フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ 半期報告書（外国投資証券）－第10期(2023/07/01－2024/06/30)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）－第10期(2023/07/01－2024/06/30) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券）－第10期(2023/07/01－2024/06/30) |
EDINET提出書類
フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ(E33576)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2024 年３月 29 日
【計算期間】 第 10 期中（自 2023 年７月１日 至 2023 年 12 月 31 日）
【発行者名】 フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ
（ Franklin Templeton Investment Funds ）
【代表者の役職氏名】 取締役 ウィリアム・ロックウッド
（ Director William Lockwood ）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ－ 1246 、アルバート・ボ
ルシェット通り 8A
（ 8A, rue Albert Borschette, L- 1246 Luxembourg, Grand Duchy
of Luxembourg ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （ 6212 ） 8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
（注１）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、 2024 年１月 31 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の
仲値（１米ドル＝ 147.55 円）による。以下同じ。
（注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、ファンドは米ドル建てのため、以下の金額表示は別段
の記載がない限り米ドルをもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一
致しない場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、
必要な場合四捨五入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合も
ある。
（注４）本書の中で計算期間（以下「会計年度」ともいう。）とは、別段の記載がない限り７月１日に始まり翌年６月 30 日に
終わる１年を指す。
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１【外国投資法人の概況】
フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ－フランクリンＫ２オルタナティブ・スト
ラテジーズ・ファンド（以下、フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズを「本投資法
人」、フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ－フランクリンＫ２オルタナティブ・
ストラテジーズ・ファンドを「ファンド」または「サブ・ファンド」という。）の概況は以下のとおりで
ある。
（１）【主要な経営指標等の推移】
（フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド）
（別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
2021 年 12 月末日に 2022 年６月末日に 2022 年 12 月末日に 2023 年６月末日に 2023 年 12 月末日に
終了する 終了する 終了する 終了する 終了する
中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末
（１）
－ 10,067,716 － 11,438,073 3,124,640 10,630,207 7,014,898
（ａ）営業収益
（ｂ）経常利益金額または
－ 47,136,235 － 319,298,060 4,159,938 24,979,873 － 3,850,405
経常損失金額
（ｃ）当期純利益金額または
－ 57,203,951 － 330,736,133 7,284,578 35,610,080 3,164,493
当期純損失金額
（２）
2,017,058,061 1,555,809,158 1,152,885,845 896,346,291 677,277,918
（ｄ）出資総額
（ｅ）発行済投資口総数
（クラスＡ（ａｃｃ） 14,946,518.689 口 14,229,016.301 口 12,110,168.462 口 9,205,637.183 口 7,448,453.774 口
米ドル投資証券）
（ｆ）純資産額 2,017,058,061 1,555,809,158 1,152,885,845 896,346,291 677,277,918
（ｇ）資産総額 2,048,726,782 1,595,993,628 1,187,483,751 946,017,359 700,839,882
（ｈ）１口当たり純資産価格
（クラスＡ（ａｃｃ） 12.44 11.31 11.42 11.63 11.68
米ドル投資証券）
（ｉ）１口当たり
当期純利益金額
または当期純損失金額 － － － － －
（クラスＡ（ａｃｃ）
米ドル投資証券）
（ｊ）分配総額 － 6,570 － 35,947 － 20,917 － 44,888 － 47,467
（ｋ）１口当たり分配金額 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（ｌ）自己資本比率 98.45 ％ 97.48 ％ 97.09 ％ 94.75 ％ 96.64 ％
（３）
（ｍ）自己資本利益率
2.0 ％ － 9.6 ％ － 8.2 ％ 2.8 ％ 2.3 ％
（クラスＡ（ａｃｃ）
米ドル投資証券）
（１）営業収益には投資収益および実現および未実現利益（損失）を含めている。
（２）ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。
（３）自己資本利益率は、当該会計年度末および当該中間会計年度末の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率である
が、当該会計年度に初めて当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。
（４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額また
は当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載して
いる。
（注）フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンドのクラスＡ（ａｃｃ）米ドル投資証券は、 2014 年９月 15 日に
運用を開始した。
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（２）【外国投資法人の出資総額】
2024 年１月末日現在の出資総額および発行済投資証券総数は以下のとおりである。
なお、原則として、発行可能投資口総口数には制限がない。
（フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド）
出資総額
発行済投資証券総数
（口）
米ドル 百万円
クラスＡ（ａｃｃ）
2024 年１月末日現在 654,366,964 96,552 7,241,302.506
米ドル投資証券
（３）【主要な投資主の状況】
ルクセンブルグの商事会社に関する 1915 年８月 10 日の法律第 430 条－３（改正済）に従い、特に各投資
主の正確な氏名／名称を明記する登録投資主の名簿はファンドの登録事務所に保管されることになって
いる。この名簿は、ファンドの投資主のみが閲覧することができる。
（４）【役員の状況】
（ 2024 年１月末日現在）
所有
氏名 役職名 略歴
投資証券
フランクリン・リソースズ・インク
グレゴリー・Ｅ・ジョンソン
会長 該当なし
（ Gregory E. Johnson ）
エグゼクティブ・チェアマン
マーク・Ｇ・ホロウェスコ
ホロウェスコ・パートナーズ・リミ
取締役 該当なし
（ Mark G. Holowesko ） テッド プレジデント
ウィリアム・ロックウッド
フランクリン・テンプルトン・インベ
取締役 該当なし
（ William Lockwood ） ストメント・ファンズ ディレクター
フランクリン・リソースズ・インク
グローバル・アライアンスおよび新規
ジェド・Ａ・プラフカー
取締役 ビジネス戦略 該当なし
（ Jed A. Plafker ）
エグゼクティブ・バイス・プレジデン
ト
フランクリン・テンプルトン・インベ
アヌーク・アグネス
ストメント・ファンズ ディレクター、
取締役 該当なし
（ Anouk Agnes ）
社外取締役
フランクリン・テンプルトン・インベ
ジョセフ・Ｐ・ラロック
ストメント・ファンズ ディレクター、
取締役 該当なし
（ Joseph P. La Rocque ）
社外取締役
フランクリン・リソースズ・インク
クレッグ・Ｓ・タイル
エグゼクティブ・ヴァイス・プレジデ
取締役 該当なし
（ Craig S. Tyle ）
ント、シニア・リーガル・アドバイ
ザー
フランクリン・テンプルトン・インベ
ヴァージニー・ラグランジュ
ストメント・ファンズ ディレクター、
取締役 該当なし
（ Virginie Lagrange ）
社外取締役
（注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース、ルクセンブルグ、ソシエ
テ・コーペラティブである。
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（５）【その他】
ａ．定款の変更
本投資法人の定款は、投資主総会で補足またはその他に変更することができる。変更は、 1915 年法
の規定における定足数および過半数に関する要件に従う。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
解散および合併
本投資法人の解散
本投資法人は、臨時投資主総会の決定により解散されることがある。本投資法人の資本金が最低資
本金の３分の２を下回った場合、取締役会は本投資法人の解散議案を定足数が不要な通常総会に提示
しなければならず、当該総会で代表される投資証券の単純多数決で決定される。本投資法人の資本金
が最低資本金の４分の１を下回った場合、取締役会は本投資法人の解散議案を定足数が不要な通常総
会に提示しなければならない。解散は、当該総会における投資証券の４分の１を保有する投資主によ
り可決される。本投資法人が解散する場合、その解散は、投資主が解散による分配に参加できるよう
にする手順について規定し、これに関連して直ちに投資主からの請求がなかった金額については供託
金庫にエスクローで預託する旨規定しているルクセンブルグ大公国の法律の規定に基づき実施され
る。規定期間内にエスクロー預託に請求のなかった金額はルクセンブルグ大公国の法律の規定に従
い、失効する恐れがある。供託金庫に移された金額は供託税の対象であり、よって、当初の金額では
返金されない。
取締役会は、ファンドの純資産が 5,000 万米ドルを下回ったか、当該ファンドに関連する経済または
政治的状況の変動がかかる解散を正当化するものであるか、または当該ファンドの投資主の利害によ
り要求される場合、当該ファンドの解散を決定できる。解散の決定は、当該解散の前に本投資法人に
より公告または通知（該当する場合）され、かかる公告および／または通知には、当該解散の理由お
よび手続が記載される。別途取締役会が投資主の利害に基づいて決定するか、投資主間で平等に取り
扱うために決定する場合を除き、当該ファンドの投資主は、保有する投資証券の買戻しまたは転換請
求を継続できる。当該ファンドの解散期間の終了時にその受益者に分配できなかった資産は、当該受
益者のために供託金庫に保管される。供託金庫に移された金額は供託税の対象であり、よって、当初
の金額では返金されない。
その他すべての状況、または取締役会がかかる決定が投資主の承認のために提出されるべきと判断
した場合、ファンド解散の決定は、解散されるファンドの投資主総会で実施される。当該ファンド総
会では、定足数は要求されず、解散の決定は行使された投票権の単純多数決で実施される。
ファンドの合併は、取締役会が合併の決定を当該ファンドの投資主総会に提出することを決定する
場合を除き、取締役会により決定される。当該総会では定足数は要求されず、決定は行使された投票
権の単純多数決で実施される。
一または複数のファンドの合併で最終的に本投資法人が存続しなくなる場合、かかる合併は、定足
数が不要な投資主総会により決定され、決定は行使された投票権の単純多数決で実施される。さら
に、 2010 年法に規定のＵＣＩＴＳの合併に関する規定および施行規則（特に投資主の通知に関連す
る。）が適用される。
取締役会は、上記の４項の第１段落で述べた状況において、二またはそれ以上の区別されたサブ・
ファンドへの分割により、サブ・ファンドの再編を決定することもできる。ルクセンブルグ法によっ
て要求される限りにおいて、当該決定は公告または（適切な場合）通知され、さらに、公告または通
知は再編により生じるサブ・ファンドに関する情報を含むことになる。
前段は、いかなる投資証券クラスの投資証券の分割にも適用される。
上記の第１段落で述べた状況において、取締役会は、（要求される場合）規制当局の承認に従い、
サブ・ファンド内における投資証券クラスの統合または分割を決定することもできる。ルクセンブル
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グ法によって要求される限りにおいて、当該決定は公告または通知され、公告および／または通知は
提案された分割または統合に関する情報を含むことになる。取締役会は、当該投資証券クラスの投資
主 総会に対して、投資証券クラスの統合または分割に係る質問を提出することを決定することもでき
る。当該総会では定足数は要求されず、決定は行使された投票者の単純過半数で実施される。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
ｄ．訴訟事件その他の重要事項
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予
想される事実はない。
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２【外国投資法人の運用状況】
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド）
（ 2024 年１月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（米ドル） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 65,388,431 9.24
投資信託
米国 1,352,097 0.19
小計 66,740,528 9.43
米国 119,162,042 16.84
株式
英国 5,777,690 0.82
アイルランド 5,159,360 0.73
オーストラリア 3,676,531 0.52
オランダ 3,538,133 0.50
デンマーク 2,706,732 0.38
イスラエル 1,986,832 0.28
スイス 1,757,616 0.25
ノルウェー 1,720,391 0.24
日本 1,533,575 0.22
カナダ 1,321,048 0.19
中国 1,180,073 0.17
フランス 842,894 0.12
ドイツ 730,353 0.10
ベルギー 681,010 0.10
スペイン 568,264 0.08
マルタ 363,208 0.05
フィンランド 246,016 0.03
バミューダ 118,974 0.02
イタリア 103,958 0.01
香港 100,873 0.01
シンガポール 41,395 0.01
ガーンジ - 34,915 0.00
パナマ 1,310 0.00
（注２）
－ －
ロシア
小計 153,353,193 21.67
米国 67,778,737 9.58
固定利付債
英国 7,826,243 1.11
アルゼンチン 4,898,801 0.69
コロンビア 4,782,106 0.68
ブラジル 3,529,104 0.50
メキシコ 3,323,631 0.47
カナダ 3,185,583 0.45
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ウクライナ 3,057,341 0.43
ルーマニア 2,943,160 0.42
エジプト 2,605,215 0.37
サウジアラビア 2,366,633 0.33
インドネシア 2,239,352 0.32
ドミニカ共和国 2,204,983 0.31
ドイツ 2,203,286 0.31
ペルー 2,182,332 0.31
日本 2,144,065 0.30
オランダ 1,693,636 0.24
フランス 1,635,212 0.23
チュニジア 1,610,423 0.23
イタリア 1,426,180 0.20
ルクセンブルグ 1,422,276 0.20
イスラエル 1,407,806 0.20
ウズベキスタン 1,339,183 0.19
ポーランド 1,286,025 0.18
国際機関 1,208,057 0.17
チェコ共和国 1,180,262 0.17
パキスタン 1,171,428 0.17
香港 1,056,031 0.15
アンゴラ 1,026,558 0.15
パナマ 953,863 0.13
トルコ 598,650 0.08
コートジボワール 537,521 0.08
オーストリア 510,631 0.07
ウルグアイ 480,032 0.07
シンガポール 476,810 0.07
スロバキア 454,458 0.06
ノルウェー 442,090 0.06
ザンビア 351,003 0.05
南アフリカ 345,206 0.05
オーストラリア 288,430 0.04
スリランカ 235,227 0.03
バミューダ 176,736 0.02
中国 159,340 0.02
ベネズエラ 148,418 0.02
スウェーデン 107,148 0.02
ケイマン諸島 14,875 0.00
小計 141,014,084 19.92
米国 87,635 0.01
ワラント
カナダ 501 0.00
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イスラエル 455 0.00
ウルグアイ 334 0.00
ケイマン諸島 127 0.00
ルクセンブルグ 11 0.00
フランス 11 0.00
小計 89,075 0.01
ポートフォリオ合計 361,196,879 51.03
現金・その他資産 346,602,902 48.97
資産総額 707,799,781.49 100.00
負債総額 53,432,817.88 7.55
合計 654,366,963.61
92.45
（純資産総額） （約 96,552 百万円）
（注１）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（注２）ファンドが保有するロシアの株式の時価評価額はゼロである。
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（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
2024 年１月末日までの１年間における各月末の資産総額および純資産の推移は以下のとおりであ
る。
（フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド）
１口当たり純資産価格
資産総額 純資産総額 （クラスＡ（ａｃｃ）
米ドル投資証券）
米ドル 百万円 米ドル 百万円 米ドル 円
2023 年２月末日 1,153,737,381 170,234 1,095,060,667 161,576 11.55 1,704
３月末日 1,074,072,187 158,479 1,032,752,185 152,383 11.48 1,694
４月末日 1,068,037,477 157,589 1,006,288,470 148,478 11.50 1,697
５月末日 976,014,448 144,011 900,594,128 132,883 11.41 1,684
６月末日 946,017,359 139,585 896,346,291 132,256 11.63 1,716
７月末日 911,011,784 134,420 866,705,704 127,882 11.67 1,722
８月末日 872,748,607 128,774 841,877,700 124,219 11.61 1,713
９月末日 861,115,530 127,058 805,972,685 118,921 11.53 1,701
10 月末日 801,417,209 118,249 745,790,389 110,041 11.43 1,686
11 月末日 786,536,353 116,053 730,909,533 107,846 11.55 1,704
12 月末日 700,839,882 103,409 677,277,918 99,932 11.68 1,723
2024 年１月末日 707,799,781 104,436 654,366,964 96,552 11.72 1,729
ファンドの投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所に上場されている。
同取引所での実質的な取引実績はない。
②【分配の推移】
該当事項なし
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
2023 年２月１日から 2024 年１月末日までの１年間の自己資本利益率（収益率）は以下のとおりであ
る。
（フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド）
（注）
収益率（％）
クラスＡ（ａｃｃ）米ドル投資証券 1.2
（注）収益率（％）＝ 100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝ 2024 年１月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計金額を加えた額）
ｂ＝ 2023 年１月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落の額）
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（３）【投資リスク】
① 当中間計算期間において、 2023 年 12 月 28 日提出の有価証券報告書「第一部 ファンド情報 第１
ファンドの状況 ３ 投資リスク」に記載される投資リスクについて、重要な変更はない。
② 本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象また
は状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、半期報告書提出日現在、存在しな
い。
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３【資産運用会社の概況】
（１）【名称及び資本金の額】
① ａ）名称 フランクリン・テンプルトン・インターナショナル・サービシズ・エス・エイ・アー
ル・エル（ Franklin Templeton International Services S.à r.l. ）（「管理会社」）
ｂ）資本金（株主資本）の額
2023 年９月末日現在の株主資本総額は、 4,605,383 ユーロ（約７億 3,672 万円）
（注）ユーロの円貨換算は、特に記載がない限り、 2024 年１月 31 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相
場の仲値（１ユーロ＝ 159.97 円）による。以下同じ。
② ａ）名称 Ｋ２／Ｄ＆Ｓマネジメント・コー・エル・エル・シー（ K2/D&S Management Co.,
L.L.C.ent B.V. ）（「投資顧問会社」）
ｂ）資本金（株主資本）の額
2024 年１月末日現在の株主資本総額は、 3,958,038 米ドル（約５億 8,401 万円）
（２）【大株主の状況】
① フランクリン・テンプルトン・インターナショナル・サービシズ・エス・エイ・アール・エル
（ 2023 年 12 月末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
フランクリン・テンプルト ルクセンブルグ大公国、ルクセンブル
ン・ルクセンブルグ・エ グＬ－ 1246 、アルバート・ボルシェッ 178,473 100
ス・エー ト通り 8 Ａ
② Ｋ２／Ｄ＆Ｓマネジメント・コー・エル・エル・シー
（ 2023 年 11 月末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
Ｋ２アドバイザーズ・ホー
ルディングス・エル・エ
アメリカ合衆国、 06901 、コネティ
ル・シー（フランクリン・
（注）
カット州、スタンフォード、 12 階、ア
100
単独所有
テンプルトン・インスティ
トランティック・ストリート 300
チューショナル・エル・エ
ル・シーの完全所有会社）
（注） 2019 年４月１日付で、Ｋ２アドバイザーズ・ホールディングス・エル・エル・シーは、Ｋ２／Ｄ＆Ｓマネジメント・コー・エ
ル・エル・シー（投資運用会社）の単独所有者となった。投資運用会社は、デラウェア州の有限責任会社である。デラウェア州
の有限責任会社は、株式を発行せず、法令により、利用されない。
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（３）【役員の状況】
① フランクリン・テンプルトン・インターナショナル・サービシズ・エス・エイ・アール・エル
（ 2024 年１月末現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
マーティン・ドビンズ 社外取 マーティン・ドビンズは、セージ・アドバイザ 0
締役 リー・エス・エイ・アール・エルの設立者およびＣ
ＥＯであり、金融業界において 30 年超の国際経験を
有する。
ドビンズ氏は、資産運用、金融サービスおよびテク
ノロジー分野の複数の主導的な企業に対して顧問
サービスを提供し、また、かかる企業の取締役を務
めている。同氏は、業界団体のワーキンググループ
およびホワイトペーパーで積極的に参加している。
同氏は、戦略、買収、規制上の枠組みおよびコーポ
レートガバナンスに関して投資運用会社やスタート
アップ企業を支援している。同氏は、株主活動およ
び分配活動のためにブロックチェーンおよびＡＩを
活用しているスタートアップ企業の議長を務めてい
る。同氏は、アジア／太平洋、英国、欧州大陸およ
び米国における経営任務を担っていた。同氏は、ル
クセンブルグ執行グループの議長を務めていたＵ．
Ｓ．バンクにおいて、欧州・ルクセンブルグＣＥＯ
兼国別責任者として同社の発展と成長を牽引した。
同氏は、システム上重要な国際機関である欧州中央
銀行の共同監督チームの執行責任者を務めていた。
同氏は、自らのルクセンブルグの事業体が先導的な
資産管理者となるよう成長および開発を先導し、ま
た、多くの国際的な買収における主要な執行メン
バーであった。
ベランジェール・ブラ 取締役 ベランジェール・ブラシュチックは、 2002 年からフ 0
シュチック ランクリン・テンプルトン（ＦＴ）で働いていた。
現在同氏は、フランス、ベネルクスおよび北欧の販
売ヘッドで、それらの国々での販売、マーケティン
グおよびコミュニケーションの監督をしている。同
氏はフランクリン・テンプルトン・インターナショ
ナル・サービシズ・エス・エイ・アール・エルのフ
ランス支店、ベルギー支店およびオランダ支店の
ジェネラル・マネージャー、およびフランクリン・
テンプルトン・フランス・エス・エーの業務執行役
員でもある。ＦＴで働く前、同氏はＪＰモルガン・
フレミング・アセット・マネジメント（ロンドン）
およびチェイス・フレイミング・アセット・マネジ
メント（ルクセンブルグ）で働いていた。同氏は、
リエージュ大学のＨＥＣマネジメント・スクールで
ビジネス・アドミニストレーションの学士号を取得
し、インベストメント・マネジメントのＣＦＡ Ｕ
Ｋレベル４を取得している。
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グウェン・シャネイフェ 取締役 エグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント－フラン 0
ルト クリン・リソーシズ・インクの会計主任
グウェン・シャネイフェルトは、フランクリン・リ
ソーシズおよびその世界中の子会社について、企業
会計、金融業務、会計方針、財務報告、企業税務お
よび移転価格（売掛金、買掛金、給与）に対して責
任を有する。
シャネイフェルトは、そのキャリアを金融サービス
産業に捧げており、 25 年以上にわたって投資運用業
に携わっている。 2006 年から 2011 年、彼女は、ＩＣ
I 税務およびアドバイザー／販売会社の税務委員会
の議長を務めていた。
フランクリン・テンプルトンに入社する前、シャネ
イフェルトは、モルガン・スタンレー・インベスト
メント・マネジメントの税務担当執行取締役であ
り、投資運用部門から生じるすべての企業会計およ
びファンドの税務事項を担当していた。モルガン・
スタンレーに加えて、シャネイフェルトの投資業務
のキャリアは、ヴァン・カンペン・インベストメン
ツの上席税務担当およびＫＰＭＧピート・マー
ウィックの上席税務マネージャーであった。
シャネイフェルトは、ノース・イリノイ大学から会
計学学士を取得している。彼女は、イリノイ州の公
認会計士である。
Ａ・クレイグ・ブレア 取締役 クレイグ・ブレア氏は、フランクリン・テンプルト 0
ン・インターナショナル・サービシズ・エス・エ
イ・アール・エル（ＦＴⅠＳ）のジェネラル・マネ
ジャー、業務執行役員兼取締役である。ブレア氏
は、 17 年超にわたってグローバル金融サービス業界
で働いており、ルクセンブルグ、英国、アイルラン
ド、東欧およびブラジルの資産運用業界で様々な責
務を担ってきた。ＦＴＩＳの責任者として、同氏
は、企業体およびＥＵ全域にわたる支社構成の日々
の運営を担当しており、いくつかのＵＣＩＴＳおよ
びオルタナティブ投資ファンド（ＡＩＦ）について
運用サービスが実施され、かつ、委託監視責任が果
たされることを確保する９名の業務執行役員チーム
を率いている。同氏は、オープン・エンド型ファン
ド・ビークルおよびクローズド・エンド型ファン
ド・ビークルのファンド・ガバナンス実務に関する
幅広い知識（アイルランドの自己管理型投資会社の
被指定者としてのかつての経験を含む。）ならびに
世界的規模で販売を行っているＳＩＣＡＶおよびＦ
ＴＳＥに含まれている投資信託ビークルの取締役会
および取締役会付委員会に対して役務を提供した豊
富な経験を有している。同氏は、現在、ＡＬＦＩ理
事会の一員でもあり、ルクセンブルグファンド産業
協会（ＡＬＦＩ）管理会社専門委員会の共同委員長
も務めている。同氏は、マンチェスター・ビジネ
ス・スクールで MBA を取得し、勅許管理会計士協会
の会員であり、レスター大学で法学の学位を取得し
ている。
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ウィリアム・ジャクソン 非常任 ウィリアム・ジャクソンは、フランクリン・テンプ 0
ルトン（ＦＴ）でキャリアの大半を過ごした。ＦＴ
取締役
でのキャリアの間、テクノロジー・アンド・オペ
レーション部門最高管理責任者を含む多様な役務を
担った。同氏は、インドではＦＴインディアン・
サービス・カンパニーの社長として、ルクセンブル
グではフランクリン・テンプルトン・インターナ
ショナル・サービシス・エス・エー・アール・エル
（ＦＴⅠＳ）のマネジング・ディレクターとして過
ごした。同氏は、ＦＴⅠＳおよびＦＴ英国マネジメ
ント・カンパニーの議長および執行取締役として
キャリアを終え、非常任議長・取締役としてそれら
の会社の理事を務め続けている。
同氏は、英国、アイルランド、ルクセンブルグ、ケ
イマン諸島、ポーランド、インドでいくつかのＦＴ
の企業体およびファンド事業体の取締役を務めた。
現在は、ＦＴⅠＳ（ルクセンブルグ管理会社）の取
締役およびフランクリン・テンプルトン・ファン
ド・マネジメント・リミテッド（英国管理会社）の
取締役を務めている。
同氏は、ペイズリー大学で工業化学の学位を取得し
ており、勅許管理会計士協会の会員である。
ジェーン・トラスト 取締役 ジェーン・トラストは、フランクリン・テンプルト 0
ンのシニア・バイス・プレジデント兼ファンド取締
役会運営責任者である。トラスト氏は、レガシーで
あるレッグ・メイソンのファンド取締役会を運営
し、利害関係を有する取締役としてレッグ・メイソ
ンのファンド取締役会の一員を務めている。同氏
は、対象となる取締役会の管轄分野に関する社内グ
ループ（法務、ファンド管理事務および会計など）
とも密接に連携している。フランクリン・テンプル
トンに入社する前、トラスト氏は、レッグ・メイソ
ン・アンド・カンパニー・エル・エル・シーのシニ
ア・マネジング・ディレクターおよびレッグ・メイ
ソン系列ファンドの社長兼最高経営責任者であっ
た。 2019 年からは、トラスト氏は、レッグ・メイソ
ンの商品管理グローバル責任者を務め、 2015 年から
は、米国ファンド取締役会ガバナンスを担当した。
2017 年から 2019 年まで、同氏は、米国商品管理責任
者を務めた。 2007 年から 2014 年まで、トラスト氏
は、レッグ・メイソン・キャピタル・マネジメント
（ 2013 年３月にクリアブリッジ・インベストメンツ
の一部となった。）の機関投資家向けポートフォリ
オ・マネジャー兼顧客サービス責任者を務めた。
レッグ・メイソン・キャピタル・マネジメントに入
社する前、同氏は、レッグ・メイソン・インベスト
メント・カウンセルの投資責任者であった。以前、
トラスト氏は、確定利付証券のポートフォリオ・マ
ネジャーであった。トラスト氏は、 1987 年にレッ
グ・メイソンに入社した。トラスト氏は、ダートマ
ス大学のエンジニアリング科学学士号およびジョン
ズ・ホプキンズ大学で金融のＭＡＳを取得してい
る。同氏は、公認証券アナリスト（ＣＦＡ）の資格
保有者である。
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エド・ベンナー 取締役 エド・ベナーは、フランクリン・テンプルトンの販 0
売担当最高業務責任者であり、グローバル商品、
マーケティング、クロスボーダーファンド管理会社
およびその他の業務機能（データ、分析、技術
（ CRM 等）および販売戦略など）を担当している。
フランクリン・テンプルトンがレッグ・メイソンを
買収する前、エドは、レッグ・メイソンのグローバ
ル販売担当ＣＯＯであり、以前は、同社の国際最高
財務責任者およびその他の財務に関する役職を務め
ていた。エドは、 2017 年に１年間、グローバル販売
責任者代理としても勤務し、２年間（ 2018 年から
2019 年）、米国営業臨時代理責任者としても勤務し
た。レッグ・メイソンに入社する前、エドは、アー
ンスト・アンド・ヤングのロンドン資産運用業務に
おいて、同社の勅許会計士として経験を積んだ。エ
ドは、ダラム大学で経済学学士号（優等）を取得し
ており、 1998 年には、イングランドおよびウェール
ズ勅許会計士協会（以下「ＩＣＡＥＷ」という。）
の会員の地位（ＡＣＡ）も付与され、その後 2011 年
には、ＩＣＡＥＷのフェローシップの地位（ＦＣ
Ａ）も付与された。
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② Ｋ２／Ｄ＆Ｓマネジメント・コー・エル・エル・シー
（ 2023 年 11 月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
アンドリュー・Ａ・カンデュー オペレーショナル・デューディリ 非開示 0
ジェンスおよびリスク・マネジメン
ト代表
マイケル・Ａ・フィルゲレスキ アソシエイト・ジェネラル・カウン 非開示 0
セルおよびセクレタリー
デビッド・マーロー シニア・マネージング・ディレク 非開示 0
ター、チーフ・オペレーティング・
オフィサー
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（４）【事業の内容及び営業の概況】
① フランクリン・テンプルトン・インターナショナル・サービシズ・エス・エイ・アール・エル
2023 年 12 月末日現在、管理会社は、以下のとおり、 17 本のファンドの管理・運用を行っている。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（米ドル）
UCITS 4 66,755,246,318
ルクセンブルグ
AIFs 4 1,306,369,645
UCITS 4 21,331,925,450
アイルランド
AIFs 4 1,045,384,824
ルーマニア AIFs 1 521,615,467
合計 17 90,960,541,704
② Ｋ２／Ｄ＆Ｓマネジメント・コー・エル・エル・シー
2024 年１月１日現在、投資運用会社は、以下のとおり、 66 本のファンドの管理・運用を行ってい
る。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（米ドル）
オーストラリア 単独運用 4 2,344,966,531
合同運用 1 19,117,985
バミューダ 合同運用 4 327,090,382
カナダ 単独運用 3 238,702,109
ケイマン諸島 単独運用 2 15,232,449
＊
リテール／登録ファンド 8 1,156,673,421
ヨーロッパ
香港 合同運用 3 102,077,183
日本 単独運用 15 1,899,356,228
シンガポール 合同運用 1 1,276,099
スイス 単独運用 1 47,182,898
米国 単独運用 9 2,910,641,770
合同運用 14 634,479,238
リテール／登録ファンド 1 663,860,984
合計 66 10,360,657,277
＊
UCITS および SICAV 商品は複数の国のリテール投資家が投資している。
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４【外国投資法人の経理状況】
ａ． ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中
間財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規
則」第 76 条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ． ファンドの原文の中間財務書類は、フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズお
よびすべてのサブ・ファンドにつき一括して作成されている。
本書において日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳して
いる。ただし、サブ・ファンドには以下に記載した投資証券以外の投資証券も存在するが、以下に記
載した投資証券に関連する部分を抜粋して日本文に記載している。
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド－クラスＡ（ａｃｃ）米ドル
投資証券
ｃ． ファンドの中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｄ． ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な
金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、 2024 年１月 31 日現在における株式会
社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 147.55 円）で換算されている。なお、千
円未満の金額は四捨五入されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ－
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
純資産計算書
2023 年 12 月 31 日現在
フランクリンＫ２オルタナティブ・
ストラテジーズ・ファンド
（米ドル） （千円）
資産
投資有価証券、時価（注２ (ｂ )、３） 361,835,149 53,388,776
銀行預金およびブローカー預金 60,702,422 8,956,642
定期預金（注４） 246,164,100 36,321,513
投資有価証券売却未収金 － －
発行未収金 767,352 113,223
未収利息および未収配当金、純額 2,092,659 308,772
為替先物契約に係る未実現利益（注２ (ｃ )、５） 11,306,366 1,668,254
金融先物契約に係る未実現利益（注２ (ｄ )、６） 4,645,824 685,491
金利スワップ契約に係る未実現利益（注２ (ｅ )、７） 821,063 121,148
トータル・リターン・スワップ契約に係る未実現利益（注２ (ｈ )、８） 302,038 44,566
クレジット・デフォルト・スワップ契約、時価（注２ (ｊ )、 10 ） 5,977,750 882,017
オプション契約、時価（注２ (ｋ )、 11 ） 936,310 138,153
モーゲージ・ダラー・ロールへの投資、時価（注２ (ｍ )、 12 ） － －
差金決済取引に係る未実現利益（注２ (ｉ )、９） 4,434,892 654,368
控除対象税金 764,220 112,761
89,737 13,241
その他の未収金
700,839,882 103,408,925
資産合計
負債
投資有価証券購入未払金 1,114,928 164,508
モーゲージ・ダラー・ロール購入未払金（注２ (ｍ )、 12 ） - -
買戻未払金 833,015 122,911
未払投資運用報酬（注 14 ） 824,475 121,651
当座借越 － －
為替先物契約に係る未実現損失（注２ (ｃ )、 ５）
4,110,174 606,456
金融先物契約に係る未実現損失（注２ (ｄ )、６） 4,967,213 732,912
金利スワップ契約に係る未実現損失（注２ (ｅ )、７） 598,481 88,306
トータル・リターン・スワップ契約に係る未実現損失（注２ (ｈ )、８） 1,016,208 149,941
クレジット・デフォルト・スワップ契約、時価（注２ (ｊ )、 10 ） 1,734,632 255,945
オプション契約、時価（注２ (ｋ )、 11 ） 635,427 93,757
差金決済取引に係る未実現損失（注２ (ｉ )、９） 7,021,124 1,035,967
未払税金 － －
706,287 104,213
未払費用
23,561,964 3,476,568
負債合計
677,277,918 99,932,357
純資産総額
３年度資産概要
2023 年６月 30 日 896,346,291 132,255,895
2022 年６月 30 日 1,555,809,158 229,559,641
2021 年６月 30 日 1,846,391,837 272,435,116
添付の注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ－
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年 12 月 31 日に終了した期間
フランクリンＫ２オルタナティブ・
ストラテジーズ・ファンド
（米ドル） （千円）
期首純資産残高 896,346,291 132,255,895
－ －
為替換算調整
896,346,291 132,255,895
収益
配当金（源泉徴収税控除後）（注２ (ｎ )） 934,029 137,816
債務証券に係る受取利息（源泉徴収税控除後）（注２ (ｎ )） 15,082,892 2,225,481
銀行利息（注２ (ｎ )） 370,385 54,650
証券貸付（注２ (ｏ )、 13 ） － －
スワップに係る純受取利息（注２ (ｎ )） － －
－ －
雑収入（注２ (ｎ )）
16,387,306 2,417,947
収益合計
費用
投資運用報酬、メンテナンス手数料およびサービシング手数料（注 14 、 17 、 19 ） 8,225,350 1,213,650
管理事務代行報酬および名義書換事務代行報酬 891,953 131,608
取締役報酬 2,220 328
年次税（注 18 ） 117,927 17,400
保管報酬 295,936 43,665
監査報酬 17,872 2,637
印刷および公告費 4,056 598
銀行手数料 93,641 13,817
スワップに係る純支払利息 305,112 45,019
422,784 62,382
その他の費用（注 21 ）
費用合計 10,376,851 1,531,104
(1,004,443) (148,206)
費用の払戻し（注 20 ）
9,372,408 1,382,899
費用純額
投資からの純収益／（費用） 7,014,898 1,035,048
投資有価証券売却に係る実現純利益／（損失） (3,560,380) (525,334)
為替先物契約に係る実現純利益／（損失） (7,161,732) (1,056,714)
金融先物契約に係る実現純利益／（損失） (1,765,058) (260,434)
クロス・カレンシー・スワップ契約に係る実現純利益／（損失） 4,013 592
金利スワップ契約に係る実現純利益／（損失） 7,518 1,109
トータル・リターン・スワップ契約に係る実現純利益／（損失） (178,845) (26,389)
差金決済取引に係る実現純利益／（損失） 42,938 6,336
クレジット・デフォルト・スワップ契約に係る実現純利益／（損失） (6,751,199) (996,139)
オプション契約に係る実現純利益／（損失） (2,531,396) (373,507)
モーゲージ・ダラー・ロールに係る実現純利益／（損失） － －
(2,686,188) (396,347)
為替取引に係る実現純利益／（損失）
当期実現純利益／（損失） (17,565,431) (2,591,779)
以下に係る未実現純評価益／ (損 )の変動：
投資有価証券 14,111,263 2,082,117
為替先物契約 4,738,076 699,103
金融先物契約 (1,206,802) (178,064)
クロス・カレンシー・スワップ契約 (1,040) (153)
金利スワップ契約 (681,671) (100,581)
トータル・リターン・スワップ契約 (734,276) (108,342)
クレジット・デフォルト・スワップ契約 1,145,018 168,947
オプション契約 326,927 48,238
差金決済取引 3,412,867 503,569
モーゲージ・ダラー・ロール － －
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半期報告書（外国投資証券）
為替取引 (380,438) (56,134)
－ －
キャピタル・ゲイン税
運用の結果による純資産の純増加／（減少） 3,164,493 466,921
資本の変動
投資証券発行額 46,976,553 6,931,390
投資証券買戻額 (267,895,670) (39,528,006)
(1,266,282) (186,840)
平準化（注 24 ）
(222,185,399) (32,783,456)
(47,467) (7,004)
支払／累積配当金
資本変動の結果による純資産の純増加／（減少） (222,232,866) (32,790,459)
677,277,918 99,932,357
期末純資産
添付の注記は当財務書類の一部である。
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フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ(E33576)
半期報告書（外国投資証券）
フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ－
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
統計情報
総費用比率 発行済投資証券数 投資証券１口当たり純資産価格
2023 年 12 月 31 日 （口） （米ドル）
（注 25 を参照） 2023 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2023 年６月 30 日 2022 年６月 30 日
フランクリンＫ２
オルタナティブ・
ストラテジーズ・
2.75 ％ 7,448,453,774 11.68 11.63 11.31
ファンド
－クラスＡ（ａｃｃ）
米ドル投資証券
ファンドのパフォーマンス
2023 年 12 月 31 日までの変動割合
参照投資証券 ６ヵ月 １年 ３年 ５年 10 年 設定来
設定日
クラス （％） （％） （％） （％） （％） （％）
フランクリンＫ２
オルタナティブ・ クラスＡ（ａｃｃ）
2014 年９月 15 日 0.4 2.3 (4.3) 7.9 － 16.8
ストラテジーズ・ 米ドル投資証券
ファンド
パフォーマンスは、当期の最終営業日に計算された純資産価額に基づいている。これらの純資産価額は、当
期の最終営業日における投資対象の市場価格を反映している。パフォーマンスは投資証券１口当たり純資産
価格の変動に基づいている。
本表において開示されたファンドのパフォーマンスは、ファンドの基準通貨における参照投資証券クラスの
パフォーマンスである。
その他の投資証券クラスについての情報は請求に応じて入手可能である。本報告書は、投資証券を購入する
ための申込みまたは申込みの勧誘を構成するものではない。発行は、現行の英文目論見書、入手できる場合
は関連する主要情報文書（「ＫＩＤ」）または主要投資家情報文書（「ＫＩＩＤ」）、直近の入手可能な監
査済年次報告書の写し、および以降発行されている場合は直近の未監査半期報告書の写しに基づき行われ
る。投資証券の価格およびそこから生じる収益は、上がることもあれば下がることもあり、投資した全額を
取り戻すことができないことがある。過去の実績は、将来の実績の保証にはならない。為替変動は、投資有
価証券の価格に影響を与えることがある。
情報源：パフォーマンス－フランクリン・テンプルトンおよびＪＰモルガン
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フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ(E33576)
半期報告書（外国投資証券）
財務書類に対する注記
2023 年 12 月 31 日に終了した期間
注１－本投資法人
フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ（以下「ＦＴＩＦ」または「本投資法人」とい
う。）は、投資信託に関する 2010 年法のパートⅠに基づく投資信託であり、変動資本を有する会社型投資信
託としての資格を有している。本投資法人は、期限の定めはなく 1990 年 11 月６日にルクセンブルグで設立さ
れた。本報告書現在、本投資法人は本投資法人の 83 サブ・ファンド（以下「ファンド」という。）の投資証
券を販売する。本投資法人の取締役会は、将来において、異なる投資目的を有する追加的なファンドの設定
を認める可能性がある。
本投資法人は、世界的な規模で広範囲な譲渡可能証券およびその他の適格資産に投資し、資本成長および収
益を含む多様な投資目的を特徴とするファンドの選択肢を投資者に提供することを目指す。本投資法人の全
体的な目的は、分散を通じて投資エクスポージャーを最小限にすることおよび成功しており実績のある投資
選択方法に基づきフランクリン・テンプルトンに運用されるポートフォリオの恩恵を投資主に提供すること
を目指すことである。
ファンドの終了
Franklin European Income Fund は、 2020 年 11 月６日付で清算手続きに入り、 2020 年 11 月 13 日の最終純資産価
額で終了した。 2023 年 12 月 31 日現在の銀行預金の残高は 6,300 ユーロである。管理会社は、清算に関連する費
用をカバーするために使用される現金を監視している。
Franklin Global Managed Income Fund は、 2023 年６月５日付で清算手続きに入り、 2023 年６月 12 日の最終純
資産価額で終了した。 2023 年 12 月 31 日現在の当座貸越の残高は 6,986 ユーロであり、本当座貸越を含む追加の
清算費用は管理会社によって監視される。
Franklin Global Small-Mid Cap Fund は、 2021 年１月 11 日付で清算手続きに入り、 2021 年１月 18 日の最終純
資産価額で終了した。 2023 年 12 月 31 日現在の銀行預金の残高は 222,160 米ドルである。管理会社は、清算に関
連する費用をカバーするために使用される現金を監視している。
Franklin K2 Long Short Credit Fund は、 2021 年４月 30 日付で清算手続きに入り、 2021 年５月 14 日の最終純
資産価額で終了した。 2023 年 12 月 31 日現在の銀行預金の残高は 106,245 米ドルである。管理会社は、清算に関
連する費用をカバーするために使用される現金を監視している。
Franklin NextStep Dynamic Growth Fund は、 2023 年 11 月 27 日付で清算手続きに入り、 2023 年 12 月５日の最終
純資産価額で終了した。 2023 年 12 月 31 日現在の銀行預金の残高は 21,428 米ドルである。管理会社は、清算に
関連する費用をカバーするために使用される現金を監視している。
Franklin NextStep Stable Growth Fund は、 2023 年 11 月 27 日付で清算手続きに入り、 2023 年 12 月５日の最終
純資産価額で終了した。 2023 年 12 月 31 日現在の銀行預金の残高は 21,960 米ドルである。管理会社は、清算に
関連する費用をカバーするために使用される現金を監視している。
Franklin Systematic Style Premia Fund は、 2022 年 11 月４日付で清算手続きに入り、 2022 年 11 月 14 日の最終
純資産価額で終了した。 2023 年 12 月 31 日現在の銀行預金の残高は 1,899 米ドルである。管理会社は、清算に関
連する費用をカバーするために使用される現金を監視している。
Templeton Global Total Return II Fund は、 2023 年９月 25 日付で清算手続きに入り、 2023 年 10 月９日の最
終純資産価額で終了した。 2023 年 12 月 31 日現在の銀行預金の残高は 1,293 米ドルである。管理会社は、清算に
関連する費用をカバーするために使用される現金を監視している。
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半期報告書（外国投資証券）
2023 年 12 月 31 日現在、上記の現金残高は未決済のままであり、当該ファンドの投資主はいない。預金口座
は、全ての請求書の支払いの直後に閉じられる。残金がある場合、残金は終了時に投資を行っている投資主
に分配される。
ファンドの名称変更
2023 年 12 月 29 日付で、 Franklin UK Equity Income Fund は、 Martin Currie UK Equity Income Fund に名称を
変更した。
注２－重要な会計方針
（ａ）一般事項
財務書類は、 Franklin Global Aggregate Bond Fund 、 Franklin NextStep Dynamic Growth Fund 、
Franklin NextStep Stable Growth Fund および Templeton Global Total Return II Fund を除き、継続企業
の会計基準に基づき投資信託に関するルクセンブル グ大公国の規則に準拠して作成されている。したがっ
て、これらのサブ・ファンドの財務書類は、清算ベースで作成されている。
（ｂ）投資有価証券
証券取引所に上場されるか、またはその他の組織化された市場で取引される有価証券は、当該取引所また
は通常において各有価証券の主要な市場である市場において入手可能な直近の取引値により評価され、店
頭市場で取引されている有価証券は、上場証券にできるだけ近い方法で評価される。
証券取引所に上場されておらず、または組織化された市場で取引されていない有価証券は、入手可能な直
近の取引値により評価されるか、または当該取引値がその公正価値を表していない場合、当該有価証券は
慎重かつ誠実な立場から合理的に予測できる売買価格で評価される。
現行の英文目論見書の規定に従い、マーケット・タイミングの慣行から本投資法人の投資主の利益を守る
ために市場レベル公正価値評価を実施することができる。なぜなら、マーケット・タイマーは、一定の外
国市場が米国市場より数時間先に閉まるため、ファンドのポートフォリオ保有額の変動と外国証券に多額
の投資を行っているファンドならびに小型証券、ハイイールド（ジャンク）債券および頻繁には取引され
ない可能性のあるその他の種類の投資に多額の投資を行っているファンドにおけるファンドの投資証券の
純資産価額の間の可能な遅延を利用しようとするかもしれないからである。
本投資法人の取締役は、マーケット・タイミングのリスクを軽減するために複数の方法を用いている。
2023 年 12 月 31 日現在、以下のファンドには市場レベル公正価値評価が適用された。
該当なし。
本投資法人は、市場価格を容易に入手することができないか、または確実に価格決定されないことがある
個々の有価証券およびその他の資産の公正価値を決定する手続きを有する。かかる場合には、当該投資対
象の価格は取締役会により、または取締役会の指示に基づき決定される、採用された手続きに従い調整さ
れる。
当会計期間中、売却された投資有価証券に係る損益は、先入先出法により計算された Franklin High Yield
Fund ､ Franklin Income Fund ､ Franklin U.S. Government Fund ､ Templeton Asian Bond Fund および
Templeton BRIC Fund を除くすべてのファンドについて平均原価方式により計算された。
当会計期間中、ディスカウントおよびプレミアムは、満期までの期中収益に償却された。
予定された負債の返済を有するモーゲージ・バックおよびその他の類似した持分に関して、ファンドは過
去の経験に基づき予想される返済につき未払金を計上する。当該未払金は、投資有価証券明細表に開示さ
れる関連持分の減少または増加として計上され、「運用計算書および純資産変動計算書」に開示される関
連する投資有価証券に係る未実現評価益／評価損に含まれる。
短期金融商品は、時価で評価される。
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半期報告書（外国投資証券）
2022 年２月 24 日、ロシアはウクライナの主権領土における軍事作戦を開始した。ロシアおよびウクライナ
を取り巻く現在の政治的および金融的不確実性は、これらの国々および地域内の他の影響を受けた国々に
おける市場のボラティリティおよび証券投資の経済的リスクを増大させている。制裁、政府による措置、
ウ クライナ自体の動向およびその他の状況により、管理会社は評価および流動性への影響を引き続き評価
し、ファンドの評価方針および手続きに従って必要な潜在的な行動をとる。ロシアの持分証券の価格は
2023 年 12 月 31 日現在０である。
サブ・ファンド内のエクスポージャーは以下のように要約されている（株式の公正価値が０と評価されて
いるため、非株式の保有に限定される。）。
サブ・ファンド 時点 ウクライナ ロシア ベラルーシ エクスポー
ジャー合計
％ ％ ％
％
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ 2023 年 12 月 31 日 0.43 ％ 0.00 ％ 0.00 ％ 0.43 ％
ファンド
（ｃ）為替先物契約
為替先物契約は、満期まで残存期間において「純資産計算書」日現在適用される先渡レートで評価され
る。為替先物契約によって生じた損益は、「運用計算書および純資産変動計算書」に計上される。
（ｄ）金融先物契約
本投資法人は、市場の変動に対するエクスポージャーを高めるために金融先物契約を締結する。金融先物
契約とは、将来の日に定められた価格で有価証券を売買する二当事者間の契約である。現金または有価証
券の要求される当初証拠金は、ブローカーに別勘定で保管されている。変動証拠金として知られるその後
の支払いは、対象となる有価証券の価値の変動により本投資法人により実行されるか受領される。当該変
動証拠金は、契約が終了するまで未実現損益として計上され、その際に損益は実現損益に再分類され、実
現および未実現損益は、「運用計算書および純資産変動計算書」に含まれる。
（ｅ）金利スワップ契約
金利スワップ契約は、金利変動のリスクをヘッジするために使用され、想定元本に基づきキャッシュ・フ
ローを交換する二当事者間の契約である。金利スワップ契約に基づき受領され、または支払われる利息純
額は、受取／支払利息として日々発生する。
金利スワップ契約は、マーケット・メーカーから入手した相場に基づき毎日値洗いされ、変動があった場
合には未実現損益として「運用計算書および純資産変動計算書」に計上される。スワップ契約が早期に終
了される場合、ファンドは現行の正味現在価値と締結された正味現在価値との差異に等しい実現損益を計
上する。未払いの経過利息は、純債権または純債務として計上される。
金利スワップ契約のリスクは、市況の変動および取引相手方が当該契約に基づく義務を履行することがで
きない可能性を含む。
（ｆ）インフレ・スワップ契約
インフレ・スワップ契約とは、キャッシュ・フローの交換を通じて一方の当事者から他方の当事者へイン
フレ・リスクを譲渡するために使用される二者間の契約である。
インフレ・スワップ契約は、マーケット・メーカーから入手した相場に基づき毎日値洗いされ、変動が
あった場合には未実現損益として「運用計算書および純資産変動計算書」に計上される。スワップ契約が
早期に終了される場合、ファンドは現行の正味現在価値と締結された正味現在価値との差異に等しい実現
損益を計上する。未払いの経過利息は、純債権または純債務として計上される。
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インフレ・スワップ契約のリスクは、市況の変動および取引相手方が当該契約に基づく義務を履行するこ
とができない可能性を含む。
（ｇ）クロス・カレンシー・スワップ契約
クロス・カレンシー・スワップ契約とは、２つの異なる通貨の支払利息と元本を交換する二当事者間の契
約である。クロス・カレンシー・スワップ契約は、マーケット・メーカーから入手した相場に基づき毎日
値洗いされ、価値変動があった場合には未実現損益として「運用計算書および純資産変動計算書」に計上
される。
スワップ契約が早期に終了される場合、ファンドは現行の正味現在価値と締結された正味現在価値との差
異に等しい実現損益を計上する。未払いの経過利息は、純債権または純債務として計上される。
クロス・カレンシー・スワップ契約のリスクは、市況の変動および取引相手方が当該契約に基づく義務を
履行することができない可能性を含む。当期中に保有があったが、 2023 年 12 月 31 日現在、本投資法人はエ
クスポージャーを有していなかった。
（ｈ）トータル・リターン・スワップ契約
トータル・リターン・スワップ契約とは、固定または変動の一定の金利に基づき一方の当事者が支払いを
行い、他方の当事者が発生する収益およびキャピタル・ゲインの両方を含む原資産のリターンに基づき支
払を行う契約である。
トータル・リターン・スワップ契約は、マーケット・メーカーから入手した相場に基づき毎日値洗いさ
れ、価値変動があった場合には未実現損益として「運用計算書および純資産変動計算書」に計上される。
スワップ契約が早期に終了される場合、ファンドは現行の正味現在価値と締結された正味現在価値との差
異に等しい実現損益を計上する。未払いの経過利息は、純債権または純債務として計上される。
トータル・リターン・スワップ契約のリスクは、市況の変動および取引相手方が当該契約に基づく義務を
履行することができない可能性を含む。
（ｉ）差金決済取引
差金決済取引とは、ブローカーとファンドの間で締結される契約で、当事者が原証券のロング・ポジショ
ンまたはショート・ポジションを保有することによる経済的結果を再現するために、互いに支払いを行う
ことに同意する契約である。差金決済取引は、また、生じたコーポレートアクションを反映している。
差金決済取引を締結すると、ファンドはブローカーに対して契約金額の一定割合に相当する現金および／
またはその他の資産（「当初証拠金」）を担保として差し入れることを要求されることがある。その後、
「変動証拠金」と呼ばれる支払いが、原証券の価値の変動に応じて定期的にファンドによって行われる
か、受領される。
差金決済取引の時価は、原証券または原資産が取引されている、または取引が許可されている取引所での
直近の公表された取引価格によって決定される。評価時点以降に引けた市場で取引される原証券について
は、評価時点またはかかるその他の時点の公表された価格を使用することができる。
差金決済取引は、マーケット・メーカーからの相場に基づいて毎日値洗いされ、価値の変動がある場合に
は、「運用計算書および純資産変動計算書」において未実現損益として計上される。契約を開始するため
に受領した、または支払ったいかなる支払いも、「純資産計算書」において負債または資産として計上さ
れる。契約が早期に終了した場合、ファンドは受領した、または支払った支払いについて実現損益を計上
する。
（ｊ）クレジット・デフォルト・スワップ契約
クレジット・デフォルト・スワップ契約とは、一方の当事者が当該契約の規定された期間中に他方の当事
者に対し固定された定期支払金を支払う、二当事者が契約を締結するクレジット・デリバティブ取引であ
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半期報告書（外国投資証券）
る。他方の当事者は、所定の参照資産に関連する信用事由が発生しない限り支払を行わない。当該信用事
由が発生した場合、当事者は第一者に支払を行い、スワップは終了する。対象となる有価証券の価値が、
個 別のユーザーに適用される投資能力および借入能力の算定のため考慮される。
クレジット・デフォルト・スワップ契約は、マーケット・メーカーから入手した相場に基づき毎日値洗い
され、価値変動があった場合には未実現損益として「運用計算書および純資産変動計算書」に計上され
る。契約開始のために受領された、または支払われた支払金は、「純資産計算書」に負債または資産とし
て計上される。スワップ契約が早期に終了される場合、ファンドは受領された、または支払われた支払金
の実現損益を計上する。
クレジット・デフォルト・スワップ契約のリスクは、金利の不利な変動、流動性の低い流通市場および取
引相手方が当該契約に基づく義務を履行することができない可能性を含み、「純資産計算書」に反映され
る金額を超えることがある。
（ｋ）オプション契約
オプション契約とは、契約で規定された失効日までにおいていつでも、一定の有価証券の投資証券または
受益証券の一定数を約定価格で購入または売却する権利を保有者に付与する契約である。購入オプション
は、投資有価証券として計上され、買建（売建）オプションは負債に計上される。オプションの行使によ
り現金決済が生じる場合、プレミアム（当初オプション価格）と決済手取金の差額は実現損益として計上
される。オプションの行使において有価証券が取得または譲渡される場合、取得原価または売却手取金は
プレミアムの金額により調整される。オプションの終了時には、プレミアムとオプション終了時の費用の
差額は、実現損益として計上される。オプションが失効した場合、プレミアムは、売建オプションに係る
実現利益または買建オプションに係る実現損失として計上される。
リスクは、対象となる有価証券の価格変動、オプション市場の流動性が低い可能性または取引相手方が当
該契約に基づく義務を履行することができないことを含む。
本投資法人は、有価証券、先物および金利スワップに係るオプション（「スワップション」）を売却す
る。これらのオプションは、現金で決済され、本投資法人を無制限の損失リスクにさらす。本投資法人
は、しかしながら、取引相手方が契約開始時にプレミアムを支払う義務をすでに履行しているため、売建
オプションに係る信用リスクにはさらされない。
時価は、「純資産計算書」の「オプション契約、時価」に計上される。
（ｌ）為替取引
各ファンドの通貨以外の通貨で表示される取引は、取引日に適用される為替レートで各ファンドの通貨に
換算される。
各ファンドの通貨以外の通貨建ての資産および負債は、期末現在の適切な実勢為替レートで各ファンドの
通貨に換算される。為替取引に係る損益は、当会計期間の損益を決定する際に「運用計算書および純資産
変動計算書」上で認識される。
本投資法人の参照通貨は、米ドルで財務書類に反映される。 2023 年 12 月 31 日現在適用される主要な為替
レートは以下のとおりである。
AED 3.6728 HUF 346.8800 PHP 55.3980
AUD 1.4672 IDR 15397.0000 PLN 3.9344
BRL 4.8524 INR 83.2175 QAR 3.6438
CAD 1.3250 ISK 135.9500 RON 4.5055
CHF 0.8411 JPY 140.9750 RSD 106.2100
CLP 881.0100 KES 157.0000 RUB 89.2500
CNH 7.1258 KRW 1294.8600 SAR 3.7500
COP 3875.3400 KWD 0.3073 SEK 10.0841
CZK 22.3610 KZT 455.3600 SGD 1.3197
DKK 6.7516 MAD 9.8672 THB 34.4200
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半期報告書（外国投資証券）
DOP 58.0450 MXN 16.9805 TRY 29.5872
EGP 30.9250 MYR 4.5950 TWD 30.6820
EUR 0.9057 NOK 10.1594 UYU 39.0600
GBP 0.7844 NZD 1.5817 UZS 12352.8600
GHS 11.9650 OMR 0.3850 VND 24270.0000
HKD 7.8090 PEN 3.7055 ZAR 18.2909
上記の為替レートは小数点第５位で四捨五入されている。
通貨の略称の一覧は、注 27 に記載されている。
（ｍ）モーゲージ・ダラー・ロール
モーゲージ・ダラー・ロールでは、ファンドは、当月の受け渡しのためモーゲージ・バック証券を売却
し、同時に将来の特定日に実質的に（名称、種類、クーポンおよび償還日が）類似する証券を購入するこ
とに合意する。売却から買戻しまでの期間中、ファンドは、モーゲージ・バック証券に支払われた元利金
を放棄する。ファンドは、現在の売却価格および将来購入するためのより低い先渡し価格との差額ならび
に、当初売却による現金手取金に発生する金利によって補償される。
モーゲージ・ダラー・ロールは、マーケット・メーカーから入手した相場に基づき毎日値洗いされ、価値
変動があった場合には未実現損益として「運用計算書および純資産変動計算書」に計上される。
現在の売却価格およびより低い先渡し価格との差額は、実現利益として扱われる。
時価は、「純資産計算書」の「モーゲージ・ダラー・ロールへの投資、時価」または「モーゲージ・ダ
ラー・ロールに係る未決済のショート・ポジション」に計上される。
（ｎ）収益
配当金は、配当落ち日に収益に計上される。受取利息は日々発生し、該当する場合、プレミアムの償却お
よびディスカウントの増加を含む。銀行利息は、受領時にファンドに計上される。該当のある場合、ス
ワップ金利は、関連するスワップ取引の条件に基づき計上される。雑収入は、主にデリバティブ収益－純
利息マージン / 先物に係る価格アライメント、オプション、認可手数料に係る未払費用の調整および税金の
還付から構成されている。
（ｏ）証券貸付
関連するファンドの投資方針において認められる限りにおいて、ファンドは、一時的に、その資産の 50 ％
を上限として、証券貸付取引を利用できる。各ファンドの証券貸付取引の量は、適切な水準に保たれる
か、または各ファンドは、常に、その買戻義務に応じることができ、かつかかる取引が各ファンドの資産
をその投資方針に従い運用することを妨げない方法で貸付証券の返還を請求する権限を有するものとす
る。証券貸付取引の取引相手方は、財務書類、社告、信用格付および一般的な市場の変動を含むその他の
市場の情報についての当初の分析およびその後の年次レビューに基づき選定される。取引相手方の選定に
適用される法的地位、信用格付または地理的基準は事前に決定されてはいないが、これらの要素は、通常
選定の過程で考慮される。貸付は、貸付証券の価格と少なくとも同等の担保により継続的に保全される。
証券貸付収益は、「運用計算書および純資産変動計算書」の「証券貸付」の科目で開示されている。貸付
に関連する取引費用は、関連するファンドに請求される。
（ｐ）設立費
新しいファンドの設定に関連する設立費は、発生時に費用計上される。
（ｑ）スイング・プライシング
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半期報告書（外国投資証券）
ファンドは、証券取引が投資運用会社により現金の流出入を融通するために行われる場合に生じる取引費
用およびその他の費用を反映していない価格で投資者がファンド内で投資証券を購入または売却すること
で、投資証券１口当たり純資産価格の下落に見舞われることがある。
かかる下落の影響に対応し、投資主の利益を保護するために本投資法人により評価方針の一環としてスイ
ング・プライシング法が採用されることがある。
ファンドは、ファンドレベルでの資本活動の見積総額（見積流入と流出の総額）が、評価日におけるファ
ンドの純資産の割合として定められた予め決められた閾値を超えた場合に適用されるスイグ・プライシン
グ法を運用している。ファンドは、閾値がゼロに設定される完全なスイグ・プライシング法や、閾値がゼ
ロよりも大きい部分的なスイング・プライシング法を運用することができる。
通常、このような調整は、ファンドに正味流入がある場合には、投資証券１口当たり純資産価格を増加さ
せ、正味流出がある場合には、投資証券１口当たり純資産価格を減少させる。ファンドの各投資証券クラ
スの投資証券１口当たり純資産価格は別個に計算されるが、何らかの調整があれば、パーセント単位で、
ファンドの各投資証券クラスの投資証券１口当たり純資産価格に同一の影響を与えることになる。スイン
グ・プライシングは、個々の投資家の取引の個別の状況を考慮しない。
調整は、ファンドが資産の売買を行う予定価格および見積取引費用を反映することを求める。
投資者は、スイング・プライシングの適用の結果、ファンドの純資産価額のボラティリティがポートフォ
リオの真のパフォーマンスを反映しない可能性があることに留意すべきである。
調整の影響の大きさは、取引量、投資先投資の売買価格、およびファンドのかかる投資先投資の価値を計
算するために採用される評価方法などの要因によって決定される。
スイング・プライシング法は、本投資法人のすべてのファンドに適用することができる。価格調整の範囲
は、現在の取引費用およびその他の費用の概算を反映するよう本投資法人により定期的に見直される。か
かる調整は、ファンドにより異なることがあり、通常の条件下では、当初の投資証券１口当たり純資産価
格の２％を超えない。例外的な状況、投資主による取引活動の金額が通常でない大きさの場合、および投
資主の最善の利益になるとみなされる場合には、取締役会はこの限度額の増加を承認することができる。
管理会社は、スイング・プライシング監視委員会に権限を委譲し、スイング・プライシングに関連する運
用上の決定を実施し、定期的に見直す。この委員会は、スイング・プライシングに関する意思決定、およ
びあらかじめ決定された継続指示の基礎となるスイング・ファクターの継続的な承認に責任を負う。
価格調整は、管理会社からの依頼に基づき、その登録事務所で入手可能である。
一部の投資証券クラスにおいて、管理会社は、非スイングの純資産価額に基づく成功報酬（該当する場
合）を受け取ることができる。
期末の最終日にスイング・プライシング・イベントが発生した場合、「純資産計算書」に開示されている
純資産はスイング・プライシング調整を除外しているが、統計情報に開示されている期末における投資証
券１口当たり純資産価値はスイング・プライシング調整を含む。 2023 年 12 月 31 日現在、スイング・プライ
シングは適用されていなかった。
当期中、スイング・プライシングの調整は以下のファンドの投資証券１口当たり純資産価格に影響を与え
た。
該当なし。
注３－ファンド間投資
一定のファンドは、フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズのその他のファンドを含む
ことがあるＵＣＩＴＳおよびその他のオープンエンド型およびクローズドエンド型のＵＣＩの投資証券に投
資することがある。 2023 年 12 月 31 日現在、以下のファンドは本投資法人の別のファンドにより発行される投
資証券を保有していた。
通貨 純資産計算書上の ファンド間投資、 ファンド間投資を控除後の
時価 投資有価証券、時価
投資有価証券、時価
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半期報告書（外国投資証券）
該当なし
ファンド間投資を除く期末現在の結合純資産合計は、 64,377,923,553 米ドルであった。
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半期報告書（外国投資証券）
注４－定期預金
2023 年 12 月 31 日現在、本投資法人は以下の定期預金に係る現金を有していた。
ファンド ファンド通貨における
取引相手方
定期預金の価格
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
Credit Agricole Corporate and Investment Bank USD 75,824,100
National Bank of Canada USD 70,554,100
Royal Bank of Canada USD 99,785,900
246,164,100
注５－為替先物契約
2023 年 12 月 31 日現在、本投資法人は、以下の未決済の契約を締結していた。
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
購入 売却 満期日 未実現利益
（月／日／年） ／（損失）
（米ドル）
効率的なポートフォリオ運用のために使用された為替先物契約：
CLP 3,309,624,533 USD 3,646,921 01/18/2024 106,531
CNY 15,534,213 USD 2,159,630 01/18/2024 34,197
COP 10,212,650,360 USD 2,448,216 01/18/2024 178,620
CZK 2,343,774 EUR 94,967 01/18/2024 (155)
EUR 85,214 HUF 33,696,405 01/18/2024 (2,783)
EUR 111,309 IDR 1,854,520,000 01/18/2024 2,528
EUR 5,439,786 PLN 24,313,423 01/18/2024 (168,940)
EUR 470,000 USD 498,556 01/18/2024 20,625
HUF 196,450,000 USD 559,630 01/18/2024 5,377
IDR 81,617,673,399 USD 5,179,501 01/18/2024 120,587
INR 168,066,634 USD 2,017,176 01/18/2024 1,489
JPY 703,355,882 USD 4,795,504 01/18/2024 204,888
KRW 2,205,281,000 USD 1,690,000 01/18/2024 23,918
KZT 322,615,208 USD 658,936 01/18/2024 46,186
MXN 76,575,423 USD 4,187,638 01/18/2024 310,193
MYR 7,673,921 USD 1,660,000 01/18/2024 11,831
PEN 21,295,037 USD 5,601,205 01/18/2024 152,494
PLN 25,677,023 EUR 5,634,401 01/18/2024 300,445
PLN 1,110,562 USD 262,269 01/18/2024 19,920
RON 1,879,094 USD 401,655 01/18/2024 15,288
TRY 14,204,739 USD 472,454 01/18/2024 3,073
TWD 51,726,947 USD 1,640,000 01/18/2024 48,710
USD 1,919,734 CLP 1,789,642,872 01/18/2024 (109,903)
USD 2,149,489 CNY 15,514,364 01/18/2024 (41,535)
USD 6,830,722 COP 29,542,595,581 01/18/2024 (768,048)
USD 2,313,668 EUR 2,165,419 01/18/2024 (78,340)
USD 514,505 HUF 190,129,998 01/18/2024 (32,326)
USD 5,348,073 IDR 83,794,057,136 01/18/2024 (93,346)
USD 2,010,000 INR 168,337,985 01/18/2024 (11,924)
USD 4,458,881 JPY 660,331,026 01/18/2024 (235,633)
USD 264,805 KRW 347,902,694 01/18/2024 (5,581)
USD 131,134 KZT 64,065,516 01/18/2024 (8,890)
USD 2,187,695 MXN 38,974,749 01/18/2024 (101,575)
USD 176,750 MYR 827,190 01/18/2024 (3,461)
USD 6,581,832 PEN 25,027,414 01/18/2024 (180,316)
USD 631,543 PLN 2,753,743 01/18/2024 (68,172)
USD 1,546,344 RON 7,028,422 01/18/2024 (13,159)
USD 42,488 THB 1,562,277 01/18/2024 (3,346)
USD 614,123 TRY 18,699,989 01/18/2024 (11,890)
USD 202,000 TWD 6,300,683 01/18/2024 (3,696)
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半期報告書（外国投資証券）
購入 売却 満期日 未実現利益
（月／日／年） ／（損失）
（米ドル）
USD 4,535,461 ZAR 87,146,425 01/18/2024 (222,249)
ZAR 107,716,307 USD 5,748,847 01/18/2024 131,864
BRL 20,450,397 USD 4,067,667 02/02/2024 135,002
USD 2,129,267 BRL 10,611,144 02/02/2024 (51,381)
KRW 1,182,025,398 USD 916,968 02/15/2024 3,201
EUR 314,513 USD 346,752 03/15/2024 1,464
GBP 49,832 USD 63,539 03/15/2024 2
USD 4,022 CAD 5,390 03/15/2024 (50)
USD 674,870 CLP 600,080,741 03/15/2024 (3,456)
USD 600,728 HKD 4,684,084 03/15/2024 (140)
AUD 2,874,000 USD 1,950,900 03/20/2024 12,170
CAD 1,203,000 USD 904,679 03/20/2024 4,174
CHF 865,934 USD 1,021,940 03/20/2024 15,912
EUR 5,859,508 USD 6,092,201 03/20/2024 43,527
GBP 4,488,000 USD 5,679,728 03/20/2024 43,086
MXN 60,235,000 USD 3,410,033 03/20/2024 92,639
NZD 3,475,000 USD 2,165,167 03/20/2024 31,992
USD 3,968,734 AUD 5,911,000 03/20/2024 (68,741)
USD 10,544,587 CAD 14,293,000 03/20/2024 (253,610)
USD 9,357,644 CHF 8,119,934 03/20/2024 (374,378)
USD 21,779,444 EUR 20,024,000 03/20/2024 (394,948)
USD 11,922,436 GBP 9,452,000 03/20/2024 (130,159)
USD 95,025 MXN 1,672,000 03/20/2024 (2,202)
USD 1,502,532 NOK 15,596,000 03/20/2024 (35,166)
USD 12,848 NZD 21,000 03/20/2024 (430)
JPY 40,298,000 USD 288,274 03/21/2024 1,063
USD 7,921,367 JPY 1,133,793,000 03/21/2024 (219,172)
USD 218,191 AUD 321,000 03/26/2024 (1,102)
USD 573,235 CAD 762,000 03/26/2024 (2,492)
USD 2,537,496 EUR 2,301,000 03/26/2024 (11,247)
USD 1,107,945 HKD 8,640,000 03/26/2024 (645)
PHP 233,260,000 USD 4,000,000 09/20/2024 205,232
USD 4,000,000 PHP 233,260,000 09/20/2024 (205,232)
174,372
USD 4,578,845 EUR 3,910,000 03/31/2025
(1,417,219)
投資証券クラスのヘッジのために使用された為替先物契約：
CAD 8,348,391 USD 6,140,676 01/16/2024 161,006
CHF 23,736,932 USD 27,184,671 01/16/2024 1,078,123
CZK 113,483,465 USD 4,988,306 01/16/2024 83,974
EUR 276,676,928 USD 298,762,610 01/16/2024 6,838,619
GBP 26,618,131 USD 33,453,056 01/16/2024 478,292
HUF 497,402,758 USD 1,398,121 01/16/2024 32,897
JPY 4,103,989 USD 28,331 01/16/2024 836
NOK 393,718 USD 35,889 01/16/2024 2,876
PLN 16,334,877 USD 4,059,262 01/16/2024 91,490
SEK 575,693 USD 55,138 01/16/2024 1,971
SGD 1,319,145 USD 984,356 01/16/2024 15,826
USD 382,608 CHF 327,194 01/16/2024 (6,971)
USD 21,032 CZK 470,340 01/16/2024 9
USD 17,441,511 EUR 15,954,060 01/16/2024 (180,414)
USD 236,785 GBP 184,991 01/16/2024 969
USD 448,020 PLN 1,765,091 01/16/2024 (496)
USD 196,699 SGD 261,150 01/16/2024 (1,306)
BRL 12,912,154 USD 2,636,640 02/02/2024 16,878
(1,168)
USD 67,000 BRL 331,707 02/02/2024
8,613,411
7,196,192
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半期報告書（外国投資証券）
上記の契約は以下の取引相手方に対して未決済であった。
Barclays (157,859)
BNP Paribas
(8,890)
Citibank 46,186
Goldman Sachs
2,596
J.P. Morgan
8,297,355
Morgan Stanley
(983,196)
7,196,192
注６－金融先物契約に係る未決済ポジション
2023 年 12 月 31 日現在、本投資法人は、以下の未決済の契約を締結していた。
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
購入／ 銘柄 取引相手方 取引通貨 契約額 未実現利益
（売却） （米ドル） ／（損失）
契約数 （米ドル）
先物債券
(259) 3 month SOFR, 09/17/2024 J.P. Morgan USD (61,826,538) (84,216)
2 3 month SOFR, 09/17/2024 Barclays USD 477,425 1,225
2 3 month SOFR, 12/17/2024 Barclays USD 479,525 1,400
3 3 month SOFR, 03/18/2025 Barclays USD 722,025 2,275
2 3 month SOFR, 06/17/2025 Barclays USD 482,900 1,650
(312) 3 month SOFR, 09/16/2025 Morgan Stanley USD (75,496,200) (227,970)
2 3 month SOFR, 09/16/2025 Barclays USD 483,950 1,650
2 3 month SOFR, 12/16/2025 Barclays USD 484,500 1,875
2 3 month SOFR, 03/17/2026 Barclays USD 484,675 1,850
24 3 Month Canadian Bankers Acceptance, 06/17/2024 Barclays CAD 4,314,177 25,810
31 3 Month Canadian Bankers Acceptance, 09/18/2024 Barclays CAD 5,599,675 36,772
35 3 Month Canadian Bankers Acceptance, 12/18/2024 Barclays CAD 6,345,987 42,281
25 3 Month Canadian Bankers Acceptance, 03/19/2025 Barclays CAD 4,546,998 40,848
23 3 Month Canadian Bankers Acceptance, 06/18/2025 Barclays CAD 4,192,351 18,433
(38) 3 Month Euro Euribor, 06/17/2024 Barclays EUR (10,162,412) (59,475)
(36) 3 Month Euro Euribor, 09/16/2024 Barclays EUR (9,673,748) (67,189)
(39) 3 Month Euro Euribor, 12/16/2024 Barclays EUR (10,515,952) (95,643)
(24) 3 Month Euro Euribor, 03/17/2025 Barclays EUR (6,486,589) (50,989)
(25) 3 Month Euro Euribor, 06/16/2025 Barclays EUR (6,765,834) (51,375)
91 3 Month Euro Euribor, 06/16/2025 Morgan Stanley EUR 24,627,634 27,343
(20) 3 Month Euro Euribor, 09/15/2025 Barclays EUR (5,414,875) (33,339)
(19) 3 Month Euro Euribor, 12/15/2025 Barclays EUR (5,143,607) (27,958)
(8) 3 Month Euro Euribor, 03/16/2026 Barclays EUR (2,164,846) (2,539)
1 3 Month SOFR, 06/16/2026 Barclays USD 242,325 1,088
(15) 3 Month SONIA, 09/17/2024 Barclays GBP (4,564,123) (31,595)
(10) 3 Month SONIA, 12/17/2024 Barclays GBP (3,059,479) (33,523)
(16) 3 Month SONIA, 03/18/2025 Barclays GBP (4,914,286) (53,599)
(11) 3 Month SONIA, 06/17/2025 Barclays GBP (3,387,860) (13,926)
24 3 Month SONIA, 09/16/2025 Morgan Stanley GBP 7,405,844 14,245
33 ASX 90 Day Bank Accepted Bill, 06/13/2024 Barclays AUD 22,263,326 18,755
27 ASX 90 Day Bank Accepted Bill, 09/12/2024 Barclays AUD 18,222,566 18,192
22 ASX 90 Day Bank Accepted Bill, 12/12/2024 Barclays AUD 14,853,458 16,621
14 ASX 90 Day Bank Accepted Bill, 03/13/2025 Barclays AUD 9,454,741 10,714
9 ASX 90 Day Bank Accepted Bill, 06/13/2025 Barclays AUD 6,079,236 6,778
(72) Australia 10 Year Bond, 03/15/2024 Morgan Stanley AUD (5,724,134) (161,243)
(59) Australia 10 Year Bond, 03/15/2024 Barclays AUD (4,690,609) (125,640)
376 Australia 3 Year Bond, 03/15/2024 Barclays AUD 27,379,046 259,560
(13) Canada 10 Year Bond, 03/19/2024 Morgan Stanley CAD (1,218,324) (53,439)
54 Canada 10 Year Bond, 03/19/2024 Barclays CAD 5,060,730 238,014
41 Euro-Bobl, 03/07/2024 Morgan Stanley EUR 5,398,845 (4,376)
25 Euro-Bobl, 03/07/2024 Barclays EUR 3,291,979 40,272
85 Euro-Bund, 03/07/2024 Morgan Stanley EUR 12,876,142 (54,591)
189 Euro-Bund, 03/07/2024 Barclays EUR 28,630,480 674,867
(24) Euro-Buxl 30 Year Bond, 03/07/2024 Barclays EUR (3,754,843) (227,458)
19 Euro-OAT, 03/07/2024 Barclays EUR 2,758,429 56,677
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半期報告書（外国投資証券）
購入／ 銘柄 取引相手方 取引通貨 契約額 未実現利益
（売却） （米ドル） ／（損失）
契約数 （米ドル）
(41) Euro-Schatz, 03/07/2024 Morgan Stanley EUR (4,822,434) (13,755)
133 Euro-Schatz, 03/07/2024 Barclays EUR 15,643,507 63,036
(1) Japan 10 Year Bond, 03/13/2024 Morgan Stanley JPY (1,040,496) (11,068)
3 Japan 10 Year Bond, 03/13/2024 Barclays JPY 3,121,489 41,844
(10) Japan 10 Year Bond Mini, 03/12/2024 Morgan Stanley JPY (1,039,220) (4,280)
28 Korea 10 Year Bond, 03/19/2024 Barclays KRW 2,511,065 34,444
250 Korea 3 Year Bond, 03/19/2024 Barclays KRW 20,463,545 85,410
(8) Long Gilt, 03/26/2024 Barclays GBP (1,046,743) (70,973)
40 Long Gilt, 03/26/2024 Morgan Stanley GBP 5,233,713 (36,737)
(84) US 2 Year Note, 03/28/2024 Morgan Stanley USD (17,296,781) (160,636)
125 US 2 Year Note, 03/28/2024 Barclays USD 25,739,258 252,789
125 US 2 Year Note, 03/28/2024 J.P. Morgan USD 25,739,258 273,162
(151) US 5 Year Note, 03/28/2024 Morgan Stanley USD (16,424,789) (247,486)
(40) US 5 Year Note, 03/28/2024 Barclays USD (4,350,938) (98,148)
(74) US 10 Year Note, 03/19/2024 J.P. Morgan USD (8,353,906) (273,280)
(49) US 10 Year Note, 03/19/2024 Barclays USD (5,531,641) (180,547)
(49) US 10 Year Note, 03/19/2024 Morgan Stanley USD (5,531,641) (64,700)
(13) US 10 Year Ultra Bond, 03/19/2024 Barclays USD (1,534,203) (67,516)
(20) US Long Bond, 03/19/2024 Barclays USD (2,498,750) (183,609)
7 US Long Bond, 03/19/2024 Morgan Stanley USD 874,563 (2,762)
25 US Ultra Bond, 03/19/2024 Barclays USD 3,339,844 216,336
(349,364)
外貨先物
(76) Foreign Exchange AUD/USD, 03/18/2024 Barclays USD (5,191,180) (137,888)
(176) Foreign Exchange CAD/USD, 03/19/2024 Barclays USD (13,310,000) (225,866)
(88) Foreign Exchange CHF/USD, 03/18/2024 Barclays USD (13,178,000) (453,750)
139 Foreign Exchange EUR/USD, 03/18/2024 Barclays USD 19,242,813 270,912
(34) Foreign Exchange GBP/USD, 03/18/2024 Barclays USD (2,709,588) (31,012)
(26) Foreign Exchange JPY/USD, 03/18/2024 Barclays USD (2,332,200) (32,062)
247 Foreign Exchange MXN/USD, 03/18/2024 Barclays USD 7,192,640 166,810
(33) Foreign Exchange NZD/USD, 03/18/2024 Barclays USD (2,086,425) (49,730)
293 Foreign Exchange USD/KRW, 01/15/2024 Barclays KRW 2,928,635 (12,248)
(504,834)
先物指数
35 CAC 40 10 Euro Index, 01/19/2024 Morgan Stanley EUR 2,919,120 (9,891)
(77) CAC 40 10 Euro Index, 01/19/2024 Barclays EUR (6,422,063) 42,495
55 CBOE Volatility Index, 01/17/2024 Barclays USD 772,816 (79,334)
29 CBOE Volatility Index, 02/14/2024 Barclays USD 443,567 (28,683)
8 CBOE Volatility Index, 03/20/2024 Barclays USD 130,135 (2,615)
1 CBOE Volatility Index, 04/17/2024 Barclays USD 16,951 51
19 DAX Index, 03/15/2024 Morgan Stanley EUR 8,868,776 (39,668)
10 DAX Index, 03/15/2024 Barclays EUR 4,667,777 (23,307)
8 DJIA CBOT E-Mini Index, 03/15/2024 Morgan Stanley USD 1,520,480 8,328
5 DJIA CBOT E-Mini Index, 03/15/2024 Barclays USD 950,300 26,140
295 EURO STOXX 50 Index, 03/15/2024 Barclays EUR 14,794,972 (122,080)
EURO STOXX 50 Index, 03/15/2024 Morgan Stanley
144 EUR 7,221,952 (56,618)
FTSE 100 Index, 03/15/2024 Barclays GBP
(8) (790,946) (16,322)
FTSE 100 Index, 03/15/2024 Morgan Stanley GBP
37 3,658,125 74,456
FTSE China A50 Index, 01/30/2024 Barclays USD
283 3,253,085 87,066
FTSE Taiwan Index, 01/30/2024 Barclays USD
(21) (1,302,420) (1,860)
11 FTSE/JSE Top 40 Index, 03/20/2024 Barclays ZAR 429,296 11,641
(16) FTSE/MIB Index, 03/15/2024 Barclays EUR (2,695,493) 10,289
5 Hang Seng China Enterprises Index, 01/30/2024 Barclays HKD 185,567 5,084
(17) Hang Seng Index, 01/30/2024 Morgan Stanley HKD (1,864,916) (62,939)
5 Hang Seng Index, 01/30/2024 Barclays HKD 548,505 9,957
(37) IBEX 35 Index, 01/19/2024 Barclays EUR (4,119,825) 30,144
(7) iBoxx iShares Bond Index, 03/01/2024 Morgan Stanley USD (1,071,070) (38,398)
12 KOSPI 200 Index, 03/14/2024 Barclays KRW 844,864 55,672
12 MSCI Emerging Markets Index, 03/15/2024 Barclays USD 620,220 28,350
23 MSCI Singapore Index, 01/30/2024 Barclays SGD 501,390 16,632
15 NASDAQ 100 Emini Index, 03/15/2024 Morgan Stanley USD 5,107,050 75,076
8 NASDAQ 100 Emini Index, 03/15/2024 Barclays USD 2,723,760 109,604
(23) Nikkei 225 Index, 03/07/2024 Barclays JPY (1,067,429) (15,723)
21 Nikkei 225 Index, 03/07/2024 Morgan Stanley JPY 4,981,915 95,481
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購入／ 銘柄 取引相手方 取引通貨 契約額 未実現利益
（売却） （米ドル） ／（損失）
契約数 （米ドル）
(69) Russell 2000 Emini Index, 03/15/2024 Barclays USD (7,064,565) (492,778)
6 Russell 2000 Emini Index, 03/15/2024 Morgan Stanley USD 614,310 (10,278)
135 Russell 2000 Emini Index, 03/15/2024 J.P. Morgan USD 13,821,975 115,858
25 S&P 500 Emini Index, 03/15/2024 Morgan Stanley USD 6,025,000 63,493
67 S&P 500 Emini Index, 03/15/2024 J.P. Morgan USD 16,147,000 261,828
61 S&P 500 Emini Index, 03/15/2024 Barclays USD 14,701,000 336,740
(8) S&P Midcap 400 Emini Index, 03/15/2024 Barclays USD (2,247,600) (123,420)
23 S&P/TSX 60 Index, 03/14/2024 Barclays CAD 4,410,279 133,824
(10) SPI 200 Index, 03/21/2024 Barclays AUD (1,292,200) (25,163)
23 TOPIX Index, 03/07/2024 Barclays JPY 3,859,433 29,965
31 TOPIX Index, 03/07/2024 Morgan Stanley JPY 5,201,844 53,712
532,809
(321,389)
注７－金利スワップ契約に係る未決済ポジション
2023 年 12 月 31 日現在、本投資法人は、以下の未決済の契約を締結していた。
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
想定元本 銘柄 取引相手方 取引通貨 未実現利益
満期日
／（損失）
（月／日／年）
（米ドル）
99,000,000 Receive fixed 9.47% Pay floating TIIE 4 week Citibank 10/22/2024 MXN (73,055)
76,851,064 Receive fixed 6.295% Pay floating JIBAR 3 month Citibank 07/31/2025 ZAR (110,125)
43,000,000 Receive fixed 7.57% Pay floating JIBAR 3 month Citibank 11/04/2025 ZAR (11,751)
212,844,232 Receive fixed 4.75% Pay floating PRIBOR 6 month Citibank 01/18/2026 CZK 101,386
7,385,903 Receive fixed 13.505% Pay floating CDI 1 day Citibank 01/04/2027 BRL 199,891
4,983,258 Receive fixed 13.405% Pay floating CDI 1 day Citibank 01/04/2027 BRL 130,023
3,715,985 Receive fixed 13.47% Pay floating CDI 1 day Citibank 01/04/2027 BRL 99,333
2,535,763 Receive fixed 13.285% Pay floating CDI 1 day Citibank 01/04/2027 BRL 63,337
5,638,009 Receive fixed 10.415% Pay floating CDI 1 day Citibank 01/04/2027 BRL 12,833
87,500,000 Receive floating TIIE 4 week Pay fixed 8.78% Citibank 10/19/2027 MXN 5,341
26,000,000 Receive fixed 8.724% Pay floating TIIE 4 week Citibank 10/12/2032 MXN 25,569
45,000,000 Receive fixed 8.468% Pay floating TIIE 4 week Citibank 10/12/2032 MXN 1,862
4,062,791,684 Receive floating IBR 1 day Pay fixed 8.37% Citibank 07/19/2033 COP (40,628)
31,000,000 Receive fixed 7.974% Pay floating TIIE 4 week Citibank 10/06/2033 MXN (60,708)
15,750,000 Receive fixed 9.61% Pay floating JIBAR 3 month Citibank 01/18/2034 ZAR 26,740
1,298,000,000 Receive floating CLICP 1 day Pay fixed 5.785% Citibank 01/18/2034 CLP (104,235)
48,020,000 Receive floating PRIBOR 6 month Pay fixed 4.545% Citibank 01/18/2034 CZK (197,979)
5,700,000 Receive fixed 4.182% Pay floating SOFR 1 day J.P. Morgan 11/22/2028 USD 154,748
222,582
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注８－トータル・リターン・スワップ契約に係る未決済ポジション
2023 年 12 月 31 日現在、本投資法人は、以下の未決済の契約を締結していた。
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
取引 想定元本 ファンドの受取 ファンドの支払 取引相手方 満期日 時価／
通貨 （月 /日 /年） 未実現利益
／（損失）
（米ドル）
USD 253,698 Energy Transfer LP USD OBFR 1 day(0.650)% Barclays 03/18/2024 3,263
USD 145,443 Energy Transfer LP USD OBFR 1 day(0.650)% Citigroup 10/22/2024 1,690
USD 181,020 Energy Transfer LP USD SOFR 1 day(1.010)% Goldman Sachs 07/02/2024 461
USD 22,033,380 USCIFXPPDD Index Spread of 0.030% on Notional Citibank 07/02/2024 182,620
USD 6,095,295 USCIFXPPDD Index Spread of 0.030% on Notional Citigroup 07/02/2024 50,520
USD 2,476,527 USJPUSFLOW Index Spread of 0.100% on Notional J.P. Morgan 07/03/2024 63,484
USD 512,466 USD FEDERAL_FUNDS_H15 1 Year HAT Holdings I LLC / HAT Goldman Sachs 03/01/2024 (10,393)
(0.750)% Holdings II LLC, REIT, 144A
3.375% 06/15/2026
USD 175,000 USD FEDERAL_FUNDS_H15 1 Year HAT Holdings I LLC / HAT Goldman Sachs 03/01/2024 (10,064)
(0.750)% Holdings II LLC, REIT, 144A
3.75% 09/15/2030
USD 117,000 USD FEDERAL_FUNDS_H15 1 Year Northern Oil and Gas, Inc., Goldman Sachs 03/01/2024 (452)
(0.750)% 144A 8.125% 03/01/2028
USD 290,000 USD FEDERAL_FUNDS_H15 1 Year Patrick Industries, Inc., Goldman Sachs 03/01/2024 (13,745)
(0.750)% 144A 4.75% 05/01/2029
USD 346,000 USD FEDERAL_FUNDS_H15 1 Year Post Holdings, Inc., 144A Goldman Sachs 03/01/2024 (8,769)
(0.750)% 5.625% 01/15/2028
USD 7,363,192 USCIFXCADM Index Spread of 0.000% on Notional Citibank 07/02/2024 (92,339)
USD 12,843,504 USDBCAUCTT Index Spread of(0.500)% on Notional Deutsche Bank 07/02/2024 (269,741)
USD 15,543,338 USDBCOWNVU Index Spread of(0.188)% on Notional Deutsche Bank 07/02/2024 (106,165)
USD 4,047,523 USDBCRFLBU Index Spread of(0.188)% on Notional Deutsche Bank 07/02/2024 (57,394)
USD 8,360,087 USDBCRFMNU Index Spread of(0.188)% on Notional Deutsche Bank 07/02/2024 (447,146)
(714,170)
注９－差金決済取引に係る未決済ポジション
2023 年 12 月 31 日現在、本投資法人は、以下の未決済の契約を締結していた。
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
取引 想定元本 ファンドの受取 取引相手方 満期日 グローバル・ 未実現利益
通貨 ファンドの支払 （月 /日 /年）
エクスポージャー ／（損失）
（米ドル） （米ドル）
AUD 15,232 Receive AUCASH= 1 Day(35.000)% BNP Paribas 01/08/2025 (6,570) (2,588)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
AUD 232,280 Receive AONIA 1 Month 0% Nomura 11/30/2027 (100,195) (38,833)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
CAD 10,436 Receive CA1MBAFIX= 1 Day(0.200)% BNP Paribas 08/12/2024 (41,191) 1,394
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
CAD 134,000 Receive Performance of the BNP Paribas 08/12/2024 95,803 (5,673)
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay CA1MBAFIX= 1 Day 0.650%
CAD 14,632 Receive DISC 1 Day(0.350)% Morgan Stanley 08/18/2025 (571,565) 2,650
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
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取引 想定元本 ファンドの受取 取引相手方 満期日 グローバル・ 未実現利益
通貨 ファンドの支払 （月 /日 /年）
エクスポージャー ／（損失）
（米ドル） （米ドル）
EUR 5,707 Receive Performance of the Bank of America 09/04/2024 63,002 504
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay EUROSTR= O/N 0.300%
EUR 3,819 Receive EUROSTR= 1 Day(1.000)% BNP Paribas 08/12/2024 (118,898) (5,573)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
EUR 99,031 Receive EONIA 1 Day(0.500)% Morgan Stanley 10/14/2024 (937,300) (9,272)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 2
Securities.
EUR 454,164 Receive Performance of the Morgan Stanley 10/14/2024 10,269,291 (128,636)
underlying equity/bond basket of
4 Securities.
Pay EONIA 1 Day 0.400%
EUR 3,800 Receive Performance of the Bank of America 11/27/2024 86,837 420
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay EUROSTR= O/N 0.300%
EUR 7,905 Receive EONIA 1 Day(0.450)% Morgan Stanley 02/03/2025 (4,084,434) 23,090
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 2
Securities.
EUR 13,980 Receive EUROSTR= 1 Day(0.350)% BNP Paribas 08/12/2024 (15,945) 2,148
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
GBP 171,448 Receive Performance of the Morgan Stanley 01/20/2025 2,320,530 56,899
underlying equity/bond basket of
2 Securities.
Pay SONIA 1 Day 0.400%
GBP 34,931 Receive SONIA 1 Day(0.350)% Morgan Stanley 01/20/2025 (470,567) 2,499
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
HKD 7,469 Receive HONIX 1 Day(0.500)% Morgan Stanley 09/22/2025 (206,030) (6,499)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
HKD 681,450 Receive HIHKDOND= 1 Day(2.500)% BNP Paribas 08/06/2024 (712,171) 49,970
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
JPY 2,714 Receive MUTSC 1 Day(0.400)% Morgan Stanley 08/12/2025 (440,265) (10,356)
Pay Performance of the underlying
equity /bond basket of 1
Securities.
NOK 15,506 Receive NOWA O/N(0.300)% Barclays 12/19/2024 (201,362) 5,132
Pay Performance of the underlying
equity /bond basket of 1
Securities.
NOK 4,635 Receive NOWA O/N(0.300)% Barclays 12/27/2024 (60,190) 1,534
Pay Performance of the underlying
equity /bond basket of 1
Securities.
NOK 377 Receive NOWA O/N(0.300)% Barclays 12/23/2024 (4,896) 125
Pay Performance of the underlying
equity /bond basket of 1
Securities.
USD 27,447 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 01/09/2025 (1,752,016) 20,440
Pay Performance of the underlying
equity /bond basket of 5
Securities.
USD 5,751 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 11/11/2024 (574,985) 9,662
Pay Performance of the underlying
equity /bond basket of 1
Securities.
USD 2,942 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 01/06/2025 (294,141) 4,943
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
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取引 想定元本 ファンドの受取 取引相手方 満期日 グローバル・ 未実現利益
通貨 ファンドの支払 （月 /日 /年）
エクスポージャー ／（損失）
（米ドル） （米ドル）
USD 2,814 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 11/14/2024 (281,344) 4,728
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 7,912 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 12/27/2024 (454,307) 4,589
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 2,625 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 11/08/2024 (262,447) 4,410
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 2,272 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 08/22/2024 (227,155) 3,817
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 7,628 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 12/12/2024 (516,317) 3,723
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 2
Securities.
USD 6,105 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 12/26/2024 (350,549) 3,541
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 5,376 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 11/27/2024 (308,690) 3,118
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 8,103 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 01/16/2025 (417,710) 2,684
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 2
Securities.
USD 1,252 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 11/18/2024 (125,175) 2,103
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 1,279 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 01/30/2025 (190,776) 1,291
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 1,838 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 12/05/2024 (105,538) 1,066
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 14,347 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 01/03/2025 (235,147) 1,004
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 4,950 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 10/17/2024 (109,048) 346
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 1,641 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 10/16/2024 (36,151) 115
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 3,014 Receive USONBFR O/N(0.300)% Barclays 01/13/2025 (106,125) (630)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 2
Securities.
USD 748,003 Receive USONBFR= 1 Month 0% Nomura 11/30/2027 (3,607,424) (435,997)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 28
Securities.
USD 145,781 Receive FEDEF 1 Day(0.350)% Morgan Stanley 09/15/2025 (12,108,795) (208,830)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 22
Securities.
USD 30,591,000 Receive Performance of the BNP Paribas 08/12/2024 37,340,188 629,242
underlying equity/bond basket of
75 Securities.
Pay USONBFR= 1 Day 0.650%
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取引 想定元本 ファンドの受取 取引相手方 満期日 グローバル・ 未実現利益
通貨 ファンドの支払 （月 /日 /年）
エクスポージャー ／（損失）
（米ドル） （米ドル）
USD 1,315,509 Receive USONBFR= 1 Day(0.050)% BNP Paribas 08/12/2024 (28,700,779) (2,772,106)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 93
Securities.
USD 3,462 Receive Performance of the Bank of America 11/20/2024 367,305 (5,367)
underlying equity/bond basket of
2 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 8,141 Receive Performance of the Bank of America 01/23/2025 273,385 4,774
underlying equity/bond basket of
3 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 1,425 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 01/23/2025 (135,460) 935
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 3,020,000 Receive Performance of the Bank of America 06/05/2024 4,239,368 244,401
underlying equity/bond basket of
7 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.700%
USD 20,916 Receive USONBFR= 1 Day(4.070)% BNP Paribas 08/12/2024 (317,505) 4,038
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 148,000 Receive USONBFR= 1 Day(0.250)% BNP Paribas 08/12/2024 (113,643) 1,499
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 2
Securities.
USD 790,000 Receive Performance of the Nomura 11/30/2027 1,753,589 217,215
underlying equity/bond basket of
2 Securities.
Pay USONBFR= 1 Month 0.650%
USD 1,149,000 Receive Performance of the Goldman Sachs 05/05/2025 2,350,003 372,627
underlying equity/bond basket of
2 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.650%
USD 69,752 Receive SOFR 1 Day(0.350)% Goldman Sachs 05/04/2033 (1,972,619) (334,257)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 6,600 Receive Performance of the Bank of America 12/03/2024 123,684 15,246
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 9,009 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 05/15/2024 (1,228,197) (55,643)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 1,134,000 Receive Performance of the Goldman Sachs 08/19/2025 2,467,543 308,392
underlying equity/bond basket of
2 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.650%
USD 20,301 Receive SOFR 1 Day(0.350)% Goldman Sachs 05/05/2033 (286,041) 4,117
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 23,177 Receive USONBFR= 1 Day(6.250)% BNP Paribas 08/12/2024 (23,641) 8,593
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 268,716 Receive USONBFR= 1 Day(9.000)% BNP Paribas 08/12/2024 (201,806) 186,244
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 54,119 Receive USONBFR= 1 Day(0.920)% BNP Paribas 08/12/2024 (2,998,193) (233,358)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 1,356 Receive FEDEF 1 Day(3.375)% Morgan Stanley 06/16/2025 (300,736) 32,041
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
39/65
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半期報告書（外国投資証券）
取引 想定元本 ファンドの受取 取引相手方 満期日 グローバル・ 未実現利益
通貨 ファンドの支払 （月 /日 /年）
エクスポージャー ／（損失）
（米ドル） （米ドル）
USD 445 Receive FEDEF 1 Day(8.750)% Morgan Stanley 06/16/2025 (221,733) (571)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 68,739 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 06/05/2024 (2,031,833) (186,274)
Pay Performance of the underlying
equity /bond basket of 4
Securities.
USD 4,073 Receive Performance of the Bank of America 12/04/2024 96,652 (988)
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 3,800 Receive Performance of the Bank of America 12/26/2024 87,020 342
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 3,647,000 Receive Performance of the Nomura 01/31/2024 4,496,258 158,768
underlying equity/bond basket of
9 Securities.
Pay USONBFR= 1 Month 0.600%
USD 238,687 Receive USONBFR= 1 Month 0% Nomura 01/31/2024 (2,398,946) (110,140)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 11
Securities.
USD 249,000 Receive Performance of the Bank of America 08/14/2024 236,675 9,038
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.700%
USD 195 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 08/14/2024 (29,599) (2,919)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 3,313 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 11/20/2024 (331,234) 7,541
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 41,510 Receive USONBFR= 1 Day(7.070)% BNP Paribas 08/12/2024 (72,642) 101,245
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 445,000 Receive Performance of the Goldman Sachs 04/19/2028 499,385 22,058
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.650%
USD 13,103 Receive SOFR 1 Day(0.388)% Goldman Sachs 03/10/2033 (302,155) (12,483)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 22,735 Receive USONBFR= 1 Day(0.300)% BNP Paribas 08/12/2024 (524,269) (45,361)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 10,530 Receive SOFR 1 Day(0.355)% Goldman Sachs 08/10/2033 (290,417) (31,517)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 440,000 Receive Performance of the Goldman Sachs 08/17/2028 520,643 50,648
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.350%
USD 10,176 Receive Performance of the Bank of America 01/15/2025 202,503 6,266
underlying equity/bond basket of
2 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 9,635 Receive Performance of the Bank of America 01/02/2025 285,678 3,060
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 10,466 Receive USONBFR= 1 Day(0.950)% BNP Paribas 08/12/2024 (38,410) (13,487)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
40/65
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半期報告書（外国投資証券）
取引 想定元本 ファンドの受取 取引相手方 満期日 グローバル・ 未実現利益
通貨 ファンドの支払 （月 /日 /年）
エクスポージャー ／（損失）
（米ドル） （米ドル）
USD 673,000 Receive Performance of the Bank of America 06/27/2024 636,574 15,537
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.700%
USD 2,105 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 07/05/2024 (91,673) (5,990)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 1,629 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 12/18/2024 (63,042) (2,817)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 137,000 Receive Performance of the Bank of America 08/09/2024 144,235 6,457
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.700%
USD 1,534 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 08/09/2024 (17,549) (1,667)
Pay Performance of the underlying
equity /bond basket of 1
Securities.
USD 48,585 Receive USONBFR= 1 Day(0.200)% BNP Paribas 08/12/2024 (471,165) 27,105
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 407 Receive Performance of the Bank of America 01/24/2025 128,820 (95)
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 1,202 Receive FEDEF 1 Day(0.875)% Morgan Stanley 06/16/2025 (396,679) (5,223)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 3,098 Receive USONBFR= 1 Day(6.850)% BNP Paribas 08/12/2024 (19,579) (1,580)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 35,945 Receive USONBFR= 1 Day(0.550)% BNP Paribas 08/12/2024 (257,726) 690,315
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 257,000 Receive Performance of the Goldman Sachs 12/17/2025 425,749 71,038
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.350%
USD 549 Receive SOFR 1 Day(0.512)% Goldman Sachs 09/14/2033 (346,759) (55,586)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 470 Receive Performance of the Bank of America 11/27/2024 227,019 1,593
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 401,000 Receive Performance of the Goldman Sachs 04/18/2029 477,812 6,876
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.350%
USD 6,665 Receive SOFR 1 Day(0.350)% Goldman Sachs 03/17/2033 (247,072) 2,703
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 447,000 Receive Performance of the Goldman Sachs 03/19/2025 412,845 15,658
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.650%
USD 7,623 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 12/03/2024 (128,752) (15,246)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 313,000 Receive Performance of the Bank of America 10/09/2024 449,605 5,089
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.700%
41/65
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フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ(E33576)
半期報告書（外国投資証券）
取引 想定元本 ファンドの受取 取引相手方 満期日 グローバル・ 未実現利益
通貨 ファンドの支払 （月 /日 /年）
エクスポージャー ／（損失）
（米ドル） （米ドル）
USD 6,486 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 10/09/2024 (406,737) (2,724)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 425,000 Receive Performance of the Goldman Sachs 12/05/2028 485,099 59,867
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.650%
USD 2,832 Receive SOFR 1 Day(0.350)% Goldman Sachs 04/04/2033 (284,191) (48,657)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 2
Securities.
USD 460,000 Receive Performance of the Nomura 01/31/2024 466,198 12,173
underlying equity/bond basket of
3 Securities.
Pay USONBFR= 1 Month 0.650%
USD 127,363 Receive USONBFR= 1 Day(3.000)% BNP Paribas 08/12/2024 (573,133) 727,336
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 29,056 Receive FEDEF 1 Day(3.630)% Morgan Stanley 09/15/2025 (130,752) 6,102
Pay Performance of the underlying
equity /bond basket of 1
Securities.
USD 2,755 Receive SOFR 1 Day(0.250)% Goldman Sachs 09/12/2033 (23,285,717) (663,262)
Pay Performance of the underlying
equity /bond basket of 3
Securities.
USD 3,002 Receive FEDEF 1 Day(0.150)% Morgan Stanley 06/02/2025 (2,420,212) 6,995
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 123 Receive FEDEF 1 Day(0.350)% Morgan Stanley 06/02/2025 (513,826) (4,162)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 334,000 Receive Performance of the Goldman Sachs 08/13/2027 342,308 7,233
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.650%
USD 1,509 Receive SOFR 1 Day(0.350)% Goldman Sachs 03/03/2033 (132,883) (3,951)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 791,000 Receive Performance of the Bank of America 05/22/2024 942,981 51,939
underlying equity/bond basket of
2 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.700%
USD 4,843 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 05/22/2024 (262,975) (1,748)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 384 Receive SOFR 1 Day(0.700)% Goldman Sachs 09/12/2033 (6,430,610) (276,200)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 941 Receive SOFR 1 Day(0.450)% Goldman Sachs 09/12/2033 (6,788,459) (824,399)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 14,248 Receive SOFR 1 Day(0.350)% Goldman Sachs 03/09/2033 (1,844,974) (311,270)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 2,612 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 06/26/2024 (251,875) (39,072)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 2,665 Receive Performance of the Bank of America 12/11/2024 14,578 2,105
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
42/65
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フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ(E33576)
半期報告書（外国投資証券）
取引 想定元本 ファンドの受取 取引相手方 満期日 グローバル・ 未実現利益
通貨 ファンドの支払 （月 /日 /年）
エクスポージャー ／（損失）
（米ドル） （米ドル）
USD 5,512 Receive USONBFR= 1 Day(0.450)% BNP Paribas 08/12/2024 (54,844) (9,317)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 2,810 Receive Performance of the Goldman Sachs 03/17/2033 81,153 8,797
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.350%
USD 230,000 Receive SOFR 1 Day(0.350)% Goldman Sachs 05/05/2025 (233,749) (6,006)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 241,000 Receive USONBFR= 1 Day(0.500)% BNP Paribas 08/12/2024 (244,928) (13,267)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 1,520 Receive Performance of the Bank of America 10/23/2024 231,572 1,231
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 336 Receive Performance of the Goldman Sachs 03/02/2033 140,488 2,874
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay SOFR 1 Day 0.350%
USD 346,000 Receive SOFR 1 Day(0.350)% Goldman Sachs 03/18/2026 (350,923) (9,267)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 2,850 Receive Performance of the Bank of America 10/30/2024 138,653 29,231
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.300%
USD 530,000 Receive Performance of the Bank of America 06/13/2024 622,126 25,980
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.700%
USD 14,042 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 06/14/2024 (287,861) (18,915)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 351,000 Receive Performance of the Bank of America 07/16/2024 546,814 44,383
underlying equity/bond basket of
1 Securities.
Pay USONFEE= O/N 0.700%
USD 6,748 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 07/17/2024 (416,352) (39,694)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
USD 1,287 Receive USONFEE= O/N(0.200)% Bank of America 09/05/2024 (86,474) (3,651)
Pay Performance of the underlying
equity/bond basket of 1
Securities.
(2,586,232)
経済エクスポージャーに基づく地域別分布：
グローバル・ バスケット・グローバル・
エクスポージャー エクスポージャーの割合
（米ドル） （％）
(37,553,023) 84.38
アメリカ合衆国
(4,084,434) 9.17
欧州共同体
(3,151,456) 7.08
マーシャル諸島
(2,024,101) 4.54
スイス
(1,844,974) 4.15
リベリア
(1,587,549) 3.57
バミューダ
(1,294,654) 2.91
カナダ
(998,064) 2.23
パナマ
(919,147) 2.07
韓国
(712,171) 1.60
香港
(473,976) 1.06
イタリア
(440,265) 0.99
日本
(400,322) 0.90
スペイン
(336,329) 0.76
ケイマン諸島
(266,448) 0.60
ノルウェー
(257,726) 0.58
シンガポール
(206,030) 0.46
中国
(134,843) 0.30
オランダ
43/65
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半期報告書（外国投資証券）
(106,765) 0.24
オーストラリア
(43,197) 0.10
アイルランド
(11,462) 0.03
ルクセンブルグ
86,837 (0.20)
ベルギー
134,069 (0.30)
イギリス領ヴァージン諸島
740,423 (1.66)
ジャージー
1,109,540 (2.49)
英国
3,286,166 (7.38)
ドイツ
6,983,124 (15.69)
フランス
(44,506,777) 100.00
注 10 －クレジット・デフォルト・スワップ契約に係る未決済ポジション
2023 年 12 月 31 日現在、本投資法人は、以下の未決済の契約を締結していた。
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
想定元本 銘柄 支払／ 取引相手方 購入／売却 満期日 取引通貨 時価 未実現利益
受取利息 （月 /日 /年） （米ドル）
プロテク ／（損失）
（％）
ション （米ドル）
212,000 AIR FRANCE - KLM 1.875% 16/01/2025 5.00% Citibank 購入 12/20/2027 EUR (28,763) (46,912)
336,000 AIR FRANCE - KLM 1.875% 16/01/2025 5.00% Citigroup 購入 12/20/2027 EUR (45,588) (72,893)
6,000 American Airlines Group, Inc. 5% 5.00% Goldman Sachs 購入 06/20/2024 USD (108) (592)
20/06/2024
906,000 American Airlines Group, Inc. 3.75% 5.00% Morgan Stanley 購入 06/20/2025 USD (18,469) (28,283)
01/03/2025
540,000 American Airlines Group, Inc. 3.75% 5.00% Barclays 購入 12/20/2024 USD (15,713) (7,519)
01/03/2025
32,000 American Airlines Group, Inc. 5% 5.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2024 USD (931) (5,909)
20/12/2024
633,000 American Airlines Group, Inc. 5% 5.00% Barclays 購入 06/20/2024 USD (11,427) (56,235)
20/06/2024
108,000 American Airlines Group, Inc. 5% 5.00% Barclays 購入 06/20/2025 USD (2,202) (17,652)
20/06/2025
248,000 American Airlines Group, Inc. 3.75% 5.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2024 USD (7,216) (24,335)
01/03/2025
432,000 American Airlines Group, Inc. 3.75% 5.00% Barclays 購入 06/20/2025 USD (8,807) (66,287)
01/03/2025
697,000 American Axle & Manufacturing, Inc. 5.00% Morgan Stanley 購入 06/20/2027 USD (37,604) (20,782)
6.25% 15/03/2026
1,348,000 Argentina Government Bond 1% 5.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2026 USD 740,982 31,941
09/07/2029
319,000 Argentina Government Bond 1% 5.00% J.P. Morgan 購入 12/20/2026 USD 175,351 7,593
09/07/2029
1,387,000 Argentina Government Bond 1% 5.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2027 USD 790,341 (99,697)
09/07/2029
255,000 Argentina Government Bond 1% 5.00% Citibank 購入 12/20/2026 USD 140,171 (49,166)
09/07/2029
155,000 Assicurazioni Generali SpA 4.125% 1.00% BNP Paribas 購入 12/20/2028 EUR 2,436 (1,772)
04/05/2026
310,000 Bank of China Ltd. 1.25% 24/06/2025 1.00% Goldman Sachs 購入 06/20/2026 USD (4,388) 403
474,000 Bank of China Ltd. 1.25% 24/06/2025 1.00% J.P. Morgan 購入 06/20/2026 USD (6,710) (2,317)
388,000 Bank of China Ltd. 1.25% 24/06/2025 1.00% J.P. Morgan 購入 12/20/2028 USD (5,407) (4,162)
1,006,000 Bank of China Ltd. 1.25% 24/06/2025 1.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2028 USD (14,019) (10,815)
1,176,000 Bay Motoren Werke AG 0.75% 12/07/2024 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR (29,689) (10,036)
77,000 Boparan Finance plc 5.5% 20/06/2024 5.00% J.P. Morgan 購入 06/20/2024 EUR 1,232 (15,000)
194,000 Carnival Corp. 6.65% 15/01/2028 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2027 USD 15,199 (1,048)
850,000 Carnival Corp. 6.65% 15/01/2028 1.00% Morgan Stanley 購入 06/20/2027 USD 54,873 (36,655)
570,000 Carnival Corp. 6.65% 15/01/2028 1.00% Barclays 購入 06/20/2027 USD 36,796 (93,369)
1,000,000 CDX.NA.EM.40-V1. Dec.2028 1.00% Barclays 売却 12/20/2028 USD (28,658) 22,887
11,793,000 CDX.NA.EM.40-V1. Dec.2028 1.00% Citibank 購入 12/20/2028 USD 337,966 (60,834)
4,000,000 CDX.NA.HY.41-V2. Dec.2028 5.00% Barclays 売却 12/20/2028 USD 236,498 204,099
9,200,000 CDX.NA.HY.41-V2. Dec.2028 5.00% J.P. Morgan 購入 12/20/2028 USD (543,946) (551,594)
30,000,000 CDX.NA.IG.41-V1. Dec.2028 1.00% Barclays 売却 12/20/2028 USD 590,248 189,740
44/65
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半期報告書（外国投資証券）
想定元本 銘柄 支払／ 取引相手方 購入／売却 満期日 取引通貨 時価 未実現利益
受取利息 （月 /日 /年） （米ドル）
プロテク ／（損失）
（％）
ション （米ドル）
94,000 Ceconomy AG 1.75% 24/06/2026 1.00% Morgan Stanley 購入 06/20/2025 EUR 3,855 (8,842)
777,000 China Construction Bank Corp. 0% 1.00% J.P. Morgan 購入 06/20/2026 USD (11,005) (2,261)
22/04/2024
698,000 China Construction Bank Corp. 0% 1.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2028 USD (9,601) (7,378)
22/04/2024
853,000 China Construction Bank Corp. 0% 1.00% J.P. Morgan 購入 12/20/2028 USD (11,733) (9,385)
22/04/2024
916,000 Cie de St. Gobain 1.625% 10/08/2025 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR (25,151) (13,574)
780,000 Continental AG 0.375% 27/06/2025 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR (3,688) (18,745)
6,000 Egypt Government Bond 4.55% 1.00% Barclays 購入 06/20/2026 USD 1,253 (1,051)
20/06/2026
560,000 Egypt Government Bond 4.55% 1.00% Citigroup 購入 12/20/2027 USD 167,344 (24,612)
20/12/2027
595,000 Egypt Government Bond 4.55% 1.00% Barclays 購入 12/20/2024 USD 40,413 (27,649)
20/12/2024
350,000 Egypt Government Bond 4.55% 1.00% Citibank 購入 12/20/2024 USD 23,772 (40,958)
20/12/2024
800,000 Egypt Government Bond 4.55% 1.00% Citibank 購入 06/20/2026 USD 167,104 (119,188)
20/06/2026
560,000 Egypt Government Bond 4.55% 1.00% Citigroup 購入 12/20/2025 USD 89,302 (55,054)
20/12/2025
944,000 Ford Motor Co. 4.346% 08/12/2026 5.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 USD (122,820) (12,628)
780,000 Ford Motor Co. 4.346% 08/12/2026 5.00% Citigroup 購入 12/20/2028 USD (101,483) (22,417)
127,000 Grifols SA 3.2% 01/05/2025 5.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR (8,887) (955)
310,000 HSBC Holdings plc 6% 20/12/2028 1.00% J.P. Morgan 購入 12/20/2028 EUR 34 (3,785)
40,000 Iceland Bondco plc 4.625% 15/03/2025 5.00% J.P. Morgan 購入 06/20/2025 EUR (1,786) (3,528)
60,000 Iceland Bondco plc 4.625% 15/03/2025 5.00% Goldman Sachs 購入 06/20/2025 EUR (2,679) (12,761)
159,000 Industrial & Commercial Bank of China 1.00% Morgan Stanley 購入 06/20/2026 USD (2,189) (672)
Ltd. 1.625% 28/10/2026
155,000 Industrial & Commercial Bank of China 1.00% J.P. Morgan 購入 06/20/2026 USD (2,134) (882)
Ltd. 1.625% 28/10/2026
155,000 Industrial & Commercial Bank of China 1.00% J.P. Morgan 購入 12/20/2028 USD (2,124) (1,698)
Ltd. 1.625% 28/10/2026
1,396,000 Industrial & Commercial Bank of China 1.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2028 USD (19,133) (14,687)
Ltd. 1.625% 28/10/2026
775,000 Intesa Sanpaolo SpA 0% 20/12/2028 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR 30,076 (22,839)
389,000 Italy Government Bond 6.875% 1.00% J.P. Morgan 購入 06/20/2024 USD (1,750) (4,920)
20/06/2024
233,000 Italy Government Bond 6.875% 1.00% Bank of America 購入 06/20/2024 USD (1,048) (5,271)
20/06/2024
15,000,000 ITRAXX.EUROPE. CROSSOVER.40-V1. 5.00% Barclays 売却 12/20/2028 EUR 1,342,109 776,255
Dec.2028
36,000,000 ITRAXX.EUROPE. MAIN.40-V1.Dec.2028 1.00% Barclays 売却 12/20/2028 EUR 782,913 366,574
46,011,000 JFE Holdings, Inc. 0.25% 18/09/2026 1.00% Barclays 購入 12/20/2028 JPY (8,549) (860)
201,687,000 JFE Holdings, Inc. 0.25% 18/09/2026 1.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2028 JPY (37,474) (6,001)
261,000 K Hovnanian Enterprises, Inc. 10.5% 5.00% Barclays 購入 06/20/2028 USD (2,069) (21,374)
15/02/2026
219,404,000 Kawasaki Heavy Industrials Ltd. 0.4% 1.00% Barclays 購入 12/20/2028 JPY (41,144) (2,935)
20/07/2028
194,567,000 Kobe Steel Ltd. 0.924% 21/05/2025 1.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2028 JPY (17,980) (2,456)
287,000 Kohl's Corp. 4.25% 17/07/2025 1.00% J.P. Morgan 購入 12/20/2024 USD (303) (8,929)
2,036,000 Lanxess 1% 07/10/2026 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR 60,009 (32,105)
330,000 Lincoln National Corp. 3.35% 1.00% Morgan Stanley 売却 06/20/2025 USD (295) 1,512
09/03/2025
676,000 Lincoln National Corp. 3.35% 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2025 USD 2,398 (10,099)
09/03/2025
1,533,000 Lincoln National Corp. 3.35% 1.00% Goldman Sachs 購入 06/20/2025 USD 1,370 (21,189)
09/03/2025
156,000 Lincoln National Corp. 3.35% 1.00% Barclays 購入 06/20/2025 USD 140 (2,190)
09/03/2025
625,000 Marks & Spencer plc 4.75% 12/06/2025 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR (913) (17,603)
1,190,000 MercedesBenz Group AG 1% 15/11/2027 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR (30,548) (10,768)
1,100,000 MetLife, Inc. 3.6% 13/11/2025 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 USD (13,010) (12,680)
2,034,000 MetLife, Inc. 3.6% 13/11/2025 1.00% Barclays 購入 12/20/2028 USD (24,054) (12,835)
62,058,000 Mitsui OSK Lines Ltd. 0.49% 1.00% Barclays 購入 12/20/2028 JPY (7,599) (1,133)
18/07/2025
147,387,000 Mitsui OSK Lines Ltd. 0.49% 1.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2028 JPY (18,047) (4,766)
18/07/2025
8,373,000 Nippon Paper Industries Co. Ltd. 1.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2028 JPY 1,561 (81)
0.49% 23/07/2027
31,274,000 Nippon Paper Industries Co. Ltd. 1.00% J.P. Morgan 購入 12/20/2025 JPY (990) (1,073)
0.49% 23/07/2027
81,648,000 Nippon Paper Industries Co. Ltd. 1.00% Barclays 購入 12/20/2028 JPY 15,227 (872)
0.49% 23/07/2027
33,763,000 Nippon Paper Industries Co. Ltd. 1.00% J.P. Morgan 購入 12/20/2028 JPY 6,297 (4,869)
0.49% 23/07/2027
36,129,000 Nippon Paper Industries Co. Ltd. 1.00% Citigroup 購入 12/20/2025 JPY (1,144) (1,426)
0.49% 23/07/2027
32,535,000 Rakuten Group, Inc. 0.42% 25/06/2027 1.00% Citigroup 購入 06/20/2025 JPY 5,188 (57)
45/65
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半期報告書（外国投資証券）
29,499,000 Rakuten Group, Inc. 0.42% 25/06/2027 1.00% Barclays 購入 06/20/2025 JPY 4,704 (5,139)
46/65
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半期報告書（外国投資証券）
想定元本 銘柄 支払／ 取引相手方 購入／売却 満期日 取引通貨 時価 未実現利益
受取利息 （月 /日 /年） （米ドル）
プロテク ／（損失）
（％）
ション （米ドル）
16,184,000 Rakuten Group, Inc. 0.42% 25/06/2027 1.00% J.P. Morgan 購入 06/20/2025 JPY 2,581 (2,589)
46,697,000 Rakuten Group, Inc. 0.42% 25/06/2027 1.00% Barclays 購入 06/20/2024 JPY 129 (9,071)
41,653,000 Rakuten Group, Inc. 0.42% 25/06/2027 1.00% Barclays 購入 06/20/2027 JPY 24,612 (22,082)
120,000 Saipem Finance International BV 3.75% 5.00% Goldman Sachs 購入 06/20/2024 EUR (3,094) (12,594)
20/06/2024
2,175,000 Saudi Arabia Government Bond 4% 1.00% J.P. Morgan 購入 12/20/2028 USD (47,751) 3,763
17/04/2025
1,427,000 SES SA 0.875% 04/11/2027 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR 1,958 (7,179)
31,088,000 SoftBank Group Corp. 1.569% 1.00% Barclays 購入 06/20/2028 JPY 7,079 (14,039)
12/06/2024
66,839,000 SoftBank Group Corp. 1.569% 1.00% Goldman Sachs 購入 06/20/2028 JPY 15,219 (28,469)
12/06/2024
1,165,000 South Africa Government Bond 5.875% 1.00% Goldman Sachs 購入 06/20/2024 USD (4,115) (12,394)
16/09/2025
1,165,000 South Africa Government Bond 5.875% 1.00% Barclays 購入 12/20/2024 USD (6,883) (22,141)
16/09/2025
1,127,000 Stellantis NV 2% 20/03/2025 5.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR (219,763) (18,987)
455,000 Stena Aktiebolag 7% 01/02/2024 5.00% Goldman Sachs 購入 12/20/2024 EUR (22,841) 4,157
510,000 Stena Aktiebolag 7% 01/02/2024 5.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR (64,500) (2,007)
100,000 TDC Holding A/S 5.625% 20/06/2027 1.00% BNP Paribas 購入 06/20/2027 EUR (2,115) (8,022)
534,000 Telecom Italia SpA 3% 30/09/2025 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR 29,703 (18,007)
548,000 Tesco plc 6.15% 15/11/2037 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR (11,393) (7,913)
343,000 thyssenkrupp AG 2.5% 25/02/2025 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR 10,545 (10,489)
778,000 Unibail-Rodamco-Westfield SE 1.375% 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR 17,654 (27,901)
09/03/2026
78,000 United Group BV 3.625% 15/02/2028 5.00% Morgan Stanley 購入 06/20/2028 EUR (2,412) (10,833)
477,000 Vodafone Group plc 1.875% 11/09/2025 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR (8,790) (152)
1,609,000 Volkswagen AG 0% 16/11/2024 1.00% Morgan Stanley 購入 12/20/2028 EUR 1,108 (26,528)
4,243,118 (553,517)
注 11 －オプション契約に係る未決済ポジション
2023 年 12 月 31 日現在、本投資法人は、以下の未決済の契約を締結していた。
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
購入／売却 銘柄 取引相手方 取引 購入／ 契約額 時価 未実現利益
ポジション 通貨 （売却） （米ドル） （米ドル） ／（損失）
契約数 （米ドル）
債券オプション
USD 35 720,699,000 7,109 (3,064)
購入 US Treasury 2 Year Note, Put Option, Strike J.P. Morgan
Price 102.13, Feb. 2024
7,109 (3,064)
株式オプション
USD 2,415,061 264,674,652 1,025 (89,661)
購入 3M Co., Put Option, Strike Price 75.00, Jan. J.P. Morgan
2024
売却 Allurion Technologies, Inc., Call J.P. Morgan USD (258) 96,492 (5,160) 8,075
Option, Strike Price 10.00, Feb. 2024
購入 American Airlines Group, Inc., Call Option, Morgan Stanley USD 23 31,602 92 (818)
Strike Price 16.00, Jan. 2024
購入 Amyris, Inc., Call Option, Strike Price J.P. Morgan USD 10 3 50 (55)
3.00, Jan. 2024
購入 Anavex Life Sciences Corp., Put Option, J.P. Morgan USD 1,177 1,095,787 11,770 (41,592)
Strike Price 5.00, Jan. 2024
購入 Anavex Life Sciences Corp., Put Option, J.P. Morgan USD 1 931 18 (4)
Strike Price 5.50, Jan. 2024
購入 Annovis Bio, Inc., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 3 5,610 1,170 56
12.50, Feb. 2024
購入 Anywhere Real Estate, Inc., Call Option, Morgan Stanley USD 98 79,478 14,700 12,716
Strike Price 7.50, Mar. 2024
購入 Arbor Realty Trust, Inc., Put Option, Strike Morgan Stanley USD 25 37,950 850 (412)
Price 14.00, Jan. 2024
購入 Aspen Aerogels, Inc., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 2 3,156 45 (308)
Price 7.50, Apr. 2024
購入 Aspen Aerogels, Inc., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 463 730,614 4,630 (52,029)
Price 7.50, Feb. 2024
購入 Barclays plc, Put Option, Strike Price 3.00, J.P. Morgan USD 44 34,672 220 (57)
Jan. 2024
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購入／売却 銘柄 取引相手方 取引 購入／ 契約額 時価 未実現利益
ポジション 通貨 （売却） （米ドル） （米ドル） ／（損失）
契約数 （米ドル）
購入 Barclays plc, Put Option, Strike Price 5.00, J.P. Morgan USD 68 53,584 68 (1,361)
Jan. 2024
購入 Beauty Health Co.(The), Call Option, Strike Morgan Stanley USD 61 18,971 1,982 (553)
Price 5.00, May. 2024
購入 Bread Financial Holdings, Inc., Put Option, J.P. Morgan USD 4 13,176 50 (629)
Strike Price 20.00, Jan. 2024
購入 Bread Financial Holdings, Inc., Put Option, J.P. Morgan USD 14 46,116 70 (859)
Strike Price 22.50, Jan. 2024
購入 Capital One Financial Corp., Put Option, J.P. Morgan USD 171 2,242,152 30,780 (8,730)
Strike Price 115.00, Mar. 2024
売却 Capri Holdings Ltd., Put Option, Strike Morgan Stanley USD (103) 517,472 (13,390) 9,525
Price 40.00, Jun. 2024
売却 Capri Holdings Ltd., Put Option, Strike Morgan Stanley USD (123) 617,952 (3,690) 2,397
Price 40.00, Feb. 2024
購入 Capri Holdings Ltd., Put Option, Strike Morgan Stanley USD 138 693,312 28,290 (16,632)
Price 45.00, Jun. 2024
購入 Capri Holdings Ltd., Put Option, Strike Morgan Stanley USD 123 617,952 6,765 (5,845)
Price 45.00, Feb. 2024
購入 Capri Holdings Ltd., Put Option, Strike Morgan Stanley USD 103 517,472 26,265 (16,739)
Price 47.50, Jun. 2024
購入 Carnival Corp., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 219 406,026 219 (11,907)
5.00, Jan. 2024
購入 Cinemark Holdings, Inc., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 221 311,389 663 (2,879)
Price 5.00, Jan. 2024
購入 DISH Network Corp., Call Option, Strike Morgan Stanley USD 73 42,121 8,979 3,952
Price 5.00, Feb. 2024
購入 DISH Network Corp., Put Option, Strike Price Morgan Stanley USD 98 56,546 294 (141)
0.50, Mar. 2024
売却 DISH Network Corp., Put Option, Strike Price Morgan Stanley USD (73) 42,121 (2,920) 1,110
4.50, Mar. 2024
購入 DraftKings, Inc., Call Option, Strike Price Morgan Stanley USD 6 21,150 108 (1,062)
40.00, Jan. 2024
購入 DraftKings, Inc., Put Option, Strike Price Morgan Stanley USD 8 28,200 8 (20)
10.00, Jan. 2024
購入 Ebix, Inc., Call Option, Strike Price 10.00, J.P. Morgan USD 414 43,056 2,070 (20,652)
Jan. 2024
購入 Endeavor Group Holdings, Inc., Put Option, Morgan Stanley USD 118 280,014 6,490 (1,703)
Strike Price 22.50, Feb. 2024
売却 Endeavor Group Holdings, Inc., Put Option, Morgan Stanley USD (118) 280,014 (3,540) 1,350
Strike Price 23.00, Jan. 2024
購入 Envestnet, Inc., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 16 79,232 440 (382)
Price 25.00, Feb. 2024
購入 Exact Sciences Corp., Put Option, Strike Morgan Stanley USD 11 81,378 55 (17)
Price 15.00, Jan. 2024
購入 Fisker, Inc., Put Option, Strike Price 1.50, Morgan Stanley USD 30 5,250 1,500 (46)
May. 2024
購入 Fisker, Inc., Put Option, Strike Price 2.00, Morgan Stanley USD 36 6,300 2,844 192
May. 2024
購入 Fluor Corp., Put Option, Strike Price 12.50, Morgan Stanley USD 32 125,344 160 14
Jan. 2024
購入 GEO Group, Inc.(The), Put Option, Strike J.P. Morgan USD 5 5,415 25 (71)
Price 3.00, Jan. 2024
購入 GEO Group, Inc.(The), Put Option, Strike J.P. Morgan USD 316 342,228 632 (14,083)
Price 5.00, Jan. 2024
購入 Guess?, Inc., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 35 80,710 2,013 (916)
10.00, Jan. 2025
購入 Halozyme Therapeutics, Inc., Put Option, Morgan Stanley USD 16 59,136 80 (35)
Strike Price 17.50, Jan. 2024
購入 Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure J.P. Morgan USD 76 209,608 988 (5,835)
Capital, Inc., Put Option, Strike Price
10.00, Mar. 2024
売却 Hess Corp., Call Option, Strike Price Morgan Stanley USD (58) 836,128 (12,586) (344)
180.00, Jun. 2024
購入 Hess Corp., Put Option, Strike Price 95.00, Morgan Stanley USD 20 288,320 4,340 (667)
Jun. 2024
購入 Hess Corp., Put Option, Strike Price 100.00, Morgan Stanley USD 38 547,808 9,120 (6,196)
Jun. 2024
売却 Hollysys Automation Technologies Ltd., Call Morgan Stanley USD (118) 310,930 (23,010) (17,878)
Option, Strike Price 25.00, Jan. 2024
購入 Hollysys Automation Technologies Ltd., Put Morgan Stanley USD 147 387,345 735 (1,693)
Option, Strike Price 17.50, Apr. 2024
48/65
EDINET提出書類
フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ(E33576)
半期報告書（外国投資証券）
購入／売却 銘柄 取引相手方 取引 購入／ 契約額 時価 未実現利益
ポジション 通貨 （売却） （米ドル） （米ドル） ／（損失）
契約数 （米ドル）
購入 Hollysys Automation Technologies Ltd., Put Morgan Stanley USD 304 801,040 1,520 (15,757)
Option, Strike Price 17.50, Jan. 2024
購入 Hollysys Automation Technologies Ltd., Put Morgan Stanley USD 618 1,628,430 4,635 (7,969)
Option, Strike Price 20.00, Apr. 2024
購入 ImmunoGen, Inc., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 119 352,835 6,545 (391)
25.00, Jul. 2024
購入 Ionis Pharmaceuticals, Inc., Put Option, Morgan Stanley USD 10 50,590 125 9
Strike Price 17.50, Jan. 2024
購入 JetBlue Airways Corp., Call Option, Strike Morgan Stanley USD 23 12,765 230 (197)
Price 7.00, Jan. 2024
購入 LeddarTech Holdings, Inc., Call Option, J.P. Morgan USD 10 2,565 1,275 701
Strike Price 5.00, Jan. 2024
購入 LeddarTech Holdings, Inc., Call Option, J.P. Morgan USD 21 5,387 6,300 5,311
Strike Price 7.50, Jan. 2024
購入 LeddarTech Holdings, Inc., Put Option, J.P. Morgan USD 5 1,283 150 (32)
Strike Price 2.50, Jan. 2024
購入 LeddarTech Holdings, Inc., Put Option, J.P. Morgan USD 83 21,290 39,425 14,796
Strike Price 7.50, Mar. 2024
売却 Liberty Media Corp-Liberty SiriusXM, Call Morgan Stanley USD (341) 981,398 (204,600) (107,913)
Option, Strike Price 26.00, Jun. 2024
購入 Liberty Media Corp-Liberty SiriusXM, Put Morgan Stanley USD 341 981,398 51,150 (26,524)
Option, Strike Price 24.00, Jun. 2024
購入 Lincoln National Corp., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 277 747,069 11,080 (25,428)
Price 17.50, Jun. 2024
購入 Lincoln National Corp., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 314 846,858 1,256 (35,370)
Price 20.00, Jan. 2024
購入 Liquidia Corp., Call Option, Strike Price J.P. Morgan USD 428 514,884 214,000 128,424
7.50, Apr. 2024
売却 Liquidia Corp., Call Option, Strike Price J.P. Morgan USD (438) 526,914 (135,780) (69,217)
10.00, Apr. 2024
購入 Lucid Group, Inc., Put Option, Strike Price Morgan Stanley USD 24 10,104 1,512 (578)
3.50, May. 2024
売却 Lumentum Holdings, Inc., Call Option, Strike J.P. Morgan USD (13) 68,146 (1,560) (580)
Price 65.00, Mar. 2024
購入 Marriott Vacations Worldwide Corp., Put J.P. Morgan USD 2 16,978 205 (188)
Option, Strike Price 55.00, Apr. 2024
購入 Maxeon Solar Technologies Ltd., Call Option, Morgan Stanley USD 49 35,133 7,448 2,721
Strike Price 7.50, Mar. 2024
購入 Maxeon Solar Technologies Ltd., Call Option, Morgan Stanley USD 37 26,529 4,255 1,499
Strike Price 7.50, Feb. 2024
購入 Maxeon Solar Technologies Ltd., Put Option, Morgan Stanley USD 81 58,077 405 (127)
Strike Price 0.50, Mar. 2024
購入 Maxeon Solar Technologies Ltd., Put Option, Morgan Stanley USD 64 45,888 2,880 (452)
Strike Price 3.00, Jun. 2024
売却 Maxeon Solar Technologies Ltd., Put Option, Morgan Stanley USD (25) 17,925 (1,937) (182)
Strike Price 5.00, Mar. 2024
売却 Maxeon Solar Technologies Ltd., Put Option, Morgan Stanley USD (37) 26,529 (1,406) 450
Strike Price 5.00, Feb. 2024
購入 MicroStrategy, Inc., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 3 189,486 5,670 (4,309)
Price 165.00, Dec. 2025
購入 MicroStrategy, Inc., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 7 442,134 1,890 (8,269)
Price 180.00, Jun. 2024
購入 Natera, Inc., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 23 144,072 5,635 2,613
25.00, Jan. 2024
購入 Natera, Inc., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 2 12,528 10 (193)
30.00, Jan. 2024
購入 Nikola Corp., Call Option, Strike Price Morgan Stanley USD 63 5,511 63 (5,308)
3.00, Jan. 2024
購入 Nikola Corp., Call Option, Strike Price Morgan Stanley USD 21 1,837 42 (2,039)
3.50, Jan. 2024
購入 Norwegian Cruise Line Holdings Ltd., Put Morgan Stanley USD 24 48,096 240 (1,277)
Option, Strike Price 17.50, Jan. 2024
購入 Plug Power, Inc., Call Option, Strike Price Morgan Stanley USD 61 27,450 976 (462)
5.50, Jan. 2024
購入 Plug Power, Inc., Put Option, Strike Price Morgan Stanley USD 122 54,900 1,220 (985)
3.50, Jan. 2024
購入 Point Biopharma Global, Inc., Call Option, Morgan Stanley USD 237 296,250 1,185 (34,318)
Strike Price 12.50, Jan. 2024
売却 Point Biopharma Global, Inc., Call Option, Morgan Stanley USD (237) 296,250 (1,185) 6,161
Strike Price 17.50, Jan. 2024
売却 Point Biopharma Global, Inc., Put Option, Morgan Stanley USD (237) 296,250 (948) 2,334
Strike Price 12.50, Jan. 2024
49/65
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フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ(E33576)
半期報告書（外国投資証券）
購入／売却 銘柄 取引相手方 取引 購入／ 契約額 時価 未実現利益
ポジション 通貨 （売却） （米ドル） （米ドル） ／（損失）
契約数 （米ドル）
購入 QuinStreet, Inc., Call Option, Strike Price J.P. Morgan USD 147 188,454 20,580 (911)
15.00, Jun. 2024
購入 Redfin Corp., Call Option, Strike Price Morgan Stanley USD 46 47,472 874 (1,970)
13.00, Jan. 2024
購入 Royal Caribbean Cruises Ltd., Put Option, J.P. Morgan USD 89 1,152,461 89 (9,830)
Strike Price 30.00, Jan. 2024
購入 Sarepta Therapeutics, Inc., Put Option, J.P. Morgan USD 2 19,286 330 (243)
Strike Price 55.00, May. 2024
売却 Seagen, Inc., Call Option, Strike Price Morgan Stanley USD (38) 869,212 － 7,190
230.00, Jan. 2024
売却 Seagen, Inc., Put Option, Strike Price Morgan Stanley USD (41) 937,834 － 12,584
160.00, Jun. 2024
売却 Seagen, Inc., Put Option, Strike Price Morgan Stanley USD (55) 1,258,070 － 11,466
190.00, Feb. 2024
購入 Seagen, Inc., Put Option, Strike Price Morgan Stanley USD 28 640,472 － (21,057)
210.00, Feb. 2024
購入 Seagen, Inc., Put Option, Strike Price Morgan Stanley USD 41 937,834 － (43,584)
220.00, Jun. 2024
購入 Silicon Motion Technology Corp., Call J.P. Morgan USD 149 912,923 6,705 (1,636)
Option, Strike Price 65.00, Jan. 2024
購入 Sirius XM Holdings, Inc., Call Option, Morgan Stanley USD 36 19,692 468 (827)
Strike Price 6.00, Jan. 2024
売却 Sirius XM Holdings, Inc., Put Option, Strike Morgan Stanley USD (708) 387,276 (28,320) 73,264
Price 3.00, Sep. 2024
購入 Sirius XM Holdings, Inc., Put Option, Strike Morgan Stanley USD 708 387,276 115,050 (92,054)
Price 5.00, Sep. 2024
購入 Snap, Inc., Put Option, Strike Price 16.00, Morgan Stanley USD 12 20,316 1,116 (157)
Feb. 2024
購入 Southwest Airlines Co., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 21 60,648 252 (1,963)
Price 20.00, Mar. 2024
購入 Southwest Airlines Co., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 26 75,088 78 (1,834)
Price 20.00, Jan. 2024
購入 Southwest Airlines Co., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 45 129,960 135 (3,618)
Price 22.50, Jan. 2024
購入 Sovos Brands, Inc., Call Option, Strike Morgan Stanley USD 30 66,090 150 (346)
Price 25.00, Feb. 2024
購入 Spirit AeroSystems Holdings, Inc., Put J.P. Morgan USD 9 28,602 585 (777)
Option, Strike Price 15.00, Jan. 2025
購入 Spirit Airlines, Inc., Call Option, Strike Morgan Stanley USD 323 529,397 73,644 (15,676)
Price 20.00, Jan. 2024
売却 Spirit Airlines, Inc., Call Option, Strike Morgan Stanley USD (323) 529,397 (41,990) 22,438
Price 22.50, Jan. 2024
売却 Spirit Airlines, Inc., Put Option, Strike Morgan Stanley USD (169) 276,991 (7,774) 6,334
Price 7.50, Jan. 2024
購入 Spirit Airlines, Inc., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 10 16,390 3,100 (114)
Price 12.50, Feb. 2024
購入 Sprott Uranium Miners ETF, Call Option, J.P. Morgan USD 71 342,717 17,040 (1,253)
Strike Price 50.00, Feb. 2024
購入 Structure Therapeutics, Inc., Call Option, J.P. Morgan USD 36 146,736 900 (34,353)
Strike Price 70.00, Jan. 2024
売却 Structure Therapeutics, Inc., Call Option, J.P. Morgan USD (35) 142,660 (280) 22,282
Strike Price 80.00, Jan. 2024
売却 Structure Therapeutics, Inc., Call Option, J.P. Morgan USD (1) 4,076 (153) (149)
Strike Price 90.00, Jan. 2024
購入 Sunnova Energy International, Inc., Put Morgan Stanley USD 32 48,800 320 110
Option, Strike Price 4.00, Jan. 2024
購入 Tandem Diabetes Care, Inc., Put Option, J.P. Morgan USD 97 286,926 1,455 (1,114)
Strike Price 12.50, Feb. 2024
購入 Telephone and Data Systems, Inc., Call J.P. Morgan USD 12 22,020 2,028 (904)
Option, Strike Price 20.00, Feb. 2024
購入 TKO Group Holdings, Inc., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 24 195,792 840 (4,513)
Price 75.00, Jan. 2024
購入 Transocean Ltd., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 719 456,565 719 (5,996)
1.50, Jan. 2024
購入 Transocean Ltd., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 121 76,835 121 (2,102)
2.50, Jan. 2024
購入 Transocean Ltd., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 38 24,130 513 (983)
3.00, Jan. 2025
購入 Travere Therapeutics, Inc., Put Option, Morgan Stanley USD 11 9,889 55 (671)
Strike Price 5.00, Jan. 2024
購入 United Rentals, Inc., Put Option, Strike J.P. Morgan USD 43 2,465,706 32,465 (8,157)
Price 480.00, Mar. 2024
50/65
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フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ(E33576)
半期報告書（外国投資証券）
購入／売却 銘柄 取引相手方 取引 購入／ 契約額 時価 未実現利益
ポジション 通貨 （売却） （米ドル） （米ドル） ／（損失）
契約数 （米ドル）
売却 United States Steel Corp., Call Option, Morgan Stanley USD (199) 968,135 (35,024) 6,264
Strike Price 52.50, Jan. 2025
購入 United States Steel Corp., Call Option, Morgan Stanley USD 199 968,135 25,273 21,985
Strike Price 57.50, Jan. 2025
売却 United States Steel Corp., Put Option, Morgan Stanley USD (255) 1,240,575 (5,100) (1,917)
Strike Price 25.00, Jul. 2024
購入 United States Steel Corp., Put Option, Morgan Stanley USD 69 335,685 172 (3,314)
Strike Price 32.00, Jan. 2024
購入 United States Steel Corp., Put Option, Morgan Stanley USD 56 272,440 6,160 (1,121)
Strike Price 40.00, Jul. 2024
購入 United States Steel Corp., Put Option, Morgan Stanley USD 199 968,135 27,064 (17,404)
Strike Price 46.00, Jun. 2024
購入 Veradigm, Inc., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 59 61,891 1,180 (541)
5.00, Mar. 2024
購入 Veradigm, Inc., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 58 60,842 4,930 1,271
7.50, Jun. 2024
売却 Vertiv Holdings Co., Call Option, Strike Morgan Stanley USD (141) 677,223 (100,110) (33,309)
Price 50.00, Jul. 2024
売却 Vinfast Auto Ltd., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD (438) 366,606 (3,504) 5,007
2.50, Mar. 2024
購入 Vinfast Auto Ltd., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 752 629,424 41,360 (70,658)
5.00, Mar. 2024
売却 Vinfast Auto Ltd., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD (292) 244,404 (1,460) 12,193
5.00, Jan. 2024
購入 Wayfair, Inc., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 60 370,200 120 (11,046)
15.00, Jan. 2024
購入 Wayfair, Inc., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 22 135,740 22 (3,121)
17.50, Jan. 2024
購入 Wayfair, Inc., Put Option, Strike Price J.P. Morgan USD 13 80,210 1,378 (2,900)
30.00, May. 2024
293,774 (666,205)
300,883 (669,269)
注 12 －モーゲージ・ダラーロール
2023 年 12 月 31 日現在、本投資法人は、以下の未決済のモーゲージ・ダラー・ロールを締結していた。
想定元本 銘柄 国名コード 取引通貨 時価 未実現利益
／（損失）
該当なし
注 13 －証券貸付
当期中、本投資法人は貸付代理店であるゴールドマン・サックスおよびＪＰモルガンを通じて証券貸付プロ
グラムに参加した。
2023 年 12 月 31 日現在、貸付証券および対応する受領担保の時価は、以下のとおりであった。
ファンド 通貨 貸付代理店 取引相手方 ファンド通貨における ファンド通貨における
貸付証券の時価 担保として受領された
ソブリン債の時価
該当なし
当期中、証券貸付プログラムは以下の収益および費用を生じた。
ファンド ファンド通貨 貸付代理店 ファンド通貨における ファンド通貨における ファンド通貨における
総収益 直接または間接的な 純収益
運用コストおよび報酬
該当なし
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半期報告書（外国投資証券）
注 14 －投資運用報酬
管理会社は、本投資法人から会計期間中の日々の各ファンドの平均純資産に対する一定比率（年率）（以下
に詳述される。）に相当する月次の投資運用報酬を受領する。ファンドがその他のフランクリン・テンプル
トンのファンドに投資する場合、投資運用報酬は投資された金額には適用されない。以下の料率が 2023 年 12
月 31 日現在、異なるファンドに関して適用される。
投資運用会社は、管理会社が本投資法人より受領した投資運用報酬から報酬を受領する。
クラスＸ投資証券およびクラスＹ投資証券の取得に関して投資者による未払いの投資運用報酬はなく、かわ
りに報酬は別の契約に基づき投資運用会社または関係会社に支払われる。
クラスＸおよびクラスＹ以外の
その他のクラス
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド 2.05 ％
注 15 －成功報酬
管理会社は、該当する場合、投資証券クラスに帰属する純資産から日々算出かつ発生し、各会計年度末に支
払われる年間の実績ベースの成功報酬（以下「成功報酬」という。）を受領する権利を有することがある。
成功報酬は、アウトパフォーマンスの場合、すなわち、該当する運用期間中の純資産価額（請求される発行
手数料および／または買戻手数料控除後）の増加が、（ⅰ）同じ期間における目標ベンチマークの増加、お
よび（ⅱ）英文目論見書に定義される該当するハイ・ウォーターマーク・ポイントを超える場合に支払われ
る。
投資主が、運用期間末の前にすべてまたは一部の投資証券を買い戻す場合、当該投資証券に関して発生した
成功報酬は、当該取引日に確定しその後支払われる。
成功報酬の計算の目的上、ハイ・ウォーターマークは、 ( ⅰ ) 当初設定価格または （ ⅱ ） 成功報酬が支払わ
れた関連パフォーマンス期間内の発生の基礎となった最終評価日の純資産価額のうち、いずれか高い方を参
照して計算される。ハイ・ウォーターマークとは、投資ファンドが到達した価値の最高値のことである。ハ
イ・ウォーターマークは、ファンドが過去のパフォーマンスの回復のために支払わないことを保証する。
ターゲット基準価額とは、日次ターゲット・ベンチマーク・リターンで調整したハイ・ウォーターマークで
あり、ターゲット・ベンチマークとは上記に示した適用ベンチマークのことであり、関連する投資証券クラ
スの通貨建て、またはヘッジされた通貨で表示される。
パフォーマンス期間は各事業年度を指す。ただし、当該事業年度中に成功報酬が付与される投資証券クラス
が設定される場合は、その最初のパフォーマンス期間は設定日から開始する。詳細については英文目論見書
を参照のこと。
2023 年 12 月 31 日現在、以下の成功報酬がクラスＰＦ投資証券について適用される。ただし、当期中に徴収さ
れた費用はない。
サブ・ファンドおよび サブ・ファンドの通貨 成功報酬 成功報酬 平均純資産の比率 ターゲット・
投資証券クラス （金額） ベンチマーク
該当なし
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半期報告書（外国投資証券）
注 16 －ソフト・コミッション
最良執行の獲得に矛盾しないように、投資運用会社により、本投資法人のためのポートフォリオ取引に対す
るブローカー手数料は、ブローカー／ディーラーが提供した調査業務の報酬、さらに当該ブローカー／
ディーラーによる注文執行において提供される業務に対するものとして、当該ブローカー／ディーラーに対
し振分けられる。
投資調査および情報ならびに関連業務を受領することで、投資運用会社が自身の調査および分析を補い、個
人およびその他の企業の調査人員の見通しおよび情報を利用できる。
かかる関連業務には、投資運用会社が直接支払う移動、宿泊、接待、一般管理用品または業務、事務用品全
般または施設、会費、従業員給与または直接的な金銭の支払は含まない。
注 17 －関連当事者取引
本投資法人の一定の取締役は、ファンドの様々な投資運用会社、とりわけ、フランクリン・テンプルトン・
インベストメンツ（ブラジル）リミテッド、フランクリン・テンプルトン・インベストメンツ（アジア）リ
ミテッド、テンプルトン・インベストメント・カウンセル・エルエルシーおよびフランクリン・テンプルト
ン・インスティチューショナル・エルエルシーの一または複数の役員および／または取締役であるか、また
はその場合がある。関連当事者とのすべての取引は、通常の業務の過程で、通常の取引条件で締結された。
管理会社に関して本投資法人により発生する投資運用報酬は、財務書類の注 14 に詳述されている。
フランクリン・テンプルトンに関連ブローカーは存在せず、 2023 年 12 月 31 日に終了した期間中に関連ブロー
カーと締結された取引はなかった。
2023 年 12 月 31 日に終了した期間中、本投資法人はファンドの管理会社および主販売会社としてのフランクリ
ン・テンプルトン・インターナショナル・サービシズ・エス・エイ・アール・エルに関して管理事務代行報
酬および名義書換事務代行報酬ならびに投資証券のメンテナンス手数料およびサービシング手数料が発生し
た。
注記３に定義されているファンド間投資またはフランクリン・テンプルトンにより発行される商品への投資
は、通常の市況において行われる。
注 18 －税金
現行の税法および税慣行に基づき、本投資法人は、ルクセンブルグ大公国において、収益または実現もしく
は未実現キャピタル・ゲインにつき課税されない。
本投資法人は、年率 0.05 ％の税金をルクセンブルグ大公国に支払う義務があり、かかる税金は、四半期毎に
支払われ、各四半期終了時の各ファンドの純資産価額を基準に計算される（当該利率が 0.01 ％である
Franklin U.S. Dollar Short-Term Money Market Fund は除く。）。かかる税金は、既にかかる税金の課税対
象となっているその他の投資信託に投資しているファンドの資産の該当部分については適用されない。クラ
スＩ、クラスＸおよびクラスＹ投資証券も、当該投資証券クラスの投資主がすべて機関投資家である場合、
年率 0.01 ％の軽減税の恩恵を受ける。
本投資法人が受領した投資収益または実現キャピタル・ゲインは、源泉地国において課税対象となることが
ある。投資有価証券の未実現キャピタル・ゲインに係る未払税金に関するすべての負債は、負債が具体化す
るという合理的な確実性が得られた直後に計上される。
本投資法人の投資証券の発行に際して、ルクセンブルグ大公国の印紙税またはその他の税金は課されない。
本投資法人は、ルクセンブルグ大公国において、付加価値税につき登録されており、現行法に従い付加価値
税の対象となる。
注 19 －投資証券クラス
クラスＡ投資証券：
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資産クラスによって異なる投資総額に対して 5.75 ％を上限とした販売手数料を適用される純資産価額に加え
た金額で販売される。さらに、適用される平均純資産価額に対する年率 0.50 ％を上限とするメンテナンス手
数 料が控除され、主販売会社に支払われる。当該費用は、日々発生し、毎月控除され主販売会社に対して支
払われる。 1.00 ％を上限とする後払販売手数料は、主販売会社により留保され、 100 万米ドル以上の適格投資
の一定の買戻しに対して買戻しから 18 か月以内に適用される。
累積型投資証券（ａｃｃ）：
配当金の分配は行わないが、帰属する収益は投資証券の増加価格に反映される。すべてのその他の諸条件
は、分配型投資証券に適用される条件と同じである。
注 20 －費用の払戻し
費用の上限が定められている投資証券クラスに関して、費用のレベルは日次ベースで、計算され、上限額と
比較される。費用のレベルが上限額を超える場合、当該差額は費用の減少（以下「報酬の払戻し」とい
う。）として計上される。成功報酬は、上限が定められている費用に含まれない。毎月ベースで、報酬の払
戻しはフランクリン・テンプルトン・インターナショナル・サービシズ・エス・エイ・アール・エルにより
受領された報酬から控除される。
報酬の払戻しの金額は、「運用計算書および純資産変動計算書」の「費用の払戻し」に開示されている。
注 21 －その他の費用
その他の費用は、主に執行役員費用、投資主への報告費用、弁護士費用、登録・届出手数料、預託手数料、
代理店報酬および税金からなっている。
注 22 －投資資産変動計算書
当期中に取引された各ファンドの購入および売却の合計を記載した一覧は、請求に応じて本投資法人の登記
上の事務所において入手することができる。
注 23 －取引費用
取引費用とは、金融資産または金融負債を取得または処分するために発生した費用である。取引費用には、
エージェント、ブローカーおよびディーラーに支払われた報酬および手数料が含まれる。 2023 年 12 月 31 日に
終了した期間中、本投資法人は以下の取引費用を負担した。
＊
ファンド名 通貨
金額
フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド USD 580,199
＊
債務証券およびデリバティブに関して、取引費用は証券の購入価格から個別に特定されないため個別に開示されない。
注 24 －平準化
ファンドは、平準化として知られる会計慣行を使用し、それにより、投資証券１口当たりベースで取引日の
未分配の投資純収益の金額に等しい、投資証券の発行手取金または売却費用の一部が未分配の収益に計上ま
たは請求される。その結果、投資証券１口当たりの未分配の投資純収益は、投資証券の発行または買戻しに
よる影響を受けない。しかしながら、累積投資証券のみを募集するファンドに関しては、取締役会および／
または管理会社は平準化を適用しない権利を留保する。
注 25 －総費用比率
比率で表示される総費用比率（以下「ＴＥＲ」という。）は、 2023 年 12 月 31 日に終了した期間において各投
資証券クラスの年間費用総額が各投資証券クラスの平均純資産にどのように関連しているかを表示するもの
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である。費用総額は、「運用計算書および純資産変動計算書」に要約される投資運用報酬、管理事務代行報
酬および名義書換事務代行報酬、保管報酬ならびにその他の費用から構成される。
当期中に設定された投資証券クラスについて、ＴＥＲは年換算されている。
注 26 －グローバル与信枠
本投資法人は、フランクリン・テンプルトンが運用するその他の欧州および米国の登録投資信託（以下、個
別的に「借り手」、および総称して「貸出先」という。）と共に、将来における予期しない、または著しく
大規模な買戻請求に応える能力を含む一時的かつ緊急の目的のため貸出先に対してファンドの資金を提供す
る合計 2,675 百万米ドルのジョイント・シンジケート・シニア・無担保与信枠（グローバル与信枠）を締結し
た。
グローバル与信枠の条件に基づき、本投資法人による借入に課せられる利息および本投資法人に生じたその
他の費用に加えて、本投資法人は、すべての貸出先の純資産総額の関連する割り当て分に基づき、グローバ
ル与信枠の未使用部分に基づく年間コミットメント・フィーを含むグローバル与信枠の実施および維持に関
連して発生した報酬および費用の割り当て分を支払う。
2023 年 12 月 31 日に終了した会計期間中、本投資法人はグローバル与信枠を使用しなかった。
注 27 －略称
国
AGO アンゴラ ECU エクアドル JPN 日本 QAT カタール
ARE アラブ首長国連邦 EGY エジプト KAZ カザフスタン ROU ルーマニア
ARG アルゼンチン ESP スペイン KEN ケニア RUS ロシア
ARM アルメニア EST エストニア KHM カンボジア SAU サウジアラビア
AUS オーストラリア ETH エチオピア KOR 韓国 SGP シンガポール
AUT オーストリア FIN フィンランド KWT クウェート SLV エルサルバドル
AZE アゼルバイジャン FRA フランス LKA スリランカ SP 国際機関
BEL ベルギー GAB ガボン LTU リトアニア SRB セルビア
BEN ベナン GBR 英国 LUX ルクセンブルグ SVK スロバキア
BFA ブルキナファソ GEO ジョージア LVA ラトビア SVN スロベニア
BHR バーレーン GGY ガーンジー MAC マカオ SWE スウェーデン
BHS バハマ GHA ガーナ MAR モロッコ SYC セーシェル
BLR ベラルーシ GRC ギリシャ MEX メキシコ THA タイ
BMU バミューダ GRD グレナダ MKD マケドニア TTO トリニダード・トバゴ
BRA ブラジル GTM グアテマラ MNG モンゴル TUN チュニジア
CAN カナダ HKG 香港 MOZ モザンビーク TUR トルコ
CHE スイス HND ホンジュラス MYS マレーシア TWN 台湾
CHL チリ HRV クロアチア NGA ナイジェリア UKR ウクライナ
CHN 中国 HUN ハンガリー NLD オランダ URY ウルグアイ
CIV コートジボワール IDN インドネシア NOR ノルウェー USA アメリカ合衆国
CMR カメルーン IND インド NZL ニュージーランド UZB ウズベキスタン
COL コロンビア IRL アイルランド OMN オマーン VEN ベネズエラ
CRI コスタリカ IRQ イラク PAK パキスタン VGB イギリス領ヴァージン諸島
CYM ケイマン諸島 ISL アイスランド PAN パナマ VNM ベトナム
CYP キプロス ISR イスラエル PER ペルー ZAF 南アフリカ
CZE チェコ共和国 ITA イタリア PHL フィリピン ZMB ザンビア
DEU ドイツ JAM ジャマイカ POL ポーランド
DNK デンマーク JEY ジャージー PRT ポルトガル
DOM ドミニカ共和国 JOR ヨルダン PRY パラグアイ
通貨
AED UAE ディルハム GBP 英ポンド MXN メキシコ・ペソ SEK スウェーデン・クローナ
AUD オーストラリア・ドル GHS ガーナ・セディ MYR マレーシア・リンギット SGD シンガポール・ドル
BRL ブラジル・レアル HKD 香港ドル NOK ノルウェー・クローネ THB タイ・バーツ
CAD カナダ・ドル HUF ハンガリー・フォリント NZD ニュージーランド・ドル TRY トルコ・リラ
CHF スイス・フラン IDR インドネシア・ルピア OMR オマーン・リアル TWD 台湾ドル
CLP チリ・ペソ INR インド・ルピー PEN ペルー・ヌエボ・ソル USD 米ドル
CNH ／
人民元 ISK アイスランド・クローナ PHP フィリピン・ペソ UYU ウルグアイ・ペソ
CNY
COP コロンビア・ペソ JPY 日本円 PLN ポーランド・ズロチ UZS ウズベキスタン・ソム
CZK チェコ・コルナ KES ケニア・シリング QAR カタール・リヤル VND ベトナム・ドン
DKK デンマーク・クローネ KRW 韓国ウォン RON 新ルーマニア・レウ ZAR 南アフリカ・ランド
DOP ドミニカ・ペソ KWD クウェート・ディナール RSD セルビア・ディナール
EGP エジプト・ポンド KZT テンゲ RUB ロシア・ルーブル
EUR ユーロ MAD モロッコ・ディルハム SAR サウジアラビア・リヤル
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注 28 －追加情報
ロシアによるウクライナ侵攻とその後の制裁措置を受けて、 2022 年２月 25 日現在ファンドが保有していたロ
シアの資産は、 Templeton Eastern Europe Fund の流動資産から分離され、 2022 年 11 月 11 日に新設された７つ
の投資証券クラス（以下「制限付投資証券クラス」という。）に配分された。以下の新しいクラスの投資証
券は、 2022 年２月 25 日現在のファンドの純資産総額におけるそれぞれの保有比率を反映する方法で、 2022 年
11 月 11 日に投資主に割り当てられた。制限付投資証券クラスは、すべての申込、買戻しおよびスイッチが停
止されている。
制限付投資証券クラス－ A （ acc ） EUR RC 、 A （ acc ） USD RC 、 A （ Ydis ） EUR RC 、 I （ acc ） EUR RC 、 N （ acc ）
EUR RC 、 W （ acc ）、 EUR RC 、 X （ acc ） EUR RC
注 29 －後発事象
Franklin Global Aggregate Bond Fund は、 2024 年１月 15 日付で清算手続きに入り、 2024 年１月 25 日の最終純
資産価額で終了する予定である。
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（２）【投資有価証券明細表等】
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－フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド
投資有価証券明細表
2023 年 12 月 31 日現在
（通貨：米ドル）
純資産に
時価 占める
口数／額面 銘柄 国名コード 取引通貨 米ドル 割合％
公認の証券取引所への上場を認可されている譲渡性のある証券
株式
自動車用部品
116,732 Goodyear Tire & Rubber Co. (The) USA USD 1,671,602 0.25
7,294 Vitesco Technologies Group AG DEU EUR 756,667 0.11
2,428,269 0.36
自動車
124,188 NIO, Inc., ADR CHN USD 1,126,385 0.17
24,718 General Motors Co. USA USD 887,871 0.13
52,027 XPeng, Inc. 'A', ADR CHN USD 759,074 0.11
2,773,330 0.41
バイオテクノロジー
54,041 Apellis Pharmaceuticals, Inc. USA USD 3,234,894 0.48
16,153 AbbVie, Inc. USA USD 2,503,230 0.37
6,116 Vertex Pharmaceuticals, Inc. USA USD 2,488,539 0.37
54,916 Crinetics Pharmaceuticals, Inc. USA USD 1,953,911 0.29
13,342 Krystal Biotech, Inc. USA USD 1,655,209 0.24
12,085 Neurocrine Biosciences, Inc. USA USD 1,592,320 0.23
24,765 Vaxcyte, Inc. USA USD 1,555,242 0.23
3,702 Argenx SE, ADR NLD USD 1,408,352 0.21
12,798 BioMarin Pharmaceutical, Inc. USA USD 1,233,983 0.18
18,234 Xenon Pharmaceuticals, Inc. CAN USD 839,858 0.12
14,306 Biohaven Ltd. USA USD 612,297 0.09
23,525 Exelixis, Inc. USA USD 564,365 0.08
17,311 Insmed, Inc. USA USD 536,468 0.08
2,887 Cytokinetics, Inc. USA USD 241,036 0.04
5,704 Immunovant, Inc. USA USD 240,309 0.04
5,056 ImmunoGen, Inc. USA USD 149,910 0.02
31,721 MannKind Corp. USA USD 115,464 0.02
13,042 Coherus Biosciences, Inc. USA USD 43,430 0.01
1,299 Praxis Precision Medicines, Inc. USA USD 28,942 -
2,006 Avid Bioservices, Inc. USA USD 13,039 -
24 RayzeBio, Inc. USA USD 1,492 -
21,012,290 3.10
資本市場
31,200 Oak Woods Acquisition Corp. 'A' CAN USD 329,316 0.05
26,863 Nabors Energy Transition Corp. II 'A' USA USD 279,510 0.04
26,000 Four Leaf Acquisition Corp. 'A' USA USD 273,520 0.04
4,708 Nabors Energy Transition Corp. II USA USD 49,151 0.01
31,200 Oak Woods Acquisition Corp. Rights CAN USD 5,148 -
936,645 0.14
化学
11,627 Covestro AG, Reg. S, 144A DEU EUR 677,527 0.10
702 Aspen Aerogels, Inc. USA USD 11,078 -
688,605 0.10
商業サービス・用品
20,987 Smart Metering Systems plc GBR GBP 251,460 0.04
251,460 0.04
建設・土木
48,478 MasTec, Inc. USA USD 3,670,754 0.54
15,856 Quanta Services, Inc. USA USD 3,421,725 0.51
7,092,479 1.05
建設資材
52,601 CRH plc USA USD 3,637,885 0.54
3,637,885 0.54
生活必需品流通・小売り
74,827 Albertsons Cos., Inc. 'A' USA USD 1,721,021 0.25
1,721,021 0.25
添付の注記は当財務書類の一部である。
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純資産に
時価 占める
口数／額面 銘柄 国名コード 取引通貨 米ドル 割合％
電力
142,946 PPL Corp. USA USD 3,873,837 0.57
31,733 Constellation Energy Corp. USA USD 3,709,270 0.55
38,309 Edison International USA USD 2,738,711 0.40
142,098 PG&E Corp. USA USD 2,562,027 0.38
95,305 Origin Energy Ltd. AUS AUD 549,976 0.08
5,662 PNM Resources, Inc. USA USD 235,539 0.04
13,669,360 2.02
電気設備
230,005 Array Technologies, Inc. USA USD 3,864,084 0.57
76,015 Vertiv Holdings Co. 'A' USA USD 3,651,000 0.54
15,355 Emerson Electric Co. USA USD 1,494,502 0.22
56,027 Fluence Energy, Inc. 'A' USA USD 1,336,244 0.20
93,190 Enovix Corp. USA USD 1,166,739 0.17
61,579 Shoals Technologies Group, Inc. 'A' USA USD 956,938 0.14
13,592 Sociedad Quimica y Minera de Chile SA, ADR CHL USD 818,510 0.12
25,785 Vestas Wind Systems A/S DNK DKK 815,882 0.12
54,249 Bloom Energy Corp. 'A' USA USD 802,885 0.12
14,906,784 2.20
電子装置・機器・部品
57,143 Hollysys Automation Technologies Ltd. CHN USD 1,505,718 0.22
1,505,718 0.22
エネルギー設備・サービス
3,431 Nabors Industries Ltd. USA USD 280,072 0.04
300,458 PGS ASA NOR NOK 252,546 0.04
2,242 Helix Energy Solutions Group, Inc. USA USD 23,048 -
555,666 0.08
娯楽
28,355 Endeavor Group Holdings, Inc. 'A' USA USD 672,864 0.10
5,405 TKO Group Holdings, Inc. 'A' USA USD 440,940 0.07
10,827 Manchester United plc 'A' GBR USD 220,654 0.03
935 Marcus Corp. (The) USA USD 13,633 -
1,348,091 0.20
エクイティ不動産投資信託 (REIT)
56,591 Spirit Realty Capital, Inc. USA USD 2,472,461 0.37
900 Equinix, Inc. USA USD 724,851 0.11
5,272 Digital Realty Trust, Inc. USA USD 709,506 0.10
26,890 Intervest Offices & Warehouses NV BEL EUR 614,484 0.09
219 Arbor Realty Trust, Inc. USA USD 3,324 -
4,524,626 0.67
金融サービス
599,671 Network International Holdings plc, Reg. S, 144A ARE GBP 2,979,517 0.44
11,175 Nexi SpA, Reg. S, 144A ITA EUR 91,557 0.02
843 I3 Verticals, Inc. 'A' USA USD 17,846 -
3,088,920 0.46
食品
1,243,456 Costa Group Holdings Ltd. AUS AUD 2,639,987 0.39
2,639,987 0.39
陸上運輸
24,963 Uber Technologies, Inc. USA USD 1,536,972 0.23
1,536,972 0.23
ヘルスケア機器・用品
6,994 Cooper Cos., Inc. (The) USA USD 2,646,809 0.39
28,547 GE HealthCare Technologies, Inc. USA USD 2,207,254 0.33
8,819 Becton Dickinson & Co. USA USD 2,150,337 0.32
52,825 Baxter International, Inc. USA USD 2,042,215 0.30
5,003 Intuitive Surgical, Inc. USA USD 1,687,812 0.25
5,518 Align Technology, Inc. USA USD 1,511,932 0.22
19,425 Hologic, Inc. USA USD 1,387,916 0.20
6,595 Inspire Medical Systems, Inc. USA USD 1,341,621 0.20
36,347 DENTSPLY SIRONA, Inc. USA USD 1,293,590 0.19
17,130 Boston Scientific Corp. USA USD 990,285 0.15
3,438 Insulet Corp. USA USD 745,977 0.11
11,970 Axonics, Inc. USA USD 744,893 0.11
1,708 Stryker Corp. USA USD 511,478 0.07
3,128 Envista Holdings Corp. USA USD 75,260 0.01
19,337,379 2.85
ヘルスケア・プロバイダー /ヘルスケア・サービス
6,508 Cigna Group (The) USA USD 1,948,821 0.29
16,138 Centene Corp. USA USD 1,197,601 0.18
12,180 Amedisys, Inc. USA USD 1,157,831 0.17
1,809 UnitedHealth Group, Inc. USA USD 952,384 0.14
47,920 Enhabit, Inc. USA USD 495,972 0.07
5,752,609 0.85
ホテル・レストラン・レジャー
74,259 NEOGAMES SA ISR USD 2,126,035 0.32
145,449 F45 Training Holdings, Inc. USA USD 8,727 -
144 Penn Entertainment, Inc. USA USD 3,747 -
2,138,509 0.32
添付の注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
純資産に
時価 占める
口数／額面 銘柄 国名コード 取引通貨 米ドル 割合％
独立系発電事業者・エネルギー販売業者
58,817 Energy Harbor Corp. USA USD 4,734,769 0.70
142,256 AES Corp. (The) USA USD 2,738,428 0.40
62,699 Vistra Corp. USA USD 2,415,165 0.36
143,056 Sunnova Energy International, Inc. USA USD 2,181,604 0.32
17,633 Clearway Energy, Inc. 'C' USA USD 483,673 0.07
12,553,639 1.85
コングロマリット
22,930 General Electric Co. USA USD 2,926,556 0.43
19,366 Hitachi Ltd. JPN JPY 1,392,991 0.21
4,319,547 0.64
保険
18,409 American Equity Investment Life Holding Co. USA USD 1,027,222 0.15
1,027,222 0.15
インタラクティブ・メディアおよびサービス
110,893 Adevinta ASA FRA NOK 1,225,127 0.18
1,225,127 0.18
情報技術サービス
25 MongoDB, Inc. 'A' USA USD 10,221 -
10,221 -
ライフサイエンス・ツール／サービス
50,771 QIAGEN NV USA USD 2,204,984 0.32
7,145 Illumina, Inc. USA USD 994,870 0.15
3,199,854 0.47
機械
77,015 Desktop Metal, Inc. 'A' USA USD 57,838 0.01
57,838 0.01
海上運輸
2,751 Eagle Bulk Shipping, Inc. USA USD 152,405 0.02
152,405 0.02
メディア
42,531 Liberty Media Corp-Liberty SiriusXM USA USD 1,224,042 0.18
234,381 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. USA USD 426,573 0.06
72,119 Ascential plc GBR GBP 269,712 0.04
44,894 Altice USA, Inc. 'A' USA USD 145,906 0.02
2,066,233 0.30
金属・鉱業
19,966 United States Steel Corp. USA USD 971,346 0.14
7,337 Sigma Lithium Corp. BRA USD 231,335 0.04
1,202,681 0.18
石油・ガス・消耗燃料
8,769 Pioneer Natural Resources Co. USA USD 1,971,973 0.29
39,098 New Fortress Energy, Inc. USA USD 1,475,167 0.22
6,920 Hess Corp. USA USD 997,587 0.15
7,762 Targa Resources Corp. USA USD 674,285 0.10
5,119,012 0.76
旅客航空輸送
104,400 Cathay Pacific Airways Ltd. HKG HKD 109,107 0.01
1,808 Southwest Airlines Co. USA USD 52,215 0.01
161,322 0.02
医薬品
18,486 Merck & Co., Inc. USA USD 2,015,344 0.30
29,695 AstraZeneca plc, ADR GBR USD 1,999,958 0.30
79,187 Cymabay Therapeutics, Inc. USA USD 1,870,397 0.28
3,182 Eli Lilly & Co. USA USD 1,854,852 0.27
17,354 Novo Nordisk A/S, ADR DNK USD 1,795,271 0.26
464 Collegium Pharmaceutical, Inc. USA USD 14,282 -
9,550,104 1.41
専門サービス
46,991 Applus Services SA ESP EUR 518,757 0.08
518,757 0.08
半導体・半導体製造装置
214,891 Sequans Communications SA, ADR FRA USD 608,142 0.09
608,142 0.09
ソフトウェア
25,479 Alteryx, Inc. 'A' USA USD 1,201,590 0.18
625,325 Infomedia Ltd. AUS AUD 613,905 0.09
2,110 ESI Group FRA EUR 358,717 0.05
69,378 Alfa Financial Software Holdings plc, Reg. S, 144A GBR GBP 123,806 0.02
267 ANSYS, Inc. USA USD 96,889 0.01
2,394,907 0.35
専門小売り
8,723 Musti Group OYJ FIN EUR 252,268 0.04
1 Carvana Co. 'A' USA USD 53 -
252,321 0.04
繊維・アパレル・贅沢品
36,400 Capri Holdings Ltd. USA USD 1,828,736 0.27
1,828,736 0.27
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半期報告書（外国投資証券）
純資産に
時価 占める
口数／額面 銘柄 国名コード 取引通貨 米ドル 割合％
商社・流通業
17,700 Herc Holdings, Inc. USA USD 2,635,353 0.39
20,900 Textainer Group Holdings Ltd. Preference CHN USD 515,812 0.08
10,024 Textainer Group Holdings Ltd. CHN USD 493,181 0.07
9,000 Textainer Group Holdings Ltd., FRN Preference CHN USD 223,650 0.03
3,867,996 0.57
株式合計
161,662,669 23.87
ワラント
航空宇宙・防衛
3,039 Satellogic, Inc. 01/25/2027 VGB USD 262 -
262 -
自動車
90,807 Livewire Group, Inc. 09/27/2027 CYM USD 36,840 0.01
36,840 0.01
資本市場
109,331 Investcorp Europe Acquisition Corp. I 11/23/2028 USA USD 25,059 0.01
13,431 Nabors Energy Transition Corp. II 09/05/2028 USA USD 1,880 -
26,000 Four Leaf Acquisition Corp. 05/12/2028 USA USD 1,105 -
31,200 Oak Woods Acquisition Corp. 05/17/2028 CAN USD 980 -
10,516 Keen Vision Acquisition Corp. 09/15/2028 USA USD 420 -
5,201 Target Global Acquisition I Corp. 12/31/2027 ISR USD 364 -
7,316 Southport Acquisition Corp. 05/24/2028 USA USD 183 -
4,685 Social Leverage Acquisition Corp. I 02/17/2028 USA USD 158 -
4,541 Spree Acquisition Corp. 1 Ltd. 12/22/2028 ISR USD 136 -
1,727 Landcadia Holdings IV, Inc. 03/29/2028 USA USD 91 -
2,193 Jaws Mustang Acquisition Corp. 01/30/2026 USA USD 87 -
797 RMG Acquisition Corp. III 12/31/2027 USA USD 62 -
355 DHC Acquisition Corp. 12/31/2027 USA USD 6 -
30,531 0.01
各種消費者サービス
61,566 Allurion Technologies, Inc. 08/01/2030 USA USD 27,705 -
27,705 -
電子装置・機器・部品
7,540 Movella Holdings, Inc. 12/31/2027 USA USD 136 -
136 -
ヘルスケア機器・用品
26,876 Spectral AI, Inc. 12/31/2027 USA USD 5,644 -
5,644 -
ホテル・レストラン・レジャー
1,058 HomeToGo SE 12/31/2025 LUX EUR 12 -
12 -
情報技術サービス
1,978 Core Scientific, Inc. 01/19/2027 USA USD 95 -
95 -
メディア
93 Innovid Corp. 12/31/2027 ISR USD 3 -
3 -
専門サービス
266 Falcon's Beyond Global, Inc. 09/01/2027 USA USD 199 -
199 -
専門小売り
6,575 Teract SA 11/16/2025 FRA EUR 9 -
9 -
ワラント合計
101,436 0.02
債券
転換社債
8,000,000 Cathay Pacific Finance III Ltd., Reg. S 2.75% 02/05/2026 HKG HKD 1,076,519 0.16
1,100,000 Delivery Hero SE, Reg. S 1% 01/23/2027 KOR EUR 963,886 0.14
1,154,000 Peloton Interactive, Inc. 0% 02/15/2026 USA USD 898,830 0.13
4,583,000 Air France-KLM, Reg. S 0.125% 03/25/2026 FRA EUR 898,803 0.13
700,000 Just Eat Takeaway.com NV, Reg. S 1.25% 04/30/2026 GBR EUR 678,115 0.10
600,000 Basic-Fit NV, Reg. S 1.5% 06/17/2028 NLD EUR 596,856 0.09
700,000 Just Eat Takeaway.com NV, Reg. S 0.625% 02/09/2028 GBR EUR 587,311 0.09
600,000 ams-OSRAM AG, Reg. S 2.125% 11/03/2027 AUT EUR 527,412 0.08
500,000 Delivery Hero SE, Reg. S 3.25% 02/21/2030 KOR EUR 470,597 0.07
400,000 Pharming Group NV, Reg. S 3% 01/21/2025 NLD EUR 424,785 0.06
400,000 Nexi SpA, Reg. S 1.75% 04/24/2027 ITA EUR 412,334 0.06
427,500 Zip Co. Ltd., Reg. S 5% 04/23/2028 AUS AUD 326,279 0.05
400,000 Cornwall Jersey Ltd., Reg. S 0.75% 04/16/2026 GBR GBP 305,916 0.04
205,400 Worldline SA, Reg. S 0% 07/30/2026 FRA EUR 203,348 0.03
275,000 Lithium Americas Corp. 1.75% 01/15/2027 CAN USD 177,245 0.02
117,000 Expedia Group, Inc. 0% 02/15/2026 USA USD 111,208 0.02
62,000 StorageVault Canada, Inc., 144A 5% 03/31/2028 CAN CAD 43,744 0.01
8,703,188 1.28
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半期報告書（外国投資証券）
純資産に
時価 占める
口数／額面 銘柄 国名コード 取引通貨 米ドル 割合％
社債
1,220,000 Bellis Acquisition Co. plc, Reg. S 3.25% 02/16/2026 GBR GBP 1,446,927 0.21
19,880,000 America Movil SAB de CV 9.5% 01/27/2031 MEX MXN 1,151,483 0.17
1,255,000 Gaci First Investment Co., Reg. S 5.125% 02/14/2053 SAU USD 1,139,677 0.17
1,112,000 Petrobras Global Finance BV 6.5% 07/03/2033 BRA USD 1,130,061 0.17
903,000 Canadian Pacific Railway Co. 2.45% 12/02/2031 CAN USD 837,891 0.12
584,000 Allwyn Entertainment Financing UK plc, Reg. S 7.25% 04/30/2030 CZE EUR 680,298 0.10
586,000 Douglas GmbH, Reg. S 6% 04/08/2026 DEU EUR 641,212 0.10
547,000 Market Bidco Finco plc, Reg. S 5.5% 11/04/2027 GBR GBP 616,180 0.09
598,000 Saudi Electricity Sukuk Programme Co., Reg. S 5.684% 04/11/2053 SAU USD 614,744 0.09
462,612 Mitchells & Butlers Finance plc, Reg. S 6.013% 12/15/2030 GBR GBP 559,606 0.08
Blackstone Property Partners Europe Holdings SARL, Reg. S
457,000 LUX GBP 542,112 0.08
2% 10/20/2025
412,000 Kane Bidco Ltd., Reg. S 6.5% 02/15/2027 GBR GBP 491,043 0.07
495,000 Eustream A/S, Reg. S 1.625% 06/25/2027 SVK EUR 452,946 0.07
353,000 Cidron Aida Finco SARL, Reg. S 6.25% 04/01/2028 LUX GBP 425,866 0.06
274,000 Galaxy Bidco Ltd., Reg. S 6.5% 07/31/2026 GBR GBP 338,951 0.05
300,000 Catalent Pharma Solutions, Inc., Reg. S 2.375% 03/01/2028 USA EUR 289,166 0.04
260,000 Origin Energy Finance Ltd., Reg. S 1% 09/17/2029 AUS EUR 252,239 0.04
156,000 SBB Treasury OYJ, Reg. S 1.125% 11/26/2029 SWE EUR 102,172 0.02
52,000 Telecom Italia SpA, 144A 5.303% 05/30/2024 ITA USD 51,800 0.01
767,000 § CHN USD 28,762 0.01
Kaisa Group Holdings Ltd., Reg. S 8.5% 06/30/2023
1,430,000 § CHN USD 17,875 -
Zhenro Properties Group Ltd. 8% 03/06/2023
476,000 § CHN USD 17,374 -
Kaisa Group Holdings Ltd., Reg. S 11.95% 10/22/2022
11,828,385 1.75
国債および地方債
34,159,000,000 Indonesia Government Bond 7.125% 06/15/2038 IDN IDR 2,323,320 0.34
1,822,000 Romania Government Bond, Reg. S 7.625% 01/17/2053 ROU USD 2,047,268 0.30
4,965,293 Provincia de Buenos Aires, Reg. S 6.375% 09/01/2037 ARG USD 1,913,950 0.28
6,773,600,000 Colombia Titulos De Tesoreria 7% 06/30/2032 COL COP 1,465,853 0.22
3,210,000 Ukraine Government Bond, Reg. S, FRN 0% 05/31/2040 UKR USD 1,448,053 0.21
2,124,000 Ghana Government Bond, Reg. S 10.75% 10/14/2030 GHA USD 1,344,760 0.20
6,535,000 Romania Government Bond 4.25% 04/28/2036 ROU RON 1,204,617 0.18
1,156,000 Mexico Government Bond 6.338% 05/04/2053 MEX USD 1,179,721 0.17
1,652,000 Egypt Government Bond, Reg. S 6.375% 04/11/2031 EGY EUR 1,175,581 0.17
890,000 Costa Rica Government Bond, Reg. S 7.3% 11/13/2054 CRI USD 967,875 0.14
1,149,000 Tunisian Government Bond, Reg. S 5.75% 01/30/2025 TUN USD 946,006 0.14
5,012,400,000 Colombia Titulos De Tesoreria 7.25% 10/26/2050 COL COP 942,831 0.14
884,000 Poland Government Bond 5.5% 04/04/2053 POL USD 924,042 0.14
790,000 Colombia Government Bond 8.75% 11/14/2053 COL USD 910,281 0.14
845,000 Uzbekistan Government Bond, Reg. S 7.85% 10/12/2028 UZB USD 886,726 0.13
755,000,000 Chile Government Bond, Reg. S, 144A 5.3% 11/01/2037 CHL CLP 870,907 0.13
2,784,700,000 Colombia Titulos De Tesoreria 13.25% 02/09/2033 COL COP 853,464 0.13
45,650,000 Dominican Republic Government Bond, Reg. S 11.25% 09/15/2035 DOM DOP 850,280 0.13
2,318,000 Argentina Government Bond 3.625% 07/09/2046 ARG USD 813,298 0.12
803,000 US Treasury 4.125% 10/31/2027 USA USD 808,144 0.12
740,000 Bank Gospodarstwa Krajowego, Reg. S 5.375% 05/22/2033 POL USD 751,892 0.11
850,000 Angola Government Bond, Reg. S 8.75% 04/14/2032 AGO USD 749,889 0.11
819,000 Uzbekistan Government Bond, Reg. S 3.9% 10/19/2031 UZB USD 689,955 0.10
2,429,000 Ukraine Government Bond, Reg. S 7.75% 09/01/2026 UKR USD 682,209 0.10
630,000 Istanbul Metropolitan Municipality, Reg. S 10.5% 12/06/2028 TUR USD 670,163 0.10
698,000 Pakistan Government Bond, Reg. S 8.25% 04/15/2024 PAK USD 663,686 0.10
587,000 Tunisian Government Bond, Reg. S 5.625% 02/17/2024 TUN EUR 627,016 0.09
622,000 Italy Government Bond 2.375% 10/17/2024 ITA USD 607,678 0.09
950,000 Egypt Government Bond, Reg. S 7.5% 02/16/2061 EGY USD 557,850 0.08
2,300,000 Ukraine Government Bond, Reg. S 7.375% 09/25/2034 UKR USD 546,365 0.08
765,000 Egypt Government Bond, Reg. S 7.3% 09/30/2033 EGY USD 507,255 0.08
18,167,100 Uruguay Government Bond 9.75% 07/20/2033 URY UYU 470,759 0.07
13,853,000 Argentina Government Bond, FRN 0% 12/15/2035 ARG USD 464,075 0.07
400,000 Egypt Government Bond, Reg. S 5.75% 05/29/2024 EGY USD 391,884 0.06
539,000 Pakistan Government Bond, Reg. S 6% 04/08/2026 PAK USD 382,124 0.06
8,280,216 South Africa Government Bond 8.5% 01/31/2037 ZAF ZAR 354,679 0.05
616,000 § ZMB USD 346,306 0.05
Zambia Government Bond, Reg. S 5.375% 09/20/2022
5,000,000 Argentina Government Bond, FRN 0% 12/15/2035 ARG EUR 278,819 0.04
395,000 Egypt Government Bond, Reg. S 7.625% 05/29/2032 EGY USD 275,524 0.04
757,000 Ukraine Government Bond, Reg. S 8.994% 02/01/2026 UKR USD 227,275 0.03
815,000 § VEN USD 155,958 0.02
Venezuela Government Bond 9.25% 09/15/2027
4,192,616 Turkey Government Bond 0% 07/19/2028 TUR TRY 145,403 0.02
100,000 Pakistan Government Bond, Reg. S 7.875% 03/31/2036 PAK USD 63,214 0.01
34,486,955 5.09
債券合計
55,018,528 8.12
公認の証券取引所への上場を認可されている譲渡性のある証券合計
216,782,633 32.01
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純資産に
時価 占める
口数／額面 銘柄 国名コード 取引通貨 米ドル 割合％
他の規制市場で取引されている譲渡性のある証券
株式
金融サービス
23,100 FNMA, FRN Preference USA USD 74,382 0.01
12,808 FHLMC, FRN Preference USA USD 37,143 -
111,525 0.01
株式合計
111,525 0.01
債券
アセット・バック証券
690,000 BANK Series 2018-BN15, FRN 4.66% 11/15/2061 USA USD 567,115 0.08
567,115 0.08
転換社債
1,046,000 Helix Energy Solutions Group, Inc. 6.75% 02/15/2026 USA USD 1,686,675 0.25
1,404,000 Block, Inc. 0.125% 03/01/2025 USA USD 1,378,588 0.20
1,200,000 Kaman Corp. 3.25% 05/01/2024 USA USD 1,170,000 0.17
557,000 Transocean, Inc. 4.625% 09/30/2029 USA USD 1,155,107 0.17
1,246,000 Match Group Financeco 2, Inc., 144A 0.875% 06/15/2026 USA USD 1,126,882 0.17
1,159,927 Liberty Media Corp., 144A 2.75% 12/01/2049 USA USD 1,097,639 0.16
1,115,000 Shopify, Inc. 0.125% 11/01/2025 CAN USD 1,057,020 0.16
913,000 Cerevel Therapeutics Holdings, Inc., 144A 2.5% 08/15/2027 USA USD 1,021,647 0.15
916,000 Splunk, Inc. 1.125% 09/15/2025 USA USD 1,011,264 0.15
1,076,000 Unity Software, Inc. 0% 11/15/2026 USA USD 899,536 0.13
853,000 EZCORP, Inc. 2.875% 07/01/2024 USA USD 874,751 0.13
941,000 Pacira BioSciences, Inc. 0.75% 08/01/2025 USA USD 872,189 0.13
1,017,000 DigitalOcean Holdings, Inc. 0% 12/01/2026 USA USD 843,500 0.12
936,000 Fiverr International Ltd. 0% 11/01/2025 USA USD 835,942 0.12
745,000 Guess?, Inc., 144A 3.75% 04/15/2028 USA USD 830,228 0.12
986,000 GOL Equity Finance SA, 144A 3.75% 07/15/2024 BRA USD 820,432 0.12
888,000 Q2 Holdings, Inc. 0.75% 06/01/2026 USA USD 811,454 0.12
837,000 Pegasystems, Inc. 0.75% 03/01/2025 USA USD 777,155 0.11
607,000 Winnebago Industries, Inc. 1.5% 04/01/2025 USA USD 762,696 0.11
674,000 Repligen Corp., 144A 1% 12/15/2028 USA USD 755,554 0.11
787,000 Health Catalyst, Inc. 2.5% 04/15/2025 USA USD 753,552 0.11
770,000 Splunk, Inc. 1.125% 06/15/2027 USA USD 749,595 0.11
735,000 Arbor Realty Trust, Inc. 7.5% 08/01/2025 USA USD 748,965 0.11
670,000 Guidewire Software, Inc. 1.25% 03/15/2025 USA USD 738,005 0.11
1,274,000 Dye & Durham Ltd., 144A 3.75% 03/01/2026 CAN CAD 730,720 0.11
667,000 Collegium Pharmaceutical, Inc., 144A 2.875% 02/15/2029 USA USD 703,685 0.10
608,000 Shift4 Payments, Inc. 0% 12/15/2025 USA USD 677,555 0.10
652,000 Encore Capital Group, Inc., 144A 4% 03/15/2029 USA USD 645,480 0.10
412,000 Harmonic, Inc. 2% 09/01/2024 USA USD 626,240 0.09
637,000 Chefs' Warehouse, Inc. (The) 2.375% 12/15/2028 USA USD 607,836 0.09
573,000 Snap, Inc. 0.25% 05/01/2025 USA USD 605,088 0.09
425,000 Ivanhoe Mines Ltd., 144A 2.5% 04/15/2026 CAN USD 594,307 0.09
585,000 National Vision Holdings, Inc. 2.5% 05/15/2025 USA USD 588,217 0.09
587,000 DocuSign, Inc. 0% 01/15/2024 USA USD 587,014 0.09
650,000 Innoviva, Inc. 2.125% 03/15/2028 USA USD 570,375 0.08
486,000 Varex Imaging Corp. 4% 06/01/2025 USA USD 568,912 0.08
248,000 Veeco Instruments, Inc. 3.75% 06/01/2027 USA USD 565,440 0.08
661,000 Repay Holdings Corp., 144A 0% 02/01/2026 USA USD 565,155 0.08
618,000 Wix.com Ltd. 0% 08/15/2025 ISR USD 562,071 0.08
557,000 Greenbrier Cos., Inc. (The) 2.875% 04/15/2028 USA USD 549,202 0.08
582,000 PennyMac Corp. 5.5% 03/15/2026 USA USD 539,107 0.08
557,000 Mesa Laboratories, Inc. 1.375% 08/15/2025 USA USD 514,167 0.08
535,000 Envestnet, Inc. 0.75% 08/15/2025 USA USD 500,760 0.07
460,000 Liberty Media Corp., 144A 2.375% 09/30/2053 USA USD 499,560 0.07
850,000 Coherus Biosciences, Inc. 1.5% 04/15/2026 USA USD 482,114 0.07
474,000 EZCORP, Inc., 144A 3.75% 12/15/2029 USA USD 480,873 0.07
465,000 MannKind Corp. 2.5% 03/01/2026 USA USD 476,067 0.07
507,000 NeoGenomics, Inc. 1.25% 05/01/2025 USA USD 475,313 0.07
1,834,000 Liberty Interactive LLC 3.75% 02/15/2030 USA USD 467,670 0.07
442,000 PG&E Corp., 144A 4.25% 12/01/2027 USA USD 465,426 0.07
485,000 NuVasive, Inc. 0.375% 03/15/2025 USA USD 447,413 0.07
495,000 Q2 Holdings, Inc. 0.125% 11/15/2025 USA USD 447,035 0.07
468,000 i3 Verticals LLC 1% 02/15/2025 USA USD 439,042 0.06
463,000 Chegg, Inc. 0.125% 03/15/2025 USA USD 428,506 0.06
440,000 NextEra Energy Partners LP, 144A 0% 11/15/2025 USA USD 386,540 0.06
1,220,000 Porch Group, Inc., 144A 0.75% 09/15/2026 USA USD 381,860 0.06
322,000 Evolent Health, Inc. 1.5% 10/15/2025 USA USD 368,046 0.05
224,000 Apellis Pharmaceuticals, Inc. 3.5% 09/15/2026 USA USD 365,971 0.05
356,000 BlackLine, Inc. 0.125% 08/01/2024 USA USD 365,114 0.05
1,328,000 Liberty Interactive LLC 4% 11/15/2029 USA USD 338,640 0.05
362,000 NextEra Energy Partners LP, 144A 2.5% 06/15/2026 USA USD 326,162 0.05
420,000 Opendoor Technologies, Inc., 144A 0.25% 08/15/2026 USA USD 321,930 0.05
364,000 RingCentral, Inc. 0% 03/15/2026 USA USD 317,135 0.05
482,000 Redfin Corp. 0.5% 04/01/2027 USA USD 311,806 0.05
471,000 Travere Therapeutics, Inc. 2.25% 03/01/2029 USA USD 310,860 0.05
添付の注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
純資産に
時価 占める
口数／額面 銘柄 国名コード 取引通貨 米ドル 割合％
827,000 RealReal, Inc. (The) 1% 03/01/2028 USA USD 293,585 0.04
240,000 Insmed, Inc. 0.75% 06/01/2028 USA USD 275,280 0.04
301,000 Everbridge, Inc. 0% 03/15/2026 USA USD 261,117 0.04
298,000 Century Aluminum Co. 2.75% 05/01/2028 USA USD 260,105 0.04
596,000 Inotiv, Inc. 3.25% 10/15/2027 USA USD 257,001 0.04
235,000 SMART Global Holdings, Inc. 2% 02/01/2029 USA USD 254,270 0.04
247,000 PetIQ, Inc. 4% 06/01/2026 USA USD 250,409 0.04
242,000 HAT Holdings I LLC, 144A 0% 05/01/2025 USA USD 244,735 0.04
1,099,000 Fisker, Inc., 144A 2.5% 09/15/2026 USA USD 237,785 0.04
221,000 Bread Financial Holdings, Inc., 144A 4.25% 06/15/2028 USA USD 236,757 0.04
267,000 Spotify USA, Inc. 0% 03/15/2026 USA USD 235,628 0.03
246,000 Everbridge, Inc. 0.125% 12/15/2024 USA USD 229,395 0.03
284,000 Realogy Group LLC 0.5% 06/15/2026 USA USD 224,019 0.03
239,000 Marriott Vacations Worldwide Corp. 3.25% 12/15/2027 USA USD 212,590 0.03
198,000 Five9, Inc. 0.5% 06/01/2025 USA USD 189,684 0.03
192,000 NCL Corp. Ltd. 2.5% 02/15/2027 USA USD 180,672 0.03
146,000 HAT Holdings I LLC, 144A 3.75% 08/15/2028 USA USD 170,645 0.03
163,000 BlackLine, Inc. 0% 03/15/2026 USA USD 145,477 0.02
120,000 Cerence, Inc. 3% 06/01/2025 USA USD 115,920 0.02
121,000 Two Harbors Investment Corp. 6.25% 01/15/2026 USA USD 111,925 0.02
78,000 Veeco Instruments, Inc. 3.5% 01/15/2025 USA USD 107,652 0.02
99,000 WisdomTree, Inc., 144A 5.75% 08/15/2028 USA USD 102,564 0.02
42,000 Livent Corp. 4.125% 07/15/2025 USA USD 88,179 0.01
78,000 Summit Hotel Properties, Inc. 1.5% 02/15/2026 USA USD 69,537 0.01
64,000 Model N, Inc. 2.625% 06/01/2025 USA USD 68,864 0.01
134,000 Karyopharm Therapeutics, Inc. 3% 10/15/2025 USA USD 67,000 0.01
67,000 Vnet Group, Inc. 0% 02/01/2026 CHN USD 66,585 0.01
61,000 Bloom Energy Corp., 144A 3% 06/01/2028 USA USD 65,270 0.01
60,000 CONMED Corp. 2.25% 06/15/2027 USA USD 60,264 0.01
49,000 Bloom Energy Corp. 2.5% 08/15/2025 USA USD 55,933 0.01
49,000 BILL Holdings, Inc. 0% 12/01/2025 USA USD 46,207 0.01
35,000 Veeco Instruments, Inc., 144A 2.875% 06/01/2029 USA USD 44,835 0.01
1,119,000 § USA USD 39,165 0.01
Amyris, Inc. 1.5% 11/15/2026
99,000 PureCycle Technologies, Inc., 144A 7.25% 08/15/2030 USA USD 38,412 0.01
186,000 Danimer Scientific, Inc., 144A 3.25% 12/15/2026 USA USD 36,582 0.01
24,000 Granite Construction, Inc., 144A 3.75% 05/15/2028 USA USD 30,650 -
22,000 Mirum Pharmaceuticals, Inc., 144A 4% 05/01/2029 USA USD 26,840 -
23,000 CSG Systems International, Inc., 144A 3.875% 09/15/2028 USA USD 23,216 -
23,000 Vishay Intertechnology, Inc., 144A 2.25% 09/15/2030 USA USD 22,701 -
1,383,000 § USA USD 22,474 -
Shift Technologies, Inc., 144A 4.75% 05/15/2026
23,000 TechTarget, Inc. 0% 12/15/2026 USA USD 19,205 -
19,000 fuboTV, Inc. 3.25% 02/15/2026 USA USD 13,965 -
3,000 Marcus Corp. (The) 5% 09/15/2025 USA USD 4,431 -
2,000 Sea Ltd. 2.375% 12/01/2025 SGP USD 1,916 -
2,000 DISH Network Corp. 3.375% 08/15/2026 USA USD 1,070 -
48,493,306 7.16
社債
2,753,000 eG Global Finance plc, 144A 12% 11/30/2028 GBR USD 2,934,244 0.43
1,505,000 Uniti Group LP, 144A 10.5% 02/15/2028 USA USD 1,527,063 0.23
1,136,000 Carnival Holdings Bermuda Ltd., 144A 10.375% 05/01/2028 USA USD 1,237,324 0.18
1,409,965 Samarco Mineracao SA, Reg. S 0% 06/30/2031 BRA USD 1,185,781 0.18
1,088,000 Edison International 8.125% 06/15/2053 USA USD 1,113,390 0.16
3,873,000 Sites Del Peru SAC, Reg. S 9.125% 09/21/2033 PER PEN 1,069,045 0.16
1,085,000 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc., 144A 5.125% 08/15/2027 USA USD 1,036,454 0.15
937,000 CSC Holdings LLC, 144A 5.5% 04/15/2027 USA USD 866,694 0.13
915,000 Advantage Sales & Marketing, Inc., 144A 6.5% 11/15/2028 USA USD 844,179 0.12
997,000 Carvana Co., 144A 0% 06/01/2030 USA USD 839,663 0.12
699,000 Moss Creek Resources Holdings, Inc., 144A 10.5% 05/15/2027 USA USD 719,456 0.11
837,000 Carvana Co., 144A 0% 06/01/2031 USA USD 715,761 0.11
680,000 Blackstone Private Credit Fund, 144A 7.3% 11/27/2028 USA USD 707,630 0.10
640,000 BBVA Bancomer SA, Reg. S 8.45% 06/29/2038 MEX USD 682,954 0.10
741,000 Guitar Center, Inc., 144A 8.5% 01/15/2026 USA USD 647,369 0.10
732,000 Carvana Co., 144A 0% 12/01/2028 USA USD 621,980 0.09
511,000 Golub Capital BDC, Inc. 7.05% 12/05/2028 USA USD 536,206 0.08
507,000 Vistra Operations Co. LLC, 144A 6.95% 10/15/2033 USA USD 534,186 0.08
510,000 WE Soda Investments Holding plc, Reg. S 9.5% 10/06/2028 TUR USD 527,748 0.08
512,000 Rakuten Group, Inc., 144A 10.25% 11/30/2024 JPN USD 526,079 0.08
518,000 Moss Creek Resources Holdings, Inc., 144A 7.5% 01/15/2026 USA USD 517,415 0.08
462,000 Civitas Resources, Inc., 144A 8.625% 11/01/2030 USA USD 490,444 0.07
439,000 Blue Owl Credit Income Corp., 144A 7.75% 01/15/2029 USA USD 453,235 0.07
400,000 Petroleum Geo-Services A/S 13.5% 03/31/2027 NOR USD 440,500 0.06
2,067,322 § USA USD 395,375 0.06
Ligado Networks LLC, 144A, FRN 0% 11/01/2023
362,000 Intesa Sanpaolo SpA, 144A 5.017% 06/26/2024 ITA USD 358,365 0.05
316,000 Oaktree Strategic Credit Fund, 144A 8.4% 11/14/2028 USA USD 333,202 0.05
319,000 Edison International 7.875% 06/15/2054 USA USD 322,190 0.05
360,000 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc., 144A 7.75% 04/15/2028 USA USD 310,736 0.05
327,000 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc., 144A 7.5% 06/01/2029 USA USD 272,203 0.04
218,000 Alteryx, Inc., 144A 8.75% 03/15/2028 USA USD 232,197 0.03
添付の注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
純資産に
時価 占める
口数／額面 銘柄 国名コード 取引通貨 米ドル 割合％
180,000 Gannett Holdings LLC, 144A 6% 11/01/2026 USA USD 159,431 0.02
1,479,000 § CHN USD 48,068 0.01
Kaisa Group Holdings Ltd., Reg. S 11.25% 04/16/2025
256,000 § CHN USD 3,072 -
Zhenro Properties Group Ltd., Reg. S 6.63% 01/07/2026
23,209,639 3.43
国債および地方債
3,000,000 US Treasury Bill 0% 03/14/2024 USA USD 2,968,899 0.44
1,621,000 Ecopetrol SA 8.625% 01/19/2029 COL USD 1,729,539 0.26
6,706,861,713 Colombia Government Bond 2.25% 04/18/2029 COL COP 1,614,565 0.24
4,737,000 Peru Government Bond, Reg. S 7.3% 08/12/2033 PER PEN 1,343,312 0.20
670,000 Colombia Government Bond 8% 11/14/2035 COL USD 734,306 0.11
512,400 YPF SA, Reg. S 8.75% 04/04/2024 ARG USD 510,130 0.07
299,625 YPF SA, Reg. S 8.5% 03/23/2025 ARG USD 291,992 0.04
9,192,743 1.36
債券合計
81,462,803 12.03
他の規制市場で取引されている譲渡性のある証券合計
81,574,328 12.04
公認の証券取引所への上場を認可されておらず
また他の規制市場で取引されていない譲渡性のある証券
株式
資本市場
**
5,242 USA USD - -
ESC PERSHING SQUARE
**
8,839 NLD EUR - -
Pegasus Acquisition Co. Europe BV
**
36,234 NLD EUR - -
Pegasus Acquisition Co. Europe BV 'A'
**
1,310 USA USD - -
Pershing Square Sparc Holdings Ltd. Rights
- -
石油・ガス・消耗燃料
**
350,640 RUS USD - -
Gazprom PJSC, ADR
- -
株式合計
- -
ワラント
資本市場
**
1,641 NLD EUR - -
Energy Transition Partners BV 07/16/2026
- -
エネルギー設備・サービス
**
11,928 USA USD 31,490 -
Transocean Ltd. 03/13/2026
31,490 -
ワラント合計
31,490 -
公認の証券取引所への上場を認可されておらず
31,490 -
また他の規制市場で取引されていない譲渡性のある証券合計
承認されたＵＣＩＴＳまたはその他の投資信託の受益証券
集団投資スキーム－ＵＣＩＴＳ
金融サービス
FTAF Franklin K2 ActusRay European Alpha UCITS Fund - X (Acc)
3,139,513 LUX EUR 37,604,639 5.55
EUR
1,990,184 FTAF Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund - Y (Acc) USD LUX USD 22,309,959 3.30
FTAF Franklin K2 ActusRay European Alpha UCITS Fund - Y (Acc)
29,475 LUX EUR 3,532,100 0.52
EUR
63,446,698 9.37
集団投資スキーム－ＵＣＩＴＳ合計
63,446,698 9.37
承認されたＵＣＩＴＳまたはその他の投資信託の受益証券合計
63,446,698 9.37
投資合計
361,835,149 53.42
§
当該債券は、現在、不履行状態である。
**
当該証券は、公正評価を受ける。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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５【販売及び買戻しの実績】
2024 年１月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに 2024 年１月末日現在の発行済口数は
以下のとおりである。
（フランクリンＫ２オルタナティブ・ストラテジーズ・ファンド）
販売口数 買戻し口数 発行済口数
619,666.523 5,024,693.470 7,241,302.506
クラスＡ（ａｃｃ）米ドル投資証券
(0.000) (0.000) (20,034.394)
（注）（ ）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数である。
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