ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ． 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）

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                                    ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E30992)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    【表紙】

      【提出書類】                  有価証券届出書の訂正届出書

      【提出先】                  関東財務局長
      【提出日】                  2024年２月29日
      【発行者名】                  ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                        （Mitsubishi        UFJ  Investor     Services     & Banking     (Luxembourg)
                        S.A.）
      【代表者の役職氏名】                  エグゼクティブ・ディレクター　　ファブリス・マス
                        （Fabrice      Mas,   Executive      Director）
      【本店の所在の場所】                  ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ　Ｌ－1150、アーロン通
                        り　287－289番
                        （287-289,       Route    d'Arlon,     L-1150    Luxembourg,       Grand    Duchy    of
                        Luxembourg）
      【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　　中野　春芽
      【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
                        アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
      【事務連絡者氏名】                  弁護士　　中野　春芽
                        　同　　　橋本　雅行
      【連絡場所】                  東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
                        アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
      【電話番号】                  03（6775）1000
      【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】
                        コクサイ・ケイマン・トラスト－
                         外貨建    米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・
                         セレクション
                        （Kokusai      Cayman    Trust   - Gaikadate      US High   Yield   Bond   Open
                        Currency     Selection）
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      【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券の金額】
                        米ドル建     米ドルクラス受益証券：
                         20億アメリカ合衆国ドル（約2,992億円）を上限とする。
                        米ドル建     ブラジル・レアルヘッジクラス受益証券：
                         20億アメリカ合衆国ドル（約2,992億円）を上限とする。
                        豪ドル建     豪ドルヘッジクラス受益証券：
                         20億オーストラリア・ドル（約1,921億円）を上限とする。
                        豪ドル建     ブラジル・レアルヘッジクラス受益証券：
                         20億オーストラリア・ドル（約1,921億円）を上限とする。
                        （注）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）およびオーストラリ
                           ア・ドル（以下「豪ドル」という。）の円貨換算は、便宜上、2023年９
                           月29日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１
                           米ドル＝149.58円および１豪ドル＝96.06円）による。
      【縦覧に供する場所】                  該当事項なし。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    １【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】

      　本日、半期報告書を提出いたしましたので、2023年11月30日に提出した有価証券届出書（以下「原届出

      書」といいます。）の関係情報を新たな情報により追加・訂正するため、また記載事項のうち訂正すべき
      事項がありますのでこれを訂正するため、本訂正届出書を提出するものです。
      　なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりま
      すので、訂正前の換算レートとは異なっております。
    ２【訂正の内容】

      (1 ）半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正
       　原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容＊と同一内容に更新または追加されます。
                                                        訂正の
              原届出書                         半期報告書
                                                        方法
                                            (1）投資状況

                                             ①　資産別及び地
                    (1）投資状況                                     更新
                                               域別の投資状
                                               況
                             １　ファンドの運用状況
     第二部　ファンド情報
                    (2）投資資産                          ②　投資資産            更新
      第１　ファンドの状況
       ５　運用状況
                                                        追加・
                    (3）運用実績                        (2）運用実績
                                                        更新
                    (4）販売及び買

                             ２　販売及び買戻しの実績                           追加
                     戻しの実績
      第３　ファンドの経理状況

                             ３　ファンドの経理状況                           追加
       １　財務諸表
     第三部　特別情報

      第１　管理会社の概況             (1）資本金の額                        (1）資本金の額             更新
       １　管理会社の概況
                                            (2）事業の内容及び

       ２　事業の内容及び営業の概況                      ４　管理会社の概況                           更新
                                             営業の状況
                    (4）訴訟事件そ

       ５　その他             の他の重要事                       (3）その他             追加
                     項
       ３　管理会社の経理状況                      ５　管理会社の経理の概況                           更新

    ＊　半期報告書の記載内容は、以下のとおりです。

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      １　ファンドの運用状況

       　コクサイ・ケイマン・トラスト                  －  外貨建    米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セ
       レクション（Kokusai            Cayman    Trust    - Gaikadate      US  High   Yield    Bond   Open   Currency     Selection）（以
       下「サブ・ファンド」といい、コクサイ・ケイマン・トラスト（Kokusai                                       Cayman    Trust）を以下「ファ
       ンド」という。）の運用状況は、以下のとおりである。
       （１）投資状況

        ①　資産別及び地域別の投資状況
                                               （2023年12月末日現在）
                                      時価合計             投資比率
         資産の種類               国・地域名
                                  （アメリカ合衆国ドル）                  （％）
         投資信託             ケイマン諸島               45,154,062.09                  94.91
         現金・その他の資産（負債控除後）                             2,421,384.07                  5.09
                                      47,575,446.16
             合計（純資産総額）                                          100.00
                                      ( 約6,748百万)
    （注１）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下、別段の記載がない限り、
        同じ。
    （注２）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）およびオーストラリア・ドル（以下「豪ドル」という。）の円貨換
        算は、便宜上、2023年12月29日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝141.83円お
        よび１豪ドル＝96.94円）による。                以下同じ。
    （注３）ファンドおよびサブ・ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立されるが、米ドル建                                               米ドルクラス受益証券お
        よび米ドル建       ブラジル・レアルヘッジクラス受益証券（以下、個別にまたは総称して「米ドル建受益証券」とい
        う。）は米ドル建であり、豪ドル建                 豪ドルヘッジクラス受益証券および豪ドル建                     ブラジル・レアルヘッジクラス受
        益証券（以下、個別にまたは総称して「豪ドル建受益証券」といい、米ドル建受益証券とあわせて、個別にまたは総
        称して「受益証券」または「通貨クラス」という。）は豪ドル建のため、以下の金額表示は別段の記載がない限り米
        ドルまたは豪ドルをもって行う。
    （注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。したがって、合計の数字が一致しない場合
        がある。また、円貨への換算は、本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四
        捨五入して記載してある。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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        ② 　投資資産
        （ⅰ）投資有価証券の主要銘柄
                                               （20  23 年12月末日現在）
                                    簿価（米ドル）            時価（米ドル）          投資
     順
          銘柄名        国名    種類     数量（口）                               比率
     位
                                   単価      金額      単価      金額     （％）
       US High  Yield   Bond  Fund
       (Series   of Kokusai
                  ケイマン    投資
     1.                     5,551,956,484.4300         0.008577     47,617,447.39       0.008133     45,154,062.09       94.91
       Trust)   - USHYF   Non-    諸島    信託
       hedge   Class
          ＜参考情報＞

          　コクサイ・トラスト－ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド－ＵＳＨＹＦノン・ヘッジ・
          クラス（以下「投資先ファンド」という。）の組入上位銘柄
                                               （20  23 年12月末日現在）
     順                                      利率            投資比率
              銘柄名              発行地         種類           償還日
     位                                     （％）             （％）
        DISH   DBS  CORP

     1.                     アメリカ合衆国           社債      5.875    2024/11/15          1.43
     2.   COOPER-STANDARD                   アメリカ合衆国           社債     13.500     2027/03/31          1.25

        CCO  HLDGS    LLC/CAP     CORP

     3.                     アメリカ合衆国           社債      4.250    2031/02/01          1.19
        BAUSCH    HEALTH    COS  INC

     4.                        カナダ         社債      9.000    2025/12/15          1.10
        INTELSAT     JACKSON     HLDG

     5.                     ルクセンブルグ           社債      6.500    2030/03/15          0.84
        TENET    HEALTHCARE       CORP

     6.                     アメリカ合衆国           社債      4.875    2026/01/01          0.81
        CCO  HLDGS    LLC/CAP     CORP

     7.                     アメリカ合衆国           社債      5.000    2028/02/01          0.80
        CCO  HLDGS    LLC/CAP     CORP

     8.                     アメリカ合衆国           社債      5.125    2027/05/01          0.75
        INTELSAT     SA/LUXEMBOURG

     9.                     ルクセンブルグ          普通株式         －     －       0.68
        FORD   MOTOR    CREDIT    CO

     10.                      アメリカ合衆国           社債      4.687    2025/06/09          0.67
    （注）投資比率とは、投資先ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
        （ⅱ）投資不動産物件

          　該当事項なし（2023年12月末日現在）。
        （ⅲ）その他投資資産の主要なもの

          　該当事項なし（2023年12月末日現在）。
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       （２）運用実績
          　下記の運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を約束するものではない。
         ①　純資産の推移
          　2023年12月末日前１年間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりである。
          ＜米ドル建      米ドルクラス＞

                          純資産総額                  １口当たり純資産価格

                      米ドル            円         米ドル           円

       20 23 年１月末日           29,954,327.10           4,248,422,213               53.05          7,524

           ２月末日          29,587,234.23           4,196,357,431               51.82          7,350

           ３月末日          29,218,210.12           4,144,018,741               51.51          7,306

           ４月末日          28,457,009.46           4,036,057,652               51.26          7,270

           ５月末日          27,675,775.12           3,925,255,185               50.18          7,117

           ６月末日          28,471,456.94           4,038,106,738               50.38          7,145

           ７月末日          28,790,953.75           4,083,420,970               50.43          7,152

           ８月末日          26,725,315.27           3,790,451,465               50.15          7,113

           ９月末日          25,923,775.23           3,676,769,041               49.12          6,967

           10 月末日         25,660,258.52           3,639,394,466               47.88          6,791

           11 月末日         26,122,523.98           3,704,957,576               49.27          6,988

           12 月末日         26,648,820.86           3,779,602,263               50.74          7,196

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    ＜参考情報＞
    純資産総額および１口当たり純資産価格の推移（2013年12月末日～2023年12月末日）
    （注）課税前分配金再投資換算１口当たり純資産価格は、各クラスの公表されている１口当たり純資産価格に各収益分配金






       （課税前）をその分配を行う日に全額再投資したと仮定して算出したものであり、公表されている１口当たり純資産価
       格とは異なる。以下同じ。
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          ＜米ドル建      ブラジル・レアルヘッジクラス＞
                          純資産    総 額             １口当たり純資産価格

                      米ドル            円         米ドル           円

       20 23 年１月末日           10,928,674.91           1,550,013,962               21.73          3,082

           ２月末日          10,302,309.42           1,461,176,545               20.62          2,925

           ３月末日          10,510,157.34           1,490,655,616               21.22          3,010

           ４月末日          10,565,512.53           1,498,506,642               21.47          3,045

           ５月末日           9,933,678.20          1,408,893,579               20.73          2,940

           ６月末日          11,183,719.25           1,586,186,901               22.10          3,134

           ７月末日          12,147,049.89           1,722,816,086               22.43          3,181

           ８月末日          11,325,214.14           1,606,255,121               21.38          3,032

           ９月末日          12,122,453.25           1,719,327,544               20.65          2,929

           10 月末日         11,738,014.96           1,664,802,662               20.10          2,851

           11 月末日         11,150,235.95           1,581,437,965               21.20          3,007

           12 月末日         11,346,456.31           1,609,267,898               22.18          3,146

    ＜参考情報＞

    純資産総額および１口当たり純資産価格の推移（2013年12月末日～2023年12月末日）
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          ＜豪ドル建      豪ドルヘッジクラス＞
                          純資産    総 額             １口当たり純資産価格

                      豪ドル            円         豪ドル           円

       20 23 年１月末日           13,540,474.89           1,312,613,636               49.85          4,832

           ２月末日          13,237,411.47           1,283,234,668               48.77          4,728

           ３月末日          13,207,545.19           1,280,339,431               48.55          4,706

           ４月末日          13,175,482.55           1,277,231,278               48.38          4,690

           ５月末日          12,784,678.10           1,239,346,695               47.39          4,594

           ６月末日          12,802,356.98           1,241,060,486               47.63          4,617

           ７月末日          12,529,292.24           1,214,589,590               47.73          4,627

           ８月末日          12,381,753.04           1,200,287,140               47.52          4,607

           ９月末日          12,101,580.81           1,173,127,244               46.62          4,519

           10 月末日         11,707,449.82           1,134,920,186               45.50          4,411

           11 月末日         11,917,307.16           1,155,263,756               46.87          4,544

           12 月末日         11,969,959.67           1,160,367,890               48.32          4,684

    ＜参考情報＞

    純資産総額および１口当たり純資産価格の推移（2013年12月末日～2023年12月末日）
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          ＜豪ドル建      ブラジル・レアルヘッジクラス＞
                          純資産    総 額             １口当たり純資産価格

                      豪ドル            円         豪ドル           円

       20 23 年１月末日            1,576,042.01            152,781,512             35.05          3,398

           ２月末日           1,538,036.10            149,097,220             34.91          3,384

           ３月末日           1,594,439.56            154,564,971             36.19          3,508

           ４月末日           1,546,625.27            149,929,854             37.01          3,588

           ５月末日           1,521,537.03            147,497,800             36.41          3,530

           ６月末日           1,583,961.98            153,549,274             37.90          3,674

           ７月末日           1,533,470.27            148,654,608             38.23          3,706

           ８月末日           2,082,093.92            201,838,185             37.78          3,662

           ９月末日           1,983,497.33            192,280,231             36.83          3,570

           10 月末日          1,952,354.85            189,261,279             36.37          3,526

           11 月末日          2,081,614.09            201,791,670             36.85          3,572

           12 月末日          2,088,547.13            202,463,759             37.41          3,627

    ＜参考情報＞

    純資産総額および１口当たり純資産価格の推移（2013年12月末日～2023年12月末日）
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         ②　分配の推移
          　2023年12月末日前１年間における分配の推移は、以下のとおりである。
          ＜米  ドル建    米ドルクラス       ＞
                                 米ドル             円
             2023  年１月                     0.45             64
                 ２月                    0.45             64
                 ３月                    0.45             64
                 ４月                    0.45             64
                 ５月                    0.45             64
                 ６月                    0.45             64
                 ７月                    0.45             64
                 ８月                    0.45             64
                 ９月                    0.45             64
                 10 月                   0.45             64
                 11 月                   0.45             64
                 12 月                   0.45             64
    ＜参考情報＞

                                 米ドル             円
            直近１年間累計                         5.40             766
             設定来累計                       93.90            13,318
    （注）設定来累計とは、運用開始日である2010年９月28日から2023年12月末日までの期間における分配金の累計額である。以
       下同じ。
          ＜米ドル建      ブラジル・レアルヘッジクラス＞

                                 米ドル             円
             2023  年１月                     0.25             35
                 ２月                    0.25             35
                 ３月                    0.25             35
                 ４月                    0.25             35
                 ５月                    0.25             35
                 ６月                    0.25             35
                 ７月                    0.25             35
                 ８月                    0.25             35
                 ９月                    0.25             35
                 10 月                   0.25             35
                 11 月                   0.25             35
                 12 月                   0.25             35
    ＜参考情報＞

                                 米ドル             円
            直近１年間累計                         3.00             425
             設定来累計                       90.40            12,821
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          ＜豪ドル建      豪ドルヘッジクラス＞
                                 豪ドル             円
             2023  年１月                     0.30             29
                 ２月                    0.30             29
                 ３月                    0.30             29
                 ４月                    0.30             29
                 ５月                    0.30             29
                 ６月                    0.30             29
                 ７月                    0.30             29
                 ８月                    0.30             29
                 ９月                    0.30             29
                 10 月                   0.30             29
                 11 月                   0.30             29
                 12 月                   0.30             29
    ＜参考情報＞

                                 豪ドル             円
            直近１年間累計                         3.60             349
             設定来累計                      104.00            10,082
          ＜豪ドル建      ブラジル・レアルヘッジクラス＞

                                 豪ドル             円
             2023  年１月                     0.40             39
                 ２月                    0.40             39
                 ３月                    0.40             39
                 ４月                    0.40             39
                 ５月                    0.40             39
                 ６月                    0.40             39
                 ７月                    0.40             39
                 ８月                    0.40             39
                 ９月                    0.40             39
                 10 月                   0.40             39
                 11 月                   0.40             39
                 12 月                   0.40             39
    ＜参考情報＞

                                 豪ドル             円
            直近１年間累計                         4.80             465
             設定来累計                       97.35            9,437
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         ③　収益率の推移
          　下記期間における収益率は、以下のとおりである。
          ＜米ドル建      米ドルクラス＞
                                        （注）
                                    収益率
             2023年１月１日～2023年12月末日                        8.11％
          （注)   収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
             ａ＝2023年12月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間中の分配金の合計額を加えた額）
             ｂ＝2022年12月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
             以下、別段の記載がない限り、同じ。
          ＜米ドル建      ブラジル・レアルヘッジクラス＞

                                     収益率
             2023年１月１日～2023年12月末日                        23.43％
          ＜豪ドル建      豪ドルヘッジクラス＞

                                     収益率
             2023年１月１日～2023年12月末日                        6.48％
          ＜豪ドル建      ブラジル・レアルヘッジクラス＞

                                     収益率
             2023年１月１日～2023年12月末日                        23.78％
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    ＜参考情報＞
    （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ





        ａ＝各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当たり純資産価格
        ｂ＝当該各暦年の直前の各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当たり純資産価格
        以下同じ。
    （注２）サブ・ファンドおよび各クラスに、ベンチマークはない。以下同じ。
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      ２　販売及び買戻しの実績
       　2023年12月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに2023年12月末日現在の受益証券の
       発行済口数は、以下のとおりである。
        ＜米ドル建      米ドルクラス＞

           販売口数                  買戻し口数                  発行済口数
            79,277                  114,577                  525,233
           (79,277)                  (114,577)                  (525,233)
    （注）（　）の数は本邦における販売・買戻しおよび発行済口数である。以下同じ。
        ＜米ドル建      ブラジル・レアルヘッジクラス＞

           販売口数                  買戻し口数                  発行済口数
           130,000                  122,783                  511,468
           (130,000)                  (122,783)                  (511,468)
        ＜豪ドル建      豪ドルヘッジクラス＞

           販売口数                  買戻し口数                  発行済口数
            2,804                  28,007                  247,738
           (2,804)                  (28,007)                  (247,738)
        ＜豪ドル建      ブラジル・レアルヘッジクラス＞

           販売口数                  買戻し口数                  発行済口数
            17,800                  6,942                  55,827
           (17,800)                  (6,942)                  (55,827)
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      ３　ファンドの経理状況

       ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、アメリカ合衆国において一般に公正と認められる会計原則に

        準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。
        ファンドの日本文の中間財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」）
        第76条第４項ただし書の規定に準拠して作成されている。
       ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条

        の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
       ｃ．ファンドの原文の財務書類は、アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）で表示されてい

        る。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円換算額が併記されている。日本円への換算に
        は、2023年12月29日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝
        141.83円）が使用されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。日本円に換算された金
        額は四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       （１）資産及び負債の状況
       コクサイ・ケイマン・トラスト－外貨建                   米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セレクション
                    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型投資信託）
                            資産負債計算書
                         2023年11月30日現在（未監査）
                                         米ドル           千円

    資産
    投資先ファンドへの投資（個別原価：48,598,256米ドル）                                      44,510,567           6,312,934
    現金                                      2,183,541           309,692
    外国通貨（原価：530米ドル）                                         530           75
    外国為替予約取引に係る未実現評価益                                       580,140           82,281
    未収金：
      投資有価証券売却                                    1,172,037           166,230
      サブ・ファンド受益証券売却                                      68,139           9,664
                                            19,889           2,821
    その他資産
    資産合計                                      48,534,843           6,883,697
    負債

    外国為替予約取引に係る未実現評価損                                        89,972          12,761
    ＯＴＣデリバティブに係るブローカーに対する債務                                       300,000           42,549
    未払金：
      投資有価証券購入                                     266,585           37,810
      サブ・ファンド受益証券買戻                                    1,171,392           166,139
      未払販売報酬                                      98,662          13,993
      未払専門家報酬                                      46,444           6,587
      未払投資顧問報酬                                      25,865           3,668
      未払代行協会員報酬                                      9,885          1,402
      未払管理事務代行報酬および名義書換事務代行報酬                                      8,570          1,215
      未払保管報酬                                      7,487          1,062
      未払管理報酬                                      2,743           389
                                             2,537           360
      未払受託報酬
    負債合計                                      2,030,142           287,935
                                          46,504,701           6,595,762

    純資産
    純資産

    豪ドル建　豪ドルヘッジクラス                                      7,867,067          1,115,786
    豪ドル建　ブラジル・レアルヘッジクラス                                      1,375,428           195,077
    米ドル建　ブラジル・レアルヘッジクラス                                      11,139,650           1,579,937
                                          26,122,556           3,704,962
    米ドル建　米ドルクラス
                                          46,504,701           6,595,762
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                         米ドル           千円
    発行済受益証券口数
    豪ドル建　豪ドルヘッジクラス                                       254,039    口
    豪ドル建　ブラジル・レアルヘッジクラス                                        56,485    口
    米ドル建　ブラジル・レアルヘッジクラス                                       525,564    口
    米ドル建　米ドルクラス                                       530,157    口
    受益証券１口当たり純資産価格

    豪ドル建　豪ドルヘッジクラス                                        30.97          4,392   円
    豪ドル建　ブラジル・レアルヘッジクラス                                        24.35          3,454   円
    米ドル建　ブラジル・レアルヘッジクラス                                        21.20          3,007   円
    米ドル建　米ドルクラス                                        49.27          6,988   円
    　注記は、財務書類と不可分のものである。

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       コクサイ・ケイマン・トラスト－外貨建                   米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セレクション
                    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型投資信託）
                             損益計算書
                      2023年11月30日までの６か月間（未監査）
                                         米ドル           千円

    投資収益
                                             1,596           226
      受取利息
        投資収益合計                                    1,596           226
    費用

      販売報酬                                     119,983           17,017
      投資顧問報酬                                      91,187          12,933
      管理事務代行報酬および名義書換事務代行報酬                                      24,962           3,540
      専門家報酬                                      21,665           3,073
      代行協会員報酬                                      11,998           1,702
      保管報酬                                      11,321           1,606
      登録費                                      10,466           1,484
      管理報酬                                      9,599          1,361
                                             5,014           711
      受託報酬
        費用合計                                   306,195           43,428
                                           (304,599)           (43,201)

    投資純損失
    実現および未実現利益／（損失）：

    実現純利益／（損失）：
      投資先ファンドへの投資の売却                                     (541,679)           (76,826)
      投資先ファンドからの実現利益の分配                                    2,011,514           285,293
                                            56,172           7,967
      外国通貨取引および外国為替予約取引
      実現純利益                                    1,526,007           216,434
    未実現評価益／（評価損）の純変動：
      投資先ファンドへの投資                                     552,839           78,409
                                           643,113           91,213
      外国通貨取引および外国為替予約取引
      未実現評価益の純変動                                    1,195,952           169,622
                                          2,721,959           386,055

    実現および未実現純利益
                                          2,417,360           342,854

    運用による純資産の純増加
    　注記は、財務書類と不可分のものである。

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       コクサイ・ケイマン・トラスト－外貨建                   米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セレクション
                    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型投資信託）
                            純資産変動計算書
                      2023年11月30日までの６か月間（未監査）
                                         米ドル           千円

    運用による純資産の純増加／（減少）
      投資純損失                                     (304,599)           (43,201)
      実現純利益                                    1,526,007           216,434
                                          1,195,952           169,622
      未実現評価益の純変動
        運用による純資産の純増加                                  2,417,360           342,854
    受益者への分配                                      (2,681,978)           (380,385)

                                           (143,739)           (20,387)
    サブ・ファンド受益証券取引による純資産の純減少
    純資産の純減少
                                           (408,357)           (57,917)
    純資産

                                          46,913,058           6,653,679
    期首
    期末                                      46,504,701           6,595,762
    　注記は、財務書類と不可分のものである。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       コクサイ・ケイマン・トラスト－外貨建                   米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セレクション
                    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型投資信託）
                          純資産変動計算書（続き）
                      2023  年11月30日までの６か月間（未監査）
                          豪ドル建　豪ドル                 豪ドル建　ブラジル・レアル

                           ヘッジクラス                    ヘッジクラス
    サブ・ファンドの受益証券取引
    受益証券口数

      発行                   545  口                17,800    口
                       (16,309)                    (3,103)
      買戻し                     口                    口
    受益証券口数の純変動                   (15,764)    口                14,697    口
    金額

      発行                 17,078    米ドル      2,422   千円      435,756    米ドル      61,803    千円
                       (511,217)          (72,506)          (75,977)         (10,776)
      買戻し                     米ドル         千円          米ドル         千円
    サブ・ファンドの受益証券取引に
                       (494,139)     米ドル     (70,084)    千円      359,779    米ドル      51,027    千円
    よる純増加／（減少）
                        米ドル建　ブラジル・レアル

                                             米ドル建　米ドルクラス
                           ヘッジクラス
    サブ・ファンドの受益証券取引
    受益証券口数

      発行                 130,000    口                53,462    口
                       (83,460)                    (74,868)
      買戻し                     口                    口
    受益証券口数の純変動                   46,540    口                (21,406)    口
    金額

      発行                2,833,000     米ドル     401,804    千円     2,674,264     米ドル     379,291    千円
                      (1,781,548)          (252,677)         (3,735,095)          (529,749)
      買戻し                     米ドル         千円          米ドル         千円
    サブ・ファンドの受益証券取引に
                      1,051,452     米ドル     149,127    千円     (1,060,831)      米ドル     (150,458)     千円
    よる純増加／（減少）
    　注記は、財務書類と不可分のものである。

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       コクサイ・ケイマン・トラスト－外貨建                   米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セレクション
                    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型投資信託）
                            財務ハイライト
                      2023  年11月30日までの６か月間（未監査）
    １口当たり主要データ：

                                       豪ドル建　豪ドルヘッジクラス
                                      米ドル             日本円
                                           30.82             4,371
    期首１口当たり純資産価格
         ±
    投資純損失
                                           (0.20)              (28)
                                           1.53              217
    投資による実現および未実現純利益
    投資運用による利益合計
                                           1.33              189
                                           (1.18)              (167)
    受益者への分配
    期末１口当たり純資産価格                                       30.97             4,392
              (1)

    トータル・リターン
                                           4.41    ％
    期末純資産                                     7,867,067           1,115,786,113

                  (2)
    平均純資産に対する費用比率
                                           0.64    ％
                     (2)
    平均純資産に対する純投資損失比率
                                           (0.64)    ％
                                     豪ドル建　ブラジル・レアルヘッジクラス

                                      米ドル             日本円
                                           23.68             3,359
    期首１口当たり純資産価格
         ±
    投資純損失
                                           (0.15)              (21)
                                           2.39              339
    投資による実現および未実現純利益
    投資運用による利益合計
                                           2.24              318
                                           (1.57)              (223)
    受益者への分配
    期末１口当たり純資産価格                                       24.35             3,454
              (1)

    トータル・リターン
                                           9.60    ％
    期末純資産                                     1,375,428            195,076,953

                  (2)
    平均純資産に対する費用比率
                                           0.64    ％
                     (2)
    平均純資産に対する純投資損失比率
                                           (0.63)    ％
    ±　

      当期間の平均発行済受益証券口数に基づいて計算された。
    (1 ）
      トータル・リターンは分配金再投資の影響（もしあれば）を仮定している。
    (2 ）
      専門家報酬および設立費用を除き、１年未満の期間については年率換算している。
    　注記は、財務書類と不可分のものである。

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       コクサイ・ケイマン・トラスト－外貨建                   米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セレクション
                    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型投資信託）
                          財務ハイライト（続き）
                      2023  年11月30日までの６か月間（未監査）
                                     米ドル建　ブラジル・レアルヘッジクラス

                                      米ドル             日本円
                                           20.73             2,940
    期首１口当たり純資産価格
         ±
    投資純損失
                                           (0.13)              (18)
                                           2.10              298
    投資による実現および未実現純利益
    投資運用による利益合計
                                           1.97              279
                                           (1.50)              (213)
    受益者への分配
    期末１口当たり純資産価格                                       21.20             3,007
              (1)

    トータル・リターン
                                           9.67    ％
    期末純資産                                    11,139,650            1,579,936,560

                  (2)
    平均純資産に対する費用比率
                                           0.64    ％
                     (2)
    平均純資産に対する純投資損失比率
                                           (0.63)    ％
                                         米ドル建　米ドルクラス

                                      米ドル             日本円
                                           50.18             7,117
    期首１口当たり純資産価格
         ±
    投資純損失
                                           (0.32)              (45)
                                           2.11              299
    投資による実現および未実現純利益
    投資運用による利益合計
                                           1.79              254
                                           (2.70)              (383)
    受益者への分配
    期末１口当たり純資産価格                                       49.27             6,988
              (1)

    トータル・リターン
                                           3.68    ％
    期末純資産                                    26,122,556            3,704,962,117

                  (2)
    平均純資産に対する費用比率
                                           0.64    ％
                     (2)
    平均純資産に対する純投資損失比率
                                           (0.64)    ％
    ±　

      当期間の平均発行済受益証券口数に基づいて計算された。
    (1 ）
      トータル・リターンは分配金再投資の影響（もしあれば）を仮定している。
    (2 ）
      専門家報酬および設立費用を除き、１年未満の期間については年率換算している。
    　注記は、財務書類と不可分のものである。

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    コクサイ・ケイマン・トラスト
    －外貨建     米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セレクション
    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型投資信託）
    財務書類に対する注記

    2023年11月30日までの６か月間（未監査）
    １．組織

      　外貨建     米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セレクション（以下「サブ・ファンド」

      という。）は、コクサイ・ケイマン・トラスト（以下「ファンド」という。）のサブ・ファンドであり、
      ケイマン諸島（以下「ケイマン諸島」という。）のオープン・エンド型投資信託として2010年８月３日に
      設立された。ファンドは、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミ
      テッド（以下「受託会社」という。）およびルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.（旧：
      ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイ）（以下「管理会社」という。）の間で締結された
      2010年８月３日付信託証書に従って、ケイマン諸島の法律に基づいて設立された。サブ・ファンドは、
      2010年９月28日に運用を開始した。
      　受託会社は、ケイマン諸島の銀行および信託会社法（改訂済）に基づいて信託会社として業務を行う免

      許を受けている。
      　受託会社は、管理会社の同意を得て、将来、サブ・ファンドに帰属するクラスを追加的に発行すること

      ができる。
      　サブ・ファンドの受益証券は、複数のクラスが発行されている。現在は、豪ドル建                                              豪ドルヘッジクラ

      ス、豪ドル建        ブラジル・レアルヘッジクラス、米ドル建                       ブラジル・レアルヘッジクラスおよび米ドル建
      米ドルクラスの４クラスの受益証券の募集を行っている。
      　サブ・ファンドの機能通貨および報告通貨は米ドルである（以下「機能通貨」または「米ドル」とい

      う。）。受託会社は運営通貨建のクラスを指定することができる。受益証券の募集および買戻しはクラス
      の運営通貨において行われ、クラスの受益証券１口当たり純資産価格は当該運営通貨により計算され値付
      けされる。豪ドル建           豪ドルヘッジクラスおよび豪ドル建                    ブラジル・レアルヘッジクラスの運営通貨は豪
      ドル、米ドル建         ブラジル・レアルヘッジクラスおよび米ドル建                          米ドルクラスの運営通貨は米ドルであ
      る。運営通貨に換算した豪ドル建                  豪ドルヘッジクラスおよび豪ドル建                    ブラジル・レアルヘッジクラスの
      2023年11月30日現在の受益証券１口当たり純資産価格はそれぞれ46.87豪ドルおよび36.85豪ドルであっ
      た。
      　ファンドは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（改訂済）（以下「ミューチュアル・ファン

      ド法」という。）に基づきミューチュアル・ファンドとして登録されており、当該ミューチュアル・ファ
      ンド法に基づき規制を受けている。ファンドは、規制を受けているミューチュアル・ファンドとしてケイ
      マン諸島金融庁の監督下に置かれている。
      　サブ・ファンドの投資目的は、コクサイ・トラストのシリーズ・トラストであるＵＳ・ハイ・イール

      ド・ボンド・ファンドのＵＳＨＹＦノン・ヘッジ・クラス（以下「投資先ファンド」という。）への投資
      を通じて、主として米ドル建のハイ・イールド債に投資することにより、高いインカム収益と元本の成長
      を提供することである。ハイ・イールド債とは、格付機関によりＢＢ＋以下もしくはＢａ１以下の格付を
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      付与されているか、または投資先ファンドの投資顧問会社がそれらと同等の信用格付状況にあるとみなす
      社債をいう。
      　サブ・ファンドは投資会社であるため、財務会計基準審議会（以下「ＦＡＳＢ」という。）の会計基準

      編纂書「トピック946金融サービス―投資会社」における投資会社の会計および報告に関する指針に従う。
      　サブ・ファンドの投資顧問会社は、三菱ＵＦＪ国際投信株式会社（以下「投資顧問会社」という。）で

      ある。
    ２．重要な会計方針

      　サブ・ファンドの財務書類は、2023年６月１日から2023年11月30日の期間に関するものである。以下

      は、サブ・ファンドが、アメリカ合衆国において一般に公正と認められる会計原則（以下「Ｕ．Ｓ．ＧＡ
      ＡＰ」という。）に準拠した財務書類を作成するにあたり継続して従っている重要な会計方針の要約であ
      る。Ｕ．Ｓ．ＧＡＡＰに準拠した財務書類の作成は、財務書類上の報告金額および開示に影響を及ぼす見
      積りおよび仮定を行うことを経営者に要求している。実際の結果は、これらの見積りと異なることがあ
      る。
      (A）受益証券の純資産価額の決定

       　サブ・ファンドの純資産価額は、毎営業日および受託会社が決定するその他の日（それぞれ「会計
       日」という。）に計算される。サブ・ファンドの純資産価額（以下「純資産価額」という。）は、管理
       事務代行報酬、弁護士報酬、監査報酬ならびにその他の専門家報酬および費用を含むがこれに限定され
       ないサブ・ファンドの全ての資産および負債を考慮して計算される。米ドル建で計算される米ドル建                                                      ブ
       ラジル・レアルヘッジクラスおよび米ドル建                        米ドルクラスを除き、豪ドル建                 豪ドルヘッジクラスおよ
       び豪ドル建       ブラジル・レアルヘッジクラスの各クラスの受益証券１口当たり純資産価格は米ドル建で計
       算され豪ドルに換算される。各クラスの受益証券１口当たり純資産価格は通常各「営業日」（ニュー
       ヨーク、ロンドンおよび東京における国、州または地域の銀行が営業を行っている日、かつロンドン証
       券取引所（以下「ＬＳＥ」という。）およびニューヨーク証券取引所（以下「ＮＹＳＥ」という。）が
       取引を行っている日、または管理会社が随時決定するその他の日）において計算される。
      (B）公正価値測定

       　サブ・ファンドは、Ｕ．Ｓ．ＧＡＡＰに基づく公正価値測定および開示に関する権威ある指針に従っ
       て、公正価値測定に使用される評価技法へのインプットを優先順位付けする階層を用いて投資の公正価
       値を開示している。この階層は、同一の資産または負債の活発な市場における未調整の公表価格に基づ
       く評価を最も高い優先順位（レベル１測定）とし、評価にとって重要な観察不能なインプットに基づく
       評価を最も低い優先順位（レベル３測定）としている。当該指針が設定する３つのレベルの公正価値の
       階層は以下のとおりである。
        ・レベル１－公正価値測定には、同一の資産または負債の活発な市場における未調整の公表価格が用

               いられる。
        ・レベル２－公正価値測定には、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットで、資産または負債

               に関して直接的（すなわち、価格）または間接的（すなわち、価格から派生するもの）
               に観察可能なものが用いられる。
        ・レベル３－公正価値測定には、観察可能な市場データに基づかない資産または負債のインプット

               （観察不能なインプット）を含む評価技法が用いられる。
                                 26/133


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       　インプットは、多様な評価技法の適用に使用されるものであり、概して、市場参加者が評価の決定に
       用いる仮定（リスクの仮定を含む。）のことをいう。インプットは、価格情報、具体的かつ広範な信用
       情 報、流動性統計ならびにその他の要素を含むことがある。公正価値ヒエラルキーにおける金融商品の
       レベルは、公正価値測定において重要なインプットの最低レベルに基づいている。ただし、いかなる場
       合に観察可能であるかの決定は、投資顧問会社による重大な判断が要求される。投資顧問会社は、観察
       可能データとは、容易に入手可能な、定期的に配布されるまたは更新される、信頼できかつ検証可能
       な、非占有の、また該当市場に活発に参加する独立した情報源によって提供された市場データであると
       考えている。ヒエラルキーにおける金融商品の分類は、商品の価格決定の透明性に基づいており、受託
       会社が認識する当該商品のリスクと必ずしも一致しない。
       　2023年11月30日現在、投資先ファンドに対する投資は、純資産価額で測定され、デリバティブに対す

       る投資は、レベル２インプットに基づき評価された。サブ・ファンドは、投資先ファンドおよびデリバ
       ティブに対する投資を評価するために「マーケット・アプローチ」による評価技法を使用している。サ
       ブ・ファンドは、投資会社のための会計指針に従って１株当たり純資産価格で計算された投資先ファン
       ドに対する投資の公正価値を見積もるにあたり、Ｕ．Ｓ．ＧＡＡＰに準拠した正式な解釈指針に従う。
       その結果、当該投資対象の１株当たり純資産価格が、公正価値を表象しているとサブ・ファンドが判断
       した場合には、サブ・ファンドは、投資先ファンドに対する投資の公正価値を当該投資対象の１株当た
       り純資産価格（またはこれに相当するもの。）で計上し、それ以上の調整は行わない（実務的簡便
       法）。投資会社のための会計指針は、サブ・ファンドが実務的簡便法を行うことについて、報告対象の
       測定日現在の投資会社のための会計指針に準拠して決定された投資対象の１株当たり純資産価格である
       場合に限り認めている。投資先ファンドに対する投資は、各営業日の最終純資産価額に基づく公正価値
       で評価される。
       デリバティブ商品

       　デリバティブ商品は、取引所取引または店頭（以下「ＯＴＣ」という。）での相対取引が可能であ
       る。上場デリバティブ（例えば、先物契約、上場オプション契約および外国為替予約取引）は通常、そ
       れらが活発に取引されているとみなされるか否かに応じて公正価値階層のレベル１またはレベル２に分
       類される。
       　ＯＴＣデリバティブ（外国為替予約取引を含む。）の評価は、それが入手可能かつ信頼性のあるもの

       と考えられる場合、観察可能なインプット（取引相手方、ディーラーまたはブローカーから受領した気
       配値）を用いて行なわれる。評価モデルが使用される場合、ＯＴＣデリバティブの価値は、金融商品の
       契約条件および同商品に内在する固有のリスク、ならびに観察可能なインプットの入手可能性および信
       頼性に左右される。かかるインプットには参照有価証券の市場価格、イールド・カーブ、クレジット・
       カーブおよび当該インプットの相関性が含まれる。外国為替予約取引のようなＯＴＣデリバティブは、
       市場データによる裏付けが通常可能なインプットを有しているため、レベル２として分類される。
       　これらのＯＴＣデリバティブのうち、流動性がより低いものまたはインプットが観察不能なものはレ

       ベル３に分類される。これらのより流動性の低いＯＴＣデリバティブの評価に、レベル１および／また
       はレベル２のインプットが利用される場合がある一方、これらの評価には公正価値測定にとって重要と
       考えられる他の観察不能なインプットも含まれる。各測定日現在、投資顧問会社は、観察可能なイン
       プットを反映するためレベル１およびレベル２のインプットを更新するが、その結果生じる損益は、観
       察不能なインプットの重要性に起因してレベル３に反映される。
       　以下の表は、資産負債計算書に計上される金融商品を2023年11月30日現在の評価ヒエラルキーに基づ

       き表題およびレベルごとに示すものである。
                                 27/133


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              同一の投資対
              象の活発な市
              場における       重要なその他の         重要な観察不
              （未調整の)       観察可能なイン         能なインプッ
               公表価格         プット         ト     純資産価額で測定し           2023年11月30日現在の
        ＊
    投資対象
              （レベル１）        （レベル２）        （レベル３）           た投資           公正価値
    投資先ファンドへ
    の投資
    コクサイ・トラス
    トのサブ・ファン
    ドの１つであるＵ
    Ｓ・ハイ・イール
             ＄      －  ＄       －  ＄      －  ＄     44,510,567      ＄      44,510,567
    ド・ボンド・ファ
    ンドのＵＳＨＹＦ
    ノン・ヘッジ・ク
    ラス
    投資先ファンドへ
             ＄      －  ＄       －  ＄      －  ＄     44,510,567      ＄      44,510,567
    の投資合計
    金融デリバティブ
      ＊＊
    商品
    資産
    　外国為替予約取
             ＄      －  ＄     580,140    ＄      －  ＄         －  ＄        580,140
    引
    負債
    　外国為替予約取
             ＄      －  ＄     (89,972)    ＄      －  ＄         －  ＄        (89,972)
    引
    ＊  有価証券の分類に関する詳細については、投資有価証券明細表を参照のこと。

    ＊＊  外国為替予約取引のような金融デリバティブ商品は、商品の未実現評価益／（評価損）で評価されてい
      る。
       　2023年11月30日までの６か月間に、レベル３へのまたはレベル３からの移動はなかった。サブ・ファ

       ンドは、各レベルへまたは各レベルから移動した投資を年度末に計上している。
       　2023年11月30日時点において、レベル３に該当する有価証券はなかった。

      (C）投資取引および投資収益

       　財務報告の目的上、投資先ファンドへの投資の売買は約定日現在で計上される。損益は個別法に基づ
       き計上される。投資先ファンドからの収益または実現利益の分配は、配当落ち日に計上される。投資先
       ファンドによる元本の払戻しに係る分配は投資原価の減額として計上される。受取利息は、分配日現在
       の各クラスに対しその持分割合に応じて割り当てられる。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      (D）費用
       　サブ・ファンドは、投資顧問報酬、管理事務代行報酬および会計報酬、保管報酬、名義書換事務代行
       報酬、監査報酬およびサブ・ファンドの運用に関連するその他の費用を含むが、これらに限定されない
       自己の費用を負担する。費用項目は発生主義に基づき計上される。
      (E）分配方針

       　管理会社は、その裁量により、毎月24日（当該日が営業日でない場合には、翌営業日とする。）に、
       全てのクラスについて、純投資収益、純実現および未実現キャピタル・ゲインおよび分配可能な元本か
       ら分配を宣言することができる。分配は、受益者に対して、分配の宣言時から起算して５営業日以内に
       行われる。
       　2023年11月30日までの６か月間に宣言され支払われた分配は、以下のとおりである。

    受益者に対する分配                                                    金額

    豪ドル建     豪ドルヘッジクラス
                                         ＄             307,227
    豪ドル建     ブラジル・レアルヘッジクラス
                                                       78,126
    米ドル建     ブラジル・レアルヘッジクラス
                                                      815,031
    米ドル建     米ドルクラス
                                                     1,481,594
    合計                                     ＄            2,681,978
      (F）現金および外貨

       　保有する外国有価証券、通貨ならびにその他の資産および負債の公正価値は、毎営業日の実勢為替
       レートに基づいて、サブ・ファンドの機能通貨に換算される。為替レートの変動による保有通貨ならび
       にその他の資産および負債の変動は、未実現為替評価損益として計上される。投資有価証券の実現損益
       および未実現評価損益ならびに収益および費用は、それぞれの取引日および報告日に換算される。投資
       有価証券およびデリバティブに係る為替レート変動の影響は、損益計算書において、当該証券の市場価
       格および評価額の変動の影響と区別されないが、純実現および未実現損益に含まれている。
      (G）定期預金

       　サブ・ファンドは、投資顧問会社の判断に従い、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー
       （以下「保管会社」という。）を通じて、余剰現金残高を一または複数の適格預金機構の翌日払定期預
       金に預け入れる場合がある。これは、サブ・ファンドの投資有価証券明細表において、短期投資に分類
       されている。
      (H）外国為替予約取引

       　外国為替予約取引とは、将来において定められた価格で通貨を売買する２当事者間の契約である。外
       国為替レートの変動に伴い、外国為替予約取引の公正価値は変動する。外国為替予約取引は、価格供給
       機関から入手したレートに基づいて、日次で時価評価され、サブ・ファンドは評価額の変動を未実現評
       価損益として計上する。契約締結時の価値と契約終了時の価値との差額に相当する実現損益は、通貨の
       受渡し時に計上される。これらの契約には、資産負債計算書に反映された未実現評価損益を上回る市場
       リスクが含まれる場合がある。さらに、取引相手方が契約条件を履行できない場合、または通貨価値が
       基準通貨に対して不利に変動した場合、サブ・ファンドはリスクにさらされる可能性がある。サブ・
       ファンドはまた、日本円投資者の為替リスクヘッジの目的で外国為替予約取引を締結することが認めら
       れている。
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       　サブ・ファンドは、その投資対象をヘッジするため、または収益を向上することを目指して、デリバ
       ティブ商品を利用することができる。デリバティブは、その他のタイプの商品よりも、サブ・ファンド
       が、そのリスク・エクスポージャーをより迅速かつ効果的に増減させることを可能にする。
       　サブ・ファンドは、見積りヘッジを含むヘッジ目的で外国為替予約取引を利用することができる。

       ヘッジは、サブ・ファンドが、サブ・ファンドのその他の保有財産に伴うリスクを相殺するためにデリ
       バティブを利用する戦略である。ヘッジは、損失を減らすことができる一方で、市場がサブ・ファンド
       の予測とは異なる態様で変動した場合またはデリバティブのコストがヘッジの利益を超えた場合には、
       利益を減少させもしくは消滅させ、または損失を生じさせる可能性もある。ヘッジは、デリバティブ価
       額の変動とヘッジされていた当該保有財産の価額変動とがサブ・ファンドの期待したようには合致しな
       いリスクも伴い、その場合、ヘッジされていた保有財産についての損失が減少せず、増加することがあ
       る。サブ・ファンドのヘッジ戦略がリスクを減少させるという保証、またヘッジ取引が利用できるまた
       は費用効率の良いものとなる保証はない。サブ・ファンドは、ヘッジの利用を要求されているわけでは
       なく、利用しないことを選択することもできる。リターンの向上を目指したデリバティブの利用は、投
       機的とみなされることがある。2023年11月30日現在の未決済外国為替予約取引は、投資有価証券明細表
       に記載されている。
      (I）デリバティブ商品

       　ＡＳＣ815-10-50は、デリバティブ商品およびヘッジ活動に関する開示を要求している。これはすなわ
       ち、サブ・ファンドに、ａ）事業体がデリバティブ商品をどのように、またなぜ使用するのか、ｂ）デ
       リバティブ商品および関連するヘッジ対象がどのように会計処理されるのか、ならびにｃ）デリバティ
       ブ商品が事業体の財政状態、財務成績およびキャッシュ・フローにどのような影響を及ぼすのかについ
       て、当ファンドが開示することを要求している。
       　外国為替予約取引の公正価値は資産負債計算書に含まれ、公正価値の変動は実現利益／（損失）また

       は未実現評価益／（評価損）の純変動として損益計算書に反映される。2023年11月30日までの６か月
       間、サブ・ファンドのデリバティブ商品取引は外国為替予約取引のみで構成されていた。
       　以下は、リスク・エクスポージャーごとに分類されたサブ・ファンドのデリバティブ商品の公正な評

       価の要約である。
       2023年11月30日現在の資産負債計算書におけるデリバティブ商品の公正価値

       ＡＳＣ815に基づくヘッジ商品として計上されていないデリバティブ
                                                          ＊
                                                  外国為替リスク
     位置
     デリバティブ資産
     外国為替予約取引に係る未実現評価益                                           ＄       580,140
     デリバティブ負債
     外国為替予約取引に係る未実現（評価損）                                           ＄       (89,972)
    ＊　総額は資産負債計算書の外国為替予約取引に係る未実現評価益／（評価損）に記載されている。
       2023年11月30日までの６か月間の損益計算書におけるデリバティブ商品の影響

       ＡＳＣ815に基づくヘッジ商品として計上されていないデリバティブ
     位置                                              外国為替リスク
     運用によって認識されたデリバティブに係る実現利益／（損失）
                        ＊
     外国為替予約取引に係る実現純利益
                                             ＄          55,583
     運用によって認識されたデリバティブに係る未実現評価益／（評価損）
     の変動
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                              ＊＊
     外国為替予約取引に係る未実現評価益の純変動
                                             ＄         643,198
    ＊  損益計算書において外国通貨取引および外国為替予約取引の実現利益／（損失）として表示される額に

      含まれている。
    ＊＊  損益計算書において外国通貨取引および外国為替予約取引による未実現評価益／（評価損）の純変動とし
      て表示される額に含まれている。
       　2023年11月30日までの６か月間における外国為替予約取引の月間平均名目元本は以下のとおりであっ

       た。
    豪ドル建     豪ドルヘッジクラス

                                             ＄        25,436,722
    豪ドル建     ブラジル・レアルヘッジクラス
                                             ＄        3,683,013
    米ドル建     ブラジル・レアルヘッジクラス
                                             ＄        35,445,499
    ３．投資先ファンド

      　以下の情報は、投資先ファンドの2023年11月30日付の監査済み財務書類から抜粋されたもので、投資先

      ファンドの2023年５月31日現在の情報と一致している。
      ３．１．投資先ファンドの組織

      　（本「３．投資先ファンド」中の）ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（以下「ＵＳ・ハイ・
      イールド・ボンド・ファンド」という。）は、コクサイ・トラスト（以下「ファンド」という。）の３つ
      目のサブ・ファンドであり、2009年９月２日に設立されたケイマン諸島のオープン・エンド型投資信託の
      もとで2010年７月23日付の追補証書（以下「追補証書」という。）によって設立された。ファンドは、ケ
      イマン諸島の法律に基づいて設立された信託会社であるインタートラスト・トラスティーズ（ケイマン）
      リミテッド（以下「投資先ファンドの受託会社」という。）が行った信託宣言に従って設立された。
      　サブ・ファンドに関する本財務書類の注１において定義されたサブ・ファンドの受託会社（ブラウン・

      ブラザーズ・ハリマン・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド）と区別するためにのみ、注３に
      おいて、インタートラスト・トラスティーズ（ケイマン）リミテッドを投資先ファンドの受託会社と呼
      ぶ。
      　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは、三菱ＵＦＪ国際投信株式会社により設立された日本の複

      数の投資信託および三菱ＵＦＪ国際投信株式会社が投資顧問業務を提供するケイマン諸島の１つの投資信
      託（外貨建       米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セレクション）のために設立された。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      　ファンドは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（改訂済）（以下「ミューチュアル・ファン
      ド法」という。）に基づきミューチュアル・ファンドとしての規制を受けており、ケイマン諸島政府より
      課税免除証書を取得している。ファンドおよびＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの受益証券は、
      いずれも1933年米国証券法に基づく登録を行っておらず、かつ行う予定はなく、またファンドは、1940年
      米国投資会社法に基づく登録を行っておらず、かつ行う予定はない。
      　投資先ファンドの受託会社は、ケイマン諸島の銀行・信託会社法（改訂済）に基づいて信託会社として

      業務を行う免許を受けている。
      　2021年12月６日、コーポレーション・サービス・カンパニー（以下「ＣＳＣ」という。）は、インター

      トラスト・グループの発行済普通株式に係る推奨された公開買付について条件付合意が成立したことを発
      表した。2022年11月、ＣＳＣはインタートラスト・グループの買収を完了した。
      　現在、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドから投資者に対して、ＵＳＨＹＦ豪ドル・クラス、Ｕ

      ＳＨＹＦブラジル・レアル・クラス、ＵＳＨＹＦ日本円クラス、ＵＳＨＹＦノン・ヘッジ・クラス、ＵＳ
      ＨＹＦ新トルコ・リラ・クラスおよびＵＳＨＹＦ米ドル・クラスの６クラスの受益証券が募集されてい
      る。ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは受益証券の販売による手数料その他の報酬を得ていな
      い。
      　ＵＳＨＹＦノン・ヘッジ・クラスを除き、各クラスは、日本円で申込みが行われる。ＵＳＨＹＦノン・

      ヘッジ・クラスは、米ドルで申込みが行われる。ＵＳＨＹＦノン・ヘッジ・クラスを除き、各クラスは、
      為替予約取引または直物為替先渡取引を用いてクラスの表示通貨を米ドルに対してヘッジする。
      　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの機能通貨および報告通貨は米ドルである（以下「機能通

      貨」または「米ドル」という。）。投資先ファンドの受託会社は、運営通貨建のクラスを指定することが
      できる。受益証券の募集および買戻しはクラスの運営通貨において行われ、クラスの受益証券１口当たり
      純資産価格は当該運営通貨により計算され値付けされる。米ドルで報告されるＵＳＨＹＦノン・ヘッジ・
      クラスを除き、全てのクラスの運営通貨は日本円である。運営通貨に換算した受益証券１口当たり純資産
      価格は以下のとおりであった。
       ＵＳＨＹＦ豪ドル・クラス                                          ￥      0.7697

       ＵＳＨＹＦブラジル・レアル・クラス                                          ￥      0.3710
       ＵＳＨＹＦ日本円クラス                                          ￥      0.6876
       ＵＳＨＹＦ新トルコ・リラ・クラス                                          ￥      0.0942
       ＵＳＨＹＦ米ドル・クラス                                          ￥      1.2947
      　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの投資顧問会社は、Ｊ.Ｐ.モルガン・インベストメント・マ

      ネージメント・インク（以下「投資先ファンドの投資顧問会社」という。）である。
      　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの投資目的は、主として米ドル建のハイ・イールド債に投資

      することにより、高いインカム収益と元本の成長の提供を追求しつつ、米ドルの外国為替エクスポー
      ジャーを該当クラスにより表示される選択された通貨（日本円、豪ドル、ブラジル・レアルおよび新トル
      コ・リラ）に変換することである。ＵＳＨＹＦリソーシズ・カレンシー・クラスは、一般に対米ドルで
      ヘッジされた豪ドル、ブラジル・レアル、日本円およびトルコ・リラ建の外国為替予約ロング・ポジショ
      ンを含む、リソーシズ通貨バスケットを使用して対米ドルでヘッジされる。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは投資会社であるため、「財務会計基準審議会（以下「ＦＡ
      ＳＢ」という。）の会計基準編纂書トピック946金融サービス―投資会社」における投資会社の会計および
      報告に関する指針に従う。
      ３．２．投資先ファンドの重要な会計方針の要約

      　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの財務書類は、2022年６月１日からＵＳ・ハイ・イールド・

      ボンド・ファンドの会計年度末である2023年５月31日の期間に関するものである。以下は、ＵＳ・ハイ・
      イールド・ボンド・ファンドが、アメリカ合衆国において一般に公正と認められる会計原則（以下「Ｕ．
      Ｓ．ＧＡＡＰ」という。）に準拠した財務書類を作成するにあたり継続して従っている重要な会計方針の
      要約である。Ｕ．Ｓ．ＧＡＡＰに準拠した財務書類の作成は、財務書類上の報告金額および開示に影響を
      及ぼす見積りおよび仮定を行うことを経営者に要求している。実際の結果は、これらの見積りと異なるこ
      とがある。
      (A）受益証券の純資産価額の決定

       　ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下「管理事務代行会社」という。）は、投資先
       ファンドの受託会社の最終的な許可の下、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの全ての資産評価
       を行う。ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの純資産価額（以下「純資産価額」という。）は、
       各「営業日」（ニューヨーク証券取引所が取引を行っている日ならびにニューヨーク市および日本にお
       ける銀行が営業を行っている日のうち、ロンドンの銀行もしくはロンドン株式市場（以下「ＬＳＥ」と
       いう。）の休日を除いた日、または投資先ファンドの受託会社が決定するその他の日（以下、それぞれ
       「会計日」という。））に計算される。ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの純資産価額は、管
       理事務代行報酬、弁護士報酬、監査報酬ならびにその他の専門家報酬および費用を含むがこれらに限定
       されない、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの全ての資産および負債を考慮して計算される。
       各クラスの受益証券１口当たり純資産価格は、純資産価額が米ドル建で算出されるＵＳＨＹＦノン・
       ヘッジ・クラスを除き、米ドル建で計算され、日本円建に換算される。各クラスの受益証券１口当たり
       純資産価格は、通常、ロンドンの銀行またはＬＳＥの休日を除く毎営業日に計算され、受益証券１口当
       たり純資産価格の数値は、小数第４位に調整される。
      (B）有価証券評価

       　純資産価額の計算の目的上、市場相場が容易に入手可能なポートフォリオ有価証券およびその他の資
       産は公正価値で表示される。公正価値は通常、当該有価証券の発行市場において直近に報告された売却
       価格、または売却が報告されていない場合、相場報告システム、定評のあるマーケット・メーカーまた
       は独立した価格決定サービスにより入手された相場に基づき決定される。
       　国内および海外の確定利付証券および非上場デリバティブは、通常、定評のあるマーケット・メー

       カーまたは価格決定サービスより入手された相場に基づき評価される。独立した価格決定サービスから
       入手した価格は、マーケット・メーカーにより提供された情報、または類似の特徴を有する投資または
       有価証券に関連する利回りデータから入手した市場価値の見積りを使用したものである。遅延引渡基準
       で購入された一定の確定利付証券は、先渡決済日に決済されるまで日次で時価評価される。満期までの
       期日が60日以下の短期投資は、公正価値に近似する償却原価で表示される。上場オプション、上場先物
       および上場先物オプションは、関連取引所により決定される決済価格で評価される。
       　機能通貨以外の通貨で当初評価された投資有価証券は、価格決定サービスから入手した為替レートを

       用いて機能通貨に換算される。その結果、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの受益証券の純資
       産価額は、機能通貨に関連する通貨の評価額の変動に影響を受ける。米国外の市場で取引されている、
       または機能通貨以外の通貨建有価証券の評価額は、ニューヨーク証券取引所（以下「ＮＹＳＥ」とい
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       う。）が休日で、投資者が受益証券を購入できない、買戻請求できないまたは取引できない日に純資産
       価額が変動することによって、重大な影響を受けることがある。
       　市場相場が容易に入手可能でない有価証券およびその他の資産は、投資先ファンドの受託会社により

       誠実に決定された公正価値で評価される。投資先ファンドの受託会社は、市場相場が容易に入手可能で
       ない状況において有価証券およびその他の資産を評価する方法を採用している。例えば、日次の市場相
       場が容易に入手可能でない一定の有価証券または投資は、投資先ファンドの受託会社により設定された
       指針に従って、その他の有価証券または指数を参照して決定される。
       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの有価証券または資産の評価額に重大な影響を与える事象

       が、該当市場が閉じた後に生じた場合を含め、直近または信頼性のある市場データ（例えば、取引情
       報、買呼値／売呼値の情報、ブローカー気配）が欠如した状況において、市場相場は、容易に入手可能
       でないとみなされる。さらに、特別な状況に起因して、有価証券が取引されている取引所または市場が
       全日開かず、その他の市場価格も入手できない場合、市場相場は、容易に入手可能でないとみなされ
       る。投資先ファンドの受託会社は、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの有価証券または資産の
       評価額に重大な影響を与え得る事象を監視し、また当該重大な事象を考慮して、該当有価証券または資
       産の評価額が再評価されるべきか否かを決定する責任を負っている。
       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドが純資産価額を決定するために、公正価値を決定する場

       合、有価証券は、取引されている主たる市場からの相場に基づいて価格決定されるよりもむしろ、投資
       顧問会社または投資顧問会社の指示に基づき行為する者により、公正価値を正確に反映すると判断され
       るその他の方法で価格を決定されることがある。公正価値の決定には、有価証券の評価額について、主
       観的な判断が要求されることがある。ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの方針は、ＵＳ・ハ
       イ・イールド・ボンド・ファンドの純資産価額の計算結果が、価格決定時点の有価証券の評価額を公正
       に反映していることを意図する一方で、投資先ファンドの受託会社またはその指示に基づき行為する者
       が決定する公正価値が、価格決定時に有価証券が売却（例えば、強制的にまたは業績悪化による売
       却。）された場合にＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドが入手し得る価格を正確に反映している
       かについて、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは保証できない。ＵＳ・ハイ・イールド・ボン
       ド・ファンドによって使用される価格は、当該有価証券が売却された場合の実現価格と異なることがあ
       り、かかる差異が財務書類に対して重大な差異となり得る。
       　公正価値測定－ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは、Ｕ．Ｓ．ＧＡＡＰに基づく公正価値測

       定および開示に関する権威ある指針に従って、公正価値測定に使用される評価技法へのインプットを優
       先順位付けする階層を用いて投資の公正価値を開示している。この階層は、同一の資産または負債の活
       発な市場における未調整の公表価格に基づく評価を最も高い優先順位（レベル１測定）とし、評価に
       とって重要な観察不能なインプットに基づく評価を最も低い優先順位（レベル３測定）としている。当
       該指針が設定する３つのレベルの公正価値の階層は以下のとおりである。
        ・レベル１－公正価値測定には、同一の資産または負債の活発な市場における未調整の公表価格が用

               いられる。
        ・レベル２－公正価値測定には、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットで、資産または負債

               に関して直接的（すなわち、価格）または間接的（すなわち、価格から派生するもの）
               に観察可能なものが用いられる。
        ・レベル３－公正価値測定には、観察可能な市場データに基づかない資産または負債のインプット

               （観察不能なインプット）を含む評価技法が用いられる。
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       　インプットは、多様な評価技法の適用に使用されるものであり、概して、市場参加者が評価の決定に
       用いる仮定（リスクの仮定を含む。）のことをいう。インプットは、価格情報、具体的かつ広範な信用
       情 報、流動性統計ならびにその他の要素を含むことがある。公正価値ヒエラルキーにおける金融商品の
       レベルは、公正価値測定において重要なインプットの最低レベルに基づいている。ただし、いかなる場
       合に観察可能であるかの決定は、重大な判断が要求され、また、観察可能データとは、容易に入手可能
       な、定期的に配布されるまたは更新される、信頼できかつ検証可能な、非占有の、また該当市場に活発
       に参加する独立した情報源によって提供された市場データであると考えられている。ヒエラルキーにお
       ける金融商品の分類は、商品の価格決定の透明性に基づいており、認識される当該商品のリスクと必ず
       しも一致しない。
       　重要な観察不能なインプットを使用して公正な評価をするため、Ｕ．Ｓ．ＧＡＡＰは、期間中の公正

       価値ヒエラルキーのレベル３への移動およびレベル３からの移動ならびにレベル３資産および負債の購
       入および発行の開示を要求している。また、Ｕ．Ｓ．ＧＡＡＰは、公正価値ヒエラルキーにおいてレベ
       ル３に分類された資産または負債の公正価値の決定に使用された重要な観察不能なインプットについ
       て、定量的情報を要求している。Ｕ．Ｓ．ＧＡＡＰの要件に従って、公正価値ヒエラルキー、重要な観
       察不能なインプットの詳細は、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの財務書類に対する注記に含
       まれている。
       投資有価証券

       　活発な市場における取引相場価格に基づいて評価され、したがってレベル１に分類される投資有価証
       券には、普通株式が含まれる。当該金融商品は、ファンドが大きなポジションを保有しているために、
       ファンドがその証券を売却することによって公表価格に相当な影響を与える可能性があるような場合で
       も、公表価格を使用する。
       　活発とはみなされない市場で取引されるが、取引相場価格、ディーラー相場または観察可能なイン

       プットによって支持される代替価格情報に基づいて評価される投資有価証券は、レベル２に分類され
       る。これらの有価証券には、適格投資社債、ソブリン債、いくつかの優先株式および短期金融証券が含
       まれる。レベル２投資有価証券には、活発な市場で取引されていないおよび／または譲渡制限が課せら
       れたポジションが含まれるため、評価額は、非流動性および／または非譲渡性を反映すべく調整される
       ことがあり、この場合一般に入手可能なマーケット情報に基づいている。
       デリバティブ商品

       　デリバティブ商品は、取引所取引または店頭（以下「ＯＴＣ」という。）での相対取引が可能であ
       る。上場デリバティブ（例えば、先物契約および上場オプション契約）は通常、それらが活発に取引さ
       れているとみなされるか否かに応じて公正価値階層のレベル１またはレベル２に分類される。
       　外国為替予約取引を含むＯＴＣデリバティブは、入手可能かつ信頼性があると考えられる場合、観察

       可能なインプット（取引相手方、ディーラーまたはブローカーから受領した気配値）を用いて評価され
       る。評価モデルが使用される場合、ＯＴＣデリバティブの価値は、金融商品の契約条件および同商品に
       内在する固有のリスク、ならびに観察可能なインプットの入手可能性および信頼性に左右される。かか
       るインプットには参照有価証券の市場価格、イールド・カーブ、クレジット・カーブおよび当該イン
       プットの相関性が含まれる。一般的な先渡しのようなＯＴＣデリバティブは、市場データによる裏付け
       が通常可能なインプットを有しているため、レベル２として分類される。
       　これらのＯＴＣデリバティブのうち、流動性がより低いものまたはインプットが観察不能なものはレ

       ベル３に分類される。これらのＯＴＣデリバティブの評価に、レベル１および／またはレベル２のイン
       プットが利用されることがある一方、これらの評価には公正価値測定にとって重要と考えられる他の観
       察不能なインプットも含まれる。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       　以下の表は、資産負債計算書に計上される金融商品を2023年５月31日現在の評価ヒエラルキーに基づ
       き表題およびレベルごとに示すものである。
                 同一の投資対象の

                 活発な市場におけ
                    る
                 （未調整の）公表          重要なその他の観察可能             重要な観察不能な
                    価格          なインプット            インプット         2023年５月31日
        ＊
    投資対象
                  （レベル１）            （レベル２）           （レベル３）          現在の公正価値
    確定利付証券
    カナダ           ＄         - ＄        5,468,797     ＄        - ＄      5,468,797
    フランス                    -          673,669            -        673,669
    ルクセンブルグ                    -         2,109,875              -       2,109,875
    多国籍                    -         2,464,537              -       2,464,537
    オランダ                    -          980,826            -        980,826
    スペイン                    -          169,190            -        169,190
    アメリカ合衆国                    -        89,903,355              -      89,903,355
    普通株式
    ルクセンブルグ                    -             -      622,455           622,455
    アメリカ合衆国                1,137,857                 -     1,191,686           2,329,543
    優先株式
    アメリカ合衆国                    -          169,063        1,775,757           1,944,820
    ライツ
                                     ±                    ±
                                     -                    -
    ルクセンブルグ                    -                      -
    ワラント
    アメリカ合衆国                    -             -       98,440           98,440
    短期投資商品
    定期預金                    -          484,411            -        484,411
    投資対象合計           ＄     1,137,857     ＄       102,423,723      ＄    3,688,338     ＄     107,249,918
    金融デリバティブ商
     ＊＊
    品
    資産
     外国為替予約取引          ＄         - ＄         797,359    ＄        - ＄       797,359
    負債
     外国為替予約取引          ＄         - ＄       (1,924,994)      ＄        - ＄     (1,924,994)
    ＊　  有価証券の分類に関する詳細については、投資有価証券明細表を参照のこと。

    ＊＊  外国為替予約取引のような金融デリバティブ商品は、商品の未実現評価益／（評価損）で評価されてい
      る。
    ± 　残高が０の場合は、１より小さく端数処理された額が反映されている可能性がある。
       　以下は、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの重要な観察不能なインプット（レベル３）を使

       用した公正な評価の、2023年５月31日に終了した年度における購入、発行および移動の概要である（該
       当する場合）。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      有価証券に対する投資                  購入           レベル３への移動             レベル３からの移動
     普通株式              ＄            -  ＄         406,903     ＄            -
     優先株式                          -          1,775,757                  -
     投資有価証券合計              ＄            -  ＄        2,182,660      ＄            -
       　レベル１および２からレベル３への移動は、通常の業務過程において、価格情報が使用する手法の使

       用（レベル１および２）から、ブローカーの気配値または現在または信頼性のある市場ベースのデータ
       の欠如により重要な観察不能なインプットを利用する評価手法の使用（レベル３）へ変更された結果で
       ある。
       　以下の表は、2023年５月31日現在のＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドのレベル３投資有価証

       券の公正価値を決定する際に使用する評価手法および観察不能なインプットを要約したものである。以
       下の開示は3,333,243米ドルで評価された投資を除くものであり、当該評価はブローカーの気配値に基づ
       いている。
             2023  年

            ５月31日現在                  観察不能な                インプットの上昇が
     資産の種類       の公正価値         評価手法        インプット          範囲       評価に与える影響
     普通株式       ＄   355,095     企業価値（ＥＶ）          市場性欠如に
                              対する割引          50 ％         低下
                              ＥＶ倍率         5.04          上昇
     合計       ＄   355,095
      (C）有価証券取引および投資収益

       　財務報告の目的上、有価証券取引は約定日現在において計上される。発行日取引基準または遅延引渡
       基準で売買される有価証券は、取引日から１ヶ月後またはそれより後に決済される場合がある。有価証
       券の売却による実現損益は個別法に基づき計上される。有価証券のプレミアムおよびディスカウント
       は、実効利回り基準に基づき償却／増価される。ディスカウントの増価およびプレミアムの償却を調整
       された受取利息は、発生主義で計上される。回収が期待されない有価証券に係るクーポン収入は、認識
       されない。プレミアムの償却およびディスカウントの増価は最終利回りベースで計上される。その他の
       収入には定期預金からの金利収入が含まれる場合がある。
      (D）分配方針

       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは、分配宣言および分配金の再投資（現金または現物によ
       る）手続をクラス毎に行う。分配は、月次ベースで行う予定であり、その金額は、(ⅰ）実現純キャピタ
       ル・ゲイン（ヘッジ・ポジションを含む。）、未実現純キャピタル・ゲインおよび純利益から拠出され
       た正（プラス）の総額、ならびに、(ⅱ）各クラスの純資産総額にポートフォリオの利回りを乗じて計算
       される、有価証券ポートフォリオの利回りに基づく見積りの理論上の収益からファンド費用および通貨
       ヘッジ・プレミアム（費用）を控除した金額のいずれか大きい金額として計算することが検討されてい
       る。
       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは、管理事務代行会社によって上記により決定された大き

       い方の金額を月次ベースで、各クラスの受益者に対して分配を宣言し、また分配金を再投資する。Ｕ
       Ｓ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは、前月の最終営業日または投資先ファンドの受託会社が単独
       の裁量によって決定するその他の日（以下「基準日）という。）に当月の分配を宣言し、また、通常、
       当月の10暦日目の日より前（当該日が営業日でない場合またはロンドンの銀行またはロンドン証券取引
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       所が休日の場合には、翌営業日）か、または投資先ファンドの受託会社がその単独の裁量によって決定
       するその他の日（以下「配当日」という。）において当該分配を行う。
       　各クラスの既存の受益者は、分配の再投資を選択したため、該当する配当日に受益証券が発行され

       る。
       　2023年５月31日に終了した年度に宣言され再投資された分配は、以下のとおりである。

                                            金額

      受益者に対する分配
                                          818,716
      ＵＳＨＹＦ豪ドル・クラス                           ＄
                                         2,660,592
      ＵＳＨＹＦブラジル・レアル・クラス
                                          317,633
      ＵＳＨＹＦ日本円クラス
                                         3,922,598
      ＵＳＨＹＦノン・ヘッジ・クラス
                                         5,613,307
      ＵＳＨＹＦ新トルコ・リラ・クラス
                                         1,476,603
      ＵＳＨＹＦ米ドル・クラス
                                        14,809,449
      合計                           ＄
      (E）現金および外貨

       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの機能通貨および報告通貨は、米ドルである。保有する米
       ドル以外の通貨建有価証券、通貨ならびにその他の資産および負債の公正価値は、毎営業日の実勢為替
       レートに基づいて、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの機能通貨に換算される。為替レートの
       変動による保有通貨ならびにその他の資産および負債の変動は、未実現為替差評価損益として計上され
       る。投資有価証券の実現損益および未実現評価損益ならびに収益および費用は、それぞれの取引日およ
       び報告日に換算される。投資有価証券およびデリバティブに係る為替レート変動の影響は、損益計算書
       において、当該証券の市場価格および評価額の変動の影響と区別されないが、純実現および未実現損益
       に含まれている。
      (F）定期預金

       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの投資顧問
       会社の判断に従い、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下「保管会社」という。）を
       通じて、余剰現金残高をひとつまたは複数の適格預金機関の翌日払定期預金に預け入れる。これは、Ｕ
       Ｓ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの投資有価証券明細表において、短期投資に分類されている。
      (G）外国為替予約取引

       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドはＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの有価証券の
       一部または全部に関する通貨エクスポージャーをヘッジするため、もしくは投資戦略の一環として、計
       画設定された有価証券売買に関連する外国為替予約取引を締結することができる。外国為替予約取引と
       は、将来において定められた価格で通貨を売買する２当事者間の契約である。外国為替レートの変動に
       伴い、外国為替予約取引の公正価値は変動する。外国為替予約取引は、価格供給機関から入手したレー
       トに基づいて、日次で時価評価され、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは評価額の変動を未実
       現評価損益として計上する。契約締結時の価値と契約終了時の価値との差額に相当する実現損益は、通
       貨の受渡し時に計上される。これらの契約には、資産負債計算書に反映された未実現評価損益を上回る
       市場リスクが含まれる場合がある。さらに、取引相手方が契約条件を履行できない場合、または通貨価
       値が基準通貨に対して不利に変動した場合、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドはリスクにさら
       される可能性がある。ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドはまた、投資者の為替リスクヘッジの
       目的で外国為替予約取引を締結することが認められている。クラス固有の外国為替取引から生じる損益
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       はそれら固有のクラスに配分される。2023年５月31日現在において未決済の外国為替予約取引は、投資
       有価証券明細表に記載されている。
      (H）デリバティブ商品

       　ＡＳＣ815-10-50は、デリバティブ商品およびヘッジ活動に関する開示を要求している。これはすなわ
       ち、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドに、ａ）事業体がデリバティブ商品をどのように、また
       なぜ使用するのか、ｂ）デリバティブ商品および関連するヘッジ対象がどのように会計処理されるの
       か、ならびにｃ）デリバティブ商品が事業体の財政状態、財務成績およびキャッシュ・フローにどのよ
       うな影響を及ぼすのかについて、当ファンドが開示することを要求している。ＵＳ・ハイ・イールド・
       ボンド・ファンドは、デリバティブ商品をＡＳＣ815に基づくヘッジ商品に指定しない。
       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは、先物および外国為替予約取引を含む様々なデリバティ

       ブ商品（各商品の主たるリスク・エクスポージャーを金利リスク、信用リスクまたは為替リスクとす
       る。）を主に売買目的で、取引することができる。外国為替予約取引の公正価値は資産負債計算書に含
       まれ、公正価値の変動は実現利益（損失）または未実現評価益（評価損）の純変動として損益計算書に
       反映される。2023年５月31日に終了した年度中、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドのデリバ
       ティブ商品取引は外国為替予約取引のみで構成されていた。
       　以下は、リスク・エクスポージャーごとに分類されたＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドのデ

       リバティブ商品の公正な評価の要約である。
       2023年５月31日現在の資産負債計算書におけるデリバティブ商品の公正価値

       ＡＳＣ815に基づくヘッジ商品として計上されていないデリバティブ
                                                          ＊
                                                  外国為替リスク
       位置
       デリバティブ資産
       外国為替予約取引に係る未実現評価益                                      ＄          797,359
       デリバティブ負債

       外国為替予約取引に係る未実現評価損                                      ＄       （1,924,994)
      ＊　  総額はＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの資産負債計算書の外国為替予約取引に係る未実現
        評価益／（評価損）に記載されている。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       2023年５月31日に終了した年度の損益計算書におけるデリバティブ商品の影響
       ＡＳＣ815に基づくヘッジ商品として計上されていないデリバティブ
       位置                                            外国為替リスク
       運用によって認識されたデリバティブに係る実現利益／（損失）
                          ＊
       外国為替予約取引に係る実現純損失
                                             ＄        (2,382,481)
       運用によって認識されたデリバティブに係る未実現評価益／（評価

       損）の変動
                                ＊＊
       外国為替予約取引に係る未実現評価益の純変動
                                             ＄        1,119,625
      ＊　  ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの損益計算書において外国通貨取引および外国為替予約取

        引の実現利益／（損失）として表示される額に含まれている。
      ＊＊  ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの損益計算書において外国通貨取引および外国為替予約取
        引による未実現評価益／（評価損）の純変動として表示される額に含まれている。
       　2023年５月31日に終了した年度における外国為替予約取引の月間平均名目元本は以下のとおりであっ

       た。
      ＵＳＨＹＦ豪ドル・クラス                                       ＄        30,010,537

      ＵＳＨＹＦブラジル・レアル・クラス                                       ＄        38,205,387

      ＵＳＨＹＦ日本円クラス                                       ＄        19,046,726

      ＵＳＨＹＦ新トルコ・リラ・クラス                                       ＄        35,924,466

       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは、取引相手方との間で随時締結されるＯＴＣデリバティ

       ブおよび外国為替取引について規定する、国際スワップ・デリバティブ協会基本契約、国際外国為替標
       準契約、または外国為替およびオプション標準契約等の基本相殺契約（以下「基本契約」という。）の
       契約当事者である。基本相殺契約には、とりわけ当事者の一般義務、表明、合意、担保要件、不履行事
       由および早期解除に関する規定が定められることがある。
       　担保要件は、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの各取引相手方に対するネット・ポジション

       に基づき決定される。担保は、現金または米国政府もしくは関連機関の発行する債券またはＵＳ・ハ
       イ・イールド・ボンド・ファンドと該当取引相手方との間で合意されたその他の証券のいずれかの形態
       とすることができる。特定の取引相手方については、基本相殺契約の規定に基づき、ＵＳ・ハイ・イー
       ルド・ボンド・ファンドに対して差し入れられた担保（もしあれば）はＵＳ・ハイ・イールド・ボン
       ド・ファンドの保管会社によって別勘定にて管理されており、そのうち売却または転質が可能なものに
       ついては投資有価証券明細表に記載されている。ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの設定した
       担保（もしあれば）については、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの保管会社によって分別さ
       れ、投資有価証券明細表において特定されている。2023年５月31日現在、外国為替予約取引の担保に供
       された有価証券および現金は存在しない。2023年５月31日現在において、180,000米ドルの現金を外国為
       替予約取引の担保として受領した。
       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの純資産が減少し一定の基準値を一定期間にわたり下回っ

       た場合、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドに対して適用可能な解除事由が生じる。また取引相
       手方の信用格付が一定の水準を下回った場合も、取引相手方に対して適用可能な解除事由が生じる。い
       ずれの場合も、当該事由が生じた場合、他方当事者は早期解除を選択することができ、かかる解除当事
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       者の合理的な決定に従い、早期解除に伴い発生した損失および費用の支払を含め、未決済のデリバティ
       ブおよび外国為替予約取引を全て清算することができる。ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの
       １ つ以上の取引相手方が早期解除を選択する判断をした場合、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファン
       ドの将来のデリバティブ活動に影響が及ぶ可能性がある。
      (I）受益証券

       　2023年５月31日現在、発行済受益証券は全て、三菱ＵＦＪ国際投信株式会社によって設立された二名
       の受益者により保有されている。当該二受益者は、純資産における持分を全て保有している。
       　受益証券は、クラス別に発行され、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの利益および分配にお

       いて適用可能な範囲で、以下に詳述されるとおり、純資産価額の割合で按分され、また償還時には、資
       産について純資産価額割合で按分される。受益証券は、無額面であり、発行時に全額が払い込まれなけ
       ればならず、優先権や新受益証券引受権を有しない。管理事務代行会社は、１口でまたは端数口で受益
       証券を発行することができる。
       　投資先ファンドの受託会社は、受益者が保有する全てまたは一部の受益証券を買い戻すことができ

       る。これは、受益者に開示された交換または転換方針を実行するためであり、その方法は、あるクラス
       の受益証券（以下「旧受益証券」という。）を他のクラスの受益証券（以下「新受益証券」という。）
       に交換するにあたり、受益者のために旧受益証券を買い戻した直後に当該買戻代金で新受益証券を再申
       込みすることによって行われる。
       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドにおける当初募集後の受益証券は、購入時における該当ク

       ラスの純資産価額で購入される。各クラスの各受益証券は、該当する受益証券クラスに適切に配分され
       たファンド資産に参加する権利を有している。投資先ファンドの受託会社によって、端数の受益証券が
       発行されることがある。受益証券は全て、投資先ファンドの受託会社の裁量で発行される。
       　米ドル建で支払われるＵＳＨＹＦノン・ヘッジ・クラスを除き、全てのクラスにつき発行金額は日本

       円建で支払われる。米ドルで決定されるＵＳＨＹＦノン・ヘッジ・クラスを除き、全てのクラスにつき
       純資産価額は日本円建で決定される。ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの機能通貨は米ドルと
       する。
       　投資先ファンドの受託会社は、既存の受益者の同意を得ることなく、ファンドの新規シリーズおよ

       び／またはＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの新規クラスを異なる申込通貨または機能通貨で
       設定することができる。
       受益証券の申込み

       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは、ロンドン証券取引所またはロンドンの銀行の休日なら
       びに投資先ファンドの受託会社がその裁量により決定するその他の日時を除く毎営業日に、受益証券の
       申込みを受諾する（以下、それぞれの日を「申込日」という。）。投資先ファンドの受託会社またはそ
       の委託者は、単独の裁量により、受益証券の申込みを受諾または拒否することができる。投資先ファン
       ドの受託会社またはその委託者は、単独の裁量により最低当初発行金額を放棄することができる。追加
       受益証券は、申込日における当該クラスの受益証券１口当たり純資産価格で発行される。
       買戻し

       　受益者は、ＬＳＥまたはロンドンの銀行の休日を除く毎営業日ならびに投資先ファンドの受託会社が
       その裁量により決定するその他の日時（以下、それぞれの日を「買戻日」という。）に、ＵＳ・ハイ・
       イールド・ボンド・ファンドに対して、保有する受益証券の全てまたは一部について買戻しを請求する
       ことができる。受益者は、管理事務代行会社に対して、買戻日のＮＹＳＥの終了時前または投資先ファ
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       ンドの受託会社が適切とみなす時刻までに買戻日現在の受益証券買戻請求を提示しなければならない。
       当該時刻を過ぎて受領された申込みは、翌営業日に受領したものとみなされる。
       　買戻請求は、買戻日、および買戻しを行う受益者の受益証券の割合、受益者の受益証券の具体的な口

       数または買い戻しを行う受益証券の日本円もしくは米ドルでの金額のいずれかを特定しなければならな
       い。
       　ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドが、当該買戻し日またはそれより前に清算を開始した場

       合、いかなる買戻請求も有効とはならない。買戻価格は、買戻日における当該クラスの受益証券１口当
       たり純資産価格である。
       　投資先ファンドの受託会社は、その単独の裁量またはその委任された権限により、受益者による買戻

       しの条件を放棄または修正することができる。
       譲渡

       　受益証券の募集は1933年米国証券法（改訂済）に基づいて登録されていないため、各購入者は、受益
       証券を投資目的で購入しており、譲渡目的または当該受益証券の全部もしくは一部を処分する目的では
       ないことを、申込契約において表明し保証しなければならない。
       　受益者は、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドに対して事前に書面により通知することなく、

       また、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの事前の書面による同意を得ることなく、当該受益者
       の受益証券の全部または一部を、贈与またはその他の方法によって、譲渡または処分してはならない。
       ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは、単独かつ完全な裁量によって当該同意を留保することが
       できる（また、通常、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドは当該同意を与える意図がない。）。
       譲渡または処分が受益者の死亡によって提案されたものである場合は、受益者の相続財産について正式
       に権限が与えられた代表者から通知がなされる。当該通知は、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファン
       ドが容認する法的権限による証明によって裏付けがなされていなければならない。ＵＳ・ハイ・イール
       ド・ボンド・ファンドは、法律の運用により受益証券を有することとなった人が保有する受益証券を強
       制的に買戻しする権利を有する。
    (J）手数料および費用

       　投資先ファンドは、各種費用（会計および管理事務代行報酬、投資先ファンドの投資顧問報酬、投資
       先ファンドの受託会社の報酬、保管報酬、名義書換事務代行報酬ならびに投資先ファンドの運用に伴う
       その他の費用を含むがこれに限定されない。）を自ら負担している。当該費用は、投資先ファンドへの
       投資の純資産価額を通じて、サブ・ファンドにより間接的に支払われている。
    ４．受益証券

      　2023年11月30日現在、発行済受益証券は全て、サブ・ファンドの純資産に対する持分の100％を表象す

      る、単一の受益者名義で保有されており、当該受益証券保有者の投資活動は、サブ・ファンドに重大な影
      響を与える。
      (A）発行

       　当初払込日（当該日を含む。）以後、サブ・ファンドの受益証券は、各営業日において、関連する申
       込注文が受諾された当該営業日の関連するクラス受益証券の１口当たり純資産価格で発行される。
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       　特定の営業日に取り扱われるためには、管理会社が別段の合意をしない限り、取得申込書類が、当該
       営業日の指定時刻（ルクセンブルグ時間13時）までに管理事務代行会社に受領されなければならない。
       指定時刻を過ぎた後に受領された取得申込みは、翌営業日に受領されたものとみなされる。
       　申込金額は、管理会社が別段の合意をしない限り、適用される営業日（当該営業日を含む。）から４

       営業日目にブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下「保管会社」という。）により受領
       されなければならない。
       　受益証券に関して券面は発行されないが、（明示的に要求された場合）受益証券の発行の確認書が、

       管理事務代行会社により交付される。ただし、申込手取金の支払が保管会社に受領されることを条件と
       する。
       　管理会社、受託会社および管理事務代行会社は、それぞれの単独の裁量により、受益証券の申込みの

       全部または一部を拒絶する権利を有する。
       　受益者は、ケイマン諸島のマネー・ロンダリング規則（随時改訂される。）、テロリズム法（随時改

       訂される。）および犯罪収益法（随時改訂される。）ならびに管理事務代行会社に適用されるマネー・
       ロンダリング防止法の要求に従い、マネー・ロンダリング防止手続の遵守を要求される。
      (B）買戻し

       　当初払込日（当該日を含む。）以後、受益者は、いずれかの営業日に自己の受益証券の全部または一
       部につき買い戻し請求を行うことができる。受益証券の買戻しの申込みが営業日に処理されるために
       は、当該申込みは、営業日の指定時刻前に管理事務代行会社により受領されなければならない。指定時
       刻後に受領された申込みは、翌営業日に受領されたものとみなされる。
       　管理会社、受託会社および管理事務代行会社は、それぞれの単独の裁量により、受益証券の買戻請求

       の全部または一部を拒絶する権利を留保する。買戻請求は、管理会社が別途同意しないかぎり、受益者
       により取り消すことができない。
       　受益証券の買戻価格は、買戻請求が受諾された営業日現在の当該クラスの受益証券１口当たり純資産

       価格とする。管理事務代行会社は、該当する場合、買戻しを行う受益者に送金された買戻代金から第三
       者手数料または源泉徴収税を控除することができる。買戻しは１口単位で行われなければならない。
       　買戻代金の支払は通常、適用される営業日（同日を含む）から４営業日目に行われるかまたは関係す

       る市場において銀行が決済を行っていない場合においては該当する営業日後可能な限り速やかに行われ
       る。
    ５．リスク要因

      　受益証券は相当な損失リスクを伴う投機的かつ非流動的な有価証券であり、サブ・ファンドへの投資が

      全ての投資計画を示すものではなく、サブ・ファンドへの投資に係るリスクを完全に理解し、これを引き
      受ける能力を有する精通した者のみがかかる投資を行うにふさわしい。サブ・ファンドの債務証券への集
      中は一定のポートフォリオにとって適切でない場合がある。以下のリスクの概要におけるサブ・ファンド
      ならびにサブ・ファンドの投資およびポートフォリオに関する言及は、サブ・ファンドおよび投資先ファ
      ンドの投資およびポートフォリオに関わる両方のリスクについての言及である。以下の考察は、サブ・
      ファンドへの投資に係る全てのリスクを完全に列挙することを意図したものではなく、サブ・ファンドへ
      の投資の前に慎重に検討されるべきものである。
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      (A）市場リスク
       　市場リスクとは、サブ・ファンドが投資を行なっている１または複数の市場価値が下落するリスクを
       いい、急激かつ予測不能な市場の下落の可能性も含まれる。選択リスクとは、サブ・ファンドの経営陣
       の選択した有価証券が市場平均、関連指標または他のファンドが選択した同様の投資目標および投資戦
       略を有する有価証券を下回るリスクをいう。
      (B）為替リスク

       　受益証券１口当たり純資産価格の算定は、日本円以外の通貨建てにより行われるため、日本円により
       投資される場合には、外国為替相場の変動によっては換金時の円貨受取金額が円貨投資額を下回る場合
       がある。
       豪ドル建     豪ドルヘッジクラス

       　主要投資対象とする外国の投資信託証券は、米ドル建資産へ投資し、当クラスにおいて原則として対
       豪ドルで為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減をはかるが、完全に為替リスクを排除することはで
       きない。また、豪ドル金利が米ドル金利より低い場合、豪ドルと米ドルとの金利差相当分のヘッジコス
       トがかかることに留意されたい。
       各通貨クラス（米ドル建              米ドルクラスおよび豪ドル建                豪ドルヘッジクラスを除く。）

       　主要投資対象とする外国の投資信託証券は、米ドル建資産へ投資し、各通貨クラスにおいて原則とし
       て各通貨クラスのヘッジ対象通貨に対して為替ヘッジを行う。そのため、各通貨クラスのヘッジ対象通
       貨が各通貨クラスの受益証券１口当たり純資産価格の表示通貨に対して強くなれば受益証券１口当たり
       純資産価格の上昇要因となり、弱くなれば受益証券１口当たり純資産価格の下落要因となる。また、各
       通貨クラスのヘッジ対象通貨の金利が米ドル金利より低い場合、その金利差相当分のヘッジコストがか
       かることに留意されたい。
       　なお、一部の通貨については、外国為替予約取引と類似する直物為替先渡取引（以下「ＮＤＦ」とい

       う。）を利用することにより為替ヘッジを行う場合がある。
       　ＮＤＦの取引価格は、需給や当該通貨に対する期待等により、金利差から理論上期待される水準とは

       大きく異なる場合がある。この結果、受益証券１口当たり純資産価格の値動きは、実際の当該ヘッジ対
       象通貨の為替市場の値動きから想定されるものと大きく乖離する場合がある。
      (C）金利変動リスク

       　実質的に投資している債券の発行国・地域の金利水準が上昇（低下）した場合には、一般的に債券価
       格は下落（上昇）し、受益証券１口当たり純資産価格の変動要因となる。金利変動に伴う債券価格の変
       動は、デュレーションが長いほど大きくなる。また、ハイ・イールド債は、景気などの投資環境の変
       化、発行企業の業績等の影響を受けることにより、債券価格は大きく変動し、受益証券１口当たり純資
       産価格の変動要因となる。
       　デュレーションとは、「金利変動に対する債券価格の変動性」を示すもので、債券に投資した場合の

       平均投資回収年限を表す指標である。値が大きいほど、投資元本の回収までに時間がかかり、その期間
       中の金利変動に対する債券価格の変動（感応度）が大きくなる。
      (D）信用リスク

       　信用リスクとは、証券の発行体が、支払期限が到来した際に、元利金の支払ができないというリスク
       である。発行体の信用格付または発行体の信用度についての市場の認識の変化も、サブ・ファンドの当
       該発行体に対する投資の価額に影響することがある。信用リスクの程度は、発行体の財務状態および債
       務の要項の双方による。サブ・ファンドが間接的に投資する可能性のある、格付が低いか、または格付
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       がない確定利付証券に対する投資は、格付が高い証券に対する投資よりも一般的に大きな利益および収
       益の機会を提供するが、通常、（かかる証券発行体のデフォルトまたは破産の可能性を含む）より大き
       な リスクを伴う。
       　実質的に投資している債券の発行体の債務返済能力等の変化等による格付（信用度）の変更や変更の

       可能性等により債券価格が大きく変動し、受益証券１口当たり純資産価格も大きく変動する場合があ
       る。また、実質的に投資している有価証券等の発行企業の倒産、財務状況または信用状況の悪化等の影
       響により、受益証券１口当たり純資産価格は下落し、損失を被ることがある。一般的に、ハイ・イール
       ド債のような低格付の債券は、高格付の債券と比較して、デフォルト（債務不履行および支払遅延）が
       生じるリスクが高いと考えられる。デフォルトが生じた場合には、債券価格は大きく下落する可能性が
       ある。なお、このような場合には、流動性が大幅に低下し、機動的な売買が行えないことがある。
      (E）流動性リスク

       　流動性リスクは、特定の投資対象を購入または売却することが難しい場合に存在する。流動性の低い
       証券に対するサブ・ファンドの投資は、非流動的な証券を有利な時期または価格において売却すること
       ができないという可能性があるため、サブ・ファンドのリターンを減少させることがある。サブ・ファ
       ンドの主な投資戦略が、開発途上国の証券、デリバティブ、または重大な市場リスクおよび／または信
       用リスクを伴う証券に関わる場合、サブ・ファンドは、極めて大きな流動性リスクにさらされることに
       なる。
      (F）カウンター・パーティーおよびブローカーのリスク

       　サブ・ファンドまたはサブ・ファンドの受任者が取引または投資する金融機関およびカウンター・
       パーティー（銀行および証券会社を含む。）が、財務上の困難およびサブ・ファンドに対する債務の不
       履行に陥ることがある。かかる不履行は、サブ・ファンドにとって著しい損失を引き起こすおそれがあ
       る。更に、サブ・ファンドは、一定の取引を確保するためにカウンター・パーティーに対して担保を差
       し入れることがある。
       　サブ・ファンドは、各カウンター・パーティーとの間で基本相殺契約を締結することにより、カウン

       ター・パーティーの信用リスクにさらされる可能性を減らす努力をしている。基本相殺契約により、サ
       ブ・ファンドは、カウンター・パーティーの信用力が一定水準を下回った場合に当該基本相殺契約の下
       で行なわれている全ての取引を終了する権利を与えられる。基本相殺契約は各当事者に対し、相手方当
       事者が債務不履行に陥りまたは契約が解除された場合に、当該基本相殺契約の下で行なわれている全て
       の取引の精算を行ない、各取引における未払額を一方当事者から他方当事者に対する１つの債務に相殺
       する権利を与える。一般にサブ・ファンドがＯＴＣデリバティブに関連してカウンター・パーティーの
       信用リスクにより被る損失リスクの最大値は、カウンター・パーティーがサブ・ファンドに対し差し出
       した担保を超える、未実現評価益およびカウンター・パーティーの未払債務の合計額である。サブ・
       ファンドは、カウンター・パーティーのためにＯＴＣデリバティブにつき、未決済デリバティブ契約に
       おける各カウンター・パーティーの未実現評価益の金額以上の担保を最低移転規定に従い提供すること
       を求められる場合があり、当該担保（もしあれば）は、投資有価証券明細表において特定される。
      (G）保管リスク

       　サブ・ファンドは、自己の投資先証券の全ての保管状況を管理しているわけではない。保管会社また
       は保管者として選任されたその他の銀行もしくは証券会社が支払不能となり、そのためにそれらの保管
       者が保有するサブ・ファンドの証券の全部または一部をサブ・ファンドが失う可能性がある。
      (H）決済リスク

       　一定の外国市場における決済および清算手続は、米国、ＥＵおよび日本のものとはかなり異なる。外
       国の決済および清算手続ならびに取引規則についても、証券の支払または引渡しの遅滞等、米国の投資
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       対象の決済には通常伴わない一定のリスクを伴うことがある。時には、一定の外国での決済が、証券取
       引の件数と足並みをそろえていない場合もある。これらの問題は、サブ・ファンドが取引を行うことを
       困 難にする可能性がある。サブ・ファンドが証券購入について決済できずまたは決済を遅滞する場合、
       魅力的な投資機会を逃すことがあり、またある期間について資産の一部が未投資のままとなり、それに
       ついて得られたはずのリターンがなくなる可能性がある。サブ・ファンドが証券の売却の決済をするこ
       とができずもしくは決済を遅滞する場合、証券の価額がその時点で下落している場合には損失を負うこ
       とがあり、また別の当事者に証券を売却することを契約していた場合には生じた損失についてサブ・
       ファンドが責任を負う可能性がある。
      (I）通貨リスク

       　サブ・ファンドが投資をする有価証券その他の金融商品は、米ドル建であるかまたは米ドルにより値
       付けされていなければならない。そのため、外国為替レートの変動は、サブ・ファンドのポートフォリ
       オの価値に影響を与える可能性がある。一般に「通貨リスク」として知られるかかるリスクは、サブ・
       ファンドの機能通貨が強い場合には投資家へのリターンが減少する一方、弱い場合にはかかる利回りが
       増加する可能性があることを意味する。
      (J）デリバティブ

       　サブ・ファンドは、その投資対象をヘッジするため、または収益を向上することを目指して、デリバ
       ティブ商品を利用することがある。デリバティブによって、自己のリスク・エクスポージャーを他の種
       類の商品よりも迅速かつ効率的に増減させることができる。デリバティブは、変動しやすく、以下を含
       む重大なリスクを伴う。
       ・信用リスク－デリバティブ取引におけるカウンター・パーティー（取引の相手方当事者）が、サブ・

        ファンドに対する金融債務を履行することができないリスク。
       ・レバレッジリスク－比較的小さい市場の動向が投資対象の価額を大きく変動させる可能性があるとい

        う、一定の種類の投資対象または取引戦略に伴うリスク。レバレッジを伴う一定の投資対象または取
        引戦略により当初投資した金額を大きく超える損失を生じる可能性がある。
       ・流動性リスク－一定の証券について、売り手が売却したい時期において、または売り手がかかる証券

        に現在その価値があると判断する価格にて、売却することが困難または不可能となる可能性があると
        いうリスク。
       　サブ・ファンドは、見積りヘッジを含む経済的ヘッジ目的でデリバティブを利用することができる。

       ヘッジは、サブ・ファンドが、サブ・ファンドのその他の保有財産に伴うリスクを相殺するためにデリ
       バティブを利用する戦略である。ヘッジは、損失を減らすことができる一方で、市場がサブ・ファンド
       の予測とは異なる態様で変動した場合またはデリバティブのコストがヘッジの利益を超えた場合には、
       利益を減少させもしくは消滅させ、または損失を生じさせる可能性もある。ヘッジは、デリバティブ価
       額の変動とヘッジされていた当該保有財産の価額変動とがサブ・ファンドの期待したようには合致しな
       いリスクも伴い、その場合、ヘッジされていた保有財産についての損失が減少せず、増加することがあ
       る。サブ・ファンドのヘッジ戦略がリスクを減少させるという保証、またはヘッジ取引が利用できるま
       たは費用効率の良いものとなる保証はない。サブ・ファンドは、ヘッジの利用を要求されているわけで
       はなく、利用しないことを選択することもできる。サブ・ファンドは、リターンの向上を目指してデリ
       バティブを利用することができるため、サブ・ファンドがヘッジ目的のためだけにデリバティブを利用
       する場合に比べて、その投資対象により、より大きな前記のリスクをサブ・ファンドは負担することと
       なる。リターンの強化を目指したデリバティブの利用は、投機的とみなされることがある。
      (K）ハイ・イールド債

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       　サブ・ファンドは、主にハイ・イールド債に間接的に投資する。サブ・ファンドは、レバレッジをか
       けられ、かつキャッシュ・フローにその他の負担が課せられている、すなわち高い金融リスクを伴う米
       国 政府および企業に投資を行うことができる。サブ・ファンドはまた、財務上もしくは経営上の困難に
       陥ったまたはその他投資需要を失った投資対象にも投資を行うことができる。かかる投資は投機的とみ
       なされることがあり、当該債務は、金利変動、経済情勢または特定のソブリン発行体もしくは業界に影
       響を与える経済的要因の変化、または法域および／もしくは企業内における特定の動向により悪影響を
       受ける可能性がある。
      (L）ソブリン債務および企業債務

       　サブ・ファンドは、主にソブリン債発行体および企業債務に間接的に投資する。サブ・ファンドは、
       レバレッジをかけられ、かつキャッシュ・フローにその他の負担が課せられている、すなわち高い金融
       リスクを伴うソブリン債発行体および企業に投資を行うことができる。サブ・ファンドは、財務上もし
       くは経営上の困難に陥ったまたはその他投資需要を失ったソブリン債発行体および企業債務にも投資を
       行うことができる。かかる投資は投機的とみなされることがあり、当該債務は、金利変動、経済情勢ま
       たは特定のソブリン債発行体もしくは業界に影響を与える経済的要因の変化、または法域および／もし
       くは企業内における特定の動向により悪影響を受ける可能性がある。
      (M）その他のリスク

       　2023年10月７日、過激派組織ハマスがイスラエルを攻撃した。当該事象および／または将来の追加的
       な地政学的情勢は非常に不確実であり、その影響は予測できない。金融市場および／または経済全体へ
       の影響が長期的に続いた場合には、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの運用および財務・投資
       成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
    ６．保証および補償

      　サブ・ファンドの設立契約書類に基づき、一定の関係者（受託会社および投資顧問会社を含む。）は、

      サブ・ファンドに対する業務の遂行により生じることがある一定の債務に対して補償されている。さら
      に、通常の商取引において、サブ・ファンドは、様々な補償条項を含む契約を締結している。当該契約に
      基づくサブ・ファンドの最大エクスポージャーは、未だ発生していない事象に関し、サブ・ファンドに対
      して行われることがある、将来的な請求が含まれるため、未知である。ただし、現時点において、サブ・
      ファンドが当該契約に基づく請求を受けたまたは損失を被ったケースはない。
    ７．所得税

      　サブ・ファンドは、課税上の地位に関してケイマン諸島の法律に従う。ケイマン諸島の現行法の下で、

      利益、収益、利得および評価益に対して課される税金はなく、また遺産税および相続税の性質を有するい
      かなる税金もサブ・ファンドを構成する不動産、およびサブ・ファンドの下で生じる収益、ならびに当該
      不動産および収益に関するサブ・ファンドの受益者に対して適用されない。サブ・ファンドによる分配に
      対して、および受益証券の買戻時の純資産価額の支払に関して適用される源泉徴収税はない。そのため、
      当財務書類に計上された所得税の引当はなかった。
      　サブ・ファンドは通常、米国連邦所得税の目的上、米国における取引または事業に従事しているとみな

      されないよう活動を実施するようにしている。とりわけ、サブ・ファンドは、1986年内国歳入法（改訂
      済）におけるセーフ・ハーバーに適格となることを目的としており、サブ・ファンドは、同法に基づき、
      その活動が自己勘定による株式および有価証券またはコモディティー取引に限定される場合、当該事業に
      従事しているとはみなされない。サブ・ファンドの収益が、サブ・ファンドが行う米国の取引および事業
      に有効に関連している場合、サブ・ファンドが米国を源泉として得る一定種類の収益（配当および一定種
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      類の受取利息を含む。）に対して米国の税金30％が課される。この税金は通常、当該収益から源泉徴収さ
      れる。
      　税務ポジションの不確実性の会計処理および開示に関する権威ある指針（財務会計基準審議会の会計基

      準編纂書740）は、受託会社に、サブ・ファンドの税務ポジションが税務調査（関連する不服申立てまたは
      訴訟手続の解決を含む。）時に「認定される可能性の方が高い（more                                      likely    than   not）」か否かを、当
      該ポジションの技術上のメリットに基づき決定するよう要求している。認定される可能性の方が高いかど
      うかの閾値を超過した税務ポジションについては、当財務書類において認識される税金金額は、関係税務
      当局と最終的に和解した時点で実現する可能性が50％超である最大ベネフィットまで減額される。受託会
      社は、サブ・ファンドの税務ポジションについて検討し、当財務書類において納税引当金が不要であると
      の結論を出した。現在、不確実な税務ポジションに関して、利権または賦課金はない。
      　2023年５月31日現在、アメリカ合衆国以外の主要な税務管轄の調査対象となる課税年度は税務管轄に

      よって異なり、消滅時効に基づき、2010年（運用開始日）から現在の会計年度までの期間のいずれかであ
      る。アメリカ合衆国連邦税務管轄の調査対象となる課税年度は、2010年（運用開始日）から2023年５月31
      日までである。
    ８．報酬および費用

      (A）管理事務代行報酬、名義書換事務代行報酬

       　ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下「管理事務代行会社」および「名義書換事務
       代行会社」という。）は、サブ・ファンドの純資産価額に基づいて、毎日発生し、毎月支払われる報酬
       を受領する。管理事務代行会社および名義書換事務代行会社は、毎年、報酬として、５億米ドルまでの
       部分について年率0.05％、５億米ドル超10億米ドルまでの部分について年率0.04％、10億米ドル超の部
       分について年率0.03％を受領する権利を有する。最低報酬は年間45,000米ドルとする。2023年11月30日
       までの６か月間に管理事務代行会社兼名義書換事務代行会社が稼得した報酬および2023年11月30日現在
       における管理事務代行会社兼名義書換事務代行会社への未払報酬残高（もしあれば）は、それぞれ損益
       計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (B）保管報酬

       　受託会社は保管会社との間で保管契約を締結しており、当該契約に基づき、保管会社は純資産の
       0.01％から0.04％の範囲の保管報酬を受領する。保管会社は、年間5,000米ドル最低報酬を受領する。加
       えて、保管会社は、専門手続に対する取引報酬を各取引につき10米ドルから50米ドルの範囲で受領す
       る。2023年11月30日までの６か月間に保管会社が稼得した報酬および2023年11月30日現在における保管
       会社への未払報酬残高（もしあれば）は、それぞれ損益計算書および資産負債計算書に開示されてい
       る。
      (C）受託報酬

       　受託会社は、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.01％（ただし、最低年間受託報酬を10,000米ドル
       とする。）の報酬を受領する。かかる報酬は、毎日発生し、毎月支払われる。2023年11月30日までの６
       か月間に受託会社が稼得した報酬および2023年11月30日現在における受託会社への未払報酬残高（もし
       あれば）は、それぞれ損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (D）投資顧問報酬

       　投資顧問会社は、管理会社に対し投資に関する助言およびサービスを提供し、サブ・ファンドの純資
       産価額の0.38％を年間報酬として受領する。かかる報酬は、毎日発生し四半期毎に支払われる。2023年
       11月30日までの６か月間に投資顧問会社が稼得した報酬および2023年11月30日現在における投資顧問会
       社への未払報酬残高（もしあれば）は、それぞれ損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
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      (E）代行協会員報酬

       　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社（以下「代行協会員」という。）は、日本証券業協会
       の規則および要件を確実に遵守して、サブ・ファンドの各クラスの純資産価額の年率0.05％の報酬を受
       領する。かかる報酬は、毎日発生し、四半期毎に支払われる。2023年11月30日までの６か月間に代行協
       会員が稼得した報酬および2023年11月30日現在における代行協会員への未払報酬残高（もしあれば）
       は、それぞれ損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (F）販売報酬

       　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社（以下「日本における販売会社」という。）は、サ
       ブ・ファンドの各クラスの純資産価額の年率0.50％の報酬を受領する。かかる報酬は、毎日発生し、四
       半期毎に支払われる。2023年11月30日までの６か月間に日本における販売会社が稼得した報酬および
       2023年11月30日現在における日本における販売会社への未払報酬残高（もしあれば）は、それぞれ損益
       計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (G）管理報酬

       　管理会社は、サブ・ファンドに対し投資運用およびサービスを提供し、サブ・ファンドの純資産価額
       の年率0.04％の報酬を受領する。当該報酬は、毎日発生し、四半期毎に支払われる。2023年11月30日ま
       での６か月間に管理会社が稼得した報酬および2023年11月30日現在における管理会社への未払報酬残高
       （もしあれば）は、それぞれ損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (H）その他の費用

       　サブ・ファンドは、投資顧問報酬、管理事務代行報酬、保管報酬および名義書換事務代行報酬によっ
       てカバーされない、運用に関連するその他の費用を負担することがあり、当該費用には、政府手数料、
       ブローカー手数料およびその他のポートフォリオ取引費用、金利を含む借入費用、訴訟および補償費用
       を含む特別費用、設立費用、印刷費、登録費ならびに専門家報酬を含むが、これらに限定されない。
    ９．関連当事者との取引

      　サブ・ファンドは、受託会社の関連当事者であるブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーとの

      間で外国為替予約取引を締結することができる。2023年11月30日現在、ブラウン・ブラザーズ・ハリマ
      ン・アンド・コーとの間に未決済の外国為替予約取引はない。2023年11月30日までの６か月間において、
      ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コーとの外国為替予約取引に係る実現純利益／（損失）はな
      かった。
    10．最近の公表事項

      　2020年３月、ＦＡＳＢは、会計基準アップデート（以下「ＡＳＵ」という。）、すなわちＡＳＵ第2020

      －04号「金利指標改革（トピック848）：金利指標改革が財務報告に及ぼす影響の円滑化」を公表した。Ａ
      ＳＵ第2020－04号の改訂は、2021年末に予定されていたロンドン銀行間取引金利（以下「ＬＩＢＯＲ」と
      いう。）およびその他の銀行間取引に基づく参照金利の廃止による一定の種類の契約変更の影響から、任
      意の一時的な財務報告上の救済措置を提供する。ＡＳＵ第2020－04号は、2020年３月12日から2024年12月
      31日までの期間に発生する一定の参照金利に関連する契約変更に適用される。経営陣は、ＡＳＵ第2020－
      04号の適用が、ファンドの財務書類に重大な影響を及ぼすとは考えていない。
    11．後発事象

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      　経営陣は、財務書類の公表可能日である2024年１月19日までに生じた全ての後発取引および後発事象に
      ついて評価した。2023年12月１日から2024年１月19日までの発行金額は、103,523米ドルであり、買戻金額
      は、2,265,661米ドルであった。同期間の配当金額は、430,197米ドルであった。サブ・ファンドに関して
      報 告されるその他の後発事象はない。
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       （２）投資有価証券明細表等
       コクサイ・ケイマン・トラスト－外貨建                   米国ハイ・イールド・ボンド・オープン・カレンシー・セレクション
                    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型投資信託）
                           投資有価証券明細表
                         2023年11月30日現在（未監査）
                                      受益証券口数      純資産比率（％）        評価額（米ドル）

    投資先ファンドへの投資－95.7％
    コクサイ・トラストのサブ・ファンドの１つであるＵＳ・ハイ・イールド・ボン
                                                   ％    44,510,567
                                      5,658,602,443           95.7
    ド・ファンドのＵＳＨＹＦノン・ヘッジ・クラス
                                                 95.7      44,510,567
    投資先ファンドへの投資合計（個別原価　＄48,598,256）
    負債を上回る現金およびその他の資産                                             4.3      1,994,134
    純資産                                            100.0   ％    46,504,701
    　2023年11月30日現在、300,000米ドルの現金を以下の外国為替予約取引に対する担保として受領している。

    2023  年11月30日現在の豪ドル建　豪ドルヘッジクラスの未決済外国為替予約取引（純資産の0.64％）

                                                未実現     未実現純評価
                                         未実現評価益
     買い  取引相手方                契約金額      決済日    売り   契約金額           （評価損）      益／（評価損）
                                         （米ドル）
                                               （米ドル）       （米ドル）
     AUD  シティバンクＮ．Ａ．                12,252,880     12/04/2023     USD   7,785,987       310,102         －    310,102
     AUD  シティバンクＮ．Ａ．                11,241,421     01/03/2024     USD   7,431,166       4,334        －     4,334
     AUD  シティバンクＮ．Ａ．                 568,695    01/03/2024     USD    375,530       626       －      626
     USD  シティバンクＮ．Ａ．                 354,821    12/04/2023     AUD    558,119        －    (13,956)       (13,956)
     USD  シティバンクＮ．Ａ．                7,431,166     12/04/2023     AUD   11,253,592         －     (4,643)      (4,643)
                                             －      (481)       (481)
     USD  シティバンクＮ．Ａ．                 291,021    12/04/2023     AUD    441,169
                                           315,062       (19,080)       295,982
    2023  年11月30日現在の豪ドル建　ブラジル・レアルヘッジクラスの未決済外国為替予約取引（純資産の0.04％）

                                                未実現     未実現純評価益
                                         未実現評価益
     買い  取引相手方                契約金額      決済日    売り   契約金額           （評価損）      ／（評価損）
                                         （米ドル）
                                               （米ドル）       （米ドル）
     BRL  シティバンクＮ．Ａ．                6,417,043     12/04/2023     USD   1,284,512       19,222        －     19,222
     BRL  シティバンクＮ．Ａ．                6,233,576     01/03/2024     USD   1,268,206         －     (6,311)      (6,311)
     BRL  シティバンクＮ．Ａ．                 138,225    01/03/2024     USD    28,048       －      (66)       (66)
     BRL  シティバンクＮ．Ａ．                 346,304    01/03/2024     USD    70,646       －      (542)       (542)
     USD  シティバンクＮ．Ａ．                 36,927   12/04/2023     BRL    183,467        －      (347)       (347)
                                           5,440        －     5,440
     USD  シティバンクＮ．Ａ．                1,271,899     12/04/2023     BRL   6,233,576
                                           24,662       (7,266)      17,396
    　注記は、財務書類と不可分のものである。

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                    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型投資信託）
                         投資有価証券明細表（続き）
                         2023年11月30日現在（未監査）
    2023  年11月30日現在の米ドル建　ブラジル・レアルヘッジクラスの未決済外国為替予約取引（純資産の0.38％）

                                                未実現     未実現純評価
                                         未実現評価益
     買い  取引相手方                契約金額      決済日    売り   契約金額           （評価損）      益／（評価損）
                                         （米ドル）
                                               （米ドル）       （米ドル）
     BRL  シティバンクＮ．Ａ．                60,989,468     12/04/2023     USD   12,208,377       182,693         －    182,693
     BRL  シティバンクＮ．Ａ．                 428,774    01/03/2024     USD    87,004       －      (205)       (205)
     BRL  シティバンクＮ．Ａ．                59,081,725     01/03/2024     USD   12,020,037         －    (59,810)       (59,810)
     USD  シティバンクＮ．Ａ．                 383,981    12/04/2023     BRL   1,907,743         －     (3,611)      (3,611)
     USD  シティバンクＮ．Ａ．                12,055,035     12/04/2023     BRL   59,081,725       51,555        －     51,555
                                           6,168        －     6,168
     USD  シティバンクＮ．Ａ．                 997,235    01/03/2024     BRL   4,895,721
                                           240,416       (63,626)       176,790
    　2023年11月30日現在、サブ・ファンドは、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの純資産の44.00％を保有している。サ

    ブ・ファンドの投資先ファンドにおける個別銘柄の公正価値の持分割合は、サブ・ファンドの純資産の５％を超過しない。
    デリバティブ商品の価値

    　下表は、相殺取扱いの可能性を含めたサブ・ファンドのデリバティブ持ち高の要約である。デリバティブ商品の詳細につい

    ては、財務書類に対する注記の２.デリバティブ商品および５.リスク要因のセクションを参照のこと。
                               デリバティブ      デリバティブ

                                               ＊      ＊     ＊＊
                                           受領担保      差入担保      相殺額
                      取引相手方          資産の価値      負債の価値
                                           （米ドル）      （米ドル）      （米ドル）
                                （米ドル）      （米ドル）
    ＯＴＣデリバティブ
                                 580,140      (89,972)     (300,000)        －    190,168
     外国為替予約取引              シティバンクＮ．Ａ．
    相殺基本契約の適用を受けるデ
                                 580,140      (89,972)     (300,000)        －    190,168
    リバティブの合計額
    資産負債計算書ごとのＯＴＣデ

                                 580,140      (89,972)
    リバティブの合計額
    ＊　

      実際に受領するまたは差し入れる担保（もしあれば）は、上表において開示されている金額を上回る場合がある。
    ＊＊
      相殺額は債務不履行時に相手方当事者に対して生じる債権／（債務）を表す。相殺は同じ当事者による同じ法的契約の下で
      行なわれる取引間において認められる。
           通貨略称

     AUD     豪ドル
     BRL     ブラジル・レアル
     USD     米ドル
    　注記は、財務書類と不可分のものである。

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      ４　管理会社の概況

       （１）資本金の額（2023年12月末日現在）
          　払込済資本金の額　　187,117,965.90米ドル（約265億円）
          　発行済株式総数　　　5,051,655株
          　ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.（以下「管理会社」という。）が発行す
          る株式総数の上限については制限がない。
          　最近５年間における資本金の額の増減は、以下のとおりである。
             2018  年12月末日          187,117,965.90        米ドル
             2019  年12月末日          187,117,965.90        米ドル

             2020  年12月末日          187,117,965.90        米ドル

             2021  年12月末日          187,117,965.90        米ドル

             2022  年12月末日          187,117,965.90        米ドル

             2023  年12月末日          187,117,965.90        米ドル

       （２）事業の内容及び営業の状況

          　管理会社は、投資信託の事務管理、国際的な保管業務、信託会計の事務管理およびこれらに関
          する一般的な銀行業務ならびに外国為替業務に従事する。
          　管理会社は、信託証書に基づき、期間の限定なく任命されているが、ブラウン・ブラザーズ・
          ハリマン・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（以下「受託会社」という。）は、以
          下の場合、かかる任命を直ちに解除することができる。(a）管理会社が清算される場合、(b）管
          理会社の事業に関して財産保全管理人が任命された場合、(c）受託会社が、管理会社の変更が受
          益者の利益にとって望ましいとの見解を有し、受益者に対してその旨を書面で表明した場合、
          (d）法律が許容する限り速やかに管理会社の解任にかかる特別決議が定時投資主総会において受
          益者により可決された場合、または(e）発行済受益証券の価値の４分の３を保有する受益者が管
          理会社の解任を書面で受託会社に要求した場合。管理会社がファンドの管理者でなくなった場
          合、受託会社は、ファンドの管理者になる資格を有する他の者を任命しなければならない。管理
          会社はまた、受託会社への通知により、管理会社の関係会社である他の管理者を後任者として、
          直ちに退任する権利を有する。ただし、管理会社が関係会社でない他の管理者を後任者として退
          任することを希望する場合、受託会社への60日前の通知が行われなければならない。
          　信託証書の規定に基づき、管理会社は、信託証書に基づく義務の履行に関する故意の不履行、
          詐欺または（信託証書に定義される）重過失の場合を除き、サブ・ファンド、受益者または受託
          会社に対していかなる責任も負わない。
          　信託証書に基づき、受託会社は、サブ・ファンドのために、かつサブ・ファンドの資産からの
          み、管理会社ならびに管理会社の関係会社、代理人および受任者ならびに管理会社およびこれら
          の者の役員、取締役、株主および支配者に対して、(ⅰ）サブ・ファンドの運営もしくはサブ・
          ファンドの受益証券の募集もしくは(ⅱ）管理会社の行為に関係し、もしくはこれらから生じ、も
          しくはこれらに基づき、または信託証書に基づきサブ・ファンドのために行われた事業もしくは
          業務に別途に関連して、管理会社が現実に一時的に負担したあらゆる損失、責任、損害、費用ま
          たは経費（弁護士費用および会計士費用を含むが、これらに限定されない。）、判決および和解
          において支払われる金額（ただし、受託会社が、サブ・ファンドを代表して、かかる和解を承認
          していることを条件とする。）を補償するものとし、前記の者を前記のあらゆる損失、責任、損
          害、費用または経費から免責するものとする。ただし、かかる行為が信託証書に基づく義務の履
          行に関する故意の不履行、詐欺または（信託証書に定義される）重過失を構成する場合はこの限
          りでない。
          　管理会社は、2023年12月末日現在、以下の投資信託の管理・運用を行っている。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     国別（設立国）               種類別（基本的性格）                   本数        純資産価額の総額
               契約型投資信託（アンブレラ・ファンド

     ケイマン諸島                                    26     3,208,327,351.51          米ドル
               のサブ・ファンドを含む。）
       （３）その他

          　本半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社およびサブ・ファンドに重
          要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はない。
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      ５　管理会社の経理の概況

       ａ．管理会社の最近２事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成さ

        れた原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
        令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定
        の適用によるものである。
       ｂ．管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３

        第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるビーディーオー　オーディット　ソシエテ　アノ
        ニムから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる
        証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
       ｃ．管理会社の原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につ

        いて円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2023年12月29日現在における株式会社三菱Ｕ
        ＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝141.83円）で換算されている。なお、千円未満の
        金額は四捨五入されている。
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                                                          EDINET提出書類
                                    ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E30992)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       （１）資産及び負債の状況
                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                             貸借対照表

                          2022年12月31日現在
                           （単位：米ドル）
                               資産

                                 2022年                 2021年

                     注記
                            （米ドル）         （千円）        （米ドル）         （千円）

    現金、中央銀行および
                   32.1.、32.3.         3,825,986,159         542,639,617       7,093,833,508        1,006,118,406
    郵便局における残高
    金融機関に対するローン

                 3、16、32.1.、32.3.          4,284,596,331         607,684,298       3,730,155,270         529,047,922
    および貸付金
     ａ）要求払い                      2,229,417,660         316,198,307       1,997,606,438         283,320,521

     ｂ）その他のローン

                           2,055,178,671         291,485,991       1,732,548,832         245,727,401
       および貸付金
    顧客に対するローンおよび

                   32.1.、32.3.          41,095,998         5,828,645        3,605,721         511,399
    貸付金
    株式およびその他の

                  4、32.1.、32.3.             2,646         375       2,819         400
    変動利回り有価証券
    固定資産                 5        2,550,486         361,735       3,862,788         547,859

    その他の資産                 6           534         76        227         32

                             56,886,270         8,068,180        37,679,055         5,344,020

    前払金および未収収益                7、16
                           8,211,118,424        1,164,582,926        10,869,139,388         1,541,570,039

    資産合計                 8
    　添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                          貸借対照表（続き）

                          2022年12月31日現在
                           （単位：米ドル）
                               負債

                                 2022年                 2021年

                     注記
                            （米ドル）         （千円）        （米ドル）         （千円）

    金融機関に対する負債               16、32.1.        2,665,200,741         378,005,421       3,115,164,719         441,823,812
     ａ）要求払い                      2,665,200,741         378,005,421       3,115,164,719         441,823,812

     ｂ）約定満期日あり                            0        0        0        0

    顧客に対する負債              9、16、32.1.         4,852,402,519         688,216,249       7,206,246,667        1,022,061,965

     ａ）要求払い                      4,852,402,519         688,216,249       7,206,246,667        1,022,061,965

     ｂ）約定満期日あり                            0        0        0        0

    その他の負債                 10        2,511,756         356,242        889,765        126,195

    未払金および繰延利益                11、16        127,795,347         18,125,214        51,353,342         7,283,444

    引当金                        10,289,047         1,459,296        5,547,897         786,858

     ａ）納税引当金                12        8,258,300        1,171,275        3,308,750         469,280

     ｂ）その他の引当金                13        2,030,747         288,021       2,239,146         317,578

    発行済み資本                 14       187,117,966         26,538,941        187,117,966         26,538,941

    準備金                 15       302,480,181         42,900,764        287,051,462         40,712,509

    繰越損益                 15         325,518         46,168        69,819         9,902

                             62,995,349         8,934,630        15,697,750         2,226,412

    当期利益
                           8,211,118,424        1,164,582,926        10,869,139,388         1,541,570,039

    負債合計                 17
    　添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                        オフ・バランス・シート項目

                          2022年12月31日現在
                           （単位：米ドル）
                                 2022年                 2021年

                      注記
                            （米ドル）         （千円）        （米ドル）         （千円）

    偶発債務                18、32.1.          75,775        10,747        545,003         77,298
     内訳：

     保証金および担保証券として

                               75,775        10,747        545,003         77,298
     差し入れられた資産
    信託運用                  21     44,808,157,318         6,355,140,952        43,689,649,279         6,196,502,957

    　添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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       （２）損益の状況
                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                             損益計算書

                       2022年12月31日に終了した年度
                           （単位：米ドル）
                                 2022年                 2021年

                       注記
                            （米ドル）         （千円）        （米ドル）         （千円）

    未収利息および類似収益                        133,835,051         18,981,825        53,506,253         7,588,792
     内訳：
     －　金融機関および顧客に対する
                             1,609,626         228,293       10,173,725         1,442,939
       未払金に係るマイナス金利
     －　外貨スワップからの利差益                       73,318,828        10,398,809        34,108,535         4,837,614
    未払利息および類似費用                        (85,089,296)        (12,068,215)        (38,412,804)         (5,448,088)

     内訳：
     －　ローンおよび貸付金ならびに
       金融機関における残高に係る                     (19,419,339)         (2,754,245)        (38,153,213)         (5,411,270)
       マイナス金利
     －　外貨スワップからの利差損                       (1,835,161)         (260,281)        (131,483)         (18,648)
    有価証券からの収益                             0        0        0        0

     株式およびその他の変動利回り有価

                                 0        0        0        0
     証券からの収益
    未収手数料                   22     134,826,564         19,122,452        154,145,261         21,862,422

    未払手数料                        (44,141,518)         (6,260,591)        (81,932,662)        (11,620,509)

    金融業務の純利益                         5,972,209         847,038       5,537,488         785,382

    その他の事業収益                   23      8,565,956        1,214,910        5,473,576         776,317

    一般管理費用                        (63,758,784)         (9,042,908)        (72,749,111)        (10,318,006)

     ａ）スタッフ費用                 25、26      (22,559,016)         (3,199,545)        (27,324,178)         (3,875,388)
       内訳：
       －　賃金およびサラリー                     (17,925,916)         (2,542,433)        (19,840,859)         (2,814,029)
       －　社会保障費                     (2,247,688)         (318,790)       (2,624,675)         (372,258)
         内訳：
         －　年金に関する
                             (1,360,468)         (192,955)       (1,486,802)         (210,873)
           社会保障費
     ｂ）その他の一般管理費用                 27、31      (41,199,768)         (5,843,363)        (45,424,934)         (6,442,618)
    有形および無形資産に関する価値調整                        (1,454,125)         (206,239)       (1,527,483)         (216,643)

    その他の事業費用                   24     (2,730,496)         (387,266)       (1,414,703)         (200,647)

                            (21,048,460)         (2,985,303)        (5,089,413)         (721,831)

    経常収益にかかる税金                  12、28.1.
    税引後経常収益                        64,977,102         9,215,702        17,536,401         2,487,188

    前勘定科目に表示されていないその他

                             (1,981,753)         (281,072)       (1,838,651)         (260,776)
                       28.2.
    の税金
                             62,995,349         8,934,630        15,697,751         2,226,412

    当期利益
    　添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                          財務諸表に対する注記
                          2022年12月31日現在
    注１　一般事項

      1.1.　    会社概況
        　ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.（以下「当行」という。）は、ルクセンブル
        グにおいて1974年４月11日に株式会社として設立された。
        　1996年４月１日に、親会社の株式会社東京銀行が株式会社三菱銀行と合併して株式会社東京三菱銀
        行が設立され、バンク・オブ・トウキョウ（ルクセンブルグ）エス・エイは、バンク・オブ・トウ
        キョウ・ミツビシ（ルクセンブルグ）エス・エイに名称を変更した。
        　2005年10月１日に、間接株主の株式会社三菱東京フィナンシャル・グループ（以下「ＭＴＦＧ」と
        いう。）は、株式会社ＵＦＪホールディングス（以下「ＵＦＪ」という。）と合併し、新規金融グ
        ループの株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（以下「ＭＵＦＧ」という。）となった。
        　2006年１月１日に、親銀行の株式会社東京三菱銀行は、株式会社ＵＦＪ銀行と合併し、株式会社三
        菱東京ＵＦＪ銀行となり、バンク・オブ・トウキョウ・ミツビシ（ルクセンブルグ）エス・エイは、
        バンク・オブ・トウキョウ・ミツビシＵＦＪ（ルクセンブルグ）エス・エイに名称を変更した。
        　2007年４月２日に、当行は、共に持株会社である三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（ＭＵＦ
        Ｇ）の子会社である三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社が70％および株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行が30％を
        共同で出資する子会社に変更された。その結果、バンク・オブ・トウキョウ・ミツビシＵＦＪ（ルク
        センブルグ）エス・エイは、ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイ（以下「ＭＵＧＣ」
        という。）に名称を変更した。
        　2008年４月28日に、ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイは、新株49,080株を発行
        し、当行の資本金は1,817,968.52米ドル増加した。発行済株主資本総額は、現在37,117,968.52米ドル
        である。当行の主たる株主２社は、株主資本92.25％を保有しており、三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社が
        63.72％および株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行が28.53％を保有している。
        　2014年８月７日に、ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイは、アイルランド共和国、
        ダブリン２、ローワー・レッスン・ストリート12－13、オーモンド・ハウスに所在する外国支店を開
        設した。ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイ、ダブリン支店は、1993年のＵＥ規則に
        準拠して、金融機関として907648番で登録された。
        　2016年５月１日に、ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイは、その名称をルクセンブ
        ルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.（以下「ＭＩＢＬ」という。）に変更した。
        　2017年５月31日に、三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社は、ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス
        銀行S.A.の議決権株式の100％を取得した。
        　取締役会のメンバーは、三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社のグループの専務取締役および独立取締役で
        ある。事業方針および評価基準は、ルクセンブルグの現行法規に定められている場合を除き、株式会
        社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループにおいて適用されているものに準拠して、取締役会によって
        決定および監督される。
      1.2.　    事業の性質

        　当行の事業目的は、当行自身およびルクセンブルグ大公国内外の第三者のための銀行業務または金
        融業務を行うこと、ならびに工業、商業、不動産といった上記の主目的に直接または間接的に関連す
        るその他の全ての業務を行うことにある。
        　より具体的には、当行は投資運用サービスに活動を集中している。
        　当行における取引の大部分は、三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループのグループ企業との間で、直
        接または間接的に完結するものである。
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      1.3.　    財務書類
        　当行は、資本の表示通貨である米ドルを基準にして財務書類を作成している。当行の会計年度は、
        暦年と一致している。
        　当行の取締役会は、当行の継続企業としての能力を評価し、当行が予見可能な将来にわたって事業
        を継続するための資源を有していることを確信している。さらに、取締役会は、当行の継続企業とし
        ての能力に重大な疑義を生じさせるような重大な不確実性を認識していない。したがって、財務書類
        は引き続き継続企業の前提で作成されている。
    注２　重要な会計方針の要約

       　当行の財務書類は、ルクセンブルグ大公国における法律および規制ならびにルクセンブルグ大公国の
       銀行部門で一般に公正妥当と認められている会計基準に準拠して、取得原価主義で作成されている。
       　これらを遵守するにあたって、以下の重要な会計基準が適用される。
      2.1.　    貸借対照表における取引計上日

        　貸借対照表における資産および負債は、かかる金額が確定した日、つまり権利移転日付で計上され
        る。
      2.2.　    外貨

        　当行は、全ての取引を契約締結日における一または複数の取引通貨で計上する、複数通貨会計シス
        テムを採用している。
        　資産および負債は、貸借対照表の日付のスポット為替レートで米ドルに換算される。再評価によっ
        て生じる実現および未実現損益は、当期の損益に計上されるが、取得為替レートで計上される外国為
        替予約契約（スワップおよびヘッジ外国為替予約契約）によって特にカバーされたものから生じる実
        現および未実現損益はこの限りではない。
        　外貨建ての収益および費用は、日々、実勢為替レートで米ドルに換算される。
        　期末現在、全ての未決済の先渡取引は、満期までの残存期間に対応した貸借対照表の日付における
        実勢フォワード・レートで米ドルに換算される。
        　スポット取引およびスワップ取引に連動する未決済の先渡取引から生じる損益は、貸借対照表の日
        付に見越し計上される。外国為替スワップによりカバーされたポジションに係る未実現損益について
        は、期末においてこれを中立化する。
      2.3.　    デリバティブ金融商品

        　金利スワップ、フォワード・レート契約、金融先物およびオプションのような、デリバティブ金融
        商品から派生している当行のコミットメントは、取引日にオフ・バランス・シート項目として計上さ
        れる。
        　必要があれば、期末日に、当行の各コミットメントの時価による再評価によって生じる未実現損失
        に対して引当金が設定される。先渡取引に係る未実現損失に対する引当金は、2022年は計上されてい
        ない（2021年：０米ドル）。
        　金融商品が明らかに資産または負債をカバーかつ経済的統一している場合、または金融商品が逆取
        引でヘッジされているためにオープン・ポジションが存在しない場合においては、かかる引当金は設
        定されない。
      2.4.　    貸倒れおよび回収不能債務に関する特定価値調整

        　取締役会において、貸倒れおよび回収不能とみなされた債務に関して特定価値調整を行うのが当行
        の方針である。
        　特定価値調整がある場合は、関連する資産から控除される。
      2.5.　    証書、ローンおよび貸付金ならびにリース取引にかかる見込み損失に対する価値調整

                                 62/133

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        　ローンおよび貸付金の見込み損失に対する価値調整がある場合は、関連する資産から控除される。
      2.6.　    リスク持高に対する一括引当金

        　当行は、ルクセンブルグの税法に準拠して、銀行監督諮問管理法に規定されているように、リスク
        持高に対する一括引当金を設定することができる。引当金の目的は、年次決算時にはまだ確認されて
        いないが具体化すると考えられるリスクを考慮することにある。
        　税務局長によって1997年12月16日に発行された指図書に従い、当行のリスク持高の税引前かつ
        1.25％を超えない当該引当金が設定されなければならない。
        　当行は、2022年12月31日現在、当該引当金を計上しなかった（2021年：０米ドル）。
      2.7.　    譲渡可能有価証券

        　譲渡可能有価証券は、当初、購入価格で計上される。当初の評価には平均原価法が使用される。注
        2.5.の詳述に従って計算されたまたは価値が減少したことによって生じる価値調整は、勘定残高から
        控除される。
      2.8.　    有形および無形資産

        　有形および無形資産は、購入価格で評価される。耐用年数が限られている有形および無形固定資産
        の価値は、かかる資産の下記の耐用年数に渡って体系的に償却するために計算された価値調整分減少
        する。
         ・ハードウェア機器：４年
         ・ソフトウェア：４年および５年
         ・その他の無形資産：５年
         ・その他の有形資産：10年
         ・のれん：５年
      2.9.　    税金

        　税金は、関連する勘定が属する会計年度において発生主義で計上される。納税引当金は、当行が設
        定した引当金の見積額と、最終税務査定通知未受領の会計年度に関する前払金との差額に相当する。
      2.10.    前払金および未収収益

        　本資産項目は、当期中に発生したが次年度以降に関係する費用が含まれる。
      2.11.    未払金および繰延利益

        　本負債項目は、当期中に受領したが次年度以降に関係する費用が含まれる。
      2.12.    引当金

        　引当金は、その性質が明確に定義されている損失または債務であって、かつ貸借対照表日付時点で
        発生する可能性が高いかもしくは発生することが確実だが、金額または発生日が不確定なものを対象
        とすることが企図されている。
      2.13.    収益の認識

        　当行の主要な収益源は、利息および手数料収益から成る。当行は、顧客に対して提供する多様な業
        務から報酬および手数料収益を稼得する。
        　収益は通常、関連する業務の履行時または当該業務が提供された期間を通じて認識される。
    注３　金融機関に対するローンおよび貸付金

       　額面価格で示される金融機関に対するローンおよび貸付金は、要求払いのものを除き、残存期間別に
       以下のとおりである。
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                                    ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E30992)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        ３か月以下                                2,947,074,206           2,722,598,923
                                        1,337,522,125           1,007,556,347
        ３か月超１年未満
                                        4,284,596,331           3,730,155,270
    注４　株式およびその他の変動利回り有価証券

       　「株式およびその他の変動利回り有価証券」の項目に表示されている譲渡可能有価証券は全て、2,646
       米ドル（2021年：2,819米ドル）の未上場有価証券で構成される。
    注５　固定資産の変動

       　以下の変動は、当期中に当行の固定資産に対して生じたものである。
       固定資産：
                 期首現在                         期末現在       価値調整      期末現在
                        追加      売却     為替差額
                 価値総額                         価値総額        累計     価値純額
                       米ドル      米ドル      米ドル
                 米ドル                         米ドル       米ドル      米ドル
      １．有形資産           3,500,201        78,308         0   -215,300      3,363,209       3,075,537       287,671
       ａ）ハードウェア           980,932       39,617         0   -60,338      960,211       822,705      137,506
       ｂ）その他付属品、
         家具、機器、        2,519,269        38,691         0   -154,962      2,402,998       2,252,833       150,165
         車両
      ２．無形資産          23,250,252        343,565      -49,071     -1,310,475      22,234,272       19,971,456       2,262,815
       ａ）ソフトウェア         21,304,813        343,565      -49,071     -1,310,475      20,288,832       18,026,017       2,262,815
       ｂ）有価約因に基づ
         いて取得した        1,945,439          0      0      0  1,945,439       1,945,439          0
         のれん
      固定資産合計          26,750,453        421,873      -49,071     -1,525,775      25,597,481       23,046,993       2,550,486
       　価値ある対価として取得されたのれんは、他機関の顧客の一部の買収の価値を表す。

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    注６　その他の資産
                                             2022  年        2021  年

                                             米ドル           米ドル
                                              534           227
        その他の資産
                                              534           227
    注７　前払金および未収収益

       　当行の前払金および未収収益は以下のとおりである。
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        未収利息                                  16,263,642           1,809,613
        スワップに係る未収利息収入                                  14,158,477           3,228,665
        管理会社手数料                                    656,139           703,562
        信託業務手数料                                   4,377,532           1,282,640
        全体保管手数料                                   6,922,186          17,078,721
        投資ファンド手数料                                  11,432,600           6,064,153
        その他の未収収益                                   1,576,343            758,601
        その他の手数料                                    195,524           404,820
        その他の前払金                                        0       521,373
        前払一般経費                                    834,146           710,430
        前払法人税                                        0      4,187,017
                                            469,681           929,460
        未回収付加価値税（ＶＡＴ）
                                          56,886,270           37,679,055
    注８　外貨建て資産

       　2022年12月31日現在、米ドルに換算した、当行の外貨建て資産の総額は、5,749,717,292米ドル（2021
       年：8,056,485,201米ドル）である。
    注９　顧客未払金

       　2022年12月31日現在、顧客に対する債務（要求払いのものを除く。）はない（2021年12月31日現在、
       債務（要求払いのものを除く。）は、０米ドルであった。）。
    注10　その他の負債

       　当行のその他の負債は以下のとおりである。
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        優先債務                                    528,787           622,608
                                           1,982,969            267,157
        諸債務
                                           2,511,756            889,765
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    注11　未払金および繰延利益
       　当行の未払金および繰延利益は以下のとおりである。
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        未払手数料                                   9,571,741          14,627,561
        未払一般経費                                  10,319,486           13,086,289
        未払利息                                  13,423,755             31,247
        手数料に関連する繰延利益                                        0           0
        その他の繰延利益                                     29,171         2,335,652
        外国為替スワップによりカバーされたポジションに係る
                                          87,606,762           20,170,200
        外国為替実績の中立化（注2.2）
        その他の未払費用                                     74,489          581,019
                                           6,769,943            521,374
        その他の仮受金（＊）
                                          127,795,347           51,353,342
        （＊）その他の仮受金：2022年12月31日より後の関連する受益者に対する未払仮受金の仮勘定。

    注12　税金－為替差損失：繰延税金

        当行は、法定資本の表示通貨である米ドルで財務書類を作成している。
       　税務当局は、2016年６月21日付のCircular                        L.G.-A    no  60に従って、2018年９月に、当行が米ドルを税
       機能通貨として用いることを許可した。
       　この結果、会計上の貸借対照表および商業上の貸借対照表は米ドルの同一通貨にて作成されている。
       　2022年12月31日現在、繰延税金はなかった。
    注13　その他の引当金

       　当行のその他の引当金は、従業員の報酬引当金により構成されている。
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
                                           2,030,747           2,239,147
        従業員の報酬引当金
                                           2,030,747           2,239,147
    注14　発行済資本

       　2022年12月31日現在、当行の発行済かつ全額払込済資本は、クラスＡの5,002,575株およびクラスＢの
       49,080株に対して187,117,966米ドルである。
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    注15　準備金および繰越損益の変動
                              法定準備金          その他の準備金             繰越損益
                               米ドル           米ドル           米ドル
        2022年１月１日現在の残高                       11,858,026          275,193,436              69,819
        2021年12月31日終了年度の利益
        利益の処分                             0           0     15,697,750
         －株主への配当金支払                            0           0       (13,331)
         －2022年純資産税準備金への振替                            0     12,265,675          (12,265,675)
         －2016年純資産税準備金からの振替                            0     (4,276,351)           4,276,351
         －任意準備金への割当て                            0      6,700,000          (6,700,000)
                                 739,395              0       (739,395)
         －法定準備金への割当て
        2022年12月31日現在の残高                       12,597,421          289,882,760             325,518
       　ルクセンブルグの法律に従い、当行は毎年の純利益の最低５％相当額を法定準備金として、かかる準

       備金が株主資本の10％に達するまで、充当しなければならない。当該充当は翌年に行われる。法定準備
       金の分配は制限されている。
       　当行は、ルクセンブルグの税法に基づいて、当該年度が支払期限である純資産税の全てまたは一部に
       ついて税額控除の適用を選択した。ただし、当該税額控除は、前年度が支払期限である税額控除調整前
       の法人税額を上限とする。当該控除から利益を得るためには、翌年度末以前に純資産税額控除の５倍に
       あたる金額を特別準備金に計上するという立場を表明しなければならず、これを５年間維持しなければ
       ならない。
       　2022年12月31日現在、総額53,731,675米ドル（2021年：45,742,351米ドル）の純資産税特別準備金
       が、当行のその他の準備金に含まれている。
       　2022年３月25日付の年次株主総会において決議されたとおり、当行は、12,265,675米ドルを2022年の
       純資産税特別準備金に割り当て、2016年に構成した利用可能な純資産税特別準備金4,276,351米ドルを戻
       し入れた。
       　2022年12月31日現在、純資産税の特別準備金の累積残高は、以下のとおりである。
                                          2022  年
        年度                                純資産税準備金
                                          米ドル
        2018年                                   8,700,000

        2019年                                   9,981,000
        2020年                                  10,911,000
        2021年                                  11,874,000
                                          12,265,675
        2022年
        2022年12月31日現在の残高                                  53,731,675
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    注16　関連会社残高
       　2022年12月31日現在、以下の関連会社残高が未決済となっている。
       資産

                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        金融機関に対するローンおよび貸付金                                3,349,527,021           2,000,338,586
                                          15,563,726           16,028,664
        前払金および未収収益
                                        3,365,090,747           2,016,367,250
       負債

                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        金融機関に対する未払金                                2,491,655,095           2,952,250,135
        顧客に対する未払金                                  475,836,557           840,148,829
                                           6,590,039           9,626,650
        未払金および繰延利益
                                        2,974,081,691           3,802,025,614
       　上記の関係会社間取引は、非関連当事者との取引と同等の取引条件により行われている。

       　当行の要求により、ルクセンブルグ監督当局（ＣＳＳＦ）は、2013年６月26日付規則（ＥＵ）575／
       2013（パートⅣ）に基づいて、大口エクスポージャー規制の計算にグループ（三菱ＵＦＪフィナンシャ
       ル・グループ）に対するエクスポージャーを全額適用除外とすることを認めた。
       　2022年12月31日現在、グループに関する当該適用除外金額は、3,489,714,401米ドルであり、内訳は以
       下のとおり分析される。
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        金融機関に対するローンおよび貸付金                                3,336,184,416           1,808,585,590
        前払金および未収収益                                   7,937,073           1,470,954
                                          145,592,912           134,630,654
        外国為替取引（市場リスク手法）
                                        3,489,714,401           1,944,687,198
    注17　外貨建て負債

       　2022年12月31日現在、米ドルに換算した、当行の外貨建て負債の総額は、5,614,636,504米ドル（2021
       年：8,054,585,535米ドル）である。
    注18　偶発債務

       　当行の偶発債務は、以下のとおりである。
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
                                             75,775          545,003
        発行済念書
       　期末現在、関連会社残高はなかった。

    注19　コミットメント


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       　当行は、貸借対照表およびオフ・バランス・シートのいずれにも開示されていないが、当行の財政状
       態を査定する上で重要な一定のコミットメントを締結した。かかるコミットメントの詳細は以下のとお
       りである。
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
                                           1,698,764           2,796,181
        建物の固定賃貸料支払契約に関するコミットメント
       　期末現在、関連会社残高はなかった。

    注20　通貨為替レート、金利およびその他の市場金利に連動する運用

       　20222年12月31日および2021年12月31日現在、流通している先渡取引の種類は以下のとおりである。
        通貨為替レートに連動する運用

        －　為替先渡取引（スワップ、アウトライト）
       　外貨為替レートと連動する運用は、大抵、持高をカバーする目的で行われる。

    注21　投資運用業務および引受業務

       　当行が提供する運用および代理業務には、以下の項目が含まれる。
        －　譲渡可能有価証券の保管および管理事務
        －　信託代理
        －　代理店機能
        －　ポートフォリオ運用および顧問
    注22　未収手数料

                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        投資信託に係る報酬                                  27,477,944           26,016,529
        機関顧客からのグローバルカストディに係る報酬                                  86,642,608          117,947,111
        信託取引に係る報酬                                  18,149,234           7,630,429
        管理会社に対する業務に係る報酬                                   1,059,205           1,134,939
                                           1,497,573           1,416,253
        その他の報酬および手数料
                                          134,826,564           154,145,261
       　未収手数料は、以下により構成される。

       　投資信託に係る報酬は、保管業務、集中管理、預金およびその他の業務について投資信託に課される
       報酬および手数料からなる。かかる報酬は、管理を行っているファンドの純資産価額に基づき計算され
       る。
       　機関顧客からのグローバルカストディに係る報酬は、証券取引管理、決済、法人業務、利益回収およ
       び代理投票等のグローバルカストディ業務について、機関顧客に対して課される報酬および手数料から
       なる。かかる報酬は、保管を行っている資産および取引数に基づき計算される。
       　信託取引に係る報酬は、保管取引、現金運用およびフィデュシアリー・ノートの発行を含む信託資産
       により得られる報酬および手数料からなる。かかる報酬は、運用を行っている資産および取引数に基づ
       き計算される。
       　管理会社に対する業務に係る報酬には、業務レベル契約に基づく職務関連出費およびサポート業務報
       酬等の報酬が含まれる。
       　その他の報酬および手数料には、上場代理人報酬、保証報酬、銀行業務報酬およびファンド注文デス
       ク業務報酬等の様々な報酬が含まれる。
                                 69/133

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        1992年６月17日法第69条第２項の適用により、金融機関の財務書類において、収益源は地理的地域別
       に分析されていない。
    注23　その他の事業収益

                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        過年度の所得税の調整                                      365            0
        過年度の手数料の調整                                   4,308,298           1,115,225
        過年度の一般経費調整からの利益                                   1,335,997            534,448
        副保管会社の返金(*)                                   2,404,067           3,820,715
        過年度のＶＡＴの調整                                    513,673              0

                                             3,556           3,188

        その他の事業収益
                                           8,565,956           5,473,576
        （＊）副保管会社の返金：副保管会社がブラウン・ブラザーズ・ハリマンからシティバンクに変更さ

        れたことに関連する、シティバンクからの移転費用の返金。注記11を参照のこと。
    注24　その他の事業費用

                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        過年度の一般経費調整からの費用                                    701,672           178,276
        過年度の手数料                                    802,718           877,581
        過年度の利息                                     7,812          42,595
                                           1,218,294            316,251
        その他事業損失
                                           2,730,496           1,414,703
    注25　従業員数

       　当期における当行の平均従業員数は以下のとおりである。
                                             2022  年        2021  年
                                              人数           人数
        上級管理職                                       34           33
        中間管理職                                       87           85
                                               45           52
        従業員
                                              166           170
                                 70/133








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    注26　経営者報酬
       　当期に当行は、当行の管理職に対しその経営責任を考慮して以下のとおり手当を与えた。
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
                                           6,267,400           6,248,642
        上級管理職報酬
        上級管理職報酬のうち、変動報酬

                                            853,614           884,446
        上級管理職報酬のうち、固定報酬                                   5,413,786           5,364,196
       　当期中に取締役会および一般管理職のメンバーとの間で年金に関する契約は結ばれなかった。

       　2022年12月31日および2021年12月31日現在、当行は、取締役会および一般管理職のメンバーに対して
       貸付および与信をしていなかった。
    注27　その他の一般管理費用

                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        データ費用                                    637,273          1,364,350
        維持費                                   1,132,763           1,135,290
        会員費                                   5,280,881           4,913,868
        専門家報酬                                   6,895,172           6,153,665
        賃借および関連費用                                   1,687,297           1,739,510
        業務契約                                   5,739,620           7,969,490
        業務費用                                   3,940,850           3,509,929
        システム費用                                  15,057,271           17,958,719
        通信費用                                    525,935           561,452
        旅費、交通費、出張費                                    122,970           12,374
                                            179,736           106,287
        その他の費用
                                          41,199,768           45,424,934
    注28　税金

      28.1.　    経常収益にかかる税金
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        法人税                                  15,407,163           3,710,052
                                           5,641,297           1,379,361
        地方事業税
                                          21,048,460           5,089,413
                                 71/133






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      28.2.　    前勘定科目に表示されていないその他の税金
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        付加価値税（ＶＡＴ）                                   1,905,899           1,766,322
                                             75,855           72,329
        その他の税金
                                           1,981,754           1,838,651
    注29　親会社

       　2020年12月31日現在、当行は、日本の法律に準拠して設立され登記上の事務所を東京都に持つ持株会
       社である三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（ＭＵＦＧ）の子会社である三菱ＵＦＪ信託銀行株式会
       社が、100％を出資する子会社である。
       　当行の年次決算は、三菱ＵＦＪ信託銀行（登録金融機関番号が関東財務局長（登金）第33号であり、
       日本の郵便番号100-8212、東京都千代田区丸の内一丁目４番５号に登記上の住所を有する）の連結決算
       に含まれている。
       　持株会社である三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（ＭＵＦＧ）の連結財務書類は、日本の郵便番
       号100、東京都千代田区丸の内二丁目７番１号所在の本社より入手することができる。
    注30　預金保証制度

       　金融機関および投資会社の再建・破綻に関する枠組みを定める指令（2014／59／ＥＵ）ならびに預金
       保証スキームおよび投資家補償スキームに関連する指令（2014／49／ＥＵ）をルクセンブルグ法に法制
       化する、金融機関および一定の投資会社の破綻、組織変更および解散に関連し、預金保証スキームおよ
       び投資家補償スキームに関する法律（以下「本法」という。）が2015年12月18日付で可決された。
       　預金保証制度である「ルクセンブルグ預金保証基金」（以下「ＦＧＤＬ」という。）および投資家補
       償制度である「ルクセンブルグ投資家補償システム」（以下「ＳＩＩＬ」という。）は、各預金者の
       100,000ユーロまでの適格な預金および20,000ユーロまでの投資を対象とする。また、本法は、特定の取
       引から生じた預金もしくは特定の社会的・その他目的を充足する預金については、100,000ユーロを超え
       る部分について、12か月間は対象となると規定している。
       　金融機関は毎年、ルクセンブルグの銀行破綻基金である「ルクセンブルグ破綻基金」（以下「ＦＲ
       Ｌ」という。）およびＦＧＤＬのそれぞれに資金を拠出している。
       　ＦＲＬの拠出金は、本法第107条第１項に定義されるとおり、2024年末までには、欧州連合全加盟国の
       認可金融機関全ての対象預金の少なくとも１％に到達する。この拠出金額は、2015年から2024年までの
       間に徴収される予定である。
       　ＦＧＤＬの拠出金の目標レベルは、本法第179条第１項に定義されるとおり、関連金融機関の対象預金
       の0.8％に設定されており、年間拠出金によって2018年末までに到達予定である。かかる金額は、2016年
       から2018年の間に徴収される予定である。0.8％のレベルが達成された場合、ルクセンブルグの金融機関
       は、本法第180条第１項に定義されるとおり、対象預金の0.8％の追加セーフティ・バッファを構成する
       ために、追加で８年間拠出を継続する。
       　2022年12月31日終了年度において、当行のＦＲＬへの年間拠出金は4,115,522ユーロ（4,241,878米ド
       ル）（2021年：3,245,118ユーロ／3,941,196米ドル）であった。
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    注31　監査報酬
       　ＥＵの監査に関する法律および監査法人の強制ローテーション制度の枠組みの中で、当行は2020年度
       からビーディーオー           オーディット　ソシエテ　アノニムを任命している。
       　当行の監査人の報酬は以下のとおりである（付加価値税を除く。）。
                                             2022  年        2021  年
                                             米ドル           米ドル
        監査報酬                                    241,485           254,582
        監査関連報酬                                     67,237           67,930
                                             26,691           33,839
        税務報酬
                                            335,413           356,351
       　監査人に付与されたその他の監査関連報酬には、以下の業務が含まれる。

        －　2022年１月１日から2022年12月31日までの期間を対象としたＩＳＡＥ3402報告書
       　当期に関する税務報酬には、以下の業務が含まれる。
        －　納税申告書の作成
        －　付加価値税申告書の作成
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    注32　金融商品の開示
      32.1.    主要な非トレーディング金融商品
        　2022年12月31日現在、クラス別および残存期間別の主要な非トレーディング金融商品（当行はト
        レーディングポートフォリオを有していない。）の詳細は以下のとおりである。
                             ３か月超         １年超
                    ３か月以下                          ５年超         合計
    米ドルによる簿価                         １年以下        ５年以下
                     米ドル                         米ドル        米ドル
                             米ドル        米ドル
    金融資産

    商品クラス

    ＢＣＬ残高

                   3,825,986,159               0        0        0  3,825,986,159
    （ＢＣＬ準備金を含む）
    金融機関に対するローン

                   2,947,074,206        1,337,522,125               0        0  4,284,596,331
    および貸付金
    顧客に対するローンおよび

                     41,095,998             0        0        0    41,095,998
    貸付金
    株式およびその他の

                         0        0        0      2,646        2,646
    変動利回り有価証券
                         0        0        0        0        0

    その他の資産
    金融資産合計               6,814,156,363        1,337,522,125               0      2,646    8,151,681,134

    金融負債

    商品クラス

    金融機関に対する負債               2,665,200,741               0        0        0  2,665,200,741

                   4,852,402,519               0        0        0  4,852,402,519
    顧客に対する負債
    金融負債合計               7,517,603,260               0        0        0  7,517,603,260

    偶発債務として開示されて

    いるオフ・バランス・シート
    項目
                       75,775           0        0        0      75,775

    保証金
    保証金合計                   75,775           0        0        0      75,775

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        　2021年12月31日現在、クラス別および残存期間別の主要な非トレーディング金融商品（当行はト
        レーディングポートフォリオを有していない。）の詳細は以下のとおりである。
                             ３か月超         １年超
                    ３か月以下                          ５年超         合計
    米ドルによる簿価                         １年以下        ５年以下
                     米ドル                         米ドル        米ドル
                             米ドル        米ドル
    金融資産

    商品クラス

    ＢＣＬ残高

                   7,093,833,508               0        0        0  7,093,833,508
    （ＢＣＬ準備金を含む）
    金融機関に対するローン

                   2,722,598,923        1,007,556,347               0        0  3,730,155,270
    および貸付金
    顧客に対するローンおよび

                     3,605,721            0        0        0    3,605,721
    貸付金
    株式およびその他の

                         0        0        0      2,819        2,819
    変動利回り有価証券
                         0        0        0        0        0

    その他の資産
    金融資産合計               9,820,038,152        1,007,556,347               0      2,819    10,827,597,318

    金融負債

    商品クラス

    金融機関に対する負債               3,115,164,719               0        0        0  3,115,164,719

                   7,206,246,667               0        0        0  7,206,246,667
    顧客に対する負債
    金融負債合計              10,321,411,386               0        0        0  10,321,411,386

    偶発債務として開示されて

    いるオフ・バランス・シート
    項目
                      545,003           0        0        0     545,003

    保証金
    保証金合計                  545,003           0        0        0     545,003

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      32.2.    デリバティブ・非トレーディング金融商品
        　2022年12月31日現在、クラス別および残存期間別の店頭デリバティブ・非トレーディング金融商品
        （当行はトレーディングポートフォリオを有していない。）の詳細は以下のとおりである。
                         ３か月超        １年超
    米ドルによる未払いの            ３か月以下                        ５年超        合計       公正価値
                         １年以下       ５年以下
    想定元本             米ドル                       米ドル        米ドル        米ドル
                         米ドル       米ドル
    金融資産

    商品クラス

    外国為替取引

    先渡            1,899,365,978          602,914          0       0  1,899,968,892         58,671,005

                 276,202,684            0       0       0   276,202,684        1,460,089
    スワップ
                2,175,568,662          602,914          0       0  2,176,171,576         60,131,094

    合計
    金融負債

    商品クラス

    外国為替取引

    先渡            1,951,149,778          583,601          0       0  1,951,733,379         58,650,622

                3,429,660,974             0       0       0  3,429,660,974         80,871,843
    スワップ
                5,380,810,752          583,601          0       0  5,381,394,353        139,522,465

    合計
        　上記の金額には、取引日が2022年12月31日以前で、評価日が2022年12月31日より後である店頭デリ

        バティブ・非トレーディング金融商品が含まれる。
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        　2021年12月31日現在、クラス別および残存期間別の店頭デリバティブ・非トレーディング金融商品
        （当行はトレーディングポートフォリオを有していない。）の詳細は以下のとおりである。
                         ３か月超        １年超
    米ドルによる未払いの             ３か月以下                       ５年超        合計       公正価値
                         １年以下       ５年以下
    想定元本              米ドル                      米ドル        米ドル        米ドル
                          米ドル       米ドル
    金融資産

    商品クラス

    外国為替取引

    先渡            3,881,995,296          589,236          0       0  3,882,584,532         33,989,292

                1,385,898,582             0       0       0  1,385,898,582         28,426,708
    スワップ
                5,267,893,878          589,236          0       0  5,268,483,114         62,416,000

    合計
    金融負債

    商品クラス

    外国為替取引

    先渡            3,915,453,725          591,608          0       0  3,916,045,333         33,927,979

                6,118,018,224             0       0       0  6,118,018,224         50,321,336
    スワップ
                10,033,471,949           591,608          0       0  10,034,063,557         84,249,315

    合計
        　上記の金額には、取引日が2021年12月31日以前で、評価日が2021年12月31日より後である店頭デリ

        バティブ・非トレーディング金融商品が含まれる。
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      32.3.    主要な非トレーディング金融商品に対する信用リスクに関する情報
        　2022年12月31日現在、当行は以下の、主要な非トレーディング金融商品に対する信用リスクにさら
        されている。
                                    2022  年            2021  年
                                    簿価              簿価
                                    米ドル              米ドル
    金融資産

    商品クラス別かつ地域別

    現金、ＢＣＬ残高                                3,825,986,159              7,093,833,508

    現金、ＢＣＬ残高のうち、ＢＣＬ最低準備金                                  89,447,866              97,631,550

      ＥＵ加盟国                               3,825,986,159              7,093,833,508

    金融機関に対するローンおよび貸付金                                4,284,596,331              3,730,155,270

      ＥＵ加盟国                                276,865,118              940,703,432

      北および中央アメリカ                                660,289,269              829,542,452

      アジア                               2,933,839,603              1,825,388,304

      ヨーロッパ（非ＥＵ加盟国）                                374,268,606               29,926,203

      オーストラリアおよびニュージーランド                                39,333,735              104,594,879

    顧客に対するローンおよび貸付金                                  41,095,998               3,605,721

      ＥＵ加盟国                                26,460,119                 91,423

      北および中央アメリカ                                 9,368,347              1,357,565

      アジア                                 5,267,532              2,156,733

      ヨーロッパ（非ＥＵ加盟国）                                      0              0

    株式およびその他の変動利回り有価証券                                     2,646              2,819

      ＥＵ加盟国                                   2,646              2,819

    その他の資産                                      534              227

                                          534              227

      ＥＵ加盟国
                                    8,151,681,668              10,827,597,545

    合計
                                 78/133





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      32.4.    デリバティブ・非トレーディング金融商品に関する情報
         2022年12月31日現在、当行は以下の、デリバティブ・非トレーディング金融商品に対する信用リス
        クにさらされている。
                                    2022  年            2022  年
                                  未払想定元本              リスク相当額
                                    米ドル              米ドル
    金融資産
    商品クラス別かつ地域別
    外国為替取引

    先渡

      ＥＵ加盟国                                46,212,155                253,378
      アメリカ                                143,248,397                2,129,579
      アジア                                210,566,686                3,156,843
      ヨーロッパ（非ＥＵ加盟国）                               1,499,941,654                53,131,205
    スワップ

                                     276,202,684                1,460,089
      ＥＵ加盟国
                                    2,176,171,576                60,131,094

    合計
        　2021年12月31日現在、当行は以下の、デリバティブ・非トレーディング金融商品に対する信用リス

        クにさらされている。
                                    2021  年            2021  年
                                  未払想定元本              リスク相当額
                                    米ドル              米ドル
    金融資産
    商品クラス別かつ地域別
    外国為替取引

    先渡

      ＥＵ加盟国                                280,117,356                1,814,411
      アメリカ                               2,575,793,556                24,076,449
      アジア                                395,811,895                2,490,877
      ヨーロッパ（非ＥＵ加盟国）                                630,861,725                5,607,555
    スワップ

                                    1,385,898,582                28,426,708
      ＥＵ加盟国
                                    5,268,483,114                62,416,000

    合計
                                 79/133



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    注33　後発事象
       　当行は、2022年12月31日から当期財務書類の発行が承認された日までの間に発生する可能性のある修
       正を要するまたは要しない事象を認識していない。
    注34　偶発事象

       　通常の業務過程において起こり得るように、当行は時として請求の対象となることがある。訴訟の結
       果は本質的に不確実である。経営陣は、現在係属中の訴訟において、請求者に有利となる重要な請求が
       存在する可能性はわずかであると考えており、したがって、本財務書類には関連する引当金は計上され
       ていない。過去の事象について信頼性のある評価が可能となった場合には、それぞれの引当金が計上さ
       れる。
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                    BALANCE     SHEET    AND  OFF  BALANCE     SHEET    ITEMS

                           December     31,  2022

                           (expressed       in  USD)
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                            BALANCE     SHEET
                           December     31,  2022
                             (in  USD)
                             A S S E T S

                                 Notes             2022           2021

    Cash,    balances     with   central     banks    and  post

                               32.1.,    32.3.
                                        3.825.986.159           7.093.833.508
    office    banks
                                 3,  16,

    Loans    and  advances     to  credit    institutions
                                        4.284.596.331           3.730.155.270
                               32.1.,    32.3.
    a)  repayable      on  demand

                                        2.229.417.660           1.997.606.438
    b)  other    loans    and  advances
                                        2.055.178.671           1.732.548.832
    Loans    and  advances     to  customers             32.1.,    32.3.

                                          41.095.998           3.605.721
                                4,  32.1.,

    Shares    and  other    variable-yield         securities
                                             2.646           2.819
                                 32.3.
    Fixed    Assets

                                  5         2.550.486           3.862.788
    Other    assets

                                  6            534           227
    Prepayments       and  accrued     income              7,  16        56.886.270           37.679.055

    TOTAL    ASSETS                                 8.211.118.424          10.869.139.388

                                  8
    The  accompanying        notes    form   an  integral     part   of  the  annual    accounts.

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                           December     31,  2022
                             (in  USD)
                            - continued      -
                          L I A B I L I T I E S

                                 Notes             2022           2021

    Amounts     owed   to  credit    institutions              16,  32.1.

                                        2.665.200.741           3.115.164.719
    a)  repayable      on  demand

                                        2.665.200.741           3.115.164.719
    b)  with   agreed    maturity     dates
                                                0           0
    Amounts     owed   to  customers                 9,  16,  32.1.

                                        4.852.402.519           7.206.246.667
    a)  repayable      on  demand

                                        4.852.402.519           7.206.246.667
    b)  with   agreed    maturity     dates
                                                0           0
    Other    liabilities

                                  10         2.511.756            889.765
    Accruals     and  deferred     income               11,  16

                                          127.795.347           51.353.342
    Provisions                                      10.289.047           5.547.897

    a)  provisions       for  taxation

                                  12         8.258.300           3.308.750
    b)  other    provisions
                                  13         2.030.747           2.239.146
    Subscribed       capital

                                  14        187.117.966           187.117.966
    Reserves                             15        302.480.181           287.051.462

    Result    brought     forward

                                  15          325.518           69.819
    Profit    for  the  financial      year                       62.995.349           15.697.750

    TOTAL    LIABILITIES                                 8.211.118.424          10.869.139.388

                                  17
    The  accompanying        notes    form   an  integral     part   of  the  annual    accounts.

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                           December     31,  2022
                             (in  USD)
                                 Notes             2022           2021

    Contingent       liabilities                     18,  32.1.

                                             75.775          545.003
      of  which:
      guarantees       and  assets    pledged     as
                                             75.775          545.003
      collateral       security
    Fiduciary      operations

                                  21      44.808.157.318           43.689.649.279
    The  accompanying        notes    form   an  integral     part   of  the  annual    accounts.

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                         PROFIT    AND  LOSS   ACCOUNT

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                         PROFIT    AND  LOSS   ACCOUNT
                       Year   ended    December     31,  2022
                             (in  USD)
                                 Notes             2022           2021

    Interest     receivable       and  similar     income

                                          133.835.051           53.506.253
      of  which:
      - Negative     interest     received     on  amounts
       owed   to  credit    institutions        and  to                 1.609.626          10.173.725
       customers
      - Interest     Gain   from   foreign     currency
                                          73.318.828           34.108.535
       swap
    Interest     payable     and  similar     charges

                                          (85.089.296)           (38.412.804)
      of  which:
      - Negative     interest     paid   on  loans    and
       advances     and  on  balances     with   credit                 (19.419.339)           (38.153.213)
       institutions
      - Interest     Loss   from   foreign     currency
                                          (1.835.161)            (131.483)
       swap
    Income    from   securities

                                                0           0
    Income    from   shares    and  other    variable
                                                0           0
    yield    securities
    Commission       receivable

                                  22        134.826.564           154.145.261
    Commission       payable

                                          (44.141.518)           (81.932.662)
    Net  profit    on  financial      operations

                                           5.972.209           5.537.488
    Other    operating      income

                                  23         8.565.956           5.473.576
    General     administrative         expenses

                                          (63.758.784)           (72.749.111)
    a)  staff    costs                       25,  26

                                          (22.559.016)           (27.324.178)
      of  which:
      - wages    and  salaries
                                          (17.925.916)           (19.840.859)
      - social    security     costs
                                          (2.247.688)           (2.624.675)
      of  which:
       - social    security     costs    relating     to
                                          (1.360.468)           (1.486.802)
        pensions
    b)  other    administrative         expenses              27,  31
                                          (41.199.768)           (45.424.934)
    Value    adjustments       in  respect     of  tangible

                                          (1.454.125)           (1.527.483)
    and  intangible       assets
    Other    operating      charges

                                  24         (2.730.496)           (1.414.703)
                                 86/133



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                                 Notes             2022           2021
    Tax  on  profit    on  ordinary     activities            12,  28.1       (21.048.460)           (5.089.413)

    Profit    on  ordinary     activities       after    tax

                                          64.977.102           17.536.401
    Other    taxes    not  shown    under    the  preceding

                                          (1.981.753)           (1.838.651)
                                 28.2
    items
    Profit    for  the  financial      year                       62.995.349           15.697.751

    The  accompanying        notes    form   an  integral     part   of  the  annual    accounts.

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                          NOTES    TO  THE  ACCOUNTS

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              MITSUBISHI       UFJ  INVESTOR     SERVICES     & BANKING     (LUXEMBOURG)        S.A.
                          NOTES    TO  THE  ACCOUNTS
                           December     31,  2022
    NOTE   1 - GENERAL

    1.1.　    Corporate      matters

        Mitsubishi       UFJ  Investor     Services     & Banking     (Luxembourg)        S.A.   (the“Bank”)        was  incorporated

        in  Luxembourg       on  April    11,  1974   as  a société     anonyme.
        On  April    1,  1996,    the  Parent    Bank,    The  Bank   of  Tokyo,    Ltd.,    merged    with   The  Mitsubishi

        Bank,    Limited     to  form   The  Bank   of  Tokyo-Mitsubishi          Ltd.,    and  Bank   of  Tokyo    (Luxembourg)
        S.A.   changed     its  name   to  Bank   of  Tokyo-Mitsubishi          (Luxembourg)        S.A.
        On  October     1,  2005,    the  indirect     shareholder,        Mitsubishi       Tokyo    Financial      Group,    Inc.   (MTFG)

        merged    with   UFJ  Holdings,      Inc.   (UFJ)    and  formed    a new  financial      group,    Mitsubishi       UFJ
        Financial      Group    (MUFG).
        On  January     1,  2006,    the  Parent    Bank,    The  Bank   of  Tokyo-Mitsubishi,           Ltd.   merged    with   UFJ

        Bank   Limited     to  form   The  Bank   of  Tokyo-Mitsubishi          UFJ  Ltd.,    and  Bank   of  Tokyo-Mitsubishi
        (Luxembourg)        S.A.   changed     its  name   to  Bank   of  Tokyo-Mitsubishi          UFJ  (Luxembourg)        S.A.
        On  April    2,  2007,    the  Bank   became    a jointly     capitalized       subsidiary       of  Mitsubishi       UFJ  Trust

        and  Banking     Corporation       by  70%  and  Bank   of  Tokyo-Mitsubishi          UFJ  Ltd.   by  30%,   which    are
        under    the  same   holding     company     Mitsubishi       UFJ  Financial      Group    (MUFG).     Consequently,        Bank   of
        Tokyo-Mitsubishi          UFJ  (Luxembourg)        S.A.   changed     its  name   to  MITSUBISHI       UFJ  Global    Custody
        S.A.   (MUGC).
        On  April    28,  2008,    MITSUBISHI       UFJ  Global    Custody     S.A.,    has  issued    49.080    new  shares    and  the

        capital     of  the  Bank   has  been   increased      by  USD  1.817.968,52.        The  total    subscribed       share
        capital     is  currently      set  at  USD  37.117.968,52.         The  two  major    shareholders        of  the  Bank   hold
        92,25%    of  the  capital,     Mitsubishi       UFJ  Trust    and  Banking     Corporation       by  63,72%    and  Bank   of
        Tokyo-Mitsubishi          UFJ  Ltd.   by  28,53%.
        On  August    7,  2014,    MITSUBISHI       UFJ  Global    Custody     S.A.   has  established       an  external     branch

        located     at  Ormonde     House,    12-13    lower    Lesson    Street,     Dublin    2,  Ireland.     Mitsubishi       UFJ
        Global    Custody     S.A.,    Dublin    Branch    is  registered       as  credit    institution       pursuant     to  UE
        Regulation,       1993,    under    the  number    907648.
                                 89/133





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              MITSUBISHI       UFJ  INVESTOR     SERVICES     & BANKING     (LUXEMBOURG)        S.A.
                          NOTES    TO  THE  ACCOUNTS
                           December     31,  2022
                            - continued      -
        On  May  1,  2016,    MITSUBISHI       UFJ  Global    Custody     S.A.   has  changed     its  name   to  MITSUBISHI       UFJ

        INVESTOR     SERVICES     & BANKING     (LUXEMBOURG)        S.A.   (MIBL).
        On  May  31,  2017,    Mitsubishi       UFJ  Trust    and  Banking     Corporation       obtained     100%   of  the  voting

        shares    of  Mitsubishi       UFJ  Investor     Services     & Banking     (Luxembourg)        S.A.
        The  members     of  the  Board    of  Directors      are  Senior    Executives       of  Mitsubishi       UFJ  Trust    and

        Banking     Corporation       Group    and  Independent       Directors.       The  business     policy    and  valuation
        principles,       unless    prescribed       by  the  legal    requirements        existing     in  Luxembourg,       are
        determined       and  monitored      by  the  Board    of  Directors      in  accordance       with   those    applied     in
        Mitsubishi       UFJ  Financial      Group.
    1.2.　    Nature    of  business

        The  object    of  the  Bank   is  the  undertaking       for  its  own  account,     as  well   as  for  the  account

        of  third    parties     either    within    or  outside     the  Grand-Duchy       of  Luxembourg,       of  any  banking     or
        financial      operations,       as  well   as  all  other    operations,       whether     industrial       or  commercial       or
        in  real   estate,     which    directly     or  indirectly       relate    to  the  main   object    described      above.
        More   specifically,        the  Bank   concentrates        its  activities       on  investment       management       services.

        A significant       volume    of  the  Bank's    transactions        is  concluded      directly     or  indirectly       with

        companies      of  Mitsubishi       UFJ  Financial      Group.
    1.3.　    Annual    accounts

        The  Bank   prepares     its  annual    accounts     in  US  Dollars     (USD),    the  currency     in  which    the

        capital     is  expressed.       The  Bank's    accounting       year   coincides      with   the  calendar     year.
        The  Bank's    Board    of  Directors      has  made   an  assessment       of  the  Bank's    ability     to  continue     as  a

        going    concern     and  is  satisfied      that   the  Bank   has  the  resources      to  continue     in  business     for
        the  foreseeable       future.     Furthermore,        the  Board    of  Directors      is  not  aware    of  any  material
        uncertainties        that   may  cast   significant       doubt    upon   the  Bank's    ability     to  continue     as  a
        going    concern.     Therefore,       the  annual    accounts     continue     to  be  prepared     on  the  going    concern
        basis.
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    NOTE   2 - SUMMARY     OF  SIGNIFICANT       ACCOUNTING       POLICIES

        The  Bank   prepares     its  annual    accounts     under    the  historical       cost   principle      in  accordance

        with   the  laws   and  regulations       in  force    in  the  Grand-Duchy       of  Luxembourg       and  on  the  basis    of
        accounting       principles       generally      accepted     in  the  banking     sector    in  the  Grand-Duchy       of
        Luxembourg.
        In  observing      these,    the  following      significant       accounting       policies     are  applied.

    2.1.　    The  date   of  recording      of  transactions        in  the  balance     sheet

        Assets    and  liabilities       are  stated    in  the  balance     sheet    on  the  date   the  amounts     concerned

        become    cleared     funds,    that   is,  on  their    date   of  effective      transfer.
    2.2.　    Foreign     currencies

        The  Bank   maintains      a multi-currency         accounting       system    which    records     all  transactions        in  the

        currency     or  currencies       of  the  transaction,        on  the  day  on  which    the  contract     is  concluded.
        Assets    and  liabilities       are  converted      into   USD  at  the  spot   exchange     rates    applicable       at  the

        balance     sheet    date.    Both   realised     and  unrealised       profits     and  losses    arising     on  revaluation
        are  accounted      for  in  the  profit    and  loss   account     for  the  year,    except    for  those    resulting
        from   items    specifically        covered     by  a forward     foreign     exchange     contract     (swap    and  hedging
        forward     foreign     exchange     contract)      which    are  recorded     at  historical       exchange     rates.
        Revenues     and  expenses     in  foreign     currencies       are  translated       into   USD  daily    at  the  prevailing

        exchange     rates.
        At  the  year-end,      all  unsettled      forward     transactions        are  translated       into   USD  at  the  forward

        rate   prevailing       on  the  Balance     Sheet    date   for  the  remaining      maturities.
        Results     on  unsettled      forward     transactions        linked    to  spot   transactions        and  on  swap

        transactions        are  accrued     at  the  balance     sheet    date.    In  case   of  unrealised       results     on
        position     covered     by  foreign     exchange     swap,    these    are  neutralized       at  year   end.
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    2.3.　    Financial      instruments       derivatives

        The  Bank's    commitments       deriving     from   the  derivatives       financial      instruments       such   as  interest

        rate   swaps,    forward     rate   agreements,       financial      futures     and  options     are  recorded     on  the
        transaction       date   among    the  off  balance     sheet    items.
        At  the  year-end,      where    necessary,       a provision      is  set  up  in  respect     of  individual       unrealised

        losses    resulting      from   the  revaluation       of  the  Bank's    commitments       at  market    value.    There    is
        no  provision      for  unrealized       losses    on  forward     deals    recorded     for  the  year   2022   (2021:    USD
        nil).
        No  provision      is  set  up  in  those    cases    where    a financial      instrument       clearly     covers    an  asset

        or  a liability      and  economic     unity    is  established       or  where    a financial      instrument       is  hedged
        by  a reverse     transaction       so  that   no  open   position     exists.
    2.4.　    Specific     value    adjustments       in  respect     of  doubtful     and  irrecoverable        debts

        It  is  the  Bank's    policy    to  establish      specific     value    adjustments       in  respect     of  doubtful     and

        irrecoverable        debts,    as  deemed    appropriate       by  the  Board    of  Directors.
        Value    adjustments,        if  any,   are  deducted     from   the  assets    to  which    they   relate.

    2.5.　    Value    adjustments       for  possible     losses    on  bills,    loans    and  advances     and  leasing     transactions

        The  value    adjustments       for  possible     losses    on  loans    and  advances,      if  any,   are  deducted     from

        the  assets    to  which    they   relate.
    2.6.　    Lump-sum     provision      for  risk   exposures

        In  accordance       with   the  Luxembourg       tax  legislation,        the  Bank   can  establish      a lump-sum

        provision      for  risk   exposures,       as  defined     in  the  legislation       governing      prudential
        supervision       of  banks.    The  purpose     of  the  provision      is  to  take   account     of  risks    which    are
        likely    to  crystallise       but  which    have   not  yet  been   identified       as  at  the  date   of  preparation
        of  the  annual    accounts.
        Pursuant     to  the  Instructions        issued    by  the  Directeur      des  Contributions        on  December     16,

        1997,    this   provision      should    be  made   before    taxation     and  should    not  exceed    1,25%    of  the
        Bank's    risk   exposures.
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        The  Bank   has  not  constituted       any  provision      as  of  December     31,  2022   (2021:    USD  0).

    2.7.　    Transferable        securities

        Transferable        securities       are  recorded     initially      at  their    purchase     price.    The  average     cost

        method    is  used   for  initial     recognition.        Value    adjustments,        calculated       as  described      in  note
        2.5.   or  arising     from   a diminution       of  value,    are  deducted     from   the  account     balance.
    2.8.　    Tangible     and  intangible       assets

        Tangible     and  intangible       assets    are  valued    at  purchase     price.    The  value    of  tangible     and

        intangible       fixed    assets    with   limited     useful    economic     lives    is  reduced     by  value    adjustments
        calculated       to  write    off  the  value    of  such   assets    systematically         over   their    useful    economic
        lives    as  follows:
        ・Hardware       equipment:       4 years;

        ・Software:       4 years    and  5 years;
        ・Other     intangible       assets:     5 years;
        ・Other     tangible     assets:     10  years;
        ・Goodwill:       5 years.
    2.9.　    Taxes

        Taxes    are  accounted      for  on  an  accruals     basis    in  the  accounts     of  the  year   to  which    they

        relate.     Provision      for  taxation     corresponds       to  the  difference       between     the  estimated
        provisions       created     by  the  Bank   and  the  advance     payments     for  the  financial      years    for  which
        no  final    tax  assessment       notices     have   been   received     yet.
    2.10.    Prepayment       and  accrued     income

        This   asset    item   includes     expenditure       incurred     during    the  financial      year   but  relating     to  a

        subsequent       financial      year.
    2.11.    Accruals     and  deferred     income

        This   liability      item   includes     income    received     during    the  financial      year   but  relating     to  a

        subsequent       financial      year.
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    2.12.    Provisions

        Provisions       are  intended     to  cover    losses    or  debts    the  nature    of  which    is  clearly     defined     and

        which,    at  the  date   of  the  balance     sheet    are  either    likely    to  be  incurred     or  certain     to  be
        incurred     but  uncertain      as  to  their    amount    or  as  to  the  date   on  which    they   will   arise.
    2.13.    Revenue     recognition

        The  Bank's    main   streams     of  revenue     are  comprised      of  interests      and  commissions       income.     The

        Bank   earns    fee  and  commission       income    from   a wide   range    of  services     it  provides     to  its
        customers.
        Revenue     is  generally      recognized       when   the  related     services     are  performed      or  recognized       over
        the  period    that   the  services     are  provided.
    NOTE   3 - LOANS    AND  ADVANCES     TO  CREDIT    INSTITUTIONS

        Loans    and  advances     to  credit    institutions        other    than   those    repayable      on  demand,     presented

        at  their    nominal     value    may  be  analysed     according      to  their    remaining      maturity     as  follows:
                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Not  more   than   three    months

                                          2.947.074.206          2.722.598.923
        More   than   three    months    but  less   than   one  year         1.337.522.125          1.007.556.347
                                          4.284.596.331          3.730.155.270
    NOTE   4 - SHARES    AND  OTHER    VARIABLE     YIELD    SECURITIES

        Transferable        securities       shown    under    the  item“Shares        and  other    variable     yield    securities”

        consist     entirely     of  unlisted     securities       for  USD  2.646    (2021:    USD  2.819).
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    NOTE   5 - MOVEMENTS      IN  FIXED    ASSETS

        The  following      movements      have   occurred     in  the  Bank's    fixed    assets    in  the  course    of  the  financial      year:

        FIXED    ASSETS:

                         Gross   value   at

                                                            Gross   value   at             Net  value   at
                                    Additions         Disposals         Exchange                 Cumulative
                         the  beginning
                                                            the  end  of  the            the  end  of  the
                                                     difference                    value
                             of  the                                        adjustments
                                                            financial     year             financial     year
                         financial     year
                               USD         USD         USD         USD         USD         USD         USD
    1.  Tangible     assets

                           3.500.201          78.308           0     -215.300        3.363.209         3.075.537          287.671
      a)  Hardware

                            980.932         39.617           0      -60.338         960.211         822.705         137.506
      b)  Other   fixtures     and  fittings,     flat
                           2.519.269          38.691           0     -154.962        2.402.998         2.252.833          150.165
       furniture,      equipment     and  vehicles
    2.  Intangible      assets

                           23.250.252          343.565         -49.071       -1.310.475         22.234.272         19.971.456         2.262.815
      a)  Software

                           21.304.813          343.565         -49.071       -1.310.475         20.288.832         18.026.017         2.262.815
      b)  Goodwill     acquired     for  valuable
                           1.945.439             0         0         0     1.945.439         1.945.439             0
       Consideration
    Total   Fixed   Assets

                           26.750.453          421.873         -49.071       -1.525.775         25.597.481         23.046.993         2.550.486
        Goodwill     acquired     for  valuable     consideration        represents       the  value    of  the  takeover     of  part   of  the  client    base   of  another     institution.

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    NOTE   6 - OTHER    ASSETS

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Other    assets

                                               534          227
                                               534          227
    NOTE   7 - PREPAYMENTS       AND  ACCRUED     INCOME

        The  Bank's    prepayments       and  accrued     income    may  be  analysed     as  follows:

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Accrued     interest     income

                                           16.263.642          1.809.613
        Accrued     Interest     income    on  swaps
                                           14.158.477          3.228.665
        Commission       from   the  Management       Company
                                             656.139          703.562
        Commission       on  fiduciary      operations
                                            4.377.532          1.282.640
        Commission       on  global    custody
                                            6.922.186         17.078.721
        Commission       on  investment       funds
                                           11.432.600          6.064.153
        Other    accrued     income
                                            1.576.343           758.601
        Other    Commissions
                                             195.524          404.820
        Other    prepayments
                                                 0      521.373
        Prepaid     general     expenses
                                             834.146          710.430
        Prepaid     income    taxes
                                                 0     4.187.017
        VAT  recoverable                                   469.681          929.460
                                           56.886.270          37.679.055
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    NOTE   8 - FOREIGN     CURRENCY     ASSETS

        At  December     31,  2022,    the  aggregate      amount    of  the  Bank's    assets    denominated       in  foreign

        currencies,       translated       into   USD,   is  USD  5.749.717.292        (2021:    USD  8.056.485.201).
    NOTE   9 - AMOUNTS     OWED   TO  CUSTOMERS

        As  at  December     31,  2022,    there    is  no  debts    other    than   those    repayable      on  demand    owed   to

        customers.       (as  at  December     31,  2021   debts    other    than   repayable      on  demand    amounted     to  USD
        0).
    NOTE   10  - OTHER    LIABILITIES

        The  Bank's    other    liabilities       may  be  analysed     as  follows:

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Preferential        creditors

                                             528.787          622.608
        Sundry    creditors                                1.982.969           267.157
                                            2.511.756           889.765
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    NOTE   11  - ACCRUALS     AND  DEFERRED     INCOME

        The  Bank's    accruals     and  deferred     income    may  be  analysed     as  follows:

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Accrued     commission

                                            9.571.741         14.627.561
        Accrued     general     expenses
                                           10.319.486          13.086.289
        Accrued     interest     expenses
                                           13.423.755            31.247
        Deferred     income    related     to  commission
                                                 0          0
        Other    deferred     income
                                              29.171        2.335.652
        Neutralization         of  foreign     exchange     results     on  position
                                           87.606.762          20.170.200
        covered     by  foreign     exchange     swap   (note    2.2.)
        Other    accrued     expenses
                                              74.489         581.019
                       *
        Other    suspense     receipts     ( )
                                            6.769.943           521.374
                                           127.795.347          51.353.342
        *

        ( ) Other    suspense     receipts:      Transitory       account     for  suspense     receipts     payable     after    the
          December     31,  2022   to  the  related     beneficiary.
                                 98/133











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                           December     31,  2022
                            - continued      -
    NOTE   12  - TAXATION     - EXCHANGE     DIFFERENCE:       DEFERRED     TAXATION

        The  Bank   prepares     its  annual    accounts     in  USD,   currency     in  which    its  statutory      capital     is

        denominated.
        In  September      2018   the  Tax  Authorities       authorized       the  Bank   to  use  the  USD  tax  functional
        currency     in  accordance       with   the  Circular     L.G.-A    no  60  dated    June   21,  2016.
        Consequently,        the  fiscal    and  commercial       balance     sheets    are  established       in  the  same   currency
        the  USD.
        As  at  December     31,  2022,    there    is  no  deferred     tax.
    NOTE   13  - OTHER    PROVISIONS

        The  Bank's    other    provisions       are  made   of  provision      for  staff    remuneration.

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Provision      for  staff    remuneration                        2.030.747          2.239.147

                                            2.030.747          2.239.147
    NOTE   14  - SUBSCRIBED       CAPITAL

        As  of  December     31,  2022,    the  Bank's    subscribed       and  fully    paid   up  capital     amounts     to  USD

        187.117.966       for  5.002.575      shares    of  Class    A and  49.080    shares    of  Class    B.
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                            - continued      -
    NOTE   15  - MOVEMENTS      IN  RESERVES     AND  RESULT    BROUGHT     FORWARD

                                                   Result    brought

                                    Legal          Other
                                    reserv        reserves
                                                       forward
                                     USD          USD          USD
        Balance     at  January     1,  2022

                                 11.858.026         275.193.436             69.819
        Profit    for  the  year   ended    December     31,

                                       0          0     15.697.750
        2021
        Appropriation        of  profit
        - Dividends      paid   to  shareholders
                                       0          0       (13.331)
        - Transfer     to  reserves     for  Net  Worth
                                       0    12.265.675          (12.265.675)
         Tax  2022
        - Transfer     from   Reserve     for  Net  Worth
                                       0    (4.276.351)           4.276.351
         Tax  2016
        - Allocation       to  Free   reserve
                                       0     6.700.000          (6.700.000)
        - Allocation       to  Legal    reserve              739.395             0      (739.395)
        Balance     at  December     31,  2022
                                 12.597.421         289.882.760             325.518
        Under    Luxembourg       law,   the  Bank   must   appropriate       to  a legal    reserve     an  amount    equivalent       to

        at  least    5%  of  the  annual    net  profit    until    such   reserve     is  equal    to  10%  of  the  share
        capital.     This   appropriation        is  made   in  the  following      year.    Distribution        of  the  legal
        reserve     is  restricted.
        Based    on  the  Luxembourg       tax  law,   the  Bank   has  elected     to  get  a tax  credit    for  all  or  part
        of  the  net  worth    tax  due  for  that   year.    This   tax  credit    is  however,     limited     to  the  amount
        of  the  corporate      income    tax  due  for  the  previous     year   before    the  imputation       of  any  tax
        credits.     In  order    to  profit    from   this   credit,     the  Bank   must   commit    itself    to  post   before
        the  end  of  the  subsequent       year   an  amount    equal    to  five   times    the  net  worth    tax  credit    to  a
        special     reserve,     which    has  to  be  maintained       for  a period    of  five   years.
        As  of  December     31  2022,    the  special     reserve     for  net  worth    tax  is  included     in  the  Bank's

        other    reserve     for  a total    amount    of  USD  53.731.675       (2021:    USD  45.742.351).
        As  resolved     in  the  Annual    General     Meeting     dated    March    25,  2022,    the  Bank   has  allocated      an

        amount    of  USD  12.265.675       to  special     reserve     for  Net  Worth    Tax  2022   and  reversed     the
        available      special     reserve     for  Net  Worth    Tax  constituted       in  2016   which    amounted     to  USD
        4.276.351.
                                100/133




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                           December     31,  2022
                            - continued      -
        The  accumulated       balance     of  special     reserve     for  Net  Worth    Taxes    states    as  follows     as  at  31

        December     2022.
                                               2022

                                           Reserve     for
                                          Net  Worth    Tax
        Years                                        USD
        2018                                    8.700.000

        2019                                    9.981.000
        2020                                   10.911.000
        2021                                   11.874.000
                                           12.265.675
        2022
        Balance     at  December     31,  2022
                                           53.731.675
    NOTE   16  - RELATED     PARTY    BALANCES

        As  at  December     31,  2022,    the  following      balances     with   related     parties     are  outstanding:

        ASSETS

                                               2022          2021
                                               USD          USD
        Loans    and  advances     to  credit    institutions

                                          3.349.527.021          2.000.338.586
        Prepayments       and  accrued     income                     15.563.726          16.028.664
                                          3.365.090.747          2.016.367.250
        LIABILITIES

                                               2022          2021
                                               USD          USD
        Amounts     owed   to  credit    institutions

                                          2.491.655.095          2.952.250.135
        Amounts     owed   to  customers
                                           475.836.557          840.148.829
        Accruals     and  deferred     income                       6.590.039          9.626.650
                                          2.974.081.691          3.802.025.614
                                101/133





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                           December     31,  2022
                            - continued      -
        The  above    transactions        with   related     parties     were   made   at  conditions       comparable       with   non-

        related     counterparties.
        At  the  request     of  the  Bank,    the  CSSF   has  granted     a total    exemption      for  the  exposures

        towards     the  group    (Mitsubishi       UFJ  Financial      Group)    in  the  calculation       of  large    exposure
        limits,     in  accordance       with   the  Regulation       (EU)   No  575/2013     of  June   26,  2013   (Part    IV).
        As  at  December     31,  2022,    the  amount    towards     the  group    falling     under    this   exemption      amounts

        to  USD  3.489.714.401        and  can  be  analysed     as  follows:
                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Loans    and  advances     to  credit    institutions

                                          3.336.184.416          1.808.585.590
        Prepayments       and  accrued     income
                                            7.937.073          1.470.954
        Foreign     exchange     transactions        (Market     Risk   method)         145.592.912          134.630.654
                                          3.489.714.401          1.944.687.198
    NOTE   17  - FOREIGN     CURRENCY     LIABILITIES

        At  December     31,  2022,    the  aggregate      amount    of  liabilities       denominated       in  foreign     currencies

        translated       into   USD  is  USD  5.614.636.504        (2021:    8.054.585.535).
    NOTE   18  - CONTINGENT       LIABILITIES

        The  Bank's    contingent       liabilities       may  be  analysed     as  follows:

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Counter-guarantees           issued

                                              75.775         545.003
        As  at  the  year-end,      there    were   no  related     party    balances.

                                102/133





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                            - continued      -
    NOTE   19  - COMMITMENTS

        The  Bank   has  entered     into   certain     commitments       which    are  not  disclosed      neither     in  the

        Balance     Sheet    nor  in  the  Off  Balance     Sheet    Items,    but  which    are  significant       for  the
        purposes     of  assessing      the  financial      situation      of  the  Bank.    Details     of  such   commitments       are
        as  follows:
                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Commitments       in  respect     of  fixed    rental    payments

                                            1.698.764          2.796.181
        contracted       on  buildings
        As  at  the  year-end,      there    are  no  related     party    balances.

    NOTE   20  - OPERATIONS       LINKED    TO  CURRENCY     EXCHANGE     RATES,    INTEREST     RATES    AND  OTHER    MARKET    RATES

        The  following      types    of  forward     transactions        are  outstanding       as  at  December     31,  2022   and

        2021:
        Operations       linked    to  currency     exchange     rates

        - Forward     exchange     transactions        (swaps,     outrights).

        Operations       linked    to  the  foreign     currency     exchange     rates    are  made   to  a large    extent    for  the

        purposes     of  covering     the  existing     positions.
    NOTE   21  - INVESTMENT       MANAGEMENT       SERVICES     AND  UNDERWRITING        FUNCTIONS

        Management       and  agency    services     provided     by  the  Bank   include:

        - Custody     and  administration         of  transferable        securities;

        - Fiduciary      representations;
        - Agency    functions;
        - Portfolio      management       and  advice.
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                            - continued      -
    NOTE   22  - COMMISSIONS       RECEIVABLE

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Fees   on  Investment       Funds

                                           27.477.944          26.016.529
        Fees   on  Global    custody     from   Institutional        customers
                                           86.642.608         117.947.111
        Fees   on  Fiduciary      transactions
                                           18.149.234          7.630.429
        Fees   on  Services     to  Management       Company
                                            1.059.205          1.134.939
        Other    fees   and  commissions                           1.497.573          1.416.253
                                           134.826.564          154.145.261
        Commissions       receivable       consist     of  the  following:

        Fees   on  Investment       Funds    consist     of  fees   and  commissions       charged     to  Investment       Funds    for

        custody     services,      central     administration,          depositary       and  other    services.      The  fees   are
        calculated       on  the  basis    of  the  value    of  net  assets    of  the  funds    under    administration.
        Fees   on  Global    custody     from   Institutional        customers      consist     of  fees   and  commissions       charged

        to  institutional        customers      for  global    custody     services     including      securities       trade
        management,       settlement,       corporate      actions,     income    collection       and  proxy    voting.     The  fees   are
        calculated       on  the  basis    of  the  assets    held   under    custody     and  the  number    of  transactions.
        Fees   on  Fiduciary      transactions        consist     of  fees   and  commissions       earned    on  fiduciary      assets

        including      custody     transactions,        cash   management       and  fiduciary      notes    issuance.      The  fees   are
        calculated       on  the  basis    of  the  assets    held   under    management       and  the  number    of  transactions.
        Fees   on  Services     to  Management       Company     include     fees   covering     functional       expenditures        and

        fees   for  support     services     in  accordance       with   the  Service     Level    Agreement.
        Other    fees   and  commissions       include     various     fees   such   as  listing     agent    fees,    guarantee      fees,

        banking     services     fees   and  fund   order    desk   services     fees.
        By  application       of  Article     69(2)    of  the  law  of  June   17,  1992,    on  the  annual    accounts     of

        credit    institutions        sources     of  income    have   not  been   analysed     by  geographical        region.
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                            - continued      -
    NOTE   23  - OTHER    OPERATING      INCOME

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Adjustment       of  Income    taxes    regarding      previous     years

                                               365           0
        Adjustment       for  commission       previous     years
                                            4.308.298          1.115.225
        Income    from   the  adjustment       of  general     expenses
                                            1.335.997           534.448
        regarding      previous     years
                     *
        Sub-Custodian        refund    ( )
                                            2.404.067          3.820.715
        Adjustment       of  VAT  regarding      previous     years
                                             513.673             0
        Other    operating      income                             3.556          3.188
                                            8.565.956          5.473.576
        *

        ( ) Sub-Custodian        refund:     Migration      costs    refund    from   Citibank     relating     to  change    of  sub-
          custodian      from   Brown    Bother    Harriman     to  Citibank.      Refer    to  Note   11.
    NOTE   24  - OTHER    OPERATING      CHARGES

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Charges     from   the  adjustment       of  general     expenses

                                             701.672          178.276
        regarding      previous     years
        Commission       on  previous     years
                                             802.718          877.581
        Interest     on  previous     years
                                              7.812         42.595
        Others    operating      losses                          1.218.294           316.251
                                            2.730.496          1.414.703
                                105/133








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                            - continued      -
    NOTE   25  - STAFF    NUMBERS

        The  average     number    or  persons     employed     during    the  financial      year   by  the  Bank   is  as  follows:

                                               2022          2021

                                              Number          Number
        Senior    management

                                                34          33
        Middle    management
                                                87          85
                                                45          52
        Employees
                                               166          170
    NOTE   26  - MANAGEMENT       REMUNERATION

        The  Bank   has  granted     emoluments       in  respect     of  the  financial      year   to  the  members     of  the

        managerial       body   of  the  Bank   by  reason    of  their    responsibilities          as  follows:
                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Senior    management                                6.267.400          6.248.642

         Of  which    variable     remuneration

                                             853.614          884.446
         Of  which    fix  remuneration
                                            5.413.786          5.364.196
        During    the  financial      year,    no  pension     commitments       to  the  members     of  the  Board    of  Directors

        and  General     Management       were   made.
        As  at  December     31,  2022   and  2021,    the  Bank   did  not  grant    any  advances     and  credits     to  the

        members     of  the  Board    of  Directors      and  General     Management.
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    NOTE   27  - OTHER    ADMINISTRATIVE         EXPENSES

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Data   charges

                                             637.273        1.364.350
        Maintenance                                    1.132.763          1.135.290
        Membership       fees
                                            5.280.881          4.913.868
        Professional        fees
                                            6.895.172          6.153.665
        Rent   and  related     expenses
                                            1.687.297          1.739.510
        Service     contracts
                                            5.739.620          7.969.490
        Service     fee
                                            3.940.850          3.509.929
        System    cost
                                           15.057.271          17.958.719
        Telecommunication           expenses
                                             525.935          561.452
        Travelling,       moving,     business     trips
                                             122.970          12.374
        Other    expenses                                  179.736          106.287
                                           41.199.768          45.424.934
    NOTE   28  - TAX

    28.1.    Tax  on  profit    on  ordinary     activities

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Corporate      Income    Tax

                                           15.407.163          3.710.052
        Municipal      Business     Tax                         5.641.297          1.379.361
                                           21.048.460          5.089.413
    28.2.    Other    taxes    not  shown    under    the  preceding      items

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        VAT                                    1.905.899          1.766.322

        Other    taxes                                  75.855          72.329
                                            1.981.754          1.838.651
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    NOTE   29  - PARENT    UNDERTAKING

        As  of  December     31,  2020,    the  Bank   is  a jointly     capitalized       subsidiary       of  Mitsubishi       UFJ

        Trust    and  Banking     Corporation       by  100  %,  which    are  under    the  holding     company     Mitsubishi       UFJ
        Financial      Group    (MUFG),     which    is  incorporated        under    the  laws   of  Japan    and  whose    registered
        office    is  in  Tokyo.
        The  annual    accounts     of  the  Bank   are  included     in  the  consolidated        accounts     of  Mitsubishi       UFJ

        Trust    and  Banking     Corporation,        with   Registered       Financial      Institution       number    33  at  Kanto
        Local    Finance     Bureau    Japan    and  registered       address     4-5,   Marunouchi       1-Chome,     Chiyoda-Ku,
        Tokyo    100-8212,      Japan.
        The  consolidated        accounts     of  the  holding     company     Mitsubishi       UFJ  Financial      Group    (MUFG)    may

        be  obtained     from   the  head   office    at  7-1,   Marunouchi       2-Chome,     Chiyoda-Ku,       Tokyo    100,   Japan.
    NOTE   30  - DEPOSIT     GUARANTEE      SCHEME

        The  law  related     to  the  resolution,       reorganisation         and  winding-up       measures     of  credit

        institutions        and  certain     investment       firms    and  on  deposit     guarantee      and  investor
        compensation        schemes     (the“Law”),        transposing       into   Luxembourgish        law  the  directive
        2014/59/EU       establishing        a framework      for  the  recovery     and  resolution       of  credit    institutions
        and  investment       firms    and  the  directive      2014/49/EU       related     to  deposit     guarantee      and  investor
        compensation        schemes,     was  passed    on  December     18,  2015.
        The  deposit     guarantee      scheme    (“Fonds     de  garantie     des  dépôts    Luxembourg”(FGDL))            and  the

        investor     compensation        system    (“Système       d'indemnisation          des  investisseurs        Luxembourg”
        (SIIL))     cover    eligible     deposits     of  each   depositor      up  to  an  amount    of  EUR  100.000     and
        investments       up  to  an  amount    of  EUR  20.000.     The  Law  also   provides     that   deposits     resulting
        from   specific     transactions        or  fulfilling       a specific     social    or  other    purpose     are  covered     for
        an  amount    above    EUR  100.000     for  a period    of  12  months.
        Credit    institutions        contribute       on  an  annual    basis    to  the  Luxembourg       banking     resolution       fund

        (“Fonds     de  resolution       Luxembourg”(FRL)),            respectively        to  the  FGDL.
        The  funded    amount    of  the  FRL  shall    reach    by  the  end  of  2024   at  least    1%  of  covered

        deposits,      as  defined     in  article     107(1)    of  the  Law,   of  all  authorized       credit    institutions        in
        all  participating        Member    States.     This   amount    will   be  collected      during    the  years    2015   to
        2024.
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        The  target    level    of  funding     of  the  FGDL   is  set  at  0,8%   of  covered     deposits,      as  defined     in

        article     179(1)    of  the  Law,   of  the  relevant     credit    institutions        and  is  to  be  reached     by  the
        end  of  2018   through     annual    contributions.         This   amount    will   be  collected      during    the  years
        2016   to  2018.    When   the  level    of  0,8%   is  reached,     the  Luxembourgish        credit    institutions        are
        to  continue     to  contribute       for  8 additional       years    in  order    to  constitute       an  additional
        safety    buffer    of  0.8%   of  covered     deposits     as  defined     in  article     180(1)    of  the  Law.
        For  the  year   end  December     31,  2022,    the  Bank's    annual    contribution        for  FRL  amounted     to  EUR

        4.115.522      (USD   4.241.878).       (2021:    EUR  3.245.118      / USD  3.941.196).
    NOTE   31  - AUDIT    FEES

        Within    the  framework      of  the  EU  audit    legislation       and  the  mandatory      audit    firm   rotation,      the

        Bank   has  appointed      BDO  Audit    S.A.   starting     from   the  fiscal    year   2020.
        The  fees   of  the  Auditor     of  the  Bank   are  as  follows     (excluding       VAT):

                                               2022          2021

                                               USD          USD
        Audit    fees

                                             241.485          254.582
        Audit    related     fees
                                              67.237          67.930
        Tax  fees                                   26.691          33.839
                                             335.413          356.351
        The  other    audit    related     fees   provided     of  the  Auditor     included     the  following      Service:

        - ISAE   3402   Report    for  the  period    from   January     1,  2022   to  December     31,  2022.

        The  tax  fees   in  relation     to  the  financial      year   included     the  following      services:

        - Preparation       of  tax  returns;

        - Preparation       of  VAT  returns.
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    NOTE   32 - FINANCIAL      INSTRUMENT      DISCLOSURES

    32.1.   Primary    non-trading       financial      instruments

        As at December     31,  2022,   the  analysis     of primary    non-trading       financial      instruments       (the   Bank   has  no trading    portfolio)      by class   and  residual     maturity

        is the  following:
                                                       > 3 months       > 1 year
                                               ≤ 3 months                        > 5 years
                                                                                   Total
                                                        ≤ 1 year      ≤ 5 years
    At carrying    amount   in USD
                                                   USD        USD        USD        USD        USD
    FINANCIAL     ASSETS

    Instrument     class

    Balances    with  the  BCL  (including     BCL  reserve)

                                              3.825.986.159              0        0        0  3.825.986.159
    Loans   and  advances    to credit   institutions
                                              2.947.074.206        1.337.522.125              0        0  4.284.596.331
    Loans   and  advances    to customers
                                               41.095.998             0        0        0    41.095.998
    Shares   and  other   variable    yield   securities
                                                    0        0        0      2.646        2.646
    Other   Assets                                             0        0        0        0        0
    Total   Financial     Assets                                  6.814.156.363        1.337.522.125              0      2.646    8.151.681.134

    FINANCIAL     LIABILITIES

    Instrument     class

    Amounts    owed  to credit   institutions

                                              2.665.200.741              0        0        0  2.665.200.741
    Amounts    owed  to customers                                  4.852.402.519              0        0        0  4.852.402.519
                                              7.517.603.260              0        0        0  7.517.603.260

    Total   Financial     Liabilities
    Off-balance      sheet   items   disclosed     as contingencies

                                                 75.775           0        0        0      75.775
    Guarantees
    Total   Guarantees                                          75.775           0        0        0      75.775

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                                         - continued      -
        As at December     31,  2021,   the  analysis     of primary    non-trading       financial      instruments       (the   Bank   has  no trading    portfolio)      by class   and  residual     maturity

        is the  following:
                                                       > 3 months       > 1 year

                                               ≤ 3 months                        > 5 years
                                                                                   Total
                                                        ≤ 1 year      ≤ 5 years
    At carrying    amount   in USD
                                                  USD        USD        USD        USD         USD
    FINANCIAL     ASSETS

    Instrument     class

    Balances    with  the  BCL  (including     BCL  reserve)

                                             7.093.833.508              0        0        0   7.093.833.508
    Loans   and  advances    to credit   institutions
                                             2.722.598.923        1.007.556.347              0        0   3.730.155.270
    Loans   and  advances    to customers
                                               3.605.721            0        0        0     3.605.721
    Shares   and  other   variable    yield   securities
                                                   0        0        0      2.819         2.819
                                                   0        0        0        0         0
    Other   Assets
    Total   Financial     Assets                                 9.820.038.152        1.007.556.347              0      2.819    10.827.597.318

    FINANCIAL     LIABILITIES

    Instrument     class

    Amounts    owed  to credit   institutions

                                             3.115.164.719              0        0        0   3.115.164.719
                                             7.206.246.667              0        0        0   7.206.246.667
    Amounts    owed  to customers
    Total   Financial     Liabilities                                 10.321.411.386               0        0        0  10.321.411.386

    Off-balance      sheet   items   disclosed     as contingencies

                                                545.003           0        0        0      545.003
    Guarantees
    Total   Guarantees                                         545.003           0        0        0      545.003

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    32.2.   Derivative      non-trading       financial      instruments

        As at December     31,  2022,   the  analysis     of OTC  derivative      non-trading       financial      instruments       (the   Bank   has  no trading    portfolio)      by class   and  residual

        maturity     is the  following:
                                               > 3 months       > 1 year

                                       ≤ 3 months                        > 5 years              Fair  value
                                                                           Total
                                                ≤ 1 year      ≤ 5 years
    At notional    payable    amount   in USD
                                          USD        USD        USD        USD        USD        USD
    FINANCIAL     ASSETS

    Instrument     class

    Foreign    exchange    transactions

    Forwards                                 1.899.365.978           602.914           0        0  1.899.968.892          58.671.005
                                      276.202.684             0        0        0   276.202.684         1.460.089
    Swaps
                                     2.175.568.662           602.914           0        0  2.176.171.576          60.131.094

    Total
    FINANCIAL     LIABILITIES

    Instrument     class

    Foreign    exchange    transactions

    Forwards                                 1.951.149.778           583.601           0        0  1.951.733.379          58.650.622
                                     3.429.660.974              0        0        0  3.429.660.974          80.871.843
    Swaps
                                     5.380.810.752           583.601           0        0  5.381.394.353         139.522.465

    Total
        These   amounts    include    OTC  derivative      non-trading       financial      instruments       with   a trade   date   before    December     31,  2022   and  a value   date   after   December     31,

        2022.
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        As at December     31,  2021,   the  analysis     of OTC  derivative      non-trading       financial      instruments       (the   Bank   has  no trading    portfolio)      by class   and  residual

        maturity     is the  following:
                                               > 3 months       > 1 year

                                      ≤ 3 months                       > 5 years               Fair   value
                                                                           Total
                                                ≤ 1 year      ≤ 5 years
    At notional    payable    amount   in USD
                                          USD        USD        USD        USD         USD        USD
    FINANCIAL     ASSETS

    Instrument     class

    Foreign    exchange    transactions

    Forwards                                3.881.995.296           589.236           0        0   3.882.584.532          33.989.292
                                     1.385.898.582              0        0        0   1.385.898.582          28.426.708
    Swaps
                                     5.267.893.878           589.236           0        0   5.268.483.114          62.416.000

    Total
    FINANCIAL     LIABILITIES

    Instrument     class

    Foreign    exchange    transactions

    Forwards                                3.915.453.725           591.608           0        0   3.916.045.333          33.927.979
                                     6.118.018.224              0        0        0   6.118.018.224          50.321.336
    Swaps
                                    10.033.471.949            591.608           0        0  10.034.063.557          84.249.315

    Total
        These   amounts    include    OTC  derivative      non-trading       financial      instruments       with   a trade   date   before    December     31,  2021   and  a value   date   after   December     31,

        2021.
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                                    ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E30992)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               MITSUBISHI      UFJ  INVESTOR     SERVICES     & BANKING    (LUXEMBOURG)       S.A.
                          NOTES   TO THE  ACCOUNTS
                           December     31,  2022
                            - continued      -
    32.3.   Information       on credit    risk   on primary    non-trading       financial      instruments

        As at December     31,  2022   the  Bank   is exposed    to the  following      credit    risk   on primary    non-trading

        financial      instruments:
                                              2022          2021

                                            Carrying          Carrying
                                             amount          amount
                                             in USD         in USD
        FINANCIAL      ASSETS

        By instrument      class   and  geographic      location
        Cash,   balances     with   the  BCL

                                         3.825.986.159          7.093.833.508
        Of which   BCL  minimum    reserve
                                           89.447.866          97.631.550
         EU member    countries
                                         3.825.986.159          7.093.833.508
        Loans   and  advances     to credit    institutions

                                         4.284.596.331          3.730.155.270
         EU member    countries
                                          276.865.118          940.703.432
         North   & Central    America
                                          660.289.269          829.542.452
         Asia                                2.933.839.603          1.825.388.304
         Europe,    non-EU    member    countries
                                          374.268.606           29.926.203
         Australia      and  New  Zealand
                                           39.333.735          104.594.879
        Loans   and  advances     to customers

                                           41.095.998           3.605.721
         EU member    countries
                                           26.460.119             91.423
         North   & Central    America
                                           9.368.347          1.357.565
         Asia                                  5.267.532          2.156.733
         Europe,    non-EU    member    countries
                                                0          0
        Shares    and  other   variable     yield   securities

                                              2.646          2.819
         EU member    countries
                                              2.646          2.819
        Other   Assets
                                               534          227
         EU member    countries                                534          227
                                         8.151.681.668          10.827.597.545

        Total
                                114/133





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               MITSUBISHI      UFJ  INVESTOR     SERVICES     & BANKING    (LUXEMBOURG)       S.A.
                          NOTES   TO THE  ACCOUNTS
                           December     31,  2022
                            - continued      -
    32.4.   Information       on derivative      non-trading       financial      instruments

        As at December     31,  2022,   the  Bank   is exposed    to the  following      credit    risk   on derivatives       non-

        trading    financial      instruments:
                                               2022          2022

                                            Notional/             Risk
                                             payable        equivalent
                                              amount          amount
                                              in USD        in USD
        FINANCIAL      ASSETS

        By instrument      class   and  geographic      location
        Foreign    exchange     transactions

        Forwards

         EU member    countries
                                           46.212.155           253.378
         America                                  143.248.397           2.129.579
         Asia                                  210.566.686           3.156.843
         Europe,    non-EU    member    countries
                                          1.499.941.654           53.131.205
        Swaps

         Europe,    non-EU    member    countries                     276.202.684           1.460.089
                                          2.176.171.576           60.131.094

        Total
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               MITSUBISHI      UFJ  INVESTOR     SERVICES     & BANKING    (LUXEMBOURG)       S.A.
                          NOTES   TO THE  ACCOUNTS
                           December     31,  2022
                            - continued      -
        As at December     31,  2021,   the  Bank   is exposed    to the  following      credit    risk   on derivatives       non-

        trading    financial      instruments:
                                               2021          2021

                                            Notional/             Risk
                                             payable        equivalent
                                              Amount          amount
                                              in USD        in USD
        FINANCIAL      ASSETS

        By instrument      class   and  geographic      location
        Foreign    exchange     transactions

        Forwards

         EU member    countries
                                           280.117.356           1.814.411
         America                                2.575.793.556           24.076.449
         Asia                                  395.811.895           2.490.877
         Europe,    non-EU    member    countries
                                           630.861.725           5.607.555
        Swaps

         EU member    countries                           1.385.898.582           28.426.708
                                          5.268.483.114           62.416.000

        Total
    NOTE   33  - SUBSEQUENT       EVENTS

        The  Bank   is  not  aware    of  any  adjusting      or  non-adjusting        event    that   would    have   occurred

        between     December     31,  2022   and  the  date   when   the  present     annual    accounts     were   authorised       for
        issue.
    NOTE   34  - Contingencies

        As  it  may  occur    in  the  normal    course    of  business,      the  Bank   is  occasionally        subject     to

        certain     claims.     The  outcome     of  litigations       is  intrinsically        uncertain.       The  likelihood       of
        any  material     claim    being    found    in  favour    of  a claimant     for  the  litigation       currently      in
        process     is  viewed    as  remote    by  the  Management;       accordingly,        no  related     provisions       are  made
        in  these    annual    accounts.      Should    a reliable     evaluation       of  a past   event    be  possible,      the
        respective       provision      will   be  made.
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                                    ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E30992)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    中間財務書類

      ａ．管理会社の日本文の中間財務書類は、管理会社が作成した原文の中間財務書類を翻訳したものである

       （ただし、円換算部分を除く。）。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」（平成５
       年大蔵省令第22号。その後の改正を含む。）に基づき、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に
       関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号。その後の改正を含む。）第76条第４項ただし書の規定の適用
       によるものである。
      ｂ．管理会社の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号。その後の改正を

       含む。）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
      ｃ．管理会社の原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額

       について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2023年12月29日現在における株式会社三菱
       ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝141.83円）で換算されている。なお、千円未満の
       金額は四捨五入されている。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    (1）資産及び負債の状況
                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                             貸借対照表
                          2023年６月30日現在
                           （単位：米ドル）
                               資産

                                           米ドル           千円

     現金および中央銀行における現金残高ならびにその他の当座預金                                    4,692,187,089.76             665,492,895

      手元現金
      中央銀行の現金残高                                   2,682,344,966.68             380,436,987
      その他の当座預金                                   2,009,842,123.08             285,055,908
     売買目的で保有される金融資産                                     55,652,935.19             7,893,256
      デリバティブ                                    55,652,935.19             7,893,256
      持分証券
      債務証券
      ローンおよび貸付金
     純損益を通じて公正価値で測定することが義務づけられる
     非トレーディング金融資産
      持分証券
      債務証券
      ローンおよび貸付金
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産
      債務証券
      ローンおよび貸付金
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産                                        2,704.52             384
      持分証券                                       2,704.52             384
      債務証券
      ローンおよび貸付金
     償却原価で測定される金融資産                                    2,084,320,576.16             295,619,187
      債務証券
      ローンおよび貸付金                                   2,084,320,576.16             295,619,187
     デリバティブ－ヘッジ会計
     金利リスクのポートフォリオ・ヘッジにおけるヘッジ項目の公正価値変動
     子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社への投資
     有形資産                                      1,356,117.68             192,338
      有形固定資産                                     1,356,117.68             192,338
      投資不動産
     無形資産                                      2,368,995.89             335,995
      のれん
      その他の無形資産                                     2,368,995.89             335,995
     税金資産
      当期税金資産
      繰延税金資産
     その他の資産                                     28,778,853.14             4,081,705
     売却目的保有に分類される非流動資産および売却グループ
     資産合計                                    6,864,667,272.34             973,615,759
                                118/133




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                                    ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E30992)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                             貸借対照表
                          2023年６月30日現在
                           （単位：米ドル）
                               負債

                                           米ドル           千円

     売買目的で保有される金融負債                                     50,108,762.49             7,106,926

      デリバティブ                                    50,108,762.49             7,106,926
      ショート・ポジション
      預金
      発行済み債務証券
      その他の金融負債
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債
      預金
      発行済み債務証券
      その他の金融負債
     償却原価で測定される金融負債                                    6,176,819,707.18             876,058,339
      預金                                   6,175,693,377.14             875,898,592
      発行済み債務証券
      その他の金融負債                                     1,126,330.04             159,747
     デリバティブ－ヘッジ会計
     金利リスクのポートフォリオ・ヘッジにおけるヘッジ項目の公正価値変動
     引当金
      年金およびその他の退職後確定給付債務
      その他の長期雇用給付金債務
      再編
      係属中の法的問題および租税訟務
      契約債務および付与済保証
      その他の引当金
     税金負債                                     19,008,809.78             2,696,019
      当期税金負債                                    19,001,809.78             2,695,027
      繰延税金負債                                       7,000.00             993
     要求払株式資本
     その他の負債                                     17,711,719.53             2,512,053
     売却目的保有に分類される売却グループに含まれる負債
     負債合計                                    6,263,648,998.98             888,373,338
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                                    ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E30992)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                             貸借対照表
                          2023年６月30日現在
                           （単位：米ドル）
                               資本

                                           米ドル           千円

     資本                                     187,117,965.90             26,538,941

      払込資本                                    187,117,965.90             26,538,941
      請求済未払込資本
     株式発行差金
     資本以外の発行済み持分証券
      複合金融商品のエクイティ部分
      その他の発行済み持分証券
     その他の資本
     その他の包括利益累計額                                          0.00            0
      利益または損失に再分類されない資産
       有形資産
       無形資産
       確定給付型年金制度の保険数理上の利益または損失（－）
       売却目的保有に分類される非流動資産および売却グループ
       その他の子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社投資による
       認識済収益および費用の持分
       その他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券の公正価値
       変動
       その他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券の公正価値
       ヘッジに係るヘッジ非有効部分
        その他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券の公正価
        値変動（ヘッジ項目）
        その他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券の公正価
        値変動（ヘッジ商品）
       純損益を通じて公正価値で測定される金融負債の公正価値変動のうち
       信用リスクの変動に起因するもの
      利益または損失に再分類されうる資産
       在外営業活動体に対する純投資のヘッジ（有効部分）
       外貨換算
       ヘッジ・デリバティブ、キャッシュ・フロー・ヘッジ準備金
       （有効部分）
       その他の包括利益を通じて公正価値で測定される債務証券の公正価値
       変動
       ヘッジ商品（指定されない部分）
       売却目的保有に分類される非流動資産および売却グループ
       その他の子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社投資による
       認識済収益および費用の持分
     利益剰余金                                      1,725,327.17             244,703
     再評価準備金
     その他の準備金                                     364,038,890.34             51,631,636
      持分法で会計処理される子会社、ジョイント・ベンチャーおよび
      関連会社投資の準備金または累積損失
      その他                                    364,038,890.34             51,631,636
     自己株式（－）
     親会社株主に係る利益または損失                                     48,136,090.02             6,827,142
     中間配当（－）
     少数株主持分（非支配持分）
      その他の包括利益累計額
      その他
     資本合計                                     601,018,273.43             85,242,422
     資本および負債合計                                    6,864,667,272.41             973,615,759
                                120/133



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                                    ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E30992)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    (2）損益の状況
                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                             損益計算書
                       2023年６月30日に終了した期間
                           （単位：米ドル）
                                           米ドル           千円

     利息収益                                     144,350,729.25             20,473,264

      売買目的で保有される金融資産                                    29,086,681.50             4,125,364
      純損益を通じて公正価値で測定することが義務づけられる
      非トレーディング金融資産
      純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
      償却原価で測定される金融資産                                    106,031,144.89             15,038,397
      デリバティブ－ヘッジ会計、金利リスク
      その他の資産                                     9,063,434.51            1,285,467
      貸付けの利息収益                                      169,468.35             24,036
     ( 支払利息)                                    100,333,415.87             14,230,288
      （売買目的で保有される金融負債）                                     2,773,313.48             393,339
      （純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債）
      （償却原価で測定される金融負債）                                    97,252,445.98            13,793,314
      （デリバティブ－ヘッジ会計、金利リスク）
      （その他の負債）                                      15,076.36             2,138
      （資産に係る支払利息）                                      292,580.05             41,497
     ( 要求払株式資本に係る費用)
     受取配当
      売買目的で保有される金融資産
      純損益を通じて公正価値で測定することが義務づけられる
      非トレーディング金融資産
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
      持分法以外で会計処理される子会社、ジョイント・ベンチャー
      および関連会社への投資
     受取手数料                                     59,684,590.73             8,465,066
     （支払手数料）                                     17,373,438.51             2,464,075
     純損益を通じて公正価値で測定されない金融資産および負債の認識の中止
     に係る利益（損失）、純額（＋／－）
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
      償却原価で測定される金融資産
      償却原価で測定される金融負債
      その他
     売買目的で保有される金融資産および負債に係る利益（損失）、純額
                                           7,413,064.51            1,051,395
     （＋／－）
     純損益を通じて公正価値で測定することが義務づけられる
     非トレーディング金融資産に係る利益（損失）、純額（＋／－）
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産および
     負債に係る利益（損失）、純額（＋／－）
     ヘッジ会計からの利益（損失）、純額（＋／－）
     為替差額（利益または損失）、純額（＋／－）
     子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社への投資の認識の中止に
     係る利益（損失）、純額（＋／－）
     非金融資産の認識の中止に係る利益（損失）、純額（＋／－）
     その他の営業収益                                      3,489,801.02             494,958
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                                           米ドル           千円
     （その他の営業費用）                                      2,059,751.73             292,135

     総営業収益、純額                                     95,171,579.40            13,498,185
     （一般管理費用）                                     26,482,543.32             3,756,019
      （従業員費用)                                    12,419,637.57             1,761,477
      （その他の管理費用)                                    14,062,905.75             1,994,542
     （破綻処理基金および預金保証制度への現金拠出）                                      2,844,673.04             403,460
     （減価償却)                                      1,192,662.99             169,155
      （有形固定資産）                                      643,283.10             91,237
      （投資不動産）
      （その他の無形資産)                                      549,379.89             77,919
      条件変更による利益（損失）、純額（＋／－）
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
      償却原価で測定される金融資産
     （引当金または       その  戻入（－））
      （破綻処理基金および預金保証制度へのペイメント・コミットメント）
      （契約債務および付与済保証）
      （その他の引当金）
     （純損益を通じて公正価値で測定されない金融資産に係る減損またはその
                                            482,472.51             68,429
     戻入（－））
      （その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産）
      （償却原価で測定される金融資産）                                      482,472.51             68,429
     （子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社への投資に係る減損
     またはその戻入（－））
     （非金融資産に係る         減損  またはその戻入（－））
      （有形固定資産）
      （投資不動産）
      （のれん）
      （その他の無形資産）
      （その他）
     純損益で認識される負ののれん
     持分法で会計処理される子会社、ジョイント・ベンチャーおよび
     関連会社への投資における利益または損失（－）の持分
     非継続事業の要件を満たさない売却目的保有に分類される非流動資産
     および売却グループからの損益（＋／－）
     継続事業からの税引前損益（＋／－）                                     64,169,227.54             9,101,122
     （継続事業からの損益に関する税金費用（収入）（＋／－））                                     16,033,137.52             2,273,980
     継続事業からの税引後損益（＋／－）                                     48,136,090.02             6,827,142
     非継続事業からの税引後損益（＋／－）
      非継続事業からの税引前損益（＋／－）
      （非継続事業に関する税金費用（収入）（＋／－））
     当期利益または損失（＋／－）                                     48,136,090.02             6,827,142
      少数株主持分（非支配持分）に帰属する損益
      親会社株主に帰属する損益                                    48,136,090.02             6,827,142
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      (2 ）その他の訂正
       　訂正箇所を下線または傍線で示します。
    第二部　ファンド情報

    第１    ファンドの状況

    １  ファンドの性格

    （３）ファンドの仕組み
       ③　管理会社の概況
    ＜訂正前＞
                             （前略）
         （ハ）資本金の額（2023年              ９月末日     現在）
           　払込済資本金の額　　187,117,965.90米ドル（約                           280  億円）
           　発行済株式総数　　　5,051,655株（一株37.04米ドルの記名式額面株式）
           　管理会社が発行する株式総数の上限については制限がない。
           　ただし、前記資本金の増減については、定款の規定に基づく株主総会の決議を要する。
                             （中略）
         （ホ）大株主の状況
                                               （2023年     ９月末日     現在）
             名称                     住所             所有株式数         比率
     三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                   東京都千代田区丸の内一丁目４番５号                      5,051,655     株     100  ％

    ＜訂正後＞

                             （前略）
         （ハ）資本金の額（2023年              12月末日     現在）
           　払込済資本金の額　　187,117,965.90米ドル（約                           265  億円）
           　発行済株式総数　　　5,051,655株（一株37.04米ドルの記名式額面株式）
           　管理会社が発行する株式総数の上限については制限がない。
           　ただし、前記資本金の増減については、定款の規定に基づく株主総会の決議を要する。
             （注）米ドルの円貨換算は、便宜上、2023年12月29日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場
                の仲値（１米ドル＝141.83円）による。
                             （中略）
         （ホ）大株主の状況
                                               （2023年     12月末日     現在）
             名称                     住所             所有株式数         比率
     三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                   東京都千代田区丸の内一丁目４番５号                      5,051,655     株     100  ％

    ４　手数料等及び税金

    （５）課税上の取扱い
    ＜訂正前＞
                             （前略）
          (A）日本
             2023年10月末日        現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
                             （後略）
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    ＜訂正後＞

                             （前略）
          (A）日本
             2024年１月末日        現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
                             （後略）
    第三部　特別情報

    第３　投資信託制度の概要

    ６．ケイマン諸島における投資信託の構造の概要

    ＜訂正前＞
                             （前略）
       (l）免除会社は、今後30年間税金が賦課されない旨の約定を取得することができる。                                             実際には、ケイマ
        ン諸島の財務長官が与える本約定の期間は20年間である。
                             （後略）
    ＜訂正後＞

                             （前略）
       (l）免除会社は、          ケイマン諸島の財務長官から                今後30年間税金が賦課されない旨の約定を取得すること
        ができる。
                             （後略）
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    ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
    取締役会各位
                        承認された監査人の報告書

    財務書類の監査に関する報告

    意見

    　我々は、2022年12月31日現在の貸借対照表、同日に終了した年度の損益計算書および財務書類に対す
    る注記（重要な会計方針の要約を含む。）から構成されるルクセンブルク三菱UFJインベスターサービ
    ス銀行S.A.（以下「本銀行」という。）の財務書類について監査を行った。
    　我々の意見では、本財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグにおける法律お
    よび規制の要件に従い、本銀行の2022年12月31日現在の財務状態および同日に終了した年度の営業成績
    を、真正かつ公正な概観を表示しているものと認める。
    意見の基礎

    　我々は、EU規則第537/2014号、監査専門職に関する2016年７月23日法（以下「2016年７月23日法」と
    いう。）および金融監督委員会（以下「CSSF」という。）によってルクセンブルグにつき採用された国
    際監査基準（以下「ISA」という。）に準拠して監査を実施した。EU規則第537/2014号、2016年７月23
    日法およびCSSFによってルクセンブルグにつき採用されたISAに基づく我々の責任は、当報告書の「財
    務書類の監査に対する承認された監査人の責任」で詳述する。また、我々は、CSSFによってルクセンブ
    ルグにつき採用された、国際会計士倫理基準審議会が制定した国際独立性基準を含む職業会計士の国際
    倫理規程（IESBA規程）および我々による本財務書類の監査に関連する倫理上の義務に従い、本銀行か
    ら独立しており、当該倫理上の義務に基づくその他の倫理上の責任を果たした。我々は、我々が入手し
    た監査証拠は、我々の意見の基礎を提供するために十分かつ適切なものであると確信している。
    監査上の主要な事項

    　監査上の主要な事項とは、我々の専門的判断において、当期の財務書類の監査上最も重要であった事
    項をいう。我々は、これらの事項について、財務書類全体に対する監査の観点から、財務書類に対する
    監査意見の形成にあたり検討しており、これらの事項に関して個別の意見を提供しない。
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      収益認識―未収手数料

      監査上最も重要な事項の一つであると判断した                                  監査における対応方法
                 理由
      　我々は、財務書類のうち、「重要な会計方針                           　監査においては以下の手続に重点を置いた。
      の要約―注記2.15　収益認識」および「注記                           　我々は、財務・経理部に対して聞き取りを行
      22　未収手数料」について言及する。                           い、未収手数料認識プロセスについて理解し
      　2022年12月31日現在の未収手数料は                           た。
      134,826,564米ドルであった。未収手数料は、主                            我々は、未収手数料に関する内部統制の整備
      に投資ファンド、信託業務およびグローバルカ                           および運用状況について評価し、関連する主要
      ストディ業務から生じている。                           な統制の有効性を検証した。
      　手数料の種類ごとに適用されるレートは、保                           　我々は、手数料収入の種類ごとの合計額につ
      管および管理下にある原資産、契約ならびに提                           いて予測を策定し、当該予測額を本銀行により
      供される業務によって異なる。                           計上された金額と比較した。
      　未収手数料認識プロセスは、人の手による介                           　異なる種類の手数料の実例として、
      入を伴い、関連する金額の重要性に加え、計上                           ・我々は、複数の項目を抽出して手数料を別途
      される取引量に鑑み、監査上の主要な事項とみ                            再計算することにより未収手数料をテストし
      なされる。                            た。これには、基礎となる契約に対する手数
                                  料条件の修正および外部証拠に対する基礎的
                                  根拠の修正も含まれた。
                                 ・我々は、未払手数料を年度末後に受領するこ
                                  とを承認した。
                                 ・我々は、報酬および手数料収益のプロセスに
                                  おいて、「４つの目の原則」を適用すると共
                                  に、追加項目を無作為に選択し、かつ職務の
                                  適切な分離を検証することにより、不正リス
                                  クへの対応として行われる手続に「予測不可
                                  能」の要素を組み込んだ。
    その他の情報

    　取締役会は、その他の情報について責任を負う。その他の情報は、経営者報告書に記載される情報か
    ら構成されるが、財務書類およびそれに対する承認された監査人の報告書を含まない。
    　財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対して
    いかなる形式の結論の保証も表明しない。
    　財務書類の監査に関して、我々の責任は、その他の情報を精読し、その過程において、その他の情報
    に、財務書類もしくは我々が監査で入手した知識と重大な不一致があるか、または重大な虚偽記載があ
    ると思われるかについて検討することである。我々が実施した作業に基づき、その他の情報に重大な虚
    偽記載があるという結論に達した場合、我々はかかる事実を報告する必要がある。この点に関し、我々
    が報告すべき事実はない。
    財務書類に対する取締役会の責任

    　取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグにおける法律および規制の要件に従
    い本財務書類を作成することおよび公正に表示すること、ならびに不正によるか誤謬によるかを問わ
    ず、重大な虚偽記載のない財務書類を作成するために必要であると取締役会が判断する内部統制につい
    て責任を負う。
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    　財務書類の作成において、取締役会は、継続企業としての本銀行の存続能力の評価、継続企業に関連
    する事項の開示（該当する場合）および継続企業の前提による会計処理の実施について責任を負う。た
    だし、取締役会が本銀行を清算しもしくはその業務を停止する意向を有する場合、またはそうするより
    他に現実的な代替方法がない場合を除く。
    財務書類の監査に対する承認された監査人の責任

    　我々の目的は、不正によるか誤謬によるかを問わず、全体として財務書類に重要な虚偽記載がないか
    どうかについての合理的な確証を得て、我々の意見を含む承認された監査人の報告書を発行することに
    ある。合理的な確証は、高い水準の確証であるが、EU規則第537/2014号、2016年７月23日法およびCSSF
    によってルクセンブルグにつき採用されたISAに準拠して行われた監査が、存在するすべての重要な虚
    偽記載を常に発見することを確約するものではない。虚偽記載は、不正または誤謬から発生する可能性
    があり、個別にまたは全体として、本財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理
    的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　EU規則第537/2014号、2016年７月23日法およびCSSFによってルクセンブルグにつき採用されたISAに
    準拠した監査の一環として、我々は、監査を通じて職業的専門家としての判断を行使し、職業的専門家
    としての懐疑心を保持する。我々は、以下の事項も実施する。
    ・不正によるか誤謬によるかを問わず、財務書類上の重要な虚偽記載のリスクを識別、評価し、当該リ
      スクに対応した監査手続を立案、実施し、我々の意見の基礎となるに十分かつ適切な監査証拠を入手
      する。不正による重要な虚偽記載を発見できないリスクは、誤謬による当該リスクよりも高くなる。
      これは、不正には、共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の言明または内部統制の無効化が伴うこ
      とがあるためである。
    ・状況に照らして適切である監査手続を策定するため、監査に関する内部統制を理解する。ただし、こ
      れは本銀行の内部統制の有効性について意見を表明するために行うものではない。
    ・取締役会が採用した会計原則の適切性および取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の
      合理性について評価する。
    ・取締役会が継続企業の前提による会計処理を実施したことの適切性について、また、入手した監査証
      拠に基づき、本銀行の継続企業としての存続能力に重要な疑義を生じさせるような事由または状況に
      関して重要な不確実性が存在するか否かについて結論を下す。我々は、重要な不確実性が存在すると
      の結論に至った場合、承認された監査人の報告書において、財務書類の関連する開示を参照するよう
      促すか、または当該開示が不十分な場合には、我々の意見を修正する必要がある。我々の結論は、承
      認された監査人の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づいている。しかし、将来の事由または
      状況により、本銀行が継続企業として存続しなくなる可能性がある。
    ・財務書類の全体的な表示、構成および内容（開示を含む。）ならびに財務書類が基礎となる取引およ
      び事由を適正に表示しているかを評価する。
    　我々は、ガバナンス担当者と、特に、計画した監査の範囲およびその実施時期ならびに監査上の重要
    な発見事項（監査の過程で我々が発見した内部統制の重要な不備を含む。）に関して協議する。
    　また、我々はガバナンス担当者に対し、独立性に関する関連する倫理上の義務を遵守している旨を書
    面で伝え、我々の独立性に影響を与えると合理的に考えられるすべての関係およびその他の事項、なら
    びに（該当する場合）脅威を排除するために取られた措置または適用された予防手段について伝達す
    る。
    　我々は、ガバナンス担当者に伝達した事項のうち、当期の財務書類の監査上最も重要であった事項、
    すなわち監査上の主要な事項を決定する。我々は、法律または規則により当該事項の公表が認められな
    い場合を除き、当該事項を当監査報告書に記載する。
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    その他の法律および規制の要件に関する報告
    　我々は、2022年３月21日に取締役会によって、承認された監査人に任命され、これまでの更新および

    再任を含む我々の連続する監査契約期間は３年間である。
    　経営者報告書は、本財務書類と整合しており、適用される法的要件に従い作成されたものである。
    　我々は、EU規則第537/2014号で言及される禁止対象の非監査業務を提供しておらず、監査を行う上で
    我々が引き続き本銀行から独立していたことを確認する。
    ルクセンブルグ、2023年３月14日

                               ビーディーオー         オーディット、承認された監査法人

                                            代表者
                                           〔署名〕
                                       パトリック・テラッツィ
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                                128/133














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                   REPORT    OF  THE  REVISEUR     D'ENTREPRISES        AGREE
    To  the  Board    of  Directors,

    Mitsubishi       UFJ  Investor     Services     & Banking     (Luxembourg)        S.A.
    287-289,     Route    d'Arlon
    L-1150    Luxembourg
    Report    on  the  audit    of  the  annual    accounts

    Opinion

    We  have   audited     the  annual    accounts     of  Mitsubishi       UFJ  Investor     Services     & Banking

    (Luxembourg)        S.A.   (the“Bank”),         which    comprise     the  balance     sheet    as  at  31  December     2022,
    and  the  profit    and  loss   account     for  the  year   then   ended,    and  notes    to  the  annual    accounts,
    including      a summary     of  significant       accounting       policies.
    In  our  opinion,     the  accompanying        annual    accounts     give   a true   and  fair   view   of  the  financial

    position     of  the  bank   as  at  31  December     2022,    and  of  the  results     of  its  operations       for  the
    year   then   ended    in  accordance       with   Luxembourg       legal    and  regulatory       requirements        relating     to
    the  preparation       and  presentation        of  the  annual    accounts.
    Basis    for  opinion

    We  conducted      our  audit    in  accordance       with   the  EU  Regulation       N°537/2014,        the  Law  of  23  July

    2016   on  the  audit    profession       (“Law    of  23  July   2016”)     and  with   International        Standards      on
    Auditing     (“ISAs”)       as  adopted     for  Luxembourg       by  the“Commission          de  Surveillance        du  Secteur
    Financier”(“CSSF”).              Our  responsibilities          under    the  EU  Regulation       No  537/2014     , the  law  of
    23  July   2016   and  ISAs   as  adopted     for  Luxembourg       by  the  CSSF   are  further     described      in  the  «
    Responsibilities          of  the“réviseur        d'entreprises        agréé”for       the  audit    of  the  annual    accounts
    » section     of  our  report.     We  are  also   independent       of  the  Bank   in  accordance       with   the
    International        Code   of  Ethics    for  Professional        Accountants,        including      International
    Independence        Standards,       issued    by  the  International        Ethics    Standards      Board    for  Accountants
    (IESBA    Code)    as  adopted     for  Luxembourg       by  the  CSSF   together     with   the  ethical     requirements
    that   are  relevant     to  our  audit    of  the  annual    accounts,      and  have   fulfilled      our  other    ethical
    responsibilities          under    those    ethical     requirements.        We  believe     that   the  audit    evidence     we
    have   obtained     is  sufficient       and  appropriate       to  provide     a basis    for  our  opinion.
    Key  Audit    Matters

    Key  audit    matters     are  those    matters     that,    in  our  professional        judgment,      were   of  most

    significance        in  our  audit    of  the  annual    accounts     of  the  current     period.     These    matters     were
    addressed      in  the  context     of  the  audit    of  the  annual    accounts     as  a whole,    and  in  forming     our
    opinion     thereon,     and  we  do  not  provide     a separate     opinion     on  these    matters.
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      Revenue     recognition       - Commission       receivable

      Why  the  matter    was  considered       to  be  one  of

                                 How  the  matter    was  addressed      in  the  audit
      most   significant       in  the  audit
      We  refer    to  Summary     of  significant             Our  audit    focused     on  the  following
      accounting       policies     - Note   2.15   - Revenue       procedures:
      Recognition       and  Note   22  on  Commission
                                 We  held   interviews       with   Finance     and  Billing
      Receivable       of  the  annual    accounts.
                                 department       and  obtained     an  understanding        of
                                 the  commission       receivable       recognition
      Commission       receivable       amounted     to  USD
                                 process.
      134.826.564       as  of  31  December     2022.
      Commissions       receivable       mainly    derive    from
                                 We  assessed     the  design    and  implementation
      investment       funds,    fiduciary      and  global
                                 of  the  internal     controls     surrounding
      custody     operations.
                                 commission       receivable,       and  tested    operating
                                 effectiveness        of  the  relevant     related     key
      The  applicable       rates    per  each   type   of
                                 controls.
      commission       depend    on  the  underlying       assets
      under    custody     and  administration,
                                 We  developed      expectations        for  the  aggregate
      agreements       and  services     provided.
                                 amounts     per  type   of  commission       income    and
                                 we  compared     the  expectations        to  the  amounts
      The  recognition       process     of  commission
                                 recorded     by  the  Bank.
      receivable       includes     manual    intervention        and
      it  is  considered       to  be  a key  audit    matter
                                 For  a sample    of  the  different      types    of
      due  to  the  materiality       of  the  related
                                 commissions:
      amounts,     combined     with   the  volume    of
      transactions        that   are  recorded.
                                 ・we   tested    commission       receivable       by
                                  performing       independent       recalculation        of
                                  the  commissions       for  a sample    of  items.
                                  This   also   included     the  reconciliation         of
                                  the  fee  terms    to  the  underlying       contracts
                                  and  the  underlying       basis    to  external
                                  evidence;
                                 ・we   agreed    the  receipt     of  accrued
                                  commissions       to  payments     subsequent       year
                                  end;
                                 ・we   included     elements     of
                                  “unpredictability”in              the  procedures
                                  performed      in  response     to  the  risk   of
                                  fraud    by  randomly     selecting      additional
                                  items    and  by  verifying      appropriate
                                  segregation       of  duties,     as  well   as  the
                                  application       of  the  “4  eyes   principle”,
                                  within    the  fee  and  commission       income
                                  process.
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    Other    information
    The  Board    of  Directors      is  responsible       for  the  other    information.        The  other    information

    comprises      the  information       stated    in  the  management       report    but  does   not  include     the  annual
    accounts     and  our  report    of  the“réviseur        d'entreprises        agréé”thereon.
    Our  opinion     on  the  annual    accounts     does   not  cover    the  other    information       and  we  do  not

    express     any  form   of  assurance      conclusion       thereon.
    In  connection       with   our  audit    of  the  annual    accounts,      our  responsibility         is  to  read   the  other

    information       and,   in  doing    so,  consider     whether     the  other    information       is  materially
    inconsistent        with   the  annual    accounts     or  our  knowledge      obtained     in  the  audit    or  otherwise
    appears     to  be  materially       misstated.       If,  based    on  the  work   we  have   performed,       we  conclude
    that   there    is  a material     misstatement        of  this   other    information,        we  are  required     to  report
    this   fact.    We  have   nothing     to  report    in  this   regard.
    Responsibilities          of  the  Board    of  Directors      for  the  annual    accounts

    The  Board    of  Directors      is  responsible       for  the  preparation       and  fair   presentation        of  these

    annual    accounts     in  accordance       with   Luxembourg       legal    and  regulatory       requirements        relating     to
    the  preparation       and  presentation        of  the  annual    accounts,      and  for  such   internal     control     as
    the  Board    of  Directors      determines       is  necessary      to  enable    the  preparation       of  annual    accounts
    that   are  free   from   material     misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error.
    In  preparing      the  annual    accounts,      the  Board    of  Directors      is  responsible       for  assessing      Bank's

    ability     to  continue     as  a going    concern,     disclosing,       as  applicable,       matters     related     to  going
    concern     and  using    the  going    concern     basis    of  accounting       unless    the  Board    of  Directors      either
    intends     to  liquidate      the  Bank   or  to  cease    operations,       or  has  no  realistic      alternative       but  to
    do  so.
    Responsibilities          of  the“réviseur        d'entreprises        agréé”for       the  audit    of  the  annual    accounts

    Our  objectives       are  to  obtain    reasonable       assurance      about    whether     the  annual    accounts     as  a

    whole    are  free   from   material     misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error,    and  to  issue    a
    report    of  the“réviseur        d'entreprises        agréé”that       includes     our  opinion.     Reasonable       assurance
    is  a high   level    of  assurance,       but  is  not  a guarantee      that   an  audit    conducted      in  accordance
    with   the  EU  Regulation       N°537/2014,        the  Law  dated    23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted     for
    Luxembourg       by  the  CSSF   will   always    detect    a material     misstatement        when   it  exists.
    Misstatements        can  arise    from   fraud    or  error    and  are  considered       material     if,  individually        or
    in  the  aggregate,       they   could    reasonably       be  expected     to  influence      the  economic     decisions      of
    users    taken    on  the  basis    of  these    annual    accounts.
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    As  part   of  an  audit    in  accordance       with   the  EU  Regulation       N°537/2014,        the  Law  dated    23  July
    2016   and  with   ISAs   as  adopted     for  Luxembourg       by  the  CSSF,    we  exercise     professional        judgment
    and  maintain     professional        skepticism       throughout       the  audit.    We  also:
    ・Identify       and  assess    the  risks    of  material     misstatement        of  the  annual    accounts,      whether     due

      to  fraud    or  error,    design    and  perform     audit    procedures       responsive       to  those    risks,    and
      obtain    audit    evidence     that   is  sufficient       and  appropriate       to  provide     a basis    for  our
      opinion.     The  risk   of  not  detecting      a material     misstatement        resulting      from   fraud    is  higher
      than   for  one  resulting      from   error,    as  fraud    may  involve     collusion,       forgery,     intentional
      omissions,       misrepresentations,            or  the  override     of  internal     control.
    ・Obtain     an  understanding        of  internal     control     relevant     to  the  audit    in  order    to  design    audit

      procedures       that   are  appropriate       in  the  circumstances,         but  not  for  the  purpose     of
      expressing       an  opinion     on  the  effectiveness        of  the  Bank's    internal     control.
    ・Evaluate       the  appropriateness          of  accounting       policies     used   and  the  reasonableness         of

      accounting       estimates      and  related     disclosures       made   by  the  Board    of  Directors.
    ・Conclude       on  the  appropriateness          of  Board    of  Directors'       use  of  the  going    concern     basis    of

      accounting       and,   based    on  the  audit    evidence     obtained,      whether     a material     uncertainty
      exists    related     to  events    or  conditions       that   may  cast   significant       doubt    on  the  Bank's
      ability     to  continue     as  a going    concern.     If  we  conclude     that   a material     uncertainty       exists,
      we  are  required     to  draw   attention      in  our  report    of  the“réviseur        d'entreprises        agréé”to
      the  related     disclosures       in  the  annual    accounts     or,  if  such   disclosures       are  inadequate,       to
      modify    our  opinion.     Our  conclusions       are  based    on  the  audit    evidence     obtained     up  to  the
      date   of  our  report    of  the“réviseur        d'entreprises        agréé”.     However,     future    events    or
      conditions       may  cause    the  Bank   to  cease    to  continue     as  a going    concern.
    ・Evaluate       the  overall     presentation,        structure      and  content     of  the  annual    accounts,      including

      the  disclosures,        and  whether     the  annual    accounts     represent      the  underlying       transactions        and
      events    in  a manner    that   achieves     fair   presentation.
    We  communicate       with   those    charged     with   governance       regarding,       among    other    matters,     the

    planned     scope    and  timing    of  the  audit    and  significant       audit    findings,      including      any
    significant       deficiencies        in  internal     control     that   we  identify     during    our  audit.
    We  also   provide     those    charged     with   governance       with   a statement      that   we  have   complied     with

    relevant     ethical     requirements        regarding      independence,        and  communicate       to  them   all
    relationships        and  other    matters     that   may  reasonably       be  thought     to  bear   on  our  independence,
    and  where    applicable,       actions     taken    to  eliminate      threats     or  safeguards       applied.
    From   the  matters     communicated        with   those    charged     with   governance,       we  determine      those    matters

    that   were   of  most   significance        in  the  audit    of  the  annual    accounts     of  the  current     period    and
    are  therefore      the  key  audit    matters.     We  describe     these    matters     in  our  audit    report    unless
    law  or  regulation       precludes      public    disclosure       about    the  matter.
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    Report    on  Other    Legal    and  Regulatory       Requirements
    We  have   been   appointed      as“réviseur        d'entreprises        agréé”by      the  Board    of  Directors      on  21

    March    2022   and  the  duration     of  our  uninterrupted        engagement,       including      previous     renewals     and
    reappointments,          is  3 years.
    The  management       report    is  consistent       with   the  annual    accounts     and  has  been   prepared     in

    accordance       with   applicable       legal    requirements.
    We  confirm     that   the  prohibited       non-audit      services     referred     to  in  the  EU  Regulation       N°

    537/2014     were   not  provided     and  that   we  remained     independent       of  the  Bank   in  conducting       the
    audit.
    Luxembourg,       14  March    2023

                                           BDO  Audit
                                      Cabinet     de  révision     agréé
                                         represented       by
                                         Patrick     Terazzi

    （注）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は管理会社が別

        途保管している。
                                133/133

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