農林中金全共連アセットマネジメント株式会社 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）－第4期(2022/12/13－2023/12/11)

                                                          EDINET提出書類
                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
      【提出書類】                      有価証券報告書

      【提出先】                      関東財務局長　殿

      【提出日】                      2024年３月11日        　提出

      【計算期間】                      第４期（自　2022年12月13日　至　2023年12月11日）

      【ファンド名】                      ＮＺＡＭ・ベータ　日経２２５

      【発行者名】                      農林中金全共連アセットマネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                      代表取締役社長　　牛窪　克彦

      【本店の所在の場所】                      東京都千代田区九段南一丁目６番５号

      【事務連絡者氏名】                      田原　輝行

      【連絡場所】                      東京都千代田区九段南一丁目６番５号

      【電話番号】                      03-5210-8500

      【縦覧に供する場所】                      該当事項はありません。

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    第一部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

      １【ファンドの性格】

      （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
          当ファンドは、日経平均トータルリターン・インデックスと連動する投資成果を目指して運
         用を行います。
          一般社団法人　投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づくファンドの商品分
         類は以下のとおりです。
         （当ファンドが該当する部分を網掛け表示しています。定義などの詳細については、一般社団
         法人　投資信託協会のホームページ＜https://www.toushin.or.jp/＞をご覧ください。）
      商品分類表

                                   投資対象資産
        単位型・追加型              投資対象地域                            補足分類
                                   （収益の源泉）
                                     株　式
                                     債　券
         単位型投信              国　内                        インデックス型
                                    不動産投信
                        海　外
                                    その他資産
         追加型投信              内　外                           特殊型
                                    （　　　）
                                    資産複合
      商品分類定義

                 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とと
      追加型投信
                 もに運用されるファンドをいう。
                 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に

      国内
                 国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
                 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に

      株式
                 株式を源泉とする旨の記載があるものをいう。
                 目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の

      インデックス型
                 記載があるものをいう。
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      属性区分表
      （当ファンドは、ファミリーファンド方式の為、商品分類（表紙）と属性区分における投資対象資
       産は異なります。）
        投資対象資産            決算頻度         投資対象地域            投資形態        対象インデックス
      株式
       一般
                             グローバル
                    年１回
       大型株
                               日本
       中小型株
                    年２回                              日経２２５
      債券
                               北米
       一般
                    年４回
                                        ファミリー
                               欧州
       公債
                                        ファンド
       社債
                    年６回
                               アジア
       その他債券
                    （隔月）
                                                  ＴＯＰＩＸ
       クレジット属性
                             オセアニア
       （　　　）
                    年12回
                               中南米
      不動産投信
                    （毎月）
                                        ファンド
      その他資産
                              アフリカ
                                        ・オブ・
      （投資信託証券：
                                        ファンズ
                     日々                               その他
                               中近東
      株式（一般））
                                                   （　　）
                              （中東）
      資産複合
                    その他
      （　　　）
                             エマージング
                    （　　）
       資産配分固定型
       資産配分変更型
      属性区分定義

      その他資産           組入れている資産を記載するものとする。
                 目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをい

      年１回
                 う。
                 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源

      日本
                 泉とする旨の記載があるものをいう。
      ファミリーファン

                 目論見書又は投資信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・ファンズに
                 のみ投資されるものを除く。）を投資対象として投資するものをいう。
      ド
                 目論見書又は投資信託約款において、日経２２５に連動する運用成果を目指す旨

      日経２２５
                 の記載があるものをいう。
         ＜信託金の限度額＞

          委託者は、受託者と合意のうえ、金１兆円を限度として信託金を追加できるものとします。
          委託者は、受託者と合意のうえ、上記の限度額を変更することができます。（信託の目的、
         金額および信託金の限度額（約款第３条））
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         ＜ファンドの特色＞
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      （２）【ファンドの沿革】
















          2020年１月27日　有価証券届出書の提出
          2020年２月12日　募集開始日
          2020年２月13日　信託契約締結日、ファンドの設定、運用開始日
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      （３）【ファンドの仕組み】
       委託者（委託会社）の概況              （2024年１月31日現在）









        ①　資本金の額
          1,466百万円
        ②　沿　　革
           1993年９月28日         農中投信株式会社設立
               10月８日     証券投資信託委託業の免許取得
               10月13日     営業開始
           1996年８月20日         投資顧問業務の登録
               ９月30日     投資一任業務認可取得
               10月１日     エヌケイユー投資顧問株式会社と合併し、同日付で「農中投信投資顧
                    問株式会社」へ商号変更
           2000年10月１日         「農林中金全共連アセットマネジメント株式会社」へ商号変更
           2007年９月30日         金融商品取引業の登録
        ③　大株主の状況
                                                持株数     持株比率
               株主名                    住所
                                                （株）     （％）
                                                 19,551      66.66
         農林中央金庫                 東京都千代田区大手町１丁目２番１号
                                                 9,779     33.34
         全国共済農業協同組合連合会                 東京都千代田区平河町２丁目７番９号
       （注）農林中央金庫が保有する株式は普通株式19,550株および議決権を有しないＡ種優先株式１
          株であり、全国共済農業協同組合連合会が保有する株式は普通株式9,778株および議決権を有
          しないＢ種優先株式１株です。
           なお、議決権保有比率の状況は次のとおりです。
            農林中央金庫　　　　　　　　　66.66％
            全国共済農業協同組合連合会　　33.34％
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      ２【投資方針】
      （１）【投資方針】
                          ※
        ａ．基本方針       （運用の基本方針）
          この投資信託は、日経平均トータルリターン・インデックスと連動する投資成果を目指して
         運用を行います。
           ※　「運用の基本方針」および「約款第○条」とは、信託約款の条項等と対応しております。（以下同
            じ。）
        ｂ．運用方法

         ①　投資対象
            日経２２５インデックス・マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
         ②　投資態度
         （イ）日経平均トータルリターン・インデックスをベンチマークとし、日経２２５インデック
            ス・マザーファンド受益証券への投資を通じて、主としてわが国の金融商品取引所（金融
            商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第
            ３号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。以下同じ。）に上場している株式に実質
            的に投資することにより、ベンチマークの動きに連動する投資成果を目指して運用を行い
            ます。
         （ロ）マザーファンド受益証券への投資割合は、原則として高位に保ちます。
         （ハ）ベンチマークとの連動を維持するため、先物取引等を利用し株式の実質投資比率が投資
            信託財産の純資産総額を超える場合があります。
         （ニ）株式以外の資産への実質投資割合（投資信託財産に属する株式以外の資産の時価総額と
            投資信託財産に属するマザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの投資信託財
            産の総額に占める株式以外の資産の時価総額の割合を乗じて得た額との合計額が投資信託
            財産の総額に占める割合）は、原則として投資信託財産の総額の50％以下とします。
         （ホ）資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
      （２）【投資対象】

        ａ．投資の対象とする資産の種類                  （約款第15条）
          この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         ①　次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１
          項で定めるものをいいます。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、約
            款第22条、第23条および第24条に定めるものに限ります。）
          ハ．金銭債権
          ニ．約束手形
         ②　  次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
        ｂ．運用の指図範囲等            （約款第16条第１項から第３項）
         ①　委託者は、信託金を、主として農林中金全共連アセットマネジメント株式会社を委託者と
          し、三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社を受託者として締結された日経２２５インデックス・マ
          ザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券のほか、次の有価証券
          （金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を
          除き、本邦通貨表示のものに限ります。）に投資することを指図します。
          １．株券または新株引受権証書
          ２．  国債証券
          ３．地方債証券
          ４．特別の法律により法人の発行する債券
          ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型
            新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
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          ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号
            で定めるものをいいます。）
          ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第
            ６号で定めるものをいいます。）
          ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるも
            のをいいます。）
          ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する
            証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
          10．資産の流動化に関する法律に規定する受益証券（金融商品取引法第２条第１項第13号で
            定めるものをいいます。）
          11．コマーシャル・ペーパー
          12．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同
            じ。）および新株予約権証券
          13．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号（上記１．から上記12．）の
            証券または証書の性質を有するもの
          14．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定める
            ものをいいます。）
          15．投資証券、新投資口予約権証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取
            引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
          16．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいま
            す。）
          17．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるも
            のをいい、有価証券に係るものに限ります。）
          18．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
          19．外国法人が発行する譲渡性預金証書
          20．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信
            託の受益証券に限ります。）
          21．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
          22．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行
            信託の受益証券に表示されるべきもの
          23．外国の者に対する権利で第22号                   （上記22．）       の有価証券の性質を有するもの
          なお、第１号（上記１．）の証券または証書、第13号ならびに第18号（上記13．ならびに上
         記18．）の証券または証書のうち第１号（上記１．）の証券または証書の性質を有するものを
         以下「株式」といい、第２号から第６号（上記                         ２．  から上記     ６．）までの証券、第15号（上記
         15．）の証券のうち投資法人債券、および第13号ならびに第18号（上記13．ならびに上記
         18．）の証券または証書のうち第２号から第６号（上記                              ２．  から上記     ６．）までの証券の性質
         を有するものを以下「公社債」といい、第14号（上記14．）の証券および第15号（上記15．）
         の証券（新投資口予約権証券および投資法人債券を除きます。）を以下「投資信託証券」とい
         います。
         ②　委託者は、信託金を、第１項                  （ 上記  ①）  に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品
          （金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を
          含みます。以下本条において同じ。）により運用することを指図することができます。
          １．預金
          ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除き
            ます。）
          ３．コール・ローン
          ４．手形割引市場において売買される手形
          ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
          ６．外国の者に対する権利で前号（上記５．）の権利の性質を有するもの
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         ③ 　第１項     （上記    ①）の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等
          への対応等、委託者が運用上必要と認めるときには、委託者は、信託金を第２項（                                            上記②    ）
          に掲げる金融商品により運用することの指図ができます。
      （３）【運用体制】

        １．運用体制
          ＮＺＡＭ・ベータ　日経２２５は、以下の投資プロセスに基づいた組織的運用を行います。
         ＜資産ポートフォリオ委員会（ＡＰＣ）＞









          原則月１回以上開催し、ファンドの運用計画を決定（承認）します。
        ２．ファンドの運用に携わる人員等

                  部署                      人員
           運用部                 100名程度
                            （うち　投資判断に携わる者 80名程度）
           トレーディング部                 10名程度
           コンプライアンス部                 10名程度
           運用リスク管理室                 ５名程度
        ３．ファンドの関係者に対する管理体制等

          委託者は、ファンドの関係法人である受託会社について、その財務状況、管理体制、法令遵
         守体制等について定期的にモニタリングを行うとともに、必要に応じ適宜ヒアリング等を実施
         します。
         ※　運用体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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      （４）【分配方針】
        ａ．収益分配方針          （運用の基本方針　３．収益分配方針）
          毎決算時（原則として毎年12月11日、休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方
         針に基づき収益分配を行います。
         ①　分配対象額の範囲
            経費控除後の繰越分を含めた配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額と
          します。
         ②　分配対象額についての分配方針
            収益分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。                                          ただし、分
          配対象額が少額の場合には、分配を行わないこともあります。
         ③　留保益の運用方針
            留保益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき元本部分と同一の運
          用を行います。
         ※　なお、当ファンドは信託財産の成長を優先するため、収益の分配を行わない場合がありま
          す。
        ｂ．収益の分配方式           （約款第38条）
         ①　投資信託財産から生じる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
          １．配当金、利子、貸付有価証券に係る品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控
            除した額（以下「配当等収益」といいます。）は、諸経費、監査費用、当該監査費用に係
            る消費税等に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額
            を控除した後、その残額を受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配金に
            あてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
          ２．売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下「売買益」といいます。）は、諸経費、
            監査費用、当該監査費用に係る消費税等に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬に
            係る消費税等に相当する金額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益を
            もって補てんした後、受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてる
            ため、分配準備積立金として積み立てることができます。
         ②　毎計算期末において、投資信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
        ｃ．収益分配金の再投資等
         ①　収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益
          者（当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者
          を除きます。また、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金
          支払前のため委託者および販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
          則として取得申込者とします。）に、原則として決算日から起算して５営業日までに、支払
          いを開始するものとします。
         ②　「分配金再投資コース」をお申し込みの場合は、収益分配金は税引き後無手数料で再投資
          されますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      （５）【投資制限】

        ａ．株式への投資制限            （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限）
          株式への実質投資割合には、制限を設けません。
        ｂ．外貨建資産への投資制限                （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限）
          外貨建資産への投資は行いません。
        ｃ．  デリバティブ取引への投資制限                 （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限）
          デリバティブ取引は、価格変動リスクおよび金利変動リスクを回避する目的ならびに投資対
         象資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的以外には利用しません。
        ｄ．新株引受権証券および新株予約権証券への投資制限                              （運用の基本方針　２．運用方法（３）
         投資制限、約款第16条第４項および第６項）
          委託者は、投資信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額とマザー
         ファンドの投資信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額のうち投資
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         信託財産に属するとみなした額との合計額が、投資信託財産の純資産総額の100分の20を超え
         ることとなる投資の指図をしません。
          上記において投資信託財産に属するとみなした額とは、投資信託財産に属するマザーファン
         ドの受益証券の時価総額に、マザーファンドの投資信託財産の純資産総額に占める当該各資産
         の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
        ｅ ． 投資信託証券への投資制限              （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限、約款第16条第
         ５項および第６項）
          委託者は、投資信託財産に属する投資信託証券（マザーファンド受益証券および上場投資信
         託証券を除きます。）の時価総額とマザーファンドの投資信託財産に属する投資信託証券（上
         場投資信託証券を除きます。）の時価総額のうち投資信託財産に属するとみなした額との合計
         額が、投資信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
          上記において投資信託財産に属するとみなした額とは、投資信託財産に属するマザーファン
         ドの受益証券の時価総額に、マザーファンドの投資信託財産の純資産総額に占める当該各資産
         の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
        ｆ．  同一銘柄の新株引受権証券等への投資制限                        （運用の基本方針　２.運用方法（３）投資制
         限、約款第20条）
         ①　委託者は、投資信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の時価
          総額とマザーファンドの投資信託財産に属する当該新株引受権証券および新株予約権証券の
          時価総額のうち、投資信託財産に属するとみなした額との合計額が、投資信託財産の純資産
          総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
         ②　  委託者は、投資信託財産に属する同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち
          会社法第236条第１項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社
          債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの
          （以下会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約
          権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）の時価総額とマザーファン
          ドの投資信託財産に属する当該転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債の時価総額の
          うち、投資信託財産に属するとみなした額との合計額が、投資信託財産の純資産総額の100
          分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
         ③　  前各項（     上記  ①②）において投資信託財産に属するとみなした額とは、投資信託財産に属
          するマザーファンドの受益証券の時価総額に、マザーファンドの投資信託財産の純資産総額
          に占める当該各資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
        ｇ．先物取引等の運用指図等                （運用の基本方針　２.運用方法（３）投資制限、約款第22条）
         ①　委託者は、わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第
          ８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28
          条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取
          引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の金融商品取引所にお
          けるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引
          は、オプション取引に含めて取り扱うものとします（以下同じ。）。
         ②　委託者は、わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引な
          らびに外国の金融商品取引所における金利に係るこれらの取引と類似の取引を行うことの指
          図をすることができます。
        ｈ．  スワップ取引の運用指図             （運用の基本方針　２.運用方法（３）投資制限、約款第23条）
         ①　委託者は、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交
          換する取引（以下「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることができま
          す。
         ②　スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が原則として約款第４条に定める
          信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能な
          ものについてはこの限りではありません。
         ③　スワップ取引の指図にあたっては、当該投資信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総
          額とマザーファンドの投資信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額のうち投資信託財
          産に属するとみなした額との合計額（以下「スワップ取引の想定元本の合計額」といいま
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          す。以下本項において同じ。）が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。な
          お、投資信託財産の一部解約等の事由により、上記純資産総額が減少して、スワップ取引の
          想 定元本の合計額が投資信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速
          やかに、その超える額に相当するスワップ取引の一部の解約を指図するものとします。
         ④　前項（上記③）において、マザーファンドの投資信託財産に係るスワップ取引の想定元本
          の総額のうち投資信託財産に属するとみなした額とは、マザーファンドの投資信託財産に係
          るスワップ取引の想定元本の総額にマザーファンドの投資信託財産の純資産総額に占める投
          資信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいま
          す。
         ⑤　スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利などをもとに算出した価額
          で評価するものとします。
         ⑥　委託者は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受け入れが必要と認めたとき
          は、担保の提供あるいは受け入れの指図を行うものとします。
        ｉ．  金利先渡取引の運用指図             （運用の基本方針　２.運用方法（３）投資制限、約款第24条）
         ①　委託者は、金利先渡取引を行うことの指図をすることができます。
         ②　金利先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として約款第４条に定める
          信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能な
          ものについてはこの限りではありません。
         ③　金利先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で
          評価するものとします。
         ④　委託者は、金利先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたとき
          は、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
        ｊ ．デリバティブ取引に係る投資制限                   （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限）
          デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法に
         より算出した額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。
        ｋ ． 信用リスク集中回避のための                投資制限     （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限）
          一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
         クスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する
         比率は、原則として、それぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えること
         となった場合には、委託者は、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととしま
         す。
        ｌ．投資する株式等の範囲              （約款第19条）
         ①　委託者が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商
          品取引所に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場に
          おいて取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社
          債権者割当により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限
          りではありません。
         ②　第１項（上記①）の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券
          および新株予約権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものに
          ついては、委託者が投資することを指図することができるものとします。
        ｍ．  信用取引の指図および範囲              （約款第21条）
         ①　委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けるこ
          との指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引き渡しまた
          は買い戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
         ②　第１項（上記①）の信用取引の指図は、次の各号（下記１．から下記６．）に掲げる有価
          証券の発行会社の発行する株券について行うことができるものとし、かつ次の各号（下記
          １．から下記６．）に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
          １．  投資信託財産に属する株券および新株引受権証書の権利行使により取得する株券
          ２．株式分割により取得する株券
          ３．有償増資により取得する株券
          ４．売り出しにより取得する株券
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          ５．投資信託財産に属する転換社債の転換請求および新株予約権（転換社債型新株予約権付
           社債の新株予約権に限ります。）の行使により取得可能な株券
          ６．投資信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権の行使、
           または投資信託財産に属する新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予約権（第
           ５号（上記５．）に定めるものを除きます。）の行使により取得可能な株券
        ｎ ．有価証券の貸付の指図および範囲                   （ 約款第25条）
         ①　委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、投資信託財産に属する株式および
          公社債を次の各号（下記１．２．）の範囲内で貸付けることの指図をすることができます。
          １．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、投資信託財産で保有する
           株式の時価合計額を超えないものとします。
          ２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、投資信託財産
           で保有する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
         ②　前項各号（上記①１．上記①２．）に定める限度額を超えることとなった場合には、委託
          者は、速やかにその超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
         ③　委託者は、有価証券の貸し付けにあたって必要と認めたときは、担保の受け入れの指図を
          行うものとします。
        ｏ．一部解約の請求および有価証券売却等の指図                          （約款第29条）
          委託者は、投資信託財産に属するマザーファンドの受益証券に係る投資信託契約の一部解約
         の請求および投資信託財産に属する有価証券の売却等の指図ができます。
        ｐ ．再投資の指図        （約款第30条）
          委託者は、前条（上記            ｏ．  ）の規定によるマザーファンドの受益証券の一部解約金、有価証
         券の売却代金、有価証券に係る償還金等、株式の清算分配金、有価証券等に係る利子等、株式
         の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
        ｑ ． 資金の借入れ       （約款第31条）
         ①　委託者は、投資信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に
          伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を
          含みます。）を目的として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的とし
          て、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図を行うことができます。な
          お、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
         ②　第１項（上記①）の一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約
          代金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、また
          は受益者への解約代金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日
          までの間、もしくは受益者への解約代金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等
          の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該
          有価証券等の売却代金、有価証券等の解約代金および有価証券等の償還金の合計額を限度と
          します。
         ③　収益分配金の再投資に係る借入期間は、投資信託財産から収益分配金が支弁される日から
          その翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
         ④　借入金の利息は投資信託財産中より支弁します。
        ｒ ． デリバティブ取引に係る制限                （金融商品取引法第42条の２第７号、金融商品取引業等に関す
         る内閣府令第130条第１項第８号）
          委託者は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に
         係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ金融商品取引業者
         等が定めた合理的な方法により算出した額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合
         において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示す
         る証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含む。）を行い、又は継続することを
         内容とした運用を行わないこととなっております。
        ｓ．  同一の法人の発行する株式              （投資信託及び投資法人に関する法律第９条及び同法施行規則第
         20条）
          委託者は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資
         信託につき、投資信託財産として有する当該株式に係る議決権（株主総会において決議をする
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         ことができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除
         き、会社法（平成17年法律第86号）第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなされ
         る 株式についての議決権を含む。）の総数が、当該株式に係る議決権の総数に100分の50の率を
         乗じて得た数を超えることとなる場合においては、投資信託財産をもって取得することを受託
         者に指図しないこととなっております。
                                 14/105



















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     （参考）
     「日経２２５インデックス・マザーファンドの概要」
                            運用の基本方針

              約款第14条に基づき、委託者の定める方針は次のものとします                                 。

      １．基本方針

        この投資信託は、日経平均株価（日経２２５）と連動する投資成果をめざして運用を行いま
       す 。
      ２．運用方法

      （１）投資対象
        　わが国の金融商品取引所               （金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および
        金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。以下同
        じ。）    に上場している株式を主要投資対象とします。
      （２）投資態度
        ①　  日経平均株価（日経２２５）をベンチマークとし、主としてわが国の取引所に上場して
         いる株式に投資することにより、ベンチマークの動きに連動する投資成果を目指して運用
         を行います。
        ②　  わが国の株式への投資割合は、原則として高位に保ちます。
        ③　  ベンチマークとの連動を維持するため、先物取引等を利用し株式の投資比率が投資信託
         財産の純資産総額を超える場合があります。
        ④　  株式以外の資産への投資割合は、原則として投資信託財産の総額の50％以下とします。
        ⑤　  資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
      （３）投資制限
        ①　  株式への投資割合には制限を設けません。
        ②　  外貨建資産への投資は行いません。
        ③　  デリバティブ取引は、価格変動リスクおよび金利変動リスクを回避する目的ならびに投
         資対象資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的以外には利用しません。
        ④　  新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の
         20％以内とします。
        ⑤　  投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割合は、投資信託財産の純資
         産総額の５％以内とします。
        ⑥　  同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、投資信託財産の純資
         産総額の５％以内とします。
        ⑦　  同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財
         産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ
         単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第
         341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新
         株予約権付社債」といいます。）への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の10％以内
         とします。
        ⑧　  有価証券先物取引等は、約款第19条の範囲で行います。
        ⑨　  スワップ取引は、約款第20条の範囲で行います。
        ⑩　金利先渡取引は、約款第21条の範囲で行います。
        ⑪　デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方
         法により算出した額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。
        ⑫　一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券
         等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの投資信託財産の純資産総額
         に対する比率は、原則として、それぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率
         を超えることとなった場合には、委託者は、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を
         行うこととします。
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      ３【投資リスク】
      （１）投資リスク
         当ファンドの取得申込者には、慎重に投資判断を行うために、当ファンドの投資目的、リスク
        および留意事項を認識することが求められます。当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じ
        て実質的に株式など値動きのある証券を投資対象としているため、基準価額は変動します。した
        がって、     受益者の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失
        を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益は、すべて受益者の皆
        様に帰属します。また、投資信託は、預貯金と異なります。
         当ファンドが有する主なリスクは以下のとおりです。
        ①　株価変動リスク
          一般に、株式は国内外の景気、政治、経済、社会情勢等の影響を受け、また、個別企業の業
         績や株式市場全体の動向を反映して価格が大きく変動します。ファンドに組入れている株式の
         価格が下落した場合には、ファンドの基準価額が下落する要因となります。また、ファンドが
         投資する企業が業績悪化や倒産等に陥った場合は、その企業の株式の価格が大きく下落しある
         いは無価値となるため、ファンドに重大な損失が生じることがあります。
        ②　乖離リスク
          当ファンドは、日経平均株価（日経２２５）（配当込み）との連動性をより高めるよう運用
         を行いますが、主として次の要因により日経平均株価の動きと乖離が生じます。
          イ．株式売買委託手数料、信託報酬等を負担することによる影響
          ロ．株式等の売買執行価格と取引所終値との乖離による影響
          ハ．株価指数先物取引等を活用した場合、当該先物取引等の価格と日経平均株価との乖離に
            よる影響
          ニ．日経平均株価との構成銘柄が異なることによる影響
        ③　流動性リスク
          市場規模が小さい場合や取引量が少ない場合、有価証券等を売却する際に市場実勢から期待
         される価格で売却できず、不測の損失を被るリスクがあります。
          また、大口の解約申込があった場合など、解約資金を手当てするためにファンドで保有する
         有価証券等を大量に換金しなければならないことがあります。その際、市場動向や取引量の状
         況によっては、当該換金にかかる取引自体が市場実勢を押し下げ、通常よりも不利な状況での
         取引となり、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
      （２）その他の留意事項

        ○　当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・
         オフ）の適用はありません。
        ○　当ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主た
         る取引市場において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場
         実勢から期待できる価格で取引できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。
          これにより、基準価額にマイナスの影響を及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止と
         なる可能性、換金代金のお支払が遅延する可能性があります。
        ○　収益分配金に関する留意点として、以下の事項にご注意ください。
         ・分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支
          払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
         ・分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買
          益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と
          比べて下落することになります。
          また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありま
          せん。
         ・受益者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部ないしすべてが、実質的には元本の
          一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基
          準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
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        ○　  日経平均株価（日経２２５）（配当込み）が上昇する場合に基準価額も連動して同程度上昇
         することを目指していますが、その反面、日経平均株価が下落する場合には基準価額も連動し
         て同程度下落することとなります。
          たとえば、      日経平均株価       が10％上昇する場合に基準価額も10％程度上昇し、逆に                              日経平均株
         価 が10％下落する場合に基準価額も10％程度下落するような運用を行います。
        ○　  当ファンドが投資対象とするマザーファンドを同じく投資対象としている他のベビーファン
         ドにおいて、設定・解約や資産構成の変更等によりマザーファンドの組入有価証券等に売買が
         生じた場合、その売買による組入有価証券等の価格の変化や売買手数料等の負担がマザーファ
         ンドの基準価額に影響を及ぼすことがあります。
          これにより、マザーファンドの基準価額が下落した場合には、当ファンドの基準価額が下落
         する要因となります。
      （３）投資リスクに対する管理体制

        ①　フロントにおけるリスク管理体制
          フロント部門（運用部）では、担当ファンドマネージャーが、リスクモデルによるトラッキ
         ング・エラー（市場全体の動きとファンドが乖離するリスク）の水準を管理しています。                                                 ま
         た、日々のトラッキング・エラー管理を行い、資産ポートフォリオ委員会で決められた方針の
         範囲内となるよう、管理を行うとともに、直属管理者が状況をモニタリングしています。
        ②　ミドルにおけるリスク管理体制
          ミドル部門（運用リスク管理室）は、ファンド運用状況の日々のモニタリングや定期的な
         フィードバックを行いフロント部門を牽制することにより、受益者の負託に応えうる適正な運
         用プロセスを構築しています。委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定め、ファン
         ドの組入資産の流動性リスクのモニタリングなどを実施するとともに、緊急時対応策の策定・
         検証などを行います。取締役会等は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管
         理態勢について、監督します。
          具体的には、信託財産の運用者として、適切なファンドの運用責任を果たす観点から、市場
         リスクをはじめとする各種運用リスクとパフォーマンスの計測・管理、および組織的に決定さ
         れた運用計画に従って運用されるよう管理を行うほか、運用リスク管理会議を開催してこれら
         の管理状況を検証・報告しています。また、不正な取引から顧客の利益を保護し、ファンド運
         用の適正性を確保する観点から、ファンドが法令等のルールに従って運用されるよう、日常的
         な管理を行うほか、コンプライアンス委員会においてこれらの遵守状況を報告・審議していま
         す。
         ［運用リスク管理会議］

            原則として月１回開催し、運用リスクや運用パフォーマンスの状況ならびに、コンプライ
          アンス委員会において報告される事項を除く、法令、協会ルール、信託約款、契約細則等の
          遵守状況の検証および、運用計画と実績の検証結果について報告・審議を行います。その結
          果は取締役会に報告されます。
         ［コンプライアンス委員会］

            原則として年４回開催し、ファンドの法令等（法令、協会ルール、信託約款等）の遵守状
          況など運用の適切性確保に関することについて報告・審議を行います。その結果は取締役会
          に報告されます。
        ※　投資リスクに対する管理体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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      ４【手数料等及び税金】
      （１）【申込手数料】
          申込手数料はかかりません。
      （２）【換金（解約）手数料】

          換金（解約）手数料はかかりません。
      （３）【信託報酬等】

          信託報酬等の額および支弁の方法
        ①　委託者および受託者の信託報酬（消費税等に相当する金額を含みます。）の総額は、計算期
         間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率0.176％（税抜0.16％）の率を乗じて得た額と
         します。
        ②　上記①の信託報酬は、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日（当該終了日が休業日の場合はその
         翌営業日とします。）および毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から支弁するものと
         し、委託者と受託者との間の配分は以下のとおり（税抜）とします。
                                                      （年率）
               委託者            販売会社             受託者             合計
               0.07％            0.07％            0.02％            0.16％
           ※　信託報酬の委託者への配分は、ファンドの運用と調査、受託会社への指図、目論見書など法定書面等の
            作成、基準価額の算出等への対価です。
           ※ 　信託報酬の販売会社への配分は、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の
            情報提供等への対価です。これらの業務に対する代行手数料は、委託者が一旦収受した後、販売会社に
            対して支払うものとします。また、委託者による直接募集に係る部分は販売会社配分相当額を委託者が
            収受します。
           ※ 　信託報酬の受託者への配分は、運用財産の管理、委託者からの指図の実行への対価です。
      （４）【その他の手数料等】

        ①　信託財産の組入有価証券を売買する際に発生する売買委託手数料、当該売買委託手数料に係
         る消費税等に相当する金額および先物取引・オプション取引等に要する費用および外国におけ
         る資産の保管時に要する費用は、信託財産中から支弁します。
                                                  ※
        ②　信託財産に関する租税および信託財産の財務諸表の監査に要する監査費用                                           （消費税等に相
         当する金額を含みます。）等の信託事務の処理に要する諸費用および受託者の立て替えた立替
         金の利息（以下「諸経費」といいます。）は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁しま
         す。
        ※　監査法人等に支払う監査費用は計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に一定率（年率0.0033％（税
         抜0.003％））を乗じて計算し、毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁します。
        ③　委託者は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性を図るため、信託財産において一
         部解約金の支払資金に不足額が生じるときは、資金借り入れの指図をすることができます。借
         入金の利息は信託財産中から支弁します。
        ④　その他の手数料等については、運用状況等により変動するものであり、監査費用を除き、事
         前に料率、上限額等を表示することができません。
      （１）から（４）の手数料等の合計額については、ファンドの保有期間等に応じて異なりますの

      で、表示することができません。
      （５）【課税上の取扱い】

          課税上は、株式投資信託として取り扱われます。
        ①　個人の受益者に対する課税
         ○収益分配金に対する課税
          公募株式投資信託の分配金（普通分配金のみ）については、税率20.315％（所得税
              ※
         15.315％      、地方税５％）が適用されます。（原則として確定申告不要です。）
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          確定申告を行い、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用があります。）を選択する
         こともできます。
         ○一部解約時・償還時における課税

          公募株式投資信託の一部解約・償還による譲渡益（解約価額、償還価額から取得費用（申込
         手数料および当該手数料にかかる消費税等相当分を含みます。）を控除した差益額）について
                            ※
         は、税率20.315％（所得税15.315％                    、地方税５％）が適用されます。（源泉徴収ありの特定
         口座は、原則として確定申告不要です。）
         ※　2013年１月１日から2037年12月31日までの間、所得税の税率には復興特別所得税（0.315％）が含まれま

          す。
         ○損益通算について

          一部解約時および償還時の損失（譲渡損）については、確定申告により上場株式等の配当所
         得（申告分離課税を選択した収益分配金・配当金に限ります。）ならびに特定公社債等（公募
         公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可能です。
         ○少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合

          公募株式投資信託は税法上、一定の要件を満たした場合に少額投資非課税制度の適用対象と
         なります。
          ＮＩＳＡをご利用の場合、一定の額を上限として、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公
         募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が無期限で非課税となります。ご利用に
         なれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となりま
         す。
          当ファンドは、ＮＩＳＡの「成長投資枠（特定非課税管理勘定）」及び「つみたて投資枠
         （特定累積投資勘定）」の対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳し
         くは、販売会社にお問い合わせください。
        ②　法人の受益者に対する課税

          法人受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約
                                                 ※
         時および償還時の個別元本超過額については、15.315％（所得税15.315％                                         、地方税の源泉徴
         収はありません。）の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。
         ※　2013年１月１日から2037年12月31日までの間、所得税の税率には復興特別所得税（0.315％）が含まれま
          す。
          収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特
         別分配金）には課税されません。なお、税額控除が適用されます。                                    益金不算入制度の適用はあ
         りません。
        ＜個別元本について＞

        ①　追加型株式投資信託について、各受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当
         該申込手数料に係る消費税等に相当する金額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元
         本）にあたります。
        ②　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託
         を行う都度、当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
        ③　ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については、各販売会社毎に個別元
         本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても複数の支店等で同一ファンドを取得す
         る場合は、当該支店等毎に個別元本の算出が行われることがあります。
        ④　受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本か
         ら当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
         す。（「元本払戻金（特別分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞をご
         参照ください。）
        ＜収益分配金の課税について＞

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         追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる
        「元本払戻金（特別分配金）」（受益者の元本の払い戻しに相当する部分）の区分があります。
         受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元
        本と同額または当該受益者の個別元本を上回る場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金と
        なり、②当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回る場合には、その下回
        る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配
        金）を控除した残額が普通分配金となります。
         なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元
        本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
        す。
         （注意）







         ○　当ファンドは、一定の条件に該当する場合の少額貯蓄非課税制度（マル優制度）の対象とはなっておりませ
          ん。
         ○　販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。
         ○　法人受益者に対する課税方法、税額控除に関する事項は法人の形態により異なることもありますので、販売
          会社に確認のうえ処理してください。
         ○　税制が改正された場合等には、上記の内容（2024年１月31日現在）が変更となることがあります。詳しく
          は、販売会社、税務署等へお問い合わせください。
         ○　課税上の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
         ○　確定拠出年金制度に基づく申込の場合は、同制度に係る税制が適用されます。
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      ５【運用状況】
      2024年    1月31日現在の運用状況は、以下のとおりです。
      表示単位未満の端数が生じる場合には、金額は各々切り捨て、比率は各々四捨五入により記載して
    おります。したがって、表示の合計値が個別数値と一致しない場合もあります。
      なお、投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    ＮＺＡＭ・ベータ　日経２２５

      （１）【投資状況】

             資産の種類                国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）

    親投資信託受益証券                       日本                  683,330,774            99.94
    現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―                    428,931           0.06
                合計(純資産総額)                            683,759,705            100.00
      （２）【投資資産】

         ①【投資有価証券の主要銘柄】

    イ.評価額上位銘柄明細

                                  帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資

     順                       数量又は
                                   単価      金額      単価      金額    比率
      国／地域     種類        銘柄名
     位                       額面総額
                                   (円)      (円)      (円)      (円)    (％)
       日本   親投資信託     日経２２５インデックス・マ
     1                       381,259,150        1.6320    622,214,933        1.7923    683,330,774     99.94
           受益証券    ザーファンド
    ロ.種類別投資比率

                  種類                     投資比率（％）

              親投資信託受益証券                                  99.94
                  合計                               99.94
         ②【投資不動産物件】

           該当事項はありません。
         ③【その他投資資産の主要なもの】

           該当事項はありません。
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      （３）【運用実績】
         ①【純資産の推移】

                              純資産総額（円）               1万口当たり純資産額（円）

              期別
                           （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
      第1計算期間末          (2020年12月11日)             16,262,554         16,262,554           11,376         11,376
      第2計算期間末          (2021年12月13日)             59,041,945         59,041,945           12,419         12,419
      第3計算期間末          (2022年12月12日)            147,887,058         147,887,058           12,316         12,316
      第4計算期間末          (2023年12月11日)            643,426,370         643,426,370           14,786         14,786
                 2023年    1月末日
                            193,754,203             ―      12,108           ―
                    2月末日
                            213,742,473             ―      12,167           ―
                    3月末日
                            239,268,467             ―      12,543           ―
                    4月末日
                            238,879,313             ―      12,907           ―
                    5月末日
                            266,506,864             ―      13,817           ―
                    6月末日
                            549,329,981             ―      14,860           ―
                    7月末日
                            573,739,591             ―      14,856           ―
                    8月末日
                            599,332,606             ―      14,611           ―
                    9月末日
                            629,295,559             ―      14,368           ―
                 　　　10月末日            618,714,760             ―      13,915           ―

                 　　　11月末日            616,239,463             ―      15,101           ―

                 　　　12月末日            616,574,282             ―      15,111           ―

                 2024年    1月末日
                            683,759,705             ―      16,383           ―
         ②【分配の推移】

          期                  計算期間                 1万口当たりの分配金（円）

                2020年    2月13日～2020年12月11日
       第1計算期間末                                                    0
       第2計算期間末         2020年12月12日～2021年12月13日                                           0
       第3計算期間末         2021年12月14日～2022年12月12日                                           0
       第4計算期間末         2022年12月13日～2023年12月11日                                           0
         ③【収益率の推移】

          期                  計算期間

                                                 収益率（％）
                2020年    2月13日～2020年12月11日
       第1計算期間末                                                   13.8
       第2計算期間末         2020年12月12日～2021年12月13日                                          9.2
       第3計算期間末         2021年12月14日～2022年12月12日                                         △0.8
       第4計算期間末         2022年12月13日～2023年12月11日                                         20.1
    (注)各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前

      の計算期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除し
      て得た数に100を乗じた数です。
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      （４）【設定及び解約の実績】
         期             計算期間            設定口数（口）        解約口数（口）        発行済み口数（口）

              2020年    2月13日～2020年12月11日
      第1計算期間末                               47,719,578        33,424,196          14,295,382
      第2計算期間末        2020年12月12日～2021年12月13日                      209,627,367        176,382,530          47,540,219
      第3計算期間末        2021年12月14日～2022年12月12日                      260,951,905        188,412,808          120,079,316
      第4計算期間末        2022年12月13日～2023年12月11日                      730,890,681        415,824,354          435,145,643
    (注)第1計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
    （参考）

    日経２２５インデックス・マザーファンド

    投資状況

             資産の種類                国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）

    株式                       日本                13,075,986,720              97.83
    現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―                  289,779,780             2.17
                合計(純資産総額)                           13,365,766,500             100.00
    その他の資産の投資状況

        資産の種類         建別        国／地域            時価合計（円）             投資比率（％）
    株価指数先物取引            買建   日本                      287,323,000                 2.15
    (注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。
                                 24/105











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    投資資産
    投資有価証券の主要銘柄

    イ.評価額上位銘柄明細

                                  帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資

     順                       数量又は
                                   単価      金額      単価      金額    比率
      国／地域     種類      銘柄名       業種
     位                       額面総額
                                   (円)      (円)      (円)      (円)    (％)
       日本    株式   ファーストリテイリ         小売業
     1                         36,000     36,900.00     1,328,400,000        39,740.00     1,430,640,000      10.70
               ング
       日本    株式   東京エレクトロン         電気機器
     2                         36,000     24,115.00     868,140,000       27,865.00     1,003,140,000      7.51
       日本    株式   アドバンテスト         電気機器
     3                         96,000     4,797.00     460,512,000       5,823.00     559,008,000     4.18
       日本    株式   ソフトバンクグルー         情報・通
     4                         72,000     6,023.00     433,656,000       6,460.00     465,120,000     3.48
               プ         信業
       日本    株式            情報・通
     5          ＫＤＤＩ               72,000     4,647.00     334,584,000       4,897.00     352,584,000     2.64
                        信業
       日本    株式   信越化学工業         化学
     6                         60,000     4,996.00     299,760,000       5,875.00     352,500,000     2.64
       日本    株式   ダイキン工業         機械
     7                         12,000     23,540.00     282,480,000       23,885.00     286,620,000     2.14
       日本    株式            電気機器
     8          ＴＤＫ               36,000     6,601.00     237,636,000       7,442.00     267,912,000     2.00
       日本    株式   ファナック         電気機器
     9                         60,000     4,000.00     240,000,000       4,117.00     247,020,000     1.85
       日本    株式   テルモ         精密機器
     10                         48,000     4,731.00     227,088,000       5,031.00     241,488,000     1.81
       日本    株式   リクルートホール         サービス
     11                         36,000     4,675.00     168,300,000       5,927.00     213,372,000     1.60
               ディングス          業
       日本    株式   京セラ         電気機器
     12                         96,000     2,021.00     194,016,000       2,182.50     209,520,000     1.57
       日本    株式   中外製薬         医薬品
     13                         36,000     4,743.00     170,748,000       5,347.00     192,492,000     1.44
       日本    株式   レーザーテック         電気機器
     14                          4,800    30,110.00     144,528,000       39,780.00     190,944,000     1.43
       日本    株式   トヨタ自動車         輸送用機
     15                         60,000     2,860.00     171,600,000       3,000.00     180,000,000     1.35
                         器
       日本    株式   ソニーグループ         電気機器
     16                         12,000     13,220.00     158,640,000       14,695.00     176,340,000     1.32
       日本    株式   第一三共         医薬品
     17                         36,000     4,096.00     147,456,000       4,423.00     159,228,000     1.19
       日本    株式   日東電工         化学
     18                         12,000     10,635.00     127,620,000       12,310.00     147,720,000     1.11
       日本    株式   セコム         サービス
     19                         12,000     10,590.00     127,080,000       10,720.00     128,640,000     0.96
                         業
       日本    株式   ＮＴＴデータグルー         情報・通
     20                         60,000     1,865.50     111,930,000       2,140.50     128,430,000     0.96
               プ         信業
       日本    株式   本田技研工業         輸送用機
     21                         72,000     1,602.50     115,380,000       1,675.50     120,636,000     0.90
                         器
       日本    株式   豊田通商         卸売業
     22                         12,000     8,666.00     103,992,000       9,786.00     117,432,000     0.88
       日本    株式   バンダイナムコホー         その他製
     23                         36,000     3,096.00     111,456,000       3,215.00     115,740,000     0.87
               ルディングス          品
       日本    株式            精密機器
     24          ＨＯＹＡ                6,000    16,125.00      96,750,000       18,945.00     113,670,000     0.85
       日本    株式   富士フイルムホール         化学
     25                         12,000     8,555.00     102,660,000       9,410.00     112,920,000     0.84
               ディングス
       日本    株式   デンソー         輸送用機
     26                         48,000     2,429.50     116,616,000       2,341.00     112,368,000     0.84
                         器
       日本    株式   キッコーマン         食料品
     27                         12,000     9,817.00     117,804,000       9,141.00     109,692,000     0.82
       日本    株式   コナミグループ         情報・通
     28                         12,000     7,897.00      94,764,000       9,126.00     109,512,000     0.82
                        信業
       日本    株式   オリンパス         精密機器
     29                         48,000     2,119.00     101,712,000       2,200.00     105,600,000     0.79
       日本    株式   アステラス製薬         医薬品
     30                         60,000     1,771.00     106,260,000       1,725.00     103,500,000     0.77
                                 25/105




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    ロ.種類別及び業種別の投資比率
                                              投資比率

        種類      国内／外国                 業種
                                              （％）
                    水産・農林業                             0.07
        株式        国内
                    鉱業                             0.07
                    建設業                             1.62
                    食料品                             3.34
                    繊維製品                             0.09
                    パルプ・紙                             0.06
                    化学                             6.66
                    医薬品                             5.84
                    石油・石炭製品                             0.20
                    ゴム製品                             0.74
                    ガラス・土石製品                             0.69
                    鉄鋼                             0.08
                    非鉄金属                             0.65
                    金属製品                             0.02
                    機械                             4.75
                    電気機器                             26.59
                    輸送用機器                             4.59
                    精密機器                             3.67
                    その他製品                             2.28
                    電気・ガス業                             0.16
                    陸運業                             1.23
                    海運業                             0.47
                    空運業                             0.28
                    倉庫・運輸関連業                             0.21
                    情報・通信業                             9.71
                    卸売業                             3.28
                    小売業                             12.60
                    銀行業                             0.66
                    証券、商品先物取引業                             0.16
                    保険業                             0.91
                    その他金融業                             0.80
                    不動産業                             1.13
                    サービス業                             4.21
        合計                                        97.83
    投資不動産物件

    該当事項はありません。
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    その他投資資産の主要なもの
                                            帳簿価額       評価額     投資比率

                               買建／
     資産の種類        取引所          資産の名称            数量    通貨
                               売建
                                            （円）       （円）     （％）
          大阪取引所          日経平均株価指数先物           買建      日本円
                                     7        238,501,540       254,590,000       1.90
    株価指数先物
    取引
          大阪取引所          ミニ日経２２５先物           買建      日本円
                                     9        32,168,698       32,733,000       0.24
    (注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。
                                 27/105


















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     ＜参考情報＞
      交付目論見書の運用実績（2024年１月末現在）
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    第２【管理及び運営】
      １【申込（販売）手続等】

      （１）申込期間
         当ファンドは、原則として継続申込期間中の販売会社の営業日に受益権の募集が行われます。
          ※　継続申込期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
      （２）取得申込

        ＜通常の申込＞の場合
       （イ）当ファンドの取得申込の受付時間は、原則として午後３時までとなります。（ただし、受付
         時間は販売会社によって異なる場合もありますので、詳細につきましては販売会社までお問い
         合わせください。）
          取得申込の受け付けは、販売会社の営業日に限り行われます。
          なお、金融商品取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、受益権
         の取得申込の受け付けを中止すること、およびすでに受け付けた取得申込を取り消す場合があ
         ります。
       （ ロ ）取得申込の際、「分配金受取コース」もしくは「分配金再投資コース」のいずれかをお申し
         出ください。
          なお、販売会社によっては、どちらか一方のコースのみの取扱いとなる場合があります。
       （ハ）「分配金再投資コース」をご利用の場合、取得申込者は、販売会社との間で、「                                               ＮＺＡＭ・
         ベータ    　日経２２５       累積投資規定」に従った分配金再投資に関する契約（「累積投資契約」）
         を締結します。
       （ニ）取得申込者は販売会社に、取得申込と同時にまたは予め、当該取得申込者が受益権の振替を
         行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増
         加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換
         えに、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。
         委託者は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記
         載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機
         関等は、委託者から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振
         替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託者は、追加信託により生じた受益権につ
         いては追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設
         定した旨の通知を行います。
        ＜確定拠出年金制度に基づく申込＞の場合

         確定拠出年金制度に係る手続きが必要になります。
      （３）申込単位

        ＜通常の申込＞の場合
         申込単位は、販売会社が個別に定める単位とします。
         詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
         ただし、「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込単位は、１口の整
        数倍とします。
        ＜確定拠出年金制度に基づく申込＞の場合

         １円以上１円単位とします。
      （４）申込手数料

         申込手数料はかかりません。
      （５）申込価額

         取得申込受付日の基準価額とします。
                                 29/105


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         ただし、「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込価額は、各計算期
        間終了日の基準価額とします。
         基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販
        売会社に問い合わせることにより知ることができます。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
      ２【換金（解約）手続等】

      （１）一部解約申込
        ＜通常の申込＞の場合
       （イ）受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託者に販売会社が個別に定める単位をもって一
         部解約の実行を請求することができます。委託者は、一部解約の実行の請求を受け付けた場合
         には、この信託契約の一部を解約します。
          また、受益者が一部解約の実行の請求をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって
         行うものとします。
       （ロ）一部解約の受付時間は、原則として午後３時までとなります。（ただし、受付時間は販売会
         社によって異なる場合もありますので、詳細につきましては販売会社までお問い合わせくださ
             ※
         い。）
          一部解約の実行の請求の受け付けは、販売会社の営業日に限り行われます。
         ※　信託財産の資産管理を円滑に行うために大口の一部解約の実行の請求の場合は、別途制限を設ける場合が
          あります。
       （ハ）委託者は、金融商品取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、一
         部解約の実行の請求の受け付けを中止すること、およびすでに受け付けた一部解約の実行の請
         求を取り消す場合があります。
          一部解約の実行の請求の受け付けが中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行っ
         た当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者が当該一部解約の実行の請求
         を撤回しない場合には、一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計
         算日に一部解約の実行の請求を受け付けたものとして下記（２）に準じて計算された価額とし
         ます。
       （ニ）換金の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請
         求に係るこの信託契約の一部解約を委託者が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権
         の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座
         において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
        ＜確定拠出年金制度に基づく申込＞の場合

         確定拠出年金制度に係る手続きに従います。
      （２）解約価額

         解約価額は、一部解約実行の請求日の基準価額となります。
         解約価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販
        売会社に問い合わせることにより知ることができます。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
      （３）一部解約金の支払い

         一部解約金は、受益者の請求を受け付けた日から起算して、原則として４営業日目から受益者
        に支払います。一部解約金の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
                                 30/105


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              上記のほか、販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。
              詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      ３【資産管理等の概要】

      （１）【資産の評価】
        ａ．基準価額の計算方法             （追加信託の価額および口数、基準価額の計算方法（約款第８条）)
          基準価額とは、投資信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令
         および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一部償却原価法により評価して得た
         投資信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）
         を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
          なお、基準価額は、便宜上、１万口当りに換算した価額で表示することがあります。
        ｂ．主要な投資対象資産の評価方法

          ファンドの主要な投資対象資産の評価につきましては、法令および一般社団法人投資信託協
         会規則に従って、以下のとおり評価しております。
          資産の種類                       評　価　方　法
                  時価により評価しております。
          親投資信託
                  時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価し
          受益証券
                  ております。
                  原則として、時価により評価しております。
                  時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のな
            株式
                  いものについては、それに準じる価額）もしくは第一種金融商品取引業者
                  等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
        ｃ．基準価額の算出頻度等

          基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または
         販売会社に問い合わせることにより知ることができます。
          なお、基準価額は日本経済新聞に掲載されます。（ファンド名の表示は「β225」です。）
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
      （２）【保管】

          該当事項はありません。
      （３）【信託期間】

         信託期間     （約款第４条）
          この信託の期間は、無期限（信託契約締結日から約款第44条第１項、第45条第１項、第46条
         第１項および第48条第２項の規定による信託終了の日まで）とします。
      （４）【計算期間】

         信託の計算期間        （約款第34条）
         ａ．この信託の計算期間は、毎年12月12日から翌年12月11日までとすることを原則とします。
          ただし、第１期の計算期間は、信託契約締結日から2020年12月11日までとします。
         ｂ．上記ａ．の規定にかかわらず、上記ａ．の原則により各計算期間終了日に該当する日（以
          下「該当日」といいます。）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日と
          し、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。                                ただし、最終計算期間の終了日
          は、約款第４条に定める信託期間の終了日とします。
                                 31/105


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      （５）【その他】
        ａ．信託期間の終了
          下記の信託約款の条項に規定する場合は、信託期間終了日前に信託契約を解約し、当該信託
         を終了させる場合があります。
         （イ）信託契約の解約            （約款第44条）
            ①　委託者は、約款第４条の規定による信託終了前に、信託契約の一部を解約することに
             より受益権の総口数が10億口を下回ることとなった場合、この信託契約を解約すること
             が受益者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、
             受託者と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この
             場合において、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
            ②　委託者は、第１項（上記①）の事項について、書面による決議（以下「書面決議」と
             いいます。）を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託
             契約の解約の理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に
             係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を
             発します。
            ③　前項（上記②）の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産
             にこの信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きま
             す。以下本項において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使す
             ることができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れて
             いる受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
            ④　第２項（上記②）の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分
             の２以上に当たる多数をもって行います。
            ⑤　第２項から前項（上記②から上記④）までの規定は、投資信託財産の状態に照らし、
             真にやむを得ない事情が生じている場合、または委託者が信託契約の解約について提案
             をした場合において、当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面又は
             電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。
         （ロ）信託契約に関する監督官庁の命令                     （約款第45条第１項）
             委託者は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、
            この信託契約を解約し信託を終了させます。
         （ハ）委託者の登録取り消し等に伴う取り扱い                         （約款第46条）
            ①　委託者が監督官庁より登録の取り消しを受けたとき、解散したとき、または業務を廃
             止したときは、委託者は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
            ②　第１項（上記①）の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託者の業
             務を他の投資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、約款第49条第
             ２項の書面決議において否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託者との間
             において存続します。
         （ニ）受託者の辞任および解任に伴う取り扱い                         （約款第48条）
            ①　受託者は、委託者の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託者がその
             任務に違反して投資信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるとき
             は、委託者または受益者は、裁判所に受託者の解任を申立てることができます。受託者
             が辞任した場合、または裁判所が受託者を解任した場合、委託者は、約款第49条の規定
             に従い、新受託者を選任します。なお、受益者は上記によって行う場合を除き、受託者
             を解任することはできないものとします。
            ②　委託者が新受託者を選任できないときは、委託者はこの信託契約を解約し、信託を終
             了させます。
        ｂ．約款の変更

          約款の変更は、信託約款の下記の条項により行うものとします。
         （イ）信託契約に関する監督官庁の命令                     （約款第45条第２項）
             委託者は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、                                           約 款第
            49条の規定に従います。
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         （ロ）信託約款の変更等             （約款第49条）
            ①　委託者は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生した
             ときは、受託者と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託
             との併合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型
             投資信託の併合」をいいます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじ
             め、変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、こ
             の信託約款は本条に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
            ②　委託者は、前項（上記①）の事項（上記①の変更事項にあっては、その変更の内容が
             重大なものに該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼ
             す影響が軽微なものに該当する場合を除き、以下、合わせて「重大な約款の変更等」と
             いいます。）について、書面決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決
             議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議
             の日の２週間前までに、この信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこ
             れらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
            ③　前項（上記②）の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産
             にこの信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きま
             す。以下本項において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使す
             ることができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れて
             いる受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
            ④　第２項（上記②）の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分
             の２以上に当たる多数をもって行います。
            ⑤　書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
            ⑥　第２項から前項（上記②から上記⑤）までの規定は、委託者が重大な約款の変更等に
             ついて提案をした場合において、当該提案につき、この信託約款に係るすべての受益者
             が書面又は電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。
            ⑦　前各項（上記①から上記⑥）の規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面
             決議が可決された場合にあっても、当該併合にかかる一又は複数の他の投資信託におい
             て当該併合の書面決議が否決された場合は、当該他の投資信託との併合を行うことはで
             きません。
        ｃ．その他の契約の変更

         ＜募集・販売の取扱い等に関する契約＞
           委託者と販売会社（取次登録金融機関は除きます。）との間の募集・販売の取扱い等に関す
         る契約は当事者の別段の意思表示がない限り、１年ごとに自動的に更新されます。
           当契約は、当事者間の合意により変更することができます。
           その終了または変更は、必要に応じて運用報告書に記載する等の方法により受益者に対して
         通知を行う手配をしますが、必ずしも直ちに受益者全員にこれを知らせるものではありませ
         ん。
        ｄ．運用報告書等

         ＜運用報告書＞
           委託者は、投資信託及び投資法人に関する法律の規定に基づき当該信託財産の計算期間の末
         日毎に交付運用報告書を作成し、販売会社を通じて当該信託財産に係る知れている受益者に対
         して交付します。
          運用報告書（全体版）は、委託者のホームページで閲覧できます。なお、受益者から運用報
         告書（全体版）の交付の請求があった場合には、これを交付します。
         ＜有価証券報告書および半期報告書＞
          委託者は、金融商品取引法第24条第１項の規定に基づき有価証券報告書および同法第24条の
         ５第１項の規定に基づき半期報告書を作成し、関東財務局に提出します。
         ＜臨時報告書＞
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          委託者は、金融商品取引法第24条の５第４項の規定に基づき臨時報告書を作成し、関東財務
         局に提出します。
        ｅ．委託者の事業の譲渡および承継に伴う取り扱い                           （約款第47条）

          ①　委託者は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に
            関する事業を譲渡することがあります。
          ②　委託者は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、こ
            の信託契約に関する事業を承継させることがあります。
        ｆ．公告     （約款第53条）

          委託者が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
        ｇ．信託約款に関する疑義の取り扱い                    （約款第55条）

          信託約款の解釈について疑義が生じたときは、委託者と受託者との協議により定めます。
        ｈ．信託事務処理の再信託

          受託者は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について、日本マスタートラスト信託銀
         行株式会社と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託に
         係る契約書類に基づいて所定の事務を行います。
      ４【受益者の権利等】

        受益者は「投資信託及び投資法人に関する法律」ならびに信託約款の規定および本書の記載にし
      たがい、以下の権利を有するものとします。
      （イ）収益分配金に対する請求権
         受益者は、持分に応じて収益分配金を請求する権利を有します。
         ①　収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日（原則として計算期
          間終了日から起算して５営業日）までに、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座
          簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前におい
          て一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計
          算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため委託者および販売会社の
          名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支
          払いを開始するものとします。
                      ※
         ②　収益分配金の支払い              は、販売会社の営業所等において行うものとします。
         ③　委託者は上記①の規定にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する
          受益者に対しては、受託者が委託者の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則とし
          て、毎計算期間終了日の翌営業日に、収益分配金が委託者の指定する販売会社に交付されま
          す。この場合、委託者の指定する販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資に
          かかる受益権の売付けを行います。当該売付けにより増加した受益権は、約款第10条第３項
          の規定にしたがい、振替口座簿に記載または記録されます。
         ④　委託者は上記①の規定にかかわらず、委託者の自らの募集に応じた受益者に帰属する受益
          権にかかる収益分配金（受益者が自己に帰属する受益権の全部もしくは一部の口数につい
          て、委託者に対し、この信託の収益分配金の再投資にかかる受益権の取得の申し込みをしな
          いことをあらかじめ申し出た場合において、委託者が当該申し出を受け付けた受益権にかか
          る収益分配金を除きます。）をこの信託の受益権の取得申込金として、各受益者ごとに当該
          収益分配金の再投資にかかる受益権の取得の申し込みに応じたものとします。当該取得申込
          により増加した受益権は、約款第10条第３項の規定にしたがい、振替口座簿に記載または記
          録されます。
         ⑤　上記③および④に基づいて収益分配金を再投資する場合の受益権の価額は、原則として各
          計算期間終了日の基準価額とします。
         ⑥　受益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、そ
          の権利を失い、受託者から交付を受けた金銭は委託者に帰属します。
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      （ロ）償還金に対する請求権
         受益者は、持分に応じて償還金を請求する権利を有します。
         ①　償還金（信託終了時における投資信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額をいい
          ます。以下同じ。）は、信託終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日（原則として償還日
          （休業日の場合は翌営業日）から起算して５営業日）までに、信託終了日において振替機関
          等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部解約が行
          われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で
          取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
          則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。なお、当該受益者は、
          その口座が開設されている振替機関等に対して委託者がこの信託の償還をするのと引き換え
          に、当該償還にかかる受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定に
          したがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
                    ※
         ②　償還金の支払い            は、販売会社の営業所等において行うものとします。
         ③　受益者が、信託終了による償還金について、支払開始日から10年間その支払いを請求しな
          いときは、その権利を失い、受託者より交付を受けた金銭は委託者に帰属します。
      （ハ）買戻し（一部解約）請求権
         受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託者に販売会社が個別に定める単位をもって一部
                              （注）
        解約の実行を請求することができます。
         （注）金融商品取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、一部解約の実行の請求の受
           け付けを中止すること、およびすでに受け付けた一部解約の実行の請求を取り消す場合があります。
         ①　一部解約金は、約款第43条第１項の受益者の請求を受け付けた日から起算して、原則とし
          て、４営業日目から当該受益者に支払います。
                      ※
         ②　一部解約金の支払い              は、販売会社の営業所等において行うものとします。
      （ニ）反対受益者の受益権買取請求の不適用                        （約款第50条）
         この信託は、受益者が約款第43条の規定による一部解約の実行の請求を行ったときは、委託者
        が信託契約の一部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益
        者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、約款第44条
        に規定する信託契約の解約または前条（約款49条）に規定する重大な約款の変更等を行う場合に
        おいて、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定める反対受益者による受益権の買
        取請求の規定の適用を受けません。
      （ホ）投資信託財産に関する帳簿書類の閲覧又は謄写請求権                                （投資信託及び投資法人に関する法律第
        15条第２項）
         受益者は委託者に対し、その営業時間内に当該受益者に係る投資信託財産に関する帳簿書類の
        閲覧又は謄写を請求することができます。
         ※　受託者は、収益分配金については原則として毎計算期間終了日の翌営業日に、償還金については約款第40条

          第２項に規定する支払開始日までに、一部解約金については約款第40条第３項に規定する支払日までに、その
          全額を委託者の指定する預金口座等に払い込みます。受託者は、委託者の指定する預金口座等に収益分配金、
          償還金および一部解約金を払い込んだ後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。（収益分配
          金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託者の免責（約款第39条））
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    第３【ファンドの経理状況】
      (1)  　当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年

        大蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平
        成12年総理府令第133号)に基づいて作成しております。
         なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

      (2)  　当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第4期計算期間（2022年12月

        13日から2023年12月11日まで）の財務諸表について、PwC                               Japan有限責任監査法人による監査を受
        けております。
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      １【財務諸表】
      ＮＺＡＭ・ベータ　日経２２５
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                   第3期              第4期
                                2022年12月12日現在              2023年12月11日現在
     資産の部
       流動資産
        金銭信託                                32,200                 -
        コール・ローン                                38,586              304,957
        親投資信託受益証券                              147,744,172              642,837,816
                                       4,452,313               914,583
        未収入金
        流動資産合計                              152,267,271              644,057,356
       資産合計                               152,267,271              644,057,356
     負債の部
       流動負債
        未払解約金                               4,292,313               114,583
        未払受託者報酬                                10,657              62,946
        未払委託者報酬                                74,555              440,603
                                         2,688              12,854
        その他未払費用
        流動負債合計                               4,380,213               630,986
       負債合計                                4,380,213               630,986
     純資産の部
       元本等
        元本                              120,079,316              435,145,643
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                             27,807,742              208,280,727
          （分配準備積立金）                             2,973,984              28,804,245
                                      147,887,058              643,426,370
        元本等合計
       純資産合計                               147,887,058              643,426,370
     負債純資産合計                                152,267,271              644,057,356
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                   第3期              第4期
                                自　2021年12月14日              自　2022年12月13日
                                至　2022年12月12日              至　2023年12月11日
     営業収益
       受取利息                                    -              1
                                       2,865,914              58,358,151
       有価証券売買等損益
       営業収益合計                                2,865,914              58,358,152
     営業費用
       支払利息                                    -              14
       受託者報酬                                  18,707              86,440
       委託者報酬                                 130,855              605,022
                                         2,688              12,857
       その他費用
       営業費用合計                                 152,250              704,333
     営業利益又は営業損失（△）                                 2,713,664              57,653,819
     経常利益又は経常損失（△）                                 2,713,664              57,653,819
     当期純利益又は当期純損失（△）                                 2,713,664              57,653,819
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       △ 302,571             29,426,835
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                 11,501,726              27,807,742
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                 51,950,038              284,702,167
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                           -              -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                      51,950,038              284,702,167
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 38,660,257              132,456,166
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      38,660,257              132,456,166
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                           -              -
       額
                                           -              -
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                                 27,807,742              208,280,727
                                 38/105










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      （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

    １.有価証券の評価基準及び評価                  親投資信託受益証券
      方法                移動平均法に基づき、時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評
                      価しております。
    ２.収益及び費用の計上基準                  有価証券売買等損益

                      約定日基準で計上しております。
    ３.その他                  前計算期間末に該当する日が休業日のため、当計算期間は2022年12月

                      13日から2023年12月11日までとなっております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

                 第3期                            第4期
            （2022年12月12日          現在）                  （2023年12月11日現在）
     当計算期間の財務諸表の作成にあたって行った会                            同左
     計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸
     表に重要な影響を及ぼすリスクは識別していない
     ため、注記を省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                      第3期             第4期
                  項目
                                  2022年12月12日現在             2023年12月11日現在
    １.   投資信託財産に係る元本の状況
       期首元本額                                47,540,219円             120,079,316円
       期中追加設定元本額                               260,951,905円             730,890,681円
       期中一部解約元本額                               188,412,808円             415,824,354円
    ２.   計算期間の末日における受益権の総数                               120,079,316口             435,145,643口
    ３.   一口当たり純資産額                                  1.2316円             1.4786円
       (一万口当たり純資産額)                                 (12,316円)             (14,786円)
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                           第3期                     第4期
                       自  2021年12月14日                   自  2022年12月13日
          項目
                       至  2022年12月12日                   至  2023年12月11日
    分配金の計算過程             計算期間末における費用控除後の配当                     計算期間末における費用控除後の配当
                  等収益（1,589,358円）、費用控除後、                     等収益（7,492,146円）、費用控除後、
                  繰越欠損金補填後の有価証券売買等損                     繰越欠損金補填後の有価証券売買等損
                  益（1,361,981円）、信託約款に規定さ                     益（20,734,838円）、信託約款に規定
                  れる収益調整金（24,833,758円）及び                     される収益調整金（179,476,482円）及
                  分配準備積立金（22,645円）より、分                     び分配準備積立金（577,261円）より、
                  配対象収益は27,807,742円（一万口当                     分配対象収益は208,280,727円（一万口
                  たり2,315.78円）でありますが、基準                     当たり4,786.46円）でありますが、基
                  価額水準、市況動向等を勘案し分配は                     準価額水準、市況動向等を勘案し分配
                  行っておりません。                     は行っておりません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品に関する注記）
    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                              第3期                   第4期
                          自  2021年12月14日                 自  2022年12月13日
            項目
                          至  2022年12月12日                 至  2023年12月11日
    １．金融商品に対する取組方針                  当ファンドは、投資信託及び投資                   同左
                      法人に関する法律第2条第4項に定
                      める証券投資信託であり、信託約
                      款に規定する「運用の基本方針」
                      に従い、有価証券等の金融商品に
                      対して投資として運用することを
                      目的としております。
    ２．金融商品の内容及び金融商                  当ファンドが保有する金融商品の                   同左

    品に係るリスク                  種類は、有価証券、コール・ロー
                      ン等の金銭債権等であります。
                      当ファンドが保有する有価証券
                      は、全て売買目的で保有してお
                      り、これらの詳細は、「(重要な会
                      計方針に係る事項に関する注記)有
                      価証券の評価基準及び評価方法」
                      に記載しております。
                      当該金融商品は、株価変動リス
                      ク、金利変動リスク、信用リス
                      ク、流動性リスク、価格変動リス
                      ク等に晒されています。
    ３．金融商品に係るリスクの管                  フロント部門では、ポジションリ                   フロント部門では、ポジションリ

    理体制                  スク管理及びパフォーマンス管理                   スク管理及びパフォーマンス管理
                      を行っています。また、決定され                   を行っています。また、決定され
                      た運用計画に基づいた運用（ある                   た運用計画に基づいた運用（ある
                      いはポジション組成）となってい                   いはポジション組成）となってい
                      るか管理を行っております。                   るか管理を行っております。
                      ミドル部門は、ファンド運用状況                   ミドル部門は、ファンド運用状況
                      の日々のモニタリングや定期的な                   の日々のモニタリングや定期的な
                      フィードバックを行ないフロント                   フィードバックを行ないフロント
                      部門を牽制しております。法令等                   部門を牽制しております。法令等
                      のルールや組織的に決定された運                   のルールや組織的に決定された運
                      用計画に従って運用されるよう、                   用計画に従って運用されるよう、
                      日常的な管理を行うほか、運用管                   日常的な管理を行うほか、コンプ
                      理会議を開催してこれらの遵守状                   ライアンス委員会を開催してこれ
                      況を検証しております。また、各                   らの遵守状況を検証しておりま
                      種運用リスクとパフォーマンスの                   す。また、各種運用リスクとパ
                      計測・管理を行うほか、運用リス                   フォーマンスの計測・管理を行う
                      ク管理会議を開催してこれらの管                   ほか、運用リスク管理会議を開催
                      理状況を検証しております。                   してこれらの管理状況を検証して
                                         おります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
                              第3期                   第4期
            項目
                          2022年12月12日現在                   2023年12月11日現在
    １．貸借対照表計上額、時価及                  貸借対照表計上の金融商品は原則                   同左
    びその差額                  としてすべて時価で評価している
                      ため、貸借対照表計上額と時価と
                      の差額はありません。
    ２．時価の算定方法                  親投資信託受益証券                   同左

                      「（重要な会計方針に係る事項に
                      関する注記）」に記載しておりま
                      す。
                      コール・ローン等の金銭債権
                      短期で決済されるため、帳簿価額
                      を時価としております。
    ３．金融商品の時価等に関する                  金融商品の時価の算定においては                   同左

    事項の補足説明                  一定の前提条件等を採用している
                      ため、異なる前提条件等によった
                      場合、当該価額が異なることもあ
                      ります。
    （有価証券に関する注記）

    第3期(自     2021年12月14日         至  2022年12月12日)
    売買目的有価証券
                                                     （単位：円）
             種類                   当計算期間の損益に含まれた評価差額

                                                      3,362,566
    親投資信託受益証券
                                                      3,362,566
             合計
    第4期(自     2022年12月13日         至  2023年12月11日)
    売買目的有価証券
                                                     （単位：円）
             種類                   当計算期間の損益に含まれた評価差額

                                                      30,450,421
    親投資信託受益証券
                                                      30,450,421
             合計
    （デリバティブ取引等に関する注記）

    該当事項はありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （４）【附属明細表】
    第１　有価証券明細表

    　①株式
    該当事項はありません。
    　②株式以外の有価証券

                                                     （単位：円）

      種　類                銘　柄                券面総額           評価額        備考

    親投資信託受       日経２２５インデックス・マザーファンド                          397,525,086            642,837,816
    益証券
                                      397,525,086            642,837,816
                   合計
    (注1)券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
    第２   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （参考情報）
      　当ファンドは、「           日経２２５インデックス・マザーファンド                       」受益証券を主要投資対象としてお

      り、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同マザーファンドの受益
      証券であります。
      　なお、同マザーファンドの状況は次のとおりであります。
      「 日経２２５インデックス・マザーファンド                       」の状況

      　なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    （１）貸借対照表

                               2022年12月12日現在               2023年12月11日現在

                                  金額（円）               金額（円）
     資産の部
       流動資産
                                      329,433,107                     -
        金銭信託
                                      394,762,982               881,421,197
        コール・ローン
                                     8,130,809,800               11,816,589,240
        株式
                                       2,973,060                876,032
        派生商品評価勘定
                                        306,600              2,885,400
        未収入金
                                       2,356,200               3,309,600
        未収配当金
                                            -          26,480,750
        前払金
                                      35,640,000               47,075,493
        差入委託証拠金
                                     8,896,281,749               12,778,637,712
        流動資産合計
                                     8,896,281,749               12,778,637,712
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                            -          12,607,492
        派生商品評価勘定
                                       5,139,000                    -
        前受金
                                       7,123,430               3,498,908
        未払解約金
                                         1,010                239
        未払利息
                                         36,439                  -
        その他未払費用
                                      12,299,879               16,106,639
        流動負債合計
                                      12,299,879               16,106,639
       負債合計
     純資産の部
       元本等
                                     6,607,608,232               7,892,200,094
        元本
        剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                           2,276,373,638               4,870,330,979
                                     8,883,981,870               12,762,531,073
        元本等合計
                                     8,883,981,870               12,762,531,073
       純資産合計
                                     8,896,281,749               12,778,637,712
     負債純資産合計
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    （２）注記表
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

    １.有価証券の評価基準及び評価                  株式
      方法                移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場
                      のないものについては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者
                      等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
    ２.デリバティブ等の評価基準及                  先物取引

      び評価方法                個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、原則として計算期間末日に知り得る直近の日
                      の主たる取引所の発表する清算値段、又は最終相場に基づいて評価し
                      ております。
    ３.収益及び費用の計上基準                  受取配当金

                      原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を
                      計上しております。
                      有価証券売買等損益
                      約定日基準で計上しております。
                      派生商品取引等損益
                      約定日基準で計上しております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

            （2022年12月12日          現在  ）                （ 2023年12月11日現在           ）
     本書における開示対象ファンドの当計算期間の財                            同左
     務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが
     本書における開示対象ファンドの当計算期間の翌
     計算期間の財務諸表に重要な影響を及ぼすリスク
     は識別していないため、注記を省略しておりま
     す。
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    （貸借対照表に関する注記）
                  項目                 2022年12月12日現在             2023年12月11日現在
    １.   投資信託財産に係る元本の状況
       本書における開示対象ファンドの期首                               2021年12月14日             2022年12月13日
       同期首元本額                              4,862,757,131円             6,607,608,232円
       同期中追加設定元本額                              2,411,492,516円             2,785,726,227円
       同期中一部解約元本額                               666,641,415円            1,501,134,365円
       元本の内訳
       農林中金＜パートナーズ＞つみたてＮＩＳＡ日                              3,053,289,731円             3,790,091,782円
       本株式　日経２２５
       農林中金＜パートナーズ＞日米６資産分散ファ                               421,977,412円             371,648,193円
       ンド（安定運用コース）
       農林中金＜パートナーズ＞日米６資産分散ファ                              2,971,331,440円             3,214,693,560円
       ンド（資産形成コース）
       ＮＺＡＭ・ベータ　日経２２５                               109,887,819円             397,525,086円
       ＮＺＡＭ・ベータ　日本２資産（株式＋ＲＥＩ                                51,121,830円             118,241,473円
       Ｔ）
       合計                              6,607,608,232円             7,892,200,094円
    ２.   本書における開示対象ファンドの計算期間の末                              6,607,608,232口             7,892,200,094口
       日における受益権の総数
    ３.   一口当たり純資産額                                  1.3445円             1.6171円
       (一万口当たり純資産額)                                 (13,445円)             (16,171円)
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品に関する注記）
    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                          自  2021年12月14日                 自  2022年12月13日
            項目
                          至  2022年12月12日                 至  2023年12月11日
    １．金融商品に対する取組方針                  当ファンドは、投資信託及び投資                   同左
                      法人に関する法律第2条第4項に定
                      める証券投資信託であり、信託約
                      款に規定する「運用の基本方針」
                      に従い、有価証券等の金融商品に
                      対して投資として運用することを
                      目的としております。
    ２．金融商品の内容及び金融商                  当ファンドが保有する金融商品の                   同左

    品に係るリスク                  種類は、有価証券、デリバティブ
                      取引、コール・ローン等の金銭債
                      権等であります。
                      当ファンドが保有する有価証券
                      は、全て売買目的で保有してお
                      り、デリバティブ取引は、ヘッジ
                      目的以外にも利用する場合があり
                      ます。また、これらの詳細は、
                      「(重要な会計方針に係る事項に関
                      する注記)有価証券の評価基準及び
                      評価方法、デリバティブ等の評価
                      基準及び評価方法」に記載してお
                      ります。
                      当該金融商品は、株価変動リス
                      ク、金利変動リスク、信用リス
                      ク、流動性リスク、価格変動リス
                      ク等に晒されています。
    ３．金融商品に係るリスクの管                  フロント部門では、ポジションリ                   フロント部門では、ポジションリ

    理体制                  スク管理及びパフォーマンス管理                   スク管理及びパフォーマンス管理
                      を行っています。また、決定され                   を行っています。また、決定され
                      た運用計画に基づいた運用（ある                   た運用計画に基づいた運用（ある
                      いはポジション組成）となってい                   いはポジション組成）となってい
                      るか管理を行っております。                   るか管理を行っております。
                      ミドル部門は、ファンド運用状況                   ミドル部門は、ファンド運用状況
                      の日々のモニタリングや定期的な                   の日々のモニタリングや定期的な
                      フィードバックを行ないフロント                   フィードバックを行ないフロント
                      部門を牽制しております。法令等                   部門を牽制しております。法令等
                      のルールや組織的に決定された運                   のルールや組織的に決定された運
                      用計画に従って運用されるよう、                   用計画に従って運用されるよう、
                      日常的な管理を行うほか、運用管                   日常的な管理を行うほか、コンプ
                      理会議を開催してこれらの遵守状                   ライアンス委員会を開催してこれ
                      況を検証しております。また、各                   らの遵守状況を検証しておりま
                      種運用リスクとパフォーマンスの                   す。また、各種運用リスクとパ
                      計測・管理を行うほか、運用リス                   フォーマンスの計測・管理を行う
                      ク管理会議を開催してこれらの管                   ほか、運用リスク管理会議を開催
                      理状況を検証しております。                   してこれらの管理状況を検証して
                                         おります。
                                 46/105



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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
            項目              2022年12月12日現在                   2023年12月11日現在
    １．貸借対照表計上額、時価及                  貸借対照表計上の金融商品は原則                   同左
    びその差額                  としてすべて時価で評価している
                      ため、貸借対照表計上額と時価と
                      の差額はありません。
    ２．時価の算定方法                  株式                   同左

                      「（重要な会計方針に係る事項に
                      関する注記)」に記載しておりま
                      す。
                      先物取引
                      「（デリバティブ取引等に関する
                      注記）」に記載しております。
                      コール・ローン等の金銭債権
                      短期で決済されるため、帳簿価額
                      を時価としております。
    ３．金融商品の時価等に関する                  金融商品の時価の算定においては                   同左

    事項の補足説明                  一定の前提条件等を採用している
                      ため、異なる前提条件等によった
                      場合、当該価額が異なることもあ
                      ります。
    （有価証券に関する注記）

    (自  2021年12月14日         至  2022年12月12日)
    売買目的有価証券
                                                     （単位：円）
             種類                   当計算期間の損益に含まれた評価差額

                                                    △39,317,459
    株式
                                                    △39,317,459
             合計
    (自  2022年12月13日         至  2023年12月11日)
    売買目的有価証券
                                                     （単位：円）
             種類                   当計算期間の損益に含まれた評価差額

                                                    △262,299,720
    株式
                                                    △262,299,720
             合計
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    （デリバティブ取引等に関する注記）
    取引の時価等に関する事項
    (株式関連)
     （2022年12月12日現在）
                                                     （単位：円）
       区分         種類         契約額等                    時価        評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引
                         746,811,000               －    749,790,000           2,979,000
             買建
                         746,811,000               －    749,790,000           2,979,000
            合計
     （2023年12月11日現在）
                                                     （単位：円）
       区分         種類         契約額等                    時価        評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引
                       1,009,684,750                －    997,960,000         △11,724,750
             買建
                       1,009,684,750                －    997,960,000         △11,724,750
            合計
    （注）時価の算定方法

     1.先物取引の時価評価については、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する
      清算値段、又は最終相場に基づいて評価しております。
     2.先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
     3.契約額等には手数料相当額は含んでおりません。
    ※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
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    （３）附属明細表
    第１　有価証券明細表

    　①株式
                                                     （単位：円）

                                       評価額

             銘　柄              株式数                          備考
                                   単価         金額
                             12,000        811.00        9,732,000
    ニッスイ
    ＩＮＰＥＸ                         4,800      1,937.00         9,297,600
                             12,000       3,218.00        38,616,000
    コムシスホールディングス
                             2,400      5,069.00        12,165,600
    大成建設
                             12,000       1,245.50        14,946,000
    大林組
                             12,000        980.40       11,764,800
    清水建設
                             2,400      1,800.00         4,320,000
    長谷工コーポレーション
                             6,000      2,355.00        14,130,000
    鹿島建設
                             12,000       4,314.00        51,768,000
    大和ハウス工業
                             12,000       3,050.00        36,600,000
    積水ハウス
                             12,000       1,622.00        19,464,000
    日揮ホールディングス
                             12,000       2,059.50        24,714,000
    日清製粉グループ本社
                             4,800      3,410.00        16,368,000
    明治ホールディングス
                             6,000      4,541.00        27,246,000
    日本ハム
                             2,400      6,108.00        14,659,200
    サッポロホールディングス
                             12,000       5,493.00        65,916,000
    アサヒグループホールディングス
                             12,000       2,120.50        25,446,000
    キリンホールディングス
                             12,000       1,226.00        14,712,000
    宝ホールディングス
                             12,000       9,194.00        110,328,000
    キッコーマン
                             12,000       5,309.00        63,708,000
    味の素
                             6,000      3,580.00        21,480,000
    ニチレイ
                             12,000       3,790.00        45,480,000
    日本たばこ産業
                             2,400      1,325.00         3,180,000
    帝人
                             12,000        731.60        8,779,200
    東レ
                             12,000        531.00        6,372,000
    王子ホールディングス
                             1,200      1,333.00         1,599,600
    日本製紙
                             12,000       1,461.00        17,532,000
    クラレ
                             12,000       1,020.00        12,240,000
    旭化成
                             1,200      2,791.50         3,349,800
    レゾナック・ホールディングス
                             12,000        360.90        4,330,800
    住友化学
                             12,000       5,034.00        60,408,000
    日産化学
                             6,000      1,849.00        11,094,000
    東ソー
                             2,400      2,248.50         5,396,400
    トクヤマ
                             2,400      2,516.50         6,039,600
    デンカ
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                             60,000       4,925.00        295,500,000
    信越化学工業
                             2,400      4,190.00        10,056,000
    三井化学
                             6,000       946.40        5,678,400
    三菱ケミカルグループ
    ＵＢＥ                         1,200      2,255.50         2,706,600
                             12,000       5,827.00        69,924,000
    花王
    ＤＩＣ                         1,200      2,463.50         2,956,200
                             12,000       8,744.00        104,928,000
    富士フイルムホールディングス
                             12,000       3,835.00        46,020,000
    資生堂
                             12,000      10,125.00        121,500,000
    日東電工
                             12,000       2,453.00        29,436,000
    協和キリン
                             12,000       4,110.00        49,320,000
    武田薬品工業
                             60,000       1,729.50        103,770,000
    アステラス製薬
                             12,000        475.00        5,700,000
    住友ファーマ
                             12,000       7,137.00        85,644,000
    塩野義製薬
                             36,000       5,356.00        192,816,000
    中外製薬
                             12,000       7,569.00        90,828,000
    エーザイ
                             36,000       4,140.00        149,040,000
    第一三共
                             12,000       5,695.00        68,340,000
    大塚ホールディングス
                             4,800      4,041.00        19,396,800
    出光興産
                             12,000        596.00        7,152,000
    ＥＮＥＯＳホールディングス
                             6,000      3,260.00        19,560,000
    横浜ゴム
                             12,000       6,080.00        72,960,000
    ブリヂストン
    ＡＧＣ                         2,400      5,282.00        12,676,800
                             3,600      3,050.00        10,980,000
    日本電気硝子
                             1,200      3,548.00         4,257,600
    住友大阪セメント
                             1,200      2,717.00         3,260,400
    太平洋セメント
                             12,000       1,061.50        12,738,000
    東海カーボン
    ＴＯＴＯ                         6,000      3,659.00        21,954,000
                             12,000       1,683.00        20,196,000
    日本碍子
                             1,200      3,332.00         3,998,400
    日本製鉄
                             1,200      1,670.50         2,004,600
    神戸製鋼所
                             1,200      2,098.50         2,518,200
    ＪＦＥホールディングス
                             1,200      1,192.00         1,430,400
    大平洋金属
                             1,200      4,330.00         5,196,000
    三井金属鉱業
                             1,200      2,478.00         2,973,600
    三菱マテリアル
                             6,000      4,094.00        24,564,000
    住友金属鉱山
                             2,400      5,029.00        12,069,600
    ＤＯＷＡホールディングス
                             1,200      2,263.50         2,716,200
    古河電気工業
                             12,000       1,806.50        21,678,000
    住友電気工業
                             12,000       1,063.50        12,762,000
    フジクラ
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ＳＵＭＣＯ                         1,200      2,050.50         2,460,600
                             2,400      2,515.50         6,037,200
    日本製鋼所
                             2,400      5,911.00        14,186,400
    オークマ
                             12,000       1,462.50        17,550,000
    アマダ
    ＳＭＣ                         1,200     71,400.00         85,680,000
                             12,000       3,623.00        43,476,000
    小松製作所
                             2,400      3,553.00         8,527,200
    住友重機械工業
                             12,000       3,605.00        43,260,000
    日立建機
                             12,000       2,040.50        24,486,000
    クボタ
                             2,400      8,020.00        19,248,000
    荏原製作所
                             12,000      21,455.00        257,460,000
    ダイキン工業
                             12,000        760.60        9,127,200
    日本精工
    ＮＴＮ                        12,000        261.10        3,133,200
                             12,000       1,284.00        15,408,000
    ジェイテクト
                             2,400       884.00        2,121,600
    日立造船
                             1,200      7,904.00         9,484,800
    三菱重工業
    ＩＨＩ                         1,200      2,689.00         3,226,800
                             12,000        444.30        5,331,600
    コニカミノルタ
                             12,000       2,706.50        32,478,000
    ミネベアミツミ
                             2,400      9,919.00        23,805,600
    日立製作所
                             12,000       1,986.00        23,832,000
    三菱電機
                             2,400      5,938.00        14,251,200
    富士電機
                             12,000       5,266.00        63,192,000
    安川電機
                             9,600      5,502.00        52,819,200
    ニデック
                             12,000       6,034.00        72,408,000
    オムロン
                             2,400      2,025.00         4,860,000
    ジーエス・ユアサ　コーポレーション
                             1,200      8,327.00         9,992,400
    日本電気
                             1,200     21,720.00         26,064,000
    富士通
                             12,000       2,336.50        28,038,000
    ルネサスエレクトロニクス
                             24,000       2,113.50        50,724,000
    セイコーエプソン
                             12,000       1,432.00        17,184,000
    パナソニック　ホールディングス
                             12,000        960.50       11,526,000
    シャープ
                             12,000      13,015.00        156,180,000
    ソニーグループ
    ＴＤＫ                        36,000       6,610.00        237,960,000
                             12,000       1,241.50        14,898,000
    アルプスアルパイン
                             12,000       2,709.50        32,514,000
    横河電機
                             96,000       4,343.00        416,928,000
    アドバンテスト
                             1,200     60,850.00         73,020,000
    キーエンス
                             4,800     34,480.00        165,504,000
    レーザーテック
                             12,000       1,233.50        14,802,000
    カシオ計算機
                                 51/105


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                             60,000       4,017.00        241,020,000
    ファナック
                             24,000       8,281.00        198,744,000
    京セラ
                             12,000       3,468.00        41,616,000
    太陽誘電
                             28,800       2,834.50        81,633,600
    村田製作所
                             4,800     11,115.00         53,352,000
    ＳＣＲＥＥＮホールディングス
                             18,000       3,802.00        68,436,000
    キヤノン
                             12,000       1,135.00        13,620,000
    リコー
                             36,000      23,005.00        828,180,000
    東京エレクトロン
                             48,000       2,165.00        103,920,000
    デンソー
                             1,200      3,115.00         3,738,000
    川崎重工業
                             12,000        574.80        6,897,600
    日産自動車
                             6,000      1,896.00        11,376,000
    いすゞ自動車
                             60,000       2,705.50        162,330,000
    トヨタ自動車
                             12,000        478.50        5,742,000
    日野自動車
                             1,200       463.40         556,080
    三菱自動車工業
                             2,400      1,544.00         3,705,600
    マツダ
                             72,000       1,494.50        107,604,000
    本田技研工業
                             12,000       5,742.00        68,904,000
    スズキ
    ＳＵＢＡＲＵ                        12,000       2,598.00        31,176,000
                             12,000       3,793.00        45,516,000
    ヤマハ発動機
                             48,000       4,756.00        228,288,000
    テルモ
                             12,000       1,385.00        16,620,000
    ニコン
                             48,000       2,112.50        101,400,000
    オリンパス
    ＨＯＹＡ                         6,000     16,920.00        101,520,000
                             12,000        834.00       10,008,000
    シチズン時計
                             36,000       2,808.00        101,088,000
    バンダイナムコホールディングス
                             6,000      3,923.00        23,538,000
    ＴＯＰＰＡＮホールディングス
                             6,000      4,271.00        25,626,000
    大日本印刷
                             12,000       3,216.00        38,592,000
    ヤマハ
                             12,000       6,890.00        82,680,000
    任天堂
                             1,200       891.60        1,069,920
    東京電力ホールディングス
                             1,200      2,065.00         2,478,000
    中部電力
                             1,200      2,077.50         2,493,000
    関西電力
                             2,400      3,569.00         8,565,600
    東京瓦斯
                             2,400      2,949.00         7,077,600
    大阪瓦斯
                             2,400      3,860.00         9,264,000
    東武鉄道
                             6,000      1,745.00        10,470,000
    東急
                             6,000      2,223.00        13,338,000
    小田急電鉄
                             2,400      4,422.00        10,612,800
    京王電鉄
                             6,000      6,626.00        39,756,000
    京成電鉄
                                 52/105


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                             1,200      8,189.00         9,826,800
    東日本旅客鉄道
                             1,200      5,928.00         7,113,600
    西日本旅客鉄道
                             6,000      3,626.00        21,756,000
    東海旅客鉄道
                             12,000       2,694.50        32,334,000
    ヤマトホールディングス
    ＮＩＰＰＯＮ　ＥＸＰＲＥＳＳホール
                             1,200      7,990.00         9,588,000
    ディングス
                             3,600      3,918.00        14,104,800
    日本郵船
                             3,600      4,051.00        14,583,600
    商船三井
                             3,600      5,087.00        18,313,200
    川崎汽船
                             12,000       2,870.00        34,440,000
    日本航空
                             1,200      3,106.00         3,727,200
    ＡＮＡホールディングス
                             6,000      4,497.00        26,982,000
    三菱倉庫
                             24,000       3,057.00        73,368,000
    ネクソン
                             12,000       2,678.50        32,142,000
    メルカリ
                             4,800       466.40        2,238,720
    ＬＩＮＥヤフー
                             12,000       8,157.00        97,884,000
    トレンドマイクロ
                            120,000        172.00       20,640,000
    日本電信電話
    ＫＤＤＩ                        72,000       4,525.00        325,800,000
                             12,000       1,809.00        21,708,000
    ソフトバンク
                             1,200      5,426.00         6,511,200
    東宝
                             60,000       1,761.50        105,690,000
    ＮＴＴデータグループ
                             12,000       7,558.00        90,696,000
    コナミグループ
                             72,000       5,764.00        415,008,000
    ソフトバンクグループ
                             1,200      3,325.00         3,990,000
    双日
                             12,000       5,865.00        70,380,000
    伊藤忠商事
                             12,000       2,282.00        27,384,000
    丸紅
                             12,000       8,340.00        100,080,000
    豊田通商
                             12,000       5,238.00        62,856,000
    三井物産
                             12,000       3,117.00        37,404,000
    住友商事
                             12,000       6,838.00        82,056,000
    三菱商事
                             6,000      1,327.00         7,962,000
    Ｊ．フロント　リテイリング
                             12,000       1,619.00        19,428,000
    三越伊勢丹ホールディングス
                             12,000       5,790.00        69,480,000
    セブン＆アイ・ホールディングス
                             6,000      2,020.00        12,120,000
    高島屋
                             12,000       2,329.00        27,948,000
    丸井グループ
                             12,000       3,090.00        37,080,000
    イオン
                             3,600     18,045.00         64,962,000
    ニトリホールディングス
                             36,000      35,450.00       1,276,200,000
    ファーストリテイリング
                             12,000       1,247.50        14,970,000
    しずおかフィナンシャルグループ
    コンコルディア・フィナンシャルグ
                             12,000        716.70        8,600,400
    ループ
                                 53/105


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                             1,200      3,087.00         3,704,400
    あおぞら銀行
                             12,000       1,280.50        15,366,000
    三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
                             1,200       813.10         975,720
    りそなホールディングス
                             1,200      5,603.00         6,723,600
    三井住友トラスト・ホールディングス
                             1,200      7,363.00         8,835,600
    三井住友フィナンシャルグループ
                             12,000       1,147.00        13,764,000
    千葉銀行
                             2,400      3,505.00         8,412,000
    ふくおかフィナンシャルグループ
                             1,200      2,506.00         3,007,200
    みずほフィナンシャルグループ
                             12,000        976.80       11,721,600
    大和証券グループ本社
                             12,000        607.10        7,285,200
    野村ホールディングス
                             2,400      7,246.00        17,390,400
    ＳＯＭＰＯホールディングス
    ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループ
                             3,600      5,644.00        20,318,400
    ホールディングス
                             1,200      3,084.00         3,700,800
    第一生命ホールディングス
                             18,000       3,766.00        67,788,000
    東京海上ホールディングス
                             2,400      2,323.00         5,575,200
    Ｔ＆Ｄホールディングス
                             12,000       2,580.50        30,966,000
    クレディセゾン
                             12,000       2,660.50        31,926,000
    オリックス
                             12,000       2,918.00        35,016,000
    日本取引所グループ
                             12,000        916.50       10,998,000
    東急不動産ホールディングス
                             12,000       3,515.00        42,180,000
    三井不動産
                             12,000       1,937.00        23,244,000
    三菱地所
                             6,000      2,109.50        12,657,000
    東京建物
                             12,000       4,299.00        51,588,000
    住友不動産
                             28,800       2,156.50        62,107,200
    エムスリー
                             3,600      1,432.50         5,157,000
    ディー・エヌ・エー
                             12,000       3,801.00        45,612,000
    電通グループ
                             12,000       5,300.00        63,600,000
    オリエンタルランド
                             9,600       820.00        7,872,000
    サイバーエージェント
                             12,000        589.60        7,075,200
    楽天グループ
                             36,000       5,353.00        192,708,000
    リクルートホールディングス
                             12,000       1,329.50        15,954,000
    日本郵政
                             12,000      10,490.00        125,880,000
    セコム
                           2,803,200              11,816,589,240
             合　計
    　②株式以外の有価証券
    該当事項はありません。
    第２   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    当表に記載すべき内容は、「（２）注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に開示しております

    ので、記載を省略しております。
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      ２【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】

    ＮＺＡＭ・ベータ　日経２２５

                                 （2024年     1月31日現在）

    Ⅰ　資産総額                                692,095,219      円

    Ⅱ　負債総額                                 8,335,514     円
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                683,759,705      円
    Ⅳ　発行済口数                                417,358,950      口
    Ⅴ　1万口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   16,383   円
    （参考）

    日経２２５インデックス・マザーファンド

    純資産額計算書

                                 （2024年     1月31日現在）

    Ⅰ　資産総額                              13,650,745,034       円

    Ⅱ　負債総額                                284,978,534      円
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                              13,365,766,500       円
    Ⅳ　発行済口数                               7,457,369,870       口
    Ⅴ　1万口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   17,923   円
                                 55/105










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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
      （１）受益証券の名義書換手続き

         該当事項はありません。
         ファンドの受益権は、振替受益権であり、委託者は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が
        社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が効力を失った場合で
        あって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場
        合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
         なお、受益者は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、受益証
        券の再発行の請求を行わないものとします。
      （２）受益者に対する特典

         該当事項はありません。
      （３）受益権の譲渡

        ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権
         が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受
         益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿
         に記載または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したも
         のでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上
         位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加
         の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
        ③　上記①の振替について、委託者は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
         されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる
         場合等において、委託者が必要と認めたときまたはやむをえない事情があると判断したとき
         は、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
      （４）受益権の譲渡の対抗要件

         受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託者および受託者に対抗
        することができません。
      （５）受益権の再分割

         委託者は、受託者と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
      （６）償還金

         償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還
        日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に
        設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益
        権については原則として取得申込者とします。）に支払います。
      （７）質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて

         振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支
        払い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の
        規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
                                 56/105




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    第二部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

      １【委託会社等の概況】

      （１）資本金の額（2024年１月31日現在）
         1,466百万円
         発行する株式の総数：92,330株（普通株式92,328株、Ａ種優先株式１株、Ｂ種優先株式１株）
         発行済株式総数：29,330株（普通株式29,328株、Ａ種優先株式１株、Ｂ種優先株式１株）
         最近５年間における資本金の額の増減
         ・2021年９月３日に普通株式9,072株を消却、またＡ種優先株式１株およびＢ種優先株式１株
          を発行し２円増資。2021年９月８日に1,953,600,000円減資（資本金1,466百万円）
         （注）Ａ種優先株式およびＢ種優先株式は議決権を有しません。
      （２）委託会社等の機構

       ａ．委託会社等の機構（委託会社等の意思決定機構）
         定款に基づき、10名以内の取締役が、株主総会において選任されます。取締役の選任は、総株
        主の議決権の過半数を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもってこれを行い、累
        積投票によらないものとします。
         取締役の任期は、就任後２年内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、
        補欠により選任された取締役の任期は、退任者の残存期間とします。
         取締役会はその決議をもって、取締役の中より取締役社長１名を置くとともに、取締役会長１
        名、取締役副社長、専務取締役および常務取締役若干名を選任することができます。また取締役
        の中より代表取締役を選任します。
         取締役会は、法令に別段の定めがある場合を除き、代表取締役が招集します。また、取締役会
        長が取締役会の議長となります。取締役会長に事故がある時は、あらかじめ取締役会の定めた順
        序により、他の取締役がこれに代わります。取締役会の招集通知は、開催日の３日前までに発す
        ることとします。また、取締役および監査役全員の同意がある場合は、招集の手続きを経ないで
        取締役会を開催することができます。
         取締役会は、法令または定款に定められた事項を決議します。その決議は、取締役の過半数が
        出席し、その出席取締役の過半数をもって行います。
       ｂ．運用プロセス（投資運用の意思決定機構）
        ①　運用に関する会議等
         １．投資戦略委員会
            原則として月１回以上開催し、投資環境や市場動向等を踏まえ、最適な資産配分を決定し
          ます。
         ２．資産ポートフォリオ委員会
            原則として月１回以上開催し、個別資産毎にセクター、スタイル、ファクター等のリスク
          配分を決定します。
         ３．銘柄会議
            必要に応じ開催し、ポートフォリオ構築に必要な銘柄の相対的な優位性等を決定します。
         ４．運用リスク管理会議
            原則として月１回開催し、ファンド運用資産に係るリスクを的確に把握・管理することを
          目的に、運用リスクや運用パフォーマンスの状況ならびに、コンプライアンス委員会におい
          て報告される事項を除く、法令、協会ルール、信託約款、契約細則等の遵守状況の検証およ
          び、運用計画と実績の検証結果について報告・審議を行います。
         ５．コンプライアンス委員会
            原則として年４回開催し、ファンドの法令等（法令、協会ルール、信託約款等）の遵守状
          況など運用の適切性確保に関する遵守状況の報告・審議を行います。
        ②　運用の流れ
                                 57/105


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         １．運用方針の決定
            経済環境や市場環境等グローバルな投資情報の分析等に基づき、最適な資産配分を決定し
          た後、個別資産毎のリスク配分および資産構成銘柄等を組織的な意思決定プロセスを通じて
          決定しています。
         ２．運用の実践
            ファンドマネージャーは、ファンド毎のリスク許容度やガイドライン等を考慮しながら、
          上記決定を受けた運用方針に基づいた運用を行います。
         ３．運用状況の評価
            ファンドの運用状況については、運用リスク管理会議やコンプライアンス委員会による運
          用状況等の評価を通じ、最適な投資行動を実践しているかの確認を行っています。
      ２【事業の内容及び営業の概況】

         「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託者は、証券投資
        信託の設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資
        運用業）を行っています。また「金融商品取引法」に定める投資助言業務および第二種金融商品
        取引業を行っています。
         2024年１月31日現在、委託者が運用を行っている証券投資信託は以下のとおりです。
                種類別（基本的性格）
                                     本数           純資産総額
           株式投資信託                             250本          3,865,283百万円
           公社債投資信託                              67本           263,679百万円
           合計                             317本          4,128,962百万円
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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      ３【委託会社等の経理状況】
      １．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令

       第59号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引
       業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）により、作成しております。
      　　また、当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭
       和52年大蔵省令第38号。以下「中間財務諸表等規則」という。）、並びに同規則第38条第1項及び
       第57条第1項の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令
       第52号）により作成しております。
      ２．当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、事業年度（2022年4月1日から2023年3

       月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
        また、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第31期中間会計期間（2023年4月1日か
       ら2023年9月30日まで）の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の中間監査を受けて
       おります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （１）【貸借対照表】
                                 前事業年度                当事業年度

                               （2022年3月31日）                （2023年3月31日）
                                   金額                金額
                         注記
             区分
                                  （千円）                （千円）
                         番号
          （資産の部）
     流動資産
                         ※１             3,147,271               18,266,544
      現金及び預金
                                       100,000                100,000
      分別金信託
                                        33,575                  －
      有価証券
      1年内償還予定のその他の関係
                                      1,000,000                1,000,000
      会社有価証券
                         ※１             40,418,740                     －
      立替金
                                       296,359                344,367
      前払費用
                                      2,043,613                1,872,978
      未収委託者報酬
                         ※１             2,409,291                2,021,600
      未収運用受託報酬
                         ※１              616,280                982,868
      未収投資助言報酬
                                         365                188
      未収収益
                                        62,975                42,838
      その他
                                     50,128,473                24,631,387
           流動資産計
     固定資産
                                       208,271                812,781
      有形固定資産
                         ※２      104,560                578,104
       建物
                         ※２       95,075               234,676
       器具備品
                                8,635                  －
       建設仮勘定
                                        6,269                5,599
      無形固定資産
                                3,875                3,205
       商標権
                                2,394                2,394
       電話加入権等
                                      2,334,916                1,663,601
      投資その他の資産
                               654,731                645,029
       投資有価証券
                              1,000,000                    －
       その他の関係会社有価証券
                               284,060                493,713
       長期差入保証金
                                2,572                6,563
       長期前払費用
                                6,700                6,700
       会員権
                               386,850                511,594
       繰延税金資産
                                      2,549,457                2,481,982
           固定資産計
                                     52,677,930                27,113,369
            資産合計
                                 60/105





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                                前事業年度                当事業年度
                              （2022年3月31日）                （2023年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
            区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
          （負債の部）
     流動負債
                        ※１             28,400,000                     －
      借入金
                                       913,572               1,060,990
      預り金
                                     1,425,372                1,327,197
      未払金
                                 13                13
       未払収益分配金
                                3,132                3,132
       未払償還金
                              316,788                331,839
       未払手数料
                             1,098,003                  982,867
       未払運用委託料
                                7,434                9,343
       その他未払金
                                       200,231                260,450
      未払費用
                                     2,889,055                2,638,545
      未払法人税等
                                     1,144,493                  572,179
      未払消費税等
                                       332,279                390,393
      賞与引当金
                                     35,305,006                 6,249,758
           流動負債計
     固定負債
                                       240,550                284,250
      退職給付引当金
                                       17,500                18,800
      役員退任慰労引当金
                                       258,050                303,050
           固定負債計
                                     35,563,056                 6,552,808
           負債合計
         （純資産の部）
     株主資本
                                     1,466,400                1,466,400
      資本金
      利益剰余金
                               74,040                366,600
       利益準備金
                             15,502,635                18,665,225
       その他利益剰余金
                             8,538,121                8,538,121
        別途積立金
                             6,964,514                10,127,103
        繰越利益剰余金
                                     15,576,675                19,031,825
        利益剰余金計
                                     17,043,075                20,498,225
           株主資本計
     評価・換算差額等
                                       71,798                62,336
      その他有価証券評価差額金
                                       71,798                62,336
        評価・換算差額等計
                                     17,114,873                20,560,561
           純資産合計
                                     52,677,930                27,113,369
         負債純資産合計
                                 61/105





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      （２）【損益計算書】
                                前事業年度                当事業年度
                             （自   2021年4月      1日       （自   2022年4月      1日
                              至  2022年3月31日）              至  2023年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
             区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
     営業収益
                                     8,662,282                8,014,624
      委託者報酬
                                     6,906,006                7,559,541
      運用受託報酬
                                     5,021,561                9,671,667
      投資助言報酬
                                          －                －
      その他営業収益
                        ※１             20,589,849                25,245,832
       営業収益計
     営業費用
                                     1,284,554                1,267,282
      支払手数料
                                       25,851                32,905
      広告宣伝費
                                       936,533               1,227,550
      調査費
                              908,553               1,180,041
       調査費
                               24,638                44,166
       委託調査費
                                3,341                3,343
       図書費
                                       406,318                403,233
      委託計算費
                                     3,652,958                3,997,416
      外部運用委託料
                                       141,882                177,368
      営業雑経費
                               42,916                59,900
       通信費
                               59,864                65,113
       印刷費
                               12,773                19,108
       協会費
                                2,180                2,252
       諸会費
                               24,146                30,993
       その他営業雑経費
                                     6,448,099                7,105,757
       営業費用計
     一般管理費
                                     2,314,181                2,680,109
      給料
                              118,226
                                               104,475
       役員報酬
                                 250
                                                  －
       役員賞与
                             1,524,985
                                              1,803,065
       給料・手当
                              328,639
                                               373,174
       賞与
                              332,279
                                               390,393
       賞与引当金繰入額
                                9,800
                                                9,000
       役員退任慰労引当金繰入額
                                       281,385
                                                       336,941
      福利厚生費
                                        3,101
                                                        14,008
      交際費
                                        4,757
                                                        60,965
      旅費交通費
                                       181,041
                                                       219,965
      租税公課
                                       235,876
                                                       271,157
      不動産賃借料
                                        3,300
                                                         700
      役員退任慰労金
                                       74,445
                                                        96,457
      退職給付費用
                                       104,378
                                                       154,811
      固定資産減価償却費
                                          －
      資産除去債務（履行差額）                                                 128,053
                                       705,179
                                                       771,484
      業務委託費
                                       275,839
                                                       381,294
      諸経費
                                     4,183,487                5,115,950
       一般管理費計
                                     9,958,262                13,024,124
     営業利益
                                 62/105




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                                前事業年度                当事業年度
                             （自   2021年4月      1日       （自   2022年4月      1日
                              至  2022年3月31日）              至  2023年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
             区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
     営業外収益
                                       20,755                24,564
      受取配当金
                        ※１                1,962                1,358
      有価証券利息
                                          88                90
      受取利息
                                       71,904
                                                        8,036
      投資有価証券売却益
                                         173
                                                         618
      投資有価証券償還益
                                         165                 92
      その他
                                       95,048                34,760
       営業外収益計
     営業外費用
                                        8,210
                        ※１                                 373
      支払利息
                                       62,414
                                                          －
      投資有価証券売却損
                                        5,994
                                                        2,105
      投資有価証券償還損
                                         403
                                                        10,042
      その他
                                       77,022                12,521
       営業外費用計
                                     9,976,288                13,046,364
        経常利益
     特別損失
                        ※２                 102               25,679
      固定資産除却損
                                         102               25,679
       特別損失計
                                     9,976,186                13,020,684
     税引前当期純利益
                                     3,197,366                4,114,491
     法人税、住民税及び事業税
                                     △  185,695               △  120,567
     法人税等調整額
                                     3,011,671                3,993,923
     法人税等合計
                                     6,964,514                9,026,760
     当期純利益
                                 63/105











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      （３）【株主資本等変動計算書】
         前事業年度(自　2021年4月１日　至　2022年3月31日)

                                                     （単位：千円）
                                   株主資本
                          資本剰余金                    利益剰余金
        項目
                                             その他利益剰余金
                資本金
                          その他資本      資本剰余金                       利益剰余金
                    資本準備金                 利益準備金
                                                  繰越利益
                          剰余金      合計                       合計
                                           別途積立金
                                                  剰余金
     当期首残高

               3,420,000     1,500,000         ―   1,500,000       74,040    11,205,000      1,997,783     13,276,823
     当期変動額

      新株の発行

                   0
      資本金から剰余金

              △1,953,600            1,953,600      1,953,600
      への振替
      準備金から剰余金
                    △1,500,000       1,500,000         ―
      への振替
      剰余金の配当

                                                 △1,512,732      △1,512,732
      利益準備金の積立

      別途積立金の積立

                                             400,000     △400,000         ―
      別途積立金の取崩

                                           △3,066,878       3,066,878         ―
      当期純利益

                                                  6,964,514      6,964,514
      自己株式の取得

      自己株式の消却

                          △6,605,530      △6,605,530
      利益剰余金から資本

                           3,151,930      3,151,930                △3,151,930      △3,151,930
      剰余金への振替
     株主資本以外の項目の
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

              △1,953,599     △1,500,000          ―  △1,500,000          ―  △2,666,878       4,966,731      2,299,852
     当期末残高

               1,466,400        ―      ―      ―    74,040    8,538,121      6,964,514     15,576,675
                                 64/105






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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                        （単位：千円）
                   株主資本           評価・換算差額等
                             その他有価
        項目                                 純資産合計
                      株主資本             評価・換算差
                自己株式             証券評価差
                      合計             額等合計
                             額金
     当期首残高

                   ―   18,196,823        64,701      64,701     18,261,524
     当期変動額

      新株の発行

                          0                   0
      資本金から剰余金

                                             ―
      への振替
      準備金から剰余金
                                             ―
      への振替
      剰余金の配当

                      △1,512,732                   △1,512,732
      利益準備金の積立

                                             ―
      別途積立金の積立

                         ―                   ―
      別途積立金の取崩

                         ―                   ―
      当期純利益

                      6,964,514                   6,964,514
      自己株式の取得

               △6,605,530      △6,605,530                   △6,605,530
      自己株式の消却

                6,605,530         ―                   ―
      利益剰余金から資本

                         ―                   ―
      剰余金への振替
     株主資本以外の項目の
                               7,096      7,096       7,096
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                   ―   △1,153,747         7,096      7,096    △1,146,650
     当期末残高

                   ―   17,043,075        71,798      71,798     17,114,873
                                 65/105








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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      当事業年度(自　2022年4月１日　至　2023年3月31日)
                                                     （単位：千円）
                                   株主資本
                          資本剰余金                    利益剰余金
        項目
                                             その他利益剰余金
                資本金
                          その他資本      資本剰余金                       利益剰余金
                    資本準備金                 利益準備金
                                                  繰越利益
                          剰余金      合計                       合計
                                           別途積立金
                                                  剰余金
     当期首残高

               1,466,400        ―      ―      ―    74,040    8,538,121      6,964,514     15,576,675
     当期変動額

      新株の発行

      資本金から剰余金

      への振替
      準備金から剰余金
      への振替
      剰余金の配当

                                                 △5,571,611      △5,571,611
      利益準備金の積立

                                       292,560           △292,560         ―
      別途積立金の積立

      別途積立金の取崩

      当期純利益

                                                  9,026,760      9,026,760
      自己株式の取得

      自己株式の消却

      利益剰余金から資本

      剰余金への振替
     株主資本以外の項目の
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                  ―     ―      ―      ―    292,560        ―   3,162,589      3,455,149
     当期末残高

               1,466,400        ―      ―      ―    366,600     8,538,121     10,127,103      19,031,825
                                 66/105







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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                        （単位：千円）
                   株主資本           評価・換算差額等
                             その他有価
        項目                                 純資産合計
                      株主資本             評価・換算差
                自己株式             証券評価差
                      合計             額等合計
                             額金
     当期首残高

                   ―   17,043,075        71,798      71,798     17,114,873
     当期変動額

      新株の発行

                                             ―
      資本金から剰余金

                                             ―
      への振替
      準備金から剰余金
                                             ―
      への振替
      剰余金の配当               △ 5,571,611                  △ 5,571,611

      利益準備金の積立

                         ―                   ―
      別途積立金の積立

                                             ―
      別途積立金の取崩

                                             ―
      当期純利益

                      9,026,760                   9,026,760
      自己株式の取得

                                             ―
      自己株式の消却

                                             ―
      利益剰余金から資本

                                             ―
      剰余金への振替
     株主資本以外の項目の
                             △ 9,461     △ 9,461     △ 9,461
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                             △ 9,461     △ 9,461
                   ―   3,455,149                   3,445,687
     当期末残高

                   ―   20,498,225        62,336      62,336     20,560,561
                                 67/105








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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
    （1）    満期保有目的の債券
        償却原価法（定額法）を採用しております。
    （2）    その他有価証券
        市場価格のない株式等以外のもの
        期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総
       平均法により算定）を採用しております。
        市場価格のない株式等
    　　　総平均法による原価法を採用しております。
    ２．固定資産の減価償却の方法

    （1）    有形固定資産
        定率法を採用しております。                ただし、建物（附属設備を除く。）及び2016年4月1日以降に取得し
       た建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物　　　1～50年
        器具備品　3～15年
    （2）    無形固定資産
        定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        商標権　　　        10年
    ３．引当金の計上基準

    （1）    賞与引当金
        従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額を計上しております。
    （2）    退職給付引当金
        従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上して
       おります。
    （3）    役員退任慰労引当金
        役員の退任慰労金の支給に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
    ４．  収益の計上基準

        「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号2020年3月31日）及び「収益認識に関する
       会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号2021年3月26日）を適用しており、約束した
       財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれ
       る金額で収益を認識しております。
                                 68/105








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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    表示方法の変更
    （貸借対照表）
      前事業年度において、「流動負債」の「未払手数料」に含めて表示していた「未払運用委託料」は金
    額的重要性が増したため、当事業年度より独立掲記することとしました。この表示方法を変更するた
    め、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
      この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動負債」の「未払手数料」に表示していた
    1,414,791千円は、「未払手数料」316,788千円、「未払運用委託料」1,098,003千円として組み替えて
    おります。
    （損益計算書）

      前事業年度において、「営業費用」の「委託調査費」に含めて表示していた「外部運用委託料」は、
    金額的重要性が増したため、当事業年度より、独立掲記することとしました。この表示方法を変更する
    ため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
      この結果、前事業年度の損益計算書において、「営業費用」の「委託調査費」に表示していた
    3,677,597千円は、「外部運用委託料」3,652,958千円、「委託調査費」24,638千円として組み替えてお
    ります。
    会計上の見積りの変更に関する注記

      当社は、2021年6月25日開催の取締役会、2022年6月27日開催の取締役会において、本社および事務所
    の移転に関する決議をいたしました。これにより、本社および事務所の移転に伴い利用不能となる固定
    資産について耐用年数を短縮し、移転予定日までの期間で減価償却が完了するように耐用年数を変更し
    ております。なお、この変更による、当事業年度の営業利益、経常利益及び税金等調整前当期純利益へ
    の金額の影響は軽微なものであります。
                                 69/105











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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （貸借対照表関係）
               前事業年度                           当事業年度
             （2022年3月31日）                          （2023年3月31日）
     ※１　関係会社に対する資産及び負債                           ※１　関係会社に対する資産及び負債
       　区分掲記されたもの以外で各科目に含ま                           　区分掲記されたもの以外で各科目に含ま
       れているものは次のとおりであります。                           れているものは次のとおりであります。
        預金             2,982,931千円             預金             18,065,313千円
        立替金             40,418,740千円              立替金                 －千円
        未収運用受託報酬             2,222,326千円             未収運用受託報酬             1,548,805千円
        未収投資助言報酬               616,280千円            未収投資助言報酬               894,529千円
        借入金             28,400,000千円              借入金                 －千円
     ※２　有形固定資産の減価償却累計額                           ※２　有形固定資産の減価償却累計額

        建物               131,712千円            建物               239,244千円
        器具備品               150,993千円            器具備品               148,081千円
        合計               282,706千円            合計               387,326千円
    （損益計算書関係）

               前事業年度                           当事業年度
            （自   2021年4月      1日                  （自   2022年4月      1日
             至  2022年3月31日）                         至  2023年3月31日）
     ※１　各科目に含まれている関係会社に対する                           ※１　各科目に含まれている関係会社に対する
       ものは次のとおりであります。                           ものは次のとおりであります。
        営業収益            11,067,606千円              営業収益             15,413,517千円
        支払利息               8,210千円           支払利息                 186千円
     ※２　固定資産除却損の内訳は次のとおりであ                          ※２　固定資産除却損の内訳は次のとおりであ

        ります。                          ります。
        器具備品                102千円          器具備品               25,679千円
                                 70/105










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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （株主資本等変動計算書関係）
       前事業年度（自　2021年4月1日　　至　2022年3月31日）
       １．発行済株式に関する事項

         株式の種類          当事業年度期首          当事業年度増加          当事業年度減少          当事業年度末

      発行済株式

        普通株式（株）                 38,400            －        9,072         29,328

       Ａ種種類株式（株）                  15,000            －       15,000            －

       Ａ種優先株式（株）                    －          1         －          1

       Ｂ種優先株式（株）                    －          1         －          1

         合計（株）               53,400             2       24,072          29,330

      自己株式

        普通株式（株）                   －        9,072          9,072           －

       Ａ種種類株式（株）                    －       15,000          15,000            －

         合計（株）                  －       24,072          24,072            －

     （注）1　普通株式の発行済株式数の減少9,072株は2021年9月3日に普通株式9,072株を自己株式として取得し、同
         日取得株数全株を消却したことによるものです。
        2　Ａ種種類株式の発行済株式数の減少15,000株は2021年7月27日にＡ種種類株式15,000株を自己株式として
         取得し、同日取得株数全株を消却したことによるものです。
        3　Ａ種優先株式1株の増加及びＢ種優先株式1株の増加は、いずれも2021年9月3日に新規発行したことによ
         るものです。
       ２．配当に関する事項

       （1）配当金支払額
                       配当金の総額        1株当たり
        決　議       株式の種類                       基　準　日        効力発生日
                        （千円）       配当額（円）
              普通株式            680,832       17,730    2021年3月31日        2021年6月28日
      2021年6月25日
       定時株主総会
              Ａ種種類株式            831,900       55,460    2021年3月31日        2021年6月28日
       （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                       配当金の総額               1株当たり
        決　議       株式の種類         （千円）       配当の原資       配当額（千       基　準　日        効力発生日
                                       円）
              Ａ種優先株式           4,916,947      利益剰余金       4,916,947      2022年3月31日        2022年6月28日
      2022年6月27日
       定時株主総会
              Ｂ種優先株式            654,664     利益剰余金        654,664     2022年3月31日        2022年6月28日
                                 71/105






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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       当事業年度（自　2022年4月1日　　至　2023年3月31日）
       １．発行済株式に関する事項

         株式の種類          当事業年度期首          当事業年度増加          当事業年度減少          当事業年度末

      発行済株式

        普通株式（株）                 29,328            －          －       29,328

       Ａ種種類株式（株）                    －          －          －          －

       Ａ種優先株式（株）                     1         －          －          1

       Ｂ種優先株式（株）                     1         －          －          1

         合計（株）               29,330            －          －       29,330

      自己株式

        普通株式（株）                   －          －          －          －

       Ａ種種類株式（株）                    －          －          －          －

         合計（株）                  －          －          －          －

       ２．配当に関する事項

       （1）配当金支払額
                       配当金の総額         1株当たり
        決　議       株式の種類                         基　準　日        効力発生日
                        （千円）       配当額（千円）
              Ａ種優先株式                         2022年3月31日        2022年6月28日
                         4,916,947        4,916,947
      2022年6月27日
       定時株主総会
              Ｂ種優先株式                         2022年3月31日        2022年6月28日
                          654,664        654,664
       （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                       配当金の総額               1株当たり
        決議予定        株式の種類         （千円）       配当の原資       配当額（千       基　準　日        効力発生日
                                       円）
              Ａ種優先株式           6,401,056      利益剰余金       6,401,056      2023年3月31日        2023年6月27日
      2023年6月26日
       定時株主総会
              Ｂ種優先株式            820,352     利益剰余金        820,352     2023年3月31日        2023年6月27日
       （リース取引関係）

               前事業年度                         当事業年度
              2022年3月31日                         2023年3月31日
            該当事項はありません。                         該当事項はありません。
                                 72/105







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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
       １．金融商品の状況に関する事項
         当社は、資金運用については主に安全性の高い金融商品により行っております。なお、投資有
        価証券に含まれる投資信託については、市場リスクに晒されておりますが、その取得について
        は、社内規定により、取得金額の上限を定めるとともに、当社が設定する投資信託について、当
        初設定時における取得、または商品性を適正に維持するための取得に限定しており、毎月時価の
        把握を行っております。また、金融債での運用については、毎月時価の把握を行っております。
       ２．金融商品の時価等に関する事項

         貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
        前事業年度（2022年3月31日）                                          （単位：千円）
                            貸借対照表計上額               時価         差額
      (1)有価証券及び投資有価証券
         その他有価証券（*1）                          686,620         686,620            －
      (2)その他の関係会社有価証券
         満期保有目的の債券(*2)                         2,000,000         2,001,350           1,350
               資産計                   2,686,620         2,687,970           1,350
      （*）「現金及び預金」、「立替金」、「未収委託者報酬」、「未収運用受託報酬」、「未収投資助言報酬」につ
         いては、現金であること、あるいは短期間で決済されるため、時価が帳簿価額に近似するものであること
         から、記載を省略しております。「借入金」については、短期借入金であり、短期間で返済されるため、
         時価が帳簿価額に近似するものであることから、記載を省略しております。
      （*1）市場価格のない株式等は、「（1）有価証券及び投資有価証券　その他有価証券」には含まれておりませ
         ん。当該金融商品の貸借対照表計上額は1,687千円であります。
      （*2）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
        当事業年度（2023年3月31日）                                          （単位：千円）

                            貸借対照表計上額               時価         差額
      (1)有価証券及び投資有価証券
         その他有価証券（*1）                          643,342         643,342            －
      (2)その他の関係会社有価証券
         満期保有目的の債券(*2)                         1,000,000          999,925           △75
               資産計                   1,643,342         1,643,267            △75
      （*）「現金及び預金」           、 「未収委託者報酬」         、「未収運用受託報酬」、「未収投資助言報酬」、「未払法人税
         等」については、現金であること、あるいは短期間で決済されるため、時価が帳簿価額に近似するもので
         あることから、記載を省略しております。
      （*1）市場価格のない株式等は、「（1）有価証券及び投資有価証券　その他有価証券」には含まれておりませ
         ん。当該金融商品の貸借対照表計上額は1,687千円であります。
      （*2）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
       ３．金融商品の時価等及び時価のレベルごとの内訳等に関する事項

        当事業年度におけるレベルごとの時価は次のとおりであります。
      金融商品の時価は、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の3つの
      レベルに分類しております。
      レベル    1 の時価：同一の資産又は負債の活発な市場における（無調整の）相場価格により算定した
                 時価
      レベル    2 の時価：レベル         1 のインプット以外の直接または間接的に観察可能なインプットを用い
                 て算定した時価
      レベル    3 の時価：重要な観察できないインプットを使用して算定した時価
        時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプット
      がそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類して
      おります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      (1)  時価で貸借対照表に計上している金融商品　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                                     時価
           区分
                       レベル1         レベル2         レベル3
                                                   合計
     有価証券及び投資有価証券
      その他有価証券
                            －      643,342            －      643,342
        投資信託
                            －      643,342            －      643,342
           資産計
      (2)  時価で貸借対照表計上に計上している金融商品以外の金融商品　　　　　　（単位：千円）

                                     時価
           区分
                       レベル1         レベル2         レベル3
                                                   合計
     その他の関係会社有価証券
      満期保有目的の債券
                            －      999,925            －      999,925
        その他の関係会社社債
                            －      999,925            －      999,925
           資産計
    （注）時価の算定に用いた評価技法および時価の算定に係るインプットの説明
      投資信託
       当社の保有している投資信託は、市場での取引頻度が低く、活発な市場における相場価格とは認められないた
      め、その時価をレベル2の時価に分類しております。なお、投資信託の時価は、基準価額によっております。
      その他の関係会社社債
       当社の保有しているその他の関係会社社債は、市場での取引頻度が低く、活発な市場における相場価格とは認
      められないため、その時価をレベル2の時価に分類しております。なお、その他の関係会社社債の時価は、取引
      金融機関の提示する参考時価情報によっております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       ４．金銭債権および満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
        前事業年度(2022年3月31日)                                           （単位：千円）
                        1年以内        1年超5年以内          5年超10年以内            10年超
      現金及び預金                  3,147,271              －          －         －
      立替金                 40,418,740               －          －         －
      未収委託者報酬                  2,043,613              －          －         －
      未収運用受託報酬                  2,409,291              －          －         －
      未収投資助言報酬                   616,280             －          －         －
      有価証券及び投資有価証券
       その他有価証券のうち満期
                          33,575          85,544          89,763         15,952
       のあるもの
      その他の関係会社有価証券
      　満期保有目的の債券                  1,000,000          1,000,000              －         －
             合計           49,668,772           1,085,544            89,763         15,952
        当事業年度(2023年3月31日)                                           （単位：千円）

                        1年以内        1年超5年以内          5年超10年以内            10年超
      現金及び預金                 18,266,544               －          －         －
      未収委託者報酬                  1,872,978              －          －         －
      未収運用受託報酬                  2,021,600              －          －         －
      未収投資助言報酬                   982,868             －          －         －
      有価証券及び投資有価証券
       その他有価証券のうち満期
                            －          －       105,317         55,660
       のあるもの
      その他の関係会社有価証券
      　満期保有目的の債券                  1,000,000              －          －         －
             合計           24,143,992               －       105,317         55,660
       ５．社債、長期借入金、リース債務及びその他の有利子負債の決済日後の返済予定

       前事業年度（2022年3月31日）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                           1年超       2年超       3年超       4年超
                  1年以内                                    5年超
                          2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
                  28,400,000            －       －       －       －       －
      短期借入金
                              －       －       －       －       －
                  28,400,000
         合計
       当事業年度（2023年3月31日）

       該当事項はありません。
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    （有価証券関係）
       １．満期保有目的の債券
       前事業年度（2022年3月31日）                                         （単位：千円）
                      種類       貸借対照表計上額               時価        差額
                                  1,750,000          1,751,350         1,350
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えるもの
                                  1,750,000          1,751,350         1,350
                      小計
                                    250,000          250,000          －
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えないもの
                                    250,000          250,000          －
                      小計
                                  2,000,000          2,001,350         1,350
                合計
       当事業年度（2023年3月31日）                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額               時価         差額
                                       －          －       －
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えるもの
                                       －          －       －
                      小計
                                  1,000,000           999,925         △75
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えないもの
                                  1,000,000           999,925         △75
                      小計
                                  1,000,000           999,925         △75
                合計
       ２．その他有価証券

       前事業年度（2022年3月31日）                                         （単位：千円）
                      種類       貸借対照表計上額             取得原価          差額
                                   530,192          410,805       119,387
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えるもの
                                   530,192          410,805       119,387
                      小計
                                   156,427          172,330      △15,902
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えないもの
                                   156,427          172,330      △15,902
                      小計
                                   686,620          583,135       103,485
                合計
      （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
         該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当事業年度の損失として処理（以下、「減損処
         理」という。）することとしておりますが、当事業年度においては、該当事項はありません。
          また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
         であります。
            時価が取得原価の50%以下の銘柄
            時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
       当事業年度（2023年3月31日）                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額             取得原価          差額
                                   524,473          410,805       113,668
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えるもの
                                   524,473          410,805       113,668
                      小計
                                   118,869          142,690      △23,820
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えないもの
                                   118,869          142,690      △23,820
                      小計
                                   643,342          553,495        89,847
                合計
      （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
         該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当事業年度の損失として処理（以下、「減損処
         理」という。）することとしておりますが、当事業年度においては、該当事項はありません。
          また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
         であります。
            時価が取得原価の50%以下の銘柄
            時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
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       ３．売却したその他有価証券
         前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）                   （単位：千円）
            種類            売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
                           488,800             71,904             62,414
       その他
                           488,800             71,904             62,414

            合計
         当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）                   （単位：千円）

            種類            売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
                            54,000             8,036               －
       その他
                            54,000             8,036               －

            合計
    （デリバティブ取引関係）

       前事業年度（2022年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（2023年3月31日）

        該当事項はありません。
    （退職給付関係）

    １．採用している退職給付制度の概要

       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度（非積立型制度であります。）を採用しておりま
      す。
       当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しておりま
      す。
    ２．確定給付制度

      (1)  簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表　                                         （単位：千円）
                                 前事業年度               当事業年度
                              （自   2021年4月      1日      （自   2022年4月      1日
                               至  2022年3月31日）             至  2023年3月31日）
                                    232,053               240,550
     退職給付引当金の期首残高
     　退職給付費用
                                     36,120               45,110
     　退職給付の支払額
                                     27,623               1,410
                                    240,550               284,250
     退職給付引当金の期末残高
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      (2)  退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表                                         （単位：千円）
                                 前事業年度               当事業年度
                               （2022年3月31日）               （2023年3月31日）
                                    240,550               284,250
     非積立型制度の退職給付債務
                                    240,550               284,250
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額
                                    240,550               284,250
     退職給付引当金
                                    240,550               284,250
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額
      (3)  退職給付費用　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                         （単位：千円）

                                 前事業年度               当事業年度
                              （自   2021年4月      1日      （自   2022年4月      1日
                              　至   2022年3月31日）            　至   2023年3月31日）
                                     36,120               45,110

      簡便法で計算した退職給付費用
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    （税効果会計関係）
                                                　（単位：千円）
               前事業年度                           当事業年度
             （2022年3月31日）                           （2023年3月31日）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主                           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主
      な原因別の内訳                           な原因別の内訳
     繰延税金資産                           繰延税金資産

                           67,930                           78,112
      ソフトウェア償却超過額                           ソフトウェア償却超過額
                           22,696                           30,554
      敷金償却否認                           敷金償却否認
                             －                        74,687
      本社移転費用否認                           本社移転費用否認
                            2,591                           2,591
      会員権評価損否認                           会員権評価損否認
                            1,395                           1,395
      電話加入権評価損                           電話加入権評価損
                          101,744                           119,538
      賞与引当金                           賞与引当金
                            5,358                           5,756
      役員退任慰労引当金                           役員退任慰労引当金
                           73,656                           87,037
      退職給付引当金                           退職給付引当金
                            4,869                           7,293
      その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
      未払事業税                           未払事業税
                          139,109                           127,691
      その他                           その他
                         　　4,056                           　11,741
     繰延税金資産小計                           繰延税金資産小計
                          423,407                           546,399
     評価性引当額                           評価性引当額
                             －                           －
     繰延税金資産合計                           繰延税金資産合計
                          423,407                           546,399
     繰延税金負債                           繰延税金負債
      その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
                          △36,556                           △34,805
     繰延税金負債合計                           繰延税金負債合計
                          △36,556                            △34,805
     繰延税金資産の純額                           繰延税金資産の純額
                         　386,850                           　511,594
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税                           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税

      等の負担率との差異の原因となった主な項目                           等の負担率との差異の原因となった主な項目
      別の内訳                           別の内訳
     　当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適                           　当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適

     用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実                           用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実
     効税率の100分の5以下であるため注記を省略し                           効税率の100分の5以下であるため注記を省略し
     ております。                           ております。
    （資産除去債務関係）

               前事業年度                           当事業年度
            （自   2021年4月      1日                  （自   2022年4月      1日
             至  2022年3月31日）                         至  2023年3月31日）
      本社は不動産賃貸借契約により、退去時にお                          本社は不動産賃貸借契約により、退去時にお
     ける原状回復に係る債務を有しております。                          ける原状回復に係る債務を有しております。
      当該賃貸借契約については、敷金が資産計上                          当該賃貸借契約については、敷金が資産計上
     されておりますので、「資産除去債務に関する                          されておりますので、「資産除去債務に関する
     会計基準の適用指針」第9項、第15項に基づ                          会計基準の適用指針」第9項、第15項に基づ
     き、資産除去債務の負債計上及びこれに対応す                          き、資産除去債務の負債計上及びこれに対応す
     る除去費用の資産計上に代えて、原状回復に係                          る除去費用の資産計上に代えて、原状回復に係
     る費用を敷金の回収が見込めない金額として合                          る費用を敷金の回収が見込めない金額として合
     理的に見積もり、そのうち当事業年度の負担に                          理的に見積もり、そのうち当事業年度の負担に
     属する金額を費用に計上しております。                          属する金額を費用に計上しております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （収益認識に関する注記）
      当社は、投資運用業により委託者報酬、運用受託報酬を稼得しております。
      １.　委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産総額に対する一定割合として認識さ
       れ、確定した報酬を投資信託によって主に年２回、もしくは年１回受取ります。当該報酬は投資
       信託の運用期間にわたり収益として認識しております。
      ２.　運用受託報酬は、投資顧問契約で定められた投資顧問報酬に基づき、確定した報酬を顧問口座
       によって主に年４回、もしくは年２回受取ります。当該報酬は顧問口座の運用期間にわたり収益
       として認識しております。
      ３.　投資助言報酬は、投資助言契約で定められた投資助言報酬に基づき、確定した報酬を顧問口座
       によって主に年１回受取ります。当該報酬は顧問口座の運用期間にわたり収益として認識してお
       ります。
      当事業年度の顧客との契約から生じる収益を分解した情報は損益計算書記載の通りです。
    （セグメント情報等）

      [セグメント情報]
       前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）

        当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）

        当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [関連情報]

       前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）

       １．製品及びサービスごとの情報

         投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それ
        ぞれの営業収益は損益計算書に記載されております。
       ２．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
              19,756,670              833,179           20,589,849
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
       ３．主要な顧客ごとの情報

                                                 （単位：千円）
                  顧客の名称                   営業収益        関連するセグメント名
                                     12,204,592
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                      2,340,426
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
        （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
          報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
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    　　当事業年度（自           2022年4月1日　　至           2023年3月31日）
       １．製品及びサービスごとの情報

         投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それ
        ぞれの営業収益は損益計算書に記載されております。
       ２．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
              23,537,958             1,707,874            25,245,832
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
       ３．主要な顧客ごとの情報

                                                 （単位：千円）
                  顧客の名称                   営業収益        関連するセグメント名
                                     16,103,493
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                      2,486,311
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
        （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
          報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
     [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

       前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）

        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

       前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）

        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとの負ののれんの発生益に関する情報]

       前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）

        該当事項はありません。
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    （関連当事者情報）
    前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）
    １．関連当事者との取引
    親会社及び法人主要株主等
                 資本金        議決権等
         会社等
                                           取引
                     事業の
                  又は        の所有                          期末残高
         の名称                      関連当事者       取引の
                                           金額
     属性        所在地        内容又                           科目
                 出資金
         又は                      との関係       内容
                          (被所有)                           （千円）
                     は職業
                                           （千円）
         氏名
                 (百万円)          割合
        農林中央    東京都            被所有     当社投資信託の       資金の借入

     親会社                 金融業                          短期借入
                 4,040,198
                                             8,210
                                                    28,400,000
                              購入・募集・販       に係る利息
        金庫    千代田区
                         直接  66.66%
                                               金
                              売の取扱、投資       の支払
                              一任契約等の締
                                     （注1）
                              結、投資助言契
                              約の締結
                                     運用受託報          未収投資
                                           6,045,161         2,221,441
                              役員の兼任
                                     酬の受取          一任報酬
                                     (注2)
                                     投資助言報          未収投資

                                           5,021,561          616,280
                                     酬の受取          助言報酬
                                     (注2)
     その他   全国共済    東京都         金融業   被所有     当社投資信託の       自己株式の

                  756,537                         3,605,530       －     －
     の関連   農業協同    千代田区                  購入・募集・販
                         直接  33.34%          取得(注3)
     会社   組合連合                      売の取扱、役員
        会                      の兼任
                                     投資信託購          立替金追

                                              －      40,418,740
                                     入の立替          加設定
                                     (注4)
    （注1）資金の借入については、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、市場金利を勘案して利率

       を合理的に決定しております。なお、担保は差し入れておりません。
    （注2）取引条件は、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、一般取引条件を勘案した個別契約に
       基づき決定しております。
    （注3）自己株式の取得は、2021年3月31日に親会社との間で締結された株主間契約にもとづく取得価格により、
       2021年8月17日開催の当社株主総会の決定を経て、行われております。
    （注4）投資信託購入のための一時的な立替を行っています。取引条件については、当社と関連を有しない、他の
       取引先と同様の条件によっております。
    ２．兄弟会社等

                 資本金        議決権等
         会社等
                                           取引        期末残高
                     事業の
                  又は        の所有
         の名称                      関連当事者       取引の
                                           金額
     属性        所在地        内容又                           科目
                                                    （千円）
                 出資金
         又は                      との関係       内容
                          (被所有)
                     は職業
                                           （千円）
         氏名
                 (百万円)          割合
     親会社   農中信託    東京都         金融業         当社投資信託の       自己株式の
                  20,000       　　　　－                  3,000,000       －    －
     の子会   銀行株式    千代田区                  運用助言
                                     取得(注)
     社   会社
    （注）自己株式取得については、2021年7月28日開催の当社取締役会での決定を経て、当社定款に定められた金

      額、方法により行われております。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

    （1）親会社情報
       農林中央金庫（非上場）
    （2）重要な関連会社の要約財務情報
       該当事項はありません。
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    当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）
    １．関連当事者との取引
    親会社及び法人主要株主等
                  資本金        議決権等
         会社等
                                           取引
                      事業の
                  又は        の所有                          期末残高
      属性   の名称                      関連当事者      取引の
                                           金額
             所在地        内容又                           科目
                  出資金
          又は                      との関係      内容
                          (被所有)                          （千円）
                      は職業
                                           （千円）
          氏名
                 (百万円)         割合
                              当社投資信託の
         農林中央    東京都            被所有      購入・募集・販      運用受託報           未収投資
     親会社                 金融業
                 4,040,198                          5,822,158         1,548,805
                              売の取扱、投資      酬の受取           一任報酬
         金庫    千代田区
                         直接  66.66%
                              一任契約等の締
                                     (注1)
                              結、投資助言契
                              約の締結
                              役員の兼任
                                     投資助言報           未収投資
                                           9,591,359         894,529
                                     酬の受取           助言報酬
                                     (注1)
    （注1）取引条件は、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、一般取引条件を勘案した個別契約に

       基づき決定しております。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

    （1）親会社情報
       農林中央金庫（非上場）
    （2）重要な関連会社の要約財務情報

       該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
                               前事業年度                当事業年度
                            （自   2021年4月      1日       （自   2022年4月      1日
                              至  2022年3月31日）               至  2023年3月31日）
     １株当たり純資産額                             346,097円90銭                345,775円28銭
     １株当たり当期純利益金額
                                        －銭                －銭
    （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載し
         ておりません。
        ２．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                               前事業年度                当事業年度
                             （2022年3月31日）                （2023年3月31日）
     純資産の部の合計額（千円）
                                   17,114,873                20,560,561
     純資産の部の合計額から控除する金額
                                   6,964,514                10,419,663
     （千円）
     （うちＡ種優先株式優先配当額・Ｂ種
                                  （6,964,514）                （9,026,760）
     優先株式優先配当額）
     （うちＡ種優先株式未分配配当額・Ｂ
                                      （－）            （1,392,902）
     種優先株式未分配配当額）
     普通株式に係る期末の純資産額
                                   10,150,359                10,140,897
     （千円）
     １株当たり純資産額の算定に用いられ
                                     29,328                29,328
     た期末の普通株式の数（株）
        ３．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                               前事業年度                当事業年度
                            （自   2021年4月      1日       （自   2022年4月      1日
                              至  2022年3月31日）               至  2023年3月31日）
     当期純利益金額（千円）                              6,964,514                9,026,760
     普通株主に帰属しない金額（千円）                              6,964,514                9,026,760
     （うちＡ種優先株式優先配当額・Ｂ種
                                  （6,964,514）                （9,026,760）
     優先株式優先配当額）
     普通株式に係る当期純利益金額
                                        －                －
     （千円）
     普通株式の期中平均株式数（株）                                33,180                29,328
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    中間財務諸表
     （1）中間貸借対照表
                                        第31期中間会計期間
                                        （2023年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
            （資産の部）
     流動資産
                                                 11,560,377
       現金及び預金
                                                   584,750
       分別金信託
       1年内償還予定のその他の
                                                   500,000
       関係会社有価証券
                                                   399,061
       前払費用
                                                  1,919,635
       未収委託者報酬
                                                  2,074,508
       未収運用受託報酬
                                                  6,362,286
       未収投資助言報酬
                                                      93
       未収収益
                                                    58,138
       その他
                                                 23,458,853
            流動資産計
     固定資産
                             ※1                      787,870
       有形固定資産
                                                   571,545
        建物
                                                   216,324
        器具備品
                                                    5,264
       無形固定資産
                                                  1,408,638
       投資その他の資産
                                                   660,761
        投資有価証券
                                                   349,287
        長期差入保証金
                                                    8,471
        長期前払費用
                                                    6,700
        会員権
                                                   383,418
        繰延税金資産
                                                  2,201,773
            固定資産計
                                                 25,660,626
             資産合計
                                 85/105








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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                        第31期中間会計期間
                                        （2023年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
            （負債の部）
     流動負債
                                                  2,523,844
       預り金
                                                   837,819
       未払金
                                                  1,184,482
       未払運用委託料
                                                   299,904
       未払費用
                                                  1,952,287
       未払法人税等
                                                   267,480
       未払消費税等
                                                   424,194
       賞与引当金
                                                  7,490,014
            流動負債計
     固定負債
                                                   307,573
       退職給付引当金
                                                    23,800
       役員退任慰労引当金
                                                   331,373
            固定負債計
                                                  7,821,387
             負債合計
           （純資産の部）
     株主資本
                                                  1,466,400
       資本金
       利益剰余金
                                                   366,600
        利益準備金
                                                 15,914,534
        その他利益剰余金
                                                  8,538,121
         別途積立金
                                                  7,376,412
         繰越利益剰余金
                                                 16,281,134
         利益剰余金計
                                                 17,747,534
            株主資本計
     評価・換算差額等
                                                    91,705
       その他有価証券評価差額金
                                                    91,705
         評価・換算差額等計
                                                 17,839,239
            純資産合計
                                                 25,660,626
           負債純資産合計
                                 86/105






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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （2）中間損益計算書
                                        第31期中間会計期間
                                       （自　2023年4月          1日
                                      　　至　2023年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
     営業収益
                                                  3,992,503
      委託者報酬
                                                  3,744,396
      運用受託報酬
                                                  4,970,688
     　投資助言報酬
                                                 12,707,588
        営業収益計
     営業費用
                                                  1,969,393
      外部運用委託料
                                                   666,400
      支払手数料
                                                  1,002,286
      その他
                                                  3,638,079
        営業費用計
                             ※1                     2,638,354
     一般管理費
                                                  6,431,154
     営業利益
                             ※2                       34,773
     営業外収益
                                                       0
     営業外費用
                                                  6,465,927
     経常利益
                             ※3                       16,876
     特別損失
                                                  6,449,050
     税引前中間純利益
                                                  1,863,117
     法人税、住民税及び事業税
                                                   115,214
     法人税等調整額
                                                  1,978,332
     法人税等合計
                                                  4,470,717
     中間純利益
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    （3）中間株主資本等変動計算書
        第31期中間会計期間　(自　2023年4月1日　至　2023年9月30日)
                                                 （単位：千円）
                                 株主資本
                                利益剰余金
        項目
                               その他利益剰余金
                資本金                                 株主資本合計
                                          利益剰余金
                      利益準備金
                                          合計
                            別途積立金      繰越利益剰余金
     当期首残高

                1,466,400       366,600      8,538,121       10,127,103      19,031,825       20,498,225
     当中間期変動額

      剰余金の配当                              △ 7,221,408     △ 7,221,408      △ 7,221,408

      利益準備金の積立

      中間純利益

                                     4,470,717      4,470,717       4,470,717
     株主資本以外の項目
     の当中間期変動額
     (純額)
     当中間期変動額合計                               △ 2,750,690     △ 2,750,690      △ 2,750,690

                   ―      ―       ―
     当中間期末残高

                1,466,400       366,600      8,538,121       7,376,412      16,281,134       17,747,534
                 評価・換算差額等

               その他有価
        項目                    純資産合計
                     評価・換算差
               証券評価差
                     額等合計
               額金
     当期首残高

                  62,336      62,336     20,560,561
     当中間期変動額

      剰余金の配当

                            △ 7,221,408
      利益準備金の積立

                                 ―
      中間純利益

                              4,470,717
     株主資本以外の項目
     の当中間期変動額
                 29,368      29,368       29,368
     (純額)
     当中間期変動額合計

                            △ 2,721,322
                 29,368      29,368
     当中間期末残高

                 91,705      91,705     17,839,239
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
    1．有価証券の評価基準及び評価方法
      (1)  満期保有目的の債券
        償却原価法(定額法)を採用しております。
      (2)  その他有価証券
        市場価格のない株式等以外のもの
        中間決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価
       は総平均法により算定）を採用しております。
        市場価格のない株式等
        総平均法による原価法を採用しております。
    2．固定資産の減価償却の方法

      (1)  有形固定資産
        定率法を採用しております。                ただし、建物（附属設備を除く。）及び2016年4月1日以降に取得し
       た建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物　　　6～50年
        器具備品　3～15年
      (2)  無形固定資産
        定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        商標権　　10年
    3．引当金の計上基準

      (1)  賞与引当金
        従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額の当中間会計期間負担額を計上しており
       ます。
      (2)  退職給付引当金
        従業員の退職給付に備えるため、当中間会計期間末における退職給付債務の見込額に基づき計上
       しております。
      (3)  役員退任慰労引当金
        役員の退任慰労金の支給に備えるため、内規に基づく中間期末要支給額を計上しております。
    4．収益の計上基準

    　　　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号2020年3月31日）及び「収益認識に関する
       会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号2021年3月26日）を適用しており、約束した
       財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれ
       る金額で収益を認識しております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      注記事項
      （中間貸借対照表関係）

                          第31期中間会計期間
                          （2023年9月30日）
      ※１　有形固定資産の減価償却累計額　　　　　　　　　　　　　　　                                       188,639千円

      （中間損益計算書関係）

                          第31期中間会計期間
                          （自　2023年4月          1日
                        　　至　2023年9月30日）
      ※１　減価償却実施額
      　　　　　有形固定資産　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　51,208千円
      　　　　　無形固定資産　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                         335千円
      ※２　営業外収益の主要項目

            受取配当金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　33,384千円
            有価証券利息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                   327千円
            受取利息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　60千円
            投資信託売却益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                   164千円
      ※３　特別損失の主要項目

            固定資産除却損　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  　737千円
            有価証券評価損　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　16,139千円
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    （中間株主資本等変動計算書関係）
    　　第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
       1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                             当中間会計期間          当中間会計期間
         株式の種類          当事業年度期首                             当中間会計期間末
                                 増加          減少
      発行済株式
        普通株式（株）                 29,328            －          －       29,328

       Ａ種優先株式（株）                     1         －          －          1

       Ｂ種優先株式（株）                     1         －          －          1

         合計（株）               29,330            －          －       29,330

       2．配当に関する事項

        (1)配当金支払額
                        配当金の総額        1株当たり
         決　議        株式の種類                        基　準　日          効力発生日
                         （千円）      配当額（千円）
                Ａ種優先株式                        2023年3月31日          2023年6月27日
                         6,401,056        6,401,056
       2023年6月26日
       定時株主総会
                Ｂ種優先株式          820,352        820,352      2023年3月31日          2023年6月27日
        (2)基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当中間会計期間末後とな

         るもの
          該当事項はありません。
    （金融商品関係）

       1．金融商品の時価等に関する事項
        中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
       当中間会計期間（2023年9月30日）                                           （単位：千円）
                           中間貸借対照表計上額                時価         差額
      (1)有価証券及び投資有価証券
         その他有価証券（*1）                          659,074         659,074            －
      (2)その他の関係会社有価証券
         満期保有目的の債券(*2)                          500,000         500,050            50
               資産計                   1,159,074         1,159,124             50
     （*）「現金及び預金」、「未収委託者報酬」、「未収運用受託報酬」、「未収投資助言報酬」、「預り金」、「未払
        運用委託料」、「未払法人税等」については、現金であること、あるいは短期間で決済されるため帳簿価額に
        近似するものであることから、記載を省略しております。
     （*1）市場価格のない株式等は、「（1）有価証券及び投資有価証券　その他有価証券」には含まれておりません。当
         該金融商品の中間貸借対照表計上額は1,687千円であります。
     （*2）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
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       2．金融商品の時価等及び時価のレベルごとの内訳等に関する事項
        当中間会計期間におけるレベルごとの時価は次のとおりであります。
      金融商品の時価は、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の3つの
      レベルに分類しております。
      レベル    １  の時価：同一の資産又は負債の活発な市場における（無調整の）相場価格により算定し

                 た時価
      レベル    ２  の時価：レベル1のインプット以外の直接または間接的に観察可能なインプットを用いて
                 算定した時価
      レベル    ３  の時価：重要な観察できないインプットを使用して算定した時価
        時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプット
      がそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類して
      おります。
      (1)  時価で中間貸借対照表に計上している金融商品

       当中間会計期間（2023年9月30日）                                           （単位：千円）
                                      時価
            区分
                        レベル１         レベル２         レベル３
                                                    合計
      有価証券及び投資有価証券
        その他有価証券
                             －      659,074            －      659,074
         投資信託
                             －      659,074            －      659,074
            資産計
      (2)  時価で中間貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品

       当中間会計期間（2023年9月30日）                                           （単位：千円）
                                      時価
            区分
                        レベル１         レベル２         レベル３
                                                    合計
      その他の関係会社有価証券
        満期保有目的の債券
                             －      500,050            －      500,050
         その他の関係会社社債
                             －      500,050            －      500,050
            資産計
     （注）時価の算定に用いた評価技法および時価の算定に係るインプットの説明
      　投資信託
       当社の保有している投資信託は、市場での取引頻度が低く、活発な市場における相場価格とは認められないた
       め、その時価をレベル２の時価に分類しております。なお、投資信託の時価は、基準価額によっております。
      　その他の関係会社社債
       当社の保有しているその他の関係会社社債は、市場での取引頻度が低く、活発な市場における相場価格とは認
       められないため、その時価をレベル２の時価に分類しております。なお、その他の関係会社社債の時価は、取
       引金融機関の提示する参考時価情報によっております。
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    （有価証券関係）
      1．満期保有目的の債券
       当中間会計期間（2023年9月30日）                                          （単位：千円）
                         種類     中間貸借対照表計上額               時価       差額
                                      500,000        500,050         50
                        金融債
      時価が中間貸借対照表計
      上額を超えるもの
                                      500,000        500,050         50
                         小計
                                         －        －       －
                        金融債
      時価が中間貸借対照表計
      上額を超えないもの
                                         －        －       －
                         小計
                                      500,000        500,050         50
                合計
      2．その他有価証券

       当中間会計期間（2023年9月30日）                                          （単位：千円）
                         種類     中間貸借対照表計上額              取得原価        差額
                                      551,764        400,805      150,959
                        その他
      中間貸借対照表計上額が
      取得原価を超えるもの
                                      551,764        400,805      150,959
                         小計
                                      107,309        126,091      △18,781
                        その他
      中間貸借対照表計上額が
      取得原価を超えないもの
                                      107,309        126,091      △18,781
                         小計
                                      659,074        526,896      132,177
                合計
      （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
        該時価をもって中間貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当中間会計期間末の損失として処理（以
        下、「減損処理」という。）することとしておりますが、当中間会計期間において、有価証券について
        16,139千円（その他有価証券16,139千円）減損処理を行っております。
        なお、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は原則として以下のとおりで
        あります。
           時価が取得原価の50%以下の銘柄
           時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
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    （デリバティブ取引関係）
      第31期中間会計期間（2023年9月30日）
       該当事項はありません。
    （資産除去債務関係）

      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
       当社は、不動産賃貸借契約により、退去時における原状回復に係る債務を有しております。
       当該賃貸借契約については、敷金が資産計上されておりますので、「資産除去債務に関する会計基
      準の適用指針」第9項、第15項に基づき、資産除去債務の負債計上及びこれに対応する除去費用の資
      産計上に代えて、原状回復に係る費用を敷金の回収が見込めない金額として合理的に見積もり、その
      うち当中間会計期間の負担に属する金額を費用として計上しております。
    （収益認識に関する注記）

      当社は、投資運用業により委託者報酬、運用受託報酬及び投資助言報酬を稼得しております。
      1.　委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産総額に対する一定割合として認識さ
       れ、確定した報酬を投資信託によって主に年２回、もしくは年１回受取ります。当該報酬は投資信
       託の運用期間にわたり収益として認識しております。
      2.　運用受託報酬は、投資顧問契約で定められた投資顧問報酬に基づき、確定した報酬を顧問口座に
       よって主に年４回、もしくは年２回受取ります。当該報酬は顧問口座の運用期間にわたり収益とし
       て認識しております。
      3.　投資助言報酬は、投資助言契約で定められた投資助言報酬に基づき、確定した報酬を顧問口座に
       よって年１回受取ります。当該報酬は顧問口座の運用期間にわたり収益として認識しております。
      当中間会計期間の顧客との契約から生じる収益を分解した情報は中間損益計算書記載の通りです。
    （セグメント情報等）

     [セグメント情報]
      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
       当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     [関連情報]

      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
      1．製品及びサービスごとの情報
        投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それぞ
       れの営業収益は中間損益計算書に記載されております。
      2．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
              11,189,289             1,518,298            12,707,588
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
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      3．主要な顧客ごとの情報
                                                  （単位：千円）
                 顧客の名称                  営業収益         関連するセグメント名
                                     7,384,733
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                     1,231,229
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
       （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
         報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
     [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとの負ののれんの発生益に関する情報]

      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
        該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
      １株当たり純資産額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                         第31期中間会計期間
                                         （2023年9月30日）
      １株当たり純資産額                                         346,776円67銭
      （算定上の基礎）
      純資産の部の合計額（千円）                                           17,839,239
      純資産の部の合計額から控除する金額（千円）                                            7,668,972
      （うちＡ種優先株式優先配当予定額・Ｂ種優先株
                                                 （4,470,717）
      式優先配当予定額）（千円）
      （うちＡ種優先株式未分配配当額・Ｂ種優先株式
                                                 （3,198,255）
      未分配配当額）（千円）
      普通株式に係る中間期末の純資産額（千円）                                           10,170,266
      １株当たり純資産額の算定に用いられた中間期末
                                                    29,328
      の普通株式の数（株）
      １株当たり中間純利益金額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                         第31期中間会計期間
                                        （自　2023年4月          1日
                                       　　至　2023年9月30日）
      １株当たり中間純利益金額                                               －銭
      （算定上の基礎）
      中間純利益金額（千円）                                            4,470,717
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                            4,470,717
      （うちＡ種優先株式優先配当予定額・Ｂ種優先株
                                                 （4,470,717）
      式優先配当予定額）（千円）
      普通株式に係る中間純利益金額（千円）                                                －
      普通株式の期中平均株式数（株）                                              29,328
      （注）潜在株式調整後1株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
    （重要な後発事象）

       該当事項はありません。
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      ４【利害関係人との取引制限】
        委託者は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
       る行為が禁止されています。
       ①　自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ
        と(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させる
        おそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
       ②　運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、
        若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内
        閣府令で定めるものを除きます。)。
       ③　通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託者の親
        法人等（委託者の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者
        と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
        ④⑤において同じ。）又は子法人等（委託者が総株主等の議決権の過半数を保有していることそ
        の他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に
        該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デリバティブ取引
        を行うこと。
       ④　委託者の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、
        運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこ
        と。
       ⑤　上記③④に掲げるもののほか、委託者の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資
        者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれの
        あるものとして内閣府令で定める行為。
      ５【その他】

      （１）定款の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項について
         該当事項はありません。
      （２）訴訟事件その他の重要事項

         本書提出日現在、委託者およびファンドに重要な影響を与えた事実、または、与えると予想さ
        れる事実はありません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
      １【名称、資本金の額及び事業の内容】

     （１）受託者
         ①　名称
           三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
         ②　資本金の額（2023年３月末日現在）
           324,279百万円
         ③　事業の内容
           銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
          法）に基づき信託業務を営んでいます。
       ＜再信託受託会社の概況＞
         ①　名称
           日本マスタートラスト信託銀行株式会社
         ②　資本金の額（2023年３月末日現在）
           10,000百万円
         ③　事業の内容
           銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
          法）に基づき信託業務を営んでいます。
     （２）販売会社

                           ②資本金の額(単位：百万円）
         ①名称                                    ③事業の内容
                             （2023年３月末日現在）
                                        48,323

         株式会社SBI証券
                                        19,495

         楽天証券株式会社
         ＳＭＢＣ日興証券株式会社                               10,000

                                            「金融商品取引法」に定め
                                            る第一種金融商品取引業を
                                            営んでいます。
         auカブコム証券株式会社                                7,196
         松井証券株式会社                               11,945

                                        12,200

         マネックス証券株式会社
                                            銀行法に基づき銀行業を営

                                            むとともに、金融機関の信
                                       342,037
         三井住友信託銀行株式会社                                    託業務の兼営等に関する法
                                            律（兼営法）に基づき信託
                                            業務を営んでいます。
      ２【関係業務の概要】

     （１）受託者
          当証券投資信託契約の受託者として、委託者との信託契約の締結、信託財産の保管・管理・
         計算業務を行います。
          なお、信託事務の一部につき日本マスタートラスト信託銀行株式会社に委託することができ
         ます。
     （２）販売会社

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          当証券投資信託の販売会社として、受益権の募集の取扱い・販売、目論見書および運用報告
         書の交付、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等を
         行います。
      ３【資本関係】

        ありません。
    第３【参考情報】

        当計算期間中において、当ファンドにかかる金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類を以

       下のとおり提出しております。
                書類名                提出年月日                提出先

        　有価証券報告書                      2023年３月10日

         有価証券届出書                     2023年３月10日

                                               関東財務局
        　半期報告書                      2023年９月12日
        　有価証券届出書                      2023年９月12日

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                   独  立  監  査  人  の  監  査  報  告  書
                                               ２０２３年６月１６日

    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
    取  締  役  会  御  中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東  京  事  務  所
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       細　野　　和　也
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       長　尾　　充　洋
                          業務執行社員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会
    社等の経理状況」に掲げられている農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２２年４月１
    日から２０２３年３月３１日までの第３０期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算
    書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
    拠して、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２３年３月３１日現在の財政状態及び同
    日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認め
    る。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
    査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
    監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人と
    してのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
    査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

      その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監
    査報告書以外の情報である。
      当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる
    作業も実施していない。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を
    作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
    成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切で
    あるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企
    業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視
    することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重
    要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸
    表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別
    に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性
    があると判断される。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、
    職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
      応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見
      表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
      は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内
      部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見
      積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
      査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確
      実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合
      は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財
      務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められ
      ている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状
      況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
      拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財
      務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識
    別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他
    の事項について報告を行う。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を
    遵守したこと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去
    又は軽減するためにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上
    （注）１.上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        ２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
                                101/105









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                    独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                      2024年3月6日
    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                           PwC  Japan有限責任監査法人

                               東京事務所
                           指定有限責任社員
                                     公認会計士　山　口　           健　志
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員

                                     公認会計士　佐　藤　           　孝
                           業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
    られているＮＺＡＭ・ベータ　日経２２５の2022年12月13日から2023年12月11日までの計算期間の財務諸表、すなわち、
    貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＮＺＡ
    Ｍ・ベータ　日経２２５の2023年12月11日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況を、全
    ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人
    としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手し
    たと判断している。
    その他の記載内容
     その他の記載内容は、          有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む）                               に含まれる情報のうち、財務
    諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
    含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法
    の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上
    （注）1．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        2．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                 独  立  監  査  人  の  中  間  監  査  報  告  書

                                              ２０２３年１２月１２日

    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
    取  締  役  会  御  中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東  京  事  務  所
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       長　尾　　充　洋
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       佐　久　間　　啓
                          業務執行社員
    中間監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会
    社等の経理状況」に掲げられている農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２３年４月１
    日から２０２４年３月３１日までの第３１期事業年度の中間会計期間（２０２３年４月１日から２０２
    ３年９月３０日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資
    本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
    作成基準に準拠して、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２３年９月３０日現在の財
    政状態及び同日をもって終了する中間会計期間（２０２３年４月１日から２０２３年９月３０日まで）
    の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を
    行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に
    記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立してお
    り、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明
    の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中
    間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び
    運用することが含まれる。
      中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成すること
    が適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準
    に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視
    することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表
    示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監
    査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正
    又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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                                                          EDINET提出書類
                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽
      表示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判
      断による。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中
      間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬に
      よる中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に
      必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
      人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸
      表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
      性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
      た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な
      不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場
      合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性
      に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明
      することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいて
      いるが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
      作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及
      び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどう
      かを評価する。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施
    過程で識別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求め
    られているその他の事項について報告を行う。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を
    遵守したこと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去
    するための対応策を講じている場合又は阻害要因を許容可能な水準にまで軽減するためのセーフガード
    を適用している場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上
    （注）１.上記の中間監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        ２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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