ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
     【提出書類】                     有価証券届出書

     【提出先】                     関東財務局長
     【提出日】                     2024年3月22日
     【発行者名】                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
     【代表者の役職氏名】                     代表取締役　堤　健朗
     【本店の所在の場所】                     東京都港区六本木六丁目10番１号　六本木ヒルズ森タワー
     【事務連絡者氏名】                     法務部　　山﨑　誠吾
     【電話番号】                     03－6437－6000
     【届出の対象とした募集（売出）内国投資                     ＧＳエマージング通貨債券ファンド
      信託受益証券に係るファンドの名称】
     【届出の対象とした募集（売出）内国投資                     5,000億円を上限とします。
      信託受益証券の金額】
     【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】
      （１）【ファンドの名称】

         　ＧＳエマージング通貨債券ファンド
         　（以下「本ファンド」といいます。）
      （２）【内国投資信託受益証券の形態等】

         　本ファンドは、投資信託委託会社であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社（以下
         「委託会社」または「当社」といいます。）を委託者とする投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律
         第198号。その後の改正を含みます。以下「投資信託法」といいます。）に基づく追加型証券投資信託です。委
         託会社の依頼により、信用格付業者から提供されもしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者から提
         供されもしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
          本ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用を受
         け、受益権の帰属は、後述の「(11)                 振替機関に関する事項」に記載の振替機関及び当該振替機関の下位の口座
         管理機関（社振法第2条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいま
         す。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録される
         ことにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、やむを得ない事情等がある場合を除
         き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はあり
         ません。
      （３）【発行（売出）価額の総額】

              ＊
         　5,000億円      を上限とします。
         ＊　受益権１口当たりの発行価格に発行口数を乗じて得た金額の合計額です。
      （４）【発行（売出）価格】

          取得申込日の翌営業日の基準価額＊です。
          　（なお、上記金額に下記の申込手数料および申込手数料に係る消費税および地方消費税（以下「消費税等」
         といいます。）に相当する金額は含まれません。）
          　ただし、自動けいぞく投資契約（販売会社によっては名称が異なる場合があります。）に基づいて収益分配
         金を再投資する場合の発行価格は、各計算期間終了日の基準価額とします。
          　本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能
         です。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03                 (6437)    6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「エマ通債」）。
         ＊　本ファンドの「基準価額」とは、信託財産の純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令
          および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額）をその時の受
          益権総口数で除した１万口当たりの金額をいいます。基準価額は、組入有価証券等の値動きにより日々変動します。
      （５）【申込手数料】

         　3.85％（税抜3.5％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価
         額に乗じて得た額が申込手数料となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせいただくか、申込手数料を記載
         した書面等をご覧ください。申込手数料は、お申込時にご負担いただきます。
          自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかか
         りません。
      （６）【申込単位】

         　販売会社によって異なります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。販売会社については、下記(8)
         の照会先までお問い合わせください。
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         　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応
         じます。
      （７）【申込期間】

          2024年3月23日から2024年9月20日まで
          （注）申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
      （８）【申込取扱場所】

         　委託会社の指定する第一種金融商品取引業者(委託会社の指定する金融商品取引法第28条第1項に規定する第一
         種金融商品取引業を行う者をいいます。以下同じ。)および登録金融機関（委託会社の指定する金融商品取引法
         第２条第11項に規定する登録金融機関をいいます。以下同じ。）（以下「販売会社」と総称します。）において
         申込みを取扱います。販売会社については下記の照会先までお問い合わせください。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03                 (6437)    6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
      （９）【払込期日】

         　本ファンドの受益権の取得申込者は、本ファンドのお申込代金を販売会社に支払います。払込期日は販売会社
         によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。各取得申込日の発行価額の総額は、追加信託
         が行われる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
      （１０）【払込取扱場所】

         　原則として、上記(8)記載の申込取扱場所に記載する販売会社において払込を取扱います。
      （１１）【振替機関に関する事項】

         　本ファンドの振替機関は下記の通りです。
          株式会社証券保管振替機構
      （１２）【その他】

        ①　お申込代金の利息
         　お申込代金には利息を付けません。
        ②　本邦以外の地域での発行
         　該当事項はありません。
        ③　振替受益権について
         　本ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「(11)                               振替機関に関する事項」に記載の振替機関
         の振替業にかかる業務規程等の規則にしたがって取り扱われるものとします。
         　本ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法および上記「(11)                                  振替機関に関する事項」に記載の振替
         機関の業務規程その他の規則にしたがって支払われます。
         　ファンドの受益権の発生、消滅、移転をコンピュータシステムにて管理します。ファンドの設定、解約、償還
         等がコンピュータシステム上の帳簿（「振替口座簿」といいます。）への記載・記録によって行われますので、
         受益証券は発行されません。
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    第二部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

      （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
         　本ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、エマージング諸国の現地通貨建て債券を主要投資対象とし、
         信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行います。
         ■商品分類表

                              投資対象資産
          単位型・追加型          投資対象地域                     独立区分          補足分類
                              （収益の源泉）
            単位型         国　　内          株　　式           ＭＭＦ        インデックス型
            追加型         海　　外          債　　券           ＭＲＦ          特殊型
                     内　　外          不動産投信           ＥＴＦ         （　　）
                               その他資産
                              （　　　　）
                               資産複合
         （注）本ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
         ・追加型・・・一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
         ・海外・・・投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいま
         す。
         ・債券・・・投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         ■属性区分表

                                           対象インデックス
          投資対象資産        決算頻度     投資対象地域        投資形態      為替ヘッジ                特殊型
         株式          年１回     グローバル       ファミリー      あり      日経225       ブル・ベア型
         　一般          年２回     (　　   )    ファンド
         　大型株          年４回                   なし      ＴＯＰＩＸ       条件付運用型
                        日本
         　中小型株          年６回            ファンド・
                        北米
         債券          (隔月)            オブ・ファ            その他(　　)       ロング・ショー
                        欧州
         　一般          年12回            ンズ                   ト型  ∕ 絶対収益
                        アジア
         　公債          (毎月)                                追求型
                        オセアニア
         　社債
                   日々
                        中南米
         　その他債券          その他                                その他
                        アフリカ
         　クレジット属性          (　　)                                (　　)
                        中近東
          （　　）
                        （中東）
         不動産投信              エマージング
         その他資産
         (投資信託証券
         (債券)）
         資産複合
         （　　　）
         　資産配分固定型
         　資産配分変更型
         （注）本ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対
           するヘッジの有無を記載しています。
        ・その他資産(投資信託証券(債券))・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証券への投資を通じて実質的に債券を投資
         収益の主たる源泉とする旨の記載があるものをいいます。
        ・年12回（毎月）・・・目論見書または投資信託約款において、年12回（毎月）決算する旨の記載があるものをいいます。
        ・エマージング・・・目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域（新興成長国（地域））の
         資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
        ・ファンド・オブ・ファンズ・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証券などを投資対象として投資するものをいいま
         す。
        ・為替ヘッジなし・・・目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものをいいます。
        ※上記は、一般社団法人            投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。商品分類および属性区分の内

        容につきましては、一般社団法人                投資信託協会のホームページ（               https://www.toushin.or.jp/             ）をご参照くだ
        さい。
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         　委託会社は、受託銀行(後記「(3)ファンドの仕組み　２．ファンドの関係法人　①委託会社および本ファンド
         の関係法人の名称および関係業務　ｂ．受託会社」に定義します。以下同じ。)と合意のうえ、金5,000億円を限
         度として信託金を追加することができます。なお、委託会社は、受託銀行と合意のうえ、上記の限度額を変更す
         る ことができます。
         　本ファンドは「ＧＳエマージング通貨債券ファンド（米ドル売り円買い）」とは別のファンドであり、決算頻

         度および分配方針等が異なります。ファンドの性格をよくご理解いただいたうえでご投資ください。
        ＜ファンドのポイント＞

          1.　エマージング諸国の現地通貨建て債券に分散投資を行います。
            外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行いません。
          2.　相対的に高い金利収入と長期的な通貨価値の上昇を捉えることを追求します。
          3.　原則として、毎月の決算時（毎月22日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に分配を行います。
         本ファンドは、        JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・

        ダイバーシファイド（円ベース）を運用上の参考指標とします。
        運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。

        市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。
         本ファンドは、ファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。委託会社が属するゴールドマン・サックスの

        資産運用部門を「ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント」といいます。
      （２）【ファンドの沿革】

          2008年3月28日　　　信託設定日および運用開始日
          2016年3月23日　　　信託期間の延長（2023年3月22日まで）
          2018年3月23日　　　信託期間の延長（2028年3月22日まで）
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      （３）【ファンドの仕組み】
        １．ファンドの仕組み
         　本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。運用にあたっては、ゴールドマン・サック
         ス・アセット・マネジメントが運用する投資信託証券のうち、本ファンドの運用戦略を行うために必要と認めら
         れる下記の投資信託証券を主要投資対象とします。
         ※各投資信託証券（以下、総称して「組入れファンド」、「組入れ投資信託証券」または「指定投資信託証券」ということがありま




          す。）への投資比率は、資金動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して決定するものとします。原則として「ゴールドマ
          ン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポートフォリオ」の組入比率を高位に保つものの、各投資信託証
          券への投資比率には制限を設けません。
         ※「ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポートフォリオ」で組入れる債券については、各通
          貨の対米ドルでのヘッジは行いません。
         ※投資対象となる投資信託証券は見直されることがあります。この際、上記の投資信託証券が除外されたり、新たな投資信託証券が
          追加される場合もあります。
        ２．ファンドの関係法人

         ①　委託会社および本ファンドの関係法人の名称および関係業務
          ａ．委託会社(ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社)
           　本ファンドの委託者として、ファンドに集まったお金(信託財産といいます。)の運用指図等を行います。
           本ファンドの運営の仕組みは下記の「ファンド関係法人」の図に示すとおりです。なお、委託会社は、信託
           財産の計算その他本ファンドの事務管理に関する業務を第三者に委託することがあります。
          ｂ．受託会社(三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社(以下「受託銀行」といいます。))
           　本ファンドの受託者として、委託会社との間の信託契約に基づき、信託財産の保管および管理業務、基準
           価額の計算等を行います。なお、上記業務の一部につき再信託先である日本マスタートラスト信託銀行株式
           会社に委託することができます。
          ｃ．販売会社
           　本ファンドの販売会社として、委託会社との間の証券投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契
           約書(以下「募集・販売契約」といいます。)に基づき、ファンドの募集・販売の取扱い、収益分配金の再投
           資、収益分配金、償還金および換金代金の支払い等を行います。
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           ファンド関係法人
         ＜ご参考＞ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳＡＭ）とは





            ゴールドマン・サックスは、1869年（明治2年）創立の世界有数の金融グループのひとつであり、世界の
           主要都市に拠点を有し、世界中の政府機関・企業・金融機関等に対して、投資銀行業務・証券売買業務・為
           替商品取引・資産運用業務など、多岐にわたる金融サービスを提供しています。
           　ゴールドマン・サックスの資産運用部門であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳ
           ＡＭ）は、1988年の設立以来、世界各国の投資家に資産運用サービスを提供しており、2023年6月末現在、
                                ＊
           グループ全体で2兆4,573億米ドル（約356兆円                      ）の資産を運用しています。
           ＊米ドルの円貨換算は便宜上、2023年6月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（1米ドル＝144.99
           円）により、計算しております。
           　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社は、ゴールドマン・サックス・アセット・マ
           ネジメントの東京拠点です。
         ②　委託会社等の概況

          ａ．資本金
           　委託会社の資本金の額は金４億9,000万円です(本書提出日現在)。
          ｂ．沿革
            1996年２月６日　　　会社設立
            2002年４月１日　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネージメント・ジャパン・リミテッドの営
                      業の全部を譲受け、商号をゴールドマン・サックス投信株式会社からゴールドマ
                      ン・サックス・アセット・マネジメント株式会社に変更
            2023年７月１日　　　ＮＮインベストメント・パートナーズ株式会社と合併
          ｃ．大株主の状況
                                                （本書提出日現在）
                                              所有株式数      所有比率
             氏名又は名称                      住所
                                                (株)      (％)
       ゴールドマン・サックス・アセット・マ
                           アメリカ合衆国ニューヨーク州ニュー
       ネジメント・インターナショナル・ホー                                         6,400       100
                           ヨーク市ウェスト・ストリート200番地
       ルディングス・エルエルシー
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     ２【投資方針】
      （１）【投資方針】
        ａ．基本方針
         　本ファンドは、信託財産の信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行います。
        ｂ．本ファンドの運用方針

         ①  主としてエマージング諸国の現地通貨建て債券を主要投資対象とする投資信託証券に投資を行います。
         ②  外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
         ③  投資信託証券への投資は、高位を維持することを基本とします。
         ④  投資信託証券への投資にあたっては、別に定める投資信託証券（以下「指定投資信託証券」ということがあ
          ります。）に分散投資を行うことを基本とします。なお、指定投資信託証券は見直されることがあります。
          この際、指定投資信託証券として指定されていた投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券が
          指定投資信託証券として指定される場合もあります。
         ⑤  ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシ
          ファイド（円ベース）を参考指標とします。
         ⑥  市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針にしたがった運用ができない場合があります。
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        ｃ.  本ファンドの特色
        ＜エマージング諸国の成長力＞
        　エマージング諸国の経済成長率は先進国を上回り、相対的に高い水準を維持してきました。
        期間：2012年～2027年（2023年以降は2023年10月における予測値）




        出所：IMF（国際通貨基金）（World              Economic    Outlook,    October   2023）
        「先進国」、「エマージング諸国」はIMFによる分類                    経済成長率は実質GDP成長率
        上記は経済や市場等の過去のデータおよび一時点における予測値であり、将来の結果を示唆または保証するものではありません。経
        済、市場等に関する予測は資料作成時点のものであり、情報提供を目的とするものです。経済、市場等に関する予測は、高い不確実性
        を伴うものであり、大きく変動する可能性があります。予測値の達成を保証するものではありません。
        ＜金利収入の積み上げがパフォーマンスに貢献＞

        エマージング債券への投資では、相対的に高い金利収入を長期にわたって積み上げることで、長期的に良好なリ
        ターンが期待できます。また、通貨価値が上昇（下落）した場合には、通貨価値の変動などからのリターンがパ
        フォーマンスにプラス（マイナス）に寄与します。
        期間：2002年12月末～2023年12月末





        出所：JPモルガン、ブルームバーグのデータを基にゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント作成
        エマージング債券のリターン：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバー
                    シファイド（円ベース）のリターン
        金利収入などからのリターン：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバー
                    シファイド（現地通貨ベース）のリターン（債券価格の変動も含みます）
        通貨価値の変動などからのリターン：「エマージング債券のリターン」から「金利収入などからのリターン」を差引いて算出
        （すべて2002年12月末を0として算出）
        上記は過去のデータであり、将来の結果を示唆または保証するものではありません。上記はインデックスのデータであり、本ファンド

        の実績ではありません。信託報酬等の諸費用や、流動性等の市場要因は考慮されておりませんのでご留意ください。上記のエマージン
        グ債券とは、現地通貨建てエマージング債券を指します。
        エマージング市場への投資には、社会・経済・政治の不安定要素を多く含むため価格変動・為替変動が大きく、

        投資資産は大幅に減少するリスクが伴います。また、流動性が低い等のさまざまなリスクも存在します。詳しく
        は後記「3.      投資リスク」をご覧ください。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        ＜エマージング債券投資のリスク＞
        エマージング諸国の債券市場は、過去の経済危機時には一時的に大幅な下落を経験しましたが、長期では先進国
        債券のパフォーマンスを上回る傾向にあります。
        期間：2002年12月末～2023年12月末（2002年12月末を100として指数化）





        出所：ブルームバーグのデータを基にゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント作成
        エマージング債券：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド
                （円ベース）
        先進国債券：     JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス(グローバル)（円ベース）
        上記は過去のデータであり、将来の結果を示唆または保証するものではありません。上記はインデックスのデータであり、本ファンド

        の実績ではありません。信託報酬等の諸費用や、流動性等の市場要因は考慮されておりませんのでご留意ください。上記のエマージン
        グ債券とは、現地通貨建てエマージング債券を指します。                      本ファンドの実績は、後記「5            運用状況    （参考）運用実績」をご覧くださ
        い。
        ＜エマージング通貨投資のリスク＞

        エマージング通貨は、一般的には先進国の通貨と比較して、価格変動リスクが大きい傾向にありますが、通貨を
        分散することによりリスクの低減が見込まれます。
         ※エマージング通貨については金利収入を含みます。





         期間：2002年12月末～2023年12月末
         出所：ブルームバーグ
         エマージング通貨：JPモルガン・エマージング・ローカル・マーケッツ・インデックス・プラス（円ベース）およびその構成国の月
                 次リターンの年率標準偏差
         先進国通貨：各通貨の対円為替レートの月次リターンの年率標準偏差
         上記は過去のデータであり、将来の結果を示唆または保証するものではありません。上記はインデックスのデータであり、本ファン

         ドの実績ではありません。
        エマージング市場への投資には、社会・経済・政治の不安定要素を多く含むため価格変動・為替変動が大きく、

        投資資産は大幅に減少するリスクが伴います。また、流動性が低い等のさまざまなリスクも存在します。詳しく
        は後記「3.      投資リスク」をご覧ください。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        ＜ファンドの運用＞
         本ファンドが組入れる主な投資信託証券の運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのグロー
         バル債券・通貨運用グループによって行われます。同グループは世界各地に運用拠点を展開し、幅広い調査能力
         ならびに専門性を活用した運用を行っています。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （２）【投資対象】
        (a）投資の対象とする資産の種類（信託約款第16条）
         　この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託法第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
           イ．有価証券
           ロ．金銭債権
           ハ．約束手形（金融商品取引法第２条第１項第15号に掲げるものを除きます。）
         ２．次に掲げる特定資産以外の資産
           イ．為替手形
        (b）投資対象有価証券（信託約款第17条第１項）
         　委託会社は、信託金を、主として指定投資信託証券のほか、次の有価証券(金融商品取引法第２条第２項の規
         定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。)に投資することを指図します。
         １．コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等(社債、株式等の振替に関する法律第66条第１号に規定する短期
           社債、保険業法第61条の10第１項に規定する短期社債、資産の流動化に関する法律第２条第８項に規定する
           特定短期社債、信用金庫法第54条の４第１項に規定する短期債、農林中央金庫法第62条の２第１項に規定す
           る短期農林債および一般振替機関の監督に関する命令第38条第２項に規定する短期外債をいいます。)
         ２．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前号の証券または証書の性質を有するもの
         ３．外国法人が発行する譲渡性預金証書
         ４．指定金銭信託の受益証券(金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限り
           ます。)
        (c）有価証券以外の投資対象（信託約款第17条第２項および第３項）
         　委託会社は、信託金を、上記(b)に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品(金融商品取引法第２条第２項
         の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。)により運用することを指図することが
         できます。
         １．預金
         ２．指定金銭信託(金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。)
         ３．コール・ローン
         ４．手形割引市場において売買される手形
         　上記(b)の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用
         上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記１．ないし４．に掲げる金融商品により運用することの
         指図ができます。
        (d）その他の取引の指図
         　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産についての為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約
         を指図することができます。
         　なお、委託会社は、信託財産の効率的な運用および運用の安定性をはかるため、信託財産における特定の資産
         につき、為替予約取引、資金の借入れその他の取引により信託財産の負担する債務を担保するため、日本法また
         は外国法に基づく担保権の設定（現金を預託して相殺権を与えることを含みます。）の指図をすることができ、
         また、これに伴い適用法上当該担保権の効力を発生させ、または対抗要件を具備するために必要となる契約の締
         結、登記、登録、引渡しその他一切の行為を行うことの指図をすることができます。
         　担保権の設定に要する費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。
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        (e)  投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）
         本ファンドは、以下の指定投資信託証券を主要投資対象とします。なお、指定投資信託証券は見直されること
        があります。この際、指定投資信託証券として指定されていた投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信
        託証券が指定投資信託証券として指定される場合もあります。
         フ  ァ  ン  ド  名

                   ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.
                   －ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポート
                   フォリオ
         ファンド形態          ルクセンブルク籍外国投資証券（米ドル建て）
                   エマージング諸国の主に現地通貨建て債券に投資することにより、収入（インカム・ゲ
         投  資  目  的
                   イン）と資産価値増加（キャピタル・ゲイン）からなるトータル・リターンを獲得する
                   ことをめざします。ただし、運用にあたっては、運用者が定めるESG（環境・社会・ガバ
                   ナンス）基準に基づく環境的・社会的な特性を推進することをめざします。
         ベンチマーク          ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グ
                   ローバル・ダイバーシファイド（米ドル・ベース）
                   ①　主にエマージング諸国の現地通貨建ての国債および社債に投資します。
         主な投資対象
                   ②　金融デリバティブ商品（金利スワップ、通貨スワップ、ＮＤＦ等）などにも投資で
                     きます。
                   ①　単一の発行体の証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％を超えないもの
         主な投資制限
                     とします。
                   ②　信託財産の純資産総額の10％を超える借入れは行わないものとします。
                                 ＊
         運  用  報  酬  等
                   運用報酬：　　　　年率0.80％
                   申込手数料：　　　なし
                   解約手数料：　　　なし
                   信託財産留保額：　なし
                   その他の費用：　　管理報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名義書換事務代行
                            報酬がファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の処理
                            等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、印刷費用等を含
                            みます。）が、ファンドより実費にて支払われます。また、その
                            他、株式等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託財産に関す
                            る租税等もファンドの負担となります。
         管  理  会  社  ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ビー・ブイ
         投資顧問会社          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル
         副投資顧問会社          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー
                   ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（シンガポール）ピーティーイー・
                   リミテッド
         （注）上記投資信託証券については、日々の流出入額が純資産総額の一定割合を超える場合、純資産価格の調整
            が行われる場合があります。これは、資金の流出入から受ける取引コスト等が当該投資信託証券に与える
            インパクトを軽減することを意図していますが、算出日における資金の流出入の動向が、純資産価格に影
            響を与えることになります。
         *上記の数値は実質的な信託報酬率です。上記投資信託証券の運用報酬の一部（年率1.00％のうち、年率

         0.20％）は、本ファンドに対して毎月払い戻されるため、実質的な信託報酬率は年率0.80％となります。
         上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。

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                   ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー
         フ  ァ  ン  ド  名
                   －ゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド
         ファンド形態          アイルランド籍外国投資証券（米ドル建て）
         投  資  目  的  元本と流動性を確保しつつ、最大限の収益を得ることを目標として運用を行います。
                   ①　主に米ドル建ての短期の市場性を有する金融市場証券に分散投資することにより、
                    元本と流動性を確保しつつ最大限の収益を追求します。
                   ②　高格付証券として適格であり、また格付けのない場合には高格付証券と同等の信用
         運用の基本方針等
                    度を有すると投資顧問会社がみなす広範な証券に投資します。
                   ③　原則として購入時において満期まで397日以下の証券、証書および債務に投資し、60
                    日以下の加重平均満期と、120日以下の加重平均残存年限を維持します。
         主な投資対象          米ドル建ての短期の市場性を有する金融市場証券
                   ①  通常の状況において、日本において有価証券に属する証券に純資産総額の50％以上を
         主な投資制限           投資します。
                   ②  他の投資信託証券への投資は行いません。
                   運用報酬　：　年率0.35％（管理報酬・保管費用等を含みます。）を上限とします。
         運  用  報  酬  等  申込手数料：　なし
                   解約手数料：　なし（一定の条件下を除く）
                   ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ファンド・サービシズ・リミテッ
         管  理  会  社
                   ド
         投資顧問会社          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル
         副投資顧問会社          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー
         上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。

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      （３）【運用体制】
        ａ．組織
         　本ファンドが組入れる主な投資信託証券の運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのグ
         ローバル債券・通貨運用グループによって行われます。同グループは世界各地に運用拠点を展開し、幅広い調査
         能力ならびに専門性を活用した運用を行っています。また、運用チームとは独立したリスク管理専任部門がファ
         ンドのリスク管理を行います。
        （注１）本書上、リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することをめざしたものであり、必ずしもリス



            クの低減を目的とするものではありません。
        （注２）上記運用体制およびリスク管理体制は、将来変更される場合があります。
        ｂ．運用体制に関する社内規則等

         　ファンドの運用に関する社内規則として、ポートフォリオ・マネジャーが遵守すべき服務規程のほか、有価証
         券などの売買執行基準およびその遵守手続きなどに関して取扱い基準を設けることにより、法令遵守の徹底を図
         るとともに、利益相反となる取引、インサイダー取引等を防止し、かつ売買執行においては最良執行に努めてい
         ます。(運用の全部または一部を海外に外部委託する場合には、現地の法令および諸規則にもあわせて従うこと
         となります。)
        ｃ.  内部管理体制

          委託会社は、リスク検討委員会を設置しています。リスク検討委員会は、委託会社の関係各部署の代表から構
         成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等（ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動
         性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴取、調査、検討、決定等を月次で行います。また、リス
         ク検討委員会は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について監督します。
          委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定めファンドの組入資産モニタリングを実施するとともに、
         緊急時対応策の策定・検証などを行います。
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      （４）【分配方針】
         　2008年５月22日以降、毎月決算を行い、毎決算時(毎月22日。ただし、休業日の場合は翌営業日。)に、利子・
         配当等収益および売買益（評価益を含みます。）から、原則として以下の方針に基づき収益分配を行います。た
         だし、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
         ※上記はイメージ図であり、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。


         ①分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買損益(評価損益を含みます。)等の範囲内とし

          ます。
         ②分配金額は、基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、基準価額水準、市場動向等によって
          は分配を行わないこともあります。また、基準価額が当初元本(1万口＝1万円)を下回る場合においても分配を
          行うことがあります。
         ③収益分配にあてず信託財産内に留保した利益については、特に制限を設けず、元本部分と同様に運用の基本方
          針に基づき運用を行います。
         ※１　一般コースの場合、収益分配金は、原則として計算期間終了日から起算して５営業日までに販売会社を通
            じて支払を開始します。
         ※２　自動けいぞく投資コースの場合、収益分配金は、税金を差引いた後各計算期間終了日の基準価額により無
            手数料で全額自動的に再投資されます。
         ※３　自動けいぞく投資コースの場合で、収益分配金の受取りをご希望の方は、販売会社によっては再投資を中
            止することを申出ることが出来ます。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
        ＜収益分配金に関わる留意点＞

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         （注）普通分配金に対する課税については、後記「第1                     ファンドの状況　4　手数料等及び税金　(5)                 課税上の取扱い」をご覧くだ















            さい。
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      （５）【投資制限】
         　本ファンドは、以下の投資制限に従います。
        (a）信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限
         １．投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
         ２．株式(指定投資信託証券を除きます。)への直接投資は行いません。
         ３．外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
         ４．指定投資信託証券および短期金融商品等以外の有価証券への直接投資は行いません。
         ５．有価証券先物取引等の派生商品取引の指図ならびに有価証券の貸付、空売りおよび借入れの指図は行いませ
           ん。
         ６．デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会規則に従い、委託会社が定める合理的な方法に
           より算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
         ７．組入投資信託証券が、一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックスルーできる場
           合に該当しないときは、同一銘柄の投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
         ８．一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
           ジャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそ
           れぞれ10％、合計で20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投
           資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
        (b）信託約款上のその他の投資制限
         １．特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（信託約款第21条）
          　外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合には、
          制約されることがあります。
         ２．外国為替予約の運用指図（信託約款第22条）
          　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約を指図
          することができます。
         ３．資金の借入れ（信託約款第29条）
          　委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、信託財産において一部解約金の
          支払資金の手当て(一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。)を目的とし
          て、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ(コール市場を通じる場
          合を含みます。)の指図をすることができ、また法令上可能な限度において融資枠の設定を受けることを指図
          することができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
          　一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有
          する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証
          券等の解約代金入金日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償
          還金の入金日までが5営業日以内である場合のその期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約
          代金および償還金の合計額を限度とします。
          　収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までと
          し、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
          　借入金の利息は信託財産中より支弁します。
        (c）その他の法令上の投資制限
         　委託会社は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その他
         の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出した額が
         当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約
         権証券又はオプションを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）を行い、又
         は継続することを内容とした運用を行うことを受託銀行に指示することはできません（金融商品取引業等に関す
         る内閣府令第130条第１項第8号）。
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     ３【投資リスク】
      (1）投資リスク
        　本ファンドへの投資には、一定のリスクを伴います。本ファンドの購入申込者は、以下に掲げる本ファンドに関
        するリスクおよび留意点を十分にご検討いただく必要があります。なお、以下に記載するリスクおよび留意点は、
        本ファンドに関わるすべてのリスクおよび留意点を完全に網羅しないことにつき、ご留意ください。
        (a)  元本変動リスク
         投資信託は預貯金と異なります。本ファンド（文脈により、組入れる投資信託証券を含む場合、あるいはこれ
        らのみを指す場合があります。）は、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額が変動します。ま
        た、為替の変動により損失を被ることがあります。したがって、ご投資家の皆さまの投資元金は保証されている
        ものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。信託財産に生じた損
        益はすべてご投資家の皆さまに帰属します。主なリスクとして以下のものが挙げられます。
         １．エマージング市場への投資に伴うリスク
           エマージング市場への投資には、先進国の市場への投資と比較して、カントリー・リスクの中でも特に次の
          ような留意点があります。すなわち、財産の収用・国有化等のリスクや社会・政治・経済の不安定要素がより
          大きいこと、市場規模が小さく取引高が少ないことから流動性が低く、流動性の高い場合に比べ、市況によっ
          ては大幅な安値での売却を余儀なくされる可能性があること（このような場合、本ファンドの基準価額が大き
          く下落する可能性や換金に対応するための十分な資金を準備できないことにより換金のお申込みを制限するこ
          とがあります。）、為替レートやその他現地通貨の交換に要するコストの変動が激しいこと、取引の決済制度
          上の問題、海外との資金決済上の問題等が挙げられます。その他にも、会計基準の違いから現地の企業に関す
          る十分な情報が得られない、あるいは、一般に金融商品市場における規制がより緩やかである、といった問題
          もあります。
           エマージング諸国の債券等の格付けの低い債券については信用リスクがより高くなります。また、エマージ
          ング諸国の債券は、先進国の通貨建債券と比較して、相対的に高い為替変動リスクを有すると考えられます。
           エマージング市場への投資にあたっては、長期での投資が可能な余裕資金の範囲で投資を行うことが肝要で
          す。
         ２．債券投資リスク（価格変動リスク・信用リスク）
           本ファンドは、外国債券を投資対象とする投資信託証券を組入れますので、本ファンドへの投資には、債券
          投資にかかる価格変動等のさまざまなリスクが伴うことになります。一般的に債券の市場価格は、金利が上昇
          すると下落し、金利が低下すると上昇します。また、債券への投資に際しては、発行体の債務不履行等の信用
          リスクを伴います。一般に、債券の値動きの幅および信用リスクは、残存期間が長いほど、また発行体の信用
          度が低いほど、大きくなる傾向があります。
         ３．為替変動リスク
          　本ファンドは外国債券を投資対象とする外貨建ての投資信託証券を主要な投資対象とし、実質外貨建資産に
          ついては、原則として為替ヘッジは行いません。したがって、本ファンドへの投資には為替変動リスクが伴い
          ます。為替レートは短期間に大幅に変動することがあります。為替レートは一般に、外国為替市場の需給、世
          界各国への投資メリットの差異、金利の変動その他のさまざまな国際的要因により決定されます。また、為替
          レートは、各国政府・中央銀行による介入、通貨管理その他の政策によっても変動する可能性があります。
         ４.  取引先に関するリスク
           有価証券の貸付、為替取引、スワップ取引、先物取引、余資運用等において、相手先の決済不履行リスクや
          信用リスクが伴います。
         ５．デリバティブ取引のリスク
           本ファンドが組入れる投資信託証券では債券関連のデリバティブに投資することがあります。デリバティブ
          の運用には、他の運用手法に比べてより大きく価格が変動する可能性、流動性を欠く可能性、証拠金を積むこ
          とによるリスク等さまざまなリスクが伴います。これらの運用手法は、ヘッジ目的のみならず、投資収益を上
          げる目的でも用いられることがありますが、実際の価格変動が委託会社および投資顧問会社の見通しと異なっ
          た場合に本ファンドが損失を被るリスクを伴います。また、これらデリバティブを債券に組み込んだ仕組債に
          投資する場合には、当該債券の発行体の信用リスクも伴います。
         ６．市場の閉鎖等に伴うリスク
         　金融商品市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済
         事情の変化もしくは政策の変更等の諸事情により閉鎖されることがあります。これにより本ファンドの運用が
         影響を被り、基準価額の下落につながることがあります。
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        (b)  流動性リスクに関わる留意点
          大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取引市場において市場環境が急
         変した場合等には、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢より大幅に安い価格で売却せざるを得ないこ
         とや取引量が限られてしまうことがあります。これらは、基準価額が下落する要因となり、換金のお申込みを制
         限する可能性、換金代金のお支払いが遅延する可能性もあります。なお、解約資金を手当てするため、資金借入
         れの指図を行った場合、当該借入金の利息は信託財産から支払われます。
        (c)  資産規模に関わる留意点
         　本ファンドの資産規模によっては、本書で説明するような投資が効率的にできない場合があります。その場合
         には、適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
        (d)  基準価額に関わる留意点
          ファンド・オブ・ファンズの基準価額は、主として組入れる投資信託証券の純資産価格および外貨建投資信託
         証券に投資する場合は為替レートの影響を反映します。したがって、ファンド・オブ・ファンズの基準価額は必
         ずしも投資対象市場の動向のみを直接に反映するものではなく、組入れ投資信託証券における運用の結果を反映
         します。また、ファンド・オブ・ファンズの基準価額は、組入れ投資信託証券が採用する組入資産の評価時点の
         市場価格を間接的に反映するため、基準価額が計算される時点での直近の投資対象市場の動向とは、異なる動き
         をすることがあります。
        (e)  参考指標に関わる留意点
          本ファンドは、ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバ
         ル・ダイバーシファイド（円ベース）を運用上の参考指標として運用を行いますが、実際のパフォーマンスは、
         参考指標を下回ることがあります。また、参考指標とするインデックスが下落する局面においては、一般に、本
         ファンドの基準価額も下落する傾向があります。
        (f)  繰上償還に関わる留意点
        　委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、受益権の総口数が30億口を下回ることとなった場合等に
        は、受託銀行と合意のうえ、必要な手続を経て、この信託を終了させることができます。また、信託契約を解約
        することが受益者のため有利であると認めるとき、または正当な理由があるときは、受託銀行と合意のうえ、必
        要な手続を経て、信託契約を解約し、信託を終了させることができます。繰上償還された場合には、申込手数料
        は返還されません。
        (g）外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）に関わる留意点
         　2014年６月30日より後に行われる米国源泉の利子または配当（および同様の支払い）の本ファンドに対する支
         払いおよび2016年12月31日より後に行われる米国源泉の利子もしくは配当を生じうる財産の売却その他の処分に
         よる総受取額の本ファンドに対する一定の支払いは、30％の源泉徴収税の対象となります。ただし、本ファンド
         が米国内国歳入庁（以下「IRS」といいます。）との間で源泉徴収契約を締結すること、本ファンドが一定の受
         益者から一定の情報を取得すること、本ファンドがかかる情報のうち一定の情報をIRSに開示すること等の要件
         が満たされる場合には、源泉徴収税の対象とはなりません。本ファンドがかかる源泉徴収税の対象とならない保
         証はありません。受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談くださ
         い。
         ＜外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）について＞
          　外国口座税務コンプライアンス法（Foreign                       Account    Tax  Compliance      Act）（以下「FATCA」といいま
          す。）として知られる米国の源泉徴収規定により、外国金融機関またはその他の外国事業体に対する（i）
          2014年６月30日より後に行われる、定額または確定可能額の米国源泉の所得の1年に一度または定期的な一定
          の支払い、（ii）2016年12月31日より後に行われる、米国源泉の利子または配当を生じうる財産の売却その他
          の処分による総受取額に帰せられる一定の支払い、および（iii）2016年12月31日より後に行われる、外国金
          融機関による一定の支払い（またはその一部）は、本ファンドがFATCAにおける各種報告要件を充足しない限
          り、30％の源泉徴収税の対象となります。米国は、日本の金融機関によるFATCAの実施に関して、日本政府と
          の間で政府間協定（以下「日米政府間協定」といいます。）を締結しています。FATCAおよび日米政府間協定
          の下で、本ファンドは、この目的上、「外国金融機関」として扱われることが予想されます。本ファンドは、
          外国金融機関として、FATCAを遵守するには、IRSに登録して、IRSとの間で、特に以下の要件を本ファンドに
          義務付ける内容の契約（以下「FFI契約」といいます。）を締結する必要があります。
          １．受益者が「特定米国人」（すなわち、免税事業体および一定のその他の者を除く米国連邦所得税法上の米
            国人）および（一定の場合）特定米国人により所有される非米国人（以下「米国所有外国事業体」といい
            ます。）に該当するか否かを判断するために、一定の受益者に関する情報を取得し、確認すること
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          ２．FATCAを遵守していない受益者の情報（まとめて）、特定米国人の情報および米国所有外国事業体の情報
            を１年に一度IRSに報告すること
          ３．特定米国人、米国所有外国事業体またはFATCAを遵守していない外国金融機関であって、本ファンドから
            報告義務のある額の支払いを受ける既存の口座保有者からの同意の取得を試み、一定の当該保有者の口座
            情報をIRSに報告すること、新規口座については、かかる同意の取得を口座開設の条件とすること
          　本ファンドがFFI契約を締結してこれを遵守することができる保証はなく、本ファンドがこの30％の源泉徴
          収税を免除される保証もありません。
          　各受益者は、本ファンドへの投資により、当該受益者の税務上の居住国・地域の税務当局が、本ファンドか
          ら、直接または間接的かを問わず、条約、政府間協定等の規定に従い、当該受益者に関する情報の提供を受け
          る可能性があることをご認識ください。これに関し、本ファンドが特定米国人および米国所有外国事業体であ
          る受益者に関する情報を1年に一度報告する義務に加えて、IRSは、日米租税条約に基づき、FATCAを遵守して
          いない受益者に関する情報を日本の財務大臣に請求することができます。
          　受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談ください。
        (h)  法令・税制・会計等の変更可能性に関わる留意点
         　法令・税制・会計等は変更される可能性があります。
        (i)  その他の留意点
         　収益分配金、一部解約金、償還金の支払いはすべて販売会社を通じて行われます。それぞれの場合においてそ
         の金額が販売会社に対して支払われた後は、委託会社は受益者への支払いについての責任を負いません。
         　委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売（お買付代金の預
         り等を含みます。）について、それぞれ責任を有し、互いに他について責任を有しません。
      (2）投資リスクに対する管理体制

        運用チームとは独立したリスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。リスク管理専任部門では、運
        用チームとは独立した立場で、運用チームにより構築されたポジションのリスク水準をモニタリングし、各運用
        チーム、委託会社のリスク検討委員会に報告します。
        　リスク検討委員会は、委託会社の関係各部署の代表から構成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等
        （ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴
        取、調査、検討、決定等を月次で行います。また、リスク検討委員会は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や
        流動性リスク管理態勢について監督します。
         委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定めファンドの組入資産モニタリングを実施するとともに、緊
        急時対応策の策定・検証などを行います。
        （注1）本書上、リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することをめざしたものであり、必ずしもリスク
           の低減を目的とするものではありません。
        （注2）上記リスク管理体制は、将来変更される場合があります。
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      (3）参考情報
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     ４【手数料等及び税金】
      （１）【申込手数料】
        (a）3.85％（税抜3.5％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価
        額に乗じて得た額が申込手数料となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせいただくか、申込手数料を記載
        した書面等をご覧ください。申込手数料は、お申込時にご負担いただきます。
          申込手数料は、商品および投資環境に関する情報提供等、ならびに購入に関する事務手続きの対価として販売
         会社が得る手数料です。
        (b）自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかか
         りません。
      （２）【換金（解約）手数料】

         　換金（解約）請求には手数料はかかりません。
      （３）【信託報酬等】

         　以下の支払先が行う本ファンドに関する業務の対価として本ファンドから支払われる信託報酬は、本ファンド
         の信託財産の計算期間を通じて毎日、本ファンドの信託財産の純資産総額に年率1.023％（税抜0.93％）を乗じ
         て得た額とします。委託会社、受託銀行および販売会社間の配分については以下のとおりとします。なお、販売
         会社の間における配分については、販売会社の取扱いにかかる純資産総額に応じて決められます。
             支払先                   役務の内容                     配分

                    ファンドの運用、受託銀行への指図、基準価額の算出、

                                                   年率0.055％
            委託会社
                                                  （税抜0.05％）
                    目論見書・運用報告書等の作成　等
                    購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、
                                                   年率0.935％
            販売会社
                    分配金・換金代金・償還金の支払い業務                   等           （税抜0.85％）
                    ファンドの財産の管理、
                                                   年率0.033％
            受託銀行
                                                  （税抜0.03％）
                    委託会社からの指図の実行　等
         　ただし、組入れる投資信託証券において、ファンドの運用等の対価として年率0.80％程度の運用報酬を別途受

         領しますので、受益者が実質的に負担する信託報酬は、概算で年率1.823％（税込）程度となります。
         　信託報酬は日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信託終了のときに信

         託財産中から支払われます。委託会社および販売会社の報酬は本ファンドから委託会社に対して支払われ、販売
         会社の報酬は委託会社より販売会社に対して支払われます。受託銀行の報酬は本ファンドから受託銀行に対して
         支払われます。
        （参考）組入れる投資信託証券の運用報酬等

                        投資信託証券の名称                         運用報酬率（年率）
         ルクセンブルク籍外国投資証券
                                                       ＊１
         ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.                       －ゴールドマン・サックス・エ
                                                  年率0.80％
         マージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポートフォリオ
          アイルランド籍外国投資証券
                                                       ＊２
          ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー　－ゴールドマン・サックス
                                                  年率0.35％
          ＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド
          ＊１  上記のほか、投資信託証券にかかる信託事務の処理等に要する諸費用等が別途かかります。
          ＊２  管理報酬、保管費用等を含む上限。
         ※ 詳しくは前記「第１        ファンドの状況　２        投資方針　(2)      投資対象    (e)  投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）」を
          ご覧ください。
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      （４）【その他の手数料等】
         　本ファンドから支払われる費用には以下のものがあります（ただし、これらに限定されるものではありませ
         ん。）。
         (a)  株式等の売買委託手数料
         (b)  外貨建資産の保管費用
         (c)  借入金の利息、受託銀行等の立替えた立替金の利息
         (d)  信託財産に関する租税
         (e)  その他信託事務の処理等に要する諸費用（監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、法律顧問・税務
          顧問への報酬、印刷費用、郵送費用、公告費用、格付費用等を含みます。）
          (a)から(d)記載の費用・税金については、ファンドより実費として間接的にご負担いただきますが、運用状
         況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表示することができません。また、委託会社は、上記
         (e)記載の諸費用の支払いを信託財産のために行い、その金額をあらかじめ合理的に見積もったうえで、信託財
         産の純資産総額の年率0.05％相当額を上限として定率で日々計上し、本ファンドより受領します。ただし、委託
         会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、随時かかる諸費用の定率を見直し、0.05％
         を上限としてこれを変更することができます。
         　上記(e)記載の諸費用の額は、本ファンドの計算期間を通じて毎日、前営業日の信託財産の純資産総額に応じ
         て計上されます。かかる諸費用は、毎計算期末または信託終了のとき、信託財産中から委託会社に対して支払わ
         れます。また、このほかに、組入れる投資信託証券においても、各組入れ投資信託証券の信託事務の処理等に要
         する諸費用、株式等の売買手数料等取引に関する費用、信託財産に関する租税等が支払われます。
      （５）【課税上の取扱い】

         　収益分配時・換金時・償還時に受益者が負担する税金は本書提出日現在、以下のとおりです。
         　ただし、税法が改正された場合には、下記の内容が変更になることがあります。税金の取扱いの詳細について
         は、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
                  ＊１

         個人の受益者の場合
               時期               項目                  税金
                                                  *２
              収益分配時             所得税および地方税
                                        普通分配金×20.315％
               換金時
                                                *２
                           所得税および地方税
                                        譲渡益×20.315％
           （解約請求による場合）
                                                *２
               償還時            所得税および地方税
                                        譲渡益×20.315％
         ＊１　法人の受益者の場合については、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧くださ
           い。
         ＊２　詳しくは、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧ください。
        上記のほか、申込手数料に対する消費税等相当額をご負担いただきます。

        元本払戻金（特別分配金）は投資元本の一部払戻しとみなされ、非課税扱いとなります。
        なお、外国での組入有価証券の取引には、当該外国において税金または費用が課せられることがあります。外国
        税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が軽減される場合があります。また、信託報酬および信託財産
        から支払われる費用等について消費税等が課せられる場合には、当該消費税等相当額は信託財産により負担され
        ます。
         本ファンドは、税法上、株式投資信託として取扱われます。本ファンドは、少額投資非課税制度（NISA）の適用
         対象ではありません。
         ＜個別元本について＞

         ①  個別元本とは、追加型株式投資信託について、受益者ごとの信託時の受益権の価額等（申込手数料および当
          該申込手数料にかかる消費税等相当額は含まれません。）をいい、税法上の元本（個別元本）にあたりま
          す。
         ②  受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行うつど当該
          受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
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         ③  ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社ごとに、個別元本の算出が行わ
          れます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店等ごとに、
          「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の算出が
          行 われる場合があります。
         ④  受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻
          金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別分配
          金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞をご覧ください。）
         ＜収益分配金の課税について＞

         追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金
         （特別分配金）」（受益者ごとの元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
         受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合
         または当該受益者の個別元本を上回っていた場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、②当該収
         益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っていた場合には、その下回る部分の額が元本払戻
         金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金とな
         ります。
         なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本
         払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
         ①  個人の受益者に対する課税

          個人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として20％(所
          得税15％、地方税5％)の税率による源泉分離課税が行われ、確定申告は不要です。しかしながら、確定申告
          により、総合課税（配当控除の適用なし）または申告分離課税のいずれかを選択することもできます。
          なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
          ・2014年1月1日以後2037年12月31日まで：20.315％（所得税15.315％、地方税5％）
          所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
          収益分配金について上場株式等の配当等として確定申告を行う場合（申告分離課税を選択した場合に限りま
          す。）、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）および譲渡所得等ならび
          に特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可能で
          す。
         ②  法人の受益者に対する課税
          法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として15％(所
          得税15％)の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。
          なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
          ・2014年1月1日以後2037年12月31日まで：15.315％（所得税15.315％）
          所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
         ＜換金時および償還時の課税について＞

         ①  個人の受益者に対する課税
          換金時および償還時の譲渡益が課税対象となり、原則として20％(所得税15％、地方税5％)の税率による申告
          分離課税が適用されます。
          なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
          ・2014年1月1日以後2037年12月31日まで：20.315％（所得税15.315％、地方税5％）
          譲渡益が発生し課税される場合は、源泉徴収選択口座を用いなければ、源泉徴収は行われず、確定申告が必
          要となります。
          また、買取差損益および解約(償還)差損益を含めて上場株式等の譲渡損が発生した場合は、確定申告を行う
          ことにより、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）および譲渡所得等な
          らびに特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可
          能です。
         ②  法人の受益者に対する課税
          換金時および償還時の個別元本超過額については、原則として15％(所得税15％)の税率で源泉徴収され法人
          の受取額となります。
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          なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
          ・2014年1月1日以後2037年12月31日まで：15.315％（所得税15.315％）
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     ５【運用状況】
      （１）【投資状況】
                                               （2023年12月29日現在）
             資産の種類                 国／地域         時価合計（円）          投資比率（％）
                            ルクセンブルク           13,912,741,914               96.23

      投資証券
                            アイルランド             386,406,756              2.67
      小計                          ―        14,299,148,670               98.90

      現金・預金・その他の資産（負債控除後）                          ―         158,894,811              1.10

      合計（純資産総額）                          ―        14,458,043,481              100.00

     (注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
      （２）【投資資産】

        ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                                （2023年12月29日現在）
                               帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資
     順                   数量又は
       国／
                               単価      金額      単価      金額     比率
           種類      銘柄名
     位                   額面総額
       地域
                               （円）      （円）      （円）      （円）     （％）
              ゴールドマン・サッ
              クス・ファンズ　
              S.I.C.A.V.－ゴール
       ルクセ
              ドマン・サックス・
       ンブル
              エマージング・マー
          投資証券
     １                  83,841,446.846         164.52   13,793,829,591         165.94   13,912,741,914       96.23
       ク
              ケッツ・デット・
              ローカル・ポート
              フォリオ    Ⅸシェア
              クラス
              ゴールドマン・サッ
              クス・ファンズ・
              ピーエルシー－ゴー
              ルドマン・サックス
       アイル
              US$リキッド・リ
          投資証券
     ２                      195.84   1,971,063.98       386,013,171     1,973,073.71       386,406,756      2.67
       ランド
              ザーブズ・ファン
              ド　インスティ
              テューショナル・ア
              キュムレーション・
              シェアクラス
         業種別及び種類別投資比率

                             （2023年12月29日現在）
               種類               投資比率（％）
     投資証券                                98.90

               合計                      98.90

    　(注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        ②【投資不動産物件】

         （2023年12月29日現在）
         　該当事項はありません。
        ③【その他投資資産の主要なもの】

         （2023年12月29日現在）
         　該当事項はありません。
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      （３）【運用実績】
        ①【純資産の推移】
         　2023年12月29日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記特定期間末の純資産の推移は次の通りです。
                        純資産総額         純資産総額        １口当たり純資         １口当たり純資
             期別           （百万円）         （百万円）         産額（円）         産額（円）
                        （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
      第13特定期間末（2014年６月23日）                      32,915         33,293         0.6105         0.6175
      第14特定期間末（2014年12月22日）                      28,292         28,628         0.5899         0.5969
      第15特定期間末（2015年６月22日）                      23,485         23,795         0.5295         0.5365
      第16特定期間末（2015年12月22日）                      17,891         18,187         0.4238         0.4308
      第17特定期間末（2016年６月22日）                      16,495         16,720         0.3655         0.3705
      第18特定期間末（2016年12月22日）                      16,800         17,030         0.3649         0.3699
      第19特定期間末（2017年６月22日）                      19,890         20,056         0.3598         0.3628
      第20特定期間末（2017年12月22日）                      50,385         50,798         0.3656         0.3686
      第21特定期間末（2018年６月22日）                      41,799         42,207         0.3075         0.3105
      第22特定期間末（2018年12月25日）                      37,198         37,593         0.2829         0.2859
      第23特定期間末（2019年６月24日）                      38,447         38,852         0.2848         0.2878
      第24特定期間末（2019年12月23日）                      36,618         37,018         0.2748         0.2778
      第25特定期間末（2020年６月22日）                      30,274         30,662         0.2342         0.2372
      第26特定期間末（2020年12月22日）                      28,439         28,678         0.2377         0.2397
      第27特定期間末（2021年６月22日）                      23,766         23,974         0.2287         0.2307
      第28特定期間末（2021年12月22日）                      18,590         18,763         0.2149         0.2169
      第29特定期間末（2022年６月22日）                      17,454         17,535         0.2141         0.2151
      第30特定期間末（2022年12月22日）                      15,612         15,688         0.2053         0.2063
      第31特定期間末（2023年６月22日）                      15,863         15,933         0.2287         0.2297
      第32特定期間末（2023年12月22日）                      14,451         14,513         0.2326         0.2336
              2022年12月末日             15,656           －       0.2059           －
              2023年１月末日             15,936           －       0.2104           －
                 ２月末日          15,709           －       0.2095           －
                 ３月末日          15,780           －       0.2119           －
                 ４月末日          15,604           －       0.2127           －
                 ５月末日          15,424           －       0.2162           －
                 ６月末日          16,100           －       0.2334           －
                 ７月末日          15,649           －       0.2323           －
                 ８月末日          15,632           －       0.2352           －
                 ９月末日          14,995           －       0.2288           －
                 10月末日          14,797           －       0.2286           －
                 11月末日          15,057           －       0.2365           －
                 12月末日          14,458           －       0.2337           －
     (注)　表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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        ②【分配の推移】
        期            期間           １口当たりの分配金（円)
      第13特定期間        2013年12月25日～2014年６月23日                          0.0420

      第14特定期間        2014年６月24日～2014年12月22日                          0.0420

      第15特定期間        2014年12月23日～2015年６月22日

                                        0.0420
      第16特定期間        2015年６月23日～2015年12月22日                          0.0420

      第17特定期間        2015年12月23日～2016年６月22日                          0.0380

      第18特定期間        2016年６月23日～2016年12月22日                          0.0300

      第19特定期間        2016年12月23日～2017年６月22日                          0.0180

      第20特定期間        2017年６月23日～2017年12月22日                          0.0180

      第21特定期間        2017年12月23日～2018年６月22日                          0.0180

      第22特定期間        2018年６月23日～2018年12月25日                          0.0180

      第23特定期間        2018年12月26日～2019年６月24日                          0.0180

      第24特定期間        2019年６月25日～2019年12月23日

                                        0.0180
      第25特定期間        2019年12月24日～2020年６月22日                          0.0180

      第26特定期間        2020年６月23日～2020年12月22日                          0.0120

      第27特定期間        2020年12月23日～2021年６月22日                          0.0120

      第28特定期間        2021年６月23日～2021年12月22日                          0.0120

      第29特定期間        2021年12月23日～2022年６月22日                          0.0090

      第30特定期間        2022年６月23日～2022年12月22日                          0.0060

      第31特定期間        2022年12月23日～2023年６月22日                          0.0060

      第32特定期間        2023年６月23日～2023年12月22日

                                        0.0060
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        ③【収益率の推移】
        期            期間              収益率（％)
      第13特定期間        2013年12月25日～2014年６月23日                           1.0

      第14特定期間        2014年６月24日～2014年12月22日                           3.5

      第15特定期間        2014年12月23日～2015年６月22日

                                        △3.1
      第16特定期間        2015年６月23日～2015年12月22日                          △12.0

      第17特定期間        2015年12月23日～2016年６月22日                          △4.8

      第18特定期間        2016年６月23日～2016年12月22日                           8.0

      第19特定期間        2016年12月23日～2017年６月22日                           3.5

      第20特定期間        2017年６月23日～2017年12月22日                           6.6

      第21特定期間        2017年12月23日～2018年６月22日                          △11.0

      第22特定期間        2018年６月23日～2018年12月25日                          △2.1

      第23特定期間        2018年12月26日～2019年６月24日                           7.0

      第24特定期間        2019年６月25日～2019年12月23日

                                         2.8
      第25特定期間        2019年12月24日～2020年６月22日                          △8.2

      第26特定期間        2020年６月23日～2020年12月22日                           6.6

      第27特定期間        2020年12月23日～2021年６月22日                           1.3

      第28特定期間        2021年６月23日～2021年12月22日                          △0.8

      第29特定期間        2021年12月23日～2022年６月22日                           3.8

      第30特定期間        2022年６月23日～2022年12月22日                          △1.3

      第31特定期間        2022年12月23日～2023年６月22日                           14.3

      第32特定期間        2023年６月23日～2023年12月22日

                                         4.3
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      （４）【設定及び解約の実績】
     　下記特定期間中の設定及び解約の実績ならびに当該特定期間末の発行済み口数は次の通りです。

        期           期間          設定口数（口）         解約口数（口）         発行済み口数（口）
     第13特定期間       2013年12月25日～2014年６月23日                  3,214,646,560         12,202,817,952           53,914,727,629

     第14特定期間       2014年６月24日～2014年12月22日                  5,240,738,182         11,193,403,813           47,962,061,998

     第15特定期間       2014年12月23日～2015年６月22日                  4,700,256,231         8,312,723,807          44,349,594,422

     第16特定期間       2015年６月23日～2015年12月22日                  4,013,303,154         6,143,599,045          42,219,298,531

     第17特定期間       2015年12月23日～2016年６月22日                  7,436,417,744         4,526,439,291          45,129,276,984

     第18特定期間       2016年６月23日～2016年12月22日                  6,645,221,271         5,731,465,441          46,043,032,814

     第19特定期間       2016年12月23日～2017年６月22日                  21,799,456,691         12,560,676,592           55,281,812,913

     第20特定期間       2017年６月23日～2017年12月22日                 117,013,224,282          34,462,610,849          137,832,426,346

     第21特定期間       2017年12月23日～2018年６月22日                  18,893,439,311         20,783,675,844          135,942,189,813

     第22特定期間       2018年６月23日～2018年12月25日                  8,089,833,144         12,539,099,819          131,492,923,138

     第23特定期間       2018年12月26日～2019年６月24日                  10,587,313,059          7,073,916,414          135,006,319,783

     第24特定期間       2019年６月25日～2019年12月23日                  7,603,422,307         9,352,703,224          133,257,038,866

     第25特定期間       2019年12月24日～2020年６月22日                  5,300,515,116         9,296,918,224          129,260,635,758

     第26特定期間       2020年６月23日～2020年12月22日                  3,052,788,421         12,686,859,121          119,626,565,058

     第27特定期間       2020年12月23日～2021年６月22日                  2,599,299,298         18,308,995,425          103,916,868,931

     第28特定期間       2021年６月23日～2021年12月22日                  2,522,652,279         19,929,800,294           86,509,720,916

     第29特定期間       2021年12月23日～2022年６月22日                  1,946,726,648         6,929,973,753          81,526,473,811

     第30特定期間       2022年６月23日～2022年12月22日

                              1,172,022,562         6,665,122,814          76,033,373,559
     第31特定期間       2022年12月23日～2023年６月22日                  1,023,947,587         7,680,856,860          69,376,464,286

     第32特定期間       2023年６月23日～2023年12月22日                   734,052,298        7,989,569,065          62,120,947,519

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       （参考）運用実績
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    第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】

        (1)  受益権の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、お買付のお申込みを行うものとします。
                                      ＊１                  ＊２
         　お買付のお申込みは、販売会社所定の方法により、毎営業日                               受付けます。毎営業日の午後３時                  まで
         に、お買付のお申込みが行われかつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日の
         申込分とします。当日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。
         ＊１　英国証券取引所、ニューヨーク証券取引所もしくはルクセンブルク証券取引所の休業日またはロンドン、ニューヨークもしくは
           ルクセンブルクの銀行の休業日および12月24日（以下「ファンド休業日」といいます。）に該当する場合には、販売会社の営
           業日であっても、お買付のお申込みはお受付けいたしません。収益分配金の再投資に係る追加信託金のお申込みに限り、これ
           を受付けるものとします。
         ＊２　販売会社によっては午後3時より前に受付を締め切る場合がありますので、販売会社にご確認ください。
        (2)  収益分配金の受取方法により、収益分配時に収益分配金を受取る「一般コース」、収益分配金が税金を差引か
         れた後自動的に無手数料で再投資される「自動けいぞく投資コース」がありますので、どちらかのコースをお選
         びいただくことになります（ただし、販売会社によっては、どちらか一方のみのお取扱いとなる場合がありま
         す。）。一度お選びいただいたコースは原則として途中で変更することはできません。
         　「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合、お買付に際して、本ファンドにかかる「自動けいぞく投資契
         約」（販売会社によっては名称が異なる場合もあります。）を当該販売会社との間で結んでいただきます。ただ
         し、販売会社によっては、自動けいぞく投資契約を結んだ場合であっても、収益分配金の受取りをご希望の方
         は、再投資を中止することを申し出ることができます。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
        (3)  お買付価額は、取得申込日の翌営業日の基準価額とします。また、お買付には申込手数料および当該申込手数
         料に係る消費税等相当額がかかります。ただし、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合
         は、各計算期間終了日の基準価額とします。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能です。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「エマ通債」）。
        (4)  お買付単位は、販売会社によって異なります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。自動けいぞく投
         資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応じます。
        (5)  お買付代金はお申込みの販売会社にお支払いください。お買付代金の払込期日は販売会社によって異なりま
         す。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        (6)  金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピューターの誤作動等に
         より決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑
         いが生じた場合、流動性の低下により投資対象資産の取引が困難となった場合                                    、投資対象とする投資信託証券の
         価格が算出されない場合           等を含みます。）があると委託会社が判断したときは、販売会社は、受益権の取得申込
         みの受付を中止することおよびすでに受付けた取得申込みを取消すことができます。
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     ２【換金（解約）手続等】
                            ＊１                 ＊２
        (1)  ご換金（解約）のお申込みは、毎営業日                    受付けます。毎営業日の午後３時                 までに、ご換金のお申込み
         が行われ、かつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日の申込分とします。当
         日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。ご換金場所は販売会社の本・支店、営業
         所です。
         ＊１　「ファンド休業日」を除きます。
         ＊２　販売会社によっては午後３時より前に受付を締め切る場合がありますので、販売会社にご確認ください。
        (2)  受益者は、販売会社が別途定める単位をもって一部解約の実行を請求することができます。詳しくは販売会社
         にお問い合わせください。
        (3)  一部解約の価額は、一部解約の実行の請求日の翌営業日の基準価額とします。手取額は、当該基準価額から、
         換金にかかる税金を差し引いた金額となります。
        詳しくは、「第１　ファンドの状況　４　手数料等及び税金　(5）課税上の取扱い」をご覧ください。
        (4)  本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
         す。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「エマ通債」）。
        (5)  一部解約金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として５営業日目から販売会社を通
         じて受益者に支払われます。
        (6)  信託財産の資金管理を円滑に行うため、１顧客１日当たり３億円以上の大口のご換金は制限することがありま
         す。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        (7)  金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピューターの誤作動等に
         より決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑
         いが生じた場合、流動性の低下により投資対象資産の取引が困難となった場合                                    、投資対象とする投資信託証券の
         価格が算出されない場合           等を含みます。）があると委託会社が判断したときは、上記の一部解約の実行の請求の
         受付を中止することおよびすでに受付けた一部解約の実行の請求を保留または取消させていただくことがありま
         す。これにより一部解約の実行の請求の受付が中止され、またはすでに受付けた一部解約の実行の請求が保留さ
         れた場合には、受益者は当該受付中止または請求保留以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できま
         す。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該
         受付中止または請求保留を解除した後の最初の基準価額の計算日を一部解約の実行の請求日として上記に準じて
         計算された価額とします。
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     ３【資産管理等の概要】
      （１）【資産の評価】
         　本ファンド１万口当たりの純資産総額（以下「基準価額」といいます。）は、本ファンドの信託財産の純資産
         総額をその時の受益権総口数で除して得た額の１万口当たりの額です。「信託財産の純資産総額」とは、信託財
         産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って
         時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額をいいます。なお、外貨建資産の円換算につ
         いては、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。予約為替の評価
         は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
         　本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
         す。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「エマ通債」）。年２回（６月および12月）の決算時および償還時に、期中の運用経過のほか信託財産の内容な
         どを記載した交付運用報告書を作成し、販売会社を通じてお渡しいたします。
         　運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運用報告書（全体
         版）の交付請求があった場合には、交付します。
         　委託会社が設定・運用を行うファンドについては、通常、月次で運用経過について記載したレポートが作成さ
         れています。最新のレポートは、販売会社または上記のホームページにおいて入手可能です。
      （２）【保管】
         　該当事項はありません。
      （３）【信託期間】
          信託期間は2008年3月28日から開始し、2028年3月22日を終了日とします。なお、委託会社は、信託期間の延長
         が受益者に有利であると認めた場合は、信託期間を延長することができます。また、下記「(5)                                            その他    ａ．信
         託の終了」の場合には、信託は終了します。
      （４）【計算期間】
         　計算期間は、毎月23日から翌月22日までとすることを原則とします。なお、第１計算期間は2008年3月28日か
         ら2008年5月22日までとします。以上にかかわらず、この原則により各計算期間終了日に該当する日が休業日の
         とき、各計算期間終了日は該当日以降の営業日で該当日に最も近い日とし、その翌日より次の計算期間が開始さ
         れるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了日までとします。
      （５）【その他】
         ａ．信託の終了
          ①  委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、受益権の総口数が30億口を下回ることとなった場合
            には、受託銀行と合意のうえ、あらかじめ監督官庁に届け出ることにより、信託契約を解約し、信託を
            終了させることができます。
          ②　委託会社は、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めると
            き、または正当な理由があるときは、受託銀行と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させ
            ることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届
            け出ます。
          ③　委託会社は、①および②の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行いま
            す。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、
            当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの
            事項を記載した書面決議の通知を発します。
          ④　③の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するとき
            の当該受益権に係る受益者としての受託銀行を除きます。以下本④および下記ｂ．において同じ。）は
            受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議
            決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
          ⑤　③の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
            います。
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          ⑥　③から⑤までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につ
            き、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには
            適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、③
            から⑤までに規定する信託契約の解約の手続きを行うことが困難な場合には適用しません。
          ⑦　監督官庁の命令があったとき、委託会社の登録取消、解散、業務廃止のとき（ただし監督官庁が信託契
            約に関する委託者の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、信託は、下記ｂ．に記
            載する受益者の書面決議が否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託銀行との間において存
            続します。）、受託銀行が信託業務を営む銀行でなくなったとき（ただし他の信託銀行が受託者の業務
            を引継ぐときを除きます。）、受託銀行の辞任または解任に際し新受託者を選任できないときは（新受
            託者の選任を行う場合は、下記ｂ．に定める手続を準用します。）、委託会社は信託契約を解約し、信
            託は終了します。なお、受託銀行は、委託会社の承諾を受けて受託者の任務を辞任することができま
            す。また、受託銀行がその任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由がある
            ときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託銀行の解任を申立てることができます。なお、受益者
            は、上記によって行う場合を除き、受託銀行を解任することはできないものとします。
         ｂ．約款変更等
           ①　委託会社は、監督官庁の命令があったとき、受益者の利益のため必要と認めるときまたは正当な理由
            があるときは、受託銀行と合意のうえ、信託約款を変更することまたは本ファンドと他のファンドとの
            併合(投資信託及び投資法人に関する法律に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下
            同じ。)を行うことができ、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届
            け出ます。なお、信託約款は本ｂ．「約款変更等」に定める以外の方法によって変更することができな
            いものとします。
           ②　委託会社は、①の事項(①の変更事項にあってはその変更の内容が重大なものに該当する場合に限り、
            併合の事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除き、合わせ
            て「重大な約款の変更等」といいます。)について、書面決議を行います。この場合において、あらかじ
            め、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の
            2週間前までに、信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決
            議の通知を発します。
           ③　②の書面決議において、受益者は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができま
            す。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛
            成するものとみなします。
           ④　②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上に当たる多数をもって行い
            ます。
           ⑤　書面決議の効力は、本ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。
           ⑥　上記②から⑤までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提
            案につき、信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには
            適用しません。
           ⑦　①から⑥までの規定にかかわらず、本ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合にあっても、
            当該併合にかかる一または複数の他のファンドにおいて当該併合の書面決議が否決された場合は、当該他
            のファンドとの併合を行うことはできません。
         c．反対受益者の受益権買取請求の不適用
          本ファンドは、受益者が一部解約請求を行ったときは、委託会社が本ファンドの一部の解約をすることによ
         り当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われることとなる委託者指
         図型投資信託に該当するため、上記ａ．に規定する信託契約の解約または上記ｂ．に規定する重大な約款変更
         等を行う場合において、法令に定める反対受益者による受益権買取請求の規定の適用を受けません。
         ｄ．関係法人との契約の更改等
         　委託会社と販売会社との間の募集・販売契約は、当事者の別段の意思表示のない限り、１年ごとに自動的に
         更新されます。募集・販売契約は、当事者間の合意により変更することができます。
         ｅ．委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
          　委託会社は、投資信託委託会社の事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、信託契約に関
          する事業を譲渡することがあります。
          　委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、信託契約に関する事
          業を承継させることがあります。
         ｆ．信託業務の委託等
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          　受託銀行は、委託会社と協議のうえ、信託業務の一部について、信託業法第22条第1項に定める信託業務の
          委託をするときは、以下に掲げる基準のすべてに適合するもの(受託銀行の利害関係人を含みます。)を委託
          先 として選定します。
          ・委託先の信用力に照らし、継続的に委託業務の遂行に懸念がないこと
          ・委託先の委託業務に係る実績等に照らし、委託業務を確実に処理する能力があると認められること
          ・委託される信託財産に属する財産と自己の固有財産その他の財産とを区分する等の管理を行う体制が整備
           されていること
          ・内部管理に関する業務を適正に遂行するための体制が整備されていること
           受託銀行は、上記に定める委託先の選定にあたっては、当該委託先が上記に掲げる基準に適合しているこ
          とを確認するものとします。
           上記にかかわらず、受託銀行は、以下に掲げる業務を、受託銀行および委託会社が適当と認める者(受託銀
          行の利害関係人を含みます。)に委託することができるものとします。
          ・信託財産の保存に係る業務
          ・信託財産の性質を変えない範囲内において、その利用または改良を目的とする業務
          ・委託会社のみの指図により信託財産の処分およびその他の信託の目的の達成のために必要な行為に係る業
           務
          ・受託銀行が行う業務の遂行にとって補助的な機能を有する行為
          　保管費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。
         ｇ．投資信託証券の登録の管理
          　投資信託財産に属する外国投資信託証券については、受託銀行名義で当該外国投資信託証券の管理会社にお
          いて登録され、当該外国投資信託証券の発行国または当該管理会社が所在する国内の諸法令および慣例ならび
          に当該管理会社の諸規則にしたがって管理させることができます。
         ｈ．混蔵寄託
          　金融機関または第一種金融商品取引業者(金融商品取引法第28条第1項に規定する第一種金融商品取引業を行
          う者および外国の法令に準拠して設立された法人でこの者に類する者をいいます。以下本ｈ．において同
          じ。  ) から、売買代金および償還金等について円貨で約定し円貨で決済する取引により取得した外国において
          発行された譲渡性預金証書またはコマーシャル・ペーパーは、当該金融機関または第一種金融商品取引業者が
          保管契約を締結した保管機関に当該金融機関または第一種金融商品取引業者の名義で混蔵寄託できるものとし
          ます。
         ｉ．信託財産の登記等および記載等の留保等
          　信託の登記または登録をすることができる信託財産については、信託の登記または登録をすることとしま
          す。ただし、受託銀行が認める場合は、信託の登記または登録を留保することがあります。
           上記ただし書きにかかわらず、受益者保護のために委託会社または受託銀行が必要と認めるときは、速やか
          に登記または登録をするものとします。
           信託財産に属する旨の記載または記録をすることができる信託財産については、信託財産に属する旨の記載
          または記録をするとともに、その計算を明らかにする方法により分別して管理するものとします。ただし、受
          託銀行が認める場合は、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。
           動産(金銭を除きます。)については、外形上区別することができる方法によるほか、その計算を明らかにす
          る方法により分別して管理することがあります。
         ｊ．一部解約の請求および有価証券売却等の指図
          　委託会社は、信託財産に属する外国投資信託の受益証券にかかる信託契約の一部解約の請求、外国投資証券
          にかかる買戻し請求、外国投資証券の償還の請求および有価証券の売却等の指図ができます。
         ｋ．再投資の指図
          　委託会社は、上記ｊ．の規定による一部解約の代金、売却代金、有価証券にかかる償還金等、外国投資信託
          の受益証券にかかる収益分配金、外国投資証券の清算分配金、有価証券等にかかる利子等、外国投資証券の配
          当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
                                 38/115




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         ｌ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限
           本ファンドの受益者は、委託会社または受託銀行に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行うことはできま
          せん。
          ・他の受益者の氏名または名称および住所
          ・他の受益者が有する受益権の内容
         ｍ．信託期間の延長
          　委託会社は、信託期間満了前に、信託期間の延長が受益者に有利であると認められたときは、受託銀行と合
          意のうえ、あらかじめ監督官庁に届出ることにより、信託期間を延長することができます。
         ｎ．公告
           委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
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     ４【受益者の権利等】
        (1)  収益分配金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　収益分配金は、原則として本ファンドの毎計算期間の終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて、
         毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者への支払いを開始しま
         す。
         　上記にかかわらず、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託銀行が
         委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営業日に、収益分配
         金が販売会社に交付されます。この場合、販売会社は、自動けいぞく投資契約に基づき、受益者に対し遅滞なく
         収益分配金の再投資にかかる受益権の取得の申込みに応じるものとします。当該取得申込みにより増加した受益
         権は、振替口座簿に記載または記録されます。
         　販売会社は、受益者が自己に帰属する受益権の全部もしくは一部の口数について、あらかじめ計算期間を指定
         し、上記の収益分配金の再投資にかかる受益権の取得申込を中止することを申し出た場合においては、上記にか
         かわらず、当該受益権に帰属する収益分配金を当該計算期間終了のつど受益者に支払うことができます。
         　受益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託
         銀行から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        (2)  償還金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　償還金（信託終了時の本ファンドの信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額）は、原則として信託終
         了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記
         録されている受益者への支払いを開始します。
         　受益者が、信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を
         失い、受託銀行から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        (3)  一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続については、前記「第2                                       管理及び運営　2        換金（解
         約）手続等」をご覧ください。
         　一部解約金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として５営業日目から販売会社を通
         じて受益者に支払います。
        (4)  収益分配金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託銀行の免責
         　受託銀行は、収益分配金については支払開始日（一般コースの場合）ならびに交付開始前（自動けいぞく投資
         コースの場合）までに、償還金については支払開始日までに、一部解約金については支払日までに、その全額を
         委託会社の指定する預金口座等に払い込みます。
         　受託銀行は、上記により委託会社の指定する預金口座等に収益分配金、償還金および一部解約金を払い込んだ
         後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。
        (5)  委託会社の免責
         　収益分配金、償還金および一部解約金の受益者への支払については、当該販売会社に対する支払をもって委託
         会社は免責されるものとします。かかる支払がなされた後は、当該収益分配金、償還金および一部解約金は、源
         泉徴収されるべき税額（および委託会社が一定期間経過後販売会社より回収した金額があればその金額）を除
         き、受益者の計算に属する金銭となります。
        (6)  換金手続等
         　前記「第2      管理及び運営       2 換金（解約）手続等」をご覧ください。
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    第３【ファンドの経理状況】
    (1）本ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）並び

      に同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基づき作成
      しております。
    　　なお、財務諸表に掲載している金額は、円単位で表示しております。
    (2）本ファンドの計算期間は６ヵ月未満であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。
    (3）本ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当特定期間（2023年６月23日から2023年12月22
      日まで）の財務諸表について、PwC                Japan有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】
      【ＧＳ　エマージング通貨債券ファンド】
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                               (2023年６月22日現在)              (2023年12月22日現在)
     資産の部
       流動資産
        預金                                 5,723                －
        コール・ローン                              257,017,910              365,265,819
        投資証券                            15,629,631,345              14,230,831,409
                                      198,758,000                 5,737
        未収入金
        流動資産合計                            16,085,412,978              14,596,102,965
       資産合計                             16,085,412,978              14,596,102,965
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                                387,240                 －
        未払収益分配金                              69,376,464              62,120,947
        未払解約金                              138,146,296               69,973,532
        未払受託者報酬                                436,611              399,748
        未払委託者報酬                              13,098,296              11,992,381
        未払利息                                  712              864
                                        328,904              298,084
        その他未払費用
        流動負債合計                              221,774,523              144,785,556
       負債合計                               221,774,523              144,785,556
     純資産の部
       元本等
        元本                            69,376,464,286              62,120,947,519
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                         △ 53,512,825,831             △ 47,669,630,110
          （分配準備積立金）                           2,983,044,107              3,311,473,173
                                    15,863,638,455              14,451,317,409
        元本等合計
       純資産合計                             15,863,638,455              14,451,317,409
     負債純資産合計                               16,085,412,978              14,596,102,965
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                                自　2022年12月23日              自　2023年６月23日
                                至　2023年６月22日              至　2023年12月22日
     営業収益
       受取配当金                              1,209,633,509              1,147,502,649
       受取利息                                   989             1,087
       有価証券売買等損益                              △ 107,203,907             △ 514,883,662
       為替差損益                              1,095,253,305                98,381,675
                                      15,342,358              14,860,596
       その他収益
       営業収益合計                              2,213,026,254               745,862,345
     営業費用
       支払利息                                  82,408              77,417
       受託者報酬                                2,580,731              2,518,697
       委託者報酬                                77,421,818              75,560,762
                                       1,955,508              2,053,603
       その他費用
       営業費用合計                                82,040,465              80,210,479
     営業利益又は営業損失（△）                               2,130,985,789               665,651,866
     経常利益又は経常損失（△）                               2,130,985,789               665,651,866
     当期純利益又は当期純損失（△）                               2,130,985,789               665,651,866
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      33,099,723               7,009,547
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                              △ 60,421,012,455             △ 53,512,825,831
     剰余金増加額又は欠損金減少額                               6,060,389,993              6,139,629,523
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                     6,060,389,993              6,139,629,523
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                809,854,830              564,420,924
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      809,854,830              564,420,924
       額
                                      440,234,605              390,655,197
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                              △ 53,512,825,831             △ 47,669,630,110
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      （３）【注記表】
        (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
                                前期                  当期
             区分               自　2022年12月23日                  自　2023年６月23日
                            至　2023年６月22日                  至　2023年12月22日
     １．有価証券の評価基準及び評価方法                    投資証券                  投資証券
                         　移動平均法に基づき、法令及び                  　同左
                         一般社団法人投資信託協会規則に
                         従い、時価評価しております。
     ２．デリバティブの評価基準及び評価                    為替予約取引                  為替予約取引
       方法                  　為替予約の評価は、原則とし                  　同左
                         て、わが国における対顧客先物売
                         買相場の仲値によって計算してお
                         ります。
     ３．その他財務諸表作成のための基礎                    外貨建取引等の処理基準                  外貨建取引等の処理基準
       となる事項                  　外貨建取引については、「投資                  　同左
                         信託財産の計算に関する規則」(平
                         成12年総理府令第133号）第60条に
                         基づき、取引発生時の外国通貨の
                         額をもって記録する方法を採用し
                         ております。
                         　但し、同61条に基づき、外国通
                         貨の売却時において、当該外国通
                         貨に加えて、外貨建資産等の外貨
                         基金勘定及び外貨建各損益勘定の
                         前日の外貨建純資産額に対する当
                         該売却外国通貨の割合相当額を当
                         該外国通貨の売却時の外国為替相
                         場等で円換算し、前日の外貨基金
                         勘定に対する円換算した外貨基金
                         勘定の割合相当の邦貨建資産等の
                         外国投資勘定と、円換算した外貨
                         基金勘定を相殺した差額を為替差
                         損益とする計理処理を採用してお
                         ります。
        (重要な会計上の見積りに関する注記)

          財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当特定期間の翌特定期間の財務諸表に重要な影響を及ぼす
         リスクは識別していないため、注記を省略しております。
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        (貸借対照表に関する注記)
                                前期                  当期
             区分
                            (2023年６月22日現在)                  (2023年12月22日現在)
     １．元本の推移
       期首元本額                         76,033,373,559円                  69,376,464,286円
       期中追加設定元本額                          1,023,947,587円                   734,052,298円

       期中一部解約元本額                          7,680,856,860円                  7,989,569,065円
     ２．受益権の総数                           69,376,464,286口                  62,120,947,519口

     ３．元本の欠損                    　純資産額が元本総額を下回って                  　純資産額が元本総額を下回って
                         おり、その差額は53,512,825,831                  おり、その差額は47,669,630,110
                         円であります。                  円であります。
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        (損益及び剰余金計算書に関する注記)
                                前期                  当期
             区分               自　2022年12月23日                  自　2023年６月23日
                            至　2023年６月22日                  至　2023年12月22日
     分配金の計算過程
                          2022年12月23日から                  2023年６月23日から
                          2023年１月23日までの計算期間                  2023年７月24日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   185,534,236円                  189,827,188円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            6,175,417,082円                  5,548,091,947円
      分配準備積立金額                            2,539,152,175円                  2,905,754,520円
      本ファンドの分配対象収益額                            8,900,103,493円                  8,643,673,655円
      本ファンドの期末残存口数                           75,806,932,596口                  67,707,137,866口
      10,000口当たり収益分配対象額                                1,174円                  1,276円
      10,000口当たり分配金額                                 10円                  10円
      収益分配金金額                             75,806,932円                  67,707,137円
                          2023年１月24日から                  2023年７月25日から
                          2023年２月22日までの計算期間                  2023年８月22日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   193,094,230円                  189,061,731円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            6,136,134,167円                  5,464,271,662円
      分配準備積立金額                            2,624,508,819円                  2,975,085,699円
      本ファンドの分配対象収益額                            8,953,737,216円                  8,628,419,092円
      本ファンドの期末残存口数                           75,260,174,124口                  66,628,540,476口
      10,000口当たり収益分配対象額                                1,189円                  1,294円
      10,000口当たり分配金額                                 10円                  10円
      収益分配金金額                             75,260,174円                  66,628,540円
                          2023年２月23日から                  2023年８月23日から
                          2023年３月22日までの計算期間                  2023年９月22日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   195,348,433円                  190,485,272円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            6,075,147,638円                  5,373,640,335円
      分配準備積立金額                            2,705,837,766円                  3,039,230,425円
      本ファンドの分配対象収益額                            8,976,333,837円                  8,603,356,032円
      本ファンドの期末残存口数                           74,433,701,922口                  65,469,686,879口
      10,000口当たり収益分配対象額                                1,205円                  1,314円
      10,000口当たり分配金額                                 10円                  10円
      収益分配金金額                             74,433,701円                  65,469,686円
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                                前期                  当期
             区分               自　2022年12月23日                  自　2023年６月23日
                            至　2023年６月22日                  至　2023年12月22日
                          2023年３月23日から                  2023年９月23日から
                          2023年４月24日までの計算期間                  2023年10月23日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   192,523,358円                  185,511,425円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            6,016,052,091円                  5,335,915,261円
      分配準備積立金額                            2,787,773,721円                  3,126,041,112円
      本ファンドの分配対象収益額                            8,996,349,170円                  8,647,467,798円
      本ファンドの期末残存口数                           73,613,648,243口                  64,887,473,342口
      10,000口当たり収益分配対象額                                1,222円                  1,332円
      10,000口当たり分配金額                                 10円                  10円
      収益分配金金額                             73,613,648円                  64,887,473円
                          2023年４月25日から                  2023年10月24日から
                          2023年５月22日までの計算期間                  2023年11月22日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   194,583,342円                  181,424,074円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            5,867,897,366円                  5,254,665,335円
      分配準備積立金額                            2,828,168,657円                  3,189,550,808円
      本ファンドの分配対象収益額                            8,890,649,365円                  8,625,640,217円
      本ファンドの期末残存口数                           71,743,686,753口                  63,841,414,069口
      10,000口当たり収益分配対象額                                1,239円                  1,351円
      10,000口当たり分配金額                                 10円                  10円
      収益分配金金額                             71,743,686円                  63,841,414円
                          2023年５月23日から                  2023年11月23日から
                          2023年６月22日までの計算期間                  2023年12月22日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   203,712,258円                  160,403,060円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            5,679,230,688円                  5,117,853,521円
      分配準備積立金額                            2,848,708,313円                  3,213,191,060円
      本ファンドの分配対象収益額                            8,731,651,259円                  8,491,447,641円
      本ファンドの期末残存口数                           69,376,464,286口                  62,120,947,519口
      10,000口当たり収益分配対象額                                1,258円                  1,366円
      10,000口当たり分配金額                                 10円                  10円
      収益分配金金額                             69,376,464円                  62,120,947円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        (金融商品に関する注記)
         Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                前期                  当期
             区分               自　2022年12月23日                  自　2023年６月23日
                            至　2023年６月22日                  至　2023年12月22日
     １．金融商品に対する取組方針                    　本ファンドは証券投資信託とし                  同左
                         て、有価証券等への投資ならびにデ
                         リバティブ取引を信託約款に定める
                         「運用の基本方針」に基づき行って
                         おります。
     ２．金融商品の内容及びそのリスク                    　本ファンドが保有する主な金融資                  同左
                         産は投資証券であり、売買目的で保
                         有しております。
                         　デリバティブ取引には、通貨関連
                         では為替予約取引が含まれておりま
                         す。デリバティブ取引は、信託財産
                         に属する資産の効率的な運用に資す
                         るため、ならびに価格変動リスクを
                         回避する目的で利用しています。
                         　投資対象とする金融商品の主なリ
                         スクは価格が変動する事によって発
                         生する市場リスク、金融商品の発行
                         者や取引先等の経営・財務状況が悪
                         化した場合に発生する信用リスク、
                         及び金融商品の取引量が著しく乏し
                         い場合に発生する流動性リスクがあ
                         ります。
     ３．金融商品に係るリスク管理体制                    　コンプライアンス部門ならびにオ                  同左
                         ペレーション部門では、運用チーム
                         から独立した立場で、法令や信託約
                         款等に実際の売買取引が則っている
                         か、また日々のポジションのモニタ
                         リングを行っております。
                         　マーケット・リスク管理専任部門
                         では、運用チームとは独立した立場
                         で、運用チームにより構築されたポ
                         ジションのリスク水準をモニタリン
                         グし、各運用チーム、リスク検討委
                         員会に報告します。
                         　リスク検討委員会は、法務部・コ
                         ンプライアンス部を含む各部署の代
                         表から構成されており、マーケッ
                         ト・リスク管理専任部門からの報告
                         事項に対して、必要な報告聴取、調
                         査、検討、決定等を月次で行いま
                         す。
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         Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                                前期                  当期
             区分               自　2022年12月23日                  自　2023年６月23日
                            至　2023年６月22日                  至　2023年12月22日
     １．貸借対照表計上額、時価及びこれら                    　金融商品は時価で計上しているた                  同左
       の差額                  め記載を省略しております。
     ２．時価の算定方法                    (1）有価証券及びデリバティブ取引                  (1）有価証券以外の金融商品
                         以外の金融商品                   　有価証券以外の金融商品につい
                          　有価証券及びデリバティブ取引                  ては、短期間で決済され、時価は
                          以外の金融商品については、短期                  帳簿価額と近似しているため、当
                          間で決済され、時価は帳簿価額と                  該帳簿価額を時価としておりま
                          近似しているため、当該帳簿価額                  す。
                          を時価としております。
                         (2）有価証券                  (2）有価証券
                           「（重要な会計方針に係る事項                 　同左
                          に関する注記）」の「有価証券の
                          評価基準及び評価方法」に記載し
                          ております。
                         (3）デリバティブ取引                  (3）　　　──────
                          　「（デリバティブ取引等に関す
                          る注記）」の「取引の時価等に関
                          する事項」に記載しております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項につ                    　金融商品の時価の算定においては                  　金融商品の時価の算定においては
       いての補足説明                  一定の前提条件等を採用しているた                  一定の前提条件等を採用しているた
                         め、異なる前提条件等によった場                  め、異なる前提条件等によった場
                         合、当該価額が異なることもありま                  合、当該価額が異なることもありま
                         す。                  す。
                         　また、デリバティブ取引に関する
                         契約額等は、あくまでもデリバティ
                         ブ取引における名目的な契約額、又
                         は計算上の想定元本であり、当該金
                         額自体がデリバティブ取引のリスク
                         の大きさを示すものではありませ
                         ん。
        (有価証券に関する注記)

         売買目的有価証券
                            前期                     当期
                       (2023年６月22日現在)                     (2023年12月22日現在)
          種類
                   最終の計算期間の損益に含まれた評価差額                     最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                     （円）
     投資証券                            381,567,677                     240,375,800
          合計                      381,567,677                     240,375,800
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        (デリバティブ取引等に関する注記)
         取引の時価等に関する事項
           ①ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
        　　　通貨関連
                   前期（2023年６月22日現在）                       当期（2023年12月22日現在）
                    うち                       うち
     区分    種類
              契約額等           時価      評価損益      契約額等           時価      評価損益
                    １年超                       １年超
               （円）          （円）       （円）      （円）          （円）       （円）
                    （円）                       （円）
       為替予約取引
     市場
     取引
     以外   売建
     の取
     引
        米ドル
               198,250,080       －   198,637,320       △387,240         －   －       －       －
        合計

               198,250,080       －   198,637,320       △387,240         －   －       －       －
    （注）時価の算定方法
        ・為替予約取引
         １．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
          (1）予約為替の受渡し日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該
           予約為替は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
          (2）当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
           ①　当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最
            も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
           ②　当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客
            先物相場の仲値により評価しております。
         ２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
           ②ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

            該当事項はありません。
        (関連当事者との取引に関する注記)

         該当事項はありません。
        (１口当たり情報)

                               前期                  当期
             区分
                           (2023年６月22日現在)                  (2023年12月22日現在)
     １口当たり純資産額                               0.2287円                  0.2326円
        (重要な後発事象に関する注記)

         該当事項はありません。
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      （４）【附属明細表】
        ①　有価証券明細表
        (ア)   株式
           該当事項はありません。
        (イ)   株式以外の有価証券

      通貨      種類             銘柄              券面総額          評価額       備考
     米ドル      投資証券      ゴールドマン・サックス・ファンズ　
                 S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・
                 エマージング・マーケッツ・デット・
                                      83,841,446.846          97,256,078.34
                 ローカル・ポートフォリオ             Ⅸシェアク
                 ラス
                 ゴールドマン・サックス・ファンズ・

                 ピーエルシー－ゴールドマン・サックス
                                          195.84      2,721,660.94
                 US$リキッド・リザーブズ・ファンド　
                 インスティテューショナル・アキュム
                 レーション・シェアクラス
      小計                                         99,977,739.28
                                               (14,230,831,409)

                                               14,230,831,409

          合計
                                               (14,230,831,409)
     (注)   １．通貨種類毎の小計欄の（　）内は、邦貨換算額であります。
        ２．合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
        外貨建有価証券の内訳

          通貨             銘柄数          組入投資証券時価比率              合計金額に対する比率
     米ドル              投資証券　２銘柄                       100.0％              100.0％

        ②　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

          該当事項はありません。
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      参考情報
        本ファンドは「ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マー
      ケッツ・デット・ローカル・ポートフォリオ                     Ⅸシェアクラス」を主要投資対象としております。
        「ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デッ

      ト・ローカル・ポートフォリオ               Ⅸシェアクラス」は、ルクセンブルク籍の会社型の外国投資信託です。同投資証券
      は、2022年11月30日に計算期間が終了し、ルクセンブルクにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した
      財務書類が作成されております。
        なお、この投資証券について、以下に記載する「資産負債計算書」及び「投資有価証券明細表」等の情報は、財務

      書類から抜粋・翻訳したものであり、全てのクラスが対象となっております。また、以下に記載する情報は監査対象
      外です。
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      ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・
      ローカル・ポートフォリオ             Ⅸシェアクラス
                           資産負債計算書

                          2022年11月30日現在
                                                  (単位：米ドル)
     資産
     デリバティブを除く投資有価証券時価評価額                                               805,758,220
     外国為替予約取引および特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引にかか
                                                    33,576,307
     る未実現利益
     先物およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券の先物にかかる未実現利
                                                      16,634
     益
     スワップ契約およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券のスワップ契約
                                                    5,401,479
     にかかる未実現利益
     スワップ契約にかかる前払金                                                5,219,576
     買建オプションの時価                                                1,698,814
     現金                                               34,434,666
     差入保証金                                               20,331,586
     投資売却未収金                                                 164,298
     投資信託証券売却未収金                                                2,710,119
     スワップ契約および差金決済取引を除く未収配当金                                                 148,289
     スワップ契約を除く未収利息                                               14,238,978
     スワップ契約にかかる未収利息                                                 862,140
                                                      555,635
     未収利息税還付金
     資産合計                                               925,116,741
     負債
     当座借越                                                  3,635
     受入保証金
                                                    8,160,000
     外国為替予約取引および特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引にかか
                                                    26,506,206
     る未実現損失
     先物およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券の先物にかかる未実現損
                                                      34,706
     失
     スワップ契約およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券のスワップ契約
                                                    11,944,752
     にかかる未実現損失
     スワップ契約にかかる前受金                                                3,018,223
     売建オプションの時価                                                2,317,679
     投資購入未払金                                                9,275,239
     投資信託証券買戻未払金                                                 262,804
     スワップ契約にかかる未払利息                                                 767,985
     未払分配金                                                 199,852
     未払投資顧問報酬                                                 409,094
     未払管理事務代行報酬                                                 58,911
     未払保管費用                                                 158,670
     未払販売報酬およびサービシング報酬                                                  2,307
     未払名義書換事務代行報酬                                                 34,878
     未払年次税                                                 16,164
     未払キャピタル・ゲイン税                                                  4,320
     未払監査報酬                                                 20,396
     未払管理会社報酬                                                  7,564
     未払取締役報酬                                                  4,871
     未払弁護士報酬                                                 30,205
     未払保険料                                                  3,823
     未払印刷費                                                 10,904
     未払広告費                                                  1,215
     未払税務報告報酬                                                 30,527
     未払支払代理人報酬                                                  5,956
     未払規制報告報酬                                                 27,759
                                                      47,355
     その他負債
     負債合計                                               63,366,000
     投資主資本                                               861,750,741
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                          投資有価証券明細表
                          2022年11月30日現在
                                                       投資主

                                                   評価額
                                          償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
            公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券
     債券－88.94％
     ベナン
            Benin   Government     International      Bond
       2,330,000                            EUR   4.950％    22/01/2035       1,758,920      0.20
            Benin   Government     International      Bond             6.875％    19/01/2052         83,813     0.01
        110,000                           EUR
                                                 1,842,733      0.21
     バミューダ
            Tengizchevroil      Finance   Co.  International      Ltd.
        260,000                           USD   2.625％    15/08/2025        222,300     0.02
     ブラジル
            Brazil   Letras   do Tesouro   Nacional
       49,324,000                             BRL  13.917％    01/07/2023       8,661,409      1.01
            Brazil   Letras   do Tesouro   Nacional
      273,627,000                             BRL  13.921％    01/01/2024       45,023,180       5.22
            Brazil   Notas   do Tesouro   Nacional-Series       F
      146,643,000                             BRL  10.000％    01/01/2025       27,381,422       3.18
            Brazil   Notas   do Tesouro   Nacional-Series       F
       60,666,000                             BRL  10.000％    01/01/2027       10,936,552       1.27
            Brazil   Notas   do Tesouro   Nacional-Series       F
       74,558,000                             BRL  10.000％    01/01/2029       13,004,364       1.51
            Brazil   Notas   do Tesouro   Nacional-Series       F         10.000％    01/01/2031       2,189,081      0.25
       12,867,000                             BRL
                                                 107,196,008       12.44
     英領ヴァージン諸島
            Huarong   Finance   2019  Co.  Ltd.
        280,000                           USD   3.375％    24/02/2030        206,551     0.02
            Huarong   Finance   2019  Co.  Ltd.
        310,000                           USD   3.625％    30/09/2030        227,850     0.03
            Huarong   Finance   II Co.  Ltd.                 4.875％    22/11/2026        210,010     0.02
        240,000                           USD
                                                  644,411     0.07
     カメルーン
            Cameroon    International      Bond
       1,000,000                            EUR   5.950％    07/07/2032        768,432     0.09
     ケイマン諸島
            China   Aoyuan   Group   Ltd.
        210,000                           USD   5.880％    01/03/2027         10,500     0.00
            DP World   Salaam
        440,000                           USD   6.000％      Perp.      436,769     0.05
            Gaci  First   Investment     Co.
       1,710,000                            USD   5.000％    13/10/2027       1,727,100      0.20
            Gaci  First   Investment     Co.
        790,000                           USD   5.250％    13/10/2032        817,697     0.09
            Gaci  First   Investment     Co.
        360,000                           USD   5.375％    13/10/2122        335,250     0.04
            IHS  Holding   Ltd.
        200,000                           USD   5.625％    29/11/2026        157,288     0.02
            IHS  Holding   Ltd.
        200,000                           USD   6.250％    29/11/2028        154,667     0.02
        340,000    Meituan                       USD   2.125％    28/10/2025        299,200     0.03
            Sunac   China   Holdings    Ltd.                 6.650％    03/08/2024         43,200     0.01
        360,000                           USD
                                                 3,981,671      0.46
     チリ
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica
     4,177,416,000                              CLP   1.500％    01/03/2026       4,523,272      0.53
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica    en pesos
     1,945,000,000                              CLP   4.500％    01/03/2026       2,108,262      0.24
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica    en pesos
      755,000,000                             CLP   4.700％    01/09/2030        811,345     0.09
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica    en pesos
     6,540,000,000                              CLP   7.000％    01/05/2034       8,359,826      0.97
            Bonos   de la Tesoreria    de la Republica    en pesos
     2,245,000,000                              CLP   5.000％    01/03/2035       2,483,886      0.29
            Chile   Government     International      Bond             2.750％    31/01/2027       4,959,450      0.58
       5,350,000                            USD
                                                 23,246,041       2.70
     コロンビア
            Banco   de Bogota   SA
        970,000                           USD   6.250％    12/05/2026        929,942     0.11
            Colombia    Government     International      Bond
     13,044,000,000                              COP   4.375％    21/03/2023       2,649,972      0.31
            Colombia    Government     International      Bond
        520,000                           USD   8.000％    20/04/2033        515,840     0.06
            Colombian    TES-Series     B
     22,410,000,000                              COP   6.250％    26/11/2025       3,970,462      0.46
            Colombian    TES-Series     B
     37,932,300,000                              COP   7.500％    26/08/2026       6,735,825      0.78
            Colombian    TES-Series     B
     33,828,100,000                              COP   6.000％    28/04/2028       5,236,214      0.61
            Colombian    TES-Series     B                             1,913,434      0.22
     13,123,000,000                              COP   7.000％    26/03/2031
            Colombian    TES-Series     B                             1,244,921      0.15
     8,808,500,000                              COP   7.000％    30/06/2032
            Colombian    TES-Series     B                 9.250％    28/05/2042       10,635,382       1.23
     70,512,600,000                              COP
                                                 33,831,992       3.93
     チェコ
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     100                     10,537,517       1.22
      299,020,000                             CZK   0.250％    10/02/2027
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     103                     5,875,102      0.68
      177,510,000                             CZK   2.000％    13/10/2033
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     120                     14,173,366       1.65
      361,900,000                             CZK   1.250％    14/02/2025
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     125                     1,442,113      0.17
       53,700,000                             CZK   1.500％    24/04/2040
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     130                     11,889,357       1.38
      383,260,000                             CZK   4.733％    29/11/2029
            Czech   Republic    Government     Bond-Series     138          1.750％    23/06/2032       3,455,661      0.40
      103,920,000                             CZK
                                                 47,373,116       5.50
                                 54/115




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                                                       投資主
                                                   評価額
                                          償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
     債券
     ドミニカ共和国
            Dominican    Republic    International      Bond                        756,146     0.09
       49,950,000                             DOP   8.000％    15/01/2027
            Dominican    Republic    International      Bond            8.000％    12/02/2027        332,998     0.04
       22,060,000                             DOP
                                                 1,089,144      0.13
     グアテマラ
            Guatemala    Government     Bond                             1,020,722      0.12
       1,060,000                            USD   5.250％    10/08/2029
     ハンガリー
            Hungary   Government     Bond-Series     25/B                        3,321,348      0.38
     1,448,670,000                              HUF   5.500％    24/06/2025
            Hungary   Government     Bond-Series     26/D                        8,238,253      0.96
     4,096,080,000                              HUF   2.750％    22/12/2026
            Hungary   Government     Bond-Series     27/A                         456,584     0.05
      231,390,000                             HUF   3.000％    27/10/2027
            Hungary   Government     Bond-Series     30/A                        5,846,218      0.68
     3,242,440,000                              HUF   3.000％    21/08/2030
            Hungary   Government     Bond-Series     32/A                        5,667,560      0.66
     2,901,800,000                              HUF   4.750％    24/11/2032
            Hungary   Government     International      Bond            5.500％    16/06/2034        191,778     0.02
        200,000                           USD
                                                 23,721,741       2.75
     インド
            Adani   Ports   & Special   Economic    Zone  Ltd.                       168,492     0.02
        200,000                           USD   4.375％    03/07/2029
            Reliance    Industries     Ltd.                  2.875％    12/01/2032        651,335     0.07
        790,000                           USD
                                                  819,827     0.09
     インドネシア
            Bank  Negara   Indonesia    Persero   Tbk  PT                        199,650     0.02
        220,000                           USD   3.750％    30/03/2026
            Indofood    CBP  Sukses   Makmur   Tbk  PT                         259,200     0.03
        320,000                           USD   3.541％    27/04/2032
            Indonesia    Asahan   Aluminium    Persero   PT                       378,375     0.05
        460,000                           USD   5.800％    15/05/2050
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR64                           679    0.00
       11,000,000                             IDR   6.125％    15/05/2028
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR70                        7,018,042      0.82
     107,345,000,000                               IDR   8.375％    15/03/2024
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR71                        21,574,619       2.50
     306,457,000,000                               IDR   9.000％    15/03/2029
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR72                        5,092,718      0.59
     73,400,000,000                              IDR   8.250％    15/05/2036
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR74                        2,804,892      0.33
     42,633,000,000                              IDR   7.500％    15/08/2032
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR80                        20,125,113       2.34
     305,892,000,000                               IDR   7.500％    15/06/2035
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR87                        3,305,935      0.38
     53,533,000,000                              IDR   6.500％    15/02/2031
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR91                         961,910     0.11
     15,673,000,000                              IDR   6.375％    15/04/2032
            Indonesia    Treasury    Bond-Series     FR93             6.375％    15/07/2037       2,013,836      0.23
     33,392,000,000                              IDR
                                                 63,734,969       7.40
     イスラエル
            Bank  of Israel   Bill  - Makam-Series      223                       8,421,095      0.98
       29,125,000                             ILS   2.780％    08/02/2023
            Israel   Government     Bond  - Fixed-Series      327                     23,685,716       2.75
       84,920,000                             ILS   2.000％    31/03/2027
            Leviathan    Bond  Ltd.                                179,829     0.02
        180,000                           USD   5.750％    30/06/2023
            Leviathan    Bond  Ltd.                    6.750％    30/06/2030        351,083     0.04
        370,000                           USD
                                                 32,637,723       3.79
     コートジボワール
            Ivory   Coast   Government     International      Bond                       825,558     0.10
        940,000                           EUR   5.250％    22/03/2030
     ルクセンブルク
            Altice   Financing    SA                               360,181     0.04
        420,000                           EUR   4.250％    15/08/2029
     マレーシア
            Genm  Capital   Labuan   Ltd.                              149,482     0.02
        200,000                           USD   3.882％    19/04/2031
     モーリシャス
            India   Green   Power   Holdings                               280,810     0.03
        330,000                           USD   4.000％    22/02/2027
            MTN  Mauritius    Investments     Ltd.               4.755％    11/11/2024        209,604     0.03
        215,000                           USD
                                                  490,414     0.06
     メキシコ
            Banco   Mercantil    del  Norte   SA                           189,860     0.02
        220,000                           USD   5.875％      Perp.
            Banco   Mercantil    del  Norte   SA                           317,978     0.04
        330,000                           USD   6.750％      Perp.
            BBVA  Bancomer    SA                                250,850     0.03
        290,000                           USD   5.125％    18/01/2033
            Mexican   Bonos-Series      M
       3,197,200                            MXN   7.750％    29/05/2031        150,362     0.02
            Mexican   Bonos-Series      M                             8,767,995      1.02
      198,713,300                             MXN   7.750％    13/11/2042
            Mexican   Bonos-Series      M 20                           12,454,643       1.44
      250,662,500                             MXN   8.500％    31/05/2029
            Mexican   Bonos-Series      M 30                           11,878,483       1.38
      218,272,100                             MXN  10.000％    20/11/2036
            Mexican   Bonos-Series      M 30                           19,182,495       2.22
      398,640,400                             MXN   8.500％    18/11/2038
            Mexico   City  Airport   Trust                             1,266,583      0.15
       1,420,000                            USD   3.875％    30/04/2028
            Mexico   City  Airport   Trust                              353,491     0.04
        480,000                           USD   5.500％    31/10/2046
                                                  830,300     0.10
            Petroleos    Mexicanos                      6.500％    13/03/2027
        920,000                           USD
                                                 55,643,040       6.46
     モロッコ
            Morocco   Government     International      Bond                        425,492     0.05
        620,000                           USD   4.000％    15/12/2050
                                 55/115




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     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
     債券
     オランダ
            Greenko   Dutch   BV                                346,759     0.04
        401,100                           USD   3.850％    29/03/2026
            Metinvest    BV                                  177,600     0.02
        320,000                           USD   8.500％    23/04/2026
            Prosus   NV                                   175,250     0.02
        200,000                           USD   3.257％    19/01/2027
            Prosus   NV                       3.680％    21/01/2030        258,767     0.03
        320,000                           USD
                                                  958,376     0.11
     ナイジェリア
            Nigeria   Government     International      Bond                        973,378     0.11
       1,258,000                            USD   6.125％    28/09/2028
     パナマ
            Aeropuerto     Internacional      de Tocumen   SA                       300,519     0.04
        390,000                           USD   4.000％    11/08/2041
            Banco   Latinoamericano       de Comercio    Exterior    SA        2.375％    14/09/2025        783,770     0.09
        860,000                           USD
                                                 1,084,289      0.13
     パラグアイ
            Paraguay    Government     International      Bond                       4,253,400      0.49
       4,270,000                            USD   5.000％    15/04/2026
     ペルー
            Peru  Government     Bond
       51,920,000                             PEN   5.940％    12/02/2029       12,617,971       1.46
            Peru  Government     Bond
       11,420,000                             PEN   6.150％    12/08/2032       2,658,393      0.31
            Peru  Government     Bond
       35,050,000                             PEN   5.400％    12/08/2034       7,448,768      0.86
            Peru  Government     Bond
       24,345,000                             PEN   5.350％    12/08/2040       4,805,620      0.56
            Peruvian    Government     International      Bond
       3,420,000                            USD   4.125％    25/08/2027       3,319,905      0.39
            Peruvian    Government     International      Bond            6.900％    12/08/2037       2,341,942      0.27
       9,859,000                            PEN
                                                 33,192,599       3.85
     フィリピン
            Philippine     Government     Bond-Series     1063
       35,890,000                             PHP   6.250％    22/03/2028        626,609     0.07
            Philippine     Government     Bond-Series     1064
       76,580,000                             PHP   6.875％    10/01/2029       1,374,847      0.16
            Philippine     Government     International      Bond           3.900％    26/11/2022        176,812     0.02
       10,000,000                             PHP
                                                 2,178,268      0.25
     ポーランド
            Poland   Government     Bond-Series     1029
       10,425,000                             PLN   2.750％    25/10/2029       1,837,081      0.21
            Poland   Government     Bond-Series     1030
       44,250,000                             PLN   1.250％    25/10/2030       6,670,582      0.78
            Poland   Government     Bond-Series     425
      103,825,000                             PLN   0.750％    25/04/2025       20,040,459       2.33
            Poland   Government     Bond-Series     428
       55,990,000                             PLN   2.750％    25/04/2028       10,287,389       1.19
            Poland   Government     Bond-Series     432
       32,730,000                             PLN   1.750％    25/04/2032       4,859,195      0.56
            Poland   Government     Bond-Series     727              2.500％    25/07/2027       10,852,219       1.26
       58,630,000                             PLN
                                                 54,546,925       6.33
     ルーマニア
            Romania   Government     Bond-Series     10Y
       52,875,000                             RON   4.750％    24/02/2025       10,535,093       1.22
            Romania   Government     Bond-Series     10Y
       34,900,000                             RON   5.000％    12/02/2029       6,402,638      0.74
            Romania   Government     Bond-Series     15YR
       28,250,000                             RON   5.800％    26/07/2027       5,535,768      0.64
            Romania   Government     Bond-Series     5Y
       25,825,000                             RON   4.500％    17/06/2024       5,217,676      0.61
            Romania   Government     Bond-Series     5Y
       17,150,000                             RON   4.250％    28/04/2036       2,509,100      0.29
            Romanian    Government     International      Bond
        10,000                           USD   3.000％    27/02/2027         9,020    0.00
            Romanian    Government     International      Bond            3.625％    27/03/2032        915,113     0.11
       1,130,000                            USD
                                                 31,124,408       3.61
     ロシア
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6222
      977,300,000                             RUB   7.100％    16/10/2024       6,889,164      0.80
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6224
      306,100,000                             RUB   6.900％    23/05/2029       2,157,754      0.25
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6228
      447,795,000                             RUB   7.650％    10/04/2030       3,156,588      0.37
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6229
      417,575,000                             RUB   7.150％    12/11/2025       2,943,561      0.34
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6232
       4,245,000                            RUB   6.000％    06/10/2027         29,924     0.00
            Russian   Federal   Bond  - OFZ  Bonds-Series      6239         6.900％    23/07/2031       3,504,993      0.41
      497,220,000                             RUB
                                                 18,681,984       2.17
     セネガル
            Senegal   Government     International      Bond
        690,000                           EUR   5.375％    08/06/2037        486,252     0.06
     南アフリカ
            South   Africa   Government     Bond-Series     2030
      579,595,000                             ZAR   8.000％    31/01/2030       30,419,723       3.53
            South   Africa   Government     Bond-Series     2032
       35,675,000                             ZAR   8.250％    31/03/2032       1,798,503      0.21
            South   Africa   Government     Bond-Series     2035
      118,794,000                             ZAR   8.875％    28/02/2035       5,944,404      0.69
            South   Africa   Government     Bond-Series     2037
      404,680,000                             ZAR   8.500％    31/01/2037       19,086,455       2.21
            South   Africa   Government     Bond-Series     2040
      232,647,300                             ZAR   9.000％    31/01/2040       11,200,428       1.30
            South   Africa   Government     Bond-Series     2044
      135,540,000                             ZAR   8.750％    31/01/2044       6,311,928      0.73
            South   Africa   Government     Bond-Series     2048
      174,585,000                             ZAR   8.750％    28/02/2048       8,133,427      0.94
            South   Africa   Government     Bond-Series     R186
      242,990,000                             ZAR  10.500％    21/12/2026       15,219,942       1.77
            South   Africa   Government     Bond-Series     R213
      294,290,000                             ZAR   7.000％    28/02/2031       14,002,971       1.63
                                 56/115




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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                   評価額
                                          償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
     債券
     南アフリカ
            South   Africa   Government     International      Bond
        460,000                           USD   5.875％    20/04/2032        427,800     0.05
            South   Africa   Government     International      Bond          5.750％    30/09/2049        275,400     0.03
        360,000                           USD
                                                 112,820,981       13.09
     国際機関債
            African   Export-Import      Bank
       1,430,000                            USD   3.798％    17/05/2031       1,146,345      0.13
            Black   Sea  Trade   & Development     Bank
        200,000                           USD   3.500％    25/06/2024        179,922     0.02
            Eastern   & Southern    African   Trade   & Development     Bank
       2,490,000                            USD   4.875％    23/05/2024       2,363,956      0.27
            Indonesia    Treasury    Bond-European      Bank  for
     111,229,000,000                               IDR   5.200％    28/05/2024       6,958,963      0.81
            Reconstruction      & Development
            Indonesia    Treasury    Bond-European      Bank  for
     124,580,000,000                               IDR   5.600％    30/01/2025       7,797,505      0.91
            Reconstruction      & Development
            Indonesia    Treasury    Bond-Inter-American         Development
     106,890,000,000                               IDR   5.100％    17/11/2026       6,473,193      0.75
            Bank
            Indonesia    Treasury    Bond-International        Bank  for
     31,000,000,000                              IDR   4.600％    09/02/2026       1,870,425      0.22
            Reconstruction      & Development
            Indonesia    Treasury    Bond-International        Bank  for
                                      5.000％    01/12/2026       4,516,669      0.52
     75,230,000,000                              IDR
            Reconstruction      & Development
                                                 31,306,978       3.63
     タイ
            GC Treasury    Center   Co.  Ltd.
        370,000                           USD   4.400％    30/03/2032        329,237     0.04
            PTT  Treasury    Center   Co.  Ltd.
        290,000                           USD   3.700％    16/07/2070        183,467     0.02
            Thailand    Government     Bond
      252,180,000                             THB   2.875％    17/12/2028       7,365,046      0.85
            Thailand    Government     Bond
      373,810,000                             THB   3.775％    25/06/2032       11,600,991       1.35
            Thailand    Government     Bond
      422,680,000                             THB   1.585％    17/12/2035       10,009,463       1.16
            Thailand    Government     Bond
      267,190,000                             THB   3.400％    17/06/2036       7,658,535      0.89
            Thailand    Government     Bond
      346,150,000                             THB   3.300％    17/06/2038       9,598,750      1.11
            Thailand    Government     Bond
       42,920,000                             THB   3.450％    17/06/2043       1,169,529      0.14
            Thailand    Government     Bond
       19,670,000                             THB   3.600％    17/06/2067        468,636     0.05
            Thailand    Government     Bond-Series     ILB             1.250％    12/03/2028       15,578,377       1.81
      562,477,939                             THB
                                                 63,962,031       7.42
     ウクライナ
            Ukraine   Government     International      Bond
        280,000                           USD   7.750％    01/09/2029         67,676     0.01
            Ukraine   Government     International      Bond
       1,530,000                            EUR   4.375％    27/01/2032        319,293     0.04
            Ukraine   Government     International      Bond            7.375％    25/09/2034         97,544     0.01
        450,000                           USD
                                                  484,513     0.06
     アラブ首長国連邦
            NBK  Tier  1 Ltd.
        440,000                           USD   3.625％      Perp.      377,040     0.04
     英国
            Prudential     PLC
        340,000                           USD   2.950％    03/11/2033        270,630     0.03
            Vedanta   Resources    Finance   II PLC              8.950％    11/03/2025        187,600     0.02
        280,000                           USD
                                                  458,230     0.05
     米国
            Citigroup,     Inc.
     4,360,000,000                              COP  11.000％    25/07/2024        882,884     0.10
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA
     16,156,000,000                              IDR  10.500％    19/08/2030       1,238,543      0.15
            Kosmos   Energy   Ltd.
        300,000                           USD   7.750％    01/05/2027        264,350     0.03
            Sasol   Financing    USA  LLC                  5.875％    27/03/2024        596,250     0.07
        600,000                           USD
                                                 2,982,027      0.35
     ウルグアイ
            Uruguay   Government     International      Bond
       2,984,080                            USD   5.750％    28/10/2034       3,248,917      0.38
            Uruguay   Government     International      Bond            3.875％    02/07/2040        855,735     0.10
       32,766,196                             UYU
                                                 4,104,652      0.48
     ウズベキスタン
            National    Bank  of Uzbekistan
        390,000                           USD   4.850％    21/10/2025        349,367     0.04
     ベネズエラ
            Petroleos    de Venezuela    SA
       74,110,000                             USD   6.000％    28/10/2022       2,075,080      0.24
            Petroleos    de Venezuela    SA                 6.000％    15/11/2026          950    0.00
        20,000                           USD
                                                 2,076,030      0.24
     債券合計（取得原価　米ドル　928,477,373）                                            766,426,725       88.94
                                 57/115





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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                   評価額
                                                      資本割合
     口数       銘柄名称
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
     投資信託証券－4.19％
      アイルランド
            Goldman   Sachs   US$  Treasury    Liquid   Reserves    Fund  (X
       36,131,749                                          36,131,749       4.19
            Distribution      Class)
     投資信託証券合計（取得原価　米ドル　36,131,749）                                            36,131,749       4.19
     公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券合計（取得原価　米
                                                 802,558,474       93.13
     ドル　964,609,122）
                                                       投資主

                                                   評価額
                                          償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                       (％)
            その他の規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券
     債券－0.37％
     米国
            Indonesia    Treasury    Bond-JPMorgan      Chase   Bank  NA
     7,763,000,000                              IDR   8.250％    19/05/2036        538,621     0.06
            JPMorgan    Chase   Bank  NA                             2,661,125      0.31
       71,900,000                             EGP  14.060％    14/01/2026
                                                 3,199,746      0.37
     債券合計（取得原価　米ドル　5,202,374）                                            3,199,746      0.37
     その他の規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券合計（取得原価　米
                                                 3,199,746      0.37
     ドル　5,202,374）
     デリバティブ取引を除く評価額（取得原価　米ドル　969,811,496）                                            805,758,220       93.50
     先物取引－(0.00％)

                                         評価額     未実現利益     投資主資本割合
     枚数       銘柄名称
                                        (米ドル)       (米ドル)        (％)
            米ドル
            US Treasury    Notes   10YR  Futures   22/03/2023          売建
          (29)                              (3,272,016)         9,812       0.00
            US Treasury    Notes   2YR  Futures   31/03/2023           売建
          (63)                             (12,900,727)         4,678       0.00
            US Treasury    Ultra   Long  Bond  Futures   22/03/2023        買建
          11                              1,499,438         671      0.00
            US Treasury    Ultra   Long  Notes   10YR  Futures   22/03/2023     売建     (357,281)        1,473       0.00
          (3)
                                       (15,030,586)         16,634        0.00
     先物取引未実現利益
                                                16,634        0.00
                                         評価額     未実現損失     投資主資本割合

     枚数       銘柄名称
                                        (米ドル)       (米ドル)        (％)
            米ドル
            US Treasury    Long  Bond  Futures   22/03/2023           買建
          35                              4,431,875        (4,052)       (0.00)
            US Treasury    Notes   5YR  Futures   31/03/2023           買建     9,823,734        (30,654)        (0.00)
          91
                                        14,255,609        (34,706)        (0.00)
     先物取引未実現損失
                                                (34,706)        (0.00)
     外国為替予約取引－0.82％

                                            未実現利益
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
      PEN       30,553,199      USD       7,925,603       01/12/2022             22,680         0.00
      BRL      157,237,044       USD       29,454,354        02/12/2022            305,097          0.04
      CNH       61,064,989      USD       8,483,746       02/12/2022            139,182          0.02
      GBP        505,416     USD        583,503      02/12/2022             23,072         0.00
      ILS       6,062,222      USD       1,733,559       02/12/2022             28,765         0.00
      INR      695,923,949       USD       8,498,863       02/12/2022             46,765         0.01
      NZD       19,084,509      USD       11,521,988        02/12/2022            365,753          0.04
      USD        607,071     GBP        505,244      02/12/2022              703        0.00
      AUD       2,671,442      USD       1,688,733       05/12/2022            103,562          0.01
      EUR       25,379,957      USD       24,829,129        05/12/2022           1,526,878           0.18
      GBP       6,228,992      USD       7,159,053       05/12/2022            317,232          0.04
      NOK       18,353,038      USD       1,793,597       05/12/2022             63,642         0.01
      CNH      133,707,544       USD       18,518,953        07/12/2022            369,610          0.03
      EUR       8,054,699      USD       8,280,853       07/12/2022             84,724         0.01
      USD       5,569,448      EUR       5,340,576       07/12/2022             22,748         0.00
      USD       4,642,422      AUD       6,858,357       08/12/2022             40,681         0.01
      AUD       5,238,672      USD       3,443,746       09/12/2022             71,341         0.01
      KRW     11,753,428,991        USD       8,406,601       09/12/2022            520,371          0.07
      NOK       61,310,344      USD       6,126,207       09/12/2022             78,825         0.01
                                 58/115




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     外国為替予約取引
                                            未実現利益
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
      USD       5,449,074      SEK       56,937,686        09/12/2022             41,145         0.01
      KRW     3,607,673,215        USD       2,550,600       12/12/2022            189,732          0.02
      EUR       5,380,226      USD       5,592,291       19/12/2022             1,644         0.00
      TWD       7,207,544      USD        232,127      19/12/2022             3,052         0.00
      USD       7,392,545      EUR       7,069,470       19/12/2022             42,267         0.01
      CNH       46,090,335      USD       6,434,168       20/12/2022             83,819         0.01
      EUR       3,471,957      SEK       37,892,400        20/12/2022             7,662         0.00
      NZD       1,698,172      AUD       1,572,300       20/12/2022             2,446         0.00
      SGD       4,864,490      USD       3,519,321       20/12/2022             40,131         0.01
      AUD       5,687,257      CAD       5,007,624       21/12/2022            107,968          0.01
      AUD       35,465,692      USD       23,639,295        21/12/2022            172,001          0.03
      CHF       17,763,326      USD       18,641,749        21/12/2022             99,658         0.01
      CZK      226,761,985       USD       9,117,357       21/12/2022            552,202          0.06
      EUR       3,490,668      CAD       4,724,479       21/12/2022            129,410          0.02
      EUR       2,225,114      NOK       22,592,694        21/12/2022             26,300         0.00
      EUR       5,200,980      SEK       56,724,747        21/12/2022             15,116         0.00
      EUR       2,195,643      SGD       3,104,771       21/12/2022             11,448         0.00
      EUR       51,849,659      USD       52,282,955        21/12/2022           1,636,478           0.18
      GBP       3,213,272      EUR       3,688,055       21/12/2022             23,823         0.00
      GBP       25,896,980      USD       29,644,113        21/12/2022           1,457,840           0.20
      HKD       5,413,124      USD        690,911      21/12/2022             3,071         0.00
      HUF     4,299,747,117        USD       9,898,967       21/12/2022            980,208          0.12
      ILS       36,145,519      USD       10,480,303        21/12/2022             35,785         0.00
      INR      141,894,910       USD       1,710,505       21/12/2022             31,886         0.00
      JPY     2,034,796,996        USD       14,411,457        21/12/2022            214,444          0.03
      KRW     5,713,370,272        USD       4,182,331       21/12/2022            158,548          0.02
      MXN     1,340,230,006        USD       66,709,463        21/12/2022           2,354,137           0.27
      NOK      154,727,483       USD       15,468,444        21/12/2022            198,592          0.01
      NZD       16,544,724      AUD       14,814,046        21/12/2022            362,141          0.04
      NZD       3,692,992      CAD       2,925,552       21/12/2022            133,221          0.02
      NZD       46,870,393      USD       28,353,035        21/12/2022            849,413          0.09
      PLN       99,567,457      USD       19,924,928        21/12/2022           2,154,031           0.25
      RON      122,604,176       USD       24,312,282        21/12/2022           1,517,002           0.18
      SEK      260,824,897       USD       23,946,299        21/12/2022            853,353          0.09
      SGD       28,005,398      USD       20,074,619        21/12/2022            417,665          0.05
      THB     1,808,679,316        USD       49,507,369        21/12/2022           1,882,691           0.22
      TRY      476,940,966       USD       24,520,022        21/12/2022            872,196          0.11
      TWD      612,567,438       USD       19,434,800        21/12/2022            560,350          0.06
      USD       32,222,581      CAD       42,607,251        21/12/2022            652,755          0.06
      ZAR      764,054,265       USD       42,286,172        21/12/2022           2,787,135           0.32
      GBP        208,540     USD        248,684      22/12/2022             1,781         0.00
      NZD        677,749     USD        419,527      22/12/2022             2,751         0.00
      GBP        283,923     USD        335,711      23/12/2022             5,307         0.00
      NZD        662,484     USD        405,109      23/12/2022             7,666         0.00
      TWD       8,169,199      USD        262,887      23/12/2022             3,866         0.00
      ZAR      110,585,034       USD       6,185,781       27/12/2022            334,194          0.04
      BRL       1,725,401      USD        317,578      28/12/2022             7,427         0.00
      NZD       2,273,605      USD       1,391,533       28/12/2022             25,232         0.00
      CLP     7,554,723,746        USD       7,880,289       10/01/2023            497,409          0.07
      MYR      423,302,812       USD       90,728,483        11/01/2023           4,874,259           0.57
      USD       3,323,280      TRY       54,617,776        18/01/2023            463,386          0.05
      COP     15,910,163,525        USD       3,165,198       23/01/2023            114,708          0.01
      USD       2,546,317      TRY       42,008,883        24/01/2023            355,259          0.04
      USD       8,560,873      ILS       28,970,055        08/02/2023            106,593          0.01
      USD       5,338,519      TRY       96,626,659        08/02/2023            348,344          0.04
      MXN      655,973,605       USD       31,224,053        20/12/2023            443,035          0.05
      PLN       38,361,863      USD       8,000,389       20/12/2023            190,693          0.02
     外国為替予約取引未実現利益
                                            33,576,307           3.90
                                 59/115






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     外国為替予約取引
                                            未実現損失
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
      USD       7,724,898      PEN       30,553,198        01/12/2022            (223,385)          (0.04)
      TWD      201,758,007       USD       6,547,347       02/12/2022            (19,124)         (0.00)
      USD       29,386,374      BRL      157,237,045        02/12/2022            (373,076)          (0.03)
      USD       8,604,725      CNH       61,064,989        02/12/2022            (18,203)         (0.00)
      USD       2,257,290      ILS       7,949,290       02/12/2022            (53,616)         (0.00)
      USD       8,541,835      INR      695,923,949        02/12/2022             (3,794)         (0.00)
      USD       11,495,850      NZD       19,033,571        02/12/2022            (360,162)          (0.05)
      USD       6,451,763      TWD      201,758,007        02/12/2022            (76,460)         (0.01)
      USD       1,352,924      AUD       2,133,091       05/12/2022            (78,187)         (0.01)
      USD       30,826,599      EUR       30,448,969        05/12/2022            (793,361)          (0.09)
      USD       8,728,546      GBP       7,457,098       05/12/2022            (221,760)          (0.03)
      USD       1,151,238      NOK       11,793,062        05/12/2022            (42,164)         (0.01)
      USD       19,398,602      CNH      138,195,036        07/12/2022            (123,898)          (0.02)
      AUD       4,016,465      USD       2,706,771       08/12/2022            (11,851)         (0.00)
      SEK       13,399,812      USD       1,284,382       09/12/2022            (11,670)         (0.00)
      USD       9,140,012      AUD       13,704,039        09/12/2022            (55,235)         (0.01)
      USD       8,056,380      KRW     10,629,910,027         09/12/2022            (17,256)         (0.00)
      USD       7,123,368      NOK       72,461,748        09/12/2022            (210,264)          (0.02)
      USD       1,189,161      KRW     1,648,921,817         12/12/2022            (63,334)         (0.01)
      INR      472,419,425       USD       5,805,613       14/12/2022             (3,491)         (0.00)
      USD       3,963,871      INR      326,971,639        14/12/2022            (51,905)         (0.00)
      USD        546,537     TWD       16,852,461        19/12/2022             (3,353)         (0.00)
      AUD       5,490,694      NZD       5,918,677       20/12/2022             (1,326)         (0.00)
      CHF       1,281,334      EUR       1,308,000       20/12/2022             (8,399)         (0.00)
      NZD       8,066,828      USD       5,039,799       20/12/2022            (13,891)         (0.00)
      SEK       59,020,311      EUR       5,413,240       20/12/2022            (17,549)         (0.00)
      USD       3,475,837      CNH       24,832,524        20/12/2022            (35,921)         (0.00)
      USD       3,493,629      SGD       4,806,032       20/12/2022            (23,048)         (0.00)
      CAD       3,390,974      AUD       3,898,797       21/12/2022            (105,070)          (0.01)
      CAD       56,350,331      USD       42,096,532        21/12/2022            (343,777)          (0.04)
      CHF       7,853,762      EUR       8,130,111       21/12/2022            (168,452)          (0.02)
      CNH      860,949,882       USD      122,856,888        21/12/2022           (1,093,469)           (0.12)
      EUR       5,202,357      CHF       5,131,977       21/12/2022             (4,525)         (0.00)
      EUR       5,651,101      GBP       4,905,123       21/12/2022            (14,306)         (0.00)
      EUR       2,218,326      NZD       3,741,762       21/12/2022            (24,413)         (0.00)
      SEK       44,287,695      EUR       4,099,692       21/12/2022            (52,401)         (0.00)
      USD       12,512,468      AUD       18,763,273        21/12/2022            (84,998)         (0.01)
      USD       19,189,974      CHF       18,527,563        21/12/2022            (357,751)          (0.05)
      USD       37,169,713      CNH      266,200,260        21/12/2022            (478,767)          (0.05)
      USD       8,272,909      CZK      208,387,327        21/12/2022            (613,119)          (0.07)
      USD       60,259,162      EUR       60,146,257        21/12/2022           (2,288,063)           (0.27)
      USD       33,563,474      GBP       29,372,720        21/12/2022           (1,712,801)           (0.19)
      USD       2,853,496      HKD       22,370,869        21/12/2022            (14,528)         (0.00)
      USD       5,973,898      HUF     2,453,048,409         21/12/2022            (232,779)          (0.02)
      USD       47,876,475      ILS      168,511,492        21/12/2022           (1,149,843)           (0.14)
      USD       1,710,505      INR      141,340,706        21/12/2022            (25,080)         (0.00)
      USD       12,113,756      JPY     1,753,868,528         21/12/2022            (492,863)          (0.05)
      USD       4,488,000      KRW     6,180,317,017         21/12/2022            (207,653)          (0.03)
      USD       67,187,933      MXN     1,341,711,348         21/12/2022           (1,952,004)           (0.23)
      USD       10,940,820      NOK      110,353,824        21/12/2022            (233,130)          (0.02)
      USD       39,516,160      NZD       66,071,969        21/12/2022           (1,649,766)           (0.20)
      USD       18,681,389      PLN       90,352,387        21/12/2022           (1,354,140)           (0.16)
      USD       25,060,397      RON      123,539,800        21/12/2022            (965,997)          (0.12)
      USD       25,024,771      SEK      266,889,963        21/12/2022            (351,555)          (0.05)
      USD       17,039,331      SGD       23,970,156        21/12/2022            (500,260)          (0.07)
      USD       26,063,623      THB      974,974,165        21/12/2022           (1,638,347)           (0.20)
      USD       19,610,379      TRY      378,581,731        21/12/2022            (545,216)          (0.06)
      USD       17,293,057      TWD      545,177,391        21/12/2022            (502,378)          (0.05)
      USD       65,609,080      ZAR     1,149,005,930         21/12/2022           (2,173,405)           (0.26)
      CAD       3,018,643      USD       2,273,486       22/12/2022            (36,773)         (0.00)
      USD       13,069,867      IDR     205,537,250,319          22/12/2022            (23,729)         (0.00)
      USD       2,635,814      KRW     3,733,313,552         22/12/2022            (200,746)          (0.02)
      USD       1,417,893      NZD       2,281,500       23/12/2022             (3,646)         (0.00)
      USD       3,638,807      ZAR       63,062,415        27/12/2022            (79,285)         (0.01)
      GBP        244,718     USD        294,151      03/01/2023              (81)        (0.00)
      USD       1,781,671      CLP     1,621,499,077         03/01/2023            (18,744)         (0.00)
                                 60/115




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     外国為替予約取引
                                            未実現損失
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
      USD       19,660,426      BRL      105,848,587        04/01/2023            (252,538)          (0.03)
      EUR       2,381,229      USD       2,487,649       06/01/2023             (7,783)         (0.00)
      USD       6,634,209      CLP     6,627,575,000         10/01/2023            (715,342)          (0.08)
      USD       2,430,661      MYR       11,525,708        11/01/2023            (172,415)          (0.02)
      TRY       54,617,776      USD       3,173,773       18/01/2023            (313,878)          (0.04)
      USD       5,660,071      COP     28,176,669,343         23/01/2023            (148,596)          (0.02)
      TRY       42,008,883      USD       2,370,552       24/01/2023            (179,494)          (0.03)
      TRY       96,626,659      USD       5,051,054       08/02/2023            (60,878)         (0.01)
      USD       1,332,120      PHP       76,965,866        22/02/2023            (24,695)         (0.00)
      USD       7,869,871      PEN       30,553,199        28/02/2023            (21,044)         (0.00)
     外国為替予約取引未実現損失
                                            (26,506,206)           (3.08)
     オプション－(0.07％)

                                             未実現          投資主
                                                   評価額
                                           利益／損失           資本割合
     想定元本       銘柄名称              償還年月日／満期日          権利行使価格
                                                  (米ドル)
                                            (米ドル)            (％)
     買建オプション
            オーストラリアドル
            Call  AUD  / Put  USD       Expires   06/12/2022        Strike   0.69
       21,123,000                                     (82,432)       16,338     0.00
            Put  AUD  / Call  USD       Expires   01/12/2022        Strike   0.63
       21,614,000                                     (117,136)         15   0.00
            Put  AUD  / Call  USD       Expires   07/12/2022        Strike   0.63    (118,070)        1,056    0.00
       21,559,000
                                            (317,638)       17,409     0.00
            ユーロ
            Call  EUR  / Put  USD       Expires   15/12/2022        Strike   1.07
       27,444,000                                     (94,492)       71,947     0.01
            Put  EUR  / Call  USD       Expires   05/12/2022        Strike   1.02    (77,416)       7,135    0.00
       13,581,000
                                            (171,908)       79,082     0.01
            英ポンド
            Put  GBP  / Call  USD       Expires   30/11/2022        Strike   1.14
       11,870,000                                     (128,192)         0   0.00
            Put  GBP  / Call  USD       Expires   01/12/2022        Strike   1.13
       11,930,000                                     (107,411)         14   0.00
            Put  GBP  / Call  USD       Expires   20/12/2022        Strike   1.17
       11,838,000                                     (59,330)       51,303     0.01
            Put  GBP  / Call  USD       Expires   21/12/2022        Strike   1.16
       11,799,000                                     (73,340)       40,244     0.00
            Put  GBP  / Call  USD       Expires   29/12/2022        Strike   1.18     (5,228)      97,521     0.01
       11,852,000
                                            (373,501)       189,082     0.02
            ニュージーランドドル
            Put  NZD  / Call  USD       Expires   20/12/2022        Strike   0.61
       22,910,000                                     (52,617)       73,836     0.01
            Put  NZD  / Call  USD       Expires   21/12/2022        Strike   0.60    (77,693)       46,614     0.01
       22,815,000
                                            (130,310)       120,450     0.02
            米ドル
            Call  3 month   SOFR  Swaption      Expires   28/04/2023        Strike   2.70
       6,560,000                                    (193,298)       50,301     0.01
            Call  3 month   SOFR  Swaption      Expires   28/07/2023        Strike   2.40
       7,100,000                                    (179,308)       58,541     0.01
            Call  USD  / Put  BRL       Expires   23/12/2022        Strike   5.65
       14,094,000                                     (110,328)       65,452     0.01
            Call  USD  / Put  CNH       Expires   30/11/2022        Strike   7.44
       13,759,000                                     (80,600)         0   0.00
            Call  USD  / Put  CNH       Expires   05/12/2022        Strike   7.45
       13,826,880                                     (69,195)        14   0.00
            Call  USD  / Put  CNH       Expires   05/12/2022        Strike   7.46
       13,828,000                                     (68,739)        14   0.00
            Call  USD  / Put  ILS       Expires   30/11/2022        Strike   3.59
       13,759,000                                     (92,461)         0   0.00
            Call  USD  / Put  INR       Expires   30/11/2022        Strike   84.26
       10,319,000                                     (38,139)         0   0.00
            Call  USD  / Put  KRW       Expires   07/12/2022      Strike   1,480.20
       13,770,000                                     (130,388)         14   0.00
            Call  USD  / Put  NOK       Expires   01/12/2022        Strike   10.60
       13,815,000                                     (126,394)         14   0.00
            Call  USD  / Put  NOK       Expires   07/12/2022        Strike   10.50
       13,874,000                                     (131,637)        1,110    0.00
            Call  USD  / Put  SEK       Expires   07/12/2022        Strike   11.12
       13,874,000                                     (114,364)        1,360    0.00
            Call  USD  / Put  TWD       Expires   30/11/2022        Strike   32.75
       27,518,000                                     (136,599)         0   0.00
            Call  USD  / Put  TWD       Expires   15/12/2022        Strike   31.50
       14,266,000                                     (64,268)       13,153     0.00
            Call  USD  / Put  TWD       Expires   21/12/2022        Strike   31.53
       14,072,000                                     (54,965)       18,575     0.00
            Call  USD  / Put  ZAR       Expires   22/12/2022        Strike   19.18
       13,820,000                                     (176,495)        4,547    0.00
            Put  3 month   SOFR  Swaption      Expires   05/05/2023        Strike   3.00
       6,560,000                                     64,189      293,683     0.03
            Put  3 month   SOFR  Swaption      Expires   23/08/2023        Strike   2.80
       7,220,000                                     162,166      422,840     0.05
            Put  3 month   SOFR  Swaption      Expires   05/09/2023        Strike   2.96    82,098      363,173     0.04
       7,220,000
                                           (1,458,725)       1,292,791      0.15
     買建オプション合計（取得原価　米ドル　4,150,895）                                             1,698,814      0.20
     売建オプション
            オーストラリアドル
            Call  AUD  / Put  NZD       Expires   20/12/2022        Strike   1.09
       (5,241,000)                                      17,534      (10,049)     (0.00)
            Call  AUD  / Put  NZD       Expires   28/12/2022        Strike   1.08
       (5,285,000)                                      (1,163)      (27,396)     (0.00)
            Put  AUD  / Call  NZD       Expires   20/12/2022        Strike   1.09
       (5,241,000)                                     (12,478)      (40,060)     (0.01)
            Put  AUD  / Call  NZD       Expires   28/12/2022        Strike   1.08
       (5,285,000)                                      3,896     (22,336)     (0.00)
                                 61/115




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     オプション
                                             未実現          投資主
                                                   評価額
                                           利益／損失           資本割合
     想定元本       銘柄名称              償還年月日／満期日          権利行使価格
                                                  (米ドル)
                                            (米ドル)            (％)
     売建オプション
            オーストラリアドル
            Put  AUD  / Call  USD       Expires   01/12/2022        Strike   0.64
       (10,807,000)                                      116,859        (7)   (0.00)
            Put  AUD  / Call  USD       Expires   07/12/2022        Strike   0.65    118,154       (4,730)    (0.00)
       (10,780,000)
                                            242,802      (104,578)     (0.01)
            ユーロ
            Call  EUR  / Put  CHF       Expires   02/12/2022        Strike   0.99
       (3,457,000)                                      26,242      (2,003)    (0.00)
            Call  EUR  / Put  CHF       Expires   29/12/2022        Strike   0.99
       (3,431,000)                                       639     (29,428)     (0.01)
            Call  EUR  / Put  CZK       Expires   20/12/2022       Strike   24.39
       (3,375,000)                                      3,734     (13,277)     (0.00)
            Call  EUR  / Put  SEK       Expires   21/12/2022       Strike   10.96
       (3,395,000)                                      9,235     (19,884)     (0.00)
            Call  EUR  / Put  USD       Expires   01/12/2022        Strike   0.98
       (4,262,000)                                     (157,946)      (246,960)     (0.03)
            Put  EUR  / Call  CHF       Expires   02/12/2022        Strike   0.99
       (3,457,000)                                      5,590     (22,655)     (0.00)
            Put  EUR  / Call  CHF       Expires   29/12/2022        Strike   0.99
       (3,431,000)                                       700     (29,367)     (0.01)
            Put  EUR  / Call  CZK       Expires   20/12/2022       Strike   24.39
       (3,375,000)                                      4,901     (12,110)     (0.00)
            Put  EUR  / Call  SEK       Expires   21/12/2022       Strike   10.96
       (3,395,000)                                       532     (28,587)     (0.00)
            Put  EUR  / Call  USD       Expires   01/12/2022        Strike   0.98     89,010        (4)   (0.00)
       (4,262,000)
                                            (17,363)      (404,275)     (0.05)
            英ポンド
            Put  GBP  / Call  USD       Expires   30/11/2022        Strike   1.16
       (5,935,000)                                     112,801         0  (0.00)
            Put  GBP  / Call  USD       Expires   01/12/2022        Strike   1.16
       (5,965,000)                                     105,989        (7)   (0.00)
            Put  GBP  / Call  USD       Expires   20/12/2022        Strike   1.19
       (5,919,000)                                      44,483      (67,563)     (0.01)
            Put  GBP  / Call  USD       Expires   21/12/2022        Strike   1.18
       (5,899,000)                                      60,778      (50,712)     (0.00)
            Put  GBP  / Call  USD       Expires   29/12/2022        Strike   1.20     3,476     (100,259)     (0.01)
       (5,926,000)
                                            327,527      (218,541)     (0.02)
            ニュージーランドドル
            Put  NZD  / Call  USD       Expires   30/11/2022        Strike   0.56
       (5,920,000)                                      24,962        0  (0.00)
            Put  NZD  / Call  USD       Expires   20/12/2022        Strike   0.62
       (11,455,000)                                      37,675      (87,708)     (0.01)
            Put  NZD  / Call  USD       Expires   21/12/2022        Strike   0.61     65,636      (57,630)     (0.01)
       (11,408,000)
                                            128,273      (145,338)     (0.02)
            米ドル
            Call  3 month   SOFR  Swaption      Expires   28/04/2023        Strike   2.01
       (6,560,000)                                      82,596      (10,203)     (0.00)
            Call  3 month   SOFR  Swaption      Expires   28/04/2023        Strike   2.36
       (6,560,000)                                     127,446      (23,353)     (0.00)
            Call  3 month   SOFR  Swaption      Expires   28/07/2023        Strike   1.75
       (7,100,000)                                      70,745      (18,005)     (0.00)
            Call  3 month   SOFR  Swaption      Expires   28/07/2023        Strike   2.08
       (7,100,000)                                     116,154      (32,946)     (0.01)
            Call  USD  / Put  BRL       Expires   23/12/2022        Strike   5.43
       (7,047,000)                                      94,070      (89,039)     (0.01)
            Call  USD  / Put  CNH       Expires   05/12/2022        Strike   7.30
       (3,457,000)                                      37,121       (249)   (0.00)
            Call  USD  / Put  ILS       Expires   30/11/2022        Strike   3.52
       (6,879,000)                                      90,596        0  (0.00)
            Call  USD  / Put  NOK       Expires   01/12/2022       Strike   10.32
       (6,907,000)                                     128,726        (7)   (0.00)
            Call  USD  / Put  NOK       Expires   07/12/2022       Strike   10.23
       (6,937,000)                                     125,400       (5,591)    (0.00)
            Call  USD  / Put  SEK       Expires   07/12/2022       Strike   10.83
       (6,937,000)                                     114,759       (7,187)    (0.00)
            Call  USD  / Put  SGD       Expires   22/12/2022        Strike   1.38
       (3,524,000)                                      14,635      (11,231)     (0.00)
            Call  USD  / Put  TWD       Expires   30/11/2022       Strike   32.26
       (13,758,000)                                      137,016         0  (0.00)
            Call  USD  / Put  TWD       Expires   15/12/2022       Strike   31.04
       (7,133,000)                                      56,600      (19,687)     (0.00)
            Call  USD  / Put  TWD       Expires   21/12/2022       Strike   31.07
       (7,036,000)                                      49,815      (22,930)     (0.00)
            Put  3 month   SOFR  Swaption      Expires   05/05/2023        Strike   3.45
       (6,560,000)                                     (15,865)      (161,055)     (0.02)
            Put  3 month   SOFR  Swaption      Expires   05/05/2023        Strike   3.89
       (6,560,000)                                      2,668     (81,636)     (0.01)
            Put  3 month   SOFR  Swaption      Expires   23/08/2023        Strike   3.23
       (7,220,000)                                     (111,649)      (272,587)     (0.03)
            Put  3 month   SOFR  Swaption      Expires   23/08/2023        Strike   3.66
       (7,220,000)                                     (67,771)      (167,508)     (0.02)
            Put  3 month   SOFR  Swaption      Expires   05/09/2023        Strike   3.41
       (7,220,000)                                     (55,027)      (227,299)     (0.03)
            Put  3 month   SOFR  Swaption      Expires   05/09/2023        Strike   3.85
       (7,220,000)                                     (28,204)      (137,007)     (0.02)
            Put  USD  / Call  CNH       Expires   05/12/2022        Strike   7.30
       (3,457,000)                                     (69,237)      (106,607)     (0.01)
            Put  USD  / Call  SGD       Expires   22/12/2022        Strike   1.38
                                            (24,953)      (50,820)     (0.01)
       (3,524,000)
                                            875,641     (1,444,947)      (0.17)
     売建オプション合計（取得原価　米ドル　(3,874,558)）                                            (2,317,679)      (0.27)
     オプション合計（取得原価　米ドル　276,337）                                             (618,865)     (0.07)
                                 62/115





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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    スワップ契約－(0.76％)
                                                       投資主
                                                 未実現利益
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払                受取            通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                        (％)
     金利スワップ
            Fixed   5.800％           Floating    (BRL  1 month   BRCDI)
       165,790,000                                  BRL  02/01/2023       1,715,245      0.20
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)    Fixed   12.400％
       78,330,000                                 BRL  02/01/2023        88,014     0.01
            Fixed   11.814％           Floating    (BRL  1 month   BRCDI)
       16,325,000                                 BRL  02/01/2024        56,158     0.01
            Fixed   11.905％           Floating    (BRL  1 month   BRCDI)
       16,425,000                                 BRL  02/01/2024        54,693     0.01
            Fixed   12.185％           Floating    (BRL  1 month   BRCD1)
       22,000,000                                 BRL  02/01/2024        51,925     0.01
            Fixed   12.795％           Floating    (BRL  1 month   BRCDI)
       231,330,000                                  BRL  02/01/2024        476,318     0.06
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)    Fixed   13.950％
       136,040,000                                  BRL  02/01/2024          0   0.00
            Fixed   11.000％           Floating    (COP  3 month   COOVI)
     86,867,560,000                                   COP  21/12/2024        64,304     0.01
            Fixed   9.820％           Floating    (COP  3 month   CPIBR)
     24,476,200,000                                   COP  21/12/2032        95,816     0.01
            Floating    (CZK  6 month   PRIBOR)    Fixed   4.750％
       198,600,000                                  CZK  21/12/2032        187,626     0.02
            Fixed   1.500％           Floating    (EUR  6 month   EURIBOR)
       6,840,000                                 EUR  21/12/2024        32,439     0.00
            Fixed   2.000％           Floating    (EUR  6 month   EURIBOR)
       2,640,000                                 EUR  21/12/2037        39,652     0.00
            Fixed   3.750％           Floating    (HKD  3 month   HIBOR)
       648,650,000                                  HKD  21/12/2024       1,202,370      0.14
            Fixed   3.250％           Floating    (ILS  3 month   TELBOR)
       108,225,000                                  ILS  21/12/2024        127,296     0.02
            Fixed   3.250％           Floating    (ILS  3 month   TELBOR)
       44,650,000                                 ILS  21/12/2032        39,775     0.00
            Floating    (KRW  3 month   KWCDC)    Fixed   4.250％
     14,370,850,000                                   KRW  15/03/2033        41,093     0.00
            Floating    (MXN  1 month   TIIE)    Fixed   8.600％
       393,465,000                                  MXN  08/12/2032        13,116     0.00
            Floating    (PLN  6 month   WIBOR)    Fixed   7.500％
       36,590,000                                 PLN  21/12/2024        33,030     0.00
            Floating    (PLN  6 month   WIBOR)    Fixed   6.500％
       19,900,000                                 PLN  21/12/2027        60,527     0.01
            Floating    (PLN  6 month   WIBOR)    Fixed   6.250％
       54,100,000                                 PLN  21/12/2032        404,019     0.05
            Floating    (THB  3 month   THOR)    Fixed   2.250％
       109,600,000                                  THB  21/12/2027         751   0.00
            Floating    (USD  1 month   SOFR)    Fixed   3.388％
       13,850,000                                 USD  15/11/2026        33,394     0.00
            Floating    (USD  1 month   SOFR)    Fixed   3.350％
       28,490,000                                 USD  06/10/2027        123,331     0.01
            Fixed   2.500％           Floating    (USD  1 month   SOFR)
       24,810,000                                 USD  21/12/2032        49,333     0.01
            Floating    (ZAR  3 month   JIBAR)    Fixed   9.500％
       162,975,000                                  ZAR  21/12/2032        147,394     0.02
     金利スワップ未実現利益
                                                  5,137,619      0.60
     クレジット・デフォルト・スワップ
            Floating    (Panama   Government
                          Fixed   1.000％
        790,000                                USD  20/06/2027        10,030     0.00
            International      Bond)
            Floating    (Chile   Government
                          Fixed   1.000％
       6,190,000                                 USD  20/12/2027        74,069     0.01
            International      Bond)
            Floating    (Indonesia     Government
                          Fixed   1.000％
       6,180,000                                 USD  20/12/2027        103,987     0.01
            International      Bond)
            Floating    (Mexico   Government
                          Fixed   1.000％
       4,280,000                                 USD  20/12/2027        65,912     0.01
            International      Bond)
            Floating    (Panama   Government
                          Fixed   1.000％
       1,420,000                                 USD  20/12/2027         9,862    0.00
            International      Bond)
     クレジット・デフォルト・スワップ未実現利益
                                                  263,860     0.03
     スワップ契約未実現利益合計
                                                  5,401,479      0.63
    スワップ契約
                                                       投資主
                                                 未実現損失
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払                受取            通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                        (％)
     金利スワップ
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)    Fixed   10.565％
       37,750,000                                 BRL  02/01/2023        (86,529)     (0.01)
            Floating    (BRL  1 month   LIBOR)    Fixed   7.200％
       90,400,000                                 BRL  02/01/2023       (766,507)     (0.09)
            Floating    (BRL  1 month   CETIP)    Fixed   9.200％
       51,745,399                                 BRL  02/01/2024       (519,826)     (0.06)
            Fixed   13.300％           Floating    (BRL  1 month   BRCDI)
       102,840,000                                  BRL  02/01/2025        (61,846)     (0.01)
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)    Fixed   11.488％
       47,010,000                                 BRL  02/01/2025       (229,989)     (0.03)
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)    Fixed   12.060％
       59,870,000                                 BRL  02/01/2025       (254,762)     (0.03)
            Floating    (BRL  1 month   CETIP)    Fixed   11.230％
       8,240,000                                 BRL  04/01/2027        (59,920)     (0.01)
            Fixed   6.480％           Floating    (CLP  6 month   CLICP)
     16,486,890,000                                   CLP  21/12/2032      (1,507,693)      (0.18)
            Fixed   2.000％           Floating    (GBP  1 month   SONIA)
       40,650,000                                 CNY  21/12/2024        (43,157)     (0.01)
            Floating    (CNY  3 month   CNRR')    Fixed   2.500％
       623,090,000                                  CNY  21/12/2027      (1,415,970)      (0.16)
            Floating    (CNY  3 month   CNRR)    Fixed   2.500％
       170,920,000                                  CNY  15/03/2028       (453,347)     (0.05)
            Fixed   6.500％           Floating    (CZK  6 month   PRIBOR)
       464,125,000                                  CZK  21/12/2024       (131,564)     (0.02)
            Fixed   2.000％           Floating    (EUR  6 month   EURIBOR)
       8,860,000                                 EUR  21/12/2032       (174,183)     (0.02)
            Fixed   3.750％           Floating    (ILS  3 month   TELBOR)
       240,345,000                                  ILS  21/12/2023       (164,488)     (0.02)
            Fixed   7.500％           Floating    (INR  6 month   MIBOR)
      1,671,350,000                                   INR  21/12/2027       (628,662)     (0.07)
            Fixed   4.500％           Floating    (KRW  3 month   KWCDC)
     35,033,260,000                                   KRW  17/03/2025        (22,692)     (0.00)
            Floating    (MXN  1 month   TIIE)    Fixed   8.700％
       278,595,000                                  MXN  15/12/2027        (48,674)     (0.01)
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.605％
       202,350,000                                  MYR  06/03/2024        (96,054)     (0.01)
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.250％
       26,240,000                                 MYR  18/12/2024        (66,412)     (0.01)
            Floating    (MYR  3 month   LIBOR)    Fixed   2.250％
       19,680,000                                 MYR  17/06/2025       (175,495)     (0.02)
                                 63/115



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    スワップ契約
                                                       投資主
                                                 未実現損失
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払                受取            通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  (米ドル)
                                                        (％)
     金利スワップ
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   2.000％
       54,770,000                                 MYR  16/06/2026       (722,052)     (0.08)
            Floating    (MYR  3 month   LIBOR)    Fixed   2.000％
       79,810,000                                 MYR  16/06/2026       (634,824)     (0.07)
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.000％
       72,530,000                                 MYR  15/12/2031      (1,334,513)      (0.15)
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.271％
       22,970,000                                 MYR  21/12/2031       (335,734)     (0.04)
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.500％
       33,020,000                                 MYR  16/03/2032       (345,456)     (0.04)
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.680％
       15,470,000                                 MYR  12/07/2032       (120,335)     (0.01)
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.735％
       15,460,000                                 MYR  14/07/2032       (103,751)     (0.01)
            Floating    (MYR  3 month   KLIBOR)    Fixed   3.750％
       26,080,000                                 MYR  21/12/2032       (132,469)     (0.02)
            Fixed   6.750％           Floating    (PLN  6 month   WIBOR)
       19,900,000                                 PLN  21/12/2027       (186,682)     (0.02)
            Floating    (USD  1 month   SOFR)    Fixed   3.600％
       81,180,000                                 USD  21/12/2024       (936,999)     (0.11)
            Fixed   3.500％           Floating    (USD  1 month   SOFR)
       3,150,000                                 USD  15/11/2034        (62,544)     (0.01)
            Fixed   3.240％           Floating    (USD  1 month   SOFR)
       6,440,000                                 USD  06/10/2035        (38,628)     (0.00)
            Fixed   8.750％           Floating    (ZAR  3 month   JIBAR)
       305,160,000                                  ZAR  21/12/2024        (82,600)     (0.01)
     金利スワップ未実現損失
                                                 (11,944,357)      (1.39)
     クレジット・デフォルト・スワップ
            Floating    (Peruvian    Government
                          Fixed   1.000％
         30,000                                USD  20/06/2027         (395)   (0.00)
            International      Bond)
     クレジット・デフォルト・スワップ未実現損失
                                                    (395)   (0.00)
     スワップ契約未実現損失合計
                                                 (11,944,752)      (1.39)
     投資評価額（取得原価　米ドル　970,087,833）                                            805,648,111      93.49
     その他資産・負債
                                                 56,102,630      6.51
     投資主資本
                                                 861,750,741      100.00
                                              評価額

     投資合計
                                                   投資主資本割合(％)
                                             (米ドル)
     デリバティブ取引を除く投資合計（取得原価　米ドル　969,811,496）                                       805,758,220            93.50
     先物取引未実現利益
                                              16,634          0.00
     先物取引未実現損失
                                              (34,706)          (0.00)
     外国為替予約取引未実現利益
                                            33,576,307            3.90
     外国為替予約取引未実現損失
                                            (26,506,206)            (3.08)
     買建オプション評価額（取得原価　米ドル　4,150,895）                                        1,698,814           0.20
     売建オプション評価額（取得原価　米ドル　(3,874,558)）                                       (2,317,679)           (0.27)
     スワップ契約未実現利益
                                             5,401,479           0.63
     スワップ契約未実現損失
                                            (11,944,752)            (1.39)
     その他資産・負債
                                            56,102,630            6.51
     投資主資本
                                            861,750,741           100.00
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     ２【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】
        （2023年12月29日現在）
         Ⅰ　資産総額                    14,496,986,104円
         Ⅱ　負債総額                      38,942,623円
         Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                    14,458,043,481円
         Ⅳ　発行済口数                    61,869,360,481口
         Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                        0.2337円
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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     a　受益権の名義書換

      　該当事項はありません。
     b　受益者に対する特典
      　該当事項はありません。
     c　受益権の譲渡制限
      　該当事項はありません。ただし、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託銀行に対抗
      することができません。
     d　そ   の  他
      　本ファンドの受益権は振替受益権であり、委託会社はやむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示
      する受益証券を発行しません。
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    第三部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】
      (1）資本金の額（本書提出日現在）
        ①　資本金の額：金４億9,000万円
        ②　発行する株式の総数：8,000株
        ③　発行済株式の総数：6,400株
        ④　最近５年間における主な資本の額の増減：該当事項はありません。
      (2）委託会社等の機構

        ①　委託会社の業務運営の組織体系は以下の通りです。
         　経営の意思決定機関として取締役会をおきます。取締役会は、委託会社の業務執行の基本方針を決定し、取締





         役の職務を監督します。代表取締役である社長は、委託会社を代表し、全般の業務執行について指揮統括しま
         す。取締役は、委嘱された業務の執行にあたり、また、社長に事故あるときにその職務を代行します。
         　委託会社の業務執行にかかる重要事項を審議する機関として経営委員会をおきます。経営委員会は、取締役会
         に直属し、定時取締役会が開催されない期間においては、委託会社の業務執行に関して法令により認められる限
         度で取締役会が有する一切の権限を保持し、執行します（取締役会の専権事項を除きます。）。
         　リスク検討委員会は、経営委員会の監督の下に、当社の一切の活動における法令遵守、内部統制、オペレー
         ショナル・リスク、システム・リスク等のリスク、および関連するレピュテーション上の問題を監視・監督し、
         当社の経営理念に沿った各種規定および業務手順が整備されていることを確保するため、権限を行使することが
         できます。また、リスク検討委員会は、適用法令、協会規則、投資信託約款、顧客との運用ガイドラインを遵守
         するとともに、善良なる管理者としての注意義務および忠実義務の観点から受託者としての責任を遵守するため
         （議決権行使に関する方針を含みます。）、必要な報告徴収、調査、検討、決定等を行うことができます。
         　新商品等検討委員会は、経営委員会の監督の下に、新商品等検討委員会規則に基づき、新商品、投資信託の分
         配方針等に関する正式な検討プロセスを維持することに責任を持ちます。
         　監査役は、委託会社の会計監査および業務監査を行います。業務の執行は、取締役が行います。
        ②　投資運用の意思決定機構
         　委託会社における投資運用の意思決定は運用本部所属の各部において行われます。運用本部は以下のような部
         によって構成されています。運用本部の各部では株式運用部長、計量運用部長および債券通貨運用部長がその所
         属員を指揮監督し、部の業務を統括しています。株式運用部は、日本株の運用を、計量運用部は、計量運用によ
         るタイミング戦略、株式国別配分、債券国別配分および通貨配分などの各戦略をはじめとする多資産クラスの運
         用ならびに計量運用手法による株式の運用を、債券通貨運用部は、債券および通貨の運用をそれぞれ担当しま
         す。それぞれの運用部は各資産クラスの運用について独立した責任と権限をもち、投資運用に関する意思決定を
         行います。また、運用本部には、上記のほかに、運用投資戦略部、外部委託投資部、マルチプロダクト・ファン
         ド部、スチュワードシップ責任推進部およびオルタナティブ・マルチ戦略投資室があります。
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         　投資運用の意思決定には、委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用部門のリソースが活用されま



         す。委託会社の運用本部はゴールドマン・サックスの資産運用部門のポートフォリオ・マネジメント・チームの
         構成員として、他の構成員たる様々な地域のポートフォリオ・マネジメント・チームとグローバルな情報交換を
         行っています。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

        ①　事業の内容
         　投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行う
         とともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその投資運用業務および投資助言業務を行っていま
         す。また、金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務を行っています。
        ②　委託会社の運用するファンド
         2023年12月末現在、委託会社が運用する証券投資信託は以下のとおりです（親投資信託を除きます。）。
                種類           本数       純資産総額（円）
          追加型株式投資信託                   149       5,461,472,613,753
          単位型株式投資信託                    3       147,478,023,835
                合計             152       5,608,950,637,588
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     ３【委託会社等の経理状況】
      １．財務諸表及び中間財務諸表の作成方法について

        　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号、以下
        「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成
        19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
        　当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38
        号）並びに同規則第38条及び第57条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第
        52号）に基づいて作成しております。
        　なお、財務諸表及び中間財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。
      ２．監査証明について

        　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第28期事業年度（2022年１月１日から2022年12月
        31日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。また、金融商品取
        引法第193条の２第１項の規定に基づき、第29期事業年度の中間会計期間（2023年１月１日から2023年６月30日ま
        で）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人の中間監査を受けております。
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      （１）【貸借対照表】
                              第27期                  第28期
             期別
                          （2021年12月31日現在）                  （2022年12月31日現在）
                             資産の部

                    注記

           科目               内訳         金額         内訳         金額
                    番号
                             千円         千円         千円         千円
     流動資産
      現金・預金                             5,300,580                  4,328,077

      短期貸付金                             19,685,566                  19,619,343

      支払委託金                                 12                  12

       収益分配金                       12                  12

      前払費用                              293,390                  405,004

      未収委託者報酬                             4,712,043                  3,695,796

      未収運用受託報酬                             1,806,227                  2,213,112

      未収収益                               76,694                 109,058

      その他流動資産                               1,201                  1,434

      流動資産計                             31,875,717                  30,371,839

     固定資産

      無形固定資産                              232,062                  283,171

       ソフトウェア                    232,062                  283,171

      投資その他の資産                             2,398,920                  1,968,039

       投資有価証券                    102,402                    －

       長期差入保証金                     45,217                  37,763

       繰延税金資産                   1,875,085                  1,492,540

       その他の投資等                    376,214                  437,734

      固定資産計                             2,630,982                  2,251,210
     資産合計                              34,506,699                  32,623,050

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                              第27期                  第28期
             期別
                          （2021年12月31日現在）                  （2022年12月31日現在）
                             負債の部

                    注記

           科目               内訳         金額         内訳         金額
                    番号
                             千円         千円         千円         千円
     流動負債
      預り金                               98,250                 109,298
      未払金                             3,944,504                  2,893,551
       未払収益分配金                       80                  92
       未払手数料                   2,082,740                  1,645,125
       その他未払金                   1,861,684                  1,248,333
      未払費用              ＊１               3,665,192                  3,014,873
      一年内返済予定の関係会社
                                   2,000,000                  5,000,000
      長期借入金
      未払法人税等                             1,851,474                   569,429
      未払消費税等                              835,489                  192,612
      その他流動負債                              206,851                  204,543
      流動負債計                             12,601,763                  11,984,309
     固定負債

      関係会社長期借入金                             5,000,000                     －
      退職給付引当金                              453,175                  569,904
      長期未払費用              ＊１               1,926,450                  1,154,342
      固定負債計                             7,379,625                  1,724,247
     負債合計                              19,981,389                  13,708,556
                             純資産の部
           科目               内訳         金額         内訳         金額

                             千円         千円         千円         千円
     株主資本
      資本金                              490,000                  490,000
      資本剰余金                              390,000                  390,000
       資本準備金                    390,000                  390,000
      利益剰余金                             13,644,338                  18,034,494
       その他利益剰余金                   13,644,338                  18,034,494
        繰越利益剰余金                  13,644,338                  18,034,494
      株主資本合計                             14,524,338                  18,914,494
     評価・換算差額等
      その他有価証券評価差額金                       972                  －
      評価・換算差額等合計                                972                  －
     純資産合計                              14,525,310                  18,914,494
     負債・純資産合計                              34,506,699                  32,623,050
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      （２）【損益計算書】
                              第27期                  第28期
            期別             （自　2021年１月１日                  （自　2022年１月１日
                          至　2021年12月31日）                  至　2022年12月31日）
                    注記
           科目               内訳         金額         内訳         金額
                    番号
        営業収益                    千円         千円         千円         千円
         委託者報酬                         36,507,456                  34,894,167
         運用受託報酬
                    ＊２               10,477,787                  10,103,002
         その他営業収益          ＊２               4,830,349                  4,788,944
         営業収益計                         51,815,594                  49,786,114
        営業費用
         支払手数料                         17,117,709                  16,464,977
         広告宣伝費                           97,432                  62,840
         調査費                         14,970,069                  14,690,960
          委託調査費         ＊２      14,970,069                  14,690,960
         委託計算費                          359,564                  365,661
         営業雑経費                          319,051                  299,250
          通信費                 26,474                  27,906
          印刷費                 248,216                  214,623
      営
          協会費                 44,360                  56,720
      業
         営業費用計                         32,863,826                  31,883,691
      損
      益
        一般管理費
      の
         給料                         7,979,647                  6,462,941
      部
          役員報酬                 217,075                  212,048
          給料・手当                3,516,747                  3,440,410
          賞与                1,947,536                  1,235,240
          株式従業員報酬         ＊１       954,587                  218,692
     経
          その他の報酬                1,343,699                  1,356,549
     常
     損
         交際費                           31,673                  46,002
     益
         寄付金                           89,689                  38,520
     の
         旅費交通費                           51,224                 128,734
     部
         租税公課                          172,609                  148,134
         退職給付費用                          225,127                  246,591
         固定資産減価償却費                          251,336                  33,398
         事務委託費                         2,809,506                  3,373,227
         諸経費                          911,677                 1,024,519
         一般管理費計                         12,522,492                  11,502,070
          営業利益                         6,429,274                  6,400,352
        営業外収益
         収益分配金                           62,827                   280
         受取利息                           63,078                 159,673
         投資有価証券売却益                          144,479                    －
         雑益                           1,354                   －
      営
                    ＊１
      業
         株式従業員報酬                             －                91,458
                    ＊２
      外
      損   営業外収益計                          271,739                  251,411
      益
        営業外費用
      の
         支払利息          ＊２                 77,330                  67,253
      部
                    ＊１
         株式従業員報酬                          692,245                    －
                    ＊２
         為替差損                           19,128                  83,425
         投資有価証券売却損                             －                5,383
         営業外費用計                          788,703                  156,062
          経常利益                         5,912,310                  6,495,701
        税引前当期純利益                           5,912,310                  6,495,701
      法人税、住民税及び事業税                             2,522,432                  1,722,571
        法人税等調整額                           △522,524                   382,974
         当期純利益                          3,912,403                  4,390,156
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （３）【株主資本等変動計算書】
                                                    （単位：千円）
    第27期（自2021年１月１日　至2021年12月31日）
                           株主資本                  評価・換算差額等
                     資本剰余金          利益剰余金
                            その他利益                 その他有    評価・換     純資産合計
                                       株主資本合
               資本金             剰余金                 価証券評    算差額等
                   資本準備    資本剰余          利益剰余金      計
                                            価差額金    合計
                   金    金合計          合計
                            繰越利益剰
                            余金
     2021年１月１日残高
               490,000    390,000    390,000     9,731,934      9,731,934     10,611,934      84,781    84,781    10,696,716
     事業年度中の変動額
      当期純利益
                            3,912,403      3,912,403      3,912,403              3,912,403
     株主資本以外の項目の
     事業年度中の変動額
                                             △83,809    △83,809      △83,809
     （純額）
     事業年度中の変動額合
                 －    －    －   3,912,403      3,912,403      3,912,403     △83,809    △83,809     3,828,594
     計
     2021年12月31日残高
               490,000    390,000    390,000    13,644,338      13,644,338      14,524,338       972    972   14,525,310
                                                    （単位：千円）

    第28期（自2022年１月１日　至2022年12月31日）
                           株主資本                  評価・換算差額等
                     資本剰余金          利益剰余金
                            その他利益                 その他有    評価・換     純資産合計
                                       株主資本合
               資本金             剰余金                 価証券評    算差額等
                   資本準備    資本剰余          利益剰余金      計
                                            価差額金    合計
                   金    金合計          合計
                            繰越利益剰
                            余金
     2022年１月１日残高
               490,000    390,000    390,000    13,644,338      13,644,338      14,524,338       972    972   14,525,310
     事業年度中の変動額
      当期純利益
                            4,390,156      4,390,156      4,390,156              4,390,156
     株主資本以外の項目の
     事業年度中の変動額
                                              △972    △972      △972
     （純額）
     事業年度中の変動額合
                 －    －    －   4,390,156      4,390,156      4,390,156      △972    △972    4,389,184
     計
     2022年12月31日残高
               490,000    390,000    390,000    18,034,494      18,034,494      18,914,494        －    －  18,914,494
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
     １．有価証券の評価基準及び評価方法                     その他有価証券
                           市場価格のない株式等以外のもの

                           時価をもって貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法による原
                           価法）ないし償却原価との評価差額については全部純資産直入法に
                           よっております。
                           市場価格のない株式等

                           移動平均法による原価法によっております。
     ２．固定資産の減価償却の方法                     無形固定資産
                           無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社利用
                           のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（３年）に
                           基づく定額法によっております。
     ３．引当金の計上基準                     (1）貸倒引当金
                            貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案
                            し、回収不能見込額を計上しております。
                          (2）退職給付引当金

                            当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の年
                            金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用しており
                            ます。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証しており、これ
                            の将来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会
                            計処理方法により、引当金を計上しております。数理計算上の差
                            異は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以
                            内の一定の年数（５年）による定額法により按分した額を、それ
                            ぞれ発生の翌事業年度から費用処理しております。過去勤務費用
                            は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内
                            の一定の年数（５年）による定額法により按分した額を費用処理
                            しております。
                          (3）金融商品取引責任準備金

                            金融商品取引事故による損失に備えるため、金融商品取引法第46
                            条の５第１項に基づく責任準備金を計上しております。
     ４．収益および費用の計上基準                     当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託報酬およびその
                          他営業収益を稼得しております。これらには成功報酬が含まれる場合
                          があります。
                          (1）委託者報酬

                            委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産価額に
                            対する一定割合として認識され、確定した報酬を投資信託によっ
                            て月次、年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当該報酬
                            は投資信託の運用期間にわたり収益として認識しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                          (2）運用受託報酬
                            運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月末純資産
                            価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬を対象口座
                            によって年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当該報酬
                            は対象口座の運用期間にわたり収益として認識しております。ま
                            た、当社の関係会社から受け取る運用受託報酬は、関係会社との
                            契約で定められた算式に基づき月次で認識され、月次で受け取り
                            ます。
                          (3）その他営業収益

                            関係会社からの振替収益は、当社の関係会社との契約で定められ
                            た算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。当該報酬
                            は当社が関係会社にオフショアファンド関連のサービス等を提供
                            する期間にわたり収益として認識しております。
                          (4）成功報酬

                            成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対する一定
                            割合、もしくは特定のベンチマークまたはその他のパフォーマン
                            ス目標を上回る超過運用益に対する一定割合として認識されま
                            す。当該報酬は契約上支払われることが確定した時点で収益とし
                            て認識しております。
     ５．その他財務諸表作成のための基礎とな                     (1）株式従業員報酬の会計処理方法
       る事項                     役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・サッ
                            クス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業会計基
                            準第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び企業
                            会計基準適用指針第11号「ストック・オプション等に関する会計
                            基準の適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及び付与された
                            株数に基づき計算される費用を権利確定計算期間にわたり人件費
                            （一般管理費）として処理しております。また、ザ・ゴールドマ
                            ン・サックス・グループ・インクとの契約に基づき当社が負担す
                            る、権利付与日以降の株価の変動により発生する損益については
                            営業外損益として処理しております。
                          (2）消費税等の会計処理

                            消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
                            す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    会計方針の変更
     時価の算定に関する会計基準等の適用                     　「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７
                          月４日。以下「時価算定会計基準」という。）等を当事業年度の期首
                          から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基
                          準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日）第44－２項に定める経
                          過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める新たな会計方針
                          を、将来にわたって適用することとしております。これによる財務諸
                          表に与える影響はありません。
                          　また、「金融商品関係」注記において、金融商品の時価のレベルご
                          との内訳等に関する事項等の注記を行うこととしました。ただし、
                          「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指
                          針第19号　2019年７月４日）第７－４項に定める経過的な取扱いに
                          従って、当該注記のうち前事業年度に係るものについては、記載して
                          おりません。
    未適用の会計基準等

     「時価の算定に関する会計基準の適用指                     (1）概要
     針」（企業会計基準適用指針第31号　2021                       投資信託の時価の算定及び注記に関する取扱い並びに貸借対照表
     年６月17日）                       に持分相当額を純額で計上する組合等への出資の時価の注記に関
                            する取扱いが定められました。
                          (2）適用予定日

                            2023年12月期の期首より適用予定であります。
                          (3）当該会計基準等の適用による影響

                            当該適用指針の適用による影響は、現時点で評価中であります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （貸借対照表関係）
                第27期                           第28期
            （2021年12月31日現在）                           （2022年12月31日現在）
     ＊１　関係会社項目                           ＊１　関係会社項目
        関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ                           関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
        ております。                           ております。
        流動負債                           流動負債

         未払費用               1,521,506千円            未払費用               1,683,024千円
        固定負債                           固定負債
         長期未払費用               1,834,697千円            長期未払費用               1,038,102千円
    （損益計算書関係)

                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     ＊１　株式従業員報酬                           ＊１　株式従業員報酬
        役員及び従業員に付与されておりますザ・ゴール                          　同左
        ドマン・サックス・グループ・インク株式に係る
        報酬に関するものであり、当該株式の株価及び付
        与された株数に基づき算出し配賦されておりま
        す。
     ＊２　関係会社項目                           ＊２　関係会社項目

        関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ                           関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
        ております。                           ております。
         営業収益                           営業収益

          運用受託報酬              5,286,529千円             運用受託報酬              5,516,066千円
          その他営業収益              4,541,068千円             その他営業収益              4,515,594千円
         営業費用                           営業費用
          委託調査費              14,970,069千円             委託調査費              14,690,960千円
         営業外費用                           営業外収益
          株式従業員報酬               692,245千円            株式従業員報酬                91,458千円
          支払利息                77,330千円          営業外費用
                                     支払利息                67,253千円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （株主資本等変動計算書関係）
    第27期（自　2021年１月１日　至　2021年12月31日）
     １．発行済株式に関する事項
          株式の種類          当事業年度期首            増加          減少        当事業年度末
         普通株式（株）                6,400           －          －        6,400

     ２．配当に関する事項

        該当事項はありません。
    第28期（自　2022年１月１日　至　2022年12月31日）

     １．発行済株式に関する事項
          株式の種類          当事業年度期首            増加          減少        当事業年度末
         普通株式（株）                6,400           －          －        6,400

     ２．配当に関する事項

        該当事項はありません。
    （リース取引関係）

                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項は                           　同左
     ありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     １．金融商品の状況に関する事項
     (1）金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針

     当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる業務、

     及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短期貸付金、
     未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。なお、当社は、資金
     運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券は事業推進目的のため
     に保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債は未払手数料、その他未払金及び関係会社長期借
     入金であります。
     (2）金融商品に係るリスク及びその管理体制

     金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク管理が

     極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素でありま
     す。
     信用リスク

     当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報酬及

     び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リスクに
     ついては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しております。短期
     貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額その他条件
     を見直すことによって管理しております。
     また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、過去
     に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
     市場リスク

     当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変動に

     よるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設定した
     水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的のために
     当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されております。係
     る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて検討・承認を
     し、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
     流動性および資金調達リスク

     当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、当社

     において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サックスの
     グループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     ２．金融商品の時価等に関する事項
     2021年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のとおり

     であります。
                                                  （単位：千円）

                      貸借対照表計上額               時価            差額
      現金・預金                     5,300,580            5,300,580                －
      短期貸付金                     19,685,566            19,685,566                －
      未収委託者報酬                     4,712,043            4,712,043                －
      未収運用受託報酬                     1,806,227            1,806,227                －
      投資有価証券
       その他投資有価証券                     102,402            102,402               －
      未払手数料                     2,082,740            2,082,740                －
      その他未払金                     1,861,684            1,861,684                －
      関係会社長期借入金
       一年内返済予定の関係会社
                           2,000,000            2,000,000                －
       長期借入金
       関係会社長期借入金                    5,000,000            5,000,000                －
     金融商品の時価の算定方法

     現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及びその他未払金については、短期間

     で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券につい
     ては、投資信託であり、直近の基準価額によっております。
     一年内返済予定の関係会社長期借入金及び関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反
     映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考え
     られるため、当該帳簿価額によっております。
     金銭債権及び満期のある有価証券の償還予定額

                                                  （単位：千円）

                         １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      現金・預金            5,300,580          －       －       －       －       －
      短期貸付金            19,685,566           －       －       －       －       －
      未収委託者報酬            4,712,043          －       －       －       －       －
      未収運用受託報酬            1,806,227          －       －       －       －       －
     長期借入金の返済予定額

                                                  （単位：千円）
                         １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      一年内返済予定の関係
                  2,000,000          －       －       －       －       －
      会社長期借入金
      関係会社長期借入金                －   5,000,000          －       －       －       －
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
                              第28期
                         （自　2022年１月１日
                          至　2022年12月31日）
     １．金融商品の状況に関する事項
     (1）金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針

     当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる業務、

     及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短期貸付金、
     未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。なお、当社は、資金
     運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券は事業推進目的のため
     に保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債は未払手数料、その他未払金及び関係会社長期借
     入金であります。
     (2）金融商品に係るリスク及びその管理体制

     金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク管理が

     極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素でありま
     す。
     信用リスク

     当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報酬及

     び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リスクに
     ついては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しております。短期
     貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額その他条件
     を見直すことによって管理しております。
     また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、過去
     に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
     市場リスク

     当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変動に

     よるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設定した
     水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的のために
     当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されております。係
     る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて検討・承認を
     し、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
     流動性および資金調達リスク

     当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、当社

     において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サックスの
     グループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えております。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第28期
                         （自　2022年１月１日
                          至　2022年12月31日）
     ２．金融商品の時価等に関する事項
     2022年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のとおり
     であります。
                                                  （単位：千円）

                      貸借対照表計上額               時価            差額
      関係会社長期借入金
       一年内返済予定の関係会社
                           5,000,000            5,000,000                －
       長期借入金
           負債計                5,000,000            5,000,000                －
     （注１）現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及びその他未払金について

         は、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、記載を省略しております。
     （注２）長期借入金の返済予定額
                                                  （単位：千円）

                         １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      一年内返済予定の関係
                  5,000,000          －       －       －       －       －
      会社長期借入金
     ３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

     金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下３つのレベルに分類し
     ております。
      レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算
              定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
      レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係
              るインプットを用いて算定した時価
      レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
     時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属する
     レベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
     (1）時価をもって貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債

     該当事項はありません。
     (2）時価をもって貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債

                                                  （単位：千円）

                                     時価
                                                   合計
                      レベル１         レベル２         レベル３
      関係会社長期借入金
       一年内返済予定の関係会社
                           －      5,000,000             －      5,000,000
       長期借入金
           負債計                －      5,000,000             －      5,000,000
     （注）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明

     関係会社長期借入金
     　関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反映しており、また当社の信用状態は実行
     後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっており
     ます。これに伴い、レベル２の時価に分類しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （有価証券関係）
                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     １．その他有価証券で時価のあるもの                           １．その他有価証券で時価のあるもの
                                 　該当事項はありません。
                      貸借対照
                 取得原価          差額
                      表計上額
        区分      種類
                 （千円）         （千円）
                      （千円）
      貸借対照表計上
      額が取得原価を       投資証券
                  101,000     102,402     1,402
      超えるもの
     ２．当事業年度中に売却したその他有価証券                           ２．当事業年度中に売却したその他有価証券

        売却額       売却益の合計額        売却損の合計額            売却額       売却益の合計額        売却損の合計額

       （千円）         （千円）        （千円）          （千円）         （千円）        （千円）
         2,645,479         189,953         45,474          97,616          85       5,468

    （デリバティブ取引関係）

                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、該                           　同左
     当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （退職給付関係）
                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     １．採用している退職給付制度の概要                           １．採用している退職給付制度の概要
       当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・                           当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・
       バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。                           バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。
     ２．キャッシュ・バランス型年金制度                           ２．キャッシュ・バランス型年金制度

      (1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表                           (1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
       退職給付債務の期首残高                  399,712    千円     退職給付債務の期首残高                  539,048    千円

       勤務費用                  124,713         勤務費用                  135,012
       利息費用                   1,585        利息費用                   2,371
       数理計算上の差異の発生額                  △4,396         数理計算上の差異の発生額                  36,748
       退職給付の支払額                 △60,833          退職給付の支払額                 △41,086
       過去勤務費用の発生額                  78,267         過去勤務費用の発生額                    －
        退職給付債務の期末残高                           退職給付債務の期末残高
                         539,048                           672,094
      (2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され                           (2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され

        た退職給付引当金の調整表                           た退職給付引当金の調整表
       積立型制度の退職給付債務                  539,048         積立型制度の退職給付債務                  672,094

       未認識数理計算上の差異                  △7,606         未認識数理計算上の差異                 △39,575
       未認識過去勤務費用                 △78,267          未認識過去勤務費用                 △62,613
        貸借対照表に計上された負債の額                           貸借対照表に計上された負債の額
                         453,175                           569,904
      (3）退職給付費用及びその内訳項目の金額                           (3）退職給付費用及びその内訳項目の金額

       勤務費用                  124,713         勤務費用                  135,012

       利息費用                   1,585        利息費用                   2,371
       数理計算上の差異の費用処理額                   5,657        数理計算上の差異の費用処理額                   4,778
       過去勤務費用の費用処理額                    －       過去勤務費用の費用処理額                  15,653
        確定給付制度に係る退職給付費用                           確定給付制度に係る退職給付費用
                         131,956                           157,816
      (4）数理計算上の計算基礎に関する事項                           (4）数理計算上の計算基礎に関する事項

       割引率                   0.44   ％     割引率                   1.09   ％

     ３．確定拠出制度                           ３．確定拠出制度

       当社の確定拠出制度への要拠出額は、74,862千円で                           当社の確定拠出制度への要拠出額は、68,630千円で
       あります。                           あります。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （税効果会計関係）
                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別                           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別
       内訳                           内訳
       繰延税金資産                           繰延税金資産

        未払費用                 745,684    千円      未払費用                 412,918    千円
        退職給付引当金                 138,762          退職給付引当金                 174,504
        長期未払費用                 302,871          長期未払費用                 302,289
        無形固定資産                 207,399          無形固定資産                 224,786
                         480,797                           378,040
        その他                           その他
              小計          1,875,515                小計          1,492,540
           繰延税金資産合計             1,875,515             繰延税金資産合計             1,492,540
       繰延税金負債                           繰延税金負債
                          △429                            －
        その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
              小計            △429              小計              －
           繰延税金負債合計               △429           繰延税金負債合計                 －
           繰延税金資産純額             1,875,085             繰延税金資産純額             1,492,540
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担                           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担

       率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原                           率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原
       因となった主要な項目別の内訳                           因となった主要な項目別の内訳
       法定実効税率                   30.62   ％     法定実効税率                   30.62   ％

       （調整）                           （調整）
       賞与等永久に損金に算入されない                           賞与等永久に損金に算入されない
                          3.06   ％                        1.76   ％
       項目                           項目
                          0.15                           0.03
       その他                      ％     その他                      ％
       税効果会計適用後の法人税等の負                           税効果会計適用後の法人税等の負
                          33.83   ％                       32.41   ％
       担率                           担率
     ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延                           ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延

       税金負債の金額の修正                           税金負債の金額の修正
       　該当事項はありません。                           　該当事項はありません。
                                 85/115







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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （収益認識関係）
     第28期（自　2022年１月１日　至　2022年12月31日）
     １．収益の分解情報
      　収益の分解情報は注記事項（セグメント情報等）に記載のとおりであります。
     ２．収益を理解するための基礎となる情報

        収益を理解するための基礎となる情報は「重要な会計方針　４．収益および費用の計上基準」に記載のとおりであ
        ります。
    （セグメント情報等）

     第27期（自　2021年１月１日　至　2021年12月31日）
    ［セグメント情報］
     　当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
    ［関連情報］

     １．製品及びサービスごとの情報
                                                  （単位：千円）
                                     オフショア・ファンド
                    委託者報酬         運用受託報酬                      合計
                                       関連報酬等
        外部顧客からの収益             36,507,456         10,477,787           4,830,349         51,815,594

     ２．地域ごとの情報

      (1）営業収益
                                  （単位：千円）
            日本           その他           合計
             46,436,867            5,378,726          51,815,594

        営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
      (2）有形固定資産

        　当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
     ３．主要な顧客ごとの情報

        外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありませ
        ん。
     第28期（自　2022年１月１日　至　2022年12月31日）

    ［セグメント情報］
     　当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
                                 86/115







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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ［関連情報］
     １．製品及びサービスごとの情報
                                                  （単位：千円）
                                     オフショア・ファンド
                    委託者報酬         運用受託報酬                      合計
                                       関連報酬等
        外部顧客からの収益             34,894,167         10,103,002           4,788,944         49,786,114

     ２．地域ごとの情報

      (1）営業収益
                                  （単位：千円）
            日本           その他           合計
             44,148,078            5,638,035          49,786,114

        営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
      (2）有形固定資産

        　当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
     ３．主要な顧客ごとの情報

        外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありませ
        ん。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （関連当事者情報）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     親会社及び法人主要株主等
                   資本金    事業の内     議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名
      種類         所在地    又は出    容又は職     所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称
                                            （千円）         （千円）
                   資金    業     有）割合     係
                                     その他営業収
                                           4,541,068
         ゴールドマ
                                     益
         ン・サック     アメリカ
                            被所有     投資助言
         ス・アセッ     合衆国        投資顧問
                     128
      親会社                               運用受託報酬           未払費用
                                           5,286,529          365,955
         ト・マネジ     ニュー        業
                  百万ドル         間接　75％     （注１）
         メント・エ     ヨーク州
         ル・ピー
                                     委託調査費
                                           14,970,069
                                                未払費用

                                                     1,155,551
                                                一年内返

                                                済予定の
                                 資金援助
                                                関係会社
         ザ・ゴール                                           2,000,000
               アメリカ                  （注２）
                                                長期借入
         ドマン・
                            被所有
               合衆国                  費用の振
                   10,712
                                                金
      親会社    サックス・              持株会社              営業外費用
                                            769,575
               ニュー                  替
                            間接  100％
                  百万ドル
         グループ・
               ヨーク州
                                 （注３）
                                                長期未払
         インク
                                                     1,834,697
                                 株式報酬
                                                費用
                                                関係会社
                                                長期借入
                                                     5,000,000
                                                金
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２年であり、担保は差し入れておりま
         せん。
     （注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     役員及び個人主要株主等

     　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     兄弟会社等
                   資本金    事業の内     議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
          会社等の名
      種類         所在地    又は出    容又は職     所有（被所     者との関     取引の内容           科目
          称
                                            （千円）         (千円)
                   資金    業     有）割合     係
                                                短期貸付
                                                    19,685,566
                                                金
          ゴールドマ
                                 資金の調
      親会社
          ン・サック     東京都港        金融商品
                    83,616
                                 達
       の                               営業外収益          未収収益
                              ―               63,078         59,590
          ス証券株式     区        取引業
                    百万円
      子会社
                                 （注１）
          会社
                                                未払費用
                                                     909,832
                                 費用の振

          ゴールドマ
                                 替
      親会社    ン・サック
               英国
                     598
       の   ス・イン              証券業                         未払費用
                              ―    （注２）       ―     ―        605,697
               ロンドン
                   百万ドル
      子会社    ターナショ
                                 資産の保
          ナル
                                 有等
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     親会社又は重要な関連会社に関する注記

      親会社情報
       ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
       シー（未上場）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （関連当事者情報）
                              第28期
                         （自　2022年１月１日
                          至　2022年12月31日）
     親会社及び法人主要株主等
                   資本金    事業の内     議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名
      種類         所在地    又は出    容又は職     所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称
                                            （千円）         （千円）
                   資金    業     有）割合     係
                                     その他営業収
                                           4,515,594
         ゴールドマ
                                     益
         ン・サック     アメリカ
                            被所有     投資助言
         ス・アセッ     合衆国        投資顧問
                     129
      親会社                               運用受託報酬           未払費用
                                           5,516,066          694,963
         ト・マネジ     ニュー        業
                   百万ドル         間接　75％     （注１）
         メント・エ     ヨーク州
         ル・ピー
                                     委託調査費
                                           14,690,960
                                                未払費用

                                                     988,061
                                 資金援助
         ザ・ゴール                                       一年内返
               アメリカ                  （注２）
         ドマン・                                       済予定の
                            被所有
               合衆国                  費用の振    営業外収益       91,458
                   10,712
      親会社    サックス・              持株会社                         関係会社
                                                     5,000,000
               ニュー                  替    営業外費用
                            間接  100％
                   百万ドル
                                             67,253
         グループ・                                       長期借入
               ヨーク州
                                 （注３）
         インク                                       金
                                 株式報酬
                                                長期未払
                                                     1,038,102
                                                費用
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２年であり、担保は差し入れておりま
         せん。
     （注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     役員及び個人主要株主等

     　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第28期
                         （自　2022年１月１日
                          至　2022年12月31日）
     兄弟会社等
                   資本金    事業の内     議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
          会社等の名
      種類         所在地    又は出    容又は職     所有（被所     者との関     取引の内容           科目
          称
                                            （千円）         （千円）
                   資金    業     有）割合     係
                                                短期貸付
                                                    19,619,343
                                                金
          ゴールドマ
                                 資金の調
      親会社
          ン・サック     東京都港        金融商品
                    83,616
                                 達
       の                               営業外収益          未収収益
                              ―              159,666         108,479
          ス証券株式     区        取引業
                    百万円
      子会社
                                 （注１）
          会社
                                                未払費用
                                                     159,641
                                 費用の振

          ゴールドマ
                                 替
      親会社    ン・サック
               英国
                     598
       の   ス・イン              証券業                         未払費用
                              ―    （注２）       ―     ―        590,016
               ロンドン
                   百万ドル
      子会社    ターナショ
                                 資産の保
          ナル
                                 有等
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     親会社又は重要な関連会社に関する注記

      親会社情報
       ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
       シー（未上場）
                                 91/115











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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     １株当たり純資産額                2,269,579円81銭           １株当たり純資産額                2,955,389円71銭

     １株当たり当期純利益金額                 611,313円01銭          １株当たり当期純利益金額                 685,961円89銭

     損益計算書上の当期純利益                  3,912,403千円         損益計算書上の当期純利益                  4,390,156千円

     １株当たり当期純利益の算定に用                           １株当たり当期純利益の算定に用

     いられた普通株式に係る当期純利                  3,912,403千円         いられた普通株式に係る当期純利                  4,390,156千円
     益                           益
     差額                      －     差額                      －

     期中平均株式数                           期中平均株式数

      普通株式                   6,400株        普通株式                   6,400株

     　なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ                           　同左

     いては、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載し
     ておりません。
    （重要な後発事象）

    　該当事項はありません。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    中間財務諸表
    (1）中間貸借対照表
                                第29期　中間会計期間末

                                 （2023年６月30日）
             区分           注記番号            金額

     資産の部                                       千円

      流動資産
      現金・預金                                   4,945,252

      短期貸付金                                   12,865,838

      支払委託金                                       12

      前払費用                                    406,887

      未収委託者報酬                                   4,037,800

      未収運用受託報酬                                   1,059,182

      未収収益                                    196,624

      その他流動資産                                      290

      流動資産計                                   23,511,888

     固定資産

      無形固定資産

      ソフトウェア                                    272,861

      無形固定資産計                                    272,861

      投資その他の資産

      投資有価証券                                    103,790

      関係会社株式                                   7,766,200

      長期差入保証金                                     38,258

      繰延税金資産                                   1,242,820

      その他の投資等                                    296,130

      投資その他の資産計                                   9,447,198

      固定資産計                                    9,720,060
     資産合計                                    33,231,948

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                第29期　中間会計期間末
                                 （2023年６月30日）
             区分           注記番号            金額

     負債の部                                       千円
      流動負債
      預り金                                    116,611
      未払金                                   1,862,965
      未払費用                                   2,459,876
      未払法人税等                                    864,912
      未払消費税等                   ＊１                 208,035
      賞与引当金                                    955,599
      その他流動負債                                    192,769
      流動負債計                                   6,660,770
      固定負債

      関係会社長期借入金                                   4,000,000
      退職給付引当金                                    642,716
      長期未払費用                                    745,558
      固定負債計                                   5,388,274
      負債合計                                   12,049,045
     純資産の部

      株主資本
      資本金                                    490,000
      資本剰余金
       資本準備金                                    390,000
       資本剰余金合計                                    390,000
      利益剰余金
       その他利益剰余金
       繰越利益剰余金                                  20,300,274
       利益剰余金合計                                  20,300,274
      株主資本合計                                   21,180,274
      評価・換算差額等

      その他有価証券評価差額金                                     2,629
      評価・換算差額等合計                                     2,629
      純資産合計                                   21,182,903
      負債・純資産合計                                   33,231,948
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    (2）中間損益計算書
                                  第29期　中間会計期間

                                  （自　2023年１月１日
                                   至　2023年６月30日）
              区分            注記番号             金額

                                               千円

     営業収益
       委託者報酬                                     16,318,524

       運用受託報酬                                      4,688,693

       その他営業収益                                      2,416,697

       営業収益計                                     23,423,915

     営業費用及び一般管理費                                       20,174,533
     営業利益                                       3,249,381

     営業外収益                     ＊１                   88,782

     営業外費用                     ＊２                   29,457
     経常利益                                       3,308,706

     税引前中間純利益                                       3,308,706

     法人税、住民税及び事業税                                        794,366

     法人税等調整額                                        248,559
     中間純利益                                       2,265,780

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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
                                    第29期　中間会計期間

              項目                      （自　2023年１月１日
                                     至　2023年６月30日）
                          (1）子会社株式及び関連会社株式
     １．有価証券の評価基準及び評価方法
                            移動平均法による原価法によっております。
                          (2）その他有価証券

                            市場価格のない株式等以外のもの
                            時価をもって中間貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法
                            による原価法）ないし償却原価との評価差額については全部純
                            資産直入法によっております。
                            市場価格のない株式等

                            移動平均法による原価法によっております。
                          無形固定資産

     ２．固定資産の減価償却の方法
                            無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社
                            利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間
                            （３年）に基づく定額法によっております。
                          (1）貸倒引当金

     ３．引当金の計上基準
                            貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案
                            し、回収不能見込額を計上しております。
                          (2）賞与引当金

                            賞与引当金は、従業員への賞与の支払いに備えるため、従業員
                            に対する賞与の支給見込額のうち、当会計期間に帰属する額を
                            計上しています。
                          (3）退職給付引当金

                            当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の
                            年金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用して
                            おります。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証してお
                            り、これの将来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準
                            に準じた会計処理方法により、引当金を計上しております。数
                            理計算上の差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均
                            残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法により按
                            分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から費用処理しており
                            ます。過去勤務費用は、各事業年度の発生時における従業員の
                            平均残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法によ
                            り按分した額を費用処理しております。
                          (4）金融商品取引責任準備金

                            金融商品取引事故による損失に備えるため、金融商品取引法第
                            46条の５第１項に基づく責任準備金を計上しております。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                    第29期　中間会計期間
                                    （自　2023年１月１日
              項目
                                     至　2023年６月30日）
                          当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託報酬およびそ
     ４．収益および費用の計上基準
                          の他営業収益を稼得しております。これらには成功報酬が含まれる
                          場合があります。
                          (1）委託者報酬
                            委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産価額
                            に対する一定割合として認識され、確定した報酬を投資信託に
                            よって月次、年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当
                            該報酬は投資信託の運用期間にわたり収益として認識しており
                            ます。
                          (2）運用受託報酬

                            運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月末純資
                            産価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬を対象
                            口座によって年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当
                            該報酬は対象口座の運用期間にわたり収益として認識しており
                            ます。また、当社の関係会社から受け取る運用受託報酬は、関
                            係会社との契約で定められた算式に基づき月次で認識され、月
                            次で受け取ります。
                          (3）その他営業収益

                            関係会社からの振替収益は、当社の関係会社との契約で定めら
                            れた算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。当該
                            報酬は当社が関係会社にオフショアファンド関連のサービス等
                            を提供する期間にわたり収益として認識しております。
                          (4）成功報酬

                            成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対する一
                            定割合、もしくは特定のベンチマークまたはその他のパフォー
                            マンス目標を上回る超過運用益に対する一定割合として認識さ
                            れます。当該報酬は契約上支払われることが確定した時点で収
                            益として認識しております。
                          (1）株式従業員報酬の会計処理方法

     ５．その他中間財務諸表作成のための基礎
                            役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・
       となる事項
                            サックス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業
                            会計基準第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」
                            及び企業会計基準適用指針第11号「ストック・オプション等に
                            関する会計基準の適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及
                            び付与された株数に基づき計算される費用を権利確定計算期間
                            にわたり人件費（営業費用及び一般管理費）として処理してお
                            ります。また、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・イン
                            クとの契約に基づき当社が負担する、権利付与日以降の株価の
                            変動により発生する損益については営業外損益として処理して
                            おります。
                          (2）消費税等の会計処理

                            消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
                            す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    会計方針の変更
                                    第29期　中間会計期間

              項目                      （自　2023年１月１日
                                     至　2023年６月30日）
                          　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用
     時価の算定に関する会計基準の適用指針の
                          指針第31号　2021年６月17日。以下「時価算定会計基準適用指針」
     適用
                          という。）を当中間会計期間の期首から適用し、時価算定会計基準
                          適用指針第27－２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会
                          計基準適用指針が定める新たな会計方針を、将来にわたって適用す
                          ることとしております。
                          　これによる中間財務諸表に与える影響はありません。
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    注記事項
    （中間貸借対照表関係）

                                    第29期　中間会計期間末

              項目
                                     （2023年６月30日）
     ＊１　消費税等の取扱い                     控除対象の仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、流動負
                          債に表示しております。
    （中間損益計算書関係）

                                    第29期　中間会計期間

              項目                      （自　2023年１月１日
                                     至　2023年６月30日）
     ＊１　営業外収益のうち主要なもの
                          株式従業員報酬                          51,212千円
                          受取利息                          37,570千円
     ＊２　営業外費用のうち主要なもの

                          支払利息                          17,139千円
                          為替差損                          12,318千円
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    （リース取引関係）
    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

     注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項はありません。

    （金融商品関係）

    第29期　中間会計期間末（2023年６月30日）

    １．金融商品の時価等に関する事項

      中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。

                                                  （単位：千円）
                     中間貸借対照表
                                     時価             差額
                       計上額
     投資有価証券
      その他有価証券                     103,790             103,790                －
          資産計                 103,790             103,790                －
     関係会社長期借入金
      関係会社長期借入金                    4,000,000             4,000,000                 －
         負債計                 4,000,000             4,000,000                 －
    （注１）現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び未払金については、短期間で決済されるた

    め、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、記載を省略しております。
    （注２）市場価格のない株式等は次のとおりであり、１．金融商品の時価等に関する事項及び２．金融商品の時価のレベ

    ルごとの内訳等に関する事項で開示している表中には含めておりません。
                        （単位：千円）
                     中間貸借対照表
          区分
                       計上額
     関係会社株式
      子会社株式                    7,766,200
    ２．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

      金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下３つのレベルに分類して

     おります。
      レベル１の時価：
               観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算
               定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
      レベル２の時価：
               観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係
               るインプットを用いて算定した時価
      レベル３の時価：
               観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
      時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属するレ

     ベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
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    (1）時価をもって中間貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債
                                                  （単位：千円）
                                    時価
                     レベル１          レベル２          レベル３           合計
     投資有価証券
      その他有価証券                    －       103,790            －       103,790
         資産計                 －       103,790            －       103,790
    (2）時価をもって中間貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債

                                                  （単位：千円）
                                    時価
                                                   合計
                     レベル１          レベル２          レベル３
     関係会社長期借入金
      関係会社長期借入金                    －      4,000,000             －      4,000,000
         負債計                 －      4,000,000             －      4,000,000
    （注）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明

    投資有価証券

    　投資有価証券は市場における取引価格が存在しない投資信託であり、基準価額を時価としております。これに伴い、レ
    ベル２の時価に分類しております。
    関係会社長期借入金

    　関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反映しており、また当社の信用状態は実行後大き
    く異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。これに
    伴い、レベル２の時価に分類しております。
    （有価証券関係）

    第29期　中間会計期間末（2023年６月30日）

    １．子会社株式

    子会社株式（中間貸借対照表計上額　7,766,200千円）は、市場価格がないことから、記載しておりません。
    ２．その他有価証券

                                        （単位：千円）
                         中間貸借対照表
          区分          種類              取得原価        差額
                           計上額
     中間貸借対照表計上額が
                   投資信託          103,790       100,000        3,790
     取得原価を超えるもの
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    （デリバティブ取引関係）
    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

     当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、該当事項はありません。

    （企業結合等関係）

    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

    共通支配下の取引等

     企業結合の概要等は注記事項（重要な後発事象）に記載のとおりであります。
    （収益認識関係）

    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

    １．収益の分解情報

      収益の分解情報は注記事項（セグメント情報等）に記載のとおりであります。
    ２．収益を理解するための基礎となる情報

      収益を理解するための基礎となる情報は「重要な会計方針　４．収益および費用の計上基準」に記載のとおりであり
     ます。
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    （セグメント情報等）
    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

    ［セグメント情報］

      当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。

    ［関連情報］

    １．製品及びサービスごとの情報                                                （単位：千円）

                                         オフショア・
                     委託者報酬          運用受託報酬                       合計
                                       ファンド関連報酬等
       外部顧客からの収益                16,318,524           4,688,693          2,416,697          23,423,915

    ２．地域ごとの情報

    (1）営業収益
                                （単位：千円）
           日本           その他           合計
             20,480,962           2,942,953          23,423,915

      営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
    (2）有形固定資産

      当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
    ３．主要な顧客ごとの情報

      外部顧客からの収益のうち、中間損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありませ
      ん。
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    （１株当たり情報）
                          第29期　中間会計期間

                         （自　2023年１月１日
                          至　2023年６月30日）
     １株当たり純資産額                                            3,309,828円72銭

     １株当たり中間純利益金額                                             354,028円15銭
      なお、潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額については、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載し

      ておりません。
      （１株当たり中間純利益金額の算定上の基礎）

       中間損益計算書上の中間純利益                                           2,265,780千円
       １株当たり中間純利益金額の算定に用いられた普通株式に係る中間純利益                                           2,265,780千円

       差　　　額                                               －千円

       期中平均株式数

        普通株式                                            6,400株
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    （重要な後発事象）
    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

    企業結合等関係

    　当社は、2023年５月29日開催の当社取締役会において、NNインベストメント・パートナーズ株式会社の全株式を取得す
    ることについて決議し、2023年５月30日付で株式譲渡契約を締結、2023年６月１日に株式を取得いたしました。
    　また、当社は、2023年３月29日開催の当社取締役会において、当社とNNインベストメント・パートナーズ株式会社との
    間で合併契約を締結することについて決議し、同日付で締結いたしました。本合併契約に基づき、当社とNNインベストメ
    ント・パートナーズ株式会社は、2023年７月１日付で合併いたしました。
    １．企業結合の概要

    (1）結合当事企業の名称及び事業の内容
       結合当事企業の名称：NNインベストメント・パートナーズ株式会社
       事業の名称：　　　　投資運用業、投資助言・代理業等
    (2）企業結合を行った主な理由

       2022年４月にザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インクがNNグループN.V.よりNNインベストメント・パート
       ナーズを買収し、日本拠点であるNNインベストメント・パートナーズ株式会社を当社に統合することを決定したこ
       とによるものであります。
    (3）結合後企業の名称

       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
    (4）企業結合日及び企業結合の法的形式

       2023年６月１日：株式取得
       2023年７月１日：当社を存続会社、NNインベストメント・パートナーズ株式会社を消滅会社とする吸収合併
    (5）取得した議決権比率

       100％
    (6）取得した株式の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

       取得の対価            現金   7,766,200千円
       取得原価               7,766,200千円
    ２．実施した会計処理の概要

        「企業結合に関する会計基準」（企業会計基準第21号　2019年１月16日）及び「企業結合会計基準及び事業分離等
        会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号　2019年１月16日）に基づき、共通支配下の取引とし
        て会計処理を実施しております。
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     ４【利害関係人との取引制限】
      　委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
      います。
      (1）自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護
        に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
        定めるものを除きます。）。
      (2）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公
        正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きま
        す。)。
      (3）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会
        社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その
        他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）又は子法人等（委託会社
        が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他
        の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デ
        リバティブ取引を行うこと。
      (4）委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額若
        しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      (5）上記(3)(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に欠
        け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定め
        る行為
     ５【その他】

      (1）委託会社に関し、定款の変更、営業譲渡および営業譲受、出資の状況その他の重要な事項は予定されておりませ
        ん。委託会社は、2023年７月１日にＮＮインベストメント・パートナーズ株式会社と合併しました。
      (2）本書提出日現在の前１年以内において、訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼした事実および重要な影
        響を及ぼすことが予想される事実は存在しておりません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
     １【名称、資本金の額及び事業の内容】

      (1）受託銀行

                               資本金の額
                名称                               事業の内容
                            （2023年3月末日現在）
                                        銀行法に基づき銀行業を営むととも
                                        に、金融機関の信託業務の兼営等に関
        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                       324,279百万円
                                        する法律（兼営法）に基づき信託業務
                                        を営んでいます。
      （2）販売会社

                               資本金の額
                名称                               事業の内容
                            （2023年3月末日現在）
        三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株
                                40,500百万円
        式会社
        楽天証券株式会社                        19,495百万円
        リテラ・クレア証券株式会社                         3,794百万円
                *1
                                10,000百万円
        野村證券株式会社
                                        金融商品取引法に基づき、第一種金融
        フィデリティ証券株式会社                        11,757百万円
                                        商品取引業を中心としたサービスを提
        ゴールドマン・サックス証券株式会社                        83,616百万円
                                        供しています。
        岡三証券株式会社                         5,000百万円
        立花証券株式会社                         6,695百万円
        マネックス証券株式会社                        12,200百万円
        株式会社ＳＢＩ証券                        48,323百万円
        東海東京証券株式会社                         6,000百万円
        松井証券株式会社                        11,945百万円
                *1
                                10,000百万円
        株式会社大光銀行
        株式会社南都銀行                        37,924百万円
        株式会社紀陽銀行                        80,096百万円
                                        銀行業を中心としたサービスを提供し
                  *1
                                43,734百万円
        株式会社きらぼし銀行
                                        ています。
        株式会社滋賀銀行                        33,076百万円
        株式会社みなと銀行                        39,984百万円
                *1
                                12,008百万円
        株式会社山形銀行
                                        信託業および銀行業を中心としたサー
        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                        324,279百万円
                                        ビスを提供しています。
       *１　新規のお申込みのお取扱いは行いません。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ２【関係業務の概要】
      (1）受託銀行
        　本ファンドの受託者として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行への指
        図・連絡等を行います。
      (2）販売会社
        　本ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、信託契約の一部解約に関する事務、収益分配金の再投資
        に関する事務、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行います。
     ３【資本関係】

      (1）受託銀行
        　該当事項はありません。
      (2）販売会社
        　ゴールドマン・サックス証券株式会社および委託会社は、いずれもザ・ゴールドマン・サックス・グループ・イ
        ンクの子会社です。その他は該当事項はありません。
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    第３【その他】
     (1)  目論見書の表紙等に、委託会社に関する情報を記載し、本ファンドのロゴおよび委託会社のロゴを表示し、イラス

      トを採用すること、本ファンドの概略的性格を表示する文言を列挙することおよびキャッチ・フレーズを記載するこ
      とがあります。また、以下の内容を記載することがあります。
        ・　投資信託説明書（交付目論見書）または投資信託説明書（請求目論見書）である旨
        ・　金融商品取引法上の目論見書である旨
        ・　金融商品取引業者登録番号
        ・　目論見書の使用開始日
        ・　商品内容に関して重大な変更を行う場合には、投資信託及び投資法人に関する法律に基づき事前に受益者の意
          向を確認する旨
        ・　投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
        ・　請求目論見書の閲覧、請求に関する事項
        ・　「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
     (2)  交付目論見書の投資リスクに関するページに、クーリングオフに                              関する事項を記載することがあります。
     (3)  請求目論見書に本ファンドの信託約款の全文を記載することがあります。
     (4)  目論見書中の一定の用語につき、商標登録申請中または登録商標であることを示す文言または記号を用いることが
      あります。
     (5)  目論見書は電子媒体等として使用される他、インターネット等に掲載されることがあります。
     (6)  目論見書に記載された運用実績のデータは適宜更新されることがあります                                  。
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                         独立監査人の監査報告書
                                           2023年３月３日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             　　　　　東京事務所
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             和　田　　　渉
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             西　郷　　　篤
                             業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に
    掲げられているゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2022年１月１日から2022年12月31日までの
    第28期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の
    注記について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ゴールド
    マン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2022年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度
    の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報告書以外の情
    報である。
    　当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる作業も実施してい
    ない。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
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    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
    含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上

    （注１）上記の監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。

    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                    独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                     2024年2月21日
    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                           PwC  Japan有限責任監査法人

                               東京事務所
                           指定有限責任社員
                                     公認会計士　和　田　　渉
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員

                                     公認会計士　西　郷　　篤
                           業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
    られているＧＳ        エマージング通貨債券ファンドの2023年6月23日から2023年12月22日までの特定期間の財務諸表、すなわ
    ち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＧＳ                                                     エ
    マージング通貨債券ファンドの2023年12月22日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定期間の損益の状況
    を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独立しており、
    また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
    証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容
     その他の記載内容は、          有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む）                               に含まれる情報のうち、財務
    諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
    含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、
    公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上
    （注）1．上記の監査報告書の原本は当社                   （有価証券報告書提出会社）             が別途保管しております。

        2．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                        独立監査人の中間監査報告書
                                           2023年９月１日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             　　　　　東京事務所
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             和　田　　　渉
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             西　郷　　　篤
                             業務執行社員
    中間監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に
    掲げられているゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2023年１月１日から2023年12月31日までの
    第29期事業年度の中間会計期間（2023年１月１日から2023年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対
    照表、中間損益計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
    　当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
    て、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2023年６月30日現在の財政状態及び同日をもって終了
    する中間会計期間（2023年１月１日から2023年６月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認め
    る。
    中間監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の
    基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が
    国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果た
    している。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作成
    し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な
    情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事項を
    開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者
    の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立場から中
    間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集
    計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業的専
    門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応
     する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査の意見
     表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省
     略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手
     続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連
     する内部統制を検討する。
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                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する注
     記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
     付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に
     対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠
     に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
     ているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎
     となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
    （注１）上記の中間監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。

    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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