ゴールドマン・サックス・インターナショナル 半期報告書

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                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    【表紙】

    【提出書類】                      半期報告書
    【提出先】                      関東財務局長
    【提出日】                      2022  年９月21日
    【中間会計期間】                      2022  年度中　(自　2022年１月１日　至　2022年６月30日)
    【会社名】                      ゴールドマン・サックス・インターナショナル
                          (Goldman     Sachs   International)
    【代表者の役職氏名】                      マネージング・ディレクター
                          マリリン・ステファニー・ジュリエット・メルツ
                          (Maryline     Stephanie     Juliette     Mertz,    Managing     Director)
    【本店の所在の場所】                      英国   EC4A   4AU  ロンドン     シューレーン       25  プラムツリー・コート
                          (Plumtree     Court,    25  Shoe   Lane,   London    EC4A   4AU,   United
                          Kingdom)
    【代理人の氏名又は名称】                      弁　護　士　　       庭　野　議　隆
    【代理人の住所又は所在地】                      東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                      03(6775)1000
    【事務連絡者氏名】                      弁　護　士　　福　田　　　淳
                          　　同　　　　須　藤　綾　太
                          　　同　　　　髙　山　大　輝
                          　　同　　　　垣　下　沙　織
                          　　同　　　　髙　橋　将　希
                          　　同　　　　       福　本　里　紗
                          　　同　　　　       高　橋　和　浩
    【連絡場所】                      東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                      03(6775)1000
    【縦覧に供する場所】                      該当なし
     (注１)　本書における「GSI」、「当社」、「発行会社」、および「我々」との記載は、文脈上別段の解釈が必要な場合を除

         き、ゴールドマン・サックス・インターナショナルを指す。本書における「ゴールドマン・サックス」および「GS
         グループ」との記載は、文脈上別段の解釈が必要な場合を除き、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク
         （「グループ・インク」）およびその連結子会社を指す。
     ( 注２)　    本書において、別段の記載がある場合または文脈により別意に解すべき場合を除き、「米ドル」、「ドル」、また
         は「＄」とはアメリカ合衆国の法定通貨である米ドルを意味し、「円」または「￥」とは日本の法定通貨である日
         本円を意味する。
     ( 注３)　本書において便宜上、一部の財務データは米ドルから日本円へと換算されている。別段の記載がある場合を除き、
         それらの換算は、2022年８月１日現在の東京における株式会社三菱UFJ銀行による対顧客電信直物売買相場の仲値で
         ある１ドル＝132.91円の換算率で計算されている。当該換算は、当該日において当該換算率もしくはその他の換算
         率で米ドルが換算できた可能性があるか、または当該換算率が当該日以降変更されていないという表明ではない。
     ( 注４)　本書中の表において計数が四捨五入されている場合、合計は、計数の総和と必ずしも一致しない。
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    第一部【企業情報】

    第１【本国における法制等の概要】

     2022年６月22日提出の当社の有価証券報告書の記載内容に重要な変更はない。

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    第２【企業の概況】

    １【主要な経営指標等の推移】

                                               （単位   ： 百万ド   ル）
                                2022  年 ６ 月に終    2021  年 ６ 月に終    2020  年 ５ 月に終
                 2021  年 12 月に終    2020  年 12 月に終
                                了した   ６ ヶ月間    了した   ６ ヶ月間    了した   ６ ヶ月間
                  了した期間        了した期間
                                  （未監査）        （未監査）        （未監査）
     営業活動による純キャッ

                    10,799        16,453        11,048          479       1,182
     シュ
     投資活動による        /( に使用

                      303        422        (101  )      (312  )       (25  )
     された   ) 純キャッシュ
     財務活動による        /( に使用

                      296       1,672          -        (2 )      3,030
     された   ) 純キャッシュ
     現金および現金同等物

                    52,408        43,718        59,959        42,566        27,203
     ( 当座借越控除後        ) 期末残
     高
     税引前利益                3,552        3,524        3,149        1,557        1,558

     当期純利益                2,937        2,755        2,364        1,246        1,189

     当期包括利益合計                3,066        2,569        2,572        1,354        1,517

                                2022  年 ６ 月現在    2021  年 ６ 月現在    2020  年 ５ 月現在

                 2021  年 12 月現在    2020  年 12 月現在
                                  （未監査）        （未監査）        （未監査）
     資産合計              1,143,420        1,267,858        1,196,360        1,142,572            -

     負債合計              1,104,525        1,231,280        1,154,893        1,104,640            -

     株主資本合計                38,895        36,578        41,467        37,932           -

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      注：2021年12月に終了した期間について、当社の財務書類は、英国で採用されている国際会計基準、2006年英国会社法の
      要件（当該基準に基づき報告を行う会社に対して適用されるもの）、および欧州連合で適用されている                                                欧州議会・理事会
      規則  1606/2002     に従って採用された国際財務報告基準（「IFRS」）の要件に基づき作成された。
      2020  年12月に終了した期間について、当社の財務書類は、2006年英国会社法および欧州連合で適用されている欧州議会・
      理事会規則1606/2002に従って採用された国際財務報告基準（「IFRS」）の要件に基づき、国際会計基準に従って作成され
      た。
      2022  年６月に終了した６ヶ月間について、当社の財務書類は、IAS第34号「中間財務報告」および指令2004/109/EC（指令
      2013/50/EUの改正を含む）第５条に従って作成されている。
      2021  年６月に終了した６ヶ月間について、当社の財務書類は、IAS第34号「中間財務報告」および指令2004/109/EC（指令
      2013/50/EUの改正を含む）第５条に従って作成されている。
      2020  年５月に終了した６ヶ月間について、当社は、IFRSの適用前、FRS第104号「期中財務報告」に従って英国の一般に合
      意された会計慣行（「英国会計基準」）に基づく財務書類を作成した。当社は、当期の報告の表示に合わせるために、
      2021年６月30日に終了した半期に係る当社の未監査半期財務報告書における損益計算書、キャッシュ・フロー計算書、公
      正価値測定開示におけるその比較情報を更新した。また、2020年度５月現在（未監査）の資産合計、負債合計、および株
      主資本合計については、IFRS適用前であるため開示していない。
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    ２【事業の内容】
       本書第一部第３「事業の状況」および本書第一部第６「経理の状況」参照。
       以下は、2022年６月30日に終了した半期に係る当社の未監査半期財務報告書の抄訳である。
       また、2022年６月22日提出の有価証券報告書第一部第２                             ２「沿革」および第２            ３「事業の内容」も参照。
       はじめに

        ゴールドマン・サックス・インターナショナル（「GSI」または「当社」）は、世界中の顧客に対して幅広
       い金融サービスを提供している。当社はまた、ヨーロッパ、中東、およびアフリカ（「EMEA」）の顧客に金融
       サービスを提供するために、これらの地域全体にわたり数多くの支店および駐在員事務所を有している。
        当社の主要な規制機関は、健全性監督機構（「PRA」）および金融行為監督機構（「FCA」）である。
        当社の最終親会社かつ支配事業体は、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（「グループ・イン
       ク」）である。グループ・インクは、米国の連邦準備制度理事会（「FRB」）の規制対象である銀行持株会社
       であり、金融持株会社である。当社に関して、「GSグループ関連会社」とは、グループ・インクまたはその子
       会社のいずれをも意味する。グループ・インクは、その連結子会社と共に「GSグループ」を形成している。GS
       グループは、法人、金融機関、政府、および個人を含む大規模かつ多様な顧客基盤に対し、投資銀行業務、証
       券業務、投資運用業務、および消費者向け銀行業務にわたる幅広い金融サービスを提供している、一流のグ
       ローバル金融機関である。米国において一般に公正妥当と認められている会計原則（「米国会計基準」）に準
       拠して作成された当社の決算内容は、GSグループの連結財務書類に含まれている。
        当社は、その顧客が選任するアドバイザーとなること、およびグローバル金融市場の主要な参加者となるこ
       とを目指している。当社は、GSグループの一員として、通常の業務過程において、そのマーケット・メイキン
       グ業務および通常業務の一環として、関連会社との取引も行っている。
        当社は、次の事業活動により収益を上げている。それらの事業活動は、投資銀行業務、債券・為替・コモ
       ディティ（「FICC」）業務、株式関連業務、および投資運用業務（アセット・マネジメント業務および富裕層
       向け金融業務が含まれる）である。
        当社は、プロ意識、卓越性、多様性、社員同士の連携、および高水準の商業倫理を育む労働環境を維持すべ
       く努力している。当社は、顧客に対して素晴らしい成果をもたらすためには、最も能力が高い人員が必要であ
       ると認識している。性別、民族性、性的指向、バックグラウンド、文化、および教育の観点から多様な労働力
       を有することにより、より良いアイディア、商品、およびサービスの開発が確保される。ゴールドマン・サッ
       クスの人員、文化、および多様性へのコミットメントに関する詳細については、当社のウェブサイト
       www.goldmansachs.com/our-commitments/diversity-and-inclusion/                                   参照。
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                                                             半期報告書
        「財務書類」とは、本書第一部第６                   １「中間財務書類」に記載されている未監査財務書類を指す。
        別段の記載がない限り、本書に記載されているすべての金額は、国際財務報告基準（「IFRS」）に準拠して
      いる。
        「2022年６月」、「2022年３月」、および「2021年６月」とはいずれも、それぞれ2022年６月30日、2022年
       ３月31日、および2021年６月30日に終了した当社の各事業期間、または、文脈によりそれらの各決算日を指
       す。「2021年12月」とは、2021年12月31日を指す。「2020年12月」とは、2020年12月31日を指す。「有価証券
       報告書」とは、2021年12月31日に終了した期間に係る、2022年６月22日提出の当社の有価証券報告書を指す。
       資本管理および規制上の自己資本

        自己資本比率は、当社にとって非常に重要な意味を持つ。当社は、通常の事業状況とストレス下の状況の双
       方において、自己資本の適切な水準および構成を維持する上で有用となる枠組を示し、目的を定め、そして指
       針を示す、総合的な資本管理方針を定めている。当社の資本管理プロセスおよび規制上の自己資本に関する詳
       細については、有価証券報告書第一部第２                      ３「事業の内容－資本管理および規制上の自己資本」参照。
        資本管理

         当社は、現在および将来における当社の規制上の自己資本要件、当社の資本計画およびストレス・テス
        ト・プロセスの結果、破綻処理資金モデルの結果、ならびに格付機関のガイドライン、事業環境、および金
        融市況等のその他の要因を含む複数の要因を考慮した上で、当社の適正な資本の額および構成を決定する。
        規制上の自己資本

         当社は、英国における自己資本規制の枠組に服しており、かかる枠組は、その大部分が、改正されたEU資
        本要求指令（「CRD」）およびEU自己資本規制（「CRR」）において規定されている、欧州連合（「EU」）に
        おける自己資本規制の枠組に沿ったものである。これらの自己資本規制は、バーゼル銀行監督委員会
        （「バーゼル委員会」）による国際的な自己資本比率水準を強化した自己資本規制の枠組に概ね基づいてい
        る。バーゼル委員会は、健全な銀行規制に係るグローバルな基準を設定する主要な機関であり、その加盟法
        域においては、同委員会の基準およびガイドラインに基づく規制が実施されている。
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        規制上のリスク・ベースの自己資本比率
         下表は、当社のリスク・ベースの最小自己資本要件に関する情報を示したものである。当該情報は、PRA
        から受領したPillar           2A資本ガイダンスを組み込んだものであり、将来的に変更される可能性がある。
                                  2022  年６月現在              2021  年12月現在

          リスク・ベースの最小自己資本要件
          CET1  資本比率                           8.4  %              8.1  %
          Tier1   資本比率                          10.4  %              9.9  %
          総自己資本比率                             13.0  %              12.4  %
         2022  年６月現在の当社のリスク・ベースの最小自己資本要件は、PRAから受領した最新版の資本ガイダン

        スを組み込むために、2021年12月現在と比較して引き上げられた。
         下表は、当社のリスク・ベースの自己資本比率に関する情報を示したものである。
        （単位：百万ドル）                          2022  年６月現在              2021  年12月現在

        リスク・ベースの自己資本および
        リスク・ウェイト資産
        CET1  資本                           30,465                28,810
        その他Tier1債                              8,300                8,300
        Tier1   資本                           38,765                37,110
        Tier2   資本                           5,377                5,377
        総自己資本                             44,142                42,487
        リスク・ウェイト資産                             273,809                269,762
        リスク・ベースの自己資本比率

        CET1  資本比率                            11.1  %              10.7  %
        Tier1   資本比率                            14.2  %              13.8  %
        総自己資本比率                              16.1  %              15.7  %
         上表において、

         ・2022年６月現在の当社のリスク・ベースの自己資本比率には、2022年６月に終了した３ヶ月間における
          予測可能な費用控除後の当社の利益（これは、リスク・ベースの自己資本への算入が、当社の外部監査
          人による検証およびPRAによる承認を受けるまで確定されない）が含まれていた。当該利益は、2022年
          ６月現在の当社のリスク・ベースの自己資本比率（当該期間における予測可能な費用控除後の当社の利
          益を、当社のリスク・ウェイト資産（「RWA」）で除して得られる）に対して、約28ベーシス・ポイン
          ト寄与した。
         ・2022年６月現在の当社のCET1資本比率、Tier1資本比率および総自己資本比率は、2021年12月現在と比
          較して上昇した。これは、CET1資本比率の上昇によるものであったが、当社のRWAの増加により部分的
          に相殺された。
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        リスク・ベースの自己資本
         下表は、当社のリスク・ベースの自己資本に関する情報を示したものである。
        ( 単位：百万ドル)                         2022  年６月現在             2021  年12月現在

         払込資本金                              598               598
         資本剰余金                             5,568               5,568
         利益剰余金                             26,954               24,590
         その他の包括利益累計額                               47              (161  )
         控除項目                             (2,702   )            (1,785   )
         CET1  資本                           30,465               28,810
         その他Tier1債                             8,300               8,300
         Tier1   資本                          38,765               37,110
         Tier2   資本                           5,377               5,377
         総自己資本                             44,142               42,487
         当社は、2022年６月に終了した６ヶ月間および2021年12月に終了した事業年度のいずれにおいても、PRA

        により設定された自己資本要件を満たしていた。
        リスク・ウェイト資産

         下表は、当社のRWAに関する情報を示したものである。
        ( 単位：百万ドル)                         2022  年６月現在             2021  年12月現在

         信用RWA                            142,137               137,267
         市場RWA                            110,832               111,604
         オペレーションRWA                            20,840               20,891
         合計                            273,809               269,762
         上表において、2022年６月現在の信用RWAの項目は、2021年12月現在と比較して48.7億ドル増加した。こ

        れは、主として、市場ボラティリティが上昇したこと、およびデリバティブ取引に関連して、バーゼル委員
        会による「カウンターパーティ信用リスクエクスポージャーの計測に係る標準的手法（SA-CCR）」が2022年
        １月１日付で英国における自己資本規制の枠組に採用されたことを反映している。
         各RWAの構成要素については、有価証券報告書第一部第２                              ３「事業の内容－資本管理および規制上の自己
        資本」参照。
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        レバレッジ比率
         当社は、PRAが定めたレバレッジ比率の枠組の対象となっている。このレバレッジ比率は、Tier1資本を、
        レバレッジ・エクスポージャー（一定の資産と、一定のオフバランスシート・エクスポージャー（デリバ
        ティブの指標、証券金融取引、コミットメント、および保証を含む）の合計額から、Tier1資本の控除項目
        を減じた額と定義される）の指標と比較するものである。
         当社のレバレッジ比率は、2022年６月現在で5.1パーセント、2021年12月現在で4.2パーセントであった。
        2022年６月現在のレバレッジ比率には、2022年６月に終了した３ヶ月間における予測可能な費用控除後の当
        社の利益（これは、リスク・ベースの自己資本への算入が、当社の外部監査人による検証およびPRAによる
        承認を受けるまで確定されない）が含まれていた。当該利益は、2022年６月現在のレバレッジ比率（予測可
        能な費用控除後の当該期間における当社の利益を、当社のレバレッジ・エクスポージャーで除して得られ
        る）に対して、約10ベーシス・ポイント寄与した。2022年６月現在の当社のレバレッジ比率は、2021年12月
        現在と比較して上昇した。これは、レバレッジ・エクスポージャーの減少およびTier1資本の増加によるも
        のであった。
         2021  年10月、最小レバレッジ比率要件を3.25パーセントに設定するように枠組が改正され、当該要件は、
        2023年１月１日から当社に適用される予定である。
        自己資本および適格債務の最低基準

         当社は、GSグループ関連会社向けに発行される自己資本および適格債務の最低基準（「MREL」）の対象に
        もなっている。同基準は、2022年１月に完全に発効した。
         2022  年６月現在、当社のMRELは623.3億ドルで、当社の最低基準を超過しており、その内訳は、当社の規
        制上の総自己資本が441.4億ドル、適格優先関係会社間借入金（未払利息を除く）が181.9億ドルであった。
        スワップ、デリバティブ、およびコモディティの規制

         当社は、米国商品先物取引委員会（「CFTC」）の登録スワップ・ディーラーおよび米国証券取引委員会
        （「SEC」）の登録有価証券関連スワップ・ディーラーである。2022年６月現在および2021年12月現在のい
        ずれにおいても、当社は、スワップ・ディーラーおよび有価証券関連スワップ・ディーラーに対して適用あ
        る自己資本要件の対象となっており、かつ、当該要件を満たしていた。
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    ３【関係会社の状況】
       2022  年６月に終了した６ヶ月間において、以下を除き、2022年６月22日提出の有価証券報告書に記載の当社の
     関係会社の状況に重要な変更はなかった。
     (1)  親会社

       ゴールドマン・サックスの概要
        デラウェア法人であるザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（「グループ・インク」または「親
       会社」）は、その連結子会社と共に（あわせて「当会社」）、法人、金融機関、政府、および個人を含む大規
       模かつ多様な顧客基盤に対し、投資銀行業務、証券業務、投資運用業務、および消費者向け銀行業務にわたる
       幅広い金融サービスを提供している、一流のグローバル金融機関である。当会社は、1869年に設立され、本社
       をニューヨークに置き、営業所を世界中のあらゆる主要な金融中心地区に有している。
        グループ・インクの修正基本定款に基づくその授権株式資本は、１株当たり額面0.01ドルの4,350,000,000
       株から成り、その内訳は、以下のとおりである。
        （a）優先株式に指定された株式150,000,000株。うち、2022年６月現在、                                        400,282    株が発行済であり、
           400,280株が社外流通している。
        （b）普通株式に指定された株式4,000,000,000株。うち、2022年６月現在、917,638,955株が発行済であ
           り、341,963,005株が社外流通している。
        （c）無議決権普通株式に指定された株式200,000,000株。2022年６月現在、これらは全株が未発行であり、
           社外流通していない。
        グループ・インク取締役会の事務所住所および電話番号は、グループ・インクの本店の住所および電話番号

       と同じ、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（The                                  Goldman     Sachs   Group,    Inc.）、アメリカ合
       衆国10282ニューヨーク州ニューヨーク、ウェスト・ストリート200（200                                      West   Street,     New  York,   New  York
       10282,    U.S.A.）、電話番号：+1(212)902-1000である。
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        グループ・インクは、デラウェア州法に基づき設立され、また下図に示されるとおり、GSIの持分の100パー
       セントを間接的に保有している。
                ゴールドマン・サックス・グループの持株構造

    ４【従業員の状況】













       2022  年６月30日現在、当社の従業員数合計は、3,805名であった。
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    第３【事業の状況】

    １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       本書第一部第２         ２「事業の内容」、下記２「事業等のリスク」、および下記３（３）「財政状態、経営成績
     及びキャッシュ・フローの状況の分析」参照。
    ２【事業等のリスク】

       本書に係る期間中、2022年６月22日提出の有価証券報告書第一部第３                                    ２「事業等のリスク」の項に記載され
     た事項に重要な変更は生じていない。
    ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     （１）業績等の概要
       下記（３）「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」参照。
     （２）生産、受注及び販売の状況

       該当なし。
     （３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

       以下は、2022年６月30日に終了した半期に係る当社の未監査半期財務報告書の抄訳である。
     概況

       取締役会は、当期純利益、資産合計、および普通株式等Tier1（「CET1」）資本比率を、当社の主要な業績指
     標であると考えている。
       損益計算書

        2022年６月に終了した３ヶ月間と2021年６月に終了した３ヶ月間の比較
         損益計算書は、本書第一部第６                 １「中間財務書類」に記載されている。2022年６月に終了した３ヶ月間
        における当社の純利益は929百万ドルで、2021年６月に終了した３ヶ月間と比較して48パーセント増加し
        た。
         2022年６月に終了した３ヶ月間の純収益は26.0億ドルで、2021年６月に終了した３ヶ月間と比較して１
        パーセント減少した。これは、投資銀行業務および投資運用業務における純収益が大幅に減少したことを反
        映しているが、FICC（債券・為替・コモディティ）業務における純収益が大幅に増加したこと、および株式
        関連業務における純収益が増加したことにより、部分的に相殺された。
         2022年６月に終了した３ヶ月間の営業費用純額は14.4億ドルであり、2021年６月に終了した３ヶ月間と比
        較して25パーセント減少した。これは、主として、報酬および給付が大幅に減少したことによるものであっ
        た。
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        2022年６月に終了した６ヶ月間と2021年６月に終了した６ヶ月間の比較
         2022年６月に終了した６ヶ月間における当社の純利益は23.6億ドルで、2021年６月に終了した６ヶ月間と
        比較して90パーセント増加した。
         2022年６月に終了した６ヶ月間の純収益は61.3億ドルで、2021年６月に終了した６ヶ月間と比較して２
        パーセント増加した。これは、FICC業務における純収益が大幅に増加したこと、および株式関連業務におけ
        る純収益が増加したことを反映している。これらの増加は、投資銀行業務における純収益が大幅に減少した
        こと、および投資運用業務における純収益が減少したことにより、部分的に相殺された。
         2022年６月に終了した６ヶ月間の営業費用純額は29.8億ドルであり、2021年６月に終了した６ヶ月間と比
        較して33パーセント減少した。これは、主として、報酬および給付が大幅に減少したことによるものであっ
        た。
         純収益および営業費用純額に関する詳細については、下記「経営成績」参照。
       自己資本比率

        英国の自己資本規制の枠組に基づく当社のCET1資本比率は、2021年12月現在の10.7パーセントに対して、
       2022年６月現在は11.1パーセントであった。
       貸借対照表

        貸借対照表は、本書第一部第６                １「中間財務書類」に記載されている。
        2022年６月現在の資産合計は1.20兆ドルで、2021年12月現在から529.4億ドル増加した。これは、主とし
       て、トレーディング資産が（主として、為替デリバティブおよびコモディティ・デリバティブの増加を主因と
       してデリバティブが増加したことにより）455.6億ドル増加したことを反映している。
        2022年６月現在の負債合計は1.15兆ドルで、2021年12月現在から503.7億ドル増加した。これは、主とし
       て、トレーディング負債が（主として、為替デリバティブおよびコモディティ・デリバティブの増加を主因と
       してデリバティブが増加したことにより）448.9億ドル増加したこと、および無担保借入金が（主として、関
       係会社間ローンおよび発行社債が増加したことにより）60.3億ドル増加したことを反映している。
        2022年６月現在および2021年12月現在のレベル３の金融資産は、それぞれ合計で60.4億ドルおよび57.6億ド
       ルであった。レベル３の金融資産の推移およびこれに関連する公正価値の測定を含む、レベル３の金融資産に
       関する詳細については、本書第一部第６                     １「中間財務書類－財務書類に対する注記(未監査)」注記21参照。
        米国会計基準（米国において一般に公正妥当と認められている会計原則）に基づくと、2022年６月現在で、
       資産合計は5,903.9億ドル、負債合計は5,573.3億ドルであった。米国会計基準に基づく資産合計および負債合
       計は、IFRS（国際財務報告基準）に基づき報告されたものとは異なっている。これは、主として、当社がデリ
       バティブの残高について、それらが通常の業務過程において差金決済されなかった場合に、当該残高について
       法的に強制力のある相殺権を有している場合であっても、IFRSに基づき総額で表示しているからである。
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                                                             半期報告書
     事業環境
       2022年度第２四半期中、インフレ圧力およびウクライナにおける戦争の長期化を含む、幅広いマクロ経済的懸
     念および地政学的懸念の継続、ならびに将来の見通しについての不確実性により、経済活動が圧迫され、市場の
     ボラティリティが高いままとなった。これに対し、世界各国の中央銀行は、引き続き金融政策を引き締めてきて
     おり、同四半期中に追加で政策金利の引上げが行われた。これらの要因が、世界的な株価の下落の一因となり、
     また2022年度第１四半期末時点と比較した法人のクレジット・スプレッドの拡大の一因となった。
       経済の見通しは、ロシアとウクライナの戦争およびその他の地政学的リスク、インフレ、そしてサプライ
     チェーンの複雑化の継続または拡大についての懸念、ならびにCOVID-19関連の影響の存続についての懸念を反映
     して、引き続き不確実なものとなっている。
     経営成績

       純収益
        純収益には、第三者とGSグループ関連会社（グループ・インク（ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・
       インク）またはその子会社）の双方との有価証券、外国為替、およびその他の金融商品の取引から生じる純利
       益、ならびに委託手数料が含まれる。これには、関連する利息および配当金が含まれる。
        下表は、純収益を事業活動ごとに示したものである。
                           以下で終了した３ヶ月間                 以下で終了した６ヶ月間

        ( 単位：百万ドル)
                          2022  年６月      2021  年６月       2022  年６月      2021  年６月
        投資銀行業務                      236        704         531       1,357
        FICC  業務                    967        621        2,702        1,696
        株式関連業務                     1,165         988        2,366        2,303
        投資運用業務                      232        316         532        659
        純収益合計                     2,600        2,629         6,131        6,015
       投資銀行業務

        投資銀行業務は、以下の業務から成る。
        ファイナンシャル・アドバイザリー業務

         M&A、事業部門の売却、企業防衛、リストラクチャリング、およびスピンオフに関する戦略的アドバイザ
        リー案件を含む。
        引受業務

         幅広い有価証券およびその他の金融商品（ローンを含む）の公募・私募（国内・国外取引および買収資金
        貸付を含む）を含む。
        企業向け貸付業務

         リレーションシップに基づく貸付、中小企業向け貸付、および買収資金貸付を通じたものを含む、法人顧
        客および金融機関顧客向け貸付を含む。
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                                                             半期報告書
        2022年６月に終了した３ヶ月間と2021年６月に終了した３ヶ月間の比較
         2022年６月に終了した３ヶ月間の投資銀行業務の純収益は236百万ドルで、2021年６月に終了した３ヶ月
        間と比較して66パーセント減少した。これは、主として、引受業務の純収益が大幅に減少したこと、および
        ファイナンシャル・アドバイザリー業務の純収益が減少したことによるものであった。引受業務の純収益の
        減少は、株式引受業務と債券引受業務の双方の純収益が、業界全体の取引高が大幅に減少したことを反映し
        て、大幅に減少したことによるものであった。ファイナンシャル・アドバイザリー業務の純収益は、業界全
        体のM&A取引完了案件の減少を反映して減少した。
         2022年６月現在のEMEA（ヨーロッパ、中東、およびアフリカ）の投資銀行取引の受注残高は、2022年３月
        現在と比較して増加した。これは、主として、潜在的なアドバイザリー取引による純収益の見積りが大幅に
        増加したことによるものであったが、潜在的な株式引受取引および潜在的な債券引受取引による純収益の見
        積りが減少したことにより、部分的に相殺された。
        2022年６月に終了した６ヶ月間と2021年６月に終了した６ヶ月間の比較

         2022年６月に終了した６ヶ月間の投資銀行業務の純収益は531百万ドルで、2021年６月に終了した６ヶ月
        間と比較して61パーセント減少した。これは、主として、引受業務およびファイナンシャル・アドバイザ
        リー業務の純収益が大幅に減少したことによるものであった。引受業務の純収益の減少は、株式引受業務と
        債券引受業務の双方の純収益が、業界全体の取引高が大幅に減少したことを反映して、大幅に減少したこと
        を反映していた。ファイナンシャル・アドバイザリー業務の純収益は、業界全体のM&A取引完了案件の減少
        を反映して、大幅に減少した。
         2022年６月現在のEMEAの投資銀行取引の受注残高は、2021年12月現在と比較して増加した。これは、主と
        して、潜在的なアドバイザリー取引による純収益の見積りが大幅に増加したことによるものであったが、潜
        在的な債券引受取引および潜在的な株式引受取引による純収益の見積りが減少したことにより、部分的に相
        殺された。
         受注残高は、将来の収益が実現する可能性が比較的高いと当社が考える、将来の取引による純収益の見積
        りを示している。受注残高の変動は、純収益に対して長期にわたって影響を及ぼす顧客取引水準についての
        有益な指標になる可能性がある。しかしながら、受注残高に係る取引の完結および対応する収益の認識まで
        の概算時間は、一定の取引が長期にわたり受注残高に留まる可能性があるため、案件の性質によって異な
        る。また、受注残高は、将来において個々の顧客の取引が生じる可能性についての仮定等の一定の制限に服
        している。取引は、中止または修正される可能性があり、また見積りに含まれていない取引が生じる可能性
        もある。
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                                                             半期報告書
       FICC業務
        FICC業務は、仲介業務および資金調達業務から収益を生み出している。
        ・FICC仲介業務

         下記で詳述するとおり、現物商品とデリバティブ商品の双方によるマーケット・メイキングに関連する顧
        客取引執行業務を含む。
         金利商品

          様々な満期の国債（インフレ連動証券を含む）、その他の政府保証証券、ならびに金利スワップ、オプ
         ション、およびその他のデリバティブ
         クレジット商品

          投資適格およびハイイールド社債、信用デリバティブ、上場ファンド（「ETF」）、銀行ローンおよび
         ブリッジ・ローン、地方自治体証券、新興市場債および不良債権、ならびに倒産企業に対する債権
         モーゲージ

          商業用モーゲージ関連証券、ローン、およびデリバティブ、住宅用モーゲージ関連証券、ローン、およ
         びデリバティブ、ならびにその他の資産担保証券、ローン、およびデリバティブ
         為替

          G10通貨および新興市場商品に対する通貨オプション、直物・先物、ならびにその他のデリバティブ
         コモディティ

          コモディティ・デリバティブ、ならびに（これよりは影響が少ないものの）原油および石油製品、天然
         ガス、農産物、卑金属、貴金属、およびその他の金属、電力（再生可能エネルギーを含む）、環境関連製
         品、ならびにその他のコモディティ商品を含む、現物コモディティ
        ・FICC資金調達業務

         ストラクチャード・クレジット貸付、資産担保貸付、および売戻条件付有価証券（「売戻条件付契約」）
        を通じた当社の顧客への資金の提供を含む。
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                                                             半期報告書
        2022年６月に終了した３ヶ月間と2021年６月に終了した３ヶ月間の比較
         2022年６月に終了した３ヶ月間のFICC業務の純収益は967百万ドルで、2021年６月に終了した３ヶ月間と
        比較して56パーセント増加した。これは、FICC仲介業務およびFICC資金調達業務の純収益が大幅に増加した
        ことによるものであった。FICC仲介業務の純収益の増加は、金利商品、コモディティ、および為替の純収益
        が大幅に増加したことを反映していたが、クレジット商品およびモーゲージの純収益が減少したことにより
        部分的に相殺された。FICC資金調達業務の純収益の増加は、ストラクチャード・ファイナンス、貸付、およ
        び売戻条件付契約からの純収益が増加したことを反映していた。
        2022年６月に終了した６ヶ月間と2021年６月に終了した６ヶ月間の比較

         2022年６月に終了した６ヶ月間のFICC業務の純収益は27.0億ドルで、2021年６月に終了した６ヶ月間と比
        較して59パーセント増加した。これは、FICC仲介業務の純収益が大幅に増加したこと、およびFICC資金調達
        業務の純収益が増加したことによるものであった。FICC仲介業務の純収益の増加は、為替、コモディティ、
        および金利商品の純収益が大幅に増加したことを反映していたが、クレジット商品およびモーゲージの純収
        益が大幅に減少したことにより部分的に相殺された。FICC資金調達業務の純収益の増加は、売戻条件付契約
        およびストラクチャード・ファイナンスからの純収益が増加したことを反映していた。
       株式関連業務

        株式関連業務は、仲介業務および資金調達業務から収益を生み出している。
        ・株式関連仲介業務

         株式商品のマーケット・メイキングに関連する顧客取引執行業務、ならびに世界中の主要な株式、オプ
        ション、および先物取引所で機関投資家顧客の取引を執行・清算することによる委託手数料のほか、店頭取
        引からの委託手数料を含む。
        ・株式関連資金調達業務

         プライム・ブローカレッジおよびその他の株式関連資金調達活動（証券貸借、信用貸借、およびスワップ
        を含む）を含んでおり、主に金利スプレッドまたは手数料の形で収益を生み出している。
        2022年６月に終了した３ヶ月間と2021年６月に終了した３ヶ月間の比較

         2022年６月に終了した３ヶ月間の株式関連業務の純収益は11.7億ドルで、2021年６月に終了した３ヶ月間
        と比較して18パーセント増加した。これは、株式関連資金調達業務の純収益が大幅に増加したこと、および
        株式関連仲介業務の純収益が増加したことによるものであった。株式関連資金調達業務の純収益の増加は、
        活動の増加を反映していた。株式関連仲介業務の純収益の増加は、デリバティブの純収益が増加したことを
        反映していたが、現金性商品の純収益が減少したことにより、部分的に相殺された。
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                                                             半期報告書
        2022年６月に終了した６ヶ月間と2021年６月に終了した６ヶ月間の比較
         2022年６月に終了した６ヶ月間の株式関連業務の純収益は23.7億ドルで、2021年６月に終了した６ヶ月間
        と比較して３パーセント増加した。これは、株式関連資金調達業務の純収益が大幅に増加したことによるも
        のであったが、株式関連仲介業務の純収益が減少したことにより、部分的に相殺された。株式関連資金調達
        業務の純収益の増加は、活動の増加を反映していた。株式関連仲介業務の純収益の減少は、現金性商品の純
        収益が大幅に減少したこと、およびデリバティブの純収益が減少したことを反映していた。
       投資運用業務

        投資運用業務には、アセット・マネジメント業務および富裕層向け金融業務が含まれる。
        アセット・マネジメント業務には、当社による直接投資が含まれ、これは通常長期的な性質である。また、
       GSグループ関連会社に対して、またはGSグループ（グループ・インクおよびその連結子会社）が運用するファ
       ンドに対して提供される、投資サービスも含まれる。
        富裕層向け金融業務には、ポートフォリオ管理および財務カウンセリングを含むウェルス・アドバイザ
       リー・サービス、ならびに富裕層の個人および家族に対する委託売買業務、およびその他の取引サービスが含
       まれる。
        2022年６月に終了した３ヶ月間と2021年６月に終了した３ヶ月間の比較

         2022年６月に終了した３ヶ月間の投資運用業務の純収益は232百万ドルで、2021年６月に終了した３ヶ月
        間と比較して27パーセント減少した。これは、主として、アセット・マネジメント業務の純収益が大幅に減
        少したことによるものであったが、富裕層向け金融業務の純収益が増加したことにより、部分的に相殺され
        た。
        2022年６月に終了した６ヶ月間と2021年６月に終了した６ヶ月間の比較

         2022年６月に終了した６ヶ月間の投資運用業務の純収益は532百万ドルで、2021年６月に終了した６ヶ月
        間と比較して19パーセント減少した。これは、主として、アセット・マネジメント業務の純収益が大幅に減
        少したことによるものであったが、富裕層向け金融業務の純収益が増加したことにより、部分的に相殺され
        た。
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       営業費用純額
        営業費用純額は、主として、報酬（グループ・インクの株価が株式報酬に及ぼす影響を含む）、従業員数、
       および事業活動の水準の影響を受ける。報酬および給付には、給与、手当、年度末裁量報酬の見積り、株式報
       酬の償却、付与日から交付日までの間の株式報酬の公正価値変動額、ならびに給付等のその他の項目が含まれ
       る。裁量報酬は、とりわけ、純収益の水準、財務実績全般、労働市場の実勢、事業構成、株式報酬制度の構
       造、および外部環境等により、著しい影響を受ける。
        当社が自己勘定取引において収益を認識し、かかる取引に基づく自らの履行義務の一部またはすべてを充足
       するために費用を負担した場合、当社は、IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」（「IFRS第15号」）に
       より、関連する費用を含めてこれらの収益を計上することを要求されている。かかる費用は、取引関連費用お
       よびその他費用に含まれている（「IFRS第15号関連費用」）。
        下表は、営業費用純額および従業員数合計を示したものである。
                                 以下で終了した３ヶ月間              以下で終了した６ヶ月間

       ( 単位：百万ドル)
                                2022  年６月     2021  年６月      2022  年６月     2021  年６月
       報酬および給付                            471       899      1,010       2,468
       取引関連費用                            404       525       831      1,038
       市場開拓費                             19       8       31       12
       通信およびテクノロジー費用                             38       32       75       68
       減価償却費および償却費                             62       56       125       100
       専門家報酬等                             43       36       84       76
       GS グループ関連会社から受けたサービスに対する
                                   231       219       520       461
       マネジメント費用の支払
       その他費用                            220       214       404       405
       営業費用合計                           1,488       1,989       3,080       4,628
       GS グループ関連会社に対して提供したサービスに
                                   (53)       (77)       (98)      (170)
       対するマネジメント費用の請求
       営業費用純額                           1,435       1,912       2,982       4,458
       期末現在の従業員数合計                           3,805       3,832

        上表において、

        ・報酬および給付には、期間中の株式報酬の公正価値変動額に相当するグループ・インクによる再請求額で
         ある、2022年６月に終了した３ヶ月間に控除された142百万ドル、2021年６月に終了した３ヶ月間に計上
         された255百万ドル、2022年６月に終了した６ヶ月間に控除された326百万ドル、および2021年６月に終了
         した６ヶ月間に計上された590百万ドルが含まれていた。
        ・報酬および給付には、当社の社員に関連する人件費が含まれている。GSグループ関連会社から受けたサー
         ビスに対するマネジメント費用の支払には、他のGSグループ関連会社から当社に対して再請求された人件
         費が含まれている。GSグループ関連会社に対して提供したサービスに対するマネジメント費用の請求に
         は、当社が他のGSグループ関連会社に対して再請求した人件費が含まれている。
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                                                             半期報告書
        2022年６月に終了した３ヶ月間と2021年６月に終了した３ヶ月間の比較
         2022年６月に終了した３ヶ月間の営業費用純額は14.4億ドルで、2021年６月に終了した３ヶ月間と比較し
        て25パーセント減少した。
         2022年６月に終了した３ヶ月間の報酬および給付は471百万ドルで、2021年６月に終了した３ヶ月間と比
        較して48パーセント減少した。両期間につき、株式報酬の公正価値変動額に相当する、グループ・インクに
        よる再請求額による影響を除くと、2022年６月に終了した３ヶ月間の報酬および給付は613百万ドルで、
        2021年６月に終了した３ヶ月間と比較して５パーセント減少した。
         2022年６月に終了した３ヶ月間の取引関連費用は404百万ドルで、2021年６月に終了した３ヶ月間と比較
        して23パーセント減少した。これは、主として、IFRS第15号関連費用の減少を反映している。
        2022年６月に終了した６ヶ月間と2021年６月に終了した６ヶ月間の比較

         2022年６月に終了した６ヶ月間の営業費用純額は29.8億ドルで、2021年６月に終了した６ヶ月間と比較し
        て33パーセント減少した。
         2022年６月に終了した６ヶ月間の報酬および給付は10.1億ドルで、2021年６月に終了した６ヶ月間と比較
        して59パーセント減少した。両期間につき、株式報酬の公正価値変動額に相当する、グループ・インクによ
        る再請求額による影響を除くと、2022年６月に終了した６ヶ月間の報酬および給付は13.4億ドルで、2021年
        ６月に終了した６ヶ月間と比較して29パーセント減少した。これは、主として、年間裁量報酬の見積りの減
        少を反映している。
         2022年６月に終了した６ヶ月間の取引関連費用は8,310億ドル（訳注：原文ママ）で、2021年６月に終了
        した６ヶ月間と比較して20パーセント減少した。これは、主として、IFRS第15号関連費用の減少を反映して
        いる。
         2022年６月現在の従業員数合計は、2022年３月現在および2021年12月現在と比較して、実質的に増減なし
        であった。
       法人税費用

        2022年６月に終了した６ヶ月間の当社の実効税率は24.9パーセントであり、これに対し、適用ある英国の法
       人税率は27パーセントであった。実効税率は、当社の法人税費用を税引前利益で除した値を示している。
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     貸借対照表および資金調達源
       貸借対照表管理
        当社は、GSグループのレベルで行われているファームワイドな貸借対照表管理プロセスを、当社の貸借対照
       表の規模および構成の管理に利用している。当社の資産基盤は、顧客取引、相場の変動、および事業機会に
       よって変動するが、当社の貸借対照表の規模および構成は、特に（ⅰ）全体的なリスク許容度、（ⅱ）保有す
       る資本の額、および（ⅲ）当社の資金調達プロファイルを含む要素も反映している。当社の資本管理プロセス
       に関する情報については、本書第一部第２                      ２「事業の内容－資本管理および規制上の自己資本－資本管理」
       参照。
        当社は、適切なリスク管理を確保するため、十分に流動性の高い貸借対照表の維持に努めており、また当社
       の資産および負債の積極的な管理のため、以下を含めたGSグループのプロセスを活用している。
        （ⅰ）貸借対照表計画
        （ⅱ）貸借対照表上の限度額
        （ⅲ）主要指標のモニタリング
        （ⅳ）シナリオ分析
       資金調達源

        当社は、担保付借入金、無担保借入金、および株主資本を主な資金調達源としている。当社は、以下を含む
       多数の様々な商品を通じて、この資金調達を行っている。
        ・買戻条件付有価証券（「買戻条件付契約」）および貸付有価証券担保金
        ・GSグループ関連会社からの関係会社間ローン
        ・発行社債（ノート、証書、コマーシャル・ペーパー、およびワラントを含む）
        ・その他借入金（資金の手当のあるデリバティブ商品、および売却ではなく資金調達として会計処理される
         資産の移転を含む）
        当社の貸借対照表管理プロセスおよび資金調達源に関する詳細については、有価証券報告書（2022年６月22

       日提出の当社の有価証券報告書）第一部第３                        ３（３）「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況
       の分析－貸借対照表および資金調達源」参照。
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     規制関連事項およびその他の展開
       ロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」）を含む銀行間取引金利（「IBOR」）の置換
        2022年１月１日に、ユーロ、スイスフラン、日本円、および英ポンドのすべてのLIBOR（「米ドル以外の
       LIBOR」）に加え、一定の米ドルLIBORの公表が停止された。最も一般的に使用されている米ドルLIBORの公表
       は、2023年６月をもって停止される。FCA（金融行為監督機構）は、英ポンドLIBORまたは日本円LIBORに基づ
       く旧来のデリバティブ契約について、2022年12月末までの期間は、一定の英ポンドLIBORおよび日本円LIBORに
       係る擬似的レートを公表・使用することを認めている。米国連邦金融監督諸機関のガイダンスは、金融機関に
       対し、米ドルLIBORを使用しないことを強く推奨している。
        国際スワップ・デリバティブ協会（「ISDA」）の2020年IBORフォールバック・プロトコル（「IBORプロトコ
       ル」）は、法的または経済的不確実性を緩和するために、デリバティブ市場参加者に対して旧来のおよび新規
       のデリバティブ契約に係る修正後のフォールバック条項を提供してきた。デリバティブ契約において同条項を
       有効にするためには、双方の当事者がIBORプロトコルを批准するか、または二者間での修正が合意されなけれ
       ばならない。ISDAは、FCAによる米ドル以外のLIBORおよび米ドルLIBORの双方を停止する正式発表により、す
       べてのLIBORのレートに係るスプレッド調整が確定したことを確認した。このことにより、米ドル以外のLIBOR
       に関しては、2021年12月31日よりも後にフォールバック条項が自動的に適用されており、米ドルLIBORに関し
       ては、2023年６月30日よりも後にフォールバック条項が自動的に適用されることとなる。2022年３月に制定さ
       れた調整可能金利（LIBOR）法は、米国法に準拠する契約であって、フォールバック条項がないもの、または
       投票の利用もしくはLIBORに基づくレートの利用を必要とするフォールバック条項を有するものに関して、米
       ドルLIBORを担保付翌日物調達金利（「SOFR」）に基づくベンチマーク・レートへと置き換える法的枠組を定
       めている。LIBOR法に基づき、FRB（連邦準備制度理事会）は、2022年９月11日までに、適用あるSOFRに基づく
       代替レートを指定する規則を導入しなければならない。2022年７月に、FRBは規則案を発表したが、これは、
       デリバティブ契約、変動利付債や変動配当型優先株式等の現物商品、消費者契約、および一定の政府支援企業
       の契約について、それぞれ異なるSOFRに基づく代替レートを指定するものである。
        IBORに対するエクスポージャー

         米ドルLIBORに関する当社のリスク・エクスポージャーは、主として、当社のデリバティブ契約、ならび
        に（これよりは影響が少ないものの）当社の無担保債券、担保付契約、担保付借入金、および現物商品に関
        連している。
         2022年６月現在、当社の米ドルLIBORに基づくデリバティブ契約の想定元本額は、約９兆ドルであり、こ
        のうち約５兆ドルは、その契約条件に基づき2023年６月より後に満期を迎える。かかるデリバティブ契約の
        実質的にすべては、IBORプロトコルに服する双務契約の取引相手先との間で、または、そのルールブックに
        IBORプロトコルと一致するフォールバック条項を組み込んでおり、米ドルLIBOR契約を代替的リスクフリー
        指標金利に移行する予定であることを発表した中央清算機関もしくは取引所との間で締結されている。
         当社は、必要かつ実行可能な場合において、現金性商品に関連する契約上の取決めを是正するために、当
        社の顧客と関わり合っている。当該取決めの是正は、取引の性質に応じ、二者間または多数当事者間の取引
        固有の修正を加えて実行される。
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                                                             半期報告書
         既存のLIBORに基づく契約の移行を管理することに加え、当社は、マーケット・メイキングを行うため、
        そして顧客取引を円滑化するために、SOFRおよびポンド翌日物平均金利に基づくデリバティブ契約を締結し
        ている。
         詳細については、有価証券報告書第一部第３                        ３（３）「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの
        状況の分析－規制関連事項およびその他の展開－ロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」）を含む銀行間取引
        金利（「IBOR」）の置換」参照。
       ロシアのウクライナ侵攻による影響

        ロシアのウクライナ侵攻は、世界経済に悪影響を及ぼしてきており、金融市場の大きな混乱と、マクロ経済
       の不確実性の増大につながった。各国政府は、ロシアによる侵略への対応として、ロシア国内の特定の産業セ
       クター、企業、および個人に対して経済制裁および輸出規制を課している。ロシアは、投資家、非ロシア所有
       企業、およびその他の主権国家に対し、報復的な規制を実施している。各国企業は、この戦争による世界経済
       への悪影響を一因として、材料不足、ならびに輸送コスト、エネルギーコスト、および原材料コストの上昇に
       見舞われている。ロシア・ウクライナ間の戦争の激化または継続は、サイバー攻撃、有価証券取引の決済不履
       行の頻度と取引高、サプライチェーンの混乱、およびインフレに関連するリスクの増大、ならびにコモディ
       ティ、通貨、およびその他の金融市場におけるボラティリティ上昇の可能性をもたらしている。各政府による
       経済制裁および規制に従うことにより、オペレーションリスクが増大している。この戦争の程度と期間、制裁
       およびこれに伴う市場の混乱、ならびに当社の事業、流動性、および経営成績に対して悪影響が及ぶ可能性を
       予測することは、困難である。
        当社の幹部経営陣、リスク関連の諸委員会、および取締役会は、当社の独立したリスク監督・統制部門（当
       社の首席リスク担当役員を含む）から、ロシアおよびウクライナに関するエクスポージャー、ならびにその他
       の関連するリスク指標に関する説明を定期的に受けている。GSグループは、かかる侵略の結果として実施され
       ている経済制裁および規制に従うことに関連するオペレーションリスクを特定し、評価するために、ファーム
       ワイドなワーキング・グループを設置している。また、サイバー攻撃増加のリスクを低減させるため、GSグ
       ループは、各政府機関と連携し、GSグループのモニタリング・プロセスを最新の情報で更新している。
        当社は、ロシアに対する当社のポジションをクローズすること、そしてロシアに対する当社のエクスポー
       ジャーを軽減することに注力している。2022年６月現在、ロシアの取引相手先または借主に対する当社の信用
       エクスポージャー合計、およびロシアの発行体に関連する当社の市場エクスポージャー合計は、重大なもので
       はなかった。
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                                                             半期報告書
     リスク管理
       リスクは、当社の事業に内在するものであり、これには流動性リスク、市場リスク、信用リスク、オペレー
     ションリスク、モデルリスク、法務リスク、コンプライアンスリスク、コンダクトリスク、規制上のリスク、お
     よび評判リスクが含まれる。当社のリスクには、当社のリスクのカテゴリー、地域、または世界中の事業全般に
     わたるリスク、ならびに不確実な結果をもたらし、当社の財務成績、流動性、および社会的評価に対して重大な
     影響を及ぼす可能性があるリスクが含まれている。当社のリスク管理プロセスに関する詳細については、有価証
     券報告書第一部第５           ３「コーポレート・ガバナンスの状況等－（１）コーポレート・ガバナンスの概要－④リ
     スク管理－リスク管理の概要および体制」参照。また、当社のリスク分野に関する情報については、下記「流動
     性リスク管理」、「市場リスク管理」、「信用リスク管理」、「オペレーションリスク管理」、「モデルリスク
     管理」、および「その他のリスク管理」、ならびに有価証券報告書第一部第３                                         ２「事業等のリスク－主なリス
     クおよび不確実性」参照。
     リスク管理の概要および体制

       概要
        当社は、当社が成功するためには、効果的なリスク管理が非常に重要であると考えている。そのため当社
       は、エンタープライズリスク管理の枠組を設定している。この枠組は、リスク管理に対し包括的かつ統合的な
       アプローチを用いており、また包括的なリスク管理プロセスの実現を可能とし、かかるプロセスにより、当社
       がその業務遂行に伴うリスクを特定、評価、モニタリング、および管理することができるように設計されてい
       る。
        当社のリスク・ガバナンス体制および中核的なリスク管理プロセスの実施は、エンタープライズリスク部門
       により監督される。エンタープライズリスク部門は、当社の首席リスク担当役員に報告を行っており、また当
       社のエンタープライズリスク管理の枠組によって、様々なリスクを当社のリスク選好度と一致した方法で管理
       するための一貫性のある統合的アプローチを、当社の取締役会（「取締役会」）、当社のリスク関連の諸委員
       会、および幹部経営陣に対して確実に提供する責任を負っている。
        当社の幹部経営陣から選ばれた者が委員を務める広範囲にわたる部門横断型の委員会の体制が、当社の取締
       役会と共に、当社全体にわたるリスク管理の文化の中核を成している。当社のリスク管理の体制は、GSグルー
       プの体制に沿ったものであり、ガバナンス、プロセス、および人員の、３つの核となる要素を中心に構築され
       ている。詳細については、有価証券報告書第一部第第５                             ３「コーポレート・ガバンスの状況等－（１）コー
       ポレート・ガバナンスの概要－④リスク管理－リスク管理の概要および体制」参照。
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     流動性リスク管理
       概要
        流動性リスクとは、当社固有の、広く業界全体の、または市場全体の流動性ストレス事由が生じた場合にお
       いて、当社が資金調達をできなくなる、または当社の流動性に対するニーズを満たすことができなくなるリス
       クをいう。当社は、流動性および資金調達に関する包括的かつ保守的な一連の方針を策定している。当社の主
       たる目的は、逆境下にあっても、当社の資金需要を満たすと共に、当社の中核事業が顧客にサービスを提供し
       続け、収益を生み出し続けることができるようにすることにある。当社の流動性リスク管理プロセスに関する
       詳細については、有価証券報告書第一部第３                        ３（３）「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況
       の分析－流動性リスク管理」参照。
        グローバル・コア流動資産（「GCLA」）

         GCLAは、ストレス環境下で現金支出および担保提供が必要となる様々な可能性に対応するために当社が維
        持している流動性である。当社のGCLAの適切な規模を決定するため、当社は、幅広いシナリオおよび計測期
        間にわたる流動性の流出について、モデルを作成している。当社のGCLAの源泉、内部的流動性リスクモデ
        ル、および全社的なストレス・テストに関する詳細については、有価証券報告書第一部第３                                                ３（３）「財
        政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－流動性リスク管理」参照。
         下表は、GCLAについての情報を示したものである。
                                     以下で終了した３ヶ月間の平均値

        ( 単位：百万ドル)
                                       2022  年６月            2022  年３月
        翌日物現金預金                                 45,871              42,433
        米国政府債                                 12,744              11,254
        米国以外の政府債                                 19,569              22,345
        合計                                 78,184              76,032
         最低所要GCLAは、当社が直接的に保有しているものであり、当社が流動性要件を満たすためにのみ利用す

        ることが意図されているものであって、グループ・インクまたはゴールドマン・サックス・ファンディン
        グ・エルエルシー（「ファンディングIHC」）はこれを利用することができないと想定されている。当社に
        おいて保有しているGCLAに加え、GSグループは、グループ・インクまたはファンディングIHCにおいてグ
        ローバルGCLAの一部を直接保有している。これは、場合によっては当社またはその他の主要な子会社に対し
        て追加で提供されることがある。
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                                                             半期報告書
       規制上の流動性枠組
        バーゼル委員会（バーゼル銀行監督委員会）による流動性リスクの管理、基準、およびモニタリングの国際
       的な枠組の実施により、流動性カバレッジ比率（「LCR」）および安定調達比率（「NSFR」）の使用が要求さ
       れている。
        当社は、英国規制当局が承認したLCR規則に基づき、最低100パーセントのLCRを満たす必要がある。2022年
       ６月に終了した直近の12ヶ月間における当社の平均月間LCRは、最低要件を上回っていた。
        当社は、2022年１月に発効した、英国で導入された適用あるNSFR要件の適用対象となっている。2022年６月
       現在、当社のNSFRは、最低要件を上回っていた。
        当該規則の実施および規制当局が採択する改正の実施は、今後、当社の流動性ならびに資金調達に係る要件
       および実務に影響を及ぼすおそれがある。
       信用格付

        当社は、日常業務における資金需要の一部について、債券市場での資金調達に依拠しており、債券による資
       金調達の費用および当社がこの調達手段を利用できるか否かは、当社およびグループ・インクの信用格付によ
       る影響を受ける。信用格付は、当社が一定の市場（店頭デリバティブ市場等）で競争する際、そして比較的長
       期にわたる取引を実行しようとする場合にも重要となる。
        下表は、当社およびグループ・インクの無担保信用格付および今後の見通しを示したものである。
                                    2022  年６月現在

                        フィッチ            ムーディーズ                 S&P
       GSI
       短期債務                    F1             P-1             A-1
       長期債務                    A+              A1             A+
       格付見通し                  安定的              安定的             安定的
       グループ・インク
       短期債務                    F1             P-1             A-2
       長期債務                     A             A2            BBB+
       劣後債                   BBB+              Baa2             BBB
       信託優先証券                   BBB-              Baa3             BB+
       優先株式                   BBB-              Ba1             BB+
       格付見通し                  安定的              安定的             安定的
        当社の一定のデリバティブは、当社および／またはグループ・インクのいずれかの信用格付の変動に基づい

       て当社に担保の差入れまたは取引の終了を求めることができる、取引相手先との間の双務契約の下で取引され
       ている。当社は、すべての格付機関がグループ・インクおよび当社の格付を双方同時にまたはそれぞれの格付
       を別々に引き下げた場合に生じるであろう担保または取引終了に伴う金銭の支払を決定することにより、これ
       らの双務契約による影響を査定している。
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                                                             半期報告書
        下表は、グループ・インクおよび／または当社の信用格付が１段階または２段階引き下げられた場合に取引
       相手先により要求される可能性のある、双務契約における当社のデリバティブ純負債に関係した追加担保また
       は取引終了に伴う金銭の支払を示したものである。
       ( 単位：百万ドル)                            2022  年６月現在           2021  年12月現在

       追加担保または取引終了に伴う金銭の支払：
       　信用格付が１段階引き下げられた場合                                   21             118
       　信用格付が２段階引き下げられた場合                                  277             991
     市場リスク管理

       概要
        市場リスクとは、市況の変動により、公正価値で会計処理される当社のトレーディング商品ならびにその他
       の金融資産および金融負債の価値に損失が生じるリスクをいう。当社は、市場リスクをモニターするために、
       様々なリスク指標を用いている。市場リスクのカテゴリーには、金利リスク、株価リスク、為替レートリス
       ク、およびコモディティ価格リスクが含まれる。
        当社の市場リスク管理プロセスに関する詳細については、有価証券報告書第一部第３                                             ３（３）「財政状
       態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－市場リスク管理」参照。
        バリュー・アット・リスク（「VaR」）

         VaRとは、特定の信頼水準の下で一定の計測期間中に市場が不利に推移した場合に生じる、潜在的な価値
        の損失を示すものである。当社によって一貫して適用されている、GSグループのVaRモデルに関する詳細に
        ついては、有価証券報告書第一部第３                    ３（３）「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分
        析－市場リスク管理」参照。
         VaRは、当社レベルで分析されており、また、リスクのカテゴリーおよび事業を含む、様々な、かつ、よ
        り詳細なレベルでも分析されている。下表それぞれの分散化の影響は、VaRの合計と４つのカテゴリーのリ
        スク別VaRの合計の差額を示している。この影響は、４つのカテゴリーの市場リスクが完全には相関しない
        ために生じるものである。
         下表は、当社の１日の平均VaRを示したものである。
                         以下で終了した３ヶ月間                     以下で終了した６ヶ月間

        ( 単位：百万ドル)
                     2022  年６月      2022  年３月      2021  年６月       2022  年６月     2021  年６月
        カテゴリー
        金利                 40        33        26         36       26
        株価                 27        25        30         26       29
        為替レート                 13        12        17         13       15
        コモディティ価格                  1        1        2         1       2
        分散化の影響                 (32  )      (26  )      (36  )        (29  )     (32  )
        合計                 49        45        39         47       40
                                27/75





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                                                             半期報告書
         当社の１日の平均VaRは、2022年３月に終了した３ヶ月間の45百万ドルから、2022年６月に終了した３ヶ
        月間には49百万ドルに増加した。これは、主として、ボラティリティ水準の上昇によるものであった。合計
        で４百万ドルの増加は、主として、金利および株価のカテゴリーの増加によるものであったが、分散化の影
        響の増加により部分的に相殺された。
         当社の１日の平均VaRは、2021年６月に終了した３ヶ月間の39百万ドルから、2022年６月に終了した３ヶ
        月間には49百万ドルに増加した。これは、主として、ボラティリティ水準の上昇によるものであった。合計
        で10百万ドルの増加は、主として、金利のカテゴリーの増加および分散化の影響の減少によるものであった
        が、為替レートおよび株価のカテゴリーの減少により部分的に相殺された。
         当社の１日の平均VaRは、2021年６月に終了した６ヶ月間の40百万ドルから、2022年６月に終了した６ヶ
        月間には47百万ドルに増加した。これは、主として、ボラティリティ水準の上昇によるものであった。合計
        で７百万ドルの増加は、主として、金利のカテゴリーの増加および分散化の影響の減少によるものであった
        が、株価および為替レートのカテゴリーの減少により部分的に相殺された。
         下表は、当社の各期末現在のVaRを示したものである。
        ( 単位：百万ドル)                    2022  年６月現在        2022  年３月現在         2021  年６月現在

        カテゴリー
        金利                           42          56           25
        株価                           25          33           27
        為替レート                           12          10           23
        コモディティ価格                            1          1           2
        分散化の影響                           (28  )        (32  )          (41  )
        合計                           52          68           36
         当社の期末現在のVaRは、2022年３月現在の68百万ドルから、2022年６月現在には52百万ドルに減少し

        た。これは、主として、エクスポージャーの軽減によるものであった。合計で16百万ドルの減少は、主とし
        て、金利および株価のカテゴリーの減少により牽引されたものであったが、分散化の影響の減少により部分
        的に相殺された。
         当社の期末現在のVaRは、2021年６月現在の36百万ドルから、2022年６月現在には52百万ドルに増加し
        た。これは、主として、ボラティリティ水準の上昇によるものであった。合計で16百万ドルの増加は、主と
        して、金利のカテゴリーの増加および分散化の影響の減少によるものであったが、為替レートのカテゴリー
        の減少により部分的に相殺された。
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         下表は、当社の最高・最低VaRを示したものである。
                                 以下で終了した３ヶ月間

                       2022  年６月            2022  年３月            2021  年６月
        ( 単位：百万ドル)
                     最高      最低       最高      最低       最高      最低
        カテゴリー
        金利              56      29       57      22       28      23
        株価              35      22       33      20       25      25
        為替レート              32       6       20       7       23      13
        コモディティ価格              2      1       3      1       4      1
        全社レベル

        VaR              74      39       68      36       44      33
       感応度指標

        一定のポートフォリオおよび個別のポジションは、VaRがそれらのポジションの最適なリスク指標とはいえ
       ないため、VaRの対象外となる。
        10％感応度指標

         公正価値で会計処理された、VaR対象外のポジションに伴う市場リスクは、当該ポジションの価値が10
        パーセント下落した場合に純収益が減少する可能性を見積もる方法で判断している。これらのポジションの
        市場リスクは、2022年６月現在で8.3百万ドル、2022年３月現在で8.7百万ドル、および2021年６月現在で
        12.6百万ドルであった。
     信用リスク管理

       概要
        信用リスクは、取引相手先（例：店頭デリバティブの取引相手先または借主）または当社が保有する有価証
       券もしくはその他の商品の発行体が債務不履行に陥り、あるいはその信用度が悪化した場合に、当社が被るお
       それのある潜在的な損失を示すものである。信用リスクに対する当社のエクスポージャーは、大部分が店頭デ
       リバティブにおける顧客の取引において発生する。信用リスクは、銀行預金、証券金融取引（すなわち、売戻
       条件付契約・買戻条件付契約および有価証券の借入・貸付活動）、顧客等受取債権、およびその他の資産から
       も発生する。また、当社は、信用リスクを発生させるその他のポジション（例：債券）を保有している。これ
       らの信用リスクは、市場リスクの指標の一部として把握され、市場リスク部門によりモニターおよび管理され
       ている。当社の信用リスク管理プロセスに関する詳細については、有価証券報告書第一部第３                                                 ３（３）「財
       政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－信用リスク管理」参照。
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       信用リスク・エクスポージャー
        下表は、経営陣が信用リスクを判断する際に考慮する、金融資産に対する当社の信用エクスポージャー総額
       と、当社のリスク管理プロセスにおいて市場リスクに含まれる資産、取引相手先との相殺（すなわち、ある取
       引相手先に関し、法的効力のあるネッティング契約に基づき相殺の法的権利が存在する場合に金融資産および
       金融負債を相殺すること）ならびに信用補完契約に基づいて受け取った現金担保・有価証券担保および信用補
       完契約に基づいて差し入れた現金担保を考慮後の正味信用エクスポージャーを示したものである。金融資産の
       各カテゴリーに対する信用エクスポージャーに関する詳細については、有価証券報告書第一部第３                                                   ３（３）
       「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－信用リスク管理」参照。
       ( 単位：百万ドル)                        公正価値           償却原価             合計

       2022  年６月現在
       信用エクスポージャー総額                         965,263           229,899          1,195,162
       正味信用エクスポージャー                          34,898           90,074          124,972
       2021  年12月現在
       信用エクスポージャー総額                         922,314           219,426          1,141,740
       正味信用エクスポージャー                          26,181           81,886          108,067
        公正価値で測定する金融商品

         下表は、経営陣が信用リスクを判断する際に考慮する、損益を通じて公正価値で測定する金融資産に対す
        る当社の信用エクスポージャー総額と、当社のリスク管理プロセスにおいて市場リスクに含まれる資産、取
        引相手先との相殺、ならびに信用補完契約に基づいて受け取った現金担保・有価証券担保および信用補完契
        約に基づいて差し入れた現金担保を考慮後の正味信用エクスポージャーを示したものである。
                         担保付     トレーディング                    その他

        ( 単位：百万ドル)                 契約         資産   投資資産       ローン     の資産        合計
        2022  年６月現在
        信用エクスポージャー総額                171,896         787,795       368      200    5,004      965,263
        市場リスクに含まれる資産                   -      (91,862    )  (368  )     -     -    (92,230    )
        取引相手先との相殺                (26,315    )     (605,256    )    -      -     -   (631,571    )
        現金担保                  (926  )     (42,881    )    -      -     -    (43,807    )
        受取有価証券担保                (143,225    )     (19,532    )    -      -     -   (162,757    )
        正味信用エクスポージャー                 1,430        28,264       -     200    5,004      34,898
        2021  年12月現在

        信用エクスポージャー総額                178,279         742,238       399      398    1,000      922,314
        市場リスクに含まれる資産                   -      (94,498    )  (399  )     -     -    (94,897    )
        取引相手先との相殺                (25,179    )     (563,180    )    -    (107  )    -   (588,466    )
        現金担保                   -      (40,420    )    -      -     -    (40,420    )
        受取有価証券担保                (151,339    )     (21,011    )    -      -     -   (172,350    )
        正味信用エクスポージャー                 1,761        23,129       -     291    1,000      26,181
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         下表は、損益を通じて公正価値で測定する金融資産に対する当社の信用エクスポージャー総額を、格付機
        関の公表値に相当するものとして内部で判断した格付別およびその他の信用指標別に示したものである。
         ( 単位：百万ドル)                               2022  年６月現在         2021  年12月現在

         AAA                                   12,714           19,446
         AA                                   65,710           75,942
         A                                   661,871           616,425
         BBB                                   86,424           74,945
         BB 以下                                  45,174           40,032
         格付なし                                   93,370           95,524
         合計                                   965,263           922,314
         上表において、格付なしの当社の信用エクスポージャー総額には、市場リスクに含まれる資産が含まれて

        いる。格付なしの当社の正味信用エクスポージャーは、2022年６月現在で570百万ドルおよび2021年12月現
        在で419百万ドルであり、これらは、格付機関の公表値に相当するものとして内部で判断した格付を付して
        いない金融資産である。
        償却原価で測定する金融商品

         当社の償却原価で測定する金融資産は、本書第一部第６                             １「中間財務書類－財務書類に対する注記(未監
        査)」注記20に記載されている。これらの数値は、償却原価で測定する金融資産に対する当社の信用エクス
        ポージャー総額を示している。
         当社の償却原価で測定する金融資産はすべて、当社の減損モデルにおけるステージ１に分類された。すな
        わち、これらは当初認識時に信用減損が生じておらず、2022年６月現在および2021年12月現在において、当
        初認識以降に信用リスクの著しい増大は認められていない。2022年６月現在および2021年12月現在におい
        て、これらの金融資産に関する予想信用損失（「ECL」）は、重大なものではなかった。報告期間中、見積
        技術または重要な仮定について、重要な変更はなかった。
         下表は、償却原価で測定する金融資産に対する当社の信用エクスポージャー総額を、格付機関の公表値に
        相当するものとして内部で判断した格付別およびその他の信用指標別に示したものである。
         ( 単位：百万ドル)                               2022  年６月現在        2021  年12月現在

         AAA                                    3,161          2,214
         AA                                   68,663          60,627
         A                                   111,686          113,605
         BBB                                   19,272          16,646
         BB 以下                                  25,486          24,479
         格付なし                                    1,631          1,855
         合計                                   229,899          219,426
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         上表において、格付なしの当社の信用エクスポージャー総額は、格付機関の公表値に相当するものとして
        内部で判断した格付を付していない金融資産に関連している。
     オペレーションリスク管理

       概要
        オペレーションリスクとは、内部の手続、人員、およびシステムの不足もしくは不備により、または外部的
       事象により、不利な結果が生じるリスクをいう。オペレーションリスクに対する当社のエクスポージャーは、
       日常的な処理上の過誤、ならびに大規模システム障害または法的および規制に関連する事項といった非日常的
       な事由から発生する。
        当社のオペレーションリスク管理プロセスに関する詳細については、有価証券報告書第一部第３                                                  ３（３）
       「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－オペレーションリスク管理」参照。
     モデルリスク管理

       概要
        モデルリスクとは、不正確である可能性または不適切に使用された可能性のあるモデルのアウトプットに基
       づいてなされた判断により、悪影響が生じる潜在的な可能性をいう。当社は、一定の金融資産および金融負債
       の査定、当社のリスクのモニタリングおよび管理、ならびに当社の規制上の自己資本の計測およびモニタリン
       グを主な目的として、当社の事業活動全般にわたり定量的モデルに依拠している。
        当社のモデルリスク管理プロセスに関する詳細については、有価証券報告書第一部第３                                              ３（３）「財政状
       態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－モデルリスク管理」参照。
     その他のリスク管理

       上記のリスク分野に加え、当社は、資本リスク、気候リスク、コンプライアンスリスク、および利益相反を含
     む、その他のリスクを管理している。詳細については、有価証券報告書第一部第５                                           ３「コーポレート・ガバナ
     ンスの状況等－（１）コーポレート・ガバナンスの概要－④リスク管理－リスク管理の概要および体制」参照。
    ４【経営上の重要な契約等】

       該当なし。
    ５【研究開発活動】

       該当なし。
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    第４【設備の状況】

    １【主要な設備の状況】

       2022  年６月に終了した６ヶ月間において                  、2022年６月22日提出の有価証券報告書に記載された主要な設備の状
     況に重要な変更はなかった。
    ２【設備の新設、除却等の計画】

       該当なし。
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    第５【提出会社の状況】

    １【株式等の状況】

     （１）【株式の総数等】
       ①【株式の総数】
                                               （2022年６月30日現在）
                                      株式数
                        授権株数（株）          発行済株式総数（株）             未発行株式数（株）

     米ドル普通株式
                              －        598,182,053                 －
     （１株当たり額面１米ドル）
             計                  －        598,182,053                 －
       ②【発行済株式】

                                              （2022年６月30日現在）
                                    上場金融商品取引所名
      記名・無記名の別
                                        又は
         及び           種類        発行数（株）                       内容
                                    登録認可金融商品取引
      額面・無額面の別
                                       業協会名
                                              各米ドル普通株式は、そ
                                              の種類株式内で１議決権
     １株当たり額面１米ドル                                          を有する。米ドル普通株
          の       米ドル普通株式           598,182,053          該当なし        式は、種類株式全体とし
       記名式普通株式                                        て株主総会における議決
                                              権の100パーセントを有す
                                                   る。
          計           －        598,182,053           －           －
     （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

        該当なし。
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     （３）【発行済株式総数及び資本金の状況】
       普通株式
                発行済株式       発行済株式

                                 資本金増減額               資本金残高
        年月日        総数増減数        総数残高
                               （単位：百万米ドル）               ( 単位：百万米ドル)
                 （株）       （株）
      2021  年12月31日             -  598,182,053            -       -      598    (795  億円)
      2022  年６月30日             -  598,182,053            -       -      598    (795  億円)

     （４）【大株主の状況】

                                              （2022年６月30日現在）
                                                発行済株式総数に対
                                                する所有株式数の割
       株式の種類          氏名又は名称             住所        所有株式数（株）
                                                合（各種類株式にお
                                                  けるもの）
                          英国   EC4A   4AU  ロンド

               ゴールドマン・サッ
     米ドル普通株式          クス・グループUKリ          ン  シューレーン        25      598,182,053               100%
               ミテッド
                          プラムツリー・コート
    ２【役員の状況】

        当社の有価証券報告書提出日である2022年６月22日以降、以下を除き、2022年９月21日まで役員の状況に関
       する変更はない。
        退任役員

              氏名                 役職名                退任年月日
       D ・W・マクドナー                 非業務執行取締役                 2022  年７月29日
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    第６【経理の状況】

    １　本書記載の当社の中間財務書類は、国際財務報告基準（IFRS）に従って作成されている。当社の採用した会計

     原則、会計手続および表示方法と、日本において一般に公正妥当と認められている会計原則、会計手続および表
     示方法との間の主な相違点に関しては、３「英国と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」に説明さ
     れている。
       当社の財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号。
     以下「中間財務諸表等規則」という。）第76条第１項の規定の適用を受けている。
    ２　本書記載の当社の損益計算書、包括利益計算書、貸借対照表、持分変動計算書、キャッシュ・フロー計算書お

     よび関連する注記から成る中間財務書類は、公認会計士法第１条の３第７項に規定する外国監査法人等であるプ
     ライスウォーターハウスクーパース　エルエルピー（英国における勅許会計士および法定監査人）の監査を受け
     ていない。
    ３　当社の原文の中間財務書類は、2022年６月30日に終了した半期に係る当社の半期財務報告書と同一であり、日

     本文は原文（英文）を翻訳したものである。
    ４　原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。「円」で表示されている金額は、「中間財務諸表等規則」第

     79条の規定に基づき表示され、2022年                    ８ 月１日現在の株式会社三菱UFJ銀行による対顧客電信直物売買相場の仲
     値である１米ドル＝132.91円の換算率で換算された金額である。金額は百万円単位（四捨五入）で表示されてい
     る。日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。なお、円表示額
     は単に便宜上の表示のためであり、米ドル額が上記のレートで円に換算されることを意味するものではない。
    ５　円換算額ならびに２「その他」および３「英国と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」に記載さ

     れている事項は、当社の原文の中間財務書類には含まれていない。
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    １【中間財務書類】
    財務書類（未監査）

    損益計算書

    ( 未監査    )
                                        ６月に終了した６カ月間

                                     2022年              2021年
                             注記
                                百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
                                   $ 5,723     \ 760,644       $ 4,340     \ 576,829
     損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る損益
                                                       256,782
     手数料および報酬
                                    963     127,992        1,932
                                                       833,612
     利息外収益
                                   6,686      888,636        6,272
     損益を通じて公正価値で測定する金融商品からの受取利息                                                  146,733

                                   1,406      186,871        1,104
                                                        73,366
     償却原価で測定する金融商品からの受取利息
                                    968     128,657         552
     損益を通じて公正価値で測定する             金融商品の支払利息
                                   (1,584)      (210,529)        (1,001)      (133,043)
     償却原価で測定する金融商品の支払利息                              (1,345)      (178,764)         (912)     (121,214)
     支払利息純額                               (555)      (73,765)        (257)      (34,158)
                                                       799,454
     純収益                        4
                                   6,131      814,871        6,015
     営業費用純額                              (2,982)      (396,338)        (4,458)      (592,513)

                                                       206,941
     税引前利益
                                   3,149      418,534        1,557
     法人税費用                        5      (785)     (104,334)         (311)      (41,335)

                                   $ 2,364     \ 314,199       $ 1,246     \ 165,606
     当期純利益
     当社の純収益および税引前利益は、当期および過去の期間の継続事業から生じたものである。
    包括利益計算書

    ( 未監査    )
                                        ６月に終了した６カ月間

                                     2022年              2021年
     百万米ドル                        注記
                                百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
                                         \314,199
     当期純利益
                                   $2,364              $1,246      \165,606
     その他の包括利益

     純損益にその後に振り替えられることのない項目

                                                        19,804
     年金制度に関連する保険数理上の利益（損失）
                                    (127)      (16,880)         149
     債務の評価調整                        13
                                    420      55,822         (9)     (1,196)
     その他の包括利益の構成要素に帰属する英国繰延税金
                                    (85)     (11,297)         (40)      (5,316)
     その他の包括利益の構成要素に帰属する英国当期税金                                –       –       8     1,063
                                          27,645
     当期その他の包括利益（税引後）
                                    208              108      14,354
     当期包括利益合計                              $2,572      \341,845        $1,354      \179,960
     添付の注記は財務書類の一部である。
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                                                             半期報告書
    貸借対照表
    ( 未監査    )
                                         以下の日付現在
                                   2022年６月               2021年12月
                            注記    百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
     資産
                                $　  60,096             $　  52,422     \　6,967,408
     現金および現金同等物
                                       \ 7,987,359
                            6
     担保付契約                                                 34,206,515
                                  256,830      34,135,275         257,366
                            7
                                                      11,448,203
     顧客等受取債権
                                  83,412      11,086,289         86,135
     トレーディング資産（担保として差し入れた35,512百万
                                                      98,650,853
     米ドルおよび34,271百万米ドルを含む）
                            8      787,795      104,705,833         742,238
     投資資産（担保として差し入れた8百万米ドルおよび
     13百万米ドルを含む）                       9       368      48,911         399      53,031
                                         26,582
     ローン
                                   200               398      52,898
                            10            1,017,958
     その他の資産
                                   7,659              4,462      593,044
                                       \159,008,208
     資産合計
                                $1,196,360               $1,143,420      \151,971,952
     負債

                            11
                                       \ 27,235,120              \ 27,185,278
     担保付借入金
                                $　204,914               $　204,539
                            12
                                        16,022,035
     顧客等未払債務
                                  120,548              119,883      15,933,650
                            8           98,336,919
     トレーディング負債
                                  739,876              694,982      92,370,058
                            13
                                        11,409,260
     無担保借入金
                                  85,842               79,813      10,607,946
                            14             493,495
     その他の負債
                                   3,713              5,308      705,486
                                       153,496,829
     負債合計
                                 1,154,893              1,104,525      146,802,418
     株主資本

                                         79,480
     株式資本                       15
                                   598              598      79,480
     資本剰余金                                    740,043
                                   5,568              5,568      740,043
                                        1,103,153
     その他資本性金融商品                       16
                                   8,300              8,300      1,103,153
                                        3,582,456
     利益剰余金
                                  26,954               24,590      3,268,257
                                          6,247
     その他の包括利益累計額
                                    47              (161)      (21,399)
                                        5,511,379
     株主資本合計
                                  41,467               38,895      5,169,534
     負債および株主資本合計                           $1,196,360      \159,008,208        $1,143,420      \151,971,952
     添付の注記は財務書類の一部である。
     登記番号02263951
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                                                             半期報告書
    持分変動計算書
    ( 未監査    )
                                        ６月に終了した６カ月間
                                    2022年               2021年
                           注記
                               百万米ドル        百万円       百万米ドル        百万円
     株式資本
                                  $　  598    \　  79,480       $  598    \　  79,480
     期首残高
     期末残高                              598      79,480         598      79,480
     資本剰余金

     期首残高                             5,568       740,043        5,568       740,043
     期末残高                             5,568       740,043        5,568       740,043
     その他資本性金融商品

     期首残高                             8,300      1,103,153         8,300      1,103,153
     期末残高                             8,300      1,103,153         8,300      1,103,153
     利益剰余金

                                        3,268,257               2,982,102
     期首残高                             24,590               22,437
                                         314,199               165,606
     当期純利益                             2,364               1,246
                                            –             (2,924)
     実現債務評価調整の利益剰余金（税引後）への振替                       13         –              (22)
                                         75,227               56,885
     株式報酬                              566               428
     株式報酬に関する関係会社からの費用振替                              (566)      (75,227)         (428)      (56,885)
     期末残高                             26,954      3,582,456         23,661      3,144,784
     その他の包括利益累計額

                                         (21,399)               (43,196)
     期首残高                              (161)               (325)
                                         27,645               14,354
     その他の包括利益                              208               108
     実現債務評価調整の利益剰余金（税引後）への振替                       13         –       –       22      2,924
     期末残高                               47      6,247        (195)      (25,917)
     株主資本合計                             $41,467      \5,511,379         $37,932      \5,041,542
     2022  年６月および2021年６月に終了した６カ月間、配当金は支払われなかった。
    添付の注記は財務書類の一部である。
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                                                             半期報告書
    キャッシュ・フロー計算書
    ( 未監査    )
                                        ６月に終了した６カ月間
                                     2022年              2021年
                             注記
                                 百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                                 $  679    \　  90,246
     営業活動から生じたキャッシュ                        17      $11,291      \1,500,687
     税金還付額                                2      266        2      266
     税金支払額                               (245)      (32,563)        (202)      (26,848)
     営業活動による純キャッシュ                              11,048      1,468,390          479      63,664
     投資活動によるキャッシュ・フロー

     有形固定資産・賃借物件附属設備および装置ならびに無形
                                    (127)      (16,880)        (126)      (16,747)
     資産に係る資本的支出
     投資の取得                               (22)      (2,924)       (1,216)      (161,619)
     投資の売却による収入                               48      6,380       1,030      136,897
     投資活動に使用された純キャッシュ                               (101)      (13,424)        (312)      (41,468)
     財務活動によるキャッシュ・フロー

     リース負債の支払                                –       –      (2)      (266)
     財務活動に使用された純キャッシュ                                –       –      (2)      (266)
     現金および現金同等物（当座借越控除後）純増加額                              10,947      1,454,966          165      21,930

     現金および現金同等物（当座借越控除後）期首残高                              52,408      6,965,547        43,718      5,810,559
     現金および現金同等物（当座借越控除後）に係る為替差損                              (3,396)      (451,362)        (1,317)      (175,042)
     現金および現金同等物（当座借越控除後）期末残高                        17     $59,959      \7,969,151        $42,566      \5,657,447
    添付の注記は財務書類の一部である。
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                                                             半期報告書
    財務書類に対する注記
    ( 未監査)
     注記１

     一般情報

     当社は非上場無限責任会社であり、イングランドおよびウェールズで設立され、同地に本社を置いている。登記

     された事務所の所在地は、英国                EC4A   4AU  ロンドン市シュー・レーン25、プラムツリー・コートである。
     当社の直接の親会社は、イングランドおよびウェールズで設立され、同地に本社を置いているゴールドマン・
     サックス・グループ・UK・リミテッド（以下「GSG                          UK」という。）である。GSG               UKおよびその連結子会社を「GSG
     UKグループ」という。
     最終の支配会社および連結財務書類が作成される最小および最大単位のグループの親会社は、アメリカ合衆国で
     設立されたザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（以下「グループ・インク」という。）である。そ
     の連結財務書類および特定の規制当局への提出書類（様式10-Q四半期報告書および10-K年次報告書等）は、ザ・
     ゴールドマン・サックス・グループ・インクおよびその連結子会社（以下「GSグループ」という。）ならびにそ
     の事業活動の追加情報を提供しており、GSグループの主要な事業拠点であるアメリカ合衆国10282ニューヨーク
     州ニューヨーク、ウェスト・ストリート200のインベスター・リレーションズ、または
     www.goldmansachs.com/investor-relations                      から入手することができる。
     注記２

     重要な会計方針の要約

     作成基準

     当社は、英国で採用された国際会計基準および欧州連合（EU）で適用される欧州議会・理事会規則1606/2002に
     従って採用された国際財務報告基準（EUで適用されるIFRS）（以下「IFRS」という。）に準拠して財務書類を作
     成している。本財務書類は、IAS第34号「中間財務報告」および指令2004/109/EC（指令2013/50/EUの改正を含
     む。）第５条に従って作成されている。本財務書類はまた、英国で採用されている国際会計基準、それらの基準
     に基づいて報告する企業に適用される2006年会社法の要件、およびEUで適用されるIFRSに従って作成された2021
     年度年次報告書と併せて読む必要がある。2022年６月末日現在および同日に終了した６カ月間、当社に適用され
     る、英国で採用されている国際会計基準は、EUで適用されるIFRSと整合していた。
     会計方針

     会計方針は、2021年度年次報告書に記述されたものと一致している。
     注記３

     重要な会計上の見積りおよび判断

     当社の重要な会計上の見積りおよび判断は、以下の項目を除き、2021年度年次報告書に記述されたものと一致し

     ている。
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     年度末の裁量報酬の見積り
     当社の報酬および給付の大部分は、GSグループの年度末に確定する裁量報酬である。
     当社は、見積年間裁量報酬を各中間報告期間に割り当てる最も適切な方法は、それら期間の純収益に応じて按分
     することであると考えている。
     注記４

     純収益

     純収益には、支払利息純額および利息外収益が含まれている。支払利息純額には、公正価値および償却原価で測

     定する金融商品に係る利息および配当金が含まれている。利息外収益には、以下が含まれている。
     ・損益を通じて公正価値で測定することが義務付けられている金融商品に係る損益（主に特定取引資産、投資資

       産、ローン、特定取引負債、一部の担保付契約に係る利息外損益に関連するものである。）
     ・損益を通じて公正価値で評価するものに指定される金融商品に係る損益（主に、特定の無担保借入金および担

       保付借入金に係る利息外損益に関連するものである。）
     ・手数料および報酬（主に特定のファイナンシャル・アドバイザリー業務・引受業務、顧客取引の執行・決済、

       特定の投資運用サービスからの純収益に関連するものである。）
     純収益は以下の表のとおりである。

                                        ６月に終了した

                                         ６カ月間
     （単位：百万米ドル）                                  2022年     2021年
      利息外収益
                                             $ 4,611
      損益を通じて公正価値で測定することが義務付けられている金融商品
                                        $　(762)
      損益を通じて公正価値で評価するものに指定される金融商品
                                         6,485      (271)
      手数料および報酬                                    963    1,932
      利息外収益                                   6,686     6,272
      受取利息
      損益を通じて公正価値で測定する金融商品からの受取利息
                                         1,406     1,104
      償却原価で測定する金融商品からの受取利息                                    968     552
      受取利息合計                                   2,374     1,656
      支払利息
      損益を通じて公正価値で測定する金融商品の支払利息
                                        (1,584)     (1,001)
      償却原価で測定する金融商品の支払利息                                  (1,345)      (912)
      支払利息合計                                  (2,929)     (1,913)
      支払利息純額                                   (555)     (257)
                                        $ 6,131    $ 6,015
      純収益
     上記の表において、損益を通じて公正価値で評価するものに指定される金融商品については、損益を通じて公正

     価値で測定することが義務付けられている金融商品によって経済的にヘッジされることが多い。したがって、損
     益を通じて公正価値で評価するものに指定される金融商品に計上されている損益は、損益を通じて公正価値で測
     定することが義務付けられている金融商品に計上されている損益によって一部相殺することができる。
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     注記５
     法人税費用

     当社の法人税費用の分析は、以下の表のとおりである。

                               ６月に終了した

                                ６カ月間
     （単位：百万米ドル）                        2022年     2021年
      当期法人税
                                    $ 417
      英国の税額                          $444
      過去の期間に係る調整額                           (4)     (7)
      外国税額                          123     110
      当期法人税合計                          563     520
      繰延税金
      一時差異の発生および解消                          172     (145)
      英国法人税率引下げ／（引上げ）の影響
                                49     (62)
      過去の期間に係る調整額                           1     (2)
      繰延税金合計                          222     (209)
                                    $ 311
      法人税費用合計                          $785
     当社に適用される銀行付加税を2023年４月１日以降8.0%から3.0%に引き下げる2022年財政法が、2022年２月に成

     立した。2022年度第１四半期、当社の繰延税金資産が再測定され、49百万米ドルの繰延税金費用が損益計算書で
     認識された。
     英国の法人税通常税率を2023年４月１日以降19.0%から25.0%に引き上げる2021年財政法が、2021年５月に成立し
     た。2021年度第２四半期、当社の繰延税金資産が再測定され、62百万米ドルの繰延税金戻入が損益計算書で認識
     された。
     注記６

     担保付契約

     担保付契約は、以下の表のとおりである。

                                 以下の日付現在

                                  ６月       12月
     （単位：百万米ドル）                            2022年       2021年
      売戻条件付契約                          $150,158       $156,844
      借入有価証券担保金                           106,672       100,522
      合計                          $256,830       $257,366
     注記７

     顧客等受取債権

     顧客等受取債権は、以下の表のとおりである。

                                 以下の日付現在

                                  ６月       12月
     （単位：百万米ドル）                            2022年       2021年
      ブローカー／ディーラーおよび決済機関からの受取債権                           $17,863       $17,102
      顧客および取引先からの受取債権                           65,549       69,033
      合計                           $83,412       $86,135
     上記の表において、顧客等受取債権合計は、主に特定のデリバティブ取引、顧客に対する信用貸、上場デリバ

     ティブ業務に関連した残高に関連して差し入れられた担保から生じる受取債権から成る。
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     注記８

     トレーディング資産および負債

     トレーディング資産および負債には、マーケット・メイキング活動またはリスク管理業務に関連して保有するト

     レーディング現物商品およびデリバティブ商品が含まれている。トレーディング資産には、担保として差し入れ
     られた資産が含まれている。
     トレーディング資産は、以下の表のとおりである。
                             以下の日付現在

                              ６月       12月
     （単位：百万米ドル）                        2022年       2021年
      トレーディング現物商品
                            $　　   24
      マネー・マーケット商品                              $　　　6
      政府債および政府機関債                       28,966       28,256
      モーゲージおよびその他の資産担保ローン・証券                         317       478
      企業債務商品                       22,345       22,326
      持分証券                       50,761       55,505
      コモディティ                         317        21
      トレーディング現物商品合計                       102,730       106,592
      デリバティブ商品
      金利                       424,771       422,209
      信用                       23,165       27,761
      為替                       128,555        91,010
      コモディティ                       40,854       25,805
      株式                       67,720       68,861
      デリバティブ商品合計                       685,065       635,646
      トレーディング資産合計                      $787,795       $742,238
     トレーディング負債は、以下の表のとおりである。
                             以下の日付現在

                              ６月       12月
     （単位：百万米ドル）                        2022年       2021年
      トレーディング現物商品
                            $ 28,602       $ 31,558
      政府債および政府機関債
      企業債務商品                        6,456       5,703
      持分証券                       40,984       35,497
      コモディティ                         17       14
      トレーディング現物商品合計                       76,059       72,772
      デリバティブ商品
      金利                       410,244       408,017
      信用                       20,477       24,749
      為替                       126,777        92,707
      コモディティ                       40,162       25,626
      株式                       66,157       71,111
      デリバティブ商品合計                       663,817       622,210
      トレーディング負債合計                      $739,876       $694,982
     上記の表で、
     ・企業債務商品には、コーポレート・ローン、社債、転換社債、前払コモディティ契約、購入ではなく担保付

       ローンとして計上される資産の譲渡が含まれている。
     ・持分証券には、上場株式および上場ファンドが含まれている。

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     注記９
     投資資産

     投資資産には、公正価値で計上され、一般に、当社が長期の投資活動に関連して保有する債務商品および持分証

     券が含まれている。投資資産には、担保として差し入れられている資産が含まれている。
     投資資産に関する情報は、以下のとおりである。
                                 以下の日付現在

                                  ６月       12月
     （単位：百万米ドル）                            2022年       2021年
      企業債務商品                            $120       $161
      持分証券                            248       238
      合計                            $368       $399
     上記の表において、

     ・企業債務商品には、主にメザニン、シニア、ディストレスト債券が含まれる。

     ・持分証券は、法人事業体に対する上場およびプライベート・エクイティ関連投資資産から成る。

     注記10

     その他の資産

     その他の資産の内訳は、以下の表のとおりである。

                             以下の日付現在

                              ６月       12月
     （単位：百万米ドル）                        2022年       2021年
      関係会社間ローン                       $5,642       $2,083
      雑債権その他                         819       699
      金融資産合計                        6,461       2,782
      有形固定資産・賃借物件附属設備および装置                         5       9
      無形資産                         560       553
      使用権資産                         4       5
      年金制度の積立余剰額                         162       311
      繰延税金資産                         285       592
      前払金および未収収益                         38       20
      税関連資産                         100       177
      雑債権その他                         44       13
      非金融資産合計                        1,198       1,680
      合計                       $7,659       $4,462
     上記の表において、金融資産に含まれる雑債権その他には、主にGSグループの関連会社によるGSグループの事業
     活動への参加についての純収益の配分である受取債権が含まれている。
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     注記11
     担保付借入金

     担保付借入金は、以下の表のとおりである。

                             以下の日付現在

                              ６月       12月
     （単位：百万米ドル）                        2022年       2021年
      買戻条件付契約                      $133,316       $139,284
      貸付有価証券担保金                       56,618       51,080
      関係会社間ローン                        7,375       4,205
      発行社債                        2,562       4,540
      その他借入金                        5,043       5,430
      合計                      $204,914       $204,539
     上記の表において、
     ・ 期日１年以内の担保付借入金は、2022年６月現在で1,602.3億米ドル、2021年12月現在で1,431.4億米ドル、期

       日１年超の担保付借入金は、2022年６月現在で446.8億米ドル、2021年12月現在で614.0億米ドルである。
     ・ 関係会社間ローン、発行社債、その他借入金は、担保として差し入れられている有価証券により担保されてい

       る。それら差し入れられている担保は、トレーディング資産または担保付契約のいずれかで認識されている。
     注記12

     顧客等未払債務

     顧客等未払債務は、以下の表のとおりである。

                                 以下の日付現在

                                  ６月       12月
     (単位：百万米ドル)                            2022年       2021年
      ブローカー／ディーラーおよび決済機関に対する債務                          $　4,645       $　2,781
      顧客および取引相手先に対する債務                           115,903       117,102
      合計                          $120,548       $119,883
     上記の表において、顧客等未払債務合計は、主に特定のデリバティブ取引、当社のプライム・ブローカレッジ業

     務に関連する顧客貸方残高、上場デリバティブ業務に関連する残高に関連して受け取った担保から成る。
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     注記13
     無担保借入金

     無担保借入金は、以下の表のとおりである。

                             以下の日付現在

                              ６月       12月
     （単位：百万米ドル）                        2022年       2021年
                             $　  137
      当座借越                              $　　14
      関係会社間ローン       – 非MREL適格
                             19,372       16,179
      関係会社間ローン       – MREL適格
                             18,391       18,215
      発行社債                       37,120       35,179
      劣後ローン                        5,452       5,387
      その他借入金                        5,370       4,839
      合計                       $85,842       $79,813
     上記の表において、
     ・ 期日１年以内の無担保借入金は、2022年６月現在で282.7億米ドル、2021年12月現在で256.2億米ドル、期日１

       年超の無担保借入金は、2022年６月現在で575.8億米ドル、2021年12月現在で542.0億米ドルである。
     ・ 発行社債およびその他借入金に関する支払いは通常、主に金利、株式および為替に関連する原金融資産を参照

       して行われる。
     ・ 2022年６月現在で54.5億米ドルおよび2021年12月現在で53.9億米ドルの劣後ローンは、当社の親会社からの長

       期ローン53.8億米ドルから成る。当該債務は無担保で、米国連邦準備制度理事会のフェデラル・ファンド・
       レートに一定のマージンを加えた利率の利息、および関連未払利息が生じる。マージンは、GSグループの加重
       平均債務コストの変動を反映して定期的に再設定される。それらのローンは、健全性監督機構（以下「PRA」
       という。）によって承認された自己資本規制上の自己資本であり、PRAの承認により返済することができる。
       それらのローンは、2029年12月26日から2030年９月９日まで返済可能である。
     債務の評価調整

     当社は、損益を通じて公正価値で評価するものとして指定される発行社債の公正価値を、GSグループのクレジッ
     ト・スプレッドを考慮した金利で将来キャッシュ・フローを割り引くことによって算出している。それら金融負
     債に関する、その他の包括利益累計額に含まれる累積債務評価調整利益／（損失）（税引前）純額に関する情報
     は、以下の表のとおりである。
                    ６月に終了した６カ月間

     （単位：百万米ドル）               2022年      2021年
      期首残高                $(188)      $(290)
      債務の評価調整                 420       (9)
      利益剰余金への振替                  (1)      30
                       $ 231
      期末残高                       $(269)
     上記の表において、特定の金融負債の満期前償還により実現した、2022年６月に終了した６カ月間の純利益１百

     万米ドル（税引後で０百万米ドル）、2021年６月に終了した６カ月間の純損失30百万米ドル（税引後で22百万米
     ドル）が、その他の包括利益累計額から利益剰余金に振り替えられている。
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     注記14
     その他の負債

     その他の負債の内訳は、以下の表のとおりである。

                             以下の日付現在

                              ６月       12月
     （単位：百万米ドル）                        2022年       2021年
      報酬および給付                       $1,800       $2,649
      法人税関連負債                         351       450
      リース負債                         5       5
      未払費用等                         985       1,717
      金融負債合計                        3,141       4,821
      法人税関連負債                         211        4
      租税公課                         359       482
      引当金                         2       1
      非金融負債合計                         572       487
      合計                       $3,713       $5,308
     引当金

     当社が関係する司法、規制、仲裁に関する手続に対する引当金は、以下の表のとおりである。
     （単位：百万米ドル）

                              $ 1
      2020年12月現在
      当期の繰入                         1
      当期の取崩                         (1)
                              $ 1
      2021年12月現在
      当期の繰入                         8
      当期の取崩                         (7)
                              $ 2
      2022年６月現在
     注記15

     払込資本金

     払込資本金は、以下の表のとおりである。

                       普通株式数

      割当・請求・払込済み株式                （額面１米ドル）         （単位：百万米ドル）
      2020年12月現在                   598,182,053            $598
      2021年12月現在                   598,182,053            $598
      2022年６月現在                   598,182,053            $598
     注記16

     その他資本性金融商品

     無担保AT1債の情報は、以下のとおりである。

      発行月              AT1債の数      （単位：百万米ドル）           金 利

      2017年６月                 5,800         $5,800    年利  9.00%
      2018年11月                 2,500          2,500    年利  8.67%
      2022年６月現在                 8,300         $8,300
     当社のAT1債（発行単位１百万米ドル）がGSG                       UKに対して発行されている。これらには償還期限がなく、償還要
     求不能である。
     当社またはGSG        UKグループのCET1自己資本比率が７%を下回った場合、AT1債は取消不能な評価減の対象となる。

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     注記17

     キャッシュ・フローの調整表

     キャッシュ・フロー計算書の現金および現金同等物（当座借越控除後）は、以下の表のとおりである。

                              ６月現在

     （単位：百万米ドル）                        2022年       2021年
      現金および現金同等物                       $60,096       $42,645
      当座借越   （ 注記  13 参照  ）                (137)        (79)
      合計                       $59,959       $42,566
     上記の表において、現金および現金同等物には、当社が利用できない現金が2022年６月現在で29.3億米ドル、
     2021年６月現在で27.6億米ドル含まれている。
     営業活動によるキャッシュ・フローの調整

     営業活動によるキャッシュ・フローの調整は、以下の表のとおりである。
                              ６月に終了した６カ月間

      (単位：百万米ドル)
                               2022  年     2021年
                              $　  3,149     $　  1,557
      税引前利益
      調整項目
      減価償却費および無形資産償却費                           125      100
      賃借物件附属設備処分損                            –      4
      確定給付制度     に係る費用のマイナス                      (2)       –
      為替差損                          3,366      1,320
      株式報酬費用                          (202)       668
      引当金                            8      –
      劣後ローンおよびMREL適格関係会社間ローンの利息                           241      232
      投資資産に係る利益／（損失）                            5      (58)
      営業資産および負債の増減前に生じたキャッシュ                          6,690      3,823
      営業資産の増減
      担保付契約の減少／（増加）                           536     (74,136)
      顧客等受取債権の減少                          2,723      7,612
      トレーディング資産の減少／（増加）                         (45,557)      185,510
      ローンの減少                           198      159
      その他資産の減少／（増加）                          (3,685)       5,539
      営業資産の増減                         (45,785)      124,684
      営業負債の増減
      担保付借入金の増加                           375     57,361
      顧客等未払債務の増加                           665      1,341
      トレーディング負債の増加／（減少）                          44,894      (186,485)
      無担保借入金の増加／（減少）                          6,084       (341)
      その他負債の増加／（減少）                          (1,632)        296
      営業負債の増減                          50,386      (127,828)
                                     $　　   679
      営業活動から生じたキャッシュ                        $　11,291
     上記の表において、営業活動から生じたキャッシュには、2022年６月に終了した６カ月間の24.5億米ドル、2021

     年６月に終了した６カ月間の17.6億米ドルの利息支払額、および2022年６月に終了した６カ月間の17.0億米ド
     ル、2021年６月に終了した６カ月間の14.9億米ドルの利息受取額が含まれている。
      次へ

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     注記18
     偶発負債

     訴訟事件等

     当社は、業務を遂行する過程で生じた問題について、様々な司法手続、行政手続、仲裁手続（以下に記載された
     ものを含む。）に関わっている。しかし、以下で列記するうち最初の問題を除き、それらの手続が当社に及ぼす
     財務上の影響（もしあれば）を信頼性をもって見積ることは実務上困難である。
     バンコ・エスピリト・サントS.A.およびオーク・ファイナンス　                                 2015年２月初め、当社は、英国商事裁判所でノ

     ボ・バンコS.A.（以下「ノボ・バンコ」という。）に対する訴訟、およびポルトガルの行政裁判所でバンク・オ
     ブ・ポルトガル（以下「BoP」という。）に対する訴訟を提起した。それらの訴訟は、当社がバンコ・エスピリ
     ト・サントS.A.（以下「BES」という。）の破綻前に、オーク・ファイナンス・ルクセンブルクS.A.（ファシリ
     ティ契約に関連して設立された特別目的ビークル）（以下「オーク・ファイナンス」という。）とBESの間でア
     レンジした835百万米ドルのファシリティ契約（以下「ファシリティ契約」という。）について、BoPが2014年12
     月、2015年９月および2015年12月に、以前実施したファシリティ契約のノボ・バンコへの譲渡を取り消す決定を
     したことに対して提起したものである。2018年７月、英国の最高裁判所は、当社が並行して提起している訴訟に
     おいてポルトガルの行政裁判所がBoPに対する裁定を下すまで、英国の裁判所は当社の訴訟に関して裁判権を有
     しないと裁定した。2018年７月、BESの清算委員会は、当社がBESに差し迫った破綻のリスクがあることを知って
     いたなど、当社がファシリティ契約を供与するにあたって不誠実な行為があったと主張して、ファシリティ契約
     に関連して当社に支払われた54百万米ドル、およびオーク・ファイナンスに支払われた50百万米ドルを回収する
     ことを求めることを決定した。2018年10月、当社は、リスボン商事法廷において清算委員会の決定に異議を唱え
     る訴訟を提起、その後、ポルトガル政府に対して、BESの破綻に関連した約222百万米ドルの損失、ならびに清算
     委員会から請求されている104百万米ドルについての条件付請求権について補償することを求める申立を行っ
     た。
     金利スワップ反トラスト訴訟　                当社は、2015年11月にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起さ

     れ、併合された金利スワップ取引に関する反トラスト法の集団訴訟を意図した訴訟の被告に含まれている。ま
     た、当社は、スワップ執行ファシリティの運営会社３社およびその一部の関連会社によって、ニューヨーク州南
     部地区連邦地方裁判所において、2016年４月および2018年６月にそれぞれ開始された金利スワップ取引に関する
     ２件の反トラスト法訴訟の被告となっている。それらの訴訟は、公判前手続で併合されている。それらの訴訟の
     訴状は概ね、被告が共謀して金利スワップの取引所取引を妨害したとして連邦反トラスト法および州のコモン
     ローに基づく請求を申し立てている。個別訴訟の訴状では、州反トラスト法に基づく申立もなされている。訴状
     では、宣言的救済および差止めによる救済、ならびに金額を特定しない３倍損害賠償が請求されている。被告は
     集団訴訟および第一の個別訴訟の棄却を申し立てたが、地方裁判所は、第一の個別訴訟において原告が主張した
     州のコモンローに基づく請求を棄却し、集団訴訟における州のコモンローに基づく請求および両訴訟における反
     トラスト法に基づく請求を2013年から2016年の期間に限定した。2018年11月20日、裁判所は、第二の個別訴訟の
     棄却を求める被告の申立を一部認め、一部否認し、不当利得および不法な妨害に関する州のコモンローに基づく
     請求を棄却したが、連邦および州の反トラスト法に基づく請求の棄却については退けた。2019年３月13日、裁判
     所は、2008年から2012年の行為に関連する申立を追加するよう訴状の修正を求める集団訴訟原告の申立を棄却し
     たが、2013年から2016年に関連する限定的な申立の追加は認めた。申立は、原告によって2019年３月22日に提出
     された第４次併合修正訴状に追加された。2019年３月７日、集団訴訟の原告は、集団認定の申立を行った。
     コモディティ関連訴訟　             当社は、2014年11月25日以降にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起さ

     れ、直近では2017年５月15日に修正された、プラチナおよびパラジウムの取引に関連する集団訴訟を意図した訴
     訟の被告に含まれている。当該修正訴状は概ね、被告が共謀して現物プラチナおよびパラジウムのベンチマーク
     価格を操作したとして連邦反トラスト法および商品取引法の違反を主張し、宣言的救済および差止による救済、
     ならびに金額を特定しない３倍損害賠償を求めている。2020年３月29日、裁判所は、請求の棄却および再審議を
     求める被告の申立を認め、すべての請求が棄却された。2020年４月27日、原告は第２巡回区連邦控訴裁判所に控
     訴した。
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     当社は、2013年８月１日以降にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起され併合された、集団およ
     び個別訴訟を意図した多数の訴訟の被告に含まれている。それら訴訟の訴状は概ね、アルミニウムの貯蔵および
     取引に関連して連邦反トラスト法および州法の違反を主張するものである。訴状では、宣言的救済、差止による
     救 済および衡平法上の救済、ならびに３倍損害賠償を含む金額を特定しない金銭的損害賠償が求められている。
     2016年12月、地方裁判所は、請求の棄却を求める被告の申立を認めたが、2019年８月27日、第２巡回区連邦控訴
     裁判所は地方裁判所の棄却の判決を退け、さらなる手続のために本件を地方裁判所に差し戻した。2020年７月23
     日、地方裁判所は、集団訴訟の原告による集団として認定することを求める申立を棄却し、2020年12月16日、第
     ２巡回区連邦控訴裁判所は当該棄却について上訴の許可を求める申立を棄却した。2021年２月17日、地方裁判所
     は、個別訴訟原告の大半の請求に関して略式判決を求める被告の申立を認めた。2021年４月14日、原告は第２巡
     回区連邦控訴裁判所に控訴した。2022年５月31日、個別訴訟の残り２原告が被告と和解した。当社は、和解金を
     全額支払済みである。
     クレジット・デフォルト・スワップ反トラスト訴訟　                           当社は、2021年６月30日にニューメキシコ州地区連邦地方

     裁判所において提起されたクレジット・デフォルト・スワップの決済に関連する反トラスト法の集団訴訟を意図
     した訴訟の被告に含まれている。同訴訟の訴状は概ね、クレジット・デフォルト・スワップの決済のために使用
     されたベンチマーク価格を被告が共謀して操作したとする容疑に関連して連邦反トラスト法および商品取引法に
     基づいて請求している。訴状はまた、州のコモンローに基づく不当利得の返還を請求している。訴状では、宣言
     的救済および差止による救済、ならびに金額を特定しない３倍損害賠償等が請求されている。2021年11月15日、
     被告は訴状を棄却するよう申し立てた。2022年２月４日、原告は訴状を修正し、自発的にグループ・インクを同
     訴訟から除外した。2022年４月５日、被告は修正された訴状を棄却するよう申し立てた。
     規制当局の調査および検査ならびに関連訴訟　                        グループ・インクおよびその関連会社の一部（当社を含む）は、

     上記の他にも、GSグループの以下の事業・業務に関連する多くの事項について様々な政府・規制機関および自主
     規制機関による多数の調査・検査の対象（一部の案件では召喚され、文書・情報の提供要請を受けている）、な
     らびに訴訟の対象になっている。
     ・証券公募プロセスおよび引受業務

     ・投資運用サービスおよびファイナンシャル・アドバイザリー・サービス

     ・利益相反

     ・政府が関係する資金調達取引等

     ・社債、国債、為替、コモディティ、その他金融商品の募集・売出し、オークション、販売、取引、決済、およ

       び関連の販売その他の連絡・業務、それら業務に対するGSグループの監督・統制（空売りに関して適用される
       規則の遵守、アルゴリズム・高頻度・定量的取引、先物取引、オプション取引、発行日取引、取引報告、テク
       ノロジー・システム、統制、証券貸付の実務、プライム・ブローカー業務、信用デリバティブ商品・金利ス
       ワップの取引・決済、コモディティ取引・金属の貯蔵、私募の実務、有価証券の割当・取引、為替レートな
       ど、ベンチマーク金利の設定に関連した取引・連絡が含まれる。）
     ・英国贈収賄防止法および米国海外腐敗行為防止法の遵守

     ・雇用および報酬実務

     ・リスク管理および内部統制システム

     ・インサイダー取引、企業・政府の動向に関する重要な非公開情報の乱用・流布の可能性、インサイダー取引統

       制・情報障壁の有効性
     さらに、当社の関連会社および当該関連会社の事業・業務（上記の様々な事項を含むが、その他の事項も含

     む。）に関する調査、検査、訴訟は、当社の事業・業務に影響を及ぼす可能性がある。
     注記19

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     関連当事者の開示
     ある当事者が他の当事者を直接または間接的に支配している、または、他の当事者の財務および業務上の意思決

     定に対して重要な影響力を有している場合、両当事者は関連当事者であると見なされる。当社の関連当事者に
     は、以下が含まれる。
     ・当社の親会社

     ・他のGSグループ関連会社

     ・当社の重要な経営者

     ・当社の親会社の重要な経営者

     ・当社の確定給付制度およびGSグループの提携会社を含む、その他の関連当事者

     当社は、マーケット・メイキング活動および通常業務の一部として通常の事業の過程で関連当事者と取引してい

     る。それらの取引は、主にリスク管理およびマーケット・メイキング活動、資金調達活動、現金管理サービス、
     コミットメントおよび保証、移転価格およびマネジメント費用、税務、株式報酬、重要な経営者との取引（支払
     済みおよび未払の報酬を含む。）に関するものである。
     2022年６月に終了した６カ月間のそれらの取引の内容は、当社の2021年度年次報告書パート                                               Ⅱ の注記27「関連当

     事者の開示」で開示されたものと一致している。
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     注記20
     金融商品

     区分別金融資産および負債

     金融資産および負債の区分別帳簿価額は、以下の表のとおりである。
                                金融資産

                        　公正価値で
                        測定すること
                        が義務付けら          償却原価に
     （単位：百万米ドル）                  れているもの          よるもの          合計
      2022年６月現在
                                  $ 60,096       $　  60,096
      現金および現金同等物                    $　　　–
      担保付契約                    171,896         84,934        256,830
      顧客等受取債権                       –       83,412         83,412
      トレーディング資産                    787,795           –      787,795
      投資資産                      368          –        368
      ローン                      200          –        200
      その他の資産                     5,004         1,457         6,461
      合計                    $965,263         $229,899        $1,195,162
      2021年12月現在

                                  $ 52,422       $　  52,422
      現金および現金同等物                    $　　　–
      担保付契約                    178,279         79,087        257,366
      顧客等受取債権                       –       86,135         86,135
      トレーディング資産                    742,238           –      742,238
      投資資産                      399          –        399
      ローン                      398          –        398
      その他の資産                     1,000         1,782         2,782
      合計                    $922,314         $219,426        $1,141,740
                               金融負債

                            公正価値で
                      売買目的で
                            評価するも
                       保有する
                            のに指定さ       償却原価に
     （単位：百万米ドル）                   もの     れたもの       よるもの        合計
      2022年６月現在
                                    $ 69,505
      担保付借入金                 $　　　–       $135,409             $　204,914
      顧客等未払債務                    –       –    120,548       120,548
      トレーディング負債                 739,876         –       –    739,876
      無担保借入金                    –     39,550       46,292       85,842
      その他の負債                    –       –     3,141       3,141
      合計                 $739,876       $174,959       $239,486      $1,154,321
      2021年12月現在

                                    $ 58,302
      担保付借入金                 $　　　–       $146,237             $　204,539
      顧客等未払債務                    –       –    119,883       119,883
      トレーディング負債                 694,982         –       –    694,982
      無担保借入金                    –     39,190       40,623       79,813
      その他の負債                    –       –     4,821       4,821
      合計                 $694,982       $185,427       $223,629      $1,104,038
     注記21

     公正価値測定

     金融商品の公正価値とは、測定日における市場参加者間の通常取引において資産の売却により受け取る、または

     負債の移転により支払われるであろう金額である。金融資産はビッド価格（買い呼び値）で評価され、金融負債
     はオファー価格（売り呼び値）で評価される。公正価値の測定には、取引費用は含まれない。当社は、特定の金
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     融資産および負債を単一のポートフォリオとして（すなわち、市場リスクおよび／または信用リスクに対する
     ネット・エクスポージャーに基づき）測定する。
     IFRSでは、公正価値測定の開示について３つのレベルの階層を設定している。同階層では、公正価値の測定に使

     用される評価手法へのインプットに関する優先順位を定めており、レベル１のインプットが最も優先順位が高
     く、レベル３のインプットが最も優先順位が低い。同階層における金融商品のレベルは、公正価値測定にとって
     重 要なインプットのうち最も低いレベルに基づいている。
     公正価値の階層は、以下のとおりである。

     レベル１　      インプットは、同一の非制限資産または負債について、測定日において当社が利用できた活発な市場

     における無調整の市場価格である。
     レベル２　      評価手法へのインプットは直接または間接的に観察可能である。

     レベル３　      評価手法へのインプットの１つ以上が重要かつ観察不能である。

     経常的に公正価値で評価される当社の金融資産および負債の公正価値はほぼすべて、観察可能な価格およびイン

     プットに基づいており、公正価値階層のレベル１およびレベル２に分類されている。レベル２およびレベル３の
     金融資産および負債の一部については、取引相手先ならびに当社およびGSグループの信用の質、資金調達リス
     ク、譲渡制限、流動性、ビッド・オファー・スプレッドなどの要素に基づいて市場参加者が公正価値を算出する
     のに必要とする評価調整を行う場合がある。評価調整は通常、市場のデータに基づいている。
     評価手法および重要なインプット

     下記に記載されている当社の金融資産および負債の公正価値を決定する評価手法および重要なインプットは、
     2021年度年次報告書パート              Ⅱ の注記29「公正価値測定」で開示されたものと一致している。
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     金融資産および負債のレベル別公正価値
     経常的に公正価値で測定される金融資産および負債の階層レベル別公正価値は、以下の表のとおりである。
     （単位：百万米ドル）             レベル１      レベル２      レベル３       合計

      2022年６月現在
      金融資産
                   $　　   –         $　  117
      担保付契約                  $171,779           $171,896
      トレーディング現物商品             72,908      29,159       663    102,730
      デリバティブ商品               69    679,914       5,082     685,065
      トレーディング資産              72,977     709,073       5,745     787,795
      投資資産               13     233      122      368
      ローン                –     143      57     200
      その他の資産                –    5,004       –    5,004
                              $ 6,041
      合計             $72,990     $886,232           $965,263
      金融負債
                   $　　   –         $　  223
      担保付借入金                  $135,186           $135,409
      トレーディング現物商品             66,652      9,363       44    76,059
      デリバティブ商品               50    660,730       3,037     663,817
      トレーディング負債              66,702     670,093       3,081     739,876
      無担保借入金                –    27,364      12,186      39,550
      合計             $66,702     $832,643      $15,490     $914,835
                        $ 19,184     $ 2,045    $ 21,248
      デリバティブ純額              $　　19
      2021年12月現在
      金融資産
                   $　　   –         $　  121
      担保付契約                  $178,158           $178,279
      トレーディング現物商品             74,139      31,736       717    106,592
      デリバティブ商品               28    630,856       4,762     635,646
      トレーディング資産              74,167     662,592       5,479     742,238
      投資資産                6     288      105      399
      ローン                –     343      55     398
      その他の資産                –    1,000       –    1,000
                              $ 5,760
      合計             $74,173     $842,381           $922,314
      金融負債
                   $　　   –         $　  380
      担保付借入金                  $145,857           $146,237
      トレーディング現物商品             63,956      8,777       39    72,772
      デリバティブ商品               54    618,473       3,683     622,210
      トレーディング負債              64,010     627,250       3,722     694,982
      無担保借入金                –    25,053      14,137      39,190
      合計             $64,010     $798,160      $18,239     $880,409
                        $ 12,383     $ 1,079    $ 13,436
      デリバティブ純額             $　(26)
     上記の表において、トレーディング資産には、2022年６月現在で12百万米ドルおよび2021年12月現在で12百万米
     ドルの、ヘッジに指定されたデリバティブ商品が含まれている。
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     レベル３の公正価値の測定に使用される重要かつ観察不能なインプット
     トレーディング現物商品、投資資産およびローン　                           レベル３のトレーディング現物商品資産、投資資産、ロー
     ン、ならびにレベル３のトレーディング現物商品、投資資産、ローンの評価に使用される重要かつ観察不能なイ
     ンプットの範囲および加重平均は、以下の表のとおりである。
                             2022年６月現在                  2021年12月現在

     （単位：インプットを除き、百万米ドル）
                          額または範囲          加重平均        額または範囲          加重平均
      トレーディング現物商品
      モーゲージおよびその他の資産担保ローン・有価証券
                              $ 81
      レベル３資産                                          $157
      利回り                    3.9%から14.0%             7.9%      1.7%から18.0%             4.7%
      回収率                    45.0%から76.8%             60.4%      47.2%から72.5%             58.4%
      デュレーション（年）                     0.8から11.6            5.1      0.4から17.2            4.2
      企業債務商品および政府債・政府機関債
      レベル３資産                        $510                  $464
      利回り                    2.4%から42.2%            11.2%      1.1%から15.1%             5.6%
      回収率                    9.0%から36.0%            24.8%      9.0%から60.0%             36.1
      デュレーション（年）                     0.4から21.6            6.1      1.8から28.5            5.7
      持分証券
                              $ 72                  $ 96
      レベル３資産
      デュレーション（年）                      6.1から6.1            6.1       6.5から6.5            6.5
      合計                        $663                  $717
      投資資産

      企業債務商品
                              $ 58                  $ 49
      レベル３資産
      回収率                    9.1%から78.5%            66.9%      9.1%から76.0%            66.6%
      持分証券
                              $ 64                  $ 56
      レベル３資産
      評価倍率                    0.7倍から7.2倍             6.2倍      7.6倍から7.6倍             7.6倍
      合計                        $122                  $105
      ローン

      企業
                              $ 57                  $ 55
      レベル３資産
      利回り                    4.3%から10.0%             5.2%      4.1%から4.1%            4.1%
      回収率                    15.0%から15.0%             15.0%      15.0%から15.0%             15.0%
      デュレーション（年）                      3.1から3.1            3.1          N/A         N/A
     上記の表において、
     ・範囲は、各タイプの現物商品を評価するのに使用された重要かつ観察不能なインプットであり、加重平均は、

       各インプットを商品の相対的公正価値で加重することにより算出される。
     ・これらインプットの範囲および加重平均は、特定のトレーディング商品の公正価値を算出するために使用され

       る適切なインプットを代表するものではない。例えば、モーゲージおよびその他の資産担保ローン・証券の利
       回り最大値は、特定のモーゲージの評価には適切であるが、他のモーゲージの評価には適切でないことがあ
       る。したがって、インプットの範囲は、レベル３のトレーディング現物商品の公正価値測定における不確実性
       または公正価値測定のあり得る範囲を示すものではない。
     ・2022年６月および2021年12月現在、レベル３トレーディング商品の評価に使用される利回りまたはデュレー

       ションが上昇していたとしたら、公正価値は減少し、一方で、回収率または評価倍率が上昇していたとした
       ら、公正価値は増加していた。レベル３商品の性質はそれぞれ大きく異なるため、インプット間の関係は各商
       品タイプ内で必ずしも同じではない。
     ・モーゲージおよびその他の資産担保ローン・証券、企業債務商品、政府債・政府機関債、ローンは割引キャッ

       シュ・フローを用いて評価され、持分証券は類似市場取引および割引キャッシュ・フローを用いて評価され
       る。
     ・特定の金融商品の公正価値は、複数の評価手法を用いて算出されることがある。例えば、類似市場取引と割引

       キャッシュ・フロー手法が、公正価値を算出するために同時に使用されることがある。したがって、レベル３
       の残高には、それら両手法によるものが含まれている。
     ・2021年12月現在、デュレーションはレベル３ローンの評価にとって重要ではなかった。
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     デリバティブ商品         　レベル３デリバティブ商品の純額および範囲、レベル３デリバティブ商品を評価するために
     用いられた重要かつ観察不能なインプットの平均および中央値は、以下の表のとおりである。
                           2022年６月現在              2021年12月現在

     （単位：インプットを除き、百万米ドル）
                        額または範囲      平均／中央値       額または範囲      平均／中央値
                          $　  211
      金利（純額）                                  $　　354
      コリレーション                  (10)%から26%         13%/16%      25%から26%        25%/26%
      ボラティリティ（bps）                   48%から77%        62%/62%       40から100        56/54
      信用（純額）                     $2,295             $　2,317
      クレジット・スプレッド（bps）                    5から808       228/150       5から337       142/118
      回収率                   20%から75%        42%/40%      20%から50%        37%/40%
                           $ (50)            $　　   37
      為替（純額）
      コリレーション                   20%から23%        21%/21%      20%から23%        21%/21%
      株式（純額）                     $(422)             $(1,629)
      コリレーション                  (39)%から99%         59%/62%     (37)%から98%         51%/51%
      ボラティリティ                   2%から111%        20%/21%       3%から88%       18%/18%
                           $　  11
      コモディティ（純額）                                  $　　　–
      合計                     $2,045             $　1,079
     上記の表において、

     ・デリバティブ資産（純額）はプラス額で、デリバティブ負債（純額）はマイナス額で表示されている。

     ・範囲は、各タイプのデリバティブを評価するのに使用された重要かつ観察不能なインプットの範囲を示してい

       る。平均値はインプットの算術平均であり、各金融商品の相対的公正価値または想定元本によって加重されて
       いない。中央値を上回る平均値は、インプットの大部分が平均値を下回っていることを示している。
     ・これらインプットの範囲、平均値、中央値は、特定のデリバティブの公正価値を算出するために使用する適切

       なインプットを示すものではない。例えば、株式デリバティブのコリレーション最大値は、特定の株式デリバ
       ティブを評価するためには適切であるが、他の株式デリバティブを評価するには適切でないことがある。した
       がって、インプットの範囲は、レベル３のデリバティブの公正価値測定における不確実性または公正価値測定
       のあり得る範囲を示すものではない。
     ・金利、為替、株式デリバティブは、オプション価格決定モデルを用いて評価され、信用デリバティブは、オプ

       ション価格決定モデル、相関モデル、割引キャッシュ・フロー・モデルを用いて評価されている。
     ・特定の金融商品の公正価値は、複数の評価手法を用いて算出されることがある。例えば、オプション価格決定

       モデルと割引キャッシュ・フロー・モデルは通常、公正価値を算出するために同時に使用される。したがっ
       て、レベル３の残高には、それら両手法によるものが含まれている。
     ・為替および株式デリバティブ内のコリレーションは、商品間のコリレーションを含んでいる。

     重要かつ観察不能なインプットの範囲および重要かつ観察不能なインプットの変動に対する公正価値測定の感応

     度
     当社のレベル３デリバティブ商品および重要かつ観察不能なインプットの変動に対する当社のレベル３商品の方
     向感応度を評価するために使用された重要かつ観察不能なインプットの範囲は、2021年度年次報告書パートⅡの
     注記29「公正価値測定」で記述した情報と一致している。
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     その他の金融資産および負債　その他の金融資産および負債の重要かつ観察不能なインプットには、以下が含ま
     れる。
     ・ 売戻条件付契約および買戻条件付契約ならびに借入有価証券担保金および貸付有価証券担保金                                                　2022年６月お

       よび2021年12月現在、レベル３売戻条件付契約を評価するために使用された重要かつ観察不能なインプット
       は、観察不能なインプットに関するトレーディング現物商品の開示に含まれている。上記の「トレーディング
       現物商品、投資資産およびローン」および「デリバティブ商品」を参照のこと。2022年６月および2021年12月
       現在、レベル３の借入有価証券担保金、買戻条件付契約、貸付有価証券担保金はない。
     ・ その他担保付借入金　           2022年６月および2021年12月現在、レベル３のその他担保付借入金を評価するために使

       用される重要かつ観察不能なインプットは、観察不能なインプットに関するデリバティブおよびトレーディン
       グ現物商品、投資資産、ローンの開示に含まれている。上記の「トレーディング現物商品、投資資産および
       ローン」および「デリバティブ商品」を参照のこと。
     ・ 無担保借入金　        2022年６月および2021年12月現在、レベル３の無担保借入金を評価するために使用された重要

       かつ観察不能なインプットは、観察不能なインプットに関するデリバティブおよびトレーディング現物商品、
       投資資産、ローンの開示に含まれている。上記の「トレーディング現物商品、投資資産およびローン」および
       「デリバティブ商品」を参照のこと。
     公正価値の階層におけるレベル１とレベル２間の振替

     2022年６月および2021年６月に終了した各期間、経常的に公正価値で測定する金融資産および負債についてレベ
     ル１とレベル２の間で重要な振替はなかった。
     観察不能なインプットを用いた評価手法を用いて評価される金融資産および負債の公正価値

     金融資産および負債の公正価値は、同じ金融商品の現在の観察可能な市場取引による価格の裏付けがない仮定、
     または利用可能かつ観察可能な市場データに基づく評価手法を使用して全部または一部算出されており、それら
     の仮定が変更された場合、それらを用いて算出される公正価値の見積りも変動する。重要かつ観察不能なイン
     プットなど、評価について合理的に代替可能な仮定を使用することによる潜在的影響は、有利な変更については
     2022年６月現在で約526百万米ドル、2021年６月現在で約380百万米ドル、不利な変更については2022年６月現在
     で約228百万米ドル、2021年６月現在で約229百万米ドルであった。合理的に代替可能な不利な仮定を決定するに
     あたっては、潜在的な不確実性が存在する事例を特定し定量化するため、事業およびポジション・レベルの詳細
     なレビューが実施されている。その場合、入手可能な市場情報の範囲と比較したポジションの公正価値が考慮さ
     れる。
     2022年６月現在、有利な変更の影響は、主に株式・債券デリバティブの評価調整の変更、ならびに担保付資金調

     達スプレッドおよび持分証券に関する仮定の変更によるものである。2021年12月現在、有利な変更の影響は、主
     に株式・債券デリバティブの評価調整の変更、ならびに担保付資金調達スプレッドに関する仮定の変更によるも
     のである。2022年６月および2021年12月現在、不利な変更の影響は、主に担保付資金調達スプレッドの評価、ボ
     ラティリティおよびコリレーションのインプット、クレジット・スプレッドに関する仮定の変更によるものであ
     る。
     評価手法を使用して算出された金融資産および負債の当初認識時公正価値と取引価格の差額（取引日の損益）に

     関して損益計算書で認識されていない金額は、以下の表のとおりである。
                          ６月に終了した６カ月間

     （単位：百万米ドル）
                            2022年         2021年
                                     $ 209
      期首残高                       $190
      新規取引                        96        114
      当期の損益計算書に認識された金額                       (56)
                                     (113)
                                     $ 210
      期末残高                       $230
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     レベル３の推移
     経常的に公正価値で測定するすべてのレベル３金融資産および負債の公正価値変動は、以下の表で要約されてい
     る。
                           ６月に終了した６カ月間

     （単位：百万米ドル）
                             2022年       2021年
      金融資産合計
      期首残高                      $　5,760       $　6,365
      利益／（損失）                        (312)       (255)
      購入                         871       344
      売却                        (240)       (172)
      決済                        (831)       (362)
      レベル３への振替                        1,239        187
      レベル３からの振替                        (446)       (448)
      期末残高                      $　6,041       $　5,659
      金融負債合計
      期首残高                      $(18,239)       $(13,450)
      利益／（損失）                        2,133        (754)
      購入                         79       (35)
      売却                        (213)       (446)
      発行                       (2,775)       (12,677)
      決済                        3,845       5,773
      レベル３への振替                        (937)       (579)
      レベル３からの振替                         617       1,395
      期末残高                      $(15,490)       $(20,773)
     上記の表において、
     ・金融資産または金融負債が報告年度中にレベル３へ振り替えられた場合、当該年度のその損益は全額レベル３

       に分類される。レベル３の金融資産について、増加はプラス額で、減少はマイナス額で表示されている。レベ
       ル３の金融負債について、増加はマイナス額で、減少はプラス額で表示されている。
     ・ 公正価値階層のレベル間の振替は、振替が生じた報告期間の期首に認識される。したがって、期末より前にレ

       ベル３から振り替えられたレベル３の金融資産および負債に係る損益は、上記の表には含まれていない。
     ・レベル３の金融資産および負債はしばしば、レベル１およびレベル２の金融資産および負債によって経済的に

       ヘッジされる。したがって、金融資産または金融負債の特定のクラスについて報告されているレベル３の損益
       は、同じクラスの金融資産もしくは金融負債のレベル１もしくはレベル２に帰属する損益、または異なるクラ
       スの金融資産もしくは金融負債のレベル１、レベル２もしくはレベル３に帰属する損益で一部相殺することが
       できる。したがって、レベル３の推移に含まれる損益は、必ずしも当社の業績、流動性または資金への全体的
       な影響を示すものではない。
     ・利益／（損失）は、主にレベル３の金融資産および金融負債に関連する未実現損益の変動額に起因する。

     ・2022年６月および2021年６月に終了した６カ月間のレベル３金融資産に係る純利益は、損益計算書の「純収

       益」に計上されている。
     ・2022年６月に終了した６カ月間のレベル３金融負債に係る純利益21.3億米ドルには、損益計算書の「純収益」

       に計上された19.5億米ドルの利益、および包括利益計算書の「債務評価調整」に計上された188百万米ドルの
       利益が含まれている。2021年６月に終了した６カ月間のレベル３金融負債に係る純損失754百万米ドルには、
       損益計算書の「純収益」に計上された769百万米ドルの損失、および包括利益計算書の「債務評価調整」に計
       上された15百万米ドルの利益が含まれている。
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     以下の表は、上記の要約表に含まれる金融資産に関する情報を、貸借対照表の勘定科目別に示したものである。
                           ６月に終了した６カ月間

     （単位：百万米ドル）
                             2022年       2021年
      担保付契約
      期首残高                       $　121       $  –
      利益／（損失）                         (4)        –
      期末残高                       $　117       $  –
      トレーディング資産

      期首残高                       $5,479       $6,122
      利益／（損失）                        (302)       (280)
      購入                         848       343
      売却                        (236)       (170)
      決済                        (830)       (349)
      レベル３への振替                        1,232        125
      レベル３からの振替                        (446)       (398)
      期末残高                       $5,745       $5,393
      投資資産

      期首残高                        $　105       $ 132
      利益／（損失）                         (4)       26
      購入                         15        1
      売却                         –       (1)
      決済                         (1)       (13)
      レベル３への振替                         7       62
      期末残高                       $　122       $ 207
      ローン

                             $　  55
      期首残高                               $ 111
      利益／（損失）                         (2)       (1)
      購入                         8       –
      売却                         (4)       (1)
      レベル３からの振替                         –       (50)
                             $　  57      $  59
      期末残高
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     以下の表は、上記の要約表に含まれる金融負債に関する情報を、貸借対照表の勘定科目別に示したものである。
                           ６月に終了した６カ月間

     （単位：百万米ドル）
                             2022年       2021年
      担保付借入金
                            $　  (380)      $　  (240)
      期首残高
      利益／（損失）                         (63)       (30)
      発行                         (47)       (101)
      決済                         267        –
      レベル３への振替                         –       (1)
                            $　  (223)      $　  (372)
      期末残高
      トレーディング負債

                            $ (3,722)       $ (3,558)
      期首残高
      利益／（損失）                         214       (560)
      購入                         79        6
      売却                        (213)       (446)
      決済                         364       721
      レベル３への振替                        (158)       (263)
      レベル３からの振替                         355       418
                            $ (3,081)       $ (3,682)
      期末残高
      無担保借入金

                                    $ (9,652)
      期首残高                      $(14,137)
      利益／（損失）                        1,982        (164)
      購入                         –       (41)
      発行                       (2,728)       (12,576)
      決済                        3,214       5,052
      レベル３への振替                        (779)       (315)
      レベル３からの振替                         262       977
      期末残高                      $(12,186)       $(16,719)
     公正価値の階層におけるレベル２とレベル３間の振替

     レベル２とレベル３の間での振替は通常、レベル３のインプットの透明性の変動により生じる。市場データの不
     足により透明性が低下する一方で、市場データの入手が容易になることにより透明性が向上する。
     金融資産

     2022  年６月に終了した６カ月間
     トレーディング資産　           トレーディング資産のレベル３への振替は、主に一部の持分証券の市場で取引が減少する
     など、市場データの不足のために価格の透明性が低下したことによりそれらの商品がレベル２から振り替えられ
     たことが主なものである。
     トレーディング資産のレベル３からの振替は、主にボラティリティおよびコリレーションに関する一部インプッ

     トの透明性が高まったことにより一部株式デリバティブがレベル２へ振り替えられたこと、および主に利回りに
     関する一部インプットの透明性が高まったことにより一部トレーディング現物商品がレベル２へ振り替えられた
     ことが主なものである。
     投資資産　      レベル３の投資資産への振替は、主に利回りに関する一部インプットの透明性が低下したために一部

     の現物商品がレベル２から振り替えられたことが主なものである。
     レベル３からの振替は重大なものではなかった。

     ローン　     レベル３への振替およびレベル３からの振替は重大なものではなかった。

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     2021  年６月に終了した６カ月間
     トレーディング資産　           トレーディング資産のレベル３への振替は、主に一部ボラティリティおよびコリレーショ
     ンに関するインプットの透明性が低下したために一部株式デリバティブがレベル２から振り替えられたこと、お
     よび主に一部クレジット・スプレッドに関するインプットの透明性が低下したために一部信用デリバティブがレ
     ベル２から振り替えられたことが主なものである。
     トレーディング資産のレベル３からの振替は、主に一部のクレジット・スプレッドに関するインプットの透明性

     が高まったために一部信用デリバティブがレベル２へ振り替えられたこと、主に一部ボラティリティおよびコリ
     レーションに関するインプットの透明性が高まったために一部株式デリバティブがレベル２へ振り替えられたこ
     と、および主に利回りに関する一部インプットの透明性が高まったために一部トレーディング現物商品がレベル
     ２へ振り替えられたことが主なものである。
     投資資産　      レベル３の投資資産への振替は、主に利回りに関する一部インプットの透明性が低下したために一部

     の現物商品がレベル２から振り替えられたことが主なものである。
     投資資産のレベル３からの振替は、主に利回りに関する一部インプットの透明性が高まったために一部現物商品

     がレベル２に振り替えられたことが主なものである。
     ローン　     レベル３への振替およびレベル３からの振替は重大なものではなかった。

     金融負債

     2022  年６月に終了した６カ月間
     トレーディング負債のレベル３への振替は、主に一部ボラティリティおよびコリレーションに関するインプット
     の透明性が低下したために一部株式デリバティブがレベル２へ振り替えられたことによる。無担保借入金のレベ
     ル３への振替は、主に一部ボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの透明性が低下したために
     一部ハイブリッド金融商品がレベル２から振り替えられたことによる。
     トレーディング負債のレベル３からの振替は、主に一部ボラティリティおよびコリレーションに関するインプッ

     トの透明性が高まったために一部株式デリバティブがレベル２に振り替えられたことによる。無担保借入金のレ
     ベル３からの振替は、主に一部ボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの透明性が高まったた
     めに一部ハイブリッド金融商品がレベル２に振り替えられたことによる。
     2021  年６月に終了した６カ月間

     トレーディング負債のレベル３への振替は、主に一部ボラティリティおよびコリレーションに関するインプット
     の透明性が低下したために一部株式デリバティブがレベル２へ振り替えられたことによる。無担保借入金のレベ
     ル３への振替は、主に一部ボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの透明性が低下したために
     一部ハイブリッド金融商品がレベル２から振り替えられたことによる。
     トレーディング負債のレベル３からの振替は、主に一部ボラティリティおよびコリレーションに関するインプッ

     トの透明性が高まったために一部株式デリバティブがレベル２に振り替えられたことによる。無担保借入金のレ
     ベル３からの振替は、主に一部ボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの透明性が高まったた
     めに一部ハイブリッド金融商品がレベル２に振り替えられたことによる。
     公正価値で測定されない金融資産および負債の公正価値

     当社は、2022年６月現在で2,299.0億米ドル、2021年12月現在で2,194.3億米ドルの公正価値で測定されない金融
     資産を保有していた。それら残高のほぼすべてがその性質上短期であるため、貸借対照表の帳簿価額は公正価値
     の合理的な近似値である。
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     当社の予想満期別、公正価値で測定されない金融負債は、以下の表のとおりである。
                            以下の日付現在

                             ６月         12月
     （単位：百万米ドル）                       2022年         2021年
      流動                     $182,222         $167,014
                            57,264         56,615
      非流動
      合計                     $239,486         $223,629
     上記の表において、
     ・ 流動金融負債はその性質上短期であるため、貸借対照表上の帳簿価額は公正価値の合理的な近似値である。

     ・ 非流動金融負債は、主に長期関係会社間ローンおよび買戻条件付契約に関するものである。それらの商品の金

       利は変動金利であり、類似の条件および特徴の商品の市場実勢金利に近い。したがって、貸借対照表上の帳簿
       価額は公正価値の合理的な近似値である。
     注記22

     金融リスク管理および資本管理

     当社の金融リスク管理および資本管理に関する特定の開示は、本財務書類パートⅠのその他のリスク管理および

     規制に関する情報と共に表示されている。
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    ２【その他】

     (1)  決算日後の状況
       該当なし。
     (2)  訴訟

       以下は、2022年６月30日に終了した半期に係る当社の未監査半期財務報告書の抄訳である。
       上記に加えて、2022年６月22日提出の有価証券報告書第一部第６                                  ３「その他－(2)         訴訟」参照。
       訴訟事件等

       当社は、業務を遂行する過程で生じた問題について、様々な司法手続、行政手続、仲裁手続（以下に記載され
       たものを含む）に関わっている。しかし、以下で列記するうち最初の問題を除き、それらの手続が当社に及ぼ
       す財務上の影響（もしあれば）を信頼性をもって見積ることは実務上困難である。
       バンコ・エスピリト・サントS.A.およびオーク・ファイナンス                                　2015年２月初め、当社は、英国商事裁判所で

       ノボ・バンコS.A.（「ノボ・バンコ」）に対する訴訟、およびポルトガルの行政裁判所でバンク・オブ・ポル
       トガル（「BoP」）に対する訴訟を提起した。それらの訴訟は、当社がバンコ・エスピリト・サントS.A.
       （「BES」）の破綻前に、オーク・ファイナンス・ルクセンブルクS.A.（ファシリティ契約に関連して設立さ
       れた特別目的ビークル）（「オーク・ファイナンス」）とBESの間でアレンジした835百万米ドルのファシリ
       ティ契約（「ファシリティ契約」）について、BoPが2014年12月、2015年９月および2015年12月に、以前実施
       したファシリティ契約のノボ・バンコへの譲渡を取り消す決定をしたことに対して提起したものである。2018
       年７月、英国の最高裁判所は、当社が並行して提起している訴訟においてポルトガルの行政裁判所がBoPに対
       する裁定を下すまで、英国の裁判所は当社の訴訟に関して裁判権を有しないと裁定した。2018年７月、BESの
       清算委員会は、当社がBESに差し迫った破綻のリスクがあることを知っていたなど、当社がファシリティ契約
       を供与するにあたって不誠実な行為があったと主張して、ファシリティ契約に関連して当社に支払われた54百
       万米ドル、およびオーク・ファイナンスに支払われた50百万米ドルを回収することを求めることを決定した。
       2018年10月、当社は、リスボン商事法廷において清算委員会の決定に異議を唱える訴訟を提起、その後、ポル
       トガル政府に対して、BESの破綻に関連した約222百万米ドルの損失、ならびに清算委員会から請求されている
       104百万米ドルについての条件付請求権について補償することを求める申立を行った。
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       金利スワップ反トラスト訴訟               　当社は、2015年11月にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起さ
       れ、併合された金利スワップ取引に関する反トラスト法の集団訴訟を意図した訴訟の被告に含まれている。ま
       た、当社は、スワップ執行ファシリティの運営会社３社およびその一部の関連会社によって、ニューヨーク州
       南部地区連邦地方裁判所において、2016年４月および2018年６月にそれぞれ開始された金利スワップ取引に関
       する２件の反トラスト法訴訟の被告となっている。それらの訴訟は、公判前手続で併合されている。それらの
       訴訟の訴状は概ね、被告が共謀して金利スワップの取引所取引を妨害したとして連邦反トラスト法および州の
       コモンローに基づく請求を申し立てている。個別訴訟の訴状では、州反トラスト法に基づく申立もなされてい
       る。訴状では、宣言的救済および差止めによる救済、ならびに金額を特定しない３倍損害賠償が請求されてい
       る。被告は集団訴訟および第一の個別訴訟の棄却を申し立てたが、地方裁判所は、第一の個別訴訟において原
       告が主張した州のコモンローに基づく請求を棄却し、集団訴訟における州のコモンローに基づく請求および両
       訴訟における反トラスト法に基づく請求を2013年から2016年の期間に限定した。2018年11月20日、裁判所は、
       第二の個別訴訟の棄却を求める被告の申立を一部認め、一部否認し、不当利得および不法な妨害に関する州の
       コモンローに基づく請求を棄却したが、連邦および州の反トラスト法に基づく請求の棄却については退けた。
       2019年３月13日、裁判所は、2008年から2012年の行為に関連する申立を追加するよう訴状の修正を求める集団
       訴訟原告の申立を棄却したが、2013年から2016年に関連する限定的な申立の追加は認めた。申立は、原告に
       よって2019年３月22日に提出された第４次併合修正訴状に追加された。2019年３月７日、集団訴訟の原告は、
       集団認定の申立を行った。
       コモディティ関連訴訟           　当社は、2014年11月25日以降にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起

       され、直近では2017年５月15日に修正された、プラチナおよびパラジウムの取引に関連する集団訴訟を意図し
       た訴訟の被告に含まれている。当該修正訴状は概ね、被告が共謀して現物プラチナおよびパラジウムのベンチ
       マーク価格を操作したとして連邦反トラスト法および商品取引法の違反を主張し、宣言的救済および差止によ
       る救済、ならびに金額を特定しない３倍損害賠償を求めている。2020年３月29日、裁判所は、請求の棄却およ
       び再審議を求める被告の申立を認め、すべての請求が棄却された。2020年４月27日、原告は第２巡回区連邦控
       訴裁判所に控訴した。
       当社は、2013年８月１日以降にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起され併合された、多数の

       集団訴訟を意図した訴訟および個別訴訟の被告に含まれている。それら訴訟の訴状は概ね、アルミニウムの貯
       蔵および取引に関連して連邦反トラスト法および州法の違反を主張するものである。訴状では、宣言的救済、
       差止による救済および衡平法上の救済、ならびに３倍損害賠償を含む金額を特定しない金銭的損害賠償が求め
       られている。2016年12月、地方裁判所は、請求の棄却を求める被告の申立を認めたが、2019年８月27日、第２
       巡回区連邦控訴裁判所は地方裁判所の棄却の判決を退け、さらなる手続のために本件を地方裁判所に差し戻し
       た。2020年７月23日、地方裁判所は、集団訴訟の原告による、集団として認定することを求める申立を棄却
       し、2020年12月16日、第２巡回区連邦控訴裁判所は当該棄却について上訴の許可を求める申立を棄却した。
       2021年２月17日、地方裁判所は、個別訴訟原告の大半の請求に関して略式判決を求める被告の申立を認めた。
       2021年４月14日、原告は第２巡回区連邦控訴裁判所に控訴した。2022年５月31日、個別訴訟の残り２原告が被
       告と和解した。当社は、和解金を全額支払済みである。
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       クレジット・デフォルト・スワップ反トラスト訴訟                          　当社は、2021年６月30日にニューメキシコ州地区連邦地
       方裁判所において提起されたクレジット・デフォルト・スワップの決済に関連する反トラスト法の集団訴訟を
       意図した訴訟の被告に含まれている。同訴訟の訴状は概ね、クレジット・デフォルト・スワップの決済のため
       に使用されたベンチマーク価格を被告らが共謀して操作したとする容疑に関連して連邦反トラスト法および商
       品取引法に基づいて請求している。訴状はまた、州のコモンローに基づく不当利得の返還を請求している。訴
       状では、宣言的救済および差止による救済、ならびに金額を特定しない３倍損害賠償等が請求されている。
       2021年11月15日、被告は訴状を棄却するよう申し立てた。2022年２月４日、原告は訴状を修正し、自発的にグ
       ループ・インクを同訴訟から除外した。2022年４月５日、被告は修正された訴状を棄却するよう申し立てた。
       規制当局の調査および検査ならびに関連訴訟                       　グループ・インクおよびその関連会社の一部（当社を含む）

       は、上記の他にも、GSグループの以下の事業・業務に関連する多くの事項について様々な政府・規制機関およ
       び自主規制機関による多数の調査・検査の対象（一部の案件では召喚され、文書・情報の提供要請を受けてい
       る）、ならびに訴訟の対象になっている。
       • 証券公募プロセスおよび引受業務
       • 投資運用サービスおよびファイナンシャル・アドバイザリー・サービス
       • 利益相反
       • 政府が関係する資金調達取引等
       • 社債、国債、為替、コモディティ、その他金融商品の募集・売出し、オークション、販売、取引、決済、お
        よび関連の販売その他の連絡・業務、それら業務に対するGSグループの監督・統制（空売りに関して適用さ
        れる規則の遵守、アルゴリズム・高頻度・定量的取引、先物取引、オプション取引、発行日取引、取引報
        告、テクノロジー・システム、統制、証券貸付の実務、プライム・ブローカー業務、信用デリバティブ商
        品・金利スワップの取引・決済、コモディティ取引・金属の貯蔵、私募の実務、有価証券の割当・取引、為
        替レートなど、ベンチマーク金利の設定に関連した取引・連絡が含まれる）
       • 英国贈収賄防止法および米国海外腐敗行為防止法の遵守
       • 雇用および報酬実務
       • リスク管理および内部統制システム
       • インサイダー取引、企業・政府の動向に関する重要な非公開情報の乱用・流布の可能性、インサイダー取引
        統制・情報障壁の有効性
       さらに、当社の関連会社および当該関連会社の事業・業務（上記の様々な事項を含むが、その他の事項も含
       む）に関する調査、検査、訴訟は、当社の事業・業務に影響を及ぼす可能性がある。
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    ３【英国と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違】

       本書記載の中間財務書類は国際財務報告基準（IFRS）に準拠して作成されている。従って、日本において一般
     に公正妥当と認められている会計原則（日本会計基準）と相違する場合がある。                                         2022  年６月30日時点における、
     主たる相違点は次のとおりである。
     (a)  デリバティブを除く金融商品の分類及び測定

       IFRS  においては、負債性金融商品については金融資産の管理に関する事業モデルと契約上のキャッシュ・フ
     ローの特徴に基づいて、原則として償却原価、その他包括利益を通じて公正価値で測定する区分、純損益を通じ
     て公正価値を測定する区分の３つに分類される。資本性金融商品については、                                        被投資会社に重要な影響力を持つ
     場合を除き、       原則として純損益を通じて公正価値で測定するが、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
     指定を行うことも認められる。
       日本会計基準においては、有価証券について、売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式及び関連
     会社株式、その他有価証券、という保有目的による分類が求められる。
     (b)  金融商品の取引初日の損益

       IFRS  においては、当初取引価格と内部モデルにより算定された公正価値との差額を表す取引初日の損益は、市
     場の変数もしくは類似の商品価格に基づいて公正価値が観察可能になった時か、当該金融商品の認識が中止され
     た時のいずれか早い時点で利益もしくは損失に認識される。
       日本会計基準においては、取引初日の損益について特段の定めはない。
     (c)  公正価値オプション

       IFRS  においては、上記の原則的分類の例外として、償却原価またはその他の包括利益を通じて公正価値を測定
     する区分に分類される負債性金融商品や金融負債を、純損益を通じて公正価値で測定する区分に指定でき、自己
     のクレジット・スプレッドに起因する金融負債の公正価値の変動を除き、公正価値の変動を純損益を通じて認識
     する。自己のクレジット・スプレッドに起因する金融負債の公正価値の変動は、その他の包括利益として別に表
     示される。なお、純損益を通じて公正価値で測定する区分に指定することができるのは、会計上のミスマッチを
     除去又は大幅に削減できる場合に限られる。
       日本会計基準において公正価値オプションという概念はない。
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     (d)  金融資産の減損
       IFRS  においては、償却原価で測定される金融資産、その他包括利益を通じて公正価値で測定される負債性金
     融商品、並びにローン・コミットメント等は、予測信用損失モデルにより減損損失を認識する。当該金融商品に
     対する予想信用損失の測定には、将来の経済状況及び与信行動に関する重要な見積もりが必要となる。
       日本会計基準においては、貸付金等の債権の評価は、債務者区分により貸倒見積高を算定し、有価証券につ
     いては時価または実質価額が著しく下落した場合に、減損損失が認識される。
     (e)  金融資産および金融負債の相殺

       IFRS  においては、貸借対照表に認識されている金額を相殺できる法的強制力のある権利を現在有しており、か
     つ資産と負債を純額決済するかまたは資産の実現および負債の決済を同時に行う意図を有している場合には、金
     融資産および金融負債は相殺して貸借対照表において純額表示されなければならない。
       日本会計基準において、公正価値で取引された同じカウンターパーティー間でのデリバティブ取引から生じた
     金融資産および金融負債は、法的に有効な相殺契約がある場合に相殺が許容される。
     (f)  繰延税金資産

       IFRS  においては、繰延税金資産は将来において一時差異の解消を控除することができる課税所得が生じる可能
     性が生じない可能性より高い場合のみに認識される。
       日本会計基準においては、繰延税金資産は将来回収可能な場合のみに認識される。
     (g)  年金費用

       IFRS  の確定給付年金において収益および費用に計上される額は、当期の勤務費用、過去勤務費用、および、縮
     小および清算に伴う利得および損失、ならびに、期首の年金資産および退職給付債務の純額に割引率を乗じて計
     算される純額利息費用である。保険数理上の差異は、繰延税金を控除した上で包括利益計算書に認識される。年
     金資産は時価により評価され、退職給付債務は数理計算による予測退職給付を、当該予測退職給付と同通貨およ
     び同期間である高格付け社債の利率に等しい割引率で割り引いて評価される。退職給付債務を超過もしくは不足
     する年金資産および負債は、貸借対照表において資産（超過）もしくは負債（不足）として計上される。
       確定拠出年金において、利益または費用に計上される額は、当年度の支払うべき掛け金である。年度の支払う
     べき掛け金と実際に支払った額との差額は未払費用もしくは前払金として貸借対照表に計上される。
       日本会計基準においては、企業は確定給付債務と年金資産の公正価値の差額を退職給付に係る負債として認識
     し、未認識の数理計算上の差異および未認識過去勤務費用は税効果を調整の上、退職給付に係る調整累計額とし
     て純資産に認識する。未認識数理計算上差異と未認識過去勤務費用は年金に加入している者の平均残存勤務期間
     以内の期間にわたり償却される。
       また、確定拠出型年金制度については、当期に支払われた掛け金は費用として認識される。
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     (h)  リース会計
       IFRS  においては、重要性に乏しい少額リース取引や短期リース取引を除き、すべてのリース取引について、貸
     借対照表上、リース期間に渡り資産を使用する権利を表す使用権資産及び支払い義務を表すリース負債を認識す
     る。使用権資産はまず、リース負債の当初測定金額に基づき算定され、当初直接費用、リースインセンティブ、
     リース開始時もしくは開始前に支払ったリース料を調整して算定される。当該金額はリース期間に渡り償却され
     る。リース負債は、将来支払われるリース料を適切な割引率で割り引いた現在価値で測定される。
       日本会計基準においては、オペレーティング・リース取引はオフバランス処理が行われ、リース料は、リース
     期間に渡り定額法で認識される。少額リース資産については、簡便法が適用され、オペレーティング・リース取
     引に準じて会計処理することができる。
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                                                             半期報告書
    第７【外国為替相場の推移】

       最近５年間の事業年度および最近６ヶ月間の日本円と米ドルの為替相場は、日本国内において時事に関する事

     項を掲載する２紙以上の日刊新聞に掲載されているため、本項の記載は省略する。
    第８【提出会社の参考情報】

       当社は、当事業年度開始日から本半期報告書提出日までの間に、以下の書類を関東財務局長に提出した。

       （１）　2021年１月13日提出の発行登録書に対する訂正発行登録書およびその添付書類（2022年１月５日提

           出）
       （２）　2021年１月13日提出の発行登録書に対する発行登録追補書類およびその添付書類（2022年１月20日提

           出）
       （３）　有価証券報告書およびその添付書類（2022年６月22日提出）

       （４）　2021年１月13日提出の発行登録書に対する訂正発行登録書（2022年６月22日提出）

       （５）　2021年１月13日提出の発行登録書に対する訂正発行登録書およびその添付書類（2022年６月30日提

           出）
       （６）　2021年１月13日提出の発行登録書に対する発行登録追補書類およびその添付書類（2022年７月20日提

           出）
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                                                             半期報告書
    第二部【提出会社の保証会社等の情報】

    第１【保証会社情報】

        　該当なし。

    第２【保証会社以外の会社の情報】

         該当なし。

    第３【指数等の情報】

    １【当該指数等の情報の開示を必要とする理由】

     （１）【理由】
       下記に記載の各社債は、利息計算期間中の適用利率、満期償還金額、および自動期限前償還事由の有無が日経
      平均株価およびS&P500指数の水準により決定されるため、日経平均株価およびS&P500指数についての開示を必要
      とする。
                                                  上場金融商品取引所名

              有価証券の名称                発行年月日         売出価額の総額            又は登録認可
                                                  金融商品取引業協会名
            ゴールドマン・サックス・イン
            ターナショナル        2021年10月29日
            満期   期限前償還条項（トリガー
            ステップダウン）ノックイン条項
        1)                     2018年10月29日          3,858,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            ２指数
            （日経平均株価・S&P500指数）連
                 動  円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
            ターナショナル        2022年４月25日
            満期   期限前償還条項（トリガー
            ステップダウン）ノックイン条項
        2)                     2019年４月23日          3,200,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            ２指数
            （日経平均株価・S&P500指数）連
                 動  円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
            ターナショナル        2022年７月29日
            満期   期限前償還条項（トリガー
            ステップダウン）ノックイン条項
        3)                     2019年７月29日          2,900,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            ２指数
            （日経平均株価・S&P500指数）連
                 動  円建社債
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                                                             半期報告書
            ゴールドマン・サックス・イン
            ターナショナル        2023年２月28日
            満期   期限前償還条項（トリガー
            ステップダウン）ノックイン条項
        4)                     2020年２月27日          12,775,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            ２指数
            （日経平均株価・S&P500指数）連
                 動  円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
            ターナショナル        2023年４月28日
            満期   期限前償還条項（トリガー
            ステップダウン）ノックイン条項
        5)                     2020年４月27日          4,100,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            ２指数
            （日経平均株価・S&P500指数）連
                 動  円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
            ターナショナル        2023年11月24日
            満期   期限前償還条項（トリガー
            ステップダウン）ノックイン条項
        6)                     2020年11月24日          4,600,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            ２指数
            （日経平均株価・S&P500指数）連
                 動  円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
            ターナショナル        2024年３月４日
            満期   期限前償還条項（トリガー
            ステップダウン）ノックイン条項
        7)                     2021年３月３日          10,000,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            ２指数
            （日経平均株価・S&P500指数）連
                 動  円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
            ターナショナル        2024年11月27日
            満期   期限前償還条項（トリガー
            ステップダウン）ノックイン条項
        8)                     2021年11月26日          2,835,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            ２指数
            （日経平均株価・S&P500指数）連
                 動  円建社債
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            ゴールドマン・サックス・イン
            ターナショナル        2025年１月30日
            満期   期限前償還条項（トリガー
            ステップダウン）ノックイン条項
        9)                     2022年１月28日          2,427,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            ２指数
            （日経平均株価・S&P500指数）連
                 動  円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
            ターナショナル        2025年７月29日
            満期   期限前償還条項（トリガー
            ステップダウン）ノックイン条項
        10)                     2022年７月28日          2,243,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            ２指数
            （日経平均株価・S&P500指数）連
                 動  円建社債
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                                                             半期報告書
     （２）【内容】
       ①　日経平均株価
        日経225平均株価、すなわち株式会社日本経済新聞社が計算している東京証券取引所プライム市場（従前は
       第一部）に上場されている225銘柄の株価指数をいう。
       ②　S&P500指数

        スタンダード＆プアーズ・ダウ・ジョーンズ・インデックス・エル・エル・シーが計算し、S&P500指数とし
       て公表している値をいう。
    ２【当該指数等の推移】

       日経平均株価の過去の推移（日経平均株価終値ベース）
                                                       （単位：円）
                 年度     2017年      2018年（注１）        2019年（注２）        2020年（注３）          2021年
       最近５年間の
                 最高     22939.18        24270.62         23520.01        26644.71        30670.10
       年別最高・最低値
                 最低     18335.63        20617.86         19561.96        16552.83        26436.39
                 月   2022年１月       2022年２月       2022年３月       2022年４月       2022年５月       2022年６月
       最近６ヶ月の
                     29332.16       27696.08       28252.42       27787.98       27369.43       28246.53
                 最高
       月別最高・最低値
                      26170.3      25970.82       24717.53       26334.98       25748.72       25771.22
                 最低
       出典：ブルームバーグ
        日経平均株価の過去の推移は、日経平均株価の将来の動向を示唆するものではなく、上記に記載の各社債の

       時価の動向を示すものでもない。過去の上記の期間において日経平均株価が上記のように変動したことによっ
       て、日経平均株価および当該社債の時価が当該社債の償還まで同様に推移することも示唆するものではない。
        （注１）同年度中に、当社は会計上の基準日を12月31日から11月30日に変更した。そのため、2018年度の最

       高・最低値は、2018年１月から同年11月までの11ヶ月の情報に基づいている。
        （注２）当社は上記のとおり会計上の基準日を12月31日から11月30日に変更したため、2019年度の最高・最
       低値は、2018年12月から2019年11月までの12ヶ月の情報に基づいている。
        （注３）同年度中に、当社は会計上の基準日を11月30日から12月31日に変更した。そのため、2020年度の最
       高・最低値は、2019年12月から2020年12月までの13ヶ月の情報に基づいている。
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                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       S&P500   指数の過去の推移（S&P500指数終値ベース）
                                                    （単位：ポイント）
                 年度     2017年      2018年（注１）        2019年（注２）        2020年（注３）          2021年
       最近５年間の
                 最高    2690.159912          2930.75       3153.629883        3638.350098        4704.540039
       年別最高・最低値
                 最低    2257.830078            2581      2447.889893        2237.399902        3647.489990
                 月   2022年１月       2022年２月       2022年３月       2022年４月       2022年５月       2022年６月
       最近６ヶ月の
                      4796.56       4589.38       4631.60       4582.64       4300.17       4176.82
                 最高
       月別最高・最低値
                      4326.51       4225.50       4170.70       4131.93       3900.79       3666.77
                 最低
       出典：ブルームバーグ
        S&P500   指数の過去の推移は、S&P500指数の将来の動向を示唆するものではなく、上記に記載の各社債の時価

       の動向を示すものでもない。過去の上記の期間においてS&P500指数が上記のように変動したことによって、
       S&P500指数および当該社債の時価が当該社債の償還まで同様に推移することも示唆するものではない。
        （注１）同年度中に、当社は会計上の基準日を12月31日から11月30日に変更した。そのため、2018年度の最

       高・最低値は、2018年１月から同年11月までの11ヶ月の情報に基づいている。
        （注２）当社は上記のとおり会計上の基準日を12月31日から11月30日に変更したため、2019年度の最高・最
       低値は、2018年12月から2019年11月までの12ヶ月の情報に基づいている。
        （注３）同年度中に、当社は会計上の基準日を11月30日から12月31日に変更した。そのため、2020年度の最
       高・最低値は、2019年12月から2020年12月までの13ヶ月の情報に基づいている。
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