ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
     【提出書類】              有価証券届出書

     【提出先】              関東財務局長
     【提出日】              2024年２月29日
     【発行者名】              ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
     【代表者の役職氏名】              代表取締役　　堤　健朗
     【本店の所在の場所】              東京都港区六本木六丁目10番１号　六本木ヒルズ森タワー
     【事務連絡者氏名】              法務部　　山﨑　誠吾
     【電話番号】              03－6437－6000
     【届出の対象とした募集（売
                    netWIN    GSテクノロジー株式ファンド              Ａコース（為替ヘッジあり）
      出）内国投資信託受益証券
                    netWIN    GSテクノロジー株式ファンド              Ｂコース（為替ヘッジなし）
      に係るファンドの名称】
     【届出の対象とした募集（売              それぞれ１兆円を上限とします。
      出）内国投資信託受益証券
      の金額】
     【縦覧に供する場所】              該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】
      （１）【ファンドの名称】

       　netWIN     GSテクノロジー株式ファンド              Ａコース（為替ヘッジあり）
       　netWIN     GSテクノロジー株式ファンド              Ｂコース（為替ヘッジなし）
       　（以下、総称して「本ファンド」またはそれぞれを「各コース」といい、必要に応じて以下の通り読み替えま
       す。）
         正式名称                                   本書における表記
         netWIN    GSテクノロジー株式ファンド              Ａコース（為替ヘッジあり）                  Ａコース
         netWIN    GSテクノロジー株式ファンド              Ｂコース（為替ヘッジなし）                  Ｂコース
      （２）【内国投資信託受益証券の形態等】

       　本ファンドは、投資信託委託会社であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社（以下「委
       託会社」または「当社」といいます。）を委託者とする投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律第198
       号。その後の改正を含みます。以下「投資信託法」といいます。）に基づく追加型証券投資信託です。
       　ＡコースおよびＢコースはいずれも、委託会社の依頼により、信用格付業者から提供されもしくは閲覧に供され
       た信用格付、または信用格付業者から提供されもしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
       　本ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用を受
       け、受益権の帰属は、後述の「(11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関及び当該振替機関の下位の口座管
       理機関（社振法第2条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいます。）
       の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることによ
       り定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替
       受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
      （３）【発行（売出）価額の総額】

                   ＊
       　各コースにつき、１兆円             を上限とします。
       　*  受益権１口当たりの発行価格に発行口数を乗じて得た金額の合計額です。
      （４）【発行（売出）価格】

       　取得申込日の翌営業日の基準価額です（１万口当たり）。
       　（なお、上記金額に下記の申込手数料および申込手数料に係る消費税および地方消費税（以下「消費税等」とい
       います。）に相当する金額は含まれません。）
       　ただし、自動けいぞく投資契約（販売会社によっては名称が異なる場合もございます。）に基づいて収益分配金
       を再投資する場合の発行価格は、各計算期間終了日の基準価額とします。
       　本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
       す。
          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
          電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前9時から午後5時まで）
          ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
       　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
       「ネットＡ」および「ネットＢ」）。
       ＊　本ファンドの「基準価額」とは、信託財産の純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除
         きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金
         額）をその時の受益権総口数で除した１万口当たりの金額をいいます。基準価額は、組入有価証券等の値動きにより日々変動しま
         す。
      （５）【申込手数料】

       ①　3.3％（税抜３％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価額
        に乗じて得た額が申込手数料となります。
        　詳しくは、販売会社にお問い合わせいただくか、申込手数料を記載した書面等をご覧ください。申込手数料
        は、お申込時にご負担いただきます。
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       ②　スイッチング（乗換え）については、販売会社にお問い合わせください。
        　なお、スイッチングの際には、換金時と同様に換金（解約）されるコースに対して換金にかかる税金が課され
        ることにつきご留意ください。詳しくは、「第二部　ファンド情報　第１　ファンドの状況　４                                            手数料等及び
        税金　(5)課税上の取扱い」をご覧ください。
       ③　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかか
        りません。
      （６）【申込単位】

       　販売会社が別途定める単位とします。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。販売会社については、下記
       (8)の照会先までお問い合わせください。
       　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応じ
       ます。
       　なお、「自動けいぞく投資コース」を選択した投資家が、販売会社との間で「定時定額購入サービス」等に関す
           ＊
       る契約等     を取交わした場合、当該契約等で規定する取得申込みの単位によるものとします。
       ＊　当該契約または規定については、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を使用することがあり、この場合、当
         該別の名称に読み替えるものとします。なお、「定時定額購入サービス」等の取扱いの有無については、お申込みの販売会社にご確
         認ください。
      （７）【申込期間】

         　2024年３月１日から2024年８月30日まで
         (注)　なお、申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
      （８）【申込取扱場所】

       　委託会社の指定する証券会社（委託会社の指定する金融商品取引法第28条第１項に規定する第一種金融商品取引
       業を行う者をいいます。以下同じ。）および登録金融機関（委託会社の指定する金融商品取引法第２条第11項に規
       定する登録金融機関をいいます。以下同じ。）（以下「販売会社」と総称します。）において申込みを取扱いま
       す。販売会社については下記の照会先までお問い合わせください。
        　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
        　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
        　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
      （９）【払込期日】

       　本ファンドの受益権の取得申込者は、本ファンドのお申込代金を販売会社に支払います。払込期日は販売会社に
       よって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
       　振替受益権に係る各取得申込日の発行価額の総額は、追加信託が行われる日に委託会社の指定する口座を経由し
       て、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
      （１０）【払込取扱場所】

       　原則として、上記(8)記載の申込取扱場所に記載する販売会社において払込を取扱います。
      （１１）【振替機関に関する事項】

       　本ファンドの振替機関は下記の通りです。
        　株式会社証券保管振替機構
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      （１２）【その他】
       ①　お申込代金の利息
        　お申込代金には利息を付けません。
       ②　本邦以外の地域での発行
        　該当事項はありません。
       ③　振替受益権について
        　本ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「(11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関
        の振替業にかかる業務規程等の規則にしたがって取り扱われるものとします。
        　本ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法および上記「(11）振替機関に関する事項」に記載の振替
        機関の業務規程その他の規則にしたがって支払われます。
        　ファンドの受益権の発生、消滅、移転をコンピュータシステムにて管理します。ファンドの設定、解約、償還
        等がコンピュータシステム上の帳簿（「振替口座簿」といいます。）への記載・記録によって行われますので、
        受益証券は発行されません。
       ④　確定拠出年金制度に基づくお申込みのお取扱い
        　確定拠出年金制度によるお申込みの場合は、取扱いが一部異なる場合があります。
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    第二部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

      （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
         　本ファンドは、netWINテクノロジー株式マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）への投資を
         通じて、主としてテクノロジーの発展により恩恵を受ける米国企業の株式へ投資し、信託財産の長期的な成長を
         めざして運用を行います。
         ■商品分類表

          単位型・追加型           投資対象地域          投資対象資産          独立区分         補足分類
                              （収益の源泉）
            単位型          国　　内          株　　式                 インデックス型
                                          ＭＭＦ
            追加型          海　　外          債　　券                   特殊型
                                          ＭＲＦ
                      内　　外          不動産投信
                                          ＥＴＦ
                               その他資産
                               （　　　　）
                                資産複合
         （注）本ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
         追加型・・・一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
         海外・・・投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいま
         す。
         株式・・・投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         ■属性区分表

         投資対象資産       決算頻度     投資対象地域       投資形態       為替ヘッジ       対象インデックス          特殊型
         株式        年１回     グローバル      ファミリー                      ブル・ベア型
                                  ＜Ａコース＞         日経225
         　一般        年２回           ファンド                      条件付運用型
                      (　　　)
                                  あり（フルヘッジ）         ＴＯＰＩＸ
         　大型株        年４回           ファンド・                      ロング・ショート型
                      日本
                                           その他
                                  ＜Ｂコース＞
         　中小型株        年６回           オブ・ファ                      絶対収益追求型
                      北米
                                  なし         （　　）
         債券                   ンズ                      その他
                 （隔月）     欧州
         　一般
                 年12回     アジア                            （　　）
         　公債
                      オセアニア
                 （毎月）
         　社債
                      中南米
                 日々
         　その他債券
                      アフリカ
                 その他
         　クレジット属性
                      中近東
                 （　　）
         （　　）
                      （中東）
         不動産投信
                      エマージング
         その他資産
         （投資信託証券
         （株式））
         資産複合
         （　　　）
         　資産配分固定型
         　資産配分変更型
         （注）本ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対
           するヘッジの有無を記載しています。
         その他資産（投資信託証券（株式））・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証券への投資を通じて実質的に株式を投
         資収益の主たる源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         年２回・・・目論見書または投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいいます。
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         北米・・・目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいい
         ます。
         ファミリーファンド・・・目論見書または投資信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除
         く。）を投資対象として投資するものをいいます。
         ＜Ａコース＞為替ヘッジあり（フルヘッジ）・・・目論見書または投資信託約款において、為替のフルヘッジを行う旨の記載があるも
         のをいいます。
         ＜Ｂコース＞為替ヘッジなし・・・目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものをいいます。
         上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。商品分類および属性区分の内容につきましては、一般
         社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
         　本ファンドおよびマザーファンドを総称して以下「netWIN」ということがあります。文脈上「本ファンド」に

         マザーファンドを含むことがあります。
         　本ファンドは、「ＧＳフューチャー・テクノロジー・リーダーズ                                Ａコース（限定為替ヘッジ）／Ｂコース

         （為替ヘッジなし）」（愛称：nextWIN）とは別のファンドであり、投資対象等が異なります。また、本ファン
         ドと同じ名称の外国投資信託とも別のファンドです。ファンドの性格をよくご理解いただいたうえでご投資くだ
         さい。
         　委託会社は、受託銀行（後記「(3)ファンドの仕組み　2.ファンドの関係法人　①委託会社および本ファンド

         の関係法人の名称および関係業務　c．受託会社」に定義します。以下同じ。）と合意のうえ、各コース金１兆
         円を限度として信託金を追加することができます。なお、委託会社は、受託銀行と合意のうえ、上記の限度額を
         変更することができます。
         ＜ファンドのポイント＞

         １．主にテクノロジーの発展により恩恵を受ける米国企業の株式に投資します。
         ２.「よりよい投資収益は、長期にわたって成長性の高い事業へ投資することにより獲得される」との投資哲学
           のもと、個別銘柄の分析を重視したボトム・アップ手法により銘柄選択を行います。
         ３．Ａコース（為替ヘッジあり）、Ｂコース（為替ヘッジなし）の選択が可能です。
         ※主要な投資対象とする米国企業には、メディア、テレコミュニケーション、テクノロジー、サービス等のセクターにおいて、インフ

         ラ、コンテンツ、サービス等を提供する企業を含みます。
         ※Ａコースは、対円での為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図ることを基本とします。なお、為替ヘッジにはヘッジ・コストが
         かかります。ヘッジ・コストは、為替ヘッジを行う通貨と円の短期金利の差が目安となり、円の短期金利のほうが低い場合この金利
         差分、収益が低下します。Ｂコースでは、原則として対円での為替ヘッジを行いません。
         ※販売会社によっては、いずれかのコースのみのお取扱いとなる場合があります。
         市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。

         　本ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います。委託会社は、本ファンドおよびマザーファンドの運

         用をゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（投資顧問会社。以下「ＧＳＡＭニュー
         ヨーク」といいます。）に委託します。ＧＳＡＭニューヨークは運用の権限の委託を受けて、株式の運用を行い
         ます。
         　委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用部門を「ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメ
         ント」といいます。
         　マザーファンドは、市場にて取引されている米国株式に主として投資しますが、信託財産の約25％を上限とし

         て米国以外の株式（エマージング諸国のマーケットの株式や米ドル建て以外の通貨建ての株式を含みます。）に
         投資することがあります。
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         ＜銘柄選択のポイント＞
          本ファンドでは、主に米国を中心とした「テクノロジー・トールキーパー」企業など、テクノロジーを活用す
          ることで、コスト構造、収益性、競争優位性の改善や維持が期待できる企業や、ビジネス・モデルの継続性が
          期待できる企業の株式に投資します。
          「テクノロジー・トールキーパー」企業

           本ファンドでは、テクノロジー業界において、高速道路などの「料金所」のように「交通量」（＝売上げ数
           量）の増加や「通行料」（＝価格）の値上げによって収益を上げることのできる企業を「テクノロジー・
           トールキーパー」企業と呼びます。
           ※「テクノロジー・トールキーパー」は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の登録商標です。




                             銘柄選択のポイント

           本ファンドでは、持続可能かつ継続的な収益拡大が見込める企業に着目して銘柄選択を行います。
          上記は、持続可能かつ継続的な収益拡大が見込める企業についての一般的な特徴をまとめたものであり、必ずしもすべての組入銘





          柄にあてはまるものではありません。
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         ＜ファンドの運用＞
          本ファンドの運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのファンダメンタル株式運用グルー
          プの米国株式運用チームが主に担当し、以下の継続的な投資プロセスに従って運用を行います。
          上記の投資プロセスがその目的を達成できる保証はありません。また、上記の投資プロセスは変更される場合があります。





      （２）【ファンドの沿革】

         1999年11月29日　本ファンドおよびマザーファンドの信託設定日であり、同日より運用を開始しました。
         2020年２月29日　本ファンドおよびマザーファンドについて下記の信託約款の変更を行いました。
          ①運用の基本方針
           本ファンドの主要投資対象であるインターネット関連企業を取り巻く環境が大きく変化してきていることに
           対応するため、インターネットよりも包括的な概念であるテクノロジーという枠組みで運用の基本方針を組
           み替え、わかりやすい文言に変更
          ②名称
           上記①の運用の基本方針の変更に伴いファンド名称を変更（以下は旧名称）
            netWIN    ゴールドマン・サックス・インターネット戦略ファンド                          Ａコース（為替ヘッジあり）
            netWIN    ゴールドマン・サックス・インターネット戦略ファンド                          Ｂコース（為替ヘッジなし）
            netWIN    インターネット戦略マザーファンド
          ③信託財産留保額
           一部解約時の信託財産留保額（基準価額の0.3％）を廃止
          ④適用する信託法
           信託法（平成18年法律第108号）の適用を受けるものへ変更
      （３）【ファンドの仕組み】

        １．ファンドの仕組み
         　本ファンドの運用は、ファミリーファンド方式で行います。ファミリーファンド方式とは、投資家からの資金
         をまとめてベビーファンドとし、その資金を実質的に同一の運用方針を有するマザーファンドに投資して、実質
         的な運用を行う仕組みです。ただし、ベビーファンドから有価証券等に直接投資することもあります。商品性格
         が等しい複数のファンドが存在する場合、これらをひとつにまとめることで、低コストで効率よく運用すること
         が可能になるため、投資家、運用者双方にメリットのある仕組みといえます。
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         ＊損益はすべて投資家である受益者に帰属します。



        ２．ファンドの関係法人

         ①　委託会社および本ファンドの関係法人の名称および関係業務
          ａ．委託会社（ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社）
           　本ファンドの委託者として、ファンドに集まったお金（信託財産といいます。）の運用指図等を行いま
           す。本ファンドの運営の仕組みは下記の「ファンド関係法人」の図に示すとおりです。
           　ただし、本ファンドおよびマザーファンドにおいては、委託会社は株式の運用（デリバティブ取引等に係
           る運用を含みます。）の指図に関する権限をゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・
           ピーに委託します。
           　なお、委託会社は、信託財産の計算その他本ファンドの事務管理に関する業務を第三者に委託することが
           あります。
          ｂ．投資顧問会社（ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー）
           　本ファンドおよびマザーファンドの投資顧問会社として、委託会社との間の基本会社間投資顧問契約（以
           下「投資顧問契約」といいます。）に基づき、委託会社より株式の運用（デリバティブ取引等に係る運用を
           含みます。）の指図に関する権限の委託を受けて投資判断、発注等を行います。
          ｃ．受託会社（三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社（以下「受託銀行」といいます。））
           　本ファンドの受託者として、委託会社との間の信託契約に基づき、信託財産の保管および管理業務、基準
           価額の計算等を行います。
           　なお、上記業務の一部につき再信託先である日本マスタートラスト信託銀行株式会社に委託することがで
           きます。
          ｄ．販売会社
           　本ファンドの販売会社として、委託会社との間の証券投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契
           約書（以下「募集・販売契約」といいます。）に基づき、ファンドの募集・販売の取扱い、収益分配金の再
           投資、収益分配金、償還金および換金代金の支払い等を行います。
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          ファンド関係法人
          ＜ご参考＞ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳＡＭ）とは






           　ゴールドマン・サックスは、1869年（明治2年）創立の世界有数の金融グループのひとつであり、世界の
           主要都市に拠点を有し、世界中の政府機関・企業・金融機関等に対して、投資銀行業務・証券売買業務・為
           替商品取引・資産運用業務など、多岐にわたる金融サービスを提供しています。
           　ゴールドマン・サックスの資産運用部門であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳ
           ＡＭ）は、1988年の設立以来、世界各国の投資家に資産運用サービスを提供しており、2023年６月末現在、
                                ＊
           グループ全体で２兆4,573億米ドル（約356兆円                      ）の資産を運用しています。
           ＊米ドルの円貨換算は便宜上、2023年６月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝144.99円）
           により、計算しております。
           　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社は、ゴールドマン・サックス・アセット・マ
           ネジメントの東京拠点です。
         ②　委託会社等の概況

          ａ．資本金
           　委託会社の資本金の額は金４億9,000万円です（本書提出日現在）。
          ｂ．沿革
            1996年２月６日　会社設立
            2002年４月１日　ゴールドマン・サックス・アセット・マネージメント・ジャパン・リミテッドの営業の
                    全部を譲受け、商号をゴールドマン・サックス投信株式会社からゴールドマン・サック
                    ス・アセット・マネジメント株式会社に変更
            2023年７月１日　ＮＮインベストメント・パートナーズ株式会社と合併
          ｃ．大株主の状況
                                                 （本書提出日現在）
                                               所有株式数      所有比率
                氏名または名称                     住所
                                                （株）     （％）
          ゴールドマン・サックス・アセット・                   アメリカ合衆国ニューヨーク州
          マネジメント・インターナショナル・                   ニューヨーク市ウェスト・ストリート                    6,400      100
          ホールディングス・エルエルシー                   200番地
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ２【投資方針】
      （１）【投資方針】
        ａ．基本方針
         　本ファンドは、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行います。
        ｂ．本ファンドの運用方針

         ・　主としてマザーファンドの受益証券に投資し、原則として、その組入比率は高位に保ちます（ただし、投資
           環境等により、当該受益証券の組入比率を引き下げる場合もあります。）。
                         ＊
         ・　Ａコースでは、実質外貨建資産                 については、対円での為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図ること
           を基本とします。また、Ｂコースでは、原則として対円での為替ヘッジを行いません。
         ・　投資状況に応じ、マザーファンドと同様の運用を行うこともあります。
         ・　市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針にしたがった運用ができない場合があります。
         ＊　実質外貨建資産とは、本ファンドに属する外貨建資産の時価総額とマザーファンドに属する外貨建資産のうち本ファンドに属する
          とみなした額（本ファンドに属するマザーファンドの時価総額にマザーファンドの純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割
          合を乗じて得た額をいいます。）との合計額をいいます。
        ｃ．マザーファンドの運用方針

         ・　信託財産は、主として米国の株式に投資し、株式への投資割合は、原則として高位に保ちます。
         ・　テクノロジー（インターネットを含みます。以下同じ。）の発展により恩恵を受ける米国企業の株式を主要
           な投資対象とします。これらの企業には、メディア、テレコミュニケーション、テクノロジー、サービスセ
           クターにおいて、インフラ、コンテンツ、サービス等を提供する企業を含みます。
         ・　テクノロジーを活用することで、コスト構造、収益性、競争優位の改善や維持が期待できる企業や、ビジネ
           ス・モデルの継続性が期待できる企業の株式でポートフォリオを構築します。
         ・　市場にて取引されている米国株式に主として投資しますが、信託財産の約25％を上限として米国以外の株式
           （エマージング諸国のマーケットの株式や外貨建て株式を含みます。）に投資することがあります。また、
           これら米ドル建て以外の外貨建資産に対する為替ヘッジは、市況動向、資金動向等により委託会社が適切と
           判断した場合に行うことがあります。
         ・　市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針にしたがった運用ができない場合があります。
         　なお、本ファンドおよびマザーファンドでは、運用の効率化を図るため、関連会社に運用の指図にかかる権限

         を以下の通り委託します。
             委託先の名称            委託先の所在地          委託の内容           委託にかかる費用
         ゴールドマン・サックス・               アメリカ合衆国          株式の運用（デ         別に定める取決めに基づく金額
         アセット・マネジメント・               ニューヨーク州          リバティブ取引         が委託会社から原則として毎月
         エル・ピー               ニューヨーク市          等に係る運用を         支払われるものとし、信託財産
         （ＧＳＡＭニューヨーク）                        含みます。）         からの直接的な支払いは行いま
                                          せん。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （２）【投資対象】
        (a）投資の対象とする資産の種類（信託約款第16条）
         　この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託法第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、信託約款第26条、第
            27条および第28条に定めるものに限ります。）
          ハ．金銭債権
          ニ．約束手形（金融商品取引法第２条第１項第15号に掲げるものを除きます。）
         ２．次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
        (b）投資対象有価証券（信託約款第17条第１項）
         　委託会社（委託会社から運用の指図に関する権限の委託を受けた投資顧問会社を含みます。以下、関連する限
         度において同じ。）は、信託金を、主としてマザーファンドの受益証券および次の有価証券（金融商品取引法第
         ２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図しま
         す。
         １．株券または新株引受権証書
         ２．国債証券
         ３．地方債証券
         ４．特別の法律により法人の発行する債券
         ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権付社債
           券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
         ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいい
           ます。）
         ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定めるものを
           いいます。）
         ８．協同組織金融機関の優先出資に関する法律に規定する優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で
           定めるものをいいます。）
         ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引
           法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
         10．資産の流動化に関する法律に規定する特定目的信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第13号で定め
           るものをいいます。）
         11．コマーシャル・ペーパー
         12．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新株予約権
           証券
         13．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
         14．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいます。）
         15．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをい
           います。）
         16．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
         17．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、有価証券
           に係るものに限ります。）
         18．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
         19．外国法人が発行する譲渡性預金証書
         20．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に表
           示されるべきもの
         21．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
         22．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限り
           ます。）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         23．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
         　なお、１．の証券または証書、13．ならびに18．の証券または証書のうち１．の証券または証書の性質を有す
         るものを以下「株式」といい、２．から６．までの証券および13．ならびに18．の証券または証書のうち２．か
         ら６．までの証券の性質を有するものおよび15．の証券のうち投資法人債券を以下「公社債」といい、14．およ
         び15．の証券（投資法人債券を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
        (c）有価証券以外の投資対象（信託約款第17条第２項および第３項）
         　委託会社は、信託金を、上記(b)に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２
         項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図すること
         ができます。
         １．預金
         ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
         ３．コール・ローン
         ４．手形割引市場において売買される手形
         ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
         ６．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
         　上記(b)の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用
         上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記１．ないし６．に掲げる金融商品により運用することの
         指図ができます。
        (d）その他の取引の指図
         　委託会社は、以下の取引の指図をすることができます。
         １．信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図をすること。なお、当該
           売付の決済については、株券の引き渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができるものとしま
           す。
         ２．信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産において有しない有価証券または借入れた有価証券を売付
           けることの指図をすること。なお、当該売付の決済については、売付けた有価証券の引き渡しまたは買戻し
           により行うことの指図をすることができるものとします。
         ３．信託財産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図をすること。
         ４．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するためおよび価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商
           品取引所等における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引および有価証券オプション取引ならびに外
           国の取引所等におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすること、ならびに信託財産に属する
           資産の効率的な運用に資するためおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所等における通貨に
           係る先物取引ならびに外国の取引所等における通貨に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指図
           をすること、ならびに信託財産に属する資産の効率的な運用に資するためおよび価格変動リスクを回避する
           ため、わが国の取引所等における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所等におけ
           るこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすること。
         ５．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避
           するため、異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換
           する取引（以下「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすること。
         ６．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避
           するため、金利先渡取引、為替先渡取引および直物為替先渡取引を行うことの指図をすること。
         ７．信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債につき貸付の指図をすること。
         ８．信託財産の効率的な運用に資するためおよび為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約を指図
           すること。
         　なお、委託会社は、信託財産の効率的な運用および運用の安定性をはかるため、信託財産における特定の資産
         につき、有価証券の借入れ、スワップ取引、金利先渡取引、為替先渡取引、直物為替先渡取引、為替予約取引、
         資金の借入れその他の取引により信託財産の負担する債務を担保するため、日本法または外国法に基づく担保権
         の設定（現金を預託して相殺権を与えることを含みます。）の指図をすることができ、また、これに伴い適用法
         上当該担保権の効力を発生させ、または対抗要件を具備するために必要となる契約の締結、登記、登録、引渡し
         その他一切の行為を行うことの指図をすることができます。
         　担保権の設定に要する費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         　本書において「金利先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ将来の特定の日（以下「決済日」といいま
         す。）における決済日から一定の期間を経過した日（以下「満期日」といいます。）までの期間に係る国内また
         は海外において代表的利率として公表される預金契約または金銭の貸借契約に基づく債権の利率（以下「指標利
         率」といいます。）の数値を取り決め、その取り決めに係る数値と決済日における当該指標利率の現実の数値と
         の差にあらかじめ元本として定めた金額および当事者間で約定した日数を基準とした数値を乗じた額を決済日に
         おける当該指標利率の現実の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいま
         す。
         　本書において「為替先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ決済日から満期日までの期間に係る為替ス
         ワップ取引（同一の相手方との間で直物外国為替取引および当該直物外国為替取引と反対売買の関係に立つ先物
         外国為替取引を同時に約定する取引をいいます。以下本条において同じ。）のスワップ幅（当該直物外国為替取
         引に係る外国為替相場と当該先物外国為替取引に係る外国為替相場との差を示す数値をいいます。以下本条にお
         いて同じ。）を取り決め、その取り決めに係るスワップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のス
         ワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた額を決済日における指標利率の数値で決済
         日における現在価値に割り引いた額の金銭またはその取り決めに係るスワップ幅から決済日における当該為替ス
         ワップ取引の現実のスワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた金額とあらかじめ元
         本として定めた金額について決済日を受渡日として行った先物外国為替取引を決済日における直物外国為替取引
         で反対売買したときの差金に係る決済日から満期日までの利息とを合算した額を決済日における指標利率の数値
         で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
         　本書において「直物為替先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ元本として定めた金額について決済日
         を受渡日として行った先物外国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの差金の授受を
         約する取引その他これに類似する取引をいいます。
      （３）【運用体制】

        ａ．組織
         　本ファンドおよびマザーファンドの運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのファンダメ
         ンタル株式運用グループの米国株式運用チームが主に担当します。米国株式運用チームは、グローバルでセク
         ター毎の運用チームを構成しており、定期的なミーティング等を通じて情報の共有化を図っています。
         （注１）リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することを目指したものであり、必ずしもリスクの低減



            を目的とするものではありません。
         （注２）上記運用体制およびリスク管理体制は、将来変更される場合があります。
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        ｂ．運用体制に関する社内規則等
         　ファンドの運用に関する社内規則として、ポートフォリオ・マネジャーが遵守すべき服務規程のほか、有価証
         券などの売買執行基準およびその遵守手続きなどに関して取扱い基準を設けることにより、法令遵守の徹底を図
         るとともに、利益相反となる取引、インサイダー取引等を防止し、かつ売買執行においては最良執行に努めてい
         ます（運用の全部または一部を海外に外部委託する場合は、現地の法令および諸規則にもあわせて従うこととな
         ります。）。
        ｃ．内部管理体制

         　委託会社は、リスク検討委員会を設置しています。リスク検討委員会は、委託会社の関係各部署の代表から構
         成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等（ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動
         性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴取、調査、検討、決定等を月次で行います。また、リス
         ク検討委員会は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について監督します。
         　委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定めファンドの組入資産モニタリングを実施するとともに、
         緊急時対応策の策定・検証などを行います。
      （４）【分配方針】

         　年２回決算を行い、毎計算期末（毎年５月30日および11月30日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に原則
         として以下の方針に基づき収益分配を行います。ただし、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証す
         るものではありません。
         ①　長期的な信託財産の成長に資するため、収益分配金は少額に抑えることを基本方針とします。
         ②　分配対象額の範囲は、経費控除後の配当等収益および売買損益（評価損益も含みます。）等の範囲内としま
           す。
         ③　分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。基準価額水準、市場動向等に
           よっては分配を行わないこともあります。また、基準価額が元本を下回る場合においても分配を行う場合が
           あります。
         ④　収益分配にあてず信託財産内に留保した利益については、元本部分と同様に運用の基本方針に基づき運用を
           行います。
         ※　一般コースの場合、収益分配金は、原則として計算期間終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じ
           て支払いを開始します。
         ※　自動けいぞく投資コースの場合、収益分配金は、税金を差引いた後無手数料で全額自動的に再投資されま
           す。自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合の受益権の発行価格は、各計算期間終了
           日の基準価額とします。
         ※　自動けいぞく投資コースの場合で、収益分配金の受取りをご希望の方は、販売会社によっては再投資を中止
           することを申し出ることができます。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
        ＜収益分配金に関わる留意点＞

         分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて
         支払われる場合があります。したがって、ファンドの分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファン
         ドの収益率を示唆するものではありません。
         計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行った場合、当期決算日
         の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。また、投資家のファンドの購入
         価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合がありま
         す。
         ※分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。分配対象額とは、①経費控除後の配当等収益②経費控除後の評価益を

         含む売買益③分配準備積立金（当該計算期間よりも前に累積した配当等収益および売買益）④収益調整金（信託の追加設定の際、追
         加設定をした価額から元本を差引いた差額分）です。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          上記のとおり、分配金は計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合がありますので、元本の保全性を追求される投資家の








          場合には、市場の変動等に伴う組入資産の価値の減少だけでなく、収益分配金の支払いによる元本の払戻しにより、本ファンドの
          基準価額が減価することに十分ご留意ください。
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      （５）【投資制限】
         　本ファンドは、以下の投資制限に従います。
         (a）信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限
          １．株式への実質投資割合には制限を設けません。
          ２．外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
          ３．デリバティブ取引（法人税法第61条の５に定めるものをいいます。）は、価格変動リスク、金利変動リス
            クおよび為替変動リスクを回避する目的ならびに投資対象資産を保有した場合と同様の損益を実現する目
            的以外には利用しません。
          ４．新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、取得時において信託財産の純資産総額の20％
            以下とします。
          ５．同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、取得時において信託財産の純資産
            総額の５％以下とします。
          ６．投資信託証券（マザーファンドの受益証券および上場投資信託証券を除きます。）への実質投資割合は、
            信託財産の純資産総額の５％以下とします。
          ７．デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会規則に従い、委託会社が定める合理的な方法
            により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
          ８．一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
            ジャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則として
            それぞれ10％、合計で20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法
            人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
          ＊　「実質投資割合」とは、投資対象である有価証券につき、本ファンドの信託財産に属する当該有価証券の時価総額とマザー
            ファンドの信託財産に属する当該有価証券のうち本ファンドの信託財産に属するとみなした額との合計額の本ファンドの信託
            財産の純資産総額に対する割合をいいます。
         (b）信託約款上のその他の投資制限
          １．投資する株式等の範囲（信託約款第22条）
            　委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商品取引所に
            上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株
            式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株
            引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありません。
            　上記にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証券で目論見書
            等において上場または登録されることが確認できるものについては委託会社が投資することを指図するこ
            とができるものとします。
          ２．信用取引の指図および範囲（信託約款第23条）
            　信用取引の指図は、売付にかかる建玉の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内である場合において
            できるものとします。
            　信託財産の一部解約等の事由により上記の売付にかかる建玉の時価総額が信託財産の純資産総額を超え
            ることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決済するための指
            図をするものとします。
          ３．有価証券の空売りの指図および範囲（信託約款第24条）
            　信託財産において有しない有価証券または借入れた有価証券を売付けることの指図は、当該売付にかか
            る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内である場合においてできるものとします。
            　信託財産の一部解約等の事由により、上記の売付にかかる有価証券の時価の総額が信託財産の純資産総
            額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決済する
            ための指図をするものとします。
          ４．有価証券の借入れの指図および範囲（信託約款第25条）
            　有価証券の借入れの指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内で
            ある場合においてできるものとします。なお、当該有価証券の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と
            認めたときは、担保の提供の指図を行うものとします。
            　信託財産の一部解約等の事由により、上記の借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額
            を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた有価証券の一部
            を返還するための指図をするものとします。
            　上記の借入れにかかる品借料は信託財産中から支弁します。
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          ５．先物取引等の運用指図（信託約款第26条）
            　委託会社は、以下の指図を行うことができます。
            ・わが国の金融商品取引所等における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引および有価証券オプ
             ション取引ならびに外国の取引所等におけるこれらの取引と類似の取引（選択権取引は、オプション取
             引に含めて取り扱うものとします（以下同じ））
            ・わが国の取引所における通貨に係る先物取引ならびに外国の取引所における通貨に係る先物取引および
             先物オプション取引
            ・わが国の取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれ
             らの取引と類似の取引
          ６．スワップ取引の運用指図（信託約款第27条）
            　スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として本ファンドの信託期間を超えな
            いものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではあ
            りません。
            　スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するもの
            とします。
            　委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提
            供あるいは担保の受入れの指図を行うものとします。
          ７．金利先渡取引、為替先渡取引および直物為替先渡取引の運用指図（信託約款第28条）
            　金利先渡取引、為替先渡取引および直物為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則
            として本ファンドの信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が
            可能なものについてはこの限りではありません。
            　金利先渡取引、為替先渡取引および直物為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利
            等をもとに算出した価額で評価するものとします。
            　委託会社は、金利先渡取引、為替先渡取引および直物為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは
            受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
          ８．有価証券の貸付の指図および範囲（信託約款第29条）
            　株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額を
            超えないものとします。公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財
            産で保有する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
            　上記に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する契
            約の一部の解約を指図するものとします。
            　委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとしま
            す。
          ９．特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（信託約款第30条）
            　外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
            は、制約されることがあります。
          10．外国為替予約の運用指図（信託約款第31条）
            　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、ならびに為替変動リスクを回避するため外国為替
            の売買の予約を指図することができます。
            　かかる予約取引の指図は、信託財産にかかる為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額につき円
            換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産の
            額とマザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額との合計額の為
            替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありません。
             かかる限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額に相当する為
            替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。信託財産に属する
            とみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産
            の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
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          11．資金の借入れ（信託約款第37条）
            　委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、信託財産において一部解約
            金の支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を
            目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市
            場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができ、また法令上可能な限度において融資枠の設定を
            受けることを指図することができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとし
            ます。
            　一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
            保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有す
            る有価証券等の解約代金入金日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有
            価証券等の償還金の入金日までが５営業日以内である場合のその期間とし、資金借入額は当該有価証券等
            の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。
            　収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日まで
            とし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
            　借入金の利息は信託財産中より支弁します。
         (c）その他の法令上の投資制限
           　委託会社は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動そ
           の他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出
           した額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、
           新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みま
           す。）を行い、又は継続することを内容とした運用を行うことを受託銀行に指示することはできません（金
           融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）。
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     ３【投資リスク】
      (1）投資リスク
        　本ファンドへの投資には、一定のリスクを伴います。本ファンドの購入申込者は、以下に掲げる本ファンドに関
        するリスクおよび留意点を十分にご検討いただく必要があります。なお、以下に記載するリスクおよび留意点は、
        本ファンドに関わるすべてのリスクおよび留意点を完全に網羅しないことにつき、ご留意ください。
        (a）元本変動リスク
         　投資信託は預貯金と異なります。本ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額が変動
         します。また、為替の変動により損失を被ることがあります。したがって、ご投資家の皆さまの投資元金は保証
         されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。信託財産
         に生じた損益はすべてご投資家の皆さまに帰属します。主なリスクとして以下のものがあげられます。
         １．株式投資リスク（価格変動リスク・信用リスク）・集中投資リスク
          　本ファンドは、米国の株式を主要な投資対象としますので、本ファンドへの投資には、株式投資にかかる価
          格変動リスク等のさまざまなリスクが伴うことになります。
          　本ファンドの基準価額は、株式等の組入有価証券の値動きにより大きく変動することがあり、元金が保証さ
          れているものではありません。特にテクノロジー関連企業等の株式の下降局面では本ファンドの基準価額は大
          きく下落する可能性が大きいと考えられます。また、本ファンドは、一定の業種に対して大きな比重をおいて
          投資を行いますので、業種をより分散した場合と比較して、ボラティリティが高く大きなリスクがあると考え
          られます。
          　一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況に応じて変動します。したがって、本ファン
          ドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があります。現時点において株価が
          上昇傾向であっても、その傾向が今後も継続する保証はありません。また、発行企業が経営不安、倒産等に
          陥った場合には、投資資金が回収できなくなることもあります。
         ２．為替変動リスク
          　本ファンドは、外貨建ての株式を主要な投資対象としますので、本ファンドへの投資には為替変動リスクが
          伴います。とりわけ、対円で為替ヘッジを行わないＢコースでは為替変動の影響を直接的に受け、円高局面で
          はその資産価値を大きく減少させる可能性があります。Ａコースは、対円で為替ヘッジを行い為替変動リスク
          の低減を図りますが、為替ヘッジを行うにあたりヘッジ・コストがかかります（ヘッジ・コストは、為替ヘッ
          ジを行う通貨と円の短期金利の差が目安となり、円の短期金利の方が低い場合、この金利差分、収益が低下し
          ます。）。
         ３．カントリー・リスク
          　一般に、株式への投資は、その国の政治経済情勢、通貨規制、資本規制等さまざまな要因による影響を受け
          ますが、これらの要因は時として予想を超える大きさの変動を市場にもたらすことがあります。その結果、特
          定の国の株式への投資により予想に反して損失を被り、本ファンドの資産価値に大きな影響を与える可能性も
          あります。
         ４．流動性リスク
          　本ファンドは、流動性の低い株式に投資する場合があります。そのような株式については、流動性の高い株
          式に比べ、市況によっては大幅な安値での売却を余儀なくされる可能性があります。
         ５．取引先に関するリスク
          　有価証券の貸付、為替取引、先物取引、余資運用等において、相手先の決済不履行リスクや信用リスクが伴
          います。
         ６．市場の閉鎖等に伴うリスク
          　金融商品市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済
          事情の変化もしくは政策の変更等の諸事情により閉鎖されることがあります。これにより本ファンドの運用が
          影響を被り、基準価額の下落につながることがあります。
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        (b）流動性リスクに関わる留意点
         　大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取引市場において市場環境が急
         変した場合等には、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢より大幅に安い価格で売却せざるを得ないこ
         とや取引量が限られてしまうことがあります。これらは、基準価額が下落する要因となり、換金のお申込みを制
         限する可能性、換金代金のお支払が遅延する可能性もあります。なお、解約資金を手当てするため、資金借入れ
         の指図を行った場合、当該借入金の利息は信託財産から支払われます。
        (c）資産規模に関わる留意点
         　本ファンドの資産規模によっては、本書で説明するような投資が効率的にできない場合があります。その場合
         には、適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
        (d）ファミリーファンド方式に関わる留意点
         　本ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、本ファンドが投資対象とするマザー
         ファンドを投資対象とする他のベビーファンドに追加設定・解約等に伴う資金変動等があり、その結果、マザー
         ファンドにおいて売買等が生じた場合等には、本ファンドの基準価額に影響が及ぶ可能性があります。
        (e）繰上償還に関わる留意点
         　委託会社は、Ａ、Ｂ各コースについて、信託契約の一部を解約することにより、受益権の総口数が30億口を下
         回ることとなった場合等には、受託銀行と合意のうえ、必要な手続を経て、各信託を終了させることができま
         す。また、信託契約を解約することが受益者のために有利であると認めるとき、または正当な理由があるとき
         は、受託銀行と合意のうえ、必要な手続きを経て、信託契約を解約し、各信託を終了させることができます。繰
         上償還された場合には、申込手数料は返還されません。
        (f）外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）に関わる留意点
         　2014年６月30日より後に行われる米国源泉の利子または配当（および同様の支払い）の本ファンドに対する支
         払いおよび2016年12月31日より後に行われる米国源泉の利子もしくは配当を生じうる財産の売却その他の処分に
         よる総受取額の本ファンドに対する一定の支払いは、30％の源泉徴収税の対象となります。ただし、本ファンド
         が米国内国歳入庁（以下「IRS」といいます。）との間で源泉徴収契約を締結すること、本ファンドが一定の受
         益者から一定の情報を取得すること、本ファンドがかかる情報のうち一定の情報をIRSに開示すること等の要件
         が満たされる場合には、源泉徴収税の対象とはなりません。本ファンドがかかる源泉徴収税の対象とならない保
         証はありません。受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談くださ
         い。
         ＜外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）について＞
          　外国口座税務コンプライアンス法（Foreign                       Account    Tax  Compliance      Act）（以下「FATCA」といいま
          す。）として知られる米国の源泉徴収規定により、外国金融機関またはその他の外国事業体に対する（i）
          2014年６月30日より後に行われる、定額または確定可能額の米国源泉の所得の１年に一度または定期的な一定
          の支払い、（ii）2016年12月31日より後に行われる、米国源泉の利子または配当を生じうる財産の売却その他
          の処分による総受取額に帰せられる一定の支払い、および（iii）2016年12月31日より後に行われる、外国金
          融機関による一定の支払い（またはその一部）は、本ファンドがFATCAにおける各種報告要件を充足しない限
          り、30％の源泉徴収税の対象となります。米国は、日本の金融機関によるFATCAの実施に関して、日本政府と
          の間で政府間協定（以下「日米政府間協定」といいます。）を締結しています。FATCAおよび日米政府間協定
          の下で、本ファンドは、この目的上、「外国金融機関」として扱われることが予想されます。本ファンドは、
          外国金融機関として、FATCAを遵守するには、IRSに登録して、IRSとの間で、特に以下の要件を本ファンドに
          義務付ける内容の契約（以下「FFI契約」といいます。）を締結する必要があります。
          １．受益者が「特定米国人」（すなわち、免税事業体および一定のその他の者を除く米国連邦所得税法上の米
            国人）および（一定の場合）特定米国人により所有される非米国人（以下「米国所有外国事業体」といい
            ます。）に該当するか否かを判断するために、一定の受益者に関する情報を取得し、確認すること
          ２．FATCAを遵守していない受益者の情報（まとめて）、特定米国人の情報および米国所有外国事業体の情報
            を１年に一度IRSに報告すること
          ３．特定米国人、米国所有外国事業体またはFATCAを遵守していない外国金融機関であって、本ファンドから
            報告義務のある額の支払いを受ける既存の口座保有者からの同意の取得を試み、一定の当該保有者の口座
            情報をIRSに報告すること、新規口座については、かかる同意の取得を口座開設の条件とすること
          　本ファンドがFFI契約を締結してこれを遵守することができる保証はなく、本ファンドがこの30％の源泉徴
          収税を免除される保証もありません。
          　各受益者は、本ファンドへの投資により、当該受益者の税務上の居住国・地域の税務当局が、本ファンドか
          ら、直接または間接的かを問わず、条約、政府間協定等の規定に従い、当該受益者に関する情報の提供を受け
          る可能性があることをご認識ください。これに関し、本ファンドが特定米国人および米国所有外国事業体であ
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          る受益者に関する情報を１年に一度報告する義務に加えて、IRSは、日米租税条約に基づき、FATCAを遵守して
          いない受益者に関する情報を日本の財務大臣に請求することができます。
          　受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談ください。
        (g）法令・税制・会計等の変更可能性に関わる留意点
         　法令・税制・会計等は変更される可能性があります。
        (h）その他の留意点
         　収益分配金、一部解約金、償還金の支払いはすべて販売会社を通じて行われます。それぞれの場合においてそ
         の金額が販売会社に対して支払われた後は、委託会社は受益者への支払いについての責任を負いません。
         　委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売（お買付代金の預
         り等を含みます。）について、それぞれ責任を有し、互いに他について責任を有しません。
      (2）投資リスクに対する管理体制

        　運用チームとは独立したリスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。リスク管理専任部門では、運
        用チームと独立した立場で、運用チームにより構築されたポジションのリスク水準をモニタリングし、各運用チー
        ム、委託会社のリスク検討委員会に報告します。
        　リスク検討委員会は、委託会社の関係各部署の代表から構成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等
        （ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴
        取、調査、検討、決定等を月次で行います。また、リスク検討委員会は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や
        流動性リスク管理態勢について監督します。
        　委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定めファンドの組入資産モニタリングを実施するとともに、緊
        急時対応策の策定・検証などを行います。
        （注１）リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することを目指したものであり、必ずしもリスクの低減を
           目的とするものではありません。
        （注２）上記リスク管理体制は、将来変更される場合があります。
      (3）参考情報

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        ●年間騰落率は各月末における直近１年間の騰落率                         ●グラフは、本ファンドと代表的な資産クラスを定





         を表示したものです。                         量的に比較できるように作成したものです。
                                 ●すべての資産クラスが本ファンドの投資対象とは
                                  限りません。
                                 ●上記のグラフは、過去５年間の各月末における直
                                  近１年間の騰落率の平均値・最大値・最小値を表
                                  示したものです。
        ●各資産クラスの指数

         日  本  株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
         先進国株：MSCIコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
         新興国株：MSCIエマージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）
         日本国債：NOMURA-BPI国債
         先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
         新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・
              ダイバーシファイド（円ベース）
        □東証株価指数（TOPIX）の指数値および東証株価指数（TOPIX）に係る標章または商標は、株式会社ＪＰＸ総研または株式会社Ｊ
        ＰＸ総研の関連会社の知的財産です。□MSCIコクサイ・インデックスおよびMSCIエマージング・マーケッツ・インデックスに関す
        る著作権、知的財産権その他一切の権利はMSCIインクに帰属します。MSCIおよびMSCIの情報の編集、計算、および作成に関与する
        その他すべての者（以下総称して「MSCI当事者」といいます。）は、MSCIの情報について一切の保証（独創性、正確性、完全性、
        商品性および特定目的への適合性を含みますが、これらに限定されません）を明示的に排除します。MSCI、その関連会社および
        MSCI当事者は、いかなる場合においても、直接損害、間接損害、特別損害、付随的損害、懲罰損害、派生的損害（逸失利益を含み
        ます。）およびその他一切の損害についても責任を負いません。MSCIの書面による明示的な同意がない限り、MSCIの情報を配布ま
        たは流布してはならないものとします。□NOMURA-BPI国債の知的財産権は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティン
        グ株式会社に帰属します。□FTSE世界国債インデックスは、FTSE                         Fixed   Income   LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権
        利はFTSE    Fixed   Income   LLCが有しています。□JPモルガン·ガバメント·ボンド·インデックス·エマージング・マーケッツ・グ
        ローバルに関する著作権は、J.P.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。
        ※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースの指数を採用しております。
        本ファンドの分配金再投資基準価額および年間騰落率は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみな

        して計算した基準価額および当該基準価額の年間騰落率が記載されており、実際の基準価額および実際の基準価額
        に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。
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     ４【手数料等及び税金】
      （１）【申込手数料】
        (a）3.3％（税抜３％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価額
         に乗じて得た額が申込手数料となります。
         　詳しくは、販売会社にお問い合わせいただくか、申込手数料を記載した書面等をご覧ください。申込手数料
         は、お申込時にご負担いただきます。
         　申込手数料は、商品および投資環境に関する情報提供等、ならびに申込みに関する事務手続きの対価として販
         売会社が得る手数料です。
        (b）スイッチング（乗換え）については、販売会社にお問い合わせください。
         　なお、スイッチングの際には、換金時と同様にスイッチングにより換金（解約）されるコースに対し、換金に
         かかる税金が差引かれることにつきご留意ください。詳しくは、後記「第１　ファンドの状況　４                                              手数料等及
         び税金　(5)課税上の取扱い」をご覧ください。
        (c）自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかか
         りません。
      （２）【換金（解約）手数料】

         　換金（解約）請求には手数料はかかりません。
      （３）【信託報酬等】

         　信託報酬の総額は、本ファンドの信託財産の計算期間を通じて毎日、本ファンドの信託財産の純資産総額に年
         率2.09％（税抜1.9％）を乗じて得た額とし、支払先の配分および役務の内容は以下のとおりです。販売会社間
         における配分については、販売会社の取扱いにかかる純資産総額に応じて決められます。
                                      販売会社の取扱いに係る純資産総額

           支払先            役務の内容
                                    100億円未満の部分           100億円以上の部分
                  ファンドの運用、受託銀行への指

                                      年率1.1％           年率0.88％
           委託会社       図、基準価額の算出、目論見書・運
                                      （税抜1％）           （税抜0.8％）
                  用報告書等の作成等
                  購入後の情報提供、運用報告書等各

                                      年率0.88％            年率1.1％
           販売会社       種書類の送付、分配金・換金代金・
                                     （税抜0.8％）            （税抜1％）
                  償還金の支払い業務等
                  ファンドの財産の管理、委託会社か                    年率0.11％           年率0.11％

           受託銀行
                  らの指図の実行等                   （税抜0.1％）           （税抜0.1％）
         　「販売会社の取扱いにかかる純資産総額」とは、ＡコースおよびＢコースの信託財産の純資産総額の合計額の

         うち、当該販売会社の取扱いに係る金額をいいます。
         　なお、委託会社の報酬には投資顧問報酬が含まれます。投資顧問報酬の信託財産からの直接的な支払いは行い
         ません。
         　信託報酬は日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信託終了のとき信託
         財産中から支払われます。委託会社および販売会社の報酬は本ファンドから委託会社に対して支払われ、販売会
         社の報酬は委託会社より販売会社に対して支払われます。受託銀行の報酬は本ファンドから受託銀行に対して支
         払われます。
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      （４）【その他の手数料等】
         　本ファンドから支払われる費用には以下のものがあります（ただし、これらに限定されるものではありませ
         ん。）。
         (a）株式等の売買委託手数料、先物取引やオプション取引等に要する費用
         (b）外貨建資産の保管費用
         (c）借入金の利息、受託銀行等の立替えた立替金の利息
         (d）信託財産に関する租税
         (e）その他信託事務の処理等に要する諸費用（監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、法律顧問・税務
           顧問への報酬、印刷費用、郵送費用、公告費用、格付費用等を含みます。また、マザーファンドに関連して
           生じた諸費用のうちマザーファンドにおいて負担せずかつ委託会社の合理的判断により本ファンドに関連し
           て生じたと認めるものを含みます。）
         　上記(a)から(d)記載の費用・税金については、ファンドより実費として間接的にご負担いただきますが、運用
         状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表示することができません。また、委託会社は、上
         記(e)記載の諸費用の支払いを信託財産のために行い、その金額をあらかじめ合理的に見積もったうえで、信託
         財産の純資産総額の年率0.05％相当額を上限として定率で日々計上し、本ファンドより受領します。ただし、委
         託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、随時かかる諸費用の定率を見直し、
         0.05％を上限としてこれを変更することができます。
         　上記(e)記載の諸費用の額は、本ファンドの計算期間を通じて毎日、前営業日の信託財産の純資産総額に応じ
         て計上されます。かかる諸費用は、毎計算期末または信託終了のとき、信託財産中から委託会社に対して支払わ
         れます。
      （５）【課税上の取扱い】

         　収益分配時・換金時・償還時に受益者が負担する税金は本書提出日現在、以下のとおりです。ただし、税法が
         改正された場合には、下記の内容が変更になることがあります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等
         にご確認されることをお勧めします。
                  ＊１

         個人の受益者の場合
              時期            項目                  税金
                                           ＊２

            収益分配時          所得税および地方税
                                 普通分配金×20.315％
             換金時

                                         ＊２
                      所得税および地方税
                                 譲渡益×20.315％
         （解約請求による場合）
                                         ＊２
             償還時         所得税および地方税
                                 譲渡益×20.315％
         ＊１　法人の受益者の場合については、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧ください。
         ＊２　詳しくは、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧ください。
         　上記のほか、申込手数料に対する消費税等相当額をご負担いただきます。

         　元本払戻金（特別分配金）は投資元本の一部払戻しとみなされ、非課税扱いとなります。
         　なお、外国での組入有価証券の取引には、当該外国において税金または費用が課せられることがあります。外
         国税額控除の適用となった場合には、収益分配時の税金が軽減される場合があります。また、信託報酬および売
         買委託手数料その他信託財産から支払われる費用等について消費税等が課せられる場合には、当該消費税等相当
         額は信託財産により負担されます。
         　また、確定拠出年金の加入者に対しては、確定拠出年金の積立金の運用にかかる税制が適用されます。
         　本ファンドは、課税上、株式投資信託として取扱われます。本ファンドは、少額投資非課税制度（NISA）の
         「成長投資枠（特定非課税管理勘定）」の適用対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳
         しくは、販売会社にお問い合わせください。
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         少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合
         　少額投資非課税制度（NISA）は、少額上場株式等に関する非課税制度であり、一定の額を上限として、毎年、
         一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が無期限で非課税とな
         ります。
         　ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設し、税法上の要件を満たした商品を購入するなど、一定の
         条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
         ＜個別元本について＞

          ①　個別元本とは、追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当
            該申込手数料に係る消費税等相当額は含まれません。）をいい、税法上の元本（個別元本）にあたりま
            す。なお、個別元本方式への移行時に既に受益権を保有していた場合、2000年３月31日の平均信託金が当
            該受益権にかかる個別元本となります。
          ②　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行うつど当
            該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
          ③　ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行わ
            れます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店等毎に、
            「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の算出
            が行われる場合があります。
          ④　受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払
            戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別
            分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞をご覧ください。）
         ＜収益分配金の課税について＞

          　追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金
          （特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
          　受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場
          合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、②当該
          収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払
          戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金と
          なります。
          　なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元
          本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
          ①　個人の受益者に対する課税

            個人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として20％
            （所得税15％、地方税５％）の税率による源泉分離課税が行われ、確定申告は不要です。しかしながら、
            確定申告により、総合課税（配当控除の適用なし）または申告分離課税のいずれかを選択することもでき
            ます。
            なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
            ・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：20.315％（所得税15.315％、地方税５％）
            所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
            収益分配金について上場株式等の配当等として確定申告を行う場合（申告分離課税を選択した場合に限り
            ます。）、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）および譲渡所得等な
            らびに特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が
            可能です。
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          ②　法人の受益者に対する課税
            法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として15％
            （所得税15％）の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。
            なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
            ・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：15.315％（所得税15.315％）
            所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
         ＜換金時および償還時の課税について＞

          ①　個人の受益者に対する課税
            換金時および償還時の譲渡益が課税対象となり、原則として20％（所得税15％、地方税５％）の税率によ
            る申告分離課税が適用されます。
            なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
            ・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：20.315％（所得税15.315％、地方税５％）
            譲渡益が発生し課税される場合は、源泉徴収選択口座を用いなければ、源泉徴収は行われず、確定申告が
            必要となります。また、買取差損益および解約(償還)差損益を含めて上場株式等の譲渡損が発生した場合
            は、確定申告を行うことにより、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限りま
            す。）および譲渡所得等ならびに特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および
            譲渡所得等との損益通算が可能です。
          ②　法人の受益者に対する課税
            換金時および償還時の個別元本超過額については、原則として15％（所得税15％）の税率で源泉徴収され
            法人の受取額となります。
            なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
            ・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：15.315％（所得税15.315％）
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     ５【運用状況】
      （１）【投資状況】
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）＞
                                                （2023年11月30日現在）
             資産の種類                 国／地域         時価合計（円）           投資比率（％）
     親投資信託受益証券                       日本             157,672,034,216                97.27

     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                           －         4,419,136,082               2.73

            合計(純資産総額)                    －        162,091,170,298               100.00

    　（注）　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＢコース（為替ヘッジなし）＞

                                                （2023年11月30日現在）
             資産の種類                 国／地域         時価合計（円）           投資比率（％）
     親投資信託受益証券                       日本             854,899,946,966                99.54

     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                           －         3,923,206,670               0.46

            合計(純資産総額)                    －        858,823,153,636               100.00

    　（注）　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    参考情報

    ＜netWINテクノロジー株式マザーファンド＞
                                                （2023年11月30日現在）
             資産の種類                 国／地域         時価合計（円）           投資比率（％）
                            アメリカ             903,878,817,349                88.67

     株式
                            イギリス             11,244,699,081                1.10
                            オランダ             17,352,044,695                1.70

                            アイルランド             19,310,088,914                1.89

                               小　計         951,785,650,039                93.37

     投資証券                       アメリカ             49,687,996,640                4.87

     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                           －         17,894,862,082                1.76

            合計(純資産総額)                    －       1,019,368,508,761                100.00

    　（注）　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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      （２）【投資資産】
        ①【投資有価証券の主要銘柄】
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）＞
                                                  （2023年11月30日現在）
                                    帳簿価額     帳簿価額     評価額     評価額     投資
       国／                        数量又は
                                     単価     金額     単価     金額     比率
     順位      種類          銘柄名
       地域                        額面総額
                                     （円）     （円）     （円）     （円）     （％）
         親投資信託
       日本       netWINテクノロジー株式マザーファンド
     1                         18,852,849,260       6.9879   131,741,825,344       8.3633   157,672,034,216       97.27
         受益証券
         種類別及び業種別投資比率（2023年11月30日現在）

              種類              投資比率（％）
     親投資信託受益証券                              97.27

              合計                     97.27

    　（注）　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＢコース（為替ヘッジなし）＞

                                                  （2023年11月30日現在）
                                    帳簿価額     帳簿価額     評価額     評価額     投資
       国／                        数量又は
                                     単価     金額     単価     金額     比率
     順位      種類          銘柄名
       地域                        額面総額
                                     （円）     （円）     （円）     （円）     （％）
         親投資信託
       日本       netWINテクノロジー株式マザーファンド
     1                        102,220,409,045       6.9875   714,265,108,202       8.3633   854,899,946,966       99.54
         受益証券
         種類別及び業種別投資比率（2023年11月30日現在）

              種類              投資比率（％）
     親投資信託受益証券                              99.54

              合計                     99.54

    　（注）　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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    参考情報
    ＜netWINテクノロジー株式マザーファンド＞
                                                  （2023年11月30日現在）
        国                         帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資
                           数量又は
                                  単価      金額      単価      金額     比率
     順位     種類     銘柄名        業種
        ／
                           額面総額
       地域                          （円）      （円）      （円）      （円）     （％）
       アメ             ソフトウェア・
          株式   MICROSOFT    CORP
     1                      1,709,848      48,958.13    83,710,964,597        55,717.46    95,268,403,790       9.35
       リカ             サービス
                    一般消費財・
       アメ
          株式          サービス流通・
             AMAZON.COM     INC
     2                      4,090,773      17,664.57    72,261,777,511        21,519.28    88,030,499,421       8.64
       リカ
                    小売り
             ALPHABET    INC-CL
       アメ
          株式          メディア・娯楽
     3                      4,271,870      18,446.99    78,803,143,599        20,060.34    85,695,198,811       8.41
       リカ
              C 
       アメ             半導体・半導体
          株式   NVIDIA   CORP
     4                       783,712     57,277.88    44,889,363,615        70,799.49    55,486,416,177       5.44
       リカ             製造装置
             VISA  INC-CLASS
       アメ
          株式          金融サービス
     5                       933,045     33,092.22    30,876,531,064        37,389.60    34,886,185,024       3.42
       リカ
             A SHARES
             MARVELL
       アメ             半導体・半導体
          株式
     6                      4,140,871       9,634.55    39,895,452,296         8,250.62    34,164,782,076       3.35
       リカ             製造装置
             TECHNOLOGY     INC
                    テクノロジー・
       アメ
          株式          ハードウェアお
             APPLE   INC
     7                      1,158,362      25,800.49    29,886,307,313        27,850.64    32,261,129,886       3.16
       リカ
                    よび機器
       アメ             ソフトウェア・
          株式   ADOBE   INC
     8                       328,498     61,091.40    20,068,405,115        90,799.54    29,827,469,689       2.93
       リカ             サービス
       アメ   投資
             EQUINIX   INC
     9               －        248,197     107,236.09     26,615,675,953        118,878.15     29,505,200,617       2.89
       リカ   証券
       アメ             半導体・半導体
          株式   KLA  CORP
     10                       360,746     67,827.21    24,468,395,890        80,016.37    28,865,587,180       2.83
       リカ             製造装置
             WORKDAY   INC-
       アメ             ソフトウェア・
          株式
     11                       744,447     31,777.41    23,656,601,190        38,751.47    28,848,418,788       2.83
       リカ             サービス
             CLASS   A
             TEXAS
       アメ             半導体・半導体
          株式
     12                      1,259,044      25,006.31    31,484,047,211        22,531.12    28,367,676,485       2.78
       リカ             製造装置
             INSTRUMENTS     INC
       アメ             ソフトウェア・
          株式   INTUIT   INC
     13                       332,833     61,538.50    20,482,043,604        84,893.21    28,255,263,794       2.77
       リカ             サービス
       アメ             ソフトウェア・
          株式   SALESFORCE     INC
     14                       759,159     31,665.64    24,039,256,888        33,877.57    25,718,465,580       2.52
       リカ             サービス
       アメ             ソフトウェア・
          株式   ORACLE   CORP
     15                      1,439,881      15,551.18    22,391,851,201        17,091.00    24,609,012,938       2.41
       リカ             サービス
       アメ             ソフトウェア・
          株式   HUBSPOT   INC
     16                       309,871     71,840.75    22,261,366,159        73,023.19    22,627,770,892       2.22
       リカ             サービス
             ADVANCED    MICRO
       アメ             半導体・半導体
          株式
     17                      1,239,469      14,473.15    17,939,031,541        18,214.61    22,576,456,217       2.21
       リカ             製造装置
             DEVICES
             DATADOG   INC  -
       アメ             ソフトウェア・
          株式
     18                      1,266,062      13,620.15    17,243,957,767        17,155.71    21,720,199,477       2.13
       リカ             サービス
             CLASS   A
             PALO  ALTO
       アメ             ソフトウェア・
          株式
     19                       496,613     31,134.71    15,461,906,206        42,489.99    21,101,083,241       2.07
       リカ             サービス
             NETWORKS    INC
             APPLIED
       アメ             半導体・半導体
          株式
     20                       921,741     20,347.13    18,754,788,101        21,966.37    20,247,308,643       1.99
       リカ             製造装置
             MATERIALS    INC
             AMERICAN    TOWER
       アメ   投資
     21               －        665,596     26,793.21    17,833,455,134        30,322.89    20,182,796,023       1.98
       リカ   証券
             CORP
       アメ             ソフトウェア・
          株式   AUTODESK    INC
     22                       638,875     32,055.37    20,479,379,109        31,450.91    20,093,206,196       1.97
       リカ             サービス
       アメ             ソフトウェア・
          株式   ZSCALER   INC
     23                       674,551     20,338.31    13,719,227,552        29,390.46    19,825,370,120       1.94
       リカ             サービス
       アイ
             ACCENTURE    PLC-
                    ソフトウェア・
       ルラ   株式
     24                       393,888     44,650.45    17,587,277,237        49,024.31    19,310,088,914       1.89
                    サービス
             CL A
       ンド
             ASML  HOLDING
       オラ             半導体・半導体
          株式
     25                       171,587     104,382.93     17,910,754,239        101,126.80     17,352,044,695       1.70
       ンダ             製造装置
             NV-NY   REG  SHS
             MASTERCARD     INC
       アメ
          株式          金融サービス
     26                       286,192     55,058.59    15,757,329,678        60,272.22    17,249,429,304       1.69
       リカ
             - A
             PAYPAL   HOLDINGS
       アメ
          株式          金融サービス
     27                      1,985,818       8,856.55    17,587,507,131         8,525.64    16,930,385,061       1.66
       リカ
             INC
             FIDELITY
       アメ
             NATIONAL    INFO
          株式          金融サービス
     28                      1,930,272       8,290.33    16,002,603,259         8,556.53    16,516,435,295       1.62
       リカ
             SERV
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                                                  （2023年11月30日現在）
        国                         帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資
                           数量又は
                                  単価      金額      単価      金額     比率
     順位     種類     銘柄名        業種
        ／
                           額面総額
       地域                          （円）      （円）      （円）      （円）     （％）
                    テクノロジー・
             MOTOROLA
       アメ
          株式          ハードウェアお
     29                       330,075     41,851.70    13,814,203,145        46,921.21    15,487,519,315       1.52
       リカ
             SOLUTIONS    INC
                    よび機器
       アメ
          株式          メディア・娯楽
             SNAP  INC  - A
     30                      7,943,760       1,479.52    11,752,985,159         1,908.96    15,164,388,406       1.49
       リカ
         種類別及び業種別投資比率

                                                （2023年11月30日現在）
           種類         国内／外国               業種              投資比率（％）
                           メディア・娯楽                              9.89

     株式               外国
                           一般消費財・サービス流通・小売り                             10.03
                           金融サービス                              8.40

                           ソフトウェア・サービス                             37.83
                           テクノロジー・ハードウェアおよび機器                              5.80

                           半導体・半導体製造装置                             21.42

     投資証券               外国       －                              4.87

     合計                                                   98.24

    　（注）　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
        ②【投資不動産物件】

    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）＞
         （2023年11月30日現在）
          該当事項はありません。
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＢコース（為替ヘッジなし）＞

         （2023年11月30日現在）
          該当事項はありません。
    参考情報

    ＜netWINテクノロジー株式マザーファンド＞
         （2023年11月30日現在）
          該当事項はありません。
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        ③【その他投資資産の主要なもの】
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）＞
         （2023年11月30日現在）
          該当事項はありません。
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＢコース（為替ヘッジなし）＞

         （2023年11月30日現在）
          該当事項はありません。
    参考情報

    ＜netWINテクノロジー株式マザーファンド＞
         （2023年11月30日現在）
          該当事項はありません。
                                 32/126
















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      （３）【運用実績】
        ①【純資産の推移】
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）＞
         　2023年11月30日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期末の純資産の推移は次の通りです。
                         純資産総額         純資産総額         １口当たり純         １口当たり純
             期別            （百万円）         （百万円）         資産額（円）         資産額（円）
                         （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
      第29計算期間末（2014年５月30日）                       4,049         4,049         0.7723         0.7723
      第30計算期間末（2014年12月１日）                       4,217         4,217         0.8561         0.8561
      第31計算期間末（2015年６月１日）                       3,835         3,835         0.8794         0.8794
      第32計算期間末（2015年11月30日）                       3,887         3,887         0.9221         0.9221
      第33計算期間末（2016年５月30日）                       5,012         5,012         0.9025         0.9025
      第34計算期間末（2016年11月30日）                       13,494         13,494         0.9566         0.9566
      第35計算期間末（2017年５月30日）                       33,027         34,540         1.0921         1.1421
      第36計算期間末（2017年11月30日）                       45,335         47,296         1.1558         1.2058
      第37計算期間末（2018年５月30日）                       62,410         64,959         1.2241         1.2741
      第38計算期間末（2018年11月30日）                      109,391         114,262          1.1230         1.1730
      第39計算期間末（2019年５月30日）                      107,440         111,991          1.1804         1.2304
      第40計算期間末（2019年12月２日）                      109,357         113,745          1.2460         1.2960
      第41計算期間末（2020年６月１日）                      137,980         142,982          1.3795         1.4295
      第42計算期間末（2020年11月30日）                      210,462         216,814          1.6566         1.7066
      第43計算期間末（2021年５月31日）                      211,900         217,934          1.7559         1.8059
      第44計算期間末（2021年11月30日）                      222,212         227,924          1.9449         1.9949
      第45計算期間末（2022年５月30日）                      154,072         159,849          1.3335         1.3835
      第46計算期間末（2022年11月30日）                      131,358         137,430          1.0815         1.1315
      第47計算期間末（2023年５月30日）                      158,922         165,172          1.2713         1.3213
      第48計算期間末（2023年11月30日）                      162,091         168,135          1.3407         1.3907
              2022年11月末日              131,358            －       1.0815           －
                 12月末日           129,637            －       1.0368           －
              2023年１月末日              141,111            －       1.1333           －
                 ２月末日           141,275            －       1.1271           －
                 ３月末日           149,113            －       1.1904           －
                 ４月末日           149,340            －       1.1901           －
                 ５月末日           162,833            －       1.2750           －
                 ６月末日           166,333            －       1.3083           －
                 ７月末日           172,717            －       1.3672           －
                 ８月末日           167,640            －       1.3398           －
                 ９月末日           154,332            －       1.2468           －
                 10月末日           147,669            －       1.2079           －
                 11月末日           162,091            －       1.3407           －
    　（注）　表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＢコース（為替ヘッジなし）＞
         　2023年11月30日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期末の純資産の推移は次の通りです。
                         純資産総額         純資産総額         １口当たり純         １口当たり純
             期別            （百万円）         （百万円）         資産額（円）         資産額（円）
                         （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
      第29計算期間末（2014年５月30日）                       20,197         20,197         1.0128         1.0128
      第30計算期間末（2014年12月１日）                       15,900         16,703         1.2483         1.3113
      第31計算期間末（2015年６月１日）                       16,937         17,786         1.2771         1.3411
      第32計算期間末（2015年11月30日）                       18,740         19,697         1.2537         1.3177
      第33計算期間末（2016年５月30日）                       24,955         25,438         1.0860         1.1070
      第34計算期間末（2016年11月30日）                       32,323         33,968         1.1201         1.1771
      第35計算期間末（2017年５月30日）                       55,375         58,166         1.2697         1.3337
      第36計算期間末（2017年11月30日）                       87,808         91,008         1.3717         1.4217
      第37計算期間末（2018年５月30日）                      119,819         123,992          1.4354         1.4854
      第38計算期間末（2018年11月30日）                      253,269         262,276          1.4060         1.4560
      第39計算期間末（2019年５月30日）                      283,952         293,669          1.4612         1.5112
      第40計算期間末（2019年12月２日）                      339,218         349,992          1.5742         1.6242
      第41計算期間末（2020年６月１日）                      432,489         444,936          1.7374         1.7874
      第42計算期間末（2020年11月30日）                      624,648         640,042          2.0289         2.0789
      第43計算期間末（2021年５月31日）                      669,749         684,353          2.2932         2.3432
      第44計算期間末（2021年11月30日）                      789,397         804,301          2.6484         2.6984
      第45計算期間末（2022年５月30日）                      672,012         688,205          2.0750         2.1250
      第46計算期間末（2022年11月30日）                      629,286         645,618          1.9265         1.9765
      第47計算期間末（2023年５月30日）                      774,079         790,289          2.3877         2.4377
      第48計算期間末（2023年11月30日）                      858,823         874,281          2.7779         2.8279
              2022年11月末日              629,286            －       1.9265           －
                 12月末日
                            581,844            －       1.7678           －
              2023年１月末日              628,879            －       1.9164           －
                 ２月末日           654,817            －       1.9979           －
                 ３月末日           679,807            －       2.0765           －
                 ４月末日           682,637            －       2.0936           －
                 ５月末日           781,178            －       2.3862           －
                 ６月末日           822,234            －       2.5513           －
                 ７月末日           831,282            －       2.6050           －
                 ８月末日           845,821            －       2.6672           －
                 ９月末日           803,422            －       2.5519           －
                 10月末日           776,634            －       2.4829           －
                 11月末日           858,823            －       2.7779           －
    　（注）　表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
                                 34/126




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        ②【分配の推移】
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）＞
         期                期間                  １口当たりの分配金（円）
      第29計算期間           2013年12月３日～2014年５月30日                                     0.0000

      第30計算期間           2014年５月31日～2014年12月１日                                     0.0000

      第31計算期間           2014年12月２日～2015年６月１日                                     0.0000

      第32計算期間           2015年６月２日～2015年11月30日                                     0.0000

      第33計算期間           2015年12月１日～2016年５月30日                                     0.0000

      第34計算期間           2016年５月31日～2016年11月30日                                     0.0000

      第35計算期間           2016年12月１日～2017年５月30日                                     0.0500

      第36計算期間           2017年５月31日～2017年11月30日                                     0.0500

      第37計算期間           2017年12月１日～2018年５月30日                                     0.0500

      第38計算期間           2018年５月31日～2018年11月30日                                     0.0500

      第39計算期間           2018年12月１日～2019年５月30日                                     0.0500

      第40計算期間           2019年５月31日～2019年12月２日                                     0.0500

      第41計算期間           2019年12月３日～2020年６月１日                                     0.0500

      第42計算期間           2020年６月２日～2020年11月30日                                     0.0500

      第43計算期間           2020年12月１日～2021年５月31日                                     0.0500

      第44計算期間           2021年６月１日～2021年11月30日                                     0.0500

      第45計算期間           2021年12月１日～2022年５月30日                                     0.0500

      第46計算期間           2022年５月31日～2022年11月30日                                     0.0500

      第47計算期間           2022年12月１日～2023年５月30日                                     0.0500

      第48計算期間           2023年５月31日～2023年11月30日                                     0.0500

                                 35/126









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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＢコース（為替ヘッジなし）＞
         期                期間                  １口当たりの分配金（円）
      第29計算期間           2013年12月３日～2014年５月30日                                     0.0000

      第30計算期間           2014年５月31日～2014年12月１日                                     0.0630

      第31計算期間           2014年12月２日～2015年６月１日                                     0.0640

      第32計算期間           2015年６月２日～2015年11月30日                                     0.0640

      第33計算期間           2015年12月１日～2016年５月30日                                     0.0210

      第34計算期間           2016年５月31日～2016年11月30日                                     0.0570

      第35計算期間           2016年12月１日～2017年５月30日                                     0.0640

      第36計算期間           2017年５月31日～2017年11月30日                                     0.0500

      第37計算期間           2017年12月１日～2018年５月30日                                     0.0500

      第38計算期間           2018年５月31日～2018年11月30日                                     0.0500

      第39計算期間           2018年12月１日～2019年５月30日                                     0.0500

      第40計算期間           2019年５月31日～2019年12月２日                                     0.0500

      第41計算期間           2019年12月３日～2020年６月１日                                     0.0500

      第42計算期間           2020年６月２日～2020年11月30日                                     0.0500

      第43計算期間           2020年12月１日～2021年５月31日                                     0.0500

      第44計算期間           2021年６月１日～2021年11月30日                                     0.0500

      第45計算期間           2021年12月１日～2022年５月30日                                     0.0500

      第46計算期間           2022年５月31日～2022年11月30日                                     0.0500

      第47計算期間           2022年12月１日～2023年５月30日                                     0.0500

      第48計算期間           2023年５月31日～2023年11月30日                                     0.0500

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        ③【収益率の推移】
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）＞
         期                期間                     収益率（％）
      第29計算期間           2013年12月３日～2014年５月30日                                       4.2

      第30計算期間           2014年５月31日～2014年12月１日                                      10.9

      第31計算期間           2014年12月２日～2015年６月１日                                       2.7

      第32計算期間           2015年６月２日～2015年11月30日                                       4.9

      第33計算期間           2015年12月１日～2016年５月30日                                      △2.1

      第34計算期間           2016年５月31日～2016年11月30日                                       6.0

      第35計算期間           2016年12月１日～2017年５月30日                                      19.4

      第36計算期間           2017年５月31日～2017年11月30日                                      10.4

      第37計算期間           2017年12月１日～2018年５月30日                                      10.2

      第38計算期間           2018年５月31日～2018年11月30日                                      △4.2

      第39計算期間           2018年12月１日～2019年５月30日                                       9.6

      第40計算期間           2019年５月31日～2019年12月２日                                       9.8

      第41計算期間           2019年12月３日～2020年６月１日                                      14.7

      第42計算期間           2020年６月２日～2020年11月30日                                      23.7

      第43計算期間           2020年12月１日～2021年５月31日                                       9.0

      第44計算期間           2021年６月１日～2021年11月30日                                      13.6

      第45計算期間           2021年12月１日～2022年５月30日                                     △28.9

      第46計算期間           2022年５月31日～2022年11月30日                                     △15.1

      第47計算期間           2022年12月１日～2023年５月30日                                      22.2

      第48計算期間           2023年５月31日～2023年11月30日                                       9.4

                                 37/126









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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＢコース（為替ヘッジなし）＞
         期               期間                     収益率（％）
      第29計算期間           2013年12月３日～2014年５月30日                                       3.5

      第30計算期間           2014年５月31日～2014年12月１日                                      29.5

      第31計算期間           2014年12月２日～2015年６月１日                                       7.4

      第32計算期間           2015年６月２日～2015年11月30日                                       3.2

      第33計算期間           2015年12月１日～2016年５月30日                                     △11.7

      第34計算期間           2016年５月31日～2016年11月30日                                       8.4

      第35計算期間           2016年12月１日～2017年５月30日                                      19.1

      第36計算期間           2017年５月31日～2017年11月30日                                      12.0

      第37計算期間           2017年12月１日～2018年５月30日                                       8.3

      第38計算期間           2018年５月31日～2018年11月30日                                       1.4

      第39計算期間           2018年12月１日～2019年５月30日                                       7.5

      第40計算期間           2019年５月31日～2019年12月２日                                      11.2

      第41計算期間           2019年12月３日～2020年６月１日                                      13.5

      第42計算期間           2020年６月２日～2020年11月30日                                      19.7

      第43計算期間           2020年12月１日～2021年５月31日                                      15.5

      第44計算期間           2021年６月１日～2021年11月30日                                      17.7

      第45計算期間           2021年12月１日～2022年５月30日                                     △19.8

      第46計算期間           2022年５月31日～2022年11月30日                                      △4.7

      第47計算期間           2022年12月１日～2023年５月30日                                      26.5

      第48計算期間           2023年５月31日～2023年11月30日                                      18.4

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （４）【設定及び解約の実績】
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）＞
     　下記計算期間中の設定及び解約の実績ならびに当該計算期末の発行済み口数は次の通りです。
         期             期間           設定口数（口）         解約口数（口）         発行済み口数（口）
      第29計算期間        2013年12月３日～2014年５月30日                   290,161,012         998,583,732         5,243,752,044

      第30計算期間        2014年５月31日～2014年12月１日                   311,312,187         627,886,697         4,927,177,534

      第31計算期間        2014年12月２日～2015年６月１日                   190,442,055         756,325,683         4,361,293,906

      第32計算期間        2015年６月２日～2015年11月30日                   312,080,020         457,457,938         4,215,915,988

      第33計算期間        2015年12月１日～2016年５月30日                  1,592,703,202          255,181,481         5,553,437,709

      第34計算期間        2016年５月31日～2016年11月30日                 10,186,928,080          1,633,937,048          14,106,428,741

      第35計算期間        2016年12月１日～2017年５月30日                 21,892,357,778          5,756,724,014          30,242,062,505

      第36計算期間        2017年５月31日～2017年11月30日                 20,602,765,579         11,619,238,336          39,225,589,748

      第37計算期間        2017年12月１日～2018年５月30日                 25,065,229,326         13,304,532,651          50,986,286,423

      第38計算期間        2018年５月31日～2018年11月30日                 56,022,689,928          9,601,334,600          97,407,641,751

      第39計算期間        2018年12月１日～2019年５月30日                 14,059,253,103         20,449,140,493          91,017,754,361

      第40計算期間        2019年５月31日～2019年12月２日                 19,707,925,215         22,956,457,695          87,769,221,881

      第41計算期間        2019年12月３日～2020年６月１日                 33,727,817,515         21,471,837,592          100,025,201,804

      第42計算期間        2020年６月２日～2020年11月30日                 59,413,986,674         32,394,152,695          127,045,035,783

      第43計算期間        2020年12月１日～2021年５月31日                 24,328,798,703         30,694,092,457          120,679,742,029

      第44計算期間        2021年６月１日～2021年11月30日                 13,455,193,334         19,879,392,239          114,255,543,124

      第45計算期間        2021年12月１日～2022年５月30日                 13,201,125,851         11,912,702,182          115,543,966,793

      第46計算期間        2022年５月31日～2022年11月30日                 15,647,184,043          9,735,557,054         121,455,593,782

      第47計算期間        2022年12月１日～2023年５月30日                 14,610,695,556         11,060,844,853          125,005,444,485

      第48計算期間        2023年５月31日～2023年11月30日                 12,652,794,951         16,761,805,020          120,896,434,416

                                 39/126









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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＢコース（為替ヘッジなし）＞
     　下記計算期間中の設定及び解約の実績ならびに当該計算期末の発行済み口数は次の通りです。
         期             期間           設定口数（口）         解約口数（口）         発行済み口数（口）
      第29計算期間        2013年12月３日～2014年５月30日                 14,146,442,445          3,584,328,810          19,942,148,212

      第30計算期間        2014年５月31日～2014年12月１日                  5,366,042,732         12,570,436,760          12,737,754,184

      第31計算期間        2014年12月２日～2015年６月１日                  5,277,025,902         4,751,766,183          13,263,013,903

      第32計算期間        2015年６月２日～2015年11月30日                  4,881,909,323         3,197,041,351          14,947,881,875

      第33計算期間        2015年12月１日～2016年５月30日                 10,592,007,618          2,560,734,326          22,979,155,167

      第34計算期間        2016年５月31日～2016年11月30日                  9,965,542,705         4,087,001,904          28,857,695,968

      第35計算期間        2016年12月１日～2017年５月30日                 27,344,342,250         12,588,399,643          43,613,638,575

      第36計算期間        2017年５月31日～2017年11月30日                 35,484,408,312         15,084,895,038          64,013,151,849

      第37計算期間        2017年12月１日～2018年５月30日                 38,489,512,806         19,027,815,804          83,474,848,851

      第38計算期間        2018年５月31日～2018年11月30日                 117,912,582,910          21,258,081,683          180,129,350,078

      第39計算期間        2018年12月１日～2019年５月30日                 54,841,007,509         40,636,775,301          194,333,582,286

      第40計算期間        2019年５月31日～2019年12月２日                 59,466,287,211         38,310,951,161          215,488,918,336

      第41計算期間        2019年12月３日～2020年６月１日                 88,721,857,235         55,279,168,385          248,931,607,186

      第42計算期間        2020年６月２日～2020年11月30日                 137,478,576,713          78,528,412,921          307,881,770,978

      第43計算期間        2020年12月１日～2021年５月31日                 59,960,911,512         75,777,735,775          292,064,946,715

      第44計算期間        2021年６月１日～2021年11月30日                 59,705,024,107         53,698,647,191          298,071,323,631

      第45計算期間        2021年12月１日～2022年５月30日

                                62,787,185,101         36,999,608,429          323,858,900,303
      第46計算期間        2022年５月31日～2022年11月30日
                                33,026,396,552         30,245,752,852          326,639,544,003
      第47計算期間        2022年12月１日～2023年５月30日
                                27,894,185,733         30,335,430,023          324,198,299,713
      第48計算期間        2023年５月31日～2023年11月30日
                                42,092,663,130         57,126,192,878          309,164,769,965
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    （参考）運用実績
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    第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】

        (1)  受益権の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、お買付のお申込みを行うものとします。お
                                    ＊１                 ＊２
         買付のお申込みは、販売会社所定の方法により、毎営業日                             受付けます。毎営業日の午後３時                 までに、お
         買付のお申込みが行われかつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の申込
         分とします。当日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。また、確定拠出年金を通
         じてお買付のお申込みを行う場合は、当該定めに従うものとします。詳しくは、販売会社にお問い合わせくださ
         い。
         ＊１　ニューヨーク証券取引所またはニューヨークの銀行が休業日（以下「ニューヨークの休業日」といいます。）に該当する場合に
           は、販売会社の営業日であっても、お買付のお申込みはお受付いたしません。なお、収益分配金の再投資に係る追加信託金のお
           申込みに限り、「ニューヨークの休業日」においてもこれを受付けるものとします。
         ＊２　販売会社によっては午後３時より前に受付を締め切る場合がありますので、販売会社にご確認ください。
        (2)  収益分配金の受取方法により、収益分配時に収益分配金を受取る「一般コース」、収益分配金が税金を差引か
         れた後自動的に無手数料で再投資される「自動けいぞく投資コース」がありますので、どちらかのコースをお選
         びいただくことになります（ただし、販売会社によっては、どちらか一方のみのお取扱いとなる場合がありま
         す。）。一度お選びいただいたコースは原則として途中で変更することはできません。
         　「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合、お買付に際して、本ファンドに係る「自動けいぞく投資契
         約」（販売会社によっては名称が異なる場合があります。）を販売会社との間で結んでいただきます。なお、販
         売会社によっては、自動けいぞく投資契約を結んだ場合であっても、収益分配金の受取りをご希望の方は、再投
         資を中止することを申出ることができます。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        (3)  お買付価額は、取得申込日の翌営業日の基準価額とします。また、お申込みには申込手数料および当該申込手
         数料に係る消費税等相当額がかかります。ただし、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場
         合は、各計算期間終了日の基準価額とします。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能です。
            ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
            電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
            ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「ネットＡ」および「ネットＢ」）。
        (4)  お買付単位は、販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
         　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応
         じます。なお、「自動けいぞく投資コース」を選択した投資家が、販売会社との間で「定時定額購入サービス」
                 ＊
         等に関する契約等         を取交わした場合、当該契約等で規定する取得申込みの単位によるものとします。
         *　当該契約または規定については、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を使用することがあり、この場合、
          当該別の名称に読み替えるものとします。なお、「定時定額購入サービス」等の取扱いの有無については、お申込みの販売会社に
          ご確認ください。
        (5)  お買付代金はお申込みの販売会社にお支払いください。お買付代金の払込期日は販売会社により異なります。
         詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        (6)  スイッチング（乗換え）については、販売会社にお問い合わせください。なお、スイッチングの際には、換金
         時と同様に換金（解約）されるコースに対して換金にかかる税金が課されることにつきご留意ください。詳しく
         は「第１     ファンドの状況　４          手数料等及び税金　(1）申込手数料」をご覧ください。
        (7)  金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピュータの誤作動等によ
         り決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑い
         が生じた場合、流動性の低下により投資対象資産の取引が困難となった場合、投資対象とする投資信託証券の価
         格が算出されない場合等を含みます。）があると委託会社が判断したときは、販売会社は、受益権の取得申込み
         の受付を中止することおよびすでに受付けた取得申込みを取消すことができます。
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     ２【換金（解約）手続等】
                            ＊１                 ＊２
        (1)  ご換金（解約）のお申込みは、毎営業日                    受付けます。毎営業日の午後３時                 までに、ご換金のお申込み
         が行われかつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の申込分とします。当
         日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。ご換金場所は販売会社の本・支店、営業
         所です。
         ＊１　「ニューヨークの休業日」を除きます。
         ＊２　販売会社によっては午後３時より前に受付を締め切る場合がありますので、販売会社にご確認ください。
        (2)  ご換金の単位は販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        (3)  ご換金の価額は、一部解約の実行の請求日の翌営業日の基準価額とします。手取額は、当該基準価額から、換
         金にかかる税金を差引いた金額となります。
         　詳しくは、「第１          ファンドの状況　４          手数料等及び税金　(5）課税上の取扱い」をご覧ください。
        (4)  本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
         す。
            ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
            電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
            ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「ネットＡ」および「ネットＢ」）。
        (5)  ご換金の代金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として５営業日目から販売会社を
         通じて受益者に支払われます。
        (6)  信託財産の資金管理を円滑に行うため、各コースにつき１顧客１日当たり10億円以上の大口のご換金は制限す
         ることがあります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        (7)  金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピュータの誤作動等によ
         り決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑い
         が生じた場合、流動性の低下により投資対象資産の取引が困難となった場合、投資対象とする投資信託証券の価
         格が算出されない場合等を含みます。）があると委託会社が判断したときは、上記の一部解約の実行の請求の受
         付を中止することおよびすでに受付けた一部解約の実行の請求を保留または取消させていただくことがありま
         す。これにより一部解約の実行の請求の受付が中止され、またはすでに受付けた一部解約の実行の請求が保留さ
         れた場合には、受益者は当該受付中止または請求保留以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できま
         す。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該
         受付中止または請求保留を解除した後の最初の基準価額の計算日を一部解約の実行の請求日として上記に準じて
         計算された価額とします。
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     ３【資産管理等の概要】
      （１）【資産の評価】
         　本ファンド１万口当たりの純資産総額（以下「基準価額」といいます。）は、本ファンドの信託財産の純資産
         総額をその時の受益権総口数で除して得た額の１万口当たりの額です。「信託財産の純資産総額」とは、信託財
         産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信
         託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額をいいます。なお、外貨
         建資産の円換算については、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算しま
         す。予約為替の評価は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
         　本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
         す。
            ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
            電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
            ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「ネットＡ」および「ネットＢ」）。年２回（５月および11月）の決算時および償還時に、期中の運用経過のほ
         か信託財産の内容などを記載した交付運用報告書を作成し、販売会社を通じてお渡しいたします。
         　運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運用報告書（全体
         版）の交付請求があった場合には、交付します。
         　委託会社が設定・運用を行うファンドについては、通常、月次で運用経過について記載したレポートが作成さ
         れています。最新のレポートは、販売会社または上記のホームページにおいて入手可能です。
      （２）【保管】
         　該当事項はありません。
      （３）【信託期間】
         　本ファンドの信託期間は1999年11月29日から開始し、期限はありません。ただし、下記「(5)                                            その他　ａ．信
         託の終了」の場合には信託は終了します。
      （４）【計算期間】
         　本ファンドの計算期間は、毎年５月31日から11月30日までおよび12月１日から翌年5月30日までとすることを
         原則とします。なお、第１計算期間は1999年11月29日から2000年５月30日までです。以上にかかわらず、この原
         則により各計算期間終了日に該当する日が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日以降の営業日で該当日に最
         も近い日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託
         期間の終了日までとします。
      （５）【その他】
         ａ．信託の終了
           ①　委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、各コースそれぞれについて受益権の総口数が30億
             口を下回ることとなった場合には、当該コースについて、受託銀行と合意のうえ、あらかじめ監督官庁
             に届け出ることにより、信託契約を解約し、信託を終了させることができます。
           ②　委託会社は、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めると
             き、または正当な理由があるときは、受託銀行と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させ
             ることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届
             け出ます。
           ③　委託会社は、①および②の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行いま
             す。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、
             当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの
             事項を記載した書面決議の通知を発します。
           ④　③の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するとき
             の当該受益権に係る受益者としての受託銀行を除きます。以下本④において同じ。）は受益権の口数に
             応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しな
             いときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
           ⑤　③の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
             います。
           ⑥　③から⑤までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につ
             き、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには
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             適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、③
             から⑤までに規定する信託契約の解約の手続きを行うことが困難な場合には適用しません。
           ⑦　監督官庁の命令があったとき、委託会社の登録取消、解散、業務廃止のとき（ただし監督官庁が信託契
             約に関する委託者の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、信託は、下記ｂ．に記
             載する受益者の書面決議が否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託銀行との間において存
             続します。）、受託銀行が信託業務を営む銀行でなくなったとき（ただし他の信託銀行が受託者の業務
             を引継ぐときを除きます。）、受託銀行の辞任または解任に際し新受託者を選任できないときは（新受
             託者の選任を行う場合は、下記ｂ．に定める手続を準用します。）、委託会社は信託契約を解約し、信
             託は終了します。なお、受託銀行は、委託会社の承諾を受けて受託者の任務を辞任することができま
             す。また、受託銀行がその任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由がある
             ときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託銀行の解任を申立てることができます。なお、受益者
             は、上記によって行う場合を除き、受託銀行を解任することはできないものとします。
         ｂ．約款変更等
           ①　委託会社は、監督官庁の命令があったとき、受益者の利益のため必要と認めるときまたは正当な理由が
             あるときは、受託銀行と合意のうえ、信託約款を変更することまたは本ファンドと他のファンドとの併
             合（投資信託及び投資法人に関する法律に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下
             同じ。）を行うことができ、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に
             届け出ます。なお、信託約款は本ｂ．「約款変更等」に定める以外の方法によって変更することができ
             ないものとします。
           ②　委託会社は、①の事項（①の変更事項にあってはその変更の内容が重大なものに該当する場合に限り、
             併合の事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除き、合わ
             せて「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行います。この場合において、あら
             かじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議
             の日の２週間前までに、信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載し
             た書面決議の通知を発します。
           ③　②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するとき
             の当該受益権に係る受益者としての受託銀行を除きます。以下本③において同じ。）は受益権の口数に
             応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しな
             いときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
           ④　②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
             います。
           ⑤　書面決議の効力は、本ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。
           ⑥　上記②から⑤までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提
             案につき、信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときに
             は適用しません。
           ⑦　①から⑥までの規定にかかわらず、本ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合にあっても、
             当該併合にかかる一または複数の他のファンドにおいて当該併合の書面決議が否決された場合は、当該
             他のファンドとの併合を行うことはできません。
         ｃ．反対受益者の受益権買取請求の不適用
          　本ファンドは、受益者が一部解約請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解約をすることにより
          当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図
          型投資信託に該当するため、上記ａ．に規定する信託契約の解約または上記ｂ．に規定する重大な約款変更等
          を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定める反対受益者による受益権買取
          請求の規定の適用を受けません。
         ｄ．関係法人との契約の更改等
          (a）募集・販売契約
           　委託会社と販売会社との間の募集・販売契約は、当事者の別段の意思表示のない限り、１年ごとに自動的
           に更新されます。募集・販売契約は、当事者間の合意により変更することができます。
          (b）投資顧問契約
           　委託会社と投資顧問会社との間の投資顧問契約には期限の定めがありません。投資顧問契約は、当事者間
           の合意により変更することができます。投資顧問会社が法律に違反した場合、信託約款の違反となる運用の
           指図に関する権限の行使をした場合、本ファンドに重大な損失を生ぜしめた場合、またはその他の理由によ
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           り委託会社が必要と認める場合には、委託会社は、運用の指図に関する権限の委託を中止し、または本ファ
           ンドに関する投資顧問契約上のサービスの中止または変更を投資顧問会社に対して求めることができます。
         ｅ．委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
          　委託会社は、投資信託委託会社の事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、信託契約に関
          する事業を譲渡することがあります。
          　委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、信託契約に関する事
          業を承継させることがあります。
         ｆ．信託業務の委託等
          　受託銀行は、委託会社と協議のうえ、信託業務の一部について、信託業法第22条第１項に定める信託業務の
          委託をするときは、以下に掲げる基準のすべてに適合するもの（受託銀行の利害関係人を含みます。）を委託
          先として選定します。
           ・委託先の信用力に照らし、継続的に委託業務の遂行に懸念がないこと
           ・委託先の委託業務に係る実績等に照らし、委託業務を確実に処理する能力があると認められること
           ・委託される信託財産に属する財産と自己の固有財産その他の財産とを区分する等の管理を行う体制が整備
            されていること
           ・内部管理に関する業務を適正に遂行するための体制が整備されていること
          　受託銀行は、上記に定める委託先の選定にあたっては、当該委託先が上記に掲げる基準に適合していること
          を確認するものとします。
          　上記にかかわらず、受託銀行は、次に掲げる業務を、受託銀行および委託会社が適当と認める者（受託銀行
          の利害関係人を含みます。）に委託することができるものとします。
           ・信託財産の保存に係る業務
           ・信託財産の性質を変えない範囲内において、その利用または改良を目的とする業務
           ・委託会社のみの指図により信託財産の処分およびその他の信託の目的の達成のために必要な行為に係る業
            務
           ・受託銀行が行う業務の遂行にとって補助的な機能を有する行為
          　保管費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支払います。
         ｇ．混蔵寄託
          　金融機関または第一種金融商品取引業者（金融商品取引法第28条第１項に規定する第一種金融商品取引業を
          行う者および外国の法令に準拠して設立された法人でこの者に類する者をいいます。以下本ｇ．において同
          じ。）から、売買代金および償還金等について円貨で約定し円貨で決済する取引により取得した外国において
          発行された譲渡性預金証書またはコマーシャル・ペーパーは、当該金融機関または第一種金融商品取引業者が
          保管契約を締結した保管機関に当該金融機関または第一種金融商品取引業者の名義で混蔵寄託できるものとし
          ます。
         ｈ．信託財産の登記等および記載等の留保等
          　信託の登記または登録をすることができる信託財産については、信託の登記または登録をすることとしま
          す。ただし、受託銀行が認める場合は、信託の登記または登録を留保することがあります。
          　上記ただし書きにかかわらず、受益者保護のために委託会社または受託銀行が必要と認めるときは、速やか
          に登記または登録をするものとします。
          　信託財産に属する旨の記載または記録をすることができる信託財産については、信託財産に属する旨の記載
          または記録をするとともに、その計算を明らかにする方法により分別して管理するものとします。ただし、受
          託銀行が認める場合は、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。
          動産（金銭を除きます。）については、外形上区別することができる方法によるほか、その計算を明らかにす
          る方法により分別して管理することがあります。
         ｉ．一部解約の請求および有価証券売却等の指図
          　委託会社は、信託財産に属するマザーファンドの受益証券にかかる信託契約の一部解約の請求および有価証
          券の売却等の指図ができます。
         ｊ．再投資の指図
          　委託会社は、上記の規定による一部解約の代金、売却代金、有価証券にかかる償還金等、株式の清算分配
          金、有価証券等にかかる利子等、株式の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
         ｋ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限
          　本ファンドの受益者は、委託会社または受託銀行に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行うことはできま
          せん。
          ・他の受益者の氏名または名称および住所
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          ・他の受益者が有する受益権の内容
         ｌ．公告
          　委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
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     ４【受益者の権利等】
        (1)  収益分配金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　収益分配金は、原則として本ファンドの毎計算期間の終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて、
         毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者への支払いを開始しま
         す。
         　上記にかかわらず、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託銀行が
         委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営業日に、収益分配
         金が販売会社に交付されます。この場合、販売会社は、自動けいぞく投資契約に基づき、受益者に対し遅滞なく
         収益分配金の再投資にかかる受益権の取得の申込みに応じるものとします。当該取得申込みにより増加した受益
         権は、振替口座簿に記載または記録されます。
         　販売会社は、受益者が自己に帰属する受益権の全部もしくは一部の口数について、あらかじめ計算期間を指定
         し、上記の収益分配金の再投資にかかる受益権の取得申込を中止することを申し出た場合においては、上記にか
         かわらず、当該受益権に帰属する収益分配金を当該計算期間終了のつど受益者に支払うことができます。
         　受益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託
         銀行から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
        (2)  償還金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額をいいます。以下同じ。）は、
         原則として信託終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて信託終了日において振替機関等の振替口座
         簿に記載または記録されている受益者への支払いを開始します。
         　受益者が、信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を
         失い、受託銀行から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
        (3)  一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続については、前記「第２                                      管理及び運営　２         換金（解
         約）手続等」をご覧ください。
         　一部解約金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として５営業日目から販売会社を通
         じて受益者に支払います。
        (4)  収益分配金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託銀行の免責
         　受託銀行は、収益分配金については支払開始日（一般コースの場合）および交付開始前（自動けいぞく投資
         コースの場合）までに、償還金については支払開始日までに、一部解約金については支払日までに、その全額を
         委託会社の指定する預金口座等に払い込みます。
         　受託銀行は、上記により委託会社の指定する預金口座等に収益分配金、償還金および一部解約金を払い込んだ
         後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。
        (5)  委託会社の免責
         　収益分配金、償還金および一部解約金の受益者への支払いについては、当該販売会社に対する支払いをもって
         委託会社は免責されるものとします。かかる支払いがなされた後は、当該収益分配金、償還金および一部解約金
         は、源泉徴収されるべき税額（および委託会社が一定期間経過後販売会社より回収した金額があればその金額）
         を除き、受益者の計算に属する金銭となります。
        (6)  換金（解約）手続等
         　前記「第２       管理及び運営　２         換金（解約）手続等」をご覧ください。
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    第３【ファンドの経理状況】
     (1）netWIN      GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）及びnetWIN                                GSテクノロジー株式ファンドＢコー

        ス（為替ヘッジなし）の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令
        第59号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133
        号）に基づき作成しております。
        なお、財務諸表に掲載している金額は、円単位で表示しております。
     (2）Ａコース及びＢコースの計算期間は６ヵ月であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。
     (3）Ａコース及びＢコースは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第48期計算期間（2023年５月31日
        から2023年11月30日まで）の財務諸表について、PwC                         Japan有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】
      【netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）】
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                   第47期              第48期
                               （2023年５月30日現在）              （2023年11月30日現在）
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                            8,590,011,645              8,949,304,118
        親投資信託受益証券                           163,407,627,131              157,672,034,216
        派生商品評価勘定                                  －         4,122,413,200
                                          －          59,167,500
        未収入金
        流動資産合計                           171,997,638,776              170,802,919,034
       資産合計
                                    171,997,638,776              170,802,919,034
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                            4,973,407,900                    －
        未払金                              109,506,000                   －
        未払収益分配金                            6,250,272,224              6,044,821,720
        未払解約金                              253,017,609              951,541,227
        未払受託者報酬
                                      78,204,909              90,068,642
        未払委託者報酬                            1,407,688,365              1,621,235,480
        未払利息                                23,503              23,582
                                       3,302,753              4,058,085
        その他未払費用
        流動負債合計                            13,075,423,263               8,711,748,736
       負債合計                             13,075,423,263               8,711,748,736
     純資産の部
       元本等
        元本                           125,005,444,485              120,896,434,416
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                           33,916,771,028              41,194,735,882
          （分配準備積立金）                           24,874,098,905              16,112,208,482
                                    158,922,215,513              162,091,170,298
        元本等合計
       純資産合計                             158,922,215,513              162,091,170,298
     負債純資産合計                              171,997,638,776              170,802,919,034
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                   第47期              第48期
                                自　2022年12月１日              自　2023年５月31日
                                至　2023年５月30日              至　2023年11月30日
     営業収益
       受取利息                                  11,634              15,620
       有価証券売買等損益                             38,084,455,042              29,525,257,985
                                    △ 6,658,559,300             △ 13,072,614,280
       為替差損益
       営業収益合計                             31,425,907,376              16,452,659,325
     営業費用
       支払利息                                1,018,958              1,198,533
       受託者報酬                                78,204,909              90,068,642
       委託者報酬                              1,407,688,365              1,621,235,480
                                       3,342,809              4,069,601
       その他費用
       営業費用合計                              1,490,255,041              1,716,572,256
     営業利益又は営業損失（△）                               29,935,652,335              14,736,087,069
     経常利益又は経常損失（△）                               29,935,652,335              14,736,087,069
     当期純利益又は当期純損失（△）                               29,935,652,335              14,736,087,069
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      704,075,753              658,956,494
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                               9,902,609,487              33,916,771,028
     剰余金増加額又は欠損金減少額                               1,953,974,937              3,817,799,916
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                     1,953,974,937              3,817,799,916
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                921,117,754             4,572,143,917
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      921,117,754             4,572,143,917
       額
                                     6,250,272,224              6,044,821,720
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                               33,916,771,028              41,194,735,882
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      （３）【注記表】
        （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                            第47期                    第48期
           区分              自　2022年12月１日                    自　2023年５月31日
                         至　2023年５月30日                    至　2023年11月30日
     １．有価証券の評価基準及び               親投資信託受益証券                    親投資信託受益証券
       評価方法             　移動平均法に基づき、親投資信託受益                    　同左
                    証券の基準価額で評価しております。
     ２．デリバティブの評価基準               為替予約取引                    為替予約取引
       及び評価方法             　為替予約の評価は、原則として、わが                     同左
                    国における対顧客先物売買相場の仲値に
                    よって計算しております。
        （重要な会計上の見積りに関する注記）

         　財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影響を及ぼす
         リスクは識別していないため、注記を省略しております。
        （貸借対照表に関する注記）

                                第47期                 第48期
              区分
                            （2023年５月30日現在）                 （2023年11月30日現在）
     １．元本の推移

       期首元本額                       121,455,593,782円                 125,005,444,485円
       期中追加設定元本額                        14,610,695,556円                 12,652,794,951円

       期中一部解約元本額                        11,060,844,853円                 16,761,805,020円

     ２．受益権の総数                          125,005,444,485口                 120,896,434,416口
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        （損益及び剰余金計算書に関する注記）
                                第47期                 第48期
              区分               自　2022年12月１日                 自　2023年５月31日
                             至　2023年５月30日                 至　2023年11月30日
     分配金の計算過程

      費用控除後の配当等収益額                           403,170,852円                 410,023,825円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証

                                     －円                 －円
      券売買等損益額
      収益調整金額                         97,913,922,070円                 97,013,428,528円

      分配準備積立金額                         30,721,200,277円                 21,747,006,377円

      本ファンドの分配対象収益額                        129,038,293,199円                 119,170,458,730円

      本ファンドの期末残存口数                        125,005,444,485口                 120,896,434,416口

      10,000口当たり収益分配対象額                             10,322円                  9,857円

      10,000口当たり分配金額                               500円                 500円

      収益分配金金額                         6,250,272,224円                 6,044,821,720円
    （注）上記の費用控除後の配当等収益額は本ファンドに帰属すべき親投資信託の配当等収益を含んでおります。
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        （金融商品に関する注記）
         Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                               第47期                  第48期
             区分               自　2022年12月１日                  自　2023年５月31日
                            至　2023年５月30日                  至　2023年11月30日
     １．金融商品に対する取組方針                    　本ファンドは証券投資信託とし                  同左
                         て、有価証券等への投資ならびにデ
                         リバティブ取引を信託約款に定める
                         「運用の基本方針」に基づき行って
                         おります。
     ２．金融商品の内容及びそのリスク                    　本ファンドが保有する主な金融資                  同左
                         産は親投資信託受益証券であり、売
                         買目的で保有しております。
                         　デリバティブ取引には、通貨関連
                         では為替予約取引が含まれておりま
                         す。デリバティブ取引は、信託財産
                         に属する資産の効率的な運用に資す
                         るため、ならびに価格変動リスクを
                         回避する目的で利用しています。
                         　投資対象とする金融商品の主なリ
                         スクは価格が変動する事によって発
                         生する市場リスク、金融商品の発行
                         者や取引先等の経営・財務状況が悪
                         化した場合に発生する信用リスク、
                         及び金融商品の取引量が著しく乏し
                         い場合に発生する流動性リスクがあ
                         ります。
     ３．金融商品に係るリスク管理体制                    　コンプライアンス部門ならびにオ                  同左
                         ペレーション部門では、運用チーム
                         から独立した立場で、法令や信託約
                         款等に実際の売買取引が則っている
                         か、また日々のポジションのモニタ
                         リングを行っております。
                         　マーケット・リスク管理専任部門
                         では、運用チームとは独立した立場
                         で、運用チームにより構築されたポ
                         ジションのリスク水準をモニタリン
                         グし、各運用チーム、リスク検討委
                         員会に報告します。
                         　リスク検討委員会は、法務部・コ
                         ンプライアンス部を含む各部署の代
                         表から構成されており、マーケッ
                         ト・リスク管理専任部門からの報告
                         事項に対して、必要な報告聴取、調
                         査、検討、決定等を月次で行いま
                         す。
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         Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                               第47期                  第48期
             区分               自　2022年12月１日                  自　2023年５月31日
                            至　2023年５月30日                  至　2023年11月30日
     １．貸借対照表計上額、時価及びこれら                    　金融商品は時価で計上しているた                  同左
       の差額                 め記載を省略しております。
     ２．時価の算定方法                    (1）有価証券及びデリバティブ取引                  (1）有価証券及びデリバティブ取引
                         以外の金融商品                  以外の金融商品
                          　有価証券及びデリバティブ取引                  　同左
                          以外の金融商品については、短期
                          間で決済され、時価は帳簿価額と
                          近似しているため、当該帳簿価額
                          を時価としております。
                         (2）有価証券                  (2）有価証券
                           「（重要な会計方針に係る事項                　同左
                          に関する注記）」の「有価証券の
                          評価基準及び評価方法」に記載し
                          ております。
                         (3）デリバティブ取引                  (3）デリバティブ取引
                          　「（デリバティブ取引等に関す                  　同左
                          る注記）」の「取引の時価等に関
                          する事項」に記載しております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項につ                    　金融商品の時価の算定においては                  同左
       いての補足説明                 一定の前提条件等を採用しているた
                         め、異なる前提条件等によった場
                         合、当該価額が異なることもありま
                         す。
                         　また、デリバティブ取引に関する
                         契約額等は、あくまでもデリバティ
                         ブ取引における名目的な契約額、又
                         は計算上の想定元本であり、当該金
                         額自体がデリバティブ取引のリスク
                         の大きさを示すものではありませ
                         ん。
        （有価証券に関する注記）

         売買目的有価証券
                           第47期                     第48期
                       （2023年５月30日現在）                     （2023年11月30日現在）
          種類
                    当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                     （円）
     親投資信託受益証券                         36,063,372,766                     25,930,208,872

          合計                    36,063,372,766                     25,930,208,872

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （デリバティブ取引等に関する注記）
         取引の時価等に関する事項
          ①　ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
          通貨関連
                  第47期（2023年５月30日現在）                        第48期（2023年11月30日現在）
                    うち                        うち
     区分    種類
              契約額等           時価      評価損益       契約額等           時価      評価損益
                    １年超                        １年超
               （円）          （円）       （円）       （円）          （円）       （円）
                    （円）                        （円）
       為替予約取
     市場
       引
     取引
     以外   売建
     の取
     引
        米ドル
             158,421,112,200         － 163,394,520,100       △4,973,407,900       160,487,635,400         － 156,365,222,200       4,122,413,200
        合計

             158,421,112,200         － 163,394,520,100       △4,973,407,900       160,487,635,400         － 156,365,222,200       4,122,413,200
    　（注）時価の算定方法
        ・為替予約取引
         １．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
          (1）予約為替の受渡し日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該
           予約為替は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
          (2）当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
           ①　当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最
            も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
           ②　当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客
            先物相場の仲値により評価しております。
         ２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
          ②　ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

            該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （関連当事者との取引に関する注記）
        　該当事項はありません。
        （１口当たり情報）

                           第47期                     第48期
          区分
                      （2023年５月30日現在）                     （2023年11月30日現在）
     １口当たり純資産額                             1.2713円                     1.3407円

        （重要な後発事象に関する注記）

        　該当事項はありません。
      （４）【附属明細表】

        ①　有価証券明細表
         (ア）株式
          　該当事項はありません。
         (イ）株式以外の有価証券

      通貨       種類                銘柄             券面総額         評価額      備考
     日本円    親投資信託受益証券           netWINテクノロジー株式マザーファンド                     18,852,849,260        157,672,034,216

      合計                                   18,852,849,260        157,672,034,216

        ②　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

         　「（デリバティブ取引等に関する注記）」の「取引の時価等に関する事項」に記載されております。
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      【netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＢコース（為替ヘッジなし）】
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                   第47期              第48期
                               （2023年５月30日現在）              （2023年11月30日現在）
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                            28,097,238,833              30,079,689,190
                                    770,931,956,602              854,899,946,966
        親投資信託受益証券
        流動資産合計                           799,029,195,435              884,979,636,156
       資産合計                             799,029,195,435              884,979,636,156
     負債の部
       流動負債
        未払収益分配金                            16,209,914,985              15,458,238,498
        未払解約金                            1,949,764,070              2,080,454,986
        未払受託者報酬                              356,962,102              452,974,082
        未払委託者報酬                            6,425,317,660              8,153,533,434
        未払利息                                76,878              79,262
                                       8,061,441              11,202,258
        その他未払費用
        流動負債合計                            24,950,097,136              26,156,482,520
       負債合計                             24,950,097,136              26,156,482,520
     純資産の部
       元本等
        元本                           324,198,299,713              309,164,769,965
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                          449,880,798,586              549,658,383,671
          （分配準備積立金）                          123,792,627,714              217,180,675,052
                                    774,079,098,299              858,823,153,636
        元本等合計
       純資産合計                             774,079,098,299              858,823,153,636
     負債純資産合計                              799,029,195,435              884,979,636,156
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                   第47期              第48期
                                自　2022年12月１日              自　2023年５月31日
                                至　2023年５月30日              至　2023年11月30日
     営業収益
       受取利息                                  23,461              44,721
                                    173,291,697,011              148,361,281,464
       有価証券売買等損益
       営業収益合計                             173,291,720,472              148,361,326,185
     営業費用
       支払利息                                1,846,230              2,626,100
       受託者報酬                               356,962,102              452,974,082
       委託者報酬                              6,425,317,660              8,153,533,434
                                       8,145,303              11,216,442
       その他費用
       営業費用合計                              6,792,271,295              8,620,350,058
     営業利益又は営業損失（△）                              166,499,449,177              139,740,976,127
     経常利益又は経常損失（△）                              166,499,449,177              139,740,976,127
     当期純利益又は当期純損失（△）                              166,499,449,177              139,740,976,127
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                     3,206,119,562              10,533,051,330
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                              302,646,487,632              449,880,798,586
     剰余金増加額又は欠損金減少額                               28,288,861,406              65,750,570,315
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                    28,288,861,406              65,750,570,315
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                               28,137,965,082              79,722,671,529
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                    28,137,965,082              79,722,671,529
       額
                                    16,209,914,985              15,458,238,498
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                              449,880,798,586              549,658,383,671
                                 60/126












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      （３）【注記表】
        （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                            第47期                    第48期
           区分              自　2022年12月１日                    自　2023年５月31日
                         至　2023年５月30日                    至　2023年11月30日
     有価証券の評価基準及び評価               親投資信託受益証券                    親投資信託受益証券
     方法               　移動平均法に基づき、親投資信託受益                    　同左
                    証券の基準価額で評価しております。
        （重要な会計上の見積りに関する注記）

         　財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影響を及ぼす
         リスクは識別していないため、注記を省略しております。
        （貸借対照表に関する注記）

                                第47期                 第48期
              区分
                            （2023年５月30日現在）                 （2023年11月30日現在）
     １．元本の推移

       期首元本額                       326,639,544,003円                 324,198,299,713円
       期中追加設定元本額                       27,894,185,733円                 42,092,663,130円

       期中一部解約元本額                       30,335,430,023円                 57,126,192,878円

     ２．受益権の総数                         324,198,299,713口                 309,164,769,965口
        （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                                第47期                 第48期
              区分               自　2022年12月１日                 自　2023年５月31日
                             至　2023年５月30日                 至　2023年11月30日
     分配金の計算過程

      費用控除後の配当等収益額                         1,861,133,517円                 2,145,066,559円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証

                               3,568,197,600円                127,062,858,238円
      券売買等損益額
      収益調整金額                        381,348,027,582円                 378,337,366,943円

      分配準備積立金額                        134,573,211,582円                 103,430,988,753円

      本ファンドの分配対象収益額                        521,350,570,281円                 610,976,280,493円

      本ファンドの期末残存口数                        324,198,299,713口                 309,164,769,965口

      10,000口当たり収益分配対象額                             16,081円                 19,762円

      10,000口当たり分配金額                              500円                 500円

      収益分配金金額                        16,209,914,985円                 15,458,238,498円
    （注）上記の費用控除後の配当等収益額は本ファンドに帰属すべき親投資信託の配当等収益を含んでおります。
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        （金融商品に関する注記）
         Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                               第47期                  第48期
             区分               自　2022年12月１日                  自　2023年５月31日
                            至　2023年５月30日                  至　2023年11月30日
     １．金融商品に対する取組方針                    　本ファンドは証券投資信託とし                  同左
                         て、有価証券等への投資を信託約款
                         に定める「運用の基本方針」に基づ
                         き行っております。
     ２．金融商品の内容及びそのリスク                    　本ファンドが保有する主な金融資                  同左
                         産は親投資信託受益証券であり、売
                         買目的で保有しております。
                         　投資対象とする金融商品の主なリ
                         スクは価格が変動する事によって発
                         生する市場リスク、金融商品の発行
                         者や取引先等の経営・財務状況が悪
                         化した場合に発生する信用リスク、
                         及び金融商品の取引量が著しく乏し
                         い場合に発生する流動性リスクがあ
                         ります。
     ３．金融商品に係るリスク管理体制                    　コンプライアンス部門ならびにオ                  同左
                         ペレーション部門では、運用チーム
                         から独立した立場で、法令や信託約
                         款等に実際の売買取引が則っている
                         か、また日々のポジションのモニタ
                         リングを行っております。
                         　マーケット・リスク管理専任部門
                         では、運用チームとは独立した立場
                         で、運用チームにより構築されたポ
                         ジションのリスク水準をモニタリン
                         グし、各運用チーム、リスク検討委
                         員会に報告します。
                         　リスク検討委員会は、法務部・コ
                         ンプライアンス部を含む各部署の代
                         表から構成されており、マーケッ
                         ト・リスク管理専任部門からの報告
                         事項に対して、必要な報告聴取、調
                         査、検討、決定等を月次で行いま
                         す。
                                 62/126







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         Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                               第47期                  第48期
             区分               自　2022年12月１日                  自　2023年５月31日
                            至　2023年５月30日                  至　2023年11月30日
     １．貸借対照表計上額、時価及びこれら                    　金融商品は時価で計上しているた                  同左
       の差額                 め記載を省略しております。
     ２．時価の算定方法                    (1）有価証券以外の金融商品                  (1）有価証券以外の金融商品
                          　有価証券以外の金融商品につい                  　同左
                          ては、短期間で決済され、時価は
                          帳簿価額と近似しているため、当
                          該帳簿価額を時価としておりま
                          す。
                         (2）有価証券                  (2）有価証券
                          「（重要な会計方針に係る事項に                  　同左
                          関する注記）」の「有価証券の評
                          価基準及び評価方法」に記載して
                          おります。
     ３．金融商品の時価等に関する事項につ                    　金融商品の時価の算定においては                  同左
       いての補足説明                 一定の前提条件等を採用しているた
                         め、異なる前提条件等によった場
                         合、当該価額が異なることもありま
                         す。
        （有価証券に関する注記）

         売買目的有価証券
                           第47期                     第48期
                       （2023年５月30日現在）                     （2023年11月30日現在）
          種類
                    当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                     （円）
     親投資信託受益証券                         169,027,154,181                     140,634,838,764

          合計                    169,027,154,181                     140,634,838,764

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （デリバティブ取引等に関する注記）
        　該当事項はありません。
        （関連当事者との取引に関する注記）

        　該当事項はありません。
        （１口当たり情報）

                           第47期                     第48期
          区分
                      （2023年５月30日現在）                     （2023年11月30日現在）
     １口当たり純資産額                             2.3877円                     2.7779円

        （重要な後発事象に関する注記）

        　該当事項はありません。
      （４）【附属明細表】

        ①　有価証券明細表
         (ア）株式
          　該当事項はありません。
         (イ）株式以外の有価証券

      通貨       種類                銘柄             券面総額         評価額      備考
     日本円    親投資信託受益証券           netWINテクノロジー株式マザーファンド                    102,220,409,045         854,899,946,966

      合計                                  102,220,409,045         854,899,946,966

        ②　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

         　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    参考情報
    　本ファンドは、「netWINテクノロジー株式マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の
    部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。
    　同親投資信託の状況は以下の通りです。
    　なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
      （１）貸借対照表

                              （2023年５月30日現在）                （2023年11月30日現在）
                        注記
             区分
                        番号
                                 金額（円）                金額（円）
     資産の部
     流動資産
      コール・ローン                              6,915,950                13,753,031
      株式                          881,269,943,345                951,785,650,039
      投資証券                           45,006,924,065                49,687,996,640
      未収入金                           15,547,336,575                17,383,840,528
                                   442,879,181                497,268,559
      未収配当金
     流動資産合計                            942,273,999,116               1,019,368,508,797
     資産合計
                                 942,273,999,116               1,019,368,508,797
     負債の部
     流動負債
      派生商品評価勘定                               644,980                   －
      未払金                            2,297,535,115                      －
      未払解約金                             237,777,300                     －
                                       18                36
      未払利息
     流動負債合計                             2,535,957,413                      36
     負債合計
                                  2,535,957,413                      36
     純資産の部
     元本等
      元本                          134,481,548,240                121,886,421,611
      剰余金
                                 805,256,493,463                897,482,087,150
       期末剰余金又は期末欠損金（△）
     元本等合計
                                 939,738,041,703               1,019,368,508,761
     純資産合計
                                 939,738,041,703               1,019,368,508,761
     負債純資産合計                            942,273,999,116               1,019,368,508,797
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （２）注記表
        （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                         自　2022年12月１日                    自　2023年５月31日
           区分
                         至　2023年５月30日                    至　2023年11月30日
     １．有価証券の評価基準及び               株式、投資証券                    株式、投資証券
       評価方法             　移動平均法に基づき、法令及び一般社                    　同左
                    団法人投資信託協会規則に従い、時価評
                    価しております。
     ２．デリバティブの評価基準               為替予約取引                    為替予約取引
       及び評価方法             　為替予約の評価は、原則として、わが                    　同左
                    国における対顧客先物売買相場の仲値に
                    よって計算しております。
     ３．その他財務諸表作成のた               外貨建取引等の処理基準                    外貨建取引等の処理基準
       めの基礎となる事項             　外貨建取引については、「投資信託財                    　同左
                    産の計算に関する規則」（平成12年総理
                    府令第133号）第60条に基づき、取引発生
                    時の外国通貨の額をもって記録する方法
                    を採用しております。
                    　但し、同61条に基づき、外国通貨の売
                    却時において、当該外国通貨に加えて、
                    外貨建資産等の外貨基金勘定及び外貨建
                    各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対
                    する当該売却外国通貨の割合相当額を当
                    該外国通貨の売却時の外国為替相場等で
                    円換算し、前日の外貨基金勘定に対する
                    円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦
                    貨建資産等の外国投資勘定と、円換算し
                    た外貨基金勘定を相殺した差額を為替差
                    損益とする計理処理を採用しておりま
                    す。
        （重要な会計上の見積りに関する注記）

         　財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影響を及ぼす
         リスクは識別していないため、注記を省略しております。
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        （貸借対照表に関する注記）
             区分              （2023年５月30日現在）                  （2023年11月30日現在）
     １．元本の推移

       期首元本額                       139,875,123,594円                  134,481,548,240円
       期中追加設定元本額                        3,933,809,478円                   709,226,527円

       期中一部解約元本額                        9,327,384,832円                 13,304,353,156円

       期末元本額                       134,481,548,240円                  121,886,421,611円

      元本の内訳

       netWIN    GSテクノロジー株式ファン
                              23,384,368,284円                  18,852,849,260円
       ドＡコース（為替ヘッジあり）
       netWIN    GSテクノロジー株式ファン
                              110,323,839,294円                  102,220,409,045円
       ドＢコース（為替ヘッジなし）
       テクノロジー株式ファンド（適格機
                                715,584,428円                  756,336,571円
       関投資家専用）
       netWINテクノロジー株式ファンド
                                57,756,234円                  56,826,735円
       （適格機関投資家専用）
     ２．受益権の総数                         134,481,548,240口                  121,886,421,611口
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        （金融商品に関する注記）
         Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                            自　2022年12月１日                  自　2023年５月31日
             区分
                            至　2023年５月30日                  至　2023年11月30日
     １．金融商品に対する取組方針                    　本ファンドは証券投資信託とし                  同左
                         て、有価証券等への投資ならびにデ
                         リバティブ取引を信託約款に定める
                         「運用の基本方針」に基づき行って
                         おります。
     ２．金融商品の内容及びそのリスク                    　本ファンドが保有する主な金融資                  同左
                         産は株式、投資証券であり、売買目
                         的で保有しております。
                         　デリバティブ取引には、通貨関連
                         では為替予約取引が含まれておりま
                         す。デリバティブ取引は、信託財産
                         に属する資産の効率的な運用に資す
                         るため、ならびに価格変動リスクを
                         回避する目的で利用しています。
                         　投資対象とする金融商品の主なリ
                         スクは価格が変動する事によって発
                         生する市場リスク、金融商品の発行
                         者や取引先等の経営・財務状況が悪
                         化した場合に発生する信用リスク、
                         及び金融商品の取引量が著しく乏し
                         い場合に発生する流動性リスクがあ
                         ります。
     ３．金融商品に係るリスク管理体制                    　コンプライアンス部門ならびにオ                  同左
                         ペレーション部門では、運用チーム
                         から独立した立場で、法令や信託約
                         款等に実際の売買取引が則っている
                         か、また日々のポジションのモニタ
                         リングを行っております。
                         　マーケット・リスク管理専任部門
                         では、運用チームとは独立した立場
                         で、運用チームにより構築されたポ
                         ジションのリスク水準をモニタリン
                         グし、各運用チーム、リスク検討委
                         員会に報告します。
                         　リスク検討委員会は、法務部・コ
                         ンプライアンス部を含む各部署の代
                         表から構成されており、マーケッ
                         ト・リスク管理専任部門からの報告
                         事項に対して、必要な報告聴取、調
                         査、検討、決定等を月次で行いま
                         す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                            自　2022年12月１日                  自　2023年５月31日
             区分
                            至　2023年５月30日                  至　2023年11月30日
     １．貸借対照表計上額、時価及びこれら                    　金融商品は時価で計上しているた                  同左
       の差額                 め記載を省略しております。
     ２．時価の算定方法                    (1）有価証券及びデリバティブ取引                  (1）有価証券以外の金融商品
                         以外の金融商品                   　有価証券以外の金融商品につい
                          　有価証券及びデリバティブ取引                  ては、短期間で決済され、時価は
                          以外の金融商品については、短期                  帳簿価額と近似しているため、当
                          間で決済され、時価は帳簿価額と                  該帳簿価額を時価としておりま
                          近似しているため、当該帳簿価額                  す。
                          を時価としております。
                         (2）有価証券                  (2）有価証券
                           「（重要な会計方針に係る事項                　同左
                          に関する注記）」の「有価証券の
                          評価基準及び評価方法」に記載し
                          ております。
                         (3）デリバティブ取引                  (3）　　　──────
                          　「（デリバティブ取引等に関す
                          る注記）」の「取引の時価等に関
                          する事項」に記載しております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項につ                    　金融商品の時価の算定においては                  　金融商品の時価の算定においては
       いての補足説明                 一定の前提条件等を採用しているた                  一定の前提条件等を採用しているた
                         め、異なる前提条件等によった場                  め、異なる前提条件等によった場
                         合、当該価額が異なることもありま                  合、当該価額が異なることもありま
                         す。                  す。
                         　また、デリバティブ取引に関する
                         契約額等は、あくまでもデリバティ
                         ブ取引における名目的な契約額、又
                         は計算上の想定元本であり、当該金
                         額自体がデリバティブ取引のリスク
                         の大きさを示すものではありませ
                         ん。
        （有価証券に関する注記）

         売買目的有価証券
                       （2023年５月30日現在）                     （2023年11月30日現在）
          種類

                    当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                     （円）
     株式                         180,505,310,678                     114,707,691,906

     投資証券                         △1,306,190,960                      5,238,865,553

          合計                    179,199,119,718                     119,946,557,459

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        （デリバティブ取引等に関する注記）
         取引の時価等に関する事項
           ①ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
            通貨関連
                    （2023年５月30日現在）                       （2023年11月30日現在）
                    うち                       うち
     区分    種類
              契約額等           時価      評価損益      契約額等           時価      評価損益
                   １年超                       １年超
               （円）          （円）       （円）      （円）          （円）       （円）
                   （円）                       （円）
     市場
       為替予約取引
     取引
     以外   売建
     の取
        米ドル
     引          237,777,300       －   238,422,280       △644,980         －   －       －       －
        合計
              237,777,300       －   238,422,280       △644,980         －   －       －       －
    （注）時価の算定方法
        ・為替予約取引
         １．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
          (1）予約為替の受渡し日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該
           予約為替は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
          (2）当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
           ①　当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最
            も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
           ②　当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客
            先物相場の仲値により評価しております。
         ２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
           ②ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

            該当事項はありません。
        （関連当事者との取引に関する注記）

        　該当事項はありません。
        （１口当たり情報）

          区分            （2023年５月30日現在）                     （2023年11月30日現在）
     １口当たり純資産額                             6.9879円                     8.3633円
        （重要な後発事象に関する注記）

        　該当事項はありません。
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      （３）附属明細表
       ①　有価証券明細表
        (ア）株式
                                               評価額
       通貨              銘柄              株式数                     備考
                                           単価        金額
            ALPHABET     INC-CL     C 

     米ドル                               4,271,870        136.40     582,683,068.00
            SNAP   INC  - A
                                    7,943,760        12.98    103,110,004.80
            AMAZON.COM      INC
                                    4,090,773        146.32     598,561,905.36
            MERCADOLIBRE       INC
                                     59,983     1,610.58      96,607,420.14
            FIDELITY     NATIONAL     INFO   SERV
                                    1,930,272        58.18    112,303,224.96
            MASTERCARD      INC  - A
                                     286,192       409.82     117,287,205.44
            PAYPAL    HOLDINGS     INC
                                    1,985,818        57.97    115,117,869.46
            VISA   INC-CLASS     A SHARES
                                     933,045       254.23     237,208,030.35
            ACCENTURE     PLC-CL    A
                                     393,888       333.34     131,298,625.92
            ADOBE   INC
                                     328,498       617.39     202,811,380.22
            AUTODESK     INC
                                     638,875       213.85     136,623,418.75
            DATADOG    INC  - CLASS   A
                                    1,266,062        116.65     147,686,132.30
            HUBSPOT    INC
                                     309,871       496.52     153,857,148.92
            INTUIT    INC
                                     332,833       577.23     192,121,192.59
            MICROSOFT     CORP
                                    1,709,848        378.85     647,775,914.80
            ORACLE    CORP
                                    1,439,881        116.21     167,328,571.01
            PALO   ALTO   NETWORKS     INC
                                     496,613       288.91     143,476,461.83
            SALESFORCE      INC
                                     759,159       230.35     174,872,275.65
            SNOWFLAKE     INC-CLASS     A
                                     578,128       175.32     101,357,400.96
            UIPATH    INC  - CLASS   A
                                    4,641,696        19.87     92,230,499.52
            WORKDAY    INC-CLASS     A
                                     744,447       263.49     196,154,340.03
            ZSCALER    INC
                                     674,551       199.84     134,802,271.84
            APPLE   INC
                                    1,158,362        189.37     219,359,011.94
            ARISTA    NETWORKS     INC
                                     352,709       219.30     77,349,083.70
            MOTOROLA     SOLUTIONS     INC
                                     330,075       319.04     105,307,128.00
            ADVANCED     MICRO   DEVICES
                                    1,239,469        123.85     153,508,235.65
            APPLIED    MATERIALS     INC
                                     921,741       149.36     137,671,235.76
            ARM  HOLDINGS     PLC
                                    1,229,033        62.21     76,458,142.93
            ASML   HOLDING    NV-NY   REG  SHS
                                     171,587       687.61     117,984,937.07
            KLA  CORP
                                     360,746       544.07     196,271,076.22
            MARVELL    TECHNOLOGY      INC
                                    4,140,871        56.10    232,302,863.10
                                 71/126



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                                               評価額
       通貨              銘柄              株式数                     備考
                                           単価        金額
            NVIDIA    CORP

                                     783,712       481.40     377,278,956.80
            TEXAS   INSTRUMENTS      INC              1,259,044        153.20     192,885,540.80
       小計                                        6,471,650,574.82

                                               (951,785,650,039)

                                                951,785,650,039

       合計
                                               (951,785,650,039)
      （注）１．通貨種類毎の小計欄の（　）内は、邦貨換算額であります。
          ２．合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
        (イ）株式以外の有価証券

      通貨      種類              銘柄              券面総額         評価額       備考
                 AMERICAN     TOWER   CORP
     米ドル      投資証券                               665,596      137,232,583.28
                 EQUINIX    INC                     248,197      200,620,117.07
       小計                                         337,852,700.35

                                               (49,687,996,640)

                                                49,687,996,640

       合計
                                               (49,687,996,640)
      （注）１．通貨種類毎の小計欄の（　）内は、邦貨換算額であります。
          ２．合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
          外貨建有価証券の内訳

         通貨          銘柄数        組入株式時価比率          組入投資証券時価比率           合計金額に対する比率
               株式　33銘柄                  95.0％             －

     米ドル
                                                       100.0％
               投資証券　２銘柄                    －          5.0％
       ②　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        　該当事項はありません。
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     ２【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】
    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＡコース（為替ヘッジあり）＞
        （2023年11月30日現在）
       Ⅰ　資産総額                    170,802,919,034円
       Ⅱ　負債総額                     8,711,748,736円

       Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                    162,091,170,298円

       Ⅳ　発行済口数                    120,896,434,416口

       Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                         1.3407円

    ＜netWIN     GSテクノロジー株式ファンドＢコース（為替ヘッジなし）＞

        （2023年11月30日現在）
       Ⅰ　資産総額                    884,979,636,156円
       Ⅱ　負債総額                     26,156,482,520円

       Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                    858,823,153,636円

       Ⅳ　発行済口数                    309,164,769,965口

       Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                         2.7779円

    参考情報

    ＜netWINテクノロジー株式マザーファンド＞
        （2023年11月30日現在）
       Ⅰ　資産総額                   1,019,368,508,797円
       Ⅱ　負債総額                           36円

       Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                   1,019,368,508,761円

       Ⅳ　発行済口数                    121,886,421,611口

       Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                         8.3633円

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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     ａ．受益権の名義書換

      　該当事項はありません。
     ｂ．受益者に対する特典
      　該当事項はありません。
     ｃ．受益権の譲渡制限
      　該当事項はありません。ただし、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託銀行に対抗
      することができません。
     ｄ．その他
      　本ファンドの受益権は振替受益権であり、委託会社は、やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表
      示する受益証券を発行しません。
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    第三部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】

      (1）資本金の額（本書提出日現在）
        ①　資本金の額：金４億9,000万円
        ②　発行する株式の総数：8,000株
        ③　発行済株式の総数：6,400株
        ④　最近５年間における主な資本の額の増減：該当事項はありません。
      (2）委託会社等の機構

        ①　委託会社の業務運営の組織体系は以下の通りです。
         　経営の意思決定機関として取締役会をおきます。取締役会は、委託会社の業務執行の基本方針を決定し、取締




         役の職務を監督します。代表取締役である社長は、委託会社を代表し、全般の業務執行について指揮統括しま
         す。取締役は、委嘱された業務の執行にあたり、また、社長に事故あるときにその職務を代行します。
         　委託会社の業務執行にかかる重要事項を審議する機関として経営委員会をおきます。経営委員会は、取締役会
         に直属し、定時取締役会が開催されない期間においては、委託会社の業務執行に関して法令により認められる限
         度で取締役会が有する一切の権限を保持し、執行します（取締役会の専権事項を除きます。）。
         　リスク検討委員会は、経営委員会の監督の下に、当社の一切の活動における法令遵守、内部統制、オペレー
         ショナル・リスク、システム・リスク等のリスク、及び関連するレピュテーション上の問題を監視・監督し、当
         社の経営理念に沿った各種規定及び業務手順が整備されていることを確保するため、権限を行使することができ
         ます。また、リスク検討委員会は、適用法令、協会規則、投資信託約款、顧客との運用ガイドラインを遵守する
         とともに、善良なる管理者としての注意義務および忠実義務の観点から受託者としての責任を遵守するため（議
         決権行使に関する方針を含みます。）、必要な報告徴収、調査、検討、決定等を行うことができます。
         　新商品等検討委員会は、経営委員会の監督の下に、新商品等検討委員会規則に基づき、新商品、投資信託の分
         配方針等に関する正式な検討プロセスを維持することに責任を持ちます。
         　監査役は、委託会社の会計監査および業務監査を行います。業務の執行は、取締役が行います。
        ②　投資運用の意思決定機構
         　委託会社における投資運用の意思決定は運用本部所属の各部において行われます。運用本部は以下のような部
         によって構成されています。運用本部の各部では株式運用部長、計量運用部長および債券通貨運用部長がその所
         属員を指揮監督し、部の業務を統括しています。株式運用部は、日本株の運用を、計量運用部は、計量運用によ
         るタイミング戦略、株式国別配分、債券国別配分および通貨配分などの各戦略をはじめとする多資産クラスの運
         用ならびに計量運用手法による株式の運用を、債券通貨運用部は、債券および通貨の運用をそれぞれ担当しま
         す。それぞれの運用部は各資産クラスの運用について独立した責任と権限をもち、投資運用に関する意思決定を
         行います。また、運用本部には、上記のほかに、運用投資戦略部、外部委託投資部、マルチプロダクト・ファン
         ド部、スチュワードシップ責任推進部およびオルタナティブ・マルチ戦略投資室があります。
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         　投資運用の意思決定には、委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用部門のリソースが活用されま



         す。委託会社の運用本部はゴールドマン・サックスの資産運用部門のポートフォリオ・マネジメント・チームの
         構成員として、他の構成員たる様々な地域のポートフォリオ・マネジメント・チームとグローバルな情報交換を
         行っています。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

        ①　事業の内容
         　投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行う
         とともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその投資運用業務および投資助言業務を行っていま
         す。また、金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務を行っています。
        ②　委託会社の運用するファンド
         　2023年11月末現在、委託会社が運用する証券投資信託は以下のとおりです（親投資信託を除きます。）。
          種類                本数          純資産総額（円）
          追加型株式投資信託                        5,308,953,786,241
                         148
          単位型株式投資信託                         142,845,918,239
                          3
          合計                        5,451,799,704,480
                         151
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     ３【委託会社等の経理状況】
      １．財務諸表及び中間財務諸表の作成方法について

        　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号、以下
        「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成
        19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
        　当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38
        号）並びに同規則第38条及び第57条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第
        52号）に基づいて作成しております。
        　なお、財務諸表及び中間財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。
      ２．監査証明について

        　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第28期事業年度（2022年１月１日から2022年12月
        31日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。また、金融商品取
        引法第193条の２第１項の規定に基づき、第29期事業年度の中間会計期間（2023年１月１日から2023年６月30日ま
        で）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人の中間監査を受けております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （１）【貸借対照表】
                              第27期                  第28期
             期別
                          （2021年12月31日現在）                  （2022年12月31日現在）
                             資産の部

                    注記

           科目               内訳         金額         内訳         金額
                    番号
                             千円         千円         千円         千円
     流動資産
      現金・預金                             5,300,580                  4,328,077

      短期貸付金                             19,685,566                  19,619,343

      支払委託金                                 12                  12

       収益分配金                       12                  12

      前払費用                              293,390                  405,004

      未収委託者報酬                             4,712,043                  3,695,796

      未収運用受託報酬                             1,806,227                  2,213,112

      未収収益                               76,694                 109,058

      その他流動資産                               1,201                  1,434

      流動資産計                             31,875,717                  30,371,839

     固定資産

      無形固定資産                              232,062                  283,171

       ソフトウェア                    232,062                  283,171

      投資その他の資産                             2,398,920                  1,968,039

       投資有価証券                    102,402                    －

       長期差入保証金                     45,217                  37,763

       繰延税金資産                   1,875,085                  1,492,540

       その他の投資等                    376,214                  437,734

      固定資産計                             2,630,982                  2,251,210
     資産合計                              34,506,699                  32,623,050

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第27期                  第28期
             期別
                          （2021年12月31日現在）                  （2022年12月31日現在）
                             負債の部

                    注記

           科目               内訳         金額         内訳         金額
                    番号
                             千円         千円         千円         千円
     流動負債
      預り金                               98,250                 109,298
      未払金                             3,944,504                  2,893,551
       未払収益分配金                       80                  92
       未払手数料                   2,082,740                  1,645,125
       その他未払金                   1,861,684                  1,248,333
      未払費用              ＊１               3,665,192                  3,014,873
      一年内返済予定の関係会社
                                   2,000,000                  5,000,000
      長期借入金
      未払法人税等                             1,851,474                   569,429
      未払消費税等                              835,489                  192,612
      その他流動負債                              206,851                  204,543
      流動負債計                             12,601,763                  11,984,309
     固定負債

      関係会社長期借入金                             5,000,000                     －
      退職給付引当金                              453,175                  569,904
      長期未払費用              ＊１               1,926,450                  1,154,342
      固定負債計                             7,379,625                  1,724,247
     負債合計                              19,981,389                  13,708,556
                             純資産の部
           科目               内訳         金額         内訳         金額

                             千円         千円         千円         千円
     株主資本
      資本金                              490,000                  490,000
      資本剰余金                              390,000                  390,000
       資本準備金                    390,000                  390,000
      利益剰余金                             13,644,338                  18,034,494
       その他利益剰余金                   13,644,338                  18,034,494
        繰越利益剰余金                  13,644,338                  18,034,494
      株主資本合計                             14,524,338                  18,914,494
     評価・換算差額等
      その他有価証券評価差額金                       972                  －
      評価・換算差額等合計                                972                  －
     純資産合計                              14,525,310                  18,914,494
     負債・純資産合計                              34,506,699                  32,623,050
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （２）【損益計算書】
                              第27期                  第28期
            期別             （自　2021年１月１日                  （自　2022年１月１日
                          至　2021年12月31日）                  至　2022年12月31日）
                    注記
           科目               内訳         金額         内訳         金額
                    番号
        営業収益                    千円         千円         千円         千円
         委託者報酬                         36,507,456                  34,894,167
         運用受託報酬
                    ＊２               10,477,787                  10,103,002
         その他営業収益          ＊２               4,830,349                  4,788,944
         営業収益計                         51,815,594                  49,786,114
        営業費用
         支払手数料                         17,117,709                  16,464,977
         広告宣伝費                           97,432                  62,840
         調査費                         14,970,069                  14,690,960
          委託調査費         ＊２      14,970,069                  14,690,960
         委託計算費                          359,564                  365,661
         営業雑経費                          319,051                  299,250
          通信費                 26,474                  27,906
          印刷費                 248,216                  214,623
      営
          協会費                 44,360                  56,720
      業
         営業費用計                         32,863,826                  31,883,691
      損
      益
        一般管理費
      の
         給料                         7,979,647                  6,462,941
      部
          役員報酬                 217,075                  212,048
          給料・手当                3,516,747                  3,440,410
          賞与                1,947,536                  1,235,240
          株式従業員報酬         ＊１       954,587                  218,692
     経
          その他の報酬                1,343,699                  1,356,549
     常
     損
         交際費                           31,673                  46,002
     益
         寄付金                           89,689                  38,520
     の
         旅費交通費                           51,224                 128,734
     部
         租税公課                          172,609                  148,134
         退職給付費用                          225,127                  246,591
         固定資産減価償却費                          251,336                  33,398
         事務委託費                         2,809,506                  3,373,227
         諸経費                          911,677                 1,024,519
         一般管理費計                         12,522,492                  11,502,070
          営業利益                         6,429,274                  6,400,352
        営業外収益
         収益分配金                           62,827                   280
         受取利息                           63,078                 159,673
         投資有価証券売却益                          144,479                    －
         雑益                           1,354                   －
      営
                    ＊１
      業
         株式従業員報酬                             －                91,458
                    ＊２
      外
      損   営業外収益計                          271,739                  251,411
      益
        営業外費用
      の
         支払利息          ＊２                 77,330                  67,253
      部
                    ＊１
         株式従業員報酬                          692,245                    －
                    ＊２
         為替差損                           19,128                  83,425
         投資有価証券売却損                             －                5,383
         営業外費用計                          788,703                  156,062
          経常利益                         5,912,310                  6,495,701
        税引前当期純利益                           5,912,310                  6,495,701
      法人税、住民税及び事業税                             2,522,432                  1,722,571
        法人税等調整額                           △522,524                   382,974
         当期純利益                          3,912,403                  4,390,156
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      （３）【株主資本等変動計算書】
                                                    （単位：千円）
    第27期（自2021年１月１日　至2021年12月31日）
                           株主資本                  評価・換算差額等
                     資本剰余金          利益剰余金
                            その他利益                 その他有    評価・換     純資産合計
                                       株主資本合
               資本金             剰余金                 価証券評    算差額等
                   資本準備    資本剰余          利益剰余金      計
                                            価差額金    合計
                   金    金合計          合計
                            繰越利益剰
                            余金
     2021年１月１日残高
               490,000    390,000    390,000     9,731,934      9,731,934     10,611,934      84,781    84,781    10,696,716
     事業年度中の変動額
      当期純利益
                            3,912,403      3,912,403      3,912,403              3,912,403
     株主資本以外の項目の
     事業年度中の変動額
                                             △83,809    △83,809      △83,809
     （純額）
     事業年度中の変動額合
                 －    －    －   3,912,403      3,912,403      3,912,403     △83,809    △83,809     3,828,594
     計
     2021年12月31日残高
               490,000    390,000    390,000    13,644,338      13,644,338      14,524,338       972    972   14,525,310
                                                    （単位：千円）

    第28期（自2022年１月１日　至2022年12月31日）
                           株主資本                  評価・換算差額等
                     資本剰余金          利益剰余金
                            その他利益                 その他有    評価・換     純資産合計
                                       株主資本合
               資本金             剰余金                 価証券評    算差額等
                   資本準備    資本剰余          利益剰余金      計
                                            価差額金    合計
                   金    金合計          合計
                            繰越利益剰
                            余金
     2022年１月１日残高
               490,000    390,000    390,000    13,644,338      13,644,338      14,524,338       972    972   14,525,310
     事業年度中の変動額
      当期純利益
                            4,390,156      4,390,156      4,390,156              4,390,156
     株主資本以外の項目の
     事業年度中の変動額
                                              △972    △972      △972
     （純額）
     事業年度中の変動額合
                 －    －    －   4,390,156      4,390,156      4,390,156      △972    △972    4,389,184
     計
     2022年12月31日残高
               490,000    390,000    390,000    18,034,494      18,034,494      18,914,494        －    －  18,914,494
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
     １．有価証券の評価基準及び評価方法                     その他有価証券
                           市場価格のない株式等以外のもの

                           時価をもって貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法による原
                           価法）ないし償却原価との評価差額については全部純資産直入法に
                           よっております。
                           市場価格のない株式等

                           移動平均法による原価法によっております。
     ２．固定資産の減価償却の方法                     無形固定資産
                           無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社利用
                           のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（３年）に
                           基づく定額法によっております。
     ３．引当金の計上基準                     (1）貸倒引当金
                            貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案
                            し、回収不能見込額を計上しております。
                          (2）退職給付引当金

                            当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の年
                            金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用しており
                            ます。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証しており、これ
                            の将来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会
                            計処理方法により、引当金を計上しております。数理計算上の差
                            異は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以
                            内の一定の年数（５年）による定額法により按分した額を、それ
                            ぞれ発生の翌事業年度から費用処理しております。過去勤務費用
                            は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内
                            の一定の年数（５年）による定額法により按分した額を費用処理
                            しております。
                          (3）金融商品取引責任準備金

                            金融商品取引事故による損失に備えるため、金融商品取引法第46
                            条の５第１項に基づく責任準備金を計上しております。
     ４．収益および費用の計上基準                     当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託報酬およびその
                          他営業収益を稼得しております。これらには成功報酬が含まれる場合
                          があります。
                          (1）委託者報酬

                            委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産価額に
                            対する一定割合として認識され、確定した報酬を投資信託によっ
                            て月次、年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当該報酬
                            は投資信託の運用期間にわたり収益として認識しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                          (2）運用受託報酬
                            運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月末純資産
                            価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬を対象口座
                            によって年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当該報酬
                            は対象口座の運用期間にわたり収益として認識しております。ま
                            た、当社の関係会社から受け取る運用受託報酬は、関係会社との
                            契約で定められた算式に基づき月次で認識され、月次で受け取り
                            ます。
                          (3）その他営業収益

                            関係会社からの振替収益は、当社の関係会社との契約で定められ
                            た算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。当該報酬
                            は当社が関係会社にオフショアファンド関連のサービス等を提供
                            する期間にわたり収益として認識しております。
                          (4）成功報酬

                            成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対する一定
                            割合、もしくは特定のベンチマークまたはその他のパフォーマン
                            ス目標を上回る超過運用益に対する一定割合として認識されま
                            す。当該報酬は契約上支払われることが確定した時点で収益とし
                            て認識しております。
     ５．その他財務諸表作成のための基礎とな                     (1）株式従業員報酬の会計処理方法
       る事項                     役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・サッ
                            クス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業会計基
                            準第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び企業
                            会計基準適用指針第11号「ストック・オプション等に関する会計
                            基準の適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及び付与された
                            株数に基づき計算される費用を権利確定計算期間にわたり人件費
                            （一般管理費）として処理しております。また、ザ・ゴールドマ
                            ン・サックス・グループ・インクとの契約に基づき当社が負担す
                            る、権利付与日以降の株価の変動により発生する損益については
                            営業外損益として処理しております。
                          (2）消費税等の会計処理

                            消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
                            す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    会計方針の変更
     時価の算定に関する会計基準等の適用                     　「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７
                          月４日。以下「時価算定会計基準」という。）等を当事業年度の期首
                          から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基
                          準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日）第44－２項に定める経
                          過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める新たな会計方針
                          を、将来にわたって適用することとしております。これによる財務諸
                          表に与える影響はありません。
                          　また、「金融商品関係」注記において、金融商品の時価のレベルご
                          との内訳等に関する事項等の注記を行うこととしました。ただし、
                          「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指
                          針第19号　2019年７月４日）第７－４項に定める経過的な取扱いに
                          従って、当該注記のうち前事業年度に係るものについては、記載して
                          おりません。
    未適用の会計基準等

     「時価の算定に関する会計基準の適用指                     (1）概要
     針」（企業会計基準適用指針第31号　2021                       投資信託の時価の算定及び注記に関する取扱い並びに貸借対照表
     年６月17日）                       に持分相当額を純額で計上する組合等への出資の時価の注記に関
                            する取扱いが定められました。
                          (2）適用予定日

                            2023年12月期の期首より適用予定であります。
                          (3）当該会計基準等の適用による影響

                            当該適用指針の適用による影響は、現時点で評価中であります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （貸借対照表関係）
                第27期                           第28期
            （2021年12月31日現在）                           （2022年12月31日現在）
     ＊１　関係会社項目                           ＊１　関係会社項目
        関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ                           関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
        ております。                           ております。
        流動負債                           流動負債

         未払費用               1,521,506千円            未払費用               1,683,024千円
        固定負債                           固定負債
         長期未払費用               1,834,697千円            長期未払費用               1,038,102千円
    （損益計算書関係)

                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     ＊１　株式従業員報酬                           ＊１　株式従業員報酬
        役員及び従業員に付与されておりますザ・ゴール                          　同左
        ドマン・サックス・グループ・インク株式に係る
        報酬に関するものであり、当該株式の株価及び付
        与された株数に基づき算出し配賦されておりま
        す。
     ＊２　関係会社項目                           ＊２　関係会社項目

        関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ                           関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
        ております。                           ております。
         営業収益                           営業収益

          運用受託報酬              5,286,529千円             運用受託報酬              5,516,066千円
          その他営業収益              4,541,068千円             その他営業収益              4,515,594千円
         営業費用                           営業費用
          委託調査費              14,970,069千円             委託調査費              14,690,960千円
         営業外費用                           営業外収益
          株式従業員報酬               692,245千円            株式従業員報酬                91,458千円
          支払利息                77,330千円          営業外費用
                                     支払利息                67,253千円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （株主資本等変動計算書関係）
    第27期（自　2021年１月１日　至　2021年12月31日）
     １．発行済株式に関する事項
          株式の種類          当事業年度期首            増加          減少        当事業年度末
         普通株式（株）                6,400           －          －        6,400

     ２．配当に関する事項

        該当事項はありません。
    第28期（自　2022年１月１日　至　2022年12月31日）

     １．発行済株式に関する事項
          株式の種類          当事業年度期首            増加          減少        当事業年度末
         普通株式（株）                6,400           －          －        6,400

     ２．配当に関する事項

        該当事項はありません。
    （リース取引関係）

                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項は                           　同左
     ありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     １．金融商品の状況に関する事項
     (1）金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針

     当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる業務、

     及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短期貸付金、
     未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。なお、当社は、資金
     運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券は事業推進目的のため
     に保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債は未払手数料、その他未払金及び関係会社長期借
     入金であります。
     (2）金融商品に係るリスク及びその管理体制

     金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク管理が

     極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素でありま
     す。
     信用リスク

     当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報酬及

     び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リスクに
     ついては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しております。短期
     貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額その他条件
     を見直すことによって管理しております。
     また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、過去
     に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
     市場リスク

     当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変動に

     よるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設定した
     水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的のために
     当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されております。係
     る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて検討・承認を
     し、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
     流動性および資金調達リスク

     当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、当社

     において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サックスの
     グループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     ２．金融商品の時価等に関する事項
     2021年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のとおり

     であります。
                                                  （単位：千円）

                      貸借対照表計上額               時価            差額
      現金・預金                     5,300,580            5,300,580                －
      短期貸付金                     19,685,566            19,685,566                －
      未収委託者報酬                     4,712,043            4,712,043                －
      未収運用受託報酬                     1,806,227            1,806,227                －
      投資有価証券
       その他投資有価証券                     102,402            102,402               －
      未払手数料                     2,082,740            2,082,740                －
      その他未払金                     1,861,684            1,861,684                －
      関係会社長期借入金
       一年内返済予定の関係会社
                           2,000,000            2,000,000                －
       長期借入金
       関係会社長期借入金                    5,000,000            5,000,000                －
     金融商品の時価の算定方法

     現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及びその他未払金については、短期間

     で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券につい
     ては、投資信託であり、直近の基準価額によっております。
     一年内返済予定の関係会社長期借入金及び関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反
     映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考え
     られるため、当該帳簿価額によっております。
     金銭債権及び満期のある有価証券の償還予定額

                                                  （単位：千円）

                         １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      現金・預金            5,300,580          －       －       －       －       －
      短期貸付金            19,685,566           －       －       －       －       －
      未収委託者報酬            4,712,043          －       －       －       －       －
      未収運用受託報酬            1,806,227          －       －       －       －       －
     長期借入金の返済予定額

                                                  （単位：千円）
                         １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      一年内返済予定の関係
                  2,000,000          －       －       －       －       －
      会社長期借入金
      関係会社長期借入金                －   5,000,000          －       －       －       －
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
                              第28期
                         （自　2022年１月１日
                          至　2022年12月31日）
     １．金融商品の状況に関する事項
     (1）金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針

     当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる業務、

     及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短期貸付金、
     未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。なお、当社は、資金
     運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券は事業推進目的のため
     に保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債は未払手数料、その他未払金及び関係会社長期借
     入金であります。
     (2）金融商品に係るリスク及びその管理体制

     金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク管理が

     極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素でありま
     す。
     信用リスク

     当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報酬及

     び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リスクに
     ついては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しております。短期
     貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額その他条件
     を見直すことによって管理しております。
     また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、過去
     に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
     市場リスク

     当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変動に

     よるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設定した
     水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的のために
     当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されております。係
     る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて検討・承認を
     し、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
     流動性および資金調達リスク

     当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、当社

     において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サックスの
     グループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えております。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第28期
                         （自　2022年１月１日
                          至　2022年12月31日）
     ２．金融商品の時価等に関する事項
     2022年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のとおり
     であります。
                                                  （単位：千円）

                      貸借対照表計上額               時価            差額
      関係会社長期借入金
       一年内返済予定の関係会社
                           5,000,000            5,000,000                －
       長期借入金
           負債計                5,000,000            5,000,000                －
     （注１）現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及びその他未払金について

         は、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、記載を省略しております。
     （注２）長期借入金の返済予定額
                                                  （単位：千円）

                         １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      一年内返済予定の関係
                  5,000,000          －       －       －       －       －
      会社長期借入金
     ３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

     金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下３つのレベルに分類し
     ております。
      レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算
              定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
      レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係
              るインプットを用いて算定した時価
      レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
     時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属する
     レベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
     (1）時価をもって貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債

     該当事項はありません。
     (2）時価をもって貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債

                                                  （単位：千円）

                                     時価
                                                   合計
                      レベル１         レベル２         レベル３
      関係会社長期借入金
       一年内返済予定の関係会社
                           －      5,000,000             －      5,000,000
       長期借入金
           負債計                －      5,000,000             －      5,000,000
     （注）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明

     関係会社長期借入金
     　関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反映しており、また当社の信用状態は実行
     後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっており
     ます。これに伴い、レベル２の時価に分類しております。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （有価証券関係）
                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     １．その他有価証券で時価のあるもの                           １．その他有価証券で時価のあるもの
                                 　該当事項はありません。
                      貸借対照
                 取得原価          差額
                      表計上額
        区分      種類
                 （千円）         （千円）
                      （千円）
      貸借対照表計上
      額が取得原価を       投資証券
                  101,000     102,402     1,402
      超えるもの
     ２．当事業年度中に売却したその他有価証券                           ２．当事業年度中に売却したその他有価証券

        売却額       売却益の合計額        売却損の合計額            売却額       売却益の合計額        売却損の合計額

       （千円）         （千円）        （千円）          （千円）         （千円）        （千円）
         2,645,479         189,953         45,474          97,616          85       5,468

    （デリバティブ取引関係）

                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、該                           　同左
     当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （退職給付関係）
                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     １．採用している退職給付制度の概要                           １．採用している退職給付制度の概要
       当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・                           当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・
       バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。                           バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。
     ２．キャッシュ・バランス型年金制度                           ２．キャッシュ・バランス型年金制度

      (1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表                           (1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
       退職給付債務の期首残高                  399,712    千円     退職給付債務の期首残高                  539,048    千円

       勤務費用                  124,713         勤務費用                  135,012
       利息費用                   1,585        利息費用                   2,371
       数理計算上の差異の発生額                  △4,396         数理計算上の差異の発生額                  36,748
       退職給付の支払額                 △60,833          退職給付の支払額                 △41,086
       過去勤務費用の発生額                  78,267         過去勤務費用の発生額                    －
        退職給付債務の期末残高                           退職給付債務の期末残高
                         539,048                           672,094
      (2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され                           (2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され

        た退職給付引当金の調整表                           た退職給付引当金の調整表
       積立型制度の退職給付債務                  539,048         積立型制度の退職給付債務                  672,094

       未認識数理計算上の差異                  △7,606         未認識数理計算上の差異                 △39,575
       未認識過去勤務費用                 △78,267          未認識過去勤務費用                 △62,613
        貸借対照表に計上された負債の額                           貸借対照表に計上された負債の額
                         453,175                           569,904
      (3）退職給付費用及びその内訳項目の金額                           (3）退職給付費用及びその内訳項目の金額

       勤務費用                  124,713         勤務費用                  135,012

       利息費用                   1,585        利息費用                   2,371
       数理計算上の差異の費用処理額                   5,657        数理計算上の差異の費用処理額                   4,778
       過去勤務費用の費用処理額                    －       過去勤務費用の費用処理額                  15,653
        確定給付制度に係る退職給付費用                           確定給付制度に係る退職給付費用
                         131,956                           157,816
      (4）数理計算上の計算基礎に関する事項                           (4）数理計算上の計算基礎に関する事項

       割引率                   0.44   ％     割引率                   1.09   ％

     ３．確定拠出制度                           ３．確定拠出制度

       当社の確定拠出制度への要拠出額は、74,862千円で                           当社の確定拠出制度への要拠出額は、68,630千円で
       あります。                           あります。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （税効果会計関係）
                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別                           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別
       内訳                           内訳
       繰延税金資産                           繰延税金資産

        未払費用                 745,684    千円      未払費用                 412,918    千円
        退職給付引当金                 138,762          退職給付引当金                 174,504
        長期未払費用                 302,871          長期未払費用                 302,289
        無形固定資産                 207,399          無形固定資産                 224,786
                         480,797                           378,040
        その他                           その他
              小計          1,875,515                小計          1,492,540
           繰延税金資産合計             1,875,515             繰延税金資産合計             1,492,540
       繰延税金負債                           繰延税金負債
                          △429                            －
        その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
              小計            △429              小計              －
           繰延税金負債合計               △429           繰延税金負債合計                 －
           繰延税金資産純額             1,875,085             繰延税金資産純額             1,492,540
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担                           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担

       率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原                           率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原
       因となった主要な項目別の内訳                           因となった主要な項目別の内訳
       法定実効税率                   30.62   ％     法定実効税率                   30.62   ％

       （調整）                           （調整）
       賞与等永久に損金に算入されない                           賞与等永久に損金に算入されない
                          3.06   ％                        1.76   ％
       項目                           項目
                          0.15                           0.03
       その他                      ％     その他                      ％
       税効果会計適用後の法人税等の負                           税効果会計適用後の法人税等の負
                          33.83   ％                       32.41   ％
       担率                           担率
     ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延                           ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延

       税金負債の金額の修正                           税金負債の金額の修正
       　該当事項はありません。                           　該当事項はありません。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （収益認識関係）
     第28期（自　2022年１月１日　至　2022年12月31日）
     １．収益の分解情報
      　収益の分解情報は注記事項（セグメント情報等）に記載のとおりであります。
     ２．収益を理解するための基礎となる情報

        収益を理解するための基礎となる情報は「重要な会計方針　４．収益および費用の計上基準」に記載のとおりであ
        ります。
    （セグメント情報等）

     第27期（自　2021年１月１日　至　2021年12月31日）
    ［セグメント情報］
     　当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
    ［関連情報］

     １．製品及びサービスごとの情報
                                                  （単位：千円）
                                     オフショア・ファンド
                    委託者報酬         運用受託報酬                      合計
                                       関連報酬等
        外部顧客からの収益             36,507,456         10,477,787           4,830,349         51,815,594

     ２．地域ごとの情報

      (1）営業収益
                                  （単位：千円）
            日本           その他           合計
             46,436,867            5,378,726          51,815,594

        営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
      (2）有形固定資産

        　当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
     ３．主要な顧客ごとの情報

        外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありませ
        ん。
     第28期（自　2022年１月１日　至　2022年12月31日）

    ［セグメント情報］
     　当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ［関連情報］
     １．製品及びサービスごとの情報
                                                  （単位：千円）
                                     オフショア・ファンド
                    委託者報酬         運用受託報酬                      合計
                                       関連報酬等
        外部顧客からの収益             34,894,167         10,103,002           4,788,944         49,786,114

     ２．地域ごとの情報

      (1）営業収益
                                  （単位：千円）
            日本           その他           合計
             44,148,078            5,638,035          49,786,114

        営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
      (2）有形固定資産

        　当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
     ３．主要な顧客ごとの情報

        外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありませ
        ん。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （関連当事者情報）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     親会社及び法人主要株主等
                   資本金    事業の内     議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名
      種類         所在地    又は出    容又は職     所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称
                                            （千円）         （千円）
                   資金    業     有）割合     係
                                     その他営業収
                                           4,541,068
         ゴールドマ
                                     益
         ン・サック     アメリカ
                            被所有     投資助言
         ス・アセッ     合衆国        投資顧問
                     128
      親会社                               運用受託報酬           未払費用
                                           5,286,529          365,955
         ト・マネジ     ニュー        業
                  百万ドル         間接　75％     （注１）
         メント・エ     ヨーク州
         ル・ピー
                                     委託調査費
                                           14,970,069
                                                未払費用

                                                     1,155,551
                                                一年内返

                                                済予定の
                                 資金援助
                                                関係会社
         ザ・ゴール                                           2,000,000
               アメリカ                  （注２）
                                                長期借入
         ドマン・
                            被所有
               合衆国                  費用の振
                   10,712
                                                金
      親会社    サックス・              持株会社              営業外費用
                                            769,575
               ニュー                  替
                            間接  100％
                  百万ドル
         グループ・
               ヨーク州
                                 （注３）
                                                長期未払
         インク
                                                     1,834,697
                                 株式報酬
                                                費用
                                                関係会社
                                                長期借入
                                                     5,000,000
                                                金
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２年であり、担保は差し入れておりま
         せん。
     （注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     役員及び個人主要株主等

     　該当事項はありません。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第27期
                         （自　2021年１月１日
                          至　2021年12月31日）
     兄弟会社等
                   資本金    事業の内     議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
          会社等の名
      種類         所在地    又は出    容又は職     所有（被所     者との関     取引の内容           科目
          称
                                            （千円）         (千円)
                   資金    業     有）割合     係
                                                短期貸付
                                                    19,685,566
                                                金
          ゴールドマ
                                 資金の調
      親会社
          ン・サック     東京都港        金融商品
                    83,616
                                 達
       の                               営業外収益          未収収益
                              ―               63,078         59,590
          ス証券株式     区        取引業
                    百万円
      子会社
                                 （注１）
          会社
                                                未払費用
                                                     909,832
                                 費用の振

          ゴールドマ
                                 替
      親会社    ン・サック
               英国
                     598
       の   ス・イン              証券業                         未払費用
                              ―    （注２）       ―     ―        605,697
               ロンドン
                   百万ドル
      子会社    ターナショ
                                 資産の保
          ナル
                                 有等
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     親会社又は重要な関連会社に関する注記

      親会社情報
       ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
       シー（未上場）
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （関連当事者情報）
                              第28期
                         （自　2022年１月１日
                          至　2022年12月31日）
     親会社及び法人主要株主等
                   資本金    事業の内     議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名
      種類         所在地    又は出    容又は職     所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称
                                            （千円）         （千円）
                   資金    業     有）割合     係
                                     その他営業収
                                           4,515,594
         ゴールドマ
                                     益
         ン・サック     アメリカ
                            被所有     投資助言
         ス・アセッ     合衆国        投資顧問
                     129
      親会社                               運用受託報酬           未払費用
                                           5,516,066          694,963
         ト・マネジ     ニュー        業
                   百万ドル         間接　75％     （注１）
         メント・エ     ヨーク州
         ル・ピー
                                     委託調査費
                                           14,690,960
                                                未払費用

                                                     988,061
                                 資金援助
         ザ・ゴール                                       一年内返
               アメリカ                  （注２）
         ドマン・                                       済予定の
                            被所有
               合衆国                  費用の振    営業外収益       91,458
                   10,712
      親会社    サックス・              持株会社                         関係会社
                                                     5,000,000
               ニュー                  替    営業外費用
                            間接  100％
                   百万ドル
                                             67,253
         グループ・                                       長期借入
               ヨーク州
                                 （注３）
         インク                                       金
                                 株式報酬
                                                長期未払
                                                     1,038,102
                                                費用
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２年であり、担保は差し入れておりま
         せん。
     （注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     役員及び個人主要株主等

     　該当事項はありません。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第28期
                         （自　2022年１月１日
                          至　2022年12月31日）
     兄弟会社等
                   資本金    事業の内     議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
          会社等の名
      種類         所在地    又は出    容又は職     所有（被所     者との関     取引の内容           科目
          称
                                            （千円）         （千円）
                   資金    業     有）割合     係
                                                短期貸付
                                                    19,619,343
                                                金
          ゴールドマ
                                 資金の調
      親会社
          ン・サック     東京都港        金融商品
                    83,616
                                 達
       の                               営業外収益          未収収益
                              ―              159,666         108,479
          ス証券株式     区        取引業
                    百万円
      子会社
                                 （注１）
          会社
                                                未払費用
                                                     159,641
                                 費用の振

          ゴールドマ
                                 替
      親会社    ン・サック
               英国
                     598
       の   ス・イン              証券業                         未払費用
                              ―    （注２）       ―     ―        590,016
               ロンドン
                   百万ドル
      子会社    ターナショ
                                 資産の保
          ナル
                                 有等
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     親会社又は重要な関連会社に関する注記

      親会社情報
       ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
       シー（未上場）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
                第27期                           第28期
            （自　2021年１月１日                           （自　2022年１月１日
             至　2021年12月31日）                           至　2022年12月31日）
     １株当たり純資産額                2,269,579円81銭           １株当たり純資産額                2,955,389円71銭

     １株当たり当期純利益金額                 611,313円01銭          １株当たり当期純利益金額                 685,961円89銭

     損益計算書上の当期純利益                  3,912,403千円         損益計算書上の当期純利益                  4,390,156千円

     １株当たり当期純利益の算定に用                           １株当たり当期純利益の算定に用

     いられた普通株式に係る当期純利                  3,912,403千円         いられた普通株式に係る当期純利                  4,390,156千円
     益                           益
     差額                      －     差額                      －

     期中平均株式数                           期中平均株式数

      普通株式                   6,400株        普通株式                   6,400株

     　なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ                           　同左

     いては、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載し
     ておりません。
    （重要な後発事象）

    　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    中間財務諸表
    (1）中間貸借対照表
                                第29期　中間会計期間末

                                 （2023年６月30日）
             区分           注記番号            金額

     資産の部                                       千円

      流動資産
      現金・預金                                   4,945,252

      短期貸付金                                   12,865,838

      支払委託金                                       12

      前払費用                                    406,887

      未収委託者報酬                                   4,037,800

      未収運用受託報酬                                   1,059,182

      未収収益                                    196,624

      その他流動資産                                      290

      流動資産計                                   23,511,888

     固定資産

      無形固定資産

      ソフトウェア                                    272,861

      無形固定資産計                                    272,861

      投資その他の資産

      投資有価証券                                    103,790

      関係会社株式                                   7,766,200

      長期差入保証金                                     38,258

      繰延税金資産                                   1,242,820

      その他の投資等                                    296,130

      投資その他の資産計                                   9,447,198

      固定資産計                                    9,720,060
     資産合計                                    33,231,948

                                101/126






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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                第29期　中間会計期間末
                                 （2023年６月30日）
             区分           注記番号            金額

     負債の部                                       千円
      流動負債
      預り金                                    116,611
      未払金                                   1,862,965
      未払費用                                   2,459,876
      未払法人税等                                    864,912
      未払消費税等                   ＊１                 208,035
      賞与引当金                                    955,599
      その他流動負債                                    192,769
      流動負債計                                   6,660,770
      固定負債

      関係会社長期借入金                                   4,000,000
      退職給付引当金                                    642,716
      長期未払費用                                    745,558
      固定負債計                                   5,388,274
      負債合計                                   12,049,045
     純資産の部

      株主資本
      資本金                                    490,000
      資本剰余金
       資本準備金                                    390,000
       資本剰余金合計                                    390,000
      利益剰余金
       その他利益剰余金
       繰越利益剰余金                                  20,300,274
       利益剰余金合計                                  20,300,274
      株主資本合計                                   21,180,274
      評価・換算差額等

      その他有価証券評価差額金                                     2,629
      評価・換算差額等合計                                     2,629
      純資産合計                                   21,182,903
      負債・純資産合計                                   33,231,948
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    (2）中間損益計算書
                                  第29期　中間会計期間

                                  （自　2023年１月１日
                                   至　2023年６月30日）
              区分            注記番号             金額

                                               千円

     営業収益
       委託者報酬                                     16,318,524

       運用受託報酬                                      4,688,693

       その他営業収益                                      2,416,697

       営業収益計                                     23,423,915

     営業費用及び一般管理費                                       20,174,533
     営業利益                                       3,249,381

     営業外収益                     ＊１                   88,782

     営業外費用                     ＊２                   29,457
     経常利益                                       3,308,706

     税引前中間純利益                                       3,308,706

     法人税、住民税及び事業税                                        794,366

     法人税等調整額                                        248,559
     中間純利益                                       2,265,780

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    重要な会計方針
                                    第29期　中間会計期間

              項目                      （自　2023年１月１日
                                     至　2023年６月30日）
                          (1）子会社株式及び関連会社株式
     １．有価証券の評価基準及び評価方法
                            移動平均法による原価法によっております。
                          (2）その他有価証券

                            市場価格のない株式等以外のもの
                            時価をもって中間貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法
                            による原価法）ないし償却原価との評価差額については全部純
                            資産直入法によっております。
                            市場価格のない株式等

                            移動平均法による原価法によっております。
                          無形固定資産

     ２．固定資産の減価償却の方法
                            無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社
                            利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間
                            （３年）に基づく定額法によっております。
                          (1）貸倒引当金

     ３．引当金の計上基準
                            貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案
                            し、回収不能見込額を計上しております。
                          (2）賞与引当金

                            賞与引当金は、従業員への賞与の支払いに備えるため、従業員
                            に対する賞与の支給見込額のうち、当会計期間に帰属する額を
                            計上しています。
                          (3）退職給付引当金

                            当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の
                            年金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用して
                            おります。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証してお
                            り、これの将来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準
                            に準じた会計処理方法により、引当金を計上しております。数
                            理計算上の差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均
                            残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法により按
                            分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から費用処理しており
                            ます。過去勤務費用は、各事業年度の発生時における従業員の
                            平均残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法によ
                            り按分した額を費用処理しております。
                          (4）金融商品取引責任準備金

                            金融商品取引事故による損失に備えるため、金融商品取引法第
                            46条の５第１項に基づく責任準備金を計上しております。
                                104/126





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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                    第29期　中間会計期間
                                    （自　2023年１月１日
              項目
                                     至　2023年６月30日）
                          当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託報酬およびそ
     ４．収益および費用の計上基準
                          の他営業収益を稼得しております。これらには成功報酬が含まれる
                          場合があります。
                          (1）委託者報酬
                            委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産価額
                            に対する一定割合として認識され、確定した報酬を投資信託に
                            よって月次、年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当
                            該報酬は投資信託の運用期間にわたり収益として認識しており
                            ます。
                          (2）運用受託報酬

                            運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月末純資
                            産価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬を対象
                            口座によって年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当
                            該報酬は対象口座の運用期間にわたり収益として認識しており
                            ます。また、当社の関係会社から受け取る運用受託報酬は、関
                            係会社との契約で定められた算式に基づき月次で認識され、月
                            次で受け取ります。
                          (3）その他営業収益

                            関係会社からの振替収益は、当社の関係会社との契約で定めら
                            れた算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。当該
                            報酬は当社が関係会社にオフショアファンド関連のサービス等
                            を提供する期間にわたり収益として認識しております。
                          (4）成功報酬

                            成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対する一
                            定割合、もしくは特定のベンチマークまたはその他のパフォー
                            マンス目標を上回る超過運用益に対する一定割合として認識さ
                            れます。当該報酬は契約上支払われることが確定した時点で収
                            益として認識しております。
                          (1）株式従業員報酬の会計処理方法

     ５．その他中間財務諸表作成のための基礎
                            役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・
       となる事項
                            サックス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業
                            会計基準第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」
                            及び企業会計基準適用指針第11号「ストック・オプション等に
                            関する会計基準の適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及
                            び付与された株数に基づき計算される費用を権利確定計算期間
                            にわたり人件費（営業費用及び一般管理費）として処理してお
                            ります。また、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・イン
                            クとの契約に基づき当社が負担する、権利付与日以降の株価の
                            変動により発生する損益については営業外損益として処理して
                            おります。
                          (2）消費税等の会計処理

                            消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
                            す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    会計方針の変更
                                    第29期　中間会計期間

              項目                      （自　2023年１月１日
                                     至　2023年６月30日）
                          　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用
     時価の算定に関する会計基準の適用指針の
                          指針第31号　2021年６月17日。以下「時価算定会計基準適用指針」
     適用
                          という。）を当中間会計期間の期首から適用し、時価算定会計基準
                          適用指針第27－２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会
                          計基準適用指針が定める新たな会計方針を、将来にわたって適用す
                          ることとしております。
                          　これによる中間財務諸表に与える影響はありません。
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    注記事項
    （中間貸借対照表関係）

                                    第29期　中間会計期間末

              項目
                                     （2023年６月30日）
     ＊１　消費税等の取扱い                     控除対象の仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、流動負
                          債に表示しております。
    （中間損益計算書関係）

                                    第29期　中間会計期間

              項目                      （自　2023年１月１日
                                     至　2023年６月30日）
     ＊１　営業外収益のうち主要なもの
                          株式従業員報酬                          51,212千円
                          受取利息                          37,570千円
     ＊２　営業外費用のうち主要なもの

                          支払利息                          17,139千円
                          為替差損                          12,318千円
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    （リース取引関係）
    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

     注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項はありません。

    （金融商品関係）

    第29期　中間会計期間末（2023年６月30日）

    １．金融商品の時価等に関する事項

      中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。

                                                  （単位：千円）
                     中間貸借対照表
                                     時価             差額
                       計上額
     投資有価証券
      その他有価証券                     103,790             103,790                －
          資産計                 103,790             103,790                －
     関係会社長期借入金
      関係会社長期借入金                    4,000,000             4,000,000                 －
         負債計                 4,000,000             4,000,000                 －
    （注１）現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び未払金については、短期間で決済されるた

    め、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、記載を省略しております。
    （注２）市場価格のない株式等は次のとおりであり、１．金融商品の時価等に関する事項及び２．金融商品の時価のレベ

    ルごとの内訳等に関する事項で開示している表中には含めておりません。
                        （単位：千円）
                     中間貸借対照表
          区分
                       計上額
     関係会社株式
      子会社株式                    7,766,200
    ２．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

      金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下３つのレベルに分類して

     おります。
      レベル１の時価：
               観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算
               定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
      レベル２の時価：
               観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係
               るインプットを用いて算定した時価
      レベル３の時価：
               観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
      時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属するレ

     ベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    (1）時価をもって中間貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債
                                                  （単位：千円）
                                    時価
                     レベル１          レベル２          レベル３           合計
     投資有価証券
      その他有価証券                    －       103,790            －       103,790
         資産計                 －       103,790            －       103,790
    (2）時価をもって中間貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債

                                                  （単位：千円）
                                    時価
                                                   合計
                     レベル１          レベル２          レベル３
     関係会社長期借入金
      関係会社長期借入金                    －      4,000,000             －      4,000,000
         負債計                 －      4,000,000             －      4,000,000
    （注）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明

    投資有価証券

    　投資有価証券は市場における取引価格が存在しない投資信託であり、基準価額を時価としております。これに伴い、レ
    ベル２の時価に分類しております。
    関係会社長期借入金

    　関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反映しており、また当社の信用状態は実行後大き
    く異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。これに
    伴い、レベル２の時価に分類しております。
    （有価証券関係）

    第29期　中間会計期間末（2023年６月30日）

    １．子会社株式

    子会社株式（中間貸借対照表計上額　7,766,200千円）は、市場価格がないことから、記載しておりません。
    ２．その他有価証券

                                        （単位：千円）
                         中間貸借対照表
          区分          種類              取得原価        差額
                           計上額
     中間貸借対照表計上額が
                   投資信託          103,790       100,000        3,790
     取得原価を超えるもの
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （デリバティブ取引関係）
    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

     当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、該当事項はありません。

    （企業結合等関係）

    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

    共通支配下の取引等

     企業結合の概要等は注記事項（重要な後発事象）に記載のとおりであります。
    （収益認識関係）

    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

    １．収益の分解情報

      収益の分解情報は注記事項（セグメント情報等）に記載のとおりであります。
    ２．収益を理解するための基礎となる情報

      収益を理解するための基礎となる情報は「重要な会計方針　４．収益および費用の計上基準」に記載のとおりであり
     ます。
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    （セグメント情報等）
    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

    ［セグメント情報］

      当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。

    ［関連情報］

    １．製品及びサービスごとの情報                                                （単位：千円）

                                         オフショア・
                     委託者報酬          運用受託報酬                       合計
                                       ファンド関連報酬等
       外部顧客からの収益                16,318,524           4,688,693          2,416,697          23,423,915

    ２．地域ごとの情報

    (1）営業収益
                                （単位：千円）
           日本           その他           合計
             20,480,962           2,942,953          23,423,915

      営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
    (2）有形固定資産

      当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
    ３．主要な顧客ごとの情報

      外部顧客からの収益のうち、中間損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありませ
      ん。
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    （１株当たり情報）
                          第29期　中間会計期間

                         （自　2023年１月１日
                          至　2023年６月30日）
     １株当たり純資産額                                            3,309,828円72銭

     １株当たり中間純利益金額                                             354,028円15銭
      なお、潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額については、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載し

      ておりません。
      （１株当たり中間純利益金額の算定上の基礎）

       中間損益計算書上の中間純利益                                           2,265,780千円
       １株当たり中間純利益金額の算定に用いられた普通株式に係る中間純利益                                           2,265,780千円

       差　　　額                                               －千円

       期中平均株式数

        普通株式                                            6,400株
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    （重要な後発事象）
    第29期　中間会計期間（自　2023年１月１日　至　2023年６月30日）

    企業結合等関係

    　当社は、2023年５月29日開催の当社取締役会において、NNインベストメント・パートナーズ株式会社の全株式を取得す
    ることについて決議し、2023年５月30日付で株式譲渡契約を締結、2023年６月１日に株式を取得いたしました。
    　また、当社は、2023年３月29日開催の当社取締役会において、当社とNNインベストメント・パートナーズ株式会社との
    間で合併契約を締結することについて決議し、同日付で締結いたしました。本合併契約に基づき、当社とNNインベストメ
    ント・パートナーズ株式会社は、2023年７月１日付で合併いたしました。
    １．企業結合の概要

    (1）結合当事企業の名称及び事業の内容
       結合当事企業の名称：NNインベストメント・パートナーズ株式会社
       事業の名称：　　　　投資運用業、投資助言・代理業等
    (2）企業結合を行った主な理由

       2022年４月にザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インクがNNグループN.V.よりNNインベストメント・パート
       ナーズを買収し、日本拠点であるNNインベストメント・パートナーズ株式会社を当社に統合することを決定したこ
       とによるものであります。
    (3）結合後企業の名称

       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
    (4）企業結合日及び企業結合の法的形式

       2023年６月１日：株式取得
       2023年７月１日：当社を存続会社、NNインベストメント・パートナーズ株式会社を消滅会社とする吸収合併
    (5）取得した議決権比率

       100％
    (6）取得した株式の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

       取得の対価            現金   7,766,200千円
       取得原価               7,766,200千円
    ２．実施した会計処理の概要

        「企業結合に関する会計基準」（企業会計基準第21号　2019年１月16日）及び「企業結合会計基準及び事業分離等
        会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号　2019年１月16日）に基づき、共通支配下の取引とし
        て会計処理を実施しております。
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     ４【利害関係人との取引制限】
      　委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
      います。
      (1）自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護
        に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
        定めるものを除きます。）。
      (2）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公
        正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きま
        す。)。
      (3）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会
        社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その
        他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）又は子法人等（委託会社
        が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他
        の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デ
        リバティブ取引を行うこと。
      (4）委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額若
        しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      (5）上記(3)(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に欠
        け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定め
        る行為
     ５【その他】

      (1）委託会社に関し、定款の変更、営業譲渡および営業譲受、出資の状況その他の重要な事項は予定されておりませ
        ん。委託会社は、2023年７月１日にＮＮインベストメント・パートナーズ株式会社と合併しました。
      (2）本書提出日現在の前１年以内において、訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼした事実および重要な影
        響を及ぼすことが予想される事実は存在しておりません。
                                114/126











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    第２【その他の関係法人の概況】
     １【名称、資本金の額及び事業の内容】

      (1）投資顧問会社
                               資本金の額
                 名称                             事業の内容
                             （2022年12月末現在）
                                        米国において、内外の有価証券等に
         ゴールドマン・サックス・アセット・                     129百万米ドル
                                        係る投資顧問業務およびその他付帯
         マネジメント・エル・ピー（ＧＳＡＭ                     (17,118百万円
                                        関連する一切の業務を営んでいま
         ニューヨーク）                    1米ドル＝132.70円)
                                        す。
      (2）受託銀行

                               資本金の額
                 名称                             事業の内容
                            （2023年３月末日現在）
                                        銀行法に基づき銀行業を営むととも
                                        に、金融機関の信託業務の兼営等に
         三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                     324,279百万円
                                        関する法律（兼営法）に基づき信託
                                        業務を営んでいます。
      (3）販売会社

                               資本金の額
                 名称                             事業の内容
                            （2023年３月末日現在）
         アイザワ証券株式会社                      3,000百万円         金融商品取引法に定める第一種金融
                                        商品取引業を中心としたサービスを
         あかつき証券株式会社                      3,067百万円
                                        提供しています。
         池田泉州ＴＴ証券株式会社                      1,250百万円
         岩井コスモ証券株式会社                      13,500百万円
         auカブコム証券株式会社                      7,196百万円
         ＳＭＢＣ日興証券株式会社                      10,000百万円
         株式会社ＳＢＩ証券                      48,323百万円
         岡三証券株式会社                      5,000百万円
                  （注２）
                               1,500百万円
         ＯＫＢ証券株式会社
         九州ＦＧ証券株式会社                      3,000百万円
         京銀証券株式会社                      3,000百万円
         ぐんぎん証券株式会社                      3,000百万円
                     （注２）
                               7,500百万円
         大和コネクト証券株式会社
         四国アライアンス証券株式会社                      3,000百万円
         静銀ティーエム証券株式会社                      3,000百万円
         七十七証券株式会社                      3,000百万円
         十六ＴＴ証券株式会社                      3,000百万円
         大和証券株式会社                     100,000百万円
         立花証券株式会社                      6,695百万円
                    （注２）
                                 100百万円
         ＣＨＥＥＲ証券株式会社
         東海東京証券株式会社                      6,000百万円
         とうほう証券株式会社                      3,000百万円
         東洋証券株式会社                      13,494百万円
         西日本シティＴＴ証券株式会社                      3,000百万円
         日産証券株式会社                      1,500百万円
         野村證券株式会社                      10,000百万円
         浜銀ＴＴ証券株式会社                      3,307百万円
         百五証券株式会社                      3,000百万円
         ＰＷＭ日本証券株式会社                      3,000百万円
                                115/126

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ひろぎん証券株式会社                      5,000百万円
                                    （注３）
         フィデリティ証券株式会社
                              12,657百万円
         PayPay証券株式会社                      10,224百万円
         ほくほくＴＴ証券株式会社                      1,250百万円
         北洋証券株式会社                      3,000百万円
         松井証券株式会社                      11,945百万円
         マネックス証券株式会社                      12,200百万円
         丸八証券株式会社                      3,751百万円
         みずほ証券株式会社                     125,167百万円
         三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
                               40,500百万円
         株式会社
         水戸証券株式会社                      12,272百万円
                   （注１）（注２）
                                 100百万円
         ＬＩＮＥ証券株式会社
         楽天証券株式会社                      19,495百万円
         リテラ・クレア証券株式会社                      3,794百万円
         ワイエム証券株式会社                      1,270百万円
         ゴールドマン・サックス証券株式会社                      83,616百万円
                     （注１）
                                        信託業および銀行業を中心とした
                              342,037百万円
         三井住友信託銀行株式会社
                                        サービスを提供しています。
                    （注１）
                              247,369百万円
         みずほ信託銀行株式会社
         三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                     324,279百万円
         株式会社ＳＭＢＣ信託銀行                      87,550百万円
         株式会社みずほ銀行                    1,404,065百万円           銀行業を中心としたサービスを提供
                                        しています。
         株式会社三井住友銀行                    1,770,996百万円
         株式会社三菱ＵＦＪ銀行                    1,711,958百万円
         株式会社りそな銀行                     279,928百万円
         株式会社埼玉りそな銀行                      70,000百万円
         株式会社北洋銀行                     121,101百万円
         株式会社北都銀行                      12,500百万円
         株式会社荘内銀行                      8,500百万円
                 （注２）
                               27,408百万円
         株式会社栃木銀行
         株式会社群馬銀行                      48,652百万円
         株式会社千葉銀行                     145,069百万円
                   （注２）
                               62,120百万円
         株式会社千葉興業銀行
                 （注２）
                              140,409百万円
         株式会社北陸銀行
         株式会社静岡銀行                      90,845百万円
         株式会社清水銀行                      10,816百万円
         株式会社愛知銀行                      18,000百万円
         株式会社中京銀行                      31,879百万円
                   （注２）
                               46,773百万円
         株式会社大垣共立銀行
         株式会社十六銀行                      36,839百万円
         株式会社百五銀行                      20,000百万円
                 （注２）
                               33,076百万円
         株式会社滋賀銀行
         株式会社京都銀行                      42,103百万円
         株式会社関西みらい銀行                      38,971百万円
         株式会社中国銀行                      15,149百万円
         株式会社広島銀行                      54,573百万円
         株式会社もみじ銀行                      10,000百万円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         株式会社山口銀行                      10,005百万円
         株式会社北九州銀行                      10,000百万円
         株式会社福岡銀行                      82,329百万円
         株式会社十八親和銀行                      36,878百万円
         株式会社熊本銀行                      10,000百万円
         株式会社宮崎銀行                      14,697百万円
         株式会社西日本シティ銀行                      85,745百万円
         PayPay銀行株式会社                      72,216百万円
         株式会社東京スター銀行                      26,000百万円
         株式会社あおぞら銀行                     100,000百万円
                                        信用金庫の中央金融機関として、信
               （注２）                     （注４）
                                        用金庫の業務を中心としたサービス
         信金中央金庫                     690,998百万円
                                        を提供しています。
         （注１）新規のお申込みのお取扱いは行いません。
         （注２）Ｂコースのみのお取扱いとなります。
         （注３）2023年５月26日現在
         （注４）出資の総額
     ２【関係業務の概要】

      (1）投資顧問会社
        　本ファンドの投資顧問会社として、委託会社より株式（その指数先物を含みます。）の運用の指図に関する権限
        の委託を受けて投資判断・発注等を行っています。
      (2）受託銀行
        　本ファンドの受託者として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行への指
        図・連絡等を行います。
      (3）販売会社
        　本ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、信託契約の一部解約に関する事務、一部解約金・収益分
        配金・償還金の支払いに関する事務等を行っています。
     ３【資本関係】

      (1）投資顧問会社
        　投資顧問会社および委託会社は、いずれもザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インクの子会社です。
      (2）受託銀行
        　該当事項はありません。
      (3）販売会社
        　ゴールドマン・サックス証券株式会社および委託会社は、いずれもザ・ゴールドマン・サックス・グループ・イ
        ンクの子会社です。その他は該当事項はありません。
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    第３【その他】
     (1）目論見書の表紙等に、委託会社に関する情報を記載し、本ファンドのロゴおよび委託会社のロゴを表示し、イラス

      トを採用すること、本ファンドの概略的性格を表示する文言を列挙することおよびキャッチフレーズを記載すること
      があります。また、以下の内容を記載することがあります。
        ・　投資信託説明書（交付目論見書）または投資信託説明書（請求目論見書）である旨
        ・　金融商品取引法上の目論見書である旨
        ・　金融商品取引業者登録番号
        ・　目論見書の使用開始日
        ・　商品内容に関して重大な変更を行う場合には、投資信託及び投資法人に関する法律に基づき事前に受益者の意
          向を確認する旨
        ・　投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
        ・　請求目論見書の閲覧、請求に関する事項
        ・　「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
     (2）交付目論見書の投資リスクに関するページに、クーリングオフに                                関する事項を記載することがあります。
     (3）請求目論見書に本ファンドの信託約款の全文を掲載することがあります。
     (4）目論見書中の一定の用語につき、商標登録申請中または登録商標であることを示す文言または記号を用いることが
      あります。
     (5）目論見書は電子媒体等として使用される他、インターネット等に掲載されることがあります。
     (6）目論見書に記載された運用実績のデータは適宜更新されることがあります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                         独立監査人の監査報告書
                                           2023年３月３日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             　　　　　東京事務所
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             和　田　　　渉
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             西　郷　　　篤
                             業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に
    掲げられているゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2022年１月１日から2022年12月31日までの
    第28期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の
    注記について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ゴールド
    マン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2022年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度
    の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報告書以外の情
    報である。
    　当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる作業も実施してい
    ない。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
    含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上

    （注１）上記の監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。

    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                    独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                     2024年1月31日
    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                           PwC  Japan有限責任監査法人

                               東京事務所
                           指定有限責任社員
                                     公認会計士　和　田　　渉
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員

                                     公認会計士　西　郷　　篤
                           業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
    られているnetWIN         GSテクノロジー株式ファンド              Aコース(為替ヘッジあり)の2023年5月31日から2023年11月30日までの計
    算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、netWIN
    GSテクノロジー株式ファンド              Aコース(為替ヘッジあり)の2023年11月30日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了す
    る計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独立しており、
    また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
    証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容
     その他の記載内容は、          有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む）                               に含まれる情報のうち、財務
    諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
    含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、
    公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上
    （注）1．上記の監査報告書の原本は当社                   （有価証券報告書提出会社）             が別途保管しております。

        2．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                122/126









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                    独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                     2024年1月31日
    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                           PwC  Japan有限責任監査法人

                               東京事務所
                           指定有限責任社員
                                     公認会計士　和　田　　渉
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員

                                     公認会計士　西　郷　　篤
                           業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
    られているnetWIN         GSテクノロジー株式ファンド              Bコース(為替ヘッジなし)の2023年5月31日から2023年11月30日までの計
    算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、netWIN
    GSテクノロジー株式ファンド              Bコース(為替ヘッジなし)の2023年11月30日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了す
    る計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独立しており、
    また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
    証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容
     その他の記載内容は、          有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む）                               に含まれる情報のうち、財務
    諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
    含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、
    公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上
    （注）1．上記の監査報告書の原本は当社                   （有価証券報告書提出会社）             が別途保管しております。

        2．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                        独立監査人の中間監査報告書
                                           2023年９月１日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             　　　　　東京事務所
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             和　田　　　渉
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             西　郷　　　篤
                             業務執行社員
    中間監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に
    掲げられているゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2023年１月１日から2023年12月31日までの
    第29期事業年度の中間会計期間（2023年１月１日から2023年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対
    照表、中間損益計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
    　当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
    て、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2023年６月30日現在の財政状態及び同日をもって終了
    する中間会計期間（2023年１月１日から2023年６月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認め
    る。
    中間監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の
    基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が
    国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果た
    している。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作成
    し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な
    情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事項を
    開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者
    の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立場から中
    間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集
    計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業的専
    門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応
     する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査の意見
     表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省
     略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手
     続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連
     する内部統制を検討する。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する注
     記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
     付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に
     対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠
     に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
     ているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎
     となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
    （注１）上記の中間監査報告書の原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管しております。

    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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