株式会社ＥＬＥＭＥＮＴＳ 有価証券報告書 第10期(2022/12/01－2023/11/30)

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    【表紙】
    【提出書類】                     有価証券報告書

    【根拠条文】                     金融商品取引法第24条第１項

    【提出先】                     関東財務局長

    【提出日】                     2024年２月28日

    【事業年度】                     第10期(自　2022年12月１日　至　2023年11月30日)

    【会社名】                     株式会社ELEMENTS

    【英訳名】                     ELEMENTS,     Inc.

    【代表者の役職氏名】                     代表取締役　　久田　康弘

    【本店の所在の場所】                     東京都中央区日本橋本町三丁目８番３号

    【電話番号】                     03-4530-3002

    【事務連絡者氏名】                     執行役員     CFO　　山田　洋輔

    【最寄りの連絡場所】                     東京都中央区日本橋本町三丁目８番３号

    【電話番号】                     03-4530-3002

    【事務連絡者氏名】                     執行役員     CFO　　山田　洋輔

    【縦覧に供する場所】                      株式会社東京証券取引所

                          　(東京都中央区日本橋兜町２番１号)
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    第一部 【企業情報】
    第１ 【企業の概況】

    １ 【主要な経営指標等の推移】

     (1)  連結経営指標等
           回次           第７期       第８期       第９期       第10期

          決算年月           2020年11月       2021年11月       2022年11月       2023年11月

    売上高            (千円)       949,444      1,362,051       1,651,627       1,940,397

    経常損失(△)            (千円)      △ 935,311      △ 695,026      △ 600,945      △ 355,453

    親会社株主に帰属する
                (千円)      △ 800,113      △ 568,988      △ 561,569      △ 338,711
    当期純損失(△)
    包括利益            (千円)      △ 943,042      △ 717,778      △ 673,960      △ 372,545
    純資産額            (千円)      1,987,341       1,269,829        684,649      1,018,951

    総資産額            (千円)      2,862,318       2,614,856       2,351,432       3,629,103

    １株当たり純資産額             (円)      △ 198.90      △ 241.74        21.13       40.26

    １株当たり
                 (円)      △ 60.53      △ 42.84      △ 39.47      △ 16.07
    当期純損失(△)
    潜在株式調整後
                 (円)         －       －       －       －
    １株当たり当期純利益
    自己資本比率             (％)        54.7       38.1       18.0       24.4
    自己資本利益率             (％)         －       －       －       －

    株価収益率             (倍)         －       －       －       －

    営業活動による
                (千円)      △ 859,223      △ 757,769      △ 567,009      △ 341,361
    キャッシュ・フロー
    投資活動による
                (千円)       257,157       △ 13,112      △ 10,559      △ 684,074
    キャッシュ・フロー
    財務活動による
                (千円)       290,080       479,906       370,862      1,704,392
    キャッシュ・フロー
    現金及び現金同等物
                (千円)      2,595,431       2,304,455       2,062,928       2,741,884
    の期末残高
    従業員数
                          59       60       63       62
    〔ほか、平均臨時             (名)
                        〔 17 〕     〔 22 〕     〔 17 〕      〔 4 〕
    雇用人員〕
     (注)   １．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、１株当たり当期純損失であ
         るため記載しておりません。
       ２．自己資本利益率は、親会社株主に帰属する当期純損失を計上しているため記載しておりません。
       ３．第７期、第８期及び第９期の株価収益率は、当社株式が非上場であるため記載しておりません。第10期の株
         価収益率については、１株当たり当期純損失であるため記載しておりません。
       ４．第７期、第８期、第９期及び第10期は、サービスの開発・拡充のための人件費の増加等に伴い、経常損失、
         親会社株主に帰属する当期純損失となっております。
       ５．第７期、第８期、第９期及び第10期の営業活動によるキャッシュ・フローがマイナスになっているのは、主
         にサービスの開発・拡充のための人件費支出が増加したためです。第８期、第９期の投資活動によるキャッ
         シュ・フローがマイナスになっているのは、主に有形固定資産の取得による支出があったためです。第10期
         の投資活動によるキャッシュ・フローがマイナスになっているのは、主に連結の範囲の変更を伴う子会社株
         式の売却による支出及び無形固定資産の取得による支出があったためです。
       ６．第７期、第８期、第９期及び第10期の連結財務諸表については、                                「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法
         に関する規則」(昭和51年大蔵省令第28号)に基づき作成しております。
         なお、第７期から第10期の財務諸表については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、PwC京
         都監査法人（現PwC         Japan有限責任監査法人）により監査を受けております。
       ７．臨時雇用人員数は、〔　〕にて外数で記載しております。なお、臨時雇用人員とは、正規従業員以外の有期
         雇用従業員であります。
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       ８．１株当たり純資産額については、優先株主に対する残余財産の分配額を、純資産の部の合計額から控除して
         算定しております。
       ９．当社は、2022年10月13日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割を行っておりますが、第７期の期
         首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純損失を算定しておりま
         す。
       10.   「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号                         2020年３月31日)等を第９期の期首から適用してお
         り、第９期以降に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の数値となっておりま
         す。
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     (2)  提出会社の経営指標等
           回次           第６期       第７期       第８期       第９期       第10期

          決算年月           2019年11月       2020年11月       2021年11月       2022年11月       2023年11月

    売上高            (千円)       345,763       530,319       322,673       431,821       751,695

    経常損失(△)            (千円)      △ 409,995      △ 596,118       △ 98,843      △ 45,283      △ 18,511

    当期純損失(△)            (千円)      △ 474,004      △ 612,907      △ 259,993       △ 48,050      △ 515,886

    資本金            (千円)       100,000       100,000       100,000       100,000        10,100

    発行済株式総数

     普通株式            (株)      117,213       132,813       132,813      20,046,700       21,965,800
     Ａ種優先株式            (株)       39,584       39,584       39,584         ―       ―
     Ｂ種優先株式            (株)       9,455       9,455       9,455         ―       ―
     Ｃ種優先株式            (株)       18,615       18,615       18,615         ―       ―
    純資産額            (千円)      2,393,922       1,793,440       1,533,713       1,485,662       1,808,197

    総資産額            (千円)      2,976,266       2,274,365       2,199,857       2,457,275       3,752,508

    １株当たり純資産額             (円)    △ 17,107.07        △ 181.79      △ 201.37        74.08       76.19

                          －       －       －       －       －
    １株当たり配当額
                 (円)
    (１株当たり中間配当額)
                         ( －)       ( －)       ( －)       ( －)       ( －)
    １株当たり当期純損失
                 (円)     △ 4,043.96        △ 46.37      △ 19.58       △ 3.37      △ 24.48
    (△)
    潜在株式調整後
                 (円)         －       －       －       －       －
    １株当たり当期純利益
    自己資本比率             (％)        80.3       78.8       69.7       60.4       44.6
    自己資本利益率             (％)         －       －       －       －       －

    株価収益率             (倍)         －       －       －       －       －

    配当性向             (％)         －       －       －       －       －

    従業員数
                          34       37       43       60       60
    〔ほか、平均臨時             (名)
                        〔 6 〕     〔 10 〕     〔 14 〕     〔 12 〕      〔 4 〕
    雇用人員〕
    株主総利回り             (％)         －       －       －       －       －
    (比較指標：      東証グ       (％)        ( －)       ( －)       ( －)       ( －)       ( －)
    ロース指標      )
    最高株価             (円)         －       －       －       －      1,385
    最低株価             (円)         －       －       －       －       298

     (注)   １．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、１株当たり当期純損失であ
         るため記載しておりません。
       ２．自己資本利益率は、当期純損失を計上しているため記載しておりません。
       ３．第６期から第９期の株価収益率は、当社株式が非上場であるため記載しておりません。第10期の株価収益率
         は、１株あたり当期純損失であるため記載しておりません。
       ４．１株当たり配当額及び配当性向については、無配のため、記載しておりません。
       ５．第６期から第10期までは、サービスの開発・拡充のための人件費の増加等に伴い、経常損失、当期純損失と
         なっております。
       ６．第７期以降の財務諸表については、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵
         省第59号)の規定に基づき作成しております。
       　　なお、第７期から第10期の財務諸表については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、PwC京
         都監査法人（現PwC         Japan有限責任監査法人）により監査を受けております。
       　　また、第６期については、「会社計算規則」(平成18年法務省令第13号)の規定に基づき算出した各数値を記
         載しており、金融商品取引法第193条の２第１項の規定による監査証明を受けておりません。
       ７．当社株式は2022年12月27日に東京証券取引所グロース市場に上場いたしましたので、第６期から第10期まで
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         の株主総利回り及び比較指標については記載しておりません。
       ８．最高・最低株価は、東京証券取引所グロース市場における株価を記載しております。
       　　ただし、      当社株式は2022年12月27日に東京証券取引所グロース市場に上場されており、それ以前の株価につ
         いては該当事項がありません。
       ９．臨時雇用人員数は、〔　〕にて外数で記載しております。なお、臨時雇用人員とは、正規従業員以外の有期
         雇用従業員であります。
       10．１株当たり純資産額については、優先株主に対する残余財産の分配額を、純資産の部の合計額から控除して
         算定しております。
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    ２ 【沿革】
      年　月                            概要

    2013年12月        画像解析・生体認証システムの開発・提供を目的に、東京都渋谷区桜丘に「㈱Liquid」(現                                            ㈱
            ELEMENTS)     を設立    (資本金100千円)
    2015年２月        総務省が主管するICTイノベーション創出チャレンジプログラム                              (I-Challenge!)        に採択
    2015年10月        長崎県のハウステンボスの園内決済にて、生体認証による決済システムの実証実験開始

    2016年２月        ㈱イオン銀行のATMにて、カードレス生体認証システムの実証実験開始

    2016年11月        海外での実証実験を行う関連会社として「PT.                      Indoliquid      Technology      Sukses」(現持分法非適用

            関連会社)     を設立
    2016年12月        衣服における体型解析事業を行う子会社として「㈱SYMBOL」(現持分法非適用関連会社)                                        を設立
    2017年１月        本社を東京都千代田区大手町に移転

    2017年３月        行動解析事業を行う子会社として「㈱MYCITY」(現連結子会社)                             を設立

    2018年12月        生体決済事業を行う子会社として「㈱PASS」(現                      ㈱Liquid、現連結子会社)            を設立

    2019年３月        婦人靴における体型解析事業を行う子会社として「㈱sole」(現                              ㈱IDEAL、現持分法適用関連会社)

            を設立
    2019年７月        オンライン本人確認サービス「LIQUID                  eKYC」の提供を開始
    2020年３月        組織再編の一環として、㈱Liquidを「㈱ELEMENTS」に、㈱PASSを「㈱Liquid」にそれぞれ商号変更

    2020年11月        組織再編の一環として、㈱ELEMENTSの生体認証事業を、㈱Liquidに吸収分割

    2020年12月        組織再編の一環として、㈱soleを「㈱IDEAL」に商号変更

    2022年１月        オンライン当人認証サービス「LIQUID                  Auth」の提供を開始

    2022年３月        「LIQUID     eKYC」の累計本人確認件数が1,000万件を突破

    2022年８月        ㈱SYMBOLが連結子会社から持分法適用関連会社に異動

    2022年11月        「LIQUID     eKYC」の累計本人確認件数が2,000万件を突破

    2022年12月        行動解析事業を行う子会社として「X                 PLACE㈱」(現連結子会社)            を設立

    2022年12月        東京証券取引所グロース市場に上場

    2023年７月        ㈱IDEALが連結子会社から持分法適用関連会社に異動

    2023年８月        「LIQUID     eKYC」の累計本人確認件数が3,000万件を突破

    2023年９月        本社を東京都中央区日本橋に移転

    2023年11月        ㈱SYMBOLが持分法適用関連会社から持分法非適用関連会社に異動

    2024年２月        「LIQUID     eKYC」の累計本人確認件数が4,000万件を突破

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    ３ 【事業の内容】
     (1)  当社グループ概要・経営理念
       当社グループは、当社、国内の連結子会社３社（株式会社Liquid、株式会社MYCITY、X                                        PLACE株式会社）、持分法
      適用関連会社１社（株式会社IDEAL）及び持分法非適用関連会社２社（                                     株式会社SYMBOL、         PT.  Indoliquid
      Technology      Sukses）により構成されております。
       当社グループは、グループビジョンに「自分だけの要素を知ることで、より自分らしい生き方を選択できる世界
      に」を掲げております。ヒトがネットワークに直接繋がることがビジョンの達成に必要な要素と考えており、その
      世界観を「IoP（Internet            of  Persons）」と定義しております。また、「IoP」の実現のために、「IoTセンサー」
      と「ヒトに関するビッグデータ」と「AI」を組み合わせることで、個人を自動で認証し、個人の特徴を解析し、モ
      ノ・サービスを個人に最適化するためのシステムを「AIクラウド基盤（IoP                                   Cloud）」と定義しております。
       当社グループのビジネスモデルは、主に                   BtoBtoC    になります。一般ユーザーに各種デジタルサービスを提供する
      事業者に対して、AIクラウド基盤（IoP                  Cloud）を導入しており、2018年から導入を開始しております。
       当社グループは、「IoP           Cloud事業」の単一セグメントであるため、セグメントごとの記載はしておりませんが、
      「個人認証」「個人最適化」、並びに2024年以降本格的に事業展開を開始する「個人情報管理」の３つのソリュー
      ションに区分されております。
       当社グループの大きな特徴として、サービス提供の過程でユーザーから取得した「ヒト」に関するデータを、
      ユーザーにサービスを直接提供する事業者ではなく、当社グループが保管している点が、競合他社と異なっている
      と考えております。日々取得するヒトに関するデータを継続的に機械学習することで、サービス品質の維持・向上
      に繋げており、導入先サービスにおける離脱率（ユーザーが途中で離脱してしまう割合）の低さに高い評価を得て
      おります。また、当社グループは、事業者の業種・規模を問わず汎用的なサービスを提供するため、導入事業者ご
      とに多額の開発費用が発生せず、高利益構造となっております。さらには、ユーザーの機微なデータを自社で保管
      している点から、情報漏洩を防ぐためにセキュリティに積極的な投資をしており、金融機関等が求める高いレベル
      のセキュリティ要件をクリアしております。以上の３点が、当社グループの競争優位性の源泉になっていると考え
      ております。
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     (2)  個人認証ソリューション
       個人認証ソリューションでは、生体情報を用いた認証サービスを提供しております。サービスを導入する事業者
      がユーザーに提供するデジタルサービスの利用件数に応じた従量課金で、対価を受領します。一部の事業者には、
      パートナー事業者を通じてサービスを提供します。具体的な提供サービスは以下の通りであります。
      ①  LIQUID    eKYC

        2019年から提供を開始したオンライン本人確認サービス「LIQUID                              eKYC」は、金融機関の口座開設や通信会社の
       回線契約時などに必要な「申込者が実在する本人であるかどうか」の確認を行う、当社グループの主力サービス
       です。スマートフォン等で顔写真付きの本人確認書類と自分の顔を撮影して、それらを照合することで、オンラ
       イン・非対面で完結する安全でスピーディーな本人確認を実現しております。eKYC                                       ※１は事業者側とユーザーの
       双方にメリットがある本人確認手段となります。事業者にとっては、本人確認作業を自動化・効率化し、本人確
       認書類の受領・確認・保管の一連の作業で発生するコストや人的ミスを防ぐことができます。ユーザーにとって
       は、窓口に足を運ぶ、または、書類をコピーして郵送する、といった手間をかけずに即時に口座開設等を行うこ
       とができます。
        2018年11月に犯罪収益移転防止法（犯収法）の改正により、従来窓口または郵送での対面で行っていた本人確
       認をオンラインで実施することが認められるようになりました。犯収法は犯罪によって得た金銭などを移動させ
       ることを防止する法律で、金融機関をはじめとした特定の事業者を対象に本人確認等を義務付けており、マネー
       ロンダリング（資金洗浄）、反社会的勢力などへのテロ行為につながる資金提供を未然に防ぐことを目的として
       います。従来の窓口や郵送での対面による本人確認は、完了まで時間がかかるという利便性における課題や、成
       りすましによる不正アクセスや不正利用が発生するリスク面の課題があり、2018年11月に改正されました。ま
       た、2020年４月の改正において、郵送を利用する本人確認の要件がさらに厳格化したことから、eKYCの需要はさ
       らに高まっております。
        金融機関においては、口座開設時だけでなく、住所や電話番号、振り込み限度額の変更などユーザーの重要情








       報変更時の手続きや、口座管理アプリの利用開始時の手続きも、eKYCによりオンライン化する動きが活発化して
       おります。今後も利用シーンは拡大する見込みです。
        さらに、金融機関や通信会社など、犯収法により本人確認業務が求められている業種に留まらず、CtoCのシェ
       アリングサービスやマッチングサービス等、日常生活に欠かせない幅広い業種において、成りすましによる不正
       を防止しユーザーからの信頼性を高めるニーズが高まっており、導入が進んでおります。
        「LIQUID     eKYC」は、KDDI株式会社、株式会社NTTドコモ、株式会社ゆうちょ銀行、三菱UFJ信託銀行株式会社、
       株式会社クレディセゾン、株式会社bitFlyerなど業界のリーディングカンパニーとされる事業者に導入いただい
       ております。これらをはじめとする幅広い事業者が運営する各種デジタルサービスを通じて、広くユーザーに提
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       供され、eKYC市場で国内トップシェア                  ※２となっております。2023年12月末現在で200社以上の事業者に採用さ
       れ、累計で3,600万回以上            の利用があり、かつ、成長が続いております。
      ②  LIQUID    Auth





        2022年から提供を開始したオンライン当人認証サービス「LIQUID                              Auth」は、ネットバンキング、ECサイト、オ
       ンライン試験などの幅広い場面において、導入事業者が運営するサービスのユーザーが「登録された本人（当
       人）であるか」を認証するサービスです。金融機関での利用シーンにおいては、「LIQUID                                          eKYC」にて口座開設し
       た際に本人確認済みのデータと、撮影した自分の顔画像を照合することで、継続的な当人認証を行い、成りすま
       し不正を防止することが可能となります。現在は、商用化フェーズとなっており、主力サービスである初回登録
       （LIQUID     eKYC）から都度認証（LIQUID              Auth）へ領域を広げ、利便性とセキュリティを両立させたサービスとし
       て、拡大を目指します。
     (3)  個人最適化ソリューション

       個人最適化ソリューションでは、個人のデータを取得し、特徴を解析し、モノ・サービスを個人に最適化するた
      めのサービスを提供しております。あらゆる商材におけるECサイト経由による販売量の増加、テレワークの普及、
      仮想空間における新たな事業化の取り組み等、暮らしのデジタル化が進む中、「衣食住」と密接に関係する事業者
      を対象にサービスを提供しております。
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       以上に述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。
    ※１   Electronic      Know   Your   Customerの略で、電子本人確認と訳されます。









    ※２   「ITR   Market    View:   アイデンティティ・アクセス管理                / 個人認証型セキュリティ市場              2023」
      eKYC市場     : ベンダー別売上金額シェア             (2019年度実績〜2022年度予測)
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    ４ 【関係会社の状況】
                                        議決権の所有

                          資本金      主要な事業
        名称           住所                     (又は被所有)         関係内容
                          (千円)       の内容
                                         割合(％)
    (連結子会社)
                                               役員の兼任　２名
                                               経営管理業務の受託
                                生体情報を用い
    ㈱Liquid     (注３)
                東京都中央区             500              100.0
                                た認証サービス
                                               事務所賃貸
                                               運転資金の貸付
                                               役員の兼任　１名
                                住宅における生
                                               経営管理業務の受託
    ㈱MYCITY     (注４、７)
                東京都中央区            5,000    活環境の最適化           100.0
                                               事務所賃貸
                                サービス
                                               運転資金の貸付
                                オフィスにおけ
                                               経営管理業務の受託
    X PLACE㈱(注７)
                東京都中央区            5,000    る生活環境の最            80.0
                                               事務所賃貸
                                適化サービス
    (持分法適用関連会社)
                                婦人靴（パンプ               役員の兼任　１名
    ㈱IDEAL    (注５)
                東京都中央区           100,000     ス）の最適化            49.7   経営管理業務の受託
                                サービス               事務所賃貸
     (注)   １．当社グループはIoP           Cloud事業の単一セグメントであるため、「主要な事業の内容」欄には、連結子会社及
         び持分法適用関連会社が行う主要なサービスを記載しております。
       ２．有価証券届出書又は有価証券報告書を提出している会社はありません。
       ３．  株式会社Liquidについては、売上高(連結会社相互間の内部売上高を除く)の連結売上高に占める割合が10％
         を超えております。
         主要な損益情報等　①           売上高　　　　　　          1,295,497千円
         　　　　　　　　　②           経常利益　　　　　　           197,536〃
         　　　　　　　　　③           当期純利益　　　　　           197,270〃
         　　　　　　　　　④           純資産額　　　　　          △409,471〃
         　　　　　　　　　⑤           総資産額　　　　　　           571,373〃
       ４．  株式会社MYCITYについては、売上高(連結会社相互間の内部売上高を除く)の連結売上高に占める割合が10％
         を超えております。
         主要な損益情報等　①           売上高　　　　　　　           210,341千円
         　　　　　　　　　②           経常損失(△)　　　           △52,929〃
         　　　　　　　　　③           当期純損失(△)　          　△52,993〃
         　　　　　　　　　④           純資産額　　　　         　△188,574〃
         　　　　　　　　　⑤           総資産額　　　         　　49,768〃
       ５．当期中に当社が保有する株式会社IDEALの株式の一部を譲渡したことで、株式会社IDEALを連結の範囲から除
         外し、持分法適用関連会社としております。
       ６．PT.    Indoliquid      Technology      Sukses及び株式会社SYMBOLは、当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰余金
         （持分に見合う額）に及ぼす影響が軽微であり、かつ全体としても重要性がないため、持分法適用の範囲か
         ら除外しております。
       ７．特定子会社であります。
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    ５  【従業員の状況】
     (1)  連結会社の状況
                                               2023年11月30日       現在
             セグメントの名称                            従業員数(名)
                                                62

    IoP  Cloud事業
                                               〔 4 〕
     (注)    臨時雇用人員数は、〔　〕にて年間の平均人員を外数で記載しております。なお、臨時雇用人員とは、正規従
        業員以外の有期雇用従業員であります。
     (2) 提出会社の状況

                                               2023年11月30日       現在
       従業員数(名)             平均年齢(歳)            平均勤続年数(年)             平均年間給与(千円)
              60

                            37.1             3.10             7,471
              〔 4 〕
     (注)   １．当社はIoP       Cloud事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は省略しております。
       ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
       ３．臨時雇用人員数は、〔　〕にて                年間の平均人員を        外数で記載しております。なお、臨時雇用人員とは、正規
         従業員以外の有期雇用従業員であります。
     (3) 労働組合の状況

       労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
     (4)  管理職に占める女性労働者の割合、男性労働者の育児休業取得率及び労働者の男女の賃金差異

       提出会社及び連結子会社は、「女性の職業生活における活躍の推進に関する法律」（平成27年法律第64号）及び
      「育児休業、介護休業等育児又は家族介護を行う労働者の福祉に関する法律」（平成３年法律第76号）の規定によ
      る公表義務の対象ではないため、記載を省略しております。
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    第２ 【事業の状況】
    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

      文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
     (1)  経営方針

       当社グループは「自分だけの要素を知ることで、より自分らしい生き方を選択できる世界に」をビジョンに掲
      げ、現在は「個人認証」「個人最適化」「個人情報管理」の３つのソリューションにて事業を展開しております。
       個人認証ソリューションで「あなたは誰か」を証明し、個人最適化ソリューションで衣食住における「あなただ
      けの服」「あなただけの店舗」「あなただけの居場所」を実現します。個人情報管理ソリューションでは、個人認
      証ソリューション及び個人最適化ソリューションで取り扱ってきた個人情報管理のノウハウを通じた、セキュアな
      個人情報管理を実現します。その結果、「金融犯罪」「未着廃棄」「食品ロス」「エネルギー・ロス」「個人情報
      漏えい」といった、社会課題の解決に繋がる取り組みを続けてまいります。
     (2)  経営環境






       当社グループを取り巻く経営環境は、法律改正や新型コロナウイルス感染症の影響により、日々変化しておりま
      す。
       個人認証ソリューションでは、2018年の犯罪収益移転防止法の改正にて、本人確認をオンラインで完結する方法
      が認められたことや、2020年以降の新型コロナウイルス感染症の影響にて非対面サービスの重要性が高まり、従来
      の対面型サービスから非対面サービスへの移行が急激に進んだことにより、「LIQUID                                        eKYC」の導入が拡大しまし
      た。また、金融機関や通信会社など、犯収法により本人確認業務が求められている業種に留まらず、CtoCのシェア
      リングサービスやマッチングサービス等、日常生活に欠かせない幅広い業種において、成りすましによる不正を防
      止しユーザーからの信頼性を高めるニーズが高まっており、導入が進んでおります。
       eKYC及び当人認証ソリューション市場の市場規模は、2024年に116億円に達すると見込まれております                                                。また、
                                                     ※１
      個人認証を利用する業界や企業数の拡大、及び提供するサービスと利用シーンの拡大により、将来的には約1.2兆円
      のマーケットに成長すると想定しております。
       個人最適化ソリューションでは、新型コロナウイルス感染症の影響に伴うオフィスへの出社制限や店舗への入場
      制限、営業時間短縮などにより、導入事業者においてIT投資が一時的に停滞しておりましたが、当社グループで
      は、withコロナの前提でのサービス設計を進めて参りました。現在、経済活動は感染症拡大前に戻りつつあり、事
      業者からの問い合わせも増えてきております。経済活動の回復に合わせてIT投資が再開されると、従来リアル店舗
      で提供されていたサービスをリアルとオンラインで複合的に提供できる当社グループのサービスにとって、中長期
      的には追い風になることが予想されます。
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       個人情報管理ソリューションでは、近年多くの企業にて問題になっている個人情報管理をサービス対象としてい
      ます。東京商工リサーチの調査                によると、2022年だけでも、上場企業とその子会社で個人情報の漏えい・紛失事
                    ※２
      故を公表したのは147社、事故件数は175件、漏えいした個人情報は4,090万8,718人分（前年比590.2％増）となって
      おります。また大手企業に限らず、近年は、半数以上の病院が利用する電子カルテシステムを狙った個人情報に対
      する攻撃も増えており、医療機関においても個人情報管理の重要性はますます高まっている状況です。当社グルー
      プにおいては、グループでこれまで培った情報セキュリティ技術や暗号鍵分散管理技術を個人情報管理に特化さ
      せ、企業の個人情報管理の改善、個人情報の匿名化・仮名化を行うことで、釈迦全体としての情報の利活用が促進
      されると考えております。
      ※１  株式会社矢野経済研究所「eKYC／当人認証ソリューション市場に関する調査」(2023年７月18日発表)
      ※２  株式会社東京商工リサーチ「2022年「上場企業の個人情報漏えい・紛失事故」調査」(2023年１月19日発表))
     (3)  経営戦略

       当社グループは、経営方針に基づき様々な事業に取り組んできた結果、現在は「個人認証」「個人最適化」「個
      人情報管理」の３つのソリューションを提供しております。今後も、社会課題の解決とともに、企業価値をさらに
      高めていくことを目指して参ります。
       個人認証ソリューションのサービスである「LIQUID                        eKYC」は、現在多くの事業者に導入頂き、グループの成長を
      牽引しております。また、個人認証ソリューションのその他サービスや個人最適化ソリューションにおいては、こ
      れまでの研究・開発を活かして、現在は商用化フェーズに移行し、次なる事業の柱となるよう取り組んでおりま
      す。また、2024年以降、本格的に個人情報管理ソリューションの立ち上げを開始する計画としております。各サー
      ビスとも当初は研究・開発期の費用負担から赤字となりますが、商用化や事業成長に伴い売上高が増加して損益分
      岐点を上回ると、営業利益が拡大する収益モデルとなっています。
       当社グループ全体の利益構造としては、先行して成長フェーズに入った個人認証ソリューションの継続拡大に加
      えて、個人最適化ソリューション及び個人情報管理ソリューションの商用化フェーズの進展を通じ、改善していく
      ものと考えております。
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       当社グループは今後の成長戦略として、「個人認証ソリューションの拡充」「個人最適化ソリューションの成
      長」「個人情報管理ソリューションの立ち上げ」「アライアンス及びＭ＆Ａの活用」の４点を考えております。
      ①  個人認証ソリューションの拡充

        個人認証ソリューションにおいては、「LIQUID                      eKYC」の市場拡大を目指します。現在は、金融業や通信業が主
       力市場でありますが、CtoCのシェアリングサービスやマッチングサービスへの導入も進んでおります。さらには
       公共分野や医療分野など、認証を必要とするシーンは日常生活において多岐にわたり、今後はそれらの市場への
       導入を目指します。また、提供開始済みのオンライン当人認証サービス「LIQUID                                      Auth」に加え、事業者横断で不
       正利用を検知するサービスなど個人認証ソリューションの拡充による利用シーンの拡大も目指します。加えて、
       適切な時期において海外市場への積極的な展開を考えております。人口増加に伴い、eKYCが必要とされる各種オ
       ンライン取引の規模拡大が期待されるアジア太平洋地域（APAC）での展開を目指します。
      ②個人最適化ソリューションの成長

        個人最適化ソリューションにおいては、これまで衣食住の各分野で事業を展開してきました。足元は当社グ
       ループ全体の選択と集中の観点からサービスの縮小、撤退を進めてきました。今後は、既存の継続事業に加え、
       当社グループが培ってきた画像認識技術を活用する生成AI技術を生かした新分野の立ち上げを通じ、パートナー
       事業者と協業しながら、事業の再成長を目指します。
      ③個人情報管理ソリューションの立ち上げ

        2023年８月に個人情報管理ソリューションである「ELEMENTS                             CLOUD」の提供開始を発表いたしました。本サー
       ビスについては、2024年第２四半期以降、本格的に商用サービスを開始する計画としております。今後は、既存
       の個人認証ソリューションの提供事業者に加え、医療関連分野の事業者への導入を図っていきます。
      ④アライアンス及びM&Aの活用

        当社は、非連続的な成長の手段としてアライアンス及びM&Aの活用を実施しております。当該戦略の一環とし
       て、2024年１月に株式会社アドメディカの子会社化について発表いたしました。今後も、財務健全性の維持と両
       立しながら、アライアンス及びM&Aを活用していきます。
     (4)  経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

       当社グループは、財務指標として、連結売上総利益及びEBITDA（営業利益＋減価償却費（有形・無形固定資産）
      ＋株式報酬費用の合計にて算出）を重視しております。連結売上総利益については、事業の成長も考慮した上で、
      グループ全体としての収益性を示す重要な指標として考えております。EBITDAについては、グループ全体の事業運
      営状況の健全性及び継続性を示す重要な指標として考えております。
       財務指標の推移については以下の通りであります。
                 第７期   連結会計年度       第８期   連結会計年度       第９期   連結会計年度       第10期   連結会計年度

                 (自　   2019年12月１日        (自　   2020年12月１日        (自　   2021年12月１日        (自　   2022年12月１日
                  至　  2020年11月30日       ) 至　  2021年11月30日       ) 至　  2022年11月30日       ) 至　  2023年11月30日       )
     連結売上総利益        (千円)

                        498,160          816,243         1,088,212          1,499,344
     EBITDA（千円）                 △912,606          △691,052          △573,451          △125,757

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     (5)  対処すべき課題
       当社グループは、以下の課題に取り組んでまいります。
      ①  サービス設計と品質の維持

        当社グループが提供するAIクラウド基盤（IoP                      Cloud）は、サービス提供の過程で日々取得する「ヒト」に関す
       るデータを継続的に機械学習することで、サービス品質の維持・向上に繋げております。当社グループのサービ
       スは、各導入事業者が展開するサービスに組み込まれる形で、各導入事業者からユーザーに提供されます。ユー
       ザーは、これらのサービスを利用するにあたり、当社グループの管理するデータベースにユーザー自らがデータ
       をアップロードします。ユーザーから取得したデータを当社グループが保管するため、様々な面から機械学習を
       行い、既存サービスの品質向上のみならず新規サービスの開発に繋げられるのが、当社グループの特徴です。し
       かしながら、各事業者または産業固有のオペレーション・フローに対応したサービス設計を行うためには、それ
       ぞれの事業者または産業の特徴を理解する必要があります。価値が高いサービスを提供するには、大量のデータ
       を日々取得できる、効率的な機械学習環境を整備することが有効であると当社グループは考えており、日常生活
       の自然な導線上でユーザーにお使い頂けるよう、ユーザビリティの高い自社サービスの設計と品質の維持を心が
       けております。
      ②  海外展開

        当社グループが提供するAIクラウド基盤（IoP                      Cloud）は、個人が日常生活から発するデータを分析対象として
       いるため、対象市場は国内に留まりません。データ収集の対象数が多い市場で事業を行うことは自然な流れであ
       り、人口増加と経済成長が著しい、アジア太平洋地域（APAC）市場は最重要マーケットと認識しております。当
       社グループは、インドネシア共和国にて同国の華僑系財閥である「Salim                                     Group」と現地合弁会社「PT.
       Indoliquid      Technology      Sukses」を設立し、当社グループが国内で展開するサービスの単純な海外移管に限定し
       ない、現地の文化や市場ニーズにマッチしたサービスの展開を目指して活動を行っております。
      ③  システムの安定性確保

        当社グループが提供するAIクラウド基盤（IoP                      Cloud）は、インターネット上にてサービス提供を行っておりま
       す。当社グループの事業を支えるサーバーは、主に外部クラウドサービスであるAmazon                                         Web  Services,     Inc.が提
       供するAmazon       Web  Services     (AWS)で管理されており、利用者数の増加及びそれに伴うアクセス数の飛躍的な増加
       への対応並びにユーザビリティ向上のため、複数のサーバーによる負荷の分散・システムの冗長化・定期的な
       バックアップの実施・各種不正アクセス対策等によるシステムセキュリティの強化・システム稼働状況の監視等
       を図り、システム障害を未然に防ぐべく取り組みを行っております。
      ④  情報管理体制の強化

        当社グループはサービスの提供において、ヒトに関するデータ（ユーザーの個人情報）を取り扱っており、情
       報管理を強化していくことが重要であると考えております。現在、連結子会社の株式会社Liquidにおいては、情
       報セキュリティマネジメントシステム（ISMS）の国際標準規格である「ISO/IEC                                       27001」及び国内規格である
       「JIS   Q 27001」の認証を取得しております。機密情報や個人情報について、以前より社内規程の厳格な運用、定
       期的な社内教育の実施、セキュリティシステムの整備を行っておりますが、今後も引き続き情報管理の徹底及び
       体制の強化を図ってまいります。
      ⑤  知的財産権の確保

        当社グループは、日々の開発業務から生じた新規性のある独自技術の保護のために、単独または他社と共同
       で、それらに関する特許権等の知的財産権の取得を図っております。画像解析及び機械学習領域においては、国
       内外大手IT企業等が知的財産権の取得に積極的に取り組んでいるため、当社グループも特許権等の取得により活
       動領域を確保することが課題であると認識しております。今後、様々な業界に対してシステムを開発・提供する
       ことによって有用な知見が得られることが期待されるため、外部専門家とも協力しながら、独自の技術領域につ
       いては、他社に先立って戦略的に特許権を取得していきます。
      ⑥  人材の確保及び教育の強化

        当社グループはこれまで、少人数で効率的な組織運営を行ってまいりました。一方で、今後の業容拡大に向
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       け、当社グループの成長速度に見合った人材の確保及び従業員の実務的なスキル強化も重要な課題と認識してお
       ります。そのため、今後も優秀な人材の獲得及び教育に取り組んでまいります。
      ⑦  内部管理体制の強化

        当社グループは、各分野において今後もより一層の事業拡大を見込んでおります。そのため、今後も当社グ
       ループの事業拡大に応じた内部管理体制の強化を図り、より一層のコーポレート・ガバナンスの充実に取り組ん
       でまいります。
      ⑧  財務体質の強化

        当社グループは営業赤字が継続しております。今後、計画している十分な売上高が獲得できない場合には営業
       赤字、営業活動によるキャッシュ・フローの赤字が継続する可能性があります。当社グループは経営の健全性を
       保つために、キャッシュ・フローを重視した経営に努めておりますが、今後の事業強化や拡大を図るためには資
       金が必要となります。そのような場合に備え、常に一定水準の手元流動性を確保し、信用獲得に努めてまいりま
       す。手元流動性確保のため、資金調達や内部留保の確保を継続的に行い、財務基盤の更なる強化を図ってまいり
       ます。
    ２  【サステナビリティに関する考え方及び取組】

       当社グループのサステナビリティに関する考え方及び取組みは以下のとおりであります。なお、文中の将来に関
      する事項は、当連結会計年度末時点において当社グループが判断したものであり、様々な要因により実際の結果と
      異なる可能性があります。
       当社グループは、グループビジョンに「自分だけの要素を知ることで、より自分らしい生き方を選択できる世界

      に」を掲げております。また、「個人認証」「個人最適化」「個人情報管理」の３つのソリューションによって、
      社会が抱える課題を解決していくことで、持続可能な社会の実現に貢献するとともに、当社グループの持続的な成
      長及び企業価値の向上に努めております。
     (1)  ガバナンス

       当社グループは、サステナビリティに関連する取組の検討及び進捗状況について、取締役会、経営会議及びリス
      ク・コンプライアンス委員会において定期的に報告・議論を行っております。
       また、内部通報制度の導入・運用を通じたガバナンスの強化や、勉強会等を通じたガバナンス教育を実施してお
      ります。
     (2)  戦略

       サステナビリティの課題（マテリアリティ）の特定にあたり、当社グループは、「当社のソリューションにより
      解決可能な社会課題とインパクト」「ステークホルダーの期待」及び「中長期的な成長」の観点から評価しており
      ます。
       当連結会計年度末時点において当社グループが判断したマテリアリティは「当社ソリューションを通じた社会課
      題の解決」及び「人的資本の向上と多様性の確保」となります。当社はこれらのマテリアリティの解決を通じて、
      当社グループの成長、企業価値の向上及びコーポレート・ビジョンの実現に努めて参ります。
       また、当社グループの持続的な成長のためには、当社のグループビジョンに共感した高い意欲を持った優秀な人
      材の採用及び確保が重要な課題であると認識しております。そのためには、「ダイバーシティ＆インクルージョン
      の推進」「チャレンジの促進」及び「成果に報いるための報酬制度」が重要であると考えております。
       「ダイバーシティ＆インクルージョンの推進」に関しては、雇用形態、年齢、性別に拘らない採用活動の実施に
      加え、フレックスタイム制度やリモートワークの活用、及び育児休業取得の推奨等を通じた柔軟な働き方が可能な
      環境の整備等を実施しております。「チャレンジの促進」に関しては、タレントマネジメントシステムの整備及び
      定期的な対話を通じた個人のコンピテンシー及びキャリアプランの把握や、個人のキャリアプランを尊重した配
      属、配置転換の実現等による成長の促進を会社としても後押ししております。「成果に報いるための報酬制度」と
      しては、「業績達成条件付のストック・オプション制度」の採用による、会社の成長と従業員の報酬のアラインメ
      ントを実施しております。
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     (3)  リスク管理
       当社グループでは、全社的なリスクマネジメント体制についてリスク管理規程を定め平時有事のリスク管理体制
      等について定めている他、四半期に一度、リスク・コンプライアンス委員会を開催しております。また、経営管理
      部門が継続的にモニタリングを行うことで、顕在化したリスクへの改善を実施している他、リスク・コンプライア
      ンス委員会や経営会議と有機的に連携することで、全社的なリスクマネジメントを実施しております。
     (4)  指標及び目標

      当社の人的資本に関する指標は以下の通りとなります。当社グループにおいては、男性従業員の割合が８割以上を
     構成している現状を踏まえ、「男性育児休業取得率」を重要な指標と位置付けております。現状の数値は、令和５年
     ６月13日に閣議決定された「こども未来戦略方針」における令和７年までの目標値である50％を上回っております
     が、引き続き、取得の推進に努め、令和12年までの目標値である85％に近づけていくことを目標としております。
      （参考）人的資本に関する指標

                 項目                    当事業年度
                              （自　2022年12月１日　至　2023年11月30日）
          女性管理職比率                  0％
                            （全社員における管理職比率：10.6％）
          男女賃金差異                  62.9％
          男性育児休業取得率                  66.7%
    ３  【事業等のリスク】

      当社グループの事業活動に関するリスクについて、投資家の判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考えられる
     主な事項には、以下のようなものがあります。また、必ずしもリスク要因に該当しない事項についても、投資家の判
     断上、重要であると考えられる事項については、投資家に対する積極的な情報開示の観点から開示しております。当
     社グループは、これらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の対応に努めてまいりま
     す。
      なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。また、以下
     の記載は当社グループの事業もしくは当社株式への投資に関連するリスクを完全に網羅するものではありません。
     (1)  事業環境に関するリスク

      ①  競合について
        当社グループは、画像解析及び機械学習領域において事業を展開しておりますが、当該領域においては、多く
       の企業が事業展開していることもあり、競合サービスが増加する可能性があります。また、優れた競合企業の登
       場、競合企業によるサービス改善や付加価値が高いビジネスモデルの出現等により、当社グループの競争力が低
       下する可能性があり、当社グループの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループでは今後も明確に他社との差別化が図られる分野、収益性の高い分野、競合が少ない分野などに
       ターゲットを絞った戦略的な経営を進めて、引き続き事業の拡大及び競争力の維持・強化に努めてまいります。
      ②  技術革新について

        当社グループが提供するAIクラウド基盤（IoP                      Cloud）の根幹となる画像解析及び機械学習技術は、進展が著し
       いという特徴を有しております。当社グループでは、研究開発活動によって画像解析及び機械学習技術の進展に
       常時対応していく方針でありますが、当社グループが想定していないような新技術・新サービスの普及等により
       事業環境が変化した場合、必ずしも迅速には対応できない可能性があります。また、事業環境の変化に対応する
       ための開発費用が多額となる可能性や、研究開発活動によって得られた成果を事業化できない可能性、さらには
       事業化した場合でも当社グループが想定している収益を得られない可能性も考えられます。このような場合に
       は、当社グループの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
        このような環境の中で、当社グループは、画像解析及び機械学習技術に関して、最新技術の開発を率先して行
       うとともに、優秀な人材の確保に取り組んでおります。
      ③  特定のサービスへの依存について

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        当社グループは個人認証ソリューションにおいて、オンライン本人確認サービス「LIQUID                                          eKYC」を提供してお
       りますが、2023年11月末時点で「LIQUID                   eKYC」の売上高は、グループ全体の６割以上を占めております。当該割
       合 に関しては、今後変わる可能性がありますが、売上高の面で相当程度の依存がある状態にあります。
        当社グループでは、認証精度やユーザビリティの点で、優位性を高めているものの、強力な競合企業が登場し
       た場合、競争激化により売上高が減少することが考えられます。また、犯罪収益移転防止法（犯収法）上、特定
       事業者が非対面で本人特定事項を確認する際にeKYCの利用が法律上認められておりますが、今後犯収法が改正さ
       れ、eKYCの利用に制約が課せられたり、システムを変更する必要が生じたりする場合には、利用者が減少する、
       または、対応に多額の費用を要した結果、当社グループの売上高及び利益が減少する可能性があります。このよ
       うな場合には、当社グループの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループでは、個人認証ソリューションにおける認証精度やユーザビリティの改善により、競合優位性を
       高めていく方針です。また、今後の成長に向けて次なる事業の柱を確立すべく、新規事業開発に努めておりま
       す。これらの開発により、特定サービスへの依存度低下に努めてまいります。
     (2)  事業内容に関するリスク

      ①  新規サービスの黒字化に長期間要することについて
        当社グループが、「AIクラウド基盤（IoP                    Cloud）」を軸に事業者向けに様々なサービスを提供するためには、
       実証実験等にて社会実装に向けた要否判定を経て、機能を開発する必要があります。新たな事業を開始する際
       は、こうした研究・開発及び商用化（実証実験を含む）、そしてその先の成長を見込んでおりますが、新規機能
       やサービスの開発着手以降、商用化やその先の成長が想定通り進まない場合は、黒字化まで長期間要する可能性
       があります。さらに、本格運用がスタートした後も軌道に乗った展開ができるとは限らず、方針の変更や見直
       し、撤退等何らかの問題が発生する可能性も想定されます。
        当社グループは各領域において事業を展開することで事業リスクの分散を今後も行っていく方針ですが、新規
       サービスの黒字化が進まない場合は、当社グループの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があり
       ます。
      ②  知的財産権について

        当社グループは、第三者との間の知的財産権に関する紛争を未然に防止するため、新サービスの開発の際に
       は、特許事務所に先行特許調査を委託し、また弁護士の助言を得ながら製品のライセンス取得を実施しておりま
       すが、当社グループのようなエンジニア・研究者を中心とする開発型企業の場合、第三者との知的財産権に関す
       る紛争を完全に防止することは事実上不可能であります。当社グループは、特許権等の知的財産権の取得、弁護
       士や弁理士等の専門家との連携等により知的財産権に関する紛争の防止に努めておりますが、第三者と知的財産
       権に係る紛争が生じた場合、当該紛争に対応するために多くの人的または資金的負担が当社グループに発生する
       とともに、場合によっては損害賠償請求、ライセンス料等の支払請求や製品等の差止の請求等を受ける可能性が
       あり、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
        今後につきましても、第三者との間の知的財産権に関する紛争を防止するための管理を行ってまいりますが、
       当社グループがこのような紛争等に巻き込まれた場合、弁護士や弁理士と協議のうえ、当該知的財産権によって
       はライセンサーとも協力し、対応する方針です。
        また、当社グループは特許権等の知的財産権を積極的に取得していく方針でありますが、当社グループが出願
       する特許権等の知的財産権の全てが登録される保証はありません。当社グループが知的財産権を十分に保全でき
       ない場合には、当社グループの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
     (3)  事業運営体制に関するリスク

      ①  代表取締役への依存及び当社グループの事業推進体制について
        当社の代表取締役である久田康弘は、当社設立当初から当社グループ経営に関わっており、経営方針や事業戦
       略の決定及びその遂行において極めて重要な役割を果たしております。
        当社グループでは、取締役会等における役員及び幹部社員の情報共有や経営組織の強化を図り、経営体制の整
       備を進めております。その結果として同氏への依存度は相対的に低下するものと考えております。しかし、当面
       は依然として依存度は高く、近い将来において何らかの理由により同氏の業務執行が困難となった場合、当社グ
       ループの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
      ②  人材の確保及び教育について

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        当社グループは、エンジニアを中心として、サービスの開発や画像解析・機械学習等要素技術の開発を行って
       おります。それらを支えるエンジニアについて、既存従業員のスキルアップを図るとともに、新たな人材の確保
       を 行っていきたいと考えております。しかし、今後適切な人材を十分に確保できず、あるいは在職中の従業員の
       退職等により、十分な開発・販売体制を築くことができない場合には、当社グループの事業、財政状態及び経営
       成績に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループはこのようなリスクを踏まえて、積極的な採用活動や社外ネットワークの強化を行うとともに、
       働きやすい環境の整備や処遇制度の充実等、従業員のモチベーションを向上させる仕組みの構築を継続して推進
       してまいります。
      ③  個人情報の取り扱いについて

        当社グループは、「自分だけの要素を知ることで、より自分らしい生き方を選択できる世界に」をグループビ
       ジョンに掲げ、ヒトが直接ネットワークに繋がる世界観「IoP」の実現のために、ヒトに関するデータ（ユーザー
       の個人情報）を自社で保管していく方針です。
        個人認証ソリューションにおいては、容貌・本人確認書類・氏名・住所・生年月日等の個人情報を、当該ソ
       リューションにおけるサービス提供や、収集したデータを機械学習することによる認証精度の向上を目的として
       取得しております。また、現在は実施しておりませんが、今後、事業者横断で不正利用を検知するサービスや認
       証サービスを提供する際は、当社グループが事業者から取得した個人情報を第三者提供する可能性があります。
        個人最適化ソリューションにおいては、衣食住の領域における最適化を実現するために、体型情報・足型情
       報・購買情報・位置情報等の個人情報を、当該ソリューションにおけるサービス提供、ヒトに関するデータの機
       械学習を目的として取得しております。
        個人情報の取扱いについては、日本においては「個人情報の保護に関する法律」が適用され、諸外国において
       は、GDPR（EU一般データ保護規則）や当該国の個人情報に関する法律（個人情報に関する法令等）が適用される
       ことがあります。
        当社グループは個人情報に関する法令等や個人情報の取扱いを事業運営上の重要事項と捉え、その重要性を十
       分に認識し、個人情報保護基本規程をはじめとした個人情報保護に関連する規程等を制定し、運用しておりま
       す。
        当社グループのサービスの提供に際しては、当社グループの責任において第三者となる業務委託先に個人情報
       の保管等について再委託する場合があります。その場合においても、個人情報に関する法令等を遵守し、適切か
       つ合理的な方法で業務委託先の安全管理を行っております。
        しかしながら、自然災害や事故、外部からの悪意による不正アクセス行為及び内部の故意又は過失による顧客
       情報の漏洩、消失、改ざんまたは不正利用等により、万一当社グループまたは当社グループの業務委託先から個
       人情報が漏洩した場合には、信用の失墜又は損害賠償による損失が生じ、当社グループの事業、財政状態及び経
       営成績に影響を及ぼす可能性があります。
      ④  システム障害等について

        当社グループの事業は、インターネットを利用しているため、自然災害、事故、不正アクセスなどによってイ
       ンターネットの切断、ネットワーク機器の作動不能などのシステム障害が発生する可能性があります。当社グ
       ループでは、稼働状況の定期的なモニタリング、異常発生時の対応方法等の明確化などシステム障害の発生防止
       のための対策を講じておりますが、このような対応にもかかわらず大規模なシステム障害が発生した場合等に
       は、当社グループの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
        また、当社グループは、クラウドベースのサービスのほとんどを、Amazon                                  Web  Services     (AWS)を利用して提供
       しています。そのため、顧客へのサービス提供が妨げられるようなシステム障害の発生やサイバー攻撃によるシ
       ステムダウン等を回避するために、システム冗長化のみならず複数のアベイラビリティゾーンの利用による冗長
       性の確保や各種不正アクセス対策等によるシステムセキュリティの強化、また、システム稼働状況の監視等を実
       施しております。しかしながら、このような対応にも関わらず自然災害、事故、不正アクセスなどによってAWS上
       の当社グループのサービス及びAWSそのもののシステム障害が発生した場合、またはAWSとの契約が解除される等
       によりAWSの利用が継続できなくなった場合等には、当社グループの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす
       可能性があります。
      ⑤  情報セキュリティ対策について

        当社グループは本人認証関連サービス提供する事業者として、厳重な情報セキュリティ管理体制のもと自社内
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       の情報を管理しています。また、連結子会社の株式会社Liquidにおいては、情報セキュリティマネジメントシス
       テム   (ISMS)の国際標準規格である「ISO/IEC                   27001」及び国内規格である「JIS                Q 27001」の認証を取得し、情報
       管 理についての各種規程を定めて運用し、従業員への教育を定期的に実施する等、情報管理の対策を講じており
       ます。また、金融機関からはFISCの安全対策基準（金融庁が金融機関のシステム管理体制を検査する際に使用す
       る基準）や「金融分野における個人情報保護に関するガイドライン」に準じた体制の構築・運用していることを
       確認するためのチェック並びに監査等委員及び内部監査担当者による監査を受けております。また主要なサービ
       スに使用するアプリケーションには外部のセキュリティ事業者による定期的な脆弱性診断を実施し、機密情報を
       含むデータ・ベースへのアクセス可能者を限定し、アクセス履歴を記録するなど、外部の不正アクセス防止や当
       社グループの従業員による情報漏洩への関与を未然に防ぐ措置を講じております。
        このような対策にも関わらず、外部の不正アクセスによる場合や当社グループから情報の漏洩等が発生した場
       合には、損害賠償責任を負う可能性があるほか、当社グループが企業としての社会的信用を喪失し、当社グルー
       プの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
      ⑥  小規模組織における管理体制について

        当社グループの組織体制は小規模であり、内部管理体制についても組織の規模に応じたものとなっておりま
       す。当社グループは今後も外部からの採用と人材の教育に努め、内部管理体制及び業務執行体制の強化を図り、
       また、業務効率化や生産性向上のために必要なシステム投資を行っていく方針であります。しかし、急激な事業
       拡大が生じた場合、十分な人的・組織的対応が取れない可能性があります。また、今後の人員増加に伴い、先行
       して一時的に固定費負担が増加する場合も想定され、そのような状況が生じた場合には、当社グループの業績及
       び財政状態に影響を与える可能性があります。
      ⑦  業歴が浅いことについて

        当社グループは2013年12月に設立された社歴の浅い会社であり、また、主力サービスである「LIQUID                                               eKYC」に
       ついても、2019年７月に提供開始と業歴が浅いことから、過年度の業績及び財政状態だけでは、今後の当社グ
       ループの業績や成長性を判断する材料としては不十分な面があります。また、過去に生体決済事業の終了など事
       業変遷の経緯があるため、今後も主力サービスが変遷し、当社グループの事業、財政状態及び経営成績に影響を
       及ぼす可能性があります。
     (4)  財務状況に関するリスク

      ①  マイナスの繰越利益剰余金を計上していることについて
        当社グループは現時点では開発活動を中心とした企業であり、AIクラウド基盤（IoP                                       Cloud）を構築し、その後
       に各種売上を得られるようになるまでは多額の費用が先行して計上されることとなります。そのため、当連結会
       計年度末においてはマイナスの繰越利益剰余金を計上しております。
        当社グループは、これらの初期投資に基づく将来の利益拡大を目指しております。しかしながら、将来におい
       て想定どおりに当期純利益を計上できない可能性もあります。また、当社グループの事業が計画どおりに進展せ
       ず当期純利益を計上できない場合には、マイナスの利益剰余金がプラスとなる時期が著しく遅れる可能性があり
       ます。
        このようなリスクを踏まえ、初期投資に際しては計画的に行うとともに、顧客獲得や売上高の拡大及び収益性
       の向上に向けた取組みを行っていく方針であります。
      ②  税務上の繰越欠損金について

        当社グループには現時点では税務上の繰越欠損金が存在しております。事業計画の進展から順調に当社グルー
       プ業績が推移することによる繰越欠損金の使用、または繰越欠損金の期限切れによる消滅により、繰越欠損金に
       よる課税所得の控除が受けられなくなった場合には、通常の税率に基づく法人税、住民税及び事業税が計上され
       ることとなり、当期純利益又は当期純損失及びキャッシュ・フローに影響を与える可能性があります。
        このようなリスクを踏まえ、税制改正に係る情報については、当社顧問税理士を通じて早期に捉えるようにし
       ております。また、グループ各社の業績管理プロセスを強化することにより、大幅な業績変化の兆候を早期に捉
       えるようにしております。
      ③  資金繰り及び資金調達について

        当社グループでは、開発活動の推進に伴い継続的な営業損失及び営業キャッシュ・フローのマイナスが生じて
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       おり、今後も事業の進捗に伴って運転資金、開発投資及び設備投資等の資金需要の増加が予想されます。このよ
       うな資金需要に対応すべく当社グループはこれまでに第三者割当増資等を実施しましたが、今後さらにエクイ
       ティ・   ファイナンス、国や地方公共団体をはじめとする公的補助金等の活用、さらには金融機関によるプロジェ
       クトファイナンス等により資金需要に対応していく方針です。継続的に当社グループの財務基盤の強化を図って
       まいりますが、エクイティ・ファイナンスや売上収入・提携一時金及び公的助成金・補助金等の獲得を含めた資
       金調達が想定どおり進まない場合等、資金繰りの状況によっては当社グループの事業活動等に重大な影響を与え
       る可能性があります。
        また将来、増資等のエクイティ・ファイナンスを実施した場合には、当社の発行済株式数が増加することによ
       り１株当たりの株式価値が希薄化する可能性があります。
      ④  配当政策について

        当社は設立以来配当を実施しておりません。また、当社グループは開発活動を継続的に実施していく必要があ
       ることから、当面は内部留保の充実に努め開発資金の確保を優先することを基本方針としております。
        事業等の進捗によっては利益配当までに時間を要する可能性がありますが、株主への利益還元も重要な経営課
       題の１つであると認識しており、経営成績と財政状態を勘案して利益配当も検討してまいります。
      ⑤  ストック・オプション行使による株式の希薄化について

        当社は、当社及び当社子会社の取締役及び従業員等の長期的な企業価値向上に対する士気向上及びインセン
       ティブを目的とし、ストック・オプション制度を採用しております。本書提出日の前月末現在における当社発行
       済株式総数に対する、新株予約権による潜在株式数の割合は20.36％に相当します。これらの新株予約権が行使さ
       れた場合、当社の１株当たりの株式価値が希薄化する可能性があります。
     (5)  法的規制等に関するリスク

        当社グループの事業を規制する主な法規制として、「犯罪収益移転防止法」があります。マネーロンダリング
       対策等の観点から制定された犯罪収益移転防止法では、特定事業者につき取引時確認が求められます。当社グ
       ループは、現時点では「特定事業者」に当たらず、直接的な規制の対象ではありません。もっとも、当社グルー
       プが提供するオンライン本人確認サービス「LIQUID                        eKYC」において、犯罪収益移転防止法に基づいた対応を取る
       必要があります。また、今後、インターネットの利用や関連するサービス及びインターネット関連事業を営む事
       業者を「特定事業者」として規制対象に含める新たな法令等の制定や、非対面での本人特定事項の確認に関する
       既存法令等の解釈変更等がなされた場合には、当社グループの事業展開が制約される可能性があります。当社グ
       ループにおいては、現時点の法規制等に従って業務を遂行しており、また、弁護士や外部諸団体を通じて新たな
       法規制及び取引関係先の法規制改正の情報を直ちに入手できる体制を整えております。
     (6)  知的財産権の侵害によるリスク

        当社グループは、自社システム開発をはじめその事業活動において第三者の知的財産権を侵害することのない
       よう、社内での調査や弁理士等を通じた調査・確認を適宜実施し、細心の注意を払っております。しかしなが
       ら、知的財産権を侵害したとして第三者から不測の訴訟を提起され、その結果によって損失が発生する場合、当
       社グループの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
     (7)  不可抗力によるリスク

      ①　自然災害・気候変動等に関するリスク
        不慮の事故、火災、自然災害等による被害が発生し、当社グループが利用するクラウドサーバーが損壊して利
       用できなくなった場合や、これらの損害に対して保険では対応できず、修復費用や復旧までの逸失利益等が生じ
       た場合には、当社グループの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループにおいては、このようなリスクに対処するため、特に重要なデータについては、安全と考えられ
       るデータセンターで保管しております。
        また、新型コロナウイルスコロナウイルス等の感染症の蔓延による当社グループの業績への影響は現時点では
       軽微と考えておりますが、今後の感染拡大の状況によっては当社グループの事業活動及び経営成績等に影響を及
       ぼす可能性があります。
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      ②  紛争・政情不安に関するリスク
        当社グループは、インドネシア共和国に合弁会社「PT.                          Indoliquid      Technology      Sukses」を設立し、今後も東
       南アジアを中心に海外事業を展開していく予定であります。テロ・戦争・クーデターあるいは政情不安等により
       当 社グループの拠点やサービスが直接または間接的な被害を受ける等の事態が発生した場合、当社グループの事
       業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループにおいては、このようなリスクに対処するため、政治情勢、財政情勢、法規制変更等について、
       情報収集を行い、政情不安等の兆候の早期把握に努めております。
     (8)  継続企業の前提に関する重要事象等

        当社グループは、継続的に営業損失及びマイナスの営業キャッシュ・フローが発生しております。他方、売上
       高の増加に加え、選択と集中を通じた費用削減が奏功し、当社グループの業績は改善傾向にあります。そのた
       め、継続企業の前提に関する注記を開示するまでには至りませんが、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせる
       ような事象又は状況が存在しているものと認識しております。
        当社グループではこれらの事象を解消すべく、事業面において、主力サービスである「LIQUID                                            eKYC」を中心に
       個人認証ソリューションの拡大を図る一方、個人最適化ソリューションを中心に、今後の成長に向けて次なる事
       業の柱となるような新規事業開発に努めながら、戦略的な選択と集中を引き続き推し進めて参ります。
        財務面においては、当連結会計年度において、東京証券取引所グロース市場に上場し、公募増資及びオーバー
       アロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資により、総額106,574千円の資金調達を行いました。ま
       た、CVI    Investments,       Inc.を割当先とする新株式、転換社債型新株予約権付社債及び新株予約権を発行し、総額
       1,470,793千円を調達しており、今後の運転資金に必要な現預金の確保を行っております。
        以上から、当社グループといたしましては、事業計画に基づく資金計画を評価した結果、現時点では継続企業
       の前提に関する重要な不確実性は認められないものと判断しております。
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    ４  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
     (1)  経営成績等の状況の概要
       当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」と
      いう。）の状況の概要は次のとおりであります。
      ①  経営成績の状況

       当連結会計年度における我が国経済は、新型コロナウイルス感染症対策の緩和を背景に、経済活動が正常化に向
      かい、景気は緩やかに持ち直す動きがみられました。しかしながら、資源価格の高騰や物価高、欧米における金融
      引き締めの影響や中国経済に対する先行き懸念など、依然として不透明な状況が続いております。。
       当社グループの提供するAIクラウド基盤（IoP                      Cloud）は、「個人認証ソリューション」と、主にヒトの生活三大
      要素であります「衣食住」の分野において、モノやサービスの「個人最適化ソリューション」を提供しておりま
      す。新型コロナウイルス感染症の蔓延を契機に、社会全体のデジタル化が進む中、当社グループが提供する「個人
      認証ソリューション」と「個人最適化ソリューション」を用いたＤＸ化の需要は拡大傾向にあります。
       「個人認証ソリューション」が提供するオンライン本人確認サービス「LIQUID                                     eKYC」は、犯罪収益移転防止法の
      改正及びコロナ禍の影響を受け、市場が拡大しております。株式会社矢野経済研究所「eKYC／当人認証ソリュー
      ション市場に関する調査（2023年）」（2023年7月18日発表）によれば、eKYC及び当人認証ソリューション市場の規
      模は2024年度には116億円に達すると見込まれており、業界を横断して更なる広がりが予想されています。また、中
      長期的には各業界におけるDXは加速し、活発な投資が行われることが見込まれます。
       このような環境の中で当社グループは、当連結会計年度を前期に引き続き、国内における主力サービスの拡大期
      と位置付け、事業を展開してまいりました。
        当連結会計年度における売上高は               1,940,397千円       （前連結会計年度比         17.5％増    ）、EBITDA（注）は△125,757千
       円（前連結会計年度はEBITDA              △573,451千円）、営業損失は              297,485千円      （前連結会計年度は営業損失             579,991    千
       円）、経常損失は        355,453千円      （前連結会計年度は経常損失             600,945    千円）、親会社株主に帰属する当期純損失は
       338,711千円      （前連結会計年度は親会社株主に帰属する当期純損失                         561,569    千円）となりました。
        （注）EBITDA＝営業利益           ＋ 減価償却費（有形・無形固定資産）＋株式報酬費用
        なお、当社グループはIoP             Cloud事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しておりま
       す。
      ②  財政状態の状況

        (資産)
         当連結会計年度末における総資産の残高は、前連結会計年度末に比べ                                1,277,670千円増加         し、  3,629,103千円
        となりました。流動資産は            900,583千円増加        し、  3,196,980     千円となりました。主な要因は、現金及び預金の                       増
        加728,956     千円であります。固定資産は              358,910千円増加        し、  413,946    千円となりました。主な要因は、有形固
        定資産の    増加33,437     千円、無形固定資産の           増加115,732      千円、連結範囲の変更による              投資有価証券の        増加
        191,247    千円であります。
        (負債)

         当連結会計年度末における負債の残高は、前連結会計年度末に比べ                               943,368千円増加        し、  2,610,151千円       とな
        りました。流動負債は           837千円増加      し、  876,100    千円となりました。主な要因は、事業拡大に伴い資金調達を
        行ったことによる短期借入金の              増加15,000     千円であります。固定負債は             942,531千円増加        し、  1,734,051     千円と
        なりました。主な要因は、事業拡大に伴い資金調達を行ったことによる転換社債型新株予約権付社債の                                                増加
        936,000    千円であります。
        (純資産)

         当連結会計年度末における純資産の残高は、前連結会計年度末に比べ                                334,302千円増加        し、  1,018,951千円       と
        なりました。主な要因は、事業拡大に伴う資金調達として新株を発行したことによる資本金及び資本準備金そ
        れぞれの増加352,214千円、親会社株主に帰属する当期純損失計上による利益剰余金の                                        減少338,711      千円、連結
        範囲の変更による非支配株主持分の                 減少260,406      千円、連結範囲の変更による資本剰余金の増加95,000千円、
        新規発行による新株予約権の             増加133,991      千円であります。
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      ③  キャッシュ・フローの状況
        当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度に比べ                                             678,956千円
       増加  し、  2,741,884千円       となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの主な要因
       は 次のとおりであります。
        (営業活動によるキャッシュ・フロー)

         営業活動によるキャッシュ・フローは                  341,361千円の減少         （前連結会計年度は         567,009千円の減少         ）となりま
        した。主な要因は、税金等調整前当期純損失                     368,889    千円（前連結会計年度は税金等調整前当期純損失                       672,359
        千円）、売上債権の         増加204,548      千円（前連結会計年度は売上債権の                 減少27,926     千円）、株式報酬費用          159,316
        千円（前連結会計年度は           計上なし    ）、持分法による投資          損失28,788     千円（前連結会計年度は持分法による投資
        利益4,867     千円）、前渡金の         減少14,735     千円（前連結会計年度は前渡金の                増加17,581     千円）、未払金の         増加
        13,888   千円（前連結会計年度は未払金の               増加25,204     千円）であります。
        (投資活動によるキャッシュ・フロー)

         投資活動によるキャッシュ・フローは                  684,074千円の減少         （前連結会計年度は         10,559千円の減少        ）となりまし
        た。主な要因は、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の売却による支出                                 452,031    千円、無形固定資産の取得によ
        る支出   120,813    千円（前連結会計年度は計上なし）であります。
        (財務活動によるキャッシュ・フロー)

         財務活動によるキャッシュ・フローは                  1,704,392千円の増加          （前連結会計年度は         370,862千円の増加         ）となり
        ました。主な要因        は、事業拡大に伴う開発資金としての短期借入れによる収入                            15,000   千円（前連結会計年度は
        事業拡大に伴う開発資金としての短期借入れによる収入                          284,000    千円）、    社債発行による収入         936,000    千円、株
        式の発行による収入         614,226    千円、非支配株主からの払込みによる収入                   97,000   千円であります。
      ④  生産、受注及び販売の実績

       ａ．生産実績
         当社グループが提供するサービスの性格上、生産実績の記載に馴染まないため、当該記載を省略しておりま
        す。
       ｂ．受注実績

         当社グループが提供するサービスの性格上、受注実績の記載に馴染まないため、当該記載を省略しておりま
        す。
       ｃ．販売実績

         当連結会計年度における販売実績は、次のとおりであります。なお、当社グループはIoP                                         Cloud事業の単一セ
        グメントであります。
              セグメントの名称                  金額(千円)              前年同期比(％)

          IoP  Cloud事業

                                     1,940,397                 117.5
     (注)   １．主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。

                          前連結会計年度                  当連結会計年度

                        (自　   2021年12月１日                (自　   2022年12月１日
                         至　  2022年11月30日       )         至　  2023年11月30日       )
             相手先
                      金額(千円)          割合(％)         金額(千円)          割合(％)

         株式会社Paidy                307,705           18.6          ―         ―

       ２．  当連結会計年度における株式会社Paidyに対する販売実績は、連結損益計算書の販売実績の10％未満である

         ため、記載を省略しております。
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     (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
       経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
      す。
       なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において判断したものであります。
      ①  重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

        当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成され
       ております。この連結財務諸表の作成にあたっては、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収
       益・費用の報告金額並びに開示に影響を与える見積もりを必要としております。経営者は、これらの見積もりに
       ついて過去の実績や現状等を勘案し合理的に判断しておりますが、見積り特有の不確実性があるため、これらの
       見積りとは異なる場合があります。
        連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、重要なものは「第５　経理の状況　
       １　連結財務諸表等　(1)            連結財務諸表　注記事項(重要な会計上の見積り)」に記載しております。
      ②  経営成績の分析

      （売上高）
       当連結会計年度の売上高につきましては、「第２　事業の状況　４　経営者による財政状態、経営成績及び
      キャッシュ・フローの状況の分析　(1)                  経営成績等の状況の概要　①              経営成績の状況」に記載の通り、主に個人認
      証ソリューションの好調が継続したことにより、                      1,940,397千円       （前連結会計年度比         17.5％増    ）となりました。
      （売上原価、売上総利益）

       当連結会計年度の売上原価につきましては、主に個人認証ソリューションの売上原価が減少したことにより、
      441,053千円      (前連結会計年度比         21.7％減    )となりました。その結果、売上総利益は                   1,499,344千円       (前連結会計年度比
      37.8％増    )となりました。
      （販売費及び一般管理費、営業損失）

       当連結会計年度の販売費及び一般管理費は                    1,796,829千円       （前連結会計年度比         7.7％増    ）となりました。これは主
      に、人件費が81,001千円減少（前連結会計年度比14.0％減）、外注費が41,574千円減少（前連結会計年度比10.9％
      減）したものの、株式報酬費用が159,316千円（前連結会計年度は計上なし）、研究開発費が58,040千円（前連結会
      計年度比29.7％増）、支払報酬が25,998千円（前連結会計年度比37.4％増）増加したことによるものであります。
      その結果、営業損失は          297,485千円      （前連結会計年度は営業損失             579,991千円      ）となりました。
      （営業外損益、経常損失）

       当連結会計年度の営業外収益は               10,968千円     （前連結会計年度比          48.5％減    ）となりました。これは主に、雑収入
      10,935千円     （前連結会計年度は計上なし）の計上によるものであります。営業外費用は                                   68,936千円     （前連結会計年
      度比  63.2％増    ）となりました。これは主に、持分法による投資損失                         28,788千円     （前連結会計年度は計上なし）、支
      払利息   14,061   千円（前連結会計年度比           32.7％増    ）の計上によるものであります。その結果、経常損失は                          355,453千円
      （前連結会計年度は経常損失             600,945千円      ）となりました。
      （特別損益、法人税等合計、親会社株主に帰属する当期純損失）

       当連結会計年度の特別損失は              14,265千円     （前連結会計年度比         80.0％減    ）となりました。これは関係会社貸倒引当
      金繰入額の計上によるものであります。法人税等合計は                          3,655千円     （前連結会計年度比         128.5％増     ）となりました。
      その結果、親会社株主に帰属する当期純損失は                      338,711千円      （前連結会計年度は親会社株主に帰属する当期純損失
      561,569千円      ）となりました。
      ③  キャッシュ・フローの状況の分析

        キャッシュ・フローの状況の分析については、「第２　事業の状況　４　経営者による財政状態、経営成績及
       びキャッシュ・フローの状況の分析　(1)                    経営成績等の状況の概要　③              キャッシュ・フローの状況」をご参照く
       ださい。
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      ④  経営成績に重要な影響を与える要因について
        経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２　事業の状況　３　事業等のリスク」をご参照くださ
       い。
      ⑤  資本の財源及び資金の流動性に関する情報

        当社グループの運転資金需要のうち主なものは、事業開発に係る人件費であります。当社グループは、必要な
       資金を主に事業会社及びベンチャーキャピタルからの第三者割当増資、並びに金融機関からの借入により調達し
       ております。今後につきましては、更なる事業開発のための投資を引き続き行っていく想定であります。これら
       の資金需要は内部留保で賄うことを原則としながら、中長期における資金需要並びに金利動向等を注視したうえ
       で必要に応じて機動的に資金調達を行い、財務の健全性を維持する方針であります。
      ⑥  経営戦略の現状と見通し

        経営戦略の現状と見通しについては、「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等　
       (4)  経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等」に記載のとおり、持続的な事業拡大と企業価値
       向上を重要な経営目標とし、各経営課題に取り組んでおります                             。
      ⑦  継続企業の前提に関する重要事象等を解消するための対応策

        当社グループには、「第２　事業の状況　３　事業等のリスク　(8)                                継続企業の前提に関する重要事象等」に
       記載のとおり、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況が存在しておりますが、当該重要
       事象等を解消し、経営基盤の安定化への対応策をとっております。
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    ５  【経営上の重要な契約等】
      該当事項はありません。
    ６  【研究開発活動】

      当社グループは、グループのコアである個人認証ソリューションと、主にヒトの生活三大要素であります「衣食
     住」の分野において、モノやサービスの個人最適化ソリューション、並びに個人認証ソリューション及び個人最適化
     ソリューションで取り扱ってきた個人情報管理のノウハウを通じたセキュアな個人情報管理を実現する個人情報管理
     ソリューションを提供しております。これらのソリューションのうち、研究開発段階及び商用化段階にあるサービス
     の開発費に関して、研究開発費として計上しております。当連結会計年度における研究開発費は、                                             253,447    千円となり
     ました。
      なお、当社グループはIoP            Cloud事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は省略しております。
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    第３ 【設備の状況】
    １ 【設備投資等の概要】

      当社グループでは、         AIクラウド基盤（IoP          Cloud）の     開発及び運営機能の充実・強化等を目的とした設備投資を継続
     的に実施いたしました。その結果、当連結会計年度において実施した設備投資の総額は                                         45,481   千円となりました。そ
     の主な内容は      、本社固定費の削減及び経営効率の向上を図るため、本社固定費の削減及び経営効率の向上を図るた
     め、本社機能を東京都千代田区から東京都中央区に移転する際の固定資産の購入38,711千円及びPC購入等6,769千円で
     あります。
      なお、当社グループはIoP            Cloud事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は省略しております。
    ２ 【主要な設備の状況】

     (1) 提出会社
                                               2023年11月30日       現在
                               帳簿価額(千円)
      事業所名
              設備の内容等                                   従業員数(名)
      (所在地)
                                工具、器具
                      建物附属設備                    合計
                                及び備品
       本社
                                                    60〔   4 〕
             事務所設備             28,605         10,768         39,373
     (東京都中央区)
     (注)   １．現在休止中の主要な設備はありません。
       ２．当社はIoP       Cloud事業の単一セグメントであるため、セグメントの名称の記載を省略しております。
       ３．事務所は全て賃借しており、年間の賃借料は51,456千円であります。2023年９月に東京都千代田区から東京
         都中央区に本社を移転しております。なお、登記上の本店所在地は2024年2月に移転しております。
       ４．臨時雇用人員数は、〔　〕にて                年間の平均人員を        外数で記載しております。なお、臨時雇用人員とは、正規
         従業員以外の有期雇用従業員であります。
     (2) 国内子会社

                                               2023年11月30日       現在
                               帳簿価額(千円)
      事業所名
              設備の内容等                                   従業員数(名)
      (所在地)
                     工具、器具及        ソフト     ソフトウェア
                                           合計
                       び備品       ウエア       仮勘定
      ㈱Liquid
             事務所設備           6,668      80,002       37,462      124,134         ―〔―〕
     (東京都中央区)
      ㈱MYCITY
                                                     2〔  1 〕
             事務所設備             0      ―       ―       0
     (東京都中央区)
      X PLACE㈱
             事務所設備           4,067        ―       ―     4,067        ―〔―〕
     (東京都中央区)
     (注)   １．現在休止中の設備はありません。
       ２．当社グループはIoP           Cloud事業の単一セグメントであるため、セグメントの名称の記載を省略しておりま
         す。
       ３．上記のほか、        株式会社MYCITYにて         建物を賃借しており、年間の賃借料は2,330千円であります。
       ４．臨時雇用人員数は、〔　〕にて                年間の平均人員を        外数で記載しております。なお、臨時雇用人員とは、正規
         従業員以外の有期雇用従業員であります。
    ３ 【設備の新設、除却等の計画】

     該当事項はありません。
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    第４ 【提出会社の状況】
    １ 【株式等の状況】

     (1) 【株式の総数等】
      ① 【株式の総数】
                種類                       発行可能株式総数(株)

               普通株式                                    80,186,800

                計                                   80,186,800

      ② 【発行済株式】

               事業年度末現在           提出日現在

                                 上場金融商品取引所
        種類        発行数(株)          発行数(株)        名又は登録認可金融                内容
                                 商品取引業協会名
              ( 2023年11月30日       )  (2024年２月28日)
                                  東京証券取引所
                                           単元株式数は100株でありま
      普通株式           21,965,800          21,965,800
                                           す。
                                  グロース市場
        計         21,965,800          21,965,800          ―            ―
     (注)    提出日現在の発行数には、2024年２月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行
        された株式数は、含まれておりません。
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     (2) 【新株予約権等の状況】
      ①  【ストック・オプション制度の内容】
        会社法に基づき発行した新株予約権は次のとおりであります。
      ａ．第２回新株予約権(2016年３月23日取締役会決議)
    決議年月日                      2016年３月23日

                          当社顧問　      ３
    付与対象者の区分及び人数(名)
                          当社従業員      ４  (注)６
                          617  (注)１
    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　617,000         (注)１，７
    び数(株)※
                          100  (注)２，７
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
    新株予約権の行使期間※                      2018年３月24日から2026年３月23日まで

                          発行価格　　　       100
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　        50  (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       1,000株であります         。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。              ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする     。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転（以下総称して「合併等」という。）を行う場合、株
         式の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を
         勘案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または行使期間の終期のいずれか早い日までに限り、新株予約権を行使できるものとする。
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         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の退職及び契約終了等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社元取締役１
         名、当社元顧問３名、当社元従業員２名となっております。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｂ．第３回新株予約権(2016年５月31日取締役会決議)
    決議年月日                      2016年５月31日

                          当社従業員      12  (注)６

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          214  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     214,000    (注)１，７
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      100   (注)２，７

    新株予約権の行使期間※                      2018年６月１日から2026年５月31日まで

                          発行価格　　　       100
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　        50  (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       1,000株であります         。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、                   係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株
         予約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨て
         るものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または行使期間の終期のいずれか早い日までに限り、新株予約権を行使できるものとする。
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         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の退職及び契約終了等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社従業員４名、
         当社元従業員１名となっております。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｃ．第４回新株予約権(2016年11月22日取締役会決議)
    決議年月日                      2016年11月22日

                          当社従業員      １
    付与対象者の区分及び人数(名)
                          当社取引先      ２  (注)６
                          156  (注)１
    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     156,000     (注)１，７
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      120   (注)２，７

    新株予約権の行使期間※                      2016年12月1日から2026年11月30日まで

                          発行価格　　　       120
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　        60  (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       1,000株であります         。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
        ①　新株予約権者は、本新株予約権の行使期間において次に掲げる各事由が生じた場合には、残存するすべて
          の本新株予約権を行使することができない。
         (a)  行使価額を下回る価格を対価とする当社普通株式の発行等が行われた場合(払込金額が会社法第199条第
           ３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。)。
         (b)  本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場
           合、行使価額を下回る価格を対価とする売買その他の取引が行われたとき(ただし、資本政策目的等に
           より当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
           く。)。
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         (c)  本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のいずれかの金融商品取引所に上場された場合、当
           該金融商品取引所における当社普通株式の普通取引の終値が、行使価額を下回る価格となったとき
         (d)  本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場
           合、各事業年度末日を基準日としてDCF法ならびに類似会社比較法等の方法により評価された株式評価
           額が行使価額を下回ったとき(ただし、株式評価額が一定の幅をもって示された場合、当社の取締役会
           が株式評価機関と協議の上本項への該当を判断するものとする。)。
        ②　本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における授権株式数を超過することとな
          るときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
        ③　各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
        ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結する
          「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の権利失効及び人事異動等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社取締役１
         名となっております。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｄ．第５回新株予約権(2016年11月22日取締役会決議)
    決議年月日                      2016年11月22日

                          当社従業員      １ (注)６

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          125  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     125,000     (注)１，７
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      120   (注)２，７

    新株予約権の行使期間※                      2018年11月23日から2026年11月22日まで

                          発行価格　　　       120
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　        60  (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       1,000株であります         。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または行使期間の終期のいずれか早い日までに限り、新株予約権を行使できるものとする。
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         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の人事異動により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社取締役１名となっており
         ます。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｅ．第７回新株予約権(2017年２月22日取締役会決議)
    決議年月日                      2017年２月22日

                          当社顧問     １  (注)６

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          49  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     49,000    (注)１，７
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      530   (注)２，７

    新株予約権の行使期間※                      2019年２月23日から2027年２月22日まで

                          発行価格　　　       530
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　       265  (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       1,000株であります         。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ②　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または行使期間の終期のいずれか早い日までに限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ③　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
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       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の契約終了により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社元顧問１名となっており
         ます。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｆ．第８回新株予約権(2017年４月19日取締役会決議)
    決議年月日                      2017年４月19日

                          当社取締役      １
    付与対象者の区分及び人数(名)
                          当社従業員      13  (注)６
    新株予約権の数(個)※                      1,755    (注)１
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     175,500     (注)１，７
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      530   (注)２，７

    新株予約権の行使期間※                      2019年４月20日から2027年４月19日まで

                          発行価格　　　       530
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　       265  (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
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         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の退職及び契約終了等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社元取締役１
         名、当社従業員３名、当社元従業員３名となっております。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
                                 42/168












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      ｇ．第10回新株予約権(2017年10月26日取締役会決議)
    決議年月日                      2017年10月26日

                          当社従業員      ６  (注)６

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          113  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     11,300    (注)１，７
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      530   (注)２，７

    新株予約権の行使期間※                      2019年10月27日から2027年10月26日まで

                          発行価格　　　       530
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　       265  (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする。
                                 43/168


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社ＥＬＥＭＥＮＴＳ(E38169)
                                                           有価証券報告書
         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の退職及び権利放棄により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社元従業員１名と
         なっております。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
                                 44/168













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      ｈ．第11回新株予約権(2018年１月30日取締役会決議)
    決議年月日                      2018年１月30日

                          当社従業員      ３  (注)６

    付与対象者の区分及び人数(名)
    新株予約権の数(個)※                      166   (注)１

    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　1      6,600   (注)１，７
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      530   (注)２，７

    新株予約権の行使期間※                      2020年１月31日から2028年１月30日まで

                          発行価格　　　       530
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　       265  (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
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         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする                                              。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の退職により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社従業員１名となっておりま
         す。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｉ．第13回新株予約権(2019年１月23日取締役会決議)
    決議年月日                      2019年１月23日

                          当社従業員      ２ (注)６

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          368  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     36,800    (注)１，７
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      630   (注)２，７

    新株予約権の行使期間※                      2021年１月24日から2029年１月23日まで

                          発行価格　　　       630
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　       315  (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする     。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする                                 。
       ２．  新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる    。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる                                  。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
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       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の退職等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社従業員１名となっておりま
         す。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｊ．第14回新株予約権(2019年３月13日取締役会決議)
    決議年月日                      2019年３月13日

                          当社従業員      １

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          166  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     16,600    (注)１，６
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      630   (注)２，６

    新株予約権の行使期間※                      2021年３月14日から2029年３月13日まで

                          発行価格　　　       630
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　       315  (注)６
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする                                 。
       ２．  新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる    。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
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         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｋ．第15回新株予約権(2020年２月27日取締役会決議)
    決議年月日                      2020年２月27日

                          当社取締役      １
    付与対象者の区分及び人数(名)
                          当社従業員      ４ (注)６
                          1,003   (注)１
    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     100,300     (注)１，７
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      630   (注)２，７

    新株予約権の行使期間※                      2022年２月28日から2030年２月27日まで

                          発行価格　　　       630
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　       315  (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする                                 。
       ２．  新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる    。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる                        。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
                                 51/168


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         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる      。
       ６．付与対象者の退職及び権利放棄により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社取締役１名、当
         社従業員１名となっております。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｌ．第16回新株予約権(2020年10月23日取締役会決議)
    決議年月日                      2020年10月23日

                          当社従業員      ３ (注)６

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          278  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     27,800    (注)１，７
    び数(株)※
                          630  (注)２，７
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
    新株予約権の行使期間※                      2022年10月24日から2030年10月23日まで

                          発行価格　　　630
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　315         (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３

                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、かかる調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株
         予約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨て
         るものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする                                 。
       ２．  新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる    。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする
         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
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         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる      。
       ６．付与対象者の退職及び権利放棄により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社従業員１名、当
         社元従業員１名となっております。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｍ．第17回新株予約権(2021年５月27日取締役会決議)
    決議年月日                      2021年５月27日

                          当社取締役      １
    付与対象者の区分及び人数(名)
                          当社従業員      ７  (注)６
    新株予約権の数(個)※                      2,253    (注)１
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     225,300     (注)１，７
    び数(株)※
                          630  (注)２，７
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
    新株予約権の行使期間※                      2023年５月28日から2031年５月27日まで

                          発行価格　　　630
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　315         (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする。
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         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる      。
       ６．付与対象者の退職及び権利放棄等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社元取締役１
         名、当社従業員２名となっております。
       ７．2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております。
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      ｎ．第19回新株予約権(2021年６月29日臨時株主総会決議)
        当社はストック・オプション制度に準じた制度として時価発行新株予約権信託®を活用したインセンティブプラ
       ンを導入し、第19回新株予約権を発行しております。
    決議年月日                      2021年６月29日

                          当社新株予約権の受託者            １

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          6,666   (注)２

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　     666,600     (注)２，１０
    び数(株)※
                          630  (注)３，１０
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
    新株予約権の行使期間※                      2023年３月１日から2031年７月６日まで

                          発行価格　　　630.4
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　315.2          (注)１０
    新株予約権の行使の条件※                      (注)７
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)８
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．  本新株予約権は、新株予約権１個につき40円で有償発行しております。

       ２．  新株予約権１個につき目的となる株式数は、100株であります。（ただし、次に定める株式の数の調整を
         行った場合は、同様の調整を行う。）。
         当社が株式分割(当社普通株式の無償割当てを含む。以下同じ。)または株式併合を行う場合、次の算式によ
         り調整されるものとする。ただし、係る調整は、本新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的である株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り
         捨てるものとする。
          調整後付与株式数         ＝  調整前付与株式数         ×  分割(または併合)の比率
       ３．  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、630円（以下「行使価額」という。）、本新株予約権
         の行使価額の総額は419,958,000円とする                   。
       ４．５の各号に掲げる事由により、行使価額の調整の必要が生じる場合は、行使価額を次に定める算式(以下
         「行使価額調整式」という。)をもって調整する。
                    既発行      調整前      新規発行       １株当たり
                        ×       ＋       ×
                    株式数      行使価額       株式数       払込金額
          調整後行使価額        ＝
                        既発行株式数　＋　新規発行株式数
         行使価額調整式の計算については、円位未満小数第１位まで算出し、小数第１位を四捨五入する。行使価額
         調整式で使用する既発行株式数は、株主割当日がある場合はその日、また、株主割当日がない場合は調整後
         の行使価額を適用する日の前日における会社の発行済株式数(自己株式数を除く。)とする。行使価額調整式
         で使用する新発行株式数は、新株予約権の場合、新株発行に代えて自己株式を移転する場合及び自己株式を
         処分する場合の当該自己株式数を含むものとする。行使価額調整式で使用する１株当たりの払込金額は、新
         株予約権の場合、新株予約権の払込金額と当該新株予約権の行使に際しての払込金額との合計額の１株当た
         りの額とする。行使価額の調整が行われる場合には、会社は関連事項決定後直ちに本新株予約権者に対して
         その旨並びにその事由、調整後の行使価額及び適用の日、その他必要事項を届け出なければならない。
       ５．行使価額調整式により行使価額の調整を行う場合及び調整後の行使価額の適用の日は、次の各号に定めると
         ころによる。
        一　行使価額調整式に使用する調整前行使価額を下回る払込金額をもって普通株式を発行し又は移転する場合
          調整後の行使価額は、払込期日の翌日以降、また株主割当日がある場合はその日の翌日以降これを適用す
          る。
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        二　株式の分割により普通株式を発行する場合
         イ　調整後行使価額は、株式分割のための株主割当日の翌日以降、これを適用する。
           ただし、剰余金から資本金に組入れられることを条件としてその部分をもって株式分割により普通株式
           を発行する旨会社法所定の承認機関で決議する場合で、当該剰余金の資本金組入れの決議をする株主総
           会の終結の日以前の日を株式分割のための株主割当日とする場合には、調整後の行使価額は、当該剰余
           金の資本金組入れの決議をした株主総会の終結の日の翌日以降これを適用する。
         ロ　上記イただし書きの場合において、株式分割のための株主割当日の翌日から当該剰余金の資本金組入れ
           の決議をした株主総会の終結の日までに行使をなした者に対しては、次の算出方法により、会社の普通
           株式を発行する。
               (調整前行使価額－調整後行使価額)×調整前行使価額により当該期間内に発行された株式数
          株式数   ＝
                                調整後行使価額
           この場合に１株未満の端数を生じたときは、その端数に前記の調整後行使価額を乗じて算出された金額
           を現金をもって支払う。
        三　行使価額調整式に使用する調整前行使価額を下回る価額をもって普通株式の新株予約権(新株予約権付社
          債に付されたものを含む。以下この号において同じ。)を発行する場合
          調整後の行使価額はその新株予約権の割当日に、また株主割当日がある場合はその日に、発行される新株
          予約権の全部が行使なされたものとみなし、その割当日の翌日又は株主割当日の翌日以降これを適用す
          る。
       ６．５の各号に掲げる事由のほか次の各号に該当する場合は、行使価額の調整を適切に行うものとし、会社は関
         連事項決定後直ちに本新株予約権者に対してその旨並びにその事由、調整後の行使価額及び適用の日、その
         他必要事項を届け出なければならない。
        一　合併、会社分割、資本金の減少、又は株式併合のために、行使価額の調整を必要とするとき。
        二　前号のほか会社の発行済株式数(自己株式数を除く。)の変更又は変更の可能性を生じる事由の発生によっ
          て行使価額の調整を必要とするとき。
        三　新株予約権の行使請求期間が終了したとき。ただし、その新株予約権の全部が行使された場合を除く。
       ７．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権の割当てを受けた者(以下「新株予約権者」という。)は、2022年11月期から2026年11月期ま
           でのいずれかの期において、当社の連結損益計算書に記載された売上高が、2,750百万円を超過した場
           合にのみ、これ以降本新株予約権を行使することができる。なお、上記における売上高の判定に際して
           は、適用される会計基準の変更や当社の業績に多大な影響を及ぼす企業買収等の事象が発生し連結損益
           計算書に記載された実績数値で判定を行うことが適切ではないと取締役会が判断した場合には、当社は
           合理的な範囲内で当該企業買収等の影響を排除し、判定に使用する実績数値の調整を行うことができる
           ものとする。
         ②　新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時において、当社または当社の子会社・関連会社の取締役、
           監査役、もしくは従業員または顧問もしくは業務委託先等の社外協力者であることを要する。ただし、
           任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではな
           い。
         ③　上記②は、新株予約権者が当社と契約関係にある信託会社であって、当該信託会社が信託契約の定めに
           従い本新株予約権を行使する場合には適用しない。
         ④　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または上記に定める行使期間の終期のいずれか早い日までに限り、新株予約権を行使できるものと
           する。
         ⑤　本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における発行可能株式総数を超過する
           こととなるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
         ⑥　各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
       ８．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
       　　①　合併（当社が消滅する場合に限る。）
       　　　　合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
       　　②　吸収分割
       　　　　吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
       　　③　新設分割
       　　　　新設分割により設立する株式会社
       　　④　株式交換
       　　　　株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
       　　⑤　株式移転
       　　　　株式移転により設立する株式会社
       ９．当社の創業者である代表取締役の久田康弘は、当社の企業価値の増大を図ることを目的として、現在及び将
         来の当社及び当社子会社・関連会社の取締役及び従業員並びに顧問及び業務委託先等の社外協力者(以下
         「当社等役職員等」という。)向けのインセンティブ・プランとして、2021年６月29日開催の臨時株主総会
         決議に基づき、2021年７月２日付でコタエル信託株式会社を受託者として「時価発行新株予約権信託®」(以
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         下「本信託(第19回新株予約権)」という。)を設定しており、当社は本信託(第19回新株予約権)に基づき、
         コタエル信託株式会社に対して、2021年７月７日に第19回新株予約権(2021年６月29日臨時株主総会決議)を
         発 行しております。
         本信託(第19回新株予約権)は、当社が、当社等役職員等の中から、その貢献期待に応じて受益者を指定し、
         第19回新株予約権6,666個を６か月おきに段階的に分配させるというものであり、既存の新株予約権を用い
         たインセンティブ・プランと異なり、将来の功績評価を基に将来時点でインセンティブの分配の多寡を決定
         することを可能とし、より一層個人の努力に報いることができるようにするとともに、将来採用された当社
         及び当社子会社・関連会社の取締役及び従業員並びに顧問及び業務委託先等の社外協力者に対しても、関与
         時期によって過度に差が生じることなく予め定められた基準に従って新株予約権の分配を可能とするもので
         あります。第19回新株予約権の分配を受けた者は、当該第19回新株予約権の発行要項及び取扱いに関する契
         約の内容に従って、当該新株予約権を行使することができます。
         本信託(第19回新株予約権)の概要は以下のとおりであります。

          名称              時価発行新株予約権信託®
          委託者              久田康弘
          受託者              コタエル信託株式会社
                       受益者適格要件を満たす者(受益権確定事由の発生後一定の手続きを経
          受益者
                       て存在するに至ります。)
          信託契約日              2021年７月１日
          信託の種類と新株予約権数              第19回新株予約権　6,666個
                       受益者指定権が行使された日(以下「受益者指定日」という。)。なお、
          信託期間満了日              2021年12月末を始めとする毎年６月末及び12月末に行使される予定であ
                       ります。
                       本信託(第19回新株予約権)は、当社等役職員等のうち、当社に対して将
          信託の目的              来的に貢献が期待される者に対して、第19回新株予約権を交付すること
                       を目的としております。
                       当社は、当社等役職員等のうち、当社が別途定める交付ガイドラインに
                       従い、受益者指定日の１か月前の応答日までに、受益候補者の中から本
                       信託の受益者となるべき者を選定し、受益者の確定に必要となる手続き
                       を完了させた後、受益者指定日に受益者を指定することにより受益者を
                       確定させます。当社の定める交付ガイドラインでは、当社の経営管理部
                       管掌取締役及び社外役員複数名(ただし、委託者を除きます。)によって
          受益者適格要件              構成される評価委員会が、①今後採用される役職員の貢献期待度に対す
                       るインセンティブ、及び②役職員の今後のさらなる貢献を期待したイン
                       センティブという交付目的ごとに、新株予約権の将来の交付のための参
                       考としてインセンティブパッケージを仮に付与していき、後日仮に付与
                       されたインセンティブパッケージを参考に新株予約権の個数を決定して
                       交付する方法により、定められた頻度で当社等役職員等の評価を行い、
                       第19回新株予約権の配分を行うものとされております。
       10．2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております。
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      ｏ．第20回新株予約権(2021年７月29日取締役会決議)
    決議年月日                      2021年７月29日

                          当社従業員      ２ (注)６

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          588  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　58,800         (注)１，７
    び数(株)※
                          630  (注)２，７
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
    新株予約権の行使期間※                      2023年７月30日から2031年７月29日まで

                          発行価格　　　630
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　315         (注)７
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
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         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の退職及び人事異動により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社取締役１名と
         なっております。
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｐ．第21回新株予約権(2021年８月24日取締役会決議)
    決議年月日                      2021年８月24日

                          当社従業員      １

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          100  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　10,000         (注)１，６
    び数(株)※
                          630  (注)２，６
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
    新株予約権の行使期間※                      2023年８月25日から2031年８月24日まで

                          発行価格　　　630
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
                          資本組入額　　315         (注)６
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３

                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
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                                                           有価証券報告書
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
                                 63/168














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      ｑ．第22回新株予約権(2022年４月20日取締役会決議)
    決議年月日                      2022年４月20日

                          当社従業員      １

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          674  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　67,400         (注)１，６
    び数(株)※
                          630  (注)２，６
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
    新株予約権の行使期間※                      2024年４月21日から2032年４月20日まで

                          発行価格　　　630
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　315         (注)６
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、権利行使時において、当社又は当社の関係会社の取締役若しくは従業員の地位にある
           ことを要する。ただし、取締役が任期満了により退任した場合、従業員が定年により退職した場合、又
           は契約期間満了により退職した場合、その他当社取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限り
           でない。
         ②　当社の普通株式が金融商品取引所へ上場される日まで行使できない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または「新株予約権を行使することができる期間」に定める行使期間の終期のいずれか早い日まで
           に限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ④　その他権利行使の条件は、本総会決議及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結す
           る「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
                                 64/168


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                                                           有価証券報告書
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております          。
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      ｒ．第23回新株予約権(2023年２月24日取締役会決議)
    決議年月日                      2023年２月24日

                          当社従業員      15
    付与対象者の区分及び人数(名)
                          当社子会社従業員         １ (注)６
                          1,220   (注)１
    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　122,000         (注)１
    び数(株)※
                          100  (注)２
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
    新株予約権の行使期間※                      2023年３月20日から2033年３月20日まで

                          発行価格　　　100
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　        50
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、100株であります。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転（以下総称して「合併等」という。）を行う場合、株
         式の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を
         勘案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                       新規発行前の１株当たりの時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または行使期間の終期のいずれか早い日までに限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ②　各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
         ③　その他権利行使の条件は、取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権
           割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
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           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
       ６．付与対象者の退職等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社従業員10名、当社子会社従
         業員１名となっております。
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      ｓ．第24回新株予約権(2023年２月24日取締役会決議)
    決議年月日                      2023年２月24日

                          当社従業員      ４
    付与対象者の区分及び人数(名)
                          当社子会社従業員         １
                          614  (注)１
    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　61,400 (注)１
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      100 (注)２

    新株予約権の行使期間※                      2024年３月20日から2033年３月20日まで

                          発行価格　　　100
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　        50
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、100株であります。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、                   係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株
         予約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨て
         るものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                       新規発行前の１株当たりの時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、割当日から行使期間の開始日まで継続して、当社または当社関係会社の取締役、監査
           役または従業員であることを要する。ただし、その他正当な理由があると当社取締役会が認めた場合
           は、この限りではない。
         ②　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または行使期間の終期のいずれか早い日までに限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ③　各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
         ④　その他権利行使の条件は、取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権
           割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
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         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
                                 69/168
















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      t．第26回新株予約権(2023年10月19日取締役会決議)
    決議年月日                      2023年10月19日

                          当社従業員      １

    付与対象者の区分及び人数(名)
                          509  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　50,900         (注)１
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      527   (注)２

    新株予約権の行使期間※                      2025年10月20日から2033年10月19日まで

                          発行価格　　　527
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          資本組入額　　263.5
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、100株であります。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。ただし、                   係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株
         予約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨て
         るものとする。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転(以下総称して「合併等」という。)を行う場合、株式
         の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を勘
         案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                       新規発行前の１株当たりの時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権者は、割当日から行使期間の開始日まで継続して、当社または当社関係会社の取締役、監査
           役または従業員であることを要する。ただし、その他正当な理由があると当社取締役会が認めた場合
           は、この限りではない。
         ②　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または行使期間の終期のいずれか早い日までに限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ③　各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
         ④　その他権利行使の条件は、取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権
           割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
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         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
      v．第27回新株予約権(2024年２月１日取締役会決議)

         当社は2024年２月１日開催の当社取締役会において、当社の従業員に対して、ストック・オプションとして
         第27回新株予約権を発行することを決議致しました。詳細については「第５　経理の状況　１連結財務諸
         表　（1）連結財務諸表　注記事項（重要な後発事象）」をご参照ください。
      w ．第28回新株予約権(2024年２月１日取締役会決議)

         当社は2024年２月１日開催の当社取締役会において、当社の従業員に対して、ストック・オプションとして
         第28回新株予約権を発行することを決議致しました。詳細については「第５　経理の状況　１連結財務諸
         表　（1）連結財務諸表　注記事項（重要な後発事象）」をご参照ください。
      ②  【ライツプランの内容】

        該当事項はありません。
      ③  【その他の新株予約権等の状況】

      ａ．第９回新株予約権(2017年５月16日取締役会決議)
    決議年月日                      2017年５月16日

                          197  (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権のうち自己新株予約権の数(個)※                      ―

    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式     19,700    (注)１，７
    び数(株)※
                          530  (注)２，７
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
    新株予約権の行使期間※                      2017年５月23日から2024年５月31日まで

                          発行価格　　　530
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
                          資本組入額　　265         (注)７
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
    新株予約権の行使の条件※                      (注)６

                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を

    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります。(ただし、次に定める株式の数の調整を行っ
         た場合は、同様の調整を行う。)。
         当社が株式分割(普通株式の無償割当てを含む。以下同じ。)又は株式併合を行う場合、次の算式により本新
         株予約権の目的たる株式の数を調整するものとする。ただし、係る調整は、本新株予約権のうち当該時点で
         権利行使していない新株予約権の目的となる株式の数についてのみ行われ、調整の結果、各新株予約権１個
         当たり１株未満の端数が生じた場合にはこれを切り捨てるものとする。
                                 71/168

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          調整後株式数      ＝ 調整前株式数      × 分割・併合の比率

       ２．新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、１株につき、530円(以下「行使価額」という。)、本

         新株予約権の行使価額の総額は10,441,000円とする。
       ３．４の各号に掲げる事由により、行使価額の調整の必要が生じる場合は、行使価額を次に定める算式(以下
         「行使価額調整式」という。)をもって調整する。
                    既発行      調整前      新規発行       １株当たり
                        ×       ＋       ×
                    株式数      行使価額       株式数       払込金額
          調整後行使価額        ＝
                        既発行株式数　＋　新規発行株式数
         行使価額調整式の計算については、円位未満小数第１位まで算出し、小数第１位を四捨五入する。行使価額
         調整式で使用する既発行株式数は、株主割当日がある場合はその日、また、株主割当日がない場合は調整後
         の行使価額を適用する日の前日における会社の発行済株式数(自己株式数を除く。)とする。行使価額調整式
         で使用する新発行株式数は、新株予約権の場合、新株発行に代えて自己株式を移転する場合及び自己株式を
         処分する場合の当該自己株式数を含むものとする。行使価額調整式で使用する１株当りの払込金額は、新株
         予約権の場合、新株予約権の払込金額と当該新株予約権の行使に際しての払込金額との合計額の１株当りの
         額とする。行使価額の調整が行われる場合には、会社は関連事項決定後直ちに本新株予約権者に対してその
         旨並びにその事由、調整後の行使価額及び適用の日、その他必要事項を届け出なければならない。
       ４．行使価額調整式により行使価額の調整を行う場合及び調整後の行使価額の適用の日は、次の各号に定めると
         ころによる。
        一　行使価額調整式に使用する調整前行使価額を下回る払込金額をもって普通株式を発行し又は移転する場合
          調整後の行使価額は、払込期日の翌日以降、また株主割当日がある場合はその日の翌日以降これを適用す
          る。
        二　株式の分割により普通株式を発行する場合
         イ　調整後行使価額は、株式分割のための株主割当日の翌日以降、これを適用する。
           ただし、剰余金から資本金に組入れられることを条件としてその部分をもって株式分割により普通株式
           を発行する旨会社法所定の承認機関で決議する場合で、当該剰余金の資本金組入れの決議をする株主総
           会の終結の日以前の日を株式分割のための株主割当日とする場合には、調整後の行使価額は、当該剰余
           金の資本金組入れの決議をした株主総会の終結の日の翌日以降これを適用する。
         ロ　上記イただし書きの場合において、株式分割のための株主割当日の翌日から当該剰余金の資本金組入れ
           の決議をした株主総会の終結の日までに行使をなした者に対しては、次の算出方法により、会社の普通
           株式を発行する。
               (調整前行使価額－調整後行使価額)×調整前行使価額により当該期間内に発行された株式数
          株式数   ＝
                                調整後行使価額
           この場合に１株未満の端数を生じたときは、その端数に前記の調整後行使価額を乗じて算出された金額
           を現金をもって支払う。
        三　行使価額調整式に使用する調整前行使価額を下回る価額をもって普通株式の新株予約権(新株予約権付社
          債に付されたものを含む。以下この号において同じ。)を発行する場合
          調整後の行使価額はその新株予約権の割当日に、また株主割当日がある場合はその日に、発行される新株
          予約権の全部が行使なされたものとみなし、その割当日の翌日又は株主割当日の翌日以降これを適用す
          る。
       ５．４の各号に掲げる事由のほか次の各号に該当する場合は、行使価額の調整を適切に行うものとし、会社は関
         連事項決定後直ちに本新株予約権者に対してその旨並びにその事由、調整後の行使価額及び適用の日、その
         他必要事項を届け出なければならない。
        一　合併、会社分割、資本金の減少、又は株式併合のために、行使価額の調整を必要とするとき。
        二　前号のほか会社の発行済株式数(自己株式数を除く。)の変更又は変更の可能性を生じる事由の発生によっ
          て行使価額の調整を必要とするとき。
        三　第２の第三号に定める新株予約権の行使請求期間が終了したとき。ただし、その新株予約権の全部が行使
          された場合を除く。
       ６．新株予約権の行使条件
         なし
       ７．  2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で、普通株式１株につき100株の割合で株式
         分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の
         行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
         が調整されております。
       ８．本新株予約権は、当社が、2017年５月23日に株式会社日本政策金融公庫（以下、「公庫」）の制度融資であ
         る、新事業育成資金（新株予約権付融資）を利用するにあたり、融資実行と同時に公庫に対して、以下の条
         件に基づき発行したものであります。
       (1)  原則として、当社が株式公開を行った後に、公庫は、本新株予約権を当社代表取締役である久田康弘氏（以
         下、「久田氏」）又は同氏が公庫に対してあっせんした者（当社を含む）に売却するものとする。この場合
         は、上場日以後１ヵ月間を経過した日（当該日が金融商品取引所の休業日である場合はその翌営業日）を起
         算日として14日以内に売却するものとする。ただし、当社において本新株予約権が上場審査に支障をきたす
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         おそれがあることを示した場合には、公庫は、本新株予約権を株式公開前に売却することができるものとす
         る。
       (2)  損益状況、財務状況、その他当社の経営状況からみて、当社株式の公開が可能であるにもかかわらず、当社
         が株式公開を申請しない場合には、(１)の定めにかかわらず、公庫は、本新株予約権を久田氏又は同氏が公
         庫にあっせんした者に売却することができるものとする。
       (3)  当社が合併、会社分割、株式交換、株式移転又は事業の譲渡等を行うことにより、公庫に不利益が生じると
         認められる場合には、上記(１)の定めにかかわらず、公庫は久田氏と協議のうえ、本新株予約権を久田氏又
         は同氏が公庫にあっせんした者に売却することができるものとする。
       (4)  上記(１)、(２)、又は(３)の場合において、久田氏又は同氏が公庫に対してあっせんした者が、何らかの理
         由で本新株予約権を買い取ることができない場合には、公庫は、久田氏と協議の上公庫が選定した者に本新
         株予約権を売却することができるものとする。
       (5)  本新株予約権の売買価格は原則として次のとおり算出する。
          売買価格＝（株式の時価            －  行使価額）×本新株予約権の行使により発行すべき株式数
          ただし、株式の時価が行使価額を上回らない場合には、公庫は久田氏と協議の上、売買価格を決めること
         ができる。
       ９．公庫は、当社従業員１名との間で、公庫                    が所有する当社新株予約権6,666個（新株予約権の目的となる株式
         の数666,600株）の譲渡に関して、2023年3月28日付で売買契約を締結、2023年3月29日に譲渡が完了してお
         ります。
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      ｂ．第２回無担保転換社債型新株予約権付社債(2023年８月17日取締役会決議)
    決議年月日                      2023年８月17日

    新株予約権の数(個)※                      30

    新株予約権のうち自己新株予約権の数(個)※                      ―

    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及
                          (注)３
    び数(株)※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※                      (注)４

    新株予約権の行使期間※                      2023年９月５日から2024年９月７日まで

    新株予約権の行使により株式を発行する場合

                          (注)５
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
    新株予約権の行使の条件※                      (注)６

    新株予約権の譲渡に関する事項※                      (注)７（5）

    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関

                          ―
    する事項※
    新株予約権の行使の際に出資の目的とする財
                          (注)４
    産の内容及び価格※
    新株予約権付社債の残高（百万円）※                      936

     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．本新株予約権付社債は、行使価額修正条項付新株予約権付社債券等であります。当該行使価額修正条項付新
         株予約権付社債券等の特質は以下のとおりであります。
         (1)  本新株予約権の行使請求（以下、「行使請求」という。）により当社が当社普通株式を新たに発行し又
          はこれに代えて当社の保有する当社普通株式を処分（以下、当社普通株式の発行又は処分を当社普通株式
          の「交付」という。）する数は株価の変動により変動することがある。当該株式数は行使請求に係る本新
          株予約権が付された本社債の金額の総額を当該行使請求の効力発生日において適用のある転換価額で除し
          て得られる数であるため、(注)４(3)に従い転換価額が修正された場合には、本新株予約権の行使請求によ
          り当社が交付する当社普通株式の数は変動する。
         (2)  転換価額の修正の基準及び頻度
          2023年１月30日、2023年７月30日、2024年１月30日、2024年７月30日、2025年１月30日、2025年７月30
          日、2026年１月30日及び2026年７月30日（以下、個別に又は総称して「CB修正日」という。）において、
          当該CB修正日に先立つ15連続取引日において、東京証券取引所における当社普通株式の普通取引の売買高
          加重平均価格の最も低い２つの価額の合計金額を２で除した金額（１円未満の端数切り上げ）の90％に相
          当する金額の１円未満の端数を切り上げた金額（以下、「CB修正日価額」という。）又は当該CB修正日に
          おいて有効な転換価額のいずれか低い方に修正される。
         (2)  転換価額の修正の基準及び頻度
          2024年３月４日、2024年９月４日、2025年３月４日、2025年９月４日、2026年３月４日及び2026年９月４
          日(以下、個別に又は総称して「CB修正日」という。)において、当該CB修正日に先立つ10連続取引日にお
          いて東京証券取引所における当社普通株式の普通取引の売買高加重平均価格の最も低い金額(１円未満の端
          数切り上げ)の90％に相当する金額の１円未満の端数を切り上げた金額に修正される。
         (3)  転換価額の下限及び上限
          CB修正日にかかる修正後の転換価額が325円（以下「下限転換価額」といい、(注)４(4)の規定を準用して
          調整される。)を下回ることとなる場合には転換価額は下限転換価額とし、CB修正日にかかる修正後の転換
          価額が780円(以下「上限転換価額」といい、(注)４(4)の規定を準用して調整される。)を上回ることとな
          る場合には転換価額は上限転換価額とする。
         (4)  割当株式数の上限
          下限転換価額が定められているため、当社が交付する当社普通株式の数は2,880,000株(2023年５月31日時
          点の発行済株式総数に対する割合は13.68％)を上回ることはない(但し、(注)１(3)に記載のとおり、下限
          転換価額は調整されることがあり、それに伴って割当株式数の上限が変更されることがある。)
       ２．各社債の金額は金31,200,000円の１種とし、各社債に付される新株予約権の数は１個とする。
       ３．本新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、その行使により当社が当社普通株式を交付する
         数は、行使請求に係る本社債の払込金額の総額を(注)４(2)に定める転換価額で除した数とする。
         但し、行使により生じる１株未満の端数は切り捨て、現金による調整は行わない。
       ４．新株予約権の行使に際して出資される財産の内容及びその価額またはその算定方法
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         (1)  各本新株予約権の行使に際して出資される財産は、当該本新株予約権に係る本社債とし、出資される財
          産の価額は、当該本新株予約権に係る本社債の金額と同額とする。
         (2)  転換価額は、当初780円とする。但し、転換価額は下記(3)及び(4)の規定に従って修正又は調整される。
         (3)  転換価額の修正
          CB修正日において、当該CB修正日以降、当該CB修正日に先立つ10連続取引日において東京証券取引所にお
          ける当社普通株式の普通取引の売買高加重平均価格の最も低い金額(１円未満の端数切り上げ)の90％に相
          当する金額の１円未満の端数を切り上げた金額に修正される。但し、CB修正日にかかる修正後の転換価額
          が325円((注)４(4)の規定を準用して調整される。)を下回ることとなる場合には転換価額は下限転換価額
          とし、CB修正日にかかる修正後の転換価額が780円((注)４(4)の規定を準用して調整される。)を上回るこ
          ととなる場合には転換価額は上限転換価額とする。
        (4)  転換価額の調整
         ①　当社は、当社が         本新株予約権付社債の発行後、下記②に掲げる各事由により当社の普通株式数に変更を
            生じる場合又は変更を生じる可能性がある場合等で、当社普通株式の新たな発行又は当社の保有する当
            社普通株式の処分における払込金額（下記②ロの場合は、取得請求権付株式に係る取得請求権又は新株
            予約権を当初の発行条件に従い行使する場合の下記②ハに定義する取得価額等。また、下記②ハの場合
            は、下方修正等が行われた後の取得価額等）が、下記②において調整後転換価額の適用開始日として定
            める日において有効な転換価額を下回る場合には、転換価額は当該払込金額又は取得価額等と同額（但
            し、調整後転換価額が下限転換価額を下回ることとなる場合には、下限転換価額）に調整される。
         ②　新株式発行等により転換価額の調整を行う場合及び調整後の転換価額の適用時期については、次に定め
            るところによる。
           イ　当社普通株式を交付する定めのある取得請求権付株式又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約
             権(新株予約権付社債に付されたものを含む。)(但し、本新株予約権を除き、以下、「取得請求権付
             株式等」と総称する。)を発行又は付与する場合(無償割当ての場合を含む。但し、当社又はその関
             係会社の取締役その他の役員又は従業員に新株予約権を割り当てる場合を除く。)調整後転換価額
             は、払込期日(払込期間を定めた場合にはその最終日とし、新株予約権の場合は割当日)以降又は(無
             償割当ての場合は)効力発生日以降これを適用する。但し、株主に割当てを受ける権利を与えるため
             の基準日がある場合には、その日の翌日以降これを適用する。
           ロ　当社普通株式を交付する定めのある取得請求権付株式又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約
             権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）（以下、「取得請求権付株式等」と総称する。）
             を発行又は付与する場合（無償割当ての場合を含む。但し、当社又はその関係会社の取締役その他
             の役員又は従業員に新株予約権を割り当てる場合を除く。）調整後転換価額は、払込期日（払込期
             間を定めた場合にはその最終日とし、新株予約権の場合は割当日）以降又は（無償割当ての場合
             は）効力発生日以降これを適用する。但し、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日があ
             る場合には、その日の翌日以降これを適用する。
           ハ　  取得請求権付株式等(当社又はその関係会社の取締役その他の役員又は従業員に割り当てられたもの
             を除く。)の発行条件に従い、当社普通株式１株当たりの対価（以下、「取得価額等」という。）の
             下方修正等が行われた場合調整後転換価額は、下方修正等が行われた後の取得価額等が適用される
             日以降これを適用する。
           ニ　当社の発行した取得条項付株式又は取得条項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含
             む。）の取得と引換えに当社普通株式を交付する場合調整後転換価額は、取得日の翌日以降これを
             適用する。
           ホ　上記イ及びロ        の場合において、基準日が設定され、かつ効力の発生が当該基準日以降の株主総会、取
             締役会その他当社の機関の承認を条件としているときには、本項①及び②にかかわらず、調整後転
             換価額は、当該承認があった日の翌日以降これを適用する。この場合において、当該基準日の翌日
             から当該承認があった日までに本転換社債新株予約権の行使請求をした新株予約権者に対しては、
             次の算出方法により、当社普通株式を交付する。
                (調整前転換価額－調整後転換価額)×調整前転換価額により当該期間内に交付された株式数
          株式数   ＝
                                 調整後転換価額
             この場合、１株未満の端数を生じたときはこれを切り捨てるものとする。
         ③　当社は、当社が本新株予約権付社債の発行後、下記④に掲げる各事由により当社の普通株式数に変更を
            生じる場合又は変更を生じる可能性がある場合には、次に定める算式（以下、「株式分割等による転換
            価額調整式」という。）をもって行使価額を調整する。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後転換価額        ＝ 調整前転換価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
         ④　株式分割等による転換価額調整式により転換価額の調整を行う場合及び調整後の転換価額の適用時期に
            ついては、次に定めるところによる。
           イ　株式の分割により普通株式を発行する場合
             調整後の転換価額は、株式の分割のための基準日の翌日以降これを適用する。
           ロ　株主に対する無償割当てにより普通株式を発行又は処分する場合
             調整後の転換価額は、無償割当ての効力発生日以降、又は無償割当てのための基準日がある場合　
             はその日の翌日以降これを適用する。
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           ハ　上記イ及びロの場合において、基準日が設定され、かつ効力の発生が当該基準日以降の株主総会、取
             締役会その他当社の機関の承認を条件としているときには、上記イ及びロにかかわらず、調整後の
             転 換価額は、当該承認があった日の翌日以降これを適用する。この場合において、当該基準日の翌
             日から当該承認があった日までに本新株予約権の行使請求をした新株予約権者に対しては、次の算
             出方法により、当社普通株式を交付する。
               (調整前転換価額－調整後転換価額)×調整前転換価額により当該期間内に交付された株式数
          株式数   ＝
                                調整後転換価額
          この場合、１株未満の端数を生じたときはこれを切り捨てるものとする。
         ⑤　当社は、本新株予約権付社債の発行後、下記⑥に定める特別配当の支払いを実施する場合には、次に定
            める算式（以下、「特別配当による転換価額調整式」といい、株式分割等による転換価額調整式とあわ
            せて「転換価額調整式」と総称する。）をもって転換価額を調整する。
                             １株当たり時価－１株当たり特別配当
          調整後転換価額        ＝ 調整前転換価額        ×
                                  １株当たり時価
            「１株当たり特別配当」とは、特別配当を、剰余金の配当に係る事業年度の最終の基準日におけ　る割
            当株式数で除した金額をいう。１株当たり特別配当の計算については、円位未満小数第２位　まで算出
            し、小数第２位を四捨五入する。
         ⑥イ　「    特別配当」とは、2026年９月７日までの間に到来する配当に係る各基準日における、当社普通株式
            １株当たりの剰余金の配当（会社法第455条第２項及び第456条の規定により支払う金銭を含む。金銭以
            外の財産を配当財産とする剰余金の配当の場合には、かかる配当財産の簿価を配当の額とする。）の額
            に当該基準日時点における各社債の金額当たりの本転換社債新株予約権の目的である株式の数を乗じて
            得た金額をいう。
           ロ　  特別配当による転換価額の調整は、各特別配当に係る基準日に係る会社法第454条又は第459条に定め
             る剰余金の配当決議が行われた日の翌日以降これを適用する。
         ⑦　  転換価額調整式により算出された調整後転換価額と調整前転換価額との差額が１円未満にとどまる場合
            は、転換価額の調整は行わない。但し、その後転換価額の調整を必要とする事由が発生し、転換価額を
            調整する場合には、転換価額調整式中の調整前転換価額に代えて調整前転換価額からこの差額を差し引
            いた額を使用する。
         ⑧イ　   転換価額調整式の計算については、円位未満小数第２位まで算出し、小数第２位を四捨五入する。
           ロ　  転換価額調整式で使用する時価は、株式分割等による転換価額調整式の場合は調整後転換価額が初め
             て適用される日、又は特別配当による転換価額調整式の場合は当該剰余金の配当に係る基準日にそ
             れぞれ先立つ45取引日目に始まる30取引日の東京証券取引所における当社普通株式の普通取引の終
             値の平均値（終値のない日数を除く。）とする。この場合、平均値の計算は、円位未満小数第２位
             まで算出し、小数第２位を四捨五入する。
           ハ　転換価額調整式で使用する既発行株式数は、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある
             場合はその日、また、かかる基準日がない場合は、調整後の転換価額を初めて適用する日の１ヶ月
             前の日における当社の発行済普通株式の総数から、当該日において当社の保有する当社普通株式を
             控除した数とする。また、上記④イの場合には、転換価額調整式で使用する新発行・処分株式数
             は、基準日において当社が有する当社普通株式に割り当てられる当社の普通株式数を含まないもの
             とする。
         ⑨　上記②、④及び⑤の転換価額の調整を必要とする場合以外にも、次に掲げる場合には、当社は、本新株
            予約権付社債の保有者（以下、「本新株予約権付社債権者」という。）と協議の上、その承認を得て、
            必要な転換価額の調整を行う。
           イ　株式の併合、資本の減少、会社分割、株式交換又は合併のために転換価額の調整を必要とするとき。
           ロ　その他当社の普通株式数の変更又は変更の可能性が生じる事由等の発生により転換価額の調整を必要
             とするとき。
           ハ　転換価額を調整すべき複数の事由が相接して発生し、一方の事由に基づく調整後の転換価額の算出に
             あたり使用すべき時価につき、他方の事由による影響を考慮する必要があるとき。
         ⑩　上記②、④及び⑥          の規定にかかわらず、上記②、④及び⑥に基づく調整後転換価額を初めて適用する日
            が上記(3)に基づく転換価額の修正の効力発生日と一致する場合には、当社は、必要な転換価額、下限
            転換価額及び上限転換価額の調整を行う。
         ⑪　  転換価額の調整を行うときは、当社は、調整後転換価額の適用開始日の前日までに、本新株予約権付社
            債権者に対し、かかる調整を行う旨並びにその事由、調整前転換価額、調整後転換価額及びその適用開
            始日その他必要な事項を書面で通知する。但し、上記②ホ及び④ハに定める場合その他適用開始日の前
            日までに上記通知を行うことができない場合には、適用開始日以降速やかにこれを行う。
       ５．(1)    本転換社債新株予約権          の行使により株式を発行する場合の株式１株の発行価格は、行使された本転換社
            債新株予約権に係る本社債の金額の総額を、本転換社債新株予約権の目的である株式の数で除して得ら
            れる金額となる。
         (2)  本転換社債新株予約権          の行使により株式を発行する場合の増加する資本金の額は、会社計算規則第17条
            の定めるところに従って算定された資本金等増加限度額に0.5を乗じた金額とし、計算の結果１円未満
            の端数を生じる場合はその端数を切り上げた額とする。増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度
            額より増加する資本金の額を減じた額とする。
       ６．  各本転換社債新株予約権           の一部行使はできない。
       ７．権利の行使に関する事項についての所有者との間の取決めの内容当社は割当先であるCVI                                             Investments,
                                 76/168

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         Inc.との間で、下記の内容を含む本新株予約権付社債に係る買取契約（以下、「本買取契約」という。）を
         締結しております。
        (1)  本新株予約権付社債の発行については、下記事項を満たしていること等を条件とする。
         ①　本買取契約に定める当社の表明保証が重要な点において正確であり、当社が重要な誓約事項を遵守して
            いること
         ②　本新株予約権付社債及び割当先に同日付で割り当てた第25回新株予約権の発行につき、差止命令等がな
            されていないこと
         ③　当社株式が上場廃止となっていないこと
         ④　当社について重大な悪影響となる事象が生じていないこと
         ⑤　当社が割当先に対し、当社に関する未公表の重要事実を伝達していないこと
        (2)  各CB修正日において、上記(1)③ないし⑤に定める条件が充足され、かつ、修正後の転換価額が下限転換
           価額を上回ることを条件として、割当先は、本社債のうち、本社債の総額の６分の１に相当する額又は残
           存する本社債の総額のうちいずれか低い額に係る部分（以下「本対象部分」という。）を、当社普通株式
           に転換するものとする。但し、割当先は、かかる転換の全部又は一部を繰り延べることができる。
        (3)  各CB修正日において、修正後の転換価額が下限転換価額以下となる場合、当社は、本対象部分を、各社債
           の金額を0.9で除した金額で償還しなければならない。但し、割当先は、当該CB修正日の前営業日までに
           書面により通知することにより、かかる償還の全部又は一部を、次回以降のCB修正日に繰り延べることが
           できる。
        (4)  当社が本買取契約に定める取引（当社の連結財務諸表における総資産額の50％超の資産等の処分等）を行
           い、かつ割当先が当社に償還を要求した場合又は当社に本買取契約に定める事由（当社が発行する株式の
           上場廃止等）が発生した場合等においては、割当先が当社に要求した場合には、当社は残存する本新株予
           約権付社債の全てを各社債の金額100円につき100円と未払利息の合計額の125％に相当する金額又は本買
           取契約に定める方法により算定される時価のうちいずれか高い方の金額で償還するものとする。
        (5)  本新株予約権付社債の譲渡には、当社取締役会の承認を必要とする（但し、割当先における管理コスト削
           減の観点で、Bank         of  America、J.P.       Morgan及びGoldman         Sachs   & Co.並びにこれらの関連会社に対する
           譲渡を除外することとされている。）。なお、譲渡された場合でも、割当先の権利義務は、譲受人に引き
           継がれる。
        (5)  本新株予約権付社債の譲渡（但し、割当予定先における管理コスト削減の観点で、Bank                                          of  America、
           J.P.   Morgan及びGoldman         Sachs   & Co.並びにこれらの関連会社に対する譲渡を除外することとされていま
           す。）には、当社取締役会の承認が必要です。なお、譲渡された場合でも、割当先の権利義務が譲受人に
           引き継がれる。
        (6)  第25回新株予約権の買取りに係る条項
          当社が本買取契約に定める取引（当社の連結財務諸表における総資産額の50％超の資産等の処分等）を
           行った場合又は当社に本買取契約に定める事由（当社が発行する株式の上場廃止等）が発生した場合等に
           おいては、割当予定先が本新株予約権への投資を行うにあたって当初想定した前提に重大な変更が生じる
           ことに鑑み、割当予定先が当社に要求した場合には、当社は本新株予約権を当該時点における合理的な価
           格として、本買取契約に定めるブラック・ショールズ価格（ブラック・ショールズ・モデルを用いて、当
           社普通株式の価格、ボラティリティ等を考慮して算出される価格）で買い取るものとする。
       ８．当社の株券の売買に関する事項についての所有者との間の取決めの内容
         該当事項はありません。
       ９．当社の株券の貸借に関する事項についての所有者と会社の特別利害関係者等との間の取決めの内容
         該当事項はありません。
       10．その他投資者の保護を図るため必要な事項
         該当事項はありません
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      c．第25回新株予約権(2023年８月17日取締役会決議)
    決議年月日                      2023年８月17日

                          9,000   (注)２

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権のうち自己新株予約権の数

                          ―
    （個）※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及
                          普通株式　900,000         (注)３
    び数(株)※
                          780  (注)４
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
    新株予約権の行使期間※                      2023年９月５日から2027年９月６日まで

    新株予約権の行使により株式を発行する場合

                          (注)４
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
    新株予約権の行使の条件※                      (注)５

    新株予約権の譲渡に関する事項※                      (注)６（2）

    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関

                          ―
    する事項※
     ※　当   事業年度の末日(2023年11月30日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在(2024年1月31
       日)において、これらの事項に変更はありません                      。
     (注)   １．新株予約権の発行価格は、１個当たり921.5円とする。

       ２．新株予約権の目的となる株式の数
        (1)  本新株予約権１個当たりの目的となる株式の数（以下、「割当株式数」という。）は、当社普通株式100
           株とする。但し、下記(2)ないし(4)により割当株式数が調整される場合には、本新株予約権の目的となる
           株式の総数は調整後割当株式数に応じて調整されるものとする。
        (2)  当社が当社普通株式の分割、無償割当て又は併合を行う場合には、割当株式数は次の算式により調整され
           る。但し、調整の結果生じる１株未満の端数は切り捨てる。
          調整後割当株式数         ＝  調整前割当株式数         ×  分割・無償割当て・併合の比率
           また、上記のほか、調整後割当株式数の調整を必要とする事由が生じた場合には、当社は、調整後割当株

           式数を合理的な範囲で調整することができる。
        (3)  調整後割当株式数は、当社普通株式の分割又は併合の場合は、分割又は併合のための基準日の翌日以降、
           当社普通株式の無償割当ての場合は、無償割当ての効力発生日以降、又は無償割当てのための基準日があ
           る場合はその日の翌日以降、これを適用する。
        (4)  割当株式数の調整を行うときは、当社は、調整後の割当株式数の適用開始日の前日までに、本新株予約権
           に係る新株予約権者（以下、「本新株予約権者」という。）に対し、かかる調整を行う旨並びにその事
           由、調整前割当株式数、調整後割当株式数及びその適用開始日その他必要な事項を書面で通知する。但
           し、適用開始日の前日までに上記通知を行うことができない場合には、適用開始日以降速やかにこれを行
           う。
       ３．新株予約権の行使時の払込金額
        (1)  本新株予約権の行使に際して出資される財産の内容及び価額
           本新株予約権の行使に際して出資される財産は金銭とし、その価額は、行使価額に割当株式数を乗じた額
           とする。
        (2)  行使価額の修正
           本新株予約権の行使に際して出資される当社普通株式１株当たりの金銭の額は、当初780円とする。但
           し、行使価額は下記(3)の規定に従って調整されるものとする。
        (3)  行使価額の調整
         ①　本新株予約権の発行後、下記②に掲げる各事由により当社の普通株式数に変更を生じる場合又は変更を
            生じる可能性がある場合等で、当社普通株式の新たな発行又は当社の保有する当社普通株式の処分にお
            ける払込金額（下記②ロの場合は、取得請求権付株式に係る取得請求権又は新株予約権を当初の発行条
            件に従い行使する場合の下記②ハに定義する取得価額等。また、下記②ハの場合は、下方修正等が行わ
            れた後の取得価額等）が、下記②において調整後の行使価額の適用開始日として定める日において有効
            な行使価額を下回る場合には、行使価額は当該払込金額又は取得価額等と同額に調整される。
         ②　新株式発行等により行使価額の調整を行う場合及び調整後の行使価額の適用時期については、次に定め
            るところによる。
           イ　当社普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する当社普通株式を処分する場合（無償割当てによる
             場合を除く。）（但し、譲渡制限付株式報酬制度に基づき当社又はその関係会社（財務諸表等の用
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             語、様式及び作成方法に関する規則第８条第８項に定める関係会社をいう。以下同じ。）の取締役
             その他の役員又は使用人に当社普通株式を交付する場合、新株予約権（新株予約権付社債に付され
             た ものを含む。）の行使、取得請求権付株式又は取得条項付株式の取得、その他当社普通株式の交
             付を請求できる権利の行使によって当社普通株式を交付する場合、及び会社分割、株式交換又は合
             併により当社普通株式を交付する場合を除く。）
             　調整後の行使価額は、払込期日（募集に際して払込期間を定めた場合はその最終日とする。）以
             降、又はかかる発行若しくは処分につき株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある場
             合はその日の翌日以降これを適用する。
           ロ　当社普通株式を交付する定めのある取得請求権付株式又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約
             権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）（以下「取得請求権付株式等」と総称する。）を
             発行又は付与する場合（但し、当社又はその関係会社の取締役その他の役員又は使用人に新株予約
             権を割り当てる場合を除く。）　　　
             　調整後の行使価額は、払込期日（払込期間を定めた場合にはその最終日とし、新株予約権の場合
             は割当日)以降又は（無償割当ての場合は）効力発生日以降これを適用する。但し、株主に割当てを
             受ける権利を与えるための基準日がある場合には、その日の翌日以降これを適用する。
           ハ　取得請求権付株式等（但し、第３回無担保転換社債型新株予約権付社債及び第10回新株予約権、並び
             に当社又はその関係会社の取締役その他の役員又は使用人に割り当てられたものを除く。）の発行
             条件に従い、当社普通株式１株当たりの対価（以下「取得価額等」という。）の下方修正等が行わ
             れた場合　　　
             　調整後の行使価額は、下方修正等が行われた後の取得価額等が適用される日以降これを適用す
             る。
           ニ　当社の発行した取得条項付株式又は取得条項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含
             む。）の取得と引換えに当社普通株式を交付する場合
             　調整後の行使価額は、取得日の翌日以降これを適用する。
           ホ　上記イ及びロの場合において、基準日が設定され、かつ効力の発生が当該基準日以降の株主総会、取
             締役会その他当社の機関の承認を条件としているときには、上記イ及びロにかかわらず、調整後の
             行使価額は、当該承認があった日の翌日以降これを適用する。この場合において、当該基準日の翌
             日から当該承認があった日までに本新株予約権の行使請求をした新株予約権者に対しては、次の算
             出方法により、当社普通株式を交付する。
               (調整前行使価額－調整後行使価額)×調整前行使価額により当該期間内に交付された株式数
          株式数   ＝
                                調整後行使価額
             この場合、１株未満の端数を生じたときはこれを切り捨てるものとする。

         ③　当社は、当社が本新株予約権の発行後、下記④に掲げる各事由により当社の普通株式数に変更を生じる
            場合又は変更を生じる可能性がある場合には、次に定める算式（以下、「株式分割等による行使価額調
            整式」という。）をもって行使価額を調整する。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                           １株当たり時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
         ④　株式分割等による行使価額調整式により行使価額の調整を行う場合及び調整後の行使価額の適用時期に

            ついては、次に定めるところによる。
           イ　株式の分割により普通株式を発行する場合
             　調整後の行使価額は、株式の分割のための基準日の翌日以降これを適用する。
           ロ　株主に対する無償割当てにより普通株式を発行又は処分する場合
             　調整後の行使価額は、無償割当ての効力発生日以降、又は無償割当てのための基準日がある場合
             はその日の翌日以降これを適用する。
           ハ　上記イ及びロの場合において、基準日が設定され、かつ効力の発生が当該基準日以降の株主総会、取
             締役会その他当社の機関の承認を条件としているときには、上記イ及びロにかかわらず、調整後の
             行使価額は、当該承認があった日の翌日以降これを適用する。この場合において、当該基準日の翌
             日から当該承認があった日までに本新株予約権の行使請求をした新株予約権者に対しては、次の算
             出方法により、当社普通株式を交付する。
               (調整前行使価額－調整後行使価額)×調整前行使価額により当該期間内に交付された株式数
          株式数   ＝
                                調整後行使価額
           調整前行使価額により

           株式数＝     （調整前行使価額－調整後行使価額）×　当該期間内に交付された株式数
           調整後行使価額
             この場合、１株未満の端数を生じたときはこれを切り捨てるものとする。
         ⑤　当社は、本新株予約権の発行後、下記⑥に定めるに定める特別配当の支払いを実施する場合には、次に
            定める算式（以下、「特別配当による行使価額調整式」といい、株式分割等による行使価額調整式とあ
            わせて「行使価額調整式」と総称する。）をもって行使価額を調整する。
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                             １株当たり時価－１株当たり特別配当
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  １株当たり時価
            「１株当たり特別配当」とは、特別配当を、剰余金の配当に係る事業年度の最終の基準日における割当

            株式数で除した金額をいう。１株当たり特別配当の計算については、円位未満小数第２位まで算出し、
            小数第２位を四捨五入する。
         ⑥イ　「特別配当」とは、2027年9月6日までの間に到来する配当に係る各基準日における、当社普通株式１
            株当たりの剰余金の配当（会社法第455条第２項及び第456条の規定により支払う金銭を含む。金銭以外
            の財産を配当財産とする剰余金の配当の場合には、かかる配当財産の簿価を配当の額とする。）の額に
            当該基準日時点における割当株式数を乗じて得た金額をいう。
           ロ　特別配当による行使価額の調整は、各特別配当に係る基準日に係る会社法第454条又は第459条に定め
             る剰余金の配当決議が行われた日の翌日以降これを適用する。
         ⑦　行使価額調整式により算出された調整後の行使価額と調整前の行使価額との差額が１円未満にとどまる
            場合は、行使価額の調整は行わない。但し、その後行使価額の調整を必要とする事由が発生し、行使価
            額を調整する場合には、行使価額調整式中の調整前行使価額に代えて調整前行使価額からこの差額を差
            し引いた額を使用する。
         ⑧イ　行使価額調整式の計算については、円位未満小数第２位まで算出し、小数第２位を四捨五入する。
           ロ　行使価額調整式で使用する時価は、株式分割等による行使価額調整式の場合は調整後の行使価額が初
             めて適用される日、特別配当による行使価額調整式の場合は当該事業年度の剰余金の配当に係る最
             終の基準日にそれぞれ先立つ45取引日目に始まる30取引日の東京証券取引所における当社普通株式
             の普通取引の終値の平均値（終値のない日数を除く。）とする。この場合、平均値の計算は、円位
             未満小数第２位まで算出し、小数第２位を四捨五入する。
           ハ　行使価額調整式で使用する既発行株式数は、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある
             場合はその日、また、かかる基準日がない場合は、調整後の行使価額を初めて適用する日の１ヶ月
             前の日における当社の発行済普通株式の総数から、当該日において当社の保有する当社普通株式を
             控除した数とする。また、上記④イの場合には、行使価額調整式で使用する新発行・処分株式数
             は、基準日において当社が有する当社普通株式に割り当てられる当社の普通株式数を含まないもの
             とする。
         ⑨　上記②、④及び⑤の行使価額の調整を必要とする場合以外にも、次に掲げる場合には、当社は、本新株
            予約権者と協議の上、その承認を得て、必要な行使価額の調整を行う。
           イ　株式の併合、資本の減少、会社分割、株式交換又は合併のために行使価額の調整を必要とするとき。
           ロ　その他当社の普通株式数の変更又は変更の可能性が生じる事由等の発生により行使価額の調整を必要
             とするとき。
           ハ　行使価額を調整すべき複数の事由が相接して発生し、一方の事由に基づく調整後の行使価額の算出に
             あたり使用すべき時価につき、他方の事由による影響を考慮する必要があるとき。
         ⑩　行使価額の調整を行うときは、当社は、調整後の行使価額の適用開始日の前日までに、本新株予約権者
            に対し、かかる調整を行う旨並びにその事由、調整前の行使価額、調整後の行使価額及びその適用開始
            日その他必要な事項を書面で通知する。但し、上記②ホ及び④ハに定める場合その他適用開始日の前日
            までに上記通知を行うことができない場合には、適用開始日以降速やかにこれを行う。
       ４．(1)    本新株予約権の行使により交付する当社普通株式の１株の発行価格は、行使請求に係る本新株予約権の
            行使に際して出資される財産の価額の総額に、行使請求に係る本新株予約権の発行価格の総額を加えた
            額を、本新株予約権の目的となる株式の総数で除した額とする。
         (2)  本新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金の額は、会社計算規則第17条の定める
            ところに従って算定された資本金等増加限度額に0.5を乗じた金額とし、計算の結果１円未満の端数を
            生じる場合はその端数を切り上げた額とする。増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度額より増
            加する資本金の額を減じた額とする。
       ５．各新株予約権の一部行使はできない。
       ６．権利の行使に関する事項についての所有者との間の取決めの内容

       当社は割当先であるCVI           Investments,       Inc.との間で、下記の内容を含む本新株予約権に係る買取契約（以下、
         「本買取契約」という。）を締結しております。
        (1)  本新株予約権の発行については、下記事項を満たしていること等を条件とする。
         ①　本買取契約に定める当社の表明保証が重要な点において正確であり、当社が重要な誓約事項を遵守して
            いること
         ②　本新株予約権及び割当先に同日付で割り当てた第４回無担保転換社債型新株予約権付社債の発行につ
            き、差止命令等がなされていないこと
         ③　当社株式が上場廃止となっていないこと
         ④　当社について重大な悪影響となる事象が生じていないこと
         ⑤　当社が割当先に対し、当社に関する未公表の重要事実を伝達していないこと
        (2)  本新株予約権の譲渡には、当社取締役会の承認を必要とする（但し、割当先における管理コスト削減の観
           点で、Bank      of  America、J.P.       Morgan及びGoldman         Sachs   & Co.並びにこれらの関連会社に対する譲渡を
           除外することとされている。）。なお、譲渡された場合でも、割当先の権利義務は、譲受人に引き継がれ
           る。
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        (3)  当社が本買取契約に定める取引（当社によるその連結資産の50％を超える資産等の処分等）を行った場合
           又は当社に本買取契約に定める事由（当社が発行する株式の上場廃止等）が発生した場合又は発生する蓋
           然 性が高い場合等においては、割当先が本新株予約権への投資を行うにあたって当初想定した前提に重大
           な変更が生じることに鑑み、割当先が当社に要求した場合には、当社は本新株予約権を当該時点における
           合理的な価格として、本買取契約に定めるブラック・ショールズ価格（ブラック・ショールズ・モデルを
           用いて、当社普通株式の価格、ボラティリティ等を考慮して算出される価格）で買い取ることとする。
       ７．当社の株券の売買に関する事項についての所有者との間の取決めの内容
         該当事項はありません。
       ８．当社の株券の貸借に関する事項についての所有者と会社の特別利害関係者等との間の取決めの内容
         該当事項はありません。
       ９．当社の株券の貸借に関する事項についての所有者と会社の特別利害関係者等との間の取決めの内容
         該当事項はありません。
     (3) 【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当事項はありません。
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     (4)  【発行済株式総数、資本金等の推移】
               発行済株式        発行済株式                     資本準備金       資本準備金

                              資本金増減額       資本金残高
       年月日        総数増減数        総数残高                      増減額       残高
                               (千円)       (千円)
                 (株)        (株)                     (千円)       (千円)
                         普通株式
                         132,813
                       Ａ種優先株式
     2019年12月16日            普通株式         39,584
                                 95,628      195,628       95,628     4,283,561
       (注)１           15,600     Ｂ種優先株式
                           9,455
                       Ｃ種優先株式
                          18,615
                         普通株式
                         132,813
                       Ａ種優先株式
     2020年11月１日                     39,584
                    ―            △95,628       100,000       95,628     4,379,189
       (注)２                Ｂ種優先株式
                           9,455
                       Ｃ種優先株式
                          18,615
               Ａ種優先株式
                 △39,584
               Ｂ種優先株式
     2022年10月11日            △9,455       普通株式
                                   ―    100,000         ―   4,379,189
       (注)３        Ｃ種優先株式           200,467
                 △18,615
                 普通株式
                  67,654
     2022年10月13日            普通株式        普通株式

                                   ―    100,000         ―   4,379,189
       (注)４         19,846,233        20,046,700
     2022年12月26日            普通株式        普通株式

                                 3,680      103,680        3,680     4,382,869
       (注)５           50,000      20,096,700
     2023年１月25日            普通株式        普通株式

                                 50,099      153,779       50,099     4,432,968
       (注)６          680,700      20,777,400
     2022年12月１日～

                 普通株式        普通株式
     2023年２月28日                            2,588      156,368        2,588     4,435,557
                   9,900     20,787,300
       (注)７
     2023年３月１日～

                 普通株式        普通株式
     2023年３月31日                            6,625      162,993        6,625     4,442,182
                  106,000      20,893,300
       (注)７
     2023年３月31日                    普通株式

                    ―           △143,779        19,213      143,779      4,585,961
       (注)８                 20,893,300
     2023年４月１日～

                 普通株式        普通株式
     2023年５月31日                            24,378       43,592       24,378     4,610,340
                  166,500      21,059,800
       (注)７
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     2023年６月１日～

                 普通株式        普通株式
     2023年８月31日                            1,493      45,085       1,493     4,611,833
                   4,000     21,063,800
       (注)７
     2023年９月４日            普通株式        普通株式

                                 263,250       308,335       263,250      4,875,083
       (注)10          900,000      21,963,800
     2023年９月１日～

                 普通株式        普通株式
     2023年11月30日                             100     308,435         100    4,875,183
                   2,000     21,965,800
       (注)７
                    ―     普通株式

     2023年11月29日                          △298,335        10,100      298,335      5,173,518
                        21,965,800
       (注)11
     (注)   １．株式会社BOCによる新株予約権の行使によるものであります。

       ２．2020年９月24日開催の臨時株主総会決議により、会社法第447条第１項の規定に基づき、資本金の額を減少
         し、その全額をその他資本剰余金に振り替えております。なお、資本金の減資割合は48.9％となっておりま
         す。
       ３．2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月11日付でＡ種優先株式39,584株、Ｂ種優先株式
         9,455株、Ｃ種優先株式18,615株を自己株式として取得し、その対価として普通株式をそれぞれ39,584株、
         9,455株、18,615株交付しております。また、同取締役会決議に基づき、当社が自己株式として保有するＡ
         種優先株式、Ｂ種優先株式及びＣ種優先株式をすべて消却しております。
       ４．2022年９月14日開催の取締役会決議により、2022年10月13日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分
         割を行っております。
       ５．2022年12月26日を払込期日とする有償一般募集（ブックビルディング方式）増資による新株式50,000株（発
         行価格160円、引受価額147.20円、資本組入額73.60円）発行により、資本金及び資本準備金はそれぞれ
         3,680千円増加しております。
       ６．2023年１月25日を払込期日とする有償第三者割当増資（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第
         三者割当増資）による新株式680,700株（割当価格147.20円、資本組入額73.60円）発行により、資本金及び
         資本準備金はそれぞれ50,099千円増加しております。
       ７．新株予約権の行使による増加であります。
       ８．2023年２月24日開催の定時株主総会決議により、会社法第447条第１項の規定に基づき、資本金の額を減少
         し、その全額を資本準備金に振り替えております。なお、資本金の減資割合は93.5％となっております。
       ９．2023年２月24日開催の定時株主総会決議により、会社法第447条第１項の規定に基づき、資本金の額を減少
         し、その全額を資本準備金に振り替えております。なお、資本金の減資割合は93.5％となっております。
       10．2023年８月17日開催の取締役会決議により、CVI                         Investments,       Inc.を割当先とする第三者割当増資による
         新株式900,000株（割当価格585円、資本組入額292.50円）発行により、資本金及び資本準備金はそれぞれ
         263,250千円増加しております。
       11．2023年11月29日開催の臨時株主総会決議により、会社法第447条第１項の規定に基づき、資本金の額を減少
         し、その全額を資本準備金に振り替えております。なお、資本金の減資割合は96.7％となっております。
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     (5)  【所有者別状況】
                                               2023年11月30日       現在
                       株式の状況(１単元の株式数             100  株)
                                                    単元未満
      区分                           外国法人等                  株式の状況
           政府及び
                     金融商品     その他の                個人
                                                     (株)
           地方公共     金融機関                                計
                     取引業者      法人               その他
            団体
                               個人以外      個人
    株主数
              ―      6     21     42     20     22    6,024     6,135       ―
    (人)
    所有株式数
              ―   23,141      4,629     38,562     12,197       139   140,954     219,622       3,600
    (単元)
    所有株式数
              ―    10.53      2.11     17.56      5.55     0.06     64.19     100.00        ―
    の割合(％)
     (6)  【大株主の状況】

                                               2023年11月30日       現在
                                                  発行済株式
                                                  (自己株式を
                                           所有株式数        除く。)の
         氏名又は名称                     住所
                                            (株)      総数に対する
                                                  所有株式数
                                                  の割合(％)
    久田   康弘
                    神奈川県小田原市                        7,800,000          35.50
                    東京都新宿区西新宿三丁目２番９号
    株式会社BOC                                        1,560,000          7.10
                    新宿ワシントンホテルビル本館２Ｆ
    株式会社日本カストディ銀行
                    東京都中央区晴海一丁目８－１２                        1,105,400          5.03
    （信託口）
    野村信託銀行株式会社（投信
                    東京都千代田区大手町二丁目２－２                        1,085,700          4.94
    口）
    加藤   寛之
                    東京都渋谷区                        1,000,000          4.55
    上田八木短資株式会社                大阪府大阪市中央区高麗橋二丁目４番２号                         735,300         3.34

    BNYM   SA/NV   FOR  BNYM   FOR  BNYM   2 KING   EDWARD    STREET,    LONDON    EC1A   1HQ
    GCM  CLIENT    ACCTS   M ILM  FE    UNITED    KINGDOM
                                             672,700         3.06
    （常任代理人　株式会社三菱UFJ                （東京都千代田区丸の内２丁目７－１決済事
    銀行）                業部）
    BNY  GCM  CLIENT    ACCOUNT    JPRD   PETERBOROUGH       COURT    133   FLEET    STREET
    AC  ISG  (FE-AC)             LONDON    EC4A   2BB  UNITED    KINGDOM
                                             448,500         2.04
    （常任代理人　株式会社三菱UFJ                （東京都千代田区丸の内２丁目７－１決済事
    銀行）                業部）
    山谷   明洋
                    東京都渋谷区                         288,700         1.31
    東急不動産株式会社                東京都渋谷区道玄坂一丁目２１－１                         236,200         1.07

           計                   －             14,932,500          67.98

     (注)　１    ． 自己株式は保有しておりません。
     　　　２    ． 発行済株式（自己株式を除く。）の総数に対する所有株式数の割合は、                                 小数点   第３位以下を切り捨てて表
        示しております。
     　　　３．2023年11月20日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書（変更報告書）において、                                              三井住友トラス
        ト・アセットマネジメント株式会社及びその共同保有者である                             日興アセットマネジメント株式会社が2023年11
        月14日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として、2023年11月30日現在におけ
        る実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めておりません。
     　　　なお、その対象保有報告書の内容は以下のとおりであります。
                                       保有株券等の数          株券等保有割合
       氏名または名称                   住所
                                         （株）          (％)
    三井住友トラスト・アセット
                   東京都港区芝公園一丁目１番１号                        180,800           0.82
    マネジメント株式会社
    日興アセットマネジメント株
                   東京都港区赤坂九丁目７番１号                       2,186,600            9.96
    式会社
          合計                                2,367,400           10.78
                                 84/168



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     (7)  【議決権の状況】
      ① 【発行済株式】
                                               2023年11月30日       現在
           区分           株式数(株)         議決権の数(個)                内容
    無議決権株式                    ―          ―              ―

    議決権制限株式(自己株式等)                    ―          ―              ―

    議決権制限株式(その他)                    ―          ―              ―

    完全議決権株式(自己株式等)                    ―          ―              ―

                                       権利内容に何ら限定のない当社におけ
                    普通株式
                                       る標準となる株式であります。
    完全議決権株式(その他)                               219,622
                                       なお、単元株式数は100株でありま
                        21,962,200
                                       す。
    単元未満株式                      3,600       ―              ―
    発行済株式総数                    21,965,800          ―              ―

    総株主の議決権                    ―           219,622            ―

      ② 【自己株式等】

        該当事項はありません。
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    ２ 【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】
       　該当事項はありません。
     (1) 【株主総会決議による取得の状況】

       該当事項はありません。
     (2) 【取締役会決議による取得の状況】

       該当事項はありません。
     (3) 【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

       該当事項はありません。
     (4) 【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

    　　　該当事項はありません。
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    ３ 【配当政策】
      当社は、株主に対する利益還元を重要な経営課題の一つとして位置付けております。しかしながら、現在、当社グ
     ループは成長拡大の過程にあると考えており、経営基盤の強化及び積極的な事業展開のために内部留保の充実を図
     り、更なる事業拡大を実現することが株主に対する最大の利益還元につながると考えております。
      このことから配当は実施せず、今後においても当面の間は内部留保の充実を図る方針であります。内部留保資金
     は、優秀な人材の採用等の必要運転資金やサービス基盤拡充、新規サービス開発のための資金として有効に活用して
     いく方針であります。将来的には、財政状態及び経営成績を勘案のうえ、株主への利益配分を検討いたしますが、現
     時点において配当の実施及びその時期等については未定であります。
      なお、剰余金の配当を行う場合、年１回の期末配当を基本方針としており、会社法第459条第１項の規定に基づき、
     取締役会の決議によって剰余金の配当等を行うことができる旨を定款に定めております。また当社は、会社法第454条
     第５項に規定する中間配当を、毎年５月31日を基準日として取締役会決議によって行うことができる旨を定款に定め
     ております。
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    ４  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】
      ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
        当社グループでは、企業価値の最大化を図り、企業の社会的責任(Corporate                                    Social    Responsibility)を果たし
       ていくためには、透明性が高く環境の変化に迅速に対応できる経営体制の確立とコンプライアンス遵守の経営を
       追求することが不可欠であると考えており、コーポレート・ガバナンス体制の充実を、経営の最重要課題と位置
       づけて積極的に取り組んでおります。
      ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

       (企業統治の体制の概要)
        当社は、取締役会・経営会議・監査等委員会を設置しております。また、社外取締役及び社外監査等委員を任
       用することにより、業務執行役員等への監視・監督の強化を図っております。
        本書提出日現在、当社グループのコーポレート・ガバナンスの体制の概要は以下の通りであります。
       ａ　取締役会








         当社の取締役会は、原則毎月１回開催し、提出日現在において取締役６名、内３名は社外取締役で構成され
        ており、会社の経営方針、経営戦略、事業計画、組織及び人事に関する意思決定、並びに当社及び子会社の業
        務執行の監督を行っております。また、取締役会には、監査等委員である取締役が毎回出席し、意思決定や業
        務執行状況の適法性等の監査を行っております。
         構成員の氏名は機関の長(議長)として代表取締役　久田康弘、その他の構成員は大岩良行、長谷川敬起、井
        上伸一、沖田貴史、石川正俊です。井上伸一、沖田貴史、石川正俊は社外取締役です。
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       ｂ　経営会議
         当社の経営会議は、原則毎月１回開催し、提出日現在において監査等委員でない取締役３名及び執行役員８
        名で構成されており、経営に関する重要事項の討議の他、会社運営に関する全社的・統括的なリスク管理の報
        告及び対応策の検討を行なっております。
         構成員の氏名は機関の長(議長)として代表取締役　久田康弘、その他の構成員は大岩良行、長谷川敬起、清
        水亮介、渡邉慶太、保科秀之、小島亮平、吉山晶、岡村一輝、梅木悠太、山田洋輔です。
       ｃ　監査等委員会

         当社の監査等委員会は、原則毎月１回開催し、提出日現在において非常勤監査等委員３名で構成されており
        ます。監査等委員は、取締役会に出席し、経営全般または個別案件に関する客観的かつ公正な意見陳述を行う
        とともに、監査等委員会で立案した監査方針に従い、取締役の業務遂行に対しての適法性を監査しておりま
        す。なお、監査等委員、内部監査担当者及び会計監査人は、情報交換、意見交換を行う等の連携により、監査
        機能の向上に努めております。
         構成員の氏名は機関の長(議長)として井上伸一、その他の構成員は沖田貴史、石川正俊です。井上伸一、沖
        田貴史、石川正俊は社外取締役です。
       ｄ　内部監査

         当社では独立した内部監査担当部署は設置しておりませんが、内部監査担当者２名を指名し、社内の各業務
        が経営方針や社内規程・会計方針に準拠して行われているか、法令を遵守しているかについて、「内部監査規
        程」及び内部監査計画に基づき、定期的に内部監査を実施しております。なお、内部監査担当者が所属する部
        署については、代表取締役が別部署から担当者を指名し、相互に牽制する体制としております。監査等委員会
        とも連携し、経営改善が図れるよう指摘事項の適時適切な指摘と改善報告の実施を行っています。
       ｅ　会計監査人

         当社は、PwC京都監査法人（現PwC                Japan有限責任監査法人）と監査契約を締結し、独立の立場から会計監査
        を受けております        。なお、PwC京都監査法人は、2023年12月１日付でPwCあらた有限責任監査法人と合併し、同
        日付でPwC     Japan有限責任監査法人に名称を変更しております。
       (当該体制を採用する理由)

        当社は、取締役である監査等委員に、取締役会での議決権を付与することで取締役会に対する監督機能をより
       強化すること、及び、社外取締役を中心とする監査等委員会が経営を監視することで企業統治(コーポレートガバ
       ナンス)を一層充実させ、より透明性の高い経営の実現と経営の機動性の向上を達成することを目的として、取締
       役会・監査等委員会の体制を採用しております。
      ③　企業統治に関するその他の事項

        当社グループは、内部統制システム構築の基本方針に関し、以下のとおり定めております。
       ａ　監査等委員会の補助体制
        (a)  監査等委員会は、必要に応じその職務の補助を担当する使用人(以下、補助者という。)を任命し、当社グ
          ループの情報収集等を指示する。補助者はその指示内容について守秘義務を負い、取締役(監査等委員であ
          るものを除く。)の指揮命令を受けない。
        (b)  監査等委員会の補助者の採用、異動、懲戒及び人事考課は、監査等委員会の同意を得て行う。
        (c)  当社グループの取締役及び従業員は、監査等委員会の補助者の業務遂行に対して協力し、一切の制約を行
          わない。
       ｂ　監査等委員会への報告体制

        (a)  当社グループの取締役及び従業員は、監査等委員会又は監査等委員から、業務執行に関する事項について
          報告を求められたとき、速やかにかつ正確に報告する。
        (b)  当社グループの取締役及び従業員は、業務又は財務の状況に重要な影響を与えるおそれのある事項を発見
          したとき、直ちにその旨と内容を、監査等委員会又は監査等委員に報告する。
        (c)  監査等委員会又は監査等委員に報告した者は、内部通報制度規程に基づき、いかなる不利益も受けない。
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       ｃ　監査の実効性の確保
        (a)  監査等委員会又は監査等委員は、代表取締役と定期的に会合し、経営方針、対処すべき課題、事業等のリ
          スク、監査のための体制整備、監査上の重要な事項について、意見交換を行う。
        (b)  監査等委員会は、定期的に内部監査担当を出席させ、内部監査の実施結果を報告させる。
        (c)  監査等委員会規則に定める監査等委員会の職務の執行に係る費用は、会社が負担する。
                                 90/168



















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       ｄ　情報の管理体制
         取締役の職務の執行状況に係る取締役会議事録、経営会議議事録、稟議書、関連資料等は、法令及び文書取
        扱規程に基づき作成、保存するとともに、取締役、会計監査人、内部監査担当及び監査等委員会の補助者は、
        随時これらを閲覧できる。
       ｅ　リスク管理体制

        (a)  当社グループで発生したリスク又は予見されるリスクについては、リスク管理規程に定めるリスク管理担
          当役員及びリスク管理担当役員が選任したリスク管理推進委員が、分析と識別を行い、再発防止策又は予
          防策を策定し、取締役会に報告するとともに、その実施を求める。
        (b)  会社は、有事の際の事業継続に備え、当社グループの取締役及び従業員に対し、事業継続(ＢＣＰ)マニュ
          アルを整備し、必要に応じて適切な見直しを図る。
       ｆ　業務執行の妥当性の確保

        (a)  取締役会は、当社グループの中期経営計画及び年間活動計画を決定する。また、毎月１回以上開催し、代
          表取締役から、子会社を含む月次の事業概況報告を確認する。
        (b)  代表取締役は、原則毎月１回、経営会議を開催し、取締役会に委任された事項、職務権限規程に基づく事
          項を審議する。
       ｇ　コンプライアンス体制

        (a)  当社グループの取締役及び従業員は、行動規範及びコーポレート・ガバナンス基本方針に基づいて行動す
          る。経営管理部は、子会社も含め、定期的に及び必要に応じて臨時に、コンプライアンスに関する啓蒙・
          教育研修を実施する。
        (b)  内部監査担当者は、当社グループの業務遂行におけるコンプライアンスの状況の監査を定期的に行い、代
          表取締役及び監査等委員会に報告する。
        (c)  当社グループの従業員は、法令・定款等に違反する事実を発見した場合、内部通報制度を利用して、経営
          管理部長及び監査等委員会に、その旨と内容を直接通報できる。また、経営管理部は、コンプライアンス
          研修等において、当該制度の周知を図る。
        (d)  当社グループは、反社会的勢力排除規程を運用し、反社会的勢力との関係を一切遮断する。継続取引先に
          ついては定期に、新たな取引先については都度、可能な限りの調査を行うとともに、警察、暴力追放運動
          推進センター、弁護士等の外部専門機関との連携を保持する。
       ｈ　当社グループの管理体制

        (a)  子会社の取締役は、毎月、当社の取締役及び経営管理部長に事業概況報告を行う。
        (b)  当社グループとしてのリスク管理体制、コンプライアンス体制により、子会社の業務の適正性を確保す
          る。経営管理部長は、関係会社管理規程に基づいて子会社の統括的な管理を行うとともに、子会社の会計
          状況を定期的に監督する。内部監査担当は、定期的に業務の適正性に係る内部監査を実施し、会社の代表
          取締役、経営管理部長及び監査等委員会に報告する。
        (c)  取締役会は、当社グループの財務報告に係る内部統制基本計画書を事業年度毎に制定する。内部監査担当
          は、当該計画書に基づいて監査を行い、会社の代表取締役に報告する。
      ④　責任限定契約の内容の概要

        当社と取締役(業務執行取締役等を除く。)及び監査等委員は、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第
       423条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結することとしております。当該契約に基づく損害賠償額の限度
       額は法令が定める額としております。当該責任限定契約が認められるのは、当該取締役又は監査等委員が責任の
       原因となった職務の遂行において善意かつ重大な過失がないときに限られます。
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      ⑤　取締役の定数
        当社の取締役(監査等委員である取締役は除く。)は７名以内とし、監査等委員である取締役は、４名以内とす
       る旨を定款に定めております             。
      ⑥　取締役の選任・解任の決議要件

        当社は、監査等委員でない取締役の選任決議について、株主総会において議決権を行使することができる株主
       の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。監
       査等委員でない取締役の選任については、累積投票によらないものとする旨を定款に定めております。また、監
       査等委員でない取締役の解任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有す
       る株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。
        当社は、監査等委員である取締役の選任決議について、株主総会において議決権を行使することができる株主
       の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。監
       査等委員である取締役の選任については、累積投票によらないものとする旨を定款に定めております。また、監
       査等委員である取締役の解任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有す
       る株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めております。
      ⑦　株主総会決議事項のうち取締役会で決議できる事項

       イ．剰余金の配当等の決定機関
         当社は、機動的な剰余金の配当等を行うことを可能とするため、剰余金の配当等会社法第459条第１項に定め
        る事項について、法令に別段の定めがある場合を除き、取締役会の決議により決定することができる旨を定款
        に定めております。
       ロ．中間配当
         当社は、機動的かつ迅速な意思決定を可能とすべく、会社法第454条第５項の規定に基づき、取締役会の決議
        によって毎年５月31日を基準日として中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。
       ハ．取締役の責任免除
         当社は、取締役に期待される役割を十分に発揮することができるようにするため、会社法第426条第１項の規
        定により、任務を怠ったことによる取締役の損害賠償責任を、法令の限度において、取締役会の決議によって
        免除することができる旨を定款に定めております。
      ⑧　取締役会の活動状況

         当事業年度において、当社は取締役会を原則月１回開催するほか、必要に応じて臨時に取締役会を開催して
        おります。当事業年度において開催された取締役会への各取締役の出席状況は次のとおりであります。
             役職             氏名        開催回数（注１）             出席回数
            代表取締役             久田　康弘             14回           14回
           取締役（注２）              長谷川　敬起             10回           10回
             取締役            大岩　良行             14回           14回
        社外取締役（監査等委員）                 沖田　貴史             14回           14回
        社外取締役（監査等委員）                 松田　浩路             14回           13回
        社外取締役（監査等委員）                 井上　伸一             14回           14回
       (注)１    当事業年度では取締役会を14回開催したほか、会社法第370条に基づく書面によるみなし決議を8回行っ
           ております。
         ２　長谷川敬起は、2023年２月24日開催の第９回定時株主総会において選任された新任の取締役であるた
           め、同日以降に開催された取締役会にかかる出席状況を記載しております。
         ３　2023年２月24日開催の第９回定時株主総会終結の時をもって取締役を退任した鶴岡章、山谷明洋並びに
           社外取締役（監査等委員）を退任した久保裕之の各氏は、退任前に開催された取締役会４回すべてに出席
           しております。
         ４　松田浩路は、2024年２月28日開催の第10回定時株主総会終結の時をもって、任期満了により取締役を退
           任いたしました。
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    　　　(取締役会における具体的な検討内容)
         取締役会では、法令及び定款に定められた事項のほか取締役会規程に従い、経営上の重要な事項を決議する
        とともに重要な業務の執行状況に関する報告を受けております。当事業年度においては、主に資本政策に関す
        る事項、重要な経営戦略に関する事項（子会社の取得、資本業務提携等）、取締役の報酬に関する事項等につ
        いて議論いたしました。
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     (2)  【役員の状況】
      ①　役員一覧
    男性  6 名　女性    －名(役員のうち女性の比率             －％)
                                                     所有株式数
      役職名        氏名      生年月日                略歴              任期
                                                       (株)
                          2008年４月      大和証券SMBC㈱(現        大和証券㈱)入社
                          2014年７月      当社取締役及び代表取締役就任(現任)
     代表取締役       久　田　康　弘       1985年４月20日       2017年３月      ㈱MYCITY取締役就任(現任)                 (注)２     7,800,000
                          2019年３月      ㈱sole(現    ㈱IDEAL)取締役就任
                          2019年７月      同社代表取締役就任(現任)
                          2013年１月      ㈱ファストビッド(現         TokyoSmith㈱)入社
                          2014年８月      当社入社    取締役就任(現任)
      取締役      大　岩　良　行       1987年11月４日                              (注)２      134,000
                          2020年２月      ㈱PASS(現    ㈱Liquid)取締役就任(現任)
                          2002年４月      PwCコンサルティング㈱(現            日本アイ・
                                ビー・エム㈱)入社
                          2005年11月      ㈱ドリコム入社
                          2007年４月      同社執行役員就任
                          2011年10月      同社執行役員ソーシャルゲーム事業本部長
            長 谷 川　敬   起               就任
      取締役             1977年12月17日                              (注)２        ─
                          2012年６月      同社取締役就任
                          2016年11月      当社入社
                          2020年２月      ㈱PASS(現    ㈱Liquid)代表取締役就任(現
                                任)
                          2023年２月      当社取締役就任(現任)
                          1999年４月      ソフトバンク㈱(現        ソフトバンクグループ
                                ㈱)入社
                          2004年２月      ベリトランス㈱(現        ㈱DGフィナンシャルテ
                                クノロジー)取締役就任
                          2005年６月      SBIベリトランス㈱(現         ㈱DGフィナンシャ
                                ルテクノロジー)代表取締役就任
                          2008年６月      SBIホールディングス㈱取締役就任
      取締役
            沖　田　貴　史       1977年３月11日                              (注)３        ─
     監査等委員                     2012年９月      econtext    Asia   Limited    Representative
                                and  CEO  就任
                          2016年３月      当社取締役(監査等委員)就任(現任)
                          2016年５月      SBI  Ripple   Asia㈱代表取締役就任
                          2020年１月      WED㈱   取締役就任
                          2020年２月      Q㈱(現   ナッジ㈱)代表取締役就任(現任)
                          2020年10月      Fintech協会代表理事会長就任(現任)
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                                                     所有株式数
      役職名        氏名      生年月日                略歴              任期
                                                       (株)
                          1979年４月      通商産業省工業技術院製品科学研究所入所
                          1989年６月      東京大学工学部助教授就任
                          1999年４月      同大学大学院工学系研究科教授就任
                          2001年４月      同大学大学院情報理工学系研究科教授就任
                          2004年４月      同大学副学長      産学連携本部長就任
                          2005年４月      同大学理事・副学長         産学連携本部長兼情
                                報システム本部長就任
      取締役
            石　川　正　俊       1954年８月22日                              (注)３        ─
                          2009年７月      ㈱エクスビジョン取締役就任(現任)
     監査等委員
                          2016年４月      東京大学情報理工学系研究科長就任
                          2019年６月      名工建設㈱取締役就任(現任)
                          2020年４月      東京大学情報基盤センター           データ科学研
                                究部門   特任教授就任
                          2022年１月      東京理科大学学長就任(現任)
                          2024年２月      当社取締役(監査等委員)就任(現任)
                          1983年４月      キヤノン販売㈱(現        キヤノンマーケティン
                                グジャパン㈱)入社
                          2001年７月      同社ディストリビューション・カンパニー
                                企画部/営業部部長就任
                          2003年１月      同社ディストリビューション・カンパニー
                                本部長就任
                          2005年４月      同社理事就任
                          2007年４月      同社コンスーマイメージングカンパニー電
                                子機器販売事業部事業部長就任
      取締役
            井　上　伸　一       1958年２月22日                              (注)３        ─
                          2008年３月      同社取締役就任
     監査等委員
                          2010年１月      同社コンスーマイメージングカンパニー
                                マーケティング統括本部長就任
                          2011年１月      同社上席執行役員IT本部本部長就任
                          2013年３月      同社常務執行役員IT本部本部長就任
                          2014年４月      同社常務執行役員兼キヤノンITソリュー
                                ションズ㈱取締役専務執行役員就任
                          2018年３月      同社常勤監査役就任
                          2022年６月      当社取締役(監査等委員)就任(現任)
                          2022年８月      ㈱アーケム監査役就任(現任)
                            計                          7,934,000
     (注)   １．監査等委員である取締役沖田貴史、石川正俊及び井上伸一は、社外取締役(監査等委員)であります。
       ２．監査等委員でない取締役の任期は、2024年２月24日開催の定時株主総会終結の時から、2024年11月期に係る
         定時株主総会の終結の時までであります。
       ３．監査等委員である取締役の任期は、2024年２月24日開催の定時株主総会終結の時から、2025年11月期に係る
         定時株主総会の終結の時までであります。
       ４．当社は執行役員制度を導入しております。執行役員は清水亮介、渡邉慶太、保科秀之、小島亮平、吉山晶、
         岡村一輝、梅木悠太、山田洋輔の８名であります。
      ②　社外役員の状況

        当社は、社外取締役(監査等委員)を３名選任しております。社外取締役(監査等委員)と当社との利害関係等に
       ついては以下の通りであります。
        社外取締役(監査等委員)沖田貴史氏は、当社の経営に対し助言・様々な支援を行っていただいており、同氏の
       決済関連分野における深い知見や実績、海外事業における経験を当社の経営に反映いただけるものと考え、当社
       の社外取締役(監査等委員)として適任と判断しております。なお、当社は、同氏が所属するナッジ株式会社と営
       業取引を行っており、当社の潜在株式20,000株を保有しておりますが、それ以外に同氏と当社との間には資本関
       係及び取引関係はありません。
        社外取締役(監査等委員)石川正俊氏は、                   長年にわたり東京大学にて教授を務められ、現在も東京理科大学の学
       長を務められております。同氏の学識研究者としての豊富な経験と専門的な知見を当社の経営に反映いただける
       ものと考え、      当社の社外取締役(監査等委員)として適任と判断しております。なお、同氏と当社との間には資本
       関係及び取引関係はありません。
        社外取締役(監査等委員)井上伸一氏は、キヤノン販売株式会社及びキヤノンマーケティングジャパン株式会社
       の部長・執行役員・監査役を歴任しており、同氏のIT分野における深い知見や内部監査等における経験を当社の
       経営に反映いただけるものと考え、当社の社外取締役(監査等委員)として適任と判断しております。なお、同氏
       と当社との間には資本関係及び取引関係はありません。
        社外取締役(監査等委員)を選任するための独立性に関する当社の考えは、明確な基準及び方針を特段に定めて
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       いないものの、選任に際しては独立性及び適正性から選任しております。当社においては、独立性が十分に確保
       されているものと認識しており、一般株主と利益相反の恐れはないと考えております。
        当社では取締役６名の内の３名が社外取締役であり、監査等委員３名の全てが社外監査等委員であることか
       ら、経営に対する監視、監督が十分に機能すると考えております。
        なお、社外監査等委員及び会計監査人の連携・相互補完のため、情報及び意見交換の機会を設けております。
       また、内部統制部門担当者による内部統制状況の報告、内部監査担当者による内部監査の状況報告を適時に行っ
       ております。
      ③　社外取締役による監督又は監査と内部監査、監査等委員監査及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門と

       の連携
        社外取締役３名は、会社経営者としての経験や、幅広い知見と経験を有し、当社の取締役会に出席し、業務執
       行に関する意思決定について、監督、助言及び監査を実施しております。社外取締役(監査等委員)３名は、情報
       交換を行うことで内部監査責任者及び内部統制部門との相互連携を図り、監査の効率性及び有効性の向上に努め
       ております。
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     (3)  【監査の状況】
      ①　監査等委員監査の状況
        監査等委員監査については、当社は監査等委員３名全員が社外取締役であり、各監査等委員が取締役会への出
       席等を通じて、取締役の職務執行を厳格に監査しております。また、監査等委員会設置会社として、監査等委員
       会が原則毎月１回開催され、業務執行の状況、監査状況の確認を行っております。これら監査等委員監査は、
       「監査等委員会規則」に基づき、行われております。
        監査等委員は、会社の業務及び財産の状況の調査その他職務の遂行にあたり、効率的な監査を実施すべく、内
       部監査担当者と緊密な連携を保ち、また、内部監査担当者より、内部統制システムに係る当社の状況とその監査
       結果について定期的に報告を受けております。
        監査等委員会は、原則として毎月１回開催する他、必要に応じ随時開催されます。当事業年度における各監査
       等委員の監査等委員会への出席状況は以下の通りです。
             役職名             氏名         開催回数         出席回数
           社外監査等委員             沖田　貴史            11回         11回
           社外監査等委員             松田　浩路            11回         10回
           社外監査等委員             井上　伸一            11回         11回
      ②　内部監査の状況

        内部監査については、内部監査担当者２名を指名し、社内の各業務が経営方針や社内規程・会計方針に準拠し
       て行われているか、法令を遵守しているかについて、「内部監査規程」及び内部監査計画に基づき、定期的に内
       部監査を実施しております。また、常に経営診断の見地に立ち、会社の財産保全及び業務運営の実態を適正に調
       査するとともに、不正等を未然に防止し、経営の合理化並びに効率化に寄与することにより、会社の健全な発展
       を図ることを目的としており、監査結果は、代表取締役及び取締役会に報告するとともに、被監査部門に対する
       具体的な指導とフォローアップを行うことにより、その実効性の確保を図っております。
       (内部監査、監査等委員監査及び会計監査の相互連携)
        監査等委員及び内部監査担当者は、会計監査人とそれぞれ定期的に会合を持ち、内部監査の概要を報告すると
       ともに、会計監査計画及び実施された会計監査の結果等について聴取を行い、意見交換を実施しております。
      ③　会計監査の状況

       ａ　監査法人の名称
         PwC  Japan有限責任監査法人
         （注）会計監査人ＰｗＣ京都監査法人は、2023年12月１日付でＰｗＣあらた有限責任監査法人と合併し、同
        日付でPwC     Japan有限責任監査法人に名称を変更しております。
       ｂ　継続監査期間

         2017年11月期以降７年間
       ｃ　業務を執行した公認会計士

         指定有限責任社員         業務執行社員　野村　尊博
         指定有限責任社員         業務執行社員　正木　　剛
       ｄ　監査業務に係る補助者の構成

         公認会計士　４名　　その他　14名
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       ｅ　監査法人の選定方針と理由
         (選定方針)
          当社の監査等委員及び監査等委員会では、監査法人の独立性と専門性を適切に評価するために、会計監査
         人に対し「職務の遂行が適正に行われることを確保するための体制」(会社計算規則第131条各号に掲げる事
         項)の説明を求め、確認しております。
         (選定理由)
          当社の監査等委員及び監査等委員会がPwC                    Japan有限責任監査法人を監査法人の候補者とした理由は、同監
         査法人の独立性及び専門性、監査の実施状況、品質管理体制、監査報酬等を総合的に勘案した結果、適任と
         判断したためであります。また、監査法人との意見交換や監査実施状況等を通じて、独立性と専門性の有無
         について適宜確認を行っております。
         (会計監査人の解任又は不再任の決定の方針)
          会計監査人の職務の執行に支障がある場合等、その必要があると判断した場合に、株主総会に提出する会
         計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定いたします。
          また、監査等委員会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号のいずれかに該当すると認められる場合
         に、監査等委員全員の同意に基づき監査等委員会が会計監査人を解任いたします。この場合、監査等委員会
         が選定した監査等委員は、解任後最初に招集される株主総会において、会計監査人を解任した旨と解任の理
         由を報告いたします。
       ｆ　監査等委員及び監査等委員会による監査法人の評価

         当社監査等委員会は、品質管理体制、独立性、経営者・監査等委員・財務経理部門とのコミュニケーション
        などの選定方針の項目に基づき会計監査人を評価した結果、会計監査は適正であったと総合的に判断しており
        ます。
      ④　監査報酬の内容等

       ａ　監査公認会計士等に対する報酬
                     前連結会計年度                     当連結会計年度

        区分
                監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)
       提出会社              25,500             ―         30,000           1,500
         計             25,500             ―         30,000           1,500

           当社における非監査業務の内容は、以下のとおりであります。
           （前連結会計年度）
           該当なし
           （当連結会計年度）

           株式上場に係るコンフォートレターの作成業務
       ｂ　監査公認会計士等と同一のネットワーク（プライスウォーターハウスクーパース）に対する報酬(ａを除く)

         該当事項はありません。
       ｃ　その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

         (前連結会計年度)
         該当事項はありません。
         (当連結会計年度)

         該当事項はありません。
       ｄ　監査報酬の決定方針

         当社の監査報酬の決定方針としては、監査人員数、監査日程、当社の規模等を勘案したうえで、決定してお
        ります。
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       ｅ　監査等委員会が会計監査人の報酬等に同意した理由

         監査等委員会は、監査計画の内容、従前の職務遂行状況、必要な監査日数及び人員数等を確認した結果、会
        計監査人の報酬等の額は妥当であると判断し、会社法第399条第１項の同意を行っております。
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     (4)  【役員の報酬等】
      ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
        当社は、取締役会において、取締役(監査等委員である取締役を除く。以下、本項において「取締役」とい
       う。)の個人別の報酬等の内容に係る決定方針を決議しており、その内容及び決定方法は以下のとおりです。
       ａ．基本方針

         当社の取締役の報酬は、企業業績と株主価値の持続的向上に向け、取締役の機能を十分に発揮するために必
        要な報酬額を、株主総会で承認いただいた総額の範囲内において、監査等委員会の意見を踏まえ、取締役会の
        決議により代表取締役に一任し決定することを基本方針とします。具体的には、基本報酬のみを支払うことと
        し、業績連動報酬等または非金銭報酬等は支給しないものとします。
       ｂ．基本報酬の額又はその算定方法の決定に関する方針(報酬等を与える時期または条件の決定に関する方針を含

         む。)
         当社の取締役の基本報酬は、毎月一定額を現金で支給することとし、役位や職責に応じて、他社水準、当社
        の業績、従業員給与の水準も考慮しながら総合的に勘案して決定するものとします。
       ｃ．取締役の個人別の報酬等の決定に係る委任に関する事項

         個人別の報酬額については、取締役会決議に基づき、代表取締役久田康弘がその具体的内容について委任を
        受けるものとし、株主総会で決議された報酬限度額の範囲内で、当社の業績及び本人の貢献度に鑑み、社外取
        締役の助言、提言を踏まえ決定いたします。なお、監査等委員である取締役の報酬等は、株主総会で決議され
        た報酬限度額の範囲内で、監査等委員である取締役の協議により決定いたします。
        取締役の報酬等は、2016年８月26日開催の臨時株主総会決議において年額60百万円以内(ただし、使用人分給与

       は含まない。)と決議されております。なお、定款上の取締役(監査等委員である取締役は除く。)の員数は３名以
       上であります。
        監査等委員である取締役の報酬等は2022年６月16日開催の臨時株主総会決議において年額15百万円以内と決議
       されております。また、2020年２月27日の定時株主総会決議において、監査等委員に対し上記報酬とは別枠で年
       額５百万円以内の新株予約権の報酬枠を決議しております。
      ②　役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                               報酬等の種類別の総額(千円)

                                                    対象となる
                 報酬等の総額
        役員区分                                            役員の員数
                   (千円)
                                             左記のうち、
                                                      (名)
                         固定報酬      業績連動報酬       退職慰労金
                                             非金銭報酬等
    取締役
                    48,962       48,962         ―       ―       ―       5
    (監査等委員及び社外取締
    役を除く)
    社外取締役（監査等委
                                                         2
    員）
                     5,250       5,250        ―       ―       ―
                                                       （2）
     (注)　取締役の支給員数には、2023年2月24日開催の定時株主総会終結の時をもって任期満了により退任した取締役2
        名及び辞任した社外取締役（監査等委員）１名が含まれております。また、無報酬の社外取締役（監査等委
        員）２名は含めておりません。
      ③　役員ごとの連結報酬等の総額等

        連結報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
      ④　使用人兼務役員の使用人給与のうち重要なもの

        該当事項はありません。
     (5)  【株式の保有状況】

       該当事項はありません。
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    第５   【経理の状況】
    １　連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

     (1)  当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和51年大蔵省令第28号)に
      基づいて作成しております。
     (2)  当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下「財

      務諸表等規則」という。)に基づいて作成しております。
       また、当社は、       特例財務諸表      提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しておりま
      す。
    ２　監査証明について

      当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度(2022年12月１日から2023年11月30日ま
     で)の財務諸表について、PwC Japan有限責任監査法人の監査を受けております。
     なお、当社が従来監査証明を受けているPwC京都監査法人は、2023年12月１日付でPwCあらた有限責任監査法人と合併
     して消滅し、存続監査法人であるPwCあらた有限責任監査法人は同日付でPwC Japan有限責任監査法人に名称変更しま
     した。
    ３　連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、監査法人等が主
     催する研修への参加をはじめ、開示支援専門会社等からの印刷物やメール等による情報提供、会計税務専門書などの
     購読等を通じて、積極的に情報収集に努めるとともに、情報の共有化を図ることにより、会計基準等の内容の適切な
     把握、変更等への的確な対応を行っております。
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    １ 【連結財務諸表等】
     (1) 【連結財務諸表】
      ①  【連結貸借対照表】
                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2022年11月30日)              (2023年11月30日)
     資産の部
      流動資産
                                    ※5  2,062,928            ※5  2,791,884
        現金及び預金
                                     ※1  169,982            ※1  373,925
        売掛金
                                      ※2  3,304             ※2  876
        棚卸資産
        その他                                60,181              44,560
                                          -           △ 14,265
        貸倒引当金
        流動資産合計                              2,296,396              3,196,980
      固定資産
        有形固定資産
                                       ※3  490
         建物（純額）                                               -
                                                   ※3  28,605
         建物附属設備（純額）                                 -
                                        ※3  0
         車両運搬具（純額）                                               -
                                     ※3  16,182            ※3  21,504
         工具、器具及び備品（純額）
         有形固定資産合計                               16,672              50,110
        無形固定資産
         ソフトウエア                               1,398              80,002
         ソフトウエア仮勘定                                 -            37,462
                                         333               -
         特許権
         無形固定資産合計                               1,732             117,465
        投資その他の資産
                                     ※4  12,072           ※4  203,320
         投資有価証券
         差入保証金                               24,541              43,040
                                          16              10
         その他
         投資その他の資産合計                               36,630              246,370
        固定資産合計                                55,035              413,946
      繰延資産
                                          -            18,176
        株式交付費
        繰延資産合計                                   -            18,176
      資産合計                                2,351,432              3,629,103
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                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2022年11月30日)              (2023年11月30日)
     負債の部
      流動負債
        買掛金                                23,080              23,737
                                   ※5 ,※6  637,800           ※5 ,※6  652,800
        短期借入金
        １年内返済予定の長期借入金                                2,880              1,520
        未払金                               165,215              167,901
        未払法人税等                                1,600              1,503
        未払消費税等                                16,329              16,114
                                        28,358              12,523
        その他
        流動負債合計                               875,263              876,100
      固定負債
        転換社債型新株予約権付社債                                   -           936,000
        長期借入金                               791,520              790,000
        資産除去債務                                   -            6,043
                                          -            2,007
        繰延税金負債
        固定負債合計                               791,520             1,734,051
      負債合計                                1,666,783              2,610,151
     純資産の部
      株主資本
        資本金                               100,000               10,100
        資本剰余金                              4,441,301              5,330,630
                                     △ 4,117,730             △ 4,456,442
        利益剰余金
        株主資本合計                               423,570              884,287
      新株予約権
                                         672            134,664
                                       260,406                 -
      非支配株主持分
      純資産合計                                 684,649             1,018,951
     負債純資産合計                                 2,351,432              3,629,103
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      ②  【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
       【連結損益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                               (自 2021年12月１日              (自 2022年12月１日
                               　至 2022年11月30日)              　至 2023年11月30日)
                                    ※1  1,651,627            ※1  1,940,397
     売上高
                                       563,414              441,053
     売上原価
     売上総利益                                 1,088,212              1,499,344
                                  ※2 ,※3  1,668,204           ※2 ,※3  1,796,829
     販売費及び一般管理費
     営業損失（△）                                 △ 579,991             △ 297,485
     営業外収益
      受取利息                                    22              18
      持分法による投資利益                                  4,867                -
      助成金収入                                    75               -
      補助金収入                                  8,663                -
      雑収入                                    -            10,935
      受取給付金                                  4,000                -
                                        3,655                14
      その他
      営業外収益合計                                 21,284              10,968
     営業外費用
      支払利息                                 10,593              14,061
      持分法による投資損失                                    -            28,788
      上場関連費用                                 21,723               9,429
                                      ※4  6,228            ※4  6,204
      関係会社株式評価損
                                        3,692              10,452
      その他
      営業外費用合計                                 42,238              68,936
     経常損失（△）                                 △ 600,945             △ 355,453
     特別利益
                                          -             830
      関係会社株式売却益
      特別利益合計                                    -             830
     特別損失
      関係会社貸倒引当金繰入額                                    -            14,265
                                        71,414                 -
      関係会社社債譲渡損
      特別損失合計                                 71,414              14,265
     税金等調整前当期純損失（△）                                 △ 672,359             △ 368,889
     法人税、住民税及び事業税
                                        1,600              1,648
                                          -            2,007
     法人税等調整額
     法人税等合計                                   1,600              3,655
     当期純損失（△）                                 △ 673,960             △ 372,545
     非支配株主に帰属する当期純損失（△）                                 △ 112,390              △ 33,833
     親会社株主に帰属する当期純損失（△）                                 △ 561,569             △ 338,711
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       【連結包括利益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                               (自 2021年12月１日              (自 2022年12月１日
                               　至 2022年11月30日)              　至 2023年11月30日)
                                      △ 673,960             △ 372,545
     当期純損失（△）
     包括利益                                 △ 673,960             △ 372,545
     （内訳）
      親会社株主に係る包括利益                                △ 561,569             △ 338,711
      非支配株主に係る包括利益                                △ 112,390              △ 33,833
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      ③  【連結株主資本等変動計算書】
       前連結会計年度(自　2021年12月１日　至　2022年11月30日)
                                           (単位：千円)
                              株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金        株主資本合計
    当期首残高                100,000        4,452,930        △ 3,556,161         996,769
    当期変動額
     新株の発行                                           －
     減資                                           －
     連結範囲の変動                                           －
     親会社株主に帰属する
                                    △ 561,569        △ 561,569
     当期純損失（△）
     株主資本以外の項目の
                            △ 11,629                △ 11,629
     当期変動額（純額）
    当期変動額合計                  －      △ 11,629       △ 561,569        △ 573,199
    当期末残高                100,000        4,441,301        △ 4,117,730         423,570
                 新株予約権        非支配株主持分         純資産合計

    当期首残高                 772       272,288        1,269,829

    当期変動額
     新株の発行                                  －
     減資                                  －
     連結範囲の変動                △ 100       48,503         48,403
     親会社株主に帰属する
                                    △ 561,569
     当期純損失（△）
     株主資本以外の項目の
                            △ 60,385        △ 72,014
     当期変動額（純額）
    当期変動額合計                 △ 100      △ 11,881       △ 585,180
    当期末残高                 672       260,406         684,649
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       当連結会計年度(自　2022年12月１日　至　2023年11月30日)
                                           (単位：千円)
                              株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金        株主資本合計
    当期首残高                100,000        4,441,301        △ 4,117,730         423,570
    当期変動額
     新株の発行               352,214         352,214                 704,429
     減資              △ 442,114         442,114                   －
     連結範囲の変動                        95,000                 95,000
     親会社株主に帰属する
                                    △ 338,711        △ 338,711
     当期純損失（△）
     株主資本以外の項目の
                                                －
     当期変動額（純額）
    当期変動額合計               △ 89,900        889,329        △ 338,711         460,717
    当期末残高                10,100       5,330,630        △ 4,456,442         884,287
                 新株予約権        非支配株主持分         純資産合計

    当期首残高                 672       260,406         684,649

    当期変動額
     新株の発行                                704,429
     減資                                  －
     連結範囲の変動                       △ 260,406        △ 165,406
     親会社株主に帰属する
                                    △ 338,711
     当期純損失（△）
     株主資本以外の項目の
                    133,991                 133,991
     当期変動額（純額）
    当期変動額合計                133,991        △ 260,406         334,302
    当期末残高                134,664           －      1,018,951
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      ④ 【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                               (自 2021年12月１日              (自 2022年12月１日
                               　至 2022年11月30日)              　至 2023年11月30日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税金等調整前当期純損失（△）                                △ 672,359             △ 368,889
      減価償却費                                  8,317              13,595
      利息費用                                    -              15
      株式報酬費用                                     -           159,316
      繰延資産償却額                                    -            1,655
      関係会社株式評価損                                  6,228              6,204
      関係会社社債譲渡損                                 71,414                 -
      貸倒引当金の増減額（△は減少）                                    -            14,265
      受取利息                                  △ 22             △ 18
      補助金収入                                 △ 8,663                -
      助成金収入                                  △ 75               -
      受取給付金                                 △ 4,000                -
      支払利息                                  9,749              14,061
      持分法による投資損益（△は益）                                 △ 4,867              28,788
      売上債権の増減額（△は増加）                                 27,926             △ 204,548
      棚卸資産の増減額（△は増加）                                   723             2,428
      未収入金の増減額（△は増加）                                 △ 3,368             △ 4,531
      前払費用の増減額（△は増加）                                  5,600               899
      前渡金の増減額（△は増加）                                △ 17,581              14,735
      未収消費税等の増減額（△は増加）                                  4,952              2,993
      仕入債務の増減額（△は減少）                                △ 15,423                657
      関係会社株式売却損益（△は益）                                    -            △ 830
      有形固定資産除却損                                    -             354
      預け金の増減額（△は増加）                                  △ 149              149
      未払金の増減額（△は減少）                                 25,204              13,888
      前受金の増減額（△は減少）                                 △ 2,199             △ 16,521
      預り金の増減額（△は減少）                                  1,496              2,498
      未払消費税等の増減額（△は減少）                                  4,960              △ 214
                                       △ 3,082             △ 1,756
      その他
      小計                                △ 565,219             △ 320,803
      利息及び配当金の受取額
                                          22              18
      利息の支払額                                △ 12,661             △ 18,977
      助成金の受取額                                    75               -
      補助金の受取額                                  8,663                -
      受取給付金の受取額                                  4,000                -
      法人税等の支払額                                 △ 1,890             △ 1,600
                                          0              0
      法人税等の還付額
      営業活動によるキャッシュ・フロー                                △ 567,009             △ 341,361
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                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                               (自 2021年12月１日              (自 2022年12月１日
                               　至 2022年11月30日)              　至 2023年11月30日)
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      有形固定資産の取得による支出                                △ 10,569             △ 43,311
      有形固定資産の売却による収入                                    -             574
      短期貸付けによる支出                                    -           △ 1,500
      短期貸付金の回収による収入                                    -            1,500
      無形固定資産の取得による支出                                    -          △ 120,813
      定期預金の預入による支出                                    -           △ 50,000
      敷金及び保証金の差入による支出                                    -           △ 28,800
      敷金及び保証金の回収による収入                                    -            10,301
      連結の範囲の変更を伴う子会社株式の売却によ
                                                  ※2   △  452,031
                                          -
      る支出
                                          10               6
      その他
      投資活動によるキャッシュ・フロー                                △ 10,559             △ 684,074
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      短期借入れによる収入                                 284,000               15,000
      長期借入れによる収入                                 170,000                 -
      長期借入金の返済による支出                                △ 83,138              △ 2,880
      社債の発行による収入                                    -           936,000
      株式の発行による収入                                    -           614,226
      非支配株主からの払込みによる収入                                    -            97,000
      新株予約権の発行による収入                                    -            8,293
                                          -            36,752
      新株予約権の行使による株式の発行による収入
      財務活動によるキャッシュ・フロー                                 370,862             1,704,392
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                 △ 206,707              678,956
     現金及び現金同等物の期首残高                                 2,304,455              2,062,928
     連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減
                                      △ 34,820                 -
     額（△は減少）
                                    ※1  2,062,928            ※1  2,741,884
     現金及び現金同等物の期末残高
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      【注記事項】
       (連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)
     １．連結の範囲に関する事項
       連結子会社の数　        3 社
       連結子会社の名称
        株式会社Liquid
        株式会社MYCITY
        X PLACE株式会社
       連結範囲の変更

        （新規設立による増加）
        当連結会計年度において、株式会社MYCITYとパナソニックホールディングス株式会社の共同出資により合弁会
       社であるX     PLACE株式会社を設立し、新たに連結子会社（孫会社）としております。
        （連結子会社の持分法適用関連会社への変更）
        当連結会計年度において、当社が保有する株式会社IDEAL（以下「IDEAL」という。）の株式の一部を譲渡した
       ことで、IDEALを連結の範囲から除外し、持分法適用関連会社としております。
     ２．持分法の適用に関する事項

       (1)持分法の適用に関する事項
       持分法を適用した関連会社の数                1社
       関連会社の名称
       　株式会社IDEAL
       持分法の適用の範囲の変更

        当連結会計年度において、当社が保有するIDEALの株式の一部を譲渡したことで、IDEALを連結の範囲から除外
       し、持分法適用関連会社としております。
       (2)持分法を適用しない関連会社のうち主要な会社等の名称

        PT.  Indoliquid      Technology      Sukses
        株式会社SYMBOL
       持分法を適用しない理由
        当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰余金（持分に見合う額）等に及ぼす影響が軽微であり、かつ全体と
       しても重要性がないため、持分法の適用範囲から除外しております。
     ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

       連結子会社の決算日は、連結決算日と一致しております。
     ４．会計方針に関する事項

      (1)  重要な資産の評価基準及び評価方法
       ①  有価証券
         関係会社株式
          移動平均法による原価法
       ②  棚卸資産
         仕掛品、貯蔵品
          月次総平均法による原価法(収益性の低下による簿価切り下げの方法)
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      (2)  重要な減価償却資産の減価償却の方法

       ①  有形固定資産
          定率法を採用しております。ただし、1998年４月１日以降に取得した建物(建物附属設備は除く)並びに
         2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
          なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
          建物　　　　　　　　　　　              ５年
          建物附属設備　　　　　            ３～15年
          工具、器具及び備品　　            ４～８年
       ②  無形固定資産
          定額法を採用しております。
          なお、主な償却年数は以下のとおりであります。
          特許権　　　　　　　　　　              ８年
          ソフトウエア(自社利用)               ５年
      (3)  重要な引当金の計上基準

        貸倒引当金
         債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権
        については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
      (4)  重要な収益及び費用の計上基準

        当社及び連結子会社の顧客との契約から生じる収益に関する主な履行義務の内容及び当該履行義務を充足する
       通常の時点（収益を認識する通常の時点）は以下のとおりであります。
        主力サービスであるLIQUID             eKYCについては、顧客とのサービス利用契約に基づいてサービスを提供する履行義
       務を負っております。利用件数に応じた利用料等については、契約期間に応じて利用環境を提供することで履行
       義務が充足されると判断し、一定期間にわたり収益を認識しております。また、初期導入費用等については、初
       期設定業務の完了後、顧客によるサービス開始の確認をもって履行義務が充足されると判断し、一時点で収益を
       認識しております。
        その他のプロダクト提供業務については、作業の進捗に応じて履行義務が充足されますが、取引開始日から履
       行義務を完全に充足すると見込まれる時点までの期間が短い取引については、契約における履行義務を完全に充
       足した時点で収益を認識しております。
        すべての取引の対価は、履行義務の充足時点から概ね２ヶ月以内に受領しており、対価の金額に重要な金融要
       素は含まれておりません。
      (5)  重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算基準

        外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しており
       ます。
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      (6)  連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
        手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか
       負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期的な投資からなっております。
    　　(7)    その他連結財務諸表作成のための重要な事項

        グループ通算制度の適用
        　グループ通算制度を適用しております。
       (重要な会計上の見積り)

     １．固定資産の減損
     (1)  当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                         当連結会計年度
      減損損失                             ―
     (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積もりの内容に関する情報

       当連結会計年度において、営業損益が２期連続してマイナスであることから減損の兆候があるものと判断し、共
      用資産を含むより大きな単位で減損の認識の判定を行ったところ、割引前将来キャッシュ・フローの総額が当連結
      会計年度末時点での当該資産グループの帳簿価額を上回ることから減損損失を認識しないこととしました。減損損
      失の認識の判定にあたっては慎重に検討しておりますが、事業計画や市場環境の変化により、その見積額の前提と
      した条件や仮定に変更が生じた場合に、減損処理が必要となる可能性があります。
      (会計方針の変更)

     　　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日。以下「時価算定
      会計基準適用指針」という。）を当連結会計年度の期首から適用し、時価算定会計基準適用指針第27項-２項に定め
      る経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準適用指針が定める新たな会計方針を将来にわたって適用することと
      しております。       なお、当該会計基準適用指針の適用が連結財務諸表に与える影響はありません。
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      (追加情報)
      １．連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い
       当社及び一部の連結子会社は、当連結会計年度からグループ通算制度を採用しております。これに伴い、一部の
      連結子会社は連結納税制度からグループ通算制度へと移行しており、法人税及び地方法人税並びに税効果会計の会
      計処理及び開示については、「グループ通算制度を適用する場合の会計処理及び開示に関する取扱い」（実務対応
      報告第42号　2021年８月12日。以下「実務対応報告第42号」という。）に従っております。また実務対応報告第42
      号第32項(１)に基づき、実務対応報告42号の適用に伴う会計方針の変更による影響は軽微であります。
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       (連結貸借対照表関係)
    ※１．売掛金のうち、顧客との契約から生じた債権の金額は、連結財務諸表「注記事項（収益認識関係）３．（１）契
       約資産の残高等」に記載しております。
    ※２．棚卸資産の内訳は、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                当連結会計年度

                             ( 2022年11月30日       )        ( 2023年11月30日       )
       商品及び製品                          3,236   千円               － 千円
       仕掛品                           －               825
       貯蔵品                           68                51
    ※３．有形固定資産の減価償却累計額は、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                当連結会計年度

                             ( 2022年11月30日       )        ( 2023年11月30日       )
       建物                           327  千円               － 千円
       建物附属設備                           －               887
       車両運搬具                          1,715                 －
       工具、器具及び備品                         26,808                27,598
    ※４．関連会社に対するものは、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                当連結会計年度

                             ( 2022年11月30日       )        ( 2023年11月30日       )
       投資有価証券(株式)                         12,072   千円            203,320    千円
    ※５．担保資産及び担保付債務

       担保に供している資産は、次のとおりであります。
                              前連結会計年度                当連結会計年度

                             ( 2022年11月30日       )        ( 2023年11月30日       )
       現金及び預金                         150,029    千円            150,031    千円
       担保付債務は、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                当連結会計年度

                             ( 2022年11月30日       )        ( 2023年11月30日       )
       短期借入金                         112,800    千円             92,800   千円
    ※６．当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行３行と当座貸越契約を締結しております。

       当連結会計年度末における当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                              前連結会計年度                当連結会計年度

                             ( 2022年11月30日       )        ( 2023年11月30日       )
       当座貸越限度額                         830,000    千円            830,000    千円
       借入実行残高                         637,800                652,800
       差引額                         192,200                177,200
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       (連結損益計算書関係)
    ※１．顧客との契約から生じる収益
        売上高については、顧客との契約から生じる収益及びそれ以外の収益を区分して記載しておりません。顧客と
       の契約から生じる収益の金額は、連結財務諸表「注記事項（収益認識関係）１．顧客との契約から生じる収益を
       分解した情報」に記載しております。
    ※２．販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                当連結会計年度

                            (自　   2021年12月１日             (自　   2022年12月１日
                             至　  2022年11月30日       )       至　  2023年11月30日       )
       給料及び手当                         355,878    千円            323,375    千円
       外注費                         379,961                338,386
       研究開発費                         195,407                253,447
       通信費                         162,059                174,406
    ※３．販売費及び一般管理費に含まれる研究開発費は、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                当連結会計年度

                            (自　   2021年12月１日             (自　   2022年12月１日
                             至　  2022年11月30日       )       至　  2023年11月30日       )
       研究開発費                         195,407    千円            253,447    千円
    ※４．関係会社株式評価損

       前連結会計年度(自　          2021年12月１日       　至　   2022年11月30日       )
        当社が保有する「PT.          Indoliquid      Technology      Sukses」株式の実質価額の下落に伴う損失を営業外費用に計上
       しております。
       当連結会計年度(自　          2022年12月１日       　至　   2023年11月30日       )

        当社が保有する「PT.          Indoliquid      Technology      Sukses」株式の実質価額の下落に伴う損失を営業外費用に計上
       しております。
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       (連結株主資本等変動計算書関係)
     前連結会計年度(自　          2021年12月１日       　至　   2022年11月30日       )
     １　発行済株式に関する事項
        株式の種類          当連結会計年度期首              増加          減少        当連結会計年度末
    普通株式(株)（注）１，２                   132,813        19,913,887              －       20,046,700
    Ａ種優先株式(株)（注）３                    39,584            －        39,584             －
    Ｂ種優先株式(株)（注）３                    9,455           －         9,455            －
    Ｃ種優先株式(株)（注）３                    18,615            －        18,615             －
         合計              200,467        19,913,887            67,654         20,046,700
      （注）１．普通株式の増加のうち67,654株は、2022年９月14日開催の取締役会決議に基づき、2022年10月11日付で
           Ａ種優先株式39,584株、Ｂ種優先株式9,455株、Ｃ種優先株式18,615株を自己株式として取得し、その
           対価として普通株式をそれぞれ39,584株、9,455株、18,615株交付したものであります。
         ２．普通株式の増加のうち19,846,233株は、同取締役会決議に基づき、2022年10月13日付で普通株式１株に
           つき100株の割合で株式分割を行ったことによるものです。
         ３．Ａ種優先株式、Ｂ種優先株式及びＣ種優先株式の減少は、同取締役会決議で当社が自己株式として保有
           するＡ種優先株式、Ｂ種優先株式及びＣ種優先株式をすべて消却しております。
     ２　自己株式に関する事項

        株式の種類          当連結会計年度期首              増加          減少        当連結会計年度末
    普通株式(株)                      －          －          －           －
    Ａ種優先株式(株)（注）１                      －        39,584          39,584             －
    Ｂ種優先株式(株)（注）１                      －        9,455          9,455            －
    Ｃ種優先株式(株)（注）１                      －        18,615          18,615             －
         合計                 －        67,654          67,654             －
      （注）１．当社は、2022年９月14日開催の取締役会決議に基づき、2022年10月11日付でＡ種優先株式39,584株、Ｂ
           種優先株式9,455株、Ｃ種優先株式18,615株を自己株式として取得し、その対価として普通株式をそれ
           ぞれ39,584株、9,455株、18,615株交付しております。また、同取締役会決議で当社が自己株式として
           保有するＡ種優先株式、Ｂ種優先株式及びＣ種優先株式をすべて消却しております。
     ３　新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                    新株予約権
                          新株予約権の目的となる株式の数（株）
                                                   当連結会計年
                    の目的とな
    区分     新株予約権の内訳                                          度末残高
                          当連結会計      当連結会計      当連結会計      当連結会計
                    る株式の種
                                                   （千円）
                          年度期首      年度増加      年度減少      年度末
                    類
          第４回ストック・
          オプションとして          普通株式        156,000                   156,000          405
    提出会社
          の新株予約権
    （親会
          第19回ストック・
    社）
          オプションとして          普通株式        666,600                   666,600          266
          の新株予約権
    合計               －        822,600                   822,600          672
      （注）１．目的となる株式の数は、新株予約権が権利行使されたものと仮定した場合における株式数を記載してお
           ります。
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     ４　配当に関する事項

      (1)  配当金支払額
        該当事項はありません。
      (2)  基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

        該当事項はありません。
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     当連結会計年度(自　          2022年12月１日       　至　   2023年11月30日       )
     １　発行済株式に関する事項
        株式の種類          当連結会計年度期首              増加          減少        当連結会計年度末
    普通株式(株)                  20,046,700          1,919,100              －       21,965,800
         合計             20,046,700          1,919,100              －       21,965,800
    　　(変動事由の概要)
    　　　公募     による新株発行による増加　　　　　　　　                                     50,000株
    　　　オーバーアロットメント              による売出しに関連した第三者割当増資による増加                        　　680,700株
       第三者割当     増資による増加                               　900,000株
       ストック・オプションの権利行使による増加　　                                                                288,400株
     ２　自己株式に関する事項

        株式の種類          当連結会計年度期首              増加          減少        当連結会計年度末
    普通株式(株)                      －          －          －           －
         合計                 －          －          －           －
     ３　新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                    新株予約権
                          新株予約権の目的となる株式の数（株）
                    の目的とな                               当連結会計年度
    区分     新株予約権の内訳
                          当連結会計      当連結会計      当連結会計      当連結会計
                    る株式の種                               末残高（千円）
                          年度期首      年度増加      年度減少      年度末
                    類
          第４回ストック・
          オプションとして          普通株式        156,000                   156,000           405
          の新株予約権
          第19回ストック・
          オプションとして          普通株式        666,600                   666,600           266
          の新株予約権
    提出会社
          第23回ストック・
    （親会
          オプションとして          普通株式              122,000       39,000      83,000         71,546
    社）
          の新株予約権
          第24回ストック・
          オプションとして          普通株式               61,400            61,400         53,049
          の新株予約権
          第25回の新株予約
                    普通株式              900,000            900,000          9,396
          権
    合計               －        822,600     1,083,400        39,000     1,867,000          134,664
      （注）１．目的となる株式の数は、新株予約権が権利行使されたものと仮定した場合における株式数を記載してお
           ります。
         ２．目的となる株式の数の変動事由の概要
           第23回及び第24回ストック・オプションとしての新株予約権の増加は、発行によるものであります。
           第23回ストック・オプションとしての新株予約権                      の減少は、権利行使によるものであります。
           第25回の新株予約権の増加は、発行によるものであります。
         ３．  上記  ストック    ・オプションとしての新株予約権のうち、権利行使期間の初日が到来していないものは、
           53百万円であります。
     ４　配当に関する事項

      (1)  配当金支払額
        該当事項はありません。
      (2)  基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

        該当事項はありません。
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       (連結キャッシュ・フロー計算書関係)
    ※１　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係は、次のとおりでありま
      す。
                              前連結会計年度                当連結会計年度

                            (自　   2021年12月１日             (自　   2022年12月１日
                             至　  2022年11月30日       )       至　  2023年11月30日       )
       現金及び預金                        2,062,928     千円           2,791,884     千円
       預入期間が３か月を超える定期預金                           －             △50,000
       現金及び現金同等物                        2,062,928                2,741,884
    ※２　株式の売却により連結子会社でなくなった会社の資産及び負債の主な内訳

    　　　当連結会計年度（自　             2022年12月１日       　至　   2023年11月30日       ）
    　　　株式の売却により、株式会社IDEALが連結子会社でなくなったことに伴う売却時の資産及び負債の内容並びに同社
      株式の売却価額と売却による収入は次のとおりであります。
    　　　流動資産　　　　　　　　　　471,800千円
    　　　固定資産　　　　　　　　　　                   6,259
    　　　流動負債　　　　　　　　　                 △11,583
    　　　固定負債　　　　　　　　　　                         -
    　　　利益剰余金の減少　　　　　△226,241
    　　　非支配株主持分　　　　　　△228,573
    　　　株式売却益　　　　　　　　                   830
    　　　　株式の売却価額　　　　                　　12,492
    　　　現金及び現金同等物　　　　                △464,523
    　　　差引：売却による収入　　　                △452,031
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       (金融商品関係)
     １　金融商品の状況に関する事項
      (1)  金融商品に対する取組方針
        当社グループは、資金運用については短期的な預金を基本とし、資金調達については増資や金融機関からの借
       入により調達しております。
      (2)  金融商品の内容及びそのリスク

        営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
        投資有価証券は主として株式であり、市場価格の変動リスクに晒されております。
        差入保証金は、主に当社が入居している事務所の不動産賃貸契約に係る敷金であり、差し入れ先の信用リスク
       に晒されております。
        買掛金、未払金及び未払法人税等の債務は、そのほとんどが２ヶ月以内の支払期日であります。
        借入金の使途は、運転資金であり、資金調達に係る流動性リスクに晒されております。
        転換社債型新株予約権付社債の使途は、運転資金及び設備投資資金であります。
      (3)  金融商品に係るリスク管理体制

       ①　信用リスク(取引先の契約不履行等に係るリスク)の管理
         当社は、与信管理規程に従い、各事業部が主要な取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引先ごとの期
        日管理及び残高管理を行うことにより、財務状況等の悪化等による債権回収懸念の早期把握やその軽減を図っ
        ております。
       ②　市場リスクの管理
         投資有価証券について、定期的に時価や取引先企業の財務状況等を把握しております。
       ③　資金調達に係る流動性リスク(支払期日に支払いを実行できなくなるリスク)の管理
         当社は、各事業部からの報告に基づき経営企画部が適時に資金繰り計画を作成・更新するとともに、手許流
        動性の維持等により流動性リスクを管理しております                         。
      (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

        金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含ま
       れております。金融商品の時価の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用する
       ことにより、当該価額が変動することがあります。
      (5)  信用リスクの集中

        当期の連結決算日現在における営業債権のうち48％が特定の大口顧客に対するものであります。
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     ２　金融商品の時価等に関する事項
       連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
       前連結会計年度(        2022年11月30日       )

                      連結貸借対照表計上額                時価            差額

                         (千円)            (千円)            (千円)
    長期借入金(*1)                        794,400            793,966             △433
           負債計                  794,400            793,966             △433
     (*1)   １年内返済予定の長期借入金は長期借入金に含めて表示しております。
     (*2)   市場価格のない株式等          の連結貸借対照表価額
                              (単位：千円)
           区分             2022年11月30日
    非上場株式                            12,072
    差入保証金                            24,541
       　「非上場株式」については、上記表には含めておりません。

       　「差入保証金」のうち、賃貸借期間の延長が可能な契約のため返済スケジュールが未確定で将来キャッシュ・
       フローを見積もることが極めて困難なものについては、上記表には含めておりません。
       当連結会計年度(        2023年11月30日       )

                      連結貸借対照表計上額                時価            差額

                         (千円)            (千円)            (千円)
    差入保証金                         23,210            23,211               1
           資産計                  23,210            23,211               1
    転換社債型新株予約権付社債                        936,000            933,854            △2,145
    長期借入金(*1)                        791,520            791,155             △364
           負債計                 1,727,520            1,725,009             △2,510
     (*1)   １年内返済予定の長期借入金は長期借入金に含めて表示しております。
     (*2)   市場価格のない株式等          の連結貸借対照表価額
                              (単位：千円)
           区分             2023年11月30日
    非上場株式                           203,320
    差入保証金                            19,830
       　「非上場株式」については、上記表には含めておりません。

       　「差入保証金」のうち、賃貸借期間の延長が可能な契約のため返済スケジュールが未確定で将来キャッシュ・
       フローを見積もることが極めて困難なものについては、上記表には含めておりません。
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     (注)１．金銭債権及び満期がある有価証券の連結決算日後の償還予定額

       前連結会計年度(        2022年11月30日       )
                         １年超

                  １年以内
                         ５年以内
                    (千円)
                         (千円)
    現金及び預金              2,062,928          ―
    売掛金               169,982         ―
         合計         2,232,910          ―
        (*)差入保証金については、償還予定が確定しているもののみ記載しており、返還期日を明確に把握できないも
         の（24,541千円）については、償還予定額には含めておりません。
       当連結会計年度(        2023年11月30日       )

                         １年超

                  １年以内
                         ５年以内
                    (千円)
                         (千円)
    現金及び預金              2,791,884          ―
    売掛金               373,925         ―
    差入保証金(*)                23,210         ―
         合計         3,189,019          ―
        (*)差入保証金については、償還予定が確定しているもののみ記載しており、返還期日を明確に把握できないも
         の（19,830千円）については、償還予定額には含めておりません。
     (注)２．社債、短期借入金及び長期借入金の連結決算日後の返済予定額

       前連結会計年度(        2022年11月30日       )

                         １年超       ２年超       ３年超       ４年超

                  １年以内                                  ５年超
                          ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
                    (千円)                                  (千円)
                          (千円)        (千円)        (千円)        (千円)
    短期借入金               637,800         ―       ―       ―       ―       ―
    長期借入金                2,880       1,520       6,000      18,000       18,000      748,000
         合計          640,680        1,520       6,000      18,000       18,000      748,000
       当連結会計年度(        2023年11月30日       )

                           １年超       ２年超       ３年超       ４年超

                    １年以内                                  ５年超
                           ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
                     (千円)                                  (千円)
                           (千円)        (千円)        (千円)        (千円)
    短期借入金                 652,800         ―       ―       ―       ―       ―
    長期借入金                  1,520       6,000      18,000       18,000       18,000      730,000
    転換社債型新株予約権付社債                   ―       ―    936,000         ―       ―       ―
          合計           654,320        6,000      954,000       18,000       18,000      730,000
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     ３　金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

        金融商品の時価を、時価の算定に係るインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の3つのレベルに分類
       しております。
        レベル１の時価:        観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の
               算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
        レベル２の時価:        観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル1のインプット以外の時価の算定に係
               るインプットを用いて算定した時価
        レベル３の時価:        観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
         時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ

        属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
      (1)  時価で連結貸借対照表に計上している金融商品

        該当事項はありません。
      (2)  時価で連結貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品

       前連結会計年度(        2022年11月30日       )
                             時価（千円）
          区分
                   レベル１       レベル２       レベル３        合計
    長期借入金                   ―    793,966         ―    793,966
         負債計              ―    793,966         ―    793,966
       当連結会計年度(        2023年11月30日       )

                             時価（千円）
          区分
                   レベル１       レベル２       レベル３        合計
    差入保証金                   ―     23,211         ―     23,211
         資産計              ―     23,211         ―     23,211
    転換社債型新株予約権付社債                   ―    933,854         ―    933,854
    長期借入金                   ―    791,155         ―    791,155
         負債計              ―   1,725,009          ―   1,725,009
       (注)時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
       　差入保証金
         差入保証金は、       将来キャッシュ・フローと国債の利回り等の適切な指標を基に割り引いた現在価値により算
        定しており     、レベル２の時価に分類しております。
        転換社債型新株予約権付社債

         転換社債型新株予約権付社債の時価については、全額が無利息のため元金の合計額を国債の利回り等の適切
        な指標を基に割り引いた現在価値により算定しており、レベル２の時価に分類しております。
       　長期借入金

         長期借入金のうち        、 変動金利の借入       は、短期間で市場金利を反映し、また、当社の信用状態は実行後大きく
        異なっていないことから、時価は帳簿価額に近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっており、                                                  固
        定金利の借入は、元利金の合計額を、新規に同様の借入を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値
        により算定しており、レベル２の時価に分類しております。
       (有価証券関係)

      該当事項はありません。
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       (ストック・オプション等関係)
     １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                          （自　2021年12月１日                  （自　2022年12月１日
                          　至　2022年11月30日）                  　至　2023年11月30日）
                                    ―  千円
    販売費及び一般管理費の株式報酬費用                                               159,316千円
     ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

      (1)  ストック・オプションの内容
            第２回新株予約権         第３回新株予約権         第４回新株予約権         第５回新株予約権         第７回新株予約権

    決議年月日         2016年３月23日         2016年５月31日         2016年11月22日         2016年11月22日         2017年２月22日

            当社顧問     ３名     当社従業員      12名    当社従業員      １名    当社従業員      １名    当社顧問     １名
    付与対象者の
            当社従業員      ４名    (注３)         当社取引先      ２社    (注５)         (注６)
    区分及び人数
            (注２)                  (注４)
    株式の種類別の
    ストック・オプ
            普通株式         普通株式         普通株式         普通株式         普通株式
    ションの数            617,000株         214,000株         156,000株         125,000株          49,000株
    (注１)
    付与日         2016年４月１日         2016年６月10日         2016年11月30日          2016年11月30日         2017年２月28日
            権利確定条件は定
            めておりません。
            なお、細則につい
            ては、当社と付与
    権利確定条件                    同左         同左         同左         同左
            対象者の間で締結
            する「新株予約権
            割当契約書」で定
            めております。
            期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり
    対象勤務期間
            ません。         ません。         ません。         ません。         ません。
            2018年３月24日～         2018年６月１日～         2016年12月１日～         2018年11月23日～         2019年２月23日～
    権利行使期間
            2026年３月23日         2026年５月31日         2026年11月30日         2026年11月22日         2027年２月22日
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            第８回新株予約権         第10回新株予約権         第11回新株予約権         第12回新株予約権         第13回新株予約権

    決議年月日         2017年４月19日         2017年10月26日         2018年１月30日         2018年４月25日         2019年１月23日

            当社取締役      １名    当社従業員      ６名    当社従業員      ３名    当社従業員      ２名    当社従業員      ２名
    付与対象者の
            当社従業員      13名    (注８)         (注９)         (注10)         (注11)
    区分及び人数
            (注７)
    株式の種類別の
    ストック・オプ
            普通株式         普通株式         普通株式         普通株式         普通株式
    ションの数            175,500株          11,300株         16,600株         16,000株         36,800株
    (注１)
    付与日         2017年４月30日         2017年10月31日         2018年１月30日         2018年４月25日         2019年１月30日
            権利確定条件は定
            めておりません。
            なお、細則につい
            ては、当社と付与
    権利確定条件                    同左         同左         同左         同左
            対象者の間で締結
            する「新株予約権
            割当契約書」で定
            めております。
            期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり
    対象勤務期間
            ません。         ません。         ません。         ません。         ません。
            2019年４月20日～         2019年10月27日～         2020年１月31日～         2020年４月26日～         2021年１月24日～
    権利行使期間
            2027年４月19日         2027年10月26日         2028年１月30日         2028年４月25日         2029年１月23日
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            第14回新株予約権         第15回新株予約権         第16回新株予約権         第17回新株予約権         第18回新株予約権
    決議年月日         2019年３月13日         2020年２月27日         2020年10月23日         2021年５月27日         2021年６月18日

            当社従業員      １名    当社取締役      １名    当社従業員      ３名    当社取締役      １名    当社従業員      ２名
    付与対象者の
                     当社従業員      ４名    (注13)         当社従業員      ７名    (注15)
    区分及び人数
                     (注12)                  (注14)
    株式の種類別の
    ストック・オプ
            普通株式         普通株式         普通株式         普通株式         普通株式
    ションの数            16,600株         100,300株          27,800株         225,300株          11,000株
    (注１)
    付与日         2019年３月29日         2020年2月28日         2020年10月23日         2021年５月27日         2021年６月18日
            権利確定条件は定
            めておりません。
            なお、細則につい
            ては、当社と付与
    権利確定条件                    同左         同左         同左         同左
            対象者の間で締結
            する「新株予約権
            割当契約書」で定
            めております。
            期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり
    対象勤務期間
            ません。         ません。         ません。         ません。         ません。
            2021年３月14日～         2022年２月28日～         2022年10月24日～         2023年５月28日～         2023年６月19日～
    権利行使期間
            2029年３月13日         2030年２月27日         2030年10月23日         2031年５月27日         2031年６月18日
            第19回新株予約権         第20回新株予約権         第21回新株予約権         第22回新株予約権         第23回新株予約権

    決議年月日         2021年６月29日         2021年７月29日         2021年８月24日         2022年４月20日         2023年２月24日

            当社信託予約権の         当社従業員      ２名    当社従業員      １名    当社従業員      １名
                                                 当社従業員      15名
            受託者    １名
                     (注16)
    付与対象者の                                             当社子会社従業
    区分及び人数
                                                 員  １名
                                                 (注17)
    株式の種類別の
    ストック・オプ                                    普通株式         普通株式
            普通株式         普通株式         普通株式
    ションの数            666,600株          58,800株         10,000株         67,400株         122,000株
    (注１)
    付与日         2021年７月７日         2021年７月29日         2021年８月24日         2022年４月20日         2023年２月24日
            権利確定条件は定
            めておりません。
            なお、細則につい
            ては、当社と付与
    権利確定条件                    同左         同左         同左         同左
            対象者の間で締結
            する「新株予約権
            割当契約書」で定
            めております。
            期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり         期間の定めはあり
    対象勤務期間
            ません。         ません。         ません。         ません。         ません。
            2023年３月１日～         2023年７月30日～         2023年８月25日～         2024年４月21日～         2023年３月20日～
    権利行使期間
            2031年７月６日         2031年７月29日         2031年８月24日         2032年４月20日         2033年３月20日
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            第24回新株予約権         第26回新株予約権
    決議年月日         2023年２月24日         2023年10月19日

            当社従業員      ４名
    付与対象者の
                     当社従業員      １名
            当社子会社従業員
    区分及び人数
            １名
    株式の種類別の
    ストック・オプ
            普通株式         普通株式
    ションの数            61,400株         50,900株
    (注１)
    付与日         2023年２月24日         2023年10月19日
            権利確定条件は定         権利確定条件は定
            めておりません。         めておりません。
            なお、細則につい         なお、細則につい
            ては、当社と付与         ては、当社と付与
    権利確定条件
            対象者の間で締結         対象者の間で締結
            する「新株予約権         する「新株予約権
            割当契約書」で定         割当契約書」で定
            めております。         めております。
            期間の定めはあり         期間の定めはあり
    対象勤務期間
            ません。         ません。
            2024年３月20日～         2025年10月20日～
    権利行使期間
            2033年３月20日         2033年10月19日
     (注１)　2022年10月13日付株式分割（１株につき100株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。

     (注２)　付与対象者の退職及び契約終了等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は                                            、当社元取締役１
         名、当社元顧問３名、当社元従業員２名となっております。
     (注３)　付与対象者の退職及び契約終了等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社従業員４名、
         当社元従業員１名となっております。
     (注４)　付与対象者の権利の行使及び権利の失効により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社取締役
         １名となっております。
     (注５)　付与対象者の人事異動により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社取締役１名となっており
         ます。
     (注６)　付与対象者の契約終了により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社元顧問１名となっており
         ます。
     (注７)　付与対象者の退職及び契約終了等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社元取締役１
         名、当社従業員３名、当社元従業員３名となっております。
     (注８)　付与対象者の退職及び権利放棄により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社元従業員１名と
         なっております。
     (注９)　付与対象者の退職により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社従業員１名となっておりま
         す。
     (注10)　付与対象者の退職及び権利放棄により本書提出日現在の付与対象者はおりません。
     (注11)　付与対象者の退職等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社従業員１名となっておりま
         す。
     (注12)　付与対象者の退職及び権利放棄により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社取締役１名、当
         社従業員１名となっております。
     (注13)　付与対象者の退職及び権利放棄により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社従業員１名、当
         社元従業員１名となっております。
     (注14)　付与対象者の退職及び権利放棄等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社元取締役１
         名、当社従業員２名となっております。
     (注15)　付与対象者の退職及び権利放棄により本書提出日現在の付与対象者はおりません。
     (注16)　付与対象者の退職及び人事異動により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社取締役１名と
         なっております。
     (注17)　付与対象者の退職等により本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は、当社従業員10名、当社子会社従
         業員１名となっております。
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      (2)  ストック・オプションの規模及びその変動状況

        当連結会計年度(2023年11月期)において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプションの
       数については、株式数に換算して記載しております。
       ①　ストック・オプションの数
    決議年月日       2016年３月23日        2016年５月31日        2016年11月22日        2016年11月22日        2017年２月22日        2017年４月19日

    権利確定前
    (株)
     前連結会計
                 ―        ―        ―        ―        ―        ―
     年度末
     付与            ―        ―        ―        ―        ―        ―
     失効            ―        ―        ―        ―        ―        ―

     権利確定            ―        ―        ―        ―        ―        ―

     未確定残            ―        ―        ―        ―        ―        ―

    権利確定後
    (株)
     前連結会計
               617,000        214,000        156,000        125,000        49,000       175,500
     年度末
     権利確定            ―        ―        ―        ―        ―        ―
     権利行使          84,000       150,000          ―        ―        ―      2,500

     失効            ―        ―        ―        ―        ―      21,600

     未行使残         533,000        64,000       156,000        125,000        49,000       151,400

    決議年月日       2017年10月26日        2018年１月30日        2018年４月25日        2019年１月23日        2019年３月13日        2020年２月27日

    権利確定前
    (株)
     前連結会計
                 ―        ―        ―        ―        ―        ―
     年度末
     付与            ―        ―        ―        ―        ―        ―
     失効            ―        ―        ―        ―        ―        ―

     権利確定            ―        ―        ―        ―        ―        ―

     未確定残            ―        ―        ―        ―        ―        ―

    権利確定後
    (株)
     前連結会計
               11,300        16,600        16,000        36,800        16,600       100,300
     年度末
     権利確定            ―        ―        ―               ―        ―
     権利行使            ―        ―        ―      7,900         ―      5,000

     失効          10,000          ―      16,000        10,500          ―      65,300

     未行使残          1,300       16,600          ―      18,400        16,600        30,000

                                128/168




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    決議年月日       2020年10月23日        2021年５月27日        2021年６月18日        2021年６月29日        2021年７月29日        2021年８月24日
    権利確定前
         (株)
     前連結会計
                 ―     225,300        11,000       666,600        58,800        10,000
     年度末
     付与            ―        ―        ―        ―        ―        ―
     失効            ―        ―        ―        ―        ―        ―

     権利確定            ―     225,300        11,000       666,600        58,800        10,000

     未確定残            ―        ―        ―        ―        ―        ―

    権利確定後
                         ―        ―        ―        ―        ―
    (株)
     前連結会計
               27,800
     年度末
     権利確定            ―     225,300        11,000       666,600        58,800        10,000
     権利行使            ―        ―        ―        ―        ―        ―

     失効          11,000        38,500        11,000          ―      10,000          ―

     未行使残          16,800       186,800          ―     666,600        48,800        10,000

    決議年月日       2022年４月20日        2023年２月24日        2023年２月24日        2023年10月19日

    権利確定前
    (株)
     前連結会計
               67,400          ―        ―        ―
     年度末
     付与            ―     122,000        61,400        50,900
     失効            ―        ―        ―        ―

     権利確定            ―     122,000          ―        ―

     未確定残          67,400          ―      61,400        50,900

    権利確定後
                                ―        ―
    (株)
     前連結会計
                 ―        ―        ―        ―
     年度末
     権利確定            ―     122,000          ―        ―
     権利行使            ―      39,000          ―        ―

     失効            ―        ―        ―        ―

     未行使残            ―      83,000          ―        ―

      (注)　2022年10月13日付株式分割（１株につき100株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
                                129/168





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       ②　単価情報
    決議年月日       2016年３月23日        2016年５月31日        2016年11月22日        2016年11月22日        2017年２月22日        2017年４月19日

    権利行使価格
                 100        100        120        120        530        530
    (円)
    行使時平均株
                 842       1,121         ―        ―        ―      1,112
    価(円)
    付与日におけ
    る公正な評価             ―        ―        ―        ―        ―        ―
    単価(円)
    決議年月日       2017年10月26日        2018年１月30日        2018年４月25日        2019年１月23日        2019年３月13日        2020年２月27日

    権利行使価格
                 530        530        530        630        630        630
    (円)
    行使時平均株
                 ―        ―        ―       995        ―      1,197
    価(円)
    付与日におけ
    る公正な評価             ―        ―        ―        ―        ―        ―
    単価(円)
    決議年月日       2020年10月23日        2021年５月27日        2021年６月18日        2021年６月29日        2021年７月29日        2021年８月24日

    権利行使価格
                 630        630        630        630        630        630
    (円)
    行使時平均株
                 ―        ―        ―        ―        ―        ―
    価(円)
    付与日におけ
    る公正な評価             ―        ―        ―        ―        ―        ―
    単価(円)
    決議年月日       2022年４月20日        2023年２月24日        2023年２月24日        2023年10月19日

    権利行使価格
                 630        100        100        527
    (円)
    行使時平均株
                 ―      1,011         ―        ―
    価(円)
    付与日におけ
    る公正な評価             ―      86,200        86,400        26,000
    単価(円)
     ３．当連結会計年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

       第23回新株予約権の公正な評価単位の見積方法は以下のとおりです。
       (1)  使用した評価技法　ブラック・ショールズモデル
       (2)  主な基礎数値及び見積方法
        株価変動性　　(注)１                 57.14％
        予想残存期間　(注)２                 ５年
        予想配当　　　(注)３                 ０円/株
        無リスク利子率(注)４                 0.111％
       （注）１．2018年３月19日から2023年３月20日までの株価実績に基づき算定しております。
          ２.  割当日：2023年３月20日
            権利行使期間：：2023年３月20日から2033年３月20日
            なお、採用した予想残存期間については、権利行使までの期間を合理的に見積もることができないた
            め、算定時点から権利行使期間の中間点までの期間を予想残存期間として推定しております。
          ３. 配当実績によっております。
          ４.  評価基準日における償還年月日2028年３月20日の超長期国債100の流通利回り（日本証券業協会の売買
            参考統計値より）を採用しております。
       第24回新株予約権の公正な評価単位の見積方法は以下のとおりです。

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       (1)  使用した評価技法　ブラック・ショールズモデル
       (2)  主な基礎数値及び見積方法
        株価変動性　　(注)１                 58.10％
        予想残存期間　(注)２                 5.5年
        予想配当　　　(注)３                 ０円/株
        無リスク利子率(注)４                 0.126％
       （注）１．2017年９月17日から2023年３月20日までの株価実績に基づき算定しております。
          ２.  割当日：2023年３月20日
            権利行使期間：：2024年３月20日から2033年３月20日
             なお、採用した予想残存期間については、権利行使までの期間を合理的に見積もることができないた
            め、算定時点から権利行使期間の中間点までの期間を予想残存期間として推定しております。
          ３. 配当実績によっております。
          ４.  評価基準日における償還年月日2028年９月20日の超長期国債105の流通利回り（日本証券業協会の売買
            参考統計値より）を採用しております。
       第26回新株予約権の公正な評価単位の見積方法は以下のとおりです。

       (1)  使用した評価技法　ブラック・ショールズモデル
       (2)  主な基礎数値及び見積方法
        株価変動性　　(注)１                 56.56％
        予想残存期間　(注)２                 6.0年
        予想配当　　　(注)３                 ０円/株
        無リスク利子率(注)４                 0.403％
       （注）１．2017年10月17日から2023年10月19日までの株価実績に基づき算定しております。
          ２.  割当日：2023年10月19日
            権利行使期間：：2025年10月20日から2033年10月19日
            なお、採用した予想残存期間については、権利行使までの期間を合理的に見積もることができないた
            め、算定時点から権利行使期間の中間点までの期間を予想残存期間として推定しております。
          ３. 配当実績によっております。
          ４.  評価基準日における償還年月日2029年９月20日の超長期国債(30)１の流通利回り（日本証券業協会の
            売買参考統計値より）を採用しております。
     ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

       基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用してお
      ります。
     ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源的価値

       の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の
       合計額
        当連結会計年度末における本源的価値の合計額                                       288,831千円
        当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日
                                               280,960千円
        における本源的価値の合計額
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       (税効果会計関係)
    １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                  前連結会計年度             当連結会計年度
                                 ( 2022年11月30日       )      ( 2023年11月30日       )
       繰延税金資産
        ソフトウエア償却費                            578,048    千円          514,127    千円
        棚卸資産評価損                            123,531              123,531
        組織再編による超過額                               ―            87,122
        減価償却超過額                             1,253               605
        貸倒引当金超過額                               ―            4,831
        税務上の繰越欠損金          (注)２
                                    706,659              619,975
        関係会社株式評価損                             9,013              9,013
        抱合せ株式消滅差損否認                               ―           30,543
        株式報酬費用否認                               ―           53,960
                                      713             1,403
        その他
       繰延税金資産小計
                                   1,419,219              1,445,115
        税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                   (注)２
                                   △706,659              △619,975
                                   △712,559              △825,139
        将来減算一時差異に係る評価性引当額
       評価性引当額小計         (注)１
                                  △1,419,219              △1,445,115
       繰延税金資産合計
                                       ―             ―
       繰延税金負債
                                       ―            2,007
        資産除去債務
       繰延税金負債合計                                ―            2,007
       繰延税金資産純額                                ―           △2,007
       (注)   １．評価性引当額が25,896千円増加しております。この増加の主な内容は、組織再編による超過額87,122千
           円追加的に認識したことに伴うものであります。
         ２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
           前連結会計年度(        2022年11月30日       )
                           １年超     ２年超     ３年超     ４年超
                      １年以内                          ５年超      合計
                          ２年以内     ３年以内     ４年以内     ５年以内
          税務上の繰越欠損金(a)               ―     ―   46,342     131,862      68,886     459,567     706,659
          評価性引当額               ―     ―  △46,342     △131,862      △68,886     △459,567     △706,659
          繰延税金資産               ―     ―     ―     ―     ―     ―    (b)―
         (a)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
         (b)  税務上の繰越欠損金について繰延税金資産を計上しておりません。
           当連結会計年度(        2023年11月30日       )

                           １年超     ２年超     ３年超     ４年超
                      １年以内                          ５年超      合計
                          ２年以内     ３年以内     ４年以内     ５年以内
          税務上の繰越欠損金(c)               ―   25,870    131,862      68,886     66,564     326,792     616,975
          評価性引当額               ―   25,870    131,862      68,886     66,564     326,792     616,975
          繰延税金資産               ―     ―     ―     ―     ―     ―    (d)―
         (c)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
         (d)  税務上の繰越欠損金について繰延税金資産を計上しておりません。
    ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

     主要な項目別の内訳
      税金等調整前当期純損失であるため注記を省略しております。
    ３．法人税及び地方法人税の会計処理又はこれらに関する税効果会計の会計処理

     　当社及び一部国内連結子会社は、当連結会計年度から、連結納税制度からグループ通算制度へ移行しております。
     これに伴い、法人税及び地方法人税並びに税効果会計の会計処理及び開示については、「グループ通算制度を適用す
     る場合の会計処理及び開示に関する取扱い」（実務対応報告第42号2021年８月12日。以下「実務対応報告第42号」と
     いう。）に従っております。
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       (企業結合等関係)
      事業分離
      （連結範囲の変更を伴う子会社株式の譲渡）
        当社は、2023年５月29日開催の取締役会において、当社の連結子会社（特定子会社）である株式会社IDEAL
       （以下「IDEAL」という。）の株式の一部を譲渡することを決議し、2023年7月1日に当該株式の譲渡を実行して
       おります。なお、本件株式譲渡に伴い、株式会社IDEALは当社の持分法適用関連会社となります。
      (１)   株式譲渡の概要
         ①　株式譲渡した子会社の名称及び事業の内容
         名称：株式会社IDEAL
         事業内容：婦人靴の個人最適化サービスの開発
         ②　譲渡先企業の名称

         株式会社IDEAL
         ③　株式譲渡を行った主な理由

         　当社は、2019年３月に、当社の画像解析技術を用いた靴の３次元解析並びにこれによる顧客と靴のマッチン
         グ及び靴のカスタマイズを行うサービスの提供を目的として、株式会社丸井グループ（以下「丸井グループ」
         といいます。）との共同出資により、IDEALを設立し、当社の連結子会社といたしました。その目的は、当社
         が事業展開する、①個人認証領域・②個人最適化領域・③個人情報管理領域のうち、②個人最適化領域での
         シェア拡大を狙いとしたものでした。
         　当社は、今後の事業基盤を拡大するために、2023年11月期第１四半期には主に①個人認証領域でのシェア拡
         大に注力しており、その結果として、2023年11月期第１四半期の個人認証売上高は、2022年11月第１四半期と
         比較して、27％増の329百万円となりました。そこで、当社は、引き続き①個人認証領域に注力していくた
         め、当社グループ全体における経営資源の最適配分の観点から、投資の選択と集中を行うこととし、丸井グ
         ループとの協議を重ねた上で、当社が保有するIDEAL株式の一部をIDEALに譲渡することを決定いたしました。
         これにより、IDEALにおける当社の議決権所有割合は51.00％から49.74％になり、IDEALは当社の連結の範囲か
         ら除外されることとなります。また、丸井グループの議決権所有割合は50.24％になります。
         　なお、IDEAL       としては、引き続きサービス拡大を行う方針については変更がありません。当社は、本株式譲
         渡により譲渡しないIDEAL株式については引き続き保有し、IDEALとの事業シナジーを深めることで、両社の企
         業価値向上に努めて参ります。
         ④　株式譲渡日

         2023年７月１日
         ⑤　法的形式を含むその他取引の概要に関する事項

         　受取対価を現金等の財産のみとする株式譲渡
      (２)   実施した会計処理の概要

         ①　移転損益の金額
         関係会社株式売却益　830千円
         ②　移転した事業に係る資産及び負債の適正な帳簿価額並びにその主な内訳

         流動資産        471,800    千円
         固定資産           6,259   千円
         資産合計        478,059     千円
         流動負債         11,583    千円
         負債合計         11,583    千円
         ③　会計処理

         　当該譲渡株式の連結上の帳簿価額と、この対価として当社が受け取った現金との差額を「関係会社株式売却
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         益」として特別利益に計上いたしました。
         ④　分離した事業が含まれていた報告セグメントの名称

         　当社グループの事業セグメントは単一セグメントであるため、該当事項はありません。
         ⑤　当連結会計年度の連結損益計算書に計上されている分離した事業にかかる損益の概算額

         売上高　　　　2,365千円
         営業損失　      △64,839千円
      (資産除去債務関係)


       前連結会計年度（2022年11月30日）
       　資産除去債務の総額に重要性が乏しいため、記載を省略しております。
       当連結会計年度（2023年11月30日）

       　資産除去債務の総額に重要性が乏しいため、記載を省略しております。
       (収益認識関係)

    １．顧客との契約から生じる収益を分解した情報
     前連結会計年度(自　          2021年12月１日       　至　   2022年11月30日       )
      当社はIoP     Cloud事業の単一セグメントであり、顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、以下のとおりであ
     ります。
                                                 (単位：千円)
                                                合計
                一時点で移転される財及びサービス                                    236,940

                一定の期間にわたり移転される財及びサービス                                   1,414,686
        IoP  Cloud事業
                顧客との契約から生じる収益                                   1,651,627
                その他の収益                                       －
                外部顧客への売上高                                   1,651,627
     当連結会計年度(自　          2022年12月１日       　至　   2023年11月30日       )

      当社はIoP     Cloud事業の単一セグメントであり、顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、以下のとおりであ
     ります。
                                                 (単位：千円)
                                                合計
                一時点で移転される財及びサービス                                    511,989

                一定の期間にわたり移転される財及びサービス                                   1,428,407
        IoP  Cloud事業
                顧客との契約から生じる収益                                   1,940,397
                その他の収益                                       －
                外部顧客への売上高                                   1,940,397
    ２．収益を理解するための基礎となる情報

       「(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)　４．会計方針に関する事項　(5)                                          重要な収益及び費用の
      計上基準」に記載のとおりであります。
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    ３．当連結会計年度及び翌連結会計年度以降の収益の金額を理解するための情報

     前連結会計年度(自　          2021年12月１日       　至　   2022年11月30日       )
    （1）契約資産の残高等
                                      (単位:千円)
                                前連結会計年度
       顧客との契約から生じた債権(期首残高)                                 201,954
       顧客との契約から生じた債権(期末残高)                                 169,982
     （2）残存履行義務に配分した取引価格

       当社グループは、当初に予想される顧客との契約期間が１年以内であるため、残存履行義務に配分した取引価格
      の総額及び収益の認識が見込まれる期間の記載を省略しております。
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     当連結会計年度(自　          2022年12月１日       　至　   2023年11月30日       )
    （1）契約資産の残高等
                                      (単位:千円)
                                当連結会計年度
       顧客との契約から生じた債権(期首残高)                                 169,982
       顧客との契約から生じた債権(期末残高)                                 373,925
     （2）残存履行義務に配分した取引価格

       当社グループは、当初に予想される顧客との契約期間が１年以内であるため、残存履行義務に配分した取引価格
      の総額及び収益の認識が見込まれる期間の記載を省略しております。
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       (セグメント情報等)
       【セグメント情報】
      当社グループはIoP         Cloud事業の単一セグメントであるため、セグメント情報の記載を省略しております。
       【関連情報】

     前連結会計年度(自　          2021年12月１日       　至　   2022年11月30日       )
     １．製品及びサービスごとの情報
       当社グループはIoP         Cloud事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     ２．地域ごとの情報

       (1)  売上高
       　本邦以外の外部顧客への売上高はございません。
       (2)  有形固定資産

       　本邦以外に所在している有形固定資産はございません。
     ３．主要な顧客ごとの情報

                                                  (単位：千円)
         顧客の名称又は氏名                    売上高              関連するセグメント名
                                       IoP  Cloud事業
    株式会社Paidy                             307,705
     当連結会計年度(自　          2022年12月１日       　至　   2023年11月30日       )

     １．製品及びサービスごとの情報
       当社グループはIoP         Cloud事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     ２．地域ごとの情報

       (1)  売上高
       　本邦以外の外部顧客への売上高はございません。
       (2)  有形固定資産

       　本邦以外に所在している有形固定資産はございません。
     ３．主要な顧客ごとの情報

       外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10%以上を占める相手先がないため、記載はありません。
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       【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
        前連結会計年度(自　          2021年12月１日       　至　   2022年11月30日       )
        　該当事項はありません。
        当連結会計年度(自　          2022年12月１日       　至　   2023年11月30日       )

        　該当事項はありません。
       【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

        該当事項はありません。
       【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

        該当事項はありません。
       【関連当事者情報】

     １．関連当事者との取引
      (1)  連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
       前連結会計年度(自　2021年12月１日　至　2022年11月30日)
                  資本金
                             議決権等の所
                       事業の内容
        会社等の名                          関連当事者          取引金額          期末残高
     種類         所在地               有(被所有)割           取引の内容           科目
                  又は出資金
        称又は氏名                           との関係          （千円）          （千円）
                        又は職業
                               合
                  （千円）
              東京都                (所有)直
                       衣服の最適化
         株式会社                                        関係会社未
    関連会社          千代田     96,600           接     事務所賃貸     事務所賃貸       9.090         10,513
         SYMBOL                                         収入金
                       サービス
               区               44.0%
    (注)    当社の子会社であった株式会社SYMBOLは、2022年８月31日に当社が保有する転換社債を譲渡したことにより、当社の持分法適用関連会
       社に異動しております。取引金額については本異動前の金額も含んでおります。
     　　当連結会計年度(自　2022年12月１日　至　2023年11月30日)

        会社等の名
                  資本金
                             議決権等の     関連当事者           取引金額          期末残高
                       事業の内容
     種　類     称    所在地                          取引の内容           科　目
                  又は出資金
                         又は職業
                              所有割合     との関係          （千円）          （千円）
                  （千円）
         又は氏名
                                                  関係会社
                                        業務受託      61,288          3,052
                                                  売掛金
                       婦人靴（パン            役員の兼任
              東京都
         株式会社                    所有
              中央区
    関連会社                   プス）の最適            経営管理業
                  100,000
          IDEAL                    49.7％
                       化サービス            務の受託
                                        関係会社
                                              12,492
                                                   -      -
                                        株式売却
         株式会
                       衣服の最適化      所有          事務所賃          関係会社
              東京都
    関連会社      社        96,600                事務所賃貸            9,090         14,265
              中央区
                       サービス      44.0％          貸          未収入金
         SYMBOL
    （注）取引条件及び取引条件の決定方針等

      1.　経営管理業務の受託料は、マネジメントフィーと財務・経理・人事・総務等の管理業務受託料になっております。マネジメント
        フィーについては、経営指導契約書・ライセンス契約書に基づき計上しております。財務・経理・人事・総務等の管理業務受託料に
        ついては、当該役務の提供に必要な費用を総合的に勘案し、交渉のうえ決定しております。
      2.　事務所賃料については、占有面積を勘案して決定しております。
      3.　㈱SYMBOLに対する未収入金に対して貸倒引当金14,265千円計上しております。
      4.　当社の子会社であった㈱IDEALは、2023年７月１日に当社が保有する株式を譲渡したことにより、当社の子会社に該当しないことと
        なりましたが、本異動後も引き続き当社の関連当事者に該当しております。取引金額については本異動後の金額も含んでおります。
      5.　株式の譲渡価額は、㈱IDEALの純資産等を勘案して決定しております。
     ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

        該当事項はありません。
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       (１株当たり情報)
                           前連結会計年度                  当連結会計年度

                         (自　   2021年12月１日               (自　   2022年12月１日
                          至　  2022年11月30日       )         至　  2023年11月30日       )
    １株当たり純資産額                               21.13   円               40.26   円
    １株当たり当期純損失(△)                              △39.47    円              △16.07    円

     (注)   １．前連結会計年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式
         は非上場であり、期中平均株価が把握できないため、また、１株当たり当期純損失であるため記載しており
         ません。
       ２．当連結会計年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、１株当た
         り当期純損失であるため記載しておりません。
       ３．１株当たり純資産額については、優先株主に対する残余財産の分配額を、純資産の部の合計額から控除して
         算定しております。
       ４．１株当たり当期純損失の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                  前連結会計年度             当連結会計年度
                 項目                (自　   2021年12月１日          (自　   2022年12月１日
                                 至　  2022年11月30日       )    至　  2023年11月30日       )
    １株当たり当期純損失(△)
     親会社株主に帰属する当期純損失(△)                  (千円)

                                       △561,569             △338,711
     普通株主に帰属しない金額             (千円)

                                           －             －
     普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純損失(△)
                                       △561,569             △338,711
     (千円)
     普通株式の期中平均株式数(株)                                 14,226,602             21,075,698
                                新株予約権20種類
                                             新株予約権      23種類
                                (新株予約権の数        普通株
                                             (新株予約権の数        普通株
                                式  2,620,700     株)
                                             式4,472,700株)
                                なお、新株予約権の概要
    希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株当たり
                                             なお、新株予約権の概要
    当期純利益の算定に含まれなかった潜在株式の概要
                                は「第４　提出会社の状
                                             は「第４　提出会社の状
                                況、１　株式等の状況」
                                             況、１　株式等の状況」
                                に記載のとおりでありま
                                             に記載のとおりでありま
                                す。
                                             す。
       ５．  当社は、2022年10月13日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割を行っております。当該株式分割
         が前連結会計年度の期首に行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純損失を算定してお
         ります   。
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       (重要な後発事象)
     （取得による企業結合）
        当社は、    2024年１月25日開催の取締役会において、株式会社アドメディカ（以下「アドメディカ」という。）
       の株式を取得し、子会社化することについて決議いたしました                             。
       １．企業結合の概要

       （1）被取得企業の名称及びその事業の内容
         被取得企業の名称　株式会社アドメディカ
         事業内容　     へルスケア事業、WEB広告事業、メディカルサプライ事業
       （2）企業結合を行った主な理由

         当社グループは「自分だけの要素を知ることで、より自分らしい生き方を選択できる世界に」をビジョンに
        掲げ、現在は「個人認証」「個人最適化」「個人情報管理」の３つのソリューション事業を展開しておりま
        す。アドメディカは、株式会社ケアネットの持分法適用会社で、へルスケア事業、WEB広告事業及びメディカ
        ルサプライ事業を営んでおります。同社が有する既存の事業基盤に当社グループが有する各ソリューションを
        組み合わせ、新たな広告商品の開発やWebメディアの開発といったシナジーを創出し、当社グループ全体の事
        業強化を図ってまいります。
       （3）企業結合日

         2024年２月29日（予定）
       （4）企業結合の法的形式

         現金を対価とした株式の取得
       （5）結合後企業の名称

         変更ありません。
       （6）取得した議決権比率

         50.1％
       （7）取得企業を決定するに至った主な根拠

         当社が現金を対価とした株式の取得により、アドメディカの議決権50.1%を取得したことによります。
       ２．被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

         取得の対価(現金)　　　　　　　　　625百万円
         取得原価　　　　　　　　　　　　　625百万円
       ３．主要な取得関連費用の内容及び金額

         アドバイザリーに対する報酬・手数料等　５百万円                        。
       ４．発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間

         現時点では確定しておりません。
       ５．企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳

         現時点では確定しておりません。
     （ストック・オプション（新株予約権）の発行について）

      当社は、2024年２月１日開催の取締役会において、当社の従業員及び当社子会社従業員に対するストック・オプ
     ション発行を決議し、2024年２月28日に第27回新株予約権及び第28回新株予約権を発行しております。
      ａ．第27回新株予約権(2024年２月１日取締役会決議)

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    決議年月日                      2024年２月１日
                          当社及び当社子会社従業員             55(予定）

    付与対象者の区分及び人数(名)※
                          2,200（予定）       (注)１

    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　220,000（予定）             (注)１
    び数(株)※
                          新株予約権割当日の東京証券取引所における当社普通株式の普通
                          取引の終値とする。ただし当日に終値がない場合には、それに先
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
                          立つ直近日の終値とする。             (注)２
    新株予約権の行使期間※                      2026年３月１日から2034年２月28日まで
                          （１）新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式１株当
                          たりの発行価格は、各新株予約権行使に際して出資される財産の
                          価額に、各新株予約権の発行価格を加えた額を、付与株式数で除
                          した額とする。
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
                          （２）新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項に従い算
                          出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果
                          １円未満の端数が生じる場合は、これを切り上げるものとする。
                          資本金として計上しないこととした額は資本準備金とする。
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　発行決議日（2024年２月1日）における内容を記載しております。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。              ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする     。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転（以下総称して「合併等」という。）を行う場合、株
         式の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を
         勘案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                       新規発行前の１株当たりの時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権の割当てを受けた者（以下「新株予約権者」という。）は、以下の(a)乃至(c)のいずれかの
           条件を満たした場合にのみ、それぞれ当該各条件に掲げる割合（以下、「行使可能割合」という。）の
           個数を限度として、本新株予約権を行使することができる。但し、行使可能割合の上限割合は100%と
           し、行使可能となる新株予約権の個数に１個未満端数が生じる場合においては、これを切り捨てるもの
           とする。
           (a)  2024年11月期において、有価証券報告書に記載された当社の（連結）売上高が24.85億円以上で
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             あった場合：行使可能割合             50%
           (b)  2024年11月期において、有価証券報告書に記載された当社の（連結）売上高が26.15億円以上で
             あった場合：行使可能割合             100%
           なお、上記における売上高の判定に際しては、適用される会計基準の変更や当社の業績に多大な影響を
             及ぼす企業買収等の事象が発生し、当社の損益計算書に記載された                               実績数値で判定を行うことが
             適切ではないと取締役会が判断した場合には、当社は合理的な範囲内で当該企業買収等の影響を排
             除し、判定に使用する実績数値の調整を行うことができるものとする。また、会計基準の変更、決
             算期の変更等により参照すべき項目の概念に重要な変更があった場合には、別途参照すべき指標を
             当社取締役会にて定めるものとする。
         ②　  新株予約権者は、割当日から行使期間の開始日まで継続して、当社または当社関係会社の取締役、監査
           役または従業員であることを要する。ただし、その他正当な理由があると当社が認めた場合は、この限
           りではない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または行使期間の終期のいずれか早い日までに限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ④　  各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
         ⑤　その他権利行使の条件は、取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権
           割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
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      ｂ．第28回新株予約権(2024年２月１日取締役会決議)

    決議年月日                      2024年２月１日

                          当社取締役　３
    付与対象者の区分及び人数(名)※
                          当社従業員　７（予定）
                          6,600（予定）       (注)１
    新株予約権の数(個)※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及

                          普通株式　660,000（予定）(注)１
    び数(株)※
                          新株予約権割当日の東京証券取引所における当社普通株式の普通
                          取引の終値とする。ただし当日に終値がない場合には、それに先
    新株予約権の行使時の払込金額(円)※
                          立つ直近日の終値とする。             (注)２
    新株予約権の行使期間※                      2026年３月１日から2034年２月28日まで
                          （１）新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式１株当
                          たりの発行価格は、各新株予約権行使に際して出資される財産の
                          価額に、各新株予約権の発行価格を加えた額を、付与株式数で除
                          した額とする。
    新株予約権の行使により株式を発行する場合
                          （２）新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加
    の株式の発行価格及び資本組入額(円)※
                          する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項に従い算出される
                          資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満
                          の端数が生じる場合は、これを切り上げるものとする。資本金と
                          して計上しないこととした額は資本準備金とする。
    新株予約権の行使の条件※                      (注)３
                          新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項※
                          要する。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関
                          (注)４
    する事項※
     ※　発行決議日（2024年２月1日）における内容を記載しております。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、                       100株であります        。

         ただし、本新株予約権の割当日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的たる株
         式の数を調整するものとする。              ただし、係る調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予
         約権の目的たる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
         ものとする     。
          調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合の比率
         また、当社が合併、会社分割、株式交換又は株式移転（以下総称して「合併等」という。）を行う場合、株
         式の無償割当を行う場合、その他株式数の調整を必要とする場合には、合併等、株式の無償割当の条件等を
         勘案のうえ、合理的な範囲内で株式数を調整することができるものとする。
       ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、行使価額は、株式分
         割又は株式併合の比率に応じ、次の算式により調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切
         り上げる。
                                １
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                             分割・併合の比率
         また、割当日以降、当社が時価を下回る価額で当社普通株式につき、新株式の発行又は自己株式の処分を行
         う場合(会社法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求。)に基づく自己株式の売渡し、当
         社普通株式に転換される証券若しくは転換できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新
         株予約権付社債に付されたものを含む。)の転換又は行使の場合を除く。)、上記の行使価額は、次の算式に
         より調整されるものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                    新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数       ＋
                                       新規発行前の１株当たりの時価
          調整後行使価額        ＝ 調整前行使価額        ×
                                  既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
       ３．新株予約権の行使条件
         ①　新株予約権の割当てを受けた者（以下「新株予約権者」という。）は、以下の(a)乃至(c)のいずれかの
           条件を満たした場合にのみ、それぞれ当該各条件に掲げる割合（以下、「行使可能割合」という。）の
           個数を限度として、本新株予約権を行使することができる。但し、行使可能割合の上限割合は100%と
                                143/168


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                                                           有価証券報告書
           し、行使可能となる新株予約権の個数に１個未満端数が生じる場合においては、これを切り捨てるもの
           とする。
           (a)  2024年11月期以降のいずれかの連続する２事業年度において、有価証券報告書に記載された当社の
             （連結）売上高が35億円以上であった場合：行使可能割合                           50%
           (b)  2028年11月期までに到来する当社の事業年度において、有価証券報告書に記載された当社の（連
             結）売上高が50億円以上であった場合：行使可能割合                         100%
           なお、上記における売上高の判定に際しては、適用される会計基準の変更や当社の業績に多大な影響を
             及ぼす企業買収等の事象が発生し、当社の損益計算書に記載された                               実績数値で判定を行うことが
             適切ではないと取締役会が判断した場合には、当社は合理的な範囲内で当該企業買収等の影響を排
             除し、判定に使用する実績数値の調整を行うことができるものとする。また、会計基準の変更、決
             算期の変更等により参照すべき項目の概念に重要な変更があった場合には、別途参照すべき指標を
             当社取締役会にて定めるものとする。
         ②　  新株予約権者は、割当日から行使期間の開始日まで継続して、当社または当社関係会社の取締役、監査
           役または従業員であることを要する。ただし、その他正当な理由があると当社が認めた場合は、この限
           りではない。
         ③　本新株予約権の割当てを受けた者が死亡したときは、相続人は、割当てを受けた者が死亡した日から１
           年間または行使期間の終期のいずれか早い日までに限り、新株予約権を行使できるものとする。
         ④　  各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
         ⑤　その他権利行使の条件は、取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権
           割当契約書」に定めるところによる。
       ４．組織再編を実施する際の新株予約権の取扱い
         組織再編に際して定める契約書又は計画書等に、以下に定める株式会社の新株予約権を交付する旨を定めた
         場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものとする。
         ①　合併(当社が消滅する場合に限る。)
           合併後存続する株式会社又は合併により設立する株式会社
         ②　吸収分割
           吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部又は一部を承継する株式会社
         ③　新設分割
           新設分割により設立する株式会社
         ④　株式交換
           株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
         ⑤　株式移転
           株式移転により設立する株式会社
       ５．新株予約権の取得の条件
         当社は、当社が消滅会社となる合併契約書承認の議案が当社株主総会で承認された場合、又は、当社が完全
         子会社となる株式交換契約書承認の議案若しくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
         (株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議で承認された場合)、当社は新株予約権を無償で取得する
         ことができる。
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      ⑤ 【連結附属明細表】
       【社債明細表】
                             当期首残高       当期末残高       利率
          会社名       銘柄     発行年月日                        担保    償還期限
                              （千円）       （千円）      （％）
               第２回無担
                       2023年                            2026年
               保転換社債
        ㈱ELEMENTS                       －      936,000      －   なし
               型新株予約
                       ９月４日                            ９月９日
               権付社債
          合計       合計       －       －      936,000      －    －     －
       （注）１．転換社債型新株予約権付社債の内容

        銘柄                               第２回
        発行すべき株式の内容                             当社　普通株式
        新株予約権の発行価額                                無償

        株式の発行価格（円）                                780

        発行価額の総額（千円）                               936,000

        新株予約権の行使により発行した株式
                                        －
        の発行価額の総額（千円）
        新株予約権の付与割合（％）                                100
                                     2023年９月５日～
        新株予約権の行使期間
                                     2026年９月７日
                           新株予約権の行使に際して出資される財産の内容は、当該新株
        代用払込みに関する事項
                           予約権に係る本社債を出資するものとします。
          ２．連結決算日後５年内における１年ごとの償還予定額

          １年以内        １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
           (千円)          (千円)          (千円)          (千円)          (千円)
                －          －       936,000            －          －
       【借入金等明細表】

                      当期首残高         当期末残高         平均利率

           区分                                       返済期限
                       (千円)         (千円)         (％)
    短期借入金                     637,800         652,800           1.6       ―
    １年以内に返済予定の長期借入金                      2,880         1,520          1.2       ―

    長期借入金(１年以内に返済予定                                            2025年８月～
                         791,520         790,000           0.5
    のものを除く。)                                            2032年６月
           合計             1,432,200         1,444,320            ―      ―
     (注)   １．「平均利率」については、借入金の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
       ２．長期借入金(１年以内に返済予定のものを除く。)の連結決算日後５年以内における１年ごとの返済予定額の
         総額
                    １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
             区分
                      (千円)          (千円)          (千円)          (千円)
          長期借入金               6,000         18,000          18,000          18,000
       【資産除去債務明細表】

        当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が当連結会計年度期首及び当連結会計
       年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の2の規定により
       記載を省略しております。
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     (2) 【その他】
       当連結会計年度における四半期情報等
           (累計期間)              第１四半期         第２四半期         第３四半期        当連結会計年度
    売上高                (千円)

                            374,569         783,558        1,315,072         1,940,397
    税金等調整前
                    (千円)
                           △213,308         △482,997         △407,305         △368,889
    四半期(当期)純損失（△）
    親会社株主に帰属する
                    (千円)
                           △195,649         △448,484         △374,619         △338,711
    四半期(当期)純損失（△）
    １株当たり
                    (円)
                            △9.61        △21.72         △18.02         △16.07
    四半期(当期)純損失（△）
           (会計期間)              第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期

    １株当たり四半期純利益又は

                    (円)
                            △9.61        △12.07           3.51         1.64
    １株当たり四半期純損失（△）
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    ２ 【財務諸表等】
     (1) 【財務諸表】
      ①  【貸借対照表】
                                                   (単位：千円)
                                 前事業年度              当事業年度
                                (2022年11月30日)              (2023年11月30日)
     資産の部
      流動資産
                                     ※1  945,349           ※1  2,472,346
        現金及び預金
        売掛金                                  40            139,150
                                     ※2  234,659            ※2  144,325
        関係会社売掛金
        商品及び製品                                  333               -
        原材料及び貯蔵品                                  68              51
        前渡金                                  330               -
        前払費用                                10,355              14,951
                                     ※2  386,000            ※2  421,000
        関係会社短期貸付金
        関係会社未収入金                               104,859              223,960
        未収還付法人税等                                   1              1
                                     ※2  21,079            ※2  25,005
        その他
                                          -           △ 14,265
        貸倒引当金
        流動資産合計                              1,703,077              3,426,525
      固定資産
        有形固定資産
         建物附属設備（純額）                                 -            28,605
         車両運搬具（純額）                                 0              -
                                        2,650              10,768
         工具、器具及び備品（純額）
         有形固定資産合計                               2,650              39,373
        投資その他の資産
         関係会社株式                              516,204              242,351
         出資金                                 10              10
         関係会社長期貸付金                              210,000              210,000
         差入保証金                               19,939              26,070
         長期前払費用                                 6              -
                                      ※2  5,386           ※2  14,836
         その他
                                          -          △ 224,836
         貸倒引当金
         投資その他の資産合計                              751,547              268,432
        固定資産合計                               754,197              307,806
      繰延資産
                                          -            18,176
        株式交付費
        繰延資産合計                                   -            18,176
      資産合計                                2,457,275              3,752,508
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                                                   (単位：千円)
                                 前事業年度              当事業年度
                                (2022年11月30日)              (2023年11月30日)
     負債の部
      流動負債
        買掛金                                   -            1,205
                                     ※1  637,800            ※1  652,800
        短期借入金
        １年内返済予定の長期借入金                                2,880              1,520
        前受収益                                1,373                -
                                     ※2  78,371           ※2  102,184
        未払金
        未払法人税等                                  950             1,109
        未払消費税等                                12,950               3,319
                                        5,767              8,121
        預り金
        流動負債合計                               740,092              770,260
      固定負債
        転換社債型新株予約権付社債                                   -           936,000
        長期借入金                               231,520              230,000
        資産除去債務                                   -            6,043
                                          -            2,007
        繰延税金負債
        固定負債合計                               231,520             1,174,051
      負債合計                                 971,612             1,944,311
     純資産の部
      株主資本
        資本金                               100,000               10,100
        資本剰余金
                                      4,379,189              5,173,518
         資本準備金
         資本剰余金合計                             4,379,189              5,173,518
        利益剰余金
         その他利益剰余金
                                     △ 2,994,198             △ 3,510,085
          繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                            △ 2,994,198             △ 3,510,085
        株主資本合計                              1,484,990              1,673,533
      新株予約権                                   672            134,664
      純資産合計                                1,485,662              1,808,197
     負債純資産合計                                 2,457,275              3,752,508
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      ② 【損益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                 前事業年度              当事業年度
                               (自 2021年12月１日              (自 2022年12月１日
                               　至 2022年11月30日)              　至 2023年11月30日)
                                     ※1  431,821            ※1  751,695
     売上高
     売上原価                                   33,697              72,089
     売上総利益                                  398,124              679,605
                                     ※2  452,617            ※2  721,063
     販売費及び一般管理費
     営業損失（△）                                  △ 54,492             △ 41,458
     営業外収益
                                     ※1  19,193            ※1  27,768
      受取利息
                                     ※1  26,703            ※1  30,100
      業務受託料
      助成金収入                                    75               -
      受取給付金                                  2,500                -
                                          0             457
      その他
      営業外収益合計                                 48,471              58,326
     営業外費用
      支払利息                                  9,205              11,229
      繰延資産償却                                    -            1,655
      上場関連費用                                 21,723               9,429
      株式交付費                                    -            4,803
      関係会社株式評価損                                  6,228              6,204
                                        2,105              2,056
      その他
      営業外費用合計                                 39,262              35,379
     経常損失（△）                                  △ 45,283             △ 18,511
     特別損失
      関係会社株式売却損                                    -              0
      関係会社株式評価損                                    -           255,155
      関係会社貸倒引当金繰入額                                    -           239,102
                                        1,817                -
      関係会社社債譲渡損
      特別損失合計                                  1,817             494,258
     税引前当期純損失（△）                                  △ 47,100             △ 512,769
     法人税、住民税及び事業税
                                         950             1,109
                                          -            2,007
     法人税等調整額
     法人税等合計                                    950             3,116
     当期純損失（△）                                  △ 48,050             △ 515,886
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      【製造原価明細書】
                             前事業年度                 当事業年度

                          (自　2021年12月１日                 (自　2022年12月１日
                          至　2022年11月30日)                 至　2023年11月30日)
                    注記
                                   構成比                 構成比
           区分               金額(千円)                 金額(千円)
                                    (％)                 (％)
                    番号
    Ⅰ　仕入                          8,547      25.4           72,012       99.9
                              25,150                   76

    Ⅱ　経費               ※１                 74.6                  0.1
    　　当期売上原価                                100.0                 100.0

                              33,697                 72,089
     (注)※１．主な内訳は、次のとおりであります。

                項目            前事業年度(千円)                当事業年度(千円)
          外注費                          25,150                   76

       (原価計算の方法)

       当社の原価計算の方法は、実際原価による個別原価計算であります。
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      ③ 【株主資本等変動計算書】
       前事業年度(自　2021年12月１日　至　2022年11月30日)
                                  (単位：千円)
                          株主資本
                              資本剰余金
                  資本金
                          資本準備金        資本剰余金合計
    当期首残高                100,000        4,379,189         4,379,189

    当期変動額
     新株の発行
     減資
     当期純損失（△）
     株主資本以外の項目の
     当期変動額（純額）
    当期変動額合計                  -         -         -
    当期末残高                100,000        4,379,189         4,379,189
                          株主資本

                     利益剰余金
                                           新株予約権         純資産合計
                その他利益剰余金                  株主資本合計
                         利益剰余金合計
                繰越利益剰余金
    当期首残高              △ 2,946,147        △ 2,946,147         1,533,041           672      1,533,713
    当期変動額
     新株の発行                                   -                 -
     減資                                   -                 -
     当期純損失（△）              △ 48,050        △ 48,050        △ 48,050                △ 48,050
     株主資本以外の項目の
                                                -         -
     当期変動額（純額）
    当期変動額合計               △ 48,050        △ 48,050        △ 48,050           -      △ 48,050
    当期末残高              △ 2,994,198        △ 2,994,198         1,484,990           672      1,485,662
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       当事業年度(自　2022年12月１日　至　2023年11月30日)
                                  (単位：千円)
                          株主資本
                              資本剰余金
                  資本金
                          資本準備金        資本剰余金合計
    当期首残高                100,000        4,379,189         4,379,189

    当期変動額
     新株の発行               352,214         352,214         352,214
     減資              △ 442,114         442,114         442,114
     当期純損失（△）
     株主資本以外の項目の
     当期変動額（純額）
    当期変動額合計               △ 89,900        794,329         794,329
    当期末残高                10,100       5,173,518         5,173,518
                          株主資本

                     利益剰余金
                                           新株予約権         純資産合計
                その他利益剰余金                  株主資本合計
                         利益剰余金合計
                繰越利益剰余金
    当期首残高              △ 2,994,198        △ 2,994,198         1,484,990           672      1,485,662
    当期変動額
     新株の発行                                704,429                 704,429
     減資                                   -                 -
     当期純損失（△）              △ 515,886        △ 515,886        △ 515,886                △ 515,886
     株主資本以外の項目の
                                              133,991         133,991
     当期変動額（純額）
    当期変動額合計               △ 515,886        △ 515,886         188,542         133,991         322,534
    当期末残高              △ 3,510,085        △ 3,510,085         1,673,533         134,664        1,808,197
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      【注記事項】
       (重要な会計方針)
     １．資産の評価基準及び評価方法
      (1)  有価証券の評価基準及び評価方法
        関係会社株式
         移動平均法による原価法
      (2)  棚卸資産の評価基準及び評価方法

        仕掛品、貯蔵品
         月次総平均法による原価法(収益性の低下による簿価切り下げの方法)
     ２．固定資産の減価償却の方法

      (1)  有形固定資産
        定率法を採用しております。
        ただし、2016年4月１日以降に取得した建物附属設備については、定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
         建物附属設備　　　           ３～15年
         工具、器具及び備品　４～８年
      (2)  無形固定資産

        定額法を採用しております。
        なお、主な償却年数は以下のとおりであります。
         ソフトウエア(自社利用)５年
     ３．引当金の計上基準

       貸倒引当金
       債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権につ
      いては個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
     ４．収益及び費用の計上基準

        当社の顧客との契約から生じる収益に関する主な履行義務の内容及び当該履行義務を充足する通常の時点（収
       益を認識する通常の時点）は以下のとおりであります。
        当社の主な収益は、関係会社からの業務受託料であり、関係会社との業務受託契約に基づき、業務受託等を履
       行義務としています。当該履行義務は、時の経過につれて充足されるため、契約期間に応じて一定期間にわたり
       収益を認識しております。
        その他のプロダクト提供業務については、作業の進捗に応じて履行義務が充足されますが、取引開始日から履
       行義務を完全に充足すると見込まれる時点までの期間が短い取引については、契約における履行義務を完全に充
       足した時点で収益を認識しております。
        すべての取引の対価は、履行義務の充足時点から概ね３ヶ月以内に受領しており、対価の金額に重要な金融要
       素は含まれておりません。
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     ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

       外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算基準
        外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しておりま
       す。
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       (重要な会計上の見積り)
     １．固定資産の減損
     (1)  当事業年度の財務諸表に計上した金額
                               （単位：千円）
                           当事業年度
       減損損失                             ―
     (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

     連結財務諸表「注記事項（重要な会計上の見積り）１.固定資産の減損」に記載した内容と同一であります。
     ２．関係会社株式及び関係会社貸付金の評価

      (1)  当事業年度の財務諸表に計上した金額
                                                （単位：千円）
                           前事業年度                 当事業年度
       関係会社株式                          516,204                 242,351
       関係会社短期貸付金                          386,000                 421,000

       関係会社長期貸付金                          210,000                 210,000

      (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

        当社は、関係会社株式につき、取得価額と実質価額とを比較し、関係会社株式の発行会社の財政状態の悪化に
       より株式の実質価額が50%程度以上低下した場合に、実質価額が著しく低下したと判断し、概ね５年以内の回復可
       能性が十分な証拠によって裏付けられる場合を除き、取得価額を実質価額まで減額し、当該減少額を関係会社株
       式評価損として計上することとしております。将来の収益性は取締役会で承認された事業計画を基礎として判断
       しておりますが、当該事業計画は、売上高等に一定の仮定を用いて策定しております。関係会社株式に関し、当
       事業年度において関係会社株式評価損255,155千円を計上いたしました。
        また、関係会社貸付金につき、               対象会社の財政状態に加え、各社の将来事業計画に基づくキャッシュ・フロー
       の見積額を考慮して、個別に回収可能性を見積ったうえで回収不能見込額について関係会社貸倒引当金を計上し
       ています。当該事業計画は、売上高等に一定の仮定を用いて策定しております。関係会社長期貸付金に関し、当
       事業年度において関係会社貸倒引当金繰入額210,000千円を計上いたしました。
        また、新型コロナウイルス感染症による影響の長期化は、当社の事業活動に一定の影響を及ぼしているもの
       の、重要な影響は発生しておりません。翌事業年度においても一定の影響が継続するものの限定的であるとの仮
       定に基づき、会計上の見積りを行っています。しかしながら、新型コロナウイルス感染症による影響は不確定要
       素が多く、今後の状況によっては、翌事業年度以降の当社の事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性
       があります。
      (会計方針の変更)

     　　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日。以下「時価算定
      会計基準適用指針」という。）を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準適用指針第27項-２項に定める経
      過的な取扱いに従って、時価算定会計基準適用指針が定める新たな会計方針を将来にわたって適用することとして
      おります。     なお、当該会計基準適用指針の適用が財務諸表に与える影響はありません。
      (追加情報)

      １．グループ通算制度を適用する場合の会計処理及び開示に関する取扱いの適用
      　当社は当事業年度からグループ通算制度を適用しております。これに伴い、法人税及び地方法人税並びに税効果
     会計の会計処理及び開示については、「グループ通算制度を適用する場合の会計処理及び開示に関する取扱い」（実
     務対応報告第42号　2021年８月12日。以下、「実務対応報告42号」という。）に従っております。
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       (貸借対照表関係)
    ※１．担保に供している資産及び担保に係る債務
      (1)  担保に供している資産
                               前事業年度                当事業年度
                             ( 2022年11月30日       )        ( 2023年11月30日       )
       現金及び預金                         150,029    千円            150,031    千円
      (2)  担保に係る債務

                               前事業年度                当事業年度
                             ( 2022年11月30日       )        ( 2023年11月30日       )
       短期借入金                         112,800    千円             92,800   千円
    ※２．関係会社に対する金銭債権及び金銭債務

                               前事業年度                当事業年度
                             ( 2022年11月30日       )        ( 2023年11月30日       )
       短期金銭債権                         745,563    千円            814,132    千円
       長期金銭債権                         215,386                224,836
       短期金銭債務                          1,373                5,935
    ※３．当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行３行と当座貸越契約を締結しております。

       当事業年度末における当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                               前事業年度                当事業年度
                             ( 2022年11月30日       )        ( 2023年11月30日       )
       当座貸越限度額                         830,000    千円            830,000    千円
       借入実行残高                         637,800                652,800
       差引額                         192,200                177,200
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       (損益計算書関係)
    ※１．関係会社との取引高
                               前事業年度                当事業年度

                            (自　   2021年12月１日             (自　   2022年12月１日
                             至　  2022年11月30日       )       至　  2023年11月30日       )
       営業取引による取引高
        売上高                        369,496    千円            402,128    千円
       営業取引以外の取引による取引高
        営業外収益                        45,884                57,856
    ※２．販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額並びにおおよその割合は次のとおりであります。

                               前事業年度                当事業年度

                            (自　   2021年12月１日             (自　   2022年12月１日
                             至　  2022年11月30日       )       至　  2023年11月30日       )
       役員報酬                         47,280   千円             26,968   千円
       給料及び手当                         87,205               130,496
       外注費                         49,347                95,676
       株式報酬費用                           －             159,316
       支払報酬                         53,518                85,116
       地代家賃                         51,664                51,459
       研究開発費                         75,577                31,559
       減価償却費                          2,385                3,512
       おおよその割合

        販売費                          0.0  ％              0.0  ％
        一般管理費                         100.0   ％             100.0   ％
       (有価証券関係)

      前事業年度(      2022年11月30日       )
      子会社株式及び関連会社株式(貸借対照表計上額　関係会社株式                             516,204    千円)は、市場価格のない株式等のため、子
     会社株式及び関連会社株式の時価を記載しておりません。
      子会社株式及び関連会社株式について6,228千円の減損処理を行っています。なお、市場価格のない株式等について
     は、実質価額が著しく低下した場合には、回復可能性を考慮して減損処理を行っております。
      当事業年度(      2023年11月30日       )

      子会社株式及び関連会社株式(貸借対照表計上額　関係会社株式                             242,351    千円)は、市場価格のない株式等のため、子
     会社株式及び関連会社株式の時価を記載しておりません。
      子会社株式及び関連会社株式について261,360千円の減損処理を行っています。なお、市場価格のない株式等につい
     ては、実質価額が著しく低下した場合には、回復可能性を考慮して減損処理を行っております。
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       (税効果会計関係)
    １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                   前事業年度             当事業年度

                                 ( 2022年11月30日       )      ( 2023年11月30日       )
       繰延税金資産
        ソフトウエア償却費                            192,169    千円          169,511    千円
        貸倒引当金超過額                               ―            80,983
        棚卸資産評価損                            123,531              123,531
        組織再編による超過額                               ―            87,122
        関係会社株式評価損                             12,400              94,585
        抱合せ株式消滅差損否認                               ―           30,543
        株式報酬費用否認                               ―           53,960
        税務上の繰越欠損金                            593,840              573,367
                                      836             1,487
        その他
       繰延税金資産小計
                                    922,778             1,215,093
        税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                           △593,840              △573,367
                                   △328,937              △641,726
        将来減算一時差異に係る評価性引当額
       評価性引当額小計                            △922,778             △1,215,093
       繰延税金資産合計
                                       ―             ―
       繰延税金負債
                                       ―            2,007
        資産除去債務
       繰延税金負債合計                                ―            2,007
       繰延税金資産純額                                ―           △2,007
    ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

     主要な項目別の内訳
      税引前当期純損失であるため注記を省略しております                         。
    ３．法人税及び地方法人税の会計処理又はこれらに関する税効果会計の会計処理

     　当社及び一部国内連結子会社は、当事業年度から、連結納税制度からグループ通算制度へ移行しております。これ
     に伴い、法人税及び地方法人税並びに税効果会計の会計処理及び開示については、「グループ通算制度を適用する場
     合の会計処理及び開示に関する取扱い」（実務対応報告第42号2021年８月12日。以下「実務対応報告第42号」とい
     う。）に従っております。
       (企業結合等関係)

      連結財務諸表「注記事項(企業結合等関係)」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
       (収益認識関係)

      　顧客との契約から生じる収益を理解するための情報は、連結財務諸表「注記事項(収益認識関係)」に同一の内容
      を記載しているため、注記を省略しております。
       (重要な後発事象)

      　連結財務諸表「注記事項(重要な後発事象)」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
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      ④ 【附属明細表】
       【有価証券明細表】
        有価証券の金額が資産の総額の100分の１以下であるため、財務諸表等規則第124条の規定により記載を省略し
       ております。
       【有形固定資産等明細表】

                                                  (単位：千円)
                                                      減価償却

         区分        資産の種類        当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期償却額      当期末残高
                                                      累計額
               建物附属設備              －    29,492        －     887    28,605       887

               車両運搬具               0     －      0     －      －      －

       有形固定資産
               工具、器具及び備品             2,650     11,318       575     2,625     10,768      16,407
                   計        2,650     40,810       575     3,512     39,373      17,295

     (注)   １．建物附属設備、並びに工具、器具及び備品の増加額は主に本社移転に伴うフロア造作等であります。
       【引当金明細表】

                                                (単位：千円)
           科目        当期首残高         当期増加額         当期減少額         当期末残高
       貸倒引当金（流動）                  －       14,265           －       14,265
       貸倒引当金（固定）                  －       224,836            －       224,836
     (2) 【主な資産及び負債の内容】

       連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
     (3) 【その他】

       該当事項はありません。
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    第６   【提出会社の株式事務の概要】
    事業年度             毎年12月１日から翌年11月30日まで

    定時株主総会             毎事業年度終了後３か月以内

    基準日             毎事業年度末日

    剰余金の配当の基準日             毎年　５月31日、毎事業年度末日

    １単元の株式数             100株

    単元未満株式の買取り

                  東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
    　　取扱場所
                  三菱UFJ信託銀行株式会社　証券代行部
                  東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
    　　株主名簿管理人
                  三菱UFJ信託銀行株式会社
    　　取次所             ―
    　　買取手数料             無料

                  電子公告により行う。
                  ただし、やむを得ない事由により、電子公告によることができない場合は、日本経
    公告掲載方法
                  済新聞に掲載する方法により行う。
                  公告掲載ＵＲＬ　https://elementsinc.jp/
    株主に対する特典             該当事項はありません。
     (注)　当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない旨、
        定款に定めております。
        ①会社法第189条第２項各号に掲げる権利
        ②取得請求権付株式の取得を請求する権利
        ③募集株式又は募集新株予約権の割当てを受ける権利
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    第７ 【提出会社の参考情報】
    １ 【提出会社の親会社等の情報】

      当社には、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
    ２  【その他の参考情報】

      当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
     (1)  有価証券届出書及びその添付書類

       2023年８月17日関東財務局長に提出。
     (2)  有価証券届出書の訂正届出書

       2022年11月22日提出の有価証券届出書及びその添付書類に係る訂正届出書　2022年12月９日及び2022年12月19日
       関東財務局長に提出。
     (3)  有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書

       事業年度　     第９期   (自　   2021年12月１日       　至　   2022年11月30日       )　2023年２月24日関東財務局長に提出。
     (4)  内部統制報告書

       事業年度　     第９期   (自　   2021年12月１日       　至　   2022年11月30日       )　2023年２月24日関東財務局長に提出。
     (5)  四半期報告書及び確認書

       事業年度　     第10期   第１四半期(自　        2022年12月１日       　至　   2023年２月28日       )　2023年４月12日関東財務局長に提
       出。
       事業年度　     第10期   第２四半期(自　        2023年３月１日       　至　   2023年５月31日       )　2023年７月13日関東財務局長に提
       出。
       事業年度　     第10期   第３四半期(自　        2023年６月１日       　至　   2023年８月31日       )　2023年10月12日関東財務局長に提
       出。
     (6)  臨時報告書

       企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第３号（親会社又は特定子会社の異動）に基づく臨時報告書を
       2023年５月29日関東財務局長に提出。
       企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）に基づく臨

       時報告書を     2023年11月29日関東財務局長に提出。
       企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の４（監査公認会計士等の異動）に基づく臨時報告書を

       2023年12月１日関東財務局長に提出。
       企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第12号（提出会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ

       ローの状況に著しい影響を与える事象）に基づく臨時報告書を                             2024年１月15日関東財務局長に提出。
       企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第２号の２（届出を要しない株券等又は新株予約権証券等の発

       行）に基づく臨時報告書を            2024年２月１日関東財務局長に提出。
       企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第２号の２（届出を要しない株券等又は新株予約権証券等の発

       行）に基づく臨時報告書を            2024年２月１日関東財務局長に提出。
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    第二部     【提出会社の保証会社等の情報】
     該当事項はありません。

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                        独立監査人の監査報告書
                                                    2024年2月28日

    株式会社ＥＬＥＭＥＮＴＳ
     取　締　役　会　御　中
                         PwC  Japan有限責任監査法人 

                          東京事務所
                          指定有限責任社

                                          野　村　尊　博  
                                   公認会計士
                          員業務執行社員
                          指定有限責任社

                                          正　木　　　剛 
                                   公認会計士
                          員業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられてい
    る株式会社ELEMENTSの2022年12月1日から2023年11月30日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸借対照
    表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財務諸
    表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株
    式会社ELEMENTS及び連結子会社の2023年11月30日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績
    及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責
    任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    強調事項
     注記事項（重要な後発事象）に記載されている通り、会社は、2024年1月25日の取締役会において、株式会社アドメ
    ディカの株式を取得し、子会社化することについて決議している。
     当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重
    要であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見
    の形成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
     当監査法人は、前連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査上の主要な検討事項として、以下の事項を記載
    した。
     ・株式会社SYMBOLの転換社債の譲渡に伴う連結の範囲の変更
     当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査等委員会とコミュニケーションを行った事項の中から、特別な

    検討を必要とするリスク又は重要な虚偽表示リスクが高いと評価した領域の変化、会社が重要な判断を行った財務諸表
    の領域に関連する当監査法人の重要な判断、当連結会計年度において発生した重要な事象又は取引が監査に与える影響
    等、また監査における相対的な重要性や会社に特有の事項を考慮して、監査上の主要な検討事項とする事項について検
    討した。
     その結果、当連結会計年度の連結財務諸表の監査における監査上の主要な検討事項は、前連結会計年度の監査上の主
    要な検討事項から「売上高の実在性及び正確性について」を追加し、「株式会社SYMBOLの転換社債の譲渡に伴う連結の
    範囲の変更」を除外し、以下の事項とした。
     ・売上高の実在性及び正確性について
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                      売上高の実在性及び正確性について
           監査上の主要な検討事項の
                                         監査上の対応
             内容及び決定理由
     株式会社ELEMENTS（以下「会社」という。）は、当連                           当監査法人は、売上高の実在性及び正確性を検討する
    結会計年度の連結損益計算書に売上高1,940,397千円を                           ため、主に以下の監査手続を実施した。
    計上している。
     会社は、「     注記事項（連結財務諸表作成のための基本                      (1)  内部統制の評価
    となる重要な事項）4．会計方針に関する事項(5)重要な
                                売上高の計上に関する業務プロセスにおける内部統制
    収益及び費用の計上基準            」  に記載のとおり、主力サー
                               の整備状況及び運用状況の有効性について、売上高の実
    ビスであるLIQUID         eKYCについて、利用件数に応じた利                  在性及び正確性を確認する統制に焦点を当てて評価し
                               た。
    用料等は、契約期間に応じて利用環境を提供することで
    履行義務が充足されると判断して一定期間にわたり収益
                                ・契約の締結にあたって、経営企画部による契約内容
    を認識している。初期導入費用等は、初期設定業務の完
                               の承認に係る内部統制について、整備・運用状況の有効
    了後、顧客によるサービス開始の確認をもって履行義務
                               性を評価した。
    が充足されると判断し、一時点で収益を認識している。
    その他のプロダクト提供業務については、作業の進捗に
                                ・売上高の認識時に入手される根拠資料に基づく売上
    応じて履行義務が充足されるものの、取引開始日から履
                               高の実在性及び正確性を経営企画部が照合する内部統制
    行義務を完全に充足すると見込まれる時点までの期間が
                               について、整備・運用状況の有効性を評価した。
    短い取引については、契約における履行義務を完全に充
    足した時点で収益を認識している。
                                (2)  売上高の実在性及び正確性の検討
     売上高は経営者及び財務諸表利用者が最も重視する指                           当監査法人の設定した抽出基準に基づき抽出した売上
    標の1つであり、経営者は業績目標達成のための過大な                           取引について、主に以下の監査手続を実施した。
    プレッシャーを受けている可能性がある。また、会社が
    営む事業は無形の成果物を提供するという性質を有する                            ・契約書の閲覧により契約内容を理解し、適用された
    ため、取引の実態やサービスの完了時点の物理的な把握                           会計処理の妥当性を検討した。
    が困難である。そのため、架空の売上計上を行うリスク
    や過大な売上計上を行うリスクがあることから、売上高                            ・売上高に係る会計記録と計上根拠となる証憑等の整
    の実在性及び正確性について、より慎重な監査上の検討                           合を確認した。
    を行う必要がある。
                                ・期末日時点の売掛金残高に対して確認状を発送し、
     以上から、当監査法人は、会社の売上高の実在性及び                          回答内容との整合性を確認し、売掛金の実在性及び正確
    正確性が、当連結会計年度の連結財務諸表監査において                           性を検討した。
    特に重要であり、「監査上の主要な検討事項」に該当す
    ると判断した。
    その他の記載内容

     その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書
    以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査等委員会の責任は、
    その他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
     当監査法人の連結財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の
    記載内容に対して意見を表明するものではない。
     連結財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内
    容と連結財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そ
    のような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告
    することが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。 
    連結財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるか
    どうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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    連結財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・   不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
      を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適
      切な監査証拠を入手する。
    ・  　連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
      価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・  　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
      び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  　経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
      づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどう
      か結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の
      注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結
      財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手し
      た監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・  　連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
      かどうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎と
      なる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・  　連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を
      入手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監
      査意見に対して責任を負う。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに
    監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
    じている場合はその内容について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会と協議した事項のうち、当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特に重要であると判断した
    事項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止
    されている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上
    回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係
     会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                      以　　上

     (注)   １．上記の監査報告書の原本は当社(有価証券報告書提出会社)が別途保管しております。

       ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                        独立監査人の監査報告書
                                                    2024年2月28日

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     取　締　役　会　御　中
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                                          野　村　尊　博 
                                   公認会計士
                          員業務執行社員
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                                   公認会計士       正　木　　　剛
                          員業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられてい
    る株式会社ELEMENTSの2022年12月1日から2023年11月30日までの第10期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損
    益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会
    社ELEMENTSの2023年11月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点におい
    て適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。
    当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    強調事項

    　注記事項（重要な後発事象）に記載されている通り、会社は、2024年1月25日の取締役会において、株式会社アドメ
    ディカの株式を取得し、子会社化することについて決議している。
    当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要である
    と判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成におい
    て対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
     当監査法人は、前事業年度の財務諸表の監査において、監査上の主要な検討事項として、以下の事項を記載した。
     ・関係会社株式の評価
     当事業年度の財務諸表の監査において、監査等委員会とコミュニケーションを行った事項の中から、特別な検討を必

    要とするリスク又は重要な虚偽表示リスクが高いと評価した領域の変化、会社が重要な判断を行った財務諸表の領域に
    関連する当監査法人の重要な判断、当事業年度において発生した重要な事象又は取引が監査に与える影響等、また監査
    における相対的な重要性や会社に特有の事項を考慮して、監査上の主要な検討事項とする事項について検討した。
     その結果、当事業年度の財務諸表の監査における監査上の主要な検討事項は、前事業年度の監査上の主要な検討事項
    から「売上高の実在性及び正確性について」を追加し、「関係会社株式の評価」を除外し、以下の事項とした。
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                                                           有価証券報告書
     ・売上高の実在性及び正確性について 
                      売上高の実在性及び正確性について

           監査上の主要な検討事項の
                                         監査上の対応
             内容及び決定理由
     株式会社ELEMENTS（以下「会社」という。）は、関係                           当監査法人は、売上高の実在性及び正確性を検討する
    会社からの業務受託料及びプロダクト提供業務を外部取                           ため、主に以下の監査手続を実施した。
    引先へ提供している。当会計年度の損益計算書に売上高
    751,695千円を計上している。                            (1)  内部統制の評価
     会社は、「     注記事項（重要な会計方針）5．収益及び
                                売上高の計上に関する業務プロセスにおける内部統制
    費用の計上基準       」  に記載のとおり、業務受託料につい
                               の整備状況及び運用状況の有効性について、売上高の実
    ては、関係会社との業務受託契約に基づき、一定期間に                           在性及び正確性を確認する統制に焦点を当てて評価し
    わたり収益を認識している。その他のプロダクト提供業                           た。
    務については、作業の進捗に応じて履行義務が充足され
    るものの、取引開始日から履行義務を完全に充足すると                            ・プロダクト提供業務に係る契約の締結にあたって、
    見込まれる時点までの期間が短い取引については、契約                           経営企画部による契約内容の承認に係る内部統制につい
    における履行義務を完全に充足した時点で収益を認識し                           て、整備・運用状況の有効性を評価した。
    ている。
                                ・売上高の認識時に入手される根拠資料に基づく売上
     売上高は経営者及び財務諸表利用者が最も重視する指                          高の実在性及び正確性を経営企画部が照合する内部統制
    標の1つであり、経営者は業績目標達成のための過大な                           について、整備・運用状況の有効性を評価した。
    プレッシャーを受けている可能性がある。また、会社が
    営む事業は無形の成果物を提供するという性質を有する                            (2)  売上高の実在性及び正確性の検討
    ため、取引の実態やサービスの完了時点の物理的な把握
                                当監査法人の設定した抽出基準に基づき抽出した売上
    が困難である。そのため、架空の売上計上を行うリスク
                               取引について、主に以下の監査手続を実施した。
    や過大な売上計上を行うリスクがあることから、売上高
    の実在性及び正確性について、より慎重な監査上の検討
                                ・契約書の閲覧により契約内容を理解し、適用された
    を行う必要がある。
                               会計処理の妥当性を検討した。
     以上から、当監査法人は、会社の売上高の実在性及び

                                ・業務受託料に係る売上高について、契約条件に基づ
    正確性が、当会計年度の財務諸表監査において特に重要
                               き関係会社からの売上高が適切に計上されていること
    であり、「監査上の主要な検討事項」に該当すると判断
                               を、契約書の閲覧及び再計算により確かめた。
    した。
                                ・プロダクト提供業務に係る売上高について、会計記
                               録と計上根拠となる証憑等の整合を確認した。
                                ・期末日時点の売掛金残高に対して確認状を発送し、

                               回答内容との整合性を確認し、売掛金の実在性及び正確
                               性を検討した。 
    その他の記載内容

     その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書
    以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査等委員会の責任は、
    その他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載
    内容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と
    財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような
    重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告
    することが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。 
    財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
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    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・ 　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
      を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適
      切な監査証拠を入手する。
    ・  　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
      実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・  　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
      び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
      き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
      結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
      項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
      て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
      づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・  　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
      うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会
      計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに
    監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
    じている場合はその内容について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事項を監
    査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止されてい
    る場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合
    理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係
     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上
     (注)   １．上記の監査報告書の原本は当社(有価証券報告書提出会社)が別途保管しております。

       ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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