ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第14期(2023/06/01－2024/05/31)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第14期(2023/06/01－2024/05/31) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第14期(2023/06/01－2024/05/31) |
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ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2024 年２月 29 日
【計算期間】 第 14 期中（自 2023 年６月１日 至 2023 年 11 月 30 日）
【ファンド名】 ニッポン・オフショア・ファンズ－
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
（ Nippon Offshore Funds - Global High Yield Bond Fund ）
【発行者名】 ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド
（ BNY Mellon International Management Limited ）
【代表者の役職氏名】 取締役 スコット・レノン
（ Scott Lennon, Director ）
【本店の所在の場所】 ケイマン諸島、 KY1-9008 、グランド・ケイマン、ジョージ・タウン、
エルジン・アベニュー 190 、ウォーカーズ・コーポレート・リミテッド
（ Walkers Corporate Limited, 190 Elgin Avenue,
George Town, Grand Cayman KY1-9008, Cayman Islands ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
同 廣 本 文 晴
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
同 廣 本 文 晴
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （ 6212 ） 8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
１【ファンドの運用状況】
ニッポン・オフショア・ファンズ（以下「トラスト」という。）のシリーズ・トラストであるグローバ
ル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（以下「ファンド」または「シリーズ・トラスト」という。）の
運用状況は、以下のとおりである。
（１）【投資状況】 （資産別および地域別の投資状況）
（ 2023 年 12 月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（米ドル） （％）
米国
債券 139,605,764.21 65.08
カナダ
11,059,995.94 5.16
ルクセンブルグ
9,006,108.41 4.20
イギリス
8,588,995.53 4.00
オランダ
7,525,113.44 3.51
フランス
6,429,003.48 3.00
ドイツ
4,147,314.01 1.93
イタリア
3,382,399.17 1.58
スウェーデン
2,963,889.37 1.38
バミューダ
2,381,555.81 1.11
アイルランド
2,179,032.02 1.02
パナマ
1,930,233.55 0.90
リベリア
1,842,679.18 0.86
スペイン
1,605,331.23 0.75
オーストラリア
845,168.32 0.39
チェコ共和国
414,105.24 0.19
小計
203,906,688.91 95.06
現金・預金・その他の資産（負債控除後）
10,601,235.37 4.94
100.00
214,507,924.28
合計（純資産総額）
( 約 30,424 百万円 )
（注１）投資比率とは、ファンドの米ドル・ベースによる純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（注２）米ドルおよびオーストラリア・ドル (以下「豪ドル」という。）の円貨換算は、別段の記載がない限り、便宜上、 2023 年
12 月 29 日現在の株式会社三井住友銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 141.83 円および１豪ドル＝ 96.90 円）に
よる。以下同じ。
（注３）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立されているが、ファンド証券は、豪ドル建てのため以下の金額表示は別
段の記載がない限り豪ドル貨をもって行う。
（注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、適宜の単位に四捨五入している場合がある。従って、合計の数字が一致しな
い場合がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場
合四捨五入してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2023 年 12 月末日前１年間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりである。
（豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券）
純資産総額 １口当たり純資産価格
豪ドル 円 豪ドル 円
2023 年１月末日 342,269,841.78 33,165,947,668 4.51 437
２月末日 334,563,504.94 32,419,203,629 4.43 429
３月末日 334,681,718.07 32,430,658,481 4.41 427
４月末日 335,013,166.10 32,462,775,795 4.43 429
５月末日 329,503,740.67 31,928,912,471 4.36 422
６月末日 325,887,446.97 31,578,493,611 4.37 423
７月末日 324,810,490.64 31,474,136,543 4.38 424
８月末日 321,830,494.31 31,185,374,899 4.37 423
９月末日 314,960,074.60 30,519,631,229 4.29 416
10 月末日 304,412,520.30 29,497,573,217 4.20 407
11 月末日 312,024,415.36 30,235,165,848 4.34 421
12 月末日 314,481,636.54 30,473,270,581 4.45 431
（注）ファンドの投資対象は米ドル建てで管理されているが、現在発行されている受益証券は豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証
券のみである。
＜参考情報＞
ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。
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②【分配の推移】
2023 年 12 月末日前１年間における分配の推移は、以下のとおりである。
１口当たり分配金
期間
豪ドル 円
2023 年１月１日～ 2023 年 12 月末日 0.36 35
＜参考情報＞
ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。
③【収益率の推移】
2023 年１月１日から 2023 年 12 月末日までの期間における収益率は、以下のとおりである。
（注）
期間
収益率
2023 年１月１日～ 2023 年 12 月末日 9.57 ％
（注）収益率（％）＝ 100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝ 2023 年 12 月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝ 2022 年 12 月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
＜参考情報＞
ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。
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２【販売及び買戻しの実績】
2023 年 12 月末日前１年間におけるファンド証券の販売および買戻しの実績ならびに 2023 年 12 月末日現在
のファンド証券の発行済口数は、以下のとおりである。
販売口数 買戻口数 発行済口数
2,630,180 7,673,819 70,667,825
(2,630,180) (7,673,819) (70,667,825)
（注） ( )内の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。
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３【ファンドの経理状況】
① ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認められた会計
原則に準拠して作成された原文（英文）の中間財務書類を日本語に翻訳したものである。ファンドの
日本文の中間財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第 76 条第４項
ただし書の規定に準拠して作成されている。
② ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条
の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
③ ファンドの原文（英文）の財務書類は、米ドルで表示されている。なお、豪ドルヘッジ・豪ドル建
て受益証券の情報に関しては、豪ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につい
て円換算が併記されている。円換算による金額は、 2023 年 12 月 29 日現在における株式会社三井住友銀
行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 141.83 円および１豪ドル＝ 96.90 円）を使用して換算され
ている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
ニッポン・オフショア・ファンズ
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
純資産計算書
2023 年 11 月 30 日現在
（米ドルで表示）
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
米ドル 千円
注記
資産
投資有価証券
取得原価 198,448,685.11 28,145,977
時価評価額 2.2 196,808,885.65 27,913,404
現金預金 4,358,366.84 618,147
債券にかかる未収利息 2.6 3,117,935.25 442,217
為替先渡契約にかかる
未実現評価益 2.5,10 2,748,842.74 389,868
その他の資産 6,037.30 856
207,040,067.78 29,364,493
資産合計
負債
未払販売管理報酬 3 145,121.85 20,583
未払管理報酬 3 111,019.77 15,746
為替先渡契約にかかる
未実現評価損 2.5,10 43,025.70 6,102
未払販売報酬 6 42,683.93 6,054
未払印刷および公告費 28,688.14 4,069
未払専門家費用 21,994.31 3,119
未払代行協会員報酬 7 17,070.23 2,421
未払弁護士報酬 13,533.99 1,920
未払管理事務代行報酬 4 10,244.59 1,453
未払保管報酬 5 6,826.05 968
未払受託報酬 8 1,277.29 181
その他の負債 942.15 134
442,428.00 62,750
負債合計
206,597,639.78 29,301,743
純資産総額
純資産額
豪ドルヘッジ・
312,024,415.36 豪ドル 30,235,165,848 円
豪ドル建て受益証券
発行済受益証券口数
豪ドルヘッジ・
豪ドル建て受益証券 71,827,688.00 口
１口当たり純資産価格
豪ドルヘッジ・
4.34 豪ドル 421 円
豪ドル建て受益証券
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年 11 月 30 日に終了した期間
（米ドルで表示）
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
米ドル 千円
注記
収益
債券にかかる利息 2.6 6,611,092.78 937,651
預金利息 128,766.46 18,263
その他の収益 128.02 18
6,739,987.26 955,932
収益合計
費用
販売管理報酬 3 885,042.32 125,526
管理報酬 3 677,068.51 96,029
販売報酬 6 260,313.08 36,920
代行協会員報酬 7 104,104.84 14,765
管理事務代行報酬 4 62,477.85 8,861
保管報酬 5 41,629.61 5,904
取引手数料 21,313.72 3,023
印刷および公告費 17,467.91 2,477
専門家費用 10,447.56 1,482
保護預り費用 10,211.40 1,448
弁護士報酬 5,367.66 761
受託報酬 8 3,770.58 535
その他の費用 3,470.91 492
2,102,685.95 298,224
費用合計
4,637,301.31 657,708
投資純利益
以下にかかる実現純損益：
外国為替 2.3 (123,183.65) (17,471)
投資有価証券 2.2 (3,426,873.91) (486,034)
為替先渡契約 2.5 (6,140,242.28) (870,871)
(5,052,998.53) (716,667)
当期投資純利益および実現損失
以下にかかる未実現評価損益の純変動：
投資有価証券 2.2 9,051,397.18 1,283,760
為替先渡契約 2.5 7,732,312.19 1,096,674
外国為替 2.3 590,256.40 83,716
12,320,967.24 1,747,483
運用による純資産の純増加
資本の変動
受益証券発行手取額 1,779,887.82 252,441
(12,218,225.54) (1,732,911)
受益証券買戻支払額
(10,438,337.72) (1,480,469)
資本の変動、純額
支払分配金 11 (8,694,148.21) (1,233,091)
213,409,158.47 30,267,821
期首現在純資産額
206,597,639.78 29,301,743
期末現在純資産額
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
統計情報
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
豪ドルヘッジ・ 豪ドル建て受益証券
期末現在発行済受益証券口数
80,633,409 口
2022 年５月 31 日
75,526,984 口
2023 年５月 31 日
626,050 口
発行口数
買戻口数 (4,325,346) 口
71,827,688 口
2023 年 11 月 30 日
豪ドル 千円
期末現在純資産総額
2022 年５月 31 日 394,589,693.47 38,235,741
2023 年５月 31 日 329,503,740.67 31,928,912
2023 年 11 月 30 日 312,024,415.36 30,235,166
豪ドル 円
期末現在１口当たり純資産価格
2022 年５月 31 日 4.89 474
2023 年５月 31 日 4.36 422
2023 年 11 月 30 日 4.34 421
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ニッポン・オフショア・ファンズ
財務書類に対する注記
2023 年 11 月 30 日現在
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
注記１．活動および目的
ニッポン・オフショア・ファンズ（以下「トラスト」という。）は、受託会社および管理会社と
の間で締結された 2003 年 10 月 14 日付基本信託証書により設定されたオープン・エンド型のアンブ
レラ型ユニット・トラストである。
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（以下「シリーズ・トラスト」という。）は、
ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマ
ン）リミテッド（以下「受託会社」という。）とＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメ
ント・リミテッド（以下「管理会社」という。）の間で締結された基本信託証書および 2010 年８
月 26 日および 2015 年７月 31 日付補足信託証書に基づき設定されたトラストの別個のシリーズ・ト
ラストである。
本財務書類は、シリーズ・トラストについてのみ言及している。
受益証券クラス
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券（以下「受益証券」という。）が発行されている。
投資目的および方針
シリーズ・トラストの投資目的は、世界のハイ・イールド債券（上場または店頭取引される派生
商品を含む。）から成る分散されたポートフォリオに投資することを通じ、安定した収益の確保
と長期的な資産の成長を追求することである。債務不履行のリスクを可能な限り回避するため、
債券の信用力は、投資時において調査され、シリーズ・トラストのポートフォリオに保有されて
いる間、管理される。
シリーズ・トラストのポートフォリオの目標は、長期的なトータル・リターンの提供を狙いつ
つ、毎月の分配金を安定的に支払うため十分な収益を確保することである。
投資運用会社および／または委託先が投資し得る世界のハイ・イールド債券には、現物社債、ゼ
ロクーポン債、ＰＩＫ債（同種の追加債券の形態で利息を支払う債券）、ユーロ債、ヤンキー債
およびこれらの派生商品を含むことがあるが、これらに限定されないものとする。投資運用会社
および／または委託先はまた、現金および短期金融商品（預金（カストディアン・スウィープ・
アカウントを含む。）、コマーシャル・ペーパー、預金証書、米国財務省短期・中期証券および
その他の現金相当金融商品を含むがこれらに限られない。）に投資することができる。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
投資運用会社は、シリーズ・トラストのポートフォリオの投資および再投資の運用に関する業務
を副投資運用会社に委託している。
投資運用会社は随時、その裁量にて別のまたは追加の投資顧問会社または投資運用会社を任命す
ることができる。
管理会社および／またはその委託先は、為替リスクを軽減する（完全になくすものではない）た
め、また、受益証券が表示される通貨である豪ドルに対する（シリーズ・トラストが表示され
る）米ドルの値下りから受益証券の価値を保護するため、為替ヘッジ取引を使用する予定であ
る。
管理会社は、上記に詳述した外国為替取引を１つあるいは複数の手段をもって運営することがあ
る。管理会社は、為替ヘッジに関する機能を（ｉ）為替ヘッジの一部を（自社またはその委託先
を通じて）運営すること、および／または（ⅱ）残りの部分の為替ヘッジを事前に取り決められ
た為替ヘッジに関するパラメータに基づき管理および監視する第三者（以下「為替管理会社」と
いう。）を指名することによって分割して運営することができる。
注記２．重要な会計方針
2.1 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用される、ルクセンブルグで一般的に認められている会計原則に従
い作成されている。
2.2 有価証券への投資の評価
（ａ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取扱
われている株式（クローズド・エンド型投資信託および上場投資信託の持分を含む。）の
価格に基づくすべての計算は、当該評価時点またはその直前における次の価格を参照して
行われるものとする。（Ａ）（ｉ）該当する証券市場がアジア、オセアニアまたは南北ア
メリカの場合は、当該株式の主要な証券取引所または証券市場の最終取引価格、（ⅱ）該
当する証券市場が欧州またはアフリカの場合は、当該株式の主要な証券取引所または証券
市場の始値、（Ｂ）（場合に応じ）最終取引価格または始値が利用可能でない場合は、当
該株式の主要な証券取引所もしくは証券市場の直近の利用可能な最終取引価格、または管
理会社および受託会社が別途決定する、当該株式の主要な証券取引所もしくは証券市場の
直近の利用可能な取引買呼値。当該価格を決定するにあたり、管理会社および受託会社
は、双方が随時決定する情報源からの電子的な価格取得を利用しこれに依拠する権利を有
するものとする。
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（ｂ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取扱
われている先物およびオプションの価格に基づくすべての計算は、次の価格を参照して行
われるものとする。（ｉ）該当する証券市場が南北アメリカの場合は、関係評価日の直前
の取引日における直近の清算価格、（ⅱ）該当する証券市場がアジアまたはオセアニアの
場合は、当該評価時点またはその直前における直近の清算価格、（ⅲ）該当する証券市場
が欧州またはアフリカの場合は、当該評価時点またはその直前における始値。当該価格を
決定するにあたり、管理会社および受託会社は、双方が随時決定する情報源からの電子的
な価格取得を利用しこれに依拠する権利を有するものとする。
（ｃ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取扱
われている債券の価格に基づくすべての計算は、当該評価時点における直近の利用可能な
買呼値を参照して行われるものとする。
（ｄ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、いかなる証券市場においても値付け、上場、取引
または取扱われていない投資信託の各持分の価格は、直近に公表された当該投資信託の１
口当たり純資産価格とするが、当該価格は、管理事務代行会社または当該投資信託のため
に公式価格情報の決定および提供を任命された者により提供されるものとする。
（ｅ）純資産総額もしくは該当する建値が、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）もしくは（ｄ）に規定
されるとおりに利用できなかった場合、または該当する投資対象が、（ａ）、（ｂ）、
（ｃ）、（ｄ）、（ｆ）もしくは（ｇ）に規定する投資対象でない場合、該当する投資対
象の価格は、管理会社が決定する方法により随時決定されるものとする。
（ｆ）上記（ｄ）が適用される投資信託の持分の場合を除き、市場において上場または通常取引
されていない投資対象の価格は、管理会社によって、または当該投資対象の評価を行う資
格を有すると受託会社が認める専門家によって誠実に決定される公正な推定市場価値とす
る。
（ｇ）手持ち現金ならびに売掛金、前払費用および発生済で未受領の配当金の評価は、その全額
とみなして行われる。但し、全額の支払いまたは受領が行われそうになく、かかる場合に
その公正な価値を反映するため管理会社が適切とみなす割引を行った後にその評価が行わ
れる場合についてはこの限りではない。
（ｈ）上記の規定にかかわらず、管理会社が関連状況に鑑みて投資対象の評価の調整またはその
他の評価方法の使用が投資対象の公正な価値を反映するために必要となると判断した場
合、管理会社は、受託会社の同意を得た上で、かかる調整を行い、かかる方法の使用を認
めることができる。
（ｉ）シリーズ・トラストの表示通貨以外の通貨で建てられた投資対象の価格（証券または現金
のものかを問わない。）は、管理事務代行会社が関連するプレミアムまたは割引および換
算費用を考慮した上で当該状況において適切と判断するレート（公定レートその他を問わ
ない。）により、シリーズ・トラストの表示通貨に換算されるものとする。
2.3 外貨換算
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シリーズ・トラストは米ドルで表示されている。活動中の受益証券のクラスは豪ドル建てであ
る。米ドル以外の通貨で表示される資産および負債は、当期末における実勢為替レートで米ドル
に換算される。外貨で表示される取引は、取引日現在の実勢為替レートにより米ドルに換算され
る。
当期の損益を決定するにあたり、外国為替換算にかかる未実現および実現利益または損失は、運
用計算書および純資産変動計算書において認識されている。
組入有価証券の時価評価額に起因する未実現為替差損益は、投資有価証券にかかる未実現評価損
益の純変動に含まれる。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計算書に直接計上
される。
2.4 設立費
設立費はすべて償却されている。
2.5 為替先渡契約
為替先渡契約は、満期日までの残存期間に関する純資産計算書の日付現在適用される先渡レート
で評価される。
為替先渡契約から生じる損益は、運用計算書および純資産変動計算書において認識される。
2.6 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
注記３．管理報酬および販売管理報酬
管理会社はシリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率 0.65 パーセントの管理報酬
を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われ
る。
さらに、管理会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率 0.85 パーセント
の販売管理報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後
払いで支払われる。
管理会社は、自らの報酬から投資運用会社の報酬を支払う。投資運用会社は、副投資運用会社、
およびシリーズ・トラストに関して投資運用会社の職務を遂行するよう投資運用会社により任命
された委託先またはその他の者の報酬を支払う責任を負う。
注記４．管理事務代行報酬
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管理事務代行会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率 0.06 パーセント
の報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支
払われる。
注記５．保管報酬
保管会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率 0.04 パーセントの報酬を
受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、取引手数料および諸費用
とともに毎月後払いで支払われる。
注記６．販売報酬
販売会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率 0.25 パーセントの報酬を
受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われ
る。
注記７．代行協会員報酬
代行協会員は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率 0.10 パーセントの報酬
を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われ
る。
注記８．受託報酬
受託会社は、シリーズ・トラストの資産から、純資産総額に対して年率 0.01 パーセントの受託報
酬（ただし最大年間報酬額は 7,500 米ドル）を受領する権利を有し、かかる報酬は、各評価日に
発生し、計算され、暦四半期ごとに後払いで支払われる。
注記９．税金
ケイマン諸島
現行のケイマン諸島における税法に基づき、シリーズ・トラストにより支払われる税金はない。
従って、所得税に対する引当金は財務書類に計上されていない。
その他の国々
シリーズ・トラストは、その他の国々において稼得される特定の所得に対する源泉税またはその
他の税金を課されることがある。
購入予定者は、各国の管轄法に基づき受益証券を購入、保有および買戻す際、予想される課税お
よびその他の影響を決定づけるその市民権、居住地および住居を所有する国において、法律アド
バイザーまたは税務アドバイザーに相談することが望ましい。
注記 10 ．為替先渡契約
2023 年 11 月 30 日現在、以下の為替先渡契約が未決済であった。
10.1 －ポートフォリオ管理における為替先渡契約
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未実現評価益
通貨 売り 通貨 買い 満期日
／（評価損）
米ドル
ユーロ 30,130,000.00 米ドル 33,068,422.22 2024 年１月 11 日 100,545.19
英ポンド 6,735,000.00 米ドル 8,497,966.40 2024 年１月 11 日 (33,755.54)
ポートフォリオ管理における為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計 66,789.65
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10.2 －豪ドルの米ドルへの換算および豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券の通貨エクスポー
ジャーをカバーするための為替先渡契約
未実現評価益
通貨 売り 通貨 買い 満期日
／ （評価損）
米ドル
豪ドル 9,761.00 米ドル 6,419.90 2023 年 12 月 22 日 (48.47)
豪ドル 35,096.00 米ドル 23,003.36 2023 年 12 月 22 日 (253.80)
豪ドル 39,290.40 米ドル 25,888.41 2023 年 12 月 22 日 (148.39)
豪ドル 47,539.30 米ドル 31,627.09 2023 年 12 月 22 日 123.70
豪ドル 52,595.40 米ドル 34,492.01 2023 年 12 月 22 日 (361.54)
豪ドル 57,448.00 米ドル 38,047.87 2023 年 12 月 22 日 (21.69)
豪ドル 114,052.20 米ドル 75,735.22 2023 年 12 月 22 日 155.11
豪ドル 115,776.00 米ドル 74,937.52 2023 年 12 月 22 日 (1,783.28)
豪ドル 148,772.80 米ドル 96,276.68 2023 年 12 月 22 日 (2,309.96)
豪ドル 177,992.10 米ドル 116,784.00 2023 年 12 月 22 日 (1,166.62)
米ドル 31,613.63 豪ドル 47,539.30 2023 年 12 月６日 (130.31)
米ドル 38,030.52 豪ドル 57,448.00 2023 年 12 月５日 13.38
米ドル 75,703.63 豪ドル 114,052.20 2023 年 12 月７日 (168.59)
米ドル 1,286,173.43 豪ドル 1,936,524.05 2023 年 12 月 22 日 (2,877.50)
米ドル 38,646,658.71 豪ドル 59,693,519.04 2023 年 12 月 22 日 910,204.82
米ドル 163,969,500.00 豪ドル 250,000,000.00 2023 年 12 月 28 日 1,737,800.53
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするための
2,639,027.39
為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計
為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計 2,705,817.04
注記 11 ．支払分配金
2023 年 11 月 30 日に終了した期間中にシリーズ・トラストが行った分配は以下のとおりである。
受益証券１口当たり支払分配金 現地分配基準日 分配落ち日 現地分配日
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券
2023 年６月 15 日 2023 年６月 16 日 2023 年６月 22 日
0.03 豪ドル
2023 年７月 18 日 2023 年７月 19 日 2023 年７月 24 日
0.03 豪ドル
0.03 豪ドル 2023 年８月 16 日 2023 年８月 17 日 2023 年８月 22 日
2023 年９月 15 日 2023 年９月 19 日 2023 年９月 22 日
0.03 豪ドル
2023 年 10 月 16 日 2023 年 10 月 17 日 2023 年 10 月 20 日
0.03 豪ドル
2023 年 11 月 15 日 2023 年 11 月 16 日 2023 年 11 月 21 日
0.03 豪ドル
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注記 12 ．為替レート
期末現在、使用された米ドルに対する為替レートは以下のとおりである。
通貨 為替レート
豪ドル 1.5103
ユーロ 0.9156
英ポンド 0.7896
注記 13 ．事象
2022 年２月 24 日にロシアはウクライナへの軍事侵攻を開始した。ロシアのウクライナ侵攻は、世
界経済に重大なリスクをもたらす。これによって生じる地政学的不安定性、金融市場のボラティ
リティ、インフレおよびロシアへの制裁措置がシリーズ・トラストに与える影響は、未だに未知
数である。管理会社、投資運用会社および受託会社は、引き続きその展開を監視し、シリーズ・
トラストへの影響を評価する。
注記 14 ．後発事象
期末より後にシリーズ・トラストが行った分配は以下のとおりである。
受益証券１口当たり支払分配金 現地分配基準日 分配落ち日 現地分配日
豪ドルヘッジ・豪ドル建て受益証券
0.03 豪ドル 2023 年 12 月 15 日 2023 年 12 月 18 日 2023 年 12 月 21 日
0.03 豪ドル 2024 年１月 16 日 2024 年１月 17 日 2024 年１月 22 日
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（２）【投資有価証券明細表等】
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年 11 月 30 日現在
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
債券 米ドル 米ドル ％
1011778 BC ULC 3.875 15JAN28 144A
608,000 米ドル 551,000.00 560,300.76 0.27
ACRISURE LLC 4.25 15FEB29 144A
1,350,000 米ドル 1,113,865.00 1,178,653.01 0.57
ACRISURE LLC 7.0 15NOV25 144A
630,000 米ドル 595,362.50 622,964.10 0.30
ADTALEM GLOBAL EDU 5.5 01MAR28 144A
409,000 米ドル 379,848.22 383,176.48 0.19
ADVANCE AUTO PARTS 5.95 09MAR28
845,000 米ドル 809,087.50 808,702.35 0.39
AETHON UN AETHIN 8.25 15FEB26 144A
1,229,000 米ドル 1,211,439.75 1,236,567.57 0.60
ALBION FINANCING 5.25 15OCT26 REGs
660,000 ユーロ 668,766.37 710,039.40 0.34
ALLIANT HLDGS 6.75 15OCT27 144A
595,000 米ドル 617,480.35 570,734.12 0.28
ALLIANT HOLD 6.75 15APR28 144A
770,000 米ドル 766,800.00 771,201.97 0.37
ALLIED UNIVERSAL 6.625 15JUL26 144A
366,000 米ドル 365,487.12 355,747.68 0.17
ALLWYN ENTERTMT 7.25 30APR30 REGS
735,000 ユーロ 805,192.67 822,836.38 0.40
ALTICE FINANCO 4.75 15JAN28 REGS
480,000 ユーロ 522,966.46 403,677.22 0.20
ALTICE FRANCE HLDG 8 15MAY27 REGs
1,240,000 ユーロ 697,864.07 650,077.60 0.31
ALTICE FRANCE SA 10.5 15MAY27 144A
1,521,000 米ドル 1,061,466.99 817,411.56 0.40
ALTICE FRANCE SA 5.50 15JAN28 144a
1,180,000 米ドル 941,925.00 899,946.82 0.44
ALTICE FRANCE SA 5.50 15OCT29 144A
442,000 米ドル 442,000.00 320,443.02 0.16
ALTICE FRANCE SA 5.875 01FEB27 REGs
470,000 ユーロ 437,804.96 427,307.54 0.21
AMERICAN AIRLINE 11.75 15JUL25 144A
439,000 米ドル 477,057.35 480,067.57 0.23
AMERICAN AIRLINES 5.75 20APR29 144A
431,242 米ドル 407,774.72 413,391.99 0.20
ANTERO MIDSTREAM 5.75 01MAR27 144A
955,000 米ドル 873,137.50 935,135.52 0.45
ANTERO MIDSTREAM 5.75 15JAN28 144A
460,000 米ドル 466,900.00 445,995.94 0.22
ANTERO RES CORP 5.375 01MAR30 144A
735,000 米ドル 709,392.67 691,603.76 0.33
APOLLO SWEDISH AB FRN 05JUL29 REGS
622,000 ユーロ 667,041.64 687,093.14 0.33
APX GROUP INC 6.75 15FEB27 144A
901,000 米ドル 881,085.00 889,270.51 0.43
ARCHES BUYER INC 4.25 01JUN28 144A
438,000 米ドル 365,182.50 382,977.96 0.19
ARCHES BUYER INC 6.125 1DEC28 144A
312,000 米ドル 252,720.00 266,760.00 0.13
ARD FINANCE SA 5 30JUN27 REGS
550,000 ユーロ 453,728.94 311,325.24 0.15
ARSENAL AIC PARENT 8 01OCT30 144A
690,000 米ドル 691,825.00 705,126.66 0.34
ARTERA SERVICES 9.033 04DEC25 144A
600,000 米ドル 559,259.02 547,500.00 0.27
ASHTON WOODS USA 4.625 01APR30 144A
550,000 米ドル 446,275.00 458,601.11 0.22
ATLAS LUXCO 4/AL 4.875 01JUN28 rEGS
690,000 英ポンド 717,081.36 710,031.64 0.34
AVIS BUDGET CAR/FIN 8 15FEB31 144A
482,000 米ドル 479,079.61 473,689.69 0.23
B&M EUROPEAN VALUE 8.125 15NOV30
625,000 英ポンド 777,424.49 815,309.47 0.39
BALL CORP 4.875 15MAR26
500,000 米ドル 481,250.00 490,263.25 0.24
BALL CORP 6.00 15JUN29
430,000 米ドル 423,012.50 428,995.05 0.21
BAUSCH & LOMB 8.375 01OCT28 144A
599,000 米ドル 600,650.00 610,980.00 0.30
BAUSCH HEALTH 11 30SEP28 144A
1,000,000 米ドル 741,175.00 618,576.20 0.30
BCP MODULAR FRN 30NOV28 REGS
750,000 ユーロ 671,981.68 727,061.34 0.35
BEACON ROOFING S 4.125 15MAY29 144A
488,000 米ドル 418,460.00 431,394.98 0.21
BEACON ROOFING SU 4.50 15NOV26 144A
540,000 米ドル 509,625.00 513,484.00 0.25
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2023 年 11 月 30 日現在
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） 米ドル 米ドル ％
BLUE RACER LLC 6.625 15JUL26 144A
1,425,000 米ドル 1,423,137.50 1,404,017.59 0.68
BOELS TOPHOLDING 6.25 15FEB29 REGS
560,000 ユーロ 590,632.14 617,931.96 0.30
BOMBARDIER INC 7.5 1FEB29 144A
577,000 米ドル 577,443.64 571,139.47 0.28
BOMBARDIER INC 7.875 15APR27 144A
287,000 米ドル 287,000.00 287,370.80 0.14
BOXER PARENT CO 7.125 02OCT25 144A
160,000 米ドル 156,600.00 159,587.47 0.08
BUILDERS FIRSTSOU 4.25 01FEB32 144A
700,000 米ドル 567,518.75 604,643.48 0.29
C&W SENIOR FIN 6.875 15SEP27 144A
794,000 米ドル 695,257.50 722,614.40 0.35
CALPINE CORP 4.50 15FEB28 144A
385,000 米ドル 386,017.93 364,286.73 0.18
CALPINE CORP 5.00 01FEB31 144A
918,000 米ドル 818,358.75 814,928.43 0.39
CARNIVAL CORP 7 15AUG29 144A
234,000 米ドル 235,160.71 238,973.20 0.12
CARNIVAL CORP 10.50 01JUN30 144A
670,000 米ドル 701,350.00 713,190.88 0.35
CARNIVAL CORP 6 01MAY29 144A
270,000 米ドル 232,200.00 249,103.78 0.12
CARNIVAL CORP 7.625 01MAR26 144A
680,000 米ドル 670,037.50 685,267.28 0.33
CARNIVAL HLDGS 10.375 01MAY28 144A
499,000 米ドル 506,872.14 543,886.55 0.26
CCO HLDGS LLC 4.25 15JAN34 144A
350,000 米ドル 253,750.00 273,596.89 0.13
CCO HLDGS LLC 7.375 01MAR31 144A
720,000 米ドル 715,372.00 722,845.44 0.35
CCO HLDGS LLC CAP 5.125 1MAY27 144A
166,000 米ドル 158,530.00 158,430.43 0.08
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 4.50 01MAY32
898,000 米ドル 716,177.50 740,419.14 0.36
CCO HOLDINGS LLC 5 01FEB28 144A
830,000 米ドル 873,575.00 780,363.68 0.38
CENTL PARE/CDK GL 7.25 15JUN29 144A
905,000 米ドル 891,575.83 907,331.28 0.44
CHART INDUSTRIES 7.5 01JAN30 144A
960,000 米ドル 977,404.65 982,147.20 0.48
CHEPLAPHARM ARZNE 5.5 15JAN28 144a
599,000 米ドル 599,000.00 555,557.76 0.27
CHESAPEAKE ENERG 5.875 01FEB29 144A
1,277,000 米ドル 1,228,601.25 1,235,476.56 0.60
CHS COMM HEALTH 5.25 15MAY30 144A
956,000 米ドル 767,408.06 757,179.72 0.37
CHS COMM HEALTH 5.625 15MAR27 144A
1,110,000 米ドル 983,800.00 996,283.72 0.48
CHS COMM HEALTH 8.00 15MAR26 144A
310,000 米ドル 296,825.00 301,186.14 0.15
CHURCHILL DOWNS 4.75 15JAN28 144A
730,000 米ドル 651,437.50 680,749.75 0.33
CIDRON AIDA FINCO 6.25 01APR28 REGS
486,000 英ポンド 663,957.44 557,044.76 0.27
CITIGROUP INC FRN PERP
580,000 米ドル 486,475.00 504,478.26 0.24
CLARIOS GLOBAL 4.375 15MAY26 REGs
670,000 ユーロ 657,707.40 716,384.97 0.35
CLARIOS GLOBAL 6.75 15MAY28 144A
511,000 米ドル 512,389.91 513,535.68 0.25
CLEAN HARBORS 5.125 15JUL29 144A
450,000 米ドル 428,625.00 422,871.89 0.20
CLEAN HARBORS 6.375 1FEB31 144A
670,000 米ドル 671,937.50 665,159.52 0.32
CLEAR CHANNEL 5.125 15AUG27 144A
529,000 米ドル 522,103.70 491,968.15 0.24
CLEAR CHANNEL OUTDOR 9 15SEP28 144A
590,000 米ドル 592,212.50 593,271.02 0.29
CLEARWAY ENERG OP 3.75 15JAN32 144A
640,000 米ドル 485,700.00 515,359.17 0.25
CLEVELAND CLIFFS 6.75 15APR30 144A
724,000 米ドル 679,060.00 700,356.11 0.34
CLOUD SOFT GRP INC 6.5 31MAR29 144A
803,000 米ドル 714,982.50 740,671.54 0.36
CLYDESDALE ACQ 6.625 15APR29 144A
340,000 米ドル 323,850.00 327,160.72 0.16
CLYDESDALE ACQUIS 8.75 15APR30 144A
975,000 米ドル 858,654.70 876,253.56 0.42
COGENT COMMUNICAT GR 7 15JUN27 144A
615,000 米ドル 591,727.06 605,612.89 0.29
COMSTOCK RESOURCES 6.75 01MAR29
1,230,000 米ドル 1,130,925.00 1,135,185.45 0.55
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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2023 年 11 月 30 日現在
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額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） 米ドル 米ドル ％
CORNERST BDG INC 8.75 01AUG28 144A
1,002,000 米ドル 954,015.00 987,420.60 0.48
COTY INC 5.75 15SEP28 REGS
513,000 ユーロ 549,602.42 576,337.85 0.28
COVANTA HOLDING CO FRN 01DEC29 144A
210,000 米ドル 211,696.52 174,301.22 0.08
COVANTA HOLDING CORP 5.00 01SEP30
304,000 米ドル 306,280.00 248,194.60 0.12
CQP HOLDCO LP/BIP V CHI 5.5 15JUN31
675,000 米ドル 645,753.18 624,365.69 0.30
CROWDSTRIKE HOLDINGS 3 15FEB29
470,000 米ドル 395,437.50 413,411.91 0.20
CROWNROCK LP 5 1MAY29 144A
367,000 米ドル 344,980.00 352,371.12 0.17
CSC HOLDINGS LLC 11.25 15MAY28 144A
331,000 米ドル 331,413.75 331,111.91 0.16
CSC HOLDINGS LLC 5.25 01JUN24
460,000 米ドル 433,550.00 438,131.09 0.21
CSC HOLDINGS LLC 5.375 01FEB28 144A
200,000 米ドル 161,000.00 171,521.32 0.08
CSC HOLDINGS LLC 5.50 15APR27 144A
250,000 米ドル 206,250.00 221,361.90 0.11
CSC HOLDINGS LLC 5.75 15JAN30 144A
590,000 米ドル 335,375.00 336,173.98 0.16
CSC HOLDINGS LLC 7.5 01APR28 144a
460,000 米ドル 301,300.00 314,104.61 0.15
CVR ENERGY INC 5.25 15FEB25 144A
1,056,000 米ドル 1,017,169.14 1,040,813.24 0.50
DEALER TIRE LLC/DT 8 01FEB28 144A
857,000 米ドル 825,284.75 801,756.67 0.39
DIRECTV HOLDINGS 5.875 15AUG27 144A
760,000 米ドル 672,600.00 682,487.68 0.33
DISH DBS CORP 7.75 01JUL26
744,000 米ドル 537,126.25 444,540.00 0.22
DISH NETWRK CORP 11.75 15NOV27 144A
1,775,000 米ドル 1,713,921.89 1,764,168.06 0.85
ECO MATERIAL TEC 7.875 31JAN27 144A
898,000 米ドル 890,417.87 882,439.55 0.43
EG GLOBAL FINANCE 6.25 30OCT25 REGS
750,000 ユーロ 523,524.19 580,137.76 0.28
ELASTIC NV 4.125 15JUL29 144A
905,000 米ドル 758,425.00 807,744.81 0.39
EMERALD DEBT 6.375 15DEC30 REGs
370,000 ユーロ 409,145.84 406,795.80 0.20
EMERALD DEBT 6.625 15DEC30 144A
584,000 米ドル 584,000.00 582,518.74 0.28
EMERIA SASU 7.75 31MAR28 REGS
874,000 ユーロ 937,372.90 897,317.60 0.43
ENCOMPASS HEALTH CORP 4.625 01APR31
340,000 米ドル 284,070.00 298,709.52 0.14
ENCOMPASS HEALTH CORP 4.75 01FEB30
710,000 米ドル 662,030.00 646,148.56 0.31
ENCORE CAPITAL 4.25 01JUN28 REGS
870,000 英ポンド 835,177.81 907,091.21 0.44
ENCORE CAPITAL 5.375 15FEB26 REGS
520,000 英ポンド 598,793.68 610,628.86 0.30
ENERGIA GROUP ROI 6.875 31JUL28
790,000 ユーロ 885,274.08 874,814.41 0.42
ENERGY TRANSFER LP FRN PERP SER B
1,169,000 米ドル 926,552.50 947,371.74 0.46
ENLINK MIDSTREAM 6.5 01SEP30 144A
968,000 米ドル 967,125.00 974,976.38 0.47
ENTEGRIS ESCROW 5.95 15JUN30 144A
1,070,000 米ドル 1,027,800.00 1,035,253.36 0.50
EQM MIDSTREAM PART 5.5 15JUL28
1,032,000 米ドル 978,192.53 1,001,264.05 0.48
EVERI HOLDINGS INC 5 15JUL29 144A
1,056,000 米ドル 1,024,965.70 921,360.32 0.45
FAIR ISAAC CORP 4.00 15JUN28 144A
640,000 米ドル 569,525.00 592,810.37 0.29
FERTITTA ENTERT 4.625 15JAN29 144A
710,000 米ドル 610,600.00 629,415.00 0.30
FMG RES AUG 2006 4.50 15SEP27 144A
220,000 米ドル 203,775.00 206,475.28 0.10
FMG RES AUG06 6.125 15APR32 144A
630,000 米ドル 630,000.00 608,486.45 0.29
FORD MOTOR CO 5.291 08DEC46
713,000 米ドル 610,303.51 580,885.45 0.28
FORD MOTOR COMPANY 4.75 15JAN43
265,000 米ドル 204,332.13 204,869.51 0.10
FORD MOTOR CREDIT 4.271 09JAN27
820,000 米ドル 801,550.00 770,055.60 0.37
FOUNDATION BUILDING 6 01MAR29 144A
535,000 米ドル 453,960.60 457,591.39 0.22
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2023 年 11 月 30 日現在
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） 米ドル 米ドル ％
FRONTIER COMMUNI 5.875 15OCT27 144A
343,000 米ドル 313,416.25 322,874.51 0.16
FRONTIER COMMUNI 6.75 01MAY29 144A
450,000 米ドル 351,562.50 385,557.39 0.19
FRONTIER COMMUNI 8.75 15MAY30 144A
891,000 米ドル 887,856.25 893,147.31 0.43
GARFUNKELUX HOLDC 6.75 01NOV25 REGS
580,000 ユーロ 527,936.11 498,354.43 0.24
GARFUNKELUX HOLDC 7.75 01NOV25 REGs
785,000 英ポンド 1,052,886.54 762,553.40 0.37
GFL ENVIRONMENT 5.125 15DEC26 144A
310,000 米ドル 300,700.00 301,618.34 0.15
GFL ENVIRONMENTAL 3.5 01SEP28 144A
560,000 米ドル 501,200.00 499,407.72 0.24
GFL ENVIRONMENTAL 6.75 15JAN31 144A
278,000 米ドル 278,000.00 278,000.00 0.13
GFL ENVIRONMTAL INC 4 01AUG28 144A
580,000 米ドル 510,125.00 519,367.15 0.25
GO DADDY OPCO/FI 5.25 01DEC27 144A
1,110,000 米ドル 1,109,212.50 1,074,015.24 0.52
GRAY TELEVISION 5.875 15JUL26 144A
240,000 米ドル 214,800.00 224,489.45 0.11
GRAY TELEVISION INC 7 15MAY27 144A
367,000 米ドル 322,223.92 333,178.05 0.16
GREEN BIDCO SAU 10.25 15JUL28 REGS
360,000 ユーロ 390,815.82 363,051.56 0.18
GREYSTAR REAL EST 7.75 01SEP30 144A
600,000 米ドル 598,687.50 608,230.68 0.29
GRUPO ANTOLIN SA 3.5 30APR28 REGS
740,000 ユーロ 591,219.93 564,582.96 0.27
GTCR W-2 MERGER 7.50 15JAN31 144A
751,000 米ドル 754,825.00 763,848.03 0.37
GTCR W-2 MERGER 8.5 15JAN31 REGS
459,000 英ポンド 573,866.63 602,684.88 0.29
HEALTHEQUITY INC 4.50 01OCT29 144A
1,131,000 米ドル 1,145,387.60 1,022,230.94 0.49
HILTON DOMESTIC OPE 4 01MAY31 144A
890,000 米ドル 768,331.19 783,427.13 0.38
HOME POINT CAP INC 5 01FEB26 144A
1,190,000 米ドル 1,068,625.00 1,135,237.51 0.55
HOUSE HR GROUP BV 9.0 03NOV29 REGS
1,170,000 ユーロ 1,197,635.83 1,293,847.75 0.63
HUSKY III HLDG LTD 13 15FEB25 144A
640,000 米ドル 654,091.14 625,506.69 0.30
IHEARTCOMMUNICAT INC 6.375 01MAY26
790,000 米ドル 661,571.48 672,642.74 0.33
IHO VERWALT GMBH 3.875 15MAY27 REGS
450,000 ユーロ 404,865.01 465,686.89 0.23
IHO VERWALT GMBH 8.75 15MAY28 REGS
490,000 ユーロ 542,587.53 570,813.50 0.28
IHO VERWLTG GMBH 6 15MAY27 144a
216,000 米ドル 197,640.00 205,147.32 0.10
IHO VERWLTG GMBH 6.375 15MAY29 144A
200,000 米ドル 175,000.00 182,050.46 0.09
ILIAD HOLDING SAS 6.50 15OCT26 144A
993,000 米ドル 935,968.41 968,050.88 0.47
INEOS QUATTRO FIN2 8.5 15MAR29 REGS
380,000 ユーロ 406,657.19 425,432.76 0.21
INTL GAME TECH 5.25 15JAN29 144A
1,060,000 米ドル 976,142.14 1,002,255.44 0.49
INTRUM AB 4.875 15AUG25 REGS
920,000 ユーロ 916,362.70 906,339.41 0.44
IQVIA INC 5 15MAY27 144A
950,000 米ドル 903,522.50 921,260.03 0.45
IRIS HOLDING INC 8.75 15FEB26 144A
823,000 米ドル 821,129.80 732,251.99 0.35
ITALMATCH CHEM SPA 10 06FEB28 REGS
490,000 ユーロ 534,565.67 530,665.51 0.26
JANE STREET GRP/J 4.50 15NOV29 144A
155,000 米ドル 136,400.00 138,720.60 0.07
JAZZ SECUR DAC 4.375 15JAN29 144A
570,000 米ドル 524,595.46 513,923.80 0.25
JPMORGAN CHASE CO FRN PERP SER FF
720,000 米ドル 693,360.00 706,638.02 0.34
KB HOME 4.00 15JUN31
490,000 米ドル 404,394.12 414,767.70 0.20
KLEOPATRA FINCO 4.25 01MAR26 REGS
690,000 ユーロ 624,565.71 610,430.73 0.30
KRONOS ACQUISITION 5 31DEC26 144A
649,000 米ドル 645,998.06 616,455.77 0.30
LABL ESC ISS LLC 10.5 15JUL27 144A
350,000 米ドル 331,765.00 315,869.58 0.15
LABL INC 6.75 15JUL26 144A
410,000 米ドル 378,737.50 390,880.10 0.19
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2023 年 11 月 30 日現在
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） 米ドル 米ドル ％
LABL INC 9.5 01NOV28 144A
563,000 米ドル 574,260.00 541,607.41 0.26
LADDER CAP FIN 5.25 01OCT25 144A
859,000 米ドル 809,589.17 830,115.27 0.40
LEVEL 3 FINANCING 3.40 01MAR27 144A
298,000 米ドル 260,750.00 250,360.41 0.12
LIFEPT HEALTH 9.875 15AUG30 144A
940,000 米ドル 914,000.00 909,352.33 0.44
LORCA TELECOM BON 4.00 18SEP27 REGS
1,170,000 ユーロ 1,302,706.47 1,216,191.32 0.59
LOTTOMATICA SPA 7.125 01JUN28 REGS
810,000 ユーロ 878,750.44 920,069.51 0.45
LOXAM SAS 5.75 15JUL27
1,070,000 ユーロ 1,051,771.35 1,086,684.88 0.53
LUMEN TECH INC 4.00 15FEB27 144A
864,000 米ドル 580,465.34 457,430.54 0.22
MADISON IAQ LLC 4.125 30JUN28 144A
165,000 米ドル 142,725.00 146,864.04 0.07
MATIV HOLDINGS 6.875 01OCT26 144A
377,000 米ドル 342,352.50 346,840.00 0.17
MAUSER PACKAGING 7.875 15AUG26 144A
759,000 米ドル 759,026.06 754,092.31 0.37
MAUSER PACKAGING 9.25 15APR27 144A
283,000 米ドル 257,832.50 257,714.52 0.12
MCAFEE CORP 7.375 15FEB30 144A
710,000 米ドル 580,517.50 616,522.32 0.30
MINERVA MERGER 6.5 15FEB30 144A
1,544,000 米ドル 1,362,157.36 1,337,601.79 0.65
MOLINA HEALTH 4.375 15JUN28 144A
1,085,000 米ドル 982,932.50 1,008,556.98 0.49
MOSS CREEK RESOURC 7.5 15JAN26 144A
600,000 米ドル 573,000.00 586,785.24 0.28
MOZART DEBT MRGR 3.875 01APR29 144A
596,000 米ドル 538,560.59 530,331.65 0.26
MOZART DEBT MRGR 5.25 01OCT29 144A
478,000 米ドル 438,303.74 434,144.46 0.21
NAVIENT CORP 5 15MAR27
900,000 米ドル 815,600.00 838,904.85 0.41
NCL CORP LTD 8.125 15JAN29 144A
364,000 米ドル 364,000.00 370,497.04 0.18
NCL CORPORATION 5.875 15FEB27 144A
515,000 米ドル 496,034.50 498,578.14 0.24
NCL CORPORATION 5.875 15MAR26 144A
848,000 米ドル 777,776.49 804,050.11 0.39
NEPTUNE BIDCO 9.29 15APR29 144A
952,000 米ドル 889,469.82 889,095.27 0.43
NEW FORTRESS ENER 6.75 15SEP25 144A
380,000 米ドル 365,676.04 369,369.84 0.18
NEXSTAR MEDIA INC 4.75 01NOV28 144A
610,000 米ドル 541,375.00 540,711.99 0.26
NEXTERA ENERGY 3.875 15OCT26 144A
602,000 米ドル 536,532.50 558,062.25 0.27
NFP CORP 6.875 15AUG28 144A
625,000 米ドル 532,050.00 556,376.13 0.27
NOBEL BIDCO BV 3.125 15JUN28 REGS
700,000 ユーロ 827,124.85 646,885.10 0.31
NOBLE FINANCE II LLC 8 15APR30 144A
490,000 米ドル 501,475.00 503,741.56 0.24
NORTHERN OIL & GA 8.125 1MAR28 144A
780,000 米ドル 777,350.00 791,746.02 0.38
NORTHRIVER MIDST 5.625 15FEB26 144A
770,000 米ドル 743,575.00 747,856.19 0.36
NORTONLIFELOCK 6.75 30SEP27 144A
1,240,000 米ドル 1,231,300.00 1,251,293.92 0.61
NOVA CHEMICAL CORP 5 01MAY25 144A
1,530,000 米ドル 1,464,287.50 1,484,532.23 0.72
NOVA CHEMICALS CO 8.50 15NOV28 144A
580,000 米ドル 594,500.00 598,490.40 0.29
NOVELIS CORP 3.25 15NOV26 144A
390,000 米ドル 342,550.00 359,218.43 0.17
NOVELIS CORP 4.75 30JAN30 144A
650,000 米ドル 555,750.00 591,313.52 0.29
NRG ENERGY INC 3.875 15FEB32 144A
480,000 米ドル 354,600.00 391,200.00 0.19
NRG ENERGY INC 5.25 15JUN29 144A
640,000 米ドル 590,177.05 596,922.62 0.29
NRG ENERGY INC FRN PERP 144A
635,000 米ドル 623,093.75 629,144.79 0.30
OLYMPUS WTR HLDG 9.625 15NOV28 REGS
740,000 ユーロ 798,674.09 827,156.90 0.40
OLYMPUS WTR HLDG 9.75 15NOV28 144A
290,000 米ドル 294,350.00 299,460.38 0.14
ONTARIO GAMING GTA 8 01AUG30 144A
584,000 米ドル 587,100.00 589,846.48 0.29
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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2023 年 11 月 30 日現在
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額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） 米ドル 米ドル ％
OPTION CARE HLTH 4.375 31OCT29 144A
1,168,000 米ドル 1,018,012.39 1,031,928.35 0.50
ORGANON FIN I 4.125 30APR28 144a
470,000 米ドル 404,200.00 420,608.41 0.20
OUTFRONT MEDIA CAP 5 15AUG27 144A
621,000 米ドル 566,531.94 583,709.63 0.28
PARK INTERM HLDG 4.875 15MAY29 144A
790,000 米ドル 670,512.50 705,323.06 0.34
PCF GMBH 4.75 15APR26 REGS
630,000 ユーロ 549,694.68 473,169.34 0.23
PENNYMAC FIN SVC 5.375 15OCT25 144A
718,000 米ドル 683,902.77 698,297.36 0.34
PETSMART INC 4.75 15FEB28 144A
810,000 米ドル 771,862.50 743,261.51 0.36
PETSMART INC 7.75 15FEB29 144A
675,000 米ドル 651,000.00 642,876.95 0.31
PG&E CORP 5.0 01JUL28
887,000 米ドル 812,337.81 844,448.39 0.41
PIKE CORP 8.625 31JAN31 144A
533,000 米ドル 535,590.00 537,663.75 0.26
PILGRIM'S PRIDE CORP 3.50 01MAR32
796,000 米ドル 604,029.10 647,275.36 0.31
POST HOLDINGS 4.625 15APR30 144A
460,000 米ドル 471,808.84 410,745.64 0.20
POST HOLDINGS INC 5.50 15DEC29
870,000 米ドル 788,125.00 820,734.42 0.40
PRIME SECSRVC BR 6.25 15JAN28 144A
1,186,000 米ドル 1,187,404.08 1,146,340.99 0.55
QVC INC 4.85 01APR24
700,000 米ドル 666,850.00 688,081.10 0.33
RAC BOND CO PLC 5.25 04NOV27 REGS
1,282,000 英ポンド 1,771,211.40 1,357,371.95 0.66
REAL HERO MERGER 6.25 01FEB29 144A
178,000 米ドル 145,966.80 144,752.80 0.07
REXEL SA 5.25 15SEP30
378,000 ユーロ 405,556.33 418,638.23 0.20
RITCHIE BROS AUCT 6.75 15MAR28 144A
430,000 米ドル 435,375.00 436,460.88 0.21
RITCHIE BROS AUCT 7.75 15MAR31 144A
622,000 米ドル 629,971.72 645,064.44 0.31
RITHM CAPITAL CO 6.25 15OCT25 144A
1,617,000 米ドル 1,482,862.50 1,560,464.67 0.76
RLJ LODGING TRUST 4.00 15SEP29 144A
867,000 米ドル 867,000.00 745,981.02 0.36
ROCKCLIFF ERGY II 5.5 15OCT29 144A
985,000 米ドル 948,701.86 916,779.20 0.44
ROCKETMTGE CO 2.875 15OCT26 144A
560,000 米ドル 493,587.50 509,363.23 0.25
ROCKETMTGE CO-IS 4.00 15OCT33 144A
319,000 米ドル 235,820.49 256,695.28 0.12
ROCKIES EXPRESS 4.80 15MAY30 144A
1,389,000 米ドル 1,214,484.00 1,248,829.48 0.60
ROYAL CAR CRUISE 9.25 15JAN29 144a
120,000 米ドル 120,000.00 128,358.60 0.06
ROYAL CARIB CRUIS 4.25 01JUL26 144A
196,000 米ドル 183,260.00 185,380.27 0.09
ROYAL CARIB CRUIS 7.25 15JAN30 144A
420,000 米ドル 424,500.00 428,507.10 0.21
ROYAL CARIB CRUIS 8.25 15JAN29 144A
368,000 米ドル 372,906.66 385,073.36 0.19
ROYAL CARIB CRUISE 5.5 31AUG26 144A
700,000 米ドル 706,239.73 682,265.01 0.33
SAZKA GROUP AS 3.875 15FEB27 REGS
390,000 ユーロ 358,399.86 402,530.41 0.19
SBA COMMUNICAT 3.125 01FEB29
690,000 米ドル 571,412.50 599,703.84 0.29
SCIL IV LLC 9.50 15JUL28 REGS
560,000 ユーロ 601,675.98 630,776.24 0.31
SEALED AIR CORP 5.00 15APR29 144A
950,000 米ドル 934,316.47 888,085.37 0.43
SENSATA TECH INC 4.375 15FEB30 144A
780,000 米ドル 698,100.00 696,330.96 0.34
SERVICE PROP TRUST 4.5 15MAR25
520,000 米ドル 498,550.00 501,178.55 0.24
SG GAMES HOLDIN 6.625 01MAR30 144A
513,000 米ドル 491,542.79 459,135.00 0.22
SHIBA BIDCO SPA 4.5 31OCT28 REGS
1,260,000 ユーロ 1,460,754.83 1,252,316.83 0.61
SITIO ROYAL OP 7.875 01NOV28 144A
690,000 米ドル 690,000.00 690,000.00 0.33
SOLARIS MIDSTREA 7.625 01APR26 144A
1,455,000 米ドル 1,419,405.00 1,411,915.56 0.68
SPIRIT AEROSYSTEM 9.75 15NOV30 144A
567,000 米ドル 570,675.00 598,217.89 0.29
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） 米ドル 米ドル ％
SRS DISTRIBUTION 6.00 01DEC29 144A
1,015,000 米ドル 844,150.00 886,856.25 0.43
SS&C TECHNOLOGIES 5.5 30SEP27 144A
850,000 米ドル 809,787.50 823,873.47 0.40
STANDARD AUTO 6.25 30APR26 REGS
1,109,000 ユーロ 1,189,812.24 926,606.33 0.45
STANDARD IND 4.75 15JAN28 144A
420,000 米ドル 369,997.13 395,141.21 0.19
STAPLES INC 7.5 15APR26
585,000 米ドル 484,087.50 509,733.20 0.25
STARWOOD PROP TST 3.75 31DEC24 144A
980,000 米ドル 956,300.00 948,068.76 0.46
SUMMER BC HOLDCO 5.75 31OCT26 REGS
720,000 ユーロ 738,239.06 745,688.81 0.36
SUMMER BIDCO BV 9 15NOV25 REGs
935,000 ユーロ 1,093,304.23 1,245,673.76 0.60
TALKTALK TELECOM 3.875 20FEB25
430,000 英ポンド 516,947.41 424,784.15 0.21
TASEKO MINES LTD 7.00 15FEB26 144A
1,153,000 米ドル 1,060,789.00 1,078,083.25 0.52
TAYLOR MORRISON 5.125 1AUG30 144A
478,000 米ドル 408,807.50 441,480.80 0.21
TELECOM ITALIA CAP 7.721 04JUN38
620,000 米ドル 587,450.00 614,353.29 0.30
TELECOM ITALIA SPA 6.875 15FEB28
490,000 ユーロ 531,209.07 553,909.37 0.27
TELESAT CANADA 5.625 06DEC26 144A
778,000 米ドル 529,647.50 466,386.57 0.23
TENET HEALTHCARE 4.625 15JUN28
320,000 米ドル 286,800.00 299,203.33 0.14
TENET HEALTHCARE 5.125 01NOV27
300,000 米ドル 283,200.00 288,384.36 0.14
TENET HEALTHCARE 6.75 15MAY31 144A
750,000 米ドル 753,840.00 755,619.75 0.37
TENET HEALTHCARE CORP 4.25 01JUN29
1,200,000 米ドル 1,067,500.00 1,077,799.56 0.52
TRANSDIGM INC 4.875 01MAY29 WI
229,000 米ドル 211,951.06 207,910.61 0.10
TRANSDIGM INC 5.5 15NOV27
615,000 米ドル 592,323.83 594,622.04 0.29
TRANSDIGM INC 6.75 15AUG28 144A
417,000 米ドル 418,610.11 418,115.48 0.20
TRANSDIGM INC 6.875 15DEC30 144A
690,000 米ドル 690,000.00 691,750.39 0.33
TRANSDIGM INC 7.125 01DEC31 144A
393,000 米ドル 393,215.00 400,809.70 0.19
TRIVIUM PACKAGING FIN 3.75 15AUG26
1,010,000 ユーロ 998,222.19 1,043,840.48 0.51
UBER TECHNOLO INC 4.5 15AUG29 144A
1,030,000 米ドル 976,766.83 948,415.45 0.46
UNITED RENTALS NORTH 3.75 15JAN32
752,000 米ドル 603,293.75 639,416.80 0.31
UNITED RENTALS NORTH AM 4.0 15JUL30
1,045,000 米ドル 1,058,709.85 933,921.20 0.45
UNITED WHOLESALE 5.75 15JUN27 144A
565,000 米ドル 521,910.00 531,127.23 0.26
US FOODS INC 6.875 15SEP28 144A
777,000 米ドル 773,850.00 785,905.43 0.38
VENTURE GLOBAL 4.125 15AUG31 144A
530,000 米ドル 469,050.00 458,815.33 0.22
VENTURE GLOBAL 8.125 01JUN28 144A
984,000 米ドル 975,926.74 978,663.77 0.47
VENTURE GLOBAL CA 3.875 1NOV33 144A
1,449,000 米ドル 1,143,761.43 1,182,182.88 0.57
VENTURE GLOBAL CA 6.25 15JAN30 144A
248,000 米ドル 248,000.00 244,675.76 0.12
VERDE PURCHASER 10.50 30NOV30 144A
582,000 米ドル 582,000.00 583,455.00 0.28
VERISURE MIDHOLD 5.25 15FEB29 REGS
1,250,000 ユーロ 1,524,270.34 1,246,175.93 0.60
VERTICAL MIDCO 4.375 15JUL27 REGS
590,000 ユーロ 580,625.19 608,827.38 0.29
VERY GRP FUNDING 6.50 01AUG26 REGS
810,000 英ポンド 1,123,533.26 881,218.13 0.43
VICTORIA PLC 3.75 15MAR28
890,000 ユーロ 607,415.67 629,569.07 0.30
VIKING CRUISES 9.125 15JUL31 144A
622,000 米ドル 627,065.53 647,760.88 0.31
VIRGIN MEDIA FINANCE 5 15JUL30 144A
530,000 米ドル 551,200.00 443,729.20 0.21
VIRGIN MEDIA SEC 5.50 15MAY29 144A
490,000 米ドル 447,348.75 461,802.56 0.22
VIRGIN MEDIA SEC FIN 5 15APR27 REGS
260,000 英ポンド 302,280.09 315,295.21 0.15
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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2023 年 11 月 30 日現在
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率＊
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
債券（続き） 米ドル 米ドル ％
VISTRA CORP FRN PERP 144A
276,000 米ドル 269,247.49 262,200.00 0.13
VISTRA OPERATIONS 4.375 1MAY29 144A
1,001,000 米ドル 959,110.53 904,875.77 0.44
VISTRA OPERATIONS 7.75 15OCT31 144A
400,000 米ドル 385,500.00 410,474.80 0.20
VMED 02 UK FINANCE 4.5 15JUL31 REGS
390,000 英ポンド 397,076.03 405,433.75 0.20
VZ VENDOR FINANCING 2.875 15JAN29
1,080,000 ユーロ 932,820.24 964,303.62 0.47
WASTE PRO USA INC 5.50 15FEB26 144A
700,000 米ドル 652,164.19 658,962.01 0.32
WESTERN DIGITAL CORP 4.75 15FEB26
720,000 米ドル 674,635.00 684,728.21 0.33
WHITE CAP BUYER 6.875 15OCT28 144A
1,197,000 米ドル 1,088,212.93 1,095,087.42 0.53
WHITE CAP PARENT 8.25 15MAR26 144A
80,000 米ドル 76,520.00 78,249.65 0.03
WINDSOR HOLDINGS 8.50 15JUN30 144A
861,000 米ドル 860,029.80 887,931.22 0.43
WR GRACE HLD LLC 5.625 15AUG29 144A
730,000 米ドル 605,387.50 613,393.30 0.30
YUM] BRANDS INC 4.75 15JAN30 144A
430,000 米ドル 404,737.50 401,512.50 0.19
YUM] BRANDS INC 5.375 01APR32
667,000 米ドル 655,497.52 631,798.07 0.31
ZAYO GROUP HLDGS INC 4 01MAR27 144A
654,000 米ドル 516,693.89 500,942.16 0.24
ZONCOLAN BIDCO 4.875 21OCT28 REGS
1,180,000 ユーロ 979,865.86 907,505.93 0.44
債券合計 198,448,685.11 196,808,885.65 95.26
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある
198,448,685.11 196,808,885.65 95.26
市場で取引されている譲渡性のある有価証券合計
投資有価証券合計 198,448,685.11 196,808,885.65 95.26
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ ) ＊
米国
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 8.82
本社業務、経営コンサルタント事業 5.38
電気、ガス、空調設備供給 5.21
電気通信 3.57
ヒューマンヘルス事業 3.11
持株会社の事業 2.96
自動車およびオートバイ以外の卸売業 2.51
出版事業 2.24
土木工学 2.12
トラスト、ファンドおよび類似の金融事業体 2.11
原油および天然ガスの採掘 1.86
陸上輸送およびパイプラインによる輸送 1.74
番組制作および放送事業 1.60
コンピューター、電子・光学製品の製造 1.58
保険代理店およびブローカー業 1.52
ゴムおよびプラスチック製品の製造 1.42
他の輸送機器の製造 1.40
レンタルおよびリース事業 1.32
採鉱支援サービス事業 0.96
機械装置設備以外の組立金属製品の製造 0.93
食品の製造 0.91
自動車ならびにオートバイの卸売業・小売業および修理 0.85
廃棄物の収集、処理および処分事業 ; 資源回収 0.84
コンピューター・プログラミング、コンサルタント業
および関連事業 0.75
基礎的な医薬品および医薬品製剤の製造 0.70
ギャンブルおよびベッティング事業 0.63
自動車およびオートバイ以外の小売業 0.58
広告および市場調査 0.53
情報サービス事業 0.52
食品および飲料サービス事業 0.50
コークスおよび石油精製品の製造 0.50
その他の製造業 0.47
基金属の製造 0.46
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き）
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類（続き）
国名 業種 比率 ( ％ ) ＊
米国（続き）
科学的研究および開発 0.45
空輸 0.43
他の非金属性鉱産物の製造 0.43
建物の建設 0.42
宿泊設備 0.38
自動車、トレーラーおよびセミトレーラーの製造 0.38
水上輸送 0.35
化学薬品および化学製品の製造 0.35
金属鉱石の採鉱 0.34
保険および年金基金以外の金融サービスに対する
その他の補助事業 0.33
不動産事業 0.29
オフィス経営、オフィス支援およびその他のビジネス支援事業 0.26
専門建設事業 0.22
織物の製造 0.19
紙・紙製品の製造 0.17
機械装置設備の製造（他に分類されないもの） 0.07
生命保険 0.05
65.71
カナダ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 1.23
化学薬品および化学製品の製造 1.01
改善事業および他の廃棄物管理サービス 0.64
金属鉱石の採鉱 0.52
その他の製造業 0.43
他の輸送機器の製造 0.42
基礎的な医薬品および医薬品製剤の製造 0.30
本社業務、経営コンサルタント事業 0.30
ギャンブルおよびベッティング事業 0.29
電気通信 0.22
5.36
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き）
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類（続き）
国名 業種 比率 ( ％ ) ＊
イギリス
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 3.11
ギャンブルおよびベッティング事業 0.49
織物の製造 0.30
電気通信 0.20
4.10
ルクセンブルグ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 2.17
本社業務、経営コンサルタント事業 0.71
自動車およびオートバイ以外の小売業 0.39
持株会社の事業 0.36
3.63
オランダ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 2.21
持株会社の事業 0.60
コンピューター・プログラミング、コンサルタント業
および関連事業 0.39
本社業務、経営コンサルタント事業 0.30
3.50
フランス
電気通信 0.81
レンタルおよびリース事業 0.53
持株会社の事業 0.47
不動産事業 0.43
自動車およびオートバイ以外の卸売業 0.19
2.43
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き）
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類（続き）
国名 業種 比率 ( ％ ) ＊
イタリア
電気通信 0.71
持株会社の事業 0.61
本社業務、経営コンサルタント事業 0.45
化学薬品および化学製品の製造 0.25
2.02
ドイツ
本社業務、経営コンサルタント事業 1.22
構造上およびエンジニアリング事業、技術的試験と分析 0.45
基礎的な医薬品および医薬品製剤の製造 0.26
1.93
スウェーデン
本社業務、経営コンサルタント事業 0.93
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.44
1.37
バミューダ
水上輸送 1.12
1.12
スペイン
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.77
自動車、トレーラーおよびセミトレーラーの製造 0.27
1.04
アイルランド
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 1.02
1.02
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き）
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類（続き）
国名 業種 比率 ( ％ ) ＊
リベリア
本社業務、経営コンサルタント事業 0.88
0.88
パナマ
水上輸送 0.57
0.57
オーストラリア
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.39
0.39
チェコ共和国
本社業務、経営コンサルタント事業 0.19
0.19
投資有価証券合計 95.26
（＊）百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
2022 年 12 月末日現在、管理会社の資本金の額は 246,310 円（全額払込済）、授権株式総数は、普通株
式 450,000 株および償還可能優先株式 450,000 株、発行済株式数は、普通株式 1,000 株および償還可能優先
株式 1,000 株、純資産の額は約 93 億円である。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社の事業の目的は、あらゆる種類の金融、商取引およびトレーディング業務ならびに銀行およ
び信託業務を遂行し、引受け、また、これらの目的のいずれかに関連して差支えなく行うことのできる
ようなその他の業務を営むことを含む。
2023 年 12 月末日現在、管理会社は、下記の投資信託の管理および運用を行っている。
国別（設立国） 種類別 本数 純資産額の合計
オープン・エンド型
ケイマン諸島籍 12 316,121,237,010 円
契約型投資信託
（３）【その他】
半期報告書提出日前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、また
は与えることが予想される事実はない。
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５【管理会社の経理の概況】
（１） 管理会社である BNY メロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド（以下「当社」とい
う。）の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和 38 年大蔵省令第
59 号）第 131 条第５項本文を適用し、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成 19 年８
月６日 内閣府令第 52 号）により作成しております。
また、財務諸表に記載している金額については、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
（２） 当社は、金融商品取引法第 193 条の２第１項の規定に基づき、事業年度（自 2022 年１月１日 至
2022 年 12 月 31 日）の財務諸表について、有限責任 あずさ監査法人により監査を受けております。
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（１）【資産及び負債の状況】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（ 2021 年 12 月 31 日） （ 2022 年 12 月 31 日）
資産の部
流動資産
現金・預金 1,338,950 4,428,683
未収委託者報酬 290,870 208,073
前払販売関連費用 7,674,105 4,962,309
未収入金 1,112,017 339,977
893 14,471
デリバティブ債権
10,416,837 9,953,515
流動資産計
10,416,837 9,953,515
資産合計
負債の部
流動負債
未払金 286,583 91,290
803,703 573,788
未払費用
1,090,287 665,079
流動負債計
1,090,287 665,079
負債合計
純資産の部
株主資本
資本金 246 246
資本剰余金
その他資本剰余金 1,193,830 1,193,830
利益剰余金
その他利益剰余金
8,132,473 8,094,359
繰越利益剰余金
9,326,550 9,288,435
株主資本合計
9,326,550 9,288,435
純資産合計
10,416,837 9,953,515
負債・純資産合計
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（２）【損益の状況】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自 2021 年１月１日 （自 2022 年１月１日
至 2021 年 12 月 31 日） 至 2022 年 12 月 31 日）
営業収益
委託者報酬 3,776,411 2,816,686
6,101,148 3,268,471
販売管理報酬等
営業収益計 9,877,560 6,085,158
営業費用
支払手数料 3,291,067 2,457,431
5,384,608 3,035,298
販売関連費用
営業費用計 8,675,676 5,492,729
一般管理費
事務委託費 240,729 241,226
23,112 15,361
諸経費
一般管理費計 263,842 256,587
営業利益 938,041 335,841
営業外収益
7 7
受取利息等
営業外収益計 7 7
営業外費用
支払利息 47,736 －
25,228 6,524
為替差損
営業外費用計 72,965 6,524
経常利益 865,083 329,324
特別損失
＊１ 12,489 ＊１ 367,438
前払販売関連費用追加償却費
税引前当期純利益又は
852,593 △ 38,114
税引前当期純損失（△）
当期純利益又は当期純損失（△） 852,593 △ 38,114
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（３）株主資本等変動計算書
前事業年度（自 2021 年１月１日 至 2021 年 12 月 31 日） （単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他
純資産合計
資本金 利益剰余金 株主資本合計
その他
資本剰余金
繰越利益
剰余金
当期首残高 246 1,193,830 7,279,880 8,473,956 8,473,956
当期変動額
当期純利益 852,593 852,593 852,593
当期変動額合計 － － 852,593 852,593 852,593
当期末残高 246 1,193,830 8,132,473 9,326,550 9,326,550
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日） （単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他
純資産合計
資本金 利益剰余金 株主資本合計
その他
資本剰余金
繰越利益
剰余金
当期首残高 246 1,193,830 8,132,473 9,326,550 9,326,550
当期変動額
当期純損失（△） △ 38,114 △ 38,114 △ 38,114
当期変動額合計 － － △ 38,114 △ 38,114 △ 38,114
当期末残高 246 1,193,830 8,094,359 9,288,435 9,288,435
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注記事項
（重要な会計方針）
１．デリバティブ等の評価基準及び評価方法
時価法
２．前払販売関連費用の処理方法
前払販売関連費用には、受益証券販売会社に支払った販売手数料を計上しており、将来ファンドから
収受する販売管理報酬及び解約時には投資家から回収する手数料（販売管理報酬等）に対応させて営業
費用の販売関連費用にて計上しております。
３．収益及び費用の計上基準
約束したサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該サービスと交換に受け取ると見込まれる金額
で収益を認識することとしております。委託者報酬・販売管理報酬は、投資信託の信託約款に基づき
日々の純資産価額に対する一定割合として運用期間にわたり収益として認識しております。
買戻手数料は、契約に基づき、手数料を受領することが確実であり将来返還する可能性が無いことが
判明した時点で収益を認識しております。損益計算書において販売管理報酬等として計上しておりま
す。
（重要な会計上の見積りに関する注記）
１．販売関連費用の計上額
（１）当事業年度の財務諸表に計上した金額
（単位：千円）
科目名 当事業年度
前払販売関連費用 4,962,309
前払販売関連費用追加償却費 367,438
（２）会計上の見積りの内容について財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
前払販売関連費用は、販売会社に支払った手数料のうち、合理的に見積もられる将来投資期間と将来
のファンド純資産をもとに算出された、期末日以降に発生すると予想される収益に対応する部分を計上
しております。これらの見積りは将来の投資家の動向や経済状況の影響を受け、実際と異なった場合、
翌事業年度以降の財務諸表において前払販売関連費用追加償却費を計上する可能性があります。
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（会計方針の変更）
１．収益認識に関する会計基準の適用
「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第 29 号 2020 年３月 31 日。以下「収益認識会計基準」
という。）等を当事業年度の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点
で、当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することとしております。収
益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第 84 項ただし書きに定める経過的な取扱いに
従っており、当事業年度の期首より前に新たな会計方針を遡及適用した場合の累積的影響額を、当事業
年度の期首の利益剰余金に加減し、当該期首残高から新たな会計方針を適用しております。これによる
当事業年度の損益及び期首利益剰余金に与える影響はありません。
なお、収益認識会計基準第 89 －３項に定める経過的な取扱いに従って、前事業年度に係る「収益認識
関係」注記については記載しておりません。
２．時価の算定に関する会計基準等の適用
「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第 30 号 2019 年７月４日。以下「時価算定会計基
準」という。）等を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準第 19 項及び「金融商品に関する会
計基準」（企業会計基準第 10 号 2019 年７月４日）第 44 －２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算
定会計基準等が定める新たな会計方針を、将来にわたって適用することとしております。これによる財
務諸表への影響はありません。
また、「金融商品関係」注記において、金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項を注記し
ております。
（損益計算書関係）
前事業年度（自 2021 年１月１日 至 2021 年 12 月 31 日）
＊１．前払販売関連費用追加償却費
前払販売関連費用の価値の減少により、将来受取キャッシュ・フローの見込額が減少したため、当
該見込み額に基づき、前払販売関連費用について追加償却費を認識しております。
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日）
＊１．前払販売関連費用追加償却費
前払販売関連費用の価値の減少により、将来受取キャッシュ・フローの見込額が減少したため、当
該見込み額に基づき、前払販売関連費用について追加償却費を認識しております。
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（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自 2021 年１月１日 至 2021 年 12 月 31 日）
発行済株式総数に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式
1,000 － － 1,000
（株）
優先株式
1,000 － － 1,000
（株）
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日）
発行済株式総数に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式
1,000 － － 1,000
（株）
優先株式
1,000 － － 1,000
（株）
（金融商品関係）
１．金融商品の状況に関する事項
（１）金融商品に対する取組方針
当社は資産運用管理業務を行っております。これらの事業により生じる営業債権である未収委託者報
酬、未収入金の管理はきわめて重要であると認識しております。
これらの業務により生じた余剰資金の運用については、短期的な預金等の安全性の高い金融資産に限
定しており、外貨建預金については、為替予約を用いて管理しております。
必要資金については借入により調達しており、必要に応じて短期借入により資金調達する方針であり
ます。
（２）金融商品の内容及びそのリスク
営業債権は分別保管されているファンドの信託財産から回収されるため、信用リスクはほとんどない
と認識しております。なお、営業債権及び預金のうち、外貨建てのものについては、為替の変動リスク
に晒されております。
（３）金融商品に係るリスク管理体制
① 市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
借入金に係る金利の変動リスクにつきましては市場の動向を継続的に把握しその抑制に努めてお
ります。外貨建ての預金及び借入金については急激な為替変動リスクを抑制するため、短期の為替
予約を用いております。
② 資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理
当社は、適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などにより流動性リス
クを管理しております。
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（４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等
によった場合、当該価額が異なることがあります。
２．金融商品の時価等及び時価のレベルごとの内訳等に関する事項
金融商品の時価を、時価の算定に係るインプットの観察可能性及び重要性に応じ、以下の３つのレベ
ルに分類しております。
レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当
該時価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価
の算定に係るインプットを用いて算定した時価
レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
前事業年度（ 2021 年 12 月 31 日）
（１）時価をもって貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債
（単位：千円）
貸借対照表計上額
デリバティブ取引（＊１）（＊２）
通貨関連取引 893
デリバティブ取引計 893
（＊１）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務とな
る項目については（ ）で示しております。
（＊２）ヘッジ会計は適用されておりません。
（２）時価をもって貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債
現金及び短期間（１年以内）で決済されるため時価が帳簿価額に近似する預金、未収委託者報酬、未
収入金、未払金、未払費用について記載を省略しております。
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当事業年度（ 2022 年 12 月 31 日）
（１）時価をもって貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債
（単位：千円）
時 価
レベル１ レベル２ レベル３ 合計
デリバティブ取引
通貨関連取引 － 14,471 － 14,471
デリバティブ取引計 － 14,471 － 14,471
（注１）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明
デリバティブ取引
取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
（注２）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務とな
る項目については（ ）で示しております。
（注３）デリバティブ取引にヘッジ会計は適用されておりません。
（２）時価をもって貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債
現金及び短期間（１年以内）で決済されるため時価が帳簿価額に近似する預金、未収委託者報酬、未
収入金、未払金、未払費用について記載を省略しております。
金銭債権の決算日後の償還予定額
前事業年度（ 2021 年 12 月 31 日）
１年超 ５年超
１年以内 ５年以内 10 年以内 10 年超
（千円） （千円） （千円） （千円）
現金・預金 1,338,950 － － －
未収入金 1,112,017 － － －
合 計 2,450,968 － － －
当事業年度（ 2022 年 12 月 31 日）
１年超 ５年超
１年以内 ５年以内 10 年以内 10 年超
（千円） （千円） （千円） （千円）
現金・預金 4,428,683 － － －
未収入金 339,977 － － －
合 計 4,768,660 － － －
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（デリバティブ取引関係）
１．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
通貨関連
前事業年度（ 2021 年 12 月 31 日）
契約額等のうち
取引の 契約額等 時価 評価損益
区分 １年超
種類
（千円） （千円） （千円） （千円）
為替予約取引
市場取引
売建
以外の
オーストラリアドル 519,126 － 893 893
取引
合計 519,126 － 893 893
（注）時価の算定方法
契約を締結している金融機関から提示された価格によっております。
当事業年度（ 2022 年 12 月 31 日）
契約額等のうち
取引の 契約額等 時価 評価損益
区分 １年超
種類
（千円） （千円） （千円） （千円）
為替予約取引
市場取引
売建
以外の
オーストラリアドル 399,599 － 14,471 14,471
取引
合計 399,599 － 14,471 14,471
２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
前事業年度（ 2021 年 12 月 31 日）
該当事項はありません。
当事業年度（ 2022 年 12 月 31 日）
該当事項はありません。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（収益認識関係）
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日）
１．顧客との契約から生じる収益を分解した結果
「セグメント情報等」注記に記載のとおりです。
２．顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報
「重要な会計方針」の「３．収益及び費用の計上基準」に記載のとおりです。
３．顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当事業
年度末において存在する顧客との契約から当事業年度末日後に認識すると見込まれる収益の金額及び時期
に関する情報
「重要な会計方針」の「３．収益及び費用の計上基準」に記載のとおりです。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（セグメント情報等）
セグメント情報
当社の報告セグメントは、「管理業」という単一セグメントであるため、記載を省略しております。
関連情報
前事業年度（自 2021 年１月１日 至 2021 年 12 月 31 日）
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
委託者報酬 販売管理報酬等 合計
外部顧客への売上高 3,776,411 6,101,148 9,877,560
２．地域ごとの情報
（１）売上高
損益計算書に占める外部顧客への売上高の 90 ％超は本邦におけるものであるため、記載を省略してお
ります。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の 10 ％以上を占める相手先がないため、記載を省略し
ております。
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日 )
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
委託者報酬 販売管理報酬等 合計
外部顧客への売上高 2,816,686 3,268,471 6,085,158
２．地域ごとの情報
（１）売上高
損益計算書に占める外部顧客への売上高の 90 ％超は本邦におけるものであるため、記載を省略してお
ります。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の 10 ％以上を占める相手先がないため、記載を省略し
ております。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（関連当事者との取引）
１．関連当事者との取引
（１）財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社
前事業年度（自 2021 年１月１日 至 2021 年 12 月 31 日）
議決権等
資本金 事業の 関連
の所有 取引の 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 所在地 又は 内容又 当事者 科目
(被所有 ) 内容 （千円） （千円）
出資金 は職業 との関係
割合
投資
運用
投資運用
3,186,284
同一の
BNY メロン・イン
委託
委託
東京都 資産
795 未払
親会社
ベストメント・マ
（注２）
千代田 運用 なし 753,379
を持つ
ネジメント・ジャ 百万円 費用
区 業務
事務
会社
パン株式会社
事務委託
委託 239,271
（注３）
預金の
払出
預金取引 494,661 預金 1,254,788
(純額 )
同一の
（注４）
米国 1,135
ニューヨーク
親会社
ニュー 百万 銀行業 なし
デリバ
を持つ
メロン銀行
ヨーク 米ドル
デリバ ティブ デリバ
会社
ティブ 取引に 308,773 ティブ 893
取引 よる収入 債権
（注４）
資金の
短期
返済 3,941,348 －
同一の
BNY メロン・イン
借入金
資金
（注４）
ジャー 50 百万 資金の
親会社
ベスト・マネジメ
融資 なし
を持つ
ント・ジャージー ジー ポンド 借入
利息の
業務
未払
会社
２株式会社
支払 47,736 －
費用
（注４）
（注）取引条件及び取引条件の決定方針
（１）取引金額には、消費税等は含まれておりません。
（２）当該会社との投資運用契約に基づき、独立第三者間取引と同様の取引条件で計算された金額
を支払っております。
（３）事務委託については、当社が提供を受ける役務に係る人件費、システム利用料等の経費相当
額に基づいて算出されております。
（４）当社と関係を有しない他の当事者と同様の取引条件等によっております。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日）
議決権等
資本金 事業の 関連
の所有 取引の 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 所在地 又は 内容又 当事者 科目
(被所有 ) 内容 （千円） （千円）
出資金 は職業 との関係
割合
投資
運用
投資運用
2,343,957
同一の
BNY メロン・イン
委託
委託
東京都 資産
795 未払
親会社
ベストメント・マ
（注２）
千代田 運用 なし 543,420
を持つ
ネジメント・ジャ 百万円 費用
区 業務
事務
会社
パン株式会社
事務委託
委託 239,271
（注３）
預金の
預入
預金取引 3,095,827 預金 4,357,028
(純額 )
同一の
（注４）
米国 1,135
ニューヨーク
親会社
ニュー 百万 銀行業 なし
デリバ
を持つ
メロン銀行
ヨーク 米ドル
デリバ ティブ デリバ
会社
ティブ 取引に 67,745 ティブ 14,471
取引 よる収入 債権
（注４）
（注）取引条件及び取引条件の決定方針
（１）取引金額には、消費税等は含まれておりません。
（２）当該会社との投資運用契約に基づき、独立第三者間取引と同様の取引条件で計算された金額
を支払っております。
（３）事務委託については、当社が提供を受ける役務に係る人件費、システム利用料等の経費相当
額に基づいて算出されております。
（４）当社と関係を有しない他の当事者と同様の取引条件等によっております。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーション
（ニューヨーク証券取引所に上場）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
自 2021 年１月１日 自 2022 年１月１日
〔 〕 〔 〕
至 2021 年 12 月 31 日 至 2022 年 12 月 31 日
１株当たり純資産額 4,663,275 円 08 銭 4,644,217 円 97 銭
１株当たり当期純利益又は
426,296 円 80 銭 △ 19,057 円 11 銭
１株当たり当期純損失（△）
（注）１．前事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載
しておりません。当事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期
純損失であり、また、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
２．１株当たり当期純利益又は１株当たり当期純損失の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
自 2021 年１月１日 自 2022 年１月１日
項目
〔 〕 〔 〕
至 2021 年 12 月 31 日 至 2022 年 12 月 31 日
当期純利益又は
852,593 △ 38,114
当期純損失（△）（千円）
普通株主に帰属しない金額（千円） － －
普通株式に係る当期純利益又は
852,593 △ 38,114
当期純損失（△）（千円）
期中平均株式数 2,000 2,000
うち、普通株式 1,000 1,000
うち、普通株式と同等の株式：
1,000 1,000
優先株式
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
独立監査人の監査報告書
2023 年５月 24 日
ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド
取締役会 御中
有限責任 あずさ監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 御 園 生 豪 洋
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第 193 条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「管理会社の経理
状況」に掲げられているＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッドの 2022 年１月１日
から 2022 年 12 月 31 日までの第 44 期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変
動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
て、ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッドの 2022 年 12 月 31 日現在の財政状態及び
同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人
は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他
の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手した
と判断している。
その他の記載内容
その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報
告書以外の情報である。
当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる作業
も実施していない。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成
し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正
に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切である
かどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関す
る事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な
虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対す
る意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計す
ると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断され
る。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業
的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した
監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎
となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リス
ク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討
する。
・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの
合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠
に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認め
られるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書に
おいて財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適
切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、
監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業とし
て存続できなくなる可能性がある。
・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して
いるかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基
礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を
行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
別途保管しております。
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