ビザ・インク（Ｖｉｓａ　Ｉｎｃ．） 有価証券報告書

                                                          EDINET提出書類
                                              ビザ・インク（Ｖｉｓａ　Ｉｎｃ．）(E15692)
                                                           有価証券報告書
     【表紙】

     【提出書類】                  有価証券報告書

     【根拠条文】                  金融商品取引法第         24 条第１項
     【提出先】                  関東財務局長
     【提出日】                  2024  年３月   28 日
     【事業年度】                  自　  2022  年 10 月１日　至　       2023  年９月   30 日
     【会社名】                  ビザ・インク
                       （ Visa   Inc.  ）
     【代表者の役職氏名】                  ウルリック・ルーウェン
                       ヴァイス・プレジデント兼秘書役補佐
                       （ Ulric   Lewen,    Vice   President      and  Assistant      Secretary     ）
     【本店の所在の場所】                  アメリカ合衆国        94128-8999      カリフォルニア州
                       サンフランシスコ、私書箱              8999
                       （ P.O.Box     8999,   San  Francisco,      CA  94128-8999      U.S.A.   ）
     【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　　吉井　一浩
     【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
                       アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
     【電話番号】                  03-6775-1000
     【事務連絡者氏名】                  弁護士　　上石　涼太
                       弁護士　　樋口　政隆
                       弁護士　　岡　勇輝
     【連絡場所】                  東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
                       アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
     【電話番号】                  03-6775-1367
                       06-6485-5731
                       03-6775-1817
     【縦覧に供する場所】                  該当なし。
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    （注１）文脈上他の意味に解すべき場合を除き、本有価証券報告書（以下「本書」という。）において、「ビザ」、「会
        社」または「当社」とは、ビザ・インクまたはその子会社を指す。
    （注２）本書において、「ドル」、「米ドル」、「                        $ 」または「     US$  」は米国の通貨をいい、「ユーロ」はユーロ圏の通貨
        をいい、「円」または「           \ 」は日本の通貨をいう。
    （注３）便宜上、本書において円で表示されている金額は、                            2024  年２月１日現在の株式会社三菱              UFJ  銀行が提示した対顧
        客電信直物売買相場仲値である１米ドル＝                   146.85   円の為替レートで換算された金額である。
    （注４）本書中の表において記載されている計数は四捨五入されているため、合計が計数の総和と一致しない可能性があ
        る。
    （注５）本書には、         1995  年米国私募証券訴訟改革法で定義する「将来の見通しに関する記述」が記載されており、これ
        は、とりわけ、当社の将来の財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローに対する影響、潜在的な定款変更お
        よびエクスチェンジ・オファーの承認および実施、見通し、進展、戦略および当社の事業成長、特定の国々にお
        いて予定される当社商品の展開、産業の発展、当社の取得に期待されたタイミングおよび利益、訴訟事件、調査
        および訴訟手続に関する予想、株式買戻しのタイミングおよび金額、流動性の源泉および資金源の十分性、当社
        のリスク管理プログラムの有効性ならびに直近の会計基準書が当社の連結財務諸表に与える影響に係る予想に関
        連している。将来の見通しに関する記述は、概して、「予測する」、「考える」、「見積る」、「予想する」、
        「意図する」、「かもしれない」、「予定する」、「可能性がある」、「すべきである」、「するつもりであ
        る」、「継続する」および他の類似の表現により識別される。歴史的事実に関する記述を除くすべての記述は、
        将来の見通しに関する記述になり得るが、あくまで記述日現在の話をしており、将来のパフォーマンスを保証す
        るものではなく、また多くが当社には制御不能かつ予測困難な特定のリスク、不確実性およびその他の要因にさ
        らされている。当社は、「第一部－第２－３事業の内容」、「第一部－第３－３事業等のリスク」および「第一
        部－第３－４－（３）－財政状態および経営成績に関する経営陣の考察および分析」における将来の見通しに関
        する記述のいずれかに記載されるまたは示唆される業績から当社の実際の業績を大きく乖離させ得るリスクおよ
        び不確実性について記述している。さらに、当社は法に基づき義務付けられる場合を除き、新しい情報、将来発
        生する事由またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新または修正する予定はない。
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    第一部【企業情報】
    第１【本国における法制等の概要】

    １【会社制度等の概要】
    （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
     ビザ・インクは、アメリカ合衆国デラウェア州法に基づき設立された。アメリカ合衆国では、民間企業の
    設立を対象とする連邦法が銀行等の特殊な例外を除き存在しないため、事業法人はいずれかの州またはコロ
    ンビア特別区の法に準拠して設立されている。
     デラウェア州法に基づく会社は、会社の株式の所有者である株主とは別個の独立の法人格を有する。デラ
    ウェア州法に基づく会社は、その定款の規定するところに従い、一種もしくは数種の株式を発行することが
    でき、かかる株式は、一種または数種の普通株式または優先株式（以下に定義される。）およびあらゆるク
    ラス株式内の一種もしくは数種のシリーズによって構成される。また、株式の全部または一部について額面
    株式または無額面株式とすることができ、全部または一部について議決権株式または無議決権株式とするこ
    ともできる。そして、優先株式は、一定率による配当および清算時の残余財産の分配において普通株式に優
    先するものとすることができる。通常、デラウェア州法に基づく会社が、資本金を払い込まれた後は、株主
    は、自己の行為または行動を理由とするものを除き、同社の負債について責任を負わない。
     デラウェア州法に基づく会社は、通常、年次株主総会において株主により選任された取締役会により運営
    される。一般的に、会社の事業その他の事項は、取締役会が広範な権限と裁量のもとに管理している。株主
    の権限は、通常次の事項を含む。
     （ａ）取締役の選任
     （ｂ）定款の変更
     （ｃ）合併、       統 合、解散、整理または資産の全部もしくは実質的に全部の譲渡等、会社の事業に関する重
         大な変更の承認
     取締役会は、会社の日常業務を遂行する主要な役員を選任する。取締役会は、会社の付属定款の定める時
    期に、その定める手続きに従って定期的に開催される。
     主要な役員の義務は、一般的に当社の改定再録付属定款（以下「付属定款」という。）に規定されてお
    り、付属定款は所属する州の州法または定款に反しない形で、取締役会または株主総会によって改正され
    る。
    （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

     ビザ・インクの会社制度は、デラウェア州法によって定められるところに加えて、会社の改定再録基本定
    款（以下「基本定款」という。）および付属定款にも示されており、一定の事項について現在は以下のとお
    り定められている。
      （ａ）   株式に関する情報概要

     下記の概要は、当社株式の重要な要項について記載している。この概要は完全なものではなく、デラウェ
    ア州法ならびに当社の基本定款および付属定款を参照することを前提としている。
       （ⅰ）   授権資本

       当社の授権資本の構成は以下のとおりである。
       ・クラスＡ普通株式          2,001,622,245,209          株（１株当たり額面           0.0001   米ドル）
       ・クラスＢ      －１  普通株式     499,488,516      株（１株当たり額面           0.0001   米ドル）
       ・クラスＢ－２普通株式             122,756,693      株（１株当たり額面           0.0001   米ドル）
       ・クラスＢ－３普通株式             61,378,347      株（１株当たり額面           0.0001   米ドル）
       ・クラスＢ－４普通株式             30,689,174      株（１株当たり額面           0.0001   米ドル）
       ・クラスＢ－５普通株式             15,344,587      株（１株当たり額面           0.0001   米ドル）（以下「クラスＢ普通株式」
        とある場合、クラスＢ－１普通株式、クラスＢ－２普通株式、クラスＢ－３普通株式、クラスＢ－４
        普通株式およびクラスＢ－５普通株式のすべてを指すものとみなされる。）
       ・クラスＣ普通株式          1,097,165,602       株（１株当たり額面           0.0001   米ドル）
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       ・優先株式      25,000,000      株（１株当たり額面          0.0001   米ドル）（以下「優先株式」という。）。ビザ・ヨー
        ロッパ・リミテッド（            Visa   Europe    Limited    ）（以下「ビザ・ヨーロッパ」という。）の取得に関連
        して、   2016  年６月   20 日、当該優先株式より以下のシリーズが創設および授権された。
         ・シリーズＡ転換条項付参加型優先株式                     4,000,000     株（１株当たり額面           0.0001   米ドル）（以下「シ
          リーズＡ優先株式」という。）
         ・シリーズＢ転換条項付参加型優先株式                     2,480,500     株（１株当たり額面           0.0001   米ドル）（以下「シ
          リーズＢ優先株式」という。）
         ・シリーズＣ転換条項付参加型優先株式                     3,157,000     株（１株当たり額面           0.0001   米ドル）（以下「シ
          リーズＣ優先株式」という。）
       当社の議決権付株式の議決権の過半数を有する株主は、当社の優先株式のすべてのシリーズ（シリーズ
      Ｂ優先株式およびシリーズＣ優先株式を含む。）、またはクラスＡ普通株式、クラスＢ普通株式もしくは
      クラスＣ普通株式の授権株式数を増加もしくは減少させることができる。ただし、当該優先株式または普
      通株式の当該時点における発行済株式数を下回ることはできず、かつ、当該増減にあたっては、いかなる
      優先株式または普通株式の株主による優先株式のシリーズ別または普通株式のクラス別の決議は必要とさ
      れない。
       （ⅱ）   普通株式の内容

       議決権
       クラスＡ普通株式の各株主は、当人が名義上保有するクラスＡ普通株式１株当たり１票の議決権を有
      し、当該議決権の対象は当社の株主が通常議決に参加できるすべての事項に及ぶ。
       クラスＢ普通株式の各株主およびクラスＣ普通株式の各株主は、株主が通常議決に参加できる事項につ
      いてかかる株主が株主名簿上保有する（規定どおり。）クラスＢ普通株式またはクラスＣ普通株式に係る
      議決権を持たない。ただし、他の法律で定められた一定の事項に関する議決権に加え、クラスＢ普通株式
      またはクラスＣ普通株式が発行済みである限りにおいて、次のとおりとする。
       ・ 統合  、合併、企業結合その他の取引で、同取引においてクラスＡ普通株式の株式が他の株式もしくは
        有価証券、または現金その他の財産を受領できる権利と交換されるか、それらに転換されるか、また
        はそれらに変更されるものの承認については、クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式の議決権の
        過半数（次に説明するとおり「転換後基準」とする。）を有する株主が単一のクラスとして当社株式
        の他のすべてのクラスまたはシリーズとは別に合同で賛成票を投じることを必要とする（当該決議に
        はクラスＡ普通株式の株主は参加しない。）。ただし、クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式
        が、同じ交換、または変更の対象となり、かつ１株当たりの株式、有価証券、現金もしくは他の財産
        （実際に適用があるものに限る。）の価額が、クラスＡ普通株式１株の交換、転換または変更時の価
        額と等しい場合はこの限りではない。
       ・当社事業の中核をなす決済事業からの撤退（すなわち、消費者デビット／クレジット決済事業の運営
        を以後行わないこと。）については、すべてのクラスとシリーズの普通株式の議決権の                                             80 ％以上を有
        する株主が単一のクラスとして当社株式の他のすべてのクラスまたはシリーズとは別に合同で賛成票
        を投じることを必要とする。
       転換

       クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式のクラスＡ普通株式への転換
       発行済クラスＢ普通株式またはクラスＣ普通株式の中に、                              2007  年 10 月３日の直後に、普通株式のうち地
      域別クラス株式の実質株主に該当しないもしくはしなかった者、またはビザ                                        USA  ・インク（      Visa   U.S.A.
      Inc.  ） （以下「ビザ       USA  」という。）       、ビザ・ヨーロッパ、ビザ・カナダ                   ・コーポレーション           （ Visa
      Canada    Corporation      ）のメンバーもしくはそれらの関係者（当社はこれを「ビザ・メンバー」と称す
      る。）に該当しないもしくはしなかった者に対して移転された株式があった場合、当該株式は、移転の直
      前に、当該移転時の適用転換比率に基づいてクラスＡ普通株式に自動的に転換されるものとし当社または
      クラスＢ普通株式もしくはクラスＣ普通株式の株主の決議を必要としない。ただし、譲渡の日に、以下の
      各号のいずれかに関連しない限り、いかなる場合も、クラスＢ普通株式またはクラスＣ普通株式はクラス
      Ａ普通株式に転換されない。（ⅰ）クラスＡ普通株式が上場される証券取引所における、                                               1933  年証券法
      （その後の改正を含む。）に基づくルール                      144  （ｇ）に定義される「ブローカー取引」による当該株式の
      売却、または（ⅱ）ビザ・メンバーもしくはビザ・メンバーの関係者のいずれにも該当しない者に対する
      当該株式の私募発行。また、基本定款に定める当該株式に適用されるすべての譲渡制限が解除されるまで
      かかる転換は実施されない。かかる転換後のクラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式は未償還株式では
      なくなり、爾後、当社は当該株式を発行することはできない。クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式
      のクラスＡ普通株式への転換は譲渡に際してのみ行うことができるのであって、クラスＢ普通株式または
      クラスＣ普通株式の株主はいつでも当該株式のクラスＡ普通株式への転換を自ら行いまたは当社に転換を
      要求する権利を有さないことをここに明記する。
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       クラスＡ普通株式のクラスＣ普通株式への転換

       2008  年３月   25 日以後に、ビザ・メンバーまたは同様の者がクラスＡ普通株式を取得した場合、当該各株
      式はクラスＣ普通株式１株に自動的に転換され、当社またはクラスＡ普通株式の株主の決議を必要としな
      い。しかしながら、上記の自動的な転換は、ビザ・メンバーが取得したクラスＡ普通株式のうち、当該ビ
      ザ・メンバーが投資家本人としてその勘定にて取得したもの（または投資家本人として行為する当該ビ
      ザ・メンバーの関係者の勘定にて取得したもの）以外の株式に関しては適用されないものとする。上記を
      制限することなく、上記の自動的な転換は、クラスＡ普通株式のうち、ビザ・メンバー、類似の者もしく
      はそれぞれの関係者が、自らの仲介業務、値付け業務、保管業務、投資運用業務もしくは類似業務に関連
      して取得もしくは保有する株式、またはビザ・メンバー、類似の者もしくはそれぞれの関係者が管理する
      投資ファンドが取得した株式には適用されないものとする。上述のように転換されたクラスＡ普通株式は
      すべて未償還株式ではなくなり、爾後、当社は当該株式を発行することはできない。
       適用転換比率

       適用転換比率は以下のとおりとする。
      （Ⅰ）　クラスＣ普通株式については、１株につきクラスＡ普通株式                                   1.00  株とし、基本定款に定めるとお
           り適宜調整を加える。
      （Ⅱ）　クラスＢ普通株式については、１株につき、（ｘ）                               2008  年３月   25 日から対象訴訟（基本定款に定
           義する。）の結審までの間は、                1.00  ×（Ａ－Ｂ－Ｄ）相当のクラスＡ普通株式数、（ｙ）対象訴
           訟の結審および        2008  年３月   25 日の後は、      1.00  ×（Ａ－Ｂ－Ｄ＋Ｃ）相当のクラスＡ普通株式数と
           する。
          （Ａ）＝　      1.5875
          （Ｂ）＝　基本定款に従って随時発行されるクラスＡ普通株式の株式数（収益は対象訴訟に係る
                債務の返済に充当されることが予定されており、当社取締役会が当該株式を「損失補
                填株式」に指定したもので、「損失補填株式」と呼ばれているもの）を分子とし、
                245,513,385      （当社ではこれをクラスＢ数値という。）を分母とする分数
          （Ｃ）＝　対象訴訟の結審後に対象訴訟に係る和解または判決に伴う支払金に充当するために設
                定されたエスクロー口座から当社に支払われる資金（損失分担契約に関連する一定の
                租税の分配および払戻しを除く。）を、                    0.01  米ドルまたは対象訴訟の結審日の３取引
                日前までの      90 日間（取引日）のクラスＡ普通株式１株の出来高加重平均価格のいずれ
                か大きいほうの数値で除した商を分子とし、クラスＢ数値を分母とする分数
          （Ｄ）＝　エスクロー契約および基本定款の条項に従い適宜エスクロー口座に預託される（ｘ）
                損失補填資金株式相当額（基本定款に定義する。当社取締役会はこれを「損失補填資
                金」として指定し、損失補填資金と呼ばれている。）を分子とし、（ｙ）クラスＢ数
                値を分母とする分数
       適用転換比率は、すべてのクラスの普通株式の再分類、分割および再分割について                                          、基本定款に定める
      とおり適宜      通常行われる調整の対象となる。
       新株引受権

       原則として、当社普通株式の株主は、当社株式については、そのクラスまたはシリーズを問わず、新株
      引受権を持たない。ただし、当社取締役会が採択した特定のシリーズの株式発行を定める決議、または当
      社と当社株主との間の契約に定めがある場合はこの限りではない。現在、当社取締役会の決議をもって、
      または当社株主との契約を通じて新株引受権の付与を行う計画はない。
       端株

       いずれのクラスの普通株式を他のクラスの普通株式に転換する場合、またはいずれの普通株式を償還す
      る場合においても、転換先の普通株式について端株の発行は行わない。端株の代わりに、当社は当該端株
      に、場合に応じて、当該株式の転換先となるクラスの普通株式の転換日現在の１株当たりの公正市場価
      額、または償還される当該クラスの普通株式の償還日現在の１株当たりの公正市場価額（当社の取締役会
      が誠実にかつその単独の裁量にて決定したか、同取締役会が設けた手続きに従って決定された金額とす
      る。）を乗じた金額を現金にて支払うものとする。同じ株主がいずれかのクラスの普通株式を一度に複数
      転換または償還した場合、転換時に発行される株式数は当該株主が当該時点で転換または償還した普通株
      式の総数に基づいて算出する。基本定款に基づく償還の際のクラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式の
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      公正市場価額の決定については（当該目的に限る。）、クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式はそれ
      ぞれ該当する償還の直前の適用転換比率に基づいてクラスＡ普通株式に転換されたものとみなす。
       配当および      分配権

       デラウェア州一般会社法（以下「                 DGCL  」という。）および基本定款に含まれる制限、ならびに発行済み
      のいずれのシリーズの優先株式、または配当の支払に関して普通株式に優先する権利もしくは普通株式と
      共に参加できる権利を備えた株式のクラスもしくはシリーズの株主の権利に含まれる制限に服したうえ
      で、クラスＡ普通株式、クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式の株主は、普通株式に基づき支払われ
      る配当もしくは分配につき、比率に応じて（クラスＢ普通株式またはクラスＣ普通株式の株主の場合は、
      下記のとおり、転換後の株数に基づき）その分配を受け取ることができる。配当もしくは分配の宣言およ
      び支払は、普通株式のどのクラスもしくはシリーズに基づいて行うかを問わず、普通株式の他のすべての
      クラスおよびシリーズに基づく同等の配当の宣言および支払が同時に行われない限り行えないものとす
      る。
       残余財産分配       請求権

       当社の自発的または非自発的な清算、解散または整理の場合、当社普通株式の株主は、当社の負債その
      他の債務の支払後に株主に対して分配が可能となった純資産につき、比率に応じて（転換後の株数に基づ
      き）その分配を受け取ることができる。ただし、発行された優先株式があれば、これに劣後する。当社の
      すべてもしくは実質的にすべての財産もしくは資産の自発的な売却、譲渡、または現金、株式、有価証券
      もしくは他の対価による交換もしくは移転、または当社と他社（１社か複数社かを問わない。）との統合
      または合併のいずれも、自発的もしくは非自発的な清算、解散または整理としてはみなされないものとす
      る。ただし、上記の自発的な売却、譲渡または交換もしくは移転が、当社事業の解散もしくは                                                整理  に関連
      して行われる場合はこの限りではない。
       合併、統合等

       当社が、     統合  、合併、企業結合その他の取引で、同取引において普通株式が他の株式もしくは有価証
      券、または現金その他の財産を受領できる権利と交換されるか、それらに転換されるか、またはそれらに
      変更されるものを行った場合、当該普通株式の当該交換、転換または変更後の株式、有価証券、現金もし
      くは他の財産の１株当たりの価額は、他のクラスの普通株式それぞれの交換、転換または変更時の価額
      と 、転換後基準で        等しいものとする。
       「転換後」の       意義

       上記「配当および分配権」、「残余財産分配請求権」および「合併、統合等」において、「転換後の」
      とは、クラスＢ普通株式の各株主またはクラスＣ普通株式の各株主が、（ｘ）配当権の場合は、配当もし
      くは分配、（ｙ）残余財産分配請求権の場合は、分配可能な資産、または（ｚ）                                         統合  、合併、企業結合そ
      の他の取引の場合は、株式、有価証券、もしくは現金その他の財産を、一定の比率に応じて受け取ること
      ができることを意味する。ただし、いずれの場合も、その根拠となるのは、クラスＢ普通株式もしくは
      （事情に応じて）クラスＣ普通株式（当該株主が実質であるものを指す。）が転換可能な転換先のクラス
      Ａ普通株式の株数とし、かつ、当該配当もしくは分配、清算、解散もしくは整理を対象とした投票、また
      は当該   統合  、合併、企業結合その他の取引の成立を対象とした決議の直前において、クラスＢ普通株式お
      よびクラスＣ普通株式の全発行済株式が、当該時点の適用転換比率に応じてクラスＡ普通株式に転換され
      ることをその前提とする。
       当社クラスＣ普通株式の移転に適用転換比率は、常に１対１とする（すなわち、クラスＣ普通株式１株
      が、移転時にクラスＡ普通株式１株に転換されることとなる。）。ただし、株式分割、資本の再構成およ
      び同様の取引があった場合は、その調整を行う。
       当社の発行済クラスＢ普通株式に適用転換比率は、上記「適用転換比率」に記載のとおり、株式分割、
      資本の再構成および類似の取引があった場合は、その調整を行う。この転換比率は、損失補填株式に指定
      されているクラスＡ普通株式の発行された時点（純収益はエスクロー口座に預託される。）および損失補
      填資金がエスクロー口座に預託された時点で自動的に調整される。適用転換比率は対象訴訟の結審時およ
      び当該時点でのエスクロー口座の残余の預託金の出金時にも調整される。
       対象訴訟がすべて結審した日以降は、エスクロー口座の対象訴訟関連の残余の預託金は当社に出金さ
      れ、クラスＢ普通株式の譲渡の際に適用転換比率はクラスＢ普通株式の株主に有利になるように自動的に
      調整される（すなわち、クラスＢ普通株式をクラスＡ普通株式１株に転換するためにはこれより少ない数
      しか必要とされない。）。ただし、上述のとおり、当該時点のクラスＡ普通株式の加重平均取引価格を考
      慮に入れたうえで、エスクロー口座から当社に出金された総額の範囲内とする。
       譲渡制限

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       対象訴訟は      2011  年３月   25 日に結審せず、いつ結審されるのか正確に見積ることができない。そのため当
      社は、クラスＢ普通株式に係る譲渡制限がいつ終了するのか予測不可能である。当社のクラスＣ普通株式
      の 株式は、譲渡制限が解除され、                2011  年２月７日に市場での売却が可能となった。上述の譲渡に関する制
      限には以下の例外が適用される。
       ・当社によるクラスＢ普通株式の最初の株主への譲渡
       ・当社によるいずれの者もしくは組織に対する譲渡、または当該株主による当社への譲渡
       ・クラスＢ普通株式の、クラスＢ普通株式を保有する他の株主または当該株主の関係者に対する譲渡
       ・クラスＢ普通株式の任意の株式の、当該株主の関係者に対する譲渡
       ・損失分担契約（基本定款に定義する。）の条件に従った普通株式の譲渡
       ・ビザ・インターナショナル・サービス・アソシエーション（                                      Visa   International        Service
        Association      ）（以下「ビザ・インターナショナル」という。）のグループメンバー（ビザ・インター
        ナショナルの第２定款細則の定義による。）に該当する者が、当該グループメンバーの株主、構成員
        またはその他の持分保有者に対して行うクラスＢ普通株式の譲渡。ただし、当該譲渡が、適用ある証
        券関連法に従って行われており、かつ各譲渡先がグループメンバーの配当もしくは他の分配に対して
        持つ資格に応じた一定の比率により、グループメンバーの組織構成文書に従って行われることを条件
        とする。
       ・クラスＢ普通株式の株主が、当該株主のすべてもしくは実質的にすべての資産を承継する者に対して
        行う譲渡。なお、その原因が合併、統合、実質的にすべての資産の売却または他の同様の取引にある
        か否かを問わない。
       ・クラスＢ普通株式の株主が、ビザブランドを冠した当該株主の商品決済ポートフォリオのすべてもし
        くは実質的にすべてを当該株主から取得した者に対して行う譲渡
       ・ビザ・インターナショナルのメンバーのうち持分を持たず、プリンシパル・カテゴリーのメンバー資
        格を有する者が行う普通株式の譲渡で、その譲渡先が、ビザ・インターナショナルのメンバーでビ
        ザ・インターナショナルのメンバー資格を有し、かつ上記の持分を持たないプリンシパル・カテゴ
        リーのメンバーのスポンサー支援を受ける者であるもの
       ・ビザ・インターナショナルのメンバーのうち持分を持たず、プリンシパル・カテゴリーのメンバー資
        格を有する者が行う普通株式の譲渡で、その譲渡先が、発行人としてビザ決済システムに参加し、か
        つ当該持分を持たないメンバーのスポンサー支援を受けるか、当該持分を持たないメンバーのスポン
        サー支援を受ける准メンバーのスポンサー支援を受けるか、または（当該持分を持たないメンバーが
        グループメンバーである場合は）当該持分を持たないメンバーの所属メンバーのスポンサー支援を受
        ける者であるもの
       当社取締役会は当社クラスＢ普通株式の譲渡に関する制限の例外的な取扱いを承認できる。ただし、当
      該例外はクラスＢ普通株式のすべての株主に対して、一定の比率に応じて均等に適用されることをその条
      件とし、また、もし当該例外が均等かつ一定の比率に応じた形で適用されない場合は、当該例外は、さら
      に当社の独立取締役の少なくとも                 75 ％の承認も得るものとする。
       当社取締役会は、取締役会の過半数の賛成決議をもって、クラスＢ普通株式の発行済株式の一部につい
      て、譲渡制限期間の３年の部分を、当該期間が本来終了すべき日から１年を上限として延長できる。ただ
      し、以下をその条件とする。
       ・当該クラスＢ普通株式の一部に関する当該延長と同時に、当社取締役会が当該クラスＢ普通株式の他
        の部分に関する譲渡制限期間について、１つ以上の短縮をすでに承認しており、その結果、常に、ク
        ラスＢ普通株式のすべての発行済株式に関する譲渡制限期間の加重平均期間が３年間以内に留まるこ
        と
       ・当該延長が、当社クラスＢ普通株式のすべての株主に対して、一定の比率に応じて均等に適用される
        こと、また、もし当該延長がクラスＢ普通株式のすべての株主に対して均等かつ一定の比率に応じた
        形で適用されない場合は、当該延長は、さらに当社の独立取締役の少なくとも                                        75 ％の承認も得ること
       （ⅲ）   優先株式の内容

       概要
       当社は、     25,000,000      株まで優先株式を発行できる権限を与えられている。当社取締役会は、基本定款に
      より、これらの株式を１つ以上のシリーズで発行する権限、随時各シリーズに含めることとなる株数を設
      定する権限、ならびに当該各シリーズの株式の指定、議決権、優先権および権利ならびにその資格、制限
      および制約を決定する権限を与えられており、株主の承認を要さない。優先株式に関する指定証書（以下
      「指定証書」という。）に別段の定めがない限り、当社取締役会は、任意のシリーズにつき、その株数の
      増減を行うことができる。ただし、当該シリーズの当該時点における発行済株式の株数を下回ることはで
      きない。当社取締役会は、普通株式のいずれのクラスもしくはシリーズの権利もしくは特典につき、普通
      株式の他のクラスもしくはシリーズとの関係において、これに不利でかつ不相応な影響を及ぼす優先株式
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      の発行を許諾することはできない。当社取締役会は、クラスＢ普通株式またはクラスＣ普通株式への転換
      が可能な優先株式の発行を許諾することはできない。
       原則として、優先株式の株主はいかなるクラスまたはシリーズの当社新株引受けについても                                               新株引受     権
      を有しない。ただし、優先              株式  の指定または当社と当社株主の間の契約に別途の定めのある場合はこの限
      りではない。当社は、現在、株主との契約により新株引受権を付与することは予定していない。
       優先株式の      詳細

       シリーズＡ、シリーズＢおよびシリーズＣ優先株式に関する権利、優先権、特権、制限およびその他の
      事項は以下のとおりである。
       ・　順位

       シリーズＡ、シリーズＢおよびシリーズＣ優先株式は、残余財産分配後の配当の支払および分配の権利
       について、優先劣後もなく、同順位株式と同等である。シリーズＡ、シリーズＢおよびシリーズＣ優先
       株式は、配当の支払および分配の権利については劣後株に優先するが、下記「残余財産分配優先権」お
       よび関連する指定証書に別途規定されるクラスＡ普通株式を除き、普通株式とは優先劣後なく同等であ
       るものとする。シリーズＡ、シリーズＢおよびシリーズＣ優先株式は、その条件により残余財産分配後
       の配当の支払および分配の権利についてシリーズＡ、シリーズＢまたはシリーズＣ優先株式（場合によ
       る）に明確に優先する、今後創設される当社の株式の一切のシリーズに劣後し、また、当社のすべての
       既存および将来の債務およびその他の負債に劣後する。
       ・　配当

       クラスＡ普通株式に係る普通現金配当および四半期現金配当が取締役会により                                        宣言  された場合、取締役
       会は同時にシリーズＡ、シリーズＢおよびシリーズＣ優先株式の各株式についても、それぞれ配当を決
       議するものとし、かかる配当は、（ⅰ）クラスＡ普通株式の各株式に関して決議および支払が行われる
       １株当たりの配当と（ⅱ）クラスＡ普通株式相当数（転換により発行可能な潜在的クラスＡ普通株式数
       またはこれに代わって転換により発行可能なシリーズＡ優先株式の数をいう。シリーズＡ優先株式の当
       初転換比率は       100  、シリーズＢおよびシリーズＣ優先株式の当初転換比率は                              13.952   であった。）の積と
       同額である。
       ・　残余財産分配優先権

       （ａ）当社の事業が任意または強制にかかわらず、清算、解散または整理される場合には、当社の負債
          およびその他の債務の支払および支払の引当後、株主は、保有されるシリーズＡ、シリーズＢま
          たはシリーズＣ優先株式（場合による）の各株式に関し、（ⅰ）第一に、普通株式のいずれかの
          クラスもしくはシリーズまたは劣後株のいずれかのその他のクラスもしくはシリーズの株主に対
          し、支払が行われるか資産が分配される前に、シリーズＡ、シリーズＢまたはシリーズＣ優先株
          式（場合による）１株当たり               0.01  米ドル（以下「残余財産分配優先権」という。）に相当する金
          額ならびに（ⅱ）第二に、残余財産分配優先権を差し引き、普通株式および同順位株式と同順位
          で、かつ普通株式または劣後株にも優先しない条件で、かかる株主が、かかる残余財産分配の直
          前に、かかるシリーズＡ、シリーズＢまたはシリーズＣ優先株式（場合による）およびその他の
          優先株式の各株式がクラスＡ普通株式に転換された場合にかかる残余財産分配の結果として受領
          できたであろう分配と等しい金額を受領する権利が付与される。
       （ｂ）残余財産分配において、残余財産分配優先権の支払に充当可能な資産が上記（ａ                                            ) （ⅰ）に規定さ
          れる、シリーズＡ、シリーズＢまたはシリーズＣ優先株式（場合による）およびシリーズＡ、シ
          リーズＢまたはシリーズＣ優先株式（場合による）の残余財産分配請求権において優先劣後しな
          い当社の株式のその他のクラスまたはシリーズの株主への優先額全額の支払を許可するに不十分
          な場合、すべての残余財産は当該時点で発行済みの関連する優先株式および当該時点で発行済み
          の関連する優先株式の残余財産分配請求権において優先劣後しない当社の株式のその他のクラス
          またはシリーズの株主の間で、各々の残余財産分配優先権の合計に応じて、比例按分で分配され
          る。
       ・　議決権

       （ａ）適用ある法律により別途義務付けられるかまたは本項に明示的に規定される場合を除き、株主は
          一切の議決権を有さず、かかる株主が登録上保有するシリーズＡ、シリーズＢおよびシリーズＣ
          優先株式のそれぞれに関し、当社の株主が投票する権利を有する一切の事項について投票する権
          利は一切付与されない。
       （ｂ）上記（ａ）の規定にかかわらず、シリーズＡ、シリーズＢまたはシリーズＣ優先株式（場合によ
          る）が発行済みかつ未償還である限り、当社の株式のその他のすべてのクラスまたはシリーズと
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          は別々に単一のクラスとして共同で投票する関連する優先株式の発行済株式の議決権の過半数の
          株主による賛成票なくして、当社は、一切の統合、合併、                              企業  結合またはクラスＡ普通株式がそ
          の 他の株式もしくは有価証券もしくは現金、もしくはその他の財産を受領する権利と交換、また
          はそれらに転換もしくは変更される類似の取引を行わないものとする。ただし、指定証書に規定
          される例外を除く。
       （ｃ）上記（ａ）の規定にかかわらず、株主の権利、優先権、特権または議決権に悪影響を及ぼす、指
          定証書の規定の一切の変更、修正または撤回（合併、法律の運用またはその他による場合を含
          む。）の承認には、当社の株式のその他のすべてのクラスまたはシリーズとは別々に単一のクラ
          スとして共同で投票するシリーズＡ、シリーズＢまたはシリーズＣ優先株式（場合による）の発
          行済株式の議決権の過半数の株主による賛成票が必要となる。ただし、指定証書に規定される例
          外を除く。
       （ｄ）本項に従って、株主に議決権が認められる一切の事項について、各株主は１株当たり議決権１個
          が与えられる。
       ・　譲渡の制限

       シリーズＡ、シリーズＢまたはシリーズＣ優先株式は、以下の場合を除き、譲渡できないものとする。
       （ａ）ビザ・ヨーロッパ取得の対価としてシリーズＡ、シリーズＢまたはシリーズＣ優先株式を受け取
       る権利を有する個人への譲渡、（ｂ）株主からクラスＢ普通株式またはクラスＣ普通株式（場合によ
       る）を保有する権利を有する者に対する譲渡、（ｃ）当社から個人への譲渡または株主から当社への譲
       渡ならびに（ｄ）株主から（１）直接的もしくは間接的にかかる株主を完全所有する個人、（２）直接
       的もしくは間接的にかかる株主に完全所有される個人または（３）直接的もしくは間接的にかかる株主
       を完全所有する個人によって直接的もしくは間接的に完全所有される個人に対する譲渡。ただし、指定
       証書に規定される例外を除く。
       ・　転換調整

       シリーズＢ優先株式またはシリーズＣ優先株式に関し、転換調整は、（Ａ）潜在的な                                            U.K.&I   およびヨー
       ロッパカバード・クレームに関連する、シリーズＢ優先株式またはシリーズＣ優先株式（場合による）
       の形態で保持される補償の金額（米ドル建て）（もしあれば）の減額合計を、（Ｂ）発行済みのシリー
       ズＢ優先株式またはシリーズＣ優先株式（場合による）の株式数で除した商を、（Ｃ）クラスＡ普通株
       式の公正市場価        額 で除した商に一致するものとする。
       ・　償還、買戻しまたは再取得された株式；償還

       当社によって償還、買戻しまたは再取得されたシリーズＡ、シリーズＢまたはシリーズＣ優先株式（場
       合による）は、将来の発行が可能になるよう、承認済み、未発行かつ未設定の状態に戻されるものとす
       る。当社は、クラスＡ普通株式相当数をゼロに減少させたうえで、上記「転換調整」に基づく調整の結
       果であるか、関連する指定証書に定められるその他の調整の結果であるかにかかわらず、その選択によ
       り、株主に償還通知を交付して、１株当たり                       0.0001   米ドルの償還率でシリーズＡ、シリーズＢまたはシ
       リーズＣ優先株式（場合による）のすべて（一部は不可）を償還することができ、その結果、かかる時
       点の後に発行済みの関連する優先株式は存在せず、また、かかる株式のすべては、将来の発行が可能に
       なるよう、承認済み、未発行かつ未設定の状態に戻されるものとする。
       （ⅳ）   株式の   追加  発行に対する制限

       当社の基本定款および訴訟管理契約（基本定款に定義する。）は、国際的組織再編合意書（基本定款に
      定義する。）により明確に意図されている場合を除き、対象訴訟の結審までの間、当社または当社子会社
      のいずれも、（訴訟管理契約に基づく契約上の権利および義務に従って行為する。）訴訟委員会の過半数
      の委員の事前の書面による同意がない限り、いかなる者にも株式の発行は行えない旨を定めている。ただ
      し、以下の株式の発行を除く。
       ・基本定款の日付である             2008  年 12 月 16 日以前に行われる普通株式（または当社子会社の場合は該当する
        他の持分）の発行
       ・国際的組織再編合意書または当社の組織再編に関連して締結された他の文書に基づき                                             2008  年 12 月 16 日
        より後に行われる普通株式（または当社子会社の場合は該当する他の持分）の発行。この対象株式に
        は、損失補填株式および国際的組織再編合意書の条件に基づき発行された普通株式の転換もしくは交
        換時に発行された有価証券で、普通株式への転換もしくは普通株式との交換が可能なものが含まれる
        （疑義が生じることを避けるため、クラスＢ普通株式またはクラスＣ普通株式の転換時に発行される
        クラスＡ普通株式が含まれることをここに明記する。）。
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       ・当社取締役会が承認したオプション・プランまたは他の従業員インセンティブ制度に基づく普通株式
        （または当社子会社の場合は該当する他の持分）の発行。オプションまたは転換有価証券が直接的も
        しくは間接的に転換された時に発行されるものが含まれる。
       ・プット・オプションまたはコール・オプション（ビザ・ヨーロッパ・プット・コール・オプション契
        約に定義する。）の行使後、オプション行使価格の全額または一部の支払に際して行われる株主代表
        者に対する普通株式の発行
       ・クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式の株主が保有する普通株式の所有比率の総計を                                               50 ％未満に
        減少させるために望ましいと当社取締役会が誠実に判断したクラスＡ普通株式の募集（新規株式公開
        （以下「     IPO  」という。）を含むがこれに限定されない。）につき、これに関連して行われるクラスＡ
        普通株式の発行
       ・株式の募集において売却されるクラスＡ普通株式（当該株式が損失補填株式を構成するものか否かを
        問わない。）の発行のうち、その手取金の使途が、当社取締役会の誠実な判断に従って行われる営業
        損失その他の特別損失もしくは債務（訴訟もしくは和解に伴う損失を含むがこれに限定されない。）
        の資金手当にあるか、または当社取締役会の誠実な判断に従って行われる他の緊急事態への対応にあ
        るもの
       ・合併もしくは資本の再構成にあたり対価として発行されるか、当社による他社もしくは他社の資産の
        取得にあたり対価として発行される普通株式または優先株式（または当社子会社の場合は該当する他
        の持分）の発行
       ・普通株式または優先株式（または当社子会社の場合は該当する他の持分）の発行のうち、その個々者
        の当該株式の累計総数が（当該発行の直後において）それぞれ当社株式のすべてのクラスおよびシ
        リーズの発行済株式数の             10 ％を超えないもの。ただし、その発行先となる者との関係が、当社取締役
        会の誠意ある判断によれば当社にとって重要な戦略上の利益をもたらす可能性がある場合に限る。
       ・当社取締役会が承認する資金調達取引の一環として行われる普通株式または優先株式（または当社子
        会社の場合は該当する他の持分）の発行のうち、当該株式の累計総数が（当該発行の直後において）
        当社株式のすべてのクラスおよびシリーズの発行済株式数の３％を超えないもの。ただし、当該有価
        証券が当該資金調達取引の重要な構成要素となっていない場合に限る。
       ・当社の有価証券の保有者全員に対し保有比率に応じて割り当てられる当該有価証券の株式分割または
        株式配当に関連して行われる普通株式（または当社子会社の場合は該当する他の持分）の発行
       （ⅴ）   支配権の異動に対する制限

       当社の基本定款および付属定款ならびに                     DGCL  の中のいくつかの条項について、その要約を以下に記載す
      る。これらの条項は、当社の支配権の異動を遅らせ、繰延べもしくは妨げる効果または取得予定者による
      当社株主に対する申込みを抑止する効果を持ち得るものである。これは、たとえ当社株主の過半数が当該
      支配権の     異動  やその申込みにより利益を得る可能性がある場合でも起こり得る。以下の要約は完全なもの
      ではないため、        米国証券取引委員会（以下「               SEC  」という。）       への提出文書および          DGCL  を参照   のこと   。
       事前通知要件

       当社の付属定款は、取締役候補者の任命またはその他の株主総会議題に関連した株主提案に関し、事前
      通知手続を設けている。これらの手続きは、当該株主提案の通知が、それを諮る総会の前に、当社の秘書
      役に対し書面にて適時に提出されなければならない旨を定めている。この事前通知要件を適時にみたすた
      めには、一般的に当該通知は、株主総会開催日から起算して                               90 日以上   120  日前までに、当社本店において
      受理されなければならない。ただし、                    100  日前より後に総会日の通知が当社株主に交付されたかまたは事
      前に公への開示が行われた場合、株主による適時の通知は総会日の通知が郵送された日または他の方法で
      公開された日のうちいずれか早い方の日の                      10 日後の営業時間終了時までに受理されなければならない。通
      知には、当社付属定款に規定される一定の情報が記載されなければならない。
       臨時株主総会

       基本定款および付属定款は、当社取締役会、取締役会議長（もしくは、基本定款の定めに応じて、共同
      議長（もしいれば））または最高経営責任者が臨時株主総会の招集を行える旨を定めている。
       15 ％株式所有制限

       当社取締役会の事前の承認がない限り、いかなる者も、次のいずれについても実質的に所有することは
      できない。
       ・当社クラスＡ普通株式の発行済株式総数または議決権総数の                                15 ％超
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       ・クラスＡ普通株式、およびその時点で発行済みのクラスＡ以外の普通株式（他の普通株式という。）
        のすべての転換を前提として、それらの他の普通株式の合計が、転換                                     後基準    でクラスＡ普通株式の
        15 ％ 超を表す他の普通株式
       前述の所有制限にかかわらず、（ⅰ）いかなるビザ・メンバーも、組織再編に際して受領した株式につ
      いては、その受領の結果この所有制限の違反を犯したとはみなされず、（ⅱ）ビザ・ヨーロッパのいかな
      る譲渡先も、ビザ・ヨーロッパが最初の当該ビザ・ヨーロッパの譲渡先に対して初めてクラスＣ普通株式
      の譲渡を行った直後においては、当該クラスＣ普通株式の株数を所有した結果この制限の違反を犯したと
      はみなされず、（ⅲ）いかなるビザ・メンバーも、普通株式の買戻しその他の当社の行為を理由としてこ
      の制限の違反を犯したとはみなされず、（ⅳ）当社クラスＡ普通株式または他の議決権株式（または当該
      有価証券への転換もしくはそれとの交換が可能な有価証券）につき、それらの株式の募集に参加する引受
      人、またはそれらの私募発行にあたり、主要な買手もしくは最初の買手として参加する引受人は、当該株
      式の募集または私募発行の便宜を図るのに必要な範囲で有価証券を実質的に所有することができる。
       譲渡が意図的に行われ、かつ当該譲渡が成立した場合に本項の制限違反となる可能性がある場合は、予
      定された譲渡先はこの制限を超える株式について一切権利を取得せず、かつ当該超過分の株式につき意図
      された譲渡は無効とする。
       ５％株式所有制限

       当社と競合する一般的決済カードシステムの運営者である者、またはその者の                                        関係者   は、発行済クラス
      Ａ普通株式の合計（他の普通株式がすべてクラスＡ普通株式に転換されることを前提として。）の５％超
      を実質的に所有してはならない。
       譲渡が意図的に行われ、かつ当該譲渡が成立した場合に本項の制限違反となる可能性がある場合は、予
      定された譲渡先はこの制限を超える株式について一切権利を取得せず、かつ当該超過分の株式につき意図
      された譲渡は最初から無効と               す る。
       基本  定款の改定

       特定のクラス別議決権に対する要件に加えて、当社の基本定款は、普通株式の特定の権能、優先権およ
      び特別な権利の改定についても、その改定が、単一のクラスとして個別に（他のクラスと一緒でなく。）
      決議する、クラスＡ普通株式、クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式のクラスもしくはシリーズの権
      利に不利な影響を及ぼす可能性がある場合は、普通株式の当該クラスの株主が持つ議決権の過半数以上の
      承認が必要である旨を定めている。改定についてのこれらの要件により、当社基本定款の買収防止条項の
      変更がより困難になっている。当社の基本定款および付属定款は、当社取締役会に対して、株主の関与な
      くいつでも付属定款を改定する権限も付与している。ただし、当社株主が採択した当社付属定款の条項を
      当社取締役会が改定した場合、当該改定は、株主が当該条項を採択した日から                                         365  日が経過するまで発効
      しない。
       優先株式

       当社取締役会が優先株式の発行ならびに当該優先株式に関連する議決権、指定、優先権およびその他の
      権利の設定を行うため、優先株式の指定および優先株式の発行を行った場合、支配権の異動が遅れまたは
      妨げられる可能性がある。
       デラウェア州買収等規制条項

       当社は、     DGCL  第 203  条の適用対象会社である。特定の例外規定の適用はあるものの、第                                   203  条は、デラ
      ウェア州     法に基づく      公開会社が、その「利害株主」となった者との間で、その者が利害株主となった後３
      年間、「企業結合」を行うことを禁じている。ただし、次のいずれかに該当する場合はこの限りではな
      い。
       ・当該企業結合、または株主が利害株主となった取引につき、当該利害株主がその立場を得る前に当社
        取締役会により承認されている場合
       ・株主が利害株主になった取引成立の時点で、当該利害株主が、当該取引開始の時点で発行済みであっ
        た当社議決権付株式（取締役と従業員を兼任する者が所有する株式、および従業員持株会（加入従業
        員が、持株会の条件拘束を受けるその保有株式につき、これを公開買付もしくは                                         エクスチェンジ・オ
        ファー    に差出すか否かの判断を内密には行うことができないものに限る。）が所有する株式を除
        く。）の少なくとも          85 ％を所有していた場合
       ・対象者が利害株主となった時点もしくはそれ以降において、企業結合が当社取締役会により承認さ
        れ、かつ年次株主総会または臨時株主総会において、当該利害株主が所有しない発行済株式の３分の
        ２以上の賛成票を得て承認された場合
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       「企業結合」には、利害株主の経済的な利益をもたらす合併、資産売却、およびその他の取引が含まれ
      る。いくつかの例外はあるものの、原則として「利害株主」とは、当人の関係者および関連会社と合わせ
      て、  発行済議決権付株式の           15 ％以上を当該時点で所有しているか、過去３年以内に所有していたことがあ
      る者を指す。
     （ｂ）株主総会

      株主総会の開催場所
      株主総会は、取締役会が指定するデラウェア州内外の場所において開催される。取締役会による指定がな
    い場合、株主総会は当社本部において開催される。
      株主総会の通知

      株主が、株主総会において措置を講ずることを要求されるか、または認められている場合には、株主に対
    し、招集通知が送付される。同招集通知には、株主総会の開催場所および日時、ならびに臨時株主総会の場
    合には、招集目的が記載されるものとする。法律により別段の定めがある場合を除いて、書面による招集通
    知は、株主総会開催日の             60 暦日前から      10 暦日前までの間に、当該株主総会における議決権を有する各株主に
    対して付与されるものとする。
      通知は、（ⅰ）郵便による場合には、当社の株主名簿に記載された株主の住所における株主宛に、郵便料
    金前払いで合衆国の郵便局に委ねられたとき、（ⅱ）ファクシミリによる場合には、株主が通知の受取場所
    として同意済みの番号宛に送信されたとき、（ⅲ）電子メールによる場合には、株主が通知の受取場所とし
    て同意済みの電子メールアドレス宛に送信されたとき、（ⅳ）電子ネットワーク（ウェブサイトまたは
    チャットルーム等）に登録し、かかる特定の登録について株主に対し別途通知する場合には、（Ａ）当該登
    録がなされた時点または（Ｂ）当該登録について別途通知が行われた時点のいずれか遅い時点、また（ⅴ）
    上記以外の電子的通信手段による場合には、株主により同意された方法により当該株主に対して通知が宛て
    られたときに付与されたものとみなされる。電子的通信により株主に対して付与された通知が有効となるた
    めには、かかる特定の電子的通信手段により当社が通知することに当該株主が同意しなければならない。株
    主は、当社に対し、書面により通知することにより、電子的通信による通知の受領についての同意を撤回で
    きる。当社が、２回続けて電子的通信により通知できず、かかる状態が当社の秘書役または秘書役補佐、名
    義書換代理人、その他通知を行う責任を負う者の知るところとなった場合には、電子的通信による通知によ
    る株主の同意は自動的に撤回したとみなされる。
      年次株主総会

      年次株主総会は、取締役会により随時定められ、招集通知に記載された日時に開催される。各年次株主総
    会において、株主は、取締役の選任および年次株主総会に適切に提案された議題のみを取扱う。年次株主総
    会において、適切な提案として取扱われるためには、議題（取締役選任のための候補者の指名およびその他
    株主による検討を要する議題を含む。）は、（ⅰ）取締役会によりまたは取締役会の指示により付与される
    招集通知（もしくはその補足文書）に明記されるか、（ⅱ）取締役会によりまたは取締役会の指示により株
    主総会に提案されるか、または（ⅲ）付属定款第                         2.3  条、第   2.5  条および第      2.6  条に従い、株主総会において議
    決権を有する当社の登録株主により、株主総会に適切に提案されなければならない。
      前項（ⅲ）号に基づいて、株主は、指名またはその他の議題を年次株主総会に適切に提案するためには、
    当社の秘書役に対して、適切な時期に、当該指名またはその他の議題を書面で通知しなければならず、かつ
    その他当該議題は株主による議決の対象として付属定款第                              2.5  条および第      2.6  条に従った適切な事項でなけれ
    ばならない。いかなる場合にも、（ⅰ）取締役会が総会の通知において取締役                                        候補  者を記載した事実は、株
    主による取締役        候補  者の氏名を当社が行った通知で特定された場合を除き、当該株主による取締役                                        候補  者に
    ついて通知を行ったといい得るにたるものではなくまた、株主通知に関連する付属定款の要件をみたすもの
    ではなく、（ⅱ）年次株主総会の延会または延期                         について     の公示により、株主通知の付与のための期間が新
    たに開始されることはない（延長されることはない。）。
      「年次株主総会」、「臨時株主総会」、「株主通知要件」という見出しの条項の趣旨から、「公示」と
    は、ダウ・ジョーンズ・ニュース・サービス（                         Dow  Jones   News   Service    ）、アソシエイテッド・プレス
    （ Associated      Press   ）またそれらに比類する全国的ニュースサービスにより報じられるプレスリリース、
    1934  年米国証券取引所法（その後の改正を含む。）（以下「証券取引所法」という。）第                                            13 条、第   14 条また
    は第  15 条（ｄ）項に基づいて当社が               SEC  に対して正式に提出する書類、当社のウェブサイトへの掲示または情
    報を公衆の閲覧に供することのできる他の手段における開示をいう。
      本書と異なる       いかなる規定にもかかわらず、年次                  株主  総会に先立ち取締役会選任の指名または他の議題を
    提示しようとする株主は、当該株主が当該議題を当社が配布する委任状に含めるよう求めることを意図する
    か否かにかかわらず、付属定款第                 2.5  条および第      2.6  条の要件を遵守しなければならない。
      臨時株主総会

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                                                           有価証券報告書
      当社のいずれのクラスまたはシリーズの優先株式の株主の権利にも抵触しない限り、当社の取締役会、取
    締役会議長もしくは最高経営責任者によるかまたはそれらの指示においてのみ、その目的を問わず、臨時株
    主 総会を招集することができる。ただし、臨時株主総会において審理される議題は、招集通知に記載された
    目的に限られる。
      法律により別段の定めがある場合を除いて、臨時株主総会の場所、日時および招集の目的を記載した書面
    による臨時株主総会の招集通知が、開催日の                       60 暦日前から      10 暦日前までの間に、当該総会における議決権を
    有する各株主に対して付与されるものとする。
      取締役会の一員となる候補者の指名は、取締役が選任される臨時株主総会において、（ⅰ）取締役会の指
    示によるかもしくはその指示がある場合、または（ⅱ）付属定款第                                  2.5  条に規定する通知手続に従い当社の秘
    書役に適切な時期に株主通知を行った当社の株主による取締役候補を、取締役会が招集通知において当該総
    会において取締役を選挙すべき旨を記載した場合に行うことができる。いかなる場合にも、（ⅰ）取締役会
    が総会の通知において取締役候補者を記載した事実は、株主による取締役候補者の氏名を当社が行った通知
    で特定された場合を除き、当該株主による取締役候補者について通知を行ったといい得るにたるものではな
    くまた、株主通知に関連する付属定款の要件をみたすものではなく、（ⅱ）臨時株主総会の延会または延期
    についての公示により、付属定款第                  2.5  条および第      2.6  条に規定する株主通知の付与のための期間が新たに開
    始されることはない（延長されることはない。）。
      本書と異なるいかなる規定にもかかわらず、臨時株主総会に先立ち取締役会選任の指名または他の議題を
    提示しようとする株主は、当該株主が当該議題を当社が配布する委任状に含めるよう求めることを意図する
    か否かにかかわらず、付属定款第                 2.5  条および第      2.6  条の要件を遵守しなければならない。
      株主通知要件

      年次株主総会または臨時株主総会における、取締役選任のための指名および当該株主総会前に提案される
    議題は、当社の招集通知に基づくか、取締役会の指示によるかもしくはその指示のある場合、または付属定
    款において定められた通知付与の時点において登録株主である当社株主によってのみなされ、かかる株主は
    当該株主総会における議決権を有し、当社の付属定款に定められた通知手続を遵守するものである。
      株主は、当社の秘書役に対して適切な時期に適切な書面により通知した場合に限り、付属定款に基づい
    て、株主総会において選任される取締役を指名（複数名の場合を含む。）、または株主総会で審理すべき議
    題を提案できる（またはその両方を行うことができる。）。株主による通知が適切な時期になされるために
    は、当該株主総会の          120  日前から     90 日前までの間に、当社の主たる事務所に交付されるかまたは郵送され受領
    されなければならない。ただし、総会開催日について                           100  日前を過ぎてからの通知またはその他の事前公示が
    株主になされた場合、株主による通知を適切な時期になされたものとするには、総会開催日の通知が郵送さ
    れた日かまたはその他の公示がなされた日のうち早い日の                              10 日後の営業終了時までに受領されなければなら
    ない。株主から秘書役に対する通知が適切なものとされるためには、当該株主が提案する各事項について、
    下記の記載がなされる必要がある。
     （ⅰ）提案される議題および／または                    候補  者の簡単な説明、ならびに当該議題の提案または当該指名の理
         由
     （ⅱ）当該議題の提案または当該指名を行う株主の当社株主名簿に記載された名称および住所、ならびに
         実質株主のために提案がなされる場合には実質株主の名称および住所
     （ⅲ）当該登録株主が実質的にかつ名簿上保有している当社株式、および実質株主のために提案がなされ
         る場合には当該実質株主が実質的に保有している株式のクラスおよび数
     （ⅳ）指名に関して、（Ａ）当該株主、各                      候補  者および他の者（その名称を記載すること。）の間で交わ
         され、指名の条件を示すすべての取決めおよび約束（書面によるか否かを問わない。）の説明、
         （Ｂ）当該      候補  者の氏名、年齢、事業場所および住所、（Ｃ）当該                          候補  者により実質的および登録
         上所有されている当社の株式のクラス、シリーズ、および株式数、ならびに（Ｄ）勧誘資料に氏名
         を掲載されること、および選任された場合には取締役としての任務を行うことについての                                              候補  者の
         書面による同意
     （ⅴ）当社もしくは当社子会社または当社もしくは当社子会社の資産または有価証券にかかわる                                                 TOB  、株式
         公開買付、      エクスチェンジ・オファー              、合併、統合、企業結合、資本                の 再構成、     組織再編     、清算、
         解散、分配、株式購入またはその他の特別な取引に関して、過去２年間に株主またはその関係者お
         よびその他の者（その身元を記載すること。）との間で交わされた交渉、取引または接触の内容
     （ⅵ）株主からの委任状もしくは同意を得るための勧誘、株主提案、当社もしくは当社子会社の取締役も
         しくは執行役員の選任、解任もしくは任命、または当社もしくは当社子会社の方針、業務もしくは
         戦略に関して、過去２年間に株主またはその関係者およびその他の者（その身元を記載するこ
         と。）との間で交わされた交渉、取引または接触の内容
     （ⅶ）各     候補  者または提案される議題について委任状勧誘において記載されるべきであるか、または証券
         取引所法に基づく規則第            14 Ａに従い各場合において別途必要とされるその他の情報
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                                                           有価証券報告書
      デリバティブ・ポジションおよびその他の持分に関する情報
      １名もしくは複数の者を取締役として指名し、もしくは株主総会において審議すべき議題を提案し、また
    はその双方を行う株主および当該指名または提案がその利益のために行われる実質株主は、当社の要求によ
    り、秘書役に対し当該株主および実質株主に関して以下の情報を書面にて提供しなければならない。当該株
    主または実質株主が直接または間接に所有するオプション、ワラント債、転換可能証券、株式評価益権、ま
    たは当社の株式のクラスもしくはシリーズに関連した価格または当社の株式のクラスもしくはシリーズの価
    値から全部もしくは一部が導かれた価値での行使、転換特権、資金決済、もしくは仕組みを有する同様の権
    利（当該商品または権利が当社の原資本株式のクラスまたはシリーズの決済に服するか否かを問わない。）
    あるいはその反対のもの（以下「デリバティブ商品」という。）で、当社の株式の価値の増減から利益を得
    るまたは当該利益の分配を受ける直接もしくは間接の機会、代理権、契約、取り決め、合意または当該株主
    もしくは実質株主が当社の有価証券の持分について議決権を行使することができる関係、当社の有価証券の
    空売り持分（付属定款においては、契約、取決め、合意、関係その他により、対象有価証券の価値の下落に
    より利益を得るまたは当該利益の分配を受ける機会を有する場合、直接もしくは間接的に有価証券の空売り
    持分を有するものとみなす。）、当該株主もしくは実質株主がジェネラル・パートナーであるまたは直接も
    しくは間接にジェネラル・パートナーの持分を所有するジェネラルもしくはリミテッド・パートナーシップ
    が、直接もしくは間接に保有する当社株式もしくはデリバティブ商品の比例持分ならびに当該株主もしくは
    実質株主が当社の株式もしくはデリバティブ商品の価値の増減に基づいて享有する業績連動型報酬（資産連
    動型報酬を除く。）（当該株主もしくは実質株主の家計を同じくする家族が保有する持分を含むがこれに限
    定されない。）。
      定足数と休会

      あらゆる株主総会における議事進行のための定足数は、法令または基本定款による別段の定めがある場合
    を除き、発行済みかつ株主総会における議決権を有する株主の議決権の過半数である（代理人による出席も
    含む。）。ただし、株主総会において出席者が定足数にみたない場合、総会の議長または出席している株主
    は、法律で認められる限りにおいて、他の株主が自らまたは代理で出席することにより定足数をみたすまで
    の間、継続会が開催される場合における、その日時および場所について、株主総会における告知以外に通知
    を行うことなく、随時休会できる。定足数の株主が自らまたは代理により出席する継続会においては、当初
    株主総会において取扱われる予定であったいずれの議題をも取扱うことができる。休会が                                              30 暦日間を超える
    場合、または休会後、継続会のための基準日が新たに設定される場合、継続会の通知は継続会において議決
    権を有する各登録株主に対して行われるものとする。上記にかかわらず、クラスまたはシリーズごとの決議
    が必要とされる場合には、当該クラスまたは当該シリーズの発行済株式の過半数の株主による自らまたは代
    理による出席が、当該事項にかかわる議決に参加する権利を与えられた定足数を構成するものとする。
      投票手続および委任状

      株主総会における議決権を有する各株主は、（ⅰ）当該株主により署名され当社の秘書役に対し提出され
    る委任状、または（ⅱ）委任状の保有者となる者、または委任状勧誘会社、代理支援業務組織、もしくは
    DGCL  の第  212  条（ｃ）項の（２）の規定に基づき送達を受けることを委任状の保有者となる者により正当に授
    権された上記に類する代行者に対する電子メールの送信またはその他電子的手段による送達またはかかる送
    達を授権することにより、他の者（複数の者である場合を含む。）に対して、自らのために投票する権利を
    授権できる。委任状の日付から３年経過後は、それ以上の期間が委任状において定められていない限り、代
    理者は投票その他の行為を行わないものとする。株主またはその代理人により株主の名称が（手書き、タイ
    プ、電子メールまたはその他の電子的通信手段により）委任状に付された場合に、委任状は署名されたもの
    とみなされる。取消不能である旨が紙面に記載されている委任状の取消可能性は、                                          DGCL  の第  212  条（ｃ）項の
    規定によるものとする。基本定款に別段の定めがない限り、各株主は、付属定款の第                                            2.11  条において定めら
    れたとおり取締役会により設定された基準日において当社株主名簿に当該株主の名において登録されている
    議決権付き各株式につき１票を保有する。
      （ｃ）役員

      当社の役員には、最高経営責任者、財務部長および秘書役を含むものとし、社長、最高執行責任者、最高
    財務責任者、および取締役会または最高経営責任者または社長が随時任命する他の役員が含まれる場合もあ
    る。基本定款または付属定款により別段に定められていない限り、同一人物が複数の職位を兼務できる。上
    記の役員は、随時選任、任命され、各々の後任者が正当に選任され資格を付与されるまで、または死亡、資
    格剥奪、辞任もしくは解任までの間、任務に就くものとする。
      取締役会は、当社の事業遂行上必要であるかまたは望ましいその他の役員および代行者を随時選任もしく
    は任命すること、またはかかる任命の権限を最高経営責任者もしくは社長に付与することができる。付属定
    款に定める職務に加え、上記のその他役員および代行者は、任命に関連して取締役会または任命役員により
    決定される義務を負い、これらにより決定される期間その任務に就くものとする。
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      取締役会議長
      取締役会は、取締役会議長を選任するものとし、取締役会議長は、取締役会の管理下におかれ、取締役会
    の議長を務めるものとする。取締役会議長は、すべての取締役会の議長を務めるものとする。取締役会議長
    は、取締役会または付属定款により随時課される上記以外の職務を負い、これを遂行し、随時付与される権
    限を行使するものとする。
      最高経営責任者

      取締役会は、取締役会の監督下に置かれる当社の最高経営責任者を選任する。最高経営責任者は、（ⅰ）
    当社の事業および業務全般ならびに取締役会の方針および指示の履行について主たる責任を負い、（ⅱ）当
    社の通常の業務過程において当社を代表して契約を締結する権限を有し、また（ⅲ）取締役会により随時課
    される上記以外の義務を履行するものとする。
      社長

      社長は、（ⅰ）最高経営責任者が不在であるかまたは行為能力を欠いているときに、当社の事業運営全般
    ならびに取締役会の方針および指示の履行について主たる責任を負い、（ⅱ）当社の通常の業務過程におい
    て当社を代表して契約を締結する権限を有し、また（ⅲ）最高経営責任者または取締役会により随時課され
    る上記以外の義務を履行するものとする。
      最高執行責任者

      最高執行責任者は、取締役会、最高経営責任者または社長により随時課される義務を履行し、取締役会、
    最高経営責任者または社長により随時付与される権限を                             保 有する。また、取締役会または適法に授権された
    取締役会の委員会の権利および権限に服することとして、最高執行責任者は、最高執行責任者の職位に付随
    する職務を行       う 権限を有するものとし、これらには当社の経営陣が展開した戦略を日常的に執行し、当社の
    目的および長期目標を設定し、当社を業界において発展させるよう最高経営責任者および経営陣と協力する
    責務および権限が含まれるがこれらに限定されない。
      秘書役

      秘書役または秘書役によって指名された者は、すべての取締役会および株主総会に出席し、当社のかかる
    会議および取締役会のすべての議事を記録し、かかる記録が記録の維持を目的として保管される台帳におい
    て維持されるよう手配し、必要なときには常設委員会のために上記と同様の義務を履行する。秘書役は、す
    べての株主総会および特別取締役会の通知を付与するかまたはかかる通知が付与されるよう手配する。秘書
    役は当社の社印を保管し、秘書役または秘書役補佐は、社印の押捺を要する文書に同じ社印を押捺する権限
    を有するものとし、社印が押捺されたときには、当該文書は秘書役または秘書役補佐の署名による証明を受
    けることができる。取締役会は、当社の社印を押捺し、署名することにより証明する全般的権限を秘書役以
    外の役員に付与することができる。秘書役は、その職位に付随するすべての義務、ならびに付属定款におい
    て定められているかまたは取締役会もしくは最高経営責任者により随時課されるその他の義務を全般的に履
    行する。
      秘書役補佐

      秘書役補佐（秘書役補佐が複数存在する場合には、取締役会により決定された序列またはかかる決定がな
    い場合には選任された順番による。）は、秘書役が不在であるかまたは秘書役が行為能力を欠いているかも
    しくは任務を拒否している場合、秘書役の義務を履行し、権限を行使し、取締役会または付属定款により随
    時定められるとおり、その他の義務を履行し、その他の権限を保有するものとする。
      最高財務責任者

      最高財務責任者は、取締役会、最高経営責任者または社長により随時課される義務を履行し、取締役会、
    最高経営責任者または社長により随時付与される権限を保有する。さらに、取締役会または正当に授権され
    た取締役会の委員会の権能および権限を条件として、最高財務責任者は、その職位に付随する義務を履行
    し、その職に付随する権限を保有する。かかる義務および権限には、当社のすべての資金および証券を保管
    しそれらについて責任を負い、当社の財務および会計記録を維持し、授権されたとおり保管人に当社の資金
    を預託し、授権されたとおり当社の資金を払い出し、当社の資金についての財務書類を適切に作成し、当社
    のすべての取引および財政状態にかかわる財務書類を取締役会により要求されたとおり提供する義務および
    権限が含まれるが、それらに限定されない。
      財務部長

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                                                           有価証券報告書
      財務部長は、取締役会、最高経営責任者または社長により随時課される義務を履行し、取締役会、最高経
    営責任者または社長により随時付与される権限を保有する。さらに、取締役会または正当に授権された取締
    役 会の委員会の権能および権限を条件として、財務部長は、その職位に付随する義務を履行し、その職に付
    随する権限を保有する。かかる義務および権限には、当社のすべての資金および証券を保管しそれらについ
    て責任を負い、当社の財務記録を維持し、授権されたとおり保管人に当社の資金を預託し、授権されたとお
    り当社の資金を払い出し、当社の資金についての財務書類を適切に作成し、当社のすべての取引および財政
    状態にかかわる財務書類を取締役会により要求されたとおり提供する義務および権限が含まれるが、それら
    に限定されない。
      （ｄ）取締役会

      取締役会の構成
     「第５－３－（２）役員の状況」を参照のこと。
      （ｅ）コーポレート・ガバナンス

      「第５－３コーポレート・ガバナンスの状況等」を参照のこと。
    ２【外国為替管理制度】

     米国においては、米国非居住者による                    内国  会社の株式の取得、当該非居住者への配当および売却代金の送
    金および清算に際しての資産の分配に対し、いかなる外国為替管理上の制限も存在しない。
    ３【課税上の取扱い】

      （１）当社クラスＡ普通株式の非米国株主についての米国の課税上の取扱い
     本書日付当日における非米国株主（以下に定義される。）による当社クラスＡ普通株式の取得、所有およ
    び処分に関し、当該株主にその適用がある米国連邦所得税法上の重要な検討事項について、その概要を以下
    に述べる。本章の内容は一般的な情報の提供に留まり、税務上の助言を行うものではない。したがって、当
    社クラスＡ普通株式の保有を検討している非米国株主はすべて、当社クラスＡ普通株式の取得、所有および
    処分がもたらす米国内の連邦、州、地方自治体および米国外の税務面の効果に関し、自身の税務アドバイ
    ザーに相談されたい。本章において、「非米国株主」とは、当社クラスＡ普通株式の実質株主のうち、米国
    連邦所得税法上、パートナーシップにも、また以下のいずれにも該当しない者をいう。
     ・米国の市民または居住者（または以前米国市民であった者もしくは長期の居住者）または、米国連邦所
       得税法上、米国の居住者として取り扱われる個人
     ・米国内で創設もしくは設立されたか、米国もしくはその任意の州もしくはコロンビア特別区の法律に基
       づき創設もしくは設立された法人または、米国連邦所得税法上、法人としての課税対象となるその他の
       組織
     ・相続財団のうち、その所得が米国連邦所得税法上、総所得に算入されるもの（その源泉が何であるかを
       問わない。）
     ・信託のうち、（Ａ）（ⅰ）当該信託の事務管理について米国の裁判所が主たる監督権限を有しているこ
       と、および（ⅱ）信託の実質的な決定のすべてについて、米国人（１名か複数名かを問わない。）がこ
       れを支配できる権限を有していることの要件を同時にみたすもの、または（Ｂ）その適用を受ける米国
       財務規則のもとで、米国人としての取扱いを受けることができる有効な選択肢を持っているもの
     パートナーシップ（または米国連邦所得税法上パートナーシップとしての取扱いを受ける他の組織）が当
    社クラスＡ普通株式を保有する場合、当該パートナーシップのパートナーについての税務上の取扱いは、一
    般的には当該パートナーの身分およびパートナーシップの活動内容に左右される。当該パートナーまたは
    パートナーシップは、その税務上の効果について税務アドバイザーに相談されたい。
     本章における説明は、米国              1986  年内国歳入法（その後の改正を含む。）（以下「歳入法」という。）、お
    よび同法の下で制定された米国財務規則（現行規則およびその規則草案ならびに臨時規則をいう。）、なら
    びに現在の行政府の決定および裁判所の判断（いずれも、本書の日付の時点で効力を持ち、入手可能なもの
    に限る。）をその根拠としており、これらはすべて、変更されるまたは異なる解釈を受ける可能性があるも
    のであり、かつその効果も遡って適用されることがあり得る。これらに何か変更があった場合、本書にて説
    明された非米国株主に及ぶ効果に変動が生ずる可能性がある。
      本章に記載した、米国連邦所得税法上の非米国株主向け検討事項の対象は、当社クラスＡ普通株式を資本
    資産として保有することを予定している非米国株主に限られる。本章の説明は、特定の非米国株主につい
    て、当該非米国株主の個々の事情に応じて適用される可能性がある米国連邦所得税または相続税のすべての
    局面について触れるものではない。また米国の州もしくは地方自治体の税法または国外の税法について触れ
    るものでもない。また、本章の説明は、非米国株主に適応される可能性がある具体的な事実や状況について
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    検討を加えるものではなく、次に列挙した特定の非米国株主（および一定の他の株主）に適用がある特別な
    税務規則について触れるものでもない。
     ・保険会社
     ・不動産投資信託、規制対象となる投資会社またはみなし自益信託
     ・非課税団体
     ・金融機関
     ・有価証券または通貨を取扱うブローカーまたはディーラー
     ・パートナーシップまたはその他のパススルー組織
     ・被支配外国法人、パッシブ運用をする外国投資会社および米国連邦所得税回避のために内部留保を行う
       企業
     ・退職金制度
     ・当社クラスＡ普通株式の５％超の所有またはみなし所有を行う者
     ・裁定取引の一種であるストラドル、ヘッジ、コンバージョン取引、シンセティック証券または他の集合
       投資の一環として当社クラスＡ普通株式を保有する株主
     ・役務提供の対価として当社クラスＡ普通株式を受取る人
     ・米ドル以外の機能通貨を持つ人
     ・特定の旧米国市民または旧米国居住者
     上記に該当する株主は、米国の連邦税、州税、地方税または他の税金について、当該人に及ぶ可能性があ
    るその効果の判断にあたり是非ご自身の税務アドバイザーにご相談いただきたい。
      さらに、下記に記載があるものを除き、本章の説明は、当社クラスＡ普通株式の取得、所有および処分が
    もたらす米国連邦相続税、贈与税および世代飛ばし移転税または代替ミニマム税上の効果については触れて
    いない。
     米国内国歳入庁（以下「内国歳入庁」という。）が本書に記載される１つ以上の税法上の効果を問題にし
    ないとの保証はなく、また当社は、当社クラスＡ普通株式の取得、所有および処分が非米国株主に対しても
    たらす米国連邦所得税または相続税上の効果に関して、法律顧問の意見や内国歳入庁の判断を得たことはな
    く、今後もその予定はない。
     当社クラスＡ普通株式の取得、保有および処分にあたって検討すべき米国連邦、州、地方および国外の所
    得税その他の税金の問題に関しては、是非ご自身の税務アドバイザーにご相談いただきたい。
     クラスＡ普通株式に基づく分配

     当社クラスＡ普通株式に基づく分配は、米国連邦所得税法上、当社の当期利益もしくは内部留保利益をそ
    の原資とする限り（その判定は米国連邦所得税法の原則に従って行われる。）配当となる。分配が当社の当
    期利益または内部留保利益を超える場合（その判定は米国連邦所得税法の原則に従って行われる。）、その
    超過分は、まず当社クラスＡ普通株式における株主の修正課税標準額の非課税還付分として扱われ、その後
    はキャピタルゲインとして扱われる。ただし、下記「当社クラスＡ普通株式の売却、交換またはその他の課
    税対象処分」にその説明がある税務上の取扱いに従う。
     一般に（ただし、下記「米国不動産保有会社の資格」および「予備源泉徴収および情報報告」において述
    べ た 例外を参照のこと。）非米国株主の場合、分配として受取った現金その他の財産は、米国連邦所得税法
    上、  30 ％（または米国との租税条約により低い税率が定められている場合は当該税率）の源泉徴収の適用を
    受ける。非米国株主の場合は、適用を受ける米国との租税条約において利用可能な特典につき、ご自身の税
    務アドバイザーと相談されたい。
     非米国株主が米国内で取引や事業を行う場合、当該取引や事業の実行に事実上関連する配当に対して、ま
    た、その適用がある米国との租税条約によっては当該株主が米国内に置く恒久的施設をその根拠とする配当
    に対して、原則として通常の税率により米国連邦所得税法が課せられる（純所得額が基準価額となる。）。
    この場合、上記源泉徴収の対象とはならない。非米国法人の場合は                                   30 ％の「支店利益税」の適用も受ける可
    能性がある。ただし、適用がある米国との租税条約においてより低い税率の適用を受ける資格がある場合は
    この限りではない。
     適用がある米国との租税条約の特典を求め、または所得が米国内の取引や事業の実行に事実上関連するこ
    とを理由としてその適用がある源泉徴収の免除を受けるには、分配に先立ち、租税条約の特典については適
    切に整えた内国歳入庁書式Ｗ               - ８ BEN  を、事実上関連する所得については内国歳入庁書式Ｗ                            - ８ ECI  （または内
    国歳入庁が指定するその後継書式）を提出する必要がある。これらの書式は定期的な更新を必要とする。非
    米国株主の場合、内国歳入庁に対して適切な還付申請を適時に行うことで、超過源泉分の払戻                                                し を受けられ
    る。
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      当社クラスＡ普通株式の売却、交換またはその他の課税対象処分
     一般に（ただし、下記「米国不動産保有会社の資格」および「予備源泉徴収および情報報告」において述
    べた例外を参照のこと。）非米国株主の場合、当社クラスＡ普通株式の売却、交換またはその他の課税対象
    処分により得た所得については、米国連邦所得税または源泉徴収税の適用を受けない。ただし以下の場合を
    除く。
     ・当該利益が、米国内の取引や事業の実行に事実上関連している場合（かつ、適用を受ける米国との租税
       条約にその旨の定めがあるときは、当該利益が米国内の当該人の恒久的施設に帰すことができる場
       合。）。この場合、対象者に対しては、米国人に対して適用されるのと同じ米国連邦所得税上の累進課
       税が適用され、非米国法人の場合は、上記「クラスＡ普通株式に基づく分配」で既述された支店利益税
       が追加適用されることがある。
     ・対象者が、売却、交換またはその他の処分の課税対象年度内に、米国内に                                       183  日以上滞在した個人である
       場合で、他のいくつかの条件が同時にみたされる場合。この場合、対象者は、処分から得られた純所得
       に対して     30 ％の課税を受ける。なお、対象者において、米国内にその源泉がある資本損失があれば、こ
       れを相殺することが可能である。ただし適用ある米国の租税条約に基づき当該税の免除を求めることが
       できる場合はこの限りではない。
      米国不動産保有会社の資格

     当社クラスＡ普通株式の売却、交換またはその他の処分から得た利益、およびこれに関する基準価額を超
    えた分配は、対象株主が非米国株主の場合は、たとえ当該株主が米国との間に他に何の関係も持たなくと
    も、（ⅰ）当該株主が当社クラスＡ普通株式を保有する期間、または（ⅱ）当該売却、交換もしくはその他
    の処分（基準価額を超えた分配）が行われた日から遡る５年間のうち、より短い期間中の任意の時点で、当
    社が「米国不動産保有会社」（米国連邦所得税法上のものを指す。）に該当しているか、該当していた場合
    は、一定の状況下において、米国連邦所得税法の適用を受ける可能性がある。ただし、当社クラスＡ普通株
    式が常設の証券市場で定常的に取引されており、かつ対象者が直接的および／または間接的に保有する当社
    クラスＡ普通株式が、発行済当社クラスＡ普通株式の５％以下の場合はこの限りではない。もし当社が米国
    不動産保有会社との判定を受け、上記の例外の適用がない場合は、非米国株主から当社クラスＡ普通株式を
    購入した買手は、譲渡代金のうち、                  15 ％を源泉徴収する義務を負う可能性が生じ、また一般的に、当該対象
    者が処分から得た純利益に対し、米国人に対して適用されるのと同じ米国連邦所得税上の累進課税が適用さ
    れることとなる。一般的に、特定の企業が米国不動産保有会社となるのは、その米国不動産持分の                                                   公 正市場
    価額が、その全世界を対象とした不動産資産持分の                          公 正市場価額に、取引および事業に利用される（または
    当該利用のために保有される。）その他の資産を加えた額の                               50 ％以上になる場合に限られる。保証はできな
    いものの、当社は自らが米国不動産保有会社に該当する（または過去該当したことがあった。）とは考えて
    おらず、かつ将来もこれに該当することがあるとは考えていない。さらに、上記規則の適用のため、当社の
    株式が常設の証券市場で定常的に取引されることについては、いかなる保証も与えられるものではない。
      米国連邦相続税

     当社クラスＡ普通株式のうち、米国市民もしくは居住者（米国連邦相続税法上、特に設けられた定義に従
    う。）のいずれにも該当しない個人が死亡時に所有していたもの、または所有していたとして取扱われるも
    のは、米国連邦相続税上、米国をその所在地とする資産とみなし、かつ当該個人の総遺産に組込まれる。し
    たがって当該株式は、適用がある相続税またはその他の条約に別途の定めがない限り、米国連邦相続税の適
    用を受ける可能性がある。
     予備源泉徴収および情報報告

     特定の非法人株主に対する支払は、一般的に米国の予備源泉徴収税および情報報告要件の適用を受ける。
    情報報告が適用される支払とは、一般的には、非課税対象である受取人（これには法人の他、適切な証明書
    を提出する米国人ではない受取人および他の特定の人々が含まれる。）に該当しない普通株式の株主に対し
    て米国内でなされる、普通株式の配当の支払もしくは当該普通株式の売却もしくは償還から得られる手取金
    の支払、または米国人である支払人もしくは米国人である仲介人が行う支払である。支払人は、当該株主が
    その正しい納税者識別番号の提出を怠るか、その他、当該予備源泉徴収要件の遵守またはその免税措置の確
    保を怠った場合、配当または手取金の当該支払から、予備源泉徴収税額を源泉徴収する義務を負う。予備源
    泉徴収の税率は現在          24 ％である。
     予備源泉徴収税は、新たに追加される税金ではない。予備源泉徴収税規則に基づき非米国株主に対する支
    払から源泉徴収された金額は還付を受けることが可能であり、また、非米国株主が米国連邦所得税法上の納
    付債務を負っている場合は、これとの相殺が可能である。ただし、必要な情報が内国歳入庁に対して適時に
    提出されていることが条件である。
     上記の説明は、当社クラスＡ普通株式の取得、所有および処分に関する税務上の効果すべての完全な分析
    を構成するものではない。特定の事情がもたらす税務上の効果に関しては、税務アドバイザーと相談された
    い。
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      （２）日本国の課税上の取扱い

     「第８－２－（４）本邦における配当等に関する課税上の取扱い」を参照のこと。適用ある租税条約、所
    得税法、法人税法、相続税法その他日本の現行関連法令の遵守および制限に従い、日本国の個人または日本
    国の法人は、日本における納付すべき租税から、上記米国の課税上の取扱いに記載のとおり当該個人または
    法人の所得（および個人に関しては、相続財産）に対して課せられた米国の租税につき、税額控除を受ける
    ことができる。
    ４【法律意見】

     ビザ・インクの秘書役補佐であるチェ・スー（                         Sue  Choi  ）より、次の趣旨の法律意見書が提出されてい
    る。
      （ⅰ）当社は、デラウェア州法に準拠して適法に設立され、株式会社として有効に存続している。
      （ⅱ）本書に記述されるアメリカ合衆国およびデラウェア州の法令に関する記載は真実かつ正確である。
      （ⅲ）本書に添付される第八再録基本定款、シリーズＡ、シリーズＢおよびシリーズＣ転換条項付参加型
         優先株式指定証書ならびに改定再録付属定款は真実かつ正確な写しである。
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    第２【企業の概況】
    １【主要な経営指標等の推移】
     下表はビザ・インクの            2023  年度、   2022  年度、   2021  年度、   2020  年度および      2019  年度  の経営指標の抜粋を示し
    ている。下記のデータは「第３－４－（３）－財政状態および経営成績に関する経営陣の考察および分析」
    ならびに「第６－１財務書類」に含まれるビザ                        ・ インク   2023  年度連結財務諸表およびその注記と併せて読ま
    れるものとする。
                                       （単位：上段は百万米ドル、下段は百万円、
                                    １株当たりのデータおよび人員のデータを除く。）
                     ビザ  ・インク      ビザ  ・インク      ビザ  ・インク      ビザ  ・インク      ビザ  ・インク
     年度
                      2023  年度      2022  年度      2021  年度      2020  年度      2019  年度
                      2023  年      2022  年      2021  年      2020  年      2019  年
                      ９月  30 日    ９月  30 日    ９月  30 日    ９月  30 日
                                                     ９月  30 日
     会計期間
                     に終了した        に終了した        に終了した        に終了した
                                                     に終了した
                      12 ヶ月間       12 ヶ月間       12 ヶ月間       12 ヶ月間
                                                     12 ヶ月間
     営業活動：
                       32,653        29,310        24,105        21,846        22,977
     純収益
                      4,795,093        4,304,174        3,539,819        3,208,085        3,374,172
                       11,653        10,497        8,301        7,765        7,976
     営業費用
                      1,711,243        1,541,484        1,219,002        1,140,290        1,171,276
                       21,000        18,813        15,804        14,081        15,001
     営業利益
                      3,083,850        2,762,689        2,320,817        2,067,795        2,202,897
                          37       (677)        259       (291)        (117)
     営業外収益（費用）
                        5,433       (99,417)        38,034       (42,733)        (17,181)
                       17,273        14,957        12,311        10,866        12,080
     当期純利益
                      2,536,540        2,196,435        1,807,870        1,595,672        1,773,948
     クラスＡ普通株式
                         8.29        7.01        5.63        4.90        5.32
     基本的１株当たり利益
                        1,217        1,029         827        720        781
     （上段は米ドル、下段は円）
     クラスＡ普通株式
                         8.28        7.00        5.63        4.89        5.32
     希薄化後１株当たり利益
                        1,216        1,028         827        718        781
     （上段は米ドル、下段は円）
     財政状態：
                       16,286        15,689        16,487        16,289        7,838
     現金および現金同等物
                      2,391,599        2,303,930        2,421,116        2,392,040        1,151,010
                       33,532        30,205        27,607        27,645        20,970
     流動資産合計
                      4,924,174        4,435,604        4,054,088        4,059,668        3,079,445
                        1,921        2,136        1,705         231       2,157
     長期投資有価証券
                       282,099        313,672        250,379        33,922       316,755
                       90,499        85,501        82,896        80,919        72,574
     資産合計
                     13,289,778        12,555,822        12,173,278        11,882,955        10,657,492
                        1,751        1,456         983        914       1,203
     未払訴訟債務
                       257,134        213,814        144,354        134,221        176,661
                       23,098        20,853        15,739        14,510        13,415
     流動負債合計
                      3,391,941        3,062,263        2,311,272        2,130,794        1,969,993
                       38,733        35,581        37,589        36,210        34,684
     資本合計
                      5,687,941        5,225,070        5,519,945        5,317,439        5,093,345
     資金関係：
                       20,755        18,849        15,227        10,440        12,784
     営業活動により生じた
     （に使用した）現金（純額）
                      3,047,872        2,767,976        2,236,085        1,533,114        1,877,330
                       (2,006)        (4,288)         (152)       1,427        (591)
     投資活動により生じた
     （に使用した）現金（純額）
                      (294,581)        (629,693)        (22,321)        209,555        (86,788)
                       (17,772)        (12,696)        (14,410)        (3,968)       (12,061)
     財務活動により生じた
     （に使用した）現金（純額）
                     (2,609,818)        (1,864,408)        (2,116,109)         (582,701)       (1,771,158)
     補足情報：
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     従業員数                   28,800        26,500        21,500        20,500        19,500
    ２【沿革】

     2007  年の組織再編以前、ビザは会員制団体の集合体として運営しており、各地域に会員金融機関を有し、
    グローバルな枠組みの中でビザ・プログラムを管理していた。                                2007  年にビザは、ビザ・ヨーロッパを除くす
    べての地域と共に組織再編し、デラウェア州法に基づく会社としてビザ・インクが設立された。ビザ・ヨー
    ロッパは、欧州の会員金融機関により引続き所有された。
     2016  年６月   21 日、当社はビザ・ヨーロッパを取得した。当社は、取得により、規模の拡大、事業の統合に
    よる効率性の向上、およびビザ・ヨーロッパの会員制団体から営利目的企業への転換に関連する利益の増大
    を通じた付加価値の創出が可能になると考えている。当社は、ビザのグローバルな能力を欧州の顧客にもた
    らし、１つのグローバル企業としてよりシームレスな体験を提供し、またその地域における当社の事業を拡
    大する予定である。取得の一環として、当社は、ビザ・ヨーロッパの株式資本                                          100  ％を、    12.2  十億ユーロ
    （ 13.9  十億米ドル）および          5.3  十億ユーロ（       6.1  十億米ドル）の優先株式、ならびに                  2019  年６月   21 日に支払わ
    れた追加の      1.0  十億ユーロおよび年率４％の複利によって取得した。
    ３【事業の内容】

    （１）概要
     ビザは、デジタル決済において世界を牽引する企業の１つである。当社の目的は、最も優れた決済手段と
    なり、世界中のすべての人々の生活を向上させることである。当社は、革新的技術により、                                               200  を超える国々
    および地域における消費者、加盟店、金融機関および政府機関のグローバルな集団間のグローバルな商取引
    および金銭の移動を円滑にしている。
     1958  年の設立から、ビザは、消費者と企業間の決済を促進する事業に携わってきた。当社は、様々な
    フォームファクタを通じて複数のエンドポイントに決済取引を促進するための単一の接続点を提供するた
    め、所有する高度な取引処理ネットワークであるビザネット（                                VisaNet    ）の拡大、強化および投資に注力して
    いる。当社は、利用可能なすべてのネットワークを通じてグローバルな金銭の移動を可能にする「ネット
    ワークのネットワーク」として、世界中のすべての人々に対して決済ソリューションおよび決済サービスを
    提供できるよう取り組んでいる。当社は、当社のネットワークを通じ、エコシステムの参加者に対し、安全
    で信頼性が高くかつ効率的な金銭の移動を促進する商品、ソリューションおよびサービスを提供している。
     ・ 当社は、消費者、発行・獲得金融機関および加盟店間の、安全で信頼のおける効率的な金銭の移動を促
       進している。       当社は、従来この構造を「４当事者」モデルと称していた。「（３）当社の主要事業」を
       参照のこと。決済エコシステムが進化するにつれて、当社は、デジタルバンク、デジタル・ウォレット
       ならびに金融技術会社（             fintechs     ）、政府および非政府組織（以下「                  NGO  」という。）を幅広く含めるた
       めに、当該モデルを拡大してきた。当社は、ビザネットを通じて、当社の金融機関顧客および加盟店顧
       客に対し、取引処理サービス（主に認証、清算および決済）を提供している。                                        2023  年度中にビザまたは
       その他ネットワークにより処理されたビザブランドの決済取引および現金取引は、                                          276  十億件、すなわち
       １日当たり平均        757  百万件であった。合計            276  十億件の取引のうち、            213  十億件がビザによって処理され
       た。
     ・ 当社は、     顧客（   14,500   社の金融機関を含む。）が個人、企業および政府のアカウント保有者に対してク
       レジットカード、デビットカード、プリペイドカードおよび現金アクセス・プログラムを含む決済ソ
       リューションまたは決済サービスを開発および提供するための                                幅広いビザブランドの決済商品を提供し
       ている。     2023  年度中、ビザの決済高および現金取扱高は合計                        15 兆米ドルであり、         4.3  十億件の支払クレデ
       ンシャル（発行されたビザカード・アカウント）が世界中で入手可能であり、                                        130  百万ヶ所を超える加盟
                        (1)
       店の所在地において利用された。
     ・ 当社は、オープンなパートナーシップアプローチを用いて、                               アプリケーション・プログラミング・イン
       ターフェース（以下「           API  」という。）を通じた当社の技術能力の提供等当社のグローバル・ネットワー
       クへのアクセスを可能にすることによる価値の提供を追求している。当社は決済エコシステムの革新お
       よび拡大のため、従来の関係者および新興の関係者のいずれともパートナーシップを結んでおり、これ
       により当該関係者は、その事業をより素早く効率的に拡大し成長させるために当社のプラットフォーム
       の資源を利用することができる。
     ・ 当社は、     当社の「ネットワークのネットワーク」戦略を通じて、                             デジタル決済への移行を加速させてい
       る。  当社は、ビザの顧客が企業、政府および消費者に対し、取引開始時または取引完了時に利用される
       ネットワークにかかわらず金銭を移動させることができるように、単一の接続点を提供することを目指
       している。このモデルにより、最終的に複雑な決済エコシステムを統合することができる。ビザの
       「ネットワークのネットワーク」アプローチは、消費者・企業間（                                     C2B  ）の決済に加え、個人間
       （ P2P  ）、企業・消費者間（            B2C  ）、企業間（       B2B  ）および政府・消費者間（              G2C  ）の決済を促進すること
       により、機会を創出している。
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     ・ 当社は、     顧客に対し、発行ソリューション、アクセプタンス・ソリューション、リスク・ソリューショ
       ンおよびアイデンティティ・ソリューション、オープン・バンキングならびにアドバイザリー・サービ
       スを含む     付加価値サービスを提供している。
     ・ 当社は、     顧客およびパートナーの利益のために、特に国際オリンピック委員会、国際パラリンピック委
       員会およびナショナル・フットボール・リーグ（                         NFL  ）における広告、宣伝およびスポンサー活動を通じ
       て、  当社のブランドに投資し、その認知度を高めている。                            当社は、これらのスポンサーシップ資産を、
       決済技術の革新を披露する目的でも利用している。
    （注１）この数字は、決済代行業者、すなわち加盟店獲得会社に代わって加盟店に決済受入れサービスを提供する技術プ
        ロバイダーを介した推定           30 百万ヶ所を含む。        2023  年６月   30 日現在、獲得機関およびその他の第三者からビザに提
        供されたデータ。
    （２）   2023  年度の主要な統計

    （注１）    GAAP  から非   GAAP  財務業績の調整については、「第３－４－（３）－財政状態および経営成績に関する経営陣の考






        察および分析」を参照のこと。
    （３）当社の主要事業

     代表的なビザの消費者・企業間（                 C2B  ）決済取引として、消費者はビザカードまたはビザの決済商品を利用





    して、加盟店から商品またはサービスを購入する。加盟店は、認証および処理のため、加盟店獲得会社（通
    常はビザカードもしくはビザの決済商品の受入れをサポートする銀行または第三者の処理会社）へ取引デー
    タを提示する。ビザネットを通じて、加盟店獲得会社はビザに取引データを提示し、次にビザは、認証のた
    め、アカウント保有者の口座残高または与信枠を確認するよう発行会社に取引データを送る。取引が認証さ
    れると、発行会社は消費者の口座に取引を記載し、取引の価値と同額からインターチェンジ払戻手数料を差
    し引いた金額につき、発行会社から加盟店獲得会社への支払が有効となる。加盟店獲得会社は、購入金額か
    ら加盟店割引率（以下「             MDR  」という。）を差し引いた金額を加盟店に支払う。
     ビザは、     革新的技術により、          200  を超える     国 々 および地域      における消費者、加盟店、金融機関および政府機
    関のグローバルな集団間の金銭の移動を円滑にすることにより収益を得ている。
     当社の   2023  年度の純収益の概要は、以下のとおりである。
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      サービス収益                          その他収益





      ビザ決済サービスの顧客利用のサポートで提供                          主にアドバイザリー、マーケティングおよび特
      されたサービスにより得られる。                          定のカード特典に関する付加価値サービス、ビ
                                 ザブランドまたは技術の使用によるライセンス
                                 料ならびにアカウント保有者へのサービス、認
                                 証および認可に対する手数料からなる。
      データ処理収益                          顧客インセンティブ

      認証、清算、決済、発行ソリューション、アク                          決済高の増加、ビザ商品の受入先の拡大、当社
      セプタンス・ソリューション、リスクおよびア                          のネットワークを介した取引を検討している加
      イデンティティ・ソリューションに関する付加                          盟店の獲得およびイノベーションの推進のた
      価値サービス、ネットワーク・アクセスならび                          め、金融機関顧客、加盟店およびその他のビジ
      に世界中の当社の顧客間の取引および情報処理                          ネスパートナーに対して支払われる。
      を円滑にするその他のメンテナンスおよびサ
      ポート・サービスにより得られる。
      国際取引収益

      クロスボーダー取引の処理および通貨換算業務
      により得られる。
    （注１）数値は四捨五入されているため、再計算が完全に一致しないことがある。
     当社の収益の獲得および計上方法の開示が含まれる「第３－４－（３）－財政状態および経営成績に関す

    る経営陣の考察および分析」および「第６－１財務書類－注記１重要な会計方針の要約」を参照のこと。
     ビザは、ビザ以外のブランドおよびビザブランド双方のカード取引に係る決済プロセスを提供している。
    ビザ以外のブランドのカード取引に関して、当社は、他の決済ネットワークへのゲートウェイ・ルーティン
    グ・サービスを提供することで、決済プロセスを円滑にしている。当社は、顧客の要求に応じて、当該取引
    を他の決済ネットワークに転送する前または後に、当社のネットワーク上で認証、清算または決済サービス
    を提供する場合がある。この場合、ビザは、提供した特定のサービスに係るデータ処理収益を得ることがで
    きる。当社のネットワーク上におけるビザブランドのカード取引については、認証、清算および決済サービ
    スを提供し、サービス収益、データ処理収益、国際取引収益またはその他収益を得ることができる。適用あ
    る規則により、一部の決済業者は、ビザブランドのカード取引の処理にあたり当社のネットワークを使用す
    る場合と使用しない場合がある。当該決済業者が当社のネットワークを使用する場合、当社はサービス収益
    およびデータ処理収益を得ることができる。当該決済業者が当社のネットワークを使用しない場合、当社は
    サービス収益のみ得る。
     ビザは金融機関ではない。当社は、ビザの商品のアカウント保有者に対してカードを発行せず、信用供与
    せず、また利率および手数料を設定しない。また、当社は、それらの業務からの収益を得ず、またそれらの
    業務に関して信用リスクを負わない。インターチェンジ払戻手数料は、加盟店が当社の商品の受入れから得
    る価値を示すものであり、アカウント保有者および加盟店が当社の決済ネットワークに参加することで生じ
    る費用と利益の均衡を保つために重要な役割を果たしている。通常、インターチェンジ払戻手数料は、加盟
    店獲得会社から発行会社に支払われる。当社は、他に定められた決済条件がない場合に適用されるデフォル
    ト・インターチェンジ払戻手数料を設定している。かかるデフォルト・インターチェンジ払戻手数料は、発
    行会社および加盟店獲得会社より当社が受け取る収入と関係なく設定される。加盟店獲得会社は、                                                  MDR  につき
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    加盟店に課す手数料の設定および加盟店勧誘に責任を負う。ビザは、加盟店獲得会社が加盟店に課す手数料
    とは別に、加盟店獲得会社に対して手数料を設定する。そのため、発行会社および加盟店獲得会社から当社
    が 受け取る手数料は、インターチェンジ払戻手数料または                            MDR  から生じるものではない。
    当社の戦略

     ビザの戦略は、消費者決済、新たなフローおよび付加価値サービスにおける収益の増加を加速させるこ
    と、また当社のビジネスモデルの重要な基盤を強化することである。
    収益増加の原動力





     当社は、３つの基本分野、すなわち消費者決済、新たなフローおよび付加価値サービスにおける収益増加
    の加速を追求する。
    消費者決済



     当社は、現金および小切手による何兆ドルもの消費者支出をカードおよびビザの「ネットワークのネット
    ワーク」上のデジタル・アカウントに移行させることに引続き注力している。
     主力商品




      ビザの成長は、当社の主力商品、すなわちクレジット、デビットおよびプリペイドの強みが原動力と
     なっている。
     クレジット：       クレジットカードおよびデジタル信用性情報は、消費者および企業が商品およびサービスに

     対してクレジットで支払うことを可能にする。クレジットカードは、金融機関顧客、共同ブランドパート
     ナー、金融技術会社およびアフィニティパートナーが運営するプログラムと提携している。
     デビット：      デビットカードおよびデジタル信用性情報は、消費者および中小企業が自身の預金口座に保有

     している資金を利用して商品およびサービスを購入することを可能にする。デビットカードは、アカウン
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     ト保有者が、対面、オンラインまたはモバイル経由で、現金または小切手を持たずに、また信用枠を使用
     せずに取引することを可能にする。ビザ／プラス海外                           ATM  （ Visa/PLUS      Global    ATM  ）ネットワークもまた、
     金 融機関および独立した            ATM  運営会社の双方に対してカード発行と加盟店の獲得により、デビット、クレ
     ジットおよびプリペイドのアカウント保有者が世界中の                            200  を超える     国 々 および地域      において現金を引き出
     し、その他の銀行取引機能を利用することを可能にしている。
     プリペイド：       プリペイドカードおよびデジタル信用性情報は、個人、企業または政府により資金提供され

     る指定の残高から引き出される。プリペイドカードは、様々な利用場面およびニーズ（繰り返しチャージ
     可能な汎用型、給与支払、政府および法人の支払、ヘルスケア、ギフトならびに交通を含む。）に対応す
     ることができる。ビザブランドのプリペイドカードは、金融包括においても重要な役割を担っており、従
     来の金融商品の利用を制限されているかまたは利用できない者に対する決済ソリューションを提供してい
     る。
     成功要因

       当社は、消費者決済を可能にし、デジタル商取引、新たな技術および新たな参加者により決済エコシス
     テムが変革し続ける中で当社顧客の成長を支援している。例としては、以下のものが含まれる。
     タッチ決済

       当社が対面環境におけるユーザー経験の向上を追求していることから、非接触型決済または非接触型の
     カードもしくはモバイル機器で端末を触れることにより支払を行う処理であるタッチ決済は、世界中の多
     くの国々における消費者の間で好まれる決済方法となった。タッチ決済の導入が進み、非接触型決済経験
     は多くの消費者から期待されるものとなっている。
       世界の   50 の国々および地域において当社の非接触型決済の普及率は                              90 ％超であり、       100  を超える国々およ
     び地域において当社の対面取引の                 50 ％超がタッチ決済となっている。                 2023  年度において、米国を除き、世
     界の対面取引の        76 ％が非接触型決済であった。米国では、ビザの非接触型決済の普及率は                                      40 ％を超え、
     タッチ決済対応のビザカードは                520  百万枚超となっている。当社は、世界で                     750  件超の非接触型決済公共交
     通プロジェクトを始動した。さらに、                   2023  年度には、世界の輸送システムにおける非接触型取引件数が                               1.6
     十億件を超え、前年比           30 ％超増加した。
     トークン化

       ビザ・トークン・サービス（以下「                  VTS  」という。）により、デジタル商取引改革は信頼性のあるものと
     なる。消費者のデジタル取引への依存度が高まる中、                           VTS  は、認証の改善、不正の削減および消費者体験の
     向上を通じて、デジタル・エコシステムを強化するよう設計されている。                                      VTS  は 16 桁のビザの口座番号を、
     代理の口座番号、暗号化情報およびその他のデータを含むトークンに置き換えて、基となるアカウント情
     報を保護することにより、デジタル取引を保護することに役立っている。この保護技術は、対面およびオ
     ンライン双方において、様々な決済取引に応用することができる。
       ネットワーク・トークンの提供は、加速を続けている。                            2023  年度末現在、ビザは          7.5  十億を超えるネット
     ワーク・トークンを提供しており、流通している物理カードの数を上回った。この画期的な出来事は、対
     面およびオンラインでの安全で信頼のおける効率的な金銭の移動に対するビザの取組みを強化するもので
     ある。
     クリック決済

       クリック決済は、時間のかかる個人情報のキーボード入力を省き、消費者データおよび取引データを決
     済ネットワークの参加者間で安全に受け渡すことを可能にすることで、カード保有者の簡素化されたより
     一貫性のあるオンライン精算経験を提供する。                        EMV®  セキュア・リモート・コマース（                 EMV®   Secure    Remote
     Commerce     ）業界の基準に基づき、クリック決済はオンライン精算に標準化および合理化された手法をもた
     らし、接続端末数が増加する中で消費者の買い物のニーズをみたしている。クリック決済の目標は、デジ
     タル決済を対面での精算経験と同様に、安全で、信頼性があり、相互運用可能なものにすることである。
    新たなフロー

     新たなフローは、ビザの「ネットワークのネットワーク」における商業的・国際的な金銭の移動を促進す
    ることに注力している。かかるアプローチは、個人間（                            P2P  ）、企業・消費者間（           B2C  ）、企業間（       B2B  ）およ
    び政府・消費者間（          G2C  ）決済の促進により、全世界の消費者、企業および政府によるカードおよび非カード
    フローを通じた金銭の移動の新たなソースを獲得する機会を創出している。
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     ビザ・ダイレクト（          Visa   Direct   ）



       ビザ・ダイレクトは、ビザの消費者・企業間（                        C2B  ）決済にとどまらない戦略の一環であり、                      190  を超え
     る国々および地域において、適格なカード、預金口座およびデジタル・ウォレットへの資金の送金に役
     立っている。ビザ・ダイレクトは、個人間（                       P2P  ）決済や口座間送金、個人や中小企業に対する企業や政府
     からの支払、加盟店での決済や返金等、様々な用途に対応している。
       ビザ・ダイレクトは、           70 件超の国内決済スキーム、              10 件の即時決済（以下「           RTP  」という。）スキーム、
     15 件のカードベースのネットワークおよび５件の決済ゲートウェイを活用しており、さらに                                               8.5  十億超の
     カード、預金口座およびデジタル・ウォレットとつながる余地がある。                                     2023  年度において、ビザ・ダイレ
     クトは、     2,800   超のグローバル・プログラムにわたり                    7.5  十億件超の取引を処理した。ビザ・ダイレクトの
     ソリューションは、          65 を超える用途で        500  超のパートナーを支援した。また当社は、                      2023  年度に、デイリー
     ペイ（    DailyPay     ）、アイ・トゥー・シー（              i2C  ）、ペイパル（        PayPal   ）、タバペイ（        TabaPay    ）、ベンモ
     （ Venmo   ）およびウェスタン・ユニオン（                 Western     Union   ）と提携し、ビザプラス（              Visa+   ）を試験導入する
     ことを発表した。ビザプラスは、加盟する様々な個人間（                              P2P  ）デジタル決済アプリ間で、個人が迅速かつ
     安全に送金できるようにすることを目的とした革新的なサービスである。
       当社は、ビザプラスやビザ・エイリアス・ディレクトリ・サービス（                                    Visa   Alias   Directory      Service    ）
     （携帯電話番号やメールアドレス等のエイリアスを支払クレデンシャルに結び付ける機能を当社の顧客に
     提供するサービス）といった当社独自の機能に投資し、また、ビザ・ダイレクトの利用範囲を拡大し、よ
     り強固な国内およびクロスボーダーの決済機能および接続機能を当社顧客に提供するため、デジタルおよ
     びモバイルの決済プロバイダーと戦略的に提携することで、引続き当社の「ネットワークのネットワー
     ク」戦略を強化する。
     ビザのコマーシャル・ソリューション

       当社は、企業間（         B2B  ）決済についても当社のネットワークを拡張している。当社が焦点とする３つの戦
     略分野には、カードベースの決済に投資し成長を図ること、クロスボーダーの非カード決済における取組
     みを加速化すること、ならびに国内の買掛金および売掛金のプロセスをデジタル化することが含まれる。
     当社は、中小企業、法人（交通）カード、購入カード、バーチャルカードとデジタル信用性情報、カード
     不要型クロスボーダー企業間（                B2B  ）決済オプション、および世界中の多くの主要な産業セグメントを対象
     とした出金口座を含む商用決済ソリューションのポートフォリオを提供する。かかるソリューションは、
     従業員の交通費から一貫した請求書ベースの支払にわたる中小企業ならびに商用および政府向けの決済処
     理に効率性、管理および自動化をもたらすために設計されたものである。
       ビザ  B2B  コネクト（      Visa   B2B  Connect    ）は、送金元銀行から受取銀行への直接の取引を促進するよう設計
     された多国間の企業間（             B2B  ）クロスボーダー決済ネットワークであり、決済を合理化し、金融機関の法人
     顧客への支払を最適化するのに役立つ。このネットワークは、信頼がおけて、柔軟性があり、データが豊
     富で、安全で費用効率の良い企業間（                    B2B  ）クロスボーダー決済を提供している。ビザ                       B2B  コネクトは拡大
     を続けており、        100  を超える国々および地域において利用可能である。
     ビザのクロスボーダー・ソリューション

       従前は「サービスとしてのトレジャリー」（                       Treasury     as  a Service    ）という名称であったビザのクロス
     ボーダー・ソリューションは、グローバルな「ネットワークのネットワーク」戦略に沿っており、当社
     は、あらゆる規模の顧客がクロスボーダーの商品を高い認知度で、迅速かつ安全に提供できるようなイン
     フラの構築に注力している。これには、当社の確立されたクロスボーダーの消費者決済事業のための一連
     のソリューション、またリアルタイムの外国為替レート、バーチャルアカウントならびに強化された流動
     性および決済機能を含む当社のデジタルネイティブなカレンシークラウド・プラットフォームにより可能
     となる利用事例が含まれる。
    付加価値サービス

     付加価値サービスは、当社のネットワークを差別化し、顧客との関係を深め、他のネットワークにも革新
    的なソリューションをもたらす商品およびソリューションにより、当社の収益を多様化する機会を提供す
    る。
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     発行ソリューション



     ビザ・デビット・プロセシング・サービス（                       Visa   Debit   Processing      Service    ）（以下「      DPS  」という。）
    は、ビザ・デビット取引の発行会社兼決済業者として世界最大手のうちの１社である。マルチ・ネットワー
    ク取引処理に加え、ビザ             DPS  （ Visa   DPS  ）はまた、不正の軽減、紛争管理、データ分析、キャンペーンの管
    理、一連のデジタル・ソリューションおよび連絡窓口のサービスを含む、幅広い付加価値サービスも提供し
    ている。     DPS  フォワード（       DPS  Forward    ）といった      API  ベースの発行会社処理ソリューションにおける当社の機
    能は、顧客に対する新たな決済の利用場面の創出、デジタル決済のためのモジュール化された機能の提供を
    可能にする。
     当社はまた、アカウント制御、デジタル発行およびブランド化された消費者体験といった幅広いその他の
    サービスおよびデジタル・ソリューションを発行会社に提供している。またビザは、魅力的で差別化された
    カード保有者体験の創出を目的とした、発行会社に対するロイヤリティおよび特典ソリューションならびに
    後払い決済（以下「          BNPL  」という。）機能を提供している。                  BNPL  または分割払いは、購入者が定められた期
    間にわたり均等払いで購入金額を支払うことができる柔軟性を提供する。ビザは、従来の顧客向けならびに
    当社のカードおよびサービスを使用して幅広い分割払いオプションをサポートする分割払いプロバイダー向
    けの  BNPL  ソリューションのポートフォリオを対面およびオンラインでの支払前、支払時または支払後に提供
    することによって、支払戦略として分割払いへ投資している。
     アクセプタンス・ソリューション

     サイバーソース（         Cybersource      ）を含むビザのアクセプタンス・ソリューションは、加盟店と決済プロセス
    を結ぶ従来のゲートウェイの機能に加え、付加価値サービスのモジュールを提供する。かかるプラット
    フォームを利用すれば、加盟店獲得会社、決済サービス・プロバイダー、独立系ソフトベンダーおよびあら
    ゆる規模の加盟店も、消費者の関与および取引方法の改善ができ、不正の軽減および運用コストの削減に役
    立ち、またビジネス上の要件の変化にも順応できるようになる。また、グローバル決済管理プラットフォー
    ムを通じて他の金融技術会社とつながり、そのサービスを利用することができる。ビザのアクセプタンス・
    ソリューションの機能は、              e コマース・プラットフォームとの新たな強化された決済統合をもたらし、販売業
    者および加盟店獲得会社がシームレスに組み込まれた決済で状況に応じた商取引体験を提供することを可能
    にしている。ビザのアクセプタンス・ソリューションは、クラウドベースの構造によるオムニチャネルのソ
    リューションを可能にし、販売時点においてより多くのイノベーションを提供している。
     さらに、ビザは、加盟店および加盟店獲得会社にとって安全かつ信頼性の高いサービスを提供して軋轢を
    回避し、アクセプタンスを推進する。例としては、輸送運営者がクローズド・ループの決済ソリューション
    に加えて、ビザの非接触型決済を受け付けられるように支援するグローバル・アーバン・モビリティ
    （ Global    Urban   Mobility     ）ならびに顧客関係および顧客維持の強化を支援するために、更新されたアカウン
    ト情報を加盟店に提供するビザ・アカウント・アップデーター（                                  Visa   Account     Updater    ）等を含む。ビザ
    は、加盟店が単一の接続で紛争を防止および解決することを可能にする、ベリファイ（                                              Verifi   ）による、
    ネットワークに依存しないソリューションを含む紛争管理サービスも提供している。
     リスク・ソリューションおよびアイデンティティ・ソリューション

     ビザのリスク・ソリューションおよびアイデンティティ・ソリューションは、顧客が不正を防止し、アカ
    ウント保有者のデータを保護することができるよう、ほぼ即時の意思決定のためにデータをインサイトに変
    換し、アカウント保有者の認証を促進する。消費者間でのオムニチャネル・コマースおよびデジタル決済の
    人気増大に伴い、不正の防止は、デジタル決済における信用を高める一助となる。ビザ・アドバンスト・
    オーソライゼーション（             Visa   Advanced     Authorization       ）、ビザ・セキュア（            Visa   Secure   ）、ビザ・リス
    ク・マネージャーおよびディシジョン・マネージャー（                             Visa   Risk   Manager     and  Decision     Manager    ）、ビザ
    消費者認証サービス（             Visa   Consumer     Authentication         Service    ）ならびにカーディナル・コマース
    （ CardinalCommerce         ）による決済決定ソリューション等のソリューションは、不正防止をオートメーション
    化および単純化し、決済の安全性を高めるのに役立つツールを金融機関および加盟店に提供する。
     「ネットワークのネットワーク」戦略に沿って、ビザは、不正の軽減のためネットワーク運営会社および
    金融機関と協働し、新たな不正の課題に一層当社の専門知識と能力を投入している。これらの付加価値不正
    防止ツールは、決済エコシステムの安全性および完全性を守る一連のネットワーク・プログラムの最上位に
    あり、情報および技術への投資と共に脅威を防止、検出および軽減する一助となる。これらのプログラムお
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    よびビザの不正防止に関する専門知識は、ビザ・ネットワークに加盟することの根幹的な利点である。安全
    性およびアイデンティティに関するツールおよびサービス、決済およびサイバー・インテリジェンス、顧客
    ま たはパートナーによる違反の調査から得た見識および知識ならびに法的処置への関与を組み合わせた取組
    みにより、ビザは、金融機関および加盟店を不正から守り、決済セキュリティ上の課題を解決することに寄
    与する。
     オープン・バンキング

     2022  年３月、ビザはオープン・バンキング・プラットフォームであるティンク                                      AB （ Tink   AB ）を買収した。
    これは、金融技術会社によるイノベーションを促進し、オープン・バンキングの安全かつ大規模な開発およ
    び導入を加速させることを目的としている。ビザのオープン・バンキング機能は、口座認証、残高確認およ
    び個人向け融資管理等のデータアクセス用途から、口座間取引および加盟店決済等の決済開始機能まで多岐
    にわたる。これらの機能は、パートナー企業が顧客に価値あるサービスを提供する一助となる。
     アドバイザリー・サービス

     ビザ・コンサルティング・アンド・アナリティクス（以下「                               VCA  」という。）は、ビザの決済コンサルティ
    ングに係るアドバイザリー部門である。当社の決済に係る深い専門知識、膨大なデータに適用される独自の
    分析モデルおよび経済の知識を組み合わせることで、顧客にとってより望ましい経営判断および目に見える
    成果をもたらし得る実行可能な案の明確化、提案および解決策実行の支援が可能となる。                                              VCA  は、獲得から維
    持にわたるカスタマージャーニー全体に及ぶ発行会社、加盟店獲得会社、加盟店、金融技術会社およびその
    他のパートナーにコンサルティング・サービスを提供する。また、                                     VCA  マネージド・サービシズ（               VCA
    Managed     Services     ）は、当社のコンサルティング部門内の専門的な実行機関であり、当社の提案の実行およ
    び付加価値サービス商品の利用可能性の拡大に向けた顧客による利用が増加している。
    重要な基盤の強化

     当社は、「ネットワークのネットワーク」になること、当社の技術プラットフォーム、セキュリティ、ブ
    ランドおよび人材から構成される当社のビジネスモデルの重要な基盤を強化している。
    ネットワークのネットワーク



     当社の「ネットワークのネットワーク」戦略とは、あらゆる利用可能なネットワークを用いてすべてのエ
    ンドポイントおよびすべてのフォームファクタに金銭を移動させ、当社のパートナーにとって唯一の接続点
    となること、ならびに、ネットワークに関係なく、あらゆる取引において当社の付加価値サービスを提供す
    ることを意味する。当社の「ネットワークのネットワーク」戦略において重要な要素は、相互運用性であ
    る。自社のネットワークを開放し、他のネットワークも活用することで、他の方法では到達できなかった口
    座に到達することができ、新しい形の金銭の移動が可能になっている。ビザ                                       B2B  コネクト、ビザ・ダイレクト
    およびビザプラスは、この戦略の一例である。
    技術プラットフォーム

     ビザの優れた技術プラットフォームは、ソフトウェア、ハードウェア、データセンターおよび大規模な電
    気通信設備により構成されている。ビザの４つのデータセンターは当社のグローバルな処理環境において重
    要であり、システムの継続的な利用可能性を提供できるよう設計されたネットワーク接続、出力および冷却
    において高い冗長性を有している。これらのシステムが一体となり、当社の顧客および消費者がビザブラン
    ドに期待する安全性、利便性および信頼性のあるサービスを提供する。
    セキュリティ

     当社の緻密かつ多層的なセキュリティへの取組みには、多様な暗号化の手段により機密情報および／また
    は個人情報の重要性を引き下げるための正式なプログラム、ソフトウェア開発のライフサイクルへのセキュ
    リティの組込み、不正アクセスからの保護のためのアイデンティティ管理およびアクセス管理の統制ならび
    に高度なサイバー脅威の検出および対応能力が含まれる。当社は、当社の顧客および消費者の安全を守るた
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    めのセキュリティ・ツールを活用している。当社は、サイバーセキュリティに対する包括的な取組みに対し
    ても多額の投資を行っている。当社は、データの機密性、ネットワークの完全性およびサービスの利用可能
    性 を保護するためにセキュリティ技術を活用しており、リスクを最小化する当社の基幹的なサイバーセキュ
    リティ機能を強化している。当社の決済不正防止チームは、決済エコシステムに対する脅威を継続的に監視
    することで、効率的かつ効果的に攻撃を検知・防止することを可能にしている。
    ブランド

     ビザの強力なブランドは、魅力的なブランド表現、幅広い商品およびサービスならびに革新的なブランド
    およびマーケティングの取組みを通じて、当社の顧客およびその消費者、金融機関、加盟店ならびにパート
    ナーへ付加価値を提供することに役立っている。利害関係者の利益のために広範かつ多様なパートナーシッ
                                                   TM
    プを構築するという当社のコミットメントに従い、ビザは、                               FIFA  女子ワールドカップ          2023   、オリンピック
    およびパラリンピックならびにスーパーボウル等、最大級のエンターテイメントおよびスポーツイベントの
    スポンサーを務めている。
    人材

     当社の成功の継続には、最高の人材を世界中から惹きつけ、育成し、昇進させることが重要である。今
    年、当社の従業員総数は、              2022  年度の約     26,500   人から   2023  年度には約      28,800   人に増加し、前年比９％の増加
    となった。自主退職率（過去               12 ヶ月間の削減）は、          2023  年９月   30 日時点で６％であった。ビザの従業員は                     80
    を超える国々および地域に居住しており、                      55 ％が米国外に居住している。               2023  年度末において、ビザの世界
    全体の従業員のうち          58 ％が男性、      42 ％が女性であり、ビザの経営陣（ヴァイス・プレジデント以上と定義す
    る。）のうち       36 ％を女性が占めた。米国における当社の従業員の民族性は、アジア人                                    42 ％、黒人８％、ヒス
    パニック     13 ％、その他３％および白人              35 ％であった。当社の米国における経営陣の内訳は、アジア人                               18 ％、
    黒人６％、ヒスパニック             13 ％、その他３％および白人              60 ％であった。
     ビザの意欲的な成長計画および目標達成のための取組みを考慮し、当社は事業全体で従業員の専門性を高
    めることに注力している。これには、人材チャネルおよび人材パイプラインの拡大・強化に役立つ上級経営
    陣向けの高度な能力開発プログラムおよび本格的な技術実習プログラムが含まれる。当社はまた、カスタマ
    イズされた検索結果およびオーダーメイドのソリューションを生成する検索可能なナレッジベースを備えた
    人工知能（      AI ）駆動のポータル等、従業員がより迅速かつ容易に業務を行うために必要なツールを提供する
    ことにも注力している。当社は、従業員を大切にするという重要な優先事項を反映して、精神面の福利厚生
    および退職後給付を増強した。
     当社はまた、従業員が日々の業務で評価されていると実感することができるよう努めている。昨年実施し
    たグローバル従業員エンゲージメント調査では、当社の従業員が、より日常的な方法で評価し、評価される
    ことを望んでいることが判明した。そこでビザは、従業員同士が互いの貢献をより評価し合えるようなプロ
    グラムを開発した。ビザの新たな評価プラットフォームであるアップリフト（                                        UPLIFT   ）により、従業員は、
    同僚の功績を称えたり、エンプロイージャーニー（新入社員の歓迎から勤続記念日の表彰まで）を祝う電子
    カードを送信したり、スマート・アルゴリズムに基づいて従業員をマッチングする自動の社内ネットワーク
    ツールを使用したりすることができる。重要なのは、当社の評価カテゴリーがすべて、従業員の価値提案ま
    たはビザのリーダーシップ原則を反映した行動に基づいていることである。さらに、ビザでは、何を達成す
    るかだけでなく、それをどのように行うかを重視している。従業員による相互評価への参加は、開始以降大
    幅に増加しており、１ヶ月当たりのアクティブユーザーは、                               2022  年９月の     45 ％から   2023  年９月には      78 ％まで
    増加した。この強化されたプラットフォームにより、従業員は互いを評価し、高め合うことが奨励されてい
    る。
     ビザは、性別または人種／民族性にかかわらずペイ・エクイティに注力しており、また毎年ペイ・エクイ
    ティの分析を行っている。当社はまた、透明性にも注力しており、個人にとっての総合的報酬の価値をより
    深く理解し、評価できるようにするため、今年、アジアですでに提供されているものに加え、英国でも総合
    的報酬ステートメントを導入した。当社は、米国でも同様のステートメントを導入する予定である。当社の
    人材管理に関する詳細については、                  2023  年 12 月７日付けで       SEC  に提出済みの最終版の株主総会招集通知の「人
    材および人材管理」セクションならびに当社のウェブサイト（                                visa.com/esg       ）（  2022  年度連結     EEO-  １レポー
    トならびに      2022  年度環境、社会およびガバナンス（                  ESG  ）報告書等、労働力に関する詳細な開示がなされてい
    る。）を参照されたい。下記「（                 10 ）入手可能な情報」を参照のこと。
    （４）金融技術会社およびデジタル・パートナーシップ

     金融技術会社は、ビザにとって不可欠な成長の原動力であり、「最も優れた決済手段となり、世界中のす
    べての人々の生活を向上させる」という当社の目的を実現するための重要な要素である。金融技術会社は、
    新たな決済経験および新たな決済フローの重要な成功要因である。金融技術会社との提携は、当社にとって
    極めて重要な機会の１つであり、新規受入箇所の開設、販売時点の信用供与、クロスボーダーの資金移動の
    効率化、企業間（         B2B  ）支払のビザのネットワークへの移動、給与支払の迅速化およびデジタル・ウォレット
    顧客に対する当社のサービスへのアクセス提供につながった。当社の金融技術会社パートナーのポートフォ
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    リオは多様性に富み、成長と拡大を続けている。当社は、初期段階の企業から成長・成熟した企業まで、世
    界中で   500  を超える金融技術会社との商業パートナーシップを締結し、これは前年比                                      25 ％の増加であった。
     金融技術会社に対してより良いサービスを提供できるよう、ビザは、一連の能率化された商業プログラム
    およびデジタル・オンボーディング・ツールを有している。当社の金融技術会社向けの主力プログラムであ
    る「フィンテック・ファスト・トラック（                      Fintech     Fast   Track   ）」は、新たなカードプログラムの開始また
    はビザ・ダイレクトを利用した金銭の移動の実現等、新たな金融機能を迅速に立ち上げることに役立つよう
    設計されている。当社は、数百社のエコシステム・パートナーに対し、合理化されたオンボーディングおよ
    びターンキーアクセスを提供している。同プログラムは、数百社の金融技術会社によって積極的に利用され
    ている。
     当社の認証プログラムであるビザ・レディ（                       Visa   Ready   ）は、技術会社がセキュリティおよび機能に関す
    るビザのグローバル・スタンダードに適合した決済ソリューションを構築し、導入することができるよう支
    援するものである。フィンテック・パートナー・コネクト（                               Fintech     Partner     Connect    ）は、ビザの発行会社
    顧客とフィンテック・プロバイダーとの間の経路の構築を支援している。初期段階の企業は、当社のスター
    トアップ連携プログラム（               2022  年に開始したビザ・エブリウェア・イニシアチブ（                             Visa   Everywhere
    Initiative      ）等）により、当社の機能に基づいた決済方法を構築することができる。ビザは、世界的な女性
    起業家イニシアチブであるシーズ・ネクスト・エンパワード・バイ・ビザ（                                          She's    Next   Empowered      by
    Visa  ）および少数派コミュニティの地位を向上させるためのアフリカ・フィンテック・アクセラレーター・
    プログラム（       Africa    Fintech     Accelerator       Program    ）等のプログラムも運営している。
    （５）   M&A  、合弁事業および戦略的投資

     ビザは、当社の能力を拡大し、顧客に有意義な価値を提供する機会を継続的に追求している。                                                M&A  、合弁事
    業および戦略的投資は、当社の内部開発を補完し、ビザの優先度に合わせて当社のパートナーシップを強化
    する。ビザは、当社のネットワークの差別化、付加価値サービスの提供および成長の加速を確保するため
    に、当社の買収、合弁事業および投資に対して厳格な事業分析を適用している。
     2023  年度に、当社は、ラテン・アメリカ、アジア太平洋および欧州で事業を展開している、クラウドネイ
    ティブのイシュアプロセシングとコアバンキング・プラットフォームであるピスモ・ホールディングス（以
    下「ピスモ」という。）を取得する最終契約を締結した。当該取引は、慣習的な完了条件（適用ある規制当
    局の審査および承認を含む。）に服する。
    （６）   企業責任およびサステナビリティ

     ビザは、責任ある、倫理的、包括的かつ持続可能な企業として事業を行うことを約束している。デジタル
    決済において世界を牽引する企業の１つとして、ビザは、顧客、パートナーその他の利害関係者と協力し、
    人々、企業およびコミュニティの繁栄を支援し、決済技術会社としての役割において最も重要な企業責任お
    よびサステナビリティ（以下「                 CRS  」という。）の問題に取り組む業界リーダーとなるよう努め、またパ
    フォーマンスおよび透明性に対する期待に応え、それを上回ることを目指している。ビザの目的は、最も優
    れた決済手段となり、世界中のすべての人々の生活を向上させることである。当社はその目的を強く信じて
    おり、人々および経済の活性化、商取引の保全および顧客の保護、従業員への投資、地球保護ならびに責任
    ある事業運営に注力している。当社の                    2022  年度  ESG  報告書およびその他の            CRS  関連資料は、当社のウェブサイ
    ト（  visa.com/esg       ）に掲載されている。下記「（                10 ）入手可能な情報」を参照のこと。
    （７）知的財産

     当社は、受容性、安全性、利便性、迅速性および信頼性で知られるビザブランドを所有し、管理してい
    る。ビザが所有する商標のポートフォリオは、当社の事業にとって重要である。一般的に、商標登録は、そ
    れが使用されており、かつ／または保持されている限り無期限に有効である。当社と発行会社および加盟店
    獲得会社との契約を通じて、当社は、顧客にこれらの資産へのアクセスを認め、これにより当社の決済ネッ
    トワークへの参加と関連した当社の商標の使用が許可される。加えて、当社は、当社の事業に関する多数の
    特許および特許出願を所有しており、当社の事業に応用できる可能性がある新技術に関する特許も継続的に
    追求している。当社は、当社の専有技術を保護するため、米国およびその他の法域の特許、商標、著作権お
    よび営業秘密法ならびに秘密保持手続および契約条項に準拠している。
    （８）競合

     世界の決済業界は引続き動態的な変化の過程にある。消費者向けのビザのネットワークおよび決済ソ
    リューションならびに金融機関および加盟店の参入をめぐって、既存および新規の競合企業がビザと競合し
    ている。技術およびイノベーションが消費者性向を変化させ、ｅコマース、モバイル決済、ブロックチェー
    ン・テクノロジーおよびデジタル通貨における成長の機会を推進している。これらの進歩が新規企業の参入
    を可能にしており、その多くは伝統的なネットワーク決済モデルから離れたものとなっている。特定の国で
    は、進化し続ける規制環境は、ローカル・ネットワークを構築し、または新たな決済処理の競合の可能性が
    生じている。
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     当社は、あらゆる決済方法と競合している。これには、紙媒体の支払（主に現金および小切手）ならびに
    あらゆる形式の電子決済が含まれる。当社の電子決済の競合には、主に下記が含まれる。
     グローバル・ネットワークまたは多地域間ネットワーク：                              当該ネットワークは、通常、消費者が世界中の

     何百万ヶ所もの加盟店で使用できる、ブランド化された、幅広い汎用カード決済商品を提供する。例とし
     ては、アメリカン・エキスプレス（                  American     Express    ）、ディスカバー（          Discover     ）、  JCB  、マスターカー
     ド（  Mastercard      ）およびユニオンペイ（             UnionPay     ）があげられる。これらの競合企業は、米国における
     ディスカバーや日本における               JCB  のように特定の地理的地域においてより集中している場合や、中国におけ
     るユニオンペイのように特定の国で主導的な地位を有している場合がある。「第３－３－（１）－                                                   政府が
     国際決済システムに対して課す義務および／または制限により、当社は、中国およびインド等の重要な市
     場を含む特定の国々のプロバイダーとの間で競争することができなくなる可能性がある。                                               」を参照のこ
     と。有効なデータに基づくと、ビザは世界中で利用されている最も大きなリテール電子ファンド通信ネッ
     トワークの１つである。
                                                         (1)
     以下の表は、       2022  暦年において、当社とこれらの競合企業のネットワークとを比較したものである。
                          アメリカン・        ダイナースクラブ／
                    ビザ      エキスプレス         ディスカバー           JCB     マスターカード
    取引高（十億米ドル）
                     11,668         1,540            243       312        6,568
              (2)
                     14,108         1,553            258       320        8,177
    総取引高（十億米ドル）
    総取引数（十億件）                  260         10           4       6        150
    カード枚数（百万枚）                 4,160         133           80      153        2,713
    （注１）アメリカン・エキスプレス、ダイナースクラブ（                           Diners    Club  ）／ディスカバー、         JCB  およびマスターカードの

        データは、ニルソン・レポート              1241  号（  2023  年５月）を出典とする。消費者向け、中小企業向けおよび商業向け
        のすべてのクレジットカード、デビットカードおよびプリペイドカードを含む。アメリカン・エキスプレス、ダ
        イナースクラブ／ディスカバーおよび                 JCB  には第三者の発行会社の事業が含まれる。                   JCB  の数値にはその他の決済
        関連商品が含まれ、一部の数値は見積りである。マスターカードにはマエストロ（                                       Maestro    ）およびシーラス
        （ Cirrus   ）の数値は含まれない。
    （注２）総取引高は、取引高と現金取扱高の合計である。現金取扱高には、一般に現金アクセス取引、残高アクセス取
        引、残高送金およびコンビニエンス・チェックが含まれる。
     ローカル・ネットワークおよび地域ネットワーク：                          当該ネットワークは、多くの場合、政府の影響または

     指令のサポートを受け、様々な国で運営される。場合により、それらは金融機関または決済業者により所
     有されている。これらのネットワークは、通常デビット決済商品に重点を置き、現地で強く支持され、認
     識されたブランドを有している場合がある。たとえば、米国の                                NYCE  、 Pulse   およびスター（        STAR  ）、カナダ
     のインタラック（         Interac    ）ならびにオーストラリアのエフトポス（                      eftpos   ）が含まれる。
     代替決済プロバイダー：             クローズド・コマース・エコシステム、                     BNPL  ソリューションおよび暗号通貨プ

     ラットフォーム等の当該プロバイダーは、多くの場合、ｅコマースおよびモバイルチャネルでの決済を可
     能にすることに主な重点を置いているが、実店舗にもサービスを拡大しているか、または拡大する可能性
     がある。これらの企業は、当事者間の組織内アカウント通信、自動決済処理装置（以下「                                              ACH  」という。）
     のような電子ファンド通信ネットワーク、ビザのようなグローバル・ネットワークもしくはローカル・
     ネットワークまたはこれらを組み合わせたものを利用した決済を行うことができる。場合により、これら
     の事業体は、ビザにとってパートナーでもあり、競合企業にもなり得る。
     RTP  ネットワーク：        RTP  ネットワークは複数の市場で導入されており、導入を可能にし、推進する政府の強

     力な公的支援および規制イニシアチブ（米国のフェッドナウ（                                FedNow   ）、ブラジルの        PIX  およびインドの統
     合決済インターフェース（以下「                 UPI  」という。）等）により引続き後押しされ、決済カード・スキームに
     代わるものとしての地位を高めている。当該ネットワークは、主に国内取引に重点を置いており、使用事
     例や地域によって適用が異なる。しかしながら、シンガポールのペイナウ（                                       PayNow   ）およびインドの         UPI  等
     との連携によりクロスボーダーの                 RTP  ネットワークが台頭しており、当社のクロスボーダー事業と競合する
     見込みである。        RTP  ネットワークは、消費者決済およびその他の決済フロー（企業間（                                   B2B  ）および個人間
     （ P2P  ）等）においてビザと競合する可能性があるが、リスク管理等の付加価値サービスにおいては顧客に
     もなり得る。
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     デジタル・ウォレット・プロバイダー：                     デジタル・ウォレット・プロバイダーは、消費者および加盟店に
     対して、対面およびオンラインでの決済機能を拡大し続け、消費者に新たな決済手段を提供している。デ
     ジタル・ウォレットは、ビザの取引高を増加させることに役立つ一方、カード以外の決済手段で資金調達
     す ることも可能である。           RTP  ネットワークを利用するデジタル・ウォレット・プロバイダーにより、さらな
     る競争が生じている。
     決済業者：      決済業者は、発行会社または加盟店獲得会社に代わって第三者の決済ネットワーク上で処理

     サービスを実行することがある。当社は、ビザ取引の処理をめぐって決済業者と競合している。当該決済
     業者は、現地の規制に基づき取引を処理するよう要求する指令により利益を得る可能性がある。たとえ
     ば、インターチェンジ手数料規制（以下「                      IFR  」という。）に基づく欧州での規制により、当社は、発行会
     社および加盟店獲得会社と直接ビザ取引を処理することができるその他のネットワーク、決済業者および
     その他の第三者と競合する可能性がある。
     新たなフローのプロバイダー：                当社は、新たなフロー（ビザ・ダイレクトおよびビザ                           B2B  コネクト等）の代

     替ソリューション（          ACH  、 RTP  および電信等）と競合している。当社は、商用カード・ポートフォリオをめ
     ぐって、他のグローバル・カード・ネットワークおよびローカル・カード・ネットワークと競合してい
     る。さらに、当社は、企業間（                B2B  ）ブロックチェーン決済を試行している金融機関顧客と競合する可能性
     がある。
     付加価値サービス・プロバイダー：                  当社は、当社の付加価値サービスの代替商品を提供する会社との競合

     に直面している。これには、技術会社、情報サービス・コンサルティング会社、政府および加盟店サービ
     ス会社等の幅広い市場参加者が含まれる。生成                        AI のような技術統合は、リスク監視の強化およびデジタル
     識別の管理等、当社の付加価値サービスと競合する、新しく、より良いサービスを生み出すことができ
     る。規制イニシアチブもまた、これらの分野における競争の激化につながり得る。
     当社は、安全性、利便性、迅速性および信頼性ならびに当社の信用性情報および受入実績の数                                                といった当

    社の  基本的な価値の提示が、当社の成功につながると考えている。加えて、状況に応じた革新的なソリュー
    ションを提供するべく、当社が事業を展開する個々の市場におけるニーズを把握し、各地域の金融機関、加
    盟店、金融技術会社、政府、               NGO  および企業組織と提携している。当社は、金銭の移動を促進するために、当
    社の「ネットワークのネットワーク」戦略を引続き活用する。当社は、当社の世界的ブランド、幅広く多角
    的な決済商品、新たなフローの提供および付加価値サービスならびに安全かつ確実に処理された決済取引の
    記録により、ビザが競合企業との競争の中で優位な立場にあると考えている。
    （９）政府規制

     当社は、世界的な決済技術会社として、当社の商品およびサービスが使用されている様々な法域におけ
    る、複雑かつ進化し続ける世界的な規制の対象となっている。当社の事業に影響を与える最も重大な政府規
    制は以下のとおりである。世界的な規制がどのように当社の事業に影響を与えるかについての詳細は、「第
    ３－３－（１）規制上のリスク」を参照のこと。
     腐敗防止、マネー・ロンダリング防止、テロ対策および制裁措置：                                   当社は、ビジネスの獲得もしくは維持

     または不当なビジネス上の便宜を得ることを目的として、外国公務員および政治家に対し、不適切な支払
     または贈与を一般的に禁止する、連邦海外腐敗行為防止法（                               FCPA  ）、英国賄賂防止法およびその他の法律
     を含む、腐敗防止に関する法令                を遵守している        。当社はまた、米国銀行機密法を含む、マネー・ロンダリ
     ング防止およびテロ資金供与防止の法令                      を遵守している        。さらに、      米国財務省外国資産管理局（以下
     「 OFAC  」という。）により施行される、経済および貿易制裁プログラムを遵守している。したがって、当
     社は、包括的な        OFAC  の貿易制裁の対象となる国もしくは領域（現在は、キューバ、イラン、北朝鮮、シリ
     ア、クリミア半島ならびにウクライナのドネツク人民共和国およびルガンスク人民共和国を指す。）に本
     社を有するか、もしくは             OFAC  の特別指定国家および人物リストに含まれる金融機関もしくはその他の事業
     体が、ビザのカードを発行もしくは取得することまたは当社の商品およびサービスを利用して取引を行う
     ことを許可していない。
     政府が課す市場参加規制：              中国、インド、インドネシア、タイおよびベトナムを含む特定の政府は、自国

     のプロバイダーに有利な規制、決済業者に現地の所有要件を課す規制、データ・ローカライゼーションを
     義務付ける規制または自国内で処理を完了するよう命じる規制を課す等、自国の決済システムおよび／ま
     たは特定の発行会社、決済ネットワークもしくは決済業者を推進する措置を取っている。
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     インターチェンジ・レートおよびインターチェンジ手数料：                               ますます多くの世界中の法域で、その地域内
     のデビット・インターチェンジ払戻レートおよびクレジット・インターチェンジ払戻レートに対して規制
     が課されるか、または影響が与えられている。たとえば、米国ドッド・フランク・ウォール・ストリート
     改 革および消費者保護法（以下「ドッド・フランク法」という。）は、米国の特定のデビットカード取引
     に関するインターチェンジ払戻レートを制限しており、欧州連合（以下「                                      EU 」という。）の        IFR  は、欧州経
     済領域（以下「         EEA  」という。）のインターチェンジ・レートを制限しており                                （詳細は以下に記載す
     る。）   、 オーストラリア準備銀行（              Reserve     Bank   of  Australia     ）（以下「      RBA  」という。）およびブラジ
     ル中央銀行（       Central     Bank   of  Brazil   ）は、インターチェンジの平均許容限度を規制している。
     インターネット取引：            多くの法域において、決済システム参加者に対し、インターネット上の特定の種類

     の決済取引（ギャンブル、デジタル通貨、タバコまたは酒類の購入およびその他の議論の的になる類の取
     引等）について、監視、識別、フィルター、制限またはその他の措置を講じることを求める規制が導入さ
     れている。
     ネットワーク独占権およびルーティング：                      米国では、ドッド・フランク法により、デビット市場セグメン

     トおよびプリペイド市場セグメントにおけるネットワーク独占権および加盟店のルーティング選択の規制
     が制限されている。その他の法域においても、同一のカードに対する複数の決済ブランドまたは機能の搭
     載を防止する規制に関する欧州における                    IFR  の禁止令等、同様の制限が設けられている。
     割増金禁止規則：         当社は、従来から加盟店に、他の手段に代わりビザの商品を用いて決済を行う消費者に

     対して、より高い価格の設定を禁止する規則を実施してきた。しかしながら、加盟店の割増金の度合い
     は、地域別市場やビザの商品の種類によって異なり、継続的に訴訟、規制および法律の影響を受けてい
     る。
     プライバシーおよびデータ保護：                 当社の業務および事業のいくつかの側面は、プライバシー、データ利用

     およびデータ保護の規制の対象になっており、それらは当社によるデータの利用および取扱方法、商品お
     よびサービスの運営方法、さらには商品またはサービスの提供能力に関しても影響を与える。加えて、規
     制当局は、ビザに特定のサイバーセキュリティおよびデータの取扱いに関する施策の導入、新たな個人の
     プライバシー権の設定ならびに個人データを取り扱う企業に対するさらなる義務を課すことを要求する可
     能性のある、新たな法律または規制の導入を検討している。
     決済業界に対する監視・監督：                ビザは、事業を行う実質的にすべての法域において、金融セクターの監督

     および規制の対象となっている。たとえば、米国では、適用ある連邦銀行法および政策の下、連邦銀行当
     局（  Federal     Banking     Agencies     ）（以下「      FBA  」という。）（旧「米国連邦金融機関検査協議会」）が、米
     国の金融機関に対する技術サービス・プロバイダーとして、ビザの監督を行っている。                                             FBA  を構成する連邦
     銀行当局は、連邦準備制度理事会、通貨監査官、連邦預金保険機構および全国信用組合管理機構である。
     また、ビザは、ビザブランドの消費者向けクレジットカード商品およびデビットカード商品を発行する銀
     行に対するサービス・プロバイダーとして、消費者金融保護局から個別に調査を受ける可能性がある。カ
     ナダ、欧州、インド、ウクライナおよび英国（詳細は以下に記載する。）を含む、その他の国／地域にお
     ける中央銀行は、様々な程度の金融安定規制の下、小口決済システムとして、ビザを承認または指定して
     いる。また、ビザはブラジルおよび香港等のその他の法域においても、銀行および金融セクターの当局の
     監督の対象となっている。
     欧州および英国における規制および                  監視・監督：       欧州のビザは、引続き、             EEA  および英国において、複雑か

     つ進化し続ける規制の対象である。
     当社の事業に影響を与える              EU 規制は多数ある。上記のとおり、                 IFR  は、  EEA  内のインターチェンジ・レート
     を規制しており、ビザ・ヨーロッパに対し、                       EEA  内の決算、組織および意思決定を行うための活動と決済
     カード・スキームに関する活動とを区別するよう要求し、ネットワーク独占権およびルーティングに関す
     る制限を課している。            EEA  における国家監督当局は、当局の市場における                        IFR  の監視および実施に対して責
     任を担っている。当社もまた、プライバシーおよびデータ保護、腐敗防止、マネー・ロンダリング防止、
     テロ対策および制裁措置等の分野について定める規制に服する。第２次決済サービス指令（以下「                                                   PSD2  」
     という。）等の欧州におけるその他の規制は、特に、当社の金融機関顧客が、新興の非金融機関参加者に
     対し特定の顧客口座へのアクセス権を付与することを要求している。さらに、                                        PSD2  には、ビザに操作上の
     複雑性を課し、また消費者の決済体験に影響を与える可能性のある特定の取引に対する高度な顧客認証要
     件も含まれる。ビザ･ヨーロッパはまた、欧州中央銀行および欧州の特定の監督当局による監督下にある。
     英国においては、ビザ・ヨーロッパは、公認決済システム（                               Recognized      Payment     System   ）に指定されてお
     り、イングランド銀行の監督下にあり、英国の金融システムの安定性を維持するよう設計されたガバナン
     スおよびリスク管理等に関する点を含む様々な要件の対象となっている。ビザ・ヨーロッパはまた、英国
                                 33/254

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     内での競争およびイノベーションを促進し、決済システムがサービス利用者の利益に配慮し、かかる利益
     を促進していることを保証するために、当社の事業慣行、システム、規則および費用を審査する幅広い権
     力 および権限を有する、英国の決済システム規制機関（以下「                               PSR  」という。）により規制されている。英
     国の  EU 離脱後、英国は、         IFR  および   PSD2  等の決済エコシステムに影響を与える規制を含む、欧州の様々な規
     制を採用した。        PSR  は、ビザ・ヨーロッパが英国で採用されている                        IFR  を遵守しているか監視することに関
     して責任を負う。
     CRS  ： 世界の一部の政府は、            CRS  のパフォーマンス、透明性および報告に係る法令を採用している。かかる

     規制には、企業報告の義務化（企業サステナビリティ報告指令等）または個別分野についての企業報告の
     義務化（気候関連の財務情報開示に関する報告の義務化等）が含まれることがある。
     追加規制の進展：         世界中の様々な規制当局は、その他の多様な問題を引続き検討している。これには、当

     社の金融機関顧客および当社の事業に影響を及ぼすモバイル決済取引、トークン化、非金融機関のアクセ
     ス権、送金サービス、個人情報の盗難、アカウント管理ガイドライン、開示規則、セキュリティおよび
     マーケティングが含まれる。さらに、欧州での                         PSD2  の採択を受けて、オーストラリア、ブラジル、カナ
     ダ、香港およびメキシコ等の数ヶ国は、当社の金融機関顧客が保持する消費者アカウント・データへのア
     クセスを含む、様々な種類のアクセス権を第三者の決済業者に付与することを検討しているか、またはす
     でに承認している。これらの変化は、規制の枠組みおよび実施方法によっては、当社の事業に悪影響を及
     ぼす可能性がある。
    （ 10 ）入手可能な情報

     当社のウェブサイトは、             visa.com/ourbusiness           である。証券取引所法に従い提出された当社のフォーム                            10-
    Ｋ による年次報告書、フォーム               10-  Ｑ による四半期報告書、フォーム                ８ - Ｋ による最新報告書、株主総会招集
    通知およびこれらの訂正報告書は、電子ファイルにより                             SEC  に提出された後、実務上可能な限り速やかに、
    sec.gov    および当社の投資家関連ウェブサイト                    （ investor.visa.com          ） において閲覧可能である。さらに、当
    社は、投資家関連ウェブサイトにおいて、投資家にとって重要とみなされる可能性のある財務情報およびそ
    の他の情報を定期的に掲載している。当社の                         CRS  のための取組みに関する情報も、当社ウェブサイト
    （ visa.com/esg       ）において閲覧可能である。本書において言及される当社ウェブサイトの内容はすべて、本
    書または     SEC  に提出したその他の文書において、参照により組み込まれていない。
    ４【関係会社の状況】

     2023  年９月   30 日現在、当社は６社の主要な子会社を有している。当社の主要な子会社は以下のとおりであ
    る。
                                            ビザ・インクとの関係

                                         役員・
                     資本金の額       主要な     議決権の
       名　　称        住　　所
                                               事業関係        財政
                                         取締役
                     ( 千米ドル    ) 事業の内容      保有割合
                                               ( 流通等   )    支援
                                            (1)
                                       の兼任数
     ビザ・インターナ
     ショナル・サービ
                                              LAC  ならびに
     ス・アソシエー
                                              中欧、中東お       ビザ・インク
     ション
              デラウェア州             グローバル                  よびアフリカ       に対する企業
                       (2)
                                  100  ％     17 人
                       -
     （ Visa
               （米国）             決済事業                  におけるビザ       間融資および
     International
                                              決済プログラ       配当
                                              ムの運営
     Service
     Association      ）
                                                     ビザ・インク
     ビザ  USA  ・インク
                                              米国における
              デラウェア州             グローバル                         に対する企業
                       (2)
     （ Visa   U.S.A.
                                  100  ％     17 人    ビザ決済プロ
                       -
               （米国）             決済事業                         間融資および
                                              グラムの運営
     Inc.  ）
                                                     配当
                                 ビザ・イン
     ビザ・ワールドワ
                                 ターナショ
                                              アジア太平洋
     イド・ピーティー
                                 ナル・ホー
                           グローバル
                                              地域における
     イー・リミテッド
              シンガポール       8,967,651           ルディング        ５人            該当なし
                                              ビザ決済プロ
                            決済事業
     （ Visa   Worldwide
                                 ス  ・  リ  ミ
                                              グラムの運営
     Pte.   Limited    ）                      テッドによ
                                 り 100  ％保有
                                 34/254


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                                                     ビザ・イン
                                                     ターナショナ
     ビザ・ヨーロッパ・
                                                     ル・ホール
                                              世界中のビザ
     リミテッド                       グローバル
                                                     ディングス・
                英国     18,784,000             100  ％     ８人     決済プログラ
     （ Visa   Europe
                                                     リミテッドに
                            決済事業
                                              ムの運営
                                                     対する（将来
     Limited    ）
                                                     の）企業間配
                                                     当
                                 ビザ・イン
     ビザ・インターナ
                                 ターナショ
     ショナル・ホール
                                 ナル・サー                    ビザ・インク
     ディングス・インク
                           グローバル
              デラウェア州
                       (3)
                                 ビス・アソ        ７人     持株会社       に対する企業
                       -
     （ Visa
               （米国）
                            決済事業
                                 シエーショ                    間融資
     International
                                 ン  に  よ  り
     Holdings,     Inc.  ）
                                 100  ％保有
                                                     ビザ・イン
                                                     ターナショナ
                                                     ル・ホール
     ビザ・インターナ
                                                     ディングス・
     ショナル・ホール
                                 ビ  ザ  の  グ               リミテッドか
     ディングス・リミ
                           グローバル      ループ会社                    らビザ・イン
     テッド
                英国     42,895,342                    ４人     持株会社
                            決済事業     により   100  ％               ターナショナ
     （ Visa
                                 保有                    ル・ホール
     International
                                                     ディングス・
     Holdings,     Inc.  ）
                                                     インクに対す
                                                     る企業間融資
                                                     の返済
    （注１）流動的な経営陣の異動により、これらの数値は概算値で表示される。
    （注２）当該関係会社は、非株式会社であり、資本金を有さない。
    （注３）かかる資本金の額は、千米ドル未満である。
    ５【従業員の状況】

     2023  年９月   30 日現在、当社の従業員は全世界で約                  28,800   人である。うち約         13,000   人は米国、約       15,800   人は
    米国外である。当社の従業員との関係は良好と考えている。加えて、同時点において、約                                              2,100   人の契約社員
    または派遣社員、約          700  人のコンサルタントおよび約               5,400   人のベンダー（およびベンダー供給元）と契約関
    係にある。
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    第３【事業の状況】
    １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
    （１）経営方針・経営戦略等
     「第２－３－（１）概要」および                 「４経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の
    分析」   を参照のこと。
    （２）経営環境及び対処すべき課題

     「３事業等のリスク」および               「４経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分
    析」  を参照のこと。
    ２【サステナビリティに関する考え方及び取組】

    （１）ガバナンスおよびリスク管理
     「第５－３－（１）－（ａ）－                CRS  」を参照のこと。
    （２）戦略ならびに指標および目標

    持続可能な事業
     環境保全および気候行動に関する企業目標を達成するための当社のイニチアチブは、ビザ内の取組みから
    始まる。当社は、主にデータセンターおよび営業所を含む当社の事業活動、従業員の通勤、出張、企業イベ
    ントならびにサプライヤーから購入した商品やサービスによる環境フットプリントの削減に取り組んでい
    る。
     営業所およびデータセンターのグリーン化

     ビザは、グリーンビルディングの設計および運営に重点を置き、エネルギーと水の使用量を管理すること
    で、当社の営業所およびデータセンターの環境への影響の低減に努めている。当社のアプローチには、当社
    の営業所施設の設計、建築および増築に関して、米国グリーンビルディング協会（                                            U.S.   Green   Building
    Council    ）のエネルギーおよび環境設計におけるリーダーシップ（                              LEED  ）認証、     BREEAM   認証、グリーンマーク
    認証またはこれらに相当する認証を取得することが含まれる。当社は、グリーンビルディング基準やガイド
    ラインを活用し、当社の既存のビル内の資源利用効率を高めている。
     2022  年９月   30 日現在、ビザは        145  の営業所を世界        79 ヶ国に所有または貸借している（３つのグローバル・
    データ処理センターを含む。）。                 2022  年末には、ビザが所有または賃借している営業所面積の                             80 ％近くがグ
    リーンビルディング認証を取得済みまたは申請中であり、                              2021  年の約   75 ％から増加した。
     2022  年には、以下のような進展があった。
     ・ロンドン、ベイジングストークおよびレディングの英国拠点で                                 BREEAM   認証の正式認可を取得した。
     ・ドバイのグリーンビルディング規則および規格に従って建設された、ドバイにおける新たな地域本社へ
       の入居を開始した。新たに入居したビザのニューヨーク市営業所の認証手続きを開始した。
     ・ロンドンのイノベーション・センターにおいて、技術の使用後、できるだけ早く省電力スタンバイ・
       モードに移行するように設計されたソリューション等、オフィス技術の電力使用量を削減するためのソ
       リューションを開発した。
     2022  年度には、ビザのデータセンターは当社の総電力消費量の                              66 ％を占め、依然として当社の持続可能な
    事業への取組みにおける重要な焦点である。                       2022  年には、電力使用効率（以下「                PUE  」という。）で測定した
    データセンターのエネルギー効率が前年比で改善した。世界的に見ると、当社のデータセンターの                                                  PUE  は 2017
    年から   20 ％改善している。
     当社における改善は、以下の要因等によるものであった。
     ・冷却インフラの改良とサーバーの更新
     ・直接拡張、ドライモード冷却、浸漬冷却等のイノベーションの試験的導入および評価によるエネルギー
       効率および／または水利用効率の改善
     ・英国のデータセンターにおいて、断熱フリークーリングを導入したことで寒い時期に機械冷却を利用し
       て水を冷却する必要性を低減し、寒い日の電力需要を約５分の１に削減したこと
     ・英国のデータセンターにおいて、コールドアイル・コンテインメントを使用して空気の流れを最適化し
       たことで、エアフロー効率を最大                 40 ％向上させることが可能になり、対応するエネルギー需要を削減し
       たこと
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     ・米国中央部のデータセンターにおいて、既存の冷却インフラを３段式の冷却塔２基に置き換えたこと
       で、冷却システムに関連する年間電力使用量を                        30 ％近く削減できる見込みであること
     ・米国中央部のデータセンターにおける容量追加を目的とした長期的な増設戦略の一環として、１                                                   MW のモ
       ジュラー型データセンターユニットを同データセンターに導入したこと。モジュラー型データセンター
       ユニットの      PUE  は 1.19  であり、ビザの既存のデータセンターよりも大幅に低い。
    （注１）    PUE  平均値は、当社の各データセンターにおいて報告された                          PUE  指標および総エネルギー消費量に基づいた加重平






        均を表している。
     再生可能電力

     ビザは、電力購入契約や電力会社の再生可能エネルギー・プログラムへの参加および再生可能エネルギー
    証書（以下「       REC  」という。）の購入を通じて、当社の営業所およびデータセンター向けに購入する電力を
    100  ％再生可能電力にするという（                2018  年に初めて発表した）目標を達成し続けている。ビザはまた、                                RE100
    やクリーン・エネルギー・バイヤーズ・アソシエーション（                               Clean   Energy    Buyers    Association      ）に加盟する
    等して、より広範な企業の再生可能エネルギー運動を支持し続けている。
     2021  年、ビザは      MP2  エナジー（      MP2  Energy   ）（現シェル・エナジー・ソリューションズ（                         Shell   Energy
    Solutions     ））と複数年契約を締結し、当社の全世界における総電力使用量の約                                   45 ％を占めるビザ最大のデー
    タセンターへの供給電力を              100  ％再生可能電力とし、新たな太陽光発電プロジェクトによる再生可能電力発電
    を支援することとなった。本契約は、再生可能電力および再生可能エネルギー・クレジットの調達を含んで
    おり、バージニア州におけるビザの今後７年間のコミットメントおよび投資を強化し、                                             2030  年までに州内で
    30,000   件近くの太陽光発電に関する新規雇用を創出することが期待される、バージニア州クリーン経済法を
    直接支援するものである。
     2022  年、面積において当社のアジア最大の営業所であるバンガロール営業所において、再生可能資源から
    の電力調達を開始し、これによって消費電力の                        70 ％近くを賄い、同営業所の              REC  への依存度を低減した。
     当社は、自ら定めた再生可能電力目標を達成したものの、当社の数年にわたるアプローチにおいては、引
    続き、再生可能電力の長期購入契約によるものも含め、再生可能電力提供への投資および／または加入を通
    じて供給網への追加性を高める機会を特定すると同時に、分離型                                 REC  の購入を削減することに注力している。
     出張およびイベント

     当社は、当社の従業員の通勤、出張および企業イベントによる環境フットプリントを削減する措置を特定
    し、実施し続けている。
     ビザは、公共交通機関の利用および自転車通勤のための補助金の支給や、北米の一部地域における電動自
    動車充電設備の提供等を通じて、対象となる従業員の通勤による排出量の削減を支援している。                                                   2022  年に
    は、従業員がどのように通勤しているかをより良く理解するために、通勤者調査の開発に着手した。
     出張関連の排出に対処するために、当社は                      2022  年度初めにユナイテッド航空エコ・スカイズ・アライアン
    ス（   United    Airlines     Eco-Skies      Alliance     ）に加盟し、飛行機旅行における持続可能な航空燃料
    （ Sustainable       Aviation     Fuel  ）（以下「      SAF  」という。）の使用推進に注力した。当社は、同アライアンス
    を通じて     SAF  のためのグリーンプレミアムに資金を提供しており、これによって航空機を利用する出張におけ
    る二酸化炭素排出量を削減している。これは、持続可能な航空業界をリードする企業で構成される、クリー
    ン・スカイズ・フォー・トゥモロー（                    Clean   Skies   for  Tomorrow     ）の加盟企業としてのビザのコミットメン
    トと合致するものでもある。
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     従業員

     ビザは、世界中の当社従業員がサステナビリティ・チャンピオンとなり、職場、家庭および地域社会にお
    いてサステナビリティを提唱することを奨励している。当社は、ウェビナー、電子メールおよびビデオを通
    じて日常生活にサステナビリティを取り入れるためのヒントおよびアイデアを提案することで、年間を通じ
    てこの取組みを行っている。
     当社の取組みの中心となっているのが、毎年４月に開催される世界規模のイベントであるビザ・アースマ
    ンス（   Visa   Earth   Month   ）シリーズである。          2022  年の当社のキャンペーンには以下が含まれる。
      ・ スピーカー・シリーズ：             持続可能な事業活動、モビリティおよび持続可能な主要スポーツ・イベント等
       のトピックに焦点が当てられた。
      ・ アースマンス・エコ・チャレンジ（                  Earth   Month   Eco-Challenges        ）：  従業員が自らのカーボンフットプ
       リントを計算し、その影響を軽減するための簡単な取組みを行うことを可能にした。
      ・ 持続可能な生活に関する従業員調査（                    Employee     Sustainable       Living    Survey   ）：  当該調査を通じて、よ
       り環境に配慮した生活に関する従業員の要望、障壁および最も関心のある分                                       野を特定した。
     当社はまた、研修・能力開発プラットフォームであるビザ・ユニバーシティ（                                         Visa   University      ）（以下
    「 VU 」という。）の中で、サステナビリティに関する継続的なラーニングパスを提供している。このラーニ
    ングパスは、従業員にサステナビリティおよび気候変動に関するトピックおよびソリューションの基礎を提
    供することを目的としている。
     サプライヤー

     ビザは、     2022  年度末時点で自社のスコープ３の排出量の                      90 ％超を占める購入商品・サービスによる排出量
    に対処することが重要であると考えている。
     サプライヤーが関与する当社の取組みには以下が含まれる。
      ・サプライヤーがオンボーディング・プロセスにおいて受け取るビザのサプライヤー向けの行動規範（サ
       プライヤー規範）に、環境サステナビリティへの期待を盛り込むこと
      ・ CDP  サプライチェーン・プログラム（                 CDP  Supply    Chain   program    ）に参加し、当該プログラムを通じて
       当社の主要なサプライヤーと連携し、排出量フットプリントの測定、目標設定、                                          CDP  への報告およびビ
       ザへのフットプリントの帰属を行うこと
     2019  年に  CDP  サプライチェーン・プログラムに参加して以来、ビザは、自社の排出量（支出額から算出され
    る。）の約      80 ％を占めるサプライヤーへの支援を拡大してきた。
     2022  年 CDP  サプライチェーン・プログラムへの参加要請に応じたビザのサプライヤーのうち、
      ・ 88 ％のサプライヤーが業務上の排出量を報告した。
      ・ 73 ％が積極的な目標を報告し、               41 ％が短期的な       SBTi  目標を設定した。
      ・ 82 ％が排出量削減計画を報告し、これにより年間６百万メートルトンの二酸化炭素が削減されたと推定
       される。
      ・ 71 ％が再生可能エネルギーの使用を報告した。
      ・ 75 ％が  自社の   サプライヤー       が関与する取組みを報告した。
     2023  年には、当社は、         CDP  サプライチェーン・プログラムを通じて、年間支出額の約                              85 ％を占める上位        500
    社のサプライヤーへと契約を拡大する予定である。
     当社の業績

     ビザは   2008  年から、環境への影響を測定・管理するために、主要な第三者企業の支援を受けて、年次の地
    球環境フットプリント評価を実施している。当社は毎年、世界全体でのエネルギーおよび水の使用量、廃棄
    物の排出量、埋立地転換率ならびに温室効果ガス（以下「                              GHG  」という。）排出量を測定し、また、独立した
    第三者を通じて、限定的保証水準で当社の                      GHG  排出量を検証している。ビザの                2022  年度  GHG  検証ステートメン
    トは当社のウェブサイト（              https://usa.visa.com/content/dam/VCOM/regional/na/us/about-visa/esg/apex-
    ghg-verification-statement-visa-fy2022.pdf                        ）で公開され、当社の           2022  年度  ESG  報告書の別紙にも掲載され
    ている。当社は、         GHG  排出量を測定・報告するために、                 GHG  プロトコルを含む国際基準を用いている。
     スコープ１および２の           GHG  排出量は、      2018  年度以降     89 ％削減された。

     エネルギーおよび         GHG  排出量

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     世界中で、気候変動への緊急対策および低炭素経済への移行を求める動きが加速し続けている。ビザは、
    GHG  排出量の削減に真剣に取り組むことでこの動きに対応している。
     前項に記載した取組みの結果、ビザは、                     2020  年に初めて達成したカーボンニュートラルを事業全体で維持
    することができた。事業活動におけるカーボンニュートラルには、スコープ１およびスコープ２の                                                  GHG  排出量
    ならびにスコープ３の           GHG  排出量のうち従業員の通勤／出張によるもののフットプリントが含まれる。カーボ
    ンニュートラルの達成は、継続的なエネルギー効率化への取組み、                                  100  ％再生可能エネルギーによる電力への
    移行および残存        フットプリント        を相殺するためのカーボンオフセットの限定的利用による結果である。
     当社のカーボンオフセットのポートフォリオは、当社が事業を展開する地域にまたがっており、米国にお
    ける森林管理、ウルグアイにおける森林再生、トルコ、中国およびインドにおける再生可能エネルギー発
    電、ケニアおよびウガンダにおけるクリーン・クックストーブ・イニシアチブ等のプロジェクトが含まれ
    る。
     2022  年度には、電気、天然ガスその他の燃料によるエネルギーを約                                747,000    ギガジュール使用した。
     業績ハイライトは以下のとおりである。
      ・ エネルギー強度        ： 2022  年度の総エネルギー使用量は、主にパンデミック前の事業運営に戻った                                     ことによ
       り 2021  年度と比較して増加したが、１平方フィート当たりのエネルギー強度は、パンデミック前の                                               2019
       年と比較して９％減少した。
      ・ 排出量：     市場ベースのアプローチにより絶対値で測定したスコープ１および２の                                     GHG  排出量は、      2022  年
       には  6,400   二酸化炭素換算トンとなり、               2018  年度比で     89 ％の削減となった。
      ・ 気候に関する報告および透明性：                 2022  年に、ビザは       12 年連続で     CDP  気候変動質問書に回答し、２度目の
       CDP  のＡリスト企業に         選出された。       ビザ  の CDP  への回答は、当社のウェブサイト（                  Visa.com/esg       ）および
       CDP  のウェブサイトにおいて閲覧可能である。
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     水















     当社は、特に水不足の地域において、共有資源である水を保護することが重要であると考えている。決済
    技術会社であるビザの事業は水を大量に消費するものではないが、営業所およびデータセンターにおける総
    水使用量を削減するため、データに基づいた戦略を実施している。特に、データセンターは水使用量が最も
    多い施設の１つであるため、当社は以下の方法で水の効率性を改善し、データセンターでの使用量を削減す
    るよう努めている。
      ・水使用量が最大である米国東部のデータセンターにおける再生水の利用。同データセンターでは、                                                    2022
       年に水の約      95 ％を再生     水利用   システムから取水し、必要な飲料水の取水を大幅に削減した。
      ・飲料水使用量が最大で             ある  米国中央部のデータセンターにおける冷却塔の改良。この取組みにより、交
       換前のシステムと比較して、年間の水使用量を約                         35 ％削減できる見込みである。
      ・英国のデータセンターにおける水使用量を削減するプログラムの導入（水の無駄遣いをなくし、全体的
       な需要を削減することに             役立つ   クローズド・ループの水システムの活用等）。
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     2022  年には、当社のグローバル・ポートフォリオにおいて、推定                                46,820,000      ガロンの飲料水が使用され
    た。
     2022  年において、ビザの総水使用量の                 41 ％が再生水によるものであった。

     業績ハイライトは以下のとおりである。

      ・従業員１人当たりの水使用量は                 2021  年から前年比で改善し、約２％減少した。
      ・施設の種類別では、飲料水の約                 70 ％が営業所、       30 ％超がデータセンターで使用されており、データセン
       ターにおいて使用される水の相当量は再生水である。
      ・ 2022  年において、       ビザ  の総水使用量の        40 ％超が再生水によるものであった。
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     廃棄物

     ビザは固形廃棄物を多く排出する企業ではないものの、毎年埋立地に廃棄する営業所の廃棄物の量を削減
    し続けている。ビザは、執務スペースおよび給湯室の綿密な設計、食品サービス業者との連携、使い捨て品
    およびプラスチックの削減ならびに従業員の教育および意識向上を通じて、営業所施設およびデータセン
    ターにおける廃棄物の削減に取り組んでいる。
     2022  年には、埋立地転換率が約              50 ％となり、埋立地からの廃棄物転換は従業員１人当たり                             45 キログラムで
         (1)
    あった。
     業績ハイライトは以下のとおりである。
      ・当社の最大規模の営業所施設                20 ヶ所から、廃棄物に関するより詳細な情報（廃棄物の管理手順、廃棄物
       関連研修     および   廃棄物の利用可能性等）を収集した。
      ・ 2022  年のビザ・グローバル・プリント・プロジェクト（                           Visa   Global    Print   Project    ）の一環として、
       2022  暦年に総計３百万ページ超の印刷が回避され、推定                          400,000    米ドル超のコストが削減された。
    （注１）従業員１人当たりの転換率は、報告年度中に埋立地および焼却施設から転換されたビザの事業廃棄物の総量を、
        従業員総数で除して算出される。
    （３）人的資本






     下記に加え、「第２－３－（３）－重要な基盤の強化－人材」を参照のこと。
     ビザの従業員であることは、最も優れた決済手段となり、世界中のすべての人々の生活を向上させるとい
    う共通の目的に触発されている                26,500   人を超える同僚によって支えられていることを意味する。当社は、従
    業員それぞれの人生経験、才能、情熱および従業員が決済技術業界にイノベーションをもたらそうとする貢
    献を称賛する。当社は、以下の分野を通じて選ばれる企業となるべく、当社の人材に投資を行っている。
     ・インクルージョン（包摂）＆ダイバーシティ（多様性）（以下「                                  I&D  」という。）
     ・従業員の才能、育成および学習
     ・ビザの総合的報酬
     ・従業員のウェルビーイング
     ・従業員の安全およびセキュリティ
     当社は、従業員それぞれの人生経験、才能、情熱および従業員がもたらそうとする貢献を称賛する。

    I&D

     ビザでは、      I&D  推進は事業の重点事項であり、当社は、当社が事業を展開している地域全体でもこれを実践
    しており、各地域に最も関連する問題に重点を置いている。ビザの                                  I&D  の戦略的目標には以下が含まれる。
     ・人材および文化：          包摂に重点を置いた文化において多様な人材を支援すること
     ・パートナーシップおよびコミュニティ：                      社会的および事業上の利益に関するパートナーシップを拡大す
       ること
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     ・プロセスおよび能力：             測定および最善慣行に関するセンター・オブ・エクセレンスを通じてグローバル
       な I&D  を可能とすること
     ・リーダーシップおよびコミュニケーション：                        人材、ブランド、コミュニティおよび事業活動と連動した
       I&D  の成果を支援すること
    「団結（     Stand   Together     ）」というイニシアチブ

     2020  年、ビザは、人材、会社および社会に影響を与える社会的正義および人種平等性への支援を後押しす
    る取組み、すなわち「団結」へのパブリック・コミットメントを行った。
     当社の「団結」の目標には以下が含まれる。
     ・ 2023  年までに、米国において、ヴァイス・プレジデント以上のレベルで、少数派グループからの従業員
       数を  50 ％増加させること
     ・ 2025  年までに、米国において、少数派のビザの従業員数を                           50 ％増加させること
     当社は、「団結」というイニシアチブの目標に向けて全体的に大きな進展を遂げており、これらの目標を
    達成するかまたは上回ろうとしている。
     「団結」へのかかるコミットメントの一環として、当社は、文化に重点を置く能力開発プログラムを黒
    人、アフリカ系アメリカ人、ラテン系アメリカ人、ヒスパニックおよびその他の少数派グループに拡大して
    いる。これらのプログラムには、マッキンゼー・リーダーシップ・アカデミー（                                            McKinsey     Leadership
    Academy    ）とのパートナーシップならびにビザの職務レベル全体での従業員向け社内スキル構築およびコーチ
    ングのプログラムが含まれる。
     当社の人材

     ビザは、思いやりと尊重という文化の中で互いを高め合う協力的な同僚と共にある、人を中心に据えた会
    社である。米国において、当社は、従業員候補者リストに多様な候補者を含めることや多様な雇用パネル等
    の最善慣行を導入することにより、                  I&D  への当社のコミットメントを雇用プロセスに織り込んでいる。
     当社のエグゼクティブ・チームは、採用、維持、内部異動および昇進を推進する多様性指標ダッシュボー
    ドおよびイニシアチブを定期的に見直している。かかるデータを定期的に見直すことにより、当社は、進展
    を評価し、さらなる変化に向けて自ら挑戦することができる。
     ビザの従業員

     当社は、当社が行う業務に多様な視点を取り入れられるように、思想、文化および背景の多様性を促す職
    場に投資を行っている。当社は、すべての従業員を大切にし、                                I&D  を高めるための研修に投資を行うことによ
    り、インクルーシブな職場づくりに努めている。
     2022  年、当社は、リーディングおよびビロンギング（帰属意識）（                                 Leading     and  Belonging     ）というリー
    ダー向けの学習体験を継続した。これは、人種その他のアイデンティティに関するマインドサイエンスの研
    究を、偏見を低減し、帰属意識を高めることに役立つソリューションにつなげる組織であるパーセプショ
    ン・インスティテュート（              Perception      Institute     ）とのパートナーシップの下で生み出されたものである。
     多様な人材を増やし、開発し、彼らに投資を行うことにより、当社は、ビザ内において社会的かつ人種的
    により公平なチームづくりを行っている。米国において、ビザは、パートナーシップを通じて、少数派グ
    ループに対してブリッジ・ザ・ギャップ（                      Brij   the  Gap  ）およびアイ・トゥ・フォース・パワー（                      I to  the
    4th  Power   ）という２つの能力開発プログラムを提供した。これらのプログラムでは、多様な従業員が新しい
    経験および職務レベルに移行する際に彼らを支援するソリューションが提供された。さらに、メンターシッ
    プ、スポンサーシップおよび               cluster    （クラスター）上でのコーチングが、黒人およびアフリカ系アメリカ人
    の従業員に提供された。
     欧州において、ビザは、シニア・マネージャーおよび上級取締役のレベルで、少数派の専門家の向上を支
    援する、民族多様性に係るタレント・アクセラレーター（                               Talent    Accelerator      ）プログラムに参加してお
    り、これにより参加者は成長することができ、ビザで中心的なチェンジメーカーやロールモデルとなってい
    る。
     当社のアジア太平洋地域において、ヤング・プロフェッショナル                                  ERG  （ Young   Professionals        ERG  ）が、
    キャリア計画、ネットワーク構築および目的とワーク・ライフ・バランスの探求等のテーマに関する４ヶ月
    間のグループでのメンタリング（                 MentoRING     ）プログラムを試験的に実施した。
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    （注１）データは        2022  年９月   30 日現在の会社の記録に基づく。










    （注２）経営陣：ヴァイス・プレジデント以上
    （注３）その他：アメリカ先住民／アラスカ先住民、ハワイ先住民／その他の太平洋諸島民および２つ以上の人種に属す
        る者。人種データには未申告や不明は含まれていない。
     将来の労働力の育成

     当社は、既存の労働力以外に、インターン、奨学金、メンタリングおよびスキルアップを通じて、経済的
    機会および多様な人材パイプラインを促進している。                           2022  年における進捗状況は、以下のとおりである。
      ・ 米国：    サーグッド・マーシャル・ファウンデーション・カレッジ・ファンド（                                       Thurgood     Marshall
       Foundation      College     Fund  ）とのパートナーシップによるビザ・ブラック・スカラーズ・アンド・ジョ
       ブ・プログラム（         Visa   Black   Scholars     and  Jobs   Program    ）の一環で、       75 人の奨学生からなる第２期生
       の採用を発表した。          10 百万米ドルをかけて実施される同プログラムは、米国内の大学進学を目指す黒人
       およびアフリカ系アメリカ人の高校生を選抜し、年間奨学金の援助、ビザの従業員によるメンターシッ
       プおよび没入型のインターンシップ体験の機会を提供するものである。プログラムの要件をすべて満た
       した奨学生には、卒業後、ビザでのフルタイムの仕事が提示される。
      ・ 英国およびスペイン：           ウィンザー・フェローシップ（                Windsor     Fellowship      ）（英国）およびダドリス・
       ファウンデーション（           Dadoris     Foundation      ）（スペイン）とのパートナーシップによる当社の奨学金プ
       ログラムを拡大して、学部生については授業料や毎月の経費を負担し、奨学生についてはメンターシッ
       プ、スキルアップの機会、キャリア開発、ネットワークの機会および職業体験を提供することで、少数
       派グループ出身者および経済的に恵まれない背景をもつ学生を支援する。
      ・ シンガポール：        12 ヶ月間の実務ベースの学習・人材育成プログラムであるビザ・テクノロジー・トレイ
       ニーシップ・プログラム（              Visa   Technology      Traineeship       Program    ）の第２期生を発表した。同プログ
       ラムは、テクノロジー分野への就職に関心のあるシンガポール人に、ビザの決済および決済ネットワー
       ク技術の専門知識を提供するものである。
      ・ 南アフリカ：       高等教育を受ける余裕のない恵まれない地域の学校を卒業した生徒がラーニング・アカデ
       ミー（   Learning     Academy    ）および実地訓練を通じて職場に適応できるよう、能力開発を促進し、スキル
       アップを図ることを目的とした、                 12 ヶ月間のラーナーシップ・プログラム（                     Learnership       Program    ）を
       開催した。
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      ・ ウクライナ：       ロシアのウクライナ侵攻に伴い住む場所を失った                          5,000   人のウクライナ人女性を対象にク
       リエイティブ職および技術職でのキャリアをスタートさせることができるよう、激励し力を与えること
       を目的とした取組みを支援した。                  2022  年４月、プロジェクター・インスティテュート（                           Projector
       Institute     ） が、ウクライナのデジタル変革省の支援を受けて、プロジェクター・クリエイティブ・ア
       ンド・テック・ファウンデーション（                    Projector      Creative     and  Tech   Foundation      ）のイニシアチブを開
       始した。これは、クリエイティブ、デジタルおよび                          IT 関連の様々なスキルを網羅した特別な短期コース
       で、参加者は各自のキャリアを再スタートさせるための知識および実践的なスキルを身につけることが
       できる。
     従業員リソース・グループ

     世界中で     9,000   人を超えるメンバーを擁するビザの従業員リソース・グループ（以下「                                      ERG  」という。）
    は、多様で公平かつ包摂的な職場をサポートする、従業員主導のネットワークである。                                            ERG  は、当社の企業と
    してのより広範な         I&D  への取組みを補完するもので、多様な従業員の才能、スキルおよび能力の恩恵を享受で
    きる包摂的な職場環境の育成に貢献している。
     2022  年において、ビザは、世界規模の                 ERG  戦略を開始し、年間事業計画を策定し、実行委員会レベルのスポ
    ンサーを任命することで、              ERG  の有効性および影響力を高めるための基盤を築いた。
     2022  年におけるビザの         ERG  は、以下のとおりである。
      ・ラティンクス・コネクト（               Latinx    Connect    ）
      ・ネイティブ、アライズ、トライバル・アンド・インディジナス・ヴォイセズ・エブリウェア（                                                  Native,
       Allies,     Tribal    & Indigenous      Voices    Everywhere      (NATIVE)     ）
      ・軍人従業員リソース・グループ（                  Military     Employee     Resource     Group   (MERG)   ）
      ・ペアレンツ・アンド・キャリア（                  Parents     & Careers    ）
      ・ビザ・アジア従業員・ネットワーク（                    Visa   Asian   Employee     Network     (VAEN)   ）
      ・目に見える／見えない障害のあるビザ従業員（                         Visa   Employees      with   Visible/Invisible          Disabilities
       (ViAble)     ）
      ・ビザ黒人従業員ネットワーク（                 Visa   Black   Employee     Network     (ViBE)   ）
      ・ビザ・インディアン・アライアンス（                    Visa   Indian    Alliance     (VINA)   ）
      ・ビザ・プライド（          Visa   PRIDE   ）
      ・ビザ・ウィメンズ・ネットワーク（                   Visa   Women   ’ s Network     (VWN)   ）
      ・ビザ・ヤング・プロフェッショナルズ（                      Visa   Young   Professionals       ）
      ・レース・エスニシティ・アンド・カルチュラル・ヘリテージ（                                 Race   Ethnicity      and  Cultural     Heritage
       (REACH)    ）－  EU のみ
     2022  年度において       : 世界全体では、同一労働につき、女性は、男性が                         1.00  米ドルの収入を得るごとに              1.00  米

    ドルの収入を得ており、また米国では、同一労働につき、少数派の従業員は、白人従業員が                                               1.00  米ドルの収
    入を得るごとに        1.01  米ドルの収入を得た。
     アライシップの育成

     当社は、積極的なアライシップを実践し、無意識の偏見をなくすことが、包摂的な職場を育む鍵であると
    考えている。当社は、従業員が同僚の背景および経験について知識を得ることを奨励している。当社は、従
    業員が積極的なアライとなるための資源およびツールを整備し、多様な視点が尊重される職場を築くための
    行動を学ぶための研修機会を提供している。
     アライシップの取組みとして、当社のスタンド・トゥゲザー・インクルージョン＆ダイバーシティ・トー
    クス（   Stand   Together     Inclusion      & Diversity      Talks   ）のスピーカー・シリーズを通じた経験の共有が挙げ
    られる。これは、アクティブラーニングの推進を目的とした、ビザの従業員向けのグローバル教育の機会で
    ある。当社は、ゲストスピーカーを招き、世界的な経験や視点を取り入れた、示唆に富んだ対話を行ってい
    る。
     2022  年の  I&D  トークスのハイライトは、以下のとおりである。
      ・教育者、人種・ジェンダー活動家　ノントンビ・ナオミ・トゥトゥ牧師（                                         Reverend     Nontombi     Naomi
       Tutu  ）
      ・ファッションデザイナー、タレント、作家　タン・フランス（                                 Tan  France   ）
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      ・ヴォト・ラティーノ（             Voto   Latino   ）の  CEO  、 MSNBC   のアナリスト　マリア・テレサ・クマール（                        Maria
       Teresa    Kumar   ）
      ・タレント　リサ・リン（              Lisa   Ling  ）
     ペイ・エクイティ

     包摂的で公平な組織づくりの一環として、当社は、従業員の属性およびペイ・エクイティについて毎年追
    跡し、測定し、評価し、報告することを約束している。
     ビザは、完全統合子会社の現職正社員の                    100  ％を当社のペイ・エクイティの分析に含めることを目標として
    いる。当社の直近の分析は、基本給、現金による年間インセンティブおよび年間長期インセンティブ報酬を
    含む、   2022  年度の報酬総額に基づいており、                 2022  年９月   30 日現在、ビザのすべての完全統合子会社の現職正
    社員の   99.8  ％が含まれている。
     当社

     当社は、企業としての影響力を用いて、社外に変化を促している。たとえば、当社は、調達に関する文言
    をアップデートし、サプライヤーの選定を行う際には多様性を考慮することで、当社のサプライチェーンの
    多様化を図っている。当社のサプライヤーの多様性に関する取組みの詳細については、当社の                                                2022  年度  ESG  報
    告書の「責任ある運営」を参照のこと。
     ビザでは、可能な限り多くの人々にサービスを提供できる、包摂的でアクセスしやすい商品を開発するこ
    とに注力している。当社は、包摂的な商品設計が、より良い、より配慮の行き届いた商品を生み出すもので
    あり、また、最も優れた決済手段となり、世界中のすべての人々の生活を向上させるという当社の目的の重
    要な要素であると考えている。
     当社は、インクルージョン・ファースト（                      inclusion-first         ）のアプローチを用いることで、当社の顧客、
    パートナーおよび消費者のアイデンティティおよび経験の多様性をすべて反映した商品を開発することがで
    きる。当社のサプライヤーの多様性に関する取組みの詳細については、当社の                                        2022  年度  ESG  報告書の「責任あ
    る調達」を参照のこと。
     アクセシビリティの促進

     アクセシビリティには、ユーザーの視覚、可動性、認知力や聴覚に影響を与えるものを含め、デジタル体
    験を、障害のある人々にとってアクセスしやすくなるよう設計し、開発し、テストすることが含まれる。                                                      慎
    重な設計および実装により、すべての人々にとって良いユーザー体験が生み出される。
     アクセシビリティの世界基準は、ウェブ・コンテンツ・アクセシビリティ・ガイドライン（                                               WCAG  ） 2.1  AA
    であり、これは障害のある人々の障壁を軽減することを目的としている。利便性および一貫性を提供するた
    めに、当社は、ビザの職員をサポートするビザ・グローバル・アクセシビリティ要件（                                                 Visa   Global
    Accessibility        Requirements       ）（以下「      VGAR  」という。）を作成した。              VGAR  は、国際的なアクセシビリティ
    基準および要件への準拠をサポートする、５段階の方法論である。                                   VGAR  の詳細については、ビザ・デベロッ
    パ   ー   ・   セ   ン   タ   ー   （   Visa    Developer       Center     ）   の   ウ   ェ   ブ   サ   イ   ト
    （ https://developer.visa.com/pages/accessibility                          ）を参照のこと。
     責任あるマーケティング

     当社はまた、ビザブランドの強みおよび影響力を用いて、包摂的なコミュニティを育成している。ビザ
    は、人々が生活し働くコミュニティを代表する多様なチーム・ビザ（                                    Team   Visa  ）のアスリートとのパート
    ナーシップ等、当社のマーケティング・キャンペーン、スポンサーシップおよびイベントにおいて、歴史的
    に少数派であったグループについて考慮し続けている。
     20 年以上前にチーム・ビザ・プログラムが開始されて以来、ビザは、                                  540  人を超えるアスリートを支援して
    きたが、その       55 ％が女性であり、女性アスリートに力を与え、スポーツ界で女性を支援するブランドのパラ
    ダイムを変えようとするビザの取組みを強調している。
     2022  年において、当社は、クリエーティブ・レビュー・アドバイザリー・カウンシル（                                           Creative     Review
    Advisory     Council    ）を継続した。これは、米国におけるビザのマーケティングおよびコミュニケーションの
    キャンペーンについて検討し、助言を行うもので、歴史的に少数派であったコミュニティからの意見を各
    キャンペーンに反映させ、ビザの目的を支援している。アドバイザリー・カウンシルは、多様な人種、文化
    および性別のアイデンティティを有する                    ERG  のメンバーであり、マーケティングおよびコミュニケーション以
    外の様々な職務レベルを代表するビザの従業員で構成されている。
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    従業員の才能、育成および学習
     ビザの従業員への投資に対する長年の取組みには、決済、技術、                                 I&D  、専門能力開発ならびにリーダーシッ
    プの分野における充実した成長・教育プログラムが含まれる。
     人材および研修戦略

     ビザは、有能で熟練した、意欲的で成長し続ける従業員を生み出す人材・研修戦略を通じて、人材の開
    発、確保および維持を図っている。技術的・実用的なスキル開発および働き方の改善を通じて、次世代の
    リーダーを育成し、キャリアアップを実現することを目指している。
     キャリア開発枠組み

     ビザの全従業員には、キャリア開発枠組みと当社におけるキャリアアップ計画のための一連のリソースお
    よびデジタル・ツールが用意されている。当社は、従業員が成長の機会を模索することを積極的に奨励して
    おり、最近社内異動ガイドラインを改訂し、職務移動に係る制限を緩和した。
     組織全体にわたる従業員およびピープル・リーダーのエンゲージメントは                                      2022  年も高水準を維持した。多
    くの従業員は自己選択した成長経路を用いて自己の成長を促し、ピープル・リーダーは、個々のチームメン
    バーと定期的にキャリアや成長について対話している。
     また、当社は       2022  年に、社内におけるキャリアパスを模索する従業員を成功に導くことを目的とした、社
    内キャリア準備・異動プログラム（                   Internal     Career    Readiness      and  Mobility     Program    ）を北米で試験導入
    した。当社は、グローバル展開に向けて知見を他の地域と共有する予定である。
     勤務評価

     目標設定、中間チェックインおよび年次評価で構成される当社の簡素化された勤務評価プロセスは、従業
    員全体の成長と向上を促進するため勤務成果についての対話を強化することを目的としている。こうした正
    式なタッチポイントは、従業員が目標を達成し成果を向上させるため、定期的に評価、指導およびフィード
    バックを受けられるよう、年間を通じて継続的な対話によって支えられている。                                         2022  年の年次評価プロセス
    において、対象従業員の             100  ％が自己評価を完了し、             96 ％がマネージャーから書面の評価を受領した。
     研修および開発

     当社は、ビザの人材開発慣行およびプログラムは最高水準であり、あらゆるトピックおよびデリバリー・
    チャネルをカバーしていると考えている。当社は、受賞歴のある                                 VU を通じて従業員の成長を支援する。
     ピープル・リーダーシップ

     2022  年度の    VU のピープル・リーダーシップ・プログラムおよびイニシアチブ（                                     People    Leadership
    Programs     and  Initiatives      ）のハイライトには以下が含まれる。
     ・ コーチとしてのリーダー：              実践的なキャリアに関する対話に重点を置いたコーチング・スキルの向上を
       目的とする。       2022  年度において、当社は           780  名の参加者に対し         20 のセッションを提供した。
     ・ 刺激する－ビザを前進させる：                持続可能で長期的な商業的成長を実現するため、組織の機動性および回
       復力の向上に重点を置く。              2022  年度において、当社は全世界で                124  名のシニア・リーダーにこのプログラ
       ムを提供し、       2021  年度の３倍となった。
     ・ 成長に導くカントリー・マネージャー・プログラム：                            カントリー・マネージャーが持続可能で長期的な
       成長を推進できるようにし、またカントリー・マネージャーが協力し、最優良慣行を共有するためのグ
       ローバルなコミュニティを構築することを目的とする。
     ・ 増幅する－真実の声を活かす：                個人の物語を生み出し、価値観、勇気、折衝および影響力を探求するこ
       とを通じて、女性がリーダーとして真の意見を見出し、深められるようにすることを目的とする。                                                   2022
       年度において、当社は、北米、ラテン・アメリカおよびカリブ海地域ならびに欧州にわたり、約                                                 80 名の
       取締役／上級取締役レベルの女性リーダーにこのプログラムを提供した。
     ・ ビザ全体をリードする：             意思決定、戦略、実行力および連携を発展させることで、コマーシャル・リー
       ダーシップの支援を図る。参加者は、ビザの上級経営職の役を務め、総合的なビジネス・シミュレー
       ションにおいて競い合う。当社は、全世界で                       370  名超の取締役／上級取締役にこのプログラムを提供し、
       これは   2021  年度と比較して２倍を超える参加者を集めた。
     また、ビザは地域に即したプログラムを提供しており、これには以下の                                      2022  年度のハイライトが含まれ
    る。
     アジア太平洋（        AP ）地域：
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     ・ AP リーダーシップ・プログラム（                AP  Leadership      Program    ）：  約 25 名の上級取締役および取締役有力候補
       に対し６ヶ月のプログラムを提供した。
     ・ AP ピープル・リーダー・シリーズ（                 AP  People    Leader    Series   ）：  研修、実践およびコミュニティ学習を
       通じて約     300  名のリーダーにプログラムを提供した。
     ・ メンター・アカデミー（              Mentor    Academy    ）：  「効果的なメンターの特徴（                Traits    of  an  Effective
       Mentor   ）」および「インクルーシブ・メンタリング（                        Inclusive      Mentoring     ）」の２種のメンタリング・
       コースを提供し、４段階の枠組みプロセスを通じて従業員が効果的なメンターとなれるよう能力を高め
       る。
     中欧、中東およびアフリカ（               CEMEA   ） 地域：
     ・ 32 名の有望な参加者に          VU の LEAP  開発プログラム（         LEAP   Development       Program    ）を提供し、       CEMEA   リーダー
       シップ・チームの         90 ％が講師およびアドバイザーとして参加した。
     技術研修

     VU の技術および機能の学習ポートフォリオは、最先端の技術に関する当社従業員のスキルアップを含め、
    進化し続けている。           2022  年８月に、当社はクラウド・コンピューティング研修月間（                                 Cloud   Computing
    Learning     Month   ）を技術部門向けに導入し、内部の専門家および外部の第一人者が当社のマルチクラウド戦
    略とその構造、開発、セキュリティおよびデータへの影響について講演を行った。
     ビザのデータ・サイエンス・コミュニティ向けのデータ分析およびガバナンスの研修により、                                                1,000   名超の
    従業員がデータ使用義務に精通している。当該研修によりデータは安全に保護され、ビザのデータ使用方針
    に準拠して業務を遂行することが保証され、ビザに競争力をもたらしている。
     1,500   名超の従業員が、セキュリティ・インシデント防止のため不可欠なサイバーセキュリティ・プラク
    ティス・シリーズ（          Cybersecurity        Practices      Series   ）のフィッシングおよびソーシャル・エンジニアリン
    グ（  Phishing     and  Social    Engineering      ）のモジュールを修了した。
     ビザ・ラーニング・ハブ（              Visa   Learning     Hub  ）

     ビザの専門家および業界の主要なパートナーによって開発されたコンテンツを含め、時間や場所を問わず
    学習できる約       200,000    の自習型学習コンテンツを提供している。平均月間訪問者数は                                10,000   名で、前年比       25 ％
    増となった。       2022  年において、ビザの従業員は当社のコンテンツ・ライブラリーの使用に                                     90,000   時間超費や
    し、月平均では        7,500   時間となり、これは前年比２倍超であった。
     ラーニング・フェスティバル

     2022  年、毎年世界規模で開催されるビザの第４回ラーニング・フェスティバル（                                       Learning     Festival     ）を開
    催し、   50 超のバーチャル・グローバル・セッションおよび                         26 ヶ所における双方向的な対面イベントを実施し
    た。このイベントにはビザの経営幹部５名と複数の外部の第一人者が参加し、「つながる（                                               Connect    ）」とい
    うテーマで従業員の好奇心をかき立てた。ラーニング・フェスティバルのイベント登録数は                                                31,000   件とな
    り、従業員の       29 ％が参加し、       2021  年度から     36 ％増加した。
     2022  年度における学習リソースの利用およびフィードバック

    従業員エンゲージメント




     当社は、包括的でパフォーマンスの高い文化を築くには、従業員が日々最高の仕事をしようという意欲を
    持てる積極的な職場であることが必要だと考えている。当社のエンゲージメントに係るアプローチは、コ
    ミュニケーション、監督および評価を軸としている。
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     従業員への価値提案
     2022  年、当社はビザの従業員への価値提案（                     Employee     Value   Proposition      ）である「支給の強化、人々の
    勇気づけ（      Powering     Payments,      Empowering      People   ）」を開始し、これは当社の目的と関連しており、新し
    い人材を惹き付け、既存の従業員の雇用維持に資するものである。
     ビザは、従業員調査を実施し、当社が優れている３つの主要分野（影響力、成長および包括性）を特定し
    た。ビザの従業員は、目的志向の業界のリーダーとして影響を及ぼすことができること、成長する会社の中
    で自身の成長を促すことができることおよび従業員に投資する人中心の会社の一員であれることを高く評価
    している。
     従業員調査および従業員のフィードバック

     当社は、従業員調査を含む様々なチャネルを通じて従業員エンゲージメントを評価している。従業員調査
    により、会社の方向性および戦略、福利厚生、                        I&D  、個人の成長および発展、協力、信頼ならびに誇り等のあ
    らゆるトピックに関するフィードバックを得ることができる。
     ビザは   2022  年にフレックスタイム制を導入し、ハイブリッドな職場環境における従業員支援に重点を移し
    た。当社は、上半期の従業員調査で、ビザのオフィスに戻った際の従業員の要望を把握することに主な重点
    を置くことで、傾聴・学習の戦略を実行した。
     2022  年後半までに全世界のオフィスが対面で協働することが可能となり、当社は                                       12 月に全従業員に対する
    包括的調査を行い、従業員エンゲージメントの共通要因を含む                                13 分野に関するフィードバックを収集した。
    この世界的調査には従業員の               89 ％が回答した。
     この調査を通じて、従業員の               92 ％が自身の業務と当社の戦略的目標の関連を理解していることが分かっ
    た。また、従業員の          91 ％が目的志向の会社で働くことに誇りを持ち、ビザを素晴らしい職場として推奨して
    いる。この高いエンゲージメントは、監督の有効性に対する高評価ならびに帰属意識およびキャリア向上を
    含む主要分野にわたる顕著な進展を反映している。
     2022  年において、参加した従業員の                95 ％がビザで働くことに誇りを感じると回答し、これは                            2021  年の意向

    調査から１ポイント上昇し、ソフトウェアおよびサービス業界平均を９ポイント上回っていた。
     従業員の評価

     ビザのゴー・ビヨンド（             Go  Beyond   ）プラットフォーム等、当社の評価プログラムでは、ビザのリーダー
    シップ原則を体現している従業員を、マネージャーや同僚が表彰することができる。                                            2022  年において、ビザ
    は、表彰文化を標準化および推進するためのグローバルな青写真の作成に注力した。この青写真には、従業
    員のライフサイクルにおける重要な期間にわたるイベントベースおよびパフォーマンスベースでの拡充に向
    けた包括的なプラクティスが含まれる。                     2022  年に、当社は、新規のアップリフト評価プログラムの基礎を固
    め、  2023  年春に導入した。
     当社が確立したプログラムにより、従業員心理は上向いている。                                 2022  年において、従業員の            82 ％は仕事の
    成果を評価されていると感じていると回答し、                        2021  年の意向調査から５ポイント上昇し、ソフトウェアおよ
    びサービス業界平均を           11 ポイント上回っていた。
     従業員とのコミュニケーション

     ビザは、従業員に常に情報を提供し、従業員のニーズに耳を傾けるため、様々なコミュニケーションを維
    持することを重視している。               2022  年度において、当社は、当時の取締役会議長兼最高経営責任者による定期
    的な動画配信、社内ネットワーク、デジタル・サイネージ、ソーシャルメディア、ビザ・テレビ、メールマ
    ガジン、地域オフィスでのライブイベントおよび四半期ごとの全社会議を通じて、当社従業員とのコミュニ
    ケーションを図った。また、ビザは、従業員調査、全従業員による対話集会、ライブ                                           Q&A  セッションおよび炉
    辺談話を実施し、従業員の声を会社で共有することを奨励している。
    ビザの総合的報酬

     当社は、優秀で意欲のあるグローバルな従業員を惹き付け、維持するため、総合的報酬および給付パッ
    ケージを構築している。当社は、包括的な福利厚生、財務的保障および                                    QOL  （生活の質）の保障を提供し、従
    業員のニーズに合わせて当社のプログラムを進化させ続けている。当社の給付パッケージには、競争力のあ
    る報酬、年次ボーナス、従業員株式購入制度（以下「                            ESPP  」という。）、米国における               401(k)   マッチングプ
    ラン（１対２）、メンタルヘルスに関するリソースおよびフレックスタイム制が含まれる。
     当社の給付は地域により異なり、これには以下のものが含まれる。
     ・すべての親を対象に最低              14 週間の有給新生児育児休暇
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     ・家庭の急用休暇
     ・教育支援奨学金プログラム
     ・育児・介護サービス
     ・コンシェルジュ・お使いサービス
     ・各種保険商品
     ・不妊治療、代理出産および養子縁組に関する援助
     ・ミルクの配達／授乳支援
     ・割引プログラム
     ・手厚い有給休暇および休日
     ・有給のボランティア制度および選挙投票のための休暇
     ・最大４週間リモートでの勤務が可能
     ・通勤補助
     従業員への給付についての包括的な情報については、ビザのウェブサイト（                                       https://hrportal.ehr.com/vi
    saus  ）を参照のこと。
     ロシアによるウクライナ侵攻を受けたビザの従業員支援

     2022  年初めのロシアによるウクライナ侵攻の後、ビザは、以下のとおりビザの従業員を支援するための迅
    速な対応を行った。
     ・キーウからウクライナ西部および海外への避難支援や、従業員とその家族のための宿泊支援等、侵攻の
       影響を受けたビザの従業員に対するサポートを行った。
     ・ホットライン・メールボックスを維持し、ビザの関連チームと毎日簡易ミーティングを行うことで、緊
       急事項や問合せに対応した。
     ・当社のロシアにおける事業の一時停止の影響を受けたビザの従業員に対して、ビザ内での新たな機会の
       特定または当該従業員の当社からの移行を支援する等、サポートを行った。
     ・「危機への対処」や「レジリエンス」等のウェルネス・セッションを提供した。
     ・外部講師によるコーチング・セッションを提供した。
    従業員のウェルビーイング

     職場におけるメンタルヘルスの向上は、当社の事業および従業員にとっての優先事項である。当社は、一
    企業として、従業員のメンタルヘルスおよびウェルビーイングに全力を注いでおり、極端な状況下だけでな
    く、日常的なウェルネス支援も拡大している。
     ・当社は、      24 時間年中無休で利用できる無料のコーチング・サービスおよびセラピー・サービスを提供し
       ている。これらのサービスはモダン・ヘルス（                        Modern    Health   ）によって提供され、電話、アプリ、ビデ
       オチャットまたは対面形式で利用することができる。米国を拠点とするすべての従業員は、ビザが提供
       するその他の福利厚生への加入の有無にかかわらず、モダン・ヘルスのサービスを利用することができ
       る。
     ・当社は、すべての従業員およびその直近の家族が対面または電話でカウンセリングを受けることのでき
       る無料のサービスとして、従業員支援プログラム（                          Employee     Assistance      Program    ）を提供している。電
       話によるカウンセリングは、               24 時間年中無休で受け付けている。
     ・ 2022  年度には、ノー・ミーティング・フライデー・アフタヌーン（                                No  Meeting     Friday    Afternoons      ）を
       延長し、ウェルビーイング・アワー（                   Wellbeing      Hours   ）を設けることで、従業員が自分自身に集中でき
       る時間を増やした。
     ・当社は、従業員を対象に、メンタルヘルスおよびウェルビーイングについて外部の専門家から見識やヒ
       ントを学ぶための「シェアリング・スペース（                        Sharing     Space   ）」セッションを開催した。
     2022  年、ビザは、地域別に運営されるツール、ワークショップおよびウェルビーイング福利厚生プログラ
    ムを共有するため、ビー・ウェル・ウェルビーイング・ハブ（                                Be  Well   Wellbeing      Hub  ）の提供を継続した。
    当社はまた、従業員が当社のビー・ウェル・コミュニティ（                               Be  Well   Community     ）へ参加し、ウェルネスに焦
    点を当てた活動やイベントにおいて同僚と繋がることを奨励している。
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    従業員の安全およびセキュリティ
     ビザは、長年にわたり、世界中の従業員の身体的安全を守ることに尽力してきた。ビザのグローバル・セ
    キュリティ・セーフティー（               Global    Security     and  Safety   ）（以下「      GSS  」という。）チームが従業員の安全
    に 関する責任と監督を担っており、同チームは、安全衛生慣行を定めることで、ビザの従業員および臨時従
    業員の安全を向上させている。                GSS  チームは、グローバルな安全、衛生および環境方針を維持し、エグゼク
    ティブ・チームおよび主要な従業員向けに関連する訓練を提供している。
     安全衛生に関する実績を把握するため、ビザは、安全衛生設備および施設の月次および年１回の監査を
    行っている。当社は、毎月、ニアミス、怪我および労災請求を追跡および監査している。
     2022  年、当社は、職場の安全を守るための救命技術を教えるグローバルな安全キャンペーンを立ち上げ
    た。  1,000   人を超える従業員が参加し、セーフティ・アンバサダー、応急処置、                                     CPR/AED    またはストップ・
    ザ・ブリードのクラスを修了した。当社は、これによってビザの従業員の家族、近隣住民および地域社会が
    緊急事態により備えることができるようになると考えている。
     ビザは、以下の事項を監視することで、安全リスクの評価と管理を行い、セキュリティ対策を提供し、緊
    急時対応を監督している。
     ・自然災害、市民の暴動およびテロ攻撃等、セキュリティ制度、政府筋またはメディアを通じて特定され
       る新たなセキュリティ上の脅威
     ・出張中の従業員および自国外で勤務する従業員
     ・施設および戦略的な第三者拠点を含む、会社の資産
     ビザの従業員に対する安全支援には、従業員が効果的かつ安全に働くための情報や資源の提供が含まれ
    る。健康的なリモートワーク環境を促進するために、ビザはスケジュールの柔軟性を高め、職務上の責任と
    個人的な責任のバランスをとるために個々人がマネージャーと協力することを奨励し、週の終わりのスケ
    ジュールの柔軟性を促すために、ウェルビーイング・アワーの実施を開始した。
     2022  年に従業員がオフィス回帰した際には、グローバルな最優良慣行を実施するために、当社は、地域お
    よび国の指針、緊急時要件および規制要件を活用した。オフィス回帰への旅を開始して以来、当社はパンデ
    ミックを安全に乗り切る方法を学ぶことができたと考えており、ビザ内に強固でやりがいを感じられる文化
    を育むために、「３つのＣ」（コラボレーション（協調性）、コネクション（繋がり）およびコミュニティ
    （共同体））に焦点を当てた柔軟なハイブリット・ワーク戦略を推し進めている。
     当社は、世界中の、また機能を超えた業務や協業の多様性を認識しており、特定のリーダーに対して、柔
    軟に個々のチームを支援することのできるハイブリット・プランを作成することを認めている。これらのハ
    イブリット・プランの一環として、ほとんどの従業員が勤務時間の少なくとも                                        50 ％をオフィスで過ごす。当
    社は、従業員が柔軟性と同時に、対面で仕事することの利点をバランス良く享受できるように、この最新の
    アプローチを考案した。
     加えて、ビザは、従業員がどこからでも快適かつ生産的に働くことができる環境作りを支援する人間工学
    プログラム（       Ergonomics      Program    ）を実施している。このプログラムには、作業習慣を改善し、作業空間を
    調整するのに適した機会を特定する方法に関するオンラインのオフィス人間工学研修および指針が含まれ
    る。当該研修終了後、従業員は、人間工学的な問題に対処するためのパーソナライズされたプランを受け取
    ることができる。
    企業として受けた認証の一部

     ・男女平等指数（ブルームバーグ、                  2023  年）
     ・ LGBTQ+   の平等性に関して最も働きやすい企業（ヒューマン・ライツ・キャンペーン、                                        2022  年）
     ・ブラック・エクイティ・インデックス発足メンバー（コクアル、                                  2022  年）
     ・障害平等指数満点‐障害のある人にとって最も働きやすい職場（障害平等指数、                                          2022  年）
     ・コーポレート・インクルージョン・インデックス‐雇用およびガバナンスに関する５つ星評価（企業責
       任に関するヒスパニック協会、                2022  年）
     ・ビザ・ヴォヤジャーズ（              Visa   Voyagers     ）プログラムについて、ユニークな学習技術に関するベスト・ア
       ドバンス賞（ブランドン・ホール・グループ、                        2022  年）
     ・トレーニング・トップ             100  APEX  アワード第      11 位（トレーニング・マガジン、                2022  年）
     ・ BEST  アワード第１位（アソシエーション・フォー・タレント・デベロップメント、                                        2022  年）
    ３【事業等のリスク】

     以下、   2023  年９月   30 日時点で知り得る情報に基づき、当社および当社の事業に影響を及ぼすおそれのある
    具体的なリスクについて述べる。                 2023  年９月   30 日時点で当社の知らない、または重要でないと考えられる新
    たなリスクや不確実な事実も、当社および当社の事業に重大な悪影響を及ぼすおそれがある。
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    （１）規制上のリスク
     当社は、当社の事業および財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある複雑かつ進化し続ける世界的な規制の
     対象となっている。
     当社は世界的な決済技術会社として、当社の事業を統制する複雑かつ進化し続ける規制の対象となってい
    る。当社の事業に影響を与える最も重要な規制分野の詳細については、「                                      第２－３－（９）         政府規制」を参
    照のこと。これらの規制が当社、当社の顧客およびその他の第三者に与える影響により、当社は、決済シス
    テムの規則を施行する能力が制限され、新たな規則の採用または既存の規則の変更を要求される可能性があ
    り、当社の既存の契約上の取決めに影響を及ぼし、当社のコンプライアンス費用が増加し、望ましくない方
    法で競合企業を含む第三者に当社の技術または知的財産を利用可能にすることが要求される可能性がある。
    以下に詳述するとおり、当社は、インターチェンジ払戻レート、優先ルーティング、国内処理およびローカ
    ライゼーション要件、通貨変換、POS規則および慣行、プライバシー、データ利用またはデータ保護、ライセ
    ンス要件ならびに関連する製品技術等に関する様々な規則および規制に直面する可能性がある。その結果、
    ビザ運営規則および当社の他の契約債務は、国ごとまたは商品提供ごとに異なる可能性がある。これらおよ
    びその他の規制を遵守することにより、当社の費用負担が増加し、当社の収益機会が減少する。
     世界中で大きく異なる規制が存在することとなった場合、当社の商品提供、サービス、手数料およびその
    他当社の事業の重要な側面を迅速に調整し、規制に適合させることが困難になる可能性がある。当社のコン
    プライアンス・プログラムおよび方針は、マネー・ロンダリング防止、腐敗防止、競争、送金サービス、プ
    ライバシーおよび制裁措置に関する規制等、当社による幅広い規制ならびに法律の遵守を支援するために策
    定されているが、規制の発展に伴い、当社は継続的にコンプライアンス・プログラムの調整を行う。しかし
    ながら、当社は、当社の慣行がすべての適用ある規制当局の要件を遵守しているとみなされると保証するこ
    とはできない。当社が統制を怠った場合またはその他の理由により規制を遵守していないと判明した場合、
    当社は損害賠償、民事上および刑事上の罰則、訴訟、調査ならびに訴訟手続の対象となり、また当社の世界
    的ブランドおよび評判を傷つける可能性がある。さらに、決済業界に集中した規制の発展および拡大によ
    り、当社の顧客が発行するビザの商品の数、当社の決済高および当社の収益、当社のブランドおよび競争
    力、当社の商品およびサービスを差別化するための当社の知的財産の利用能力、当社が提供する商品および
    サービスの質と種類、当社の商品が利用される国ならびに当社の商品を入手しまたは受け入れることのでき
    る消費者および加盟店の種類が悪影響を受けるまたは減少する可能性があるが、これらはすべて当社の事業
    および財務業績に損害を生じさせる可能性がある。
     インターチェンジ払戻手数料、MDR、運営規則、リスク管理手続およびその他これに関連する慣行等、世界

     の決済業界に対する監督および規制の強化は、当社の事業に損害を生じさせる可能性がある。
     世界中の規制当局は、決済業界の様々な側面を規制するための権限を確立または強化している。詳細につ
    いては、「      第２－３－（９）         政府規制」を参照のこと。当社は、これまでに米国およびその他多くの法域に
    おいて、デフォルト・インターチェンジ払戻手数料を設定している。当社は、一般的に決済取引においてイ
    ンターチェンジ払戻手数料に関するいかなる収益も受領しないが（クレジットおよびデビット取引の場合に
    は、インターチェンジ払戻手数料は加盟店獲得会社から発行会社に対して支払われる。ATM等の特定の取引に
    ついては、逆となる。）、インターチェンジ払戻手数料は、当社が他の決済プロバイダーと競合する１つの
    要素となっており、したがって、当社が処理する取引高の重要な決定要因である。結果として、かかる手数
    料の変更は、それが任意なものであるか強制によるものなのかにかかわらず、当社の決済高および収益全般
    に大きな影響を及ぼす可能性がある。
     インターチェンジ払戻手数料、運営規則およびこれに関連する慣行の一部は、依然として世界的に政府の
    規制強化の対象となっており、多くの法域において、規制当局および中央銀行によって、かかる手数料、規
    則および慣行がすでに審査され、または現在審査されている。たとえば、
     ・米国の連邦準備制度により導入された規制では、大手金融機関が受領する米国のデビット・インター
       チェンジ払戻レートの上限を１取引当たり                      21 セント・プラス・５ベーシス・ポイント（さらに１セント
       の不正防止対策費調整が加算される可能性がある。）に設定している。さらに、ドッド・フランク法に
       より、発行会社および当社がデビット・エリアおよびプリペイド・エリアにおいてネットワーク独占権
       および優先ルーティングを導入する能力が制限され、当社の事業もまた影響を受けている。加盟店から
       の要請に応え、連邦準備制度は最近、ドッド・フランク法のこれらの側面を導入する規制を見直すため
       の措置を講じた。たとえば、               2022  年 10 月、連邦準備制度は最終規則を公表し、                     2023  年７月１日までに、
       発行会社にカードを提示しないデビット取引でルーティングが可能な２つ以上の非系列ネットワークを
       確保することを義務付けた。               2023  年 10 月、連邦準備制度は、２年ごとに自動調整される仕組みでデビッ
       ト・インターチェンジ・レートをさらに引き下げるコメントを求める提案を公表した。一方、米国の国
       会議員および州議会議員によるクレジット・インターチェンジ手数料およびルーティングの慣行への規
       制に対して、引続き関心が集まっている。                      2023  年６月には、特に大手発行銀行に対し、電子クレジット
       取引を処理する際に２つ以上の非系列ネットワークから選択肢を提示することを義務付ける法案が、米
       国の上下両院に再提出された。同様の法案は                       2022  年の前議会にも提出されたが、法制化には至らなかっ
       た。今回の法案は超党派の支持も得ており、最終的な結果はいまだ不透明なものの、法案提出者はその
       可決を強く主張している。
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     ・欧州では、       EU の IFR  により、     EEA  内の消費者クレジットおよび消費者デビットの国内およびクロスボー
       ダー両方の取引にかかるインターチェンジ手数料について実効上限（それぞれ                                        30 ベーシス・ポイントお
       よび  20 ベーシス・ポイント）が設定されている。                      EU 加盟国は、その域内でこれらのインターチェンジ・
       レ ベルをさらに引き下げることができる。欧州委員会は、別の                               IFR  の影響評価を実施する意向を表明して
       いる。これにより、インターチェンジ・レートの上限がさらに引き下げられ、他の種類の製品、サービ
       ス、手数料への規制が拡大する可能性がある。
     ・アルゼンチン、ブラジル、チリ、コスタリカ等ラテン・アメリカの国々では、決済ネットワークに対す
       る規制措置を引続き検討しており、インターチェンジの上限を導入し、または検証している。アジア太
       平洋地域では、        RBA  が国内決済システム規制の見直しを完了し、デビット取引のインターチェンジ・レー
       トの引下げを含む一連の措置を採用した。                      RBA  は、二重ネットワーク・デビットカードにコ・バッジング
       （ co-badging      ）および加盟店のルーティング選択を義務付けることの潜在的なメリットについても、引
       続き評価している。さらにニュージーランド議会は、デビットカードおよびクレジットカード商品の国
       内インターチェンジ・レートに上限を設ける法案を可決した。最後に、多くの政府（インド政府、コス
       タリカ政府およびトルコ政府を含むがこれに限定されない。）が、                                  MDR  をさらに引き下げる規制を適用し
       ており、当社の取引の経済面に悪影響を及ぼす可能性がある。
     ・インターチェンジおよび              MDR  規制の焦点は、歴史的には国内レートに集中してきたが、近年はクロスボー
       ダー・レートへの注目が高まっている。たとえば、                           2019  年に当社は、欧州委員会との間でクロスボー
       ダー・インターチェンジ・レートの取り決めを行った。                             2020  年に、コスタリカは、直接規制によってク
       ロスボーダー・インターチェンジ・レートを正式に規制した最初の国となった。クロスボーダーの                                                   MDR
       も、コスタリカおよびトルコでも規制されている。最後に、                               2022  年６月に、英国の         PSR  は２つの市場見直
       しを開始した。１つは、英国の                EU 離脱後の英国・欧州間取引におけるインターチェンジ・レートの増加
       に焦点を当てたものであり、もう１つはスキームおよび処理手数料と呼ばれるものの英国における増加
       に焦点を当てたものである。
     ・上記のとおり、加盟店およびその他の業界関係者によるロビー活動の増加に伴い、英国、欧州、チリで
       も規制当局がネットワーク手数料についても関心を示し始める可能性がある。さらに、アルゼンチン、
       チリ、コロンビア、ドミニカ共和国、パラグアイ、ペルーおよび南アフリカ等の一部の国の業界関係者
       は、競争規制当局の調査を求めたり、ビザのクロスボーダーアクワイヤリングの制限を含む特定のネッ
       トワーク規則に関連した申立てを行ったりしている。ニュージーランドのように、政府によるネット
       ワーク規制の事前承認を求める規制を導入している国もあり、これも特定の市場における当社の事業展
       開に影響を与える可能性がある。
     ・また、当社は、政府による規制または圧力により、当社の規則および慣行へ影響を受ける可能性があ
       り、他の決済ネットワークによるビザの商品またはサービスの支援を許可することや、当社の商品上に
       他のネットワークの機能性やブランド・マークを付加すること、もしくは当社知的財産の他のネット
       ワークとの共有を許可することを義務付けられる可能性がある。決済技術の革新により、当社は新たな
       商品およびサービスの展開が可能になったが、同時に規制上の影響が及び得る範囲も拡大した。たとえ
       ば、トークン化、プッシュ式決済および新たなフロー（ビザの                                B2B  コネクト等）を含む新たな商品および
       機能により、かかる商品または機能が提供される国々において許認可要件が増加する可能性がある。ま
       た、一部の事業については、決済機関または送金業者として規制されており、様々なライセンス、監
       督、その他の要件が課されている。さらに、スキームおよびプロセスの分離を定める                                            EU の規定は、費用
       を増大させ、当社の商業、革新および商品戦略の実行に影響を及ぼしている。
     世界中の規制当局は、決済業界の規制に関する相互の取組みについてさらに注目している。その結果、１
    つの法域における進展は、他の法域における規制上の取組みに影響を及ぼす可能性がある。１つの法域にお
    いて新たな法令または規制上の結果によってもたらされるリスクは、当該法令または規制が同様に制定され
    る可能性および当社の他の法域における事業または他の商品提供に関する事業に悪影響を及ぼす可能性を有
    する。たとえば、クロスボーダー・インターチェンジ・レートに関する当社と欧州委員会との和解は、世界
    の他の地域の規制当局から事前に注目を集めた。同様に、１つの商品提供について新たな規制が施行された
    場合、規制当局が当該規制を他の商品提供に拡大適用する可能性がある。たとえば、クレジット決済がデ
    ビット決済と同様の規制を受けることになる可能性がある（その逆の場合もある。）。RBAは当初クレジッ
    ト・インターチェンジを制限したが、のちにデビット・インターチェンジについても同様に制限を設けた。
     当社がデフォルト・インターチェンジ払戻レートを最適なレベルに設定することができない場合、当社の
    決済システムは発行会社および加盟店獲得会社にとって魅力的でなくなる可能性がある。これにより、当社
    の競合他社が有する加盟店および消費者の両者と直結したクローズド・ループの決済システムのような他の
    決済システムの優位性が際立つことが考えられる。当社は、一部の発行会社がかかる規制に対し、消費者に
    新たな手数料もしくはさらに高額な手数料を賦課する、または一定の利益を削減するという反応を示し、そ
    の結果消費者にとっての当社の商品の魅力は低下すると考えている。一部の加盟店獲得会社は、ビザのイン
    ターチェンジ払戻レートにかかわらず、MDRの引上げを選択することができ、これにより加盟店が当社の商品
    を受け付けなくなるか、顧客に他の決済システムまたは決済方法を案内するようになる可能性がある。ま
    た、決済プログラム費用の削減を図るために一部の発行会社および加盟店獲得会社は、当社が賦課する手数
    料の削減を含む当社からのインセンティブをすでに取得、また今後も継続的に取得する可能性があり、これ
    により当社の収益は直接的に影響を受ける。
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     また、当社はブラジル、インド、英国およびEU内を含む数多くの国において、中央銀行による監督の対象
    となっている。既存の監督枠組みがあるいくつかの国では、規制力をさらに強化する動きが見られる一方
    で、他の法域における規制当局は、これらの規制原則に基づいたアプローチを検討または導入している。こ
    れ により、新たなガバナンス、レポーティング、ライセンス、サイバーセキュリティ、取引処理基盤、資本
    または信用リスク管理の要件がもたらされる可能性がある。当社は、各地でのリスク管理またはガバナンス
    と共に、各地で十分な資本および資金レベルを維持するための要件の増大を含む決済および流動性リスクの
    軽減を意図した方針ならびに活動が必要となる可能性もある。また、監督の強化には、当社の決済システム
    に対する参与および加盟店のアクセスに関する新たな基準が含まれる可能性がある。
     最後に、米国、欧州およびその他の地域の政策担当者および規制機関は、デジタル経済のニーズに応える
    ため、既存の競争法を改革する方法を模索している。これには、大手テクノロジー企業に対するM&Aへの関与
    の制限、潜在的競合企業との相互運用の義務付け、ある種の自己優先的行為の禁止等が含まれる。これらの
    取組みの焦点は、主に大手テクノロジー企業、ｅコマース企業およびソーシャルメディア企業に対する規制
    を強化することに置かれているが、決済ネットワークを含む他のタイプの企業にも影響を及ぼす可能性があ
    り、当社の事業を効果的に管理する能力が制約されたり、当社の製品やサービスの提供方法が制限されたり
    する可能性がある。
     政府が国際決済システムに対して課す義務および／または制限により、当社は、中国およびインド等の重

     要な市場を含む特定の国々のプロバイダーとの間で競争することができなくなる可能性がある。
     多くの法域の政府は、市場参入に障壁および優先的な国内規制を設けることにより、カード・ネットワー
    ク、ブランドおよび決済業者を含む国内の決済プロバイダーを国際競争から保護している。かかる政策およ
    び規制は、様々な度合いで市場の競争条件に影響を与え、国際決済ネットワークの競争力を損なわせてい
    る。規制当局もまた、国内のプロバイダーに有利となる規制上の要件を課す、または国内決済またはデータ
    処理をすべて自国内で処理することを命じる可能性があり、それにより、当社が一部の取引のエンド・
    ツー・エンドな処理を管理することが禁じられる可能性がある。
     中国においては、ユニオンペイが依然として国内における決済カード取引の主たる決済業者であり、また
    主要な国内のアクセプタンス・マークの運営を行っている。当社は、中国において銀行カード清算機構（以
    下「BCCI」という。）を運営するため、2020年５月に中国人民銀行（以下「PBOC」という。）に申請書を提
    出したが、承認時期および承認手続の段階は依然不透明なままである。BCCIを運営するための免許が認可さ
    れる保証もないが、もし当社が免許を獲得できた場合、当社は国内の決済ネットワークとうまく競合できる
    ようになる。コ・バッジング規制および居住規制も、ビザが発行およびルーティングのために国のネット
    ワークと張り合う市場において、新たな課題をもたらす可能性がある。中国国内の取引はユニオンペイで処
    理され、国外での取引はビザまたはその他の国際的決済ネットワークで処理されるという二重ブランドカー
    ドを特定の銀行が発行している。PBOCは、中国国内の決済市場に参入するための新しい免許が国際的企業に
    発行されると共に、二重ブランドカードが次第になくなると考えている。そのため、当社は、海外渡航の際
    に使用できる（BCCIの免許を取得した場合には国内取引にも使用できる）ビザのみのブランドのカードを発
    行するため、中国の発行会社と協力している。しかしながら、その努力にもかかわらず、二重ブランドカー
    ドの廃止は当社の決済高を減少させ、中国で当社が創出する収益に影響を与えた。
     ユニオンペイは、中国で急激に成長しており、海外展開の計画を積極的に進めている。これは、当社の国
    際ルーティング規則（ビザカードの国際取引をビザネットを介して行うことを義務付けている。）に対する
    規制圧力に繋がる可能性がある。さらに、規制上の障壁は、中国国内の競争からユニオンペイを保護してい
    るが、アリペイ（Alipay）およびウィーチャットペイ（WeChat                                 Pay）等の代替決済プロバイダーは、ｅコ
    マース、オフラインおよびクロスボーダー決済に急速に進出しており、中国で当社が免許を獲得したとして
    も、競合が困難になる可能性がある。中国のデジタル取引ルーティングのシステムであるネッツユニオン
    （NetsUnion       Clearing     Corp）およびそのような他のシステムは、その他の国際的決済ネットワークと比較し
    て競争上優位である可能性がある。
     インドにおける規制イニシアチブ（政府が可決したデータ・ローカライゼーション義務を含む。）は、国
    家主義的な優先事項の拡大を示唆しており、当社のコストに影響し、当社が国内の決済プロバイダーと効率
    的に競争する能力に影響を及ぼす可能性がある。さらに、データ・ローカライゼーション義務の要件をみた
    せないことにより、当社のインドで事業を行う能力が影響を受ける可能性がある。欧州では、欧州中央銀行
    の支援と共に、欧州の銀行グループが欧州決済計画（以下「EPI」という。）という環欧州決済システムを立
    ち上げる意向を公表した。EPIはその後、様々な利用場面における口座間即時決済に焦点を当てることを発表
    したが、EPIの背後にあるとされる動機は、国際的なテクノロジー企業により欧州のプロバイダーの仲介機能
    が排除され、欧州域内におけるカード取引について国際的な決済ネットワークに継続的に依拠するリスクを
    低減することであるとされている点は注目に値する。さらに、湾岸協力理事会（以下「GCC」という。）や東
    南アジアの多数の国々（マレーシア等）の国家の地域グループが、地域における取引の処理への当社参入を
    制限する取組みを採用しているか、または検討する可能性がある。アフリカ開発銀行も、その金融包括の拡
    大および地域金融安定の強化への取組みにおいて、国内決済システムの支援に関心を示している。最後に、
    南アフリカ等のいくつかの国では、国内取引のオンショア市場の処理を委託している。制裁措置、貿易摩擦
    または他の種類の活動を含む地政学的な事象によりこれらの動向の一部または全部が強まり、当社の事業に
    悪影響を及ぼす可能性がある。たとえば、米国および欧州のロシアに対する制裁ならびにビザを含む米国の
    決済ネットワークによる同国での事業の一時停止の決定を受けて、一部の国は決済ネットワークを含む米国
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    の金融サービス企業への依存に懸念を表明し、国内ソリューションの開発を強化する措置を講じている。こ
    れとは別に、ロシアはBRICS諸国（ブラジル、ロシア、インド、中国および南アフリカの５ヶ国から構成さ
    れ、  最近ではアルゼンチン、エジプト、エチオピア、イラン、サウジアラビア、アラブ首長国連邦にも招待
    を拡大しているブロック）に対して、加盟国間の決済システムおよびカードの統合等により、西洋の決済シ
    ステムへの依存度を下げるよう要請している。
     アルゼンチン、オーストラリア、カナダ、ブラジル、欧州およびメキシコを含む多くの国の中央銀行は、
    国内のRTPネットワークおよび即時決済ソリューションの展開または拡大過程にあり、これらのシステムに
    よって多くの国内取引を処理することを目的としている。2023年７月、米連邦準備制度は清算および決済の
    中核機能を備えたフェッドナウ・サービスの提供を開始しており、今後さらなる機能の追加および強化が予
    定されている。一部の国では、それぞれのRTPシステムの国境を越えた接続性も検討されている。最後に、小
    口決済のための中央銀行のデジタル通貨を発行するコンセプトを探る法域が増加している。これらが展開に
    成功した場合、これらの国内決済プラットフォームおよびデジタル通貨は、仲介機能が排除される可能性を
    含むビザの国内およびクロスボーダー決済に重大な影響を与える可能性がある。
     当社は、特定の国々（タイ等）において、カードによる取引のエンド・ツー・エンドな処理を管理するこ
    とができないため、当社の商品に関わる取引の効率的な処理を確実にするために、当社の顧客または第三者
    サービス・プロバイダーとの緊密な提携に依拠している。当社の上記能力は、取引のルーティングまたはオ
    ンショア市場の処理に関連する規制上の要件および方針により、悪影響を受ける可能性がある。通常、国内
    のプロバイダーまたは処理を保護するもしくは支援する国内法によって、当社の費用が増加、決済高が減少
    し、これらの国で創出する当社の収益に影響を与え、発行または処理されるビザの商品が減少し、当社はグ
    ローバルな処理能力の活用および当社のブランドをサポートするサービスの質の管理ができなくなり、当社
    の活動が制限され、当社の成長ならびに新商品、サービスおよびイノベーションを導入する当社の能力が限
    定され、当社が国々から撤退しなければならなくなり、新市場への参入が妨げられ、また新たな競合企業を
    生む可能性がある。これはすべて、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性がある。
     個人データおよび個人情報の取扱いに関する法令は、当社のサービスへの妨げとなる、または費用、当社

     に対する法的請求もしくは罰金を増加させる可能性がある。
     当社の事業は、国境を越えたデータ移転に依存する。個人データの収集、保管、取扱い、使用、開示、提
    供および安全管理に関する法的な要請は発展を続けており、当社は世界中でプライバシーおよびデータ保護
    に関するますます多くの要件にさらされている。たとえば、米国各州の複雑なプライバシーおよびデータ保
    護規制ならびに新たに国際的に施行されたプライバシーおよびデータ保護法を遵守するための当社の進行中
    の取組みは、当社のコンプライアンス業務の複雑性を増加させ、多額の費用を伴い、その他のイニシアチブ
    や計画の資金が流用されるおそれがあり、当社が提供できるサービスを制限する可能性がある。さらに、中
    国の個人情報保護法およびインドの個人情報保護法等ほかの国のプライバシー法には域外適用があり、機密
    データ処理に関する制限、広範な通知要件ならびに実質的なコンプライアンスおよび監査義務が含まれる。
    新たなプライバシーおよびデータ保護法の世界的な普及により、一貫性のない相反する要件が生じる可能性
    があり、その結果、不透明な規制環境が生じる。法令順守違反はまた、規制上の罰則および重大な法的責任
    をもたらす可能性がある。データの安全管理に係る事故およびプライバシー侵害に関連して、規制当局によ
    る企業に対する強制措置および調査は一般的に増加している。欧州では、データ保護当局が一般データ保護
    規則（GDPR）の適用と施行を継続し、記録的な罰金を科している。
     また、当社はAI技術の開発、使用、展開に関する様々な法令の適用を受ける。これらの法令はいまだ発展
    途上であり、AIに関する単一の世界的な規制の枠組みはない。市場では、規制当局がAIとの関連で既存の消
    費者保護法およびその他の法律をどのように適用できるかについて、いまだ評価中である。そのため、新し
    い法律がどのようなものになるのか、また既存の法律がAIの開発、使用、展開にどのように適用されるのか
    については不透明である。このような不透明性の中で、当社はAI技術および適用ある法律の複雑さならびに
    急速に変化する性質による課題に直面する可能性がある。当社によるAIおよび機械学習の利用には、その利
    用段階ごとに様々なリスクが伴う。AI開発におけるリスクとは、知的財産に関する事項、個人情報の利用、
    研修に使用されるアルゴリズムまたはデータセットの欠陥等に関連している。使用および展開に関するリス
    クには、アウトプットに関する倫理的な考慮および社内に安全に展開する当社の能力も含まれる。AIおよび
    機械学習システムに対する当社によるガバナンスの枠組みの開発および導入は、これらの新たに発生したリ
    スクすべてを成功裏に軽減できない可能性がある。
     当社は税務調査もしくは税務争訟または税法の改正の対象となる可能性がある。

     当社は、法人税およびその他の税金の支払のために、世界的規模の引当金を計算するうえで重要な判断お
    よび見積りを行っている。当社は、当社の見積税額が合理的であると確信しているが、多くの要素がその正
    確性を制限する可能性がある。当社は現在、内国歳入庁、英国の歳入関税庁およびその他の法域における税
    務当局による調査を受けているかまたはかかる当局と係争中であり、将来的にはさらなる調査および争訟の
    対象となる可能性がある。関連する税務当局は、一部の重要な項目に関する当社の課税措置に異議を唱え、
    これにより当社の納税義務が増加する可能性がある。これらの事項に関して当社の立場を維持することがで
    きない場合、当社のキャッシュ・フローおよび財政状態に悪影響が及ぶ可能性がある。さらに、デジタル
    サービス税を導入する外国の法域の一方的行為を含む米国もしくは米国外の法域における現行法律の一部改
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    正、または経済協力開発機構の事業計画によってもたらされる一部改正で、利益配分および関連規則の改訂
    ならびに多国籍企業に対して当社が収益を得ている国に最低限の税金を確実に納付させるシステムの構築に
    関 するものは、当社の実効税率に重大な影響を及ぼす可能性がある。当社の納税額が著しく増加した場合、
    当社の財務成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。「                             第６－１財務書類         －注記19法人税等」も参照のこ
    と。
    （２）訴訟リスク

     当社は、訴訟または調査の結果により悪影響を受ける可能性がある。
     当社は、とりわけ競争法、反トラスト法、消費者保護法、プライバシー法および知的財産法の違反を申し
    立てる民事訴訟の係争者、政府および執行機関が調査または主張する多くの訴訟事件、調査および訴訟手続
    （以下、総称して本項において「法的措置」という。）に関わっている。当社が直面する重要な法的措置の
    状況の詳細は、「         第６－１財務書類         －注記20法的事項」に記載されている。これらの法的措置は、不確実性
    が内在し、多額の費用を要し、当社の業務に悪影響を及ぼす。法的措置（特に、米国での反トラスト法に基
    づく原告による三倍賠償請求等に関わる大規模な集団訴訟）において当社の責任が認定された場合または和
    解にいたった場合、もしくは政府の調査に起因する責任を被った場合、当社は多額の損害賠償金、和解金ま
    たは罰金の支払を余儀なくされる可能性がある。さらに、法的措置の結果としての和解の条件、判決、命令
    または社会的圧力により、当社は、とりわけ設定するデフォルト・インターチェンジ払戻レート、ビザ運営
    規則もしくはこれらの規則の執行方法、当社の手数料もしくは価格設定または事業方法に影響を及ぼす、ま
    たはその変更を余儀なくされることにより、当社の事業に損害が生じる可能性がある。これらの法的措置ま
    たはその結果もまた、同様のまたはその他の法域における規制当局、調査当局、政府または民事訴訟の係争
    者に影響を及ぼすおそれがあり、その結果、ビザに対して追加の法的措置がとられる可能性がある。最後
    に、当社はいくつかの商業協定に従い、他の事業体に対して提起されている訴訟について、ビザが被告では
    ない場合であっても補償する義務を負っている。
     「 第６－１財務書類         －注記５米国およびヨーロッパの遡及的責任計画」および「                               第６－１財務書類         －注記
    20法的事項」で詳述される米国の対象訴訟またはビザ・ヨーロッパ域内の対象訴訟のような特定の法的措置
    について、当社は、各遡及的責任計画に基づく一定の金銭補償を受けることができる。２つの遡及的責任計
    画は、補償内容および当社が補償を受けるメカニズムが異なっている。これらの遡及的責任計画のいずれか
    または両方により、かかる和解、判決、損失または賠償責任の影響から当社を的確に防御できない場合、当
    社の財政状態またはキャッシュ・フローに重大な悪影響が及ぶ可能性があり、また当社が破産に陥る可能性
    もある。
    （３）事業に関するリスク

     当社は、業界における熾烈な競争に直面している。
     世界の決済業界では、競争が過熱化している。技術の進化および消費者の期待の変化により、新たな競合
    企業または決済方法が出現し、既存の顧客および競合企業は異なる役割を担うと推測される。当社の商品
    は、現金、小切手、電子決済、仮想通貨による支払、世界的または多地域的なネットワーク、その他国内お
    よびクローズド・ループの決済システム、デジタル・ウォレットならびに主としてｅコマースおよびモバイ
    ルチャネルを介した支払を可能にすることに重点を置く代替決済プロバイダーと競合している。世界の決済
    業界がより複雑化するにつれ、当社は、ｅコマース、ソーシャルメディアおよびモバイルチャネルにおける
    オンライン活動を介した決済システムを開発した、当社の顧客、金融技術会社のような他の新興の決済プロ
    バイダー、その他のデジタル決済企業、技術会社ならびに上記のように国の政策、RTPネットワークおよびそ
    の他の決済プラットフォームを開発、支援および／または運営している多くの法域における政府（ブラジル
    およびインド等）との競争の激化に直面している。
     当社の競合企業は、大幅に優れた技術を獲得、開発またはより有効に活用し、より幅広く適応するデリバ
    リー・チャネルを有し、また大規模な資金を有する可能性がある。これらの企業は、より効率的または革新
    的で幅広いプログラム、商品およびサービスを提供する可能性がある。また、これらの企業は、当社より効
    果的な広告およびマーケティング戦略を実施することにより、ブランド名の認知度の拡大、発行数および加
    盟店の受入れに関して利用増加を達成する可能性がある。これらの企業はまた、より質の高いセキュリ
    ティ・ソリューションの開発または低価格設定を行う可能性がある。さらに、もし当社が技術の変化および
    決済サービスの代替方法の増加に対して、これらの分野でのサービスを発展させて提供することでうまく適
    応したとしても、かかるサービスは、当社が現在ビザネット取引から獲得する利益よりも好条件でない可能
    性があり、当社の財務業績および業績見通しに悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社の特定の競合企業は、異なるビジネスモデルで事業を行い、異なる費用構造を有し、異なる市場セグ
    メントに参入している。これらのビジネスモデルは、最終的により大きな成功を収める可能性があり、また
    規制上、技術上およびその他の変化に、より適応する可能性がある。いくつかの場合、これらの競合企業
    は、当社が特定の国および地域において取引を獲得するために競うことを禁止、制限または阻止する政府指
    令により支持されている。アメリカン・エキスプレス、ディスカバー、プライベート・レーベルカード・
    ネットワーク、仮想通貨プロバイダーおよびデジタル資産の交換を可能にする技術会社、アリペイおよび
    ウィーチャットペイ等の特定の代替決済システム等の当社の競合企業の一部は、加盟店および消費者の両者
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    と直結し、クローズド・ループの決済システムを運営している。ドッド・フランク法、欧州のIFRまたは米連
    邦準備制度のフェッドナウもしくはブラジル中央銀行のPixシステム等の政府によるRTPイニシアチブは、競
    合 企業がこのようなビジネスモデルから優位性を得る機会を増加させる可能性があり、また新たな競合企業
    （場合により、政府自体も含む。）を生み出す可能性がある。同様に、PSD2およびIFRが施行された欧州にお
    ける規制により、当社は追加的な参加者に対して当社のネットワークへのアクセスの解放および参加の許可
    を要求される可能性があり、またインフラストラクチャーの投資および競合企業に対する規制上の負担を減
    じるよう要求される可能性がある。オーストラリア、ブラジル、カナダおよび米国を含む多くの国で、PSD2
    におけるオープン・バンキングの規定に加え、オープン・バンキングおよびオープン・ファイナンスの要件
    を導入または促進するための取組みが進行しており、金融機関またはその他の機関に対して、金融取引に関
    するデータへのアクセスおよび利用に関して追加的な要件が課される可能性がある。また、モバイル決済、
    代替支払クレデンシャル、その他帳簿技術または支払形式を含む新たな技術およびプラットフォーム等の要
    因の他、取引処理に当社の決済ネットワークを使用したくないと考える事業体間の二者間契約が増加してい
    るため、当社の仲介機能は排除されるリスクを負っている。たとえば、加盟店は発行会社との間で取引を直
    接処理する可能性があり、また決済業者は、発行会社および加盟店獲得会社との取引を直接処理する可能性
    がある。
     当社は、競合環境が以下のように引続き移行および進展する可能性があると予想している。
     ・当社は、当社の競合企業、顧客、ネットワーク参加者およびその他と共に、モバイル決済サービス、ｅ
       コマース決済サービス、個人間（                 P2P  ）決済サービス、即時かつより高速の決済イニシアチブおよび消費
       者の当座預金に対する           ACH  または直接引き落しサービス等の、取引処理において当社の役割を低減させる
       かもしくはその他仲介機能を排除するような代替決済システムもしくは商品、またはかかる処理をサ
       ポートするために当社が提供している付加価値サービスを開発するか、またはこれに関与している。こ
       れらの例には、巨大な金融機関により構成される団体であり、独自の高速決済システムを発展させてい
       るクリアリング・ハウス（              The  Clearing     House   ）、個人間（       P2P  ）、企業と政府間の支払、ビル・ペイお
       よび預金確認取引を含む様々な決済方法における、より迅速な資金提供または                                        RTP  の別のプラットフォー
       ムを提供する銀行提供の代替ネットワークであるゼル（                             Zelle   ）を運営するアーリー・ウォーニング・
       サービシズ（       Early   Warning     Services     ）のイニシアチブならびに仮想通貨またはステーブルコインに基
       づいた決済イニシアチブを含む。
     ・多くの国または地域（米国、ブラジル、インドおよび欧州等）が、国内ネットワーク、スイッチおよび
       RTP  システムを開発または促進しており、また一部の国（ブラジル等）では、政府が自らこれらの                                                RTP  シ
       ステムを所有し、運用している。これらの政府が、現地の銀行および加盟店に対し、国内またはその他
       の取引においてこれらのシステムを利用し受け入れることを義務付け、ビザのような国際的な決済ネッ
       トワークがこれらのシステムに参加することを禁じ、かつ／またはかかる取引で提供する決済サービス
       の国際的な決済ネットワークに制限もしくは禁止事項を設ける限り、当社は、これらの国々において、
       事業の仲介機能を排除されるリスクに直面する可能性がある。たとえば、一部の地域（ラテン・アメリ
       カ、東南アジアおよび中東）では、いくつかの国々が、このような国内システム（東南アジア諸国連合
       および   GCC  等の政府間組織を通じたものを含む。）をクロスボーダーに接続することを検討している。同
       様に、インドは、インドの              RTP  システムである        UPI  を含むデジタル公共インフラを国外およびクロスボー
       ダー決済に拡大することに関心を示している。現在、ビザのような国際的決済ネットワークは、                                                 UPI  に参
       加することができない。
     ・当社の取引を処理している当事者は、決済バリューチェーンにおける当社の地位を最小化および除外す
       るよう試みる可能性がある。
     ・顧客、技術ソリューションのプロバイダーまたはその他を含む当社の支払クレデンシャル、トークンお
       よび技術にアクセスする当事者は、支払方法を代替するかまたは代替決済方法およびプラットフォーム
       の強化を確立または支援することを目的とする当社の支払クレデンシャル、トークンおよび技術を利用
       するためにアカウント保有者およびその他顧客を移行または誘導する可能性がある。
     ・決済業界への参加者は、現在の事業を強化し、または当社のサービスと競合する新しい決済サービスを
       創設するために、合併、合弁会社の設立、その他の企業結合を行う可能性がある。
     ・個々の国、地域または国際標準化機構、米国国家規格協会、ワールド・ワイド・ウェブ・コンソーシア
       ム、欧州カード標準化団体、               PCI  Co 、 Nexo  および   EMVCo   等の組織により定められる、オンラインでの精算
       および   WEB  決済、クラウドベースの決済、トークン化またはその他の決済関連技術に関連する新しいまた
       は改定された業界基準により、ビザまたはその顧客に対して追加的な費用および支出が生じるかまたは
       当社の商品およびサービスの機能性および競合性が悪影響を受ける可能性がある。
     競合環境がめまぐるしく進化するため、当社は新たな事業、商品、サービスおよび実務に関連して新たに
    発生したリスクについて十分に予見または対応できない可能性がある。当社は、当社の地方における規則お
    よび実務を調節すること、当社の決済サービスのいくつかの側面を開発しもしくはカスタマイズすること、
    または競合する目的で、ビザの占有技術および占有利益の保護が弱まるような事業上の取決めに合意するこ
    とを要求される可能性があり、営業費用の増加および知的財産に関する訴訟リスクの増加に直面する可能性
    がある。当社がこれらの動向を踏まえて効果的に対応することができない場合、当社の事業および将来の成
    長見込みに損害が生じる可能性がある。
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     当社の収益および利益は当社の顧客および加盟店に左右され、これらの獲得、保持、開発の費用が増大す
     る可能性がある。
     当社の金融機関顧客および加盟店は、常に当社へのコミットメントを再評価することができ、または独自
    の競合サービスを開発することができる。当社は一定の契約上の保護を有しているが、いくつかの最大顧客
    を含む当社の顧客は、一般的にビザ以外の商品を発行する柔軟性を有している。さらに、特定の状況におい
    て、当社の金融機関顧客は、比較的短い通知期間で、多額の早期解約手数料を支払うことなく、当社との契
    約関係の解除を決定する可能性がある。当社の純収益の大部分は当社の大口顧客に集中しているため、かか
    る大口顧客との営業を１つでも喪失した場合、当社の事業、経営成績、財政状態に損害が生じる可能性があ
    る。詳細については、「             第６－１財務書類         －注記14事業全体に関する開示および事業の集中」を参照のこ
    と。
     当社はまた、当社の金融機関顧客への価格設定において厳しい競争圧力に直面している。一部の地域にお
    いて、当社は、RTPネットワークおよび低価格でサービスを提供する他の決済代行業者との競争ならびにクロ
    スボーダー決済促進に係るG20ロードマップ等、コスト削減のイニシアチブに一層直面している。当社は、競
    争力を維持するため、価格調整を行うか、または決済高を増大し、新しい市場に参入し、規制の変更に適応
    し、ビザの商品およびサービスの使用先および受入れ先を拡大するためのインセンティブを当社顧客に提供
    しなければならない可能性がある。これらには、前払金の支払、手数料の割引、払戻し、クレジット、業績
    連動型インセンティブ、マーケティングならびに当社の収益および利益に影響を与えるその他のサポート決
    済が含まれる。これに加えて、当社は、他の決済ネットワークのオプションまたは決済形態との関係で優先
    ルーティングを獲得するため、一定の加盟店および加盟店獲得会社にインセンティブを提供している。価格
    設定、インセンティブの提供、手数料の割引および払戻しに係る市場の圧力は、当社の成長を緩やかにする
    場合がある。当社が当社の事業のその他の分野における費用の抑制および生産性イニシアチブを実施できな
    い場合またはこれらのインセンティブ、手数料の割引および払戻しの財政的な影響を相殺または吸収するそ
    の他の方法により取引を増加することができない場合、当社の純収益および純利益に損害が生じる可能性が
    ある。
     さらに、当社の競合企業と長期的な独占関係または独占に近い関係を有している金融機関もしくは加盟店
    を獲得するかまたはこれらと事業を行うことは困難となるかまたは費用が増大する可能性がある。これらの
    金融機関または加盟店が当社の既存の顧客または加盟店と比べてより大きな成功およびより早い成長を遂げ
    る可能性がある。さらに、当社の最大顧客または共同ブランドパートナーの１社以上が、当社の競合企業の
    １つと深い提携関係を持つ金融機関顧客または加盟店によって統合または取得された場合、当社の事業が競
    合企業に移行し、これにより当社の事業が競争面で不利な立場に追い込まれ、損害が生じる可能性がある。
     加盟店および決済業者が受入れに際する費用の削減および業界の慣習への抗議を引続き推進した場合、当

     社の事業に悪影響を及ぼす可能性がある。
     ビザの商品の利用および受入れを維持および拡大するために、当社は加盟店およびその加盟店と当社顧客
    またはその代理店との関係に一部依存する。一定の加盟店および加盟店系列グループは、米国、カナダおよ
    び欧州等の特定の法域におけるグローバル決済システムに関して影響力を与え、新たな法律へのロビー活
    動、規制による介入の追求、訴訟の提起および、場合により、ビザの商品へ追加料金を課すことまたは受入
    れを拒否することにより、加盟店が決済商品または決済サービスを受け入れるために加盟店獲得会社または
    その代理店に支払う、受入れに関連した費用の削減努力を行ってきた。かかる努力が成功した場合、当社は
    コンプライアンスおよび訴訟に係る費用の増加に直面する可能性があり、発行会社は当社の商品の発行を削
    減して、消費者の当社商品に対する利用状況に悪影響を与える可能性がある。たとえば、米国では、特定の
    ステークホルダーが、決済セキュリティに係る規格および規則がどのようにデビットのルーティング選択お
    よび決済カードの受入れに際する費用に影響し得るのかに関して懸念を示している。米国におけるEMV仕様の
    カードおよびPOS端末への移行に関連する進行中の訴訟に加えて、米国の加盟店関連グループおよび決済業者
    は、EMVの認証プロセスに関して懸念を示しており、一部の政策担当者は、決済カード規格の策定における
    EMVCoおよびPCI         Security     Standards      Council等の企業体の役割に関して懸念を抱いている。さらに、多くの
    加盟店は、インターチェンジ・レートの削減という形で受入れに関連した費用の削減を主張してきた。これ
    により、一部の発行会社が、ビザの商品およびサービスの販売促進もしくは利用の廃止もしくは縮小、報酬
    プログラム等のカード保有者の特典の廃止もしくは縮小またはアカウント保有者に対するビザブランドの製
    品の利用手数料の引上げもしくは新規の請求を行う可能性があり、これらはすべて、ビザの取引高および関
    連収益に悪影響を及ぼす可能性がある。最後に、一部の加盟店および決済業者は、販売時点における業界の
    慣習およびビザの受入れ要件（加盟店が特定の種類のビザの商品のみの受入れを可能とすることを含む。）
    を変更し、PIN認証された取引のみを義務付けること、他の金融機関により発行されたビザの商品の種類間で
    の差別化または誘導ならびに決済の形式としてビザの商品を提示している顧客への割増金の賦課を主張して
    きた。これらの取組みが実施された場合、消費者による当社の商品の利用に悪影響が及び、当社の全体的な
    取引高および手数料収益が減少し、規制強化および／または訴訟の原因となり、当社のコンプライアンス費
    用および訴訟費用が増加し、最終的に当社の事業に損害を生じさせる可能性がある。
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     当社は、金融機関、加盟店獲得会社、決済業者、加盟店、決済代行業者、ｅコマース・プラットフォー
     ム、金融技術会社および他の第三者との関係に左右される。
     上記のとおり、業界関係者と当社との関係は複雑なものであり、当社は複数の第三者の利害を調和させる
    ことが要求される。たとえば、当社は、当社のプログラムおよびサービスをサポートし、その結果市場にお
    い て効果的に競争するために、当社の金融機関顧客との関係ならびにそれらとアカウント保有者および加盟
    店との関係に大きく依存している。当社は、優先ルーティングおよび受入増加促進のために、加盟店、加盟
    店獲得会社、ｅコマース・プラットフォームおよび決済業者にインセンティブを提供している。また、当社
    は加盟店との決済カードのブランド提携にも多数取り組んでおり、加盟店は当社からインセンティブを受領
    する。当社は、金融技術会社のような新たな参加者が決済業界に参入するたびに、当該参加者らがエコシス
    テムで果たす可能性がある役割（たとえば発行会社、加盟店、ｅコマース・プラットフォームまたはデジタ
    ル・ウォレット・プロバイダー等）を検討するための話し合いに従事している。これらおよびその他の関係
    は、さらに広まりつつあり、また当社の事業にとって重要性が高まっているため、当社の成功は、当社がこ
    れらの関係を維持しかつ発展させることができるかにますます左右されるようになる。これに加え、当社
    は、取引を適切に提示し、円滑に進め、処理し、当社を代理して当社の決済ネットワークに関連する様々な
    サービスを提供し、またその他当社の運営規則および適用ある法律を遵守するために、当社顧客および第三
    者（ネットワークパートナー、ベンダーおよび供給元を含む。）に依存している。かかる当事者が適切な
    サービスを遂行せず、または提供しない限りにおいて、アカウント保有者その他がビザブランドの決済商品
    を利用する際に不快な体験をし、当社の事業および評判が害される可能性がある。
     当社が当社のブランドを維持および強化することができない場合、当社のブランドもしくは評判を損なう

     可能性のある事象が発生した場合または当社のブランドの仲介機能の排除が行われた場合、当社の事業に
     損害を生じさせる可能性がある。
     当社のブランドは、世界的に認識されており、当社事業の主要資産である。当社は、当社の顧客およびそ
    のアカウント保有者が当社ブランドを受容性、安全性、利便性、迅速性および信頼性と関連付けていると考
    えている。当社の成功は、主に当社が決済エコシステムにおける当社の商品およびサービスに関するブラン
    ドの価値および評判を維持することができるか、当社が新規および既存の商品、サービスおよびパートナー
    シップを通してブランドを高めることができるか、ならびに当社が当社の企業評判を守ることができるかに
    左右される。当社が技術会社および金融機関と共同で開発した商品の人気ならびにビザブランドのカード取
    引の処理を他のネットワークに義務付ける政府の措置は、eコマースおよびモバイルチャネルでの販売時点に
    おけるブランドの仲介機能の排除に繋がり、当社のブランドの存在感を弱くする可能性がある。また当社の
    ブランドの評判は、認証、清算および決済サービスの障害、データ・セキュリティの侵害、ビザ（当社の従
    業員、代理人、顧客、パートナーまたは供給元によるものを含む。）によるコンプライアンス違反、当社の
    顧客、消費者またはその他の利害関係者からの期待の未達成、当社の業界または当社顧客、ビザ取扱加盟店
    もしくは第三者決済プロバイダーを含む当社の顧客の取引先および代理店の業界の消極的なイメージ、顧
    客、パートナーまたはスポンサーシップ・パートナーもしくは共同ブランドパートナー等の他の第三者によ
    る行為または提携に対する悪いイメージ、ならびに当社の決済商品または決済サービスを利用した詐欺行為
    または違法行為であって、当社が当社のネットワーク上での発生を常に検知および／または防止する立場に
    あるとは限らないものを含む、多くの要因により悪影響を受ける可能性がある。また、合法的であるが議論
    の的になる類の製品およびサービス（アダルトコンテンツ、暗号通貨、銃器およびギャンブル活動を含むが
    これらに限定されない。）の決済に当社製品が使用された場合、当社のブランドは悪影響を受ける可能性が
    ある。さらにこれらのリスクは、当社の金融機関パートナーおよび／または加盟店が、これらの取引の合法
    性を確保するために必要な管理を維持できない場合、かかる商品またはサービスに関連する法的責任が決済
    ネットワークのようなバリューチェーンの付随的参加者にまで拡大された場合、もしくは当社のネットワー
    クおよび業界が、このような合法的であるが議論の的になる類の取引に関する政治的または社会的な議論に
    巻き込まれた場合、悪化する可能性がある。当社が当社の評判を維持できない場合、当社ブランドの価値が
    損なわれ、それにより当社の顧客、アカウント保有者、従業員、採用候補者、政府および一般市民との関係
    を害し、または当社の事業に悪影響を及ぼす可能性がある。
     世界中の経済、政治、市場、健康および社会の事象または情勢は、当社の事業に損害を生じさせる可能性

     がある。
     当社の純収益の半分超は、米国外で獲得している。国際的なクロスボーダー取引による収益は、当社の収
    益の大部分を占め、成長戦略の要となっている。当社の収益は、消費者、政府および企業による決済取引の
    取引高に左右され、その消費傾向は経済、政治、市場、健康および社会の事象または情勢に影響される。米
    国内または国際的なマクロ経済情勢の悪化（景気後退、インフレーション、金利上昇、高い失業率、為替変
    動、事実上のもしくは予定される大規模な債務不履行、エネルギー価格の上昇または国際貿易の鈍化ならび
    に消費者、中小企業、政府および企業の支出の減少を含むが、これらに限定されない。）は、当社の取引
    高、取引および収益に直接的な影響を与える可能性がある。さらに、悪化したマクロ経済情勢に対処するた
    め、政府は支払手数料またはその他の費用を削減または廃止するための新しいまたは追加のイニシアチブま
    たは要請を導入する可能性がある。全体的にソフトな世界経済において、かかる価格設定政策は、当社の事
    業にさらなる財政的圧迫をもたらす可能性がある。
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     さらに、病気、COVID-19のようなパンデミックまたはその他の地域的もしくは世界的な健康に関する問題
    の発生や政治的な不確実性、世界的な敵対行為、武力紛争、戦争、市民の暴動、頻度が増えている異常気象
    現 象を含む気候関連の事象、電力網への影響および自然災害は、程度の差はあるものの、当社の業務、顧
    客、第三者の供給元、事業活動ならびに海外旅行および海外での消費に悪影響を与えた。世界保健機関およ
    び連邦政府はそれぞれ、世界的および国家的な公衆衛生上の緊急事態としてのCOVID-19の終息を宣言した
    が、COVID-19に関連するリスクは、当社の事業、経営成績、キャッシュ・フローおよび財政状態に悪影響を
    及ぼし、今後も悪影響を及ぼし続ける可能性がある。現在継続中のCOVID-19のパンデミックの影響は、海外
    渡航の再開および世界の経済活動に対するパンデミックの間接的影響を含む多くの不確実性のために予測困
    難なままである。さらに多くの国がパンデミックの間、COVID-19の経済的救済措置の一環として、一時的に
    電子決済におけるインターチェンジまたはその他の手数料に上限を定めるための対策を講じた。大部分は廃
    止または失効となったが、インターチェンジおよび／またはMDR規制の支持者は、将来の潜在的な経済救済イ
    ニシアチブを支援するために必要な政府介入を行わせようとする可能性がある。
     国家主義、保護貿易主義、および制限的なビザの要件に対する地政学的な傾向もまた、経済制裁、関税ま
    たは貿易制限に係る継続活動および不確実性と同様に、特定の地域における当社の事業の拡大を制限し、そ
    の他の地域における当社の事業を一時停止する結果となった。2022年度において、米国、EU、英国その他の
    法域および当局によってロシアに経済制裁が課され、ビザおよびその顧客に影響を与えた。2022年３月、当
    社はロシアにおける当社の事業を一時停止し、その結果、ロシアに関連する国内取引およびクロスボーダー
    取引から収益を得ることができなくなった。2022年度および2021年度において、ロシアからの純収益の合計
    （国内取引およびクロスボーダー取引による収益を含む。）は、それぞれ当社の連結純収益の約２％および
    約４％であった。ウクライナにおける戦争およびロシアまたはその同盟諸国による今後の行動またはかかる
    行動に対する行動が、ウクライナのみならず他の地域経済および世界経済に長期的な影響を与える可能性が
    あり、そのいずれかまたはすべてが当社の事業に悪影響を与える可能性がある。
     経済、政治、市場、健康および社会情勢の減退は、当社顧客にも影響を与える可能性があり、かかる顧客
    の決定によりアカウント保有者のカード数、アカウント数および与信枠を削減し、消費者による消費および
    事業全体に影響が生じる可能性があり、結果として当社の収益に影響を与える可能性がある。当社の顧客
    は、マーケティング予算を削減もしくは廃止するコスト削減策を実施し、任意的なまたはより充実した、付
    加価値的サービスに対する支出を削減する可能性がある。金融市場機能の弱体化、クレジット市場の引締
    め、または当社の現在の信用格付けの引下げに繋がる事象もしくは状況により当社の将来的な借入コストは
    増加し、望ましい条件で資本市場および信用市場を利用する能力を損なう可能性がある。これにより、当社
    の流動資産および資本資産に影響が及ぶこととなり、また当社の資金コストを大幅に増大させる可能性があ
    る。
     最後に、政府、投資家およびその他の利害関係者は、気候変動ならびにその他の環境、ガバナンスおよび
    社会的事項に対処する措置を加速させるさらなる重圧に直面しているため、政府が規制を実施し、投資家お
    よびその他の利害関係者が新たな期待をかけたり、投資を集中させたりすることで、開示、商業および消費
    行動において大幅な変化を引き起こし、当社の事業に悪影響を与える可能性がある。これらの要因の結果と
    して、海外旅行および海外での消費の減少は、当社のクロスボーダー取引高、当社が取り扱うクロスボー
    ダー取引件数および為替業務量に影響を及ぼし、当社の国際取引収益の減少に繋がる可能性がある。
     CRS問題および検討事項に対処するという当社の志向は、当社の事業および財務業績に悪影響を与えるまた

     は当社の評判にマイナスの影響を与える可能性がある。
     当社は、当社の主力商品およびサービス以外の事項に関連する問題（サステナビリティ、気候変動、人的
    資本、I&D、人権に係る問題等）を含む、広範な分野を規制する法律、規制およびその他の措置の対象となっ
    ている。政府、顧客、従業員、投資家を含む幅広い利害関係者は、こうした企業責任に関する問題をますま
    す重視し、期待を寄せている。当社は、CRS関連のイニシアチブを確立し、報告に関する枠組みを定め、いく
    つかの関連目標を発表した。これらの目標は随時変更される可能性があり、これらの目標の実施には巨額の
    投資が必要となる可能性があり、最終的に当社が目標を達成できる保証はない。
     CRSの目的を達成する当社の能力は、CRS基準またはCRS開示の追跡および報告に関する法的環境および規制
    上の要件の変化ならびにサプライヤー、パートナーおよびその他の第三者の行動を含む、様々なリスクにさ
    らされ、その多くは当社のコントロールの及ばないものである。当社の規制当局の中には、当社の事業に適
    用され得るこれらの事項に関連する規則または基準を提案または採択しており、あるいは提案または採択す
    る可能性がある。現行のCRS基準および期待には、相反する価値観または目的が反映されている可能性もあ
    り、その結果、継続的に変化し、必ずしも明確ではない基準によって、当社の慣行が判断される可能性があ
    る。データの入手可能性および質の向上、前提条件の変更、当社の事業の性質および範囲の変更ならびにそ
    の他の状況の変化を反映するために、適宜CRSデータの報告方法が更新され、過去に報告されたデータが調整
    される可能性がある。これにより、期間ごとまたは当社および同業他社との間で、一貫した、または意味の
    ある比較データが不足する可能性がある。さらに、新たな法令が現行の法律または規制上の要件よりも厳格
    な場合、かかる義務を履行するため、当社のコンプライアンス上の負担および費用が増加する可能性があ
    る。
     当社の利害関係者は、当社のCRS関連の目標および活動に対してしばしば異なる見解を持っており、その結
    果、従来のメディアおよびソーシャルメディアでは否定的な注目を集めたり、これらの問題に関する懸念に
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    対する当社の対応について否定的な認識を持たれたりする可能性がある。さらに、一部の米国規制当局およ
    び米国外の規制当局がCRS関連の問題を優先する一方で、議会および一部の米国州政府が潜在的に相反する優
    先 事項を追求することを示唆しているため、当社は潜在的に相反する監督上の指令にも直面している。こう
    した状況は、とりわけ、投資家からの圧力、好ましくない評判への影響（当社の実際のCRS慣行に対する不正
    確な認識または事実と異なる陳述を含む。）、経営陣の注意および資源の分散ならびにプロキシーファイト
    等、当社の事業に重大な悪影響をもたらす可能性がある。当社による声明を遵守すること、進展するCRSに関
    する法令の解釈に完全に従うこと、または変化し多様化する利害関係者の期待および基準に応えることに当
    社が失敗した（または失敗したと受け取られる）場合、当社の事業、評判、財政状態および経営成績にマイ
    ナスの影響を与える可能性がある。
     当社顧客の決済損失に対する当社の補填義務は、当社を重大な損失のリスクにさらし流動性を減少させる

     可能性がある。
     当社は、ビザ運営規則に従い、発行会社および加盟店獲得会社が他の発行会社または加盟店獲得会社によ
    る決済債務の不履行により被る可能性のある決済損失を補填する。特定の場合、取引が当社のシステムに
    よって処理されたものではない場合でも、発行会社または加盟店獲得会社に対する補填を行うこともある。
    この補填により、当社は決済取引日とその後の決済日との間のタイミングのずれから生ずる決済リスクを負
    う。当社の補填に係るエクスポージャーは、原則としてあらゆる時点における未決済のビザカード決済取引
    額および連続した前回の処理取引の調整と関連して減少した取引額に限定されている。当社顧客の信用状態
    の変化または２社以上の大口顧客もしくは何社もの小口顧客、重要なスポンサーバンク（非金融機関は当該
    銀行を通じて、ビザ・ネットワークへ加盟している。）が同時期に決済不履行または支払不能に至った場合
    もしくはシステム上の不具合により、当社は流動性リスクにさらされ、当社の財政状態に悪影響が及ぶ可能
    性がある。当社が決済不履行または支払不能を補うだけの十分な流動資金を確保していても、かかる支払分
    を回収することができない可能性がある。これにより、当社は重大な損失を被り、当社の事業に損害が生じ
    る可能性もある。「          第６－１財務書類         －注記12決済保証の管理」を参照のこと。
    （４）技術およびサイバーセキュリティリスク

     決済業界における新しい技術について予測、適応し、追随できなかった場合、当社の事業に損害を生じさ
     せ、将来の成長に影響を与える可能性がある。
     世界の決済業界はモバイルおよびその他の近接型ならびにアプリ内決済技術の普及、ｅコマース、トーク
    ン化、クリプトカレンシー、分散型台帳、ブロックチェーン技術、クラウドベースの暗号化および認証なら
    びに生体認証、FIDO           2.0、3Dセキュア2.0および動的セキュリティコードまたはdCVV2等の新認証技術を含む
    著しいかつ急速な技術変化に直面している。その結果、当社は、当社の新たなフロー製品等のビザにより開
    発されたものも含め、新たなサービスおよび技術が登場し、進化し続けると予想している。たとえば、過去
    １年間で、生成AIソリューションは、ビザ、その顧客、供給元、加盟店およびパートナーにとって、より迅
    速に革新し、消費者により良いサービスを提供する好機として浮上してきた。市場全体における生成AIの迅
    速な導入および新規使用は、当社のシステム、情報および決済エコシステムに特有の予測不可能なセキュリ
    ティリスクをもたらす可能性もある。新たな技術の開発やその利用において、当社独自のイニシアチブおよ
    び革新に加え、当社は、潜在的な競合企業を含め、第三者と密接に協力している。しかしながら、どの技術
    的発展または技術的革新が広く導入されるのか、またこれらの技術がどのように規制され得るのかを予測す
    ることは難しい。さらに、これらの新しい技術の一部は知的財産に関連した訴訟または請求の対象となり、
    潜在的に当社の開発努力に影響を与え、および／もしくは許諾の取得、設計変更の実施または使用の中止を
    しなければならないものとなる可能性がある。当社または当社のパートナーが適時に新しい決済分野の技術
    に適応および追随できなかった場合、当社の競争力に悪影響を与え、顧客に対する商品およびサービスの価
    値が下がり、当社の知的財産または許諾権に影響を与え、当社の事業に損害を生じさせ、かつ将来の成長に
    影響を与える可能性がある。
     サイバー攻撃等による当社のネットワークまたはシステムの障害、故障または侵害により、当社の事業に

     損害が生じる可能性がある。
     当社ならびに金融機関、加盟店および第三者サービス・プロバイダーのサイバーセキュリティおよび処理
    システムは、停電、ハードウェア、ソフトウェアおよびネットワークの故障、コンピューター・ウイルス、
    ランサムウェア、マルウェアもしくはその他の破壊的なソフトウェア、内部設計、マニュアルもしくはユー
    ザーエラー、サイバー攻撃、テロ行為、社内における暴力もしくは不正、壊滅的な出来事、自然災害、悪天
    候ならびに気候変動によるその他の影響等、数多くの原因によるエラー、中断、遅延または損害に直面して
    おり、また今後も継続的にこれらに直面する可能性がある。これに加えて、当社のデータセンターを運営
    し、従業員の生産性を支援するために必要なハードウェアおよびインフラの第三者の供給元が、製造、発送
    の遅延およびサイバー攻撃によるサービスの停止等サプライチェーンの混乱により影響を受けるリスクがあ
    る。長期にわたるサプライチェーンまたはサービスの混乱により、技術サービスの処理または提供にも影響
    が及ぶ可能性がある。
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     さらに、世界的な決済業界における当社の知名度および役割によっても、当社はハッカーの標的となるリ
    スクがより高まる可能性がある。当社は、その通常業務において悪意あるサイバー攻撃計画の標的となって
    いた。当社はまた、当社の金融機関、加盟店および第三者サービス・プロバイダーに対する攻撃およびデー
    タ・  セキュリティの侵害による影響を受けており、また今後も継続的にかかる影響を受ける可能性がある。
    当社はまた、国民国家が当社の一部の金融機関顧客に対する攻撃を支援した例、またその他にも、複数の加
    盟店および発行会社がその顧客（ビザのアカウント保有者を含む。）に影響を及ぼす重大なデータ・セキュ
    リティの侵害を被った例を認識している。オンラインバンキング、ｅコマースおよびその他のオンライン活
    動の増加、およびCOVID-19パンデミックを受けて従業員の在宅勤務が増加したことを背景に、サイバー犯罪
    者がDDoSに関連した攻撃、フィッシング詐欺、ソーシャル・エンジニアリング詐欺、およびその他の妨害行
    為を企てることによるサイバー詐欺および決済詐欺が増加し続けている。全体として、かかる攻撃および侵
    害は不正行為、ひいてはビザの顧客に対する財務損失を引き起こし、また今後も継続的にこれらを引き起こ
    す可能性がある。
     とりわけ当社のインターネットに向けたアプリケーションに対する巧妙化した永続的なサイバー攻撃、当
    社の従業員および信頼できるパートナーに対する標的型攻撃（すなわち、内部脅威）、フィッシング、
    ディープフェイクまたはソーシャル・エンジニアリングの手法等の総合的なメディア脅威、数多くの進化し
    続けるサイバーセキュリティに対する脅威は、当社のシステム内または当社の第三者サービス・プロバイ
    ダーのシステム内のデータの機密性、利用可能性および完全性を侵害する可能性がある。不正アクセスを取
    得する技術やシステムを無効または低下させる方策、技術および手順は、頻繁に変化し、より複雑で高度化
    しつつあり、長期間にわたって発見し難いため、当社はこれらの行為を予期できないまたは十分にもしくは
    適時に対応しない可能性がある。たとえば、サイバー犯罪者は、ゼロデイ脆弱性の使用および生成AI等の新
    技術の迅速な統合等、先進機能をますます発揮している。機密情報である消費者のデータおよびその他の情
    報を保護するために当社、当社の金融機関顧客および加盟店顧客、その他の加盟店ならびに決済エコシステ
    ムにおける第三者サービス・プロバイダーが講じているセキュリティ対策および手続きでは、すべてのデー
    タ・セキュリティ侵害、サイバー攻撃もしくはシステム障害に対応することができないか、または対応する
    には不十分である可能性がある。一部の場合において、軽減のための取組みが、契約上の基準要件をみたし
    ていない第三者、脆弱性の修復もしくはセキュリティ上の欠陥を適時に修正することができない第三者、ま
    たはハードウェア、ソフトウェアもしくはネットワーク・サービスがエラー、欠陥、遅延、停電または侵害
    もしくは情報漏洩事件を防ぐための適切なマルウェア対策の欠如の影響を受ける可能性のある第三者に依拠
    する可能性がある。当社のシステムおよびデータを保護し、データ・セキュリティ事件を防止、発見して対
    応するためのセキュリティ対策およびプログラムにもかかわらず、当社の取組みがこれらの脅威を防止する
    という保証はない。
     さらに、グローバルな金融サービス会社として、ビザはますます多数の法域において、複雑かつ多様なサ
    イバーセキュリティ規制の対象となり、サイバーインシデントの報告要件が課されている。短時間でのサイ
    バーインシデントの報告が要求されることが多いため、ビザおよびその供給元が特定のインシデントの報告
    期限を守れないリスクがある。当社が規制を遵守していないと判明した場合、当社は損害賠償、民事上およ
    び刑事上の罰則、訴訟、調査ならびに訴訟手続の対象となり、また当社の評判およびブランドを傷つける可
    能性がある。
     これらの事象はいずれも、当社の業務に重大な障害をもたらし、当社の顧客および消費者に影響を及ぼ
    し、当社の評判およびブランドを損ね、訴訟または請求、プライバシー法その他の適用法の違反および規制
    上の監視または監督、調査、措置、罰金または処罰の増加に繋がり、当社の事業慣行を損なうかまたは変更
    させ、当社商品の全体的な利用度および受容性を低下させ、当社の決済高、収益および将来の成長見込みを
    低下させ、多くの費用および時間が費やされ、修復困難な状況に繋がる可能性がある。これらの事象により
    当社の事業に損害または障害が生じた場合、当社はその重要な事業の機能、資産およびデータの全部を、事
    業継続計画を通じて、首尾良く迅速に回復することができない可能性がある。さらに、当社は保険に加入し
    ているが、その補償範囲では発生し得るあらゆる種類の損失または請求を十分に補償することができない可
    能性がある。
    （５）構造的および組織的リスク

     当社が取得、合弁事業または戦略的投資により期待された利益を得ることができず、結果的にリスクおよ
     び不確実性に直面する可能性がある。
     当社の全体的な事業戦略の一部として、当社は、取得および戦略的投資を行い、合弁事業を開始する。当
    社は、当社の現在および将来の取得、合弁事業または戦略的投資から期待される利益を達成できない可能性
    があり、これらには以下を含む大きなリスクおよび不確実性を伴う可能性がある。
     ・当社の現行事業の混乱（当社の既存事業からの資源および経営陣の注意の分散を含む。）
     ・想定より高い資源の投資または営業費用
     ・当社の取得事業体または合弁事業の適切な展開または統合の失敗
     ・当社の取得事業体、合弁事業、または当社が投資しているかもしくは提携している企業のデータ・セ
       キュリティ、サイバーセキュリティおよびオペレーショナル・レジリエンスに係る姿勢が十分でない可
       能性があり、サイバーインシデントがより起こりやすい可能性がある。
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     ・当社の取得事業体または合弁事業における支配、手続きおよび方針の導入の難航、費用または失敗
     ・新規従業員、企業風土、業務システムおよび技術の統合についての課題
     ・当社の取得事業体または合弁事業の従業員、顧客またはパートナー留保の失敗
     ・外国企業の取得の場合において、異なる文化および言語にわたる業務の統合に関連するリスク
     ・当社の取得、合弁事業または戦略的投資に関する訴訟事件、調査または訴訟手続による混乱、費用、負
       債、判決、支払もしくは企業圧迫
     ・訴訟事件、調査または訴訟手続の結果による当社の取得または合弁事業の側面において推進不能となる
       こと
     ・政府またはその他の必要な承認を適時に、または厄介な条件もしくは制約なしで獲得できないこと
     ・当社の取得、合弁事業または戦略的投資（新たな事業への参入時または新たな地域もしくは国での事業
       展開時を含む。）に関連した経済、政治、規制リスクおよびコンプライアンス・リスク。規制リスクに
       関する詳細については、「第２－３－（９）政府規制」および上記「（１）規制上のリスク」を参照の
       こと。
     ・当社の取得、合弁事業または投資の実施後における未確認事案および関連する負債の発覚
     ・当社の取得事業体または合弁事業の欠陥および負債を軽減することの失敗
     ・新たな有価証券が発行される場合の持分証券の希薄化発行
     ・負債の背負い込み
     ・当社の財政状態および／または損益計算書へのマイナスの影響
     ・当社の取得、合弁事業または投資により期待される利益、相乗効果または価値の非実現、もしくは実現
       するまでに予想以上の時間がかかること
     さらに、潜在的な交換買付プログラムの可能性等の追加的な戦略的目標を追求する可能性があり、その結
    果、当社の資源および経営陣の注意が当社の既存事業から分散し、失敗した場合、当社の事業および評判が
    害される可能性がある。
     当社は、主要な経営陣を含む高度な資格を有する多様な従業員を惹きつけ、雇用し維持することができな

     い可能性がある。
     当社の従業員（特に当社の主要な経営陣）の才能および努力は、当社の成功にとって不可欠である。当社
    の業界、特に金融技術会社、技術、サイバーセキュリティおよびその他の専門的分野において高度なスキル
    を有した労働者およびリーダーの市場は非常に競争が激しい。当社の経営陣は、業界での重要な経験を有し
    ており、余人をもって代え難い。当社は、特に労働市場において競争力のある雇用条件を提供しない限り、
    それらを維持することも、他の高度な資格を有する従業員を惹きつけ、雇用し、維持することもできない可
    能性がある。進行中の移民、出張および就労認可に関する法および方針の変更は、当社が事業を展開する法
    域での従業員の労働または転勤をさらに困難にしており、当社の有能な従業員を惹きつけ、雇用するおよび
    維持する能力を引続き損なわせる可能性がある。特に労働者の期待の変化、柔軟な就労モデルに関する人材
    市場の変動性の観点から、当社が高度な資格を有し、多様な才能を有する従業員を惹きつけ、雇用、育成
    し、意欲を起こさせ、維持することができない場合、包括的で多様な文化を育てることに関連する当社の目
    標を達成することならびに当社のI&Dに関連するプログラムおよびイニシアチブに対する潜在的な監視の強化
    に適切に対処することができない場合、経営陣に対する適切な後継者育成プランを策定し実施することがで
    きない場合、現在のハイブリットモデルにおいて、革新性、協調性および包括性を育む当社の強い企業風土
    を維持することができない場合、または従業員および従業員候補の期待に応える柔軟な就労モデルの設計お
    よび実施が成功しない場合は、当社の人材開発目標、事業目標達成の能力ならびに当社の事業および当社の
    将来の成功に影響を及ぼす可能性がある。
     当社のクラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式またはシリーズＡ優先株式、シリーズＢ優先株式および

     シリーズＣ優先株式がクラスＡ普通株式に転換された場合、当社の既存のクラスＡ普通株式の議決権が希
     薄化し、その市場価格にも悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社のクラスＡ普通株式の市場価格は、様々な要因の結果下落する可能性がある。当社のクラスＢ普通株
    式およびクラスＣ普通株式ならびにシリーズＡ優先株式、シリーズＢ優先株式およびシリーズＣ優先株式の
    価値は、クラスＡ普通株式の価値に関係している。米国の遡及的責任計画に基づき、当社の米国における対
    象訴訟の結審時には、当社のクラスＢ普通株式はすべてクラスＡ普通株式に転換可能になる。当社のヨー
    ロッパの遡及的責任計画の下、ビザは、既存の訴訟および潜在的な訴訟の進展に基づき、シリーズＢ優先株
    式およびシリーズＣ優先株式を引続き段階的に処分する。シリーズＢ優先株式およびシリーズＣ優先株式
    は、（保留となっている申立てを処理するために必要な預り金を確保することを条件として）シリーズＡ優
    先株式またはクラスＡ普通株式に2028年までに完全に転換可能となる。当社のクラスＢ普通株式およびクラ
    スＣ普通株式がクラスＡ普通株式に転換された場合、またはシリーズＡ優先株式、シリーズＢ優先株式およ
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    びシリーズＣ優先株式がクラスＡ普通株式に転換された場合、発行済クラスＡ普通株式数が増加し、これに
    より既存のクラスＡ普通株式の株主の議決権が希薄化する可能性がある。さらに転換されたクラスＡ普通株
    式 の大部分が売却された場合、当社の既存のクラスＡ普通株式の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社のクラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式の株主ならびにシリーズＡ優先株式、シリーズＢ優先株

     式およびシリーズＣ優先株式の株主は一定の重要な取引について、クラスＡ普通株式の株主の利害と異な
     る利害を有する可能性がある。
     当社のクラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式の株主ならびに（一定の特別な状況において）シリーズ
    Ａ優先株式、シリーズＢ優先株式およびシリーズＣ優先株式の株主は、その議決権は限定されているもの
    の、一定の重要な取引については議決権を行使することができる。当社のクラスＢ普通株式およびクラスＣ
    普通株式については、これらの取引には、統合または合併の提案、当社の主要事業である決済事業からの撤
    退の決定またはデラウェア州法に定められる他の決議事項（基本定款改定の提案等）が含まれる。潜在的な
    交換買付プログラムに関する詳細な情報については、「                             ４－（３）      －財政状態および経営成績に関する経営
    陣の考察および分析」を参照のこと。当社のシリーズＡ優先株式、シリーズＢ優先株式およびシリーズＣ優
    先株式については、議決権の行使は、統合または合併の提案のうち、その結果としてシリーズＡ優先株式、
    シリーズＢ優先株式およびシリーズＣ優先株式の株主が該当するシリーズの優先株式の優先権、権利および
    特権と実質的に同一でない優先権、権利および特権が付された株式もしくはその他の持分証券を受け取る
    か、またはシリーズＢ優先株式およびシリーズＣ優先株式の株主については、当社のクラスＡ普通株式の株
    主が受け取ることになるものと異なる有価証券、現金もしくはその他の資産を受け取ることになるものに限
    定されている。クラスＡ普通株式以外のクラス株式の株主は当社の現行および以前の金融機関顧客であるた
    め、これらの株主は、クラスＡ普通株式の株主とは異なる利害を有する可能性がある。結果として、これら
    のクラス株式の株主は、クラスＡ普通株式の株主にとって望ましい事業を承認する動機を有さず、またその
    利害はクラスＡ普通株式の株主の利害に反する可能性がある。
     デラウェア州法、当社の基本定款および付属定款で既定された条項ならびに当社の資本構成が合併、買収

     もしくは支配の変更を阻む可能性がある。
     当社の基本定款および付属定款で規定された条項ならびに当社の資本構成により、当社株主が望み得る合
    併、買収または支配の変更が遅れるか、または妨げられるおそれがある。たとえば、下記の条項が挙げられ
    る（少数の例外は除く。）。
     ・いかなる者も、当社のクラスＡ普通株式の                       15 ％（または転換後基準における全発行済普通株式の                          15 ％）
       超を実質的に所有してはならない（ただし、前もって当社取締役会にてその取得が承認された場合を除
       く。）。
     ・競合企業または競合企業の関連会社は、転換後基準における当社の全発行済普通株式の５％超を所有し
       てはならない。
     ・クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式の株主ならびにシリーズＡ優先株式、シリーズＢ優先株式お
       よびシリーズＣ優先株式の賛成票が、特定種類の統合または合併に要求される。
     ・当社の株主は株主総会の間にのみ行為することができ、書面により行為することはできない。
     ・当社取締役会、取締役会議長もしくは                    CEO  または全発行済クラスＡ普通株式の                  15 ％以上の議決権を少なく
       とも１年間保有する株主のみが臨時株主総会を招集することができる。
    ４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

    （１）業績等の概要
     「（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
    （２）生産、受注及び販売の状況

     「（１）業績等の概要」を参照のこと。
    （３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

     財政状態および経営成績に関する経営陣の考察および分析
     経営陣による本考察および分析では、当社および当社の子会社に関する過去の経営成績、財政状態、流動
    性、資本資源についての概観を記載し、最近の収益に影響を与えている要因および将来の収益に影響を与え
    るであろう要因について概説する。本考察および分析は、本書「第６－１財務書類」に含まれる当社の連結
    財務諸表および関連する注記と併せて読まれるものとする。
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     本項では     2023  年度と   2022  年度の比較を全般的に考察している。本書に記載されていない                                2022  年度と   2021  年
    度の比較に関する考察は、              SEC  に提出済みの当社の          2022  年９月   30 日に終了した年度に係るフォーム                 10-  Ｋに  よ
    る年次報告書の「第二章－７財政状態および経営成績に関する経営陣の考察および分析」において入手でき
    る。
    （ａ）概観

     当社は、革新的技術により、               200  を超える国々および地域における消費者、加盟店、金融機関および政府機
    関のグローバルな集団間のグローバルな商取引および金銭の移動を円滑にしている世界的な決済技術会社で
    ある。当社は、当社独自の高度な取引処理ネットワークであるビザネットを通じて、金融機関や加盟店顧客
    に対して取引処理サービス（主に認証、清算および決済）を提供している。当社は、すべてのエコシステム
    参加者に対して、安全で、信頼でき、かつ効率的な金銭の移動を円滑にする商品、ソリューションおよび
    サービスを提供している。
     財務業績の概要

     当社の報告ベースの米国             GAAP  および非     GAAP  の 経営成績の概要        は、以下のとおりである。
                                                     (1)

                             ９月  30 日終了年度                  増減率
                                              2023  年度と      2022  年度と
                                              2022  年度の      2021  年度の
                        2023  年度     2022  年度     2021  年度
                                               比較        比較
                         （単位：百万米ドル、ただし％および１株当たりのデータを除く。）
                         32,653       29,310       24,105         11%        22%
     純収益
                         11,653       10,497        8,301        11%        26%
     営業費用
                         17,273       14,957       12,311         15%        21%
     当期純利益
                          8.28       7.00       5.63        18%        24%
     希薄化後１株当たり利益
            (2)

                         10,481        9,387       8,077        12%        16%
     非 GAAP  営業費用
             (2)
                         18,280       16,034       12,933         14%        24%
     非 GAAP  当期純利益
                   (2)
                          8.77       7.50       5.91        17%        27%
     非 GAAP  希薄化後    １株当たり利益
    （注１）表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全に一致しないことがある。増減率は、四捨五入されていない
        数値に基づき算出されている。
    （注２）    GAAP  を非  GAAP  に完全に反映した当社の財務業績については、下記「非                          GAAP  財務業績」における表を参照のこと。
     銀行セクターの混乱

     2023  年度において、一部の米国の銀行が破綻し、世界の金融市場が不安定化した。これらの事象による当
    社の経営成績への影響はなかった。当社は、顧客の決済債務を含む、ポートフォリオにおける顧客からの貸
    借対照表およびオペレーショナル・リスクを継続的に監視および管理している。
     ロシア・ウクライナ情勢

     2022  年度において、米国、            EU 、英国その他の法域および当局によってロシアに経済制裁が課され、ビザお
    よびその顧客に影響を与えた。                2022  年３月、当社はロシアにおける当社の事業を一時停止し、その結果、ロ
    シアに関連する国内取引およびクロスボーダー取引から収益を得ることができなくなった。                                               2022  年度および
    2021  年度において、ロシアからの純収益の合計（国内取引およびクロスボーダー取引による収益を含む。）
    は、  それぞれ     当社の連結純収益の約２％および約４％であった。
     一部の金融機関における流動性問題および                      ウクライナにおける戦争の継続的な影響は、「３事業等のリス
    ク」において特定される数多くの不確実性のため、予測が難しい。当社は引続き当社の事業への影響の性質
    および程度を評価する。
     2023  年度の要旨

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     純収益は前年度から          11 ％増加し、これは主に            名目上の     クロスボーダー取引高、取引処理件数および名目上
    の決済高     が前年比で増加したこと             によるものであり、かかる増加は顧客インセンティブの                             増加  により一部相
    殺された。為替レートの変動               により   、当社の純収益の         成長率は     約 1.5  パーセント・ポイント低下              し た。
     GAAP  営業費用は前年度から            11 ％増加し、これは主に人件費の増加によるものであった。詳細は、下記
    「（ｂ）－営業費用」を参照のこと。非                     GAAP  営業費用は前年度から            12 ％増加し、これは主に人件費の増加に
    よるものであった。
     ピスモの取得

     2023  年６月、当社は、ラテン・アメリカ、アジア太平洋および欧州で事業を展開している、クラウドネイ
    ティブの     イシュアプロセシングと             コアバンキング・プラットフォームであるピスモを現金                            1.0  十億米ドルで       取
    得する最終契約        を締結した。当該取得は、              慣習的な完了条件          （ 適用ある     規制当局の審査および承認を含
    む。）   に 服する。
     インターチェンジ広域係属訴訟

     2023  年度中、当社はインターチェンジ広域係属訴訟に関連する申立てに対処するために                                          906  百万米ドルの見
    越額を追加計上した。また、               1.0  十億米ドルを当社は米国の訴訟エスクロー口座に預託した。「第６－１財務
    書類－注記５米国およびヨーロッパの遡及的責任計画」および「第６－１財務書類－注記                                              20 法的事項」を参
    照のこと。
     エクスチェンジ・オファー・プログラム

     2023  年９月、当社は、米国の対象訴訟の結審に先立って、当社のクラスＢ普通株式部分に対する譲渡制限
    の解除に効果を有するであろうエクスチェンジ・オファー・プログラムの当社による実施を承認する当社の
    基本定款改定の可能性に関して、当社の普通株式の株主と協議している旨を発表した。                                            2023  年９月   13 日に  SEC
    に提出済みの当社のフォーム８                - Ｋによる最新報告書を参照のこと。                  2024  年１月、当社株主は（１）当社の基
    本定款改定および（２）エクスチェンジ・オファー・プログラムを承認した。                                        2024  年１月   23 日に  SEC  に提出済
    みの当社のフォーム８           - Ｋによる最新報告書を参照のこと。
     普通株式の買戻し

     2022  年 10 月、当社取締役会は          12.0  十億米ドルの株式買戻計画を承認した。                     2023  年度中、当社は、公開市場
    で当社のクラスＡ普通株式              55 百万株を     12.2  十億米ドルで買い戻した。              2023  年９月   30 日現在、当社の株式買戻
    計画の承認済資金残高は             5.0  十億米ドルであった。           2023  年 10 月、当社取締役会は新たに              25.0  十億米ドルの株式
    買戻計画を承認し、複数年にわたる柔軟性が与えられた。「第６－１財務書類－注記                                            15 株主資本」を参照の
    こと。
     非 GAAP  財務業績

     当社は非     GAAP  ベースの財務指標を使用しており、経常外のものであるかまたは現金科目への影響がないた
    めに、当社の継続的な事業活動を代表していないまたは長期的な事業動向を歪める可能性があると思われる
    特定の項目を除外している。当社は非                    GAAP  指標について、当社の継続的な経営成績に関する経営陣の見解お
    よび評価をより透明性の高いものにするため、投資家にとって有用であると考えている。
     ・ 持分投資に係る損益
       持分投資に係る損益には、定期的な非現金の公正価値の調整および投資売却損益が含まれる。これらの
       長期投資は本質的に戦略的であり、主に非公開会社への投資である。これらの投資に関連する損益は、
       当社が投資する会社の業績に連動しており、したがって、当社の事業の基礎となる業績には相関してい
       ない。
     ・ 取得した無形資産の償却額
       取得した無形資産の償却額は、                2019  年度以降に実施した企業結合に関連して取得した開発技術、顧客と
       の関係、ブランド等の無形資産の償却である。取得した無形資産の償却額は非現金であり、当社の中核
       事業ではなく、当社による取得の時期、頻度、規模に大きく影響されていた。そのため、当社の現在の
       経営成績の評価と過去の経営成績との比較を容易にするために、当社はこの金額を除外している。
     ・ 取得関連費用
       取得  関連  費用は主に、当社の企業結合に関連する１回限りの取引費用および統合費用で構成されてい
       る。これらの費用には、専門家報酬、技術統合手数料、組織再編活動ならびに取得した事業体の購入お
       よび統合に関連するその他の直接費用が含まれる。また、取引の購入価格の一部として合意されている
       が、企業結合後に費用として計上されることが要求されている場合、これらの費用には留保資本および
                                 66/254


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       繰延資本報酬も含まれる。費用が限定された期間に計上され、当社の事業の基礎となる業績を反映して
       いないため、当社はこれらの金額を除外している。
     ・訴訟引当金
       当社は、インターチェンジ広域係属訴訟に関連する申立てに対処するために追加の見越額を計上した。
       米国の遡及的責任計画に基づき、当社は、米国の対象訴訟に関連する金銭債務を、当社のクラスＢ普通
       株式が最終的にクラスＡ普通株式に転換される比率の下方修正により補てんする。                                           2023  年度および      2022
       年度について、クラスＡ普通株式の基本的１株当たり利益は変わらず、かかる年度においてクラスＢ普
       通株式転換比率の下方修正の結果、それぞれ                       0.01  米ドル増加した。         2023  年度および      2022  年度について、
       クラスＡ普通株式の希薄化後１株当たり利益は変わっていない。「第６－１財務書類－注記５米国およ
       びヨーロッパの遡及的責任計画」および「第６－１財務書類－注記                                  20 法的事項」を参照のこと。
     ・ロシア・ウクライナ関連費用
       当社では、ロシアの子会社の非連結化に伴い、一般管理費に損失を計上し、また、ロシアおよびウクラ
       イナの当社従業員を支援するために実施した措置の結果、人件費が発生した。一時的な費用であり、当
       社の事業の基礎となる業績を反映していないため、当社はこれらの金額を除外している。
     ・繰延税金残高の再測定
       2023  年４月１日以降税率を            19 ％から   25 ％に引き上げた        2021  年６月   10 日付けで施行された英国の法律に関
       連して、当社は英国の繰延税金負債を再測定し、経常外、非現金の法人税費用を計上した。
     ・間接税
       当社は、適用ある法律の変更により当社が責任を負う可能性のある、過去の期間に関連して発生し得る
       追加の間接税の見積額を計上するため、一般管理費に一時的な費用を計上した。この一時的な費用は、
       当社の現行の事業活動を代表するものではない。
     非 GAAP  営業費用、営業外収益（費用）、法人税等、実効法人税率、純利益および希薄化後１株当たり利益

    は、米国     GAAP  に従って計算されたものの代替とされるべきではなく、また、これから切り離して考慮される
    べきではない。下表は、米国               GAAP  に従って計算された報告ベースの財務指標およびそれぞれの非                                GAAP  の財務
    指標を示している。
                                2023  年９月   30 日に終了した年度

                                                    希薄化後１株当たり
                        営業外収益
                                 (1)        (2)
                   営業費用                           純利益
                              法人税等       実効法人税率
                                                       (2)
                         （費用）
                                                      利益
                        （単位：百万米ドル、ただし％および１株当たりのデータを除く。）
    報告ベース               11,653        37     3,764         17.9%     17,273           8.28
    持分投資に係る（利益）損失
                      -     104       23              81         0.04
     （純額）
    取得した無形資産の償却額                (176)       -      38              138          0.07
    取得関連費用                 (90)       -      7              83         0.04
                    (906)       -     201              705          0.34
    訴訟引当金
                    10,481       141     4,033              18,280           8.77
    非 GAAP
                                         18.1%
                                2022  年９月   30 日に終了した年度

                                                    希薄化後１株当たり
                        営業外収益
                                 (1)        (2)
                   営業費用                           純利益
                              法人税等       実効法人税率
                                                       (2)
                         （費用）
                                                      利益
                        （単位：百万米ドル、ただし％および１株当たりのデータを除く。）
    報告ベース               10,497       (677)      3,179        17.5%     14,957           7.00
    持分投資に係る（利益）損失
                      -     264       67              197          0.09
     （純額）
    取得した無形資産の償却額                (120)        -      26              94         0.04
    取得関連費用                 (69)       -      9              60         0.03
    訴訟引当金                (861)        -     191              670          0.31
                     (60)       -      4              56         0.03
    ロシア・ウクライナ関連費用
                    9,387      (413)      3,476              16,034           7.50
    非 GAAP
                                         17.8%
                                2021  年９月   30 日に終了した年度

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                                                    希薄化後１株当たり
                         営業外収益
                                  (1)        (2)
                   営業費用                           純利益
                               法人税等      実効法人税率
                                                       (2)
                         （費用）
                                                      利益
                         （単位：百万米ドル、ただし％および１株当たりのデータを除く。）
    報告ベース                8,301       259     3,752        23.4%     12,311           5.63
    持分投資に係る（利益）損失
                      -     (712 )    (159)              (553 )        (0.25)
     （純額）
    取得した無形資産の償却額                 (51)       -      12              39         0.02
    取得関連費用                 (21)       -      4             17         0.01
    繰延税金残高の再測定                  -      -    (1,007)              1,007           0.46
                     (152)        -      40             112          0.05
    間接税
                    8,077       (453)      2,642             12,933           5.91
    非 GAAP
                                         17.0%
    （注１）適用ある税率を適用して決定されている。
    （注２）表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全に一致しないことがある。実効法人税率、希薄化後１株当
        たり利益の数値およびそれぞれの合計は、四捨五入されていない数値に基づき算出されている。
     決済高および取引処理件数

     決済高は当社のサービス収益の主要な要素となり、取引処理件数は当社のデータ処理収益の主要な要素と
    なる。
     決済高は、ビザ、ビザ・エレクトロン、Ｖペイおよびインターリンクのブランドを冠したカードならびに
    その他のフォームファクタで購入された米ドル金額の合計を表し、欧州のコ・バッジド・カードの決済高を
    除く。名目上の決済高は米ドル建ての金額で、当社の金額が報告される各現地通貨に対する確立された米ド
    ル／外国通貨建ての為替レートを適用して四半期ごとに計算される。取引処理件数は、ビザのネットワーク
    上で処理されたビザ、ビザ・エレクトロン、Ｖペイ、インターリンクおよびプラスのブランドを冠したカー
    ドならびにその他のフォームファクタを使用した取引を表す。
     下表は、名目上の決済高および現金取扱高を示したものである。
                   米国                海外              ビザ・インク

              2023 年    2022 年          2023 年    2022 年         2023 年    2022 年
             ６月 30 日に    ６月 30 日に         ６月 30 日に    ６月 30 日に        ６月 30 日に    ６月 30 日に
              終了した      終了した           終了した      終了した          終了した      終了した
                (1)      (1)     (2)      (1)      (1)     (2)     (1)      (1)     (2)
             12 ヶ月間     12 ヶ月間     増減率      12 ヶ月間     12 ヶ月間     増減率     12 ヶ月間     12 ヶ月間     増減率
                             （単位：十億米ドル、ただし％を除く。）
    名目上の決済高
    消費者  クレジット
                2,230      2,047     9%      2,810      2,695     4%     5,040      4,742     6%
         (3)
    消費者デビット
                2,822      2,619     8%      2,668      2,728     (2%)     5,490      5,346     3%
      (4)
                993      882           551      500         1,544      1,382
    商用
                          13%                10%                12%
    名目上の
        (2)
     決済高合計
                6,045      5,548     9%      6,029      5,922     2%    12,074      11,470      5%
        (5)
                608      631          1,844      1,929          2,453      2,560
    現金取扱高
                          (4%)                (4%)                (4%)
    名目上の
        (2)(6)
                6,653      6,179           7,873      7,851          14,526      14,030
     取引高合計
                          8%                -%                4%
                   米国                海外              ビザ・インク

              2022 年    2021 年          2022 年    2021 年         2022 年    2021 年
             ６月 30 日に    ６月 30 日に         ６月 30 日に    ６月 30 日に        ６月 30 日に    ６月 30 日に
              終了した      終了した           終了した      終了した          終了した      終了した
                                                          (2)
                (1)      (1)     (2)      (1)      (1)     (2)     (1)      (1)
             12 ヶ月間     12 ヶ月間     増減率      12 ヶ月間     12 ヶ月間     増減率     12 ヶ月間     12 ヶ月間     増減率
                             （単位：十億米ドル、ただし％を除く。）
    名目上の決済高
    消費者  クレジット
                2,047      1,641     25%      2,695      2,398     12%     4,742      4,039     17%
         (3)
    消費者デビット
                2,619      2,388     10%      2,728      2,443     12%     5,346      4,830     11%
      (4)
                882      696           500      407         1,382      1,104
    商用
                          27%                23%                25%
    名目上の
        (2)
     決済高合計
                5,548      4,725     17%      5,922      5,248     13%     11,470      9,973     15%
        (5)
                631      635          1,929      1,925          2,560      2,559
    現金取扱高
                          (1%)                 -%                -%
    名目上の
        (2)(6)
                6,179      5,360           7,851      7,172          14,030      12,532
     取引高合計
                          15%                 9%               12%
                                 68/254


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     下表は、名目上の決済高、不変ドルベースの決済高および現金取扱高の増減率を示したものである。

                       海外                      ビザ・インク

                2023 年６月  30 日に         2022 年６月  30 日に
                                        2023 年６月  30 日に        2022 年６月  30 日に
                 終了した            終了した
                                         終了した            終了した
                 12 ヶ月間と            12 ヶ月間と
                                         12 ヶ月間と           12 ヶ月間と
                2022 年６月  30 日に         2021 年６月  30 日に
                                        2022 年６月  30 日に        2021 年６月  30 日に
                 終了した            終了した
                                         終了した            終了した
                   (1)(2)            (1)(2)            (1)(2)            (1)(2)
                12 ヶ月間の比較            12 ヶ月間の比較           12 ヶ月間の比較           12 ヶ月間の比較
                      (7)            (7)            (7)            (7)
             名目     不変ドルベース        名目    不変ドルベース        名目    不変ドルベース        名目    不変ドルベース
    決済高増加率
    消費者クレジット
     増加率          4%        13%   12%         15%    6%        11%   17%         19%
    消費者デビット
       (3)
     増加率         (2%)         4%   12%         15%    3%         6%   11%         12%
    商用
       (4)
     増加率         10%         20%   23%         27%   12%         15%   25%         27%
    決済高合計
     増加率          2%         9%   13%         16%    5%         9%   15%         17%
    現金取扱高
       (5)
     増加率         (4%)         1%   -%         4%   (4%)         -%   -%         3%
    取引高合計
     増加率          -%         7%   9%        13%    4%         7%   12%         14%
    （注１）各四半期のサービス収益は、主に前四半期の名目上の決済高を基準として算定される。したがって、                                                   2023  年、
        2022  年および    2021  年の９月    30 日に終了した      12 ヶ月間について報告されたサービス収益は、それぞれ                         2023  年、  2022
        年および    2021  年の６月    30 日に終了した      12 ヶ月間について当社の金融機関顧客より報告された名目上の決済高が基
        準になっている。以前に提出された取引高情報が更新されることがある。過年度の更新は重大ではなかった。
    （注２）表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全に一致しないことがある。増減率および合計は、四捨五入さ
        れていない数値に基づき算出されている。
    （注３）前払いの消費者取扱高およびインターリンクの取扱高を含む。
    （注４）大企業および中小企業向けクレジットおよびデビットならびに前払いの商用取扱高を含む。
    （注５）現金取扱高には、一般に現金アクセス取引、残高アクセス取引、残高送金およびコンビニエンス・チェックが含
        まれる。
    （注６）名目上の取引高合計は、名目上の決済高合計および現金取扱高の合計である。名目上の取引高合計は、当社の金
        融機関顧客により、ビザの検証のうえ提供される。
    （注７）不変ドルベースの増加率は、米ドルの外国為替相場の変動の影響を除外したものである。
     下表は、取引処理件数を示したものである。

                                                   (1)

                        ９月  30 日終了年度                     増減率
                                           2023  年度と       2022  年度と
                 2023  年度       2022  年度       2021  年度     2022  年度の比較       2021  年度の比較
                             （単位：百万件、ただし％を除く。）
    ビザが処理した取引               212,579        192,530         164,734           10%          17%
    （注１）表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全に一致しないことがある。増減率は、四捨五入されていない

        数値に基づき算出されている。以前に提出された情報が更新されることがある。過年度の更新は重大ではなかっ
        た。
    （ｂ）経営成績

     純収益
     当社の純収益は、主として、ビザ商品で購入された商品およびサービスの決済高ならびに当社のネット
    ワークにより処理された取引の件数によって定まる。当社の純収益の構成要素についての詳細は、                                                   「第６－
    １財務書類－注記１重要な会計方針の要約」                       を参照のこと。
     下表は、米国内および海外の当社の純収益を示したものである。
                                                   (1)

                          ９月  30 日終了年度                    増減率
                                 69/254


                                                          EDINET提出書類
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                                                           有価証券報告書
                                            2023  年度と       2022  年度と
                                            2022  年度の       2021  年度の
                    2023  年度      2022  年度      2021  年度        比較         比較
                             (単位：百万米ドル、ただし％を除く。）
    米国                  14,138        12,851        11,160           10%        15%
                      18,515        16,459        12,945
    海外                                             12%        27%
                      32,653        29,310        24,105
    純収益                                             11%        22%
     （注１）表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全に一致しないことがある。増減率は、四捨五入されてい
          ない数値に基づき算出されている。
     2023  年度における純収益は、名目上のクロスボーダー取引高、取引処理件数および名目上の決済高が前年

    比で増加したことにより増加したが、顧客インセンティブの増加により一部相殺された。
     当社の   純 収益は、各地域の通貨建ての決済高および関連収益が米ドルに換算されるため、米ドル相場の上
    下全般による影響を受ける。               2023  年度において、為替レートの変動により、                      当社の    純収益の成長率は約          1.5
    パーセント・ポイント低下した。
     下表は、当社の純収益の内訳を示したものである。
                                                    (1)

                          ９月  30 日終了年度                    増減率
                                            2023  年度と       2022  年度と
                                            2022  年度の       2021  年度の
                    2023  年度       2022  年度      2021  年度        比較         比較
                              （単位：百万米ドル、ただし％を除く。）
    サービス収益                   14,826        13,361        11,475           11%         16%
    データ処理収益                   16,007        14,438        12,792           11%         13%
    国際取引収益                   11,638        9,815        6,530          19 %        50 %
    その他収益                   2,479        1,991        1,675          24%         19%
                      (12,297)        (10,295)        (8,367)
    顧客インセンティブ                                             19%         23%
                       32,653        29,310        24,105
    純収益                                             11%         22%
     （注１）表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全に一致しないことがある。増減率は、四捨五入されてい
          ない数値に基づき算出されている。
     ・ サービス収益

       サービス収益は、主に名目上の決済高の５％の増加およびビジネスミックスにより増加した。サービス
       収益は、ロシアにおける当社事業の一時停止の影響があったにもかかわらず、比較対象年度である前年
       度に比べ増加した。
     ・ データ処理収益
       データ処理収益は、主に取引処理件数の                     10 ％の増加、選定された価格設定の修正および付加価値サービ
       スの増加により増加した。データ処理収益は、                        ロシアにおける当社事業の一時停止の影響があったにも
       かかわらず、比較対象年度である前年度に比べ増加した。
     ・ 国際取引収益
       国際取引収益は、主に欧州における取引を除いた名目上のクロスボーダー取引高の                                           23 ％の増加および        選
       定された価格設定の修正             により増加したが、ビジネスミックスおよび幅広い通貨のボラティリティの縮
       小により一部相殺された。
     ・ その他収益
       その他収益は、主にマーケティング・サービスおよびコンサルティング・サービスの増加ならびに選定
       された価格設定の修正により増加した。
     ・ 顧客インセンティブ
       顧客インセンティブは、主に               2023  年度中に決済高が増加したことにより増加した。当社が将来において
       計上する顧客インセンティブの額は、業績予想の変化、実際の顧客の業績、既存の契約の変更または新
       規契約の締結に伴い変動する可能性がある。
     営業費用

     当社の営業費用は以下により構成される。
     ・ 人件費
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       人件費は、給与、従業員給付、インセンティブ報酬費用、株式に基づく報酬および受託業者費用を含
       む。
     ・ マーケティング費用
       マーケティング費用には、広告宣伝およびマーケティングのキャンペーン、スポンサー活動ならびにビ
       ザブランドの宣伝活動および顧客マーケティングが含まれる。
     ・ ネットワークおよび処理費
       ネットワークおよび処理費は、主にメンテナンス、機器レンタルおよびその他のデータ処理サービスに
       関わる手数料を含めたプロセシング・ネットワークの運営に係る費用を意味する。
     ・ 専門家報酬
       専門家報酬は、主に弁護士、コンサルタントその他の専門家によるサービスに対する報酬で構成されて
       いる。
     ・ 減価償却費
       減価償却費には、内部開発したものおよび市販のソフトウェアの償却額、財産および機器の減価償却費
       ならびに主に買収を通じて取得した耐用年数が有限である無形資産の償却額が含まれている。
     ・ 一般管理費
       一般管理費は、主に、空港ラウンジ利用、カード保有者保護の拡充およびコンシェルジュ・サービスに
       関連する費用等のカード特典、施設費、出張費用、会議費用、間接税、外国為替損益ならびに当社の事
       業をサポートするために生じるその他一般費用で構成されている。
     ・ 訴訟引当金
       訴訟引当金は訴訟費用を示し、当社の訴訟の特性に関する経営陣の理解、各事件の特質、適切な範囲内
       の弁護士の助言および損失負担額に関する経営陣の最善の見積りに基づいた見積りである。
      下表は、     当社の   営業費用合計の内訳を示したものである。

                                                   (1)

                          ９月  30 日終了年度                    増減率
                                            2023  年度と       2022  年度と
                                            2022  年度の       2021  年度の
                    2023  年度       2022  年度      2021  年度       比較         比較
                              （単位：百万米ドル、ただし％を除く。）
    人件費                   5,831        4,990        4,240          17 %        18 %
    マーケティング費用                   1,341        1,336        1,136          -%        18 %
    ネットワークおよび処理費                    736        743        730         (1 %)        2%
    専門家報酬                    545        505        403          8%        25 %
    減価償却費                    943        861        804          9%         7%
    一般管理費                   1,330        1,194         985         11%         21%
                        927        868         3
    訴訟引当金                                             7%        NM
          (2)
                       11,653        10,497        8,301
    営業費用合計                                             11%         26%
     NM:  意味を持たない。
     （注１）表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全に一致しないことがある。増減率は、四捨五入されてい
          ない数値に基づき算出されている。
     （注２）営業費用には、重要な項目が含まれるが、当社の経営成績に影響することはないと考えている。上記
          「（ａ）概観」を参照のこと。
     ・ 人件費

       人件費は、買収を含む当社の将来への成長投資戦略を反映して、主に従業員数の増加および報酬の増加
       により増加した。
     ・ 減価償却費
       減価償却費は、主に当社の継続的な投資および買収による追加の減価償却費が計上されたことにより増
       加した。
     ・ 一般管理費
       一般管理費は、不利な外国為替変動、出張関連のカード特典利用の増加および出張費用により増加した
       ものの、ロシアにおける当社事業の一時停止の結果としての費用が生じなかったことにより一部相殺さ
       れた。
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     ・ 訴訟引当金
       訴訟引当金は、主に米国の対象訴訟に関連する見越額の増加により増加した。「第６－１財務書類－注
       記５米国およびヨーロッパの遡及的責任計画」および「第６－１財務書類－注記                                         20 法的事項」を参照の
       こと。
     営業外   収益（費用）

     営業外収益（費用）には、主に、借入れに関連する支払利息                               、投資およびデリバティブ商品による損益、
    税金負債による支払利息、さらに、非サービス構成要素の期間年金収支が含まれる。
      下表は、当社の営業外収益（費用）の内訳を示したものである。
                                                   (1)

                          ９月  30 日終了年度                   増減率
                                            2023  年度と       2022  年度と
                                            2022  年度の       2021  年度の
                    2023  年度       2022  年度      2021  年度       比較         比較
                              (単位：百万米ドル、ただし％を除く。）
    支払利息                    (644)        (538)        (513)          20%         5%
                        681       (139)        772
    投資収益（費用）およびその他                                            (592%)         (118%)
                         37       (677)        259
    営業外収益（費用）合計                                            (105%)         (361%)
     （注１）表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全に一致しないことがある。増減率は、四捨五入されてい
          ない数値に基づき算出されている。
     ・ 支払利息

       支払利息は、主に         デリバティブ商品による損失により増加したものの                          、間接税に関連する利息の減少お
       よび  未払債務の減少により一部相殺された。「第６－１財務書類－注記                                   10 借入金」および「第６－１財
       務書類－注記       13 デリバティブおよびヘッジ手段」を参照のこと。
     ・ 投資収益（費用）およびその他
       投資収益（費用）およびその他は、主に当社の現金および投資の金利収入の増加ならびに当社の投資に
       係る損失の減少により、増加した。「第６－１財務書類－注記６公正価値の測定および投資」を参照の
       こと。
      実効法人税率

      下表は、当社の実効法人税率を示したものである。
                                     ９月  30 日終了年度

                           2023  年度           2022  年度          2021  年度
    実効法人税率                            18%            18%            23%
     2023  年度および      2022  年度の実効法人税率は           18 ％であり、以下の事由が含まれる。

     ・ 2023  年度における、継続中の税務調査において入手した新たな情報に基づく不確実な税務ポジションの
       再測定による、        142  百万米ドルの過年度に関連する税務上の便益
     ・ 2022  年度における、裁決に関連してとられた税務ポジションの結果としての州税割当比率の減少によ
       る、過年度に関連する           176  百万米ドルの税務上の便益
    （ｃ）流動性および資本の源泉

     当社は、当社の現在のキャッシュ・フロー予算および短期・長期の流動性需要予測に基づき、現在および
    将来の流動性の資金源は今後               12 ヶ月超の当社の流動性需要見込額をみたすに十分であると考えている。当社
    は、当社の経営成績、現在の経済情勢、資本市場の状況およびその他の関連事情を勘案しつつ、当社の流動
    性の状況および流動性を補完する潜在的な資金源について引続き検討していく。
     キャッシュ・フローのデータ

     下表は、当社のキャッシュ・フロー活動を要約したものである。
                                           ９月  30 日終了年度

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                                     2023  年度      2022  年度      2021  年度
                                          （単位：百万米ドル）
     以下の活動により生じた（以下の活動に使用した）現金の合計：
      営業活動                                 20,755        18,849        15,227
      投資活動                                 (2,006)        (4,288)         (152)
      財務活動                                 (17,772)        (12,696)        (14,410)
     営業活動

     2023  年度における営業活動により生じた現金は、主に当社の基本的事業の成長により前年度から増加した
    が、インセンティブの支払の増加により一部相殺された。
     投資活動

     2023  年度における投資活動に使用した現金は、前年度から減少した。これは主に、取得に関する現金支出
    が生じなかったこと、当年度において純投資ヘッジ・デリバティブ商品の決済により現金を受け取ったこと
    および投資有価証券の購入額の減少によるものであり、投資有価証券の売却および満期償還の減少により一
    部相殺された。
     財務活動

     2023  年度における財務活動に使用した現金は、前年度から増加した。これは、主にシニア債の発行による
    手取金が生じなかったこと、当社のシニア債の満期に係る債務元本の返済の増加、配当支払の増加および株
    式買戻しの増加によるものである。
     流動性の源泉

     現金、現金同等物および投資
     2023  年９月   30 日現在、当社の現金および現金同等物の残高は                        16.3  十億米ドルであり、当社の売却可能負債
    証券は   5.4  十億米ドルであった。当社の投資ポートフォリオは、有価証券に現金を投資するよう設計されてお
    り、これにより当社の必要な運転資金および流動性需要をみたすことができる。当社の投資ポートフォリオ
    は、米国財務省および米国政府支援機関が発行する負債証券からなる。これらの投資のうち                                                3.5  十億米ドル
    は、流動資産として分類されており、短期の流動性需要をみたすための利用が可能である。残りの非流動投
    資は、満期が貸借対照表の日付から１年超と定められている。しかしながら、これらの投資もまた、通常、
    短期の流動性需要をみたすために利用可能である。
     当社の投資ポートフォリオの流動性に影響する可能性のある要因としては、有価証券の信用格付の変動、
    規制の展開に関する不確実性、中央銀行および他の金融当局による措置や、クレジット市場の堅調さおよび
    質の継続があるが、これらに限られない。当社は引続き、常に変化する市況および経済情勢に照らしてポー
    トフォリオの見直しを行う。しかし、現在の市況が悪化した場合には、当社の投資ポートフォリオの流動性
    はその影響を受け、当社の投資の一部に減損が発生すると当社が判断する場合には、当社の財務業績に悪影
    響が及ぶ可能性がある。当社の方針上、いずれか１つの金融機関またはいずれか一種類の投資に伴う信用エ
    クスポージャーは一定限度に制限されている。
     コマーシャルペーパー・プログラム

     当社は、当社の必要な運転資金の支援およびその他の一般事業目的のため、コマーシャルペーパー・プロ
    グラムを設定している。             2023  年９月   30 日現在、プログラムにおいて未払いの債務はなかった。「第６－１財
    務書類－注記       10 借入金」を参照のこと。
     信用枠

     当社は無担保の        7.0  十億米ドルのリボルビング信用枠                 （ 有効期限は      2028  年５月   ） を設けている。        2023  年９月
    30 日現在、信用枠において未払いの金額はなかった。「第６－１財務書類－注記                                        10 借入金」を参照のこと。
     米国の訴訟エスクロー口座

     特定の訴訟案件に対する金融債務からビザおよび当社のクラスＡ普通株式の株主を防御するために策定さ
    れた  米国の遡及的責任計画の条件に従い、当社は、米国の対象訴訟事件の和解または判決から生じる金銭債
    務の支払が行われる米国の訴訟エスクロー口座を保有している。これらの資金は米国の対象訴訟に関連する
    支払のみに用途を制限されているため、当社はその他の営業活動の必要性について、これらの資金に依拠し
    ていない。「第６－１財務書類－注記５米国およびヨーロッパの遡及的責任計画」および「第６－１財務書
    類－注記     20 法的事項」を参照のこと。
                                 73/254

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     流動資産の使途

     支払決済
     当社の金融機関顧客との間の支払決済は、日常的に相当な流動性を必要とするものである。米ドルによる
    決済の大半は、当日に行われ、受取残高または支払残高が発生することはないが、米ドル以外の通貨による
    決済は、業界の基準に合わせて、通常１営業日から２営業日は未決済のままとなる。一般的に                                                2023  年度中、
    当社は決済に関連する運転資金の調達をする必要はなかった。当社は、                                     2023  年９月   30 日現在、利用可能な流
    動資産総額のうち         10.1  十億米ドルを、１つまたは複数の当社の金融機関顧客が決済不能となった場合に、日
    常的な決済を賄うために保有しており、残りの流動資産は当社の運転資金およびその他の流動性需要を支え
    るために利用可能である。「第６－１財務書類－注記                           12 決済保証の管理」を参照のこと。
     訴訟

     訴訟の判決および和解による支払または捜査および手続きに課されたその他の罰金により、将来の流動性
    需要が増加する可能性がある。                2023  年度中、当社は、インターチェンジ広域係属訴訟に関連する申立てに対
    処するため、       1.0  十億米ドルを米国の訴訟エスクロー口座に預託した。                           2023  年９月   30 日現在、当該口座の残高
    は 1.8  十億米ドルであり、当社の連結貸借対照表上では使途制限現金として反映されている。「第６－１財務
    書類－注記５米国およびヨーロッパの遡及的責任計画」および「第６－１財務書類－注記                                              20 法的事項」を参
    照のこと。
     普通株式の買戻し

     2023  年度中、当社は、公開市場で当社のクラスＡ普通株式を                             12.2  十億米ドルで買い戻した。              2023  年９月   30
    日現在、当社の株式買戻計画の承認済資金残高は                         5.0  十億米ドルであった。           2023  年 10 月、当社取締役会は新た
    に 25.0  十億米ドルの株式買戻計画を承認し                  、複数年にわたる柔軟性が与えられ                  た。株式の買戻しは、市況お
    よび当社の業績を含む様々な要因に従い当社が適切とみなす価格で実施され、株式買戻促進計画、公開市場
    買付または相対取引（ルール               10b5-1   プランを含む。）を通じて行われることがある。「第６－１財務書類－
    注記  15 株主資本」を参照のこと。
     配当金

     2023  年度中、当社は、当社の普通株式および優先株式の株主に対し、                                 3.8  十億米ドルの配当金の宣言および
    支払を行った。        2023  年 10 月 24 日、当社取締役会は、クラスＡ普通株式１株当たり                          0.52  米ドルの四半期現金配
    当（クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式ならびにシリーズＡ優先株式、シリーズＢ優先株式およびシ
    リーズＣ優先株式については、クラスＡ普通株式に転換されたと仮定して決定される。）を宣言した。当社
    は、この配当については、              2023  年 12 月１日に総額約        1.1  十億米ドルを支払う方針である。当社は引続き、取締
    役会の承認を得たうえで、四半期配当を現金で支払う方針である。すべての優先株式ならびにクラスＢ普通
    株式およびクラスＣ普通株式については、クラスＡ普通株式に転換されたと仮定して将来の配当金を按分す
    る予定である。
     シニア債

     2023  年９月   30 日現在、当社のシニア債に係る元本総額残高は                        20.9  十億米ドルである。          2023  年度中、当社は
    2022  年 12 月シニア債の満期にあたり              2.25  十億米ドルの元本を返済した。当社は、環境のサステナビリティお
    よび持続可能な決済エコシステムに対する当社の取組みの一環として                                   500  百万米ドルのグリーン・ボンドを発
    行して以降、       391  百万米ドルを適格なグリーン・プロジェクトに割り当てている。「第６－１財務書類－注記
    10 借入金」を参照のこと。
     顧客インセンティブ

     2023  年９月   30 日現在、当社は、契約に関連する連結貸借対照表に計上された短期債務および長期債務をそ
    れぞれ   8.2  十億米ドルおよび         0.2  十億米ドル保有している。
     不確実性のある税務ポジション

     2023  年９月   30 日現在、当社が保有する不確実性のある税務ポジションに関連する長期債務は                                        1.6  十億米ドル
    である   。 「第６－１財務書類－注記              19 法人税等」を参照のこと。
     ピスモの取得

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                                                           有価証券報告書
     2023  年６月、当社は、ピスモを現金                1.0  十億米ドルで取得する最終契約を締結した。                       当該  取得は、慣習的な
    完了条件（適用ある規制当局の審査および承認を含む。）に                               服する   。
     購入債務

     2023  年９月   30 日現在、当社は、商品およびサービスを購入する約定で、重要な条件（固定または最低購入
    数量、最低価格または変動価格に関する規定およびおよその取引時期等）を規定するものに関連する短期債
    務および長期債務を、それぞれ                1.7  十億米ドルおよび         0.9  十億米ドル保有している。年ごとの支出額が契約に
    おいて特定されていない場合の支払債務については、当社はこれらの金額が支出されるタイミングを予測し
    ている。ソフトウェア・ライセンスに関連する将来の支払債務については、「第６－１財務書類－注記                                                     18 契
    約債務」を参照のこと。
     リース

     2023  年９月   30 日現在、当社は、まだ開始されていないリースに関連する短期債務および長期債務を、それ
    ぞれ  12 百万米ドルおよび         421  百万米ドル保有している。すでに開始しており連結貸借対照表において認識され
    ているリースに関する将来のリース料については、「第６－１財務書類－注記９リース」を参照のこと。
     減税および雇用法

     2023  年９月   30 日現在、当社は、         2018  年度に認識された、非米国子会社の国外における特定の利益に対する
    見積移行課税（繰越外国税額控除後）に関連する短期債務および長期債務を、それぞれ                                            162  百万米ドルおよび
    431  百万米ドル保有している。
     補償

     その他の顧客が当社の運営規則に従い決済債務を履行できない結果、当社の金融機関顧客が決済上損失を
    被る場合には、当社は、その損失を補償する。かかる補償額は、当該時点において未決済のビザの取引金額
    に限定されている。当社は、決済リスクを管理するグローバル決済リスク方針および手続きを維持し、また
    定期的に検討し、一部の信用基準がみたされない場合、顧客に対し、担保の差入を要求する可能性がある。
    「第６－１財務書類－注記１重要な会計方針の要約」                            および「     第６－１財務書類－          注記12   決済保証の管理        」
    を参照のこと。
    （ ｄ）未適用の会計基準

     財務会計基準審議会（以下「               FASB  」という。）は、会計に関するいくつかのアップデートを公表したが、
    当社は、当該アップデートは当社には適用されないものと判断し、当社の連結財務諸表への重要な影響はな
    いと予想している。
    （ ｅ ）重要な会計上の見積り

     当社の連結財務諸表は、米国で一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠して作成されており、当社
    は、計上額に影響する判断、想定および見積りを要求される。「第６－１財務書類－注記１重要な会計方針
    の要約」を参照のこと。当社は、見積りと想定を適切に管理し、事業年度が移っても一貫してそれらを適用
    するために、様々な方針および管理手続を設定している。ただし、実際の結果は当社の想定および見積りと
    異なる可能性があり、しかも著しく異なる可能性がある。
     本質的に不確実かつ予想不可能な事項の影響について見積る必要があることから、経営陣の最も主観的か
    つ複雑な判断を要し、そのため、当社は、当社の財務業績報告を完全に理解し評価するために、以下の会計
    上の見積りが最も重要と考えている。
     収益認識－顧客インセンティブ

     重要な見積り
     当社は、金融機関顧客、加盟店およびその他のビジネスパートナーとの間で、決済高の増加、ビザ商品の
    受入れ拡大、加盟店による当社のネットワーク上の取引ルート利用の獲得およびイノベーションの推進によ
    る収益の増加をめざす、現金およびその他のインセンティブを提供する様々なプログラムのための長期イン
    センティブ契約を締結している。これらのインセンティブは、純収益の減少として主に計上される。ただ
    し、関連する利益が公正価値にて個別に特定可能である場合、かかるインセンティブは営業費用として計上
    される。インセンティブは、経営陣による各顧客の業績の見積りに基づき、体系的かつ合理的に計上され
    る。かかる見積りは、定期的に検討され、業績予想の変更、当社顧客の実績、既存の契約の変更または新規
    契約の締結に基づき、適宜調整される。
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     想定および判断

     顧客インセンティブの見積りは、決済高および取引高ならびにカードの発行およびカードの切替えの見通
    しに基づいている。実績の見積りには、顧客の報告済情報、当社のシステムに蓄積される取引情報、過去の
    情報、市場・経済環境ならびに当社顧客、加盟店およびビジネスパートナーとの協議結果を用いる。
     実績と想定が乖離した場合の影響

     実績が当社の見積りと一致しなかった場合、顧客インセンティブは、当初の計上数値と大きく異なる可能
    性がある。純収益を後押しする決済高および取引高が増加することで、一般的にインセンティブの支払は増
    加する。その結果、インセンティブの支払が見積りを上回った場合、かかる支払が当社の財政状態、経営成
    績またはキャッシュ・フローに重大な影響をもたらすことは予想されていない。見積りの修正による累積的
    な影響が計上されるのは、かかる修正が必要となる見込みが高まり、修正後の見積額を評価できる状態と
    なったときである。
     法的および規制の問題

     重要な見積り
     当社は現在、様々な法的手続に関与しており、その結果は当社が完全に管理できる範囲を超えており、結
    果が不明の期間が長期に及ぶ可能性もある。経営陣は、当社の連結財務諸表の作成上、損失の発生可能性の
    評価およびかかる損失額の見積りを求められる。
     想定および判断

     当社は、当社が当事者となっている法的手続または行政手続から発生する損失の可能性を評価する。損失
    発生の可能性があり、その金額を合理的に見積ることができる場合には、かかる請求に関連する負債を計上
    する。損失発生の可能性およびその合理的見積りが可能であるか否かの決定はいずれも重要な判断を要する
    ことがある。当社の判断は、主観的なものであり、法律および規制の概要ならびに各手続きの詳細について
    の経営陣の理解、当社の過去の類似の問題、社内外の法律顧問の助言、ならびに発生した損失についての経
    営陣の最善の見積りを含む複数の要因に基づいている。入手した追加情報に応じて、係属中の請求に関連す
    る潜在的債務を算定し直し、当社の見積りを修正する可能性がある。
     当社は、一定の訴訟に基づく当社の潜在的な債務を低減する損失分担契約を締結している。しかしなが
    ら、当社の米国の遡及的責任計画は、米国の対象訴訟に関する和解金または判決確定による賠償金について
    のみに対応するものである。この計画の仕組みには、米国の訴訟エスクロー口座の利用が含まれる。米国の
    対象訴訟に関連する見越額は米国の訴訟エスクロー口座の残高を上回るかまたは下回る可能性がある。当社
    のヨーロッパの遡及的責任計画は、特定の規制に従って、対象期間に関するビザ・ヨーロッパ域内の対象訴
    訟（ならびにその結果として生じる負債および損失）のみを対象としており、欧州競争法手続において生じ
    た罰金もしくは処罰またはその他のいかなる事項をも対象としない。「第６－１財務書類－注記５                                                   米国およ
    びヨーロッパの遡及的責任計画                」および「第６－１財務書類－注記                  20 法的事項」を参照のこと。
     実績と想定が乖離した場合の影響

     当社が事業を展開している複数の法域における法律上および規制上のプロセスには本質的な不確実性が伴
    うため、当社の判断は実際の結果と著しく異なる可能性があり、その場合、その影響の合理的見積りが可能
    となる時期における当社の事業、財政状態および経営成績に重大な悪影響が及ぶおそれがある。「第６－１
    財務書類－注記        20 法的事項」を参照のこと。
     法人税等

     重要な見積り
     実効法人税率の算定上、当社は異なる課税管轄での収益の控除および配分の時期ならびに金額を含む一定
    の税務ポジションを判断する。
     想定および判断

     各地域の税法に関する当社の解釈に基づき、控除および還付の時期および金額ならびに異なる課税管轄で
    の所得の配分について、当社の納税申告ポジションは様々である。当社はまた、納税申告書上でとった、ま
    たは今後とる予定の不確実な税務ポジションをすべて列挙し、判断・測定すると共に、管轄税務当局による
    調査時に全面的または部分的にしか認められない可能性がある当該ポジションの金額を負債として計上す
    る。
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     実績と想定が乖離した場合の影響

     当社は、当社の見積りおよび判断を合理的なものと考えているが、実際の結果はこれらの見積りとは異な
    る可能性がある。これらの判断の一部または全部が税務当局による検討の対象となる。当社が計上した優遇
    措置の一部または全部について、１つまたは複数の税務当局が成功裏に異議を申し立て、当社がその優遇措
    置を受けることができない場合、当社の財政状態、経営成績またはキャッシュ・フローに重大な悪影響が及
    ぶおそれがある。
    （ ｆ）市場リスクの定量的および定性的な情報開示

     市場リスクは、市場要素の悪化から生じる潜在的な経済的損失である。当社が金融市場リスクにさらされ
    る主な原因は、外国為替レート、金利および株価の変動によるものである。リスク・エクスポージャーはそ
    の全体が継続的に監視されている。
     外国為替レートのリスク

     当社は外国為替レートの変動によるリスクにさらされている。外国為替レートの変動によるリスクは主
    に、外国通貨建ての取引から生じる収益の機能通貨換算価値の変動と、外国通貨建ての支払額の機能通貨換
    算価値の変動に関するものである。当社は、機能通貨以外の通貨建ての予想キャッシュ・フローと同額の機
    能通貨の変動によるエクスポージャーをヘッジする外国通貨先渡契約を結ぶことで、これらのリスクを管理
    している。当社の外国為替レートリスク管理プログラムは、外国為替レートの変動による影響を軽減するも
    のの、完全に排除するわけではない。
     2023  年および     2022  年の９月     30 日現在、機能通貨の価値が              10 ％下落したと仮定した場合、その影響は当社の
    外国通貨先渡契約残高にそれぞれ約                  236  百万米ドルおよび約          220  百万米ドルの追加的公正価値損失を生み出す
    と見積られる。このように下に変動したと仮定した場合の損失は、外国通貨建ての収益および支払による当
    社のキャッシュ・フロー上の対応する利益によりほぼ相殺されている。「第６－１財務書類－注記１重要な
    会計方針の要約」および「第６－１財務書類－注記                          13 デリバティブおよびヘッジ              手段  」を参照のこと。
     さらに、ビザ・ヨーロッパの機能通貨がユーロであるため、当社は、換算に関連してさらなる外国為替
    レートのリスクにさらされる。ユーロから米ドルへの換算は、貸借対照表勘定については貸借対照表日に有
    効な為替レートを使用し、損益計算書勘定については当該期間の平均為替レートを使用して行われる。その
    結果として生じる為替換算調整勘定は、連結貸借対照表の累積その他包括利益（損失）の一部として計上さ
    れる。   2023  年および     2022  年の９月     30 日現在の為替レートと比較して、米ドルに対するユーロの価値が                                 10 ％変
    動したと仮定した場合、外国為替換算調整勘定はそれぞれ                              1.9  十億米ドルおよび         1.8  十億米ドルとなる。
     当社は、     2023  年および     2022  年の９月     30 日現在、ユーロ建シニア債のうち、それぞれ                       3.0  十億ユーロおよび
    1.2  十億ユーロを、当社のビザ・ヨーロッパに対する純投資の外国為替レートのエクスポージャーの一部に対
    する純投資ヘッジとして指定した。ユーロ建シニア債の指定部分の外国為替換算調整勘定は、当社のビザ・
    ヨーロッパに対する純投資による外国為替換算調整勘定を一部相殺した。「第６－１財務書類－注記１重要
    な会計方針の要約」および              「第６－１財務書類－注記              13 デリバティブおよびヘッジ              手段  」を参照のこと。
     当社は、日常的な決済業務においても外国為替リスクにさらされている。このリスクは、顧客との決済に
    適用するレートの設定時期と通貨ポジションのバランスをとるための市場取引の時期のずれによって生じ
    る。この決済業務に伴うリスクは、ビザ決済システムの利用および当社の外国為替取引の相手方との取引を
    含む日常業務の進行を通じて抑制されている。
     金利リスク

     当社の投資ポートフォリオ資産は固定利付および変動利付有価証券の両方の形で保有されている。固定利
    付商品への投資は一定程度の金利リスクを伴う。固定利付有価証券の公正価値は、金利の上昇に伴い悪影響
    を被る可能性がある。また、金利が低下しつつある時期には、有価証券の満期時に手取金が当初より低い利
    率で再投資され、金利収入が減少するため、再投資リスクも発生する。                                      2023  年および     2022  年の９月     30 日現
    在、金利が      100  ベーシス・ポイント上昇したと仮定した場合、当社の投資有価証券の公正価値に、それぞれ約
    43 百万米ドルおよび約          47 百万米ドルの減少が生じる見込みである。かかる金利の変動による実現損失は、当
    社が満期前に投資資産を売却する場合にのみ発生する。これまでのところ、当社は投資を満期まで保有でき
    た。
     当社は、当社の発行済シニア債の一部について、金利およびクロスカレンシースワップ契約を締結してい
    る。当社は、かかる契約締結により、固定および変動金利の併用を通じて当社の金利変動エクスポージャー
    に対処し、当社の負債における借入総コストを削減できる。同時に、これらのスワップ契約により、当社の
    米ドル建ての固定金利支払の一部は米ドル建ておよびユーロ建ての変動金利支払に効果的に転換される。                                                      金
    利スワップを締結することにより、当社は、市場金利の変動に関連するリスクを負う。                                             2023  年および     2022  年
    の９月   30 日現在、     金利が   100  ベーシス・ポイント上昇したと仮定した場合、各事業年度につき年間の支払利息
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    に約  40 百万米ドルの増加が生じる。「第６－１財務書類－注記                             13 デリバティブおよびヘッジ              手段  」を参照の
    こと。
     株式投資リスク

     当社の株式投資は、市場性のある持分証券および市場性のない持分証券の両方で保有されている。市場性
    のある持分証券は上場株式であり、市場性のない持分証券は非公開会社への投資である。                                              2023  年および     2022
    年の９月     30 日現在、当社の市場性のある持分証券の帳簿価額は、それぞれ                                163  百万米ドルおよび         291  百万米ド
    ルであり、当社の市場性のない持分証券の帳簿価額は、それぞれ                                 1.4  十億米ドルおよび         1.2  十億米ドルであっ
    た。これらの証券は、当社の保有株式の公正価値を大幅に減少または増加させる可能性のある様々な市場関
    連のリスクにさらされている。これらの投資の財政状態または経営成績の低下は、これらの会社についての
    当社の帳簿価額の全部または大部分を損失させる可能性がある。当社は、市場性のない持分証券の減損の可
    能性を定期的に検討しており、これは、一般的に、投資に影響を及ぼす状況の事実および変化、事業体の
    キャッシュ・フローおよび資金需要の予測ならびにかかる事業体のビジネスモデルの実行可能性に関する分
    析を含む。
    ５【経営上の重要な契約等】

     2023  年５月   31 日、当社は、借入人としてのビザ・インク、ビザ・インターナショナル、ビザ                                         USA  、ビザ・
    ヨーロッパ、事務代理人としてのバンク・オブ・アメリカ・コーポレーション（                                              Bank   of  America
    Corporation      ）、シンジケーション代理人としての                    JP モルガン・チェース・アンド・カンパニー（                       JPMorgan
    Chase   & Co.  ）および様々なレンダーとの間で、最大７十億米ドルまでの借入れを可能とする５年リボルビン
    グ信用契約を更新した。レンダーは、当日の利用をドル建ての借入れに限定することを条件として、合意さ
    れた通貨で借入人にローン・コミットメントを提供することに同意している。
    ６【研究開発活動】

      該当なし。
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    第４【設備の状況】
    １【設備投資等の概要】
     2023  年９月   30 日現在、当社は        144  の営業所を世界        82 ヶ国に所有または賃借している（米国、英国およびシン
    ガポールに所在する４つのデータセンターを含む。）。当社の本社は、サンフランシスコ湾岸地域の所有お
    よび賃借物件に所在している。
     これらの施設は現行の事業上のニーズを支援するのに十分かつ適切であると確信している。
    ２【主要な設備の状況】

     「１設備投資等の概要」を参照のこと。
    ３【設備の新設、除却等の計画】

      該当なし。
    第５【提出会社の状況】

    １【株式等の状況】
    （１）【株式の総数等】
     ①【株式の総数】（          2023  年９月   30 日現在）
              (1)                             (2)
                        種類                        未発行株式数（株）
       授権株数（株）                          発行済株式総数（株）
                                            (3)              (4)
                       普通株式              1,972,130,000            2,000,770,173,460
       2,003,366,656,020
                       優先株式                5,704,693              18,811,237
    （注１）    25,000,000     株の優先株式が授権されている。

    （注２）発行済株式総数には、自己株式は含まれていない。
    （注３）普通株式の発行済株式総数には、当社の完全子会社が所有するクラスＢ普通株式                                         123,525,418      株が含まれる。
    （注４）未発行株式数には、当社の                 2007  年株式インセンティブ報酬制度（以下「                   EIP  」という。）および         2015  年 ESPP  に基
        づくクラスＡ普通株式          103,064,217      株が含まれる。
     ②【発行済株式】（          2023  年９月   30 日現在）

     記名・無記名の別及び                                   上場金融商品取引所名又は
                     種類         発行数（株）                          内容
      額面・無額面の別                                 登録認可金融商品取引業協会名
     無記名式
                                                        (1)
                  クラスＡ普通株式            1,593,559,130           ニューヨーク証券取引所
     額面  0.0001   米ドル
     無記名式
                                                       (2)(3)
                  クラスＢ普通株式             369,038,802             該当なし
     額面  0.0001   米ドル
     無記名式
                                                        (3)
                  クラスＣ普通株式              9,532,068            該当なし
     額面  0.0001   米ドル
     無記名式
                                                        (4)
                 シリーズＡ優先株式                67,404           該当なし
     額面  0.0001   米ドル
     無記名式
                                                        (4)
                 シリーズＢ優先株式               2,480,466            該当なし
     額面  0.0001   米ドル
     無記名式
                                                        (4)
                 シリーズＣ優先株式               3,156,823            該当なし
     額面  0.0001   米ドル
          計            -        1,977,834,693                -           -
    （注１）クラスＡ普通株式：

        議決権：クラスＡ普通株式の各株主は、議決権を持つこととする。
        議決権の数：クラスＡ普通株式の各株主は、クラスＡ普通株式１株につき１票の議決権が与えられることとす
        る。
    （注２）クラスＢ普通株式：
        発行数には、当社の完全子会社が所有するクラス                       Ｂ普通株式     123,525,418      株が含   まれる。
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    （注３）クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式：
        議決権：クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式の各株主は議決権を持たないこととする。ただし、法により
        定められたその他の投票に加え、クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式が発行され続ける場合は、この限り
        ではない。（ⅰ）統合、合併、企業結合その他の取引で、同取引においてクラスＡ普通株式が他の株式もしくは
        有価証券、または現金その他の財産を受領できる権利と交換されるか、それらに転換されるか、またはそれらに
        変更されるものの承認については、クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式の議決権の過半数（「転換後基
        準」とする。）を有する株主が単一のクラスとして当社株式の他のすべてのクラスまたはシリーズとは別に合同
        で賛成票を投じることを必要とする（当該議決にはクラスＡ普通株式の株主は参加しない。）。ただし、クラス
        Ｂ普通株式およびクラスＣ普通株式が、同じ交換、または変更の対象となり、かつ１株当たりの株式、有価証
        券、現金もしくは他の財産（実際に適用があるものに限る。）の価額が、クラスＡ普通株式１株の交換、転換ま
        たは変更時の価額と等しい場合はこの限りではない。（ⅱ）当社事業の中核をなす決済事業からの撤退（すなわ
        ち、消費者デビット／クレジット決済事業の運営を以後行わないこと。）については、すべてのクラスとシリー
        ズの普通株式の議決権          の 80 ％以  上を有する株主が単一のクラスとして当社株式の他のすべてのクラスまたはシ
        リーズとは別に合同で賛成票を投じることを必要とする。
        議決権の数：クラスＢ普通株式またはクラスＣ普通株式の各株主が上記（                                  ⅰ ）もしくは（      ⅱ ）または適用ある法
        律に従い、投票する権利が与えられる各事由に関し、各株主には、かかる議決権に関する基準日に、クラスＢ普
        通株式およびクラスＣ普通株式の発行済全株式がクラスＡ普通株式に転換されるものと想定し、議決権に関する
        基準日に有効な適用転換比率に基づき、かかる株主が所有し、クラスＢ普通株式またはクラスＣ普通株式１株が
        転換されるはずのクラスＡ普通株式の総数と等しい数の議決権が与えられる。
    （注４）シリーズＡ、シリーズＢおよびシリーズＣ優先株式：
        議決権は、シリーズＡ、シリーズＢおよびシリーズＣ優先株式の                              株主  が（ⅰ）当該シリーズの優先株式が有する
        優先権、権利および特権とは実質的には異なる優先権、権利および特権を有する株式もしくはその他の持分有価
        証券を受領するか、または（ⅱ）当社のクラスＡ普通株式の株主が受領するものとは異なる有価証券、現金もし
        くはその他の財産を受領することとなる予定される統合または合併に制限されている。
    （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

                                 中間会計期間             2023  年度会計期間
                               （ 2023  年４月１日から           （ 2022  年 10 月１日から
                                2023  年９月   30 日まで）        2023  年９月   30 日まで）
     当該期間に権利行使された当該行使価額修正条項付
                                      382,418              845,863
     新株予約権付社債券等の数（個）
     当該期間の権利行使に係る交付株式数（株）                                 382,418              845,863
                                      192.49              191.37
     当該期間の権利行使に係る平均行使価額等
     （上段は米ドル、下段は円）
                                      28,267              28,103
                                   73,612,583.94              161,871,968.58
     当該期間の権利行使に係る資金調達額
     （上段は米ドル、下段は円）
                                  10,810,007,952              23,770,898,586
     当該期間の末日における権利行使された当該行使価
     額修正条項付新株予約権付社債券等の数の累計                                 382,418              845,863
     （個）
     当該期間の末日における当該行使価額修正条項付新
                                      382,418              845,863
     株予約権付社債券等に係る累計の交付株式数（株）
     当該期間の末日における当該行使価額修正条項付新
                                      192.49              191.37
     株予約権付社債券等に係る累計の平均行使価額等
                                      28,267              28,103
     （ 上段は米ドル、下段は円           ）
     当該期間の末日における当該行使価額修正条項付新
                                   73,612,583.94              161,871,968.58
     株予約権付社債券等に係る累計の資金調達額
                                  10,810,007,952              23,770,898,586
     （ 上段は米ドル、下段は円           ）
     当該期間の末日において残存する当該行使価額修正
                                    13,255,921              13,255,921
     条項付新株予約権付社債券等の数（個）
    （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】                       （ 2023  年９月   30 日現在）

    クラスＡ普通株式（          IPO  および制限株式特典によるもの）
                                         資本金増減額           資本金残高
               発行済株式総数増減数             発行済株式総数残高
       年月日                                （上段は米ドル、           （上段は米ドル、
                   （株）            （株）
                                         下段は円）           下段は円）
                                 80/254


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                                              ビザ・インク（Ｖｉｓａ　Ｉｎｃ．）(E15692)
                                                           有価証券報告書
                                               -      176,843.51
     2018  年 10 月１日              -        1,768,435,119
                                               -      25,969,469
                                           (5,033.20)          171,810.31

     2019  年９月   30 日      (50,331,967      )       1,718,103,152
                                            (739,125)          25,230,344
                                           (3,464.51)          168,345.80

            (1)
                  (34,645,105      )       1,683,458,047
     2020  年９月   30 日
                                            (508,763)          24,721,581
                                            (622.67)         167,723.13

            (1)
                  (6,226,702     )       1,677,231,345
     2021  年９月   30 日
                                            (91,439)         24,630,142
                                           (4,270.68)          163,452.46

            (1)
                  (42,706,774      )       1,634,524,571
     2022  年９月   30 日
                                            (627,149)          24,002,994
                                           (4,096.54)          159,355.91

            (1)
                  (40,965,441      )       1,593,559,130
     2023  年９月   30 日
                                            (601,577)          23,401,415
    （注１）ビザは、        2020  年度第４四半期から         2023  年９月   30 日までの期間において、シリーズＡ優先株式またはクラスＣ普通

        株式と引換えに既存株主に対してクラスＡ普通株式                        53,717,776     株を発行した。かかる転換によるビザの完全希薄
        化後株式数の増加はなかった。
    クラスＢ普通株式（転換前は               USA  普通株式）

                                         資本金増減額           資本金残高
                                    (1)
               発行済株式総数増減数
                           発行済株式総数残高
       年月日                                （上段は米ドル、           （上段は米ドル、
                   （株）
                               （株）
                                         下段は円）           下段は円）
                                               -      36,903.88
     2018  年 10 月１日              -         369,038,802
                                               -      5,419,335
                                               0      36,903.88

     2019  年９月   30 日            0         369,038,802
                                               0      5,419,335
                                               0      36,903.88

     2020  年９月   30 日            0         369,038,802
                                               0      5,419,335
                                               0      36,903.88

     2021  年９月   30 日            0         369,038,802
                                               0      5,419,335
                                               0      36,903.88

     2022  年９月   30 日            0         369,038,802
                                               0      5,419,335
                                               0      36,903.88

     2023  年９月   30 日            0         369,038,802
                                               0      5,419,335
    （注１）発行済株式総数には、当社の完全子会社が所有するクラスＢ普通株式                                    123,525,418      株が含まれる。

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    クラスＣ普通株式
                                         資本金増減額           資本金残高
               発行済株式総数増減数             発行済株式総数残高
       年月日                                （上段は米ドル、          （上段は米ドル、
                   （株）             （株）
                                         下段は円）          下段は円）
                                                -       1,172.74
     2018  年 10 月１日              -         11,727,426
                                                       172,217
                                                -
                                                      1,133.38

                                             (39.36   )
     2019  年９月   30 日        (393,627    )         11,333,799
                                             ( 5,780   )       166,437
                                                      1,070.34

                                             (63.04   )
     2020  年９月   30 日        (630,429    )         10,703,370
                                                       157,179
                                             (9,257   )
                                                      1,013.80

                                             (56.53   )
     2021  年９月   30 日        (565,331    )         10,138,039
                                             (8,301   )       148,877
                                             (32.59   )       981.21

     2022  年９月   30 日        (325,934    )         9,812,105
                                             (4,786   )       144,091
                                             (28.00   )       953.21

     2023  年９月   30 日        (280,037    )         9,532,068
                                             (4,112   )       139  ,979
    シリーズＡ優先株式

                                         資本金増減額           資本金残高
               発行済株式総数増減数             発行済株式総数残高
       年月日                                （上段は米ドル、           （上段は米ドル、
                  （株）            （株）
                                         下段は円）           下段は円）
                                             37.48           37.48
            (1)
                    374,819              374,819
     2020  年９月   24 日
                                             5,504           5,504
                                             (2.94   )        34.55

     2020  年９月   30 日        (29,368    )          345,451
                                              ( 432  )        5,074
                                             (27.66   )         6.89

     2021  年９月   30 日        (276,560    )           68,891
                                             (4,062   )        1,012
                                              8.67          15.56

     2022  年９月   30 日         86,722             155,613
                                             1,273           2,285
                                             (8.82   )         6.74

     2023  年９月   30 日        (88,209    )           67,404
                                             (1,295   )         990
    （注１）ビザは、        2020  年９月   24 日、ビザ・ヨーロッパ取得の４周年に、転換価値約                        7.3  十億米ドルに相当するシリーズＢ

        優先株式およびシリーズＣ優先株式の処分に関連して、クラスＡ普通株式                                  37,481,900     株に転換可能なシリーズＡ
        優先株式    374,819    株を発行した。かかる処分により、シリーズＢおよびシリーズＣ優先株式のクラスＡ普通株式
        への転換比率が下方調整された。「第６－１財務書類－注記５米国およびヨーロッパの遡及的責任計画」も参照
        のこと。
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    シリーズＢ優先株式

                                         資本金増減額           資本金残高
               発行済株式総数増減数             発行済株式総数残高
       年月日                                （上段は米ドル、          （上段は米ドル、
                   （株）             （株）
                                         下段は円）          下段は円）
                                                -        248.05
     2018  年 10 月１日              -          2,480,466
                                                -        36,426
                                                0        248.05

     2019  年９月   30 日            0          2,480,466
                                                0        36,426
                                                0        248.05

     2020  年９月   30 日            0          2,480,466
                                                0        36,426
                                                0        248.05

     2021  年９月   30 日            0          2,480,466
                                                0        36,426
                                                0        248.05

     2022  年９月   30 日            0          2,480,466
                                                0        36,426
                                                0        248.05

     2023  年９月   30 日            0          2,480,466
                                                0        36,426
    シリーズＣ優先株式

                                         資本金増減額           資本金残高
               発行済株式総数増減数             発行済株式総数残高
       年月日                                （上段は米ドル、          （上段は米ドル、
                   （株）             （株）
                                         下段は円）          下段は円）
                                                -        315.68
     2018  年 10 月１日              -          3,156,823
                                                -        46,358
                                                0        315.68

     2019  年９月   30 日            0          3,156,823
                                                0        46,358
                                                0        315.68

     2020  年９月   30 日            0          3,156,823
                                                0        46,358
                                                0        315.68

     2021  年９月   30 日            0          3,156,823
                                                0        46,358
                                                0        315.68

     2022  年９月   30 日            0          3,156,823
                                                0        46,358
                                                0        315.68

     2023  年９月   30 日            0          3,156,823
                                                0        46,358
                                 83/254


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    （４）【所有者別状況】（              202  3 年９月   30 日現在）

    クラスＡ普通株式
                                             資本全体に占める割合
        所有者の    分類          所有者の数              株式数
                                                （％）
     個人                         -             -            1
     銀行                         -             -            -

        (1)
                              -             -            99
     その他
           計                   -             -          100.00
    （注１）これらの株式は当社の名義書換代理人の株主名簿上シード・アンド・カンパニー（                                          Cede   & Co.  ）の名称で登録さ

        れている。シード・アンド・カンパニーは、株式の売出しおよび譲渡の処理のために、銀行、ブローカー（すべ
        ての個人および法人の株式を保有する。）および機関に代わり、その名義で株式を保有する巨大決済会社である
        ザ・ディポジタリー・トラスト・カンパニー（                     The  Depositary      Trsut   Company    ）の名義上の名称である。発行体
        はこれら株主の情報または名称を知ることはできない。
    クラスＢ普通株式

                                             資本全体に占める割合
                                      (1)
        所有者の分類              所有者の数
                                   株式数
                                                   (1)
                                                （％）
     個人                         -             -            -
       (2)
                              -             -           100
     銀行
     その他                         -             -            -
           計                   -             -          100.00

    （注１）    発行済クラスＢ株式総数およびクラスＢ普通株式の所有割合の計算にはビザ                                    USA  が保有するクラスＢ普通株式

        を含まない。
    （注２）当社の知る限りでは、銀行およびその他の金融機関または財政支援機関を指す。
    クラスＣ普通株式

                                             資本全体に占める割合
                                      (1)
        所有者の分類              所有者の数
                                   株式数
                                                   (1)
                                                （％）
     個人                         -             -            -
     銀行                         -             -           100

     その他                         -             -            -

           計                   -             -          100.00

    （注１）発行済クラスＣ株式総数およびクラスＣ普通株式の所有割合の計算にはビザ・インターナショナルが保有するク

        ラスＣ普通株式を含まない。
    シリーズＡ優先株式

                                             資本全体に占める割合
        所有者の分類              所有者の数              株式数
                                                （％）
     個人                         -             -            -
     銀行                         -             -           100

     その他                         -             -            -

           計                   -             -          100.00

                                 84/254


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    シリーズＢ優先株式

                                             資本全体に占める割合
        所有者の分類              所有者の数              株式数
                                                （％）
     個人                         -             -            -
     銀行                         -             -           100

     その他                         -             -            -

           計                   -             -          100.00

    シリーズＣ優先株式

                                             資本全体に占める割合
        所有者の分類              所有者の数              株式数
                                                （％）
     個人                         -             -            -
     銀行                         -             -           100

     その他                         -             -            -

           計                   -             -          100.00

                                 85/254













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    （５）【大株主の状況】（              2023  年９月   30 日現在）
     合衆国証券法のもとでは、公開会社の株主は、当該公開会社のいずれかのクラスの上場株式の発行済株式
    総数の５％以上を実質的に保有するまで、かかる株主が実質的に保有する株式数を開示する義務はない。以
    下の表は、当社の発行済株式総数の５％以上を保有する株主が開示した情報および当社の各発行済株式総数
    の１％超から５％未満を保有する株主に関して当社が入手できる最大限の情報について記載している。
    クラスＡ普通株式

                                                 発行済株式総数に
                                         所有株式数
          氏名又は名称                    住所                   対する所有株式数の
                                          （株）
                                                   割合（％）
                      19355   ペンシルベニア州
                  (1)
     ザ・ヴァンガード・グループ
                      マルバーン
                                          141,408,295              8.94
     （ The  Vanguard     Group   ）
                      ヴァンガード・ブルバード            100
                      10055   ニューヨーク州
                (2)
     ブラックロック・インク
                      ニューヨーク
                                          126,566,875              8.00
     （ BlackRock,      Inc.  ）
                      イースト    52 ストリート     55
             計                  -           267,975,170              16.94

     （注１）所有株式数および発行済株式総数に対する所有株式数の割合は、                                   2024  年２月   13 日付けで    SEC  に提出された
         フォーム    SC  13G/A   に基づいている。
     （注２）所有株式数および発行済株式総数に対する所有株式数の割合は、                                   2024  年２月８日付けで        SEC  に提出された
         フォーム    SC  13G/A   に基づいている。
    クラスＢ普通株式

                                                 発行済株式総数に
                                         所有株式数
                                                 対する所有株式数の
          氏名又は名称                    住所
                                             (1)
                                          （株）
                                                       (2)
                                                  割合（％）
     ブルーリッジ・
     インベストメント・                  10036-6728     ニューヨーク州
     エルエルシー                  ニューヨーク
                                          64,285,884             17.42
     （ Blue   Ridge   Investments,           ワン・ブライアント・パーク
     LLC  ）
     JP モルガン・チェース・
                      10172   ニューヨーク州
     アンド・カンパニー
                      ニューヨーク
     （ JPMorgan     Chase   & Co.  ）
                      パークアベニュー        277   11 階
     （ JP モルガン・チェース・                （ 19801-2920     デラウェア州              37,154,211             10.07
      バンク・エヌ・エー                  ウィルミントン
      （ JPMorgan     Chase   Bank,         ノースウォルナットストリート
                        201   15 階）
      N.A.  ））
     シティグループ・インク
     （ Citigroup     Inc.  ）
     （シティバンク・エヌ・エー
      （ Citibank,     N.A.  ））
                      10013-2362     ニューヨーク州
     （子会社であるシティコープ・ノー
                      ニューヨーク
                                          31,715,840              8.59
     スアメリカ・インク（            Citicorp
                      グリニッジストリート          388
     North   America    Inc  ）、マルルスⅠ
     （ Malurus     I ）、マルルスⅡ
     （ Malurus    II ）およびマルルスⅢ
     （ Malurus    III  ）の名義で     10 社の子
     会社の口座により保有）
                                 86/254



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     ウェルズ・ファーゴ・
                      94104   カリフォルニア州
     アンド・カンパニー
                      サンフランシスコ
     （ Wells   Fargo   & Company    ）
                      モンゴメリーストリート           420
     （ウェルズ・ファーゴ・                  （ 28202-0901     ノースカロライナ州              29,908,730              8.10
      リスク・サービス・インク                  シャーロット
      （ Wells   Fargo   Risk   Services,        サウス・カレッジ・ストリート
                        301  　７階）
      Inc.  ））
     バークレイズ・バンク・
                      07981-1059     ニュージャージー州
     ピーエルシー
                      ホイッパニー
                                          12,306,615              3.33
     （ Barclays     Bank   PLC  ）
                      ジェファーソンパーク          400
     JP モルガン・エスイー・
     ルクセンブルク
                      10017-3217     ニューヨーク州
     （ JP  Morgan    SE,  Luxembourg     ）
                      ニューヨーク
                                          12,006,100              3.25
                      マディソン・アベニュー           383
     （バークレイズ・バンク・ピーエル
     シーの代理外国銀行組織（            FBO  ））
     ビー・エヌ・ピー・パリバ・
                      10019-6018     ニューヨーク州
     アービトラージ・エスエヌシー
                      ニューヨーク
                                           6,723,435             1.82
     （ BNP  Paribas    Arbitrage     SNC  ）
                      ７番街   787  　８階
     ゴールドマン・サックス・
     アンド・カンパニー・
     エルエルシー
     （ Goldman    Sachs   & Co.  LLC  ）
     （子会社であるゴールドマン・サッ
                      10282-2102     ニューヨーク州
     クス（   Goldman    Sachs   ）、  VLIT  ホー
                      ニューヨーク
                                           6,673,813             1.81
     ルド・コー（       VLIT   Holdco   ）、デ
                      ウェスト・ストリート          200
     イ・ストリート（         Dey  Street   ）、
     チェンバーズ・ストリート
     （ Chambers     Street   ）、マレー・ス
     トリート（     Murray    Street)    の名義で
     ７社の子会社の口座により保有）
     ザ・ノーザン・トラスト・                  60603-1008     イリノイ州
     カンパニー                  シカゴ
                                           4,129,834             1.12
     （ The  Northern     Trust          サウス・ラサール・ストリート              50
     Company    ）              M-10
     MUFG  セキュリティーズ        EMEA  ・
                      EC2Y   9AJ  ロンドン
     ピーエルシー
                                           4,055,389             1.10
                      ロープメーカー・ストリート             25
     （ MUFG   Securities      EMEA   PLC  ）
             計                  -           208,959,851              56.62

     （注１）所有株式数は、当社の名義書換代理人から提供された情報に基づいている。
     （注２）所有株式数の割合は、              2023  年９月   30 日現在の発行済クラスＢ普通株式の総数に基づき算出されている。
    クラスＣ普通株式

                                                 発行済株式総数に
                                         所有株式数
                                                 対する所有株式数の
          氏名又は名称                    住所
                                            (1)
                                         （株）
                                                       (2)
                                                  割合（％）
     三井住友カード株式会社
                      135-0061    東京都江東区豊洲
     （ Sumitomo     Mitsui    Card   Company,
                                           4,173,490             43.78
                      ２－２－    31
     Limited    ）
     招商銀行
                      518040   深圳市深南大道       7088  号
                                            321,323            3.37
     （ China   Merchants     Bank  ）
                      招商  银 行大厦
     中国工商銀行股份有限公司
                      100032   北京市西城区
     （ Industrial      & Commercial      Bank
                                            242,178            2.54
                      復興門内大街      55 号
     Of  China   Limited    ）
                                 87/254


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     聯邦銀行
                      105  台北市
                                            234,842            2.46
     （ Union   Bank   Of  Taiwan   ）
                      民生東路３段      109  号　３階
     ハリックセービングス・
     バンク・オブ・カザフスタン
                      A26M3K5    アルマトイ
     ジェイエスシー
                      メデウ地区
                                            207,292            2.17
     （ Halyk   Savings    Bank   of
                      アルファラビ通り        40
     Kazakhstan      JSC  ）
     バンコ・デ・ベネズエラ・
                      1010  トーレ   BDV
     エス・エー
                      エスキーナ・デ・ソシエダ
                                            204,425            2.14
     （ Banco   De  Venezuela     Sa ）
                      ウニベルシダ通り
                      100031   北京市西城区
     中国銀行股份有限公司
                      宣武門内大街８号
                                            198,558            2.08
     （ Bank   Of  China   Limited    ）
                      バンクカードセンター          BOC
     アラブ・ナショナル・バンク
                      11564   リヤド
                                            178,049            1.87
     （ Arab   National     Bank  ）
                      私書箱   56921
     聯合クレジットカードセンター
                      105  台北市
                                            163,142            1.71
     （ National     Credit    Card   Center   ）
                      復興北路    363  号　４階
     中国建設銀行股份有限公司                  100032   北京市西城区
     （ China   Construction       Bank       闹 市口大街１号
                                            149,281            1.57
     Corporation      ）            中国建設銀行股份有限公司
             計                  -            6,072,580             63.71

     （注１）所有株式数は、当社の名義書換代理人から提供された情報に基づいている。
     （注２）所有株式数の割合は、              2023  年９月   30 日現在の発行済クラスＣ普通株式の総数に基づき算出されている。
    シリーズＡ優先株式

                                                 発行済株式総数に
                                         所有株式数
                                                 対する所有株式数の
          氏名又は名称                    住所
                                             (1)
                                          （株）
                                                       (2)
                                                  割合（％）
     エイビス・ヨーロッパ・
                       28027   マドリード
     エセ・エレ
                       アルトゥーロ・ソリア通り
                                             4,115           6.10
     （ Aevis   Europa    SL ）
                       97 Ａ  ４階
     コーナー・バンカ・エス・エー
                       6900  ルガノ
                                             3,052           4.53
     （ Cornèr    Banca   SA ）
                       カノーヴァ通り       16
     トルキエ・イシュ・バンカシ・
                       34330   イスタンブール
     エー・エス
                       レヴェント
                                             2,375           3.52
     （ Türkiye    İş  Bankasi    A.Ş.  ）
                       イシュ・クールレリ１           18 階
     トルキエ・ガランティ・
                       34340   イスタンブール
     バンカシ・アノニム・シルケティ
                       ニスペティエ・マハーレシ
                                             2,129           3.16
     （ Türkiye    Garanti    Bankası    Anonim
                       アイタル・カデッシ２
     Şirketi    ）
     OP コーポレート・バンク・
                       00510   ヘルシンキ
     ピーエルシー
                                             2,123           3.15
                       ゲブハルディナウキオ１
     （ OP  Corporate     Bank   plc  ）
     ポストファイナンス・アーゲー                  3030  ベルン
                                             1,681           2.49
     （ PostFinance      AG ）
                       ミンガー通り      20
     バンク・ポルスカ・カサ・オピエ
     キ・スプウカ・アクツィーナ
                       02-091   ワルシャワ
                                             1,587           2.35
     （ Bank   Polska    Kasa   Opieki    Spółka
                       ジウィルキ・イ・ウィグリー             31
     Akcyjna    ）
                                 88/254



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     エボ・ペイメンツ・インターナショ
                       50668   ケルン
     ナル・ゲーエムベーハー
                       エルザ＝ブレントシュトレム通り
                                             1,528           2.27
     （ EVO  Payments     International
                       10-12
     GmbH  ）
     アルファ・バンク・エス・エー
                       GR-102    52 アテネ
                                             1,507           2.24
     （ Alpha   Bank   S.A.  ）
                       スタディオウ通り        40 　９階
                       34330   イスタンブール
     アクバンク・テー・アー・シェー
                       第４レヴェント
                                             1,431           2.12
     （ Akbank    T.A.Ş.   ）
                       サバンジュ・センター
             計                  -              21,528           31.94

     （注１）所有株式数は、当社の名義書換代理人から提供された情報に基づいている。
     （注２）所有株式数の割合は、              2023  年９月   30 日現在の発行済シリーズＡ優先株式の総数に基づき算出されている。
    シリーズＢ優先株式

                                                 発行済株式総数に
                                         所有株式数
                                                 対する所有株式数の
          氏名又は名称                    住所
                                             (1)
                                          （株）
                                                       (2)
                                                  割合（％）
                       EC4N   8AF  ロンドン
     ワールドペイ（       UK ）リミテッド
                       ウォールブルック        25
                                            422,755            17.04
     （ WorldPay     (UK)   Limited    ）
                       ウォールブルックビル
     メディオバンカ・バンカ・
     ディ・クレディト・
                       20121   ミラノ
     フィナンジアリオ・エッセピア
                       ピアッツェッタ・エンリコ・
                                            416,832            16.80
                       クッチャ１
     （ Mediobanca      Banca   Di  Credito
     Finanziario      S.p.A   ）
     エルビージー・エクイティ・
     インベストメンツ・リミテッド
                       EC2V   7HN  ロンドン
                                            333,554            13.45
     （ LBG  Equity    Investments
                       グレシャム・ストリート           25
     Limited    ）
     エイチエスビーシー・バンク・
                       E14  5HQ  ロンドン
     ピーエルシー
                                            224,333            9.04
                       カナダ・スクエア８
     （ HSBC   Bank   plc  ）
     アールビーエス・エー・エー・
     ホールディングス（         UK ）
                       EC2M   4AA  ロンドン
                                            184,077            7.42
     リミテッド
                       ビショップスゲート         250
     （ RBS  AA  Holdings     (UK)   Limited    ）
     チェース・ペイメンテック・
                       D02  RK57  ダブリン２
     ヨーロッパ・リミテッド
                       サー・ジョン・ロジャーソンズ・
                                            175,311            7.07
     （ Chase   Paymentech      Europe
                       キー  79
     Limited    ）
                       キャピタルドック        200  　７階
     アライド・アイリッシュ・
                       D02  R126  ダブリン２
     バンク・ピーエルシー
                                            135,035            5.44
                       モールスワース・ストリート             10
     （ Allied    Irish   Banks,    p.l.c.   ）
     ビー・エヌ・ピー・パリバ・
                       10019-6018     ニューヨーク州
     アービトラージ・エスエヌシー
                       ニューヨーク
                                            111,772            4.51
     （ BNP  Paribas    Arbitrage     SNC  ）
                       ７番街   787  　８階
     サンタンデール・エクイティ・
                       NW1  3AN  ロンドン
     インベストメンツ・リミテッド
                       リージェンツ・プレイス
                                            81,584            3.29
     （ Santander     Equity    Investments
                       トリトンスクエア２
     Limited    ）
                                 89/254



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     バークレイズ・キャピタル・
     セキュリティーズ・リミテッド
                       E14  4BB  ロンドン
                                            63,436            2.56
     （ Barclays     Capital    Securities
                       ノース・コロネード５
     Limited    ）
             計                  -            2,148,689             86.62

     （注１）所有株式数は、当社の名義書換代理人から提供された情報に基づいている。
     （注２）所有株式数の割合は、              2023  年９月   30 日現在の発行済シリーズＢ優先株式の総数に基づき算出されている。
    シリーズＣ優先株式

                                                 発行済株式総数に
                                         所有株式数
                                                 対する所有株式数の
          氏名又は名称                    住所
                                             (1)
                                          （株）
                                                       (2)
                                                  割合（％）
                       75013   パリ
     ビー・ピー・シー・イー・
                       ピエール・マンデス＝フランス通り
     エス・エー
                                            219,300            6.95
                       50
     （ BPCE   S.A.  ）
     ソシエテ・ジェネラル・
                       75886   パリ  18 区
     エス・エー
                                            196,425            6.22
                       オーベルヴィリエ通り          189
     （ Société    Générale     S.A.  ）
                       75009   パリ
     ビー・エヌ・ピー・パリバ
                                            137,223            4.35
                       イタリア通り      16
     （ BNP  Paribas    ）
     セルヴィレッド・ソシエダッド・エ
                       28016   マドリード
     スパニョーラ・デ・
                       プランタ・エディフィシオ・
     メディオス・デ・パゴ・
                                            102,310            3.24
                       ゴルベア４
     エセ・アー
                       ホセ・バルダサノ・バオス通り９
     （ ServiRed,     Sociedad     Española     de
     Medios    de  Pago,   S.A.  ）
     クレディ・アグリコル・
     コーポレート・アンド・
                       92547   モンルージュ       セデックス
     インベストメント・バンク
                                            94,990            3.01
                       レ・ゼタジュニ広場         12 番地
     （ Credit    Agricole     Corporate     and
     Investment      Bank  ）
                       0114  オスロ
     ヴェーエヌ・ノルゲ・アーエス
                                            94,605            3.00
                       ヴィカ　私書箱       1397
     （ Vn  Norge   As ）
     フランス相互信用連合銀行
                       67000   ストラスブール
     （ Banque    Fédérative      du
                                            75,008            2.38
                       リュ・ライフアイゼン４
     Crédit    Mutuel   ）
                       20145   ミラノ
     カルタ・シ・エッセピア
                                            70,874            2.25
                       コルソ・センピオーネ          55
     （ CartaSi    S.p.A.   ）
     バークレイズ・キャピタル・
                       E14  4BB  ロンドン
     セキュリティーズ・リミテッド
                                            70,150            2.22
                       ノース・コロネード５
     （ Barclays     Capital    Securities
     Limited    ）
     スウェドバンク・
     アクツィエボラーグ・
                       Se-105   ストックホルム       34
                                            67,006            2.12
     プブリクト
     （ Swedbank     AB  (PUBL)   ）
             計                  -            1,127,891             35.73
     （注１）所有株式数は、当社の名義書換代理人から提供された情報に基づいている。
     （注２）所有株式数の割合は、              2023  年９月   30 日現在の発行済シリーズＣ優先株式の総数に基づき算出されている。
                                 90/254



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    ２【配当政策】
      配当宣言および方針
      2023年および2022年の９月30日に終了した年度中、当社はクラスＡ普通株式１株につき四半期現金配当を
    以下のとおり（クラスＢ普通株式およびクラスＣ普通株式ならびに                                   シリーズＡ優先株式、シリーズＢ優先株
    式およびシリーズＣ優先株式               については、       クラスＡ普通株式に          転換された      と仮定して決定される            。）各基準
    日における普通株式および優先株式の全登録株主に対して支払った。
                                               １株当たり配当金
       2023  年度
                                                （米ドル）
       第１四半期                                                 0.45
       第２四半期                                                 0.45
       第３四半期                                                 0.45
       第４四半期                                                 0.45
                                               １株当たり配当金

       2022  年度
                                                （米ドル）
       第１四半期                                                0.375
       第２四半期                                                0.375
       第３四半期                                                0.375
       第４四半期                                                0.375
      さらに、2023年10月24日、当社取締役会は、2023年11月９日現在の全登録株主に対し、2023年12月１日を

    支払日とする、クラスＡ普通株式１株当たり                       0.52  米ドルの四半期現金配当（クラスＢ普通株式およびクラス
    Ｃ普通株式ならびにシリーズＡ                優先株式     、シリーズＢ       優先株式     およびシリーズＣ優先株式については、                     クラ
    スＡ普通株式に        転換された      と仮定して決定される           。）を宣言した。
      資金が合法に調達可能な限り、当社は将来、当社の発行済普通株式および優先株式に関し、四半期現金配
    当を継続して支払う予定である。ただし、将来の配当の宣言と支払は、当社の財政状態、和解補償金、経営
    成績、使用可能現金、現在および今後の現金需要予測を含む様々な要因を考慮して、当社取締役会がその単
    独の裁量によって決定するものとする。
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    ３【コーポレート・ガバナンスの状況等】
    （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
     以下のほか、       「第１－１－（２）提出会社の定款等に規定する制度」および「（２）役員の状況」                                            を参照
    のこと。
    （ａ）   コーポレート・ガバナンス
     取締役会の構成員は、当社の執行会長、最高経営責任者、最高財務責任者、ヴァイス・チェアマン兼人
    事・企業総務部門最高責任者兼会社秘書役、法律顧問、最高リスク責任者、技術部門のプレジデント、最高
    情報セキュリティ責任者ならびにその他の役員および従業員との協議を通じて、また提供された資料の検討
    および取締役会およびその委員会の定例会議に参加することにより、当社事業の監督を行う。
     取締役会は、適用ある法律、規制および規則の要件、ならびにニューヨーク証券取引所（以下「                                                 NYSE  」と
    いう。）の上場基準をみたしているか、それ以上であることを確認するよう、当社のコーポレート・ガバナ
    ンス・ガイドラインおよび特性を定期的に監視する。当社は、責任あるコーポレート・ガバナンスを発展さ
    せ、維持するために本項に記載される様々な慣行を設定している。ビザのコーポレート・ガバナンスの詳細
    や、当社のコーポレート・ガバナンス・ガイドライン、業務遂行と倫理に関する規定および各取締役会委員
    会の憲章の閲覧は、当社のウェブサイト上の投資家向け広報ページ（                                   investor.visa.com          ）中の「コーポレー
    ト・ガバナンス」を参照のこと。当社の                     ESG  報告書は、当社のウェブサイト（                 visa.com/esg       ）に掲載されてい
    る。以下の宛先（         94119   カリフォルニア州サンフランシスコ、私書箱                       193243   、ビザ・インク会社秘書役宛また
    は corporatesecretary@visa.com               宛）に連絡することにより、これらの書類の書面による写しを無料で依頼す
    ることができる。
      取締役会の指導体制の構成

      当社のコーポレート・ガバナンス・ガイドラインは、取締役会が当社の適切な指導体制を決定するために
    柔軟性を持たせている。指導体制の決定にあたり、取締役会は事業の具体的なニーズや当社株主の最善の利
    益とは何か等、多くの要素を考慮する。取締役会が、当社および当社の事業環境の進化に伴うニーズを考慮
    し、指導体制を熟慮していることは、ケリー氏の執行会長退任に伴い、独立取締役会議長を任命するという
    最近の決定が示すとおりであり、詳細は以下に示される。
      現在の指導体制

      2023  年２月に最終段階を迎えた最高経営責任者の継承プロセスの一環として、取締役会はその時点をもっ
    て最高経営責任者と取締役会議長の役割を分離することを決定した。取締役会は、ケリー氏とマキナニー氏
    のそれぞれの在任期間を考慮し、また取締役会の指導と当社の日常的な指導の任務を分離していることか
    ら、この指導体制は適切であると考えている。この体制により、当社の最高経営責任者であるマキナニー氏
    は日々の経営および当社の戦略的優先事項の実行に専念し、ケリー氏は執行会長として取締役会の指導およ
    びマキナニー氏への助言および勧告を行うことに専念できるようになった。さらに、独立取締役は、全会一
    致でラングレン氏を主要独立取締役に再選したことにより、独立取締役の強力な指導力に対する取締役会の
    コミットメントを再確認した。ラングレン氏は、公開会社の元最高経営責任者として、また様々な構成員と
    強固な関係を築くことにおいて豊富な経験を有している。取締役会は、この指導体制が効果的であり、独立
    した監督を下支えし、現在、事業および株主に十分貢献していると考えている。
      独立した指導力をさらに高めるため、取締役会は、主要独立取締役の職務に以下を含む重大な責務を与え
    た。
      ・招集、議題の設定、定例のエグゼクティブ・セッションおよび独立取締役の会議の議長を務めること
      ・取締役会議長が不在または取締役会議長の経営的役割もしくは非独立性に起因して適切とみなされる場
       合に、取締役会の議長を務めること
      ・企業および取締役会の指針および戦略に関して、取締役会議長兼最高経営責任者にフィードバックを提
       供し、取締役会および最高経営責任者の間の連絡係を務めること
      ・取締役間ならびに取締役会および経営陣との間のコミュニケーションを円滑にすること
      ・取締役会議長兼最高経営責任者と協働して、議題、スケジュールならびに取締役会および取締役からの
       インプットに基づく戦略計画会議の資料に対して助言すること
      ・指名／企業統治委員会の委員長と連携して、最高経営責任者による後継者育成、各委員会の委員長およ
       び委員の選任ならびに取締役会の評価プロセスへの独立取締役の関与を率先して行うこと
      ・報酬委員会の委員長と連携して、最高経営責任者および執行会長の実績および報酬に対する独立取締役
       の評価をサポートすること
      ・必要に応じて、株主とコミュニケーションを取ること
      ・独立取締役、取締役会またはいずれかの委員会から適宜要請される責務を果たすこと
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      また、独立取締役は取締役会の４つの常任委員会の委員長を務める。これらは、ロイド・Ａ・カーニーが
    委員長を務める監査・リスク委員会、デニス・Ｍ・モリソンが委員長を務める報酬委員会、メイナード・
    Ｇ・  ウェブ・ジュニアが委員長を務める財務委員会およびジョン・Ｆ・ラングレンが委員長を務める指名／
    企業統治委員会である。さらに、独立委員会委員長としての立場で、カーニー氏、ラングレン氏、モリソン
    氏およびウェブ氏はそれぞれ、取締役会による経営の独立した監視および取締役会と経営陣との間のコミュ
    ニケーションの促進に寄与する責任を負っている。
     取締役会による独立取締役会議長の任命

      指名／企業統治委員会および取締役会は、引続き定期的に取締役の指導体制を見直し、その都度、取締役
    会および当社のニーズを考慮しながら、場合に応じた適切かつ効果的な取締役会の指導枠組みを提言する裁
    量権を行使する。         2023  年 10 月、ケリー氏は年次株主総会での再任選挙に立候補せず、その時点で執行会長を
    辞任すると発表した。その結果、取締役会は取締役会の指導体制を検討し、指名／企業統治委員会の提言に
    基づき、取締役への再選を条件として、年次株主総会での取締役選任をもって現主要独立取締役であるラン
    グレン氏を取締役会議長に選任することを決定した。独立取締役会議長は、取締役会の議長を務め、該当す
    る場合には主要独立取締役の職務も担う。
     取締役会および委員会による評価

     当社取締役会は、取締役会および委員会による健全で建設的な評価手続が取締役会の有効性にとって必須
    の要素であることを認識している。そのため、当社取締役会およびその各委員会は、独立した第三者によっ
    て促進される年次の評価（各取締役による取締役会およびその所属する委員会の業績に関する質的評価を含
    む。）を行う。取締役会はさらに、個別の取締役の業績を評価することを企図した相互評価を年１回行って
    いる。指名／企業統治委員会は、主要独立取締役と連携して評価手続を監督する。
      取締役の後継者育成および取締役会の刷新










      管理職者および経営陣の後継者育成に加えて、指名／企業統治委員会は、当社の長期戦略を促進、サポー
    トするような、技能、経験、在任期間および多様性の組み合わせを洗練させるため、取締役の後継者育成お
    よび取締役会の刷新に係る計画を、定期的に監督・立案する。その際、指名／企業統治委員会は、全体的な
    ニーズ、取締役会の構成および規模ならびに取締役候補の適格性（「（ｃ）－取締役会への指名基準および
    多様性」に詳述する。）に関して取締役会が採用した基準を考慮する。指名／企業統治委員会により取締役
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    となることに適格性を有するとして特定された個人は、その後指名および選任のために取締役会に対して推
    薦される。
                      取締役会の刷新に関するスケジュール

                     2018年     デニス・Ｍ・モリソン
                     2019年     ラモン・ラグアルタ
                     2020年     リンダ・Ｊ・レンドル
                     2022年     テリ・Ｌ・リスト
                         カーミット・R・クロフォード
                     2023年     ライアン・マキナニー
                         パメラ・マーフィー
      取締役の独立性

      NYSE  の上場基準および当社のコーポレート・ガバナンス・ガイドラインは、当社取締役会の過半数ならび
    に監査・リスク委員会、報酬委員会および指名／企業統治委員会の各委員は独立していなければならないこ
    とを規定している。当社の基本定款はさらに、当社の取締役会の少なくとも                                       58 ％が「独立している」ことを
    義務付けている。取締役候補者のうち                    91 ％が独立している。          NYSE  の上場基準、当社のコーポレート・ガバナ
    ンス・ガイドラインおよび当社の基本定款に基づき、当社取締役会が、当該取締役が当社または当社の経営
    陣と直接的または間接的に重大な関係にないと肯定的に判断しない限り、いずれの取締役も独立していると
    は認められない。ビザの取締役会は、取締役の独立性を毎年見直すこととしており、その独立性の判断の助
    けとなるよう、取締役の独立性を評価する際に重要でなく、したがって取締役または候補者を独立している
    とみなすのに不適格でない特定の関係を説明する、取締役の独立性に関する分類的基準を含む複数のガイド
    ラインを採用した。取締役または候補者が、その独立性に関連し、かつカテゴリー別の独立性基準では扱わ
    れていない当社との関係を有している場合、取締役会は、そのような関係が重要であるかどうかを自らの判
    断で決定する。詳細については、当社のウェブサイト上の投資家向け広報ページ（                                          investor.visa.com          ）中の
    「コーポレート・ガバナンス」に掲載される、当社のコーポレート・ガバナンス・ガイドラインを参照のこ
    と。
      2023  年 10 月、法律顧問の支援を受けて、当社取締役会は、                         NYSE  の上場基準および当社のコーポレート・ガ
    バナンス・ガイドラインに規定された当社の独立性に係るガイドラインを考慮に入れて、取締役の独立性に
    ついての     毎年の見直し       を行った。その見直しの結果、取締役会は、（指名／企業統治委員会の提言に基づ
    き、）当社の各非従業員取締役（ロイド・Ａ・カーニー、カーミット・Ｒ・クロフォード、フランシスコ・
    ハビエル・フェルナンデス－カルバハル、ラモン・ラグアルタ、テリ・Ｌ・リスト、ジョン・Ｆ・ラングレ
    ン、デニス・Ｍ・モリソン、               パメラ・マーフィー、            リンダ・Ｊ・レンドルおよびメイナード・Ｇ・ウェブ・
    ジュニア）は、肯定的に「独立している」と判定された。かかる「独立している」の定義は                                                NYSE  の上場基
    準、当社の独立性に係るガイドラインおよび当社の基本定款に示されている。また、取締役会は、以前、
    2023  年度に取締役を務め、            2023  年度年次株主総会で取締役を退任したメアリー・Ｂ・クランストンおよびロ
    バート・Ｗ・マシュラットは「独立している」と判定した。
      さらに、取締役会は、           監査・リスク委員会および報酬委員会の各構成員が、                            NYSE  の規則に基づきかかる委
    員会の構成員に適用される、付加的なかつ高められた独立性基準をみたしていると判定した。
     取締役会のエグゼクティブ・セッション

     非従業員、当社取締役会の独立構成員およびすべての取締役会委員会は通常、取締役会および委員会の会
    議中に、経営陣の出席なしに、エグゼクティブ・セッションを開催する。当社の主要独立取締役であるジョ
    ン・Ｆ・ラングレン氏は、取締役会のエグゼクティブ・セッションの議長を務め、それぞれが独立している
    委員会の議長が、委員会のエグゼクティブ・セッションの議長を務める。
      その他の取締役会および監査委員会への従事の制限

      取締役会は、指名／企業統治委員会を通じて、コーポレート・ガバナンス・ガイドラインについて毎年の
    見直しを行っており、これには取締役が他の                       公開会社     の取締役を務めることの制限も含まれる。これらの制
    限を周知させるために、指名／企業統治委員会は以下を含む多くの要因を考慮する。
      ・取締役会および委員会への出席と同時に、ビザが要求する時間的義務
      ・各委員会の責任範囲
      ・取締役の全般的な関与、有効性および準備状況を考慮した、当社の取締役会および委員会の会合におけ
       る個々の貢献
      ・年間を通じた取締役からの相互評価フィードバックおよび年次取締役会評価の結果
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      ・取締役が現在フルタイムで雇用されているか、または退職しているかどうか
      ・公開会社の取締役会の指導的地位を考慮した、取締役が参加している他の取締役会の数およびそれらの
       取締役会における取締役の役割
      ・社外取締役会での職務効率化に役立つ、社外取締役会相互間の業界またはその他の共通点
      ・エンゲージメントにおける当社株主からのインプット
      ・同業他社や他の重要な公開会社が採用しているコーポレート・ガバナンス・ガイドライン
      当社のコーポレート・ガバナンス・ガイドラインは、公開会社の取締役会および監査委員会の委員を務め
    る当社の取締役に対し、以下の制限を課している。
                                     公開会社の取締役会および委員会
                  取締役の分類
                                     への従事の制限（ビザを含む。）
         すべての取締役                          ４社の取締役会

         公開会社の執行役員である取締役                          ２社の取締役会
         当社の監査・リスク委員会に従事する取締役                          ３社の監査委員会
      指名／企業統治委員会は、例外要請の事実および状況を考慮した後に、場合に応じて、上記の制限に対す

    る例外を認めることがある。当社のコーポレート・ガバナンス・ガイドラインは、他の公開会社の取締役会
    および監査委員会への従事依頼を受諾する前に、取締役が当社の会社秘書役に対して当該依頼について通知
    することを規定している。会社秘書役は、主要独立取締役または取締役会議長、指名／企業統治委員会の委
    員長および最高経営責任者と共に、当該事項を審査する。これにより、取締役会は、指名／企業統治委員会
    を通じて、当該取締役が引続き当社取締役会および監査・リスク委員会の構成員として責務を果たす能力が
    あるかを審査する機会を有する。当該依頼を審査するにあたり、指名／企業統治委員会は、当該取締役のそ
    の他の時間的義務および取締役会における指導的地位、取締役会および委員会会議の出席状況、潜在的な利
    益相反およびその他の法的検討事項、ならびに提案された取締役職または監査委員会業務による当該取締役
    の当社取締役会への参加能力に対する影響を含む複数の要素を検討する。
      指名／企業統治委員会は、              2024  年の当社の取締役候補者の取締役としてのコミットメントを検証し、以下
    に詳述するリスト氏を除き、すべての候補者が当社の取締役会の制限方針を遵守していることを認め、ま
    た、すべての取締役は現在、ビザの取締役会の構成員として効果的に職務を果たすのに十分な能力を有して
    いると考えている。リスト氏は、当社の監査・リスク委員会の委員であるほか、３つの公開会社の監査委員
    会の委員を務めている。指名／企業統治委員会および取締役会は、リスト氏の専門的資格、公開会社の最高
    財務責任者としての過去の経験、他の取締役会における役務の性質および時間を含め、リスト氏の４つの公
    開会社の監査委員会への従事を検討した。この検討の結果、取締役会は、かかる同時従事によってリスト氏
    が当社の監査・リスク委員会における役務を効果的に務める能力が損なわれることはないと判断し、リスト
    氏について、監査・リスク委員会への従事の制限を免除した。
      経営陣の開発および後継者育成

      当社取締役会は、その主要な責任の１つは、経営陣の能力開発および維持について監督し、当社の最高経
    営責任者およびその他の上級経営陣の適切な後継者育成計画が実施できるようにすることであると考えてい
    る。当社の指名／企業統治委員会は、経営陣の後継者育成および開発計画について協議し、上級経営陣の潜
    在的な空席に対処するために、各四半期ごとに、当社のヴァイス・チェアマン兼人事・企業総務部門最高責
    任者およびその他の執行役員と会合する。また、取締役会は、当社の最高経営責任者の後継者育成につい
    て、年１回検討する。
      社内外の候補者を含む強固な後継者育成プロセスを経て、                              2023  年２月１日、取締役会はライアン・マキナ
    ニーを最高経営責任者に任命した。ライアンは、決済および消費者向け銀行業界のベテランリーダーであ
    り、顧客にソリューションを提供してきた                      20 年の経験を持つ。同氏は、以前は                 2013  年からビザの社長を務め
    ていた。マキナニー氏は、社長としてビザのグローバル事業を統括し、世界中の                                         200  を超える国々および地域
    でビザの金融機関、加盟店獲得会社、加盟店およびパートナーにその価値を提供してきた。同氏は、マー
    ケット・チーム、ビジネス・ユニット、プロダクト・チーム、マーチャント・チームおよびクライアント・
    サービスを監督してきた。
      取締役会のリスク監督に係る役割

      当社取締役会は、事業を成功裡に運営し、ビザおよびその株主に対する信任義務を果たすうえで、効果的
    なリスク管理の重要性を認識している。最高経営責任者、最高リスク責任者、法律顧問、最高財務責任者、
    ヴァイス・チェアマン兼人事・企業総務部門最高責任者、技術部門のプレジデント、最高情報セキュリティ
    責任者ならびに当社のその他上級経営陣のメンバーが日々のリスク管理の責任を負う一方で、当社取締役会
    は、当社内の適切なリスク管理文化を促進し、「経営者の姿勢」を正し、総合的なリスク特性を監督し、特
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    定のリスク（戦略および競争リスク、財務リスク、ブランドおよびレピュテーション・リスク、サイバーセ
    キュリティおよび技術リスク、エコシステム・リスク、法的およびコンプライアンス・リスク、規制リスク
    な らびにオペレーショナル・リスク等）をどのように対処するかについて監視することに責任を負う。
     取締役会によるサイバーセキュリティリスクの監視












     当社は、デジタル決済において世界を牽引する企業の１つであり、革新的技術により、                                            200  を超える国々お
    よび地域における、消費者、加盟店、金融機関および政府機関のグローバルな集団間のグローバルな商取引
    および金銭の移動を円滑にしている。それにより、当社はサイバー脅威の状況が進化し続けていることを認
    識し、当社の業務におけるサイバーセキュリティの推進に尽力している。
     当社は、サイバーセキュリティに対して、何重にも防御を強化する戦略で取り組んでおり、これは取締役
    会および経営陣による定期的な監視および取締役会および経営陣に対する定期的な報告を含む強固なガバナ
    ンス・プロセスによって下支えされている。特に、取締役会は年に２回、当社の技術部門のプレジデントか
    らビザのサイバーセキュリティ・プログラムに関する最新情報を受け取る。さらに、取締役会の監査・リス
    ク委員会は、会社のサイバーセキュリティ・プログラムの監視に責任を負い、毎年、当社のサイバーセキュ
    リティ・プログラムの詳細な見直しを実施し、情報セキュリティ戦略の重要な変更をレビューする。監査・
    リスク委員会はまた、四半期ごとに当社の最高情報セキュリティ責任者から、関連指標および脅威情報を含
    むビザのサイバーセキュリティ・プログラムの状況の報告、ならびに当社のサイバーセキュリティ・プログ
    ラムに関する内部監査結果および外部評価の報告を受ける。注目すべきは、                                       2023  年に、ビザのセキュリティ
    体制は再びガートナー・コンサルティング（                        Gartner     Consulting      ）から満点の最高評価を受けたことであ
    る。当社のサイバーセキュリティ・プログラムに関する詳細は、                                 visa.com/esg       から入手できる当社の            2022  年
    度 ESG  報告書を参照のこと。
     株主との連携

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     当社の取締役会および経営陣は、当社の株主からの意見およびフィードバックを非常に重視している。当
    社は、当社の株主と当社の最高経営責任者、最高財務責任者および投資家関連チームとの間のビザの財務実
    績および戦略的成果についての継続的な対話に加えて、コーポレート・ガバナンス、                                           CRS  および役員等の報酬
    に 関する事項に重点を置いた、１年を通しての当社の株主との積極的かつ継続的な連携を行っている。当社
    の主要独立取締役はまた、コーポレート・ガバナンス、企業責任および役員等の報酬に関する事項を協議す
    るため、投資家と会合した。
     投資家との協議で取り上げられた議題は以下のとおりである。








     ・指導体制の引継ぎ
     ・人材の採用および維持を含む人材管理
     ・当社のサステナビリティ・ソリューションを含む、                            環境の   サステナビリティならびに気候目標および進
       捗状況
     ・取締役会の構成、技能および多様性
     ・サイバーセキュリティ、データ機密性、人工知能ならびにブランドおよび評判を含む、取締役によるリ
       スク監督
     ・当社の役員等の報酬に関するプログラムおよび理念
     当社が得たフィードバックの概要は、取締役により協議および検討され、透明性を高めるために、当社の
    開示内容の一部が強化された。
     クラスＢ普通株式エクスチェンジ・オファー・プログラムの修正に関する                                      2023  年における株主との連携

     年間を通じた積極的な株主との連携に加え、                       2023  年秋、ビザは、とりわけクラスＢ普通株式エクスチェン
    ジ・オファー・プログラム実施のための定款修正の可能性に関連し、ビザの各クラス普通株式の株主を対象
    とした株主との連携についての大規模なプロセスを実施した。この連携の取組みで寄せられた株主からの
    フィードバックは、経営陣および取締役会で検討され、                             2023  年度年次株主総会で株主の承認を得るために提
    出されるクラスＢ普通株式エクスチェンジ・オファー・プログラム実施のための定款修正案に反映された。
    この連携プロセスおよびクラスＢ普通株式エクスチェンジ・オファー・プログラムに関する詳細は、                                                    2023  年
    12 月７日付けで       SEC  に提出済みの最終版の株主総会招集通知の「第４号議案－クラスＢ普通株式エクスチェン
    ジ・オファー・プログラム実施のための定款修正の承認および採択」を参照のこと。
     取締役会とのコミュニケーション

     当社取締役会は、株主またはその他の利害関係者が、取締役会またはその構成員とコミュニケーションを
    図ることを可能にする手順を導入した。株主およびその他の利害関係者は、書面により、一部またはすべて
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    の取締役（議長または非従業員取締役を含む。）宛に電子メール（                                  board@visa.com        ）または郵送（        94119   カリ
    フォルニア州サンフランシスコ、私書箱                     193243   、ビザ・インク、当社の会社秘書役宛）によって連絡を取る
    こ とができる。取締役会が承認する手続きにつき、手続き上および実質的な要件をみたすコミュニケーショ
    ンについては、通常、定期的に予定されている取締役会会議の前もしくは会議時といった一定の期間ごと
    に、取締役会の特定の構成員、非従業員取締役または取締役会のすべての構成員に適宜交付される。緊急性
    のあるコミュニケーションについては、会社秘書役に付託され、より迅速に交付されるべきであるかが決定
    される。当社取締役会とのコミュニケーションに係る手続き上および実質的な要件に関する追加的な情報
    は、当社のウェブサイト（              investor.visa.com          ）上の「コーポレート・ガバナンス－取締役会との連絡」に掲
    載されている。
     会計、内部会計統制および会計監査事項につき、適用ある法令要件もしくは業務遂行と倫理に関する規定
    の違反、不履行の可能性またはかかる申立を行った者もしくはかかる申立の調査に関与した者に対する報復
    的な行動に関するすべてのコミュニケーションは、電子メール（                                  businessconduct@visa.com              ）により、機密
    コンプライアンス・ホットライン（（                   888  ） 289-9322     ）もしくは当社の機密オンライン・コンプライアンス・
    ホットライン（        visa.alertline.com          ）を通じて、またはビザ・インク宛の郵送（                       94119   カリフォルニア州サン
    フランシスコ、私書箱            193243   、業務遂行局宛）によって行うことができる。これらすべてのコミュニケー
    ションは、当社の内部告発方針に従って取り扱われる。かかる写しは、当社の会社秘書役に連絡することに
    より入手することができる。
     取締役会、委員会および年次株主総会への出席状況

     当社の取締役会およびその委員会は、年間を通じて定期的に会合し、必要に応じて臨時株主総会を開催
    し、書面による承認により適宜行為する。取締役会は、                             2023  年度中に８回開催された。各取締役は、（ⅰ）
    2023  年度中に開催され、自らが取締役を務めた取締役会の会議の総数と、（ⅱ）かかる取締役が                                               2023  年度中
    に委員会の構成員を務めたすべての委員会により開催された会議の総数を合計した数の                                              91 ％以上に出席し
    た。各委員会により開催された会議の総数については、以下の「（ｃ）取締役会の委員会」に記載されてい
    る。当社は、すべての取締役が年次株主総会に出席しようと務めることをその方針としている。当社の当時
    の取締役     10 名全員が、マキナニー氏（同氏は社長として出席し、その後                                2023  年２月に取締役に就任）と共
    に、  2023  年度年次株主総会に出席した。
     遂行と倫理に関する規定

     当社取締役会は、当社のすべての取締役、役員、従業員および臨時雇用者に適用する業務遂行と倫理に関
    する規定を採用した。かかる規定は、当社の最高経営責任者、最高財務責任者、経理担当管理者、人事・企
    業総務部門最高責任者、法律顧問およびその他の上級財務役員（以下、総称して「上級役員」という。）に
    適用される特定執行役員および財務役員のための補足的な倫理綱領を含む。上級役員は、これらの規範に
    よって、職務遂行において誠実かつ倫理的行動を行い、個人的かつ職務上の関係の現実に存在するかまたは
    明白な利益相反についての倫理的取扱いのための指針を提示し、かつ倫理に反する行動を通報する仕組みを
    備えることを要求される。当社の上級役員は自らの規範遵守について責任を負う。当社は、当社の役員また
    は取締役のための規範の規定の一部を修正するか、または放棄を認める場合、適用ある法律に基づき、かつ
    法によって要求される場合、かかる修正や放棄を４営業日以内に当社のウェブサイト（                                            investor.visa.com          ）
    に掲載すること等により、一般に公開する。
     政治への関与および開示

     公共部門の決定は、当社の事業および業界に加えて当社が運営を行うコミュニティにも大きな影響を及ぼ
    す。この理由から、当社は、官僚および政策立案者との定期的な関わり合いを通じて、当社の従業員の市民
    参加を奨励することにより、また適用ある法律により認められる場合は候補者および政治団体への寄付を行
    うことにより、政治過程に参加している。当社は、責任ある企業の社会的貢献を反映した透明性のある方法
    でこれらの活動を行うことに専念しており、当社の株主、従業員およびその他の利害関係者の利益に最大限
    に貢献している。当社の政治活動および監視に関する詳細については、（                                            usa.visa.com/about-
    visa/esg/operating-responsibly.html                    ）に掲載されている。
     ビザには、政治参加、ロビー活動および献金方針（以下「                               PPLC  方針」という。）があり、政治活動方針
    は、当社の取締役、役員および従業員が、当社の資源を個人的な政治的見解、主張または候補者を宣伝する
    ために利用することを禁じ、当社がいかなる個人的な政治献金または費用も直接的または間接的に払い戻さ
    ないことを明記している。取締役、役員および従業員もまた、当社の代わりに、当社のグローバル政府関与
    部門の事前承認を得ずに、官僚に対するロビー活動を行わない。このように、当社のロビー活動および政治
    活動に関する支出は、当社の取締役または執行役の個人的な政治的選好ではなく、当社およびその株主の利
    益を促進することを目指している。
     PPLC  方針に基づき、指名／企業統治委員会は、対象となる政治運動を支援するために                                         事業者団体      に対して
    行われる献金および政治活動を支援するために歳入法第                            527  条に基づき登録される組織に対して行われる献金
    を含む政治献金のための会社資金の利用を事前に承認しなければならない。                                       PPLC  方針により、当社は、年会
    費が  25,000   米ドルを上回る米国事業者団体から、政治献金に利用される会費分を得るために、適切な努力を
                                 98/254

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    することをさらに要求されている。かかる情報は、当社のウェブサイトに掲載されている半期献金報告に記
    載されなければならない。
     当社は、選出された官僚および政策立案者に対する当社の見解および関心について伝えることにより、世
    界各国の政府との健全かつ透明性のある関係を維持する努力を行っている。業界トップとして、当社は様々
    な政策事項についての課題および機会に直面している。これらの課題には、とりわけインターチェンジ手数
    料、サイバーセキュリティ、データ・セキュリティ、プライバシー、知的財産、割増金、給与およびプリペ
    イドカード、モバイル決済、税金、国際取引および市場アクセスならびに金融包括に関する規則および方針
    が含まれる可能性がある。
     指名／企業統治委員会は、当社の政治献金およびロビー活動に係る支出についての見直しを半期ごとに
    行っており、これにはモデル法案の立案および承認を行う非課税団体のメンバーシップまたはかかる団体へ
    の支払に関する情報が含まれる。当社の政治献金およびロビー活動に係る支出についての詳細は、当社の半
    期献金報告ならびに当社の四半期ごとの米国連邦ロビー活動およびこれに係る支出の報告書へのリンクも含
    めて、当社のウェブサイトに掲載されている。
     2023  年に、政治活動説明責任センター（                  Center    for  Political      Accountability        ）は、企業の政治活動に関
    わる情報開示と説明責任の年間政治活動説明責任センター                              CPA-  ジックリン指数（         CPA-Zicklin       Index   ）におい
    て当社の開示についての評価を行い、８年連続でビザを                             100  点満点の「トレンドセッター（                Trendsetter      ）」
    （ CPA-  ジックリン指数では最上位の指定）に指定した。
     CRS

     当社は決済における信頼のあるブランドとして、より包摂的、倫理的かつ持続可能な世界の実現に貢献す
    る機会および責任を有すると考えている。当社は、この目標に向けて取り組む中で、当社の                                               ESG  のパフォーマ
    ンスの透明性を示し、当社の               ESG  戦略全般に対する執行役および取締役会による強力な監視を可能にすること
    により、     ESG  に関する問題から生じるリスクおよび機会の管理に専念している。                                  2023  年度、取締役会は、全体
    および各委員会で、人的資本管理、                   I&D  、環境のサステナビリティ、政治的関与および政治献金、テクノロ
    ジー、サイバーセキュリティならびにデータ機密性を含む（ただしこれらに限定されない。）、様々な                                                    CRS  の
    議題について議論した。
     統合的アプローチ

     ビザは   ESG  問題および総括管理への取組みにおいて業界リーダーになることを目指している。そのために当
    社は、当社の       ESG  のパフォーマンスおよび透明性に対して統合的アプローチを使用している。
     ・ 重要性ベースの戦略：            国際  ESG  方針および企業の最優良慣行に従い、ビザは２年ごとに                             ESG  重要性評価を
       行っており、これにより、優先度の高い問題に対処するための当社のアプローチを監視し、見直すこと
       ができる。ビザの         ESG  に対する全体的なアプローチは、ビザの長期の企業戦略および成功と、当社の利害
       関係者（従業員、顧客、投資家、                 ESG  評価機関、政府、市民社会団体、地域社会およびその他を含む。）
       にとっての重要性とが一致した、関連しかつ重要な問題を特定することに焦点を当てている。
     ・ 統治：   取締役会レベルでは、指名／企業統治委員会が、以下の                            ESG  関連の方針および手続きについて監督

       および評価することに正式な責任を負っている。
       ・環境のサステナビリティ、気候変動、人権ならびに社会的影響および慈善活動等の特定の分野におけ
        る、  ESG  戦略全般、利害関係者との連携および正式な報告ならびに方針およびプログラムを含む                                             ESG  に
        関連するトピックに対してのビザの経営
       ・ビザの     ESG  に関する株主との連携プログラム
       ・事業者団体、連合および業界団体への支払および加入に関する情報を含む、ビザの政治献金ならびに
        ロビー活動およびこれに係る支出
       これらの責任は、指名／企業統治委員会の憲章に組み込まれており、当社のウェブサイト
       （ investor.visa.com          ）上の「コーポレート・ガバナンス－委員会構成」に掲載されている。
     ・ 連携：   ビザの利害関係者の見解を理解することにより、当社の事業および                                  ESG  戦略の優先事項に対する当
       社の取組みは支えられている。当社は、当社の                        ESG  戦略、優先事項および活動を伝えるため、定期的に利
       害関係者と連携する。
     ・ 報告：   ビザは、当社の        ESG  に対するアプローチおよびパフォーマンスに関連する透明性を、多彩なチャネ

       ルおよび     ESG  報告プラットフォームを通して提供するように尽力している。当社は、                                     ESG  報告書を毎年公
       表している。これは、地球的規模報告イニシアチブ（                             GRI  ）、米国サステナビリティ会計基準審議会
       （ SASB  ）、気候関連財務情報開示タスクフォース（                       TCFD  ）、関連する世界経済フォーラム（                   WEF  ）のス
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       テークホルダー資本主義指標等の先導的な報告に関する枠組みと足並みを揃えている。当社はまた、以
       下に参加している。
       ・ CDP  および労働力開示イニシアチブ（                 WDI  ）等の追加的な報告イニシアチブ

       ・ ESG  評価会社との連携

       ・ ESG  に焦点を当てたランキングおよびリスト

       ・当社の     ESG  パフォーマンスに関する利害関係者との継続的な対話

     ESG  戦略の主要な重点分野および最近の進展

     当社の   ESG  戦略は、５分野の優先事項に焦点を当てており、それぞれが当社の                                   ESG  についての重要性評価お
    よび利害関係者との連携から情報を得ている。
     当社の   ESG  リーダーシップに関する第三者による認証












     当社は、第三者機関による              ESG  リーダーシップの認証を引続き受けた。
      ・ ダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・ノース・アメリカ・インデックス                                      (DJSI)   － DJSI  ノース・アメリ
       カに６回目の記載がなされ、３年連続で                    S&P  の 2023  年版サステナビリティ年鑑に記載された。
      ・ CDP  気候変動     － 2023  年に  ２年連続でＡリストに選出された。
      ・ ブルームバーグ男女平等指数               － 2023  年に７回目の記載がなされた。
      ・ MSCI  －「Ａ」の格付けを維持した。
      ・ サステナリティクス          － ESG  リスク格付けで「低リスク」を維持した。
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      ・ 米国で最も公正な         100  社 － 2023  年に５年連続で選出された。
      ・ 世界で最も倫理的な企業            － 2023  年に  11 年連続で選出された。
      ・ 2023  年障害者インクルージョンに配慮した最も働きやすい職場                               －グローバル障害平等指数（                Global
       Disability      Equality     Index   ）において４年連続で満点を獲得した。
     詳細については、         visa.com/esg       および    2022  年度  ESG  報告書内の、世界中のすべての人々にとってより包摂
    的、倫理的かつ持続可能な世界を築くために当社が行っている活動についての記載を読むことを推奨する。
    当社のウェブサイトおよび当社の                 2022  年度  ESG  報告書は、      2023  年 12 月７日   付けで   SEC  に提出済みの最終版の株
    主総会招集通知の一部となっておらず、また、参照により組み込まれてもいない。当社の                                              ESG  目標は意欲的で
    あり、変更される可能性がある。当社の目標に関する記述は、目標が達成されることを保証または約束する
    ものではない。
    （ｂ）補償契約の概要

     当社の基本定款は、役員および取締役の補償について規定している。役員および取締役は、                                               DGCL  の該当条
    項に従い補償を受けることができる。ビザはまた、特定の役員および取締役との間で補償契約を締結してお
    り、被補償者がビザの取締役もしくは役員であること、または過去に取締役もしくは役員であったことを理
    由として、被補償者が当事者その他として関与したか、現在関与しているか、または今後関与する予定の訴
    訟手続に関連して被補償者が実際にかつ合理的に負担した費用（弁護士報酬および経費を含む。）を補償し
    ている。補償契約のいかなる規定にもかかわらず、ビザは、被補償者に対する以下の請求に関して、当該契
    約に基づく補償を行う義務を負わない。
     ・保険契約その他の補償規定に基づき、被補償者またはその代理人が実際に支払を受けたもの。ただし、
       保険契約その他の補償規定に基づき実際に受け取った金額を超える超過分についてはこの限りではな
       い。
     ・被補償者が開始する訴訟手続（または訴訟手続の一部）（被補償者が主張する交差請求または反訴を除
       く。）に関連するもの（被補償者が当社またはその取締役、役員、従業員もしくは他の被補償者に対し
       て開始する訴訟手続（または訴訟手続の一部）を含む。）。ただし、（ⅰ）訴訟手続（または訴訟手続
       の一部）が開始される前に取締役会が承認した場合、または（ⅱ）適用ある法律に基づき当社に付与さ
       れた権限に従って、当社がその単独の裁量で補償を提供する場合はこの限りではない。
     ・（ⅰ）証券取引所法第             16 条（ｂ）項または州の制定法もしくはコモンローの類似の規定の意味における
       被補償者による当社の有価証券の売買から生じる利益の計上、または（ⅱ）証券取引所法に基づき義務
       付けられている、被補償者によるボーナスその他のインセンティブに基づく報酬もしくは株式に基づく
       報酬または被補償者が当社の有価証券の売却により実現した利益の当社への払戻し（                                             2002  年サーベン
       ス・オクスリー法第          304  条もしくはドッド・フランク法第                 954  条に基づく当社の会計上の修正再表示によ
       り生じるこれらの払戻し、または                 2022  年サーベンス・オクスリー法第                306  条に違反して被補償者が有価証
       券を売買したことから生じる利益の当社への支払を含む。）に対する請求に関連するもの
    （ｃ）取締役会の委員会

     現在の取締役会の常任委員会は、監査・リスク委員会、報酬委員会、財務委員会および指名／企業統治委
    員会である。各常任委員会は、書面による憲章に従い運営され、当該憲章は、当社のウェブサイト上の投資
    家向け広報ページ（           investor.visa.com          ）中の「コーポレート・ガバナンス－委員会構成」に掲載されてい
    る。
     監査・リスク委員会

                                 (*)
    委員会構成員
                      ロイド・Ａ・カーニー             （委員長）
                      カーミット・Ｒ・クロフォード
                               (*)
                      テリ・Ｌ・リスト
                                 (*)
                      デニス・Ｍ・モリソン
                      (*)  監査委員会財務専門家
    2023  年度に開催された
                      ７回
      会議の回数
                                101/254



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    2023  年度の主要な活動               ・当社の財務諸表の真実性、法律上および規制上の要件の遵守、財務報
                       告に関する内部統制ならびに内部監査機能および当社の独立登録公認
                       会計事務所である         KPMG   LLP  の業績の監視
                      ・ KPMG  の適格性および独立性についての討議ならびに                        2023  年度の再任の
                       推奨
                      ・ KPMG  の報酬の選定および承認ならびにその業務の監督（                           2024  年度の監
                       査範囲および監査計画を含む。）
                      ・当社のフォーム         10-  Ｋによる年次報告書および当社のフォーム                      10-  Ｑに
                       よる四半期報告書に含まれることが義務付けられている開示に関する
                       経営陣との検討および討議（当社の重要な会計方針および慎重な判断
                       と評価の対象となる分野を含む。）
                      ・重大な監査事項についての               KPMG  との討議
                      ・ 2023  年度の   KPMG  の報酬ならびに当社の監査・リスク委員会の事前承認
                       方針  （以下「     事前承認方針       」という。）       に合致するすべての監査、監
                       査関連および非監査報酬ならびにサービスの承認
                      ・内部監査により作成された監査結果および調査結果の四半期ごとの検
                       討
                      ・当社の税務戦略の討議
                      ・当社の監査・リスク委員会の憲章の改訂版の検討およびこれらにつき
                       承認するよう取締役会に対して推奨、当社の業務遂行と倫理に関する
                       規定の改訂版の検討およびこれらにつき承認するよう取締役会に対し
                       て推奨、当社の業務遂行と倫理に関する規定の遵守の監督ならびに当
                       社のコンプライアンスおよび倫理プログラムの実行および効果の検討
                      ・当社の金融リスク、重要なリスクおよびその他のリスク・エクスポー
                       ジャーならびにかかるエクスポージャーを監視および管理するために
                       講じられる措置（当社のリスク管理に関する枠組み、企業リスク管理
                       に関する枠組みおよびプログラム、エコシステム・リスク、クレジッ
                       ト決済リスク・プログラムならびに当社が取得した事業体のリスク特
                       性を含む。）の経営陣との検討および討議
                      ・オペレーショナル・レジリエンス、プライバシーおよび情報保護なら
                       びにサイバーセキュリティを含む、当社の技術リスクの監視
                      ・当社のリスク選好に関する枠組み、                    2023  年度グローバル・オペレー
                       ショナル・レジリエンス計画、                2023  年度内部監査計画の検討および承
                       認ならびに第三者のライフスタイル管理に関するプログラムの検討
                      ・当社の関係者との取引に関する方針、                     ARC  事前承認方針、        KPMG  の従業員
                       および元従業員の雇用に関する方針ならびに第三者のライフスタイル
                       管理に関する方針の改訂版の検討および承認
                      ・法的および規制事項の法律顧問との検討
                      ・当社の保険適用範囲および保険プログラムならびに税務監査の検討
     特定の関係および関係者との取引

     監査・リスク委員会は、関係者との取引に関する書面による方針声明（以下「本方針声明」という。）を
    採用した。本方針声明は、関係者が直接的また間接的に重大な持分を有していた、または有する場合、当社
    およびいかなる関係者との取引、取決めまたは関係を統制する。本方針声明に基づき、監査・リスク委員会
    は、関係者との取引を検討し、それらが当社およびその株主の最善の利益となる、または最善の利益に反し
    ないと判断される場合のみ、それらを承認または認可することができる。関係者との取引を検討する際、監
    査・リスク委員会は、適用可能なすべての該当する事実および状況を考慮することができる。これらには、
    以下のものが含まれる。（ⅰ）重大な取引条件、（ⅱ）ビザと関係者との関係性、（ⅲ）その立場または取
    引の当事者である事業体もしくは取引において利益を有する事業体との関係性もしくは所有権を含む取引に
    おける関係者の利益、（ⅳ）取引の概算米ドル価額、（ⅴ）同等の商品またはサービスのその他の調達先か
    らの入手可能性および（ⅵ）取引が当社と関係性のない第三者との間で適用可能である条件と同等であるか
    否かについての査定。
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                                                           有価証券報告書
     当社が、本方針声明に基づいて事前に承認または認可されなかった関係者との取引に気付いた場合、監
    査・リスク委員会は、関係者との取引の認可、修正または終了を含む適用可能なすべてのオプションについ
    て評価する。本方針声明は、行動規範または利益相反規定（当社の業務遂行と倫理に関する規定も含まれ
    る。）   を含む当社のその他の方針を強化し、協調して作用することを目指している。
     当社は、当社の通常の業務過程において、金融機関および職能団体を含む多くのその他の事業体との取
    引、取決めおよび関係を有する。当社の取締役、執行役員、５％超の株主およびそれらの近親の家族、本方
    針声明における各関係者がこれらの事業体の取締役、役員、パートナー、従業員または株主である可能性が
    ある。当社はこれらの事業体と慣例的な条件に従って取引を行い、多くの場合、当社の取締役および執行役
    員はそれらに気付いていない。当社の知る限り、                         2023  年度開始以来、いかなる関係者も当社の事業取引また
    は関係において直接的または間接的に重大な利益を有していない。
     監査・リスク委員会の報告

     独立取締役によって構成されている監査・リスク委員会は、取締役会に代わりビザの財務報告プロセスを
    監視し、監督する責任を負っている。同委員会の役割は、取締役会によって承認された監査・リスク委員会
    の憲章内により詳細に記載されているが、当社のウェブサイト（                                 investor.visa.com          ）上の「コーポレート・
    ガバナンス－委員会構成」内で閲覧可能である。ビザの経営陣は、財務に関する適切な内部統制の確立およ
    び維持、財務諸表の作成ならびに公的な報告プロセスに対して主要な責任を負っている。ビザの独立登録公
    認会計事務所である          KPMG   LLP  は、当社の監査済財務諸表のアメリカ合衆国において一般に公正妥当と認めら
    れた会計原則への準拠、および財務報告に係る当社の内部統制に対して見解を表明する責任を負っている。
     これに関連して、同委員会は、                2023  年９月   30 日に終了した年度の当社の監査済連結財務諸表について検討
    し、これについて経営陣と討議した。加えて、同委員会は、公開会社会計監査委員会（以下「                                                 PCAOB   」とい
    う。）および       SEC  の適用ある要件により討議されるべき事項について                          KPMG  との討議を行った。
     同委員会はまた、独立登録公認会計事務所と監査委員会との独立性に関する連絡に関連して、                                                PCAOB   の適用
    ある要件によって義務付けられている開示文書および公式文書を                                 KPMG  より受領し、同委員会は             KPMG  の独立性
    について、同事務所との討議を行った。同委員会はまた、                              KPMG  の当社に対する非監査サービスの提供が監査
    人の独立性を妨げるか否かについても検討し、                        KPMG  は同委員会、当社および当社の経営陣から独立している
    という判断を下した。
     上記の同委員会の検討および討議に基づき、同委員会は取締役会に対して、当社の監査済連結財務諸表
    が、  SEC  への提出のために、          2023  年９月   30 日に終了した年度に係るフォーム                 10-  Ｋによる当社年次報告書に含
    まれるように勧告した。
                          取締役会の監査・リスク委員会

                          ロイド・Ａ・カーニー（委員長）
                          カーミット・       R ・クロフォード
                          テリ・Ｌ・リスト
                          デニス・Ｍ・モリソン
      報酬委員会

    委員会構成員                  フランシスコ・        ハビエル     ・フェルナンデス－カルバハル
                      テリ・Ｌ・リスト
                      ジョン・Ｆ・ラングレン
                      デニス・Ｍ・モリソン（委員長）
                      メイナード・Ｇ・ウェブ・ジュニア
    2023  年度に開催された
                      ７回
      会議の回数
                                103/254




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                                                           有価証券報告書
    2023  年度の主要な活動               ・当社の役員等の報酬全般に関する理念の検討
                      ・当社の最高経営責任者、執行会長および他の主要執行役員（以下
                       「 NEO  」という。）の年間財政、戦略、                 ESG  および個人の業績目標を含
                       めた報酬に関する企業目標と目的の検討と承認
                      ・最高経営責任者、執行会長および最高財務責任者の任命に関する報酬
                       の決定の承認ならびに取締役会への報告
                      ・当社の最高経営責任者、執行会長および他の                        NEO  の前もって立てられた
                       目標および目的を考慮したかかる業績の評価、ならびにこの評価に基
                       づく、給与、年間インセンティブ、長期株式、その他の手当を含む当
                       社の最高経営責任者、執行会長および他の                      NEO  の年間報酬の決定、承認
                       および取締役会への報告
                      ・当社の非従業員取締役の報酬の形式および金額の検討および取締役会
                       の独立構成員に対する提案
                      ・当社のインセンティブおよび株式に基づく報酬制度に関する管理なら
                       びに法規制の遵守の監督
                      ・当社の役員等の報酬プログラムの運営につき、それが適切に調整され
                       ており、その意図された目的を達成しているかを判断するための検討
                      ・年次の報酬リスク評価報告の検討ならびに当社の報酬方針および慣行
                       が、執行役員および従業員がその任務を遂行するにあたり合理的に当
                       社に重大な不利な影響を及ぼす可能性のある過度のリスクを取ること
                       を奨励するものではないことの確認
                      ・当社のペイ・エクイティ・プロセスおよび関連する開示の検討
                      ・取締役および        NEO  のための当社の持ち株制度ガイドラインならびに各個
                       人のガイドラインの遵守についての検討
                      ・当社の報酬委員会の憲章について検討およびこれを承認するよう取締
                       役会に対し提案
                      ・当社の年次報告書に含まれることが義務付けられている報酬の開示に
                       関する、経営陣との検討および討議
                      ・役員等の報酬に係る年次勧告決議（                   Say-on-Pay      ）の当社の付託の監督
                      ・役員等の報酬に関する事項に係る株主投票の結果の検討およびかかる
                       投票に対応する株主との適切な取決めについての経営陣との協議
                      ・役員等の報酬および実績比較における妥当なピアグループの選定
                      ・規制および報酬の傾向ならびにコンプライアンスについての最新情報
                       の受領およびその検討
                      ・新しい報酬および実績比較の開示要件の検討
                      ・従業員の死亡、障害または退職に伴う株式報酬の取扱いの検討ならび
                       にすべての参加者を対象とした発行済ストック・オプションおよびパ
                       フォーマンス・シェアの変更の承認
                      ・改定再録されたクローバックに関する方針の検討およびこれを採択す
                       るよう取締役会に対し推奨
                      ・セクション       16 の役員に対する現金退職方針の採択
      報酬委員会の兼職および内部参加

     報酬委員会のメンバーのいずれも、当社の役員もしくは従業員ではなく、または当社の役員もしくは従業
    員であったことはない。さらに、前年度中に、当社の取締役会または報酬委員会の一員を務める執行役員を
    １名以上擁している他の事業体において、その取締役会または報酬委員会の一員を務めた当社の執行役員は
    いない。
      報酬プログラムのリスク評価

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     報酬委員会は、当社の報酬プログラムの検討および承認を行う際に、当社に係る潜在的なリスクについて
    年に１度検討する。当社は、当社のインセンティブ報酬制度を含めて、潜在的なリスクに対応するための特
    有の機能を備えた当社の報酬プログラムを設計し、同時に慎重な経営判断および適切なリスク引受けを通じ
    て 長期的な財務目標と戦略的目標を達成した従業員に対して報酬を与えた。以下の要素は、執行役員向けの
    当社の報酬プログラムに組み込まれたものである。
     さらに、報酬委員会は、年に１度、報酬に関連するリスクの評価について検討する。この評価に基づき、









    報酬委員会は、当社の報酬プログラムにより、ビザに重大な悪影響を与える可能性があるようなリスクは生
    じないであろうと判断した。この決定を行う際に、報酬委員会は、当社の報酬プログラムについて、報酬委
    員会の独立報酬コンサルタントによって提示された業界の「最善慣行」に関連する主要な設計要素について
    の見直し、ならびに経営陣と取締役会による当社の内部統制および監督等、潜在的リスクを軽減させる手段
    についての見直しを行った。
      報酬委員会の報告

     報酬委員会は、
     　・報酬の考察および分析と題するセクションについて経営陣との検討および討議を行った。
     　・この検討および討議に基づき、報酬委員会は取締役会に対して、報酬の考察および分析のセクションが
       2023  年 12 月７日   付けで   SEC  に提出済みの最終版の株主総会招集通知に含まれるように勧告した。
                          取締役会の報酬委員会

                          デニス・Ｍ・モリソン（委員長）
                          フランシスコ・        ハビエル     ・フェルナンデス－カルバハル
                          テリ・Ｌ・リスト
                          ジョン・Ｆ・ラングレン
                          メイナード・Ｇ・ウェブ・ジュニア
      財務委員会

    委員会構成員                  フランシスコ・        ハビエル     ・フェルナンデス－カルバハル
                      ラモン・ラグアルタ
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                      パメラ・マーフィー
                      リンダ・Ｊ・レンドル
                      メイナード・Ｇ・ウェブ・ジュニア（委員長）
    2023  年度に開催された
      会議の回数               ６回
    2023  年度の主要な活動               ・潜在的な      M&A  および戦略的投資の検討
                      ・買収前の財務成績および経営成績の検討（統合に係るスコアカードを
                       含む。）
                      ・当社の四半期配当についての検討および取締役会による公表の推奨な
                       らびにクラスＡ普通株式買戻計画の承認
                      ・当社の資本構成および財政状態（目標レバレッジ比率および信用格付
                       けを含む。）の見直し
                      ・保険適用範囲および保険プログラムの検討
                      ・当社の財務活動および財務戦略の討議
                      ・当社の借入決議の改訂版の検討および承認
                      ・ 2023  年度予算の承認に先立つ潜在的な資本投資の検討
                      ・当社の財務委員会の憲章について検討およびこれを承認するよう取締
                       役会に対し提案
      指名／企業統治委員会

    委員会構成員                  ロイド・Ａ・カーニー
                      カーミット・       R ・クロフォード
                      ラモン・ラグアルタ
                      ジョン・Ｆ・ラングレン（委員長）
                      パメラ・マーフィー
                      リンダ・Ｊ・レンドル
    2023  年度に開催された
                      ４回
      会議の回数
                                106/254









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    2023  年度の主要な活動               ・ （ⅰ）   2023  年２月１日から取締役会の構成員を務める新たな取締役と
                       してビザの最高経営責任者であるライアン・マキナニー氏、ならび
                       に、（ⅱ）      2023  年４月   10 日から取締役会、指名／企業統治委員会およ
                       び財務委員会の構成員を務める新たな取締役としてパメラ・マー
                       フィー   氏の２名の特定、選考および推奨
                      ・取締役として適格な個人を特定する際に使用する取締役の技能および
                       適格基準がビザの取締役会の構成員にふさわしい技能および資格を捉
                       えているかの検討
                      ・当社の取締役の技能および適格基準、現在のビジネスニーズおよび長
                       期戦略を考慮した、取締役会の構成の定期的な討議および取締役候補
                       者の検討
                      ・指名／企業統治委員会の憲章、当社のコーポレート・ガバナンス・ガ
                       イドラインの変更および取締役会のコミュニケーション方針について
                       検討およびこれを承認するよう取締役会に対し提案
                      ・ 2023  年２月の最高経営責任者の交代に関連して、ケリー氏を執行会長
                       とする取締役会の指導体制の検討およびこれを承認するよう取締役会
                       に対し提案ならびにケリー氏が                年次総会における再任選挙で立候補せ
                       ず 、執行会長を辞任すると発表したことを受け、年次総会での取締役
                       選出をもって独立取締役会議長にラングレン氏を選出することの検討
                       およびこれを承認するよう取締役会に対し提案
                      ・取締役の独立性に係る分類別基準の再確認、ならびに取締役会および
                       その委員会の構成員の適格性の検討および独立性の決定
                      ・各取締役が他の公開会社の取締役会または監査委員会の役務に関する
                       コーポレート・ガバナンス・ガイドラインの要件を遵守しているかど
                       うかの確認
                      ・緊急または辞任の場合等における経営陣の後継者育成および開発計画
                       の見直し
                      ・取締役会、その委員会および取締役の年次評価の監督
                      ・当社の株主との連携プログラムに係る                    ESG  に関する事項の監督
                      ・ 2023  年企業政治献金計画の検討および承認ならびに、当社の政治献金
                       およびロビー活動の監督
                      ・当社の     ESG  の検討ならびに当社の慈善寄付の監督
     取締役候補者の指名プロセス

     指名／企業統治委員会は、ビザの長期戦略を支えるために必要と考えられる基準に加えて、現在の取締役
    会に表れる資格、専門性および性質を含む取締役会の構成を定期的に検討している。検討の一環として、指
    名／企業統治委員会は、メンバーの独立性に加え、当社および取締役会のニーズと照らし合わせて、メン
    バーのその他の時間的拘束力や経験も考慮する。候補者の綿密な検討の後、指名／企業統治委員会は、委員
    会憲章、当社の基本定款および付属定款、当社のコーポレート・ガバナンス・ガイドラインならびに取締役
    候補者の資格に関して取締役会が採用した基準に従い、候補者を取締役会へ推薦する。慎重な検討および考
    慮を経て、取締役会は、当社の年次株主総会において、選出または再任のために候補者を指名する。取締役
    会は、年度中に次回の株主総会までの期間において取締役会の一員を務める取締役を指名することができ
    る。
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     株主による候補者の推薦




     株主は、当社の付属定款の株主による取締役の指名に記載されている期間に、当社のコーポレート・ガバ
    ナンス・ガイドラインに規定されている情報を会社秘書役へ提供することにより、指名／企業統治委員会に
    より検討される取締役候補者を推薦することができる。指名／企業統治委員会へ検討対象となる取締役候補
    者を提案するプロセスの詳細情報については、当社のコーポレート・ガバナンス・ガイドラインを参照のこ
    と。年次株主総会における取締役選出のために候補者を指名することを希望する株主は、                                              2023  年 12 月７日   付
    けで  SEC  に提出済みの最終版の株主総会招集通知の「その他－                           2025  年度年次株主総会における株主による取締
    役候補者の指名およびその他の株主提案」に記載される手続きに従うものとする。かかるプロセスについて
    の詳細情報については、当社の付属定款を参照のこと。
     取締役会への指名基準および多様性

     指名／企業統治委員会は、株主により提案された候補者を検討する際には、現職の取締役を含むその他の
    候補者を評価する際と同様の基準を適用する。取締役資格者の特定および選考は、多くの漠然とした要素の
    考慮を必要とする、複雑かつ主観的な作業であり、その時々における取締役会の必要性によって著しい影響
    を受ける。そのため、米国の法規制、ニューヨーク証券取引所の上場基準および当社の基本定款、付属定
    款、コーポレート・ガバナンス・ガイドラインならびに取締役会委員会の憲章の規定をみたす必要があるこ
    と以外に、候補者が有すべき特定の最低資格、資質または技術は存在しない。しかしながら、指名／企業統
    治委員会および取締役会は、取締役会のメンバーにとって重要な基準として以下に記載する                                               10 の資質および
    資格を定義している。
     上記の要素に加え、取締役会は、指名／企業統治委員会を通じ、世界中における当社の重要な利害関係者







    （顧客、消費者、従業員、取引先および株主）の多様性を反映した取締役会となるように努める。取締役会
    は、多様性について公式の方針を有していないが、取締役会を組成するうえでの取締役会の慣習は、実務経
    験、職務能力、性別、人種、民族性および文化的背景の観点から幅広い多様性を持たせることである。かか
    る目標を支持するため、指名／企業統治委員会は、取締役候補者の特定に従事する調査会社に対し、指名／
    企業統治委員会が検討する取締役候補者のプールにおいて女性および少数派グループからの候補者を含める
    よう指示する。
    （ｄ）非従業員取締役の報酬

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     当社は、その役職と関与度合いに見合い、同業他社の慣習に従った金額の報酬を、現金および株式を組み
    合わせて、非従業員取締役に支払う。非従業員取締役の報酬を決定する際に、当社は当社取締役が職務を遂
    行 するために費やす膨大な時間および当社取締役会の構成員に要求される技能レベルを考慮する。当社の執
    行会長であるケリー氏および当社の最高経営責任者であるマキナニー氏は、取締役としての職務につき追加
    の報酬を受け取っていない。
     独立取締役のみによって構成されている報酬委員会は、主に当社の非従業員取締役の報酬プログラムを見
    直し、その改正につき検討する責任を負っている。                          2022  年７月、報酬委員会は、             2023  年度において非従業員
    取締役に対して支払われた報酬についての年次査定を行った（                                独立報酬コンサルタント             によって行われた分
    析を含む。）。この分析の一貫として、独立報酬コンサルタントは、傾向および報酬委員会が役員等の報酬
    を検討する際に使用するのと同じ同業他社から得られたデータを精査した。かかる検討に基づき、ピアグ
    ループのデータに基づく             独立報酬コンサルタント             の助言の検討後、報酬委員会は、                 2023  年度年次株主総会の
    開催日以降に付与された付与分につき、非従業員取締役に対する付与日現在の年間株式報酬の総額を                                                   225,000
    米ドルから      235,000    米ドルに引き上げることを承認するように、取締役会に提案した。かかる付与日現在の株
    式付与額の増加により、ピアグループ内での全体的な位置づけが改善され、報酬における現金および株式報
    酬の組み合わせのバランスが取れた。報酬委員会はまた、主要独立取締役に対する年間現金報酬を                                                   75,000   米
    ドルから     90,000   米ドルに、監査・リスク委員会の委員長に対する年間現金報酬を                                 25,000   米ドルから      30,000   米
    ドルに、財務委員会の委員長に対する年間現金報酬を                            20,000   米ドルから      30,000   米ドルに、報酬委員会の委員
    長に対する年間現金報酬を              20,000   米ドルから      25,000   米ドルに、財務委員会の委員に対する年間現金報酬を
    15,000   米ドルから      20,000   米ドルにそれぞれ、          2022  年 10 月１日から引き上げることを承認するように、取締役
    会に提案した。かかる年間現金報酬の引上げは、ピアグループのデータに基づき                                         独立報酬コンサルタントと
    協議のうえ      、各役職について見込まれる時間的拘束力および貢献度を反映したものである。
      非従業員取締役向けの報酬プログラムのハイライト

      現金で支払われた年間報酬







     非従業員取締役は、取締役会におけるその職務につき年間現金報酬を、さらに主要独立取締役、委員会の
    委員または委員会の委員長を務めた場合には追加の現金報酬を受領する。下表は、                                           2023  年度中の     年間  現金報
    酬額を示したものである。
    報酬の種類                            報酬額

    年間取締役会役員                               110,000    米ドル
    主要独立取締役                                90,000   米ドル
    監査・リスク委員会委員                                20,000   米ドル
    報酬委員会委員                                15,000   米ドル
    財務委員会委員                                20,000   米ドル
    指名／企業統治委員会委員                                15,000   米ドル
    監査・リスク委員会委員長                                30,000   米ドル
                                （委員報酬に加えて）
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    報酬の種類                            報酬額
    報酬委員会委員長                                25,000   米ドル
                                （委員報酬に加えて）
    財務委員会委員長                                30,000   米ドル
                                （委員報酬に加えて）
    指名／企業統治委員会委員長                                20,000   米ドル
                                （委員報酬に加えて）
     米国拠点の取締役は、現金報酬支払額の全部または一部の支払を繰り延べることができる。取締役が                                                    支払

    の繰延べを選択しない限り、               現金報酬はすべて、四半期ごとに分割して支払われる。取締役にはまた、取締
    役会およびその委員会の会議に出席した際に生じた慣例的な費用が払い戻される。
      株式報酬

     各非従業員取締役は、           EIP  に基づく年間株式付与を受けており、当社の非従業員取締役に対する単年度にお
    ける付与日現在の株式付与の総額は、                   500,000    米ドルに制限されている。当社の                 2023  年度年次株主総会の開催
    日である     2023  年１月   24 日に、各非従業員取締役は、               235,000    米ドルを同日における当社のクラスＡ普通株式の
    １株当たりの終値で除し、１株未満の端数を四捨五入して決定されたリストリクテッド・ストック・ユニッ
    トの付与を受けた。年次株主総会の開催日以外の日に非従業員取締役が選出または任命された後、当該取締
    役は取締役会での年度の部分的な勤務日数に基づき、比例配分された初回付与金を受け取った。同様に、
    2017  年 11 月より前に取締役会に参加した退任する非従業員取締役は、退任する年度につき、取締役会での部
    分的な勤務日数に基づいて比例配分された付与金を受け取るものとする。したがって、                                             2022  年 10 月７日に取
    締役に任命されたクロフォード氏は、                    75,000   米ドルを     2022  年 10 月 15 日における当社のクラスＡ普通株式の１
    株当たりの終値で除し、１株未満の端数を四捨五入して決定されたリストリクテッド・ストック・ユニット
    の付与を受けた。         2023  年４月   10 日に取締役に任命されたマーフィー氏は、                      195,833    米ドルを     2023  年５月   15 日に
    おける当社のクラスＡ普通株式の１株当たりの終値で除し、１株未満の端数を四捨五入して決定されたリス
    トリクテッド・ストック・ユニットの付与を受けた。                            2023  年度年次株主総会における再任選挙で立候補しな
    かったクランストン氏およびマシュラット氏は、共に                             2017  年 11 月より前に取締役会に参加し、それぞれ
    235,000    米ドル（退任する年度につき通年で勤務した際に付与される付与日現在の付与額）を                                           2023  年１月   24 日
    における当社のクラスＡ普通株式の１株当たりの終値で除し、１株未満の端数を四捨五入して決定されたリ
    ストリクテッド・ストック・ユニットの付与を受けた。すべての非従業員取締役に対し付与されるリストリ
    クテッド・ストック・ユニットは、付与の直後に権利が確定する。                                   取締役は、      株式付与の全部または一部の
    決済の繰延べを        選択することができる。
      持ち株制度ガイドライン

     当社の非従業員取締役のための持ち株制度ガイドラインでは、各取締役が年間取締役会役員現金報酬の５
    倍に相当する当社の普通株式を所有することが規定されている。かかるガイドラインをみたすために考慮さ
    れる持分には、取締役により完全に保有される株式、共同で保有される株式、制限株式、リストリクテッ
    ド・ストック・ユニットおよび繰り延べられたリストリクテッド・ストック・ユニットが含まれる。取締役
    には、この保有レベルに到達するまで取締役会の構成員となってから５年間が与えられている。当社の取締
    役会における勤続年数が少なくとも５年の各非従業員取締役は現在この持ち株制度ガイドラインをみたして
    おり、またはこれを超過している。当社はまた、インサイダー取引方針を有しており、これにより、とりわ
    け取締役が保有する株式について経済的リスクをヘッジすること、または株式に質権を設定することを禁じ
    ている。
      慈善寄付マッチング・ギフト制度

     当社の非従業員取締役は、取締役会慈善寄付マッチング・ギフト制度に参加することができる。この制度
    に基づき、ビザ財団は適格な非営利機関に対して取締役１名当たり１暦年で                                       15,000   米ドルを上限とするマッ
    チング拠出を行う。また、当社の米国における非従業員取締役は、当社のポリティカル・アクション・コ
    ミッティー（       Political      Action    Committee     ）（以下「      PAC  」という。）慈善寄付マッチング制度に参加するこ
    とができる。かかるプログラムに基づき、非従業員取締役がビザ                                 PAC  に寄付を行った場合、ビザはかかる寄付
    を非従業員取締役が選定した１つまたは複数の適格な慈善団体に対して、取締役１名当たり１暦年で                                                   5,000   米
    ドルを上限とするマッチング拠出を行う。
      2023  年度の取締役報酬表

     下表は、     2023  年度に務めた当社の各非従業員取締役が受領した報酬総額についての情報を示すものであ
    る。
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                           現金で受け
                          取った、または                 その他すべての
                          支払われた報酬          株式報酬          報酬
                                                       合計
                               (1)        (2)         (3)
    氏名
                           ( 米ドル   )     ( 米ドル   )     ( 米ドル   )      ( 米ドル   )
    ロイド・Ａ・カーニー                         167,500        235,085          20,000        422,585
                  (5)
                             72,500        235,085            -     307,585
    メアリー・Ｂ・クランストン
                  (4)
                             108,750        310,141          5,000       423,891
    カーミット・      R ・クロフォード
    フランシスコ・ハビエル・                         145,000        235,085            -     380,085
     フェルナンデス－カルバハル
    ラモン・ラグアルタ                         145,000        235,085            -     380,085
    テリ・Ｌ・リスト                         145,000        235,085          30,000        410,085
    ジョン・Ｆ・ラングレン                         240,000        235,085          5,000       480,085
                  (5)
                             87,500        235,085          15,000        337,585
    ロバート・Ｗ・マシュラット
    デニス・Ｍ・モリソン                         170,000        235,085          5,000       410,085
              (4)
                             36,250        195,793            -     232,043
    パメラ・マーフィー
    リンダ・Ｊ・レンドル                         145,000        235,085          20,000        400,085
    メイナード・Ｇ・ウェブ・ジュニア                         170,000        235,085          5,000       410,085
    （注１）これらの報酬に係る詳細は、「現金で支払われた年間報酬」および下記「現金で受け取った、または支払われた

        報酬」に記載されている。
    （注２）株式に基づく会計規則              FASB   ASC  第 718  号に従って計算され、各取締役に付与された報酬の付与日における公正価
        値の合計額を示すものである。これらの金額の計算において利用された前提は、「第６－１財務書類－注記                                                 17 株
        式に基づく報酬」に記載されている。
    （注３）かかる金額は、取締役会慈善寄付マッチング・ギフト制度に従って、                                    2023  年度に次の取締役を代理してビザ財団
        が行ったマッチング拠出（リスト氏について                    25,000   米ドルならびにカーニー氏、マシュラット氏およびレンドル
        氏のそれぞれについて          15,000   米ドル）を含む。リスト氏については、表示金額が                        15,000   米ドルを超えているが、
        これはその一部が        2022  暦年に提出されたマッチング請求に相当するためである。かかる金額にはまた、ビザの
        PAC  慈善寄付マッチング制度に基づき、                 2023  年度中にカーニー氏、クロフォード氏、リスト氏、ラングレン氏、
        モリソン氏、レンドル氏、およびウェブ氏を代理して行われた                             5,000   米ドルのマッチング拠出が含まれている。
    （注４）上記「株式報酬」に記載されているとおり、クロフォード氏およびマーフィー氏は、取締役に任命されたそれぞ
        れ 2022  年 10 月７日および      2023  年４月   10 日から、それぞれ        2023  年１月   24 日および    2024  年１月   23 日までの取締役を務
        めた初年度の一部における役務について権利が確定したリストリクテッド・ストック・ユニットの形で比例配分
        された追加的株式報酬をそれぞれ受け取った。
    （注５）それぞれ        2017  年 11 月より前に取締役会に参加したクランストン氏およびマシュラット氏は、                                  2023  年度年次株主総
        会における再任選挙で立候補しなかった。上記「株式報酬」に記載されているとおり、両氏はそれぞれ取締役を
        退任する年度につき、権利が確定したリストリクテッド・ストック・ユニットの形で株式報酬を受け取った。
     現金で受け取った、または支払われた報酬

     下表は、上記「        2023  年度の取締役報酬表」の「現金で受け取った、または支払われた報酬」の列において
    報告された金額の追加情報である。一定の取締役につき、委員会の配置転換が当年度中に行われた。報酬は
    当該取締役が各委員会に属していた年度の一部を反映するように比例配分されている。
                                                      指名／企業
                             主要独立
                                  監査・リスク委       報酬委員会の      財務委員会の      統治委員会の
                        取締役会      取締役
                                  員会の委員長／       委員長／委員      委員長／委員      委員長／委員
                         報酬     報酬     委員報酬       報酬      報酬      報酬
    氏名                    (米ドル   )  (米ドル   )   (米ドル   )   (米ドル   )   (米ドル   )   (米ドル   )
    ロイド・Ａ・カーニー                     110,000        -     50,000        -      -    7,500
    メアリー・Ｂ・クランストン                     55,000       -       -      -    10,000       7,500
    カーミット・     R・クロフォード               82,500       -     15,000        -      -    11,250
    フランシスコ・ハビエル・                     110,000        -       -    15,000      20,000        -
     フェルナンデス－カルバハル
    ラモン・ラグアルタ                     110,000        -     10,000        -    10,000      15,000
                                111/254

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                                                      指名／企業
                             主要独立
                                  監査・リスク委       報酬委員会の      財務委員会の      統治委員会の
                        取締役会      取締役
                                  員会の委員長／       委員長／委員      委員長／委員      委員長／委員
                         報酬     報酬     委員報酬       報酬      報酬      報酬
    氏名                    (米ドル   )  (米ドル   )   (米ドル   )   (米ドル   )   (米ドル   )   (米ドル   )
    テリ・Ｌ・リスト                     110,000        -     20,000      15,000         -      -
    ジョン・Ｆ・ラングレン                     110,000     90,000         -    15,000         -    25,000
    ロバート・Ｗ・マシュラット                     55,000       -       -    7,500      25,000        -
    デニス・Ｍ・モリソン                     110,000        -     20,000      40,000         -      -
    パメラ・マーフィー                     27,500       -       -      -     5,000      3,750
    リンダ・Ｊ・レンドル                     110,000        -       -      -    20,000      15,000
    メイナード・Ｇ・ウェブ・ジュニア                     110,000        -       -    7,500      35,000      17,500
      2024  年度における取締役の報酬

      前述の年に１度の報酬検討プロセスに基づき、                        2023  年７月に報酬委員会は           2024  年度年次株主総会の開催日
    以降に付与された付与分につき、非従業員取締役に対する付与日現在の年間株式付与の総額を                                                235,000    米ドル
    から  260,000    米ドルに引き上げることを承認するように、取締役会に提案した。前年における調整と同様、付
    与日現在価値の増加により、ピアグループ内での全体的な位置づけが改善され、取締役向け報酬プログラム
    における現金および株式の組み合わせも改善された。報酬委員会はまた、主要独立取締役に対する年間現金
    報酬を   90,000   米ドルから      100,000    米ドルに、      指名／企業統治委員会           の委員長に対する年間現金報酬を                 20,000   米
    ドルから     25,000   米ドルにそれぞれ、          2023  年 10 月１日から引き上げることを承認するように、取締役会に提案
    した。かかる年間現金報酬および付与日現在の年間非従業員取締役株式報酬の総額の引上げは、ピアグルー
    プのデータに基づき          独立報酬コンサルタントと協議のうえ                    、各役職について見込まれる時間的拘束力および
    貢献度を反映したものである。
     統制および手続き

     開示統制および手続きの評価
     当社は、開示統制および手続きの制度（証券取引所法ルール                               13 ａ－  15 （ｅ）および       15 ｄ－  15 （ｅ）に定義
    される。）を維持している。本制度は、証券取引所法により開示が要求されている情報が、                                               SEC  の規則および
    書式に定める期間内に記録、処理、要約および報告され、それらの情報が適宜当社の最高経営責任者および
    最高財務責任者を含む経営陣に集積および伝達され、必要な開示について適時の判断を下すことができるよ
    うに設計された制度である。
     最高経営責任者および最高財務責任者を含む当社の経営陣の監督のもと、かつその参加を得て、当社は、
    当社の開示統制および手続きについて評価を行った。この評価に基づき、当社の最高経営責任者および最高
    財務責任者は、        2023  年９月   30 日現在、当社の開示統制および手続きは、合理的な保証レベルで有効であると
    の結論に達した。
      財務報告に係る内部統制に関する経営陣の報告

     当社の経営陣は、当社の財務報告に係る適切な内部統制を定め、維持する責任を負う。経営陣は、米国の
    トレッドウェイ委員会組織委員会により発行された「内部統制－統合的枠組み」（                                           2013  年枠組み）において
    定めた基準を用いたうえで、               2023  年９月   30 日現在の当社の財務報告に係る内部統制の有効性を評価した。経
    営陣の評価によると、当社の財務報告に係る内部統制が                            2023  年９月   30 日現在有効であるとの結論に達した。
     2023  年９月   30 日現在における当社の財務報告に係る内部統制の有効性は、独立登録公認会計事務所である
    KPMG   LLP  の監査を受けており、その報告書は「第６－１財務書類」に含まれている。
     財務報告に係る管理、手続きおよび内部統制の有効性に関する内在的な制限

     当社の財務報告に係る内部統制は、財務報告の信頼性および米国で一般に公正妥当と認められた会計原則
    に従って財務諸表が作成されたことに関して合理的な保証を与えるものではあるが、絶対的な保証を与える
    ものではない。財務報告に係るいかなる内部統制の制度の有効性においても内在的な制限は存在する。この
    ような制限には、人為ミスの可能性、統制および手続きの脱法行為または無効ならびに合理的な資源の制約
    が含まれる。その内在的な制限のため、財務報告に係る当社の内部統制は、誤った説明および不正行為を回
    避もしくは発見できないおそれがある。また、当社の統制制度は、将来発生する可能性のある事由について
    は、合理的と考えられる一定の仮定条件に基づいて統制の制度を設計したものであるため、今後発生し得る
    あらゆる状況においては、当初の目的を達成できないおそれがある。したがって、当社の開示統制および手
    続きは、当社の目的の達成において合理的な保証を提供するものの、絶対的な保証を提供するものではな
                                112/254

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    い。将来の期間における有効性についての評価の見積りは、「第３－３事業等のリスク」で説明されている
    リスクに服する。
     財務報告に係る内部統制の変更

     財務報告に係る内部統制に関する経営陣の報告書を作成するにあたり、当社は、財務報告に係る内部統制
    の設計および運用の有効性について文書化し、検証した。当社の                                 2023  年度第４四半期中に発生した、財務報
    告に係る当社の内部統制に重大な影響を及ぼしたか、または合理的にみて重大な影響を及ぼす可能性があ
    る、財務報告に係る内部統制における変更はなかった。
    （２）【役員の状況】

    （ａ）役員等の状況（           2023  年 12 月７日現在）
      男性の取締役およびNEOの数：12名、女性の取締役およびNEOの数：５名（取締役およびNEOのうち女性の比
    率：約29％）
                         クラスＡ         60 日以内に取得可能な
                                                    (1)
          実質株主の氏名               普通株式数          クラスＡ普通株式数             合計株式数
    取締役および      NEO
    アルフレッド・Ｆ・ケリー・ジュニア                      201,354              701,008          902,362
    ライアン・マキナニー                      211,316              574,599          785,915
    ラジャト・タネジャ                      259,791              475,589          735,380
              (2)
                          94,990             407,141          502,131
    ヴァサント・プラブ
    ケリー・マホン・トゥリエー                      41,774             224,142          265,916
    ポール・Ｄ・ファバラ                      43,187             155,877          199,064
    フランシスコ・ハビエル・                      30,641                0       30,641
     フェルナンデス－カルバハル
    デニス・Ｍ・モリソン                       7,537                0        7,537
    ジョン・Ｆ・ラングレン                       7,173                0        7,173
    ラモン・ラグアルタ                       4,674                0        4,674
    ロイド・Ａ・カーニー                       2,542                0        2,542
    テリ・Ｌ・リスト                       1,931                0        1,931
    カーミット・Ｒ・クロフォード                       1,600                0        1,600
    メイナード・Ｇ・ウェブ・ジュニア                       1,481                0        1,481
    パメラ・マーフィー                        841               0         841
    リンダ・Ｊ・レンドル                         0              0          0
    クリス・スー                         0              0          0
    グループとしてのすべての取締役およ                      821,735             2,175,643          2,997,378
               (3)
     び執行役員（      17 名）
    （注１）合計株式数は、現在議決権または投資権が存在していない、当社の各取締役により繰り延べられた以

        下の株式数を含まない：ケリー氏（                1,475   ）、ウェブ氏（       13,388   ）およびレンドル氏（          3,400   ）。
    （注２）元執行役員

    （注３）元執行役員であるヴァサント・プラブは含まれない。

      執行役員

      下記「取締役」に含まれる              マキナニー      氏 の経歴を除き、当社の現行の各執行役員の経歴は以下のとおりで
    ある。７名の当社執行役員のうち、43％の人種または民族は多岐にわたり（ファバラ氏、スー氏およびタネ
    ジャ氏）、29％は女性である（マホン・トゥリエー氏およびローテンバーグ氏）。
                                113/254


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      ポール・Ｄ・ファバラ（Paul               D.  Fabara）
      最高リスク責任者
      58歳
      ・2019年９月にビザに入社。
      ・グローバル・リスクおよび顧客関連業務を指揮する。規制機関との主要な連絡役を務めると同時に、ビ
       ザの決済システムの整合性および安全性を維持する責任者である。
      ・ビザが業界トップのサービスを継続して提供し、ビザの顧客およびその他の決済システムの利害関係者
       に対する不正およびセキュリティ攻撃の影響を防止、発見および軽減することを保証する。
      ・2011年から2019年まで、多国籍金融サービス企業であるアメリカン・エキスプレス・カンパニー
       （ American     Express     Company    ）で多くの上級職を務めた。直近では、2018年２月から2019年９月までグ
       ローバル・サービシズ・グループ部門においてプレジデントを務め、同部門において同氏は、顧客サー
       ビス、与信および不正関連業務を含む同社の国際サービス業務ならびに企業全体の戦略イニシアチブの
       責任者であった。また、2016年２月から2018年２月までグローバル・リスク・バンキング・コンプライ
       アンス部門の最高リスク責任者兼プレジデントを務め、同部門において同氏は、強固な機能および統制
       の取れた統合リスク管理を促進した。
      ・多国籍投信銀行および金融サービス企業であるバークレイズ                                 （ Barclays     ） において、      2009  年 ２ 月から
       2011  年 １ 月までマネージング・ディレクターならびに運用、規制導入および企画部門のグローバルヘッ
       ド、  2006  年 ８ 月から   2009  年 ２ 月までバークレイカード             （ Barclaycard      ） のグローバル最高執行責任者を
       務める等、上級職を歴任した。
      ・2002年６月から2006年８月まで、ロイヤルティおよびマーケティング・サービスのプロバイダーである
       アライアンス・データ・システムズ（Alliance                         Data   Systems）のカード・サービシズ部門の最高執行
       責任者を務めていた。
      ・同氏はプロヴィディアン・フィナンシャル・コーポレーション（Providian                                         Financial      Corporation）
       でキャリアを開始し、同社でリスク管理、引受業務、マーケティング、販売サービスおよび与信管理を
       含め、多くの職務を務めた。
                                       (1)
      アルフレッド・Ｆ・ケリー・ジュニア（Alfred                        F.  Kelly,    Jr.）
      執行会長
      65歳
      ・2014年１月に取締役としてビザに入社。
      ・同氏は、グローバルな金融サービス・決済カード会社における上級管理職としての在職期間および豊富
       な経験を通じて、当社の事業および業界に精通している。
      ・2016年12月から2023年１月までビザの最高経営責任者を務め、2019年４月から会長、2023年２月から執
       行会長を務めている。
      ・グローバルな金融サービス会社であるアメリカン・エキスプレス・カンパニーにおいて、2007年７月か
       ら2010年４月まで社長を務め、2005年６月から2007年７月まで消費者・中小企業・加盟店サービス部門
       のグループ・プレジデントを務め、2000年６月から2005年６月まで米国消費者・中小企業サービス部門
       のグループ・プレジデントを務める等、23年間にわたり多くの上級職を歴任した。
      ・1985年から1987年まで務めたホワイトハウスの情報システム部門長としての役務および1981年から1985
       年まで務めたペプシコ・インク（PepsiCo.,                       Inc.）での役職から、情報技術およびデータ管理の両分野
       において経験を有している。
      ・アイオナ大学でコンピューターおよび情報科学の文学士号ならびに経営学修士号を取得している。
      （注１）    2023  年 10 月 16 日、アルフレッド・         F ・ケリー・ジュニアは、取締役会の指名／企業統治委員会に対し、同氏が
          再任選挙には立候補せず、             2024  年１月   23 日付けで執行会長および取締役会の構成員を退任する意向を示し
          た。ケリー氏は、ビザを退任した                2024  年２月   15 日まで、上級顧問という非執行役員の立場で従業員としてと
          どまった。
      ジュリー・Ｂ・ローテンバーグ（Julie                    B.  Rottenberg）
      法律顧問
      55歳
      ・2008年２月にビザに入社。
      ・当社のグローバル法務およびコンプライアンス部門の責任者であり、当社の訴訟、規制、商業契約およ
       びM&Aに関する問題を指揮している。
                                114/254


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                                                           有価証券報告書
      ・当社の訴訟チームの元シニア・メンバー、元次席法律顧問および北米における元チーフ・カウンセルで
       ある。
      ・アーノルド＆ポーター・エルエルピー（Arnold                          & Porter,     LLP）の元パートナーである。
      ・米国第９巡回区控訴裁判所のロバート・ビーザー（Robert                                Beezer）判事の助手およびバージニア州西
       部地区連邦地方裁判所のサミュエル・ウィルソン（Samuel                              Wilson）判事の助手を務めていた。
      ・優等な成績でサンディエゴ州立大学の政治学の文学士号を取得し、最優等の成績でジョージ・ワシント
       ン大学   ロースクールの法学博士号を取得した。
      クリス・スー（Chris           Suh）
      最高財務責任者
      53歳
                    (1)
      ・2023年７月にビザに入社。
      ・すべての財務活動および投資家向け広報活動に加え、当社の財務戦略、計画および報告の責任者であ
       る。
      ・テレビゲーム会社であるエレクトロニック・アーツ・インク（Electronic                                        Arts   Inc.）のエグゼクティ
       ブ・ヴァイス・プレジデント兼最高財務責任者を2022年３月から2023年６月まで務めた。
      ・テクノロジー企業であるマイクロソフト・コーポレーション（                                   Microsoft      Corporation      ）において、
       2018  年１月から      2022  年２月まで同社のクラウド＋               AI グループのコーポレート・ヴァイス・プレジデント
       兼最高財務責任者を務める等、                1996  年７月から      2022  年２月まで様々な上級の役職を歴任した。
      ・ワシントン大学で会計学および金融学の文学士号を取得し、ワシントン大学マイケル・Ｇ・フォス
       ター・ビジネス・スクールで経営学修士号を取得している。
      （注１）    2023  年２月   16 日、当社はヴァイス・チェアマン兼最高財務責任者のヴァサント・プラブ（                                   63 歳）が   2023  年９
          月 30 日付で退社することを発表した。スー氏がプラブ氏の後任となった。
      ラジャト・タネジャ（Rajat               Taneja）
      技術部門のプレジデント
      59歳
      ・2013年11月にビザに入社。
      ・当社の技術革新および投資戦略部門、製品工学部門、グローバルIT部門ならびに業務基盤部門の責任者
       であり、工学チームと製品チームの統合加速についても責任を負う。
      ・テレビゲーム会社であるエレクトロニック・アーツ・インクのエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデン
       ト兼最高技術責任者を2011年10月から2013年11月まで務め、同氏は、同社においてプラットフォーム工
       学部門、データセンター運営部門および企業のグローバル顧客基盤のIT支援部門の責任者であった。
      ・マイクロソフト・コーポレーションに勤務し、これには、直近の2011年におけるコマース部門のコーポ
       レート・ヴァイス・プレジデントとしての勤務および2007年から2011年までのオンライン・サービス部
       門のゼネラル・マネージャー兼コーポレート・ヴァイス・プレジデントとしての勤務が含まれる。
      ・MSCIインク（MSCI           Inc.）の取締役を務めている。
      ・ジャダプール大学で電気工学の工学士号を、ワシントン州立大学で経営学修士号を取得した。
      ケリー・マホン・トゥリエー（Kelly                   Mahon   Tullier）
      ヴァイス・チェアマン兼人事・企業総務部門最高責任者兼会社秘書役
      57歳
      ・2014年６月にビザに入社。
      ・会社秘書役を務めており、ビザの人事、コミュニケーション、政府関与、包摂的な影響とサステナビリ
       ティ、変革ならびに不動産、航空、セキュリティおよびグローバル・イベントを含む法人向けサービス
       部門を指揮している。
      ・2021年１月から2021年９月まで当社の法務・総務部門最高責任者を務め、2014年10月から2021年１月ま
       で法律顧問を務めた。
      ・食品、スナックおよび飲料を扱う多国籍企業であるペプシコ・インクのシニア・ヴァイス・プレジデン
       ト兼次席法律顧問を2011年８月から2014年６月まで務め、世界中の事業支援を行うグローバル法務チー
       ムならびにM&A、知的財産、規制、訴訟および調達についての法的問題の責務を担う集権的なチームの
       運営を行った。また、ドバイを本拠地とするペプシコのアジア太平洋、中東およびアフリカ部門のシニ
       ア・ヴァイス・プレジデント兼法律顧問も務めた。
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      ・フリトレー・インク（Frito-Lay,                   Inc.）の元ヴァイス・プレジデント兼法律顧問であり、法務、政策
       およびコンプライアンスに関する広範囲にわたる問題についての責務を担っていた。
      ・ベーカー・ボッツ・エルエルピー（Baker                       Botts   LLP）の元アソシエイトであり、テキサス州北部地区
       連邦地方裁判所のシドニー・Ａ・フィッツウォーター（Sidney                                 A.  Fitzwater）判事の助手も務めてい
       た。
      ・ルイジアナ州立大学で文学士号を、コーネル・ロースクールで法学博士号を優等の成績で取得した。
      取締役

      当社の株主は、2025年の年次株主総会までの１年間の任期で当社の取締役を務める10名の                                              候補  者について
    の検討を求められ、かかる              候補  者を取締役として選出した。
      2023年12月７日現在の各取締役に関する、実務経験、資格、経験、主要な特性および技能、現在または過
    去５年間に就いた取締役職、特定の法的手続または行政手続への関与を含む経歴情報は、以下のとおりであ
    る。
      ロイド・Ａ・カーニー（Lloyd                A.  Carney）
      61歳
      公開会社の取締役職：
      （現職）     グリッド・ダイナミクス・ホールディングス・インク（Grid                                 Dynamics     Holdings     Inc.）（会
          長）、バーテックス・ファーマシューティカルズ（Vertex                              Pharmaceuticals）、ビザ・インク
      （前職）     ニュアンス・コミュニケーションズ・インク（Nuance                             Communications,         Inc.）（会長）、ブロ
          ケード・コミュニケーションズ・システムズ・インク（Brocade                                    Communications         Systems,
          Inc.）、サイプレス・セミコンダクタ・コーポレーション（Cypress                                          Semiconductor
          Corporation）、マイクロミューズ・インク（Micromuse,                              Inc.）（会長）
      具体的な資格、経験、特性および技能：
      ・ネットワーク機器プロバイダーであるジュニパー・ネットワークス・インク（Juniper                                                 Networks,
       Inc.）、かつて電気通信およびデータネットワーク機器のメーカーであったノーテル・ネットワーク
       ス・インク（Nortel           Networks     Inc.）ならびにコンピューター・ネットワーク製品メーカーであるベ
       イ・ネットワークス・インク（Bay                  Networks,      Inc.）で上級経営職を担った。
      ・ブロケードおよびそれ以前は複数のテクノロジー企業の元最高経営責任者を務めていたことから、同氏
       は、情報技術、戦略企画、金融およびリスク管理に関して広範な経験を有している。
      ・複数の公開会社および非公開会社の取締役として、同氏は、コーポレート・ガバナンス、財務報告およ
       び財務管理、リスク管理ならびに事業戦略および事業運営に関する経験を有している。
      キャリア・ハイライト：
      ・2023年５月より、ジャマイカの技術担当大使／投資特使を務めている。
      ・2022年８月より、ジャマイカの公立大学であるジャマイカ工科大学の大学総長を務めている。
      ・2007年３月より、アーリーラウンド企業を投資対象とする投資会社であるカーニー・グローバル・ベン
       チャーズ・エルエルシー（Carney                  Global    Ventures,      LLC）の会長兼最高経営責任者を務めている。
      ・2013年１月から2017年11月まで、世界的なネットワーク・ハードウェアおよびソフトウェアの供給元で
       あるブロケード・コミュニケーションズ・システムズ・インクの最高経営責任者兼取締役であった。
      ・2008年から2012年まで、情報技術およびハードウェア企業であるシーゴ・システムズ（Xsigo
       Systems）の最高経営責任者兼取締役であった。
      ・2003年から2006年まで、インターナショナル・ビジネス・マシーンズ・コーポレーション
       （International         Business     Machines     Corporation）（IBM）に買収されたネットワーク管理ソフトウェ
       ア企業であるマイクロミューズ・インクの最高経営責任者兼取締役会議長であった。
      ・電気工学技術の理学士号、ウェントワース・インスティチュート・オブ・テクノロジー（Wentworth
       Institute      of  Technology）で名誉博士号、ジャマイカ工科大学（キングストン）で工学の名誉博士号
       およびレスリー・カレッジで応用経営管理学の理学修士号を取得している。
      カーミット・Ｒ・クロフォード（Kermit                     R.  Crawford）
      64歳
      公開会社の取締役職：
      （現職）     CHロビンソン・ワールドワイド・インク（C.H.                        Robinson     Worldwide,      Inc.）、ザ・オールステー
          ト・コーポレーション（The               Allstate     Corporation）、ビザ・インク
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      （前職）     トランスユニオン（TransUnion）
      具体的な資格、経験、特性および技能：
      ・消費者体験および消費者インサイトを深く理解し、信用のあるナショナルブランドで30年超にわたる上
       級経営陣および運営の経験を有する経験豊かな執行役員である。
      ・競争が激しく、グローバルで、消費者向けのサービス事業において、戦略立案、業績達成および業務改
       革を実現させた強力な実績を有している。
      ・公開会社および非公開会社の現取締役および元取締役として、また取締役会および委員会の一員とし
       て、同氏はコーポレート・ガバナンス、事業戦略および事業運営ならびにリスク管理およびリスク統制
       について幅広い経験を積んでいる。
      キャリア・ハイライト：
      ・2017年10月から2019年３月まで、小売ドラッグストアチェーンであるライト・エイド・コーポーレー
       ション（Rite       Aid  Corporation）の社長兼最高執行責任者であった。
      ・2015年から2017年まで、消費財、物流および小売関連の投資に特化した未公開株式投資会社であるシカ
       モア・パートナーズ（Sycamore                 Partners）の小売およびヘルスケア部門のオペレーティング・パート
       ナーであった。
      ・小売薬局チェーンであるウォルグリーン（Walgreens）およびブーツ（Boots）の持株会社であるウォル
       グリーン・ブーツ・アライアンス・インク（Walgreens                             Boots   Alliance     Inc.）において、2011年から
       2014年まで薬局・ヘルス・ウェルネス部門のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント兼プレジデン
       ト、2010年から2011年まで薬局サービス部門のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント、2007年から
       2010年まで薬局サービス部門のシニア・ヴァイス・プレジデント、2004年から2007年まで薬剤給付管理
       サービス部門のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント、2000年から2004年まで店舗運営部門のオペ
       レーショナル・ヴァイス・プレジデント、1983年から2000年まで小売薬局部門および店舗運営部門の責
       任ある役職を務める等、様々な上級職を歴任した。
      ・テキサス・サザン大学で薬学および保健学の理学士号を取得している。
      フランシスコ・ハビエル・フェルナンデス－カルバハル（Francisco                                   Javier    Fernandez-Carbajal）
      68歳
      公開会社の取締役職：
      （現職）     ALFA・エスエービー・ド・シーヴイ（                   ALFA   S.A.B.    de  C.V.  ）、セメックス・エスエービー・ド・
          シーヴイ（      CEMEX   S.A.B.    de  C.V.  ）、ビザ・インク
      （前職）     フォメント・エコノミコ・メキシカーノ・エスエービー・ド・シーヴイ（                                       Fomento     Economico
          Mexicano,      S.A.B.    de  C.V.  ）、エル・プエルト・ド・リバプール・エスエービー・ド・シーヴイ
          （ El  Puerto    de  Liverpool,      S.A.B.    de  C.V.  ）、フレスニロ・ピーエルシー（                    Fresnillo,
          plc  ）、グルーポ・アエロポーチュアリオ・デル・パシフィコ・エスエービー・ド・シーヴイ
          （ Grupo   Aeroportuario        del  Pacifico,      S.A.B.    de  C.V.  ）、グルーポ・ビンボ・エスエービー・
          ド・シーヴイ（        Grupo   Bimbo,    S.A.B.    de  C.V.  ）、グルーポ・ギガンテ・エスエービー・ド・
          シーヴイ（      Grupo   Gigante,     S.A.B.    de  C.V.  ）、グルーポ・ラモサ・エスエービー・ド・シーヴ
          イ（  Grupo   Lamosa,     S.A.B.    de  C.V.  ）、IXE・グルーポ・フィナンシエロ・エスエービー・ド・
          シーヴイ（      IXE  Grupo   Financiero      S.A.B.    de  C.V.  ）
      具体的な資格、経験、特性および技能：
      ・グルーポ・フィナンシエロ・BBVA・バンコマー・エスエー（Grupo                                    Financiero      BBVA   Bancomer,      S.A.）
       での在職期間を通じて決済システム、金融サービスおよびその指導者的立場において豊富な経験を有し
       ており、同社において同氏は企業開発部門の最高経営責任者、戦略企画部門のエグゼクティブ・ヴァイ
       ス・プレジデント、システム・オペレーティング部門の副部長、最高情報責任者、ヴァイス・プレジデ
       ント、社長および最高財務責任者といった、様々な上級管理職を務めた。
      ・メキシコでの決済および金融サービス業における経歴およびキャリアにより、グローバルな視点を取締
       役会にもたらすことができ、ビザの戦略、運営および管理について適切な洞察を提供することができ
       る。さらに、同氏はBBVA・バンコマー（BBVA                        Bancomer）の資産および負債委員会、信用調査委員会お
       よびオペレーショナル・リスク委員会の議長を務め、この経験により大規模かつ複雑な組織のリスク管
       理についての理解を深めた。
      ・大手の公開会社の最高財務責任者として、またメキシコの大企業数社の取締役および委員会の一員であ
       ることで、同氏は企業金融および会計、財務報告および内部統制、人事ならびに報酬について幅広い経
       験を有しており、これは当社の報酬委員会および財務委員会における同氏の貢献に寄与している。
      キャリア・ハイライト：
      ・2002年１月より、公共および民間機関の投資取引コンサルタントならびに資産運用顧問を務めている。
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      ・2005年６月より、中央行政投資管理サービスを提供する非公開会社であるセルヴィシオス・アドミニス
       トラティーヴォス・コントリー・エスエー・ド・シーヴイ（Servicios                                     Administrativos         Contry    S.A.
       de  C.V.）の最高経営責任者を務めている。
      ・2000年７月から2002年１月まで、メキシコの最大手銀行の１つであるBBVA・バンコマーを所有し、メキ
       シコに拠点を置く銀行・金融サービス会社であるグルーポ・フィナンシエロ・BBVA・バンコマー・エス
       エーの企業開発部門の最高経営責任者を務めていた。同氏は1991年９月にグルーポ・フィナンシエロ・
       BBVA・バンコマーに入社して以来、他の上級管理職を歴任しており、1999年10月から2000年７月まで社
       長を、また1995年10月から1999年10月までは最高財務責任者を務めていた。
      ・ モンテレイ工科大学          で機械・電気工学の学位を、ハーバード・ビジネス・スクールで経営学修士号を取
       得している。
      ラモン・ラグアルタ（Ramon               Laguarta）
      60歳
      公開会社の取締役職：
      （現職）     ペプシコ・インク、ビザ・インク
      （前職）     なし
      具体的な資格、経験、特性および技能：
      ・同氏がペプシコにおいて20年超にわたる多様な上級業務執行の職務を務めた経験から得た強力な指導力
       および消費者向けパッケージ商品に関する広範な経験から、同氏は、市場および消費者に関する貴重な
       洞察を提供することができる。
      ・欧州における生活ならびに３大陸に及ぶ事業を展開し、先進市場、発展市場および新興市場から成るペ
       プシコの欧州・サブサハラアフリカ部門の指揮を含む同氏の多数の国際的な上級管理職は、グローバル
       な市場およびサステナビリティに関する貴重な視点を提供する。同氏は、英語、スペイン語、フランス
       語、ドイツ語およびギリシャ語を含む複数の言語を話す。
      ・大規模なグローバル事業を運営するうえでの重要な戦略的課題および機会についての同氏の豊富な経験
       および堅固な理解により、同氏は戦略企画、運営、マーケティング、ブランド開発、ロジスティクスを
       監督するうえで適切な立場にある。
      キャリア・ハイライト：
      ・食品、スナックおよび飲料を扱う多国籍企業であるペプシコ・インクにおいて、2018年10月から最高経
       営責任者、2019年２月から取締役会議長を務めている。
      ・ペプシコにおいて、2017年から2018年まで社長、2015年から2017年まで欧州・サブサハラアフリカ部門
       の最高経営責任者、2015年にヨーロッパ部門の最高経営責任者、2012年から2015年までペプシコ・ヨー
       ロッパ部門の発展市場および新興市場事業担当のプレジデント、2008年から2012年までペプシコ・ヨー
       ロッパ部門の東ヨーロッパ地域担当のプレジデント、                            2006  年から   2008  年まで   ペプシコ・ヨーロッパ部門
       のスナックおよび飲料コマーシャル事業担当のヴァイス・プレジデント                                     、 2003  年から   2006  年までイベリ
       ア地域のスナックおよびジュース部門の                     ゼネラル・マネージャー             、 2001  年から   2003  年までスペイン地域
       のスナック部門の         ゼネラル・マネージャー             、 1999  年から   2001  年までギリシャおよびキプロス部門の                   ゼネ
       ラル・マネージャー           ならびに     1996年から1999年まで            事業開発部門のヴァイス・プレジデントを務める
       等、  20 年超にわたってその他の上級職も歴任した。
      ・スペインのESADEビジネス・スクールで国際ビジネス学の経営学修士号を取得し、アリゾナ州立大学の
       サンダーバード国際経営大学院の国際マネジメント学の修士号を取得している。
      テリ・Ｌ・リスト（Teri             L.  List）
      60歳
      公開会社の取締役職：
      （現職）     ダナハー・コーポレーション（Danaher                    Corporation）、ダブル・ベリファイ・ホールディングス
          （Double     Verify    Holdings）、マイクロソフト・コーポレーション、ビザ・インク
      （前職）     オスカー・ヘルス・インク（Oscar                  Health,     Inc.）
      具体的な資格、経験、特性および技能：
      ・多業種にわたる複雑な             財務および会計問題を扱ってきた、数十年の財務およびリーダーシップの経験を
       有する優れた執行役員であり、リスク管理、戦略企画および財務監督に関する多様な視点および専門知
       識を取締役会に提供することができる。
      ・大手の公開会社の最高財務責任者を務めた経験から、また取締役会および委員会の一員として、企業財
       務および会計、財務報告および内部統制、リスク管理、人事ならびに報酬について幅広い経験を有して
       おり、このことが当社の監査・リスク委員会および報酬委員会における同氏の職務に役立っている。
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      キャリア・ハイライト：
      ・2017年１月から2020年６月に退任するまで、世界的な衣料品小売店であるギャップ・インク（Gap
       Inc.）のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント兼最高財務責任者を務めた。
      ・2015年８月から2016年８月まで、スポーツ用品の小売企業であるディックス・スポーティング・グッ
       ズ・インク（Dick's           Sporting     Goods,Inc.）のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント兼最高財務責
       任者を務めた。
      ・食品および飲料を扱う会社であるクラフト・フーズ・グループ・インク（Kraft                                          Foods   Group   Inc.）に
       おいて、2015年３月から2015年５月まで顧問、2013年12月から2015年２月までエグゼクティブ・ヴァイ
       ス・プレジデント兼最高財務責任者、2013年９月から2013年12月まで財務部門のシニア・ヴァイス・プ
       レジデントを務める等、様々な上級職を歴任した。
      ・多国籍消費財企業であるザ・プロクター・アンド・ギャンブル・カンパニー（The                                             Procter     & Gamble
       Company）において、2009年から2013年までシニア・ヴァイス・プレジデント兼財務部長、2007年から
       2009年までグローバル事業の財務担当ヴァイス・プレジデント、2005年から2007年までファブリックケ
       ア事業の財務担当ヴァイス・プレジデントおよびホームケア事業の財務担当ヴァイス・プレジデント、
       1999年から2004年まで企業会計部門のヴァイス・プレジデント、1994年から1999年まで責任のある様々
       な役職を務める等、様々な上級職を歴任した。
      ・1985年から1994年まで、責任ある役職（監査、コンサルティング、財務およびアドバイザリー・サービ
       スを提供するデロイト・エルエルピー（Deloitte                          LLP）のシニア・マネージャーを含む。）を務めた。
      ・ノーザン・ミシガン大学で会計学の学士号を取得し、公認会計士の資格を取得している。
                              (1)
      ジョン・Ｆ・ラングレン（John                F.  Lundgren）
      72歳
      公開会社の取締役職：
      （現職）     トップゴルフ・キャロウェイ・ブランズ・コーポレーション（                                Topgolf     Callaway     Brands    Corp  ）
          （会長）、ビザ・インク
      （前職）     スタンレー・ブラック・アンド・デッカー・インク（                            Stanley     Black   & Decker,     Inc.  ）、ステー
          プルズ・インク（         Staples,     Inc.  ）
      具体的な資格、経験、特性および技能：
      ・スタンレー・ブラック・アンド・デッカーおよびザ・スタンレー・ワークス（The                                            Stanley     Works）で
       12年超にわたって最高経営責任者および会長を務めたことから、管理職としての指導力およびブランド
       関連の経験を豊富に有している。
      ・ジョージア・パシフィック・コーポレーション（Georgia-Pacific                                    Corporation）、フォート・ジェー
       ムズ・コーポレーション（Fort                 James   Corporation）およびジェームズ・リバー・コーポレーション
       （James     River   Corporation）の欧州消費財担当プレジデントを14年超にわたって務めたことから、欧
       州における消費者市場について知識および経験を有している。
      ・現在、トップゴルフ・キャロウェイ・ブランズ・コーポレーションの監査委員会の委員を務めており、
       これにより、同氏は企業金融、会計、内部統制および財務報告手続、リスク管理の監督ならびに監査委
       員会のその他の職務の分野で経験を積んでいる。
      ・他の公開企業の取締役として、同氏は、コーポレート・ガバナンス、リスク管理ならびに事業戦略およ
       び事業運営に関する経験を有している。
      ・ビザの主要独立取締役として強力なリーダーシップを示し、取締役会を効果的に機能させることで、同
       氏は他の取締役と強固な仕事関係を築き、その尊敬と信頼を獲得している。
      キャリア・ハイライト：
      ・2019年４月から当社の主要独立取締役。
      ・2010年３月から2016年７月に退職するまで、産業用工具および家庭用工具の製造業者であるスタン
       レー・ブラック・アンド・デッカー・インクの最高経営責任者を務めた。2016年12月まで会長も務め
       た。
      ・2004年３月から2010年３月にブラック・アンド・デッカー（Black                                    & Decker）と合併するまで、プロ向
       け、工業用および消費者向けの消費財、工具および警備対策を提供する世界的企業であるザ・スタン
       レー・ワークスの会長兼最高経営責任者を務めた。
      ・2000年１月から2004年２月まで、ジョージア・パシフィック・コーポレーションの欧州消費財担当プレ
       ジデントを務めた。
                                119/254


                                                          EDINET提出書類
                                              ビザ・インク（Ｖｉｓａ　Ｉｎｃ．）(E15692)
                                                           有価証券報告書
      ・ジョージア・パシフィックに買収されるまで、1995年から1997年まではジェームズ・リバー・コーポ
       レーションで、1997年から2000年まではフォート・ジェームズ・コーポレーションで欧州消費財担当プ
       レジデントを務めた。
      ・ダートマス大学で文学士号を、スタンフォード大学で経営学修士号を取得している。
      （注１）    2023  年 10 月 17 日、取締役会は、        2024  年１月に開催されるビザの年次株主総会でジョン・                        F ・ラングレンが取締
          役会に再選出されることを条件として、                  2024  年１月   23 日付けで、ラングレン氏を取締役会議長に選出した。
      ライアン・マキナニー（Ryan               McInerney）
      48歳
      公開会社の取締役職：
      （現職）     ビザ・インク
      （前職）     なし
      具体的な資格、経験、特性および技能：
      ・ビザの最高経営責任者として、また以前は社長として、同氏は重要な上級経営陣としてのリーダーシッ
       プをもたらし、また当社の文化、事業開発、戦略、成長および長期的な成功について直接的な知識およ
       び経験を有している。
      ・同氏は、決済、グローバル金融サービスおよびモバイル・テクノロジーに関する深い専門知識を有す
       る、経験豊かな業界のベテランである。
      ・世界的金融サービス企業の各種部門において、最高経営責任者兼最高執行責任者等の様々な上級管理職
       を歴任し、消費者向け銀行業務およびモバイル・バンキング業務における豊富な経験を積んでいる。
      キャリア・ハイライト           ：
      ・2023年２月より、ビザ・インクの最高経営責任者を務めている。2013年５月から2023年１月までは社長
       を務めていた。
      ・世界的金融サービス企業であるJPモルガン・チェース                             において、      2010  年から   2013  年まで   消費者向け銀行
       部門の最高経営責任者、2009年から2010年まで住宅ローン部門の最高執行責任者、2008年から2009年ま
       で消費者向け事業の最高リスク責任者、2005年から2008年まで消費者向け銀行業務の商品およびマーケ
       ティング部門の部長を務める等、2005年から2013年まで上級職を歴任した。
      ・1997年から2005年まで、世界的経営コンサルティング会社であるマッキンゼー・アンド・カンパニー
       （McKinsey      & Company）の      社長として、       同社のリテール銀行業務および決済業務                    を統括していた        。
      ・ノートルダム大学で金融学の学士号を取得している。
      デニス・Ｍ・モリソン（            Denise    M.  Morrison     ）
      69歳
      公開会社の取締役職：
      （現職）     メットライフ・インク（MetLife,                  Inc.）、クエスト・ダイアグノスティクス・インク（Quest
          Diagnostics       Inc.）、ビザ・インク
      （ 前職  ） キャンベル・スープ・カンパニー（                  Campbell     Soup   Company    ）
      具体的な資格、経験、特性および技能                   ：
      ・世界中の120ヶ国超で商品を販売しているキャンベル・スープ・カンパニーにおいて最高経営責任者お
       よびその他の上級管理職を15年超にわたって務め、強固なビジネスを築き、象徴的なブランドを成長さ
       せたという、卓越した経歴を有している。
      ・同氏は、その経営幹部としての広範な指導力経験により、金融管理、運営、リスク管理、人材管理およ
       び後継者育成等を含む、大規模で複雑なビジネスを経営するうえでの主要な戦略的課題および機会に関
       する深い理解を有しており、これは当社の監査・リスク委員会および報酬委員会における同氏の貢献に
       寄与している。
      ・同氏のこれまでの大手消費財企業における販売、マーケティング、運営およびビジネス開発の経験によ
       り、消費財および小売市場についての深い理解を有している。
      ・同氏の、公開会社および非公開会社での取締役会および委員会における経験により、コーポレート・ガ
       バナンス体制の効果的な機能についての深い理解を有している。
      キャリア・ハイライト           ：
      ・2018年10月にコンサルティング会社であるデニス・モリソン・アンド・アソシエイツ・エルエルシー
       （Denise     Morrison     & Associates,       LLC）を設立。
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                                                           有価証券報告書
      ・食品および飲料を扱う会社であるキャンベル・スープ・カンパニーにおいて、2011年８月から2018年５
       月まで社長兼最高経営責任者、2010年10月から2018年５月まで取締役、2010年10月から2011年７月まで
       エグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント兼最高執行責任者、2007年10月から2010年９月までシニア・
       ヴァ  イス・プレジデントならびに北米のスープ、ソースおよび飲料を担当する部門のプレジデント、
       2005年６月から2007年９月までキャンベル・USA部門のプレジデント、2003年４月から2005年５月まで
       グローバル・セールス部門のプレジデント兼最高顧客責任者を務めた。
      ・食品および飲料を扱う会社であるクラフト・フーズ・インク（Kraft                                     Foods,    Inc.）において、2001年
       から2003年までスナック部門のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント兼ゼネラル・マネージャー、
       2001年に製菓部門のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント兼ゼネラル・マネージャー、2000年にナ
       ビスコ・ダウン・ザ・ストリート（Nabisco                       Down   the  Street）部門のシニア・ヴァイス・プレジデン
       ト兼ゼネラル・マネージャー、1998年から2000年までナビスコのセールスおよび統合的ロジスティクス
       部門のシニア・ヴァイス・プレジデント、1997年から1998年までナビスコの食品セールスおよび統合的
       ロジスティクス部門のヴァイス・プレジデント、1995年から1997年までナビスコのセールスおよび統合
       的ロジスティックス部門の西部のエリア・ヴァイス・プレジデントを務める等、上級職を歴任した。
      ・1984年から1995年まで、ネスレ・エスエー（Nestle                            SA）においてマーケティングおよびセールスを担
       当する上級職を務めた。
      ・1982年から1984年まで、ペプシコ・インクにおいてビジネス・デベロップメント部門の管理職を務め
       た。
      ・1975年から1982年まで、ザ・プロクター・アンド・ギャンブル・カンパニーにおいて管理職および販売
       職を務めた。
      ・ボストン・カレッジで経営学および心理学の理学士号を取得した。
      パメラ・マーフィー          （ Pamela    Murphy   ）
      50歳
      公開会社の取締役職：
      （現職）     ロックウェル・オートメーション・インク（Rockwell                            Automation,       Inc.）、ビザ・インク
      （ 前職  ） なし
      具体的な資格、経験、特性および技能：
      ・ソフトウェアおよびテクノロジー業界において22年超の経験を有し、大規模な世界的企業の上級経営職
       も歴任している。
      ・主要なテクノロジー会社において、グローバルな業務・財務部門における幅広い責任を含む豊富な経歴
       と専門知識を積んでおり、同氏の取締役会における役割にさらなる深みを与えている。
      ・同氏のサイバーセキュリティ・ソフトウェア会社の最高経営責任者および公開会社の取締役としての経
       験が、取締役会によるビザの戦略、運営、システムの安全性およびリスク管理に対する監督に貢献して
       いる。
      キャリア・ハイライト：
      ・2020年１月より、サイバーセキュリティ・ソフトウェアおよびサービスのプロバイダーであるインペル
       ヴァ・インク（Imperva,             Inc.）の最高経営責任者を務めている。
      ・2011年から2019年まで、企業向けソフトウェア会社であるインフォア・インク（Infor,                                               Inc.）の最高
       執行責任者を、2010年から2011年まで同社のコーポレート業務担当のシニア・ヴァイス・プレジデント
       を務めた。
      ・コンピューター・テクノロジー企業であるオラクル・コーポレーション（Oracle                                           Corporation）におい
       て、2008年から2010年までグローバル事業部門の財務およびグローバル販売業務担当ヴァイス・プレジ
       デント、2007年から2008年まで財務担当ヴァイス・プレジデント、2002年から2007年までコンサルティ
       ング・ビジネス業務部門のEMEA担当ディレクター、2000年から2002年までEMEA財務担当シニア・マネー
       ジャーを務める等、上級職を歴任した。
      ・1997年から2000年まで、会計およびビジネスアドバイザリー会社であるアーサー・アンデルセン・エル
       エルピー（Arthur          Andersen     LLP）のビジネスコンサルティング担当シニア・マネージャーを、1995年
       から1997年まで監査役を務めた。
      ・アイルランド国立大学コーク校で会計学および金融学                            の商学士号を取得している。
      ・アイルランド勅許会計士協会（                  Institute      of  Chartered      Accountants      ） の上級資格者（Fellow）であ
       る 。
      リンダ・Ｊ・レンドル           （ Linda   J.  Rendle   ）
      45歳
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      公開会社の取締役職：
      （現職）     ザ・クロロックス・カンパニー（                 The  Clorox    Company    ）、ビザ・インク
      （ 前職  ） なし
      具体的な資格、経験、特性および技能：
      ・クロロックスの多くの事業において多様な上級業務執行の職務を20年超務めた経験から得られた卓越し
       た経営実績および価値主導のリーダーシップといった優れた経歴により、同氏は、グローバル・セール
       ス、商品革新および事業戦略について多様な視点を有している。
      ・グローバル企業の最高経営責任者として、主要な企業戦略の策定における同氏の広範な経験および有益
       な役割は、グローバルな商品開発、成長および長期計画に関して重要な見識および視点を提供してい
       る。
      キャリア・ハイライト：
      ・2020年９月より、世界的な消費財企業であるザ・クロロックス・カンパニーの最高経営責任者を務めて
       いる。
      ・クロロックスにおいて、その他の様々な上級職を20年超にわたって務めた。2020年５月から2020年９月
       まで社長、2019年７月から2020年５月までグローバル事業・戦略部門、クリーニング部門および国際部
       門のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント、2019年１月から2019年７月までグローバル事業・戦略
       部門、国際部門および健康促進部門のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント、2018年６月から2019
       年１月までクリーニング部門、業務用品部門および戦略部門のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデン
       ト兼ゼネラル・マネージャー、2017年４月から2018年６月までクリーニング部門および業務用品部門の
       シニア・ヴァイス・プレジデント兼ゼネラル・マネージャー、2016年８月から2017年４月までクリーニ
       ング部門のシニア・ヴァイス・プレジデント兼ゼネラル・マネージャー、2014年10月から2016年８月ま
       でホームケア部門のヴァイス・プレジデント兼ゼネラル・マネージャー、2012年４月から2014年10月ま
       で販売部門およびクリーニング部門のヴァイス・プレジデント、2003年１月から2012年４月までその他
       責任ある役職（販売部門のヴァイス・プレジデント、販売企画部門のディレクターおよびシニア・セー
       ルス・アナリストを含む。）を務めた。
      ・2000年８月から2002年12月まで、プロクター・アンド・ギャンブルにおいて販売管理部門の様々な役職
       を務めた。
      ・ハーバード大学で経済学の学士号を取得している。
      メイナード・Ｇ・ウェブ・ジュニア（Maynard                        G.  Webb,   Jr.）
      68歳
      公開会社の取締役職：
      （現職）     セールスフォース・インク（               Salesforce,       Inc.  ）、ビザ・インク
      （前職）     エクステンシティ・インク（               Extensity,      Inc.  ）、ガートナー・インク（              Gartner,     Inc.  ）、ハイ
          ペリオン・ソリューションズ・コーポレーション（                          Hyperion     Solutions      Corporation      ）、ライブ
          オプス・インク（         LiveOps,     Inc.  ）、ニク・コーポレーション（                Niku   Corporation      ）、ヤフー・
          インク（     Yahoo!    Inc.  ）
      具体的な資格、経験、特性および技能：
      ・投資家として、またライブオプスおよびイーベイ・インク（eBay                                   Inc.）の上級管理職として、高成長
       テクノロジー会社の育成、経営および指揮における豊富な経験を有している。
      ・ライブオプスの最高経営責任者、イーベイ・インクの最高執行責任者、イーベイ・テクノロジーズ
       （eBay    Technologies）の社長、ならびにゲートウェイ・インク（Gateway,                                   Inc.）およびベイ・ネット
       ワークスの最高情報責任者を歴任し、指導者的立場および運営においての豊富な経験を有している。
      ・同氏の工学および情報技術に関する経験および専門知識の両方に加えて、同氏の過去および現在におけ
       るいくつかの大手公開テクノロジー会社の取締役としての職務が、同氏が取締役会の理解ならびにビザ
       の経営、運営、システムおよび戦略に対する監督に寄与することを可能にしている。
      キャリア・ハイライト：
      ・2010年にアーリーステージ企業を投資対象とする投資会社であるウェブ・インベストメント・ネット
       ワーク（Webb       Investment      Network）を創設。
      ・2008年から2013年まで、クラウドベースのコールセンターであるライブオプス・インクの取締役会議長
       を務め、2006年12月から2011年７月までは同社の最高経営責任者であった。
      ・2002年６月から2006年８月までグローバルな商取引・決済プロバイダーであるイーベイ・インクの最高
       執行責任者を務め、1999年８月から2002年６月までイーベイ・テクノロジーズの社長であった。
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      ・1998年７月から1999年８月まで、コンピューター・メーカーであるゲートウェイ・インクのシニア・
       ヴァイス・プレジデント兼最高情報責任者を務めていた。
      ・1995年２月から1998年７月まで、コンピューター・ネットワーク製品のメーカーであるベイ・ネット
       ワークス・インクのヴァイス・プレジデント兼最高情報責任者を務めていた。
      ・フロリダ・アトランティック大学で応用文学士号を取得している。
    （ｂ）役員等の報酬

     2023  年度の報酬要約表
     以下の表および関連する注釈は、                 2023  年度、   2022  年度および      2021  年度の間に提供された役務につき、                  NEO  が
    得た報酬の総額（ただし、スー氏およびファバラ氏は、                             2022  年度および      2021  年度は   NEO  ではなかったため、
    2023  年度の報酬のみが報告されている。）を示すものである。表に記載されている各                                         NEO  の報酬合計の主な要
    素は、基本給、年間インセンティブ報酬、ならびにストック・オプション、リストリクテッド・ストック・
    ユニットおよびパフォーマンス・シェアの形による長期インセンティブ報酬である。その他の給付について
    は、「その他すべての報酬」の欄に記載されており、これらの給付の詳細は、「                                         202  3 年度におけるその他す
    べての報酬に関する表           」に記載されている。
                                                    その他

                                             年金給付額
                                      ノンエクイティ・イ
                                 オプション                  すべての
                                            および非適格報酬繰延
                                      ンセンティブ・プラ
                      ボーナス     株式報酬       報酬          制度収入の変動額        報酬
                                        ン報酬
        氏名および           給与                                      合計
                        (1)     (2)(3)      (4)      (5)      (6)      (7)
        主たる役職       年度   (米ドル  )  (米ドル  )   (米ドル  )    (米ドル  )    (米ドル  )    (米ドル  )    (米ドル  )   (米ドル  )
    ライアン・マキナニー
               2023   1,366,543       -   11,588,449      4,125,008      5,250,000       4,626     269,942   22,604,568
     最高経営責任者
               2022   1,104,239       -   9,114,177      3,337,503      3,520,000       3,230      28,686   17,107,835
               2021   1,100,019       -   9,845,103      3,212,500      3,630,000       2,670      27,400   17,817,692
    アルフレッド・Ｆ・
               2023   1,350,402       -   16,416,285      6,582,523      5,062,500         -    310,722   29,722,432
    ケリー・ジュニア
               2022   1,555,978       -   14,782,648      5,325,013      6,200,000         -    239,963   28,103,602
     執行会長
               2021   1,550,031       -   17,681,675      5,125,009      6,400,000         -    188,123   30,944,838
    クリス・スー
               2023    207,696    3,500,000     11,000,043         -    537,226        -    20,770   15,265,735
     最高財務責任者
    ヴァサント・プラブ
               2023   1,100,008       -   7,470,155      2,831,130      3,300,000       1,676     6,826,555    21,529,524
     元ヴァイス・
               2022   1,104,239       -   7,263,594      2,624,981      3,520,000       1,053      23,396   14,537,263
     チェアマン兼
               2021   1,100,019       -   8,187,025      2,624,993      3,630,000        979     31,400   15,574,416
     最高財務責任者
    ポール・ファバラ
               2023    800,010      -   4,102,878      1,159,312      1,800,000         -    37,062   7,899,262
     最高リスク責任者
    ラジャト・タネジャ
               2023   1,200,014       -   11,406,003      3,816,174      3,600,000       2,442      35,500   20,060,133
     技術部門の
               2022   1,104,239       -   8,585,208      3,124,998      3,520,000       1,587      20,383   16,356,415
     プレジデント
               2021   1,100,019       -   9,329,605      3,049,986      3,630,000       1,421      20,733   17,131,764
    ケリー・マホン・
               2023    900,016      -   6,992,276      2,136,295      2,362,500       2,142      43,645   12,436,874
    トゥリエー
               2022    853,282      -   4,316,984      1,762,489      2,380,000       1,408      29,050   9,343,213
     ヴァイス・チェアマン兼
               2021    779,535      -   4,119,771      1,262,494      1,980,000       1,245      38,267   8,181,312
     人事・企業総務部門最高責任者
                                123/254







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    （注１）    ボーナス
        スー氏が前雇用主に返済することが求められていた移転費用およびそれに関連する費用の金額に相当する
        500,000    米ドルの現金払いに加えて、スー氏が前雇用主から支払を受ける権利を失ったボーナスおよびその他の
        インセンティブに対する           3,000,000     米ドルの一時金（現金報酬）を示している。いずれも、スー氏のオファーレ
        ターに従って支払われた。
    （注２）    株式報酬
        2023  年度、   2022  年度および     2021  年度に付与されたリストリクテッド・ストック・ユニットならびにパフォーマン
        ス・シェアを示している。この金額は、                  FASB   ASC  第 718  号に従って計算された、各            NEO  に対して付与された報酬の
        付与日における公正価値の合計額を示し、パフォーマンス・シェアは、目標パフォーマンス・レベルで示されて
        いる。
    （注３）下記の表および補足情報は、当社の                     NEO  の 2023  年度における株式報酬の詳細である。リストリクテッド・ストッ
        ク・ユニットは、付与日の１年後から実質的に等しい３回の年間割賦金が与えられる。                                        FASB   ASC  第 718  号の要求
        どおり、下記の表に示されているパフォーマンス・シェアの金額（目標および最大レベル）は、１株当たり利益
        （以下「    EPS  」という。）目標が設定された              2023  年度の報酬（（ⅰ）         2020  年 11 月 19 日付与分（     2023  年 11 月 30 日に
        権利が確定）、（ⅱ）          2021  年 11 月 19 日付与分（     2024  年 11 月 30 日に権利が確定する予定）ならびに（ⅲ）                   2022  年 11
        月 19 日付与分および       2023  年２月   15 日付与分（それぞれ         2025  年 11 月 30 日および    2026  年２月   15 日に権利が確定する予
        定））の全株式数の３分の１に基づく。                   2021  年 11 月、  2022  年 11 月および    2023  年２月に付与された報酬の残余分
        は、その後の年度について設定された                  EPS  目標と連動し、当該年度の報酬要約表に記載される。スー氏の報酬額
        は、  2023  年 12 月７日付けで      SEC  に提出済みの最終版の株主総会招集通知の「スー氏がビザに入社したことに伴う
        一時金措置」に記載されているように、スー氏の雇用に伴って付与された一時的なリストリクテッド・ストッ
        ク・ユニットで構成されている。下記の表のすべての金額は、付与日現在価値であり、アスタリスク記号が付さ
        れた欄の金額は、「         2023  年度の報酬要約表」の「株式報酬」の欄に含まれている。
                            年次株式報酬の要素                   一時的株式報酬の要素

                                    補足情報                   補足情報
                            パフォーマンス・                   パフォーマンス・
                      リストリクテッ                   リストリクテッ
                                   パフォーマン                   パフォーマン
                              シェア                   シェア
                      ド・ストック・ユ                   ド・ストック・ユ
                                    ス・シェア                   ス・シェア
                      ニットの価値       －目標額            ニットの価値       －目標額
                                    －最大額                   －最大額
                          (*)       (*)             (*)       (*)
                      （米ドル）       （米ドル）       （米ドル）      （米ドル）       （米ドル）       （米ドル）
    ライアン・マキナニー
                        3,374,908       6,924,894      13,849,789        749,942       538,705     1,077,411
    アルフレッド・Ｆ・ケリー・ジュニア                   5,374,978      11,041,307      22,082,612          -       -      -
    クリス・スー                      -       -      -    11,000,04   3       -      -
    ヴァサント・プラブ                   2,250,079       5,220,076      10,440,152          -       -      -
    ポール・ファバラ                   1,000,035       2,025,432      4,050,865         -    1,077,411      2,154,822
    ラジャト・タネジャ                   3,124,899       6,485,419      12,970,839          -    1,795,685      3,591,370

    ケリー・マホン・トゥリエー                   1,800,021       3,396,570      6,793,140         -    1,795,685      3,591,370
    （注４）    オプション報酬

        2023  年度、   2022  年度および     2021  年度に付与されたストック・オプションを示している。この金額は、                                FASB   ASC  第
        718  号に従って計算され、各           NEO  に対して付与された報酬の付与日における公正価値の合計額を示すものである。
        これらの金額の計算において利用された前提は、「第６－１財務書類－注記                                   17 株式に基づく報酬」に記載されて
        いる。ストック・オプションは、付与日の１年後から実質的に等しい３回の年間割賦金が与えられる。
        報告された金額には、          FASB   ASC  第 718  号に従って計算された公正価値の増分も含まれる。かかる公正価値の増分
        は、従業員の死亡、障害または退職による雇用終了後の３年間の行使期限を撤廃し、これらの状況において権利
        が確定したストック・オプションを当該個人のストック・オプション報酬契約に定めるオプションの満期日まで
        行使することができるようにするための、発行済ストック・オプションの変更に伴うものである。この変更に関
        連して報告された金額は、マキナニー氏は０米ドル、ケリー氏は                              1,207,548     米ドル、プラブ氏は         581,144    米ドル、
        ファバラ氏は      159,299    米ドル、タネジャ氏は          691,185    米ドル、マホン・トゥリエー氏は                336,272    米ドルである。か
        かる措置は、現役従業員が保有するすべての発行済ストック・オプションに適用された。かかる変更の一環とし
        て、追加のストック・オプションは付与されず、ストック・オプションの行使価格はかかる変更に伴って変化し
        なかった。
    （注５）    ノンエクイティ・インセンティブ・プラン報酬
        2023  年度の金額は、事前に設定された業績目標に対してその実績に基づき、年間インセンティブ制度の下で得ら
        れ、  2023  年 11 月 15 日に支払われた現金報酬を示している。
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    （注６）    年金給付額の変動額および非適格報酬繰延制度収入の変動額
        2023  年度におけるすべての年金制度に基づく累積年金現価のプラスの変動総額を示している。非適格繰延報酬に
        ついて、市場価格を上回る収益または優遇的収益は存在しない。
    （注７）    その他すべての報酬
        2023  年度の「その他すべての報酬」の詳細は、以下の「                        2023  年度におけるその他すべての報酬に関する表」に含
        まれている。
     2023  年度におけるその他すべての報酬に関する表

     下記の表は、「        202  3 年度の報酬要約表」の「その他すべての報酬」の欄に記載の金額に関してさらなる情
    報を示すものである。
                                    会社支給の       401 ｋプラン
                       退職金       社用車      飛行機       マッチ額       その他
                                                        合計
                         (1)       (2)      (3)       (4)      (5)
                      (米ドル  )    (米ドル  )    (米ドル  )    (米ドル  )    (米ドル  )    (米ドル  )
    ライアン・マキナニー
                          -     6,928      223,014        33,000      7,000     269,942
    アルフレッド・Ｆ・ケリー・ジュニア                      -       -    262,722        33,000      15,000      310,722
    クリス・スー                      -       -      -      20,770        -    20,770
    ヴァサント・Ｍ・プラブ                   6,657,984          -      -      33,000     135,571     6,826,555
    ポール・ファバラ                      -       -      -      33,000      4,062      37,062
    ラジャト・タネジャ                      -       -      -      33,000      2,500      35,500
    ケリー・マホン・トゥリエー                      -       -      -      33,000      10,645      43,645
    （注１）役員退職金制度に基づき支払われる金額を示しており、（ⅰ）                                 6,600,000     米ドル（プラブ氏の基本給および目標

        年間インセンティブ報酬の合計額を２倍した金額）ならびに（ⅱ）                               57,984   米ドル（雇用終了後２年間継続する医
        療補助費に相当する現金額）からなる。プラブ氏は、自身の株式報酬契約の一部に記載されている「退職」の条
        件を満たしており、その結果、それらの報酬のうち権利未確定分について、同氏の雇用が終了する                                             2023  年９月   30
        日以降も権利が確定されることとなった。
    （注２）当社の社用車および運転手の個人的利用の費用を示している。表中の金額は、社用車が出張以外のために利用さ
        れた時間の割合に関連する燃料のビザへの増分費用に基づいて決定され、運転手が出張以外のために利用された
        時間の割合に対する運転手の給与および手当の費用も含まれる。
    （注３）マキナニー氏およびケリー氏の会社支給の飛行機の個人的利用に伴う費用ならびに業務関連フライトの同行費の
        増分費用を示している。           2023  年 12 月７日付けで      SEC  に提出済みの最終版の株主総会招集通知の「報酬の考察およ
        び分析－    2023  年度の報酬－臨時収入およびその他の個人的                    給付  」に記載されているように、マキナニー氏および
        ケリー氏は、すべての出張旅行および個人旅行に会社支給の飛行機を使用することがそれぞれ求められており、
        会社支給の飛行機の個人的利用について１事業年度当たり                           250,000    米ドルを超える金額をビザに返済することが
        求められている。
    （注４）    2023  暦年の   401  ｋマッチ上限額は        33,000   米ドルであった。
    （注５）ビザおよびビザ財団が提供する慈善マッチング・ギフト制度に基づき一部の                                       NEO  が代表して行った寄付金が含ま
        れる。表中の慈善寄付の総額は、ケリー氏は                     10,000   米ドル、マホン・トゥリエー氏は                8,530   米ドル、マキナニー
        氏およびプラブ氏はそれぞれ              2,000   米ドルである。これらの慈善マッチング拠出の年間上限は１暦年当たり
        10,000   米ドルである。上表には、            NEO  に代わってビザが        PAC  慈善寄付マッチング制度に基づいて                2023  年度に行った
        マッチング拠出も含まれており、その金額は、マキナニー氏およびケリー氏はそれぞれ                                        5,000   米ドル、プラブ氏
        は 4,230   米ドル、ファバラ氏は          4,062   米ドル、    タネジャ氏は      2,500   米ドル、    マホン・トゥリエー氏は           2,115   米ドルで
        ある。これらの慈善寄付の年間上限は１暦年当たり                        5,000   米ドルである。プラブ氏の金額には、雇用終了に伴っ
        て支払われる未消化の有給休暇分の                129,341    米ドルが含まれる。
    （３）【監査の状況】

    （ａ）外部監査および内部監査
     KPMG  は、  2008  年の当社の      IPO  以降、当社の独立監査人となっており、                    KPMG  は当社の     2023  年度財務諸表の監査
    を行った。また、監査・リスク委員会は、独立登録公認会計事務所を交代すべきかどうか定期的に検討して
    いる。これは、独立性および客観性を維持することが独立登録公認会計事務所にとって重要であると監査・
    リスク委員会が考えているからである。                     KPMG  を再任するかどうか決定する際に、監査・リスク委員会は、以
    下を含む複数の要因から検討している。
     ・ KPMG  が関与する時間
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     ・ KPMG  の独立性および客観性
     ・当社が関わる業界において、ビザの国際的な業務の複雑性を扱う                                  KPMG  の能力および専門知識
     ・過去および最近の業績（              KPMG  が監査・リスク委員会と連絡を取る程度および質ならびに                              KPMG  の全体的な
       業績に関する経営陣からのフィードバックを含む。）
     ・当該事務所に関する最近の               PCAOB   検査報告
     ・絶対的水準および同業者との比較の両方に基づく                          KPMG  の報酬の妥当性
     監査・リスク委員会は、             KPMG  を当社の独立登録公認会計事務所として引続き維持することが当社および当
    社の株主にとって最善の利益になると考えている。
     当社の内部監査および外部監査に関する詳細な情報については、上記「（                                      １）  コーポレート・ガバナンス
    の概要」を参照のこと。
    （ｂ）監査報酬の内容等

     ①　外国監査公認会計士等に対する報酬の内容
                                       （単位：上段は千米ドル、下段は千円）
                        2022  年                    2023  年
                監査証明業務に           非監査証明業務に            監査証明業務に           非監査証明業務に
        区分
                      (2)                       (2)
                基づく報酬            基づく報酬           基づく報酬            基づく報酬
     提出会社および
     その連結子会社
                   11,666            1,849           11,033            2,078
          (1)
       合計
                  1,713,152            271,526           1,620,196            305,154
    （注１）合計には、親監査、子会社のための地域の法定監査およびその他の手数料につき支払われた金額が含まれてい
        る。
    （注２）監査証明業務に基づく報酬は、主として以下を示している。
        監査報酬：年次財務諸表の監査、財務報告に係る当社の内部統制の監査、                                   SEC  登録届出書に関するコンフォー
        ト・レターおよび同意書の作成、財務諸表の四半期レビューに関連して提供された専門家によるサービスならび
        に地域の法定監査に関するサービスに対する報酬の合計を示す。
     ②　その他重要な報酬の内容

      該当なし。
     ③　外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査証明業務の内容

      主として以下を示している。
      監査関連報酬：保証および監査関連サービスに対する報酬（ただし、上記の監査報酬には含まれない。）
      の合計を示す。保証および監査関連サービスには、従業員福利厚生制度の監査、特定情報システムおよび
      業務部門に係る内部統制の審査（保証業務基準書第                          18 号および国際保証業務基準第               3402  号）ならびに財務
      会計および報告基準に係る協議に関するサービスが含まれている。
      税務報酬：納税申告書の作成に関連する税務サービス、その他税務コンプライアンスサービス、税務計画
      サービスおよび財務報告の監視役割を担っていない個人向けの国外在住者の納税申告書の作成サービスに
      対する報酬の合計を示す。
      その他すべての報酬：拡張可能な事業報告言語サービス、認証および会計調査ツールの利用料を示す。
     ④　監査報酬の決定方針

      監査人の独立性に関する             SEC  および   PCAOB   の要求どおり、監査・リスク委員会は独立登録公認会計事務所を
    任命し、報酬を決定し、その業務を監督する職責を負う。憲章および事前承認方針に従い、監査・リスク委
    員会は、独立登録公認会計事務所が当社に提供するすべての監査および内部統制関連サービスならびに許容
    され得る非監査サービス（その契約条件を含む。）を事前承認しなければならない。ただし、証券取引所法
    第 10 Ａ条（ｉ）（１）（Ｂ）で規定されている些細な非監査サービスについては例外があり、それについて
    は監査・リスク委員会は監査完了前に承認する。                         2023  年度、   KPMG  が当社に提供したすべてのサービスは、適
    用される     SEC  規則および事前承認方針に従い、監査・リスク委員会による事前承認を受けており、監査・リス
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    ク委員会は、       KPMG  が提供した書類につき、税務サービスならびにその規定が                              KPMG  の独立性に与える潜在的効
    果について検討および議論した。
      独立登録公認会計事務所の独立性をさらに高めるため、当社は、独立登録公認会計事務所の業務および独
    立登録公認会計事務所における従業員または元従業員の雇用に関する方針および手続きを採用した。
    （４）【役員の報酬等】

      該当なし。「（２）役員の状況」を参照のこと。
    （５）【株式の保有状況】

     該当なし。
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    第６【経理の状況】
     ビザ・インク（以下「ビザ」という。）は、                       1934  年米国証券取引所法に基づき、年次報告書フォーム                          10-  Ｋ
    を本国において開示している。                2023  年 11 月 15 日付けの年次報告書フォーム               10-  Ｋに記載の      2023  年９月   30 日現在
    および   2022  年９月   30 日現在ならびに        2023  年９月   30 日に終了した３年間の各年の英文連結財務諸表がこの項に
    記載されている。英文連結財務諸表は、米国証券取引委員会のレギュレーション                                         S-X  に準拠して作成したもの
    である。
     上記の英文連結財務諸表は、               2023  年度のビザの独立登録公認会計事務所であるケーピーエムジー　エルエ
    ルピーによる監査を受けており、別紙のとおりケーピーエムジー　エルエルピーの独立登録公認会計事務所
    の監査報告書および同意書を受領している。
     なお、ケーピーエムジー　エルエルピーによる監査を受けたことにより、ビザの英文連結財務諸表は「財
    務諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和                        32 年大蔵省令第       12 号）第１条の２の規定で定めるところの、
    監査証明に相当すると認められる証明を受けたとみなされるため、金融商品取引法第                                           193  条の２第１項第１号
    の規定に基づき、本邦の公認会計士または監査法人による監査証明を受けていない。
     「財務諸表等の用語、様式および作成方法に関する規則」（昭和                                 38 年大蔵省令第       59 号）第   131  条第１項の規
    定に基づき、上記英文連結財務諸表の和文翻訳を本書に記載した。
     ビザの英文連結財務諸表は、米ドルで記載されている。以下の主要な計数についての米ドル金額の日本円
    への換算は、       2024  年２月１日現在の株式会社三菱                 UFJ  銀行公表の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝
    146.85   円）の換算レートで計算したものである。
     上記の主要な計数の円換算額および本項末尾に記載の「日本と米国における会計原則及び会計慣行の相
    違」に関する記載は、ビザの英文連結財務諸表に含まれておらず、したがって独立登録公認会計事務所であ
    るケーピーエムジー　エルエルピーの監査報告書の対象に含まれていない。
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    １【財務書類】
                             ビザ・インク

                            連結貸借対照表
                                   ( 一株当たり情報に関するデータを除き、単位                    ：百万   )

                                  2023  年９月   30 日         2022  年９月   30 日
                               ( 百万ドル    )   （百万円）        ( 百万ドル    )  （百万円）
    資産
                                $ 16,286                    \ 2,303,930
    現金および現金同等物                                  \  2,391,599        $ 15,689
    使途制限現金同等物－米国訴訟エスクロー勘定                             1,764        259,043        1,449       212,786
    投資有価証券                             3,842        564,198        2,833       416,026
    未収決済金                             2,183        320,574        1,932       283,714
    売掛金                             2,291        336,433        2,020       296,637
    顧客担保資産                             3,005        441,284        2,342       343,923
    １年以内回収予定顧客インセンティブ                             1,577        231,582        1,272       186,793
                                  2,584        379,460        2,668       391,796
    前払費用およびその他流動資産
       流動資産合計                          33,532       4,924,174        30,205      4,435,604
    投資有価証券                             1,921        282,099        2,136       313,672
    顧客インセンティブ                             3,789        556,415        3,348       491,654
    不動産、設備およびテクノロジー（純額）                             3,425        502,961        3,223       473,298
    のれん                             17,997       2,642,859        17,787      2,612,021
    無形資産（純額）                             26,104       3,833,372        25,065      3,680,795
                                  3,731        547,897        3,737       548,778
    その他資産
                                $ 90,499     \ 13,289,778        $ 85,501
                                                      \12,555,822
       資産合計
    負債
                                $      375             $    340     \      49,929
    買掛金                                  \   55,069
    未払決済金                             3,269        480,053        3,281       481,815
    顧客担保資産見返                             3,005        441,284        2,342       343,923
    未払報酬および給付                             1,506        221,156        1,359       199,569
    顧客インセンティブ                             8,177      1,200,792         6,099       895,638
    未払費用                             5,015        736,453        3,726       547,163
    短期債務                               -         -     2,250       330,413
                                  1,751        257,134        1,456       213,814
    未払訴訟債務
       流動負債合計                          23,098       3,391,941        20,853      3,062,263
    長期債務                             20,463       3,004,992        20,200      2,966,370
    繰延税金負債                             5,114        750,991        5,332       783,004
                                  3,091        453,913        3,535       519,115
    その他負債
                                       \   7,601,837             \ 7,330,752
                                $ 51,766               $ 49,920
       負債合計
    契約債務および偶発債務（注記              18 および注記     20 ）
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。

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                             ビザ・インク
                         連結貸借対照表        － ( つづき   )
                               ( 一株当たり情報に関するデータを除き、単位                    ：百万   )

                                2023  年９月   30 日       2022  年９月   30 日
                              ( 百万ドル    )  （百万円）       ( 百万ドル    )  （百万円）
    資本
    2023  年および    2022  年９月   30 日現在、    シリーズ    A 、 シ
     リーズ   B およびシリーズ        C  転換参加型優先株式（優先
     株式）   、額面   0.0001   ドル、授権株式数        25 株および    発
     行済株式数５株（シリーズ            A 優先株式    ：１株未満、
     シリーズ    B 優先株式：２株、シリーズ             C  優先株式：３
                                1,698      249,351        2,324      341,279
     株）
    2023  年および    2022  年９月   30 日現在、それぞれ、         クラス
     A 、 クラス   B および   クラス    C  普通株式ならびに        資本剰
     余金  、額面   0.0001   ドル、授権株式数        2,003,341     株
     （ クラス   A 普通株式    ： 2,001,622     株、  クラス   B 普通株
     式 ： 622  株、  クラス    C  普通株式    ： 1,097   株 ）、発行済
     株式数   1,849   株（クラス     A 普通株式：     1,594   株、クラ
     ス B 普通株式：     245  株、クラス      C  普通株式：     10 株）お
     よび  1,890   株 （クラス    A 普通株式：     1,635   株、クラス     B
                                20,452     3,003,376        19,545      2,870,183
     普通株式：     245  株、クラス      C  普通株式：     10 株）
                                 (140)     (20,559)        (35)      (5,140)
    カバード・ロスを回収する権利
                                18,040     2,649,174        16,116      2,366,635
    未処分利益
    累積その他包括利益（損失）             ：
                                 (64)     (9,398)        (106)      (15,566)
     投資有価証券
                                 (155)     (22,762)        (169)      (24,818)
     確定給付型年金およびその他の退職後給付制度
                                 (177)     (25,992)         418      61,383
     デリバティブ商品
                                 (921)     (135,249)        (2,512)      (368,887)
     為替換算調整
                                (1,317)      (193,401)        (2,369)      (347,888)
      累積その他包括       利益（   損失  ） 合計
                                38,733     5,687,941        35,581      5,225,070
      資本合計
                               $ 90,499            $ 85,501
                                    \13,289,778              \12,555,822
      負債および資本合計
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。

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                             ビザ・インク
                            連結損益計算書
                                   ( 一株当たり情報に関するデータを除き、単位                    ：百万   )

                                ９月  30 日に終了した事業年度
                        2023  年            2022  年           2021  年
                   ( 百万ドル    )    ( 百万円   )   ( 百万ドル    )  （百万円）       ( 百万ドル    )  （百万円）
                    $ 32,653              $ 29,310            $ 24,105
                           \4,795,093             \4,304,174
                                                      \3,539,819
    純収益
    営業費用

    人件費                  5,831       856,282        4,990      732,782        4,240      622,644
    マーケティング費                  1,341       196,926        1,336      196,192        1,136      166,822
    ネットワークおよび処理費                   736      108,082         743     109,110         730     107,201
    専門家報酬                   545      80,033        505     74,159        403     59,181
    減価償却費および償却費                   943      138,480         861     126,438         804     118,067
    一般管理費                  1,330       195,311        1,194      175,339         985     144,647
                       927      136,130         868     127,466          3      441
    訴訟引当金
                      11,653      1,711,243        10,497     1,541,484         8,301     1,219,002
    営業費用合計
                      21,000      3,083,850        18,813     2,762,689        15,804     2,320,817
    営業利益
    営業外収益（費用）

                      (644)      (94,571)        (538)     (79,005)        (513)     (75,334)
    支払利息
    投資収益    （費用）    およびその
                       681      100,005        (139)     (20,412)         772     113,368
    他
                        37      5,433       (677)     (99,417)         259     38,034
    営業外収益     （費用）    合計
                      21,037      3,089,283        18,136     2,663,272        16,063     2,358,852
    税引前利益
                      3,764       552,743        3,179      466,836        3,752      550,981
    法人税等
                    $ 17,273      \2,536,540       $ 14,957     \2,196,435       $ 12,311     \1,807,870
    当期純利益
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。

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                                                           有価証券報告書
                             ビザ・インク
                         連結損益計算書        － ( つづき   )
                                 ( 一株当たり情報に関するデータを除き、単位                    ：百万   )

                                ９月  30 日に終了した事業年度
                        2023  年           2022  年           2021  年
                    ( ドル  )    （円）       ( ドル  )    （円）       ( ドル  )    （円）
    基本的一株当たり利益
                     $   8.29
                                  $   7.01            $   5.63
                            \ 1,217             \ 1,029            \    827
       クラス   A 普通株式
                     $ 13.26
                            \ 1,947      $ 11.33      \ 1,664      $   9.14     \ 1,342
       クラス   B 普通株式
                     $ 33.17
                                  $ 28.03            $ 22.53
                            \ 4,871             \ 4,116            \ 3,309
       クラス    C  普通株式
    基本的加重平均発行済株式数

                      1,618              1,651             1,691
       クラス   A 普通株式
                       245              245             245
       クラス   B 普通株式
                       10              10             10
       クラス    C  普通株式
    希薄化後一株当たり利益

                     $   8.28
                                  $   7.00            $   5.63
                            \ 1,216             \ 1,028            \    827
       クラス   A 普通株式
                     $ 13.24
                            \ 1,944      $ 11.31      \ 1,661      $   9.13     \ 1,341
       クラス   B 普通株式
                     $ 33.13
                                  $ 28.00            $ 22.51
                            \ 4,865             \ 4,112            \ 3,306
       クラス    C  普通株式
    希薄化後加重平均発行済株式数

                      2,085              2,136             2,188
       クラス   A 普通株式
                       245              245             245
       クラス   B 普通株式
                       10              10             10
       クラス    C  普通株式
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。

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                             ビザ・インク
                           連結包括利益計算書
                                 ９ 月 30 日に終了した事業年度

                         2023  年           2022  年           2021  年
                     ( 百万ドル    )   ( 百万円   )   ( 百万ドル    )  （百万円）       ( 百万ドル    )  （百万円）
                     $ 17,273     \2,536,540       $ 14,957     \2,196,   435    $ 12,  311   \1,807,   870
    当期純利益
    その他包括利益（損失）：
     投資有価証券：
      未実現利益（損失）（純額）                  53      7,783       (133)     (19,531)         (4)      (587)
        税効果額                (11)     (1,615)         28     4, 112        1      147
      組替調整額                  －       －       －       －       (1)      (147)
     確定給付型年金およびその他の
       退職後給付制度：
      未実現年金数理利益（損失）
        および過去勤務費用（貸方
        差異）（費用）の純額                 6      881      (168)     (24,671)         178     26,  139
        税効果額                 －       －       38     5,580        (41)     (6,021)
      組替調整額                  10     1,469        13     1, 909       13     1, 909
        税効果額                 (2)      (294)        (3)      (441)        (3)      (441)
     デリバティブ商品：
      未実現利益（損失）（純額）                 (126)     (18,503)         917     134,661         19     2,790
        税効果額                 24     3,524       (177)     (25,992)         (1)      (147)
      組替調整額                  49     7,196        (67)     (9,839)         15     2, 203
        税効果額                (24)     (3,524)         2      294        1      147
     為替換算調整
      換算調整額                 975     143,179       (3,255)      (477,997)         (95)     (13,951)
                        98     14,391         －       －       －       －
        税効果額
                       1, 052     154,486       (2,805)      (411,914)          82     12,042
    その他包括利益（損失）
                     $ 18,325     \2,691,026       $ 12,152     \1,784,521       $ 12,  393   \1, 819  ,912
    包括利益
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。

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                                                           有価証券報告書
                             ビザ・インク

                           連結持分変動計算書
                                      （一株当たり情報に関するデータを除き、単位：百万）
                  優先株式        普通株式および      資本剰余金
                                                 累積その他
                                     カバード・
                                     ロスを回収           包括利益（損
                株式数      金額     株式数      金額     する権利     未処分利益       失）     資本合計
                         (1)
                     $  2,324          $ 19,545     $   (35)    $ 16,116      $ (2,369)     $ 35,581
                  5          1,890
    2022  年９月   30 日現在の残高
    当期純利益                                        17,273            17,273
    その他包括利益（損失）                                               1,052      1,052
    ビザ・ヨーロッパ域内で
     発生したカバード・ロ
     ス                                  (136)                  (136 )
    転換比率の調整を通じた
     回収                  (30)                 31                  1
    公開市場における売却に伴
     うクラス   A普通株式への
                   (2)
     転換             －     (596)      10     596                        －
    株式に基づく報酬                              765                       765
    持株制度に基づき発行され
     た株式                        5     260                       260
    納税用に現金決済された制
     限株式および業績連動
     型株式                        (1)     (130)                       (130 )
    配当宣言および支払済の現
     金配当額（四半期ごとの
     金額はクラス     A普通株式
     一株当たり    0.45  ドル）                                 (3, 751 )          (3,751)
                             (55)     (584)          (11,598)            (12,182)
    クラス   A普通株式の買戻し
                         (1)
                     $  1,698          $ 20,452     $   (140)     $ 18,040      $ (1,317)     $ 38,733
                  5          1,849
    2023  年９月   30 日現在の残高
    (1)  2023  年および    2022  年９月   30 日現在、シリーズ        A 優先株式の帳簿価額は、それぞれ                456  百万ドルおよび       1.0  十億ドルで

    あった。シリーズ        B およびシリーズ        C  優先株式の帳簿価額については、注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画を
    参照のこと。
    (2)  これらの増加または減少は、１百万株未満である。
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。
                             ビザ・インク

                        連結持分変動計算書          － ( つづき   )
                                      （一株当たり情報に関するデータを除き、単位：百万）
                  優先株式        普通株式および      資本剰余金
                                                 累積その他
                                     カバード・
                                     ロスを回収           包括利益（損
                株式数      金額     株式数      金額     する権利     未処分利益       失）     資本合計
                         (1)
                     $  3,080          $ 18,855     $   (133)     $ 15,351      $    436     $ 37,589
                  5          1,932
    2021  年９月   30 日現在の残高
    当期純利益                                        14,957            14,957
    その他包括利益（損失）                                               (2, 805 )   (2,805)
    ビザ・ヨーロッパ域内で
     発生したカバード・ロ
     ス                                   (43)                  (43 )
    転換比率の調整を通じた
     回収                 (141)                 141                  －
                   (2)
    シリーズ   A優先  株式の   発行     －      (3)                                   (3)
    公開市場における売却に伴
     うクラス   A普通株式への
                   (2)
     転換             －     (612)      10     612                        －
    株式に基づく報酬                              602                       602
    持株制度に基づき発行され
     た株式                        4     196                       196
    納税用に現金決済された制
     限株式および業績連動
                              (2)
     型株式                        －     (120)                       (120 )
    配当宣言および支払済の現
     金配当額（四半期ごとの
     金額はクラス     A普通株式
     一株当たり    0.375  ドル）                                 (3, 203 )          (3,203)
                             (56)     (600)          (10,989)            (11,589)
    クラス   A普通株式の買戻し
                                134/254

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                                                           有価証券報告書
                         (1)
                     $  2,324          $ 19,545     $   (35)    $ 16,116      $ (2,369)     $ 35,581
                  5          1,890
    2022  年９月   30 日現在の残高
    (1)  2022  年および    2021  年９月   30 日現在、シリーズ        A 優先株式の帳簿価額は、それぞれ                1.0  十億ドルおよび       486  百万ドルで

    あった。シリーズ        B およびシリーズ        C  優先株式の帳簿価額については、注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画を
    参照のこと。
    (2)  これらの増加または減少は、１百万株未満である。
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。
                             ビザ・インク

                        連結持分変動計算書          － ( つづき   )
                                      （一株当たり情報に関するデータを除き、単位：百万）
                  優先株式        普通株式   および資本剰余金
                                                 累積その他
                                      カバード・
                                      ロスを回収           包括利益（損
                株式数      金額     株式数      金額     する権利     未処分利益       失）     資本合計
                     $  5,086          $ 16,721     $    (39)     $ 14,088     $     354   $ 36,210
                  5          1,939
    2020  年９月   30 日現在の残高
    当期純利益                                        12,311            12,311
    その他包括利益（損失）
     （税引後）                                               82     82
    新たな会計基準の採用                                          3            3
    ビザ・ヨーロッパ域内で
     発生したカバード・ロ
     ス                                   (147)                 (147)
    転換比率の調整を通じた
     回収                  (55)                 53                 (2)
    公開市場における売却に伴
     うクラス   A普通株式への
                   (1)
     転換             －    (1,951)       29     1,951                        －
    株式に基づく報酬                               542                       542
    持株制度に基づき発行され
     た株式                         5     208                       208
    納税用に現金決済された制
     限株式および業績連動型
     株式                        (1)     (144)                       (144)
    配当宣言および支払済の現
     金配当額（四半期ごとの
     金額はクラス     A普通株式
     一株当たり    0.32  ドル）                                  (2,798)            (2,798)
                             (40)     (423)          (8,253)            (8,676)
    クラス   A普通株式の買戻し
                     $  3,080          $ 18,855          $ 15,351     $     436   $ 37,589
                  5          1,932          $   (133)
    2021  年９月   30 日現在の残高
    (1)  これらの増加または減少は、１百万株未満である。

    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。
                             ビザ・インク

                           連結持分変動計算書
                                      （一株当たり情報に関するデータを除き、単位：百万）
                  優先株式        普通株式および      資本剰余金
                                                 累積その他
                                    カバード・ロ
                                    スを回収する            包括利益（損
               株式数      金額     株式数      金額      権利     未処分利益       失）     資本合計
    2022  年９月   30 日現在の残
                        (1)
                   ￥ 341,279         ￥ 2,870,183     ￥ (5,140)    ￥ 2,366,635           ￥ 5,225,070
                 5          1,890                      ￥ (347,888)
     高
    当期純利益                                       2,536,540            2,536,540
    その他包括利益（損失）                                              154,486      154,486
    ビザ・ヨーロッパ域内
     で発生したカバー
     ド・ロス                                (19,972)                   (19,972)
    転換比率の調整を通じ
     た回収                (4,406)                 4,552                   147
                                135/254


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    公開市場における売却に
     伴うクラス    A普通株式                                                －
                  (2)
     への転換            －    (87,523)       10    87,523
    株式に基づく報酬                            112,340                        112,340
    持株制度に基づき発行さ
     れた株式                       5    38,181                        38,181
    納税用に現金決済された
     制限株式および業績連
     動型株式                       (1)    (19,091)                        (19,091)
    配当宣言および支払済の
     現金配当額（四半期ご
     との金額はクラス       A普
     通株式一株当たり       0.45
     ドル）                                      (550,834)            (550,834)
    クラス   A普通株式の買戻
                            (55)    (85,760)          (1,703,166)            (1,788,927)
     し
                        (1)
    2023  年９月   30 日現在の残
                   ￥ 249,351         ￥ 3,003,376          ￥ 2,649,174           ￥ 5,687,941
                 5          1,849          ￥ (20,559)           ￥ (193,401)
     高
    (1)  2023  年および    2022  年９月   30 日現在、シリーズ        A 優先株式の帳簿価額は、それぞれ                456  百万ドルおよび       1.0  十億ドルで

    あった。シリーズ        B およびシリーズ        C  優先株式の帳簿価額については、注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画を
    参照のこと。
    (2)  これらの増加または減少は、１百万株未満である。
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。
                            ビザ・インク

                        連結持分変動計算書          － ( つづき   )
                                      （一株当たり情報に関するデータを除き、単位：百万）
                 優先株式       普通株式および      資本剰余金
                                                累積その他
                                   カバード・ロ
                                   スを回収する            包括利益（損
              株式数     金額     株式数      金額      権利     未処分利益        失）      資本合計
                                 ￥                         ￥
    2021  年９月   30 日現在の
                       (1)
                5  ￥ 452,298      1,932     2,768,857      ￥ (19,531)    ￥ 2,254,294      ￥  64,027     5,519,945
     残高
    当期純利益                                      2,196,435             2,196,435
    その他包括利益（損
     失）                                            (411,914)      (411,914)
    ビザ・ヨーロッパ域
     内で発生したカ
     バード・ロス                                (6,315)                   (6,315)
    転換比率の調整を通
                                                          －
     じた回収              (20,706)                  20,706
    シリーズ   A優先  株式の
                 (2)
     発行           －     (441)                                    (441)
    公開市場における売却
     に伴うクラス     A普通                                               －
                 (2)
     株式への転換           －    (89,872)       10     89,872
    株式に基づく報酬                           88,404                         88,404
    持株制度に基づき発行
     された株式                      4    28,783                         28,783
    納税用に現金決済され
     た制限株式および業
                            (2)
     績連動型株式                      －    (17,622)                         (17,622)
    配当宣言および支払済
     の現金配当額（四半
     期ごとの金額はクラ
     ス A普通株式一株当
     たり  0.375  ドル）                                  (470,361)             (470,361)
    クラス   A普通株式の買
                          (56)     (88,110)           (1,613,735)             (1,701,845)
     戻し
                                 ￥                         ￥
    2022  年９月   30 日現在の
                       (1)
                5  ￥ 341,279      1,890     2,870,183      ￥ (5,140)    ￥ 2,366,635      ￥ (347,888)      5,225,070
     残高
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    (1)  2022  年および    2021  年９月   30 日現在、シリーズ        A 優先株式の帳簿価額は、それぞれ                1.0  十億ドルおよび       486  百万ドルで
    あった。シリーズ        B およびシリーズ        C  優先株式の帳簿価額については、注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画を
    参照のこと。
    (2)  これらの増加または減少は、１百万株未満である。
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。
                             ビザ・インク

                        連結持分変動計算書          － ( つづき   )
                                      （一株当たり情報に関するデータを除き、単位：百万）
                 優先株式        普通株式   および資本剰余金
                                                累積その他
                                    カバード・ロ
                                    スを回収する            包括利益（損
                    金額     株式数      金額      権利     未処分利益       失）     資本合計
              株式数
                                 ￥
    2020  年９月   30 日現在の
                5  ￥ 746,879      1,939     2,455,479      ￥ (5,727)    ￥ 2,068,823      ￥ 51,985    ￥ 5,317,439
     残高
    当期純利益                                      1,807,870            1,807,870
    その他包括利益（損
     失）（税引後）                                             12,042      12,042
    新たな会計基準の採用                                         441            441
    ビザ・ヨーロッパ域
     内で発生したカ
     バード・ロス                                (21,587)                   (21,587)
    転換比率の調整を通
     じた回収               (8,077)                  7,783                   (294)
    公開市場における売却
     に伴うクラス     A普通                                               －
                 (1)
     株式への転換           －   (286,504)        29    286,504
    株式に基づく報酬                           79,593                        79,593
    持株制度に基づき発行
     された株式                      5    30,545                        30,545
    納税用に現金決済され
     た制限株式および業
     績連動型株式                      (1)    (21,146)                        (21,146)
    配当宣言および支払済
     の現金配当額（四半
     期ごとの金額はクラ
     ス A普通株式一株当
     たり  0.32  ドル）                                  (410,886)            (410,886)
    クラス   A普通株式の買
                           (40)     (62,118)           (1,211,953)            (1,274,071)
     戻し
                                 ￥
    2021  年９月   30 日現在の
                5  ￥ 452,298      1,932     2,768,857      ￥ (19,531)    ￥ 2,254,294      ￥ 64,027    ￥ 5,519,945
     残高
    (1)  これらの増加または減少は、１百万株未満である。

    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。
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                             ビザ・インク

                        連結キャッシュ・フロー計算書
                                 ９月  30 日に終了した事業年度

                         2023  年           2022  年           2021  年
                     ( 百万ドル    )  ( 百万円   )   ( 百万ドル    )  ( 百万円   )  ( 百万ドル    )   ( 百万円   )
    営業活動によるキャッシュ・

      フロー
                      $ 17,273    \2,536,540       $ 14,957    \2,196,435       $ 12,311     \1,807,870
    当期純利益
    営業活動により生じた（に使用し
      た）現金（純額）への当期純利
      益の調整    :
     顧客インセンティブ                 12,297     1,805,814        10,295     1,511,821         8,367     1,228,694
     株式に基づく報酬                   765    112,340         602     88,404        542     79,593
     減価償却費および償却費                   943    138,480         861    126,438         804     118,067
     繰延税金                  (483)     (70,929)        (336)     (49,342)         873     128,200
     ビザ・ヨーロッパ域内で発生し
                        (136)     (19,972)         (43)     (6,315)        (147)     (21,587)
       たカバード・ロス
     持分投資に係る（利益）損失
                        104     15,272        264     38,768       (712)     (104,557)
       （純額）
     その他                    14     2,056        (94)    (13,804)        (109)     (16,007)
    営業資産および負債の変動            :
     未収決済金                  (160)     (23,496)        (397)     (58,299)        (468)     (68,726)
     売掛金                  (250)     (36,713)         (97)    (14,244)        (343)     (50,370)
     顧客インセンティブ                 (11,014)     (1,617,406)         (9,351)    (1,373,194)         (7,510)     (1,102,844)
     その他資産                   (24)     (3,524)        (666)     (97,802)        (147)     (21,587)
     買掛金                    34     4,993        67     9,839        88     12,923
     未払決済金                  (194)     (28,489)        1,256     184,444         679     99,711
     未払費用およびその他負債                  1,291     189,583        1,055     154,927         929     136,424
                        295     43,321        476     69,901         70     10,280
     未払訴訟債務
    営業活動により生じた（に使用し
                       20,755     3,047,872        18,849     2,767,976        15,227     2,236,085
     た）現金（純額）
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。

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                             ビザ・インク
                     連結キャッシュ・フロー計算書                － ( つづき   )
                                 ９月  30 日に終了した事業年度

                         202  3 年           202  2 年           202  1 年
                     ( 百万ドル    )  （百万円）       ( 百万ドル    )  （百万円）       ( 百万ドル    )  （百万円）
    投資活動による
      キャッシュ・フロー
    不動産、設備およびテクノロジー
                      (1,059)      (155,514)         (970)     (142,445)         (705)     (103,529)
     の取得
    投資有価証券      :
     取得                 (4,363)      (640,707)        (5,997)      (880,659)        (5,111)      (750,550)
     満期償還および売却による収入                 3,160      464,046        4,585      673,307        5,701      837,192
    取得（取得した現金および使途制
                        －       －    (1,948)      (286,064)         (75)     (11,014)
     限現金控除後）
    その他投資の取得                   (121)      (17,769)         (86)     (12,629)         (71)     (10,426)
    デリバティブ商品の決済                    402      59,034         －      －       －       －
                        (25)      (3,671)        128     18,797        109     16,007
    その他の投資活動
    投資活動により生じた（に使用し
                      (2,006)      (294,581)        (4,288)      (629,693)         (152)     (22,321)
     た）現金（純額）
    財務活動による
     キャッシュ・フロー
    クラス   A 普通株式の買戻し              (12,101)      (1,777,032)        (11,589)     (1,701,845)         (8,676)     (1,274,071)
    債務の返済                  (2,250)      (330,413)        (1,000)      (146,850)        (3,000)      (440,550)
    支払配当金                  (3,751)      (550,834)        (3,203)      (470,361)        (2,798)      (410,886)
    シニア・ノート       の発行による収入             －       －     3,218      472,563         －       －
    持株制度に基づくクラス           A 普通株式
                        260      38,181        196     28,783        208     30,545
     の発行によって取得した現金
    納税用に現金決済された制限株式
                       (130)      (19,091)        (120)     (17,622)        (144)     (21,146)
     および業績連動型株式
                        200      29,370       (198)     (29,076)         －       －
    その他の財務活動
    財務活動により生じた（に使用し
                      (17,772)      (2,609,818)        ( 12 ,696)    (1,864,408)        (14,410)     (2,116,109)
     た）現金（純額）
    現金、現金同等物、使途制限現金
     および使途制限現金同等物に係                   636      93,397      (1,287)      (188,996)         (37)     (5,433)
     る為替レート変動の影響
    現金、現金同等物、使途制限現金
     および使途制限現金同等物の増
                       1,613      236,869         578     84,879        628     92,222
     加（減少）
    現金、現金同等物、使途制限現金
                      20,377      2,992,362        19,799     2,907,483        19,171     2,815,261
      および使途制限現金同等物期首
      残高
    現金、現金同等物、使途制限現金
                     $ 21,990             $ 20,377            $ 19,799
                           \ 3,229,232            \ 2,992,362            \ 2,907,483
     および使途制限現金同等物期末
     残高
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。

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                                  ９月  30 日に終了した事業年度

                          2023年             2022年             2021年
                      (百万ドル    )  （百万円）      (百万ドル    )  （百万円）      (百万ドル    )  （百万円）
     補足的開示
     法人税等に関して支払われた現金
                       $  3,433           $  3,741
                             \ 504,136            \ 549,366      $ 3,012     \ 442,312
      （純額）
                       $     617          $     607          $    643
                             \ 90,606           \ 89,138           \ 94,425
     負債に係る利息支払額
     不動産、設備およびテクノロジーの
                       $       96          $       56          $       41
                             \ 14,098           \  8,224           \  6,021
      取得に関する債務
    添付の注記を参照のこと。添付の注記は、これらの連結財務諸表の重要な一部を構成する。

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    ・ 連結財務諸表注記

    注記１    重要な会計方針の要約
      組織  　ビザ・インク（以下、「ビザ」または「当社」という。）は、                                 200  を超える国と地域において世界規
    模の商取引および貨幣の流れを促進する世界規模の決済技術を有する会社である                                         。ビザは     、世界最大の電子
    決済ネットワークの１つであるビザネットを運営することにより、取引処理サービス（主に承認、                                                   精算  およ
    び決済）を提供している。当社は、エコシステムの参加者にとって安全で信頼性の高い、効率的な                                                   貨幣の流
    れを促進する       商品、ソリューションおよびサービスを提供している。                             ビザは金融機関ではないため、カード
    発行、与信枠の提供またはビザ商品のアカウント保有者に課せられる金利および手数料の設定を行っていな
    い。多くの場合、アカウント保有者と加盟店の関係はビザの金融機関顧客に帰属し、ビザの金融機関顧客に
    よって管理されている。
      連結および表示の基礎             当社の連結財務諸表は、ビザおよびビザの連結事業体の財務諸表を含んでおり、

    米国において一般に公正妥当と認められる会計原則（以下、「                                U.S.GAAP     」という。）に準拠して表示されて
    いる。   当社は、当社が主たる受益者である変動持分事業体（以下、「                                VIE  」という。）を含む、議決権の過半
    数を所有する事業体および被支配会社を連結の範囲に含めている。当社の                                      VIE  への投資     は、表示されている当
    社の連結財務諸表に対して重要ではなかった。連結に際しては、関係会社間の残高および取引は消去されて
    いる。
      2022  年度には、ロシアに対して経済制裁が発動され、ビザとビザの顧客に影響を及ぼした。                                             2022  年３月に
    当社は、ロシアにおける当社の事業を停止し、ロシアの子会社を連結から除外した。
      当社の事業活動は相互に関連しており、各事業活動は相互に依存し、支え合っている。すべての重要な業
    務上の意思決定は、ビザを単一のグローバル企業として分析したものに基づいている。当社は、「支払サー
    ビス」を唯一の報告セグメントとしている。
      見積りの使用        U . S . GAAP  に準拠した連結財務諸表の作成にあたっては、経営陣が将来の事象に関する見積

    りおよび仮定を行うことが求められている。これらの見積りおよび仮定は、連結財務諸表日現在の資産およ
    び負債の報告金額、偶発資産および債務の開示ならびに報告期間における収益および費用の報告金額に影響
    を与える。新たな事象が発生した場合や追加情報が入手された場合、これらの見積りは変更される可能性が
    あり、そのような変更が             生じた期間に認識される             。将来における実際の結果はこれらの見積りと大幅に異な
    る可能性がある。個別の会計方針に基づく見積りの使用については、適宜、以下に詳述されている。
      現金、現金同等物、使途制限現金および使途制限現金同等物                                現金および現金同等物には、現金および特

    定の流動性の高い投資（当初満期日が取得日から                         90 日以内のもの）が含まれる。現金同等物は主に取得原価
    で計上され、通常、満期までの残存期間が短いため、公正価値に近似している。当社は、使途制限現金およ
    び使途制限現金同等物を、通常の営業活動を目的として引き出す、または使用することができない現金およ
    び現金同等物と定義している。注記                  ４ －現金、現金同等物、使途制限現金および使途制限現金同等物を参照
    のこと。
      使途制限現金同等物－米国訴訟エスクロー                       当社はエスクロー口座を維持しており、米国の対象訴訟案件

    に関する和解金による金融負債または判決確定による賠償金は、当該エスクロー口座より支払われる。米国
    の対象訴訟案件の詳細に関しては、注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画、ならびに注記                                                    20 －法
    的事項を参照のこと。エスクロー資金は、マネーマーケット投資商品で運用され、連結貸借対照表上、使途
    制限現金同等物として分類されている。エスクロー資金から生じる利息収入は、連結損益計算書の投資収益
    （費用）およびその他に認識されている。
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      公正価値      当社は、特定の金融資産および負債を継続的に公正価値で測定している。のれん、                                           無形資産な
    らびに不動産、設備およびテクノロジーなどの                        特定の非金融資産         は、  減損しているとみなされる場合に、非
    継 続 的公正価値測定の対象となる               。 公正価値は、測定日現在において市場参加者間で行われる秩序ある取引
    において資産を売却する際に受け取る、または負債を移転する際に支払う価格である。公正価値測定は、３
    段階の評価階層に基づき報告されている。注記６－公正価値の測定および投資を参照のこと。
      市場性のある持分証券             連結貸借対照表の投資有価証券に計上されている市場性のある持分証券には、各

    種従業員報酬制度および給付制度に関する株式公開企業への投資およびミューチュアル・ファンドへの投資
    を含んでいる。受取利息および配当金ならびに公正価値の変動による実現および未実現利益ならびに損失
    は、連結損益計算書の投資収益（費用）およびその他に認識されている。
      ミューチュアル・ファンドへの投資のトレーディング活動は当社の従業員の指示で行われる。当該投資は
    信託で保有されており、当社の業務上および流動性ニーズのために利用できないとみなされている。対応す
    る負債は、連結貸借対照表の未払費用に計上されており、負債の変動は、連結損益計算書の人件費に認識さ
    れている。
      売却可能負債証券          当社の負債証券への投資は、売却可能に分類され、連結貸借対照表の投資有価証券ま

    たは現金および現金同等物に計上されており、米国政府系負債証券および米国債を含んでいる。これらの有
    価証券は、取得時に取得原価で計上され、その後は公正価値で評価される。当社は、運転資金および流動性
    ニーズを満たすため、当該有価証券を売却可能とみなしている。満期日が貸借対照表日から１年                                                 未満  の投資
    または当社が１年以内の売却を意図している投資は、流動資産に分類されるが、その他のすべての有価証券
    は非流動資産に分類される。未実現利益および損失は、その他包括利益（損失）に計上されている。当社
    は、個別法を用いて有価証券の売却に係る実現利益または損失を計算している。これらの実現利益または損
    失は連結損益計算書の投資収益（費用）およびその他に計上される。受取利息は、稼得時に認識され、連結
    損益計算書の投資収益（費用）およびその他に計上される。
      当社は、負債証券の減損に関して継続的な評価を行っている。負債証券の公正価値が償却原価を下回った
    場合、当社は、有価証券を売却する意図がある場合                          または   有価証券の公正価値が償却原価を回復する前に売
    却しなければならない可能性が                50 ％超である場合に連結損益計算書の投資収益（費用）およびその他に減損
    を認識する。さらに、当社が公正価値の                     減少が信用損失によって生じていることを識別した場合、当該信用
    損失の構成要素は、連結貸借対照表上で引当金として認識され、連結損益計算書上で投資収益（費用）およ
    びその他に認識される。信用損失以外の構成要素は、売却による実現またはその後の減損まで引き続き累積
    その他包括利益（損失）に計上される。
      市場性のない持分証券             当社の市場性のない持分証券は、連結貸借対照表のその他資産に計上され、容易

    に決定可能な公正価値のない株式非公開企業に対する投資を含む。                                   市場性のない持分証券に係る損益はすべ
    て、連結損益計算書の投資収益（費用）およびその他に認識される。
      当社は、支配はしていないものの、その事業体に対して重要な影響力を行使する能力を有している場合
    は、持分法で会計処理している。持分法における各事業体損益の当社持分は、連結損益計算書の投資収益
    （費用）およびその他に認識されている。
      当社は、特定のその他の事業体における持分証券に関して、当社がその事業体に対して重要な影響力を行
    使する能力を有していない場合は、代替的な公正価値測定により会計処理を行っている。当社は、同一発行
    体の同一または類似した投資の秩序                  ある  取引が観察可能である場合に、これらの持分証券の帳簿価額を公正
    価値に調整する。
      当社は持分法および代替的な公正価値測定が適用されている投資の減損の可能性について、定期的にレ
    ビューしている。当該レビューには、通常、これら投資に影響を及ぼす事象および状況の変化、当該事業体
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    のキャッシュ・フローと資本の必要性に関する予測ならびにビジネスモデルの実行可能性に関する分析が含
    まれる。
      金融商品      当社は、以下の商品、具体的には現金および現金同等物、                               使途制限現金、        使途制限現金同等

    物、投資有価証券、未収決済金および未払決済金、売掛金、顧客担保、市場性のない持分証券、およびデリ
    バティブ商品を金融商品とみなしている。注記６－公正価値の測定および投資を参照のこと。
      未収決済金および未払決済金                当社は、世界中の顧客との支払取引の承認、                       精算  および決済のためのシス

    テムを運営している。当社の金融機関顧客とのほとんどの米ドル建て決済は、同日内に決済され、未収また
    は未払残高は発生しない。決済通貨が米ドル以外の場合、通常、１営業日または２営業日の間未決済となる
    ため、顧客金融機関に対する債権および債務が発生する。これらの金額は、連結貸借対照表に未収決済金お
    よび未払決済金として表示されている。
      顧客担保      当社の業務規定に従って処理されるビザの決済サービスによって生じた顧客の決済義務の履行

    を確実にするために、当社は特定の顧客から現金および現金以外の資産を預かっている。当該現金担保資産
    の使用は制限され、対応する負債により完全に相殺されるが、資産および負債残高の双方が連結貸借対照表
    に計上されている。差入有価証券は、当社が所有する当社名義の口座において証券保管機関により保管され
    ている。当社はこれらの有価証券を再担保に差し入れる権利を有していないものの、その決済義務において
    当該顧客が債務不履行に陥った場合にこれらの有価証券を売却することができる。信用状は支払いを保証す
    る取消不能信用状として、主に顧客の金融機関によって差し入れられる。保証は主に顧客の親会社により、
    その子会社の債務の担保として提供されている。当社は信用状および保証を提供している金融機関の財政面
    での実行可能性を定期的に評価している。注記                        12 －決済保証の管理を参照のこと。
      保証および補償         当社は、発生の可能性に関係なく、取引開始時に                         認識の要件を満たす          保証および補償に

    関する債務を認識している。当社は、ビザの                       業務  規定に従って、当社の金融機関顧客が他の顧客の決済不履
    行により被った決済損失を補償する。当社は、決済補償債務に関連した予想信用損失を見積り、それらの信
    用損失に関する引当金を認識する。決済補償に関する負債の見積公正価値は、連結貸借対照表の未払費用に
    含まれている。
      不動産、設備およびテクノロジー（純額）                       不動産、設備およびテクノロジーは、取得原価から当該資産

    の見積耐用年数にわたって定額法で算定される減価償却および償却累計額を控除した後の金額で計上され
    る。テクノロジーおよび設備の減価償却は、２年から                            10 年の見積耐用年数にわたって算定される。賃借物件
    改良費は資産の耐用年数またはリース期間のいずれか短い方の年数にわたって償却される。建物付属設備
    は、３年から       40 年で減価償却され、建物は              40 年にわたって減価償却される。資産の機能向上を目的とした改
    良費は資産計上され、当該資産の残存耐用年数にわたって減価償却される。土地および建設仮勘定は、減価
    償却されない。
      テクノロジー       には、購入ソフトウェアと社内開発ソフトウェア（買収によって取得したテクノロジー資産
    を含む。）が含まれている。社内開発ソフトウェアは主にビザネット電子決済ネットワークに利用されてい
    るソフトウェアを表している。初期開発段階で発生した内部および外部費用は、発生時に費用計上される。
    アプリケーションの開発段階で発生し、適格と判断された費用は、資産計上される。これらの費用はプロ
    ジェクトが実質的に完了した時点およびソフトウェアが利用可能となった時点から当該テクノロジーの見積
    耐用年数にわたり定額法で償却される。取得したテクノロジー資産は当初公正価値で計上され、見積耐用年
    数にわたり定額法で償却される。
      長期性資産の減損に関して当社は、資産または資産グループの帳簿価額が回収不能となる可能性のあるこ
    とを示す事象および状況の変化が存在する場合にはいつでも、その回収可能性を評価する。割引前予想将来
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    キャッシュ・フロー（純額）の合計額が資産または資産グループの帳簿価額を下回っている場合は、資産ま
    たは資産グループの帳簿価額が公正価値を上回る部分について減損損失が認識される。注記７－不動産、設
    備 およびテクノロジー（純額）を参照のこと。
      リース     当社は、開始時に契約がリースであるか否か判断する。使用権（以下、「                                      ROU  」という。）資産お

    よびそれに対応するリース負債は、リース期間にわたる残存リース料の現在価値に基づいて開始日に認識さ
    れる。この目的のため、当社は、開始時点で固定および確定可能なリース料のみを考慮している。当社の
    リースの大部分は、計算利子率が提示されていないため、当社は、リース料の現在価値を決定する際に開始
    日において入手可能な情報に基づき追加借入利子率を使用し、                                ROU  資産についても、リース期間開始前のリー
    ス料を含んでおり、受け取ったリース・インセンティブを控除後の金額で計上されている。リース期間に
    は、当社がリースを延長または解約するオプションを行使することが合理的に確実である場合、それらのオ
    プションを含めることがある。当社は、                    12 ヶ月以下の期間のリースに関して                 ROU  資産およびそれに対応する負
    債を計上しない。
      リース契約には、通常、リース要素と非リース要素が含まれる。非リース要素には、主としてメンテナン
    ス費用および水道光熱費が含まれる。当社は、すべてのリースについてリースに係る非リース要素をリース
    料に含めない。オペレーティング・リースは                       ROU  資産として計上されており、連結貸借対照表上、その他資産
    に含まれている。１年以内に返済予定のリース負債は、連結貸借対照表の未払費用に含まれており、長期負
    債はその他負債に含まれている。当社のリース費用は、連結損益計算書の                                      一般管理費に含まれ          、リース契約
    に基づいて認識された金額で構成されており、減損およびサブリース収益に関して調整されている。
      企業結合      当社は取得法を使用して企業結合を会計処理している。したがって、取得した識別可能資産、

    引き受けた負債、および被取得企業の非支配持分は通常、取得日現在の公正価値で計上される。識別可能無
    形資産を含む、取得した純資産の公正価値を上回る購入価格の超過分は、のれんとして計上される。取得関
    連費用は、その費用が発生した期間に費用計上される。
      無形資産（純額）およびのれん                 当社は、識別可能無形資産を取得日の公正価値で計上し、それぞれの資

    産の耐用年数を評価している。
      耐用年数が有限である無形資産は、主に                     買収により取得した顧客関連資産および商標権により構成されて
    いる。耐用年数が有限である無形資産は、定額法により償却しており、その帳簿価額が回収不能となる可能
    性のあることを示す事象および状況の変化が存在する場合に回収可能性の評価を行う。これらの無形資産の
    耐用年数は３年から          15 年である。
      耐用年数が確定できない             無形資産は、商標権、顧客関連資産および再取得した権利で構成されている。耐
    用年数が確定できない無形資産については、償却は行わないものの、毎年または減損の兆候を示す事象また
    は状況の変化が存在する場合にはより頻繁に減損の評価を行っている。当社は、まず、耐用年数が確定でき
    ない無形資産に関して、定量的減損テストを実行する必要があるか否かについて判断するために定性的要素
    の評価を行っている。当社は、耐用年数が確定できない無形資産の各カテゴリーについて総額ベースで減損
    評価を行っており、この評価には、それらの資産または資産グループへのキャッシュ・フローの配分およ
    び／またはそれらの資産または資産グループの                        公正価値の見積りを必要とする場合                  がある。耐用年数が確定
    できない無形資産の公正価値が帳簿価額を                      下回っている場        合 には減損が存在する。
      のれんは、企業結合により取得した純資産の取得価格が公正価値を超過する部分を表すものである。のれ
    んは償却されないものの、毎年または減損の兆候を示す事象または状況の変化が存在する場合にはより頻繁
    に、報告単位ごとに減損評価を行っている。
      当社は、耐用年数が確定できない無形資産およびのれんについて                                 20 23 年２月１日に年次の減損レビューを
    実施し、同日現在で減損は存在しないと結論づけた。                            20 23 年９月   30 日現在において、減損の兆候を示すよう
    な事象または状況の変化は存在していない。注記８－無形資産およびのれんを参照のこと。
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      未払訴訟債務        当社は、当社が当事者となっている法的手続きまたは行政手続きにおいて、不利な結果が

    生じる可能性について評価しており、債務の発生可能性が高く損失金額を合理的に見積ることが可能である
    場合、偶発損失を計上している。これらの判断は主観的なものであり、法的手続きまたは行政手続きの詳
    細、当社の抗弁のメリットおよび社内外の弁護士との協議を含む複数の要因に基づいている。実際の法的手
    続きおよび行政手続きの結果は当社の見積りと著しく異なる場合がある。当社は、訴訟費用を発生時に連結
    損益計算書の専門家報酬に計上している。注記                        2 0 －法的事項を参照のこと。
      収益認識      当社の純収益は、主として以下の区分、具体的にはサービス収益、データ処理収益、国際取引

    収益およびその他収益より構成され、顧客インセンティブが控除されている。決済ネットワークサービス・
    プロバイダーとしての当社の顧客に対する義務は、契約期間にわたってビザの決済ネットワークを継続して
    利用できるようにすることであり、                  承認、   精算  および決済を含む支払取引の処理を促進し、関連する商品お
    よびサービスを提供することである。当社は、カード発行者および加盟店獲得会社に当社の決済ネットワー
    クサービスを直接提供しており、これらの企業は決済ネットワーク内の他                                      者 、すなわち加盟店および消費者
    にサービスを提供する。当社は、ビザの決済ネットワークに存在するすべての当事者を顧客とみなしてい
    る。当社は、純収益を主にカード発行者および加盟店獲得会社から稼得している。                                           対価は、主としてビザの
    商品の取引金額および種類ならびに決済件数に基づいて変動する。各個別サービスの取引価格は、個別サー
    ビスまたは手数料に起因した割引額控除後の金額で計上される。当社は、決済ネットワークサービスの履行
    時に、当社が当該サービスと引き換えに受領が見込まれる対価を反映した金額で収益（売上税およびその他
    の類似する税金控除後）を認識する。当社は、変動性のある顧客の                                   将来業績から制約を受け、またその業績
    に左右される       決済ネットワークサービスおよび                 その他の履行義務に関する残存履行義務                     を開示しないという
    任意の免除規定を選択している。当社はまた、                        発行ソリューション、           受入  ソリューション         、リスクおよびア
    イデンティティ・ソリューション                  、オープン・バンキングおよび助言サービスを含む、その他の付加価値
    サービスによる収益についても、これらの付加価値サービスの履行時に売上税およびその他の類似する税を
    控除して認識する。
      サービス収益は、主として顧客のビザ決済サービスの利用をサポートするために提供するサービスから稼
    得される収益で構成されている。これらの収益は、決済額に関連した手数料を含んでいる。ビザの義務は、
    ビザブランドの決済プログラムに関して、ビザの決済ネットワークおよび関連するサービスを継続して利用
    できるようにすることである。当四半期のサービス収益は、主に、前四半期の決済額に当四半期の価格を適
    用して算定されている。
      データ処理収益は、承認、              精算  、決済／発行、受入ならびにリスクおよび                      アイデンティティ・           ソリュー
    ションに関する付加価値サービス／ネットワーク・アクセス／および世界中の当社の顧客間での取引や情報
    処理を円滑に行うためのその他の保守サポート・サービスに関して稼得される収益より構成されている。
    データ処理収益は関連取引が発生する期間、またはサービスが履行される期間と同じ期間に認識される。
      国際取引収益は、国際取引および通貨換算業務の処理により稼得される。国際取引は、カードが発行され
    た国または取引を         組成した金融機関の属する              国が受益者の属する国と異なっている場合に発生する。国際取
    引収益は、国際取引が発生する期間、またはサービスが履行される期間と同じ期間に認識される。
      その他収益は主に、アドバイザリー、マーケティングおよび特定のカード特典に関する付加価値サービ
    ス／ビザブランドまたはテクノロジーの使用に関するライセンス手数料／ならびにアカウント保有者サービ
    スに関する手数料より構成されている。その他収益は、関連取引が発生する期間、またはサービスが履行さ
    れる期間と同じ期間に認識される。
      顧客インセンティブ           当社は、金融機関顧客、加盟店およびその他のビジネスパートナーとの間で、決済

    額の増加、ビザブランド商品の受入増加、ならびにビザのネットワークを介して取引を送信する加盟店の獲
    得およびイノベーションの推進による増                     収 を目的として、現金およびその他のインセンティブを提供する
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                                                           有価証券報告書
    様々なプログラムに関する長期契約を締結している。インセンティブは、顧客インセンティブの範囲内で純
    収益の減少として分類される。ただし、その現金の支払いが顧客の提供する                                       別個の財またはサービスと引き
    換 えられる場合、当該支払いは営業費用に分類される。                            当社は、通常、これらの契約に基づく前払および固
    定のインセンティブが支払われた時に顧客インセンティブ資産として資産計上し、その金額を契約期間にわ
    たり比例した率で収益からの控除として償却する。業績目標に基づき顧客が得るインセンティブは、各顧客
    の将来の業績に関する経営陣の見積りに基づいて稼得時に収益からの控除として計上され、顧客インセン
    ティブ負債として開示される。これらの計上は定期的にレビューされ、業績に対する見積りは、業績見通し
    の変更、実際の顧客の業績、既存契約の改定または新規契約の履行に基づいて適宜調整されている。顧客イ
    ンセンティブ資産および負債は、                 12 ヶ月の営業サイクルに基づいて、短期または長期として連結貸借対照表
    に分類される。
      マーケティング         当社は、広告の制作費用を発生時に費用計上している。メディア広告費用は、広告が掲

    載された時点で費用計上される。スポンサー費用は、当社がスポンサーとしての権利によって生じる便益を
    享受している期間にわたって認識される。販売促進費用は、発生時に費用計上されるが、それは関連サービ
    スが受領される時点、または関連事象が発生する時点である。
      法人税等      当社の法人税等は、当期法人税と繰延税金という２つの要素より構成されている。当期法人税

    は、当期に支払われた、または未払計上される税金である。繰延税金資産および負債は、財務諸表上の帳簿
    価額と税務上の資産および負債との一時差異、繰越欠損金および繰越税額控除に起因する将来の税務上の加
    減算を反映するように認識される。繰延税金資産および負債はこれらの一時差異が回収または解消される年
    度の課税所得に適用される実効税率により算定される。繰延税金資産の実現可能性の評価において、経営陣
    は、繰延税金資産の一部あるいは全部が実現できない可能性が                                50 ％超であるか否かについて検討している。
    過去の課税所得、一時差異の減算可能期間における将来課税所得の見積り、および適格とされるタックス・
    プランニング戦略に基づき、実現しないとみられる部分について評価性引当金が計上されている。
      税法の解釈が確定していない場合、当社は法人税等の不確定要因を認識、測定および開示している。当社
    は、不確定の税務ポジションに係る支払利息および課徴金を連結損益計算書上の支払利息                                               と 投資収益（費
    用）およびその他にそれぞれ計上している。当社は、連邦連結納税申告および特定の州において合算州税申
    告を行っている。当社は、当社にとって有益である場合は、いずれの年度でも外国税額控除を請求すること
    にしている。注記         1 9 －法人税等を参照のこと。
      外貨再測定および換算             海外事業の大半において、当社の機能通貨は米ドルである。ただし、機能通貨が

    ユーロであるビザ・ヨーロッパ・リミテッド（                        以下、「ビザ・ヨーロッパ」という。                    ）を除く。適用される
    機能通貨     以外の通貨でなされた取引は、取引日の為替レートで機能通貨に換算されている。貨幣性資産およ
    び負債は、期末に貸借対照表日の為替レートで機能通貨に再測定されている。非貨幣性資産および負債は、
    取得時の為替レートで再測定されている。外貨換算の結果として生じた、換算および再測定に関連した利益
    および損失は、連結損益計算書の一般管理費に計上されており、それらは                                      20 23 年度、   20 22 年度および      20 21 年
    度において重要ではなかった。
      米ドル以外の通貨が機能通貨である場合、その機能通貨から米ドルへの換算は、貸借対照表勘定について
    は貸借対照表日の為替レートで、損益勘定については当該期間の平均為替レートで行われている。結果とし
    て生じた為替換算調整額は、連結貸借対照表の累積その他包括利益（損失）の構成要素として計上されてい
    る。
      デリバティブおよびヘッジ手段                 当社  は、機能通貨以外の通貨建ての予想営業キャッシュ・フローに対す

    る為替レート変動のエクスポージャーを軽減するため、先物為替予約デリバティブ契約を利用している。
    キャッシュ・フロー・ヘッジ               として    指定されたこれらのデリバティブ契約の期間は、通常                            12 ヶ月以下であ
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    る 。当社は回帰分析を用いて、事前および事後的にヘッジの有効性評価を行なっている。為替予約に関する
    有効性テストは、デリバティブ商品の直物レートの変動額とヘッジ対象である予定取引の直物レートの変動
    額 の比較に基づいて行われている。
      デリバティブ取引は公正価値に基づく総額ベースにより連結貸借対照表に計上されている。キャッシュ・
    フロー・ヘッジ        として   指定されたデリバティブ契約の公正価値の変動によって生じた利益および損失は、そ
    の他包括利益（損失）に計上される。予定取引が発生し、                              損益として認識される場合、当該ヘッジに関連し
    た累積その他包括利益（損失）は、                  連結損益計算書の対応する勘定（計上されている収益または費用勘定）
    に組み替えられる。有効性テストに際して、フォワード・ポイントは除外され、損益に計上される。キャッ
    シュ・フロー・ヘッジ            として    指定されたデリバティブは              、マスター・ネッティング契約の対象となってお
    り、当該契約により、当社には同一取引相手と単一通貨で行う１回の支払いを通じて、複数の未払金および
    未収金を純額決済する法的権利が与えられる                        。ただし、当社は連結貸借対照表においては公正価値を総額
    ベースで表示している。
      当社は、当社のビザ・ヨーロッパへの純投資の一部に対する純投資ヘッジとして指定された先物為替予約
    デリバティブ契約およびその他の非デリバティブ金融商品を有している。当社はまた、発行済シニア・ノー
    トの一部について金利スワップおよび通貨スワップ契約も保有しており、これにより、固定および変動金利
    の併用を通じて当社の金利変動エクスポージャーを管理し、負債の借入総コストを削減することが可能にな
    る。当社は、当該金利スワップを公正価値ヘッジとして指定し、当該通貨スワップを純投資ヘッジとして指
    定している。       公正価値ヘッジのヘッジ手段に関する利益および損失は、連結損益計算書の同一の勘定科目に
    おいて、基礎となるヘッジ対象の公正価値の変動に関連する損失または利益と共に、支払利息に認識され
    る。純投資ヘッジのヘッジ手段に関する利益および損失はその他包括利益（損失）に計上される。純投資
    ヘッジの有効性テストから除外される金額は損益に認識される。
      当社は、特定の外貨建貨幣性資産および負債に関連した為替レートの変動をヘッジするために先物為替予
    約デリバティブ契約を使用する。                 ヘッジ会計に指定されていないこれらのデリバティブ商品の公正価値の変
    動によって生じた利益および損失については、連結損益計算書の一般管理費に計上される。
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連したキャッシュ・フローは、連結キャッシュ・フロー計算書上、営業
    活動に分類される。公正価値ヘッジに関連したキャッシュ・フローは、ヘッジ対象の分類によって、営業活
    動、投資活動または財務活動に含まれる可能性がある。純投資ヘッジに関連したキャッシュ・フローは投資
    活動に分類される。注記             1 3 －デリバティブおよびヘッジ手段を参照のこと。
      株式に基づく報酬          当社は、     報酬の見積公正価値に基づいて、                 見積失効数を控除後の株式に基づく報酬費

    用を付与日に測定している。当社は、勤務条件付の報酬についてのみ、必要不可欠な勤務期間（通常、権利
    確定期間）にわたり定額法で報酬費用を認識している。業績連動型株式報酬費用は段階法により認識され
    る。これらの金額は、当初、業績目標に基づいて見積られ、必要に応じて業績期間を通じて経営陣の最善の
    見積りに基づき調整される。注記                 1 7 －株式に基づく報酬を参照のこと。
      一株当たり利益         当社は、発行済普通株式の各クラスおよびシリーズの異なる権利を反映するため、２種

    方式を使用して一株当たり利益を算出している。
      基本的一株当たり利益は、株式の各クラスに割り当て可能な当期純利益を、当期における発行済普通株式
    および参加証券の加重平均株式数で除して算出される。参加証券は、配当または配当同等物に対して失効す
    ることのない権利が付随する、当社のシリーズ                        A 、シリーズ      B およびシリーズ         C  優先株式ならびに制限株式単位
    （以下、「      RSU  」という。）を含む。当期純利益は、転換後ベースの比例持分に基づいて普通株式および参加
    証券の各クラスに配分される。発行済普通株式の各クラスの加重平均株式数は、表示期間における保有持分
    の変動を反映している。注記               15 －株主資本を参照のこと。
      希薄化後一株当たり利益は、株式の各クラスに割り当て可能な当期純利益を、当期における発行済普通株
    式、参加証券、および希薄効果がある場合には、発行済クラス                                A 普通株式同等物の加重平均株式数で除して算
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    出される。希薄効果を有するクラス                  A 普通株式同等物は、          (1)  当期を通じて有効な転換比率に基づくシリーズ
    A 、シリーズ      B およびシリーズ         C  優先株式ならびにクラス             B およびクラス        C  普通株式の転換に際して発行可能なク
    ラ ス A 普通株式、      (2)  想定される従業員ストック・オプションの行使、当社の従業員株式購入制度に基づく株
    式の購入、および稼得されていない業績連動型株式の権利確定に、金庫株式法を適用することによって算出
    されたクラス       A 増加普通株式より構成される。注記                  16 －一株当たり利益を参照のこと。
     最近適用された会計基準              2020  年３月に、財務会計基準審議会（以下、「                      FASB  」という。）は会計基準

    アップデート（以下、「             ASU  」という。）第        2020-04    号を公表した。当該          ASU  は、金利指標改革により廃止され
    る見込みのロンドン銀行間取引金利（以下、「                        LIBOR   」という。）または別の参照金利を参照する契約、ヘッ
    ジ関係およびその他の取引への                U.S.GAAP     の適用に関して、選択的便法および例外を提供するものである。そ
    の後、   FASB  は当該基準の改訂も公表した。当該                  ASU  の改訂は、公表から          2024  年 12 月 31 日まで有効となる。          2023
    年度において、当社は、契約の改定およびヘッジ会計に関連して、当該                                    ASU  で提供された特定の選択的便法を
    採用した。当該基準の適用による連結財務諸表への重要な影響はなかった。
    注記２    買収

     買収
     2023  年６月に、ビザは、ラテンアメリカ、アジア太平洋およびヨーロッパにおいて、クラウドネイティブ
    なカード発行者の処理およびコア・バンキング・プラットフォームによる事業を行っているピスモ・ホール
    ディングスを現金         1.0  十億ドルで買収する正式契約を締結した。当該買収は、適用される規制上の審査および
    承認を含む、通常のクロージング条件に従う。
     2022  年度の買収

     カレンシークラウド　           2021  年 12 月に、ビザは、ザ・カレンシークラウド・グループ・リミテッド（以下、
    「カレンシークラウド」という。）を買収した。カレンシークラウドは、金融機関およびフィンテックによ
    る革新的な国際的な外国為替ソリューションの提供を可能にする、世界的なプラットフォームで、購入対価
    総額は、     893  百万ドル（ビザが過去にカレンシークラウドに保有していた持分の公正価値を含む。）であっ
    た。当社は、購入対価のうち               150  百万ドルをテクノロジー、顧客関連資産、取得したその他純資産および繰延
    税金負債に配分し、残りの              743  百万ドルをのれんに割り当てた。
     ティンク      2022  年３月に、ビザは、          1.9  十億ドルの現金で、ティンク・エー・ビー（以下、「ティンク」と

    いう。）の株式資本を           100  ％取得した。ティンクは、オープン・バンキング・プラットフォームであり、金融
    機関、フィンテックおよび加盟店が、金融商品およびサービスを構築し、資金を移動することを可能にして
    いる。当該買収は、革新に向けた安全で信頼性のあるプラットフォームを提供することにより、世界各地
    で、オープン・バンキングの採用を加速することに役立つと期待されている。
      以下の表は、ティンクに関する購入価格の最終配分を要約したものである。
                                    購入価格の配分           加重平均耐用年数

                                     （百万ドル）            （年数）
                                         $    245
                                                       4
    テクノロジー
                                            90           6
    顧客関   連資産
                                           (71)
    繰延税金負債
                                            25
    取得したその他の純資産（引き受けた負債）
                                          1,577
    のれん
                                         $ 1,866
                                                       5
    合計
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      のれんは、主として、当該買収および従業員の統合によって達成が見込まれるシナジーに起因している。
    認識されたのれんは税務上損金算入できない。
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    注記３    収益
      当社の収益およびキャッシュ・フローの性質、金額、時期および不確実性ならびにそれらが経済的要因に
    よってどのような影響を受けるかについては、当社の収益区分および地域別市場を通じて最も適切に描写さ
    れている。以下の表は、当社の純収益を収益区分別および地域別に表したものである。
                                ９月  30 日に終了した事業年度

                         2023  年         2022  年          2021  年
                                    （百万ドル）
                           $   14,826          $   13,361           $   11,475
    サービス収益
                             16,007            14,438            12,792
    データ処理収益
                             11,638             9,815            6,530
    国際取引収益
                             2,479            1,991            1,675
    その他収益
                            (12,297)            (10,295)             (8,367)
    顧客インセンティブ
                           $  32,653           $  29,310           $  24,105
    純収益
                                ９月  30 日に終了した事業年度

                         2023  年         2022  年          2021  年
                                    （百万ドル）
                           $   14,138          $   12,851           $   11,160
    米国
                             18,515            16,459            12,945
    米国以外
                           $  32,653           $  29,310           $  24,105
    純収益
      残存履行義務は、主に付加価値サービスに関連した、将来の期間に請求され、認識されることになる                                                    繰延

    収益および契約収益で構成されている。                     2023  年９月   30 日現在、残存履行義務は             2.9  十億ドルであった。当社
    は、約半分が今後２年間に、残りはその後に収益として認識されると予想している。ただし、収益認識の金
    額および時期は、契約の条件変更および終了を含む、複数の要素による影響を受ける。当該金額および時期
    は、残存履行義務に配分される金額の見積りおよびかかる収益が認識されうる時期に影響を及ぼす可能性が
    ある。
    注記４    現金、現金同等物、使途制限現金および使途制限現金同等物

      当社は、連結キャッシュ・フロー計算書に表示された期首残高および期末残高に合計されている、連結貸
    借対照表に計上された現金、現金同等物、使途制限現金および使途制限現金同等物を以下のとおり調整して
    いる。
                                          ９月  30 日現在

                                      2023  年         2022  年
                                          （百万ドル）
                                         $ 16,286         $ 15,689
    現金および現金同等物
    使途制限現金および使途制限現金同等物：
                                           1,764          1,449
      米国訴訟エスクロー
                                           3,005          2,342
      顧客担保資産
                                            935          897
      前払費用およびその他流動資産
                                         $ 21,990         $ 20,377
    現金、現金同等物、使途制限現金および使途制限現金同等物
      前払費用およびその他流動資産には、顧客を代理して当社が保有しているファンドに関連した使途制限現

    金および使途制限現金同等物が含まれており、通常、引き出し不可能、または通常の営業活動に使用できな
    い銀行口座に分別管理されている。これらの金額は、対応する当社の連結貸借対照表の未払費用に計上され
    た負債と全額相殺されている。
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    注記５    米国およびヨーロッパの            遡及的責任計画

    米国の   遡及的責任計画
      当社は、特定の訴訟案件（以下、「米国の対象訴訟                          案件」という。）を対象に、潜在的な債務に備えるた
    めの複数の仕組みを構築した。これらの仕組みは米国の遡及的責任計画に含まれており、米国の訴訟エスク
    ロー契約、当社のクラス             B 普通株式の転換条項、ビザ              USA  インク（以下、「ビザ            USA  」という。）の加盟金融
    機関の補償義務条項、インターチェンジ訴訟損失分担契約、損失分担契約および包括契約（改訂版）より構
    成されている。
      米国の対象訴訟案件は、和解済みの案件、そうでない場合は完全または実質的に解決済みの案件、ならび
    に以下の訴訟より構成される。
      ・  インターチェンジ広域係属訴訟。ペイメント・カード・インターチェンジ手数料および加盟店割引に関
       する反トラスト法訴訟について、                 1:05-md-01720-JG-JO           （ E.D.N.Y.     ）または     MDL  1720  （現在   MDL  1720  に
       含まれているすべての訴訟、および当社の新規株式公開（以下、「                                   IPO  」という。）前の期間に関する
       損害賠償請求で、広域訴訟司法委員会により公判前手続の調整もしくは併合のために随時                                             MDL  1720  に移
       管された、または移管される、あるいは正当な司法権を有する裁判所により随時                                         MDL  1720  に含まれるそ
       の他の訴訟を含む         。 ）。
      ・  上記の訴訟の再編成または成立に異議を唱える申立て。ただし、これらの申立てが、広域訴訟司法委員
       会により公判前手続の調整もしくは併合のために随時                           MDL  1720  に移管される、あるいは正当な司法権を
       有する裁判所により随時            MDL  1720  に含まれることを条件とする。
      ・  MDL  1720  における、集団訴訟の和解規定第                 23(b)(3)     からの離脱によって          2015  年 10 月 22 日以後に加盟店に
       より提訴された案件。           MDL  1720  で主張されている内容と実質的に同一の事実または状況によって生じた
       もので、かつ       MDL  1720  に移管されないか、移管             されたのであれば         MDL  1720  に含まれる案件。注記           20 －法
       的事項を参照のこと。
      米国の訴訟エスクロー契約　               当社は米国の訴訟エスクロー契約に準拠して、エスクロー口座を保有してい

    る。米国の対象訴訟案件に関する和解または判決確定による支払は当該エスクロー口座から行われる。エス
    クロー口座の金額は、取締役会および当社の訴訟委員会によって決定され、すべての訴訟委員会メンバーは
    特定のビザ      USA  の加盟金融機関の関連会社であるか、または代理である。米国の対象訴訟案件に関する費用は
    米国訴訟エスクロー勘定残高を上回るまたは下回る可能性がある。注記                                    20 －法的事項を参照のこと。
      以下の表は、使途制限現金同等物                  － 米国の訴訟エスクロー口座の変動を表している。
                                         ９月  30 日に終了した事業年度

                                        2023  年         2022  年
                                             (百万ドル)
    期首残高
                                         $    1,449           $     894
      米国の訴訟エスクロー口座への預託金
                                            1,000             850
                  (1)
     離脱加盟店に対する支払い              、エスクロー資金から生じる利息収入
      控除後
                                             (685)            (295)
                                          $   1,764           $   1,449
    期末残高
    (1)
      これらの支払いはインターチェンジ広域係属訴訟に関連している。注記                                 20 －法的事項を参照のこと。
      転換条項　      計画の   条項に基づき、当社が米国の訴訟エスクロー口座に資金を拠出する場合、最終的なクラ

    ス B 普通株式のクラス         A 普通株式への転換比率が下方修正されることにより、当社のクラス                                  B 普通株式は希薄化
    される。このことは一株当たり利益において、当社のクラス                               A 普通株式を買戻すことと同様の経済効果となる
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    が、これはクラス         B 普通株式の転換比率が低くなり、その結果、転換された場合のクラス                                    A 普通株式の株式数
    が減少し、各クラスの預託金額が減少することによるものである。注記                                    1 5 －株主資本を参照のこと。
      補償義務条項　        米国の訴訟      エスクロー契約および計画におけるその他の契約のもとで利用可能な金額が、

    米国の対象訴訟案件を完全に解決するための金額として不十分である場合、当社はその不足分につきビザ                                                      USA
    の加盟金融機関に対して補償義務（ビザ                    USA  の基本定款、付随定款および会員規約に従って、補償義務とする
    ものを含むが、それに限定されるわけではない。）を強制するなど商業上合理的な取り組みを行う。
      インターチェンジ訴訟損失分担契約　                    ビザ  USA  およびビザ・インターナショナル・サービス・アソシエー

    ション（以下、「ビザ・インターナショナル」という。）は、インターチェンジ広域係属訴訟の被告である
    特定のビザ      USA  の加盟金融機関との間でインターチェンジ訴訟損失分担契約を締結している。当該訴訟につい
    ては注記     20 －法的事項に記載されている。当該損失分担契約により、調印者であるビザ                                        USA  の加盟金融機関
    は、確定賠償金額からマスターカード負担金額を除いた金額のうち、メンバーシップ負担分を支払うことと
    なる。
      損失分担契約　        ビザはビザ      USA  、ビザ・インターナショナルおよび特定のビザ                        USA  の加盟金融機関との間で

    損失分担契約を締結している。この損失分担契約は、ビザ                              USA  、ビザ・インターナショナルおよび特定の状況
    下においてビザが行う補償について規定している。具体的には、以下の金額について補償を行う。                                                   （ⅰ）米
    国の訴訟エスクロー契約、当社のクラス                    B 普通株式の転換条項および              インターチェンジ訴訟損失分担契約の実
    施後に米国の対象訴訟案件に関してビザ                    USA  またはビザ・インターナショナルが支払った確定賠償金額、なら
    びにインターチェンジ訴訟損失分担契約調印者への払戻可能額。または、                                      （ⅱ）   ビザ  USA  の基本定款に基づ
    き、特定のビザ        USA  の加盟金融機関の投票により承認された米国の対象訴訟案件の和解金額。当該損失分担契
    約の当事者である銀行が被る債務額は、ビザ                       USA  、ビザ・インターナショナルまたはその他のインターチェン
    ジ訴訟損失分担契約調印者が被る確定賠償金額、あるいは米国の対象訴訟案件の承認された和解金額に該当
    銀行の当時のメンバーシップ持分比率（ビザ                       USA  の基本定款に基づいて計算される）を乗じた金額となる。
      2015  年 10 月 22 日にビザは、損失分担契約（改訂）を締結した。当該改訂には、                                 MDL  1720  における集団訴訟
    の和解規定第       23(b)(3)     からの離脱によって、改定後に提訴された訴訟（米国の対象案件の範囲内で、                                          MDL
    1720  で主張されている内容と実質的に同一の事実または状況によって生じたもので、かつ                                            MDL  1720  に移管さ
    れないか、移管されたのであれば                 MDL  1720  に含まれるもの）が含まれる。同日にビザは、インターチェンジ
    訴訟損失分担契約および包括契約（それらの契約の範囲内にある訴訟を含む。）（改訂）を締結した。
      包括契約　      ビザは、マスターカードおよび特定のビザ                      USA  の加盟金融機関との間で、損失分担契約、イン

    ターチェンジ訴訟損失分担契約およびインターチェンジ広域係属訴訟に関するその他の契約について、署名
    者間の意図を確認し記録した包括契約を締結した。注記                             20 －法的事項を参照のこと。包括契約に基づいて、
    当該包括契約の対象となるインターチェンジ広域係属訴訟の和解金の負担分は、マスターカード負担分
    33.3333    ％とビザ負担分        66.6667    ％に分割される。さらに、包括契約に基づき、ビザ関連訴訟の判決に係る部
    分については、ビザ負担分として取り扱われる。ビザは、包括契約に基づき、マスターカード関連訴訟の判
    決に係る部分については、負債を有しておらず、判決がビザ関連訴訟またはマスターカード関連訴訟のいず
    れかに係るものでない場合、マスターカード負担分                           33.3333    ％とビザ負担分        66.6667    ％に分割されることとな
    る。包括契約に係る和解または判決のビザ負担分は、当社の米国の遡及的責任計画の特別条項に従って割り
    当てられる。連結損益計算書の訴訟引当金は、包括契約の実行による影響を受けなかった。
      2014  年８月   26 日に、ビザは、包括契約（改訂）を締結した。当該包括契約（改訂）は、インターチェンジ
    広域係属訴訟における離脱訴訟の特定の和解（包括契約の和解分担条項）に適用可能である。この取決めに
    従って、包括契約の対象となるインターチェンジ広域係属訴訟の和解金の負担分は、マスターカード負担分
    33.3333    ％とビザ負担分        66.6667    ％に分割される。当該包括契約（改訂）はまた、集団和解契約の終了時にお
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    ける分担についても規定しており、ビザおよびマスターカードは、相互に合意できる取決めを締結した。そ
    うすることによって、（ⅰ）和解契約終了の結果として被告に支払われた合計額と（ⅱ）以前に被告に支
    払っ  た一時金の合計額うち、ビザは３分の２、マスターカードは３分の１を受領することとなる。
    ヨーロッパの遡及的責任計画

      英国の損失分担契約          　当社は、ビザ・ヨーロッパおよび英国に所在するビザ・ヨーロッパの加盟金融機関
    の一部（以下、「英国            LSA  メンバー」という。）と損失分担契約を締結している。これは、各英国                                      LSA  メン
    バーの一部の合意（共同ではない。）により締結された。合意は、ビザ・ヨーロッパの取得の完了（以下、
    「クロージング」という。）前に英国内における多国籍インターチェンジ手数料のレート設定に関する既存
    および潜在的な訴訟の一部により、当社、ビザ・ヨーロッパあるいはその関係会社に発生した損失の一部を
    補償することを目的としたものである。補償には条件があり英国                                 LSA  の各メンバーが受領する補償一時金には
    上限がある。英国の損失分担契約に基づく英国                        LSA  メンバーの義務は、特に以下のいずれかを条件としてい
    る。  (a)  英国の対象請求案件において生じた損失は、                       2016  年６月   21 日において      1.0  十億ユーロを超過する損失
    を英ポンドで評価する（また、それに従ってシリーズ                            B 優先株式の転換比率を引き下げる）、または                        (b)  ビ
    ザ・ヨーロッパ域内で設定された多国籍インターチェンジ手数料のレートに関する申立てにより生じた損失
    に従ってシリーズ         B 優先株式の転換比率をゼロまで削減する。
      訴訟取扱契約       　当社は、ビザ・ヨーロッパと訴訟取扱契約を締結している。訴訟取扱契約は、                                         VE 域内の対

    象訴訟案件、当該訴訟案件によって生じた損失（以下、「                              VE 域内のカバード・ロス」という。）のシリーズ                        B
    優先株式とシリーズ           C  優先株式との間の割当て、ならびにシリーズ                       B 優先株式およびシリーズ              C  優先株式の転換
    の前倒しまたは転換比率の引き下げの取り扱いに関する契約を規定している。当該訴訟取扱契約は、                                                    VE 域内
    の対象訴訟案件（ならびに結果として生じた損失および負債）のみに対して適用される。訴訟取扱契約は、
    VE 域内の対象訴訟管理委員会（以下、「                    VE 域内訴訟管理委員会」という。）への報告および協議といった一
    定の義務を条件として、当社が通常、                    VE 域内の対象訴訟案件の進捗を管理することを規定している。特定の
    ビザ・ヨーロッパ加盟金融機関の代表で構成される                          VE 域内訴訟管理委員会もまた、               VE 域内の対象訴訟案件に
    関する特定の重要な意思決定を承認するための同意権が付与されている。
      当社は、     シリーズ     B およびシリーズ         C  優先株式、英国の損失分担契約、ならびに訴訟取扱契約を通じて、                                  VE
    域内のカバード・ロスに関する一定のプロテクション（以下、総称して「ヨーロッパの遡及的責任計画」と
    いう。）を取り付けている。               当該計画は、対象期間（概ねクロージング前の期間を指す。）に関連した                                      VE 域
    内の対象訴訟案件（ならびに結果として生じる負債および損失）をカバーするものである。カード発行者が
    ビザ・ヨーロッパ域外に所在しており、加盟店はビザ・ヨーロッパ域内に所在する多国籍インターチェンジ
    手数料に関する申立てから生じた負債の場合、当該計画によるビザの保護は、更に負債の                                              70 ％までに制限さ
    れている。当該計画は、ヨーロッパにおけるあらゆる種類の訴訟または競争法の執行手続きにおいて                                                    課され
    る 救済あるいは       罰金から     当社を保護するものではなく、当該計画の条件の対象となっているインターチェン
    ジ訴訟に限定される。
      ヨーロッパの遡及的責任計画は、米国の遡及的責任計画とは異なり、和解や判決確定の資金に用いられる
    エスクロー口座を有していない。当社は、                      シリーズ     B およびシリーズ         C  優先株式に適用する          クラス   A 普通株式の
    転換比率に対する定期的な調整を通じて、                      VE 域内のカバード・ロスを回収する権限を与えられている。ヨー
    ロッパの遡及的責任計画の優先株式の構成要素を通じて利用可能なプロテクションの合計金額は、以下に基
    づき、随時算定可能な優先株式の転換後の価値に等しい。                              (a)  優先株式の発行済株式数、              (b)  優先株式の各ク
    ラスに適用される現在の転換比率、および                      (c)  ビザのクラス       A 普通株式の株価。この金額は、当社の連結貸借
    対照表の株主持分に計上された優先株式の価値とは異なる。当該優先株式の帳簿価額は、クロージング時に
    計上された歴史的な価値から、適用される転換比率の引き下げを通じて回収された                                           VE 域内のカバード・ロス
    を控除した金額を反映している。当該帳簿価額は、基礎となるクラス                                   A 普通株式のクロージング後の株価変動
    を反映していない。
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                                                           有価証券報告書
      ビザ・インクの純利益は、優先株式の転換後の価値が、カバード・ロスを上回る限り、                                              VE 域内のカバー
    ド・ロスによる影響を受けない。                 VE 域内のカバード・ロスは、その損失が発生する可能性が高く、合理的な
    見 積りが可能であるとみなされた場合に計上され、弁護士報酬については発生時に計上される。それと同時
    に当社は、株主持分の減少を計上する。これは、優先株式に適用される転換比率に対する調整を通じて、そ
    れらの損失を回収するための当社の権利を表すものである。株主持分に対する減少は、対照勘定であるカ
    バード・ロスを回収する権利に計上される。
      VE 域内のカバード・ロスは、転換比率に対する調整が適用される前に計上される可能性がある。転換比率
    に対する調整は、６ヶ月毎に実施されるが、単独で                          20 百万ユーロを超えるような個別の損失が発生した場合
    は、６ヶ月の制限は適用されない。転換比率に対する調整が行われる場合、カバード・ロスを回収する権利
    に計上されていた金額は、株主持分の優先株式の帳簿価額に振り替えられる。
      訴訟取扱契約で求められるところにより、ビザ・ヨーロッパの取得から６年目の応当日である                                                2022  年６月
    21 日に、ビザは、        VE 域内訴訟管理委員会と協議して、譲渡制限の解除評価を行った。この評価の完了後、当
    社は、   2022  年７月   29 日に、シリーズ        B およびシリーズ         C  優先株式の転換後の価値             3.5  十億ドルの譲渡制限を解除
    し、シリーズ       A 優先株式     176,655    株を発行した（以下、「６年目の応当日の解除」という                            。 ）。  シリーズ     B 優先
    株式および      シリーズ      C  優先株式の各株主は、適用される転換調整を                       100  で除した商と一致する数のシリーズ                  A 優
    先株式を受け取った。当社は、シリーズ                     A 優先株式の単位未満株式を発行する代わりに現金３百万ドルを支
    払った。     注記  1 5 －株主資本を参照のこと。
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                                                           有価証券報告書
      以下の表は、優先株式の             VE 域内のカバード・ロスおよび株主資本のカバード・ロスを回収する権利に関連
    する活動を示したものである。
                              優先株式

                                              カバード・ロスを回
                        シリーズ     B        シリーズ      C        収する権利
                                   （百万ドル）
                           $    460          $    812          $      (35)
    2022  年９月   30 日現在残高
      VE 域内で発生したカバー
           (1)
                               -            -          (136)
      ド・ロス
      転換比率の調整を通じた
         (2)
                              (19)            (11)             31
      回収
                           $    441          $    801         $    (140)
    2023  年９月   30 日現在残高
                          $    1,071          $    1,523          $      (133)

    2021  年９月   30 日現在残高
      VE 域内で発生したカバー
           (1)
                               -            -           (43)
      ド・ロス
      転換比率の調整を通じた
      回収                       (135)             (6)            141
                             (476)            (705)              -
      ６年目の応当日の解除
                          $       460         $       812         $       (35)
    2022  年９月   30 日現在残高
    (1)
       VE 域内で発生したカバード・ロスは加盟店との和解および追加的な訴訟費用を反映している。注記                                             20 －法的
       事項を参照のこと。
    (2)  転換比率の調整に関するカバード・ロスを回収する権利の調整は、損失が発生する時点と転換比率の調整を
       通じたその後の回収との為替レートの差異により、実際の回収額とは異なる。
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      以下の表は、       VE 域内のカバード・ロスを回収するために利用可能な優先株式の転換後の価値と当社の連結
    貸借対照表の株主持分に計上された優先株式の帳簿価額との比較を示したものである。
                         20 23 年９月   30 日現在            20 22 年９月   30 日現在

                       優先株式の                  優先株式の
                       転換後の         優先株式の          転換後の        優先株式の
                         (1) 、 (2)         (1)       (1) 、 (3)         (1)
                      価値         帳簿価額         価値         帳簿価額
                                     (百万ドル)
    シリーズ     B 優先株式
                        $   1,676        $     441       $   1,309         $    460
    シリーズ      C  優先株式
                          2,635           801       2,044           812
    合計
                          4,311          1,242        3,353          1,272
    　控除：カバード・ロスを回収す
      る権利
                          (140)          (140)         (35)          (35)
    カバード・ロスの回収に利用可能
                        $  4,171         $  1,102       $  3,318         $ 1,237
      な金額合計
    (1)
      上表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全には一致しないことがある。転換後の価値および帳簿価額
      は、四捨五入前の数値に基づいている。
    (2)  2023  年９月   30 日現在、優先株式の転換後の価値は、以下の積算である。                           (a)  シリーズ    B 優先株式およびシリーズ            C 
      優先株式の発行済株式数、それぞれ２百万株および３百万株、                             (b)  発行済シリーズ       B 優先株式およびシリーズ            C  優
      先株式に適用されるクラス            A 普通株式転換比率それぞれ            2.937   および   3.629   、ならびに     (c)  ビザのクラス      A 普通株式
      の株価の終値      230.01   ドル。
    (3)  2022  年９月   30 日現在、優先株式の転換後の価値は、以下の積算である。                           (a)  シリーズ    B 優先株式およびシリーズ            C 
      優先株式の発行済株式数、それぞれ２百万株および３百万株、                             (b)  発行済シリーズ       B 優先株式およびシリーズ            C  優
      先株式に適用されるクラス            A 普通株式転換比率それぞれ            2.971   および   3.645   、ならびに     (c)  ビザのクラス      A 普通株式
      の株価の終値      177.65   ドル。
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    注記６    公正価値の測定および投資
     継続的に公正価値で測定される資産および負債
                                 ９月  30 日現在の公正価値測定

                                以下のレベルのインプットを使用
                               レベル１                レベル２
                            2023  年      2022  年      2023  年     2022  年
                                      (百万ドル)
    資産
    現金同等物および使途制限現金同等物：
                             $ 13,504       $ 11,736       $       -      $     -
     マネーマーケット・ファンド
     米国債                          301        799         -       -
    投資有価証券：
                               339        437
     市場性のある持分証券                                           -       -
     米国政府系負債証券                           -        -     1,108        457
     米国債                         4,316        4,005          -       -
    その他流動および非流動資産：
     マネーマーケット・ファンド                          23        22        -       -
                                 -        -       293      1,131
     デリバティブ商品
                             $ 18,483       $ 16,999       $  1,401      $  1,588
    合計
    負債
    未払報酬および給付：
                             $    175       $    146       $       -      $       -
     繰延報酬負債
    未払費用およびその他負債：
                                 -        -       396       418
     デリバティブ商品
                             $     175      $     146      $     396      $    418
    合計
      レベル１資産および負債　              マネーマーケット・ファンド、米国債および市場性のある持分証券は、公正価

    値が活発な市場における同一資産の未調整の相場価格に基づいているため、公正価値階層のレベル１に分類
    される。当社の繰延報酬負債は、繰延報酬制度の下で保有される市場性のある持分証券に基づき、公正価値
    で測定される。
     レベル２資産および負債　              米国政府系負債証券の公正価値は、第三者の価格決定サービス機関から提供さ

    れる活発な市場における類似資産（同一資産ではない。）の相場価格に基づいている。デリバティブ商品は
    市場で観察可能なインプット、あるいは観察可能な市場データによって主に算出されるか裏付けられている
    インプットを用いて評価されている。
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     米国政府系負債証券および米国債
     償却原価、未実現利益および損失ならびに負債証券の公正価値は以下のとおりであった。
                                   2023  年９月   30 日現在

                                      総額
                        償却原価        未実現利益        未実現損失          公正価値
                                     (百万ドル)
                                  $   1     $   (2)
    米国政府系負債証券                     $  1,109                        $  1,108
                           4,697          -       (80)         4,617
    米国債
                                  $     1       $   (82)
                         $  5,806                        $  5,725
    合計
                                   2022  年９月   30 日現在

                                      総額
                        償却原価        未実現利益        未実現損失          公正価値
                                     (百万ドル)
                                  $     -       $   (1)       $     457
    米国政府系負債証券                      $    458
                           4,937          -      (133)          4,804
    米国債
                          $ 5,395       $     -       $  (134)        $  5,261
    合計
     12 ヶ月未満および        12 ヶ月以上の期間の未実現損失を有する負債証券は、以下のとおりであった。

                                   2023  年９月   30 日現在

                            12 ヶ月未満                12 ヶ月以上
                                未実現損失                  未実現損失
                        公正価値        （総額）        公正価値          （総額）
                                     (百万ドル)
                                 $    (2)        $   50
    米国政府系負債証券                      $    412                       $         -
                           1,360        (12)        2,128          (68)
    米国債
                          $ 1,772      $    (14)       $ 2,178        $    (68)
    合計
                                     2022  年９月   30 日現在

                                        12 ヶ月未満
                                 公正価値            未実現損失（総額）
                                        (百万ドル)
                                    $   408            $     (1)
    米国政府系負債証券
                                      3,507               (133)
    米国債
                                    $  3,915             $    (134)
    合計
     未実現損失は、主に金利の変動によるものであった。

     負債証券の満期は、以下のとおりであった。
                                             2023  年９月   30 日現在

                                               (百万ドル)
                                                  $    3,804
    １年以内
                                                     1,921
    １年超５年以内
                                                  $    5,725
    合計
      持分証券

      当社の市場性のない持分証券は、容易に決定可能な公正価値のない株式非公開企業に対する投資を含んで
    いる。   これらの投資は非継続的に公正価値で測定されているが、市場価格が存在せず、本質的に流動性が欠
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    如しており、また公正価値の測定には観察                      不能  な重要なインプットが用いられ、経営者の判断が求められる
    ことからレベル３に分類される。
      以下の表は、       2023  年９月   30 日現在において保有している、代替的な公正価値測定を使用して会計処理され
    た当社の市場性のない持分証券の帳簿価額総額（累積未実現利益および損失を含む。）                                             を要約したものであ
    る。
                                               2023  年９月   30 日現在

                                                 (百万ドル)
                                                      $      719
     当初原価基準
     調整：
      上方調整                                                   899
                                                        (445)
      下方調整（減損を含む。）
                                                      $   1,173
     帳簿価額
      2023  年度および      2022  年度に認識された未実現利益および損失は、                       2023  年および     2022  年９月   30 日現在保有さ

    れている、代替的な公正価値測定を使用して会計処理された当社の市場性のない持分証券の帳簿価額に含ま
    れており、それぞれ以下のとおりであった。
                                      ９月  30 日に終了した事業年度

                                      2023年            2022年
                                          (百万ドル)
                                         $    94          $   231
    上方調整
                                         $   (99)          $   (341)
    下方調整（減損を含む。）
     投資収益（費用）

     投資収益（費用）の内訳は、以下のとおりであった。
                                       ９月  30 日に終了した事業年度

                                     2023  年      2022  年      2021  年
                                            (百万ドル)
                                    $         745     $           69    $         (16)
    現金および投資に係る受取利息および受取配当金
    持分証券：
     未実現利益（損失）、純額                                  (84)        (364)         721
                                         2        68         26
    　実現利益（損失）、純額
                                     $      663      $      (227)
                                                     $      731
    投資収益（費用）
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     その他の公正価値に関する開示
     債務   負債証券は、当社の連結貸借対照表において償却原価で測定されている。負債証券の公正価値は、
    第三者の価格決定サービス機関から提供される活発な市場における類似資産（同一資産ではない。）の相場
    価格に基づいている。これらの金融商品は、財務諸表上に公正価値で測定された場合、公正価値階層のレベ
    ル２に分類される。          2023  年９月   30 日現在、     債務の帳簿価額および見積公正価値はそれぞれ                        20.5  十億ドルおよ
    び 17.7  十億ドルであった         。 2022  年９月   30 日現在、     債務の帳簿価額および見積公正価値はそれぞれ                        22.5  十億ド
    ルおよび     19.9  十億ドルであった         。
     公正価値で測定されないその他の金融商品　                       2023  年９月   30 日現在、未収および未払決済金、ならびに顧客

    担保の帳簿価額は、通常満期までの残存期間が短いため、公正価値に近似している。これらの金融商品は、
    財務諸表において公正価値で測定されている場合、公正価値階層のレベル２に分類されることとなる。
    注記７    不動産、設備およびテクノロジー（純額）

      不動産、設備およびテクノロジー（純額）の内訳は以下のとおりである。
                                             ９月  30 日現在

                                         2023  年         2022  年
                                             ( 百万ドル     )
     土地                                     $         71        $         72
     建物および建物付属設備                                       1,022            1,003
     器具備品および賃借物件改良費                                       2, 146          2, 230
     建設仮勘定                                        344            285
                                            5 , 197          5 , 291
     テクノロジー
     不動産、設備およびテクノロジー合計                                       8 , 780          8 , 881
                                            (5,  355  )        (5,  658  )
      減価償却費および償却費累計額
                                          $    3,425         $    3,223
     不動産、設備およびテクノロジー（純額）
      20 23 年および     20 22 年９月   30 日現在におけるテクノロジーに対する償却累計額は、それぞれ                                3.4  十億ドルおよ

    び 3 . 7 十億ドルであった。
      20 23 年９月   30 日現在、テクノロジーの予想将来償却費は以下のとおりであった。
                                ９月  30 日に終了する事業年度

                                                  それ
                    2024  年    2025  年    2026  年    2027  年    2028  年    以降      合計
                                    ( 百万ドル     )
    予想将来償却費                $  605    $  505    $  341    $  197    $   84    $   25    $ 1,757
      20 23 年度、   20 22 年度および      20 21 年度における不動産、設備およびテクノロジーの減価償却費および償却費

    は、それぞれ       867  百万ドル、      771  百万ドルおよび        721  百万ドルであった。
    次へ


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    注記８    無形資産およびのれん

      耐用年数が確定できない無形資産および耐用年数が有限である無形資産の内訳は、以下のとおりである。
                       2023  年９月   30 日現在              2022  年９月   30 日現在

                           償却                    償却
                    総額       累計額        純額       総額      累計額       純額
                                   (百万ドル)
    耐用年数が有限である
      無形資産
                           $    (572)                 $    (513)
                   $      829            $     257     $      836           $     323
     顧客関連資産
                             (172)                    (159)
                     195               23      195              36
     商標権
                             (95)                    (95)
                      95               -      95              -
     再販業者関連資産
                             (16)                    (16)
                      16               -      16              -
     その他
    耐用年数が有限である
                    1,135         (855)        280     1,142        (783)        359
      無形資産合計
    耐用年数が確定できない
      無形資産
     顧客関連資産および再
                    21,740           -    21,740       20,622         -    20,622
       取得した権利
                    4,084          -    4,084       4,084         -    4,084
     ビザの商標権
    耐用年数が確定できない
                    25,824           -    25,824       24,706         -    24,706
      無形資産合計
                           $    (855)                 $    (783)
                   $ 26,959              $ 26,104      $ 25,848            $ 25,065
    無形資産合計
      20 23 年度、   20 22 年度および      20 21 年度における耐用年数が有限である無形資産に関する償却費は、それぞれ

    76 百万ドル、      90 百万ドルおよび        83 百万ドルであった。
      20 23 年９月   30 日現在、耐用年数が有限である無形資産の予想将来償却費は以下のとおりであった。
                                ９月  30 日に終了する事業年度

                                                  それ
                     2024  年   2025  年   2026  年   2027  年   2028  年    以降      合計
                                     ( 百万ドル     )
                                      $   40    $   23    $   45
    予想将来償却費                 $   73     $   57     $   42                      $  280
      のれんの変動は以下のとおりであった。

                                         ９月  30 日に終了した事業年度

                                        2023  年          2022  年
                                             ( 百万ドル     )
     期首残高                                    $    17,787          $    15,958
      取得によるのれん（調整額控除後）                                        -          2,320
                                             210           (491)
      為替換算
                                         $    17,997          $    17,787
     期末残高
    注記９    リース

      当社は、主に不動産に関して、様々なオペレーティング・リース契約を締結した。当社のリースは、                                                    202  4
    年度から     203  5 年度の間に当初のリース期間が終了する。特定のリースについて、当社はリース期間を最長５
    年間延長するオプションを有している。当社のリース契約に基づく支払いは、通常、固定である。
      2 023  年および     2022  年９月   30 日現在、連結貸借対照表のその他資産に含まれている                            ROU  資産は、それぞれ         488
    百万ドルおよび        480  百万ドルであった。          2 023  年および     2022  年９月   30 日現在、連結貸借対照表の未払費用に含ま
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    れている１年以内に返済予定のリース負債はそれぞれ                           106  百万ドルおよび        98 百万ドルであり、その他負債に含
    まれている長期負債はそれぞれ                412  百万ドルおよび        422  百万ドルである。
      2023  年度、   2022  年度および      202  1 年度において、オペレーティング・リース費用総額は、それぞれ                                 129  百万ド
    ル、  117  百万ドルおよび        111  百万ドルであった。          2023  年および     2022  年９月   3 0 日現在、オペレーティング・リー
    スの加重平均残存リース期間は約６年で、オペレーティング・リースの加重平均割引率は、それぞれ                                                    2.43  ％
    および   2.15  ％であった。
      202  3 年９月   3 0 日現在、将来最低リース料の現在価値は、以下のとおりであった。
                                                オペレーティング・

                                                    リース
                                                  ( 百万ドル     )
     2024  年 度
                                                      $      123
     2025  年 度
                                                         111
     2026  年 度
                                                          98
     202  7年  度
                                                          76
     202  8年  度
                                                          60
     それ  以降                                                  100
     割引前リース料合計
                                                         568
     　控除：みなし利息                                                    ( 50 )
                                                      $      5 18
     リース負債の現在価値
      2023  年度、   2 022  年度および      2021  年度において、リース負債と引き換えに取得した                         ROU  資産は、それぞれ         82 百

    万ドル、     74 百万ドルおよび        96 百万ドルであった。
      202  3 年９月   3 0 日現在、当社は、この他にもリース債務が                      433  百万ドルのまだ開始していないオペレーティン
    グ・リースを有していた。これらのオペレーティング・リースは、                                   202  4 年度に開始する予定であり、解約不
    能リース期間は１年から             14 年である。
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    注記  1 0 借入金

      当社の債務残高は、以下のとおりである。
                                  2023  年       2022  年

                                                      (1)
                                ９月  30 日現在      ９月  30 日現在     実効金利
                                      （％を除き、百万ドル）
    米ドル債
      2022  年 12 月に満期が到来する         2.80  ％のシニア・ノート                       $   2,250
                                   $       －               2.89%
      2025  年 12 月に満期が到来する         3.15  ％のシニア・ノート                4,000         4,000       3.26%
      2027  年４月に満期が到来する           1.90  ％のシニア・ノート                1 , 5 00       1 , 5 00      2 . 02 %
      2027  年８月に満期が到来する           0.75  ％のシニア・ノート                 5 00        5 00      0 . 84 %
      2027  年９月に満期が到来する           2.75  ％のシニア・ノート                 750         750      2.91%
      2030  年４月に満期が到来する           2.05  ％のシニア・ノート                1 , 5 00       1 , 5 00      2 . 13 %
      2031  年２月に満期が到来する           1.10  ％のシニア・ノート                1 ,000        1 ,000       1 .2 0 %
      2035  年 12 月に満期が到来する         4.15  ％のシニア・ノート                1,500         1,500       4.23%
      2040  年４月に満期が到来する           2.70  ％のシニア・ノート                1 ,000        1 ,000       2 . 80 %
      2045  年 12 月に満期が到来する         4.30  ％のシニア・ノート                3,500         3,500       4.37%
      2047  年９月に満期が到来する           3.65  ％のシニア・ノート                 750         750      3.73%
      2050  年８月に満期が到来する           2.00  ％のシニア・ノート                1 , 75 0       1 , 75 0     2 . 09 %
    ユーロ債
      2026  年６月に満期が到来する           1.50  ％のシニア・ノート                1, 434        1,325       1 . 71 %
      2029  年６月に満期が到来する           2.00  ％のシニア・ノート                1,062          982      2.13%
      2034  年６月に満期が到来する           2.375   ％のシニア・ノート                690         638
                                                     2.53%
    債務合   計                             20 , 936       22 , 945
                                     (159)         (173)
      未償却割引額および債券発行費用
                     (2)
                                              (322)
                                     (314)
      ヘッジ会計に関する公正価値調整
    債務の帳簿価額       合計
                                   $ 20 , 463       $ 22 , 450
    以下のとおり計上：

      短期債務
                                   $   -      $ 2,250
      長期債務                              20 , 463       20 , 200
    債務の帳簿価額合計
                                   $ 20 , 463       $ 22 , 450
    ( 1)
       開示されている実効金利は、ヘッジ会計に関する調整を反映していない。
    (2)  発行済シニア・ノートの一部に関して締結された金利スワップ契約の公正価値を表す。注記１－重要な会計
       方針の要約および注記          13 －デリバティブおよびヘッジ手段を参照のこと。
     シニア・ノート

     当社の発行済シニア・ノートは同順位の無担保シニア債務であり、かつ、当社の既存および将来の無担保
    および非劣後債とも同順位である。これらのシニア・ノートは、当社のいかなる資産も担保にしておらず、
    当社のいずれの子会社の保証も受けていない。                        2023  年９月   30 日現在、当社は        関連するすべての誓約条項を遵
    守していた。これらのシニア・ノートの各シリーズは、特定の償還価格でその全部または一部を当社の選択
    によりいつでも償還可能である。さらに、ユーロ債の各シリーズは、特定の米国の税金事象が発生した際に
    特定の償還価格で全部償還可能である。
     2023  年度において、当社は、             2022  年 12 月に満期が到来するシニア・ノートの期日に、                        2.25  十億ドルの元本
    を返済した。
     2023  年９月   30 日現在、当社の債務残高に係る将来の元本支払いは以下のとおりであった。
                              ９月  30 日に終了する       事業  年度

                 2024年      2025年      202  6 年    202  7 年    202  8 年   それ  以降      合計
                                  （百万ドル）
                 $    -  $      -    $ 5,434     $  2,750     $      -    $ 1 2 , 752    $ 20 , 936
    将来の元本支払い
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     コマーシャル・ペーパー・プログラム

     ビザは運転資金を調達するために、またその他の一般事業目的で、コマーシャル・ペーパー・プログラム
    を活用している。当該プログラムに基づき、当社は最高                            3.0  十億ドルの未決済手形を発行することが認められ
    ており、その償還期間は発行日から最長                     397  日である。      2023  年および     2022  年９月   30 日現在で当該プログラムに
    よって発行された債務の残高はなかった。
     信用枠

     2023  年５月、当社は、         2028  年５月に終了する         7.0  十億ドルの５年無担保リボルビング信用枠の改定および修
    正信用契約を締結した。             借入金の利息は、当該借入金の通貨および種類に基づき、信用契約に定義されてい
    る適用参照金利または代替基準金利に、当社のシニア無担保長期債券に適用される信用格付けに基づく適用
    マージンを上乗せして請求される。当社は、適用される当社の信用格付けに基づいて変動するコミットメン
    ト手数料を支払うことに同意している。                     2023  年９月   30 日現在、当社は、すべての関連する制限条項を遵守し
    ていた。この信用枠は、カード決済プロセスの完全性の確保および一般事業目的で維持されている。当社
    は、  2023  年および     2022  年９月   30 日現在、信用枠に基づく借入残高はなかった。
    注記  11 年金およびその他の退職後給付

      確定給付型年金およびその他の退職後給付制度
      当社は適格および非適格確定給付型年金制度およびその他の退職後給付制度を採用しており、当該制度に
    よって米国に居住しているすべての適格従業員に対して退職給付および医療給付を支給している。当社はま
    た、米国外の特定の地域に勤務する国際拠点の従業員に対して給付を支給するその他の年金給付制度も採用
    している。当社の確定給付型年金およびその他の退職後給付制度は、数理計算により評価され、そこでは割
    引率および制度資産の期待収益率等の様々な基礎率が使用されている。以下の開示                                           に は、米国の年金制度お
    よび特定の米国外の年金制度が含まれている。当社は、年金およびその他の退職後給付制度について、９月
    30 日の測定日を使用している。
     米国の年金制度は、新規加入が中止され、凍結されている。ただし、既存の制度加入者は、制度凍結時の
    残高に対して、引き続き利息を稼得することになる。またビザ・ヨーロッパの制度は、新規加入が中止され
    ている。ただし、現加入者に対する将来給付は継続される。
     当社の確定給付型年金制度の積立状況は、大部分が連結貸借対照表のその他資産に計上され、制度資産の
    公正価値と累積給付債務の差額として測定される。                          2023  年および     2022  年９月   30 日現在、米国の年金制度に関
    しては、制度資産の公正価値がそれぞれ                    1.0  十億ドルおよび        960  百万ドル、累積給付債務がそれぞれ                  640  百万ド
    ルおよび     663  百万ドル、積立状況がそれぞれ                374  百万ドルおよび        297  百万ドルであった。          2023  年および     2022  年９
    月 30 日現在、米国外の年金制度に関しては、制度資産の公正価値がそれぞれ                                      317  百万ドルおよび        327  百万ド
    ル、累積給付債務がそれぞれ               287  百万ドルおよび        278  百万ドル、積立状況がそれぞれ                30 百万ドルおよび        49 百万
    ドルであった。
     2023  年および     2022  年９月   30 日現在、米国の年金制度に関して累積その他包括利益（損失）（税引前）に認
    識された金額は、それぞれ（               82 ）百万ドルおよび（          150  ）百万ドルであった。           2023  年および     2022  年９月   30 日現
    在、米国外の年金制度に関して累積その他包括利益（損失）（税引前）に認識された金額は、それぞれ
    （ 87 ）百万ドルおよび（          35 ）百万ドルであった。
      確定拠出型年金制度

      当社は米国に居住している従業員に適用される確定拠出制度（                                 401k  年金制度）のスポンサーとなってい
    る。  2023  年度、   2022  年度および      2021  年度に、     この  401k  年金制度に基づき、当社の従業員に帰属する、それぞ
    れ 192  百万ドル、      161  百万ドルおよび        141  百万ドルが人件費に計上されている。この                      401k  年金制度に対する当社
    の拠出は随時行われており、関連する費用は給与が発生した期間に認識されている。
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    注記  1 2 決済保証の管理

      当社は、当社の顧客が他の顧客の決済不履行により被った決済損失をビザの業務規定に従って補償する。
    この補償は、取引上の支払日とその後の決済日のタイミングが異なるために生じる当社にとっての決済リス
    クを意味する。
      当社はこれまで、決済リスク保証により損失額を最小限に抑えている。ただし、当社の将来の債務は保証
    に基づき重大となる可能性があり、将来の事象によるため、確定することができない。
      当社の決済エクスポージャーは、任意の時点におけるビザの未決済の取引額（日々著しく変化する。）に
    限定される。       20 23 年度において、当社の           １日当たりの       最大決済エクスポージャーは、                126.9   十億ドルであり、
    １日当たりの平均決済エクスポージャーは、                       77.1  十憶ドルであった。
      決済エクスポージャーを管理するために、当社はグローバルな決済リスク方針および手続きの維持、定期
    的な見直しを行い、その方針および手続きに基づき、一定の与信基準が満たされていない場合には顧客に担
    保を提供するよう要求することもある。当社は、決済エクスポージャーを管理するために以下の担保を保有
    していた。
                                        20 23 年          20 22 年

                                      ９月  30 日現在         ９月  30 日現在
                                             ( 百万ドル     )
                                         $    3,005           $    2,342
    使途制限現金
    差入有価証券                                        411            213
    信用状                                       1,738            1,582
                                           1,047             950
    保証
                                         $    6,201           $    5,087
    合計
                                166/254












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    注記  13  デリバティブおよびヘッジ手段
      2023  年および     2022  年９月   30 日現在   、 当社のヘッジ・プログラムにおける当社のデリバティブ契約の想定元
    本総額は、それぞれ          11.0  十億ドルおよび        11.9  十億ドルであった。          2023  年および     2022  年９月   30 日現在   、 ヘッジ
    手段として指定されていないデリバティブ契約の想定元本総額は、それぞれ                                       0.8  十億ドルおよび        1.5  十億ドル
    であった。
      以下の表は、当社のデリバティブ商品を公正価値総額で示している。
                                                     20 22 年

                                          20 23 年
                           貸借対照表の       科目
                                                         (1)
                                         ９月  30 日現在      ９月  30 日現在
                                               ( 百万ドル     )
    資産
    ヘッジ手段として指定：
     先物為替予約                    前払費用およびその他流
                                            $    100        $      718
                           動資産
     通貨スワップ                    その他資産                  $    178        $      378
    ヘッジ手段として指定されていない：
     先物為替予約                    前払費用およびその他流
                                            $     15        $         35
                           動資産
    負債
    ヘッジ手段として指定：
     先物為替予約                    未払費用                  $     66        $       49
     金利スワップ                    その他負債                  $    314        $      322
    ヘッジ手段として指定されていない：
     先物為替予約                    未払費用                  $     16        $       47
    (1)  2022  年度の金額は、       2023  年度の表示に合わせるために修正されている。
      2023  年度、   2022  年度および      2021  年度に、当社は、純投資ヘッジとして指定された先渡契約によるフォワー

    ド・ポイントの除外およびスワップ契約による金利差に関連した損益の増加（減少）、それぞれ（                                                   25 ）百万
    ドル、   151  百万ドルおよび        156  百万ドルを認識した。
      キャッシュ・フロー・ヘッジ                2023  年度および      2022  年度において、        当社は、キャッシュ・フロー・ヘッジ

    による税引前正味利益（損失）、それぞれ（                       126  ）百万ドルおよび         190  百万ドルをその他包括利益（損失）に
    認識した。      2021  年度において、その他包括利益（損失）に認識された金額は、重要ではなかった。
      当社は、     2023  年９月    30 日現在において累積その他包括利益（損失）に計上された                               46 百万ドルのキャッ
    シュ・フロー・ヘッジに関する税引前正味利益が、翌                            12 ヶ月以内に連結損益計算書に組み替えられると見込
    んでいる。
      純投資ヘッジ        2023  年度、   2022  年度および      2021  年度において、当社は、純投資ヘッジに関する税引前正味

    利益（損失）、それぞれ（              445  ）百万ドル、       845  百万ドルおよび        20 百万ドルをその他包括利益（損失）に認識
    した。   2023  年および     2022  年９月   30 日現在、当社は、         非デリバティブ金融商品であるユーロ債、それぞれ                          3.0  十
    億ユーロおよび        1.2  十億ユーロを当社のビザ・ヨーロッパへのユーロ建て純投資の一部に対するヘッジとして
    指定した。
     信用リスクおよび市場リスク                当社が保有するデリバティブ金融商品は、信用リスクおよび市場リスクの

    双方にさらされている。当社は、デリバティブ金融商品の相手方となる金融機関の信用度を監視しており、
    相手方の不履行リスクは重要でないと考えている。当社は、マスター・ネッティング契約を締結することに
    より、当該リスクを軽減しているが、このようなマスター・ネッティング契約は、各契約相手方に正味負債
    ポジションに対して担保の提供を求めている。                        2023  年９月   30 日現在、当社は、相手方から               91 百万ドルの担保
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    を受領し、それを連結貸借対照表の未払費用に計上している。また、当社は                                       47 百万ドルの担保を差し入れて
    おり、連結貸借対照表の前払費用およびその他流動資産に含まれている。ただし、こうした当社の為替変動
    リ スクの管理に対する取組みは、当社のヘッジ活動が為替変動リスクに対して十分に有効であることを保証
    するものではない。          2023  年９月   30 日現在のデリバティブ商品に関連する信用リスクおよび市場リスクは重要
    なものではないと考えられる。
    注記  14  事業全体に関する開示および事業の集中

      当社の長期性資産である不動産および設備（純額）ならびに                               ROU  資産の地域別による分類は、以下のとおり
    である。
                                        2023  年         2022  年

                                       ９ 月 30 日 現在       ９ 月 30 日現在
                                             ( 百万ドル     )
    米国
                                         $      1,286         $      1,312
    米国以外                                         544            531
    合計
                                         $      1,830         $      1,843
      地域ごとの収益は、主として発行金融機関の所在地に基づいている。米国において稼得された正味収益

    は、  2023  年度、   2022  年度および      2021  年度において、それぞれ正味収益合計の約                      43 ％、  44 ％および     46 ％であっ
    た。これらの年度において、米国を除き、正味収益合計の                              10 ％以上を占める国はなかった。
      2023  年度、   2022  年度および      2021  年度において、当社は、それぞれ正味収益合計の                         11 ％、  10 ％および     11 ％を
    占める１つの顧客を有していた。
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    注記  15  株主資本
     転換後クラス       A 普通株式　      各シリーズおよびクラスの株式数ならびに転換後ベースのクラス                                 A 普通株式の株
    式数は以下のとおりであった。
                     2023  年９月   30 日現在               2022  年９月   30 日現在

                              転換後                     転換後
                      クラス   A 普通                 クラス   A 普通
                             クラス   A 普通                 クラス   A 普通
                      株式への転換                     株式への転換
                                 (1)                     (1)
               発行済株式         比率       株式      発行済株式         比率       株式
                             （転換比率を除き、百万株）
                    (2)                     (2)
                       100.0000          7           100.0000          16
                   -                     -
    シリーズ    A 優先株式
                   2     2.9370         7      2     2.9710         7
    シリーズ    B 優先株式
                   3     3.6290         11       3     3.6450         12
    シリーズ     C  優先株式
                 1,594          -     1,594      1,635          -     1,635
    クラス   A 普通株式
                           (3)                     (3)
                  245              390      245              394
                        1.5875                     1.6059
    クラス   B 普通株式
                                 38                     39
                   10      4.0000               10      4.0000
    クラス    C  普通株式
                                2,047                     2,103
    合計
    (1)  上表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全には一致しないことがある。転換後のクラス                                             A 普通株式数は、
      四捨五入前の数値に基づき計算されたものである。
    (2)  発行済株式数は１百万未満であった。
    (3)  クラス   B のクラス    A 普通株式への転換比率は、四捨五入基準で表示されている。配当の支払いに関する転換計算は、
      少数第   10 位に四捨五入した転換比率に基づいている。
      シリーズ     A 優先株式の発行　         2022  年７月に、当社は、          ６年目の応当日の解除に関連してシリーズ                      A 優先株式

    176,655    株を発行した。        注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画を参照のこと。
      転換後株式の減少　          米国  の遡及的責任計画の条件に基づき、                  当社が米国の訴訟エスクロー口座に資金を拠

    出する場合、最終的なクラス               B 普通株式のクラス         A 普通株式への転換比率が下方修正されることにより、当社
    のクラス     B 普通株式は希薄化される。              注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画を参照のこと。
      以下の表は、       2023  年度および      2022  年度において、米国の遡及的責任計画に基づき、米国の訴訟エスクロー
    口座への預金後の転換後クラス                B 普通株式の株式数の減少を示したものである。                        2021  年度において、クラス            B
    普通株式に関して計上された比較可能な調整はなかった。
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                                      ９月  30 日に終了した事業年度

                                    2023  年            2022  年
                                 ( 一株当たり情報に関するデータを除き、
                                  単位   : 百万  )
      クラス   A 普通株式の株式数の減少                                 5              4
               （ 1）
                                        221.33              205.06
                                      $              $
      一株当たり実効価格
      米国の訴訟エスクロー口座への預託金                                   1,000               850
                                      $              $
    (1)  当期における一株当たり実効価格は、当期中に行われた各調整に関する一株当たり実効価格を用いて計算され
      た加重平均価格を表す。各調整に関する一株当たり実効価格は、当社の現在の基本定款に準拠して、価格設定
      期間にわたる当社のクラス            A 普通株式の出来高加重平均価格を用いて計算されている。
      ヨーロッパの遡及的責任計画の条件により、当社は、シリーズ                                B およびシリーズ         C  優先株式に適用するクラ

    ス A 普通株式の転換比率に対する定期的な調整を通じて、                           VE 域内のカバード・ロスを回収する権限を与えられ
    ており、価値がシリーズ             B およびシリーズ         C  優先株式から解除されるべきかどうか判断するためにビザ・ヨー
    ロッパの買収応当日に定期的な解除評価を実施することを義務付けられている。当該回収および価値の解除
    は一株当たり利益に関して、当社のクラス                      A 普通株式を買戻すことと同様の経済効果となるが、これはシリー
    ズ B およびシリーズ         C  優先株式の転換比率が低くなるため、結果として転換後のクラス                                 A 普通株式の株式数が減
    少することによるものである。注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画を参照のこと。
     以下の表は、当社が転換比率の調整を通じて                       VE 域内のカバード・ロスを回収後および６年目の応当日の解
    除後の転換後シリーズ           B およびシリーズ         C  優先株式の株式数の減少を示している。
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                                 ９月  30 日に終了した事業年度

                        2023  年            2022  年           2021  年
                    シリーズ    B   シリーズ     C   シリーズ    B    シリーズ     C   シリーズ    B  シリーズ     C 
                           ( 一株当たり情報       に関するデータ       を除き、単位：百万         )
    クラス   A 普通株式相当の株式数
                        (1)       (1)                    (1)      (1)
                                       8       10
                        -        -                     -       -
     の減少
              (2)
                    $   219.12      $ 215.28      $   197.93      $   197.50    $ 220.84     $ 220.71
    一株当たり実効価格
                    $         19    $     11      $       135     $       6     $     35     $     20
    転換比率の調整を通じた回収
                    $          -   $         -   $    1,510      $    1,982    $    -   $         -
    ６年目の応当日の解除
    (1)  クラス   A 普通株式相当の株式数の減少は１百万株未満であった。

    (2)  当期  における    一株当たり実効価格は、当期              中 に行われた各調整に関する一株当たり実効価格を用いて                          計算  された加
      重平均価格を表       す 。各調整に関する一株当たり実効価格は、シ                     リーズ   B およびシリーズ        C  優先株式に関する当社の現
      在の証書に準拠して、価格設定期間にわたる当社のクラス                           A 普通株式の出来高加重平均価格を用いて計算されてい
      る。
     普通株式の買戻し         　以下の表は、公開市場における株式買戻しを示している。

                                   ９月  30 日に終了した事業年度

                              2023  年        2022  年        2021  年
                            ( 一株当たり情報        に関するデータ        を除き、単位：百万          )
                      (1)
                                   55          56          40
    公開市場において買戻された株式数
                  (2)
                               $  222.27
                                         $    206.47        $    219.03
    一株当たり平均買戻し費用
         (2)
                               $    12,182        $    11,589        $     8,676
    費用合計
    (1)  公開市場において買戻された株式は、                  202  3 年度、   20 22 年度および     2021  年度  において決済された買戻しを反映してい
      る。公開市場において買戻されたすべての株式は、すでに償却されており、授権資本中の未発行株式を構成してい
      る。
    (2)  上表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全には一致しないことがある。一株当たり平均買戻し費用および
       費用合計は、四捨五入されていない数値に基づき計算されており、適用される税金を含んでいる。
     20 21 年 12 月に、当社の取締役会は             12 .0 十億ドルの株式買戻しプログラムを承認し、                       202  2 年 10 月に、   12 . 0 十

    億ドルの追加的な株式買戻しプログラム（以下、「                          2022  年 10 月プログラム       」という。）を承認した。              202  3 年
    ９月  3 0 日において、当社の          202  2 年 10 月プログラムは、承認済みの資金残高                   5 . 0 十億ドルを有していた。             202  2 年
    10 月 プログラム      より前に承認されている株式買戻しプログラムはすべて完了している。                                     2023  年 10 月に、当社
    の取締役会は、複数年の柔軟な対応                  を とる新たな      25 . 0 十億ドルの株式買戻しプログラムを承認した。これら
    の承認には有効期限はない。
      配当   202  3 年度、   2022  年度および      2021  年度  において、当社は         、それぞれ      3.8  十億ドル、      3.2  十億ドルおよび

    2.8  十億ドルの配当を宣言し、支払った。                    2023  年 10 月 24 日に  、当社の取締役会はクラス              A 普通株式一株当たり
    0.52  ドル（クラス       B およびクラス        C  普通株式ならびにシリーズ              A 、 シリーズ     B およびシリーズ         C  優先株式の場合は
    転換後ベースで決定される。）の四半期現金配当を宣言し、                               202  3 年 1 1 月 ９ 日現在における登録株主すべてに
    対して   202  3 年 1 2 月１日に支払われる。
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                                                           有価証券報告書
      クラス   B 普通株式     　現在の基本定款に基づき、               クラス   B 普通株式は、すべての米国の対象訴訟案件が完全に
    和解される日まで転換または譲渡できない。この譲渡制限には、その他のクラス                                         B 普通株式の株主への譲渡を
    含む限定的な例外事項がある。当該制限の終了後、ビザ・メンバー（当社の基本定款に定義されている。）
    ま たはそれと同等の人物、あるいはビザ・メンバーの関連者またはそれと同等の人物以外へ譲渡される場
    合、クラス      B 普通株式はクラス         A 普通株式へ転換可能となる。このような譲渡に際し、各クラス                                B 普通株式は、
    譲渡時に適用される転換比率に基づき、自動的にクラス                            A 普通株式の株式数へ転換される。
      転換比率の調整は、以下の場合に行われる。（ｉ）米国の訴訟エスクロー口座（またはエスクロー口座に
    代わる当社の現金預金）の規模を拡大するためのクラス                            A 普通株式の追加公募が完了し、その結果転換比率が
    さらに低下した場合、または（ⅱ）対象となっている米国の訴訟が最終的に解決し、米国の訴訟エスクロー
    口座へ預託された残存資金が当社へ戻し入れられることにより、転換比率が上昇した場合。注記５－米国お
    よびヨーロッパの遡及的責任計画を参照のこと。
      2023  年９月に当社は、基本定款に対する改訂の可能性について普通株主と協議していることを発表した。
    その内容は、基本定款の改訂が提案、承認および実施された場合、ビザにエクスチェンジ・オファー・プロ
    グラム実施権限を与えるもので、これは米国の対象訴訟案件の最終的な解決前にビザのクラス                                                B 普通株式の一
    部について、譲渡制限の解除を可能にするものである。
      クラス    C  普通株式     　クラス      C  普通株式に譲渡制限はない。

      優先株式     　ビザ・ヨーロッパの取得に関連して、当社の新シリーズ３件が創設された。発行により、すべ

    ての優先株式は、転換後ベースで当社のクラス                        A 普通株式に対して宣言される四半期毎の通常の現金配当の権
    利を有する。       優先株式は償還可能優先株式または非償還優先株式として発行され、清算または解散した場合
    の配当金および当社資産の分配金の支払いに関して、如何なるクラスの普通株式よりも優先される。
      シリーズ     B およびシリーズ         C  優先株式は、特定の条件で、クラス                  A 普通株式またはシリーズ             A 優先株式に転換
    可能である      。 シリーズ     B およびシリーズ         C  優先株式は譲渡制限の対象となっており、                      VE 域内の対象訴訟案件の
    進展に基づいて段階的に転換可能となる可能性がある。シリーズ                                 B およびシリーズ         C  優先株式は、その時点に
    おいて保留となっている申立てを処理するために必要な預り金を確保することのみを条件として、ビザ・
    ヨーロッパの取得のクロージング後                  12 年目の応当日に完全に転換可能となる。シリーズ                         B およびシリーズ         C  優
    先株式の転換（        12 年目の応当日または          12 年目の応当日に保留となっている申立てに関してはそれ以降）に際
    して、転換比率は下方調整され、保有者はクラス                          A 普通株式またはシリーズ             A 優先株式（当社の基本定款に
    従ってクラス       A 普通株式の保有者として適格でない場合）のいずれかを受領する。転換比率は、特定の負債を
    相殺するために引き下げられることもある。
      シリーズ     A 優先株式は通常、当社のクラス                A 普通株式と経済的に同等になるように設計されており、譲渡制
    限はなく、当社の定款に基づきクラス                    A 普通株式の保有者として適格な者へ譲渡する際には、シリーズ                                A 優先
    株式一株につき、自動的にクラス                 A 普通株式     100  株に転換される。注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責
    任計画を参照のこと。
      議決権     シリーズ     B およびシリーズ         C  優先株式の保有者は、当社の連結、合併、企業結合または類似する取

    引を含む特定の        規定された事項を除き、             いかなる案件についても議決権を有していない。この規定された事
    項において、特定の状況における優先株の株主は、（ⅰ）当社の普通株式または、優先株式に該当するシ
    リーズの優先権、権利および特権と実質的に異なる優先権、権利および特権が付与されているその他の持分
    証券を受け取る、または（ⅱ）当社のクラス                       A 普通株式の株主が受領するものと異なる有価証券、現金または
    その他の資産を受け取る。優先株式の保有者が議決権行使可能な限定的事項に関して、優先株式の株主によ
    る承認には、それらの優先株式の各シリーズの発行済株式の賛成票（これら各シリーズは単一のクラスとし
    て投票）が必要となる。いずれの場合においても、シリーズ                               B およびシリーズ         C  優先株の株主は、それらの各
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    株式の保有者が保有する株式数と同数の議決権を行使する権利が与えられている。シリーズ                                               A 優先株式の保有
    者は、転換時にシリーズ             B およびシリーズ         C  優先株式の保有者の権利と同様の議決権を得る。
      クラス   A 普通株式の株主は、株主に通常与えられているすべての事項について議決権を有する。クラス                                                B お
    よびクラス       C  普通株式の株主は、規定された特定の事項を除き、いかなる事項についても議決権を有していな
    い。この規定された特定の事項には、（ⅰ）中核となる決済事業からの撤退の決定（この場合、クラス                                                    B およ
    びクラス      C  普通株式の株主はクラス             A 普通株式の株主と共に単一のクラスとして投票）、（ⅱ）特定の状況に
    おける当社の統合、合併、企業結合または類似した取引（この場合、クラス                                       B およびクラス        C  普通株式の株主
    は単一のクラスとして投票）および（ⅲ）当社の基本定款に対する特定の改訂の承認（この場合、そうした
    改訂がクラス       B またはクラス        C  普通株式の条件に影響を与える場合を含め、クラス                          A 、クラス     B およびクラス        C  普
    通株主は、別個のクラスとして投票）が含まれている。これらの場合に、クラス                                         B およびクラス        C  普通株式の
    株主には、クラス         B またはクラス        C  普通株式の株式数に基準日に適用される転換比率を乗じた数の議決権を行
    使する権利が与えられている。当社の普通株式の保有者は、現行の定款における優先株式シリーズのみに関
    する事項の改訂について議決権を有していない。
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    注記  16 一 株当たり利益
      以下の表は、       2023  年度の一株当たり利益を示している。
                     基本的一株当たり利益                      希薄化後一株当たり利益

                               一株当たり                       一株当たり
                       加重平均                       加重平均
                利益配分                利益       利益  配分              利益
                        発行済                       発行済
                  (1)                 (2)      (1)                (2)
                (A)              ＝ (A)/(B)        (A)             ＝ (A)/(B)
                       株式数   (B)                    株式数   ( B)
                        （一株当たり情報に関するデータを除き、単位：百万）
                                                  (3)
                $ 13,415               $   8.29     $ 17,273               $   8.28
     クラス   A 普通株式                 1,618                      2,085
                                $ 13.26                      $ 13.24
     クラス   B 普通株式         3,254         245               3,251        245
                                $ 33.17        319             $ 33.13
     クラス    C  普通株式          320        10                      10
                   284                       284
     参加証券                   表示なし        表示なし              表示なし         表示なし
                $ 17,273
     当期純利益
      以下の表は、       2022  年度の一株当たり利益を示している。

                     基本的一株当たり利益                      希薄化後一株当たり利益

                               一株当たり                       一株当たり
                                              加重平均
                       加重平均
                利益配分                利益                       利益
                                       利益  配分
                                               発行済
                        発行済
                   (1)                 (2)                       (2)
                                         (1)
                (A)              ＝ (A)/(B)                     ＝ (A)/(B)
                       株式数   (B)              (A)      株式数   ( B)
                        （一株当たり情報に関するデータを除き、単位：百万）
                                                  (3)
                $ 11,569               $   7.01     $ 14,957               $   7.00
     クラス   A 普通株式                 1,651                      2,136
                                $ 11.33                     $ 11.31
     クラス   B 普通株式         2,781         245               2,778        245
                                $ 28.03        280             $ 28.00
     クラス    C  普通株式          280        10                      10
                   327                       326
     参加証券                   表示なし        表示なし              表示なし        表示なし
                $ 14,957
     当期純利益
      以下の表は、       2021  年度の一株当たり利益を示している。

                     基本的一株当たり利益                      希薄化後一株当たり利益

                               一株当たり                       一株当たり
                       加重平均                       加重平均
                利益配分                利益                       利益
                                       利益  配分
                        発行済                       発行済
                  (1)                 (2)                       (2)
                                         (1)
                (A)              ＝ (A)/(B)                      ＝ (A)/(B)
                       株式数   (B)              (A)      株式数   ( B)
                        （一株当たり情報に関するデータを除き、単位：百万）
                                                  (3)
                $   9,527               $   5.63     $ 12,311               $   5.63
     クラス   A 普通株式                 1,691                      2,188
                                $   9.14       2,242              $   9.13
     クラス   B 普通株式         2,244         245                      245
                                $ 22.53        236             $ 22.51
     クラス    C  普通株式          237        10                      10
                   303
                                          303
     参加証券                   表示なし        表示なし              表示なし        表示なし
                $ 12,311
     当期純利益
    (1)  利益配分に用いられた転換後ベースのクラス                     B 普通株式の加重平均株式数は             2023  年度、   2022  年度および     2021  年度にお

      いてそれぞれ      392  百万株、    397  百万株および      398  百万株であった。利益配分に用いられた転換後ベースのクラス                              C  普通
      株式の加重平均株式数は           2023  年度、   2022  年度および     2021  年度において、それぞれ           39 百万株、    40 百万株および      42 百万
      株であった。優先株式（参加証券に含まれる）の加重平均株式数は、転換後シリーズ                                       A 優先株式が     2023  年度、   2022  年
      度および    2021  年度においてそれぞれ           10 百万株、８百万株および            12 百万株、転換後シリーズ            B 優先株式が     2023  年度、
      2022  年度および     2021  年度においてそれぞれ７百万株、               14 百万株および      16 百万株、転換後シリーズ            C  優先株式が     2023  年
      度、  2022  年度および     2021  年度においてそれぞれ          11 百万株、    20 百万株および      22 百万株であった。
    (2)  上表の数値は四捨五入されているため、再計算が完全には一致しないことがある。基本的および希薄化後一株当た
      り利益は、四捨五入前の数値に基づき計算されたものである。
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    (3)  希薄化後加重平均発行済株式数は転換後ベースで算出され、金庫株式法により算出される増加普通株式同等物を含
      む。普通株式同等物は、           2023  年度、   2022  年度および     2021  年度の各年度において重要ではなかった。
    注記  17  株式に基づく報酬

    株式インセンティブ報酬制度
      当社の   2007  年改定および修正株式インセンティブ報酬制度（以下、「                              EIP  」という。）は、取締役会の報酬
    委員会が、クラス         A 普通株式の      198  百万株を上限として、非適格ストック・オプション（以下、「オプショ
    ン」という。）、         RSU  、業績連動型株式および制限株式報酬を従業員および非従業員取締役に対して付与する
    ことを認めるものである。付与可能な株式は、授権済で未発行の株式、または以前発行されその後当社に
    よって取得された株式のいずれかである。                      EIP  では、納税用に留保された株式、または報奨の行使価格もしく
    は購入価格を支払うために使用される株式は、将来の付与を目的として再度利用することはできない。この
    EIP  は、当社の取締役会により当該制度が早期終了する場合を除いて、                                   EIP  に基づき利用可能な普通株式のす
    べてが分配され、これらの株式に係るすべての制限が消滅するまで有効である。
      2023  年度、   2022  年度および      2021  年度において、当社は、             EIP  に関連した株式に基づく報酬費用を連結損益計
    算書の人件費に、それぞれ              734  百万ドル、      571  百万ドルおよび        518  百万ドル計上した。関連する税務上の便益
    は、  2023  年度、   2022  年度および      2021  年度において、それぞれ             112  百万ドル、      82 百万ドルおよび        73 百万ドルで
    あった。
     オプション

      EIP  のもとで発行されたオプションは、付与日から                        10 年で終了する。当該オプションは、付与日から主に３
    年間に均等分割して権利が確定される。ただし、特定の条件では全額が早期に権利確定されることになる。
      各ストック・オプションの公正価値は、ブラック・ショールズ・オプション評価モデルを使用して付与日
    に見積られたが、そこでは以下の加重平均された仮定が用いられた。
                                    ９月  30 日に終了した事業年度

                              2023  年          2022  年         2021  年
              (1)
     予想期間（年数）                             4.17           4.11           4.07
               (2)
     無リスク期待収益率                             4.0%           1.1%           0.3%
               (3)
     予想ボラティリティ                            28.6%           27.1%           25.1%
             (4)
     予想配当利回り                             0.8%           0.7%           0.6%
                               $   57.31         $   43.16         $   39.51
     付与された１オプション当たり公正価値
    (1)  ビザの過去の行使実績に基づく。

    (2)  報酬の予想期間にわたるゼロ・クーポン米国債理論利回りの連続複利に基づく。
    (3)  当社のインプライド・ボラティリティと過去のボラティリティに基づく。
    (4)  付与日における当社の年間配当率に基づく。
      以下の表は、当社のオプションの変動の要約である。

                                一株当たり        加重平均残存

                                                         (1)
                               加重平均行使          契約期間        本源的価値合計
                       オプション          価格         （年）         （百万ドル）
                                  $ 145.92
     2022  年９月   30 日現在残高             6,168,624
                                  $ 211.09
      付与                    798,017
                                  $ 205.35
      失効                    (32,358)
                                  $ 191.77
      満期                    (2,716)
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                        (1,006,212)
                                  $   98.54
      行使
                        5,925,355
                                  $ 162.40                     $   401
     2023  年９月   30 日現在残高                                  5.96
                                  $ 144.75                     $   362
     2023  年９月   30 日現在行使可能             4,241,861                    5.01
     2023  年９月   30 日現在行使可能
               (2)
                                  $ 162.07                     $   400
      および権利確定予定                   5,884,022                    5.94
    (1)  2023  年度の最終取引日の株価の終値               230.01   ドルからオプション行使価格を控除した価格に、オプション数を乗じて
      算出されている。
    (2)  将来権利確定すると予想されるオプション数を見積もるために、                              2023  年９月   30 日現在の権利未確定のオプション残
      高に失効率を適用している。
      2023  年度、   2022  年度および      2021  年度において、行使されたオプションの本源的価値合計はそれぞれ                                  134  百万

    ドル、   56 百万ドルおよび        124  百万ドルであり、実現された税務上の便益はそれぞれ                           28 百万ドル、      11 百万ドルお
    よび  23 百万ドルであった。          2023  年９月   30 日現在、権利未確定のオプションに関する未認識のオプション報酬
    費用合計は      25 百万ドルであった。当該費用は、約                  0.38  年の加重平均期間にわたり認識される予定である。
     制限株式単位

      EIP  のもとで発行された          RSU  は、主に付与日から３年間にわたる均等分割により権利確定する。ただし、特
    定の状況では早期に全額が確定することになる。権利確定にあたり、                                   RSU  は、当社の裁量により１対１の割合
    でクラス     A 普通株式、現金、またはその組み合わせで決済することができる。現在、当社は                                         RSU  を現金で決済
    する意向はない。権利確定期間中、                  RSU  報酬の受取人は、配当同等物を受け取る権利はあるが、クラス                                A 普通
    株式の株主と同様の議決権に参加する権利はない。
      公正価値および見積失効数を考慮前の報酬費用は、付与日のクラス                                  A 普通株式の終値を用いて算出されてい
    る。  2023  年度、   2022  年度および      2021  年度に付与された         RSU  の付与日における加重平均公正価値は、それぞれ
    212.94   ドル、   204.73   ドルおよび      209.00   ドルであった。        2023  年度、   2022  年度および      2021  年度に権利確定した          RSU
    の付与日における公正価値合計は、それぞれ                       486  百万ドル、      380  百万ドルおよび        331  百万ドルであった。
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      以下の表は、当社の          RSU  の変動の要約である。
                              付与日における            加重平均

                                                         (1)
                                加重平均         残存契約期間         本源的価値合計
                       単位        公正価値           （年）         （百万ドル）
                                  $ 203.23
     2022  年９月   30 日現在残高            5,794,320
                                  $ 212.94
      付与                 3,373,137
                                  $ 200.33
      権利確定                (2,428,334)
                       (321,726)
                                  $ 207.97
      失効
                       6,417,397
                                  $ 209.19                    $   1,476
     2023  年９月   30 日現在残高                                   0.96
    (1)  2023  年度の最終取引日の株価の終値              230.01   ドルに、オプション数を乗じて算出されている。
      2023  年９月   30 日現在、権利未確定の           RSU  に関連した未認識の報酬費用合計は、                    745  百万ドルであった。当該

    費用は、約      0.96  年の加重平均期間にわたって認識される予定である。
     業績連動型株式

      当社の業績連動型株式報酬について、最終的に得られる株式数は、勤務条件に加えて、業績条件および株
    式市場条件の両方の達成度に依拠する。業績条件は、当社の一株当たり利益業績目標に基づく。株式市場条
    件は、スタンダード・アンド・プアーズ                    500  種指数に含まれる他の企業の株主総利回りに対してランク付けさ
    れた当社の株主総利回りに基づく。
      各業績連動型株式報酬の市況を組み入れた公正価値は、モンテカルロ・シミュレーションモデルを用いて
    付与日に見積られており、加重平均された仮定を使用していた。
                                    ９月  30 日に終了した事業年度

                              2023  年          2022  年         2021  年
     予想期間（年数）                             2.15           2.05           2.00
               (1)
     無リスク期待収益率                             4.4%           0.5%           0.2%
               (2)
     予想ボラティリティ                            28.9%           28.3%           27.2%
             (3)
     予想配当利回り                             0.8%           0.8%           0.6%
     付与された業績連動型株式報酬ごとの公正
                               $   221.32         $   186.50         $   229.81
      価値
    (1)  報酬の予想期間にわたるゼロ・クーポン米国債理論利回りの連続複利に基づく。

    (2)  当社のインプライド・ボラティリティと過去のボラティリティに基づく。
    (3)  付与日における当社の年間配当率に基づく。
      業績連動型株式は３年で権利が確定され、特定の条件では全額が早期に権利確定されることになる。                                                    2023

    年度、   2022  年度および      2021  年度に権利確定され、獲得された業績連動型株式報酬の付与日における公正価値
    合計は、それぞれ         44 百万ドル、      49 百万ドルおよび        47 百万ドルであった。業績連動型株式の報酬費用は、当
    初、業績目標に基づいて見積もられる。当該費用は見積失効数を控除した額で計上され、業績評価期間を通
    じて適宜調整される。
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      以下の表は、獲得される可能性のある業績連動型株式の最大数および関連する変動の要約である。
                               付与日における

                                                         (1)
                                 加重平均        加重平均残存         本源的価値合計
                         株式
                                 公正価値        契約期間（年）           （百万ドル）
      2022  年９月   30 日現在残高                     $ 199.92
                         834,196
         (2)
                                  $ 221.32
                         551,818
       付与
                                  $ 201.70
       権利確定および獲得                 (219,523)
                                  $ 194.42
                        (167,989)
       未取得
                         998,502                                $ 230
                                             1.00
      2023  年９月   30 日現在残高                     $ 212.28
     (1)  2023  年度の最終取引日の株価の終値              230.01   ドルに、オプション数を乗じて算出されている。

     (2)  獲得される可能性のある業績連動型株式の最大数を表している。
      2023  年９月   30 日現在、権利未確定の業績連動型株式に関連する未認識の報酬費用合計は                                      81 百万ドルであっ

    た。当該費用は、約１年の加重平均期間にわたって認識される予定である。
    注記  1 8 契約債務

     当社は、世界中において、ソフトウェア                     ・ライセンス       を有しており、その期限は様々である。                     20 23 年９月
    30 日現在のソフトウェア・ライセンスに関する将来の最低支払額は以下のとおりであった。
                              ９月  30 日に終了する事業年度

                                               それ
                    2024  年   2025  年   2026  年   2027  年   2028  年         合計
                                               以降
                                  （百万ドル）
                    $    85    $    33    $   5    $   -    $   -    $   -    $   123
    ソフトウェア・ライセンス
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    注記  1 9 法人税   等
      当社の事業年度別の税引前利益の内訳は以下のとおりである。
                                     ９月  30 日に終了した事業年度

                                2023  年         2022  年        20 21 年
                                          （百万ドル）
                                  $ 13,339          $ 11,051         $ 11,002
    米国
                                   7,698           7,085          5,061
    米国外
                                  $ 21,037          $ 18,136         $ 16,063
    税引前利益合計
      2023  年度、   2022  年度および      2021  年度の米国における税引前利益には、当社の米国事業体の米国外事業から

    の利益が、それぞれ          4.2  十億ドル、      3.6  十億ドルおよび        3.1  十億ドル含まれている。
      当社の事業年度別の法人税等の内訳は、以下のとおりである。
                                    ９月  30 日に終了した事業年度

                               2023  年         20 22 年         20 21 年
                                        （百万ドル）
    当期税金：
                               $      2,630        $      2,166        $      1,943
     米国連邦税
     州税および地方税                              293           104           69
                                  1,324           1,245            869
     外国税
                                  4,247           3,515           2,881
    当期法人税合計
    繰延税金：
     米国連邦税                             (339)           (231)           (57)
     州税および地方税                               (1)           (77)           (28)
                                   (143)            (28)           956
     外国税
                                   (483)           (336)           871
    繰延税金合計
                               $    3,764          $    3,179          $    3,752
    法人税等合計
      以下の表は、繰延税金資産および負債の構成要素を表している。

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                                            ９月  30 日現在

                                        202  3 年          2022年
                                            （百万ドル）
    繰延税金資産
                                          $    212           $    172
      未払報酬および給付
      未払訴訟債務                                        365            331
      顧客インセンティブ                                        630            442
      繰越欠損金                                        232            117
      包括損失                                        72            21
      州税の連邦税軽減額                                        125            133
      その他                                        66            71
                                             (149)            (120)
      評価性引当金
                                            1,553            1,167
    繰延税金資産
    繰延税金負債
      不動産、設備およびテクノロジー（純額）                                       (350)            (450)
      無形資産                                      (6,063)            (5,788)
      持分証券に係る未実現利益                                       (103)            (124)
                                             (25)            (50)
      外国税
                                            (6,541)            (6,412)
    繰延税金負債
                                          $ (4,988)           $ (5,245)
    繰延税金負債（純額）
      2023  年および     2022  年９月   30 日現在、繰延税金資産（純額）それぞれ                    126  百万ドルおよび        87 百万ドルは、連結

    貸借対照表のその他資産に反映されていた。
      繰延税金資産の実現可能性の評価において、経営陣は繰延税金資産のすべてまたは一部が実現できない可
    能性が   50 ％超であるか否かについて検討している。繰延税金資産の最終的な実現可能性は、将来これらの一
    時差異が控除可能となる期間における課税所得の額に左右される。                                   2023  年度および      2022  年度の評価性引当金
    は主に、最近取得した子会社から引き継いだ外国税上の欠損金に関連するものである。
      2023  年９月   30 日現在、当社は外国税上の繰越欠損金（純額）                        1.0  十億ドルを有していた。外国税上の繰越欠
    損金（純額）は無期限に繰越可能である。
      以下の表は、法人税等と税引前利益に米国連邦法定法人税率を適用することによって算出された法人税額

    との調整を示したものである。
                                   ９月  30 日に終了した事業年度

                             2023  年          2022  年         2021  年
                                    （％を除き、百万ドル）
                          $ 4,418      21  %  $ 3,809      21  %  $ 3,373      21  %
    米国連邦法人税（法定税率）
    州法人税（連邦税計算にあたっての便
                                  1 %          1 %          1 %
      益控除後）                       245            216            222
    外国税効果（連邦税計算にあたっての
      便益控除後）                      (758)      (3)%      (588)      (3)%      (505)      (3)%
                                  - %          - %          6 %
    繰延税金残高の再測定                         -            -         1,007
                                              - %          - %
    不確定な税務ポジションの再評価                       (142)      (1)%        -            -
                                  - %          - %
    監査の結果                         -            -          (255)      (2)%
                                  - %                      - %
    州法人税配賦ポジション                         -          (176)      (1)%       -
                                  - %          - %          - %
                             1          (82)            (90)
    その他（純額）
                          $ 3,764      18  %  $ 3,179      18  %  $ 3,752      23  %
    法人税等
      2 023  年度および      2022  年度の実効税率は、          18 ％であり、以下が含まれていた。

      ・　  2023  年度における、継続している税務調査中に取得された新情報の結果、不確定な税務ポジションの
        再評価に関連した過年度の税務上の便益                    142  百万ドル
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      ・　  2022  年度における、規定に関連して講じられた税務ポジションの結果、州法人税配賦比率が減少した
        ことに関連した過年度の税務上の便益                   176  百万ドル
      2022  年度および      2021  年度の実効税率は、それぞれ               18 ％および     23 ％であった。       2022  年度の実効税率は、主に
    以下の理由により、          2021  年度の実効法人税率と異なっている。
      ・　  2022  年度における、規定に関連して講じられた税務ポジションの結果、州法人税配賦比率が減少した
        ことに関連した過年度の税務上の便益                   176  百万ドル
      ・　  2021  年度における、        2023  年４月１日より有効となる英国の税率の                     19 ％から   25 ％への引き上げの結果と
        しての英国での繰延税金負債の再測定に関する一時的な現金を伴わない税金費用                                         1.0  十億ドル
      ・　  2021  年度における、税務当局による監査の結果として認識された                               税務上の便益       255  百万ドル
      2023  年および     2022  年９月   30 日現在において、連結貸借対照表上、当期未収還付税金それぞれ                                 206  百万ドルお
    よび  190  百万ドルは、前払費用およびその他流動資産に含まれており、未収還付税金（非流動）それぞれ                                                  961
    百万ドルおよび        1.0  十億ドルは、その他資産に含まれており、未払法人税それぞれ                                1.5  十億ドルおよび        365  百万
    ドルは、未払費用に含まれており、未払法人税等それぞれ                              1.9  十億ドルおよび        2.3  十億ドルは、その他負債に
    含まれていた。
      アジア太平洋地域における当社の営業拠点はシンガポールにある。                                   2008  年 10 月１日から      2023  年９月   30 日ま
    で、当拠点は、税優遇措置の対象であったが、これはシンガポールにおける一定の事業基準および雇用基準
    を満たすことを条件としていた。                 2023  年度、   2022  年度および      2021  年度において、この税優遇措置により、シ
    ンガポールの税金は、それぞれ                468  百万ドル、      362  百万ドルおよび        273  百万ドル減少し、希薄化後一株当たり利
    益に係る税優遇措置による利益総額は、それぞれ                         0.22  ドル、   0.17  ドルおよび      0.12  ドルであった。
      当社は、税務申告書上、報告済みまたは報告予定の不確定な税務ポジションをすべて一覧にした上で評
    価、測定することが要求される。また、関係税務当局の税務調査により否認される、または一部しか認めら
    れない場合の税務ポジションに対する金額を負債に計上することが要求される。
      2023  年、  2022  年および     2021  年９月   30 日現在、当社の未認識の税務上の便益（総額）は、以下に記載してい
    る利息および課徴金を除き、それぞれ                   3.5  十億ドル、      2.7  十億ドルおよび        2.5  十億ドルであった。このうち認識
    された場合には将来の実効税率を下げる、未認識の税務上の便益がそれぞれ、                                        1.6  十億ドル、      1.3  十億ドルお
    よび  1.3  十億ドル含まれている。
      以下の表は、事業年度別の期首および期末現在の未認識の税務上の便益の調整を示したものである。
                               2023  年         2022年           20 21 年

                                        （百万ドル）
    期首残高                            $   2,683         $   2,488         $   2,579
      過年度に関連した未認識の税務上の便益
                                   515            10           34
       の増加
      過年度に関連した未認識の税務上の便益
                                   (190)           (143)           (386)
       の減少
      当事業年度に関連した未認識の税務上の
                                   510           350           326
       便益の増加
      税務当局との和解による減少                              (17)           (19)           (63)
      時効により消滅したことによる減少                              (4)           (3)           (2)
    期末残高
                                 $   3,497         $   2,683         $   2,488
      未認識の税務上の便益の増加には、当事業年度中に申請された還付請求、一時差異（総額）の増加、およ

    び複数の管轄地にまたがる様々な税務ポジションが含まれている。未認識の税務上の便益の減少には、上述
    のとおり、主に継続し            ている税務調査中に取得された新情報の結果としての、不確定な税務ポジションの再
    評価によるものが含まれている。
      2023  年度、   2022  年度および      2021  年度に当社は、不確定な税務ポジションに関連した正味支払利息それぞれ
    34 百万ドル、      15 百万ドルおよび１百万ドルを認識した。不確定な税務ポジションに関連して、                                        2023  年度およ
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    び 2021  年度に当社が未払計上した重要な課徴金はなく、                         2022  年度には未払課徴金          31 百万ドルを戻入れた。不
    確定な税務ポジションに関連して、                  2023  年および     2022  年９月   30 日現在、当社は未払利息をそれぞれ                  271  百万ド
    ル および   238  百万ドル有しており、重要な未払課徴金はなかった。
      2016  年度から     2018  年度に関する当社の米国連邦納税申告は、現在、調査中である。                                 2008  年度から     2015  年度
    に関して、法人税控除に関する１件の未解決事項が残っている。                                 2022  年度に当社は、この問題について内国
    歳入庁と和解に達しないまま、行政不服申立てを完了した。当社は、次の段階を検討中である。これらの未
    解決事項を除き、         2016  年度より前の事業年度に関する連邦税については時効が成立している。
      2012  年度から     2015  年度に関する当社のカリフォルニア州納税申告は、現在、調査中であり、                                      2006  年度から
    2011  年度について提出した還付申請については、現在、行政不服申立て中である。これらの還付申請を除
    き、  2012  年度より前の事業年度に関するカリフォルニア州税については時効が成立している。
      インドの税務当局は、           2010  年度から     2021  年度の期間に該当する課税年度について、当社の法人税申告の評
    価を終了し、一定の調整を行った。当社はこれらの調整に対して異議を唱え、上訴裁判所に上訴した。
      当社はまた、様々な州および外国税務当局による調査の対象となっている。                                       2007  年度までのすべての重要
    な州税および外国税の問題は解決している。連邦税、州税および外国税の税務調査および還付申請の最終的
    な解決の時期および結果は不確定である。ただし、当社の未認識の税務上の便益（純額）に関しては、今後
    12 ヶ月間に約      400  百万ドル減少する合理的な可能性がある。
    次へ

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    注記  20 法的事項

    　当社は、様々な法的手続および行政手続の当事者となっている。いくつかの手続きにおいては、結果が予

    測できず、予測不可能な損害が生じ得るような複雑な請求・主張がなされている。当社は、損失が合理的に
    発生する可能性がある、または損失が予想されるがその金額を見積ることができないと判断される訴訟手続
    については、その請求・主張の内容を開示している。また、これらの訴訟手続について以下に別段の開示が
    ある場合を除き、当社は、発生し得る損失額または損失の範囲の見積りを行うことができない。当社は、後
    述する訴訟および行政手続において強固な抗弁を有すると考えているが、将来、当社の財政状態、業績もし
    くはキャッシュ・フローに重大な悪影響を及ぼす判決や罰金を受けるか、または和解に至る可能性もある。
    当社の１件または複数件の係属中の訴訟事件に関する和解交渉または調停に、当社が自社を代表して、また
    は他の当事者と集団で関わることもある。
    　訴訟未払金の計上額は予測であり、経営陣の訴訟の性質の理解、各案件の詳細、弁護士の助言（適切な範
    囲に限る。）および貸借対照表の日付現在における損失額についての経営陣の最良の予測に基づいている。
    　下記の表は、未払訴訟債務に関する動きをまとめたものである。
                                             ９月  30 日終了年度
                                          2023  年度        2022  年度
                                            （単位：百万ドル）
    期首残高                                       $   1,456         $      983
      対象外の法的事項に係る引当金                                         21           6
      対象となる法的事項に係る引当金                                        1,024            885
      法的事項への支払                                        (750)           (418)
    期末残高
                                            $   1,751         $   1,456
    見越額の概要       － 米国の対象訴訟

    　ビザ・インク、ビザ           USA  およびビザ・インターナショナルは、当社が「米国の対象訴訟」と称する、米国の

    遡及的責任計画の対象となる一定の訴訟手続の当事者である。損失が予想され、またその金額を合理的に見
    積ることができる場合には、米国の対象訴訟費用の見越額および訴訟引当金が計上される。かかる決定にあ
    たり、当社は、入手可能な情報（当社の訴訟委員会により提起された訴訟を含むがこれに限定されない。）
    を検討する。米国の対象訴訟に関連する見越額の合計は、エスクロー口座の残高を上回るかまたは下回る可
    能性がある。詳細は、下記「米国の対象訴訟」ならびに注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画を
    参照のこと。
     下記の表は、米国の対象訴訟債務に関する見越額の動きをまとめたものである。
                                             ９月  30 日終了年度
                                          2023  年度        2022  年度
                                            （単位：百万ドル）
    期首残高                                       $   1,441         $     881
      インターチェンジ広域係属訴訟に係る引当金                                         906           861
      米国の対象訴訟への支払                                        (726)           (301)
    期末残高
                                            $   1,621         $   1,441
     2023  年度において、当社は、（本書記載のとおり）修正和解契約から離脱した一部の加盟店の申立てに対

    処するために       906  百万ドルの見越額を追加計上し、                 1.0  十億ドルを米国の訴訟エスクロー口座に預託した。見
    越額残高は、米国の対象訴訟に関して発生が予想され、またその金額を合理的に見積ることができる損失に
    対する当社の負担額の最善の見積りと一致している。この見積りは訴訟の現在の状況に対する当社の見解と
    一致しているが、発生が予想され、またその金額を合理的に見積ることができる損失額または当該損失の範
    囲は、訴訟の進展によって大きく変動する可能性がある。当社は、訴訟に関する重大な不確実性を考慮し
    て、この見積りを引続き検討し、再評価する予定である。当社は、交渉による解決に至らない場合、裁判に
    おいて発生する可能性のある損失額または当該損失の範囲（もしあれば）を見積ることはできない。
    見越額の概要       －ビザ・ヨーロッパ域内             の対象訴訟

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    　ビザ・インク、ビザ・インターナショナルおよびビザ・ヨーロッパは、ヨーロッパの遡及的責任計画の対
    象となる一定の訴訟手続の当事者である。ヨーロッパの遡及的責任計画は、米国の遡及的責任計画と異な
    り、和解または判決に伴う支払に用いるためのエスクロー口座を設定していない。当社は、シリーズ                                                   B 優先株
    式 およびシリーズ         C  優先株式に適用される転換比率の定期的な調整を通じて、ビザ・ヨーロッパ域内の対象損
    失を埋め合わせる権利を有する。当該損失が予想され、またその金額を合理的に見積ることができる場合、
    ビザ・ヨーロッパ域内の対象損失の見越額および株主持分の減少が計上される。詳細は、下記「ビザ・ヨー
    ロッパ域内の対象訴訟」ならびに注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画を参照のこと。
     下記の表は、ビザ・ヨーロッパ域内の対象訴訟債務に関する見越額の動きをまとめたものである。
                                             ９月  30 日終了年度
                                          2023  年度        2022  年度
                                            （単位：百万ドル）
    期首残高                                       $      11         $     102
      ビザ・ヨーロッパ域内の対象訴訟に係る引当金                                         118           24
      ビザ・ヨーロッパ域内の対象訴訟への支払                                         (19)          (115)
    期末残高
                                            $     110         $      11
    米国の対象訴訟

     インターチェンジ広域係属訴訟（                 MDL  ）－集団訴訟
      2005  年５月より、加盟店によりビザ                USA  、ビザ・インターナショナルおよび／またはマスターカードに対
    して、また一部の事案では一部の米国の金融機関に対して、一連の提訴が米連邦地方裁判所になされた（そ
    の大部分が集団訴訟に分類された。）。広域係属訴訟司法委員会は、                                   MDL1720    における公判前手続の調整のた
    め、かかる事案をニューヨーク州東部地区米連邦地方裁判所に移管する命令を発した。その後、原告集団
    は、補正訴状および追加訴状を提出した。個人訴訟および集団訴訟の訴状では、連邦反トラスト法および
    （ある場合には）特定の州の不正競争法に基づき、とりわけ、ビザおよびマスターカードのインターチェン
    ジ払戻手数料、「割増料金禁止」および「全カード使用可能」の規則、抱き合わせ／一括販売取引手数料の
    設定ならびにビザの組織再編および                   IPO  に対して、通常異議が申し立てられた。これらの訴状では、損害賠
    償、確認判決および差止めによる救済、弁護士費用ならびに                               IPO  の解消を求める命令等が求められた。
      ビザ・インク、ビザ           USA  、ビザ・インターナショナル、マスターカード・インコーポレーテッド
    （ Mastercard      Incorporated       ）、マスターカード・インターナショナル・インコーポレーテッド（                                   Mastercard
    International        Incorporated       ）、様々な米国の金融機関である被告および集団訴訟原告は、集団訴訟原告の
    申立てを解決するための和解契約（以下「                      2012  年和解契約」という。）に署名した。                    2012  年和解契約に基づ
    き、当社は、米国の訴訟エスクロー口座から約                        4.0  十億ドルを、また８ヶ月間にわたるインターチェンジの引
    下げに起因する約         500  百万ドルを、裁判所が承認した決済口座に預託した。ビザは、その後、約                                      1.1  十億ドル
    の「分割金」を裁判所から受領し、当社の米国の訴訟エスクロー口座に預託した。
      2016  年６月   30 日、第２巡回区控訴連邦裁判所は、下級裁判所による加盟店集団訴訟の認定を無効とし、和
    解の承認を取り消し、さらに審理するよう、当該事案を下級裁判所に差し戻した。
      差戻しを受けて、地方裁判所は「損害賠償を求める集団」および「差止めによる救済を求める集団」の２
    つの暫定的集団の原告について、暫定の弁護士を指名する命令を発した。損害賠償を求める暫定的集団を代
    表して行為すると主張する原告は、その後、救済の中でも特に損害賠償および弁護士費用を求めて、集団訴
    訟の第３回統合補正訴状を提出した。差止めによる救済を求める暫定的集団を代表して行為すると主張する
    新たな原告集団は、特にデフォルト・インターチェンジ・レートの設定、「全カード使用可能」の規則を含
    む加盟店に関する一定のビザ運営規則ならびに加盟店獲得会社ネットワーク固定手数料を含む様々な取引手
    数料に対する差止命令、ならびに弁護士費用を求める、ビザ、マスターカードおよび特定の銀行の被告に対
    する集団訴訟の訴状を提出した。
      2018  年９月   17 日、ビザ、マスターカードおよび特定の米国の金融機関と、損害賠償を求める暫定的集団を
    代表して行為すると主張する原告との間で、すべての損害賠償を求める訴訟を解決する契約（以下「修正和
    解契約」という。）が成立した。修正和解契約は、                          2012  年和解契約を置き換え、とりわけ、当該訴訟におい
    て損害賠償を求める集団により申し立てられた行為に起因する、参加する集団訴訟構成員からの責任を免除
    することを含み、かかる免除は、修正和解契約の確定後５年以内に発生する申立てを含む。参加する集団訴
    訟構成員は、差止めによる救済を求める集団の指名された代表者としてまたは代表者でない集団訴訟構成員
    として差止めによる救済の申立てを放棄しない。修正和解契約ではまた、全被告による合計                                               900  百万ドルの追
    加の和解金の支払が必要となった。そのうち当社の負担は                              600  百万ドルであり、当社の遡及的責任計画に基づ
    き開設された当社の訴訟エスクロー口座から支払われた。注記５－米国およびヨーロッパの遡及的責任計画
    を参照のこと。かかる追加の和解金は、                     2012  年和解契約に基づき、以前、被告により決済口座に預託された
    約 5.3  十億ドルに追加された。
      和解案を求める集団のうちの特定の加盟店は、和解に反対し、かつ／または和解を求める集団からの離脱
    の申立てを提出した。            2019  年 12 月 13 日、地方裁判所は、修正和解契約の最終承認を行ったが、その後これに
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    ついて控訴が提起された。集団から離脱した集団訴訟構成員の（支払額での）割合に基づいて、                                                 700  百万ドル
    が被告に返還された。分割金のうちビザ分（約                        467  百万ドル）は、米国の訴訟エスクロー口座に預託された。
    2023  年３月    15 日、第２巡回区控訴連邦裁判所は、地方裁判所による修正和解契約の最終承認を支持した。
    2023  年８月３日、地方裁判所は、修正和解契約の管理計画に起因または関連する問題を解決するため、スペ
    シャル・マスターを任命する命令を下した。
      2020  年５月    29 日、オールド・ジェリコ・エンタープライズ・インク（                             Old  Jericho     Enterprise,       Inc.  ）
    は、  24 の州およびコロンビア特別区で営業しているガソリン小売店の集団を代表して、ビザおよびマスター
    カードに対する訴状を提出した。                 2021  年４月   28 日にヘイリー・ラニング（              Hayley    Lanning    ）他が、また       2021
    年６月   16 日にはキャンプ・グラウンズ・コーヒー（                      Camp   Grounds     Coffee   ）他が、カード決済サービスである
    スクエア（      Square   ）を利用した支払を受けた              25 の州およびコロンビア特別区に所在する加盟店の集団を代表
    して、ビザおよびマスターカードに対する訴状を提出した。これらの訴状はいずれも、それらの法域の反ト
    ラスト法違反を主張し、間接購入者としての原告の権利回復を求めるものであった。ビザは、これらの原告
    の請求が修正和解契約により放棄されない限りにおいて、米国の遡及的責任計画の対象となると考えてい
    る。
      2020  年６月１日、ビザは、他の被告と共に、差止めによる救済を求める集団の訴状にある請求に関して、
    サマリージャッジメントを求める申立てを送達した。差止めによる救済を求める暫定的集団の原告は、部分
    的なサマリージャッジメントを求める申立てを送達した。                              2021  年９月   27 日、地方裁判所は、          2020  年 12 月 18 日
    から最終判決が下されるまでの間に米国内でビザまたはマスターカードのクレジットカードまたはデビット
    カードを受け入れた全加盟店で構成される、差止めによる救済を求める集団を離脱権なしで認定した。
     インターチェンジ広域係属訴訟（                 MDL  ）－個々の加盟店の          訴訟

      2013  年５月より、数百の加盟店により                 50 件を超える訴訟が各地の連邦地方裁判所に提訴または移管され、
    主に  MDL1720    において提起された主張と同様の主張に基づく損害賠償請求がなされている。これらの事案は、
    ビザ・インク、ビザ          USA  、ビザ・インターナショナル、マスターカード・インコーポレーテッドおよびマス
    ターカード・インターナショナル・インコーポレーテッドを被告としているが、一部の事案では特定の米国
    の金融機関も被告に含めている。多くの事案は、ビザがデビットカード関連の市場セグメントを独占し、独
    占を試み、かつ／または独占を共謀したとの主張を含む。うち数件の事案は、デフォルト・インターチェン
    ジ・レートの設定、「全カード使用可能」の規則を含む、加盟店に関する一定のビザ運営規則および加盟店
    獲得会社ネットワーク固定手数料を含む、様々な取引手数料に対する差止命令を求めている。また、数件の
    事案による申立てでは、ビザ、マスターカードおよび／またはそれらの加盟銀行が、米国におけるチップ・
    アンド・ピン認証の適用を妨げるか、またはその他デビット市場における競争を回避するために共謀したと
    主張されている。一部の加盟店が、とりわけ、差止め請求を追加し、損害賠償請求を増額する補正訴状を提
    出している。
      個々の加盟店が提起した訴訟の他に、                    MDL1720    における被告であるビザ、マスターカードおよび／または
    一部の米国の金融機関は、              ニューヨーク州東部地区米連邦地方裁判所に                       、ビザの行為は連邦および州の反ト
    ラスト法に違反しないとの宣言の求めを含む、一部の加盟店に対する申立てを行った。
      本項に記載された個々の加盟店の訴訟は、いずれも                           MDL1720    を担当する裁判官に割り当てられたかまたは
    広域係属訴訟司法委員会により                MDL1720    へ含めるために移管されたかもしくは移管を検討されている。これら
    の個々の加盟店の訴訟は、米国の遡及的責任計画に基づく米国の対象訴訟となる。注記５－米国およびヨー
    ロッパの遡及的責任計画を参照のこと。
      ビザは、損害賠償を求める集団訴訟原告との修正和解契約から離脱した加盟店のうち、ビザブランドの決
    済カード売上高の約          72 ％に相当する数の加盟店と和解した。
      2020  年６月１日および         2023  年７月   14 日、ビザは、他の被告と共に、個々の加盟店の訴訟における請求なら
    びにビザ、マスターカードおよび一部の米国金融機関が提起した確認判決訴訟に関して、サマリージャッジ
    メントを求める申立てを送達した。個々の加盟店の訴訟における原告は、部分的なサマリージャッジメント
    を求める申立てを送達した。               2022  年 10 月９日、     EMV  関連のチャージバックの損害賠償に関するサマリージャッ
    ジメントを求める被告の申立てが却下された。
      当社は、これらの暫定的集団訴訟および個々の加盟店の訴訟に対して強固な抗弁を有すると考えている
    が、個々の法的請求に関する最終的な結果は、実質的に予想不可能である。当社は、加盟店の請求に関して
    判決を受けるか、和解に至るかまたは予想を修正する可能性があり、影響が蓋然性を持ちかつ合理的に予見
    し得るようになる期間における当社の財務成績に対し、かかる展開が重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
    米国の遡及的責任計画は、これらの事案での損害賠償に対処するために策定されている（注記５－米国およ
    びヨーロッパの遡及的責任計画を参照のこと。）が、当社が事業慣行、規則または契約上のコミットメント
    を変更する必要が生じる判決または和解によって、当社の財務業績が悪影響を受ける可能性がある。
     消費者インターチェンジ訴訟

      2022  年 12 月 30 日、  2004  年１月１日以降にカリフォルニア州内でビザブランドまたはマスターカードブラン
    ドの決済カードを利用して購入したカリフォルニア州のすべてのビザおよびマスターカードのカード保有者
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    を代表して、ビザ、マスターカードおよび特定の金融機関に対して、暫定的集団訴訟がカリフォルニア州裁
    判所に提起された。原告は、主として、インターチェンジ手数料を設定するための共謀を主張しており、ま
    た カリフォルニア州法違反の主張に基づき、直接・間接購入者として差止めによる救済、弁護士費用および
    損害賠償を求めている。             2023  年１月   11 日、原告は、前回の訴状で主張した内容と同様の請求を主張する補正
    訴状を提出した。         2023  年１月   30 日、ビザは、当該訴訟を連邦裁判所に移管し、広域係属訴訟司法委員会はそ
    の後、かかる事案を          MDL1720    に移管する命令を発した。              2023  年６月   15 日、当該事案につきカリフォルニア州裁
    判所への差戻しを求める原告の申立ては却下され、原告は控訴を提起した。                                       2023  年７月   28 日、被告は、この
    訴えの却下を求める申立てを行い、                  2023  年 11 月 14 日に認められた。
    ビザ・ヨーロッパ域内の対象訴訟

     欧州加盟店訴訟
      2013  年７月より、       1,150   を超える本件加盟店（本項において、「本件加盟店」とは、一部同一の請求の対
    象となっている子会社／関連会社と併せた加盟店を意味する。）がビザ・ヨーロッパ、ビザ・インクならび
    に英国およびその他の国々におけるビザのその他子会社を相手方として、主にヨーロッパにおけるインター
    チェンジ・レートに関する、また一部の事案ではビザが課す手数料および特定のビザ規則に関する訴訟手続
    を開始した。本件加盟店は、１または複数の以下の種類のクレジットカードおよびデビットカードの取引の
    インターチェンジ手数料に関連する反競争的とされる行為に対して損害賠償を求めている。すなわち、英国
    国内、アイルランド国内、その他ヨーロッパ国内、欧州経済領域間および／またはその他の地域間である。
    本書の日付現在、ビザは、              175  を超える本件加盟店からの申立てについて和解しているが、約                                900  の本件加盟
    店についての訴訟は未解決である。また、                      30 を超える本件加盟店が、同様の訴訟を提起する恐れがあった。
    本件加盟店による訴訟となる恐れのあるいくつかの申立てに関する据置協定が締結されているが、そのいく
    つかの申立ては和解している。問題とされているインターチェンジ手数料が高額となる可能性がある一方
    で、訴状はいまだ提出されておらず、全容は明らかではない。当社は、さらにいくつかのヨーロッパの事業
    体が、同様の申立てを行う可能性があると示唆しているとの情報を得ており、将来、さらなる申立てが行わ
    れると予想している。
      2016  年 11 月から   2017  年３月までの間、１つの本件加盟店によりなされた申立てに関する審理が行われた。
    2017  年 11 月および     2018  年２月に下された判決で、裁判所は、当該本件加盟店に対してビザの英国国内のイン
    ターチェンジは競争を制限していなかったが、もしも競争を制限していると判断された場合は、適用ある法
    律により免除されなかったであろうと判断した。                          2018  年７月４日、控訴裁判所は、下級裁判所の判決を覆
    し、ビザの英国国内のインターチェンジが競争を制限したと判断し、ビザの英国国内のインターチェンジは
    適用ある法律による制限の認定が免除されるか否かが間違って決定されたと判断した。英国最高裁判所への
    申立てを受けて、         2020  年６月   17 日、最高裁判所は、ビザの英国国内のインターチェンジが適用ある競争法の
    下で競争を制限しているとの判決を下した。                       2021  年９月   30 日、ビザは、１つの本件加盟店の申立てを解決す
    る機密の和解契約を締結した。
      2021  年 11 月 26 日、係属中の本件加盟店によりなされた申立ての一部に関して、英国の競争控訴審判所（以
    下「  CAT  」という。）は、インターチェンジ手数料規制（以下「                             IFR  」という。）導入前の英国ならびにその
    他一部の国内および欧州経済領域内の消費者インターチェンジ手数料が競争を制限するものであったが、こ
    れらの手数料が欧州経済領域間の手数料と共に                        IFR  導入後も競争を制限するものとなるか否かについては裁判
    で解決する必要があると判断した。インターチェンジ手数料について適用ある法律による制限の認定が免除
    されるか、また損害賠償がある場合はその評価についても、裁判で解決する必要がある。                                              2022  年 10 月４日、
    英国控訴裁判所は、          CAT  の判決を支持した。
      2022  年６月１日、       2016  年６月１日以降ビザブランドの決済カードを受け入れていた英国企業を代表して、
    商業用クレジットカードに係る英国国内、欧州経済領域内および地域間のインターチェンジ手数料ならびに
    消費者向けカードに係る地域間のインターチェンジ手数料が反競争的であるとして、ビザを相手方とする２
    件の集団訴訟が        CAT  に提起された。ヨーロッパの遡及的責任計画は、対象期間（一般的にはビザ・ヨーロッパ
    の取得完了前の期間を指す。）に係る債務および損失を対象としている。                                      2023  年６月８日、       CAT  は、この２件
    の集団訴訟請求における集団認証を却下した。
      本件加盟店の全請求は送達されていないため発生する可能性のある損害賠償の全容は明らかではないが、
    ビザは強力な反論をしている。しかしながら、発表され、送達され、また／または保全された請求は、数十
    億ドルの損害賠償を求めている。
     その他の訴訟

     2021  年 11 月 14 日、ビザおよびマスターカードに対し、集団訴訟の認定を求める申立てがイスラエル中央地
    方裁判所においてなされた。この申立ては、イスラエルにおけるクロスボーダー取引のインターチェンジ手
    数料および「全カード使用可能」の規則が反競争的であると主張し、損害賠償および差止めによる救済を求
    めている。
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    その他の訴訟
     米国  ATM  使用料訴訟
     全米  ATM  協議会（     National     ATM  Council    ）集団訴訟　       2011  年 10 月、全米     ATM  協議会と     13 の非銀行系      ATM  運営会
    社は、ビザ（ビザ・インク、ビザ・インターナショナル、ビザ                                 USA  およびプラス・システム・インク（                   Plus
    System,     Inc.  ））およびマスターカードに対してコロンビア特別区米連邦地方裁判所に集団訴訟を提起し
    た。かかる訴状は、          ATM  運営会社がビザまたはプラスでの取引につき消費者に対して使用料を請求することを
    選択した場合、かかる使用料はその他のネットワーク上の取引において請求される使用料を超過しないとい
    うビザの規則（および類似のマスターカードの規則）に対して異議を申し立てるものである。原告は、当該
    規則がシャーマン法第１条に違反すると主張し、３倍額損害賠償、差止めによる救済および弁護士費用を要
    求している。       2021  年８月４日、地方裁判所は、原告による集団認証の申立てを認めた。                                    2023  年７月   25 日、コ
    ロンビア特別区控訴連邦裁判所は、地方裁判所の集団認証判決を支持し、                                      2023  年９月   27 日、大法廷での再審
    を求める被告側の請求は却下された。
     消費者集団訴訟　         2011  年 10 月、同一の      ATM  使用料規則につきビザおよびマスターカードに対して異議を申し

    立てる消費者集団訴訟が同連邦裁判所に提起された。規則につき異議を申し立て、後に結合された他２件の
    消費者集団訴訟もまた、             2011  年 10 月に同連邦裁判所に提起され、ビザ、マスターカードおよび３社の金融機
    関が被告として名を挙げられている。原告は、連邦法および州法（シャーマン法第１条および消費者保護法
    を含む。）に基づく有効な３倍額賠償、賠償、差止めによる救済および弁護士費用を要求している。                                                    2021  年
    ８月４日、地方裁判所は、原告による集団認証の申立てを認めた。                                   2022  年８月８日、３社の金融機関を被告
    とする当該事案において、地方裁判所は、当該金融機関と和解した集団訴訟について原告が行った最終承認
    の申立てを認め、当該金融機関について棄却の最終判決を下した。                                   2023  年７月   25 日、コロンビア特別区控訴
    連邦裁判所は、地方裁判所の集団認証判決を支持し、                            2023  年９月   27 日、大法廷での再審を求める被告側の請
    求は却下された。
     米国司法省による民事調査請求（                 2012  年）

      2012  年３月   13 日、米国司法省反トラスト局（以下「トラスト局」という。）は、ビザ・インクに対して民
    事調査請求（以下「          CID  」という。）を行い、シャーマン法第１条または第２条（合衆国法律集第                                      15 巻第１、
    ２条）違反の可能性に関する書類および情報を求めた。                            CID  は、ビザの加盟店獲得会社ネットワーク固定手数
    料を含む、      PIN  認証ビザデビットおよびビザによるドッド・フランク法への競争力のある対応に焦点を当て
    た。ビザは、       CID  に関してトラスト局に協力した。
     パルス・ネットワーク（             Pulse   Network    ）

      2014  年 11 月 25 日、パルス・ネットワーク・エルエルシー（                       Pulse   Network     LLC  ）は、ビザがとりわけ、デ
    ビットカード・ネットワーク・サービス市場を独占しており、独占しようとしたとして、ビザ・インクに対
    する訴訟をテキサス州の連邦地方裁判所に提起した。                            2022  年８月   29 日、パルスは、補正訴状を提出して、同
    様の申立てを行い、未確定の３倍額賠償、弁護士費用および差止めによる救済（加盟店獲得会社ネットワー
    ク固定手数料構造、ならびにデビット引受けに関する発行会社、加盟店獲得会社および加盟店とのビザの契
    約を禁止することを含む。）を求めている。
     EMV  チップのライアビリティ・シフト

      ミラムズ・マーケット（             Milam's     Market   ）の名称で事業運営をしている                B&R  スーパーマーケット・インク
    （ B&R  Supermarket,       Inc.  ）およびグローブ・リカーズ・エルエルシー（                        Grove   Liquors     LLC  ）は、   2016  年３
    月８日に最初の訴状を提出した後、                  2016  年７月   15 日に、ビザ・インク、ビザ              USA  、マスターカード、ディスカ
    バー、アメリカン・エキスプレス、                  EMVCo   および特定の金融機関に対する集団訴訟補正訴状を、カリフォルニ
    ア州北部地区米連邦地方裁判所に提出した。当該補正訴状では、被告側は、                                       EMVCo   を通じて、不正な、欠陥の
    あるまたはその他拒否された決済カード取引の債務責任を、被告側から原告の主張する加盟店らに共謀して
    移行したと主張されている。原告の主張する加盟店らとは、                               2015  年 10 月から「ライアビリティ・シフト」に
    従った米国中の加盟店として定義される。原告は、「ライアビリティ・シフト」は、シャーマン法第１条お
    よび第３条ならびに一部の州法に違反していると主張し、３倍額賠償、差止めによる救済および弁護士費用
    を求めている。
      EMVCo   および被告である金融機関は免訴され、その後、当該事案はニューヨーク州東部地区の米国地方裁
    判所へ移管されたが、これにより当該事案が                       MDL1720    の一部でないことが明らかになった。                   2020  年８月   28 日、
    地方裁判所は、原告による集団認証の申立てを認めた。                             2022  年 11 月 30 日、ビザは、他の被告と共同で、補正
    訴状の主張に関するサマリージャッジメントを求める申立ておよび集団認証の取消しを求める申立てを送達
    した。
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     連邦取引委員会による民事調査請求
      2019  年 11 月４日、米国連邦取引委員会競争局（以下「競争局」という。）は、ビザの訴訟がデビット決済
    ネットワークの選定における加盟店の選択を妨げたか否か（ドッド・フランク・ウォール・ストリート改
    革・  消費者保護法のダービン修正条項に違反した可能性がある。）という調査に関して、任意に書類および
    情報を提出するようビザに要求した。                   2020  年６月９日、連邦取引委員会（以下「                   FTC  」という。）は、ビザに
    対して   CID  を行い、追加書類および情報を要求し、ビザは、                         CID  に関して     FTC  に協力した。
     ユーロネット訴訟

      2019  年 12 月 13 日、ユーロネット         360  ・ファイナンス・リミテッド（                Euronet     360  Finance     Limited    ）、ユー
    ロネット・ポルスカ・スポルカ・ゼット・オー・オー（                             Euronet     Polska    Spolka    z.o.o.   ）およびユーロネッ
    ト・サービシズ・エスピーオーエル・エス・アール・オー（                               Euronet     Services     spol.   s.r.o.   ）（以下「ユー
    ロネット」という。）は、ビザ・インク、マスターカード・インコーポレーテッドおよびその子会社の一部
    によるポーランド、チェコ共和国およびギリシャでの                           ATM  アクセス料金に影響を与える特定の規則が、様々な
    競争法に違反すると主張し、英国で訴訟を提起した。ユーロネットは、被告がこれらの規則を強制すること
    を防ぐため、損害賠償、費用および差止めによる救済を求めた。ビザは、ユーロネットと和解し、ビザに対
    する訴訟は棄却された。
     欧州委員会による段階的デジタル・ウォレットに関する調査

      2020  年６月   26 日、欧州委員会（以下「             EC 」という。）は、ビザに対し、ビザの段階的デジタル・ウォレッ
    トに関する規則について予備調査を開始した旨を通知した。                               2023  年２月   16 日、  EC は、ビザに対し、調査が終
    了したことを通知した。
     ドイツの     ATM  訴訟

      2021  年 12 月より、ビザは、ドイツにおける、ドイツの銀行のビザ・ヨーロッパおよびビザ・インクを相手
    方とする申立ての送達を受けている。これらの銀行は、国内での現金引出しにアクセス料金を課すことを禁
    止するビザの       ATM  規則が反競争的であると主張し、大部分が損害賠償を求めている。ビザは、これらの申立て
    を審理するドイツの裁判所の管轄権に異議を申し立てているが、うち１件は却下され、１件はビザ・ヨー
    ロッパに関して認められた。
     米国司法省による民事調査請求（                 2021  年）

      2021  年３月   26 日、  2021  年６月   11 日、  2023  年１月４日および         2023  年５月２日、トラスト局は、ビザに対して
    CID  を行い、シャーマン法第１条または第２条（合衆国法律集第                               15 巻第１、２条）違反の可能性に関する書類
    および情報を求めた。           CID  は、米国のデビットならびに他の決済方法およびネットワークとの競争に焦点を当
    てている。ビザは、調査に関してトラスト局に協力している。
     外国為替レートに関する訴訟

      2021  年７月９日に提出された集団訴訟の最初の訴状に続き、                             2021  年 12 月６日に、数名の個人が、外貨建て
    で取引を行ったカード保有者の全国規模集団とされる集団および／またはカリフォルニア州、ワシントン
    州、マサチューセッツ州もしくはニュージャージー州の下部集団とされる集団を代表して、ビザに対する集
    団訴訟の補正訴状をカリフォルニア州北部地区米連邦地方裁判所に提出した。補正訴状では、不当利得およ
    び返還請求に加えて、カリフォルニア州不正競争防止法、ワシントン州消費者保護法、マサチューセッツ州
    消費者保護法およびニュージャージー州消費者詐欺法の違反を主張している。                                        2022  年 12 月 21 日、原告は同様
    の請求を主張する第３回補正訴状を提出した。                        2023  年８月   30 日、裁判所は、却下を求めるビザの申立てを確
    定力のある決定として認め、書記官に対し、本件を終了するよう指示した。
     欧州委員会による顧客インセンティブ契約に関する調査

      2022  年 12 月２日、     EC は、ビザに対し、ビザの顧客とのインセンティブ契約について予備調査を開始した旨
    を通知した。ビザは、調査に関して                  EC に協力している。
    次へ

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    ２【主な資産・負債及び収支の内容】
      「１財務書類」を参照のこと。
    ３【その他】

    （１）決算日後の状況
       該当なし。
    （２）法的手続

       法的手続および行政手続については、「１財務書類－注記                              20 法的事項」を参照のこと。
    ４【日本と米国における会計原則及び会計慣行の相違】

       本有価証券報告書に含まれる財務書類は米国において一般に公正妥当と認められる会計原則

      （「  USGAAP   」）に準拠して作成されている。したがって、これらは日本において一般に公正妥当と認め
      られる会計原則（「          JGAAP   」）に準拠して作成される財務書類とは異なる会計原則および表示形式が適用
      されている。ビザにおける特定の                 USGAAP   の適用については、「第一部第６－１財務書類の注記１－重要
      な会計方針の要約」でより詳しく説明されているが、主な                              USGAAP   および   JGAAP   の主な相違は以下のとおり
      である。
      (1)  有給休暇に関する会計処理

         USGAAP   は、特定の条件を満たした従業員に与えられる有給休暇を取得する権利について負債を認識
        することを要求している。
         JGAAP   のもとでは、有給休暇についての特段の会計基準は存在しておらず、一般的な実務慣行として

        関連する負債は認識されていない。
      (2)  デリバティブの評価およびヘッジ会計

         USGAAP   のもとでは、ヘッジ手段はヘッジ関係の性質により会計処理が以下のように異なる。
         1. 　公正価値ヘッジの場合、デリバティブの公正価値の変動のうち有効部分は、損益計算書を通じ
           て、ヘッジ対象の資産、負債、または確定契約の公正価値の変動と相殺される。
         2. 　キャッシュ・フロー・ヘッジの場合、デリバティブの公正価値の変動は、資本の部の個別項目

           であるその他包括利益に税引後の金額で認識され、ヘッジ対象の取引が損益計算書に計上され
           るのと同じ期に損益計算書に組み替えられる。
         3. 　海外事業への純投資に関するヘッジの場合、ヘッジ手段に関する損益はその他包括利益に外貨

           換算調整勘定の一部として計上される。
         JGAAP   のもとでは、デリバティブをヘッジ手段として利用するヘッジ取引は以下のように会計処理さ

        れる。
         1. 　公正価値で評価されるヘッジ手段の公正価値の変動は、原則としてヘッジ対象に関する損益が
           認識されるまで資産または負債として繰り延べられる。
         2. 　ヘッジ対象が売却可能有価証券の場合、当該有価証券の公正価値における変動は、損益計算書
           を通じてヘッジ手段の公正価値の変動と相殺することができる。
         3. 　資産または負債に関する利息の支払額または受取額を転換するために用いられる金利スワップ
           については、想定元本、金利指数、金利の支払日および計算期間、契約期間などの主要な条件
           がヘッジ対象の資産または負債のものとほぼ同一である場合、当該スワップを公正価値で評価
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           する代わりに、ヘッジ対象の資産または負債にかかる利息への調整として発生主義で計上する
           ことが認められる。
         また、ヘッジ関係が高い有効性を有する場合には非有効部分を含めて、ヘッジ手段の公正価値の変

        動のすべてを繰延処理することができる。ただし、非有効部分については損益に計上することもでき
        る。
      (3)  のれんおよびその他の無形資産

         USGAAP   のもとでは、のれんおよび耐用年数が確定できない無形資産は償却されず、代わりに年次
        で、または減損の兆候を示す事象や状況が存在する場合にはより頻繁に減損テストが実施されてい
        る。耐用年数が有限である無形資産は、耐用年数にわたって償却される。
        JGAAP   のもとでは、のれんは、             20 年以内の期間にわたって規則的に償却される。その他の無形資産は耐

      用年数または契約期間にわたって償却される。必要な場合、減損の認識も求められている。
      (4)  株式に基づく報酬

         USGAAP   のもとでは、       公正価値法を用いて株式に基づく報酬費用が認識される。当社は役務条件付き
        の報酬についてのみ、必要不可欠な役務提供期間（通常、権利確定期間）にわたり定額法で報酬費用
        を認識している。業績連動型報酬費用および市場連動型報酬費用は段階法により認識される。これら
        の金額は当初、業績目標に基づいて見積られ、必要に応じて業績期間を通じて経営陣の最善の見積り
        に基づき調整される。
         JGAAP   のもとでは、       各会計期間における費用計上額は、ストック・オプションの公正な評価額のうち

        当期に発生したと認められる額を計上することとされている。当期に発生したと認められる額は、こ
        れと対価関係にあるサービスの提供期間である対象勤務期間を基礎とする方法、またはその他の合理
        的な方法に基づいて行われる。株価条件が付されている等、権利確定日を合理的に予測することが困
        難なためにその予測を行わない場合、対象勤務期間はないものとみなされ、付与日に費用計上され
        る。
      (5)  変動持分事業体の連結

        USGAAP   のもとでは、次の         (1)  または   (2)  を満たす事業体を変動持分事業体（                  VIE  ）と呼ぶ。
        (1)  リスクにさらされているエクイティが充分ではなく、追加の劣後的な財政支援なしには事業体が
          活動を行うための資金を調達できない、または
        (2)  持分投資家を１つのグループと見た場合に、次のいずれかを欠いているもの。
          (a)  議決権または類似する権利を通じて、事業体の経済的パフォーマンスに最も重要な影響を与
            える、事業体の活動を指図するパワー
          (b)  事業体の期待損失を被る義務
          (c)  事業体の期待残余利益を受ける権利
         VIE  は、支配財務持分を有する主たる受益者により連結される。次の特徴を有する企業は主たる受益
        者とみなされる。
        (a)VIE   の経済的パフォーマンスに最も重要な影響を与える、                           VIE  の活動を指図するパワー
        (b)VIE   にとって潜在的に重要となる可能性のある、                       VIE  の損失を被る義務、または              VIE  にとって潜在的
           に重要となる可能性のある、               VIE  からの便益を受ける権利を有している
         JGAAP   のもとでは、連結の範囲を決定するために、変動持分事業体の概念は使用されていない。

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      (6)  公正価値オプション
         USGAAP   では、ほとんどの金融資産および負債について、商品ごとに公正価値で計上し、その公正価
        値における変動を損益計上するオプションの適用が認められている。これは、金融資産、金融負債の
        取得時または確定契約の締結時に選択適用することが認められるが、その後は、その選択を取り消す
        ことはできない。
         US  GAAP  では、持分投資の測定による変動は、公正価値が測定できるか否かにかかわらず、純損益に
        認識しなければならない。金融負債について公正価値オプションの適用を選択した企業は、金融商品
        固有の信用リスクに関連する公正価値変動をその他包括利益に認識しなければならない。
         JGAAP   のもとでは      、公正価値オプションは認められていない。

      (7)  法人税等

         USGAAP   では、評価において実現する可能性が実現しない可能性よりも高いタックス・ポジション
        は、そのテクニカル・メリットに基づいて認識される。認識された金額は、実現する可能性が                                                 50 ％超
        と判断される最大の額で測定される。認識された金額は、税務申告書で申告する、または申告する予
        定の金額とは異なる可能性がある。この差額は、負債または繰延税金資産の減少として計上される。
        これらの未認識のタックス・ポジションに係る支払利息および課徴金は、未払計上される。
         JGAAP   のもとでは      、未認識のタックス・ポジションに関する特段の規定はない。

      (8)  リース   ( 借手の会計      )

         USGAAP   では、短期リースを除き、リース取引はオペレーティング・リースとファイナンス・リース
        のいずれかに分類されるが、いずれについても、リース開始時にリース料総額の現在価値で使用権資
        産とリース負債が貸借対照表に計上される。その後、フィナンス・リースについては使用権資産に係
        る償却費と、リース負債に係る利息費用が計上される。オペレーティング・リースについては定額法
        でリース費用が計上される。
         JGAAP   のもとでは、       US  GAAP  と同様にファイナンス・リースとオペレーティング・リースに分類され

        るが、オペレーティング・リース取引については賃貸借と同様の会計処理を行い、                                           US  GAAP  のように
        リース開始時に使用権資産とリース負債の計上はされない。
      (9)  予想信用損失

         USGAAP   では、償却原価で測定される金融商品および一部のその他商品に関する信用損失は、予想信
        用損失モデルを使用して測定および認識される。売却可能債券は信用損失の兆候が存在し、割引
        キャッシュ・フロー・アプローチの結果、信用損失につながる場合、信用損失は一時的でない減損を
        通じてではなく、引当金を通じて計上される。
         JGAAP   のもとでは、有価証券（満期保有目的の債券、子会社および関連会社株式、その他有価証券）

        については、時価または実質価額が著しく下落した場合に、相当の減額を行う。貸倒引当金の対象と
        なる金融商品は、法的形式が債権であるもの（売掛金、受取手形、貸付金、リース債権等）である。
        時価を把握することが極めて困難と認められる社債その他の債券も、債権に準じて貸倒引当金を設定
        する。貸倒引当金の算定は、以下（                  1 ）～  (3)  の区分に応じて測定する。
        （ 1 ）  一般債権
          過去の貸倒実績率等合理的な基準により貸倒見積高を算定する。貸倒損失の過去のデータから貸
          倒実績率を算定する期間は、一般には、債権の平均回収期間が妥当とされている。
        （ 2 ）  貸倒懸念債権
          以下のいずれかの方法による。
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          ・債権額から担保の処分見込額および保証による回収見込額を減額し、その残額について債務者
           の財政状態および経営成績を考慮して貸倒見積高を算定する方法
          ・債権の元本および利息に係るキャッシュ・フローを合理的に見積り、当期末まで当初の約定利
           子率で割り引いた金額の総額と債権の帳簿価額との差額を貸倒見積高とする方法
        （ 3 ）  破産更生債権等
          債権額から担保の処分見込額および保証による回収見込額を減額し、その残額を貸倒見積高とす
          る方法
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    第７【外国為替相場の推移】
     当社の財務諸表の表示に用いられた通貨（米ドル）と本邦通貨との間の為替相場が、国内において時事に
    関する事項を掲載する２紙以上の日刊新聞に参考期間の事業年度おいて掲載されているので、本記載は省略
    する。
    第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

    １【本邦における株式取扱事務の概要】
    （１）株式の名義書換取扱場所および名義書換代理人
     日本においては、クラスＡ普通株式の名義書換取扱場所および名義書換代理人は存在しない。
     クラスＡ普通株式の取得者（以下「実質株主」という。）は、クラスＡ普通株式の取得窓口となった金融
    商品取引業者（以下「窓口金融商品取引業者」という。）との間に外国証券取引口座約款（以下「約款」と
    いう。）を締結する必要があり、当該約款により、株主の名義で外国証券取引口座（以下「取引口座」とい
    う。）が開設される。売買取引の実行、売買代金の決済、証券の保管および株式に関するその他の取引に関
    する事項はすべてこの取引口座を通じて処理される。かかる場合、取引の実行、売買代金の決済および株式
    の取引に関するその他の支払についての各事項はすべて当該契約の各条項に従い処理される。
    （２）実質株主に対する特典

     該当なし。
    （３）株式の譲渡制限

     クラスＡ普通株式に譲渡制限はない。
    （４）その他株式事務に関する事項

       ①　株券の保管
         取引口座を通じて保有されるクラスＡ普通株式は、窓口金融商品取引業者を代理する米国における
        保管機関（以下「現地保管機関」という。）およびその名義人の名義で登録され、現地保管機関によ
        り保管される。
       ②　配当等基準日

         当社から配当等を受取る権利を有する実質株主は、当社取締役会が配当支払等のために定めた基準
        日現在、クラスＡ普通株式を実質的に所有する者である。
    　　③　事業年度の終了

         毎年９月     30 日
    　　④　実質株主に対する公告

         日本においてはクラスＡ普通株式に関する公告を行わない。
    　　⑤　実質株主に対する株式事務に関する手数料

         実質株主は、窓口金融商品取引業者の定めるところにより、約款に規定された手続きを行うための
        手数料および費用として、取引口座を維持するための管理料を支払う。さらに、実質株主は、約款に
        規定されたその他の費用を支払う可能性もある。
    ２【日本における株主の権利行使方法】

    （１）実質株主の議決権の行使に関する手続
     議決権の行使は、実質株主が窓口金融商品取引業者を通じて行う指示に基づき、現地保管機関またはその
    名義人が行う。ただし、実質株主が指示をしない場合、現地保管機関およびその名義人は実質株主のために
    保有されているクラスＡ普通株式について議決権を行使しない。
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    （２）配当請求に関する手続
     　①　現金配当の交付手続
         約款に従い、現金配当は、窓口金融商品取引業者が現地保管機関およびその名義人から一括受領
        し、取引口座を通じて実質株主に交付する。
    　　②　株式配当等の交付手続

         株式分割により割り当てられたクラスＡ普通株式は、現地保管機関およびその名義人の名義で登録
        され、窓口金融商品取引業者はかかるクラスＡ普通株式を取扱口座を通じて処理する。ただし、実質
        株主から別段の要請がない限り、単元未満の端株については、窓口金融商品取引業者を代理する現地
        保管機関により売却され、その純手取金は、窓口金融商品取引業者が現地保管機関およびその名義人
        から一括受領し、取引口座を通じて実質株主に支払う。株式配当により割り当てられたクラスＡ普通
        株式は、実質株主から別段の要請がない限り、窓口金融商品取引業者を代理する現地保管機関により
        米国で売却され、その純手取金は、窓口金融商品取引業者が現地保管機関およびその名義人から一括
        受領し、取引口座を通じて実質株主に支払う。
    （３）株式の譲渡に関する手続

     実質株主がその持ち株の売却注文をなす際の実質株主と窓口金融商品取引業者との間の決済は円建ておよ
    び窓口金融商品取引業者が取扱い可能な範囲内の外貨による。窓口金融商品取引業者は、国内店頭取引につ
    いてのクラスＡ普通株式の決済を送金によって行い、クラスＡ普通株式の取引の結果として現地保管機関が
    保有するクラスＡ普通株式数に増減が生じた場合には、クラスＡ普通株式の譲渡手続に従って登録機関にお
    いて関係クラスＡ普通株式の譲渡手続がとられる。
    （４）本邦における配当等に関する課税上の取扱い

     本邦における課税上の取扱いの概要は以下のとおりである。
       ①　配当
         日本において実質株主に対して支払われる配当金は日本の税法上の配当所得となる。クラスＡ普通
        株式が「上場株式等」（租税特別措置法（昭和                        32 年法律第     26 号、その後の改正を含む。）に定義され
        る。）である限り、クラスＡ普通株式について日本の居住者たる個人および日本の法人が日本におけ
        る支払の取扱者を通じて交付を受ける配当金については、外国において当該配当の支払の際に徴収さ
        れた源泉徴収税がある場合にはこの額を外国における当該配当の支払額から控除した後の金額に対し
        て、  2037  年 12 月 31 日までは     20.315   ％（所得税は       15.315   ％、地方住民税は５％）、              2038  年１月１日以降
        は 20 ％（所得税は       15 ％、地方住民税は５％）の税率によりそれぞれ源泉徴収（地方住民税については
        特別徴収）により課税され、法人の場合は                      2037  年 12 月 31 日までは     15.315   ％（所得税）、        2038  年１月１
        日以降は     15 ％（所得税）の税率によりそれぞれ源泉徴収により課税される。原則として、日本の居住
        者たる個人である実質株主の場合には、クラスＡ普通株式が「上場株式等」である限り、支払を受け
        る当該配当については日本では確定申告をしないことを選択することができるので、その場合には上
        記の源泉徴収および特別徴収のみで当該配当に係る日本における課税関係は終了する。ただし、確定
        申告をしないことを選択する場合には、外国税額控除の目的上、当該配当の支払の際に徴収された外
        国の源泉徴収税額は存在しないものとみなされる。個人が支払を受けるべき上場株式の配当について
        は、申告分離課税を選択することが可能である。申告分離課税の場合、                                     2037  年 12 月 31 日までに支払を
        受けるべき上場株式の配当については、                     15.315   ％の所得税と５％の地方税が、                2038  年１月１日以降に
        支払を受けるべき上場株式の配当については、                        15 ％の所得税と５％の地方税が課せられる。かかる配
        当の額は、上場株式等の譲渡損のほか、一定の公社債の譲渡損等とも損益通算が可能である。日本の
        法人である実質株主の場合には、クラスＡ普通株式について支払を受けた配当は法人税法上益金とし
        て課税されるが、上記に述べた日本における支払の取扱者から交付を受ける際に源泉徴収された税額
        については適用ある法令に従って所得税額の控除を受けることができる。
       ②　売買損益

         日本の居住者たる個人または日本の法人によるクラスＡ普通株式の日本における売買に基づく損益
        についての課税は、内国会社の上場株式等の売買損益課税と原則として同様である。
       ③　相続税

         クラスＡ普通株式を相続しおよび遺贈を受けた日本の実質株主には、日本の相続税法に基づき相続
        税が課せられるが、外国税額控除が認められる場合がある。
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    （５）実質株主に対する諸通知
     当社が登録株主に対して行う通知および通信は、現地保管機関およびその名義人に対してなされる。現地
    保管機関はこれを窓口金融商品取引業者に送付する義務があり、窓口金融商品取引業者はこれをさらに各実
    質株主に送付する義務がある。実費は実質株主に請求される。ただし、実質株主がその送付を希望しない場
    合および当該通知もしくは通信の性格上重要性が乏しい場合には、送付することなく窓口金融商品取引業者
    の店頭に備え付け、実質株主の閲覧に供される。
    第９【提出会社の参考情報】

    １【提出会社の親会社等の情報】
     該当なし。
    ２【その他の参考情報】

     当社は、当年度の開始日（              2022  年 10 月１日）から本書提出日までの間に、次の書類を提出している。
                       提出書類                            提出年月日

    １．有価証券届出書                                             2022  年 11 月 25 日
    ２．有価証券届出書の訂正届出書（上記１の訂正）                                             2022  年 12 月１日
    ３．臨時報告書
                                                  2022  年 12 月５日
      （企業内容等の開示に関する内閣府令第                    19 条第１項および第２項第１号）
    ４．臨時報告書
                                                  2022  年 12 月 20 日
      （企業内容等の開示に関する内閣府令第                    19 条第１項および第２項第１号）
    ５．有価証券届出書                                             2022  年 12 月 20 日
    ６．臨時報告書
                                                  2023  年２月   15 日
      （企業内容等の開示に関する内閣府令第                    19 条第１項および第２項第９号）
    ７．有価証券報告書                                             2023  年３月   30 日
    ８．半期報告書                                             2023  年６月   21 日
    ９．臨時報告書
                                                  2023  年６月   21 日
      （企業内容等の開示に関する内閣府令第                    19 条第１項および第２項第１号）
    10 ．有価証券届出書                                            2023  年６月   21 日
    11 ．有価証券届出書                                            2023  年 11 月 24 日
    12 ．臨時報告書
                                                  2023  年 12 月４日
      （企業内容等の開示に関する内閣府令第                    19 条第１項および第２項第１号）
    13 ．臨時報告書
                                                  2023  年 12 月 19 日
      （企業内容等の開示に関する内閣府令第                    19 条第１項および第２項第１号）
    14 ．有価証券届出書                                            2023  年 12 月 19 日
    15 ．臨時報告書
                                                  2024  年２月６日
      （企業内容等の開示に関する内閣府令第                    19 条第１項および第２項第９号）
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                                                           有価証券報告書
    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
    第１【保証会社情報】

      該当なし。
    第２【保証会社以外の会社の情報】

      該当なし。
    第３【指数等の情報】

      該当なし。
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                         独立登録会計事務所の同意書
                              （翻訳）
    私たちは、ビザ・インク             および子会社       の 連結財務諸表、およびここに含まれる財務報告に係る内部統制の有


    効性  についての私たちの          2023  年 11 月 15 日付の監査報告書が使用されることならびに、当該有価証券報告書、
    「第６　経理の状況」で当会計事務所が参照されること                            に同意します。
    /s/  ケーピーエムジー　エルエルピー

    カリフォルニア州サンタ・クララ市

    2024  年３月   27 日
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                 Consent    of Independent      Registered      Public    Accounting      Firm



    We  consent    to the  use  of  our  report   dated   November      15,  2023,   with   respect    to the  consolidated       financial

    statements      of  Visa   Inc.  and  subsidiaries,       and  the  effectiveness       of  internal    control    over   financial     reporting
    included     herein,    and  to the  reference     to our  firm   under   the  caption    “ Section    VI.  - Financial     Condition     of the
    Company”      in this  Annual    Securities     Report.
    /s/ KPMG    LLP

    Santa   Clara   , California

    March    27,  2024

    （※）上記は、独立登録会計事務所の同意書の原本に記載された事項を電子化したものです。







        その原本は本有価証券報告書提出会社が別途保管しております。
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                                                           有価証券報告書
                       独立登録会計事務所の監査報告書
    ビザ・インク

    取締役会および株主各位
      連結財務諸表および財務報告に係る内部統制についての監査意見

      私たちは、添付のビザ・インクおよび子会社（以下、「会社」という。）の                                       2023  年および     2022  年９月   30 日
    現在の連結貸借対照表、             2023  年９月   30 日に終了した３年の各年における連結損益計算書、連結包括利益計算
    書、連結持分変動計算書および連結キャッシュ・フロー計算書ならびに関連する注記（以下、総称して「連
    結財務諸表」という。）について監査を行った。私たちはまた、トレッドウェイ委員会支援組織委員会が公
    表した   「内部統制－統合的枠組み」（                2013  年）  における基準に基づいて、              2023  年９月   30 日現在における会社
    の財務報告に係る内部統制についても監査した。
      私たちは、上記の連結財務諸表が、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠して、会社
    の 2023  年および     2022  年９月   30 日現在の財政状態ならびに              2023  年９月   30 日に終了した３年の各年における経営
    成績およびキャッシュ・フローを、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。私たちは
    また、会社が、すべての重要な点において、トレッドウェイ委員会支援組織委員会により発行された                                                    「内部
    統制－統合的枠組み」（             2013  年）  における基準に基づいて、              2023  年９月   30 日現在の財務報告に係る有効な内
    部統制を維持していたものと認める。
      監査意見の基礎

      会社の経営陣の責任は、これらの連結財務諸表ならびに添付の財務報告に係る内部統制に関する経営陣の
    報告書に含まれる、財務報告に係る有効な内部統制の維持および財務報告に係る内部統制の有効性を評価す
    ることにある。私たちの責任は監査に基づいて会社の連結財務諸表および財務報告に係る内部統制について
    意見を表明することにある。私たちは、公開会社会計監視審議会（米国）（以下、「                                           PCAOB   」という。）に登
    録されている会計事務所であり、米国の連邦証券法ならびに証券取引委員会および                                           PCAOB   の適用法令に従っ
    て、会社から独立していることを義務付けられている。
      私たちは、      PCAOB   の基準に準拠して監査を実施した。これらの基準は、すべての重要な点において、連結財
    務諸表に不正または誤謬による重要な虚偽表示がないかどうか、また財務報告に係る有効な内部統制が維持
    されているかどうかについて合理的な保証を得るための監査を私たちが計画し、実施することを要求してい
    る。
      私たちの連結財務諸表の監査は、不正または誤謬による、連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクについ
    ての評価手続きの実施およびそれらのリスクへの対応手続きの実施を含んでいる。そうした手続きは、連結
    財務諸表の金額と開示に関する証拠を試査によって検討することを含んでいる。また、私たちの監査は、経
    営陣が採用した会計原則および経営陣によって行われた重要な見積りの評価、ならびに全体としての連結財
    務諸表の表示を検討することを含んでいる。財務報告に係る内部統制の監査は、財務報告に係る内部統制に
    つき理解を得ること、重大な欠陥が存在するリスクを評価すること、リスクの評価に基づき、内部統制の整
    備状況および運用状況を検証し評価することを含んでいる。私たちの監査はまた、私たちが状況により必要
    と認めたその他の手続きを実施することを含んでいる。私たちは、監査の結果として意見表明のための合理
    的な基礎を得たと判断している。
      財務報告に係る内部統制の定義および制限

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      会社の財務報告に係る内部統制は、財務報告の信頼性および一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠
    した外部報告用財務諸表の作成の信頼性に関して合理的な保証を与えるために整備されたプロセスである。
    会社の財務報告に係る内部統制には、                   (1)  会社の取引および資産の処分を合理的な範囲で詳細に、正確かつ公
    正 に反映する記録の維持に関連し、                 (2)  一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務諸表を作成する
    ために必要な取引が記録され、会社の収支が経営陣および取締役の承認に基づいてのみ行われていることに
    ついての合理的な保証を提供し、                 (3)  財務諸表に重要な影響を与える可能性のある会社の資産の未承認の取
    得、使用または処分を防止し、または適時に発見することについての合理的な保証を提供する方針および手
    続きを含んでいる。
      財務報告に係る内部統制は、その固有の限界により、虚偽表示を防止または発見できない可能性がある。
    また、有効性評価を将来の期間にわたって想定することは、状況の変化に伴って統制が不十分になる可能性
    があるというリスク、または方針あるいは手続きの遵守の程度が低下する可能性があるというリスクにさら
    される。
      監査上の重要な事項

      以下に記載されている監査上の重要な事項は、当期の連結財務諸表監査によって生じた事項であり、監査
    委員会にコミュニケーションが行われた、または行うことが要求され、                                    (1)  連結財務諸表の重要な勘定または
    開示に関連し、かつ          (2)  特に困難、主観的、または私たちの複雑な判断を伴う事項である。監査上の重要な事
    項のコミュニケーションは、連結財務諸表全体に対する私たちの意見にいかなる影響も及ぼさない。また、
    私たちは、以下に記載する監査上の重要な事項のコミュニケーションによって、監査上の重要な事項や、監
    査上の重要な事項に関連する連結財務諸表の勘定または開示に対して個別の意見を表明するものではない。
       インターチェンジ広域係属訴訟における損害賠償を求める集団和解から脱退する集団訴訟の原告に対す

     る訴訟未払金の評価
       連結財務諸表注記５および              20 に記載されているとおり、会社は、                   インターチェンジ広域係属訴訟（以
     下、「    MDL  」という。）－個々の加盟店の訴訟                   を含む様々な法的事項の当事者であり、                     2023  年９月   30 日現
     在、  1,621   百万ドルの訴訟未払金を計上している。連結財務諸表の作成にあたり、会社は、各法的事項に関
     連する損失の可能性を評価し、もしあれば、そうした損失の金額を見積るよう要求されている。会社が当
     事者となっている法的事項の結果は、会社が完全に管理できるものではなく、長期間にわたって判明しな
     い可能性もある。
       私たちは、      MDL  において、損害賠償を求める集団和解から脱退する集団訴訟（                                「 MDL  －個々の加盟店の訴
     訟」  としても知られる。）の原告に対する訴訟未払金の評価を監査上の重要な事項として特定した。この
     手続きには、不確実性が内在し、予測不可能な損害が生じうるような請求・主張がなされている。                                                   MDL  －
     個々の加盟店の訴訟          に関する訴訟未払金の評価においては、起こり得る結果の検討および評価に関連する
     仮定および見積りにより、監査人の特に困難な判断が要求される。会社は、加盟店の請求について、判決
     を受け、和解をし、あるいは予測の修正を行う可能性があり、その影響の発生可能性が高く合理的な見積
     りが可能となる期間の当該債務の見積額に重要な影響を及ぼす可能性がある。
       以下は、監査上の重要な事項に対処するために私たちが実施した主な手続きである。私たちは、                                                  MDL  －
     個々の加盟店の訴訟          に関する会社の訴訟未払金プロセスに関連した特定の内部統制の整備状況を評価し、
     運用状況の有効性をテストした。私たちは、以前                         MDL  集団和解から脱退した加盟店に関する法的事項の解決
     において発生した実際の金額と過去に計上された債務を比較することによって、会社の金銭上のエクス
     ポージャーを見積る能力を評価した。私たちは、会社の分析における金銭上のエクスポージャーを評価す
     るに当たって、そうした金額を残りの脱退加盟店に帰属する金額の母集団全体と比較した。私たちはま
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                                                           有価証券報告書
     た、金銭上のエクスポージャーに関して感応度分析を行い、期末の訴訟未払金の金額を再計算した。私た
     ちは、会社の外部および内部の法律顧問から直接受け取った、会社の法的事項（                                         MDL  －個々の加盟店の訴訟
     を 含む。）について議論した書簡を通読した。私たちはまた、関連性のある一般に入手可能な情報も検討
     した。
     /s/  ケーピーエムジー　エルエルピー

    私たちは、      2007  年より会社の監査人として監査を実施している。

    カリフォルニア州、サンタクララ

    20 23 年1  1 月 15 日
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                 Report    of Independent      Registered      Public   Accounting      Firm
    To  the  Stockholders       and  the  Board   of Directors

    Visa   Inc.:
    Opinions     on  the  Consolidated       Financial     Statements      and  Internal    Control    Over   Financial     Reporting

      We   have   audited    the  accompanying        consolidated       balance     sheets    of  Visa   Inc.   and   subsidiaries       (the

    Company)      as  of  September      30,  2023   and   2022,    the  related    consolidated       statements      of  operations,
    comprehensive        income,    changes    in equity,    and  cash   flows   for  each   of the  years   in the  three-year     period    ended
    September      30,  2023,   and  the  related    notes   (collectively,       the  consolidated       financial     statements).      We  also  have
    audited    the  Company’s      internal    control    over   financial     reporting     as of September      30,  2023,   based   on  criteria
    established      in  Internal     Control     - Integrated      Framework       (2013)    issued    by  the  Committee      of  Sponsoring
    Organizations       of the  Treadway     Commission.
      In  our  opinion,     the  consolidated       financial     statements      referred     to  above    present    fairly,    in  all  material

    respects,     the  financial     position     of  the  Company     as  of  September      30,  2023   and  2022,   and  the  results    of  its
    operations      and  its  cash   flows   for  each   of  the  years   in the  three-year      period    ended   September      30,  2023,   in
    conformity      with   U.S.   generally     accepted     accounting      principles.      Also   in our  opinion,    the  Company     maintained,
    in all  material    respects,     effective     internal    control    over   financial     reporting     as of September      30,  2023   based   on
    criteria    established      in  Internal     Control     - Integrated      Framework       (2013)    issued    by  the  Committee      of
    Sponsoring      Organizations       of the  Treadway     Commission.
    Basis   for  Opinions

      The  Company’s      management       is responsible      for  these   consolidated       financial     statements,      for  maintaining

    effective     internal    control    over   financial     reporting,     and  for  its  assessment      of  the  effectiveness       of  internal
    control    over   financial     reporting,     included     in the  accompanying        Management’s        Report    on  Internal    Control
    over   Financial     Reporting.      Our  responsibility       is to express    an opinion    on  the  Company’s      consolidated       financial
    statements      and  an opinion    on  the  Company’s      internal    control    over   financial     reporting     based   on  our  audits.    We
    are  a public   accounting      firm   registered     with   the  Public    Company     Accounting      Oversight     Board   (United    States)
    (PCAOB)     and  are  required     to be  independent      with   respectto     the  Companyin      accordance      with   the  U.S.federal
    securities     lawsand     the  applicable      rules   and  regulations      of the  Securities     and  Exchange     Commission       and  the
    PCAOB.
      We  conducted     our  audits   in accordance      with   the  standards     of the  PCAOB.     Those   standards     require    that  we

    plan   and   perform     the  audits    to  obtain    reasonable      assurance      about    whether     the  consolidated       financial
    statements      are  free  of  material     misstatement,       whether     due  to error   or  fraud,   and  whether     effective     internal
    control    over   financial     reporting     was  maintained      in all  material    respects.
      Our  audits   of the  consolidated       financial     statements      included     performing      procedures      to assess   the  risks   of

    material    misstatement       of the  consolidated       financial     statements,      whether    due  to error   or fraud,   and  performing
    procedures      that  respond     to  those   risks.     Such   procedures      included     examining,      on  a test  basis,   evidence
    regarding     the  amounts     and  disclosures      in  the  consolidated       financial     statements.       Our  audits    also   included
    evaluating      the  accounting      principles      used   and  significant      estimates     made   by  management,       as  well   as
    evaluating      the  overall    presentation      of the  consolidated       financial     statements.      Our  audit   of internal    control    over
    financial     reporting     included     obtaining     an  understanding       of internal    control    over   financial     reporting,     assessing
    the  risk  that  a material    weakness     exists,    and  testing    and  evaluating      the  design    and  operating     effectiveness       of
    internal    control    based   on  the  assessed     risk.   Our  audits   also  included     performing      such   other   procedures      as we
    considered      necessary     in the  circumstances.        We  believe    that  our  audits   provide    a reasonable      basis   for  our
    opinions.
    Definition     and  Limitations      of Internal    Control    Over   Financial     Reporting

      A  company’s      internal     control    over   financial     reporting     is  a process    designed     to  provide     reasonable

    assurance     regarding     the  reliability     of  financial     reporting     and  the  preparation      of  financial     statements      for
    external    purposes     in accordance      with   generally     accepted     accounting      principles.      A company’s      internal    control
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    over   financial     reporting     includes     those   policies    and  procedures      that  (1)  pertain    to the  maintenance       of records
    that,   in reasonable      detail,    accurately      and  fairly   reflect    the  transactions      and  dispositions      of  the  assets   of the
    company;     (2)  provide    reasonable      assurance     that  transactions      are  recorded     as necessary     to permit    preparation
    of  financial     statements      in accordance      with   generally     accepted     accounting      principles,      and  that  receipts    and
    expenditures       of  the  company     are  being   made   only   in accordance      with   authorizations        of  management       and
    directors     of the  company;     and  (3)  provide    reasonable      assurance     regarding     prevention      or timely    detection     of
    unauthorized       acquisition,      use,  or disposition      of the  company’s      assets   that  could   have   a material    effect   on  the
    financial     statements.
      Because     of  its  inherent     limitations,      internal    control    over   financial     reporting     may   not  prevent    or  detect

    misstatements.        Also,   projections      of any  evaluation      of effectiveness       to future   periods    are  subject    to the  risk
    that  controls    may  become    inadequate      because    of changes    in conditions,      or that  the  degree    of compliance      with
    the  policies    or procedures      may  deteriorate.
    Critical    Audit   Matter

      The  critical    audit   matter    communicated        below    is a matter    arising    from   the  current    period    audit   of  the

    consolidated       financial     statements      that   was   communicated        or  required     to  be  communicated        to  the  audit
    committee      and  that:   (1)  relates    to  accounts     or  disclosures      that  are  material     to  the  consolidated       financial
    statements      and   (2)  involved     our   especially      challenging,       subjective,      or  complex     judgments.       The
    communication        of a critical    audit   matter    does   not  alter   in any  way  our  opinion    on  the  consolidated       financial
    statements,      taken   as a whole,    and  we  are  not,  by  communicating        the  critical    audit   matter    below,    providing     a
    separate    opinion    on  the  critical    audit   matter    or on  the  accounts     or disclosures      to which   it relates.
       Assessment      of the  litigation     accrual    for  class   members     opting    out  of the  Damages     Class   settlement     in the

       Interchange      Multidistrict       Litigation     (MDL)
        As  discussed     in Notes   5 and  20  to the  consolidated       financial     statements,      the  Company     is party   to

       various    legal   proceedings,       including     the  Interchange       Multidistrict       Litigation      (MDL)    - Individual
       Merchant     Actions    , and  has  recorded     a litigation     accrual    of $1,621    million    as of September      30,  2023.   In
       preparing     its  consolidated       financial     statements,      the  Company     is required     to assess   the  probability      of loss
       associated     with   each   legal   proceeding      and  estimate    the  amount    of such   loss,   if any.   The  outcome     of legal
       proceedings      to which   the  Company     is a party   is not  within   the  complete     control    of the  Company     and  may
       not  be known    for  prolonged     periods    of time.
        We  identified     the  assessment      of the  litigation     accrual    for  class   members     opting    out  of the  Damages

       Class   settlement      in the  Interchange      Multidistrict       Litigation     (MDL)   , also  known    as the  MDL   - Individual
       Merchant     Actions    , as a critical    audit   matter.    This   proceeding      involves     claims    that  are  subject    to inherent
       uncertainties       and  unascertainable        damages.     The   assessment      of  the  litigation     accrual    for  the  MDL   -
       Individual      Merchant     Actions    required     especially     challenging      auditor    judgment     due  to the  assumptions
       and  estimation      associated      with   the  consideration       and  evaluation      of  possible     outcomes.      The  Company
       could   incur   judgments,      enter   into   settlements      or  reviseits     expectations       regarding      the  outcome     of
       merchants’      claims,    which    could   have   a material     effect   on  the  estimated     amount    of  the  liability    in the
       period    in which   the  effect   becomes     probable     and  reasonably      estimable.
        The  following     are  the  primary    procedures      we  performed      to address    this  critical    audit   matter.     We

       evaluated     the  design    and  tested   the  operating     effectiveness       of  certain    internal    controls     related    to the
       Company’s      litigation     accrual    process    for  the  MDL   - Individual      Merchant     Actions    . We  evaluated     the
       Company’s      ability    to estimate     its  monetary     exposure     by  comparing      historically      recorded     liabilities     to
       actual   monetary     amounts     incurred     upon   resolution     of legal   matters    for  merchants      that  opted   out  of the
       previous     MDL   class   settlement.      To  assess   the  estimated     monetary     exposure     in the  Company’s      analysis,
       we  compared     such   amounts     to the  complete     population      of amounts     attributable      to the  remaining     opt-out
       merchants.       We  performed      a sensitivity      analysis    over   the  Company’s      monetary     exposure     calculations,
       and  we  recalculated      the  amount    of the  ending    litigation     accrual.    We  read   lettersreceived        directly    from
       the  Company’sexternal           legal   counseland      internal    legal   counsel    that  discussed     the  Company’s      legal
       matters,     including     the  MDL   - Individual      Merchant      Actions    . We  also   considered      relevant     publicly
       available     information.
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      /s/ KPMG    LLP
    We  have   served    as the  Company’s      auditor    since   2007.

    Santa   Clara,   California

    November      15,  2023
    （※）上記は、独立登録会計事務所の監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。


    その原本は本有価証券報告書提出会社が別途保管しております。
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