パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシー 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）

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                              パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシー(E15034)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    【表紙】

    【提出書類】                  有価証券届出書の訂正届出書

    【提出先】                  関東財務局長

    【提出日】                  2024  年２月   29 日

    【発行者名】                  パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・

                      エルエルシー
                      （ Pacific     Investment      Management      Company     LLC  ）
    【代表者の役職氏名】                  マネージング・ディレクター　ピーター・Ｇ・ストレロー

                      （ Peter   G.  Strelow,     Managing     Director     ）
    【本店の所在の場所】                  アメリカ合衆国、         92660   カリフォルニア、ニューポート・ビーチ、

                      ニューポート・センター・ドライブ                  650  番
                      （ 650  Newport     Center    Drive,    Newport     Beach,    CA  92660,    USA  ）
    【代理人の氏名又は名称】                  弁　護　士　　三　浦　　　健

    【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング

                      森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                  弁　護　士　　三　浦　　　健

    【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング

                      森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                  03 （ 6212  ） 8316

    【届出の対象とした募集（売出）                  ピムコ・バーミューダ・トラスト－

    外国投資信託受益証券に係るファ
                      ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー
    ンドの名称】
                      （ PIMCO   Bermuda     Trust   - PIMCO   Short-Term      Strategy     ）
    【届出の対象とした募集（売出）                      米ドルクラス：        30 億米ドル（約       4,255   億円）を上限とする。

    外国投資信託受益証券の金額】
                          円クラス（ヘッジあり）：              3,000   億円を上限とする。
                          豪ドルクラス（ヘッジあり）：                30 億豪ドル（約       2,908   億円）を
                          上限とする。
                      （注）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）およびオーストラリア・ドル
                         （以下「豪ドル」という。）の円貨換算は、別段の記載がない限り、                             2023  年 12
                         月 29 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル
                         ＝ 141.83   円および１豪ドル＝        96.94  円）による。
    【縦覧に供する場所】                  該当事項なし

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    Ⅰ．【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
       本日、半期報告書を提出いたしましたので、                       2023  年 10 月 31 日に提出した有価証券届出書（以下「原届出
     書」という。）の関係情報を下表のとおり新たな情報により更新および追加するため、本訂正届出書を提
     出するものです。
       なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりま
     すので、訂正前の換算レートとは異なっております。
     下線または傍線の部分は訂正部分を示                   しま  す。

    Ⅱ．【訂正の内容】

     （１）半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正
                                    ＊
        原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容                             と同一内容に更新または追加され                 ます  。
                                                        訂正の

                原届出書                         半期報告書
                                                        方法
                                                       資本金
     第二部　ファンド情報              （３）ファンドの仕組み
      第１　ファンドの状況               ③管理会社の概要            ４　管理会社の概況           （１）資本金の額            の額の
       １　ファンドの性格              （ⅲ）資本金の額
                                                       更新
                  （１）投資状況                          （１）投資状況            更新
                                １　ファンドの
                                                       追加
                                   運用状況
                  （３）運用実績                          （２）運用実績            または
       ５　運用状況
                                                       更新
                  （４）販売及び買戻しの              ２　販売及び買戻しの実績                       追加
                      実績
      第３　ファンドの経理状況                                                  追加
                                ３　ファンドの経理状況
       １　財務諸表
     第三部　特別情報
      第１　管理会社の概況             （１）資本金の額                          （１）資本金の額            更新
       １　管理会社の概況
                                ４　管理会社の概況
                                            （２）事業の内容
       ２　事業の内容及び営業の概況                                        及び営業の        更新
                                               状況
                                                       訴訟に
                  （４）訴訟事件                                     関する
       ５　その他                         ４　管理会社の概況           （３）その他
                      その他の重要事項                                  記述の
                                                       み更新
     ＊半期報告書の記載内容は、以下のとおりで                       す 。（ただし、「５　管理会社の経理の概況」の記載内容は

       省略  します   。）
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    １　ファンドの運用状況

       ピムコ・バーミューダ・トラスト－ピムコ　ショート・ターム　ストラテジー（以下「ファンド」とい
     う。）の運用状況は、以下のとおりである。
     （１）投　資　状　況

                                            （ 2023  年 11 月末日現在）
                                       時価合計           投資比率
       資　産　の　種　類                国　　　　　名
                                      （千米ドル）             （％）
                    米国                      100,738          18.32
                    英国                       32,788          5.96
                    日本                       19,987          3.64
                    オランダ                       13,728          2.50
                    フランス                       13,508          2.46
                    アイルランド                       8,474         1.54
                    ケイマン諸島                       6,597         1.20
                    ドイツ                       5,864         1.07
                    スイス                       5,601         1.02
     社債
                    韓国                       5,454         0.99
                    フィンランド                       4,011         0.73
                    デンマーク                       3,286         0.60
                    イスラエル                       3,144         0.57
                    スペイン                       2,983         0.54
                    ノルウェー                       1,243         0.23
                    スウェーデン                       1,009         0.18
                    オーストラリア                         792        0.14
                    アラブ首長国連邦                         397        0.07
                    米国                       34,854          6.34
                    英国                       11,135          2.03
     モーゲージ・バック証券
                    アイルランド                       5,874         1.07
                    オーストラリア                       1,685         0.31
                    米国                      105,092          19.12
                    ケイマン諸島                       40,275          7.33
     アセット・バック証券               カナダ                       12,928          2.35
                    アイルランド                       11,194          2.04
                    ルクセンブルグ                       2,187         0.40
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                    米国                      193,592          35.21
                    日本                       1,324         0.24
                    カナダ                       1,002         0.18
     短期金融商品               英国                         112        0.02
                    シンガポール                         80       0.01
                    オーストラリア                         19       0.00
                    フランス                          2       0.00
     米国政府機関債               米国                       66,680         12.13
     米国財務省証券               米国                       3,152         0.57
     地方債               米国                         124        0.02
     ソブリン債               米国                       1,369         0.25
                小　　　　　計                           722,284         131.38
         現金・預金・その他の資産（負債控除後）                                － 172,498         － 31.38
                                          549,786
         合　　　　　　　　　　計（純資産総額）                                           100.00
                                     （約  77,976   百万円）
       （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
       （注２）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）およびオーストラリアドル（以下「豪ドル」という。）の円貨換算は便
          宜上、   2023  年 12 月 29 日現在における株式会社三菱            UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                   141.83   円および１豪
          ドル＝   96.94  円）による。以下同じ。
       （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入または切捨の処理がしてある。従って、合計の数字が一致しない場
          合がある。また、円貨への換算は本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五
          入してある。従って、本書中の同一の情報につき異なった円貨表示がなされている場合がある。
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     （２）運　用　実　績

       ①　純資産の推移
         2023  年 12 月末日および同日前１年以内における各月末の純資産の推移は次のとおりである。
    ＜米ドルクラス＞
                    純　資　産　総　額                    １口当たり純資産価格
                   米ドル           千円          米ドル           円
      2023  年１月末日         311,408,029           44,167,001           107.37          15,228
         ２月末日        334,260,676           47,408,192           107.94          15,309
         ３月末日        348,853,361           49,477,872           107.87          15,299
         ４月末日        351,906,734           49,910,932           108.41          15,376
         ５月末日        351,901,280           49,910,159           108.94          15,451
         ６月末日        356,576,368           50,573,226           109.52          15,533
         ７月末日        359,567,614           50,997,475           110.09          15,614
         ８月末日        358,980,838           50,914,252           110.63          15,691
         ９月末日        360,733,009           51,162,763           111.23          15,776
         10 月末日       364,486,704           51,695,149           111.70          15,842
         11 月末日       376,520,906           53,401,960           112.10          15,899
         12 月末日       381,560,697           54,116,754           112.66          15,979
     （注）上記の純資産の推移において、各月末の純資産総額は各日の米国東部標準時午後７時時点で算出された数字であり、各日にお
        ける取引すべてを反映した財務諸表の数字と異なる場合がある。以下同じ。
    ＜円クラス（ヘッジあり）＞

                     純　資　産　総　額                    １口当たり純資産価格
                          円                    円
      2023  年１月末日             3,861,260,597                        9,761
         ２月末日            4,666,240,319                        9,781
         ３月末日            4,656,775,967                        9,734
         ４月末日            4,633,595,219                        9,747
         ５月末日            4,460,923,415                        9,754
         ６月末日            4,489,218,837                        9,760
         ７月末日            4,434,337,031                        9,776
         ８月末日            4,159,345,355                        9,772
         ９月末日            4,218,128,199                        9,790
         10 月末日           4,040,081,621                        9,786
         11 月末日           4,034,763,521                        9,772
         12 月末日           4,130,359,268                        9,774
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    ＜豪ドルクラス（ヘッジあり）＞

                    純　資　産　総　額                    １口当たり純資産価格
                   豪ドル           千円          豪ドル           円
      2023  年１月末日          54,923,905           5,324,323           101.14           9,805
         ２月末日        55,525,694           5,382,661           101.59           9,848
         ３月末日        63,963,589           6,200,630           101.39           9,829
         ４月末日        65,222,629           6,322,682           101.81           9,869
         ５月末日        68,050,914           6,596,856           102.17           9,904
         ６月末日        66,979,481           6,492,991           102.60           9,946
         ７月末日        67,035,451           6,498,417           103.06           9,991
         ８月末日        66,960,778           6,491,178           103.42          10,026
         ９月末日        67,514,666           6,544,872           103.89          10,071
         10 月末日       65,045,586           6,305,519           104.21          10,102
         11 月末日       60,146,435           5,830,595           104.48          10,128
         12 月末日       63,157,979           6,122,534           104.89          10,168
       ②　分配の推移

         該当なし。
       ③　収益率の推移

    ＜米ドルクラス＞
                期間                        収益率（％）
         2023  年１月１日～       2023  年 12 月末日                    5.39
    ＜円クラス（ヘッジあり）＞

                期間                        収益率（％）
         2023  年１月１日～       2023  年 12 月末日                    0.23
    ＜豪ドルクラス（ヘッジあり）＞

                期間                        収益率（％）
         2023  年１月１日～       2023  年 12 月末日                    4.04
    （注）収益率（％）＝         100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
       ａ＝  2023  年 12 月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
       ｂ＝  2022  年 12 月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
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    （参考情報）

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    ２　販売及び買戻しの実績

       2023  年 12 月末日前１年間における販売及び買戻しの実績ならびに                             2023  年 12 月末日現在の発行済口数は次
     のとおりである。
    ＜米ドルクラス＞
           販売口数                 買戻口数                 発行済口数
         1,376,697.149                  679,934.113                 3,386,943.809
         (1,376,697.149)                  (679,934.113)                 (3,386,943.809)
    ＜円クラス（ヘッジあり）＞

           販売口数                 買戻口数                 発行済口数
          124,155.830                  98,931.565                 422,604.199
         (124,155.830)                  (98,931.565)                 (422,604.199)
    ＜豪ドルクラス（ヘッジあり）＞

           販売口数                 買戻口数                 発行済口数
          359,939.000                 305,481.000                 602,126.000
         (359,939.000)                 (305,481.000)                 (602,126.000)
    （注）（　）内の数字は日本国内における販売・買戻および発行済の口数を示す。
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    ３　ファンドの経理状況

    ａ．　ピムコ       ショート・ターム          ストラテジーの日本文の中間財務書類は、アメリカ合衆国（ファンドの設

       定国：バーミューダ諸島）における諸法令および一般に認められた会計原則に準拠して作成された原文
       の中間財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規
       則」第   76 条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
    ｂ．　原文の財務書類は、ピムコ・バーミューダ・トラストの全てのシリーズ・トラストにつき一括して作

       成されている。本書において日本文の作成には、関係するシリーズ・トラストであるピムコ                                               ショート・
       ターム    ストラテジー（以下「ファンド」という。）に関連する部分のみを記載し、「財務書類に対する
       注記」については、全文を翻訳している。ただし、ファンドには複数のクラスが存在するが、ファンド
       の日本で販売されている米ドルクラス、円クラス（ヘッジあり）および豪ドルクラス（ヘッジあり）に
       関連する部分を抜粋して日本文に記載している。
    ｃ．　ファンドの中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                      23 年法律第     103  号）第１条の３第７

       項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
    ｄ．　ファンドの原文の財務書類は米ドルおよび豪ドルで表示されている。日本文の財務書類には、円貨換

       算が併記されている。日本円による金額は、株式会社三菱                              UFJ  銀行の   2023  年 12 月 29 日現在における対顧客
       電信売買相場の仲値（１米ドル＝                 141.83   円、１豪ドル＝        96.94   円）で換算されている。なお、百万円未満
       の金額は四捨五入されている。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     （１）   資産及び負債の状況

                    ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー

                        資  産・負    債  計  算  書
                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
                   （単位：千米ドル、１口当たり金額を除く）
                                   （千米ドル）             （百万円）

    資　　　　産：
     投資有価証券、時価
             *
                                      722,284            102,442
     　投資有価証券
     　関係会社に対する投資有価証券                                    0            0
     金融デリバティブ商品
     　上場金融デリバティブ商品または
                                         179            25
     　集中清算の対象となる金融デリバティブ商品
     　店頭取引金融デリバティブ商品                                  2,921             414
     現金                                    0            0
     相手方への預託金                                  3,633             515
     外国通貨、時価                                    6            1
     投資有価証券売却未収金                                    16             2
     関係会社に対する投資有価証券売却未収金                                    0            0
     TBA  投資有価証券売却未収金                                   0            0
     ファンド受益証券売却未収金                                  5,041             715
                                        3,078             437
     未収利息および／または未収分配金
                                      737,158            104,551
    負　　　　債：
     借入れおよびその他の資金調達取引
      逆レポ契約にかかる未払金                                    0            0
     金融デリバティブ商品
     　上場金融デリバティブ商品または
                                         30             4
     　集中清算の対象となる金融デリバティブ商品
     　店頭取引金融デリバティブ商品                                  2,091             297
     投資有価証券購入未払金                                 181,597            25,756
     TBA  投資有価証券購入未払金                                   0            0
     未払利息                                    4            1
     相手方からの預託金                                  1,860             264
     ファンド受益証券買戻未払金                                  1,321             187
     カストディアンへの当座借越                                    45             6
     未払管理報酬                                   157            22
     未払投資顧問報酬                                    0            0
     未払管理事務代行報酬                                    0            0
     未払代行協会員報酬                                    35             5
     未払販売報酬                                   127            18
                                         105            15
     その他の負債
                                      187,372            26,575
                                      549,786            77,976
    純　　　資　　　産
     ゼロ残高は、千単位未満に四捨五入された実際値を反映していることがある。

     添付の注記を参照のこと。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                      727,451            103,174

    投資有価証券の取得原価
                                          0            0
    関係会社に対する投資有価証券の取得原価
                                          6            1
    外国通貨の取得原価
    金融デリバティブ商品の取得原価または
                                          0            0
    プレミアム、純額
    *

                                          0            0
     レポ契約を含む：
    純　　　資　　　産：

                                       39,870             5,655
     豪ドルクラス（ヘッジあり）
                                       27,293             3,871
     円クラス（ヘッジあり）
                                      376,409            53,386
     米ドルクラス
    発  行  済  受  益  証  券  口  数：

                                         576
                                           千口
     豪ドルクラス（ヘッジあり）
                                         413
                                           千口
     円クラス（ヘッジあり）
                                        3,358
                                           千口
     米ドルクラス
    発行済受益証券１口当たり純資産価格

    および買戻価格：
     豪ドルクラス（ヘッジあり）
                                           米ドル            円
     （機能通貨による）                                  69.28            9,826
                                           豪ドル            円
     （純資産価額通貨による）                                 104.48            10,128
     円クラス（ヘッジあり）
                                           米ドル            円
     （機能通貨による）                                  66.10            9,375
                                           円
     （純資産価額通貨による）                                  9,772
     米ドルクラス
                                           米ドル            円
     （機能通貨による）                                 112.10            15,899
     ゼロ残高は、千単位未満に四捨五入された実際値を反映していることがある。

     添付の注記を参照のこと。

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                         運　用　計　算　書
                        2023  年 11 月 30 日終了期間
                            （未監査）
                         （単位：千米ドル）
                                      （千米ドル）            （百万円）

    投　   資　   収　   益：
                ＊
                                          14,804           2,100
     利息、外国税控除後
     その他の収益                                       0           0
                                          14,804           2,100
     　収益合計
    費　　　　　用：
     管理報酬－豪ドルクラス（ヘッジあり）                                       97           14
     管理報酬－円クラス（ヘッジあり）                                       51           7
     管理報酬－米ドルクラス                                      809           115
     販売報酬－豪ドルクラス（ヘッジあり）                                      122           17
     販売報酬－円クラス（ヘッジあり）                                       47           7
     販売報酬－米ドルクラス                                     1,024            145
     代行協会員報酬－豪ドルクラス（ヘッジあり）                                       21           3
     代行協会員報酬－円クラス（ヘッジあり）                                       12           2
     代行協会員報酬－米ドルクラス                                      180           26
     支払利息                                      257           36
                                          2,620            372
     　費用合計
                                          12,184           1,728
    純投資利益（費用）
    実現純利益（損失）：
     投資有価証券                                    (1,217)            (173)
     関係会社に対する投資有価証券                                       0           0
     上場金融デリバティブ商品または
                                          1,716            243
     集中清算の対象となる金融デリバティブ商品
     店頭取引金融デリバティブ商品                                    (10,514)           (1,491)
     外国通貨                                      (32)           (5)
                                         (10,047)           (1,425)
     　実現純利益（損失）
    未実現利益（損失）純変動額：
     投資有価証券                                     4,314            612
     関係会社に対する投資有価証券                                       0           0
     上場金融デリバティブ商品または
                                           (384)           (54)
     集中清算の対象となる金融デリバティブ商品
     店頭取引金融デリバティブ商品                                     3,456            490
     外国通貨建て資産および負債                                       18           3
                                          7,404           1,050
     　未実現利益（損失）純変動額
                                          (2,643)            (375)
     純利益（損失）
                                          9,541           1,353
    運用の結果による純資産の純増加（減少）額
    ＊
                                             2           0
      外国税
     ゼロ残高は、千単位未満に四捨五入された実際値を反映していることがある。

     添付の注記を参照のこと。

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                        純  資  産  変  動  計  算  書
                        2023  年 11 月 30 日終了期間
                            （未監査）
                         （単位：千米ドル）
                                      （千米ドル）            （百万円）

    以下による純資産の増加（減少）：
    運　　　　　用：
     純投資利益（費用）                                    12,184           1,728
     実現純利益（損失）                                    (10,047)           (1,425)
                                          7,404           1,050
     未実現   利益  （損失）純変動額
                                          9,541           1,353
     運用の結果による純増加（減少）額
    受益者への分配金：
     豪ドルクラス（ヘッジあり）                                       0           0
     円クラス（ヘッジあり）                                       0           0
                                             0           0
     米ドルクラス
                                             0           0
     分配金合計
    ファンド受益証券取引：
                            *
                                          2,114            300
    ファンド受益証券取引による純増加（減少）額
                                          11,655           1,653
    純資産の増加（減少）額合計
    純　　　資　　　産：
                                         538,131           76,323
     期　首　残　高
                                         549,786           77,976
     期　末　残　高
     ゼロ残高は、千単位未満に四捨五入された実際値を反映していることがある。

     *

      財務書類に対する注記の注              12 を参照のこと。
     添付の注記を参照のこと。

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                          経理のハイライト
                        2023  年 11 月 30 日終了期間
                            （未監査）
                                    豪ドルクラス（ヘッジあり）

                                   （米ドル）             （円）

    １口当たり特別情報：           ^
     期首純資産価格                                 66.12           9,378
     純投資利益（費用）                          (a)        1.45           206
                                        1.71           243
     実現／未実現純利益（損失）
                                        3.16           448
     投資運用からの増加（減少）合計
                                       69.28           9,826

     期末１口当たり純資産価格
                                          ％

                                        4.78
     トータル・リターン（機能通貨による）                          (b)
                                          ％
                                        2.26
     トータル・リターン（豪ドルによる）                          (c)
                                      39,870           5,655

                                          千米ドル           百万円
     期末純資産総額（千米ドル）
                  ＊

                                        1.22
                                          ％
     費用の対平均純資産比率
                          ＊
                                        1.12
                                          ％
     費用の支払利息控除後対平均純資産比率
                          ＊
                                        4.28
                                          ％
     純投資利益（費用）の対平均純資産比率
     ^ ゼロ残高は、       0.01  ％未満または機能通貨における１ペニー未満に四捨五入された実際値を反映して

      いることがある。
     ＊
      年率換算済み（設立費用（もしあれば）を除く。）。
     （ａ）１口当たり金額は、当期中の平均発行済受益証券口数に基づいている。
     （ｂ）トータル・リターンは、ファンドによって支払われた分配金の再投資額（もしあれば）およ
         びファンドの１口当たり純資産価格の変動額の合計である。
     （ｃ）トータル・リターンは、ファンドによって支払われた分配金の再投資額（もしあれば）およ
         びファンドの１口当たり純資産価格の変動額の合計である。ファンドの機能通貨は米ドルで
         あるが、補足情報にあるとおり、該当する場合、トータル・リターンはファンドまたはクラ
         スの純資産価額報告通貨でも表示されている。かかる計算の目的上、期首および期末の純資
         産価額は、それぞれ期首および期末の為替レートを用いて換算されており、分配金は分配時
         の為替レートを用いて換算されている。
     　添付の注記を参照のこと。

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                          経理のハイライト
                        2023  年 11 月 30 日終了期間
                            （未監査）
                                      円クラス（ヘッジあり）

                                    （米ドル）             （円）

    １口当たり特別情報：           ^
     期首純資産価格                                 69.81           9,901
     純投資利益（費用）                          (a)        1.56           221
                                       (5.27)           (747)
     実現／未実現純利益（損失）
                                       (3.71)           (526)
     投資運用からの増加（減少）合計
                                       66.10           9,375

     期末１口当たり純資産価格
                                          ％

                                       (5.31)
     トータル・リターン（機能通貨による）                          (b)
                                          ％
                                        0.18
     トータル・リターン（円による）                          (c)
                                                     百万円

                                      27,293           3,871
                                          千米ドル
     期末純資産総額（千米ドル）
                  ＊

                                        0.85
                                          ％
     費用の対平均純資産比率
                          ＊
                                        0.75
                                          ％
     費用の支払利息控除後対平均純資産比率
                          ＊
                                        4.65
                                          ％
     純投資利益（費用）の対平均純資産比率
     ^ ゼロ残高は、       0.01  ％未満または機能通貨における１ペニー未満に四捨五入された実際値を反映して

      いることがある。
     ＊
      年率換算済み（設立費用（もしあれば）を除く。）。
     （ａ）１口当たり金額は、当期中の平均発行済受益証券口数に基づいている。
     （ｂ）トータル・リターンは、ファンドによって支払われた分配金の再投資額（もしあれば）およ
         びファンドの１口当たり純資産価格の変動額の合計である。
     （ｃ）トータル・リターンは、ファンドによって支払われた分配金の再投資額（もしあれば）およ
         びファンドの１口当たり純資産価格の変動額の合計である。ファンドの機能通貨は米ドルで
         あるが、補足情報にあるとおり、該当する場合、トータル・リターンはファンドまたはクラ
         スの純資産価額報告通貨でも表示されている。かかる計算の目的上、期首および期末の純資
         産価額は、それぞれ期首および期末の為替レートを用いて換算されており、分配金は分配時
         の為替レートを用いて換算されている。
     　添付の注記を参照のこと。

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                          経理のハイライト
                        2023  年 11 月 30 日終了期間
                            （未監査）
                                        米ドルクラス

                                    （米ドル）             （円）

    １口当たり特別情報：           ^
     期首純資産価格                                 108.94           15,451
     純投資利益（費用）                          (a)        2.37           336
                                        0.79           112
     実現／未実現純利益（損失）
                                        3.16           448
     投資運用からの増加（減少）合計
                                      112.10           15,899

     期末１口当たり純資産価格
                                          ％

                                        2.90
     トータル・リターン（機能通貨による）                          (b)
                                                     百万円

                                                 53,386
                                      376,409
                                          千米ドル
     期末純資産総額（千米ドル）
                  ＊

                                        1.22
                                          ％
     費用の対平均純資産比率
                          ＊
                                        1.12
                                          ％
     費用の支払利息控除後対平均純資産比率
                          ＊
                                        4.29
                                          ％
     純投資利益（費用）の対平均純資産比率
     ^ ゼロ残高は、       0.01  ％未満または機能通貨における１ペニー未満に四捨五入された実際値を反映して

      いることがある。
     ＊
      年率換算済み（設立費用（もしあれば）を除く。）。
     （ａ）１口当たり金額は、当期中の平均発行済受益証券口数に基づいている。
     （ｂ）トータル・リターンは、ファンドによって支払われた分配金の再投資額（もしあれば）およ
         びファンドの１口当たり純資産価格の変動額の合計である。
     　添付の注記を参照のこと。

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                              パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシー(E15034)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                         財務書類に対する注記

                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
    １．機構

       本報告書に記載される各ファンド（以下、個別的に「ファンド」、また、総称して「ファンズ」とい
     う。）は、該当するファンドの各クラス受益証券（「クラス」）を含み、バーミューダの法律に基づき、
     ウィンチェスター・グローバル・トラスト・カンパニー・リミテッドにより締結された                                             2001  年８月８日付
     信託証書（随時改訂され、「信託証書」という。）により設立されたオープン・エンド型のユニット・ト
     ラストである、ピムコ・バーミューダ・トラスト（「トラスト」）の一シリーズである。                                              2017  年９月   29 日
     の営業終了時点（米国東部標準時）付で、メイプルズ・トラスティ・サービシーズ（バミューダ）リミ
     テッド（「受託会社」）がトラストの受託会社として任命された。パシフィック・インベストメント・マ
     ネジメント・カンパニー・エルエルシー（「                       PIMCO   」、「管理会社」または「投資顧問会社」）は、トラス
     トのスポンサーであり、トラストの組成に責任を負った。
       トラストは、投資信託法             2006  年規則に提示されているように規則および監督の対象ならびに標準ファン
     ズに関係する特定の規則の対象である。
       信託証書の条項は、管理会社の同意により受託会社に対して、本財務書類日現在運用中のファンズに加
     えて、将来さらに複数のファンドを設立する権利を付与する。
       ファンドの受益者         ( 以下、個別的に、また、総称して「受益者」という。                            ) またはファンドの受益証券
     （以下「受益証券」という。）（もしくはファンドへの投資）への言及は、当該ファンドに帰属する受益
     証券の保有者またはクラス受益証券（該当する場合）を意味するものとする。
       本報告書に表示されるファンズは、下記の通りである。
      ファンド                            募集

      ピムコ・バーミューダ・フォーリン・ロウ・                            日本の投資信託協会の規則、またはその
                                   他の管轄下に定義された「ファンド・オ
      デュレーション・ファンド
                                   ブ・ファンズ」の構造をもつファンズに
      ピムコ・バーミューダ・ユー・エス・ロウ・
                                   限定して募集される。
      デュレーション・ファンド
      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・
      ファンド（      JITF  ）
      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・
      ファンド（円ヘッジ）
      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・
      ファンドⅡ
      ピムコ・リアル・リターン・ファンド                            日本の販売会社を通じて公募により日本
                                   の公衆に対して募集され、また、管理会
                                   社がその裁量により定めるその他の投資
                                   者に対して募集することができる。
                           ＊
                                   日本の販売会社および／または販売取扱
      ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー
                                   会社を通じて公募により日本の公衆に対
                                   して募集され、また、管理会社がその裁
                                   量により定めるその他の投資者に対して
                                   募集することができる。
      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・                            他のファンズに対し限定してその原投資
                                   対象としての役割を果たすために募集さ
      ファンド（Ｍ）
                                   れる。
     ＊
      ピムコ   ショート・ターム        ストラテジーのＪ（日本円）クラスおよびＪ（米ドル）クラスは、日本の投資信託協会の規則、または
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      その他の管轄下に定義された「ファンド・オブ・ファンズ」の構造をもつファンズに限定して募集される。ピムコ                                               ショート・ター
      ム ストラテジーのＣ（米ドル）クラスは、他のファンズに対し限定してその原投資対象としての役割を果たすために募集される。
       ピムコ・リアル・リターン・ファンドならびにピムコ                            ショート・ターム          ストラテジーの豪ドルクラス

     （ヘッジあり）、円クラス（ヘッジあり）および米ドルクラスの受益証券は、日本の金融商品取引法に基
     づき登録されている。残りの各ファンズならびにピムコ                               ショート・ターム          ストラテジーのＣ（米ド
     ル）、Ｊ（日本円）クラスおよびＪ（米ドル）クラスの受益証券は、日本の金融商品取引法に基づいて登
     録されておらず、登録される予定も現在ない。したがって、これらファンズの当該受益証券は、適切な日
     本の法律および規則に従う場合を除き、日本または日本のあらゆる居住者に対して直接的または間接的に
     募集することはできない。
    ２．重要な会計方針

       トラストがアメリカ合衆国における一般に認められた会計原則（「                                  US  GAAP  」）に従って本財務書類を作
     成するに当たり継続的に従っている重要な会計方針の概要は以下のとおりである。                                          US  GAAP  の報告要件に基
     づき、各ファンドは投資会社として扱われる。                        US  GAAP  に従った本財務書類の作成は、本書で報告された資
     産および負債の金額、本財務書類日における偶発資産および負債の開示、ならびに報告期間中に報告され
     た運用の結果による純資産の増減額に影響を及ぼす見積りや仮定を行なうことを経営陣に要求する。実際
     額はこれらの見積りと異なる場合もある。
    （ａ）被取得ファンド

       受託会社および管理会社は、ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド（                                              JITF  ）、ピム
     コ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド（円ヘッジ）およびピムコ・エマージング・マーケッ
     ツ・ボンド・ファンド            Ⅱ （以下、それぞれ、その他の投資信託に投資する「ファンド・オブ・ファン
     ズ」、または「取得ファンド」という。）の資産のすべてあるいは一部を、ピムコ・エマージング・マー
     ケッツ・ボンド・ファンド（Ｍ）（以下、「被取得ファンド」という。）の各貸方に充当できる。そのよ
     うに充当されたいかなる資産も、それらが直接的に受領したかのように、当該被取得ファンドに保有され
     る。資産がこのように充当された場合、被取得ファンドは、当該受益証券の１口当たりの発行価格で受益
     証券を関連する取得ファンドに対して発行したことを記録し、買戻す時は当該受益証券の１口当たりの買
     戻価格で当該受益証券を買戻す。
       経理のハイライトに表示されている比率には、被取得ファンドの費用は含まれていない。ファンドの報
     酬に関する詳細（該当する場合）については、注記９の「報酬および費用」を参照のこと。
    （ｂ）証券取引および投資収益

       証券取引は、財務報告目的のために、取引日現在において計上される。発行時取引または繰延受渡ベー
     スで売買された証券は、取引日後の当該証券の標準決済期間を超えて決済されることがある。売却証券か
     らの実現損益は、個別法により計上される。配当落ち日が経過した外国証券からの一定の分配金がファン
     ドが配当落ち日を知らされた直後に計上される場合を除き、配当収入は配当落ち日に計上される。ディス
     カウントの増加およびプレミアムの償却調整後の受取利息は、実効日より発生主義で計上される先スター
     ト条件付の実効日を有する証券を除き、決済日より発生主義で計上される。
       転換証券について、転換に起因するプレミアムは償却されない。一定の外国証券にかかる見積り税金負
     債は発生主義で計上され、必要に応じて運用計算書において受取利息の構成要素または投資有価証券にか
     かる未実現（損）益純変動額に反映される。かかる証券の売却から生じた実現税金負債は、運用計算書に
     おいて、投資有価証券にかかる実現純（損）益の構成要素として反映される。モーゲージ関連証券および
     その他のアセット・バック証券にかかる保証金損益（もしあれば）は、運用計算書において受取利息の構
     成要素として計上される。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       債務担保証券は、未収利息不計上の状態で保留され、一貫して適用される手続きに基づき、すべてのま
     たは一部の利息の回収が不確実な場合において、現在の発生額の計上を中止し、かつ未収利息を損金処理
     す ることによって関連受取利息を減額することがある。債務担保証券は、発行体が利息支払を再開した場
     合、または利息回収可能性が高い場合において、未収利息不計上の状態が取り消される。債務担保証券
     は、特定の状況においては、利息の支払いについて契約上または非契約上の支払猶予が認められ、合意さ
     れた支払日以降に支払われることがある。
    （ｃ）現金および外国通貨

       各ファンドの財務書類は、当該ファンドが運用されている主要な経済環境の通貨（「機能通貨」）を使
     用して表示されている。各ファンズの機能通貨は、以下の表に記載されている。
       外国証券、外国通貨ならびにその他の資産および負債の時価は、毎営業日現在の為替レートにより各
     ファンドの機能通貨に換算される。外国通貨建ての証券の売買ならびに収益および費用の項目（もしあれ
     ば）は、取引日付の実勢為替レートで、各ファンドのそれぞれの機能通貨に換算される。ファンズは、保
     有証券にかかる市場価格の値動きからの為替レートの変動による影響を個別に報告しない。こうした変動
     は、運用計算書の投資有価証券にかかる実現純利益（損失）ならびに未実現利益（損失）純変動額に含ま
     れる。ファンズは、外国通貨建て証券に投資することができ、スポット（現金）ベースでの当時の外国為
     替市場の実勢レートか、または為替予約契約を通じてかのいずれかにより、外国通貨取引を締結すること
     ができる。スポットでの外国通貨の売却から生じた実現外国通貨利益または損失、証券取引にかかる取引
     日と決済日との間に実現した外国通貨利益または損失、ならびに配当、利息および外国源泉税と実際に受
     領したかまたは支払った金額に相当する機能通貨との間の差額は、運用計算書の外国通貨取引にかかる実
     現純利益または損失に含まれる。報告期間末時点の保有投資有価証券以外の外国通貨建て資産および負債
     にかかる外国為替レートの変動から生じた未実現外国通貨純利益および純損失は、運用計算書の外国通貨
     資産および負債にかかる未実現利益（損失）純変動額に含まれる。
       一定のファンズ（またはそのクラス（該当する場合））の純資産価額（「純資産価額」）およびトータ
     ル・リターンは、各ファンドの英文目論見書（「英文目論見書」）において詳述されるとおり、その純資
     産価額が報告される通貨（「純資産価額通貨」）で表示されている。純資産価額および純資産価額通貨に
     おけるトータル・リターンの表示目的上、当初純資産価額および最終純資産価額は、それぞれ期首および
     期末現在の為替レートを用いて換算され、分配金は分配時における為替レートを用いて換算される。それ
     ぞれのファンドの純資産価額通貨については、下記の表を参照のこと。
                                           純資産価額

      ファンド／クラス                                            機能通貨
                                            通貨
      ピムコ・バーミューダ・フォーリン・ロウ・デュレーション・
      ファンド
      ピムコ・バーミューダ・ユー・エス・ロウ・デュレーション・
                                            日本円       米ドル
      ファンド
      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド
      （ JITF  ）
      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド（Ｍ）
                                            米ドル       米ドル
      ・　米ドル
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      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド
      （円ヘッジ）
      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンドⅡ
      ・　Ｊ（ブラジル・レアル）
      ・　Ｊ（インドネシア・ルピア）
                                            日本円       米ドル
      ・　Ｊ（インド・ルピー）
      ・　Ｊ（メキシコ・ペソ）
      ・　Ｊ（トルコ・リラ）
      ・　Ｊ（南アフリカ・ランド）
      ピムコ・リアル・リターン・ファンド                                      米ドル       米ドル
      ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー
      ・　豪ドルクラス（ヘッジあり）                                      豪ドル       米ドル
      ・　Ｃ（米ドル）                                      米ドル       米ドル
      ・　Ｊ（日本円）                                      日本円       米ドル
      ・　Ｊ（米ドル）                                      日本円       米ドル
      ・　円クラス（ヘッジあり）                                      日本円       米ドル
      ・　米ドルクラス                                      米ドル       米ドル
    （ｄ）複数クラスによる運営

       トラストにより募集されるファンドの各クラスは、通貨ヘッジ運営に関連するクラス特定の資産および
     損益を除いて、該当する場合、ファンドの資産に関して、同じファンドの他のクラスと等しい権利を有す
     る。収益、非クラス特定費用、非クラス特定実現損益ならびに未実現キャピタル・ゲインおよびロスは、
     該当する場合、それぞれのファンドの各クラスの関連する純資産に基づき、受益証券の各クラスに割当て
     られる。現在、クラス特定費用は、必要に応じ、管理報酬、投資顧問報酬、管理事務報酬、代行協会員報
     酬および販売報酬を含む。
    （ｅ）分配方針

       下記の表は、各ファンドごとに予想される分配の頻度を示したものである。各ファンドからの分配は、
     管理会社の承認でのみ受益者に宣言および分配することができるが、その承認は管理会社の裁量で撤回す
     ることができる。
      毎月宣言および支払

      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド（                              JITF  ）

      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド（円ヘッジ）
      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンドⅡ
      ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー
      ・　Ｊ（日本円）
      ・　Ｊ（米ドル）
      四半期毎の宣言および支払
      ピムコ・バーミューダ・フォーリン・ロウ・デュレーション・ファンド

      ピムコ・バーミューダ・ユー・エス・ロウ・デュレーション・ファンド
      毎年宣言および支払

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      ピムコ・リアル・リターン・ファンド
      ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー
      ・　豪ドルクラス（ヘッジあり）
      ・　Ｃ（米ドル）
      ・　円クラス（ヘッジあり）
      ・　米ドルクラス
      以下のファンド（またはそのクラス、該当する場合）について、管理会社は分配の宣言を行うこと
      を予定していない。しかしながら、その裁量により、いつでも受益者に対して分配の宣言および支
      払いを行うことができる。
      ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド（Ｍ）

       かかる分配金は、もしあれば、通常当該ファンド（またはそのクラス（該当する場合））の投資純利益

     から支払われる。さらに管理会社は、分配可能な純実現キャピタル・ゲインからの支払を承認できる。追
     加の分配金は、管理会社が適切と判断した場合に宣言することができる。あらゆるファンド（またはその
     クラス（該当する場合））に関して支払われた分配金は、当該ファンド（またはそのクラス（該当する場
     合））の受益証券の純資産価額の減少をもたらす。受益者の裁量により、ファンド（またはそのクラス
     （該当する場合））の現金分配はファンド（またはそのクラス（該当する場合））に追加された受益証券
     に再投資するか、または現金で受益者に支払うことができる。現金による支払いは、ファンドの純資産価
     額通貨で支払われる。ファンド（またはそのクラス（該当する場合））の分配金として合理的な水準を維
     持するために必要と考えられる場合、各ファンド（またはそのクラス（該当する場合））は、追加的な分
     配を宣言することができる。目論見書により要求されるファンド（またはそのクラス（該当する場合））
     の分配金を支払うために十分な純利益および純実現キャピタル・ゲインが存在しない場合、管理会社は、
     かかるファンド（またはそのクラス（該当する場合））の元本部分から分配金を支払うことができる。支
     払期日から６年以内に請求されなかった分配金について、その受領権は消滅し、当該ファンド（またはそ
     のクラス（該当する場合））の利益として計上される。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    （ｆ）受益証券の発行および買戻し

       ファンド（またはクラス（該当する場合））の運営開始後、管理会社は、発行時のファンド（またはク
     ラス（該当する場合））の受益証券の１口当たりの純資産価格により継続的に各ファンド（またはクラス
     （該当する場合））の受益証券を発行することができる。ただし、管理会社もしくは管理会社がその裁量
     で任命する代理人は、管理会社の単独の裁量において、一時的に発行を中止する権利を有する。各ファン
     ド（またはクラス（該当する場合））について関連する英文目論見書に別段の記載がない限り、当該受益
     証券１口当たり発行価格は、以下の「純資産価格の決定」に記載する要領で計算した各取引日における受
     益証券１口当たり純資産価格とする。ただし、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン（ルクセンブルグ）
     S.C.A.   （以下「     BBH  」という。）が正午（米国東部標準時）までに                        BBH  が受諾できる書式の受益証券の購入
     申込みを受領しなかった場合、関連するファンド（またはクラス（該当する場合））の受益証券１口当た
     り発行価格は、次の取引日に決定される１口当たり純資産価格とする。
       日本での直接販売を目的として日本で登録されている受益証券を購入する場合、当該受益証券の購入代
     金は現金で支払われるものとする。当該受益証券の現物買付は認められない。日本での直接販売を目的と
     して日本で登録されているトラストのファンドの受益証券の買戻しまたは終了の場合、当該ファンドの受
     益証券は受益者から現金で買い戻されるものとする。当該ファンドにおいては、現物による買戻しは認め
     られていない。
       関連する英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、買戻価額の支払は、原則として、                                              BBH  が、買戻通
     知を受領するまたは受領したとみなされる取引日から４営業日以内に、受託会社または任命されたその代
     理人によって銀行振替で送金される。ただし、一定の状況下において、当該取引日から８営業日以内に支
     払を行うことができる。
       関連する英文目論見書に別段の記載がない限り、ファンドに申込手数料や買戻手数料は課されない。た
     だし、ファンドの販売が行われる法域において任命された販売会社は、管理会社および受託会社が合意し
     た金額による申込手数料または買戻手数料を徴収することができる。
    （ｇ）新会計基準公表および規則のアップデート

       2020  年３月、財務会計基準審議会（「                 FASB  」）は、ロンドン銀行間取引金利（「                   LIBOR   」）および割引が
     見込まれるその他の参照レートからの移行に伴う潜在的な会計上の負担を緩和するための選択可能な指針
     を提供する会計基準書アップデート（                   Accounting      Standards      Update   ）（「   ASU  」）第   2020-04    号「金利指標
     改革」（トピック         848  ）を公表した。        ASU  第 2020-04    号は、   2020  年３月   12 日から   2024  年 12 月 31 日までの期間に
     発生した特定の参照レート関連の契約変更に適用される。                               2021  年１月および       2022  年 12 月、  FASB  は ASU  第
     2021-01    号および     ASU  第 2022-06    号を公表した。この改訂にはトピック                    848  の追加修正が含まれている。経営
     陣は、   LIBOR   の廃止がファンドの投資に与え得る影響を継続的に評価しており、当該                                     ASU  の適用がファンド
     の財務書類に重要な影響を与える可能性は低いと判断している。
       2022  年６月、     FASB  は ASU  第 2022-03    号「公正価値測定」（トピック                820  ）を公表した。これは、契約上の売
     却制限の対象となる公正価値で測定される持分証券への投資を有するすべての企業に影響を及ぼすもので
     ある。   ASU  第 2022-03    号の改訂は、持分証券の売却に関する契約上の制限は、持分証券の会計単位の一部と
     はみなされないため、公正価値の測定には考慮されないことを明確にしている。また、この改訂は、ト
     ピック   820  に従って公正価値で測定される契約上の売却制限が課されている持分証券についても、追加的な
     開示を要求している。            ASU  第 2022-03    号の改訂の効力発生日は、              2024  年 12 月 15 日以降に開始する会計年度お
     よびその年度の中間期間である。経営陣はこの規則に関連した変更を実施し、ファンドの財務諸表に重要
     な影響は与えないと判断した。
    ３．投資有価証券の評価および公正価値測定

    （ａ）投資評価方針
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       ファンドまたはその各クラス（該当する場合）の純資産価額は、組入投資有価証券およびファンドまた
     はクラスに帰属するその他の資産から一切の負債を控除した合計評価額を当該ファンドまたはクラスの発
     行 済受益証券口数合計で除することにより決定される。
       各ファンドの取引日において、ファンドの受益証券は通常、（トラストの現行の英文目論見書に記載さ
     れるとおり）ニューヨーク証券取引所の通常取引終了時点（「                                NYSE  終了時点」）で評価される。特定の日
     において純資産価額の計算後にファンズまたはその代理人が知るところとなった情報は、通常は当該日ま
     でに決定されていた証券の価格または純資産価額の遡及的な調整には使用されない。                                            NYSE  の通常取引が予
     定より早く終了した場合、各ファンドは早く終了した時刻で純資産価額を算定するか、または当該日の
     NYSE  の平常時に予定された通常取引の終了時刻で純資産価額を算定することができる。各ファンドは通
     常、  NYSE  が休場となる日に純資産価額を算定しない。ただし、                            NYSE  が通常営業する日に休場している場
     合、各ファンドは、当該日の通常予定される                        NYSE  終値または各ファンドが決定するその他の時刻におい
     て、純資産価額を算定することができる。
       純資産価額算定の目的上、市場相場が容易に入手できる組入証券およびその他の資産は、市場価格で評
     価される。市場相場は、ファンドが測定日にアクセスできる同一の投資対象についての活発な市場におい
     て、その相場が（無調整の）相場価格である場合にのみ、容易に入手できる。ただし、信頼できない場合
     には、相場は容易に入手できない。市場価格は通常、公式終値または最後に報告された売値に基づき決定
     される。ファンズは通常、国内の持分証券については                            NYSE  終了時点直後に受領した価格設定データを用
     い、  NYSE  終了時点後に行われる取引、清算または決済については通常は考慮しない。市場相場が容易に入
     手できない投資有価証券は、管理会社またはその指示に従って行動する者により誠実に決定された公正価
     値で評価される。一般原則として、証券またはその他の資産の公正価値は、測定日における市場参加者間
     の秩序ある取引において資産を売却するために受け取る、または負債を移転するために支払うであろう価
     格である。市場相場が容易に入手できない状況において、管理会社は証券およびその他の資産を評価する
     方法を採用し、当該公正価値評価法を適用する責任を負っている。管理会社は、市場相場が容易に入手で
     きないファンドの組入有価証券およびその他のファンド資産を、価格設定サービス、相場報告システム、
     評価代理人およびその他の第三者の情報源（以下、「価格設定情報源」と総称する）からのインプットを
     利用して評価することができる。外国取引所もしくは一または複数の取引所で取引されている（非米国
     の）外国持分証券は、通常、主要な取引所であると                          PIMCO   がみなす取引所からの価格設定情報を用いて評価
     される。市場価格での価格設定が用いられた場合、（非米国の）外国持分証券は、外国取引所の終了時
     点、または      NYSE  終了時点が当該外国取引所の終了前となる場合は                         NYSE  終了時点において評価される。
       国内および（非米国の）外国確定利付き証券、取引所で売買されていないデリバティブおよび個別株オ
     プションは、通常、ブローカー・ディーラーから入手した見積りまたは当該証券の主要な市場を反映した
     データを用いた価格設定情報源に基づき評価される。価格設定情報源から入手した価格は、とりわけ、
     マーケット・メーカーにより提供される情報または類似の特徴を有する投資有価証券または証券に関連す
     る利回りデータから入手した市場価格の見積りに基づく。繰延受渡基準で購入した特定の確定利付証券
     は、先渡決済日に決済されるまで日次で時価評価される。個別株オプション、先物および先物にかかるオ
     プションを除く上場オプションは、関連取引所により決定される決済価格で評価される。スワップ契約
     は、ブローカーおよびディーラーから入手した買呼値または価格設定情報源により提供される市場ベース
     の価格に基づき評価される。ファンドの資産のうち、一または複数のオープン・エンド型投資会社（上場
     投資信託（「       ETF  」）を除く。）に投資している部分については、ファンドの純資産価額は当該投資有価証
     券の純資産価額に基づき計算される。オープン・エンド型投資会社には、関連ファンズが含まれる場合が
     ある。
       （非米国の）外国持分証券の評価額が、当該証券の主要な取引所または主要な市場が終了した後、                                                   NYSE
     終了時点の前に著しく変動した場合、当該証券は管理会社により確立され承認された手続きに基づき、公
     正価値で評価される。            NYSE  の営業日に取引を行っていない（非米国の）外国持分証券もまた、公正価値で
     評価される。（非米国の）外国持分証券に関連して、ファンドは価格設定情報源により提供される情報に
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     基づき投資有価証券の公正価値を決定することができるが、これは、その他の証券、指数または資産を参
     照して公正価値評価または調整を推奨するものである。公正価値評価が要求されるかどうか考慮する際、
     な らびに公正価値決定の際に、管理会社は、とりわけ、関連市場の終了後および                                        NYSE  終了時点前に生じた
     重大な事象（米国証券または証券指数の評価額の変動を含めることが検討される可能性がある。）につい
     て検討することがある。ファンドは、（非米国の）外国証券の公正価値を決定するために、第三者ベン
     ダーにより提供されるモデリングツールを用いることができる。これらの目的において、管理会社が別途
     定める場合を除き、適用ある外国市場の終了時点と                          NYSE  終了時点との間の適用ある参照インデックスまた
     は商品のいかなる変動（「ゼロ・トリガー」）も重要な事象とみなされ、（事実上、日々の公正価値評価
     につながる）価格設定モデルの採用を促す。外国取引所は、トラストが営業を行っていない日に（非米国
     の）外国持分証券の取引を許可することがあるが、それにより、受益者が受益証券の売買を行えなかった
     場合にファンドの組入投資有価証券が影響を受けることがある。
       信頼できる範囲において、活発な流通市場が存在するシニア（担保付き）変動金利ローンは、価格設定
     情報源により提供される当該ローンの市場での直近の入手可能な買呼値／売呼値で評価される。信頼でき
     る範囲において、活発な流通市場が存在しないシニア（担保付き）変動金利ローンは、市場価格に近似す
     る公正価値で評価される。シニア（担保付き）変動金利ローンを公正価値で評価する際に、以下を含む
     が、それらに限定されない検討されるべき要因がある。（ａ）借主および参加仲介業者の信用力、（ｂ）
     ローンの条件、（ｃ）類似のローンの市場における直近の価格（該当する場合）、および（ｄ）類似の
     質、利率、次回の利息更新までの期間および満期を有する金融商品の市場における直近の価格。
       ファンドの機能通貨以外の通貨で評価される投資有価証券は、価格設定情報源から入手した為替レート
     を用いて機能通貨に換算される。その結果、当該投資有価証券の評価額、および、次にファンドの受益証
     券の純資産価額が、機能通貨に関連して通貨の価額の変動により影響を受けることがある。外国市場で取
     引されるまたは機能通貨建て以外の通貨建ての投資有価証券の評価額は、トラストが営業を行っていない
     日に著しく影響を受けることがある。その結果、ファンドが（非米国の）外国投資有価証券を保有する範
     囲において、受益証券の購入、買戻しまたは交換ができない場合に、当該投資有価証券の評価額が時に変
     動し、ファンドにおける次回の純資産価額の算定時に当該投資有価証券の評価額が反映されることがあ
     る。
       公正価値評価は、証券価額についての主観的な決定を必要とすることがある。トラストの方針および手
     続きは、ファンドの純資産価額の計算が、値付け時点の証券価額を公正に反映した結果となることを目的
     としているが、トラストは、管理会社またはその指示にしたがって行動する者により決定された公正価値
     が値付け時点で処分された場合（例えば、競売処分または清算売却）に、ファンドが当該証券の対価とし
     て取得できる価格を正確に反映する、ということを保証できない。ファンドにより使用される価格は、証
     券が売却される場合に実現化する価格と異なることがある。
    （ｂ）公正価値の階層

       US  GAAP  は、公正価値を、測定日における市場参加者間での秩序ある取引においてファンドが資産売却の
     際に受領するまたは負債譲渡の際に支払う価格として説明する。資産および負債の各主要なカテゴリーを
     別々に公正価値の測定をレベル別（レベル１                       , ２または３）に分離し、評価方法のインプットに優先順位を
     付ける公正価値の階層化を設定し、その開示を要求する。証券の評価に用いられるインプットまたは技法
     は、必ずしもこれらの証券への投資に付随するリスクを示すものではない。公正価値の階層のレベル１、
     ２および３については以下のとおり定義される。
     レベル１－活発な市場または取引所における同一の資産および負債の相場価格（無調整）。

     レベル２－活発な市場における類似の資産または負債の相場価格、活発でない市場における同一のまたは
           類似の資産もしくは負債の相場価格、資産または負債の観測可能な相場価格以外のインプット
           （金利、イールド・カーブ、ボラティリティー、期限前償還の速さ、損失の度合い、信用リス
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           クおよび債務不履行率）またはその他の市場で裏付けられたインプットを含むが、これらに限
           定されないその他の重要であり観測可能なインプット。
     レベル３－管理会社またはその指示に従って行動する者による投資有価証券の公正価値の決定に用いられ
           る仮定を含む、観測可能なインプットが入手できない範囲においてその状況下で入手できる最
           善の情報に基づいた重要であり観測不可能なインプット。
       レベル３からレベル２への移動は、価格設定情報源により提供される現在の信頼できる市場ベースの

     データ、または重要であり観測可能なインプットを使用したその他の評価技法が入手できるようになった
     結果によるものである。
       US  GAAP  の要件に従い、レベル３への／からの移動の金額は、重大である場合、それぞれのファンドの投
     資有価証券明細表の注記において開示される。
       重要であり観測不可能なインプットを使用した公正価値の評価に対して、                                      US  GAAP  は、公正価値の階層の
     レベル３への／からの移動の開示、ならびに当期中のレベル３の資産および負債の購入および発行の開示
     を要求する。さらに、           US  GAAP  は、公正価値の階層のレベル３に分類される資産または負債の公正価値の決
     定において用いられる、重大で観測不可能なインプットに関して、定量的情報を要求する。                                               US  GAAP  の要件
     に従って、公正価値の階層および重大で観測不可能なインプットの詳細については、重大である場合、そ
     れぞれのファンドの投資有価証券明細表の注記に含まれる。
    （ｃ）評価技法および公正価値の階層

     公正価値におけるレベル１、レベル２およびレベル３のトレーディング資産ならびにトレーディング負債
       公正価値の階層のレベル１、レベル２およびレベル３に分類される組入商品またはその他の資産および
     負債の公正価値の決定に用いられる評価方法（または「技法」）および重要なインプットは以下のとおり
     である。
       普通株式、      ETF  、上場債券および米国の証券取引所で取引される先物契約、新株引受権およびワラントま
     たは先物にかかるオプション契約等の金融デリバティブ商品は、直近の報告売買価格または評価日の決済
     価格で計上される。これらの証券が活発に取引され、かつ評価調整が適用されない範囲において、公正価
     値の階層のレベル１に分類される。
       （ ETF  以外の）オープン・エンド型投資会社として登録されている企業に対する投資有価証券は、当該投
     資有価証券の純資産価額に基づいて評価され、公正価値の階層のレベル１に分類される。オープン・エン
     ド型投資会社として登録されていない企業に対する投資有価証券は、その純資産価額が観測可能であり、
     日々計算され、かつ購入および売却が実施されるであろう価額である場合において、当該投資有価証券の
     純資産価額に基づいて計算され、公正価値の階層のレベル１であると考えられる。
       社債、転換社債および地方債、米国政府機関債、米国財務省証券、ソブリン債、銀行ローン、転換優先
     証券、米国以外の国債および（コマーシャル・ペーパー、定期預金および譲渡性預金証書等の）短期債務
     証券を含む確定利付債券は、通常、ブローカー・ディーラーからの見積り、報告された取引または内部の
     価格設定モデルによる評価見積りを用いてブローカー・ディーラーまたは価格設定情報源から入手した見
     積りに基づき評価される。価格設定情報源の内部モデルには、発行体に関する詳細、金利、イールド・
     カーブ、期限前償還の速さ、信用リスク／スプレッド、債務不履行率および類似資産の相場価格等の観測
     可能なインプットが用いられる。上述の類似の評価方法およびインプットを用いた証券は、公正価値の階
     層のレベル２に分類される。
       繰延受渡基準で購入した確定利付証券または売却／買戻し取引におけるレポ契約にかかる確定利付証券
     は、先渡決済日に決済されるまで日次で時価評価され、公正価値の階層のレベル２に分類される。
       モーゲージ関連およびアセット・バック証券は、通常、各取引内の証券の個別のトランシェまたはクラ
     スとして発行される。これらの証券もまた、価格設定情報源により、通常ブローカー・ディーラーからの
     見積り、報告された取引または内部の価格設定モデルからの評価見積りを用いて評価される。これらの証
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     券の価格設定モデルは、通常、トランシェ・レベルの属性、現在の市況データ、各トランシェに対する見
     積りキャッシュ・フローおよび市場ベースのイールド・スプレッドを考慮し、必要に応じて取引の担保実
     績 を組み込んでいる。上述の類似の評価方法およびインプットを用いたモーゲージ関連証券およびアセッ
     ト・バック証券は、公正価値の階層のレベル２に分類される。
       ファンドの機能通貨（建て）以外の通貨（建て）で評価される投資有価証券は、価格設定情報源から入
     手した為替レート（直物相場と先物相場）を使用して、機能通貨に換算される。その結果、ファンドの受
     益証券の純資産価額は、機能通貨に関する通貨の価額変動の影響を受ける可能性がある。外国市場で取引
     されている証券、または機能通貨以外の通貨建ての証券の評価額は、トラストが営業を行っていない日に
     重大な影響を受ける可能性がある。外国市場の終値および                              NYSE  の終値間の市場変動を考慮するために、外
     国取引所でのみ取引される特定の証券に対して評価調整が適用される場合がある。これらの証券は、価格
     設定情報源により、外国の証券の売買パターンと米国市場における投資有価証券に対する日中取引との相
     関関係を考慮して評価される。これらの評価調整が用いられる証券は、公正価値の階層のレベル２に分類
     される。優先証券および活発でない市場で取引されるか、または類似の金融商品を参照にして評価される
     その他のエクイティもまた、公正価値の階層のレベル２に分類される。
       エクイティ・リンク債は、直近の報告売買価格または評価日付のリンク先の参照エクイティの決済価格
     を参照して評価される。リンク先のエクイティの取引通貨を当該契約の決済通貨に転換するために、直近
     の報告価格に対して為替換算の調整が適用される。これらの投資有価証券は、公正価値の階層のレベル２
     に分類される。
       取引所の決済価格および             NYSE  の終値間の市場変動を考慮するために、特定の上場先物およびオプション
     に対して評価調整が適用される場合がある。これらの証券は、相場報告システム、評価の確立したマー
     ケット・メーカーまたは価格設定情報源から入手した見積りを使用して評価される。これらの評価調整を
     用いた金融デリバティブは、公正価値の階層のレベル２に分類される。
       為替予約契約およびオプション契約等の上場株式オプションならびに店頭金融デリバティブ商品の価額
     は、原資となる資産の価格、インデックス、参照レートおよびその他のインプットまたはこれらの要因の
     組合せにより生じる。当該契約は通常、相場報告システム、評価の確立したマーケット・メーカーまたは
     価格設定情報源（通常は             NYSE  終了時点で決定される。）により入手した見積りに基づき評価される。その
     商品と取引条件に応じて、金融デリバティブ商品は、シミュレーション価格設定モデルを含む一連の技法
     を用いて価格設定情報源により評価される。かかる価格設定モデルには、見積価格、発行体に関する詳
     細、インデックス、買呼値／売呼値スプレッド、金利、インプライド・ボラティリティー、イールド・
     カーブ、配当および為替レート等、活発に見積られる市場からの観測可能なインプットが用いられる。上
     述の類似の評価方法およびインプットを用いた金融デリバティブ商品は、公正価値の階層のレベル２に分
     類される。
       集中清算の対象となるスワップおよび店頭取引スワップは、原資となる資産の価格、インデックス、参
     照レートおよびその他のインプットまたはこれらの要因の組合せにより生じる。これらは、ブローカー・
     ディーラーの買呼値または価格設定情報源（通常は                           NYSE  終了時点で決定される）により提供される市場
     ベースの価格を用いて評価される。集中清算の対象となるスワップおよび店頭取引スワップは、シミュ
     レーション価格設定モデルを含む一連の技法を用いて価格設定情報源により評価され得る。価格設定モデ
     ルには、翌日物金利スワップ（「                  OIS  」）、    LIBOR   先渡レート、金利、イールド・カーブおよびクレジッ
     ト・スプレッド等、活発に見積られる市場からの観測可能なインプットが用いられることがある。これら
     の証券は、公正価値の階層のレベル２に分類される。
       公正価値測定方法が管理会社により適用され、重大で観測不可能なインプットを使用する場合、投資有
     価証券は、管理会社またはその指示に従って行動する者により決定された公正価値により評価され、公正
     価値の階層のレベル３に分類される。
       委任による価格設定手続きは、確定利付証券の基準価格が設定され、次に、存続期間において比較可能
     とみなされる既定の証券（通常は国が発行する米国財務省証券またはソブリン債）の市場価格の変動の割
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     合に応じて、当該価格に対して調整が行われる。基準価格は、ブローカー・ディーラーからの見積り、取
     引価格または市況データの分析により得られる内部評価によるものである。証券の基準価格は、市況デー
     タ の入手可能性および管理会社により承認された手続きに基づき、定期的にリセットされることがある。
     委任による価格設定手順（基準価格）の観測不可能なインプットにおける重大な変更は、証券の公正価値
     の直接的かつその割合に応じた変動につながる可能性がある。これらの証券は、公正価値の階層のレベル
     ３に分類される。
       普通株式等価評価法は、観察可能な類似企業の持分価値の変動に基づく持分調整を適用することにより
     公正価値を算定している。観測不能なインプットが大幅に変動した場合、当該証券の公正価値は直接的
     に、比例して変動する。これらの証券は、公正価値の階層のレベル３に分類される。
       特定の証券／商品タイプの機関投資家取引数量またはラウンド・ロット・ポジション（標準取引数量）
     よりも取引数量が小さい証券は、該当するオッド・ロット・ポジション（標準取引数量未満の取引数量）
     の公正価値を算出するために、対応するラウンド・ロット・ポジションの日々の業者提供価格に調整係数
     を適用することができる。調整係数は、内部取引の価格とベンダー価格を比較し、加重平均差額を計算
     し、その差額をベンダー価格に対する調整係数として使用することにより決定される。これらの有価証券
     は、公正価値の階層のレベル３に分類される。
       満期までの残存期間が            60 日以内の（コマーシャル・ペーパー、定期預金および譲渡性預金証書等の）短
     期債務証券は、当該短期債務証券の償却原価の評価額が償却原価での評価を用いることなく決定された金
     融商品の公正価値とほぼ同額になる限りにおいて、償却原価で評価される。これらの証券は、基準価格の
     ソースによって、公正価値の階層のレベル２または３に分類される。
    ４．証券およびその他の投資有価証券

    （ａ）繰延受渡取引
       一定のファンズは、繰延受渡ベースで証券の購入または売却を行うことができる。これらの取引は、
     ファンドによる通常の決済時期を越える支払いおよび受渡しを行う確定価格または利回りでの証券の購入
     または売却の約定を伴う。繰延受渡による取引が未決済の場合、ファンドは、購入価格またはそれぞれの
     債務を満たす金額の流動資産を割当てるか、もしくは担保として受領する。繰延受渡による証券の購入を
     行う場合、ファンドは、価格ならびに利回り変動リスクを含む証券の保有にかかる権利およびリスクを負
     い、また、純資産価額の決定に際してかかる変動を考慮する。ファンドは、取引締結後に繰延受渡取引の
     処分または再契約を行うことができ、この結果として実現利益または損失が生じることがある。ファンド
     が繰延受渡ベースで証券を売却する場合、ファンドは当該証券に関する将来的な損益に参加しない。
    （ｂ）インフレ連動債券

       一定のファンズは、インフレ連動債券に投資することができる。インフレ連動債券は、確定利付証券
     で、その元本価格はインフレ率に応じて定期的に調整される。これらの債券の利率は、一般的に発行時に
     通常の債券よりも低率に設定される。しかし、インフレ連動債券の存続期間において、利息はインフレ率
     調整後の元本価格に基づいて支払われる。インフレ連動債券の元本額の上昇または下落は、投資者が満期
     まで元本を受け取らないとしても、運用計算書に受取利息として含まれる。満期日における（インフレ率
     調整後の）原債券の元本の払戻しは、米国物価連動国債（                              US  TIPS  ）の場合において保証される。類似の保
     証がなされない債券については、満期日に払戻される当該債券の調整後の元本価格は、額面価格より少な
     くなることがある。
    （ｃ）ローン・パーティシペーション、債権譲渡および組成

       一定のファンズは、会社、政府またはその他の借主が貸主または貸付シンジケートに支払うべき金額に
     関する権利である直接債務証書に投資することができる。ファンドによるローンへの投資は、ローン・
     パーティシペーションの形態または第三者からのローンもしくはローンへの投資またはファンドによる
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ローンの組成の全部もしくは一部の譲渡の形態をとることがある。ローンは、しばしば、すべての所持人
     の代理人を務める銀行またはその他の金融機関（「貸主」）により管理される。代理人は、ローン契約の
     規 定により、ローンの条項を管理する。ファンドは、異なる条項および関連付随リスクを持つ可能性のあ
     るローンの複数のシリーズまたはトランシェに投資することができる。ファンドが貸主から債権譲渡額を
     購入する場合、ファンドは、ローンの借主に対する直接的権利を取得する。これらのローンは、ブリッ
     ジ・ローンへの参加を含むことがある。ブリッジ・ローンとは、より恒久的な資金調達（債券発行、例え
     ば、買収目的で頻繁に行われる高利回り債の発行）に代わる当座の手段として借主により用いられる、
     （通常１年未満の）短期のつなぎ融資のことである。
       ファンドが投資する可能性があるかかるタイプのローンおよびローン関連投資有価証券には、とりわ
     け、シニア・ローン、（第二順位担保権付ローン、Ｂノートおよびメザニン・ローンを含む。）劣後債、
     ホール・ローン、商業用不動産およびその他の商業用ローンならびにストラクチャード・ローンが含まれ
     る。ファンドは、ローンを組成するか、もしくはプライマリー市場での貸付および／または民間取引を通
     じてローンの利息を直接得ることができる。劣後債については、借主の支払不能の事由を含む、該当する
     ローンの保有者に対する借主の債務に優先する多額の負債が存在することがある。メザニン・ローンは通
     常、モーゲージにおける利息というよりはむしろ、不動産を所有するモーゲージの借主における持分上の
     権利を担保にすることによって保証される。
       ローンへの投資には、資金提供に対する契約上の義務である未履行ローン契約が含まれることがある。
     未履行ローン契約は、要求に応じて借主に対して追加の現金の提供をファンドに義務付けるリボルビング
     融資枠を含む。未履行ローン契約は、仮に契約額の一定割合が借主により利用されない場合においても、
     全額が将来の義務を表す。ローン・パーティシペーションに投資する場合、ファンドは、ローン契約を販
     売する貸主からのみ、および貸主が借主から支払を受け取った場合にのみファンドが受け取れる元本、利
     息および手数料の支払を受ける権利を有する。ファンドは、ローンの原与信枠の引き出されていない部分
     に基づいてコミットメント・フィーを受領することができる。特定の状況下において、ファンドは借主に
     よるローンの期限前返済に対してペナルティー手数料を受領することができる。受領されたまたは支払わ
     れた手数料は、運用計算書において、それぞれ受取利息または利息費用の構成要素として計上される。未
     履行ローン契約は、資産・負債計算書において負債として反映される。
    （ｄ）モーゲージ関連証券およびその他のアセット・バック証券

       一定のファンズは、不動産にかかるローンへの参加権を直接もしくは間接的に表章するか、またはかか
     るローンによる担保が付されたモーゲージ関連証券およびその他のアセット・バック証券に投資すること
     ができる。モーゲージ関連証券は、貯蓄機関、貸付機関、モーゲージ・バンカー、商業銀行およびその他
     により行われるモーゲージ・ローンを含む、住居用または商業用モーゲージ・ローンのプールにより組成
     される。かかる証券は、金利および元本の両方により構成される月毎の支払いを提供する。金利部分は、
     固定金利または変動金利によって決定される。対象モーゲージの期限前弁済比率は、モーゲージ関連証券
     の価格およびボラティリティーに影響を及ぼす可能性があり、また購入時に予想された証券の実効デュ
     レーションを短縮または延長させる可能性がある。特定のモーゲージ関連証券の適時の元本および金利の
     支払いについては、米国政府の十分な信用と信頼により保証されている。政府支援企業を含む非政府機関
     発行者により組成され、保証されるプール部分については、様々な形式の民間保険または保証によりサ
     ポートされることがあるが、民間保険会社または保証人が保険規約または保証契約に基づいてその債務を
     履行するとの保証はない。商業用モーゲージ・ローンによる担保が付されたモーゲージ関連証券に対する
     投資の大半のリスクには、不動産市場についての地域経済およびその他の経済状況、賃借人のリース支払
     い能力および賃借人を確保できる不動産の魅力等が反映される。これらの証券は、その他の種類のモー
     ゲージ関連またはその他のアセット・バック証券と比較してより流動性が低く、価格の変動が大きい可能
     性がある。その他のアセット・バック証券は、自動車ローン、クレジット・カード債権および病院向け売
     掛金、ホーム・エクイティ・ローン、学生ローン、ボート・ローン、モバイル住宅ローン、レクリエー
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ション用車両ローン、組立住宅ローン、航空機リース、コンピューター・リースならびにシンジケート銀
     行ローン等の売掛金を含むがそれらに限定されない、様々な種類の資産により組成される。ファンドは、
     株 式または「最初の損失」のトランシェを含む、モーゲージ・バック証券またはアセット・バック証券の
     発行体の資本構成の任意のレベルにおいて投資することができる。
    （ｅ）モーゲージ担保債務証書

       モーゲージ担保債務証書（「               CMO  」）は、ホール・モーゲージ・ローンまたはプライベート・モーゲー
     ジ・ボンドによる担保が付された法的実体の債務証券であり、クラス毎に分類される。                                            CMO  は、各クラスが
     異なった満期を有し、期限前弁済を含む異なった元本および金利の支払いスケジュールを有する、「トラ
     ンシェ」と称される多様なクラスにより構成される。                           CMO  は、その他の種類のモーゲージ関連またはアセッ
     ト・バック証券と比較してより流動性が低く、価格の変動が大きい可能性がある。
    （ｆ）ストリップト・モーゲージ・バック証券

       ストリップト・モーゲージ・バック証券（「                       SMBS  」）は、マルチ・クラスのモーゲージ金融デリバティ
     ブ証券である。        SMBS  は通常２つのクラスで構成され、モーゲージ・アセットのプールに係る利息分と元本
     償還分の異なる割合を受領する。                 SMBS  には、すべての利息を受領するクラス（利息限定もしくは「                               IO 」ク
     ラス）と、すべての元本を受領するクラス（元本限定または「                                PO 」クラス）がある。          IO について受領され
     た支払いは、運用計算書の受取利息に含まれる。                         IO の満期日には、元本が受領されないため、満期日まで
     月毎に当該証券の取得原価への調整がなされる。これらの調整は、運用計算書の受取利息に含まれる。                                                     PO
     について受領された支払いは、取得原価および１口当たり証券の減額として扱われる。
    （ｇ）債務担保証券

       債務担保証券（「         CDO  」）は、債権担保証券（「              CBO  」）、ローン担保証券（「              CLO  」）および同様の仕組
     みの証券を含む。         CBO  および   CLO  は、アセット・バック証券の種類である。                      CBO  は、多様な高リスクの投機的
     格付の確定利付証券のプールに担保された信託である。                            CLO  は、主として投機的格付に含めうるローンもし
     くは同等の非格付ローンを含む、国内外のシニア（担保付き）・ローン、シニア（無担保）・ローンおよ
     び劣後社債等のローンのプールに担保された信託である。                              CDO  投資におけるリスクは、概してファンドが投
     資する担保証券の種類および               CDO  のクラスに依拠する。本報告書の他の部分およびファンドの英文目論見書
     で論じられている確定利付証券に付随する通常のリスク（例：期限前償還リスク、信用リスク、流動性リ
     スク、市場リスク、構造リスク、リーガル・リスクおよび金利リスク（ストラクチャード・ファイナンス
     にかかる未払利息が金利の変動の倍数に基づき変動した場合またはその逆に変動した場合、悪化すること
     がある。））に加え、           CBO  、 CLO  およびその他の        CDO  は、（   ⅰ ）担保証券からの分配が、金利またはその他の
     支払いを行うのに十分でない可能性、（                     ⅱ ）担保の質が低下する可能性もしくは債務不履行に陥る可能
     性、（   ⅲ ）ファンドが他のクラスに劣後する                  CBO  、 CLO  またはその他の        CDO  に投資する可能性があるリスク、
     および（     ⅳ ）複雑な仕組みの証券が投資時に完全に理解されずに発行者との間で紛争になる可能性、ある
     いは予期せぬ投資結果を招く可能性等を含むがそれらに限定されないリスクを伴う。
    （ｈ）現物払い証券

       一定のファンズは、現物払い証券（「                    PIK  」）に投資することができる。                PIK  は、発行者に対し、各利払
     日に現金および／または追加の債券により利息の支払を行うオプションを付与することができる。かかる
     追加の債券は、通常、原債券と同様の条件（満期日、利率および関連リスクを含む。）を有する。原債券
     の日々の市場相場は、経過利息を含み（「利込価格」という。）、資産・負債計算書における投資有価証
     券の未実現の増減から未収利息に比例した調整を要する。
    （ｉ）譲渡制限証券

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       一定のファンズは、転売について法律上または契約上の制限がある証券を保有することができる。かか
     る証券は、私募で売却することができるが、公衆に対して売却される前には登録またはかかる登録からの
     免 除が要求されることがある。私募証券は、一般的に制限されていると考えられる。譲渡制限投資証券の
     処分は、時間のかかる交渉および費用を伴う可能性があり、容認可能な価格で迅速に売却することが難し
     い場合がある。        2023  年 11 月 30 日現在、ファンズが保有する譲渡制限投資証券は、該当する場合、投資有価
     証券明細表の注記で開示されている。
    （ｊ）仕組債

       一定のファンズは、当事者間により交渉された債務証券である仕組債およびその他の関連商品に投資す
     ることがある。それらの元本および／または利息は、選定された証券、証券の指標または特定の利率、も
     しくは債券に反映される指標等の２つの資産または市場の運用実績の差異等のベンチマーク資産の運用実
     績、市場価格または利率（「エンベデッド・インデックス」）を参照に決定される。仕組債は、銀行を含
     む企業ならびに政府系機関により発行されることがある。当該仕組債の条項は、通常、仕組債が未決済の
     場合に、それらの元本および／または利息の支払いにエンベデッド・インデックスの変動が反映されるよ
     う、上方または下方（ただし、通常はゼロを下回らない）に調整されることを条件とする。その結果、仕
     組債に対して行われるであろう利息および／または元本の支払いは、エンベデッド・インデックスのボラ
     ティリティーならびに元本および／または利息の支払いに係るエンベデッド・インデックスの変動の影響
     を含む複数の要因により、大きく異なる可能性がある。
    （ｋ）国債および日本国債

       短期国債、中期国債、長期国債などの国債は、政府、その機関もしくは下部機関、または政府支援企業
     の債務であり、またはそれらによって保証されている。短期国債、中期国債、長期国債などの日本国債
     は、日本政府、その機関もしくは下部機関、または政府支援企業の債務であり、またはそれらによって保
     証されている。国債および日本国債は、市場リスクおよび金利リスクの対象となり、様々な程度の信用リ
     スクの対象となる可能性がある。国債および日本国債には、当面の利息を分配せず、同程度の満期を有す
     る利付証券よりも市場リスクが高くなる傾向のあるゼロ・クーポン証券が含まれる。
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    （ｌ）米国政府機関証券または政府支援企業証券
       一定のファンズは、米国政府機関または政府支援企業によって発行された証券に投資することができ
     る。米国政府証券は、一定の場合においては米国政府、その機関または下部機構により保証される債務で
     ある。米国短期財務省証券、債券、および連邦政府抵当金庫（「                                 GNMA  」または「ジニー・メイ」）により
     保証された証券といったいくつかの米国政府証券は、米国政府の十分な信頼と信用により支えられてお
     り、連邦住宅貸付銀行等のその他の証券については、米国財務省（「米国財務省」）から借入するという
     発行者の権利により支えられている。また、連邦抵当金庫（「                                FNMA  」または「ファニー・メイ」）等のそ
     の他の証券については、当該機関の債務を購入する権限を持つ米国政府の裁量により支えられている。米
     国政府証券には、ゼロ・クーポン証券が含まれる。ゼロ・クーポン証券は、時価基準で利息を分配せず、
     類似の満期を持つ利息分配型よりも大きなリスクを伴う傾向がある。
       政府関連保証人（すなわち、米国政府の十分な信頼と信用の裏付けのない保証人）には、                                              FNMA  および連
     邦住宅金融抵当金庫（「             FHLMC   」または「フレディ・マック」）が含まれる。                        FNMA  は、政府支援企業であ
     る。  FNMA  は、州および連邦政府によって認定された貯蓄貸付組合、相互貯蓄銀行、商業銀行、信用組合お
     よびモーゲージバンカーを含む、承認された売り手／サービサーの一覧から、従来型の（すなわち、いか
     なる政府機関によっても保証されない）住宅モーゲージを購入する。                                     FNMA  が発行するパス・スルー証券
     は、  FNMA  の適時の元本および金利の支払いについては保証されるが、米国政府の十分な信頼と信用による
     裏付けはない。        FHLMC   は、パス・スルー証券である参加証書（「                      PC 」）を発行するが、これは住宅モーゲー
     ジのプールにある未分割の利息を表すものである。                          FHLMC   は、適時の利息の支払いおよび元本の最終回収の
     保証はするが、        PC への米国政府の十分な信頼と信用による裏付けはない。
       2019  年６月、     FNMA  および   FHLMC   は、現在の      TBA  適格証券（以下「単一証券イニシアティブ」という。）の
     発行に代えて、ユニホーム・モーゲージ・バック証券（以下「                                UMBS  」という。）の発行を開始した。単一
     証券イニシアティブは、             TBA  市場の全体的な流動性を支援し、                 FNMA  と FHLMC   の証書の特性を一致させること
     を目指している。単一証券イニシアティブが                       TBA  市場およびその他のモーゲージ・バック証券市場に及ぼし
     得る影響は不明である。
       ファンドは、権利失効日前にポジションを手じまいし、後日付の権利失効日を有する事実上同一の原資
     産に関連して新たなポジションを開くことにより、原資産にかかる                                  TBA  証券等のポジションの権利失効や満
     期の延長を図るロール・タイミング戦略を用いることができる。売買された                                       TBA  証券は、資産・負債計算書
     においてそれぞれ資産または負債として反映される。
    （ｍ）発行時取引

       一定のファンズは、発行時取引ベースで証券の購入または売却を行うことができる。これらの証券の取
     引は、認可されていても市場で発行されていないため、条件付きで行われる。発行時取引ベースの証券売
     買取引は、通常の決済期間を超えた支払いおよび交付の実施を伴う、あらかじめ決められた価格または利
     回りでのファンドによる証券売買の約定である。ファンドは、当該証券の交付前に発行時取引証券の売却
     を行うことができ、この結果として実現利益または損失が生じることがある。
    （ｎ）銀行債務

       ファンドが投資することができる銀行債務には、譲渡性預金証書、銀行引受手形および定期預金が含ま
     れる。譲渡性預金証書は、商業銀行に一定期間預託された資金に対して発行され、一定のリターンを得る
     譲渡性預金をいう。銀行引受手形は、銀行によって「引き受けられる」、事実上、銀行が満期時に手形の
     額面価格を支払うことに無条件に同意することを意味する、特定の商品の支払のために輸入者または輸出
     者が通常振り出す流通手形または為替手形をいう。定期預金は、確定金利が付され、確定満期日に支払わ
     れる銀行債務をいう。定期預金は、投資者の要求によって引き出すことができるが、市況および債務の残
     存満期によって異なる早期解約金を課されることがある。
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    ５．借入れおよびその他の資金調達取引
       以下の開示は、英文目論見書に基づき許容される範囲における、ファンズの現金または証券の貸借能力
     にかかる情報を含むが、これらはファンズによる借入れまたは資金調達取引とみなされる。これらの商品
     の計上場所については、以下に表されるとおりである。借入れおよびその他の資金調達取引に関連する信
     用リスクおよび取引相手方リスクの詳細については、注記７「主要なリスクおよびその他のリスク」を参
     照のこと。
    （ａ）レポ契約

       一定のファンズは、レポ契約を締結することができる。通常のレポ契約の条項に従い、ファンドは、約
     定価格で約定期日に売り主が買戻しを行う義務およびファンドが再販売を行う義務を条件として、対象債
     務（担保）を購入する。満期の定めのないレポ契約において、既定の買戻し日はなく、当該契約はファン
     ドまたは相手方によりいつでも終了することができる。担保の市場価格は、利息を含む買戻義務の合計額
     と同額または超過額である必要がある。未払利息を含むレポ契約は、資産・負債計算書上に含まれる。受
     取利息は運用計算書において受取利息の構成要素として計上される。担保への需要の増加時には、ファン
     ドは、ファンドにとっての支払利息となる、担保受領に対する手数料を支払うことがある。
    （ｂ）逆レポ契約

       一定のファンズは、逆レポ契約を締結することができる。逆レポ契約は、ファンドが相手方である金融
     機関に、現金と引換えに証券を交付し、約定価格で約定期日に同一またはほぼ同一の証券を買戻すとの契
     約である。満期の定めのない逆レポ契約において、既定の買戻し日はなく、当該契約はファンドまたは相
     手方によりいつでも終了することができる。ファンドは、該当する場合、契約期間中に相手方に交付され
     た証券に対する元本および支払利息を受領する権利を有する。交付された証券と引換えに受領した現金
     に、ファンドから相手方に対して支払われる経過利息を加味した金額は、資産・負債計算書上に負債とし
     て反映される。ファンドから相手方に対して行われた支払利息は、運用計算書において、支払利息の構成
     要素として計上される。証券への需要の増加時には、ファンドは、ファンドにとっての受取利息となる、
     相手方による証券の使用に対する手数料を受領することがある。ファンドは、逆レポ契約に基づきその義
     務がカバーされている場合を除き、                  PIMCO   による現金化が決定している資産を分離保有する。
    （ｃ）売却／買戻し取引

       一定のファンズは、「売却／買戻し取引」と称される資金調達取引を締結することができる。売却／買
     戻し資金調達取引は、ファンドが相手方である金融機関に証券を売却し、同時に約定価格で約定期日に同
     一またはほぼ同一の証券を買戻すという契約により構成される。ファンドは、該当する場合、契約期間中
     に相手方に売却された証券に対する元本および支払利息を受領する権利を有していない。ファンドにより
     買戻される証券の約定受取額は、資産・負債計算書において負債として反映される。ファンドは、譲渡さ
     れた証券の受領価格と約定買戻価格間との差異として表される純利益を認識する。これは一般に「価格下
     落」という。価格下落は、（ⅰ）該当する場合、ファンドは当該証券が売却されなければ受領しなかった
     であろう既定金利とインフレ利益間との調整、および（ⅱ）ファンドと相手方間との交渉による資金調達
     取引条件により生じる。既定金利とインフレ利益間との調整は、該当する場合、運用計算書において受取
     利息の構成要素として計上される。ファンドにより行われた交渉による資金調達取引条件に基づく支払利
     息は、運用計算書において支払利息の構成要素として計上される。証券への需要の増加時には、ファンド
     は、ファンドにとっての受取利息となる、相手方による証券の使用に対する手数料を受領することがあ
     る。ファンドは、売却／買戻し取引に基づきその義務がカバーされている場合を除き、                                            PIMCO   により現金化
     が決定している資産を分離保有する。
    （ｄ）空売り

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       一定のファンズは、空売り取引を締結することができる。空売りは、ファンドが保有していない証券を
     売却する取引である。ファンドは、（ⅰ）類似証券におけるロング・ポジションの潜在的な減少を相殺す
     る ため、（ⅱ）ファンドの柔軟性を高めるため、（ⅲ）投資のリターンのため、（ⅳ）リスク・アービト
     レージ戦略の一環として、および（ⅴ）デリバティブ商品の使用を伴う全体的なポートフォリオ管理戦略
     の一環として、証券の空売りを行うことができる。ファンドが空売りに従事する場合、ファンドは空売り
     された証券を借入れ、相手方に受け渡すことができる。ファンドは通常、証券を借入れるために手数料ま
     たはプレミアムを支払わなければならず、また、当該借入れの期間中、当該証券に対して発生した配当ま
     たは利息を証券の貸主に支払う義務を負う。空売り取引において売却された証券および当該証券に対する
     配当または支払利息は（もしあれば）、資産・負債計算書の空売りにかかる未払金として反映される。空
     売りにより、当該証券またはその他の資産の価値が増大した場合に、ファンドはそのショート・ポジショ
     ンを補てんすることを一度に要求されるリスクに晒され、その結果、ファンドは損失を被る。ファンドが
     その組入証券を保有している場合、もしくは追加費用なしで空売り証券または空売り証券と同一の証券を
     取得する権利を有している場合、空売りは、「売りつなぎ」となる。ファンドは、「売りつなぎ」に該当
     しない空売りに従事する範囲において、さらなるリスクに晒される。ファンドがいかなる理由においても
     そのショート・ポジションを手じまいすることが出来ない場合には、理論上は、ファンドの空売りにかか
     る損失は無制限となる。
    ６．金融デリバティブ商品

       以下の開示は、ファンドによる金融デリバティブ商品の利用方法および利用事由、ならびに金融デリバ
     ティブ商品がファンドの財務状態、運用結果およびキャッシュ・フローにどのような影響を及ぼすかにつ
     いての情報を含む。これらの金融商品の、資産・不負債計算書上での計上場所および公正価値、運用計算
     書上での実現純（損）益ならびに未実現（損）益の純変動（それぞれ金融デリバティブ契約および関連リ
     スク・エクスポージャーの一種として分類される。）は、投資有価証券明細表に対する注記の表に含まれ
     る。期末日現在未決済の金融デリバティブ商品および投資有価証券明細表に対する注記で開示される当期
     中の金融デリバティブ商品にかかる実現純（損）益ならびに未実現（損）益の純変動は、ファンドの金融
     デリバティブ取引の金額に対する指針の役割を果たす。
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    （ａ）為替予約契約
       一定のファンズは、一部またはすべてのファンドの投資有価証券に関係する為替リスクをヘッジする目
     的で、予定されている証券の購入または売却の決済に関連して、もしくは、投資戦略の一環として、為替
     予約契約を締結することができる。為替予約契約は、二当事者間で将来において定められた価格で通貨の
     売買をする合意である。為替予約契約の市場価格は、為替予約レートの変化に伴い変動する。為替予約契
     約は日次で時価評価され、評価額の変動はファンドにより未実現利益または損失として記録される。契約
     締結時の評価額および契約終了時の評価額の差額に相当する実現利益または損失は、通貨の受渡時または
     受領時に記録される。これらの契約は、資産・負債計算書に反映されている未実現利益または損失を上回
     る市場リスクを伴う。さらに、ファンドは相手方が契約の条項の債務不履行に陥った場合、または、通貨
     の価格が機能通貨に対して不利に変動した場合に、リスクに晒される。かかるリスクを軽減するために、
     現金または証券を、原契約の条項に従って担保として交換することができる。
       ヘッジクラスを有する一定のファンズはまた、ヘッジクラスの受益証券の機能通貨以外の通貨に対する
     エクスポージャーを有するヘッジクラスを残すために、ファンド・レベルでなされたヘッジの効果を相殺
     することを目的とし、為替予約契約を締結することができる。これらのクラスの特定の為替予約契約が成
     功するという保証はない。
    （ｂ）先物契約

       一定のファンズは、先物契約を締結することができる。先物契約は、証券取引所で取引される証券また
     はその他の資産を、将来の期日に定められた価格で売買する契約である。ファンドは、証券市場または金
     利および通貨価格の変動にかかるリスク管理のため、先物契約を利用することができる。先物契約の利用
     に関連する主なリスクには、ファンドの保有証券の市場価格変動と先物契約の価格との間の不完全な相互
     関係および市場の非流動化の可能性がある。先物契約は値付けされている日々の決済価格に基づき評価さ
     れる。先物契約の締結に際し、ファンドは先物ブローカーに対し、当初にブローカーまたは取引所に要求
     される証拠金として所定の金額の現金または米国政府もしくは政府機関の債務ならびに限定されたソブリ
     ン債を預託することが要求される。先物契約は日次で時価評価され、当該契約の価格の変動に基づき、評
     価額の変動への適切な未払金または未収金は、ファンドにより計上または回収されることがある（「先物
     変動証拠金」）。先物変動証拠金（もしあれば）は、資産・負債計算書において、集中清算の対象となる
     金融デリバティブ商品として開示される。利益または損失は、契約が満了または終了するまで、認識され
     ても実現化されたとはみなされない。先物契約は、多様な度合いにより、資産・負債計算書の上場金融デ
     リバティブ商品または集中清算の対象となる金融デリバティブ商品に含まれる先物変動証拠金を上回る損
     失を被るリスクを負う。
    （ｃ）オプション契約

       一定のファンズは、リターンを高めるため、もしくは既存のポジションまたは将来の投資をヘッジする
     ために、オプションを売却または購入することができる。一定のファンズは、保有または投資を行う予定
     の証券および金融デリバティブ商品にかかるコールおよびプット・オプションを売却することができる。
     プット・オプションの売却は、ファンドの原投資対象にかかるリスクを増加させる傾向にある。コール・
     オプションの売却は、ファンドの原投資対象にかかるリスクを減少させる傾向にある。ファンドがコール
     またはプットを売却する時に、受領プレミアムと同等の金額が計上され、その後、売却オプションの現在
     価値を反映するよう時価評価される。これらの金額は、資産・負債計算書に含まれる。権利消滅する売却
     オプションからの受領プレミアムは、実現利益として処理される。行使または買戻された売却オプション
     からの受領プレミアムは、手取金に追加されるか、もしくは、実現利益または損失の決定のため、原先
     物、スワップ、証券または為替取引に支払われた金額に対して相殺される。一定のオプションは、将来期
     日において決定されるプレミアムを伴って売却することができる。これらのオプションに対するプレミア
     ムは、特定の条件のインプライド・ボラティリティー・パラメーターに基づく。ファンドはオプションの
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     売り方として、原投資対象が売却（コール）または購入（プット）が行われるかについて関与せず、この
     結果、売却オプションの原投資対象の価格が不利に変動する市場リスクを負う。市場の非流動化により、
     ファ  ンドが買戻取引の締結を行えないリスクがある。
       一定のファンズはまた、プットおよびコール・オプションを購入することができる。コール・オプショ
     ンの購入は、ファンドの原投資対象にかかるリスクを増加させる傾向にある。プット・オプションの購入
     は、ファンドの原投資対象にかかるリスクを減少させる傾向にある。ファンドが支払うプレミアムは、資
     産・負債計算書に資産として含まれ、その後オプションの現在価値を反映するよう時価評価される。権利
     消滅する購入オプションへの支払プレミアムは、実現損失として処理される。一定のオプションは、将来
     期日において決定されるプレミアムを伴って購入することができる。当該オプションのプレミアムは、特
     定の条件の変動パラメーターに基づいている。購入プットおよびコール・オプションに関連したリスク
     は、支払プレミアムに限定される。行使または買戻された購入オプションへの支払プレミアムは、支払金
     額に追加されるか、または、実現利益もしくは損失の決定のため、原投資取引を行使する際に、同取引に
     かかる受取金額に対して相殺される。
     クレジット・デフォルト・スワップション

       一定のファンズは、投資有価証券の信用リスクに対するエクスポージャーをヘッジするために、原投資
     対象の債務を負担することなくクレジット・デフォルト・スワップションを売却または購入することがで
     きる。クレジット・デフォルト・スワップションとは、将来の特定日にあらかじめ決められたスワップ契
     約を締結することにより、特定の参照先に対する信用保証を売買するオプションのことである。
     外国通貨にかかるオプション

       一定のファンズは、外国為替レートの変動の可能性もしくは外国通貨に対するエクスポージャーの増大
     に備えて、ショート・ヘッジまたはロング・ヘッジとして用いられる外国通貨にかかるオプションを売却
     または購入することができる。
     インフレーション・キャップ・オプション

       一定のファンズは、リターンまたはヘッジ機会を高めるためにインフレーション・キャップ・オプショ
     ンを売却または購入することができる。インフレーション・キャップ・オプションの購入の目的は、所定
     の名目元本のエクスポージャーについて一定の割合を超えたインフレによる減損からファンドを保護する
     ことである。インフレーション・フロアーは、インフレ関連商品に係る投資に関して、そのダウンサイ
     ド・リスクから保護するために使用することができる。
     金利キャップ・オプション

       一定のファンズは、リターンまたはヘッジ機会を高めるために金利キャップ・オプションを売却または
     購入することができる。金利キャップ・オプションの購入の目的は、所定の名目元本のエクスポージャー
     について一定の割合を超えた変動金利のリスクからファンドを保護することである。金利フロアーは、金
     利連動型商品への投資に関して、そのダウンサイド・リスクから保護するために使用することができる。
     金利スワップション

       一定のファンズは、将来の特定日にあらかじめ決められたスワップ契約を締結するまたは既存のスワッ
     プ契約を期間短縮、期間延長、中止もしくは修正するオプションである、金利スワップションを売却また
     は購入することができる。買い手が権利を行使した場合、スワップションの売り主は当該スワップの相手
     方となる。金利スワップション契約は、権利行使時に、当該スワップションの買い手が固定金利受取人で
     あるか固定金利支払人であるかについて特定するものである。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     上場先物契約にかかるオプション
       一定のファンズは、投機目的における既存のポジションもしくは将来の投資をヘッジするため、または
     市場の変動に対するエクスポージャーを管理するために、上場先物契約にかかるオプション（「先物オプ
     ション」）を売却または購入することができる。先物オプションとは、原資産が単一の先物契約であるオ
     プション契約のことである。
     証券にかかるオプション

       一定のファンズは、リターンを高めるためまたは既存のポジションもしくは将来の投資をヘッジするた
     めに、証券にかかるオプションを売却または購入することができる。オプションは、オプション契約につ
     いての対象証券として、特定の証券を使用する。
    （ｄ）スワップ契約

       一定のファンズは、スワップ契約に投資することができる。スワップ契約は、指定された将来期間にお
     いて投資キャッシュ・フロー、資産、外貨または市場連動収益の交換または取換えを行うファンドと相手
     方との間の相互の交渉による合意である。スワップ契約は、店頭取引（                                    OTC  ）市場において当事者間により
     交渉されるか、セントラル・カウンターパーティーまたはデリバティブ清算機関として知られる第三者を
     通じて清算されることがある（「集中清算の対象となるスワップ」）。ファンドは、信用、通貨、金利、
     商品、株式およびインフレ・リスク管理のため、資産、クレジット・デフォルト、クロス・カレンシー、
     金利、トータル・リターン、バリアンスおよびその他の形式のスワップ契約を締結することができる。こ
     れらの契約に関連し、証券または現金は、資産価値を提供する目的で、対応するスワップ契約および条項
     に基づいて担保または証拠金として認識され、また、債務不履行または破産／倒産に陥った場合には、求
     償することができる。
       集中清算の対象となるスワップは、原契約により決定される評価に基づくか、セントラル・カウンター
     パーティーまたはデリバティブ清算機関の要件に従い、日次で時価評価される。市場価格の変動は、該当
     する場合、運用計算書において、未実現利益（損失）純変動額の構成要素として計上される。集中清算の
     対象となるスワップの評価額の日々の変動（「スワップ変動証拠金））は、該当する場合、資産・負債計
     算書において、集中清算の対象となる金融デリバティブ商品として開示される。計算期間の開始時に受領
     または支払いがなされた店頭取引スワップにかかる支払金は、当該項目として資産・負債計算書に含ま
     れ、また、契約条項中の記載と現行の市況間との差異（クレジット・スプレッド、為替レート、金利およ
     びその他関連要因）を補うため、スワップ契約締結時に履行または受領した支払プレミアムを表す。受領
     された（支払われた）前払プレミアムは、当初は負債（資産）として計上され、その後、スワップの現在
     価値を反映するよう時価評価される。これらの前払プレミアムは、スワップの終了時または満了時に、実
     現利益または損失として運用計算書に計上される。スワップの終了時に受領または履行された清算支払金
     は、実現利益または損失として運用計算書に計上される。ファンズにより受領されるまたは支払われる定
     期的な支払金の純額は、運用計算書の実現利益または損失の一部に含まれる。
       ファンドの特定の投資方針および制限を適用する目的で、スワップ契約は、その他のデリバティブ商品
     と同様に、ファンドにより市場価格、想定元本またはエクスポージャー額全体で評価されることがある。
     クレジット・デフォルト・スワップについては、ファンドの特定の投資方針および制限を適用するにあた
     り、ファンドはクレジット・デフォルト・スワップをその想定元本またはそのエクスポージャー全体の評
     価額（すなわち、該当する契約の想定元本の合計に市場価格を加えたもの）で評価するが、ファンドの一
     定のその他の投資方針および制限を適用する目的で、クレジット・デフォルト・スワップを市場価格で評
     価することがある。例えば、ファンドの信用度に関する指針（該当する場合）の目的において、ファンド
     はクレジット・デフォルト・スワップをエクスポージャー全体の評価額で評価することがあるが、それは
     通常、当該評価がクレジット・デフォルト・スワップ契約期間中のファンドの実際の経済エクスポー
     ジャーをより良く反映しているとの理由による。その結果、ファンドは時に、規定の上限またはファンド
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     の英文目論見書に記載される制限を上回るかもしくは下回る、（相殺前の）資産クラスに対する名目上の
     エクスポージャーを有することがある。これに関連して、想定元本および市場価格の両方は、クレジッ
     ト・  デフォルト・スワップを通じてファンドがセルまたはバイ・プロテクションを有しているかどうかに
     よって、プラスにもマイナスにもなり得る。投資方針および制限を適用する目的で、ファンドによる一定
     の証券またはその他の金融商品の評価方法は、他のタイプの投資者により評価される当該投資有価証券の
     評価方法とは異なることがある。スワップ契約の締結は、多様な度合いにより、資産・負債計算書で認識
     される金額を上回る金利、信用、市場および文書化リスクの要素を伴う。かかるリスクは、これらの契約
     に対して流動性のある市場が存在しない可能性、契約の相手方がその債務の不履行に陥るかまたは契約の
     条項の解釈において同意しない可能性および金利または当該スワップの対象資産の価値が不利に変動する
     可能性を伴う。
       ファンドの相手方の信用リスクによる損失リスクの最大額は、当該額がプラスの範囲において、契約の
     残存期間にわたって相手方から受領するキャッシュ・フローの割引純額である。かかるリスクは、ファン
     ドと相手方間で基本相殺契約を締結すること、また、ファンドの相手方に対するエクスポージャーを補う
     ため、ファンドに担保を提供することにより、軽減されることがある。
       既存のスワップ契約に基づき、ファンドが単一の相手方に負っているまたは単一の相手方から受領する
     ことになっている正味金額を制限する方針の範囲内で、当該制限は店頭取引スワップの相手方にのみ適用
     され、相手方がセントラル・カウンターパーティーまたはデリバティブ清算機関である集中清算の対象と
     なるスワップには適用されない。
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     クレジット・デフォルト・スワップ契約
       一定のファンズは、発行者による債務不履行に対する保護手段の提供のため（すなわち、参照債務に対
     してファンドが保有するまたは晒されるリスクを軽減するため）、もしくは、特定の発行者による債務不
     履行の可能性に対するアクティブ・ロングまたはショート・ポジションの獲得のため、社債、ローン、ソ
     ブリン債、米国地方債または米国財務省証券に対するクレジット・デフォルト・スワップを締結すること
     ができる。クレジット・デフォルト・スワップ契約は、スワップ契約に規定されるとおり、レファレン
     ス・エンティティー、参照債務または参照指数に特定の信用事由がある場合に、特定のリターンを受領す
     る権利と引換えに一方の当事者（プロテクションの買い手という。）による他方の当事者（プロテクショ
     ンの売り手という。）に対する一連の支払の実行を伴うものである。クレジット・デフォルト・スワップ
     契約のプロテクションの売り手として、ファンドは、通常、信用事由が存在しない場合に、スワップの期
     間を通じて、プロテクションの買い手から確定利率の収益を受け取る。純資産総額に加えてスワップの想
     定元本額に対する投資リスクに晒されるという理由から、売り手として、ファンドはポートフォリオに対
     して効果的にレバレッジを加える。
       ファンドがプロテクションの売り手であり、特定のスワップ契約の条項で定義されたように信用事由が
     起った場合、ファンドはプロテクションの買い手に対し、（ⅰ）スワップの想定元本に等しい金額を支払
     い、参照債務、その他の受渡可能債務またはレファレンス・エンティティー指数を構成する原証券を受領
     するか、または（ⅱ）想定元本額から参照債務またはレファレンス・エンティティー指数を構成する原証
     券の回復額を減じた額に等しい純決済額を現金もしくは証券の形態で支払う。ファンドがプロテクション
     の買い手であり、特定のスワップ契約の条項で定義されたように信用事由が起った場合、ファンドはプロ
     テクションの売り手から、（ⅰ）スワップの想定元本に等しい金額を受領し、参照債務、その他の受渡可
     能債務またはレファレンス・エンティティー指数を構成する原証券を交付するか、または（ⅱ）想定元本
     額から参照債務またはレファレンス・エンティティー指数を構成する原証券の回復額を減じた額に等しい
     純決済額を現金もしくは証券の形態で受領する。回復額は、業界基準となる回復率または信用事由が発生
     するまでの当該エンティティーの特別な要因のいずれかを考慮し、マーケット・メーカーにより見積られ
     る。信用事由が発生した場合、回復額は入札によって迅速に決定されるが、それにより特定の評価方法に
     加え、認可された限られた人数のブローカーによる入札が、決済額を計算する際に使用される。他の債務
     による受渡能力は、（信用事由発生後にプロテクションの買い手が最も安価な受渡可能債務を選択する権
     利である）最割安受渡方法の結果となることがある。
       クレジット指数に係るクレジット・デフォルト・スワップ契約は、評価損、元本の不足、金利の不足、
     クレジット指数を構成するレファレンス・エンティティーのすべてまたは一部に債務不履行が生じた場
     合、特定のリターンを受領する権利と引換えに一方の当事者による他方の当事者に対する一連の支払の実
     行を伴う。クレジット指数は、クレジット市場全体の一部分を代表することを目的としたクレジット商品
     のバスケットまたはエクスポージャーである。これらの指数は、ディーラーの調査により、セクター指数
     をベースにしたクレジット・デフォルト・スワップにおいて最も流動性が高い銘柄であると判断された参
     照クレジットによって構成される。指数の構成は、投資適格証券、高利回り証券、アセット・バック証
     券、新興市場および／または各セクター内の様々な信用格付を含むが、それらに限定されない。クレジッ
     ト指数は、固定スプレッドおよび標準満期日を含む統一された条件とともに、クレジット・デフォルト・
     スワップを使用して取引される。クレジット・デフォルト・スワップ指数は、指数内にあるすべての銘柄
     を参照にし、債務不履行が生じた場合、指数にある当該銘柄のウェイトに基づき、信用事由が解決され
     る。指数の構成は、通常６か月毎に定期的に変更され、ほとんどの指数にとって、各銘柄は指数において
     同等のウェイトを持つ。ファンドは、クレジット・デフォルト・スワップ、または債券のポートフォリオ
     に対するヘッジのために、多くのクレジット・デフォルト・スワップを購入するよりは安価で同等の効果
     を得ることができる、クレジット指数に係るクレジット・デフォルト・スワップ契約を利用することがで
     きる。クレジット指数に係るクレジット・デフォルト・スワップは、債券を保有する投資家を債務不履行
     から保護するための、および、トレーダーが信用の質の変動を推測する際の商品である。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       絶対値で表され、期末時点の社債、ローン、ソブリン債、米国地方債または米国財務省証券に対するク
     レジット・デフォルト・スワップ契約の市場価格の決定に使用されるインプライド・クレジット・スプ
     レッ  ドは、該当する場合、投資有価証券明細表の注記として開示される。これらは、支払い／パフォーマ
     ンス・リスクの現状を知る上での指標の役割を果たし、レファレンス・エンティティーの債務不履行の度
     合いまたはリスクを表す。特定のレファレンス・エンティティーのインプライド・クレジット・スプレッ
     ドは、プロテクションの購入／売却費用を反映し、契約締結時に要求される前払金を含むことがある。ク
     レジット・スプレッドの拡大は、レファレンス・エンティティーの信用の悪化、および契約の条項で定義
     されたように債務不履行もしくはその他の信用事由が発生する度合いまたはリスクの増大を表す。アセッ
     ト・バック証券に対するクレジット・デフォルト・スワップ契約およびクレジット指数に係るクレジッ
     ト・デフォルト・スワップ契約にとって、取引相場価格および最終額は、支払い／パフォーマンス・リス
     クの現状を知る上での指標の役割を果たす。スワップの想定元本額と比較した場合の絶対値での市場価格
     の上昇は、レファレンス・エンティティーの信用の健全性の悪化、および契約の条項で定義されたように
     債務不履行もしくはその他の信用事由が発生する度合いまたはリスクの増大を表す。
       プロテクションの売り手としてのファンドがクレジット・デフォルト・スワップ契約に基づいて支払い
     を行うように要求されることがある将来支払金（割引前）の最大見込額は、契約の想定元本額に等しい。
     ファンドをプロテクションの売り手とする期末現在未払いとなっている個々のクレジット・デフォルト・
     スワップ契約の想定元本額は、投資有価証券明細表の注記として開示される。これらの見込額は、各参照
     債務の回復額、契約締結時に受領した前払金またはファンドによって１つまたは複数の同じレファレン
     ス・エンティティーに対して締結されたクレジット・デフォルト・スワップのプロテクション購入決済に
     より受領した純額等によって部分的に相殺されることがある。
     金利スワップ契約

       一定のファンズは、その投資目的を追求する通常の業務の過程で、金利リスクに晒される。金利上昇の
     局面において、ファンドが保有する確定利率債の価値が下落する可能性がある。かかるリスクをヘッジ
     し、実勢の市場金利での収益を確保する能力を維持するため、ファンドは金利スワップ契約を締結するこ
     とができる。金利スワップ契約は、ファンドによる他の当事者との想定元本にかかる利息の支払または受
     領に対するそれぞれの約定の交換を伴う。金利スワップ契約の形式には以下が含まれる。（ⅰ）プレミア
     ムのリターンに対し、一方当事者が相手方に特定の金利または「キャップ」を上回る金利まで支払うこと
     を同意する金利キャップ、（ⅱ）プレミアムのリターンに対し、一方当事者が相手方に特定の金利または
     「フロア」を下回る金利まで支払うことを同意する金利フロア、（ⅲ）最小または最大レベルを超える金
     利動向からの防御目的で一方当事者がキャップを売却しフロアを購入する、またはその反対を行う金利カ
     ラー、（ⅳ）買い手が、すべてのスワップ取引を満了日までの所定の日時までにゼロ・コストで早期終了
     できる権利を考慮して前払報酬を支払うコーラブル金利スワップ、（ⅴ）金利スワップ利用者に対して、
     金利スワップ・レートと特定のベンチマーク間のフォワードの差異（またはスプレッド）を固定すること
     を認めるスプレッド・ロック、または（ⅵ）異なるセグメントの短期金融市場に基づいて、二当事者間で
     変動金利を交換できるベーシス・スワップを含む。
    ７．主要なリスクおよびその他のリスク

    （ａ）主要なリスク
       通常の業務の過程で、ファンズ（または被取得ファンズ、適用ある場合）は、市場の変化（市場リス
     ク）または取引の相手方の債務不履行あるいは不能（信用リスクおよび取引相手方リスク）等による潜在
     的な損失リスクを有する金融商品の売買および金融取引の締結を行う。選定された主要なリスクの詳細に
     ついては、下記を参照のこと。
     ファンド・オブ・ファンズ・リスク

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       一定のファンズが実質的にすべての各資産を被取得ファンズに投資する範囲において、これらのファン
     ズへの投資に付随するリスクは、被取得ファンズが保有する証券およびその他の投資有価証券に付随する
     リ スクと密接に関連している。ファンズがそれぞれの投資目的を達成する能力は、被取得ファンズがそれ
     ぞれの投資目的を達成する能力に左右されることがある。被取得ファンドが投資目的を達成するとの保証
     はない。取得ファンドの純資産価額は、取得ファンドが投資する被取得ファンドのそれぞれの純資産価額
     の変動に対応して変動する。
       通常の業務の過程で、被取得ファンズは、市場の変化（市場リスク）または取引の相手方の不履行ある
     いは不能（信用リスクおよび取引相手方リスク）による潜在的な損失リスクを有する金融商品の売買およ
     び金融取引の締結を行う。
     市場リスク

       ファンドによる、金融デリバティブ商品およびその他の金融商品に対する投資によって、ファンドは金
     利リスク、（非米国の）外国通貨リスク、株式および商品に対するリスクを含むがそれらに限定されない
     様々なリスクに晒される。
       金利リスクは、金利の変動により確定利付証券およびファンドが保有するその他の商品の価値が変動す
     る可能性があるリスクである。名目金利が上昇する局面においては、ファンドにより保有される特定の確
     定利付証券の価値が減少する公算が大きい。名目金利は、実質金利および期待インフレ率の和として表さ
     れる。金利変動は突然かつ予測不可能なことがあり、ファンドの経営陣がこれらの変動を予測できない場
     合にファンドは損失を被ることがある。ファンドは、金利変動に対してヘッジを行うことが出来ない、ま
     たは経費もしくはその他の理由によりヘッジを行わないことがある。さらに、いかなるヘッジも意図した
     通りの効果を得られないことがある。
       本報告書の日付現在、米国や一部の欧州諸国を含む世界の多くの地域で金利が上昇し続けている。イン
     フレに対抗するため、米国連邦準備制度理事会は                          2022  年と  2023  年に複数回の利上げを行った。したがっ
     て、ファンズは現在、金利および／または債券利回りの上昇に伴うリスクの高まりに直面している。これ
     は、中央銀行の金融政策、インフレ率または実質成長率の変動、経済情勢全般、債券発行の増加もしくは
     低利回り投資に対する市場需要の減少等を含むがそれらに限定されない、様々な要因によってもたらされ
     る。さらに、債券市場が過去               30 年にわたり堅調に成長を続けている一方で、社債のディーラー在庫は、市
     場規模との関係で歴史的な低水準にある。その結果、ディーラーの「マーケットメイク」の能力は著しく
     低下している。
       本報告書における（非米国の）外国証券は、設立国の保有高ごとに分類される。特定の状況下におい
     て、証券の設立国は、経済エクスポージャーの国と異なることがある。
       ファンドが（非米国の）外国通貨に直接投資する場合、または外貨取引を行い（非米国の）外国通貨に
     より収益を得ている証券に投資する場合、もしくは（非米国の）為替リスクに晒される金融デリバティブ
     商品に投資する場合、これらの通貨はファンドの基準通貨に対して価値減少リスクの対象となり、ヘッ
     ジ・ポジションの場合においては、ファンドの基準通貨がヘッジ通貨に対して価値減少リスクの対象とな
     る。米国外における為替相場は、金利変動、米政府、外国政府、各中央銀行または国際通貨基金といった
     国際機関による市場への介入（または市場への介入の失敗）、通貨管理の発動またはその他の米国内また
     は米国外における政治的発展を含む複数の理由により、短期間で大幅に変動する可能性がある。その結
     果、ファンドの外貨建債券への投資によってリターンが減少することがある。
       普通株式および優先証券、または先物およびオプションといった株式関連投資有価証券等の持分証券の
     市場価格は、歴史的に定期的なサイクルで増減してきたが、実体経済または実体のない経済動向の悪化、
     企業業績全般の見通し修正、金利、為替相場の変動、感染症の蔓延等の公衆衛生上の緊急事態または投資
     家心理の悪化といった、特定企業に特段関係しない市況全般によって減少することがある。これらはま
     た、人手不足、生産コストの上昇、産業内における競争条件といった、特定の産業に影響を及ぼす要因に
     よっても減少することがある。異なるタイプの持分証券は、これらの展開に対して異なる反応を示すこと
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     がある。持分証券および株式関連投資有価証券は、一般的に確定利付証券よりも市場価格に対するボラ
     ティリティーが高い。
     信用リスクおよび取引相手方リスク

       ファンドは、取引を行う相手方に対するリスクに晒され、また、決済時の債務不履行に対するリスクを
     負担する。ファンドは、適用ある場合、認識され、高く評価された取引所において、多数の顧客および相
     手方との取引を引受けることにより、信用リスクの集中を最小限に抑える。店頭取引デリバティブ取引ま
     たはその他の類似の投資は、集中清算の対象となるデリバティブ取引に提供されるプロテクションの多く
     が店頭取引デリバティブ取引またはその他の類似の投資を利用できない可能性があるため、当該取引の相
     手方が他方の相手方に対して契約義務を履行できないリスクの対象となる。取引所またはセントラル・カ
     ウンターパーティーを通じて取引されるデリバティブについて、信用リスクは、店頭取引デリバティブ取
     引の相手方というよりはむしろ、ファンドの清算ブローカーまたは清算機関自体の信用力に属する。ファ
     ンドのデリバティブおよび関連商品の利用に関連する規制の変更は、デリバティブに投資するファンドの
     能力を潜在的に制限するか、またはファンドの能力に影響を及ぼし、デリバティブを利用する特定の戦略
     を採用するためのファンドの能力を制限し、および／またはデリバティブおよびファンドの評価もしくは
     パフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性がある。確定利付証券の発行体もしくは保証人または金融デリバ
     ティブ商品契約、レポ契約または組入証券の貸付けの相手方が適時に元本および／または利息の支払、ま
     たその他義務を履行できない（または履行しようとしない）場合、ファンドは損害を被る可能性がある。
     証券および金融デリバティブ商品は、信用リスクの程度（多くの場合信用格付けに反映される。）の変更
     による影響を受けることがある。
       信用リスクと同様に、ファンドは取引相手方リスク、またはファンドと未決済取引をしている機関もし
     くは他の企業が不履行に陥るリスクに晒されることがある。管理会社として、                                        PIMCO   は、様々な方法でファ
     ンドに対する取引相手方リスクを最小限に抑える。新たな相手方との取引を締結する前に、                                               PIMCO   の取引相
     手方リスク委員会は、当該相手方に対する信用審査を広範囲に実行し、当該相手方の利用を承認する必要
     がある。さらに、原契約の条項に従って、ファンドへの未払金が所定の限度額を超える範囲において、当
     該相手方はファンドに対して、ファンドへの未払額に等しい価値を、現金または証券の態様で、担保とし
     て差出すものとする。ファンドは、該当する担保を証券またはその他の金融商品に投資することができ、
     通常は受領した担保への利子を相手方に対して支払う。ファンドへの未払額が後に減少した場合、ファン
     ドは以前に相手方から差出された担保のすべてまたは一部を、相手方に対して返済しなければならない。
     しかし、取引相手方リスクを最小限に抑えるという                          PIMCO   の試みは、不成功に終わる可能性がある。
       上場証券のすべての取引は、承認された相手方を利用して、引渡し時に決済／支払がなされる。売却証
     券の引渡しはファンドが支払を受領した後のみになされることから、債務不履行に陥るリスクの可能性は
     少ないと考えられる。支払は、証券が相手方により引渡された時点で、購入に対してなされる。当事者の
     いずれかがその債務の履行を怠った場合、取引は不履行となる。
    （ｂ）その他のリスク

       一般的に、各ファンドは、政府の規制および金融市場への介入に関連するリスク、オペレーショナル・
     リスク、金融、経済および世界市場の混乱に付随するリスクならびにサイバーセキュリティ・リスクを含
     むがこれらに限定されない、追加的なリスクにさらされることがある。ファンドへの投資リスクについて
     のより詳細な説明については、各ファンドの募集書類を参照のこと。
     市場混乱リスク

       ファンズは、戦争、テロ、市場操作、政府介入、債務不履行および停止、政変または外交的展開、公衆
     衛生上の緊急事態（感染症、流行病および疫病の拡大など）および自然／環境上の災害など、金融、経済
     ならびにその他の世界市場の展開および混乱に伴う投資および運用リスクにさらされており、これらはす
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     べて証券市場、金利、オークション、流通市場、格付け、信用リスク、インフレーション、デフレーショ
     ンおよびファンドの投資または管理会社の運用に関連するその他の要因に悪影響を与え、ファンドの価値
     を 損なう可能性がある。これらの事象は、米国および世界経済ならびに市場全般に長期的な悪影響を及ぼ
     し得る。これらの事象はまた、ファンドの投資顧問としての                               PIMCO   を含むファンドのサービス提供者が信頼
     する技術およびその他の運用システムを損ない、またはファンドのサービス提供者が関連ファンドに対す
     る義務を履行する能力に支障をきたす可能性がある。
       米国および世界の市場は最近、特定の米国および米国以外の銀行の最近の破綻の結果など、ボラティリ
     ティが高まり、ファンドおよびそれらが投資する発行体にとって有害となる可能性がある。例えば、ファ
     ンドまたは発行体が口座を持つ銀行が破綻した場合、銀行口座や保管口座にある現金またはその他の資産
     （その規模は相当なものである可能性がある）は、ファンドや発行体が一時的にアクセスできなくなる、
     または永久に失われる可能性がある。発行体またはファンドに対してサブスクリプション・ライン・クレ
     ジット・ファシリティ、アセットベース・ファシリティ、その他のクレジット・ファシリティおよび／ま
     たはその他のサービスを提供する銀行が破綻した場合、発行体またはファンドは、そのクレジット・ファ
     シリティの下で資金を引き出すことができなくなる、または他の貸付機関から同様の条件で代替クレジッ
     ト・ファシリティまたはその他のサービスを得ることができなくなる可能性がある。
       ファンドが投資する可能性のある発行体は、銀行セクターのボラティリティの影響を受ける可能性があ
     る。ファンドが投資する発行体が利用する銀行が支払能力を維持しているとしても、銀行セクターの変動
     が続くと、景気後退の原因となるか強める可能性があり、資本や銀行サービスのコストが上昇したり、発
     行体が債務を全く取得または借り換えできなくなる、または他の方法で得られたであろう有利な条件で取
     得または借り換えできなくなる可能性もある。銀行セクターの状況は変化しており、市場環境および潜在
     的な法律や規制の対応の両方から、ファンズおよび発行体に起こりうる影響の範囲は不確実である。この
     ような状況や対応、金利環境の変化は、市場の流動性を低下させ、米国および米国以外の銀行を含む特定
     の保有資産の価値を低下させる要因となり得る。銀行セクターの動向またはその他の結果（現金またはク
     レジット・ファシリティへのアクセスの遅延の結果を含む）、市場の変動および不確実性の継続および／
     または市場および経済・金融状況の悪化は、ファンズおよびそれらが投資する発行体に悪影響を与える可
     能性がある。
     金融市場への政府の介入

       連邦、州およびその他の政府機関、監督機関もしくは自主規制の機関が、ファンドが投資を行う金融商
     品や当該金融商品の発行体への規制に影響する措置を予想できない方法で講じることも考えられる。ファ
     ンド自体が服する法規制が変更される可能性もある。こうした法規制は、ファンドの投資目的の達成を妨
     げる場合がある。さらに、不安定な金融市場により、ファンドはこれまで以上に大きな市場リスクや流動
     性リスクにさらされ、ファンドが保有する銘柄の価格決定が困難になる可能性もある。ファンドの保有銘
     柄の価値はまた、通常、ファンドが投資を行う市場の予知できない脆弱さに基づく局地的、米国全体また
     はグローバルな経済的混乱のリスクを負っている。さらに、米国政府が先物市場の混乱に介入するか否か
     は不確実であり、そうした介入があった場合の影響については予測できない。企業はリスク管理プログラ
     ムを通じて将来の不確実性を認識し管理に努めることはできるが、発行体は将来の金融の減速による影響
     のために備えることは難しい。
     規制リスク

       投資会社および投資顧問等の金融機関は、一般的に広範な政府の規制と介入にさらされる。政府の規制
     および／または介入により、ファンドの規制方法が変更され、ファンドが直接負担する費用および投資の
     価値に影響を与え、投資目的を達成するファンドの能力を制限および／または妨げる場合がある。政府の
     規制は頻繁に変更され、重大な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、政府の規制は、予測不可能かつ意
     図せざる影響をもたらすことがある。
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     オペレーショナル・リスク

       ファンドへの投資には、他のファンドと同様に、処理の誤り、人的ミス、内外の不適切な手続きまたは
     手続漏れ、システムおよび情報技術における失策、人員の異動ならびに第三者としての業務提供者により
     生じるエラー等の要因によるオペレーショナル・リスクを伴うことがある。これらの失策、エラーまたは
     違反のいずれかが発生した結果、情報漏洩、規制当局による監査、評判の失墜またはその他の事象が発生
     し、そのいずれかがファンドに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。ファンドは、管理および監視を通じ
     てこのような事象を最小限に抑えるよう努めるが、それでもなお、失策が生じ、ファンドが損失を被る可
     能性がある。
     サイバーセキュリティ・リスク

      サイバーセキュリティ・リスクとは、業務におけるテクノロジーの利用がより一般的になってきたこと
     に伴い、ファンズがサイバーセキュリティ違反に起因するオペレーショナル・リスクおよび情報セキュリ
     ティ・リスクの影響を受けやすくなってきているリスクを指す。サイバーセキュリティ違反は、外部の脅
     威者または内部のリソースからの意図的および意図的ではないサイバー事象の双方を指し、とりわけ、
     ファンドが機密情報の喪失、データの損失および／または業務運営能力の欠損または喪失を招くことがあ
     り、その結果、秘密情報の不正な公開またはその他の誤用、またはその他通常の業務運営の妨害を引き起
     こす可能性がある。サイバーセキュリティの欠陥や違反は、ファンドとその受益者に財政的な損失をもた
     らす可能性がある。また、これらの欠陥または違反は、業務運営に混乱をもたらし、財務上の損失、純資
     産価額を計算するファンドの能力の妨害、ファンドの受益者取引の処理の妨害、その他の受益者との取引
     の妨害、取引の妨害、適用されるプライバシーおよびその他の法律の違反、規制上の罰金の発生、訴訟に
     おける第三者請求、風評被害、払戻しまたはその他の補償費用の発生、追加のコンプライアンスおよびサ
     イバーセキュリティ・リスク管理費用の発生およびその他の悪影響の発生といった、潜在的な結果をもた
     らす可能性がある。さらに、将来のサイバー詐欺事件を防止するために多額の費用が発生する可能性があ
     る。また、サイバーセキュリティ違反が検知されないリスクもある。ファンド、そのサービス提供者、取
     引相手方またはファンドが投資する発行体に関連するサイバーセキュリティ違反の結果、ファンドおよび
     その受益者が損失を被る可能性がある。
     ８．マスター相殺契約

       ファンズは、選定された相手方との様々な相殺条項（「マスター契約」）の対象となることがある。マ
     スター契約は、特定の取引条件を規律し、かつ、信用保護機構を特定し法的安定性を向上させるために標
     準化を規定することにより、関連取引に付随する取引相手方リスクを減少させることを意図している。各
     種マスター契約は、一定の異なる種類の取引を規律する。異なる種類の取引は、特定の組織である別々の
     法人組織または関係会社から取引されることがあり、その結果、単一の相手方に対して複数の契約が必要
     となることがある。マスター契約は、異なる資産の種類の運用に特有のものであるが、ファンドは、相手
     方との一つのマスター契約に基づいて規律されるすべての取引に関し、債務不履行の際に相手方とのエク
     スポージャー全体を一括で相殺することが可能となる。財務報告目的のために、デリバティブ資産および
     負債は通常、資産・負債計算書において総額ベースで計上されるが、それにより、正味金額前のリスクお
     よびエクスポージャーがすべて反映される。
       マスター契約はまた、所定のエクスポージャーレベルでの担保供与の取決めについて明記することによ
     り、取引相手方リスクを制限することを可能にする。多くのマスター契約に基づき、所定の口座における
     相手方との関連マスター契約により規律される、（すでに実施されている既存の担保を除いた）特定の取
     引に対するエクスポージャー純額合計が、特定の限度額（相手方やマスター契約の種類によって、通常ゼ
     ロから   250,000    米ドルの範囲に及ぶ）を超えた場合、担保は定期的に振り替えられる。米国短期財務省証券
     や米ドルの現金が一般的に好ましい担保の形態とされるが、適用されるマスター契約に規定される条項に
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     より、その他の証券が使用されることもある。担保として差入れられる証券および現金は、資産・負債計
     算書において投資有価証券、時価（証券）または相手方への預託金のいずれかの構成要素として、資産に
     反 映される。担保として受領した現金は、通常は分別口座には預け入れられないため、資産・負債計算書
     において相手方からの預託金として反映される。担保として受領した一切の証券の市場価格は、純資産価
     額の構成要素として反映されない。ファンドの取引相手方リスクに対する全体的なエクスポージャーは、
     関連マスター契約の対象となる各取引の影響を受けるため、短期間で大幅に変動する可能性がある。
       マスター・レポ契約およびグローバル・マスター・レポ契約（以下、個別的に、また、総称して「マス
     ター・レポ契約」という。）は、ファンズと選定された相手方間とのレポ契約、逆レポ契約および売却／
     買戻し取引を管理する。マスター・レポ契約は、とりわけ、取引開始、収益支払い、債務不履行、および
     担保の維持に対する規定を保持する。期末現在のマスター・レポ契約に基づく取引の市場価格、差出され
     た担保または受領された担保および相手方によるエクスポージャー純額は、投資有価証券明細表の注記に
     おいて開示されている。
       マスター証券フォワード取引契約（「マスター・フォワード契約」）は、ファンズと選定された相手方
     間との    TBA  証券、繰延受渡取引または売却／買戻し取引等の、特定の先渡取引について管理する。マス
     ター・フォワード契約は、とりわけ取引開始および確認、支払いおよび譲渡、債務不履行、終了事由なら
     びに担保の維持に対する規定を保持する。期末現在の先渡取引の市場価格、差出された担保または受領さ
     れた担保および相手方によるエクスポージャー純額は、投資有価証券明細表の注記において開示されてい
     る。
       顧客口座約定書および関連補遺は、先物、先物にかかるオプションおよび店頭取引デリバティブ等の清
     算デリバティブ取引を規律する。当該取引は、各関連清算機関により決定された当初証拠金を計上し、商
     品先物取引委員会（「           CFTC  」）に登録された先物取引業者（「                  FCM  」）の口座に分離保有することが求めら
     れる。米国においては、             FCM  の債権者が、分別口座内のファンド資産に対する請求権を有していないため、
     取引相手方リスクが軽減されることがある。                       FCM  の債務不履行のシナリオの際にエクスポージャーを移転で
     きること（ポータビリティ）により、ファンズに対するリスクは一段と軽減される。変動証拠金または市
     場価格の変動は通常は日々換算されるが、ファンドの証拠金に関する個別の契約に当事者が合意しない限
     り、先物と清算店頭取引デリバティブ間は相殺されない。期末現在の市場価格または未実現累積（損）
     益、計上済みの当初証拠金および一切の未決済変動証拠金は、投資有価証券明細表の注記において開示さ
     れている。
       国際スワップデリバティブ協会マスター契約およびクレジット・サポート・アネックス（「                                                ISDA  マス
     ター契約」）は、ファンズと選定された相手方間で締結された二者間の店頭金融デリバティブ取引を管理
     する。   ISDA  マスター契約は、一般的な義務、表明事項、合意、担保の差入れおよび債務不履行または終了
     事由に対する規定を保持する。終了事由は、適用される                             ISDA  マスター契約に基づいて、早期終了を選択し
     すべての未清算取引の決済を行う権利を相手方に付与する条件を含む。早期終了の選択は、本財務書類に
     とって重大であることがある。                ISDA  マスター契約は、相手方の信用の質が所定の水準を下回った場合、ま
     たは規制により要求された場合に、既存の日々のエクスポージャーの範囲を超えた相手方からの保全措置
     を追加した追加条項を含むことがある。同様に、規制により要求された場合、ファンドは日々のエクス
     ポージャーの範囲を超えて追加の担保を差し入れることを要求される場合がある。これらの金額は、もし
     あれば（または法律で要求される場合には）、第三者の保管受託銀行に分別保有することができる。ファ
     ンドが規制により日々のエクスポージャーの範囲を超えて追加の担保を差し入れることを要求される範囲
     において、そのような差し入れに関連する担保要件を満たすための適格資産の調達を含め、潜在的にコス
     トが発生する可能性がある。当期末現在の店頭金融デリバティブ商品の市場価格、受領された担保または
     差出された担保およびエクスポージャー純額は、投資有価証券明細表の注記において開示される。
    ９．報酬および手数料

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     各ファンドは、（個別に計算される各ファンド（またはそのクラス（該当する場合））の日々の平均純資
    産額に基づく料率として表示される）以下の年率で支払われる、下記の報酬の対象となる。
                                               代行

                            管理     投資顧問      管理事務             販売
     ファンド                                         協会員
                            報酬      報酬     代行報酬             報酬
                                               報酬
     ピムコ・バーミューダ・フォーリン・
                            0.236   ％      －      －      －      －
     ロウ・デュレーション・ファンド
     ピムコ・バーミューダ・ユー・エス・
                            0.236   ％      －      －      －      －
     ロウ・デュレーション・ファンド
                                    (１ )     (２ )           (３ )
     ピムコ・リアル・リターン・ファンド                         －                0.02  ％
                                 0.45  ％    0.25  ％          0.33  ％
     ピムコ    ショート・ターム         ストラテジー
                              (４ )                 (５ )    (６ )
     ・　豪ドルクラス（ヘッジあり）                               －      －
                           0.45  ％                 0.10  ％    0.57  ％
     ・　Ｃ（米ドル）                         －      －      －      －      －
     ・　Ｊ（日本円）                         －      －      －      －      －
     ・　Ｊ（米ドル）                         －      －      －      －      －
                              (７ )                 (８ )    (９ )
     ・　円クラス（ヘッジあり）
                           0.45  ％       －      －   0.10  ％    0.57  ％
                              (10)                   (11)      (12)
     ・　米ドルクラス                               －      －
                           0.45  ％                 0.10  ％    0.57  ％
     （１）ピムコ・リアル・リターン・ファンドは、当該ファンド純資産額の５億米ドル以下の部分について

         年率  0.45  ％、５億米ドル超         10 億米ドル以下の部分について年率                 0.40  ％、  10 億米ドル超の部分につい
         て年率   0.35  ％の純資産水準に基づいて変動する投資顧問報酬を負担する。
     （２）ピムコ・リアル・リターン・ファンドは、当該ファンド純資産額の                                      5,000   万米ドル以下の部分につい
         て年率   0.25  ％、  5,000   万米ドル超１億米ドル以下の部分について年率                        0.20  ％、１億米ドル超の部分に
         ついて年率      0.15  ％の純資産水準に基づいて変動する管理事務代行報酬を負担する。
     （３）ピムコ・リアル・リターン・ファンドは、当該ファンド純資産額の５億米ドル以下の部分について
         年率  0.23  ％、５億米ドル超         10 億米ドル以下の部分について年率                 0.28  ％、  10 億米ドル超の部分につい
         て年率   0.33  ％の純資産水準に基づいて変動する販売報酬を負担する。
     （４）当該クラスは、前月の最終営業日の３営業日前付のオーストラリア準備銀行オフィシャル・キャッ
         シュ・レート（「政策金利」）に基づき変動する管理報酬の対象となる。公表された政策金利が
         0.0  ％未満である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.35  ％とする。公表された政策金利が                 0.0  ％以
         上 0.5  ％以下である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.375   ％とする。公表された政策金利が                 0.5  ％
         以上  1.0  ％以下である場合、当該報酬はクラスの純資産の                          0.40  ％とする。公表された政策金利が
         1.0  ％以上   2.0  ％以下である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.425   ％とする。公表された政策金利
         が 2.0  ％以上である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.45  ％とする。クラスに対する政策金利が入
         手できない場合、管理会社が適切と判断した同等の金利を選択する。
     （５）当該クラスは、前月の最終営業日の３営業日前付のオーストラリア準備銀行オフィシャル・キャッ
         シュ・レート（「政策金利」）に基づき変動する代行協会員報酬の対象となる。公表された政策金
         利が  0.0  ％未満である場合、当該報酬はクラスの純資産の                          0.08  ％とする。公表された政策金利が
         0.0  ％以上   0.5  ％以下である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.085   ％とする。公表された政策金利
         が 0.5  ％以上   1.0  ％以下である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.09  ％とする。公表された政策金
         利が  1.0  ％以上   2.0  ％以下である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.10  ％とする。公表された政策
         金利が   2.0  ％以上である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.10  ％とする。クラスに対する政策金利
         が入手できない場合、管理会社が適切と判断した同等の金利を選択する。
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     （６）当該クラスは、前月の最終営業日の３営業日前付のオーストラリア準備銀行オフィシャル・キャッ
         シュ・レート（「政策金利」）に基づき変動する販売報酬の対象となる。公表された政策金利が
         0.0  ％未満である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.32  ％とする。公表された政策金利が                 0.0  ％以
         上 0.5  ％以下である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.42  ％とする。公表された政策金利が                 0.5  ％
         以上  1.0  ％以下である場合、当該報酬はクラスの純資産の                          0.52  ％とする。公表された政策金利が
         1.0  ％以上   2.0  ％以下である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.545   ％とする。公表された政策金利
         が 2.0  ％以上である場合、当該報酬はクラスの純資産の                         0.57  ％とする。クラスに対する政策金利が入
         手できない場合、管理会社が適切と判断した同等の金利を選択する。
     （７）当該クラスは、前月の最終営業日の３営業日前付の日本銀行無担保コール翌日物金利（「政策金
         利」）に基づき変動する管理報酬の対象となる。公表された政策金利が                                    0.0  ％未満である場合、当該
         報酬はクラスの純資産の             0.35  ％とする。公表された政策金利が                 0.0  ％以上   0.5  ％以下である場合、当
         該報酬はクラスの純資産の              0.375   ％とする。公表された政策金利が                 0.5  ％以上   1.0  ％以下である場合、
         当該報酬はクラスの純資産の               0.40  ％とする。公表された政策金利が                  1.0  ％以上    2.0  ％以下である場
         合、当該報酬はクラスの純資産の                 0.425   ％とする。公表された政策金利が                 2.0  ％以上である場合、当
         該報酬はクラスの純資産の              0.45  ％とする。クラスに対する政策金利が入手できない場合、管理会社
         が適切と判断した同等の金利を選択する。
     （８）当該クラスは、前月の最終営業日の３営業日前付の日本銀行無担保コール翌日物金利（「政策金
         利」）に基づき変動する代行協会員報酬の対象となる。公表された政策金利が                                         0.0  ％未満である場
         合、当該報酬はクラスの純資産の                 0.08  ％とする。公表された政策金利が                 0.0  ％以上   0.5  ％以下である
         場合、当該報酬はクラスの純資産の                  0.085   ％とする。公表された政策金利が                 0.5  ％以上   1.0  ％以下であ
         る場合、当該報酬はクラスの純資産の                    0.09  ％とする。公表された政策金利が                 1.0  ％以上   2.0  ％以下で
         ある場合、当該報酬はクラスの純資産の                     0.10  ％とする。公表された政策金利が                  2.0  ％以上である場
         合、当該報酬はクラスの純資産の                 0.10  ％とする。クラスに対する政策金利が入手できない場合、管
         理会社が適切と判断した同等の金利を選択する。
     （９）当該クラスは、前月の最終営業日の３営業日前付の日本銀行無担保コール翌日物金利（「政策金
         利」）に基づき変動する販売報酬の対象となる。公表された政策金利が                                    0.0  ％未満である場合、当該
         報酬はクラスの純資産の             0.32  ％とする。公表された政策金利が                 0.0  ％以上   0.5  ％以下である場合、当
         該報酬はクラスの純資産の              0.42  ％とする。公表された政策金利が                 0.5  ％以上   1.0  ％以下である場合、
         当該報酬はクラスの純資産の               0.52  ％とする。公表された政策金利が                  1.0  ％以上    2.0  ％以下である場
         合、当該報酬はクラスの純資産の                 0.545   ％とする。公表された政策金利が                 2.0  ％以上である場合、当
         該報酬はクラスの純資産の              0.57  ％とする。クラスに対する政策金利が入手できない場合、管理会社
         が適切と判断した同等の金利を選択する。
     （ 10 ）当該クラスは、前月の最終営業日の３営業日前付のフェデラル・ファンド誘導目標金利（「政策金
         利」）に基づき変動する管理報酬の対象となる。公表された政策金利が                                    0.0  ％未満である場合、当該
         報酬はクラスの純資産の             0.35  ％とする。公表された政策金利が                 0.0  ％以上   0.5  ％以下である場合、当
         該報酬はクラスの純資産の              0.375   ％とする。公表された政策金利が                 0.5  ％以上   1.0  ％以下である場合、
         当該報酬はクラスの純資産の               0.40  ％とする。公表された政策金利が                  1.0  ％以上    2.0  ％以下である場
         合、当該報酬はクラスの純資産の                 0.425   ％とする。公表された政策金利が                 2.0  ％以上である場合、当
         該報酬はクラスの純資産の              0.45  ％とする。クラスに対する政策金利が入手できない場合、管理会社
         が適切と判断した同等の金利を選択する。
     （ 11 ）当該クラスは、前月の最終営業日の３営業日前付のフェデラル・ファンド誘導目標金利（「政策金
         利」）に基づき変動する代行協会員報酬の対象となる。公表された政策金利が                                         0.0  ％未満である場
         合、当該報酬はクラスの純資産の                 0.08  ％とする。公表された政策金利が                 0.0  ％以上   0.5  ％以下である
         場合、当該報酬はクラスの純資産の                  0.085   ％とする。公表された政策金利が                 0.5  ％以上   1.0  ％以下であ
         る場合、当該報酬はクラスの純資産の                    0.09  ％とする。公表された政策金利が                 1.0  ％以上   2.0  ％以下で
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         ある場合、当該報酬はクラスの純資産の                     0.10  ％とする。公表された政策金利が                  2.0  ％以上である場
         合、当該報酬はクラスの純資産の                 0.10  ％とする。クラスに対する政策金利が入手できない場合、管
         理 会社が適切と判断した同等の金利を選択する。
     （ 12 ）当該クラスは、前月の最終営業日の３営業日前付のフェデラル・ファンド誘導目標金利（「政策金
         利」）に基づき変動する販売報酬の対象となる。公表された政策金利が                                    0.0  ％未満である場合、当該
         報酬はクラスの純資産の             0.32  ％とする。公表された政策金利が                 0.0  ％以上   0.5  ％以下である場合、当
         該報酬はクラスの純資産の              0.42  ％とする。公表された政策金利が                 0.5  ％以上   1.0  ％以下である場合、
         当該報酬はクラスの純資産の               0.52  ％とする。公表された政策金利が                  1.0  ％以上    2.0  ％以下である場
         合、当該報酬はクラスの純資産の                 0.545   ％とする。公表された政策金利が                 2.0  ％以上である場合、当
         該報酬はクラスの純資産の              0.57  ％とする。クラスに対する政策金利が入手できない場合、管理会社
         が適切と判断した同等の金利を選択する。
       管理報酬、投資顧問報酬および管理事務代行報酬は、もしあれば、                                  PIMCO   に対して、投資顧問、管理事務

     代行業務および監査、保管、受託、投資有価証券会計、日常的法務、名義書換事務代行および印刷業務を
     含む第三者による業務の提供および提供の手配について毎月後払いで支払われる。代行協会員報酬および
     販売報酬は、もしあれば、ファンド（またはそのクラス（該当する場合））の受益証券関連のサービスお
     よび販売を提供する金融仲介業者に対して毎月後払いで払い戻される。ピムコ・バーミューダ・フォーリ
     ン・ロウ・デュレーション・ファンドおよびピムコ・バーミューダ・ユー・エス・ロウ・デュレーショ
     ン・ファンドの場合、管理報酬より、                   PIMCO   は投資顧問業務および管理事務代行業務に関連した費用を負担
     し、その     0.1  ％は管理事務代行費用に充当すべく指定されている。当該報酬と引き換えに、                                        PIMCO   は監査、
     保管、受託、投資有価証券会計、法務、名義書換事務代行および印刷業務を含む、ファンズが必要とする
     一定の第三者による業務費用を負担する。受益者ではなく、                               PIMCO   が、純資産の増加による価格の下落も含
     め、第三者による当該業務費用の価格下落の恩恵を受ける。さらに、管理事務代行報酬の対象ファンズに
     関して、     PIMCO   は通常、かかる報酬から利益を得る。
       上記の表に記載される通り、一定のファンズおよびそのクラスは、管理報酬、投資顧問報酬、管理事務
     代行報酬、代行協会員報酬または販売報酬を負担しない。                              PIMCO   の日本における関連会社であるピムコジャ
     パンリミテッドは、かかるファンズまたはクラスに投資する日本の投資信託またはその他の投資ビークル
     から報酬を受け取り、かかる報酬の一部は、該当する場合、                               PIMCO   へサービス報酬として分配される。
       ファンズ（またはそのクラス（該当する場合））は、適用ある場合、（ⅰ）公租公課、（ⅱ）ブロー
     カー費用、手数料およびその他のポートフォリオ取引に関する支出、（ⅲ）利息支払いを含む借入費用、
     （ⅳ）訴訟費用および損害賠償費用を含む特別費用、ならびに（ⅴ）特定の受益証券のクラスに割当てら
     れたまたは割当てるべき支出を含むがそれらに限定されない、管理報酬、投資顧問報酬、管理事務代行報
     酬、代行協会員報酬または販売報酬によってカバーされない、業務に関連するその他の費用を負担するこ
     とがある。      PIMCO   は、各ファンドの設定に付随する設立費用を支払っている。
       PIMCO   は、トラストの設定に伴う設立費を支払った。さらにファンズが設立される場合、当該ファンドに
     直接帰属する当該費用は、当該ファンドにより負担される。
    10 ．関連当事者取引

       投資顧問会社はファンズの関連当事者であり、アリアンツ・アセット・マネジメント・エー・ジーの過
     半数所有子会社である。当該当事者に支払われるべき報酬（もしあれば）は注記９に開示され、関連当事
     者に支払われた報酬額（もしあれば）は、資産・負債計算書において開示される。
       一定のファンズは、投資顧問会社によって採用された手続きにおいて概要された特定条件に基づいて、
     特定の関連ファンズの有価証券の購入あるいは売却を許可されている。かかる手続きは、他のファンドか
     らのあるいは他のファンドによる、または共通の投資顧問会社（または関連投資顧問会社）を持つことか
     ら関連会社であると考えられるファンドによる有価証券の購入あるいは売却が、現在の市場価格において
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     成立することを確実にするものである。                     2023  年 11 月 30 日終了期間中、以下のファンズは、関連ファンズ間
     の証券の売買に従事した（金額：千単位）。
                                                     実現

                                        購入      売却    利益／（損失）
     ファンド                                 （米ドル）      （米ドル）       （米ドル）
     ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド（Ｍ）                                      －     255      (144)
     ピムコ    ショート・ターム         ストラテジー                                      (28)
                                          8,332     15,589
    11 ．保証および補償

       トラストの設立書類に基づき、特定の関係者（受託会社および                                PIMCO   を含む）は、それぞれ、ファンズへ
     のそれら当事者の義務の遂行から生じうる一定の債務に対して補償される。さらに、通常の業務の過程
     で、ファンズは、多様な補償条項を含む契約を締結する。これらの合意に基づくファンズの最大限のリス
     クは、ファンズに対して将来行われうる、現時点では未発生の請求を伴うため、不明である。しかしなが
     ら、ファンズは、これらの契約に従った従前の請求または損失を有していない。
    12 ．利益参加型受益証券

       トラストは      5,000   億口を上限とする受益証券を発行することができる。特定の受益者が各ファンドの純資
     産の  10 ％超を保有するため、ファンズは重大なリスクの集中を被る可能性がある。これらの受益者が一度
     に多額の資金解約の要求をした場合に、かかる受益者の利益の集中は、ファンズに重大な影響を及ぼす可
     能性がある。ファンズの受益証券の申込みおよび買戻しはファンズの純資産価額通貨建てであり、取引日
     におけるスポット・レートによりファンズの機能通貨に換算される。各ファンドの受益証券は、無額面で
     発行される。受託会社は、将来追加ファンドもしくはクラスまたはクラス受益証券を設定および募集する
     ことができる。
                                             ＊
       利益参加型受益証券の変動は下記の通りであった（口数および金額：千単位                                        ）。
                   ピムコ・           ピムコ・           ピムコ・           ピムコ・

                  バーミューダ・           バーミューダ・           エマージング・           エマージング・
                 フォーリン・ロウ・           ユー・エス・ロウ・            マーケッツ・           マーケッツ・
                  デュレーション・           デュレーション・           ボンド・ファンド           ボンド・ファンド
                   ファンド           ファンド           （ JITF  ）         （Ｍ）
                  2023  年 11 月 30 日     2023  年 11 月 30 日     2023  年 11 月 30 日      2023  年 11 月 30 日
                   終了期間           終了期間           終了期間           終了期間
                       金額           金額           金額           金額
                  口数           口数           口数           口数
                      （米ドル）           （米ドル）           （米ドル）           （米ドル）
     受益証券販売受取額                1     103      1     69     79    2,390    該当なし      該当なし
     米ドル            該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし        842    13,845
     受益証券買戻支払額               (20)    (1,401)       (13)     (934)     (294)     (8,995)     該当なし      該当なし
     米ドル            該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし      (2,814)     (46,123)
     ファンド受益証券取引によ
                   (19)    (1,298)       (12)     (865)     (215)     (6,605)     (1,972)     (32,278)
     る純増加（減少）
                   ピムコ・

                              ピムコ・
                  エマージング・
                                                   ピムコ   ショート・
                             エマージング・          ピムコ・リアル・
                  マーケッツ・
                                                  ターム   ストラテジー
                             マーケッツ・          リターン・ファンド
                  ボンド・ファンド
                            ボンド・ファンドⅡ
                  （円ヘッジ）
                  2023  年 11 月 30 日      2023  年 11 月 30 日     2023  年 11 月 30 日      2023  年 11 月 30 日
                   終了期間           終了期間           終了期間           終了期間
                       金額           金額           金額           金額
                  口数           口数           口数           口数
                      （米ドル）           （米ドル）           （米ドル）           （米ドル）
     受益証券販売受取額               62    2,046    該当なし     該当なし        60    1,136    該当なし      該当なし
     豪ドルクラス
                 該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし        69    4,656
     （ヘッジあり）
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     Ｃ（米ドル）            該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし        116    12,589
     Ｊ（ブラジル・レアル）            該当なし      該当なし        36    1,004    該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     Ｊ（インドネシア・ルピ
     ア）            該当なし      該当なし         0     29   該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     Ｊ（インド・ルピー）            該当なし      該当なし         8     405   該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     Ｊ（日本円）            該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし        26    1,844
     Ｊ（メキシコ・ペソ）            該当なし      該当なし        23    1,354    該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     Ｊ（トルコ・リラ）            該当なし      該当なし        186     1,376    該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     Ｊ（米ドル）            該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし        16    1,785
     Ｊ（南アフリカ・ランド）            該当なし      該当なし         6     126   該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     円クラス（ヘッジあり）            該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし        16    1,078
     米ドルクラス            該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし        461    51,063
     受益証券買戻支払額               (81)    (2,701)     該当なし     該当なし        (86)    (1,636)     該当なし      該当なし
     豪ドルクラス
                 該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし       (154)    (10,449)
     （ヘッジあり）
     Ｃ（米ドル）            該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし       (113)    (12,287)
     Ｊ（ブラジル・レアル）            該当なし      該当なし        (89)    (2,479)     該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     Ｊ（インドネシア・ルピ                          (3)     (186)
     ア）            該当なし      該当なし                該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     Ｊ（インド・ルピー）            該当なし      該当なし        (18)     (890)    該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     Ｊ（日本円）            該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし        (54)    (3,776)
     Ｊ（メキシコ・ペソ）            該当なし      該当なし        (31)    (1,807)     該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     Ｊ（トルコ・リラ）            該当なし      該当なし       (788)     (5,789)     該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     Ｊ（米ドル）            該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし        (21)    (2,260)
     Ｊ（南アフリカ・ランド）            該当なし      該当なし        (17)     (339)    該当なし     該当なし     該当なし      該当なし
     円クラス（ヘッジあり）            該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし        (60)    (4,058)
     米ドルクラス            該当なし      該当なし     該当なし     該当なし     該当なし     該当なし       (345)    (38,071)
     ファンド受益証券取引によ
                   (19)     (655)     (687)     (7,196)       (26)     (500)      (43)     2,114
     る純増加（減少）
    ＊

      ゼロ残高は、千単位未満に四捨五入された実際値を反映していることがある。
    13 ．規制および訴訟事項

       ファンズは、いかなる重大な訴訟または調停手続の被告ともされておらず、ファンズに対するいかなる
     重大な訴訟もしくは未解決または発生する恐れのある申立てをも認識していない。
       前述の事項は、本報告書の日付においてのみ言及するものである。
    14 ．所得税

       トラストは、その税務上の地位についてバーミューダ法に服する。現行のバーミューダ法に基づき、ト
     ラストまたはファンドが支払うべき所得税、遺産税、譲渡税、売上税またはその他の税金は存在しない。
     またトラストもしくはファンドによる分配または受益証券の買戻し時の純資産価額の支払について、源泉
     徴収税は適用されない。そのため、本財務書類において、所得税の引当は計上されていない。
       US  GAAP  は、不確実なタックス・ポジションが本財務書類上でどのように認識、測定、表示および開示さ
     れるべきかについての指針を提供している。                       2023  年 11 月 30 日現在、当該会計基準の認識および測定要件に
     合致するタックス・ポジションはなかった。したがって、ファンズは不確実なインカム・タックス・ポジ
     ションに関連するいかなる収益または費用をも計上しなかった。ファンズは、進行中の税務調査を有して
     いない。     2023  年 11 月 30 日現在、調査対象となり得る課税年度は、主要な税務管轄により変更される。
    15 ．後発事象

       管理会社は、財務書類が公表可能となる                     2024  年２月   14 日までの間に、ファンズの財務書類において存在
     する、後発事象の可能性について評価している。ピムコ・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド
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     ⅡのＪ（インドネシア・ルピア）クラス、Ｊ（インド・ルピー）クラス、Ｊ（メキシコ・ペソ）クラスお
     よびＪ（南アフリカ・ランド）クラスは、                      2024  年１月５日に清算された。管理会社は、当該日までのファ
     ン ズの財務書類において、開示が要求される追加の重大な事象はないと決定した。
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     （２）投資有価証券明細表等

                    ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー

                         投資有価証券明細表
                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
         （金額：千単位＊、株式数、契約数、受益証券口数およびオンス（該当する場合）を除く。）
    添付の注記を参照のこと。














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                    ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー
                       投資有価証券明細表（続き）
                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
    添付の注記を参照のこと。















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                    ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー
                       投資有価証券明細表（続き）
                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
    添付の注記を参照のこと。















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                    ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー
                       投資有価証券明細表（続き）
                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
    添付の注記を参照のこと。















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                       投資有価証券明細表（続き）
                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
    添付の注記を参照のこと。















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                       投資有価証券明細表（続き）
                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
    添付の注記を参照のこと。















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                            （未監査）
    添付の注記を参照のこと。















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                            （未監査）
    添付の注記を参照のこと。















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    添付の注記を参照のこと。















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                            （未監査）
    添付の注記を参照のこと。















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                              パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシー(E15034)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                    ピムコ    ショート・ターム          ストラテジー

                       投資有価証券明細表（続き）
                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
    添付の注記を参照のこと。















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                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
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                         2023  年 11 月 30 日現在
                            （未監査）
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                            （未監査）
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    ４　管理会社の概況

     （１）資本金の額         （ 2023  年 12 月末日現在）

        資本金の額　　　　　           1,330,699,974.54         米ドル（約      1,887   億 3,318   万円）
        発行済持分総口数　　クラスＡ発行済持分口数は                         850,000    口、クラスＢ発行済持分口数は                150,000    口、
                   クラスＭ発行済持分口数は              98,837.57     口である。
        授権済持分総口数　　クラスＡ授権済持分口数は                         850,000    口、クラスＢ発行済持分口数は                150,000    口、
                   クラスＭ発行済持分口数は              250,000    口であり、合計で         1,250,000     口を発行するこ
                   とが授権されている。
     （２）事業の内容及び営業の状況

        管理会社は、ファンドのスポンサーであり、ピムコ・バーミューダ・トラスト（「トラスト」）の構
       成に責任を負う。         1971  年に設立された管理会社は、デラウエア州の有限責任会社であり、                                   1940  年米国投
       資顧問法に基づく投資顧問業者として登録されている。信託証書に従い、管理会社はファンドの投資顧
       問会社を務め、ファンドの日々の投資運用に最終的な責任を負う。管理会社は、ファンドに適用される
       投資目的および投資指針に従い、トラスト資産の選別、配分および再配分について助言を行う権限を有
       してファンドのポートフォリオを管理する。一定の制限を条件に、管理会社は管理業務を別の者に委託
       することが認められており、業務の一部を委託している。
        管理会社の権利および業務は、バーミューダ公認スキームに関する適用の                                      BMA  規則、信託証書およびメ
       イプルズ・トラスティ・サービシーズ（バミューダ）リミテッド（「受託会社」）と管理会社の間の投
       資運用契約に規定されている。管理会社は、管理会社に関連するバーミューダ公認スキームに関する適
       用の  BMA  規則の規定（バーミューダ金融庁（「                    BMA  」）によりトラストに課せられた付加的な要項および
       条件を含む。）に拘束され、同規定に定められた事項を実行し、それについて責任を負うことを了承し
       ている。かかる規定に基づき、管理会社は、信託証書、バーミューダ公認スキームに関する適用の                                                  BMA  規
       則および英文目論見書に従ってファンドの投資目的と合致する投資判断を行う業務を負っている。特
       に、管理会社は、英文目論見書に記載された投資制限および借入制限に反してファンドの資産が利用ま
       たは投資されることを避けるために、合理的な手順を踏み、すべての適切な注意を払う義務を有する。
       また、管理会社は、バーミューダ公認スキームに関する適用の                                BMA  規則の遵守のために必要な会計帳簿お
       よびその他の記録を保持することが求められている。信託証書および投資運用契約に基づき、管理会社
       は、いずれかの当事者または               60 日前の書面による通知により、退任することができるが、（ａ）管理会
       社が清算手続に入った場合、（ｂ）管理会社の財産につき管財人が選任された場合、（ｃ）受託会社
       が、受益者の利益のために管理会社の変更が望ましいとの意見を有し、その旨を受益者に対して書面に
       より言明した場合、または（ｄ）管理会社を解任する旨の受益者集会の決議が可決され、もしくは法が
       許容する限り直ちに管理会社を解任させるべきとの判断が決議においてなされた場合、または（ｅ）現
       存する受益証券の４分の３以上を有する受益者が、管理会社を解任すべきであると書面により受託会社
       に求めた場合には直ちに、受託会社によって解任されることがある。管理会社がトラストの管理会社で
       なくなった場合、受託会社は、トラストの管理会社として適格である他の者を任命することを要する。
       また、管理会社は、別の管理会社のために辞任する権利を有する。ただし、                                       BMA  の書面による事前承認が
       ない場合、管理会社を解任しもしくは交代させ、または管理会社を辞任することはできず、                                               BMA  により承
       認された他の管理会社のためにのみ辞任することができる。
        信託証書は、受託会社が、トラストのために、かつトラストの資産のみをもって、
        （ⅰ）トラストの運用もしくは受益証券の販売、または（ⅱ）信託証書に従い管理会社が提供する役
       務に関し、それらから発生してまたはそれらに基づき、管理会社が実際に被る損失、負債、損害賠償、
       費用もしくは出費（弁護士費用および会計士費用を含むがこれらに限定されない。）、判決および（受
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       託会社がトラストのために和解を承諾している場合の）和解金のすべてについて、管理会社およびその
       関連会社、代理店、業務受託会社ならびにそれらのオフィサー、取締役、株主および経営支配者を補償
       し、  損害が及ばないようにすることを規定する。ただし、当該損失が、管理会社の故意の不法行為、不
       誠実な怠慢、過失、詐欺、もしくは義務の重大な違反や不注意による無視の結果ではないことが条件と
       なる。信託証書はさらに、故意の不法行為、不誠実な怠慢、過失もしくは信託証書の義務の重大な違反
       や不注意による無視である場合を除き、管理会社がトラストもしくは受託会社に対しいかなる責任を負
       わないことを規定する。
        さらに、信託証書は、信託証書に基づき履行されるトラストの投資顧問としての管理会社の一定の行
       為に関して、管理会社もしくは受託会社のいずれも、自らの契約違反、信託証書の違反、詐欺、怠慢、
       故意の不履行、故意の不法行為を除き、当該行為に対し個人的債務を負わないと規定している。信託証
       書はさらに、上記を条件に管理会社および／または受託会社は、当該関係者が実際の債務金額を支払う
       ために必要な場合、ファンドの資産から補償される。
        2023  年 12 月末日現在、管理会社は以下の                338  本のミューチュアル・ファンドおよびファンドのポート
       フォリオの管理および運用を行っており、合計純資産価額は、                                752,091,134,942         米ドルである。
        設立国             基本的性格             本数           純資産価額

                オープン・エンド型フィックス
                                  119           450,780,296,661         米ドル
     米国籍
                ト・インカム・ファンド
                クローズド・エンド型フィック
                                   21            14,367,151,533        米ドル
                スト・インカム・ファンド
                上場投資信託、フィックスト・
                                   18            23,494,099,847        米ドル
                インカム・ファンド
                オープン・エンド型フィックス
                                   69           178,695,413,676         米ドル
     アイルランド籍
                ト・インカム・ファンド
                上場投資信託、フィックスト・
                                   9            6,892,767,254        米ドル
                インカム・ファンド
                オープン・エンド型フィックス
     ケイマン籍                              28            18,146,307,553        米ドル
                ト・インカム・ファンド
                オープン・エンド型フィックス
     バーミューダ籍                              34            18,434,548,145        米ドル
                ト・インカム・ファンド
                オープン・エンド型フィックス
                                   15            23,553,675,294        米ドル
     カナダ籍
                ト・インカム・ファンド
                クローズド・エンド型フィック
                                   4             791,406,439       米ドル
                スト・インカム・ファンド
                オープン・エンド型フィックス
     ルクセンブルグ籍                              5            2,538,255,746        米ドル
                ト・インカム・ファンド
                オープン・エンド型フィックス
     オーストラリア籍                              16            14,397,212,793        米ドル
                ト・インカム・ファンド
     （３）その他

        本書提出前６か月以内において、トラストは、いかなる重大な訴訟または仲裁手続の対象にはなって
       おらず、受託会社はトラストによるもしくはトラストに対する係争中もしくは発生するおそれのある重
       大な訴訟または請求が存在するとは認識していない。
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        管理会社（「       PIMCO   」）は、投資運用サービスを提供する                    PIMCO   の能力に重大な不利益をもたらすと合
       理的に予想されるような訴訟の対象とはなっていない。
        上記にかかわらず、          PIMCO   は 2023  年 12 月末日現在において以下の訴訟を認識している。
        2018  年４月   18 日、  PIMCO   およびピムコ・インベストメンツ・エルエルシー（「                           PL 」）は、米国領ヴァー
       ジン諸島において行われた申立ての当事者とされた。                            PIMCO   および   PL のほか、本申立てでは、ブラック
       ロックの特定の関連会社も被告とされた（総称して「本被告」という。）。本申立ては、アルティソー
       ス・アセット・マネジメント社と取引関係のあるモーゲージ・サービス会社であるオクウェン社の事業
       運営に損害を与える意図を持って、本被告が組織的に関与したことなどを主張した。原告は、オクウェ
       ン社とアルティソース・アセット・マネジメント社の両社の株式を所有している。                                           2018  年８月８日、原
       告は修正訴状を提出した。この修正訴状の主張の内容は、当初の申し立てと実質的に同じである。                                                  PIMCO
       はこれらの主張には法的根拠がないと考え、本件について強く防御する意向である。
        2020  年８月３日、フロリダに本社を置く企業の取締役である                            PIMCO   の従業員３名が、以前同社の株式保
       有者として支配権を有していた者がフロリダ州裁判所に提起した申立ての当事者とされた。この申立て
       は PIMCO   を被告に加えるために            2020  年８月   31 日に訂正された。申立てでは、原告および                      PIMCO   が運用して
       いる私募投資信託の子会社が当事者になっている株主間契約に関連して、契約の違法な妨害、受託者責
       任違反の教唆および名誉棄損があったと主張している。                            PIMCO   は株主間契約の当事者ではなく、これらの
       主張には根拠がないと考え、本件について強く防御する意向である。
        2020  年 11 月 18 日、  PIMCO   の元従業員２名が、           PIMCO   および    PIMCO   の複数の従業員に対する訴訟をオレン
       ジ・カウンティ高等裁判所に提起した。訴訟はとりわけ、ジェンダーおよび障害の状況に基づく差別お
       よび不平等な待遇ならびに報復措置があったと主張していた。                                2021  年２月   18 日、  PIMCO   の元従業員３人の
       原告を追加する修正訴状が提出され、その後                       2021  年８月   12 日に２度目の修正訴状が提出された。本件は
       解決し、最後の原告について               2023  年１月に取り下げられた。
        PIMCO   は、  2021  年９月   22 日に、ニューヨーク南部地区で提出された修正訴状において被告とされた。受
       託者であるウエルズ・ファーゴが                 CDO  による破綻証券の売却に関連する訴訟を提起した。ピムコが運用す
       る一部の投資信託が          CDO  の優先証券を保有していたことから、                    PIMCO   が投資運用会社としての地位に基づ
       き、優先証券の保有者の権利を代表するための競合権利者確認訴訟の被告とされている。申立ては                                                  PIMCO
       または   PIMCO   が運用するいずれかの投資ビークルの不正行為を訴えるものではない。
        2022  年５月   13 日、  PIMCO   、 PL および   PIMCO   の複数の従業員に対して、              PIMCO   の元従業員および元独立契約
       者（「原告」）によりオレンジ・カウンティ高等裁判所において訴訟が提起された。訴訟は、とりわけ
       人種および障害の状況に基づく差別および不平等な賃金ならびに報復措置ついて主張した。申立てにお
       ける主張は事実ではなく、              PIMCO   は原告が適正な待遇および報酬を得ていたことを立証する意向である。
        2022  年６月    23 日および     2022  年６月    29 日、  PIMCO   は PIMCO   が運用する私募ファンドの組入先企業である
       ファースト・ギャランティー・モーゲージ・コーポレーション（「                                   FGMC  」）の元従業員がテキサス州連
       邦裁判所に提起した２件の個別の訴訟において訴えられた。１件目の訴訟は                                       FGMC  の元従業員個人による
       性差別および報復的解雇を主張するもので、２件目の訴訟は                                FGMC  の人員削減に関連する連邦労働者調
       整・再訓練予告法の違反に対して集団訴訟を提起するものである。                                   PIMCO   は両方の訴訟で訴えられてお
       り、これらについて強く防御する意向であるが、                         PIMCO   自身は   FGMC  の株式保有者ではなく、             PIMCO   は同社
       の日常業務または経営上の意思決定には一切関与していない。
        管理会社の会計年度は           12 月 31 日に終了する１年である。
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     （２）その他の訂正

    第二部　ファンド情報

    第１　ファンドの状況
    ２　投資方針
     （３）運用体制
    ＜訂正前＞
                              （前略）
                                                 2023  年 ８ 月末日現在








                              （中略）
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     投資顧問会社の概要
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    ＜訂正後＞

                              （前略）
                                                 2023  年 12 月末日現在








                              （中略）
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     投資顧問会社の概要
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    ３　投資リスク

     ②　リスクの管理体制
    ＜訂正前＞
        PIMCO   のリスク管理は、ポートフォリオ・マネジメント、アカウント・マネジメント、インベストメン
       ト・オペレーションズおよびコンプライアンスの４つの業務分野に及んでいる。各々は、ポートフォリ
       オ・リスクとコンプライアンスが適正に監視され、管理されていることを目指して個別でありながら、
       ある程度重複する責務を負っている。
        各レベルで監視管理されるポートフォリオ・リスク

                                                 2023  年 ８ 月末日現在




                              （後略）
    ＜訂正後＞

        PIMCO   のリスク管理は、ポートフォリオ・マネジメント、アカウント・マネジメント、インベストメン
       ト・オペレーションズおよびコンプライアンスの４つの業務分野に及んでいる。各々は、ポートフォリ
       オ・リスクとコンプライアンスが適正に監視され、管理されていることを目指して個別でありながら、
       ある程度重複する責務を負っている。
        各レベルで監視管理されるポートフォリオ・リスク

                                                 2023  年 12 月末日現在




                              （後略）
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    ４　手数料等及び税金

     （６）課税上の取扱い
    ＜訂正前＞
       （Ａ）日本
         2023  年 ９ 月末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
                              （後略）
    ＜訂正後＞

       （Ａ）日本
         2024  年 １ 月末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
                              （後略）
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