ブラックロック・グローバル・ファンズ 有価証券報告書（外国投資証券）－第62期(2022/09/01－2023/08/31)

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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    【表紙】

      【提出書類】                  有価証券報告書

      【提出先】                  関東財務局長
      【提出日】                  2024年２月29日
      【計算期間】                  第62期（自　2022年９月１日　至　2023年８月31日）
      【発行者名】                  ブラックロック・グローバル・ファンズ
                        （BLACKROCK       GLOBAL    FUNDS）
      【代表者の役職氏名】                  取締役　　ジェフ・ラドクリフ
                             （Geoff    Radcliffe）
      【本店の所在の場所】                  ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ　Ｌ－2453、ユージン・
                        リュペール通り２－４番
                        （2-4,    rue  Eugène    Ruppert,     L-2453    Luxembourg,       Grand    Duchy    of
                        Luxembourg）
      【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　　中野　春芽
      【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
                        アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
      【事務連絡者氏名】                  弁護士　　中野　春芽
                        　同　　　三宅　章仁
      【連絡場所】                  東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
                        アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
      【電話番号】                  03 (6775)    1000
      【縦覧に供する場所】                  該当事項なし
    （注１）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）、スターリング・ポンド（以下「英ポンド」という。）、スイス・

        フラン、ユーロ、デンマーク・クローネ、ノルウェー・クローネ、香港ドル、人民元、シンガポール・ドルおよび
        ニュージーランド・ドルの円貨換算は、別段の記載がない限り、便宜上、株式会社三菱ＵＦＪ銀行の2023年12月29日
        現在における対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝141.83円、１英ポンド＝180.68円、１スイス・フラン＝168.24
        円、１ユーロ＝157.12円、１デンマーク・クローネ＝21.08円、１ノルウェー・クローネ＝13.92円、１香港ドル＝
        18.15円、１人民元＝19.93円、１シンガポール・ドル＝107.48円および１ニュージーランド・ドル＝89.91円）によ
        る。
    （注２）ブラックロック・グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）は、ルクセンブルグ大公国（以下「ルクセン
        ブルグ」という。）の法律に基づいて設立されているが、サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド（以下「サ
        ブ・ファンド」ということがある。）のクラスＡ無分配投資証券（以下「ファンド証券」という。）は米ドル建のた
        め、以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルをもって行う。
    （注３）サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドの名称は、2022年12月15日付でワールド・ボンド・ファンドから変更
        された。
    （注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。したがって、合計の数字が一致しない場合
        がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合
        四捨五入して記載してある。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
        以下、別段の記載がない限り同じ。
    （注５）ファンドの会計年度（以下「計算期間」ということがある。）は、９月１日に始まり、翌年の８月31日に終わる１年
        である。第45期まで、ファンドの会計年度は、１月１日に始まり、12月31日に終了する１年であった。
    （注６）サブ・ファンドは、アンブレラ・ファンドであるファンドのサブ・ファンドであり、本書において、サブ・ファンド
        のみが開示される。2023年12月29日現在、ファンドは、サブ・ファンドを含む104個のサブ・ファンドにより構成され
        ている。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    第一部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

      １【外国投資法人の概況】
      （１）【主要な経営指標等の推移】
                    第58会計年度         第59会計年度         第60会計年度         第61会計年度         第62会計年度
                   (2019  年８月末日)       (2020  年８月末日)       (2021  年８月末日)       (2022  年８月末日)       (2023  年８月末日)
                    38,164,353    米ドル     46,021,093    米ドル     35,658,653    米ドル     36,759,641米ドル         42,079,261    米ドル
          (注1)
     (a）営業収益
                    (5,412,850    千円)     (6,527,172    千円)     (5,057,467    千円)     (5,213,620千円)         (5,968,102    千円)
                    30,844,143    米ドル     26,770,853    米ドル     26,530,592    米ドル     28,166,571米ドル         31,312,418    米ドル
     (b）経常利益（損失）金額
                    (4,374,625    千円)     (3,796,910    千円)     (3,762,834    千円)     (3,994,865千円)         (4,441,040    千円)
                    -4,079,253    米ドル     63,709,782    米ドル     19,330,232    米ドル    -79,592,247米ドル         -92,059,941     米ドル
     (c）当期純利益（損失）金額
                    (-578,560   千円)     (9,035,958    千円)     (2,741,607    千円)    (-11,288,568千円)         (-13,056,861     千円)
                  1,375,012,111      米ドル   1,365,243,468      米ドル   1,365,246,053      米ドル   1,128,318,997米ドル          925,326,117     米ドル
          (注2)
     (d）出資総額
                   (195,017,968     千円)    (193,632,481     千円)    (193,632,848     千円)    (160,029,483     千円)    (131,239,003     千円)
     (e）発行済投資証券総数                   口         口         口         口         口
       クラスＡ毎日分配型投資証
                     91,684         61,911        120,012         100,985         28,171
       券
       クラスＡ毎月分配型投資証
                     337,052         535,286         357,873         200,673         210,919
       券
       クラスＡオフショア中国人
       民元・ヘッジ金利差毎月総               350         350        5,585         5,826         8,380
       収益分配型投資証券
       クラスＡ英ポンド・ヘッジ
       安定毎月総収益分配型投資               378         －         －         －         －
         (注3)
       証券
       クラスＡ香港ドル・ヘッジ
       安定毎月総収益分配型投資               390         －         －         －         －
         (注4)
       証券
       クラスＡシンガポール・ド
       ル・ヘッジ安定毎月総収益
                       680         680        19,715         21,233         22,334
       分配型
       投資証券
       クラスＡ無分配投資証券             1,984,448         1,552,663         1,433,219         1,088,332          874,040
       クラスＡユーロ・ヘッジ無
                     111,156         111,582         105,591         235,080         110,094
       分配投資証券
       クラスＡ英ポンド・ヘッジ
                     175,038         273,976         472,646         380,127         397,667
       無分配英国報告型投資証券
       クラスＣ毎日分配型投資証
                     23,091         23,378         14,814         14,197         12,986
       券
       クラスＤ毎月分配型投資証
                     193,420         198,730         127,436         69,194         70,579
       券
       クラスＤ無分配投資証券             1,462,879         1,609,279         1,341,941         1,743,877         1,447,605
       クラスＤスイス・フラン・
                     369,295         378,800         520,942         526,909         497,410
       ヘッジ無分配投資証券
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       クラスＤユーロ・ヘッジ無
                     26,963         77,936         85,613         79,158         84,462
       分配投資証券
       クラスＤ英ポンド・ヘッジ
                     279,300        2,465,236         2,779,397         2,267,755         2,235,260
       無分配英国報告型投資証券
       クラスＥ無分配投資証券             225,174         444,260         418,274         465,044         507,476
       クラスＩユーロ・ヘッジ毎
                       －       477,175        2,171,307         2,598,665         2,947,513
              (注5)
       年分配型投資証券
       クラスＩ無分配投資証券               500         500        11,000        392,265        1,127,633
       クラスＸ無分配投資証券             4,731,189         4,395,539         4,698,240         4,350,456         2,472,338
       クラスＸスイス・フラン・
                    2,657,169         2,657,169            8         8         8
       ヘッジ無分配投資証券
       クラスＸデンマーク・ク
       ローネ・ヘッジ無分配投資             4,806,398            5         5         5         5
       証券
       クラスＸユーロ・ヘッジ無
                     483,283         317,297         242,391         242,391         258,164
       分配投資証券
       クラスＸ英ポンド・ヘッジ
                    16,126,841         16,572,480         16,862,335         17,080,519         16,325,743
       無分配投資証券
       クラスＸノルウェー・ク
       ローネ・ヘッジ無分配投資            31,741,827         31,741,827         31,741,827         40,693,062         46,101,771
       証券
       クラスＸニュージーラン
       ド・ドル・ヘッジ無分配投               795         795         795         795         795
       資証券
                  1,375,012,111      米ドル   1,365,243,468      米ドル   1,365,246,053      米ドル   1,128,318,997      米ドル    925,326,117     米ドル
     (f）純資産額
                   (195,017,968     千円)    (193,632,481     千円)    (193,632,848     千円)    (160,029,483     千円)    (131,239,003     千円)
                  1,522,919,476      米ドル   1,470,014,810      米ドル   1,605,111,413      米ドル   1,198,602,243      米ドル   1,038,984,728      米ドル
     (g）総資産額
                   (215,995,669     千円)    (208,492,201     千円)    (227,652,952     千円)    (169,997,756     千円)    (147,359,204     千円)
               (注6)
     (h）１口当たり純資産価格
       クラスＡ毎日分配型投資証
                      60.26  米ドル       61.34  米ドル       61.89  米ドル       53.53  米ドル       51.60  米ドル
                     (8,547  円)      (8,700  円)      (8,778  円)      (7,592  円)      (7,318  円)
       券
       クラスＡ毎月分配型投資証
                      60.11  米ドル       61.19  米ドル       61.73  米ドル       53.40  米ドル       51.46  米ドル
                     (8,525  円)      (8,679  円)      (8,755  円)      (7,574  円)      (7,299  円)
       券
       クラスＡオフショア中国人
                     106.35   人民元      107.70   人民元      108.18   人民元       92.36  人民元       86.01  人民元
       民元・ヘッジ金利差毎月総
                     (2,120  円)      (2,146  円)      (2,156  円)      (1,841  円)      (1,714  円)
       収益分配型投資証券
       クラスＡ英ポンド・ヘッジ
                     9.76  英ポンド
       安定毎月総収益分配型投資                        －         －         －         －
                     (1,763  円)
         (注3)
       証券
       クラスＡ香港ドル・ヘッジ
                    100.27   香港ドル
       安定毎月総収益分配型投資                        －         －         －         －
                     (1,820  円)
         (注4)
       証券
       クラスＡシンガポール・ド
                  10.65  シンガポール・       10.63  シンガポール・       10.60  シンガポール・       9.05  シンガポール・       8.55  シンガポール・
       ル・ヘッジ安定毎月総収益
                         ドル         ドル         ドル         ドル         ドル
       分配型
                     (1,145  円)      (1,143  円)      (1,139  円)       (973 円)       (919 円)
       投資証券
                      82.58  米ドル       85.13  米ドル       86.91  米ドル       76.31  米ドル       75.25  米ドル
       クラスＡ無分配投資証券
                     (11,712   円)      (12,074   円)      (12,326   円)      (10,823   円)      (10,673   円)
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資
                        197.72   ユーロ      198.89   ユーロ      201.30   ユーロ      174.06   ユーロ      166.93   ユーロ
                        (31,066   円)     (31,250   円)     (31,628   円)     (27,348   円)     (26,228   円)
       証券
       クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配英
                        12.25  英ポンド      12.41  英ポンド      12.63  英ポンド      11.05  英ポンド      10.76  英ポンド
                        (2,213  円)      (2,242  円)      (2,282  円)      (1,997  円)      (1,944  円)
       国報告型投資証券
                        60.67  米ドル      61.70  米ドル      62.21  米ドル      53.81  米ドル      51.87  米ドル
       クラスＣ毎日分配型投資証券
                        (8,605  円)      (8,751  円)      (8,823  円)      (7,632  円)      (7,357  円)
                        60.18  米ドル      61.26  米ドル      61.80  米ドル      53.45  米ドル      51.52  米ドル
       クラスＤ毎月分配型投資証券
                        (8,535  円)      (8,689  円)      (8,765  円)      (7,581  円)      (7,307  円)
                        86.74  米ドル      89.78  米ドル      92.02  米ドル      81.12  米ドル      80.32  米ドル
       クラスＤ無分配投資証券
                        (12,302   円)     (12,733   円)     (13,051   円)     (11,505   円)     (11,392   円)
                      10.72  スイス・フラ      10.80  スイス・フラ      10.95  スイス・フラ
       クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無
                                              9.49  スイス・フラン      9.00  スイス・フラン
                            ン        ン        ン
                                                 (1,597  円)      (1,514  円)
       分配投資証券
                        (1,804  円)      (1,817  円)      (1,842  円)
       クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資
                        203.02   ユーロ      205.03   ユーロ      208.35   ユーロ      180.88   ユーロ      174.16   ユーロ
                        (31,899   円)     (32,214   円)     (32,736   円)     (28,420   円)     (27,364   円)
       証券
       クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英
                        12.27  英ポンド      12.48  英ポンド      12.76  英ポンド      11.21  英ポンド      10.96  英ポンド
                        (2,217  円)      (2,255  円)      (2,305  円)      (2,025  円)      (1,980  円)
       国報告型投資証券
                        76.53  米ドル      78.50  米ドル      79.74  米ドル      69.66  米ドル      68.35  米ドル
       クラスＥ無分配投資証券
                        (10,854   円)     (11,134   円)     (11,310   円)      (9,880  円)      (9,694  円)
       クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型
                                 10.51  ユーロ      10.51  ユーロ       8.94  ユーロ       8.38  ユーロ
                          －
           (注5)
                                (1,651  円)      (1,651  円)      (1,405  円)      (1,317  円)
       投資証券
                        11.23  米ドル      11.65  米ドル      11.97  米ドル      10.57  米ドル      10.48  米ドル
       クラスＩ無分配投資証券
                        (1,593  円)      (1,652  円)      (1,698  円)      (1,499  円)      (1,486  円)
                        92.73  米ドル      96.57  米ドル      99.59  米ドル      88.33  米ドル      87.99  米ドル
       クラスＸ無分配投資証券
                        (13,152   円)     (13,697   円)     (14,125   円)     (12,528   円)     (12,480   円)
                      15.06  スイス・フラ      15.26  スイス・フラ      15.57  スイス・フラ      13.59  スイス・フラ      12.97  スイス・フラ
       クラスＸスイス・フラン・ヘッジ無
                            ン        ン        ン        ン        ン
       分配投資証券
                        (2,534  円)      (2,567  円)      (2,619  円)      (2,286  円)      (2,182  円)
                     119.15   デンマーク・      121.99   デンマーク・      125.88   デンマーク・      111.26   デンマーク・      108.37   デンマーク・
       クラスＸデンマーク・クローネ・
                          クローネ        クローネ        クローネ        クローネ        クローネ
       ヘッジ無分配投資証券
                        (2,512  円)      (2,572  円)      (2,654  円)      (2,345  円)      (2,284  円)
       クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資
                        213.36   ユーロ      216.82   ユーロ      221.67   ユーロ      193.62   ユーロ      187.56   ユーロ
                        (33,523   円)     (34,067   円)     (34,829   円)     (30,422   円)     (29,469   円)
       証券
       クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投
                        13.18  英ポンド      13.49  英ポンド      13.88  英ポンド      12.26  英ポンド      12.06  英ポンド
                        (2,381  円)      (2,437  円)      (2,508  円)      (2,215  円)      (2,179  円)
       資証券
                      14.14  ノルウェー・      14.53  ノルウェー・      14.96  ノルウェー・      13.25  ノルウェー・      12.94  ノルウェー・
       クラスＸノルウェー・クローネ・
                          クローネ        クローネ        クローネ        クローネ        クローネ
       ヘッジ無分配投資証券
                         (197 円)      (202 円)       (208 円)       (184 円)       (180 円)
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                      12.35  ニュージー      12.73  ニュージー      13.12  ニュージー      11.65  ニュージー      11.53  ニュージー
       クラスＸニュージーランド・ド
                       ランド・ドル        ランド・ドル        ランド・ドル        ランド・ドル        ランド・ドル
       ル・ヘッジ無分配投資証券
                       (1,110  円)      (1,145  円)      (1,180  円)      (1,047  円)      (1,037  円)
                 (注7)
     (i）１口当たり当期純利益金額                    －        －        －        －        －
                       492,723   米ドル     595,426   米ドル    1,050,555    米ドル     965,028   米ドル    1,207,239    米ドル
     (j）分配総額
                       (69,883   千円)     (84,449   千円)     (149,000   千円)     (136,870   千円)     (171,223   千円)
              (注7)
     (k）１口当たり分配金額                    －        －        －        －        －
     (l）自己資本比率                   90.29  ％      92.87  ％      85.06  ％      94.14  ％      89.06  ％
     (m）自己資本利益率                   -0.30  ％       4.67  ％       1.42  ％      -7. 05 ％      -9.95  ％
    ( 注1)　営業収益には投資収益を記載している。
    ( 注2)　ファンドは、変動資本を有する会社型投資信託（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）であり、純資産総額を記載している。
        以下同じ。
    ( 注3)　クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券は、2016年９月７日に運用を開始したが、2019年12月11日に
        運用を終了した。以下同じ。
    ( 注4)　クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券は、2016年９月21日に運用を開始したが、2019年12月11日に
        運用を終了した。以下同じ。
    ( 注5)　クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券は、2020年８月８日に運用を開始した。以下同じ。
    ( 注6)　１口当たり純資産価格は、該当する投資証券クラスの取引通貨にて表示される。投資証券クラスに２つ以上の取引通貨
        が利用可能な場合、表示される価格は当該投資証券クラスの基準通貨が使用される。他の取引通貨による価格は、評価
        時における関連する直物為替相場で換算して算定される。第62会計年度以降、ヘッジなし英国報告型投資証券につい
        て、比較価格は英ポンドで表示される。当期末価格は、該当するサブ・ファンドの基準通貨で表示される。以下同じ。
    ( 注7)　(i)および(k)は、ファンドの性格上、算定していない。
    ( 注8)　サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドは、2004年４月２日より運用を開始した。
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      （２）【外国投資法人の目的及び基本的性格】
        ａ．外国投資法人の目的および基本的性格
         　ファンドの唯一の目的は、投資リスクを分散し、また投資証券の運用の成果を投資主に提供する
         ために、投資信託に関する2010年12月17日の法律もしくは制定されたその代替法またはその改正法
         （以下「2010年法」という。）第41条第１項ならびに（適用ある場合には）マネー・マーケット・
         ファンド（以下「ＭＭＦ」という。）に係る2017年６月14日付の欧州議会および理事会の規則（Ｅ
         Ｕ）2017／1131（随時改正される。）ならびにこれに従い公示された委任規則（以下、総称して
         「ＭＭＦ規則」または「ＭＭＦＲ」という。）に規定される、あらゆる種類の譲渡性のある有価証
         券およびその他の認可された資産に投資を行うことである。
         　ファンドは、2010年法および（適用ある場合には）ＭＭＦ規則の許容する範囲において、その目
         的の達成および展開に有益とみなされる手法を採用し、運用を行う。
         　サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドは、環境・社会・ガバナンス（以下「ＥＳＧ」と
         いう。）を重視した投資の原則に従った方法により、トータル・リターンを最大限にすることを追
         求する。サブ・ファンドは、少なくとも総資産の70％を譲渡性のある投資適格債券に投資する。為
         替リスク（エクスポージャー）は、柔軟に管理される。
         　サブ・ファンドはＣＩＢＭファンドであり、国外投資者アクセス制度および／またはボンド・コ
         ネクトおよび／または関連する規制により随時認められるその他の手段を通じて、中国インターバ
         ンク債券市場における中国本土に流通する国内債券に対して総資産の20％を超えて直接的なエクス
         ポージャーを得ることができない。
         　サブ・ファンドは、サステイナブル投資対象（「グリーンボンド」（国際資本市場協会のグリー
         ンボンド原則に従った独自の手法により定義される。）を含むがこれに限られない。）への投資を
         追求し、サブ・ファンドの総資産は、後記のＥＳＧ方針に従って投資される。
         　投資目的の一環として、サブ・ファンドは、投資格付の有無にかかわらず、資産担保証券（以下
         「ＡＢＳ」という。）およびモーゲージ・バック証券（以下「ＭＢＳ」という。）にその総資産の
         50％まで投資することができる。これらには、アセット・バック・コマーシャル・ペーパー、債務
         担保証券、不動産抵当証書担保債券、商業モーゲージ・バック証券、クレジットリンク債、不動産
         担保ローン投資、住宅モーゲージ・バック証券および統合債務担保証券が含まれる。ＡＢＳおよび
         ＭＢＳの裏付となる資産は、ＡＢＳの場合にはクレジットカード債権、自動車ローンおよび学生
         ローンのような、またＭＢＳの場合には規定・認可金融機関から発行される商業モーゲージおよび
         住宅ローンのような、ローン、リースまたは債権が含まれる。サブ・ファンドが投資するＡＢＳお
         よびＭＢＳは、投資者へのリターン増加のためレバレッジを活用することができる。一部のＡＢＳ
         は、直接有価証券に投資することなく、クレジット・デフォルト・スワップのようなデリバティブ
         または様々な発行体の有価証券の実績エクスポージャーを獲得するようなデリバティブのバスケッ
         トの利用により構築される。
         　サブ・ファンドの偶発転換社債へのエクスポージャーは総資産の20％に制限される。サブ・ファ
         ンドのディストレスト証券へのエクスポージャーは総資産の10％に制限される。
         　サブ・ファンドは、サブ・ファンドの投資目的および効率的なポートフォリオ運用のため、デリ
         バティブを用いることがある。
         　サブ・ファンドのＡＢＳ、ＭＢＳおよび非投資適格債券へのエクスポージャーは重大なものとな
         ることがある。投資者には、後記「３　投資リスク　（１）リスク要因　特別リスク要因」の関連
         するリスク開示を読むことが推奨される。
         用いられるリスク管理方法：ブルームバーグ・グローバル・アグリゲート・米ドルヘッジ・イン
                         デックスを適切なベンチマークとして用いる、相対ＶａＲ
         サブ・ファンドのレバレッジの予想水準：純資産価額の250％
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        ｂ．外国投資法人の特色
         　ファンドは、ルクセンブルグの法律に基づいて、変動資本を有するオープン・エンド型の会社型
         投資信託として設立された公開有限責任会社である。ファンドは、2010年法のパートⅠの規定に
         従って、またそのいくつかのサブ・ファンドについてはＭＭＦ規則の規定に従って、かつ当該法律
         および規則のそれぞれに規制され、譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「ＵＣＩＴ
         Ｓ」という。）としてルクセンブルグの金融監督委員会（Commission                                      de  Surveillance        du  Secteur
         Financier）（以下「ＣＳＳＦ」という。）の認可を受けている。
         　ファンドは、その傘下に多くの各種サブ・ファンドを擁している「傘状」の構造をもつ投資会社
         である。各サブ・ファンドには、それぞれ個別の組入証券が組み入れられている。
         　取締役会は、ファンドの投資方針全般に責任を負う。
         　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー（以下「運用会社」という。）は、ファンドの運
         用会社として行為するため、ファンドにより任命された。運用会社は、2010年法第15章に従って、
         ファンドの運用会社として行為するため認可された。
         　ファンドは運用会社との間に運用会社契約（以下「運用会社契約」という。）を締結した。かか
         る契約に基づき、運用会社は、ファンドの投資運用、管理およびファンドのマーケティングに関す
         るあらゆる運営機能を、直接または委託により遂行する責任とともに、ファンドの日々の運用を委
         託されている。
         　投資者は、ファンドの投資主（以下「投資主」という。）となることによって、ファンドの投資
         損益を享受するものである。
         　サブ・ファンドの投資証券は、すべて異なる手数料体系を表すクラスＡ投資証券、クラスＡＩ投
         資証券、クラスＢ投資証券、クラスＣ投資証券、クラスＤ投資証券、クラスＤＤ投資証券、クラス
         Ｅ投資証券、クラスＩ投資証券、クラスＪ投資証券、クラスＳ投資証券、クラスＳＩ投資証券、ク
         ラスＳＲ投資証券、クラスＸ投資証券、クラスＺ投資証券およびクラスＺＩ投資証券に分類され
         る。投資証券は、更に分配型と無分配型に分類される。無分配投資証券は配当金が支払われず、分
         配投資証券は配当金が支払われる。
         （注）2023年12月末日現在において、サブ・ファンドに関し、クラスＡＩ投資証券、クラスＢ投資証券、クラスＤＤ
            投資証券、クラスＪ投資証券、クラスＳ投資証券、クラスＳＩ投資証券、クラスＳＲ投資証券、クラスＺ投資
            証券およびクラスＺＩ投資証券は発行されていない。
         　クラスＩ投資証券、クラスＪ投資証券およびクラスＸ投資証券は、2010年法第174条に規定されて
         いる機関投資家に対してのみ販売される。本書の日付現在、機関投資家には以下の者が含まれる。
         (a）銀行および金融部門のその他の専門家、保険会社および再保険会社、社会保障機関および年金
           基金、産業・慈善団体、商業および金融グループ会社（いずれも自らのために申込みを行
           う。）、ならびにかかる投資家が自らの資産の運用のために設立した組織
         (b）自らの名義で、ただし、上記に定義される機関投資家のために投資を行うルクセンブルグ国内
           外に設立された金融会社および金融部門のその他の専門家
         (c）自らの名義で、ただし、投資一任契約に基づき顧客のために投資を行うルクセンブルグ国内外
           の金融会社および金融部門のその他の専門家
         (d）ルクセンブルグ国内外の集団投資スキーム
         (e）その投資主／実質的保有者が裕福な個人であり、洗練された投資家であると合理的にみなされ
           る者であって、持株会社の目的が個人または家族のために重要な金銭的利益／投資を維持する
           ことである場合の持株会社または同様の事業体（ルクセンブルグベースか否かを問わない。）
         (f）その構造、活動および本質により機関投資家を構成する持株会社または同様の事業体（ルクセ
           ンブルグベースか否かを問わない。）
         (g）その投資主が上記の機関投資家である持株会社または同様の事業体（ルクセンブルグベースか
           否かを問わない。）
         (h）国および地方公共団体、中央銀行、国際的または超国家的機関ならびにその他の類似団体
         　取締役会は、新しいサブ・ファンドを設定し、また新しいクラス投資証券を発行することができ
         る。
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         　ファンドは、異なる複数の投資信託「サブ・ファンド」を運用する。各サブ・ファンドは、異な
         るクラス投資証券を有する。2010年法第181条に従い、各サブ・ファンドはそれぞれの属するサブ・
         ファ  ンドに関してのみ責任を負う。
         　投資証券は、優先権、劣後権その他特別の権利、または分配、元本の返還、乗換え、譲渡もしく
         は割当時に支払われる価格または取締役が随時決定するその他の事項に関する制限を付して発行さ
         れ、または発行後に付加されることがあるが、かかる権利または制限は同一のクラスのすべての投
         資証券に付されるとは限らない。
         　取締役会は、一つのサブ・ファンドに連動するクラスの投資証券を複数設定することができる。
         これにより、例えば、累積型投資証券および分配型投資証券、異なる取引通貨を有する投資証券、
         または同一のサブ・ファンドに連動する元本および／もしくは収益への参加に関し異なる特徴を有
         する投資証券を設定することができ、更に、異なる手数料体系を導入することも可能である。ま
         た、取締役会は、いつでも、特定のクラスを廃止し、または関連するクラスの投資主に対する30日
         以上の事前通知を行った上で、当該クラスと同一のサブ・ファンドの他のクラスの併合を決定する
         権限を有する。定款上、クラス投資証券に付随する権利の一定の変更は、当該クラス投資証券の保
         有者によるクラス投資主総会の承認をもってのみ行われることができるものとされている。
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      （３）【外国投資法人の仕組み】
        ａ．ファンドの仕組み
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        ｂ．ファンドおよびファンドの関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容
            名称            ファンド運営上の役割                     契約等の概要
     ブラックロック・グローバル・                  ファンド（外国投資法人）                1962年６月14日付定款（複数回にわた
     ファンズ                                  り改訂され、直近では2019年２月４日
     (BlackRock      Global    Funds)                        改訂済）の下で変動資本を有する会社
                                       型の投資信託の形態で設立。ファンド
                                       資産の管理・運用、ファンド証券の発
                                       行、買戻しおよび乗換えならびに純資
                                       産価格の計算について規定している。
     ブラックロック（ルクセンブル                  運用会社                2005年９月16日付でファンドとの間で
                                              （注１）
     グ）エス・エー                                  運用会社契約           を締結（2016年10
     (BlackRock      (Luxembourg)       S.A.)
                                       月13日改訂済)。2010年法に基づく、
                                       運用会社の職務および責任について規
                                       定している。
     ブラックロック・ファイナン                  投資顧問会社                2009年９月１日付で運用会社との間で
                                              （注２）
     シャル・マネジメント・インク                                  投資顧問契約           を締結。
     (BlackRock      Financial
                                       ファンドに対する一任勘定の投資顧問
     Management,Inc.)
                                       業務について規定している。
     ブラックロック・インベストメ
     ント・マネジメント（ＵＫ）リ
     ミテッド
     (BlackRock      Investment
     Management       (UK)   Limited)
     ザ・バンク・オブ・ニューヨー                  保管銀行                2019年２月11日付でファンドとの間で
                                            （注３）
     ク・メロンＳＡ／ＮＶ、ルクセ                  ファンド会計会社                保管契約        を締結。2010年法に基
     ンブルグ支店
                                       づくファンド資産の保管業務について
     (The   Bank   of  New  York   Mellon
                                       規定している。
     SA/NV,    Luxembourg       Branch)
                                       2019年２月11日付で運用会社との間で
                                       管理事務、所在地事務およびコーポ
                                                  （注４）
                                       レート事務代行契約              を締結。
                                       2010年法に基づくファンド会計業務に
                                       ついて規定している。
     Ｊ.Ｐ.    モルガン・エスイー、              登録・名義書換事務代行                2005年９月16日付で運用会社との間で
                                                      （注５）
                       会社                登録・名義書換事務代行契約                   を
     ルクセンブルグ支店
     (J.P.    Morgan    SE,  Luxembourg
                                       締結。ファンドの登録・名義書換事務
     Branch)                                 代行業務について規定している。
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            名称            ファンド運営上の役割                     契約等の概要
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社                  代行協会員および                2004年３月17日付でファンドとの間で
                                               （注６）
                       日本における販売会社                代行協会員契約            を締結。ファン
                                       ドの代行協会員業務について規定して
                                       いる。
                                       2004年３月17日付で主販売会社との間
                                                     （注７）
                                       で投資証券販売・買戻契約                  を締
                                       結。日本におけるファンド証券の販売
                                       および買戻し業務について規定してい
                                       る。
    （注１）運用会社契約とは、ファンドによって任命された運用会社が、ファンドの投資運用、管理およびファンドの市場開拓
        に関するあらゆる運営機能を、直接または委託により遂行する責任とともに、ファンドの日々の管理を委託する契約
        をいう。
    （注２）投資顧問契約とは、運用会社によって任命された投資顧問会社が、ファンドに対し一任勘定の投資顧問業務を提供す
        ることを約する契約をいう。
    （注３）保管契約とは、ファンドの保管銀行として任命された保管銀行がファンド資産の保管会社として行為することを約す
        る契約をいう。
    （注４）管理事務、所在地事務およびコーポレート事務代行契約とは、運用会社によって任命されたファンド会計会社が、決
        済業務ならびに純資産価格の計算、ファンド会計等の会計会社業務を行うことを約する契約をいう。
    （注５）登録・名義書換事務代行契約とは、運用会社によって任命された登録・名義書換事務代行会社が、名義書換事務等を
        行うことを約する契約をいう。
    （注６）代行協会員契約とは、ファンドによって任命された日本における代行協会員がファンド証券に関する目論見書の配布
        およびファンド証券１口当たり純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
    （注７）投資証券販売・買戻契約とは、ファンド証券の日本における募集の目的でファンド証券を販売会社が日本の法令・規
        則および目論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
      （４）【外国投資法人の機構】

        ａ．外国投資法人の統治に関する事項
         ⅰ．外国投資法人の機関の内容
          　定款に基づき、３名以上の取締役により構成される取締役会がファンドを管理する。取締役は
          ファンドの投資主である必要はない。取締役の過半数が、税法の目的上の連合王国居住者で構成
          されてはならない。取締役は年次投資主総会において次回の年次投資主総会が終了するまでの期
          間について投資主によって選任されるものとし、後任者が選任されるまではその地位に留まる
          が、年次投資主総会の決議により理由のいかんを問わずいつでも解任および／または変更される
          ことがある。
          　取締役会は、互選により、会長１名を選出することができる。また、互選により一または複数
          の副会長を選出することができる。取締役会は、また秘書役を選任する。秘書役は、取締役であ
          る必要はない。秘書役は、取締役会議事録および投資主総会議事録の保管に責任を有する。取締
          役会は、ファンドの運営管理上必要と思料されるファンドの役員を随時任命することができる。
          かかる任命は、取締役会によっていつでも取り消すことができる。役員は、ファンドの取締役ま
          たは投資主であることを要しない。任命された役員は、定款に別途規定される場合を除き、取締
          役会により付与される権限および義務を有する。
          　取締役会は、一または複数の委員会を設置できる。かかる委員会の構成、構成員の権限、選
          任、退任、報酬および委任期間、ならびに委員会の手続規則は、取締役会により定められる。取
          締役会は、委員会の監督につき責任を負う。取締役会は、ファンドの日常の運営および業務を行
          う権限ならびにファンドの方針およびファンドの目的を推進する行為を遂行する権限を、自然人
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          または法人に委任することができ、かかる自然人または法人は取締役会構成員であることを要し
          ない。
          　取締役会開催の通知またはその他の通信媒体によりなされる通知は、緊急時を除き少なくとも
          会議開催時刻の24時間以上前にすべての取締役にあてて書面によりなされるものとする。緊急の
          場合には、当該緊急事由について招集通知に記載するものとする。各取締役の書面またはその他
          の通信媒体による同意により招集通知は省略することができる。取締役会の決議により予め採択
          された予定表に明記された時間および場所で開催されるものについては、各々について個別の通
          知をする必要はない。
          　取締役は、書面またはその他の通信媒体により別の取締役を指名して、取締役会に代理出席さ
          せることができる。取締役はまた、書面、ファックスまたはその他の通信媒体により投票を行う
          ことができる。取締役は、更に、会議電話およびビデオ会議により取締役会に参加することがで
          きる。
          　取締役会は、最低２名の取締役が、取締役会に出席し、またはビデオ会議もしくは会議電話に
          より参加する場合にのみ、有効に審議または行為することができる。決議は、当該会議の出席も
          しくは代理出席、またはビデオ会議もしくは会議電話による参加の取締役の多数決により行われ
          るものとする。決議における議決権の行使が同数の場合、議長が賛否を決する。
          　持回り決議方式による全会一致の行為をする取締役は、書面または電話を含むその他の通信媒
          体による一もしくは複数の個別証書により同意を表明することができる。ただし後者の場合に
          は、当該議決権行使は議事録において適法な書面とされる。かかる持回り決議により遂行される
          決議の日付は、最後の取締役が署名した日とする。
          　取締役会は、ファンドの利益の管理および処分についてすべての行為を行うことができる広範
          な権限を付与されている。法律または定款において明示的に投資主総会に留保されていない権限
          はすべて取締役会が有する。
         ⅱ．内部管理の体制

          　運用会社は、以下の事項を含むファンドのすべての管理事務および運用業務について責任を
          負っている。
           ・投資運用
           ・管理事務
           ・販売および分配方針の履行
          　運用会社は、自己の責任に基づきその業務を委託することができる。
          　運用会社は、以下の業務を自己の責任に基づき、以下の法人に委託している。

                 業務                       法人名
           ファンド会計会社業務                ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンＳＡ／ＮＶ、

           （注）
                           ルクセンブルグ支店
           名義書換事務代行業務                Ｊ．Ｐ．モルガン・エスイー、ルクセンブルグ支店

                           ブラックロック・インベストメント・マネジメント

           販売業務
                           （ＵＫ）リミテッド
          （注）ファンドは、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンＳＡ／ＮＶ、ルクセンブルグ支店を保管銀行として
             任命しているが、運用会社は、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンＳＡ／ＮＶ、ルクセンブルグ支店
             をファンド会計会社に任命している。
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         ⅲ．取締役の業務執行の監督の体制
          　定款に基づき、３名以上の取締役（ファンドの投資主である必要はない。）により構成される
          取締役会がファンドを管理する。
         ⅳ．会計監査の体制、業務執行監督との連携

          　ファンドの会計監査はファンドの会計会社に委託されている。かかる業務の監視は、ブラック
          ロック（ルクセンブルグ）エス・エーのスタッフにより日々行われている。
          　ファンドの会計監査の監視は、主に以下により構成される。
             監督体制の整備
              ・ファンドのために遂行された業務に関するファンドの会計法人により提供された報告書
               のブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーによる日々の精査
              ・ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーのスタッフとファンドの会計法人との月
               次会議
         ｖ．関係会社に対する管理体制の整備の状況

          　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、ファンドの運用会社として行為するため、
          ファンドにより任命された。運用会社は、2010年法第15章に従い投資信託運用会社として認可さ
          れている。ファンドは、運用会社との間で運用会社契約を締結している。この契約に基づき、運
          用会社は、ファンドの日々の運用につき委任され、直接または他への委託により、ファンドの投
          資運用、管理事務およびサブ・ファンドの販売促進に関するあらゆる運営上の役割を果たす責任
          を負っている。
          　運用会社による委託業務の監督は、以下のとおりである。
          ａ．投資運用の監視
           　運用会社は、投資顧問会社、ブラックロック委員会、ブラックロック・リスクおよび計量分
           析チーム、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンＳＡ／ＮＶ、ルクセンブルグ支店等
           （様々なリスク管理）の監視を行う。
          ｂ．管理事務代行会社の監視
           　すべての会議について、適時に運用会社に報告される。運用会社は、取締役会にその精査の
           ために、連結報告書を送付する。その後、運用会社の取締役会は、ファンドの取締役会に、そ
           の結果を報告する。
          ｃ．名義書換事務代行会社の監視
           　名義書換事務代行会社から受領される情報の構造的精査の様式を主とする日々の高度な水準
           の手続が、取引日の翌日に主として実行される。一部の例外事項は、運用会社およびその取締
           役会の両方に送付される。運用会社取締役会は、ファンドの投資主の利益になる行為を決定
           し、ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーに即時の救済行為を要請する行動をとるこ
           とができる。
        ｂ．外国投資法人の運用体制

         ⅰ．投資運用の意思決定機構
          　取締役会は、ファンドの利益の管理および処分の一切の行為を遂行する広範な権限を有する。
          法律または定款により投資主総会に属することが明示されていない一切の権限は、取締役会が行
          使する。
          　取締役会は、定款により投資主総会における投資主に対し明示的に付託されていない一切の事
          項に関連してファンドを代行する権限を有するものとし、またかかる一般通則を制限することな
          く、2010年法、（適用ある場合には）ＭＭＦ規則およびその他の規則ならびに取締役会が定める
          ところにより課される投資制限の遵守を条件として、リスク分散の原則に基づき各サブ・ファン
          ドおよびその組入証券に関する投資に係るファンドの方針および投資方針を決定する権限を有す
          る。
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          　特に、取締役会は、ファンドの方針を決定する権限を有する。ファンドの運用および業務の遂
          行は、当該投資または活動が、2010年法もしくは（認可されたマネー・マーケット・ファンドに
          つ いては）ＭＭＦ規則により課され、もしくは投資証券が公衆に販売される国々の法令により規
          定される、または取締役会決議により随時採択され投資証券の募集に関する目論見書に記載され
          る投資制限に該当しないように行われる。
         ⅱ．投資運用に関するリスク管理体制

          　ファンドは、ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（以下
          「ＢＲＩＭ」という。）の投資監視プロセスおよびコントロールによる利益を享受する。
          　かかるプロセスは、内部および外部の監査人による定期的精査、ならびにファンドの外部監査
          人であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムによるファンドの年次検証（ロング
          フォーム・レポーティングの一つ）に従って行われている。ロングフォーム・レポーティング
          は、ＣＳＳＦに提出される。
          　様々な監視プロセスの成果は、以下の方法により得られる。
           ・ＢＲＩＭのコンプライアンスについての日々の投資制限例外報告書は、かかるコンプライア
             ンス・チームにおいて精査される。重大な違反は、運用会社の業務委託者に送付される。運
             用会社の業務委託者は、適切と思料される一定の改善措置をとるか、または投資顧問会社に
             一定の改善措置をとるよう要請する。
           ・月次要約リスク分析および報告は、ＢＲＩＭの業績・リスク管理部門により、運用会社の業
             務委託者に提供される。
           ・投資制限違反に関する月次要約報告は、ＢＲＩＭにより、運用会社の業務委託者に提供され
             る。
           ・ＢＲＩＭのコンプライアンスおよび価格監視委員会の議事録は、運用会社の業務委託者に提
             供される。
           ・全資料の四半期毎の概要は、運用会社の取締役会およびファンドに提供される。
          　ＢＲＩＭの業績・リスク管理部門は、およそ70人で構成され、プリンストン、ロンドン、東京
          およびメルボルンにチームが配されており、アメリカおよびヨーロッパ、中東アフリカおよびア
          ジア環太平洋地域のリスクのヘッドと共にグローバルな機能を果たす世界的なリスク調整部門で
          ある。
          　これらのチームは、ファンドのサブ・ファンドについて運用地域に応じ責任が限定されてお
          り、当該地域内でファンドの運用分析を行う各地のリスクチームが運用する全商品について業績
          およびリスクを分析する。
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      （５）【外国投資法人の出資総額】
         　サブ・ファンドの2023年12月末日現在の発行済投資証券総口数、ならびに下記の各会計年度末現
         在および2023年12月末日現在の純資産総額およびクラスＡ無分配投資証券の発行済投資証券総口数
         は、以下のとおりである。
          サブ・ファンドにつき、発行可能投資証券総口数の定めはない。
                  クラス投資証券                        発行済投資証券総口数（口）
      クラスＡ毎日分配型投資証券                                         32,522

      クラスＡ毎月分配型投資証券                                         204,952

      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ

                                                8,150
      金利差毎月総収益分配型投資証券
      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ

                                                21,816
      安定毎月総収益分配型投資証券
      クラスＡ無分配投資証券                                         839,294

      クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券                                         121,992

      クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券                                         390,451

      クラスＣ毎日分配型投資証券                                         13,034

      クラスＤ毎月分配型投資証券                                         71,077

      クラスＤ無分配投資証券                                        1,386,613

      クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券                                         499,185

      クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                                         79,579

      クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券                                        1,922,370

      クラスＥ無分配投資証券                                         504,936

      クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券                                        3,529,460

      クラスＩ無分配投資証券                                        1,082,592

      クラスＸ無分配投資証券                                        2,743,074

      クラスＸスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券                                            8

      クラスＸデンマーク・クローネ・ヘッジ無分配投資証券                                            5

      クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券                                         256,589

      クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券                                       15,428,051

      クラスＸノルウェー・クローネ・ヘッジ無分配投資証券                                       56,300,974

      クラスＸニュージーランド・ドル・ヘッジ無分配投資証券                                           795

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                                           クラスＡ無分配投資証券
           会計年度                  純資産総額
                                            発行済投資証券総口数
         第57会計年度末                 1,340,682,994米ドル

                                              1,757,513口
        （2018年８月末日）                  (190,149,069千円）
         第58会計年度末                 1,375,012,111米ドル

                                              1,984,448口
        （2019年８月末日）                  (195,017,968千円)
         第59会計年度末                 1,365,243,468米ドル

                                              1,552,663口
        （2020年８月末日）                  (193,632,481千円）
         第60会計年度末                 1,365,246,053米ドル

                                              1,433,219口
        （2021年８月末日）                  (193,632,848千円）
         第61会計年度末                 1,128,318,997米ドル

                                              1,088,332口
        （2022年８月末日）                  (160,029,483千円）
         第62会計年度末                 925,326,117米ドル

                                                874,040口
        （2023年８月末日）                  (131,239,003千円）
                          994,241,790米ドル

         2023年12月末日                                      839,294口
                          (141,013,313千円）
      （６）【主要な投資主の状況】

         　サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は、これを開示すると欧州連合（以下「ＥＵ」とい
         う。）のデータ保護法に基づくファンドの義務に違反することとなるため、開示できない。
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      ２【投資方針】
      （１）【投資方針】
         　各サブ・ファンドの具体的な投資目的および方針は、サブ・ファンドの設定時に取締役会により
         決定される。各サブ・ファンドの投資は、ファンドの英文目論見書に詳細が記載されている、許可
         される投資に従って行われる。
         　投資顧問会社の裁量により、サブ・ファンドは、ヘッジ目的またはリスク管理目的のみならず総
         収益を増加するためにも金融派生商品および一定の為替戦略等の投資運用技法を利用する。サブ・
         ファンドは、それぞれの投資目的および方針に従い、投資目的または効率的なポートフォリオ運用
         のためにデリバティブを利用することができる。
         　デリバティブ投資には、個別契約ならびにその他の固定金利、株式およびクレジット・デリバ
         ティブによる先物、オプション、金融商品の先渡契約および当該契約にかかるオプション、モー
         ゲージＴＢＡおよびスワップ契約（クレジット・デフォルト・スワップおよびトータル・リター
         ン・スワップを含む。）が含まれる。別紙３には、各サブ・ファンドについて、トータル・リター
         ン・スワップに服する可能性がある純資産価額の割合の最大値と予想値が記載されている。予想値
         は上限ではなく、実際の割合は、様々な要因（市況を含むが、これらに限定されない。）に依拠し
         て、徐々に変化することがある。
         　投資顧問会社の裁量により、サブ・ファンドは、サブ・ファンドの投資目的の充足を促進するた
         め、および／または効率的なポートフォリオ運用の一環として、証券金融取引を用いる。
         　一部のサブ・ファンドは、集団投資スキーム（ＣＩＳ）の受益証券およびその他の譲渡性のある
         証券にも投資することができる。投資目的および方針において、「譲渡性のある証券」についての
         すべての言及には、「短期金融商品ならびに固定利付および変動利付証書」が含まれる。ただし、
         疑義を避けるために述べると、後者への言及は前者を包含しない。
         　いずれかの投資戦略および／またはいずれかのサブ・ファンドが「能力限界」となることがあ
         る。これは、サブ・ファンドまたはサブ・ファンドの投資戦略が、サブ・ファンドについての適切
         な投資を見出し、またはその既存の投資対象を効率的に運用するため、その能力に影響を及ぼすと
         運用会社および／または投資顧問会社が判断する規模に達した場合、投資証券の購入制限を行うこ
         とが当該サブ・ファンドおよび／またはサブ・ファンドの投資主の利益となる場合（一例としてか
         かる場合を含むが、かかる場合に限られない。）、取締役会がかかる制限により影響を受けるサ
         ブ・ファンドの投資証券の購入の制限を決定することができることである。詳細は、後記「第二
         部　外国投資法人の詳細情報　第２　手続等　１　申込（販売）手続等　①　海外における販売手
         続等」を参照のこと。
         　サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドは、ＥＳＧを重視した投資の原則に従った方法に
         より、トータル・リターンを最大限にすることを追求する。サブ・ファンドは、少なくとも総資産
         の70％を譲渡性のある投資適格債券に投資する。為替リスク（エクスポージャー）は、柔軟に管理
         される。
         　サブ・ファンドはＣＩＢＭファンドであり、国外投資者アクセス制度および／またはボンド・コ
         ネクトおよび／または関連する規制により随時認められるその他の手段を通じて、中国インターバ
         ンク債券市場における中国本土に流通する国内債券に対して総資産の20％を超えて直接的なエクス
         ポージャーを得ることができない。
         　サブ・ファンドは、サステイナブル投資対象（「グリーンボンド」（国際資本市場協会のグリー
         ンボンド原則に従った独自の手法により定義される。）を含むがこれに限られない。）への投資を
         追求し、サブ・ファンドの総資産は、後記のＥＳＧ方針に従って投資される。
         　投資目的の一環として、サブ・ファンドは、投資格付の有無にかかわらず、ＡＢＳおよびＭＢＳ
         にその総資産の50％まで投資することができる。これらには、アセット・バック・コマーシャル・
         ペーパー、債務担保証券、不動産抵当証書担保債券、商業モーゲージ・バック証券、クレジットリ
         ンク債、不動産担保ローン投資、住宅モーゲージ・バック証券および統合債務担保証券が含まれ
         る。ＡＢＳおよびＭＢＳの裏付となる資産は、ＡＢＳの場合にはクレジットカード債権、自動車
         ローンおよび学生ローンのような、またＭＢＳの場合には規定・認可金融機関から発行される商業
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         モーゲージおよび住宅ローンのような、ローン、リースまたは債権が含まれる。サブ・ファンドが
         投資するＡＢＳおよびＭＢＳは、投資者へのリターン増加のためレバレッジを活用することができ
         る。  一部のＡＢＳは、直接有価証券に投資することなく、クレジット・デフォルト・スワップのよ
         うなデリバティブまたは様々な発行体の有価証券の実績エクスポージャーを獲得するようなデリバ
         ティブのバスケットの利用により構築される。
         　サブ・ファンドの偶発転換社債へのエクスポージャーは総資産の20％に制限される。サブ・ファ
         ンドのディストレスト証券へのエクスポージャーは総資産の10％に制限される。
         　サブ・ファンドは、サブ・ファンドの投資目的および効率的なポートフォリオ運用のため、デリ
         バティブを用いることがある。
         　サブ・ファンドのＡＢＳ、ＭＢＳおよび非投資適格債券へのエクスポージャーは重大なものとな
         ることがある。投資者には、後記「３　投資リスク　（１）リスク要因　特別リスク要因」の関連
         するリスク開示を読むことが推奨される。
         　なお、サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドには、以下の投資ルールが適用される。
         ・　サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドの投資方針が、その総資産の70％を特定の種類
           または範囲の投資対象に投資するものとされる場合、その総資産の残りの30％の範囲内で、個
           別の投資方針に追加の制限を含まない限り、世界経済のあらゆる分野であらゆる規模の企業ま
           たは発行体の金融商品に投資されることがある。しかし、サステイナブル・ワールド・ボン
           ド・ファンドの場合、その総資産の10％を超えて株式に対して投資することができない。
         ・　投資方針において、特定の種類または範囲の投資対象に対して一定の投資を行うことが要件と
           されていても、市場が正常な状態にない場合にはかかる要件は適用されず、また、投資証券の
           発行、乗換えまたは買戻しが行われる際は流動性リスクや市場リスクをヘッジするための特別
           の事情による影響を受けることがある。サブ・ファンドの投資目的の達成を目指して、サブ・
           ファンドの市場リスクに対するエクスポージャーを軽減する目的でサブ・ファンドが通常投資
           を行っているものとは別の譲渡性のある証券に対して投資が行われることがある。
         ・　サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドは、その投資目的に別段の記載のない限り、現
           金または現金同等物を付随的に所有することができる。
         ・　サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドは、為替取引を含む投資制限に規定されている
           デリバティブ手法を使用することができる。
         ・　サブ・ファンドがデリバティブに投資した場合、かかるデリバティブのポジションに対するカ
           バーは現金またはその他の流動資産で保持される。
         ・　サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドは、規制された市場として認知されているＭＩ
           ＣＥＸ－ＲＴＳ証券取引所に上場されている有価証券への投資を除き、常に10％を上限とし
           て、ロシアへの投資を行うことができる。
         ・　サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドが、当初公募証券および新規発行債務証券に投
           資する場合、当初公募または新規発行債務の有価証券の価格は、しばしば、より以前に設定さ
           れた既存の有価証券よりも大きく予測不可能な価格変動を示す。
         ・　「投資適格」とは、証券の取得時点において、一以上の公認の格付機関によってＢＢＢ－（ス
           タンダード・アンド・プアーズによる場合）またはこれと同等以上の格付けを付与された債務
           証券、または運用会社が（適用ある場合には、信用度評価内部手続に基づき）それと同等の信
           用を有すると判断する債務証券をいう。
         ・　クラスター弾に関する条約は、2010年８月１日付で国際法として拘束力を有し、クラスター爆
           弾の使用、製造、取得または譲渡を禁止している。したがって、ファンドのために投資顧問会
           社は、対人地雷、クラスター爆弾ならびに劣化ウラン弾および装甲に法人として関与している
           世界中の会社について審査を行う。かかる法人としての関与が確認された場合、取締役会の方
           針としてファンドおよびサステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドは、当該会社により発
           行された有価証券への投資を認められていない。
         環境・社会・ガバナンス統合

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          環境・社会・ガバナンス（ＥＳＧ）投資は、しばしば「サステイナブル投資」という用語と結び
         付けられ、または置換え可能な用語として用いられる。ブラックロック・グループは、サステイナ
         ブ ル投資およびＥＳＧをそれぞれ、ブラックロック・グループのソリューションを特定し、報告す
         るための全体的な枠組みおよびデータのツールキットとしている。ブラックロック・グループは、
         ＥＳＧ統合を、リスク調整後のリターンを高めるために、重要なＥＳＧ情報および持続可能性リス
         クに関する考慮事項を投資判断に取り入れる実務として定義している。ブラックロック・グループ
         は、すべての資産クラスおよびポートフォリオ運用のスタイルにおいて、重要なＥＳＧ情報が関連
         性を有することを認識している。投資顧問会社は、すべての投資プラットフォームにおける投資プ
         ロセスにおいて、持続可能性に関する考慮事項を取り入れることができる。ＥＳＧ情報および持続
         可能性リスクは、投資リサーチ、ポートフォリオ構築、ポートフォリオの見直しおよび投資スチュ
         ワードシップ・プロセスにおける検討対象に含まれる。
          投資顧問会社は、調査プロセスにおいて、総合的な情報の一つとして持続可能性リスクを含むＥ
         ＳＧに関する考察およびデータを考慮に入れ、投資プロセスにおいてかかる情報の重要性を判断す
         る。サブ・ファンドの投資決定の際に考慮すべき事項は、ＥＳＧの考察のみではなく、投資判断に
         おいてどの程度ＥＳＧに関する考察を考慮するかは、ＥＳＧの特性またはサブ・ファンドの目的に
         より決定される。投資顧問会社によるＥＳＧデータの評価は主観的なものとなる場合があり、新た
         に発生する持続可能性リスクや変動する市況に照らして、時を経て変化することがある。このアプ
         ローチは、投資目的および投資方針に従って、かつサブ・ファンドの投資者の最善の利益のために
         サブ・ファンドを運用するという投資顧問会社の規制上の義務と整合するものである。各サブ・
         ファンドについて、会社のリスクおよび定量分析グループは、投資顧問会社と協力してポートフォ
         リオの見直しを行い、持続可能性リスクが伝統的な財務上のリスクと同様に定期的に考慮されるこ
         と、関連する持続可能性リスクを考慮して投資判断が下されていること、およびポートフォリオが
         持続可能性リスクにさらされるような決定が慎重に下されること、ならびにサブ・ファンドの投資
         目的に従ってリスクが分散および軽減されていることを確保する。
          ブラックロック・グループのＥＳＧ統合へのアプローチは、投資分析を進化させること、および
         サブ・ファンドの投資に対して持続可能性リスクが与えるであろう影響を理解することを目標とし
         て、投資顧問会社が考慮する情報の総量を拡大するものである。投資顧問会社は、サブ・ファンド
         の目的に適した投資決定を行うために、ＥＳＧデータおよび考察を含め、様々な経済・金融指標を
         評価する。これには、関連する第三者の考察またはデータ、内部調査またはエンゲージメントに関
         する説明およびブラックロック・グループ投資スチュワードシップからの情報が含まれることがあ
         る。
          持続可能性リスクは、調査、配分、選定、ポートフォリオ構築決定または運用におけるエンゲー
         ジメント等の投資プロセスの様々な段階で特定され、サブ・ファンドのリスクおよびリターン目標
         に応じて考慮される。かかるリスクの評価は、その重要性（すなわち、投資リターンに影響を及ぼ
         す可能性）に応じて、かつその他のリスク（流動性やバリュエーション等）の評価と併せて行われ
         る。
          サブ・ファンドの文書に別段の記載がなく、またサブ・ファンドの投資目的および投資方針に別
         段の記載が含まれない限り、ＥＳＧ統合により、サブ・ファンドの投資目的が変更されることはな
         く、投資顧問会社が投資可能な分野が制限されることはなく、また、ＥＳＧまたはインパクトに重
         点を置いた投資戦略または排除スクリーニングがサブ・ファンドによって採用されることは示唆さ
         れていない。インパクト投資とは、経済的なリターンに加えて、有益かつ測定可能な社会的およ
         び／または環境への影響を生み出すことを目指す投資をいう。同様に、サブ・ファンドがどの程度
         持続可能性リスクの影響を受けるかは、ＥＳＧ統合によっては決定されない。後記「３                                               投資リスク
         （１）    リスク要因　持続可能性リスク」を参照のこと。
          ブラックロック・グループは、法令により認められている場合には、商品ページにおいて公に入
         手可能な一連の統合ステートメントを通じて、またはその他既存および潜在的な投資者ならびに投
         資顧問会社によって入手可能な方法で、チームまたはプラットフォームレベルでの、およびそれぞ
         れ独自の投資戦略のためのＥＳＧリスク統合の実務に関する詳細な情報を開示する。
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         投資スチュワードシップ

          ブラックロック・グループは、サブ・ファンドの該当する資産クラスについて、資産の長期的な
         価値を保護し、また拡大することを目的として、投資スチュワードシップの約束と議決権行使を
         行っている。ブラックロック・グループの経験上、リスク管理の監督、取締役会の説明責任および
         規制の遵守を含む健全なガバナンス慣行によって、持続可能な財務業績および価値創造が強化され
         る。ブラックロック・グループは、最優先事項として、取締役会の構成、有効性および説明責任に
         重点を置いている。ブラックロック・グループの経験上、高い水準のコーポレート・ガバナンス
         は、取締役会のリーダーシップと監督の基礎となる。ブラックロック・グループは、取締役会が、
         その有効性およびパフォーマンス、ならびに取締役の責任およびコミットメント、交代および承継
         の計画、危機管理ならびにダイバーシティに関する取締役会の姿勢を評価する方法に関する理解を
         深めることを約束する。
          ブラックロック・グループは、その事業の２つの重要な特徴に基づき、投資スチュワードシップ
         業務において、長期的な視点を持っている。すなわち、ブラックロック・グループの投資主の大半
         が長期的な目標のために貯蓄しており、長期的な投資主であると想定されること、また、ブラック
         ロック・グループは、多様な投資ホライズンの戦略を提供しており、投資先企                                          業と長期的な関係を
         築いていることである。
          持続可能な投資および投資スチュワードシップに対するブラックロック・グループのアプローチ
         の詳細については、ウェブサイト（www.blackrock.com/corporate/sustainabilityおよび
         https://www.blackrock.com/corporate/about-us/investment-stewardship#our-responsibility）
         を参照されたい。
         ＳＦＤＲ

          ＳＦＤＲは、サステイナブル投資に関する実績に基づき、投資ファンドの戦略を以下の３つに分
         類している。
          第６条ファンドとは、持続可能性に係るリスクについて不問とする投資ファンドをいう。
          第８条ファンドとは、その特性の一つとして、環境もしくは社会的投資、またはその両者を組み
         合わせた投資を行う投資ファンド（グッド・ガバナンス慣行を遵守する企業を投資対象とすること
         を条件とする。）をいう。
          第９条ファンドとは、サステイナブル投資をその投資目的とする投資ファンドをいう。
          サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドは、第８条ファンドに分類される。
          サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドを含む第８条ファンドおよび第９条ファンドのす
         べてについて、ブラックロック・グループは、関連するデータが利用可能な場合には、また対象と
         なる投資の種類に応じて、ＳＦＤＲに概説されているグッド・ガバナンスの基準に従って、対象と
         なる企業への投資を評価している。これらの基準は、健全な経営体制、従業員との関係、従業員の
         報酬および税務コンプライアンスに関連するものである。ブラックロック・グループは、サブ・
         ファンドに適用される特定のＥＳＧ戦略に応じて、対象となる発行体の持続可能性関連の特性の評
         価において、グッド・ガバナンスに関連するその他の要因を考慮することがある。
          ブラックロック・グループは、関連する情報が入手可能な場合には、第三者のマネジャーを含
         む、委託先マネジャーのグッド・ガバナンス評価の枠組みを評価する。
          ブラックロック・グループは、ＳＦＤＲに規定された期限までに、サブ・ファンドに関するサス
         テイナビリティへの主要な悪影響についての透明性の要件を遵守する方針である。
         タクソノミー規則

         第８条ファンドおよび第９条ファンドの場合（サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドを含
         む。）
         　第８条ファンドおよび第９条ファンドには、当該第８条ファンドおよび第９条ファンドのために
         選択された、タクソノミー規則第３条に基づく環境的に持続可能な経済活動（以下「環境的に持続
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         可能な経済活動」という。）への投資の割合（タクソノミー規則の定義する実現活動（enabling
         activities）および移行活動（transitional                        activities）の割合の詳細を含む。）を開示すること
         が 義務づけられる。
         　技術審査基準（ＴＳＣ）は、2021年12月９日に最終決定がなされ（最初の二つのタクソノミー環
         境目標である気候変動の緩和および気候変動への適応に関するものである。）、残る四つのタクソ
         ノミー環境目標はまだ施行されていない。これらの詳細な基準は、各投資について、複数の具体的
         なデータポイントが利用可能であることを必要とする。英文目論見書の日付現在において、ブラッ
         クロック・グループがＴＳＣを用いた投資評価を行うことを可能とする、信頼できて適時かつ検証
         可能で利用可能データは十分に存在しない。
         　更に、環境的に持続可能な投資の割合の計算方法およびこれらの開示のためのテンプレートを定
         める、ＳＦＤＲに基づく規制技術基準（ＲＴＳ）は、まだ効力発生していない。英文目論見書の日
         付現在において、ブラックロック・グループは、サブ・ファンドのタクソノミー適合性について標
         準化された比較可能な開示を提供することができない。
         　ブラックロック・グループは、タクソノミー規則第９条に定める環境目標について、ならびに当
         該第８条ファンドおよび第９条ファンドの投資対象がどのように、またどの程度、環境的に持続可
         能な経済活動に関連するかについて、信頼できるデータを自らが収集することはできないと考えて
         いる。したがって、これらの第８条ファンドおよび第９条ファンドは、上記で言及された活動への
         投資を行うことができるものの、現在のところ、環境的に持続可能な経済活動に関するＥＵの基準
         に沿った投資対象に、その資産の０％を超えて投資を行うことを約束するものではない。
         　ブラックロック・グループは、状況を積極的に注視しており、サブ・ファンドの投資に関する信
         頼できて適時かつ検証可能なデータを十分に入手したと（その裁量により）評価した際には、上記
         の点について更新するものとし、その際には英文目論見書または関連ある補足書類を適宜更新す
         る。より詳細な情報については、ウェブサイト
         （https://www.blackrock.com/corporate/literature/prospectus/eu-taxonomy.pdf）を参照のこ
         と。
         ＳＦＤＲ契約締結前開示書面

         　ＳＦＤＲに従い第８条ファンドまたは第９条ファンドと分類されるサブ・ファンドに関する契約
         締結前開示書面（以下「ＰＣＤ」という。）は、後記「別紙４　ＳＦＤＲ契約締結前開示書面」に
         記載される。
         主要な悪影響（以下「ＰＡＩ」という。）の考慮

         　投資顧問会社は、投資対象の選択を決定する際に、ＰＡＩデータを含む様々なデータソースへの
         アクセスを有する。ただし、ブラックロック・グループは、すべてのポートフォリオに関してＥＳ
         Ｇリスクを考慮し、かかるリスクは、ＰＡＩと関係する環境問題または社会問題と一致することが
         あるが、ＳＦＤＲ契約締結前開示書面に別段の記載がない限り、サブ・ファンドは、その投資対象
         の選択において、ＰＡＩを考慮することを約するものではない。
         ブラックロックＥＭＥＡベースライン・スクリーン・ポリシー

         　ベースライン・スクリーン・ポリシーがサブ・ファンドに適用される場合、投資顧問会社は、以
         下を含むがこれらに限定されない特定のセクター（特定の収益基準が設定される場合もある。）に
         エクスポージャーまたは関連を有すると投資顧問会社が判断する法人発行体に対する直接投資（該
         当する場合）を制限および／または除外することを追求する。
         （ⅰ）論争となっている兵器の製造
         （ⅱ）一般市民への小売を目的とした銃器または小火器弾薬の販売または製造
         （ⅲ）特定の種類の化石燃料の抽出および／またはそれらを原料とした発電
         （ⅳ）たばこ製品の生産またはたばこ関連製品に関する特定の活動
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         （ⅴ）深刻な論争に巻き込まれているか、または自身の商慣行および企業活動に関する世界的に認
            められた規範に違反していると見なされる企業
         　投資顧問会社は、ＥＳＧ基準の分析を行うために、投資顧問会社および／もしくはその関連会社
         が社内で作成したデータ、または１社もしくは複数の第三者ＥＳＧ調査会社が提供したデータを使
         用することがある。
         　投資時点で適合していた既存の持分がその後不適格となった場合、合理的な期間内に売却され
         る。
         　ＥＳＧファンドは、上記のＥＳＧ基準を充足しない発行体に対して限定的なエクスポージャー
         （世界中の政府および機関が発行したデリバティブ、現金および現金同等物、集団投資スキーム
         （ＣＩＳ）の投資証券または受益証券、ならびに固定利付証券を含むが、これらに限定されな
         い。）を取得することがある。
         　投資顧問会社が随時適用する制限および／または除外（特定の限界基準を含む。）の完全なリス
         トについては、ウェブサイト
         （https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blackrock-baseline-screens-
         in-europe-middleeast-and-africa.pdf）を参照のこと。
         　投資顧問会社は、データが改善され、このテーマに関する研究がより多く利用可能になるにつれ
         て、ブラックロックＥＭＥＡベースライン・スクリーン・ポリシーが徐々に進化していくと考えて
         いる。完全なリストは、投資顧問会社の裁量により随時修正され、（それにより本項の記載が変更
         される場合を除いて）投資主に通知されることなく実施されることがある。
         中国インターバンク債券市場

         　ＣＩＢＭファンドは、国外投資者アクセス制度および／またはボンド・コネクトを通じて中国イ
         ンターバンク債券市場に投資することができる。
         国外投資者アクセス制度を通じた中国インターバンク債券市場への投資
         　中国人民銀行が2016年２月24日に発表した「公告（2016年）第３号」に従い、国外機関投資者
         は、中国本土の当局によって制定された他の規則および規制に従うことを条件として、中国イン
         ターバンク債券市場に投資することができる（以下「国外投資者アクセス制度」という。）。
         　中国本土の一般的な規制に基づき、中国インターバンク債券市場に直接投資することを希望する
         外国機関投資者は、関係当局に対する関連する届出と口座の開設を担当する国内の決済代行機関を
         通じてこれを行うことができる。出資額制限は存在しない。
         ボンド・コネクトに基づくノースバウンド・トレーディング・リンクを通じた中国インターバンク
         債券市場への投資
         　ボンド・コネクトは、中国外国為替取引システム、中国証券保管振替機関、上海清算所ならびに
         香港取引所およびセントラル・マネーマーケッツ・ユニットによって確立された、香港と中国本土
         との間における相互の債券市場へのアクセスのために2017年７月に導入された投資ルートである。
         　中国本土の一般的な規制に基づき、適格国外投資者は、ボンド・コネクトのノースバウンド・ト
         レーディング（以下「ノースバウンド・トレーディング・リンク」という。）を通じて、中国イン
         ターバンク債券市場で流通する債券に投資することが認められている。ノースバウンド・トレー
         ディング・リンクに出資額制限は存在しない。
         　ノースバウンド・トレーディング・リンクに基づき、適格国外投資者は、中国外国為替取引シス
         テムまたは中国人民銀行によって中国人民銀行に登録申請する登録代理人として認知されているそ
         の他の機関を任命することを義務付けられている。
         　ノースバウンド・トレーディング・リンクとは、中国国外に所在し、適格国外投資者がボンド・
         コネクトを通じて中国インターバンク債券市場で流通する債券の取引要請を提出するために中国外
         国為替取引システムに接続される取引プラットフォームをいう。香港取引所および中国外国為替取
         引システムは、中国外国為替取引システムを通じた適格国外投資者と中国本土の認定国内ディー
         ラーとの間の直接取引を可能にする電子取引サービスおよびプラットフォームを提供するために、
         海外の電子的債券取引プラットフォームと共に機能する。
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         　適格国外投資者は、海外の電子債券取引プラットフォーム（トレードウェブおよびブルームバー
         グ等）によって提供される、ノースバウンド・トレーディング・リンクを通じて中国インターバン
         ク 債券市場で流通する債券の取引要請を提出することができる。当該プラットフォームは、その
         後、見積要請を中国外国為替取引システムに送信する。中国外国為替取引システムは、見積要請を
         中国本土の多くの認定国内ディーラー（マーケット・メーカーおよびマーケット・メイキング事業
         に従事するその他の者を含む。）に送信する。認定国内ディーラーは、中国外国為替取引システム
         を通じて見積要請に対応し、中国外国為替取引システムは、その返答を同一の海外の電子債券取引
         プラットフォームを通じて適格国外投資者に送信する。適格国外投資者による見積りの受託をもっ
         て、中国外国為替取引システムにおいて取引が完了する。
         　一方で、ボンド・コネクトに基づき中国インターバンク債券市場で取引される債券の決済および
         保管は、海外の保管代理人である中国マネー・マーケッツ・ユニットと、中国の国内保管銀行およ
         び保管機関である中国証券保管振替機関および上海清算所との間のカストディ・リンクを通じて行
         われる。決済リンクに基づき、中国証券保管振替機関または上海清算所は、承認された取引の全体
         的な決済を国内で発効させ、セントラル・マネーマーケッツ・ユニットは、関連する規則に従っ
         て、適格国外投資者を代理してセントラル・マネーマーケッツ・ユニットのメンバーの債券の決済
         指示を処理する。
         　2018年８月のボンド・コネクトに関する証券と資金の同時決済（ＤＶＰ）決済の導入以降、資金
         と証券の移動はリアルタイムで同時に行われている。中国本土の一般的な規制に基づき、香港金融
         管理局に認定された海外保管代理人であるセントラル・マネーマーケッツ・ユニットは、中国人民
         銀行によって認定された国内保管代理人（すなわち、中国証券登記結算有限責任公司および上海清
         算所）に混蔵ノミニー口座を開設する。適格国外投資者によって取引されるすべての債券は、ノミ
         ニー保有者として当該債券を保有するセントラル・マネーマーケッツ・ユニット名義で登録され
         る。
          重要な注記：中国インターバンク債券市場の流動性が特に予測不能であることに留意すること。
         投資者は、ＣＩＢＭファンドに投資する前に、後記「３　投資リスク　（１）リスク要因　特別リ
         スク要因」の「流動性リスク」および「中国インターバンク債券市場に適用される特別リスク」の
         項を参照されたい。
         リスク管理

         　運用会社は、サブ・ファンドにつき、各ファンドがその戦略の結果得る金融派生商品からのグ
         ローバル・エクスポージャー（以下「グローバル・エクスポージャー」という。）を正確に監視お
         よび管理することを可能とするリスク管理プロセスを採用することを規則により義務づけられてい
         る。
         　運用会社は、各ファンドのグローバル・エクスポージャーを測定し、市場リスクに起因するファ
         ンドの潜在的損失を管理するために、「コミットメント・アプローチ」または「バリュー・アッ
         ト・リスク・アプローチ」（以下「ＶａＲ」という。）という二つの計算方法のうち一つを用い
         る。各サブ・ファンドに用いられる計算方法の詳細は、後記のとおりである。
         ＶａＲアプローチ
         　ＶａＲ法は、一定の信頼水準（確率水準）において、一定期間にわたる通常の市場状況における
         サブ・ファンドの潜在的損失を測定する。運用会社は、かかる測定を行う目的上、99％の信頼区間
         および１か月の測定期間を用いる。
         　サブ・ファンドのグローバル・エクスポージャーを監視および管理するために用いることのでき
         るＶａＲには、「相対ＶａＲ」および「絶対ＶａＲ」の２種類が存在する。相対ＶａＲは、サブ・
         ファンドのＶａＲを適切なベンチマークまたは参照ポートフォリオのＶａＲで除し、サブ・ファン
         ドのグローバル・エクスポージャーを適切なベンチマークまたは参照ポートフォリオのグローバ
         ル・エクスポージャーと比較し、また範囲を限定して参照することを可能とする。規則は、サブ・
         ファンドのＶａＲが、そのベンチマークのＶａＲの２倍を超えてはならないことを規定する。絶対
         ＶａＲは、ベンチマークまたは参照ポートフォリオがリスク管理の目的上適切ではない、絶対リ
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         ターン・スタイルのファンドのために適切なＶａＲ法として一般的に用いられる。規則は、当該サ
         ブ・ファンドのＶａＲが、サブ・ファンドの純資産価額の20％を超えてはならないことを規定す
         る。
         　ＶａＲを用いて計測されるサブ・ファンドに関して運用会社は、いくつかのサブ・ファンドにつ
         いては相対ＶａＲを、その他のサブ・ファンドについては絶対ＶａＲをグローバル・エクスポー
         ジャーの監視および管理のために用いる。各サブ・ファンドに用いられるＶａＲ法の種類は以下に
         記載され、相対ＶａＲが用いられる場合は計算に用いられる適切なベンチマークまたは参照ポート
         フォリオも開示される。
         コミットメント・アプローチ
         　コミットメント・アプローチは、サブ・ファンドの金融派生商品に対するグローバル・エクス
         ポージャーの程度を判断するために、金融派生商品の対象市場または元本価額を合計する方法であ
         る。
         　2010年法に従い、コミットメント・アプローチを用いるサブ・ファンドのグローバル・エクス
         ポージャーは、当該サブ・ファンドの純資産価額の100％を超えてはならない。
         レバレッジ

         　サブ・ファンドの投資エクスポージャーの水準（エクイティ・ファンドの場合、その商品および
         現金の合計）は、金融派生商品または借入れ（借入れは、制限された状況においてのみ許可され、
         投資目的では行われない。）の利用によりその純資産価額を合計で超えることができる。サブ・
         ファンドの投資エクスポージャーがその純資産価額を超えた場合、それはレバレッジと呼ばれる。
         規則は、英文目論見書がグローバル・エクスポージャーを測定するにあたってＶａＲを用いるファ
         ンドにおいてレバレッジの予想水準に関する情報を含むことを要求している。各サブ・ファンドの
         レバレッジの予想水準は以下に記載され、その純資産価額に対する百分率で表記される。サブ・
         ファンドは、不規則または不安定な市場状況（例示すると、あるセクターまたは地域の困難な経済
         状況により投資価格に急激な変動があった場合等）においてより高い水準のレバレッジを有するこ
         とがある。かかる状況において、関連する投資顧問会社は、サブ・ファンドが負う市場リスクを減
         らすためにサブ・ファンドにおける金融派生商品の利用を増加することができ、その結果そのレバ
         レッジの水準が上がることがある。開示の目的上、レバレッジは金融派生商品の利用により得られ
         る投資エクスポージャーを指す。レバレッジは、関連するサブ・ファンドの保有するすべての金融
         派生商品の名目価額の合計を用い、ネットすることなく計算される。レバレッジの予想水準は上限
         ではなく、随時変動することがある。
         欧州議会および理事会の規則（ＥＵ）2016／1011（以下「ベンチマーク規則」という。）

         　ファンドは、ベンチマーク指数に追随し、またはベンチマーク指数を参照して運用されるサブ・
         ファンドについて、当該サブ・ファンドのベンチマーク指数に関する該当するベンチマークの管理
         者と連携して、ベンチマーク規則に基づき欧州証券市場監督局（以下「ＥＳＭＡ」という。）が備
         える登録簿に当該管理者が記載されていること、または記載される予定であることを確認してい
         る。
         　ベンチマーク規則登録簿に記載されたベンチマーク管理者のリストは、ＥＳＭＡのウェブサイト
         （www.esma.europa.eu）において入手可能である。2019年９月１日現在、以下の管理者がベンチ
         マーク規則登録簿に記載されている。
          ・ＩＨＳマークイット・ベンチマーク・アドミニストレーション・リミテッド
          ・ＩＣＥデータ・インディシーズＬＬＣ
          ・ＦＴＳＥインターナショナル・リミテッド
          ・Ｓ＆Ｐダウ・ジョーンズ・インディシーズＬＬＣ
          ・ＳＴＯＸＸリミテッド
          ・ＳＩＸフィナンシャル・インフォメーション・ノーディックＡＢ
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         　ＭＳＣＩリミテッドは現在移行中であり、2025年12月31日以降はＥＵにおいてベンチマーク規則
         の要件に従い認可を受ける必要がある。運用会社は、ベンチマーク規則登録簿を注視し、変更があ
         る場合には、上記の情報を次の機会に更新する。ファンドは、ベンチマークの重大な変更または提
         供 停止の場合にファンドがとるべき対応について記載した堅固な計画書を策定しており、これを維
         持する。かかる計画書は、ファンドの登録上の事務所において請求に基づき無料で入手可能であ
         る。
         サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド

         用いられるリスク管理方法：ブルームバーグ・グローバル・アグリゲート・米ドルヘッジ・イン
                デックスを適切なベンチマークとして用いる、相対ＶａＲ
         サブ・ファンドのレバレッジの予想水準：純資産価額の250％
         ＥＳＧ方針：サブ・ファンドは、ブラックロックＥＭＥＡベースライン・スクリーン・ポリシーを
                適用する。
                投資顧問会社は、自らが環境および社会にとって利益または費用と定義する、正の外
                部性または負の外部性と投資の関連性の程度に基づき、投資を評価する独自の手法も
                使用する。投資顧問会社は、正の外部性と関連しているとみなされる投資対象（炭素
                排出量の相対的に少ない発行体や良好なＥＳＧ認定を有する発行体等）へのエクス
                ポージャーを増やすよう努めるとともに、負の外部性と関連しているとみなされる投
                資対象（炭素排出量の相対的に多い発行体、問題のある業務慣行を有する発行体やマ
                イナスのＥＳＧ認定を有する発行体等）へのエクスポージャーを制限するよう努め
                る。
                各事業への関与の程度は、収益の割合、固定の総収益基準、または収益額を問わず制
                限対象活動との関連性に基づき評価され得る。
                その他の発行体（すなわち、サブ・ファンドが投資対象から除外していない発行体）
                は、とりわけ、ＥＳＧを遵守した業務慣行に伴うリスクおよび投資機会を管理する能
                力、ならびにＥＳＧリスクおよび投資機会を捉える資質（持続可能な成長に不可欠と
                されるリーダーシップおよびガバナンスの枠組み、ＥＳＧを取り巻く長期的な課題お
                よびそれが発行体の財務に与える潜在的な影響を戦略的に管理する能力等）に基づい
                て、投資顧問会社によって評価される。
                この分析を行うため、投資顧問会社は、外部のＥＳＧ提供者から提供されたデータ、
                独自のモデルおよび地域の情報機関を利用し、また現地へ訪問することがある。
                サブ・ファンドは、（デリバティブやＣＩＳの投資証券または受益証券等を通じて）
                前記のＥＳＧ基準を満たしていない発行体に対する一定のエクスポージャーを間接的
                に保有することがある。
                サブ・ファンドによるＥＳＧコミットメントの詳細については、前記のＳＦＤＲの開
                示を参照されたい。
         ベンチマークの使用：サブ・ファンドは積極的に運用されており、投資顧問会社は、サブ・                                                 ファ
                ンドの投資対象を選択する裁量を有している。その際、投資顧問会社は、サブ・
                ファンドのポートフォリオの構築時にリスク管理目的でブルームバーグ・グローバ
                ル・アグリゲート・米ドルヘッジ・インデックス（「本インデックス」）を参照
                し、サブ・ファンドの投資目的および投資方針に照らしてサブ・ファンドが負うア
                クティブ・リスク（すなわち本インデックスからの乖離の程度）が引き続き適切で
                あることを確保する。投資顧問会社は、投資対象を選択する際に本インデックスの
                構成銘柄または加重に拘束されない。また、投資顧問会社は、特定の投資機会を活
                用するために、独自の裁量を用いて本インデックスに含まれない有価証券に投資す
                ることができる。しかし、投資目的および投資方針の信用格付要件によって、ポー
                トフォリオの保有銘柄が本インデックスから乖離する範囲が限定されることがあ
                る。本インデックスは、サブ・ファンドのパフォーマンスを比較するために投資者
                において使用すべきである。
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      （２）【投資対象】
         　上記「（１）投資方針」を参照のこと。
      （３）【分配方針】

         　ファンドの定款上、ルクセンブルグ法で定められた最低資本金額（現在1,250,000ユーロ相当額）
         要件のほかには分配に関する制限は課されていない。取締役会は、いくつかのサブ・ファンドにつ
         いて中間配当を行う権限を有する。
         　取締役会の現在の方針は、サブ・ファンドおよび投資証券のクラス毎に決められる。無分配型投
         資証券クラスに関しては、すべての純収益を保持し再投資することが現在の方針である。その際、
         収益は純資産額に留保され、該当クラスの１口当たり純資産価格に反映される。分配型投資証券ク
         ラスのうち、該当期間に関する投資収益の純額または全額を分配する投資証券クラスについては、
         該当期間の投資収益（分配可能な金額）から費用を控除した金額のほぼすべてを、また総収益また
         はトータル・リターンを分配する投資証券クラスについては、潜在的に、費用控除前の元本の一部
         を分配することが現在の方針である。各分配型投資証券クラスの分配方針に関する詳細について
         は、後記「配当の計算」の項を参照されたい。
         　取締役会はまた、分配金に純実現および純未実現キャピタル・ゲインからの配当を含めるか否か
         およびどの程度含めるかを決定することができる。分配型投資証券クラスが純実現キャピタル・ゲ
         インまたは純未実現キャピタル・ゲインを含む分配金を支払う場合、または費用を含む収益総額を
         分配するサブ・ファンドの場合、分配金には、当初の投資元本が含まれることがある。投資主は、
         各地域の課税法令に依拠してかかる方法で分配される分配金が収益として課税されることに留意
         し、本件に関し税務の専門家に相談すべきである。
         　英国報告ファンドの投資証券クラスを有するサブ・ファンドについて、配当を超過する収益が報
         告された場合、剰余金は、みなし配当として処理され、投資主の課税上の地位に従って、収益とし
         て課税される。
         　英国報告ファンドの投資証券については、サブ・ファンドの種類により、配当の支払回数が決定
         される。
         　取扱通貨、ヘッジ証券クラス、分配投資証券クラスおよび無分配投資証券クラスならびに英国報
         告ファンドのクラスのリストは、ファンドの登記上の事務所および各地のインベスター・サービシ
         ング・チームにおいて入手できる。
         　分配型投資証券クラスの通常の分配方法について規定している後記「配当の計算」の表を参照の
         こと。分配型投資証券クラスの通常の配当の公表および再投資の支払方法について規定している後
         記「配当の公表および再投資の支払」の表を参照のこと。取締役会は、一定の状況において、追加
         分配の支払を行い、また分配型投資証券クラスの方針を変更することができる。
         　支払回数を選択できる分配型投資証券は、取締役会の裁量により公表される。追加配当回数およ
         び配当入金日の確認はファンドの登記上の事務所および各地のインベスター・サービシング・チー
         ムにおいて入手できる。ファンドは、会計期間中における当該投資証券の発行、乗換えまたは買戻
         しによって影響を受けないサブ・ファンド内で発生し各投資証券に帰属する当期純利益（または総
         収益分配型投資証券、安定分配型投資証券、トータル・リターン分配型投資証券、未収収益以上分
         配型投資証券および基準額以上分配型投資証券の場合、総収益。金利差分配型投資証券の場合、総
         収益および金利差額）の水準を確保することを目的として、利益の平準化を行う。
         　ある投資者が会計期間中に投資証券を購入する場合、購入された投資証券の価格は、最後に分配
         が行われた日以降に発生した当期純利益額が含まれるものとみなされる。その結果、毎年分配型投
         資証券、毎月分配型投資証券、毎四半期分配型投資証券、金利差分配型投資証券、安定分配型投資
         証券、トータル・リターン分配型投資証券、基準額以上分配型投資証券および未収収益以上分配型
         投資証券について、購入後投資主が受領するサブ・ファンドの第１回分配金には、元本の払戻しが
         含まれる。無分配型投資証券は収益を分配しないため、同様の影響を受けることがない。
         　会計期間中に、毎年分配型投資証券、毎月分配型投資証券および毎四半期分配型投資証券を投資
         主が売却する場合、買戻価格は、最後に分配が行われた日以降に発生した当期純利益が含まれるも
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         のとみなされる。総収益分配型投資証券、安定分配型投資証券、トータル・リターン分配型投資証
         券、未収収益以上分配型投資証券および基準額以上分配型投資証券の場合、平準化はサブ・ファン
         ド の総収益に基づき計算され、金利差分配型投資証券の場合は、平準化はサブ・ファンドの総収益
         および帰属する投資証券の金利差に基づき計算される。無分配型投資証券は、収益を分配しないた
         め、同様の影響を受けることがない。
         　ファンドの収益の平準化を行うサブ・ファンドのリスト、ならびに毎年分配型投資証券、毎月分
         配型投資証券、毎四半期分配型投資証券、金利差分配型投資証券、安定分配型投資証券、トータ
         ル・リターン分配型投資証券、未収収益以上分配型投資証券および基準額以上分配型投資証券の
         日々の価格を含む収益は、ファンドの登記上の事務所から請求により入手することができる。
         配当の計算

         　各種類の分配型投資証券クラスの通常の計算方法は、以下のとおりである。計算方法は、取締役
         会の裁量で変更されることがある。
                                計算方法
          毎日分配型        当該日に発行済の投資証券数について、費用控除後、日々発生した収益に基づき、配当
          投資証券        が毎日計算される。
                  累積毎月分配は、所有口数および当該期間に所有していた日数に基づき投資主に分配さ
                  れる。毎日分配型投資証券の所有者は、申込み日から買戻し日までの分配金を受領する
                  権限を有する。
          毎月分配型        費用控除後、配当期間に発生した収益に基づき、配当が毎月（各暦月の最終営業日に）
          投資証券        計算される。
                  配当は月末に所有していた証券口数に基づき投資主に分配される。
          安定分配型        配当は、一定期間（取締役会により随時決定される。）の予想総収益に基づき、当該期
          投資証券        間に投資主に対して一貫した毎月の配当を投資主に提供することを目標として、取締役
                  会の裁量により計算される。
                  取締役会の裁量により、元本ならびに／または純実現キャピタル・ゲインおよび純未実
                  現キャピタル・ゲインを配当することができる。元本から配当を行う場合、投資元本が
                  減少する可能性があり、その結果、将来の元本成長の可能性を低下させる。
                  配当は、月末に所有していた投資証券口数に基づき毎月（各暦月の最終営業日に）計算
                  され、投資主に分配される。
                  不安定または不規則な市場状況において、配当の水準はさらに変動することが認められ
                  る場合があり、また、ファンドの収益水準が低下した場合に、配当金の一貫性を管理す
                  るために、取締役の裁量により、元本ならびに／または純実現利益および未実現利益か
                  らの配当金が増加することがあるが、その結果、元本の毀損が大きくなる。
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          金利差分配型        配当は、一定期間（取締役会により随時決定される。）の通貨ヘッジクラス投資証券か
          投資証券        ら生じる予想総収益および金利差に基づき当該期間に投資主に対して一貫した毎月の配
                  当を提供することを目的として、取締役会の裁量により計算される。
                  取締役会の裁量により、元本ならびに／または純実現キャピタル・ゲインおよび純未実
                  現キャピタル・ゲインを配当することができる。通貨ヘッジクラス投資証券から生じる
                  金利差の分配金計算への算入は、元本またはキャピタル・ゲインからの分配とみなされ
                  る。元本から配当を行う場合、投資元本が減少する可能性があり、その結果、将来の元
                  本成長の可能性を低下させる。
                  配当は、月末に所有していた投資証券口数に基づき毎月（各暦月の最終営業日に）計算
                  され、投資主に分配される。
                  不安定または不規則な市場状況において、配当の水準はさらに変動することが認められ
                  る場合があり、また、ファンドの収益水準が低下した場合に、配当金の一貫性を管理す
                  るために、取締役の裁量により、元本ならびに／または純実現利益および未実現利益か
                  らの配当金が増加することがあるが、その結果、元本の毀損が大きくなる。
          トータル・        配当は、一定期間（取締役会により随時決定される。）の予想総トータル・リターンに
          リターン分配型        基づき、当該期間に投資主に対して一貫した毎月の配当を提供することを目標として、
          投資証券        取締役会の裁量により計算される。
                  配当には、元本ならびに／または純実現キャピタル・ゲインおよび純未実現キャピタ
                  ル・ゲインからの分配が含まれることが予想され、時には、投資証券クラスの純収益な
                  らびに実現利益および未実現利益による１口当たり純資産価格の増加幅を超える配当と
                  なることがある。元本から配当を行う場合、投資元本が減少する可能性があり、その結
                  果、将来の元本成長の可能性を低下させる。
                  配当は、毎月（各暦月の最終営業日に）計算され、月末に保有していた投資証券口数に
                  基づき投資主に分配される。
                  不安定または不規則な市場状況において、配当の水準はさらに変動することが認められ
                  る場合があり、また、ファンドの収益水準が低下した場合に、配当金の一貫性を管理す
                  るために、取締役の裁量により、元本ならびに／または純実現利益および未実現利益か
                  らの配当金が増加することがあるが、その結果、元本の毀損が大きくなる。
          毎四半期分配型        費用控除後、配当期間に発生した収益に基づき、配当が四半期毎に計算される。
          投資証券        配当は、公表日に所有していた証券口数に基づき投資主に分配される。
          毎年分配型        費用控除後、配当期間に発生した収益に基づき、配当が毎年（各会計年度の最終営業日
          投資証券        に）計算される。
                  配当は年度末に所有していた証券口数に基づき投資主に分配される。
          基準額以上        配当は、一定期間（取締役会により随時決定される。）の予想総収益に基づき、年ベー
          分配型投資証券        スで分配基準額以上の四半期毎の配当を投資主に提供することを目標として、取締役会
                  の裁量により計算される。サブ・ファンドの資産につき生み出された収益が年ベースで
                  分配基準額を超える場合には、四半期毎の配当が分配基準額を超えることがある。
                  配当が年ベースで分配基準額以上となることを確保するため、取締役会の裁量により、
                  元本ならびに／または純実現キャピタル・ゲインおよび純未実現キャピタル・ゲインを
                  配当することができる。これにより、元本成長の可能性が低下する。
                  配当は、四半期末に所有していた投資証券口数に基づき四半期毎に（各暦四半期の最終
                  営業日に）計算され、投資主に分配される。
                  不安定または不規則な市場状況において、配当の水準はさらに変動することが認められ
                  る場合があり、また、ファンドの収益水準が低下した場合に、配当金の一貫性を管理す
                  るために、取締役の裁量により、元本ならびに／または純実現利益および未実現利益か
                  らの配当金が増加することがあるが、その結果、元本の毀損が大きくなる。
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          未収収益以上        配当は、収益またはキャピタル・ゲインに基づかない一定期間（取締役会により随時決
          分配型投資証券        定される。）に基づき、当該期間に投資主に対して一貫した毎月の配当を投資主に提供
                  することを目標として、取締役会の裁量により計算される。
                  配当には、元本ならびに／または純実現キャピタル・ゲインおよび純未実現キャピタ
                  ル・ゲインからの分配が含まれることが予想され、時には、投資証券クラスの純収益な
                  らびに実現利益および未実現利益による１口当たり純資産価格の増加幅を超える配当と
                  なることがある。元本から配当を行う場合、投資元本が減少する可能性があり、その結
                  果、将来の元本成長の可能性を低下させる。
                  不安定または不規則な市場状況において、配当の水準はさらに変動することが認められ
                  る場合があり、また、ファンドの収益水準が低下した場合に、配当金の一貫性を管理す
                  るために、取締役の裁量により、元本ならびに／または純実現利益および未実現利益か
                  らの配当金が増加することがあるが、その結果、元本の毀損が大きくなる。
         　総収益分配型投資証券が毎日分配型投資証券、毎月分配型投資証券、毎四半期分配型投資証券ま
         たは毎年分配型投資証券に対して発行された場合、上記の計算方法は、収益は費用込みで分配され
         ることを反映するために修正される。総収益分配型投資証券は、エクイティ・インカム・ファンド
         に関して発行される既定の投資証券クラスである。
         　サブ・ファンドの大部分は、その投資から発生する収益から費用を控除するが、一部のサブ・
         ファンドは、元本からその費用の一部または全部を控除する。これはより多くの収益を分配するこ
         とを可能とするが、元本成長の可能性を減少させる影響を及ぼすことがある。
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         配当の公表および再投資の支払
         　以下の表は、配当の公表および支払についての通常の過程ならびに投資主が利用可能な再投資の
         選択について記載している。公表日は、しばしば取締役会の裁量で変更されることがある。
            分配型          公表           支払        自動配当再投資            支払方法
          毎日分配型        各暦月の最終営業日           公表後１暦月以内          投資主が、書面にて          投資主が各地のイン
          投資証券        （または取締役会が決           に、事前の公表日以          各地のインベス          ベスターズ・サービ
                  定し、（可能であれ           降の期間、投資証券          ター・サービシン          シング・チームに通
                  ば）投資主に事前に通           を保有している投資          グ・チームに請求を          知した分配金または
                  知するその他の営業           主に対し支払われ          しない限りまたは申          申込書において請求
                  日）に、当該サブ・           る。          込書において請求し          した分配金は、投資
                  ファンドの取引通貨で                      ない限り、分配金          主が選択したファン
          毎月分配型                    公表後１暦月以内
                  公表される。                      は、同サブ・ファン          ドの取引通貨で、投
          投資証券                    に、公表日直前の営
                                        ドの同クラス形式の          資主の費用負担にて
                              業日に投資主名簿に
          安定分配型
                                        投資証券に自動的に          直接投資主の銀行口
                              登録されている投資
          投資証券
                                        再投資される。          座に電信送金により
                              主に対し支払われ
          金利差分配型
                                                  支払われる（投資者
                              る。
          投資証券
                                                  とその販売会社間で
          トータル・
                                                  別段の合意がある場
          リターン分配型
                                                  合を除く。）。
          投資証券
          未収収益以上
          分配型投資証券
          基準額以上分配        各暦四半期の最終営業
          型投資証券        日（または取締役会が
                  決定し、（可能であれ
                  ば）投資主に事前に通
                  知するその他の営業
                  日）に、当該サブ・
                  ファンドの取引通貨で
                  公表される。
          毎四半期分配型        ３月20日、６月20日、           公表後１暦月以内
          投資証券        ９月20日および12月20           に、公表日直前の営
                  日（ただし、当該日が           業日に投資主名簿に
                  営業日ではない場合、           登録されている投資
                  翌営業日）           主に対して支払われ
                              る。
          毎年分配型        各会計年度の最終営業           公表後１暦月以内
          投資証券        日（または取締役会が           に、公表日直前の営
                  決定し、（可能であれ           業日に投資主名簿に
                  ば）投資主に事前に通           登録されている投資
                  知するその他の営業           主に対し支払われ
                  日）に、当該サブ・           る。
                  ファンドの取引通貨で
                  公表される。
         （注）上記の表に記載される選択は、英国報告ファンドの投資証券の該当クラスにも適用され、純収益配当および総
            収益配当の両方にも適用される。
         　公表日から５年以内に請求されなかった分配金については、その受領権は消滅し、サブ・ファン

         ドに帰属する。
         　当初手数料または偶発後払手数料（以下「ＣＤＳＣ」という。）は、再投資によって発行された
         クラスＡ分配投資証券については課されない。
         　再投資される分配金は、投資主が受領する収益として、ほとんどの法域内の税法に従って取り扱
         われる可能性があることに注意しなければならない。投資者は、この点について専門家に税務上の
         助言を求めるべきである。
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         　分配金が宣言されたが支払われず、５年以内に当該分配金の証書も提示されなかった場合、ファ
         ンドは、ルクセンブルグの法律に基づき、関連するサブ・ファンドの利益のために、当該分配金の
         失効を宣言する権限を有する。ただし、取締役会は、方針として、関連する分配金の宣言後少なく
         と も12年間は、上記の権限を行使しないことを決議している。この方針は、投資主総会における承
         認を得ずに変更されない。
      （４）【投資制限】

        １．ファンドの定款は、ルクセンブルグ法の許容範囲の限度内でファンドが譲渡性のある証券および
         その他の流動性金融資産への投資を行うことを認めている。ファンドの資産に関わる投資、借入れ
         または質権設定に関する制限の決定は、同法に従い、取締役会の裁量による旨が定款に規定されて
         いる。
         　ファンドの定款は、ルクセンブルグ法令に規定された条件に基づき、ファンドの一または複数の
         他のサブ・ファンドにより、発行されるかまたは発行された有価証券の申込み、取得および保有を
         認めている。
        ２．下記のルクセンブルグ法および（関連する該当項目について）取締役会による制限が現在サブ・
         ファンドに適用される。
         2.1  　各サブ・ファンドの投資対象は以下により構成される。
         2.1.1    ＥＵ加盟国の規制ある証券取引所への正式上場を許可されている譲渡性のある証券および短
             期金融証書
         2.1.2   定期的に運営され、公認かつ公開のＥＵ加盟国内のその他規制ある市場で取引されている譲
             渡性のある証券および短期金融証書
         2.1.3    東欧および西欧、アメリカ大陸、アジア、オセアニア、アフリカのその他の国の証券取引所
             への正式上場を許可されている譲渡性のある証券および短期金融証書
         2.1.4    東欧および西欧、アメリカ大陸、アジア、オセアニア、アフリカのその他の国にある定期的
             に運営され、公認かつ公開のその他規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および
             短期金融証書
         2.1.5   最近発行された譲渡性のある証券および短期金融証書。ただし、その発行条件に、2.1.1                                                お
             よび2.1.3に規定される証券取引所の一つまたは2.1.2および2.1.4に規定される定期的に運営
             され、公認かつ公開の規制ある市場への正式上場の許可申請が行われ、かかる許可が発行か
             ら１年以内に確保される旨の約束が含まれるものとする。
         2.1.6    ＥＵ加盟国内に所在するか否かを問わず、ＵＣＩＴＳおよび／または欧州共同体閣僚理事会
             の2009年７月13日付指令（2009／65／ＥＣ）（改正済）（以下「指令2009／65／ＥＣ」とい
             う。）の第１条２項の（ａ）および（ｂ）の趣意書に規定されるその他の投資信託（以下
             「ＵＣＩ」という。）の受益証券。ただし、
             －　かかるその他のＵＣＩは、ＥＵの法律に定めるものに相当するとＣＳＳＦがみなす監督
               に服しており、また監督機関間の協力が十分に保証されていることを定める法律に基づ
               き認可されているものとし、
             －　その他のＵＣＩの投資主のための保護水準は、ＵＣＩＴＳの投資証券のために定められ
               るものと同等とし、特に、資産の分離、借入れ、および譲渡性のある証券や短期金融証
               書の無保証の販売に関するルールは、指令2009／65／ＥＣの要件と同等とし、
             －　その他のＵＣＩの業務は、報告期間中の資産と負債、収益および事業運営についての評
               価を行うことができるように半期報告書および年次報告書で報告されるものとし、
             －　取得が予定されるＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの資産（または異なる区分の負債の分離原則
               が第三者に対し確約されている場合にはそのサブ・ファンドの資産）の10％を超えて、
               その設立文書に従い、合計でその他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に投資するこ
               とができない。
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         2.1.7    要求に応じ払戻可能であるか、引き出す権利のある満期12か月未満の金融機関への預金。た
             だし、かかる金融機関は、ＥＵ加盟国に登記上の事務所を有するものとする。金融機関の登
             記上の事務所が非加盟国にある場合には、当該機関は、ＥＵの法律に規定されるものと同等
             で あるとＣＳＳＦがみなす監督規定に服しているものとする。
         2.1.8   規制ある市場で取引される金融派生商品（相当する現金決済商品を含む。）および／または
             店頭派生商品。ただし、
             －　裏付けとなる原商品は、ファンドがその投資目的に従い投資する上記2.1.1ないし2.1.7
               および下記2.1.9に記載される商品、金融指数、金利、外国為替相場または外国通貨で構
               成されるものとし、
             －　ＯＴＣ派生取引の取引相手は、適正な監督に服し、かつＣＳＳＦにより承認されるカテ
               ゴリーに属する機関とし、
             －　ＯＴＣ派生商品は、毎日信頼できる認証可能な評価に服し、かつファンドの発意により
               適正価格でいつでも相殺取引により売却、清算、または決済できるものとする。
         2.1.9   投資家保護および貯蓄の目的上、証書の発行または発行体自体が規制される場合には規制あ
             る市場で取引される以外の2010年法第１条に規定される短期金融証書。ただし、かかる商品
             は、
             －　ＥＵ加盟国の中央、地域もしくは地方の機関または中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵ、ま
               たは欧州投資銀行、ＥＵ非加盟国によって、または連邦国の場合は連邦構成地域の一つ
               によって、またはＥＵ加盟国の一もしくは複数が属する公的国際機関によって発行また
               は保証されているものとし、
             －　上記2.1.1、2.1.2、もしくは2.1.3に記載される規制ある市場で取引される証券に係る企
               業により発行されているものとし、または
             －　ＥＵの法律により規定される判断基準に従い適正な監督対象となる機関、または少なく
               ともＥＵの法律により規定されるものに相当する最も厳しいとＣＳＳＦがみなす的確な
               規則の対象となり、かつそれを遵守する機関により発行または保証されているものと
               し、または
             －　ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他機関により発行されているものとする。
               ただし、かかる商品への投資は、第一、第二または第三の趣意書に規定されるものに相
               当する投資家保護の対象となり、またその発行体は、資本金と準備金の額が少なくとも
               10百万ユーロに上る会社であって、指令78／660／ＥＥＣに従い年次決算書を提示公表す
               る会社とし、一社もしくは数社の上場企業を含む企業グループ内では当該グループの金
               融業務を専業とする企業または金融流動化から利益を受ける証券化ビークルのファイナ
               ンス業務を専業とする企業とする。
         2.2  　更に、各サブ・ファンドは、純資産額の10％を超えて2.1.1ないし2.1.9に定める以外の譲渡
           性のある有価証券および短期金融証書に投資することができる。
         2.3  　各サブ・ファンドは、ファンドの他のサブ・ファンド、2.1.6に記載するＵＣＩＴＳおよび／
           またはその他のＵＣＩの受益証券を購入することができる。各サブ・ファンドのＵＣＩＴＳ、
           ファンドの他のサブ・ファンドおよびその他のＵＣＩへの合計投資額は、サブ・ファンドが他
           のＵＣＩＴＳのファンドに対し投資適格があるとみなされるよう、純資産額の10％を超えない
           ものとする。
             各サブ・ファンドは、2.1.6に記載されるＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証
           券を取得することができる。ただし、かかるサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一の
           ＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券に投資することはできない。この制限の
           適用上、対象となるアンブレラ・ファンドのＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの複数のサブ・ファンド
           は、第三者請求に関する債務が当該サブ・ファンド間で有効に分別されている場合には、それ
           ぞれ別の発行体とみなされる。
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             ＵＣＩＴＳ以外の適格ＵＣＩの受益証券に対する一サブ・ファンドの最大合計投資額は、当
           該サブ・ファンドの純資産額の30％を超えてはならない。
           　各サブ・ファンドがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を購入した場合、
           2.6に定める制限に関連してそれぞれのＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩの資産を織り込む必要
           はない。
           　サブ・ファンドが直接または委託によって、同じ投資顧問会社が運用し、または共通の経営
           もしくは支配または大規模は直接保有もしくは間接保有によってかかる投資顧問会社と関連す
           るその他の企業が運用するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券に投資する場
           合、かかる受益証券に関連してファンドに対して申込みまたは買戻しの手数料を徴収してはな
           らない。詳細は、後記「第二部　外国投資法人の詳細情報　第３　管理及び運営　２　利害関
           係人との取引制限」を参照のこと。
             サブ・ファンドが純資産額の大部分をその他のＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに投資する
           場合、投資顧問会社は、当該サブ・ファンドに課せられる運用報酬総額（成功報酬（もしあれ
           ば）を除く。）（かかるサブ・ファンドが投資する他のＵＣＩＴＳおよびＵＣＩからの運用報
           酬を含む。）が、サブ・ファンドの純資産価額の1.50％を超えないことを確保する。
         2.4  　サブ・ファンド（以下「投資サブ・ファンド」という。）が、ファンドの他のサブ・ファン
           ド（以下「対象サブ・ファンド」という。）の投資証券に投資する場合、
           ・　対象サブ・ファンド自体は、投資サブ・ファンドに投資することができない。
           ・　対象サブ・ファンドは、（上記2.3に記載されるとおり）純資産額の10％を超えてファンド
              の他のサブ・ファンドの受益証券に投資することができない。
           ・　対象サブ・ファンドの投資証券に付随する議決権は、投資期間中、投資サブ・ファンドに
              つき停止される。
           ・　対象サブ・ファンドに関連して支払われる運用手数料または申込みもしくは買戻しの手数
              料は、投資サブ・ファンドには請求されない。
           ・　対象サブ・ファンドの投資証券の純資産価額は、ファンドの資本金が2010年法に定められ
              る法定最低額（現在は1,250,000ユーロ）を上回るものとする要件の目的上、考慮されな
              い。
         2.5  　サブ・ファンドは、経常的もしくは例外的な支払に対応するため、または2010年法第41条第
           １項に規定された適格資産への再投資に必要な時点において、または不利な市況が生じた場合
           に厳密に必要な期間において、20％を超えない付随的流動資産（いつでも利用できる銀行の当
           座預金「一覧払預金」に保有されている現金等）を保有することができる。この制限は、（深
           刻な金融市場の崩壊等、非常に不利な市況において）取締役会が投資主のために最善と判断し
           た場合、厳密に必要な期間に限り、一時的に超過することができる。
         2.6  　サブ・ファンドは、下記の制限を超えて一発行体に投資してはならない。
         2.6.1   サブ・ファンドの純資産額の10％を超えて同じ発行体が発行した譲渡性のある証券または短
             期金融証書に投資してはならない。
         2.6.2   サブ・ファンドの純資産額の20％を超えて同一法主体に預託された預金に投資してはならな
             い。
         2.6.3   例外として、以下の場合、本項の第１文に定める10％制限は次のように引き上げられる。
             ・　譲渡性のある証券または短期金融証書がＥＵ加盟国、ＥＵ加盟国の地方機関、非加盟国
               または一か国以上のＥＵ加盟国が加入している公的な国際機関が発行または保証してい
               る場合、35％を上限とする。
             ・　ＥＵ加盟国に登記上の事務所を有し、債券保有者の保護を目的とした法律に基づく特別
               な公的監督に服す金融機関が発行した債券の場合、25％を上限とする。特に、かかる債
               券の発行手取金は法律に従って、債券の有効期間中、債券に付与された請求権をカバー
               することができ、かつ発行体の破綻に際して優先的に元本と経過利息を支払うために使
               用される資産に投資されなければならない。サブ・ファンドが純資産額の５％を超えて
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               本項に記載するひとつの発行体が発行した債券に投資する場合、かかる投資対象の総価
               格はサブ・ファンドの純資産価額の80％を超えてはならない。
          2.6.4   サブ・ファンドが複数の発行体の譲渡性のある証券または短期金融証書を保有しており、
              それぞれの発行体に純資産額の５％以上を投資している場合、かかる譲渡性のある証券ま
              たは短期金融証書の総価値がファンドの純資産価額の40％を超えてはならない。上記の制
              限は、適正な監督に服す金融機関に預託された預金およびかかる金融機関と行う店頭派生
              商品には適用されないものとする。2.6.3の二つのインデントに定める譲渡性のある証券お
              よび短期金融証書の制限は本項の40％制限を適用する際には考慮に入れないものとする。
              2.6.1ないし2.6.4に定める個々の制限にかかわらず、サブ・ファンドは
              －　一法主体が発行した譲渡性のある証券または短期金融証書への投資
              －　一法主体に預けた預金および／または
              －　一法主体と行う店頭派生商品取引に起因する投資エクスポージャー
              を組み合わせて純資産の20％を超えてはならない。
             　譲渡性のある証券または短期金融証書に派生商品が組み込まれている場合、上記の制限を
             遵守する際にはかかる派生商品を考慮に入れなければならない。
             　2.6.1ないし2.6.4に定める制限を組み合わせることができない。そのため、2.6.1ないし
             2.6.4に従って実施された同じ法主体が発行した譲渡性のある証券もしくは短期金融証書への
             投資または同じ法主体に預託された預金もしくは同じ法主体と行う派生商品取引が合わせて
             サブ・ファンドの純資産額の35％を超えてはならない。
             　指令83／349／ＥＥＣまたは国際的に公認の会計基準に従って連結財務諸表の作成に関連し
             て同じ企業グループに属す企業は、2.6.1ないし2.6.4に定める投資制限を計算する際には一
             法主体とみなされるものとする。
             　サブ・ファンドは、2.6.1および2.6.4の三つのインデントに定める制限に従って、累積的
             に純資産額の20％以上を同じグループの譲渡性のある証券または短期金融証書に投資しては
             ならない。
             　以下の2.8に定める制限を排除することなく、2.6.1に定める10％制限は、サブ・ファンド
             の投資方針がＣＳＳＦが承認した特定の株式または債券の指数を追跡することを目的とする
             場合、同一発行体が発行した株式および／または債券への投資に関して2.6.1に定める制限は
             20％に引き上げられる。ただし、
             －　指数の構成が十分に分散化されていること。
             －　指数が指数の基礎となる市場のベンチマークとして十分であること。
             －　適当な方法で指数が発表されること。
             －　複製可能であること。
             －　計算方法が完全に透明性を有し、かつ指数の成績が公表されていること。
             －　独立した評価に服すること。
             を条件とする。
             　特に譲渡性のある証券または短期金融証書が大半を占める規制ある市場における例外的な
             市況を理由に正当化される場合、上記の制限は35％とする。かかる35％を上限とする投資
             は、単一の発行体だけを対象とする。
             　特例としてサブ・ファンドは、純資産額の100％を上限としてＥＵ加盟国もしくはＥＵ加盟
             国の地方公共団体、ＯＥＣＤのその他の加盟国または一もしくは複数のＥＵ加盟国が加入し
             ている公的国際機関が発行または保証した各種の譲渡性のある証券および短期金融証書に投
             資することができる。ただし、サブ・ファンドは、（ⅰ）かかる証券は少なくとも６銘柄で
             構成され、（ⅱ）証券一銘柄がサブ・ファンドの純資産額の30％以上を占めないことを条件
             とする。
         2.7  　ファンドは、発行体の経営に重大な影響力を行使するために議決権株式を取得してはならな
           い。
         2.8  　各サブ・ファンドは、
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         2.8.1   同一発行体の無議決権株式を10％以上取得してはならない。
         2.8.2   同一発行体の債券を10％以上取得してはならない。
         2.8.3   同一投資信託の受益証券を25％以上取得してはならない。
         2.8.4   一発行体の短期金融証書を10％以上取得してはならない。
           　上記の2.8.2、2.8.3および2.8.4に定める制限は、取得時点で債券もしくは短期金融証書の総
           額または発行済み証券の純額が計算できない場合には無視することができる。
         2.9  　上記2.7および2.8に規定される制限は、下記には適用されない。
         2.9.1    ＥＵ加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融証
             書。
         2.9.2   ＥＵ非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融証書。
         2.9.3   一または複数のＥＵ加盟国が加盟している公的国際機関が発行する譲渡性のある証券および
             短期金融証書。
         2.9.4   当該非加盟国の制定法によりその株式取得がサブ・ファンドにとり当該国の発行体の証券に
             投資できる唯一の方法である場合には、登記上の事務所を当該国に有する発行体の証券に主
             としてその資産を投資する当該国に設立された会社の資本に関しサブ・ファンドが保有する
             譲渡性のある証券。ただし、非加盟国の当該会社が投資方針において、2010年法第43条、第
             46条および第48条（１）、（２）に規定される制限に従っている場合のみ適用される。2010
             年法第43条および第46条に規定される制限が過度の場合、第49条に必要な変更を加え適用す
             るものとする。
         2.9.5   ファンドのためにのみ子会社が所在する国で投資運用業、投資顧問業、または販売業を営
             み、投資主のためにその要求に応じ受益証券の買戻しを独占的に行うファンドの子会社の資
             本についてファンドが保有する譲渡性のある証券。
         2.10   　投資主の利益において、ファンドは、ファンドの資産の一部である有価証券に付随する新株
           引受権を行使する。
           　ファンドの支配の及ばない理由または新株引受権を行使した結果として、上記の2.2から2.8
           に定める上限比率を超えた場合、ファンドは、優先的目標として投資主の利益を十分に考慮し
           た上で、事態を是正するために売りの取引を行わねばならない。
         2.11　サブ・ファンドは、一時的に、純資産額の10％（市場価格で評価する。）を限度とする借入
           れを行うことができる。また、サブ・ファンドの勘定でバック・ツー・バック・ローンによる
           外貨を購入することができる。発生済みの利息を伴う借入金の返済およびクレジットライン契
           約から生じた一切の費用（疑義を避けるために付言すると、貸主に支払うべきコミットメン
           ト・フィーを含む。）は、該当するサブ・ファンドの資産から支払われる。クレジットライン
           は、新たなサブ・ファンドには自動的に適用されないため、併合プロセスにより当該サブ・
           ファンドを追加しなければならない。当該プロセスには、特に、新たなサブ・ファンドの追加
           を承認するために貸主が実施する必要なデューディリジェンスが含まれる。この期間中、当該
           サブ・ファンドには、クレジットラインは適用されず、クレジットラインによる融資を受ける
           こともできない。また、新たなサブ・ファンドの追加が貸主に承認される保証はなく、またク
           レジットラインがサブ・ファンドおよび与信契約に参加しているその他のブラックロックの
           ファンドの間の（公平な基準による配分に基づく）利用可能性に左右されるため、信用枠がサ
           ブ・ファンドに与えられる保証はない。したがって、一部のサブ・ファンドには、クレジット
           ラインが適用されず、同クレジットラインに関するいかなる費用も発生しない。
         2.12　ファンドは、第三者のために信用供与を行い、保証人を務めてはならない。ただし、上記制
           限の解釈上、（ⅰ）2.1.6、2.1.8および2.1.9に定める譲渡性のある証券、短期金融証書または
           その他の金融資産の購入（全額払込み形式か、分割払込み形式かを問わない。）および（ⅱ）
           ポートフォリオ証券の許可された貸出しは貸付とはみなされないものとする。
         2.13　ファンドは、2.1.6、2.1.8および2.1.9に定める譲渡性のある証券、短期金融証書またはその
           他の金融資産のアンカバーの売り取引を行ってはならない。ただし、上記の制限によっても
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           ファンドは許可された制限の範囲内で、金融派生商品に関連して預金を行い、またはアカウン
           トを維持することを妨げられないものとする。
         2.14　ファンドの資産に貴金属または貴金属を表象する証明書、市況商品、商品契約または市況商
           品を表象する証明書が含まれてはならない。
         2.15　ファンドは、不動産、不動産のオプションまたは不動産の権利を売買してはならない。ただ
           し、ファンドは不動産もしくは不動産の権利を担保とする証券または不動産もしくは不動産の
           権利に投資する企業が発行した証券に投資することができる。
         2.16　更に、ファンドは、投資証券を販売する国の規制機関が定めた追加の制限を遵守するものと
           する。
         2.17　リザーブ・ファンドは、ＭＭＦ規則第９条第（２）項に規定された行為（現金の借入れおよ
           び貸付を含む。）を行ってはならない。
           　ファンドは、各サブ・ファンドの目的を達成するために合理的と考えるリスクを取るものと
           する。ただし、証券取引所の価格変動および譲渡性のある証券への投資に内在するその他のリ
           スクに鑑み、サブ・ファンドがサブ・ファンドの目的を達成できるという保証はない。
        ３．投資技法と金融商品
         3.1  　ファンドは、常にポジションのリスクとポートフォリオ全体のリスク構造への影響を監視
           し、測定できるリスク管理手続を活用し、独自に店頭派生商品の価値を正確に評価するプロセ
           スを採用しなければならない。また、ファンドはＣＳＳＦが定めた詳細な規則に従って、店頭
           派生商品の種類、原資産のリスク、量的制限および派生商品取引に伴うリスクを推定するため
           に選択した方法を定期的にＣＳＳＦに報告しなければならない。
         3.2  　更に、ファンドは、ＣＳＳＦが定めた条件および制限に従って譲渡性のある証券および短期
           金融証書に関連する技法および手段を活用する権限を有する。ただし、かかる技法および手段
           は、効率的なポートフォリオ運用またはヘッジの目的に活用することを条件とする。
         3.3  　投資活動に派生商品の活用が関わる場合、上記の条件および制限は2010年法に定める規定に
           合致するものとする。
           　投資活動によってファンドの投資方針および投資制限から逸脱してはならない。
         3.4  　ファンドは、原資産のグローバル・リスクがサブ・ファンドの純資産総額を超えないことを
           確認する。指数を基礎とする派生商品の原資産は、2.6.1ないし2.6.4に基づく投資制限には織
           り込まれない。
          ・　譲渡性のある証券または短期金融証書に派生商品が組み込まれている場合、上記の制限を遵
             守する際にはかかる派生商品を考慮に入れなければならない。
          ・　リスクは、原資産の現在価値、取引相手方のリスク、将来の相場の動向およびポジションを
             処分するための時間を考慮した上で計算される。
         3.5  　効率的なポートフォリオ運用－その他の技法および手段
           　金融派生商品への投資に加えて、ファンドは、ＣＳＳＦ通達08／356（随時改正済）およびＥ
           ＳＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ／2012／832ＥＬ）に定める条件に従い、譲渡性のある証券およ
           び短期金融商品に関連して、レポ／リバース・レポ取引（以下「レポ取引」という。）および
           証券貸付等のその他の技法および手段を用いることがある。
           　別紙３には、各サブ・ファンドについて、証券貸付取引およびレポ取引に服する可能性があ
           る純資産価額の割合の最大値と予想値が記載されている。予想値は上限ではなく、実際の割合
           は、様々な要因（市況および市場における借入需要を含むが、これらに限定されない。）に依
           拠して、徐々に変化することがある。
           　譲渡性のある証券または短期金融商品に関連し、効率的なポートフォリオ運用を目的として
           用いられる技法および手段（直接投資を目的として用いられない金融派生商品を含む。）は、
           以下の基準を満たす技法および手段への言及と理解されるものとする。
         3.5.1    費用効率の高い方法で換金されるという点において経済的に適切である。
         3.5.2   以下のうちの一または複数の明確な目的のために行われる。
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           （ａ）リスクの低減
           （ｂ）コストの削減
           （ｃ）ファンドおよびその関連するサブ・ファンドのリスク因子ならびにそれらに適用あるリ
               スク分散ルールに抵触しないリスク水準で行われるファンドのための元本の調達または
               収益の獲得
         3.5.3    リスクはファンドのリスク管理プロセスにより適切に把握される。
         3.5.4    サブ・ファンドの宣言された投資目的の変更を生ぜしめることはできず、本書に記載される
             一般的なリスク方針と比べて重大な補足リスクを追加してはならない。
           　効率的なポートフォリオ運用を目的として用いられる技法および手段（金融派生商品を除
           く。）は以下に記載され、以下に記載される条件に従う。
           　更に、かかる取引は、関連するサブ・ファンドが保有する資産の100％について実行すること
           ができる。ただし、（ⅰ）取引量が適当なレベルに保たれるか、またはファンドが買戻請求に
           常に応じることができるような態様で貸付証券の返還請求権を有し、かつ、（ⅱ）かかる取引
           が、関連するサブ・ファンドの投資方針に従った資産の運用を阻害するようなものではない場
           合に限る。かかる取引に伴うリスクは、ファンドのリスク管理プロセスに従って監視されるも
           のとする。
           　効率的なポートフォリオ運用技法の一環として、サブ・ファンドは、投資顧問会社を通じ
           て、随時、一定の募集を引き受けまたは下引受けすることがある。運用会社は、関連するサ
           ブ・ファンドがかかる契約に基づき支払われるべき手数料および報酬を受領することを確保す
           るよう努め、かかる契約に基づき取得されるすべての投資対象は、関連するサブ・ファンドの
           資産の一部を構成する。ルクセンブルグの規制上、受託者／保管者の事前の承諾を必要とする
           という要件はない。
         3.6　   証券貸付取引および関連する潜在的な利益相反
           　各サブ・ファンドは、別紙３の表において開示されるそれぞれの純資産価額の割合をその総
           額の上限として、証券貸付取引を行うことができる。
             ファンドは、以下の規則を遵守することを条件として証券貸付取引を行うことができる。
         3.6.1   ファンドは、直接的に、または公認の証券決済機関によって設定された標準化されたシステ
             ム、もしくは金融機関（ＣＳＳＦが、ＥＵの法律に定める規定と同等であり、かつこの種の
             取引を専門にしていると承認する慎重な管理ルールに服する金融機関に限る。）によって設
             定された貸付プログラムを通じて、証券の貸付を行うことができる。
         3.6.2    借主は、ＥＵの法律が定める規定と同等であるとＣＳＳＦがみなす慎重な管理ルールに従わ
             なくてはならない。
         3.6.3    証券貸付取引から生じる取引相手方に対する純エクスポージャー（すなわち、サブ・ファン
             ドが受け取る担保を差し引いたサブ・ファンドのエクスポージャー）は、2010年法第43条
             （２）に定められる20％の制限について斟酌される。
         3.6.4    ファンドは、貸付取引を行う場合には、担保の設定を受けなくてはならず、その時価は、常
             に、貸付証券の時価にプレミアムを追加したもの（利息、配当およびその他の偶発的な権利
             を含む。）以上に相当するものでなくてはならない。
         3.6.5   かかる担保は、貸付証券の移転の前または同時に設定されなくてはならない。上記3.6.1の仲
             介業者を通じて証券が貸付けられる場合、貸付証券の移転について、取引が適切に完了され
             ることを当該仲介業者が保証する場合には、担保の設定に先立って移転を行うことができ
             る。仲介業者は、借主の代わりにＵＣＩＴＳに対し担保を設定することができる。
         3.6.6   ファンドは、自らが締結した証券貸付契約をいつでも終了しまたは貸付証券の一部もしくは
             全部の返還を要求する権利を有していなければならない。
           　証券貸付取引の取引相手方は、取引関係の開始時における、個々の法人毎の厳密な信用評価
           と徹底的な精査に基づいて選定される。信用評価には、法人および／または所有構造、規制制
           度、業績、経営状態ならびに外部機関による格付（該当ある場合）の評価が含まれる。
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           　ファンドは、貸付証券のグローバル評価について、年次報告書および半期報告書において開
           示するものとする。
           　証券貸付プログラムの運用には、利益相反の可能性がある（（ⅰ）貸付代行会社であるブ
           ラックロックが、ブラックロックとその関連会社に追加のリスク調整後収入を生み出すため
           に、貸付有価証券の金額を増減させるか、または特定の証券を貸し付けるインセンティブを保
           有することがあること、および（ⅱ）貸付代行会社であるブラックロックが、ブラックロック
           により多くの収入をもたらす顧客に貸付金を割り当てるインセンティブを保有することがある
           ことを含むが、これらに限定されない。）。以下に詳述されるとおり、ブラックロックは、比
           例配分をほぼ正確にするために証券貸付の顧客に徐々に均等な貸付機会を提供することによ
           り、このような利益相反の縮小に努めている。
           　証券貸付プログラムの一環として、ブラックロックは、借主が債務不履行に陥った場合、特
           定の顧客および／または投資信託に対して担保の不足について補償している。ブラックロック
           のリスクおよび定量分析グループ（以下「ＲＱＡ」という。）は、被補償のおよび補償対象外
           の顧客に対する証券貸付プログラムに基づき、ブラックロックの取引相手方の債務不履行時に
           おける担保不足リスクに対する潜在的なドルベースのリスク（以下「不足リスク」という。）
           を定期的に算定している。ＲＱＡはまた、証券貸付業務から生じる潜在的な被補償不足リスク
           の最高額（以下「補償エクスポージャー限度額」という。）およびブラックロックが負担する
           意図がある取引相手方特有の信用エクスポージャーの最高額（以下「信用限度額」という。）
           ならびにプログラムの運営上の複雑度を定期的に決定している。ＲＱＡは、貸付金および担保
           の種類ならびに市場価値ならびに特定の借主の相手方の信用特性等、融資レベルの要因を用い
           て予想不足値を計算するリスクモデルを監督している。必要な場合には、ＲＱＡは、適格担保
           を制限するか、または取引相手方の信用限度額を引き下げることにより、その他の証券貸付プ
           ログラムの特性を更に調整することができる。その結果、補償エクスポージャー限度額の管理
           により、一部の貸付機会（資産種別、担保種別および／または収入特性別を含む。）が減縮さ
           れることにより、ブラックロックが任意の時点において行うことができる証券貸付業務の金額
           に時の経過と共に影響を及ぼし、被補償のおよび補償対象外の顧客に影響を及ぼすことがあ
           る。
           　ブラックロックは、比例配分をほぼ正確にするために、予め定められた体系的かつ公平なプ
           ロセスを利用している。貸付金をポートフォリオに割り当てるためには、貸付要請に応えるた
           めに、単独でまたは他のポートフォリオと統合した単一市場のデリバリーとして、（ⅰ）ブ
           ラックロックは、全体として、様々なプロクラム限度額（すなわち、補償エクスポージャー限
           度額および取引相手方の信用限度額）に従って、十分な融資能力を保有しなければならず、
           （ⅱ）貸付ポートフォリオは、融資機会が到来した時点において資産を保持していなければな
           らず、また、（ⅲ）貸付ポートフォリオは、十分な棚卸資産も保有しなければならない。その
           際、ブラックロックは、ブラックロックがポートフォリオを補償するか否かにかかわらず、す
           べてのポートフォリオに対して均等な融資機会を提供するよう努めている。貸付ポートフォリ
           オに対する均等な機会の提供は、均等な結果を保証するものではない。特に、個々の顧客に対
           する短期的および長期的な結果は、アセット・ミックス、異なる証券に対する資産／負債スプ
           レッド、および当該企業により課される全体的な限度額により変化することがある。
         3.7  　レポ取引
           　ファンドは以下を行うことができる。
             ・　レポ取引（売主が、当事者が予め契約で定めた価格および条件で売却された証券を買主
               から買い戻す権利または義務を有する旨を定めた上で行う証券の売買）。
             ・　リバース・レポ取引（満期に売主（取引相手方）が売却された証券を買い戻す義務を負
               い、ファンドが取引に基づき受領した証券を返還する義務を負う先渡取引）。
           　各サブ・ファンドは、別紙３の表において開示される最新の入手可能な純資産価額の割合を
           その総額の上限として、レポ／リバース・レポ取引を行うことができる。当該取引により生み
           出されるすべての増収は、サブ・ファンドに計上される。
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         3.7.1   ファンドは、レポ取引において買主または売主として行為することができる。ただし、かか
             る取引への関与は以下の規定の対象となる。
           （ａ）3.6.2および3.6.3の条件を満たすこと
           （ｂ）買主として行為するファンドとの間のレポ取引の有効期間中、ファンドは、その他の補
               償手段を有する場合を除き、取引相手方が自己のオプションを行使する前にまたは買戻
               期限が終了するまで、契約対象の証券を売却しないものとする。
           （ｃ）レポ取引に基づきファンドが取得した証券は、サブ・ファンドの投資方針および投資制
               限に適合しなくてはならず、また以下に限定される。
              （ⅰ）短期銀行証書または2007年３月19日付指令2007／16／ＥＣに定める短期金融商品。
              （ⅱ）十分な流動性を提供する非政府発行体によって発行される債券。
              （ⅲ）後記3.8.2（ｂ）、3.8.2（ｃ）および3.8.2（ｄ）に言及される資産。
           　ファンドは、その年次報告書および中間報告書の基準日に保有しているレポ取引の総額を開
           示するものとする。
         3.7.2   ファンドがレポ契約を締結する場合、ファンドは、いつでも、レポ契約の対象となる証券を
             回収しまたは自らが締結したレポ契約を終了することができなければならない。７日以内の
             期間の定めのあるレポ契約は、ファンドがいつでも資産を回収できることを条件とする契約
             とみなされることを要する。
         3.7.3   ファンドがリバース・レポ契約を締結する場合、ファンドは、いつでも、発生ベースまたは
             時価ベースで、現金の全額を回収しまたはリバース・レポ契約を終了することができなけれ
             ばならない。現金が時価ベースでいつでも回収可能な場合、リバース・レポ契約の時価は、
             純資産価格の計算に用いられることを要する。７日以内の期間の定めのあるリバース・レポ
             契約は、ファンドがいつでも資産を回収できることを条件とする契約とみなされることを要
             する。
         3.8  　店頭金融派生商品取引および効率的なポートフォリオ運用技法のための担保の運用
         3.8.1   店頭金融派生商品取引およびレポ取引または証券貸付契約等の効率的なポートフォリオ運用
             技法に関して取得される担保（以下「担保」という。）は、以下の基準を遵守しなければな
             らない。
           （ａ）流動性：（現金以外の）担保は、高い流動性を有するべきであり、その売却前の評価額
               に近い価格で速やかに売却できるよう、透明性のある価格設定を有する規制ある市場ま
               たは多国間取引施設で取引されることを要する。受領される担保はまた、2010年法第48
               条の規定を遵守することを要する。
           （ｂ）評価：担保は毎日値洗いして評価できるべきであり、高い価格変動性を示す資産は、適
               切に保守的なヘアカットが実施されていない限り、担保として受け入れられるべきでは
               ない。
           （ｃ）発行体の信用度：担保は高い信用度を有することを要する。
           （ｄ）相関関係：担保は、取引相手方から独立した法主体により発行されるべきであり、取引
               相手方のパフォーマンスと高い相関関係を示さないことが予想されている。
           （ｅ）分散化：担保は、ある発行体に対する最大エクスポージャーをファンドの純資産価額の
               20％として、国、市場および発行体の点において十分に分散されることを要する。サ
               ブ・ファンドが様々な取引相手方にさらされる場合、一発行体に対する20％のエクス
               ポージャー制限を計算するために、様々な担保のバスケットは合算されることを要す
               る。サブ・ファンドは、ＥＵ加盟国およびＥＵ加盟国の地方公共団体、ならびに上記
               2.6.4に定める非加盟国および公的国際機関が発行または保証する、複数の譲渡性のある
               証券および短期金融商品により、完全に担保されることが可能である。この場合、サ
               ブ・ファンドは、少なくとも６つの異なる銘柄の証券を受け取ることを要し、また、単
               一銘柄の証券が当該サブ・ファンドの純資産価額の30％を超えてはならない。
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           （ｆ）即時の利用可能性：担保は、取引相手方への照会または取引相手方からの承諾なしに、
               いつでもファンドが完全に実行できなければならない。
           　レポ／リバース・レポ取引の取引相手方は、取引関係の開始時における、個々の法人毎の厳
           密な信用評価と徹底的な精査に基づいて選定される。信用評価には、法人および／または所有
           構造、規制制度、業績、経営状態ならびに外部機関による格付（該当ある場合）の評価が含ま
           れる。
         3.8.2   上記の基準に従い、担保は、以下の基準を遵守しなければならない。
           （ａ）現金、短期銀行預金、2007年３月19日付指令2007／16／ＥＣに定める短期金融商品、取
               引相手方の関連会社ではない一流の信用機関によって発行される要求払いの信用状およ
               び保証状等の流動資産。
           （ｂ）ＯＥＣＤ加盟国もしくはそれらの地方政府、または地域的もしくは世界的規模の超国家
               機関および共同体組織によって発行または保証された債券。
           （ｃ）純資産価格の計算を毎日行い、かつＡＡＡ格またはこれと同等の格付を有するマネー・
               マーケット型のＵＣＩによって発行された投資証券または受益証券。
           （ｄ）主として下記（ｅ）および（ｆ）に定められる債券／株式に投資を行うＵＣＩＴＳに
               よって発行された投資証券または受益証券。
           （ｅ）十分な流動性を提供する一流の発行体によって発行または保証された債券。または
           （ｆ）ＥＵ加盟国の規制ある市場またはＯＥＣＤ加盟国の金融商品取引所に上場されているか
               または取引されている株式。ただし、かかる株式が主要なインデックスに含まれている
               ことを条件とする。
         3.8.3   所有権の移転がある場合、受領される担保は、保管銀行またはその代理人により保有される
             ことを要する。所有権の移転がない場合にはこれは適用されず、担保は、適正な監督に服
             し、かつ担保提供者とは無関係の第三者の保管機関により保有される。
         3.8.4   現金により提供された担保によって、ファンドが当該担保の受託者に対する信用リスクのエ
             クスポージャーをとる場合、かかるエクスポージャーは、前記2.6に定める20％制限に服する
             ものとする。
         3.8.5   契約期間中、現金以外の担保を売却し、再投資しまたは質権を設定することはできない。
         3.8.6   担保として受領される現金は、
           （ａ）指令2009／65／ＥＣ第50条（ｆ）に規定される法主体にのみ預託されることができる。
           （ｂ）優良国債にのみ投資されることができる。
           （ｃ）リバース・レポ契約の目的にのみ使用されることができる。ただし、取引が慎重な監督
               に服する信用機関との間で行われることおよびファンドが発生ベースで現金の全額をい
               つでも回収することができることを条件とする。
           （ｄ）ＭＭＦ規則において定義される短期のマネー・マーケット・ファンドにのみ投資される
               ことができる。
           　再投資される現金担保は、現金以外の担保に適用ある分散要件に従って分散されることを要
           する。
         3.8.7   ファンドは、ＯＴＣ派生取引、証券貸付取引およびリバース・レポ取引の取引相手方に対す
             るエクスポージャーを軽減するために、担保として受領される資産の各クラスに関してヘア
             カット方針を実施している。これらの取引は、適用されるヘアカットを含む、信用補完およ
             び適格担保に関連する条件を含む標準的な法定文書に基づき実施される。
           　ヘアカットとは、担保資産の評価額または流動性特性が時を経て低下することがあるという
           事実を考慮して担保資産の価値に適用される割引のことである。ヘアカット方針は、担保の発
           行体の信用状態、担保の価格の変動性および担保運用方針に従って実施されるストレス・テス
           トの結果を含む関連する資産クラスの特徴を考慮する。関連する取引相手方との間で実施され
           ている契約の枠組みに従い（これは最低引渡額を含むこともあれば含まないこともある。）、
           受領される担保は、適切な場合には関連する取引相手方のエクスポージャーに等しいかまたは
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           これを上回る価値（ヘアカット方針に照らして調整される。）を有するものとすることがファ
           ンドの意向である。
           　担保として保有される該当する各種類の資産に適用あるヘアカットは、評価割合として以下
           に記載されているとおりである。ファンドの単独の裁量により、以下に記載する値を上回るヘ
           アカットを適用することがある。より大きなヘアカットが特定の取引相手方および／または特
           定の取引に適用されることもある（すなわち、誤方向リスク）。
           　ファンドはこの方針をいつでも変更できる権利を留保しており、その場合、本書はそれに応
           じて更新される。
           ＯＴＣ派生取引

                                               適用されるヘアカット
            適格担保                                      の最小値
            現金                                        ０％
            満期までの残存期間が１年以下の国債                                       0.5％
            満期までの残存期間が１年を超えるが５年以下である国債                                        ２％
            満期までの残存期間が５年を超える国債                                        ４％
            満期までの残存期間が５年以下の非政府債                                        10％
            満期までの残存期間が５年を超える非政府債                                        12％
           証券貸付取引

                                               適用されるヘアカット
            適格担保                                      の最小値
            現金                                        ２％
            マネー・マーケット・ファンド                                        ２％
            国債                                       2.5％
            国際機関債／政府機関債                                       2.5％
            株式（ＡＤＲおよびＥＴＦを含む。）                                        ５％
           リバース・レポ取引

                                               適用されるヘアカット
            適格担保                                      の最小値
            国債                                        ０％
            社債                                        ６％
         3.8.8   店頭派生商品および効率的なポートフォリオ運用に関連するリスクおよび潜在的な利益相反

           （ａ）店頭派生商品取引、効率的なポートフォリオ運用活動および当該活動に関連する担保の
               運用に伴う一定のリスクが存在する。後記「第二部　外国投資法人の詳細情報　第３　
               管理及び運営　２　利害関係人との取引制限」ならびに特にデリバティブに関するリス
               ク要因、取引相手方リスクおよび保管銀行の取引相手方リスク（これらに限られな
               い。）を参照のこと。これらのリスクは投資者をより高い損失リスクにさらすことがあ
               る。
           （ｂ）店頭派生商品または効率的ポートフォリオ運用手法が関わる取引に関する結合した取引
               相手方のリスクは、取引相手方がＥＵ、またはＣＳＳＦが監督規則がＥＵと同等である
               と判断する国に本拠地を置く金融機関である場合、サブ・ファンドの純資産額の10％を
               超えないものとし、その他の場合、上記の制限は５％とする。
           （ｃ）ファンドの受任者は、信用リスク、取引相手方のリスク、取引活動に関する潜在的リス
               クおよび市場価格の変動範囲内の不利な値動きに起因するリスクを継続的に評価すると
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               ともに、ヘッジの効果を常時評価する。ファンドの受任者は、この種の活動に適用され
               る社内制限を定め、これらの取引に関して承認された取引相手方を監視する。
        ４．取締役会は、日本証券業協会の規則の遵守を確保するため、以下の投資制限を承認している。
         （１）会社の持分取得に関する制限
          　サブ・ファンドは、発行会社の運営に対して重要な影響を及ぼすことを可能とする議決権を行
          使する株式を取得してはならず、いかなる状況においても、一つの会社の発行済株式総数の50％
          を超える株式を取得してはならない。
         （２）利害関係者の取引制限
          　ファンドおよびファンドの投資顧問会社は、いずれも、投資主の損害において投資顧問会社ま
          たは第三者の利益を得ることを目的として行われる取引等の、投資主の利益保護と利害が相反す
          ると認識される取引、または、サブ・ファンドの資産の運用に不利益であると認識される取引を
          行わない。
         （３）サブ・ファンドに対する投資制限
          　サブ・ファンドは、ファンドの他のサブ・ファンドが発行する持分に対して投資してはならな
          い。
         （４）英文目論見書に記載された投資制限の遵守
          　サブ・ファンドは、英文目論見書に開示された投資制限に服する。かかる投資制限には、特
          に、信用リスクの管理に関する制限が含まれる。ファンドおよびファンドの運用会社は、かかる
          投資制限および英文目論見書に記載されたその他の適用あるすべての投資制限を遵守する。
          　ファンドおよびファンドの運用会社は、英文目論見書に開示された信用リスクおよびデリバ
          ティブ取引に関するリスク管理方法を遵守する。当該管理方法は、指令2009／65／ＥＣに基づ
          き、かつこれを遵守するものである。
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      ３【投資リスク】

     （１）リスク要因
        すべての投資には元本損失リスクを伴う。本投資証券への投資には、投資者が申込みを行う前に考慮すべき
       勘案事項およびリスク要因がある。更に、ブラックロック・グループがファンドに関連して潜在的な利益相反
       に直面することがある。後記「第二部　外国投資法人の詳細情報　第３　管理及び運営　２　利害関係人との
       取引制限」を参照のこと。
        投資者は、本書全体を慎重に検討すべきであり、本投資証券の申込みを行う前に自己の専門アドバイザーに
       相談することを推奨される。本投資証券への投資は、完全な投資プログラムの単なる一部であり、投資者は、
       全投資の損失について負担することができなければならない。投資者は、自己の状況および財源に照らして、
       本投資証券への投資が自己にとって適切であるかを慎重に検討すべきである。更に、投資者は、ファンドおよ
       び／またはサブ・ファンドの活動および投資の税務上の影響の可能性に関して自己の税務アドバイザーに相談
       すべきである。以下は、本書の他の箇所に記載される事項に加え、本投資証券への投資を行う前に特に慎重に
       検討すべきサブ・ファンドに適用されるリスク要因の概要である。すべてのリスクがサブ・ファンドに適用さ
       れるわけではない。取締役会および運用会社が当該サブ・ファンドのリスク全体に重大な影響を及ぼすと考え
       るリスクは、以下に詳述される。
        重大であると考えられ、取締役会が現時点で了知するリスクのみが開示されている。取締役会が現時点で了
       知していないかまたは取締役会が重要ではないと判断するさらなるリスクおよび不確実性は、ファンドおよ
       び／またはサブ・ファンドの事業に悪影響を及ぼすことがある。
       リスク概論
        サブ・ファンドのパフォーマンスは、裏付けとなる投資対象のパフォーマンスに依拠する。サブ・ファンド
       または投資がそれぞれの投資目的を達成するという保証または表明が行われるものではない。また、過去の実
       績は将来の成績を必ずしも示すものではない。本投資証券は、後記のリスク要因のいずれかにより値下がりす
       ることも、また値上がりすることもあり、投資者はその投資額を回収することができないことがある。本投資
       証券からの収益は、金額の面で変動することがある。為替レートの変化は、とりわけ、本投資証券の価値を増
       加させる場合も減少させることもある。課税の程度および基準ならびに免除は変更になることがある。裏付け
       となるサブ・ファンドの投資対象の総体的パフォーマンスが収益性を有するという保証はない。また、投資元
       本が返還される保証もない。
       金融市場、取引相手方および業務提供業者
        サブ・ファンドは、業務提供業者またはファイナンス契約の取引相手方を務める金融セクターに属する会社
       のリスクにさらされることがある。市場のボラティリティが極端に大きい場合には、かかる会社は、悪影響を
       受けるおそれがあり、それに伴ってサブ・ファンドのリターンにも悪影響が及ぶことがある。
        規制機関および自主規制機関ならびに取引所は、市場の緊急事態の場合には特別措置を講じる権限が付与さ
       れている。ファンドへの今後の規制措置は重大かつ不利益な影響を及ぼすことがある。
       税制考察
        ファンドは、投資証券から発生する収益および／または利益について源泉税またはその他の税を課されるこ
       とがある。ファンドが取得時に源泉税またはその他の税の対象となっていない有価証券に投資する場合でも、
       適用ある法律、条約、規則もしくは規定またはこれらの解釈の変更により、将来においても課税されないとい
       う保証はない。ファンドは、かかる税を回収することができないことがあり、かかる変更は、投資証券の純資
       産価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
        税金に関する情報は、取締役会の知り得る限りにおいて、本書の日付現在の税法および慣行に基づいてい
       る。税法、ファンドの課税上の地位、投資主の課税および減税ならびにかかる課税上の地位および減税の効果
       は、随時変更されることがある。サブ・ファンドが登録、販売または投資されている法域の税法の変更は、サ
       ブ・ファンドの課税上の地位に影響を与え、影響を受ける法域におけるサブ・ファンドの投資対象の価値に影
       響を与え、投資目的を達成するサブ・ファンドの能力に影響を与え、および／または投資主に対する税引き後
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       リターンを変更することがある。サブ・ファンドがデリバティブに投資する場合、前記は、当該デリバティブ
       契約および／もしくは当該デリバティブの取引相手方の準拠法の法域ならびに／または当該デリバティブの基
       礎 となるエクスポージャーを含む市場にまで拡大されることがある。
        投資主が活用可能な減税の利用可能性および価値は、投資主の個別の状況に依拠する。税金に関する情報
       は、すべてを網羅するものではなく、法律上または税務上の助言を構成するものでもない。投資を行おうとす
       る者は、個々の税務上の地位およびファンドへの投資の税効果について自己の税務アドバイサーに相談すべき
       である。
        サブ・ファンドが税制度について完全に発達していないかまたは十分に信頼できない法域（インドおよび中
       東の法域等）に投資する場合、サブ・ファンド、運用会社、投資顧問会社および保管銀行は、ファンドもしく
       はサブ・ファンドの税金その他の賦課金に関してファンドが財政当局に対し誠実に行いもしくは負担した支払
       について、当該支払が行われるかもしくは負担される必要がなかったか、または行われるかもしくは負担され
       るべきでなかったということが将来において判明した場合であっても、投資主に説明する責任を負わない。一
       方で、租税債務に関する根本的な不確実性、最善のまたは（確立された最善の慣行が存在しない範囲におい
       て）共通の市場慣行の遵守がその後疑問をもたれることまたは税金の実際かつ適時の支払に関する発達したメ
       カニズムの欠如により、サブ・ファンドは過年度分の税を支払い、関連する金利もしくは報告遅延違約金も同
       様にサブ・ファンドに請求される。支払を遅延した税は、通常、サブ・ファンドの勘定に債務を発生させる決
       定が行われる際にサブ・ファンドの借方勘定に記入される。
        投資者は、一部の投資証券クラスが費用込みで配当を支払う場合があることに留意すべきである。これによ
       り投資主は他の場合に受け取るよりも高い配当を受け取ることがあり、それにより投資者が結果として、より
       高い所得税納税義務を負うことがある。更に、場合によっては、費用込みで配当を支払うことは、サブ・ファ
       ンドが収益財産からではなく投資元本財産から支払うことを意味することがある。これも、配当が通貨ヘッジ
       クラス投資証券から生じる金利差を含む例である。かかる配当は、現地の課税立法によっては、投資主の手元
       に残存する収益分配とみなされることがあり、それにより、投資主は、自己の限界所得税率により配当に税金
       が課されることがある。投資主は、かかる点について自己の専門家の税務アドバイスを受けるべきである。
        中国の租税法令は、中国経済の変化および発展に伴い変更および変革されることが予想される。したがっ
       て、より発展した市場に比して、立案支援の指導は信頼性が低く、租税法令の適用は一貫していないことがあ
       る。更に、新たな租税法令および解釈が遡及的に適用される場合がある。中国税法の適用および施行は、特に
       非居住者に課されるキャピタル・ゲイン源泉徴収税に関して、ファンドおよび投資主に著しい悪影響を与える
       ことがある。ファンドがこれらの税に関する不確実性についての準備金を設ける予定は現在ない。
        投資主は、特にかかる報告システムの条件を遵守することができないファンドの税務上の帰結について、後
       記の「４　手数料等及び税金　（５）課税上の取扱い　外国口座税務コンプライアンス法およびその他の国際
       的報告システム」を精読するべきである。
       投資証券クラス間の影響
        取締役会は、特定の投資証券クラスに関して生じたすべての収益もしくは損失、または費用を当該投資証券
       クラスに個別に負担させる意向である。投資証券クラス間において責任が配分されないため、状況によって
       は、ある投資証券クラスに関連する取引が同一サブ・ファンドの別の投資証券クラスの純資産価格に影響を及
       ぼす債務の発生につながるリスクがある。
       為替リスク－基準通貨
        サブ・ファンドは、サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建の資産に投資することがある。基準通貨および
       資産の表示通貨間の為替レートの変動および為替管理の変更は、基準通貨建の資産の価値を下落または上昇さ
       せる。サブ・ファンドは、為替リスクを管理するために、ヘッジ目的で、デリバティブを含む技法および手段
       を利用することがある。ただし、サブ・ファンドのポートフォリオまたはポートフォリオ内の特定資産に関し
       て為替リスクを全面的に軽減することは不可能であるかまたは現実的ではないことがある。更に、サブ・ファ
       ンドの投資方針に別途記載される場合を除き、投資顧問会社は、サブ・ファンド内の為替リスクを削減する義
       務を負わない。
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       為替リスク－投資証券クラス通貨
        サブ・ファンドの一部の投資証券クラスは、サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建であることがある。更
       に、サブ・ファンドは、基準通貨以外の通貨建の資産に投資することがある。したがって、為替レートの変動
       および外国為替管理の変更は、サブ・ファンドの投資対象の価値に影響を及ぼすことがある。
       通貨リスク－投資者自身の通貨
        投資者は、投資者の資産および負債の大半の基準通貨（以下「投資者の通貨」という。）とは異なる通貨で
       表示されるクラス投資証券に投資することを選択することができる。かかる場合、投資者は、本書記載のその
       他の為替リスクおよび関連するファンドへの投資に関係するその他のリスクに加えて、投資者の通貨および当
       該投資者の投資対象であるクラス投資証券の通貨間における為替変動に起因する投資元本の喪失の可能性とい
       う形で為替リスクにさらされる。
       ヘッジ・クラス投資証券
        サブ・ファンドまたはその授権された代理人は、為替リスクのヘッジを試みることができるが、かかるヘッ
       ジが成功するとの保証はなく、サブ・ファンドとヘッジ投資証券クラスの通貨ポジションの間にミスマッチが
       生じることもある。
        ヘッジ戦略は、基準通貨の価値がヘッジ投資証券クラスの該当通貨に対して下落するかまたは上昇する場合
       に実行することができ、かかるヘッジが実行される場合、関連するクラスの投資主は、基準通貨の価値のヘッ
       ジ投資証券クラスの通貨に対する下落から実質的に保護を受けることができるが、一方で、投資主が基準通貨
       の価値の上昇によって利益を得るのを妨げることがある。
        非主要通貨のヘッジ・クラス投資証券は、関連する通貨市場の能力が限定されていることによる影響を受け
       ることがあり、そのためヘッジ・クラス投資証券のボラティリティに更なる影響を与える可能性がある。
        サブ・ファンドは、また、特定の通貨へのエクスポージャーを提供することを目指すヘッジ戦略を用いるこ
       とがある（ある通貨が通貨取引制限に服する場合）。かかるヘッジ戦略には、関連する投資証券クラスの純資
       産価格を金融デリバティブ商品（通貨先渡取引を含む。）を用いて関連する通貨に変換することが含まれる。
        ヘッジ取引によるすべての損益または費用は、各ヘッジ投資証券クラスの投資主が個別に負担する。投資証
       券のクラス間の負債について格差はないと考えられるが、一定の状況において、一クラス投資証券に関する通
       貨ヘッジ取引が同じサブ・ファンドの他のクラス投資証券の純資産価格に影響を与える可能性のある負債をも
       たらす危険性がある。
       世界的金融市場危機および政府介入
        2007  年以降、世界的金融市場は、広範囲にわたるファンダメンタルの混乱を経験し、政府介入をもたらす相
       当の不安定な局面下にあった。多数の法域の規制機関が、多くの緊急規制措置を実行または提案してきた。政
       府および規制機関の介入は、範囲および適用が不透明な場合があり、金融市場の効率的な機能を損なう混乱お
       よび不確実性をもたらした。どのような追加の暫定的または恒久的な政府規制が市場に課されるかおよび／ま
       たは当該規制が投資顧問会社がサブ・ファンドの投資目的を実行する能力にどのような影響を及ぼすかを予測
       することは不可能である。
        様々な法域の統治組織による現在の取組みまたは将来の取組みが金融市場を安定させる手助けになるか否か
       は不明である。投資顧問会社は、金融市場がこれらの事象の影響を受け続ける期間、また、これらまたは将来
       の同様の事象がサブ・ファンド、ヨーロッパまたは世界経済および世界の証券市場に及ぼす影響を予測するこ
       とができない。投資顧問会社は、状況を注視している。世界の金融市場の不安定性または政府介入は、サブ・
       ファンドのボラティリティを増大させ、ひいては投資主の投資額の損失のリスクを増大させることがある。
       自然災害または人為的災害および感染症の流行の影響
        一部の地域は、自然災害または壊滅的な自然事象の影響を受けるリスクにさらされている。一部の国では、
       インフラ、災害管理計画策定機関、災害対応および救援のリソース、自然災害に対する組織化された公的基
       金、ならびに自然災害早期警戒技術の開発が未熟で不均衡なものであることを考慮すると、個々のポートフォ
       リオ企業またはより広範な地域の経済市場における自然災害の被害は、甚大なものになることがある。重要な
       通信、電力およびその他の動力源が復旧し、ポートフォリオ企業の営業が再開されるまでに、長期間を要する
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       ことがある。災害が発生した場合には、サブ・ファンドの投資対象もリスクにさらされる可能性がある。自然
       災害による将来の経済的影響の規模は予測不可能であり、一部の会社に対するサブ・ファンドの投資が遅れ、
       ま た最終的にかかる投資が一切できなくなることもある。
        投資は、人為的災害によっても悪影響を受けることがある。人為的災害が公表されると、全般的な消費者マ
       インドに重大な悪影響が及ぶことがあり、ひいては、当該投資対象が人為的災害に関連しているか否かを問わ
       ず、サブ・ファンドの投資対象のパフォーマンスに重大な悪影響を及ぼすことがある。
        感染症の急激な拡大もまた、サブ・ファンドの運用成績に悪影響を及ぼすことがある。例えば、新型コロナ
       ウイルスによる呼吸器疾患の感染拡大は、2019年12月に最初に発見され、その後世界中に広がった。このコロ
       ナウイルスにより、国境閉鎖、人々の移動の制限、隔離、輸送およびその他のサービスの停止、サプライ
       チェーン、事業および顧客活動の中断、ならびに漠然とした懸念および不確実性が生じた。今後、同様の感染
       症の急激な拡大が起こる可能性がある。コロナウイルスの影響や、今後発生することがあるその他の流行やパ
       ンデミックは、現時点では必ずしも予測できない形で、多数の国、個々の企業および市場全般の経済に影響を
       与える可能性がある。さらに、新興発展途上国や新興市場国では、保健医療システムが確立されていないた
       め、感染症の影響がより大きくなることがある。一部の国においては、最近のコロナウイルスの感染拡大に
       よって引き起こされた公衆衛生上の危機によって、既存の他の政治的、社会的および経済的リスクを悪化させ
       ることがある。感染拡大の影響は短期的な場合もあれば、長期間続く場合もある。かかる事由は、ボラティリ
       ティを増加させ、投資主の投資につき損失のリスクを増加させることがある。
       最近の市場の事象
        地域的および／または世界的な、様々な政治的、社会的および経済的事象に応じて市場が不安定な期間が発
       生することがある。これらの状況は、より大きな価格のボラティリティ、流動性の低下、信用スプレッドの拡
       大および価格の透明性の欠如をもたらし、多くの場合においてはもたらし続け、多くの有価証券の流動性が失
       われ価値が不確実なままとなる。かかる市況は、サブ・ファンドの有価証券の一部の評価が不確実となること
       等によりサブ・ファンドに悪影響を及ぼすことがあり、および／または、サブ・ファンドの保有有価証券の価
       格の急激な上昇または下落をもたらすことがある。サブ・ファンドのポートフォリオの価格が大きく減少した
       場合、サブ・ファンドが有する未決済のレバレッジに関する資産担保水準に影響を及ぼすことがある。
        将来の負債またはその他の経済危機に起因するリスクも、世界的な経済回復、金融機関の財務状況ならびに
       サブ・ファンドの事業、財務状況および運用成績にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。特に市場および経
       済の混乱は、消費者信頼感の水準および支出、個人破産率、消費者負債の発生およびデフォルトの水準ならび
       に住宅価格等に影響を及ぼし、また将来において影響を及ぼすことがある。米国または世界の経済に関する不
       確実性が消費者の信頼感および消費者の信用要因に悪影響を及ぼす限りにおいて、サブ・ファンドの事業、財
       務状況および運用成績は重大な悪影響を受ける可能性がある。主要な銀行の信用格付の引下げは、当該銀行の
       借入費用の増加をもたらし、経済全体に悪影響を及ぼすことがある。さらに、一部の金利に関するものを含む
       連邦準備制度の方針も、配当および利付き有価証券の価格、ボラティリティおよび流動性に悪影響を及ぼすこ
       とがある。市場のボラティリティ、金利の上昇および／または不利な経済状況により、サブ・ファンドによる
       その投資目標の達成能力が悪影響を受けることがある。
       デリバティブ
       （ａ）概説
        前記「２　投資方針」の「（１）投資方針」および「（４）投資制限」に記載される投資限度および制限に
       従って、サブ・ファンドは、投資目的および効率的にポートフォリオを運用する目的で、また市場リスク、金
       利リスクおよび為替リスクをヘッジするため、デリバティブを活用することができる。
        デリバティブの活用は、サブ・ファンドをより高いリスクにさらすことがある。これらのリスクには、サ
       ブ・ファンドが取引する取引相手方に関する信用リスク、決済不履行のリスク、ボラティリティ・リスク、店
       頭取引リスク、デリバティブの流動性の欠如、デリバティブの価値の変動および関連するサブ・ファンドが追
       跡を試みる原資産の価値の変動の不完全な追跡ならびに原資産に直接投資するよりも高い取引費用の負担が含
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       まれる。デリバティブにはレバレッジがかけられているものがあり、それゆえサブ・ファンドの投資上の損失
       を拡大させ、または増大させることがある。
        デリバティブを購入する際の標準的な業界の慣行に従い、サブ・ファンドは、その取引相手方に対して自己
       の債務を保証することを要求されることがある。資金が十分に供給されていないデリバティブに関して、これ
       は、取引相手方への当初および／または変動証拠金資産の預託を必要とすることがある。サブ・ファンドが取
       引相手方に当初証拠金資産を預託することを要求するデリバティブに関して、かかる資産は、当該取引相手方
       の自己資産とは分別管理されないことがあり、自由に交換および置換が可能であるため、サブ・ファンドは、
       当該取引相手方に預託した元々の証拠金資産ではなく同等の資産の返還を受ける権利を有することがある。当
       該取引相手方が超過証拠金または担保を要求する場合、これらの証拠金または資産は、当該取引相手方に対す
       る関連するサブ・ファンドの債務の価値を上回ることがある。更に、デリバティブの条件は、最低引渡額が発
       動された場合に限り、デリバティブに基づき発生する変動証拠金エクスポージャーをカバーするために一方の
       取引相手方が他方の取引相手方に対して担保を提供することを定めることがあるため、サブ・ファンドは、か
       かる最低引渡額を上限として、デリバティブに基づき取引相手方に対して無担保のリスク・エクスポージャー
       を負うことがある。
        デリバティブ取引は、不安定性が高く、市場エクスポージャーに関して取引にレバレッジをかけるために、
       当初証拠金の額は、取引規模に比して一般に小さい。相対的に小規模の市場動向は、通常の債券または株式よ
       りもデリバティブへ大きな影響をもたらすことがある。レバレッジされたデリバティブ・ポジションは、した
       がって、サブ・ファンドのボラティリティを高めることがある。サブ・ファンドは、レバレッジのために金銭
       を借り入れることはないが、例えば、エクスポージャーを前記「２　投資方針　（４）投資制限」の項に定め
       られる制限内に常に調整するため、デリバティブによりシンセティック・ショート・ポジションを取ることが
       ある。サブ・ファンドは、通貨先渡しを含む先物ポジション等のデリバティブを利用して実行されたロング・
       ポジション（シンセティック・ロング・ポジション）を取ることがある。
        デリバティブへの投資に関連する追加のリスクには、取引相手方が担保を提供する義務に違反することが含
       まれることがあり、または、運用上の問題（取引相手方による追加の担保の提供または担保の差替えに対する
       リスク・エクスポージャーの計算と取引相手方の債務不履行の場合における担保の売却の間の時間の隔たり
       等）により、デリバティブ契約に基づくサブ・ファンドの取引相手方に対する信用エクスポージャーが完全に
       は担保されないものの、各サブ・ファンドは本書に定める制限を引き続き遵守することがある。デリバティブ
       の使用は、サブ・ファンドを法的リスクにもさらすことがある。これは、法律の変更もしくは法律もしくは規
       則の予想外の適用によりまたは裁判所が契約が法的に執行可能ではないと宣言するために生じる損失リスクで
       ある。デリバティブ商品がかかる方法で使用される場合、サブ・ファンドの全体的なリスク水準は上昇するこ
       とがある。したがって、ファンドは、運用会社が常にポジションのリスクおよびサブ・ファンドの全体的なリ
       スク水準への影響を監視し、測定することを可能にするリスク管理プロセスを活用する。運用会社は、サブ・
       ファンドのグローバル・エクスポージャーを測定するため、「コミットメント・アプローチ」または「バ
       リュー・アット・リスク（VaR）アプローチ」という二つの計算方法のうち一つを用いる。いずれの場合で
       も、各サブ・ファンドによる投資制限の遵守が確保される。各サブ・ファンドに用いられる計算方法は、当該
       サブ・ファンドの投資戦略に基づき運用会社が決定する。各サブ・ファンドに用いられる計算方法の詳細は、
       前記「２　投資方針　（１）投資方針」の項に記載される。
        サブ・ファンドが適用するデリバティブ戦略に関するさらなる詳細については、前記「２　投資方針　
       （１）投資方針」の項に記載されるサブ・ファンドの投資目的および請求により各地のインベスター・サービ
       シング・チームから入手できる最新のリスク管理プログラムを参照されたい。
       （ｂ）詳細
        サブ・ファンドは、それぞれの投資目的および方針に従い、投資目的でまたは効率的なポートフォリオ運用
       のためにデリバティブを利用することができる。具体的には、以下を含む（ただし、網羅的ではない。）。
       ・　金利変動リスク調整のためのスワップ契約の利用
       ・　為替リスク売買のための為替デリバティブの利用
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       ・　カバード・コール・オプションの売却
       ・　信用リスクの売買を行うためのクレジット・デフォルト・スワップの利用
       ・　ボラティリティ・リスクを調整するためのボラティリティ・デリバティブの利用
       ・　オプションの売買
       ・　一または複数の指数に対するエクスポージャーを得るためのスワップ契約の利用
       ・　消極的な投資予測を活用するためのシンセティック・ショート・ポジションの利用
       ・　市場エクスポージャーを得るためのシンセティック・ロング・ポジションの利用
        投資者は、以下のとおり、下記のデリバティブ商品および戦略に関連するリスクに留意すべきである。
       クレジット・デフォルト・スワップ、金利スワップ、通貨スワップ、トータル・リターン・スワップおよびス
       ワップション
        クレジット・デフォルト・スワップの利用は、債券への直接投資よりも高いリスクを伴うことがある。クレ
       ジット・デフォルト・スワップにより、債務不履行リスクの移譲が可能となる。これにより投資者は、信用力
       の低下によって請求された一連のクーポン支払が受領した支払よりも少なくなるとの投資予測を有する場合、
       （投資ヘッジのために）保有する債券の保険を有効に購入するかまたは投資者自身が所有しない債券の保障を
       購入することができる。一方で、信用力の低下によって支払がクーポン払いよりも少なくなるとの投資予測を
       有する場合、クレジット・デフォルト・スワップを締結することで保障が売却される。したがって、保障の購
       入者は、保障の売却者に対する支払を行わなければならず、「クレジット・イベント（信用事由）」（契約書
       に事前に定義される信用の質の下降）が存在する場合でも支払は購入者によって行われる。クレジット・イベ
       ントが発生しない場合、購入者は、請求されるすべてのプレミアムを支払い、スワップは追加支払なくして契
       約完了となる。それ故、購入者のリスクは、支払われるプレミアムの額を限度とする。
        クレジット・デフォルト・スワップ市場は、時として債券市場よりも流動的である。クレジット・デフォル
       ト・スワップを締結するサブ・ファンドは、いつでも買戻請求に応じなければならない。クレジット・デフォ
       ルト・スワップは、ファンドの監査人による立証可能な透明性ある評価に従って定期的に評価される。
        金利スワップとは、固定金利払いを変動金利払いと交換する等、金利を支払いまたは受け取る確約を他の当
       事者と取り交わすことである。通貨スワップには、特定の複数の通貨による支払を行いまたは受け取る権利を
       交換することが含まれることがある。トータル・リターン・スワップにおいては、特定の参照資産、インデッ
       クス、資産バスケットのトータル・リターン（利札にキャピタル・ゲインまたはキャピタル・ロスを加味した
       もの）を受け取る権利と、固定金利または変動金利の支払を行う権利とを交換する。サブ・ファンドは、ス
       ワップに基づく支払の支払人または受取人として、スワップを締結することがある。
        サブ・ファンドが、ネットベースで金利スワップまたはトータル・リターン・スワップを締結する場合に
       は、２つの支払の流れは相殺され、各当事者は２つの支払の差引正味額のみを（場合に応じて）受け取り、ま
       たは支払う。ネットベースで締結された金利スワップまたはトータル・リターン・スワップにおいては、投資
       対象その他の原資産または元本の現物引渡しは行われない。したがって、金利スワップに関する損失リスク
       は、サブ・ファンドが契約上行うことを義務付けられている金利支払の正味額（またはトータル・リターン・
       スワップの場合には、参照投資対象、インデックスまたは投資バスケットのトータル・リターンと、固定金利
       または変動金利の支払との正味差額）に限定されることが意図されている。金利スワップまたはトータル・リ
       ターン・スワップの相手方当事者が債務不履行となった場合、通常の状況においては、各サブ・ファンドの損
       失リスクは、各当事者が契約上受け取る権利を有する金利またはトータル・リターンの正味支払額で構成され
       る。その一方で、通貨スワップにおいては、通常、ある指定通貨の元本全額を、他の指定通貨と引き換えに引
       き渡す。したがって、通貨スワップの相手方当事者がその契約上の引渡債務について不履行を起こすというリ
       スクに通貨スワップの元本全額がさらされている。
        また、一部のサブ・ファンドは、金利スワップション契約を購入または売却することがある。これは、特定
       の期間内において所定の金利により金利スワップを締結する（義務ではなく）権利を買主に与えるものであ
       る。金利スワップションの買主は、当該権利につき売主にプレミアムを支払う。レシーバー金利スワップショ
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       ンは、変動金利払いと引換えに固定金利受けの権利を買主に与えるものである。ペイヤー金利スワップション
       は、変動金利受けと引換えに固定金利払いの権利を買主に与えるものである。
        クレジット・デフォルト・スワップ、金利スワップ、通貨スワップ、トータル・リターン・スワップおよび
       金利スワップションの利用は、通常の投資証券取引に関するものとは異なる投資技術およびリスクを伴う専門
       的な活動である。投資顧問会社が市場価値、金利および為替レートについて予想を誤った場合には、サブ・
       ファンドの投資パフォーマンスは、当該投資技術を利用しなかった場合と比較して不利になる。
       ボラティリティ・デリバティブ
        有価証券の「ヒストリック・ボラティリティ」とは、限定された期間にわたる当該有価証券の価格変動のス
       ピードおよび幅を統計的に計測したものをいう。「インプライド・ボラティリティ」とは、将来の実現ボラ
       ティリティの市場予想である。ボラティリティ・デリバティブとは、価格がヒストリック・ボラティリティも
       しくはインプライド・ボラティリティまたは両方に依拠するデリバティブである。ボラティリティ・デリバ
       ティブは、原証券に基づいており、サブ・ファンドは、投資先有価証券市場において予想される将来性の評価
       に基づくボラティリティ変動について投資見解を明示するため、ボラティリティ・リスクを上昇させるまたは
       低下させるためにボラティリティ・デリバティブを利用することができる。例えば、市況に相当の変化が予想
       される場合、新しい環境に対して価格が適合する際に、有価証券価格のボラティリティは上昇することが見込
       まれる。
        サブ・ファンドは、以下の場合、インデックスに基づくボラティリティ・デリバティブの購入または販売の
       みを行うことができる。
       ・　インデックスの構成が十分に分散されていること
       ・　インデックスが市場に対する適切なベンチマークを表象していること
       ・　適切な方法により公表されていること
        ボラティリティ・デリバティブの価格は非常に変動性が高く、サブ・ファンドのその他の資産とは値動きが
       異なるため、サブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格に重大な影響を及ぼすことがある。
       通貨オーバーレイ戦略
        為替リスクを管理するための技法および手段の利用に加え（前記「為替リスク」の項を参照のこと。）、サ
       ブ・ファンドは、プラスのリターンを生み出すために、基準通貨以外の通貨に投資することまたは基準通貨以
       外の通貨に関連する技法および手段を利用することができる。投資顧問会社は、先渡外国為替契約、通貨先
       物、オプション、スワップおよび為替レートの変動に対するエクスポージャーを提供するその他の商品を含む
       通貨デリバティブの利用により戦術的な見方を実行するため、ロング・ポジションおよび総合通貨ペア取引の
       創出を伴う専門通貨オーバーレイ戦略を利用する。通貨為替レートの動きは、変動的であり、サブ・ファンド
       が当該戦略に実質的に関与する場合、サブ・ファンドの全体的なパフォーマンスに重大な影響が生じる。サ
       ブ・ファンドは、流動性が低い新興市場通貨および介入、資本規制、通貨ペッグ制またはその他の措置を含む
       政府および中央銀行の行為により影響を受けることがある通貨を含む世界中の通貨に投資する柔軟性を有す
       る。
       オプション戦略
        オプションとは、将来のある日において、特定の資産またはインデックスを所定の価格で売買する権利をい
       う（義務ではない。）。オプションによって付与される権利の代わりに、オプションの買主は、オプションの
       売主に対し、かかる義務に付随するリスクの引受けに係るプレミアムを支払わなければならない。オプション
       のプレミアムは、行使価格、原資産のボラティリティおよび満期までの残存期間によって決定される。オプ
       ションは、上場されるか、または店頭市場において取引されることがある。
        サブ・ファンドは、かかる権利の買主または売主としてオプション取引を締結し、それらを組み合わせて、
       特定の取引戦略を策定し、また既存のリスクの軽減のためにオプションを使用することができる。
        投資顧問会社またはその受任者による市場価格の変動の予測、または当該オプションの売買が関連する特定
       の資産もしくはインデックスとサブ・ファンドの投資ポートフォリオ内の資産の間の相関の判断が誤っていた
       場合、サブ・ファンドは、オプション取引を行わなかった場合に被ることのなかった損失を被ることがある。
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       担保の移譲
        デリバティブを用いるために、サブ・ファンドは、サブ・ファンドに対する取引相手方のエクスポージャー
       に対するカバーとしてサブ・ファンドの資産から担保または証拠金を支払うことを要求することができる取決
       めを取引相手方と締結する。かかる担保または証拠金の所有権が取引相手方に移される場合、取引相手方の資
       産となり、取引相手方によりその者の事業の一部として使用されることがある。移譲されたかかる担保は、保
       管銀行によって安全保管のために保管されないことになるが、担保の状態は、保管銀行により監視および調整
       される。関連する取引相手方のためにサブ・ファンドにより担保が設定される場合、当該取引相手方は、サ
       ブ・ファンドの同意なく、担保として差し入れられた資産を再抵当に入れることができない。
       証券貸付
        サブ・ファンドは証券貸付を行うことができる。証券貸付を行うサブ・ファンドは、証券貸付契約の取引相
       手方に対する信用リスク・エクスポージャーを有する。サブ・ファンドの投資対象は、一定期間、取引相手方
       に貸し出すことができる。担保の価値が貸付証券の価値を下回り、取引相手方が債務不履行に陥った場合、サ
       ブ・ファンドの価値は減少することがある。ファンドは、すべての証券貸付が完全に担保を付されていること
       を確保するが、証券貸付が（例えば、支払の遅れから生じたタイミングの問題により）完全に担保されていな
       い場合、サブ・ファンドは、証券貸付契約の取引相手方に対する信用リスク・エクスポージャーを有する。
       レポ契約に関連するリスク
        担保の価格設定の不正確さまたは市場変動に起因して、差し入れられた担保の回収が遅延するか、または当
       初に受領した現金が取引相手方に差し入れられた担保を下回る場合があるため、サブ・ファンドは、担保差入
       先の取引相手方が破綻した場合、損失を被ることがある。
       リバース・レポ取引に関連するリスク
        担保の価格設定の不正確さまたは市場変動に起因して、差し入れられた現金の回収が遅延するか、もしくは
       担保の現金化が困難となる場合、または担保の売却による手取金が取引相手方に差し入れられた現金を下回る
       場合があるため、サブ・ファンドは、担保差入先の取引相手方が破綻した場合、損失を被ることがある。
       取引相手方リスク
        サブ・ファンドは、サブ・ファンドが取引を行う当事者の信用リスクにさらされ、決済不履行のリスクも負
       うことがある。信用リスクは、金融商品の取引相手方が関連するサブ・ファンドと締結した義務または約束を
       履行しないというリスクである。これには、関連するサブ・ファンドが締結するデリバティブ、レポ／リバー
       ス・レポ契約または証券貸付契約の取引相手方が含まれる。担保されていないデリバティブの取引は、直接の
       取引相手方エクスポージャーを生じる。関連するサブ・ファンドは、各取引相手方に対するエクスポージャー
       と同等以上の価値を有する担保を受領することにより、そのデリバティブの取引相手方に対する信用リスクの
       多くを軽減するが、デリバティブが完全には担保されていない場合、取引相手方による債務不履行は、サブ・
       ファンドの価値の減少を生じることがある。新規の各取引相手方についての正式な調査は完了しており、承認
       されたすべての取引相手方は継続的に監視および精査されている。サブ・ファンドは、取引相手方エクスポー
       ジャーの積極的な監視および担保運用プロセスを維持する。
       保管銀行の取引相手方リスク
        ファンドの資産は、ファンドの英文目論見書に詳述されるとおり、保管銀行に安全保管のため預託される。
       ＵＣＩＴＳ指令に従って、ファンドの資産を安全に保管するため、保管銀行は、（ａ）保管銀行の帳簿上で開
       示されている金融機関の預金口座に登録できるすべての金融商品ならびに保管銀行に物理的に引き渡すことが
       できるすべての金融商品を保管し、（ｂ）その他の資産については、かかる資産の所有権を証明し、記録を適
       切に管理する。ファンドの資産は、保管銀行の帳簿上で、ファンドに帰属するものとして識別される。
        保管銀行が保有する証券は、保管銀行が破綻した場合に返還が行われないリスクを軽減するが排除はしな
       い、保管銀行のその他の有価証券／資産から適用ある法令に従って分離されるべきである。投資主は、した
       がって、保管銀行が破綻した場合、保管銀行がファンドの資産すべてを返還する義務を完全に充足することが
       できないリスクにさらされる。更に、保管銀行に保有されるサブ・ファンドの現金は、保管銀行自身の現金／
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       保管銀行のその他の顧客の保管下にある現金と分別管理されないことがあり、このためサブ・ファンドは保管
       銀行が破綻した場合、当該現金について無担保債権者として位置付けられることがある。
        保管銀行は、ファンドのすべての資産を自身で保管することはできないが、保管銀行として、必ずしも同一
       企業グループというわけではない副保管銀行のネットワークを利用することができる。投資主は、保管銀行が
       責任を負わない場合、副保管銀行の破綻リスクにさらされることがある。
        サブ・ファンドは、保管および／または決済システムが完全に発達していない市場に投資することがある。
       かかる市場で取引され、副保管銀行に委託されるサブ・ファンドの資産は、保管銀行が責任を負わない場合、
       リスクにさらされることがある。
       サブ・ファンド責任リスク
        ファンドは、サブ・ファンド間において債務が分別されているアンブレラ・ファンドとして構成されてい
       る。ルクセンブルグ法の問題として、サブ・ファンドの資産は他のサブ・ファンドの債務に充当することがで
       きない。ただし、ファンドは、自らのために保有される資産を運用するかもしくは有するかまたは必ずしも当
       該債務の分別を認めない他の法域内の要求に従う単一の法主体である。本書の日付現在、取締役会は、かかる
       既存債務または偶発債務を認識していない。
       市場のレバレッジ
        サブ・ファンドは、追加の投資対象を購入するために借入れを用いることはないが、デリバティブ・ポジ
       ションを通じて、市場のレバレッジ（純資産価額を超える、ロングおよびシンセティック・ショート・ポジ
       ションの両方を合計した市場エクスポージャーの総額）の獲得を予想されることがある。投資顧問会社は、市
       場間の相対的な価値の決定（「この市場はあの市場よりも利益を生む」）や市場の絶対的リターンに関する指
       向的な見解（「この市場は上昇または下落する」）から絶対的リターンを得ることを目指す。市場のレバレッ
       ジの範囲は、ポジション間の相関関係の程度に依拠する見込みである。相関関係の程度が高ければ高いほど、
       市場のレバレッジの見込みおよび確実性は高くなる。
       レポおよびリバース・レポ契約
        レポ契約に基づき、サブ・ファンドは、証券を取引相手方に売却し、それと同時に、合意された価格および
       日付において当該取引相手方から当該証券を買い戻すことに同意する。売却価格と買戻価格の差額が取引費用
       となる。再売却価格は、概ね、契約期間につき合意された市場金利を反映する金額分、購入価格を超過する。
       リバース・レポ契約において、サブ・ファンドは、取引相手方から投資対象を購入し、当該取引相手方は、合
       意された将来の日付において合意された再売却価格で当該証券を買い戻すことを約束する。したがって、サ
       ブ・ファンドは、売主が債務不履行に陥った場合、原証券および関連する契約に関連してサブ・ファンドが保
       有するその他の担保の売却による手取金が市場の変動により買戻価格を下回る限りにおいて、損失を被ること
       があるというリスクを負う。サブ・ファンドは、契約期間が満了するかまたは取引相手方が証券を買い戻す権
       利を行使するまでの間、リバース・レポ契約の対象となる証券を売却することができない。
       ＭｉＦＩＤⅡ
        2018  年１月３日に発効した、ＥＵの第二次金融商品市場指令（以下「ＭｉＦＩＤⅡ」という。）およびＥＵ
       の金融商品市場規則（以下「ＭｉＦＩＲ」という。）を施行するためにＥＵ加盟国によって導入された法令
       は、運用会社および投資顧問会社に新たな規制上の義務および費用を課した。
        ＭｉＦＩＤⅡは、ＥＵ金融市場および顧客に金融サービスを提供するＥＵの投資会社に重大な影響を及ぼす
       ことが予想される。
        特に、ＭｉＦＩＤⅡおよびＭｉＦＩＲは、規制された取引場所における、一定の標準化されたＯＴＣデリバ
       ティブの執行に関する新しい規則を導入した。
        更に、ＭｉＦＩＤⅡは、ＥＵの取引場所におけるＥＵの取引相手方との取引に関するより広範な透明性確保
       の制度を導入した。ＭｉＦＩＤⅡの下では、取引前後の透明性確保の制度が、規制された市場において売買さ
       れる株式から、株式類似の商品（預託証券、上場投資信託および規制された取引場所において取引される証書
       等）ならびに債券、ストラクチャード・ファイナンス商品、排出枠およびデリバティブ等の非株式を含むよう
       に拡大されている。ＭｉＦＩＤⅡの下で強化された透明性確保の制度は、「ダークプール」およびその他の取
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       引場所の利用の制限と相まって、価格決定に関するより多くの情報開示を利用可能にすることを意味し、取引
       費用に悪影響を及ぼすことがある。
       サイバーセキュリティ・リスク
        サブ・ファンドまたは運用会社および投資顧問会社を含む業務提供会社は、サイバーセキュリティ上のイン
       シデントおよび／または技術的誤動作から生じるリスクの影響を受けることがある。サイバーセキュリティ上
       のインシデントとは、機密情報の喪失、データの破損、または業務キャパシティの喪失を引き起こすことがあ
       る事象である。サイバーセキュリティ上のインシデントは、意図的なサイバー攻撃や意図しない事象が原因で
       発生することがある。サイバー攻撃には、資産もしくは機密情報の不正流用、データの破壊、機密情報の許可
       なしの公開、または業務の中断を生じさせる目的で、デジタル・システムに不正アクセスすること（例えば、
       ハッキングや悪意あるソフトウェア・コーディング）が含まれるが、これらに限定されない。サイバー攻撃
       は、ウェブサイトへのサービス拒否攻撃により対象利用者がネットワーク・サービスを利用できなくなるよう
       にするなど、不正アクセスを必要としない方法で実行されることもある。ファンドが投資する有価証券の発行
       体およびその他の金融商品の取引相手方もまた、サイバーセキュリティ上のインシデントの対象とされること
       がある。
        サイバーセキュリティ上のインシデントは、サブ・ファンドに財務上の損失を被らせ、サブ・ファンドによ
       る純資産価格の計算を妨げ、取引を阻害し、投資者の投資証券の買付け、交換もしくは買戻しを不可能にし、
       プライバシーおよびその他の法律の違反、規制上の罰金、罰則、風評被害、払戻しもしくはその他の補償費用
       または追加のコンプライアンス費用を生じさせることがある。サイバー攻撃により、サブ・ファンドの資産お
       よび取引、投資証券保有者による投資証券の所有権、ならびにサブ・ファンドの機能に不可欠なその他のデー
       タ記録が、アクセス不能、不正確、または不完全なものとなることがある。さらに、サブ・ファンドに悪影響
       を及ぼし得る将来のサイバーセキュリティ上のインシデントを防止するために多額の費用が発生することがあ
       る。
        運用会社および投資顧問会社は、サイバーセキュリティ上のインシデントを防止するための事業継続計画お
       よびリスク管理戦略を策定しているものの、かかる計画および戦略には、サイバー攻撃の脅威の進化により一
       部のリスクが特定されていない可能性を含む、内在的な制約が存在する。
        さらに、サブ・ファンド、運用会社および投資顧問会社のいずれも、サブ・ファンドに対する他の業務提供
       会社またはサブ・ファンドが投資する有価証券の発行体および他の金融商品の取引相手方によって策定される
       事業継続計画またはサイバーセキュリティ戦略を管理することができない。投資顧問会社は、日常業務の多く
       を第三者である業務提供会社に依存しており、かかる業務提供会社によって実施される保護および方針が、投
       資顧問会社またはサブ・ファンドをサイバー攻撃から保護する上で効果的でないというリスクにさらされる。
        ブラックロック・グループは、効果的な情報セキュリティ・プログラム（機密性、完全性および利用可能性
       の保護に重点を置いたもの）に取り組んでおり、これが顧客の信頼と事業の絶対的な基礎を維持する上で最も
       重要であると考えている。ブラックロック・グループの情報セキュリティグループは、ブラックロック・グ
       ループの情報および技術システムを効果的に保護することに重点を置いている。ブラックロック・グループの
       情報セキュリティグループは、ビジネスラインならびに技術および開発グループと積極的に連携している。ブ
       ラックロック・グループの全人員は、情報セキュリティを維持する責任を負っている。ブラックロック・グ
       ループの情報セキュリティ・プログラムは、技術の防衛を最優先にするために、ＩＳＯ27001／27002：2013コ
       ントロール・フレームワークおよびＮＩＳＴサイバーセキュリティ・フレームワーク（ＮＩＳＴ                                                  ＣＳＦ）の
       ベストプラクティスを適用している。
       税務リスク
        ファンド（またはその代表者）は、サブ・ファンドのために、源泉徴収税の還付請求が可能な一部の国にお
       いて、発行体から受領した配当および受取利息（もしあれば）に対する源泉徴収税を取り戻すための請求を行
       うことがある。サブ・ファンドが将来源泉徴収税の還付を受けるか否か、また、いつ受けるかは、当該国の税
       務当局のコントロール下にある。ファンドが、還付の蓋然性に関する継続的な評価に基づきサブ・ファンドの
       源泉徴収税の取戻しを見込んでいる場合には、当該サブ・ファンドの純資産価額には、原則として、かかる税
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       還付の未収金が含まれる。ファンドは、当該サブ・ファンドの還付の蓋然性に潜在的な影響がないか、税務の
       動向を継続的に評価する。税務上の規制またはアプローチの変更等により還付を受ける蓋然性が著しく減少し
       た 場合には、当該サブ・ファンドの純資産価額のうち当該還付の未収金の一部または全部を償却する必要が生
       じることがあり、その場合、当該サブ・ファンドの純資産価額に悪影響を及ぼす。未収金が償却された時点で
       の当該サブ・ファンドの投資主は、当該投資主が未収金発生期間中に投資者であったか否かにかかわらず、結
       果として生じた純資産価額の減少の影響を負担する。逆に、サブ・ファンドがそれまでに未収金として計上し
       ていなかった税還付を受けた場合、請求が認められた時点でのサブ・ファンドの投資主は、結果として生じた
       サブ・ファンドの純資産価額の増加による恩恵を受けることになる。当該時点より前に投資証券を売却した投
       資主は、かかる純資産価額の増加による恩恵を受けることはない。
       持続可能性リスク
        持続可能性リスクとは、環境、社会またはガバナンスの問題に関係する投資リスク（ある投資対象につき予
       想されるリターンに対して、重大な損失が発生する可能性またはその不確実性）を指す包括的な用語である。
        環境問題に関する持続可能性リスクは、気候リスク（物理的リスクおよび移行リスクの双方）を含むが、こ
       れらに限定されない。物理的リスクは、短期的または長期的な気候変動がもたらす物理的な影響に起因する。
       例えば、頻繁かつ厳しい気候関連事象により、製品およびサービスならびにサプライチェーンが影響を受ける
       ことがある。移行リスクは、政策、技術、市場または評判リスクのいずれであれ、気候変動を軽減することを
       目的とした低炭素経済への移行から生じる。社会問題に関連するリスクには、労働者の権利および地域社会と
       の関係が含まれ得るが、これらに限定されない。ガバナンスに関するリスクには、取締役会の独立、所有と支
       配、および監査・税務管理に関するリスクが含まれ得るが、これらに限定されない。上記のリスクは、発行体
       の運営効率および回復力、ならびに発行体に対する一般の認識および評判に影響を与えることがある。これら
       は、発行体の収益性ひいては資本増加にも影響し、最終的にはサブ・ファンドの保有銘柄の価値にも影響を与
       えるものである。
        上記は持続可能性リスクの要因の例示に過ぎず、投資対象のリスク・プロファイルは、持続可能性リスクの
       要因のみによって決まるものではない。持続可能性リスクの要因およびその他のリスクの関連性、深刻度、重
       要性および対象期間は、サブ・ファンドによって大きく異なる。
        持続可能性リスクは、異なる種類の既存のリスク（市場リスク、流動性リスク、集中リスク、信用リスク、
       資産と負債の不釣り合いによるリスクなどを含むが、これらに限定されない。）として表すことができる。例
       えば、サブ・ファンドは、物理的な気候リスク（例えば、サプライチェーンの乱れによる生産能力の低下、需
       要ショックによる売上の減少、または運営コストもしくは資本コストの増加）または移行リスク（例えば、炭
       素を多く排出する製品もしくはサービスに対する需要の低下、または原料価格の変化による生産コストの増
       加）により潜在的に減収または費用の増加にさらされる可能性のある発行体の株式または債務証券に投資する
       ことがある。その結果、持続可能性リスクの要因により、投資対象が重大な影響を受け、ボラティリティが高
       まり、流動性に影響し、ひいてはサブ・ファンドの投資証券の価値が損なわれることがある。
        これらのリスクによる影響は、特定のセクターまたは地理への集中が見られるサブ・ファンドの場合に、よ
       り大きくなることがある。例えば、悪天候に影響されやすい場所に地理的に集中しているサブ・ファンドの場
       合、サブ・ファンドの組入証券の価額が、物理的な不利な気候事象の影響をより受けやすい。また、炭素を多
       く排出している、または低炭素の代替形態に移行する際のコストが高い産業または発行体に投資しているな
       ど、特定のセクターに集中しているサブ・ファンドの場合、気候に係る移行リスクの影響をより受けやすい。
        これらの要因のすべてまたはいくつかが組み合わさり、関連するサブ・ファンドの組入証券に想定外の影響
       をもたらすことがある。その場合、通常の市況下では、サブ・ファンドの投資証券の価額が重大な影響を受け
       ることがある。
        持続可能性リスクの評価は、対象となる資産クラスおよびサブ・ファンドの目的に応じた固有のものであ
       る。異なる資産クラスについては、より精密な調査を行い、重要性を評価し、発行体および資産によって有効
       な区別を付けるため、異なるデータおよび手段が必要となる。重要性およびサブ・ファンドの目的に基づき優
       先順位を付けることで、リスクを考慮すると同時に管理することとなる。
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        持続可能性リスクの影響は、時間の経過と共に増大することが見込まれ、また、持続可能性に関する要因お
       よびその影響についてのさらなるデータおよび情報が入手可能となり、持続可能な金融に関連する規制環境が
       整 備されるにつれ、新たな持続可能性リスクが特定される可能性がある。これらの新たに発生するリスクは、
       サブ・ファンドの投資証券の価値に更なる影響を及ぼすことがある。
       ＥＳＧラベル
        一部のサブ・ファンドは、社会的責任投資を行っているとしてＥＳＧラベルを付されている。ＥＳＧラベル
       は契約上の枠組みであり、そのガバナンスや投資要件の遵守は、当該サブ・ファンドに適用される規制上の義
       務と必ずしも一致しない場合がある。
        監査人は、サブ・ファンドがラベルの基準を遵守していることを定期的に確認する。監査人は、従前付され
       たラベルを更新しないことを決定することができる。ラベルの基準は時間の経過とともに、時には大きく変更
       されることがあり、サブ・ファンドは、自らの投資方針を変更せずにラベルを維持することができないことが
       ある。その結果、サブ・ファンドはラベルを辞退することがある。ラベルを有するサブ・ファンドの最新リス
       トについては、ＥＳＧラベルのウェブサイトを参照されたい。
       その他のリスク
        サブ・ファンドはその管轄地外のリスク－例えば、不明瞭かつ変動する法制度を有する投資対象国または法
       的賠償の規定もしくは有効な手段に欠ける投資対象国からの法的リスク、経済および外交制裁の実施または一
       部の州への行使ならびに軍事行動の開始されるリスク－にさらされる。当該事象の影響は不明瞭ではあるが、
       一般的な経済状況および市場の流動性に重大な影響を及ぼす可能性がある。
        規制機関および自主規制機関ならびに取引所は、市場の緊急事態の場合には臨時の措置をとる権限が付与さ
       れている。いずれの今後のファンドへの規制措置の影響は重大であり不利益である可能性がある。
       特別リスク要因

        サブ・ファンドについて考慮すべき上記の一般的なリスクに加え、サブ・ファンドへの投資を検討する際に
       投資者が念頭に置くべきリスクが他にもある。
       特別リスク

       流動性リスク
        サブ・ファンドの投資対象の取引量は、市場センチメントにより大きく変動することがある。市場の変動、
       投資家の弱気または規制当局および政府の介入（現地の規制当局による広範な取引停止の可能性を含む。）に
       より、サブ・ファンドが行う投資の流動性が低下するリスクがある。極端な動きをみせる市況においては、あ
       る投資対象の購入希望者がおらず、当該投資対象を希望する時期および価格で直ちに売却することができず、
       その結果、当該サブ・ファンドは、当該投資対象のより低い売却価格を受け入れなければならず、または当該
       投資対象の売却が全くできないことがある。特定の投資対象またはサブ・ファンドの資産の一部を売却できな
       いことにより、かかるサブ・ファンドの価値に悪影響を及ぼすことがあり、またはかかるサブ・ファンドが他
       の投資機会を利用することを妨げることがある。
        時価総額が中小規模の会社および新興国の発行体が発行する固定利付証券の流動性は、特に、経済、市場も
       しくは政治に関する不利な事象、またはネガティブな市場センチメントにおいて、低下するおそれがある。固
       定利付証券の信用格下げおよび実勢金利環境の変動もまた、当該証券の流動性に影響を及ぼすことがある。固
       定利付証券の異なるサブカテゴリーに関して、本「特別リスク要因」の他の項目を参照のこと。
        同様に、非上場会社、時価総額が中小規模の会社および新興国に拠点を有する会社が発行する株式への投資
       は、特に以下のリスクに服する。すなわち、市況によっては、特定の発行体もしくは業種、または特定の投資
       分野のすべての有価証券について、経済、市場もしくは政治に関する不利な事象、またはネガティブな市場セ
       ンチメントにより、突然かつ前兆なく、流動性が低下するまたは消滅することがあるというリスクである。
        また、流動性リスクには、負荷のかかった市況、通常とは異なる大量の買戻請求、またはその他投資顧問会
       社のコントロールできない要因により、サブ・ファンドが買戻しの延期、現物による買戻し、または取引の停
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       止をせざるを得なくなるリスクも含まれる。詳細は、後記「第二部　外国投資法人の詳細情報　第２　手続
       等　２　買戻し手続等　①　海外における買戻し手続等」および「第二部　外国投資法人の詳細情報　第３　
       管 理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価　②　１口当たり純資産価格の計算の停止」を参照
       のこと。買戻請求に応じるために、サブ・ファンドは、投資対象を不利な時期および／または状況で売却せざ
       るを得ないことがあり、それにより、投資証券の価値に悪影響が及ぶことがある。
       オプション戦略
        上記に加えて、一部のサブ・ファンドは、収益を生み出すためにオプション戦略等の投資戦略を進めること
       がある。これは、より大きな収益分配をもたらし得るものであるが、他方で、投資元本を減少させ、長期的な
       投資元本の成長の可能性を減少させる効果および投資元本の既存のリスクを増大させる効果を有する。かかる
       分配は、１口当たり純資産価格を直接に低下させることがある。サブ・ファンドが収益を生み出すためにオプ
       ション戦略を採用し、オプション戦略の一環として、投資顧問会社またはその委任を受けた者が市場価格の変
       動予想またはオプションの対象となる商品もしくは指数とサブ・ファンドの投資ポートフォリオ内の商品との
       相関性の判断を誤った場合には、サブ・ファンドは、そうでなければ被らなかった損失を被ることがある。
       譲渡性のある債券
        債務証券は実際上および認識上のいずれにおいても信用性を有することを条件とする。格付を付与された公
       社債またはその発行体の「格下げ」またはファンダメンタルな分析には基づかない否定的評判および投資家の
       判断は、特に薄商いの市場において証券の価値および流動性を低下させ得る。一定の市場環境において、これ
       により、かかる証券への投資の流動性が下がり、処分が難しくなることがある。
        サブ・ファンドは、実勢利率の変動および信用度に関する考察により影響されることがある。一般的に市中
       の金利が下落すると債券の価格は上昇し、金利が上昇すれば債券の価格は下落する、という具合にサブ・ファ
       ンドの資産は、市場の金利変動の影響を受ける。金利変動への反応は、短期証券の価格の方が長期証券に比
       べ、概して少ない。
        不況が、発行体の財政状態およびかかる発行体の発行したハイ・イールド債券の時価に悪影響を及ぼすこと
       がある。債務を履行する発行体の能力が、発行体の一定の事業展開または発行体が特定の事業計画の見通しを
       充足することができないことまたは追加融資が提供されないことにより悪影響を受けることがある。発行体が
       破産した場合、サブ・ファンドは損失を被り、費用を負担することがある。
        非投資適格または格付を付与されていない債務の発行体は負債比率が高くなるおそれがあり、大きな債務不
       履行リスクを有することがある。更に、非投資適格または格付を付与されていない有価証券は、より高格付の
       債券に比べ流動性が低く、かつ大きく値動きする傾向にあり、そのため不利な経済的事象が非投資適格債務証
       券に及ぼす影響は、より高格付の債券に比べ、大きなものとなることがある。また、かかる有価証券は、より
       高格付の債券に比べ、元本および利息の損失のリスクが大きい。
       ハイ・イールド債務証券への投資
        「ハイ・イールド債」とも呼ばれる非投資適格債務証券は、より高い格付を付与された債務証券に比べ、債
       務不履行のリスクが大きなものとなることがある。また、非投資適格の有価証券は、より高い格付を付与され
       た債務証券と比べ、価格が変動しやすいため、不利な経済事象が非投資適格債務証券の価格に及ぼす影響は、
       より高い格付を付与された債務証券に比べ、大きなものとなることがある。更に、例えば景気後退が発行体の
       財務状況および当該企業により発行されたハイ・イールド債務証券の市場価値に悪影響を及ぼす等、発行体が
       債務履行できるか否かについても、特定の発行体の状況により悪影響を受けることがある。
       資産担保証券（ＡＢＳ）
        ＡＢＳは、裏付け資産プールからの収益の流れを裏付けまたは担保として、企業体またはその他の主体（関
       係官公庁または地方機関を含む。）により発行された債務証券の総称である。裏付け資産は、一般的に、ロー
       ン、リースまたは受取債権（クレジットカード債権、自動車ローンおよび学生ローン等）を含む。資産担保証
       券は、通常、信用度および期間を参照して評価される裏付け資産の危険性に基づいて様々な特徴を持つ種々の
       異なるクラスで発行され、固定または変動レートで発行することができる。クラスのリスクが高くなればなる
       ほど、資産担保証券はより多くを収益によって支払う。
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        これらの証券に関連する債務は、政府発行債等の他の固定利付証券に比べてより大きな信用、流動性および
       金利リスクにさらされることがある。ＡＢＳおよびＭＢＳは、（裏付け資産にかかる債務が期日に支払われな
       い）遅延リスクおよび（裏付け資産にかかる債務が予定よりも早く支払われる）期限前返済リスクにさらされ
       る ことが多く、これらのリスクは、証券により支払われるキャッシュ・フローの時期および規模に重大な影響
       を及ぼすことがあり、証券のリターンに悪影響を及ぼすことがある。各証券の平均残存期間は、任意償還およ
       び期限前強制返済の存在および実行頻度、金利の実勢レベル、裏付け資産の実際のデフォルト率、回収時期な
       らびに裏付け資産の回転レベル等の多くの要因により影響を受けることがある。
        サブ・ファンドが投資できる特定の種類のＡＢＳは、以下に記載される。
       ＡＢＳに関連する一般的なリスク
        ＡＢＳに投資するサブ・ファンドに関して、ＡＢＳの価値は、一般的に、金利が下落する場合に上昇し、金
       利が上昇する場合に下落し、関連する原資産と同じ方向に推移することが予想されているが、これらの事象の
       間には完全な相関関係がないことがある。
        サブ・ファンドが投資することがあるＡＢＳは、市場レートを下回る利息を生じるかまたは優先配当を支払
       うことがあり、また、ある場合には、全く利息を生じず、優先配当も支払わないことがある。
        一定のＡＢＳは、満期において、現金により表示元本金額で、または、保有者の選択により、それが関連す
       る資産の表示金額で直接支払われることがある。かかる場合、サブ・ファンドは、資産の表示金額の価値が表
       示元本金額を上回る場合、満期の前に流通市場でＡＢＳを売却し、それにより原資産の価格の上昇を換金する
       ことがある。
        ＡＢＳは、遅延リスクにもさらされることがある。これは、金利の上昇期において、予定よりも遅く期限前
       返済が発生するというリスクである。その結果、サブ・ファンドの組入証券の平均デュレーションが延長され
       ることがある。期間の長い証券の価値は、一般的に、期間の短い証券の価値よりも、金利の変動に反応して大
       きく変動する。
        その他の債務証券と同様に、ＡＢＳは、実際上および認識上のいずれもの信用力に服する。ＡＢＳの流動性
       は、原資産のパフォーマンスまたは認識上のパフォーマンスにより影響を受けることがある。ある状況におい
       て、ＡＢＳへの投資の流動性が下がり、処分が難しくなることがある。それに応じて、サブ・ファンドが市場
       の事象に対応する能力が損なわれることがあり、サブ・ファンドはかかる投資対象の清算時に不利な価格変動
       にさらされることがある。更に、ＡＢＳの市場価格は変動性が高く、容易に確認できないことがある。その結
       果、サブ・ファンドは、希望する時にそれらを売却できないことがあり、または売却する場合にそれらの公正
       価値として認識する価格を実現できないことがある。流動性の低い証券の売却は、より長い時間を要すること
       が多く、より高額な仲介手数料またはディーラー割引およびその他の売却費用を生じる可能性がある。
        ＡＢＳはレバレッジされることがあり、これは証券の価値の変動性の原因となることがある。
       サブ・ファンドが投資することがある特定の種類のＡＢＳに関連する勘案事項
       資産担保コマーシャル・ペーパー（以下「ＡＢＣＰ」という。）
        ＡＢＣＰとは、一般的に90日から180日までの満期を有する短期投資ビークルである。証券自体は一般的に
       銀行その他の金融機関により発行される。債券は売掛金などの現物資産により担保され、一般的に短期の資金
       調達の必要性のために使用される。
        流動性の向上を期待する会社または会社グループは、銀行またはその他のコンジットに対して受取債権を売
       却することがあり、かかる銀行またはその他のコンジットは、かかる受取債権をコマーシャル・ペーパーとし
       てサブ・ファンドに発行する。コマーシャル・ペーパーは、受取債権からの予想されるキャッシュ・インフ
       ローにより担保される。受取債権が回収されると、オリジネーターは資金を還元することが予想される。
       債務担保証券（以下「ＣＤＯ」という。）
        ＣＤＯは、一般的に、モーゲージのない債券、ローンおよびその他の資産のプールにより担保される投資適
       格証券である。ＣＤＯは、通常、一種類の債務に特化するのではなく、ローンまたは債券であることが多い。
       ＣＤＯは様々な種類の債務および信用リスクを表章する様々なクラスでパッケージ化される。クラスごとに満
       期および関連するリスクが異なる。
       クレジット・リンク債（以下「ＣＬＮ」という。）
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        ＣＬＮは、発行体が特定の信用リスクをサブ・ファンドに移転することができるようにクレジット・デフォ
       ルト・スワップが組み込まれた証券である。
        ＣＬＮは、特別目的会社または信託を通じて設定され、公認の信用格付機関により決定されるトップ・レベ
       ルの格付を有する証券により担保される。サブ・ファンドは、債券の残存期間において固定または変動クーポ
       ンを支払う信託から証券を購入する。満期において、サブ・ファンドは額面価額を受領する。ただし、参照さ
       れる事業体のクレジットが債務不履行となるかまたは破産の宣告を受ける場合にはこの限りではなく、かかる
       場合、サブ・ファンドは回収率に等しい金額を受領する。信託は、取引のアレンジャーとの間でデフォルト・
       スワップを締結する。債務不履行の場合、信託は、ディーラーに対し、年間報酬の代わりに額面価額から回収
       率を差し引いた額を支払い、すなわち、債券のより高い利回りの形でサブ・ファンドに還元される。
        このストラクチャーでは、債券のクーポンまたは価格は、参照資産のパフォーマンスと連動している。これ
       は、信用リスクに対するヘッジを借主に提供し、特定のクレジット・イベントに対するエクスポージャーを受
       け入れることに対して債券のより高い利回りをサブ・ファンドに提供する。
       シンセティック債務担保証券
        シンセティックＣＤＯは、固定利付資産のポートフォリオに対するエクスポージャーを得るためにクレジッ
       ト・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ（以下を参照のこと。））またはその他の非現金資産に投資する債務担保
       証券（ＣＤＯ）の一形態である。シンセティックＣＤＯは、一般的に、引き受ける信用リスクの水準に基づい
       て信用クラスに分けられる。ＣＤＯへの当初投資は、より低いクラスによって行われるが、上位のクラスは当
       初投資を行う必要がないことがある。
        すべてのクラスは、クレジット・デフォルト・スワップからのキャッシュ・フローに基づき定期的な支払を
       受領する。固定利付組入証券においてクレジット・イベントが発生した場合、シンセティックＣＤＯおよびサ
       ブ・ファンドを含む投資家は、最も格付の低いクラスに始まり格付の高いクラスに上がっていく形で、損失に
       つき責任を負う。
        シンセティックＣＤＯはサブ・ファンド等の投資家に対して極端に高い利回りを提供する可能性があるが、
       参照ポートフォリオにおいて複数のクレジット・イベントが発生した場合、当初投資の損失に等しい損失を被
       る可能性がある。
        ＣＤＳは、固定利付商品の信用エクスポージャーを当事者間で移転することを目的としたスワップである。
       ＣＤＳの買主は、信用プロテクションを受領（プロテクションを購入）し、一方で、スワップの売主は、商品
       の信用度を保証する。これを行うことにより、債務不履行のリスクは、固定利付証券の保有者からＣＤＳの売
       主に移転する。ＣＤＳは、店頭派生商品の一形態として取り扱われる。
       事業証券化（以下「ＷＢＳ」という。）
        ＷＢＳは、資産により担保される資金調達の一形態として定義され、債券市場において特別目的事業体（そ
       の事業が特定資産の取得および調達に限定されるストラクチャーで、通常は資産／負債のストラクチャーを有
       し、親会社が破産した場合でも債務が保証される法的形態を有する子会社である。）を通じて債券の発行によ
       り営業用資産（転売のためではなく事業で使用するために取得される長期資産であり、有形固定資産および無
       形資産を含む。）が調達され、事業会社が証券化される資産に対して完全な支配権を維持する。債務不履行の
       場合、支配権は、融資の残存期間にわたり、債券保有者のために証券の受託者に引き渡される。
       モーゲージ担保証券（ＭＢＳ）
        ＭＢＳは、商業用および／または住宅用モーゲージの裏付けプールからの収益の流れを裏付けまたは担保と
       する債務証券の総称である。この種類の証券は、一般的に、モーゲージのプールからの利息および元本の支払
       を投資家に流用するために使用される。モーゲージ担保証券は、通常、信用度および期間を参照して評価され
       る裏付けモーゲージの危険性に依拠して様々な特徴を持つ種々の異なるクラスで発行され、証券の固定または
       変動レートで発行することができる。クラスのリスクが高くなればなるほど、モーゲージ担保証券はより多く
       を収益によって支払う。
        サブ・ファンドが投資する可能性のある特定の種類のＭＢＳは、以下に記載される。
       ＭＢＳに関連する一般的なリスク
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        ＭＢＳは、期限前返済リスクにさらされることがある。これは、金利の下落期において、借主がモーゲージ
       の元本を予定よりも早く借り換えるかまたはその他の方法により返済するというリスクである。これが起こっ
       た 場合、一定の種類のＭＢＳは、当初予定されていたよりも早く返済され、サブ・ファンドはその手取金をよ
       り利回りの低い証券に投資しなければならない。ＭＢＳは、遅延リスクにもさらされることがある。これは、
       金利の上昇期において、一定の種類のＭＢＳが当初予定されていたよりも遅く返済され、これらの証券の価値
       が下落するというリスクである。その結果、サブ・ファンドの組入証券の平均デュレーションが延長されるこ
       とがある。期間の長い証券の価値は、一般的に、期間の短い証券の価値よりも、金利の変動に反応して大きく
       変動する。
        期限前返済リスクおよび遅延リスクのため、ＭＢＳは、金利の変動に対して、その他の固定利付証券とは異
       なる反応をする。金利のわずかな変動（上昇および下落の両方）は、一定のＭＢＳの価値を迅速かつ大幅に減
       少させることがある。サブ・ファンドが投資する可能性のある一定のＭＢＳは、ある程度の投資レバレッジを
       提供することがあり、これはサブ・ファンドにその投資の全額または相当な額の損失を生じる可能性がある。
        ある状況において、ＭＢＳへの投資の流動性が下がり、処分が難しくなることがある。それに応じて、サ
       ブ・ファンドが市場の事象に対応する能力が損なわれることがあり、サブ・ファンドはかかる投資対象の清算
       時に不利な価格変動にさらされることがある。更に、ＭＢＳの市場価格は変動性が高く、容易に確認できない
       ことがある。その結果、サブ・ファンドは、希望する時にそれらを売却できないことがあり、または売却の場
       合にそれらの公正価値として認識する価格を実現できないことがある。流動性の低い証券の売却は、より長い
       時間を要することが多く、より高額な仲介手数料またはディーラー割引およびその他の売却費用を生じる可能
       性がある。
       サブ・ファンドが投資することがある特定の種類のＭＢＳに関連する勘案事項
       商業用モーゲージ担保証券（以下「ＣＭＢＳ」という。）
        ＣＭＢＳは、商業用不動産のローンにより担保されるモーゲージ担保証券の一種である。ＣＭＢＳは、不動
       産投資家および商業用ローンの貸主に対して流動性を提供することが可能である。一般的に、ＣＭＢＳは期限
       前返済リスクの程度が低い。これは、商業用モーゲージは固定期間で設定されることが多く、住宅用モーゲー
       ジにおいて一般的である変動期間では設定されないためである。ＣＭＢＳは常に標準的な形態をとるわけでは
       ないため、評価リスクがより高くなる可能性がある。
       モーゲージ担保債務証書（以下「ＣＭＯ」という。）
        ＣＭＯは、モーゲージ・ローン、モーゲージのプール、更には既存のＣＭＯからの収益により担保される証
       券であり、異なる満期クラスに分けられる。ＣＭＯの組成において、発行体は、裏付けとなる担保からの
       キャッシュ・フローを一連のクラスに分配し、これがマルチクラスの証券の発行を構成する。あるモーゲージ
       のプールからの収益の総額は、キャッシュ・フローおよびその他の特徴が異なるＣＭＯの集合体の間で共有さ
       れる。多くのＣＭＯにおいて、その他のクラスが償還されるまでは最後のクラスでのクーポンの支払は行われ
       ない。元本の価値を増加させるために利息が加算される。
        各証券が順番に返済される満期クラスに分けられるため、ＣＭＯは期限前返済に関連するリスクを排除する
       ことを目指す。その結果、ＣＭＯの利回りはその他のモーゲージ担保証券よりも低くなる。あるクラスは利
       息、元本またはその二つの組み合わせを受領することがあり、より複雑な条件を含むことがある。ＣＭＯは、
       一般的に、期限前返済リスクの低減および支払の予測可能性の増加を補うより低い金利を受領する。更に、Ｃ
       ＭＯは、比較的に流動性が低く、これによりＣＭＯの売買費用が増加する可能性がある。
       不動産モーゲージ投資コンジット（以下「ＲＥＭＩＣ」という。）
        ＲＥＭＩＣは、銀行またはコンジットに対してモーゲージ・プールを異なる満期およびリスクのクラスに分
       ける投資適格モーゲージ債券であり、かかる銀行またはコンジットは、サブ・ファンドを含む債券保有者に対
       して手取金を還元する。ＲＥＭＩＣは、分割され、個別の証券として投資家に販売され、担保の取得を目的と
       して設定される固定のモーゲージ・プールから成るシンセティック投資ビークルとして組成される。この基盤
       は、その後、異なる満期およびクーポンを有するモーゲージにより担保される様々なクラスの証券へと分割さ
       れる。
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       住宅用モーゲージ担保証券（以下「ＲＭＢＳ」という。）
        ＲＭＢＳは、モーゲージ、ホーム・エクイティ・ローンおよびサブプライム・モーゲージ等の住宅用ローン
       からキャッシュ・フローが生じる証券の一種である。これは商業用ローンではなく住宅用ローンに重点を置く
       ＭＢＳの一種である。
        ＲＭＢＳの保有者は、住宅用ローンの保有者から生じる利息および元本の支払を受領する。ＲＭＢＳは、
       プールされた多額の住宅用モーゲージを構成する。
       ディストレスト証券
        債務不履行状態にあるか、または債務不履行に陥るリスクが高い発行体の有価証券（以下「ディストレスト
       証券」という。）への投資は、相当のリスクを伴う。かかる投資は、当該有価証券の取引が投資顧問会社の認
       識する公正価値とは大幅に異なる水準で行われるか、または当該有価証券の発行体が株式公開買付を行う可能
       性もしくは再編計画の対象となる可能性が合理的に高いと投資顧問会社が考える場合にのみ行われる。しかし
       ながら、当該株式公開買付が行われ、もしくは当該再編計画が採用される、または当該株式公開買付もしくは
       再編計画に関連して受領される有価証券その他の資産の価値もしくは収益性が投資を行った時点での予想を下
       回らないとの保証はない。また、ディストレスト証券への投資が行われてから当該株式公開買付または再編計
       画が完了するまでに、かなりの期間が経過することがある。当該期間中、ディストレスト証券に対する金利支
       払を受領する可能性は低く、公正価値が達成されるか、および株式公開買付または再編計画が完了するかは著
       しく不確実であり、また、潜在的な株式公開買付または再編計画に関する交渉過程においてサブ・ファンドの
       投資持分を守るために一定の費用の負担が必要となることがある。更に、税務上の考慮に基づくディストレス
       ト証券に関する投資決定および行為への制約によって、ディストレスト証券につき実現されるリターンが影響
       を受けることがある。
        一部のサブ・ファンドは、様々な財務上または収入に関する問題に直面した、異なる種類のリスクを有する
       発行体の有価証券に投資することができる。脆弱な財務状態にある発行体の株式または譲渡性のある債券への
       サブ・ファンドによる投資には、資本増強の必要性が高い発行体もしくは純資産がマイナスである発行体、ま
       たは破産もしくは更生手続に関わっている、関わったことがある、もしくはその可能性がある発行体を含むこ
       とがある。
       偶発転換社債
        偶発転換社債は、事前に特定されたトリガー事由が発生した場合に発行者の株式に転換され、または一部も
       しくは全部が切り下げられることのある複合的な債務証券の一種である。トリガー事由は、発行者の支配の及
       ばないものであることがある。一般的なトリガー事由には、一定の期間にわたり発行者の株価が特定の水準ま
       で下落すること、発行者の自己資本比率が事前に定められた水準まで下落すること等がある。一部の偶発転換
       社債に係る利息の支払は、完全に裁量に基づき、いつでも、いかなる理由によっても、またいかなる期間にわ
       たっても、発行者により中止することができる。
        社債から株式への転換のトリガー事由は、偶発転換社債の発行者が規制当局による評価または客観的な損失
       （発行会社の自己資本比率が事前に定められた水準を下回った場合等）のいずれかにより財政難に陥ったと判
       断された場合に転換が行われるように設計される。
        偶発転換社債への投資には以下のリスクが伴う（網羅的ではない。）。
        偶発転換社債の投資家は、株式保有者が損害を被らない場合にも、元本を失うことがある。
        自己資本比率とトリガー水準との差によってトリガー水準は異なり、これにより転換リスクへのエクスポー
       ジャーが決まってくる。社債を株式に転換させるトリガー事由についてサブ・ファンドが予期することは難し
       い場合がある。また、転換後に、かかる証券がどのような動きを見せるかにつき、サブ・ファンドが評価しが
       たい場合がある。
        当該サブ・ファンドの投資方針により株式をその投資ポートフォリオに組み込めないことがあるため、偶発
       転換社債が株式に転換された場合、当該サブ・ファンドが、これらの新規の株式を売却しなければならない場
       合がある。そのような理由により強制される売却およびこれらの株式の入手可能性の上昇は、かかる株式に対
       する十分な需要がある場合を除き、市場流動性に影響を与える。また、偶発転換社債が限られた数の銀行によ
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       り発行されるため、当該証券への投資は、投資先業種の集中リスクを増加させ、ひいては取引相手方リスクも
       増加させることがある。偶発転換社債は通常、類似の交換不能証券に劣後するため、他の債務証券よりもリス
       ク が高くなる。
        偶発転換社債が、事前に特定されたトリガー事由の結果、切り下げられた（「減額」された）場合、サブ・
       ファンドは、投資価額の全部、一部または膨大な損失を被ることがある。減額は、一時的な場合も永久的な場
       合もある。
        また、大部分の偶発転換社債は、事前に定められた日に償還可能な無期限の商品として発行される。無期限
       の偶発転換社債は、事前に定められた償還日において償還されないことがあり、投資者は、かかる償還日また
       はいかなる日においても元本の償還を受けることができないことがある。
       事後受渡取引
        譲渡性のある債券に投資するサブ・ファンドは、「事後通告」証券契約（以下「ＴＢＡ」という。）を購入
       することがある。これは、当該契約を購入することにより、将来、固定価格で、モーゲージ・プール（ジ
       ニー・メイ、ファニー・メイまたはフレディ・マックを含むが、それらに限定されない。）から証券を購入す
       る権利を買主に付与するもので、モーゲージ・バック証券市場における通常の取引慣行である。購入時に、ど
       の有価証券が購入されるかは、明らかではないが、その主たる特徴は特定されている。価格は、購入時点に設
       定されているが、元本価額は、最終決定していない。ＴＢＡは購入時に決済されないため、サブ・ファンドの
       レバレッジがかけられたポジションをもたらす。ＴＢＡの購入は、購入予定の有価証券の価額が、決済日の前
       に下落する場合損失のリスクを伴う。リスクはまた、これらの契約締結後、取引相手方当事者の契約要項を充
       足できない可能性からも生じる。一部の法域では、ＴＢＡは金融デリバティブ商品として分類される。
        サブ・ファンドは、適切とみなす場合、決済前に、契約を処分することがある。ＴＢＡ売却の手取金は、契
       約決済日まで受領されない。ＴＢＡ売却契約が残存している間、相応の交付可能有価証券または（売却契約日
       以前に交付可能な）相殺対象となるＴＢＡ購入契約が取引のカバーとして保有される。
        ＴＢＡ売却契約が、相殺対象である購入契約の取得により終了する場合、サブ・ファンドは、裏付けとなる
       有価証券の未実現利益または損失にかかわらず契約の利益または損失を実現する。ファンドが、契約に基づき
       有価証券を交付する場合、サブ・ファンドは、契約が締結された日に設定された価格で有価証券の売却による
       利益または損失を実現する。
       小型企業への投資
        小型企業の証券は、大企業もしくはより確立された企業の場合または全般的市場平均を上回る突発的なまた
       は乱調子の市場変動にさらされることがある。かかる企業は限られた商品ライン、市場もしくは財源を有する
       か、または限られた運用グループに依存していることがある。こうした企業の完全な発展には時間がかかる。
       更に、多くの中小企業株は、大企業の株式に比べ、取引の頻度が少なく、取引高も少なめであり、また突発的
       なまたは乱調子の値動きを見せることがある。中小企業の証券はまた、大企業の証券よりも市場の変動に対し
       より敏感に反応することがある。こうした要素が、サブ・ファンドの投資証券の純資産価格に平均を上回る変
       動を生じさせることがある。
       株式リスク
        株式の価格は、日々変動し、株式に投資するサブ・ファンドは、多額の損失を被ることがある。株式の価格
       は、経済成長の動向、インフレおよび金利、企業収支報告、人口動向および大惨事等を含む広範囲な経済的お
       よび政治的展開に加え、各企業レベルの多くの要因により影響を受ける。
       新興市場／フロンティア市場
        すべての国際投資にある程度該当する以下の考慮事項は、比較的規模の小さい特定の新興市場およびフロン
       ティア市場において特に重要である。株式に投資するサブ・ファンド（各サブ・ファンドの投資目的を参照さ
       れたい。）には、比較的規模の小さい特定の新興市場およびフロンティア市場への投資が含まれる場合があ
       る。これらの市場は、経済水準および／または資本市場が未発達で株価および通貨の不安定さが高水準という
       概ね経済的に脆弱でこれから発展を遂げる国々である。これらの市場の多くでは、経済成長の見通しがかなり
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       高く、成長が達成されれば、株式リターンは成熟市場のものを上回る可能性がある。しかし、新興市場および
       フロンティア市場においては、株価と通貨のボラティリティが一般的に高くなっている。
        民間経済セクターの上に重大な影響力を行使する政府があり、多くの発展途上国に存在する政治的および社
       会的不安は特に重大である。かかる国々の大部分に共通な別のリスクとして、経済が著しく輸出に重点を置い
       ており、従って国際取引に依存していることがある。過度の負担を強いられる社会資本構造および時代遅れな
       金融制度の存在もまた、気候変動により悪化し得る環境問題同様、一部の国々においてはリスクをもたらす。
        一部の経済はまた、一次産品の輸出にかなりの程度依存しており、したがって、一次産品価格の変化に対し
       て脆弱であり、ひいては様々な要因の影響を受ける可能性がある。
        社会的・政治的に不利な環境で、政府は、買収、没収税、国営化、証券市場への介入および取引清算、外国
       の投資制限の賦課および為替操作に関与し、これらは将来も繰り返されることになる。投資収益に対する源泉
       税に加えて、いくつかの新興市場およびフロンティア市場は異なるキャピタル・ゲイン税を外国の投資家に課
       すこともある。
        新興市場およびフロンティア市場において一般的に認められている会計、監査および金融報告の実務は、先
       進国のそれとは大きく異なることがある。成熟した市場と比較して、いくつかの新興市場およびフロンティア
       市場では規則、規則の実施および投資家の行動のモニターのレベルが低い場合がある。それらの行動は、一定
       のカテゴリーの投資家による重要な非公開の情報に関する取引のような実務を含む場合がある。
        発展途上国の証券市場はより確立された証券市場ほど大きくなく、実質的に取引量も少なく、それが結果的
       に流動性の不足と価格の不安定さになる。そこには、投資家および金融仲介業者の高度の集中と同様に、市場
       の資本化の高度の集中と限られた数の産業を代表する少数の発行体の取引量がある。これらの要因は、サブ・
       ファンドが証券を取得または処分する時機および価格に悪影響を及ぼす。
        証券取引の決済に関連する新興市場およびフロンティア市場における実務は、先進国のそれに比べて高いリ
       スクを有している。これは、一つには、サブ・ファンドがあまり十分な資本のないブローカーや取引相手方当
       事者を使用する必要があるからであり、また、資産の保管および登録がいくつかの国では信用できない場合も
       あるためである。決済の遅延は、サブ・ファンドが証券を取得または処理できない場合、投資機会を逸する結
       果となる。保管銀行は、すべての該当する市場において、ルクセンブルグの法律と規則に従って、その取引銀
       行の適当な選別および監督に責任を持つ。
        一部の新興市場およびフロンティア市場では、登録事務代行会社は効果的な政府による監督に服しておら
       ず、いつも発行体から独立していない。発行体による詐欺、過失、不当な影響、または所有権の認識拒否の可
       能性が存在し、その結果、その他要因と相まって、株式保有の登録が完全に失われる可能性がある。投資者
       は、関連するサブ・ファンドがこれらの登録関係の問題から損害を被ることがあることに留意しなければなら
       ず、また、旧態依然とした法制度の結果、サブ・ファンドは効果的な補償を請求することができない可能性が
       ある。
        上述の要因は、個別の、比較的規模の小さい新興市場およびフロンティア市場に関しては一般的により高い
       リスク水準をもたらす可能性があるが、これらの市場の活動の相関性が低い場合および／または該当するサ
       ブ・ファンド内の投資の分散化により、これらのリスクは低減される可能性がある。
       ソブリン債務
        ソブリン債務は、政府またはその代理機関および下部機構（以下、それぞれ「政府機関」という。）が発行
       または保証した債券をいう。ソブリン債務への投資は、高度のリスクを伴う。ソブリン債務の返済を監督する
       政府機関は、当該債務の要項により元利金の支払満期が到来した場合にこれを返還することができなかったり
       または返還する意図がないこともある。政府機関が支払満期の到来した元利金を適時に返済する意思または能
       力に特に影響を及ぼす要素としては、そのキャッシュ・フロー状況、為替準備金の程度、支払満期日に為替を
       十分に利用できること、経済全体に対する債務返済の負担相対量、国際通貨基金に対する政府機関の方針、共
       通通貨政策に盛り込むことにより課される制約または政府機関が従うべきその他の制約等がある。政府機関は
       また、その債務の元利金の支払残額を減じるため外国政府、外国籍代理機関および外国のその他の機関からの
       予定される支払金に依存していることがある。こうした政府、代理機関その他の当事者の当該支払を行う約束
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       は、政府機関の経済改革および／または経済実績の遂行ならびに当該債務者の返済義務の適時の履行により制
       約されることがある。当該改革の遂行、当該経済実績レベルへの到達または支払満期時の元利金の返済が行わ
       れ ない場合には、当該第三者が政府機関への資金の貸付約束を取り消すこともあり、これより当該債務者の適
       時の債務返済能力または意思が一層減じられることになる。その結果、政府機関はそのソブリン債務の履行不
       能に陥る。サブ・ファンドを含むソブリン債務の債権者は、当該債務の返済繰り延べに関し政府機関への貸付
       を更に延長するよう求められることがある。
        ソブリン債務の債権者は、（ｉ）（例えば、ソブリン発行体により一方的に行われた法的行為および／また
       は適格貸付人の多数の判断に従って、）影響を受けるサブ・ファンドの同意なく行う当該債務の再編（未払元
       利金の減額および／または返済繰延べを含む。）および（ⅱ）支払不履行または遅延の場合にソブリン発行体
       に対して利用可能な限定的な法的手段（例えば、政府機関が債務不履行に陥ったソブリン債務を回収するため
       に利用可能な破産手続はない。）を含む、ソブリン発行体に関連する追加の制約により影響を受けることがあ
       る。
        投資方針に定める通り、一部のサブ・ファンドは、世界中の政府および機関が発行する債務証券に投資を行
       うことがあり、また、随時、その総資産価額の10％超を一つの国の政府および機関が発行した非投資適格の債
       務証券に投資することがある。
        「ハイ・イールド債」とも呼ばれる非投資適格のソブリン債務は、より高い格付を付与された債務証券に比
       べ、債務不履行のリスクが大きなものとなることがある。また、非投資適格の有価証券は、より高い格付を付
       与された債務証券と比べ、価格が変動しやすいため、不利な経済事象が非投資適格債務証券の価格に及ぼす影
       響は、より高い格付を付与された債務証券に比べ、大きなものとなることがある。更に、発行体が債務履行で
       きるか否かについては、例えば景気後退が発行体の財務状況および当該企業が発行したハイ・イールド債務証
       券の市場価格に悪影響を及ぼす場合等、特定の発行体の状況により悪影響を受けることがある。
        サブ・ファンドが、その純資産価額の10％超を一つの国の政府または機関が発行する債務証券に投資した場
       合、当該有価証券の運用成績から受ける悪影響がより大きくなることがあり、また、その特定の国または地域
       に影響を及ぼす経済、市場、政治または規制上の単一の事象による影響も、より受けやすくなる。
       債券格下げリスク
        サブ・ファンドは高格付／投資適格格付債に投資することができるが、債券がその後格下げされた場合、投
       売りを避けるため債券を引き続き保有することができる。サブ・ファンドが当該格下げ債券を保有する限り、
       返済についての不履行リスクが高まり、その結果、サブ・ファンドの元本価額が影響をうけるリスクが生じ
       る。投資者は、サブ・ファンドの利回りまたは元本価額（またはその両方）が変動する可能性があることに留
       意するべきである。
       銀行発行社債の「ベイル・イン」リスク
        欧州連合の金融機関により発行された社債は、当該金融機関が金融債務の支払不能に陥った場合にＥＵ当局
       により減額または転換（すなわち「ベイル・イン」）が行われるリスクを負うことがある。これにより、当該
       金融機関が発行した社債は、（零へまで）減額される、株式もしくは代替的な持分証券へと転換されるか、ま
       たは社債の条件が変更されることがある。「ベイル・イン」リスクは、経営難に陥った銀行の損失を和らげる
       かまたはその資本構成を変更するために、ＥＵ加盟国の当局が社債権者の権利を減額するまたは転換すること
       により当該銀行を救済するための権限を行使するリスクを指す。昨今ＥＵ加盟国の当局は、公的な財務支援に
       つき、「ベイル・イン」を含むその他の解決策を実務上可能な限り最大限に検討および利用した後にのみ使用
       されるべき最終手段とみなしているため、経営難の銀行の救済のため、過去に行っていたような公的な財務支
       援ではなく「ベイル・イン」を行う傾向にあることに、投資者は注意すべきである。金融機関の「ベイル・イ
       ン」の場合には、その社債（および場合によってはその他の有価証券）の一部またはすべての価額の減少が生
       じることが多く、「ベイル・イン」が行われたときに当該有価証券をサブ・ファンドが保有している場合に
       は、サブ・ファンドも同様に影響を受ける。
       海外投資に関する制限
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        ある国々では、サブ・ファンドのような海外機関による投資を禁止しまたはかかる投資に事実上制限を課し
       ている。実例として、一部の国々では、外国人は投資に先立ち政府の承認を得なければならず、外国人による
       特定企業への投資額が制限されたり、または外国人による企業への投資が国民が購入できる企業への投資額が
       制 限されたり、または外国人による企業への投資が国民が購入できる企業の証券より不利な条件の特定種類の
       証券にのみ限定されている。一部の国々では、国益にとって重要とみなされる発行体または産業への投資機会
       を制限している。海外の投資家が特定諸国の企業に投資する方法および当該投資に対する制限が、サブ・ファ
       ンドの運用に悪影響を及ぼすことがある。例えば、サブ・ファンドは、かかる諸国の一部において当初現地の
       ブローカーまたはその他の機関を通じて投資を行い、その後株式の買付をサブ・ファンド名義で再登録しなけ
       ればならない。ある場合には、再登録が適時に行われることができず、その遅滞の結果サブ・ファンドが投資
       家としての権利（配当金に関する権利または一定の会社行為について通知される権利を含む。）の一部を認め
       られないことが生じる。またある場合には、サブ・ファンドが買付注文を発したものの、海外の投資家に対し
       て認められた割当分を既に充足していた旨をその後再登録時に知らされ、サブ・ファンドがその希望する投資
       を当該時に行えなくなることがある。サブ・ファンドが投資収益、元本または海外投資家による証券の売却手
       取金を本国に送金できるか否かにつき、ある国々では事実上制限が設けられている。元本の送金についての必
       要な政府の承認の遅れまたはかかる承認が得られないことならびにサブ・ファンドに投資制限が適用されるこ
       とにより、サブ・ファンドは悪影響を受けることになる。多くの国々では、その資本市場への間接的な海外投
       資を容易にするためにクローズド・エンド型の投資会社の設立を認めている。一定のクローズド・エンド型の
       投資会社の投資証券は、常に、その純資産価格に対するプレミアムに相当する時価においてのみ取得すること
       ができる。サブ・ファンドがクローズド・エンド型の投資会社の投資証券を取得する場合、投資主はサブ・
       ファンドに関する費用の按分額（管理報酬を含む。）および間接的な当該クローズド・エンド型の投資会社の
       費用の両方を負担することになる。また、インドおよび中国等の一部の国は、一部の国内投資の外国人による
       保有につき、割当制限を設けている。これらの投資は、時に、その純資産価値にプレミアムのついた市場価格
       でのみ取得可能なことがあり、かかるプレミアムが最終的には当該サブ・ファンドにより負担されることがあ
       る。サブ・ファンドはまた、その費用負担において、一定の国々の法律に基づき自らの投資機関の設立を追求
       することもできる。
       中国への投資
        現在、中国への投資については、一定の追加リスク、特に中国証券の取扱い能力についてのリスクにさらさ
       れる。一部の中国証券の取扱いは認可を受けた投資家にのみ制限され、当該証券への投資元本を送金する投資
       家の能力はしばしば限定されることがある。元本の流動性および送金に関係する問題に起因してファンドは、
       随時、一部の証券への直接投資がＵＣＩＴＳにとって適切でないことを決定することができる。その結果、
       ファンドは、中国証券への間接的なエクスポージャーを得ることができ、中国市場の完全なエクスポージャー
       を得ることができないことがある。
       中国経済のリスク
        中国は、世界最大のグローバル新興市場の１つである。中国経済は、計画経済からより市場志向の強い経済
       へと移行してきたが、大半の先進国の経済とは異なるものであり、中国への投資は、先進国市場への投資と比
       べ大きな損失リスクにさらされる可能性がある。これは、特に、先進国市場において一般に見られるものと比
       べ、中国における市場ボラティリティの大きさ、取引量の少なさ、不安定な政治経済、市場の閉鎖リスクの大
       きさ、外国為替取引に対する厳しい統制、および外国投資政策に係る規制の多さに起因している。中国では、
       国益に影響するとみなされる企業または業界への投資を制限する等、政府がその経済に深く介入する可能性が
       ある。中国政府および規制当局は、取引制限を課す等、金融市場に介入する可能性もあり、これにより中国の
       有価証券取引が影響を受ける可能性がある。サブ・ファンドの投資対象企業は、より先進的な市場の企業と比
       べ、開示、コーポレート・ガバナンス、会計・財務報告基準が低いと判断されることもある。また、サブ・
       ファンドの保有する証券の一部には、より高い取引等の費用、外資出資制限、源泉徴収税等の税金が課される
       可能性や、流動性不足に陥り証券を合理的な価格で売却することが困難になる可能性もある。これらの要素
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       は、サブ・ファンドの投資対象に予測不能な影響を及ぼし、ボラティリティ、ひいてはサブ・ファンドへの投
       資の価値に損失をもたらすリスクを高める可能性がある。
        新興市場国に投資する投資信託と同様、中国に投資するサブ・ファンドは、先進市場国に投資する投資信託
       と比べ、より大きな損失リスクにさらされる可能性がある。中国経済は、過去20年間で大幅かつ急速な成長を
       遂げてきた。しかし、この成長は、継続する可能性もあれば、継続しない可能性もあり、また、中国経済の異
       なる地理的位置やセクターを通じて等しく当てはまらない可能性もある。経済成長には、高インフレの期間も
       伴った。中国政府は、随時、インフレを制御し、中国経済の経済成長率を抑制するための様々な政策を実施し
       てきた。また、中国政府は、中国経済の発展に向け、地方分権化および市場原理の利用を実現する経済改革を
       実施してきた。これらの改革により、経済的にも社会的にも大幅に成長し発展してきた。しかし、中国政府が
       引き続きそのような経済政策を推進する保証はなく、もし推進するとしても、その政策が引き続き功を奏する
       保証はない。その経済政策が調整され、修正されれば、中国の証券市場、さらには、サブ・ファンドの運用成
       績に悪影響を及ぼす可能性がある。
        以上の要因は、サブ・ファンドのボラティリティ（中国への投資比率による。）、ひいてはサブ・ファンド
       への投資の価値に損失をもたらすリスクを高める可能性がある。
       中国の政治に関するリスク
        中国においてまたは中国に関連して生ずる政変、社会不安および外交関係の悪化により、中国Ａ株および／
       または中国国内債券の価格が大幅に変動するおそれがある。
       中国の法制度
        中国の法制度は、制定法および最高人民法院によるその解釈に基づいている。従前の判決は、参考として引
       用される可能性はあるものの、先例としての価値はない。1979年以降、中国政府は、包括的な商事法制度の策
       定を進めており、外国投資、企業組織およびコーポレート・ガバナンス、通商、税務、貿易等の経済問題に対
       応するための法令を導入する等、相当な進歩を遂げている。しかし、公表されている先例や司法解釈に限りが
       あることや、先例に拘束力がないことから、このような法令の解釈および執行にはかなりの不確実性が伴う。
       中国における商事法制度の歴史が浅いことを考慮すれば、中国の法規制上の枠組みは、先進国のものほど十分
       には成熟していない可能性がある。また、これらの規制は、中国証券監督管理委員会や中国国家外貨管理局に
       それぞれの裁量において規制内容を解釈する権限を付与しているため、規制の適用に関する不確実性は高まる
       可能性がある。さらに、中国の法制度が発展するにつれ、法令またはその解釈もしくは執行に変更が生じた
       際、その変更によってサブ・ファンドの中国国内における事業運営やサブ・ファンドが中国Ａ株および／また
       は中国国内債券を取得する能力に悪影響を与えないという保証はない。
       会計および報告基準
        中国企業は、国際的な会計基準にある程度準拠した中国の会計基準および実務を遵守することが義務付けら
       れている。ただし、中国企業に適用される会計、監査および財務報告の基準および実務は相対的に厳密ではな
       い可能性があり、中国の会計基準および実務に従って作成された財務書類と国際的な会計基準に従って作成さ
       れた財務書類との間には大きな差異が生じることがある。例えば、財産および資産の評価方法、ならびに投資
       家に対する情報開示義務等に違いがある。
       人民元の通貨および通貨交換リスク
        中国の法定通貨である人民元は、現在、自由に交換可能な通貨ではなく、中国政府による為替管理が適用さ
       れている。このような通貨交換および人民元の為替相場変動に対する管理は、中国国内企業の事業および財務
       成績に悪影響を及ぼす可能性がある。サブ・ファンドが中国に投資する限り、資金等の資産を中国国外へ送金
       することにつき中国政府から制限を課されるリスクがあり、これによりサブ・ファンドが投資者に対する支払
       を行う能力が制限されることがある。
        人民元以外を基準通貨とする投資者は、外国為替リスクにさらされる。投資者の基準通貨（例えば、米ド
       ル）に対する人民元の価値が下落しないとの保証はない。人民元の下落は、サブ・ファンドへの投資者の投資
       価額に悪影響を及ぼすことがある。
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        サブ・ファンドの人民元建の全取引に使用される為替レートは、ＱＦＩ制度において行われる取引を除き、
       オフショア人民元（以下「ＣＮＨ」という。）に対するレートであり、オンショア人民元（以下「ＣＮＹ」と
       いう。）に対するものではない。ＣＮＨの価格は、いくつかの要因により、ＣＮＹの価格とおそらくは大幅に
       異 なるものとなる可能性がある。かかる要因には、随時中国政府によって適用される為替管理政策および送金
       制限のほか、その他の外部的な市場原理が含まれるが、これらに限定されない。ＣＮＨとＣＮＹとの間の相違
       は、投資者に悪影響を及ぼす可能性がある。
       ロシアへの投資
        ロシアに投資する、またはロシア国内の投資対象に対するエクスポージャーを有するサブ・ファンドに関
       し、投資者は、ロシアへの投資またはロシアに対するエクスポージャーに固有の、以下のリスク警告も考慮す
       べきである。
       ・ロシアの欧州での行動の結果、本書の日付現在、ロシアは米国、欧州連合その他世界中の国々によって制裁
        を課されている。制裁の範囲および程度は拡大する可能性があり、このことがロシア経済に悪影響を及ぼ
        し、ロシア証券の価格および流動性の低下、ロシア通貨の下落および／またはロシアの信用格付の引下げを
        もたらすリスクがある。この制裁に対し、ロシアが欧米その他の諸国に対しより広範に対抗措置を講ずるこ
        ともあり得る。ロシアや他の諸国がどのような措置を講じるかによって、ロシアに対するエクスポージャー
        を有するサブ・ファンドは、ロシアへの投資を継続すること、および／またはロシア国内の投資対象を売却
        して資金をロシア国外に送金することが困難となる可能性がある。ロシア政府の講じる措置には、欧州居住
        者がロシア国内に有する資産の凍結または没収が含まれ得るが、その場合には、サブ・ファンドが保有する
        ロシア資産の価格は下落し、流動性は低下する。以上のいずれかの事由が生じた場合、取締役会は、（その
        裁量により）ロシアに対する投資エクスポージャーを有するサブ・ファンドの投資主の利益になると考える
        措置を講じることができる。かかる措置には、（必要に応じ）サブ・ファンドにおける取引の停止が含まれ
        る。詳細は、後記「第二部　外国投資法人の詳細情報　第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　
        （１）資産の評価　②　１口当たり純資産価格の計算の停止」を参照のこと。
       ・証券投資に関する法律および規制は、場当たり的に制定されたもので、市場の発展に追いついていない傾向
        にあるため、解釈の曖昧さ、適用に関する一貫性の欠如および恣意的な適用につながっている。適用される
        規制の監視および執行は、十分成熟していない。
       ・コーポレート・ガバナンスを規律する規則は、存在しないか、不十分であるため、少数株主に対する保護は
        ほとんど与えられていない。
        以上の要因は、サブ・ファンドのボラティリティ（ロシアへの投資比率による。）、ひいてはサブ・ファン
       ドへの投資の価値に損失をもたらすリスクを高める可能性がある。
        規制ある市場として認められているＭＩＣＥＸ－ＲＴＳ証券取引所のいずれかに上場している有価証券への
       投資を除き、特定のロシアの株式に直接投資するサブ・ファンドは、その純資産価額の10％以下にエクスポー
       ジャーを制限する。
       ユーロおよびユーロ圏リスク
        ユーロとユーロ圏の成功は、各加盟国の一般的な経済的・政治的状況に加え、各国の信用力と、加盟国が通
       貨統合とその相互支援に貢献し続ける意思にかかっている。いずれかの加盟国によるユーロ債務の不履行また
       はユーロ圏諸国の信用格付けにおける重大な格下げは、サブ・ファンドおよびその投資対象に重大な悪影響を
       及ぼす可能性がある。多くのサブ・ファンドの基準通貨はユーロを採用しており、および／または、ユーロ建
       ての資産を直接または担保として保有している可能性があり、投資顧問会社または取締役会がかかるリスクを
       軽減するために講じる手段の如何にかかわらず、ユーロ圏に事由が生じた結果、投資対象の評価および／また
       は流動性が減少する可能性がある。
        ユーロ圏は、高インフレ、急速な金融政策の引き締め、地政学的な不安定性および不確実な経済見通しな
       ど、さまざまなトレンドから生じるリスクにさらされており、新たな動揺または資産価格の調整につながる可
       能性がある。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        この状況は、欧州経済および通貨同盟の安定性と全体的な評価に関する多くの不確実性を生み、ユーロ圏の
       構成に変化をもたらし得る。１以上のユーロ圏国家のユーロからの離脱または離脱のリスクは、１以上のユー
       ロ圏の国家における自国通貨の再導入、またはより極端な状況においてはユーロ全体の崩壊の可能性につなが
       る 可能性がある。これらの変化の可能性、またはこれらの問題および関連する問題に関する市場認識は、ユー
       ロから他の通貨へのデノミネーションのリスク、資本規制の可能性、債務および負債の強制執行能力に関する
       法的不確実性など、サブ・ファンドの投資対象の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。投資主は、ユーロ圏お
       よび欧州連合の変化がサブ・ファンドに対する自らの投資にどのような影響を及ぼすかを注意深く検討しなけ
       ればならない。
       特定のセクターに投資するサブ・ファンド
        一または限られた数の市場セクターに対して投資が行われる場合、サブ・ファンドは、広く分散投資される
       他のサブ・ファンドよりも変動が激しくなることがある。これらのセクターに属する会社は、製品ライン、市
       場もしくは財源が限定的であることがあり、また限られた経営グループに依存することがある。
        かかるサブ・ファンドはまた、投資者の行動および／または特定の商品およびサービスの需給における急激
       な循環的変動の影響を受けることがある。その結果、関連する特定のセクターにおける株式市場または景気の
       後退は、より広く分散投資されるサブ・ファンドよりも、当該セクターに投資を集中させるサブ・ファンドに
       対し、より大きな影響を与えることになる。
        また、個々のセクターに関連する特別なリスク要因が存在することもある。例えば、貴金属およびその他の
       金属等の天然資源関連セクターで事業を行っている会社の株価は、関連する資源の市場価格に追随することが
       想定されるが、これら二つの要素の間に完全な相関関係があることは多くない。貴金属およびその他の金属の
       価格は、歴史的に非常に不安定であり、貴金属およびその他の金属に関連する会社の財務状況に悪影響を及ぼ
       すことがある。また、政府、中央銀行またはその他の大口保有者による貴金属およびその他の金属の売却は、
       様々な経済的な、財務上の、社会的なおよび政治的な要因の影響を受けることがあるが、これらの要因は予測
       不可能であり、また貴金属およびその他の金属の価格に重大な影響を及ぼすことがある。貴金属およびその他
       の金属ならびにそれらに関連する有価証券の価格に影響を及ぼすことのあるその他の要因には、インフレの変
       動、インフレの見通し、ならびに当該金属の工業および商業上の需給の変動が含まれる。また、環境要因（気
       候変動に関連する物理的変化と代替エネルギーへの移行の両面）、ならびに社会的要因およびガバナンス要因
       の結果として、これらのサブ・ファンドへの投資の価値が、より大きな影響を受けることがある。炭素を多く
       排出している、または低炭素の代替形態に移行する際のコストが高い産業または発行体に投資しているなど、
       特定のセクターに集中しているサブ・ファンドの場合、気候に係る移行リスクの影響をより大きく受けること
       がある。
        不動産関連証券は、不動産の直接所有に付随するものと同様のいくつかのリスク（不動産市況の不利な変
       動、経済一般および地域経済の変動、資産の陳腐化、不動産株式の入手可能性の変化、空室率、テナントの倒
       産、モーゲージ融資の費用および条件、不動産の運営および改善の費用ならびに不動産に関する法律（環境法
       や都市計画法を含む。）の影響を含むが、これらに限定されない。）に服する。
        しかしながら、不動産関連証券への投資は、不動産に直接投資することと同等ではなく、不動産関連証券の
       パフォーマンスは、不動産セクターの一般的なパフォーマンスに比較し、株式市場全体の一般的なパフォーマ
       ンスに、より大きく左右されることがある。歴史的には、金利と資産価値の間には逆行する関係があった。金
       利が上昇すると、不動産会社が投資する不動産の価値が低下することがあり、また、関連する借入コストが増
       加することがある。いずれの場合も、不動産会社への投資の価値を低下させる可能性がある。
        現在の不動産投資企業に関する税制は、潜在的に複雑であり、将来変更されることがある。このことによ
       り、不動産ファンドの投資家へのリターンおよびその課税上の取扱いが直接的または間接的に影響を受けるこ
       とがある。また、所在地の地理的な集中により、サブ・ファンドへの投資の価値が、物理的な気候事象ならび
       に社会的要因およびガバナンス要因の不利な影響を受けやすくなることがあり、これによりサブ・ファンドへ
       の投資の価値がより大きな影響を受けることがある。
       ＥＳＧ投資方針リスク
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        ＥＳＧファンドは、それぞれのＥＳＧ提供者が提供するデータに基づき決定され、それぞれの投資方針に明
       記されているとおり、投資戦略に特定のＥＳＧ基準を用いる。ＥＳＧファンドによって、利用するＥＳＧ提供
       者 （一または複数）は異なることがあり、またＥＳＧ基準を適用する方法も異なることがある。
        ＥＳＧ基準の使用はＥＳＧファンドの投資パフォーマンスに影響を与えることがあるため、ＥＳＧファンド
       は、ＥＳＧ基準を用いない類似のサブ・ファンドとは異なるパフォーマンスを示すことがある。ＥＳＧファン
       ドの投資方針において用いられるＥＳＧに基づく除外基準により、ＥＳＧファンドが本来有利であるはずの有
       価証券の購入を見送ったり、また不利となる場合であってもＥＳＧの特性故に有価証券を売却したりすること
       がある。
        ＥＳＧファンドが保有する有価証券のＥＳＧ特性が変更され、投資顧問会社が有価証券を売却せざるを得な
       くなった場合、ＥＳＧファンド、ファンドまたは投資顧問会社のいずれも、かかる変更について責任を負わな
       い。
        ルクセンブルグ法に違反する投資は行われない。また、前記「２　投資方針　（１）投資方針」に記載され
       たクラスター弾に関する条約に関する記述も参照されたい。
        ＥＳＧファンドの投資方針に記載されたウェブサイトには、関連ＥＳＧ提供者が発表する指数算出方法に関
       する情報が掲載され、収益をもたらしているセクターを参照する等の方法により、除外される発行体や有価証
       券のタイプが表示されている。かかるセクターの例としては、タバコ、兵器または一般炭などが挙げられる。
       除外基準は、投資者自身の主観的な倫理観とは直接一致しない可能性がある。
        ＥＳＧファンドは、該当するＥＳＧ除外基準に従って議決権の代理行使を行うが、これは当該発行体の業績
       を短期的に最大化することとは必ずしも一致しない。
        ＥＳＧ基準に基づき有価証券または発行体を評価する際、投資顧問会社は、第三者であるＥＳＧ提供者およ
       びその他データ提供者から得た情報およびデータに依拠するが、かかる情報およびデータは完全ではない、正
       確ではない、一貫しない、または無益であることがある。このため、投資顧問会社が有価証券または発行体に
       ついての評価を誤るリスクがある。また、投資顧問会社が正しくＥＳＧ基準を適用しないリスク、またはＥＳ
       Ｇファンドが、当該ＥＳＧファンドの使用するＥＳＧ基準に合致しない発行体に対して（世界各国の政府およ
       び機関が発行するデリバティブ、現金または現金同等物、集団投資スキーム（ＣＩＳ）の投資証券または受益
       証券、および固定利付有価証券（債務証券とも呼ばれる。）等を通じて）限定的なエクスポージャーを取得す
       るリスクもある。ＥＳＧファンド、ファンドまたは投資顧問会社のいずれも、かかるＥＳＧの評価の公平性、
       正当性、正確性、合理性または完全性について、明示または黙示を問わず一切の表明または保証を行わない。
       ＱＦＩ投資に適用される特別リスク

        前記「中国への投資」の項に記載されるリスクおよびＱＦＩアクセス・ファンドに適用されるその他のリス
       クに加えて、以下の更なるリスクが適用される。
       ＱＦＩリスク
        中国におけるＱＦＩ制度を通じた投資を規制する規則の適用および解釈は相対的に見て検討されておらず、
       どのように適用されるかについて確実性はない。かかる投資規制においては中国の機関および規制当局に大き
       な裁量が委ねられており、現在または将来においてどのように裁量権が行使されるかについては前例または確
       実性がないためである。ＱＦＩの仕組みに関する将来の動向を予測することはできない。関連するＱＦＩアク
       セス・ファンドのＱＦＩ投資に関して課せられるいかなる送金制限も、ＱＦＩアクセス・ファンドの買戻請求
       に応じる能力に悪影響を及ぼす可能性がある。ＱＦＩの仕組みに関するいかなる変更も、一般的に、ＱＦＩが
       そのＱＦＩの資格を失う可能性も含め、関連するＱＦＩを通じて中国において適格証券に直接投資するＱＦＩ
       アクセス・ファンドの能力に影響し得る。更に、ＱＦＩの資格が停止または取り消された場合には、関連する
       ＱＦＩアクセス・ファンドがその保有するＱＦＩ適格証券を処分することを要求され、関連するＱＦＩアクセ
       ス・ファンドの運用に悪影響を及ぼす可能性がある。ＱＦＩに関する適用ある法律、規則および規制は変更さ
       れることがあり、潜在的な遡及的悪影響を与える可能性がある。
       ＱＦＩの投資制限リスク
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        ＱＦＩは、ＱＦＩの投資制限が、ＱＦＩアクセス・ファンドがその投資目的を達成するための能力に影響す
       ることを想定していないが、投資者は、関連する中国の法令が、中国の特定の発行体の中国Ａ株を取得するた
       め のＱＦＩの能力を随時限定する可能性があることに留意すべきである。これは、（ⅰ）ＱＦＩのような潜在
       的な海外投資家が、上場された中国の発行体の資本金合計の10％を総計で保有する場合（ＱＦＩが多数の異な
       る最終顧客に代わってその利益を保有し得るという事実は関係がない。）、および（ⅱ）潜在的な海外投資家
       による中国Ａ株の総保有（他のＱＦＩＩおよびＱＦＩを含み、またＱＦＩアクセス・ファンドに対して必ず何
       らかの関連がある。）が、上場された中国の発行体の資本金合計の30％に等しい場合といった、多くの状況に
       おいて生じ得ることである。これらの制限を超えた場合、関連する要件に応じるため、関連するＱＦＩは中国
       Ａ株の処分を要求されることになり、また上記（ⅱ）に関して各ＱＦＩは関連する中国Ａ株を、「後入れ先出
       し」の原則に基づいて処分することになる。これらの処分は、ＱＦＩを通じた中国Ａ株への投資をするにあた
       り、関連するＱＦＩアクセス・ファンドの能力に影響を及ぼす。
       中国Ａ株の取引に影響する停止、制限およびその他の混乱
        中国Ａ株の償還は、上海証券取引所および／または深セン証券取引所に随時強制されることによる、または
       特定の投資もしくは市場に関する何らかの規則もしくは政府介入に一般に従うことによる、一時的もしくは永
       続的な特定の株式の停止の影響を受ける。かかる停止もしくは会社行為は、関連するＱＦＩアクセス・ファン
       ドが、ＱＦＩを通じた一般的な管理および定期的なＱＦＩアクセス・ファンドの投資に関する調整の一環とし
       て関連する株式における地位を取得もしくは解消すること、または買戻請求に応じることを不可能にする可能
       性がある。このような状況はまた、ＱＦＩアクセス・ファンドの純資産価格の決定を困難にし、加えてＱＦＩ
       アクセス・ファンドの損失を招く可能性がある。
        中国Ａ株の市場価格の極端な変動の影響を緩和するため、上海証券取引所および深セン証券取引所は、現
       在、中国Ａ株の価格に認められた１取引日における変動量を制限している。日々の制限は現在10％に設定さ
       れ、その最大量は、証券の価格（進行中の売買立会の間における）が前日の引け値から上下し得ることを示し
       ている。日々の制限は、価格の変動のみに影響を与え、関連する制限内の取引は制限しない。しかしながら、
       その制限は潜在的な損失を限定するものではない。なぜならば、その制限はかかる証券の公正価格または実現
       可能価格における、あらゆる関連する証券の償還を防げるように作用し得るためであり、これは関連するＱＦ
       Ｉアクセス・ファンドが不利な立場を解消できない可能性があることを意味する。取引所における流動性のあ
       る市場が特定の中国Ａ株のためにまたは特定の時間において存在する保証はない。
       中国資産に関するＱＦＩ保管銀行その他の預託機関に対する取引相手方リスク
        ＱＦＩ制度により取得した資産は、中国の規則に従い、ＱＦＩ保管銀行により、ＱＦＩ証券取引口座を通じ
       て電子的形態で管理され、現金は、ＱＦＩ保管銀行の人民元預金口座において保有される。中国国内のＱＦＩ
       アクセス・ファンドに係るＱＦＩ証券取引口座および人民元預金口座は、市場慣行に従って維持される。これ
       らの口座で保有される資産は、ＱＦＩの資産とは分別して保有されており、ＱＦＩアクセス・ファンドのみに
       帰属するが、中国の司法当局および規制当局がこの点につき将来異なる解釈をする可能性がある。ＱＦＩアク
       セス・ファンドは、取引の実行もしくは決済または資金もしくは証券の移転におけるＱＦＩ保管銀行の作為ま
       たは不作為によって損失を被る可能性がある。
        ＱＦＩ保管銀行が人民元預金口座に保有する現金は、実際には分別されないが、預金者であるＱＦＩアクセ
       ス・ファンドに対するＱＦＩ保管銀行の負債となる。かかる現金は、ＱＦＩ保管銀行の他の顧客に帰属する現
       金と分別されることなく混蔵保管される。ＱＦＩ保管銀行が破綻した場合、ＱＦＩアクセス・ファンドは、Ｑ
       ＦＩ保管銀行に開設された現金口座に預託された現金に対し何らの権原も有さず、ＱＦＩアクセス・ファンド
       は、ＱＦＩ保管銀行の他のすべての無担保債権者と同順位の無担保債権者となる。ＱＦＩアクセス・ファンド
       は、かかる債務の回収が困難となるか遅延する事態、または、一部しか回収できないもしくは全額回収できな
       い事態に直面することがあり、その場合、ＱＦＩアクセス・ファンドがその保有する現金の一部または全部を
       失うことになる。
       中国のブローカーに対する取引相手方リスク
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        ＱＦＩは、中国市場でＱＦＩアクセス・ファンドの取引を実行する中国のブローカー（以下「中国ブロー
       カー」という。）を選定する。ＱＦＩは、深セン証券取引所および上海証券取引所のそれぞれにつき、中国ブ
       ローカーを１社しか選定することができず、当該中国ブローカーが同一のブローカーとなる可能性もある。中
       国 ブローカーは、深セン証券取引所および上海証券取引所のそれぞれにつき、最大３社まで選定することがで
       きるものの、証券の売却はその証券を購入したときと同じ中国ブローカーを介して行わねばならないとの規制
       が中国にあることから、実務上は、中国国内の各証券取引所について、中国ブローカー１社しか選定されない
       可能性が高い。
        ＱＦＩが何らかの理由により中国のブローカーを利用できなくなった場合、ＱＦＩアクセス・ファンドの運
       営に悪影響が及ぶ可能性がある。ＱＦＩアクセス・ファンドは、取引の実行もしくは決済または資金もしくは
       証券の移転における中国ブローカーの作為または不作為により損失を被る可能性もある。
        中国ブローカーを１社しか選定しない場合、ＱＦＩアクセス・ファンドは、市場最安値の手数料を確保でき
       ない可能性がある。しかし、ＱＦＩは、中国ブローカーの選定に際し、手数料率の競争力、注文量、執行基準
       等の要素を考慮するものとする。
        ＱＦＩアクセス・ファンドは、中国ブローカーの債務不履行、破綻または免許取消しによって損失を被るリ
       スクがあり、その場合、ＱＦＩアクセス・ファンドは、当該中国ブローカーを介した取引の実行につき悪影響
       を受ける可能性がある。その結果、ＱＦＩアクセス・ファンドの純資産価額も悪影響を受ける可能性がある。
       ファンドの中国ブローカーに対するエクスポージャーを軽減するために、ＱＦＩは、選定される各中国ブロー
       カーが定評のある会社で、信用リスクがファンドにとって容認可能なものとなるよう、具体的な措置を講じ
       る。
       人民元の送金および本国送金
        現在のところ、ＱＦＩによる人民元の本国送金は、ロックアップ期間または規制当局の事前承認の対象とは
       されていない。ただし、真偽審査およびコンプライアンス審査を実施し、かつ、ＱＦＩ保管銀行はＳＡＦＥに
       対し、送金および本国送金に関する月次報告を提出しなければならない。本国送金プロセスは、関連する規則
       に定められた一定の要件に服することがある（例えば、実現累積利益の本国送金時の一定の書類の提出）。本
       国送金プロセスの完了は、遅延することがある。将来、中国の規則および規制が変更されない、または本国送
       金制限が課されないという保証はない。また、かかる中国の規則および規制の変更が、遡及的に適用される可
       能性もある。ＱＦＩアクセス・ファンドの現金に課される本国送金制限は、ＱＦＩアクセス・ファンドが買戻
       請求に応じる能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
        また、ＱＦＩ保管銀行による真偽審査およびコンプライアンス審査は本国送金の都度実施するため、ＱＦＩ
       規則および規制を遵守していない場合、本国送金がＱＦＩ保管銀行によって遅延しまたは拒絶される可能性も
       ある。その場合、買戻代金は、資金の本国送金完了後、可能な限り速やかに、買戻しを請求した投資主に支払
       われることになる。本国送金の完了に要する実際の時間については、ＱＦＩの支配の及ばないものである。
       ストック・コネクトを通じた投資に適用される特別なリスク

        前記「中国への投資」の項に関するリスクその他ストック・コネクト・ファンドに適用されるリスクの他
       に、さらに以下のリスクが適用される。
       投資枠の制限
        ストック・コネクトには、投資枠の制限が課されている。特に、投資枠の残高がゼロになるか、１日当たり
       の投資枠を超過すると、買い注文は拒否される（ただし、投資者は、投資枠の残高にかかわらず、国境間で証
       券を売却することは認められる。）。そのため、投資枠の制限によって、ストック・コネクト・ファンドは、
       ストック・コネクトを通じて適時に適格証券に投資する能力を制限され、その投資戦略を効果的に追求するこ
       とができないことがある。
       法的所有権・受益的所有権
        ストック・コネクト・ファンドに関連する上海証券取引所に上場されている特定の投資適格証券（以下「Ｓ
       ＳＥ証券」という。）および深セン証券取引所に上場されている特定の投資適格証券（以下「ＳＺＳＥ証券」
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       という。）は、香港の証券決済機関である香港証券決済機構が運営する香港中央結算系統（以下「ＣＣＡＳ
       Ｓ」ということがある。）に口座を有する保管銀行または副保管銀行により保有される。香港証券決済機構
       は、  ノミニー保有者として、チャイナクリアに登録されている香港証券決済機構名義の混蔵保管証券口座を通
       じてＳＳＥ証券およびＳＺＳＥ証券を保有する。ノミニーである香港証券決済機構を通じたＳＳＥ証券および
       ＳＺＳＥ証券の受益的所有者としてのストック・コネクト・ファンドの正確な性質および権利は、中国法では
       明確に定義されていない。中国法には、「法的所有権」および「受益的所有権」の明確な定義およびこれらの
       区別がなく、中国の裁判所でノミニー口座の構成を扱った判例はほとんどない。したがって、中国法における
       ストック・コネクト・ファンドの権利および持分の正確な性質およびこれらを執行する方法は不明確である。
       かかる不明確さにより、万が一香港証券決済機構が香港において清算されるようなことがあった場合、ＳＳＥ
       証券およびＳＺＳＥ証券がストック・コネクト・ファンドの受益的所有権により所有されているとみなされる
       か、それとも債権者への分配に使用することができる香港証券決済機構の一般財産の一部として所有されてい
       るとみなされるかは不明である。
        完全を期すために、中国証券監督管理委員会は、受益的所有権について、2015年５月15日付の「上海・香港
       ストック・コネクトに基づく受益的所有権に関する質疑応答」と題する情報を提供した。以下は、この質疑応
       答の関連する項目を抜粋したものである。
         海外投資家は、ノースバウンド・トレーディング・リンクを通じて取得した上海証券取引所の有価証券に
        つき投資主としての所有権を享受するか？「ノミニー保有者」および「受益的所有者」という概念は中国本
        土の法律の下で認識されているか？
         有価証券の登録および決済に関する行政措置（以下「決済措置」という。）第18条は、「法律、行政規則
        または中国証券監督管理委員会規則において有価証券をノミニー保有者の名義で開設された口座に登録する
        旨の定めがある場合を除き、有価証券は、有価証券保有者の口座に登録するものとする」旨定めている。こ
        れにより、決済措置は、ノミニーとしての株式保有の概念を明示的に定めている。上海・香港ストック・コ
        ネクト・パイロット・プログラムに関する特定規定（以下「中国証券監督管理委員会ストック・コネクト規
        則」という。）第13条は、ノースバウンド・トレーディング・リンクを通じて投資家が取得した株式は、香
        港証券決済機構名義で登録しなければならないものとし、また、「投資家は、ノースバウンド・トレーディ
        ング・リンクを通じて取得した株式の権利および便益を法的に付与される」旨規定している。そのため、中
        国証券監督管理委員会ストック・コネクト規則は、ノースバウンド・トレーディングにおいて、海外投資家
        は、香港証券決済機構を通じて上海証券取引所有価証券を保有し、当該有価証券の株主としての権利を付与
        される旨を明示的に定めたものである。
         海外投資家がノースバウンド・トレーディング・リンクを通じて取得した上海証券取引所有価証券に対す
        る権利を実現するためには、中国本土においてどのような方法で法的措置を講じるか？
         中国本土の法律は、ノミニー保有構造に基づく受益的所有者が法的手続を提起する方法を明示的に規定し
        ておらず、また、受益的所有者がこれを行うことを禁止していない。当職らの理解では、ノースバウンド・
        トレーディング・リンクにおける上海証券取引所有価証券のノミニー保有者である香港証券決済機構は、海
        外投資家のために株主の権利を行使し法的措置を講じることができるものと理解している。また、中華人民
        共和国民事訴訟法第119条は、「訴訟の原告は個人、法人または当該案件において直接的な利害関係を有す
        るその他の組織とする」旨規定している。海外投資家が受益的所有者としての直接的な利害関係を証明する
        証拠を提供することができる限り、投資家は、中国本土の裁判所において自らの名前で法的措置を講じるこ
        とができる。
       決済リスク
        香港証券決済機構およびチャイナクリアは、相互決済の関係を確立し、それぞれが国際的取引の決済を行う
       ために他方の参加者となった。ある市場において開始された国際的取引について、その市場の決済機関は、一
       方では自己の決済参加者と決済および清算をし、他方では、自己の決済参加者の相手方の決済機関との決済・
       清算義務を履行することを請け負う。
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        中国の証券市場の国家的な中央決済機関として、チャイナクリアは、決済、清算および株式保有のインフラ
       の包括的なネットワークを運営している。チャイナクリアは、リスク管理の枠組みと対策を設定しており、こ
       れは中国証券監督管理委員会により承認され、監督されている。チャイナクリアが債務不履行に陥る可能性は
       な いに等しい。万が一、チャイナクリアに債務不履行が生じた場合、決済参加者との市場契約に基づく香港証
       券決済機構のノースバウンド取引に関する責任は、決済参加者がチャイナクリアに対する請求を継続できるよ
       う支援することに限定される。香港証券決済機構は、利用可能な法的手段またはチャイナクリアの清算を通じ
       て、誠実にチャイナクリアより未決済の証券および金銭の回収を行う。かかる場合、ストック・コネクト・
       ファンドにおいて回収の遅れが生じ、またはチャイナクリアから損失を全額回収することができないことがあ
       る。
       停止リスク
        香港証券取引所、上海証券取引所および深セン証券取引所はいずれも、秩序ある公平な市場を確保し、リス
       クを慎重に管理するために、必要に応じて取引を停止する権利を有している。停止が実施される前に、関係当
       局の同意が要求される。停止が実行された場合、ストック・コネクト・ファンドが中国市場にアクセスする能
       力は悪影響を被る。
       市場取引日の相違
        ストック・コネクトは、中国および香港の両市場が取引のために営業しており、対応する決済日に両市場に
       おいて銀行が営業している日においてのみ稼働する。したがって、中国の市場では通常の市場取引日（以下に
       定義する。）であっても、ストック・コネクト・ファンドがストック・コネクトを通じて中国Ａ株の取引を実
       施することができない事態が生じることがある。ストック・コネクト・ファンドは、結果としてストック・コ
       ネクトが取引を行っていない期間に中国Ａ株の価格が変動するリスクにさらされることがある。
       フロントエンドの監視により課される売買制限
        中国の規制では、投資者が株式を売却する前に口座に十分な株式を保有していなければならないとされてお
       り、さもなければ上海証券取引所および深セン証券取引所は売り注文を拒否することとなる。香港証券取引所
       は、過剰な売却が生じないように確保するために、参加者（株式ブローカー）による中国Ａ株の売り注文につ
       いて売買前の検査を実施する。
        ストック・コネクト・ファンドは、その保有する中国Ａ株を売却しようとする場合、売却日（以下「市場取
       引日」という。）の市場が営業を開始する前に、その中国Ａ株をブローカーの口座に移転しなければならな
       い。この期限を守れない場合、ストック・コネクト・ファンドは、市場取引日にその株式を売却することがで
       きない。かかる要請のゆえに、ストック・コネクト・ファンドは、その保有する中国Ａ株を適時に処分するこ
       とができないことがある。
        代わりに、ストック・コネクト・ファンドがＳＳＥ証券および／またはＳＺＳＥ証券を、香港中央結算系統
       に参加するカストディアン参加者または一般的な決済参加者であるカストディアンにおいて保有した場合、ス
       トック・コネクト・ファンドは、拡張された売買前検査モデルの下でその保有するＳＳＥ証券および／または
       ＳＺＳＥ証券（場合による。）を保持するため、特別な分別勘定（以下「ＳＰＳＡ」という。）を香港中央結
       算系統に開設するよう当該カストディアンに請求することができる。ストック・コネクト制度がストック・コ
       ネクト・ファンド等の投資家の保有を確認することを可能にする目的で、各ＳＰＳＡは、独自の「投資家Ｉ
       Ｄ」を香港中央結算系統により付与される。ブローカーがストック・コネクト・ファンドの売り注文を入力す
       るときにＳＰＳＡに保有株式が十分にある場合には、当該ストック・コネクト・ファンドは、売り注文の発注
       前ではなく執行後に、そのＳＰＳＡからブローカーの口座へとＳＳＥ証券および／またはＳＺＳＥ証券を移転
       するだけで足り、ストック・コネクト・ファンドは、適時にＳＳＥ証券および／またはＳＺＳＥ証券をブロー
       カーに移転できなかったためにその保有するＳＳＥ証券および／またはＳＺＳＥ証券を適時に処分できないと
       いうリスクを負わない。
        ストック・コネクト・ファンドは、ＳＰＳＡモデルを利用することができない場合には、取引日の市場が営
       業を開始する前に、ＳＳＥ証券および／またはＳＺＳＥ証券をブローカーに引き渡さなければならない。した
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       がって、取引日の市場が営業を開始する前にストック・コネクト・ファンドの口座においてＳＳＥ証券およ
       び／またはＳＺＳＥ証券が不足した場合は、売り注文が拒否され、運用成績に悪影響を及ぼすことがある。
       ＳＰＳＡモデルに基づく決済方法
        通常の証券と資金の同時決済（ＤＶＰ）方式では、証券および資金の決済は、決済参加者（すなわち、ブ
       ローカーおよびカストディアンまたはカストディアン参加者）間において、証券と資金の移動につき最大枠を
       ４時間として、取引日当日（Ｔ＋０）に行われる。これは、オフショア人民元（ＣＮＨ）による決済のみに適
       用され、またブローカーが同日の中国人民元の資金の最終決定を支援することを条件とする。2017年11月に導
       入されたリアルタイムの証券と資金の同時決済（ＲＤＶＰ）方式では、証券と資金の移動をリアルタイムで行
       うが、ＲＤＶＰの利用は義務ではない。決済参加者は、取引をＲＤＶＰで決済することに同意し、決済指図書
       の特定の場所にＲＤＶＰと表示しなければならない。決済参加者のいずれかがＲＤＶＰで取引を決済すること
       ができない場合には、取引が不成立となり、または両当事者による変更に基づき通常のＤＶＰに戻るリスクが
       ある。取引が通常のＤＶＰに戻る場合、公表されたカットオフの前にストック・コネクト・ファンドの変更指
       図書を提供し、市場におけるカットオフの前にブローカーの変更指図書に適合させなければならない。かかる
       変更指図書がない場合は、取引が不成立となるリスクがあるため、当該ストック・コネクト・ファンドが自ら
       のベンチマーク指数の運用成績に厳密に追随できるか否かに影響を及ぼすことがある。
       オペレーション・リスク
        ストック・コネクトは、関係する市場の参加者の運用システムが機能していることを前提としている。市場
       参加者は、一定の情報技術能力、リスク管理およびその他の関係する証券取引所および／または決済機関が定
       める要件を満たすことで、ストック・コネクト・プログラムに参加することが許可される。
        ２つの市場における証券制度および法制度は大幅に異なるものであり、市場参加者は、かかる相違から生じ
       る課題に継続的に取り組むことが必要になることがある。香港証券取引所および市場参加者のシステムが適切
       に機能し、双方の市場における変化や進展に適応し続けるという保証はない。それらのシステムが適切に機能
       しない場合、ストック・コネクト・プログラムを通じた双方の市場における取引が混乱することがある。ス
       トック・コネクト・ファンドが中国市場にアクセスする能力（ひいては、その投資戦略を継続する能力）は、
       悪影響を被ることがある。
       規制リスク
        ストック・コネクトは、新規性の高い概念である。ストック・コネクトの規則は、比較的最近のものである
       ため、その解釈と執行には重大な不確実性が伴う場合がある。加えて、現在の規制は変更されることがあり、
       潜在的な遡及的悪影響を与える可能性があり、かつストック・コネクトが廃止されないという保証もない。ス
       トック・コネクトの下での業務運営、法執行およびクロスボーダー取引に関して、中国および香港の規制当局
       または証券取引所により随時新たな規制が施行されることがある。ストック・コネクト・ファンドは、かかる
       変更により悪影響を被ることがある。
        更に、金融サービスやテクノロジーのセクターに属する中国企業、また将来的には他のセクターの中国企業
       にも、業務運営や構造に中国当局が介入するリスクがあり、サブ・ファンドの投資対象の価格に悪影響を与え
       る可能性がある。
       適格証券の取消
        ある証券が、ストック・コネクトを通じた取引のための適格証券の範囲から取り消された場合、その証券に
       ついては、売却することができるのみであり、購入することはできない。これにより、例えば、適格証券の範
       囲から取り消された証券を購入することを投資顧問会社が希望する場合等には、ストック・コネクト・ファン
       ドのポートフォリオまたは投資戦略が影響を受けることがある。
       中国インターバンク債券市場に適用される特別リスク

        ＣＩＢＭスキームの概要については、前記「２　投資方針　（１）投資方針　中国インターバンク債券市
       場」の項を参照のこと。
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                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        ＣＩＢＭファンドであるサステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドは、国外投資者アクセス制度およ
       び／もしくはボンド・コネクトならびに／または随時関連規制により許容されるその他の方法により、中国イ
       ンターバンク債券市場におけるオンショア人民元債への直接的なエクスポージャーを得ることがある。
        前記「中国への投資」の項に関するリスクおよびＣＩＢＭファンドに適用あるその他のリスクの他に、以下
       の追加リスクが適用される。
       ボラティリティおよび流動性リスク
        市場ボラティリティおよび中国インターバンク債券市場における一部の債券の取引高が低いことに起因する
       潜在的な流動性の欠如は、当該市場において売買される一部の債券の価格の著しい変動に起因することがあ
       る。そのため、当該市場に投資する関連するＣＩＢＭファンドは、流動性およびボラティリティのリスクにさ
       らされる。当該証券の買値および売値間のスプレッドは大きくなることがあるため、関連するサブ・ファンド
       は、相当な取引および現金化費用を負担することがあり、当該投資証券を売却する際に損失を被ることすらあ
       る。中国インターバンク債券市場において売買される債券の売却は困難または不可能となることがあるため、
       関連するＣＩＢＭファンドが当該証券をその本質的価値で取得しまたは処分する能力に影響を及ぼすことにな
       る。
       代理人の債務不履行リスク
        国外投資者アクセス制度および／またはボンド・コネクトを介した投資について、中国人民銀行への関連す
       る届出、登録および口座開設は、中国国内の決済代理人、中国国外保管代理人、登録代理人またはその他の第
       三者（場合に応じる。）を介して行わなければならない。そのため、関連するサブ・ファンドは、当該第三者
       の債務不履行または過誤のリスクにさらされる。
       規制リスク
        国外投資者アクセス制度および／またはボンド・コネクトを介した中国インターバンク債券市場への投資
       は、規制リスクにもさらされている。これらの制度に関する関連する規則および規制は変更されることがあ
       り、これが潜在的に遡及的な影響を及ぼすことがある。関連する中国本土の当局が中国インターバンク債券市
       場における口座開設または取引を停止した場合、関連するＣＩＢＭファンドの中国インターバンク債券市場に
       投資する能力が悪影響を受け制限される。かかる場合、関連するＣＩＢＭファンドがその投資目標を達成する
       能力が悪影響を受け、他の代替取引手段を尽くした結果、関連するＣＩＢＭファンドが結果的に大きな損失を
       被ることがある。
       ボンド・コネクトのシステム障害リスク
        ボンド・コネクトを通じた取引は、新たに開発された取引プラットフォームおよび運営システムを通じて行
       われる。当該システムが適切に機能し、または市場の変化や展開に適合し続ける保証はない。関連するシステ
       ムが適切に機能しない場合、ボンド・コネクトを通じた取引が中断されることがある。そのため、関連するＣ
       ＩＢＭファンドがボンド・コネクトを通じて取引する（つまり自らの投資戦略を追求する）能力が悪影響を受
       けることがある。また、関連するＣＩＢＭファンドがボンド・コネクトを通じて中国インターバンク債券市場
       に投資する場合、発注および／または決済システムに内在する遅延リスクにさらされることがある。
       課税リスク
        2018  年11月22日、財政部および国家税務総局は、通達108を共同で発行した。これは、2018年11                                               月７日から
       2021年11月６日までの間、中国国外機関投資者につき、中国国内債券市場における非政府債の利息に対する中
       国源泉所得税および付加価値税を一時的に免除されることを定めたものである。
        通達108は、2018年11月７日より前に発生する非政府債の利息に関する中国の税金の取扱いについては言及
       していない。中国の税法の変更、その将来的な明確化および／または中国税務当局によるその後の遡及的執行
       は、関連するサブ・ファンドの重大損失を生ぜしめることがある。
        運用会社は、租税債務に対する引当金計上制度の検討を継続し、潜在的な租税債務の引当金が保証されると
       考える場合、または中国当局の通知に追加で明記される場合には、随時その裁量により、当該引当金を計上す
       ることがある。
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        中国の税金および関連するリスクに関する詳細については、前記「税制考察」の項のリスク要因を参照のこ
       と。
      次へ

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       ( ２）投資リスクに対する管理体制
        　ファンドは、ＢＲＩＭにおける投資監視プロセスおよびコントロールによる利益を享受する。
        　かかるプロセスは、内部および外部の監査人による定期的精査、ならびにファンドの外部監査人で
        あるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムによるファンドの年次検証（ロングフォー
        ム・レポーティングの一つ）に従って行われている。ロングフォーム・レポーティングは、ＣＳＳＦ
        に提出される。
        　様々な監視プロセスの成果は、以下の方法により得られる。
         ・ＢＲＩＭのコンプライアンスについての日々の投資制限例外報告書は、かかるコンプライアン
          ス・チームにおいて精査される。重大な違反は、運用会社の業務委託者に送付される。運用会社
          の業務委託者は、適切と思料される一定の改善措置をとるか、または投資顧問会社に一定の改善
          措置をとるよう要請する。
         ・月次要約リスク分析および報告は、業績・リスク管理部門により、運用会社の業務委託者に提供
          される。
         ・投資制限違反に関する月次要約報告は、ＢＲＩＭにより、運用会社の業務委託者に提供される。
         ・ＢＲＩＭのコンプライアンスおよび価格監視委員会の議事録は、運用会社の業務委託者に提供さ
          れる。
         ・全資料の四半期毎の概要は、運用会社の取締役会およびファンドに提供される。
        　ＢＲＩＭの業績・リスク管理部門は、およそ70人で構成され、プリンストン、ロンドン、東京およ
        びメルボルンにチームが配されており、アメリカおよびヨーロッパ、中東アフリカおよびアジア環太
        平洋地域のリスクのヘッドと共にグローバルな機能を果たす世界的なリスク調整部門である。
        　これらのチームは、ファンドのサブ・ファンドについて運用地域に応じ責任が限定されており、当
        該地域内でファンドの運用分析を行う各地のリスクチームが運用する全商品について業績およびリス
        クを分析する。
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      ４【手数料等及び税金】

      （１）【申込手数料】
        ａ．海外における申込手数料
         　主販売会社に支払われる上限５％の申込手数料がクラスＡ投資証券、クラスＡＩ投資証券、クラ
         スＤ投資証券およびクラスＤＤ投資証券の価格に加算される。関連する販売会社の条件に従って、
         上限３％の申込手数料が、クラスＥ投資証券の価格に加算される。
        ｂ．日本国内における申込手数料
         　該当事項なし。本書の日付現在、サブ・ファンドの投資証券は、日本国内において販売されてい
         ない。
      （２）【買戻し手数料】

        ａ．海外における買戻し手数料
         　取締役会が、投資主の過度の取引の疑いがあると合理的に判断する場合、取締役会の裁量によ
         り、買戻代金の２％を上限とする買戻し手数料を課すことができる。かかる手数料は、サブ・ファ
         ンドの利益のために課され、投資主は手数料を課せられる場合、取引報告書において通知される。
         かかる手数料は、適用乗換手数料またはＣＤＳＣに加算される。
        ｂ．日本国内における買戻し手数料
         　原則として買戻し手数料は徴収されない。ただし、前記「ａ．海外における買戻し手数料」に記
         載された過度の取引の疑いがある場合には、買戻代金の２％を上限とする買戻し手数料がサブ・
         ファンドの利益のために課せられることがある。
      （３）【管理報酬等】

        ①　運用報酬
         　運用会社は、ファンドから、以下の年率の運用報酬を受領し、当該運用報酬から投資顧問会社お
         よび日本における買戻会社の報酬を含む一定の費用を支払う。これらの報酬は、当該サブ・ファン
         ドの純資産価額に基づき毎日発生し、毎月支払われる。
          投資証券
                Ａ   ＡＩ    Ｂ    Ｃ    Ｄ   ＤＤ    Ｅ    Ｉ    Ｊ    Ｓ   ＳＲ    Ｘ
          クラス
         サステイナ
         ブル・
                                                      上限
                                                  上限
         ワールド・
               0.80  ％  0.80  ％  0.80  ％  0.80  ％  0.40  ％  0.40  ％  0.80  ％  0.40  ％  0.00  ％      0.40  ％  0.00  ％
                                                 0.40  ％
                                                     （注）
         ボンド・
         ファンド
         （注）クラスＳＲ投資証券については、運用報酬および年間サービス報酬を内包する単一の報酬（継続的な手数料の
            数値の一部を構成する。）が課せられる。継続的な手数料の数値は、年によって変動する。ポートフォリオ取
            引関連費用は除外されている（ただし、保管銀行に支払う費用および投資対象の集団投資スキームに支払う購
            入／解約手数料（もしあれば）を除く。）。
         　2023年８月31日に終了した会計年度中の運用報酬は、2,379,444米ドルであった。
        ②　保管報酬
         　保管銀行は、取引報酬に加えて、証券の価値に基づき、毎日発生する年間報酬を受領する。年間
         保管報酬は、年率0.0024％から0.45％であり、取引報酬は、一取引につき、5.5米ドルから124米ド
         ルである（これらすべての報酬は、事前の通知なしに変更され得る。）。両カテゴリーの報酬の
         レートは、投資対象の国によって異なり、ある場合には、資産のクラスに応じて異なる。債券や先
         進国の資本市場に対する投資については、上記幅の下限となり、新興市場に対する投資について
         は、上記幅の上限となる。したがって、各サブ・ファンドの保管費用は、その時点における資産配
         分により左右されることになる。
         　2023年８月31日に終了した会計年度中の保管報酬は、270,070米ドルであった。
         ③　販売報酬
         　ファンドは、以下の料率の年間販売報酬を支払う。
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          投資証券
                 Ａ   ＡＩ    Ｂ    Ｃ    Ｄ   ＤＤ    Ｅ    Ｉ    Ｊ    Ｓ   ＳＲ    Ｘ
           クラス
          サステイナ
          ブル・
          ワールド・
                0.00％    0.00％    1.00％    1.25％    0.00％    0.00％    0.50％    0.00％    0.00％    0.00％    0.00％    0.00％
          ボンド・
          ファンド
         　これらの報酬は、当該サブ・ファンドの純資産価額（必要な場合には、「第二部　外国投資法人
         の詳細情報　第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価　①　１口当たり純
         資産価格の決定」において記載されているとおり、当該サブ・ファンドの純資産価額の調整を反映
         する。）に基づき、毎日発生し、毎月支払われる。
         　2023年８月31日に終了した会計年度中の販売報酬は、179,737米ドルであった。
        ④　有価証券貸付手数料
         　有価証券貸付代行会社であるブラックロック・アドバイザーズ（ＵＫ）リミテッドは、その業務
         活動に関連して報酬を受領する。かかる報酬は、証券貸付業務から得る総収入の37.5％、ならびに
         ブラックロックの持分から生じるすべての直接および間接費用とする。関連するサブ・ファンド
         は、証券貸付活動による総収入の62.5％を受領する。有価証券貸付代行会社は運用会社の関係会社
         である。
        ⑤　年間サービス報酬
         　ファンドは、運用会社に対して年間サービス報酬を支払う。
         　年間サービス報酬水準は、運用会社との間の合意に従い、取締役会の裁量により変更することが
         でき、また、各サブ・ファンドおよびサブ・ファンドが発行した投資証券のクラス毎の異なるレー
         トの適用を受ける。ただし、現在支払われている年間サービス報酬については年率0.25％を超えな
         いものとすることが取締役会と運用会社の間で合意されている。年間サービス報酬は、投資証券ク
         ラスの純資産価額に基づき毎日発生し、毎月支払われる。
         　取締役会および運用会社は、各サブ・ファンドの市場セクターおよび対ピアグループでのサブ・
         ファンドのパフォーマンス等多くの基準を考慮した上で、年間サービス報酬水準を、サブ・ファン
         ドの投資主が購入することができる類似の投資商品の広範な市場と比べて各サブ・ファンドの継続
         的な費用の競争力が維持確保されるためのレートに固定する。
         　年間サービス報酬は、ファンドに発生する運営管理上のすべての固定および変動の費用および経
         費（保管報酬、販売報酬、有価証券貸付手数料、借入れから生じた費用（疑義を避けるために述べ
         ると、貸主に対するコミットメント・フィーを含む。）、および源泉税還付請求に関する費用（欧
         州連合および欧州連合以外のもの。後記「（４）その他の手数料等」を参照のこと。）（ならびに
         これらに課される税金および利息）、ならびに投資またはファンドに課される税金を除く。）                                                  を充
         足するために運用会社により活用される。
         　これらの運営管理上の経費には、随時ファンドに発生しまたはファンドのために発生するすべて
         の第三者費用およびその他の回収可能な費用（ファンド会計処理報酬、名義書換事務代行報酬（副
         名義書換事務代行会社および関連する取引手数料を含む。）、コンサルティング、法律上税金上の
         助言および監査報酬等すべての専門家費用、（ブラックロック・グループの従業員でない取締役に
         対する）取締役報酬、旅費、合理的な立替費用、印刷、公表、翻訳その他投資主に対する報告に関
         するすべての費用、規制当局への届出および登録関係手数料、通信費およびその他の銀行手数料、
         ソフトウェア・サポート、メンテナンスおよび運営費用、各地のインベスター・サービシング・
         チームおよび各種のブラックロック・グループ会社により提供されるその他のグローバル管理事務
         代行業務に帰属する経費を含むがこれらに限られない。）が含まれる。
         　運用会社は、サブ・ファンドの継続的な費用の競争力維持を確保するリスクを負う。したがっ
         て、運用会社は、運用会社に支払われた年間サービス報酬額のうちいずれかの期間においてファン
         ドに発生した実費を超える分につき、これを保持する権利を有する。一方で、いずれかの期間にお
         いてファンドに発生した費用および経費のうち運用会社に支払われる年間サービス報酬額を超える
         分については、運用会社または別のブラックロック・グループ会社が負担するものとする。サブ・
         ファンドのクラスＡ無分配投資証券の年間サービス報酬は、年率0.15％である。
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         　2023年８月31日に終了した会計年度中の年間サービス報酬は、737,275米ドルであった。
      （４）【その他の手数料等】

         　ファンドは、主販売会社、その他の販売会社および代行会社の一定の費用、ならびに各地のイン
         ベスター・サービシング・チームの費用を支払う。ファンドは、取締役の報酬および費用、取引通
         貨について取引価格の計算にかかる換算費用（当該換算費用は、関連するサブ・ファンドにより充
         当される。）を含む運営上のすべてのその他の費用を支払う。
         調査費用

         　ＥＵ指令第2014／65／ＥＵ号に基づき2018年１月に施行された金融商品市場指令（以下「ＭｉＦ
         ＩＤⅡ」という。）に関する新たな規則に従い、ブラックロック・グループは、ＭｉＦＩＤⅡの影
         響を受けるファンド（以下「被影響ファンド」という。）における顧客の取引手数料を通じた外部
         調査への支払を停止する。
         　ブラックロック・グループは、自己の資産から当該調査費用の支払を行う。被影響ファンドと
         は、ブラックロック・グループのＭｉＦＩＤ会社を投資アドバイザーに任命しているファンド、ま
         たは当該企業が投資運用を海外の関連会社に委任しているファンドをいう。
         　第三国（欧州連合以外の国）において、ブラックロック・グループの海外関連会社を直接任命し
         てポートフォリオの運用をさせるサブ・ファンドは、ＭｉＦＩＤⅡの対象とはならず、かかる関連
         会社の法域における外部調査に適用される現地の法律および市場慣行に従う。これは、当該サブ・
         ファンドの資産からの外部の調査費用の支払が引き続き行われ得るということである。かかるサ
         ブ・ファンドのリストは、請求により、運用会社から入手可能であり、またブラックロックのウェ
         ブサイト（www.blackrock.com/corporate/mifid/research/bgf）から入手可能である。
         　ブラックロック・グループのファンド以外に投資が行われた場合、当該投資は、各々のケースご
         とに、引き続き外部の運用会社による外部調査への支払方法に従う。かかる方法は、ブラックロッ
         ク・グループの方法と異なる場合があり、また、適用される法律および市場慣行に従い、取引手数
         料と併せて調査費用の徴収を含むこともある。これは、当該ファンドの資産からの外部の調査費用
         の支払が引き続き行われ得るということである。
         その他の手数料

         　ファンドはまた、欧州連合の源泉税還付請求に関する専門家費用を支払う。借入れから生じるコ
         ミットメント・フィー、または源泉税還付請求に関連する費用は、関連するサブ・ファンドの間で
         公正かつ公平な基準に基づき分担される。欧州連合域外での源泉税還付請求に関連する費用（およ
         びこれにかかる税金または利息）は、ファンドにより支払われ、関連するサブ・ファンドの間で公
         正かつ公平な基準に基づき分担される。ファンドは、現在までのところ欧州連合の（ファンドが支
         払を行った）源泉税還付請求に相当程度成功しているため、欧州連合域外での源泉税還付請求に関
         連する費用は、年間サービス報酬からは支払われず、ファンドによって支払われ、関連するサブ・
         ファンドの間で公正かつ公平な基準に基づき分担される。
         　かかる費用（およびこれに課せられる税金）は、取締役会の裁量により、通常、関連するサブ・
         ファンドの間で公正かつ公平な基準に基づき分担される。
         　各サブ・ファンドは、各サブ・ファンドに特別に起因するすべての報酬および費用を負担する。
         報酬および費用が特定のサブ・ファンドのクラス証券にのみ起因する場合、当該クラス証券のみが
         負担する。その他の費用は、サブ・ファンド間で均等に割り当てられ、通常純資産価額に按分比例
         される。報酬および費用は通常まず投資収益から支払われる。
         　2023年８月31日に終了した会計年度中のその他の手数料等は、7,200,317米ドルであった。

      （５）【課税上の取扱い】

         日本
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         　2024年１月末日現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
         (1 ）投資証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができ
          る。
         (2 ）ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
          得に対するものと同じ取扱いとなる。なお、ファンドの投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所
          が運営するユーロ多角的取引システム（ＭＴＦ）に上場されている。
         (3 ）日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、上場株式等（租税特別措置法に定める上場
          株式等をいう。以下同じ。）に係る配当課税の対象とされ、20.315％（所得税15.315％、住民税
          ５％）の税率による源泉徴収が行われる（2038年１月１日以後は20％（所得税15％、住民税
          ５％）の税率となる。）。
          　日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
          ができるが（申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、確定申告
          不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
          　申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
          て、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
         (4 ）日本の法人投資主については、ファンドの配当金（表示通貨ベースの償還金額と元本相当額と
          の差益を含む。）に対して、所得税のみ15.315％の税率による源泉徴収が行われる（2038年１月
          １日以後は15％の税率となる。）。なお、益金不算入の適用は認められない。
         (5 ）日本の個人投資主が、投資証券を買戻請求等により譲渡した場合は、上場株式等に係る譲渡益
          課税の対象とされ、投資証券の譲渡益（譲渡価額から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）
          をいう。以下同じ。）に対して、源泉徴収選択口座において、20.315％（所得税15.315％、住民
          税５％）の税率による源泉徴収が行われる（2038年１月１日以後は20％（所得税15％、住民税
          ５％）の税率となる。）。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対
          象となり、その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉
          徴収された税額のみで課税関係は終了する。
          　譲渡損益は、他の株式等の譲渡損益（上場株式等以外との損益通算については、投資証券の譲
          渡損益につき確定申告を行った場合に限る。）および上場株式等の配当所得（投資証券の譲渡損
          益につき確定申告を行った場合または源泉徴収選択口座に受け入れたファンドの配当金に限
          る。）との損益通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降３年間の繰越
          も可能である。
         (6 ）ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、(5）と同様の取扱いとなる。
         (7 ）日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
          合、支払調書が税務署長に提出される。
          （注）日本の投資主は、個人であるか法人であるかにかかわらず、ルクセンブルグに住所または登記上の営業所も
             しくは恒久的施設を有しない場合、ファンドの投資証券への投資に対しルクセンブルグ税務当局により課税
             されることは一切ない。
         　なお、税制等の変更により上記に記載されている取扱いは変更されることがある。税金の取扱い
         の詳細については、税務専門家等に確認することを推奨する。
         日本国外

         　以下の要約は現行法および慣行に基づくものであり、変更されることがある。
         　投資者は、投資証券の申込み、購入、保有、買戻し、乗換えまたは売却に関する税制、投資証券
         の平準化の方針の影響について、自らの市民権のある国または居住地もしくは所在地とする国の法
         律上の税制の可能性について承知しておくべきであり、適宜専門家に相談すべきである。投資者
         は、課税の水準および基準ならびに課税からの免除は変更される可能性があることに留意すべきで
         ある。
         ルクセンブルグ

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         　ルクセンブルグの現行法および慣行においては、ファンドはルクセンブルグの所得税もキャピタ
         ル・ゲイン税も課されておらず、ファンドにより支払われる配当金もルクセンブルグの源泉徴収税
         を 課されない。ただし、ルクセンブルグにおけるファンドは、各サブ・ファンドの純資産価額に対
         して年率0.05％の年次税、またはリザーブ・ファンド、クラスＩ投資証券、クラスＪ投資証券およ
         びクラスＸ投資証券の場合には純資産価額に対して年率0.01％の年次税を各四半期末に支払う義務
         を負っている。ルクセンブルグにおいて投資証券の発行に関する印紙税またはその他の税金の支払
         はない。
         　英文目論見書の日付現在およびその後の投資者の加入時にファンドの了知するルクセンブルグの
         法律、規制および税法上の規定を基準に、クラスＩ投資証券、クラスＪ投資証券、クラスＸ投資証
         券およびクラスＺＩ投資証券には、税率0.01％の軽減税率が適用される。ただし、かかる判定は、
         随時関係当局が行う機関投資家の地位についての解釈に従う。投資家の地位について当局が行う分
         類により、すべてのクラスＩ投資証券、クラスＪ投資証券、クラスＸ投資証券およびクラスＺＩ投
         資証券に0.05％の税金が課される可能性がある。
         　英文目論見書の日付現在施行中のルクセンブルグの税法において、投資主はルクセンブルグの
         キャピタル・ゲイン税、所得税、源泉徴収税、資産税、相続税またはその他の税金を課せられるこ
         とはない（投資主がルクセンブルグに住所、居住または恒久的施設を有する場合を除く。）。非居
         住者である投資主は、2011年１月１日からファンドの保有投資証券の処分に際してのキャピタル・
         ゲインについて、ルクセンブルグにおいて課税されない。
         連合王国

         　ファンドは税法上、連合王国居住者ではなく、取締役会の意向によりファンドは引き続き、連合
         王国居住者とならないように業務を遂行する。したがって、ファンドは連合王国の課税を受けない
         （すべての投資家が本来的に連合王国の課税を受ける所得に関する場合を除く。）。英国報告ファ
         ンド投資証券を取得していないサブ・ファンドの投資証券を売却する際に連合王国居住者である投
         資主により実現された利益は、所得課税を受ける「オフショア・インカム・ゲイン」となることが
         予想される。連合王国居住者は、かかる株式に関して配当される配当金が再投資されることを選択
         した場合であっても、かかる配当金に所得税を課されることがある。
         　連合王国の所得税の課税対象となる投資家が受領するオフショア・ファンドの配当金は、投資家
         の管理下にある配当金として課税される。ただし、サブ・ファンドは、分配期間中いつでも、サ
         ブ・ファンドの資産額の60％超を利付き（または経済的に同様）の形態で保有しないものとする。
         2016年４月６日以降、配当における名目上の10％の税額控除は行われない。代わりに、2,000ポンド
         の非課税配当引当金が連合王国の個人向けに導入された。かかる基準を超える受取配当金について
         は、基礎税率納税者は7.5％、高税率納税者は32.5％およびさらなる追加税率納税者は38.1％が課税
         される。
         　サブ・ファンドが、その資産額の60％超を利付き（または経済的に同様）の形態で保有している
         場合、所得税の課税対象となる連合王国投資家が受領する分配金は、年次利息の支払として取り扱
         われる。適用税率は、利息に適用される税率となる（セクション378A                                     ITTOIA    2005  ）。
         　連合王国に居住する者は、2007年所得税法第714条ないし第751条に留意すべきであり、これらは
         連合王国外の者（企業を含む。）への所得の移転を生じさせる取引による所得税の回避を禁止する
         規定を含み、またかかる者に対しファンドの未分配所得および利益に関する納税義務を課すことが
         ある。
         　1992年ＴＣＧＡ第13条の規定は、ファンドが保有する証券に適用される可能性がある。投資証券
         の少なくとも50％が５名以下の関係者により保有されている場合、（関係者と合算して）当該投資
         証券の25％以上を保有する連合王国人は、連合王国の税法上、計算されるところに従い、当該サ
         ブ・ファンドにより換金される課税対象となる利益の割合について課税されることがある。
         　連合王国に居住し、かつ連合王国に住所地を有する個人投資主が死亡した場合、かかる投資主の
         遺産（英国報告ファンド投資証券クラスを除く。）には、発生した利益につき所得税が課されるこ
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         とがある。相続税は、所得税を控除し、かつ利用可能な相続税の免税措置を適用した後の保有価値
         に対して課税されることがある。
         　連合王国の法人投資主は、ファンドにおける自己の持分に関連して連合王国の課税を受けること
         がある。2009年法人税法パート６第３章の規定に従いその持分に関して公正価値会計基準を適用す
         ることが求められることがあり、当該投資証券の価値の増減は法人税の目的上受領または控除とし
         て考慮に入れられることがある。
         　課税目的において連合王国に居住する法人投資主は、2010年ＴＩＯＰＡパート９Aに記載される
         「支配された外国会社」の規定が、非連合王国居住会社が連合王国居住者に支配されており、かつ
         一定のその他の基準（概して税率の低い法域に居住していること）を充足する場合に、当該非連合
         王国居住会社の課税対象となる利益の25％以上につき、単独でまたは課税目的上関係者とともに、
         関係しているとみなされる連合王国居住会社に適用される場合があることに留意すべきである。
         「支配」は、2010年ＴＩＯＰＡパート９A第18章において定義されている。非連合王国居住会社は、
         課税目的上連合王国に居住する者（会社であるか、個人であるか、その他であるかを問わない。）
         により支配され、または、課税目的上連合王国に居住し、利益、権利および権限の40％以上を保有
         することにより非連合王国居住会社を支配する一名の者と、かかる利益、権利および権限の40％以
         上55％以下を保有する一名の者を併せた二名の者により支配される。これらの規定の影響により、
         かかる投資主は、サブ・ファンドの所得に関して連合王国法人税を課されることがある。
         　ファンドは、サブ・ファンドの資産を、概ね、取引のためではなく、投資のために保有する意向
         を有している。連合王国歳入税関庁（以下「ＨＭＲＣ」という。）が、連合王国税法上ファンドが
         取引を構成すると主張する場合であっても、この点に関して保証はないものの投資運用控除（以下
         「ＩＭＥ」という。）の条件が合致する見込みである。ＩＭＥの要件が充足されると仮定して、サ
         ブ・ファンドは、自己の投資について獲得した収益／利益に関して連合王国の課税に服さないこと
         を要する（すべての投資家が本来的に連合王国の課税を受ける所得に関する場合を除く。）。これ
         は、サブ・ファンドが保有する投資対象が、投資顧問会社（特定取引）レギュレーションズ2009に
         定義される「特定取引」の定義を充足することに基づいている。この点に関して保証はないもの
         の、サブ・ファンドが保有する資産が「特定取引」の定義に合致する見込みである。
         　ファンドがＩＭＥの条件を充足しなかった場合、または保有する投資対象が「特定取引」とみな
         されなかった場合、サブ・ファンド内の課税漏れにつながることがある。
         　上記に加え、ＨＭＲＣが、サブ・ファンドが連合王国税法上取引を構成すると主張する場合、サ
         ブ・ファンドが原資産に対する自己の持分から獲得するリターンは、英国報告ファンドの要件を充
         足するために投資家に報告する該当金額を計算する目的上サブ・ファンドが計算する「所得」に含
         まれる必要が生じることがある。ただし、サブ・ファンドが保有する投資対象は、2009年12月１日
         施行のオフショア・ファンド（タックス）レギュレーションズ2009（以下「レギュレーションズ」
         という。）において定義される「投資取引」に合致することを要すると考えられている。したがっ
         て、これらの投資は、レギュレーションズで概説されている「非トレーディング取引」とみなされ
         ると考えられている。かかる仮定は、ファンドが、レギュレーションズで概説されている「等価条
         件」と「オーナーシップの真正な多様性」の両方に合致している点に基づいている。ファンドはＵ
         ＣＩＴＳファンドであることから、前者の条件は充足されていると見られる。サブ・ファンドそれ
         ぞれの投資証券は、様々な場所で入手可能である。サブ・ファンドについての対象投資者のカテゴ
         リーは、個人および機関投資家である。サブ・ファンドの投資証券は、対象投資者のカテゴリーに
         幅広く伝わるように、また、これらの投資者カテゴリーを引き付けるために適切な方法で、宣伝・
         販売される。これに基づき、後者の条件は充足されていると見られる。
         英国報告ファンド

         　2009年11月、連合王国政府は、規則2009／3001（オフショア・ファンド（タックス）レギュレー
         ションズ2009）を制定した。同規則は、オフショア・ファンドへの投資の課税について枠組みを規
         定するものであり、また投資信託が報告制度を選択する（以下「英国報告ファンド」という。）か
         否か（以下「非英国報告ファンド」という。）を参照することにより運営する。英国報告ファンド
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         制度のもと、英国報告ファンドの投資家は、サブ・ファンドにおける自己の持分に帰属する英国報
         告ファンドの所得の割当てについて、分配されるか否かにかかわらず、課税されるが、自己の持分
         の 処分に係る利益には、キャピタル・ゲイン税を課される。
         　英国報告ファンド制度は、2010年９月１日以降、ファンドに適用されている。
         　現時点において英国報告ファンドの地位を有するサブ・ファンドのリストは、
         https://www.gov.uk/government/publications/offshore-funds-list-of-reporting-fundsにおいて
         入手可能である。
         　かかる認可が得られた場合、連合王国納税者である（すなわち、税法上連合王国の居住者であ
         る）投資主は、（証券の取引を行っているとみなされる場合を除き）連合王国キャピタル・ゲイン
         税の対象となるキャピタル・ゲインとして取り扱われるファンドの投資証券の処分または乗換えに
         際して実現される利益を有する。その他の場合、かかる利益は、所得税の対象となる所得として取
         り扱われる。連合王国税法上連合王国外に住所を有する個人の場合、処分に係る利益に関する税務
         上の影響は、当該個人が送金ベースによる課税の対象となるか否かによって決まる。連合王国に住
         所地を有さない連合王国居住者である個人に対する連合王国の課税に関して2008年度財政法案にお
         いてなされた変更は複雑であることに留意し、送金ベースによる課税の対象となる投資家は、自己
         の専門家に助言を求めるべきである。
         　オフショア・ファンド（タックス）レギュレーションズ2009のレギュレーション90に従い、投資
         主報告書は、報告期間の終了後６か月以内にwww.blackrock.com/uk/reportingfundstatusにおいて
         入手可能である。オフショア・ファンド・レポーティング・レギュレーションは、要報告所得デー
         タについて、主として、連合王国投資家がアクセス可能なウェブサイト上で入手可能とする意向で
         ある。または、投資主は、その要求に応じて、ある年度に関する報告ファンドデータのハードコ
         ピーを請求することができる。かかる請求は、以下の住所に宛てて書面により行わなくてはならな
         い。
         　ＥＣ２Ｎ　２ＤＬ、ロンドン、スログモートン・アベニュー12番
         　ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
         　プロダクト・タックスのヘッド宛
         　かかる請求はそれぞれ、報告期間の終了後３か月以内に受領されなくてはならない。運用会社が

         上記の方法により反対の趣旨を通知される場合を除き、投資家は、適切なウェブサイトへのアクセ
         ス以外の手段により自己の報告書を入手可能とすることを要求しないことを了解している。
         中華人民共和国

         　一般的な税規則に基づき、非政府債から関連するサブ・ファンドに対して支払われる中国を源泉
         とする配当および利子には、適用ある租税条約に基づき減税される場合を除き、10％の源泉所得税
         が課される。
         　2014年11月14日、財政部、中国証券監督管理委員会および国家税務総局は、国務院の承認に基づ
         き、2014年11月17日以降、株式およびその他の株式持分の売買に由来するＱＦＩＩおよびＱＦＩの
         キャピタル・ゲイン税を一時的に免除する通達79を合同で公表した。その後、ストック・コネクト
         を通じたＡ株の売買に由来するキャピタル・ゲイン税を一時的に免除する通達81および127が発行さ
         れた。
          中国税務当局によって明示的に免除される場合を除いて、2016年５月１日から、関連するサブ・
         ファンドに由来する一定の収入（非政府債からの受取利息および取引収益を含む。）に対しても付
         加価値税（ＶＡＴ）が適用されている。ＶＡＴの免除は、現在、ＱＦＩＩおよびＱＦＩ商品、ス
         トック・コネクトで売買されるＡ株ならびに中国インターバンク債券市場で売買される債券に適用
         されている。
          2018  年11月22日、財政部および国家税務総局は、中国国外機関投資者に対し、2018年11月７日か
         ら2021年11月６日までの期間中の中国国内債券市場における非政府債に由来する利息に関する源泉
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         所得税およびＶＡＴを一時的に免除することを定めた通達108を合同で発行した。通達108は、2018
         年11月７日以前に発生した非政府債の利息に関する中国の税制措置については規定していない。
         　中国税務当局が、将来的に一時的な免税を撤回し、事前通知なしで関連するサブ・ファンドに対
         するＡ株の売却によって現金化されたキャピタル・ゲイン税または関連するサブ・ファンドへの非
         政府債からの受取利息に対する源泉所得税およびＶＡＴの回収を追求するリスクがある。免税が撤
         回された場合、関連するサブ・ファンドからまたはこれに対して生じる税金が、サブ・ファンドに
         よって直接負担されるか、または間接的に移転することがあり、このことがサブ・ファンドの純資
         産価格に大きな影響を及ぼすことがある。純資産価格の調整については、投資者は、サブ・ファン
         ドによる本投資証券の購入／申込みおよび／または売却／買戻しのタイミング次第で、有利または
         不利になることがある。
         　中国の税法の変更、その将来的な明確化および／または中国税務当局によるその後の遡及的施行
         は、関連するサブ・ファンドにとって重大となり得る損失をもたらすことがある。
         　運用会社は、租税債務に対する引当金計上制度の検討を継続し、かかる引当金が保証されると考
         える場合、または中国当局の通知に追加で明記される場合には、随時その裁量により、当該引当金
         を計上することがある。
         外国口座税務コンプライアンス法                  およびその他の国際的報告システム

         　国際的な税務コンプライアンスの向上および米国の追加雇用対策法の外国口座税務コンプライア
         ンス法（以下「ＦＡＴＣＡ」という。）実施のための米国およびルクセンブルグの間の協定（以下
         「米国－ルクセンブルグＩＧＡ」という。）が、ＦＡＴＣＡの規定のルクセンブルグによる実施を
         可能にすることを目的として締結された。ＦＡＴＣＡは、新たな報告の枠組みおよび米国源泉の
         （もしくはこれに帰属する）または米国資産に関する、特定のカテゴリーに属する受領者（ＦＡＴ
         ＣＡの条項を遵守せずその他の方法によっても免除されない米国以外の金融機関（以下「外国金融
         機関」または「ＦＦＩ」という。）を含む。）に対する特定の支払につき潜在的な30％の源泉徴収
         税を課す。一部の金融機関（以下「報告金融機関」という。）は、米国－ルクセンブルグＩＧＡに
         従い、その米国の口座保有者に関する特定の情報を直接税庁（以下「ＡＣＤ」という。）に提供す
         ることを義務付けられている（当該情報は、その後米国税務当局に提供される。）。ファンドは、
         かかる目的のために、報告金融機関を構成することが見込まれる。したがって、ファンドは、その
         直接の、および特定の状況においては間接の米国の投資主に関する特定の情報をＡＣＤに提供しな
         ければならず（当該情報はその後、米国税務当局に提供される。）、また、米国内国歳入庁への登
         録も要求される。ファンドおよび運用会社は、ファンドが、米国－ルクセンブルグＩＧＡにより予
         定されている報告体制の条項を遵守することにより、ＦＡＴＣＡの条項を遵守しているものとして
         扱われるよう整える意向である。ただし、ファンドがＦＡＴＣＡを遵守できるとの保証はなく、
         ファンドがＦＡＴＣＡを遵守できない場合には、米国源泉の（もしくはこれに帰属する）または米
         国資産に関して受領した支払に、30％の源泉徴収税が課されることがあり、これにより投資主に支
         払を行うために利用できる金額が減ることがある。
         　多数の法域も、経済共同開発機構（ＯＥＣＤ）が公表した金融口座情報の自動交換のための共通
         報告基準を模範とした多国間協定を締結した。これにより、ファンドは、当該協定の当事者である
         法域の直接の、および特定の状況においては間接の投資主に関する特定の情報もＡＣＤに提供する
         ことを要求される（当該情報は、その後関連税務当局に提供される。）。
         　上記に照らして、ファンドの投資主は、報告体制の条件を遵守するために、特定の情報をファン
         ドに提供することを要求される。取締役会の決議によって、米国人はサブ・ファンドへの投資を禁
         止されている。
         一般規定

         　ファンドが投資対象について受領する配当および利息については、源泉国において源泉徴収税が
         課されることがあり、これは、ファンド自体が所得税を免除されているため、通常還付不能であ
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         る。ただし、近年のＥＵの判例法により、かかる還付不能な税額を減額することが認められてい
         る。
         　投資者は、投資証券の申込み、購入、保有、買戻し、乗換えまたは売却に関する税制、投資証券
         の平準化の方針の影響について、自らの市民権のある国または居住地もしくは所在地とする国の法
         律上の税制の可能性について承知しておくべきであり、適宜専門家に相談すべきである。投資者
         は、課税の水準および基準ならびに課税からの免除は変更される可能性があることに留意すべきで
         ある。
         　現行のルクセンブルグ税法に基づき、ファンドまたはその支払代理人が投資主に対して行った支
         払について源泉徴収税は課せられない。2014年11月25日法に基づき、ルクセンブルグは源泉所得税
         システムから離脱し、2015年１月１日より、貯蓄収入の課税に関するＥＵ理事会指令2003／48／Ｅ
         Ｃ（以下「ＥＵ貯蓄課税指令」という。）に基づく自動的情報交換を採用した。自動的に交換され
         る情報は、実質的な保有者の氏名および所在地、支払代理人の氏名または名義および所在地、実質
         的保有者の口座番号、または利息が発生している債務の返済要求の特定、ならびに利息または発生
         し吸収した利息の全額に関連している。
         　ＥＵは、2016年１月１日（オーストリアの場合には2017年１月１日）よりＥＵ貯蓄指令を廃止す
         る指令を採択した（いずれの場合も随時変更され得る。）。
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      ５【運用状況】
      （１）【投資状況】
         （資産別および地域別の投資状況）
                                              （2023年12月末日現在）
                                                       （注１）
                                       時価合計           投資比率
         資産の種類               国・地域名
                                      （米ドル）            （％）
                    中国                   77,482,871             7.06

     国債
                    日本                   50,491,109             4.60
                    ドイツ                   47,575,243             4.34
                    イタリア                   23,883,835             2.18
                    米国                   22,515,293             2.05
                    スペイン                   16,928,643             1.54
                    メキシコ                   16,464,587             1.50
                    韓国                   15,840,352             1.44
                    フランス                   14,924,158             1.36
                    ブラジル                   12,707,127             1.16
                    インドネシア                   12,514,200             1.14
                    英国                   10,976,581             1.00
                    カナダ                    9,851,494             0.90
                    ポーランド                    8,320,620             0.76
                    スイス                    6,624,478             0.60
                    ベルギー                    5,283,776             0.48
                    オーストリア                    5,040,855             0.46
                    南アフリカ                    4,889,050             0.45
                    オランダ                    4,833,809             0.44
                    チェコ共和国                    4,406,872             0.40
                    マレーシア                    4,061,774             0.37
                    コロンビア                    3,223,944             0.29
                    ルーマニア                    3,030,763             0.28
                    ポルトガル                    2,825,170             0.26
                    タイ                    2,128,556             0.19
                    ハンガリー                    2,099,809             0.19
                    シンガポール                    1,966,059             0.18
                    ノルウェー                    1,882,394             0.17
                    スウェーデン                    1,819,861             0.17
                    チリ                    1,643,170             0.15
                    ニュージーランド                    1,624,831             0.15
                    アイルランド                    1,605,836             0.15
                    サウジアラビア                    1,583,751             0.14
                    フィンランド                    1,490,738             0.14
                    デンマーク                    1,486,415             0.14
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                    パナマ                    1,412,930             0.13
                    アラブ首長国連邦                    1,297,513             0.12
                    スロバキア                    1,172,271             0.11
                    ペルー                    1,155,935             0.11
                    カタール                    1,154,015             0.11
                    オーストラリア                     906,718            0.08
                    スロベニア                     709,084            0.06
                    フィリピン                     655,875            0.06
                    クロアチア                     587,880            0.05
                    ウルグアイ                     402,765            0.04
                    カザフスタン                     396,723            0.04
                    ケイマン諸島                     389,724            0.04
                    香港                     207,614            0.02
                          小計             414,477,071             37.78
                    米国                   208,559,340             19.01
     政府機関債
                    ケイマン諸島                   37,714,008             3.44
                    アイルランド                   10,272,696             0.94
                    英国                    9,354,985             0.85
                    オランダ                     490,168            0.04
                    スペイン                     474,023            0.04
                    ルクセンブルグ                     448,526            0.04
                    イタリア                     223,840            0.02
                    ドイツ                     111,272            0.01
                    ポルトガル                      8,149          0.00
                          小計             267,657,007             24.40
                    米国                   180,985,007             16.50
     社債
                    英国                   35,813,477             3.26
                    フランス                   25,708,803             2.34
                    ドイツ                   22,061,229             2.01
                    オランダ                   10,006,342             0.91
                    スイス                    8,553,024             0.78
                    イタリア                    6,109,403             0.56
                    デンマーク                    3,735,785             0.34
                    オーストラリア                    3,440,579             0.31
                    カナダ                    3,368,262             0.31
                    ケイマン諸島                    2,850,496             0.26
                    ノルウェー                    2,634,796             0.24
                    アイルランド                    2,607,848             0.24
                    オランダ                    2,177,498             0.20
                    ニュージーランド                    2,004,521             0.18
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                    日本                    1,854,018             0.17
                    シンガポール                    1,775,560             0.16
                    スウェーデン                    1,577,751             0.14
                    スペイン                    1,571,427             0.14
                    ベルギー                    1,386,514             0.13
                    ポルトガル                    1,270,329             0.12
                    オーストリア                    1,235,024             0.11
                    ルクセンブルグ                     999,426            0.09
                    アラブ首長国連邦                     885,263            0.08
                    チリ                     833,374            0.08
                    ブラジル                     719,869            0.07
                    バミューダ                     575,221            0.05
                    タイ                     511,587            0.05

                    インドネシア                     493,000            0.04

                    インド                     386,221            0.04
                    香港                     355,478            0.03
                    ハンガリー                     208,868            0.02
                    韓国                     197,387            0.02
                    中国                     194,812            0.02
                    コロンビア                     177,074            0.02
                    ジャージー                     148,837            0.01
                    フィンランド                     100,500            0.01
                          小計             329,514,610             30.03
                    国際機関                   18,752,198             1.71
     国際機関債
                          小計             18,752,198             1.71
               投資資産合計                      1,030,400,886               93.92
     現金・その他の資産（負債控除後）                                  66,758,534             6.08
     資産総額                                1,097,159,420              100.00
                                                       （注２）
     負債総額                                 102,917,630              9.38
                                      994,241,790
                                                       （注３）
     純資産総額                                               90.62
                                   (約141,013百万円）
    （注１）投資比率とは、サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の価格の比率をいう。
    （注２）資産総額に対する負債総額の比率である。
    （注３）資産総額に対する純資産総額の比率である。
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      （２）【投資資産】
        ①【投資有価証券の主要銘柄】
    投資有価証券の主要銘柄（上位30銘柄）
                                               （2023年12月末日現在）
                                                          投資
     順                                利率    額面金額      取得価格       時価
            銘柄        国・地域名       種類    償還日                          比率
     位                               （％）     (千)     （米ドル）      （米ドル）
                                                          (％)
       Bundesobligation       1.3%
     1.                ドイツ      国債    2027/10/15      1.3  EUR   31,780     33,746,713     34,419,292     3.14
       15/10/2027
       Fannie   Mae  or Freddie   Mac 4.5%
     2.                 米国    政府機関債      TBA     4.5  USD   20,628     19,594,004     19,971,804     1.82
       TBA
       Fannie   Mae  or Freddie   Mac 3.5%
     3.                 米国    政府機関債      TBA     3.5  USD   19,990     17,571,542     18,320,545     1.67
       TBA
       Japan  Government    Two Year
     4.                 日本      国債    2025/8/1     0.005   JPY  1,870,000      13,213,947     13,219,585     1.20
       Bond  0.005%   1/8/2025
       China  Government    Bond  2.68%
     5.                 中国      国債    2030/5/21      2.68   CNY   67,400     9,468,021     9,573,549     0.87
       21/5/2030
       China  Government    Bond  2.75%
     6.                 中国      国債    2032/2/17      2.75   CNY   65,000     9,200,031     9,283,442     0.85
       17/2/2032
       China  Government    Bond  2.37%
     7.                 中国      国債    2027/1/20      2.37   CNY   61,000     8,605,456     8,610,591     0.78
       20/1/2027
       China  Government    Bond  2.79%
     8.                 中国      国債    2029/12/15      2.79   CNY   60,000     8,544,829     8,587,029     0.78
       15/12/2029
       Bundesobligation       0%
     9.                ドイツ      国債    2025/10/10       0 EUR   7,707     7,973,479     8,202,197     0.75
       10/10/2025
       China  Government    Bond  2.5%
     10.                 中国      国債    2027/7/25      2.5  CNY   50,000     7,075,529     7,081,733     0.65
       25/7/2027
       Spain  Government    Bond  3.55%
     11.                スペイン       国債    2033/10/31      3.55   EUR   5,740     6,365,078     6,660,100     0.61
       31/10/2033
       Italy  Buoni  Poliennali    Del
     12.                イタリア       国債    2026/1/15      3.5  EUR   5,810     6,405,262     6,514,701     0.59
       Tesoro   3.5%  15/1/2026
       Italy  Buoni  Poliennali    Del
     13.                イタリア       国債    2029/2/1      4.1  EUR   5,460     6,244,009     6,355,440     0.58
       Tesoro   4.1%  1/2/2029
       Fannie   Mae  or Freddie   Mac 2%
     14.                 米国    政府機関債      TBA      2 USD   7,190     5,683,737     5,859,779     0.53
       TBA
       Fannie   Mae  or Freddie   Mac 2.5%
     15.                 米国    政府機関債      TBA     2.5  USD   6,440     5,334,691     5,474,926     0.50
       TBA
       China  Government    Bond  1.99%
     16.                 中国      国債    2025/4/9      1.99   CNY   36,900     5,119,592     5,183,156     0.47
       9/4/2025
       Mexican   Bonos  7.75%  29/5/2031

     17.                メキシコ       国債    2031/5/29      7.75   MXN   86,866     4,807,522     4,795,010     0.44
       United   States   Treasury    Bill

     18.                 米国      国債    2024/3/7       0 USD   4,775     4,711,632     4,730,166     0.43
       0% 7/3/2024
       French   Republic    Government
     19.                フランス       国債    2028/2/25      0.75   EUR   4,320     4,306,438     4,504,802     0.41
       Bond  OAT 0.75%  25/2/2028
       United   States   Treasury    Bill
     20.                 米国      国債    2024/3/28       0 USD   4,545     4,436,458     4,488,270     0.41
       0% 28/3/2024
       China  Government    Bond  3.39%
     21.                 中国      国債    2050/3/16      3.39   CNY   28,350     3,788,387     4,356,483     0.40
       16/3/2050
       AbbVie   3.2%  21/11/2029
     22.                 米国      社債    2029/11/21      3.2  USD   4,640     4,168,111     4,332,028     0.39
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                                                          投資
     順                                利率    額面金額      取得価格       時価
            銘柄        国・地域名       種類    償還日                          比率
     位                               （％）     (千)     （米ドル）      （米ドル）
                                                          (％)
       Japan  Government    Thirty   Year
     23.                 日本      国債    2051/9/20      0.7  JPY   753,500     5,177,635     4,227,818     0.39
       Bond  0.7%  20/9/2051
       Swiss  Confederation
     24.                スイス      国債    2033/4/8      3.5  CHF   2,780     4,123,012     4,148,022     0.38
       Government    Bond  3.5%  8/4/2033
                 *
       Goldman   Sachs  4% 21/9/2029
     25.                 米国      社債    2029/9/21       4 EUR   3,536     3,924,769     4,043,157     0.37
       China  Government    Bond  2.8%
     26.                 中国      国債    2029/3/24      2.8  CNY   27,700     3,895,335     3,966,231     0.36
       24/3/2029
       Japan  Government    Twenty   Year
     27.                 日本      国債    2040/6/20      0.4  JPY   603,650     4,212,296     3,759,913     0.34
       Bond  0.4%  20/6/2040
       Bundesobligation       2.4%
     28.                ドイツ      国債    2028/10/19      2.4  EUR   3,300     3,642,448     3,727,307     0.34
           *
       19/10/2028
       China  Government    Bond  2.85%
     29.                 中国      国債    2027/6/4      2.85  CNY   26,000     3,636,659     3,724,601     0.34
       4/6/2027
       HSBC  4.752%   10/3/2028
     30.                 英国      社債    2028/3/10     4.752   EUR   3,242     3,654,042     3,723,758     0.34
    （注１）「ＴＢＡ」とは、事後通告証券（To                     Be Announced     Securities     ）といい、政府系機関が発行するモーゲージ担保証券に
         関連するものである。これらの機関は通常、モーゲージ・ローンをプールし、組成されたプールの持分を販売する。
         ＴＢＡは、将来の決済に関して購入または売却される、これらの機関の将来のプールに関連しており、金利または償
         還日のいずれかが確定していない。ＴＢＡは、後記「第二部　外国投資法人の詳細情報　第５　外国投資法人の経理
         状況　１　財務諸表　投資有価証券明細表」に個別に開示される。
    ＊当該有価証券の全部または一部は貸付有価証券である。
        ②【投資不動産物件】

         　該当事項なし（2023年12月末日現在）。
        ③【その他投資資産の主要なもの】

         　該当事項なし（2023年12月末日現在）。
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      （３）【運用実績】
        ①【純資産等の推移】
         　下記会計年度末および2023年１月１日から同年12月末日までの１年間の各月末におけるサブ・
         ファンドの総資産額および純資産総額ならびにクラスＡ無分配投資証券の１口当たり純資産価格の
         推移は、以下のとおりである。
                          総資産額            純資産総額          １口当たり純資産価格
                       千米ドル       百万円      千米ドル       百万円       米ドル        円
            第60会計年度末           1,605,111       227,653      1,365,246       193,633         86.91      12,326
           （2021年８月末日）
            第61会計年度末           1,198,602       169,998      1,128,319       160,029         76.31      10,823
           （2022年８月末日）
            第62会計年度末           1,038,985       147,359       925,326      131,239         75.25      10,673
           （2023年８月末日）
            2023年１月末日           1,308,420       185,573      1,110,032       157,436         75.90      10,765
               ２月末日       1,235,963       175,297      1,078,391       152,948         74.12      10,512
               ３月末日       1,293,491       183,456      1,104,812       156,695         75.47      10,704
               ４月末日       1,246,729       176,824       999,876      141,812         75.81      10,752
               ５月末日       1,098,907       155,858       977,239      138,602         75.33      10,684
               ６月末日       1,062,103       150,638       951,894      135,007         75.40      10,694
               ７月末日       1,063,489       150,835       957,474      135,799         75.62      10,725
               ８月末日       1,038,985       147,359       925,326      131,239         75.25      10,673
               ９月末日        981,124      139,153       883,795      125,349         73.91      10,483
               10 月末日       993,605      140,923       900,125      127,665         73.36      10,405
               11 月末日      1,080,409       153,234       950,125      134,756         76.13      10,798
               12 月末日      1,097,159       155,610       994,242      141,013         78.86      11,185
          サブ・ファンドの投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所が運営するユーロＭＴＦに上場されて

         いる。同取引所での実質的な取引実績はない。
        ②【分配の推移】

         　下記会計年度におけるサブ・ファンドの分配金の額は、以下のとおりである。
                    会計年度                         分配金
                   第60会計年度                 総額    1,050,555     米ドル     (149,000千円)

                   第61会計年度                 総額     965,028    米ドル     (136,870千円)

                   第62会計年度                 総額    1,207,239     米ドル     (171,223千円)

          （注）上記金額は、サブ・ファンドの分配金の総額である。クラスＡ無分配投資証券については、分配金は支払わ
             れていない。
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        ③【自己資本利益率（収益率）の推移】
         　下記会計年度におけるサブ・ファンドの自己資本利益率は、以下のとおりである。
                    会計年度                    自己資本利益率（収益率）
                   第60会計年度                           1.42％

                   第61会計年度                          -7.05％

                   第62会計年度                          -9.95％

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    第２【外国投資証券事務の概要】
      １　ファンド証券の名義書換

       　ファンドの投資証券の名義書換機関は、以下のとおりである。
        　取引機関　　Ｊ．Ｐ．モルガン・エスイー、ルクセンブルグ支店
        　取引場所　　ルクセンブルグ大公国、セニンガーベルグＬ－2633、トレーブ通り６番Ｃ
       　記名投資証券の譲渡、移転はすべて投資主名簿に登録され、ファンドの１名もしくは複数名の役員、
       または取締役会が指名する１名もしくは複数名の者が署名する。
       　記名投資証券の譲渡は、投資証券が発行されている場合は、当該投資証券を表象する券面に、ファン
       ドが十分と認める譲渡証書を添えてファンドの登記上の事務所においてファンドに引渡された場合、ま
       たは書面による譲渡宣誓書が投資主名簿に登録された場合、効力を発生する。かかる書面には、譲渡人
       および譲受人の両者、または授権を受けた代理人が、日付を入れて署名するものとする。
       　投資主は、通知送付先住所を、ファンドの登記上の事務所に通知しなくてはならない。住所に変更が
       あった場合も同様とする。
       　日本の投資主については、ファンド証券の保管を販売取扱会社に委託している場合、その販売取扱会
       社を通じて名義書換を行い、それ以外の場合は本人の責任で手続を行う。
      ２　投資主総会

       　ファンドの年次投資主総会は、毎年ルクセンブルグで開催される。他の投資主総会は招集通知に記載
       ある日時および場所で開催される。投資主総会招集通知は、登録投資主宛に送付され、法律上の要求が
       ある場合には、取締役会によって決定される新聞およびルクイ・エレクトロニーク・デ・ソシエテ・
       エ・アソシアシオン（以下「ＲＥＳＡ」という。）にて、ルクセンブルグで公告される。
       　クラスまたはそのクラスの投資証券１口当たり純資産価格にかかわらず、各投資証券には、定款によ
       り課される制限を条件として一議決権が付与される。
       　取締役会は、ファンドに対する定款に定める義務または引受契約もしくはコミットメント契約に基づ
       く義務に違反している投資主が保有するすべての投資証券に付された議決権を停止することができる。
       　投資主は、自らの議決権の全部または一部を永久にまたは一時的に行使しないことを個別に約束する
       ことができる。当該放棄は、ファンドに対する通知がなされた以降は、関連する投資主およびファンド
       を拘束する。
       　投資主は、書面または他の通信手段により他の者をその代理人として選任することにより投資主総会
       において行為することができる。法律により別途要求される場合、または定款に別途規定される場合を
       除いて、適式に招集された投資主総会における決議は、出席し議決権を行使した者の単純過半数により
       可決される。
      ３　ファンド証券に対する特典、譲渡制限等

       　取締役会は、米国人に対し発行される投資証券について、かかる投資証券の保有、譲渡、交換および
       上場に関する制限を含め、制限を課す決定を行うことができる。かかる投資証券は「制限された投資証
       券」と称される。「米国人」は米国居住者またはその他随時改正される1933年米国証券取引法に基づく
       レギュレーションＳおよび取締役会の決定により補充された定めで明示される者を意味すると取締役会
       は決定した。
       　現行の米国規則の趣旨では、現在米国外に居住する投資主が米国居住者となった場合（その結果米国
       人の定義範囲に含まれる場合）、当該投資主は自らの投資証券の買戻しを要求されることがある。
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    第二部【外国投資法人の詳細情報】

    第１【外国投資法人の追加情報】

      １【外国投資法人の沿革】

        1962年６月14日　　ファンドの設立
        1962年７月21日　　ファンド定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
        1985年12月31日　　ファンド名を「マーキュリー・セレクテッド・トラスト」に変更
        2002年７月１日　　ファンド名を「メリルリンチ・インターナショナル・インベストメント・ファン
                   ズ」に変更
        2005年９月16日　　ファンドのＵＣＩＴＳⅢへの変更の効力発生
        2007年12月14日　　ＰＦＰＣアイルランド・ファンドとサブ・ファンドが合併
        2008年４月28日　　ファンド名を「ブラックロック・グローバル・ファンズ」に変更
      ２【役員の状況】

                                               （2023年12月末日現在）
                                                        所有
           氏名            役職名                 略歴
                                                       投資証券
                                                        口数
     ポール・フリーマン
                              ブラックロック・グローバル・ファンズの
                     非常勤取締役                                     ０
     （Paul    Freeman）
                              非常勤取締役
                              ブラックロックのマネージング・ディレク
     ベッティナ・マッツォッキ
                              ターならびにフランス、ベルギー、ルクセ
                     非常勤取締役                                     ０
     （Bettina      Mazzocchi）
                              ンブルグおよびモナコにおけるiShares＆
                              ウェルス部門のヘッド
                              ブラックロックのマネージング・ディレク
                              ターならびにブラックロック・ルクセンブ
     ジェフ・ラドクリフ
                     非常勤取締役        ルグ・オフィスおよびインターナショナ                             ０
     （Geoff     Radcliffe）
                              ル・プロダクト・オーバーサイト・アン
                              ド・ガバナンスのヘッド
     デニス・ヴォス
                        独立      ブラックロック・グローバル・ファンズの
                                                          ０
     （Denise     Voss）
                     非常勤取締役        独立非常勤取締役
                              ブラックロックのマネージング・ディレク
     キース・サルダナ
                     非常勤取締役        ターおよびＥＭＥＡ・ウェルス・プロダク                             ０
     （Keith     Saldanha）
                              ト・グループのヘッド
     ダヴィーナ・セイント
                        独立      ブラックロック・グローバル・ファンズの
                                                          ０
     （Davina     Saint）
                     非常勤取締役        独立非常勤取締役
                              ブラックロックのマネージング・ディレク
     ヴァシリキ・
                              ターおよびiSharesフィクスト・インカム・
     パチャトゥリディ
                     非常勤取締役                                     ０
                              プロダクト・ストラテジーＥＭＥＡのヘッ
     （Vasiliki       Pachatouridi）
                              ド
    （注）ファンドに従業員はいない。ファンドの独立監査人は、アーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムである。
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      ３【外国投資法人に係る法制度の概要】
       ａ．準拠法の名称
        　ファンドは、ルクセンブルグの会社法、特に1915年８月10日の商事会社に関する法律（改正済）
        （以下「1915年８月10日法」という。）の下で変動資本を有する会社型投資信託（以下「ＳＩＣＡ
        Ｖ」という。）として設立され、2010年法の下で投資信託としての資格を有している。
        　また、ファンドは、2010年法、勅令、ＣＳＳＦの通達に従っている。
       ｂ．準拠法の内容
        ①　1915年８月10日法
         　1915年８月10日法は、契約型投資信託における管理会社、（2010年法により明確に適用除外され
         ていない限り）ＳＩＣＡＶであると株式会社であるとを問わず会社型の投資信託会社、および会社
         型投資信託における買戻会社に対し適用される。
         　以下の要件は、株式会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程度
         適用される。
         イ．会社設立の要件（1915年８月10日法第420条の１）
          Ａ．最低１名の株主が存在すること。
          Ｂ．株式会社の資本金の最低額は30,000ユーロである。
         ロ．定款の必要的記載事項（1915年８月10日法第420条の15）
          　定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          Ａ．発起人の氏名。
          Ｂ．会社の形態および名称。
          Ｃ．本店の所在地。
          Ｄ．会社の目的。
          Ｅ．払込資本および授権資本の額。
          Ｆ．募集に際し払込まれた額。
          Ｇ．払込資本および授権資本を構成する株式の種類の記載。
          Ｈ．記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もし存在すれば）に対する制限規定。
          Ｉ．現物出資の内容、条件、出資者の氏名。
           （注）1915年８月10日法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に発
               行される特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          Ｊ．発起人に認められている権利または特典の内容およびその理由。
          Ｋ．資本の一部を構成しない株式（もし存在すれば）に関する記載。
          Ｌ．取締役および監査役の員数および任命方法に関する規約が法の効力を排除する場合、その規
           約およびかかる機関の権限の記載。
          Ｍ．会社の存続期間。
          Ｎ．会社が負担するすべての費用および報酬の見積または会社の設立に伴って負担すべき費用お
           よび報酬の見積。
         ハ．募集の方法により設立される会社に対する追加要件（1915年８月10日法第420条の17）
          　会社が募集の方法によって設立される場合、以下の要件が適用される。
          Ａ．設立定款の草稿を公正証書の形式で作成し、これを草稿として公表すること。かかる証書に
           記載された者は、当該会社の発起人とみなされる。
          Ｂ．応募申込書に、会社の正式な設立のための応募者の総会の３か月以内の招集を記載するこ
           と。
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         ニ．発起人および取締役の責任（1915年８月10日法第420条の19）
          　発起人および増資の場合における取締役は、これに反する定めがあったとしても、有効に引き
          受けられなかった部分または引き受けられた株式の25％に達しなかった部分の会社資本の払込み
          について、すべての利害関係者に対し連帯して責任を負い、また会社が当該法令に記載されたい
          ずれかの理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が被る一切の損害について、応
          募者に対し連帯して責任を負う。
        ②　2010年法
         　2010年法は、指令2009／65／ＥＣの規定をルクセンブルグ国内法として制定し、また、ルクセン
         ブルグの投資信託制度についての他の改正を盛り込んだものである。
         イ．2010年法は、以下の５つのパートにより構成されている。
             パートⅠ－　譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「ＵＣＩＴＳ」という。）
                    （以下「パートⅠ」という。）
             パートⅡ－　その他の投資信託（以下「パートⅡ」という。）
             パートⅢ－　外国投資信託（以下「パートⅢ」という。）
             パートⅣ－　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
             パートⅤ－　譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託およびその他の投資信託に適用さ
                    れる一般規定（以下「パートⅤ」という。）
          　2010年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」とパート
          Ⅱが適用される「その他の投資信託」を区分して取り扱っている。
         ロ．2010年法のパートⅠに基づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠ                                                    Ｕ
           ＣＩＴＳ」という。）としての適格性を有し、ＥＵのいずれか一つの加盟国内に登録されてい
           るすべての投資信託は、ＥＵの他の加盟国において、かかる加盟国で欧州共同体指令が立法化
           されている範囲内で、その株式または受益証券を自由に販売することができる。
         ハ．2010年法第２条２項は、同法第３条を前提条件として、パートⅠ                                      ＵＣＩＴＳとみなされる投資
           信託を、以下のように定義している。
          Ａ．公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券および／または2010年法第41条１項に記載さ
           れるその他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを
           唯一の目的とする投資信託。
          Ｂ．投資信託証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買戻される
           投資信託。投資信託証券の証券取引所での価格がその純資産価格と甚しい差異を生じることが
           ないようにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。
      ４【監督官庁の概要】

       　ファンドは、ＣＳＳＦの監督に服している。
       　監督の主な内容は、以下のとおりである。
       ①　登録の届出の受理
        イ）ルクセンブルグに所在するすべての投資信託（即ち、契約型投資信託の管理会社または会社型投
         資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、ＣＳＳＦの監督に服し、ＣＳＳＦ
         に登録しなければならない。
        ロ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴＳ）で、ヨーロッパ共同体加盟国で設立
         され、かつ指令2009／65／ＥＣの要件に適合していることを設立国の監督官庁により証明されてい
         るものについては、かかる登録を必要としない。かかるＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦに事前通知し、か
         かるＵＣＩＴＳの本国の監督官庁による所定の書類を提出し、事務代行会社としてルクセンブルグ
         の銀行を任命する場合、ルクセンブルグ国内において販売することができる。
        ハ）外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブルグ
         においてまたはルクセンブルグから国外の公衆に対してその投資信託証券を販売するためには、Ｃ
         ＳＳＦへの事前登録を要する。
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        　当該投資信託が設立された国において、投資家の保護を保証するために当該国の法律により設けら
        れた監督機関による恒久的監督に服している場合にのみかかる登録が可能である。
       ②　登録の拒絶または取消し
        　投資信託が適用ある法令、通達を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合またはその監査人
        が受益者に対する報告義務およびＣＳＳＦに対する開示義務を怠った場合には、登録が拒絶されまた
        は取消され得る。
        　また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役がＣＳＳＦにより要求される専門
        的能力および信用についての十分な保証の証明をしない場合は、登録は拒絶され得る。更に、投資信
        託の機構または開示された情報が投資家保護のため十分な保証を有しない場合は、登録は拒絶され得
        る。
        　登録が拒絶または取消された場合、ルクセンブルグの投資信託の場合は地方裁判所の決定により解
        散および清算され得る。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆に
        対しての販売が停止され得る。
       ③　目論見書に対する査証の交付
        　ファンド証券の販売に際し使用される目論見書もしくは説明書等は、ＣＳＳＦに提出されなければ
        ならない。ＣＳＳＦは書類が適用ある法律、勅令、通達に従っていると認めた場合には、申込者に対
        し異議のないことを通知し、目論見書に査証を付してそれを証明する。
       ④　財務状況、その他の情報に関する監督
        　投資信託の財務状況ならびに投資家およびＣＳＳＦに提出されたその他の情報の正確性を確保する
        ため、投資信託は、独立の監査人の監査を受けなければならない。
        　監査人は財務状況その他に関する情報が不完全もしくは不正確であると判断した場合には、その旨
        をＣＳＳＦに直ちに報告する義務を負う。また監査人は、ＣＳＳＦが要求するすべての情報（投資信
        託の帳簿その他の記録を含む。）をＣＳＳＦに提出しなければならない。
      ５【その他】

       ａ．定款の変更
        　ファンドの定款は、法律に規定された定足数および要件に従って、ファンドの投資主総会の特別決
        議により変更することができる。
       ｂ．事業譲渡または事業譲受
        ①　合併
         　ルクセンブルグ規制当局（ＣＳＳＦ）の事前承認を条件に、ＵＣＩＴＳ同士の併合による合併が
         認められている。
         　併合による合併の結果、吸収されるＵＣＩＴＳは、その資産および債務を相手方のＵＣＩＴＳに
         拠出し、清算を行わずに解散される。
          変動資本を有する会社型投資信託（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）間で合併が行われる場合、
         2010年法の規定が適用され、1915年８月10日の法律（改正済）の規定は制限される。
          ＳＩＣＡＶは、2010年法に基づき契約型投資信託（以下「ＦＣＰ」という。）および会社型投資
         信託との合併が可能である。
        ②　資産の譲渡
         　ＳＩＣＡＶの投資主またはＦＣＰの運用会社の決定に基づき、ＵＣＩＴＳは、その資産のすべて
         を別のＵＣＩＴＳに譲渡することができ、その後、空のＵＣＩＴＳが清算を行わずに解散される。
         　ＵＣＩＴＳは、特別な状況において、またＣＳＳＦおよび適用法により要求される手続に従い
         （例えば、サブ・ファンドの合併によるかまたは分離により）、その資産の一部を相手方のＵＣＩ
         ＴＳに譲渡することができる。
       ｃ．出資の状況その他の重要事項
        　該当事項なし。
       ｄ．訴訟事件その他の重要事項
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        　訴訟事件その他ファンドに重要な影響を及ぼした事実および重要な影響を及ぼすことが予想される
        事実はない。
    第２【手続等】

      １【申込（販売）手続等】

       ①　海外における販売手続等
        　投資証券の取引は通常、当該サブ・ファンドの取引日であるいずれかの日に行われる。投資証券の
        申込み、買戻しおよび乗換えの注文は、当該取引日の正午12時（ルクセンブルグ時間）（以下「締切
        時間」という。）前までに名義書換事務代行会社によって受領されなければならない。当該注文は当
        該取引日に処理され、適用される価格は、当該取引日の午後に計算される。締切時間以後に名義書換
        代行会社または各地のインベスター・サービシング・チームによって受領された取引注文は、利用可
        能な翌取引日に取り扱われる。締切時間前に支払代行会社、取引銀行または潜在顧客に代わり取引を
        集約しているその他の法人より送達され、締切時間後に名義書換代行会社または各地のインベス
        ター・サービシング・チームにより受領された取引注文は、ファンドの裁量で、締切時間前に受領さ
        れたものとみなすことができる。未決済資金によりなされた注文に適用される価格は、ファンドの裁
        量で、決済された資金の受領日の翌日の午後に算出される価格を適用することができる。購入の申込
        みおよび買戻しまたは乗換えの指示は、一度なされると、停止または延期の場合以外は、取消不能で
        ある。取消の請求は、締切時間前までに受領されなければならない。
        　名義書換事務代行会社または各地のインベスター・サービシング・チームに直接ではなく販売会社
        を通じてなされた注文は、異なる手続に従うことがあり、名義書換事務代行会社または各地のインベ
        スター・サービシング・チームによる受理が遅れることがある。投資者は、いかなるサブ・ファンド
        においても、注文を行う前に販売会社に相談する必要がある。
        　投資主は、いずれかのサブ・ファンドまたは当該サブ・ファンドの投資戦略が、その投資戦略を実
        行し、適切な投資を見出し、またはその既存の投資対象を効率的に運用するため、その能力に影響を
        及ぼすと運用会社および／または投資顧問会社が判断する規模に達した場合、投資証券の購入制限を
        行うことが当該サブ・ファンドおよび／またはサブ・ファンドの投資主の利益となる場合（一例とし
        てかかる場合を含むが、かかる場合に限られない。）、取締役会が一定のサブ・ファンドの投資証券
        の購入を制限（いずれかの当該サブ・ファンドおよび／または当該サブ・ファンドの投資戦略が「能
        力限界」となって、制限を行わない場合を含むが、かかる場合に限られない。）すると決定すること
        があることに留意すべきである。サブ・ファンドが自己の能力限界に達した場合、投資主はその旨を
        通知され、取締役会は、特定の期間または別途取締役会がその裁量において決定するまでの間、当該
        サブ・ファンドまたはいずれかの投資証券のクラスの一部または全部につき新規申込み（ただし、運
        用会社がその裁量において事前に同意する定期的な投資プログラムに基づく申込みを除く。）を受け
        入れないことを随時その裁量において決議することができる。その後買戻しまたは市場の動きの結果
        として当該サブ・ファンドが自己の能力限界を下回った場合（一例としてかかる場合を含むが、かか
        る場合に限られない。）、取締役会は、その絶対的裁量により、当該サブ・ファンドまたは投資証券
        のクラスの申込みの受付を一時的または恒久的に再開することができる。特定時点におけるサブ・
        ファンドの投資証券のこのような購入制限の有無に関する情報は、各地のインベスター・サービシン
        グ・チームから入手可能である。
        非取引日
        　一例として、当該サブ・ファンドの組入証券の相当量が取引される市場が閉鎖される日のように、
        一部のサブ・ファンドにとって取引日ではない日がある。更に、該当市場が既に取引を終了している
        時間に締切時間となった場合においては、サブ・ファンドが当該日に行われたサブ・ファンドの投資
        証券からの投資または負の投資をもたらす市場において適切な行動が不可能となるよう、該当市場の
        閉鎖日の前日は、当該サブ・ファンドの非取引日とすることができる。随時サブ・ファンドの非取引
        日とされる営業日の一覧は、請求すれば運用会社から入手することができ、運用会社のウェブサイト
                                  97/1598


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        （www.blackrock.com/uk/individual/education/library）のライブラリー・セクションにおいてもま
        た入手することができる。かかるリストは変更されることがある。
        総論
        　確認書およびその他の書類は投資者のリスク負担で郵送される。
        投資証券の価格
        　すべての価格は、当該取引日の取引注文の受領締切（すなわち前記の締切時間）後に決定される。
        複数の取引通貨が利用されているサブ・ファンドの場合で、投資者が取引の際、通貨を特定しなかっ
        た場合は、当該サブ・ファンドの基準通貨が利用される。
        　投資証券の前取引日の価格は、営業時間中に各地のインベスター・サービシング・チームおよびブ
        ラックロックのウェブサイトから入手できる。投資証券の前取引日の価格はまた、適用ある法律の下
        で要求される当該国において発表され、取締役会の裁量により世界中の多数の新聞または電子媒体で
        公告される。ファンドは、価格の公告の誤記または遅延もしくは価格の非公告について責任を負わな
        い。全投資証券の過去の取引価格は、ファンド会計会社または各地のインベスター・サービシング・
        チームにおいて入手可能である。
        　投資主が特定の価格により投資証券を申込みまたは買い戻す場合、１口当たりの適用純資産価格に
        よって特定金額を除すことにより投資証券口数が計算される（小数第４位まで四捨五入されることが
        ある。）。当該四捨五入は、サブ・ファンドまたは投資主に利益となることがある。取引のための１
        口当たり純資産価格の確認は、当該投資主の契約証書に記載される。
        クラスＡ投資証券、クラスＡＩ投資証券、クラスＤ投資証券、クラスＤＤ投資証券、クラスＥ投資証
        券、クラスＩ投資証券、クラスＪ投資証券、クラスＳ投資証券、クラスＳＩ投資証券、クラスＳＲ投
        資証券、クラスＸ投資証券、クラスＺ投資証券およびクラスＺＩ投資証券
        　クラスＡ投資証券、クラスＡＩ投資証券、クラスＤ投資証券、クラスＤＤ投資証券、クラスＥ投資
        証券、クラスＩ投資証券、クラスＪ投資証券、クラスＳ投資証券、クラスＳＩ投資証券、クラスＳＲ
        投資証券、クラスＸ投資証券、クラスＺ投資証券およびクラスＺＩ投資証券は、通常その純資産価格
        で取得または買い戻される。価格は、適宜、(ⅰ)当初手数料、(ⅱ)販売手数料および(ⅲ)限られた状
        況で、財務手数料および取引コストを反映するための調整を含むことがある。
        クラスＢ投資証券およびクラスＣ投資証券
        　クラスＢ投資証券およびクラスＣ投資証券は通常その純資産価格で取得または買い戻される。取得
        または買戻しにおける価格にはいかなる手数料も加算されずまた含まれない。ただし、リザーブ・
        ファンド投資証券は例外で、適用ある場合、ＣＤＳＣが償還金から控除される。価格は、適宜、(ⅰ)
        販売手数料、および(ⅱ)限られた状況で、財務手数料および取引コストを反映するための調整を含
        む。
        　クラスＣ投資証券の買戻しに際し、(ⅰ）買戻しに係る取引日における投資証券の買戻価格、または
        (ⅱ）買い戻される投資証券の当初購入時に当該投資主が支払った価格、もしくは乗換えもしくは交換
        元の投資証券のために当該投資主が支払った価格のいずれか低い方に対して関連するＣＤＳＣ料率が
        課される。いずれの場合も、買い戻される投資証券の取引通貨で計算される。
        　クラスＢ投資証券の買戻しに際し、買戻しに係る取引日における投資証券の買戻価格に対して関連
        するＣＤＳＣ料率が、買い戻される投資証券の取引通貨で計算され、課される。
        　(ⅰ）分配金の再投資に由来するクラスＣ投資証券、または(ⅱ）リザーブ・ファンドにおけるクラ
        スＣ投資証券（ただし、リザーブ・ファンド以外の投資証券から乗り換えたものでないもの）の買戻
        しにおいては、ＣＤＳＣは課されない。
        　ＣＤＳＣは、「関連保有期間」を参照して課される。関連保有期間とは、(ⅰ）買い戻される投資証
        券、および(ⅱ）乗換えまたは交換の結果として生じた投資証券の場合には、乗換えまたは交換元の投
        資証券がサブ・ファンド（リザーブ・ファンドまたはその他の交換可能なマネー・マーケット・ファ
        ンドを除く。）において保有された期間の合計である。
        　買い戻される投資証券が、より多数のクラスＣ投資証券の保有持分の一部のみである場合、分配金
        の再投資によって取得された投資証券が最初に買い戻され、また異なる時期に取得されたクラスＣ投
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        資証券が含まれる場合には、最初に取得された投資証券が最初に買い戻されたものとみなす（した
        がって、可能な限り最低のＣＤＳＣ料率が適用される。）。
        　買い戻される投資証券が当初購入された投資証券（またはそれらの乗換えもしくは交換元の類似の
        投資証券）と異なる取引通貨を有する場合は、ＣＤＳＣの算定の目的上、後者において支払われた価
        格を買戻しに係る取引日における直物為替相場で換算する。
        　ＣＤＳＣは、関連する販売会社の裁量によって、またはクラスＣ投資証券の購入後に米国人とな
        り、その結果として投資証券の買戻しを義務付けられる投資主について、放棄または減額することが
        できる（後記「その他の保有の制限」を参照のこと。）。
        申込み
        　当初投資証券申込みは、名義書換事務代行会社または各地のインベスター・サービシング・チーム
        に対しなされなくてはならない。特定の販売会社は、投資主に、特定の販売会社を通じて名義書換事
        務代行会社または各地のインベスター・サービシング・チームに対して進んで、申込みのための指示
        書を提出させることができる。すべての投資証券の当初申込みは、申込用紙を記入完成させ、名義書
        換事務代行会社宛にファックスで、または各地のインベスター・サービシング・チーム宛に電子メー
        ルで送信した後、原本を郵送にて返送しなければならない。申込用紙の原本および要求される反マ
        ネー・ロンダリング関連のすべての書類を提出しない場合、取引の完結を遅延させ、結果的に該当す
        る投資証券の爾後の取引に影響する。投資証券の継続申込みは、ストレート・スルー・プロセス（Ｓ
        ＴＰ）を通じた電子的手法またはファックス（追って原本を郵送）で行われることもあり、運用会社
        は、その単独裁量により、その他の電子的通信手法により提出された個別の取引注文を受諾すること
        ができる。申込みの際投資証券のクラスを特定しない投資者はクラスＡ無分配投資証券を希望したも
        のとみなされる。
        　すべての申込用紙およびその他の取引注文書は、投資者が取引を希望する投資証券クラスの国際証
        券識別番号（ＩＳＩＮ）等の投資証券クラス特有の情報を含む（がこれに限られない）すべての要求
        される情報を記載しなければならない。投資者が引用するＩＳＩＮがかかる注文書に関して投資者が
        提供するその他の投資証券クラス特有の情報と異なる場合、引用されたＩＳＩＮが決定的となるもの
        とし、運用会社および名義書換事務代行会社は、引用されたＩＳＩＮのみを考慮して適宜注文書を処
        理することができる。
        　記名投資証券の申込みは、特定の価格をもつ投資証券に対してなされ、端数証券は適当な場合発行
        される。大券については端数証券が発行されない。
        　ある投資証券申込みを拒絶または部分的にのみ受領する権利が留保されている。更に、サブ・ファ
        ンドの投資証券の全クラスに対する注文総額が、一定額（関連サブ・ファンドの適正額は、５％と取
        締役により決定されている。）を超えている場合、および当該取引日の注文により、既存の投資主の
        利益に重大な影響があると取締役が考える場合、一部のまたはすべてのサブ・ファンドの投資証券の
        発行は翌取引日まで繰り延べられ、または停止されることがある。当該手続は、投資主により、申込
        注文が延期されないこともあれば、申込注文が特定の取引日に繰り延べられることもある。繰り延べ
        られた投資証券の申込みは、それ以後の申込みに対して優先的に取り扱われる。
        　投資者は投資しようとするクラス投資証券の投資基準（最低当初投資額および特定の投資家タイ
        プ）を充足しなければならない。投資者が投資基準を充足しないクラス投資証券の投資証券を購入す
        る場合、取締役会は投資者の保有証券を買い戻す権利を留保する。かかる場合、取締役会はその対応
        について投資者に対し事前通知を行う義務を負わない。取締役会は更に、投資基準を充足しない投資
        者と事前協議を行いかつ当該投資者の承認を得た上で、投資者を関連するサブ・ファンドにおけるよ
        り適切なクラス（利用可能な場合）に乗り換えさせる旨決定することができる。ただし、投資主がク
        ラスＸ投資証券を保有しているがブラックロック・グループの関連する会社と別途契約を締結してい
        ない場合、取締役会は、30暦日以上の事前通知を行った上で、投資主と事前に協議を行わず、または
        その承認を得ることなく、当該投資主をクラスＸから関連するサブ・ファンドにおけるクラスＸ以外
        のクラス投資証券に乗り換えさせる権利を留保する。
        データ保護
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        　潜在的投資者および投資者は、申込用紙に規定されたファンドおよび運用会社のプライバシーに関
        する通知（以下「プライバシー通知」という。）について説明を受ける。
        　プライバシー通知は、とりわけ、ファンドおよび運用会社が、ファンドに投資しまたはファンドへ
        の投資を申し込む個人に関する個人データ、ならびに機関投資家の取締役、役員、従業員および最終
        的な受益的所有者に関する個人データを処理する方法について説明している。
        　プライバシー通知は、随時更新されることがある。プライバシー通知の最新版は、ウェブサイト
        （www.blackrock.com）にて入手可能である。
        　個人データの収集、使用、開示、譲渡もしくは処理、またはプライバシー通知に定める個人データ
        に関する権利の行使について、より詳細な情報を希望する場合には、以下の宛先に質問および請求を
        送付されたい。
         ＥＣ２Ｎ　２ＤＬ、ロンドン、スログモートン・アベニュー12番
         ブラックロック　データ保護責任者宛
        決済
        　すべての投資証券について、銀行手数料を除いた清算資金による決済は、通常の決済日が通貨決済
        についての公休日である旨取引報告書に記載のない限り、当該取引日の３営業日以内に行われる。
        　適時の決済がなされなかった場合（または完成された申込用紙が当初申込みに対して受領されな
        かった場合）、当該投資証券の割当は取消され、申込者は当該販売会社および／またはファンドに対
        して補償を要求されることもある。
        　現金または小切手による支払は、受け付けられない。
        　決済は通常当該ファンドの取引通貨でなされるか、または当該ファンドに複数の取引通貨がある場
        合には投資者によって特定された１種類の通貨でなされる。投資者は事前の名義書換事務代行会社ま
        たは各地のインベスター・サービシング・チームとの調整によって、名義書換事務代行会社に主要な
        自由に転換できる通貨を定め、名義書換事務代行会社は必要な為替取引を調整する。いかなる当該為
        替取引も投資者のリスクと費用負担で、実施される。
        　運用会社は、その裁量により、常に当初最低申込金額および追加申込金額に従って、現物または一
        部現金と現物で、申込みを受諾することができ、また、かかる現物申込み額（いずれの手数料および
        費用控除後）は、投資証券の申込金額と同額となる。かかる証券は、当該取引日に評価され、ルクセ
        ンブルグ法に従って、監査人の特別報告書の対象となる。
        決済の不履行
        　投資証券の申込者が、所定の期日までに支払を行わないかまたは申込用紙を提出しない場合、取締
        役会は、ファンドの定款に基づき、割当てを取り消すか、または（該当する場合）投資証券を買い戻
        すことができる。支払が行われていない場合または申込用紙が提出されていない場合、買戻しまたは
        乗換えの指示を拒否し、または撤回されたものとして取り扱うことができる。更に、取引に関して要
        求されるすべての書類がファンドに提供されるまで、乗換えの指示があっても取引は実行されず、ま
        た買戻代金の支払は行われない。申込者は、期日までに申込んだ投資証券に関する支払を行わず、ま
        たは要求された書類を提出しないことから直接的または間接的に発生する損失、コストまたは費用
        を、ファンドまたは主販売会社に対して補償するよう要求されることがある。
        　上記に基づき申込者が補償を行うべき損失を計算するにあたり、適切な場合、投資証券の取引日か
        ら当該取引の取消しまたは投資証券の買戻しまでの価格変動、および申込者に対して請求するために
        ファンドまたは（該当する場合）主販売会社が負担した費用を考慮するものとする。
        　主販売会社は、申込者の決裁の遅滞によるファンドの損失を回避するために必要な手続をとるため
        （定款に規定されているように）その裁量を行使することを同意している。投資証券に関する決済が
        適時に行われない場合、主販売会社は、常にファンドが自ら行うことができるのと同程度まで、投資
        証券の所有権を承継し、その結果発生する変更をファンドの投資主名簿に反映し、関連する取引の完
        了を遅延し、投資証券を買い戻し、申込者に補償を請求し、および／または適用ある補償義務を強制
        させるための手続を採るために、ファンドに指示を行う権利を有するものとする。
        　ファンドは、投資証券の申込代金が期日より早く支払われることおよび買戻代金の決済が遅延する
        ことにより生じる利息収益を、申込代金の支払遅延による損失からファンドを保護するためのアレン
        ジメントにより主販売会社が負担することとなる利息債務と相殺することができる旨を保管銀行に指
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        示している。主販売会社は、顧客の現金口座に預金される残高に発生する利息を取得する。主販売会
        社は、投資主に対して個別の取引に関する金銭に生じる利息を支払わない。
        最低申込み
        　当初申込みの最低額は、クラスＡ投資証券、クラスＣ投資証券およびクラスＥ投資証券につき現在
        5,000米ドル、クラスＡＩ投資証券につき２万5,000米ドル、クラスＤ投資証券につき10万米ドル、ク
        ラスＤＤ投資証券につき100万米ドル、クラスＩ投資証券、クラスＪ投資証券、クラスＸ投資証券およ
        びクラスＺ投資証券につき1,000万米ドル、クラスＺＩ投資証券につき2,500万米ドル、クラスＳ投資
        証券およびクラスＳＲ投資証券につき5,000万米ドル、ならびにクラスＳＩ投資証券につき10億米ドル
        である。いずれの場合においても、最低申込額は関連する取引通貨の相当額によっても受理される。
        あるサブ・ファンドのあらゆるクラスの投資証券について既に保有している投資証券の追加購入の最
        低単位は、1,000米ドルまたは当該取引通貨でおおよそ1,000米ドル相当額である。これらの最低単位
        は、特定の場合もしくは販売会社に応じてまたは一般的に修正されることがある。現在の最低単位の
        詳細は各地のインベスター・サービシング・チームから入手可能である。
        主販売会社による取引
        　主販売会社は、本人として投資証券を取得および保有することができ、かつ、自らの単独裁量によ
        り、かかる投資証券の購入、買戻しまたは乗換えに関する申込みまたは請求の一部または全部を、申
        込者に対する投資証券の売却および／または申込者からの投資証券の購入（場合による。）により、
        充足することができる（ただし、申込者がかかる取引に同意している場合に限る。）。投資主は、名
        義書換事務代行会社または各地のインベスター・サービシング・チームに反対の意向を明示的に知ら
        せた場合を除き、主販売会社と取引を行うことに同意したものとみなされる。かかる取引は、ファン
        ドによる同等の投資証券の発行、買戻しまたは乗換え（場合による。）の場合に適用されたであろう
        価格および決済の条件と同様の条件に基づき実行される。主販売会社は、かかる取引から生じる利益
        を保持する権利を有する。
        適用ある法律および規則の遵守
        　投資証券の購入申込みを希望する投資者は、マネー・ロンダリング目的の金融セクターの利用の防
        止に関する適用あるルクセンブルグの規則、および、とりわけ、ＣＳＳＦ通達13／556（随時、修正、
        改正または補完済）に従い、また、適用ある国際的な金融制裁に関連していずれかの規制当局、政府
        または他の公的機関により公表されるスクリーニング義務を遵守するため、名義書換事務代行会社、
        運用会社および／または保管銀行に対して、投資者の身元確認のために名義書換事務代行会社、運用
        会社および／または保管銀行が合理的に要求するすべての必要情報を提出しなければならない。情報
        を提出しない場合には、運用会社は申込注文を拒否することがある。
        　更に、他の関連する反マネー・ロンダリング法、米国外国資産管理局、欧州連合および国際連合の
        管理する制裁を含む、適用ある国際的な金融制裁に関する義務、税法および規制上の要件を含むが、
        これらに限られないその他の適用ある法律および規則の結果、投資者は、既存の投資者であっても、
        一定の状況において、随時要求される法律および規則に従って、身元確認のための追加書類またはそ
        の他の関連する情報を提出するよう要求されることがある。投資者が提出した情報は、これらの要求
        を遵守する目的でのみ利用され、すべての書類の原本は、当該投資者に適切に返却される。名義書換
        事務代行会社、運用会社および／または保管銀行が要求された書類または追加情報を受領するまで、
        その後の買戻請求の処理に遅れが生じることがあり、運用会社は、すべての場合において、要求され
        た書類または追加情報を受領するまで買戻代金の支出を留保する権利を有する。
        　名義書換事務代行会社は、常に、マネー・ロンダリング防止に関する適用ある法律、規則および規
        制により課される義務、ならびに、とりわけ、マネー・ロンダリングおよびテロリストのための資金
        調達の防止に関する2004年11月12日法および2013年１月16日ＣＳＳＦ通達13／556（随時修正、改正ま
        たは補足済）を遵守するものとする。名義書換事務代行会社は更に、適用可能な範囲で、自らおよび
        自らの代理人が上記の約束事項を遵守することを確保するための手続を採用するものとする。更に、
        名義書換事務代行会社は、送金された現金の源泉を確認する法律上の責任を負っている。ただし、当
        該義務は、常に名義書換事務代行会社の責任および支配下において、ルクゼンブルグ法で要求される
        ものと同じ身元確認手続を行うことが要求されている投資専門家および金融機関に委託することがで
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        きる。ファンドのために行為する保管銀行と同様、名義書換事務代行会社は、常に、投資主としての
        投資者の承認に関連する追加書類を要求することができる。
        過度取引方針
        　過度取引行為は、すべての投資主の利益に影響を与えることがあるため、サブ・ファンドは、過度
        取引行為に繋がる投資を認めることはない。過度取引には、一定のタイミングに沿っているようみな
        される、または過度の流動性もしくは巨額取引の特徴を有する個人または個々人のグループによる証
        券取引を含む。
        　しかしながら、投資者は、資産配分を目的とする特定の投資家、またはサブ・ファンド間の資産の
        定期的再配分を必要とする仕組み商品のプロバイダーによって活用されることがあることに注意しな
        ければならない。かかる行為が過度に流動的または一定のタイミングに沿っているとみなされないと
        取締役会が判断する場合、当該行為は通常、過度取引として扱われることはない。
        　取締役会の裁量による販売または乗換えを拒否する取締役会の一般的権限と共に、過度取引に対す
        る投資主の利益保護が確保されるよう、本書の他の項にも同様の取締役会の権限が存在する。これら
        には以下が含まれる。
        ・　適正値での価格付け
        ・　価格調整
        ・　正金買戻し、および
        ・　乗換え手数料
        　更に過度取引について疑義がある場合、サブ・ファンドは、
        ・　個人または個々人のグループが、過度取引に関係しているか否かを確認する目的で、共有または
          共通支配下にある投資証券を併合することがある。したがって、取締役会は、過度取引者と考え
          得る投資者から投資証券の乗換えおよび／または販売に対するいかなる申入れをも拒む権利を留
          保する。
        ・　評価時点のサブ・ファンド投資の適正価値をより正確に反映するため、投資証券１口当たりの純
          資産価格を調整することがある。これは、原証券の市場価格における値動きが、適正価格評価に
          よりすべての投資主の利益に合致すると取締役会が判断する場合にのみ行われる。
        ・　取締役会の合理的判断に従って、取締役会が過度取引を疑う投資主に対して、買戻し手続におい
          て２％を上限とする買戻し手数料を徴収することがある。当該手数料は、サブ・ファンドの利益
          になり、かかる手数料が請求されるような場合には、取引報告書において通知される。
        その他の保有の制限
        　取締役会は、ある者による投資証券の取得もしくは保有によって、かかる者もしくはファンドによ
        るいずれかの国、政府もしくは規制当局の法律もしくは規制に対する違反状態を発生させることとな
        る場合、またはかかる者がＥＵおよび／もしくは米国の制裁リストに列挙された者、もしくはＥＵお
        よび／もしくは米国の制裁リストに列挙された国および領域に居住し、もしくは設立された者である
        場合、またはかかる者による投資証券の取得もしくは保有によって、ファンドに関する税務上もしく
        はその他の金銭上不利な効果（いずれかの国、政府または規制当局の証券、投資その他の法律または
        規制に基づく登録義務を含む。）を発生させる可能性がある場合に、かかる者により投資証券が取得
        もしくは保有され、またはかかる者のために投資証券が取得もしくは保有されないようにするために
        必要と思料する場合、投資証券またはクラス投資証券（ただし、必ずしも同一のクラス内のすべての
        投資証券が対象となるとは限らない。）に係る制限（譲渡の制限および／または投資証券が記名式の
        みにて発行されるという要件を含む。）を課し、または緩和することができる。これに関し、取締役
        会は、投資主がその保有する投資証券の実質的所有者であることを確認するために必要と考える情報
        を提供するよう投資主に要求することができる。前記に加え、取締役会は、ファンドおよび／または
        その投資主の利益になる場合（ファンドまたはサブ・ファンドの規模が大きくなり、適切な投資対象
        を探すのが困難になった場合を含む。）、投資証券の発行を制限するよう決定することができる。取
        締役は、裁量により、かかる制限を撤廃することができる。
        　いずれかの国、政府もしくは規制当局の法律もしくは規制に違反する状態、またはその他本書にお
        いて言及される状態で、ある者により投資証券が直接的または実質的に保有されていることが判明し
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        た場合、取締役会は、当該投資証券の買戻しを要求し、投資証券の発行および投資証券の譲渡の登録
        を拒否し、または投資証券の保有が禁止された投資主のファンドの投資主総会における議決権を停止
        す ることができる。
        　取締役会は、米国人による投資証券の保有は認められないと決議し、「米国人」とは、米国居住者
        またはその他随時改正される1933年米国証券取引法に基づくレギュレーションＳに規定され、また取
        締役会の決定により補足された者を意味するものと決議した。
        　現在米国外に居住する投資主が米国居住者になった（その結果として米国人の定義に該当すること
        となった）場合、当該投資主は、自らの投資証券の買戻しを義務付けられる。
        投資証券の譲渡
        　販売会社や他の仲介業者を通じていずれかのクラスの投資証券を保有する投資主は、保有する投資
        証券を他の販売会社または主販売会社と契約を締結している仲介業者に譲渡するよう要求できる。か
        かる方法でクラスＢ投資証券およびクラスＣ投資証券を譲渡する場合には、投資者の既存の販売会社
        または仲介業者に未払いのＣＤＳＣを支払わなければならない。
       ②　日本における販売手続等

        　日本において１億以上の金額のサブ・ファンド証券の募集を行うためには有価証券届出書の提出が
        必要とされる。有価証券届出書が提出された場合、同書第一部　証券情報、（８）申込期間に記載さ
        れる期間中、評価日でかつ日本における証券会社の営業日に同書第一部　証券情報に従ってサブ・
        ファンド証券の募集が行われる。本書の日付現在、サブ・ファンド証券は、日本国内において販売さ
        れていない。
        　なお、日本証券業協会の協会員である日本の販売取扱会社は、ファンドの純資産が１億円未満とな
        る等、同協会の定める外国証券の取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適
        合しなくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
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      ２【買戻し手続等】
       ①　海外における買戻し手続等
        　記名投資証券の買戻しの指示は、通常、承認されたストレート・スルー・プロセス（ＳＴＰ）事業
        者を通じて電子的手法で行われる。当該手法が使用できない場合は、名義書換事務代行会社宛の
        ファックス（追って原本を郵送）で行うことができ、また、運用会社は、その単独裁量により、その
        他の電子的通信手法により提出された個別の取引注文を受諾することができる。ファックスによる指
        示を行った場合には、同日の締切時刻までに、各地のインベスター・サービシング・チームに電子
        メールまたは電話により都度連絡し、名義書換事務代行会社がファックスによる当該指示を受領した
        ことを確認しなければならない。特定の販売会社は、投資主が、当該販売会社を通じて名義書換事務
        代行会社に対する買戻しのための指示書を提出することを許容することができる。指示書は、原本を
        名義書換事務代行会社に提出することもでき、また、ファックス（追って各地のインベスター・サー
        ビシング・チームへの電話または電子メールにより確認）（特定の銀行口座への買戻代金の支払の指
        示を含む包括的な放棄およびファックス免責事項について同意された場合を除く。）により提出する
        こともできる。原本による確認の不履行は、取引の決済を遅延することもある。買戻請求は、投資主
        の名前および住所、サブ・ファンド名、クラス（分配型投資証券または無分配型投資証券のいずれで
        あるかを含む。）ならびに買い戻される投資証券の価額または口数、完全な決済指示を含まねばなら
        ず、名義書換事務代行会社に提出された最新の署名権者一覧（ＡＳＬ）に従った署名が必要である。
        買戻請求者の口座残高額または保有投資証券数を上回る現金額または投資証券口数に対して買戻請求
        が行われる場合、当該請求は、自動的に当該請求者の口座にある全投資証券の買戻注文として取り扱
        われる。
         後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価　②                                         １口当たり純資産価格
        の計算の停止」に記載の通り、買戻しは停止または延期されることがある。
        決済
        　買戻代金は通常当該取引通貨で、当該取引日の３営業日以内に送金される。ただし、すべての場
        合、当該書類（上記および適用あるマネー・ロンダリング防止または国際的金融制裁に関する情報に
        記載のとおり）が受領されることを条件とする。名義書換事務代行会社または各地のインベスター・
        サービシング・チームへの書面による請求があれば、名義書換事務代行会社により当該取引通貨で購
        入できるその他の通貨で支払がなされることもある。当該為替取引は投資主の費用により有効とな
        る。
        　単独の投資主に対する50万米ドルを超える買戻代金の支払は、通常の決済日から７営業日を上限に
        延期することができる。買戻代金は、有価証券の現物により支払うことができる。マネー・ロンダリ
        ング防止義務、テロ資金対策および国際的な制裁の遵守に関連する懸念の結果、または詐欺防止に関
        連して、買戻代金の支払が留保されることがある。ファンドは、為替管理上の規制もしくはファンド
        の資産の相当部分が投資される市場における類似の規制により制約される場合において、またはファ
        ンドの流動性が買戻請求に応じるのに十分ではない例外的な状況において、買戻代金の支払期間を投
        資対象の売却代金の送金に必要な期間（ただし、８営業日を超過しないものとする。）延長する権利
        を有する。
        　投資証券の買戻代金の支払は、投資主の費用での投資主の銀行口座への電信送金で行われる。ＥＵ
        に銀行口座を有する投資者は、所有口座のＩＢＡＮ（国際銀行口座番号）およびＢＩＣ（金融機関識
        別コード）を提供しなければならない。
        　取締役会は、投資主の事前の同意を条件とし、かつ最低取引額および最低保有額に従ったうえで、
        買い戻される投資証券の価格（クラスＢ投資証券およびクラスＣ投資証券の場合には、該当するＣＤ
        ＳＣを差し引く。）に等しい価額（後記「第３                         管理及び運営       １ 資産管理等の概要　（１）資産の評
        価　①　１口当たり純資産価格の決定　純資産価額および価格決定」において言及される方法で計算
        される。）の関連するサブ・ファンドのポートフォリオから投資対象を投資者に割り当てることに
        よって、現物で買戻代金を支払うことができる。かかる場合に譲渡される資産の性質および種類は、
        衡平法に基づき、同じクラスの投資証券の他の保有者の利益を害することなく決定され、当該取引日
        に評価される。ルクセンブルグの法律に従い、かかる評価は、監査人の特別報告の対象となることが
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        ある。現物による申込みおよび買戻しは、対象の資産によっては取引税が課されることがある。現物
        買戻しの場合、これらの税金は投資者が負担する。投資者は、自らの保有する投資証券のこのような
        方 法による買戻しに関し、自らの市民権のある国または居住地もしくは所在地とする国の法律に基づ
        く税務上の影響について承知しておくべきであり、適宜専門家に相談すべきである。投資者は、課税
        の水準および基準ならびに課税からの免除は変更され得ることに留意すべきである。
         現物による申込みおよび買戻しは、常に可能である、実務上可能である、または費用効率が高いわ
        けではなく、また既存の投資主に悪影響を及ぼすことがある。運用会社は、現物による申込みおよび
        買戻しの要求を拒絶する独自の裁量権を有する。
        最低取引・保有額
        　ファンドは、1,000米ドル未満もしくは関連ある取引通貨の適切な相当額未満の価額を有する、関連
        あるクラス投資証券の保有額の一部に関して買戻しが指示される場合、または買戻しにより当該保有
        額が、5,000米ドル未満（当初申込金額が保有されているため継続的最低保有額の定めのないクラスＤ
        投資証券、クラスＤＤ投資証券、クラスＩ投資証券、クラスＪ投資証券、クラスＳ投資証券、クラス
        ＳＩ投資証券、クラスＳＲ投資証券、クラスＸ投資証券、クラスＺ投資証券およびクラスＺＩ投資証
        券を除く。）になるような場合、買戻指示に従うことを拒否することができる。これらの最低金額
        は、特定の場合もしくは特定の販売会社について、または一般に変更することがある。上記の現行最
        低金額の変更の詳細は、各地のインベスター・サービシング・チームから入手することができる。
        　解約、乗換えまたは譲渡の結果、投資証券の少額残高（５米ドルまたは同通貨相当額以下の額を意
        味する。）を投資主が有する場合、運用会社は、絶対的裁量によりかかる少額残高を現金化し、運用
        会社により選択されるルクセンブルグまたは連合王国の公認慈善団体にその手取金を寄附する。
        　ファンドは、投資証券の申込みを受理する義務を負わず、また、ある取引日におけるサブ・ファン
        ドのすべてのクラスの投資証券に関する買戻請求の総額が、サブ・ファンドの概算価額に対する一定
        の割合（現在は10％に設定されている。）を超過する場合、ファンドは、当該サブ・ファンドの投資
        証券の買戻しの指示を延期する権利を有する。また、ファンドは、取締役会が当該サブ・ファンドの
        クラス投資証券の保有者の利益に悪影響を及ぼすと判断する例外的な状況において、買戻しを延期す
        ることができる。いずれの場合も、取締役会は、ファンドが可能な限り速やかに関係するサブ・ファ
        ンドの資産の必要な換金を行うまで、またはかかる例外的な状況が終息するまで、買戻しの全部また
        は一部の延期を宣言することができる。かかる延期された買戻しは、按分計算によりその後の請求に
        優先して処理される。
        強制買戻し
        　ファンドの純資産価額が１億米ドル（またはその相当額）を下回った場合はいつでも、すべての保
        有者に通知することによって、それまでに買い戻されていないすべての投資証券を買い戻すことがで
        きる。類似の権限として、サブ・ファンドのあるクラスに関連する純資産価額が5,000万米ドル（もし
        くはその相当額）を下回った場合、または前記「１　申込（販売）手続等　①　海外における販売手
        続等　その他の保有の制限」および後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（５）その
        他　（ｂ）解散または償還条件」に記載される状況においても、当該クラスの投資証券を買い戻すこ
        とができる。
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       ②　日本における買戻し手続等
        　日本における投資主は、日本における営業日に販売取扱会社に通知を行うことにより、ルクセンブ
        ルグの銀行営業日である取引日に、ファンド証券の買戻しを請求することができる。買戻し代金は外
        国証券取引口座約款に定める方法により買戻手数料なしで支払われる。
        　ファンド証券の１口当たり買戻し価格は、ファンドが買戻請求を受領した日またはその直後の取引
        日に決定される純資産価格とする。買戻し代金の支払は、外国証券取引口座約款の定めるところに
        従って販売取扱会社を通じて円貨で行われるか、または販売取扱会社が応じ得る場合外貨で行われる
        ものとする。ファンド投資証券の買戻しは１口以上１口単位とする。
        　合計価額がサブ・ファンドの概算資産額の10％に相当するファンド証券に対する買戻し注文が１取
        引日に生じた場合、サブ・ファンドは、ファンド証券について当該取引日に買戻しを行わないことが
        できる。
        　上記「①　海外における買戻し手続等」の記載は、日本における買戻し手続等についても適用され
        ることがある。
      ３【乗換え手続等】

       ①　海外市場における乗換え
        　前記「第一部　ファンド情報　第１　ファンドの状況　１　外国投資法人の概況　（２）外国投資
        法人の目的及び基本的性格　ｂ．外国投資法人の特色」に記載のとおり、定款は、取締役会が新たな
        クラスの投資証券を発行する際に、その決定する乗換えの権利を付することを認めている。すべての
        乗換えの基準は、関係する二つのサブ・ファンドの関連するクラスそれぞれの投資証券１口当たり純
        資産価格に関連している。
        　取締役会は、投資主が自己の既存の投資証券の乗換え先として希望するクラスの投資証券の口数
        を、(a）投資証券１口当たり純資産価格を参照して計算される乗換え元の投資証券の口数の価額を、
        (b）新たなクラスの投資証券１口当たり純資産価格で除することによって計算することを決定した。
        この計算は、乗換手数料（後記を参照のこと。）またはクラスＡ投資証券、クラスＤ投資証券、クラ
        スＤＤ投資証券もしくはクラスＥ投資証券の後払いの申込手数料（後記を参照のこと。）を含めるこ
        とにより必要に応じて調整される。後払いの申込手数料が支払われる場合には、乗換手数料は課され
        ない。該当する場合には、二つのサブ・ファンドの投資証券の関連する取引通貨間の該当する為替
        レートが計算に適用される。
        　上記の計算に使用される１口当たり純資産価格には、後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等
        の概要　（１）資産の評価　①　１口当たり純資産価格の決定　純資産価額および価格決定」に記載
        される関連するサブ・ファンドの純資産価格の調整が反映されることがある。
        　後記「サブ・ファンド間および投資証券クラス間の乗換え」に記載された制限に従うこと、ならび
        に投資主および／または保有者（場合による。）が前記「第一部　ファンド情報　第１　ファンドの
        状況　１　外国投資法人の概況　（２）外国投資法人の目的及び基本的性格　ｂ．外国投資法人の特
        色」に記載の各投資証券の特定の適格要件を満たすことを条件に、同一のサブ・ファンドの異なる投
        資証券のクラス間または異なるサブ・ファンド間における乗換えが認められる。
        　一部の販売会社は、自らを通じて取得された投資証券の各乗換えに際し、手数料を課すことができ
        る。当該手数料は乗換え時に控除され、当該販売会社に支払われる。同一の投資証券クラスの二つの
        サブ・ファンド間の乗換えは通常無料であるが、過度に頻繁な乗換えが行われた場合には、運用会社
        は、自らの裁量により（事前に通知することなく）、支払われた金額の２％を上限とする追加の乗換
        手数料を請求することができる。当該手数料は乗換え時に控除され、関連する販売会社または主販売
        会社（該当する場合）に支払われる。
        　当該リザーブ・ファンドまたはその他のリザーブ・ファンドに対する直接投資に由来するクラスＡ
        投資証券、クラスＡＩ投資証券、クラスＤ投資証券、クラスＤＤ投資証券またはクラスＥ投資証券
        （以下「直接投資証券」という。）を、リザーブ・ファンドではないサブ・ファンドのクラスＡ投資
        証券、クラスＡＩ投資証券、クラスＤ投資証券、クラスＤＤ投資証券またはクラスＥ投資証券に最初
        に乗換える場合、新たなクラスＡ投資証券、クラスＡＩ投資証券、クラスＤ投資証券もしくはクラス
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        ＤＤ投資証券の価格の５％または新たなクラスＥ投資証券（該当する場合）の価格の３％を上限とす
        る後払いの申込手数料を運用会社に支払うことがある。リザーブ・ファンドの保有分が直接投資証券
        と リザーブ・ファンド以外のサブ・ファンドの投資証券からの乗換えにより取得した投資証券（以下
        「普通投資証券」という。）の両方を含む場合、保有分の一部の乗換えは、最初に直接投資証券の乗
        換えとして処理された後に、普通投資証券の乗換えとして処理される。
        　取締役会は、一般的に、または特定の状況のいずれにおいても、これらの要件を放棄または変更
        し、また、自らが適切であると考える場合は自らの方針を変更する権利を留保する。
        サブ・ファンド間および投資証券クラス間の乗換え
        　投資主は様々なサブ・ファンドの同じクラス投資証券間で自らが保有する投資証券の乗換えを請求
        することができ、それにより市況の変化を反映して自己のポートフォリオのバランスを変更すること
        ができる。
        　投資主はまた、サブ・ファンドのあるクラス投資証券から同じサブ・ファンドまたは異なるサブ・
        ファンドの別のクラス投資証券、または同じクラスの分配投資証券および無分配投資証券の間、また
        は同じクラスのヘッジ投資証券クラスおよびヘッジなし投資証券の間（適用ある場合）の乗換えも請
        求することができる。
        　更に、投資者は、ある通貨の英国報告ファンドの投資証券のクラスと同一通貨の非英国報告ファン
        ドの投資証券の分配型の投資証券の同等のクラス間において、乗換えを行うことができる。投資者
        は、英国報告ファンドのステータスを有する投資証券クラスと英国報告ファンドのステータスを有し
        ない投資証券クラス間の乗換えは、投資主を、ファンドの自らの持分の最終的な処分の際に「オフ
        ショア・インカム・ゲイン」にさらすことがあることに留意すべきである。かかる場合、投資対象の
        処分によって投資者が実現したキャピタル・ゲイン（英国報告ファンド投資証券クラスを保有した期
        間に関連して発生したキャピタル・ゲインを含む。）は、適切な所得税率で所得としての税金を課さ
        れることがある。投資者は、この点について、自らの専門家に税務上の助言を求めるべきである。
        　投資者は、異なるサブ・ファンドの投資証券間の乗換えが、即時の課税対象事由を発生させること
        があることに留意すべきである。
        　税法は国ごとに大きく異なるため、投資主は、自らの個別の状況における乗換えの税務上の影響に
        ついて自らの税務アドバイザーに相談すべきである。
        　投資者は、所有している投資証券の全部または一部の乗換えを請求することができるが、乗り換え
        られるクラス投資証券への投資に適用される条件を充足することを要する。当該条件には、以下を含
        むが、これらに限られない。
        ・　最低投資の要件を充足すること。
        ・　投資者が、特定の投資証券クラスに投資するという目的における適格投資家としての資格を有し
          ていること。
        ・　乗り換えられるクラス投資証券の手数料体系が適切であること。
        ・　適用される乗換手数料を支払うこと。
        　ただし、運用会社は、その裁量により、状況により当該行為が合理的および適切であると判断され
        る場合には、かかる要件のいずれかの放棄を選択することができる。
        　すべてのクラス投資証券の所有者に対し、通常、運用会社による乗換手数料は課されない。ただ
        し、乗換手数料は場合により適用することができる。
        　クラスＢ投資証券に適用される例外および条件に従い、ＣＤＳＣが課される投資証券クラスからの
        乗換えはＣＤＳＣが未払いの場合、乗換えとはみなされず、買戻しとして扱われ、それにより乗換時
        に支払われるべきＣＤＳＣの支払期限が到来する。特定のクラス投資証券への乗換えおよび投資なら
        びにかかるクラス投資証券からの乗換えおよび投資は、運用会社の裁量により行われる。運用会社の
        裁量により、投資者が機関投資家である場合、通常、クラスＩ投資証券、クラスＸ投資証券またはク
        ラスＪ投資証券からの乗換えが認められる。
        　運用会社は、その裁量で、そのクラス投資証券への投資に適用される条件を充足しない者またはか
        かる者もしくはファンドによるいずれかの国、政府もしくは規制当局の法律もしくは要件（いずれか
        の国または当局の証券もしくは投資に係るまたは類似する法律または要件に基づき登録するという要
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        件を含む。）の違反を生じさせるかまたはファンドにとって不利な税効果もしくはその他の金銭的効
        果をもたらす可能性のある状況で当該投資証券をその時点で保有する者による、またはその代理で、
        当 該投資証券が保有されないことを確保するため、乗換えを拒否することができる。更に、一例とし
        て、当該時乗換えに関する通貨が非流動的であるような通貨の乗換えの申込みがなされた場合、運用
        会社は、その裁量により、クラス投資証券間の乗換えを拒否することができる。
        乗換えの指示
        　記名投資証券の乗換えの指示は、通常、承認されたストレート・スルー・プロセス（ＳＴＰ）事業
        者を通じて電子的手法で行われる。当該手法が使用できない場合は、名義書換事務代行会社宛の
        ファックス（追って原本を郵送）で行うことができ、また、運用会社は、その単独裁量により、その
        他の電子的通信手法により提出された個別の乗換注文を受諾することができる。ファックスによる指
        示を行った場合には、同日の締切時刻までに、各地のインベスター・サービシング・チームに電子
        メールまたは電話により都度連絡し、名義書換事務代行会社がファックスによる当該指示を受領した
        ことを確認しなければならない。適切な原本による確認が行われない場合、乗換えは遅延することが
        ある。特定の販売会社は、投資主が、当該販売会社を通じて名義書換事務代行会社に対する乗換えの
        ための指示書を提出することを許容することができる。指示書は、原本を名義書換事務代行会社に提
        出することもできる。乗換請求（または当該請求確認書の原本）には、投資主の氏名および住所、サ
        ブ・ファンド名、クラス（分配型投資証券または無分配型投資証券のいずれであるかを含む。）なら
        びに買い戻される投資証券の価額または投資証券口数および乗り換えられるサブ・ファンド名（およ
        び一つ以上の通貨が可能なサブ・ファンドの場合取引通貨の選択）および英国報告ファンドの投資証
        券か否かを記載することを要する。乗換えに係るサブ・ファンドが異なる取引通貨の場合、通貨はそ
        の乗換えが有効な取引日の関連する為替レートで換算される。
        　後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価　②　１口当たり純資産価
        格の計算の停止」に記載の通り、乗換えは停止または延期されることがあり、また前記「２　買戻し
        手続等　①　海外における買戻し手続等　最低取引・保有額」に記載の通り、サブ・ファンドの価額
        の10％超を構成するサブ・ファンドへの乗換えの注文は認められないことがある。
        　ある取引日におけるサブ・ファンドのすべてのクラスの投資証券に関する他の投資証券への乗換え
        の請求が、サブ・ファンドの概算価額に対する一定の割合（現在は10％に設定されている。）を超過
        する場合、ファンドは、当該サブ・ファンドの投資証券の乗換えを実行する義務を負わず、かつ、乗
        換えの指示を延期する権利を有する。また、ファンドは、取締役会が当該サブ・ファンドのクラス投
        資証券の保有者の利益に悪影響を及ぼすと判断する例外的な状況において、乗換えを延期することが
        できる。いずれの場合も、取締役会は、ファンドが可能な限り速やかに関係するサブ・ファンドの資
        産の必要な換金を行うまで、またはかかる例外的な状況が終息するまで、乗換えの全部または一部の
        延期を宣言することができる。かかる延期された乗換えは、按分計算によりその後の請求に優先して
        処理される。
        交換の特例
        　一部の販売会社は、当該販売会社が適用法令に基づき交換が認められると考える場合に、自らを通
        じて投資証券を取得した投資主に対し、その投資証券を、類似の手数料体系を有する特定の他のサ
        ブ・ファンドの投資証券と交換することを認めている。この交換特例の詳細は、投資主の財務アドバ
        イザーから入手することができる。
       ②　日本における乗換え

        　日本の投資主は、自己の投資証券につき他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換え
        を行うことができない。
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    第３【管理及び運営】
      １【資産管理等の概要】

      （１）【資産の評価】
        ①　１口当たり純資産価格の決定
         　ファンドの各クラス投資証券の純資産価格は、関係投資証券クラスの基準通貨および取締役会が
         随時決定する他の通貨で１口当たりの数値として表示され、各クラス投資証券に相当するファンド
         の純資産額（当該クラスに帰属する負債を差し引いた後の当該クラスのファンドの資産額）を、当
         該時に発行済の関係クラス投資証券口数で除して決定され、小数第４位まで端数処理される。特定
         のクラス投資証券に帰属するファンドの投資対象の相当部分が取引または相場付けされる市場にお
         いて関係期日の最終評価以降に相場に大きな変動が生じた場合、ファンドは、投資主およびファン
         ドの利益を守るために、最初の評価を取消し、第二の評価を行うことができる。ただし、かかる場
         合、最初の評価に基づき実施される予定であったすべての買付申込み、乗換えおよび買戻しは、第
         二の評価に基づき行われることを要する。
         評価の取決め
         　定款に基づき、投資証券１口当たりの発行価格および買戻価格を決定するために、ファンドは、
         取締役会の指図に従い、各クラスの投資証券の純資産価額を随時ただし月に２回以上算定するもの
         とする。
         　取締役会は、通常、締切時間（取引日の正午（ルクセンブルグ時間））までに受領した請求を同
         日中に処理する方針であり、その他の請求は、通常、翌取引日に処理される。先日付の請求は受諾
         されず、また取締役の裁量により拒否され、翌取引日に処理されないことがある。
         純資産価額および価格決定
         　取引日における投資証券の取引に関する一切の価格は、取締役会により決定される時点（複数時
         点を含む。）に行われる評価により示される、関連するクラス投資証券の１口当たり純資産価格に
         基づく。取締役会は、現在、すべてのサブ・ファンドおよびクラス投資証券に関して「フォワー
         ド・プライシング」、すなわち、関連する取引日において注文の受領の終了時間後に価格が計算さ
         れる方法を用いている。ある取引日の価格は、通常、翌営業日に公表される。ファンドおよび保管
         銀行のいずれも、公表された価格の誤り、価格の公表の不実施、または公表もしくは値付けされた
         価格の不正確さにつき一切責任を負うことはできない。ファンド、保管銀行または販売会社のいず
         れにより値付された価格であるかを問わず、すべての取引は、上記の方法で計算された価格を厳守
         して実行される。何らかの理由によりかかる価格が再計算されるかまたは変更されるよう要求され
         る場合、かかる価格で実行された取引の条件は訂正を要することとなり、該当する場合、投資者
         は、適宜不足分の填補を受け、または超過分の返還を要求されることがある。あるサブ・ファンド
         またはクラス投資証券の保有分に関する定期的な評価は、各地のインベスター・サービシング・
         チームとの取決めに基づいて提供されることがある。
         　それぞれの基準通貨で計算される各サブ・ファンドの純資産価額は、関連するサブ・ファンドに
         配分されるファンドの有価証券およびその他資産の価額を合計し、当該サブ・ファンドに配分され
         るファンドの負債を控除することにより決定される。特定のサブ・ファンドのクラス投資証券の投
         資証券１口当たり純資産価格は、当該サブ・ファンドの純資産価額に対する調整を反映し、かつ、
         複数のクラスに対して異なる負債を配分した結果、および分配金を支払った結果、異なることにな
         る。
         　一般的に、有価証券その他資産は、以下の要領で評価される。
         　サブ・ファンドの基準通貨とは異なる通貨建ての外国証券その他資産は、各サブ・ファンドの基
         準通貨に対する、適用ある外国為替相場にて評価される。
         　有価証券その他資産（上場デリバティブを含む。）の評価は、当該有価証券または資産が取引さ
         れまたは取引を許可されている証券取引所における直近に公表された終値により決定される。
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         　その他の規制ある市場において売買されている有価証券または資産の評価額も同様に決定され
         る。かかる有価証券またはその他資産が複数の証券取引所または規制ある市場において、または当
         該取引所または市場により、値付されまたは取引されている場合、取締役会は、その裁量により、
         か かる評価目的のため証券取引所または規制ある市場を１か所選定することができる。評価時点の
         後に終了する市場で取引される有価証券その他資産については、当該時点またはかかる他の時期に
         おける直近に公表される価格が使用される。いずれかの取引日におけるサブ・ファンドの投資証券
         の純取引が、以下で言及される限度を超過する場合、追加的な手続が適用される。
         　運用会社またはその関連会社が運用する投資信託の投資証券または受益証券は、当該日の純資産
         価格が計算され評価時点前に入手可能である場合には、当該日の純資産価格に基づく価格を用いて
         評価される。評価時点後に純資産価格が計算される場合または当該日の純資産価格が入手可能でな
         い場合には、直近で入手可能な公表価格が用いられる。買値と売値が公表されている場合には、買
         値とディスカウント後の売値の中間価格（以下「仲値」という。）が用いられる。かかる目的上、
         ディスカウント後の売値は、売値からディスカウントされた売買手数料を控除した金額である。そ
         の他の投資信託の投資証券または受益証券は、直近で公表された純資産価格または（買値と売値が
         公表されている場合には）仲値で評価される。可能な場合、スワップは、第三者である価格決定業
         者から入手する日々の価格に基づいて値洗いが行われ、また実際のマーケット・メーカーの相場に
         より検証される。第三者から価格が入手できない場合、スワップ価格は、マーケット・メーカーか
         ら入手可能な日々の相場に基づく。
         　現金、要求払手形、ならびにその他の負債および前払費用は、その額面金額が得られる見込みが
         低いと思われる場合を除き、それぞれの額面金額で評価される。
         　非上場デリバティブまたは店頭デリバティブの価格は、第三者価格設定業者より入手する。
         　有価証券が公認の証券取引所または規制ある市場において取引されておらずもしくは取引が許可
         されていない場合、または取引されているかもしくは取引が許可されているもののその直近の公表
         価格が真の価値を反映していないと考えられる場合、取締役会は、当該有価証券を予想処分価格ま
         たは取得価格ベースで慎重かつ誠実に評価する。
         　特定の評価額が上記に規定された方法で確定できない場合、または当該目的のためにはその他の
         評価方法がより正確に当該有価証券またはその他資産の公正な評価額を反映すると取締役会が判断
         する場合、当該有価証券または資産の評価方法は取締役会がその絶対的裁量において決定する方法
         によるものとする。あるサブ・ファンドの純資産価額の計算時に保有する資産の市場が開いていな
         い場合、または政府が外国投資証券に財務手数料もしくは取引手数料を課すことを選択した場合、
         有価証券の評価額に差異が生じることがある。取締役会は、制限値を設定し、これを超過した場
         合、特定の指数調整を適用することによりかかる有価証券の価額が調整されることとすることがで
         きる。
         　ファンドは、サブ・ファンドのパフォーマンスならびに価格設定および評価機能の監督の文脈に
         おいて、「ブラックロックＥＭＥＡプライシング委員会」を利用する。有価証券その他資産の価格
         設定が困難な場合には、最も適切な公正価格を決定するために上記のプロセスが使用される。ブ
         ラックロックＥＭＥＡプライシング委員会は、価格設定業務の機能的独立性を確保するための保護
         措置を講じている。
         　取締役会により採用された現行の手続に基づき、サブ・ファンドのすべてのクラス投資証券の価
         格は、関連する取引通貨の最も近接する１単位まで計算される（小数第４位まで端数処理され
         る。）当該クラスの１口当たり純資産価格とする。
         　複数の取引通貨を有するサブ・ファンドに関して、他の取引通貨による価格は、評価時における
         関連する直物為替相場で換算して算定される。　
          取締役会は、特定のサブ・ファンドに関する「希薄化」の影響を低減するために、当該サブ・
         ファンドに関して投資証券１口当たり純資産価格を調整することがある。希薄化は、取引および仲
         介手数料、税金および賦課金、市場変動ならびに原資産の買値および売値の間のスプレッド等の要
         因により、サブ・ファンドの投資対象資産の実際の購入価格または売却価格が当該サブ・ファンド
         の評価における当該資産の簿価から乖離する場合に生じる。希薄化は、サブ・ファンドの価値に悪
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         影響を及ぼすことがあり、ひいては投資主にも影響を及ぼす。投資証券１口当たり純資産価格を調
         整することにより、この影響を低減または回避することができ、投資主は希薄化の影響から保護さ
         れ る。取締役会は、いずれかの取引日において、あるサブ・ファンドのすべてのクラスのキャッ
         シュ・フロー総額の純増加または純減少が、当該サブ・ファンドに関して取締役会が設定した１以
         上の基準を超えた場合、当該サブ・ファンドの純資産価格を調整することができる。あるサブ・
         ファンドの純資産価格がある取引日に調整され得る金額は、当該サブ・ファンドの予想市場取引コ
         ストに関連している。かかる状況においては、当該純資産価格の1.50％（または債券ファンドにつ
         いては３％）を超過しない金額を限度にサブ・ファンドの純資産価格が調整されることがある。例
         外的な状況下において取締役会は、投資主の利益のために、上記の調整要素の上限を一時的に引き
         上げる決定をし、投資者にその旨を通知することができる。純変動によりサブ・ファンドのすべて
         の投資証券の価額が増加した場合には加算され、減少した場合には控除する調整が行われる。特定
         の株式市場および法域については、購入側と売却側に関して異なる手数料体系（特に、賦課金およ
         び税金に関して）を有していることがあるため、結果として行われる調整は、純流入の場合と純流
         出の場合とで異なることがある。更に、取締役会は、調整金額に臨時財務手数料を含むことに同意
         することがある。かかる臨時財務手数料は市場によって異なるが、現在のところ、純資産価格の
         2.5％を超過しないと予想される。サブ・ファンドが国債または短期金融証券等の特定の資産区分に
         主に投資する場合、取締役会は、かかる調整を行うことが適切ではないと判断することがある。投
         資主は、投資証券１口当たり純資産価格に対して行われる調整に起因して、サブ・ファンドの投資
         証券１口当たり純資産価格のボラティリティがサブ・ファンドの原資産の実際のパフォーマンスを
         完全に反映しないことがあることに留意すべきである。
         　各クラス投資証券の純資産価額の評価は以下の方法で行われる。

         　ファンドの資産には、以下を含むものとみなされる。
         ａ）すべての手元現金または預金およびそれらの経過利息。
         ｂ）ファンドの子会社からの未収金を除く、すべての為替手形、小切手および未収金（売却後引渡
           未了の証券の売却代金を含む。）。
         ｃ）ファンドのために所有または購入契約済みのすべての債券、確定日払約束手形、株式、ディベ
           ンチャー・ストック、新株引受権、ワラント、オプションならびにその他の投資資産および証
           券。
         ｄ）ファンドが合理的に入手可能な情報の範囲内で、ファンドが受領すべきすべての株式、株式配
           当、現金配当および分配金（ただし、ファンドは、配当落ち、権利落ちでの取引、その他類似
           の実務による証券の市場価格の変動に関し調整することができる。）。
         ｅ）利息が当該証券の元本金額に含まれているか反映されている場合を除き、ファンドが所有する
           利付証券から発生するすべての利息。
         ｆ）未償却のファンドの創業費。ただし、未償却費用は、ファンドの資本から直接償却される。
         ｇ）前払費用を含むあらゆる種類・性質のその他のすべての資産。
         　当該資産の価格は、以下の方法で決定されるものとする。

         ａ）手元現金または預金、為替手形、一覧払い約束手形、売掛金、前払費用、上記のとおり宣言ま
           たは発生したが受領されていない現金配当ならびに利息の評価額は、当該額面価額または額面
           金額が取得される見込みがないと思われる場合を除き（かかる場合は、評価額は、これら資産
           の真正な評価額を反映する目的で、取締役会に適切と見られる一定の金額を控除することに
           よって決定されるものとする。）、各額面価額または額面金額と同等とする。
         ｂ）上記ａ）に記載されない特定のサブ・ファンドの組入証券を構成するすべての有価証券および
           その他資産の評価額は、当該有価証券または資産が取引されまたは取引を許可されている取引
           所における直近に公表された終値により決定される。評価時において取引所の終了時に取引さ
           れる有価証券については、当該時またはかかる他の時期における直近に公表される価格が使用
           される。ファンドの現行の英文目論見書に開示される一定の状況において、取締役会は、買呼
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           値および売呼値を使用することができる。その他の規制ある市場において売買されている有価
           証券または資産の評価額も同様に決定される。かかる有価証券またはその他資産が複数の証券
           取 引所または規制ある市場において、または当該取引所または市場により、値付されまたは取
           引されている場合、取締役会は、その裁量により、かかる評価目的のため証券取引所または規
           制ある市場を１か所選定することができる。
         ｃ）ファンドの運用会社またはその関連会社が運用する投資信託の投資証券または受益証券は、当
           該日の純資産価格が計算され評価時点前に入手可能である場合には、当該日の純資産価格に基
           づく価格を用いて評価される。評価時点後に純資産価格が計算される場合または当該日の純資
           産価格が入手可能でない場合には、直近で入手可能な公表価格が用いられる。買値と売値が公
           表されている場合には、仲値が用いられる。かかる目的上、ディスカウント後の売値は、売値
           からディスカウントされた売買手数料を控除した金額である。その他の投資信託の投資証券ま
           たは受益証券は、直近で公表された純資産価格または（買値と売値が公表されている場合に
           は）仲値で評価される。
         ｄ）公認の証券取引所または規制ある市場において取引されておらずまたは取引が許可されていな
           い有価証券、および取引されまたは取引が許可されているがその直近の公表値が真の評価額を
           反映していない場合、取締役会は、該当有価証券を適切とみなされる予想処分価格または取得
           価格ベースで慎重かつ誠実に評価する。
         ｅ）可能な場合には、スワップは、第三者である価格決定代理人から入手した日々の価格に基づき
           時価評価され、実際のマーケット・メーカーによる提示価格で検証される。第三者による価格
           が入手できない場合には、スワップ価格は、入手可能なマーケット・メーカーによる日々の提
           示価格に基づき評価される。
         ｆ）上記に従い、評価の日に現金またはその他の資産が既に処分されているか処分される場合、
           ファンドが将来取得する金額はファンドの資産に計上される。ただし、かかる資産の正確な価
           値が不明である場合、取締役会により慎重かつ誠実に評価される。
         ｇ）特定の評価額が上記に規定された方法で確定できない場合、または当該目的のためには、その
           他の評価方法がより正確に当該有価証券またはその他資産の公正な評価額を反映すると取締役
           会が思料する場合、当該有価証券または資産の評価方法は取締役会がその絶対的裁量において
           決定する方法によるものとする。
         　ファンドの負債は、以下を含むものとみなされる。

         ａ）いずれかの子会社に支払われるものを除く、すべての借入金、未払手形および未払金。
         ｂ）すべての発生済みまたは未払管理費（運用報酬、保管報酬およびファンドの代行会社への報酬
           を含む。）
         ｃ）現在および将来の現金または財産の支払義務を負う契約上のすべての期限到来済債務を含むす
           べての知れたる債務（評価日が配当金受領権者決定のための基準日以降である場合にファンド
           が宣言した配当金の未払額を含む。）。
         ｄ）ファンドが随時決定する評価日における資本および収益に基づく適切な納税引当金および取締
           役会の授権および承認あるときはその他の準備金。
         ｅ）あらゆる種類、性質のファンドのその他一切の負債。
           ファンドの負債額を評価する際、ファンドは、創設費、投資顧問会社または運用会社、会計法
           人、保管銀行、所在地事務代行会社、登録および名義書換事務代行会社、支払代行会社および
           登録地における恒久的代理店、ファンドに雇用されるその他の代行会社に支払われる報酬およ
           び費用、法律および監査事務報酬、目論見書、説明書、届出書または年次および半期報告書の
           広告または作成および印刷費用を含む販売促進、印刷、報告および公告費用、証券取引所上場
           費用、管轄官庁への認可届出取得費用ならびに資産購入および売却費用、銀行手数料、仲介手
           数料、郵便、電話およびテレックス費用を含むその他の一切の運営費用からなるファンドが支
           払うべき一切の費用を計上する。ファンドは、通常または定期的に生じる性質をもつ管理費お
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           よびその他の費用を一年間もしくはその他の期間評価し、かかる期間内の適切な一部の期間に
           均一に割り当て、正当な方法により計上することができる。
        ②　１口当たり純資産価格の計算の停止

         　ファンドは、以下の期間中、ある特定クラスの投資証券の純資産価格の決定および当該クラスの
         投資証券の発行、投資主からの買戻し（乗換えを含む。）を停止することができる。
         ａ）当該投資証券クラスに帰属するファンドの投資対象の相当部分が随時相場付けされる主要な証
           券取引所もしくは市場が通常の休日以外に別途閉鎖されている期間中、またはそこでの取引が
           制限もしくは停止されている期間中
         ｂ）当該投資証券クラスに帰属するファンドの所有する資産の処分または評価が結果的に実行不可
           能となるような緊急事態の存続中
         ｃ）当該投資証券クラスに係る投資対象の価格もしくは評価値または証券取引所もしくはその他市
           場での時価もしくは現在価格を決定する上で通常使用される通信手段の故障中
         ｄ）ファンドが投資証券の買戻しに対する支払を行うための資金を送金することができない期間
           中、または投資対象の換金もしくは取得または投資証券の買戻しに応じた支払に関わる資金の
           振替が、取締役会の意見によれば通常の為替相場で実施できない期間中
         ｅ）ファンドの子会社の１口当たり純資産価格を正確に決定することができない期間中
         ｆ）定款に従いサブ・ファンドの終了または合併に関する通知が行われた場合または決議が可決さ
           れた場合
         ｇ）投資証券の発行のみ停止の場合には、ファンド全体の解散通知が行われた期間中
         ｈ）投資主の利益を保護するために正当化される場合において、サブ・ファンドまたはファンドの
           合併決定後
         ｉ）サブ・ファンドが他のＵＣＩＴＳ（またはそのサブ・ファンド）のフィーダー・ファンドであ
           る場合において、マスター・ファンドであるＵＣＩＴＳ（またはそのサブ・ファンド）の純資
           産価格の計算が停止されている場合
         　更に、サブ・ファンドの資産の大部分をＥＵ加盟国外に投資しているサブ・ファンドの場合、運
         用会社は、現地の取引所が営業しているか否かを斟酌し、現地の取引所の非営業日（通常の休日を
         含む。）をかかるサブ・ファンドについて営業日ではないものとして扱うことができる。
         　かかる停止については、適切な場合、ファンドにより公表され、また投資証券の買戻しまたは乗
         換えを請求する投資主に対し、定款に定めるところにより書面で買戻請求または乗換請求の提出時
         にファンドにより通知される。
         　いずれかのクラス投資証券に関するかかる停止は、他のクラス投資証券の純資産価格の決定、発
         行、買戻し、および乗換えに対し影響を及ぼすことはない。
         　投資主は、評価が停止または延期されている間、ファンドに対する書面による通知をもって停止
         または延期された取引に関する請求を撤回することができる。かかる通知は、取引が実行される前
         に受領された場合のみ有効である。
         　投資主は、保有するサブ・ファンドの投資証券を、サブ・ファンドがこれに関する決裁資金を受
         領しない限り、買い戻すことができない。
      （２）【保管】

         　記名投資証券の所有権はファンドの投資主名簿への登録により証明される。投資主は自らの取引
         に関する確認書を受領する。記名証券は発行されない。
         　大券は、クリアストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアにより登録式共同大券の手
         配が行われたときは発行可能である。大券はファンドの投資主名簿にクリアストリーム・インター
         ナショナルおよびユーロクリアの共同預託名義において登録される。大券に関して、証券自体は発
         行されない。クリアストリーム・インターナショナル、ユーロクリアおよび中央支払事務代行会社
         間で手配が行われたときは、大券は記名証券に転換可能な場合に限り発行することができる。
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         　大券および取扱手続についての情報は各地のインベスター・サービシング・チームに請求するこ
         とにより、入手可能である。
         　上記は、自己の責任においてファンド証券を保管する日本における投資主には適用されない。
      （３）【存続期間】

         　ファンドは、無制限の期間存続する投資会社として設立されたが、法律に基づく投資主総会の臨
         時投資主総会決議により解散することもできる。
      （４）【計算期間】

         　ファンドの会計年度は、毎年９月１日に始まり翌年８月31日に終了する。ファンドの会計は米ド
         ルで表示されるが、取締役会は、サブ・ファンドの会計をその取扱通貨の一通貨で表示するものと
         する。
      （５）【その他】

        (a）授権発行限度額
         　ファンド証券の授権発行限度額は無制限である。
        (b）解散または償還条件
         　ファンドおよびサブ・ファンドは、無期限に存続するが、法律に基づく投資主総会の臨時投資主
         総会決議により解散することができる。
         　ファンドは、定款の規定に従って、投資主総会で可決された決議によりいつでも解散することが
         できる。取締役会は、ファンドの資本金が法律で規定される最低資本金の額の３分の２を下回る場
         合、ファンドの解散を投資主総会に提案しなければならない（現在の最低資本金の額は1,250,000
         ユーロ相当額である。）。
         　解散に際して、投資主間で分配される資産は、以下の優先順位で充当される。
          (ⅰ）第一に、その時点で関連するサブ・ファンドに残存する残高を、サブ・ファンドに関連する
             各クラスの投資証券の保有者に支払う。当該支払は、これらの投資証券に付随する適用のあ
             る権利に従って、また保有されるすべての関連するクラスの投資証券の総数に比例するその
             他の方法で行われる。
          (ⅱ）第二に、その時点で残存しているがいずれのサブ・ファンドにも含まれない残高を、投資証
             券の保有者に支払う。当該残高は、解散時の投資主への分配の直前における各サブ・ファン
             ドの純資産価額に比例してサブ・ファンド間で配分される。このように配分された金額は、
             定款およびルクセンブルグの法律に従い清算人が自らの完全な裁量で公平であると考える割
             合で、当該サブ・ファンドに関連する各クラスの投資証券の保有者に支払われる。
         　サブ・ファンドの清算の終了時に投資主によって請求されていない清算手取金は、ルクセンブル
         グ供託局に30年間預託される。
         　ファンドの純資産総額が１億米ドル（または相当額）を下回った場合、ファンドは投資主全員に
         通知を行い、通知の翌取引日に全投資証券を買い戻す。
         　取締役会は、特定のサブ・ファンドの純資産価額が5,000万米ドル（または関連する取引通貨によ
         る相当額）を下回った場合、当該サブ・ファンドに関連するすべての投資証券の買戻しを要求する
         ことができる。定款により、取締役会は、投資主の利益になるかまたはサブ・ファンドに影響する
         経済もしくは政治的な状況の変動により適切であると判断する場合、特定のサブ・ファンドの閉鎖
         を通知することができるが、かかる場合、取締役会は、クラス投資証券の保有者に対して、他のサ
         ブ・ファンドの同一種類のクラス投資証券への無料での乗換えの機会を提供する方針である。ファ
         ンドの定款に詳細に記載される通り、サブ・ファンドの投資主は、当該サブ・ファンドの発行済投
         資証券の10分の１以上を表章する投資主の要請により、当該サブ・ファンドを解散するための総会
         の招集を請求することができる。代替手段として、取締役会は、2010年法の規定に従って、サブ・
         ファンドを存続ファンドまたは消滅ファンドとして、ファンドの他のサブ・ファンドまたは他のＵ
         ＣＩＴＳ（もしくはそのサブ・ファンド）（ルクセンブルグまたはその他のＥＵ加盟国のいずれで
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         設立されたか、および会社型または契約型のファンドのいずれとして設立されたかを問わない。）
         と合併する権限を有する。ファンドは、ＣＳＳＦ規則10－５の規定（当該規制は適宜変更または修
         正 される。）に従って、関連するサブ・ファンドの投資主に通知を送付する。関連するサブ・ファ
         ンドのすべての投資主は、合併の発効日前の30日以上の期間において、自らの投資証券を手数料な
         しで（投資回収の費用を除く。）買戻しまたは転換することを要求する機会を有する。合併の発効
         日は、当該通知期間の満了から５営業日以内に発生するものとされる。
         　上記に記載される以外の状況においても、当該サブ・ファンドのすべてのクラスの投資主総会に
         おいて出席または代理出席した投資主が保有する投資証券の過半数の同意をもってサブ・ファンド
         を終了することができる（この場合、定足数要件は適用されない。）。サブ・ファンドが終了され
         た場合、適用される範囲において、終了時に支払われる買戻価格は、当該サブ・ファンドの終了に
         係る換金コストおよび清算コストを反映した基準で計算される。
         　サブ・ファンドの投資主は、当該サブ・ファンドの発行済投資証券の10分の１以上を表章する投
         資主の要請により、当該サブ・ファンドを解散するための総会の招集を要求することができる。サ
         ブ・ファンドの投資主総会で議事を処理するために必要な定足数は、当該サブ・ファンドの発行済
         投資証券の２分の１以上である。この定足数に達しない場合、最初の総会が招集されたのと同一の
         形で、同一の議題の第二回投資主総会が招集され、かかる再招集された総会については、定足数の
         要件はない。
         　取締役会は、2010年法の規定に従って、サブ・ファンドを、存続ファンドまたは消滅ファンドと
         して、ファンドの他のサブ・ファンドまたは他のＵＣＩＴＳ（またはそのサブ・ファンド）（ルク
         センブルグまたはその他のＥＵ加盟国のいずれで設立されたか、および会社型または契約型のファ
         ンドのいずれとして設立されたかを問わない。）と合併する権限を有する。ファンドは、ＣＳＳＦ
         規則10－５の規定（当該規制は適宜変更または置換される。）に従って、関連するサブ・ファンド
         の投資主に通知を送付する。関連するサブ・ファンドのすべての投資主は、合併の発効日までの少
         なくとも30日間、自らの投資証券を無償で（投資回収の費用を除く。）買戻しまたは転換すること
         要求する機会を有する。合併の発効日は、当該通知期間の満了から５営業日以内に発生するものと
         される。
         　ファンド全体が消滅する効果を有する合併は、公証人の面前でファンドの投資主によって決定さ
         れなければならない。当該決定には定足数の要件はなく、本人出席または代理出席し議決権を行使
         する投資主の単純多数決により決定される。
         　取締役会は、上記の規定に基づきサブ・ファンドが終了または合併する場合、当該サブ・ファン
         ドに関連する投資証券の取引を停止する権限を有する。かかる停止は、上記に記載される取締役会
         による通知が行われた後、または当該終了もしくは合併が投資主総会の承認を要する場合には関連
         する決議の可決後、いつでも実施される。当該サブ・ファンドの投資証券の取引が停止されない場
         合、投資証券の価格は、上記に記載される予想換金コスト、予想清算コストまたは取引コストを反
         映するため調整されることがある。
        (c）定款の変更
         　ファンドの定款変更は、法律に規定する定足数および決議要件に従い、投資主総会の特別決議に
         よって行うことができる。
         　定款変更は、ルクセンブルグの会社法第67条に従い、発行済投資証券総数の１／２の定足数を必
         要とし（ただし、定足数に満たなかったために再度招集される投資主総会においては、定足数は必
         要とされない。）、かつ、出席または代理出席による投資証券の２／３の賛成投票を必要とする。
         　定款のすべての変更は、ＲＥＳＡに公告され、商業および法人登録局に登録される。
         　日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告または通知書によって知らされる。
        (d）関係法人との契約の更改等に関する手続
         運用会社契約
         　運用会社契約は、いずれかの当事者が、３か月（または双方の当事者が合意するそれよりも短い
         期間）前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付することにより終了されるまで、継続
         して効力を有する。
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         　同契約は、相手方当事者の書面による同意を事前に得ることなく、いずれの当事者もこれを譲渡
         することはできない。
         　同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
         保管契約
         　保管契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付する
         ことにより、終了させることができる。
         　同契約は、相手方当事者の書面による同意を事前に得ることなく、いずれの当事者もこれを譲渡
         することはできない。
         　同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとし、また契約に
         関する紛争事項についてはルクセンブルグの裁判所の非専属的管轄権に服するものとする。
         管理事務、所在地事務およびコーポレート事務代行契約
         　管理事務、所在地事務およびコーポレート事務代行契約は、同契約のいずれの当事者も３か月
         （または双方の当事者が合意するそれよりも短い期間）前までに相手方当事者に対して書面による
         通知を交付することにより、終了させることができる。
         　同契約は、相手方当事者の書面による同意を事前に得ることなく、いずれの当事者もこれを譲渡
         することはできない。
         　同契約は、両当事者の署名による書面以外の方法で、改訂することはできない。
         　同契約はルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとし、契約に関する
         紛争事項についてはルクセンブルグの裁判所の非専属的管轄権に服するものとする。
         登録・名義書換事務代行契約
         　登録・名義書換事務代行契約は、３年間を期限として締結され各当事者が相手方当事者に対し180
         日前までに書面で通知することによりいつでも解約することができる。同契約締結日の３年目以降
         からは自動的に１年毎に自動的に更新される。
         　同契約は、両当事者の署名による書面以外の方法で、改訂することはできない。
         　同契約は、相手方当事者の書面による同意を事前に得ることなく、いずれの当事者もこれを譲渡
         することはできない。
         　同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとし、またルクセ
         ンブルグ地方裁判所の非専属的管轄権に服するものとする。
         投資証券販売・買戻契約
         　投資証券販売・買戻契約は、一方の当事者が３か月前に他の当事者に対し、書面により通知をな
         すことにより解約できる。
         　同契約は、文書による他の当事者の承認なしには、いずれの当事者もこれを譲渡できない。
         　同契約は、日本国の法律を準拠法とし、これに従い解釈される。
         代行協会員契約
         　代行協会員契約は、一方の当事者が３か月前に他の当事者に対し、書面により通知をなすことに
         より解約できる。
         　同契約は、文書による他の当事者の承認なしには、いずれの当事者もこれを譲渡できない。
         　同契約は、日本国の法律を準拠法とし、これに従い解釈される。
      ２【利害関係人との取引制限】

       　運用会社およびその他のブラックロック・グループ内の会社は、他の顧客のために取引を行う。ブ
       ラックロック・グループ内の会社ならびにその従業員および他の顧客は、運用会社およびその顧客との
       間の利益相反に直面する。ブラックロックは、利益相反に関する方針を保持する。顧客のために行うす
       べての取引について、顧客の利益を害するリスクが残らないように、顧客の利益を害するリスクを完全
       に緩和することが常に可能とは限らない。
       　ブラックロックが合理的な確信をもって緩和できないと考えるリスクを生じさせる利益相反のシナリ
       オの種類は、以下のとおり開示される。本書および開示可能な利益相反のシナリオは、随時更新するこ
       とがある。
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       （１）ブラックロック・グループ内の関係から生じる利益相反

       ＰＡ取引
       　ブラックロック・グループの従業員は、顧客の投資情報を取得可能である一方、個人口座を通じて取
       引を行うこともできる。従業員が一定程度の規模の取引を行うことができた場合、顧客の取引の価額に
       影響を及ぼすリスクがある。ブラックロック・グループは、従業員の取引が事前に承認されていること
       を確保するために策定された個人取引方針を実施している。
       従業員関係
       　ブラックロック・グループの従業員は、ブラックロックの顧客または顧客との間に利益相反があるそ
       の他の個人と関係を持つことがある。かかる従業員の関係は、顧客の利益を犠牲にして、従業員の意思
       決定に影響を及ぼすことがある。ブラックロック・グループは、利益相反に関する方針を保持してお
       り、それに基づき、従業員にあらゆる潜在的な利益相反の申告を義務づけている。
       （２）運用会社の利益相反

       プロバイダー・アラジン
       　ブラックロック・グループは、その投資運用業務全体にわたり、単一のテクノロジー・プラット
       フォームとして、アラジンのソフトウェアを使用している。保管業務提供者およびファンドの事務管理
       業務提供者は、投資顧問会社および運用会社が使用するデータにアクセスするために、アラジンのソフ
       トウェアの一種であるプロバイダー・アラジンを使用することができる。各業務提供者は、プロバイ
       ダー・アラジンの使用の対価として、ブラックロック・グループに報酬を支払う。プロバイダー・アラ
       ジンの使用に関する業務提供者の契約によって、運用会社が当該業務提供者の選任または選任の更新を
       促されることで、潜在的な利益相反が生じることがある。かかる契約は、リスクを緩和するために、
       「アームズ・レングス」基準で締結される。
       販売関係
       　主販売会社は、販売業務および販売関連業務の対価として、第三者に報酬を支払うことがある。かか
       る支払によって、第三者は、その顧客の最善の利益に反して、ファンドへの投資を働きかけることを促
       すことがある。ブラックロック・グループ内の会社は、かかる支払がなされる法域におけるすべての法
       律および規制の要件を遵守している。
       取引費用
       　取引費用は、投資者がサブ・ファンドに関する取引を開始または終了する際に発生する。サブ・ファ
       ンドの他の顧客が加入・脱退の費用を負担するリスクがある。ブラックロック・グループは、希薄化防
       止規制等、他の投資者の行為から投資者を保護するための方針および手続を整備している。
       （３）投資顧問会社の利益相反

       手数料およびリサーチ
       　適用規制により許容される場合（疑義を避けるため付言するならば、ＭｉＦＩＤⅡの対象サブ・ファ
       ンドを除く。）、サブ・ファンドの投資顧問会社として行為する一部のブラックロック・グループ内の
       会社は、一部の法域における特定のブローカーとの株式取引の際に発生した手数料を受け取ることがで
       きる。手数料は、適当な調査サービスの購入のために再分配することができる。調査は、これを賄った
       取引の顧客に限らず、より幅広い顧客に使用され得るため、かかる取決めによって、一部のサブ・ファ
       ンドが他よりも利益を得ることがある。ブラックロック・グループは、適当なサービスのみが購入さ
       れ、手数料余剰分は、適切な場合には適当なサービス提供者に再分配されることを確保するために策定
       された手数料利用方針を整備している。
       競合注文の時機
       　同時期またはほぼ同時期に生じた同一の有価証券に関する同一方向の複数の注文を取り扱う際、投資
       顧問会社は、注文の性質、規制上の制約または実勢の市場状況を考慮して、各注文につき全体として最
       良の結果を、公平にかつ一貫して達成することを目指す。これは、通常、競合する注文の集約を通じて
       達成される。取引者が適格要件を満たす競合注文を集約しなかった場合、または適格要件を満たさない
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       競合注文を集約した場合、利益相反が生じること、すなわち、ある注文が他よりも有利な執行がなされ
       たように見えることがある。サブ・ファンドの具体的な取引指示について、他の顧客のためにより良い
       執 行条件が達成されるリスクがある（例えば、注文が集約に含まれなかった場合）。ブラックロック・
       グループは、注文の順位付けおよび集約について定める注文取扱手順および投資配分方針を整備してい
       る。
       同時期のロングおよびショートのポジション
       　投資顧問会社は、異なる顧客のために同一の有価証券に関して同時に反対のポジション（すなわち、
       ロングおよびショート）を設定し、保有しまたは手仕舞いすることがある。これにより、投資顧問会社
       のいずれか一方の顧客の利益が害されることがある。また、ブラックロック・グループ全体の投資運用
       チームは、ロングのみのマンデートおよびロング・ショートのマンデートを有すること、すなわち、あ
       るポートフォリオにおいてロングで保有する有価証券を別のポートフォリオで空売りすることがある。
       ある勘定においてショート・ポジションをとる投資決定をした場合、別の顧客の勘定におけるロング・
       ポジションの価格、流動性または評価にも影響を及ぼすことがあり、その逆も同様である。ブラック
       ロック・グループは、複数の勘定を公平に扱うことを目的として、ロング・ショート（サイド・バイ・
       サイド）に関する方針を運用している。
       クロス取引－価格決定に関する利益相反
       　同一の有価証券に対する複数の注文を取り扱う場合、投資顧問会社は、ある顧客の有価証券の買い注
       文を、別の顧客の同一有価証券の売り注文とマッチングさせること、すなわち「クロス取引」と呼ばれ
       る慣行によって実行することができる。注文のクロス取引を行う際には、例えば、取引が公正妥当な価
       格で執行されなかった場合等、執行が各顧客にとって最大の利益となるように行われないことがあると
       いうリスクがある。ブラックロックは、とりわけ、クロス取引の価格設定方法を定めたグローバル・ク
       ロッシング・ポリシーを実施することによりこのリスクを管理している。
       ＭＮＰＩ
       　ブラックロック・グループ内の会社は、顧客のために自ら投資する上場有価証券に関して、重要な未
       公開情報（ＭＮＰＩ）を受領する。不正取引を防止するため、ブラックロック・グループは、情報障壁
       を築き、関連する有価証券に関与する一または複数の投資チームによる取引を制限する。かかる制限
       は、顧客勘定の投資パフォーマンスに悪影響を及ぼすことがある。ブラックロックは、重要な未公開情
       報の障壁に関する方針を実施している。
       ブラックロックの投資制限または制約および関係当事者
       　ファンドは、ブラックロック・グループの顧客の勘定に全体として適用される、一定の法域における
       保有基準制限および報告義務のために、投資活動を制限されることがある。かかる制限により投資機会
       が失われることで、顧客に悪影響が及ぶことがある。ブラックロック・グループは、限られた投資機会
       を、影響を受けた勘定の間で長期的に公平かつ公正に割り当てるために策定された投資および取引の配
       分に関する方針に従ってかかる利益相反に対処している。
       関係当事者商品への投資
       　投資顧問会社は、顧客向けの投資運用業務を提供しながら、他の顧客のためにブラックロック・グ
       ループ内の会社が提供する商品に投資することがある。ブラックロックは、自社またはその関連会社が
       提供する業務を推薦することもできる。かかる活動は、ブラックロックに増収をもたらすことがある。
       かかる利益相反に対処するにあたり、ブラックロックは、投資ガイドラインの遵守を目指し、企業倫
       理・行動規範を整備している。
       　ＵＣＩＴＳおよび／またはその他の集団投資スキームの持分に投資されることのあるサブ・ファンド
       のスキーム資産の比率は、全体として、運用会社、投資顧問会社または関連会社により後援または管理
       されることがある。
       　直接または委託によって、運用会社自身により、または共通の経営もしくは支配によりまたは資本金
       もしくは議決権の10％超を実質的に直接もしくは間接に保有することにより運用会社と関連するその他
       の会社により運用される、その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券への投資につ
       いて、かかるその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券への自らの投資に対して、
       ファンドは運用手数料、申込手数料または買戻手数料を課されないことがある。
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       　サブ・ファンド、その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩに投資助言業務を提供するブ
       ラックロック・グループの会社は、これらの投資業務を通して、サブ・ファンド、その他のＵＣＩＴＳ
       お よび／またはその他のＵＣＩをして、ブラックロック・グループにより後援または運用されるその他
       の商品（サブ・ファンドを含む。）にも投資させることがある。
       　ファンドは、ブラックロック・アドバイザーズ（ＵＫ）リミテッドを有価証券貸付代行会社に任命し
       ており、当該有価証券貸付代行会社は、証券貸付代行業務の提供を他のブラックロック・グループ内の
       会社に再委託することができる。ブラックロック・アドバイザーズ（ＵＫ）リミテッドは、高格付の専
       門家金融機関（以下「取引相手方」という。）と貸株を取り決める裁量を有する。かかる取引相手方に
       は、ブラックロック・アドバイザーズ（ＵＫ）リミテッドの提携会社も含まれ得る。担保は、毎日市場
       価値で値洗いされ、貸株は、要求に応じて払戻可能である。ブラックロック・アドバイザーズ（ＵＫ）
       リミテッドは、ファンドの費用負担により、上記の業務活動に関して報酬を受領する。かかる報酬は、
       当該業務活動から得る総収入の37.5％である。
       投資配分および優先順位
       　ある顧客のためにある有価証券の取引を執行する際、注文が集約され、集約された注文を複数の取引
       により充足させることがある。他の顧客の注文と集約して取引が執行された場合、これらの取引を配分
       する必要性が生じる。投資顧問会社がある顧客の勘定に取引をどの程度容易に配分できるかは、当該顧
       客が指示した取引の規模に対する当該取引の規模および価格により制限されることがある。配分プロセ
       スの結果、ある顧客が最善の価格での取引の利益をすべて得ることができないことがある。投資顧問会
       社は、全顧客の勘定の公正な扱いを長期的に確保するために策定された投資および取引の配分に関する
       方針に従ってかかる利益相反に対処している。
       ファンドの透明性
       　ブラックロック・グループ内の会社は、顧客のポートフォリオのために自社が保有するブラックロッ
       ク・ファンドに投資するにあたり、情報に関して有利となることがある。かかる情報優位によって、投
       資顧問会社がファンドのために投資を行う前に、ブラックロック・グループ内の会社がその顧客のため
       に投資を行うことがある。損失のリスクは、ブラックロック・グループの受益証券の価格決定および希
       薄化防止メカニズムを通じて緩和される。
       サイド・バイ・サイド・マネジメント：成功報酬
       　投資顧問会社は、異なる料金体系を有する複数の顧客勘定を管理している。かかる相違によって、従
       業員が、報酬が定額の勘定または報酬の支払のない勘定よりも成功報酬が支払われる勘定を選り好みす
       ることが促され、同様のマンデートを有する顧客勘定の間で、パフォーマンス水準が一貫しない結果と
       なるリスクがある。ブラックロック・グループ内の会社は、企業倫理・行動規範を遵守することにより
       かかるリスクに対処している。
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      ３【投資主・外国投資法人債権者の権利等】
      （１）【投資主・外国投資法人債権者の権利】
         　投資主が権利をファンドに対し直接行使するためには、ファンド証券名義人として登録されてい
         なければならない。
         　したがって、販売取扱会社にファンド証券の保管を委託している日本の投資主は、ファンド証券
         の登録名義人でないため、ファンドに対し直接権利を行使することはできない。これらの投資主は
         販売取扱会社との間の外国証券取引口座約款に基づき販売取扱会社をして権利を自己のために行使
         させることができる。ファンド証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任
         において権利行使を行う。
         　投資主の有する主な権利は、以下のとおりである。
         (a）収益分配請求権
          　各投資主は、ファンドの年次投資主総会または（中間配当の場合には）取締役会が決定した当
          該サブ・ファンドに関するファンドの収益分配を、その投資証券口数に応じて配当として受領す
          る権利を有する。宣言されファンドによって保有されている配当金には、利息を付さない。
         (b）買戻請求権
          　投資主は、ファンドに対し、上記制限に従ってファンド証券の買戻しをいつでも請求すること
          ができる。
         (c）残余財産分配請求権
          　ファンドが解散された場合、投資主はファンドに対し、そのファンド証券数に応じて当該サ
          ブ・ファンドのファンド証券の残余財産の分配を請求する権利を有する。
         (d）損害賠償請求権
          　投資主は、ファンドの取締役がルクセンブルグの法律に規定する義務に違反している場合、
          ファンドの取締役に対し損害賠償を請求することができる。
         (e）投資主総会における権利
          　ファンドの適法に成立した投資主総会は、ファンドの投資主全員を代表するものとする。定款
          に従ってその決議は、投資主により所有される投資証券のクラスにかかわらず、ファンドの投資
          主全員を拘束するものとする。ファンドの投資主総会は、ファンドの業務運営に関する行為につ
          き命令し、実行し、または裁可する最大の権限を有する。
          　ファンドの年次投資主総会は、毎年ルクセンブルグで開催される。他の投資主総会は招集通知
          に記載ある日時および場所で開催される。投資主総会招集通知は、登録投資主宛に送付され、法
          律上の要求がある場合には、取締役会によって決定される新聞およびＲＥＳＡにて、ルクセンブ
          ルグで公告される。
          　クラスまたはそのクラスの投資証券１口当たり純資産価格にかかわらず、各投資証券には、定
          款により課される制限を条件として一議決権が付与される。
          　取締役会は、ファンドに対する定款に定める義務または引受契約もしくはコミットメント契約
          に基づく義務に違反している投資主が保有するすべての投資証券に付された議決権を停止するこ
          とができる。
          　投資主は、自らの議決権の全部または一部を永久にまたは一時的に行使しないことを個別に約
          束することができる。当該放棄は、ファンドに対する通知がなされた以降は、関連する投資主お
          よびファンドを拘束する。
          　投資主は、書面または他の通信手段により他の者をその代理人として選任することにより投資
          主総会において行為することができる。法律により別途要求される場合、または定款に別途規定
          される場合を除いて、適式に招集された投資主総会における決議は、出席し議決権を行使した者
          の単純過半数により可決される。
         (f）投資証券を譲渡する権利
          　発行済記名証券はすべて投資主名簿に登録される。その譲渡はすべて投資主名簿に登録され、
          ファンドの１名もしくは複数の役員または取締役会が指名する他の者が署名するものとする。投
          資証券の譲渡は、当該証券をファンドの満足する譲渡書類とともにファンドに引き渡した場合、
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          またはその譲渡宣誓書が投資主名簿に登録された場合に効力を発生する。ファンドは、投資証券
          については、その名義人を、投資証券の完全な所有者とみなすことができる。
          　記名投資証券の譲渡は、通常、名義書換事務代行会社に対する適切な形式の譲渡証書の交付に
          より実行される。投資証券の譲渡により、譲渡人または譲受人が所定の最低保有額を下回る投資
          証券しか保有しないことになる場合、取締役会は、残余の保有分についても買い戻しを要求する
          ことができる。現在の最低保有額は5,000米ドルまたは相当額であり、クラスＺＩ投資証券につい
          ては2,500万米ドルである。ただし、クラスＤ投資証券、クラスＤＤ投資証券、クラスＩ投資証
          券、クラスＪ投資証券、クラスＳ投資証券、クラスＳＩ投資証券、クラスＸ投資証券およびクラ
          スＺ投資証券（一度当初申込みが行われた場合、最低保有額の定めはない。）を除く。
         (g）紛失、棄損、汚損証券を交換する権利
          　保険会社が発行する保証書を引渡すことを含むがそれに限定されずファンドが決定する条件お
          よび保証の下で、証券の盗難、紛失もしくは棄損の場合には新しい証券と交換することができ
          る。汚損証券がファンドに引渡された場合、新しい証券と交換される。実費全額および合理的額
          の費用は投資主の負担とする。
         (h）報告書を受領する権利
          　ファンドの会計年度は、毎年８月31日に終了する。先立つ会計年度のファンドおよびサブ・
          ファンドの監査済財務書類を含む年次報告書は、当該年度末から４か月以内に入手可能である。
          未監査中間報告書は、当該半期末から２か月以内に入手可能である。すべての報告書の写しは、
          請求によってファンドの登記上の事務所および各地のインベスター・サービシング・チームにお
          いて入手可能である。登録投資主は、個人的な会計報告を年に２回送付される。
      （２）【為替管理上の取扱い】

         　投資証券の分配金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国為替管理上の制限
         はない。
      （３）【本邦における代理人】

          　東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
          　アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
         　上記代理人は、ファンドから日本国内において、以下の権限を委任されている。
         (a）ファンドに対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則上
          の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限
         (b）日本におけるファンド証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関
          する一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限
         　関東財務局長に対するファンド証券の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対
          するファンド証券に関する届出等の代理人は、以下のとおりである。
          　弁護士　　中野　春芽
          　東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング
          　アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
      （４）【裁判管轄等】

         　日本の投資主が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権を下記の裁判所が有す
         ることをファンドは承認している。
         　東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
         　東京簡易裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番２号
         　確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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    第４【関係法人の状況】
      １【資産運用会社の概況】
      （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
        ①　名称
         　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー（BlackRock                                 (Luxembourg)        S.A）（運用会社）
        ②　資本金（株主資本）の額
         　2023年12月31日現在、6,309,670ユーロ（約９億9,138万円）
        ③　事業の内容
         　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、2010年法に基づく運用会社として認可された
         ルクセンブルグの株式会社である。
      （２）【運用体制】

         　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、ファンドの運用会社として行為するため、任
         命されている。運用会社は、2010年法第15章に従って、ファンドの運用会社として行為するため認
         可されている。
         　運用会社は、運用会社契約に基づき、ファンドの投資運用、管理およびファンドのマーケティン
         グに関するあらゆる運営機能を、直接または委託により遂行する責任とともに、サブ・ファンドの
         日々の運用を委託されている。
         　運用会社は、その職務の一部を委託することを決定した。運用会社は、投資顧問会社に投資運用
         業務を委託している。投資顧問会社は、株式およびセクターの選定および戦略的資産配当の分野で
         助言と運用業務を提供する。
         　投資顧問会社の任命にもかかわらず、運用会社は、すべての投資取引につき、ファンドに対する
         全責任を受諾する。
      （３）【大株主の状況】

         　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、ブラックロック・インコーポレイテッド・グ
         ループ内の完全子会社である。運用会社の大株主に関するより詳細な情報は、これを開示するとＥ
         Ｕのデータ保護法に基づく運用会社の義務に反することとなるため、開示できない。
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      （４）【役員の状況】
                                               （2023年12月末日現在）
                                                        所有
            氏名             役職名                 略歴
                                                        株式数
                        取締役会長

     ジョナサン・グリフィン
                         および       ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・
                                                          ０
     （Jonathan       Griffin）
                          独立      エーの取締役会長および独立非常勤取締役
                       非常勤取締役
                                ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・

                                エーのマネージング・ディレクターならび
     ジェフ・ラドクリフ
                                にブラックロック・ルクセンブルグ・オ
                         取締役                                 ０
     （Geoff     Radcliffe）
                                フィスおよびインターナショナル・プロダ
                                クト・オーバーサイト・アンド・ガバナン
                                スのヘッド
                                ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・

     ジョアン・フィッツジェラルド
                         取締役       エーのマネージング・ディレクターおよび                           ０
     （Joanne     Fitzgerald）
                                ＥＭＥＡ・ファンド・ボード・ガバナンス
                                ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・

                                エーの取締役、ブラックロック・グローバ
     レオン・シュワブ
                                ル・ファンズ・アドミニストレーション・
                         取締役                                 ０
     （Leon    Schwab）
                                サービス・グループおよびレギュラト
                                リー・アンド・タックス・サブスタンス・
                                ＥＭＥＡ・オルタナティブのヘッド
                                ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・

     スヴェトラーナ・ブトビナ
                         取締役       エーのマネージング・ディレクターおよび                           ０
     （Svetlana       Butvina）
                                ＥＭＥＡ・ファンズ・リスクのヘッド
                                ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・

                                エーのマネージング・ディレクター、ＥＭ
     リチャード・ガードナー
                         取締役       ＥＡ・クライアント・コア・ビジネスのＣ                           ０
     （Richard      Gardner）
                                ＯＯおよびブラックロック・ライフ・リミ
                                テッドのＣＯＯ
                                ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・

     タレク・マフムード
                         取締役       エーのマネージング・ディレクターおよび                           ０
     （Tarek     Mahmoud）
                                マルチ・オルタナティブのヘッド
     マイケル・レンナー

                          独立      ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・
                                                          ０
     （Michael      Renner）
                       非常勤取締役         エーの独立非常勤取締役
      （５）【事業の内容及び営業の概況】

         　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、2010年法第15章に基づき運用会社として行為
         することを認可されている。運用会社契約に基づきファンドの投資運用、管理およびサブ・ファン
         ドのマーケティングに関するあらゆる運営機能を、直接または委託により遂行する責任とともに、
         ファンドの日々の運用を行っている。2023年12月末日現在、運用会社は、以下の３本の投資法人
         （合計純資産総額は、132,862,045,961.16米ドル、746,083,693.81英ポンド、502,386,045.01スイ
         ス・フラン、36,279,936,736.68ユーロ、23,137,107,638.23人民元および63,751,829,358.62円）を
         運用、助言および／または管理している。
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            名称（設立国）              基本的性格          設立年月日          純資産総額（通貨別）
                                           117,604,071,968.54         米ドル
                                             216,032,244.11       英ポンド
         ブラックロック・             変動資本を有する会社
                                             502,386,045.01       スイス・フラン
         グローバル・ファンズ             型投資信託（アンブレ            1962年６月14日
                                            27,974,646,132.49         ユーロ
         （ルクセンブルグ）             ラ型）
                                            23,137,107,638.23         人民元
                                            63,751,829,358.62         円
                                            7,607,892,779.31        米ドル
         ブラックロック・             変動資本を有する会社
         ストラテジック・ファンズ             型投資信託（アンブレ            2007年５月２日          7,755,290,936.04        ユーロ
         （ルクセンブルグ）             ラ型）
                                             530,051,449.70       英ポンド
         ブラックロック・

                                            7,650,081,213.31        米ドル
                      変動資本を有する会社
         グローバル・
                      型投資信託（アンブレ            2012年８月30日
         インデックス・ファンズ
                      ラ型）
                                             549,999,668.15       ユーロ
         （ルクセンブルグ）
        （注）上記投資法人は、アンブレラ型であり、複数のサブ・ファンドおよび複数のクラス証券により構成される。各

           サブ・ファンドの一単位当たり純資産価格については開示していない。
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      ２【その他の関係法人の概況】
      （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
        Ａ．運用会社
         ①　名称
          　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー
          　(BlackRock        (Luxembourg)       S.A.)
         ②　資本金（株主資本）の額
          　2023年12月31日現在、6,309,670ユーロ（約９億9,138万円）
         ③　事業の内容
          　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、2010年法に基づく運用会社として認可され
          たルクセンブルグの株式会社である。
        Ｂ．保管銀行およびファンド会計会社

         ①　名称
          　ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンＳＡ／ＮＶ、ルクセンブルグ支店
          　（The     Bank   of  New  York   Mellon    SA/NV,    Luxembourg       Branch）
         ②　資本金（自己資本）の額
          　2023年12月末日現在、347,700,899.05ユーロ（約546億円）
         ③　事業の内容
          　ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンＳＡ／ＮＶ、ルクセンブルグ支店は、2008年９月30
          日にベルギーにおいて有限責任会社として設立された。その事務所／連絡先住所は、ルクセンブ
          ルグ大公国、ルクセンブルグＬ－2453、ユージン・リュペール通り２－４番である。その最終持
          株会社はアメリカ合衆国において設立されたザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポ
          レーションである。主要な業務活動は、保管および投資管理サービスならびに財務取引の提供で
          ある。
        Ｃ．登録・名義書換事務代行会社

         ①　名称
          　Ｊ．Ｐ．モルガン・エスイー、ルクセンブルグ支店（J.P.                                 Morgan    SE,  Luxembourg       Branch）
         ②　資本金（株主資本）の額
          　該当事項なし。Ｊ．Ｐ．モルガン・エスイーの資本金の額は、2023年12月末日現在、40,243百
          万ユーロ（約６兆3,230億円）である。
         ③　事業の内容
          　Ｊ．Ｐ．モルガン・エスイーは、ドイツの法律に基づき設立され、フランクフルト地方裁判所
          の商業登記簿に登記された欧州会社（Societas                          Europaea）である。同社は、欧州中央銀行（ＥＣ
          Ｂ）、ドイツ連邦金融監督庁（Bundesanstalt                         für  Finanzdienstleistungsaufsicht,                  BaFin）お
          よびドイツの中央銀行であるドイツ連邦銀行による直接的な健全性監督に服する金融機関であ
          る。Ｊ．Ｐ．モルガン・エスイー、ルクセンブルグ支店は、ファンド事務代行会社を務めること
          についてＣＳＳＦによる承認を受けている。
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        Ｄ．投資顧問会社
         ①　名称
          (a）ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク（BlackRock                                         Financial
             Management,Inc.）
          (b）ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド                                         （BlackRock
             Investment      Management       (UK)   Limited）
         ②　資本金（株主資本）の額
          (a）非公開。投資顧問会社であるブラック・ロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク
             の親会社であるブラックロック・インクの資本金の額は、2022年12月末日現在、37,744百万
             米ドル（約５兆3,532億円）である。
          (b）2023年12月31日現在、94,484,948英ポンド（約171億円）
         ③　事業の内容
          (a）ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インクは、米国デラウェア州の法律に
             基づき1988年に設立され、主に、個人および機関投資家向けに高品質の確定利付証券の分野
             において投資助言および資産運用業務を提供している。ブラックロックの運用専門家は、
             モーゲージ・バック証券、アセット・バック証券、国債、社債および地方債において組成、
             分析および投資の経験が豊富であり、これらの複合証券を評価するために必要な分析システ
             ムの構築に会社資産の相当額をもって関与している。ブラックロックは、米国ブラックロッ
             ク・インクの全額出資子会社である。
          (b）ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは、米国外のブラッ
             クロック・グループの主要な事業子会社である。同社は、連合王国金融行為監督機構（以下
             「ＦＣＡ」という。）により規制されているが、ファンドは、ＦＣＡ規則におけるブラック
             ロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッドのカスタマーではなく、した
             がって、当該規則の保護の恩恵を直接受けることはない。
        Ｅ．代行協会員および日本における販売会社

         ①　名称
          　ＳＭＢＣ日興証券株式会社
         ②　資本金の額
          　2023年12月末日現在、1,350億円
         ③　事業の内容
          　金融商品取引法に基づき登録を受け、日本において金融商品取引業を営んでいる。なお、ＳＭ
          ＢＣ日興証券株式会社は証券投資信託受益証券を取扱っており、複数の外国投資信託証券につい
          て、日本における代行協会員業務および販売等の業務を行っている。
      （２）【関係業務の概要】

        Ａ．運用会社
         　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、ファンドの運用会社として行為するため、
         ファンドにより任命された。運用会社は、2010年法第15章に従って、ファンドの運用会社として行
         為するため認可された。
         　運用会社契約に基づき、運用会社は、ファンドの投資運用、管理およびサブ・ファンドのマーケ
         ティングに関するあらゆる運営機能を、直接または委託により遂行する責任とともに、ファンドの
         日々の管理を委託された。
        Ｂ．保管銀行およびファンド会計会社

         　ファンドは保管銀行との間で保管契約を締結した。当該契約により、保管銀行はファンド資産の
         保管銀行として行為し、2010年法およびその他の適用ある法律に基づく保管者としての任務および
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         責任を担うことに同意した。保管銀行はまた、ＵＣＩＴＳ指令の目的上ファンドの保管者として行
         為する。
         　運用会社は、ファンド会計会社と管理事務、所在地事務およびコーポレート事務代行契約を締結
         した。当該契約により、ファンド会計会社は、ファンドの会計、純資産価格の決定およびこれらの
         職務に関連した業務を提供することに合意した。ルクセンブルグの法規に従って、ファンド会計会
         社は、運用会社および管轄官庁の承認を得て、他の者、企業または会社に、特定の職務を委託する
         権限を有する。
        Ｃ．登録・名義書換事務代行会社

         　登録・名義書換事務代行会社は、運用会社との契約に基づき、ファンドの登録・名義書換事務代
         行会社として投資証券の発行、買戻しおよび乗換えの手続、投資主名簿の維持、その他の関連業務
         を含むすべての必要な名義書換事務代行業務、また登録事務代行会社として業務を行う。
        Ｄ．投資顧問会社

         　投資顧問会社は、運用会社と投資顧問契約を締結し、同契約に基づき、サブ・ファンドのポート
         フォリオに対する投資助言業務およびその他一定の関連業務を行う。
        Ｅ．代行協会員および日本における販売会社

         　代行協会員および日本におけるファンド証券の販売会社としての業務を行う。
      （３）【資本関係】

        　該当事項なし。
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    第５【外国投資法人の経理状況】

    １【財務諸表】

    （ａ）サブ・ファンドの最近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作

        成されたファンドの原文（英文）の監査済財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除
        く。）。これは、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」（平成５年大蔵省令第22号。そ
        の後の改正を含む。）に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年
        大蔵省令第59号。その後の改正を含む。）第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
    （ｂ）ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号。その後の改正

        を含む。）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるアーンスト・アンド・ヤン
        グ・ソシエテ・アノニムから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相
        当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付さ
        れている。
    （ｃ）ファンドの原文の財務書類は外貨で表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円

        換算額が併記されている。日本円への換算には、2023年12月29日における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の
        対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝141.83円、１英ポンド＝180.68円、１スイス・フラン＝
        168.24円、１ユーロ＝157.12円、１デンマーク・クローネ＝21.08円、１ノルウェー・クローネ＝
        13.92円、１香港ドル＝18.15円、１人民元＝19.93円、１シンガポール・ドル＝107.48円および１
        ニュージーランド・ドル＝89.91円）が使用されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されてい
        る。日本円に換算された金額は、四捨五入のため、合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
    （注）ファンドの原文の財務書類には、現在ファンドを構成するすべてのサブ・ファンドの情報が掲載されているが、日本文

       の財務書類にはサステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド（旧名称　ワールド・ボンド・ファンド）の情報のみが
       掲載されている（ただし、「財務書類に対する注記」を除く。）。
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       （１）【貸借対照表】
       Ａ　2023年８月31日に終了した会計年度に係る財務書類
    純資産計算書　2023年８月31日現在

                                         サステイナブル・ワールド・
                                                     (4)
                                           ボンド・ファンド
                                 注記         米ドル            千円
    資産

    投資有価証券－取得原価                                     972,405,138           137,916,221

                                         (73,881,234)           (10,478,575)

    未実現評価損
    投資有価証券－時価                            ２(a)

                                         898,523,904           127,437,645
    銀行預金                            ２(a)         15,138,593            2,147,107

    ブローカーに対する債権                             14         11,750,175            1,666,527

    未収利息および未収配当金                            ２(a)          7,348,806           1,042,281

                                          9,814,600     *      1,392,005     *

    売却投資有価証券未収金                            ２(a)
    販売投資証券未収金                            ２(a)           280,349            39,762

    以下に係る未実現評価益：

      未決済先渡為替予約                           ２(c)          6,555,123             929,713

    事後通告証券契約の時価                            ２(c)         88,728,846           12,584,412

    買建オプション／スワップションの時価                            ２(c)           742,349           105,287

                                           101,983            14,464

    その他の資産                           ２(a，c)
    資産合計                                    1,038,984,728             147,359,204

    負債

    当座借越                            ２(a)            6,606             937

    ブローカーに対する債務                             14          951,696           134,979

    未払収益分配金                            ２(a)           821,566           116,523

                                          93,395,692      *     13,246,311      *

    購入投資有価証券未払金                            ２(a)
    買戻し投資証券未払金                            ２(a)          7,788,959           1,104,708

    以下に係る未実現評価損：

      未決済上場先物取引                           ２(c)           124,807            17,701

    スワップの時価                            ２(c)          7,533,582           1,068,488

    売建オプション／スワップションの時価                            ２(c)          2,272,590             322,321

                               ４，５，
                                           763,113           108,232
    その他の負債
                               ６，７，８
    負債合計                                     113,658,611            16,120,201
    純資産合計                                     925,326,117           131,239,003

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    ＊　
      事後通告証券を含む。詳細については、注記２を参照のこと。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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    ３会計年度末における純資産価額の概要　2023年８月31日現在
                                         サステイナブル・ワールド・

                                                     (4)
                                           ボンド・ファンド
                                 通貨
                                                   （円換算額）
    2023  年８月31日現在

    純資産合計                            米ドル         925,326,117         131,239,003       千円

    以下の１口当たり純資産価額：

      クラスＡ毎日分配型投資証券                          米ドル             51.60         7,318    円

      クラスＡ毎月分配型投資証券                          米ドル             51.46         7,299    円

      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ                         オフショア

                                             86.01         1,714    円
      金利差毎月総収益分配型投資証券                         中国人民元
      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ                         シンガポー

                                             8.55          919  円
      安定毎月総収益分配型投資証券                          ル・ドル
      クラスＡ無分配投資証券                          米ドル             75.25        10,673    円

      クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            166.93         26,228    円

      クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             10.76         1,944    円
      英国報告型投資証券
      クラスＣ毎日分配型投資証券                          米ドル             51.87         7,357    円

      クラスＤ毎月分配型投資証券                          米ドル             51.52         7,307    円

      クラスＤ無分配投資証券                          米ドル             80.32        11,392    円

      クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             9.00        1,514    円
      投資証券                          フラン
      クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            174.16         27,364    円

      クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             10.96         1,980    円
      英国報告型投資証券
      クラスＥ無分配投資証券                          米ドル             68.35         9,694    円

      クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券                          ユーロ             8.38        1,317    円

      クラスＩ無分配投資証券                          米ドル             10.48         1,486    円

      クラスＸ無分配投資証券                          米ドル             87.99        12,480    円

      クラスＸスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             12.97         2,182    円
      投資証券                          フラン
                                 131/1598





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    ３会計年度末における純資産価額の概要　2023年８月31日現在（続き）
                                         サステイナブル・ワールド・

                                                     (4)
                                           ボンド・ファンド
                                 通貨
                                                  （円換算額）
    2023  年８月31日現在（続き）

    以下の１口当たり純資産価額（続き）：

                               デンマー

      クラスＸデンマーク・クローネ・ヘッジ
                               ク・ク             108.37          2,284    円
      無分配投資証券
                               ローネ
      クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            187.56         29,469    円

      クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券                          英ポンド             12.06         2,179    円

                               ノル

      クラスＸノルウェー・クローネ・ヘッジ
                               ウェー・             12.94          180  円
      無分配投資証券
                               クローネ
                               ニュー

      クラスＸニュージーランド・ドル・ヘッジ
                               ジーラン             11.53         1,037    円
      無分配投資証券
                               ド・ドル
                                 132/1598













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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    ３会計年度末における純資産価額の概要　2023年８月31日現在（続き）
                                         サステイナブル・ワールド・

                                                     (4)
                                           ボンド・ファンド
                                 通貨
                                                   （円換算額）
    2022  年８月31日現在

    純資産合計                            米ドル        1,128,318,997          160,029,483       千円

    以下の１口当たり純資産価額：

      クラスＡ毎日分配型投資証券                          米ドル             53.53         7,592    円

      クラスＡ毎月分配型投資証券                          米ドル             53.40         7,574    円

      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ                         オフショア

                                             92.36         1,841    円
      金利差毎月総収益分配型投資証券                         中国人民元
      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ                         シンガポー

                                             9.05          973  円
      安定毎月総収益分配型投資証券                          ル・ドル
      クラスＡ無分配投資証券                          米ドル             76.31        10,823    円

      クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            174.06         27,348    円

      クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             11.05         1,997    円
      英国報告型投資証券
      クラスＣ毎日分配型投資証券                          米ドル             53.81         7,632    円

      クラスＤ毎月分配型投資証券                          米ドル             53.45         7,581    円

      クラスＤ無分配投資証券                          米ドル             81.12        11,505    円

      クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             9.49        1,597    円
      投資証券                          フラン
      クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            180.88         28,420    円

      クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             11.21         2,025    円
      英国報告型投資証券
      クラスＥ無分配投資証券                          米ドル             69.66         9,880    円

      クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券                          ユーロ             8.94        1,405    円

      クラスＩ無分配投資証券                          米ドル             10.57         1,499    円

      クラスＸ無分配投資証券                          米ドル             88.33        12,528    円

      クラスＸスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             13.59         2,286    円
      投資証券                          フラン
                                 133/1598





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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    ３会計年度末における純資産価額の概要　2023年８月31日現在（続き）
                                         サステイナブル・ワールド・

                                                     (4)
                                           ボンド・ファンド
                                 通貨
                                                  （円換算額）
    2022  年８月31日現在（続き）

    以下の１口当たり純資産価額（続き）：

                               デンマー

      クラスＸデンマーク・クローネ・ヘッジ
                               ク・ク             111.26          2,345    円
      無分配投資証券
                               ローネ
      クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            193.62         30,422    円

      クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券                          英ポンド             12.26         2,215    円

                               ノル

      クラスＸノルウェー・クローネ・ヘッジ
                               ウェー・             13.25          184  円
      無分配投資証券
                               クローネ
                               ニュー

      クラスＸニュージーランド・ドル・ヘッジ
                               ジーラン             11.65         1,047    円
      無分配投資証券
                               ド・ドル
                                 134/1598













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    ３会計年度末における純資産価額の概要　2023年８月31日現在（続き）
                                         サステイナブル・ワールド・

                                                     (4)
                                           ボンド・ファンド
                                 通貨
                                                   （円換算額）
    2021  年８月31日現在

    純資産合計                            米ドル        1,365,246,053          193,632,848       千円

    以下の１口当たり純資産価額：

      クラスＡ毎日分配型投資証券                          米ドル             61.89         8,778    円

      クラスＡ毎月分配型投資証券                          米ドル             61.73         8,755    円

      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ                         オフショア

                                            108.18          2,156    円
      金利差毎月総収益分配型投資証券                         中国人民元
      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ                         シンガポー

                                             10.60         1,139    円
      安定毎月総収益分配型投資証券                          ル・ドル
      クラスＡ無分配投資証券                          米ドル             86.91        12,326    円

      クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            201.30         31,628    円

      クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             12.63         2,282    円
      英国報告型投資証券
      クラスＣ毎日分配型投資証券                          米ドル             62.21         8,823    円

      クラスＤ毎月分配型投資証券                          米ドル             61.80         8,765    円

      クラスＤ無分配投資証券                          米ドル             92.02        13,051    円

      クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             10.95         1,842    円
      投資証券                          フラン
      クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            208.35         32,736    円

      クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             12.76         2,305    円
      英国報告型投資証券
      クラスＥ無分配投資証券                          米ドル             79.74        11,310    円

      クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券                          ユーロ             10.51         1,651    円

      クラスＩ無分配投資証券                          米ドル             11.97         1,698    円

      クラスＸ無分配投資証券                          米ドル             99.59        14,125    円

      クラスＸスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             15.57         2,619    円
      投資証券                          フラン
                                 135/1598





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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    ３会計年度末における純資産価額の概要　2023年８月31日現在（続き）
                                         サステイナブル・ワールド・

                                                     (4)
                                           ボンド・ファンド
                                 通貨
                                                  （円換算額）
    2021  年８月31日現在（続き）

    以下の１口当たり純資産価額（続き）：

                               デンマー

      クラスＸデンマーク・クローネ・ヘッジ
                               ク・ク             125.88          2,654    円
      無分配投資証券
                               ローネ
      クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            221.67         34,829    円

      クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券                          英ポンド             13.88         2,508    円

                               ノル

      クラスＸノルウェー・クローネ・ヘッジ
                               ウェー・             14.96          208  円
      無分配投資証券
                               クローネ
                               ニュー

      クラスＸニュージーランド・ドル・ヘッジ
                               ジーラン             13.12         1,180    円
      無分配投資証券
                               ド・ドル
    　価格は、関連する投資証券クラスの取引通貨で提示されている。投資証券クラスに二つ以上の取引通貨が

    ある場合は、関連する投資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨価格は、評価時におけ
    る直物為替レートで価格を換算し、算定されている。ヘッジを使用していない英国報告型投資証券につい
    て、比較対象の価格は英ポンドで表示されている。当会計年度末の価格は、関連するファンドの基準通貨で
    表示されている。
    (4)
      　当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

                                 136/1598










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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    損益および純資産変動計算書　                 2022  年９月１日から        2023  年 ８月31    日 までの    会計年度
                                         サステイナブル・ワールド・

                                                     (4)
                                           ボンド・ファンド
                                 注記         米ドル            千円
    期首純資産

                                        1,128,318,997             160,029,483
    収益

    現金および現金同等物に係る利息                            ２(b)          1,158,313             164,284

    債券利息（源泉徴収税控除後）                            ２(b)         34,684,916            4,919,362

    スワップ利息                            ２(c)          5,812,087             824,328

    短期金融商品預け入れによる利息                            ２(b)            36,547            5,183

    集団投資スキームによる収益（源泉徴収税控除
                                ２(b)           205,343            29,124
    後）
    有価証券貸付収益                            ２(b)           175,306            24,864
    投資運用報酬リベート                             ４           1,670             237

                                             5,079             720

    その他の払戻し                             10
    収益合計                            ２(b)         42,079,261            5,968,102

    費用

    スワップ利息                            ２(c)          6,957,630             986,801

    年次サービス料                             ６          737,275           104,568

    ローン・コミットメント・フィー                             16           3,489             495

    保管および預託報酬                           ２(h),７            270,070            38,304

    販売報酬                             ５          179,737            25,492

    税金                             ８          239,198            33,925

                                          2,379,444             337,477

    投資運用報酬                             ４
    費用合計                                     10,766,843            1,527,061

    純利益

                                          31,312,418            4,441,040
    以下に係る実現純評価益／（損）：

      投資有価証券                           ２(a)         (82,097,146)           (11,643,838)

      事後通告証券契約                           ２(c)         (2,731,725)             (387,441)

      上場先物取引                           ２(c)         (4,933,835)             (699,766)

      オプション／スワップション契約                           ２(c)          1,581,322             224,279

      スワップ取引                           ２(c)         (8,108,082)           (1,149,969)

      先渡為替予約                           ２(c)          1,116,255             158,318

                                          3,113,270             441,555

      その他の取引に係る外国通貨                           ２(i)
                                 137/1598



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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    損益および純資産変動計算書　                 2022  年９月１日から        2023  年 ８月31    日 までの    会計年度     （続き）
                                         サステイナブル・ワールド・

                                                     (4)
                                           ボンド・ファンド
                                 注記         米ドル            千円
    当期実現純評価損                                     (92,059,941)           (13,056,861)

    以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：

      投資有価証券                           ２(a)         74,347,463           10,544,701

      事後通告証券契約                           ２(c)           266,230            37,759

      上場先物取引                           ２(c)         (1,829,443)             (259,470)

      オプション／スワップション契約                           ２(c)           115,518            16,384

      スワップ取引                           ２(c)           (994,532)           (141,054)

      先渡為替予約                           ２(c)          4,392,008             622,918

                                           (27,679)            (3,926)

      その他の取引に係る外国通貨                           ２(i)
    当期未実現評価益／（損）の純変動                                     76,269,565           10,817,312

    運用成績による純資産の増加                                     15,522,042            2,201,491

    資本の変動

    投資証券発行による正味受取額                                     174,137,025            24,697,854

                                        (391,444,708)            (55,518,603)

    投資証券買戻しによる正味支払額
    資本の変動による純資産の減少                                    (217,307,683)            (30,820,749)

    配当金宣言額                             15

                                          (1,207,239)             (171,223)
                                         925,326,117           131,239,003

    期末純資産
    (4)

      　当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    発行済投資証券口数変動表　                2022  年９月１日から        2023  年 ８月31    日 までの    会計年度
                                 サステイナブル・ワールド・

                                             (4)
                                    ボンド・ファンド
                       期首発行済          当期発行         当期買戻し          期末発行済
                       投資証券口数          投資証券口数          投資証券口数          投資証券口数
    クラスＡ毎日分配型投資証券

                          100,985           2,435         75,249          28,171
    クラスＡ毎月分配型投資証券                      200,673          71,556          61,310         210,919

    クラスＡオフショア中国人民元・

    ヘッジ金利差毎月総収益分配型                       5,826          2,554           －        8,380
    投資証券
    クラスＡシンガポール・ドル・

    ヘッジ安定毎月総収益分配型                      21,233          1,317           216        22,334
    投資証券
    クラスＡ無分配投資証券                    1,088,332           136,786          351,078          874,040

    クラスＡユーロ・ヘッジ無分配

                          235,080          45,335         170,321          110,094
    投資証券
    クラスＡ英ポンド・ヘッジ

                          380,127          104,280          86,740         397,667
    無分配英国報告型投資証券
    クラスＣ毎日分配型投資証券                      14,197            85        1,296         12,986

    クラスＤ毎月分配型投資証券                      69,194          1,388            3       70,579

    クラスＤ無分配投資証券                    1,743,877           823,280        1,119,552          1,447,605

    クラスＤスイス・フラン・ヘッジ

                          526,909             －       29,499         497,410
    無分配投資証券
    クラスＤユーロ・ヘッジ無分配

                          79,158          16,554          11,250          84,462
    投資証券
    クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配

                         2,267,755           768,216          800,711        2,235,260
    英国報告型投資証券
    クラスＥ無分配投資証券                      465,044          130,959          88,527         507,476

    クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配
                         2,598,665          1,953,192          1,604,344          2,947,513
    型投資証券
    クラスＩ無分配投資証券                      392,265        2,587,303          1,851,935          1,127,633
    クラスＸ無分配投資証券                    4,350,456           71,966        1,950,084          2,472,338

    クラスＸスイス・フラン・ヘッジ

                             8         －          －          8
    無分配投資証券
    クラスＸデンマーク・クローネ・

                             5         －          －          5
    ヘッジ無分配投資証券
                                 139/1598





                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    発行済投資証券口数変動表　2022年９月１日から                          2023  年 ８月31    日 までの    会計年度     （続き）
                                 サステイナブル・ワールド・

                                             (2)
                                    ボンド・ファンド
                       期首発行済          当期発行         当期買戻し          期末発行済
                       投資証券口数          投資証券口数          投資証券口数          投資証券口数
    クラスＸユーロ・ヘッジ無分配

                          242,391          21,213          5,440        258,164
    投資証券
    クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配

                        17,080,519              －       754,776        16,325,743
    投資証券
    クラスＸノルウェー・クローネ・

                        40,693,062          5,408,709              －     46,101,771
    ヘッジ無分配投資証券
    クラスＸニュージーランド・ド

                            795          －          －         795
    ル・ヘッジ無分配投資証券
    (4)

      　当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引                                    バミューダ
     されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品                               USD145,430     Digicel   8%
                                            ***
                                        1/4/2025            34,176    0.00
     債券
                                  USD1,083,000      OHA  Credit   Funding
             オーストラリア
                                        12 8.048%   20/7/2036
                                                   1,083,259      0.12
       EUR200,000     AusNet   Services    1.5%
                                   USD300,000     Star  Energy
             26/2/2027           199,137     0.02
                                        Geothermal     Darajat
       AUD580,000     Australia    Government
                                        II / Star  Energy
             Bond  1.75%   21/6/2051
                        217,071     0.02
                                        Geothermal     Salak
       AUD1,220,000      Australia    Government
                                        4.85%   14/10/2038
                                                    263,965     0.03
             Bond  3% 21/3/2047
                        627,633     0.07
                                   USD300,000     Star  Energy
                       1,043,841      0.11
                                        Geothermal     Darajat
                                        II / Star  Energy
             オーストリア
       EUR600,000     Erste   Bank  0.25%
                                        Geothermal     Salak
                                               *
             26/6/2024           631,887     0.07
                                        4.85%   14/10/2038
                                                    263,966     0.03
       EUR300,000     Republic    of Austria
                                                   1,645,366      0.18
             Government     Bond  0%
                                        ブラジル
             20/10/2040           187,820     0.02
                                   USD200,000     Banco   do Brasil
       EUR1,460,000      Republic    of Austria
                                        6.25%   18/4/2030
                                                    198,630     0.02
             Government     Bond
                                  BRL18,237,000      Brazil   Notas   do
             0.75%   20/10/2026
                       1,484,422      0.16
                                        Tesouro   Nacional
       EUR690,000     Republic    of Austria
                                        Serie   F 10%  1/1/2025
                                                   3,674,271      0.40
             Government     Bond  1.5%
                                  BRL15,216,000      Brazil   Notas   do
                *
             2/11/2086           423,292     0.04
                                        Tesouro   Nacional
       EUR350,000     Republic    of Austria
                                        Serie   F 10%  1/1/2027
                                                   3,109,790      0.33
             Government     Bond
                                                   6,982,691      0.75
             1.85%   23/5/2049
                        287,475     0.03
                                        カナダ
       EUR990,000     Republic    of Austria
                                   CAD872,000     Canadian    Government
             Government     Bond  2.1%
                                        Bond  1.75%   1/12/2053
                                                    443,579     0.05
             20/9/2117           731,943     0.08
                                  CAD3,500,000      Canadian    Government
       EUR1,426,000      Republic    of Austria
                                        Bond  2% 1/6/2028
                                                   2,385,046      0.26
             Government     Bond  2.9%
                                   CAD960,000     Canadian    Government
             23/5/2029          1,544,811      0.17
                                        Bond  2% 1/12/2051
                                                    526,382     0.06
       USD280,000     Suzano   Austria   2.5%
                                  CAD9,570,000      Canadian    Government
             15/9/2028           238,308     0.03
                                        Bond  2.25%   1/12/2029
                                                   6,512,179      0.70
       USD900,000     Suzano   Austria   5%
                                   CAD420,000     Canadian    Government
                *
             15/1/2030           836,001     0.09
                                        Bond  2.75%   1/12/2048
                                                    273,736     0.03
                       6,365,959      0.69
                                   CAD480,000     Canadian    Government
             ベルギー
                                        Bond  2.75%   1/12/2064
                                                    302,248     0.03
       GBP100,000     Anheuser-Busch      InBev
                                  CAD4,220,000      Canadian    Government
             4% 24/9/2025
                        122,971     0.01
                                        Bond  3.5%  1/8/2025
                                                   3,054,759      0.33
       EUR100,000     KBC  1.125%   25/1/2024
                        107,328     0.01
                                   CAD833,000     Canadian    Government
       GBP100,000     KBC  1.25%   21/9/2027
                        109,186     0.02
                                        Bond  3.5%  1/12/2045
                                                    615,340     0.07
       EUR2,690,000      Kingdom   of Belgium
                                   CAD510,000     Canadian    Government
             Government     Bond  0.1%
                                        Bond  4% 1/6/2041
                                                    398,976     0.04
             22/6/2030          2,417,834      0.26
                                  GBP3,500,000      CPPIB   Capital   1.125%
       EUR450,000     Kingdom   of Belgium
                                        14/12/2029          3,528,767      0.38
             Government     Bond  1.4%
                                    CAD4,000    Province    of New
             22/6/2053           298,330     0.03
                                        Brunswick    Canada
       EUR326,000     Kingdom   of Belgium
                                        3.05%   14/8/2050
                                                     2,293    0.00
             Government     Bond
                                  CAD3,345,000      Province    of Ontario
             2.15%   22/6/2066
                        252,271     0.03
                                        Canada   2.4%  2/6/2026
                                                   2,332,776      0.25
       EUR1,581,000      Kingdom   of Belgium
                                   CAD900,000     Province    of Quebec
             Government     Bond
                                        Canada   3.9%
             2.75%   22/4/2039
                       1,580,562      0.17
                                        22/11/2032           646,749     0.07
       EUR320,000     Kingdom   of Belgium
                                  CAD4,598,000      Province    of
             Government     Bond
                                        Saskatchewan      Canada
             3.45%   22/6/2043
                        344,694     0.04
                                        2.95%   2/6/2058
                                                   2,523,951      0.27
                       5,233,176      0.57
    *
      当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    ***
      当該有価証券はデフォルトが生じている。詳細については注記２(b)を参照のこと。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       GBP100,000     Toronto-Dominion                       USD200,000     Gaci  First
             Bank/The    2.875%                        Investment     5.25%
                                             *
             5/4/2027           113,808     0.01            13/10/2032           200,228     0.02
                                  USD1,250,000      Galaxy   XXII  CLO
                       23,660,589      2.55
                                        6.77%   16/4/2034
                                                   1,233,242      0.13
             ケイマン諸島
                                   USD320,000     Goldentree     Loan
       USD350,000     ACAS  CLO  2015-1
                                        Management     US CLO  5
             7.172%   18/10/2028
                        344,405     0.04
                                        7.138%   20/10/2032
                                                    319,131     0.03
       USD2,500,000      AGL  CLO  3 6.87%
                                  USD1,000,000      KKR  CLO  17 6.65%
             15/1/2033          2,489,263      0.27
                                        15/4/2034           991,517     0.11
       USD500,000     AGL  CLO  3 7.27%
                                   USD400,000     KSA  Sukuk   3.628%
             15/1/2033           495,524     0.05
                                            *
                                        20/4/2027           382,378     0.04
       USD1,413,000      AGL  CLO  3 8.87%
                                   USD735,806     Madison   Park  Funding
             15/1/2033          1,397,188      0.15
                                        XXVI  6.831%
       USD500,000     AGL  Core  CLO  2
                                        29/7/2030           733,896     0.08
             6.978%   20/4/2032
                        499,375     0.05
                                   USD400,000     MAF  Sukuk   4.5%
       USD585,000     AGL  Core  CLO  2
                                        3/11/2025           392,148     0.05
             7.488%   20/4/2032
                        584,997     0.06
                                  USD3,000,000      Neuberger    Berman
       USD500,000     AGL  Core  CLO  4
                                        Loan  Advisers    CLO  35
             6.658%   20/4/2033
                        496,725     0.05
                                        6.922%   19/1/2033
                                                   2,996,832      0.32
       USD613,098     ANCHORAGE    CAPITAL
                                   USD500,000     OCP  CLO  2020-18
             CLO  1-R  6.553%
                                        6.678%   20/7/2032
                                                    495,293     0.05
             13/4/2031           609,920     0.07
                                   USD750,000     Octagon   Investment
       USD400,000     Apidos   CLO  XX 7.12%
                                        Partners    18-R  6.53%
             16/7/2031           396,822     0.04
                                        16/4/2031           746,506     0.08
       USD600,000     Apidos   CLO  XXX
                                   USD600,000     OZLM  VI 7.32%
             6.712%   18/10/2031
                        598,253     0.07
                                        17/4/2031           595,205     0.06
       USD2,267,000      Apidos   CLO  XXXII
                                   USD750,000     Palmer   Square   CLO
             6.908%   20/1/2033
                       2,265,980      0.25
                                        2018-2   6.67%
       USD250,000     Apidos   CLO  XXXII
                                        16/7/2031           748,566     0.08
             7.988%   20/1/2033
                        250,594     0.03
                                   USD320,000     Palmer   Square   CLO
       USD750,000     Apidos   CLO  XXXIX
                                        2020-3   7.226%
             6.634%   21/4/2035
                        743,308     0.08
                                        15/11/2031           317,412     0.03
       USD2,500,000      Baidu   2.375%
                                   USD800,000     Peace   Park  CLO
                *
             23/8/2031          1,987,562      0.22
                                        6.718%   20/10/2034
                                                    796,866     0.09
       USD500,000     Ballyrock    CLO  2020-2
                                   USD250,000     Pikes   Peak  CLO  4
             6.598%   20/10/2031
                        497,322     0.05
                                        6.77%   15/7/2034
                                                    248,407     0.03
       USD710,000     CIFC  Funding   2014-
                                   USD300,000     Regatta   IX Funding
             III  6.807%
                                        8.02%   17/4/2030
                                                    301,810     0.03
             22/10/2031           708,757     0.08
                                   USD250,000     Regatta   XVI  Funding
       USD950,000     CIFC  Funding   2017-IV
                                        9.47%   15/1/2033
                                                    249,500     0.03
             7.157%   24/10/2030
                        943,162     0.10
                                   USD585,000     Regatta   XXI  Funding
       USD340,000     Country   Garden   3.3%
                                        7.288%   20/10/2034
                                                    580,601     0.06
             12/1/2031            27,200    0.00
                                   USD483,828     Rockford    Tower   CLO
       USD1,000,000      Eaton   Vance   CLO
                                        2018-1   6.741%
             2015-1   6.838%
                                        20/5/2031           482,256     0.05
             20/1/2030           978,882     0.11
                                   USD685,000     RR 5 7.22%
       USD250,000     Eaton   Vance   CLO
                                        15/10/2031           678,993     0.07
             2015-1   7.038%
                                   USD200,000     Saudi   Electricity
             20/1/2030           247,162     0.03
                                        Sukuk   Programme
       USD200,000     Fantasia    10.875%
                ***
                                        4.632%   11/4/2033
                                                    195,352     0.02
             9/1/2023            10,000    0.00
                                   USD250,000     Symphony    CLO  XXIV
       USD200,000     Fantasia    11.875%
                ***
                                        6.807%   23/1/2032
                                                    249,065     0.03
             1/6/2023            10,000    0.00
                                   USD500,000     TIAA  CLO  IV 6.818%
       USD300,000     Fibria   Overseas
                                        20/1/2032           498,204     0.05
             Finance   5.5%
                                   USD452,113     TICP  CLO  IX 6.728%
             17/1/2027           299,965     0.03
                                        20/1/2031           450,997     0.05
       USD200,000     Gaci  First
                                   GBP200,000     Trafford    Centre
             Investment     5%
                 *
                                        Finance   6.128%
             13/10/2027           197,796     0.02
                                        28/7/2035           181,274     0.02
    *
      当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    ***
      当該有価証券はデフォルトが生じている。詳細については注記２(b)を参照のこと。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD1,750,000      Trinitas    CLO  XIV                CNY35,500,000      China   Government
             7.613%   25/1/2034                         Bond  2.94%
                       1,729,891      0.19
       USD2,000,000      Trinitas    CLO  XIV                      17/10/2024          4,923,458      0.53
                                  CNY28,350,000      China   Government
             8.613%   25/1/2034
                       1,995,891      0.22
                                        Bond  3.39%   16/3/2050
       USD835,000     Voya  CLO  2014-4                                  4,214,655      0.46
                                  CNY1,900,000      China   Government
             7.173%   14/7/2031
                        826,189     0.09
                                        Bond  3.4%  15/7/2072
       USD279,675     Voya  CLO  2018-1                                   288,668     0.03
                                  CNY1,400,000      China   Government
             6.532%   19/4/2031
                        278,766     0.03
                                        Bond  3.72%   12/4/2051
       USD1,000,000      Voya  CLO  2018-2                                   220,883     0.02
                                  CNY2,950,000      China   Government
             6.82%   15/7/2031
                        975,052     0.11
                                        Bond  3.73%   25/5/2070
                                                    480,322     0.05
                       37,951,630      4.10
                                  CNY2,000,000      China   Government
             チリ
                                        Bond  3.74%   22/9/2035
                                                    304,363     0.03
       USD200,000     Celulosa    Arauco   y
                                  CNY1,500,000      China   Government
             Constitucion      4.2%
                                        Bond  3.81%   14/9/2050
                                                    239,486     0.03
             29/1/2030           177,506     0.02
                                  CNY8,800,000      China   Government
       USD200,000     Chile   Government
                                        Bond  3.97%   23/7/2048
                                                   1,429,928      0.15
             International      Bond
                   *
                                  CNY3,000,000      China   Government
             2.45%   31/1/2031
                        170,447     0.02
                                        Bond  4% 24/6/2069
                                                    515,126     0.06
       USD500,000     Chile   Government
                                  CNY4,800,000      China   Government
             International      Bond
                  *
                                        Bond  4.03%   21/6/2040
                                                    771,803     0.08
             3.1%  7/5/2041
                        363,738     0.04
                                  CNY2,300,000      China   Government
       USD200,000     Chile   Government
                                        Bond  4.05%   24/7/2047
                                                    376,671     0.04
             International      Bond
                                  CNY6,000,000      China   Government
             3.125%   21/1/2026
                        191,439     0.02
                                        Bond  4.08%
       USD1,176,000      Chile   Government
                                        22/10/2048           988,699     0.11
             International      Bond
                  *
                                  CNY3,000,000      China   Government
             3.5%  25/1/2050
                        852,006     0.09
                                        Bond  4.5%  23/6/2041
                                                    512,296     0.06
       USD500,000     Inversiones     CMPC
                                   USD200,000     Industrial     &
             4.375%   4/4/2027
                        475,443     0.05
                                        Commercial     Bank  of
       USD200,000     Nacional    del  Cobre
                                        China   1.625%
             de Chile   4.25%
                                        28/10/2026           179,370     0.02
             17/7/2042           160,104     0.02
                                                  82,741,075      8.94
                       2,390,683      0.26
                                        コロンビア
             中国
                                   USD800,000     Colombia    Government
      CNY88,200,000      China   Government
                                        International      Bond
             Bond  1.99%   9/4/2025
                       12,068,168      1.30
                                        3.875%   25/4/2027
                                                    738,288     0.08
      CNY61,000,000      China   Government
                                 COP6,216,900,000        Colombian    TES  6.25%
             Bond  2.37%   20/1/2027
                       8,381,320      0.91
                                        26/11/2025          1,416,580      0.15
      CNY50,000,000      China   Government
                                 COP1,074,000,000        Colombian    TES  7.25%
             Bond  2.5%  25/7/2027
                       6,893,721      0.74
                                        26/10/2050           179,698     0.02
      CNY25,000,000      China   Government
                                   USD100,000     Ecopetrol    5.375%
             Bond  2.62%   25/9/2029
                       3,447,359      0.37
                                        26/6/2026            96,786    0.01
      CNY67,400,000      China   Government
                                   USD100,000     Ecopetrol    5.875%
             Bond  2.68%   21/5/2030
                       9,320,250      1.01
                                            *
                                        28/5/2045            69,940    0.01
      CNY10,000,000      China   Government
                                                   2,501,292      0.27
             Bond  2.7%  3/11/2026
                       1,390,040      0.15
                                        クロアチア
      CNY40,000,000      China   Government
                                   EUR630,000     Croatia   Government
             Bond  2.75%   17/2/2032
                       5,532,248      0.60
                                        International      Bond
      CNY60,000,000      China   Government
                                        1.125%   4/3/2033
                                                    537,896     0.06
             Bond  2.79%
                                        チェコ共和国
             15/12/2029          8,340,163      0.90
                                  CZK9,800,000      Czech   Republic
      CNY27,700,000      China   Government
                                        Government     Bond
             Bond  2.8%  24/3/2029
                       3,861,236      0.42
                                        1.75%   23/6/2032
                                                    361,781     0.04
      CNY21,800,000      China   Government
                                  CZK52,960,000      Czech   Republic
             Bond  2.8%  15/11/2032
                       3,028,871      0.33
                                        Government     Bond
      CNY26,000,000      China   Government
                                        2.75%   23/7/2029
                                                   2,185,835      0.23
             Bond  2.85%   4/6/2027
                       3,631,440      0.39
                                  CZK54,880,000      Czech   Republic
      CNY10,000,000      China   Government
                                        Government     Bond  5%
             Bond  2.89%
                                        30/9/2030          2,571,855      0.28
             18/11/2031          1,400,531      0.15
                                                   5,119,471      0.55
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
             デンマーク                       EUR200,000     Cie  de Financement
       EUR2,219,000      Danske   Bank  4.125%
                                        Foncier   1.25%
             10/1/2031          2,410,503      0.26
                                        15/11/2032           181,567     0.02
       DKK4,800,000      Denmark   Government
                                   EUR200,000     Credit   Agricole
             Bond  0.5%  15/11/2027
                        639,239     0.07            3.875%   20/4/2031
                                                    215,034     0.02
       DKK4,300,000      Denmark   Government
                                   EUR400,000     Credit   Agricole    Home
             Bond  4.5%  15/11/2039
                        760,267     0.08            Loan  SFH  0.375%
                                        30/9/2024           418,643     0.05
                       3,810,009      0.41
                                  EUR3,400,000      Credit   Agricole    Home
             フィンランド
                                        Loan  SFH  0.875%
       EUR100,000     Ahlstrom    3 Oy 3.625%
                                        11/8/2028          3,274,966      0.35
             4/2/2028            90,956    0.01
                                   EUR600,000     Credit   Mutuel   Home
       EUR630,000     Finland   Government
                                        Loan  SFH  4.125%
             Bond  0.125%
                                        19/1/2024           651,556     0.07
             15/9/2031           545,603     0.06
                                   EUR100,000     Crown   European
       EUR150,000     Finland   Government
                                        3.375%   15/5/2025
                                                    106,560     0.01
             Bond  0.125%
                *
                                   EUR400,000     Electricite     de
             15/4/2052            72,696    0.01
                                        France   4.25%
        EUR80,000     Finland   Government
                                        25/1/2032           431,253     0.05
             Bond  1.375%
                                   EUR300,000     Electricite     de
             15/4/2047            61,073    0.00
                                        France   4.625%
       EUR170,000     Finland   Government
                                            *
                                        25/1/2043           312,921     0.03
             Bond  2.625%   4/7/2042
                        169,582     0.02
                                   GBP200,000     Electricite     de
                        939,910     0.10
                                        France   6% 29/1/2026
                                                    235,403     0.02
             フランス
                                   EUR200,000     Forvia   3.75%
       EUR100,000     Accor   4.375%
                                        15/6/2028           198,715     0.02
             31/1/2024           107,336     0.01
                                    EUR25,000     French   Republic
       EUR100,000     Air  France-KLM     7.25%
                                        Government     Bond  OAT
                *
             31/5/2026           111,354     0.01
                                             *
                                        0% 25/3/2025
                                                    25,819    0.00
       EUR100,000     Altice   France   2.125%
                                  EUR2,449,000      French   Republic
             15/2/2025           100,629     0.01
                                        Government     Bond  OAT
       EUR1,700,000      Banque   Federative     du
                                        0.5%  25/5/2040
                                                   1,696,780      0.18
             Credit   Mutuel   3.625%
                *
                                  EUR2,720,000      French   Republic
             14/9/2032          1,780,563      0.19
                                        Government     Bond  OAT
       EUR1,100,000      Banque   Federative     du
                                        0.5%  25/6/2044
                                                   1,711,961      0.19
             Credit   Mutuel   3.75%
                *
                                   EUR390,000     French   Republic
             1/2/2033          1,155,512      0.13
                                        Government     Bond  OAT
       GBP100,000     BNP  Paribas   1.875%
                                              *
                                        0.5%  25/5/2072
                                                    151,205     0.02
             14/12/2027           106,003     0.01
                                  EUR3,220,000      French   Republic
       GBP100,000     BNP  Paribas   3.375%
                                        Government     Bond  OAT
             23/1/2026           118,832     0.01
                                        0.75%   25/2/2028
       EUR200,000     BPCE  0.625%
                                                   3,189,989      0.34
                                  EUR2,000,000      French   Republic
             28/4/2025           205,398     0.02
       EUR400,000     BPCE  SFH  0.75%
                                        Government     Bond  OAT
             2/9/2025           409,979     0.05
                                        1.5%  25/5/2050
                                                   1,445,906      0.16
       EUR650,000     Caisse   de
                                   EUR240,000     French   Republic
             Refinancement      de
                                        Government     Bond  OAT
             l'Habitat    3.6%
                                        2% 25/5/2048
                                                    199,183     0.02
             8/3/2024           704,393     0.08
                                    EUR10,000     French   Republic
       EUR300,000     Caisse   Francaise    de
                                        Government     Bond  OAT
             Financement     Local   1%
                                        3.25%   25/5/2045
                                                    10,607    0.00
             25/4/2028           292,489     0.03
                                   EUR519,000     French   Republic
       EUR400,000     Caisse   Francaise    de
                                        Government     Bond  OAT
             Financement     Local
                                        4% 25/4/2060
                                                    624,074     0.07
             1.125%   19/1/2033
                        355,642     0.04
                                   EUR100,000     Goldstory    5.375%
                                            *
       EUR500,000     Cie  de Financement
                                        1/3/2026           104,889     0.01
             Foncier   0.325%
                                   EUR100,000     iliad   5.625%
             12/9/2023           542,055     0.06
                                        15/2/2030           105,674     0.01
       EUR1,400,000      Cie  de Financement
                                   EUR100,000     Loxam   3.75%
             Foncier   0.875%
                                        15/7/2026           102,225     0.01
             11/9/2028          1,346,510      0.15
                                   EUR100,000     Orange   2.375%
                                        15/1/2025           103,683     0.01
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                         時価   比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄           （米ドル）     （％）
       EUR200,000     Picard   Groupe   3.875%               EUR1,100,000      Deutsche    Bank  5.375%
                                            *
             1/7/2026           200,424     0.02           11/1/2029           1,202,498      0.13
       EUR200,000     RCI  Banque   2.625%                  EUR300,000     Deutsche    Pfandbriefbank
             18/2/2030           204,241     0.03           0.625%   30/8/2027
                                                    292,839     0.03
       EUR400,000     RTE  Reseau   de
                                   EUR250,000     DZ HYP  0.875%   22/3/2028
                                                    244,486     0.03
             Transport
                                   EUR74,000     E.ON  0.875%   18/10/2034
                                                    59,898    0.01
             d'Electricite      SADIR
                                   EUR200,000     FCT  Autonoria    DE 2023
             3.75%   4/7/2035
                        430,241     0.05           4.792%   26/1/2043
                                                    216,640     0.02
       EUR2,100,000      Societe   Du Grand
                                   EUR100,000     Gruenenthal     3.625%
                                            *
             Paris   EPIC  1.125%
                                        15/11/2026            103,099     0.01
                *
             25/5/2034          1,801,872      0.19     EUR1,400,000      Heidelberg     Materials
                                              *
       EUR100,000     Societe   Generale    1%
                                        3.75%   31/5/2032
                                                   1,437,365      0.16
             24/11/2030            97,960    0.01
                                   EUR100,000     HT Troplast    9.375%
       GBP100,000     Societe   Generale
                                        15/7/2028            108,886     0.01
             1.875%   3/10/2024
                        120,888     0.01     EUR2,500,000      Kreditanstalt      fuer
       GBP100,000     TotalEnergies
                                        Wiederaufbau      0%
                                            *
             Capital
                                        15/9/2028           2,339,957      0.25
             International      1.66%               EUR2,514,000      Kreditanstalt      fuer
             22/7/2026           114,588     0.01           Wiederaufbau      0.875%
       EUR100,000     Veolia   Environnement
                                        4/7/2039           1,941,230      0.21
             0.8%  15/1/2032                    EUR400,000     Landesbank     Baden-
                        85,825    0.01
       EUR100,000     Veolia   Environnement                        Wuerttemberg      0.25%
             1.625%   1/6/2026                        10/1/2025            414,380     0.05
                        95,638    0.01
                                   EUR300,000     Merck   1.625%   25/6/2079
       EUR580,000     WPP  Finance   4.125%                                  312,277     0.03
                                   EUR100,000     Renk/Frankfurt      am Main
             30/5/2028           629,727     0.07
                                        5.75%   15/7/2025
                                                    107,684     0.01
                       26,616,712      2.87
                                   EUR500,000     Robert   Bosch   4.375%
             ドイツ
                                        2/6/2043            542,321     0.06
       EUR700,000     Bayer   0.625%
                *
                                   EUR640,000     State   of North   Rhine-
             12/7/2031           588,019     0.06
                                        Westphalia     Germany
       EUR500,000     Bayer   1.375%
                                        1.65%   16/5/2047
                                                    504,790     0.05
             6/7/2032           433,004     0.05
                    *
                                   EUR124,000     Techem
       EUR1,170,000      Bayer   4% 26/8/2026
                       1,283,622      0.14
                                        Verwaltungsgesellschaft
       EUR100,000     Bayer   4.5%  25/3/2082
                        103,177     0.01
                                        675  mbH  2% 15/7/2025
                                                    129,756     0.01
       EUR856,000     Bayer   4.625%
                                   EUR100,000     ZF Finance   5.75%
             26/5/2033           941,394     0.11
                                        3/8/2026            109,253     0.01
      EUR18,887,000      Bundesobligation       0%
             10/10/2025          19,314,066      2.09
                                                   86,505,645      9.35
      EUR44,980,000      Bundesobligation
                                        香港
             1.3%  15/10/2027
                       46,552,281      5.03
                                   USD200,000     Hong  Kong  Government
       EUR3,300,000      Bundesobligation
                                        International      Bond
                   *
             2.4%  19/10/2028
                       3,561,218      0.38
                                        4.625%   11/1/2033
                                                    203,773     0.02
       EUR1,150,000      Bundesrepublik
                                   USD200,000     Lenovo   6.536%   27/7/2032
                                                    201,383     0.02
             Deutschland
                                   USD200,000     Xiaomi   Best  Time
             Bundesanleihe      0%
                                        International      4.1%
             15/8/2052           604,181     0.07
                                        14/7/2051            119,639     0.01
       EUR500,000     Commerzbank     0.875%
                                                    524,795     0.05
             18/4/2028           488,133     0.05
                                        ハンガリー
       EUR200,000     Commerzbank     6.125%
                                 HUF168,640,000       Hungary   Government     Bond
             9/10/2025           197,080     0.02
                                        3% 21/8/2030
                                                    381,178     0.04
       EUR700,000     Deutsche    Bank  1.875%
                                   USD200,000     MVM  Energetika     Zrt  7.5%
             23/2/2028           681,997     0.08
                                           *
                                        9/6/2028            203,750     0.02
       GBP100,000     Deutsche    Bank  2.625%
                                                    584,928     0.06
             16/12/2024           120,067     0.01
       EUR500,000     Deutsche    Bank  3.25%
             24/5/2028           508,739     0.06
       GBP100,000     Deutsche    Bank  4%
             24/6/2026           119,565     0.01
       EUR100,000     Deutsche    Bank  4%
             24/6/2032            97,395    0.01
       EUR800,000     Deutsche    Bank  5%
             5/9/2030           844,348     0.09
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
          保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
             インド                     USD3,630,000      International      Bank
        EUR200,000     Power   Finance   1.841%
                                        for  Reconstruction      &
             21/9/2028           182,846     0.02
                                        Development     0.75%
        USD200,000     REC  3.875%   7/7/2027
                        186,089     0.02
                                        26/8/2030          2,852,658      0.31
                        368,935     0.04
                                                  13,274,536      1.43
             インドネシア
                                        アイルランド
        USD800,000     Indonesia    Government
                                   EUR200,000     AIB  5.25%   9/10/2024
                                                    204,078     0.02
             International      Bond
                                   EUR200,000     Ardagh   Packaging
                   *
             4.35%   8/1/2027
                        781,880     0.09            Finance   / Ardagh   USA
        USD400,000     Indonesia    Government
                                        2.125%   15/8/2026
                                                    193,766     0.02
             International      Bond
                                   EUR500,000     Ares  European    CLO
                    *
             5.125%   15/1/2045
                        388,900     0.04            VII  5.163%
     IDR7,535,000,000        Indonesia    Treasury
                                        15/10/2030           531,867     0.06
             Bond  6.125%                    EUR255,000     Avoca   CLO  XXII
             15/5/2028           492,026     0.05            4.963%   15/4/2035
                                                    265,680     0.03
     IDR15,522,000,000        Indonesia    Treasury
                                   EUR350,000     CRH  SMW  Finance
             Bond  7% 15/2/2033
                       1,064,526      0.12            4.25%   11/7/2035
                                                    375,804     0.04
     IDR27,299,000,000        Indonesia    Treasury
                                   EUR318,000     CVC  Cordatus    Loan
             Bond  7.125%
                                        Fund  IV 5.116%
             15/6/2038          1,902,685      0.21
                                        22/2/2034           330,479     0.04
     IDR19,728,000,000        Indonesia    Treasury
                                   EUR250,000     CVC  Cordatus    Loan
             Bond  7.5%  15/5/2038
                       1,397,022      0.15            Fund  V 5.146%
     IDR17,000,000,000        Indonesia    Treasury
                                        21/7/2030           266,719     0.03
             Bond  8.125%                    EUR150,000     Henley   CLO  IV 5.071%
             15/5/2024          1,130,171      0.12            25/4/2034           157,282     0.02
     IDR25,876,000,000        Indonesia    Treasury                  EUR172,000     Invesco   Euro  CLO  III
             Bond  8.25%   15/5/2029                       5.413%   15/7/2032
                       1,854,475      0.20                       180,101     0.02
     IDR36,575,000,000        Indonesia    Treasury                  EUR250,000     Invesco   Euro  CLO  IV
             Bond  8.25%   15/5/2036                       5.363%   15/4/2033
                       2,729,148      0.30                       262,982     0.03
        USD350,000     Pertamina    Persero                  EUR500,000     Invesco   Euro  CLO  V
                    *
             4.175%   21/1/2050                        7.463%   15/1/2034
                        267,267     0.03                       500,558     0.05
        USD200,000     Pertamina    Persero                  EUR990,000     Ireland   Government
             5.625%   20/5/2043                        Bond  1.7%  15/5/2037
                        186,894     0.02                       893,648     0.10
        USD500,000     Perusahaan     Penerbit                  EUR551,000     Ireland   Government
             SBSN  Indonesia    III                     Bond  3% 18/10/2043
                                                    575,058     0.06
                   *
             4.55%   29/3/2026                    GBP400,000     Last  Mile  Logistics
                        494,272     0.05
        USD880,000     Perusahaan     Penerbit                       CMBS  2023-1   UK
             SBSN  Indonesia    III                     7.486%   17/8/2033
                                                    507,123     0.06
                  *
             4.7%  6/6/2032                    EUR499,897     Last  Mile  PE 2021
                        856,900     0.09
                                        4.687%   17/8/2031
                                                    523,723     0.06
                       13,546,166      1.47
                                   EUR151,968     Last  Mile  PE 2021
             国際機関
                                        4.987%   17/8/2031
                                                    154,944     0.02
        EUR660,000     Asian   Development
                                   EUR136,971     Last  Mile  PE 2021
             Bank  1.95%   22/7/2032
                        651,171     0.07
                                        5.387%   17/8/2031
                                                    136,949     0.02
        EUR550,000     European    Investment
                                   EUR500,000     Linde   1.375%
             Bank  0.25%   15/6/2040
                        361,099     0.04
                                        31/3/2031           468,110     0.05
       EUR2,622,000      European    Investment
                                  EUR1,100,000      Linde   3.375%
             Bank  2.75%   28/7/2028
                       2,815,269      0.30
                                        12/6/2029          1,187,580      0.13
       EUR2,500,000      European    Union   0.4%
                                   EUR200,000     LT Autorahoitus      III
             4/2/2037          1,886,245      0.20
                                        6.373%   17/12/2032
                                                    221,101     0.02
       EUR1,370,000      European    Union   1%
                                   EUR252,616     Lt Autorahoitus      IV
             6/7/2032          1,253,350      0.14
                                        4.313%   18/7/2033
                                                    274,576     0.03
       EUR1,580,000      European    Union   1.25%
                                   EUR250,000     Northwoods     Capital
             4/2/2043          1,203,601      0.13
                                        19 Euro  6.326%
        EUR39,000     European    Union   2.5%
                                        25/11/2033           262,718     0.03
             4/10/2052           35,188    0.00
                                   EUR269,055     Pearl   Finance   2020
        EUR93,000     European    Union
                                        5.687%   17/11/2032
                                                    285,918     0.03
             2.625%   4/2/2048
                        89,243    0.01
                                   EUR212,412     Pearl   Finance   2020
        EUR146,400     European    Union   3%
                                        6.287%   17/11/2032
                                                    224,406     0.02
             4/3/2053           146,561     0.02
                                    EUR96,500     River   Green   Finance
       EUR1,820,000      European    Union   3.25%
                                        2020  4.748%
             4/7/2034          1,980,151      0.21
                                        22/1/2032            99,299    0.01
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       EUR527,000     Rockford    Tower                  EUR2,526,000      Italy   Buoni
             Europe   CLO  2019-1                       Poliennali     Del
             5.305%   20/1/2033                         Tesoro   1.5%
                        554,198     0.06
       EUR999,000     RRE  5 Loan                         30/4/2045          1,651,835      0.18
                                   EUR866,000     Italy   Buoni
             Management     5.413%
                                        Poliennali     Del
             15/1/2037          1,057,016      0.11
       EUR250,000     Sound   Point   Euro  CLO                     Tesoro   2.45%
                                            *
             III  Funding   5.963%                       1/9/2050           650,945     0.07
                                  EUR10,000,000      Italy   Buoni
             15/4/2033           262,398     0.03
       GBP555,632     Taurus   2019-2   UK                      Poliennali     Del
             7.138%   17/11/2029                         Tesoro   2.5%
                        684,005     0.07
       GBP408,413     Taurus   2019-2   UK                      15/11/2025          10,625,276      1.15
                                  EUR3,000,000      Italy   Buoni
             7.438%   17/11/2029
                        495,599     0.05
                                        Poliennali     Del
       GBP110,191     Taurus   2021-1   UK
                                        Tesoro   2.5%
             6.519%   17/5/2031
                        131,951     0.01
                                            *
                                        1/12/2032          2,891,850      0.31
        GBP99,271     Taurus   2021-1   UK
                                    EUR5,000    Italy   Buoni
             6.869%   17/5/2031
                        116,528     0.01
                                        Poliennali     Del
       GBP145,928     Taurus   2021-1   UK
                                        Tesoro   2.7%
             7.819%   17/5/2031
                        177,471     0.02
                                            *
                                        1/3/2047            4,093    0.00
       EUR158,000     Voya  Euro  CLO  III
                                  EUR1,970,000      Italy   Buoni
             5.313%   15/4/2033
                        166,782     0.02
                                        Poliennali     Del
       EUR1,186,000      Voya  Euro  CLO  IV
                                        Tesoro   2.95%
             5.413%   15/10/2034
                       1,255,688      0.13
                                        1/9/2038          1,814,529      0.20
                       13,986,105      1.51
                                    EUR5,000    Italy   Buoni
             イタリア
                                        Poliennali     Del
       EUR149,000     Azzurra   Aeroporti
                                        Tesoro   3.45%
             2.125%   30/5/2024
                        157,534     0.02
                                            *
                                        1/3/2048            4,638    0.00
       EUR100,000     Azzurra   Aeroporti
                                   EUR270,000     Italy   Buoni
             2.625%   30/5/2027
                        98,070    0.01
                                        Poliennali     Del
       EUR115,000     Banco   BPM  3.25%
                                        Tesoro   3.85%
             14/1/2031           116,035     0.01
                                        1/9/2049           266,402     0.03
       EUR150,000     Banco   BPM  6%
                                  EUR3,010,000      Italy   Buoni
             14/6/2028           163,802     0.02
                                        Poliennali     Del
       EUR100,000     Castor   8.776%
                                        Tesoro   4% 30/10/2031
                                                   3,291,500      0.36
             15/2/2029           102,617     0.01
                                   EUR219,504     Koromo   Italy   4.432%
       EUR100,000     Cedacri   Mergeco
                                        26/2/2035           238,608     0.02
             9.281%   15/5/2028
                        106,874     0.01
                                   EUR216,000     Telecom   Italia
       EUR100,000     doValue   3.375%
                                               *
                                        1.625%   18/1/2029
                                                    184,706     0.02
             31/7/2026            92,949    0.01
                                   EUR200,000     Telecom   Italia   2.75%
       EUR100,000     Engineering     -
                                        15/4/2025           208,879     0.03
             Ingegneria
                                   EUR100,000     Telecom   Italia
             Informatica     -11.125%
                                        6.875%   15/2/2028
                                                    109,714     0.01
             15/5/2028           108,465     0.01
                                   EUR150,000     UniCredit    4.45%
       EUR1,230,000      Eni  1% 11/10/2034
                        977,375     0.10
                                        16/2/2029           159,880     0.02
       EUR1,169,000      Eni  4.25%   19/5/2033
                       1,260,945      0.14
                                   USD200,000     UniCredit    7.296%
       EUR100,000     Infrastrutture
                                        2/4/2034           191,359     0.02
             Wireless    Italiane
                                                  28,591,449      3.09
             1.625%   21/10/2028
                        95,688    0.01
                                        日本
       EUR260,000     Intesa   Sanpaolo
                                   EUR230,000     Asahi   0.155%
             0.75%   4/12/2024
                        270,783     0.03
                                        23/10/2024           238,810     0.03
       GBP100,000     Intesa   Sanpaolo
                                  JPY100,000,000       Japan   Expressway     and
             5.148%   10/6/2030
                        106,425     0.01
                                        Debt  Repayment
       EUR850,000     Italy   Buoni
                                        Agency   0.306%
             Poliennali     Del
                                        31/3/2050           493,998     0.05
             Tesoro   1.1%  1/4/2027
                        848,106     0.09
                                  JPY607,200,000       Japan   Government
       EUR2,256,000      Italy   Buoni
                                        Forty   Year  Bond  0.5%
             Poliennali     Del
                                        20/3/2059          2,884,632      0.31
             Tesoro   1.45%
                                  JPY57,900,000      Japan   Government
                *
             1/3/2036          1,791,567      0.19
                                        Forty   Year  Bond  0.7%
                                        20/3/2061           290,041     0.03
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                          (4)
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    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
      JPY560,000,000       Japan   Government                    EUR100,000     SoftBank    3.875%
             Forty   Year  Bond  0.8%                     6/7/2032            85,000    0.01
                                   USD381,000     Takeda
             20/3/2058          2,994,662      0.32
      JPY121,200,000       Japan   Government                         Pharmaceutical      2.05%
             Forty   Year  Bond  0.9%                     31/3/2030           313,313     0.03
             20/3/2057           675,056     0.07
                                                  46,003,069      4.97
      JPY191,800,000       Japan   Government
                                        ジャージー
             Forty   Year  Bond  1%
                                   USD500,000     AGL  CLO  20 8.276%
             20/3/2062          1,053,854      0.11
                                        20/7/2035           502,750     0.06
     JPY2,322,200,000        Japan   Government     Ten
                                   GBP110,000     Galaxy   Bidco   6.5%
             Year  Bond  0.1%
                                        31/7/2026           128,439     0.02
             20/12/2030          15,519,522      1.68
                                    GBP10,000     HSBC  Bank  Capital
      JPY525,000,000       Japan   Government     Ten
                                        Funding   Sterling    1
             Year  Bond  0.1%
                                        5.844%   5/11/2031
                                                    12,687    0.00
             20/9/2031          3,482,950      0.38
                                                    643,876     0.08
      JPY143,050,000       Japan   Government     Ten
                                        カザフスタン
             Year  Bond  0.5%
                                   USD200,000     Kazakhstan
             20/3/2033           968,846     0.11
                                        Government
      JPY125,600,000       Japan   Government
                                        International      Bond
             Thirty   Year  Bond
                                        4.875%   14/10/2044
                                                    179,181     0.02
             0.6%  20/9/2050
                        676,279     0.07
                                   USD200,000     Kazakhstan
      JPY110,150,000       Japan   Government
                                        Government
             Thirty   Year  Bond
                                        International      Bond
             0.7%  20/12/2048
                        625,132     0.07
                                        5.125%   21/7/2025
                                                    204,477     0.02
      JPY753,500,000       Japan   Government
                                   USD200,000     KazMunayGas     National
             Thirty   Year  Bond
                                        JSC  4.75%   19/4/2027
                                                    188,315     0.02
             0.7%  20/9/2051
                       4,135,113      0.45
                                                    571,973     0.06
      JPY230,200,000       Japan   Government
                                        ルクセンブルグ
             Thirty   Year  Bond
                                   EUR100,000     Allied   Universal
             1.3%  20/6/2052
                       1,469,024      0.16
                                        Holdco/Allied
      JPY193,650,000       Japan   Government
                                        Universal
             Thirty   Year  Bond
                                        Finance/Atlas      Luxco
             1.4%  20/3/2053
                       1,265,075      0.14
                                                *
                                        4 3.625%   1/6/2028
                                                    89,096    0.01
      JPY151,850,000       Japan   Government
                                   EUR147,000     BL Consumer    Credit
             Twenty   Year  Bond
                                        2021  5.292%
             0.3%  20/9/2039
                        911,708     0.10
                                        25/9/2038           157,924     0.02
      JPY603,650,000       Japan   Government
                                   EUR191,000     BL Consumer    Credit
             Twenty   Year  Bond
                                        2021  6.492%
             0.4%  20/6/2040
                       3,635,613      0.39
                                        25/9/2038           203,935     0.02
      JPY122,000,000       Japan   Government
                                   GBP100,000     Cidron   Aida  Finco
             Twenty   Year  Bond
                                        6.25%   1/4/2028
                                                    112,021     0.01
             0.6%  20/6/2037
                        795,753     0.09
                                   EUR100,000     Cullinan    Holdco   Scsp
       JPY3,500,000      Japan   Government
                                        8.413%   15/10/2026
                                                    101,591     0.01
             Twenty   Year  Bond
                                   EUR100,000     Dana  Financing
             0.6%  20/12/2037
                        22,666    0.00
                                        Luxembourg     8.5%
      JPY33,200,000      Japan   Government
                                        15/7/2031           111,270     0.01
             Twenty   Year  Bond
                                  EUR2,390,000      European    Financial
             0.7%  20/3/2037
                        220,015     0.02
                                        Stability    Facility
      JPY14,100,000      Japanese    Government
                                        1.75%   17/7/2053
                                                   1,804,229      0.20
             CPI  Linked   Bond  0.1%
                                   EUR640,000     European    Financial
             10/9/2023           107,008     0.01
                                        Stability    Facility
       USD200,000     Mitsubishi     UFJ
                                        2.375%   21/6/2032
                                                    656,974     0.07
             Financial    2.309%
                                   EUR100,000     Garfunkelux     Holdco   3
                *
             20/7/2032           158,426     0.02
                                        6.75%   1/11/2025
                                                    84,068    0.01
       USD200,000     Mitsubishi     UFJ
                                    EUR39,997     Germany   Compartment
             Financial    5.441%
                                        Consumer    2020-1
             22/2/2034           198,036     0.02
                                        5.371%   14/11/2034
                                                    43,368    0.01
       EUR2,596,000      Nissan   Motor   3.201%
                                    EUR39,998     Germany   Compartment
                *
             17/9/2028          2,572,649      0.28
                                        Consumer    2020-1
       EUR200,000     SoftBank    2.125%
                                        6.121%   14/11/2034
                                                    43,189    0.00
             6/7/2024           209,888     0.02
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD174,000     Medtronic    Global                  USD230,000     Mexico   Government
             4.5%  30/3/2033                          International      Bond
                        168,389     0.02
                                               *
       USD200,000     Rumo  Luxembourg                          6.338%   4/5/2053
                                                    229,310     0.03
             5.25%   10/1/2028
                        188,142     0.02
                                                  23,325,676      2.52
       EUR100,000     SES  2.875%   27/5/2026
                        94,624    0.01
                                        オランダ
       EUR100,000     Stena   International
                                   EUR200,000     Abertis
             7.25%   15/2/2028
                        112,241     0.01
                                        Infraestructuras
       EUR400,000     Traton   Finance
                                        Finance   3.248%
             Luxembourg     0%
                                        24/11/2025           197,037     0.02
                *
             14/6/2024           419,540     0.05
                                   EUR300,000     ABN  AMRO  Bank  0.875%
                       4,390,601      0.48
                                        14/1/2026           306,259     0.04
                                   EUR200,000     ABN  AMRO  Bank  1.45%
             マレーシア
                                        12/4/2038           169,484     0.02
       MYR4,420,000      Malaysia    Government
                                   EUR450,000     ABN  AMRO  Bank  2.5%
             Bond  4.893%   8/6/2038
                       1,042,724      0.11
                                        5/9/2023           488,201     0.05
       MYR5,600,000      Malaysia    Government
                                   EUR100,000     Ashland   Services    2%
             Investment     Issue
                                        30/1/2028            93,699    0.01
             4.07%   30/9/2026
                       1,228,566      0.13
                                   EUR606,000     BP Capital   Markets
       MYR5,200,000      Malaysia    Government
                                               *
                                        4.323%   12/5/2035
                                                    651,901     0.07
             Investment     Issue
                                   USD200,000     Braskem   Netherlands
             4.245%   30/9/2030
                       1,153,290      0.13
                                        Finance   4.5%
       MYR500,000     Malaysia    Government
                                        10/1/2028           180,921     0.02
             Investment     Issue
                                   EUR200,000     Cooperatieve
             4.662%   31/3/2038
                        115,750     0.01
                                        Rabobank    1.5%
       USD500,000     Malaysia    Sukuk
                                            *
                                        26/4/2038           170,108     0.02
             Global   3.179%
                                   GBP100,000     Cooperatieve
                *
             27/4/2026           479,382     0.05
                                        Rabobank    1.875%
                       4,019,712      0.43
                                            *
                                        12/7/2028           109,081     0.01
             メキシコ
                                   EUR400,000     Digital   Dutch   Finco
       USD200,000     America   Movil   4.375%
                                        0.625%   15/7/2025
                                                    400,829     0.05
             16/7/2042           169,978     0.02
                                   EUR141,017     Domi  2023-1   4.901%
       USD730,000     America   Movil   4.7%
                                        15/2/2055           154,103     0.02
             21/7/2032           693,638     0.07
                                   EUR125,000     Dutch   Property
       USD950,000     GCC  3.614%   20/4/2032
                        795,972     0.09
                                        Finance   2020-2
      MXN139,441,300       Mexican   Bonos   7.75%
                                        5.064%   28/1/2058
                                                    135,240     0.01
             29/5/2031          7,585,641      0.82
                                   EUR178,000     Dutch   Property
      MXN18,000,000      Mexican   Bonos   7.75%
                                        Finance   2021-1
             23/11/2034           960,172     0.10
                                        4.814%   28/7/2058
                                                    191,753     0.02
      MXN34,000,000      Mexican   Bonos   8%
                                   EUR300,000     Enel  Finance
             7/12/2023          2,014,077      0.22
                                        International      0%
      MXN50,000,000      Mexican   Bonos   8%
                                        17/6/2024           315,467     0.04
             24/5/2035          2,715,830      0.29
                                   EUR500,000     ING  Bank  0.875%
      MXN19,000,000      Mexican   Bonos   8.5%
                                        11/4/2028           488,013     0.05
             31/5/2029          1,090,518      0.12
                                   EUR200,000     ING  Groep   0.1%
      MXN243,301,600       Mexico   Cetes   0%
                                        3/9/2025           208,273     0.02
             30/5/2024          1,338,236      0.14
                                   GBP100,000     ING  Groep   3%
      MXN782,125,600       Mexico   Cetes   0%
                                        18/2/2026           117,826     0.01
             25/7/2024          4,238,259      0.46
                                  EUR1,900,000      ING  Groep   4.5%
       EUR190,000     Mexico   Government
                                        23/5/2029          2,058,837      0.22
             International      Bond
                                   EUR100,000     Koninklijke     KPN  2%
             1.35%   18/9/2027
                        186,278     0.02
                                        8/11/2024           103,536     0.01
       EUR260,000     Mexico   Government
                                   EUR100,000     Naturgy   Finance
             International      Bond
                                        3.375%   24/4/2024
                                                    106,596     0.01
             2.25%   12/8/2036
                        205,102     0.02
                                  EUR1,110,000      Netherlands
       USD600,000     Mexico   Government
                                        Government     Bond  0%
             International      Bond
                                        15/7/2030          1,001,065      0.11
             4.6%  23/1/2046
                        485,955     0.05
                                  EUR1,620,000      Netherlands
       USD650,000     Mexico   Government
                                        Government     Bond
             International      Bond
                                        0.25%   15/7/2029
                                                   1,525,672      0.16
                   *
             4.875%   19/5/2033
                        616,710     0.07
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価   比率                        時価    比率
        保有高   銘柄           （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
      EUR693,000     Netherlands     Government                        ノルウェー
                    *
                                  NOK6,650,000      Norway   Government
           Bond  2.75%   15/1/2047
                        736,411     0.08
                                        Bond  1.75%   17/2/2027
     EUR1,040,000      Netherlands     Government                                   578,736     0.06
                                  NOK13,000,000      Norway   Government
           Bond  4% 15/1/2037
                       1,263,587      0.14
                                        Bond  3% 15/8/2033
      USD785,000     NXP  / NXP  Funding   / NXP                               1,140,635      0.13
           USA  3.4%  1/5/2030
                        688,688     0.08
                                                   1,719,371      0.19
      USD207,000     NXP  / NXP  Funding   / NXP
                                        パナマ
                  *
           USA  5% 15/1/2033
                        196,756     0.02
                                   EUR100,000     Carnival    7.625%
      EUR100,000     OI European    6.25%
                                        1/3/2026           108,261     0.01
           15/5/2028             111,209     0.01
                                   USD400,000     Panama   Government
                     *
      USD460,000     Prosus   4.987%   19/1/2052
                        310,454     0.04
                                        International      Bond
      EUR200,000     Q-Park   I 5.47%   1/3/2026
                        212,984     0.03
                                        3.875%   17/3/2028
                                                    376,594     0.04
      EUR100,000     Repsol   International
                                   USD200,000     Panama   Government
           Finance   4.247%   11/9/2028
                         98,757    0.01
                                        International      Bond
                                              *
      USD446,000     Shell   International
                                        4.5%  15/5/2047
                                                    153,320     0.02
           Finance   2.75%   6/4/2030
                        392,862     0.04
                                                    638,175     0.07
      EUR100,000     Siemens
                                        ペルー
           Financieringsmaatschappij
                                   USD460,000     Peruvian    Government
           0.3%  28/2/2024
                        106,670     0.01
                                        International      Bond
      EUR118,443     Summer   BidCo   9%
                                        2.783%   23/1/2031
                                                    390,538     0.04
           15/11/2025             120,693     0.01
                                   USD600,000     Peruvian    Government
      EUR500,000     Telefonica     Europe   4.375%
                                        International      Bond
           14/12/2024             533,441     0.06
                                               *
                                        2.844%   20/6/2030
                                                    519,027     0.06
      EUR200,000     Telefonica     Europe   6.135%
                                   USD260,000     Peruvian    Government
           3/2/2030             212,365     0.02
                                        International      Bond
      EUR200,000     Teva  Pharmaceutical
                                             *
                                        3% 15/1/2034
                                                    211,198     0.02
           Finance   Netherlands     II
                                                   1,120,763      0.12
           1.875%   31/3/2027
                        186,682     0.02
                                        フィリピン
      EUR100,000     Teva  Pharmaceutical
                                  PHP19,300,000      Philippine
           Finance   Netherlands     II
                                        Government     Bond  7%
           7.375%   15/9/2029
                        111,372     0.01
                                        13/7/2038           356,927     0.04
      EUR570,000     Viterra   Finance   0.375%
                                   USD500,000     Philippine
               *
           24/9/2025             568,809     0.06
                                        Government
      EUR800,000     Viterra   Finance   1%
                                        International      Bond
               *
           24/9/2028             735,181     0.08
                                        3.7%  1/3/2041
                                                    402,260     0.05
      EUR200,000     ZF Europe   Finance   2%
                                   USD200,000     Philippine
           23/2/2026             200,059     0.02
                                        Government
                       15,960,881      1.73
                                        International      Bond
           ニュージーランド
                                        5.95%   13/10/2047
                                                    212,157     0.02
     EUR2,051,000      Chorus   3.625%   7/9/2029
                       2,171,061      0.24
                                                    971,344     0.11
     NZD1,000,000      New  Zealand   Government
                                        ポーランド
           Bond  4.25%   15/5/2034
                        562,695     0.06
                                  PLN5,930,000      Republic    of Poland
      NZD555,000     New  Zealand   Government
                                        Government     Bond  2.5%
           Bond  4.5%  15/4/2027
                        324,712     0.04
                                        25/7/2026          1,335,139      0.14
     NZD1,000,000      New  Zealand   Government
                                  PLN3,300,000      Republic    of Poland
           Bond  4.5%  15/5/2030
                        582,081     0.06
                                        Government     Bond  2.5%
                       3,640,549      0.40
                                        25/7/2027           723,294     0.08
                                   PLN460,000     Republic    of Poland
                                        Government     Bond
                                               *
                                        2.75%   25/10/2029
                                                    96,669    0.01
                                  PLN4,945,000      Republic    of Poland
                                        Government     Bond  4%
                                        25/10/2023          1,198,830      0.13
                                   EUR500,000     Republic    of Poland
                                        Government
                                        International      Bond
                                                *
                                        1.375%   22/10/2027
                                                    499,853     0.05
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       EUR500,000     Republic    of Poland                  USD400,000     Saudi   Government
             Government                            International      Bond
             International      Bond                      3.625%   4/3/2028
                                                    377,872     0.04
             1.5%  9/9/2025                     USD400,000     Saudi   Government
                        520,112     0.06
       USD500,000     Republic    of Poland                       International      Bond
                                              *
             Government                            4.5%  17/4/2030
                                                    390,406     0.04
             International      Bond
                                                   1,524,303      0.17
                  *
             3.25%   6/4/2026
                        478,753     0.05
                                        シンガポール
                       4,852,650      0.52
                                   USD315,000     Pfizer   Investment
                                        Enterprises     5.3%
             ポルトガル
       EUR200,000     EDP  - Energias    de                     19/5/2053           315,653     0.04
                                  USD1,432,000      Pfizer   Investment
             Portugal    1.7%
                *
                                        Enterprises     5.34%
             20/7/2080           200,552     0.02
       EUR610,000     Portugal    Obrigacoes                        19/5/2063          1,414,263      0.15
                                  SGD1,920,000      Singapore    Government
             do Tesouro   OT 1.95%
                                        Bond  2% 1/2/2024
             15/6/2029           626,260     0.07                      1,410,071      0.15
       EUR1,570,000      Portugal    Obrigacoes                   SGD700,000     Singapore    Government
             do Tesouro   OT 2.125%                      Bond  2.75%   1/4/2042
                                                    493,729     0.05
             17/10/2028          1,639,829      0.18      SGD1,050,000      Singapore    Government
       EUR357,000     Portugal    Obrigacoes
                                        Bond  3.5%  1/3/2027
                                                    783,060     0.09
             do Tesouro   OT 4.1%
                                   USD250,000     Temasek   Financial    I
             15/4/2037           410,100     0.04
                                        3.625%   1/8/2028
                                                    238,856     0.02
        EUR22,135     TAGUS   - Sociedade    de
                                                   4,655,632      0.50
             Titularizacao      de
                                        スロバキア
             Creditos    0.7%
                                   EUR580,000     Slovakia    Government
             12/2/2024            23,770    0.00
                                        Bond  0.75%   9/4/2030
                                                    528,123     0.06
                       2,900,511      0.31
                                        スロベニア
             カタール
                                   EUR110,000     Slovenia    Government
       USD500,000     Qatar   Government
                                        Bond  1.75%   3/11/2040
                                                    88,433    0.01
             International      Bond
                                   EUR520,000     Slovenia    Government
             3.25%   2/6/2026
                        479,050     0.05
                                        Bond  3.625%
       USD280,000     Qatar   Government
                                        11/3/2033           573,706     0.06
             International      Bond
                                                    662,139     0.07
             3.75%   16/4/2030
                        265,332     0.03
                                        南アフリカ
       USD300,000     Qatar   Government
                                  ZAR25,049,920      Republic    of South
             International      Bond
                                        Africa   Government
                  *
             4% 14/3/2029
                        290,120     0.03
                                        Bond  8% 31/1/2030
                                                   1,196,253      0.13
       USD200,000     Qatar   Government
                                  ZAR3,793,216      Republic    of South
             International      Bond
                                        Africa   Government
             4.625%   2/6/2046
                        183,440     0.02
                                        Bond  8.75%
       USD200,000     Qatar   Government
                                            *
                                        31/1/2044           146,928     0.01
             International      Bond
                                  ZAR44,705,782      Republic    of South
             5.103%   23/4/2048
                        191,744     0.02
                                        Africa   Government
                       1,409,686      0.15
                                        Bond  9% 31/1/2040
                                                   1,822,908      0.20
             ルーマニア
                                  ZAR39,846,798      Republic    of South
       RON1,870,000      Romania   Government
                                        Africa   Government
             Bond  4.15%
                                        Bond  10.5%
                *
             26/1/2028           376,639     0.04
                                        21/12/2026          2,218,925      0.24
       EUR2,530,000      Romanian    Government
                                                   5,385,014      0.58
             International      Bond
                                        韓国
             2.375%   19/4/2027
                       2,535,791      0.28
                                   USD600,000     Korea   International
                       2,912,430      0.32
                                        Bond  2.75%
                                            *
             サウジアラビア
                                        19/1/2027           565,341     0.06
       USD270,000     Saudi   Government
                                  KRW743,530,000       Korea   Treasury    Bond
             International      Bond
                                        1.125%   10/9/2025
                                                    534,329     0.06
             3.25%   22/10/2030
                        243,301     0.03
                                 KRW2,190,680,000        Korea   Treasury    Bond
       USD770,000     Saudi   Government
                                        1.125%   10/9/2039
                                                   1,134,320      0.12
             International      Bond
                                 KRW2,686,940,000        Korea   Treasury    Bond
                  *
             3.45%   2/2/2061
                        512,724     0.06
                                        1.25%   10/3/2026
                                                   1,913,313      0.21
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
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    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
     KRW3,290,120,000        Korea   Treasury    Bond               EUR1,400,000      Spain   Government
             1.5%  10/3/2025                          Bond  3.45%   30/7/2066
                       2,407,862      0.26                      1,327,301      0.14
     KRW4,904,750,000        Korea   Treasury    Bond               EUR6,950,000      Spain   Government
             1.875%   10/6/2029                         Bond  3.55%
                       3,358,793      0.36
     KRW1,200,000,000        Korea   Treasury    Bond                     31/10/2033          7,572,831      0.82
                                    EUR28,000     Spain   Government
             2% 10/3/2046
                        665,612     0.07
                                        Bond  5.15%
     KRW1,702,290,000        Korea   Treasury    Bond
                                             *
                                        31/10/2044            35,639    0.00
             2% 10/3/2049
                        919,035     0.10
                                   GBP200,000     Telefonica     Emisiones
      KRW420,000,000       Korea   Treasury    Bond
                                        5.375%   2/2/2026
                                                    250,311     0.03
             2.125%   10/3/2047
                        236,964     0.03
     KRW2,169,270,000        Korea   Treasury    Bond
                                                  19,568,299      2.11
             2.25%   10/12/2025
                       1,589,204      0.17
                                        スウェーデン
      KRW530,000,000       Korea   Treasury    Bond
                                  SEK7,400,000      Nordea   Hypotek   1.25%
             2.375%   10/9/2038
                        337,678     0.04
                                        20/9/2023           677,551     0.07
       USD200,000     POSCO   2.75%                    EUR350,000     Stadshypotek      0.5%
             15/7/2024           194,738     0.02
                                        11/7/2025           358,463     0.04
                                  SEK11,000,000      Stadshypotek      1.5%
                       13,857,189      1.50
                                        1/3/2024           996,048     0.11
             スペイン
                                   GBP100,000     Swedbank    1.375%
        EUR61,054     Autonoria    Spain   2021
                                        8/12/2027           108,262     0.01
             FT 7.542%   31/1/2039
                        63,486    0.01
                                  SEK11,000,000      Swedbank    Hypotek   1%
        EUR87,017     Autonoria    Spain   2022
                                        20/12/2023           999,351     0.11
             FT 6.442%   27/1/2040
                        95,265    0.01
                                  SEK4,110,000      Sweden   Government
        EUR87,018     Autonoria    Spain   2022
                                        Bond  0.75%
             FT 10.642%   29/1/2040
                        95,815    0.01
                                            *
                                        12/5/2028           342,092     0.04
       EUR100,000     Banco   de Sabadell    2%
                                  SEK12,000,000      Sweden   Government
             17/1/2030           101,141     0.01
                                        Bond  1.75%
       EUR100,000     Banco   de Sabadell
                                        11/11/2033          1,008,499      0.11
             5.25%   7/2/2029
                        107,852     0.01
                                  SEK2,300,000      Sweden   Government
       GBP300,000     Banco   Santander
                                        Bond  3.5%  30/3/2039
                                                    227,243     0.02
             3.125%   6/10/2026
                        351,904     0.04
                                                   4,717,509      0.51
       EUR200,000     CaixaBank    1.125%
                                        スイス
             17/5/2024           212,488     0.02
                                  CHF1,510,000      Swiss   Confederation
       EUR1,200,000      CaixaBank    4.125%
                                        Government     Bond  0%
             24/3/2036          1,358,252      0.15
                                        22/6/2029          1,618,720      0.18
       EUR100,000     Cellnex   Finance   1%
                                  CHF1,420,000      Swiss   Confederation
             15/9/2027            94,491    0.01
                                        Government     Bond  0%
       EUR100,000     Cellnex   Finance   2%
                                        26/6/2034          1,452,462      0.16
             15/2/2033            85,440    0.01
                                   CHF460,000     Swiss   Confederation
       EUR100,000     Cellnex   Telecom   1%
                                        Government     Bond
             20/4/2027            96,538    0.01
                                        0.25%   23/6/2035
       EUR100,000     Food  Service   Project
                                                    479,891     0.05
                                   CHF200,000     Swiss   Confederation
             5.5%  21/1/2027
                        103,549     0.01
                                        Government     Bond  2%
        EUR38,864     FT Santander
                                        25/6/2064           320,184     0.03
             Consumer    Spain   Auto
                                  CHF2,780,000      Swiss   Confederation
             2020-1   5.522%
                                        Government     Bond  3.5%
             21/3/2033            41,514    0.00
                                        8/4/2033          3,891,866      0.42
       EUR100,000     Lorca   Telecom   Bondco
                                   EUR400,000     UBS  1.25%   17/4/2025
                                                    424,817     0.04
             4% 18/9/2027
                        100,956     0.01
                                   USD966,000     UBS  3.091%   14/5/2032
                                                    796,429     0.09
       EUR3,068,000      Spain   Government
                                   USD564,000     UBS  3.75%   26/3/2025
                                                    545,186     0.06
             Bond  0.1%  30/4/2031
                       2,614,342      0.28
                                   USD655,000     UBS  6.537%   12/8/2033
                                                    681,872     0.07
       EUR1,030,000      Spain   Government
             Bond  0.5%  31/10/2031
                        892,659     0.10                      10,211,427      1.10
       EUR730,000     Spain   Government
                                        タイ
             Bond  0.7%  30/4/2032
                        637,414     0.07
                                   USD200,000     Bangkok   Bank  3.733%
       EUR3,421,000      Spain   Government
                                        25/9/2034           170,102     0.02
             Bond  0.85%   30/7/2037
                                   USD200,000     Bangkok   Bank  5%
                       2,556,437      0.28
       EUR1,013,000      Spain   Government
                                        23/9/2025           189,400     0.02
                    *
                                   USD200,000     GC Treasury    Center
             Bond  1% 31/10/2050
                        563,670     0.06
                                        2.98%   18/3/2031
       EUR212,000     Spain   Government
                                                    159,149     0.02
                                  THB12,800,000      Thailand    Government
             Bond  2.35%
                *
                                        Bond  1.585%
             30/7/2033           209,004     0.02
                                        17/12/2035           317,276     0.04
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 152/1598


                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
      THB25,320,000      Thailand    Government                   EUR350,000     Channel   Link
             Bond  2.875%                          Enterprises     Finance
             17/6/2046           678,645     0.07            2.706%   30/6/2050
                                                    347,133     0.04
      THB10,510,000      Thailand    Government
                                   GBP110,000     CMF  2020-1   6.196%
             Bond  3.3%  17/6/2038
                        311,026     0.04            16/1/2057           139,250     0.02
      THB25,820,000      Thailand    Government                   GBP100,000     Dowson   2022-2
             Bond  3.35%   17/6/2033                       10.445%   20/8/2029
                        773,670     0.08                       126,743     0.01
       USD200,000     Thaioil   Treasury                   EUR860,000     DS Smith   4.5%
                                            *
             Center   3.75%                         27/7/2030           927,324     0.10
                *
                                   EUR200,000     EC Finance   3%
             18/6/2050           128,488     0.01
                                        15/10/2026           204,172     0.02
                       2,727,756      0.30
                                   GBP100,000     Funding   V 6.895%
             アラブ首長国連邦
                                        15/10/2025           126,575     0.01
       USD500,000     Abu  Dhabi   Commercial
                                   GBP500,000     Funding   VI 6.595%
             Bank  4.5%  14/9/2027
                        486,200     0.05
                                        15/7/2026           634,867     0.07
       USD670,000     Abu  Dhabi   Government
                                   GBP100,000     Funding   VI 8.295%
             International      Bond
                                        15/7/2026           127,551     0.02
                   *
             3.125%   16/4/2030
                        613,083     0.07
                                   GBP100,000     Gemgarto    2021-1
       USD760,000     Abu  Dhabi   Government
                                        6.297%   16/12/2067
                                                    124,456     0.01
             International      Bond
                                   GBP186,222     Greene   King  Finance
                    *
             4.125%   11/10/2047
                        641,083     0.07
                                        4.064%   15/3/2035
                                                    199,160     0.02
                       1,740,366      0.19
                                   GBP181,000     Harben   Finance
             英国
                                        6.242%   28/9/2055
                                                    218,948     0.02
       USD2,152,000      Anglo   American
                                   GBP179,000     Harben   Finance
             Capital   4% 11/9/2027
                       2,030,769      0.22
                                        6.592%   28/9/2055
                                                    209,142     0.02
       EUR1,799,000      Anglo   American
                                   GBP200,000     Heathrow    Finance
             Capital   4.75%
                                               *
                                        3.875%   1/3/2027
                                                    218,824     0.02
                *
             21/9/2032          1,928,922      0.21
                                   GBP100,000     Hermitage    2023
       GBP100,000     Atlas   Funding   2021-1
                                        7.646%   21/9/2033
                                                    126,885     0.01
             6.874%   25/7/2058
                        126,459     0.01
                                    GBP99,996     Hops  Hill  No 1
       GBP284,884     Atlas   Funding   2023-1
                                        7.045%   27/5/2054
                                                    126,449     0.01
             6.345%   20/1/2061
                        361,621     0.04
                                    GBP99,998     Hops  Hill  No 1
       GBP100,000     Atlas   Funding   2023-1
                                        7.545%   27/5/2054
                                                    124,930     0.01
             7.095%   20/1/2061
                        126,382     0.01
                                   GBP100,000     Hops  Hill  No2  7.445%
        GBP72,338     Azure   Finance   NO 2
                                        27/11/2054           127,789     0.01
             8.195%   20/7/2030
                        91,893    0.01
                                   GBP100,000     Hops  Hill  No2  8.045%
       USD259,000     Barclays    2.894%
                                        27/11/2054           126,410     0.01
             24/11/2032           202,315     0.02
                                  GBP1,604,000      HSBC  1.75%   24/7/2027
                                                   1,787,770      0.19
       GBP100,000     Barclays    3% 8/5/2026
                        115,966     0.01
                                  EUR3,242,000      HSBC  4.752%
       GBP100,000     Barclays    3.25%
                                        10/3/2028          3,540,427      0.38
             12/2/2027           113,835     0.01
                                   EUR100,000     INEOS   Finance   6.625%
       EUR1,024,000      Barclays    5.262%
                                        15/5/2028           107,948     0.01
             29/1/2034          1,110,745      0.12
                                   EUR100,000     INEOS   Quattro
       USD253,000     Barclays    5.746%
                                        Finance   2 2.5%
             9/8/2033           242,508     0.03
                                        15/1/2026            98,945    0.01
       GBP200,000     Bellis   Acquisition
                                   EUR118,000     Informa   2.125%
             4.5%  16/2/2026
                        222,660     0.03
                                        6/10/2025           122,693     0.01
       GBP200,000     BG Energy   Capital
                                  GBP1,204,000      Informa   3.125%
             5.125%   1/12/2025
                        250,497     0.03
                                            *
                                        5/7/2026          1,407,274      0.15
       EUR100,000     BP Capital   Markets
                                   GBP140,000     Lanebrook    Mortgage
             2.822%   7/4/2032
                        99,581    0.01
                                        Transaction     2020-1
       GBP209,000     Brants   Bridge   2023-1
                                        7.208%   12/6/2057
                                                    176,269     0.02
             5.952%   14/6/2066
                        264,258     0.03
                                   GBP200,000     Lloyds   Banking   2.25%
       GBP100,000     British
                                        16/10/2024           242,954     0.03
             Telecommunications
                                    GBP50,000     Mitchells    & Butlers
             8.375%   20/12/2083
                        126,963     0.02
                                        Finance   7.347%
       GBP115,000     Canada   Square
                                        15/6/2036            51,406    0.01
             Funding   6 6.601%
                                   GBP100,000     Mortimer    BTL  2021-1
             17/1/2059           139,455     0.02
                                        6.483%   23/6/2053
                                                    122,381     0.01
       GBP130,000     Canada   Square
             Funding   6 7.001%
             17/1/2059           153,424     0.02
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 153/1598


                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       EUR234,000     National    Grid                   GBP138,000     Twin  Bridges   2021-1
             Electricity                            6.558%   12/3/2055
                                                    171,225     0.02
             Transmission      0.19%                 GBP100,000     Twin  Bridges   2021-1
             20/1/2025           240,993     0.03            7.058%   12/3/2055
                                                    123,010     0.01
       EUR500,000     Nationwide     Building
                                   GBP100,000     Twin  Bridges   2022-2
             Society   1.125%
                                        6.958%   12/6/2055
                                                    126,930     0.01
             31/5/2028           488,532     0.05
                                   GBP482,770     Unique   Pub  Finance
       GBP100,000     NatWest   2.875%
                                        5.659%   30/6/2027
                                                    604,388     0.07
                *
             19/9/2026           117,211     0.01
                                  GBP2,020,000      United   Kingdom   Gilt
                                               *
       GBP100,000     NatWest   3.125%
                                        0.125%   31/1/2028
                                                   2,120,413      0.23
             28/3/2027           116,142     0.01
                                  GBP3,860,000      United   Kingdom   Gilt
                                               *
       GBP128,000     Newday   Funding
                                        0.625%   7/6/2025
                                                   4,547,062      0.49
             Master   Issuer   -
                                  GBP2,780,000      United   Kingdom   Gilt
             Series   2021-1   6.745%
                                        0.875%   31/7/2033
                                                   2,539,213      0.27
             15/3/2029           161,792     0.02
                                  GBP2,170,000      United   Kingdom   Gilt
       GBP136,000     Newday   Funding                                *
                                        1.125%   22/10/2073
                                                   1,002,543      0.11
             Master   Issuer   -
                                  GBP1,140,000      United   Kingdom   Gilt
             Series   2021-3   6.545%
                                        1.5%  31/7/2053
                                                    726,029     0.08
             15/11/2029           170,431     0.02
                                  GBP1,998,000      United   Kingdom   Gilt
       GBP100,000     Newday   Funding
                                        1.75%   22/1/2049
                                                   1,455,061      0.16
             Master   Issuer   -
                                   GBP860,000     United   Kingdom   Gilt
             Series   2022-2
                                              *
                                        4.5%  7/6/2028
                                                   1,082,330      0.12
             10.195%   15/7/2030
                        128,164     0.02
                                   GBP100,000     Virgin   Media   Secured
        EUR41,819     Paragon   Mortgages    No
                                        Finance   5% 15/4/2027
                                                    115,800     0.01
             12 4.261%   15/11/2038
                        42,574    0.01
                                                  41,708,692      4.51
       GBP421,944     Parkmore    Point   RMBS
                                        米国
             2022-1   6.673%
                                   USD881,000     1211  Avenue   of the
             25/7/2045           530,352     0.06
                                        Americas    Trust   2015-
       GBP100,000     Pinewood    Finance
                                        1211  3.901%
             3.25%   30/9/2025
                        117,797     0.01
                                        10/8/2035           826,924     0.09
       GBP100,000     Premier   Foods
                                   USD750,000     1211  Avenue   of the
             Finance   3.5%
                                        Americas    Trust   2015-
             15/10/2026           114,694     0.01
                                        1211  4.28%   10/8/2035
                                                    661,622     0.07
       GBP100,000     Residential     Mortgage
                                   USD840,000     1211  Avenue   of the
             32 7.225%   20/6/2070
                        126,328     0.01
                                        Americas    Trust   2015-
       GBP150,000     Sage  AR Funding   No 1
                                        1211  4.28%   10/8/2035
                                                    760,996     0.08
             7.369%   17/11/2030
                        179,456     0.02
                                   USD613,000     245  Park  Avenue
       EUR380,000     Santander    UK 0.5%
                                        Trust   2017-245P
             10/1/2025           393,935     0.04
                                        3.779%   5/6/2037
                                                    475,274     0.05
       GBP100,000     Santander    UK 3.625%
                                   USD870,000     245  Park  Avenue
             14/1/2026           118,113     0.01
                                        Trust   2017-245P
       EUR2,144,000      Standard    Chartered
                                        3.779%   5/6/2037
                                                    727,419     0.08
             0.8%  17/11/2029
                       1,936,019      0.21
                                   USD820,000     280  Park  Avenue
       EUR907,000     Standard    Chartered
                                        2017-280P    Mortgage
             4.874%   10/5/2031
                        982,728     0.11
                                        Trust   6.902%
       GBP124,000     Tower   Bridge   Funding
                                        15/9/2034           740,291     0.08
             2021-1   7.014%
                                  USD3,752,000      AbbVie   3.2%
             21/7/2064           156,538     0.02
                                        21/11/2029          3,381,446      0.37
       GBP106,000     Tower   Bridge   Funding
                                   USD794,000     Amazon.com     2.5%
             2021-1   7.314%
                                        3/6/2050           507,720     0.06
             21/7/2064           133,129     0.02
                                   USD419,000     Amazon.com     4.7%
       GBP434,008     Tower   Bridge   Funding
                                        1/12/2032           416,649     0.05
             2022-1   5.745%
                                    USD19,215     American    Airlines
             20/12/2063           545,123     0.06
                                        2017-1   Class   AA Pass
       GBP305,000     Turbo   Finance   9
                                        Through   Trust   3.65%
             6.845%   20/8/2028
                        387,866     0.04
                                        15/2/2029            17,616    0.00
       GBP115,000     Twin  Bridges   2020-1
                                   USD392,919     American    Airlines
             7.208%   12/12/2054
                        145,823     0.02
                                        2019-1   Class   AA Pass
       GBP125,000     Twin  Bridges   2020-1
                                        Through   Trust   3.15%
             7.958%   12/12/2054
                        158,020     0.02
                                        15/2/2032           344,060     0.04
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD271,000     American    Express                   USD889,000     Baltimore    Gas  and
             4.42%   3/8/2033                         Electric    5.4%
                        251,341     0.03
       USD1,209,241      American    Homes   4                     1/6/2053           877,971     0.10
                                   USD630,000     BAMLL   Commercial
             Rent  2015-SFR2    Trust
                                        Mortgage    Trust   2015-
             3.732%   17/10/2052
                       1,162,277      0.13
                                        200P  3.716%
       EUR640,000     American    Tower   0.4%
                                        14/4/2033           539,049     0.06
             15/2/2027           607,982     0.07
                                   USD922,024     BAMLL   Commercial
       EUR775,000     American    Tower
                                        Mortgage    Trust   2018-
             0.875%   21/5/2029
                        690,530     0.08
                                        DSNY  7.058%
       EUR609,000     American    Tower   0.95%
                                        15/9/2034           913,483     0.10
             5/10/2030           523,025     0.06
                                  EUR2,333,000      Bank  of America
       EUR400,000     American    Tower   1.95%
                                                *
                *
                                        0.654%   26/10/2031
             22/5/2026           408,635     0.04                      1,984,051      0.21
       USD736,000     American    Tower   2.1%                EUR375,000     Bank  of America
             15/6/2030           587,593     0.06            0.694%   22/3/2031
                                                    325,433     0.04
       USD1,210,000      American    Tower   2.3%
                                    USD99,000     Bank  of America
             15/9/2031           947,468     0.10
                                        0.981%   25/9/2025
                                                    93,709    0.01
       USD125,000     American    Tower   4.05%
                                   EUR400,000     Bank  of America
             15/3/2032           111,522     0.01
                                        1.776%   4/5/2027
                                                    407,757     0.04
       EUR258,000     American    Tower
                                   USD128,000     Bank  of America
             4.625%   16/5/2031
                        279,909     0.03
                                        2.299%   21/7/2032
                                                    101,033     0.01
       USD1,405,000      American    Tower   5.55%
                                   EUR506,000     Bank  of America
             15/7/2033          1,389,613      0.15
                                        2.824%   27/4/2033
                                                    490,937     0.05
       USD2,092,000      Amgen   2.45%
                                  USD1,080,000      Bank  of America
             21/2/2030          1,780,158      0.19
                                        2.972%   4/2/2033
                                                    888,378     0.09
                    *
       GBP645,000     Amgen   4% 13/9/2029
                        755,986     0.08
                                  USD1,706,000      Bank  of America
       USD2,545,000      Amgen   5.25%   2/3/2030
                       2,549,539      0.28
                                        3.194%   23/7/2030
                                                   1,495,561      0.16
       GBP100,000     Amgen   5.5%
                                  EUR2,055,000      Bank  of America
                *
                                               *
             7/12/2026           126,128     0.01
                                        4.134%   12/6/2028
                                                   2,227,444      0.24
       USD784,000     Aon  / Aon  Global
                                  USD2,761,000      Bank  of America
             2.6%  2/12/2031
                        643,539     0.07                   *
                                        4.571%   27/4/2033
                                                   2,560,550      0.28
        USD94,000     Aon  / Aon  Global   5%
                                   EUR400,000     Bank  of America
             12/9/2032            91,910    0.01
                                        4.587%   22/9/2026
                                                    433,874     0.05
       EUR200,000     Ardagh   Metal
                                   USD467,000     Bank  of America
             Packaging    Finance
                                        5.015%   22/7/2033
                                                    448,956     0.05
             USA  / Ardagh   Metal
                                  USD2,844,000      Bank  of America
             Packaging    Finance   2%
                                        5.202%   25/4/2029
                                                   2,801,099      0.30
             1/9/2028           180,232     0.02
                                  USD1,371,491      Bayview   Commercial
       USD333,000     Ardagh   Metal
                                        Asset   Trust   2006-1
             Packaging    Finance
                                        5.834%   25/4/2036
                                                   1,235,147      0.13
             USA  / Ardagh   Metal
                                   USD437,798     Bayview   Commercial
             Packaging    Finance
                                        Asset   Trust   2007-4
             3.25%   1/9/2028
                        283,124     0.03
                                        6.104%   25/9/2037
                                                    401,008     0.04
       USD1,104,000      AREIT   2022-CRE7
                                  USD2,035,000      BBCMS   2018-TALL
             7.556%   17/6/2039
                       1,104,434      0.12
                                        Mortgage    Trust   6.23%
       USD297,000     Astrazeneca     Finance
                                        15/3/2037          1,872,559      0.20
             2.25%   28/5/2031
                        247,159     0.03
                                   USD200,000     BBCMS   2018-TALL
       USD1,164,000      AT&T  1.7%  25/3/2026
                       1,061,613      0.12
                                        Mortgage    Trust
       EUR349,000     AT&T  2.35%   5/9/2029
                        343,178     0.04
                                        6.479%   15/3/2037
                                                    169,237     0.02
       USD678,000     AT&T  2.55%   1/12/2033
                        517,584     0.06
                                   USD550,000     BDS  2022-FL12    7.45%
       GBP200,000     AT&T  2.9%  4/12/2026
                        229,641     0.03
                                        19/8/2038           549,203     0.06
       USD1,132,000      AT&T  3.65%   1/6/2051
                        777,363     0.08
                                  USD1,320,667      Bear  Stearns   ALT-A
       USD815,000     AT&T  3.65%   15/9/2059
                        528,365     0.06
                                        Trust   2007-1   5.749%
       EUR1,339,000      AT&T  3.95%   30/4/2031
                       1,417,781      0.15
                                        25/1/2047          1,083,404      0.12
       EUR580,000     AT&T  4.3%
                                   EUR200,000     Belden   3.875%
                 *
                                            *
             18/11/2034           616,771     0.07
                                        15/3/2028           200,828     0.02
       GBP708,000     AT&T  4.375%
                                   USD416,000     Benchmark    2018-B3
                *
             14/9/2029           819,385     0.09
                                        Mortgage    Trust
       USD220,000     AT&T  5.4%  15/2/2034
                        213,513     0.02
                                        4.295%   10/4/2051
                                                    339,061     0.04
                     *
       GBP800,000     AT&T  5.5%  15/3/2027
                        988,773     0.11
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD655,682     Benchmark    2018-B5                   USD23,000     Charter
             Mortgage    Trust   4.57%                     Communications
             15/7/2051           565,954     0.06            Operating    / Charter
       USD200,000     Bimbo   Bakeries    USA
                                        Communications
             4% 17/5/2051
                        153,609     0.02            Operating    Capital
       EUR200,000     Boxer   Parent   6.5%
                                        4.4%  1/4/2033
                                                    20,216    0.00
             2/10/2025           215,600     0.02
                                   USD164,000     Charter
       USD1,042,000      Broadcom    3.419%
                                        Communications
             15/4/2033           864,605     0.09
                                        Operating    / Charter
       USD834,000     Broadcom    3.469%
                                        Communications
             15/4/2034           681,814     0.07
                                        Operating    Capital
       USD217,000     Broadcom    4%
                                        4.8%  1/3/2050
                                                    121,639     0.01
             15/4/2029           200,008     0.02
                                   USD374,000     Charter
       USD558,000     Broadcom    4.15%
                                        Communications
             15/11/2030           510,289     0.06
                                        Operating    / Charter
       USD125,000     Broadcom    4.15%
                                        Communications
             15/4/2032           111,993     0.01
                                        Operating    Capital
       USD725,000     Burlington     Northern
                                        5.375%   1/5/2047
                                                    299,228     0.03
             Santa   Fe 4.45%
                                   EUR200,000     Chemours    4%
                *
             15/1/2053           647,521     0.07
                                        15/5/2026           204,694     0.02
       USD440,000     BXP  Trust   2017-GM
                                    USD4,783    CHL  Mortgage    Pass-
             3.379%   13/6/2039
                        398,048     0.04
                                        Through   Trust   2004-
       USD1,220,000      BXP  Trust   2017-GM
                                        29 5.969%   25/2/2035
                                                     4,244    0.00
             3.539%   13/6/2039
                       1,054,176      0.11
                                   USD708,000     Citigroup    0.776%
       USD730,000     BXP  Trust   2017-GM
                                        30/10/2024           701,571     0.08
             3.539%   13/6/2039
                        610,278     0.07
                                   GBP200,000     Citigroup    1.75%
       USD543,000     Cameron   LNG  3.302%
                                        23/10/2026           224,222     0.02
             15/1/2035           450,110     0.05
                                   USD135,000     Citigroup    2.561%
       USD280,000     Cameron   LNG  3.402%
                                        1/5/2032           108,783     0.01
             15/1/2038           229,791     0.02
                                   USD136,000     Citigroup    2.572%
       EUR100,000     Catalent    Pharma
                                        3/6/2031           112,403     0.01
             Solutions    2.375%
                                   USD210,000     Citigroup    2.666%
             1/3/2028            90,870    0.01
                                        29/1/2031           176,064     0.02
       USD505,000     CCUBS   Commercial
                                   USD130,000     Citigroup    2.976%
             Mortgage    Trust   2017-
                                        5/11/2030           111,673     0.01
             C1 4.159%   15/11/2050
                        434,086     0.05
                                   USD278,000     Citigroup    3.057%
        USD37,000     CenterPoint     Energy
                                        25/1/2033           229,444     0.03
             Houston   Electric
                                   USD246,000     Citigroup    3.785%
             3.95%   1/3/2048
                        29,802    0.00
                                        17/3/2033           213,982     0.02
       USD711,000     CenterPoint     Energy
                                   USD124,000     Citigroup    3.98%
             Houston   Electric
                                        20/3/2030           113,983     0.01
             5.3%  1/4/2053
                        708,095     0.08       USD289,000     Citigroup    4.412%
        USD33,000     Charter
                                        31/3/2031           268,305     0.03
             Communications                       USD941,000     Citigroup    4.91%
             Operating    / Charter                       24/5/2033           896,633     0.10
                                   USD685,000     Citigroup    6.27%
             Communications
                                        17/11/2033           714,085     0.08
             Operating    Capital
                                   USD387,000     Citigroup    Commercial
             2.25%   15/1/2029
                        27,393    0.00
                                        Mortgage    Trust   2014-
       USD892,000     Charter
                                        GC19  4.023%
             Communications
                                        11/3/2047           384,325     0.04
             Operating    / Charter
                                   USD204,000     Citigroup    Commercial
             Communications
                                        Mortgage    Trust   2016-
             Operating    Capital
                                        C2 3.176%   10/8/2049
                                                    176,869     0.02
             3.85%   1/4/2061
                        533,967     0.06
                                   USD915,000     Citigroup    Commercial
       USD198,000     Charter
                                        Mortgage    Trust   2018-
             Communications
                                        C5 4.408%   10/6/2051
                                                    837,305     0.09
             Operating    / Charter
                                   USD226,549     Citigroup    Mortgage
             Communications
                                        Loan  Trust   2006-FX1
             Operating    Capital
                                        7.275%   25/10/2036
                                                    131,989     0.01
             3.95%   30/6/2062
                        119,679     0.01
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD468,921     CitiMortgage                       USD252,000     Elevance    Health   3.6%
             Alternative     Loan                       15/3/2051           185,161     0.02
                                   USD484,000     Elevance    Health
             Trust   Series   2007-A5
                                        5.125%   15/2/2053
             6% 25/5/2037                                      455,915     0.05
                        409,917     0.04
                                   EUR200,000     Encore   Capital
       USD712,000     Cloud   Software    6.5%
                                                *
                                        4.875%   15/10/2025
             31/3/2029           636,857     0.07                       207,527     0.02
       USD618,000     Comcast   1.5%                   USD594,000     Entergy   Louisiana
             15/2/2031           483,720     0.05            2.35%   15/6/2032
                                                    472,264     0.05
       USD276,000     Comcast   3.4%
                                   USD232,000     Entergy   Louisiana    4%
             15/7/2046           201,978     0.02
                                        15/3/2033           208,198     0.02
       USD1,179,000      Comcast   3.969%
                                   USD840,000     Equinix   3.9%
             1/11/2047           946,051     0.10
                                        15/4/2032           748,325     0.09
       USD716,000     Comcast   4.25%
                                   USD470,000     Eversource     Energy
                *
             15/1/2033           672,216     0.07
                                        1.65%   15/8/2030
                                                    370,282     0.04
       USD1,837,717      COMM  2015-CCRE27
                                   USD226,000     Eversource     Energy
             Mortgage    Trust
                                        3.375%   1/3/2032
                                                    193,622     0.02
             4.486%   10/10/2048
                       1,667,618      0.18
                                   USD338,000     Eversource     Energy
       USD635,000     COMM  2015-LC19
                                        5.125%   15/5/2033
                                                    327,131     0.04
             Mortgage    Trust
                                   USD977,000     Exelon   4.7%
             3.829%   10/2/2048
                        578,721     0.06
                                        15/4/2050           831,347     0.09
       USD584,000     Commonwealth      Edison
                                   USD635,418     Fannie   Mae  Pool  1.5%
             5.3%  1/2/2053
                        572,903     0.06            1/11/2041           511,027     0.06
       EUR200,000     Coty  3.875%                    USD1,440,897      Fannie   Mae  Pool  1.5%
                *
             15/4/2026           211,072     0.02            1/12/2041          1,158,842      0.13
       USD170,000     Covanta   4.875%                   USD201,223     Fannie   Mae  Pool  1.5%
             1/12/2029           146,366     0.02            1/11/2050           152,304     0.02
       USD1,095,000      Credit   Suisse   USA                 USD269,940     Fannie   Mae  Pool  1.5%
             7.125%   15/7/2032                         1/3/2051           204,359     0.02
                       1,220,012      0.13
                                   USD240,277     Fannie   Mae  Pool  2%
       USD122,000     Crown   Castle   2.5%
                                        1/11/2031           215,736     0.02
             15/7/2031            98,489    0.01
                                   USD135,333     Fannie   Mae  Pool  2%
       USD148,000     Crown   Castle   3.1%
                                        1/3/2037           119,065     0.01
             15/11/2029           128,767     0.01
                                   USD758,909     Fannie   Mae  Pool  2%
       USD872,000     Crown   Castle   3.3%
                                        1/6/2041           632,395     0.07
             1/7/2030           757,972     0.08
                                   USD885,734     Fannie   Mae  Pool  2%
       USD868,000     Crown   Castle   5.1%
                                        1/2/2042           736,982     0.08
             1/5/2033           835,307     0.09
                                   USD113,891     Fannie   Mae  Pool  2%
       USD351,000     CSAIL   2015-C4
                                        1/4/2042            94,772    0.01
             Commercial     Mortgage
                                  USD1,880,321      Fannie   Mae  Pool  2%
             Trust   3.708%
                                        1/8/2042          1,565,760      0.17
             15/11/2048           282,743     0.03
                                   USD171,973     Fannie   Mae  Pool  2%
       USD220,000     CSAIL   2017-CX10
                                        1/9/2050           137,982     0.02
             Commercial     Mortgage
                                   USD309,797     Fannie   Mae  Pool  2%
             Trust   3.458%
                                        1/10/2050           248,861     0.03
             15/11/2050           198,947     0.02
                                    USD92,592     Fannie   Mae  Pool  2%
       USD885,000     CSAIL   2018-C14
                                        1/12/2050            74,962    0.01
             Commercial     Mortgage
                                   USD295,713     Fannie   Mae  Pool  2%
             Trust   5.064%
                                        1/12/2050           238,968     0.03
             15/11/2051           793,374     0.09
                                   USD321,632     Fannie   Mae  Pool  2%
       USD544,000     CSX  4.1%  15/11/2032
                        510,919     0.06
                                        1/1/2051           257,873     0.03
       USD307,000     CVS  Health   4.3%
                                   USD248,985     Fannie   Mae  Pool  2%
             25/3/2028           295,009     0.03
                                        1/2/2051           199,456     0.02
       USD1,279,000      CVS  Health   5.125%
                                   USD193,594     Fannie   Mae  Pool  2%
             20/7/2045          1,139,570      0.12
                                        1/3/2051           156,442     0.02
       USD304,539     CWABS   Asset-Backed
                                   USD108,997     Fannie   Mae  Pool  2%
             Certificates      Trust
                                        1/3/2051            88,238    0.01
             2006-25   5.569%
                                    USD97,802     Fannie   Mae  Pool  2%
             25/6/2037           280,201     0.03
                                        1/4/2051            79,312    0.01
       USD700,000     DBUBS   2017-BRBK
                                   USD147,755     Fannie   Mae  Pool  2%
             Mortgage    Trust
                                        1/4/2051           119,402     0.01
             3.648%   10/10/2034
                        564,123     0.06
                                   USD171,216     Fannie   Mae  Pool  2%
       USD852,000     Edison   International
                                        1/4/2051           138,604     0.02
             6.95%   15/11/2029
                        897,175     0.10
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                          (4)
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    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
        USD55,008     Fannie   Mae  Pool  2%                USD362,235     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/4/2051            44,529    0.00            1/7/2050           305,006     0.03
       USD747,748     Fannie   Mae  Pool  2%                USD470,631     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/8/2051           597,764     0.06            1/8/2050           396,242     0.04
       USD349,228     Fannie   Mae  Pool  2%                USD386,972     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/11/2051           282,458     0.03            1/8/2050           325,807     0.04
       USD111,194     Fannie   Mae  Pool  2%                USD120,758     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/11/2051            90,231    0.01            1/8/2050           101,668     0.01
        USD91,499     Fannie   Mae  Pool  2%                USD272,541     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/11/2051            74,153    0.01            1/11/2050           231,384     0.03
       USD200,963     Fannie   Mae  Pool  2%                USD67,375     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/11/2051           162,603     0.02            1/1/2051            56,687    0.01
       USD313,937     Fannie   Mae  Pool  2%                USD708,703     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/11/2051           250,833     0.03            1/10/2051           600,281     0.06
        USD67,599     Fannie   Mae  Pool  2%                USD180,782     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/11/2051            54,000    0.01            1/11/2051           152,769     0.02
       USD126,186     Fannie   Mae  Pool  2%                USD636,241     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/12/2051           101,946     0.01            1/11/2051           538,911     0.06
        USD55,689     Fannie   Mae  Pool  2%                USD599,274     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/12/2051            45,720    0.01            1/1/2052           507,973     0.06
        USD81,680     Fannie   Mae  Pool  2%               USD2,847,106      Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/12/2051            65,242    0.01            1/1/2052          2,382,444      0.26
       USD187,522     Fannie   Mae  Pool  2%                USD151,671     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/12/2051           151,378     0.02            1/1/2052           127,716     0.01
       USD280,872     Fannie   Mae  Pool  2%                USD107,575     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/12/2051           225,559     0.02            1/2/2052            90,891    0.01
       USD281,226     Fannie   Mae  Pool  2%                USD383,464     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/12/2051           226,619     0.02            1/2/2052           322,700     0.04
       USD255,530     Fannie   Mae  Pool  2%                USD454,139     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/1/2052           206,734     0.02            1/2/2052           380,854     0.04
       USD259,728     Fannie   Mae  Pool  2%                USD73,772     Fannie   Mae  Pool  2.5%
             1/1/2052           209,838     0.02            1/2/2052            62,486    0.01
       USD223,413     Fannie   Mae  Pool  2%                USD33,699     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/1/2052           180,495     0.02            1/7/2029            31,676    0.00
       USD346,777     Fannie   Mae  Pool  2%                USD186,487     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/1/2052           283,397     0.03            1/7/2029           176,078     0.02
        USD67,915     Fannie   Mae  Pool  2%                USD188,301     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/1/2052            54,379    0.01            1/10/2029           177,712     0.02
       USD131,267     Fannie   Mae  Pool  2%                USD93,941     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/2/2052           106,191     0.01            1/1/2030            88,649    0.01
       USD303,495     Fannie   Mae  Pool  2%                USD43,871     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/2/2052           245,190     0.03            1/6/2030            41,404    0.00
       USD677,009     Fannie   Mae  Pool  2%               USD2,169,355      Fannie   Mae  Pool  3%
             1/2/2052           545,251     0.06            1/3/2047          1,910,877      0.21
       USD158,640     Fannie   Mae  Pool  2%                USD402,596     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/2/2052           128,165     0.01            1/8/2050           351,283     0.04
       USD286,827     Fannie   Mae  Pool  2%                USD391,127     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/3/2052           231,238     0.03            1/11/2051           339,012     0.04
       USD524,415     Fannie   Mae  Pool  2%                USD173,316     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/3/2052           422,251     0.05            1/12/2051           150,923     0.02
       USD200,860     Fannie   Mae  Pool  2%                USD669,328     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/3/2052           162,131     0.02            1/3/2052           582,135     0.06
       USD540,356     Fannie   Mae  Pool  2.5%                USD59,040     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/6/2031           498,061     0.05            1/4/2052            51,468    0.01
       USD235,913     Fannie   Mae  Pool  2.5%                USD93,106     Fannie   Mae  Pool  3%
             1/7/2050           200,340     0.02            1/5/2052            80,630    0.01
       USD359,563     Fannie   Mae  Pool  2.5%                USD225,426     Fannie   Mae  Pool  3.5%
             1/7/2050           302,733     0.03            1/10/2030           215,871     0.02
       USD353,619     Fannie   Mae  Pool  2.5%                 USD5,751    Fannie   Mae  Pool  3.5%
             1/7/2050           297,740     0.03            1/11/2032            5,497    0.00
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD284,140     Fannie   Mae  Pool  3.5%                EUR700,000     Fiserv   4.5%
             1/11/2047           258,213     0.03            24/5/2031           765,959     0.08
       USD285,487     Fannie   Mae  Pool  3.5%                USD115,000     Fiserv   5.6%  2/3/2033
                                                    115,616     0.01
             1/12/2047           259,425     0.03       USD955,000     Florida   Power   &
       USD172,104     Fannie   Mae  Pool  3.5%
                                        Light   3.15%
             1/1/2048           156,605     0.02
                                        1/10/2049           668,447     0.07
       USD130,973     Fannie   Mae  Pool  3.5%
                                   USD155,000     Florida   Power   &
             1/2/2048           119,025     0.01
                                        Light   3.99%   1/3/2049
                                                    125,749     0.01
        USD13,459     Fannie   Mae  Pool  4%
                                   USD330,000     Florida   Power   &
             1/9/2033            13,004    0.00
                                        Light   4.8%  15/5/2033
                                                    322,272     0.04
        USD38,172     Fannie   Mae  Pool  4%
                                   USD456,000     Ford  Motor   6.1%
             1/10/2033            37,002    0.00
                                        19/8/2032           435,227     0.05
       USD119,527     Fannie   Mae  Pool  4%
                                   GBP100,000     Ford  Motor   Credit
             1/4/2045           113,480     0.01
                                        4.535%   6/3/2025
                                                    121,235     0.01
       USD140,771     Fannie   Mae  Pool  4%
                                   EUR100,000     Ford  Motor   Credit
             1/9/2050           132,044     0.01
                                        6.125%   15/5/2028
                                                    111,410     0.01
        USD36,118     Fannie   Mae  Pool  4%
                                   GBP185,000     Ford  Motor   Credit
             1/9/2050            33,599    0.00
                                        6.86%   5/6/2026
                                                    228,911     0.02
        USD92,395     Fannie   Mae  Pool  4.5%
                                   USD448,910     Freddie   Mac  Gold
             1/8/2042            90,035    0.01
                                        Pool  2.5%  1/12/2027
                                                    428,365     0.05
        USD31,870     Fannie   Mae  Pool  4.5%
                                   USD538,624     Freddie   Mac  Gold
             1/1/2043            31,056    0.00
                                        Pool  3.5%  1/12/2044
                                                    492,548     0.05
        USD79,422     Fannie   Mae  Pool  4.5%
                                   USD382,896     Freddie   Mac  Gold
             1/8/2045            76,903    0.01
                                        Pool  3.5%  1/1/2045
                                                    351,209     0.04
        USD72,554     Fannie   Mae  Pool  4.5%
                                   USD346,700     Freddie   Mac  Gold
             1/7/2052            68,856    0.01
                                        Pool  3.5%  1/6/2045
                                                    316,991     0.03
       USD1,094,355      Fannie   Mae  Pool  5%
                                   USD983,033     Freddie   Mac  Gold
             1/10/2035          1,094,371      0.12
                                        Pool  4% 1/8/2044
                                                    935,303     0.10
        USD5,224    Fannie   Mae  Pool  5.5%
                                   USD508,487     Freddie   Mac  Gold
             1/2/2035            5,279    0.00
                                        Pool  4% 1/2/2045
                                                    483,791     0.05
       USD383,638     Fannie   Mae  Pool  5.5%
                                   USD290,577     Freddie   Mac  Gold
             1/8/2037           390,399     0.04
                                        Pool  4% 1/6/2045
                                                    276,359     0.03
       USD265,895     Fannie   Mae  Pool  5.5%
                                   USD182,277     Freddie   Mac  Gold
             1/8/2037           270,731     0.03
                                        Pool  4.5%  1/9/2039
                                                    177,856     0.02
       USD354,728     Fannie   Mae  Pool  6%
                                    USD75,492     Freddie   Mac  Gold
             1/5/2041           366,085     0.04
                                        Pool  4.5%  1/2/2040
                                                    73,276    0.01
       USD250,612     Fannie   Mae-Aces
                                    USD42,775     Freddie   Mac  Gold
             3.665%   25/9/2028
                        237,584     0.03
                                        Pool  5% 1/10/2036
                                                    42,382    0.00
       USD751,065     FBR  Securitization
                                     USD505   Freddie   Mac  Gold
             Trust   6.134%
                                        Pool  6.5%  1/8/2032
                                                     519   0.00
             25/11/2035           729,874     0.08
                                    USD88,897     Freddie   Mac  Pool
       USD1,500,000      Federal   Farm  Credit
                                        1.5%  1/8/2050
                                                    67,444    0.01
             Banks   Funding   2.1%
                                   USD221,894     Freddie   Mac  Pool
             19/11/2040           974,036     0.11
                                        1.5%  1/10/2050
                                                    168,193     0.02
       USD1,130,000      Federal   Home  Loan
                                   USD101,993     Freddie   Mac  Pool  2%
             Banks   2% 4/5/2035
                        826,283     0.09
                                        1/2/2036            90,105    0.01
       USD1,230,000      Federal   Home  Loan
                                   USD125,530     Freddie   Mac  Pool  2%
             Banks   2.125%
                                        1/3/2042           104,422     0.01
             14/9/2029          1,081,549      0.12
                                    USD58,280     Freddie   Mac  Pool  2%
       USD500,000     Federal   Home  Loan
                                        1/8/2050            47,088    0.01
             Mortgage    4%
                                    USD90,952     Freddie   Mac  Pool  2%
             18/11/2024           490,180     0.05
                                        1/11/2050            73,621    0.01
       USD2,423,000      Federal   Home  Loan
                                   USD550,674     Freddie   Mac  Pool  2%
             Mortgage    6.25%
                                        1/3/2051           440,985     0.05
             15/7/2032          2,771,914      0.30
                                   USD280,452     Freddie   Mac  Pool  2%
       USD492,000     FirstEnergy
                                        1/4/2051           227,434     0.02
             Transmission      4.55%
                                   USD163,855     Freddie   Mac  Pool  2%
             1/4/2049           399,753     0.04
                                        1/5/2051           132,653     0.01
        USD2,000    FirstEnergy
                                   USD755,590     Freddie   Mac  Pool  2%
             Transmission      5.45%
                                        1/7/2051           616,303     0.07
             15/7/2044            1,821    0.00
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
        USD47,249     Freddie   Mac  Pool  2%                USD68,414     Freddie   Mac  Pool
             1/9/2051            38,185    0.00            4.5%  1/7/2052
                                                    64,913    0.01
       USD221,251     Freddie   Mac  Pool  2%
                                   USD421,558     Freddie   Mac  Pool
             1/9/2051           177,830     0.02
                                        4.5%  1/7/2052
                                                    399,971     0.04
        USD45,281     Freddie   Mac  Pool  2%
                                   USD134,310     Freddie   Mac  Pool
             1/10/2051            36,218    0.00
                                        4.5%  1/8/2052
                                                    127,454     0.01
       USD599,318     Freddie   Mac  Pool  2%
                                    USD20,000     Freedom   Mortgage
             1/10/2051           479,557     0.05
                                        8.25%   15/4/2025
                                                    19,705    0.00
        USD73,297     Freddie   Mac  Pool  2%
                                  USD1,265,000      FREMF   2018-K72
             1/12/2051            59,138    0.01
                                        Mortgage    Trust
       USD157,209     Freddie   Mac  Pool  2%
                                        4.119%   25/12/2050
                                                   1,176,252      0.13
             1/12/2051           126,996     0.01
                                   USD875,000     FS Rialto   2022-FL6
       USD195,163     Freddie   Mac  Pool  2%
                                        Issuer   7.894%
             1/12/2051           157,893     0.02
                                        17/8/2037           879,377     0.10
        USD30,224     Freddie   Mac  Pool  2%
                                   USD288,000     Gen  Digital   6.75%
             1/12/2051            24,690    0.00
                                        30/9/2027           288,152     0.03
       USD463,560     Freddie   Mac  Pool  2%
                                   USD839,000     General   Motors   5%
             1/1/2052           375,029     0.04
                                        1/10/2028           813,524     0.09
       USD340,299     Freddie   Mac  Pool  2%
                                   USD431,000     General   Motors   5.4%
             1/1/2052           278,133     0.03
                                        15/10/2029           416,144     0.05
       USD1,439,289      Freddie   Mac  Pool  2%
                                   USD229,000     General   Motors
             1/1/2052          1,158,606      0.13
                                        Financial    6.05%
       USD243,814     Freddie   Mac  Pool  2%
                                        10/10/2025           229,171     0.02
             1/1/2052           196,995     0.02
                                   USD932,000     Gilead   Sciences    2.8%
        USD82,915     Freddie   Mac  Pool  2%
                                        1/10/2050           602,218     0.07
             1/2/2052            66,304    0.01
                                   USD375,000     Gilead   Sciences
        USD65,544     Freddie   Mac  Pool
                                        4.75%   1/3/2046
                                                    341,610     0.04
             2.5%  1/7/2050
                        55,118    0.01
                                     USD807   Ginnie   Mae  I Pool
       USD556,969     Freddie   Mac  Pool
                                        6.5%  15/4/2031
                                                     819   0.00
             2.5%  1/2/2051
                        472,871     0.05
                                    USD2,504    Ginnie   Mae  I Pool
       USD322,026     Freddie   Mac  Pool
                                        6.5%  15/7/2031
                                                     2,539    0.00
             2.5%  1/5/2051
                        274,088     0.03
                                  USD1,021,508      Ginnie   Mae  II Pool
       USD480,530     Freddie   Mac  Pool
                                        2% 20/8/2050
                                                    849,372     0.09
             2.5%  1/5/2051
                        404,138     0.04
                                   USD129,313     Ginnie   Mae  II Pool
       USD317,598     Freddie   Mac  Pool
                                        2% 20/11/2050
                                                    107,441     0.01
             2.5%  1/11/2051
                        267,400     0.03
                                   USD587,169     Ginnie   Mae  II Pool
       USD232,688     Freddie   Mac  Pool
                                        2% 20/1/2051
                                                    487,028     0.05
             2.5%  1/12/2051
                        195,100     0.02
                                   USD269,844     Ginnie   Mae  II Pool
       USD670,461     Freddie   Mac  Pool  3%
                                        2% 20/2/2051
                                                    223,961     0.02
             1/8/2050           586,683     0.06
                                   USD384,144     Ginnie   Mae  II Pool
       USD135,634     Freddie   Mac  Pool  3%
                                        2.5%  20/4/2051
                                                    327,961     0.04
             1/8/2050           117,731     0.01
                                   USD512,345     Ginnie   Mae  II Pool
       USD352,750     Freddie   Mac  Pool  3%
                                        2.5%  20/10/2051
                                                    437,409     0.05
             1/9/2050           312,887     0.03
                                   USD356,787     Ginnie   Mae  II Pool
        USD89,848     Freddie   Mac  Pool  3%
                                        2.5%  20/12/2051
                                                    304,561     0.03
             1/7/2051            78,554    0.01
                                   USD295,899     Ginnie   Mae  II Pool
       USD115,256     Freddie   Mac  Pool  3%
                                        2.5%  20/7/2052
                                                    252,545     0.03
             1/10/2051           100,327     0.01
                                   USD661,210     Ginnie   Mae  II Pool
        USD66,280     Freddie   Mac  Pool  3%
                                        3% 20/12/2044
                                                    595,467     0.06
             1/2/2052            57,951    0.01
                                    USD93,972     Ginnie   Mae  II Pool
       USD651,223     Freddie   Mac  Pool  3%
                                        3% 20/4/2050
                                                    83,464    0.01
             1/8/2052           566,428     0.06
                                   USD117,955     Ginnie   Mae  II Pool
        USD76,876     Freddie   Mac  Pool
                                        3% 20/5/2050
                                                    104,716     0.01
             3.5%  1/1/2034
                        73,066    0.01
                                   USD548,222     Ginnie   Mae  II Pool
       USD2,142,970      Freddie   Mac  Pool
                                        3% 20/6/2051
                                                    483,914     0.05
             3.5%  1/9/2046
                       1,954,469      0.21
                                   USD173,813     Ginnie   Mae  II Pool
       USD172,110     Freddie   Mac  Pool
                                        3% 20/12/2051
                                                    153,333     0.02
             3.5%  1/1/2048
                        156,469     0.02
                                   USD107,550     Ginnie   Mae  II Pool
       USD543,179     Freddie   Mac  Pool  4%
                                        3% 20/1/2052
                                                    94,675    0.01
             1/1/2045           516,150     0.06
                                   USD987,683     Ginnie   Mae  II Pool
        USD9,731    Freddie   Mac  Pool  4%
                                        3.5%  20/11/2046
                                                    912,506     0.10
             1/7/2048            9,153    0.00
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD707,727     Ginnie   Mae  II Pool                USD1,982,623      HSI  Asset
             4% 20/6/2047                           Securitization      Trust
                        670,065     0.07
       USD601,121     Ginnie   Mae  II Pool                      2007-NC1    5.569%
             4.5%  20/5/2041                          25/4/2037          1,277,873      0.14
                        587,957     0.06
                                  USD1,534,500      Independence      Plaza
        USD45,782     Ginnie   Mae  II Pool
                                        Trust   2018-INDP
             4.5%  20/9/2048
                        44,172    0.00
                                        3.763%   10/7/2035
        USD17,606     Ginnie   Mae  II Pool                                1,440,583      0.16
                                   USD579,666     IndyMac   INDX
             4.5%  20/4/2050
                        17,027    0.00
                                        Mortgage    Loan  Trust
       USD243,579     Ginnie   Mae  II Pool
                                        2006-AR15    5.669%
             5% 20/7/2040
                        242,795     0.03
                                        25/7/2036           565,232     0.06
       USD140,000     Global   Payments
                                   USD960,000     Intel   5.2%  10/2/2033
                                                    959,207     0.10
             2.15%   15/1/2027
                        124,755     0.01
                                  USD4,906,819      IXIS  Real  Estate
       EUR1,547,000      Global   Payments
                                        Capital   Trust   2006-
             4.875%   17/3/2031
                       1,678,899      0.18
                                        HE2  5.949%   25/8/2036
                                                   1,448,026      0.16
       USD340,000     Goldman   Sachs   1.992%
                                   USD690,000     JP Morgan   Chase
             27/1/2032           265,003     0.03
                                        Commercial     Mortgage
       USD2,152,000      Goldman   Sachs   2.383%
                                        Trust   2015-JP1
             21/7/2032          1,701,362      0.18
       USD306,000     Goldman   Sachs   2.615%                      4.881%   15/1/2049
                                                    580,195     0.06
             22/4/2032           247,847     0.02       USD541,264     JP Morgan   Mortgage
       USD160,000     Goldman   Sachs   2.65%
                                        Trust   2017-2   3.649%
             21/10/2032           128,471     0.01
                                        25/5/2047           473,861     0.05
       USD211,000     Goldman   Sachs   3.102%
                                   USD845,000     JPMBB   Commercial
             24/2/2033           175,814     0.02
                                        Mortgage    Trust   2016-
       GBP791,000     Goldman   Sachs   3.625%
                                        C1 4.359%   17/3/2049
                                                    692,473     0.07
             29/10/2029           885,765     0.10
                                  USD1,000,000      JPMDB   Commercial
       EUR3,536,000      Goldman   Sachs   4%
                                        Mortgage    Trust   2016-
                *
             21/9/2029          3,776,998      0.41
                                        C2 3.144%   15/6/2049
                                                    925,366     0.10
       GBP100,000     Goldman   Sachs   7.25%
                                   EUR576,000     JPMorgan    Chase
                *
             10/4/2028           131,892     0.01
                                        0.625%   25/1/2024
                                                    616,873     0.07
       USD415,237     GoodLeap    Sustainable
                                   GBP200,000     JPMorgan    Chase
             Home  Solutions    Trust
                                        0.991%   28/4/2026
                                                    233,997     0.03
             2021-5   2.31%
                                   USD139,000     JPMorgan    Chase
             20/10/2048           320,680     0.03
                                        2.545%   8/11/2032
                                                    112,260     0.01
       USD1,562,228      GoodLeap    Sustainable
                                  USD2,411,000      JPMorgan    Chase
             Home  Solutions    Trust
                                        2.963%   25/1/2033
                                                   2,005,080      0.22
             2022-3   4.95%
                                  USD1,591,000      JPMorgan    Chase
             20/7/2049          1,420,096      0.15
                                        4.565%   14/6/2030
                                                   1,519,610      0.16
       USD1,260,000      GS Mortgage    II
                                   USD464,000     JPMorgan    Chase
             Series   2005-ROCK
                                        4.912%   25/7/2033
                                                    446,368     0.05
             5.515%   3/5/2032
                       1,228,088      0.13
                                   USD423,000     JPMorgan    Chase   5.35%
       USD1,564,363      GS Mortgage    Trust
                                        1/6/2034           418,773     0.05
             2015-GC34    4.466%
                                   USD281,000     KLA  5.25%   15/7/2062
                                                    273,285     0.03
             10/10/2048          1,424,514      0.15
                                   GBP100,000     Kraft   Heinz   Foods
       USD1,162,000      GS Mortgage    Trust
                                        4.125%   1/7/2027
                                                    119,914     0.01
             2016-GS2    3.759%
                                   EUR100,000     Liberty   Mutual
             10/5/2049          1,037,005      0.11
                                        3.625%   23/5/2059
                                                    103,562     0.01
       USD740,845     GSMPS   Mortgage    Loan
                                   USD682,000     Lowe's   4.25%
             Trust   2005-RP1
                                        1/4/2052           540,519     0.06
             3.843%   25/1/2035
                        632,753     0.07
                                   USD124,000     Lowe's   5.125%
       USD525,238     GSMPS   Mortgage    Loan
                                        15/4/2050           113,154     0.01
             Trust   2005-RP3
                                   USD169,000     Lowe's   5.625%
             3.816%   25/9/2035
                        479,985     0.05
                                        15/4/2053           164,584     0.02
       USD123,000     HCA  2.375%   15/7/2031
                        97,104    0.01
                                   USD170,000     Marsh   & McLennan
       USD971,000     HCA  3.5%  1/9/2030
                        848,614     0.09
                                        5.45%   15/3/2053
                                                    168,192     0.02
       USD1,616,000      HCA  3.625%   15/3/2032
                       1,389,834      0.15
                                   USD216,000     Marsh   & McLennan
       USD739,000     HCA  5.5%  1/6/2033
                        724,576     0.08
                                        6.25%   1/11/2052
                                                    237,213     0.03
       USD206,000     Home  Depot   2.7%
                                   USD977,438     Mastr   Asset   Backed
             15/4/2030           180,982     0.02
                                        Trust   2004-OPT2
       USD700,000     Houston   Galleria
                                        6.129%   25/9/2034
                                                    833,858     0.09
             Mall  Trust   2015-HGLR
             3.982%   5/3/2037
                        634,731     0.07
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 161/1598


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD312,324     Mastr   Asset   Backed                  USD634,000     Morgan   Stanley
             Trust   2005-WF1                         Capital   I Trust
             7.154%   25/6/2035                         2018-MP   4.419%
                        313,781     0.03
       USD398,000     Mauser   Packaging                         11/7/2040           547,278     0.06
                                   USD120,253     Mosaic   Solar   Loan
             Solutions    7.875%
                                        Trust   2020-1   3.1%
             15/8/2026           391,485     0.04
        USD76,000     Medline   Borrower                        20/4/2046            99,414    0.01
                                   USD320,633     Mosaic   Solar   Loan
             3.875%   1/4/2029
                        66,232    0.01
                                        Trust   2020-2   1.44%
       EUR100,000     Metropolitan      Life
                                        20/8/2046           260,002     0.03
             Global   Funding   I
                                   USD194,482     Mosaic   Solar   Loan
             0.375%   9/4/2024
                        106,124     0.01
                                        Trust   2020-2   2.21%
       USD853,000     MF1  2022-FL10    7.949%
                                        20/8/2046           157,599     0.02
             17/9/2037           856,115     0.09
                                   USD216,548     Mosaic   Solar   Loan
       USD286,000     Moody's   3.1%
                                        Trust   2022-2   4.38%
             29/11/2061           181,624     0.02
                                        21/1/2053           201,309     0.02
       USD183,000     Moody's   3.75%
                                  EUR1,070,000      Nasdaq   4.5%
             25/2/2052           140,167     0.01
                                            *
                                        15/2/2032          1,181,184      0.13
       EUR1,155,000      Morgan   Stanley
                                   USD173,000     Nasdaq   5.55%
             0.497%   7/2/2031
                        984,005     0.11
                                        15/2/2034           172,532     0.02
       USD2,356,000      Morgan   Stanley
                                   USD235,000     Nasdaq   6.1%
             2.239%   21/7/2032
                       1,853,491      0.20
                                        28/6/2063           231,615     0.03
       USD946,000     Morgan   Stanley
                                   USD630,619     Navient   Private
             2.511%   20/10/2032
                        753,077     0.08
                                        Education    Refi  Loan
       USD167,000     Morgan   Stanley
                                        Trust   2020-C   7.025%
             3.622%   1/4/2031
                        148,440     0.02
                                        15/11/2068           632,361     0.07
       USD1,100,000      Morgan   Stanley
                                   USD539,459     New  Century   Home
             4.431%   23/1/2030
                       1,042,850      0.11
                                        Equity   Loan  Trust
       EUR1,130,000      Morgan   Stanley
                                        Series   2005-B   6.149%
             4.656%   2/3/2029
                       1,239,425      0.13
                                        25/10/2035           518,933     0.06
       USD3,307,000      Morgan   Stanley
                                   USD140,000     New  Jersey   Health
             4.889%   20/7/2033
                       3,132,693      0.34
                                        Care  Facilities
       USD377,000     Morgan   Stanley
                                        Financing    Authority
             5.164%   20/4/2029
                        369,561     0.04
                                        3% 1/7/2051
                                                    94,766    0.01
       USD281,000     Morgan   Stanley   5.25%
                                   GBP150,000     New  York  Life  Global
             21/4/2034           272,690     0.03
                                        Funding   4.35%
        USD40,000     Morgan   Stanley
                                        16/9/2025           184,088     0.02
             5.424%   21/7/2034
                        39,361    0.00
                                   USD843,443     Newcastle    Mortgage
       USD415,000     Morgan   Stanley
                                        Trust   2007-1   5.659%
             5.449%   20/7/2029
                        412,114     0.05
                                        25/4/2037           817,158     0.09
       USD378,000     Morgan   Stanley
                                  USD1,851,000      NextEra   Energy
             6.342%   18/10/2033
                        396,649     0.04
                                        Capital   2.25%
       USD555,000     Morgan   Stanley   Bank
                                        1/6/2030          1,523,013      0.16
             of America   Merrill
                                   USD352,000     NextEra   Energy
             Lynch   Trust   2016-C32
                                        Capital   2.75%
             3.994%   15/12/2049
                        502,769     0.05
                                        1/11/2029           304,350     0.03
       USD1,000,000      Morgan   Stanley
                                   USD223,000     NextEra   Energy
             Capital   I 2017-HR2
                                        Capital   5.05%
             3.89%   15/12/2050
                        898,843     0.10
                                        28/2/2033           216,186     0.02
       USD852,000     Morgan   Stanley
                                   USD425,000     NextEra   Energy
             Capital   I Trust
                                        Capital   5.749%
             2014-150E    3.912%
                                        1/9/2025           426,215     0.05
             9/9/2032           674,247     0.07
                                   USD454,000     Norfolk   Southern
       USD1,449,748      Morgan   Stanley
                                        2.3%  15/5/2031
                                                    374,769     0.04
             Capital   I Trust
                                   USD656,000     Norfolk   Southern    3%
             2018-H3   4.62%
                                        15/3/2032           559,000     0.06
             15/7/2051          1,238,952      0.13
                                   USD254,000     NVIDIA   2% 15/6/2031
                                                    210,397     0.02
       USD289,971     Morgan   Stanley
                                  USD1,010,000      Olympic   Tower   2017-
             Capital   I Trust
                                        OT Mortgage    Trust
             2018-L1   4.869%
                                        3.566%   10/5/2039
                                                    868,504     0.09
             15/10/2051           253,978     0.03
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD690,000     Olympic   Tower   2017-                 USD31,000     Penske   Truck   Leasing
             OT Mortgage    Trust                       / PTL  Finance   4%
             4.077%   10/5/2039                         15/7/2025            29,862    0.00
                        502,063     0.05
                                   USD200,000     Periama   5.95%
       EUR100,000     Olympus   Water   US
                                            *
                                        19/4/2026           190,752     0.02
             9.625%   15/11/2028
                        108,679     0.01
                                   EUR914,000     Procter   & Gamble
       USD159,000     Oncor   Electric
                                        3.25%   2/8/2026
                                                    984,446     0.11
             Delivery    3.1%
                                   USD624,000     Prologis    5.125%
             15/9/2049           108,177     0.01
                                        15/1/2034           614,463     0.07
        USD37,000     Oncor   Electric
                                   USD209,000     Public   Service
             Delivery    3.8%
                                        Electric    and  Gas
             30/9/2047            29,038    0.00
                                        3.1%  15/3/2032
       USD949,000     Oncor   Electric                                     181,427     0.02
                                    USD9,000    Public   Service
             Delivery    4.15%
                                        Electric    and  Gas
             1/6/2032           889,589     0.10
       USD551,000     Oncor   Electric                         3.6%  1/12/2047
                                                     6,881    0.00
             Delivery    4.55%                   USD914,000     Public   Service
             15/9/2032           524,924     0.06            Electric    and  Gas
       USD1,162,000      OneMain   Financial
                                        3.7%  1/5/2028
                                                    866,826     0.09
             Issuance    Trust   2019-
                                   USD475,000     Public   Service
             2 3.14%   14/10/2036
                       1,066,477      0.12            Electric    and  Gas
       USD194,494     OneMain   Financial
                                        4.65%   15/3/2033
                                                    460,627     0.05
             Issuance    Trust   2020-
                                   USD490,000     Public   Service
             A 3.84%   14/5/2032
                        194,021     0.02            Electric    and  Gas
       USD150,000     OneMain   Financial
                                        4.9%  15/12/2032
                                                    484,337     0.05
             Issuance    Trust   2021-
                                  USD1,059,000      QUALCOMM    2.15%
             1 2.22%   16/6/2036
                        125,617     0.01            20/5/2030           900,620     0.10
       USD170,000     OneMain   Financial                   USD190,000     QUALCOMM    4.5%
             Issuance    Trust   2021-                     20/5/2052           166,079     0.02
                                   USD467,577     Ready   Capital
             1 2.47%   16/6/2036
                        137,239     0.02
                                        Mortgage    Financing
       USD132,000     Oracle   1.65%
                                        2022-FL9    7.782%
             25/3/2026           120,223     0.01
       USD1,158,000      Oracle   2.875%                         25/6/2037           468,475     0.05
                                   USD198,451     Renaissance     Home
             25/3/2031           978,706     0.11
       USD2,621,000      Oracle   2.95%                         Equity   Loan  Trust
             1/4/2030          2,270,636      0.25            2005-3   5.14%
       EUR200,000     Oracle   3.125%
                                        25/11/2035           194,247     0.02
                *
             10/7/2025           214,322     0.02       USD313,000     Republic    Services
       USD200,000     Oracle   3.95%
                                        2.375%   15/3/2033
                                                    248,962     0.03
             25/3/2051           146,119     0.02
                                  USD1,052,000      Ryder   System   5.25%
       USD230,000     Oracle   4.3%  8/7/2034
                        206,079     0.02
                                        1/6/2028          1,038,244      0.11
       USD169,000     Oracle   6.15%
                                   USD173,000     S&P  Global   3.9%
             9/11/2029           175,494     0.02
                                        1/3/2062           135,970     0.01
       USD739,000     Oracle   6.25%
                                   USD269,000     Salesforce     1.95%
             9/11/2032           773,042     0.08
                                        15/7/2031           219,307     0.03
       EUR100,000     Organon   & Co /
                                  USD2,425,000      San  Diego   County
             Organon   Foreign   Debt
                                        Water   Authority    5%
             Co-Issuer    2.875%
                                        1/5/2052          2,611,790      0.28
             30/4/2028            96,544    0.01       USD299,000     San  Diego   Gas  &
       USD450,000     Pacific   Gas  and
                                        Electric    1.7%
             Electric    4.55%
                                        1/10/2030           238,296     0.03
             1/7/2030           404,749     0.04       USD415,000     San  Diego   Gas  &
       USD755,000     Pacific   Gas  and
                                        Electric    3%
             Electric    4.95%
                                        15/3/2032           353,412     0.04
             1/7/2050           586,294     0.06       USD499,200     Sesac   Finance   5.216%
       USD204,000     PECO  Energy   2.85%
                                        25/7/2049           473,164     0.05
             15/9/2051           129,302     0.01       USD168,000     Sherwin-Williams
       USD490,000     PECO  Energy   4.375%
                                        2.9%  15/3/2052
                                                    105,785     0.01
             15/8/2052           418,597     0.05
                                   USD404,178     SLM  Private   Credit
       USD104,000     PECO  Energy   4.6%
                                        Student   Loan  Trust
             15/5/2052            91,430    0.01
                                        2004-A   5.952%
                                        15/6/2033           398,938     0.04
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
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                          (4)
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    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD1,485,737      SLM  Private   Credit                  USD850,000     Sprint   Capital   8.75%
             Student   Loan  Trust                      15/3/2032          1,012,711      0.11
                                   USD235,000     Tenet   Healthcare
             2005-B   5.882%
                                        6.125%   15/6/2030
             15/6/2039          1,440,231      0.16                       227,892     0.03
       USD1,873,103      SLM  Private   Credit                  USD130,000     Texas   Instruments
             Student   Loan  Trust                      4.9%  14/3/2033
                                                    130,552     0.02
             2006-A   5.842%                    USD692,000     Thermo   Fisher
             15/6/2039          1,799,438      0.19            Scientific     1.75%
       USD384,625     SLM  Private   Credit
                                        15/10/2028           595,288     0.06
             Student   Loan  Trust                 USD475,000     Thermo   Fisher
             2006-B   5.752%                         Scientific     2.6%
             15/12/2039           369,207     0.04            1/10/2029           416,088     0.05
       USD1,026,071      SLM  Private                     USD136,000     Time  Warner   Cable
             Education    Loan  Trust                     6.55%   1/5/2037
                                                    129,213     0.01
             2010-C   10.175%                   USD2,379,000      T-Mobile    USA  3.875%
             15/10/2041          1,085,865      0.12            15/4/2030          2,169,806      0.23
       USD680,000     SMB  Private                     USD932,000     T-Mobile    USA  5.05%
             Education    Loan  Trust                     15/7/2033           899,201     0.10
                                  USD1,386,421      Tricon   American
             2015-C   3.5%
                                        Homes   2019-SFR1
             15/9/2043           651,984     0.07
       USD885,000     SMB  Private                          Trust   2.75%
             Education    Loan  Trust                     17/3/2038          1,291,508      0.14
                                   USD186,000     Union   Pacific   3.799%
             2020-A   3% 15/8/2045
                        752,841     0.08
                                        6/4/2071           137,361     0.01
       USD1,595,000      SMB  Private
                                   USD919,000     Union   Pacific   3.839%
             Education    Loan  Trust
                                        20/3/2060           707,322     0.08
             2020-PT-A    2.5%
                                    USD95,677     United   Airlines
             15/9/2054          1,262,515      0.14
                                        2016-1   Class   AA Pass
       USD1,090,000      SMB  Private
                                        Through   Trust   3.1%
             Education    Loan  Trust
                                        7/7/2028            87,644    0.01
             2020-PTB    2.5%
                                   USD588,248     United   Airlines
             15/9/2054           869,474     0.09
                                        2018-1   Class   AA Pass
       USD1,721,854      SMB  Private
                                        Through   Trust   3.5%
             Education    Loan  Trust
                                        1/3/2030           533,539     0.06
             2021-A   6.155%
                                  USD4,745,000      United   States
             15/1/2053          1,695,776      0.18
                                        Treasury    Bill  0%
       USD1,850,136      SMB  Private
                                        15/2/2024          4,628,537      0.50
             Education    Loan  Trust
                                    USD4,800    United   States
             2022-B   6.639%
                                        Treasury    Inflation
             16/2/2055          1,842,978      0.20
                                        Indexed   Bonds   0.125%
       USD1,473,998      SMB  Private
                                        15/4/2026            5,234    0.00
             Education    Loan  Trust
                                  USD2,600,000      United   States
             2022-C   4.48%
                                        Treasury    Inflation
             16/5/2050          1,413,993      0.15
                                        Indexed   Bonds   0.125%
       USD182,000     SoFi  Professional
                                        15/10/2026          2,712,998      0.29
             Loan  Program   2017-D
                                  USD3,900,000      United   States
             3.61%   25/9/2040
                        163,342     0.02
                                        Treasury    Inflation
       USD292,000     SoFi  Professional
                                        Indexed   Bonds   0.125%
             Loan  Program   2017-E
                                            †
                                        15/1/2031          4,003,795      0.43
             4.16%   26/11/2040
                        264,993     0.03
                                    USD61,600     United   States
       USD414,213     SOFI  PROFESSIONAL
                                        Treasury    Inflation
             LOAN  PROGRAM   2017-F
                                        Indexed   Bonds   1.5%
             2.84%   25/1/2041
                        398,673     0.04
                                        15/2/2053            56,898    0.01
       USD314,000     Southern    California
                                   USD111,000     United   States
             Edison   2.5%  1/6/2031
                        258,546     0.03
                                        Treasury    Note/Bond
       USD1,188,000      Southern    California
                                        1.125%   15/2/2031
                                                    90,116    0.01
             Edison   2.75%
                                   USD640,000     United   States
             1/2/2032           982,789     0.11
                                        Treasury    Note/Bond
       USD1,224,000      Southern    California
                                                †
                                        1.375%   15/11/2040
                                                    408,750     0.04
             Edison   5.95%
             1/11/2032          1,269,537      0.14
    †
     当該有価証券の全額または一部は、差入れたまたは保証として引渡した有価証券である。詳細については注記13を参照のこと。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
       USD1,640,000      United   States                    EUR803,000     Wells   Fargo   1.625%
             Treasury    Note/Bond                        2/6/2025           835,535     0.09
                   †
                                   EUR530,000     Wells   Fargo   2.125%
             3.625%   15/2/2053
                       1,478,562      0.16
                                        4/6/2024           566,232     0.06
       USD765,000     UnitedHealth      2.875%
                                  USD1,207,000      Wells   Fargo   3.35%
             15/8/2029           686,723     0.07
                                            *
                                        2/3/2033          1,016,002      0.11
       USD388,000     UnitedHealth      3.875%
                                   USD106,000     Wells   Fargo   5.389%
             15/12/2028           371,466     0.04
                                        24/4/2034           103,301     0.01
       USD1,674,000      UnitedHealth      5.3%
                                  USD1,717,000      Wells   Fargo   5.557%
             15/2/2030          1,708,087      0.19
                                        25/7/2034          1,695,918      0.18
       GBP100,000     Verizon
                                   USD255,000     Wells   Fargo
             Communications
                   *
                                        Commercial     Mortgage
             1.125%   3/11/2028
                        100,340     0.01
                                        Trust   2016-LC24
       USD2,664,000      Verizon
                                        3.621%   15/10/2049
                                                    220,217     0.02
             Communications      1.45%
                                   USD257,000     Wells   Fargo
             20/3/2026          2,416,401      0.26
                                        Commercial     Mortgage
       USD692,000     Verizon
                                        Trust   2017-C38
             Communications      1.5%
                                        3.903%   15/7/2050
             18/9/2030           540,703     0.06                       213,159     0.02
       USD596,000     Verizon                      USD1,390,000      Wells   Fargo
             Communications      1.68%                     Commercial     Mortgage
             30/10/2030           465,661     0.05            Trust   2018-1745
       USD108,000     Verizon
                                        3.874%   15/6/2036
                                                   1,175,721      0.13
             Communications
                                   USD413,000     Wells   Fargo
             2.355%   15/3/2032
                        85,432    0.01            Commercial     Mortgage
       USD389,000     Verizon
                                        Trust   2018-C45
             Communications      3.7%
                                        4.556%   16/6/2051
                                                    351,494     0.04
             22/3/2061           265,562     0.03
                                   USD440,000     WFRBS   Commercial
       USD1,486,000      Verizon
                                        Mortgage    Trust   2014-
             Communications
                                        C21  3.891%   15/8/2047
                                                    419,163     0.05
             4.329%   21/9/2028
                       1,422,442      0.15
                                   USD313,352     WinWater    Mortgage
       USD1,047,000      Verizon
                                        Loan  Trust   2014-1
             Communications      4.4%
                                        3.919%   20/6/2044
                                                    290,983     0.03
             1/11/2034           948,085     0.10
                                                  296,754,147      32.07
       USD836,000     Walt  Disney   2%
                                        ウルグアイ
             1/9/2029           709,386     0.08
                                   USD200,000     Uruguay   Government
       USD237,000     Walt  Disney   3.8%
                                        International      Bond
             22/3/2030           221,990     0.02
                                                *
                                        4.375%   27/10/2027
                                                    199,571     0.02
       USD1,312,600      WaMu  Mortgage    Pass-
                                   USD199,847     Uruguay   Government
             Through   Certificates
                                        International      Bond
             Series   2006-AR11
                                              *
                                        5.1%  18/6/2050
                                                    192,565     0.02
             Trust   5.39%
                                                    392,136     0.04
             25/9/2046          1,044,384      0.11
                                 債券合計                 884,436,858      95.58
       USD2,408,636      WaMu  Mortgage    Pass-
             Through   Certificates
                                 コマーシャル・ペーパー
             Series   2006-AR13
                                        オーストラリア
             Trust   5.31%
                                  USD1,000,000      Macquarie    Bank  0%
             25/10/2046          2,016,898      0.22
                                        12/2/2024           973,961     0.11
       USD1,510,052      WaMu  Mortgage    Pass-
                                  USD1,395,000      Macquarie    Bank  0%
             Through   Certificates
                                        20/8/2024          1,317,486      0.14
             Series   2007-OA5
                                                   2,291,447      0.25
             Trust   5.228%
                                        フランス
             25/6/2047          1,163,229      0.13
                                   USD955,000     Societe   Generale    0%
       USD2,187,190      Washington     Mutual
                                        24/4/2024           919,075     0.10
             Mortgage    Pass-
                                        ドイツ
             Through   Certificates
                                  USD1,000,000      Bayer   0% 12/8/2024
                                                    943,082     0.10
             WMALT   Series   2006-
             AR8  Trust   5.28%
             25/10/2046          1,821,330      0.20
    †
     当該有価証券の全額または一部は、差入れたまたは保証として引渡した有価証券である。詳細については注記13を参照のこと。
    *
     当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                                 165/1598


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                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    投資有価証券明細表　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）         保有高   銘柄          （米ドル）     （％）
             日本                            フランス
       USD975,000     MUFG  Bank  (New  York                USD955,000     Natixis   (New  York
             Branch)   0%                        Branch)   5.97%
             22/11/2023           962,624     0.10            20/5/2024           955,045     0.10
             英国                            日本
       USD1,395,000      NatWest   Markets   0%               USD2,000,000      Mizuho   Bank  5.5%
             20/5/2024          1,336,648      0.15            22/11/2023          2,000,084      0.22
             米国                            米国
       USD2,000,000      HSBC  USA  0%                  USD1,405,000      Citibank    (New  York
             22/8/2024          1,879,235      0.20            Branch)   5.89%
                                        10/5/2024          1,404,969      0.15
     コマーシャル・ペーパー合計                  8,332,111      0.90
                                 預託証書合計                  5,754,935      0.62
     預託証書
                                 公認の証券取引所に上場されているまたは
             カナダ
                                 その他の規制市場で取引されている譲渡可
       USD1,395,000      Toronto   Dominion
                                 能な有価証券および短期金融商品合計                 898,523,904      97.10
             Bank  (New  York
                                 投資有価証券合計                 898,523,904      97.10
             Branch)   5.93%
                                 その他の純資産                  26,802,213      2.90
             15/8/2024          1,394,837      0.15
                                 純資産合計（米ドル）                 925,326,117      100.00
    未決済先渡為替予約　2023年８月31日現在

                                                    未実現評価益／
                                                        （損）
     通貨          買予約    通貨         売予約             取引相手        期日      （米ドル）
                                       Deutsche    Bank
     AUD         190,000     NZD         208,883                   20/9/2023         (1,093)
                                      Morgan   Stanley
     AUD         230,000     USD         158,426                   20/9/2023         (9,355)
     BRL        17,187,797      USD        3,461,815              Citigroup      14/9/2023         21,120
                                        HSBC  Bank
     BRL        2,780,000      USD         554,649                   20/9/2023          8,139
     BRL        17,687,078      USD        3,581,649              Citigroup      20/9/2023         (1,046)
                                        BNY  Mellon
     BRL        20,000,000      USD        4,148,840                    20/9/2023         (100,004)
     BRL        1,461,000      USD         298,578             Barclays      14/9/2023         (2,521)
                                        HSBC  Bank
     CAD        2,893,580      USD        2,180,000                    20/9/2023         (40,608)
                                      Bank  of America
     CAD         160,000     USD         121,639                   20/9/2023         (3,341)
                                      Morgan   Stanley
     CAD        5,965,000      EUR        4,086,862                    5/9/2023         (24,983)
                                    Royal   Bank  of Canada
     CHF         600,654     USD         670,000                   20/9/2023         11,264
                                       BNP  Paribas
     CLP       390,442,000      USD         450,337                   14/9/2023          6,088
                                        JP Morgan
     CLP       259,288,000      USD         300,380                   14/9/2023          2,726
     CLP       259,288,000      USD         299,616          Toronto-Dominion         14/9/2023          3,490
     CNH        5,390,000      USD         762,937             Citigroup      14/9/2023         (21,696)
                                        HSBC  Bank
     CNH        20,853,698      USD        2,934,540                    20/9/2023         (65,819)
                                        JP Morgan
     CNH        11,590,000      USD        1,608,870                    14/9/2023         (14,996)
                                  Standard    Chartered    Bank
     COP       4,462,308,000       USD        1,095,605                    14/9/2023         (12,523)
                                       BNP  Paribas
     COP       3,096,026,000       USD         705,406                   17/5/2024          7,575
                                      Bank  of America
     COP       1,225,885,000       USD         297,906                   14/9/2023          (362)
     COP       2,486,787,000       USD         598,217          Toronto-Dominion         29/9/2023          2,344
     COP       1,244,692,000       USD         301,524             Citigroup      14/9/2023           585
                                      Morgan   Stanley
     CZK        52,835,000      USD        2,391,515                    20/9/2023         (10,164)
     CZK        29,607,069      USD        1,339,200              Barclays      14/9/2023         (4,448)
                                       BNP  Paribas
     CZK        87,738,171      USD        3,967,744                    20/9/2023         (13,255)
                                      Morgan   Stanley
     CZK        60,255,233      USD        2,765,655                    14/9/2023         (49,216)
                                        JP Morgan
     EUR        19,150,000      JPY      2,863,491,074                      20/9/2023        1,150,394
     EUR        16,339,500      USD       17,723,554                 UBS    20/9/2023         17,646
     EUR        1,800,000      GBP        1,545,381                UBS    20/9/2023         (4,730)
                                        JP Morgan
     EUR        3,200,000      USD        3,499,995                    20/9/2023         (25,480)
                                      Bank  of America
     EUR        2,140,000      GBP        1,843,394                    20/9/2023         (13,366)
                                        HSBC  Bank
     EUR        2,510,000      USD        2,746,588                    20/9/2023         (21,267)
                                       Deutsche    Bank
     EUR        1,940,000      USD        2,121,462                    20/9/2023         (15,037)
                                     Société   Générale
     EUR         360,000     USD         393,934                   20/9/2023         (3,051)
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 166/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    未決済先渡為替予約　2023年８月31日現在

                                                    未実現評価益／
                                                        （損）
     通貨          買予約    通貨         売予約             取引相手        期日      （米ドル）
                                        HSBC  Bank
     EUR         720,000     GBP         617,083                   20/9/2023          (537)
                                       Goldman   Sachs
     EUR          34,611    NOK         400,000                   20/9/2023           (2)
     EUR         970,000     USD        1,067,034              Citigroup      20/9/2023         (13,822)
                                       Deutsche    Bank
     EUR          35,798    NOK         400,000                   20/9/2023          1,288
     EUR        1,462,000      USD        1,624,289              Barclays      14/9/2023         (37,331)
                                  Standard    Chartered    Bank
     EUR        11,260,000      USD       12,502,328                    20/9/2023         (276,379)
                                       State   Street
     EUR         675,048     AUD        1,110,000                    5/9/2023         13,395
                                       Goldman   Sachs
     EUR         110,000     USD         121,688                   20/9/2023         (2,251)
                                     Société   Générale
     EUR          35,506    HUF       14,000,000                    20/9/2023         (1,257)
                                      Bank  of America
     EUR          70,000    USD         77,014                   20/9/2023         (1,009)
                                       Deutsche    Bank
     EUR          41,273    HUF       16,000,000                    20/9/2023          (681)
                                  Standard    Chartered    Bank
     GBP        12,884,935      EUR       14,970,000                    20/9/2023         80,561
                                        HSBC  Bank
     GBP        2,467,913      EUR        2,870,000                    20/9/2023         12,470
                                       Deutsche    Bank
     GBP         120,000     USD         153,956                   20/9/2023         (1,827)
                                       Deutsche    Bank
     GBP         612,372     EUR         710,000                   20/9/2023          5,422
     GBP          30,000    USD         38,812             Barclays      20/9/2023          (780)
                                      Morgan   Stanley
     GBP          60,000    USD         76,970                   20/9/2023          (905)
                                        HSBC  Bank
     GBP         100,000     USD         128,673                   20/9/2023         (1,899)
                                        JP Morgan
     GBP        4,100,000      EUR        4,774,819                    5/9/2023         16,721
                                      Bank  of America
     GBP         931,396     EUR        1,080,000                    20/9/2023          8,122
                                        JP Morgan
     HUF       763,759,180      USD        2,166,140                    14/9/2023          8,274
                                       Deutsche    Bank
     HUF        42,000,000      EUR         107,913                   20/9/2023          2,254
                                        JP Morgan
     HUF        14,000,000      EUR         35,884                   20/9/2023           846
                                       BNP  Paribas
     HUF        15,000,000      EUR         37,713                   20/9/2023          1,703
     HUF       158,844,000      USD         449,868             Citigroup      14/9/2023          2,359
                                      Bank  of America
     IDR       4,940,000,000       USD         330,922                   20/9/2023         (6,629)
                                       State   Street
     IDR      43,405,075,000        USD        2,911,181                    20/9/2023         (61,802)
     IDR      46,398,622,754        USD        3,123,229                UBS    20/9/2023         (77,334)
                                        JP Morgan
     IDR      24,081,455,000        USD        1,606,501                    14/9/2023         (25,505)
     IDR       6,900,000,000       USD         458,594             Barclays      20/9/2023         (5,635)
     IDR      19,295,031,118        USD        1,258,563              Citigroup      20/9/2023          8,083
                                        HSBC  Bank
     IDR      15,726,825,484        USD        1,027,964                    14/9/2023          4,534
     INR       100,400,000      USD        1,210,683              Barclays      20/9/2023          2,034
     INR       364,144,000      USD        4,395,852              Citigroup      14/9/2023          2,651
                                       BNP  Paribas
     INR        61,890,000      USD         749,364                   14/9/2023         (1,794)
                                      Bank  of America
     JPY        48,000,000      USD         336,786                   20/9/2023         (7,525)
                                  Standard    Chartered    Bank
     JPY       5,603,030,000       USD       40,675,377                    20/9/2023        (2,240,826)
                                       BNP  Paribas
     JPY        22,000,000      USD         158,100                   20/9/2023         (7,189)
                                        JP Morgan
     JPY       313,061,511      USD        2,230,633                    20/9/2023         (83,155)
                                      Morgan   Stanley
     JPY        5,570,000      USD         39,979                   20/9/2023         (1,771)
                                        BNY  Mellon
     JPY        5,500,000      USD         39,834                   20/9/2023         (2,106)
                                    Royal   Bank  of Canada
     JPY        2,750,000      USD         20,024                   20/9/2023         (1,160)
     JPY       146,750,000      USD        1,038,316              Barclays      5/9/2023         (34,084)
                                  Standard    Chartered    Bank
     JPY       1,863,845,000       EUR       11,926,433                     5/9/2023        (185,583)
                                        HSBC  Bank
     JPY        40,000,000      USD         279,754                   20/9/2023         (5,370)
     JPY        20,000,000      USD         137,523             Barclays      20/9/2023          (330)
     JPY        6,000,000      USD         41,463         Toronto-Dominion         20/9/2023          (305)
                                  Standard    Chartered    Bank
     KRW       975,000,000      USD         771,782                   20/9/2023         (34,011)
     KRW       982,975,000      USD         753,604             Citigroup      14/9/2023         (9,841)
                                       State   Street
     MXN        80,860,000      USD        4,571,633                    20/9/2023         246,611
                                        JP Morgan
     MXN        33,551,671      USD        1,902,391                    14/9/2023         98,954
                                        BNY  Mellon
     MXN        68,396,000      USD        3,894,575                    20/9/2023         180,970
                                    Royal   Bank  of Canada
     MXN       112,885,002      USD        6,427,509                    20/9/2023         299,025
                                       State   Street
     MXN          31,226    USD          1,814                  14/9/2023           48
     MYR        2,913,854      USD         645,373             Barclays      14/9/2023         (16,935)
                                       Deutsche    Bank
     NOK        10,300,723      USD         936,798                   14/9/2023         30,814
                                        HSBC  Bank
     NOK        7,070,000      USD         672,477                   20/9/2023         (8,221)
     NOK         727,000     USD         69,626         Toronto-Dominion         20/9/2023         (1,319)
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 167/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    未決済先渡為替予約　2023年８月31日現在

                                                    未実現評価益／
                                                        （損）
     通貨          買予約    通貨         売予約             取引相手        期日      （米ドル）
                                       Goldman   Sachs
     NOK        1,630,000      USD         155,697                   20/9/2023         (2,551)
     NOK         190,000     USD         18,121            Citigroup      20/9/2023          (270)
                                      Morgan   Stanley
     NOK        3,470,000      USD         335,243                   20/9/2023         (9,225)
                                        JP Morgan
     NOK         820,000     USD         79,055                   20/9/2023         (2,013)
                                       State   Street
     NOK         450,000     USD         42,354                   20/9/2023           (75)
                                      Bank  of America
     NOK         510,000     USD         48,458                   20/9/2023          (543)
                                       Goldman   Sachs
     NOK         800,000     EUR         68,049                   20/9/2023          1,277
                                       Deutsche    Bank
     NOK         550,000     USD         52,291                   20/9/2023          (616)
     NOK         160,000     USD         14,915               UBS    20/9/2023           118
     NOK         210,000     USD         20,817             Barclays      20/9/2023         (1,086)
                                        BNY  Mellon
     NOK         150,000     USD         14,915                   20/9/2023          (821)
                                     Société   Générale
     NOK         200,000     USD         19,705                   20/9/2023          (914)
                                       BNP  Paribas
     NOK         620,000     USD         58,595                   20/9/2023          (343)
                                       Deutsche    Bank
     NZD         209,818     AUD         190,000                   20/9/2023          1,649
                                      Morgan   Stanley
     NZD         190,000     USD         118,471                   20/9/2023         (5,464)
     NZD         190,000     USD         118,104          Toronto-Dominion         20/9/2023         (5,097)
                                        HSBC  Bank
     NZD          70,000    USD         42,979                   20/9/2023         (1,345)
                                      Bank  of America
     PLN        4,740,000      USD        1,137,373                    14/9/2023         12,733
     SEK         770,000     USD         74,185            Citigroup      20/9/2023         (3,548)
                                      Morgan   Stanley
     SEK        3,620,000      USD         341,032                   20/9/2023         (8,942)
     SEK        1,050,000      USD         98,942             Barclays      20/9/2023         (2,618)
                                       Deutsche    Bank
     SEK        1,010,000      USD         94,036                   20/9/2023         (1,380)
                                      Bank  of America
     SEK         400,000     USD         36,726                   20/9/2023           (31)
                                     Société   Générale
     SEK         200,000     USD         18,482                   20/9/2023          (135)
                                        BNY  Mellon
     SEK         200,000     USD         18,529                   20/9/2023          (181)
                                       State   Street
     SEK         540,000     USD         52,006                   20/9/2023         (2,469)
                                       Goldman   Sachs
     SEK         710,000     USD         67,747                   20/9/2023         (2,613)
                                       BNP  Paribas
     SEK        1,600,000      USD         149,088                   20/9/2023         (2,308)
     SEK         120,000     USD         11,583         Toronto-Dominion         20/9/2023          (574)
     SEK         220,000     USD         20,157               RBS    20/9/2023           26
                                        JP Morgan
     SGD        1,318,314      USD         981,844                   14/9/2023         (6,111)
                                        JP Morgan
     SGD        4,450,000      USD        3,332,095                    20/9/2023         (37,586)
                                        HSBC  Bank
     THB        98,560,400      USD        2,853,515                    14/9/2023         (36,117)
     THB        55,039,000      USD        1,596,252              Citigroup      14/9/2023         (22,934)
     THB        32,600,000      USD         940,497             Citigroup      20/9/2023         (8,056)
     TRY         164,000     USD          5,973            Citigroup      5/9/2023          180
                                       State   Street
     TWD        44,400,000      USD        1,463,041                    20/9/2023         (68,620)
     TWD        7,700,000      USD         247,780             Citigroup      20/9/2023         (5,954)
     USD        2,195,570      IDR      32,757,355,000                Citigroup      20/9/2023         45,173
     USD         253,048     TWD        7,700,000              Barclays      20/9/2023         11,223
     USD         864,270     IDR      12,865,349,465                  UBS    14/9/2023         19,633
                                       Deutsche    Bank
     USD        3,253,158      CZK       71,807,925                    14/9/2023         15,899
                                        JP Morgan
     USD        6,166,562      MXN       109,048,863                     14/9/2023         (338,164)
                                       State   Street
     USD        2,101,781      ZAR       40,562,747                    14/9/2023         (55,059)
                                       BNP  Paribas
     USD        2,641,951      BRL       13,113,954                    14/9/2023         (15,460)
                                       State   Street
     USD         187,707     SGD         251,229                   14/9/2023          1,763
                                       State   Street
     USD        1,110,710      IDR      16,538,252,266                      14/9/2023         24,940
                                        HSBC  Bank
     USD         466,638     INR       38,602,397                    14/9/2023           359
                                       Goldman   Sachs
     USD         415,297     ZAR        7,850,192                    14/9/2023         (2,121)
     USD        2,521,936      MXN       44,056,685              Citigroup      14/9/2023         (106,029)
                                       Goldman   Sachs
     USD         474,393     THB       16,272,156                    14/9/2023          9,245
                                     Société   Générale
     USD        2,300,000      CNH       16,358,502                    20/9/2023         49,656
     USD        9,383,598      BRL       46,338,533              Citigroup      20/9/2023          2,744
                                        HSBC  Bank
     USD         741,606     ZAR       13,895,000                    20/9/2023          3,159
                                        JP Morgan
     USD        3,118,441      MXN       54,625,680                    20/9/2023         (136,566)
     USD        2,255,545      INR       186,290,000               Barclays      20/9/2023          5,376
                                  Standard    Chartered    Bank
     USD        13,671,123      KRW      17,270,866,000                      20/9/2023         602,453
                                        JP Morgan
     USD         229,569     GBP         180,000                   20/9/2023          1,375
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 168/1598



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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    未決済先渡為替予約　2023年８月31日現在

                                                    未実現評価益／
                                                        （損）
     通貨          買予約    通貨         売予約             取引相手        期日      （米ドル）
                                       State   Street
     USD        6,983,291      EUR        6,435,000                    20/9/2023         (3,741)
     USD        16,353,912      IDR     242,953,394,516                   UBS    20/9/2023         404,938
     USD        12,110,743      EUR       11,165,000                 UBS    20/9/2023         (12,057)
                                       State   Street
     USD        14,939,782      GBP       11,840,000                    20/9/2023         (70,287)
                                      Morgan   Stanley
     USD        3,601,299      MYR       16,530,000                    20/9/2023         34,699
                                       State   Street
     USD        18,764,295      JPY      2,584,752,926                      20/9/2023        1,033,921
                                      Bank  of America
     USD         681,143     SEK        7,230,000                    20/9/2023         17,878
                                       Deutsche    Bank
     USD         374,245     INR       30,811,600                    14/9/2023          2,071
     USD         441,964     BRL        2,160,318              Barclays      14/9/2023          4,197
                                       BNP  Paribas
     USD        1,200,196      THB       41,857,425                    14/9/2023          3,681
                                      Morgan   Stanley
     USD         353,308     NOK        3,630,000                    20/9/2023         12,255
                                       Goldman   Sachs
     USD          75,174    SEK         808,000                   20/9/2023          1,050
     USD         821,518     IDR      12,265,267,434                Barclays      14/9/2023         16,278
     USD          40,738    SEK         440,000               RBS    20/9/2023           373
                                       Goldman   Sachs
     USD          38,336    GBP         30,000                   20/9/2023           303
                                      Morgan   Stanley
     USD         328,263     SEK        3,440,000                    20/9/2023         12,686
                                       Deutsche    Bank
     USD          18,960    SEK         200,000                   20/9/2023           612
                                      Bank  of America
     USD         157,927     AUD         230,000                   20/9/2023          8,857
                                        HSBC  Bank
     USD        2,922,242      EUR        2,670,000                    20/9/2023         23,194
                                        JP Morgan
     USD        1,568,831      EUR        1,430,000                    20/9/2023         16,157
                                        JP Morgan
     USD          87,217    NOK         920,000                   20/9/2023           779
     USD          17,753    NOK         190,000               RBS    20/9/2023           (99)
                                        JP Morgan
     USD        3,028,612      JPY       423,742,869                     20/9/2023         121,904
                                        JP Morgan
     USD          77,644    SEK         820,000                   20/9/2023          2,419
                                      Morgan   Stanley
     USD        1,038,064      EUR         940,000                   20/9/2023         17,425
     USD        2,916,062      ZAR       55,510,716              Citigroup      14/9/2023         (35,606)
                                      Bank  of America
     USD          38,338    GBP         30,000                   20/9/2023           305
     USD          20,577    SEK         220,000             Citigroup      20/9/2023           394
                                     Société   Générale
     USD         623,398     EUR         570,000                   20/9/2023          4,500
     USD          95,839    NOK        1,010,000              Barclays      20/9/2023           945
     USD        4,398,637      EUR        4,030,000              Barclays      20/9/2023         22,920
     USD         790,460     SGD        1,067,085              Citigroup      14/9/2023           670
     USD        3,279,492      INR       269,771,003               Barclays      14/9/2023         20,922
                                       BNP  Paribas
     USD        2,336,050      BRL       11,500,000                    20/9/2023          7,970
                                       State   Street
     USD          32,691    NOK         350,000                   20/9/2023          (192)
     USD        3,300,394      SGD        4,450,000              Barclays      20/9/2023          5,885
                                       Deutsche    Bank
     USD        1,393,660      EUR        1,270,000                    20/9/2023         14,713
                                        BNY  Mellon
     USD          76,407    NOK         790,000                   20/9/2023          2,183
     USD          17,721    NOK         190,000          Toronto-Dominion         20/9/2023          (131)
                                      Bank  of America
     USD          21,588    NOK         230,000                   20/9/2023           (22)
                                        HSBC  Bank
     USD         344,407     IDR      5,171,966,000                      20/9/2023          4,887
                                        HSBC  Bank
     USD          18,853    NOK         200,000                   20/9/2023           62
                                      Morgan   Stanley
     USD         942,814     SGD        1,270,000                    20/9/2023          2,584
     USD         166,083     GBP         130,000             Barclays      20/9/2023          1,276
                                       Goldman   Sachs
     USD         274,405     INR       22,600,000                    20/9/2023          1,423
                                       BNP  Paribas
     USD         142,239     SEK        1,530,000                    20/9/2023          1,881
     USD          14,722    SEK         160,000             Barclays      20/9/2023           44
                                       Goldman   Sachs
     USD         199,657     NOK        2,050,000                    20/9/2023          7,050
     USD        1,585,459      EUR        1,450,000              Citigroup      20/9/2023         11,069
                                        HSBC  Bank
     USD         395,034     JPY       56,750,000                    20/9/2023          5,754
                                    Royal   Bank  of Canada
     USD          82,602    JPY       11,490,000                    20/9/2023          3,786
                                    Royal   Bank  of Canada
     USD        1,410,613      MXN       24,400,000                    20/9/2023         (43,322)
                                       Deutsche    Bank
     USD          77,710    NOK         800,000                   20/9/2023          2,546
                                       Deutsche    Bank
     USD         350,973     PHP       19,300,000                    20/9/2023         10,244
                                       BNP  Paribas
     USD          43,799    JPY        6,000,000                    20/9/2023          2,641
     USD          36,184    JPY        5,000,000              Barclays      20/9/2023          1,886
                                      Morgan   Stanley
     USD         121,016     NZD         190,000                   20/9/2023          8,009
                                    Royal   Bank  of Canada
     USD        3,325,912      EUR        2,960,000                    20/9/2023         111,986
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 169/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    未決済先渡為替予約　2023年８月31日現在

                                                    未実現評価益／
                                                        （損）
     通貨          買予約    通貨         売予約             取引相手        期日      （米ドル）
                                       State   Street
     USD          99,747    SEK        1,060,000                    20/9/2023          2,503
     USD        1,905,303      EUR        1,690,000           Toronto-Dominion         20/9/2023         70,324
     USD         967,463     GBP         740,000          Toronto-Dominion         20/9/2023         29,333
                                        BNY  Mellon
     USD          14,670    SEK         150,000                   20/9/2023           909
                                      Morgan   Stanley
     USD         121,396     CAD         160,000                   20/9/2023          3,099
     USD        1,022,585      NOK       10,300,723               Barclays      14/9/2023         54,973
     USD        1,925,623      MXN       32,900,000              Citigroup      20/9/2023         (34,805)
                                        BNY  Mellon
     USD         206,908     COP       830,840,000                     20/9/2023          5,653
     USD        2,642,475      CZK       58,033,019               Barclays      14/9/2023         26,219
                                      Bank  of America
     USD         953,655     HUF       333,904,000                     14/9/2023          3,034
                                        BNY  Mellon
     USD        3,128,588      BRL       15,291,703                    14/9/2023         29,879
                                       State   Street
     USD        9,388,107      EUR        8,469,000                    5/9/2023         199,261
                                        HSBC  Bank
     USD          77,911    GBP         60,000                   20/9/2023          1,846
                                      Morgan   Stanley
     USD         276,017     EUR         250,000                   5/9/2023         4,768
                                        BNY  Mellon
     USD        5,304,014      GBP        4,120,915                    5/9/2023         80,112
     USD        4,276,597      JPY       604,845,528                 UBS    5/9/2023         137,549
     USD        7,960,440      CHF        6,906,000                RBS    5/9/2023         140,377
                                       Goldman   Sachs
     USD        19,246,823      MXN       324,152,232                     5/9/2023        (118,965)
                                        BNY  Mellon
     USD        84,162,139      CNY       599,970,257                     5/9/2023        1,833,487
                                       State   Street
     USD        23,467,057      CAD       30,997,776                     5/9/2023         553,890
                                  Standard    Chartered    Bank
     USD        42,616,081      GBP       33,142,640                     5/9/2023         602,623
                                       Goldman   Sachs
     USD        7,643,861      CZK       165,858,171                     5/9/2023         163,943
     USD        2,824,799      SGD        3,750,000                UBS    5/9/2023         50,417
                                      Morgan   Stanley
     USD        4,127,306      SEK       43,225,000                     5/9/2023         164,873
     USD         386,412     RON        1,730,000              Barclays      5/9/2023         6,528
                                       State   Street
     USD         877,220     AUD        1,306,099                    5/9/2023         31,161
     USD         492,329     HUF       173,790,000                 RBS    5/9/2023         (3,371)
                                        HSBC  Bank
     USD          43,390    NZD         70,000                   20/9/2023          1,756
                                      Morgan   Stanley
     USD        1,950,343      DKK       13,151,000                     5/9/2023         35,525
                                       Deutsche    Bank
     USD        39,548,037      JPY      5,593,161,808                      5/9/2023        1,273,195
                                      Morgan   Stanley
     USD          64,419    JPY        9,110,000                    5/9/2023         2,078
                                       BNP  Paribas
     USD       235,967,156      EUR       213,679,333                     5/9/2023        4,125,557
                                      Morgan   Stanley
     USD        1,958,716      NOK       19,810,000                     5/9/2023         98,367
     USD        1,402,753      CNH       10,000,000                 UBS    5/9/2023         28,178
                                       Goldman   Sachs
     USD        3,935,572      PLN       15,740,000                     5/9/2023         114,541
                                       State   Street
     USD        1,692,383      NZD        2,728,000                    5/9/2023         69,901
     USD        4,883,898      ZAR       86,983,274                 UBS    5/9/2023         255,074
     USD        1,799,177      THB       61,371,000                 UBS    5/9/2023         46,423
                                        HSBC  Bank
     USD        4,107,736      EUR        3,718,685                    5/9/2023         72,971
     USD         956,297     CNH        6,810,000              Barclays      5/9/2023         20,211
                                    Royal   Bank  of Canada
     USD         160,617     JPY       22,890,000                     5/9/2023         3,977
     USD         191,690     GBP         150,000               RBS    5/9/2023         1,542
     USD        5,372,183      EUR        4,890,000                ANZ    5/9/2023         66,544
                                  Standard    Chartered    Bank
     USD        15,921,387      JPY      2,271,170,000                      5/9/2023         379,432
                                      Morgan   Stanley
     USD        1,918,258      IDR      29,170,000,000                      20/9/2023          3,357
     USD         916,770     IDR      13,976,165,000                Citigroup      14/9/2023          (793)
                                       Deutsche    Bank
     USD        3,275,369      CZK       72,640,000                    20/9/2023          1,378
     USD          17,627    NOK         180,000               UBS    20/9/2023           715
                                       Goldman   Sachs
     USD         745,856     BRL        3,645,000                    14/9/2023          7,234
                                        JP Morgan
     USD        1,069,403      PLN        4,371,000                    14/9/2023          8,831
                                       Deutsche    Bank
     USD         378,726     PLN        1,545,000                    20/9/2023          3,975
                                       Deutsche    Bank
     USD        1,384,196      HUF       504,270,000                     20/9/2023         (49,672)
     USD        1,486,936      MXN       25,386,063               Barclays      14/9/2023         (27,334)
                                      Morgan   Stanley
     USD          50,795    GBP         40,000                   5/9/2023           89
     USD         186,690     EUR         170,000               RBS    5/9/2023         2,240
                                      Bank  of America
     USD         285,128     JPY       41,000,000                    20/9/2023          3,884
     USD        1,367,219      CNH        9,912,000              Citigroup      14/9/2023          4,106
     USD          19,673    SEK         210,000               UBS    20/9/2023           408
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 170/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    未決済先渡為替予約　2023年８月31日現在

                                                    未実現評価益／
                                                        （損）
     通貨          買予約    通貨         売予約             取引相手        期日      （米ドル）
     USD         744,120     EUR         680,000             Barclays      14/9/2023          6,000
     USD         744,118     CNH        5,410,000                RBS    14/9/2023           127
     USD         733,734     COP      2,969,790,000               Citigroup      14/9/2023         12,913
                                       State   Street
     USD          63,543    GBP         50,000                   5/9/2023          160
                                       BNP  Paribas
     USD         740,853     COP      3,096,026,000                     17/10/2023          (3,079)
     USD          14,310    NOK         150,000             Citigroup      20/9/2023           217
                                        HSBC  Bank
     USD          51,039    GBP         40,000                   5/9/2023          333
     USD         307,853     IDR      4,720,000,000                Barclays      20/9/2023         (1,997)
                                    Royal   Bank  of Canada
     USD        1,856,881      CNH       13,530,000                    20/9/2023         (4,363)
                                       Goldman   Sachs
     USD        1,783,686      ZAR       33,895,000                     5/9/2023         (20,040)
                                      Morgan   Stanley
     USD          38,063    GBP         30,000                   20/9/2023           31
                                       BNP  Paribas
     USD          37,490    NOK         400,000                   20/9/2023           (92)
     USD        1,171,783      CAD        1,590,000           Toronto-Dominion         5/9/2023         (3,525)
     USD         602,141     BRL        2,947,000              Citigroup      14/9/2023          4,961
                                  Standard    Chartered    Bank
     USD        1,160,733      CAD        1,570,000                    3/10/2023          (292)
                                        BNY  Mellon
     USD        1,491,209      COP      6,115,894,026                      14/9/2023          6,772
                                        BNY  Mellon
     ZAR        36,300,000      USD        1,896,552                    20/9/2023         32,606
                                      Morgan   Stanley
     ZAR        25,408,426      USD        1,367,780                    20/9/2023         (17,453)
     ZAR        22,825,000      USD        1,214,570              Barclays      20/9/2023         (1,539)
                                        HSBC  Bank
     ZAR        14,528,000      USD         806,502                   14/9/2023         (34,005)
     ZAR        26,187,000      USD        1,388,058              Citigroup      14/9/2023          4,382
                                       Goldman   Sachs
     ZAR        33,895,000      USD        1,781,211                    20/9/2023         20,133
     未実現純評価益                                                 10,982,396
     ヘッジを使用したスイス・フラン建投資証券クラス
                                        BNY  Mellon
     CHF        4,532,166      USD        5,189,676                    15/9/2023         (52,002)
                                        BNY  Mellon
     USD          93,939    CHF         82,225                   15/9/2023           729
     未実現純評価損                                                   (51,273)
     ヘッジを使用したオフショア中国人民元建投資証券クラス
                                        BNY  Mellon
     CNY         731,092     USD         101,324                   15/9/2023          (778)
                                        BNY  Mellon
     USD          1,776    CNY         12,909                   15/9/2023            1
     未実現純評価損                                                    (777)
     ヘッジを使用したデンマーク・クローネ建投資証券クラス
                                        BNY  Mellon
     DKK           541   USD           79                 15/9/2023           (1)
                                        BNY  Mellon
     USD            2  DKK           9                15/9/2023            -
     未実現純評価損                                                     (1)
     ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラス
                                        BNY  Mellon
     EUR       115,219,238      USD       126,417,249                     15/9/2023        (1,343,375)
                                        BNY  Mellon
     USD        9,731,529      EUR        8,893,659                    15/9/2023         77,212
     未実現純評価損                                                 (1,266,163)
     ヘッジを使用した英ポンド建投資証券クラス
                                        BNY  Mellon
     GBP       229,138,253      USD       291,544,381                     15/9/2023        (1,062,689)
                                        BNY  Mellon
     USD        5,870,656      GBP        4,614,427                    15/9/2023         20,885
     未実現純評価損                                                 (1,041,804)
     ヘッジを使用したノルウェー・クローネ建投資証券クラス
                                        BNY  Mellon
     NOK       603,082,129      USD       58,733,103                    15/9/2023        (2,079,246)
                                        BNY  Mellon
     USD         933,115     NOK        9,798,825                    15/9/2023         12,615
     未実現純評価損                                                 (2,066,631)
     ヘッジを使用したニュージーランド・ドル建投資証券クラス
                                        BNY  Mellon
     NZD          9,261    USD          5,596                  15/9/2023           (87)
                                        BNY  Mellon
     USD           83   NZD          139                 15/9/2023            -
     未実現純評価損                                                    (87)
     ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス
                                        BNY  Mellon
     SGD         193,760     USD         143,947                   15/9/2023          (531)
                                        BNY  Mellon
     USD          2,336    SGD          3,163                  15/9/2023           (6)
     未実現純評価損                                                    (537)
     未実現純評価益合計（米ドル建の基礎となるエクスポージャー－1,545,406,683米ドル）                                                  6,555,123
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 171/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    未決済上場先物取引　2023年８月31日現在

                                              基礎となるエク       未実現評価益／
                                               スポージャー         （損）
       取引数    通貨     取引／摘要                          満期日     （米ドル）       （米ドル）
                Euro  Bund
        (14)   EUR                              2023  年９月      2,020,168        (10,882)
         2  EUR     Euro-BTP                         2023  年９月      251,512        1,513
         (4)  EUR     Euro-OAT                         2023  年９月      554,233       (2,897)
                Japanese    10 Year  Bond  (OSE)
         2  JPY                              2023  年９月      2,010,879        (9,168)
                Australian     10 Year  Bond
         82  AUD                              2023  年９月      6,180,080        (2,701)
                Australian     3 Year  Bond
         99  AUD                              2023  年９月      6,824,177        35,535
                Korean   10 Year  Bond
         2  KRW                              2023  年９月      165,811       (1,679)
                Korean   3 Year  Bond
         39  KRW                              2023  年９月      3,055,676        (5,841)
                3 Month   EURIBOR
         (7)  EUR                              2023  年９月      1,826,315         (285)
                Euro  BOBL
        (267)   EUR                              2023  年12月     33,999,786        (118,769)
                Euro  BUXL
        (21)   EUR                              2023  年12月      3,039,821        (23,695)
                Euro  Schatz
        (46)   EUR                              2023  年12月      5,261,995        (7,475)
         (7)  EUR     Euro-BTP                         2023  年12月      876,799       (5,305)
         59  EUR     Euro-OAT                         2023  年12月      8,146,778        50,569
                Canadian    10 Year  Bond
         18  CAD                              2023  年12月      1,587,440        29,005
                US Long  Bond  (CBT)
        167   USD                              2023  年12月     20,300,938        270,050
                US Treasury    10 Year  Note  (CBT)
        325   USD                              2023  年12月     36,039,453        269,144
                US Ultra   10 Year  Note
        (720)   USD                              2023  年12月     83,508,750        (767,532)
                US Ultra   Bond  (CBT)
        (103)   USD                              2023  年12月     13,335,281        (182,929)
                Long  Gilt
         14  GBP                              2023  年12月      1,691,831        17,747
                US Treasury    2 Year  Note  (CBT)
        (175)   USD                              2023  年12月     35,642,578        (80,520)
                US Treasury    5 Year  Note  (CBT)
        902   USD                              2023  年12月     96,337,828        414,378
                3 Month   SONIA
         10  GBP                              2024  年３月      2,987,851         6,930
     合計                                          365,645,980        (124,807)
    スワップ　2023年８月31日現在

                                                 未実現評価益／
                                                    （損）      時価
     種類      想定金額    摘要                         取引相手      満期日     （米ドル）     （米ドル）
               ファンドはITRAXX.XO.34.V2に係るデフォルト・プロテ
                                    Bank  of America
     CDS    EUR(816,276)      クションを提供し、５％の固定金利を受け取る                             20/12/2025        (62,532)     42,901
               ファンドはCDX.NA.HY.39.V1に係るデフォルト・プロテ
                                     Goldman   Sachs
     CDS    USD13,374,900      クションを受け、５％の固定金利を支払う                             20/12/2027        (170,518)     (443,621)
               ファンドはCMBX.NA.9.BBBに係るデフォルト・プロテク
                                     Goldman   Sachs
     CDS     USD(7,000)     ションを提供し、３％の固定金利を受け取る                             17/9/2058         (724)    (1,486)
               ファンドはMexicanに係るデフォルト・プロテクション
                                       JP Morgan
     CDS    USD(9,000,000)      を提供し、１％の固定金利を受け取る                             20/12/2024        (10,487)     84,996
               ファンドはCMA      CGMに係るデフォルト・プロテクション
                                       JP Morgan
     CDS     EUR(72,000)     を提供し、５％の固定金利を受け取る                             20/6/2027         1,956     8,516
               ファンドはCMBX.NA.9.BBB-に係るデフォルト・プロテ
                                     Morgan   Stanley
     CDS    USD(329,000)      クションを提供し、３％の固定金利を受け取る                             17/9/2058        (5,490)    (69,843)
               ファンドはCDX.NA.HY.40.V1に係るデフォルト・プロテ
                                    Bank  of America
     CDS   USD(11,700,000)       クションを提供し、５％の固定金利を受け取る                             20/6/2028        216,762     346,181
               ファンドはCPTFEMU        + 0bpsに係るデフォルト・プロテ
                                    Bank  of America
     IFS     EUR870,000     クションを受け、2.56％の固定金利を支払う                             15/6/2028         801     801
               ファンドはCPTFEMU        + 0bpsに係るデフォルト・プロテ
                                    Bank  of America
     IFS     EUR655,000     クションを受け、2.46％の固定金利を支払う                             15/7/2028         2,801     2,801
               ファンドはCPTFEMU        + 0bpsに係るデフォルト・プロテ
                                    Bank  of America
     IFS     EUR845,000     クションを提供し、2.555％の固定金利を受け取る                             15/6/2033         (692)     (692)
               ファンドはCPTFEMU        + 0bpsに係るデフォルト・プロテ
                                    Bank  of America
     IFS     EUR685,000     クションを提供し、2.505％の固定金利を受け取る                             15/7/2033        (2,902)     (2,902)
               ファンドはCPTFEMU        + 0bpsに係るデフォルト・プロテ
                                    Bank  of America
     IFS     EUR222,000     クションを提供し、2.5737％の固定金利を受け取る                             15/5/2038        (1,087)     (1,087)
               ファンドはCPTFEMU        + 0bpsに係るデフォルト・プロテ
                                    Bank  of America
     IFS     EUR410,000     クションを提供し、2.60125％の固定金利を受け取る                             15/5/2043        (4,692)     (4,403)
               ファンドはCPTFEMU        + 0bpsに係るデフォルト・プロテ
                                      BNP  Paribas
     IFS     EUR405,000     クションを受け、2.435％の固定金利を支払う                             15/5/2033         4,299     4,431
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 172/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    スワップ　2023年８月31日現在

                                                 未実現評価益／
                                                    （損）      時価
     種類      想定金額    摘要                         取引相手      満期日     （米ドル）     （米ドル）
               ファンドは9.98％の固定金利を受け取り、BRL１日
                                       HSBC  Bank
     IRS    BRL12,412,000      BROISの変動金利を支払う                              2/1/2026        (6,245)     (6,245)
               ファンドは10.66％の固定金利を受け取り、BRL１日
     IRS    BRL36,993,198      BROISの変動金利を支払う                         Barclays     2/1/2025         (825)     (825)
               ファンドは11.5625％の固定金利を受け取り、BRL１日
     IRS    BRL1,629,938      BROISの変動金利を支払う                         Barclays     2/1/2026        8,707     8,707
               ファンドは11.82％の固定金利を受け取り、BRL１日
     IRS    BRL2,480,230      BROISの変動金利を支払う                         Barclays     2/1/2026        16,521     16,521
               ファンドは9.94％の固定金利を受け取り、BRL１日
                                      BNP  Paribas
     IRS     BRL200,000     BROISの変動金利を支払う                              4/1/2027         (424)     (424)
               ファンドは1.75％の固定金利を受け取り、EUR６ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS    EUR81,800,000      EURIBORの変動金利を支払う                              4/5/2024      (1,285,991)     (1,285,991)
               ファンドはEUR６ヶ月EURIBORの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS    EUR40,900,000      １％の固定金利を支払う                              4/5/2024       860,933     860,933
               ファンドは3.865％の固定金利を受け取り、KRW３ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS  KRW4,277,040,000        KORIBORの変動金利を支払う                              3/7/2024        1,554     1,554
               ファンドは5.3998％の固定金利を受け取り、USD１日
                                    Bank  of America
     IRS    USD24,330,000      SOFRの変動金利を支払う                             12/7/2024        (12,913)     (12,913)
               ファンドは4.255％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS    GBP31,230,000      SONIAの変動金利を支払う                              6/9/2024       (562,486)     (561,737)
               ファンドは4.697％の固定金利を受け取り、NZD３ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS    NZD5,165,000      BBRの変動金利を支払う                             20/12/2024        (25,642)     (25,642)
               ファンドはAUD３ヶ月BBSWの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS    AUD4,475,000      4.0425％の固定金利を支払う                             20/12/2024         5,318     5,318
               ファンドはJPY１日TONARの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS   JPY120,620,000       0.23％の固定金利を支払う                             11/1/2025        (1,978)     (1,978)
               ファンドはJPY１日TONARの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS   JPY741,200,000       0.235％の固定金利を支払う                             19/1/2025        (12,544)     (12,544)
               ファンドは9.92％の固定金利を受け取り、MXN１ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS   MXN102,845,265       MXIBTIIEの変動金利を支払う                              5/2/2025       (51,236)     (51,236)
               ファンドは9.95％の固定金利を受け取り、MXN１ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS    MXN61,620,000      MXIBTIIEの変動金利を支払う                              7/2/2025       (29,028)     (29,028)
               ファンドはAUD３ヶ月BBSWの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS    AUD4,180,000      3.8025％の固定金利を支払う                              9/2/2025        15,212     15,212
               ファンドは4.94％の固定金利を受け取り、NZD３ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS    NZD4,650,000      BBRの変動金利を支払う                             10/2/2025        (23,539)     (23,539)
               ファンドは2.601％の固定金利を受け取り、USD１日
                                    Bank  of America
     IRS    USD28,412,000      SOFRの変動金利を支払う                             17/2/2025      (1,003,104)     (1,003,104)
               ファンドは2.701％の固定金利を受け取り、USD１日
                                    Bank  of America
     IRS    USD28,410,000      SOFRの変動金利を支払う                             17/2/2025       (963,467)     (963,467)
               ファンドは4.104％の固定金利を受け取り、USD１日
                                    Bank  of America
     IRS    USD26,994,000      SOFRの変動金利を支払う                             11/8/2025       (363,436)     (363,436)
               ファンドは5.795％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS    GBP1,280,000      SONIAの変動金利を支払う                             17/8/2025         8,164     8,164
               ファンドはJPY１日TONARの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS   JPY567,000,000       0.1045％の固定金利を支払う                             20/9/2025         3,215     3,215
               ファンドは3.6％の固定金利を受け取り、GBP１日SONIA
                                    Bank  of America
     IRS    GBP1,240,000      の変動金利を支払う                             17/3/2026        (16,372)     (16,436)
               ファンドは3.75343％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS     GBP360,000     SONIAの変動金利を支払う                             17/3/2026        (5,013)     (4,158)
               ファンドは3.7％の固定金利を受け取り、GBP１日SONIA
                                    Bank  of America
     IRS     GBP630,000     の変動金利を支払う                             31/3/2026        (7,521)     (7,521)
               ファンドはJPY１日TONARの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS   JPY752,070,000       0.266％の固定金利を支払う                              7/7/2026        8,744     8,744
               ファンドはJPY１日TONARの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS   JPY169,670,000       0.2925％の固定金利を支払う                              7/7/2026        1,667     1,667
               ファンドはJPY１日TONARの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS   JPY169,650,000       0.3205％の固定金利を支払う                              7/7/2026        1,344     1,344
               ファンドはJPY１日TONARの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS   JPY169,680,000       0.324％の固定金利を支払う                              7/7/2026        1,304     1,304
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 173/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    スワップ　2023年８月31日現在

                                                 未実現評価益／
                                                    （損）      時価
     種類      想定金額    摘要                         取引相手      満期日     （米ドル）     （米ドル）
               ファンドはJPY１日TONARの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS   JPY508,930,000       0.33％の固定金利を支払う                              7/7/2026        3,703     3,703
               ファンドはJPY１日TONARの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS   JPY259,590,000       0.331％の固定金利を支払う                              7/7/2026        1,871     1,871
               ファンドはJPY１日TONARの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS   JPY249,410,000       0.364％の固定金利を支払う                              7/7/2026        1,238     1,238
               ファンドは3.376％の固定金利を受け取り、KRW３ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS  KRW2,566,795,000        KORIBORの変動金利を支払う                             20/9/2026        (15,038)     (15,038)
               ファンドは3.384％の固定金利を受け取り、KRW３ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS  KRW2,566,795,000        KORIBORの変動金利を支払う                             20/9/2026        (14,599)     (14,599)
               ファンドは3.389％の固定金利を受け取り、KRW３ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS  KRW2,566,410,000        KORIBORの変動金利を支払う                             20/9/2026        (14,323)     (14,322)
               ファンドは10.11％の固定金利を受け取り、BRL１日
                                    Bank  of America
     IRS     BRL390,000     BROISの変動金利を支払う                              4/1/2027         (460)     (460)
               ファンドは0.035％の固定金利を受け取り、JPY１日
                                    Bank  of America
     IRS  JPY4,104,070,542        TONARの変動金利を支払う                             18/1/2027       (143,607)     (230,218)
               ファンドは3.44723％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS    GBP2,650,000      SONIAの変動金利を支払う                             16/3/2027        (30,278)     (26,531)
               ファンドは3.175％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS    GBP2,740,000      SONIAの変動金利を支払う                             26/1/2028        (26,447)     (26,376)
               ファンドはGBP１日SONIAの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS    GBP43,020,000      3.46255％の固定金利を支払う                              1/3/2028       284,224     276,032
               ファンドは4.86823％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS     GBP280,000     SONIAの変動金利を支払う                              4/8/2028         662     925
               ファンドは4.8733％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS     GBP280,000     SONIAの変動金利を支払う                              4/8/2028        1,002     1,002
               ファンドは4.77918％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS     GBP260,000     SONIAの変動金利を支払う                             11/8/2028         927    (346)
               ファンドは4.9008％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS     GBP280,000     SONIAの変動金利を支払う                             11/8/2028         1,475     1,475
               ファンドは3.04％の固定金利を受け取り、USD１日SOFR
                                    Bank  of America
     IRS    USD6,760,000      の変動金利を支払う                             28/10/2032        (414,084)     (414,084)
               ファンドは4.15％の固定金利を受け取り、AUD６ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS     AUD970,000     BBSWの変動金利を支払う                              9/2/2033       (10,880)     (10,880)
               ファンドはNZD３ヶ月BBRの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS    NZD1,080,000      4.2525％の固定金利を支払う                             10/2/2033        22,299     22,299
               ファンドは8.66％の固定金利を受け取り、MXN１ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS    MXN64,820,000      MXIBTIIEの変動金利を支払う                              9/3/2033       (27,759)     (27,759)
               ファンドは2.962％の固定金利を受け取り、EUR６ヶ月
                                    Bank  of America
     IRS    EUR1,140,000      EURIBORの変動金利を支払う                             31/3/2033        (9,038)     (8,888)
               ファンドは     CHF１日SARONの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS     CHF660,000     1.912％の固定金利を支払う                             31/3/2033        (13,306)     (12,650)
               ファンドは3.4329％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS     GBP200,000     SONIAの変動金利を支払う                             26/6/2033        (2,969)     (2,969)
               ファンドは3.6589％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS     GBP270,000     SONIAの変動金利を支払う                             26/6/2033        (1,237)     (1,237)
               ファンドは3.7565％の固定金利を受け取り、USD１日
                                    Bank  of America
     IRS    USD7,230,000      SOFRの変動金利を支払う                              9/8/2033       (43,102)     (43,102)
               ファンドはUSD１日SOFRの変動金利を受け取り、3.23％
                                    Bank  of America
     IRS    USD3,537,000      の固定金利を支払う                              9/8/2033       173,117     173,117
               ファンドは2.85708％の固定金利を受け取り、EUR１日
                                    Bank  of America
     IRS     EUR530,000     ESTRの変動金利を支払う                             28/8/2033         1,475     1,358
               ファンドはEUR６ヶ月EURIBORの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS     EUR80,000     2.668％の固定金利を支払う                              4/2/2048        2,796     2,796
               ファンドはEUR６ヶ月EURIBORの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS     EUR500,000     2.8133％の固定金利を支払う                             15/8/2048         2,555     2,555
               ファンドは0.701161％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS    GBP5,410,000      SONIAの変動金利を支払う                             13/9/2051      (3,091,803)     (3,721,519)
               ファンドはEUR６ヶ月EURIBORの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS     EUR30,000     2.761％の固定金利を支払う                             4/10/2052         (131)     (131)
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 174/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    スワップ　2023年８月31日現在

                                                 未実現評価益／
                                                    （損）      時価
     種類      想定金額    摘要                         取引相手      満期日     （米ドル）     （米ドル）
               ファンドはEUR６ヶ月EURIBORの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS     EUR130,000     2.2705％の固定金利を支払う                              4/3/2053        12,845     12,845
               ファンドは1.8565％の固定金利を受け取り、CHF１日
                                    Bank  of America
     IRS     CHF270,000     SARONの変動金利を支払う                             31/3/2053        10,222     9,512
               ファンドはEUR６ヶ月EURIBORの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS     EUR300,000     2.508％の固定金利を支払う                             31/3/2053        14,162     14,060
               ファンドは5.628％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                     Morgan   Stanley
     IRS     GBP100,000     SONIAの変動金利を支払う                             19/8/2025         392     410
               ファンドは5.65％の固定金利を受け取り、GBP１日
                                    Bank  of America
     IRS    GBP2,650,000      SONIAの変動金利を支払う                             22/8/2025        11,686     11,686
               ファンドは5.4％の固定金利を受け取り、GBP１日SONIA
                                      BNP  Paribas
     IRS    GBP3,930,000      の変動金利を支払う                             23/8/2025         6,451     6,295
               ファンドはGBP１日SONIAの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS    GBP4,170,000      4.75％の固定金利を支払う                             26/8/2026        (7,271)     (6,785)
               ファンドはZAR３ヶ月JIBARの変動金利を受け取り、
                                     Goldman   Sachs
     IRS    ZAR45,606,288      8.22％の固定金利を支払う                             20/9/2026        (20,430)     (20,430)
               ファンドは2.78％の固定金利を受け取り、EUR１日ESTR
                                      BNP  Paribas
     IRS     EUR900,000     の変動金利を支払う                              1/8/2033         (863)     (442)
               ファンドは３％の固定金利を受け取り、EUR１日ESTRの
                                      BNP  Paribas
     IRS     EUR450,000     変動金利を支払う                             17/8/2033         4,346     4,041
               ファンドは3.0313％の固定金利を受け取り、EUR１日
                                    Bank  of America
     IRS    EUR2,140,000      ESTRの変動金利を支払う                             23/8/2033        21,995     21,995
               ファンドはUSD１日SOFRの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS    USD2,500,000      3.8642％の固定金利を支払う                             23/8/2033        (28,709)     (28,709)
               ファンドは2.87515％の固定金利を受け取り、EUR１日
                                    Bank  of America
     IRS    EUR1,420,000      ESTRの変動金利を支払う                             25/8/2033         4,986     4,823
               ファンドはUSD１日SOFRの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS    USD1,670,000      3.71334％の固定金利を支払う                             25/8/2033        (11,012)     (9,732)
               ファンドはUSD１日SOFRの変動金利を受け取り、
                                    Bank  of America
     IRS     USD610,000     3.828％の固定金利を支払う                             26/8/2035        (12,180)     (12,068)
               ファンドはBRL１日BROISの変動金利を受け取り、
     IRS    BRL56,012,728      12.615％の固定金利を支払う                         Citibank     2/1/2024        (1,905)     (1,905)
               ファンドは11.76％の固定金利を受け取り、BRL１日
     IRS    BRL1,609,720      BROISの変動金利を支払う                         Citibank     2/1/2026        10,202     10,202
               ファンドは１日COP-IBR-BANREPの変動金利を受け取
                                     Goldman   Sachs
     IRS  COP4,973,573,000        り、10.2％の固定金利を支払う                             28/2/2025         438     438
               ファンドは10.1075％の固定金利を受け取り、BRL１日
                                     Goldman   Sachs
     IRS    BRL13,335,000      BROISの変動金利を支払う                              2/1/2026         106     106
               ファンドは10.005％の固定金利を受け取り、BRL１日
                                     Goldman   Sachs
     IRS    BRL11,269,546      BROISの変動金利を支払う                              4/1/2027       (23,271)     (23,271)
               ファンドは11.775％の固定金利を受け取り、BRL１日
                                       JP Morgan
     IRS    BRL1,680,657      BROISの変動金利を支払う                              2/1/2026        10,787     10,787
               ファンドは10.425％の固定金利を受け取り、BRL１日
                                       JP Morgan
     IRS     BRL390,000     BROISの変動金利を支払う                              4/1/2027          2     2
               ファンドは10.6525％の固定金利を受け取り、BRL１日
                                     Morgan   Stanley
     IRS    BRL85,653,168      BROISの変動金利を支払う                              2/1/2025        (3,603)     (3,603)
               ファンドは11.83％の固定金利を受け取り、BRL１日
                                     Morgan   Stanley
     IRS    BRL2,955,570      BROISの変動金利を支払う                              2/1/2026        19,847     19,847
     合計（米ドル建の基礎となるエクスポージャー－561,120,886米ドル）                                              (6,814,080)     (7,533,582)
    CDS：クレジット・デフォルト・スワップ
    IFS：インフレ・スワップ
    IRS：金利スワップ
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    買建オプション　2023年８月31日現在

          コー                                     未実現評価益／
          ル／                                         （損）      時価
       契約数   プット   摘要             取引相手          行使価格        満期日     （米ドル）     （米ドル）
             OTC  EUR/USD           Bank  of America       EUR  1.018
       70,000   プット                                 12/9/2023        (2,951)       -
             OTC  USD/JPY           Bank  of America       USD  150
       630,000    コール                                 1/5/2024        1,157     4,823
             OTC  EUR/USD                      EUR  1.125
       730,000    コール                Barclays                 20/12/2023        (3,868)     3,322
             OTC  USD/HKD           HSBC  Bank        USD  7.82
      5,890,000     コール                                 10/11/2023         1,567     8,488
             OTC  EUR/USD           JP Morgan         EUR  1.133
      1,080,000     コール                                 12/10/2023        (7,717)      384
             OTC  USD/CNH           JP Morgan         USD  6.9
       980,000    プット                                 18/10/2023        (4,552)       45
             OTC  USD/EUR           Morgan   Stanley       EUR  1.06
       880,000    プット                                 20/10/2023        141,789     298,773
             CMS  Energy           Goldman   Sachs       USD  0.07
     72,501,000     プット                                 27/9/2023       (101,232)       269
     合計（米ドル建の基礎となるエクスポージャー－8,968,403米ドル）                                              24,193    316,104
    売建オプション　2023年８月31日現在

          コー
                                                 未実現評価益
          ル／                                              時価
       契約数   プット   摘要             取引相手          行使価格        満期日          （米ドル）
                                                  (米ドル）
             OTC  USD/HKD           HSBC  Bank        USD  7.85
     (5,890,000)     コール                                 10/11/2023         504    (968)
             OTC  USD/CNH           JP Morgan         USD  6.775
      (980,000)    プット                                 18/10/2023         1,816      (2)
             OTC  EUR/USD           JP Morgan         EUR  1.125
      (730,000)    コール                                 20/12/2023         8,796    (3,322)
             CMS  Energy           Goldman   Sachs       USD  0.57
     (72,501,000)      コール                                 27/9/2023        27,750       -
             CMS  Energy           Goldman   Sachs       USD  0.68
     (72,501,000)      コール                                 27/9/2023        61,798    (17,953)
     合計（米ドル建の基礎となるエクスポージャー－271,572米ドル）                                              100,664     (22,245)
    買建スワップション　2023年８月31日現在

                                                未実現評価益／
                                                   （損）      時価
         想定金額    摘要                       取引相手         満期日     （米ドル）     （米ドル）
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドは3.8％の固定金利を
             2024年３月13日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
                                    Morgan   Stanley
       USD50,000,000      金利を2024年９月13日から毎年支払う                               11/9/2023       (343,501)      25,999
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドは3.6％の固定金利を
             2024年３月15日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
       USD3,982,000      金利を2024年９月15日から毎年支払う                       Citibank       13/9/2023       (29,734)       433
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドは2.81％の固定金利を
             2024年３月25日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
                                    Morgan   Stanley
       USD4,353,000      金利を2024年９月25日から毎年支払う                               21/9/2023       (91,459)        5
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドはUSD                SOFRの変動金利
             を2024年11月３日から毎年受け取り、3.65％の固定金利を
       USD2,631,000      2024年５月３日から半期ごとに支払う                       Citibank       1/11/2023        18,087     48,808
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドはUSD                SOFRの変動金利
             を2024年11月９日から毎年受け取り、2.82％の固定金利を
                                    Goldman   Sachs
       USD2,740,000      2024年５月９日から半期ごとに支払う                               7/11/2023       (32,293)      1,013
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドはUSD                SOFRの変動金利
             を2024年11月９日から毎年受け取り、4.82％の固定金利を
                                    Goldman   Sachs
       USD2,740,000      2024年５月９日から半期ごとに支払う                               7/11/2023       (42,522)      2,050
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドは2.85％の固定金利を
             2024年５月16日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
       USD2,068,000      金利を2024年11月９日から毎年支払う                       Citibank       14/11/2023        (87,320)      3,614
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドはJPY                TONARの変動金利
             を2024年12月22日から毎年受け取り、0.8％の固定金利を
                                    Morgan   Stanley
      JPY168,680,000       2024年12月22日から毎年支払う                              20/12/2023         8,019     17,616
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    買建スワップション　2023年８月31日現在

                                                未実現評価益／
                                                   （損）      時価
         想定金額    摘要                       取引  相手       満期日     （米ドル）     （米ドル）
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドはJPY                TONARの変動金利
             を2024年12月22日から毎年受け取り、0.8％の固定金利を
                                    Morgan   Stanley
      JPY104,581,600       2024年12月22日から毎年支払う                              20/12/2023         5,010     10,922
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドはJPY                TONARの変動金利
             を2024年12月22日から毎年受け取り、0.8％の固定金利を
                                    Morgan   Stanley
       JPY64,098,400      2024年12月22日から毎年支払う                              20/12/2023         3,076     6,694
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドは4.45％の固定金利を
             2024年８月14日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
      USD104,590,000       金利を2025年２月14日から毎年支払う                       Citibank       12/2/2024       (102,959)      160,607
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドはEUR                EURIBORの変動金
             利を2024年10月29日から半期ごとに受け取り、3.37％の固
       EUR15,180,000      定金利を2025年７月29日から毎年支払う                       Citibank       25/7/2024        (7,379)     63,802
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドは３％の固定金利を
             2025年８月９日から毎年受け取り、EUR               EURIBORの変動金利
                                    JP Morgan
       EUR13,420,000      を2024年11月９日から半期ごとに支払う                               7/8/2024       (3,678)     40,575
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを買う。行使されれば、ファンドは３％の固定金利を
             2025年８月29日から毎年受け取り、EUR               EURIBORの変動金利
                                    JP Morgan
       EUR13,480,000      を2024年11月29日から半期ごとに支払う                               27/8/2024        (3,967)     44,107
     合計（米ドル建の基礎となるエクスポージャー－64,866,386米ドル）                                              (710,620)      426,245
    売建スワップション　2023年８月31日現在

                                                未実現評価益／
                                                   （損）      時価
         想定金額    摘要                       取引  相手       満期日     （米ドル）     （米ドル）
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドはUSD                SOFRの変動金利
             を2024年９月13日から毎年受け取り、3.5％の固定金利を
                                    Morgan   Stanley
      USD(50,000,000)       2024年３月13日から半期ごとに支払う                               11/9/2023       174,106      (894)
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドはUSD                SOFRの変動金利
             を2024年９月15日から毎年受け取り、3.1％の固定金利を
       USD(3,982,000)      2024年３月15日から半期ごとに支払う                       Citibank       13/9/2023        7,416       (1)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは4.3％の固定金利を
             2024年３月15日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
       USD(3,982,000)      金利を2024年９月15日から毎年支払う                       Citibank       13/9/2023        4,000     (3,022)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは3.93％の固定金利を
             2024年４月４日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
                                    Goldman   Sachs
       USD(7,230,000)      金利を2024年10月４日から毎年支払う                               2/10/2023        2,052    (49,948)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは4.25％の固定金利を
             2024年４月17日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
      USD(43,987,000)       金利を2024年10月17日から毎年支払う                       Citibank       13/10/2023       (321,439)     (409,413)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは3.5％の固定金利を
             2024年４月17日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
                                    Goldman   Sachs
      USD(10,151,000)       金利を2024年10月17日から毎年支払う                              13/10/2023       (195,301)     (297,301)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは4.05％の固定金利を
             2024年４月18日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
                                    Goldman   Sachs
      USD(20,463,000)       金利を2024年10月18日から毎年支払う                              16/10/2023       (195,909)     (259,345)
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 177/1598



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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    売建スワップション　2023年８月31日現在

                                                未実現評価益／
                                                   （損）      時価
         想定金額    摘要                       取引  相手       満期日     （米ドル）     （米ドル）
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは4.4％の固定金利を
             2024年４月30日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
                                    Goldman   Sachs
      USD(13,382,000)       金利を2024年10月30日から毎年支払う                              27/10/2023        25,634     (33,247)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは５％の固定金利を
             2024年５月３日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
      USD(26,312,000)       金利を2024年11月３日から毎年支払う                       Citibank       1/11/2023        16,393     (33,328)
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドはUSD                SOFRの変動金利
             を2024年11月９日から毎年受け取り、3.26％の固定金利を
                                    Goldman   Sachs
      USD(10,970,000)       2024年５月９日から半期ごとに支払う                               7/11/2023        42,607     (1,470)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは4.8％の固定金利を
             2024年５月10日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
                                    Goldman   Sachs
      USD(84,000,000)       金利を2024年11月10日から毎年支払う                               8/11/2023       (40,736)     (219,656)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは4.85％の固定金利を
             2024年５月14日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
                                    JP Morgan
      USD(39,500,000)       金利を2024年11月14日から毎年支払う                              10/11/2023        (33,364)     (87,874)
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドはUSD                SOFRの変動金利
             を2024年11月16日から毎年受け取り、2.75％の固定金利を
      USD(20,680,000)       2024年５月16日から半期ごとに支払う                       Citibank       14/11/2023        67,254     (1,190)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは4.75％の固定金利を
             2024年５月16日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
      USD(20,680,000)       金利を2024年11月16日から毎年支払う                       Citibank       14/11/2023         3,044    (63,445)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは3.9％の固定金利を
             2024年６月５日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
      USD(13,670,000)       金利を2024年12月５日から毎年支払う                       Citibank       1/12/2023       (103,504)     (189,625)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは１％の固定金利を
             2024年12月24日から毎年受け取り、JPY               TONARの変動金利を
                                    Morgan   Stanley
      JPY(168,680,000)       2024年12月24日から毎年支払う                              20/12/2023        (2,842)     (8,174)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは１％の固定金利を
             2024年12月22日から毎年受け取り、JPY               TONARの変動金利を
                                    Morgan   Stanley
      JPY(104,581,600)       2024年12月22日から毎年支払う                              20/12/2023        (1,784)     (5,068)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは１％の固定金利を
             2024年12月22日から毎年受け取り、JPY               TONARの変動金利を
                                    Morgan   Stanley
      JPY(64,098,400)       2024年12月22日から毎年支払う                              20/12/2023        (1,096)     (3,106)
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドはUSD                SOFRの変動金利
             を2025年１月19日から毎年受け取り、2.75％の固定金利を
      USD(13,670,000)       2024年７月19日から半期ごとに支払う                       Citibank       17/1/2024        71,638     (6,281)
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドはUSD                SOFRの変動金利
             を2025年２月14日から毎年受け取り、3.75％の固定金利を
      USD(104,590,000)       2024年８月14日から半期ごとに支払う                       Citibank       12/2/2024        42,731     (61,859)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは3.79％の固定金利を
             2024年10月１日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
                                    JP Morgan
      USD(24,750,000)       金利を2025年４月１日から毎年支払う                               27/3/2024       (162,349)     (417,522)
             ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドは4.495％の固定金利を
             2025年１月29日から半期ごとに受け取り、USD                  SOFRの変動
                                    JP Morgan
      USD(17,180,000)       金利を2025年７月29日から毎年支払う                               25/7/2024         584    (70,455)
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          (4)
    サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                       （続き）
    売建スワップション　2023年８月31日現在

                                                未実現評価益／
                                                   （損）      時価
         想定金額    摘要                       取引  相手       満期日     （米ドル）     （米ドル）
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドはEUR                EURIBORの変動金
             利を2024年11月９日から半期ごとに受け取り、２％の固定
                                    JP Morgan
      EUR(13,420,000)       金利を2024年８月９日から毎年支払う                               7/8/2024        1,675    (13,224)
             ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプショ
             ンを売る。行使されれば、ファンドはEUR                EURIBORの変動金
             利を2024年11月29日から半期ごとに受け取り、２％の固定
                                    JP Morgan
      EUR(13,480,000)       金利を2025年８月29日から毎年支払う                               27/8/2024        (1,495)     (14,897)
     合計（米ドル建の基礎となるエクスポージャー－172,192,279米ドル）                                              (600,685)    (2,250,345)
    事後通告証券契約　2023年８月31日現在

                            純資産                            純資産
                         時価    比率                        時価    比率
         保有高   銘柄          （米ドル）      （％）         保有高   銘柄          （米ドル）      （％）
     ＴＢＡ                                   Ginnie   Mae  4% TBA
                                  USD1,400,000                1,303,373      0.14
            米国
                                        Ginnie   Mae  4.5%  TBA
                                  USD1,024,000                 975,923     0.11
            Fannie   Mae  or
                                        Ginnie   Mae  5% TBA
                                  USD1,108,000                1,079,238      0.12
            Freddie   Mac  1.5%  TBA
      USD2,080,000                1,775,501      0.19
                                        Fannie   Mae  or
            Fannie   Mae  or
                                        Freddie   Mac  2% TBA
                                  USD7,378,008                5,882,808      0.64
            Freddie   Mac  2% TBA
      USD2,560,000                2,245,633      0.24
                                        Fannie   Mae  or
            Fannie   Mae  or
                                        Freddie   Mac  2.5%  TBA
                                  USD6,589,900                5,466,194      0.59
            Freddie   Mac  2.5%  TBA
      USD1,394,000                1,254,690      0.14
                                        Fannie   Mae  or
            Fannie   Mae  or
                                        Freddie   Mac  1.5%  TBA
                                  USD1,422,500                1,074,876      0.12
            Freddie   Mac  3% TBA
       USD839,000                774,878     0.08
                                        Ginnie   Mae  3.5%  TBA
                                  USD2,147,000                1,950,348      0.21
            Fannie   Mae  or
                                        Fannie   Mae  or
            Freddie   Mac  3% TBA
      USD3,879,537                3,343,378      0.36
                                        Freddie   Mac  4% TBA
                                   USD160,000                153,503     0.02
            Fannie   Mae  or
                                        Fannie   Mae  or
            Freddie   Mac  3.5%  TBA
       USD210,000                197,909     0.02
                                        Freddie   Mac  4.5%  TBA
                                   USD191,000                185,903     0.02
            Fannie   Mae  or
                                        Fannie   Mae  or
            Freddie   Mac  3.5%  TBA
      USD20,075,025                17,935,151       1.94
                                        Freddie   Mac  5.5%  TBA
                                  USD1,754,000                1,732,772      0.19
            Fannie   Mae  or
                                        Fannie   Mae  or
            Freddie   Mac  4% TBA
      USD3,261,000                3,009,942      0.32
                                        Freddie   Mac  6% TBA
                                 USD23,196,000                23,250,665       2.51
            Fannie   Mae  or
                                        Fannie   Mae  or
            Freddie   Mac  4.5%  TBA
      USD2,652,700                2,515,721      0.27
                                        Freddie   Mac  6.5%  TBA
                                   USD500,000                507,741     0.05
            Fannie   Mae  or
                                        Ginnie   Mae  5.5%  TBA
                                   USD876,000                867,588     0.09
            Freddie   Mac  5% TBA
      USD2,071,000                2,008,584      0.22
                                        Ginnie   Mae  6% TBA
                                   USD470,000                471,402     0.05
            Ginnie   Mae  2% TBA
      USD3,510,700                2,904,556      0.31
                                        Ginnie   Mae  6.5%  TBA
                                   USD223,000                226,034     0.03
            Ginnie   Mae  2.5%  TBA
      USD4,044,400                3,448,278      0.37
                                ＴＢＡ合計（米ドル建の基礎となるエク
            Ginnie   Mae  3% TBA
      USD2,484,600                2,186,257      0.24
                                スポージャー－88,728,846米ドル）                 88,728,846       9.59
    (4)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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    財務書類に対する注記

    １．組織

     　ブラックロック・グローバル・ファンズ（以下「当社」という。）は、オープンエンド型の変動資本投資法人
     （変動資本を有する会社型投資信託）としてルクセンブルク大公国の法律に基づき設立された公開有限責任会社
     （société      anonyme）である。当社は、金融監督委員会（Commission                              de  Surveillance       du  Secteur     Financier、
     以下「ＣＳＳＦ」という。）により、2010年12月17日付の法律（随時、改正される）パートⅠの規定に準拠した
     譲渡可能な有価証券への集団投資事業（以下「ＵＣＩＴＳ」という。）として認可され、当該法律によって規制
     されている。
     　当社は、分離された負債を有する個別の構成要素からなるアンブレラ構造である。各構成要素は他の構成要素
     から分離された負債を有し、当社は各構成要素の負債について第三者に対し全体として責任を負わない。各構成
     要素は、構成要素に該当する投資目的に従い管理され投資される個別の投資有価証券の組合せによって組成され
     ている。
     　2023年８月31日現在、当社は103のサブファンド（以下それぞれを「ファンド」という。）における投資証券
     を発行しており、以下総称して「当ファンド」という。各ファンドは、それぞれ個別の資産プールである。各
     ファンドは、アペンディクスⅠに詳述のとおり投資証券クラスに分類されており、それぞれ個別の投資証券によ
     り表象されている。
     　各投資証券クラスは当社に対して同等の権利を有しているが、特徴および手数料体系はそれぞれ異なる。これ
     については当社の英文目論見書において詳述されている。
     当期に生じた重要な事象

     　2023年８月31日現在、スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンドは、今後
     も継続して新規および既存の投資主に対する投資証券販売を中止する。投資主は、従来通り当社の英文目論見書
     に沿って払戻しはできる。
     　2022年９月６日付で、オフショア中国人民元建てのチャイナ・オンショア・ボンド・ファンドが設定された。
     　2022年９月13日付で、英文目論見書の補遺が発行された。
     　2022年９月22日付で、米ドル建のシステマティック・グローバル・サステイナブル・インカム・アンド・グ
     ロース・ファンドが設定された。
     　2022年10月４日付で、米ドル建のサステイナブル・グローバル・アロケーション・ファンドが設定された。
     　2022年10月６日付で、ユーロ建のインパクト・ボンド・ファンドが設定された。
     　2022年10月６日付で、ベッティーナ・マッツォッキが当社の取締役会に任命された。
     　2022年12月15日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。
     　2022年12月15日付で、システマティック・グローバル・スモールキャップ・ファンドはシステマティック・サ
     ステイナブル・グローバル・スモールキャップ・ファンドに、システマティック・マルチ・アローケーション・
     クレジット・ファンドはＥＳＧシステマティック・マルチ・アローケーション・クレジット・ファンドに、また
     ワールド・ボンド・ファンドはサステイナブル・ワールド・ボンド・ファンドに名称を変更した。
     　2022年12月29日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。
     　2023年３月２日付で、アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンドが終了した。
     　2023年３月３日付で、ヴァシリキ・パチャトゥリディが当社の取締役会に任命された。
     　2023年５月23日付で、英文目論見書の補遺が発行された。
     　2023年６月６日付で、米ドル建のブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンドが設定された。
     　2023年６月15日付で、米ドル建のシステマティック・チャイナ・エンバイロメント・テック・ファンドが設定
     された。
     　2023年７月13日付で、米ドル建のチャイナ・マルチアセット・ファンドが設定された。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     　取締役会および投資顧問会社は、ロシアのウクライナへの侵攻に起因する地政学的緊張を考慮して、ファンド
     の投資目的に沿った投資パフォーマンスを引き続き監視している。当ファンドの運用および純資産価額の公表
     は、  ＢＧＦエマージング・ヨーロッパ・ファンド（本パラグラフの残りの部分では「ファンド」という。）を除
     いて継続されている。ロシアに対するファンドの重大な投資エクスポージャーにより、ファンドの取引条件は重
     大な影響を受けた。したがって、取締役会は、ファンドのすべての投資証券クラスの販売、買戻し、転換、およ
     び純資産価額の決定については、英文目論見書に基づくファンドの裁量に基づき、2022年３月１日からそれ以降
     の通知までの期間、一時的に停止されることが、ファンドおよびその投資家の利益になると考えた。2022年３月
     ３日、取締役会は、ファンドが保有するロシアの有価証券の価値をさらに大幅に評価減することを決定した。
     2022年３月９日、運用会社の取締役会は、ファンドの評価、販売および買戻しについて、ブラックロックのウェ
     ブサイトを通じてさらなる通知がなされるまで停止する一方で、ファンドに関連する投資運用報酬および年次
     サービス料を放棄する（2022年３月１日発効）という追加の例外的な決定を下した。2023年１月以降、月末の想
     定純資産価額はブラックロックのウェブサイトで公表されている。年次報告書に開示されている純資産価額は
     2023年８月31日現在のファンドの想定純資産価額である。2023年８月31日現在、取締役会はファンドを終了する
     計画はないため、これらの財務書類は継続企業の前提に基づき作成されている。
    ２．重要な会計方針の要約

     　当社の財務書類は、アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンドおよびチャイナ・フレキシブ

     ル・エクイティ・ファンドを除き継続企業の前提に基づいて作成されている。アジア・パシフィック・エクイ
     ティ・インカム・ファンドおよびチャイナ・フレキシブル・エクイティ・ファンドは、ファンドを終了するとい
     う取締役の決定に伴い、非継続企業の前提に基づいて作成されている。詳細については注記１および19を参照の
     こと。これらのファンドについては、2023年８月31日現在の残存資産の帳簿価額を見積正味実現可能価額にて、
     またすべての負債を見積決済額で表示していることを除き、以下の重要な会計方針が一貫して適用されている。
     この財務書類は、ルクセンブルグの投資法人のためにルクセンブルグの関係官庁が規定した財務書類の作成に関
     連する法律および規制上の要件に準拠して作成されており、以下の重要な会計方針を含む。
    （ａ）投資有価証券およびその他の資産の評価

       　当社の投資有価証券およびその他の資産は以下のとおり評価されている。
       ・　公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券は、評
         価日における最新の入手可能な市場価格に基づき評価される。評価時点後に終了した市場で取引された有
         価証券については、評価時点またはそれに相応する時点での最新の価格を使うことができる。当該投資有
         価証券またはその他の資産が複数の証券取引所または規制市場で上場または取引されている場合、取締役
         会はその裁量により、評価目的でかかる証券取引所または規制市場のいずれか１つを選択することができ
         る。一部のファンドの純資産価額の計算時に該当する市場が終了している場合、または政府が外国投資に
         財務上の費用または取引費用を課す場合に有価証券価額の相違が生じることがある。そのため、取締役
         は、これらの投資有価証券の公正価値を見積るために公正価値の評価技法を利用した。かかる有価証券お
         よびデリバティブは、適格者（取締役）が決定する実現性の高い価額で評価される。公正価値評価プロセ
         スに固有の不確実性により、これらの見積価額は、当該有価証券にとっての整備された市場が存在する場
         合に使用されたであろう価額や最終的に回収されうる価額と著しく異なる可能性がある。当社の取締役会
         は、投資の評価を運用会社の上級管理職に委任している。
       ・　上場されていない有価証券、またはいかなる証券取引所もしくはその他の規制市場において売買もしくは
         取引されていない有価証券（クローズドエンド型ファンドの有価証券を含む）および評価額が入手できな
         いその他の市場における上場または非上場有価証券、または取締役が、市場価格が公正市場価格を反映し
         ていないと判断した有価証券に関しては、取締役が、処分価格または取得価格の予測額に基づき、慎重か
         つ誠実に価値を決定する。
                                 181/1598


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       ・　証券取引所に上場していない、またはその他の規制市場で売買されていない債券は、１社以上のディー
         ラーまたは価格提供サービス会社から取得した入手可能な最終の仲値または利回り相当額で評価される。
         Ｏ ＴＣ市場で売買されている有価証券は、入手可能な最終の買呼値で評価される。有価証券が複数の取引
         所で売買されている場合は、運用会社の取締役会によってまたはその指示において主たる市場として指定
         された取引所で評価される。ＯＴＣ市場と証券取引所の両方で売買されているポートフォリオ有価証券
         は、最も広範囲で最も代表的な市場に従って評価される。
       ・　有価証券貸付：有価証券は貸付代理店の指示により第三者ブローカーに受渡しされるが、当ファンドの
         ポートフォリオの一部として引き続き評価される。
       ・　短期金融商品は、額面金額に利息を加えた金額か償却原価に基づいて評価され、その評価額は公正価値に
         近似している。
       ・　ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンドで保有されている短期金融商品は、時
         価基準で評価される。これが不可能な場合、資産は評価モデルによる評価基準を用いて保守的に評価され
         る。
       ・　定期預金は、償却原価で評価され、その評価額は公正価値に近似している。
       ・　現金、預金、要求払手形およびその他の債務ならびに前払費用は、入手できる見込みがない場合を除き額
         面金額で評価される。
       ・　特に未収利息および未収配当金、売却投資有価証券未収金ならびに販売投資証券未収金を含む資産は、入
         手できる見込みがない場合を除き額面金額で評価される。
       ・　特に未払費用、未払収益分配金、購入投資有価証券未払金および買戻し投資証券未払金を含む負債は、そ
         れらの額面金額で評価される。
       　投資の処分による実現損益は平均原価法を用いて計算され、損益および純資産変動計算書に反映される。
    （ｂ）投資有価証券からの収益／費用

       　当社は以下の方法で投資有価証券からの収益を会計処理している。
       ・　受取利息は毎日発生し、定額法によるプレミアムの償却およびディスカウントの増価を含む。
       ・　現金および現金同等物、定期預金、集団投資スキームによる収益および短期金融預金に係る利息は、発生
         主義で認識されている。
       ・　受取配当金は、配当落ち日に発生し、源泉徴収税が控除された額で表示されている。
       ・　有価証券貸付収益は、発生主義で認識されている。
       ・　社債がデフォルトしていることが確認された場合、デフォルトした有価証券に係る利息の計上はその時点
         で停止される。関連当事者からデフォルトの確認をとった上で、未収金は償却される。
       ・　源泉徴収税の還付は、現金受領基準で会計処理される。
       ・　投資有価証券明細表において、永久債の銘柄に含まれる日付は、当該債券の次回の繰上償還可能日であ
         る。投資有価証券明細表の銘柄の欄に開示されている利率は期末における適用利率であるが、これらの債
         券は変動利付債であるため、情報提供の目的のみで表示されている。
       　保有資産のマイナス実効金利により生じる利息に関連するマイナス利回りに係る費用は、毎日計上され、基
       礎となる商品の残存期間にわたって損益および純資産変動計算書において認識される。
    （ｃ）デリバティブ商品

       　当期において、当ファンドは複数の先渡為替予約・先物取引を締結している。未決済の先渡為替予約・先物
       取引は、評価日に当該取引を決済した場合の金額で評価される。当該未決済取引から生じる利益／損失は未実
       現評価益／（損）に計上され、純資産計算書の資産または負債に（適宜）含められる。
       　当ファンドはカバード・コール・オプションおよびプット・オプションの売却、コール・オプションおよび
       プット・オプションの購入を実施できる。当ファンドはまたスプレッド・オプションおよびシンセティック・
       キャップ・オプションにも投資することができる。スプレッド・オプションは、２つ以上の資産の価格の差異
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       から価値が生じる種類のオプションである。シンセティック・キャップ・オプションは、購入者に金利上限ま
       たは利払上限を提供する二者間の契約である。レート・キャップ自体は、参照インデックス・レートが行使
       レー  トを上回るプラスの金額に基づいて定期的に支払われる。当ファンドがオプションを売却および／または
       購入する時点で、当ファンドによる受取または支払プレミアムと同額が負債または資産として反映される。そ
       の後、売建オプションに係る負債および買建オプションに係る資産は、現在価値を反映するよう時価評価され
       る。見積実現価額を最もよく反映する方法として、取締役は最終取引価格ではなく仲値または決済値に基づい
       て、市場で取引されるオプションを評価することに合意している。上場されていないオプションは第三者の値
       付機関から入手する日次価格に基づいて評価する。有価証券がオプション行使によって売却される場合、受取
       （支払）プレミアムが売却有価証券から控除（に加算）される。オプションが失効する場合（または当ファン
       ドが決済取引を行った場合）、当ファンドはオプションに係る損益を、受取または支払プレミアムの分だけ
       （もしくは決済取引のコストが受取または支払プレミアムを超過する分だけ）実現する。
       　2023年８月31日現在、当ファンドは差金決済取引契約（以下「ＣＦＤ」という。）を締結している。ＣＦＤ
       により、投資家は変動証拠金でシンセティック・ロングポジションまたはシンセティック・ショートポジショ
       ンを取ることができる。株式と違い、ＣＦＤにおいては、購入者は証拠金として支払った金額を大幅に上回る
       金額について責任を負う可能性がある。そのため、当ファンドは取引相手から受け取った現金を様々な金融機
       関に預け入れており、これは英文目論見書にも記載されている。締結されたＣＦＤポジションには、該当する
       ベンチマーク以上またはそれ以下の事前に合意されたレートを適用する金融費用が日々、課される。関連する
       受取配当金または支払配当金は、損益および純資産変動計算書に源泉徴収税控除後の金額で開示される。
       　ＣＦＤの時価は、原証券や原資産が取引されるまたは取引を認められる証券取引所における最終の取引価格
       により決定される。評価時刻後に終了する市場で取引される原証券については、その時点またはその他の時点
       における最終の周知の価格が使用される場合がある。時価の変動は（もしあれば）、損益および純資産変動計
       算書に未実現評価益／（損）の純変動額として計上される。ＣＦＤの満期または解約時における実現損益は損
       益および純資産変動計算書上に表示される。
       　ＣＦＤの売却損益は先入先出法（以下「ＦＩＦＯ」という。）を用いた原価法に基づき決定されている。
       　当ファンドは１つの商品から発生する利益を他の投資より発生する利益と交換するために、スワップ契約を
       締結している。クレジット・デフォルト・スワップの場合、信用事由の発生による偶発的な支払い（当該契約
       にあらかじめ定義されている）と引き換えに、一連のプレミアムがプロテクションの売り手に支払われる。ス
       ワップは可能な限り、第三者の値付機関から入手し、実際のマーケット・メーカーに確認した日々の価格に基
       づいて時価評価される。こうした時価が入手できない場合、スワップはマーケット・メーカーから入手する
       日々の相場に基づいて値付される。いずれの場合も、価格の変動は損益および純資産変動計算書に未実現評価
       益／（損）の純変動額として計上される。スワップの満期または解約時における実現損益およびスワップに関
       連して稼得または負担した利息は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
       　当期において、当ファンドはスワップション取引を開始した。スワップション取引によって、買い手は一定
       期間内に予め設定された利率で金利スワップ取引を行う権利（義務ではない）を得る。スワップションの買い
       手は当該権利について売り手にプレミアムを支払う。売建スワップションにより買い手は変動金利を支払い、
       固定金利を受け取る権利を得る。買建スワップションにより買い手は固定金利を支払い、変動金利を受け取る
       権利を得る。ファンドがスワップションを売る、または買う場合、ファンドが受け取る、または支払うプレミ
       アムと同額の負債または資産が純資産計算書において計上される。
       　当期において、ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド、ＥＳＧグローバル・コンサバティブ・インカ
       ム・ファンド、ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・ファンドおよびグローバル・マルチアセッ
       ト・インカム・ファンドは複数の株式連動債を取得した。一度または複数回の固定クーポンの支払いと引き換
       えに、原株式の約定日付の市場価格で元本をブローカーに支払う。満期時に、ファンドは当該元本に原株式の
       価値の変動を加減算した金額（契約書に定められた約定キャップ・レベルを上限として）を受け取ることにな
       る。
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       　事後通告証券（To           Be  Announced      Securities）（以下「ＴＢＡ」という。）は、米国政府系機関が発行する
       モーゲージ担保証券に関連するものである。これらの機関は通常、モーゲージ・ローンをプールし、組成され
       たプールの持分を販売する。ＴＢＡは、将来の決済に関して購入または売却される、これらの機関の将来の
       プー  ルに関連しており、金利または償還日のいずれかが確定していない。ＴＢＡは、投資有価証券明細表に個
       別に開示されている。
       　当ファンドは、適切と思われる場合は決済前に契約を処分することがある。ＴＢＡの売却による手取金は、
       契約上の決済日まで受領しない。ＴＢＡ売却契約が残存している間、当該取引をカバーするために、相応の交
       付可能有価証券または相殺対象となる（売却契約日以前に交付可能な）ＴＢＡ購入契約を保有する。二者の取
       引相手が同一のＴＢＡ契約に対して相殺対象となる取引を行っている場合、これらの取引は相殺される。決済
       日において売り手は、約定日の２日前に指定された有価証券を引渡し、約定日に指定された現金を受け取る。
       ただし実務上は、ほとんどのＴＢＡ取引において、最終的に不動産担保証券現物の引渡しは行われない。売り
       手は、現物を決済するのではなく、満期前に残存取引を解消または「ロール」する。
       　ＴＢＡ売却契約が、相殺対象である購入契約の取得により終了する場合、ファンドは、裏付けとなる有価証
       券の未実現利益または損失にかかわらず契約の利益または損失を実現する。ファンドが、契約に基づき有価証
       券を交付する場合、ファンドは、契約が締結された日に設定された価格で有価証券の売却による利益または損
       失を実現する。
       　2023年８月31日現在、当ファンドは未決済のＴＢＡを有していた。これは、純資産計算書の「売却投資有価
       証券未収金」および「購入投資有価証券未払金」に含まれている。
       　ＴＢＡの時価は純資産計算書上に表示される。ＴＢＡの未実現評価損益の純変動額およびＴＢＡの売却に係
       る実現評価損益は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
    （ｄ）為替換算

       　各ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券の取得原価は、購入時の為替レートで換算されている。
       各ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券およびその他の資産は、2023年８月31日におけるルクセン
       ブルグでのファンドの評価時の為替レートで換算されている。
    （ｅ）結合財務書類

       　各ファンドの財務書類はファンドの基準通貨で表示されている。
       　当社の結合数値は米ドルで表示されており、各ファンドの財務書類の合計を含んでいる。純資産計算書の換
       算レートは、2023年８月31日におけるルクセンブルグでのファンドの評価時の為替レートである。
                                                 オフショア

       通貨          ユーロ       英ポンド        日本円       スイス・フラン
                                                 中国人民元
       米ドル           0.9217        0.7889      146.1550            0.8832         7.2754
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       　損益および純資産変動計算書の換算レートは、期中にわたり算定された平均レートである。
                                                 オフショア

       通貨          ユーロ       英ポンド        日本円       スイス・フラン
                                                 中国人民元
       米ドル           0.9424        0.8212      138.5231            0.9228         7.0339
       　これらの数値は情報提供の目的のみで表示されており、小数第５位を四捨五入している。財務書類において

       は、小数第９位までの為替レートを適用している。
       　損益および純資産変動計算書の結合数値は、期中の平均為替レートを用いて算定されている。その結果生じ
       る為替換算調整額2,432,084,033米ドルは、2022年８月31日と2023年８月31日の間の為替レートの変動を表
       す。これは想定金額であり、個々のファンドの純資産に対する影響はない。
    （ｆ）為替レート

       　下記の為替レートは、2023年８月31日現在、当ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券およびその
       他の資産ならびにその他の負債を換算するために使用された。
                                            スイス・      オフショア

       通貨              英ポンド      米ドル      ユーロ      日本円
                                             フラン      中国人民元
       UAE  ディルハム              0.2148      0.2723      0.2509     39.7911       0.2405       1.9807
       アルゼンチン・ペソ
                      0.0023      0.0029      0.0026      0.4176      0.0025       0.0208
       （公式レート）
       豪ドル                0.5110      0.6478      0.5970     94.6721       0.5721       4.7126
       ブラジル・レアル                0.1601      0.2030      0.1871     29.6651       0.1793       1.4767
       カナダ・ドル                0.5831      0.7392      0.6813     108.0343       0.6528       5.3778
       スイス・フラン                0.8932      1.1322      1.0436     165.4817       1.0000       8.2374
       チリ・ペソ                0.0009      0.0012      0.0011      0.1711      0.0010       0.0085
       オフショア中国人民元                0.1084      0.1375      0.1267     20.0891       0.1214       1.0000
       中国人民元                0.1082      0.1372      0.1264     20.0481       0.1211       1.0000
       コロンビア・ペソ                0.0002      0.0002      0.0002      0.0356      0.0002       0.0018
       チェコ・コルナ                0.0356      0.0451      0.0416      6.5916      0.0398       0.3281
       デンマーク・クローネ                0.1149      0.1456      0.1342     21.2793       0.1286       1.0592
       ドミニカ・ペソ                0.0139      0.0176      0.0162      2.5722      0.0155       0.1280
       エジプト・ポンド                0.0255      0.0324      0.0298      4.7299      0.0286       0.2354
       ユーロ                0.8559      1.0849      1.0000     158.5701       0.9582       7.8934
       英ポンド                1.0000      1.2677      1.1684     185.2734       1.1196       9.2226
       ガーナ・セディ                0.0692      0.0877      0.0809     12.8206       0.0775       0.6382
       香港ドル                0.1006      0.1275      0.1175     18.6351       0.1126       0.9276
       ハンガリー・フォリント                0.0023      0.0029      0.0026      0.4170      0.0025       0.0208
       インドネシア・ルピア                0.0001      0.0001      0.0001      0.0096      0.0001       0.0005
       イスラエル・シェケル                0.2069      0.2623      0.2417     38.3335       0.2316       1.9082
       インド・ルピー                0.0095      0.0121      0.0111      1.7654      0.0107       0.0879
       アイスランド・クローナ                0.0060      0.0076      0.0070      1.1159      0.0067       0.0555
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                                            スイス・      オフショア
       通貨              英ポンド      米ドル      ユーロ      日本円
                                             フラン      中国人民元
       日本円                0.0054      0.0068      0.0063      1.0000      0.0060       0.0498
       ケニア・シリング                0.0054      0.0069      0.0063      1.0045      0.0061       0.0500
       韓国ウォン                0.0006      0.0008      0.0007      0.1106      0.0007       0.0055
       クウェート・ディナール                2.5585      3.2433      2.9894     474.0267       2.8645       23.5963
       カザフスタン・テンゲ                0.0017      0.0022      0.0020      0.3189      0.0019       0.0159
       スリランカ・ルピー                0.0025      0.0031      0.0029      0.4582      0.0028       0.0228
       メキシコ・ペソ                0.0471      0.0598      0.0551      8.7332      0.0528       0.4347
       マレーシア・リンギット                0.1700      0.2155      0.1986     31.4989       0.1903       1.5680
       ナイジェリア・ナイラ                0.0010      0.0013      0.0012      0.1887      0.0011       0.0094
       ノルウェー・クローネ                0.0741      0.0939      0.0866     13.7249       0.0829       0.6832
       ニュージーランド・ドル                0.4692      0.5947      0.5482     86.9257       0.5253       4.3270
       ペルー・新ソル                0.2140      0.2713      0.2500     39.6476       0.2396       1.9736
       フィリピン・ペソ                0.0139      0.0177      0.0163      2.5813      0.0156       0.1285
       ポーランド・ズロチ                0.1915      0.2428      0.2238     35.4824       0.2144       1.7663
       カタール・リヤル                0.2167      0.2747      0.2532     40.1524       0.2426       1.9987
       ルーマニア・レイ                0.1732      0.2196      0.2024     32.0942       0.1939       1.5976
       ロシア・ルーブル                0.0082      0.0104      0.0096      1.5230      0.0092       0.0758
       サウジ・リアル                0.2103      0.2666      0.2457     38.9680       0.2355       1.9398
       スウェーデン・クローネ                0.0723      0.0917      0.0845     13.3974       0.0810       0.6669
       シンガポール・ドル                0.5836      0.7398      0.6819     108.1257       0.6534       5.3823
       タイ・バーツ                0.0225      0.0286      0.0263      4.1738      0.0252       0.2078
       新トルコ・リラ                0.0296      0.0375      0.0346      5.4871      0.0332       0.2731
       台湾ドル                0.0248      0.0314      0.0289      4.5894      0.0277       0.2285
       ウクライナ・フリヴニャ                0.0214      0.0271      0.0250      3.9644      0.0240       0.1973
       米ドル                0.7889      1.0000      0.9217     146.1550       0.8832       7.2754
       ウルグアイ・ペソ                0.0210      0.0266      0.0245      3.8845      0.0235       0.1934
       ベトナム・ドン                0.0000      0.0000      0.0000      0.0061      0.0000       0.0003
       南アフリカ・ランド                0.0420      0.0532      0.0491      7.7783      0.0470       0.3872
       ザンビア・クワチャ                0.0391      0.0495      0.0456      7.2371      0.0437       0.3603
       　人民元は、外国為替制限を受けており、自由に換金できる通貨ではない。チャイナ・ボンド・ファンドに使

       用されている為替レートは、オフショア中国人民元（以下「ＣＮＨ」という。）に関連するものであり、オン
       ショア中国人民元（以下「ＣＮＹ」という。）に関連するものではない。ＣＮＨの価値は、中国政府により随
       時適用される外国為替管理政策および還流制限ならびにその他外部の市場原理を含むがこれらに限定されない
       複数の要因により、ＣＮＹの価値と大幅に異なる可能性もある。ＣＮＨとＣＮＹの相違は、投資家に悪影響を
       与える可能性がある。
    （ｇ）希薄化

       　取締役は、ファンドの投資証券１口当たり純資産価額を調整して当該ファンドが受ける「希薄化」の影響を
       軽減することがある。希薄化は、ファンドの原資産を購入または売却する実際のコストが、取引および仲介手
       数料、税金および関税、市場の動き、原資産の購入価格と売却価格間のスプレッド等の要因により、当該ファ
       ンドにおける原資産の帳簿価額を逸脱している場合に生じる。希薄化は、ファンドの価値に悪影響を及ぼし、
       その結果投資主に影響を与える可能性がある。投資証券１口当たり純資産価額を調整することにより、この影
       響を軽減または回避して、投資主を希薄化による影響から保護することができる。いずれかの取引日におい
       て、当該ファンドの全投資証券クラスの総取引の価値によって、当該ファンドに対して取締役が設定する１つ
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       以上の基準値を超える投資証券の純増減が生じた場合、取締役は当該ファンドの純資産価額を調整することが
       ある。ある取引日にファンドの純資産価額を調整できる金額は、当該ファンドの市場取引の予想コストに関連
       し ている。このような状況において、関連するファンドの純資産価額は、純資産価額の1.50％（債券ファンド
       の場合は３％）を超えない金額で調整されることがある。例外的な状況において取締役は、投資主の利益のた
       め、上記の最大変動要因を一時的に引き上げ、その旨を投資家に通知する場合がある。純変動により当ファン
       ドの全投資証券の価値が増加した場合は加算調整となり、価値が減少した場合には減算調整となる。特定の株
       式市場および管轄区域においては、特に関税および税金に関して、買い手側と売り手側で課金構造が異なる場
       合があるため、結果として生じる調整は、販売純額（流入）と買戻し純額（流出）で異なることがある。さら
       に、取締役は、調整額に特別な財務上の費用を含めることに同意することもある。これらの特別な財務上の費
       用は市場ごとに異なり、現時点ではその純資産価額の2.5％を超えないものと予想されている。ファンドが主
       に国債や短期金融証券などの特定の資産タイプに投資する場合、取締役はそのような調整を行うことが適切で
       ないと判断する可能性がある。
       　英文目論見書のアペンディクスＢの17.3（訳注：原文の参照番号）に従い、2023年８月31日現在、かかる希
       薄化調整は、エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド、グローバル・ガバメント・ボン
       ド・ファンド、ニュートリション・ファンドおよびサステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・オ
       ポチュニティーズ・ファンドに適用されていた。2023年８月31日に終了した会計年度において、かかる希薄化
       調整は、ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド、チャイナ・マルチアセット・ファンド、クラ
       イメイト・アクション・マルチアセット・ファンド、ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド、エマージン
       グ・ヨーロッパ・ファンド、ユーロ・リザーブ・ファンド、フューチャー・コンシューマー・ファンド、グ
       ローバル・アロケーション・ファンド、グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド、インパクト・ボ
       ンド・ファンド、サステイナブル・エネルギー・ファンドおよびＵＳダラー・リザーブ・ファンドを除くすべ
       てのファンドに適用された。
       　投資証券１口当たりの公表／取引純資産価額は、３会計年度末における純資産価額の概要に開示されてお
       り、希薄化調整が含まれている場合がある。この調整は、純資産計算書または損益および純資産変動計算書で
       は認識されていない。
    （ｈ）取引費用

       　取引費用は有価証券の取得、発行または処分に直接帰属する増分コストである。増分コストは事業体が有価
       証券を取得、発行または処分しなかった場合には発生していなかったであろうコストである。有価証券の当初
       認識時に、有価証券は、その取得または発行に直接帰属する取引費用を加えた時価で測定される。
       　有価証券の購入または売却に係る取引費用は、預託銀行の取引手数料を除いて、各ファンドの損益および純
       資産変動計算書の実現純評価益／（損）または未実現評価益／（損）の純変動額に含まれる。預託銀行の取引
       手数料はファンドの損益および純資産変動計算書の預託報酬に含まれており、注記17でも開示されている。
    （ｉ）その他の取引に係る外国通貨

       　その他の取引に係る外国通貨は、現金残高およびスポット取引に係る実現評価損益および未実現評価損益に
       関連している。
    （ｊ）公正価値評価

                                      ＊＊
       　公正価値評価された証券は、投資有価証券明細表において「                                  」と示されている。
       　2023年８月31日現在、以下のとおり公正価値調整が行われた。
                                     公正価値評価された

       ファンド                          通貨               純資産比率（％）
                                        証券の時価
                     ◇
       アジアン・ドラゴン・ファンド
                                米ドル             －         0.00
                                 187/1598


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                         米ドル          4,094,752            0.27
       アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド                         米ドル            3,273          0.01
                         ◇
       アジアン・タイガー・ボンド・ファンド
                                米ドル             －         0.00
                               オフショア
       チャイナ・ボンド・ファンド                                  174,076,678             0.67
                               中国人民元
       クライメイト・アクション・マルチアセット・ファ
                                ユーロ           12,275           0.03
       ンド
       コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・
                                ユーロ         101,097,470             1.90
       ファンド
       ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド                         米ドル          1,919,794            0.07
       エマージング・ヨーロッパ・ファンド                         ユーロ         13,419,068             5.05
                            ◇
       エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド
                                米ドル             －         0.00
       エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボン
                                米ドル             －         0.00
             ◇
       ド・ファンド
       エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカ
                                米ドル          2,216,502            1.08
       ム・ファンド
       エマージング・マーケッツ・ファンド                         米ドル         18,669,235             0.74
       エマージング・マーケッツ・ローカル・カレン
                                米ドル          9,225,758            0.57
       シー・ボンド・ファンド
       エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エク
                                米ドル           85,712           0.11
       イティ・ファンド
       ＥＳＧグローバル・コンサバティブ・インカム・
                                ユーロ           562,251           0.15
       ファンド
       ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・
                                米ドル           219,762           0.14
       ファンド
       ＥＳＧマルチアセット・ファンド                         ユーロ         17,345,573             0.29
       ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                         ユーロ           23,525           0.01
       フィンテック・ファンド                         米ドル          4,317,829            1.69
       フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニ
                                米ドル         61,194,034             0.85
       ティーズ・ファンド
                                 188/1598










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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                     公正価値評価された
       ファンド                          通貨               純資産比率（％）
                                        証券の時価
       グローバル・アロケーション・ファンド                         米ドル         353,722,446             2.45
       グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド                         米ドル          9,489,940            2.32
       グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                         米ドル          2,069,711            0.13
       グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド                         米ドル          2,739,828            0.06
                       (7)
       ナチュラル・リソーシス・ファンド
                                米ドル          1,151,822            0.31
       ネクスト・ジェネレーション・ヘルスケア・ファン
                                米ドル            2,012          0.01
       ド
       ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファ
                                米ドル         74,317,592             2.90
       ンド
       ニュートリション・ファンド                         米ドル              1        0.00
       サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ブレ
                                米ドル           126,373           0.29
       ンデッド・ボンド・ファンド
       サステイナブル・エマージング・マーケッツ・コー
                                米ドル             －         0.00
                    ◇
       ポレート・ボンド・ファンド
       サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ロー
                                米ドル          1,162,092            0.23
       カル・カレンシー・ボンド・ファンド
                         ◇
       サステイナブル・エネルギー・ファンド
                                米ドル             －         0.00
       サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバ
                                ユーロ           568,140           0.11
       ル・オポチュニティーズ・ファンド
       サステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・
                                米ドル           194,816           0.17
       ファンド
       システマティック・サステイナブル・グローバル・
                                米ドル          1,135,492            0.44
                    (4)
       スモールキャップ・ファンド
                        ◇
       ユナイテッド・キングダム・ファンド
                                英ポンド              －         0.00
                    ◇
       ＵＳドル・ボンド・ファンド
                                米ドル             －         0.00
       ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                         米ドル          5,185,888            0.27
       ワールド・エネルギー・ファンド                         米ドル             706         0.00
       ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                         米ドル            1,816          0.00
       ワールド・ゴールド・ファンド                         米ドル         65,085,124             1.64
       ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                         米ドル           738,839           0.01
       ワールド・マイニング・ファンド                         米ドル         75,794,633             1.40
       ワールド・テクノロジー・ファンド                         米ドル         158,627,390             1.62
    ◇

      当該ファンドは時価がゼロで公正価値評価された証券を保有している。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (7)
      期末後に     名称を変更したファンド。詳細については注記19を参照のこと。
       　特定の価値が上記の方法で確認できない場合、または、当社の取締役会が、当該目的上、その他の評価方法

       が該当する有価証券またはその他の資産の公正価値をより正確に反映すると考える場合、当該証券または資産
       の評価方法は当社の取締役会が完全な裁量権をもって決定した評価方法となる。例えば、特定のファンドの純
       資産価額を算定する際に、対象となる市場が取引終了となっている場合、または、政府が外国投資に係る財政
       上の費用または取引費用を課すことを選択した場合には、証券の価値が異なる可能性がある。当社の取締役会
       は特定の基準値を設定することができ、それを超えると、特定のインデックス調整を適用することにより、純
       資産価額への調整が行われる場合がある。当社の取締役会は、投資の評価を運用会社の上級管理職に委任して
       いる。
    （ｋ）特別買収目的会社に関するコミットメント

                                 189/1598


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       　特別買収目的会社（以下「ＳＰＡＣ」という。）とは、事業を有さずに、ＳＰＡＣの新規株式公開による調
       達資金を用いて他の企業の合併または買収を行うこと目的として株式公開される会社をいう。当ファンドは、
       Ｓ ＰＡＣとの間で、上場企業の私募増資（以下「ＰＩＰＥ」という。）取引に関するコミットメントを締結す
       ることがあり、ＳＰＡＣが合併または買収を完了した時点で当該コミットメントを履行する。ＰＩＰＥ取引を
       通じて購入された証券は、有価証券届出書が提出され有効であると宣言されるまで取引が制限され、流動性が
       低いものとみなされる。
       　ＳＰＡＣに対する未履行のＰＩＰＥコミットメントは時価評価され、当該コミットメントから生じる利益／
       損失は、純資産計算書の「ＳＰＡＣに対する未履行のＰＩＰＥコミットメントに係る未実現評価益（損）」、
       ならびに損益および純資産変動計算書の「ＳＰＡＣに対する未履行のＰＩＰＥコミットメントに係る未実現評
       価益（損）の純変動」に計上される。
    ３．運用会社

     　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、運用会社として従事するよう当社により任命されている。
     運用会社はルクセンブルグの公開有限責任会社（société                              anonyme）であり、2010年法第15章に従い、ファンド
     の運用会社として従事するよう権限を与えられている。
     　当社は、運用会社との間で運用会社契約を締結した。当該契約に基づき、運用会社は当社の日々の管理を委任
     されており、これにより当社による当ファンドの投資運用、管理事務およびマーケティングに関連するすべての
     業務を直接または委任して行う責任を有する。
     　当社の合意のもと、運用会社は、英文目論見書に詳述されているとおり、その業務の一部を委任することを決
     定した。
     　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、ブラックロック・グループ内の完全所有子会社である。同
     社は、ＣＳＳＦにより規制されている。
    ４．投資運用報酬

     　当期において、当社は運用会社であるブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーに対して投資運用報酬を
     支払った。
     　英文目論見書のアペンディクスＥに記載されているとおり、当社は年率の投資運用報酬を支払っている。投資
     運用報酬の水準は0.00％から1.75％の間であり、投資家が購入するファンドおよび投資証券クラスに応じて異な
     る。これらの報酬は、該当ファンドの純資産価額に基づき（該当する場合、英文目論見書のアペンディクスＢの
     17.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されているとおり、該当ファンドの純資産価額への調整を反映してい
     る）、毎日発生し、毎月支払われる。投資顧問会社への報酬を含む特定の費用および報酬は、投資運用報酬より
     支払われる。クラスＪおよびクラスＸ投資証券について請求される投資運用報酬はない。クラスＳＲ投資証券に
     ついては、継続的経費（ongoing                 charge）の金額の一部を構成する単一の報酬（投資運用報酬と年次サービス料
     から構成される）が請求される。
     　リザーブ・ファンド（ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンド）の投資目的達成に
     貢献するため、特定の状況下において、例えば、市況がファンドの原投資にマイナス利回りを引き起こす場合に
     は、運用会社は、特定の日付または特定の日数にわたって支払われる投資運用報酬全額を受け取る権利を放棄す
     ることができる。運用会社は自由裁量で権利を放棄することができ、これにより将来発生する投資運用報酬全額
     を受け取る権利が損なわれることはない。
     　投資運用報酬の減額は、損益および純資産変動計算書の投資運用報酬から別掲で開示されている。当期におい
     て、ユーロ・リザーブ・ファンドは投資運用報酬が減額された。
       2022年３月９日付で、運用会社の取締役会は、エマージング・ヨーロッパ・ファンドの停止により、その投資
     運用報酬を放棄した。
     　当期において、ブラックロックが運用するターゲット・ファンドに対する投資に関連して投資運用報酬リベー
     トの対象になっているファンドは以下のとおりである。
                                 190/1598


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド、アジアン・タイガー・ボンド・ファンド、チャイナ・ボン
       ド・ファンド、チャイナ・ファンド、クライメイト・アクション・マルチアセット・ファンド、ダイナミッ
       ク・  ハイ・インカム・ファンド、ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド、ＥＳＧフレックス・
       チョイス・グロース・ファンド、ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド、ＥＳＧグローバル・
       コンサバティブ・インカム・ファンド、ＥＳＧグローバル・マルチアセット・ファンド、ＥＳＧマルチアセッ
       ト・ファンド、ＥＳＧシステマティック・マルチ・アローケーション・クレジット・ファンド、ユーロ・ボン
       ド・ファンド、ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド、ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・
       ファンド、フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド、グローバル・アロケーショ
       ン・ファンド、グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド、グローバル・インフレーション・リンク
       ド・ボンド・ファンド、グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド、マルチテーマ・エクイティ・
       ファンド、サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド、サステイ
       ナブル・グローバル・ボンド・インカム・ファンド、サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド、スイ
       ス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンドおよびＵＳドル・ハイ・イールド・
       ボンド・ファンド
     　2023年８月31日現在の未払投資運用報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
    ５．販売報酬

     　英文目論見書のアペンディクスＥに記載されているとおり、当社は年間販売報酬を支払っている。販売報酬の
     水準は、0.00％から1.25％の間である。クラスＡ、Ｄ、Ｉ、Ｊ、Ｓ、ＸおよびＺ投資証券では、販売報酬を支払
     わない。ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンドのクラスＣ投資証券では、販売報酬
     を支払わない。当該報酬は、該当ファンドの純資産価額に基づき（該当する場合、英文目論見書のアペンディク
     スＢの17.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されているとおり、該当ファンドの純資産価額への調整を反映し
     ている）、毎日発生し、毎月支払われる。
     　当社は、損益および純資産変動計算書において詳述されているとおり、販売報酬を支払う。2023年８月31日現
     在の未払販売報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
    ６．年次サービス料

     　当社は年次サービス料を運用会社に支払っている。
     　年次サービス料の水準は、運用会社との合意に基づく取締役の裁量によって変更される場合があり、当社が発
     行する様々なファンドと投資証券クラスのそれぞれに異なる比率で適用されることになる。ただし、取締役と運
     用会社の間で、現在支払われている年次サービス料の上限を年率0.25％とすることが合意されている。年次サー
     ビス料は、該当する投資証券クラスの純資産価額に基づき（該当する場合、英文目論見書のアペンディクスＢの
     17.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されているとおり、該当ファンドの純資産価額への調整を反映してい
     る）、毎日発生し、毎月支払われる。
     　取締役および運用会社は、各ファンドの市場部門および競合他社と比較したファンドの業績といった複数の基
     準を考慮に入れ、ファンドの投資家が入手可能な類似する投資商品の市場全体について比較した場合に各ファン
     ドの継続的経費（ongoing              charge）が確実に競争優位性を保てることを目標とした料率で、年次サービス料の水
     準を設定している。
     　継続的経費（ongoing             charge）は、投資証券クラスごとの総費用（現金および現金同等に係る利息、取引費用
     および金融資産に係るマイナス利回りの費用を除き、年次サービス料補助金を含む）を各投資証券クラスの平均
     純資産で除した額に基づいて計算され、パーセンテージで表示される。
     　アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド、アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド、ブラ
     ウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド、チャイナ・インパクト・ファンド、チャイナ・イノベーショ
     ン・ファンド、チャイナ・マルチアセット・ファンド、サーキュラー・エコノミー・ファンド、クライメイト・
     アクション・エクイティ・ファンド、ディベロップド・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・ファンド、
                                 191/1598


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     エマージング・ヨーロッパ・ファンド、エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド、エマージング・マー
     ケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド、エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファ
     ン ド、エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・ファンド、ＥＳＧフレックス・チョイス・
     コーシャス・ファンド、ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド、ＥＳＧフレックス・チョイス・モ
     デレート・ファンド、ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・ファンド、ＥＳＧシステマティック・マ
     ルチ・アローケーション・クレジット・ファンド、ヨーロピアン・フォーカス・ファンド、ヨーロピアン・サス
     テイナブル・エクイティ・ファンド、フィンテック・ファンド、フューチャー・コンシューマー・ファンド、
     フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド、グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファン
     ド、マルチテーマ・エクイティ・ファンド、ナチュラル・リソーシス・ファンド、ネクスト・ジェネレーショ
     ン・ヘルスケア・ファンド、ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド、ニュートリション・ファ
     ンド、サステイナブル・アジアン・ボンド・ファンド、サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ブレン
     デッド・ボンド・ファンド、サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド、サステイナブ
     ル・エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド、サステイナブル・エマージング・マーケッ
     ツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・オポ
     チュニティーズ・ファンド、サステイナブル・グローバル・アロケーション・ファンド、システマティック・
     チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・ファンド、システマティック・チャイナ・エンバイロメント・テッ
     ク・ファンド、システマティック・グローバル・サステイナブル・インカム・アンド・グロース・ファンド、シ
     ステマティック・サステイナブル・グローバル・スモールキャップ・ファンド、ＵＳドル・ボンド・ファンドお
     よびＵＳサステイナブル・エクイティ・ファンドの継続的経費（ongoing                                      charge）は、損益および純資産変動計
     算書の年次サービス料と相殺される差額に上限が定められている。
     　年次サービス料は、預託報酬、販売報酬、有価証券貸付手数料、借入金から生じるすべての手数料（疑義を避
     けるために明記すると、貸し手に支払う可能性のあるコミットメント報酬を含む。）、欧州連合（以下「ＥＵ」
     という。）および非ＥＵの源泉徴収税還付請求に関連する費用とその税金またはその利息、ならびに投資レベル
     または会社のレベルで課される税金を除き、当社が負担したすべての固定および変動の営業費用および管理費に
     充てる目的で運用会社が使用する。
     　当社は、欧州連合の源泉徴収税還付請求に関連する専門家費用を支払っている。源泉徴収税還付請求に関連す
     るすべての費用は該当ファンドに均等かつ公正に配分される。当社のＥＵにおける（当社が支払った）源泉徴収
     税還付請求は今まで認められる確率が高く、非ＥＵの源泉徴収税還付請求に関連する費用については年次サービ
     ス料から負担されなくなり、現在では当社が支払い、該当ファンドに均等かつ公正に配分されている。
     　また、年次サービス料は、監査ならびに投資家による報告およびその他の税金に係る順守事項に関連するサー
     ビスに対してアーンスト・アンド・ヤングＳ.Ａ.に支払われる報酬に充てるために使われる。2023年８月31日に
     終了した会計年度の報酬は827,695ユーロであった。
     　これらの営業費用および管理費には、すべての第三者費用と、当社が、または当社が代行して随時負担したそ
     の他の回収可能な費用が含まれる。この費用には、ファンド経理報酬、名義書換事務代行報酬（副名義書換事務
     代行会社および関連するプラットフォームとの取引費用を含む）、コンサルタント、法律、税金および監査報酬
     等のすべての専門家費用、取締役報酬（ブラックロック・グループの従業員でない取締役に対する報酬）、交通
     費、合理的な範囲の立替経費、印刷費、公告費、翻訳費用および投資主への報告に関連するその他すべての費
     用、規則当局への届出およびライセンス手数料、コルレスおよびその他の銀行手数料、ソフトウエアのサポート
     およびメンテナンス、インベスター・サービス・チームおよび様々なブラックロック・グループ会社によって提
     供されたその他のグローバル管理サービスに帰属する運用費用が含まれるが、これらに限定されない。
     　運用会社は、ファンドの継続的経費（ongoing                          charge）の競争優位性を確実に維持するという財務リスクを
     負っている。したがって、すべての期間において当社が運用会社に支払った年次サービス料の金額のうち、期中
     に発生した実際の費用を超える額について運用会社は返還する義務を負わず、一方で期中に発生した実際の費用
     のうち、当社が運用会社に支払った年次サービス料を超える額については、運用会社または他のブラックロッ
     ク・グループ会社が負担しなければならない。
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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     　ブラックロック・グループの従業員でない当社の取締役は、税込みで年間55,000ユーロから60,000ユーロの範
     囲の報酬を受領する。ブラックロック・グループの従業員である取締役は、取締役報酬を受ける権利を有してい
     な い。
     　特定の管轄地域に適用される税金も、ファンドに直接請求される（注記８参照）。
     　年次サービス料は、損益および純資産変動計算書において開示されている。
     　2023年８月31日現在の未払年次サービス料は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
    ７．預託報酬

     　当期における当社の預託銀行は、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌブイ、ルクセ
     ンブルグ支店であった。預託銀行は、英文目論見書において詳述される取引手数料に加えて、有価証券の価額に
     基づき毎日発生する年間報酬を受領する。両カテゴリーの報酬および手数料の料率は、投資先の国によって異な
     り、場合によっては資産クラスに応じて異なる。債券や先進国の株式市場に対する投資は上記の幅の下限とな
     り、新興市場または開発途上国市場に対する一部の投資は、上記の幅の上限となる。そのため、各ファンドの保
     管費用は、その時点における資産配分により左右されることになる。
     　預託報酬はファンドに直接請求される。2023年８月31日現在の未払保管および預託報酬は純資産計算書におい
     てその他の負債に含まれている。
    ８．税金

     ルクセンブルグ
     　現在のルクセンブルグの法律および慣習に基づき、当社はルクセンブルグにおける所得税もしくはキャピタ
     ル・ゲイン税が課されず、また、当社が支払う配当金はルクセンブルグの源泉徴収税の対象となっていない。し
     かし、当社は、純資産価額に対して年率0.05％のルクセンブルグにおける税金、またはリザーブ・ファンド、ク
     ラスＩ、クラスＪおよびクラスＸの投資証券の場合には純資産価額に対して年率0.01％の税金が課される。当該
     税金は、各ファンドの該当四半期末（暦年）の純資産価額に基づき、四半期毎に支払われる。ルクセンブルグに
     おいて、投資証券の発行に伴う印紙税またはその他の税金は支払われない。2023年８月31日に終了した会計年度
     において、ルクセンブルグの税金に関連して57,945,011米ドルが費用計上された。
     ベルギー

     　当社は金融市場に関する2012年８月３日法第154条に基づき、ベルギーの金融サービス市場機構に登録されて
     いる。ベルギーにおいて一般向け販売のために登録されたファンドには、前年の12月31日現在、ベルギーの仲介
     業者を通じてベルギーで販売された口数の純資産価額に対して年率0.0925％の税金が課される。2023年８月31日
     に終了した会計年度において、ベルギーの税金に関連して3,874,789米ドルが費用計上された。
     英国

     報告型ファンド（Reporting               Funds）
     　当社では英国報告型ファンドの形態が適用されている。このファンド形態に基づき、英国報告型ファンドの投
     資家は、分配のあるなしにかかわらずその保有高に応じた英国報告型ファンドの収益持分について課税される
     が、その保有高の売却益にはキャピタル・ゲイン税が課される。現在、英国報告型ファンドであるファンドのリ
     ストは、
     http://www.gov.uk/government/publications/offshore-funds-list-of-reporting-fundsより入手可能である。
     その他の取引税

     　他の管轄地域において、当ファンドが保有する特定の資産に対し、金融取引税（以下「ＦＴＴ」という。）ま
     たはその他の取引税といった税金が課される場合がある（例えば、英国の印紙税、フランスのＦＴＴ）。
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     源泉徴収税
     　当社が受け取る投資に係るキャピタル・ゲイン、配当金および利息は、その支払元の国において源泉徴収税が
     課せられる場合がある。当社が所得税を免除されているため、かかる源泉徴収税は通常、回収できない。しかし
     ながら、最近の欧州連合における判例法によって、欧州連合諸国においてそのような回収不能の税金が減額され
     る可能性が出てきた。市民権を有する国、居住国、または住所を登録している国の法律に基づいて、投資証券の
     販売、購入、保有、買戻し、転換、売却において課せられる可能性がある税金について、投資家は熟知するとと
     もに、専門家に適時に相談すべきである。投資家は、課税の水準および課税の標準ならびに課税の軽減が変更さ
     れる可能性があることに留意する必要がある。源泉徴収税の負担の可能性については、英文目論見書においてさ
     らに説明されている。
    ９．投資顧問会社

     　運用会社であるブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、英文目論見書に記載のとおり、同社の投資
     運用機能を以下の投資顧問会社（以下それぞれを「投資顧問会社」という。）に委託している。ブラックロッ
     ク・フィナンシャル・マネジメント・インク（ＵＳ）（以下「ＢＦＭ」という。）、ブラックロック・インベス
     トメント・マネジメント・エル・エル・シー（ＵＳ）（以下「ＢＩＭＬＬＣ」という。）、ブラックロック・イ
     ンベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（以下「ＢＩＭＵＫ」という。）およびブラックロック（シ
     ンガポール）リミテッド（以下「ＢＳＬ」という。）。
     　すべての投資顧問会社は、ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーにより直接任命されている。すべて
     の副投資顧問会社は関連する投資顧問会社により任命されている。これらのうちの数社は、投資顧問会社として
     以下の会社に業務の一部を再委託している。ブラックロック・ジャパン株式会社（以下「ＢＬＫＪａｐ」とい
     う。）、ブラックロック・アセット・マネジメント・ノースアジア・リミテッド（以下「ＢＡＭＮＡ」とい
     う。）およびブラックロック・インベストメント・マネジメント（オーストラリア）リミテッド（以下「ＢＬＫ
     Ａｕｓ」「ＢＩＭＡＬ」という。）。
     ファンド                                    投資顧問会社        副投資顧問会社

     アジアン・ドラゴン・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       ＢＳＬ           －
                                                   ＢＡＭＮＡ、
                                      ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、
     アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド
                                          ＢＩＭＬＬＣ
                                                   ＢＬＫＡｕｓ
                             ＊
     アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド
                                           ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     アジアン・タイガー・ボンド・ファンド                                 ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ             ＢＡＭＮＡ
                              (2) ＊
     ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド
                                           ＢＩＭＵＫ             －
     チャイナ・ボンド・ファンド                                 ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ             ＢＡＭＮＡ
     チャイナ・フレキシブル・エクイティ・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     チャイナ・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
                     ＊
     チャイナ・インパクト・ファンド
                                           ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     チャイナ・イノベーション・ファンド                              ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ                ＢＡＭＮＡ
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     ファンド                                    投資顧問会社        副投資顧問会社
                                                   ＢＡＭＮＡ、
                       (2) ＊
     チャイナ・マルチアセット・ファンド
                                         ＢＳＬ、ＢＦＭ
                                                   ＢＬＫＡｕｓ
                         (2)
     チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
                                             ＢＳＬ           －
     サーキュラー・エコノミー・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
                             ＊
     クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド
                                           ＢＩＭＵＫ             －
                               ＊
     クライメイト・アクション・マルチアセット・ファンド
                                           ＢＩＭＵＫ             －
     コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     ディベロップド・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・
                                          ＢＩＭＵＫ              －
          ＊
     ファンド
                                      ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ、             ＢＡＭＮＡ、
     ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド
                                             ＢＳＬ       ＢＩＭＡＬ
                       (3)
     エマージング・ヨーロッパ・ファンド
                                           ＢＩＭＵＫ             －
     エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド                             ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                     －
     エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド                             ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                     －
     エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド                              ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ                ＢＡＭＮＡ
     エマージング・マーケッツ・ファンド                              ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ                ＢＡＭＮＡ
                                 ＊
     エマージング・マーケッツ・インパクト・ボンド・ファンド
                                    ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ                    －
     エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・
                                   ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                 ＢＡＭＮＡ
     ファンド
     エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・
                                           ＢＩＭＵＫ             －
          ＊
     ファンド
     ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
                                ＊
     ＥＳＧグローバル・コンサバティブ・インカム・ファンド
                                       ＢＦＭ、ＢＩＭＵＫ                 －
                                   ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ、
                                ＊
     ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・ファンド
                                                    ＢＡＭＮＡ
                                         ＢＳＬ、ＢＦＭ
                                   ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ、
     ＥＳＧマルチアセット・ファンド                                              ＢＩＭＡＬ
                                         ＢＦＭ、ＢＳＬ
                                   ＢＩＭＬＬＣ、ＢＩＭＵＫ、
     ＥＳＧシステマティック・マルチ・アローケーション・クレ
                                                        －
              (4) ＊
     ジット・ファンド
                                             ＢＦＭ
     ユーロ・ボンド・ファンド                                 ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ             ＢＩＭＡＬ
     ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     ユーロ・リザーブ・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                                 ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ             ＢＩＭＡＬ
     ユーロ・マーケッツ・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
                       ＊
     ヨーロピアン・フォーカス・ファンド
                                           ＢＩＭＵＫ             －
     ヨーロピアン・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     ヨーロピアン・スペシャル・シチュエーションズ・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
                               ＊
     ヨーロピアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド
                                           ＢＩＭＵＫ             －
     ヨーロピアン・バリュー・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
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     ファンド                                    投資顧問会社        副投資顧問会社
     フィンテック・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・
                                   ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ、ＢＳＬ                ＢＬＫＡｕｓ
     ファンド
                         ＊
     フューチャー・コンシューマー・ファンド
                                           ＢＩＭＵＫ             －
     フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     グローバル・アロケーション・ファンド                                ＢＩＭＬＬＣ、ＢＳＬ                  －
     グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド                             ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                     －
     グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド                                    ＢＩＭＬＬＣ              －
     グローバル・エクイティ・インカム・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド                             ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                 ＢＩＭＡＬ
     グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                             ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                     －
     グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド                                 ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                 －
     グローバル・ロング－ホライズン・エクイティ・ファンド                              ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ                    －
                                      ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ、             ＢＡＭＮＡ、
     グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド
                                             ＢＳＬ       ＢＩＭＡＬ
                    (2) ＊
     インパクト・ボンド・ファンド
                                       ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                 －
     インディア・ファンド                                 ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ             ＢＡＭＮＡ
                                                   ＢＡＭＮＡ、
     ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ
                                                   ＢＬＫＪａｐ
     ジャパン・スモール・アンド・ミッドキャップ・
                                           ＢＩＭＵＫ        ＢＬＫＪａｐ
     オポチュニティーズ・ファンド
     ラテン・アメリカン・ファンド                              ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ                    －
                       ＊
     マルチテーマ・エクイティ・ファンド
                                           ＢＩＭＵＫ             －
                      (7)
     ナチュラル・リソーシス・ファンド
                                    ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ                    －
     ネクスト・ジェネレーション・ヘルスケア・ファンド                                    ＢＩＭＬＬＣ              －
     ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド                                    ＢＩＭＬＬＣ              －
     ニュートリション・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     サステイナブル・アジアン・ボンド・ファンド                                       ＢＳＬ           －
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ブレンデッド・
                                       ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                 －
              ＊
     ボンド・ファンド
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファン
                                       ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                 －
      ＊
     ド
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・コーポレート・
                                       ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                 －
              ＊
     ボンド・ファンド
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ローカル・カレ
                                       ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                 －
                  ＊
     ンシー・ボンド・ファンド
     サステイナブル・エネルギー・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・
                                   ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ
                    ＊
     オポチュニティーズ・ファンド                                             ＢＬＫＡｕｓ
                                (2) ＊
     サステイナブル・グローバル・アロケーション・ファンド
                                    ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ                    －
     サステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・ファンド                                 ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                 －
                                   ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ、
     サステイナブル・グローバル・インフラストラクチャー・
                                                   ＢＬＫＡｕｓ
     ファンド
                                             ＢＳＬ
                           (4)
     サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド
                                   ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ、ＢＳＬ                 ＢＩＭＡＬ
                                 196/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ファンド                                    投資顧問会社        副投資顧問会社
     スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・
                                           ＢＩＭＵＫ             －
                    (5)
     オポチュニティーズ・ファンド
     システマティック・チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・
                                          ＢＩＭＬＬＣ              －
     ファンド
     システマティック・チャイナ・エンバイロメント・テック・
                                      ＢＩＭＬＬＣ、ＢＦＭ                  －
          (2) ＊
     ファンド
     システマティック・グローバル・エクイティ・ハイ・インカ
                                           ＢＩＭＵＫ             －
     ム・ファンド
     システマティック・グローバル・サステイナブル・インカム・
                                       ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                 －
                   (2)
     アンド・グロース・ファンド
     システマティック・サステイナブル・グローバル・スモール
                                          ＢＩＭＬＬＣ              －
               (4)
     キャップ・ファンド
     ユナイテッド・キングダム・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     ＵＳベーシック・バリュー・ファンド                                    ＢＩＭＬＬＣ              －
     ＵＳドル・ボンド・ファンド                             ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                     －
     ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       ＢＦＭ           －
     ＵＳドル・リザーブ・ファンド                                       ＢＦＭ           －
     ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                                       ＢＦＭ           －
     ＵＳフレキシブル・エクイティ・ファンド                                    ＢＩＭＬＬＣ              －
     ＵＳガバメント・モーゲージ・インパクト・ファンド                                       ＢＦＭ           －
     ＵＳグロース・ファンド                                    ＢＩＭＬＬＣ              －
     ＵＳミッドキャップ・バリュー・ファンド                                    ＢＩＭＬＬＣ              －
                          ＊
     ＵＳサステイナブル・エクイティ・ファンド
                                          ＢＩＭＬＬＣ              －
     ワールド・エネルギー・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     ワールド・ゴールド・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
     ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                                    ＢＩＭＬＬＣ              －
     ワールド・マイニング・ファンド                                     ＢＩＭＵＫ             －
                                   ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ、
     ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンド                                              ＢＩＭＡＬ
                                             ＢＳＬ
     ワールド・テクノロジー・ファンド                                    ＢＩＭＬＬＣ              －
    ＊　

      当該ファンドは香港では認可されておらず、2023年８月31日現在、香港では一般に公開されていない。
    (2)
      当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (3)
      一時的に停止されたたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (5)
      販売中止になったファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (7)
      期末後に名称を変更したファンド。詳細については注記19を参照のこと。
    10．関連当事者との取引

     　運用会社、主販売会社、投資顧問会社および副投資顧問会社の最終的な持株会社は、米国デラウェア州で設立
     されたブラックロック・インクである。当期において、運用会社、投資顧問会社、副投資顧問会社または当社の
     取締役の関連当事者であるブローカーを通じて当社に影響を及ぼす取引はなかった。当期において当社は、運用
     会社、投資顧問会社、副投資顧問会社または当社の取締役、もしくはこれらの関連当事者との間で、これらが本
     人となる取引を行わなかった。
     　投資顧問会社、または共通管理・支配により投資顧問会社と関係している会社、もしくは実質的な直接・間接
     保有により投資顧問会社と関係している会社が直接または委任により管理するその他のＵＣＩＴＳおよび／また
     はその他の集団投資事業（以下「ＵＣＩ」という。）のユニットに当ファンドが投資している場合、かかるその
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     他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩのユニットに対する投資について、当社は発行手数料または買戻し手数料
     を請求されることはない。当ファンドは、可能な場合、投資運用報酬の対象ではないクラスＸ投資証券に投資す
     る。  これらの投資は、当ファンドの投資有価証券明細表において「～」と示されている。
     　ファンドがその純投資の大部分をその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩに投資している場合、投
     資顧問会社は、当該ファンドに対して費用計上された投資運用報酬合計（パフォーマンス報酬がある場合は、そ
     れを除く。）（当該ファンドが投資しているその他のＵＣＩＴＳおよびＵＣＩからの投資運用報酬を含む。）が
     当該ファンドの純資産価額の1.50％を超過しない旨保証する。
     　当期において、当社、運用会社、投資顧問会社、副投資顧問会社、当社の取締役、預託銀行、またはこれらの
     者もしくはこれらの関連当事者が重要な利害関係を有する企業との間で、通常の業務範囲外のまたは標準的な取
     引条件外の取引は行われていない。
     　当期末において、当社の取締役であるキース・サルダニャが、以下の投資証券を保有していた。
     ファンド                       投資証券クラス             投資証券口数          金額

                       クラスＤ英ポンド・ヘッジ
     チャイナ・ボンド・ファンド                                       493      4,087  英ポンド
                       毎年分配英国報告型投資証券
     チャイナ・ファンド                 クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                      593      7,377  ユーロ
     フューチャー・オブ・トランスポート・                 クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告
                                             644      8,836  英ポンド
     ファンド                 型投資証券
     ネクスト・ジェネレーション・
                       クラスＤ無分配投資証券                     1,228       20,127   米ドル
     テクノロジー・ファンド
     サステイナブル・エネルギー・ファンド                 クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券                      409      7,063  米ドル
     ワールド・マイニング・ファンド                 クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券                       82      4,369  米ドル
     　他の取締役による当ファンドの投資証券の保有はなかった。

     　有価証券貸付契約に従って任命された有価証券貸付の代理人は、当社の関連当事者であるブラックロック・ア
     ドバイザーズ（ＵＫ）リミテッドである。ブラックロック・アドバイザーズ（ＵＫ）リミテッドは有価証券貸付
     取引に直接関連するすべての運用費用を負担する。
     　当ファンドは、ブラックロック・インクが提供している借手のデフォルトに対する補償から利益を得ている。
     当該補償により、全貸付有価証券の差替えが可能となる。ブラックロック・インクは、借手のデフォルトに対す
     る補償費用を負担する。
     　ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは、ブラックロック（チャネル・アイ
     ランズ）リミテッドに一部の管理事務代行を任命した。
     　ファンドの中にはクロス・インベストメント・テクニックを使用しているものもあり、ファンドがアンブレラ
     構造の他のファンドに投資することを意味している。
     　結合後の純資産計算書と結合後の損益および純資産変動計算書は、クロス・インベストメントの影響を排除す
     るために調整されていない。
     　2023年８月31日現在、以下のファンドは、当ファンドの投資有価証券明細表において「∞」と示されていると
     おり、クロス・アンブレラ型投資有価証券を保有しており、その時価は結合純資産総額の0.12％に相当する。
                                                   純資産比率

     ファンド               クロス・アンブレラ型投資有価証券                    通貨     時価
                                                    （％）
     アジアン・タイガー・ボンド・
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     16,694,345         0.60
                    －チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
     ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     アジアン・タイガー・ボンド・
                    －サステイナブル・アジアン・ボンド・
                                        米ドル     5,057,310         0.18
     ファンド
                    ファンド
     チャイナ・マルチアセット・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     1,496,369         7.67
         (2)
     ファンド               －チャイナ・インパクト・ファンド
     チャイナ・マルチアセット・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     3,473,620        17.81
         (2)
     ファンド               －チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
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                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     チャイナ・マルチアセット・
                    －システマティック・チャイナ・                    米ドル     1,508,792         7.73
         (2)
     ファンド
                    エンバイロメント・テック・ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     ダイナミック・ハイ・インカム・
                    －ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・                    米ドル     8,259,286         0.29
     ファンド
                    ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     エマージング・マーケッツ・
                    －エマージング・マーケッツ・                    米ドル     45,988,800         4.68
     ボンド・ファンド
                    コーポレート・ボンド・ファンド
     ＥＳＧグローバル・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
     マルチアセット・インカム・               －エマージング・マーケッツ・インパクト・                    米ドル       27,573        0.02
     ファンド               ボンド・ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     グローバル・マルチアセット・
                    －ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・                    米ドル     39,769,131         0.82
     インカム・ファンド
                    ファンド
     マルチテーマ・エクイティ・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     24,740,745         15.06
     ファンド               －サーキュラー・エコノミー・ファンド
     マルチテーマ・エクイティ・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     6,619,644         4.03
     ファンド               －フィンテック・ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     マルチテーマ・エクイティ・
                    －ネクスト・ジェネレーション・                    米ドル     1,663,622         1.01
     ファンド
                    テクノロジー・ファンド
     マルチテーマ・エクイティ・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     8,168,654         4.98
     ファンド               －ニュートリション・ファンド
     マルチテーマ・エクイティ・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     22,501,911         13.70
     ファンド               －サステイナブル・エネルギー・ファンド
     サステイナブル・アジアン・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     3,384,154         3.01
     ボンド・ファンド               －チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
     サステイナブル・フィクスド・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
     インカム・グローバル・               －サステイナブル・エマージング・                    ユーロ     1,924,613         0.38
     オポチュニティーズ・ファンド               マーケッツ・ボンド・ファンド
    (2)

      当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
       2023年８月31日に終了した会計年度において、預託銀行の関連当事者である、ザ・バンク・オブ・ニューヨー

     ク・メロン・エス・エー／エヌブイは、外国為替取引および通貨管理／ヘッジ・プログラムにおける当ファンド
     の保管銀行であった。これらの取引に関連して支払った手数料合計は12,356,665米ドルであり、関連当事者に支
     払われた平均手数料率は0.16bpsであった。預託銀行の関連当事者との総取引価額は7,820億米ドルであり、当
     ファンドが行ったこれら取引の合計価額の70％を占める。預託銀行の関連当事者との取引はすべて、通常の業務
     過程において標準的な取引条件に基づいて行われた。
     その他の払戻し

       当会計期間において当社の一部のファンドは、証券決済の遅延に伴い証券決済機関から当ファンドに課された
     課徴金について、ブラックロック・グループの関連会社から払戻しを受けた。当会計期間において当ファンドが
     受取った当該払戻しは、損益および純資産変動計算書の「その他の払戻し」にて開示されている。
    11．コミッションの使用

     　適用される規制により認められている場合（疑義を避けるために明記すると、ＭｉＦＩＤ                                                Ⅱの対象ファンド
     を除く。）、ファンドの投資顧問会社を務めているブラックロック・グループの一部の会社は、一定の管轄区域
     の特定のブローカーと株式を取引するときに発生するコミッションを受け取ることができる。コミッションは適
     格なリサーチ・サービスを購入するために再配分することができる。リサーチに資金提供した人だけでなく広範
     な顧客もリサーチの利用が可能なため、かかる取り決めにより１つのファンドだけでなく他のファンドも恩恵を
     受けることができる。ブラックロック・グループは、適格なサービスのみを購入し、過度のコミッションは適格
     なサービス提供者に再配分する（該当があれば）ようにするため、コミッションの使用に関する方針を設定して
     いる。当期に締結したソフト・ダラー契約はなかった。
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    12．デリバティブ商品

     　当ファンドは、英文目論見書に詳述されているとおり、デリバティブ商品を売買することがある。2023年８月
     31日現在において保有しているデリバティブ商品についてはファンドの投資有価証券明細表を参照のこと。
     　投資有価証券明細表で開示されているとおり、基礎となるエクスポージャーはＥＳＭＡが公表したガイドライ
     ンに従って算定されており、各金融商品の基礎となる資産における同等ポジションの市場価額を表している。債
     券先物の基礎となるエクスポージャーおよび差金決済取引契約は、譲渡有価証券の最安値ではなく債券の市場価
     額に基づいて算定されている。
    13．差入れた有価証券または保証として引渡した有価証券および保証として受取った有価証券

     　当ファンドが担保として差入れた、または保証として引渡した有価証券は当ファンドの投資有価証券明細表に
     おいて開示されている。当該有価証券はファンドの投資有価証券明細表において「†」と示されており、2023年
     ８月31日現在、その評価額は594,427,432米ドルである。
     　システマティック・グローバル・エクイティ・ハイ・インカム・ファンドについて、売建コール・オプション
     の担保は、ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド、メリルリンチ・インターナ
     ショナルおよびバンク・オブ・ニューヨーク・メロン（インターナショナル）リミテッドの三者間契約に基づき
     差入れられる。担保はファンドの投資有価証券明細表において「＾」と示されており、2023年８月31日現在、そ
     の評価額は110,910,266米ドルである。
     　ファンドが保証として受取った有価証券の詳細は、以下の表のとおりである。2023年８月31日現在、これらの
     有価証券の評価額は1,549,571米ドルである。
                                 200/1598












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                        額面                           評価額
     ファンド                       銘柄                通貨
                        金額                        （単位：米ドル）
                            United   States   Treasury    Note/Bond
     アジアン・タイガー・ボンド・ファンド                   366,000                    米ドル         255,546
                            2.75%   15/8/2047
                            United   States   Treasury    Note/Bond
     アジアン・タイガー・ボンド・ファンド                   314,000                    米ドル         276,501
                            2.875%   15/5/2032
                            United   States   Treasury    Note/Bond
     エマージング・マーケッツ・ローカル・
                         457,000                    米ドル         402,423
                            2.875%   15/5/2032
     カレンシー・ボンド・ファンド
                            United   States   Treasury    Note/Bond
     ＵＳドル・ボンド・ファンド                   267,000                    米ドル         259,985
                            0% 4/1/2024
                            United   States   Treasury    Note/Bond
     ＵＳドル・ボンド・ファンド                   439,000                    米ドル         355,116
                            1.625%   15/5/2031
    14．現金担保

     　当ファンドは様々な取引相手とデリバティブの取引を行っている。デリバティブの取引相手は、投資有価証券
     明細表に示されている。デリバティブの取引相手は以下のとおりである。オーストラリア・ニュージーランド銀
     行、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、ＢＮＰパリバ、ＢＮＹメロン、シティバンク、シティグループ、
     クレディ・アグリコル、クレディ・スイス、コモンウェルス・バンク・オブ・オーストラリア、ドイツ銀行、
     ゴールドマン・サックス、香港上海銀行、ＪＰモルガン、モルガン・スタンレー、野村、ＲＢＳ、ロイヤル・バ
     ンク・オブ・カナダ、ソシエテ・ジェネラル、スタンダードチャータード銀行、ステート・ストリート、トロン
     ト・ドミニオン、ＵＢＳおよびウエストパックである。スワップ契約、ＣＦＤ、先物取引、売建オプション
     （プットおよびコール）、買建オプション（プットおよびコール）およびスワップションに係る担保／証拠金に
     ついて、取引相手が当社へのエクスポージャーを補う場合、担保／証拠金が支払われ、当社が取引相手へのエク
     スポージャーを補う場合、担保／証拠金が受取られる。「ブローカーに対する債権」は、ポートフォリオのクリ
     アリング・ブローカーおよび様々な取引相手に支払った現金担保からなる。「ブローカーに対する債務」は、
     ポートフォリオのクリアリング・ブローカーおよび様々な取引相手から受取った現金担保からなる。先物取引の
     「ブローカーに対する債権」は、純資産計算書の「銀行預金」の一部を、また先物取引の「ブローカーに対する
     債務」は純資産計算書の「当座借越」の一部を構成する。
     　2023年８月31日現在の保有ＣＦＤ、スワップ契約および店頭オプション取引に関連するブローカーからの／
     （に対する）現金担保残高は、以下の表のとおりである。先物取引現金残高は、ブローカーが保有する現金に関
     連しており、2023年８月31日現在、証拠金要件を満たすために一部使用されている。
                            ブローカー        ブローカーに

                            からのＣＦＤ、        対するＣＦＤ、
                                            ブローカー       ブローカーに
                            スワップ契約        スワップ契約
    ファンド                   通貨                     からの       対する
                            および店頭        および店頭
                                            先物取引       先物取引
                            オプション取引        オプション取引
                            現金担保残高        現金担保残高
    アジアン・グロース・リーダーズ・
                       米ドル          －        －       13       －
    ファンド
    アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファン
                       米ドル          －     (270,712)      4,485,744        (607,307)
    ド
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                            ブローカー        ブローカーに
                            からのＣＦＤ、        対するＣＦＤ、
                                            ブローカー       ブローカーに
                            スワップ契約        スワップ契約
    ファンド                   通貨                     からの       対する
                            および店頭        および店頭
                                            先物取引       先物取引
                            オプション取引        オプション取引
                            現金担保残高        現金担保残高
    アジアン・マルチアセット・インカム・
                       米ドル        297,067          －     73,720         －
    ファンド
    アジアン・サステイナブル・エクイティ
                       米ドル          －        －       11       －
    ・ファンド
    アジアン・タイガー・ボンド・ファンド                   米ドル       97,809,782        (3,440,000)       1,465,730        (609,615)
                      オフショア
    チャイナ・ボンド・ファンド                          14,144,964           －   45,378,024           －
                      中国人民元
    チャイナ・ファンド                   米ドル        660,000          －       －       －
    チャイナ・インパクト・ファンド                   米ドル          －        －       7       －
                   (2)
    チャイナ・マルチアセット・ファンド                   米ドル        164,000        (46,727)       183,124       (73,055)
                      オフショア
                     (2)
    チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド                             －        －    1,534,814        (203,704)
                      中国人民元
    クライメイト・アクション・
                       ユーロ          －        －     120,932       (30,423)
    マルチアセット・ファンド
    コンチネンタル・ヨーロピアン・
                       ユーロ       1,090,000           －       －       －
    フレキシブル・ファンド
    ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド                   米ドル          －     (1,060,000)       12,465,810       (2,701,449)
                   (3)
    エマージング・ヨーロッパ・ファンド                   ユーロ          －        －    4,091,203         (3,331)
    エマージング・マーケッツ・ボンド・
                       米ドル        404,000       (1,961,116)        527,000       (63,174)
    ファンド
    エマージング・マーケッツ・コーポレート・
                       米ドル          －     (360,000)       508,000       (265,147)
    ボンド・ファンド
    エマージング・マーケッツ・ファンド                   米ドル       2,470,000        (2,010,000)       1,676,520          －
    エマージング・マーケッツ・ローカル・
                       米ドル       5,358,351        (5,227,089)        637,000       (262,115)
    カレンシー・ボンド・ファンド
    エマージング・マーケッツ・
                       米ドル          －        －     34,570         －
    サステイナブル・エクイティ・ファンド
    ＥＳＧグローバル・コンサバティブ・
                       ユーロ          －     (280,000)      2,356,727       (1,016,405)
    インカム・ファンド
    ＥＳＧグローバル・マルチアセット・
                       米ドル          －        －     835,000       (84,621)
    インカム・ファンド
    ＥＳＧマルチアセット・ファンド                   ユーロ       7,860,000        (7,390,999)       37,716,188       (8,543,608)
    ＥＳＧシステマティック・マルチ・
                       米ドル          －        －     143,798       (14,462)
                     (4)
    アローケーション・クレジット・ファンド
    ユーロ・ボンド・ファンド                   ユーロ       4,968,079        (1,301,795)       5,884,968        (414,696)
    ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド                   ユーロ       15,927,767        (3,288,614)       5,620,549          －
    ユーロ・ショート・デュレーション・
                       ユーロ       7,938,481        (589,111)      10,577,515        (871,548)
    ボンド・ファンド
    ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・
                       ユーロ        884,000        (4,000)        －       －
    ファンド
    フィクスド・インカム・グローバル・
                       米ドル      174,775,919        (33,840,027)       93,824,523       (1,557,903)
    オポチュニティーズ・ファンド
    グローバル・アロケーション・ファンド                   米ドル       17,414,768        (6,802,009)       79,097,026       (2,585,918)
                                 202/1598




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                            ブローカー        ブローカーに
                            からのＣＦＤ、        対するＣＦＤ、
                                            ブローカー       ブローカーに
                            スワップ契約        スワップ契約
    ファンド                   通貨                     からの       対する
                            および店頭        および店頭
                                            先物取引       先物取引
                            オプション取引        オプション取引
                            現金担保残高        現金担保残高
    グローバル・コーポレート・ボンド・
                       米ドル       4,226,498        (1,083,552)       6,083,349       (1,111,675)
    ファンド
    グローバル・ダイナミック・エクイティ・
                       米ドル          －        －    1,592,318        (587,477)
    ファンド
    グローバル・ガバメント・ボンド・
                       米ドル       5,176,871        (1,841,383)       5,725,609       (1,245,951)
    ファンド
    グローバル・ハイ・イールド・ボンド・
                       米ドル       4,550,000        (1,776,752)         99,436       (15,099)
    ファンド
    グローバル・インフレーション・リンクド・
                       米ドル        407,388          －     418,254       (24,016)
    ボンド・ファンド
    グローバル・マルチアセット・インカム・
                       米ドル        641,821       (1,810,000)       34,337,334       (5,866,327)
    ファンド
                (2)
    インパクト・ボンド・ファンド                   ユーロ        182,736        (9,156)      127,925         (11)
    インディア・ファンド                   米ドル          －        －       57       －
    サステイナブル・アジアン・ボンド・
                       米ドル       1,600,869           (69)     303,635       (63,779)
    ファンド
    サステイナブル・エマージング・
    マーケッツ・ブレンデッド・ボンド・                   米ドル        267,601        (62,882)       97,216       (25,693)
    ファンド
    サステイナブル・エマージング・
                       米ドル        12,002       (590,014)       132,000       (17,726)
    マーケッツ・ボンド・ファンド
    サステイナブル・エマージング・
    マーケッツ・コーポレート・ボンド・                   米ドル          －     (130,000)        44,000       (22,781)
    ファンド
    サステイナブル・エマージング・
    マーケッツ・ローカル・カレンシー・                   米ドル       1,516,283        (1,516,650)        189,000       (77,532)
    ボンド・ファンド
    サステイナブル・フィクスド・インカム・
    グローバル・オポチュニティーズ                   ユーロ       10,666,228        (1,862,904)       5,263,562        (291,132)
    ・ファンド
    サステイナブル・グローバル・
                       米ドル        99,510          －     879,927       (31,791)
               (2)
    アロケーション・ファンド
    サステイナブル・グローバル・ボンド・
                       米ドル        501,299        (19,688)       874,512        (5,502)
    インカム・ファンド
    サステイナブル・ワールド・ボンド・
                       米ドル       11,750,175         (951,696)      2,461,771        (55,031)
        (4)
    ファンド
    システマティック・チャイナ・Ａ株式・
                       米ドル          －        －     970,963       (144,514)
    オポチュニティーズ・ファンド
    システマティック・チャイナ・
                       米ドル          －        －     14,000       (2,050)
                   (2)
    エンバイロメント・テック・ファンド
    システマティック・グローバル・
                       米ドル          －        －   (259,411,969)        (2,285,029)
    エクイティ・ハイ・インカム・ファンド
    システマティック・グローバル・
    サステイナブル・インカム・アンド・                   米ドル          －        －    1,027,719        (40,665)
            (2)
    グロース・ファンド
    システマティック・サステイナブル・
                       米ドル          －        －     375,000       (76,821)
                     (4)
    グローバル・スモールキャップ・ファンド
                                 203/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                            ブローカー        ブローカーに
                            からのＣＦＤ、        対するＣＦＤ、
                                            ブローカー       ブローカーに
                            スワップ契約        スワップ契約
    ファンド                   通貨                     からの       対する
                            および店頭        および店頭
                                            先物取引       先物取引
                            オプション取引        オプション取引
                            現金担保残高        現金担保残高
    ＵＳドル・ボンド・ファンド                   米ドル        582,609        (327,548)      1,046,919        (29,670)
    ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・
                       米ドル       1,677,000        (1,322,390)        206,395       (17,807)
    ファンド
    ＵＳドル・ショート・デュレーション・
                       米ドル       2,090,000           －    6,605,728        (152,791)
    ボンド・ファンド
    ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                   米ドル       4,750,000           －       －       －
    ワールド・リアル・エステート・
                       米ドル        40,000          －       －       －
    セキュリティーズ・ファンド
    (1)

      当期において終了したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (2)
      当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (3)
      一時的に停止されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (5)
      販売中止になったファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    15．配当金

     　配当金の支払いに関連する取締役の現行の方針は投資証券クラスによって異なる。無分配投資証券クラスに関
     する現行の方針はすべての純投資利益を留保し再投資することである。そのため、当該利益は純資産価額に留保
     され、該当クラスの投資証券１口当たり純資産価額に反映される。分配型投資証券クラスの場合、当期の投資収
     益の純額または全額を分配する投資証券クラスについては当期の費用控除後のほぼすべての投資収益（入手可能
     な場合）を分配する方針であり、総額を分配する投資証券クラスについては分配に費用控除前の資本金の一部が
     含まれることがある。各分配型投資証券クラスの分配方針に関する詳細については、英文目論見書の
     「Calculation        of  Dividends」の項（訳注：原文の項）を参照のこと。取締役は、実現および未実現キャピタ
     ル・ゲイン（純額）の両方からの分配金を含めて配当を行うか否か、またどの程度含めるかについて決定するこ
     ともできる。当ファンドの一部および／または投資証券クラスの一部（例えば、安定分配型投資証券、金利差分
     配型投資証券、および基準額以上分配型投資証券）は、収益、実現および未実現キャピタル・ゲイン（純額）だ
     けでなく資本金からも分配を行うことができる。分配型投資証券クラスが実現もしくは未実現キャピタル・ゲイ
     ン（純額）からの配当金を含めて配当を行う場合、または費用控除前の総収益を分配するファンドの場合は、配
     当金に当初の資本金が含まれる可能性がある。ファンドの資本金から配当金が支払われる場合、資本金が減額さ
     れることになり、追加の増資が必要になる可能性がある。
     　ファンドが英国報告型であり報告収益が分配額を超過する場合は、当該剰余金がみなし配当金として処理さ
     れ、投資家の税務上の立場に応じて課税されることになる。
     　分配型投資証券を発行するファンドについては、ファンドの種類により、配当金の支払頻度が決定される。配
     当金の支払に関する詳細については、英文目論見書に記載されている。
     　配当金の公表および支払ならびに投資主が利用可能な再投資の選択肢については、英文目論見書に記載されて
     いる。
    16．信用供与

     　ＪＰモルガン・チェース銀行・エヌ・エー（以下「ＪＰモルガン」という。）によって設定された21.50憶米
     ドルの信用供与により、当社は約定済み12.25憶米ドルのトランシェにこれを利用することができる。信用供与
     枠の一部である12.25億米ドルが、2023年４月21日付の割当通知に基づき当ファンドに割り当てられる予定であ
     る。
                                 204/1598


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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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     　当ファンドは、この信用供与枠を一時的な資金調達目的で利用し、その目的には、例えば、投資家からの買戻
     しの資金を含むがこれに限定されない。かかる信用供与枠からの引出に関連する利息や未使用枠の手数料は、関
     連するファンドの資産により支払われる。新規設定ファンドには自動的に信用枠が供与されないため、併合プロ
     セ スにより合算しなければならない。かかるプロセスにおいては、新規設定ファンドの信用枠の合算を承認する
     ため、特に信用供与者が必要なデューデリジェンスを行う。当期において新規設定ファンドは信用枠を供与され
     ず、引出すこともなかった。さらに、信用供与者が必ずしも新規設定ファンドの信用枠の合算を承認するとは限
     らず、また、信用枠は当ファンドと信用契約に参加しているその他のブラックロックのファンドとの間で（公正
     な配分で）使用可能かどうかにかかっているため、ファンドがかかる信用枠を使用することができるとは限らな
     い。したがって、一部のファンドはかかる信用供与を受けない場合があり、それに関連する費用も発生しない。
     　この信用供与に関してローン・コミットメント・フィーが請求され、損益および純資産変動計算書において
     「ローン・コミットメント・フィー」の科目に含まれている。ローン・コミットメント・フィーは、未使用残高
     に対して0.10％で請求される。
     　2023年８月31日に終了した会計年度において使用した信用供与枠はなかった。
                                 205/1598















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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    17．下引受けに係る収益
     　投資目的を達成するため、ファンドはポートフォリオに係る売買に関連した取引費用を負担する。以下の表に
     開示されているのは、2023年８月31日に終了した会計年度に各ファンドが負担した、個別に特定が可能な取引費
     用である。当該費用には手数料、決済費用、ブローカー費用が含まれる。
     ファンド                                       通貨      取引費用

                            (1)
     アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンド                                       米ドル         208,710
     アジアン・ドラゴン・ファンド                                       米ドル        1,205,225
     アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド                                       米ドル        1,758,292
     アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       米ドル         30,588
     アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド                                       米ドル         197,501
     アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル          8,984
     アジアン・タイガー・ボンド・ファンド                                       米ドル         20,225
                          (2)
     ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                                       米ドル         13,586
                                           オフショア
     チャイナ・ボンド・ファンド                                               1,986,242
                                           中国人民元
     チャイナ・フレキシブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル         33,451
     チャイナ・ファンド                                       米ドル        5,214,356
     チャイナ・インパクト・ファンド                                       米ドル         61,046
     チャイナ・イノベーション・ファンド                                       米ドル         50,302
                    (2)
     チャイナ・マルチアセット・ファンド                                       米ドル         10,061
                                           オフショア
                      (2)
     チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド                                                46,771
                                           中国人民元
     サーキュラー・エコノミー・ファンド                                       米ドル        1,664,641
     クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                                       米ドル          5,085
     クライメイト・アクション・マルチアセット・ファンド                                       ユーロ         125,652
     コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド                                       ユーロ        4,455,902
     ディベロップド・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル         19,954
     ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド                                       米ドル         860,569
                    (3)
     エマージング・ヨーロッパ・ファンド                                       ユーロ         535,763
     エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド                                       米ドル          4,593
     エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド                                       米ドル          5,971
     エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド                                       米ドル         682,586
     エマージング・マーケッツ・ファンド                                       米ドル        5,698,631
     エマージング・マーケッツ・インパクト・ボンド・ファンド                                       米ドル          2,086
     エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド                                       米ドル          9,629
     エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル         119,983
     ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                                       米ドル         21,026
     ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                                       米ドル         15,496
     ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                                       米ドル          3,564
     ＥＳＧグローバル・コンサバティブ・インカム・ファンド                                       ユーロ         116,709
     ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・ファンド                                       米ドル         146,613
     ＥＳＧマルチアセット・ファンド                                       ユーロ        3,041,590
                                 206/1598




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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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     ファンド                                       通貨      取引費用
                                   (4)
     ＥＳＧシステマティック・マルチ・アローケーション・クレジット・ファンド                                       米ドル         24,292
     ユーロ・ボンド・ファンド                                       ユーロ         19,123
     ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド                                       ユーロ         11,640
     ユーロ・リザーブ・ファンド                                       ユーロ          4,107
     ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                                       ユーロ         14,348
     ユーロ・マーケッツ・ファンド                                       ユーロ        1,314,489
     ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド                                       ユーロ        3,485,465
     ヨーロピアン・フォーカス・ファンド                                       ユーロ         510,470
     ヨーロピアン・ファンド                                       ユーロ        2,030,046
     ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       ユーロ          8,686
     ヨーロピアン・スペシャル・シチュエーションズ・ファンド                                       ユーロ        2,085,261
     ヨーロピアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                       ユーロ          4,456
     ヨーロピアン・バリュー・ファンド                                       ユーロ        1,511,180
     フィンテック・ファンド                                       米ドル         256,267
     フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド                                       米ドル         263,654
     フューチャー・コンシューマー・ファンド                                       米ドル         11,239
     フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド                                       米ドル        1,532,002
     グローバル・アロケーション・ファンド                                       米ドル        6,395,462
     グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド                                       米ドル         19,288
     グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド                                       米ドル         339,476
     グローバル・エクイティ・インカム・ファンド                                       米ドル         433,890
     グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド                                       米ドル         20,225
     グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       米ドル         50,325
     グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド                                       米ドル          9,086
     グローバル・ロング－ホライズン・エクイティ・ファンド                                       米ドル         507,420
     グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド                                       米ドル        1,956,978
                 (2)
     インパクト・ボンド・ファンド                                       ユーロ          4,258
     インディア・ファンド                                       米ドル         868,195
     ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド                                       日本円        15,110,918
     ジャパン・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド                                       日本円        13,182,064
     ラテン・アメリカン・ファンド                                       米ドル        1,086,034
     マルチテーマ・エクイティ・ファンド                                       米ドル         10,208
                   (7)
     ナチュラル・リソーシス・ファンド                                       米ドル         398,339
     ネクスト・ジェネレーション・へルスケア・ファンド                                       米ドル         12,902
     ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド                                       米ドル        2,751,527
     ニュートリション・ファンド                                       米ドル         349,698
     サステイナブル・アジアン・ボンド・ファンド                                       米ドル          2,498
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ブレンデッド・ボンド・ファンド                                       米ドル          5,011
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド                                       米ドル          5,692
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド                                       米ドル          3,082
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・
                                            米ドル          8,008
     ファンド
                                 207/1598



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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ファンド                                       通貨      取引費用
     サステイナブル・エネルギー・ファンド                                       米ドル        3,355,471
     サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド                                       ユーロ         64,012
                            (2)
     サステイナブル・グローバル・アロケーション・ファンド                                       米ドル         55,808
     サステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・ファンド                                       米ドル         10,886
     サステイナブル・グローバル・インフラストラクチャー・ファンド                                       米ドル         23,891
                       (4)
     サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド                                       米ドル         48,594
                                   (5)
     スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド                                     スイス・フラン           194,118
     システマティック・チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・ファンド                                       米ドル        2,379,176
                                (2)
     システマティック・チャイナ・エンバイロメント・テック・ファンド                                       米ドル         22,823
     システマティック・グローバル・エクイティ・ハイ・インカム・ファンド                                       米ドル        2,416,315
                                        (2)
     システマティック・グローバル・サステイナブル・インカム・アンド・グロース・ファンド                                       米ドル         37,470
                                    (4)
     システマティック・サステイナブル・グローバル・スモールキャップ・ファンド                                       米ドル         644,487
     ユナイテッド・キングダム・ファンド                                      英ポンド         589,933
     ＵＳベーシック・バリュー・ファンド                                       米ドル         482,962
     ＵＳドル・ボンド・ファンド                                       米ドル         67,703
     ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       米ドル         51,714
     ＵＳドル・リザーブ・ファンド                                       米ドル          8,038
     ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                                       米ドル         18,255
     ＵＳフレキシブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル         631,111
     ＵＳガバメント・モーゲージ・インパクト・ファンド                                       米ドル         31,892
     ＵＳグロース・ファンド                                       米ドル         54,518
     ＵＳミッドキャップ・バリュー・ファンド                                       米ドル         279,791
     ＵＳサステイナブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル          1,440
     ワールド・エネルギー・ファンド                                       米ドル        1,961,849
     ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                                       米ドル        1,939,888
     ワールド・ゴールド・ファンド                                       米ドル        2,217,316
     ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                                       米ドル        2,365,932
     ワールド・マイニング・ファンド                                       米ドル        1,315,296
     ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンド                                       米ドル         194,050
     ワールド・テクノロジー・ファンド                                       米ドル        3,863,211
    (1)

      当期において終了したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (2)
      当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (3)
      一時的に停止されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (4)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (5)
      販売中止になったファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (7)
      期末後に名称を変更したファンド。詳細については注記19を参照のこと。
     　すべての取引費用が個別に識別可能なわけではない。債券投資、先渡為替予約およびその他のデリバティブ契

     約では、取引費用は投資の売買価格に含まれることになる。一方、個別に識別可能でない取引費用は各ファンド
     のパフォーマンスに含まれることになる。マーケットインパクトのコストも個別に識別可能ではないため、上表
     において開示されていない。
                                 208/1598




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    18．下引受けに係る収益
     　当社は、保管銀行の同意のもと下引受契約を締結することがある。下引受契約により、当社は報酬と引き換え
     に他の引受人による投資に先立ち、投資証券発行が担保される。当期において、下引受契約に係る収益を受け
     取ったファンドはなかった。
    19．後発事象

     　2023年９月28日付で、スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンドは募集を
     再開した。
     　2023年10月26日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。
     　2023年10月26日付で、ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンドはナチュラル・リ
     ソーシス・ファンドに名称を変更した。
     　2023年11月７日付で、チャイナ・フレキシブル・エクイティ・ファンドは終了した。
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                                 209/1598














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    アペンディクスⅠ－投資証券クラス（未監査）

    投資証券クラスの設定および再開

      以下に開示されている設定日は、投資証券のファンドの各クラスにおける初回発行日を示している。当該設定日
    より前にクラスの販売開始が可能な場合がある。
    設定日         ファンド                      種類

                                   クラスＡオフショア中国人民元安定毎月総収益分配英国
    2022  年９月６日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
                                   報告型投資証券
                                   クラスＡオフショア中国人民元無分配英国報告型投資証
    2022  年９月６日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
                                   券
                                   クラスＩオフショア中国人民元無分配英国報告型投資証
    2022  年９月６日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
                                   券
                                   クラスＸオフショア中国人民元無分配英国報告型投資証
    2022  年９月６日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
                                   券
    2022  年９月６日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド                      クラスＸ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
             エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・
    2022  年９月７日                             クラスＳＲ米ドル毎月分配型投資証券
             ファンド
             ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・
    2022  年９月７日                             クラスＤ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・ファ
    2022  年９月14日                             クラスＸユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
             ンド
    2022  年９月21日       ナチュラル・リソーシズ・ファンド                      クラスＳユーロ毎四半期総収益分配型投資証券
    2022  年９月21日       ナチュラル・リソーシズ・ファンド                      クラスＳ米ドル毎四半期総収益分配型投資証券
    2022  年９月21日       ナチュラル・リソーシズ・ファンド                      クラスＳユーロ無分配投資証券
    2022  年９月21日       ナチュラル・リソーシズ・ファンド                      クラスＳ米ドル無分配投資証券
    2022  年９月21日       ワールド・マイニング・ファンド                      クラスＩ英ポンド毎年分配英国報告型投資証券
    2022  年９月21日       ワールド・マイニング・ファンド                      クラスＩ英ポンド無分配英国報告型投資証券
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2022  年９月22日                             クラスＡ米ドル毎四半期総収益分配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2022  年９月22日                             クラスＡ米ドル安定毎月総収益分配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
                                   クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ安定毎月総収益
    2022  年９月22日
                                   分配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
                                   クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告
    2022  年９月22日
                                   型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
                                   クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分
    2022  年９月22日
                                   配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2022  年９月22日                             クラスＡ米ドル無分配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2022  年９月22日                             クラスＤ米ドル無分配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2022  年９月22日                             クラスＤユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2022  年９月22日                             クラスＩ米ドル無分配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2022  年９月22日                             クラスＩユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2022  年９月22日                             クラスＸ米ドル無分配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
                                 210/1598




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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    設定日         ファンド                      種類
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2022  年９月22日                             クラスＺＩ米ドル無分配英国報告型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＡユーロ毎年分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＡユーロ無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＡ米ドル無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＡユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＤユーロ無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＤ米ドル無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＤユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＥユーロ無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＥユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＩ米ドル無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＩユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＸ米ドル無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＺＩ米ドル無分配英国報告型投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・アロケーション・
    2022  年10月４日                             クラスＺＩユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
             ファンド
    2022  年10月６日       インパクト・ボンド・ファンド                      クラスＡユーロ無分配英国報告型投資証券
    2022  年10月６日       インパクト・ボンド・ファンド                      クラスＤユーロ無分配英国報告型投資証券
    2022  年10月６日       インパクト・ボンド・ファンド                      クラスＩユーロ無分配英国報告型投資証券
    2022  年10月６日       インパクト・ボンド・ファンド                      クラスＸユーロ無分配英国報告型投資証券
    2022  年10月６日       インパクト・ボンド・ファンド                      クラスＸ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
    2022  年10月６日       インパクト・ボンド・ファンド                      クラスＺユーロ無分配英国報告型投資証券
    2022  年10月６日       インパクト・ボンド・ファンド                      クラスＺＩユーロ無分配英国報告型投資証券
             エマージング・マーケッツ・インパクト・                  ボンド・
    2022  年10月12日                             クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             ファンド
    2022  年10月12日       グローバル・エクイティ・インカム・ファンド                      クラスＩユーロ無分配英国報告型投資証券
    2022  年10月12日       サステイナブル・アジアン・ボンド・ファンド                      クラスＺＩ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
    2022  年10月12日       サステイナブル・アジアン・ボンド・ファンド                      クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             サステイナブル・エマージング・マーケッツ・
    2022  年10月12日                             クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             ブレンディド・ボンド・ファンド
             サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ボンド・
    2022  年10月12日                             クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             ファンド
             サステイナブル・エマージング・マーケッツ・
    2022  年10月12日                             クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             コーポレート・ボンド・ファンド
             サステイナブル・エマージング・マーケッツ・
    2022  年10月12日                             クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド
                                 211/1598




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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    設定日         ファンド                      種類
             サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・
    2022  年10月12日                             クラスＺＩユーロ無分配投資証券
             オポチュニティーズ・ファンド
             サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・
    2022  年10月12日                             クラスＺＩ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
             オポチュニティーズ・ファンド
                                   クラスＺＩ米ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資
    2022  年10月19日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
                                   証券
    2022  年10月19日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド                      クラスＺＩオフショア中国人民元無分配投資証券
    2022  年10月19日       サステイナブル・エネルギー・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
             サステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・
    2022  年10月19日                             クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             ファンド
             サステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・
    2022  年10月19日                             クラスＺＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             ファンド
    2022  年10月19日       ＵＳガバメント・モーゲージ・インパクト・ファンド                      クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
    2022  年10月19日       ＵＳガバメント・モーゲージ・インパクト・ファンド                      クラスＺＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年10月19日       ワールド・エネルギー・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年10月19日       ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年10月19日       ワールド・ゴールド・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年10月26日       チャイナ・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年10月26日       フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年10月26日       グローバル・エクイティ・インカム・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
             ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
    2022  年10月26日                             クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
             ファンド
    2022  年10月26日       ＵＳベーシック・バリュー・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年10月26日       ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年10月26日       ワールド・マイニング・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
             ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・
    2022  年10月26日                             クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
             ファンド
    2022  年10月26日       ワールド・テクノロジー・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
                                   クラスＡ香港ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資
    2022  年11月23日       チャイナ・ボンド・ファンド
                                   証券
                                   クラスＡ米ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資証
    2022  年11月23日       チャイナ・ボンド・ファンド
                                   券
                                   クラスＡ香港ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資
    2022  年11月23日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
                                   証券
                                   クラスＡ米ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資証
    2022  年11月23日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド
                                   券
    2022  年11月23日       エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド                      クラスＸカナダ・ドル無分配投資証券
    2022  年11月23日       グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                      クラスＸカナダ・ドル無分配投資証券
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2023  年１月４日                             クラスＤ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
             エマージング・マーケッツ・サステイナブル・
    2023  年１月18日                             クラスＸカナダ・ドル無分配投資証券
             エクイティ・ファンド
             ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・
    2023  年１月18日                             クラスＸカナダ・ドル無分配投資証券
             ファンド
    2023  年２月１日       アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                      クラスＺＩユーロ無分配投資証券
    2023  年２月１日       アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                      クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             デベロップド・マーケッツ・サステイナブル・
    2023  年２月１日                             クラスＺＩユーロ無分配投資証券
             エクイティ・ファンド
                                 212/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    設定日         ファンド                      種類
             デベロップド・マーケッツ・サステイナブル・
    2023  年２月１日                             クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             エクイティ・ファンド
             エマージング・マーケッツ・サステイナブル・
    2023  年２月１日                             クラスＺＩユーロ無分配投資証券
             エクイティ・ファンド
             エマージング・マーケッツ・サステイナブル・
    2023  年２月１日                             クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             エクイティ・ファンド
             ヨーロピアン・サステイナブル・エクイティ・
    2023  年２月１日                             クラスＺＩユーロ無分配投資証券
             ファンド
             ヨーロピアン・サステイナブル・エクイティ・
    2023  年２月１日                             クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             ファンド
    2023  年２月１日       ＵＳサステイナブル・エクイティ・ファンド                      クラスＺＩユーロ無分配投資証券
    2023  年２月１日       ＵＳサステイナブル・エクイティ・ファンド                      クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
    2023  年２月15日       インパクト・ボンド・ファンド                      クラスＥユーロ無分配投資証券
             システマティック・グローバル・サステイナブル・
    2023  年２月15日                             クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             インカム・アンド・グロース・ファンド
    2023  年３月８日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド                      クラスＥユーロ無分配投資証券
    2023  年３月８日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド                      クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年３月８日       チャイナ・オンショア・ボンド・ファンド                      クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年３月８日       ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド                      クラスＤシンガポール・ドル毎月総収益分配型投資証券
    2023  年３月８日       ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド                      クラスＤ米ドル毎月総収益分配型投資証券
    2023  年３月22日       サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ボンド・                      クラスＩノルウェー・クローネ・ヘッジ無分配投資証券
             ファンド
    2023  年４月５日       サーキュラー・エコノミー・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2023  年４月５日       サーキュラー・エコノミー・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投
                                   資証券
    2023  年４月５日       サーキュラー・エコノミー・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・トータル・リ
                                   ターン分配型投資証券
    2023  年４月５日       サーキュラー・エコノミー・ファンド                      クラスＡ香港ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型
                                   投資証券
    2023  年４月26日       ナチュラル・リソーシズ・ファンド                      クラスＳ英ポンド毎月総収益分配英国報告型投資証券
    2023  年４月26日       ナチュラル・リソーシズ・ファンド                      クラスＳ英ポンド・ヘッジ毎月総収益分配英国報告型投
                                   資証券
    2023  年４月26日       ナチュラル・リソーシズ・ファンド                      クラスＳ英ポンド無分配英国報告型投資証券
    2023  年４月26日       ナチュラル・リソーシズ・ファンド                      クラスＳ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
    2023  年５月17日       グローバル・ロング－ホライズン・エクイティ・ファン                      クラスＸ豪ドル無分配投資証券
             ド
    2023  年５月24日       グローバル・ロング－ホライズン・エクイティ・ファン                      クラスＩ米ドル無分配投資証券
             ド
    2023  年５月24日       サステイナブル・グローバル・アロケーション・ファン                      クラスＡスウェーデン・クローネ・ヘッジ無分配投資証
             ド                      券
    2023  年５月31日       ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・                      クラスＸ豪ドル毎四半期分配型投資証券
             ファンド
    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＡユーロ無分配投資証券
    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＡ米ドル無分配投資証券
    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＡＩユーロ無分配投資証券
    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＤユーロ無分配英国報告型投資証券
    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＤ米ドル無分配英国報告型投資証券
    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＥユーロ無分配英国報告型投資証券
                                 213/1598




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    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＩユーロ無分配英国報告型投資証券
    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＩ米ドル無分配英国報告型投資証券
    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＸ米ドル無分配英国報告型投資証券
    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＺユーロ無分配英国報告型投資証券
    2023  年６月６日       ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアルズ・ファンド                      クラスＺ米ドル無分配英国報告型投資証券
    2023  年６月７日       フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティー                      クラスＡ米ドル毎月総収益分配型投資証券
             ズ・ファンド
    2023  年６月７日       グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド                      クラスＡ米ドル毎月総収益分配型投資証券
    2023  年６月７日       サステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・ファ                      クラスＡ米ドル毎月総収益分配型投資証券
             ンド
    2023  年６月７日       ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファン                      クラスＡ米ドル毎月総収益分配型投資証券
             ド
    2023  年６月14日       ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                      クラスＳ米ドル無分配投資証券
    2023  年６月14日       ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                      クラスＳユーロ・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年６月15日       システマティック・チャイナ・エンバイロメンタル・                      クラスＡオフショア中国人民元無分配投資証券
             テック・ファンド
    2023  年６月15日       システマティック・チャイナ・エンバイロメンタル・                      クラスＡ米ドル無分配投資証券
             テック・ファンド
    2023  年６月15日       システマティック・チャイナ・エンバイロメンタル・                      クラスＤ米ドル無分配投資証券
             テック・ファンド
    2023  年６月15日       システマティック・チャイナ・エンバイロメンタル・                      クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             テック・ファンド
    2023  年６月15日       システマティック・チャイナ・エンバイロメンタル・                      クラスＩ米ドル無分配投資証券
             テック・ファンド
    2023  年６月15日       システマティック・チャイナ・エンバイロメンタル・                      クラスＸ米ドル無分配英国報告型投資証券
             テック・ファンド
    2023  年６月15日       システマティック・チャイナ・エンバイロメンタル・                      クラスＺ米ドル無分配投資証券
             テック・ファンド
    2023  年６月15日       システマティック・チャイナ・エンバイロメンタル・                      クラスＺＩ米ドル無分配投資証券
             テック・ファンド
    2023  年６月21日       ユーロ・ボンド・ファンド                      クラスＳユーロ無分配投資証券
    2023  年６月21日       ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                      クラスＳユーロ無分配投資証券
    2023  年６月21日       グローバル・アロケーション・ファンド                      クラスＳユーロ無分配投資証券
    2023  年６月21日       グローバル・アロケーション・ファンド                      クラスＳ米ドル無分配投資証券
    2023  年６月21日       グローバル・アロケーション・ファンド                      クラスＳユーロ・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年６月28日       チャイナ・ボンド・ファンド                      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年６月28日       チャイナ・ボンド・ファンド                      クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年６月28日       ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                      クラスＳユーロ毎年分配型投資証券
    2023  年６月28日       サステイナブル・エネルギー・ファンド                      クラスＳユーロ無分配投資証券
    2023  年６月28日       ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファン                      クラスＳユーロ無分配投資証券
             ド
    2023  年６月28日       ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファン                      クラスＳ米ドル無分配投資証券
             ド
    2023  年６月28日       ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファン                      クラスＳユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             ド
    2023  年６月28日       ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                      クラスＳユーロ無分配投資証券
    2023  年６月28日       ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                      クラスＳ米ドル無分配投資証券
                                 214/1598




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    2023  年６月28日       ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                      クラスＳユーロ・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年７月５日       チャイナ・ボンド・ファンド                      クラスＳユーロ・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年７月５日       チャイナ・ボンド・ファンド                      クラスＳ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年７月５日       エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボ                      クラスＳユーロ毎月分配型投資証券
             ンド・ファンド
    2023  年７月５日       エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボ                      クラスＳユーロ無分配投資証券
             ンド・ファンド
    2023  年７月５日       エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボ                      クラスＳ米ドル無分配投資証券
             ンド・ファンド
    2023  年７月５日       エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボ                      クラスＳユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             ンド・ファンド
    2023  年７月５日       ワールド・エネルギー・ファンド                      クラスＩ米ドル毎四半期分配英国報告型投資証券
    2023  年７月12日       ユーロ・ボンド・ファンド                      クラスＳユーロ毎月分配型投資証券
    2023  年７月12日       ユーロ・ボンド・ファンド                      クラスＳ米ドル無分配投資証券
    2023  年７月12日       ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                      クラスＳ米ドル無分配投資証券
    2023  年７月13日       チャイナ・マルチアセット・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2023  年７月13日       チャイナ・マルチアセット・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・トータル・リ
                                   ターン分配型投資証券
    2023  年７月13日       チャイナ・マルチアセット・ファンド                      クラスＡ香港ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型
                                   投資証券
    2023  年７月13日       チャイナ・マルチアセット・ファンド                      クラスＡ米ドル無分配投資証券
    2023  年７月13日       チャイナ・マルチアセット・ファンド                      クラスＩ米ドル無分配投資証券
    2023  年７月13日       チャイナ・マルチアセット・ファンド                      クラスＸ米ドル無分配投資証券
    2023  年７月19日       ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                      クラスＳユーロ毎月分配型投資証券
    2023  年７月19日       ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                      クラスＳ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年７月19日       グローバル・アロケーション・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2023  年７月19日       グローバル・アロケーション・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投
                                   資証券
    2023  年７月19日       グローバル・アロケーション・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・トータル・リ
                                   ターン分配型投資証券
    2023  年７月19日       グローバル・アロケーション・ファンド                      クラスＡユーロ・ヘッジ・トータル・リターン分配型投
                                   資証券
    2023  年７月19日       グローバル・アロケーション・ファンド                      クラスＡ香港ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型
                                   投資証券
    2023  年７月19日       グローバル・アロケーション・ファンド                      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ・トータル・リ
                                   ターン分配型投資証券
    2023  年７月19日       グローバル・アロケーション・ファンド                      クラスＡ南アフリカ・ランド・ヘッジ・トータル・リ
                                   ターン分配型投資証券
    2023  年７月19日       サステイナブル・エネルギー・ファンド                      クラスＳユーロ毎年分配型投資証券
    2023  年７月19日       ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファン                      クラスＳ米ドル毎月分配型投資証券
             ド
    2023  年７月19日       ＵＳフレキシブル・エクイティ・ファンド                      クラスＡチェコ・コルナ・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年７月19日       ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                      クラスＳユーロ無分配投資証券
    2023  年７月26日       サーキュラー・エコノミー・ファンド                      クラスＣユーロ無分配投資証券
    2023  年７月26日       エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイ                      クラスＸ英ポンド無分配投資証券
             ティ・ファンド
    2023  年７月26日       フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド                      クラスＣユーロ無分配投資証券
                                 215/1598




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    設定日         ファンド                      種類
    2023  年７月26日       ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド                      クラスＣユーロ無分配投資証券
    2023  年７月26日       ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファン                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・毎月分配型投
             ド                      資証券
    2023  年７月26日       ＵＳフレキシブル・エクイティ・ファンド                      クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
    2023  年８月２日       アジアン・タイガー・ボンド・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ安定毎月総収益
                                   分配型投資証券
    2023  年８月２日       システマティック・グローバル・エクイティ・ハイ・イ                      クラスＡユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
             ンカム・ファンド
    2023  年８月９日       アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
    2023  年８月９日       アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド                      クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投
                                   資証券
    2023  年８月９日       アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ安定毎月総収益
                                   分配型投資証券
    2023  年８月９日       アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド                      クラスＡユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
    2023  年８月９日       アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド                      クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証
                                   券
    2023  年８月９日       アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド                      クラスＡ円ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
    発行済投資証券クラス

    　2023年８月31日現在、当社は以下の投資証券クラスを発行している。二つ以上の取引通貨があるファンドの場
    合、追加の取引通貨価格は、評価時における直物為替レートで価格を換算し、算定されている。
    クラスＡ

     クラスＡ毎年総収益分配型投資証券
     クラスＡスイス・フラン・ヘッジ毎年総収益分配型
                               クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
     投資証券
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎年総収益分配型投資証券                          クラスＡ円ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
                               クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月
     クラスＡ毎年分配型投資証券
                               総収益分配型投資証券
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券                          クラスＡ米ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
     クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券                          クラスＡ安定毎月総収益分配英国報告型投資証券
                               クラスＡ豪ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告型
     クラスＡ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券
                               投資証券
                               クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配
     クラスＡ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券
                               英国報告型投資証券
                               クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ安定毎月総収益分配
     クラスＡ毎日分配型投資証券
                               英国報告型投資証券
                               クラスＡユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告型
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎日分配型投資証券
                               投資証券
                               クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配
     クラスＡ毎日分配英国報告型投資証券
                               英国報告型投資証券
                               クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎日分配英国報告型投資証券
                               英国報告型投資証券
                               クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ安定毎月
     クラスＡ毎月総収益分配型投資証券
                               総収益分配英国報告型投資証券
                               クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配
     クラスＡ毎月分配型投資証券
                               英国報告型投資証券
                                 216/1598




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     クラスＡ豪ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券                          クラスＡトータル・リターン分配型投資証券
     クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券                          クラスＡ豪ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投資証券
                               クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型
     クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・毎月分配型投資証券
                               投資証券
                               クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・トータル・リターン分
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎月分配型投資証券
                               配型投資証券
     クラスＡ英ポンド・ヘッジ毎月分配型投資証券                          クラスＡユーロ・ヘッジ・トータル・リターン分配型投資証券
     クラスＡ香港ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券                          クラスＡ英ポンド・ヘッジ・トータル・リターン分配型投資証券
     クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ毎月分配型
                               クラスＡ香港ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投資証券
     投資証券
                               クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配
     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券
                               型投資証券
     クラスＡ毎四半期総収益分配型投資証券                          クラスＡ米ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投資証券
                               クラスＡ南アフリカ・ランド・ヘッジ・トータル・リターン分配
     クラスＡ豪ドル・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券
                               型投資証券
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券                          クラスＡ基準額以上毎四半期総収益分配型投資証券
     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期                          クラスＡ豪ドル・ヘッジ基準額以上毎四半期総収益分配型
     総収益分配型投資証券                          投資証券
                               クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ基準額以上毎四半期
     クラスＡ米ドル・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券
                               総収益分配型投資証券
     クラスＡ毎四半期総収益分配英国報告型投資証券                          クラスＡ無分配投資証券
     クラスＡスイス・フラン・ヘッジ毎四半期総収益分配
                               クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
     英国報告型投資証券
     クラスＡ毎四半期分配型投資証券                          クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券                          クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期分配型
                               クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ無分配投資証券
     投資証券
     クラスＡ豪ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資証券                          クラスＡチェコ・コルナ・ヘッジ無分配投資証券
     クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型
                               クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
     投資証券
     クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差
                               クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
     毎月総収益分配型投資証券
     クラスＡユーロ・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資証券                          クラスＡ香港ドル無分配投資証券
     クラスＡ英ポンド・ヘッジ金利差毎月総収益分配型
                               クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分配投資証券
     投資証券
     クラスＡ香港ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型
                               クラスＡ円ヘッジ無分配投資証券
     投資証券
     クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ金利差
                               クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ無分配投資証券
     毎月総収益分配型投資証券
     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ金利差
                               クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券
     毎月総収益分配型投資証券
     クラスＡ米ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資証券                          クラスＡスウェーデン・クローネ・ヘッジ無分配投資証券
     クラスＡ南アフリカ・ランド・ヘッジ金利差
                               クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
     毎月総収益分配型投資証券
     クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差
                               クラスＡ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
     毎月総収益分配英国報告型投資証券
     クラスＡ安定毎月総収益分配型投資証券                          クラスＡ南アフリカ・ランド・ヘッジ無分配投資証券
     クラスＡ豪ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券                          クラスＡ無分配英国報告型投資証券
     クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型
                               クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
     投資証券
                                 217/1598




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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ安定毎月
                               クラスＡユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
     総収益分配型投資証券
     クラスＡユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券                          クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
     クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券                          クラスＡ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
    クラスＡＩ

     クラスＡＩ毎四半期総収益分配型投資証券                          クラスＡＩユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
     クラスＡＩユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券                          クラスＡＩ無分配投資証券
     クラスＡＩ毎四半期分配型投資証券                          クラスＡＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
    クラスＣ

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    アペンディクスⅥ－サステイナビリティ関連の開示（未監査）
    用語解説および主な定義

     以下に記載する定期報告書の開示は、「参照期間」である2023年8月31日に終了した年度について提示されてい
    る。
     開示されたサブ・ファンドの投資およびその他の定量的指標のすべてのデータは、当該サブ・ファンドが第８条
    ファンドまたは第９条ファンドの基準を満たした参照期間内の各四半期末日における取引投資額および保有投資額
    の平均に基づいて算出されたものである。サステイナビリティ指標とあわせて提示されている指標について、関連
    する指標の計算は、サブ・ファンドが保有するすべての投資ではなく、その基礎となるＥＳＧデータが入手可能な
    投資に関するものである。
     提示された当該データはすべて未監査であり、サブ・ファンドの監査人による保証や第三者による審査の対象で
    はない。
     「資産」という用語は、参照期間を通じてサブ・ファンドが保有する投資の総額を意味するものとする。
     投資には、委任規則（ＥＵ）2022／1288に基づく規制技術基準第53条が定める現金および現金同等物を含むもの
    とする。ただし、ルクセンブルクの一般に公正妥当と認められた会計原則では、現金および現金等価物を別個に扱
    うことが要求されている。したがって、年次報告書全体の目的上、表示に差異が生じる。現金および現金同等物
    は、決済日ベースで表示される。
     サステイナブル投資：ブラックロック・グループは、サステイナブル投資を、環境目標または社会目標に貢献
    し、これらの目標を著しく阻害しない発行体または有価証券に対して、その発行体がグッド・ガバナンスの慣行を
    遵守している場合に行われる投資をいうものと定義している。ブラックロック・グループは、関連するサステイナ
    ビリティの枠組みを参照して、投資が環境目標または社会目標に適合しているかを見極める。
     著しく阻害しない（ＤＮＳＨ）：ブラックロック・グループが、投資対象がＳＦＤＲの下で環境目標または社会
    目標を著しく阻害しないかどうかを判断するために行う評価。ブラックロック・グループは、すべてのサステイナ
    ブル投資について、投資対象が「著しく阻害しない」か否かを審査するための一連の基準を策定しており、そこで
    は第三者のデータ・ポイントおよびファンダメンタルの洞察の両方を考慮する。投資対象は、システム・ベースの
    統制を使ってこれらの基準に照らし合わせてスクリーニングされ、「著しく阻害する」とみなされた投資は、サス
    テイナブル投資とは認められない。
     持続可能性に関する要因：環境問題、社会問題および労働問題、人権の尊重、ならびに腐敗防止および贈収賄防
    止に関連する問題。
    免責事項

     以下に記載する情報には、ブラックロック・グループに市場データを提供するベンダー（一部は1940年投資顧問
    法に基づく登録投資顧問業者である場合がある。それぞれ「情報提供者」という。）から提供された情報（以下
    「本情報」という。）が含まれており、情報提供者の書面による事前の許可なく、その全部または一部を複製また
    は頒布することはできない。本情報は、米国証券取引委員会（ＳＥＣ）その他の規制機関に提出されたものではな
    く、それらの承認を受けたものでもない。本情報は、二次的著作物を作成するために使用することは許されず、い
    かなる証券、金融商品または取引戦略の売買の申込み、促進または推奨を構成するものではなく、将来のパフォー
    マンス、分析、予報または予測を示唆もしくは保証するものでもない。本情報は、「現状のまま」提供されるもの
    であり、本情報の利用者は、本情報の利用または利用許諾に関するすべてのリスクを負うものとする。情報提供者
    は、本情報について、いかなる表明も行わず、明示的にも黙示的にもいかなる保証も行わず（これらの点について
    は明示的に免責する。）、また、情報提供者は、本情報の誤りもしくは遺漏またはこれらに関連する損害について
    いかなる責任も負わない。上記は、適用される法律によって免除または制限されない責任を免除または制限するも
    のではない。情報提供者は、本項の条件に関して第三者受益者とみなされるものとし、当該条件を第三者に対して
    行使する権利を有するものとする。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
           規則（ＥＵ）2019／2088第８条第１項、第２項および第２項ａ
             ならびに規則（ＥＵ）2020／852第６条第１項に規定する
                    金融商品に関する定期開示書面
             商品名：サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド

                   法人識別子:549300GIUUQLJYFN4I12
                  環境的特性および／または社会的特性

    「サステイナブル投資」               または    「サステイナブル投資対象」                  とは、環境目標または社会目標に

    資する経済活動への投資または投資対象をいう。ただし、当該投資がいかなる環境目標または
    社会目標も著しく損なわないこと、および投資先企業がグッド・ガバナンスの慣行に従ってい
    ることを条件とする。
    「ＥＵタクソノミー」              は、環境的に持続可能な経済活動のリストを策定する、規則（ＥＵ）

    2020／852に規定された分類システムである。当該規則には、社会的に持続可能な経済活動のリ
    ストは含まれない。環境目標を有するサステイナブル投資は、タクソノミーに適合する場合も
    しない場合もある。
    「サステイナビリティ指標」                  は、ある金融商品によって推進される環境的特性または社会的特

    性がどのように達成されるかを測定するものである。
    「主要な悪影響」           は、   環境問題、社会問題および従業員の問題、人権の尊重、腐敗防止ならび

    に贈収賄防止に関連する持続可能性要因に対する、投資判断の最も重大な悪影響をいう。
    「資産配分」        とは、特定の資産に対する投資の割合をいう。

     ＥＵタクソノミーに準拠するため、化石ガスの基準には、排出の抑制と、2035年末までに完

    全再生可能エネルギーまたは低炭素燃料に切り替えることが含まれている。原子力エネルギー
    の基準には、総合的な安全性・廃棄物管理のルールが含まれている。
    「実現活動（enabling              activities）」          と は、他の活動が環境目標に大きく貢献することを直接

    可能にするものをいう。
    「移行活動（transitional                 activities）」          とは、低炭素の代替形態がまだ利用できない活動

    で、かつ、特に温室効果ガスの排出量がベストパフォーマンスに相当するものをいう。
    「タクソノミーに適合する活動」                    は、以下の割合で表される。

    －　   投資先企業のグリーン活動による収益の割合を反映した売上高
    －　グリーン経済への移行等のための、投資先企業によるグリーン投資を表す設備投資
    －　投資先企業のグリーン事業活動を反映した事業経費
    「ＥＵタクソノミーに適合しない環境目標を有するサステイナブル投資」                                              とは、規則（ＥＵ）

    2020／852に基づく環境的に持続可能な経済活動のための基準を考慮しない、環境目標を有する
    サステイナブル投資をいう。
    「参照ベンチマーク」              とは、金融商品がその推進する環境的特性または社会的特性を達成して

    いるかどうかを測定するための指標をいう。
     本金融商品は        サステイナブル投資を              目的としていたか

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     ×はい                           ○いいえ
     ×環境目標を有する以下のサステイナブ                           ○環境／社会的（Ｅ／Ｓ）特性を推進して

      ル投資を行った割合：                ％          おり、サステイナブル投資を目的とはし
                                 ていなかったが、25.60％のサステイナ
       × ＥＵタクソノミーに基づき環境的に
                                 ブル投資を行った
        持続可能であると認められる経済活
        動に対する投資                         × 環境目標を有し、ＥＵタクソノミー
                                   に基づき環境的に持続可能であると
       ×ＥＵタクソノミーに基づき環境的に
                                   認められる経済活動に対する投資
        持続可能であると認められてはいな
        い経済活動に対する投資                         ○環境目標を有し、ＥＵタクソノミー
                                   に基づき環境的に持続可能であると
                                   認められてはいない経済活動に対す
                                   る投資
                                 ○社会目標を有する投資

     ×社会目標を有するサステイナブル投資                           ×Ｅ／Ｓ特性を推進したが、サステイナブ

      を行った割合：　　％                           ル投資は行わなかった
    本金融商品が推進する環境的特性および／または社会的特性はどの程度達成されたか

      下表は、参照期間を通じてサブ・ファンドが推進した環境的特性および社会的特性の一覧で

    ある。これらの環境的特性および社会的特性についての詳細は、サブ・ファンドの英文目論見
    書に記載されている。サブ・ファンドがかかる環境的特性および社会的特性をどの程度達成し
    たかについて述べる後記「サステイナビリティ指標のパフォーマンス」の項を参照されたい。
    サブ・ファンドが推進する環境的特性および社会的特性

    サステイナブル投資対象に投資する。

    資金使途を特定した債券に投資する。
    ブルームバーグ・バークレイズ・グローバル総合インデックス（米ドルヘッジ）（以下「本イ
    ンデックス」という。）と比較して正の外部性と関連しているとみなされる投資対象へのエク
    スポージャーを増やす。
    負の外部性を有しているとみなされる発行体への投資を制限する。
    非人道的兵器（クラスター爆弾、生物・化学兵器、地雷、劣化ウラン、盲目化レーザー、検出
    不能な破片および／または焼夷弾を含むが、これらに限定されない。）の製造に従事または関
    与している発行体への投資を行わない。
    核兵器もしくは核兵器部品の製造もしくは運搬、または核兵器に関する付帯業務への直接的な
    関与から収益を得ている発行体への投資を行わない。
    収益の５％超を一般炭の採掘および火力石炭発電から得ている発行体への投資を行わない。た
    だし、国際資本市場協会のグリーンボンド原則に適合しているとみなされる「グリーンボン
    ド」は例外とする。
    収益の５％超をタールサンド（オイルサンド）の産出および生産から得ている発行体への投資
    を行わない。
    タバコ商品を製造する発行体への投資を行わない。
    収益の５％超をタバコ関連商品の製造、販売、小売および供給から得ている発行体への投資を
    行わない。
    民間小売向けの銃器および／または小型銃器弾薬を製造する発行体への投資を行わない。
    収益の５％超を民生利用の銃器および／または小型銃器弾薬の販売（卸売または小売の別を問
    わない。）から得ている発行体への投資を行わない。
    国連グローバル・コンパクト原則（人権、労働、環境および腐敗防止を含む。）を遵守してい
    ないとみなされている発行体への投資を行わない。
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      ・サステイナビリティ指標のパフォーマンス

        下表は、サブ・ファンドが推進する環境的特性および社会的特性のそれぞれの達成度を

       測るためのサステイナビリティ指標のパフォーマンスをまとめたものである。詳細は、サ
       ブ・ファンドの英文目論見書に記載されている。
     サステイナビリティ指標                                数値基準           参照期間のパフォー

                                                マンス
     サステイナブル投資対象に投資する                                サブ・ファンド           25.60   ％
                                     が保有するサス
                                     テイナブル投資
                                     対象の割合
     負の外部性を有しているとみなされる発行体への                                積極的な違反件           積極的な違反はなし
     投資を制限する                                数
     上表「サブ・ファンドが推進する環境的特性およ                                積極的な違反件           積極的な違反はなし
     び社会的特性」の定義による除外基準に基づき発                                数
     行体を除外する
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ブルームバーグ・バークレイズ・グローバル総合                                ＥＳＧ報告イン           インデックスの
     インデックス（米ドルヘッジ）と比較し、正の外                                デックスと比較           104.06％
     部性と関連しているとみなされる投資対象へのエ                                し、サブ・ファ
     クスポージャーを増やす                                ンドが保有する
                                     正の外部性を有
                                     するとみなされ
                                     る投資対象
     資金使途を特定した債券に投資する                                サブ・ファンド           14.04   ％
                                     が保有する資金
                                     使途を特定した
                                     債券の割合
      ・…以前の期間と比較すると？

        今回が規則（ＥＵ）2019／2088第８条第１項、第２項および第２項ａ、ならびに規則

       （ＥＵ）2020／852第６条第１項に規定する金融商品に関する定期開示が実施された最初の
       参照期間であるため、比較対象がない。
      ・本金融商品が部分的に行ったサステイナブル投資の目的は何だったか、またサステイナブ

       ル投資はかかる目的にどのように貢献したか
        参照期間中、サブ・ファンドは、その投資目標の追求にあたって、その持分の25.60％を

       サステイナブル投資対象に投資した。
       環境目標および社会目標

        サブ・ファンドは、様々な環境目標および／または社会目標（以下「環境目標および社
       会目標」という。）に貢献するサステイナブル投資対象に投資を行った。環境目標および
       社会目標には、代替エネルギーおよび再生可能エネルギー、エネルギー効率、汚染防止も
       しくは汚染軽減、リユースおよびリサイクル、健康、栄養、公衆衛生および教育、国連の
       持続可能な開発目標、ならびにその他の持続可能性関連の枠組みを含むが、これらに限定
       されない。
       経済活動の評価

        以下のいずれかの場合、投資は環境目標および／または社会目標に貢献していると評価
       された。
        （ⅰ）発行体の事業活動の最低限の比率が環境目標および／または社会目標に貢献して
           いた場合
        （ⅱ）発行体の事業慣行が環境目標および／または社会目標に貢献していた場合
        （ⅲ）グリーンボンド、ソーシャルボンド、およびサステイナビリティボンド等に関
           し、調達使途が、環境目標および／または社会目標に貢献                                    してい    ると評価された場
           合
        （ⅳ）固定利付証券が環境目標および／または社会目標に適合                                      していた     場合
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      ・ 本金融商品が部分的に行ったサステイナブル投資は、環境目標または社会的に持続可能な
                                    （注）
       投資目標をどのように著しく阻害しなかったか
        参照期間中にサブ・ファンドが保有していたサステイナブル投資は、適用法令で定義さ

       れる「著しく阻害しない（ＤＮＳＨ）」要件を満たしていた。ブラックロック・グループ
       は、すべてのサステイナブル投資について、発行体または投資対象が「著しく阻害しな
       い」か否かを審査するための一連の基準を策定している。「著しく阻害する」とみなされ
       た投資は、サステイナブル投資とは認められない。
        グリーンボンドとして適格とされる債券については、その資金使途が気候変動その他の

       環境持続可能性の促進に正式かつ排他的に充てられなければならないことに基づき、発行
       レベルで評価が行われた。さらに、環境および社会への悪影響が大きいとみなされる活動
       に関連する債券へのエクスポージャーを回避するため、グリーンボンドの選択には、最低
       限の保護措置と適格性の除外が盛り込まれた。
       ―持続可能性に関する要因に対する悪影響の指標はどのように考慮されていたか

          持続可能性に関する要因に対する主要な悪影響（以下「ＰＡＩ」という。）の指標

        は、各タイプの投資について、ブラックロック・グループのサステイナブル投資に関す
        る独自の手法を用いて審査された。欧州委員会委任規則（ＥＵ）2022/1288付属書１に含
        まれるすべての義務的ＰＡＩ指標は、考慮されていた。ブラックロック・グループは、
        ファンダメンタルズ分析および／または第三者のデータソースを用いて、持続可能性に
        関する要因に悪影響を与え、著しい阻害の原因となる投資を見極める。持続可能性に関
        する要因に対するＰＡＩをサブ・ファンドがどのように考慮したかについて述べる後記
        「本金融商品は、持続可能性に関する要因に対する主要な悪影響（ＰＡＩ）をどのよう
        に考慮していたか」の項を参照されたい。
       ―サステイナブル投資は、ＯＥＣＤ多国籍企業行動指針および国連のビジネスと人権に関

        する指導原則に適合していたか
          参照期間中に保有されていた                  サステイナブル投資は、あらゆる不利な影響を                             検討   し、

        ＯＥＣＤ多国籍企業行動指針および国連のビジネスと人権に関する指導原則といった国
        際基準    （ 労働における基本的原則および                   権利   に関する国際労働機関の宣言                  ならびに国際
        人権規約      で 規定される       ８つの基本条約に定められた原則および権利を含む                                。）   を確実に
        遵守   する   べく審査      される。これらの条約に違反していると                         みなされる       発行体または企業
        は、サステイナブル投資               対象   とはみなされない。
         （注）　ＥＵタクソノミーは、タクソノミーに適合する投資がＥＵタクソノミーの目的を著しく阻害

             しないようにするための「著しく阻害しない」原則を定めており、特定のＥＵ基準を設けて
             いる。
             「著しく阻害しない」原則は、金融商品の投資対象のうち、環境的に持続可能な経済活動に
             関するＥＵの基準を考慮したものにのみ適用される。本金融商品の残りの部分の投資対象
             は、環境的に持続可能な経済活動に関するＥＵの基準を考慮していない。
             その他のいずれのサステイナブル投資も、環境目標または社会目標を著しく阻害してはなら
             ない。
    本金融商品は、持続可能性に関する要因に対する主要な悪影響（ＰＡＩ）をどのように考慮し

    ていたか
      下表は、サブ・ファンドが考慮したサステイナビリティ指標に対する主要な悪影響を示して

    いる。サブ・ファンドは、これらの最低限のＥＳＧ基準および除外基準の適用を通じて、サス
    テイナビリティ指標に対する主要な悪影響を考慮した。投資顧問会社は、投資選択基準の一環
    として、下表で「Ｆ」と記載されたＰＡＩは全面的に考慮し、「Ｐ」と記載されたＰＡＩは部
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    分的に考慮すると決定している。規則（ＥＵ）2019/2088を補完する付属書１規制テクニカル基
    準（以下「ＲＴＳ」という。）に概要が述べられたＰＡＩの規制上の定義につき、サステイナ
    ビ リティ指標が一部満たしているとブラックロック内部評価により判断された場合、ＰＡＩは
    部分的に考慮される。規則（ＥＵ）2019/2088を補完する付属書１ＲＴＳに概要が述べられた規
    制上の定義につき、サステイナビリティ指標が完全に満たしているとブラックロック内部評価
    により判断された場合、ＰＡＩは全面的に考慮される。
                              サステイナビリティ指標

     負のサス        非人道的兵器
     テイナビ        の製造（クラ                  収益の５％超
     リティ指        スター爆弾、                  を一般炭の採          国連グロー         ＥＳＧ報
     標        生物・化学兵           収益の       掘および火力          バル・コン         告イン
             器、地雷、劣           ５％超を        石炭発電から          パクト原則         デックス
             化ウラン、盲           タールサ        得ている発行          （人権、労         と比較
              目化レー         ンド（オ        体への投資を          働、環境お         し、正の        資金使
             ザー、検出不           イルサン        行わない。た          よび腐敗防         外部性と        途を特
             能な破片およ           ド）の産        だし、国際資           止を含       関連して        定した
             び／または焼           出および        本市場協会の          む。）を遵         いるとみ        債券に
              夷弾を含む          生産から        グリーンボン          守していな         なされる        投資す
             が、これらに           得ている        ド原則に適合          いとみなさ         投資対象         る
              限定されな          発行体へ        しているとみ          れている発         へのエク
             い。）に従事           の投資を        なされる「グ          行体への投         スポー
             または関与し           行わない        リーンボン         資を行わな         ジャーを
             ている発行体                  ド」は例外と             い      増やす
             への投資を行                     する
               わない
     温室効果
     ガス（Ｇ
                                                           Ｐ
     ＨＧ）の
     排出
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     投資先企
     業のＧＨ                                                      Ｐ
     Ｇ集約度
     化石燃料
     セクター
     で活動す
     る企業に                     Ｐ         Ｐ
     対するエ
     クスポー
     ジャー
     気候への
     影響の大
     きいセク
     ターのエ                                               Ｐ
     ネルギー
     消費集約
     度
     国   連   グ
     ロ   ー   バ
     ル・コン
     パクト原
     則および
     経済協力
                                            Ｐ
     開発機構
     （ＯＥＣ
     Ｄ）多国
     籍企業行
     動指針の
     違反
     非人道的
     兵器（対
     人地雷、
     ク   ラ   ス
     タ   ー   爆
     弾、化学
                 Ｆ
     兵器およ
     び生物兵
     器）に対
     するエク
     ス   ポ   ー
     ジャー
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    本金融商品の上位投資先
      上位投資先                            セクター         資産の割合             国

      Germany     (Federal      Republic      Of)   Regs       国債         5.91％             ドイツ
      2027-10-15
      Germany     (Federal      Republic      Of)   Regs       国債         1.64％             ドイツ
      2031-08-15
      Germany     (Federal      Republic      Of)   Regs       国債         1.57％             ドイツ
      2025-10-10
      China    Peoples     Republic      Of  (Governm          国債         1.23％             中国
      2025-04-09
      Treasury      Note   (2Old)     2024-09-30              国債         1.22％             米国
      China    Peoples     Republic      Of  (Governm          国債         1.10％             中国
      2028-05-13
      China    Peoples     Republic      Of  (Governm          国債         1.05％             中国
      2030-05-21
      Umbs   30Yr   Tba(Reg     A)  2023-01-12              証券化         0.88％             米国
      Umbs   30Yr   Tba(Reg     A)  2023-03-13              証券化         0.87％             米国
      Japan    (Government        Of)   5Yr   #148   2026-       国債         0.86％             日本
      06-20
      Uk  Conv   Gilt   0.375    10/22/26      Regs   2026-     国債         0.69％             英国
      10-22
      China    Peoples     Republic      Of  (Governm          国債         0.64％             中国
      2024-10-17
      Umbs   30Yr   Tba(Reg     A)  2023-07-13              証券化         0.64％             米国
      Mexico     (United     Mexican     States)     (Go       国債         0.62％             メキシコ
      2031-05-29
      China    Peoples     Republic      Of  (Governm          国債         0.61％             中国
      2029-11-21
      リストには、参照期間（2022年12月14日～2023年８月31日）における本金融商品の投資の最

    大割合を占める投資対象が                記載されてい        る。
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    サステイナビリティ関連投資の割合
    資産配分

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      ・どの経済セクターに投資が行われたか
         下表は、参照期間中にサブ・ファンドがエクスポージャーを有していた経済セクターの

       詳細である。
      セクター                     サブセクター                     投資に占める割合

      国債                     国債                     42.51％
      証券化                     ＭＢＳパススルー                     15.09％
      銀行                     銀行                     10.15％
      証券化                     ＡＢＳ                     9.64％
      証券化                     ＣＭＢＳ                     5.24％
      技術                     技術                     3.83％
      電気                     電気                     2.24％
      通信                     固定電話通信                     2.09％
      政府関係                     ソブリン債                     1.79％
      政府関係                     機関債                     1.72％
      証券化                     カバード・ボンド                     1.61％
      政府関係                     国際機関債                     1.37％
      証券／資産運用／取引所                     証券／資産運用／取引所                     1.35％
      生活必需品                     医薬品                     1.17％
      通信                     無線通信                     1.14％
      通信                     ケーブル・衛星通信                     1.07％
      証券化                     ＣＭＯ                     1.02％
      エネルギー                     中流                     0.55％
      基幹産業                     金属・鉱業                     0.35％
      エネルギー                     総合                     0.33％
      エネルギー                     独立                     0.13％
      エネルギー                     精製                     0.02％
      エネルギー                     油田施設                     0.00％
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    環境目標を有するサステイナブル投資は、ＥＵタクソノミーにどの程度適合していたか
      サブ・ファンドの投資が参照期間中どの程度ＥＵタクソノミーに適合していたかは、下記の

    グラフに示されている。
      ・本金融商品は、           ＥＵタクソノミーに適合した化石ガスおよび／または原子力エネルギー関

            1
       連の活動      に投資    したか
        ×はい

        ×化石ガス　×原子力エネルギー
        〇いいえ
      ・移行活動および実現活動への投資の割合









        参照期間中、サブ・ファンドの投資のうち、移行活動および実現活動に投資されたもの

       は０％であった。
    1

     化石ガスおよび／または原子力関連の活動は、気候変動の抑制（「気候変動緩和」）に寄与し、ＥＵタク
    ソノミーの目標を著しく損なわない場合にのみ、ＥＵタクソノミーに準拠する。冒頭の注釈を参照された
    い。ＥＵタクソノミーに準拠する化石ガスおよび原子力エネルギーの経済活動の基準は、欧州委員会委任規
    則（ＥＵ）2022/1214に全文が規定されている。
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      ・ＥＵタクソノミーに適合する投資の割合は、過去の参照期間と比較してどうだったか
        今回が規則（ＥＵ）2019／2088第８条第１項、第２項および第２項ａ、ならびに規則

       （ＥＵ）2020／852第６条第１項に規定する金融商品に関する定期開示が実施された最初の
       参照期間であるため、比較対象がない。
    ＥＵタクソノミーに適合しない環境目標を有するサステイナブル投資の割合

      参照期間中、サブ・ファンドの投資の21.70％が、                               ＥＵタクソノミーに適合しない環境目標

    を有する     サステイナブル投資対象に分類された。
      サブ・ファンドは、以下のいずれかまたは複数の理由により、ＥＵタクソノミーに適合しな
    いサステイナブル投資を行っていた。（ⅰ）それがサブ・ファンドの投資戦略の一環である。
    （ⅱ）ＥＵタクソノミーの適合性を判断するデータが入手不可能であった。（ⅲ）投資先の経
    済活動が、利用可能なＥＵタクソノミーの技術審査基準に適合しなかった、またはかかる技術
    審査基準に規定されたすべての要件を満たさなかった。
    社会的に持続可能な投資の割合

      参照期間中、サブ・ファンドの投資の3.90％が、                              社会的に持続可能な            投資に分類された。

    「その他の投資」にはどのような投資が含まれていたか、その目的は何であったか、環境的ま

    たは社会的な最低限の保護措置はあったか
      「その他の投資」に含まれる投資には、世界中の政府および機関が発行したデリバティブ、

    現金および現金同等物、ならびに固定利付譲渡可能証券（債券）が含まれていたが、これらの
    投資は、30％を超過せず、サブ・ファンドの（非ＥＳＧの）投資目標を追求する投資目的、流
    動性管理および／またはヘッジのみを目的として利用されていた。
      その他の投資は、環境的または社会的な最低限の保護措置に関して評価されていない。
    参照期間中、環境的特性および／または社会的特性を達成するためにどのような行動が取られ

    たか
      投資顧問会社は、サブ・ファンドが推進する環境的特性および社会的特性を確実に遵守する

    ために、コンプライアンス・ルールの体系化など、内部品質管理を実施している。投資顧問会
    社は、サブ・ファンドが推進する環境的特性および社会的特性を定期的にレビューし、サブ・
    ファンドの投資ユニバースと比較して適切であることを確認している。
      発行体がグッド・ガバナンスに関して潜在的に問題ありと判断され、投資顧問会社がこの外
    部評価に同意した場合、当該発行体は、是正措置を講じたか、または合理的な期間内に是正措
    置を講じる見込みであることを、投資顧問会社による当該発行体との直接的な関与に基づいて
    投資顧問会社が確認するための審査を受ける。投資顧問会社は、当該発行体に対するエクス
    ポージャーを削減することもできる。
    本金融商品のパフォーマンスは、持続可能性の参照ベンチマークと比較してどうだったか

      参照期間中、サブ・ファンドが推進する環境的特性または社会的特性を達成する目的の参照

    ベンチマークとしての指数は指定されていないため、該当事項はない。
      ・参照ベンチマークは、広範な市場指数とどのように異なるか

        該当事項はない。

      ・参照ベンチマークが推進する環境的特性または社会的特性に適合しているかどうかを判断

       するサステイナビリティ指標に関して、本金融商品のパフォーマンスはどうだったか
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        該当事項はない。

      ・本金融商品のパフォーマンスは、参照ベンチマークと比較してどうだったか

        該当事項はない。

      ・本金融商品のパフォーマンスは、広範な市場指数と比較してどうだったか

        該当事項はない。

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    Ｂ　2022年８月31日に終了した会計年度に係る財務書類

    純資産計算書　2022年８月31日現在

                                         ワールド・ボンド・ファンド
                                 注記

                                         米ドル            千円
    資産

    投資有価証券－取得原価                                    1,215,737,912             172,428,108
                                        (148,228,697)            (21,023,276)
    未実現評価損
    投資有価証券－時価                            ２(a)
                                        1,067,509,215             151,404,832
    銀行預金                            ２(a)         48,396,498            6,864,075
    ブローカーに対する債権                             14         12,352,094            1,751,897
    未収利息および未収配当金                            ２(a)          7,235,226           1,026,172
                                          27,778,926      *      3,939,885     *
    売却投資有価証券未収金                            ２(a)
    販売投資証券未収金                            ２(a)           876,886           124,369
    以下に係る未実現評価益：
      未決済上場先物取引                           ２(c)          1,704,636             241,769
      未決済先渡為替予約                           ２(c)          2,163,115             306,795
    事後通告証券契約の時価                            ２(c)         29,007,573            4,114,144
    買建オプション／スワップションの時価                            ２(c)          1,510,542             214,240
                                            67,532            9,578
    その他の資産                           ２(a，c)
    資産合計                                    1,198,602,243             169,997,756
    負債
    当座借越                            ２(a)           700,663            99,375
    ブローカーに対する債務                             14         4,434,262             628,911
    未払収益分配金                            ２(a)           560,223            79,456
                                          53,519,155      *      7,590,622     *
    購入投資有価証券未払金                            ２(a)
    買戻し投資証券未払金                            ２(a)           496,078            70,359
    スワップの時価                            ２(c)          5,834,127             827,454
    売建オプション／スワップションの時価                            ２(c)          3,645,070             516,980
                               ４，５，
                                          1,093,668             155,115
    その他の負債
                               ６，７，８
    負債合計                                     70,283,246            9,968,273
    純資産合計                                    1,128,318,997             160,029,483
    ＊

     　事後通告証券を含む。詳細については、注記２を参照のこと。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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    ３会計年度末における純資産価額の概要　2022年８月31日現在
                                         ワールド・ボンド・ファンド

                                 通貨

                                                   （円換算額）
    2022  年８月31日現在

    純資産合計                            米ドル        1,128,318,997          160,029,483       千円

    以下の１口当たり純資産価額：

      クラスＡ毎日分配型投資証券                          米ドル             53.53         7,592    円

      クラスＡ毎月分配型投資証券                          米ドル             53.40         7,574    円

      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ                         オフショア

                                             92.36         1,841    円
      金利差毎月総収益分配型投資証券                         中国人民元
      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ                         シンガポー

                                             9.05          973  円
      安定毎月総収益分配型投資証券                          ル・ドル
      クラスＡ無分配投資証券                          米ドル             76.31        10,823    円

      クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            174.06         27,348    円

      クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             11.05         1,997    円
      英国報告型投資証券
      クラスＣ毎日分配型投資証券                          米ドル             53.81         7,632    円

      クラスＤ毎月分配型投資証券                          米ドル             53.45         7,581    円

      クラスＤ無分配投資証券                          米ドル             81.12        11,505    円

      クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             9.49        1,597    円
      投資証券                          フラン
      クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            180.88         28,420    円

      クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             11.21         2,025    円
      英国報告型投資証券
      クラスＥ無分配投資証券                          米ドル             69.66         9,880    円

      クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券                          ユーロ             8.94        1,405    円

      クラスＩ無分配投資証券                          米ドル             10.57         1,499    円

      クラスＸ無分配投資証券                          米ドル             88.33        12,528    円

      クラスＸスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             13.59         2,286    円
      投資証券                          フラン
                               1285/1598





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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    ３会計年度末における純資産価額の概要　2022年８月31日現在（続き）
                                         ワールド・ボンド・ファンド

                                 通貨

                                                  （円換算額）
    2022  年８月31日現在（続き）

    以下の１口当たり純資産価額（続き）：

                               デンマー

      クラスＸデンマーク・クローネ・ヘッジ
                               ク・ク             111.26          2,345    円
      無分配投資証券
                               ローネ
      クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            193.62         30,422    円

      クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券                          英ポンド             12.26         2,215    円

                               ノル

      クラスＸノルウェー・クローネ・ヘッジ
                               ウェー・             13.25          184  円
      無分配投資証券
                               クローネ
                               ニュー

      クラスＸニュージーランド・ドル・ヘッジ
                               ジーラン             11.65         1,047    円
      無分配投資証券
                               ド・ドル
                               1286/1598













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    ３会計年度末における純資産価額の概要　2022年８月31日現在（続き）
                                         ワールド・ボンド・ファンド

                                 通貨

                                                   （円換算額）
    2021  年８月31日現在

    純資産合計                            米ドル        1,365,246,053          193,632,848       千円

    以下の１口当たり純資産価額：

      クラスＡ毎日分配型投資証券                          米ドル             61.89         8,778    円

      クラスＡ毎月分配型投資証券                          米ドル             61.73         8,755    円

      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ                         オフショア

                                            108.18          2,156    円
      金利差毎月総収益分配型投資証券                         中国人民元
      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ                         シンガポー

                                             10.60         1,139    円
      安定毎月総収益分配型投資証券                          ル・ドル
      クラスＡ無分配投資証券                          米ドル             86.91        12,326    円

      クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            201.30         31,628    円

      クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             12.63         2,282    円
      英国報告型投資証券
      クラスＣ毎日分配型投資証券                          米ドル             62.21         8,823    円

      クラスＤ毎月分配型投資証券                          米ドル             61.80         8,765    円

      クラスＤ無分配投資証券                          米ドル             92.02        13,051    円

      クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             10.95         1,842    円
      投資証券                          フラン
      クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            208.35         32,736    円

      クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             12.76         2,305    円
      英国報告型投資証券
      クラスＥ無分配投資証券                          米ドル             79.74        11,310    円

      クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券                          ユーロ             10.51         1,651    円

      クラスＩ無分配投資証券                          米ドル             11.97         1,698    円

      クラスＸ無分配投資証券                          米ドル             99.59        14,125    円

      クラスＸスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             15.57         2,619    円
      投資証券                          フラン
                               1287/1598





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    ３会計年度末における純資産価額の概要　2022年８月31日現在（続き）
                                         ワールド・ボンド・ファンド

                                 通貨

                                                  （円換算額）
    2021  年８月31日現在（続き）

    以下の１口当たり純資産価額（続き）：

                               デンマー

      クラスＸデンマーク・クローネ・ヘッジ
                               ク・ク             125.88          2,654    円
      無分配投資証券
                               ローネ
      クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            221.67         34,829    円

      クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券                          英ポンド             13.88         2,508    円

                               ノル

      クラスＸノルウェー・クローネ・ヘッジ
                               ウェー・             14.96          208  円
      無分配投資証券
                               クローネ
                               ニュー

      クラスＸニュージーランド・ドル・ヘッジ
                               ジーラン             13.12         1,180    円
      無分配投資証券
                               ド・ドル
                               1288/1598













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    ３会計年度末における純資産価額の概要　2022年８月31日現在（続き）
                                         ワールド・ボンド・ファンド

                                 通貨

                                                   （円換算額）
    2020  年８月31日現在

    純資産合計                            米ドル        1,365,243,468          193,632,481       千円

    以下の１口当たり純資産価額：

      クラスＡ毎日分配型投資証券                          米ドル             61.34         8,700    円

      クラスＡ毎月分配型投資証券                          米ドル             61.19         8,679    円

      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ                         オフショア

                                            107.70          2,146    円
      金利差毎月総収益分配型投資証券                         中国人民元
      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ                         シンガポー

                                             10.63         1,143    円
      安定毎月総収益分配型投資証券                          ル・ドル
      クラスＡ無分配投資証券                          米ドル             85.13        12,074    円

      クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            198.89         31,250    円

      クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             12.41         2,242    円
      英国報告型投資証券
      クラスＣ毎日分配型投資証券                          米ドル             61.70         8,751    円

      クラスＤ毎月分配型投資証券                          米ドル             61.26         8,689    円

      クラスＤ無分配投資証券                          米ドル             89.78        12,733    円

      クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             10.80         1,817    円
      投資証券                          フラン
      クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            205.03         32,214    円

      クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配

                               英ポンド             12.48         2,255    円
      英国報告型投資証券
      クラスＥ無分配投資証券                          米ドル             78.50        11,134    円

      クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券                          ユーロ             10.51         1,651    円

      クラスＩ無分配投資証券                          米ドル             11.65         1,652    円

      クラスＸ無分配投資証券                          米ドル             96.57        13,697    円

      クラスＸスイス・フラン・ヘッジ無分配                          スイス・

                                             15.26         2,567    円
      投資証券                          フラン
                               1289/1598





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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    ３会計年度末における純資産価額の概要　2022年８月31日現在（続き）
                                         ワールド・ボンド・ファンド

                                 通貨

                                                  （円換算額）
    2020  年８月31日現在（続き）

    以下の１口当たり純資産価額（続き）：

                               デンマー

      クラスＸデンマーク・クローネ・ヘッジ
                               ク・ク             121.99          2,572    円
      無分配投資証券
                               ローネ
      クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券                          ユーロ            216.82         34,067    円

      クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券                          英ポンド             13.49         2,437    円

                               ノル

      クラスＸノルウェー・クローネ・ヘッジ
                               ウェー・             14.53          202  円
      無分配投資証券
                               クローネ
                               ニュー

      クラスＸニュージーランド・ドル・ヘッジ
                               ジーラン             12.73         1,145    円
      無分配投資証券
                               ド・ドル
    　価格は、関連する投資証券クラスの取引通貨で提示されている。投資証券クラスに二つ以上の取引通貨が

    ある場合は、関連する投資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨価格は、評価時におけ
    る直物為替レートで価格を換算し、算定されている。
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

                               1290/1598











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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    損益および純資産変動計算書　                 2021  年９月１日から        2022  年 ８月31    日 までの    会計年度
                                         ワールド・ボンド・ファンド

                                 注記

                                         米ドル            千円
    期首純資産

                                        1,365,246,053             193,632,848
    収益

    銀行利息                            ２(b)            39,317            5,576

    債券利息（源泉徴収税控除後）                            ２(b)         31,552,043            4,475,026

    スワップ利息                            ２(c)          5,046,161             715,697

    有価証券貸付収益                            ２(b)           121,835            17,280

                                              285            40

    その他の払戻し
    収益合計                            ２(b)         36,759,641            5,213,620

    費用

    スワップ利息                            ２(c)          4,256,331             603,675

    年次サービス料                             ６          856,109           121,422

    ローン・コミットメント・フィー                             16           8,827           1,252

    保管および預託報酬                           ２(h),７            335,377            47,567

    販売報酬                             ５          168,426            23,888

    税金                             ８          279,023            39,574

                                          2,688,977             381,378

    投資運用報酬                             ４
    費用合計                                      8,593,070           1,218,755

    純利益

                                          28,166,571            3,994,865
    以下に係る実現純評価益／（損）：

      投資有価証券                           ２(a)         (66,725,323)            (9,463,653)

      事後通告証券契約                           ２(c)         (6,908,302)             (979,804)

      上場先物取引                           ２(c)          2,101,035             297,990

      オプション／スワップション契約                           ２(c)          1,081,417             153,377

      スワップ取引                           ２(c)           (226,562)            (32,133)

      先渡為替予約                           ２(c)         (10,311,512)            (1,462,482)

                                          1,397,000             198,137

      その他の取引に係る外国通貨                           ２(i)
    当期実現純評価損                                     (79,592,247)           (11,288,568)

                               1291/1598




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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    損益および純資産変動計算書　                 2021  年９月１日から        2022  年 ８月31    日 までの    会計年度     （続き）
                                         ワールド・ボンド・ファンド

                                 注記

                                         米ドル            千円
    以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：

      投資有価証券                           ２(a)        (188,739,076)            (26,768,863)

      事後通告証券契約                           ２(c)         (1,248,621)             (177,092)

      上場先物取引                           ２(c)           705,763           100,098

      オプション／スワップション契約                           ２(c)         (1,122,266)             (159,171)

      スワップ取引                           ２(c)         (4,239,300)             (601,260)

      先渡為替予約                           ２(c)          2,300,807             326,323

                                           (39,990)            (5,672)

      その他の取引に係る外国通貨                           ２(i)
    当期未実現評価益／（損）の純変動                                    (192,382,683)            (27,285,636)

    運用成績による純資産の減少                                    (243,808,359)            (34,579,340)

    資本の変動

    投資証券発行による正味受取額                                     243,928,226            34,596,340

                                        (236,081,895)            (33,483,495)

    投資証券買戻しによる正味支払額
    資本の変動による純資産の増加                                      7,846,331           1,112,845

    配当金宣言額                             15

                                           (965,028)           (136,870)
                                        1,128,318,997             160,029,483

    期末純資産
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

                               1292/1598









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    発行済投資証券口数変動表　                2021  年９月１日から        2022  年 ８月31    日 までの    会計年度
                                 ワールド・ボンド・ファンド

                       期首発行済          当期発行         当期買戻し          期末発行済

                       投資証券口数          投資証券口数          投資証券口数          投資証券口数
    クラスＡ毎日分配型投資証券

                          120,012          23,350          42,377         100,985
    クラスＡ毎月分配型投資証券                      357,873          47,114         204,314          200,673

    クラスＡオフショア中国人民元・

    ヘッジ金利差毎月総収益分配型                       5,585           241          －        5,826
    投資証券
    クラスＡシンガポール・ドル・

    ヘッジ安定毎月総収益分配型                      19,715          1,518           －       21,233
    投資証券
    クラスＡ無分配投資証券                    1,433,219           237,358          582,245        1,088,332

    クラスＡユーロ・ヘッジ無分配

                          105,591          169,484          39,995         235,080
    投資証券
    クラスＡ英ポンド・ヘッジ

                          472,646          49,119         141,638          380,127
    無分配英国報告型投資証券
    クラスＣ毎日分配型投資証券                      14,814            20         637        14,197

    クラスＤ毎月分配型投資証券                      127,436           1,116         59,358          69,194

    クラスＤ無分配投資証券                    1,341,941           922,504          520,568        1,743,877

    クラスＤスイス・フラン・ヘッジ

                          520,942           9,880          3,913        526,909
    無分配投資証券
    クラスＤユーロ・ヘッジ無分配

                          85,613         120,638          127,093          79,158
    投資証券
    クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配

                         2,779,397           455,409          967,051        2,267,755
    英国報告型投資証券
    クラスＥ無分配投資証券                      418,274          170,946          124,176          465,044

    クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配
                         2,171,307           427,358             －     2,598,665
    型投資証券
    クラスＩ無分配投資証券                      11,000         709,420          328,155          392,265
    クラスＸ無分配投資証券                    4,698,240           140,001          487,785        4,350,456

    クラスＸスイス・フラン・ヘッジ

                             8         －          －          8
    無分配投資証券
    クラスＸデンマーク・クローネ・

                             5         －          －          5
    ヘッジ無分配投資証券
                               1293/1598





                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    発行済投資証券口数変動表　2021年９月１日から                          2022  年 ８月31    日 までの    会計年度     （続き）
                                 ワールド・ボンド・ファンド

                       期首発行済          当期発行         当期買戻し          期末発行済

                       投資証券口数          投資証券口数          投資証券口数          投資証券口数
    クラスＸユーロ・ヘッジ無分配

                          242,391             －          －       242,391
    投資証券
    クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配

                        16,862,335          1,078,758           860,574        17,080,519
    投資証券
    クラスＸノルウェー・クローネ・

                        31,741,827          8,951,235              －     40,693,062
    ヘッジ無分配投資証券
    クラスＸニュージーランド・ド

                            795          －          －         795
    ル・ヘッジ無分配投資証券
    　添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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    財務書類に対する注記

    １．組織

     　ブラックロック・グローバル・ファンズ（以下「当社」という。）は、オープンエンド型の変動資本投資法人
     （変動資本を有する会社型投資信託）としてルクセンブルク大公国の法律に基づき設立された公開有限責任会社
     （société      anonyme）である。当社は、金融監督委員会（Commission                              de  Surveillance       du  Secteur     Financier、
     以下「ＣＳＳＦ」という。）により、2010年12月17日付の法律（随時、改正される）パートⅠの規定に準拠した
     譲渡可能な有価証券への集団投資事業（以下「ＵＣＩＴＳ」という。）として認可され、当該法律によって規制
     されている。
     　当社は、分離された負債を有する個別の構成要素からなるアンブレラ構造である。各構成要素は他の構成要素
     から分離された負債を有し、当社は各構成要素の負債について第三者に対し全体として責任を負わない。各構成
     要素は、構成要素に該当する投資目的に従い管理され投資される個別の投資有価証券の組合せによって組成され
     ている。
     　2022年８月31日現在、当社は99のサブファンド（以下それぞれを「ファンド」という。）における投資証券を
     発行しており、以下総称して「当ファンド」という。各ファンドは、それぞれ個別の資産プールである。各ファ
     ンドは、アペンディクスⅠに詳述のとおり投資証券クラスに分類されており、それぞれ個別の投資証券により表
     象されている。
     　各投資証券クラスは当社に対して同等の権利を有しているが、特徴および手数料体系はそれぞれ異なる。これ
     については当社の英文目論見書において詳述されている。
     当期に生じた重要な事象

     　スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンドは、今後も継続して新規および
     既存の投資主に対する投資証券販売を以後の通知があるまで中止する。投資主は、従来通り当社の英文目論見書
     に沿って払戻しはできる。
     　2021年９月16日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。
     　2021年９月16日付で、チャイナ・Ａ株式・ファンドはチャイナ・インパクト・ファンドに、グローバル・ボン
     ド・インカム・ファンドはＥＳＧグローバル・ボンド・インカム・ファンドに、またＵＳガバメント・モーゲー
     ジ・ファンドはＵＳガバメント・モーゲージ・インパクト・ファンドに名称を変更した。
     　2021年11月23日付で、英文目論見書の補遺が発行された。
     　2021年12月９日付で、ユーロ建のクライメイト・アクション・マルチアセット・ファンドが設定された。
     　2021年12月９日付で、米ドル建のクライメイト・アクション・エクイティ・ファンドが設定された。
     　2021年12月15日付で、英文目論見書の補遺が発行された。
     　2021年12月15日付で、米ドル建のＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド、ＥＳＧフレックス・
     チョイス・モデレート・ファンドおよびＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンドが設定された。
     　2022年１月27日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。
     　2022年１月27日付で、米ドル建のＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・ファンドが設定された。
     　2022年３月29日付で、米ドル建のアジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンドが設定された。
     　2022年４月11日付で、ダヴィーナ・セイントは当社の取締役会に任命された。
     　2022年５月12日付で、米ドル建のチャイナ・イノベーション・ファンドが設定された。
     　2022年５月13日付で、ウルスラ・マルキオーニが当社の取締役会を退任した。
     　2022年６月29日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。
     　2022年７月20日付で、インディア・ファンドは、当社の完全所有子会社であるブラックロック・インディア・
     エクイティズ（モーリシャス）リミテッド（以下「子会社」という。）を通じた投資を中止した。この変更は、
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     インディア・ファンドへの税制上の悪影響を最小限にとどめ、インディア・ファンドの投資家の利益となるよ
     う、段階的に実施された。この変更により、インディア・ファンドの投資目的追求からの逸脱は生じない。
     　2022年７月31日付で、バリー・オドワイヤーが当社の取締役会を退任した。
     　2022年８月30日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。
     　2022年８月30日付で、ＥＳＧアジアン・ボンド・ファンドはサステイナブル・アジアン・ボンド・ファンド
     に、エマージング・マーケッツ・ブレンデッド・ボンド・ファンドはサステイナブル・エマージング・マーケッ
     ツ・ブレンデッド・ボンド・ファンドに、ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ボンド・ファンドはサステイナブ
     ル・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンドに、ＥＳＧエマージング・マーケッツ・コーポレート・ボン
     ド・ファンドはサステイナブル・エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンドに、ＥＳＧエ
     マージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンドはサステイナブル・エマージング・マー
     ケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンドに、ＥＳＧフィクスド・インカム・グローバル・オポチュニ
     ティーズ・ファンドはサステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド
     に、ＥＳＧグローバル・ボンド・インカム・ファンドはサステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・ファ
     ンドに、またＵＳスモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンドはＵＳミッドキャップ・
     バリュー・ファンドに名称を変更した。
     　取締役会および投資顧問会社は、ロシアのウクライナへの侵攻に起因する地政学的緊張を考慮して、ファンド
     の投資目的に沿った投資パフォーマンスを引き続き監視している。当ファンドの運用および純資産価額の公表
     は、ＢＧＦエマージング・ヨーロッパ・ファンド（本パラグラフの残りの部分では「ファンド」という。）を除
     いて継続されている。ロシアに対するファンドの重大な投資エクスポージャーにより、ファンドの取引条件は重
     大な影響を受けた。したがって、取締役会は、ファンドのすべての投資証券クラスの販売、買戻し、転換、およ
     び純資産価額の決定については、英文目論見書に基づくファンドの裁量に基づき、2022年３月１日からそれ以降
     の通知までの期間、一時的に停止されることが、ファンドおよびその投資家の利益になると考えた。2022年３月
     ３日、取締役会は、ファンドが保有するロシアの有価証券の価値をさらに大幅に評価減することを決定した。
     2022年３月９日、運用会社の取締役会は、ファンドの評価、販売および買戻しについて、ブラックロックのウェ
     ブサイトを通じてさらなる通知がなされるまで停止する一方で、ファンドに関連する投資運用報酬および年次
     サービス料を放棄する（2022年３月１日発効）という追加の例外的な決定を下した。年次報告書に開示されてい
     る純資産価額は2022年８月31日現在のファンドの想定純資産価額である。2022年８月31日現在、取締役会はファ
     ンドを終了する計画はないため、これらの財務書類は継続企業の前提に基づき作成されている。
       一部の金融市場は、主にロシアのウクライナへの侵攻に起因する地政学的緊張と、その後の一連のロシアの有
     価証券の正常な取引を毀損する制裁、規制、およびその他の措置による影響により下落した。取締役会および投
     資顧問会社は、ファンドの投資目的に沿った投資パフォーマンスを引き続き監視しており、重大な影響を受けた
     エマージング・ヨーロッパ・ファンドを除いて、ファンドの運用および純資産価額の公表は継続されている。
    ２．重要な会計方針の要約

     　当社の財務書類は、アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンドを除き継続企業の前提に基づい
     て作成されている。アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンドは、期末後にファンドを終了する
     という取締役の決定に伴い、非継続企業の前提に基づいて作成されている。詳細については注記19を参照のこ
     と。この財務書類は、ルクセンブルグの投資法人のためにルクセンブルグの関係官庁が規定した財務書類の作成
     に関連する法律および規制上の要件に準拠して作成されており、以下の重要な会計方針を含む。
    （ａ）投資有価証券およびその他の資産の評価

       　当社の投資有価証券およびその他の資産は以下のとおり評価されている。
       ・　公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券は、評
         価日における最新の入手可能な市場価格に基づき評価される。評価時点後に終了した市場で取引された有
         価証券については、評価時点またはそれに相応する時点での最新の価格を使うことができる。当該投資有
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         価証券またはその他の資産が複数の証券取引所または規制市場で上場または取引されている場合、取締役
         会はその裁量により、評価目的でかかる証券取引所または規制市場のいずれか１つを選択することができ
         る。  一部のファンドの純資産価額の計算時に該当する市場が終了している場合、または政府が外国投資に
         財務上の費用または取引費用を課す場合に有価証券価額の相違が生じることがある。そのため、取締役
         は、これらの投資有価証券の公正価値を見積るために公正価値の評価技法を利用した。かかる有価証券お
         よびデリバティブは、適格者（取締役）が決定する実現性の高い価額で評価される。公正価値評価プロセ
         スに固有の不確実性により、これらの見積価額は、当該有価証券にとっての整備された市場が存在する場
         合に使用されたであろう価額や最終的に回収されうる価額と著しく異なる可能性がある。
       ・　上場されていない有価証券、またはいかなる証券取引所もしくはその他の規制市場において売買もしくは
         取引されていない有価証券（クローズドエンド型ファンドの有価証券を含む）および評価額が入手できな
         いその他の市場における上場または非上場有価証券、または取締役が、市場価格が公正市場価格を反映し
         ていないと判断した有価証券に関しては、取締役が、処分価格または取得価格の予測額に基づき、慎重か
         つ誠実に価値を決定する。
       ・　証券取引所に上場していない、またはその他の規制市場で売買されていない債券は、１社以上のディー
         ラーまたは価格提供サービス会社から取得した入手可能な最終の仲値または利回り相当額で評価される。
         ＯＴＣ市場で売買されている有価証券は、入手可能な最終の買呼値で評価される。有価証券が複数の取引
         所で売買されている場合は、運用会社の取締役会によってまたはその指示において主たる市場として指定
         された取引所で評価される。ＯＴＣ市場と証券取引所の両方で売買されているポートフォリオ有価証券
         は、最も広範囲で最も代表的な市場に従って評価される。
       ・　有価証券貸付：有価証券は貸付代理店の指示により第三者ブローカーに受渡しされるが、当ファンドの
         ポートフォリオの一部として引き続き評価される。
       ・　短期金融商品は、額面金額に利息を加えた金額か償却原価に基づいて評価され、その評価額は公正価値に
         近似している。
       ・　ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンドで保有されている短期金融商品は、時
         価基準で評価される。これが不可能な場合、資産は評価モデルによる評価基準を用いて保守的に評価され
         る。
       ・　定期預金は、償却原価で評価され、その評価額は公正価値に近似している。
       ・　現金、預金、要求払手形およびその他の債務ならびに前払費用は、入手できる見込みがない場合を除き額
         面金額で評価される。
       ・　特に未収利息および未収配当金、売却投資有価証券未収金ならびに販売投資証券未収金を含む資産は、入
         手できる見込みがない場合を除き額面金額で評価される。
       ・　特に未払費用、未払収益分配金、購入投資有価証券未払金および買戻し投資証券未払金を含む負債は、そ
         れらの額面金額で評価される。
       　投資の処分による実現損益は平均原価法を用いて計算され、損益および純資産変動計算書に反映される。
    （ｂ）投資有価証券からの収益／費用

       　当社は以下の方法で投資有価証券からの収益を会計処理している。
       ・　受取利息は毎日発生し、定額法によるプレミアムの償却およびディスカウントの増価を含む。
       ・　銀行利息、定期預金、集団投資スキームによる収益および短期金融預金の利息は、発生主義で認識されて
         いる。
       ・　受取配当金は、配当落ち日に発生し、源泉徴収税が控除された額で表示されている。
       ・　有価証券貸付収益は、発生主義で認識されている。
       ・　社債がデフォルトしていることが確認された場合、デフォルトした有価証券に係る利息の計上はその時点
         で停止される。関連当事者からデフォルトの確認をとった上で、未収金は償却される。
       ・　源泉徴収税の還付は、現金受領基準で会計処理される。
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       ・　投資有価証券明細表において、永久債の銘柄に含まれる日付は、当該債券の次回の繰上償還可能日であ
         る。投資有価証券明細表の銘柄の欄に開示されている利率は期末における適用利率であるが、これらの債
         券 は変動利付債であるため、情報提供の目的のみで表示されている。
       　保有資産のマイナス実効金利により生じる利息に関連するマイナス利回りに係る費用は、毎日計上され、基
       礎となる商品の残存期間にわたって損益および純資産変動計算書において認識される。
    （ｃ）デリバティブ商品

       　当期において、当ファンドは複数の先渡為替予約・先物取引を締結している。未決済の先渡為替予約・先物
       取引は、評価日に当該取引を決済した場合の金額で評価される。当該未決済取引から生じる利益／損失は未実
       現評価益／（損）に計上され、純資産計算書の資産または負債に（適宜）含められる。
       　当ファンドはカバード・コール・オプションおよびプット・オプションの売却、コール・オプションおよび
       プット・オプションの購入を実施できる。当ファンドはまたスプレッド・オプションおよびシンセティック・
       キャップ・オプションにも投資することができる。スプレッド・オプションは、２つ以上の資産の価格の差異
       から価値が生じる種類のオプションである。シンセティック・キャップ・オプションは、購入者に金利上限ま
       たは利払上限を提供する二者間の契約である。レート・キャップ自体は、参照インデックス・レートが行使
       レートを上回るプラスの金額に基づいて定期的に支払われる。当ファンドがオプションを売却および／または
       購入する時点で、当ファンドによる受取または支払プレミアムと同額が負債または資産として反映される。そ
       の後、売建オプションに係る負債および買建オプションに係る資産は、現在価値を反映するよう時価評価され
       る。見積実現価額を最もよく反映する方法として、取締役は最終取引価格ではなく仲値または決済値に基づい
       て、市場で取引されるオプションを評価することに合意している。上場されていないオプションは第三者の値
       付機関から入手する日次価格に基づいて評価する。有価証券がオプション行使によって売却される場合、受取
       （支払）プレミアムが売却有価証券から控除（に加算）される。オプションが失効する場合（または当ファン
       ドが決済取引を行った場合）、当ファンドはオプションに係る損益を、受取または支払プレミアムの分だけ
       （もしくは決済取引のコストが受取または支払プレミアムを超過する分だけ）実現する。
       　2022年８月31日現在、当ファンドは差金決済取引契約（以下「ＣＦＤ」という。）を締結している。ＣＦＤ
       により、投資家は変動証拠金でシンセティック・ロングポジションまたはシンセティック・ショートポジショ
       ンを取ることができる。株式と違い、ＣＦＤにおいては、購入者は証拠金として支払った金額を大幅に上回る
       金額について責任を負う可能性がある。そのため、当ファンドは取引相手から受け取った現金を様々な金融機
       関に預け入れており、これは英文目論見書にも記載されている。締結されたＣＦＤポジションには、該当する
       ベンチマーク以上またはそれ以下の事前に合意されたレートを適用する金融費用が日々、課される。関連する
       受取配当金または支払配当金は、損益および純資産変動計算書に源泉徴収税控除後の金額で開示される。
       　ＣＦＤの時価は、原証券や原資産が取引されるまたは取引を認められる証券取引所における最終の取引価格
       により決定される。評価時刻後に終了する市場で取引される原証券については、その時点またはその他の時点
       における最終の周知の価格が使用される場合がある。時価の変動は（もしあれば）、損益および純資産変動計
       算書に未実現評価益／（損）の純変動額として計上される。ＣＦＤの満期または解約時における実現損益は損
       益および純資産変動計算書上に表示される。
       　ＣＦＤの売却損益は先入先出法（以下「ＦＩＦＯ」という。）を用いた原価法に基づき決定されている。
       　当ファンドは１つの商品から発生する利益を他の投資より発生する利益と交換するために、スワップ契約を
       締結している。クレジット・デフォルト・スワップの場合、信用事由の発生による偶発的な支払い（当該契約
       にあらかじめ定義されている）と引き換えに、一連のプレミアムがプロテクションの売り手に支払われる。ス
       ワップは可能な限り、第三者の値付機関から入手し、実際のマーケット・メーカーに確認した日々の価格に基
       づいて時価評価される。こうした時価が入手できない場合、スワップはマーケット・メーカーから入手する
       日々の相場に基づいて値付される。いずれの場合も、価格の変動は損益および純資産変動計算書に未実現評価
       益／（損）の純変動額として計上される。スワップの満期または解約時における実現損益およびスワップに関
       連して稼得または負担した利息は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
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       　当期において、当ファンドはスワップション取引を開始した。スワップション取引によって、買い手は一定
       期間内に予め設定された利率で金利スワップ取引を行う権利（義務ではない）を得る。スワップションの買い
       手 は当該権利について売り手にプレミアムを支払う。売建スワップションにより買い手は変動金利を支払い、
       固定金利を受け取る権利を得る。買建スワップションにより買い手は固定金利を支払い、変動金利を受け取る
       権利を得る。ファンドがスワップションを売る、または買う場合、ファンドが受け取る、または支払うプレミ
       アムと同額の負債または資産が純資産計算書において計上される。
       　当期において、ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド、ＥＳＧグローバル・コンサバティブ・インカ
       ム・ファンド、ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・ファンドおよびグローバル・マルチアセッ
       ト・インカム・ファンドは複数の株式連動債を取得した。一度または複数回の固定クーポンの支払いと引き換
       えに、原株式の約定日付の市場価格で元本をブローカーに支払う。満期時に、ファンドは当該元本に原株式の
       価値の変動を加減算した金額（契約書に定められた約定キャップ・レベルを上限として）を受け取ることにな
       る。
       　事後通告証券（To           Be  Announced      Securities）（以下「ＴＢＡ」という。）は、米国政府系機関が発行する
       モーゲージ担保証券に関連するものである。これらの機関は通常、モーゲージ・ローンをプールし、組成され
       たプールの持分を販売する。ＴＢＡは、将来の決済に関して購入または売却される、これらの機関の将来の
       プールに関連しており、金利または償還日のいずれかが確定していない。ＴＢＡは、投資有価証券明細表に個
       別に開示されている。
       　当ファンドは、適切と思われる場合は決済前に契約を処分することがある。ＴＢＡの売却による手取金は、
       契約上の決済日まで受領しない。ＴＢＡ売却契約が残存している間、当該取引をカバーするために、相応の交
       付可能有価証券または相殺対象となる（売却契約日以前に交付可能な）ＴＢＡ購入契約を保有する。二者の取
       引相手が同一のＴＢＡ契約に対して相殺対象となる取引を行っている場合、これらの取引は相殺される。決済
       日において売り手は、約定日の２日前に指定された有価証券を引渡し、約定日に指定された現金を受け取る。
       ただし実務上は、ほとんどのＴＢＡ取引において、最終的に不動産担保証券現物の引渡しは行われない。売り
       手は、現物を決済するのではなく、満期前に残存取引を解消または「ロール」する。
       　ＴＢＡ売却契約が、相殺対象である購入契約の取得により終了する場合、ファンドは、裏付けとなる有価証
       券の未実現利益または損失にかかわらず契約の利益または損失を実現する。ファンドが、契約に基づき有価証
       券を交付する場合、ファンドは、契約が締結された日に設定された価格で有価証券の売却による利益または損
       失を実現する。
       　2022年８月31日現在、当ファンドは未決済のＴＢＡを有していた。これは、純資産計算書の「売却投資有価
       証券未収金」および「購入投資有価証券未払金」に含まれている。
       　ＴＢＡの時価は純資産計算書上に表示される。ＴＢＡの未実現評価損益の純変動額およびＴＢＡの売却に係
       る実現評価損益は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
    （ｄ）為替換算

       　各ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券の取得原価は、購入時の為替レートで換算されている。
       各ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券およびその他の資産は、2022年８月31日におけるルクセン
       ブルグでのファンドの評価時の為替レートで換算されている。
    （ｅ）結合財務書類

       　各ファンドの財務書類はファンドの基準通貨で表示されている。
       　当社の結合数値は米ドルで表示されており、各ファンドの財務書類の合計を含んでいる。純資産計算書の換
       算レートは、2022年８月31日におけるルクセンブルグでのファンドの評価時の為替レートである。
                                                  オフショア

       通貨          ユーロ       英ポンド        日本円       スイス・フラン
                                                  中国人民元
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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       米ドル           0.9996        0.8614      138.8050            0.9794         6.8990
       　損益および純資産変動計算書の換算レートは、期中にわたり算定された平均レートである。

                                                  オフショア

       通貨          ユーロ       英ポンド        日本円       スイス・フラン
                                                  中国人民元
       米ドル           0.9113        0.7708      121.7482            0.9398         6.5104
       　これらの数値は情報提供の目的のみで表示されており、小数第５位を四捨五入している。財務書類において

       は、小数第９位までの為替レートを適用している。
       　損益および純資産変動計算書の結合数値は、期中の平均為替レートを用いて算定されている。その結果生じ
       る為替換算調整額(7,100,084,238)米ドルは、2021年８月31日と2022年８月31日の間の為替レートの変動を表
       す。これは想定金額であり、個々のファンドの純資産に対する影響はない。
    （ｆ）為替レート

       　下記の為替レートは、2022年８月31日現在、当ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券およびその
       他の資産ならびにその他の負債を換算するために使用された。
                                             スイス・      オフショア

       通貨               英ポンド      米ドル      ユーロ      日本円
                                             フラン      中国人民元
       UAE ディルハム               0.2345      0.2723      0.2721     37.7907       0.2666       1.8783
       アルゼンチン・ペソ                0.0062      0.0072      0.0072      1.0006      0.0071       0.0497
       （公式レート）
       豪ドル                0.5904      0.6854      0.6851     95.1304       0.6712       4.7282
       ブラジル・レアル                0.1664      0.1932      0.1931     26.8151       0.1892       1.3328
       カナダ・ドル                0.6560      0.7615      0.7611     105.6948       0.7458       5.2533
       スイス・フラン                0.8796      1.0211      1.0206     141.7291       1.0000       7.0443
       チリ・ペソ                0.0010      0.0011      0.0011      0.1543      0.0011       0.0077
       オフショア中国人民元                0.1249      0.1449      0.1449     20.1197       0.1420       1.0000
       中国人民元                0.1250      0.1451      0.1450     20.1343       0.1421       1.0007
                               1300/1598









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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                             スイス・      オフショア
       通貨               英ポンド      米ドル      ユーロ      日本円
                                             フラン      中国人民元
       コロンビア・ペソ                0.0002      0.0002      0.0002      0.0313      0.0002       0.0016
       チェコ・コルナ                0.0351      0.0408      0.0408      5.6625      0.0400       0.2814
       デンマーク・クローネ                0.1159      0.1345      0.1345     18.6713       0.1317       0.9280
       エジプト・ポンド                0.0448      0.0520      0.0520      7.2181      0.0509       0.3588
       ユーロ                0.8618      1.0004      1.0000     138.8648       0.9798       6.9019
       英ポンド                1.0000      1.1608      1.1604     161.1318       1.1369       8.0086
       ガーナ・セディ                0.0857      0.0995      0.0995     13.8114       0.0974       0.6865
       香港ドル                0.1098      0.1274      0.1274     17.6853       0.1248       0.8790
       ハンガリー・フォリント                0.0021      0.0025      0.0025      0.3443      0.0024       0.0171
       インドネシア・ルピア                0.0001      0.0001      0.0001      0.0094      0.0001       0.0005
       イスラエル・シェケル                0.2585      0.3001      0.3000     41.6582       0.2939       2.0705
       インド・ルピー                0.0108      0.0126      0.0126      1.7469      0.0123       0.0868
       アイスランド・クローナ                0.0061      0.0071      0.0071      0.9812      0.0069       0.0488
       日本円                0.0062      0.0072      0.0072      1.0000      0.0071       0.0497
       ケニア・シリング                0.0072      0.0083      0.0083      1.1548      0.0081       0.0574
       韓国ウォン                0.0006      0.0007      0.0007      0.1038      0.0007       0.0052
       クウェート・ディナール                2.7941      3.2435      3.2421     450.2146       3.1766       22.3768
       カザフスタン・テンゲ                0.0018      0.0021      0.0021      0.2935      0.0021       0.0146
       スリランカ・ルピー                0.0024      0.0028      0.0028      0.3856      0.0027       0.0192
       メキシコ・ペソ                0.0427      0.0496      0.0496      6.8852      0.0486       0.3422
       メキシコUDI                0.3193      0.3706      0.3705     51.4427       0.3630       2.5568
       マレーシア・リンギット                0.1925      0.2234      0.2233     31.0146       0.2188       1.5415
       ナイジェリア・ナイラ                0.0020      0.0023      0.0023      0.3237      0.0023       0.0161
       ノルウェー・クローネ                0.0865      0.1004      0.1004     13.9387       0.0983       0.6928
       ニュージーランド・ドル                0.5278      0.6127      0.6124     85.0389       0.6000       4.2266
       ペルー・新ソル                0.2257      0.2620      0.2619     36.3667       0.2566       1.8075
       フィリピン・ペソ                0.0153      0.0178      0.0178      2.4718      0.0174       0.1229
       ポーランド・ズロチ                0.1823      0.2117      0.2116     29.3806       0.2073       1.4603
       カタール・リヤル                0.2365      0.2746      0.2745     38.1152       0.2689       1.8944
       ルーマニア・レイ                0.1775      0.2060      0.2059     28.5991       0.2018       1.4214
       ロシア・ルーブル                0.0142      0.0165      0.0165      2.2915      0.0162       0.1139
       サウジ・リアル                0.2292      0.2660      0.2659     36.9263       0.2605       1.8353
       スウェーデン・クローネ                0.0807      0.0937      0.0937     13.0083       0.0918       0.6465
       シンガポール・ドル                0.6165      0.7156      0.7153     99.3353       0.7009       4.9372
       タイ・バーツ                0.0236      0.0274      0.0274      3.8068      0.0269       0.1892
       新トルコ・リラ                0.0474      0.0550      0.0550      7.6329      0.0539       0.3794
       台湾ドル                0.0283      0.0329      0.0328      4.5603      0.0322       0.2267
       ウクライナ・フリヴニャ                0.0233      0.0271      0.0271      3.7609      0.0265       0.1869
       米ドル                0.8614      1.0000      0.9996     138.805       0.9794       6.8990
       ウルグアイ・ペソ                0.0212      0.0246      0.0245      3.4084      0.0240       0.1694
       ベトナム・ドン                0.0000      0.0000      0.0000      0.0059      0.0000       0.0003
                               1301/1598




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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                             スイス・      オフショア
       通貨               英ポンド      米ドル      ユーロ      日本円
                                             フラン      中国人民元
       南アフリカ・ランド                0.0505      0.0586      0.0586      8.1363      0.0574       0.4044
       ザンビア・クワチャ                0.0543      0.0630      0.0630      8.7419      0.0617       0.4345
       　人民元は、外国為替制限を受けており、自由に換金できる通貨ではない。チャイナ・ボンド・ファンドに使

       用されている為替レートは、オフショア中国人民元（以下「ＣＮＨ」という。）に関連するものであり、オン
       ショア中国人民元（以下「ＣＮＹ」という。）に関連するものではない。ＣＮＨの価値は、中国政府により随
       時適用される外国為替管理政策および還流制限ならびにその他外部の市場原理を含むがこれらに限定されない
       複数の要因により、ＣＮＹの価値と大幅に異なる可能性もある。ＣＮＨとＣＮＹの相違は、投資家に悪影響を
       与える可能性がある。
    （ｇ）希薄化

       　取締役は、ファンドの投資証券１口当たり純資産価額を調整して当該ファンドが受ける「希薄化」の影響を
       軽減することがある。希薄化は、ファンドの原資産を購入または売却する実際のコストが、取引および仲介手
       数料、税金および関税、市場の動き、原資産の購入価格と売却価格間のスプレッド等の要因により、当該ファ
       ンドにおける原資産の帳簿価額を逸脱している場合に生じる。希薄化は、ファンドの価値に悪影響を及ぼし、
       その結果投資主に影響を与える可能性がある。投資証券１口当たり純資産価額を調整することにより、この影
       響を軽減または回避して、投資主を希薄化による影響から保護することができる。いずれかの取引日におい
       て、当該ファンドの全投資証券クラスの総取引の価値によって、当該ファンドに対して取締役が設定する１つ
       以上の基準値を超える投資証券の純増減が生じた場合、取締役は当該ファンドの純資産価額を調整することが
       ある。ある取引日にファンドの純資産価額を調整できる金額は、当該ファンドの市場取引の予想コストに関連
       している。このような状況において、関連するファンドの純資産価額は、純資産価額の1.50％（債券ファンド
       の場合は３％）を超えない金額で調整されることがある。例外的な状況において取締役は、投資主の利益のた
       め、上記の最大変動要因を一時的に引き上げ、その旨を投資家に通知する場合がある。純変動により当ファン
       ドの全投資証券の価値が増加した場合は加算調整となり、価値が減少した場合には減算調整となる。特定の株
       式市場および管轄区域においては、特に関税および税金に関して、買い手側と売り手側で課金構造が異なる場
       合があるため、結果として生じる調整は、販売純額（流入）と買戻し純額（流出）で異なることがある。さら
       に、取締役は、調整額に特別な財務上の費用を含めることに同意することもある。これらの特別な財務上の費
       用は市場ごとに異なり、現時点ではその純資産価額の2.5％を超えないものと予想されている。ファンドが主
       に国債や短期金融証券などの特定の資産タイプに投資する場合、取締役はそのような調整を行うことが適切で
       ないと判断する可能性がある。
       　英文目論見書のアペンディクスＢの17.3（訳注：原文の参照番号）に従い、2022年８月31日現在、かかる希
       薄化調整はエマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・ファンド、サステイナブル・エマージ
       ング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド、システマティック・チャイナ・Ａ株式・オポチュニ
       ティーズ・ファンド、システマティック・マルチ・アローケーション・クレジット・ファンドおよびユナイ
       テッド・キングダム・ファンドに適用されていた。2022年８月31日に終了した会計年度において、かかる希薄
       化調整は、アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド、クライメイト・アクション・エクイティ・
       ファンド、クライメイト・アクション・マルチアセット・ファンド、ダイナミック・ハイ・インカム・ファン
       ド、ユーロ・リザーブ・ファンド、グローバル・アロケーション・ファンド、グローバル・ガバメント・ボン
       ド・ファンド、グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド、ＵＳドル・リザーブ・ファンドおよびＵ
       Ｓサステイナブル・エクイティ・ファンドを除くすべてのファンドに適用された。
       　投資証券１口当たりの公表／取引純資産価額は、３会計年度末における純資産価額の概要に開示されてお
       り、希薄化調整が含まれている場合がある。この調整は、純資産計算書または損益および純資産変動計算書で
       は認識されていない。
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    （ｈ）取引費用
       　取引費用は有価証券の取得、発行または処分に直接帰属する増分コストである。増分コストは事業体が有価
       証券を取得、発行または処分しなかった場合には発生していなかったであろうコストである。有価証券の当初
       認識時に、有価証券は、その取得または発行に直接帰属する取引費用を加えた時価で測定される。
       　有価証券の購入または売却に係る取引費用は、預託銀行の取引手数料を除いて、各ファンドの損益および純
       資産変動計算書の実現純評価益／（損）または未実現評価益／（損）の純変動額に含まれる。預託銀行の取引
       手数料はファンドの損益および純資産変動計算書の預託報酬に含まれており、注記17において開示されてい
       る。
    （ｉ）その他の取引に係る外国通貨

       　その他の取引に係る外国通貨は、現金残高およびスポット取引に係る実現評価損益および未実現評価損益に
       関連している。
    （ｊ）公正価値評価

       　特定の価値が上記の方法で確認できない場合、または、当社の取締役会が、当該目的上、その他の評価方法
       が該当する有価証券またはその他の資産の公正価値をより正確に反映すると考える場合、当該証券または資産
       の評価方法は当社の取締役会が完全な裁量権をもって決定した評価方法となる。例えば、特定のファンドの純
       資産価額を算定する際に、対象となる市場が取引終了となっている場合、または、政府が外国投資に係る財政
       上の費用または取引費用を課すことを選択した場合には、証券の価値が異なる可能性がある。当社の取締役会
       は特定の基準値を設定することができ、それを超えると、特定のインデックス調整を適用することにより、当
       該証券の公正価値への調整が行われる場合がある。
                                      ＊＊
       　公正価値評価された証券は、投資有価証券明細表において「                                  」と示されている。
                               1303/1598











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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       　2022年８月31日現在、以下のとおり公正価値調整が行われた。
                                      公正価値評価された

       ファンド                          通貨                純資産比率（％）
                                        証券の時価
                   ◇
       アジアン・ドラゴン・ファンド                          米ドル             －         0.00
       アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド                          米ドル             510         0.00
                      ◇
       アジアン・タイガー・ボンド・ファンド                          米ドル             －         0.00
                               オフショア
                  ◇
       チャイナ・ボンド・ファンド                                       －         0.00
                               中国人民元
                            (1) ◇
       クライメイト・アクション・マルチアセット・ファンド                          ユーロ             －         0.00
       ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド                          米ドル          7,235,402            0.23
                     (3)
       エマージング・ヨーロッパ・ファンド                          ユーロ            29,829          0.01
                        ◇
       エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド                          米ドル             －         0.00
       エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・
                                米ドル             －         0.00
          ◇
       ファンド
       エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド                          米ドル             614         0.00
       エマージング・マーケッツ・ファンド                          米ドル          11,165,266            0.50
       エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・
                                米ドル             68         0.00
       ファンド
                             (1)
       ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・ファンド                          米ドル             22         0.00
                   ◇
       ＥＳＧマルチアセット・ファンド                          ユーロ             －         0.00
                          ◇
       ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                          ユーロ             －         0.00
       フィンテック・ファンド                          米ドル            3,433          0.00
       フィクスド・インカム・グローバル・
                                米ドル          32,997,965            0.37
       オポチュニティーズ・ファンド
       グローバル・アロケーション・ファンド                          米ドル         390,966,592             2.60
       グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド                          米ドル            1,756          0.00
       グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド                          米ドル          12,914,181            2.85
       グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド                          米ドル          1,071,781            0.13
       グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                          米ドル          2,353,196            0.14
       グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド                          米ドル          8,846,840            0.17
                   ◇
       ラテン・アメリカン・ファンド                          米ドル             －         0.00
       ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファ
                                米ドル             378         0.00
       ンド
       ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド                          米ドル          84,736,796            3.07
       ニュートリション・ファンド                          米ドル              1        0.00
       サステイナブル・エマージング・マーケッツ・コーポレート・
                                米ドル             －         0.00
             (2) ◇
       ボンド・ファンド
                      ◇
       サステイナブル・エネルギー・ファンド                          米ドル             －         0.00
       サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・オポ
                                ユーロ           409,050           0.07
                 (2)
       チュニティーズ・ファンド
       サステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・ファンド
                                米ドル           112,995           0.10
       (2)
       システマティック・グローバル・スモールキャップ・
                                米ドル            7,087          0.00
       ファンド
                     ◇
       ユナイテッド・キングダム・ファンド                         英ポンド              －         0.00
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                      公正価値評価された
       ファンド                          通貨                純資産比率（％）
                                        証券の時価
       ＵＳドル・ボンド・ファンド                          米ドル           564,180           0.10
       ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                          米ドル          5,964,489            0.24
       ワールド・ボンド・ファンド                          米ドル           899,396           0.08
       ワールド・エネルギー・ファンド                          米ドル            1,118          0.00
       ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                          米ドル            2,796          0.00
       ワールド・ゴールド・ファンド                          米ドル            53,407          0.00
       ワールド・マイニング・ファンド                          米ドル          17,808,528            0.33
       ワールド・テクノロジー・ファンド                          米ドル         199,546,171             2.27
    ◇

      当該ファンドは時価がゼロで公正価値評価された証券を保有している。
    (1)
      当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (2)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (3)
      一時的に停止されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    （ｋ）特別買収目的会社に関するコミットメント

       　特別買収目的会社（以下「ＳＰＡＣ」という。）とは、事業を有さずに、ＳＰＡＣの新規株式公開による調
       達資金を用いて他の企業の合併または買収を行うこと目的として株式公開される会社をいう。当ファンドは、
       ＳＰＡＣとの間で、上場企業の私募増資（以下「ＰＩＰＥ」という。）取引に関するコミットメントを締結す
       ることがあり、ＳＰＡＣが合併または買収を完了した時点で当該コミットメントを履行する。ＰＩＰＥ取引を
       通じて購入された証券は、有価証券届出書が提出され有効であると宣言されるまで取引が制限され、流動性が
       低いものとみなされる。
       　ＳＰＡＣに対する未履行のＰＩＰＥコミットメントは時価評価され、当該コミットメントから生じる利益／
       損失は、純資産計算書の「ＳＰＡＣに対する未履行のＰＩＰＥコミットメントに係る未実現評価益（損）」、
       ならびに損益および純資産変動計算書の「ＳＰＡＣに対する未履行のＰＩＰＥコミットメントに係る未実現評
       価益（損）の純変動」に計上される。2022年８月31日現在において、そのようなコミットメントはなかった。
    ３．運用会社

     　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、運用会社として従事するよう当社により任命されている。
     運用会社はルクセンブルグの公開有限責任会社（société                              anonyme）であり、2010年法第15章に従い、ファンド
     の運用会社として従事するよう権限を与えられている。
     　当社は、運用会社との間で運用会社契約を締結した。当該契約に基づき、運用会社は当社の日々の管理を委任
     されており、これにより当社による当ファンドの投資運用、管理事務およびマーケティングに関連するすべての
     業務を直接または委任して行う責任を有する。
     　当社の合意のもと、運用会社は、英文目論見書に詳述されているとおり、その業務の一部を委任することを決
     定した。
     　ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、ブラックロック・グループ内の完全所有子会社である。同
     社は、ＣＳＳＦにより規制されている。
    ４．投資運用報酬

     　当期において、当社は運用会社であるブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーに対して投資運用報酬を
     支払った。
     　英文目論見書のアペンディクスＥに記載されているとおり、当社は年率の投資運用報酬を支払っている。投資
     運用報酬の水準は0.00％から1.75％の間であり、投資家が購入するファンドおよび投資証券クラスに応じて異な
                               1305/1598


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     る。これらの報酬は、該当ファンドの純資産価額に基づき（該当する場合、英文目論見書のアペンディクスＢの
     17.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されているとおり、該当ファンドの純資産価額への調整を反映してい
     る）、   毎日発生し、毎月支払われる。投資顧問会社への報酬を含む特定の費用および報酬は、投資運用報酬より
     支払われる。クラスＪおよびクラスＸ投資証券について請求される投資運用報酬はない。クラスＳＲ投資証券に
     ついては、継続的経費（ongoing                 charge）の金額の一部を構成する単一の報酬（投資運用報酬と年次サービス料
     から構成される）が請求される。
     　リザーブ・ファンド（ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンド）の投資目的達成に
     貢献するため、特定の状況下において、例えば、市況がファンドの原投資にマイナス利回りを引き起こす場合に
     は、運用会社は、特定の日付または特定の日数にわたって支払われる投資運用報酬全額を受け取る権利を放棄す
     ることができる。運用会社は自由裁量で権利を放棄することができ、これにより将来発生する投資運用報酬全額
     を受け取る権利が損なわれることはない。
     　投資運用報酬の減額は、損益および純資産変動計算書の投資運用報酬から別掲で開示されている。当期におい
     て、アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド、ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・
     ファンドは投資運用報酬が減額された。
     　当期において、ブラックロックが運用するターゲット・ファンドに対する投資に関連して投資運用報酬リベー
     トの対象になっているファンドは以下のとおりである。
       クライメイト・アクション・マルチアセット・ファンド、ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド、ＥＳＧ
       フレックス・チョイス・コーシャス・ファンド、ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド、ＥＳＧ
       フレックス・チョイス・モデレート・ファンド、ＥＳＧグローバル・コンサバティブ・インカム・ファンド、
       ＥＳＧマルチアセット・ファンド、ユーロ・ボンド・ファンド、ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド、
       ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド、ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファン
       ド、グローバル・アロケーション・ファンド、グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド、グローバル・ハ
       イ・イールド・ボンド・ファンド、グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド、グローバ
       ル・マルチアセット・インカム・ファンド、マルチテーマ・エクイティ・ファンド、システマティック・マル
       チ・アローケーション・クレジット・ファンド、ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンドおよびＵＳド
       ル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
     　2022年８月31日現在の未払投資運用報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
                               1306/1598









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    ５．販売報酬
     　英文目論見書のアペンディクスＥに記載されているとおり、当社は年間販売報酬を支払っている。販売報酬の
     水準は、0.00％から1.25％の間である。クラスＡ、Ｄ、Ｉ、Ｊ、Ｓ、ＸおよびＺ投資証券では、販売報酬を支払
     わない。ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンドのクラスＣ投資証券では、販売報酬
     を支払わない。当該報酬は、該当ファンドの純資産価額に基づき（該当する場合、英文目論見書のアペンディク
     スＢの17.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されているとおり、該当ファンドの純資産価額への調整を反映し
     ている）、毎日発生し、毎月支払われる。
     　当社は、損益および純資産変動計算書において詳述されているとおり、販売報酬を支払う。2022年８月31日現
     在の未払販売報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
    ６．年次サービス料

     　当社は年次サービス料を運用会社に支払っている。
     　年次サービス料の水準は、運用会社との合意に基づく取締役の裁量によって変更される場合があり、当社が発
     行する様々なファンドと投資証券クラスのそれぞれに異なる比率で適用されることになる。ただし、取締役と運
     用会社の間で、現在支払われている年次サービス料の上限を年率0.25％とすることが合意されている。年次サー
     ビス料は、該当する投資証券クラスの純資産価額に基づき（該当する場合、英文目論見書のアペンディクスＢの
     17.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されているとおり、該当ファンドの純資産価額への調整を反映してい
     る）、毎日発生し、毎月支払われる。
     　取締役および運用会社は、各ファンドの市場部門および競合他社と比較したファンドの業績といった複数の基
     準を考慮に入れ、ファンドの投資家が入手可能な類似する投資商品の市場全体について比較した場合に各ファン
     ドの継続的経費（ongoing              charge）が確実に競争優位性を保てることを目標とした料率で、年次サービス料の水
     準を設定している。
     　継続的経費（ongoing             charge）は、投資証券クラスごとの総費用（銀行利息、取引費用および金融資産に係る
     マイナス利回りの費用を除き、年次サービス料補助金を含む）を各投資証券クラスの平均純資産で除した額に基
     づいて計算され、パーセンテージで表示される。
     　アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド、アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド、チャ
     イナ・インパクト・ファンド、チャイナ・イノベーション・ファンド、サーキュラー・エコノミー・ファンド、
     クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド、ディベロップド・マーケッツ・サステイナブル・エクイ
     ティ・ファンド、エマージング・ヨーロッパ・ファンド、エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド、エ
     マージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、エマージング・マーケッツ・サステイナ
     ブル・エクイティ・ファンド、ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド、ＥＳＧフレックス・チョ
     イス・グロース・ファンド、ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド、ＥＳＧグローバル・マルチ
     アセット・インカム・ファンド、ヨーロピアン・フォーカス・ファンド、ヨーロピアン・サステイナブル・エク
     イティ・ファンド、フィンテック・ファンド、フューチャー・コンシューマー・ファンド、フューチャー・オ
     ブ・トランスポート・ファンド、グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド、マルチテー
     マ・エクイティ・ファンド、ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド、ネクスト・
     ジェネレーション・ヘルスケア・ファンド、ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド、ニュート
     リション・ファンド、サステイナブル・アジアン・ボンド・ファンド、サステイナブル・エマージング・マー
     ケッツ・ブレンデッド・ボンド・ファンド、サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド、
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド、サステイナブル・エマージン
     グ・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、サステイナブル・フィクスド・インカム・グロー
     バル・オポチュニティーズ・ファンド、システマティック・チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・ファン
     ド、システマティック・グローバル・スモールキャップ・ファンド、システマティック・マルチ・アローケー
     ション・クレジット・ファンド、ＵＳドル・ボンド・ファンドおよびＵＳサステイナブル・エクイティ・ファン
                               1307/1598


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     ドの継続的経費（ongoing              charge）は、損益および純資産変動計算書の年次サービス料と相殺される差額に上限
     が定められている。
     　年次サービス料は、預託報酬、販売報酬、有価証券貸付手数料、借入金から生じるすべての手数料（疑義を避
     けるために明記すると、貸し手に支払う可能性のあるコミットメント報酬を含む。）、欧州連合（以下「ＥＵ」
     という。）および非ＥＵの源泉徴収税還付請求に関連する費用とその税金またはその利息、ならびに投資レベル
     または会社のレベルで課される税金を除き、当社が負担したすべての固定および変動の営業費用および管理費に
     充てる目的で運用会社が使用する。
     　当社は、欧州連合の源泉徴収税還付請求に関連する専門家費用を支払っている。源泉徴収税還付請求に関連す
     るすべての費用は該当ファンドに均等かつ公正に配分される。当社のＥＵにおける（当社が支払った）源泉徴収
     税還付請求は今まで認められる確率が高く、非ＥＵの源泉徴収税還付請求に関連する費用については年次サービ
     ス料から負担されなくなり、現在では当社が支払い、該当ファンドに均等かつ公正に配分されている。
     　また、年次サービス料は、監査ならびに投資家による報告およびその他の税金に係る順守事項に関連するサー
     ビスに対してアーンスト・アンド・ヤングＳ.Ａ.に支払われる報酬に充てるために使われる。2022年８月31日に
     終了した会計年度の報酬は758,900ユーロであった。
     　これらの営業費用および管理費には、すべての第三者費用と、当社が、または当社が代行して随時負担したそ
     の他の回収可能な費用が含まれる。この費用には、ファンド経理報酬、名義書換事務代行報酬（副名義書換事務
     代行会社および関連するプラットフォームとの取引費用を含む）、コンサルタント、法律、税金および監査報酬
     等のすべての専門家費用、取締役報酬（ブラックロック・グループの従業員でない取締役に対する報酬）、交通
     費、合理的な範囲の立替経費、印刷費、公告費、翻訳費用および投資主への報告に関連するその他すべての費
     用、規則当局への届出およびライセンス手数料、コルレスおよびその他の銀行手数料、ソフトウエアのサポート
     およびメンテナンス、インベスター・サービス・チームおよび様々なブラックロック・グループ会社によって提
     供されたその他のグローバル管理サービスに帰属する運用費用が含まれるが、これらに限定されない。
     　運用会社は、ファンドの継続的経費（ongoing                          charge）の競争優位性を確実に維持するという財務リスクを
     負っている。したがって、すべての期間において当社が運用会社に支払った年次サービス料の金額のうち、期中
     に発生した実際の費用を超える額について運用会社は返還する義務を負わず、一方で期中に発生した実際の費用
     のうち、当社が運用会社に支払った年次サービス料を超える額については、運用会社または他のブラックロッ
     ク・グループ会社が負担しなければならない。
     　ブラックロック・グループの従業員でない取締役は、遂行した役務の対価として報酬を受領する。ブラック
     ロック・グループの従業員でない当社の取締役は、税込みで年間55,000ユーロから60,000ユーロの範囲の報酬を
     受領する。ブラックロック・グループの従業員である取締役は、取締役報酬を受ける権利を有していない。
     　特定の管轄地域に適用される税金も、ファンドに直接請求される（注記８参照）。
     　年次サービス料は、損益および純資産変動計算書において開示されている。
     　2022年８月31日現在の未払年次サービス料は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
    ７．預託報酬

     　当期における当社の預託銀行は、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌブイ、ルクセ
     ンブルグ支店であった。預託銀行は、英文目論見書において詳述される取引手数料に加えて、有価証券の価額に
     基づき毎日発生する年間報酬を受領する。両カテゴリーの報酬および手数料の料率は、投資先の国によって異な
     り、場合によっては資産クラスに応じて異なる。債券や先進国の株式市場に対する投資は上記の幅の下限とな
     り、新興市場または開発途上国市場に対する一部の投資は、上記の幅の上限となる。そのため、各ファンドの保
     管費用は、その時点における資産配分により左右されることになる。
     　預託報酬はファンドに直接請求される。2022年８月31日現在の未払保管および預託報酬は純資産計算書におい
     てその他の負債に含まれている。
    ８．税金

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ルクセンブルグ
     　現在のルクセンブルグの法律および慣習に基づき、当社はルクセンブルグにおける所得税もしくはキャピタ
     ル・ゲイン税が課されず、また、当社が支払う配当金はルクセンブルグの源泉徴収税の対象となっていない。し
     かし、当社は、純資産価額に対して年率0.05％のルクセンブルグにおける税金、またはリザーブ・ファンド、ク
     ラスＩ、クラスＪおよびクラスＸの投資証券の場合には純資産価額に対して年率0.01％の税金が課される。当該
     税金は、各ファンドの該当四半期末（暦年）の純資産価額に基づき、四半期毎に支払われる。ルクセンブルグに
     おいて、投資証券の発行に伴う印紙税またはその他の税金は支払われない。2022年８月31日に終了した会計年度
     において、ルクセンブルグの税金に関連して66,112,516米ドルが費用計上された。
     ベルギー

     　当社は金融市場に関する2012年８月３日法第154条に基づき、ベルギーの金融サービス市場機構に登録されて
     いる。ベルギーにおいて一般向け販売のために登録されたファンドには、前年の12月31日現在、ベルギーの仲介
     業者を通じてベルギーで販売された口数の純資産価額に対して年率0.0925％の税金が課される。2022年８月31日
     に終了した会計年度において、ベルギーの税金に関連して5,830,096米ドルが費用計上された。
     英国

     報告型ファンド（Reporting               Funds）
     　当社では英国報告型ファンドの形態が適用されている。このファンド形態に基づき、英国報告型ファンドの投
     資家は、分配のあるなしにかかわらずその保有高に応じた英国報告型ファンドの収益持分について課税される
     が、その保有高の売却益にはキャピタル・ゲイン税が課される。現在、英国報告型ファンドであるファンドのリ
     ストは、http://www.gov.uk/government/publications/offshore-funds-list-of-reporting-fundsより入手可能
     である。
     その他の取引税

     　他の管轄地域において、当ファンドが保有する特定の資産に対し、金融取引税（以下「ＦＴＴ」という。）ま
     たはその他の取引税といった税金が課される場合がある（例えば、英国の印紙税、フランスのＦＴＴ）。
     源泉徴収税

     　当社が受け取る投資に係るキャピタル・ゲイン、配当金および利息は、その支払元の国において源泉徴収税が
     課せられる場合がある。当社が所得税を免除されているため、かかる源泉徴収税は通常、回収できない。しかし
     ながら、最近の欧州連合における判例法によって、欧州連合諸国においてそのような回収不能の税金が減額され
     る可能性が出てきた。市民権を有する国、居住国、または住所を登録している国の法律に基づいて、投資証券の
     販売、購入、保有、買戻し、転換、売却において課せられる可能性がある税金について、投資家は熟知するとと
     もに、専門家に適時に相談すべきである。投資家は、課税の水準および課税の標準ならびに課税の軽減が変更さ
     れる可能性があることに留意する必要がある。源泉徴収税の負担の可能性については、英文目論見書においてさ
     らに説明されている。
    ９．投資顧問会社

     　運用会社であるブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、英文目論見書に記載のとおり、同社の投資
     運用機能を以下の投資顧問会社（以下それぞれを「投資顧問会社」という。）に委託している。ブラックロッ
     ク・フィナンシャル・マネジメント・インク（ＵＳ）（以下「ＢＦＭ」という。）、ブラックロック・インベス
     トメント・マネジメント・エル・エル・シー（ＵＳ）（以下「ＢＩＭＬＬＣ」という。）、ブラックロック・イ
     ンベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（以下「ＢＩＭＵＫ」という。）およびブラックロック（シ
     ンガポール）リミテッド（以下「ＢＳＬ」という。）。
                               1309/1598


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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     　すべての投資顧問会社は、ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーにより直接任命されている。すべて
     の副投資顧問会社は関連する投資顧問会社により任命されている。これらのうちの数社は、投資顧問会社として
     以下の会社に業務の一部を再委託している。ブラックロック・ジャパン株式会社（以下「ＢＬＫＪａｐ」とい
     う。）、     ブラックロック・アセット・マネジメント・ノースアジア・リミテッド（以下「ＢＡＭＮＡ」とい
     う。）およびブラックロック・インベストメント・マネジメント（オーストラリア）リミテッド（以下「ＢＬＫ
     Ａｕｓ」という。）。
                               1310/1598


















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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ファンド                                     投資顧問会社        副投資顧問会社
     アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     アジアン・ドラゴン・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       ＢＳＬ           －
                                                   ＢＡＭＮＡ、
                                       ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、
     アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド
                                          ＢＩＭＬＬＣ
                                                   ＢＬＫＡｕｓ
                         (1) ＊
     アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     アジアン・タイガー・ボンド・ファンド                                  ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ            ＢＡＭＮＡ
     チャイナ・ボンド・ファンド                                  ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ            ＢＡＭＮＡ
     チャイナ・フレキシブル・エクイティ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
     チャイナ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
                  (2) ＊
     チャイナ・インパクト・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
                    (1)
     チャイナ・イノベーション・ファンド                                ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ               ＢＡＭＮＡ
     サーキュラー・エコノミー・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
                         (1) ＊
     クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
                           (1) ＊
     クライメイト・アクション・マルチアセット・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ディベロップド・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・
                                           ＢＩＭＵＫ             －
         ＊
     ファンド
                                       ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ、            ＢＡＭＮＡ、
     ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド
                                             ＢＳＬ       ＢＩＭＡＬ
     エマージング・ヨーロッパ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド                               ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                   －
     エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド                               ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                   －
     エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド                                ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ               ＢＡＭＮＡ
     エマージング・マーケッツ・ファンド                                ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ               ＢＡＭＮＡ
                            ＊
     エマージング・マーケッツ・インパクト・ボンド・ファンド                                ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭＬＬＣ                  －
     エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド                               ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                ＢＡＭＮＡ
                                ＊
     エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
                          (1)
     ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
                         (1)
     ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
                          (1)
     ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ         ＢＡＭＮＡ
                            ＊
     ＥＳＧグローバル・コンサバティブ・インカム・ファンド                                  ＢＦＭ、ＢＩＭＵＫ                －
                                    ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ、
                            (1) ＊
     ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・ファンド                                               ＢＡＭＮＡ
                                          ＢＳＬ、ＢＦＭ
                                    ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ、
     ＥＳＧマルチアセット・ファンド                                               ＢＩＭＡＬ
                                          ＢＦＭ、ＢＳＬ
     ユーロ・ボンド・ファンド                                  ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ            ＢＩＭＡＬ
     ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ユーロ・リザーブ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                                  ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ            ＢＩＭＡＬ
     ユーロ・マーケッツ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
                    ＊
     ヨーロピアン・フォーカス・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
                               1311/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ファンド                                     投資顧問会社        副投資顧問会社
     ヨーロピアン・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ヨーロピアン・スペシャル・シチュエーションズ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
                           ＊
     ヨーロピアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ヨーロピアン・バリュー・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     フィンテック・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド                               ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ、ＢＳＬ               ＢＬＫＡｕｓ
                      ＊
     フューチャー・コンシューマー・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     グローバル・アロケーション・ファンド                                  ＢＩＭＬＬＣ、ＢＳＬ                 －
     グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド                               ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                   －
     グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
     グローバル・エクイティ・インカム・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド                               ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                ＢＩＭＡＬ
     グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                               ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                   －
     グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド                                  ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                －
     グローバル・ロング－ホライズン・エクイティ・ファンド                                ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ                  －
                                       ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ、            ＢＡＭＮＡ、
     グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド
                                             ＢＳＬ       ＢＩＭＡＬ
     インディア・ファンド                                  ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ            ＢＡＭＮＡ
                                                   ＢＡＭＮＡ、
     ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ
                                                   ＢＬＫＪａｐ
     ジャパン・スモール・アンド・ミッドキャップ・
                                           ＢＩＭＵＫ        ＢＬＫＪａｐ
     オポチュニティーズ・ファンド
     ラテン・アメリカン・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
                    ＊
     マルチテーマ・エクイティ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド                                ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ                  －
                          ＊
     ネクスト・ジェネレーション・ヘルスケア・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
     ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
     ニュートリション・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
                       (2) ＊
     サステイナブル・アジアン・ボンド・ファンド                                       ＢＳＬ           －
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ブレンデッド・ボンド・
                                        ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                －
         (2) ＊
     ファンド
                              (2) ＊
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド                                  ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                －
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・
                                        ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                －
         (2) ＊
     ファンド
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・
                                        ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                －
            (2) ＊
     ボンド・ファンド
     サステイナブル・エネルギー・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
                                                     ＢＳＬ、
     サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・
                                           ＢＩＭＵＫ       ＢＬＫＡｕｓ、
                 (2) ＊
     オポチュニティーズ・ファンド
                                                      ＢＦＭ
                            (2)
     サステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・ファンド                                  ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ                －
                                    ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ、
     サステイナブル・グローバル・インフラストラクチャー・
                                                   ＢＬＫＡｕｓ
         ＊
     ファンド
                                             ＢＳＬ
                               1312/1598




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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ファンド                                     投資顧問会社        副投資顧問会社
     スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・
                                           ＢＩＭＵＫ            －
     オポチュニティーズ・ファンド
     システマティック・チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・
                                          ＢＩＭＬＬＣ             －
     ファンド
     システマティック・グローバル・エクイティ・ハイ・インカム・
                                           ＢＩＭＵＫ            －
     ファンド
     システマティック・グローバル・スモールキャップ・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
                                    ＢＩＭＬＬＣ、ＢＩＭＵＫ、
     システマティック・マルチ・アローケーション・クレジット・
                                                        －
         ＊
     ファンド
                                             ＢＦＭ
     ユナイテッド・キングダム・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ＵＳベーシック・バリュー・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
     ＵＳドル・ボンド・ファンド                               ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、ＢＦＭ                   －
     ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       ＢＦＭ           －
     ＵＳドル・リザーブ・ファンド                                       ＢＦＭ           －
     ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                                       ＢＦＭ           －
     ＵＳフレキシブル・エクイティ・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
                          (2)
     ＵＳガバメント・モーゲージ・インパクト・ファンド                                       ＢＦＭ           －
     ＵＳグロース・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
                      (2)
     ＵＳミッドキャップ・バリュー・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
                      ＊
     ＵＳサステイナブル・エクイティ・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
     ワールド・ボンド・ファンド                               ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ、ＢＳＬ                ＢＩＭＡＬ
     ワールド・エネルギー・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ワールド・ゴールド・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
     ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
     ワールド・マイニング・ファンド                                      ＢＩＭＵＫ            －
                                    ＢＩＭＵＫ、ＢＩＭＬＬＣ、
     ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンド                                               ＢＩＭＡＬ
                                             ＢＳＬ
     ワールド・テクノロジー・ファンド                                     ＢＩＭＬＬＣ             －
    ＊　

      当該ファンドは香港では認可されておらず、2022年８月31日現在、香港では一般に公開されていない。
    (1)
      当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (2)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
                               1313/1598








                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    10．関連当事者との取引
     　運用会社、主販売会社、投資顧問会社および副投資顧問会社の最終的な持株会社は、米国デラウェア州で設立
     されたブラックロック・インクである。当期において、運用会社、投資顧問会社、副投資顧問会社または当社の
     取締役の関連当事者であるブローカーを通じて当社に影響を及ぼす取引はなかった。当期において当社は、運用
     会社、投資顧問会社、副投資顧問会社または当社の取締役、もしくはこれらの関連当事者との間で、これらが本
     人となる取引を行わなかった。
     　投資顧問会社、または共通管理・支配により投資顧問会社と関係している会社、もしくは実質的な直接・間接
     保有により投資顧問会社と関係している会社が直接または委任により管理するその他のＵＣＩＴＳおよび／また
     はその他の集団投資事業（以下「ＵＣＩ」という。）のユニットに当ファンドが投資している場合、かかるその
     他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩのユニットに対する投資について、当社は発行手数料または買戻し手数料
     を請求されることはない。当ファンドは、可能な場合、投資運用報酬の対象ではないクラスＸ投資証券に投資す
     る。これらの投資は、当ファンドの投資有価証券明細表において「～」と示されている。
     　ファンドがその純投資の大部分をその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩに投資している場合、投
     資顧問会社は、当該ファンドに対して費用計上された投資運用報酬合計（パフォーマンス報酬がある場合は、そ
     れを除く。）（当該ファンドが投資しているその他のＵＣＩＴＳおよびＵＣＩからの投資運用報酬を含む。）が
     当該ファンドの純資産価額の1.50％を超過しない旨保証する。
     　当期において、当社、運用会社、投資顧問会社、副投資顧問会社、当社の取締役、預託銀行、またはこれらの
     者もしくはこれらの関連当事者が重要な利害関係を有する企業との間で、通常の業務範囲外のまたは標準的な取
     引条件外の取引は行われていない。
     　当期末において、当社の取締役であるキース・サルダニャが、以下の投資証券を保有していた。
     ファンド                       投資証券クラス             投資証券口数          金額

                       クラスＤ英ポンド・ヘッジ
     チャイナ・ボンド・ファンド                                       493      4,230  英ポンド
                       毎年分配英国報告型投資証券
                                             593      8,895  ユーロ
     チャイナ・ファンド                 クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
     フューチャー・オブ・トランスポート・                 クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告
                                             644      8,404  英ポンド
     ファンド                 型投資証券
     ネクスト・ジェネレーション・
                       クラスＤ無分配投資証券                     1,228       19,034   米ドル
     テクノロジー・ファンド
     サステイナブル・エネルギー・ファンド                 クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券                      409      5,419  英ポンド
     ワールド・マイニング・ファンド                 クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券                       82     3,413  英ポンド
     　他の取締役による当ファンドの投資証券の保有はなかった。

     　有価証券貸付契約に従って任命された有価証券貸付の代理人は、当社の関連当事者であるブラックロック・ア
     ドバイザーズ（ＵＫ）リミテッドである。ブラックロック・アドバイザーズ（ＵＫ）リミテッドは有価証券貸付
     取引に直接関連するすべての運用費用を負担する。
     　当ファンドは、ブラックロック・インクが提供している借手のデフォルトに対する補償から利益を得ている。
     当該補償により、全貸付有価証券の差替えが可能となる。ブラックロック・インクは、借手のデフォルトに対す
     る補償費用を負担する。
     　ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは、ブラックロック（チャネル・アイ
     ランズ）リミテッドに一部の管理事務代行を任命した。
     　ファンドの中にはクロス・インベストメント・テクニックを使用しているものもあり、ファンドがアンブレラ
     構造の他のファンドに投資することを意味している。
     　結合後の純資産計算書と結合後の損益および純資産変動計算書は、クロス・インベストメントの影響を排除す
     るために調整されていない。
     　2022年８月31日現在、以下のファンドは、当ファンドの投資有価証券明細表において「∞」と示されていると
     おり、クロス・アンブレラ型投資有価証券を保有しており、その時価は結合純資産総額の0.14％に相当する。
                               1314/1598


                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                                   純資産比率

     ファンド               クロス・アンブレラ型投資有価証券                    通貨     時価
                                                    （％）
     アジアン・マルチアセット・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     3,695,310         5.04
     インカム・ファンド               －チャイナ・ボンド・ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     ダイナミック・ハイ・
                    －ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・                    米ドル     7,725,502         0.25
     インカム・ファンド
                    ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     エマージング・マーケッツ・
                    －エマージング・マーケッツ・                    米ドル     48,564,000         5.32
     ボンド・ファンド
                    コーポレート・ボンド・ファンド
     ＥＳＧグローバル・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
     マルチアセット・インカム・               －エマージング・マーケッツ・インパクト・                    米ドル     9,344,683         5.91
         (1)
     ファンド               ボンド・ファンド
     フィクスド・インカム・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
     グローバル・オポチュニティーズ・               －エマージング・マーケッツ・ボンド・                    米ドル     18,806,116         0.21
     ファンド               ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     グローバル・アロケーション・
                    －エマージング・マーケッツ・ボンド・                    米ドル     31,681,210         0.21
     ファンド
                    ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     グローバル・マルチアセット・
                    －ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・                    米ドル     37,198,919         0.68
     インカム・ファンド
                    ファンド
     マルチテーマ・エクイティ・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     13,187,582         6.98
     ファンド               －サーキュラー・エコノミー・ファンド
     マルチテーマ・エクイティ・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     7,584,134         4.02
     ファンド               －フィンテック・ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     マルチテーマ・エクイティ・
                    －フューチャー・オブ・トランスポート・                    米ドル     5,651,650         2.99
     ファンド
                    ファンド
                    ブラックロック・グローバル・ファンズ
     マルチテーマ・エクイティ・
                    －ネクスト・ジェネレーション・                    米ドル     3,761,155         1.99
     ファンド
                    テクノロジー・ファンド
     マルチテーマ・エクイティ・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     3,681,770         1.95
     ファンド               －ニュートリション・ファンド
     マルチテーマ・エクイティ・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
                                        米ドル     28,309,904         14.99
     ファンド               －サステイナブル・エネルギー・ファンド
     サステイナブル・フィクスド・               ブラックロック・グローバル・ファンズ
     インカム・グローバル・               －サステイナブル・エマージング・                    ユーロ     1,942,863         0.35
                 (2)
     オポチュニティーズ・ファンド               マーケッツ・ボンド・ファンド
    (1)

      当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (2)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
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                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       2022年８月31日に終了した会計年度において、預託銀行の関連当事者である、ザ・バンク・オブ・ニューヨー
     ク・メロン・エス・エー／エヌブイは、外国為替取引および通貨管理／ヘッジ・プログラムにおける当ファンド
     の保管銀行であった。これらの取引に関連して支払った手数料合計は17,467,210米ドルであり、関連当事者に支
     払われた平均手数料率は0.18bpsであった。預託銀行の関連当事者との総取引価額は9,930億米ドルであり、当
     ファンドが行ったこれら取引の合計価額の72％を占める。預託銀行の関連当事者との取引はすべて、通常の業務
     過程において標準的な取引条件に基づいて行われた。
     その他の払戻し

       当会計年度において当社の一部のファンドは、証券決済の遅延に伴い証券決済機関から当ファンドに課された
     課徴金について、ブラックロック・グループの関連会社から払戻しを受けた。当会計年度において当ファンドが
     受取った当該払戻しは、損益および純資産変動計算書の「その他の払戻し」にて開示されている。
    11．コミッションの使用

     　適用される規制により認められている場合（疑義を避けるために明記すると、ＭｉＦＩＤ                                                Ⅱの対象ファンド
     を除く。）、ファンドの投資顧問会社を務めているブラックロック・グループの一部の会社は、一定の管轄区域
     の特定のブローカーと株式を取引するときに発生するコミッションを受け取ることができる。コミッションは適
     格なリサーチ・サービスを購入するために再配分することができる。リサーチに資金提供した人だけでなく広範
     な顧客もリサーチの利用が可能なため、かかる取り決めにより１つのファンドだけでなく他のファンドも恩恵を
     受けることができる。ブラックロック・グループは、適格なサービスのみを購入し、過度のコミッションは適格
     なサービス提供者に再配分する（該当があれば）ようにするため、コミッションの使用に関する方針を設定して
     いる。当期に締結したソフト・ダラー契約はなかった。
    12．デリバティブ商品

     　当ファンドは、英文目論見書に詳述されているとおり、デリバティブ商品を売買することがある。2022年８月
     31日現在において保有しているデリバティブ商品についてはファンドの投資有価証券明細表を参照のこと。
     　投資有価証券明細表で開示されているとおり、基礎となるエクスポージャーはＥＳＭＡが公表したガイドライ
     ンに従って算定されており、各金融商品の基礎となる資産における同等ポジションの市場価額を表している。債
     券先物の基礎となるエクスポージャーおよび差金決済取引契約は、譲渡有価証券の最安値ではなく債券の市場価
     額に基づいて算定されている。
    13．差入れた有価証券または保証として引渡した有価証券および保証として受取った有価証券

     　当ファンドが担保として差入れた、または保証として引渡した有価証券は当ファンドの投資有価証券明細表に
     おいて開示されている。当該有価証券はファンドの投資有価証券明細表において「†」と示されており、2022年
     ８月31日現在、その評価額は541,208,911米ドルである。
     　ファンドが保証として受取った有価証券の詳細は、以下の表のとおりである。2022年８月31日現在、これらの
     有価証券の評価額は2,520,130米ドルである。
                               1316/1598






                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                         額面                          評価額
     ファンド                       銘柄                通貨
                         金額                        （単位：米ドル）
                            United   States   Treasury    Note/Bond
     グローバル・アロケーション・ファンド                   525,000                    米ドル         521,368
                            0.11%   31/1/2023
     グローバル・アロケーション・ファンド                       United   States   Treasury    Note/Bond
                         723,000                    米ドル         608,286
                            0.375%   31/7/2027
     グローバル・マルチアセット・インカム・ファ                       United   States   Treasury    Note/Bond
                         772,800                    米ドル         762,847
     ンド
                            1.375%   15/2/2023
     サステイナブル・フィクスド・インカム・グ                       United   States   Treasury    Note/Bond
                         341,000                    ユーロ         318,091
                      (1)
     ローバル・オポチュニティーズ・ファンド
                            0.375%   15/8/2024
                            United   States   Treasury    Note/Bond
     サステイナブル・フィクスド・インカム・グ
                         316,000                    ユーロ         309,267
                      (1)
     ローバル・オポチュニティーズ・ファンド
                            2.625%   15/4/2025
    (1)

      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    14．現金担保

     　当ファンドは様々な取引相手とデリバティブの取引を行っている。デリバティブの取引相手は、投資有価証券
     明細表に示されている。デリバティブの取引相手は以下のとおりである。オーストラリア・ニュージーランド銀
     行、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、ＢＮＰパリバ、ＢＮＹメロン、シティグループ、コモンウェル
     ス・バンク・オブ・オーストラリア、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、香港上海銀行、ＪＰモルガン、モ
     ルガン・スタンレー、野村、ロイヤル・バンク・オブ・カナダ、ＲＢＳ、ソシエテ・ジェネラル、スタンダード
     チャータード銀行、ステート・ストリート、トロント・ドミニオン、ＵＢＳ、ウエストパック、シティバンク、
     クレディ・スイスおよびＲＢＣである。スワップ契約、ＣＦＤ、先物取引、売建オプション（プットおよびコー
     ル）、買建オプション（プットおよびコール）およびスワップションに係る担保／証拠金について、取引相手が
     当社へのエクスポージャーを補う場合、担保／証拠金が支払われ、当社が取引相手へのエクスポージャーを補う
     場合、担保／証拠金が受取られる。「ブローカーに対する債権」は、ポートフォリオのクリアリング・ブロー
     カーおよび様々な取引相手に支払った現金担保からなる。「ブローカーに対する債務」は、ポートフォリオのク
     リアリング・ブローカーおよび様々な取引相手から受取った現金担保からなる。先物取引の「ブローカーに対す
     る債権」は、純資産計算書の「銀行預金」の一部を、また先物取引の「ブローカーに対する債務」は純資産計算
     書の「当座借越」の一部を構成する。
     　2022年８月31日現在の保有ＣＦＤ、スワップ契約および店頭オプション取引に関連するブローカーからの／

     （に対する）現金担保残高は、以下の表のとおりである。先物取引現金残高は、ブローカーが保有する現金に関
     連しており、2022年８月31日現在、証拠金要件を満たすために一部使用されている。
                               1317/1598







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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                            ブローカー        ブローカーに
                           からのＣＦＤ、        対するＣＦＤ、
                                            ブローカー       ブローカーに
                            スワップ契約        スワップ契約
    ファンド                   通貨                     からの       対する
                            および店頭        および店頭
                                            先物取引       先物取引
                           オプション取引        オプション取引
                            現金担保残高        現金担保残高
    アジアン・グロース・リーダーズ・
                       米ドル        280,000          －       22       －
    ファンド
    アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファン
                       米ドル       2,228,000        (2,440,000)       3,619,944          －
    ド
    アジアン・マルチアセット・インカム・
                       米ドル         36,395          －     127,980        (3,570)
    ファンド
    アジアン・タイガー・ボンド・ファンド                   米ドル       7,464,000        (1,960,000)          －     (539,691)
                      オフショア
    チャイナ・ボンド・ファンド                         14,144,964           －   35,346,797           －
                      中国人民元
    チャイナ・ファンド                   米ドル       14,710,000           －       －       －
    クライメイト・アクション・マルチアセッ
                       ユーロ          －        －     551,099       (138,113)
         (1)
    ト・ファンド
    コンチネンタル・ヨーロピアン・
                       ユーロ          －        －      9,000       (6,467)
    フレキシブル・ファンド
    ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド                   米ドル          －     (2,640,000)       24,097,454         (3,238)
                   (3)
    エマージング・ヨーロッパ・ファンド                   ユーロ          －        －       －       (10)
    エマージング・マーケッツ・ボンド・
                       米ドル        320,000      (10,510,134)        2,372,520        (518,428)
    ファンド
    エマージング・マーケッツ・エクイティ・
                       米ドル        360,000        (720,000)       324,324         －
    インカム・ファンド
    エマージング・マーケッツ・ファンド                   米ドル       2,893,000           －       2      (13)
    エマージング・マーケッツ・ローカル・
                       米ドル       4,517,623        (5,772,030)        840,155         －
    カレンシー・ボンド・ファンド
    エマージング・マーケッツ・サステイナブ
                       米ドル          －        －     70,046         －
    ル・エクイティ・ファンド
    ＥＳＧグローバル・コンサバティブ・インカ
                       ユーロ          －     (500,000)      19,615,976        (441,630)
    ム・ファンド
    ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカ
                       米ドル          －     (260,000)      1,195,064       (1,109,489)
         (1)
    ム・ファンド
    ＥＳＧマルチアセット・ファンド                   ユーロ       15,500,000         (610,072)      67,101,079       (5,576,870)
    ユーロ・ボンド・ファンド                   ユーロ       27,362,921           (534)    11,108,118        (174,792)
    ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド                   ユーロ       60,922,133         (457,410)      4,568,138       (4,261,924)
    ユーロ・ショート・デュレーション・
                       ユーロ       38,251,430           (647)    25,372,392       (11,707,249)
    ボンド・ファンド
    ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・
                       ユーロ       1,991,000        (106,142)       175,000       (73,337)
    ファンド
    ヨーロピアン・スペシャル・シチュエーショ
                       ユーロ          －        －       5       －
    ンズ・ファンド
    フィクスド・インカム・グローバル・
                       米ドル      126,849,253        (16,702,948)       85,490,051       (11,440,997)
    オポチュニティーズ・ファンド
    グローバル・アロケーション・ファンド                   米ドル       98,927,138        (18,818,371)       72,703,365        (422,146)
    グローバル・コーポレート・ボンド・
                       米ドル       8,408,041        (1,700,000)       5,141,805       (2,294,364)
    ファンド
    グローバル・ダイナミック・エクイティ・
                       米ドル         50,000          －    3,994,817        (135,160)
    ファンド
                               1318/1598




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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                            ブローカー        ブローカーに
                           からのＣＦＤ、        対するＣＦＤ、
                                            ブローカー       ブローカーに
                            スワップ契約        スワップ契約
    ファンド                   通貨                     からの       対する
                            および店頭        および店頭
                                            先物取引       先物取引
                           オプション取引        オプション取引
                            現金担保残高        現金担保残高
    グローバル・ガバメント・ボンド・
                       米ドル       5,749,420        (493,188)      6,245,328       (5,327,817)
    ファンド
    グローバル・ハイ・イールド・ボンド・
                       米ドル       7,513,000        (187,178)       847,546       (71,830)
    ファンド
    グローバル・インフレーション・リンクド・
                       米ドル       1,548,206         (21,194)       528,323       (238,900)
    ボンド・ファンド
    グローバル・マルチアセット・インカム・
                       米ドル        507,733       (2,620,040)       28,238,271       (17,154,306)
    ファンド
    サステイナブル・アジアン・ボンド・
                       米ドル         56,000          －     79,687         －
        (2)
    ファンド
    サステイナブル・エマージング・マーケッ
                       米ドル        235,227        (58,956)       96,309       (1,297)
                   (2)
    ツ・ブレンデッド・ボンド・ファンド
    サステイナブル・エマージング・
                       米ドル          －     (3,070,000)        943,874       (205,765)
                (2)
    マーケッツ・ボンド・ファンド
    サステイナブル・エマージング・
    マーケッツ・ローカル・カレンシー・                   米ドル        140,888       (1,207,159)        264,754         －
           (2)
    ボンド・ファンド
    サステイナブル・フィクスド・インカム・
    グローバル・オポチュニティーズ                   ユーロ       4,111,179        (2,876,913)       6,233,242       (1,143,333)
         (2)
    ・ファンド
    サステイナブル・グローバル・ボンド・
                       米ドル        472,807        (260,000)       483,153       (126,039)
            (2)
    インカム・ファンド
    システマティック・チャイナ・Ａ株式・
                       米ドル          －        －     347,000       (17,291)
    オポチュニティーズ・ファンド
    システマティック・グローバル・
                       米ドル          －        －   175,980,691           －
    エクイティ・ハイ・インカム・ファンド
    システマティック・グローバル・
                       米ドル          －        －     306,653         －
    スモールキャップ・ファンド
    システマティック・マルチ・アローケーショ
                       米ドル          －        －     161,661       (17,912)
    ン・クレジット・ファンド
    ＵＳドル・ボンド・ファンド                   米ドル       1,058,310        (275,935)      3,554,881        (387,459)
    ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・
                       米ドル       7,513,000        (286,412)      1,393,940         (5,843)
    ファンド
    ＵＳドル・ショート・デュレーション・
                       米ドル       1,199,292        (136,011)      5,767,059        (479,242)
    ボンド・ファンド
    ＵＳガバメント・モーゲージ・インパクト・
                       米ドル          －        －     112,700       (76,204)
        (2)
    ファンド
    ワールド・ボンド・ファンド                   米ドル       12,352,094        (4,434,262)       5,557,906       (2,062,928)
    (1)

      当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (2)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (3)
      停止したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
      次へ

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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    15．配当金

     　配当金の支払いに関連する取締役の現行の方針は投資証券クラスによって異なる。無分配投資証券クラスに関
     する現行の方針はすべての純投資利益を留保し再投資することである。そのため、当該利益は純資産価額に留保
     され、該当クラスの投資証券１口当たり純資産価額に反映される。分配型投資証券クラスの場合、当期の投資収
     益の純額または全額を分配する投資証券クラスについては当期の費用控除後のほぼすべての投資収益（入手可能
     な場合）を分配する方針であり、総額を分配する投資証券クラスについては分配に費用控除前の資本金の一部が
     含まれることがある。各分配型投資証券クラスの分配方針に関する詳細については、英文目論見書の
     「Calculation        of  Dividends」の項（訳注：原文の項）を参照のこと。取締役は、実現および未実現キャピタ
     ル・ゲイン（純額）の両方からの分配金を含めて配当を行うか否か、またどの程度含めるかについて決定するこ
     ともできる。当ファンドの一部および／または投資証券クラスの一部（例えば、安定分配型投資証券、金利差分
     配型投資証券、および基準額以上分配型投資証券）は、収益、実現および未実現キャピタル・ゲイン（純額）だ
     けでなく資本金からも分配を行うことができる。分配型投資証券クラスが実現もしくは未実現キャピタル・ゲイ
     ン（純額）からの配当金を含めて配当を行う場合、または費用控除前の総収益を分配するファンドの場合は、配
     当金に当初の資本金が含まれる可能性がある。ファンドの資本金から配当金が支払われる場合、資本金が減額さ
     れることになり、追加の増資が必要になる可能性がある。
     　ファンドが英国報告型であり報告収益が分配額を超過する場合は、当該剰余金がみなし配当金として処理さ
     れ、投資家の税務上の立場に応じて課税されることになる。
     　分配型投資証券を発行するファンドについては、ファンドの種類により、配当金の支払頻度が決定される。配
     当金の支払に関する詳細については、英文目論見書に記載されている。
     　配当金の公表および支払ならびに投資主が利用可能な再投資の選択肢については、英文目論見書に記載されて
     いる。
    16．信用供与

     　ＪＰモルガン・チェース銀行・エヌ・エー（以下「ＪＰモルガン」という。）によって設定された21.50憶米
     ドルの信用供与により、当社は約定済み12.25憶米ドルのトランシェにこれを利用することができる。信用供与
     枠の一部である12.25億米ドルが、2022年４月22日付の割当通知に基づき当ファンドに割り当てられる予定であ
     る。
     　当ファンドは、この信用供与枠を一時的な資金調達目的で利用し、その目的には、例えば、投資家からの買戻
     しの資金を含むがこれに限定されない。かかる信用供与枠からの引出に関連する利息や未使用枠の手数料は、関
     連するファンドの資産により支払われる。新規設定ファンドには自動的に信用枠が供与されないため、併合プロ
     セスにより合算しなければならない。かかるプロセスにおいては、新規設定ファンドの信用枠の合算を承認する
     ため、特に信用供与者が必要なデューデリジェンスを行う。当期において新規設定ファンドは信用枠を供与され
     ず、引出すこともなかった。さらに、信用供与者が必ずしも新規設定ファンドの信用枠の合算を承認するとは限
     らず、また、信用枠は当ファンドと信用契約に参加しているその他のブラックロックのファンドとの間で（公正
     な配分で）使用可能かどうかにかかっているため、ファンドがかかる信用枠を使用することができるとは限らな
     い。したがって、一部のファンドはかかる信用供与を受けない場合があり、それに関連する費用も発生しない。
     　この信用供与に関してローン・コミットメント・フィーが請求され、損益および純資産変動計算書において
     「ローン・コミットメント・フィー」の科目に含まれている。ローン・コミットメント・フィーは、未使用残高
     に対して0.10％で請求される。
     　2022年８月31日に終了した会計年度において使用した信用供与枠はなかった。
     17．取引費用

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                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     　投資目的を達成するため、ファンドはポートフォリオに係る売買に関連した取引費用を負担する。以下の表に
     開示されているのは、2022年８月31日に終了した会計年度に各ファンドが負担した、個別に特定が可能な取引費
     用である。当該費用には手数料、決済費用、ブローカー費用が含まれる。
     ファンド                                       通貨      取引費用

     アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンド                                       米ドル         104,131
     アジアン・ドラゴン・ファンド                                       米ドル        1,749,424
     アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド                                       米ドル        3,219,216
     アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       米ドル         26,149
     アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド                                       米ドル         310,930
                         (1)
     アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル          4,612
     アジアン・タイガー・ボンド・ファンド                                       米ドル         36,653
                                           オフショア
     チャイナ・ボンド・ファンド                                               2,384,545
                                           中国人民元
     チャイナ・フレキシブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル         92,913
     チャイナ・ファンド                                       米ドル        7,945,701
                  (2)
     チャイナ・インパクト・ファンド                                       米ドル         111,831
                    (1)
     チャイナ・イノベーション・ファンド                                       米ドル         25,550
     サーキュラー・エコノミー・ファンド                                       米ドル        1,815,293
                         (1)
     クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                                       米ドル          6,457
                           (1)
     クライメイト・アクション・マルチアセット・ファンド                                       ユーロ         61,775
     コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド                                       ユーロ        8,360,136
     ディベロップド・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル          9,996
     ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド                                       米ドル        1,407,354
                    (4)
     エマージング・ヨーロッパ・ファンド                                       ユーロ         559,514
     エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド                                       米ドル          5,522
     エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド                                       米ドル         16,162
     エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド                                       米ドル         994,719
     エマージング・マーケッツ・ファンド                                       米ドル        8,265,476
     エマージング・マーケッツ・インパクト・ボンド・ファンド                                       米ドル          4,702
     エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド                                       米ドル         21,793
     エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル         123,349
                          (1)
     ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                                       米ドル           688
                         (1)
     ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                                       米ドル          1,207
                          (1)
     ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                                       米ドル          1,059
     ＥＳＧグローバル・コンサバティブ・インカム・ファンド                                       ユーロ         191,271
                               1321/1598






                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ファンド                                       通貨      取引費用
                            (1)
     ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・ファンド                                       米ドル         97,387
     ＥＳＧマルチアセット・ファンド                                       ユーロ        3,103,000
     ユーロ・ボンド・ファンド                                       ユーロ         41,588
     ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド                                       ユーロ         16,140
     ユーロ・リザーブ・ファンド                                       ユーロ          8,548
     ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                                       ユーロ         30,624
     ユーロ・マーケッツ・ファンド                                       ユーロ        1,564,665
     ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド                                       ユーロ        3,418,902
     ヨーロピアン・フォーカス・ファンド                                       ユーロ         607,385
     ヨーロピアン・ファンド                                       ユーロ        2,171,889
     ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       ユーロ         17,982
     ヨーロピアン・スペシャル・シチュエーションズ・ファンド                                       ユーロ        2,026,015
     ヨーロピアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                                       ユーロ          6,202
     ヨーロピアン・バリュー・ファンド                                       ユーロ        2,307,192
     フィンテック・ファンド                                       米ドル         421,507
     フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド                                       米ドル         675,660
     フューチャー・コンシューマー・ファンド                                       米ドル         15,451
     フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド                                       米ドル        2,329,929
     グローバル・アロケーション・ファンド                                       米ドル        6,829,867
     グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド                                       米ドル         48,428
     グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド                                       米ドル         438,753
     グローバル・エクイティ・インカム・ファンド                                       米ドル         902,993
     グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド                                       米ドル         50,180
     グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       米ドル         94,709
     グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド                                       米ドル         19,520
     グローバル・ロング－ホライズン・エクイティ・ファンド                                       米ドル         922,588
     グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド                                       米ドル        2,873,250
     インディア・ファンド                                       米ドル        1,898,509
     ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド                                       日本円        23,163,599
     ジャパン・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド                                       日本円        17,821,846
     ラテン・アメリカン・ファンド                                       米ドル        1,547,559
     マルチテーマ・エクイティ・ファンド                                       米ドル         43,960
     ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド                                       米ドル         852,069
     ネクスト・ジェネレーション・へルスケア・ファンド                                       米ドル         25,805
     ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド                                       米ドル        3,578,963
     ニュートリション・ファンド                                       米ドル         350,849
                       (2)
     サステイナブル・アジアン・ボンド・ファンド                                       米ドル          4,621
                                    (2)
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ブレンデッド・ボンド・ファンド                                       米ドル         14,498
                              (2)
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド                                       米ドル         10,115
                                    (2)
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド                                       米ドル          8,037
     サステイナブル・エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・
                                            米ドル         15,949
         (2)
     ファンド
                               1322/1598




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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ファンド                                       通貨      取引費用
     サステイナブル・エネルギー・ファンド                                       米ドル        3,776,199
                                       (2)
     サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド                                       ユーロ         177,626
                            (2)
     サステイナブル・グローバル・ボンド・インカム・ファンド                                       米ドル         16,428
     サステイナブル・グローバル・インフラストラクチャー・ファンド                                       米ドル         20,573
                                   (3)
     スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド                                     スイス・フラン           154,982
     システマティック・チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・ファンド                                       米ドル        3,246,934
     システマティック・グローバル・エクイティ・ハイ・インカム・ファンド                                       米ドル        2,995,254
     システマティック・グローバル・スモールキャップ・ファンド                                       米ドル        1,000,893
     システマティック・マルチ・アローケーション・クレジット・ファンド                                       米ドル         53,476
     ユナイテッド・キングダム・ファンド                                      英ポンド         752,682
     ＵＳベーシック・バリュー・ファンド                                       米ドル         560,556
     ＵＳドル・ボンド・ファンド                                       米ドル         166,995
     ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                                       米ドル         74,234
     ＵＳドル・リザーブ・ファンド                                       米ドル         15,505
     ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                                       米ドル         48,401
     ＵＳフレキシブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル         466,733
                          (2)
     ＵＳガバメント・モーゲージ・インパクト・ファンド                                       米ドル         85,994
     ＵＳグロース・ファンド                                       米ドル         122,694
                      (2)
     ＵＳミッドキャップ・バリュー・ファンド                                       米ドル         364,205
     ＵＳサステイナブル・エクイティ・ファンド                                       米ドル          2,489
     ワールド・ボンド・ファンド                                       米ドル         129,852
     ワールド・エネルギー・ファンド                                       米ドル        4,507,824
     ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                                       米ドル        1,559,711
     ワールド・ゴールド・ファンド                                       米ドル        2,816,891
     ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                                       米ドル        5,746,291
     ワールド・マイニング・ファンド                                       米ドル        2,424,958
     ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンド                                       米ドル         279,597
     ワールド・テクノロジー・ファンド                                       米ドル        3,233,605
    (1)

      当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (2)
      当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (3 ）
      販売中止になったファンド。詳細については注記１を参照のこと。
    (4)
      停止したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
     　すべての取引費用が個別に識別可能なわけではない。債券投資、先渡為替予約およびその他のデリバティブ契

     約では、取引費用は投資の売買価格に含まれることになる。一方、個別に識別可能でない取引費用は各ファンド
     のパフォーマンスに含まれることになる。マーケットインパクトのコストも個別に識別可能ではないため、上表
     において開示されていない。
    18．下引受けに係る収益

     　当社は、保管銀行の同意のもと下引受契約を締結することがある。下引受契約により、当社は報酬と引き換え
     に他の引受人による投資に先立ち、投資証券発行が担保される。当期において、下引受契約に係る収益を受け
     取ったファンドはなかった。
    19．後発事象

     　2022年９月６日付で、オフショア人民元建てのチャイナ・オンショア・ボンド・ファンドが設定された。
                               1323/1598


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     　2022年９月13日付で、英文目論見書の補遺が発行された。
     　2022年９月22日付で、米ドル建のシステマティック・グローバル・サステイナブル・インカム・アンド・グ
     ロース・ファンドが設定された。
     　2022年10月４日付で、ユーロ建のインパクト・ボンド・ファンドが設定された。
     　2022年10月４日付で、米ドル建のサステイナブル・グローバル・アロケーション・ファンドが設定された。
     　2022年10月６日付で、米ドル建のクライメイト・グローバル・コーポレート・ボンド・ファンドが設定され
     た。
     　2022年10月６日付で、ベッティーナ・マッツォッキが当社の取締役会に任命された。
     　2022年12月２日付で、アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンドを2023年３月２日付で終了す
     るとした取締役会決議を通知する投資主通知が発行された。
     　2022年12月15日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。
                               1324/1598
















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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    アペンディクスⅠ－投資証券クラス（未監査）
    投資証券クラスの設定および再開

      以下に開示されている設定日は、投資証券のファンドの各クラスにおける初回発行日を示している。当該設定日
    より前にクラスの販売開始が可能な場合がある。
    設定日         ファンド                      種類

             エマージング・マーケッツ・インパクト・
    2021  年９月１日                             クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             ボンド・ファンド
    2021  年９月１日       フューチャー・コンシューマー・ファンド                      クラスＩユーロ無分配投資証券
    2021  年９月１日       ネクスト・ジェネレーション・ヘルスケア・ファンド                      クラスＩユーロ無分配投資証券
             システマティック・マルチ・アロケーション・
    2021  年９月１日                             クラスＡＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             クレジット・ファンド
             システマティック・マルチ・アロケーション・
    2021  年９月１日                             クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             クレジット・ファンド
             システマティック・マルチ・アロケーション・
    2021  年９月１日                             クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             クレジット・ファンド
    2021  年９月22日       アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                      クラスＡ米ドル毎四半期分配型投資証券
                                   クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎月分配英国報告型
    2021  年９月22日       アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
                                   投資証券
    2021  年９月22日       アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                      クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
    2021  年９月22日       エマージング・マーケッツ・ファンド                      クラスＸ豪ドル無分配投資証券
    2021  年９月22日       エマージング・マーケッツ・ファンド                      クラスＳＩ米ドル無分配投資証券
             システマティック・グローバル・エクイティ・
                                   クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分
    2021  年９月22日
                                   配型投資証券
             ハイ・インカム・ファンド
             システマティック・グローバル・エクイティ・
                                   クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分
    2021  年９月22日
                                   配型投資証券
             ハイ・インカム・ファンド
             ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・
    2021  年９月22日                             クラスＸ豪ドル無分配投資証券
             ファンド
    2021  年９月29日       インディア・ファンド                      クラスＩ米ドル無分配投資証券
                                   クラスＳＲオフショア中国人民元安定毎月総収益分配英
    2021  年10月８日       チャイナ・ボンド・ファンド
                                   国報告型投資証券
                                   クラスＳＲユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告
    2021  年10月８日       チャイナ・ボンド・ファンド
                                   型投資証券
                                   クラスＳＲ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報
    2021  年10月８日       チャイナ・ボンド・ファンド
                                   告型投資証券
                                   クラスＳＲシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益
    2021  年10月８日       チャイナ・ボンド・ファンド
                                   分配英国報告型投資証券
                                   クラスＳＲ米ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告
    2021  年10月８日       チャイナ・ボンド・ファンド
                                   型投資証券
    2021  年10月８日       チャイナ・ボンド・ファンド                      クラスＳＲ米ドル無分配英国報告型投資証券
    2021  年10月20日       フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド                      クラスＡユーロ毎年分配型投資証券
             ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
    2021  年10月20日                             クラスＡユーロ毎年分配型投資証券
             ファンド
    2021  年10月27日       フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド                      クラスＡユーロ無分配投資証券
             ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
    2021  年10月27日                             クラスＡユーロ無分配投資証券
             ファンド
             コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・
    2021  年11月24日                             クラスＩ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
             ファンド
                               1325/1598




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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    設定日         ファンド                      種類
                                   クラスＩユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配型
    2021  年11月24日       ＥＳＧグローバル・ボンド・インカム・ファンド
                                   投資証券
    2021  年12月９日       クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                      クラスＡユーロ無分配投資証券
    2021  年12月９日       クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                      クラスＡ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月９日       クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                      クラスＡＩユーロ無分配投資証券
    2021  年12月９日       クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                      クラスＤユーロ無分配投資証券
    2021  年12月９日       クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                      クラスＤ英ポンド無分配投資証券
    2021  年12月９日       クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                      クラスＤ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月９日       クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                      クラスＥユーロ無分配投資証券
    2021  年12月９日       クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                      クラスＩ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月９日       クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                      クラスＸ米ドル無分配投資証券
             クライメイト・アクション・マルチアセット・                      クラスＡ米ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型
    2021  年12月９日
             ファンド                      投資証券
             クライメイト・アクション・マルチアセット・
    2021  年12月９日                             クラスＡユーロ無分配投資証券
             ファンド
             クライメイト・アクション・マルチアセット・
    2021  年12月９日                             クラスＡＩユーロ無分配投資証券
             ファンド
             クライメイト・アクション・マルチアセット・
    2021  年12月９日                             クラスＣユーロ無分配投資証券
             ファンド
             クライメイト・アクション・マルチアセット・
    2021  年12月９日                             クラスＤユーロ無分配投資証券
             ファンド
             クライメイト・アクション・マルチアセット・
    2021  年12月９日                             クラスＥユーロ無分配投資証券
             ファンド
             クライメイト・アクション・マルチアセット・
    2021  年12月９日                             クラスＩユーロ無分配投資証券
             ファンド
             クライメイト・アクション・マルチアセット・
    2021  年12月９日                             クラスＸユーロ無分配投資証券
             ファンド
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＤ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＩ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＸ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＤ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＩ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＸ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＤ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＩ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＸ米ドル無分配投資証券
    2021  年12月15日       ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド                      クラスＺ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2021  年12月22日       システマティック・チャイナ・Ａ株式・
                                   クラスＸ英ポンド無分配投資証券
             オポチュニティーズ・ファンド
    2021  年12月29日       サステイナブル・エネルギー・ファンド                      クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年１月18日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分配投資証券
                                   クラスＡ香港ドル・ヘッジ・トータル・リターン
    2022  年１月18日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド
                                   分配型投資証券
    2022  年１月18日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年１月18日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分配投資証券
                               1326/1598



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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    設定日         ファンド                      種類
                                   クラスＡ香港ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型
    2022  年１月18日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド
                                   投資証券
    2022  年１月18日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年１月18日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分配投資証券
                                   クラスＡ香港ドル・ヘッジ・トータル・リターン
    2022  年１月18日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド
                                   分配型投資証券
    2022  年１月18日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
                                   クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証
    2022  年１月25日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド
                                   券
    2022  年１月25日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
                                   クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証
    2022  年１月25日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド
                                   券
    2022  年１月25日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
                                   クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証
    2022  年１月25日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド
                                   券
    2022  年１月25日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・
    2022  年１月27日                             クラスＡユーロ毎月総収益分配型投資証券
             ファンド
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・
    2022  年１月27日                             クラスＡ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
             ファンド
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・                      クラスＡユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配型
    2022  年１月27日
             ファンド                      投資証券
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・
                                   クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証
    2022  年１月27日
                                   券
             ファンド
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・
                                   クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分
    2022  年１月27日
                                   配型投資証券
             ファンド
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・
    2022  年１月27日                             クラスＡ米ドル無分配投資証券
             ファンド
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・
    2022  年１月27日                             クラスＤ米ドル無分配投資証券
             ファンド
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・                      クラスＥユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型
    2022  年１月27日
             ファンド                      投資証券
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・
    2022  年１月27日                             クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             ファンド
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・                      クラスＸ英ポンド・ヘッジ毎四半期総収益分配型
    2022  年１月27日
             ファンド                      投資証券
             ＥＳＧグローバル・マルチアセット・インカム・
    2022  年１月27日                             クラスＸ米ドル無分配投資証券
             ファンド
    2022  年３月２日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投
                                   資証券
    2022  年３月２日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・トータル・リ
                                   ターン分配型投資証券
    2022  年３月２日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投
                                   資証券
    2022  年３月２日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・トータル・リ
                                   ターン分配型投資証券
    2022  年３月２日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投
                                   資証券
    2022  年３月２日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・トータル・リ
                                   ターン分配型投資証券
    2022  年３月９日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
                               1327/1598




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    設定日         ファンド                      種類
    2022  年３月９日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年３月９日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年３月９日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年３月９日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年３月９日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年３月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
    2022  年３月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ安定毎月
                                   総収益分配型投資証券
    2022  年３月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
    2022  年３月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ安定毎月
                                   総収益分配型投資証券
    2022  年３月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
    2022  年３月15日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ安定毎月
                                   総収益分配型投資証券
    2022  年３月16日       クライメイト・アクション・エクイティ・ファンド                      クラスＣユーロ無分配投資証券
    2022  年３月16日       システマティック・グローバル・エクイティ・                      クラスＡスイス・フラン・ヘッジ毎年総収益分配型
             ハイ・インカム・ファンド                      投資証券
    2022  年３月16日       システマティック・グローバル・エクイティ・                      クラスＡ米ドル毎年総収益分配型投資証券
             ハイ・インカム・ファンド
    2022  年３月16日       システマティック・グローバル・エクイティ・                      クラスＤスイス・フラン・ヘッジ毎年総収益分配型
             ハイ・インカム・ファンド                      投資証券
    2022  年３月16日       システマティック・グローバル・エクイティ・                      クラスＩ米ドル毎年総収益分配型投資証券
             ハイ・インカム・ファンド
    2022  年３月16日       システマティック・グローバル・エクイティ・                      クラスＤ米ドル毎年総収益分配型投資証券
             ハイ・インカム・ファンド
    2022  年３月23日       ＥＳＧマルチアセット・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・トータル・リ
                                   ターン分配型投資証券
    2022  年３月23日       ＥＳＧマルチアセット・ファンド                      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ・トータル・リ
                                   ターン分配型投資証券
    2022  年３月23日       サステイナブル・エネルギー・ファンド                      クラスＩユーロ毎四半期分配型投資証券
    2022  年３月29日       アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                      クラスＡ米ドル無分配投資証券
    2022  年３月29日       アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                      クラスＤ米ドル無分配英国報告型投資証券
    2022  年３月29日       アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                      クラスＥユーロ無分配投資証券
    2022  年３月29日       アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                      クラスＩ米ドル無分配英国報告型投資証券
    2022  年３月29日       アジアン・サステイナブル・エクイティ・ファンド                      クラスＸ米ドル無分配英国報告型投資証券
    2022  年３月30日       ＥＳＧマルチアセット・ファンド                      クラスＡ米ドル・ヘッジ・トータル・リターン
                                   分配型投資証券
    2022  年４月13日       ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・                      クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
             ファンド
    2022  年４月13日       ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・                      クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ無分配投資証
                                   券
             ファンド
    2022  年４月13日       ワールド・エネルギー・ファンド                      クラスＳユーロ無分配投資証券
    2022  年４月13日       ワールド・マイニング・ファンド                      クラスＳユーロ無分配投資証券
    2022  年４月20日       サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・                      クラスＩ円ヘッジ無分配投資証券
             オポチュニティーズ・ファンド
    2022  年４月27日       グローバル・エクイティ・インカム・ファンド                      クラスＳＲ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
    2022  年４月27日       グローバル・エクイティ・インカム・ファンド                      クラスＳＲ米ドル無分配投資証券
    2022  年４月27日       システマティック・チャイナ・Ａ株式・                      クラスＳＲ米ドル無分配投資証券
             オポチュニティーズ・ファンド
                               1328/1598



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    設定日         ファンド                      種類
    2022  年４月27日       システマティック・グローバル・エクイティ・                      クラスＳＲ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
             ハイ・インカム・ファンド
    2022  年４月27日       システマティック・グローバル・エクイティ・                      クラスＳＲ米ドル無分配投資証券
             ハイ・インカム・ファンド
    2022  年５月４日       エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイ                      クラスＸニュージーランド・ドル無分配投資証券
             ティ・ファンド
                                   クラスＸニュージーランド・ドル・ヘッジ無分配
             エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイ
    2022  年５月４日
             ティ・ファンド
                                   投資証券
             サステイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・
    2022  年５月４日                             クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
             オポチュニティーズ・ファンド
                                   クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分
    2022  年５月11日       グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド
                                   配型投資証券
             ナチュラル・リソーシズ・グロース・アンド・
    2022  年５月11日                             クラスＤ米ドル無分配投資証券
             インカム・ファンド
    2022  年５月11日       サステイナブル・エネルギー・ファンド                      クラスＸ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年５月11日       ワールド・エネルギー・ファンド                      クラスＸ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年５月11日       ワールド・フィナンシャルズ・ファンド                      クラスＸ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年５月11日       ワールド・ゴールド・ファンド                      クラスＸ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年５月11日       ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド                      クラスＸ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年５月11日       ワールド・マイニング・ファンド                      クラスＸ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
             ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・
    2022  年５月11日                             クラスＸ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
             ファンド
    2022  年５月11日       ワールド・テクノロジー・ファンド                      クラスＸ米ドル・トータル・リターン分配型投資証券
    2022  年５月12日       チャイナ・イノベーション・ファンド                      クラスＡ米ドル無分配投資証券
    2022  年５月12日       チャイナ・イノベーション・ファンド                      クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年５月12日       チャイナ・イノベーション・ファンド                      クラスＤユーロ無分配英国報告型投資証券
    2022  年５月12日       チャイナ・イノベーション・ファンド                      クラスＤ米ドル無分配英国報告型投資証券
                                   クラスＤオフショア中国人民元・ヘッジ無分配英国報告
    2022  年５月12日       チャイナ・イノベーション・ファンド
                                   型投資証券
    2022  年５月12日       チャイナ・イノベーション・ファンド                      クラスＥユーロ無分配投資証券
    2022  年５月12日       チャイナ・イノベーション・ファンド                      クラスＩ米ドル無分配英国報告型投資証券
    2022  年５月12日       チャイナ・イノベーション・ファンド                      クラスＸ米ドル無分配英国報告型投資証券
    2022  年５月25日       チャイナ・ボンド・ファンド                      クラスＸ米ドル毎月分配型投資証券
             エマージング・マーケッツ・インパクト・ボンド・ファ
    2022  年５月25日                             クラスＸ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
             ンド
             システマティック・グローバル・エクイティ・
    2022  年６月６日                             クラスＤ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
             ハイ・インカム・ファンド
             エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・
    2022  年７月13日                             クラスＩスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
             ファンド
    2022  年７月13日       エマージング・マーケッツ・ファンド                      クラスＩユーロ毎年分配型投資証券
             エマージング・マーケッツ・インパクト・ボンド・ファ
    2022  年７月13日                             クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券
             ンド
    2022  年８月３日       ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド                      クラスＩユーロ無分配投資証券
                                   クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ・トータル・リターン・
    2022  年８月３日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド
                                   分配型投資証券
                                   クラスＡ英ポンド・ヘッジ・トータル・リターン・分配
    2022  年８月３日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド
                                   型投資証券
                                   クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証
    2022  年８月３日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド
                                   券
                               1329/1598




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    設定日         ファンド                      種類
                                   クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ・トータル・リターン・
    2022  年８月３日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド
                                   分配型投資証券
                                   クラスＡ英ポンド・ヘッジ・トータル・リターン・分配
    2022  年８月３日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド
                                   型投資証券
                                   クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証
    2022  年８月３日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド
                                   券
                                   クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ・トータル・リターン・
    2022  年８月３日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド
                                   分配型投資証券
                                   クラスＡ英ポンド・ヘッジ・トータル・リターン・分配
    2022  年８月３日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド
                                   型投資証券
                                   クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投
    2022  年８月10日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド
                                   資証券
                                   クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証
    2022  年８月10日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド
                                   券
    2022  年８月10日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年８月10日       ＥＳＧフレックス・チョイス・コーシャス・ファンド                      クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
                                   クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投
    2022  年８月10日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド
                                   資証券
    2022  年８月10日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年８月10日       ＥＳＧフレックス・チョイス・グロース・ファンド                      クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
                                   クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投
    2022  年８月10日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド
                                   資証券
    2022  年８月10日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
    2022  年８月10日       ＥＳＧフレックス・チョイス・モデレート・ファンド                      クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
    発行済投資証券クラス

    　2022年８月31日現在、当社は以下の投資証券クラスを発行している。二つ以上の取引通貨があるファンドの場
    合、追加の取引通貨価格は、評価時における直物為替レートで価格を換算し、算定されている。
    クラスＡ

     クラスＡ毎年総収益分配型投資証券                          クラスＡユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
     クラスＡスイス・フラン・ヘッジ毎年総収益分配型
                               クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
     投資証券
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎年総収益分配型投資証券                          クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
                               クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月
     クラスＡ毎年分配型投資証券
                               総収益分配型投資証券
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券                          クラスＡ米ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
     クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券                          クラスＡ安定毎月総収益分配英国報告型投資証券
                               クラスＡ豪ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告型
     クラスＡ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券
                               投資証券
                               クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配
     クラスＡ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券
                               英国報告型投資証券
                               クラスＡユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告型
     クラスＡ毎日分配型投資証券
                               投資証券
                               クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎日分配型投資証券
                               英国報告型投資証券
                               クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配
     クラスＡ毎日分配英国報告型投資証券
                               英国報告型投資証券
                               クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ安定毎月
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎日分配英国報告型投資証券
                               総収益分配英国報告型投資証券
                               クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配
     クラスＡ毎月総収益分配型投資証券
                               英国報告型投資証券
     クラスＡ毎月分配型投資証券                          クラスＡトータル・リターン分配型投資証券
     クラスＡ豪ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券                          クラスＡ豪ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投資証券
                               1330/1598


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                               クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型
     クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券
                               投資証券
                               クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ・トータル・リターン分
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎月分配型投資証券
                               配型投資証券
     クラスＡ英ポンド・ヘッジ毎月分配型投資証券                          クラスＡ英ポンド・ヘッジ・トータル・リターン分配型投資証券
     クラスＡ香港ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券                          クラスＡ香港ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投資証券
     クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ毎月分配型
                               クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配
                               型投資証券
     投資証券
     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券                          クラスＡ米ドル・ヘッジ・トータル・リターン分配型投資証券
     クラスＡ毎四半期総収益分配型投資証券                          クラスＡ基準額以上毎四半期総収益分配型投資証券
                               クラスＡ豪ドル・ヘッジ基準額以上毎四半期総収益分配型
     クラスＡ豪ドル・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券
                               投資証券
                               クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ基準額以上毎四半期
     クラスＡユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券
                               総収益分配型投資証券
     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期
                               クラスＡ無分配投資証券
     総収益分配型投資証券
     クラスＡ米ドル・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券                          クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
     クラスＡ毎四半期総収益分配英国報告型投資証券                          クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
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     クラスＳユーロ・ヘッジ無分配投資証券
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     クラスＳＲ毎年総収益分配英国報告型投資証券
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     クラスＳＲ毎年分配英国報告型投資証券
                               証券
                               クラスＳＲシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配英国
     クラスＳＲ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券
                               報告型投資証券
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     クラスＳＲ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券
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     クラスＳＲ英ポンド・ヘッジ毎月分配英国報告型投資証券                          クラスＳＲ無分配英国報告型投資証券
     クラスＳＲ安定毎月総収益分配型投資証券                          クラスＳＲユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
     クラスＳＲ安定毎月総収益分配英国報告型投資証券                          クラスＳＲ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
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     クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券                          クラスＸ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
     クラスＸ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券                          クラスＸカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
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     クラスＸユーロ・ヘッジ毎月分配型投資証券                          クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券
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    Statement      of Net  Assets    as at 31 August    2022
                                         Asia  Pacific

                                   BlackRock                      Asian
                                     Global             Asian      Growth
                                           Equity
                                     Funds             Dragon       Leaders
                                           Income
    Fund  Name
                              Note      Combined               Fund       Fund
                                            Fund
                                      USD             USD       USD
                                            USD
    Assets
    Securities     portfolio    at cost
                                 159,601,797,440        116,561,871       904,217,049       952,253,379
    Unrealised     appreciation/(depreciation)
                                 (4,978,469,223)         902,134     (38,124,970)       (112,304,050)
    Securities     portfolio    at market   value
                              2(a)   154,623,328,214        117,464,005       866,092,079       839,949,329
    Cash  at bank
                              2(a)    4,051,370,663         863,185      3,787,946       2,025,991
    Due  from  broker
                               14    455,642,229           -      -    280,000
    Interest    and  dividends    receivable
                              2(a)     747,111,648        164,918       354,410       298,719
    Receivable     for  investments     sold
                              2(a)    4,376,627,954            -      -       -
    Receivable     for  Fund  shares   subscribed
                              2(a)     240,881,001         9,740      729,654       209,441
    Unrealised     appreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)     56,499,505          -      -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)     58,886,290          -      -       -
     Contracts    for difference
                              2(c)      1,913,005          -      -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)     231,188,467           -      -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)     24,274,236          -      -       -
    Market   value   of purchased    options/swaptions
                              2(c)     149,155,315           -      -       -
    Other   assets
                             2(a,c)      41,368,656          -      -       -
    Total   assets
                                 165,058,247,183        118,501,848       870,964,089       842,763,480
    Liabilities
    Cash  owed  to bank
                              2(a)     31,978,454          -    56,929         16
    Due  to broker
                               14    79,127,497          -      -       -
    Income   distribution      payable
                              2(a)     164,889,549        167,609       193,339       31,072
    Payable   for  investments     purchased
                              2(a)    3,734,788,399            -      -       -
    Payable   for  Fund  shares   redeemed
                              2(a)     422,422,187        105,079      1,476,644        444,656
    Unrealised     depreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)     62,280,382          -      -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)     452,916,682        787,258      1,989,267       1,695,295
     Contracts    for difference
                              2(c)     13,486,692          -    287,625       346,811
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)     762,594,451           -      -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)     125,079,808           -      -       -
    Market   value   of written   options/swaptions
                              2(c)     240,730,078           -      -       -
    Other   liabilities
                            4,5,6,7,8       262,009,176        597,806      1,760,708       1,398,051
    Total   liabilities
                                  6,352,303,355        1,657,752       5,764,512       3,915,901
    Total   net  assets
                                 158,705,943,828        116,844,096       865,199,577       838,847,579
    (1)
      Fund  launched    during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
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         Asian


                Asian       Asian       Asian              China
       High  Yield
             Multi-Asset       Sustainable         Tiger       China      Flexible               China
               Income       Equity        Bond       Bond      Equity       China      Impact
         Bond
                       (1)                                  (2)
                Fund      Fund        Fund       Fund       Fund       Fund     Fund
         Fund
                USD       USD       USD       CNH       USD       USD       USD
          USD
     2,749,359,023        77,098,300       5,016,977     4,072,240,298       39,701,382,033         27,123,648      1,285,630,529        34,136,218

      (696,162,618)        (9,837,436)        (458,011)     (595,079,407)      (2,360,557,192)         (4,403,537)      (114,195,736)       (4,537,858)
     2,053,196,405        67,260,864       4,558,966     3,477,160,891       37,340,824,841         22,720,111      1,171,434,793        29,598,360
       32,330,752       5,864,169        20,920     44,245,266      1,254,827,305           230        -    536,274
       2,228,000        36,395         -    7,464,000      14,144,964           -   14,710,000          -
       35,214,552        456,300        3,940     33,200,040       567,540,214         7,792      664,215       6,989
       25,321,776         16,469         -    2,733,275      145,022,829           -       -       -
       2,188,465          -       -    412,588      10,114,346         1,033     1,243,482       473,795
          -       -       -    702,659         -       -       -       -

          -     39,069         -       -       -       -       -       -
          -       -       -       -       -       -       -       -
          -       -       -       -       -       -       -       -
       5,120,466          -       -    4,444,178          -       -       -       -
          -     68,219         -       -       -       -       -       -
          -     14,176       1,190         -       -       -       -     1,529
     2,155,600,416        73,755,661       4,585,016     3,570,362,897       39,332,474,499         22,729,166      1,188,052,490        30,616,947
          -       -       -       -       -     6,604     13,990,586          -

       2,440,000          -       -    1,960,000          -       -       -       -
       6,007,033          85       -    8,839,914      89,443,251           -      642       -
       11,153,450         2,402         -       -   97,204,873           -    2,379,652        25,373
       8,027,424          -       -    6,013,815      119,216,181          179    2,448,296        3,031
        969,311       19,482         -       -   10,273,249           -       -       -

       6,540,389          -       -   22,583,516       248,008,777         98,989      4,244,590        68,226
          -       -      614        -       -       -    9,438,345          -
          -       -       -       -       -       -       -       -
          -     19,493         -       -       -       -       -       -
          -    280,228         -       -       -       -       -       -
       2,523,784        151,499        7,592     3,977,585      42,928,389         46,424      1,905,032        56,477
       37,661,391        473,189        8,206     43,374,830       607,074,720         152,196      34,407,143        153,107
     2,117,939,025        73,282,472       4,576,810     3,526,988,067       38,725,399,779         22,576,970      1,153,645,347        30,463,840
                               1336/1598










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    Statement      of Net  Assets    as at 31 August    2022   continued
                                                 Climate       Climate

                                    China      Circular        Action       Action
                                  Innovation        Economy       Equity     Multi-Asset
                                     (1)              (1)       (1)
    Fund  Name
                              Note      Fund        Fund      Fund       Fund
                                     USD       USD       USD       EUR
    Assets
    Securities     portfolio    at cost
                                  20,588,986      1,893,507,317         4,581,788       47,199,358
    Unrealised     appreciation/(depreciation)
                                   252,632     (106,989,867)         (505,625)      (2,036,194)
    Securities     portfolio    at market   value
                              2(a)    20,841,618      1,786,517,450         4,076,163       45,163,164
    Cash  at bank
                              2(a)     1,113,378       24,260,151         14,363      2,440,865
    Due  from  broker
                               14       -       -       -       -
    Interest    and  dividends    receivable
                              2(a)      10,100       994,332        3,187      58,883
    Receivable     for  investments     sold
                              2(a)        -       -       -       -
    Receivable     for  Fund  shares   subscribed
                              2(a)        -    780,400         -       -
    Unrealised     appreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -       -    123,628
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)        -       -       -    147,127
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of purchased    options/swaptions
                              2(c)        -       -       -     47,486
    Other   assets
                             2(a,c)       1,723     1,416,788         2,502      25,755
    Total   assets
                                  21,966,819      1,813,969,121         4,096,215       48,006,908
    Liabilities
    Cash  owed  to bank
                              2(a)      146,922        9,410         -       -
    Due  to broker
                               14       -       -       -       -
    Income   distribution      payable
                              2(a)        -     22,741         -       12
    Payable   for  investments     purchased
                              2(a)     1,159,161          -       -       -
    Payable   for  Fund  shares   redeemed
                              2(a)        -    2,566,969          -       -
    Unrealised     depreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -       -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)       205    12,841,804           -       -
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -       -     11,730
    Market   value   of written   options/swaptions
                              2(c)        -       -       -     37,344
    Other   liabilities
                            4,5,6,7,8         8,869     2,197,774        12,427       27,770
    Total   liabilities
                                  1,315,157       17,638,698         12,427       76,856
    Total   net  assets
                                  20,651,662      1,796,330,423         4,083,788       47,930,052
    (1)
      Fund  launched    during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
    (4)
      Fund  suspended,     see  Note  1, for  further   details.
                               1337/1598









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                Developed                                Emerging


                                                       Emerging
       Continental         Markets        Dynamic               Emerging        Markets
                                                       Markets
        European       Sustainable           High      Emerging        Markets       Corporate
                                                     Equity   Income
        Flexible         Equity        Income        Europe         Bond        Bond
                                  (4)
          Fund        Fund        Fund       Fund         Fund        Fund
                                                         Fund
          EUR        USD        USD        EUR        USD        USD
                                                         USD
      4,611,225,756         11,164,696       3,350,062,693         572,857,363       1,212,028,426         855,728,315        356,642,759

       475,337,672         (399,913)      (293,867,034)        (414,083,419)        (349,348,475)        (97,258,849)        (42,789,874)
      5,086,563,428         10,764,783       3,056,195,659         158,773,944        862,679,951        758,469,466        313,852,885
           3      22,022      84,854,303        1,800,631       51,029,806        49,530,113        1,691,318
           -        -        -        -     320,000          -     360,000
         506,365        15,716      25,951,472        2,515,646       12,687,499        11,021,790        1,054,537
        2,254,392         64,523       3,775,384         480,647          -     904,493          -
        1,956,837           -    6,053,131           -     185,508        169,603        38,818
          6,605         -        -        -      62,093          -        -

        5,671,117           -        -       325         -        -        -
           -        -      75,706          -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -    10,032,087            -        -
           -        -    4,005,883           -        -        -        -
        6,369,271          838      172,854        558,885         2,179        6,718       17,329
      5,103,328,018         10,867,882       3,181,084,392         164,130,078        936,999,123        820,102,183        317,014,887
       13,022,487            -     425,154          6      1,050         -        -

           -        -    2,640,000           -    10,510,134            -     720,000
        3,529,341           -    17,471,585            -    3,477,048        3,845,958         79,712
           -      64,459       6,857,287         958,468          -        -     790,011
        8,860,689           -    4,534,247           -    2,370,726         170,243        73,979
           -        -     756,530          -        -        -      19,025

           -        -    21,629,140            -    7,030,245        7,021,028         93,150
           -        -        -        -        -        -     307,008
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -    1,776,261           -        -        -        -
        7,366,934         15,862       5,807,491        1,957,997        1,083,729         527,365        550,093
       32,779,451         80,321      61,897,695        2,916,471       24,472,932        11,564,594        2,632,978
      5,070,548,567         10,787,561       3,119,186,697         161,213,607        912,526,191        808,537,589        314,381,909
                               1338/1598









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    Statement      of Net  Assets    as at 31 August    2022   continued
                                                 Emerging

                                          Emerging       Markets       Emerging
                                          Markets        Local      Markets
                                   Emerging        Impact      Currency      Sustainable
                                   Markets        Bond       Bond      Equity
    Fund  Name
                              Note       Fund       Fund       Fund       Fund
                                     USD       USD       USD       USD
    Assets
    Securities     portfolio    at cost
                                 2,708,312,060        91,355,255      1,727,581,556        62,844,731
    Unrealised     appreciation/(depreciation)
                                 (462,792,169)       (12,652,725)       (361,383,899)        (9,268,002)
    Securities     portfolio    at market   value
                              2(a)   2,245,519,891        78,702,530      1,366,197,657        53,576,729
    Cash  at bank
                              2(a)     1,941,011       4,502,641      38,514,223        272,743
    Due  from  broker
                               14    2,893,000          -    4,517,623          -
    Interest    and  dividends    receivable
                              2(a)    11,597,311        927,003      20,725,519         43,525
    Receivable     for  investments     sold
                              2(a)      777,991      1,295,563          -       -
    Receivable     for  Fund  shares   subscribed
                              2(a)     5,751,271          -    113,078         -
    Unrealised     appreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -       -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)        -       -       -     36,242
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -    1,505,403          -
    Market   value   of purchased    options/swaptions
                              2(c)        -       -       -       -
    Other   assets
                             2(a,c)       55,818         -    2,663,358          -
    Total   assets
                                 2,268,536,293        85,427,737      1,434,236,861        53,929,239
    Liabilities
    Cash  owed  to bank
                              2(a)        -       -     2,082       7,884
    Due  to broker
                               14       -       -    5,772,030          -
    Income   distribution      payable
                              2(a)      99,885       28,113       411,684         -
    Payable   for  investments     purchased
                              2(a)     3,539,498          -       -       -
    Payable   for  Fund  shares   redeemed
                              2(a)     7,830,310          -    757,586         -
    Unrealised     depreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -    173,896       19,340
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)      35,760      1,178,849       6,866,046          -
     Contracts    for difference
                              2(c)     2,665,475          -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of written   options/swaptions
                              2(c)        -       -       -       -
    Other   liabilities
                            4,5,6,7,8       7,846,837        49,320      2,395,157        18,847
    Total   liabilities
                                  22,017,765       1,256,282      16,378,481         46,071
    Total   net  assets
                                 2,246,518,528        84,171,455      1,417,858,380        53,883,168
    　*
      Includes    To Be Announced    securities,     see  Note  2, for  further   details.
    (1)
      Fund  launched    during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
                               1339/1598









                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        ESG Flex      ESG Flex      ESG Flex     ESG Global      ESG Global


                                                 ESG       Euro
         Choice        Choice        Choice     Conservative        Multi-Asset
                                              Multi-Asset           Bond
        Cautious         Growth       Moderate         Income        Income
          (1)        (1)        (1)                (1)
                                                 Fund        Fund
         Fund        Fund        Fund         Fund       Fund
                                                 EUR        EUR
          USD        USD        USD        EUR        USD
       12,393,722        15,009,905        14,602,990       607,566,903        170,490,587       5,991,457,874        3,474,000,967

        (401,336)        (622,448)        (538,948)       (6,226,851)       (15,002,270)        141,482,687       (317,520,842)
       11,992,386        14,387,457        14,064,042       601,340,052        155,488,317       6,132,940,561        3,156,480,125
         11,020        13,156        12,057      33,410,631        5,413,336       574,066,100        12,932,739
           -        -        -        -        -    15,500,000        27,362,921
           28        6       27     5,599,117        1,177,372       16,322,884        15,554,045
                                                   *
         77,845          -        -    22,540,312         358,228       83,874,375        1,428,855
         41,167       224,420        28,439       245,531         100     11,755,474        1,648,554
           -        -        -        -    1,062,027        3,645,410         423,991

           -        -        -     621,152          -        -    10,757,854
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -     432,127        153,210       8,107,027           -
          2,472        2,696        2,684       161,053        28,003      1,361,136         2,777
       12,124,918        14,627,735        14,107,249       664,349,975        163,680,593       6,847,572,967        3,226,591,861
           -        -        -        -      2,531         38       638

           -        -        -     500,000        260,000        610,072         534
          6,314       40,122        31,769        35,908         87      162,785        289,991
                                                   *
           -     223,542        28,637       2,800,786         277,575       25,148,324        7,892,653
         119,209          -        -    1,567,172           -    7,769,980        8,677,413
           -        -        -    13,292,248            -        -        -

          6,607       63,184        41,466          -    4,977,373        5,514,047           -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -    55,798,680            -
           -        -        -        -        -    15,004,556        13,344,162
           -        -        -     165,956        64,311      6,683,475        1,889,936
         21,505        25,235        26,287       1,303,671         43,292      11,330,519        2,441,473
         153,635        352,083        128,159       19,665,741        5,625,169       128,022,476        34,536,800
       11,971,283        14,275,652        13,979,090       644,684,234        158,055,424       6,719,550,491        3,192,055,061
                               1340/1598









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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Net  Assets    as at 31 August    2022   continued
                                                Euro  Short

                                     Euro
                                  Corporate         Euro             Euro-
                                                 Duration
                                     Bond      Reserve              Markets
                                                  Bond
    Fund  Name
                              Note       Fund       Fund              Fund
                                                  Fund
                                     EUR       EUR              EUR
                                                   EUR
    Assets
    Securities     portfolio    at cost
                                 2,768,079,350        74,508,552      5,517,865,619       1,137,781,052
    Unrealised     appreciation/(depreciation)
                                 (272,445,172)         (127,939)     (214,054,894)       161,250,110
    Securities     portfolio    at market   value
                              2(a)   2,495,634,178        74,380,613      5,303,810,725       1,299,031,162
    Cash  at bank
                              2(a)    48,061,404       1,121,948      42,490,540       2,457,707
    Due  from  broker
                               14    60,922,133           -   38,251,430           -
    Interest    and  dividends    receivable
                              2(a)    19,185,389           -   21,350,487        111,244
    Receivable     for  investments     sold
                              2(a)     1,968,110       47,599,689       22,034,100        295,672
    Receivable     for  Fund  shares   subscribed
                              2(a)      415,160       265,286      22,291,439        148,040
    Unrealised     appreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)     4,302,572          -   12,702,408           -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)        -       -    5,479,435        987,390
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of purchased    options/swaptions
                              2(c)        -       -       -       -
    Other   assets
                             2(a,c)       2,568       47,433       96,574      1,516,084
    Total   assets
                                 2,630,491,514        123,414,969      5,468,507,138       1,304,547,299
    Liabilities
    Cash  owed  to bank
                              2(a)        -       -       20       -
    Due  to broker
                               14     457,410         -      647        -
    Income   distribution      payable
                              2(a)      33,513         -     11,096       193,725
    Payable   for  investments     purchased
                              2(a)    23,976,470        993,159      41,618,413           -
    Payable   for  Fund  shares   redeemed
                              2(a)     5,009,142        989,324      5,524,347        884,268
    Unrealised     depreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -       -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)     2,460,832          -       -       -
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)    31,991,366           -   11,459,488           -
    Market   value   of written   options/swaptions
                              2(c)     9,692,796          -    3,363,520          -
    Other   liabilities
                            4,5,6,7,8       1,660,495        94,892      4,063,074       2,153,645
    Total   liabilities
                                  75,282,024       2,077,375      66,040,605       3,231,638
    Total   net  assets
                                 2,555,209,490        121,337,594      5,402,466,533       1,301,315,661
                               1341/1598










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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                European


        European                               European        European
                                 High
         Equity       European                        Special      Sustainable         European
                               Yield  Bond
         Income        Focus      European               Situations         Equity        Value
          Fund        Fund        Fund                Fund        Fund        Fund
                                 Fund
          EUR        EUR        EUR                EUR        EUR        EUR
                                  EUR
      1,650,392,113         290,786,037       1,091,835,501         341,926,314       1,030,621,358         5,103,875       739,008,608

       119,465,134        34,747,202       124,384,087        (43,625,686)        91,358,431         (278,796)       27,839,554
      1,769,857,247         325,533,239       1,216,219,588         298,300,628       1,121,979,789         4,825,079       766,848,162
        2,892,764         386,323       1,618,752        2,543,513        2,237,851         12,420        96,617
           -        -        -    1,991,000           -        -        -
        3,520,338         348,502       1,288,592        4,704,958         703,605         3,728      1,047,890
       20,231,442            -        -    2,483,185           -        -    13,636,601
         750,154        47,989       2,385,798         720,388        403,380          -     579,475
           -        -        -      41,655          -        -        -

        7,072,392         117,003       2,090,084         273,480       3,281,180           -    1,079,786
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -     417,306          -        -        -
        6,608,910         527,542       1,552,392           -    1,582,265         1,909      3,099,438
      1,810,933,247         326,960,598       1,225,155,206         311,476,113       1,130,188,070         4,843,136       786,387,969
           -        -        -       17        -        -        -

           -        -        -     106,142          -        -        -
       17,708,439            -      2,250      2,658,610           25        -     262,639
           -        -        -     586,500          -        -        -
        2,147,159         189,934       2,615,499        4,344,269        1,316,460           -    11,521,356
           -        -        -        -        -        -        -

           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -    2,087,239           -        -        -
           -        -        -     144,791          -        -        -
        3,042,177         672,662       1,635,316         368,117       1,854,873         11,319       1,138,367
       22,897,775         862,596       4,253,065       10,295,685        3,171,358         11,319      12,922,362
      1,788,035,472         326,098,002       1,220,902,141         301,180,428       1,127,016,712         4,831,817       773,465,607
                               1342/1598










                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Net  Assets    as at 31 August    2022   continued
                                        Fixed  Income

                                                       Future   Of
                                                  Future
                                           Global
                                   FinTech             Consumer
                                        Opportunities                Transport
    Fund  Name
                              Note       Fund              Fund
                                            Fund              Fund
                                     USD              USD
                                            USD              USD
    Assets
    Securities     portfolio    at cost
                                  607,059,051      8,498,348,233        16,001,957      1,734,160,776
    Unrealised     appreciation/(depreciation)
                                 (188,976,642)       (858,735,301)        (4,042,479)      (122,412,193)
    Securities     portfolio    at market   value
                              2(a)    418,082,409      7,639,612,932        11,959,478      1,611,748,583
    Cash  at bank
                              2(a)      840,410    1,256,228,685          25,129      2,918,638
    Due  from  broker
                               14       -   126,849,253           -       -
    Interest    and  dividends    receivable
                              2(a)      346,669      68,936,602         4,066     1,413,837
                                             *
    Receivable     for  investments     sold
                              2(a)        -  3,322,001,006            -       -
    Receivable     for  Fund  shares   subscribed
                              2(a)      705,331      11,493,820         1,066      986,103
    Unrealised     appreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -   11,193,784           -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)        -       -       -       -
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of purchased    options/swaptions
                              2(c)        -   59,043,012           -       -
    Other   assets
                             2(a,c)       2,454       11,028        844      7,029
    Total   assets
                                  419,977,273      12,495,370,122         11,990,583      1,617,074,190
    Liabilities
    Cash  owed  to bank
                              2(a)        -       -       -       -
    Due  to broker
                               14       -   16,702,948           -       -
    Income   distribution      payable
                              2(a)        -    2,727,669          -       10
                                             *
    Payable   for  investments     purchased
                              2(a)        -  2,650,647,474            -       -
    Payable   for  Fund  shares   redeemed
                              2(a)     2,058,802       5,560,721          -    2,839,252
    Unrealised     depreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -       -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)     1,578,953       33,887,552           -    8,009,552
     Contracts    for difference
                              2(c)        -    192,019         -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -   645,727,848           -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -   14,922,666           -       -
    Market   value   of written   options/swaptions
                              2(c)        -   113,290,639           -       -
    Other   liabilities
                            4,5,6,7,8        697,338      14,620,080         11,644      2,999,038
    Total   liabilities
                                  4,335,093     3,498,279,616          11,644     13,847,852
    Total   net  assets
                                  415,642,180      8,997,090,506        11,978,939      1,603,226,338
    *
     Includes    To Be Announced    securities,     see  Note  2, for  further   details.
                               1343/1598









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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                                Global        Global


                 Global        Global        Global        Global         High      Inflation
         Global       Corporate         Dynamic        Equity      Government          Yield       Linked
       Allocation          Bond       Equity        Income         Bond        Bond        Bond
          Fund        Fund        Fund        Fund        Fund        Fund        Fund
          USD        USD        USD        USD        USD        USD        USD
      14,891,951,988         825,387,375        408,439,994        970,849,026        867,146,359       1,918,388,648         395,624,490

       162,704,785       (121,273,926)         1,956,808       (30,233,936)       (103,232,709)        (300,053,841)        (31,596,525)
      15,054,656,773         704,113,449        410,396,802        940,615,090        763,913,650       1,618,334,807         364,027,965
       127,497,712        83,948,607        47,563,255        2,966,492       71,632,192        72,964,277        2,115,138
       98,927,138        8,408,041         50,000          -    5,749,420        7,513,000        1,548,206
       51,437,647        8,266,576         648,481       1,547,094        3,927,880       26,184,169         931,900
            *                                               *
       167,452,955        11,237,659         411,346          -        -    2,895,297       31,668,052
       12,105,582         332,013        111,700        409,884       2,835,260        1,581,468         668,467
           -    2,098,216           -        -    1,027,093           -      24,189

           -        -        -        -    3,110,579           -     730,622
        1,829,323           -      7,976         -        -        -        -
       156,782,615            -        -        -        -        -    19,633,662
           -        -      12,669          -        -        -        -
       59,795,775         941,478        687,140          -    1,380,157         438,381       1,288,315
         585,802          -      41,011       373,401        57,474        21,803        2,689
      15,731,071,322         819,346,039        459,930,380        945,911,961        853,633,705       1,729,933,202         422,639,205
          3,692         -        -       10      70,429          -     674,265

       18,818,371        1,700,000           -        -     493,188        187,178        21,194
       10,166,698         496,545        44,790       940,697        12,937      3,941,128           6
            *                                               *
       333,925,184         3,112,387         796,923          -     473,636          -    52,701,907
       18,134,317        4,069,160         461,782        488,623        648,761       19,730,110         295,813
       31,767,237            -     280,207          -        -     103,936          -

       110,852,262          5,688      1,786,520        2,946,815           -    4,213,580           -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
        8,917,840        5,445,999           -        -    1,679,497        4,740,099         455,341
       74,152,073         634,773       1,647,263           -    4,259,499         151,858       2,784,915
       27,521,930        2,022,033         971,735       1,852,726         714,173       2,347,082        1,265,656
       634,259,604        17,486,585        5,989,220        6,228,871        8,352,120       35,414,971        58,199,097
      15,096,811,718         801,859,454        453,941,160        939,683,090        845,281,585       1,694,518,231         364,440,108
                               1344/1598









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    Statement      of Net  Assets    as at 31 August    2022   continued
                                    Global

                                    Long-       Global              Japan
                                   Horizon     Multi-Asset               Flexible
                                    Equity       Income       India      Equity
    Fund  Name
                              Note       Fund       Fund       Fund       Fund
                                     USD       USD       USD       JPY
    Assets
    Securities     portfolio    at cost
                                 1,061,961,140       5,749,075,596        416,334,710      27,210,614,544
    Unrealised     appreciation/(depreciation)
                                   (83,795)     (505,010,179)        21,646,249       800,370,146
    Securities     portfolio    at market   value
                              2(a)   1,061,877,345       5,244,065,417        437,980,959      28,010,984,690
    Cash  at bank
                              2(a)     3,144,236      194,337,731       16,365,021      1,099,312,867
    Due  from  broker
                               14       -    507,733         -       -
    Interest    and  dividends    receivable
                              2(a)     1,173,529       42,666,835        465,345      41,524,962
    Receivable     for  investments     sold
                              2(a)        -    5,361,809          -       -
    Receivable     for  Fund  shares   subscribed
                              2(a)      535,013      2,369,500        412,003      14,204,238
    Unrealised     appreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -   15,201,498           -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)        -       -       -   94,869,416
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of purchased    options/swaptions
                              2(c)        -    5,259,729          -       -
    Other   assets
                             2(a,c)         -    1,389,697          -       -
    Total   assets
                                 1,066,730,123       5,511,159,949        455,223,328      29,260,896,173
    Liabilities
    Cash  owed  to bank
                              2(a)        -       -       -       -
    Due  to broker
                               14       -    2,620,040          -       -
    Income   distribution      payable
                              2(a)        -   21,255,900           -    2,422,103
    Payable   for  investments     purchased
                              2(a)        -    7,182,594        455,222      37,818,335
    Payable   for  Fund  shares   redeemed
                              2(a)     1,288,824       7,683,726        487,582      80,325,710
    Unrealised     depreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -       -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)       689    24,252,788           -       -
     Contracts    for difference
                              2(c)        -    219,704         -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -    474,114         -       -
    Market   value   of written   options/swaptions
                              2(c)        -    2,226,220          -       -
    Other   liabilities
                            4,5,6,7,8       2,168,029       9,288,370       3,154,932       50,754,948
    Total   liabilities
                                  3,457,542       75,203,456       4,097,736      171,321,096
    Total   net  assets
                                 1,063,272,581       5,435,956,493        451,125,592      29,089,575,077
                               1345/1598









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          Japan                      Natural


                                         Next
         Small  &                    Resources
                                       Generation          Next
                                Growth   &
                 Latin     Multi-Theme                  Health      Generation
         MidCap
                American         Equity                Care     Technology        Nutrition
      Opportunities                          Income
                  Fund        Fund                Fund        Fund        Fund
          Fund                       Fund
                  USD        USD                USD        USD        USD
          JPY                       USD
      18,588,196,454         829,153,394        208,606,164        461,361,549        18,652,099       3,181,039,096         386,463,675

       962,529,098        (14,198,358)        (18,131,698)        (12,590,637)        (1,971,423)       (406,589,397)        (38,725,208)
      19,550,725,552         814,955,036        190,474,466        448,770,912        16,680,676       2,774,449,699         347,738,467
       672,086,645         2,156,817         330,755        142,119         999     12,979,037        1,432,296
           -        -        -        -        -        -        -
       29,535,029        19,180,553           733     1,578,949         6,131       933,974        237,813
       69,822,435            -        -        -      1,517      3,914,324           -
       19,307,281        2,528,865         67,513       5,454,964         20,607       957,967        288,474
           -        -        -        -        -        -        -

       45,357,137            -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -      62,938       264,468         1,449       18,331       186,008
      20,386,834,079         838,821,271        190,936,405        456,211,412        16,711,379       2,793,253,332         349,883,058
           -     192,708          -    2,144,649         7,372        3,710         -

           -        -        -        -        -        -        -
         242,236        225,134          -    3,776,045           -        -        9
       96,365,995            -        -    3,735,252           -    7,680,351           -
       12,744,390        1,291,040         68,166       336,569          76     9,869,775         307,094
           -        -        -        -        -        -        -

           -      51,405       1,810,772         943,319         360     15,150,837         649,986
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
       42,376,296        1,827,815         189,546        767,367        18,539      4,941,824         568,485
       151,728,917         3,588,102        2,068,484       11,703,201         26,347      37,646,497        1,525,574
      20,235,105,162         835,233,169        188,867,921        444,508,211        16,685,032       2,755,606,835         348,357,484
                               1346/1598









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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Statement      of Net  Assets    as at 31 August    2022   continued
                                                      Sustainable

                                                        Emerging
                                         Sustainable
                                               Sustainable
                                                        Markets
                                          Emerging
                                  Sustainable               Emerging
                                                       Corporate
                                          Markets
                                    Asian             Markets
                                                         Bond
                                        Blended   Bond
                                     Bond              Bond
                                                          (2)
                                     (2)              (2)
                                            (2)
                                                        Fund
    Fund  Name
                              Note      Fund              Fund
                                          Fund
                                     USD              USD
                                            USD
                                                          USD
    Assets
    Securities     portfolio    at cost
                                  47,656,309       51,880,823       420,999,778       83,911,655
    Unrealised     appreciation/(depreciation)
                                  (5,787,345)       (8,747,971)       (93,715,132)       (10,030,014)
    Securities     portfolio    at market   value
                              2(a)    41,868,964       43,132,852       327,284,646       73,881,641
    Cash  at bank
                              2(a)      583,449       253,720      26,734,911       4,650,284
    Due  from  broker
                               14     56,000       235,227         -       -
    Interest    and  dividends    receivable
                              2(a)      415,283       595,102      4,724,286       1,078,522
    Receivable     for  investments     sold
                              2(a)      181,469         -       -    583,168
    Receivable     for  Fund  shares   subscribed
                              2(a)        -     28,883      1,139,102         1,805
    Unrealised     appreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -     34,850         -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)        -     31,660         -       -
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -     27,622      3,038,556          -
    Market   value   of purchased    options/swaptions
                              2(c)        -       -       -       -
    Other   assets
                             2(a,c)         -     20,465       7,692       1,144
    Total   assets
                                  43,105,165       44,325,531       362,964,043       80,196,564
    Liabilities
    Cash  owed  to bank
                              2(a)        -    231,057         29       -
    Due  to broker
                               14       -     58,956      3,070,000          -
    Income   distribution      payable
                              2(a)        25       -       56       -
    Payable   for  investments     purchased
                              2(a)      153,174         -       -       -
    Payable   for  Fund  shares   redeemed
                              2(a)        -     42,549        423      17,185
    Unrealised     depreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)      11,485       41,924         -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)       1,834         -    6,855,225        899,998
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)      14,229         -       -       -
    Market   value   of written   options/swaptions
                              2(c)        -       -       -       -
    Other   liabilities
                            4,5,6,7,8        43,791       95,558       289,345       80,666
    Total   liabilities
                                   224,538       470,044      10,215,078        997,849
    Total   net  assets
                                  42,880,627       43,855,487       352,748,965       79,198,715
    　*
      Includes    To Be Announced    securities,     see  Note  2, for  further   details.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
    (3)
      Fund  closed   to subscriptions,      see  Note  1, for  further   details.
                               1347/1598








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       Sustainable


        Emerging              Sustainable                          Swiss
      Markets   Local             Fixed  Income      Sustainable                 Small  &    Systematic
                                      Sustainable
                                Global                     China  A-Share
               Sustainable                         Global
        Currency                Global                       MidCap
                               Bond  Income
                 Energy                    Infrastructure
          Bond            Opportunities                       Opportunities        Opportunities
          (2)                (2)        (2)                (3)
                  Fund                       Fund
         Fund                Fund        Fund                Fund         Fund
                  USD                       USD
          USD                EUR        USD                CHF        USD
       503,515,890       6,633,205,721         566,295,744        122,486,351        11,231,432       533,327,861        623,544,185

       (89,880,677)       (169,239,845)         (8,559,178)       (10,865,396)        (1,224,510)       168,704,139        (58,689,638)
       413,635,213       6,463,965,876         557,736,566        111,620,955        10,006,922       702,032,000        564,854,547
        9,629,741        6,168,932       31,269,643        8,024,055         498,789       6,394,059        6,804,587
         140,888          -    4,111,179         472,807          -        -        -
        6,049,049        3,472,576        4,833,154         825,695        11,669        5,689        2,768
                           *
           -        -    303,152,370            -      3,823       66,323          -
           93     7,246,060         17,988        65,895          -        -      81,195
           -        -    1,190,405         116,236          -        -      56,523

        1,322,540           -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
         93,255          -        -        -        -        -        -
           -        -    4,476,747         39,841          -        -        -
         759,580       1,904,605         4,349         -       523       32,467          -
       431,630,359       6,482,758,049         906,792,401        121,165,484        10,521,726       708,530,538        571,799,620
          204         -        -        -      1,634         -     251,628

        1,207,159           -    2,876,913         260,000          -        -        -
           -     176,374        623,253        116,257          -        -        -
                           *
           -        -    239,877,513            -      53,203          -        -
           -    14,836,234            -      48,622          -     185,679       7,452,288
         34,875          -        -        -        -        -        -

           -    5,031,309       26,419,300         126,094          -        -     242,799
           -        -      10,805          -        -        -        -
           -        -    61,017,586            -        -        -        -
           -        -     228,587        279,369          -        -        -
           -        -    8,643,035         153,241          -        -        -
         461,386      12,216,516        1,157,882         79,530        13,584       945,822        871,448
        1,703,624       32,260,433       340,854,874         1,063,113         68,421      1,131,501        8,818,163
       429,926,735       6,450,497,616         565,937,527        120,102,371        10,453,305       707,399,037        562,981,457
                               1348/1598









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    Statement      of Net  Assets    as at 31 August    2022   continued
                                                Systematic

                                  Systematic
                                         Systematic         Multi
                                 Global   Equity
                                           Global     Allocation         United
                                  High  Income      SmallCap        Credit       Kingdom
    Fund  Name
                              Note              Fund       Fund       Fund
                                     Fund
                                            USD       USD       GBP
                                     USD
    Assets
    Securities     portfolio    at cost
                                 4,405,605,912        245,048,233       92,878,252       263,838,158
    Unrealised     appreciation/(depreciation)
                                 (284,042,245)       (26,932,695)       (13,085,085)        6,128,815
    Securities     portfolio    at market   value
                              2(a)   4,121,563,667        218,115,538       79,793,167       269,966,973
    Cash  at bank
                              2(a)    279,255,667        4,671,600       1,530,016          -
    Due  from  broker
                               14       -       -       -       -
    Interest    and  dividends    receivable
                              2(a)    12,127,875        441,543      1,049,347       1,569,246
    Receivable     for  investments     sold
                              2(a)        -    3,709,411          -       -
    Receivable     for  Fund  shares   subscribed
                              2(a)    27,832,254         63,756         -    144,760
    Unrealised     appreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -       -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)        -       -       -       -
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of purchased    options/swaptions
                              2(c)        -       -       -       -
    Other   assets
                             2(a,c)      3,477,787        102,808        4,884      49,264
    Total   assets
                                 4,444,257,250        227,104,656       82,377,414       271,730,243
    Liabilities
    Cash  owed  to bank
                              2(a)        -      420        -     15,193
    Due  to broker
                               14       -       -       -       -
    Income   distribution      payable
                              2(a)    23,335,488           -       -    541,758
    Payable   for  investments     purchased
                              2(a)        -    3,714,637        67,629         -
    Payable   for  Fund  shares   redeemed
                              2(a)     7,771,286        198,828         -    1,074,864
    Unrealised     depreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)    12,975,527         84,030       31,722         -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)    21,568,858        440,287      1,079,107          -
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of written   options/swaptions
                              2(c)     1,744,077          -       -       -
    Other   liabilities
                            4,5,6,7,8       7,238,914        619,431       45,350       450,459
    Total   liabilities
                                  74,634,150       5,057,633       1,223,808       2,082,274
    Total   net  assets
                                 4,369,623,100        222,047,023       81,153,606       269,647,969
    　*
      Includes    To Be Announced    securities,     see  Note  2, for  further   details.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
                               1349/1598









                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                          US                US


                         Dollar                Dollar                 US
           US        US       High         US       Short         US    Government
          Basic       Dollar        Yield       Dollar       Duration        Flexible        Mortgage
          Value        Bond        Bond       Reserve         Bond       Equity        Impact
                                                         (2)
          Fund        Fund        Fund        Fund        Fund        Fund      Fund
          USD        USD        USD        USD        USD        USD        USD
       783,519,091        566,453,540       2,536,328,151         416,672,309       1,586,813,860        1,386,011,625         121,482,232

       (23,081,965)        (51,342,483)       (288,996,843)          (68,807)      (114,208,956)        157,491,011        (14,046,091)
       760,437,126        515,111,057       2,247,331,308         416,603,502       1,472,604,904        1,543,502,636         107,436,141
        3,115,925       61,542,243       102,670,130        77,545,347        89,284,229        9,484,414         715,597
           -    1,058,310        7,513,000           -    1,199,292           -        -
        1,197,777        3,273,498       37,531,095         445,458       7,280,977        1,281,748         475,979
                   *                       *                *
         314,692      95,042,670        4,781,630           -    19,513,372        4,429,536       68,936,066
         946,344        386,470       3,114,400       16,695,273        1,400,466        1,544,515         44,172
           -     406,266          -        -     282,519          -      80,573

           -        -    1,567,064           -    11,280,640            -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -    8,186,953           -        -    15,194,602            -    2,383,062
           -        -        -        -        -        -        -
           -     972,947        84,184          -        -        -        -
         313,322         5,483        8,169         188         -     174,312          -
       766,325,186        685,985,897       2,404,600,980         511,289,768       1,618,041,001        1,560,417,161         180,071,590
          355         -        -        -        -        -        -

           -     275,935        286,412          -     136,011          -        -
         70,942       141,511       7,756,087           -     313,565          -      30,600
                   *                       *                *
         892,291      108,041,909          79,784          -    32,009,531            -    71,091,640
        3,868,891         485,893       27,899,201        4,672,933        1,934,636       10,930,426        6,928,311
           -        -     204,777          -        -        -        -

         637,767        154,691          -     660,572          -    2,447,270           -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -     104,154       7,984,089           -      49,721          -        -
           -    3,255,193         29,832          -        -        -       577
        1,258,586         863,728       2,988,605         319,363       1,340,718        2,132,232         345,470
        6,728,832       113,323,014        47,228,787        5,652,868       35,784,182        15,509,928        78,396,598
       759,596,354        572,662,883       2,357,372,193         505,636,900       1,582,256,819        1,544,907,233         101,674,992
                               1350/1598









                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Net  Assets    as at 31 August    2022   continued
                                            US       US

                                     US     Mid-Cap     Sustainable         World
                                    Growth       Value       Equity        Bond
                                            (2)
    Fund  Name
                              Note       Fund      Fund        Fund       Fund
                                     USD       USD       USD       USD
    Assets
    Securities     portfolio    at cost
                                  276,467,088       278,681,201        4,772,776     1,215,737,912
    Unrealised     appreciation/(depreciation)
                                  38,889,001       (14,625,962)        (576,875)     (148,228,697)
    Securities     portfolio    at market   value
                              2(a)    315,356,089       264,055,239        4,195,901     1,067,509,215
    Cash  at bank
                              2(a)      118,532      1,114,138        86,838     48,396,498
    Due  from  broker
                               14       -       -       -   12,352,094
    Interest    and  dividends    receivable
                              2(a)      150,619       355,943        4,817     7,235,226
                                                           *
    Receivable     for  investments     sold
                              2(a)        -    163,501         -   27,778,926
    Receivable     for  Fund  shares   subscribed
                              2(a)      331,596       529,820         -    876,886
    Unrealised     appreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -       -    1,704,636
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)        -       -       -    2,163,115
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -   29,007,573
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of purchased    options/swaptions
                              2(c)        -       -       -    1,510,542
    Other   assets
                             2(a,c)         -     27,526        799      67,532
    Total   assets
                                  315,956,836       266,246,167        4,288,355     1,198,602,243
    Liabilities
    Cash  owed  to bank
                              2(a)        6       -       -    700,663
    Due  to broker
                               14       -       -       -    4,434,262
    Income   distribution      payable
                              2(a)        -       -       -    560,223
                                                           *
    Payable   for  investments     purchased
                              2(a)        -    112,490         -   53,519,155
    Payable   for  Fund  shares   redeemed
                              2(a)     4,257,431        948,504         -    496,078
    Unrealised     depreciation      on:
     Open  exchange    traded   futures   contracts
                              2(c)        -       -       -       -
     Open  forward   foreign   exchange    contracts
                              2(c)      144,118       33,166         -       -
     Contracts    for difference
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of To Be Announced    securities     contracts
                              2(c)        -       -       -       -
    Market   value   of swaps
                              2(c)        -       -       -    5,834,127
    Market   value   of written   options/swaptions
                              2(c)        -       -       -    3,645,070
    Other   liabilities
                            4,5,6,7,8        590,627       511,764       11,632      1,093,668
    Total   liabilities
                                  4,992,182       1,605,924        11,632     70,283,246
    Total   net  assets
                                  310,964,654       264,640,243        4,276,723     1,128,318,997
    　*
      Includes    To Be Announced    securities,     see  Note  2, for  further   details.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                                World


                                              Real  Estate
          World        World        World        World        World                World
         Energy      Financials          Gold    Healthscience           Mining              Technology
                                              Securities
          Fund        Fund        Fund        Fund        Fund                Fund
                                                 Fund
          USD        USD        USD        USD        USD                USD
                                                 USD
      2,485,620,221        1,713,749,195        4,158,732,593       12,730,777,605        4,630,901,340         149,387,407       7,674,036,832

       504,990,840       (296,399,165)        (810,109,588)       1,139,343,910         711,783,371        (12,034,243)       1,167,540,472
      2,990,611,061        1,417,350,030        3,348,623,005       13,870,121,515        5,342,684,711         137,353,164       8,841,577,304
       14,301,018        3,893,677        9,006,417        6,157,361       16,468,553        9,210,827       35,648,218
           -        -        -        -        -        -        -
        9,546,561        3,468,482       10,815,111        16,497,158        44,483,212         235,216       3,267,975
           -        -        -    13,535,629          8,768       129,159       13,450,213
       29,908,885        1,749,355        3,314,759       17,635,992        4,073,789         18,637      13,805,029
           -        -        -        -        -        -        -

           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
         429,184       1,259,054           -    1,701,684         19,643        29,859        14,316
      3,044,796,709        1,427,720,598        3,371,759,292       13,925,649,339        5,407,738,676         146,976,862       8,907,763,055
           -        -        -        -        -        -        -

           -        -        -        -        -        -        -
        2,388,583         93,161        23,118       124,044       6,193,973         30,838        56,993
        7,620,338           -     128,349       5,256,978        5,462,960         315,389          -
        9,908,078        5,106,580        7,108,644       14,426,195        7,575,641         23,406      92,089,676
           -        -        -        -        -        -        -

        4,581,343         761,282       6,301,526        9,669,220        7,888,696         56,514       7,043,787
           -        -        -        -        -      18,281          -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
           -        -        -        -        -        -        -
        5,724,759        2,675,628        7,150,301       23,744,537        10,886,889         280,202       16,350,092
       30,223,101        8,636,651       20,711,938        53,220,974        38,008,159         724,630      115,540,548
      3,014,573,608        1,419,083,947        3,351,047,354       13,872,428,365        5,369,730,517         146,252,232       8,792,222,507
      次へ

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Asia  Pacific   Equity   Income   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    116,844,096        173,509,204        236,071,166
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.80       10.13        8.44
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       11.77        14.87        12.29
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       10.59        13.46        11.16
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       11.33        14.53        11.95
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   ZAR  hedged
                                  ZAR       84.27       106.79        87.25
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  CNH       98.19       125.30        102.10
     CNH  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       12.20        15.49        12.77
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       91.86       117.38        96.86
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       17.43        21.45        17.19
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       18.24        18.90        15.68
      C  Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       10.07        12.88        10.78
      C  Class   distributing      (Q)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       9.07       11.67        9.80
     D Class   distributing      (A)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       13.30        14.11        11.93
     D Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       12.81        16.06        13.18
     D Class   distributing      (Q)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       11.51        14.52        11.95
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       18.99        23.19        18.45
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.31        9.49        7.98
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       16.48        20.38        16.42
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       12.00        14.63        11.61
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       14.22        17.19        13.54
    Asian   Dragon   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    865,199,577       1,176,221,240        2,058,807,697
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       36.33        38.89        34.22
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       43.92        55.82        47.48
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       13.96        18.00        15.44
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       12.48        16.18        13.97
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.62        16.44        14.16
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       118.58        150.02        128.62
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       13.36        17.09        14.60
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       32.10        41.32        35.58
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       36.65        39.24        34.44
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       48.99        61.81        52.17
     D Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       21.21        27.14        23.09
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       13.15        16.91        14.49
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.31        17.21        14.71
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       39.68        50.70        43.33
     I Class   distributing      (A)  share
                                  USD       12.30        15.63        13.26
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       10.58        11.33        9.94
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       13.24        16.66        14.03
     I Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       10.38        13.25        11.24
     X Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       34.76        37.27        32.70
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       54.97        68.66        57.38
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1353/1598







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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Asian   Growth   Leaders   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    838,847,579       1,435,246,176        1,477,171,203
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       12.56        17.33        14.53
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       11.44        15.86        13.41
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.63        16.21        13.66
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       13.41        18.35        15.33
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       16.08        18.41        15.85
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       8.80       11.98        9.95
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       12.06        16.60        13.93
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.27        16.97        14.19
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       9.72       13.20        10.94
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       17.03        19.37        16.54
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       22.60        30.89        25.83
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.81        8.98        7.71
     I Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       13.01        17.63        14.68
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       14.32        19.27        15.87
     S Class   non-distributing       share
                                  USD       11.02        14.85        12.24
     S Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.24        14.06        11.79
     S class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.22        14.12        11.79
     S class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       10.58        14.43        11.99
     S class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       10.85        14.71        12.18
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       22.23        29.69        24.27
    Asian   High  Yield   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    2,117,939,025        1,758,081,147         184,594,974
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       6.54         -        -
                                                           *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       5.76        9.78       10.34
                                                           *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       5.73        9.74       10.31
                                                           *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       5.77        9.77       10.30
                                                           *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       58.21        98.49       104.06
                                                           *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       6.48       10.94        11.53
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                                           *
                                  CNH       59.22       100.09        105.31
     CNH  hedged
                                                           *
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       5.33        8.97        9.52
                                                           *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       7.81       11.89        11.60
                                                           *
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       7.10       10.94        10.72
                                                           *
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       6.97       10.82        10.66
                                                           *
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       7.09       10.88        10.66
                                                           *
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       72.45       110.97        108.36
                                                           *
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       7.95       12.15        11.87
     D Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       5.74        9.51         -
     hedged
     D Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       6.42         -        -
     hedged
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       5.62        9.38         -
                                                           *
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       7.98       12.11        11.78
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       6.54       10.11         -
     hedged
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       6.86         -        -
     hedged
                                                           *
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       5.10        8.47        8.98
                                                           *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       9.39       14.38        14.13
                                                           *
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       6.81       10.64        10.55
                                                           *
     I Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       5.76        9.65       10.19
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       6.43        9.73         -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       6.37        9.83         -
     hedged
                                                           *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       8.24       12.42        12.00
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    *
     Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
                               1354/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Asian   Multi-Asset     Income   Fund
    Total   net  assets
                                  USD     73,282,472        90,901,838        84,396,221
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.17       10.61        10.13
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       7.85       10.25        9.81
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       7.77       10.13        9.70
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       12.16        15.01        13.72
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       12.93        15.81        14.33
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       13.59        16.50        14.83
                 (1)
    Asian   Sustainable     Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  USD     4,576,810           -        -
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       9.08         -        -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.86         -        -
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       10.09         -        -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.86         -        -
     X Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.88         -        -
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    (1)
      Fund  launched    during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
                               1355/1598














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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Asian   Tiger   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    3,526,988,067        5,509,491,295        4,218,024,432
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (D)  share
                                  USD       10.00        12.88        13.12
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       10.01        12.89        13.14
     A Class   distributing      (M)  share   AUD  hedged
                                  AUD       8.33       10.81        11.04
     A Class   distributing      (M)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.85        8.97        9.23
     A Class   distributing      (M)  share   HKD  hedged
                                  HKD       8.56       11.09        11.31
     A Class   distributing      (M)  share   NZD  hedged
                                  NZD       8.84       11.40        11.63
     A Class   distributing      (M)  share   SGD  hedged
                                  SGD       7.75       10.01        10.21
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       8.22       10.90        11.29
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       7.95       10.50        10.91
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       74.09        98.14       100.94
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   NZD  hedged
                                  NZD       8.65       11.43        11.84
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   ZAR  hedged
                                  ZAR       78.77       103.66        106.41
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.48       11.18        11.60
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.89        9.24        9.68
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       5.22        6.93        7.21
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       63.01        83.57        86.83
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       6.89        9.11        9.46
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       36.96        46.23        45.67
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.78       11.17        11.14
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       78.77        99.10         -
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       11.89        14.90        14.73
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       10.14        13.06        13.31
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       27.87        35.31        35.31
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       7.40        9.63        9.85
     hedged
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       10.02        12.90        13.14
     D Class   distributing      (M)  share   HKD  hedged
                                  HKD       8.57       11.10        11.32
     D Class   distributing      (M)  share   SGD  hedged
                                  SGD       7.62        9.84         -
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.99       11.78        12.16
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       12.47        15.52        15.25
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.34        13.09        12.98
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       11.63        14.50        14.27
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       33.44        42.05        41.74
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.07       11.60        11.62
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       7.41        9.63        9.85
     hedged
     I Class   distributing      (M)  share
                                  USD       8.68       11.18        11.39
     I Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.93        9.07        9.34
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       11.09        13.78        13.52
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.23       11.65        11.54
     I Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       9.13       11.37        11.17
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CHF
                                  CHF       8.89       11.23        11.16
     hedged
     SR Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       7.62        9.92         -
     hedged
     SR Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.64        7.20         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.98        7.31         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       7.94       10.03         -
     hedged
     X Class   distributing      (M)  share
                                  USD       8.34       10.72        10.93
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       9.61       11.89        11.61
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.97       11.28        11.11
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1356/1598





                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    China   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  CNH   38,725,399,779        60,649,931,844        12,078,368,334
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (M)  share
                                  CNH       66.63        74.00        73.66
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  CNH       91.84       103.74        105.48
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       8.34        9.69       10.13
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.87        9.24        9.72
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       83.14        96.68       100.84
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.48        9.81       10.23
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   USD  hedged
                                  USD       8.51        9.85       10.27
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  CAD       8.31        9.62       10.05
     CAD  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.25        9.57        9.99
     GBP  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  NZD       8.34        9.62       10.03
     NZD  hedged
     A Class   non-distributing       share
                                  CNH       99.95       107.01        102.91
     A Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY        911       1,007         -
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       9.79       10.73        10.59
     hedged
     AI Class   non-distributing       share
                                  CNH       79.79        85.42        82.11
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.64       10.70        10.65
      C  Class   non-distributing       share
                                  CNH       87.41        94.79        92.30
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.58        9.80       10.05
     hedged
     D Class   distributing      (M)  share
                                  CNH       66.92        74.33        73.98
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  CNH       88.65        99.46         -
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.66        9.96         -
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   USD  hedged
                                  USD       8.42        9.72         -
     D Class   non-distributing       share
                                  CNH       100.73        107.47        102.99
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       9.36       10.36        10.28
     hedged
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       9.65       10.54        10.37
     hedged
     E Class   distributing      (Q)  share
                                  CNH       75.02        83.41        83.08
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.49        9.79       10.10
     E Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.69        9.85         -
     E Class   non-distributing       share
                                  CNH       122.72        132.09        127.66
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.80       10.94        10.94
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.58        9.80       10.05
     hedged
     I Class   distributing      (M)  share
                                  CNH       64.64        71.80        71.46
     I Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.58        9.91         -
     I Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  CNH       92.25       103.71        104.76
     I Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.68        9.96         -
     I Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   USD  hedged
                                  USD       8.89       10.24        10.59
     I Class   non-distributing       share
                                  CNH       126.88        135.17        129.36
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       9.39       10.38        10.29
     hedged
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       9.69       10.56        10.38
     hedged
     SR Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.74        9.99         -
     hedged
     SR Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.41        7.41         -
     SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund
                                  GBP       11.54         -        -
     share
     SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund
                                  EUR       8.95         -        -
     share   EUR  hedged
     SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund
                                  HKD       90.15         -        -
     share   HKD  hedged
     SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund
                                  SGD       9.06         -        -
     share   SGD  hedged
     SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund
                                  USD       9.06         -        -
     share   USD  hedged
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       12.00        11.51         -
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1357/1598



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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       9.14       10.11         -
     hedged
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       9.30       10.14         -
     hedged
     X Class   distributing      (M)  share
                                  CNH       65.95         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  CNH       80.03        84.91        80.94
     X Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       9.99       10.85        10.61
    China   Flexible    Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  USD     22,576,970        31,646,134        20,423,495
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       7.91       12.07        11.65
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       6.96       10.91        10.65
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       7.76       12.16        11.88
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       8.19       12.41        11.89
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       7.90       12.28        11.90
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.49       10.22        10.03
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       9.10       13.96        13.54
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       6.80       10.71        10.51
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       8.32       12.56        12.00
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       7.95       12.32        11.91
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       8.62       12.92        12.25
     Z Class   non-distributing       share
                                  USD       8.30       12.54        11.98
    China   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    1,153,645,347        1,615,607,258        1,180,725,718
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       14.34        21.90        20.18
     hedged
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       17.56        26.44        24.23
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       13.84        21.13        19.47
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       120.21        178.61        160.76
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.92        21.54        19.96
     A Class   non-distributing       share   HKD
                                  HKD       18.02        26.92        24.58
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       15.29        23.19        21.34
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.27       12.79        11.85
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       14.67        22.36        20.75
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       14.60        22.23        20.33
     hedged
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       19.35        28.91        26.30
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       15.00        23.03        21.19
     D Class   non-distributing       share   HKD
                                  HKD       151.47        224.49        203.48
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       16.47        24.80        22.65
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       10.66        16.16        14.78
     hedged
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.01        20.22        18.84
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       19.96        29.74        26.98
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.46       12.95        11.88
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       19.66        29.08        26.19
            (2)
    China   Impact   Fund
    Total   net  assets
                                  USD     30,463,840        18,565,831        13,645,852
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       11.35        14.76        13.34
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.47       12.62        11.56
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       11.58        14.96        13.42
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.62       12.73        11.57
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.37       12.55        11.55
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       11.66        15.03        13.45
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.68       12.77        11.57
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       11.92        15.24        13.54
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
                               1358/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
             (1)
    China   Innovation     Fund
    Total   net  assets
                                  USD     20,651,662            -        -
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       10.18         -        -
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       101.64          -        -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.79         -        -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CNH
                                  CNH       101.89          -        -
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       10.56         -        -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.80         -        -
     X Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.81         -        -
    Circular    Economy   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    1,796,330,423        2,309,316,574         870,387,241
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.47        7.61         -
                                                           *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       11.19        15.62        11.48
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       8.15       11.61         -
     A Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       8.22       11.61         -
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       85.07       117.44          -
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.05       11.57         -
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       8.18       11.61         -
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       82.64       116.16          -
     A Class   non-distributing       share   NZD  hedged
                                  NZD       8.20       11.62         -
                                                           *
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       10.23        14.43        10.61
                                                           *
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       12.08        16.86        12.39
                                                           *
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       11.45        15.86        11.56
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                                           *
                                  GBP       10.57        14.89        10.90
     hedged
                                                           *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       11.02        15.47        11.42
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       9.92       11.62         -
                                                           *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       11.55        15.95        11.59
                                                           *
     I Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY       1,181        1,653        1,207
     SR Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.17        8.39         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.23        8.42         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       8.12       11.56         -
     hedged
                                                           *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       11.78        16.16        11.66
                                                           *
     Z Class   non-distributing       share
                                  USD       11.56        15.96        11.60
               (1)
    Climate   Action   Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  USD     4,083,788           -        -
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.01         -        -
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       9.05         -        -
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       9.91         -        -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       8.05         -        -
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       9.02         -        -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       8.07         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       8.11         -        -
                  (1)
    Climate   Action   Multi-Asset     Fund
    Total   net  assets
                                  EUR     47,930,052            -        -
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   USD  hedged
                                  USD       9.45         -        -
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.47         -        -
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.48         -        -
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.39         -        -
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.52         -        -
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.44         -        -
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.53         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.58         -        -
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    (1)
      Fund  launched    during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
    　*
      Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
                               1359/1598



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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Continental     European    Flexible    Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    5,070,548,567        8,815,637,037        4,575,113,056
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       32.83        43.94        29.86
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       28.10        37.43        26.54
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       31.53        41.80        28.33
     hedged
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       33.59        44.94        30.54
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       18.53        24.24        16.36
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       28.94        38.56        27.34
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       13.62        18.23        12.39
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       27.34        37.05        25.49
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       28.87        38.28        26.95
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       32.44        42.80        28.79
     hedged
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       55.32        72.02        48.23
     hedged
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       37.23        49.45        33.35
     D Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       51.96        67.46        45.18
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       32.09        42.42        29.86
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       34.17        44.96        30.24
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       30.84        41.49        28.33
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       19.42        25.76        18.09
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       19.25        25.07        16.74
     hedged
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       25.68        34.02        22.89
     I Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       18.98        24.58        16.42
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       22.13        29.19         -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       7.65         -        -
     hedged
     SR Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.63       10.12         -
     SR Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       9.08       11.83         -
     hedged
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.67       10.13         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       9.13       11.84         -
     hedged
     X Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       29.03        38.55        27.02
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       41.57        54.67        36.50
    Developed    Markets   Sustainable     Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  USD     10,787,561        5,466,824           -
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.66       10.86         -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       8.75       10.89         -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.54        7.90         -
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       9.38       11.83         -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       8.78       10.89         -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.56        7.90         -
     X Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.62        7.91         -
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1360/1598







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                                Currency
    Dynamic   High  Income   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    3,119,186,697        3,578,551,682        3,273,351,471
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       7.47        9.55        8.65
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       78.17        99.53        89.40
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.29       10.59        9.54
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   NZD  hedged
                                  NZD       7.80        9.93        8.96
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       7.78        9.86        8.94
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       7.66        9.77        8.89
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.98        9.04        8.27
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       7.23        9.26        8.43
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       76.05        96.93        87.94
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       7.51        9.57        8.68
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       10.58        12.58        10.73
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.45       11.47        9.90
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       10.21        12.21        10.42
     AI Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.95       10.21        9.31
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.68       11.75        10.12
     D Class   distributing      (Q)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.40       10.59        9.54
     hedged
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.07       10.14        9.13
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       10.96        12.93        10.94
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.77       11.77        10.08
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.99       12.03        10.28
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.30        9.42        8.63
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       12.84        15.33        13.14
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.32       11.37        9.83
     I Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.32       10.44        9.37
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       11.15        13.13        11.09
     I Class   non-distributing       share   BRL  hedged
                                  USD       8.54        9.36        7.35
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.08        12.12        10.34
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       11.45        13.37        11.22
             (4)
    Emerging    Europe   Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    161,213,607        758,920,271        523,130,205
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       28.66       119.50        81.28
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       28.75       102.84        73.00
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       32.26       134.49        90.18
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       3.26       12.97        8.62
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       24.07       100.98        68.56
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       28.78       102.56        72.71
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       36.64       152.19        101.29
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       28.97       115.38        76.68
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       28.73       120.09        80.93
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       3.14       13.02        8.64
     X Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       28.92       102.37        72.42
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       4.00       16.53        10.87
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    (4)
      Fund  suspended,     see  Note  1, for  further   details.
                               1361/1598






                                                          EDINET提出書類
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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Emerging    Markets   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    912,526,191       1,564,148,104        1,716,298,656
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       10.57        14.06        13.65
     A Class   distributing      (D)  share
                                  USD       7.55        9.97        9.69
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       7.79       10.30        10.01
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       6.19        8.38        8.23
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   NZD  hedged
                                  NZD       6.86        9.29        9.12
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   ZAR  hedged
                                  ZAR       69.54        93.97        92.03
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  CNH       78.24       105.78        103.49
     CNH  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       6.45        8.68        8.55
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       6.77        9.17        9.06
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       6.46        8.76        8.68
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       47.70        64.63        63.71
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       15.99        20.37        19.17
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.42        17.46        16.59
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       9.73       12.49        11.80
     AI Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.26        9.80        9.59
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.14       10.59        10.06
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       7.55        9.97        9.69
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       12.78        16.49        15.71
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       7.81       10.32        10.03
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       17.50        22.16        20.72
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       14.23        18.40        17.38
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       15.08        16.08        15.56
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.78        9.15        8.95
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       14.66        18.77        17.74
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.64       11.30        10.79
     I Class   distributing      (A)  share
                                  USD       7.62       10.13        9.84
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       7.36       10.01        9.82
     hedged
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       7.51       10.09        9.83
     hedged
     I Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.97        9.41        9.21
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       15.84        20.03        18.70
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.69       12.51        11.80
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CHF
                                  CHF       8.12       10.45        9.88
     hedged
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.63       10.99        10.31
     hedged
     X Class   distributing      (Q)  share   CHF  hedged
                                  CHF       7.59       10.22        10.03
     X Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.72        9.07        8.87
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       19.51        24.51        22.74
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       16.23        20.81        19.50
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1362/1598








                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Emerging    Markets   Corporate    Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    808,537,589       1,148,076,472         528,637,403
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       12.10        14.38        13.68
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.46        12.66        12.15
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       11.34        13.48        12.82
     D Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.73       10.77        10.55
     hedged
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       13.02        15.36        14.51
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.42       11.32        10.78
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.02       10.00        9.85
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       15.40        18.38        17.58
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.94       12.09        11.66
     I Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.86        9.85         -
     I Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.73       10.77        10.55
     hedged
     I Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.18       10.20         -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       13.18        15.52        14.64
     I Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.34         -        -
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.59        13.90        13.23
     SR Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.23       10.16         -
     hedged
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.53        7.47         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       8.56       10.26         -
     hedged
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       14.16        16.56        15.50
     X Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY        932       1,103        1,038
    Emerging    Markets   Equity   Income   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    314,381,909        507,438,453        503,592,595
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       10.30        14.47        11.88
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       10.35        14.78        12.10
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       110.01        155.92        125.84
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   NZD  hedged
                                  NZD       10.51        14.94        12.23
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       11.08        15.62        12.76
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       10.32        14.70        12.06
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       9.22       13.39        11.07
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.89       14.15        11.65
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       83.05       117.94        96.37
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       10.31        14.68        12.03
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       14.75        20.06        15.94
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.82       12.33        9.93
     AI Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.90       11.43        9.50
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       10.73        14.60        11.61
     D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       9.65       11.34        9.56
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       16.00        21.59         -
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.00       12.49        9.98
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       13.77        15.66        12.79
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.10       11.77        9.83
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.55        16.23        13.12
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.69        14.40        11.34
     I Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.42        14.29        11.42
     X Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       10.78        14.92        11.95
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       15.51        20.73        16.19
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1363/1598





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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Emerging    Markets   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    2,246,518,528        3,077,007,312        1,311,439,485
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       9.17       13.36        10.79
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       35.65        51.62        41.68
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.41       12.53        10.25
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       11.19        16.21        13.09
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       26.78        39.27        32.10
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       40.34        57.97        46.46
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.57       12.67        10.28
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       31.69        46.12        37.43
     I Class   distributing      (A)  share
                                  USD       10.32         -        -
     I Class   distributing      (Q)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       9.13       11.16        9.31
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       14.06        20.15        16.11
     SI Class   non-distributing       share
                                  USD       7.28         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       14.96        21.27        16.88
    Emerging    Markets   Impact   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD     84,171,455        28,477,453            -
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.61       10.06         -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.46        7.31         -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       8.50       10.06         -
     hedged
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.37         -        -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.47        7.31         -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       8.52       10.07         -
     hedged
     X Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       9.78         -        -
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.16         -        -
     X Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.50        7.31         -
     Z Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.47        7.31         -
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1364/1598











                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Emerging    Markets   Local   Currency    Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    1,417,858,380        2,355,309,356        2,413,459,233
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       11.48        14.53        14.54
     A Class   distributing      (D)  share
                                  USD       2.90        3.65        3.65
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       2.91        3.67        3.67
     A Class   distributing      (M)  share   AUD  hedged
                                  AUD       4.70        5.98        6.01
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       4.88        6.30        6.38
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   NZD  hedged
                                  NZD       6.12        7.86        7.94
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       6.10        7.85        7.99
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       5.94        7.67        7.84
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       5.53        7.18        7.36
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       60.23        77.97        79.53
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       5.48        7.09        7.24
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       20.60        24.77        23.74
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       6.03        7.38        7.18
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       6.17        7.58        7.35
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       8.36        9.96        9.63
     A Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       73.31        90.23        87.37
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       7.07        8.54        8.20
     AI Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       8.66       10.93        10.91
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       9.96       11.98        11.48
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       2.89        3.65        3.65
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       16.96        20.64        20.04
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       11.49        14.55        14.56
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       12.04        15.17        15.17
     D Class   distributing      (M)  share   AUD  hedged
                                  AUD       4.70        5.98        6.01
     D Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       4.96        6.31        6.34
     hedged
     D Class   distributing      (Q)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.39        7.85        8.11
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       22.19        26.54        25.31
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       7.31        8.92        8.63
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       6.39        7.81        7.54
     D Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       8.79       10.41        10.02
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       7.44        8.94        8.55
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       12.21        14.74        14.13
     hedged
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       4.62        5.96        6.02
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       19.06        23.03        22.18
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       5.80        7.16        6.98
     I Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       4.95        6.34        6.37
     hedged
     I Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       7.23        9.13        9.11
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       22.31        26.64        25.38
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       6.62        8.08        7.78
     S Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       7.52        9.57        9.62
     hedged
     SR Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.83        7.25         -
     SR Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       7.84        9.97         -
     hedged
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.33        7.38         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       8.29       10.13         -
     hedged
     X Class   distributing      (Q)  share   GBP  hedged
                                  GBP       7.27        9.27        9.30
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       6.38        7.58        7.18
     X Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       8.60       10.32        9.83
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1365/1598





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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Emerging    Markets   Sustainable     Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  USD     53,883,168        4,894,212           -
    Net  asset   value   per:
                                           *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       6.95        9.74         -
                                           *
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       7.01        9.75         -
                                           *
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.05        7.07         -
                                           *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       8.39       11.81         -
                                           *
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.06        7.08         -
                                           *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       7.09         -        -
                                           *
     X Class   non-distributing       share   NZD  hedged
                                  NZD       9.36         -        -
                                           *
     X Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.12        7.09         -
                 (1)
    ESG  Flex  Choice   Cautious    Fund
    Total   net  assets
                                  USD     11,971,283            -        -
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       9.10         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       9.45         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       9.76         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       95.25         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.75         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       90.49         -        -
     A Class   distributing      (T)  share
                                  USD       8.86         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   AUD  hedged
                                  AUD       9.08         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   CAD  hedged
                                  CAD       9.79         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   CNH  hedged
                                  CNH       91.54         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.79         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   HKD  hedged
                                  HKD       88.15         -        -
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.92         -        -
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       9.41         -        -
     A Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       9.77         -        -
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       94.80         -        -
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       9.76         -        -
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       90.01         -        -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       8.96         -        -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       8.96         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       8.99         -        -
                (1)
    ESG  Flex  Choice   Growth   Fund
    Total   net  assets
                                  USD     14,275,652            -        -
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.96         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       9.34         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       9.62         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       94.39         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.73         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       89.22         -        -
     A Class   distributing      (T)  share
                                  USD       8.36         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   AUD  hedged
                                  AUD       8.79         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   CAD  hedged
                                  CAD       9.70         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   CNH  hedged
                                  CNH       88.99         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.69         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   HKD  hedged
                                  HKD       83.18         -        -
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.60         -        -
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       9.29         -        -
     A Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       9.63         -        -
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       93.95         -        -
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       9.61         -        -
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       85.85         -        -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       8.63         -        -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       8.64         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       8.66         -        -
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    　*
      Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
    (1)
      Fund  launched    during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
                               1366/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
                 (1)
    ESG  Flex  Choice   Moderate    Fund
    Total   net  assets
                                  USD     13,979,090            -        -
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       9.02         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       9.39         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       9.66         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       94.80         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.75         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       89.79         -        -
     A Class   distributing      (T)  share
                                  USD       8.52         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   AUD  hedged
                                  AUD       8.90         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   CAD  hedged
                                  CAD       9.73         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   CNH  hedged
                                  CNH       89.95         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.72         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   HKD  hedged
                                  HKD       84.93         -        -
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.72         -        -
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       9.35         -        -
     A Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       9.67         -        -
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       94.34         -        -
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       9.66         -        -
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       87.36         -        -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       8.75         -        -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       8.76         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       8.78         -        -
    ESG  Global   Conservative      Income   Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    644,684,234        648,012,670        499,639,963
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  EUR       8.74       10.04        9.72
     A Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share
                                  EUR       8.88       10.18        9.85
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       10.12        11.19        10.46
     AI Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  EUR       8.95       10.25        9.92
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       10.04        11.10        10.38
     D Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  EUR       8.92       10.20        9.82
     D Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share
                                  EUR       9.04       10.31        9.92
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       10.34        11.37        10.58
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  EUR       8.64        9.94        9.66
     E Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  EUR       9.03       10.35        9.99
     E Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share
                                  EUR       8.72       10.04        9.76
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.94       11.04        10.38
     I Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share
                                  EUR       9.12       10.36        9.95
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       10.45        11.47        10.65
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       10.64        11.62        10.74
                   (1)
    ESG  Global   Multi-Asset     Income   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    158,055,424            -        -
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (M)  (G)  share
                                  USD       9.94         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.91         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.78         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       88.65         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.89         -        -
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       9.15         -        -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       9.20         -        -
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.83         -        -
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.00         -        -
     X Class   distributing      (Q)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.03         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       9.25         -        -
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    (1)
      Fund  launched    during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
                               1367/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    ESG  Multi-Asset     Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    6,719,550,491        3,576,244,828        1,116,352,944
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       10.78        11.21         -
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       11.26        11.77        10.46
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   USD  hedged
                                  USD       11.33        11.83        10.52
     A Class   distributing      (T)  share   CNH  hedged
                                  CNH       95.76         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   SGD  hedged
                                  SGD       9.55         -        -
     A Class   distributing      (T)  share   USD  hedged
                                  USD       9.56         -        -
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       19.02        19.79        17.31
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       10.88        11.26         -
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       12.01        12.34        10.73
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       50.38        51.70        44.93
     A Class   non-distributing       share   ZAR  hedged
                                  ZAR       118.36        116.47          -
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       12.32        12.81        11.21
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       15.51        16.34        14.47
      C  Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       37.57        39.04        34.36
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       20.76        21.48        18.69
     D Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       53.83        54.94        47.49
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       16.93        17.70        15.56
     E Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       44.80        46.21        40.36
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       13.21        13.64        11.84
     I Class   non-distributing       share   BRL  hedged
                                  EUR       14.72        11.76         -
     I Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       10.17        10.36         -
    Euro  Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    3,192,055,061        4,309,425,814        5,127,226,706
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       23.68        27.97        27.85
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       20.48        24.08        25.02
     A Class   distributing      (D)  share
                                  EUR       17.68        20.88        20.79
     A Class   distributing      (M)  share
                                  EUR       17.67        20.87        20.78
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       26.15        30.89        30.75
     A Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY        916       1,083        1,075
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       100.84        114.65        113.62
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       12.33        14.38        14.22
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       8.92       10.54        10.49
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       19.35        23.14        23.33
     D Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       10.52        12.42        12.34
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       20.60        24.22        25.10
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       9.80       11.45        11.31
     hedged
     D Class   distributing      (M)  share
                                  EUR       17.76        20.97        20.83
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       27.61        32.50        32.24
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.55        12.47        12.41
     D Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       12.77        14.83        14.61
     E Class   distributing      (Q)  share
                                  EUR       21.69        25.75        25.77
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       23.24        27.59        27.61
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.79        9.16        9.50
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       9.82       11.47        11.33
     hedged
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       9.78       11.41        11.25
     hedged
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       13.30        15.63        15.48
     I Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.41       11.11        11.04
     I Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY        939       1,105        1,092
     I Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       10.88        12.62        12.42
     S Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       9.08       10.72        10.65
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.37        8.63         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       8.68       10.08         -
     hedged
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       30.06        35.18        34.72
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1368/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Euro  Corporate    Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    2,555,209,490        3,289,055,637        3,483,533,784
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (D)  share
                                  EUR       12.29        14.40        14.09
     A Class   distributing      (M)  share
                                  EUR       12.07        14.14        13.83
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       15.27        17.84        17.42
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.15       10.73        10.51
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       9.85       11.39        11.07
     A Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       93.41       108.90        106.11
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       10.55        12.15        11.78
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.06       10.59        10.34
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       12.02        14.22        14.06
     D Class   distributing      (M)  share
                                  EUR       12.07        14.15        13.84
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       16.15        18.79        18.27
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.39       10.96        10.70
     D Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       10.08        11.61        11.23
     D Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       10.79        12.39        11.96
     E Class   distributing      (Q)  share
                                  EUR       12.79        15.01        14.74
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       13.87        16.29        15.99
     I Class   distributing      (Q)  share
                                  EUR       9.21       10.78        10.55
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       10.22        11.87        11.53
     I Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.49       11.06        10.78
     I Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       10.18        11.71        11.31
     I Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY        926       1,075        1,041
     X Class   distributing      (Q)  share
                                  EUR       9.09       10.64        10.40
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       17.45        20.19        19.53
    Euro  Reserve   Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    121,337,594        97,877,530       120,404,066
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       71.34        71.83        72.32
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       68.26        68.72        69.19
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       71.82        72.31        72.80
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       67.52        68.15        68.79
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.70        9.76        9.82
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1369/1598










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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Euro  Short   Duration    Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    5,402,466,533        8,327,818,672        9,428,076,631
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       12.06        12.69        13.28
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       10.69        11.18        11.16
     hedged
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       11.33        11.83        11.77
     hedged
     A Class   distributing      (D)  share
                                  EUR       11.46        12.12        12.15
     A Class   distributing      (M)  share
                                  EUR       11.47        12.13        12.17
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       14.90        15.76        15.80
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.97       10.57        10.63
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       12.08        12.61        12.54
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.43        9.97       10.00
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       11.10        11.89        12.07
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       12.24        12.84        13.39
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       10.89        11.36        11.29
     hedged
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       11.04        11.49        11.39
     hedged
     D Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       10.03        10.53        10.98
     D Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       9.93       10.36        10.30
     hedged
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       15.69        16.53        16.52
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.32        10.91        10.94
     D Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       10.86        11.30        11.21
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       13.34        14.18        14.29
     I Class   distributing      (Q)  share
                                  EUR       15.55        16.37        16.34
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       15.70        16.53        16.50
     I Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.45        9.98        9.99
     I Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       10.71        11.14        11.03
     SI Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.61       10.11        10.08
     SI Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       10.14        10.52        10.41
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       16.57        17.38        17.28
    Euro-Markets      Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    1,301,315,661        1,888,937,995        1,497,602,023
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       28.85        35.32        26.47
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       26.77        32.62        25.51
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       33.36        40.78        30.56
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       19.98        24.38        18.32
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       15.55        18.85        14.09
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       124.73        149.75        111.42
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       23.83        28.71        21.38
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       17.50        20.90        15.54
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       11.70        14.31        10.72
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       25.00        30.94        23.48
     D Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       29.14        35.71        26.61
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       25.13        30.65        23.83
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       37.79        45.85        34.11
     D Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       16.31        19.34        14.27
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       32.57        39.34        30.54
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CHF
                                  CHF       17.82        21.57        16.09
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       29.77        36.57        27.55
     I Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       13.38        16.40        12.22
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       37.99        45.97        34.11
     S Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       10.91        13.37        9.96
     S Class   non-distributing       share
                                  EUR       11.43        13.84        10.28
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       41.51        49.86        36.69
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1370/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    European    Equity   Income   Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    1,788,035,472        2,149,181,806        1,647,519,525
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  EUR       14.49        16.57        13.81
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  EUR       13.78        15.86        13.22
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share   USD  hedged
                                  USD       21.09        23.81        19.71
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       10.62        12.06        10.07
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       8.63        9.77        8.23
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       92.71       104.70        86.78
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   NZD  hedged
                                  NZD       8.64        9.76        8.17
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   USD  hedged
                                  USD       9.56       10.75        8.94
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  EUR       10.34        11.80        9.84
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       13.31        15.03        12.47
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       183.15        206.24        170.82
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       11.50        12.94        10.71
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   USD  hedged
                                  USD       11.89        13.32        11.02
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       22.56        24.74        19.90
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       15.85        17.07        13.63
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       19.44        21.23        17.81
     AI Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  EUR       10.43        12.00        10.01
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       12.02        13.18        10.60
     D Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  EUR       13.72        15.58        12.88
     D Class   distributing      (A)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       11.83        13.36        11.53
     D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       11.83        13.45        11.61
     D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       12.76        14.44        11.92
     hedged
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       9.12       10.18         -
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   USD  hedged
                                  USD       10.11        11.24        9.23
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       24.44        26.60        21.23
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       21.06        22.82        19.01
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       14.27        15.25        12.09
     hedged
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  EUR       13.07        15.11        12.66
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       21.34        23.52        19.00
     I Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  EUR       13.89        15.72        12.96
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       12.70        13.79        10.97
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       10.94        11.83         -
     SR Class   distributing      (A)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.08        9.12         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.58        9.29         -
     X Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       12.94        14.56        12.44
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       16.37        17.64        13.93
    European    Focus   Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    326,098,002        452,090,412        327,560,183
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       29.70        38.77        27.43
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       23.34        30.03        21.11
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       17.27        22.05        15.49
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       13.15        17.16        12.15
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       24.43        32.29        23.13
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       33.05        42.80        30.05
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       28.47        36.72        26.90
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       27.49        36.05        25.63
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       33.49        43.27        30.30
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1371/1598





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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    European    Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    1,220,902,141        1,866,977,485        1,109,565,626
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       137.36        178.61        126.21
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       118.94        153.96        113.54
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       147.74        192.10        135.74
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       15.93        20.62        14.50
     A Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       15.48        19.87        13.99
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       149.33        187.39        128.92
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       14.70        18.96        13.35
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       22.63        28.94        20.31
     A Class   non-distributing       share   NZD  hedged
                                  NZD       16.62        21.45        15.09
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       17.51        22.44        15.76
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       23.52        29.91        20.98
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       109.71        144.46        103.36
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       121.23        156.11        114.26
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       167.39        216.02        151.51
     D Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       22.31        28.17        19.62
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       144.26        185.32        135.65
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       131.49        171.83        122.03
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       169.06        217.62        152.23
     I Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       17.89        22.53        15.64
     S Class   non-distributing       share
                                  EUR       13.54        17.44        12.21
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       184.96        236.31        164.07
    European    High  Yield   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    301,180,428        363,644,142        137,981,997
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       11.23        12.86        11.76
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.91        12.52        11.48
     A Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       111.35        127.61        116.44
     D Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       8.86       10.54        9.94
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       9.26       10.91        10.25
     hedged
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       11.67        13.32        12.12
     E Class   distributing      (Q)  share
                                  EUR       8.93       10.56        9.99
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       10.85        12.49        11.48
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       12.29        13.92        12.58
     Z Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.57       10.88        9.88
     Z Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       8.93         -        -
    European    Special   Situations     Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    1,127,016,712        1,667,223,264        1,219,151,426
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       8.47       11.16         -
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       51.36        67.59        50.33
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       18.74        24.56        18.20
     A Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       18.21        23.67        17.55
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       445.08        566.44        410.10
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       17.16        22.39        16.61
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       136.40        176.53        130.62
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       20.94        26.97        19.94
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       40.60        54.11        40.79
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       58.17        75.98        56.15
     D Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       20.11        25.71        18.86
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       47.00        62.17        46.52
     I Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       10.91        14.28        10.52
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       15.74        20.50        15.11
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       15.74        20.35        14.89
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    European    Sustainable     Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  EUR     4,831,817        5,724,517           -
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.12       11.27         -
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       8.15       10.08         -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.94        9.68         -
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       8.11       10.07         -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.95        9.69         -
     X Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.02        9.70         -
    European    Value   Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    773,465,607        959,233,726        565,454,831
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       55.17        60.01        46.57
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       50.79        55.00        44.54
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       75.80        80.77        61.94
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       14.48        15.31        11.71
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       150.46        154.76        115.44
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       142.50        149.51        113.75
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       14.81        15.46        11.76
      C  Class   non-distributing       share
                                  EUR       54.05        58.33        45.29
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       50.77        55.01        44.52
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       84.68        89.57        68.17
     D Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       16.03        16.61        12.53
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       68.84        73.73        56.82
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       18.04        19.03        14.45
     S Class   distributing      (A)  share
                                  EUR       10.04        10.93        8.47
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       12.31        12.89        9.71
    FinTech   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    415,642,180        857,029,862        120,341,823
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       4.88        7.21         -
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       11.21        19.69        13.71
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.06        18.34        12.90
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       10.74        19.13        13.36
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       12.32        21.62        15.06
      C  Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       4.82        7.21         -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       11.58        20.18        13.94
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.40        18.79        13.11
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       9.98       14.64        10.46
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       10.65        18.97        13.20
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       14.12        24.92        17.44
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.86       18.05        12.76
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       4.94        7.23         -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       11.70        20.33        14.01
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.96        21.57        15.01
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       12.03        20.75        14.20
     Z Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       10.10        14.77        10.53
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1373/1598







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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Fixed   Income   Global   Opportunities      Fund
    Total   net  assets
                                  USD    8,997,090,506       10,990,274,596        9,746,939,332
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       9.65       10.43        10.20
     A Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.64        9.48        9.37
     A Class   distributing      (D)  share
                                  USD       9.81       10.59        10.37
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       9.80       10.58        10.36
     A Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       9.82       10.60        10.38
     A Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.37        6.98        6.89
     A Class   distributing      (Q)  share   SGD  hedged
                                  SGD       13.97        15.10        14.78
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       8.49        9.35        9.28
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       89.54        98.44        96.85
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       11.18        12.27        12.21
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       83.78        92.45        92.03
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       14.81        15.79        15.22
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.59       10.39        10.13
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.64       10.43        10.15
     A Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY       1,023        1,103        1,068
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       16.22        16.91        16.37
     A Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       99.10       106.80        103.69
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       21.10        22.52        21.72
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       10.36        11.09        10.72
     hedged
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       11.76        12.53        12.09
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.83       10.63        10.35
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       9.80       10.59        10.37
      C  Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       9.77       10.55        10.32
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       12.20        13.17        12.86
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       13.06        14.11        13.82
     D Class   distributing      (A)  share   CAD  hedged
                                  CAD       9.37       10.15        9.95
     D Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.64        9.48        9.36
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       4.46        4.84        4.75
     hedged
     D Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       10.33        11.15        10.91
     D Class   distributing      (Q)  share   CHF  hedged
                                  CHF       8.63        9.47        9.38
     D Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.39        7.00        6.91
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       15.54        16.48        15.81
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.45        11.26        10.93
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.37        11.17        10.81
     D Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       11.38        12.11        11.66
     D Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       17.04        17.67        17.02
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       22.16        23.53        22.59
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       13.66        14.63        14.18
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.93        9.71        9.49
     I Class   distributing      (M)  share   CAD  hedged
                                  CAD       9.27       10.03        9.84
     I Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       9.62       10.38        10.16
     I Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.46        9.27        9.16
     I Class   distributing      (Q)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.52       10.32        10.13
     I Class   distributing      (Q)  share   JPY  hedged
                                  JPY        903        985        969
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       12.41        13.15        12.59
     I Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       10.49        11.17        10.73
     I Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       11.46        12.15        11.66
     I Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       11.19        12.04        11.67
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.74        11.55        11.16
     I Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       11.52        12.25        11.77
     I Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY       1,084        1,160        1,117
     J Class   distributing      (M)  share
                                  USD       9.80       10.59        10.37
     S Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       9.30       10.21        10.08
     S Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       9.89       10.68        10.45
     S Class   non-distributing       share
                                  USD       10.59        11.22        10.75
     S Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.95       10.71        10.39
     S Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.02        10.78        10.42
     X Class   distributing      (M)  share
                                  USD       9.80       10.59        10.37
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1374/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
     X Class   distributing      (M)  share   AUD  hedged
                                  AUD       10.03        10.90        10.70
     X Class   distributing      (M)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.53        9.36        9.25
     X Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.75        9.59        9.47
     X Class   distributing      (Q)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.01        9.76        9.59
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       12.24        12.90        12.29
     X Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       12.52        13.27        12.68
     X Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       11.67        12.32        11.76
     X Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       11.70        12.54        12.10
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.47        12.27        11.81
     X Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       11.50        12.16        11.63
     X Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       10.79        11.49        11.02
    Future   Consumer    Fund
    Total   net  assets
                                  USD     11,978,939        20,285,571            -
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       5.65       10.05         -
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       6.70       11.92         -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       5.71       10.08         -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       4.92        7.31         -
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       6.86       12.27         -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       5.72         -        -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       4.94        7.31         -
     X Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       4.98        7.33         -
     Z Class   non-distributing       share
                                  USD       5.73       10.08         -
    Future   Of Transport    Fund
    Total   net  assets
                                  USD    1,603,226,338        1,753,241,623         309,608,832
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       8.21         -        -
                                                   *
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.08        7.54         -
                                                   *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       13.69        17.32        10.76
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       80.06        99.99         -
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.35        16.09        10.09
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       13.07        16.72        10.42
                                                   *
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       16.82        21.27        13.21
                                                   *
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.76        16.49        10.25
                                                   *
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       12.19        12.89        8.21
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                                   *
                                  GBP       13.05        16.68        10.35
     hedged
                                                   *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       17.69        22.49        14.04
                                                   *
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.11        15.86        9.99
                                                   *
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.15        7.55         -
                                                   *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       14.28        17.88        10.99
                                                   *
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       15.06        19.41        12.04
                                                   *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       14.69        18.26        11.14
                                                   *
     Z Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       12.34        13.01        8.26
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    *
     Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
                               1375/1598







                                                          EDINET提出書類
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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Global   Allocation     Fund
    Total   net  assets
                                  USD   15,096,811,718        18,768,461,196        14,364,783,152
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       63.93        75.92        64.85
     A Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       36.38        44.14        38.07
     A Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share
                                  USD       8.35       10.08         -
     A Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       8.23       10.08         -
     A Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.30       10.08         -
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       65.75        78.08        66.71
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       18.80        22.63        19.42
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       12.78        15.48        13.38
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       155.43        181.94        152.29
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       39.15        47.51        40.97
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       32.64        39.18        33.63
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       15.58        18.62        15.92
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       18.74        22.05        18.93
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       15.20        18.15        15.53
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       13.12        15.57        13.30
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.89        13.22        11.40
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       48.68        58.53        50.63
      C  Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       29.00        35.63        31.11
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       64.35        76.44        65.11
     D Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       36.59        44.42        38.20
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       73.47        86.59        73.42
     D Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       20.25        24.19        20.61
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       13.78        16.57        14.21
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       43.75        52.69        45.10
     D Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       35.14        41.86        35.66
     D Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       20.20        23.58        20.09
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       16.46        19.51        16.57
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       63.29        62.83        55.12
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       59.38        70.87        60.85
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       36.84        44.93        38.94
     E Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       17.67        20.89        18.02
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       73.72        86.71        73.37
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       43.46        52.23        44.62
     I Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       16.50        19.60        16.67
     J Class   non-distributing       share
                                  USD       85.18        99.43        83.51
     X Class   distributing      (A)  share
                                  USD       14.21        16.90        14.39
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       84.61        98.78        82.95
     X Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       23.10        27.33        23.07
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.89        15.38        13.04
     X Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY       1,299        1,535        1,295
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1376/1598








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                                Currency
    Global   Corporate    Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    801,859,454       1,425,677,563        2,095,033,294
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.81        9.47        9.40
     A Class   distributing      (M)  share   AUD  hedged
                                  AUD       10.62        12.74        12.57
     A Class   distributing      (M)  share   CAD  hedged
                                  CAD       9.86       11.77        11.61
     A Class   distributing      (M)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.31       11.15        11.02
     A Class   distributing      (M)  share   NZD  hedged
                                  NZD       10.82        12.91        12.72
     A Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       10.01        11.93        11.75
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       9.54       11.56        11.52
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       88.35       106.93        105.97
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   NZD  hedged
                                  NZD       8.41       10.18        10.14
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       9.63       11.63        11.62
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       71.28        86.62        86.61
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.48       10.26        10.25
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       13.69        16.10        15.68
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.70        13.98        13.72
     A Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       94.01       111.88        109.59
     D Class   distributing      (Q)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.18       10.98        10.85
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       14.56        17.05        16.53
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.44        14.78        14.45
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       9.51       11.17        10.86
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       12.70        15.00        14.69
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.89        13.07        12.90
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.90       10.68        10.54
     hedged
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       11.22        13.11        12.69
     I Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       10.94        12.81        12.42
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.44       11.20        10.94
     X Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.30        9.99        9.86
     hedged
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       15.75        18.33        17.66
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.49        15.93        15.49
     X Class   non-distributing       share   NOK  hedged
                                  NOK       103.29        120.40        116.16
    Global   Dynamic   Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    453,941,160        512,958,953        361,986,689
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       26.33        31.94        24.25
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       26.41        32.03        24.31
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       170.30        204.17        151.91
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       16.03        19.95        15.29
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       21.50        26.42        20.30
      C  Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.32        16.79        13.03
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       24.12        29.17        22.00
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       29.39        35.39        26.66
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       17.26        21.33        16.22
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       24.31        29.64        22.61
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       15.06        18.84        14.50
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.38        12.47         -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       34.59        41.19        30.71
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1377/1598






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                                Currency
    Global   Equity   Income   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    939,683,090       1,055,991,438        1,014,495,447
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  USD       13.65        16.23        13.29
     A Class   distributing      (A)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       9.97       12.14        10.04
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       13.62        16.17        13.29
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       10.97        13.33        11.06
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       12.52        14.97        12.33
     A Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       11.72        11.72        9.97
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       10.62        12.78        10.51
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       109.19        130.72        106.74
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   ZAR  hedged
                                  ZAR       111.20        132.38        107.95
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       13.79        16.41        13.55
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       110.32        129.51        104.76
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       104.06        124.57        102.94
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       10.63        12.74        10.53
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       19.29        22.41        17.96
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       11.49        13.62        11.04
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       15.19        18.05        14.60
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       19.50        22.53        18.15
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       17.10        19.99        16.05
     AI Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       9.47       11.51        9.55
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       12.50        14.51        11.63
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.33        12.28        9.93
      C  Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       11.25        13.53        11.26
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       15.76        18.53        15.04
     D Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  USD       15.86        18.73        15.21
     D Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       14.67        17.30        14.11
     D Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       11.81        14.26        11.74
     D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       12.65        12.56        10.60
     D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.19        9.79        8.03
     hedged
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       21.07        24.29        19.32
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       14.58        17.16        13.80
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       16.35        19.30        15.49
     D Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       21.00        24.09        19.25
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       18.40        21.36        17.02
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       12.89        15.38        12.70
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       10.10        12.34        10.28
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       18.22        21.27        17.13
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.90       11.83        9.62
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       14.48        16.65        13.21
     SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       9.13         -        -
     SR Class   non-distributing       share
                                  USD       9.20         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       23.77        27.12        21.35
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1378/1598







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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Global   Government     Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    845,281,585        779,645,367        920,866,113
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (D)  share
                                  USD       19.94        22.81        22.76
     A Class   distributing      (D)  share   EUR  hedged
                                  EUR       16.70        19.39        19.50
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       19.96        22.83        22.78
     A Class   distributing      (M)  share   EUR  hedged
                                  EUR       16.55        19.22        19.34
     A Class   distributing      (M)  share   GBP  hedged
                                  GBP       9.07       10.41        10.41
     A Class   distributing      (M)  share   HKD  hedged
                                  HKD       93.31       107.33        107.19
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       28.65        32.63        32.40
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       23.61        27.29        27.33
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       18.15        20.93        21.05
      C  Class   distributing      (D)  share   EUR  hedged
                                  EUR       15.38        18.00        18.25
      C  Class   distributing      (M)  share
                                  USD       19.34        22.09        22.09
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       21.21        24.46        24.60
      C  Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       17.51        20.50        20.78
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       19.98        22.86        22.81
     D Class   distributing      (M)  share   EUR  hedged
                                  EUR       16.60        19.28        19.36
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       29.90        33.94        33.59
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       24.95        28.74        28.68
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       25.57        29.27        29.22
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       20.99        24.39        24.55
     I Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       9.02       10.48        10.54
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.58        11.99        11.85
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.74       10.05         -
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.28        11.77        11.70
     X Class   non-distributing       share   NOK  hedged
                                  NOK       101.75        114.79        113.05
     X Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       95.22       108.50        107.32
     X Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       9.21        8.75        8.91
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1379/1598











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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Global   High  Yield   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    1,694,518,231        2,572,901,253        1,646,775,145
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (D)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.06        6.10        6.05
     A Class   distributing      (D)  UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       4.36        5.30        5.13
     hedged
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       7.06        8.45        8.09
     A Class   distributing      (M)  share   EUR  hedged
                                  EUR       4.30        5.24        5.07
     A Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       10.95        13.08        12.54
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       5.54        6.80        6.58
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   ZAR  hedged
                                  ZAR       75.53        91.97        88.90
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  CNH       88.07       107.73        104.20
     CNH  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       5.76        7.03        6.87
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       43.13        52.97        51.76
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.02        9.83        9.60
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       25.79        29.69        27.39
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       15.92        18.65        17.36
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       17.70        20.53        19.01
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       14.13        15.98        14.81
     A Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       12.66        14.82        13.77
     AI Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.61       10.48        10.40
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.57       11.21        10.43
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       7.21        8.61        8.25
      C  Class   distributing      (D)  share   EUR  hedged
                                  EUR         -       5.42        5.24
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       21.42        24.97        23.33
      C  Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.15        14.41        13.58
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       7.10        8.49        8.14
     D Class   distributing      (M)  share   EUR  hedged
                                  EUR       4.33        5.27        5.09
     D Class   distributing      (Q)  share   GBP  hedged
                                  GBP       7.74        9.32        8.96
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       28.05        32.07        29.38
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       17.25        20.07        18.56
     hedged
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       19.06        21.95        20.18
     hedged
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.60       10.46        10.12
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       22.96        26.57        24.63
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       14.17        16.69        15.62
     I Class   distributing      (M)  share
                                  USD       9.19       10.99        10.53
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       28.38        32.39        29.63
     I Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       12.46        14.28        13.09
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.03        11.65        10.75
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CHF
                                  CHF       8.66       10.06         -
     hedged
     X Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.37        9.02        8.72
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       11.32        12.85        11.69
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       20.03        23.14        21.24
    Global   Inflation    Linked   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    364,440,108        373,611,254        167,161,799
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       15.77        16.40        15.64
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       16.25        16.90        16.12
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.93        14.69        14.13
      C  Class   distributing      (M)  share
                                  USD       13.64        14.36        13.87
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       13.63        14.36        13.87
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       15.93        16.52        15.71
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       17.02        17.63        16.76
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       14.60        15.33        14.70
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.05        13.83        13.38
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.11        10.47         -
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       15.92        16.63        15.86
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1380/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Global   Long-Horizon      Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    1,063,272,581        1,092,916,141         533,080,551
    Net  asset   value   per:
                                                   *
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       19.24        23.75        17.96
                                                   *
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       25.00        26.00        20.34
                                                   *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       78.59        97.03        73.38
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       18.38        22.90        17.34
                                                   *
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       15.12        18.67        14.11
                                                   *
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       58.86        73.60        56.35
                                                   *
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       25.72        26.55        20.62
                                                   *
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       85.05       104.23        78.24
                                                   *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       70.06        86.94        66.07
                                                   *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       9.74       11.91         -
                                                   *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       13.62        16.52        12.27
    Global   Multi-Asset     Income   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    5,435,956,493        7,295,326,620        6,860,222,387
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  USD       8.47       10.15        9.52
     A Class   distributing      (A)  (G)  share   CHF  hedged
                                  CHF       7.49        9.16        8.70
     A Class   distributing      (A)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.79        8.30        7.86
     A Class   distributing      (M)  (G)  share
                                  USD       8.74       10.43        9.79
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       8.77       10.45        9.82
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       8.24        9.92        9.36
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       7.55        9.03        8.49
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       7.94        9.57        8.97
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       7.48        9.00        8.47
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       83.76       100.41        93.77
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       7.47        9.00        8.46
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   NZD  hedged
                                  NZD       7.64        9.18        8.62
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.13        9.74        9.17
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.70        8.18        7.78
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       77.81        93.85        88.44
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       7.52        9.05        8.53
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       14.11        16.05        14.38
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.52        12.20        11.05
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.35        11.99        10.84
     AI Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.28       10.06        9.54
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.71       11.25        10.17
      C  Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.15        9.76        9.20
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       11.21        12.91        11.71
     D Class   distributing      (A)  (G)  share   CHF  hedged
                                  CHF       7.93        9.60        9.03
     D Class   distributing      (A)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.60        9.20        8.63
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.81       10.47        9.76
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       8.21        9.82        9.20
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       9.67         -        -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       14.84        16.74        14.86
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       11.11        12.77        11.47
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.10        12.75        11.42
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.70        8.18        7.80
     E Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.21        8.80        8.41
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       16.05        18.34        16.52
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.93       11.56        10.51
     I Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.57        9.10        8.53
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       12.44        14.00        12.40
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.18        11.67        10.43
     X Class   distributing      (Q)  (G)  share   GBP  hedged
                                  GBP       8.95       10.56        9.79
     X Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       8.84       10.48        9.72
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       16.83        18.82        16.58
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    *
     Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    India   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    451,125,592        433,709,278        380,987,328
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       40.39        37.31        25.70
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       46.64        51.14        34.05
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       37.27        41.38        27.90
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       43.45        39.83        27.23
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       52.41        57.05        37.70
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       42.98        47.37        31.70
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       8.90         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       17.15        18.48        12.09
    Japan   Flexible    Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  JPY   29,089,575,077        20,433,042,222        10,862,651,297
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       11.75        13.14        11.19
     A Class   non-distributing       share
                                  JPY       1,923        2,016        1,604
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.30        12.09        9.68
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       19.40        20.30        16.10
      C  Class   non-distributing       share
                                  JPY       1,546        1,642        1,322
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       11.97        13.40        11.37
     D Class   non-distributing       share
                                  JPY       2,154        2,241        1,769
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.18        12.93        10.28
     E Class   non-distributing       share
                                  JPY       1,770        1,864        1,491
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.48        11.26        9.07
     I Class   non-distributing       share
                                  JPY       1,755        1,821        1,434
     X Class   non-distributing       share
                                  JPY       2,393        2,465        1,927
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       14.21        14.93        11.75
    Japan   Small   & MidCap   Opportunities      Fund
    Total   net  assets
                                  JPY   20,235,105,162        24,894,954,371        28,337,900,754
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       52.01        60.36        50.77
     A Class   non-distributing       share
                                  JPY       8,391        9,138        7,183
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       51.50        57.02        45.16
     A Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       16.62        18.00        14.12
      C  Class   non-distributing       share
                                  JPY       6,246        6,887        5,482
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       53.51        62.08        52.02
     D Class   non-distributing       share
                                  JPY       9,373       10,131        7,904
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       55.47        60.95        47.92
     E Class   non-distributing       share
                                  JPY       7,458        8,163        6,448
     I Class   non-distributing       share
                                  JPY       1,890        2,037        1,585
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.90       10.85        8.50
     X Class   non-distributing       share
                                  JPY       10,170        10,882        8,404
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
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                                Currency
    Latin   American    Fund
    Total   net  assets
                                  USD    835,233,169        882,654,961        761,980,004
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       49.60        59.01        48.57
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       42.06        42.15        35.89
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       57.12        63.53        51.70
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       8.05        9.14        7.52
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       4.89        5.59        4.61
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       7.57        8.46        6.89
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       6.99        7.80        6.44
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       5.25        5.90        4.82
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       42.01        47.31        38.98
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       49.46        58.87        48.40
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       41.93        42.02        35.78
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       64.31        70.99        57.34
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       5.26        5.96        4.89
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       42.06        47.56        38.95
     D Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       7.53        8.35        6.84
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       5.66        6.30        5.11
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       35.82        40.19        32.83
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       51.67        57.75        47.22
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       9.80       10.79        8.70
     J Class   non-distributing       share
                                  USD       79.11        86.22        68.77
     X Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       41.34        41.46        35.28
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       73.87        80.51        64.22
    Multi-Theme     Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    188,867,921        170,206,315        32,927,231
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       11.91        14.69        10.86
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.66        13.47         -
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       13.48        16.61        12.28
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       10.25        12.80         -
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.80        13.55         -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       10.41        10.74        8.16
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       13.33        16.51        12.27
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       12.29        14.93        10.88
     X Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       8.94       11.03         -
     Z Class   non-distributing       share
                                  USD       12.15        14.84        10.87
    Natural   Resources    Growth   & Income   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    444,508,211        200,835,144        81,101,130
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  USD       8.44        7.42        5.70
     A Class   distributing      (M)  (G)  share
                                  USD       13.72        12.07        9.29
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       8.22        7.26        5.57
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       12.12        10.31        7.67
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.81        11.09        8.38
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       9.93         -        -
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.18        11.33        8.50
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       6.71        6.07        4.75
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       11.48        9.81        7.34
     I Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  USD       12.23        10.65        8.10
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1383/1598






                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Next  Generation     Health   Care  Fund
    Total   net  assets
                                  USD     16,685,032        21,045,921            -
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       7.50       10.37         -
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       74.53       103.69          -
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       7.45       10.37         -
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       8.86       12.25         -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       7.58       10.39         -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.53        7.54         -
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       9.08       12.62         -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       7.60         -        -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.55        7.55         -
     X Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.61        7.56         -
     Z Class   non-distributing       share
                                  USD       7.61       10.40         -
    Next  Generation     Technology     Fund
    Total   net  assets
                                  USD    2,755,606,835        6,005,476,165         909,043,574
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       5.59         -        -
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       4.82        7.33         -
                                                           *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       14.99        27.08        18.44
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       8.08         -        -
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       56.81       101.91          -
                                                           *
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.54        25.39        17.43
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       55.32       100.71          -
     A Class   non-distributing       share   NZD  hedged
                                  NZD       8.15         -        -
                                                           *
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       14.39        26.40        18.01
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CHF
                                  CHF       5.84       10.84         -
     hedged
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       5.88       10.87         -
     hedged
                                                           *
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       16.84        30.41        20.71
                                                           *
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       15.50        27.77        18.76
     D Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       57.51       102.33          -
                                                           *
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.99        26.03        17.72
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       5.42        9.86         -
                                                           *
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       13.35        20.15        14.08
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                                           *
                                  GBP       14.43        26.46        17.92
     hedged
                                                           *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       20.00        36.31        24.85
                                                           *
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.28        25.03        17.27
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.49       11.27         -
                                                           *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       15.66        27.99        18.86
                                                           *
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       17.01        31.55        21.43
                                                           *
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       13.49        20.31        14.16
     S Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  USD       6.05       10.83         -
     S Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CHF
                                  CHF       5.91       10.88         -
     hedged
     S Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       5.80       10.77         -
     hedged
     S Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       5.96       10.91         -
     hedged
     SR Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       5.28        7.97         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       5.29        7.97         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       5.79       10.77         -
     hedged
                                                           *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       16.08        28.55        19.11
                                                           *
     Z Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       13.52        20.33        14.17
     Z Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CHF
                                  CHF       5.93       10.89         -
     hedged
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    *
     Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
                               1384/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Nutrition    Fund
    Total   net  assets
                                  USD    348,357,484        348,777,115        75,921,277
    Net  asset   value   per:
                                                   *
     A Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       11.52        15.16        12.22
                                                   *
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.61        7.16         -
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                                   *
                                  GBP       11.87        15.46        12.40
     hedged
                                                   *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       14.11        18.15        14.46
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.63        15.29        12.32
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   HKD
                                  HKD       14.24        18.18        14.43
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       11.11        14.18        11.40
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       12.97        16.80        13.43
                                                   *
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       12.10        15.56        12.40
                                                   *
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       12.06        15.71        12.68
                                                   *
     D Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       12.07        15.74        12.59
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                                   *
                                  GBP       12.42        16.05        12.78
     hedged
                                                   *
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       15.53        19.81        15.66
                                                   *
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.73        16.61        13.27
                                                   *
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       14.00        17.98        14.25
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                                   *
                                  GBP       8.57       11.07        8.80
     hedged
                                                   *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       13.26        17.13        13.72
                                                   *
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.68        7.17         -
                                                   *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       15.78        20.08        15.83
                                                   *
     I Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY       1,083        1,396        1,106
                                                   *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       11.32        14.31        11.21
                (2)
    Sustainable     Asian   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD     42,880,627        21,022,396            -
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       7.92        9.99         -
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.60       10.37         -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       8.68       10.41         -
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.47       10.33         -
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.20       10.11         -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       8.51       10.19         -
     I Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       85.63       103.69          -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       8.79       10.47         -
     Z class   non-distributing       share
                                  USD       8.71       10.43         -
                        (2)
    Sustainable     Emerging    Markets   Blended   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD     43,855,487        73,427,244        40,568,592
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.77       11.12        11.19
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       7.95       10.31        10.49
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       10.44        13.24        13.33
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.78       11.39        11.58
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       8.16       10.46        10.60
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.20       10.55        10.65
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.80        8.26        8.54
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.64       10.19        10.55
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.20       10.69        10.92
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       9.54       11.99        11.95
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.68       11.16        11.25
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       9.40       11.72        11.60
     Z Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       9.53       10.05        10.33
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    　*
      Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
                               1385/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
                     (2)
    Sustainable     Emerging    Markets   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    352,748,965        551,521,515        368,650,938
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.43        7.32         -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  SGD       7.40       10.02         -
     SGD  hedged
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       9.52       12.20        11.59
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.70       11.39        10.92
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       10.89        13.97        13.27
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.11       11.91        11.43
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.49        7.34         -
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       8.86       11.50        11.01
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.91       11.59        11.06
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.45        9.06        8.86
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.01       10.28         -
     hedged
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.84       10.61        10.49
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.78       11.54        11.13
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.10        12.85        12.11
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.23       11.98        11.41
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       10.15        12.82        12.01
     X Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       8.84       11.31        10.63
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.02       10.35         -
                         (2)
    Sustainable     Emerging    Markets   Corporate    Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD     79,198,715       102,229,816        39,596,000
    Net  asset   value   per:
                                           *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       10.05        11.93        11.42
                                           *
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.26       11.19        10.81
                                           *
     A Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       84.99       102.55          -
                                           *
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       11.21        13.31        12.74
                                           *
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.72       11.75        11.34
                                           *
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.46       11.35        10.91
                                           *
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.54       11.45        10.98
                                           *
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.98        8.92        8.76
                                           *
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.32       10.35        10.23
                                           *
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.14       11.11        10.78
                                           *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.54        12.40        11.76
                                           *
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.69       11.61        11.11
                                           *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       10.83        12.65        11.91
                           (2)
    Sustainable     Emerging    Markets   Local   Currency    Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    429,926,735        424,563,728        224,235,302
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.58       10.43        10.08
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       7.79        9.68        9.46
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       10.80        13.13        12.68
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.35       11.62        11.35
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       7.89        9.73        9.49
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       7.95        9.84        9.56
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.54        7.68        7.64
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.52        9.73        9.84
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.59       10.73        10.54
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       9.84       11.89        11.41
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.62       10.65        10.33
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       8.99       10.80        10.31
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
    　*
      Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
                               1386/1598





                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Sustainable     Energy   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    6,450,497,616        7,380,570,724        2,019,028,083
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       14.62        18.27        12.85
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       12.62        13.29        9.67
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       14.78        18.47        12.99
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       8.87       11.36         -
     A Class   non-distributing       share   CAD  hedged
                                  CAD       8.99       11.37         -
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       92.92       114.80          -
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.74        17.65        12.53
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       8.94       11.37         -
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       90.41       113.69          -
     A Class   non-distributing       share   NZD  hedged
                                  NZD       8.94       11.38         -
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       15.46        19.52        13.76
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       17.14        21.42        15.08
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       11.41        14.44        10.29
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       15.13        18.77        13.12
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       13.25        13.84        10.01
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       16.77        20.80        14.53
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       7.95         -        -
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       13.30        16.70        11.81
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.72       11.26         -
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.29        7.62         -
     I Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       10.03         -        -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       16.76        20.73        14.44
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       14.44        15.04        10.84
     S Class   non-distributing       share
                                  USD       16.22        20.09        14.00
     X Class   distributing      (T)  share
                                  USD       10.19         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       20.01        24.54        16.94
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       15.31        19.30        13.43
                          (2)
    Sustainable     Fixed   Income   Global   Opportunities      Fund
    Total   net  assets
                                  EUR    565,937,527       1,063,687,951         614,992,585
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.74       10.66        10.42
     AI Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.72       10.64        10.40
     D Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.85       10.72        10.43
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.75         -        -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       9.35       10.04         -
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.61       10.57        10.38
     I Class   non-distributing       share
                                  EUR       9.88       10.74        10.43
     I Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY        972         -        -
     I Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       93.15       101.03          -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   USD
                                  USD       9.37       10.04         -
     hedged
     X Class   distributing      (M)  share
                                  EUR       9.06       10.06         -
     X Class   distributing      (Q)  share
                                  EUR       9.32       10.33        10.21
     X Class   non-distributing       share
                                  EUR       10.00        10.82        10.45
     X Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.94       10.77        10.44
     X Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       10.18        10.90        10.48
     X Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY       1,009        1,087        1,047
     X Class   non-distributing       share   SEK  hedged
                                  SEK       100.49        108.45        104.59
     X Class   non-distributing       share   USD  hedged
                                  USD       10.26        10.94        10.49
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
                               1387/1598





                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
                   (2)
    Sustainable     Global   Bond  Income   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    120,102,371        144,156,163        129,498,829
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  CNH       86.69       100.08        98.40
     CNH  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       8.50        9.82        9.83
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  AUD       8.19        9.55        9.58
     AUD  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  CAD       8.32        9.64        9.67
     CAD  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  EUR       7.96        9.35        9.43
     EUR  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.18        9.50        9.55
     GBP  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  HKD       83.82        97.56        97.73
     HKD  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  NZD       8.30        9.59        9.62
     NZD  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  SGD       8.32        9.63        9.65
     SGD  hedged
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       10.19        11.25        10.76
     AI Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.49        9.75        9.68
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       11.06        12.22        11.69
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.30       10.43        10.06
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       10.39        11.42        10.87
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.46       10.57        10.17
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.55       10.67        10.25
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       9.92       10.95        10.45
     hedged
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.39        9.63        9.56
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.18       10.35        10.04
     I Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.89         -        -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.47        11.49        10.92
     I Class   non-distributing       share   BRL  hedged
                                  USD       8.36        8.48        7.45
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.67       10.78        10.33
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       10.68        11.67        11.03
     Z Class   non-distributing       share
                                  USD       10.52        11.53        10.94
     Z Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.64       10.75        10.32
     Z Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.74       10.85        10.39
    Sustainable     Global   Infrastructure      Fund
    Total   net  assets
                                  USD     10,453,305        10,522,975            -
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       9.44       10.47         -
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       10.68        11.85         -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       9.50       10.48         -
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       10.62        11.84         -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.78        11.85         -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       9.60       10.50         -
     Z Class   non-distributing       share
                                  USD       9.54       10.49         -
                     (3)
    Swiss   Small   & MidCap   Opportunities      Fund
    Total   net  assets
                                  CHF    707,399,037       1,067,455,859         909,872,110
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  CHF       572.12        781.90        563.35
     D Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       17.68        21.69        16.21
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       559.15        685.75        512.64
     I Class   non-distributing       share
                                  CHF       31.48        42.59        30.38
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
    (3)
      Fund  closed   to subscriptions,      see  Note  1, for  further   details.
                               1388/1598




                                                          EDINET提出書類
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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Systematic     China   A-Share   Opportunities      Fund
    Total   net  assets
                                  USD    562,981,457        618,523,841        533,804,519
    Net  asset   value   per:
                                           *        *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       11.94        15.07        13.65
                                           *        *
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       10.80        13.69        12.44
                                           *        *
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.87       12.71        11.65
                                           *        *
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       12.37        15.50        13.93
                                           *        *
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.03        12.82        11.67
                                           *        *
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       10.65        11.25        10.45
                                           *        *
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.76       12.63        11.64
                                           *        *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       12.53        15.67        14.04
                                           *        *
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.09        12.86        11.67
                                           *        *
     S Class   non-distributing       share
                                  USD       13.27        16.61        14.90
                                           *
     SR Class   non-distributing       share
                                  USD       10.34         -        -
                                           *        *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       13.00        16.13        14.35
                                           *        *
     Z Class   non-distributing       share
                                  USD       12.54        15.67        14.05
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    *
     Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
                               1389/1598














                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Systematic     Global   Equity   High  Income   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    4,369,623,100        3,257,105,292        1,376,624,007
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  USD       8.92         -        -
     A Class   distributing      (A)  (G)  share   CHF  hedged
                                  CHF       8.80         -        -
                                                   *
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       4.76        5.85        5.11
                                                   *
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       3.28        4.11        3.62
     A Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share   CHF
                                                   *
                                  CHF       8.50       10.67         -
     hedged
                                                   *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       7.59        9.44        8.22
                                                   *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
                                  CAD       7.64        9.45        8.26
                                                   *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       81.75       100.90        86.90
                                                   *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   NZD  hedged
                                  NZD       7.65        9.50        8.29
                                                   *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   ZAR  hedged
                                  ZAR       93.44       114.74          -
                                                   *
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       7.95        9.79        8.56
                                                   *
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       76.31        94.53        82.78
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.33         -        -
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                                   *
                                  GBP       7.20        8.96        7.87
     GBP  hedged
                                                   *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       16.30        18.64        15.23
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.58       11.18        9.22
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       97.33       111.94          -
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       13.04        15.00        12.28
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CHF
                                                   *
                                  CHF       9.29       10.84         -
     hedged
                                                   *
      C  Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       4.75        5.84        5.10
                                                   *
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       13.37        15.48        12.81
     D Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  USD       8.96         -        -
     D Class   distributing      (A)  (G)  share   CHF  hedged
                                  CHF       8.83         -        -
                                                   *
     D Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       5.25        6.40        5.53
     D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share   CHF
                                                   *
                                  CHF       8.61       10.71         -
     hedged
     D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share   EUR
                                                   *
                                  EUR       8.62       10.73         -
     hedged
     D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting    fund  share   GBP
                                                   *
                                  GBP       8.73       10.75         -
     hedged
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       10.00         -        -
     D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.41         -        -
                                                   *
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       10.46        12.10        9.86
                                                   *
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       15.70        14.98        12.56
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CHF
                                                   *
                                  CHF       9.41       10.88         -
     hedged
                                                   *
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.45        9.35        8.24
                                                   *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       14.75        16.95        13.92
                                                   *
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.87       10.41        8.62
     I Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  USD       8.97         -        -
                                                   *
     I Class   distributing      (M)  (G)  share
                                  USD       9.61       11.75        10.12
                                                   *
     I Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  USD       9.87       12.00        10.35
     I Class   distributing      (Q)  UK reporting    fund  share   CHF
                                                   *
                                  CHF       8.42       10.45         -
     hedged
     I Class   distributing      (Q)  UK reporting    fund  share   EUR
                                                   *
                                  EUR       8.42       10.46         -
     hedged
                                                   *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       15.54        17.56        14.18
     SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       9.28         -        -
     SR Class   non-distributing       share
                                  USD       9.51         -        -
                                                   *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       12.81        14.39        11.55
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    *
     Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
                               1390/1598





                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    Systematic     Global   SmallCap    Fund
    Total   net  assets
                                  USD    222,047,023        281,072,765        180,490,667
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       122.91        148.10        104.15
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       12.90        15.84        11.23
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       92.38       112.72        80.26
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       136.63        163.40        114.05
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       111.28        134.76        95.24
     X Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       8.99       10.81         -
    Systematic     Multi   Allocation     Credit   Fund
    Total   net  assets
                                  USD     81,153,606       129,153,843            -
    Net  asset   value   per:
                                           *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.48       10.14         -
                                           *
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.22         -        -
                                           *
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.24         -        -
                                           *
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.18         -        -
                                           *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       8.53       10.15         -
                                           *
     I Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       8.46       10.15         -
                                           *
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.37       10.14         -
                                           *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       8.55       10.16         -
                                           *
     X Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       8.48       10.15         -
                                           *
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.39       10.14         -
    United   Kingdom   Fund
    Total   net  assets
                                  GBP    269,647,969        452,131,595        186,092,009
    Net  asset   value   per:
                                           *
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       93.31       118.97        96.44
                                           *
     A Class   non-distributing       share
                                  GBP       113.29        143.29        115.79
                                           *
      C  Class   non-distributing       share
                                  GBP       84.72       108.51        88.79
                                           *
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       93.58       119.41        96.72
                                           *
     D Class   non-distributing       share
                                  GBP       126.56        158.87        127.42
                                           *
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       126.56        158.87        127.42
                                           *
     E Class   non-distributing       share
                                  GBP       100.80        128.14        104.06
                                           *
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       9.64       12.31        9.97
                                           *
     I Class   non-distributing       share
                                  GBP       13.38        16.75        13.40
                                           *
     X Class   non-distributing       share
                                  GBP       141.53        175.90        139.66
    US Basic   Value   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    759,596,354        960,620,592        452,896,915
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       105.33        110.70        82.26
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       90.61        80.21        61.66
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       106.72        112.15        83.33
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       177.20        183.49        133.74
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       65.21        69.99        52.53
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       19.98        21.11        15.73
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       75.65        80.50        60.56
      C  Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       55.00        59.78        45.44
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       106.25        111.72        82.94
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       91.35        80.90        62.14
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       120.47        125.65        92.67
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       70.21        74.78        55.72
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       96.32       101.73        75.96
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       54.89        59.21        44.67
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       119.57        124.39        91.50
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       140.80        145.38        106.14
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    *
     Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
                               1391/1598





                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    US Dollar   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    572,662,883        771,881,953        911,486,811
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (D)  share
                                  USD       15.59        18.08        18.24
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       15.60        18.09        18.25
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       32.13        36.76        36.61
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       14.67        17.01        17.17
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       23.44        27.16        27.39
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       15.59        18.09        18.25
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       33.74        38.46        38.14
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       10.17        11.63        11.56
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       28.87        33.21        33.23
     I Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       9.29       10.76        10.86
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.91        12.41        12.29
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.49       10.96        10.95
     X Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       9.23       10.69        10.79
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       10.57        11.97        11.80
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
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                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    US Dollar   High  Yield   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    2,357,372,193        3,591,197,714        3,031,279,724
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       9.09       10.71        10.30
     hedged
     A Class   distributing      (D)  share
                                  USD       5.18        6.03        5.79
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       5.22        6.09        5.84
     A Class   distributing      (M)  share   AUD  hedged
                                  AUD       9.83       11.57        11.13
     A Class   distributing      (M)  share   CAD  hedged
                                  CAD       8.84       10.34        9.94
     A Class   distributing      (M)  share   EUR  hedged
                                  EUR       7.84        9.31        9.01
     A Class   distributing      (M)  share   GBP  hedged
                                  GBP       8.39        9.85        9.48
     A Class   distributing      (M)  share   NZD  hedged
                                  NZD       9.70       11.34        10.90
     A Class   distributing      (M)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.62       10.07        9.67
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
                                  AUD       7.67        9.17        8.94
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   ZAR  hedged
                                  ZAR       77.05        90.97        88.00
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  UK reporting    fund  share
                                  CNH       88.78       105.70        102.59
     CNH  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       4.25        5.05        4.95
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       31.53        37.69        36.96
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       7.75        9.25        9.06
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       34.83        39.04        36.04
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       16.91        19.12        17.70
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.30        11.76        10.98
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       201.30        229.57        213.89
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       14.80        16.64        15.37
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       5.19        6.04        5.80
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       26.11        29.63        27.70
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       9.04       10.66        10.25
     hedged
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       8.95       10.43        10.01
     D Class   distributing      (M)  share   SGD  hedged
                                  SGD       8.64       10.10        9.70
     D Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       18.05        20.28        18.65
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.85        12.31        11.42
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       217.23        246.02        227.62
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       15.76        17.60        16.14
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       32.37        30.35        28.79
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       31.49        35.47        32.91
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       8.87       10.17         -
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       7.84        9.24        8.89
     hedged
     I Class   distributing      (M)  share
                                  USD       8.43        9.82        9.42
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       15.31        17.01        15.57
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.22        12.69        11.72
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   CHF
                                  CHF       8.94       10.13         -
     hedged
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       9.72       10.88         -
     hedged
     SR Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       8.56       10.09         -
     hedged
     SR Class   distributing      (M)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.46        7.33         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.96        7.45         -
     SR Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       9.05       10.24         -
     hedged
     X Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       9.49       11.12        10.74
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       42.43        46.89        42.70
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    US Dollar   Reserve   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    505,636,900        513,108,285        643,329,670
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       158.74        158.24        158.30
     A Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       188.71        188.57        189.12
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       158.01        157.52        157.57
     D Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       190.33        190.06        190.61
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       150.57        150.48        150.91
     E Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       178.44        178.75        179.72
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       10.78        10.72        10.70
    US Dollar   Short   Duration    Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    1,582,256,819        1,799,880,962        1,640,867,085
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (D)  share
                                  USD       8.07        8.64        8.63
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       8.07        8.64        8.63
     A Class   distributing      (M)  share   SGD  hedged
                                  SGD       9.04        9.69        9.68
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       13.48        14.26        14.10
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.40       10.09        10.07
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       10.01        10.59        10.48
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       8.05        8.62        8.64
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       10.52        11.27        11.29
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       9.26        9.92        9.90
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       13.94        14.70        14.49
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.44       10.09        10.04
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       12.11        12.88        12.81
     I Class   distributing      (Q)  share
                                  USD       9.66       10.32        10.31
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.64        11.21        11.04
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.50       10.15        10.08
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       15.46        16.21        15.91
    US Flexible    Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    1,544,907,233        1,498,854,088        1,102,463,017
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       50.73        55.38        42.47
     A Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       30.95        34.54        26.71
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       43.66        40.14        31.85
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       50.71        55.36        42.45
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       229.59        247.41        185.82
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       30.86        34.44        26.63
     A Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY       1,399        1,545        1,189
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       15.82        17.27        13.24
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       39.33        43.48        33.76
      C  Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       22.65        25.60        20.05
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       53.57        58.04        44.18
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       46.11        42.08        33.14
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       57.42        62.22        47.35
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       34.92        38.67        29.69
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       46.09        50.56        38.97
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       27.05        30.33        23.58
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       34.45        37.23        28.26
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.92        15.38        11.77
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       66.80        71.65        53.99
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       14.50        15.90        12.09
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1394/1598






                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
                   (2)
    US Government     Mortgage    Impact   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    101,674,992        139,597,939        145,966,158
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (D)  share
                                  USD       7.95        9.16        9.41
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       7.95        9.16        9.41
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       18.57        20.84        20.80
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       8.39        9.66        9.93
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       14.68        16.68        16.86
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       7.97        9.18        9.43
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       19.43        21.73        21.62
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       16.70        18.84        18.90
     I Class   distributing      (M)  share
                                  USD       8.12        9.35        9.61
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       9.70       10.83        10.75
     X Class   distributing      (M)  share
                                  USD       8.11        9.34        9.60
    US Growth   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    310,964,654        602,871,140        634,034,618
    Net  asset   value   per:
                                                   *
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       35.80        52.41        41.78
                                                   *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       28.60        41.87        33.38
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       23.35        35.19        28.23
                                                   *
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       24.64        30.38        25.06
                                                   *
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       13.80        20.19        16.10
                                                   *
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       21.77        32.27        26.05
                                                   *
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       35.97        52.27        41.36
                                                   *
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       31.92        46.39        36.70
                                                   *
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       27.50        33.66        27.55
                                                   *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       25.91        38.12        30.54
                                                   *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       20.05        29.06        22.93
                                                   *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       8.56       12.32         -
             (2)
    US Mid-Cap   Value   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    264,640,243        328,740,239        131,997,505
    Net  asset   value   per:
                                                   *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       308.83        320.21        219.32
                                                   *
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       17.04        17.99        12.43
                                                   *
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       230.18        241.66        167.60
                                                   *
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       344.71        354.73        241.18
                                                   *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       274.76        286.31        197.08
                                                   *
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       17.69        18.16        12.31
    US Sustainable     Equity   Fund
    Total   net  assets
                                  USD     4,276,723        5,429,548           -
    Net  asset   value   per:
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       8.32       10.79         -
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       8.41       10.81         -
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.24        7.84         -
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       9.20       11.99         -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       8.43       10.81         -
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.26        7.85         -
     X Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       7.32        7.86         -
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
    　*
      Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
                               1395/1598






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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    World   Bond  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    1,128,318,997        1,365,246,053        1,365,243,468
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (D)  share
                                  USD       53.53        61.89        61.34
     A Class   distributing      (M)  share
                                  USD       53.40        61.73        61.19
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       92.36       108.18        107.70
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       9.05       10.60        10.63
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       76.31        86.91        85.13
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       174.06        201.30        198.89
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       11.05        12.63        12.41
     hedged
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  USD       53.81        62.21        61.70
     D Class   distributing      (M)  share
                                  USD       53.45        61.80        61.26
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       81.12        92.02        89.78
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       9.49       10.95        10.80
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       180.88        208.35        205.03
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       11.21        12.76        12.48
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       69.66        79.74        78.50
     I Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  EUR       8.94       10.51        10.51
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       10.57        11.97        11.65
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       88.33        99.59        96.57
     X Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       13.59        15.57        15.26
     X Class   non-distributing       share   DKK  hedged
                                  DKK       111.26        125.88        121.99
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       193.62        221.67        216.82
     X Class   non-distributing       share   GBP  hedged
                                  GBP       12.26        13.88        13.49
     X Class   non-distributing       share   NOK  hedged
                                  NOK       13.25        14.96        14.53
     X Class   non-distributing       share   NZD  hedged
                                  NZD       11.65        13.12        12.73
    World   Energy   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    3,014,573,608        2,108,830,946        2,085,847,574
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       19.86        13.01        10.15
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       17.05        9.41        7.60
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       21.79        14.09        10.80
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       8.13        5.36        4.19
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       6.05        3.97        3.09
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       5.64        3.70        2.88
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       10.11        6.57        5.04
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       5.99        3.89        3.00
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       14.25        9.21        7.06
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       16.68        10.92        8.48
      C  Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       4.69        3.12        2.46
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       19.89        13.02        10.15
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       17.19        9.48        7.65
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       24.66        15.83        12.05
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       6.51        4.24        3.27
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       6.28        4.09        3.16
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       19.58        12.73        9.81
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       5.23        3.45        2.70
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       24.72        15.83        12.01
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       6.45        4.19        3.23
     S Class   non-distributing       share
                                  USD       13.36        8.56        6.50
     S Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.92        8.40        6.48
     X Class   distributing      (T)  share
                                  USD       9.69         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       30.74        19.48        14.64
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1396/1598





                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    World   Financials     Fund
    Total   net  assets
                                  USD    1,419,083,947        1,633,640,408         456,166,910
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       9.17       12.57         -
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       102.85        140.98        91.35
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       11.17        15.38        10.00
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       26.20        30.04        20.13
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       12.31        16.75        10.85
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       23.58        32.51        21.31
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       29.32        33.37        22.19
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       27.51        37.65        24.51
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       11.90        16.03        10.28
     X Class   distributing      (T)  share
                                  USD       9.71         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       17.25        23.08        14.69
    World   Gold  Fund
    Total   net  assets
                                  USD    3,351,047,354        5,287,967,838        7,362,416,769
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       26.65        38.37        49.66
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       22.96        27.84        37.28
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       26.65        38.37        49.67
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       7.61       11.34        14.87
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       3.87        5.73        7.58
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       3.76        5.56        7.32
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       5.12        7.41        9.61
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       75.31       107.72        141.55
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       4.47        6.51        8.47
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       22.96        27.84        37.29
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       10.97        15.80        20.45
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.84       14.57        19.18
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       19.90        29.02        38.03
      C  Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       3.12        4.67        6.23
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       28.19        40.61        52.44
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       30.17        43.12        55.39
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       4.20        6.18        8.10
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       4.21        6.18        8.07
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       4.82        6.96        8.99
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       15.87        23.14        29.94
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       23.71        34.31        44.63
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       3.49        5.19        6.87
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       30.27        43.15        55.29
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       4.29        6.29        8.19
     S Class   non-distributing       share
                                  USD       9.41       13.41        17.19
     X Class   distributing      (T)  share
                                  USD       7.38         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       37.07        52.32        66.37
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1397/1598







                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    World   Healthscience      Fund
    Total   net  assets
                                  USD   13,872,428,365        14,078,116,205        9,796,456,452
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       11.18        12.52        10.58
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       59.27        66.33        56.02
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       19.74        22.37        18.96
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       174.33        192.47        159.18
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       202.83        228.25        192.90
     A Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY       1,262        1,428        1,212
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       20.15        22.64        19.14
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       13.30        15.16        12.92
     hedged
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       15.78        17.66        14.91
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       45.75        51.84        44.33
     D Class   distributing      (A)  share
                                  USD       15.09        16.79        14.07
     D Class   distributing      (Q)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       13.26        12.42        10.77
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       66.30        73.63        61.73
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.43        12.93        10.94
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       53.33        59.97        50.91
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       9.82       11.25         -
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       8.89        8.33         -
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       13.66        15.14        12.66
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.50        12.98        10.95
     X Class   distributing      (T)  share
                                  USD       9.76         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       74.25        81.66        67.79
    World   Mining   Fund
    Total   net  assets
                                  USD    5,369,730,517        7,065,270,881        4,826,201,552
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       49.53        58.15        43.77
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       41.51        41.05        31.97
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       54.43        61.88        45.80
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       10.27        12.05        9.09
     A Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       6.93        8.08        6.09
     A Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       4.20        4.90        3.69
     A Class   non-distributing       share   HKD  hedged
                                  HKD       9.48       10.83        8.03
     A Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       7.88        9.01        6.75
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       4.84        5.57        4.15
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       16.21        18.42        13.63
     AI Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       12.61        14.71        11.07
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       40.79        46.96        35.19
      C  Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       3.49        4.12        3.14
     D Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       41.62        41.21        32.07
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       61.63        69.54        51.09
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       7.47        8.66        6.47
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       4.67        5.41        4.04
     D Class   non-distributing       share   PLN  hedged
                                  PLN       8.48        9.63        7.16
     D Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       7.57        8.64        6.39
     D Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       31.75        36.78        27.41
     hedged
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       48.55        55.47        41.26
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       3.90        4.57        3.46
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       61.66        69.40        50.85
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       4.84        5.60        4.17
     S Class   non-distributing       share
                                  USD       13.88        15.63        11.46
     S Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       13.04        15.08        11.25
     X Class   distributing      (T)  share
                                  USD       8.46         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       76.64        85.39        61.95
     X Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       5.39        6.16        4.54
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
                               1398/1598




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    Three   Year   Summary    of Net  Asset   Values    as at 31 August    2022   continued
                                     31 August   2022    31 August   2021    31 August   2020

                                Currency
    World   Real  Estate   Securities     Fund
    Total   net  assets
                                  USD    146,252,232        193,710,557        172,116,564
    Net  asset   value   per:
                                                           *
     A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
                                  CNH       102.70        133.42        102.38
                                                           *
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  USD       10.04        12.96        10.01
                                                           *
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
                                  HKD       105.19        136.27        104.84
                                                           *
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
                                  SGD       10.48        13.60        10.47
                                                           *
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       15.16        19.05        14.30
                                                           *
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       12.60        15.72        11.71
                                                           *
     D Class   non-distributing       share   CHF  hedged
                                  CHF       10.55        13.47        10.16
                                                           *
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       12.14        15.32        11.56
     X Class   distributing      (T)  share
                                  USD       9.25         -        -
                                                           *
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       13.76        16.99        12.53
                                                           *
     X Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       10.72        13.46        9.97
    World   Technology     Fund
    Total   net  assets
                                  USD    8,792,222,507       13,553,638,267        7,167,899,894
    Net  asset   value   per:
     A Class   distributing      (A)  share
                                  USD       8.02       12.34         -
     A Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       6.91        8.95         -
     A Class   non-distributing       share
                                  USD       56.51        86.92        64.61
     A Class   non-distributing       share   AUD  hedged
                                  AUD       8.13       12.81         -
     A Class   non-distributing       share   CNH  hedged
                                  CNH       85.46       130.12          -
     A Class   non-distributing       share   JPY  hedged
                                  JPY       1,560        2,436        1,822
     A Class   non-distributing       share   SGD  hedged
                                  SGD       15.28        23.79        17.70
     A Class   non-distributing       UK reporting    fund  share   EUR
                                  EUR       15.36        24.36        18.25
     hedged
     AI Class   non-distributing       share
                                  USD       17.17        26.41        19.63
      C  Class   non-distributing       share
                                  USD       43.40        67.60        50.88
     D Class   non-distributing       share
                                  USD       62.53        95.45        70.42
     D Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       11.49        18.09        13.45
     E Class   non-distributing       share
                                  USD       51.29        79.29        59.23
     E Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       7.01       11.17         -
     I Class   distributing      (A)  UK reporting    fund  share
                                  GBP       5.83        7.48         -
     I Class   distributing      (Q)  UK reporting    fund  share   GBP
                                  GBP       7.50       11.63         -
     hedged
     I Class   non-distributing       share
                                  USD       23.08        35.15        25.87
     I Class   non-distributing       share   BRL  hedged
                                  USD       8.67       12.31         -
     I Class   non-distributing       share   EUR  hedged
                                  EUR       16.26        25.53        18.93
     I Class   non-distributing       UK reporting    fund  share
                                  GBP       19.88        25.50        19.42
     X Class   distributing      (T)  share
                                  USD       9.95         -        -
     X Class   non-distributing       share
                                  USD       21.76        32.90        24.04
    Prices   are  quoted   in the  Dealing   Currency(ies)      of the  relevant    Share   Class.   In the  case  of those   Share   Classes   for  which   two  or
    more  Dealing   Currencies     are  available,     the  Base  Currency    of the  relevant    Share   Class   is presented.     The  additional     dealing
    currency    prices   are  calculated     by converting     the  price   at the  relevant    spot  exchange    rate  at the  time  of valuation.
    *
     Dilution    adjustment     included,    see  Note  2(g),   for  further   details.
      次へ

                               1399/1598







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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022
                                          Asia  Pacific

                                     BlackRock                    Asian
                                      Global             Asian      Growth
                                             Equity
                                       Funds            Dragon      Leaders
                                             Income
    Fund  Name
                                Note     Combined              Fund      Fund
                                              Fund
                                        USD             USD      USD
                                              USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                  209,572,178,008        173,509,204     1,176,221,240      1,435,246,176
    Income
    Bank  interest
                                2(b)     7,348,638         245     4,671        -
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)   2,219,327,686            -      -      -
    Swap  interest
                                2(c)    127,645,076           -      -      -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)      54,277         -      -      -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)    180,267,467           -      -      -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)     9,450,536          -      -      -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)    66,005,125        13,723      233,847      206,404
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)   1,992,557,312        3,779,631      17,084,915      20,322,620
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)     2,910,479          -    77,674      40,488
    Securities    lending   income
                                2(b)    38,015,355        35,304      28,265      31,377
    Management    fee rebate
                                  4    4,814,082          -      -      -
    Other  reimbursements
                                      666,915         -      -      -
    Total  income
                                2(b)   4,649,062,948        3,828,903      17,429,372      20,600,889
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)     8,165,471          -      -    32,529
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)      453,804        116     35,551       479
    Swap  interest
                                2(c)    113,335,897           -      -      -
    Negative    yield  on financial    assets
                                      526,384         -      -      -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)     2,097,742          -      -      -
    Annual   service   charge
                                  6   310,465,140        444,867     2,299,819      2,448,388
    Loan  commitment    fees
                                 16    1,303,987        1,146      7,962      8,869
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7     34,054,520        67,042      388,578      381,930
    Distribution     fees
                                  5   137,745,475         87,213      819,041      171,521
    Tax                             8   71,942,612        69,271      433,913      456,265
    Management    fees
                                  4  1,962,871,082        2,127,417      11,063,349      11,515,255
    Less  Management    fee waiver
                                  4   (2,909,910)          -      -      -
    Total  expenses
                                   2,640,052,204        2,797,072      15,048,213      15,015,236
    Net income/(deficit)
                                   2,009,010,744        1,031,831      2,381,159      5,585,653
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (2,556,685,267)         374,572     13,977,658     (145,856,577)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)    (45,423,433)           -      -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)    (21,165,828)        (13,895)      (482,271)     (1,168,827)
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    716,000,187         11,916     (324,019)      183,531
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)    244,897,066           -      -      -
     Swaps  transactions
                                2(c)    79,846,034          -      -      -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)   (2,950,765,175)        (2,908,684)      (10,212,976)      (12,250,595)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    78,946,257       (108,340)      (481,307)      (554,118)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (4,454,350,159)        (2,644,431)       2,477,085     (159,646,586)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)  (35,401,420,615)        (30,748,718)      (248,471,821)      (189,521,346)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)    11,006,846          -      -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)    (9,575,485)        11,916     (324,020)      183,532
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    47,484,383          -      -      -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)    (74,967,944)           -      -      -
     Swaps  transactions
                                2(c)    (107,869,515)           -      -      -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (405,914,848)       (1,028,821)      (2,634,653)      (1,531,883)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    (13,507,384)        (38,504)      (69,682)       (5,242)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                  (35,954,764,562)        (31,804,127)      (251,500,176)      (190,874,939)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                  (38,400,103,977)        (33,416,727)      (246,641,932)      (344,935,872)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   84,768,796,159        19,079,549      217,502,621      149,278,605
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                  (88,620,175,235)        (39,833,825)      (281,689,013)      (400,499,284)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   (3,851,379,076)        (20,754,276)      (64,186,392)      (251,220,679)
    capital
    Dividends    declared
                                 15  (1,514,666,889)        (2,494,105)       (193,339)      (242,046)
                                         *
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)   (7,100,084,238)            -      -      -
    Net assets   at the end of the year
                                  158,705,943,828        116,844,096      865,199,577      838,847,579
    *
     The combined    figures   have  been  calculated    using  the average   exchange    rates  throughout    the year.  The resulting    Foreign   exchange    adjustment
     of USD (7,100,084,238)       represents    the movement    in exchange    rates  between   31 August   2021  and 31 August   2022.  This  is a notional    amount,
     which  has no impact   on the Net Assets   of the individual    Funds.
                               1400/1598



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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                  Asian

                                      Asian      Asian
                                                         Asian
                                    High  Yield    Multi-Asset
                                                Sustainable         Tiger
                                                         Bond
                                       Bond     Income
                                                  Equity
                                                   (1)
    Fund  Name
                                Note                         Fund
                                       Fund      Fund
                                                  Fund
                                                          USD
                                       USD      USD
                                                   USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   1,758,081,147       90,901,838          - 5,509,491,295
    Income
    Bank  interest
                                2(b)     111,018       17,456        9    214,054
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)    209,065,438       1,584,534         -  184,206,644
    Swap  interest
                                2(c)     172,291         -      -    397,027
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -    254,719         -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)     809,565       24,847       1,051      901,981
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -    950,781       43,621         -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -     979       -
    Securities    lending   income
                                2(b)    2,098,855        9,046        -   2,033,314
    Management    fee rebate
                                  4       -      -      -       -
    Other  reimbursements
                                      20,931       (84)       5    22,745
    Total  income
                                2(b)    212,278,098       2,841,299       45,665    187,775,765
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)        -      -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      11       4       -
    Swap  interest
                                2(c)    2,855,521         -      -   3,567,291
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6   2,912,458      (147,843)       (5,530)     5,612,961
    Loan  commitment    fees
                                 16     14,594       586       -    33,242
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      312,731      169,110       7,366      550,785
    Distribution     fees
                                  5    149,806         -      10    454,288
    Tax                             8    963,018       7,433       317    1,766,300
    Management    fees
                                  4   20,334,745        48,116        88   37,926,350
    Less  Management    fee waiver
                                  4   (1,306,475)          -      -       -
    Total  expenses
                                    26,236,398        77,413       2,255    49,911,217
    Net income/(deficit)
                                    186,041,700       2,763,886       43,410    137,864,548
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (702,622,783)       (7,826,690)        6,220    (620,094,727)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -    (1,040)       122       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    10,807,636       404,561       (614)    (15,982,821)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)     (243,000)      2,607,574         -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)    1,574,320       (30,176)         -   (7,624,556)
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (74,551,575)        129,353         -  (123,814,648)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    1,665,140       (62,793)      (13,719)      1,738,952
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (763,370,262)       (4,779,211)        (7,991)    (765,777,800)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (654,650,757)       (13,901,776)       (458,011)     (551,595,986)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -     892      (614)        -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)     (969,311)       (43,429)         -   2,571,213
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -    94,722        -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)    2,340,351       (22,469)         -   5,816,579
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (9,100,793)       (37,597)         -  (21,418,400)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (287,066)       (3,451)       (36)    (1,040,829)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (662,667,576)       (13,913,108)       (458,661)     (565,667,423)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                  (1,239,996,138)       (15,928,433)       (423,242)    (1,193,580,675)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   3,189,829,809         823,839     5,000,102     1,506,097,041
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                  (1,494,228,390)        (2,510,109)         (50)  (2,165,974,855)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   1,695,601,419       (1,686,270)      5,000,052     (659,877,814)
    capital
    Dividends    declared
                                 15   (95,747,403)        (4,663)        -  (129,044,739)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                   2,117,939,025       73,282,472      4,576,810     3,526,988,067
    (1)
      Fund  launched    during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1401/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                             China

                                       China     Flexible             China
                                       Bond            China      Impact
                                            Equity
                                                          (2)
    Fund  Name
                                Note       Fund            Fund     Fund
                                             Fund
                                        CNH            USD      USD
                                              USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   60,649,931,844        31,646,134     1,615,607,258       18,565,831
    Income
    Bank  interest
                                2(b)     3,202,273         -      -      -
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)   2,200,642,014           -      -      -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -      -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -      -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -      -      -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)    37,403,624          -      -      -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)     2,851,246        7,014     559,905       9,690
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -    289,815     19,536,033       128,772
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -    6,093     562,832         -
    Securities    lending   income
                                2(b)     7,890,537        1,109     199,879         -
    Management    fee rebate
                                  4       -      -      -      -
    Other  reimbursements
                                      166,140         -      -      -
    Total  income
                                2(b)   2,252,155,834         304,031     20,858,649       138,462
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)        -    2,089     712,611        145
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -      -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -      -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -      -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -      -
    Annual   service   charge
                                  6   58,302,993        31,300     3,140,032        2,589
    Loan  commitment    fees
                                 16     335,839        206     9,395       143
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7     15,165,669        30,449      288,237      37,176
    Distribution     fees
                                  5   46,565,165        49,734      387,014      11,495
    Tax                             8   19,169,388        6,693     605,174       4,832
    Management    fees
                                  4   306,805,196        156,844     17,351,084        63,129
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -      -      -
    Total  expenses
                                    446,344,250        277,315     22,493,547       119,509
    Net income/(deficit)
                                   1,805,811,584         26,716    (1,634,898)        18,953
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (3,400,989,530)        (5,353,756)     (298,799,015)       1,178,160
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -   (235,616)     (38,928,623)          -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    555,552,119        35,088    (9,438,345)        39,587
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -      -      -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -      -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (879,090,489)        (922,957)     (25,478,507)       (425,664)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     9,224,522       (6,082)      711,746      (26,329)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (3,715,303,378)        (6,483,323)     (371,932,744)        765,754
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (1,867,607,227)        (5,541,645)     (202,022,271)       (6,443,588)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -    35,087    (9,438,345)          -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    18,706,343          -      -      -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -      -      -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -      -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (253,713,752)        (103,022)     (3,516,862)       (69,166)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    13,072,456         (21)     (2,340)       (108)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (2,089,542,180)        (5,609,601)     (214,979,818)       (6,512,862)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (3,999,033,974)       (12,066,208)      (588,547,460)       (5,728,155)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   10,780,154,659        5,234,113     657,681,667       19,889,032
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                  (27,481,783,607)        (2,237,069)     (531,095,400)       (2,262,868)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                  (16,701,628,948)         2,997,044     126,586,267       17,626,164
    capital
    Dividends    declared
                                 15  (1,223,869,143)            -     (718)       -
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -      -      -
    Net assets   at the end of the year
                                   38,725,399,779        22,576,970     1,153,645,347       30,463,840
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1402/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                  Climate       Climate

                                      China     Circular
                                                  Action      Action
                                                  Equity    Multi-Asset
                                    Innovation       Economy
                                                   (1)       (1)
                                       (1)
    Fund  Name
                                Note                 Fund       Fund
                                     Fund       Fund
                                                   USD       EUR
                                       USD      USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                        - 2,309,316,574           -       -
    Income
    Bank  interest
                                2(b)      1,284      14,980        41       -
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -      -      -    24,155
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -      -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)      3,634     386,825       1,193      159,267
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)      88,839    28,633,383        46,997      433,659
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)        -    221,164        114       535
    Management    fee rebate
                                  4       -      -      -    11,791
    Other  reimbursements
                                        6    3,619        -      63
    Total  income
                                2(b)      93,763    29,259,971        48,345      629,470
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)        -      -      -     6,114
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6    (4,432)     1,823,110       (10,219)       10,439
    Loan  commitment    fees
                                 16       -    14,100        3      35
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7       7,686     256,014       12,136      25,513
    Distribution     fees
                                  5       8   1,587,352         87      109
    Tax                             8      905    446,469        418      4,419
    Management    fees
                                  4      335   18,310,648         437       369
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -      -       -
    Total  expenses
                                      4,502    22,437,693        2,862      46,998
    Net income/(deficit)
                                      89,261     6,822,278       45,483      582,472
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)     107,843    (156,452,211)        (490,137)      (1,008,443)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -      -      -    (475,897)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -      -    82,770
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -    11,730
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)       73  (118,902,358)           -    474,732
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)      3,070    (1,041,675)        1,909      41,751
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                     110,986    (276,396,244)        (488,228)       (873,357)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)     252,632    (560,471,989)        (505,625)      (2,036,194)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -      -      -    123,628
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -      -    (55,821)
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -    (11,730)
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)       (205)   (13,463,731)          -    147,127
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)      (2,535)     (193,394)        (111)      7,253
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                     249,892    (574,129,114)        (505,736)      (1,825,737)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                     450,139    (843,703,080)        (948,481)      (2,116,622)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                    20,206,467      778,752,134       5,032,329      50,046,826
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                      (4,944)    (448,012,464)          (60)       (79)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    20,201,523      330,739,670       5,032,269      50,046,747
    capital
    Dividends    declared
                                 15       -    (22,741)         -      (73)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                    20,651,662     1,796,330,423        4,083,788      47,930,052
    (1)
      Fund  launched    during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1403/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                           Developed

                                    Continental
                                            Markets       Dynamic
                                                   High    Emerging
                                     European
                                          Sustainable
                                                   Income      Europe
                                     Flexible
                                            Equity
                                                          (4)
    Fund  Name
                                Note                   Fund     Fund
                                       Fund
                                             Fund
                                                    USD      EUR
                                       EUR
                                             USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   8,815,637,037        5,466,824     3,578,551,682       758,920,271
    Income
    Bank  interest
                                2(b)        -      75    821,100         -
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -      -   79,756,572          -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -       3      -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -       -      -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -   85,303,058          -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -       -      -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)        -    1,799     9,487,460          -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    91,569,324        53,461     19,821,418      15,584,616
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -    178,441         -
    Securities    lending   income
                                2(b)     955,558        241     727,545       41,081
    Management    fee rebate
                                  4       -      -   1,112,584          -
    Other  reimbursements
                                      44,367        34     17,464       1,808
    Total  income
                                2(b)    92,569,249        55,610    197,225,645       15,627,505
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)     267,411         -       -    18,286
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -    17,511        -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -     2,674        -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -       -      -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -       -      -
    Annual   service   charge
                                  6   13,850,761        (9,069)     6,835,013       634,821
    Loan  commitment    fees
                                 16     54,163        3    23,594       4,013
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7     1,113,140       11,753      621,923      379,505
    Distribution     fees
                                  5   2,874,035         23     87,154      108,127
    Tax                             8   2,744,589         606    1,682,746       167,865
    Management    fees
                                  4   74,435,026        6,030    50,899,399       5,754,101
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -       -      -
    Total  expenses
                                    95,339,125        9,346    60,170,014       7,066,718
    Net income/(deficit)
                                    (2,769,876)        46,264    137,055,631       8,560,787
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    221,727,005       (128,317)     (225,613,049)       27,187,916
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -       -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -   (2,801,279)          -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    (8,743,061)          -  (54,082,524)        981,924
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -   4,798,931          -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -    (49,127)         -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    127,179,930          -  (107,018,877)       (5,680,213)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (607,979)       (4,167)     3,213,761       (155,404)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    339,555,895       (132,484)     (381,552,164)       22,334,223
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)  (2,362,084,861)         (839,102)     (447,644,986)      (542,904,138)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -       -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -    (41,701)         -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    1,413,325         -  (14,537,967)        (43,682)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -    355,248         -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -       -      -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    12,396,003          -  (21,815,754)        (1,637)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)      8,853       (269)     (62,953)       7,529
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                  (2,348,266,680)         (839,371)     (483,748,113)      (542,941,928)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                  (2,011,480,661)         (925,591)     (728,244,646)      (512,046,918)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   2,530,178,096        6,246,328     1,349,626,510       165,554,478
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                  (4,260,257,045)            -  (874,188,567)      (251,214,224)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                  (1,730,078,949)        6,246,328      475,437,943      (85,659,746)
    capital
    Dividends    declared
                                 15   (3,528,860)          -  (206,558,282)           -
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -       -      -
    Net assets   at the end of the year
                                   5,070,548,567       10,787,561     3,119,186,697       161,213,607
    (4)
      Fund  suspended,    see Note  1, for further   details.
                               1404/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                           Emerging      Emerging

                                     Emerging
                                            Markets      Markets
                                                        Emerging
                                     Markets
                                                        Markets
                                      Bond  Corporate    Bond  Equity   Income
    Fund  Name
                                Note                         Fund
                                      Fund
                                             Fund      Fund
                                                          USD
                                       USD
                                             USD      USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                  1,564,148,104       1,148,076,472       507,438,453      3,077,007,312
    Income
    Bank  interest
                                2(b)     99,201      111,999         -       -
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)    62,997,005       45,394,904          -       -
    Swap  interest
                                2(c)     45,730         -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)       -      -      -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)       -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)       -      -    128,291       900,654
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)       -      -  13,607,514       63,602,121
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -      -    532,293       947,401
    Securities    lending   income
                                2(b)     201,102       382,129       53,378      302,723
    Management    fee rebate
                                  4      -      -      -       -
    Other  reimbursements
                                      3,233       5,612       123      2,854
    Total  income
                                2(b)    63,346,271       45,894,644      14,321,599       65,755,753
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)       -      -    68,952      338,243
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -      -    86,271      223,141
    Swap  interest
                                2(c)    1,796,664        13,239        -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6   1,338,300       455,559      575,199      3,129,005
    Loan  commitment    fees
                                 16     9,399       6,837      3,034      18,856
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      227,752       110,086      197,969       920,513
    Distribution     fees
                                  5    635,811       132,389       57,299      821,621
    Tax                             8    351,250       173,283      107,179       630,443
    Management    fees
                                  4  10,148,848       5,175,492      2,055,488      21,625,373
    Less  Management    fee waiver
                                  4      -      -      -       -
    Total  expenses
                                    14,508,024       6,066,885      3,151,391      27,707,195
    Net income/(deficit)
                                    48,838,247       39,827,759      11,170,208       38,048,558
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (60,774,332)       (75,051,145)        91,580    (331,351,916)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)       -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -      -  (10,177,761)       3,622,654
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    18,368,421        (95,585)     (1,942,341)       (8,357,802)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)    (464,412)         -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)    (806,282)       42,356        -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)   (48,608,923)       (65,780,370)       (2,465,136)       (535,696)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    (1,404,874)        (97,408)      (94,872)      (819,042)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (93,690,402)      (140,982,152)      (14,588,530)      (337,441,802)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (308,850,820)       (126,518,624)      (116,321,745)       (710,645,646)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)       -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -      -   (819,478)      (2,742,048)
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    2,342,639          -    (31,632)     (2,387,342)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)       -      -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)    2,552,181          -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (6,024,943)       (7,368,253)       (40,599)       (47,947)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    (103,360)       (15,207)      (17,558)       (66,011)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (310,084,303)       (133,902,084)      (117,231,012)       (715,888,994)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (354,936,458)       (235,056,477)      (120,649,334)      (1,015,282,238)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   263,457,011       452,358,512       45,000,307     1,674,918,425
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                   (547,543,359)       (550,530,764)      (115,839,345)      (1,488,556,245)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   (284,086,348)       (98,172,252)      (70,839,038)       186,362,180
    capital
    Dividends    declared
                                 15  (12,599,107)       (6,310,154)      (1,568,172)       (1,568,726)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)       -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                   912,526,191       808,537,589      314,381,909      2,246,518,528
                               1405/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                            Emerging

                                     Emerging             Emerging
                                            Markets            ESG Flex
                                     Markets             Markets
                                             Local
                                     Impact           Sustainable
                                                         Choice
                                          Currency    Bond
                                      Bond            Equity
                                                        Cautious
                                                          (1)
    Fund  Name
                                Note      Fund             Fund
                                             Fund           Fund
                                       USD             USD
                                              USD            USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                    28,477,453      2,355,309,356        4,894,212         -
    Income
    Bank  interest
                                2(b)     15,057       83,042        -      48
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)    2,239,077      111,631,920          -      -
    Swap  interest
                                2(c)       -    896,207         -      -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -       -      -      -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)       -       -      -      -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)       -       -      -      -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)       -       -    13,977      73,657
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)       -       -    684,280         -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -       -      -      -
    Securities    lending   income
                                2(b)     30,563       23,930       3,721        -
    Management    fee rebate
                                  4      -       -      -    7,682
    Other  reimbursements
                                       122      1,064       131      136
    Total  income
                                2(b)    2,284,819      112,636,163        702,109      81,523
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)       -       -     499       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -       -      -      -
    Swap  interest
                                2(c)       -    1,004,634         -      -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -       -      -      -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -       -      -      -
    Annual   service   charge
                                  6    20,211      1,278,239        4,635      (4,293)
    Loan  commitment    fees
                                 16      50     14,242        18       3
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      21,275      1,386,737       24,918      15,154
    Distribution     fees
                                  5      22     205,865        31       -
    Tax                             8    7,232      380,785       3,747      1,591
    Management    fees
                                  4    168,329      9,693,471         333     13,066
    Less  Management    fee waiver
                                  4      -       -      -      -
    Total  expenses
                                     217,119      13,963,973        34,181      25,521
    Net income/(deficit)
                                    2,067,700       98,672,190       667,928      56,002
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (323,397)     (134,844,214)       (4,814,613)       (252,875)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)       -       -      -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -       -    46,127        -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)       -   18,513,660       (163,944)         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)       -   (8,460,814)          -      -
     Swaps  transactions
                                2(c)       -    6,406,572         -      -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (5,536,282)      (141,575,145)         46,662      (7,114)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    (287,014)      2,765,170       (10,385)       3,410
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (6,146,693)      (257,194,771)       (4,896,153)       (256,579)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (12,749,509)       (270,989,684)       (9,155,265)       (401,336)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)       -       -      -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -       -      -      -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)       -    (65,893)      (15,080)         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)       -       -      -      -
     Swaps  transactions
                                2(c)       -    1,838,187         -      -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (1,188,308)       (11,971,171)        36,242      (6,607)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (7,716)     (2,258,090)         (149)       5
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (13,945,533)       (283,446,651)       (9,134,252)       (407,938)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (18,024,526)       (441,969,232)       (13,362,477)       (608,515)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                    86,051,755       517,086,102      67,577,754      15,458,968
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                   (12,245,818)      (1,002,318,669)        (5,226,321)      (2,860,314)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    73,805,937      (485,232,567)       62,351,433      12,598,654
    capital
    Dividends    declared
                                 15    (87,409)     (10,249,177)          -    (18,856)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)       -       -      -      -
    Net assets   at the end of the year
                                    84,171,455      1,417,858,380       53,883,168      11,971,283
    (1)
      Fund  launched    during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1406/1598



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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                     ESG Flex     ESG Flex    ESG Global     ESG Global

                                      Choice      Choice    Conservative       Multi-Asset
                                      Growth     Moderate       Income      Income
                                       (1)      (1)             (1)
    Fund  Name
                                Note
                                     Fund      Fund       Fund     Fund
                                       USD      USD      EUR       USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                        -      -  648,012,670           -
    Income
    Bank  interest
                                2(b)       46      146       -    34,203
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -      -  17,158,334       2,586,090
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -   4,554,709       1,286,107
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)      57,894      72,835      480,148       159,729
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -      -   2,448,693       922,132
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)        -      -    123,112         54
    Management    fee rebate
                                  4     9,293      9,602      (2,607)         -
    Other  reimbursements
                                       234      154     1,689       198
    Total  income
                                2(b)      67,467      82,737    24,764,078       4,988,513
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)        -      -    101,761         -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6    (2,985)      (3,074)     1,294,869        18,490
    Loan  commitment    fees
                                 16       3      3    4,613       133
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7       16,177      17,014      139,200       35,496
    Distribution     fees
                                  5       -      -   1,975,648         26
    Tax                             8     2,274      2,358     326,999       11,571
    Management    fees
                                  4    18,120      21,705     6,415,399         353
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -      -       -
    Total  expenses
                                      33,589      38,006    10,258,489        66,069
    Net income/(deficit)
                                      33,878      44,731    14,505,589       4,922,444
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)     (161,592)      (190,359)     (10,570,171)       (10,211,106)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -      -  (54,512,128)       3,529,664
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -   1,377,199       354,255
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)     (74,116)      (61,226)     (1,352,707)      (15,838,382)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (12,726)       22,075     1,676,805       117,614
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                     (248,434)      (229,510)     (63,381,002)       (22,047,955)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)     (622,448)      (538,948)     (21,047,893)       (15,002,270)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -      -  (1,317,021)       1,062,027
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -    28,929      12,993
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)     (63,184)      (41,466)      441,943     (4,977,373)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)       (75)       (9)    (60,037)       (26,387)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                     (685,707)      (580,423)     (21,954,079)       (18,931,010)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                     (900,263)      (765,202)     (70,829,492)       (36,056,521)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                    16,420,372      16,946,076      322,839,310       210,651,820
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                    (1,121,009)      (2,079,477)     (238,364,759)       (14,041,730)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    15,299,363      14,866,599      84,474,551      196,610,090
    capital
    Dividends    declared
                                 15    (123,448)      (122,307)     (16,973,495)       (2,498,145)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                    14,275,652      13,979,090      644,684,234       158,055,424
    (1)
      Fund  launched    during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1407/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                    Euro

                                       ESG      Euro    Corporate        Euro
                                    Multi-Asset         Bond      Bond    Reserve
    Fund  Name
                                Note       Fund       Fund      Fund      Fund
                                       EUR       EUR       EUR      EUR
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   3,576,244,828       4,309,425,814      3,289,055,637       97,877,530
    Income
    Bank  interest
                                2(b)        -       -       -      -
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)    19,422,469       30,866,424       33,494,907         -
    Swap  interest
                                2(c)     339,824      1,972,965       6,176,484         -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -       -       -      -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -       -       -      -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -       -       -      -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)    15,821,253        69,050       70,550        -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    37,587,022          -       -      -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -       -       -      -
    Securities    lending   income
                                2(b)     577,885       318,252       379,979        -
    Management    fee rebate
                                  4    722,570       4,781      29,252        -
    Other  reimbursements
                                      32,140       6,634      19,001        -
    Total  income
                                2(b)    74,503,163       33,238,106       40,170,173         -
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)    3,541,967       187,690       291,545       2,676
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -       -       -      -
    Swap  interest
                                2(c)     142,215       534,814      4,123,503         -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -       -       -   479,690
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -       -       -      -
    Annual   service   charge
                                  6   9,956,420      2,817,949       1,913,400       80,240
    Loan  commitment    fees
                                 16     30,150       28,373       21,279        -
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      892,337       722,682       370,522      35,246
    Distribution     fees
                                  5   19,688,242        679,848       608,223      64,467
    Tax                             8   2,746,585       845,599       604,931      10,840
    Management    fees
                                  4   59,869,844       16,520,731       10,151,285       449,213
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -       -       -   (449,213)
    Total  expenses
                                    96,867,760       22,337,686       18,084,688       673,159
    Net income/(deficit)
                                    (22,364,597)       10,900,420       22,085,485       (673,159)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (65,284,954)       (69,461,442)      (78,639,503)         235
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)    (1,578,576)          -       -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -       -       -      -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    1,703,112      11,651,102       22,813,747         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)    12,137,146       (273,901)      (1,288,731)         -
     Swaps  transactions
                                2(c)    49,197,862      (45,499,350)       24,130,864         -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (32,790,375)       59,284,861       (7,659,976)         -
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    32,487,252       1,759,381       285,734        -
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (4,128,533)      (42,539,349)      (40,357,865)         235
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (120,971,334)       (458,143,660)       (357,440,861)        (84,644)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)     623,773         -       -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -       -       -      -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    (9,855,012)       (2,215,793)       5,894,990         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)    (5,471,616)       (710,132)      (3,169,552)         -
     Swaps  transactions
                                2(c)    (11,800,972)       (3,848,205)      (32,883,531)          -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (2,188,035)       12,407,125       (2,090,849)         -
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    1,759,721       132,718       41,908        -
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (147,903,475)       (452,377,947)       (389,647,895)        (84,644)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (174,396,605)       (484,016,876)       (407,920,275)       (757,568)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   4,823,170,791       1,394,632,253      1,031,117,972       122,066,645
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                  (1,504,120,258)       (2,027,696,165)       (1,353,247,014)       (97,849,013)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   3,319,050,533       (633,063,912)       (322,129,042)       24,217,632
    capital
    Dividends    declared
                                 15   (1,348,265)       (289,965)      (3,796,830)         -
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -       -       -      -
    Net assets   at the end of the year
                                   6,719,550,491       3,192,055,061      2,555,209,490       121,337,594
                               1408/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                    Euro  Short

                                                 European
                                            Euro-      Equity      European
                                     Duration
                                            Markets       Income       Focus
                                       Bond
    Fund  Name
                                Note             Fund      Fund      Fund
                                       Fund
                                             EUR      EUR       EUR
                                       EUR
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   8,327,818,672      1,888,937,995      2,149,181,806       452,090,412
    Income
    Bank  interest
                                2(b)        -      -      -       -
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)    35,495,358          -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)    2,741,687         -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -      -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)     380,383         -      -       -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -  33,063,245      79,212,945       4,869,902
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)     702,875       58,294      342,828       36,674
    Management    fee rebate
                                  4    141,747         -      -       -
    Other  reimbursements
                                      34,082       1,763      12,602       2,310
    Total  income
                                2(b)    39,496,132      33,123,302      79,568,375       4,908,886
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)     753,959       27,797      46,802       9,193
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)     940,211         -      -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6   3,261,194      3,403,589      4,630,400       1,059,210
    Loan  commitment    fees
                                 16     54,594      12,653      14,385       2,980
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7     1,206,225       267,512      317,921       92,303
    Distribution     fees
                                  5   1,318,166       651,266     1,176,686       961,896
    Tax                             8   1,617,589       654,748      868,470       195,938
    Management    fees
                                  4   29,015,164      20,159,765      25,493,158       5,283,806
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -      -       -
    Total  expenses
                                    38,167,102      25,177,330      32,547,822       7,605,326
    Net income/(deficit)
                                     1,329,030      7,945,972      47,020,553       (2,696,440)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (100,547,961)       108,563,712       9,318,457      15,579,612
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    154,987,270          -      -   (1,019,483)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)     (559,752)         -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)    (92,275,643)          -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (30,101,722)       10,132,747      77,476,725        981,997
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    9,229,473       123,165      594,946       53,606
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (59,268,335)      118,819,624       87,390,128       15,595,732
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (296,057,100)      (460,263,322)      (236,205,929)       (119,425,210)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    17,490,637          -      -    (6,588)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)    (1,281,172)          -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)    1,652,701         -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    8,090,955      1,181,392      8,292,115       125,356
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     365,212        609    (35,685)       14,686
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (269,738,767)      (459,081,321)      (227,949,499)       (119,291,756)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (327,678,072)      (332,315,725)      (93,538,818)      (106,392,464)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   2,543,035,598       587,853,145      479,681,353       76,781,859
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                  (5,140,698,572)       (842,966,029)      (692,016,311)       (96,381,805)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                  (2,597,662,974)       (255,112,884)      (212,334,958)       (19,599,946)
    capital
    Dividends    declared
                                 15    (11,093)      (193,725)     (55,272,558)           -
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                   5,402,466,533      1,301,315,661      1,788,035,472       326,098,002
                               1409/1598




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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                           European

                                                 European       European
                                             High
                                                  Special     Sustainable
                                          Yield  Bond
                                     European           Situations        Equity
    Fund  Name
                                Note       Fund            Fund      Fund
                                             Fund
                                       EUR            EUR       EUR
                                             EUR
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   1,866,977,485       363,644,142     1,667,223,264        5,724,517
    Income
    Bank  interest
                                2(b)        -      -      -       1
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -  18,499,566          -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -    560,164         -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -      -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)        -    73,302        -       -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    19,730,186        91,607    17,164,331        67,598
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)     109,101      475,304      209,877        771
    Management    fee rebate
                                  4       -    5,281        -       -
    Other  reimbursements
                                      10,156       8,592      10,878        (21)
    Total  income
                                2(b)    19,849,443      19,713,816      17,385,086        68,349
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)      38,215      87,760      34,901         -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -    36,289        -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6   2,878,777       665,240     2,954,470        (9,300)
    Loan  commitment    fees
                                 16     11,609       2,577      10,526         4
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      239,260       73,035      238,063       12,019
    Distribution     fees
                                  5    800,823      295,377      633,741         43
    Tax                             8    560,117      202,107      558,832        579
    Management    fees
                                  4   15,562,393       2,292,142      17,251,752         1,149
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -      -       -
    Total  expenses
                                    20,091,194       3,654,527      21,682,285         4,494
    Net income/(deficit)
                                     (241,751)     16,059,289      (4,297,199)        63,855
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    65,245,652      (23,732,126)       48,404,965       (157,011)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    (2,066,471)       399,423      (935,354)         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -    (80,730)         -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -   1,658,175         -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    23,793,743      (3,711,950)      25,989,333          -
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     254,250     1,081,250       321,507        (367)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    87,227,174      (24,385,958)       73,780,451       (157,378)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (468,323,668)       (50,076,110)      (433,572,663)        (927,751)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)     (303,949)       155,342      (610,774)         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -   (193,194)         -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -  (1,805,072)          -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    2,362,515      (408,395)      3,641,199          -
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)      31,708      (6,029)      (13,117)         26
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (466,233,394)       (52,333,458)      (430,555,355)        (927,725)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (379,247,971)       (60,660,127)      (361,072,103)       (1,021,248)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                    537,983,787      330,456,866      439,698,073        128,548
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                   (804,808,910)      (329,084,097)      (618,832,497)           -
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   (266,825,123)       1,372,769     (179,134,424)         128,548
    capital
    Dividends    declared
                                 15     (2,250)    (3,176,356)         (25)       -
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                   1,220,902,141       301,180,428     1,127,016,712        4,831,817
                               1410/1598




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    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                Fixed  Income

                                     European                   Future
                                                  Global
                                      Value     FinTech            Consumer
                                               Opportunities
    Fund  Name
                                Note       Fund      Fund            Fund
                                                   Fund
                                       EUR      USD            USD
                                                    USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                    959,233,726      857,029,862     10,990,274,596       20,285,571
    Income
    Bank  interest
                                2(b)        -    1,619     1,917,409        121
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -      -  255,923,595          -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -   66,123,453         -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -       -      -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -       -      -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -    57,146        -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)        -    89,167      252,125      2,709
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    32,495,334       3,448,801       4,469,949       44,379
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -    104,175        -
    Securities    lending   income
                                2(b)     115,580       50,559     1,524,349        481
    Management    fee rebate
                                  4       -      -       -      -
    Other  reimbursements
                                      8,286       519     14,069       23
    Total  income
                                2(b)    32,619,200       3,590,665      330,386,270        47,713
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)      16,557        -       -      -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -     3,295       -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -   70,301,644         -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -       -      -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -    132,374        -
    Annual   service   charge
                                  6   1,627,522      1,289,388       6,465,591       (4,502)
    Loan  commitment    fees
                                 16     4,918      4,263      70,430       10
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      147,325       98,669     1,852,123       13,474
    Distribution     fees
                                  5    663,836      868,407      3,030,105        578
    Tax                             8    317,077      244,294      2,081,930       1,644
    Management    fees
                                  4   8,924,232      6,799,952      36,531,006        4,438
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -       -      -
    Total  expenses
                                    11,701,467       9,304,973      120,468,498        15,642
    Net income/(deficit)
                                    20,917,733      (5,714,308)      209,917,772        32,071
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    53,581,854      (84,590,481)      (353,251,329)       (4,545,944)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -  (22,934,554)          -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -    30,710        -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -      -  285,960,242          -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -   (3,792,651)         -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -   89,823,659         -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    8,983,781     (14,507,891)      (351,833,740)          -
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (29,177)       (6,300)     (2,462,118)        4,861
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    62,536,458      (99,104,672)      (358,459,781)       (4,541,083)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (127,531,668)      (291,182,656)      (1,079,488,219)       (4,313,815)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -   14,012,405         -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -    (145,132)         -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -      -   16,683,269         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -  (29,448,222)          -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -   (1,452,839)         -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    1,196,673      (1,510,633)      (53,399,964)          -
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)      24,738       (328)    (8,653,423)         (4)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (126,310,257)      (292,693,617)      (1,141,892,125)       (4,313,819)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                    (42,856,066)      (397,512,597)      (1,290,434,134)       (8,822,831)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                    445,094,861      325,001,742      1,997,532,850        707,303
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                   (587,744,275)      (368,876,827)      (2,665,511,192)        (191,104)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   (142,649,414)       (43,875,085)      (667,978,342)        516,199
    capital
    Dividends    declared
                                 15    (262,639)         -  (34,771,614)          -
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -       -      -
    Net assets   at the end of the year
                                    773,465,607      415,642,180      8,997,090,506       11,978,939
                               1411/1598




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    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                   Global      Global

                                     Future   Of
                                             Global     Corporate       Dynamic
                                           Allocation         Bond     Equity
                                     Transport
    Fund  Name
                                Note             Fund      Fund      Fund
                                       Fund
                                              USD      USD      USD
                                       USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   1,753,241,623       18,768,461,196      1,425,677,563       512,958,953
    Income
    Bank  interest
                                2(b)      6,558      406,105         -    96,509
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -   112,866,334       26,033,788         101
    Swap  interest
                                2(c)        -   28,570,292       1,752,310         8
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -     53,100        -    1,177
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -       -      -      -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -     52,976       4,313       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)     533,048      1,150,568         -      -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    16,100,530       165,620,430          -  7,828,781
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -     13,998        -      -
    Securities    lending   income
                                2(b)     289,005      2,366,590       149,010      83,194
    Management    fee rebate
                                  4       -     71,764        -      -
    Other  reimbursements
                                      7,003       62,916       773     1,964
    Total  income
                                2(b)    16,936,144       311,235,073       27,940,194      8,011,734
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)        -       -    132,238        -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -       -      -      -
    Swap  interest
                                2(c)        -   11,066,220       2,272,098         -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -       -      -      -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -    1,927,089         -    29,259
    Annual   service   charge
                                  6   3,899,109      31,862,003       942,731     1,207,736
    Loan  commitment    fees
                                 16     11,291       117,105       8,848      3,569
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      292,743      2,164,905       158,284      150,338
    Distribution     fees
                                  5   4,241,530      15,231,194        86,763     730,423
    Tax                             8    809,328      7,184,555       295,643      230,394
    Management    fees
                                  4   23,646,151       210,652,502       4,849,770      6,821,639
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -       -      -      -
    Total  expenses
                                    32,900,152       280,205,573       8,746,375      9,173,358
    Net income/(deficit)
                                    (15,964,008)       31,029,500      19,193,819      (1,161,624)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (27,639,848)       566,315,741      (78,174,980)      18,642,239
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -   (3,163,067)          -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -   37,430,485          -   (84,176)
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -   110,580,444        796,740    (2,413,483)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -   39,134,606       (217,258)     3,071,137
     Swaps  transactions
                                2(c)        -   33,508,814      12,205,650       (17,701)
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (73,570,658)       (762,326,456)      (20,139,749)      (8,464,648)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (366,199)      32,980,022      (4,086,235)       (110,377)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (101,576,705)        54,460,589      (89,615,832)      10,622,991
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (430,398,492)      (3,320,399,957)       (172,281,227)      (114,825,166)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -   (2,139,296)          -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -    4,332,461         -   113,142
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -   26,509,611       1,207,036       461,024
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -   (44,087,563)        120,982    (1,083,420)
     Swaps  transactions
                                2(c)        -   (40,140,602)       (5,526,403)       12,669
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (8,350,430)      (111,673,560)       (2,195,880)      (1,620,767)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)       (534)     (465,435)     (1,179,803)       (45,228)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (438,749,456)      (3,488,064,341)       (179,855,295)      (116,987,746)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (556,290,169)      (3,402,574,252)       (250,277,308)      (107,526,379)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   1,154,847,465       3,249,295,034       256,674,033      232,990,379
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                   (748,572,571)      (3,508,196,590)       (623,482,620)      (184,437,003)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    406,274,894       (258,901,556)      (366,808,587)       48,553,376
    capital
    Dividends    declared
                                 15      (10)    (10,173,670)       (6,732,214)       (44,790)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -       -      -      -
    Net assets   at the end of the year
                                   1,603,226,338       15,096,811,718       801,859,454      453,941,160
                               1412/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                  Global      Global

                                            Global
                                      Global             High    Inflation
                                      Equity             Yield      Linked
                                          Government
                                      Income             Bond      Bond
                                             Bond
    Fund  Name
                                Note       Fund             Fund      Fund
                                             Fund
                                       USD             USD      USD
                                             USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   1,055,991,438       779,645,367      2,572,901,253       373,611,254
    Income
    Bank  interest
                                2(b)        -    78,416      251,790         -
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -  11,339,789      111,578,192       2,970,334
    Swap  interest
                                2(c)        -    583,054      2,130,452       239,394
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -       -      -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -       -      -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -       -      -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)      59,451      25,454     1,250,064       44,344
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    21,778,727          -    795,151      27,515
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -       -      -
    Securities    lending   income
                                2(b)      94,904      79,541      756,528      36,206
    Management    fee rebate
                                  4       -    11,612      148,006       6,224
    Other  reimbursements
                                      4,695       845      6,979      (210)
    Total  income
                                2(b)    21,937,777      12,118,711      116,917,162       3,323,807
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)      1,918        -       -    13,940
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -       -      -
    Swap  interest
                                2(c)        -    694,329       48,291      204,063
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -       -      -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -       -      -
    Annual   service   charge
                                  6   2,444,540       804,414      2,358,342       618,184
    Loan  commitment    fees
                                 16     6,975      5,170      15,734       2,663
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      127,490      231,348       288,119      110,783
    Distribution     fees
                                  5    973,572      327,350      1,219,171      1,079,763
    Tax                             8    466,283      275,930       753,181      208,234
    Management    fees
                                  4   13,306,179       3,283,334      18,928,697       2,757,744
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -       -      -
    Total  expenses
                                    17,326,957       5,621,875      23,611,535       4,995,374
    Net income/(deficit)
                                     4,610,820      6,496,836      93,305,627      (1,671,567)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    43,037,216      (30,013,917)      (168,733,166)       (9,546,683)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -   (260,026)         -   (157,263)
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -       -      -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -  (15,591,800)       4,319,442      6,904,654
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -   1,071,721       (77,456)     (1,052,324)
     Swaps  transactions
                                2(c)        -  (1,537,190)       2,243,743       (446,163)
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (18,249,107)      (25,779,526)       (43,057,493)      (17,564,460)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     193,290    (16,339,827)       4,210,953       (992,196)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    24,981,399      (88,450,565)      (201,093,977)       (22,854,435)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (201,620,862)      (130,324,076)      (328,999,990)       (47,870,319)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -    (86,657)         -   (135,916)
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -       -      -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -   (289,456)       451,558      383,845
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -   (846,706)       (239,072)      (133,754)
     Swaps  transactions
                                2(c)        -  (1,155,745)      (5,744,442)       (313,687)
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (3,333,521)       1,882,271      (7,904,096)       (562,126)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (90,483)      (99,191)      (198,563)       (50,351)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (205,044,866)      (130,919,560)      (342,634,605)       (48,682,308)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (175,452,647)      (212,873,289)      (450,422,955)       (73,208,310)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                    386,276,582      736,988,486      1,171,661,901       322,112,518
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                   (318,549,794)      (458,406,837)      (1,556,278,001)       (258,075,332)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    67,726,788      278,581,649      (384,616,100)       64,037,186
    capital
    Dividends    declared
                                 15   (8,582,489)       (72,142)     (43,343,967)         (22)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -       -      -
    Net assets   at the end of the year
                                    939,683,090      845,281,585      1,694,518,231       364,440,108
                               1413/1598




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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                     Global

                                      Long-      Global             Japan
                                     Horizon     Multi-Asset              Flexible
                                     Equity       Income      India      Equity
    Fund  Name
                                Note      Fund       Fund      Fund       Fund
                                       USD       USD      USD       JPY
    Net assets   at the beginning    of the year
                                  1,092,916,141       7,295,326,620       433,709,278      20,433,042,222
    Income
    Bank  interest
                                2(b)      4,347      611,755        -       -
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)       -  155,330,618          -       -
    Swap  interest
                                2(c)       -    172,197        -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)       -   88,425,505         -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)       -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)     60,919     17,186,710         -       -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    8,983,033      44,715,673      3,240,492      614,910,351
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -    408,639        -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)     40,565     1,250,866         -   11,117,374
    Management    fee rebate
                                  4      -   1,570,302         -       -
    Other  reimbursements
                                      4,861      22,210        -       -
    Total  income
                                2(b)    9,093,725      309,694,475       3,240,492      626,027,725
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)       -      -    13,283      3,836,292
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -    75,573        -       -
    Swap  interest
                                2(c)       -    57,203        -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6   2,883,409      12,851,250      1,274,666       77,082,508
    Loan  commitment    fees
                                 16     7,612      46,034      3,277      206,764
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      143,323      1,160,607       231,943      5,217,778
    Distribution     fees
                                  5    912,336      4,213,507       326,069      75,252,189
    Tax                             8    577,563      2,958,097       195,914      16,366,397
    Management    fees
                                  4  15,419,450       83,403,280      6,135,666      396,308,399
    Less  Management    fee waiver
                                  4      -      -      -       -
    Total  expenses
                                    19,943,693      104,765,551       8,180,818      574,270,327
    Net income/(deficit)
                                   (10,849,968)       204,928,924      (4,940,326)       51,757,398
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (51,381,307)      (276,700,487)      86,102,992     (1,104,743,304)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)       -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -   (8,116,830)         -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)       -   77,160,045         -       -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)       -   11,606,324         -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)       -    346,497        -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)     (1,333)    (200,960,011)          -   402,726,713
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    (242,826)      (4,185,248)      (610,923)      28,301,168
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (51,625,466)      (400,849,710)      85,492,069      (673,715,423)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (206,368,749)       (877,106,739)      (127,328,066)      (1,259,438,371)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)       -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -    (695,810)         -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)       -   15,979,308         -       -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)       -    424,223        -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)       -    (599,859)         -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)      (890)    (23,364,752)          -   96,878,638
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (22,167)      (554,114)      (52,339)       (28,485)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (206,391,806)       (885,917,743)      (127,380,405)      (1,162,588,218)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (268,867,240)      (1,081,838,529)       (46,828,662)      (1,784,546,243)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   723,168,696      2,181,384,614       510,335,588      43,382,935,456
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                   (483,945,016)      (2,703,244,917)       (446,090,612)      (32,939,434,255)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   239,223,680      (521,860,303)      64,244,976     10,443,501,201
    capital
    Dividends    declared
                                 15       -  (255,671,295)          -   (2,422,103)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)       -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                  1,063,272,581       5,435,956,493       451,125,592      29,089,575,077
                               1414/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                        Natural

                                       Japan
                                   Small  & MidCap
                                                       Resources
                                            Latin   Multi-Theme
                                   Opportunities        American       Equity
                                                     Growth   & Income
    Fund  Name
                                Note             Fund      Fund
                                       Fund
                                                         Fund
                                             USD      USD
                                        JPY
                                                          USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   24,894,954,371       882,654,961      170,206,315       200,835,144
    Income
    Bank  interest
                                2(b)        -    6,630      1,196       2,317
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -    32,356        -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -      -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)        -    40,938     674,425       68,090
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    363,461,368      72,730,211         -   12,654,673
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)    10,908,761       27,992        -     65,355
    Management    fee rebate
                                  4       -      -   573,706         -
    Other  reimbursements
                                        -      -    2,217        681
    Total  income
                                2(b)    374,370,129      72,838,127      1,251,544       12,791,116
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)     2,319,370         -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6   52,641,971      2,036,893       241,706       654,881
    Loan  commitment    fees
                                 16     165,680       5,869      1,116       2,072
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      6,120,525       281,062      55,964       84,073
    Distribution     fees
                                  5    7,854,928       176,778      82,734       331,928
    Tax                             8   10,399,327       404,834      46,433       152,012
    Management    fees
                                  4   285,702,543      13,844,683       992,447      4,797,425
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -      -       -
    Total  expenses
                                    365,204,344      16,750,119      1,420,400       6,022,391
    Net income/(deficit)
                                     9,165,785     56,088,008      (168,856)       6,768,725
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (750,507,836)      (57,395,852)      (2,996,148)       31,117,431
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    269,214,659      (1,759,420)      (4,283,404)       (5,039,346)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     2,455,238       682,465     (172,432)       (280,511)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (478,837,939)      (58,472,807)      (7,451,984)       25,797,574
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (1,035,332,782)       (114,437,848)      (38,494,323)       (24,561,055)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    46,871,853       (47,323)    (1,711,270)        (948,441)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)      945,576      (22,018)       (181)      (41,360)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (987,515,353)      (114,507,189)      (40,205,774)       (25,550,856)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (1,457,187,507)       (116,891,988)      (47,826,614)        7,015,443
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   9,339,693,347       537,540,419      113,544,084       547,386,817
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                  (12,542,112,813)       (467,845,089)      (47,055,864)       (306,441,514)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   (3,202,419,466)       69,695,330      66,488,220       240,945,303
    capital
    Dividends    declared
                                 15    (242,236)      (225,134)         -   (4,287,679)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                   20,235,105,162       835,233,169      188,867,921       444,508,211
                               1415/1598




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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                      Next

                                             Next
                                    Generation                   Sustainable
                                     Health     Generation               Asian
                                      Care          Nutrition         Bond
                                          Technology
                                                          (2)
    Fund  Name
                                Note      Fund             Fund     Fund
                                             Fund
                                       USD             USD       USD
                                             USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                    21,045,921     6,005,476,165       348,777,115       21,022,396
    Income
    Bank  interest
                                2(b)       158     18,967       1,359      12,242
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)       -      -      -   1,616,586
    Swap  interest
                                2(c)       -      -      -    13,458
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)       -      -      -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)       -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)      4,704      509,129      119,920       4,648
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)     50,267     6,515,809      3,082,813          8
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -      -      -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)       263    1,050,087       85,448       2,669
    Management    fee rebate
                                  4      -      -      -       -
    Other  reimbursements
                                       15     28,931       2,340        45
    Total  income
                                2(b)     55,407     8,122,923      3,291,880       1,649,656
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)       -      -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -      -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)       -      -      -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6    (9,382)     8,654,786       610,292       13,705
    Loan  commitment    fees
                                 16      12     31,562       2,052       283
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      20,221      629,169       82,206      21,698
    Distribution     fees
                                  5     477    5,840,714       681,590        444
    Tax                             8    2,066     1,686,792       131,478       5,124
    Management    fees
                                  4    7,275    50,901,066      3,899,975       137,290
    Less  Management    fee waiver
                                  4      -      -      -       -
    Total  expenses
                                     20,669     67,744,089      5,407,593       178,544
    Net income/(deficit)
                                     34,738    (59,621,166)       (2,115,713)       1,471,112
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (2,482,515)      (821,958,048)      (29,902,410)       (4,078,217)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)       -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)       -      -      -    46,737
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)       -      -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)       -      -      -    (5,745)
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)      (587)   (127,382,913)       (3,869,402)        14,001
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (1,181)     (1,006,582)        5,085      (3,538)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (2,484,283)      (950,347,543)      (33,766,727)       (4,026,762)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (3,237,820)     (1,611,110,473)       (57,335,008)       (5,788,196)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)       -      -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)       -      -      -    (12,926)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)       -      -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)       -      -      -    (8,070)
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)      (386)    (14,909,691)       (701,839)       (1,978)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)      (116)     (60,359)      (10,576)        (638)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (3,238,322)     (1,626,080,523)       (58,047,423)       (5,811,808)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                    (5,687,867)     (2,636,049,232)       (93,929,863)       (8,367,458)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                    1,668,768     1,595,072,543       202,861,408       30,246,792
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                     (341,790)    (2,208,892,641)       (109,351,167)         (20,805)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    1,326,978     (613,820,098)       93,510,241       30,225,987
    capital
    Dividends    declared
                                 15       -      -      (9)      (298)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)       -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                    16,685,032     2,755,606,835       348,357,484       42,880,627
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1416/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                Sustainable

                                         Sustainable             Sustainable
                                   Sustainable
                                                 Emerging
                                                        Emerging
                                     Emerging
                                           Emerging
                                                  Markets
                                                      Markets   Local
                                     Markets
                                           Markets
                                               Corporate    Bond
                                   Blended   Bond
                                                      Currency    Bond
                                            Bond
                                                   (2)
                                       (2)
                                             (2)             (2)
    Fund  Name                                           Fund
                                Note
                                     Fund
                                           Fund             Fund
                                       USD
                                             USD             USD
                                                   USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                    73,427,244      551,521,515      102,229,816       424,563,728
    Income
    Bank  interest
                                2(b)      5,803      98,772       18,313      80,527
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)    2,833,372      22,283,980       4,698,204      23,606,621
    Swap  interest
                                2(c)     482,642       7,671        -    144,287
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -      -       -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)       -      -       -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)       -      -       -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)       -      -       -       -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)      1,431        -     2,650       848
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -      -       -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)     12,162      112,717       72,835      12,796
    Management    fee rebate
                                  4      -      -       -       -
    Other  reimbursements
                                       61     1,169       556       274
    Total  income
                                2(b)    3,335,471      22,504,309       4,792,558      23,845,353
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)       -      -       -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -      -       -       -
    Swap  interest
                                2(c)     742,625      478,407       1,430      191,168
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -       -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -      -       -       -
    Annual   service   charge
                                  6    (13,729)      180,285       58,644      142,237
    Loan  commitment    fees
                                 16      423     3,277       720      2,940
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      80,992      109,128       25,703      402,226
    Distribution     fees
                                  5    78,706      55,601       32,863       5,984
    Tax                             8    16,207      63,956       21,777      47,076
    Management    fees
                                  4    273,320     2,508,460       603,668       610,512
    Less  Management    fee waiver
                                  4      -      -       -       -
    Total  expenses
                                    1,178,544      3,399,114       744,805      1,402,143
    Net income/(deficit)
                                    2,156,927      19,105,195       4,047,753      22,443,210
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (4,323,934)      (29,814,021)       (9,234,002)      (14,671,355)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)       -      -       -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -      -       -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    1,056,312      6,654,590       (11,636)      4,358,043
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)     (77,970)      (178,620)         -   (1,941,288)
     Swaps  transactions
                                2(c)    (551,555)      (312,924)        3,857     1,279,830
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (4,004,950)      (55,852,019)       (8,511,906)      (16,180,876)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (54,191)      652,735       (87,042)       311,867
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (7,956,288)      (78,850,259)      (17,840,729)       (26,843,779)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (10,194,773)      (114,720,997)       (12,246,804)       (79,109,306)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)       -      -       -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -      -       -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    (117,432)      846,245         -    (17,246)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)       -      -       -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)     219,268      726,779         -    269,021
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (150,140)     (6,754,412)       (950,079)       (13,440)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (13,650)      (38,098)       (5,598)      (365,665)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (10,256,727)      (119,940,483)       (13,202,481)       (79,236,636)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (16,056,088)      (179,685,547)       (26,995,457)       (83,637,205)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                    3,934,784     168,682,519       64,179,977      156,344,156
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                   (17,443,116)      (187,655,101)       (60,203,512)       (67,341,946)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   (13,508,332)      (18,972,582)       3,976,465      89,002,210
    capital
    Dividends    declared
                                 15    (7,337)     (114,421)       (12,109)       (1,998)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)       -      -       -       -
    Net assets   at the end of the year
                                    43,855,487      352,748,965       79,198,715      429,926,735
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1417/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                         Sustainable     Fixed

                                                 Sustainable
                                                       Sustainable
                                              Income
                                                   Global
                                    Sustainable                      Global
                                              Global
                                                 Bond  Income
                                      Energy                Infrastructure
                                           Opportunities
                                               (2)     (2)
    Fund  Name
                                Note       Fund                    Fund
                                             Fund     Fund
                                       USD                    USD
                                               EUR     USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   7,330,579,788        1,063,687,951      144,156,163       10,522,975
    Income
    Bank  interest
                                2(b)      53,914          -   36,095       2,666
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -    26,409,694      4,379,337          -
    Swap  interest
                                2(c)        -    5,864,272      122,244         -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -        -     -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -        -     -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -        -    2,545        -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)    2,289,077         26,014       327       -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    87,737,306         443,521      23,304      214,541
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      8,652       -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)    1,307,207         61,387      5,890       544
    Management    fee rebate
                                  4       -        -     -       -
    Other  reimbursements
                                      35,107         791      54      152
    Total  income
                                2(b)    91,422,611        32,814,331      4,569,796       217,903
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)        -     404,205        -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -        -     -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -    6,016,522      131,921         -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -        -     -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      8,220       -       -
    Annual   service   charge
                                  6   14,941,158         272,988      79,389       3,973
    Loan  commitment    fees
                                 16     46,332        7,197      945       7
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7     1,029,423         225,526      35,865      14,842
    Distribution     fees
                                  5   8,741,987         6,944     18,772       1,353
    Tax                             8   3,079,713         93,212     25,299       1,227
    Management    fees
                                  4  101,347,583         579,070     469,685       4,337
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -        -     -       -
    Total  expenses
                                    129,186,196         7,613,884      761,876       25,739
    Net income/(deficit)
                                    (37,763,585)        25,200,447      3,807,920       192,164
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    347,713,549        (19,207,218)      (8,856,759)        419,796
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -     664,363     (73,102)         -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      15,931       -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -    43,636,006      3,677,683          -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -     (190,279)      (61,290)         -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -    7,964,464      (85,633)         -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (33,778,359)       (108,594,118)        81,721         -
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (622,513)        389,995     (268,162)        6,517
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    313,312,677        (75,320,856)      (5,585,542)        426,313
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)  (1,963,803,783)         (26,797,096)     (12,807,892)       (1,587,635)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -     607,307     (18,022)         -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -     (11,811)        -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -    1,756,047      176,344         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -    (2,725,306)       (45,761)         -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -     732,472     (216,682)         -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (5,571,075)        (7,878,859)     (1,250,487)          -
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (233,757)        464,278     (12,816)         56
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                  (1,969,608,615)         (33,852,968)     (14,175,316)       (1,587,579)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                  (1,694,059,523)         (83,973,377)     (15,952,938)        (969,102)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   3,766,196,912         90,172,577     37,098,614        902,605
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                  (2,952,010,447)         (497,083,343)      (43,744,140)         (3,173)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    814,186,465       (406,910,766)      (6,645,526)        899,432
    capital
    Dividends    declared
                                 15    (209,114)       (6,866,281)     (1,455,328)          -
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -        -     -       -
    Net assets   at the end of the year
                                   6,450,497,616         565,937,527     120,102,371       10,453,305
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1418/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                 Systematic

                                      Swiss    Systematic
                                                       Systematic
                                                Global   Equity
                                   Small  & MidCap   China  A-Share
                                                         Global
                                                 High  Income     SmallCap
                                   Opportunities      Opportunities
                                       (3)
    Fund  Name
                                Note                         Fund
                                     Fund       Fund
                                                    Fund
                                                          USD
                                       CHF      USD
                                                    USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   1,067,455,859       618,523,841      3,257,105,292       281,072,765
    Income
    Bank  interest
                                2(b)        -    6,169      525,536      17,302
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -      -       -      -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -       -      -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -       -      -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -       -      -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -       -      -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)        -      -       -      -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    7,133,659      11,194,698      140,132,285       4,968,143
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -       -      -
    Securities    lending   income
                                2(b)     210,766         -    2,098,332       111,137
    Management    fee rebate
                                  4       -      -       -      -
    Other  reimbursements
                                        -      -     16,347      (3,892)
    Total  income
                                2(b)    7,344,425      11,200,867      142,772,500       5,092,690
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)     359,984         -       -      -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -       -      -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -       -      -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -       -      -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -       -      -
    Annual   service   charge
                                  6   1,516,534      1,069,198       9,208,609       366,183
    Loan  commitment    fees
                                 16     6,726      4,201       23,254      1,749
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      133,910      385,634       587,644      438,868
    Distribution     fees
                                  5       -    9,856      106,305      160,432
    Tax                             8    296,522      214,455      1,936,859       117,236
    Management    fees
                                  4   8,931,434      4,629,421       56,206,331      3,451,662
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -       -      -
    Total  expenses
                                    11,245,110       6,312,765       68,069,002      4,536,130
    Net income/(deficit)
                                    (3,900,685)       4,888,102       74,703,498       556,560
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    74,856,436      (75,637,007)       (339,353,281)       2,345,732
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -       -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -       -      -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -  (3,705,259)       (1,747,109)       (764,573)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -   184,442,898          -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -       -      -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)        -  (1,945,660)      (81,995,948)      (2,094,168)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)       (335)    (161,202)       3,689,704       73,574
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    74,856,101      (81,449,128)       (234,963,736)       (439,435)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (341,239,767)       (64,501,220)       (482,865,245)      (47,517,678)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -       -      -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -       -      -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -    191,455     (21,804,014)       (174,943)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -   16,723,600         -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -       -      -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)        -   (272,024)      (20,040,064)       (317,978)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)      (2,518)      (18,248)       (671,114)      (18,220)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (341,242,285)       (64,600,037)       (508,656,837)      (48,028,819)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (270,286,869)      (141,161,063)       (668,917,075)      (47,911,694)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                    151,099,176      391,543,099      4,578,664,295       50,109,683
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                   (240,869,129)      (305,924,420)      (2,507,326,396)       (61,223,731)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    (89,769,953)       85,618,679      2,071,337,899       (11,114,048)
    capital
    Dividends    declared
                                 15       -      -  (289,903,016)          -
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -       -      -
    Net assets   at the end of the year
                                    707,399,037      562,981,457      4,369,623,100       222,047,023
    (3)
      Fund  closed   to subscriptions,      see Note  1, for further   details.
                               1419/1598




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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                    Systematic

                                      Multi             US       US
                                    Allocation        United       Basic      Dollar
                                      Credit      Kingdom       Value       Bond
    Fund  Name
                                Note       Fund      Fund      Fund      Fund
                                       USD      GBP      USD       USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                    129,153,843      452,131,595      960,620,592       771,881,953
    Income
    Bank  interest
                                2(b)      4,601      1,363      6,919      126,481
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)    3,184,637         -      -   15,984,505
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -    204,673
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -      -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)      94,865      13,796      290,297         -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -   9,009,870      16,378,231          -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)      28,540      15,101      103,847       15,725
    Management    fee rebate
                                  4    14,805        -      -       -
    Other  reimbursements
                                        91      -    2,119        80
    Total  income
                                2(b)    3,327,539      9,040,130      16,781,413       16,331,464
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)        -      -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -    334,768
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6    (5,439)      702,757     1,933,945       564,848
    Loan  commitment    fees
                                 16       55     2,639      5,976       5,016
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7       57,375      52,020      109,860       204,270
    Distribution     fees
                                  5      59    253,957      601,399       258,251
    Tax                             8     8,192     134,524      369,407       198,968
    Management    fees
                                  4      139    4,151,257      11,379,763       3,350,764
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -      -       -
    Total  expenses
                                      60,381     5,297,154      14,400,350       4,916,885
    Net income/(deficit)
                                     3,267,158      3,742,976      2,381,063      11,414,579
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (6,061,526)      (11,849,796)       59,838,437      (18,823,445)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -   (9,027,161)
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)     (623,707)         -      -   (6,970,229)
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -      -    884,948
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -   (3,039,078)
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (6,457,038)          -  (5,372,599)       (7,370,053)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    2,583,465       32,888      (97,559)      (200,054)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (10,558,806)      (11,816,908)       54,368,279      (44,545,072)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (13,932,541)      (83,951,612)      (113,478,115)       (64,339,752)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -      -      -    (666,988)
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)     (74,095)         -      -    96,305
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -      -      -    (838,905)
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -    576,838
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)      77,651        -   (672,163)       (692,160)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)       (111)     10,309      (1,105)      (50,454)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (13,929,096)      (83,941,303)      (114,151,383)       (65,915,116)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                    (21,220,744)      (92,015,235)      (57,402,041)       (99,045,609)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                    16,128,990      110,532,175      497,929,093       231,376,398
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                    (42,908,483)      (200,458,808)      (641,480,348)       (330,275,466)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    (26,779,493)      (89,926,633)      (143,551,255)       (98,899,068)
    capital
    Dividends    declared
                                 15       -   (541,758)       (70,942)     (1,274,393)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                    81,153,606      269,647,969      759,596,354       572,662,883
                               1420/1598




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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                    US

                                        US
                                                  Dollar
                                      Dollar
                                                   Short
                                       High       US            US
                                      Yield      Dollar           Flexible
                                                  Duration
                                       Bond     Reserve             Equity
                                                   Bond
    Fund  Name
                                Note       Fund       Fund            Fund
                                                   Fund
                                       USD       USD            USD
                                                    USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                   3,591,197,714       513,108,285     1,799,880,962      1,498,854,088
    Income
    Bank  interest
                                2(b)     374,455       12,275      216,785      10,378
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)    157,787,693           -  34,284,593          -
    Swap  interest
                                2(c)     716,102         -    451,396         -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -       -      -      -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -       -      -      -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -   3,314,384       273,995         -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)     608,880         -   1,277,074       64,446
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    1,054,548          -      -  12,233,566
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -       -      -      -
    Securities    lending   income
                                2(b)     394,235         -    181,051      57,370
    Management    fee rebate
                                  4    129,907         -    147,170         -
    Other  reimbursements
                                      9,388        -    2,940        -
    Total  income
                                2(b)    161,075,208       3,326,659      36,835,004      12,365,760
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)        -       -      -      -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -       -      -      -
    Swap  interest
                                2(c)      15,646         -    358,157         -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -       -      -      -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -       -      -      -
    Annual   service   charge
                                  6   3,591,064       377,439     1,152,981      2,749,311
    Loan  commitment    fees
                                 16     22,131         -    11,679       9,803
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      329,324       63,785      214,519      142,963
    Distribution     fees
                                  5    268,215       80,433      757,277      560,430
    Tax                             8   1,123,905        49,714      722,043      555,969
    Management    fees
                                  4   28,155,525       2,250,934      8,897,694      16,766,821
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -   (1,110,494)          -      -
    Total  expenses
                                    33,505,810       1,711,811      12,114,350      20,785,297
    Net income/(deficit)
                                    127,569,398       1,614,848      24,720,654      (8,419,537)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (70,111,827)        216,913    (43,735,275)      142,218,429
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -       -    (14,942)         -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -       -      -      -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    7,597,736          -   3,567,595         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)     (34,454)         -      -      -
     Swaps  transactions
                                2(c)    6,392,758          -    898,364         -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (27,458,216)       (2,739,882)       7,916,490     (25,164,930)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     353,489       14,117     (314,249)       150,956
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (83,260,514)       (2,508,852)      (31,682,017)      117,204,455
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (412,143,080)        (120,610)    (128,641,194)      (261,326,210)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -       -    5,652        -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -       -      -      -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)     393,286         -   1,227,181         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)     (42,101)         -      -      -
     Swaps  transactions
                                2(c)    (10,318,431)           -    150,223         -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (1,329,451)       (454,087)      5,160,684      (2,733,343)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (44,706)         77    (8,897)      (12,057)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (423,484,483)        (574,620)    (122,106,351)      (264,071,610)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (379,175,599)       (1,468,624)     (129,067,714)      (155,286,692)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   1,600,740,913       1,256,197,022       842,990,604      795,379,658
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                  (2,370,074,609)       (1,262,199,783)       (928,812,827)      (594,039,821)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   (769,333,696)       (6,002,761)      (85,822,223)      201,339,837
    capital
    Dividends    declared
                                 15   (85,316,226)           -  (2,734,206)          -
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -       -      -      -
    Net assets   at the end of the year
                                   2,357,372,193       505,636,900     1,582,256,819      1,544,907,233
                               1421/1598




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    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                        US

                                                    US
                                     Government                 US Sustainable
                                              US    Mid-Cap
                                   Mortgage    Impact
                                            Growth       Value
                                                         Equity
                                                   (2)
                                        (2)
    Fund  Name
                                Note             Fund     Fund
                                      Fund                    Fund
                                             USD      USD
                                        USD                  USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                    139,597,939      602,871,140      328,740,239       5,429,548
    Income
    Bank  interest
                                2(b)       2,586      2,654       914       312
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)     4,535,805         -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -      -      -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -      -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)        -    37,455      88,210         -
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)       2,632    1,721,945      4,437,446        40,123
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)        -    32,349      31,978        184
    Management    fee rebate
                                  4       -      -      -       -
    Other  reimbursements
                                        -     473     1,001        4
    Total  income
                                2(b)     4,541,023      1,794,876      4,559,549        40,623
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)        -      -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -      -      -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -      -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6    168,520     1,105,001       716,096       (9,254)
    Loan  commitment    fees
                                 16       914     3,610      1,940        3
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7       66,599      56,687      75,473      11,557
    Distribution     fees
                                  5    116,743      556,350      237,446         37
    Tax                             8     52,801     206,724      136,663        487
    Management    fees
                                  4    711,862     5,538,324      3,935,382         313
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -      -      -       -
    Total  expenses
                                     1,117,439      7,466,696      5,103,000        3,143
    Net income/(deficit)
                                     3,423,584     (5,671,820)       (543,451)       37,480
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (4,124,944)      35,259,972      28,712,512       (217,466)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)    (1,881,811)         -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)     1,415,886         -      -       -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)      152,192        -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)        -  (1,533,931)       (138,683)         -
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)        3   (19,420)       (4,311)       (534)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                     (4,438,674)      33,706,621      28,569,518       (218,000)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    (13,629,531)     (202,911,698)      (40,716,155)        (985,854)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)      (66,628)        -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -      -      -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)      170,231        -      -       -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)      86,468        -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -      -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)        -   (78,109)       (5,226)         -
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)       (63)      (86)     (6,209)        (45)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    (13,439,523)     (202,989,893)      (40,727,590)        (985,899)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                    (14,454,613)     (174,955,092)      (12,701,523)       (1,166,419)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                     54,016,857     233,513,473      151,628,463         13,594
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                    (77,052,385)     (350,464,867)      (203,026,936)           -
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    (23,035,528)     (116,951,394)      (51,398,473)         13,594
    capital
    Dividends    declared
                                 15    (432,806)         -      -       -
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -      -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                    101,674,992      310,964,654      264,640,243       4,276,723
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1422/1598




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    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                      World       World       World      World

                                      Bond      Energy     Financials         Gold
    Fund  Name
                                Note      Fund       Fund       Fund       Fund
                                       USD       USD      USD       USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                  1,365,246,053       2,108,830,946       1,633,640,408       5,287,967,838
    Income
    Bank  interest
                                2(b)     39,317       13,096         -    30,729
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)    31,552,043          -       -       -
    Swap  interest
                                2(c)    5,046,161          -       -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -      -       -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)       -      -       -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)       -      -       -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)       -    210,830       42,111      223,590
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)       -   97,548,706      41,136,993       91,258,045
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -      -       -       -
    Securities    lending   income
                                2(b)     121,835      1,503,163        86,321      818,430
    Management    fee rebate
                                  4      -      -       -       -
    Other  reimbursements
                                       285     24,135       29,847        317
    Total  income
                                2(b)    36,759,641       99,299,930      41,295,272       92,331,111
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)       -      -    10,544         -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)       -      -       -       -
    Swap  interest
                                2(c)    4,256,331          -       -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -      -       -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)       -      -       -       -
    Annual   service   charge
                                  6    856,109      6,724,396       4,247,808      11,256,587
    Loan  commitment    fees
                                 16     8,827      16,559       10,611       35,596
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7      335,377       334,615       269,931      660,883
    Distribution     fees
                                  5    168,426      1,301,503       1,595,119       2,447,465
    Tax                             8    279,023      1,358,158       803,671      2,100,061
    Management    fees
                                  4   2,688,977      45,829,281      23,022,988       77,985,583
    Less  Management    fee waiver
                                  4      -      -       -       -
    Total  expenses
                                    8,593,070      55,564,512      29,960,672       94,486,175
    Net income/(deficit)
                                    28,166,571       43,735,418      11,334,600       (2,155,064)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (66,725,323)       628,846,187       (42,236,293)       136,957,080
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)    (6,908,302)          -       -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -      -       -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)    2,101,035          -       -       -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)    1,081,417          -       -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)    (226,562)         -       -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)   (10,311,512)       (32,832,628)       (1,593,824)      (59,592,530)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    1,397,000       1,055,222       124,209      1,301,675
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (79,592,247)       597,068,781       (43,705,908)       78,666,225
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)   (188,739,076)       325,376,695      (556,622,597)      (1,621,015,278)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)    (1,248,621)          -       -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)       -      -       -       -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)     705,763         -       -       -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)    (1,122,266)          -       -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)    (4,239,300)          -       -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    2,300,807      (4,744,612)      (1,094,984)       (6,277,048)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (39,990)      (220,070)       (175,445)       (89,559)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                   (192,382,683)       320,412,013      (557,893,026)      (1,627,381,885)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                   (243,808,359)       961,216,212      (590,264,334)      (1,550,870,724)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   243,928,226      4,351,999,479       1,704,314,251       2,003,396,887
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                   (236,081,895)      (4,405,077,580)       (1,328,422,641)      (2,389,423,447)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                    7,846,331      (53,078,101)       375,891,610      (386,026,560)
    capital
    Dividends    declared
                                 15    (965,028)      (2,395,449)       (183,737)       (23,200)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)       -      -       -       -
    Net assets   at the end of the year
                                  1,128,318,997       3,014,573,608       1,419,083,947       3,351,047,354
                               1423/1598




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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Operations      and  Changes    in Net  Assets
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                                                  World

                                      World          Real  Estate
                                             World            World
                                            Mining          Technology
                                   Healthscience             Securities
    Fund  Name
                                Note             Fund            Fund
                                       Fund            Fund
                                              USD            USD
                                       USD            USD
    Net assets   at the beginning    of the year
                                  14,078,116,205       7,065,270,881      193,710,557     13,553,638,267
    Income
    Bank  interest
                                2(b)     107,033       39,924      23,080      52,192
    Bond  interest,    net of withholding     taxes
                                2(b)        -       -      -       -
    Swap  interest
                                2(c)        -       -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -       -      -       -
    Equity   linked   note  income
                                2(c)        -       -      -       -
    Interest    from  money  market   deposits
                                2(b)        -       -      -       -
    Collective    investment    scheme   income,   net of withholding     taxes
                                2(b)    2,764,497       458,741        -   2,227,227
    Dividends,    net of withholding     taxes
                                2(b)    167,716,292       323,012,681      4,259,591      31,142,237
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -       -    27,972         -
    Securities    lending   income
                                2(b)     931,897      1,159,095       23,191     7,870,338
    Management    fee rebate
                                  4       -       -      -       -
    Other  reimbursements
                                      10,164       45,056      1,588      10,488
    Total  income
                                2(b)    171,529,883       324,715,497      4,335,422      41,302,482
    Expenses
    Bank  interest
                                2(b)        -       -      -       -
    Contracts    for difference    interest
                                2(c)        -       -    11,852         -
    Swap  interest
                                2(c)        -       -      -       -
    Negative    yield  on financial    assets
                                        -       -      -       -
    Contracts    for difference    dividends,    net of withholding     taxes
                                2(c)        -       -      -       -
    Annual   service   charge
                                  6   29,019,532       15,324,420       348,662     22,181,726
    Loan  commitment    fees
                                 16     92,335       46,359      1,254      80,105
    Custodian    and depositary    fees
                               2(h),7     1,539,386      1,050,304       88,384     1,256,540
    Distribution     fees
                                  5   16,224,495       2,492,288       71,714     10,946,392
    Tax                             8   6,571,031      2,933,566       67,673     4,659,472
    Management    fees
                                  4  190,149,783       108,168,351      1,764,543      141,527,017
    Less  Management    fee waiver
                                  4       -       -      -       -
    Total  expenses
                                    243,596,562       130,015,288      2,354,082      180,651,252
    Net income/(deficit)
                                    (72,066,679)       194,700,209      1,981,340     (139,348,770)
    Net realised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)    716,993,476       763,297,176      1,830,037     (389,043,136)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -       -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -       -   (303,090)         -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -       -   (32,406)         -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -       -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -       -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (51,489,492)       (75,952,333)       (567,101)     (39,200,612)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)    1,453,819       583,966      30,905      722,565
    Net realised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                    666,957,803       687,928,809       958,345    (427,521,183)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            on:
     Investments                           2(a)  (2,221,414,584)       (1,706,921,982)       (40,646,479)     (4,224,227,816)
     To Be Announced    securities    contracts
                                2(c)        -       -      -       -
     Contracts    for difference
                                2(c)        -       -   (32,406)         -
     Exchange    traded   futures   contracts
                                2(c)        -       -      -       -
     Options/Swaptions       contracts
                                2(c)        -       -      -       -
     Swaps  transactions
                                2(c)        -       -      -       -
     Forward   foreign   exchange    contracts
                                2(c)    (10,324,915)       (7,847,117)       (69,087)     (8,635,453)
     Foreign   currencies    on other  transactions
                                2(i)     (248,901)       (506,636)       (2,776)      (12,448)
    Net change   in unrealised    appreciation/(depreciation)            for the year
                                  (2,231,988,400)       (1,715,275,735)       (40,750,748)     (4,232,875,717)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of operations
                                  (1,637,097,276)       (832,646,717)      (37,811,063)     (4,799,745,670)
    Movements    in share  capital
    Net receipts    as a result   of issue  of shares
                                   5,976,178,922       3,162,267,338       78,995,165     4,859,523,899
    Net payments    as a result   of repurchase    of shares
                                  (4,544,511,900)       (4,018,957,937)       (88,418,006)     (4,821,031,686)
    Increase/(Decrease)        in net assets   as a result   of movements    in share
                                   1,431,667,022       (856,690,599)       (9,422,841)       38,492,213
    capital
    Dividends    declared
                                 15    (257,586)      (6,203,048)       (224,421)       (162,303)
    Foreign   exchange    adjustment
                                2(e)        -       -      -       -
    Net assets   at the end of the year
                                  13,872,428,365       5,369,730,517      146,252,232      8,792,222,507
      次へ

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Asia  Pacific   Equity   Income   Fund
    A Class  distributing     (A) (G) share  EUR hedged
                              488,176         31,671         93,670        426,177
    A Class  distributing     (Q) (G) share
                             1,042,877          22,887        260,930         804,834
    A Class  distributing     (Q) (G) share  SGD hedged
                             5,315,142         396,696         880,391        4,831,447
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                              560,014         237,661         153,334         644,341
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  ZAR hedged
                              307,332         302,527         300,743         309,116
    A Class  distributing     (R) (M) (G) UK reporting    fund
                                345       18,757           -       19,102
    share  CNH hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                              966,113         75,700        218,849         822,964
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                              201,393         186,155         123,418         264,130
    A Class  non-distributing       share
                             1,874,389         146,300         456,641        1,564,048
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               89,716         15,979         74,938         30,757
     C  Class  distributing     (Q) (G) share
                               55,453         1,352        23,879         32,926
     C  Class  distributing     (Q) (G) share  SGD hedged
                               24,004           -         -       24,004
    D Class  distributing     (A) (G) UK reporting    fund  share
                                914       26,830         26,830          914
    D Class  distributing     (Q) (G) share
                              143,931          207       28,541        115,597
    D Class  distributing     (Q) (G) share  SGD hedged
                               20,014           -         -       20,014
    D Class  non-distributing       share
                              238,040         28,459         21,112        245,387
    E Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                              273,064         36,212         60,437        248,839
    E Class  non-distributing       share
                              845,193         75,271        277,044         643,420
    I Class  non-distributing       share
                               31,880           -       31,380          500
    X Class  non-distributing       share
                               24,240         1,819         1,193        24,866
    Asian  Dragon   Fund
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              127,071         10,779         15,613        122,237
    A Class  non-distributing       share
                             7,302,577         1,767,294         2,427,657         6,642,214
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              274,214         36,732         61,770        249,176
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              168,593         12,608         53,882        127,319
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,146,875         113,658         422,436         838,097
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                              424,522         111,706         156,804         379,424
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             8,373,051         1,936,730         1,591,769         8,718,012
     C  Class  non-distributing       share
                             1,027,274         945,253         350,719        1,621,808
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             1,227,889          13,412        674,456         566,845
    D Class  non-distributing       share
                             4,671,904         833,455        1,003,374         4,501,985
    D Class  non-distributing       share  AUD hedged
                                297         -         -        297
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                               95,820         17,497         32,856         80,461
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              784,241         275,720         240,403         819,558
    E Class  non-distributing       share
                             1,603,835         184,546         330,656        1,457,725
    I Class  distributing     (A) share
                               10,584         24,705         11,700         23,589
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               49,955         54,600         58,375         46,180
    I Class  non-distributing       share
                              366,042         15,731        173,946         207,827
    I Class  non-distributing       share  AUD hedged
                               1,481          -         -       1,481
    X Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                172         -         -        172
    X Class  non-distributing       share
                             1,543,607         177,784         71,932       1,649,459
                               1425/1598







                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Asian  Growth   Leaders   Fund
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             1,252,429         105,523         321,478        1,036,474
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              481,749         14,183         88,797        407,135
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,305,968         143,393         625,310         824,051
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             2,049,018          60,562        302,322        1,807,258
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             17,613,565         1,309,430         5,431,405        13,491,590
    D Class  distributing     (M) share
                              403,103          484       42,988        360,599
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              527,094         4,225        55,030        476,289
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,111,158         863,550         376,529        1,598,179
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              395,926           -      138,068         257,858
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             22,100,840         2,155,260         6,728,301        17,527,799
    E Class  non-distributing       share
                             1,326,338          98,419        246,095        1,178,662
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              432,384           -      200,136         232,248
    I Class  distributing     (Q) share
                             2,070,529            -      241,740        1,828,789
    I Class  non-distributing       share
                             7,379,565         2,083,826         3,531,658         5,931,733
    S Class  non-distributing       share
                             1,092,041         413,978         419,417        1,086,602
    S Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              809,422         75,154        109,012         775,564
    S class  non-distributing       share  EUR hedged
                              902,377         39,272        689,086         252,563
    S class  non-distributing       share  GBP hedged
                              187,705         10,793         24,917        173,581
    S class  non-distributing       share  SGD hedged
                              197,871         103,555           -      301,426
    X Class  non-distributing       share
                              194,195         21,439         9,925        205,709
    Asian  High  Yield  Bond  Fund
    A Class  distributing     (Q) share
                                 -        500         -        500
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             1,608,613         1,727,264         667,244        2,668,633
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  EUR hedged
                             1,564,284         2,412,282         662,482        3,314,084
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  GBP hedged
                             3,904,049         8,269,603         9,629,601         2,544,051
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  HKD hedged
                             2,970,567         1,464,941         1,187,981         3,247,527
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  SGD hedged
                             9,236,240        13,778,635         5,196,623        17,818,252
    A Class  distributing     (R) (M) (G) UK reporting    fund
                             1,117,894         1,966,919         766,448        2,318,365
    share  CNH hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             52,926,359         50,645,399         29,161,402         74,410,356
    A Class  non-distributing       share
                             21,487,105         55,604,607         15,987,075         61,104,637
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              428,300         225,670         69,191        584,779
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,168,590         9,538,676         2,538,225         9,169,041
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                               11,820        517,226         395,806         133,240
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                              179,519         10,313        180,397         9,435
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             1,276,176         931,073         953,450        1,253,799
    D Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share  EUR
                             2,194,018         2,569,280         3,691,719         1,071,579
    hedged
    D Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share  GBP
                                 -       39,267         1,844        37,423
    hedged
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             12,267,366         4,108,718         1,641,324        14,734,760
    D Class  non-distributing       share
                             11,837,790         20,744,140         16,102,712         16,479,218
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             4,809,250        13,936,507         11,479,551         7,266,206
    EUR hedged
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                 -      564,441         84,076        480,365
    GBP hedged
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                             1,892,071         659,841        1,689,265         862,647
    E Class  non-distributing       share
                              239,943         858,201         55,338       1,042,806
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              435,823        1,999,791         393,260        2,042,354
    I Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             9,898,305        16,035,046         5,175,645        20,757,706
    I Class  non-distributing       share
                             18,760,114        133,803,182         69,950,502         82,612,794
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             10,481,712         21,757,362         25,299,669         6,939,405
    EUR hedged
    X Class  non-distributing       share
                              132,082         48,459         74,121        106,420
                               1426/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Asian  Multi-Asset     Income   Fund
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                500         -         -        500
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                               3,900        201,974         201,974         3,900
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                                680         792         17       1,455
    A Class  non-distributing       share
                               8,475         758         397        8,836
    I Class  non-distributing       share
                              487,422         32,960        156,274         364,108
    X Class  non-distributing       share
                             5,034,707          5,852         1,928       5,038,631
                (1)
    Asian  Sustainable     Equity   Fund
    A Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                 -        500         -        500
    E Class  non-distributing       share
                                 -        454         -        454
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                 -      498,000           -      498,000
    (1)
      Fund  launched    during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
                               1427/1598















                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Asian  Tiger  Bond  Fund
    A Class  distributing     (D) share
                             9,516,381         1,132,719         3,349,037         7,300,063
    A Class  distributing     (M) share
                             21,143,854         3,468,573         8,531,827        16,080,600
    A Class  distributing     (M) share  AUD hedged
                             3,326,680         157,413         595,333        2,888,760
    A Class  distributing     (M) share  EUR hedged
                             1,771,275         105,664         514,737        1,362,202
    A Class  distributing     (M) share  HKD hedged
                             43,398,994          865,615       13,108,964         31,155,645
    A Class  distributing     (M) share  NZD hedged
                             1,263,189          81,796        274,193        1,070,792
    A Class  distributing     (M) share  SGD hedged
                             3,996,698         168,281        1,452,480         2,712,499
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             22,752,794         1,431,416         8,314,486        15,869,724
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CAD hedged
                             9,750,829         693,181        3,562,829         6,881,181
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                             5,836,819         702,902        2,226,400         4,313,321
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  NZD hedged
                             5,700,109         121,697        1,970,922         3,850,884
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  ZAR hedged
                             1,516,863         335,983         596,610        1,256,236
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                            127,608,244         19,816,506         49,058,702         98,366,048
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  EUR hedged
                             9,957,709         795,312        3,395,942         7,357,079
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  GBP hedged
                             20,394,835         1,810,520         7,780,379        14,424,976
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                             29,903,507         2,671,677        14,820,628         17,754,556
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                             35,852,960         3,651,052         8,712,125        30,791,887
    A Class  non-distributing       share
                             15,756,002         2,430,576         7,022,395        11,164,183
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             3,166,608         1,192,263         1,873,412         2,485,459
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                                388         -         -        388
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             8,635,189         1,789,599         3,600,382         6,824,406
     C  Class  distributing     (D) share
                              125,994          542        8,409        118,127
     C  Class  non-distributing       share
                              189,176         10,950         57,635        142,491
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                             1,506,908         565,938         792,160        1,280,686
    hedged
    D Class  distributing     (M) share
                             10,800,661         1,111,596         6,549,080         5,363,177
    D Class  distributing     (M) share  HKD hedged
                             3,727,126         441,174        2,997,984         1,170,316
    D Class  distributing     (M) share  SGD hedged
                               71,004         9,080          -       80,084
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             9,828,818         1,630,398         3,642,649         7,816,567
    D Class  non-distributing       share
                             18,430,796         6,196,182         9,680,547        14,946,431
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             3,892,310         1,789,931         3,220,221         2,462,020
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             7,512,560         1,194,463         3,719,497         4,987,526
    E Class  non-distributing       share
                             1,406,023         122,884         377,682        1,151,225
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,745,009         1,827,565         657,970        2,914,604
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                              137,261        1,052,708          51,193       1,138,776
    hedged
    I Class  distributing     (M) share
                             3,337,408         5,014,209         1,963,129         6,388,488
    I Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                             11,415,061         4,116,906         4,863,120        10,668,847
    I Class  non-distributing       share
                             23,998,339         26,707,193         21,645,865         29,059,667
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,767,652        24,445,685         4,731,089        22,482,248
    I Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             3,491,983          72,286           -     3,564,269
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,361,267         7,671,399         406,913        8,625,753
    CHF hedged
    SR Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                361       44,439           -       44,800
    GBP hedged
    SR Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500       301,041           -      301,541
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                421         -         -        421
    EUR hedged
    X Class  distributing     (M) share
                                10         -         -        10
    X Class  non-distributing       share
                             1,652,756          18,705         8,349       1,663,112
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              220,095         26,857        246,480          472
                               1428/1598



                                                          EDINET提出書類
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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    China  Bond  Fund
    A Class  distributing     (M) share
                             51,930,870         4,599,609        28,040,897         28,489,582
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             36,522,336         6,981,010        22,148,309         21,355,037
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  AUD hedged
                             34,158,673         1,313,650         9,098,800        26,373,523
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  EUR hedged
                             8,218,947         1,113,550         2,775,768         6,556,729
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                             37,808,913         2,267,344        16,408,603         23,667,654
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                             84,786,737         10,419,602         21,268,277         73,938,062
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  USD hedged
                            123,843,316         20,789,522         52,393,866         92,238,972
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                             2,596,934          49,739        825,715        1,820,958
    share  CAD hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                             3,063,981         209,752         976,843        2,296,890
    share  GBP hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                             3,271,256         114,489        1,181,018         2,204,727
    share  NZD hedged
    A Class  non-distributing       share
                             43,036,667         7,171,419        25,446,594         24,761,492
    A Class  non-distributing       share  JPY hedged
                                548         -         -        548
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             15,564,169         1,894,981         6,457,129        11,002,021
    USD hedged
    AI Class  non-distributing       share
                              173,315         631,047         237,610         566,752
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              249,972         233,660         190,913         292,719
     C  Class  non-distributing       share
                               19,225           -       15,720         3,505
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                             1,635,364         782,305         306,584        2,111,085
    hedged
    D Class  distributing     (M) share
                             13,825,912          877,503        6,958,495         7,744,920
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share
                              892,984         76,967         57,018        912,933
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                              125,763         17,111           -      142,874
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share  USD hedged
                              881,522         273,526         50,000       1,105,048
    D Class  non-distributing       share
                             42,902,129         16,769,384         25,142,295         34,529,218
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             5,432,474         1,575,333         3,744,174         3,263,633
    EUR hedged
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             5,262,740         741,940        3,025,511         2,979,169
    USD hedged
    E Class  distributing     (Q) share
                             5,098,515         2,269,840         2,121,382         5,246,973
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                             5,651,073         643,174        1,893,626         4,400,621
    E Class  distributing     (R) (M) (G) share  EUR hedged
                               28,802         17,297         18,952         27,147
    E Class  non-distributing       share
                             53,394,830         17,812,918         20,231,698         50,976,050
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             27,637,147         3,072,879         8,737,799        21,972,227
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                                385         -         -        385
    hedged
    I Class  distributing     (M) share
                             4,648,193          28,000       1,236,260         3,439,933
    I Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                             2,516,450            38         -     2,516,488
    I Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             21,893,421         1,061,542         6,144,200        16,810,763
    I Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                                663       576,584           -      577,247
    I Class  distributing     (S) (M) (G) share  USD hedged
                             13,942,608          56,277         38,527       13,960,358
    I Class  non-distributing       share
                             50,827,467         10,677,033         35,853,191         25,651,309
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             8,353,586         4,784,468         8,833,441         4,304,613
    EUR hedged
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,398,688         121,265         565,267         954,686
    USD hedged
    SR Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                364         -         -        364
    GBP hedged
    SR Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share
                                500       103,923           -      104,423
    SR Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                                 -        323         -        323
    share
                               1429/1598



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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    SR Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                                 -        451         -        451
    share  EUR hedged
    SR Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                                 -        389         -        389
    share  HKD hedged
    SR Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                                 -        681         -        681
    share  SGD hedged
    SR Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                                 -        500         -        500
    share  USD hedged
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                325       112,790         96,434         16,681
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                420       135,558         135,558          420
    EUR hedged
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500      1,843,423         713,229        1,130,694
    USD hedged
    X Class  distributing     (M) share
                                 -      386,843           -      386,843
    X Class  non-distributing       share
                             17,118,530          277,170       17,340,324          55,376
    X Class  non-distributing       share  USD hedged
                               5,382        599,068         176,776         427,674
    China  Flexible    Equity   Fund
    A Class  non-distributing       share
                               18,469         16,159         8,991        25,637
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               5,263        30,319          783       34,799
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                445         -         -        445
    D Class  non-distributing       share
                               37,700         12,109         18,213         31,596
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                445         -         -        445
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                              103,008         45,998         32,236        116,770
    E Class  non-distributing       share
                              371,043         186,810         75,161        482,692
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              382,894         216,224         52,079        547,039
    I Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                445         -         -        445
    X Class  non-distributing       share
                             1,515,489          9,076        18,130       1,506,435
    Z Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
    China  Fund
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                              106,505         85,468         27,396        164,577
    hedged
    A Class  non-distributing       share
                             32,410,302         21,158,659         17,825,490         35,743,471
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             3,587,081         1,883,462         1,274,975         4,195,568
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                             1,886,130         451,073         499,505        1,837,698
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,301,791         802,628         820,016        1,284,403
    A Class  non-distributing       share  HKD
                             13,024,516         3,787,295         2,616,038        14,195,773
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             1,378,329         644,571         497,894        1,525,006
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                445         -         -        445
     C  Class  non-distributing       share
                              870,551         220,889         313,074         778,366
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                               5,073         3,136         234        7,975
    hedged
    D Class  non-distributing       share
                             9,461,419         1,982,303         1,500,605         9,943,117
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              828,228         299,746         468,955         659,019
    D Class  non-distributing       share  HKD
                                474         -         -        474
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                                642         -         -        642
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             2,237,685         636,591         623,600        2,250,676
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,275,303         638,221         537,903        2,375,621
    I Class  non-distributing       share
                             4,152,123         1,717,531         354,983        5,514,671
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                445         -         -        445
    X Class  non-distributing       share
                               84,760         77,835         94,828         67,767
           (2)
    China  Impact   Fund
    A Class  non-distributing       share
                               24,950       1,367,873         125,388        1,267,435
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                450         -         -        450
    D Class  non-distributing       share
                               78,850           -       12,300         66,550
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               3,903         2,478          -       6,381
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               88,149        272,713         30,931        329,931
    I Class  non-distributing       share
                               25,600           -       7,000        18,600
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                450         -         -        450
    X Class  non-distributing       share
                             1,000,961          1,586         1,352       1,001,195
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1430/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
             (1)
    China  Innovation    Fund
    A Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                                 -        318         -        318
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                 -       20,216          474       19,742
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                 -        318         -        318
    CNH hedged
    E Class  non-distributing       share
                                 -        474         -        474
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                 -     1,996,500            -     1,996,500
    Circular    Economy   Fund
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500       55,163         7,413        48,250
    A Class  non-distributing       share
                             4,826,193        10,542,513         5,607,150         9,761,556
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              244,480         74,254        207,126         111,608
    A Class  non-distributing       share  CAD hedged
                              179,925         63,556        229,347         14,134
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                               22,166         34,208         35,910         20,464
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               10,092        150,256         11,191        149,157
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                               38,205        104,456         89,445         53,216
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                              319,368         367,842         335,210         352,000
    A Class  non-distributing       share  NZD hedged
                               2,895        12,427          30       15,292
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                               75,019         73,456         70,280         78,195
    AI Class  non-distributing       share
                              315,385        3,914,084         327,875        3,901,594
    D Class  non-distributing       share
                             3,899,660         4,308,267         2,733,422         5,474,505
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              513,036        1,076,229         434,459        1,154,806
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                             15,051,659         19,462,882         3,984,974        30,529,567
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                689       143,354           -      144,043
    I Class  non-distributing       share
                             72,118,067         11,990,230         13,322,439         70,785,858
    I Class  non-distributing       share  JPY hedged
                             47,622,519          149,967        5,410,422        42,362,064
    SR Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               23,602        278,250         35,334        266,518
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              819,931        1,499,447         676,820        1,642,558
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              496,689         108,430         582,756         22,363
    EUR hedged
    X Class  non-distributing       share
                             1,740,734         1,259,163         984,392        2,015,505
    Z Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
               (1)
    Climate   Action   Equity   Fund
    A Class  non-distributing       share
                                 -       1,001          -       1,001
    AI Class  non-distributing       share
                                 -        443         -        443
     C  Class  non-distributing       share
                                 -        456         -        456
    D Class  non-distributing       share
                                 -       1,499          -       1,499
    E Class  non-distributing       share
                                 -       3,120          -       3,120
    I Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       share
                                 -      496,000           -      496,000
                 (1)
    Climate   Action   Multi-Asset     Fund
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  USD hedged
                                 -        564         -        564
    A Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    AI Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
     C  Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    D Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    E Class  non-distributing       share
                                 -       5,415          -       5,415
    I Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       share
                                 -     4,996,500            -     4,996,500
    (1)
      Fund  launched    during   the  year,   see  Note  1, for  further   details.
                               1431/1598





                                                          EDINET提出書類
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Continental     European    Flexible    Fund
    A Class  distributing     (A) share
                             2,511,544         717,732         790,264        2,439,012
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             1,300,660          50,043        103,706        1,246,997
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                              536,304         54,689        174,937         416,056
    hedged
    A Class  non-distributing       share
                             6,230,852         1,535,098         3,256,327         4,509,623
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                             22,319,489         7,237,232        13,566,186         15,990,535
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             33,076,655         9,223,332        13,790,407         28,509,580
    AI Class  non-distributing       share
                              226,319         117,497         147,065         196,751
     C  Class  non-distributing       share
                             2,523,748         786,871         466,485        2,844,134
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             19,910,970         3,657,677        12,505,366         11,063,281
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                             3,450,681         901,232        1,673,813         2,678,100
    hedged
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  USD
                              483,342         74,004        319,693         237,653
    hedged
    D Class  non-distributing       share
                             37,546,193         9,867,261        21,326,009         26,087,445
    D Class  non-distributing       share  USD hedged
                             4,854,838         1,336,746         1,887,770         4,303,814
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             2,389,411         720,906        1,682,646         1,427,671
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             6,100,717         982,931        5,330,290         1,753,358
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                             9,001,476         2,703,362         2,159,445         9,545,393
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             22,056,907         9,040,812        15,186,492         15,911,227
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  USD
                               17,970         12,668         18,768         11,870
    hedged
    I Class  non-distributing       share
                             43,520,371         10,987,032         26,520,132         27,987,271
    I Class  non-distributing       share  USD hedged
                             4,272,574         1,487,094         3,826,696         1,932,972
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               19,396        250,231         63,068        206,559
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                 -     17,194,340         4,619,930        12,574,410
    GBP hedged
    SR Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                838       441,867         156,284         286,421
    SR Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500       727,756           -      728,256
    USD hedged
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                842      8,248,864         631,674        7,618,032
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500      1,516,868         472,667        1,044,701
    USD hedged
    X Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              198,248         36,252         48,271        186,229
    X Class  non-distributing       share
                              433,029         377,271         117,016         693,284
    Developed    Markets   Sustainable     Equity   Fund
    A Class  non-distributing       share
                                995         -         -        995
    D Class  non-distributing       share
                                464         -         -        464
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    E Class  non-distributing       share
                                427         -         -        427
    I Class  non-distributing       share
                                464         -         -        464
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500       723,714           -      724,214
    X Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              498,000           -         -      498,000
                               1432/1598







                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Dynamic   High  Income   Fund
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             25,738,530         8,441,165         7,050,302        27,129,393
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                             5,251,701         3,626,344         2,176,492         6,701,553
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  EUR hedged
                                492         26         -        518
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  NZD hedged
                             1,972,988         723,619         245,866        2,450,741
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                            166,691,368         80,397,150         46,309,116        200,779,402
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CAD hedged
                             1,727,893         1,676,777         371,675        3,032,995
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  EUR hedged
                             31,920,566         9,275,817         5,618,209        35,578,174
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  GBP hedged
                             12,463,945         4,845,725         1,824,176        15,485,494
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                             22,482,696         15,779,149         9,977,726        28,284,119
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                             61,714,381         10,976,295         10,941,358         61,749,318
    A Class  non-distributing       share
                             14,677,197         3,812,956         3,788,141        14,702,012
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                               28,602           -         -       28,602
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             1,482,187          85,907        292,252        1,275,842
    AI Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                               12,573         36,552         13,379         35,746
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               3,779        16,167         3,339        16,607
    D Class  distributing     (Q) UK reporting    fund  share  GBP
                              162,738         15,733         30,826        147,645
    hedged
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             10,304,714         3,111,602         4,543,628         8,872,688
    D Class  non-distributing       share
                              731,241         487,553         282,998         935,796
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                485         -         -        485
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              194,703         52,203        111,967         134,939
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                              625,471         210,045         140,719         694,797
    E Class  non-distributing       share
                              320,853         73,933        251,793         142,993
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              588,428         187,229         167,944         607,713
    I Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             1,169,158         661,872         196,000        1,635,030
    I Class  non-distributing       share
                               75,122           -       74,622          500
    I Class  non-distributing       share  BRL hedged
                             2,525,219         792,595        2,071,040         1,246,774
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               81,322         24,934         18,492         87,764
    X Class  non-distributing       share
                             3,804,361         835,424        1,169,781         3,470,004
            (4)
    Emerging    Europe   Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               50,445         2,282        11,312         41,415
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               8,180         1,390         2,364         7,206
    A Class  non-distributing       share
                             4,312,142         899,265         962,439        4,248,968
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              123,639         212,663         242,159         94,143
     C  Class  non-distributing       share
                               68,869         24,823         29,263         64,429
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               2,192         700         7       2,885
    D Class  non-distributing       share
                              456,815         88,428        204,614         340,629
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               1,454         1,464         1,422         1,496
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                              219,740         28,051         47,994        199,797
    I Class  non-distributing       share
                             1,677,150         236,647        1,072,715         841,082
    X Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              216,814         78,756        295,530           40
    X Class  non-distributing       share
                             1,206,533         379,611        1,586,133            11
    (4)
      Fund  suspended,    see Note  1, for further   details.
                               1433/1598





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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Emerging    Markets   Bond  Fund
    A Class  distributing     (A) share
                             9,191,960          3,376       2,932,244         6,263,092
    A Class  distributing     (D) share
                              865,179         64,580        276,367         653,392
    A Class  distributing     (M) share
                             2,820,769         233,577         771,257        2,283,089
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             1,488,662         212,507         360,736        1,340,433
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  NZD hedged
                              497,703           -      184,821         312,882
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  ZAR hedged
                              207,120         123,187         146,821         183,486
    A Class  distributing     (R) (M) (G) UK reporting    fund
                                345         -         -        345
    share  CNH hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             14,419,297          915,439        7,147,987         8,186,749
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CAD hedged
                             1,012,410          51,416        368,926         694,900
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  GBP hedged
                             1,138,599          13,211        305,292         846,518
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                             3,666,068         148,629         996,082        2,818,615
    A Class  non-distributing       share
                             11,244,469         2,589,796         9,144,851         4,689,414
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             5,557,213         1,070,917         505,427        6,122,703
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                             1,071,714         208,201         3,994       1,275,921
    AI Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                               35,948         6,887        19,009         23,826
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               18,460           -         -       18,460
     C  Class  distributing     (D) share
                              179,339         4,170        79,698        103,811
     C  Class  non-distributing       share
                             1,580,759          91,876        448,021        1,224,614
    D Class  distributing     (M) share
                              927,583         19,116        164,977         781,722
    D Class  non-distributing       share
                              230,753         56,934         76,190        211,497
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             4,579,739         1,495,718         3,243,358         2,832,099
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,527,416         454,696         710,292        1,271,820
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                              613,376         36,180         90,295        559,261
    E Class  non-distributing       share
                             3,727,572         293,467         701,355        3,319,684
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              856,695         211,749         162,232         906,212
    I Class  distributing     (A) share
                               77,069           -         -       77,069
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  EUR
                                464         19         -        483
    hedged
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                                388         -         -        388
    hedged
    I Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                             1,030,763         141,373         878,089         294,047
    I Class  non-distributing       share
                             13,887,141         3,331,673         4,046,437        13,172,377
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,582,630          87,404       1,414,484         1,255,550
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                492         -         -        492
    CHF hedged
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              100,350           -      100,000          350
    GBP hedged
    X Class  distributing     (Q) share  CHF hedged
                             1,395,229          73,776           -     1,469,005
    X Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                                512         28         -        540
    X Class  non-distributing       share
                              924,675        2,623,847         526,619        3,021,903
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             8,591,405         709,005        1,841,214         7,459,196
                               1434/1598







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    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Emerging    Markets   Corporate    Bond  Fund
    A Class  non-distributing       share
                             10,242,064         2,006,815         5,963,713         6,285,166
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              206,606         49,907        124,765         131,748
    AI Class  non-distributing       share
                                440         -         -        440
    D Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share  GBP
                               66,889         6,857         9,911        63,835
    hedged
    D Class  non-distributing       share
                             4,913,356         2,353,321         3,156,940         4,109,737
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              256,543         44,024        197,842         102,725
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                              327,000         40,811         76,294        291,517
    E Class  non-distributing       share
                             1,054,157         208,675         326,982         935,850
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              469,517         189,965         105,290         554,192
    I Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                             8,509,474         2,517,838         223,095       10,804,217
    I Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share  GBP
                                310         -         -        310
    hedged
    I Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                             5,005,429            17         -     5,005,446
    I Class  non-distributing       share
                             6,424,287        16,669,773         17,035,878         6,058,182
    I Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                 -        491         -        491
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             7,159,348         1,214,962         4,434,967         3,939,343
    SR Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share
                                364         -         -        364
    GBP hedged
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500       676,595           -      677,095
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                420       72,855         49,572         23,703
    EUR hedged
    X Class  non-distributing       share
                             22,237,409         5,772,583         7,076,451        20,933,541
    X Class  non-distributing       share  JPY hedged
                             14,189,077          989,675         342,718       14,836,034
    Emerging    Markets   Equity   Income   Fund
    A Class  distributing     (Q) (G) share
                              457,944         5,103        52,574        410,473
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                              310,491         49,521        208,126         151,886
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                                798         104         395         507
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  NZD hedged
                               37,180         2,329        19,590         19,919
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             1,883,272         483,455        1,220,485         1,146,242
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CAD hedged
                               30,647         4,534        10,425         24,756
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  EUR hedged
                              119,861          894        8,603        112,152
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  GBP hedged
                              120,744         191,773         115,032         197,485
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                              206,648         104,970         72,997        238,621
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                              121,725         141,006         154,233         108,498
    A Class  non-distributing       share
                             1,952,610         246,171         643,180        1,555,601
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                455         29         -        484
    AI Class  distributing     (Q) (G) share  EUR  hedged
                                481         16         -        497
    AI Class  non-distributing       share
                                448         -         -        448
    D Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                              540,103         63,393         59,459        544,037
    D Class  non-distributing       share
                               14,689          201       13,165         1,725
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                455        7,141          -       7,596
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             5,886,116         1,274,461         1,238,514         5,922,063
    E Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                              457,846         28,610         70,013        416,443
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              476,526         105,140         197,571         384,095
    I Class  non-distributing       share
                              733,205           -         -      733,205
    I Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                621         -         -        621
    X Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                87         3         -        90
    X Class  non-distributing       share
                             12,421,513            1     2,756,317         9,665,197
                               1435/1598




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    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Emerging    Markets   Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               8,563        45,199         1,598        52,164
    A Class  non-distributing       share
                             11,794,209         2,501,105         3,150,618        11,144,696
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               90,747        120,871         139,209         72,409
    AI Class  non-distributing       share
                               89,133         53,685         30,582        112,236
     C  Class  non-distributing       share
                              918,974         196,203         227,746         887,431
    D Class  non-distributing       share
                             9,569,145         4,111,461         8,077,223         5,603,383
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              178,951         145,773         208,034         116,690
    E Class  non-distributing       share
                             2,316,745         509,666         525,400        2,301,011
    I Class  distributing     (A) share
                                 -     2,196,879            -     2,196,879
    I Class  distributing     (Q) UK reporting    fund  share
                             7,044,216         7,491,279         1,177,931        13,357,564
    I Class  non-distributing       share
                             59,429,908         29,022,632         50,357,992         38,094,548
    SI Class  non-distributing       share
                                 -     50,869,424            -     50,869,424
    X Class  non-distributing       share
                             21,570,779         12,931,446         4,193,224        30,309,001
    Emerging    Markets   Impact   Bond  Fund
    A Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                425        6,265          -       6,690
    EUR hedged
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                 -        425         -        425
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              699,525        6,041,000          11,500       6,729,025
    EUR hedged
    X Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                 -     1,065,904         112,911         952,993
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,997,000         1,250,510         1,250,510         1,997,000
    Z Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
                               1436/1598












                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Emerging    Markets   Local  Currency    Bond  Fund
    A Class  distributing     (A) share
                              129,429         1,904        64,341         66,992
    A Class  distributing     (D) share
                             2,357,743          14,077        814,893        1,556,927
    A Class  distributing     (M) share
                             8,471,577         1,116,104         2,488,175         7,099,506
    A Class  distributing     (M) share  AUD hedged
                              252,444           -      184,437         68,007
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                              566,971          898       97,865        470,004
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  NZD hedged
                               92,791           -       56,698         36,093
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             3,869,184          22,738        978,765        2,913,157
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CAD hedged
                              111,787         1,826        18,713         94,900
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  GBP hedged
                              579,275         11,957        242,414         348,818
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                              322,546           1       23,102        299,445
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                             1,457,848          33,844        466,930        1,024,762
    A Class  non-distributing       share
                             13,724,949         5,487,614        11,733,977         7,478,586
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              361,506         13,700        250,754         124,452
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             3,213,862         307,683        2,547,190         974,355
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                             2,177,155         1,450,215         2,635,104         992,266
    A Class  non-distributing       share  SEK hedged
                                430         -         -        430
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              325,771         806,917         931,868         200,820
    AI Class  distributing     (Q) share
                                492         24         -        516
    AI Class  non-distributing       share
                                440         -         -        440
     C  Class  distributing     (D) share
                              269,206          587       143,732         126,061
     C  Class  non-distributing       share
                              245,762         111,233         100,735         256,260
    D Class  distributing     (A) share
                              618,245         31,236        573,354         76,127
    D Class  distributing     (M) share
                             5,422,379          57,857       5,248,512         231,724
    D Class  distributing     (M) share  AUD hedged
                                512         -         -        512
    D Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share  GBP
                             7,986,597          23,916       7,464,101         546,412
    hedged
    D Class  distributing     (Q) UK reporting    fund  share
                               27,756           -       22,967         4,789
    D Class  non-distributing       share
                             3,480,928         2,651,946         2,700,844         3,432,030
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                               75,526         8,926        28,162         56,290
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             5,353,114         258,425        2,691,399         2,920,140
    D Class  non-distributing       share  PLN hedged
                               52,040           -         -       52,040
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                                641         -         -        641
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              446,669         10,153        396,318         60,504
    GBP hedged
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                              269,619         126,801         163,739         232,681
    E Class  non-distributing       share
                             1,411,424          28,643        634,686         805,381
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              655,032         93,637        272,427         476,242
    I Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share  GBP
                                 9         -         -         9
    hedged
    I Class  distributing     (Q) share
                             9,340,366         2,120,762         5,991,906         5,469,222
    I Class  non-distributing       share
                             30,929,476         8,895,690         7,316,049        32,509,117
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             21,018,065         8,776,664        26,176,673         3,618,056
    S Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share  GBP
                                390         -         -        390
    hedged
    SR Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    SR Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share
                                360         -         -        360
    GBP hedged
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500       171,220           -      171,720
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                415         -         -        415
    EUR hedged
    X Class  distributing     (Q) share  GBP hedged
                                380         -         -        380
    X Class  non-distributing       share
                             20,480,742          299,510        3,058,001        17,722,251
    X Class  non-distributing       share  GBP hedged
                             18,157,386            1     1,210,980        16,946,407
                               1437/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Emerging    Markets   Sustainable     Equity   Fund
    A Class  non-distributing       share
                                993         -         -        993
    D Class  non-distributing       share
                                517         -         -        517
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    E Class  non-distributing       share
                                427        2,509         1,673         1,263
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                993         -         -        993
    X Class  non-distributing       share
                                 -        652         -        652
    X Class  non-distributing       share  NZD hedged
                                 -        765         -        765
    X Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              497,489        7,698,571         620,577        7,575,483
                (1)
    ESG Flex  Choice   Cautious    Fund
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                 -       48,195           -       48,195
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  AUD hedged
                                 -       1,897          -       1,897
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CAD hedged
                                 -        644         -        644
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CNH hedged
                                 -        319         -        319
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  GBP hedged
                                 -        412         -        412
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                                 -       3,598          -       3,598
    A Class  distributing     (T) share
                                 -      196,229           22       196,207
    A Class  distributing     (T) share  AUD hedged
                                 -       13,766           -       13,766
    A Class  distributing     (T) share  CAD hedged
                                 -        641         -        641
    A Class  distributing     (T) share  CNH hedged
                                 -       4,245          -       4,245
    A Class  distributing     (T) share  GBP hedged
                                 -        411         -        411
    A Class  distributing     (T) share  HKD hedged
                                 -       69,174         60,473         8,701
    A Class  non-distributing       share
                                 -      772,937         230,467         542,470
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                                 -        682         -        682
    A Class  non-distributing       share  CAD hedged
                                 -        644         -        644
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                                 -       13,261           -       13,261
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                                 -        412         -        412
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                                 -       1,938         1,549         389
    D Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    I Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       share
                                 -      498,500         5,711        492,789
               (1)
    ESG Flex  Choice   Growth   Fund
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                 -       58,572         25,536         33,036
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  AUD hedged
                                 -       20,943           -       20,943
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CAD hedged
                                 -        644         -        644
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CNH hedged
                                 -       7,611          -       7,611
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  GBP hedged
                                 -        411         -        411
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                                 -       4,374          -       4,374
    A Class  distributing     (T) share
                                 -      375,565         58,926        316,639
    A Class  distributing     (T) share  AUD hedged
                                 -      385,140         23,650        361,490
    A Class  distributing     (T) share  CAD hedged
                                 -        641         -        641
    A Class  distributing     (T) share  CNH hedged
                                 -       28,657           -       28,657
    A Class  distributing     (T) share  GBP hedged
                                 -        411         -        411
    A Class  distributing     (T) share  HKD hedged
                                 -      337,809         11,742        326,067
    A Class  non-distributing       share
                                 -       41,663         1,120        40,543
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                                 -       20,170         4,681        15,489
    A Class  non-distributing       share  CAD hedged
                                 -        644         -        644
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                                 -       11,254           -       11,254
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                                 -        412         -        412
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                                 -       12,473           -       12,473
    D Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    I Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       share
                                 -      498,500         5,798        492,702
    (1)
      Fund  launched    during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1438/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
                (1)
    ESG Flex  Choice   Moderate    Fund
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                 -       73,366         2,156        71,210
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  AUD hedged
                                 -       63,718           -       63,718
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CAD hedged
                                 -        644         -        644
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CNH hedged
                                 -       3,175          -       3,175
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  GBP hedged
                                 -        411         -        411
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                                 -       38,703         36,275         2,428
    A Class  distributing     (T) share
                                 -      417,772         106,121         311,651
    A Class  distributing     (T) share  AUD hedged
                                 -      170,396         31,616        138,780
    A Class  distributing     (T) share  CAD hedged
                                 -        641         -        641
    A Class  distributing     (T) share  CNH hedged
                                 -       58,900         5,386        53,514
    A Class  distributing     (T) share  GBP hedged
                                 -        411         -        411
    A Class  distributing     (T) share  HKD hedged
                                 -      375,188         32,309        342,879
    A Class  non-distributing       share
                                 -       24,712           -       24,712
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                                 -        682         -        682
    A Class  non-distributing       share  CAD hedged
                                 -        644         -        644
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                                 -       16,017           -       16,017
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                                 -        412         -        412
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                                 -       12,625           -       12,625
    D Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    I Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       share
                                 -      498,500         5,769        492,731
    ESG Global   Conservative     Income   Fund
    A Class  distributing     (A) (G) share
                               54,647         27,162           -       81,809
    A Class  distributing     (Y) (Q) (G) share
                              135,573         24,425         40,247        119,751
    A Class  non-distributing       share
                               8,261         2,179         9,654         786
    AI Class  distributing     (Q) (G) share
                             12,814,897         10,627,716         4,502,520        18,940,093
    AI Class  non-distributing       share
                             4,390,859         5,627,081         1,987,403         8,030,537
    D Class  distributing     (A) (G) share
                                539         19         -        558
    D Class  distributing     (Y) (Q) (G) share
                                475         17         -        492
    D Class  non-distributing       share
                              135,452         13,716        122,797         26,371
    E Class  distributing     (Q) (G) share
                             28,650,988         13,374,085         8,490,685        33,534,388
    E Class  distributing     (S) (M) (G) share
                              248,535         66,028         23,870        290,693
    E Class  distributing     (Y) (Q) (G) share
                              204,982         102,279         28,140        279,121
    E Class  non-distributing       share
                             7,496,646         2,680,363         2,463,862         7,713,147
    I Class  distributing     (Y) (Q) (G) share
                                476         17         -        493
    I Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
    X Class  non-distributing       share
                             7,923,805            -     5,948,220         1,975,585
                  (1)
    ESG Global   Multi-Asset     Income   Fund
    A Class  distributing     (M) (G) share
                                 -        454         -        454
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                 -        500         -        500
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  EUR hedged
                                 -        454         -        454
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                                 -        389         -        389
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                                 -        673         -        673
    A Class  non-distributing       share
                                 -       1,503          11       1,492
    D Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    E Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                                 -        452         -        452
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                 -        444         -        444
    X Class  distributing     (Q) (G) share  GBP hedged
                                 -     11,999,294         1,325,852        10,673,442
    X Class  non-distributing       share
                                 -     4,995,000            -     4,995,000
    (1)
      Fund  launched    during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1439/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    ESG Multi-Asset     Fund
    A Class  distributing     (A) share
                             6,438,851        108,049,726         2,418,755        112,069,822
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  SGD hedged
                             3,108,607         2,952,014         2,716,211         3,344,410
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  USD hedged
                             3,996,722         5,484,990         4,361,032         5,120,680
    A Class  distributing     (T) share  CNH hedged
                                 -        318         -        318
    A Class  distributing     (T) share  SGD hedged
                                 -       31,656           -       31,656
    A Class  distributing     (T) share  USD hedged
                                 -       55,974           -       55,974
    A Class  non-distributing       share
                             22,587,596         30,830,196         9,343,754        44,074,038
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              647,752        1,447,706         1,221,228         874,230
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              407,007        2,216,486         1,780,073         843,420
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                             2,840,590         6,709,809         4,926,954         4,623,445
    A Class  non-distributing       share  ZAR hedged
                              351,956         654,629         641,238         365,347
    AI Class  non-distributing       share
                             10,562,654         19,255,767         5,826,184        23,992,237
     C  Class  non-distributing       share
                             46,825,767         33,372,647         16,523,871         63,674,543
     C  Class  non-distributing       share  USD hedged
                              410,355         325,628         154,355         581,628
    D Class  non-distributing       share
                             22,541,594         14,571,107         6,525,322        30,587,379
    D Class  non-distributing       share  USD hedged
                             1,224,866         1,353,136         266,740        2,311,262
    E Class  non-distributing       share
                             55,247,956         61,038,399         13,430,939        102,855,416
    E Class  non-distributing       share  USD hedged
                             1,664,638         1,523,509         605,162        2,582,985
    I Class  non-distributing       share
                             25,882,802         19,014,651         14,735,420         30,162,033
    I Class  non-distributing       share  BRL hedged
                               31,034         27,401         14,281         44,154
    I Class  non-distributing       share  USD hedged
                              984,752        2,799,530         1,972,954         1,811,328
    Euro  Bond  Fund
    A Class  distributing     (A) share
                             3,961,798          95,245        962,622        3,094,421
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                697        4,011          36       4,672
    A Class  distributing     (D) share
                              539,455         18,129        150,521         407,063
    A Class  distributing     (M) share
                              285,672         33,472        144,071         175,073
    A Class  non-distributing       share
                             23,335,402         8,752,181        16,274,682         15,812,901
    A Class  non-distributing       share  JPY hedged
                              105,770           -      105,222          548
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                              206,319         109,097         266,076         49,340
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                              311,817         126,362         187,602         250,577
    AI Class  non-distributing       share
                               22,358         6,084         9,258        19,184
     C  Class  non-distributing       share
                              437,739         43,192        168,838         312,093
    D Class  distributing     (A) share
                             2,362,771          85,126       1,287,046         1,160,851
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               11,766          446        4,046         8,166
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                               20,601           -         -       20,601
    hedged
    D Class  distributing     (M) share
                              111,735          615        8,585        103,765
    D Class  non-distributing       share
                             20,892,069         3,770,288        11,496,116         13,166,241
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              187,607         33,600         30,800        190,407
    D Class  non-distributing       share  USD hedged
                             1,138,727         110,972         378,130         871,569
    E Class  distributing     (Q) share
                             1,718,914          41,632        380,216        1,380,330
    E Class  non-distributing       share
                             3,615,429         504,228        1,396,497         2,723,160
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             7,024,957         182,973        6,576,909         631,021
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                             1,864,816         320,838         180,393        2,005,261
    hedged
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  USD
                             1,242,217         686,307         235,881        1,692,643
    hedged
    I Class  non-distributing       share
                            117,842,042         60,746,271         62,248,171        116,340,142
    I Class  non-distributing       share  CHF hedged
                               72,234          350       28,890         43,694
    I Class  non-distributing       share  JPY hedged
                                548         -         -        548
    I Class  non-distributing       share  USD hedged
                             40,234,123         8,088,787         7,753,527        40,569,383
    S Class  distributing     (A) share
                              780,795         26,891         73,192        734,494
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                415       84,324           -       84,739
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500       37,843           -       38,343
    USD hedged
    X Class  non-distributing       share
                             5,009,384         1,040,346         784,574        5,265,156
                               1440/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Euro  Corporate    Bond  Fund
    A Class  distributing     (D) share
                              426,199         8,934        51,887        383,246
    A Class  distributing     (M) share
                              403,890         31,549         87,413        348,026
    A Class  non-distributing       share
                             14,104,629         3,992,700        11,720,920         6,376,409
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              118,723         9,500        53,485         74,738
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                              117,841         10,799        101,799         26,841
    A Class  non-distributing       share  SEK hedged
                             8,188,898         8,089,109         8,087,685         8,190,322
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                              144,743         84,075         91,588        137,230
    AI Class  non-distributing       share
                              113,278         27,789         41,808         99,259
     C  Class  non-distributing       share
                              537,311         36,102        142,907         430,506
    D Class  distributing     (M) share
                             2,339,972         568,862         945,099        1,963,735
    D Class  non-distributing       share
                             27,461,316         8,086,716        12,012,102         23,535,930
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                950       36,700          455       37,195
    D Class  non-distributing       share  GBP hedged
                               63,225           -       12,000         51,225
    D Class  non-distributing       share  USD hedged
                              510,893         235,600         209,968         536,525
    E Class  distributing     (Q) share
                             3,841,847         117,898         805,107        3,154,638
    E Class  non-distributing       share
                             3,885,822         1,088,591         1,327,450         3,646,963
    I Class  distributing     (Q) share
                             6,173,331         1,568,812         2,620,430         5,121,713
    I Class  non-distributing       share
                            127,573,870         46,923,265         65,224,207        109,272,928
    I Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                495         -         -        495
    I Class  non-distributing       share  GBP hedged
                               31,484           -       3,664        27,820
    I Class  non-distributing       share  JPY hedged
                             5,068,616            -       2,267       5,066,349
    X Class  distributing     (Q) share
                             27,911,209         1,329,267         1,954,482        27,285,994
    X Class  non-distributing       share
                             16,254,502         9,462,285         1,581,960        24,134,827
    Euro  Reserve   Fund
    A Class  non-distributing       share
                              475,909         916,507         749,390         643,026
     C  Class  non-distributing       share
                              500,125         316,528         318,523         498,130
    D Class  non-distributing       share
                              103,190         29,019         38,691         93,518
    E Class  non-distributing       share
                              313,670         478,802         284,266         508,206
    X Class  non-distributing       share
                               50,077         28,073         33,928         44,222
    Euro  Short  Duration    Bond  Fund
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             2,375,092          86,939        383,888        2,078,143
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                              861,883         41,106        318,380         584,609
    hedged
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  USD
                               65,523         24,125         18,013         71,635
    hedged
    A Class  distributing     (D) share
                             1,687,190         255,639         916,845        1,025,984
    A Class  distributing     (M) share
                              179,663         3,376        103,482         79,557
    A Class  non-distributing       share
                            119,087,364         20,808,199         75,079,247         64,816,316
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              894,456         160,304         417,426         637,334
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                             6,083,608         307,589        1,800,505         4,590,692
    AI Class  non-distributing       share
                              372,350         345,462         499,272         218,540
     C  Class  non-distributing       share
                             1,376,836         145,919         575,946         946,809
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             2,682,116         715,253        1,596,777         1,800,592
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                              479,691         263,371         207,704         535,358
    hedged
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  USD
                              255,180         4,999        115,525         144,654
    hedged
    D Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share
                              243,723         117,742         36,467        324,998
    D Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share  GBP
                               83,581         5,865        10,249         79,197
    hedged
    D Class  non-distributing       share
                             68,339,502         25,812,533         52,413,812         41,738,223
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                             1,863,418         323,204         903,271        1,283,351
    D Class  non-distributing       share  USD hedged
                              423,929         201,349         376,375         248,903
    E Class  non-distributing       share
                             18,747,049         2,825,099         6,330,197        15,241,951
    I Class  distributing     (Q) share
                              397,918         7,743        13,761        391,900
    I Class  non-distributing       share
                            128,705,297         44,838,113         89,166,069         84,377,341
    I Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              223,781         3,000        115,010         111,771
    I Class  non-distributing       share  USD hedged
                             1,235,478         440,712        1,221,958         454,232
    SI Class  non-distributing       share
                            226,352,404         87,107,146        146,710,937         166,748,613
    SI Class  non-distributing       share  USD hedged
                              839,609         84,238        866,526         57,321
    X Class  non-distributing       share
                             21,503,253         8,024,037         1,781,802        27,745,488
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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Euro-Markets     Fund
    A Class  distributing     (A) share
                             2,884,990         463,129         348,616        2,999,503
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               27,814           1       17,839         9,976
    A Class  non-distributing       share
                             18,538,352         6,683,001         9,338,462        15,882,891
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              304,951         13,176         51,828        266,299
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                              181,362         15,946         40,072        157,236
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                                400       31,414           -       31,814
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                               24,817         67,246         55,351         36,712
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                             2,449,978         1,328,525         1,431,580         2,346,923
    AI Class  non-distributing       share
                               25,375         64,520         27,045         62,850
     C  Class  non-distributing       share
                              357,203         158,644         119,561         396,286
    D Class  distributing     (A) share
                               59,835         17,516         16,092         61,259
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              117,544         92,020         70,375        139,189
    D Class  non-distributing       share
                               19,826         79,268         19,412         79,682
    D Class  non-distributing       share  USD hedged
                              497,498         762,249         449,872         809,875
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             5,948,750         1,795,182         1,774,790         5,969,142
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              499,231         198,069         181,206         516,094
    CHF hedged
    E Class  non-distributing       share
                             2,998,279         557,764         569,125        2,986,918
    I Class  distributing     (A) share
                              146,532         3,136        52,564         97,104
    I Class  non-distributing       share
                             11,993,289         3,578,358         8,348,329         7,223,318
    S Class  distributing     (A) share
                               56,920           2       21,382         35,540
    S Class  non-distributing       share
                              114,007         32,160         17,084        129,083
    X Class  non-distributing       share
                                 5         -         -         5
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                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    European    Equity   Income   Fund
    A Class  distributing     (A) (G) share
                             19,436,196         1,362,172         2,149,698        18,648,670
    A Class  distributing     (Q) (G) share
                             3,103,051         653,947         905,431        2,851,567
    A Class  distributing     (Q) (G) share  USD hedged
                              923,331         210,062         397,683         735,710
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             5,684,916         1,319,492         1,975,503         5,028,905
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CAD hedged
                              564,384         456,817         321,963         699,238
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                              161,417         256,786         286,653         131,550
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  NZD hedged
                             1,122,163         542,080         670,587         993,656
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  USD hedged
                               88,221        714,196         335,212         467,205
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             11,269,024         2,989,612         2,429,217        11,829,419
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  GBP hedged
                              880,319         519,407         419,538         980,188
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                             2,174,351         718,768         515,477        2,377,642
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                             17,435,156         6,633,237         6,220,332        17,848,061
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  USD hedged
                             13,511,240         4,590,642         5,675,490        12,426,392
    A Class  non-distributing       share
                             6,573,821         1,326,981         1,451,109         6,449,693
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                             3,852,673         1,265,735         1,788,557         3,329,851
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              390,738         233,029         324,463         299,304
    AI Class  distributing     (Q) (G) share
                              360,821         208,259         96,033        473,047
    AI Class  non-distributing       share
                              260,628         293,497         178,912         375,213
    D Class  distributing     (A) (G) share
                             4,860,767         1,540,558         2,300,716         4,100,609
    D Class  distributing     (A) (G) UK reporting    fund  share
                               49,670         1,169        28,940         21,899
    D Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                             2,420,283         774,237        1,748,643         1,445,877
    D Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                             4,380,958         244,368        3,503,312         1,122,014
    GBP hedged
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                               4,574        85,075         8,850        80,799
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share  USD hedged
                             1,307,977         298,328         185,750        1,420,555
    D Class  non-distributing       share
                             6,288,270         1,123,575         3,073,233         4,338,612
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               88,947         6,344        58,252         37,039
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,239,120         1,307,563         622,626        1,924,057
    USD hedged
    E Class  distributing     (Q) (G) share
                             9,259,060         1,588,545         1,991,713         8,855,892
    E Class  non-distributing       share
                             4,581,484         765,112         801,098        4,545,498
    I Class  distributing     (A) (G) share
                             5,564,707          16,924       2,749,064         2,832,567
    I Class  non-distributing       share
                             12,013,047         1,798,424         3,566,911        10,244,560
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              632,511           -         -      632,511
    SR Class  distributing     (A) (G) UK reporting    fund
                                831       147,958         93,149         55,640
    share
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                832       282,245           -      283,077
    X Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                             4,754,247         1,754,027         1,676,715         4,831,559
    X Class  non-distributing       share
                               9,928         1,109         3,404         7,633
    European    Focus  Fund
    A Class  non-distributing       share
                             3,461,675         367,666         674,000        3,155,341
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                                392         -         -        392
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                              439,354         5,268        131,396         313,226
    AI Class  non-distributing       share
                               59,031        138,269         32,953        164,347
     C  Class  non-distributing       share
                              454,499         80,479         75,307        459,671
    D Class  non-distributing       share
                              186,341         310,646         193,973         303,014
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             2,636,936         387,951         829,235        2,195,652
    E Class  non-distributing       share
                             4,774,501         854,267         894,590        4,734,178
    I Class  non-distributing       share
                               23,616         2,842          24       26,434
                               1443/1598



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                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    European    Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               37,181         13,657         16,424         34,414
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               2,058         1,357         408        3,007
    A Class  non-distributing       share
                             4,091,805         767,493        1,964,292         2,895,006
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              240,637         157,024         191,896         205,765
    A Class  non-distributing       share  CAD hedged
                              139,071         66,755         98,518        107,308
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                               60,647         10,532         66,501         4,678
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                              194,375         66,787         90,417        170,745
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                             7,443,155         1,511,586         3,809,084         5,145,657
    A Class  non-distributing       share  NZD hedged
                              308,837         46,026        274,714         80,149
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              586,394         127,952         143,936         570,410
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                             4,351,405         1,379,055         2,468,487         3,261,973
     C  Class  non-distributing       share
                              234,814         90,768        109,640         215,942
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               10,827         4,096         8,193         6,730
    D Class  non-distributing       share
                              177,892         100,237         120,273         157,856
    D Class  non-distributing       share  USD hedged
                             1,428,075         306,889        1,500,959         234,005
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              792,962         300,548         309,736         783,774
    E Class  non-distributing       share
                              504,307         95,371         92,216        507,462
    I Class  non-distributing       share
                              393,493         607,563         413,505         587,551
    I Class  non-distributing       share  USD hedged
                              489,377           19       481,135         8,261
    S Class  non-distributing       share
                                420      1,678,033          23,095       1,655,358
    X Class  non-distributing       share
                             1,930,751         421,019         697,466        1,654,304
    European    High  Yield  Bond  Fund
    A Class  non-distributing       share
                             1,437,722         1,317,126         1,210,648         1,544,200
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              118,597         28,152         27,796        118,953
    A Class  non-distributing       share  SEK hedged
                                750        1,100         320        1,530
    D Class  distributing     (A) share
                             5,572,659         4,085,118         2,777,725         6,880,052
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                              773,554         52,402        791,867         34,089
    hedged
    D Class  non-distributing       share
                             6,855,165        12,936,856         14,867,655         4,924,366
    E Class  distributing     (Q) share
                             1,751,179         494,164         326,777        1,918,566
    E Class  non-distributing       share
                             2,307,381         2,400,350         794,891        3,912,840
    X Class  non-distributing       share
                             3,513,626          26,772       3,108,760         431,638
    Z Class  non-distributing       share
                             8,055,678         6,160,547         4,215,884        10,000,341
    Z Class  non-distributing       share  USD hedged
                                 -      344,220           -      344,220
    European    Special   Situations    Fund
    A Class  distributing     (A) share
                                409       223,380         7,494        216,295
    A Class  non-distributing       share
                             10,077,531         2,110,081         2,906,062         9,281,550
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              113,686         141,957         144,285         111,358
    A Class  non-distributing       share  CAD hedged
                               35,545         55,450         62,943         28,052
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                                115         -         -        115
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                              147,432         116,650         181,052         83,030
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                              134,628         193,023         245,011         82,640
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                             6,242,729         4,904,191         4,469,125         6,677,795
     C  Class  non-distributing       share
                              280,891         48,986         32,795        297,082
    D Class  non-distributing       share
                             3,255,053         1,239,303         1,140,821         3,353,535
    D Class  non-distributing       share  USD hedged
                              626,297         175,308         247,810         553,795
    E Class  non-distributing       share
                             1,743,085         229,251         362,975        1,609,361
    I Class  distributing     (A) share
                                462         -         -        462
    I Class  non-distributing       share
                             21,808,327         4,429,438        13,064,122         13,173,643
    X Class  non-distributing       share
                              159,253         13,124         7,571        164,806
    European    Sustainable     Equity   Fund
    A Class  non-distributing       share
                                500         179         -        679
    AI Class  non-distributing       share
                                425         -         -        425
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               5,966        11,194           -       17,160
    E Class  non-distributing       share
                                425        1,711          -       2,136
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    X Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              498,500           -         -      498,500
                               1444/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    European    Value  Fund
    A Class  distributing     (A) share
                              131,671         90,225         30,412        191,484
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               7,139         962         94       8,007
    A Class  non-distributing       share
                             3,446,894         1,164,712         1,969,866         2,641,740
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              304,576         62,131        231,056         135,651
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                               8,778          -         -       8,778
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                              212,496         19,192         37,383        194,305
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                             4,001,811         1,066,069         2,255,880         2,812,000
     C  Class  non-distributing       share
                              384,422         100,795         211,373         273,844
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               11,383         7,409        10,547         8,245
    D Class  non-distributing       share
                             2,197,648         1,844,299         1,850,948         2,190,999
    D Class  non-distributing       share  USD hedged
                              163,581         237,101         102,482         298,200
    E Class  non-distributing       share
                             1,076,024         445,509         413,376        1,108,157
    I Class  non-distributing       share
                             12,106,629         5,889,112         9,298,324         8,697,417
    S Class  distributing     (A) share
                               66,094           9       2,668        63,435
    X Class  non-distributing       share
                             6,273,203         393,366         488,277        6,178,292
    FinTech   Fund
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500        6,201          1       6,700
    A Class  non-distributing       share
                             10,895,109         4,597,706         5,796,432         9,696,383
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,336,253         535,288         731,473        1,140,068
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             1,000,913         241,593         407,677         834,829
    AI Class  non-distributing       share
                              110,378         258,033         60,079        308,332
     C  Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,506,144         3,961,144         2,626,966         2,840,322
    D Class  non-distributing       share
                             2,704,628         1,056,786         2,852,096         909,318
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              355,071         44,534         92,530        307,075
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             7,626,993         1,241,003         3,721,104         5,146,892
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,034,624         171,155         429,740         776,039
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                             3,406,431         1,937,127         1,335,099         4,008,459
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,663,368         1,394,549         852,891        3,205,026
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500         1         1        500
    I Class  non-distributing       share
                             5,599,104         4,690,580         4,032,580         6,257,104
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              430,473         19,716        422,160         28,029
    X Class  non-distributing       share
                              828,754         847,116        1,030,440         645,430
    Z Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             2,690,726         314,737        1,570,104         1,435,359
                               1445/1598










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                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Fixed  Income   Global   Opportunities      Fund
    A Class  distributing     (A) share
                              107,110         31,961         38,655        100,416
    A Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                              870,235         110,701         521,288         459,648
    A Class  distributing     (D) share
                             3,841,744         726,504        1,504,151         3,064,097
    A Class  distributing     (M) share
                              437,634         108,841         134,346         412,129
    A Class  distributing     (Q) share
                             6,270,382         475,760        1,644,304         5,101,838
    A Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                              767,344         40,250        145,976         661,618
    A Class  distributing     (Q) share  SGD hedged
                              609,704         179,325         173,692         615,337
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                              501,398         115,470         43,454        573,414
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                              118,309           1      118,002          308
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             1,122,495         283,497         419,731         986,261
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                               61,152           1       24,971         36,182
    A Class  non-distributing       share
                             43,761,698         6,047,332        15,424,805         34,384,225
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                             3,325,739         148,175        1,187,174         2,286,740
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             9,479,252         1,636,344         3,933,347         7,182,249
    A Class  non-distributing       share  JPY hedged
                               1,377          -        811         566
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                             7,291,030        10,540,550         12,415,301         5,416,279
    A Class  non-distributing       share  SEK hedged
                              169,318         19,631         78,717        110,232
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             5,190,795         814,306        1,443,369         4,561,732
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              284,291         64,302        103,255         245,338
    GBP hedged
    AI Class  non-distributing       share
                               8,924        53,827         7,775        54,976
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              275,865         49,542        150,203         175,204
     C  Class  distributing     (D) share
                              221,760         15,850         42,336        195,274
     C  Class  distributing     (Q) share
                              674,682          380       84,611        590,451
     C  Class  non-distributing       share
                             6,403,597         843,671        2,085,376         5,161,892
    D Class  distributing     (A) share
                               65,037         13,300         7,014        71,323
    D Class  distributing     (A) share  CAD hedged
                             1,286,909          8,186        170,938        1,124,157
    D Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                              407,061         5,997        33,377        379,681
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                             4,331,221         585,507        3,148,502         1,768,226
    hedged
    D Class  distributing     (Q) share
                             16,879,135         1,684,544         6,190,981        12,372,698
    D Class  distributing     (Q) share  CHF hedged
                             1,591,904          76,900         17,150       1,651,654
    D Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                              737,440         11,973        185,928         563,485
    D Class  non-distributing       share
                             44,696,070         10,541,295         13,688,399         41,548,966
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                             3,691,505         963,922        1,321,431         3,333,996
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             28,292,345         4,259,102         6,500,656        26,050,791
    D Class  non-distributing       share  GBP hedged
                             3,290,173         572,471        1,523,075         2,339,569
    D Class  non-distributing       share  PLN hedged
                              280,038         95,000        192,792         182,246
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                               59,130         1,189        36,513         23,806
    E Class  non-distributing       share
                             11,975,320         1,995,603         3,035,044        10,935,879
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             26,201,951         2,190,075         7,234,256        21,157,770
    I Class  distributing     (M) share  CAD hedged
                               44,930       20,246,161          44,320       20,246,771
    I Class  distributing     (Q) share
                             10,375,795          479,704        1,056,859         9,798,640
    I Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                             1,923,005          34,928        726,885        1,231,048
    I Class  distributing     (Q) share  GBP hedged
                             4,707,374         818,765         829,869        4,696,270
    I Class  distributing     (Q) share  JPY hedged
                              468,412         149,401         17,955        599,858
    I Class  non-distributing       share
                             57,076,060         57,661,251         28,027,960         86,709,351
    I Class  non-distributing       share  AUD hedged
                               24,307         8,871         7,934        25,244
    I Class  non-distributing       share  CAD hedged
                             17,288,914           4,100      17,288,344           4,670
    I Class  non-distributing       share  CHF hedged
                             10,359,027          231,372         516,654       10,073,745
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             44,431,965         19,371,177         16,221,135         47,582,007
    I Class  non-distributing       share  GBP hedged
                             37,203,755         1,908,970         9,007,219        30,105,506
    I Class  non-distributing       share  JPY hedged
                             47,431,561         4,753,481         6,925,085        45,259,957
    J Class  distributing     (M) share
                             1,261,543         158,615         142,392        1,277,766
    S Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                               73,753         4,010        15,986         61,777
    S Class  distributing     (Q) share
                              884,022         208,718         347,829         744,911
    S Class  non-distributing       share
                             1,615,477         2,496,231         772,127        3,339,581
    S Class  non-distributing       share  CHF hedged
                             2,703,285         151,195         527,160        2,327,320
                               1446/1598



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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    S Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              640,552        1,105,591         227,337        1,518,806
    X Class  distributing     (M) share
                             79,345,741          53,301       19,907,541         59,491,501
    X Class  distributing     (M) share  AUD hedged
                             1,201,574          27,623        312,135         917,062
    X Class  distributing     (M) share  EUR hedged
                              198,900         4,885        18,181        185,604
    X Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                             13,074,246         1,469,056            -     14,543,302
    X Class  distributing     (Q) share  GBP hedged
                             15,519,286          31,731       11,087,271         4,463,746
    X Class  non-distributing       share
                             97,809,346         7,358,981         1,370,687        103,797,640
    X Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             6,831,090         609,893        1,201,335         6,239,648
    X Class  non-distributing       share  CAD hedged
                            139,750,383         6,295,812        26,773,292        119,272,903
    X Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                13         -         -        13
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             4,493,839         3,017,905         7,455,415          56,329
    X Class  non-distributing       share  GBP hedged
                             46,748,691          29,678        189,586       46,588,783
    X Class  non-distributing       share  SEK hedged
                                115         -         -        115
    Future   Consumer    Fund
    A Class  non-distributing       share
                               9,233        44,631         27,054         26,810
    AI Class  non-distributing       share
                                425         -         -        425
    D Class  non-distributing       share
                                503        8,362         2,333         6,532
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500        8,051         282        8,269
    E Class  non-distributing       share
                                411       28,507           -       28,918
    I Class  non-distributing       share
                                 -        491         -        491
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    X Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,997,000            -         -     1,997,000
    Z Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
    Future   Of Transport    Fund
    A Class  distributing     (A) share
                                 -      567,617         18,956        548,661
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500       645,199         24,068        621,631
    A Class  non-distributing       share
                             11,069,374         24,340,878         8,826,549        26,583,703
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                                324      1,454,831         308,574        1,146,581
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,319,335         2,314,737         1,213,070         3,421,002
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              300,625         527,021         124,715         702,931
    AI Class  non-distributing       share
                             3,004,779         2,236,813         2,181,663         3,059,929
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,423,581         1,017,051         1,282,307         1,158,325
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             8,473,023         8,165,518         3,460,971        13,177,570
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              850,166         392,114         359,098         883,182
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                             23,963,408         13,042,190         11,145,289         25,860,309
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             21,311,512         4,803,387         5,862,454        20,252,445
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    I Class  non-distributing       share
                             14,956,451         4,952,802         7,054,354        12,854,899
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,658,370         959,714        2,017,998         600,086
    X Class  non-distributing       share
                              577,651         436,793         609,052         405,392
    Z Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
                               1447/1598








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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Global   Allocation    Fund
    A Class  distributing     (A) share
                             16,442,812         2,828,171         1,666,247        17,604,736
    A Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                             1,814,449          88,003        359,177        1,543,275
    A Class  distributing     (Y) (Q) (G) share
                                500         -         -        500
    A Class  distributing     (Y) (Q) (G) share  AUD hedged
                                659         -         -        659
    A Class  distributing     (Y) (Q) (G) share  SGD hedged
                                671         -         -        671
    A Class  non-distributing       share
                            105,987,712         17,196,735         22,179,191        101,005,256
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             9,860,513         1,224,608         1,407,388         9,677,733
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                             1,998,648         245,965         267,811        1,976,802
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                              868,456         501,055         345,613        1,023,898
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             22,309,938         3,511,088         4,060,914        21,760,112
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                             2,167,806         530,680         444,229        2,254,257
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                             16,670,402         6,233,204        10,696,899         12,206,707
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                             2,487,903         1,902,829         2,347,687         2,043,045
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             5,325,757         1,180,446         839,811        5,666,392
    AI Class  non-distributing       share
                              336,668         505,601         162,463         679,806
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              319,962         194,096         78,554        435,504
     C  Class  non-distributing       share
                             7,637,599         842,142        1,046,902         7,432,839
     C  Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,622,193         350,325         229,977        1,742,541
    D Class  distributing     (A) share
                              536,078         275,115         415,594         395,599
    D Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                              243,366         43,490         49,802        237,054
    D Class  non-distributing       share
                             3,421,817         1,471,656         870,340        4,023,133
    D Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              289,023         130,499         40,624        378,898
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              148,335         105,136         9,140        244,331
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             6,905,999         1,857,386         2,260,764         6,502,621
    D Class  non-distributing       share  GBP hedged
                             1,007,875         280,203         201,184        1,086,894
    D Class  non-distributing       share  PLN hedged
                               27,362           -         -       27,362
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              130,452         37,549         46,399        121,602
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             10,672,914         3,090,824         3,337,510        10,426,228
    E Class  non-distributing       share
                             19,055,668         6,605,847         2,615,186        23,046,329
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             10,854,700         1,559,474         1,556,922        10,857,252
    E Class  non-distributing       share  PLN hedged
                              269,095         93,081        110,628         251,548
    I Class  non-distributing       share
                             10,886,790         2,607,187         2,407,421        11,086,556
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             4,559,404         1,173,847         1,410,646         4,322,605
    I Class  non-distributing       share  SGD hedged
                                15         -         -        15
    J Class  non-distributing       share
                              228,356         6,052        32,408        202,000
    X Class  distributing     (A) share
                             42,225,919         4,209,270         8,662,411        37,772,778
    X Class  non-distributing       share
                             11,209,421          563,498        2,436,978         9,335,941
    X Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             4,300,272         371,590         858,210        3,813,652
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                450         -         -        450
    X Class  non-distributing       share  JPY hedged
                             3,579,424         416,432         942,011        3,053,845
                               1448/1598








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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Global   Corporate    Bond  Fund
    A Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                              169,044         2,939         1,150        170,833
    A Class  distributing     (M) share  AUD hedged
                              144,878         11,320         17,632        138,566
    A Class  distributing     (M) share  CAD hedged
                              215,280           1       81,333        133,948
    A Class  distributing     (M) share  GBP hedged
                               85,684         4,620        21,131         69,173
    A Class  distributing     (M) share  NZD hedged
                              308,913         59,555         34,756        333,712
    A Class  distributing     (Q) share
                               82,502          213        5,417        77,298
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             2,573,897         299,499         791,910        2,081,486
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                             2,358,462         273,083        1,008,845         1,622,700
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  NZD hedged
                              130,354         5,474        13,950        121,878
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             20,706,396         1,547,430         8,120,290        14,133,536
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                              792,302         95,627        300,233         587,696
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                              161,746         32,439        104,605         89,580
    A Class  non-distributing       share
                             7,171,786         6,410,592         8,174,186         5,408,192
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              970,706        2,032,800         465,933        2,537,573
    A Class  non-distributing       share  SEK hedged
                               3,493         603         28       4,068
    D Class  distributing     (Q) share  GBP hedged
                                384         -        14        370
    D Class  non-distributing       share
                             1,654,855         273,882         588,471        1,340,266
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             6,876,476         2,735,715         2,434,068         7,178,123
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,833,757         1,675,212         1,371,659         2,137,310
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                              580,702         79,554        154,911         505,345
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              909,488         64,860        230,254         744,094
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                              514,284           1      407,501         106,784
    hedged
    I Class  non-distributing       share
                             8,505,921         813,933        3,113,807         6,206,047
    I Class  non-distributing       share  CAD hedged
                                590         -         -        590
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             11,095,714          69,281       6,237,110         4,927,885
    X Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                             9,131,744         201,390        9,333,127            7
    hedged
    X Class  non-distributing       share
                             4,811,463         272,561        3,333,071         1,750,953
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             15,114,350         1,427,104         561,731       15,979,723
    X Class  non-distributing       share  NOK hedged
                              501,251         143,170           -      644,421
    Global   Dynamic   Equity   Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               61,154         4,817         3,988        61,983
    A Class  non-distributing       share
                             9,340,313         2,519,128         3,028,012         8,831,429
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                               8,210          -       7,900         310
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              461,244         52,839        208,466         305,617
     C  Class  non-distributing       share
                             1,461,691         141,595         357,611        1,245,675
     C  Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               87,710         61,499         14,345        134,864
    D Class  distributing     (A) share
                              443,112         27,833         72,059        398,886
    D Class  non-distributing       share
                             1,722,555         797,804         483,210        2,037,149
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               70,619         33,714         36,965         67,368
    E Class  non-distributing       share
                             1,932,922         313,934         238,034        2,008,822
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              210,317         27,578         44,364        193,531
    I Class  non-distributing       share
                             1,815,223         9,201,084         4,933,964         6,082,343
    X Class  non-distributing       share
                                 7         -         -         7
                               1449/1598






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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Global   Equity   Income   Fund
    A Class  distributing     (A) (G) share
                             1,187,069         142,844         168,451        1,161,462
    A Class  distributing     (A) (G) share  EUR hedged
                               81,779          12        972       80,819
    A Class  distributing     (Q) (G) share
                             5,185,600         233,019         612,639        4,805,980
    A Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                              813,778         146,623         174,985         785,416
    A Class  distributing     (Q) (G) share  SGD hedged
                             1,062,411          96,062        126,757        1,031,716
    A Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                              862,506         718,700         97,156       1,484,050
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             2,368,835         399,677         856,684        1,911,828
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                               98,803         13,720         26,028         86,495
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  ZAR hedged
                              177,212         200,054         157,043         220,223
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             6,068,135         1,293,684         1,853,927         5,507,892
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  CNH hedged
                              152,490         35,229         43,168        144,551
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                               51,283         22,839         5,086        69,036
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                             4,811,035         757,124         501,039        5,067,120
    A Class  non-distributing       share
                             12,841,936         6,005,547         3,419,089        15,428,394
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              433,359         19,870         32,550        420,679
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,085,933         332,845         302,703        1,116,075
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                             3,302,105         7,256,768         7,897,331         2,661,542
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              625,609         189,254         147,933         666,930
    AI Class  distributing     (Q) (G) share  EUR  hedged
                              429,535         332,622         223,969         538,188
    AI Class  non-distributing       share
                              206,827         139,919         188,874         157,872
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               27,535         21,388         17,256         31,667
     C  Class  distributing     (Q) (G) share
                             1,283,802          15,709         89,556       1,209,955
     C  Class  non-distributing       share
                             2,263,171         173,507         399,162        2,037,516
    D Class  distributing     (A) (G) share
                              752,832         68,816        201,867         619,781
    D Class  distributing     (Q) (G) share
                              901,505         148,162         256,287         793,380
    D Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                              122,081         67,958         13,219        176,820
    D Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                              178,612         84,975         50,294        213,293
    D Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                              133,166         21,017         3,942        150,241
    GBP hedged
    D Class  non-distributing       share
                             6,966,610         2,262,356         4,224,122         5,004,844
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              331,197         43,578        112,437         262,338
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              332,577         289,280         306,626         315,231
    D Class  non-distributing       share  PLN hedged
                               1,397          -         -       1,397
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                               8,827         2,930          34       11,723
    E Class  distributing     (Q) (G) share
                             1,237,859         409,671         232,117        1,415,413
    E Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                             1,459,330         140,504         434,267        1,165,567
    E Class  non-distributing       share
                             1,113,784         291,412         276,253        1,128,943
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               37,124         38,171         6,061        69,234
    I Class  non-distributing       share
                             2,347,672         4,657,902         154,207        6,851,367
    SR Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                 -        500         -        500
    SR Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       share
                                 9         -         -         9
                               1450/1598






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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Global   Government    Bond  Fund
    A Class  distributing     (D) share
                               45,436         2,480         7,708        40,208
    A Class  distributing     (D) share  EUR hedged
                               32,885         1,982        17,335         17,532
    A Class  distributing     (M) share
                              662,251         244,148         437,557         468,842
    A Class  distributing     (M) share  EUR hedged
                               81,259         11,100         17,339         75,020
    A Class  distributing     (M) share  GBP hedged
                               64,735         34,476         32,698         66,513
    A Class  distributing     (M) share  HKD hedged
                                390         -         -        390
    A Class  non-distributing       share
                             4,930,535         1,525,635         2,434,077         4,022,093
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             3,896,583        12,379,985         9,791,565         6,485,003
     C  Class  distributing     (D) share
                               6,190          -         -       6,190
     C  Class  distributing     (D) share  EUR hedged
                               6,275          -       1,245         5,030
     C  Class  distributing     (M) share
                                 6         -         -         6
     C  Class  non-distributing       share
                              140,538         15,525         61,014         95,049
     C  Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              151,020         94,111         37,545        207,586
    D Class  distributing     (M) share
                               38,852         10,546         19,216         30,182
    D Class  distributing     (M) share  EUR hedged
                               3,827          -         -       3,827
    D Class  non-distributing       share
                              419,344         156,383         180,908         394,819
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,144,729         5,782,622         1,447,445         6,479,906
    E Class  non-distributing       share
                              701,598         56,216        235,697         522,117
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,092,236         2,311,254         448,065        2,955,425
    I Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                                427         4         -        431
    I Class  non-distributing       share
                             3,917,251         1,424,576         2,859,993         2,481,834
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                422      4,798,210            -     4,798,632
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                 8     1,141,787            -     1,141,795
    X Class  non-distributing       share  NOK hedged
                              501,402         145,951           -      647,353
    X Class  non-distributing       share  SEK hedged
                             21,584,361         4,064,321         765,168       24,883,514
    X Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               29,964         7,319         5,399        31,884
                               1451/1598












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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Global   High  Yield  Bond  Fund
    A Class  distributing     (D) UK reporting    fund  share
                             1,634,100         145,396         271,468        1,508,028
    A Class  distributing     (D) UK reporting    fund  share  EUR
                              598,494         175,643         44,459        729,678
    hedged
    A Class  distributing     (M) share
                             11,258,857         1,905,457         4,827,193         8,337,121
    A Class  distributing     (M) share  EUR hedged
                             2,448,294         445,160         677,200        2,216,254
    A Class  distributing     (Q) share
                              170,528         30,580         60,354        140,754
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             10,855,792          604,566        2,748,834         8,711,524
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  ZAR hedged
                             3,482,765         735,453         938,946        3,279,272
    A Class  distributing     (R) (M) (G) UK reporting    fund
                               29,084         46,551         45,346         30,289
    share  CNH hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             45,555,865         11,594,759         18,115,396         39,035,228
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                             2,721,419         807,510        1,647,420         1,881,509
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                             1,190,591         187,993         313,615        1,064,969
    A Class  non-distributing       share
                             8,917,188         5,001,823         6,873,589         7,045,422
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             3,785,699         1,547,701         2,713,408         2,619,992
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                              866,708         80,468        127,222         819,954
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                             4,076,951         3,197,125         4,580,321         2,693,755
    A Class  non-distributing       share  SEK hedged
                             4,101,273         1,025,594         1,633,167         3,493,700
    AI Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                               79,259         15,653         26,703         68,209
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               20,056         7,820         2,203        25,673
     C  Class  distributing     (D) share
                              234,980         25,497           1      260,476
     C  Class  distributing     (D) share  EUR hedged
                               28,570           -       28,570           -
     C  Class  non-distributing       share
                              576,724         111,703         128,995         559,432
     C  Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              774,734         153,823         151,383         777,174
    D Class  distributing     (M) share
                             4,617,045         3,033,736         1,470,951         6,179,830
    D Class  distributing     (M) share  EUR hedged
                              310,730         248,032         96,791        461,971
    D Class  distributing     (Q) share  GBP hedged
                             1,495,420         388,559         266,591        1,617,388
    D Class  non-distributing       share
                             3,811,926         5,911,521         3,544,750         6,178,697
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             7,980,463         3,245,905         4,723,689         6,502,679
    EUR hedged
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              362,908         42,676         88,674        316,910
    GBP hedged
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                             7,466,407         355,801        1,935,784         5,886,424
    E Class  non-distributing       share
                             2,417,087         614,706         749,126        2,282,667
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,919,376         248,796         642,140        2,526,032
    I Class  distributing     (M) share
                             27,687,957         5,613,081        19,100,584         14,200,454
    I Class  non-distributing       share
                             8,922,380         9,072,635         8,219,619         9,775,396
    I Class  non-distributing       share  CAD hedged
                                590         -         -        590
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             20,779,840         16,265,667         29,025,278         8,020,229
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               35,457         28,500         63,500          457
    CHF hedged
    X Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                             2,961,505            -         -     2,961,505
    X Class  non-distributing       share
                             1,317,263          1,018       1,309,125          9,156
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,393,182            -      263,022        2,130,160
    Global   Inflation    Linked   Bond  Fund
    A Class  distributing     (M) share
                              214,448         152,048         220,748         145,748
    A Class  non-distributing       share
                             3,485,616         4,906,499         4,868,507         3,523,608
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              614,828         478,138         321,088         771,878
     C  Class  distributing     (M) share
                               28,828         6,880         6,880        28,828
     C  Class  non-distributing       share
                              202,996         176,067         32,925        346,138
    D Class  distributing     (M) share
                               1,129        30,819         30,211         1,737
    D Class  non-distributing       share
                             1,600,820         1,729,080         1,608,272         1,721,628
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             5,810,482         2,052,490         4,453,373         3,409,599
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             9,671,066         7,922,103         3,963,754        13,629,415
    I Class  non-distributing       share
                                500      2,990,469         428,130        2,562,839
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              276,881         203,551         104,753         375,679
                               1452/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Global   Long-Horizon     Equity   Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               7,284        19,344         11,821         14,807
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              965,428         34,496         60,276        939,648
    A Class  non-distributing       share
                             7,556,701         3,319,232         2,571,765         8,304,168
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                               2,086         3,517         934        4,669
    AI Class  non-distributing       share
                               36,424        194,253         43,073        187,604
     C  Class  non-distributing       share
                              178,233         439,292         115,134         502,391
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               59,395        333,385         26,136        366,644
    D Class  non-distributing       share
                             1,641,334         2,447,839         2,155,050         1,934,123
    E Class  non-distributing       share
                             1,183,442         845,869         318,364        1,710,947
    I Class  non-distributing       share
                                425      4,516,721         2,430,000         2,087,146
    X Class  non-distributing       share
                             2,205,992         882,937         518,959        2,569,970
                               1453/1598















                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Global   Multi-Asset     Income   Fund
    A Class  distributing     (A) (G) share
                             1,558,313         550,466         180,863        1,927,916
    A Class  distributing     (A) (G) share  CHF hedged
                               27,124         31,775         1,480        57,419
    A Class  distributing     (A) (G) share  EUR hedged
                             4,612,542         593,369        1,461,820         3,744,091
    A Class  distributing     (M) (G) share
                            109,663,752         6,392,852         9,855,997        106,200,607
    A Class  distributing     (Q) (G) share
                             5,361,040         1,583,797         467,666        6,477,171
    A Class  distributing     (Q) (G) share  AUD hedged
                              436,440         234,300         27,137        643,603
    A Class  distributing     (Q) (G) share  SGD hedged
                             1,160,367          87,744         85,641       1,162,470
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             19,324,842         3,067,574         2,618,221        19,774,195
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CAD hedged
                             2,046,905         1,092,349         486,821        2,652,433
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                              922,019         567,260         741,655         747,624
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  GBP hedged
                             4,766,056         1,585,385         1,234,148         5,117,293
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  NZD hedged
                             4,269,554         899,978         650,310        4,519,222
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                            140,632,716         42,314,383         34,863,690        148,083,409
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  EUR hedged
                             20,953,441         4,915,954         4,568,142        21,301,253
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                             7,920,124         5,610,533         5,518,682         8,011,975
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                             77,804,362         20,803,910         12,484,666         86,123,606
    A Class  non-distributing       share
                             46,144,742         31,769,333         48,447,045         29,467,030
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                               78,717         14,680         25,500         67,897
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             3,509,953         2,053,211         2,092,563         3,470,601
    AI Class  distributing     (Q) (G) share  EUR  hedged
                              165,107         348,947         51,578        462,476
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               48,292         52,604         29,975         70,921
     C  Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             1,926,213          27,721        149,190        1,804,744
     C  Class  non-distributing       share
                             2,003,962          74,358        366,112        1,712,208
    D Class  distributing     (A) (G) share  CHF hedged
                              195,650           -       14,260        181,390
    D Class  distributing     (A) (G) share  EUR hedged
                             11,296,218          177,045        9,494,208         1,979,055
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             69,220,182         30,844,416         8,380,944        91,683,654
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share  GBP hedged
                              293,763         162,759         78,279        378,243
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                                 -        695         -        695
    D Class  non-distributing       share
                             19,278,451         15,846,545         27,312,527         7,812,469
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                               12,780           -         -       12,780
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             4,028,449         4,887,461         6,573,459         2,342,451
    E Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                             62,181,574         6,033,160        15,859,833         52,354,901
    E Class  distributing     (Y) (Q) (G) share  EUR hedged
                             8,537,446         332,437        2,495,482         6,374,401
    E Class  non-distributing       share
                             8,768,531         2,308,424         3,237,539         7,839,416
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             6,197,401         2,427,349         3,268,820         5,355,930
    I Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                             1,021,526         131,264         838,069         314,721
    I Class  non-distributing       share
                             9,708,776         5,777,167         2,553,671        12,932,272
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             13,819,980         2,425,517         8,399,342         7,846,155
    X Class  distributing     (Q) (G) share  GBP hedged
                             12,550,166          15,745       12,565,531            380
    X Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             5,583,541         1,093,061         1,837,203         4,839,399
    X Class  non-distributing       share
                              232,276         11,016         49,585        193,707
    India  Fund
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               41,061         8,473         3,141        46,393
    A Class  non-distributing       share
                             5,400,184         6,129,736         6,226,571         5,303,349
     C  Class  non-distributing       share
                              255,493         106,835         111,590         250,738
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              130,585         123,972         103,168         151,389
    D Class  non-distributing       share
                             1,083,021         345,143        1,176,638         251,526
    E Class  non-distributing       share
                              843,210         240,476         253,490         830,196
    I Class  non-distributing       share
                                 -     14,976,479         1,359,225        13,617,254
    X Class  non-distributing       share
                             1,945,652         182,608        1,278,719         849,541
                               1454/1598



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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Japan  Flexible    Equity   Fund
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               60,751         15,801         2,971        73,581
    A Class  non-distributing       share
                             3,198,856         9,610,809         8,297,490         4,512,175
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              135,979         51,538         44,456        143,061
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                              280,417        1,153,072         895,032         538,457
     C  Class  non-distributing       share
                              350,000        4,079,885         2,796,877         1,633,008
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              159,545         13,316         40,260        132,601
    D Class  non-distributing       share
                             1,712,151         3,525,238         1,512,981         3,724,408
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,655,258         400,550         789,011        1,266,797
    E Class  non-distributing       share
                              827,227        2,385,994         2,134,040         1,079,181
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,513,026         590,124         287,629        1,815,521
    I Class  non-distributing       share
                              215,786         73,998        203,879         85,905
    X Class  non-distributing       share
                              554,867         37,723        195,409         397,181
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                448         -         -        448
    Japan  Small  & MidCap   Opportunities      Fund
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                188         45         -        233
    A Class  non-distributing       share
                             1,842,197         675,561         842,297        1,675,461
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               48,881         11,983         17,157         43,707
    A Class  non-distributing       share  USD hedged
                              498,771        1,234,822         1,122,840         610,753
     C  Class  non-distributing       share
                               41,787         3,636        19,171         26,252
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               5,022         5,679         6,708         3,993
    D Class  non-distributing       share
                              496,876         29,046        194,313         331,609
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               20,130         2,545        19,427         3,248
    E Class  non-distributing       share
                              142,039         45,424         40,333        147,130
    I Class  non-distributing       share
                                478         -         -        478
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                430         -         -        430
    X Class  non-distributing       share
                               2,126          -         -       2,126
    Latin  American    Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               30,917         3,476         4,510        29,883
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               11,072          404         859       10,617
    A Class  non-distributing       share
                             11,480,425         6,527,065         5,892,223        12,115,267
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              824,868         885,730        1,052,643         657,955
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                               9,711         6,698         6,700         9,709
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                              177,255         84,879        114,167         147,967
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                             3,138,900        10,321,998         10,666,494         2,794,404
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              664,190         255,607         274,053         645,744
     C  Class  non-distributing       share
                               90,391         45,419         49,743         86,067
    D Class  distributing     (A) share
                               3,903          -       2,700         1,203
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               15,807         17,465         12,105         21,167
    D Class  non-distributing       share
                              479,911        1,600,759         715,122        1,365,548
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                               39,917           -         -       39,917
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               4,477          45         -       4,522
    D Class  non-distributing       share  PLN hedged
                               1,592          -         -       1,592
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                                790         -         -        790
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               4,125         9,282         6,070         7,337
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                              498,987         187,860         247,848         438,999
    I Class  non-distributing       share
                             2,076,992         152,410        1,902,915         326,487
    J Class  non-distributing       share
                              177,756         5,431        36,788        146,399
    X Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              343,360         3,409        346,705           64
    X Class  non-distributing       share
                              116,183         1,940        117,229          894
    Multi-Theme     Equity   Fund
    A Class  non-distributing       share
                             1,410,403         1,592,654          99,814       2,903,243
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                422         -         -        422
    AI Class  non-distributing       share
                               33,912         36,804         14,377         56,339
     C  Class  non-distributing       share
                                415       45,183         8,066        37,532
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               10,402         10,160         2,600        17,962
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              693,857         947,072         742,692         898,237
    E Class  non-distributing       share
                              398,080        1,333,896         161,214        1,570,762
    X Class  non-distributing       share
                              259,333           -      259,001          332
    X Class  non-distributing       share  GBP hedged
                             1,054,097         4,026,950         682,895        4,398,152
    Z Class  non-distributing       share
                             7,547,944         276,840        1,610,456         6,214,328
                               1455/1598



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    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Natural   Resources    Growth   & Income   Fund
    A Class  distributing     (A) (G) share
                              148,226         226,826         97,923        277,129
    A Class  distributing     (M) (G) share
                               2,774        55,169         47,708         10,235
    A Class  distributing     (Q) (G) share
                              396,135         964,805         550,564         810,376
    A Class  non-distributing       share
                             4,771,739        26,273,822         14,197,357         16,848,204
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               42,178       1,732,196         507,196        1,267,178
    D Class  non-distributing       share
                                 -       69,070           -       69,070
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              124,577        1,810,718         879,396        1,055,899
    E Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                              642,387        1,879,062         370,779        2,150,670
    E Class  non-distributing       share
                             2,876,179         6,992,256         3,028,426         6,840,009
    I Class  distributing     (A) (G) share
                             10,566,136         3,997,906         5,792,840         8,771,202
    Next  Generation    Health   Care  Fund
    A Class  non-distributing       share
                               17,538         28,057         10,177         35,418
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                                388         -         -        388
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                                660        7,645         3,630         4,675
    AI Class  non-distributing       share
                                425         -         -        425
    D Class  non-distributing       share
                                501       72,537         9,098        63,940
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               3,500        21,512         21,127         3,885
    E Class  non-distributing       share
                                410       61,061          30       61,441
    I Class  non-distributing       share
                                 -        485         -        485
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    X Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,996,000            -         -     1,996,000
    Z Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
      次へ

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                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Next  Generation    Technology    Fund
    A Class  distributing     (A) share
                                 -      800,189         24,507        775,682
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500        4,529          -       5,029
    A Class  non-distributing       share
                             70,229,795         18,252,462         33,975,564         54,506,693
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                                 -        672         -        672
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                                323       80,632         56,037         24,918
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             10,941,072         3,413,212         5,980,324         8,373,960
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                               10,607        272,256         187,266         95,597
    A Class  non-distributing       share  NZD hedged
                                 -        731         -        731
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             3,470,884         1,230,526         1,713,398         2,988,012
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              108,446         87,437         32,387        163,496
    CHF hedged
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               5,467        93,787         34,781         64,473
    GBP hedged
    AI Class  non-distributing       share
                             4,280,055         949,034        1,946,441         3,282,648
    D Class  non-distributing       share
                             6,863,671         3,511,619         5,284,073         5,091,217
    D Class  non-distributing       share  CNH hedged
                                323         -         -        323
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,779,945         7,972,206         1,430,644         8,321,507
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              109,394         675,389         113,339         671,444
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             9,782,385         3,107,675         5,676,323         7,213,737
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             4,345,708         1,208,678         1,886,662         3,667,724
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                             30,724,442         8,413,424         9,301,645        29,836,221
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             18,251,355         4,135,438         4,917,668        17,469,125
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                679       91,984         9,800        82,863
    I Class  non-distributing       share
                             22,836,002         14,160,610         19,166,689         17,829,923
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,201,699         1,546,386         869,946        1,878,139
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             3,030,727         689,404        2,290,108         1,430,023
    S Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             34,232,414         3,333,298        12,951,269         24,614,443
    S Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              365,142         395,270         68,949        691,463
    CHF hedged
    S Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             5,145,353         865,058        2,391,007         3,619,404
    EUR hedged
    S Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              134,406         168,690         24,174        278,922
    GBP hedged
    SR Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               58,005         73,036         32,602         98,439
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               37,768         59,161         45,537         51,392
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                409         -         -        409
    EUR hedged
    X Class  non-distributing       share
                              177,170         147,042         41,537        282,675
    Z Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              919,733         360,425         207,010        1,073,148
    Z Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                463        8,900          -       9,363
    CHF hedged
                               1457/1598








                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Nutrition    Fund
    A Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                               33,774         4,846         4,126        34,494
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500         1         1        500
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                               53,785         8,647        14,710         47,722
    hedged
    A Class  non-distributing       share
                             2,498,588         1,256,917         1,137,620         2,617,885
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              380,144         346,932         120,341         606,735
    A Class  non-distributing       share  HKD
                              312,971         258,109         244,643         326,437
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                              436,929         819,743         545,253         711,419
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              760,560         715,765         385,831        1,090,494
    AI Class  non-distributing       share
                              394,492         222,809         170,375         446,926
     C  Class  non-distributing       share
                              571,580         274,048         145,079         700,549
    D Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                               12,330         16,132         13,603         14,859
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                               54,144         16,223         18,682         51,685
    hedged
    D Class  non-distributing       share
                             1,882,958         3,189,821         1,579,506         3,493,273
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              434,515         601,216         321,764         713,967
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                               2,934        77,833         8,546        72,221
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               63,585         28,679         45,598         46,666
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                             6,572,204         3,568,288         1,828,691         8,311,801
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500         1         1        500
    I Class  non-distributing       share
                             5,025,439         1,882,999         718,315        6,190,123
    I Class  non-distributing       share  JPY hedged
                                553         -         -        553
    X Class  non-distributing       share
                              366,318         159,844         195,004         331,158
               (2)
    Sustainable     Asian  Bond  Fund
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                500         388         10        878
    A Class  non-distributing       share
                                500         841         841         500
    D Class  non-distributing       share
                                500       18,403           -       18,903
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                500         -         -        500
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               6,784         3,577         1,228         9,133
    I Class  non-distributing       share
                                500      2,946,058            -     2,946,558
    I Class  non-distributing       share  SEK hedged
                                500         -         -        500
    X Class  non-distributing       share
                             1,996,849            -         -     1,996,849
    Z class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
                       (2)
    Sustainable     Emerging    Markets   Blended   Bond  Fund
    A Class  non-distributing       share
                               1,200          20         -       1,220
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               1,032         2,623         758        2,897
    AI Class  non-distributing       share
                                470         -         -        470
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                460         -         -        460
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                497         -         -        497
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               29,874          320       10,951         19,243
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                941         -         -        941
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                               34,517         14,799         13,543         35,773
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,047,227          66,637        978,819        1,135,045
    I Class  non-distributing       share
                               1,002        90,000         90,000         1,002
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                430         -         -        430
    X Class  non-distributing       share
                             2,498,000            -         -     2,498,000
    Z Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,257,673         158,529         460,447         955,755
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1458/1598






                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
                    (2)
    Sustainable     Emerging    Markets   Bond  Fund
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                                500         -         -        500
    share
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                                663         -         -        663
    share  SGD hedged
    A Class  non-distributing       share
                              712,383         129,636         184,473         657,546
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               39,238         33,831         37,966         35,103
    AI Class  non-distributing       share
                                470        5,235         2,506         3,199
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                460        5,605          -       6,065
    D Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                                500         -         -        500
    share
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                             1,704,301         1,493,211         632,898        2,564,614
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,532,191         320,917        1,550,063         303,045
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              184,131         176,408         54,379        306,160
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                357         6         -        363
    GBP hedged
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                              291,098         348,619         123,301         516,416
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              672,544         221,348         244,130         649,762
    I Class  non-distributing       share
                             4,939,662         471,986        5,324,642          87,006
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             25,847,284         3,039,007         5,959,530        22,926,761
    X Class  non-distributing       share
                              735,989         851,866         477,206        1,110,649
    X Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             1,400,153         186,394        1,585,807           740
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,781,309         8,139,390         511,628       10,409,071
                        (2)
    Sustainable     Emerging    Markets   Corporate    Bond  Fund
    A Class  non-distributing       share
                               1,529        270,014           -      271,543
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              235,886         729,853         22,010        943,729
    A Class  non-distributing       share  SEK hedged
                                588        2,307         1,650         1,245
    AI Class  non-distributing       share
                               2,664          -         -       2,664
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                460         -         -        460
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              160,385         131,032         146,333         145,084
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,401,719         402,353        1,141,725         662,347
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              180,843         187,015         297,664         70,194
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                               51,015         4,861         5,448        50,428
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              463,564         198,164         132,348         529,380
    I Class  non-distributing       share
                              629,835        2,403,219         2,904,536         128,518
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,801,157         799,126         629,087        1,971,196
    X Class  non-distributing       share
                             2,893,267         352,367         166,283        3,079,351
                          (2)
    Sustainable     Emerging    Markets   Local  Currency    Bond  Fund
    A Class  non-distributing       share
                               5,854        648,619         527,681         126,792
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               5,372          -       4,944         428
    AI Class  non-distributing       share
                                470         147         147         470
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                460        2,616         376        2,700
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                497         -         -        497
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               27,073        750,580         750,130         27,523
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              234,022         85,495         93,832        225,685
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                               5,069         1,735          -       6,804
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               91,116         31,151         23,393         98,874
    I Class  non-distributing       share
                             7,080,145         5,686,160         156,905       12,609,400
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                435         -         -        435
    X Class  non-distributing       share
                             31,121,593         7,656,640         5,242,198        33,536,035
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1459/1598






                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Sustainable     Energy   Fund
    A Class  distributing     (A) share
                             2,629,945         4,689,034         517,230        6,801,749
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             1,878,982         611,150         482,717        2,007,415
    A Class  non-distributing       share
                            159,921,945         88,921,784         66,525,816        182,317,913
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              243,245        1,040,442         762,610         521,077
    A Class  non-distributing       share  CAD hedged
                               18,925        407,006         258,779         167,152
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                              445,318        1,158,757         215,476        1,388,599
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             5,962,397         6,149,210         6,339,353         5,772,254
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                               71,368        435,928         175,722         331,574
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                              441,186        1,912,175         1,148,497         1,204,864
    A Class  non-distributing       share  NZD hedged
                                695       250,521         200,292         50,924
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             4,800,114         3,216,847         1,849,928         6,167,033
    AI Class  non-distributing       share
                             7,432,192         6,321,787         3,743,355        10,010,624
     C  Class  non-distributing       share
                             10,710,829         5,572,057         2,781,013        13,501,873
    D Class  distributing     (A) share
                             7,384,959         2,409,578         3,207,105         6,587,432
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             9,471,311         5,197,576         3,396,924        11,271,963
    D Class  non-distributing       share
                             31,926,142         20,419,452         14,453,052         37,892,542
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                                 -       20,757         1,682        19,075
    E Class  non-distributing       share
                             76,073,088         42,642,778         19,276,687         99,439,179
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              524,077        3,635,630         320,962        3,838,745
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               2,859       3,330,065          64,983       3,267,941
    I Class  distributing     (Q) share
                                 -      744,317           -      744,317
    I Class  non-distributing       share
                             45,486,608         11,013,531         39,605,094         16,895,045
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             16,731,065         9,607,081         5,831,438        20,506,708
    S Class  non-distributing       share
                              497,634         86,003         35,780        547,857
    X Class  distributing     (T) share
                                 -      160,370           -      160,370
    X Class  non-distributing       share
                             7,071,016         1,409,780         1,476,111         7,004,685
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,511,487         2,673,359         1,763,891         2,420,955
                         (2)
    Sustainable     Fixed  Income   Global   Opportunities      Fund
    A Class  non-distributing       share
                                465         -         -        465
    AI Class  non-distributing       share
                               15,911           -       9,441         6,470
    D Class  non-distributing       share
                               21,453         55,491          706       76,238
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                 -        485         -        485
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    USD hedged
    E Class  non-distributing       share
                               92,686        148,143         57,261        183,568
    I Class  non-distributing       share
                             4,348,956         660,541         452,223        4,557,274
    I Class  non-distributing       share  JPY hedged
                                 -     2,022,885            -     2,022,885
    I Class  non-distributing       share  SEK hedged
                             5,412,444         247,377         477,030        5,182,791
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,220,500         1,154,322         325,000        2,049,822
    USD hedged
    X Class  distributing     (M) share
                             19,871,276            12         -     19,871,288
    X Class  distributing     (Q) share
                             6,090,153         1,945,537            -     8,035,690
    X Class  non-distributing       share
                             47,403,977         1,491,706        41,524,923         7,370,760
    X Class  non-distributing       share  CHF hedged
                             5,357,576            -     5,357,086           490
    X Class  non-distributing       share  GBP hedged
                              118,727           -      118,322          405
    X Class  non-distributing       share  JPY hedged
                                538         -         -        538
    X Class  non-distributing       share  SEK hedged
                             11,343,139         1,713,244         1,246,625        11,809,758
    X Class  non-distributing       share  USD hedged
                                500         -         -        500
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1460/1598






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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
                  (2)
    Sustainable     Global   Bond  Income   Fund
    A Class  distributing     (R) (M) (G) UK reporting    fund
                               7,284          -       6,940         344
    share  CNH hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                              281,504         17,077        131,820         166,761
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                               54,839           1       54,122          718
    share  AUD hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                                673         -         -        673
    share  CAD hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                             2,703,167          83,811        990,314        1,796,664
    share  EUR hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                                385        2,000          -       2,385
    share  GBP hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                               37,687           -       37,293          394
    share  HKD hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                               17,160           -       3,000        14,160
    share  NZD hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                               30,847         13,419         17,397         26,869
    share  SGD hedged
    A Class  non-distributing       share
                               6,189         6,845         5,099         7,935
    AI Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                               5,466        63,752         8,660        60,558
    AI Class  non-distributing       share
                               2,890         2,337         2,337         2,890
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               12,493         12,620         11,988         13,125
    D Class  non-distributing       share
                              325,214           -       22,310        302,904
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                503         -         -        503
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                430         -         -        430
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               44,750         12,204         16,463         40,491
    GBP hedged
    E Class  distributing     (Q) share  EUR hedged
                               92,084         11,059         17,713         85,430
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              343,288         30,300        152,523         221,065
    I Class  distributing     (S) (M) (G) share  EUR hedged
                                 -     2,112,796            -     2,112,796
    I Class  non-distributing       share
                               1,005        600,249         284,656         316,598
    I Class  non-distributing       share  BRL hedged
                             2,893,546         790,222        1,800,286         1,883,482
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                435         -         -        435
    X Class  non-distributing       share
                             6,200,414            -      872,280        5,328,134
    Z Class  non-distributing       share
                              147,138           -       18,301        128,837
    Z Class  non-distributing       share  CHF hedged
                               50,000           -       15,000         35,000
    Z Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               81,335           -       29,500         51,835
    Sustainable     Global   Infrastructure      Fund
    A Class  non-distributing       share
                                500       11,009           -       11,509
    AI Class  non-distributing       share
                                425        2,680          -       3,105
    D Class  non-distributing       share
                                981         -         -        981
    E Class  non-distributing       share
                                675       65,849          299       66,225
    I Class  non-distributing       share
                                425         -         -        425
    X Class  non-distributing       share
                              998,500           -         -      998,500
    Z Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
                    (3)
    Swiss  Small  & MidCap   Opportunities      Fund
    A Class  non-distributing       share
                              615,421         2,788        228,741         389,468
    D Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share
                              246,392         29,404         16,486        259,310
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              269,798         115,816         64,299        321,315
    I Class  non-distributing       share
                             8,144,552         1,121,892         527,336        8,739,108
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
    (3)
      Fund  closed   to subscriptions,      see Note  1, for further   details.
                               1461/1598






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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Systematic    China  A-Share   Opportunities      Fund
    A Class  non-distributing       share
                             10,175,862         6,100,718         9,508,065         6,768,515
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              500,617         461,781         681,873         280,525
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                450         -         -        450
    D Class  non-distributing       share
                             12,942,941         1,982,073         3,524,269        11,400,745
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              720,065         207,371         318,142         609,294
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,353,291         667,123         473,828        1,546,586
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              150,417         134,746         67,736        217,427
    I Class  non-distributing       share
                             6,890,644         6,974,622         2,373,490        11,491,776
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                450       137,124          862       136,712
    S Class  non-distributing       share
                             1,525,153          99,541        531,201        1,093,493
    SR Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       share
                              190,739       10,108,543         2,203,787         8,095,495
    Z Class  non-distributing       share
                             5,596,289            -     1,981,560         3,614,729
                               1462/1598















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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Systematic    Global   Equity   High  Income   Fund
    A Class  distributing     (A) (G) share
                                 -       37,513           -       37,513
    A Class  distributing     (A) (G) share  CHF hedged
                                 -       5,313          -       5,313
    A Class  distributing     (Q) (G) share
                             15,667,333         8,467,771         5,421,419        18,713,685
    A Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                             1,278,710         2,273,265         385,804        3,166,171
    A Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                              323,479         308,627         126,919         505,187
    CHF hedged
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             28,608,231         38,744,422         19,333,053         48,019,600
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CAD hedged
                             4,469,026         6,821,105         3,279,689         8,010,442
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                             13,452,874         16,140,890         4,976,221        24,617,543
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  NZD hedged
                             3,421,343         4,543,434         1,814,524         6,150,253
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  ZAR hedged
                              474,916        1,647,448         892,559        1,229,805
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                            140,235,823         276,502,832         167,086,268         249,652,387
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                             41,951,980         62,835,126         34,297,662         70,489,444
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                                 -      435,295           -      435,295
    A Class  distributing     (S) (M) (G) UK reporting    fund
                             6,162,116         8,991,120         4,075,404        11,077,832
    share  GBP hedged
    A Class  non-distributing       share
                             5,181,314        10,590,433         4,820,814        10,950,933
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              887,376        1,148,813         229,584        1,806,605
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                                388        3,850          -       4,238
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              203,577         254,283         101,924         355,936
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              117,525         52,960         21,034        149,451
    CHF hedged
     C  Class  distributing     (Q) (G) share
                              549,743         3,328        37,722        515,349
     C  Class  non-distributing       share
                              109,639         4,219        26,554         87,304
    D Class  distributing     (A) (G) share
                                 -       65,630           -       65,630
    D Class  distributing     (A) (G) share  CHF hedged
                                 -       45,928           -       45,928
    D Class  distributing     (Q) (G) share
                             6,949,125         5,729,761         1,580,977        11,097,909
    D Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                             3,133,649         3,042,281         361,943        5,813,987
    CHF hedged
    D Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                             1,658,600         1,650,299         100,332        3,208,567
    EUR hedged
    D Class  distributing     (Q) (G) UK reporting    fund  share
                              416,828        1,113,274         320,395        1,209,707
    GBP hedged
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                 -        500         -        500
    D Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                                 -      446,874           -      446,874
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              404,812         372,837         208,697         568,952
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,749,404         838,377         375,265        2,212,516
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             1,187,547         391,880         153,359        1,426,068
    CHF hedged
    E Class  distributing     (Q) (G) share  EUR hedged
                              694,696         554,532         168,740        1,080,488
    E Class  non-distributing       share
                               27,659         63,072         58,810         31,921
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              109,233         27,505         59,449         77,289
    I Class  distributing     (A) (G) share
                                 -        500         -        500
    I Class  distributing     (M) (G) share
                             1,856,168          80,335         42,439       1,894,064
    I Class  distributing     (Q) (G) share
                             22,910,296         23,054,006         4,657,371        41,306,931
    I Class  distributing     (Q) UK reporting    fund  share  CHF
                              896,623         266,611         987,391         175,843
    hedged
    I Class  distributing     (Q) UK reporting    fund  share  EUR
                              874,926         448,131         587,150         735,907
    hedged
    I Class  non-distributing       share
                             6,246,187         1,931,731         7,569,439         608,479
    SR Class  distributing     (S) (M) (G) share
                                 -        500         -        500
    SR Class  non-distributing       share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       share
                              950,172         74,309        446,102         578,379
                               1463/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    Systematic    Global   SmallCap    Fund
    A Class  non-distributing       share
                             1,508,053         249,892         333,796        1,424,149
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              135,293         425,704         121,002         439,995
     C  Class  non-distributing       share
                               82,022         13,056         20,919         74,159
    D Class  non-distributing       share
                              143,558         33,435         45,936        131,057
    E Class  non-distributing       share
                               87,778         23,790         17,830         93,738
    X Class  non-distributing       share  GBP hedged
                              780,894         150,780         171,513         760,161
    Systematic    Multi  Allocation    Credit   Fund
    A Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                 -        425         -        425
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                 -        425         -        425
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                 -       2,607          -       2,607
    I Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
    I Class  non-distributing       share  AUD hedged
                                665         -         -        665
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                420         -         -        420
    X Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
    X Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             17,390,579         2,613,232         6,072,719        13,931,092
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                420         -         -        420
    United   Kingdom   Fund
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              224,399         6,108        18,901        211,606
    A Class  non-distributing       share
                             1,116,984         308,742         368,492        1,057,234
     C  Class  non-distributing       share
                               38,445         13,402         9,170        42,677
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               95,229         11,240         13,644         92,825
    D Class  non-distributing       share
                               81,602         74,137        113,580         42,159
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              266,997         119,603         182,302         204,298
    E Class  non-distributing       share
                              430,114         116,332         177,675         368,771
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              926,448         917,129         554,194        1,289,383
    I Class  non-distributing       share
                             6,087,608         916,645        5,814,641         1,189,612
    X Class  non-distributing       share
                              147,634         20,952         21,077        147,509
    US Basic  Value  Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               18,869         6,080         8,704        16,245
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               7,304         261         281        7,284
    A Class  non-distributing       share
                             5,362,458         1,798,620         3,387,548         3,773,530
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                                328        1,193          -       1,521
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              270,108         233,031         171,065         332,074
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                               40,002         10,052         28,010         22,044
     C  Class  non-distributing       share
                              276,084         122,811         118,707         280,188
     C  Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               9,116         2,921         1,611        10,426
    D Class  distributing     (A) share
                               69,078         1,326         306       70,098
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               10,945        195,459         194,350         12,054
    D Class  non-distributing       share
                              819,826        1,006,000         796,407        1,029,419
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               59,409         5,177        52,748         11,838
    E Class  non-distributing       share
                              535,739         170,288         133,098         572,929
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               84,401         43,568         19,747        108,222
    I Class  non-distributing       share
                             1,043,009         727,476         811,499         958,986
    X Class  non-distributing       share
                               21,554          754       13,356         8,952
    US Dollar   Bond  Fund
    A Class  distributing     (D) share
                              889,888         6,805        386,143         510,550
    A Class  distributing     (M) share
                              704,719        1,879,566         1,869,658         714,627
    A Class  non-distributing       share
                             2,573,124         1,944,382         2,333,319         2,184,187
     C  Class  distributing     (D) share
                              617,297         1,823        72,980        546,140
     C  Class  non-distributing       share
                              323,352         36,582        122,253         237,681
    D Class  distributing     (M) share
                             3,403,207         135,377         580,396        2,958,188
    D Class  non-distributing       share
                             4,937,660         1,585,786         1,732,021         4,791,425
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                               3,510         3,498          -       7,008
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                              356,498         39,702        103,525         292,675
    I Class  distributing     (Q) share
                              377,143         126,419         239,917         263,645
    I Class  non-distributing       share
                             18,024,409         3,713,205         3,586,062        18,151,552
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             5,900,368         1,932,668         2,435,606         5,397,430
    X Class  distributing     (Q) share
                                500         -         -        500
    X Class  non-distributing       share
                             5,143,119         278,106        5,252,687         168,538
                               1464/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    US Dollar   High  Yield  Bond  Fund
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                               93,693         11,616          950       104,359
    hedged
    A Class  distributing     (D) share
                             12,857,102         1,375,439         4,907,244         9,325,297
    A Class  distributing     (M) share
                             24,737,631         8,048,453        15,687,632         17,098,452
    A Class  distributing     (M) share  AUD hedged
                             1,322,112         434,273         498,035        1,258,350
    A Class  distributing     (M) share  CAD hedged
                              847,673         4,871        201,974         650,570
    A Class  distributing     (M) share  EUR hedged
                              482,679         296,772         399,799         379,652
    A Class  distributing     (M) share  GBP hedged
                              820,748         70,004        273,660         617,092
    A Class  distributing     (M) share  NZD hedged
                              323,306         1,598        16,525        308,379
    A Class  distributing     (M) share  SGD hedged
                             1,519,955          58,603        306,644        1,271,914
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  AUD hedged
                             10,027,461          475,405        1,864,043         8,638,823
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  ZAR hedged
                             1,904,833         499,793         687,470        1,717,156
    A Class  distributing     (R) (M) (G) UK reporting    fund
                               31,874         17,177         3,836        45,215
    share  CNH hedged
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                            185,599,653         38,088,381         58,479,699        165,208,335
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                             15,559,141         3,217,217         3,241,230        15,535,128
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                             1,030,229         587,098         167,631        1,449,696
    A Class  non-distributing       share
                             13,589,691         17,534,994         22,134,106         8,990,579
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              215,097         359,401         389,769         184,729
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              115,410         13,179         21,113        107,476
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               88,879         12,003         31,746         69,136
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              144,380         52,467        106,647         90,200
     C  Class  distributing     (D) share
                              694,907         3,764        61,041        637,630
     C  Class  non-distributing       share
                              508,925         92,648        284,694         316,879
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                             1,440,695         395,951         399,937        1,436,709
    hedged
    D Class  distributing     (M) share
                             14,760,235         3,194,786         5,733,561        12,221,460
    D Class  distributing     (M) share  SGD hedged
                              348,426         32,013         98,328        282,111
    D Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              104,313         3,660         621       107,352
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              303,316         69,524         66,432        306,408
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              278,671         143,027         174,904         246,794
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                               16,662           -         -       16,662
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             8,731,300         4,576,116         7,111,853         6,195,563
    E Class  non-distributing       share
                              501,284         93,413        139,397         455,300
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                413         540         -        953
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share  GBP
                             2,621,471         1,101,703         2,850,462         872,712
    hedged
    I Class  distributing     (M) share
                             22,145,496         4,942,160        11,382,332         15,705,324
    I Class  non-distributing       share
                             27,217,160         13,878,027         18,501,362         22,593,825
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             10,900,609         6,403,466        14,160,391         3,143,684
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                449         -         -        449
    CHF hedged
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                382         -         -        382
    GBP hedged
    SR Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                364         -         -        364
    GBP hedged
    SR Class  distributing     (M) UK reporting    fund  share
                                500       121,675         69,587         52,588
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500       552,472         261,310         291,662
    SR Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                420       93,191         78,560         15,051
    EUR hedged
    X Class  distributing     (S) (M) (G) share
                             7,715,659         362,533        3,380,260         4,697,932
    X Class  non-distributing       share
                              468,549         84,284        158,907         393,926
                               1465/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    US Dollar   Reserve   Fund
    A Class  non-distributing       share
                             2,735,239         7,685,381         7,691,557         2,729,063
    A Class  non-distributing       share  GBP hedged
                               74,544         17,412         30,660         61,296
     C  Class  non-distributing       share
                              140,583         33,567         54,842        119,308
    D Class  non-distributing       share  GBP hedged
                                17       1,069         551         535
    E Class  non-distributing       share
                              206,240         130,811         153,668         183,383
    E Class  non-distributing       share  GBP hedged
                               10,822         1,668         3,960         8,530
    X Class  non-distributing       share
                              471,922         954,293         437,263         988,952
    US Dollar   Short  Duration    Bond  Fund
    A Class  distributing     (D) share
                             4,348,396         714,089        1,754,305         3,308,180
    A Class  distributing     (M) share
                             2,468,538         7,206,784         8,052,599         1,622,723
    A Class  distributing     (M) share  SGD hedged
                               43,002        110,011         19,099        133,914
    A Class  non-distributing       share
                             37,437,776         8,737,218        16,965,462         29,209,532
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             3,944,251        11,673,535         4,073,075        11,544,711
    AI Class  non-distributing       share
                               9,001        160,270         84,095         85,176
     C  Class  distributing     (D) share
                               80,225         2,705         2,955        79,975
     C  Class  non-distributing       share
                             2,200,850         1,129,585         1,451,709         1,878,726
    D Class  distributing     (M) share
                             9,497,812         8,597,773         6,372,623        11,722,962
    D Class  non-distributing       share
                             36,387,356         17,306,904         15,262,919         38,431,341
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,182,894         789,424         990,292         982,026
    E Class  non-distributing       share
                             7,852,500         4,363,649         5,369,791         6,846,358
    I Class  distributing     (Q) share
                             3,763,952          54,581       3,818,033           500
    I Class  non-distributing       share
                             7,280,126         3,014,059         3,725,604         6,568,581
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             8,366,575         7,394,720         9,967,757         5,793,538
    X Class  non-distributing       share
                             10,438,852          173,827         486,192       10,126,487
    US Flexible    Equity   Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               69,772         5,587         8,869        66,490
    A Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                               37,875          481       11,602         26,754
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              232,476         2,060        16,862        217,674
    A Class  non-distributing       share
                             12,908,392         3,587,891         4,450,283        12,046,000
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                                328         -         -        328
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,414,736         191,092         337,660        1,268,168
    A Class  non-distributing       share  JPY hedged
                               54,912           -       54,357          555
    AI Class  non-distributing       share
                               35,392         80,358         54,551         61,199
     C  Class  non-distributing       share
                              560,533         76,986         93,053        544,466
     C  Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               34,893         20,718         3,629        51,982
    D Class  distributing     (A) share
                                459         20        170         309
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                               85,061       1,951,855          8,683       2,028,233
    D Class  non-distributing       share
                             1,139,842         1,673,640         854,678        1,958,804
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,229,617         928,716        1,611,884         1,546,449
    E Class  non-distributing       share
                              750,409         344,337         282,554         812,192
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              421,752         34,329         55,552        400,529
    I Class  non-distributing       share
                             9,481,746         8,971,459         4,113,598        14,339,607
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,625,275          4,447       2,629,292           430
    X Class  non-distributing       share
                              696,387         26,701        143,359         579,729
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                448         -         -        448
                  (2)
    US Government    Mortgage    Impact   Fund
    A Class  distributing     (D) share
                              741,857         72,241         58,241        755,857
    A Class  distributing     (M) share
                              406,265         9,490        145,760         269,995
    A Class  non-distributing       share
                             1,866,069         712,662        1,032,315         1,546,416
     C  Class  distributing     (D) share
                              197,600         1,432        142,364         56,668
     C  Class  non-distributing       share
                              313,457         105,699         191,487         227,669
    D Class  distributing     (M) share
                             1,039,408         114,290         589,693         564,005
    D Class  non-distributing       share
                             1,922,365         1,661,679         1,911,708         1,672,336
    E Class  non-distributing       share
                              580,589         82,103        213,734         448,958
    I Class  distributing     (M) share
                                500         -         -        500
    I Class  non-distributing       share
                             1,920,500            -      220,000        1,700,500
    X Class  distributing     (M) share
                                500         -         -        500
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1466/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    US Growth   Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               27,600         36,286         38,292         25,594
    A Class  non-distributing       share
                              623,052         344,144         315,065         652,131
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              305,526         53,404         90,362        268,568
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             4,813,829         3,043,007         3,663,109         4,193,727
    AI Class  non-distributing       share
                               73,854        126,757         74,287        126,324
     C  Class  non-distributing       share
                              760,118         107,084         176,207         690,995
    D Class  distributing     (A) share
                              727,813         66,050        171,275         622,588
    D Class  non-distributing       share
                              993,003         204,556         636,394         561,165
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             2,712,347         926,152        2,230,776         1,407,723
    E Class  non-distributing       share
                             1,970,749         365,278         508,630        1,827,397
    I Class  non-distributing       share
                             1,645,876         1,478,088         2,334,784         789,180
    X Class  non-distributing       share
                              195,749         26,368        221,617          500
             (2)
    US Mid-Cap   Value  Fund
    A Class  non-distributing       share
                              723,365         234,082         374,042         583,405
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              195,111         103,570         163,851         134,830
     C  Class  non-distributing       share
                               36,296         23,207         22,415         37,088
    D Class  non-distributing       share
                              146,806         112,751         115,552         144,005
    E Class  non-distributing       share
                               81,010         89,750         80,890         89,870
    I Class  non-distributing       share
                              567,729         426,436         992,989         1,176
    US Sustainable     Equity   Fund
    A Class  non-distributing       share
                                500         -         -        500
    D Class  non-distributing       share
                                471         -         -        471
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    E Class  non-distributing       share
                                425        1,445          -       1,870
    I Class  non-distributing       share
                                471         -         -        471
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    X Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              498,500           -         -      498,500
    World  Bond  Fund
    A Class  distributing     (D) share
                              120,012         23,350         42,377        100,985
    A Class  distributing     (M) share
                              357,873         47,114        204,314         200,673
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                               5,585         241         -       5,826
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                               19,715         1,518          -       21,233
    A Class  non-distributing       share
                             1,433,219         237,358         582,245        1,088,332
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              105,591         169,484         39,995        235,080
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              472,646         49,119        141,638         380,127
    GBP hedged
     C  Class  distributing     (D) share
                               14,814          20        637       14,197
    D Class  distributing     (M) share
                              127,436         1,116        59,358         69,194
    D Class  non-distributing       share
                             1,341,941         922,504         520,568        1,743,877
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              520,942         9,880         3,913        526,909
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               85,613        120,638         127,093         79,158
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             2,779,397         455,409         967,051        2,267,755
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                              418,274         170,946         124,176         465,044
    I Class  distributing     (A) share  EUR hedged
                             2,171,307         427,358           -     2,598,665
    I Class  non-distributing       share
                               11,000        709,420         328,155         392,265
    X Class  non-distributing       share
                             4,698,240         140,001         487,785        4,350,456
    X Class  non-distributing       share  CHF hedged
                                 8         -         -         8
    X Class  non-distributing       share  DKK hedged
                                 5         -         -         5
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              242,391           -         -      242,391
    X Class  non-distributing       share  GBP hedged
                             16,862,335         1,078,758         860,574       17,080,519
    X Class  non-distributing       share  NOK hedged
                             31,741,827         8,951,235            -     40,693,062
    X Class  non-distributing       share  NZD hedged
                                795         -         -        795
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
                               1467/1598




                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    World  Energy   Fund
    A Class  distributing     (A) share
                              674,337        2,302,363         1,428,001         1,548,699
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              335,450         922,942         823,407         434,985
    A Class  non-distributing       share
                            103,416,966         160,176,306         167,564,514         96,028,758
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             10,300,192         4,795,237        13,284,649         1,810,780
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              552,847         258,715         510,104         301,458
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             14,523,089         16,310,295         16,892,881         13,940,503
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                             5,978,747        17,078,237         14,982,058         8,074,926
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             34,643,346         22,591,741         40,807,180         16,427,907
    AI Class  non-distributing       share
                              135,339         470,801         290,643         315,497
     C  Class  non-distributing       share
                             1,741,115         2,895,113         2,210,653         2,425,575
     C  Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,745,999         915,021        1,202,887         1,458,133
    D Class  distributing     (A) share
                              139,738         175,298         166,919         148,117
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             3,768,429         9,461,592         8,676,950         4,553,071
    D Class  non-distributing       share
                             4,996,411        13,446,387         10,026,812         8,415,986
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              332,146         257,535         329,472         260,209
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,299,704         2,926,664         2,049,540         3,176,828
    E Class  non-distributing       share
                             6,913,345         8,919,568         7,383,840         8,449,073
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             5,032,755         4,154,949         4,629,253         4,558,451
    I Class  non-distributing       share
                             7,848,654         3,361,513         8,295,801         2,914,366
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,623,871        13,728,874         10,484,757         4,867,988
    S Class  non-distributing       share
                               86,497        328,892         22,012        393,377
    S Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               63,429        151,718         97,179        117,968
    X Class  distributing     (T) share
                                 -       81,667         19,795         61,872
    X Class  non-distributing       share
                              778,385         775,509         366,331        1,187,563
    World  Financials    Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               37,241        775,249         26,166        786,324
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                              211,392         438,858         227,544         422,706
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             5,015,703         4,121,052         2,840,560         6,296,195
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             21,766,680         26,701,753         20,650,731         27,817,702
    AI Class  non-distributing       share
                             2,459,670         2,775,206         864,603        4,370,273
     C  Class  non-distributing       share
                             1,023,603         1,064,211         475,217        1,612,597
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             8,124,093         6,175,706         9,135,024         5,164,775
    E Class  non-distributing       share
                             4,258,333         5,430,439         1,578,233         8,110,539
    I Class  non-distributing       share
                             1,012,859         2,578,690         3,105,989         485,560
    X Class  distributing     (T) share
                                 -     1,065,085         158,160         906,925
    X Class  non-distributing       share
                             1,993,141         126,230        1,844,225         275,146
                               1468/1598









                                                          EDINET提出書類
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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    World  Gold  Fund
    A Class  distributing     (A) share
                              307,636         148,814         156,049         300,401
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             1,933,991         178,886         264,621        1,848,256
    A Class  non-distributing       share
                             20,349,085         4,571,089         5,693,478        19,226,696
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             3,741,359         2,044,168         2,651,956         3,133,571
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                             2,174,536         225,146         411,497        1,988,185
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             24,692,743         14,273,926         10,593,080         28,373,589
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                             13,955,840         6,069,263        10,145,246         9,879,857
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                              304,861         199,359         142,158         362,062
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             15,149,381         5,368,214         5,854,054        14,663,541
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             73,201,689         30,756,520         36,657,866         67,300,343
    AI Class  non-distributing       share
                              138,642         126,605         111,221         154,026
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               67,045         64,550         40,582         91,013
     C  Class  non-distributing       share
                             1,794,897         493,680         519,192        1,769,385
     C  Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             2,911,052         1,021,752         573,023        3,359,781
    D Class  distributing     (A) share
                              124,992         25,021         50,235         99,778
    D Class  non-distributing       share
                             9,990,252         4,145,875         5,335,556         8,800,571
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                             1,550,178         335,875         325,774        1,560,279
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             7,091,006         4,521,942         4,853,573         6,759,375
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                              483,684           -       35,888        447,796
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              318,872         201,960         246,527         274,305
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                             7,525,900         4,427,701         4,113,286         7,840,315
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             12,970,236         3,681,487         3,100,064        13,551,659
    I Class  non-distributing       share
                             8,543,602         2,457,406         4,887,481         6,113,527
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,730,919         1,622,766         2,523,273         830,412
    S Class  non-distributing       share
                               13,437           -         -       13,437
    X Class  distributing     (T) share
                                 -        500         -        500
    X Class  non-distributing       share
                              148,837         379,549         63,725        464,661
    World  Healthscience      Fund
    A Class  distributing     (A) share
                             51,180,452         20,513,736         8,089,932        63,604,256
    A Class  non-distributing       share
                            108,357,684         37,061,219         29,496,743        115,922,160
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             4,698,883         1,822,029         2,007,433         4,513,479
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                             2,897,400         1,772,854         1,337,277         3,332,977
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                             1,298,971         739,505         661,180        1,377,296
    A Class  non-distributing       share  JPY hedged
                               83,586         44,402         28,054         99,934
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             9,245,666         3,085,108         3,545,264         8,785,510
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             8,257,038         4,621,711         3,184,900         9,693,849
    EUR hedged
    AI Class  non-distributing       share
                             3,839,154         2,297,698         2,561,064         3,575,788
     C  Class  non-distributing       share
                             7,244,481         1,718,230         1,456,328         7,506,383
    D Class  distributing     (A) share
                             3,502,633         1,172,475         931,213        3,743,895
    D Class  distributing     (Q) UK reporting    fund  share
                             8,284,167         1,091,894         4,875,917         4,500,144
    D Class  non-distributing       share
                             21,969,079         10,194,521         8,946,235        23,217,365
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,456,261         3,718,014         1,662,491         3,511,784
    E Class  non-distributing       share
                             41,256,591         9,728,015        10,158,028         40,826,578
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               45,649        923,972         74,237        895,384
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500         -         -        500
    I Class  non-distributing       share
                             58,767,729        112,352,515         62,145,452        108,974,792
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             3,966,459         3,972,943         4,202,618         3,736,784
    X Class  distributing     (T) share
                                 -      724,522         87,199        637,323
    X Class  non-distributing       share
                              429,056         297,681         410,761         315,976
                               1469/1598






                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    World  Mining   Fund
    A Class  distributing     (A) share
                             1,024,011         412,094         311,401        1,124,704
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                              294,934         309,332         208,977         395,289
    A Class  non-distributing       share
                             80,910,441         30,831,500         42,128,115         69,613,826
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             4,775,871         3,271,907         5,179,338         2,868,440
    A Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              876,078         396,786         339,201         933,663
    A Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             21,878,944         8,554,597        12,426,227         18,007,314
    A Class  non-distributing       share  HKD hedged
                             3,654,903         3,143,769         5,134,778         1,663,894
    A Class  non-distributing       share  PLN hedged
                             8,260,099         7,606,449         9,180,395         6,686,153
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             14,436,442         6,916,770         9,106,808        12,246,404
    AI Class  non-distributing       share
                               60,285         23,272         53,308         30,249
    AI Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               62,782         28,216         36,223         54,775
     C  Class  non-distributing       share
                              815,462         402,779         360,504         857,737
     C  Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             3,682,404         1,896,332         1,659,461         3,919,275
    D Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                             1,638,490         1,589,875         1,377,989         1,850,376
    D Class  non-distributing       share
                             4,503,827         3,271,055         3,084,408         4,690,474
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                              935,226         440,675         267,044        1,108,857
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             7,896,563         2,261,259         4,561,780         5,596,042
    D Class  non-distributing       share  PLN hedged
                               1,796          -         -       1,796
    D Class  non-distributing       share  SGD hedged
                               62,530        109,169         108,011         63,688
    D Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                              328,577         485,901         515,941         298,537
    GBP hedged
    E Class  non-distributing       share
                             5,377,883         2,793,870         3,083,554         5,088,199
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             11,364,187         3,762,481         5,117,214        10,009,454
    I Class  non-distributing       share
                             8,759,871         4,276,706         5,770,866         7,265,711
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             26,060,293         4,324,961        10,056,071         20,329,183
    S Class  non-distributing       share
                               50,546         61,368         39,925         71,989
    S Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             1,353,319          36,908       1,075,478         314,749
    X Class  distributing     (T) share
                                 -      104,004         25,497         78,507
    X Class  non-distributing       share
                              177,443         341,239         62,807        455,875
    X Class  non-distributing       share  EUR hedged
                                537         -         -        537
    World  Real  Estate   Securities    Fund
    A Class  distributing     (R) (M) (G) share  CNH hedged
                               20,550         19,794         4,880        35,464
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share
                              474,833         170,073         284,597         360,309
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  HKD hedged
                               30,690         24,486          390       54,786
    A Class  distributing     (S) (M) (G) share  SGD hedged
                               13,692         37,227         11,711         39,208
    A Class  non-distributing       share
                             5,155,747         1,020,263         2,195,856         3,980,154
    D Class  non-distributing       share
                             1,931,280         1,779,965         1,860,641         1,850,604
    D Class  non-distributing       share  CHF hedged
                               52,980         3,485          -       56,465
    E Class  non-distributing       share
                              927,887         570,405         496,726        1,001,566
    X Class  distributing     (T) share
                                 -      451,167         130,392         320,775
    X Class  non-distributing       share
                             2,406,714         1,036,990         520,840        2,922,864
    X Class  non-distributing       share  AUD hedged
                              203,957         23,941         27,584        200,314
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    Statement      of Changes    in Shares    Outstanding
    For  the  Year   From   1 September      2021   to 31 August    2022   continued
                          Shares   outstanding                       Shares   outstanding

                           at the beginning                          at the end
                                       Shares         Shares
                                       issued        redeemed
                             of the year                       of the year
    World  Technology    Fund
    A Class  distributing     (A) share
                               55,573        684,207         129,713         610,067
    A Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                417         -         -        417
    A Class  non-distributing       share
                             80,626,359         41,023,646         37,008,117         84,641,888
    A Class  non-distributing       share  AUD hedged
                             1,662,388         6,119,834         3,199,614         4,582,608
    A Class  non-distributing       share  CNH hedged
                             3,274,388         2,148,875         2,495,278         2,927,985
    A Class  non-distributing       share  JPY hedged
                               27,437          736       22,074         6,099
    A Class  non-distributing       share  SGD hedged
                             13,397,865         7,649,681         4,682,988        16,364,558
    A Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             3,757,891         1,101,548         2,140,074         2,719,365
    EUR hedged
    AI Class  non-distributing       share
                             3,214,916         1,105,723         1,675,112         2,645,527
     C  Class  non-distributing       share
                             3,833,600         997,598         892,259        3,938,939
    D Class  non-distributing       share
                             21,241,034         7,943,603         8,842,548        20,342,089
    D Class  non-distributing       share  EUR hedged
                              697,451         542,712         318,416         921,747
    E Class  non-distributing       share
                             26,381,108         6,105,814         6,662,816        25,824,106
    E Class  non-distributing       share  EUR hedged
                               51,689        893,670         77,464        867,895
    I Class  distributing     (A) UK reporting    fund  share
                                500       126,545         1,205        125,840
    I Class  distributing     (Q) UK reporting    fund  share  GBP
                              250,102         28,036        104,856         173,282
    hedged
    I Class  non-distributing       share
                             26,816,882         7,229,393        10,421,779         23,624,496
    I Class  non-distributing       share  BRL hedged
                               17,723         10,127         2,180        25,670
    I Class  non-distributing       share  EUR hedged
                             4,968,952         612,866        1,321,649         4,260,169
    I Class  non-distributing       UK reporting    fund  share
                             14,612,787         8,650,835        12,061,892         11,201,730
    X Class  distributing     (T) share
                                 -     1,273,539         255,807        1,017,732
    X Class  non-distributing       share
                              859,424         87,329        681,421         265,332
      次へ

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    Notes   to  the  Financial     Statements
    1.  Organisation                           Effective     15  December     2021,   the  ESG  Flex   Choice

    The  Company    is  a public    limited    company    (société        Growth    Fund,   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund   and  ESG
    anonyme)     established      under   the  laws   of  the  Grand      Flex   Choice    Cautious     Fund,   denominated      in  USD,   were
    Duchy   of  Luxembourg      as  an  open   ended   variable         launched.
    capital    investment      company    (société     d'investissement
                                 Effective     27  January    2022,   an  updated    Prospectus      of
    à capital    variable).      The  Company    has  been   authorised
                                 the  Company    was  issued.
    by  the  Commission      de  Surveillance       du  Secteur
    Financier     (the“CSSF”)       as  an  undertaking      for
                                 Effective     27  January    2022,   the  ESG  Global    Multi-
    collective      investments      in  transferable       securities
                                 Asset   Income    Fund,   denominated      in  USD,   was  launched.
    (“UCITS”)      pursuant     to  the  provisions      of  Part   I of
    the  law  of  17  December     2010   as  amended    from   time   to
                                 Effective     29  March   2022,   the  Asian   Sustainable
    time   and  is  regulated     pursuant     to  such   law.
                                 Equity    Fund,   denominated      in  USD,   was  launched.
    The  Company    is  an  umbrella     structure     comprising
                                 Effective     11  April   2022,   Davina    Saint   was  appointed
    separate     compartments       with   segregated      liability.
                                 to  the  Board   of  Directors     of  the  Company.
    Each   compartment      shall   have   segregated      liability
    from   the  other   compartments       and  the  Company    shall
                                 Effective     12  May  2022,   the  China   Innovation      Fund,
    not  be  liable    as  a whole   to  third   parties    for  the
                                 denominated      in  USD,   was  launched.
    liabilities      of  each   compartment.       Each   compartment
    shall   be  made   up  of  a separate     Portfolio     of
                                 Effective     13  May  2022,   Ursula    Marchioni     resigned
    Investments      maintained      and  invested     in  accordance
                                 from   the  Board   of  Directors     of  the  Company.
    with   the  investment      objectives      applicable      to  such
    compartment.
                                 Effective     29  June   2022,   an  updated    Prospectus      of  the
                                 Company    was  issued.
    As  at  31  August    2022,   the  Company    offered    shares    in
    99  sub-funds     (each   a‘Fund'),      together     the‘Funds'.
                                 Effective     20  July   2022,   the  India   Fund   ceased    to
    Each   Fund   is  a separate     pool   of  assets    and  is
                                 invest    through    BlackRock     India   Equities     (Mauritius)
    represented      by  separate     shares    of  each   Fund   which
                                 Limited    (the“Subsidiary”),           a wholly    owned
    are  divided    into   share   classes    as  detailed     in
                                 subsidiary      of  the  Company.     This   change    was
    Appendix     I.
                                 implemented      in  stages    with   the  aim  of  minimising      any
                                 adverse    tax  impact    to  the  India   Fund   and  for  the
    The  Share   Classes    have   equivalent      rights    in  the
                                 benefit    of  the  India   Fund's    investors.      This   change
    Company    but  carry   different     features     and  charging
                                 will   not  cause   the  India   Fund   to  deviate    from
    structures,      which   are  described     in  more   detail    in
                                 pursuing     its  investment      objectives.
    the  Company's     Prospectus.
                                 Effective     31  July   2022,   Barry   O'Dwyer    resigned     from
    Significant      events    during    the  year
                                 the  Board   of  Directors     of  the  Company.
    The  Swiss   Small   & MidCap    Opportunities       Fund
    continues     to  be  closed    to  subscriptions       from   new  and
                                 Effective     30  August    2022,   an  updated    Prospectus      of
    existing     shareholders       until   further    notice.
                                 the  Company    was  issued.
    Shareholders       can  redeem    as  usual,    as  per  the
    Company's     Prospectus.
                                 Effective     30  August    2022,   the  ESG  Asian   Bond   Fund
                                 changed    its  name   to  the  Sustainable      Asian   Bond   Fund,
    Effective     16  September     2021,   an  updated    Prospectus
                                 the  Emerging     Markets    Blended    Bond   Fund   changed    its
    of  the  Company    was  issued.
                                 name   to  the  Sustainable      Emerging     Markets    Blended
                                 Bond   Fund,   the  ESG  Emerging     Markets    Bond   Fund
    Effective     16  September     2021,   the  China   A-Share    Fund
                                 changed    its  name   to  the  Sustainable      Emerging     Markets
    changed    its  name   to  the  China   Impact    Fund,   the
                                 Bond   Fund,   the  ESG  Emerging     Markets    Corporate     Bond
    Global    Bond   Income    Fund   changed    its  name   to  the  ESG
                                 Fund   changed    its  name   to  the  Sustainable      Emerging
    Global    Bond   Income    Fund   and  the  US  Government
                                 Markets    Corporate     Bond   Fund,   the  ESG  Emerging
    Mortgage     Fund   changed    its  name   to  the  US  Government
                                 Markets    Local   Currency     Bond   Fund   changed    its  name   to
    Mortgage     Impact    Fund.
                                 the  Sustainable      Emerging     Markets    Local   Currency     Bond
                                 Fund,   the  ESG  Fixed   Income    Global    Opportunities       Fund
    Effective     23  November     2021,   an  addendum     to  the
                                 changed    its  name   to  the  Sustainable      Fixed   Income
    Prospectus      was  issued.
                                 Global    Opportunities       Fund,   the  ESG  Global    Bond
                                 Income    Fund   changed    its  name   to  the  Sustainable
    Effective     9 December     2021,   the  Climate    Action    Multi-
                                 Global    Bond   Income    Fund   and  the  US  Small   & MidCap
    Asset   Fund,   denominated      in  EUR,   was  launched.
                                 Opportunities       Fund   changed    its  name   to  the  US  Mid-
                                 Cap  Value   Fund.
    Effective     9 December     2021,   the  Climate    Action    Equity
    Fund,   denominated      in  USD,   was  launched.
                                 The  Board   of  Directors     and  the  Investment      Adviser
                                 continue     to  monitor    investment      performance      in  line
    Effective     15  December     2021,   an  addendum     to  the
                                 with   the  Funds'    investment      objectives      considering
    Prospectus      was  issued.
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    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
    the  geopolitical       tensions     arising    from   Russia's        valued    as  follows:

    incursion     into   Ukraine.     The  operations      of  the  Funds
                                 ・transferable        securities      which   are  admitted     to  an
    and  the  publication      of  net  asset   values    are
                                  official     exchange     listing    or  dealt   in  on  another
    continuing,      with   the  exception     of  the  BGF  Emerging
                                  regulated     market,    are  valued    on  the  basis   of  the
    Europe    Fund   (for   the  purposes     of  the  remainder     of
                                  latest    available     price   prevailing      on  the  valuation
    this   paragraph,      the“Fund”).       Due  to  the  significant
                                  date.   For  securities      traded    on  markets    closing
    investment      exposure     of  the  Fund   to  Russia,    the
                                  after   the  time   of  the  valuation,      last   known   prices
    trading    conditions      for  the  Fund   have   been
                                  as  of  this   time   or  such   other   time   may  be  used.
    significantly       impacted.     Therefore,      the  Board   of
                                  Where   such   securities      or  other   assets    are  quoted
    Directors     have   considered      that   it  is  in  the
                                  or  dealt   in,  on  or  by  more   than   one  stock   exchange
    interests     of  the  Fund   and  its  investors     that
                                  or  regulated     market    the  Board   may  in  its
    subscriptions,        redemptions      and  conversions      of  all
                                  discretion      select    one  of  such   stock   exchanges     or
    share   classes    of  the  Fund   and  the  determination       of
                                  regulated     markets    for  such   purposes.     Discrepancies
    net  asset   values    be  temporarily      suspended     with
                                  in  the  value   of  securities      may  result,    for
    effect    from   1 March   2022   until   further    notice,
                                  example,     where   the  underlying      markets    are  closed
    pursuant     to  the  Fund's    discretion      under   the
                                  for  business     at  the  time   of  calculating      the  net
    prospectus.      On  3 March   2022,   the  Board   of  Directors
                                  asset   value   of  certain    funds   or  where   governments
    took   the  decision     to  further    significantly       write
                                  chose   to  impose    fiscal    or  transaction      charges    on
    down   the  value   of  the  Russian    securities      held   by  the
                                  foreign    investment.      As  a result,    the  Directors
    Fund.   On  9 March   2022,   the  Board   of  Directors     of  the
                                  have   implemented      fair   value   techniques      in  order   to
    Management      Company    took   the  additional      exceptional
                                  estimate     the  fair   value   of  these   investments.       Such
    decision     to  waive   its  management      fees   and  the  Annual
                                  securities      and  derivatives      shall   be  valued    at
    Service    Charge    related    to  the  Fund   (effective      1
                                  their   probable     realisation      value   as  determined      by
    March   2022)   while   valuation,      subscriptions       and
                                  the  competent     persons    (the   Directors).      Because    of
    redemptions      in  the  Fund   are  suspended     until   further
                                  the  inherent     uncertainty      in  the  fair   value
    notice    via  the  BlackRock     website.     The  Net  Asset
                                  process,     these   estimated     values    may  significantly
    Value   disclosed     within    the  annual    report    is  the
                                  differ    from   the  values    that   would   have   been   used
    indicative      Net  Asset   Value   of  the  Fund   as  at  31
                                  had  a ready   market    for  the  securities      existed,     and
    August    2022.   At  31  August    2022,   the  Board   of
                                  from   the  values    that   may  be  ultimately      recovered;
    Directors     has  no  current    plans   to  close   the  Fund   and
    therefore     these   financial     statements      are  prepared     on
                                 ・for   non-quoted      securities      or  securities      not  traded
    a going   concern    basis.
                                  or  dealt   in  on  any  stock   exchange     or  other
                                  regulated     market    (including      securities      of  closed-
    Certain    financial     markets    have   fallen    due  primarily
                                  ended   investment      funds),    as  well   as  quoted    or  non
    to  geopolitical       tensions     arising    from   Russia's
                                  quoted    securities      on  such   other   markets    for  which
    incursion     into   Ukraine    and  the  impact    of  the
                                  no  valuation     price   is  available,      or  securities      for
    subsequent      range   of  sanctions,      regulations      and  other
                                  which   the  quoted    prices    are,   in  the  opinion    of  the
    measures     which   impaired     normal    trading    in  Russian
                                  Directors,      not  representative        of  the  fair   market
    securities.      The  Board   of  Directors     and  the
                                  value,    the  value   thereof    shall   be  determined
    Investment      Advisers     continue     to  monitor    investment
                                  prudently     and  in  good   faith   by  the  Directors     on
    performance      in  line   with   the  Funds'    investment
                                  the  basis   of  their   expected     disposal     or
    objectives,      and  the  operations      of  the  Funds   and  the
                                  acquisition      prices;
    publication      of  net  asset   values    are  continuing,      with
    the  exception     of  the  Emerging     Europe    Fund   which   has
                                 ・fixed    income    securities      that   are  not  listed    on
    been   significantly       impacted.
                                  stock   exchanges     or  traded    on  other   regulated
                                  markets    are  valued    at  the  last   available     mid  price
    2.  Summary    of  Significant      Accounting      Policies
                                  or  yield   equivalents      obtained     from   one  or  more
    The  financial     statements      for  the  Company    have   been
                                  dealers    or  pricing    services.     Securities      traded    in
    prepared     on  a going   concern    basis,    with   the
                                  the  OTC  market    are  valued    at  the  last   available
    exception     of  the  Asia   Pacific    Equity    Income    Fund,
                                  bid  price.    In  cases   where   securities      are  traded    on
    which   has  been   prepared     on  a non-going     concern
                                  more   than   one  exchange,     the  securities      are  valued
    basis,    following     the  directors'      decision     to
                                  on  the  exchange     designated      by  or  under   the
    terminate     the  Fund   post   year   end  - refer   to  note   19.
                                  direction     of  the  Board   of  Directors     of  the
    The  financial     statements      have   been   prepared     in
                                  Management      Company    as  the  primary    market.
    accordance      with   the  legal   and  regulatory
                                  Portfolio     securities      that   are  traded    both   in  the
    requirements       relating     to  the  preparation      of  the
                                  OTC  market    and  on  a stock   exchange     are  valued
    financial     statements      as  prescribed      by  the  Luxembourg
                                  according     to  the  broadest     and  most   representative
    authorities      for  Luxembourg      investment      companies     and
                                  market;
    include    the  following     significant      accounting
    policies:
                                 ・securities       lending:     securities      are  delivered     to  a
                                  third   party   broker    in  accordance      with   lending
    (a)  Valuation     of  Investments      and  Other   Assets
                                  agent   instructions       and  continue     to  be  valued    as
    The  Company's     investments      and  other   assets    are       part   of  the  portfolio     of  the  Fund;
                               1473/1598


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    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
    ・money    market    instruments      may  be  valued    at  nominal      ・the   date   included     in  the  description      of  any

     values    plus   any  accrued    interest     or  on  an        perpetual     bonds   in  the  Portfolio     of  Investments      is
     amortised     cost   basis,    which   approximates       their       the  next   callable     date   of  the  bonds   and  the
     fair   market    value;                      interest     rate   disclosed     under   the  description      in
                                  the  Portfolio     of  Investments      is  the  interest     rate
    ・money    market    instruments      held   on  the  Euro   Reserve
                                  applicable      at  the  year   end  and  is  for  information
     Fund   and  the  US  Dollar    Reserve    Fund   are  valued    on
                                  only   as  these   bonds   are  bearing    variable     interest
     a mark-to-market        basis.    Where   this   is  not
                                  rates.
     possible,     the  assets    are  valued    conservatively        by
                                 Negative     yield   expense    relating     to  interest     from   a
     using   the  mark-to    model   basis;
                                 negative     effective     interest     rate   on  assets    held   is
    ・time    deposits     are  valued    at  amortised     cost   which     accreted     daily   and  is  recognised      in  the  Statement     of
     approximates       their   fair   market    value;           Operations      and  Changes    in  Net  Assets    over   the  life
                                 of  the  underlying      instrument.
    ・cash,    deposits,     bills   payable    on  demand    and  other
     debts   and  prepaid    expenses     are  valued    at  their      (c)  Financial     Derivative      Instruments
     nominal    amount,    unless    it  appears    unlikely     that
                                 During    the  year,   the  Funds   have   entered    into   a
     such   nominal    amount    is  obtainable;
                                 number    of  forward    foreign    exchange     and  futures
    ・assets     which   include,     in  particular,      interest     and    contracts.      Open   forward    foreign    exchange     and  futures
     dividends     receivable,      receivable      for  investments        contracts     are  valued    at  the  cost   to  close   the
     sold   and  receivable      for  fund   shares    subscribed,         contracts     on  the  valuation     date.   Gains/losses
     are  valued    at  nominal    value   unless    it  appears        arising    from   these   unsettled     contracts     are  taken   to
     unlikely     that   such   nominal    amount    is  obtainable;        unrealised      appreciation/(depreciation)              and  are
                                 included     under   assets    or  liabilities      (as
    ・liabilities,        which   include,     in  particular,
                                 appropriate)       in  the  Statement     of  Net  Assets.
     expenses     payable,     income    distribution       payable,
     payable    for  investments      purchased     and  payable    for    The  Funds   can  write   covered    call   and  put  options    and
     fund   shares    redeemed     are  valued    at  their   nominal      purchase     call   and  put  options.     The  Funds   can  also
     value.                           invest    in  spread    options    and  synthetic     cap  options.
                                 A spread    option    is  a type   of  option    that   derives    its
    Realised     gains   and  losses    on  the  disposal     of
                                 value   from   the  difference      between    the  prices    of  two
    investments      are  calculated      using   the  average    cost
                                 or  more   assets.    A synthetic     cap  option    is  an
    method    and  are  reflected     in  the  Statement     of
                                 agreement     between    two  parties    providing     the
    Operations      and  Changes    in  Net  Assets.
                                 purchaser     an  interest     rate   ceiling    or‘cap'     on
                                 interest     payment.     The  rate   cap  itself    provides     a
    (b)  Income/Expense        from   Investments
                                 periodic     payment    based   upon   the  positive     amount    by
                                 which   the  reference     index   rate   exceeds    the  strike
    The  Company    takes   account    for  income    from   its
                                 rate.   When   the  Funds   write   and/or    purchase     an
    investments      on  the  following     basis:
                                 option,    an  amount    equal   to  the  premium    received     or
                                 paid   by  the  Funds   is  reflected     as  a liability     or  an
    ・interest      income    is  accrued    daily   and  includes     the
                                 asset.    The  liability     for  a written    option    and  the
     amortisation       on  a straight     line   basis   of  premiums
                                 asset   for  a purchased     option    are  subsequently       marked
     and  accretion     of  discounts;
                                 to  market    to  reflect    the  current    value   of  the
                                 option.    The  Directors     have   agreed    to  value   exchange
    ・bank    interest,     fixed   deposits,     collective
                                 traded    options    based   on  mid  prices    or  settlement
     investment      scheme    income    and  money   market    deposit
                                 prices    rather    than   last   traded    prices    as  this
     income    are  recognised      on  an  accruals     basis;
                                 methodology      best   reflects     their   estimated
                                 realisation      value.    Unlisted     options    are  valued    based
    ・dividend      income    is  accrued    on  the  ex-dividend      date
                                 upon   daily   prices    obtained     from   third   party   pricing
     and  is  shown   net  of  withholding      tax;
                                 agents.    When   a security     is  sold   through    the  exercise
                                 of  an  option,    the  premium    received     (or  paid)   is
    ・securities       lending    income    is  recognised      on  an
                                 deducted     from   (or  added   to)  the  basis   of  the
     accruals     basis;
                                 security     sold.   When   an  option    expires    (or  the  Funds
                                 enter   into   a closing    transaction),       the  Funds   realise
    ・when    a bond   has  been   identified      as  being   in
                                 a gain   or  loss   on  the  option    to  the  extent    of  the
     default,     the  interest     accrual    on  the  defaulted
                                 premiums     received     or  paid   (or  gain   or  loss   to  the
     security     is  stopped.     On  confirmation       of  default
                                 extent    the  cost   of  the  closing    transaction      exceeds
     from   the  relevant     parties,     the  amount    receivable
                                 the  premium    paid   or  received).
     is  written    off;
                                 As  at  31  August    2022,   the  Funds   have   entered    into
    ・withholding       tax  reclaims     are  accounted     for  on  a
                                 Contracts     for  Difference      (“CFDs”).      CFDs   allow
     cash   receipts     basis;
                                 investors     to  take   synthetic     long   or  synthetic     short
                               1474/1598



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    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
    positions     with   a variable     margin.    Unlike    shares,       an  amount    equal   to  the  premium    received/paid       by  the

    with   CFDs   the  buyer   is  potentially      liable    for  far     Fund   is  recorded     as  a liability     or  an  asset   in  the
    more   than   the  amount    they   paid   on  margin.    This   will    Statement     of  Net  Assets.
    result    in  the  Fund   holding    cash   received     from
                                 During    the  year,   the  Dynamic    High   Income    Fund,   ESG
    counterparties        on  deposit    with   various    institutions
                                 Global    Conservative       Income    Fund,   ESG  Global    Multi-
    as  described     in  the  Prospectus.      CFD  positions
                                 Asset   Income    Fund   and  the  Global    Multi-Asset      Income
    entered    into   are  subject    to  a daily   financing
                                 Fund   purchased     a number    of  Equity    Linked    Notes.    A
    charge,    applied    at  a previously      agreed    rate   above   or
                                 principal     amount    is  paid   to  a broker    at  the  market
    below   the  applicable      benchmark.      The  related    dividend
                                 price   of  an  underlying      equity    at  an  agreed    date   in
    income    or  expense    is  disclosed     net  of  withholding
                                 return    for  a fixed   coupon    payment    or  payments.     At
    tax  in  the  Statement     of  Operations      and  Changes    in
                                 maturity     the  Fund   will   receive    the  principal     plus
    Net  Assets.
                                 (up  to  an  agreed    cap  level   per  the  agreement)      or
    The  market    value   of  the  CFDs   is  determined      by  the     minus   any  movements     in  the  value   of  the  underlying
    last   known   traded    price   on  the  exchange     on  which   the   equity.
    underlying      securities      or  assets    are  traded    or
                                 To  Be  Announced     securities      (TBAs)    are  related    to
    admitted     for  trading.     For  underlying      securities
                                 mortgage     backed    securities      issued    by  US  government
    traded    on  markets    closing    after   the  time   of  the
                                 sponsored     agencies.     These   agencies     usually    pool
    valuation,      last   known   prices    as  of  this   time   or  such
                                 mortgage     loans   and  sell   interests     in  the  pools
    other   time   may  be  used.   The  change    in  market    value,
                                 created.     TBAs   relate    to  future    pools   of  these
    if  any,   is  recorded     as  net  change    in  unrealised
                                 agencies     that   are  bought    and  sold   for  future
    appreciation/(depreciation)              in  the  Statement     of
                                 settlement      for  which   either    the  interest     rate   or  the
    Operations      and  Changes    in  Net  Assets.    Realised     gains
                                 maturity     date   is  not  yet  fixed.    TBAs   are  separately
    or  losses    on  maturity     or  termination      of  the  CFDs   are
                                 disclosed     in  the  Portfolio     of  Investments.
    presented     in  the  Statement     of  Operations      and  Changes
    in  Net  Assets.
                                 The  Funds   may  dispose    of  a commitment      prior   to
                                 settlement      if  it  is  deemed    appropriate      to  do  so.
    Gains   and  losses    on  sales   of  CFDs   have   been
                                 Proceeds     of  TBA  sales   are  not  received     until   the
    determined      on  a cost   basis   using   the  First   In  First
                                 contractual      settlement      date.   During    the  time   a TBA
    Out  (“FIFO”)      method.
                                 sale   commitment      is  outstanding,       equivalent
                                 deliverable      securities,      or  an  offsetting      TBA
    The  Funds   have   entered    into   swap   agreements      to
                                 purchase     commitment      (deliverable       on  or  before    the
    exchange     the  return    generated     by  one  instrument      for
                                 sale   commitment      date),    are  held   as  cover   for  the
    the  return    generated     by  another    investment.      In  the
                                 transaction.       If  two  counterparties        have   offsetting
    case   of  credit    default    swaps,    a series    of  premiums
                                 trades    for  the  same   TBA  contract,     these   trades    will
    is  paid   to  the  seller    of  the  protection,      in  return
                                 be  netted    out.   On  settlement      day,   the  seller
    for  a payment    contingent      on  a credit    event
                                 delivers     the  securities      specified     two  days   earlier
    (predefined      in  the  agreement).      Where   possible,     swaps
                                 and  receives     the  cash   specified     on  the  trade   date.
    are  marked    to  market    based   upon   daily   prices
                                 In  practice,     most   TBA  trades    do  not  ultimately      lead
    obtained     from   third   party   pricing    agents    and
                                 to  a transfer     of  physical     MBS.   The  seller    will
    verified     against    the  actual    market    maker.    Where   such
                                 either    unwind    or“roll”an       outstanding      trade   before
    quotations      are  not  available     swaps   are  priced    based
                                 maturity,     rather    than   physically      settle    it.
    upon   daily   quotations      from   the  market    maker.    In  both
    cases   changes    in  quotations      are  recorded     as  net
                                 If  the  TBA  sale   commitment      is  closed    through    the
    change    in  unrealised      appreciation/(depreciation)              in
                                 acquisition      of  an  offsetting      purchase     commitment,
    the  Statement     of  Operations      and  Changes    in  Net
                                 the  Fund   realises     a gain   or  loss   on  the  commitment
    Assets.    Realised     gains   or  losses    on  maturity     or
                                 without    regard    to  any  unrealised      gain   or  loss   on  the
    termination      of  the  swaps   and  the  interest     earned    or
                                 underlying      security.     If  the  Fund   delivers     securities
    incurred     in  relation     to  the  swaps   are  presented     in
                                 under   the  commitment,      the  Fund   realises     a gain   or
    the  Statement     of  Operations      and  Changes    in  Net
                                 loss   from   the  sale   of  the  securities      upon   the  unit
    Assets.
                                 price   established      at  the  date   the  commitment      was
    During    the  year,   the  Funds   have   entered    into        entered    into.
    swaption     transactions.       These   give   the  purchaser     the
                                 The  Funds   had  unsettled     TBAs   as  of  31  August    2022
    right,    but  not  the  obligation      to  enter   into   an
                                 which   are  included     within    receivable      for  investments
    interest     rate   swap   at  a pre-set    interest     rate   within
                                 sold   and  payable    for  investments      purchased     in  the
    a specified     period    of  time.   The  swaption     buyer   pays
                                 Statement     of  Net  Assets.
    a premium    to  the  seller    for  this   right.    A written
    swaption     gives   the  purchaser     the  right   to  receive
                                 The  market    values    of  the  TBAs   are  presented     in  the
    fixed   payments     in  return    for  paying    a floating     rate
                                 Statement     of  Net  Assets.    The  net  change    in
    of  interest.     A purchased     swaption     gives   the
                                 unrealised      appreciation       or  depreciation       and  the
    purchaser     the  right   to  pay  a fixed   rate   of  interest
                                 realised     appreciation       or  depreciation       on  sales   of
    in  return    for  receiving     a floating     rate   payment
                                 the  TBAs   are  presented     in  the  Statement     of
    stream.    When   the  Fund   writes/purchases         a swaption,
                               1475/1598


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    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
    Operations      and  Changes    in  Net  Assets.

                                 CCY    GBP    USD    EUR     JPY    CHF    CNH
                                 CHF   0.8796    1.0211    1.0206    141.7291     1.0000    7.0443
    (d)  Foreign    Exchange
                                 CLP   0.0010    0.0011    0.0011     0.1543    0.0011    0.0077
                                 CNH   0.1249    0.1449    0.1449    20.1197    0.1420    1.0000
    The  cost   of  investments      in  currencies      other   than   the
                                 CNY   0.1250    0.1451    0.1450    20.1343    0.1421    1.0007
    currency     of  denomination       of  the  respective      Funds   has
                                 COP   0.0002    0.0002    0.0002     0.0313    0.0002    0.0016
    been   translated      at  the  rates   of  exchange     ruling    at
                                 CZK   0.0351    0.0408    0.0408     5.6625    0.0400    0.2814
    the  time   of  purchase.     Investments      and  other   assets
                                 DKK   0.1159    0.1345    0.1345    18.6713    0.1317    0.9280
    in  currencies      other   than   the  currency     of
                                 EGP   0.0448    0.0520    0.0520     7.2181    0.0509    0.3588
    denomination       of  the  respective      Funds   have   been
                                 EUR   0.8618    1.0004    1.0000    138.8648     0.9798    6.9019
    translated      at  the  exchange     rate   prevailing      at  the
                                 GBP   1.0000    1.1608    1.1604    161.1318     1.1369    8.0086
    Fund's    valuation     point   in  Luxembourg      on  31  August
                                 GHS   0.0857    0.0995    0.0995    13.8114    0.0974    0.6865
    2022.
                                 HKD   0.1098    0.1274    0.1274    17.6853    0.1248    0.8790
                                 HUF   0.0021    0.0025    0.0025     0.3443    0.0024    0.0171
    (e)  Combined     Financial     Statements
                                 IDR   0.0001    0.0001    0.0001     0.0094    0.0001    0.0005
                                 ILS   0.2585    0.3001    0.3000    41.6582    0.2939    2.0705
    The  accounts     of  each   Fund   are  expressed     in  the
                                 INR   0.0108    0.0126    0.0126     1.7469    0.0123    0.0868
    Fund's    base   currency.
                                 ISK   0.0061    0.0071    0.0071     0.9812    0.0069    0.0488
                                 JPY   0.0062    0.0072    0.0072     1.0000    0.0071    0.0497
    The  combined     figures    of  the  Company    are  expressed     in
                                 KES   0.0072    0.0083    0.0083     1.1548    0.0081    0.0574
    USD  and  include    the  total   of  the  financial
                                 KRW   0.0006    0.0007    0.0007     0.1038    0.0007    0.0052
    statements      of  the  different     Funds.    For  the  Statement
                                 KWD   2.7941    3.2435    3.2421    450.2146     3.1766    22.3768
    of  Net  Assets,    the  exchange     rates   prevailing      at  the
                                 KZT   0.0018    0.0021    0.0021     0.2935    0.0021    0.0146
    Fund's    valuation     point   in  Luxembourg      on  31  August
                                 LKR   0.0024    0.0028    0.0028     0.3856    0.0027    0.0192
    2022   are:
                                 MXN   0.0427    0.0496    0.0496     6.8852    0.0486    0.3422
                                 MXV   0.3193    0.3706    0.3705    51.4427    0.3630    2.5568
     CCY   EUR     GBP     JPY     CHF     CNH
                                 MYR   0.1925    0.2234    0.2233    31.0146    0.2188    1.5415
     USD   0.9996     0.8614     138.8050     0.9794     6.8990
                                 NGN   0.0020    0.0023    0.0023     0.3237    0.0023    0.0161
                                 NOK   0.0865    0.1004    0.1004    13.9387    0.0983    0.6928
    For  the  Statement     of  Operations      and  Changes    in  Net
                                 NZD   0.5278    0.6127    0.6124    85.0389    0.6000    4.2266
    Assets,    the  exchange     rates   are  the  average    rate
                                 PEN   0.2257    0.2620    0.2619    36.3667    0.2566    1.8075
    calculated      over   the  year:
                                 PHP   0.0153    0.0178    0.0178     2.4718    0.0174    0.1229
                                 PLN   0.1823    0.2117    0.2116    29.3806    0.2073    1.4603
     CCY   EUR     GBP     JPY     CHF     CNH
                                 QAR   0.2365    0.2746    0.2745    38.1152    0.2689    1.8944
     USD   0.9113     0.7708     121.7482     0.9398     6.5104
                                 RON   0.1775    0.2060    0.2059    28.5991    0.2018    1.4214
    These   figures    are  presented     for  information      purposes      RUB   0.0142    0.0165    0.0165     2.2915    0.0162    0.1139
    only   and  are  rounded    to  four   decimal    places.    For      SAR   0.2292    0.2660    0.2659    36.9263    0.2605    1.8353
    financial     statements      purposes     exchange     rates   to  nine
                                 SEK   0.0807    0.0937    0.0937    13.0083    0.0918    0.6465
    decimal    places    are  applied.
                                 SGD   0.6165    0.7156    0.7153    99.3353    0.7009    4.9372
                                 THB   0.0236    0.0274    0.0274     3.8068    0.0269    0.1892
    The  combined     figures    in  the  Statement     of  Operations
                                 TRY   0.0474    0.0550    0.0550     7.6329    0.0539    0.3794
    and  Changes    in  Net  Assets    have   been   calculated      using
                                 TWD   0.0283    0.0329    0.0328     4.5603    0.0322    0.2267
    the  average    exchange     rates   throughout      the  year.   The
                                 UAH   0.0233    0.0271    0.0271     3.7609    0.0265    0.1869
    resulting     Foreign    exchange     adjustment      of  USD
                                 USD   0.8614    1.0000    0.9996    138.805    0.9794    6.8990
    (7,100,084,238)        represents      the  movement     in  exchange
                                 UYU   0.0212    0.0246    0.0245     3.4084    0.0240    0.1694
    rates   between    31  August    2021   and  31  August    2022.
                                 VND   0.0000    0.0000    0.0000     0.0059    0.0000    0.0003
    This   is  a notional     amount,    which   has  no  impact    on
                                 ZAR   0.0505    0.0586    0.0586     8.1363    0.0574    0.4044
    the  Net  Assets    of  the  individual      Funds.
                                 ZMW   0.0543    0.0630    0.0630     8.7419    0.0617    0.4345
    (f)  Exchange     rates

                                 The  Renminbi     is  subject    to  foreign    exchange
                                 restrictions       and  is  not  a freely    convertible
    The  following     exchange     rates   were   used   to  translate
                                 currency.     The  exchange     rate   used   for  the  China   Bond
    the  investments      and  other   assets    and  other
                                 Fund   is  in  relation     to  the  offshore     Renminbi
    liabilities      denominated      in  currencies      other   than   the
                                 (“CNH”),      not  the  onshore    Renminbi     (“CNY”).      The
    base   currency     of  the  Funds   as  at  31  August    2022.
                                 value   of  CNH  could   differ,    perhaps    significantly,
                                 from   that   of  CNY  due  to  a number    of  factors
     CCY    GBP    USD    EUR     JPY    CHF    CNH
                                 including     without    limitation      those   foreign    exchange
     AED   0.2345    0.2723    0.2721    37.7907    0.2666    1.8783
                                 control    policies     and  repatriation       restrictions
     ARS   0.0062    0.0072    0.0072     1.0006    0.0071    0.0497
                                 applied    by  the  Chinese    government      from   time-to-time
     AUD   0.5904    0.6854    0.6851    95.1304    0.6712    4.7282
                                 as  well   as  other   external     market    forces.    Any
     BRL   0.1664    0.1932    0.1931    26.8151    0.1892    1.3328
                                 divergence      between    CNH  and  CNY  may  adversely     impact
     CAD   0.6560    0.7615    0.7611    105.6948     0.7458    5.2533
                               1476/1598



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    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
    investors.                            Multi-Asset      Income    Fund,   US  Dollar    Reserve    Fund   and

                                 US  Sustainable      Equity    Fund.
    (g)  Dilution
                                 The  published/dealing         NAV  per  share   is  disclosed     in
    The  Directors     may  adjust    the  Net  Asset   Value
                                 the  Three   Year   Summary    of  Net  Asset   Values    and  may
    (“NAV”)     per  Share   for  a Fund   in  order   to  reduce
                                 include    a dilution     adjustment.      This   adjustment      is
    the  effect    of“dilution”on         that   Fund.   Dilution
                                 not  recognised      in  the  Statement     of  Net  Assets    or  the
    occurs    when   the  actual    cost   of  purchasing      or  selling
                                 Statement     of  Operations      and  Changes    in  Net  Assets.
    the  underlying      assets    of  a Fund,   deviates     from   the
    carrying     value   of  these   assets    in  the  Funds,    due  to
                                 (h)  Transaction      costs
    factors    such   as  dealing    and  brokerage     charges,     taxes
    and  duties,    market    movement     and  any  spread    between      Transaction      costs   are  incremental      costs   that   are
    the  buying    and  selling    prices    of  the  underlying         directly     attributable       to  the  acquisition,       issue   or
    assets.    Dilution     may  have   an  adverse    effect    on  the    disposal     of  securities.      An  incremental      cost   is  one
    value   of  a Fund   and  therefore     impact    Shareholders.         that   would   not  have   been   incurred     if  the  entity    had
    By  adjusting     the  NAV  per  Share   this   effect    can  be    not  acquired,     issued    or  disposed     of  the  security.
    reduced    or  prevented     and  Shareholders       can  be       When   a security     is  recognised      initially,      it  is
    protected     from   the  impact    of  dilution.     The  Directors      measured     at  its  market    value,    plus   transaction      costs
    may  adjust    the  NAV  of  a Fund   if  on  any  Dealing    Day    that   are  directly     attributable       to  the  acquisition      or
    the  value   of  the  aggregate     transactions       in  Shares    of   issue   of  the  security.
    all  Classes    of  that   Fund   result    in  a net  increase     or
                                 Transaction      costs   excluding     depositary      transaction
    decrease     of  Shares    which   exceeds    one  or  more
                                 fees   on  purchases     or  sales   of  securities      are
    thresholds      that   are  set  by  the  Directors     for  that
                                 included     within    net  realised     appreciation/
    Fund.   The  amount    by  which   the  NAV  of  a Fund   may  be
                                 (depreciation)        or  net  change    in  unrealised
    adjusted     on  any  given   Dealing    Day  is  related    to  the
                                 appreciation/(depreciation)              within    the  Statement     of
    anticipated      cost   of  market    dealing    for  that   Fund.   In
                                 Operations      and  Changes    in  Net  Assets    of  each   Fund.
    such   circumstances       the  NAV  of  the  relevant     Fund   may
                                 Depositary      transaction      fees   are  included     in
    be  adjusted     by  an  amount    not  exceeding     1.50%,    or  3%
                                 depositary      fees   in  the  Statement     of  Operations      and
    in  the  case   of  fixed   income    Funds,    of  the  NAV.   Under
                                 Changes    in  Net  Assets    of  the  Fund   and  are  also
    exceptional      circumstances       the  Directors     may,   in  the
                                 disclosed     in  Note   17.
    interest     of  Shareholders,       decide    to  temporarily
    increase     the  maximum    swing   factor    indicated     above
                                 (i)  Foreign    currencies      on  other   transactions
    and  inform    investors     thereof.     The  adjustment      will   be
    an  addition     when   the  net  movement     results    in  an
                                 Foreign    currencies      on  other   transactions       relate    to
    increase     in  the  value   of  all  Shares    of  the  Fund   and
                                 realised     and  unrealised      appreciation       or  depreciation
    a deduction     when   it  results    in  a decrease.     As
                                 on  cash   balances     and  spot   contracts.
    certain    stock   markets    and  jurisdictions       may  have
    different     charging     structures      on  the  buy  and  sell
                                 (j)  Fair   valuation
    sides,    particularly       in  relation     to  duties    and  taxes,
    the  resulting     adjustment      may  be  different     for  net
                                 If  in  any  case   a particular      value   is  not
    subscriptions       (inflows)     than   for  net  redemptions
                                 ascertainable       by  the  methods    outlined     above,    or  if
    (outflows).      In  addition,     the  Directors     may  also
                                 the  Board   of  Directors     of  the  Company    considers     that
    agree   to  include    extraordinary       fiscal    charges    in  the
                                 some   other   method    of  valuation     more   accurately
    amount    of  the  adjustment.      These   extraordinary       fiscal
                                 reflects     the  fair   value   of  the  relevant     security     or
    charges    vary   from   market    to  market    and  are  currently
                                 other   asset   for  the  purpose    concerned,      the  method    of
    expected     not  to  exceed    2.5%   of  that   NAV.   Where   a
                                 valuation     of  the  security     or  asset   will   be  such   as
    Fund   invests    primarily     in  certain    asset   types,    such
                                 the  Board   of  Directors     of  the  Company    in  its
    as  government      bonds   or  money   market    securities,      the
                                 absolute     discretion      decides.     Discrepancies       in  the
    Directors     may  decide    that   it  is  not  appropriate      to
                                 value   of  securities      may  result,    for  example,     where
    make   such   an  adjustment.
                                 the  underlying      markets    are  closed    for  business     at
                                 the  time   of  calculating      the  NAV  of  certain    Funds   or
    As  at  31  August    2022,   in  accordance      with   the
                                 where   governments      chose   to  impose    fiscal    or
    Prospectus      Appendix     B,  17.3,   such   a dilution
                                 transaction      charges    on  foreign    investment.      The  Board
    adjustment      was  applied    to  the  Emerging     Markets
                                 of  Directors     of  the  Company    may  set  specific
    Sustainable      Equity    Fund,   Sustainable      Emerging
                                 thresholds,      that,   where   exceeded,     result    in  an
    Markets    Corporate     Bond   Fund,   Systematic      China   A-
                                 adjustment      to  the  value   of  these   securities      to  their
    Share   Opportunities       Fund,   Systematic      Multi
                                 fair   value   by  applying     a specific     index   adjustment.
    Allocation      Credit    Fund   and  United    Kingdom    Fund.
    During    the  year   ended   31  August    2022,   such   a
                                                         **
                                 The  fair   valued    securities      are  evidenced     by  a“  ”
    dilution     adjustment      was  applied    to  all  Funds   except
                                 in  the  Portfolio     of  Investments.
    for  the  Asian   Sustainable      Equity    Fund,   Climate
    Action    Equity    Fund,   Climate    Action    Multi-Asset      Fund,
                                 As  at  31  August    2022,   such   fair   valuation     adjustment
    Dynamic    High   Income    Fund,   Euro   Reserve    Fund,   Global
                                 was  applied    as  per  the  table   below:
    Allocation      Fund,   Global    Government      Bond   Fund,   Global
                               1477/1598


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                                 (k)  Special    Purpose    Acquisition      Companies

                         Market
                             % of
     Fund              Currency
                                 Commitments
                        value   of
                             Net
                       fair  valued
                            Assets
                       securities
                                 Special    purpose    acquisition      companies     (“SPACs”)
            ◊
     Asian   Dragon   Fund         USD       -  0.00
                                 are  companies     with   no  commercial      operations      which   go
                                 public    with   the  intention     of  merging    with   or
     Asian   Multi-Asset     Income   Fund    USD      510   0.00
              ◊
                                 acquiring     a company    using   the  proceeds     of  the  SPAC's
     Asian   Tiger   Bond  Fund        USD       -  0.00
           ◊
                                 initial    public    offering.     The  Funds   may  enter   into   a
     China   Bond  Fund          CNH       -  0.00
                                 commitment      with   a SPAC   for  a private    investment      in  a
     Climate   Action   Multi-Asset     Fund   EUR       -  0.00
     (1)◊                            public    equity    (“PIPE”)      transaction      and  will
                                 satisfy    the  commitment      if  and  when   the  SPAC
     Dynamic   High  Income   Fund      USD    7,235,402     0.23
                                 completes     its  merger    or  acquisition.       Securities
             (3)
     Emerging    Europe   Fund        EUR     29,829    0.01
                                 purchased     through    PIPE   transactions       will   be
                ◊
     Emerging    Markets   Bond  Fund     USD       -  0.00
                                 restricted      from   trading    and  considered      illiquid
     Emerging    Markets   Corporate    Bond   USD       -  0.00
                                 until   a registration       statement     for  the  shares    is
      ◊
     Fund
                                 filed   and  declared     effective.
     Emerging    Markets   Equity   Income     USD      614   0.00
     Fund
                                 Unfunded     SPAC   PIPE   commitments      are  marked-to-market
     Emerging    Markets   Fund        USD   11,165,266      0.50
                                 and  any  gains/    losses    arising    from   these   commitments
     Emerging    Markets   Sustainable        USD       68  0.00
                                 are  taken   to“Unrealised        appreciation       (depreciation)
     Equity   Fund
                                 on  unfunded     SPAC   PIPE   commitments”in        the  Statement
     ESG  Global   Multi-Asset     Income     USD       22  0.00
                                 of  Net  Assets    and  within“Net      change    in  unrealised
      (1)
     Fund
                                 appreciation       (depreciation)        on  unfunded     SPAC   PIPE
             ◊
     ESG  Multi-Asset     Fund        EUR       -  0.00
                                 commitments”in        the  Statement     of  Operations      and
                 ◊
     European    High  Yield   Bond  Fund    EUR       -  0.00
                                 Changes    in  Net  Assets.    There   were   no  such
     FinTech   Fund           USD      3,433    0.00
                                 commitments      held   as  at  31  August    2022.
     Fixed   Income   Global         USD   32,997,965      0.37
     Opportunities      Fund
                                 3.  Management      Company
     Global   Allocation     Fund       USD   390,966,592      2.60
                                 BlackRock     (Luxembourg)       S.A.   has  been   appointed     by
     Global   Corporate    Bond  Fund     USD      1,756    0.00
                                 the  Company    to  act  as  its  Management      Company.     The
     Global   Dynamic   Equity   Fund     USD   12,914,181      2.85
                                 Management      Company,     a Luxembourg      société    anonyme,     is
     Global   Government     Bond  Fund     USD    1,071,781     0.13
                                 authorised      as  a fund   management      company    in
     Global   High  Yield   Bond  Fund     USD    2,353,196     0.14
                                 accordance      with   Chapter    15  of  the  2010   Law.
     Global   Multi-Asset     Income   Fund    USD    8,846,840     0.17
             ◊
                                 The  Company    has  signed    a management      company
     Latin   American    Fund        USD       -  0.00
                                 agreement,      with   the  Management      Company.     Under   this
     Natural   Resources    Growth   &    USD      378   0.00
                                 agreement,      the  Management      Company    is  entrusted     with
     Income   Fund
                                 the  day-to-day      management      of  the  Company,     with
     Next  Generation     Technology     Fund   USD   84,736,796      3.07
                                 responsibility        for  performing      directly     or  by  way  of
     Nutrition    Fund           USD       1  0.00
                                 delegation      all  operational      functions     relating     to  the
     Sustainable     Emerging    Markets      USD       -  0.00
                                 Company's     investment      management,      administration        and
             (2)◊
     Corporate    Bond  Fund
                                 marketing     of  the  Funds.
               ◊
     Sustainable     Energy   Fund       USD       -  0.00
     Sustainable     Fixed   Income   Global    EUR     409,050    0.07
                                 In  agreement     with   the  Company,     the  Management
            (2)
     Opportunities      Fund
                                 Company    has  decided    to  delegate     several    of  its
     Sustainable     Global   Bond  Income     USD     112,995    0.10
                                 functions     as  is  further    described     in  the  Prospectus.
      (2)
     Fund
     Systematic     Global   SmallCap    Fund   USD      7,087    0.00
                                 BlackRock     (Luxembourg)       S.A.   is  a wholly    owned
             ◊
     United   Kingdom   Fund        GBP       -  0.00
                                 subsidiary      within    the  BlackRock     Group.    It  is
     US Dollar   Bond  Fund        USD     564,180    0.10
                                 regulated     by  the  CSSF.
     US Dollar   High  Yield   Bond  Fund    USD    5,964,489     0.24
     World   Bond  Fund          USD     899,396    0.08
                                 4.  Management      Fees
     World   Energy   Fund         USD      1,118    0.00
                                 During    the  year   the  Company    paid   management      fees   to
     World   Financials     Fund        USD      2,796    0.00
                                 the  Management      Company,     BlackRock     (Luxembourg)       S.A.
     World   Gold  Fund          USD     53,407    0.00
     World   Mining   Fund         USD   17,808,528      0.33    The  Company    will   pay  the  management      fee  at  an  annual
                                 rate   as  shown   in  Appendix     E of  the  Prospectus.      The
     World   Technology     Fund        USD   199,546,171      2.27
      ◊
                                 level   of  management      fee  varies    from   0.00%   to  1.75%
       Fund  holds  fair  valued   securities    with  a market   value  of
      zero.
                                 and  will   vary   according     to  which   Fund   and  share
     (1)
      Fund  launched    during   the year,  see  Note  1, for further
                                 class   the  investor     buys.   These   fees   accrue    daily,
      details.
                                 are  based   on  the  NAV  of  the  relevant     Fund
     (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further
                                 (reflecting,       when   applicable,      any  adjustment      to  the
      details.
     (3)
      Fund  suspended,    see Note  1, for further   details.
                                 NAV  of  the  relevant     Fund,   as  described     in  paragraph
                                 17.3   of  Appendix     B of  the  Prospectus)      and  are  paid
                               1478/1598


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    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
    monthly.     Certain    costs   and  fees   are  paid   out  of  the    Assets.    Distribution       fees   payable    at  31  August    2022

    management      fee,   including     the  fees   of  the  Investment       are  included     in  the  Statement     of  Net  Assets    as  other
    Advisers.     There   are  no  management      fees   charged    on    liabilities.
    Class   J and  Class   X Shares.    In  relation     to  the  Class
                                 6.  Annual    Service    Charge
    SR  Shares,    a single    fee  is  charged    (which    comprises
                                 The  Company    pays   an  annual    service    charge    to  the
    the  management      fee  and  the  Annual    Service    Charge)
                                 Management      Company.
    which   forms   part   of  the  ongoing    charges    figure.
                                 The  level   of  the  annual    service    charge    may  vary   at

    To  assist    in  achieving     the  investment      objectives      of
                                 the  Directors'      discretion,      as  agreed    with   the
    the  Reserve    Funds   (Euro   Reserve    Fund   and  US  Dollar
                                 Management      Company    and  will   apply   at  different     rates
    Reserve    Fund),    in  certain    circumstances,        including
                                 across    the  various    Funds   and  Share   Classes    issued    by
    where   market    conditions      cause   decreasing      yields    on
                                 the  Company.     However,     it  has  been   agreed    between    the
    the  Fund's    underlying      investments,       the  Management
                                 Directors     and  the  Management      Company    that   the  annual
    Company    may  determine     to  waive   its  right   to  take   the
                                 service    charge    currently     paid   shall   not  exceed    0.25%
    full   amount    of  management      fees   to  which   it  is
                                 per  annum.    It  is  accrued    daily,    based   on  the  NAV  of
    entitled     on  any  particular      day  or  days.   The
                                 the  relevant     Share   Class   (reflecting,       when
    Management      Company    may  exercise     its  discretion      to  do
                                 applicable,      any  adjustment      to  the  NAV  of  the
    this   without    prejudice     to  its  entitlement      to  take
                                 relevant     Fund,   as  described     in  paragraph     17.3   of
    the  full   amount    of  the  management      fee  accruing     on
                                 Appendix     B of  the  Prospectus)      and  paid   monthly.
    any  future    days.
                                 The  Directors     and  the  Management      Company    set  the

    The  management      fee  waiver    is  disclosed     separately
                                 level   of  the  annual    service    charge    at  a rate   which
    from   management      fees   in  the  Statement     of  Operations
                                 aims   to  ensure    that   the  ongoing    charges    of  each   Fund
    and  Changes    in  Net  Assets.    During    the  year,   the
                                 remain    competitive      when   compared     across    a broad
    Asian   High   Yield   Bond   Fund,   Euro   Reserve    Fund   and  US
                                 market    of  similar    investment      products     available     to
    Dollar    Reserve    Fund   were   subject    to  a management      fee
                                 investors     in  the  Funds,    taking    into   account    a number
    waiver.
                                 of  criteria     such   as  the  market    sector    of  each   Fund
    During    the  year,   the  following     Funds   were   subject    to   and  the  Fund's    performance      relative     to  its  peer
    management      fee  rebates    linked    to  investments      into     group.
    target    funds   managed    by  BlackRock:
                                 The  ongoing    charge    is  calculated      based   on  the  total
                                 expenses     per  share   class   (excluding      bank   interest,
    Climate    Action    Multi-Asset      Fund,   Dynamic    High   Income
                                 transaction      costs   and  negative     yield   expense    on
    Fund,   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund,   ESG  Flex   Choice
                                 financial     assets,    and  including     annual    service
    Growth    Fund,   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund,   ESG
                                 charge    subsidies)      divided    by  the  average    net  assets
    Global    Conservative       Income    Fund,   ESG  Multi-Asset
                                 of  the  respective      share   class,    expressed     as  a
    Fund,   Euro   Bond   Fund,   Euro   Corporate     Bond   Fund,   Euro
                                 percentage.
    Short   Duration     Bond   Fund,   European     High   Yield   Bond
    Fund,   Global    Allocation      Fund,   Global    Government      Bond
                                 The  ongoing    charge    of  the  Asian   Multi-Asset      Income
    Fund,   Global    High   Yield   Bond   Fund,   Global    Inflation
                                 Fund,   Asian   Sustainable      Equity    Fund,   China   Impact
    Linked    Bond   Fund,   Global    Multi-Asset      Income    Fund,
                                 Fund,   China   Innovation      Fund,   Circular     Economy    Fund,
    Multi-Theme      Equity    Fund,   Systematic      Multi   Allocation
                                 Climate    Action    Equity    Fund,   Developed     Markets
    Credit    Fund,   US  Dollar    High   Yield   Bond   Fund   and  US
                                 Sustainable      Equity    Fund,   Emerging     Europe    Fund,
    Dollar    Short   Duration     Bond   Fund.
                                 Emerging     Markets    Bond   Fund,   Emerging     Markets    Local
                                 Currency     Bond   Fund,   Emerging     Markets    Sustainable
    Management      fees   payable    at  31  August    2022   are
                                 Equity    Fund,   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund,   ESG  Flex
    included     in  the  Statement     of  Net  Assets    as  other
                                 Choice    Growth    Fund,   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund,
    liabilities.
                                 ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund,   European     Focus
    5.  Distribution       Fees                    Fund,   European     Sustainable      Equity    Fund,   FinTech
    The  Company    pays   annual    distribution       fees   as  shown     Fund,   Future    Consumer     Fund,   Future    Of  Transport
    in  Appendix     E of  the  Prospectus.      The  level   of      Fund,   Global    Inflation     Linked    Bond   Fund,   Multi-Theme
    distribution       fee  varies    from   0.00%   to  1.25%.    Class     Equity    Fund,   Natural    Resources     Growth    & Income    Fund,
    A,  D,  I,  J,  S,  X and  Z Shares    do  not  pay  a       Next   Generation      Health    Care   Fund,   Next   Generation
    distribution       fee.   Class    C  Shares    do  not  pay  a      Technology      Fund,   Nutrition     Fund,   Sustainable      Asian
    distribution       fee  for  the  Euro   Reserve    Fund   and  the    Bond   Fund,   Sustainable      Emerging     Markets    Blended    Bond
    US  Dollar    Reserve    Fund.   These   fees   accrue    daily,    are   Fund,   Sustainable      Emerging     Markets    Bond   Fund,
    based   on  the  NAV  of  the  relevant     Fund   (reflecting,         Sustainable      Emerging     Markets    Corporate     Bond   Fund,
    when   applicable,      any  adjustment      to  the  NAV  of  the     Sustainable      Emerging     Markets    Local   Currency     Bond
    relevant     Fund,   as  described     in  paragraph     17.3   of     Fund,   Sustainable      Fixed   Income    Global    Opportunities
    Appendix     B of  the  Prospectus)      and  are  paid   monthly.      Fund,   Systematic      China   A-Share    Opportunities       Fund,
                                 Systematic      Global    SmallCap     Fund,   Systematic      Multi
    The  Company    pays   distribution       fees   as  detailed     in
                                 Allocation      Credit    Fund,   US  Dollar    Bond   Fund   and  US
    the  Statement     of  Operations      and  Changes    in  Net
                                 Sustainable      Equity    Fund   is  capped    with   the  delta
                               1479/1598


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    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
    being   offset    against    the  annual    service    charge    in    Directors     who  are  not  employees     of  the  BlackRock

    the  Statement     of  Operations      and  Changes    in  Net      Group   receive    a fee  in  return    for  duties    performed.
    Assets.                            Directors     of  the  Company    who  are  not  employees     of
                                 the  BlackRock     Group   receive    a fee  in  the  range   of
    The  annual    service    charge    is  used   by  the  Management
                                 EUR  55,000    to  EUR  60,000    per  annum   gross   of
    Company    to  meet   all  fixed   and  variable     operating     and
                                 taxation.     Directors     who  are  employees     of  the
    administrative        costs   and  expenses     incurred     by  the
                                 BlackRock     Group   are  not  entitled     to  Directors     fees.
    Company,     with   the  exception     of  the  Depositary      fees,
    Distribution       fees,   Securities      Lending    fees,   any  fees
                                 Taxation     applicable      in  certain    jurisdictions       is  also
    arising    from   borrowings      (including      for  the  avoidance
                                 charged    directly     to  the  Funds   (see   Note   8).
    of  doubt   any  commitment      fee  that   may  due  to  the
    lender),     any  costs   relating     to  European     Union        The  annual    service    charge    is  disclosed     in  the
    (“EU”)     and  non-EU    withholding      tax  reclaims     (plus     Statement     of  Operations      and  Changes    in  Net  Assets.
    any  taxes   or  interest     thereon)     and  any  taxes   at  an
                                 The  annual    service    charge    payable    at  31  August    2022
    investment      or  Company    level.
                                 is  included     in  the  Statement     of  Net  Assets    as  other
    The  Company    pays   any  professional       costs   relating     to   liabilities.
    European     Union   withholding      tax  reclaims.     Any  costs
                                 7.  Depositary      Fees
    relating     to  withholding      tax  reclaims     will   be
                                 Throughout      the  year   the  Depositary      of  the  Company
    allocated     between    the  relevant     sub-funds     on  a fair
                                 was  the  Bank   of  New  York   Mellon    SA  / NV,  Luxembourg
    and  equitable     basis.    As  the  Company    has  had  a good
                                 Branch.    The  Depositary      receives     annual    fees,   based
    degree    of  success    with   its  EU  withholding      tax
                                 on  the  value   of  securities,      which   accrue    daily,    plus
    reclaims     (which    are  paid   by  the  Company)     to  date,
                                 transaction      fees   which   are  further    disclosed     in  the
    any  costs   associated      with   non-EU    withholding      tax
                                 Prospectus.      The  rates   for  both   categories      of  fees
    reclaims     will   no  longer    be  paid   out  of  the  annual
                                 will   vary   according     to  the  country    of  investment
    service    charge    and  will   now  be  paid   by  the  Company
                                 and,   in  some   cases,    according     to  asset   class.
    and  allocated     between    the  relevant     sub-funds     on  a
                                 Investments      in  bonds   and  developed     equity    markets
    fair   and  equitable     basis.
                                 will   be  at  the  lower   end  of  these   ranges,    while   some
                                 investments      in  emerging     or  developing      markets    will
    The  annual    service    charge    is  also   used   to  meet   fees
                                 be  at  the  upper   end.   Thus   the  custody    cost   to  each
    paid   to  Ernst   & Young   S.A.   for  audit   and  services
                                 Fund   will   depend    on  its  asset   allocation      at  any
    related    to  investor     reporting     and  other   tax
                                 time.
    compliance      matters.     The  fees   were   EUR  758,900    for
    the  year   ended   31  August    2022.
                                 The  depositary      fees   are  charged    directly     to  the
                                 Funds.    Depositary      fees   payable    at  31  August    2022   are
    These   operating     and  administrative        expenses     include
                                 included     in  the  Statement     of  Net  Assets    as  other
    all  third   party   expenses     and  other   recoverable      costs
                                 liabilities.
    incurred     by  or  on  behalf    of  the  Company    from   time   to
    time,   including     but  not  limited    to,  fund   accounting
                                 8.  Tax
    fees,   transfer     agency    fees   (including      sub-transfer
                                 Luxembourg
    agency    and  associated      platform     dealing    charges),     all
                                 Under   present    Luxembourg      law  and  practice,     the
    professional       costs,    such   as  consultancy,       legal,    tax
                                 Company    is  not  liable    to  any  Luxembourg      income    or
    advisory     and  audit   fees,   Directors'      fees   (for   those
                                 capital    gains   tax,   nor  are  dividends     paid   by  the
    Directors     who  are  not  employees     of  the  BlackRock
                                 Company    subject    to  any  Luxembourg      withholding      tax.
    Group),    travel    expenses,     reasonable      out-of-pocket
                                 However,     the  Company    is  liable    to  a tax  in
    expenses,     printing,     publication,       translation      and  all
                                 Luxembourg      of  0.05%   per  annum   or,  in  the  case   of  the
    other   costs   relating     to  shareholder      reporting,
                                 Reserve    Funds,    Class   I,  Class   J and  Class   X Shares,
    regulatory      filing    and  licence    fees,   correspondent
                                 0.01%   per  annum   of  its  NAV,   payable    quarterly     on  the
    and  other   banking    charges,     software     support    and
                                 basis   of  the  value   of  the  net  assets    of  the
    maintenance,       operational      costs   and  expenses
                                 respective      Funds   at  the  end  of  the  relevant     calendar
    attributed      to  the  Investor     Servicing     teams   and  other
                                 quarter.     No  stamp   or  other   tax  is  payable    in
    global    administration        services     provided     by  various
                                 Luxembourg      on  the  issue   of  Shares.    For  the  year
    BlackRock     Group   companies.
                                 ended   31  August    2022,   USD  66,112,516      was  charged    in
                                 relation     to  Luxembourg      tax.
    The  Management      Company    bears   the  financial     risk   of
    ensuring     that   the  Fund's    ongoing    charges    remain
                                 Belgium
    competitive.       Accordingly      the  Management      Company    is
                                 The  Company    is  registered      with   the  Belgium    Financial
    entitled     to  retain    any  amount    of  the  annual    service
                                 Services     and  Markets    Authority     in  accordance      with
    charge    paid   to  it  which   is  in  excess    of  the  actual
                                 Article    154  of  the  Law  of  3 August    2012   relating     to
    expenses     incurred     by  the  Company    during    any  period
                                 financial     markets.     Funds   registered      for  public
    whereas    any  costs   and  expenses     incurred     by  the
                                 distribution       in  Belgium    are  subject    to  an  annual    tax
    Company    in  any  period    which   exceed    the  amount    of  the
                                 of  0.0925%    on  the  net  asset   value   of  units
    annual    service    charge    that   is  paid   to  the  Management
                                 distributed      in  Belgium    via  Belgian    intermediaries        as
    Company,     shall   be  borne   by  the  Management      Company    or
                                 at  31  December     of  the  previous     year.   For  the  year
    another    BlackRock     Group   company.
                               1480/1598


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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
    ended   31  August    2022,   USD  5,830,096     was  charged    in

                                               Investment       Sub-
                                 Fund
    relation     to  Belgium    tax.
                                                      Investment
                                               Adviser(s)
                                                      Adviser(s)
    United    Kingdom
                                 Asian  Growth   Leaders   Fund
                                               BIMUK       BAMNA
    Reporting     Funds
                                 Asian  High  Yield  Bond  Fund
                                               BSL       -
    The  UK  Reporting     Funds   regime    applies    to  the
                                 Asian  Multi-Asset     Income   Fund    BIMUK,   BSL,    BAMNA,
    Company.     Under   this   regime,    investors     in  UK
                                               BIMLLC       BLKAus
    Reporting     Funds   are  subject    to  tax  on  the  share   of
                                 Asian  Sustainable     Equity   Fund
                                 (1)*
    the  UK  Reporting     Fund's    income    attributable       to  their
                                               BIMUK       BAMNA
                                 Asian  Tiger  Bond  Fund        BIMUK,   BSL
                                                      BAMNA
    holdings     in  the  Fund,   whether    or  not  distributed,
                                 China  Bond  Fund          BIMUK,   BSL
                                                      BAMNA
    but  any  gains   on  disposal     of  their   holdings     are
                                 China  Flexible    Equity   Fund
                                               BIMUK       BAMNA
    subject    to  capital    gains   tax.   A list   of  the  Funds
                                 China  Fund
                                               BIMUK       BAMNA
    which   currently     have   UK  Reporting     Fund   status    is
                                        (2)*
                                 China  Impact   Fund
                                               BIMUK       BAMNA
    available     at  http://www.gov.uk/government/
                                          (1)
                                 China  Innovation    Fund       BIMUK,   BIMLLC
                                                      BAMNA
    publications/offshore-funds-list-of-reporting-funds                          .
                                 Circular    Economy   Fund
                                               BIMUK       -
                                            (1)*
                                 Climate   Action   Equity   Fund
                                               BIMUK       -
    Other   transaction      taxes
                                 Climate   Action   Multi-Asset     Fund
    Other   jurisdictions       may  impose    taxes,    financial
                                 (1)*
                                               BIMUK       -
    transactions       taxes   (“FTT”)     or  other   transaction
                                 Continental     European    Flexible
    taxes   on  certain    assets    held   by  the  Funds   (for
                                 Fund              BIMUK       -
    example    UK  stamp   duty,   French    FTT).
                                 Developed    Markets   Sustainable
                                      *
                                 Equity   Fund
                                               BIMUK       -
    Withholding      tax
                                 Dynamic   High  Income   Fund             BAMNA,
    Capital    gains,    dividends     and  interest     received     by
                                               BIMUK,   BFM,  BSL
                                                      BIMAL
    the  Company    on  its  investments      may  be  subject    to
                                 Emerging    Europe   Fund
                                               BIMUK       -
    withholding      taxes   in  the  countries     of  origin    which
                                 Emerging    Markets   Bond  Fund     BIMUK,   BSL,  BFM
                                                      -
    are  generally     irrecoverable       as  the  Company    itself    is
                                 Emerging    Markets   Corporate    Bond
                                               BIMUK,   BSL,  BFM
    exempt    from   income    tax.   Recent    European     Union   case     Fund                     -
                                 Emerging    Markets   Equity   Income
    law  may,   however,     reduce    the  amount    of  such
                                               BIMUK,   BIMLLC
                                 Fund                     BAMNA
    irrecoverable       tax  in  European     Union   countries.
                                 Emerging    Markets   Fund       BIMUK,   BIMLLC
                                                      BAMNA
    Investors     should    inform    themselves      of,  and  when
                                 Emerging    Markets   Impact   Bond
    appropriate      consult    their   professional       advisers     on,
                                   *
                                               BIMUK,   BFMLLC
                                 Fund                     -
    the  possible     tax  consequences       of  subscribing      for,
                                 Emerging    Markets   Local  Currency
    buying,    holding,     redeeming,      converting      or  selling
                                 Bond  Fund            BIMUK,   BSL,  BFM
                                                      BAMNA
    shares    under   the  laws   of  their   country    of
                                 Emerging    Markets   Sustainable
    citizenship,       residence     or  domicile.     Investors     should
                                      *
                                 Equity   Fund
                                               BIMUK       BAMNA
    note   that   the  levels    and  bases   of,  and  reliefs    from,
                                             (1)
                                 ESG Flex  Choice   Cautious    Fund
                                               BIMUK       BANMA
    taxation     can  change.    The  potential     of  withholding
                                            (1)
                                 ESG Flex  Choice   Growth   Fund
                                               BIMUK       BANMA
    tax  charges    is  further    described     in  the  Prospectus.
                                             (1)
                                 ESG Flex  Choice   Moderate    Fund
                                               BIMUK       BANMA
                                 ESG Global   Conservative     Income
    9.  Investment      Advisers
                                   *
                                               BFM,  BIMUK
                                 Fund                     -
    The  Management      Company,     BlackRock     (Luxembourg)       S.A.,
                                 ESG Global   Multi-Asset     Income     BIMUK,   BIMLLC,
                                   (1)*
    has  delegated     its  investment      management      functions     to
                                 Fund              BSL,  BFM
                                                      BANMA
    the  investment      advisers     (each   an‘Investment             ESG Multi-Asset     Fund        BIMUK,   BIMLLC,
                                               BFM,  BSL
                                                      BIMAL
    Adviser'):      BlackRock     Financial     Management,      Inc.   (US)
                                 Euro  Bond  Fund          BIMUK,   BSL
                                                      BIMAL
    (BFM),    BlackRock     Investment      Management,      LLC  (US)
                                 Euro  Corporate    Bond  Fund
                                               BIMUK       -
    (BIMLLC),     BlackRock     Investment      Management      (UK)
                                 Euro  Reserve   Fund
                                               BIMUK       -
    Limited    (BIMUK)    and  BlackRock     (Singapore)      Limited
                                 Euro  Short  Duration    Bond  Fund    BIMUK,   BSL
                                                      BIMAL
    (BSL)   as  described     in  the  Prospectus.
                                 Euro-Markets     Fund
                                               BIMUK       -
                                 European    Equity   Income   Fund
                                               BIMUK       -
    All  Investment      Advisers     are  appointed     directly     by
                                         *
                                 European    Focus  Fund
                                               BIMUK       -
    BlackRock     (Luxembourg)       S.A..   All  Sub-Investment
                                 European    Fund
                                               BIMUK       -
    Advisers     are  appointed     by  the  relevant     Investment
                                 European    High  Yield  Bond  Fund
                                               BIMUK       -
    Adviser.     Some   of  which,    as  Investment      Advisers,     have
                                 European    Special   Situations    Fund
                                               BIMUK       -
    in  turn   sub-delegated       some   functions     to  BlackRock
                                 European    Sustainable     Equity
    Japan   Co.  Limited    (BLKJap),     BlackRock     Asset
                                   *
                                 Fund              BIMUK       -
    Management      North   Asia   Limited    (BAMNA)    and  BlackRock
                                 European    Value  Fund
                                               BIMUK       -
    Investment      Management      (Australia)      Limited    (BLKAus).
                                 FinTech   Fund
                                               BIMUK       -
                                 Fixed  Income   Global
                   Investment       Sub-
     Fund
                                 Opportunities      Fund        BIMUK,   BFM,  BSL
                                                      BLKAus
                          Investment
                   Adviser(s)                      *
                                 Future   Consumer    Fund
                                               BIMUK       -
                          Adviser(s)
     Asia  Pacific   Equity   Income   Fund
                   BIMUK       BAMNA
     Asian  Dragon   Fund
                   BIMUK       BAMNA
                               1481/1598


                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
                               1482/1598




















                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
               Investment      Sub-                 Investment      Sub-
     Fund                       Fund
                     Investment                      Investment
               Adviser(s)                       Adviser(s)
                     Adviser(s)                      Adviser(s)
     Future   Of Transport    Fund               World  Bond  Fund      BIMUK,   BFM,
               BIMUK      -
     Global   Allocation    Fund   BIMLLC,   BSL                   BSL      BIMAL
                     -
                           World  Energy   Fund
     Global   Corporate    Bond    BIMUK,   BSL,                    BIMUK      -
                           World  Financials    Fund
     Fund           BFM      -                 BIMUK      -
     Global   Dynamic   Equity                 World  Gold  Fund
                                      BIMUK      -
     Fund           BIMLLC      -      World  Healthscience
     Global   Equity   Income
                           Fund           BIMLLC      -
     Fund           BIMUK      -      World  Mining   Fund
                                      BIMUK      -
     Global   Government    Bond   BIMUK,   BSL,
                           World  Real  Estate      BIMUK,
     Fund           BFM      BIMAL
                           Securities    Fund      BIMLLC,   BSL
                                            BIMAL
     Global   High  Yield  Bond    BIMUK,   BSL,
                           World  Technology    Fund
                                      BIMLLC      -
     Fund           BFM      -      　*
                             The Fund  is not authorised    in Hong  Kong  and is
     Global   Inflation    Linked
                             not available    to the public   in Hong  Kong  as at 31
                             August   2022..
     Bond  Fund         BIMUK,   BFM
                     -
                           (1)
                             Fund  launched    during   the year,  see Note  1, for
     Global   Long-Horizon
                             further   details.
     Equity   Fund        BIMUK,   BIMLLC
                     -
                           (2)
                             Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1,
     Global   Multi-Asset
               BIMUK,   BFM,   BAMNA,
                             for further   details.
     Income   Fund
               BSL      BIMAL
     India  Fund        BIMUK,   BSL
                     BAMNA
                           10.  Transactions       with   Connected     Persons
     Japan  Flexible    Equity           BAMNA,
                           The  ultimate     holding    company    of  the
     Fund           BIMUK      BLKJap
                           Management      Company,     the  Principal
     Japan  Small  & MidCap
                           Distributor,       the  Investment      Advisers     and
     Opportunities      Fund
               BIMUK      BLKJap
                           the  Sub-Investment        Advisers     is  BlackRock,
     Latin  American    Fund
               BIMLLC      -
              *
                           Inc.,   a company    incorporated       in  Delaware,
     Multi-Theme     Equity   Fund
               BIMUK      -
                           USA.   During    the  year   there   were   no
     Natural   Resources    Growth
     & Income   Fund       BIMUK,   BIMLLC         transactions       of  the  Company    effected
                     -
     Next  Generation    Health
                           through    a broker    who  is  a connected
        *
     Care  Fund
               BIMLLC      -
                           person    of  the  Management      Company,     the
     Next  Generation
                           Investment      Advisers,     Sub-Investment
     Technology    Fund
               BIMLLC      -
                           Advisers     or  the  Directors     of  the  Company.
     Nutrition    Fund
               BIMUK      -
                           The  Company    does   not  have   any
     Sustainable     Asian  Bond
                           transactions       with   the  Management      Company,
      (2)*
     Fund           BSL      -
                           the  Investment      Advisers,     Sub-Investment
     Sustainable     Emerging
                           Advisers     or  the  Directors     of  the  Company
     Markets   Blended   Bond
                           or  any  of  their   connected     persons    as  a
      (2)*
               BIMUK,   BFM
     Fund                 -
                           principal     during    the  year.
     Sustainable     Emerging
            (2)*
     Markets   Bond  Fund      BIMUK,   BFM
                     -
                           Where   Funds   invest    in  the  units   of  other
     Sustainable     Emerging
                           UCITS   and/or    other   Undertakings       for
     Markets   Corporate    Bond
                           Collective      Investment      (“UCIs”)      that   are
      (2)*
               BIMUK,   BFM
     Fund                 -
                           managed,     directly     or  by  delegation,      by
     Sustainable     Emerging
                           the  Investment      Adviser    or  by  any  other
     Markets   Local  Currency
        (2)*
     Bond  Fund         BIMUK,   BFM
                           company    with   which   the  Investment      Adviser
                     -
     Sustainable     Energy   Fund
               BIMUK      -
                           is  linked    by  common    management      or
     Sustainable     Fixed  Income
                           control,     or  by  a substantial      direct    or
                     BSL,
     Global   Opportunities
                           indirect     holding,     no  subscription       or
      (2)*
                     BLKAus,   BFM
     Fund           BIMUK
                           redemption      fees   may  be  charged    to  the
     Sustainable     Global   Bond
                           Company    on  its  investment      in  the  units   of
         (2)
     Income   Fund        BIMUK,   BFM
                     -
                           such   other   UCITS   and/or    UCIs.   The  Funds
     Sustainable     Global      BIMUK,
                           will   invest,    where   possible,     in  Class   X
             *
     Infrastructure      Fund     BIMLLC,   BSL
                     BLKAus
                           Shares,    which   are  not  subject    to  any
     Swiss  Small  & MidCap
                           management      fees.   These   investments      are
     Opportunities      Fund
               BIMUK      -
                           evidenced     by  a“~”in     the  Portfolio     of
     Systematic    China  A-Share
                           Investments      of  the  Fund.
     Opportunities      Fund
               BIMLLC      -
     Systematic    Global   Equity
                           Where   a Fund   invests    a substantial
     High  Income   Fund
               BIMUK      -
                           proportion      of  its  net  assets    in  other
     Systematic    Global
                           UCITS   and/or    other   UCIs,   the  Investment
     SmallCap    Fund
               BIMLLC      -
                           Adviser    will   ensure    that   the  total
     Systematic    Multi      BIMLLC,
              *
                           management      fee  (excluding      any  performance
     Allocation    Credit   Fund   BIMUK,   BFM
                     -
     United   Kingdom   Fund                fee,   if  any)   charged    to  such   Fund
               BIMUK      -
     US Basic  Value  Fund
               BIMLLC      -      (including      management      fees   from   other
     US Dollar   Bond  Fund     BIMUK,   BSL,
                           UCITS   and  UCIs   in  which   it  invests)     shall
               BFM      -
                           not  exceed    1.50%   of  the  net  asset   value
     US Dollar   High  Yield  Bond
                           of  the  Fund.
     Fund           BFM      -
     US Dollar   Reserve   Fund
               BFM      -
                               1483/1598


                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     US Dollar   Short  Duration
                           During    the  year   there   have   been   no
     Bond  Fund
               BFM      -
                           transactions       which   were   outside    the
     US Flexible    Equity   Fund
               BIMLLC      -
                           ordinary     course    of  business     or  which   were
     US Government    Mortgage
                           not  on  normal    commercial      terms   entered
         (2)
     Impact   Fund
               BFM      -
                           into   between    the  Company,     the  Management
     US Growth   Fund
               BIMLLC      -
                           Company,     the  Investment      Advisers,     Sub-
             (2)
     US Mid-Cap   Value  Fund
               BIMLLC      -
                           Investment      Advisers,     the  Directors     of  the
     US Sustainable     Equity
                           Company,     the  Depositary      or  any
      *
     Fund           BIMLLC      -
                               1484/1598


















                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
    entity    in  which   these   parties    or  their   connected

                                        Cross   Umbrella              % of Net
                                 Fund             Currency      Market
    persons    have   a material     interest.
                                                    Value
                                         Investment               Assets
                                       BlackRock    Global
    As  at  the  year   end,   Keith   Saldanha,     a Director     of
                                         Funds   - US
    the  Company,     held   the  following     shares:
                                 Dynamic   High    Dollar   High
                                 Income   Fund   Yield   Bond  Fund
                                                USD  7,725,502       0.25
            Share  class        Number   of
     Fund                       Value
                                       BlackRock    Global
                       shares
                                       Funds   - Emerging
     China   Bond  Fund  D Class   distributing      (A)
                                 Emerging          Markets
            UK reporting    fund  share
                                 Markets   Bond   Corporate    Bond
            GBP  hedged
                         493  GBP4,230
                                 Fund           Fund    USD  48,564,000       5.32
     China   Fund    D Class   non-distributing
                                       BlackRock    Global
                                 ESG  Global
            share   EUR  hedged
                         593  EUR8,895
                                       Funds   - Emerging
                                 Multi-Asset
     Future   Of    D Class   non-distributing
                                        Markets   Impact
                                 Income   Fund
     Transport    Fund   UK reporting    fund  share
                                 (1)
                                          Bond  Fund
                                                USD  9,344,683       5.91
            GBP  hedged
                         644  GBP8,404
                                 Fixed   Income   BlackRock    Global
     Next  Generation
            D Class   non-distributing
                                 Global      Funds   - Emerging
     Technology     Fund
            share
                        1,228   USD19,034
                                 Opportunities       Markets   Bond
     Sustainable       D Class   distributing      (A)
                                 Fund           Fund    USD  18,806,116       0.21
     Energy   Fund    UK reporting    fund  share
                         409  GBP5,419
                                       BlackRock    Global
     World   Mining    D Class   distributing      (A)
                                 Global      Funds   - Emerging
     Fund       UK reporting    fund  share
                         82  GBP3,413
                                 Allocation       Markets   Bond
                                 Fund           Fund    USD  31,681,210       0.21
                                       BlackRock    Global
    No  other   Director     held   shares    in  any  of  the  Funds.
                                         Funds   - US
                                 Global   Multi-
                                         Dollar   High
                                 Asset   Income
    The  securities      lending    agent   appointed     pursuant     to
                                       Yield   Bond  Fund
                                 Fund               USD  37,198,919       0.68
    the  securities      lending    agreement     is  BlackRock
                                       BlackRock    Global
    Advisors     (UK)   Limited    which   is  a connected     party   to
                                 Multi-Theme      Funds   - Circular
    the  Company.     BlackRock     Advisors     (UK)   Limited    bears
                                 Equity   Fund    Economy   Fund
                                                USD  13,187,582       6.98
    all  operational      costs   directly     related    to  securities
                                       BlackRock    Global
    loan   transactions.
                                 Multi-Theme
                                       Funds   - FinTech
                                 Equity   Fund
                                            Fund    USD  7,584,134       4.02
    The  Funds   benefit    from   a borrower     default    indemnity
                                       BlackRock    Global
    provided     by  BlackRock,      Inc.   The  indemnity     allows    for
                                        Funds   - Future
    full   replacement      of  securities      lent.   BlackRock,      Inc
                                 Multi-Theme
                                         Of Transport
    bears   the  cost   of  indemnification        against    borrower
                                 Equity   Fund
                                            Fund    USD  5,651,650       2.99
    default.
                                       BlackRock    Global
                                         Funds   - Next
    BlackRock     Investment      Management      (UK)   Limited    has
                                 Multi-Theme        Generation
    appointed     BlackRock     (Channel     Islands)     Limited    to
                                 Equity   Fund   Technology     Fund
                                                USD  3,761,155       1.99
    carry   out  certain    administration        services.
                                       BlackRock    Global
                                 Multi-Theme          Funds   -
    Some   of  the  Funds   use  cross   investment      techniques,
                                 Equity   Fund    Nutrition    Fund
                                                USD  3,681,770       1.95
    meaning    that   the  Funds   invest    into   other   Funds   of           BlackRock    Global
                                           Funds   -
    the  umbrella     structure.
                                 Multi-Theme        Sustainable
                                 Equity   Fund     Energy   Fund
                                                USD  28,309,904       14.99
    The  combined     Statement     of  Net  Assets    and  the
                                 Sustainable      BlackRock    Global
    combined     Statement     of  Operations      and  Changes    in  Net
                                 Fixed   Income       Funds   -
    Assets    have   not  been   adjusted     to  remove    the  impact
                                 Global        Sustainable
    of  the  cross   investments.
                                 Opportunities      Emerging    Markets
                                   (2)
                                 Fund         Bond  Fund
                                                EUR  1,942,863       0.35
    The  following     Funds   held   cross   umbrella     investments
                                 (1)
                                   Fund  launched    during   the year,  see Note  1, for further
                        ∞
    as  at  31  August    2022,   evidenced     by  a“  ”in   the
                                   details.
    Portfolio     of  Investments      of  the  Fund,   the  market
                                 (2)
                                   Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further
    value   of  which   represents      0.14%   of  the  combined     net
                                   details.
    assets.
                                 During    the  year   ended   31  August    2022,   The  Bank   of
           Cross   Umbrella              % of Net
     Fund             Currency      Market
                                 New  York   Mellon    SA/NV,    a connected     person    of  the
                        Value
             Investment               Assets
                                 Depositary,      acted   in  custody    foreign    exchange
           BlackRock    Global
     Asian   Multi-
                                 transactions       and  in  Currency     Administration/        Hedging
            Funds   - China
     Asset   Income
                                 programmes,      for  the  Funds.    Total   commissions      paid   in
             Bond  Fund
     Fund               USD  3,695,310       5.04
                                 relation     to  these   transactions       amounted     to  USD
                               1485/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
                                    †

    17,467,210,      with   an  average    commission      rate   of  0.18    by  a“  ”in   the  Portfolio     of  Investments      of  the
    bps  paid   to  the  connected     person.    The  total
                                 Fund,   amounts    to  USD  541,208,911.
    aggregate     value   of  transactions       with   the  connected
                                 Securities      which   have   been   received     in  guarantee     by
    person    of  the  Depositary      amounted     to  USD  993
                                 the  Funds   are  detailed     in  the  table   below.    As  at  31
    billion,     which   represents      72%  of  the  total   value   of
                                 August    2022   the  value   of  these   securities      amounts    to
    such   transaction      entered    into   by  the  Funds.    All
                                 USD  2,520,130.
    transactions       with   the  connected     person    of  the
    Depositary      were   entered    into   in  the  ordinary     course
                                 Fund       Holdings    Description        Currency     Value
    of  business     and  on  normal    commercial      terms.
                                                         (USD)
                                            United   States
    Other   reimbursements
                                 Global           Treasury    Note/Bond
    During    the  financial     year,   certain    funds   within    the
                                 Allocation     Fund      0.11%   31/1/2023
                                         525,000             USD  521,368
    Company    received     reimbursements        from   a BlackRock
                                            United   States
    Group   affiliated      entity    for  penalties     charged    to  the
                                 Global           Treasury    Note/Bond
    Funds   by  Central    Securities      Depositories       for  delays      Allocation     Fund      0.375%   31/7/2027
                                         723,000             USD  608,286
                                            United   States
                                 Global   Multi-
    in  security     settlements.       Such   reimbursements
                                            Treasury    Note/Bond
                                 Asset   Income
    received     during    the  financial     year   by  the  Funds   are
                                            1.375%   15/2/2023
                                 Fund       772,800             USD  762,847
    disclosed     within‘other       reimbursements'        in  the
                                 Sustainable
    Statements      of  Operations      and  Changes    in  Net  Assets.
                                 Fixed   Income
                                            United   States
                                 Global
    11.  Use  of  Commissions
                                            Treasury    Note/Bond
                                 Opportunities
                                   (1)
                                            0.375%   15/8/2024
                                 Fund       341,000             EUR  318,091
    Where   permitted     by  applicable      regulation      (excluding,
                                 Sustainable
    for  the  avoidance     of  doubt,    any  sub-funds     which   are
                                 Fixed   Income
    in  scope   for  MiFID   II),   certain    BlackRock     Group
                                            United   States
                                 Global
    companies     acting    as  investment      adviser    to  the  sub-
                                            Treasury    Note/Bond
                                 Opportunities
                                   (1)
    funds   may  accept    commissions      generated     when   trading
                                            2.625%   15/4/2025
                                 Fund       316,000             EUR  309,267
                                 (1)
    equities     with   certain    brokers    in  certain
                                   Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further
                                   details.
    jurisdictions.        Commissions      may  be  reallocated      to
    purchase     eligible     research     services.     Such
                                 14.  Cash   Collateral
    arrangements       may  benefit    one  sub-fund     over   another
                                 The  Funds   trade   derivatives      with   a range   of
    because    research     can  be  used   for  a broader    range   of
                                 counterparties.        The  counterparties        to  the
    clients    than   just   those   whose   trading    funded    it.
                                 derivatives      are  shown   in  the  Portfolio     of
    BlackRock     Group   has  a Use  of  Commissions      Policy
                                 Investments.       The  derivatives      are  traded    with   the
    designed     to  ensure    only   eligible     services     are
                                 following     counterparties:        ANZ,   Bank   of  America,
    purchased     and  excess    commissions      are  reallocated      to
                                 Barclays,     BNP  Paribas,     BNY  Mellon,    Citigroup,
    an  eligible     service    provider     where   appropriate.
                                 Commonwealth       Bank   of  Australia,      Deutsche     Bank,
    There   were   no  soft   dollar    arrangements       entered    into
                                 Goldman    Sachs,    HSBC   Bank,   JP  Morgan,    Morgan    Stanley,
    during    the  year.
                                 Nomura,    Royal   Bank   of  Canada,    RBS,   Société    Générale,
                                 Standard     Chartered     Bank,   State   Street,    Toronto-
    12.  Financial     Derivative      Instruments
                                 Dominion,     UBS,   Westpac,     Citibank,     Credit    Suisse    and
    The  Funds   may  buy  and  sell   financial     derivative
                                 RBC.   Collateral/Margin         is  paid   or  received     on  swap
    instruments      which   is  further    described     in  the
                                 contracts,      CFDs,   futures    contracts,      options    written
    Prospectus.      Please    refer   to  the  Fund's    Portfolio     of
                                 (put   and  call),    options    purchased     (put   and  call)   and
    Investments      for  financial     derivative      investments
                                 swaptions     to  cover   any  exposure     by  the  counterparty
    held   as  at  31  August    2022.
                                 to  the  Company    or  by  the  Company    to  the
                                 counterparty.“Due          from   brokers”consists         of  cash
    Underlying      exposure,     as  disclosed     in  the  Portfolio
                                 collateral      paid   to  the  Portfolio's      clearing     brokers
    of  Investments,       has  been   calculated      according     to  the
                                 and  various    counterparties.“Due           to  brokers”
    guidelines      issued    by  ESMA   and  represents      the  market
                                 consists     of  cash   collateral      received     from   the
    value   of  an  equivalent      position     in  the  assets
                                 Portfolio's      clearing     brokers    and  various
    underlying      each   financial     instrument.      The  underlying
                                 counterparties.        Futures    Contracts     Due  from   Broker
    exposure     on  the  bond   futures    and  contracts     for
                                 forms   part   of  Cash   at  Bank   and  Futures    Contracts     Due
    difference      are  calculated      off  the  market    value   of
                                 to  Broker    forms   part   of  Cash   owed   to  Bank   in  the
    the  bonds   rather    than   the  cheapest     to  deliver
                                 Statement     of  Net  Assets.
    security.
                                 The  table   below   provides     the  cash   collateral

    13.  Securities      Pledged    or  Given   in  Guarantee     and
                                 balances     due  from/   (due   to)  the  brokers    in  relation
    Received     in  Guarantee
                                 to  the  CFDs,   swap   contracts     and  OTC  Options    as  at  31
    Securities      which   are  pledged    as  collateral      or  given
                                 August    2022.   Futures    Contracts     Cash   balances     relate
    in  guarantee     by  the  Funds   are  disclosed     in  the
                                 to  cash   held   at  brokers    and  are  in  part   used   to
    Portfolio     of  Investments      of  the  Funds.    As  at  31
                                 satisfy    margin    requirements       as  at  31  August    2022.
    August    2022   the  value   of  these   securities,      evidenced
                               1486/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
                             CFD  Swap  OTC

                                     CFD  Swap  OTC
                                           Futures   Contracts     Futures   Contracts
    Fund                   CCY
                             Options   Cash
                                     Options   Cash
                                            Due  from  Broker     Due  to Broker
                            Collateral     Due
                                   Collateral     Due  to
                             from  Broker
                                        Broker
    Asian   Growth   Leaders   Fund
                        USD
                               280,000           -        22         -
    Asian   High  Yield   Bond  Fund
                        USD
                              2,228,000        (2,440,000)         3,619,944            -
    Asian   Multi-Asset     Income   Fund
                        USD
                               36,395          -      127,980         (3,570)
    Asian   Tiger   Bond  Fund
                        USD
                              7,464,000        (1,960,000)            -     (539,691)
    China   Bond  Fund
                        CNH
                              14,144,964            -    35,346,797            -
    China   Fund
                        USD
                              14,710,000            -        -        -
                  (1)
    Climate   Action   Multi-Asset     Fund
                        EUR
                                  -        -      551,099        (138,113)
    Continental     European    Flexible    Fund
                        EUR
                                  -        -       9,000        (6,467)
    Dynamic   High  Income   Fund
                        USD
                                  -    (2,640,000)        24,097,454          (3,238)
             (3)
    Emerging    Europe   Fund
                        EUR
                                  -        -        -       (10)
    Emerging    Markets   Bond  Fund
                        USD
                               320,000       (10,510,134)         2,372,520         (518,428)
    Emerging    Markets   Equity   Income   Fund
                        USD
                               360,000        (720,000)         324,324           -
    Emerging    Markets   Fund
                        USD
                              2,893,000            -        2       (13)
    Emerging    Markets   Local   Currency    Bond  Fund
                        USD
                              4,517,623        (5,772,030)         840,155           -
    Emerging    Markets   Sustainable     Equity   Fund
                        USD
                                  -        -      70,046          -
    ESG  Global   Conservative      Income   Fund
                        EUR
                                  -     (500,000)       19,615,976         (441,630)
                   (1)
    ESG  Global   Multi-Asset     Income   Fund
                        USD
                                  -     (260,000)        1,195,064        (1,109,489)
    ESG  Multi-Asset     Fund
                        EUR
                              15,500,000         (610,072)       67,101,079        (5,576,870)
    Euro  Bond  Fund
                        EUR
                              27,362,921           (534)      11,108,118         (174,792)
    Euro  Corporate    Bond  Fund
                        EUR
                              60,922,133         (457,410)        4,568,138        (4,261,924)
    Euro  Short   Duration    Bond  Fund
                        EUR
                              38,251,430           (647)      25,372,392        (11,707,249)
    European    High  Yield   Bond  Fund
                        EUR
                              1,991,000         (106,142)         175,000        (73,337)
    European    Special   Situations     Fund
                        EUR
                                  -        -        5        -
    Fixed   Income   Global   Opportunities      Fund
                        USD
                             126,849,253        (16,702,948)         85,490,051        (11,440,997)
    Global   Allocation     Fund
                        USD
                              98,927,138        (18,818,371)         72,703,365         (422,146)
    Global   Corporate    Bond  Fund
                        USD
                              8,408,041        (1,700,000)         5,141,805        (2,294,364)
    Global   Dynamic   Equity   Fund
                        USD
                               50,000          -     3,994,817         (135,160)
    Global   Government     Bond  Fund
                        USD
                              5,749,420         (493,188)        6,245,328        (5,327,817)
    Global   High  Yield   Bond  Fund
                        USD
                              7,513,000         (187,178)         847,546        (71,830)
    Global   Inflation    Linked   Bond  Fund
                        USD
                              1,548,206         (21,194)        528,323        (238,900)
    Global   Multi-   Asset   Income   Fund
                        USD
                               507,733       (2,620,040)        28,238,271        (17,154,306)
                (2)
    Sustainable     Asian   Bond  Fund
                        USD
                               56,000          -      79,687          -
    Sustainable     Emerging    Markets   Blended   Bond
      (2)
    Fund                   USD
                               235,227        (58,956)         96,309        (1,297)
                     (2)
    Sustainable     Emerging    Markets   Bond  Fund
                        USD
                                  -    (3,070,000)         943,874        (205,765)
    Sustainable     Emerging    Markets   Local   Currency
        (2)
    Bond  Fund
                        USD
                               140,888       (1,207,159)         264,754           -
    Sustainable     Fixed   Income   Global   Opportunities
      (2)
    Fund                   EUR
                              4,111,179        (2,876,913)         6,233,242        (1,143,333)
                   (2)
    Sustainable     Global   Bond  Income   Fund
                        USD
                               472,807        (260,000)         483,153        (126,039)
    Systematic     China   A-Share   Opportunities      Fund
                        USD
                                  -        -      347,000        (17,291)
    Systematic     Global   Equity   High  Income   Fund
                        USD
                                  -        -    175,980,691            -
    Systematic     Global   SmallCap    Fund
                        USD
                                  -        -      306,653           -
    Systematic     Multi   Allocation     Credit   Fund
                        USD
                                  -        -      161,661        (17,912)
    US Dollar   Bond  Fund
                        USD
                              1,058,310         (275,935)        3,554,881         (387,459)
    US Dollar   High  Yield   Bond  Fund
                        USD
                              7,513,000         (286,412)        1,393,940         (5,843)
    US Dollar   Short   Duration    Bond  Fund
                        USD
                              1,199,292         (136,011)        5,767,059         (479,242)
                   (2)
    US Government     Mortgage    Impact   Fund
                        USD
                                  -        -      112,700        (76,204)
    World   Bond  Fund
                        USD
                              12,352,094        (4,434,262)         5,557,906        (2,062,928)
    (1)
      Fund  launched    during   the year,  see Note  1, for further   details.
    (2)
      Fund  name  changed   during   the year,  see Note  1, for further   details.
    (3)
      Fund  suspended,    see Note  1, for further   details.
    15.  Dividends                          Class.    For  the  Distributing       Share   Classes,     the

    The  Directors'      current    policy    in  relation     to  the     policy    is  to  distribute      substantially       all  the
    payment    of  dividends     depends    on  the  Share   Class.    For   investment      income    (where    available)      for  the  period
    Non-Distributing         Share   Classes    the  current    policy    is   after   deduction     of  expenses     for  Share   Classes    which
    to  retain    and  reinvest     all  net  income.    In  this       distribute      net  or  all  of  the  investment      income    for
    regard    the  income    is  retained     in  the  NAV  and       the  period    and  potentially      a portion    of  capital
    reflected     in  the  NAV  per  share   of  the  relevant         before    deduction     of  expenses     for  Share   Classes    which
                               1487/1598


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    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
    distribute      gross.    Please    refer   to  the“Calculation           agreement.      As  such,   certain    Funds   may  not  be  subject

    of  Dividends”section          in  the  Prospectus      for  further      to  the  credit    line   and  will   not  incur   any  fees   with
    information      regarding     the  distribution       policies     for    respect    to  same.
    each   Distributing       Share   Class.    The  Directors     may
                                 A loan   commitment      fee  is  charged    in  relation     to  this
    also   determine     if  and  to  what   extent    dividends     may
                                 credit    facility     which   is  included     in  the  Statement
    include    distributions       from   both   net  realised     and  net
                                 of  Operations      and  Changes    in  Net  Assets    under
    unrealised      capital    gains.    Certain    Funds   and/or
                                 caption“Loan       commitment      fees”.    The  loan   commitment
    certain    Share   Classes    (e.g.   Distributing       (S)  Shares,
                                 fee  is  charged    at  0.10%   on  the  outstanding      balance.
    Distributing       (R)  Shares    and  Distributing       (Y)  Shares)
    may  make   distributions       from   capital    as  well   as  from
                                 No  portion    of  the  credit    facility     was  used   during
    income    and  net  realised     and  net  unrealised      capital
                                 the  year   ended   31  August    2022.
    gains.    Where   Distributing       Share   Classes    pay
    dividends     that   include    net  realised     capital    gains   or
                                 17.  Transaction      Costs
    net  unrealised      capital    gains,    or,  in  the  case   of
                                 In  order   to  achieve    its  investment      objective,      a Fund
    Funds   which   distribute      income    gross   of  expenses,
                                 will   incur   transactions       costs   in  relation     to  trading
    dividends     may  include    initially     subscribed      capital.
                                 activity     on  its  portfolio.      Disclosed     in  the  table
    In  the  event   dividend     income    is  paid   from   the
                                 below   are  separately      identifiable       transaction      costs
    capital    of  the  Fund,   it  will   result    in  capital
                                 incurred     by  each   Fund   for  the  year   ended   31  August
    erosion    and  may  constrain     further    capital    growth.
                                 2022.   These   include    commission      costs,    settlement
                                 fees   and  broker    fees.
    Where   a Fund   has  UK  Reporting     Fund   status    and
    reported     income    exceeds    distributions       made   then   the
                                 Fund                  CCY  Transaction
    surplus    shall   be  treated    as  a deemed    dividend     and
                                                         Cost
    will   be  taxed   as  income,    subject    to  the  tax  status
                                 Asia  Pacific   Equity   Income   Fund
                                                    USD    104,131
    of  the  investor.
                                 Asian   Dragon   Fund
                                                    USD   1,749,424
                                 Asian   Growth   Leaders   Fund
                                                    USD   3,219,216
    For  those   Funds   which   offer   distributing       shares,    the
                                 Asian   High  Yield   Bond  Fund
                                                    USD    26,149
    frequency     at  which   the  dividend     payment    is  made   is
                                 Asian   Multi-Asset     Income   Fund
                                                    USD    310,930
                                             (1)
                                 Asian   Sustainable     Equity   Fund
                                                    USD     4,612
    determined      by  the  Fund   type.   Further    information      on
                                 Asian   Tiger   Bond  Fund
                                                    USD    36,653
    the  payment    of  dividends     is  set  out  in  the
                                 China   Bond  Fund
                                                    CNH   2,384,545
    Prospectus.
                                 China   Flexible    Equity   Fund
                                                    USD    92,913
                                 China   Fund
                                                    USD   7,945,701
    The  declaration      and  payment    of  dividends     and  the
                                         (2)
                                 China   Impact   Fund
                                                    USD    111,831
    reinvestment       options    available     to  shareholders       are              (1)
                                 China   Innovation     Fund
                                                    USD    25,550
    set  out  in  the  Prospectus.
                                 Circular    Economy   Fund
                                                    USD   1,815,293
                                            (1)
                                 Climate   Action   Equity   Fund
                                                    USD     6,457
                                              (1)
                                 Climate   Action   Multi-Asset     Fund
                                                    EUR    61,775
    16.  Credit    Facility
                                 Continental     European    Flexible    Fund
                                                    EUR   8,360,136
    A USD  2.150   billion    credit    facility     arranged     by
                                 Developed    Markets   Sustainable     Equity   Fund
                                                    USD     9,996
    JPMorgan     Chase   Bank   N.A.   (“JPMorgan”)        will   allow
                                 Dynamic   High  Income   Fund
                                                    USD   1,407,354
    the  Company    to  avail   of  a committed     USD  1.225
                                          (4)
                                 Emerging    Europe   Fund
                                                    EUR    559,514
    billion    tranche.     The  portion    of  the  USD  1.225
                                 Emerging    Markets   Bond  Fund
                                                    USD     5,522
                                 Emerging    Markets   Corporate    Bond  Fund
                                                    USD    16,162
    billion    credit    facility     will   be  allocated     to  the
                                 Emerging    Markets   Equity   Income   Fund
                                                    USD    994,719
    Funds   based   on  the  Allocation      Notice    dated   22  April
                                 Emerging    Markets   Fund
                                                    USD   8,265,476
    2022.
                                 Emerging    Markets   Impact   Bond  Fund
                                                    USD     4,702
                                 Emerging    Markets   Local   Currency    Bond  Fund
                                                    USD    21,793
    This   credit    facility     will   be  utilised     by  the  Funds
                                 Emerging    Markets   Sustainable     Equity   Fund
                                                    USD    123,349
                                             (1)
    for  temporary     funding    purposes,     including,      without
                                 ESG  Flex  Choice   Cautious    Fund
                                                    USD      688
                                             (1)
    limitation,      the  funding    of  investor     redemptions.       Any    ESG  Flex  Choice   Growth   Fund
                                                    USD     1,207
                                             (1)
                                 ESG  Flex  Choice   Moderate    Fund
                                                    USD     1,059
    interest     and  commitment      fees   in  relation     to
                                 ESG  Global   Conservative      Income   Fund
                                                    EUR    191,271
    drawdowns     from   such   credit    facility     are  paid   out  of
                                                (1)
                                 ESG  Global   Multi-Asset     Income   Fund
                                                    USD    97,387
    the  assets    of  the  relevant     Funds.    Any  new  Funds   will
                                 ESG  Multi-Asset     Fund
                                                    EUR   3,103,000
    not  automatically       be  subject    to  a credit    line   and
                                 Euro  Bond  Fund
                                                    EUR    41,588
    will   therefore     be  required     to  be  added   by  way  of  a
                                 Euro  Corporate    Bond  Fund
                                                    EUR    16,140
                                 Euro  Reserve   Fund
    joinder    process.     This   process    includes,     inter   alia,
                                                    EUR     8,548
                                 Euro  Short   Duration    Bond  Fund
                                                    EUR    30,624
    any  necessary     due  diligence     being   carried    out  by  the
                                 Euro-Markets      Fund
                                                    EUR   1,564,665
    lenders    in  order   to  approve    the  addition     of  the  new
                                 European    Equity   Income   Fund
                                                    EUR   3,418,902
    Funds.    During    this   period,    such   Funds   will   not  be
                                 European    Focus   Fund
                                                    EUR    607,385
    subject    to,  or  able   to  draw   down   on,  any  credit
                                 European    Fund
                                                    EUR   2,171,889
    line.   Furthermore,       there   is  no  guarantee     that   the
                                 European    High  Yield   Bond  Fund
                                                    EUR    17,982
                                 European    Special   Situations     Fund
    addition     of  any  new  Funds   will   be  approved     by  the
                                                    EUR   2,026,015
                                 European    Sustainable     Equity   Fund
                                                    EUR     6,202
    lenders,     or  that   credit    will   be  available     to  a Fund
                                 European    Value   Fund
                                                    EUR   2,307,192
    since   the  credit    line   is  subject    to  availability       (on
                                 FinTech   Fund
                                                    USD    421,507
    an  equitable     allocation      basis)    between    the  Funds   and
    other   BlackRock     Funds   participating       in  the  credit
                               1488/1598


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    Notes   to  the  Financial     Statements      continued
                                 Not  all  transaction      costs   are  separately

     Fund                   CCY  Transaction
                                 identifiable.       For  fixed   income    investments,       forward
                             Cost
                                 currency     contracts     and  other   derivative      contracts,
     Fixed   Income   Global   Opportunities      Fund
                       USD    675,660
                                 transaction      costs   will   be  included     in  the  purchase
     Future   Consumer    Fund
                       USD    15,451
     Future   Of Transport    Fund
                       USD   2,329,929
                                 and  sales   price   of  the  investment.      Whilst    not
     Global   Allocation     Fund
                       USD   6,829,867
                                 separately      identifiable       these   transaction      costs   will
     Global   Corporate    Bond  Fund
                       USD    48,428
                                 be  captured     within    the  performance      of  each   Fund.
     Global   Dynamic   Equity   Fund
                       USD    438,753
                                 Market    impact    costs   are  not  separately      identifiable
     Global   Equity   Income   Fund
                       USD    902,993
                                 and  are  therefore     also   not  disclosed     in  the  above
     Global   Government     Bond  Fund
                       USD    50,180
                                 table.
     Global   High  Yield   Bond  Fund
                       USD    94,709
     Global   Inflation    Linked   Bond  Fund
                       USD    19,520
     Global   Long-Horizon      Equity   Fund
                       USD    922,588
                                 18.  Sub-Underwriting         Income
     Global   Multi-Asset     Income   Fund
                       USD   2,873,250
                                 The  Company    may,   with   the  consent    of  the  Depositary,
     India   Fund
                       USD   1,898,509
                                 enter   into   sub-underwriting         agreements.      Sub-
     Japan   Flexible    Equity   Fund
                       JPY   23,163,599
                                 underwriting       agreements      allow   the  Company    to  support
     Japan   Small   & MidCap   Opportunities      Fund
                       JPY   17,821,846
                                 a rights    issue,    prior   to  investment      by  other
     Latin   American    Fund
                       USD   1,547,559
     Multi-Theme     Equity   Fund
                       USD    43,960     subscribers,       in  return    for  a fee.   During    the  year   no
     Natural   Resources    Growth   & Income   Fund
                       USD    852,069
                                 Fund   received     income    under   sub-underwriting
     Next  Generation     Health   Care  Fund
                       USD    25,805
                                 agreements.
     Next  Generation     Technology     Fund
                       USD   3,578,963
     Nutrition    Fund
                       USD    350,849
                                 19.  Subsequent      Events
                (2)
     Sustainable     Asian   Bond  Fund
                       USD     4,621
                                 Effective     6 September     2022,   the  China   Onshore    Bond
     Sustainable     Emerging    Markets   Blended   Bond
      (2)
                                 Fund,   denominated      in  CNH,   was  launched.
     Fund                   USD    14,498
                     (2)
     Sustainable     Emerging    Markets   Bond  Fund
                       USD    10,115
     Sustainable     Emerging    Markets   Corporate
                                 Effective     13  September     2022,   an  addendum     to  the
         (2)
     Bond  Fund
                       USD     8,037
                                 Prospectus      was  issued.
     Sustainable     Emerging    Markets   Local
            (2)
     Currency    Bond  Fund
                       USD    15,949
                                 Effective     22  September     2022,   the  Systematic      Global
     Sustainable     Energy   Fund
                       USD   3,776,199
                                 Sustainable      Income    & Growth    Fund,   denominated      in
     Sustainable     Fixed   Income   Global
            (2)
     Opportunities      Fund
                       EUR    177,626
                                 USD,   was  launched.
                    (2)
     Sustainable     Global   Bond  Income   Fund
                       USD    16,428
     Sustainable     Global   Infrastructure      Fund
                       USD    20,573
                                 Effective     4 October    2022,   the  Impact    Bond   Fund,
     Swiss   Small   & MidCap   Opportunities      Fund
                                 denominated      in  EUR,   was  launched.
     (3)
                       CHF    154,982
     Systematic     China   A-Share   Opportunities
                                 Effective     4 October    2022,   the  Sustainable      Global
     Fund                   USD   3,246,934
     Systematic     Global   Equity   High  Income   Fund
                       USD   2,995,254
                                 Allocation      Fund,   denominated      in  USD,   was  launched.
     Systematic     Global   SmallCap    Fund
                       USD   1,000,893
     Systematic     Multi   Allocation     Credit   Fund
                       USD    53,476
                                 Effective     6 October    2022,   the  Climate    Global
     United   Kingdom   Fund
                       GBP    752,682
                                 Corporate     Bond   Fund,   denominated      in  USD,   was
     US Basic   Value   Fund
                       USD    560,556
                                 launched.
     US Dollar   Bond  Fund
                       USD    166,995
     US Dollar   High  Yield   Bond  Fund
                       USD    74,234
                                 Effective     6 October    2022,   Bettina    Mazzocchi     was
     US Dollar   Reserve   Fund
                       USD    15,505
     US Dollar   Short   Duration    Bond  Fund
                       USD    48,401
                                 appointed     to  the  Board   of  Directors     of  the  Company.
     US Flexible    Equity   Fund
                       USD    466,733
                   (2)
     US Government     Mortgage    Impact   Fund
                       USD    85,994
                                 On  2 December     2022,   a shareholder      notice    was  issued
     US Growth   Fund
                       USD    122,694
                                 advising     of  the  Board   of  Directors'      decision     to
              (2)
     US Mid-Cap   Value   Fund
                       USD    364,205
                                 terminate     the  Asia   Pacific    Equity    Income    Fund
     US Sustainable     Equity   Fund
                       USD     2,489
                                 effective     2 March   2023.
     World   Bond  Fund
                       USD    129,852
     World   Energy   Fund
                       USD   4,507,824
     World   Financials     Fund
                       USD   1,559,711
                                 Effective     15  December     2022,   an  updated    Prospectus      of
     World   Gold  Fund
                       USD   2,816,891
                                 the  Company    was  issued.
     World   Healthscience      Fund
                       USD   5,746,291
     World   Mining   Fund
                       USD   2,424,958
     World   Real  Estate   Securities     Fund
                       USD    279,597
     World   Technology     Fund
                       USD   3,233,605
     (1)
      Fund  launched    during   the  year,   see  Note  1, for  further
      details.
     (2)
      Fund  name  changed   during   the  year,   see  Note  1, for
      further   details.
     (3)
      Fund  closed   to subscriptions,      see  Note  1, for  further
      details.
     (4)
      Fund  suspended,     see  Note  1, for  further   details.
                               1489/1598



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    Appendix     I - Share   Classes    (Unaudited)
    Share   Classes    Launched     and  Reactivated

    The  Effective     Date   disclosed     below   corresponds      to  the  date   where   shares    had  been   in  issue   in  the  respective      class
    of  the  Fund   for  the  first   time.   The  classes    may  have   been   available     for  subscription       at  an  earlier    date.
      Effective     date

               Fund                    Type
     1 September     2021   Emerging     Markets    Impact    Bond   Fund     E Class   non-distributing         share   EUR  hedged
     1 September     2021   Future    Consumer     Fund           I Class   non-distributing         share   - EUR
     1 September     2021   Next   Generation      Health    Care   Fund     I Class   non-distributing         share   - EUR
     1 September     2021   Systematic      Multi   Allocation      Credit     AI  Class   non-distributing         share   EUR  hedged
               Fund
     1 September     2021   Systematic      Multi   Allocation      Credit     D Class   non-distributing         share   EUR  hedged
               Fund
     1 September     2021   Systematic      Multi   Allocation      Credit     E Class   non-distributing         share   EUR  hedged
               Fund
     22  September     2021   Asian   High   Yield   Bond   Fund        A Class   distributing       (Q)  share   - USD
     22  September     2021   Asian   High   Yield   Bond   Fund        D Class   distributing       (M)  UK  reporting     fund   share
                                  GBP  hedged
     22  September     2021   Asian   High   Yield   Bond   Fund        D Class   non-distributing         UK  reporting     fund   share
                                  GBP  hedged
     22  September     2021   Emerging     Markets    Fund           X Class   non-distributing         share   - AUD
     22  September     2021   Emerging     Markets    Fund           SI  Class   non-distributing         share   - USD
     22  September     2021   Systematic      Global    Equity    High   Income    A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   SGD
               Fund                    hedged
     22  September     2021   Systematic      Global    Equity    High   Income    D Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   SGD
               Fund                    hedged
     22  September     2021   World   Real   Estate    Securities      Fund     X Class   non-distributing         share   - AUD
     29  September     2021   India   Fund                I Class   non-distributing         share   - USD
      8 October    2021   China   Bond   Fund              SR  Class   distributing       (S)  (M)  (G)  UK  reporting
                                  fund   share   - CNH
      8 October    2021   China   Bond   Fund              SR  Class   distributing       (S)  (M)  (G)  UK  reporting
                                  fund   share   EUR  hedged
      8 October    2021   China   Bond   Fund              SR  Class   distributing       (S)  (M)  (G)  UK  reporting
                                  fund   share   HKD  hedged
      8 October    2021   China   Bond   Fund              SR  Class   distributing       (S)  (M)  (G)  UK  reporting
                                  fund   share   SGD  hedged
      8 October    2021   China   Bond   Fund              SR  Class   distributing       (S)  (M)  (G)  UK  reporting
                                  fund   share   USD  hedged
      8 October    2021   China   Bond   Fund              SR  Class   non-distributing         UK  reporting     fund
                                  share   - USD
      20  October    2021   Future    Of  Transport     Fund         A Class   distributing       (A)  share   - EUR
      20  October    2021   Next   Generation      Technology      Fund      A Class   distributing       (A)  share   - EUR
      27  October    2021   Future    Of  Transport     Fund         A Class   non-distributing         share   - EUR
      27  October    2021   Next   Generation      Technology      Fund      A Class   non-distributing         share   - EUR
     24  November     2021   Continental      European     Flexible     Fund    I Class   non-distributing         UK  reporting     fund   share
                                  GBP  hedged
     24  November     2021   ESG  Global    Bond   Income    Fund        I Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   EUR
                                  hedged
      9 December     2021   Climate    Action    Equity    Fund        A Class   non-distributing         share   - EUR
      9 December     2021   Climate    Action    Equity    Fund        A Class   non-distributing         share   - USD
      9 December     2021   Climate    Action    Equity    Fund        AI  Class   non-distributing         share   - EUR
      9 December     2021   Climate    Action    Equity    Fund        D Class   non-distributing         share   - EUR
      9 December     2021   Climate    Action    Equity    Fund        D Class   non-distributing         share   - GBP
      9 December     2021   Climate    Action    Equity    Fund        D Class   non-distributing         share   - USD
                               1490/1598



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    Appendix     I - Share   Classes    (Unaudited)      continued
      Effective     date

               Fund                    Type
      9 December     2021   Climate    Action    Equity    Fund        E Class   non-distributing         share   - EUR
      9 December     2021   Climate    Action    Equity    Fund        I Class   non-distributing         share   - USD
      9 December     2021   Climate    Action    Equity    Fund        X Class   non-distributing         share   - USD
      9 December     2021   Climate    Action    Multi-Asset      Fund      A Class   distributing       (R)  (M)  (G)  share   USD
                                  hedged
      9 December     2021   Climate    Action    Multi-Asset      Fund      A Class   non-distributing         share   - EUR
      9 December     2021   Climate    Action    Multi-Asset      Fund      AI  Class   non-distributing         share   - EUR
      9 December     2021   Climate    Action    Multi-Asset      Fund       C  Class   non-distributing         share   - EUR
      9 December     2021   Climate    Action    Multi-Asset      Fund      D Class   non-distributing         share   - EUR
      9 December     2021   Climate    Action    Multi-Asset      Fund      E Class   non-distributing         share   - EUR
      9 December     2021   Climate    Action    Multi-Asset      Fund      I Class   non-distributing         share   - EUR
      9 December     2021   Climate    Action    Multi-Asset      Fund      X Class   non-distributing         share   - EUR
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       D Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       I Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       X Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        D Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        I Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        X Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       D Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       I Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       X Class   non-distributing         share   - USD
     15  December     2021   European     High   Yield   Bond   Fund       Z Class   non-distributing         share   USD  hedged
     22  December     2021   Systematic      China   A-Share           X Class   non-distributing         share   - GBP
               Opportunities       Fund
     29  December     2021   Sustainable      Energy    Fund          D Class   non-distributing         share   SGD  hedged
      18  January    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   non-distributing         share   HKD  hedged
      18  January    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (T)  share   HKD  hedged
      18  January    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (T)  share   - USD
      18  January    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   non-distributing         share   HKD  hedged
      18  January    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (T)  share   HKD  hedged
      18  January    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (T)  share   - USD
      18  January    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   non-distributing         share   HKD  hedged
      18  January    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (T)  share   HKD  hedged
      18  January    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (T)  share   - USD
      25  January    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   HKD
                                  hedged
      25  January    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   - USD
      25  January    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   HKD
                                  hedged
      25  January    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   - USD
      25  January    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   HKD
                                  hedged
      25  January    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   - USD
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    A Class   distributing       (M)  (G)  share   - EUR
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   - USD
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   EUR
                                  hedged
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   HKD
                                  hedged
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   SGD
                                  hedged
                               1491/1598



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    Appendix     I - Share   Classes    (Unaudited)      continued
      Effective     date

               Fund                    Type
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    A Class   non-distributing         share   - USD
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    D Class   non-distributing         share   - USD
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    E Class   distributing       (Q)  (G)  share   EUR  hedged
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    E Class   non-distributing         share   EUR  hedged
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    X Class   distributing       (Q)  (G)  share   GBP  hedged
      27  January    2022   ESG  Global    Multi-Asset      Income    Fund    X Class   non-distributing         share   - USD
       2 March   2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (T)  share   AUD  hedged
       2 March   2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (T)  share   CNH  hedged
       2 March   2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (T)  share   AUD  hedged
       2 March   2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (T)  share   CNH  hedged
       2 March   2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (T)  share   AUD  hedged
       2 March   2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (T)  share   CNH  hedged
       9 March   2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   non-distributing         share   AUD  hedged
       9 March   2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   non-distributing         share   CNH  hedged
       9 March   2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   non-distributing         share   AUD  hedged
       9 March   2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   non-distributing         share   CNH  hedged
       9 March   2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   non-distributing         share   AUD  hedged
       9 March   2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   non-distributing         share   CNH  hedged
       15  March   2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   AUD
                                  hedged
       15  March   2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   CNH
                                  hedged
       15  March   2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   AUD
                                  hedged
       15  March   2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   CNH
                                  hedged
       15  March   2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   AUD
                                  hedged
       15  March   2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   CNH
                                  hedged
       16  March   2022   Climate    Action    Equity    Fund         C  Class   non-distributing         share   - EUR
       16  March   2022   Systematic      Global    Equity    High   Income    A Class   distributing       (A)  (G)  share   CHF  hedged
               Fund
       16  March   2022   Systematic      Global    Equity    High   Income    A Class   distributing       (A)  (G)  share   - USD
               Fund
       16  March   2022   Systematic      Global    Equity    High   Income    D Class   distributing       (A)  (G)  share   CHF  hedged
               Fund
       16  March   2022   Systematic      Global    Equity    High   Income    I Class   distributing       (A)  (G)  share   - USD
               Fund
       16  March   2022   Systematic      Global    Equity    High   Income    D Class   distributing       (A)  (G)  share   - USD
               Fund
       23  March   2022   ESG  Multi-Asset      Fund           A Class   distributing       (T)  share   CNH  hedged
       23  March   2022   ESG  Multi-Asset      Fund           A Class   distributing       (T)  share   SGD  hedged
       23  March   2022   Sustainable      Energy    Fund          I Class   distributing       (Q)  share   - EUR
       29  March   2022   Asian   Sustainable      Equity    Fund       A Class   non-distributing         share   - USD
       29  March   2022   Asian   Sustainable      Equity    Fund       D Class   non-distributing         UK  reporting     fund   share
                                  - USD
       29  March   2022   Asian   Sustainable      Equity    Fund       E Class   non-distributing         share   - EUR
       29  March   2022   Asian   Sustainable      Equity    Fund       I Class   non-distributing         UK  reporting     fund   share
                                  - USD
       29  March   2022   Asian   Sustainable      Equity    Fund       X Class   non-distributing         UK  reporting     fund   share
                                  - USD
       30  March   2022   ESG  Multi-Asset      Fund           A Class   distributing       (T)  share   USD  hedged
       13  April   2022   Next   Generation      Technology      Fund      A Class   non-distributing         share   AUD  hedged
                               1492/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Appendix     I - Share   Classes    (Unaudited)      continued
      Effective     date

               Fund                    Type
       13  April   2022   Next   Generation      Technology      Fund      A Class   non-distributing         share   NZD  hedged
       13  April   2022   World   Energy    Fund             S class   non-distributing         share   - EUR
       13  April   2022   World   Mining    Fund             S class   non-distributing         share   - EUR
       20  April   2022   Sustainable      Fixed   Income    Global       I Class   non-distributing         share   JPY  hedged
               Opportunities       Fund
       27  April   2022   Global    Equity    Income    Fund         SR  Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   - USD
       27  April   2022   Global    Equity    Income    Fund         SR  Class   non-distributing         share   - USD
       27  April   2022   Systematic      China   A-Share           SR  Class   non-distributing         share   - USD
               Opportunities       Fund
       27  April   2022   Systematic      Global    Equity    High   Income    SR  Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   - USD
               Fund
       27  April   2022   Systematic      Global    Equity    High   Income    SR  Class   non-distributing         share   - USD
               Fund
         4 May  2022   Emerging     Markets    Sustainable      Equity     X Class   non-distributing         share   - NZD
               Fund
         4 May  2022   Emerging     Markets    Sustainable      Equity     X Class   non-distributing         share   NZD  hedged
               Fund
         4 May  2022   Sustainable      Fixed   Income    Global       D Class   non-distributing         share   CHF  hedged
               Opportunities       Fund
        11  May  2022   Global    Multi-Asset      Income    Fund      D Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   SGD
                                  hedged
        11  May  2022   Natural    Resources     Growth    & Income      D Class   non-distributing         share   - USD
               Fund
        11  May  2022   Sustainable      Energy    Fund          X Class   distributing       (T)  share   - USD
        11  May  2022   World   Energy    Fund             X Class   distributing       (T)  share   - USD
        11  May  2022   World   Financials      Fund           X Class   distributing       (T)  share   - USD
        11  May  2022   World   Gold   Fund              X Class   distributing       (T)  share   - USD
        11  May  2022   World   Healthscience       Fund         X Class   distributing       (T)  share   - USD
        11  May  2022   World   Mining    Fund             X Class   distributing       (T)  share   - USD
        11  May  2022   World   Real   Estate    Securities      Fund     X Class   distributing       (T)  share   - USD
        11  May  2022   World   Technology      Fund           X Class   distributing       (T)  share   - USD
        12  May  2022   China   Innovation      Fund           A Class   non-distributing         share   - USD
        12  May  2022   China   Innovation      Fund           A Class   non-distributing         share   CNH  hedged
        12  May  2022   China   Innovation      Fund           D Class   non-distributing         UK  reporting     fund   share
                                  - EUR
        12  May  2022   China   Innovation      Fund           D Class   non-distributing         UK  reporting     fund   share
                                  - USD
        12  May  2022   China   Innovation      Fund           D Class   non-distributing         UK  reporting     fund   share
                                  CNH  hedged
        12  May  2022   China   Innovation      Fund           E Class   non-distributing         share   - EUR
        12  May  2022   China   Innovation      Fund           I Class   non-distributing         UK  reporting     fund   share
                                  - USD
        12  May  2022   China   Innovation      Fund           X Class   non-distributing         UK  reporting     fund   share
                                  - USD
        25  May  2022   China   Bond   Fund              X Class   distributing       (M)  share   - USD
        25  May  2022   Emerging     Markets    Impact    Bond   Fund     X Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   - USD
        6 July   2022   Systematic      Global    Equity    High   Income    D Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   - USD
               Fund
       13  July   2022   Emerging     Markets    Corporate     Bond   Fund   I Class   non-distributing         share   CHF  hedged
       13  July   2022   Emerging     Markets    Fund           I Class   distributing       (A)  share   - EUR
       13  July   2022   Emerging     Markets    Impact    Bond   Fund     X Class   non-distributing         share   EUR  hedged
       3 August    2022   Japan   Flexible     Equity    Fund        I Class   non-distributing         share   - EUR
       3 August    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (T)  share   CAD  hedged
       3 August    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (T)  share   GBP  hedged
                               1493/1598



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                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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    Appendix     I - Share   Classes    (Unaudited)      continued
      Effective     date

               Fund                    Type
       3 August    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   GBP
                                  hedged
       3 August    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (T)  share   CAD  hedged
       3 August    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (T)  share   GBP  hedged
       3 August    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   GBP
                                  hedged
       3 August    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (T)  share   CAD  hedged
       3 August    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (T)  share   GBP  hedged
      10  August    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   CAD
                                  hedged
      10  August    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   GBP
                                  hedged
      10  August    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   non-distributing         share   CAD  hedged
      10  August    2022   ESG  Flex   Choice    Cautious     Fund       A Class   non-distributing         share   GBP  hedged
      10  August    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   CAD
                                  hedged
      10  August    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   non-distributing         share   CAD  hedged
      10  August    2022   ESG  Flex   Choice    Growth    Fund        A Class   non-distributing         share   GBP  hedged
      10  August    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   distributing       (S)  (M)  (G)  share   CAD
                                  hedged
      10  August    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   non-distributing         share   CAD  hedged
      10  August    2022   ESG  Flex   Choice    Moderate     Fund       A Class   non-distributing         share   GBP  hedged
    Share   Classes    In  Issue

                                  A Class   continued
    As  at  31  August    2022,   the  Company    offers    the
                                  A Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
    following     share   classes.     For  those   Funds   with   more
                                  A Class   distributing      (Q)  (G)  share   SGD  hedged
    than   one  Dealing    Currency,     the  additional      Dealing
                                  A Class   distributing      (Q)  (G)  share   USD  hedged
    Currency     prices    are  calculated      by  converting      the
                                  A Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting     fund  share
    price   at  the  relevant     spot   exchange     rate   at  the  time
                                  A Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting     fund  share
    of  valuation.
                                  CHF  hedged
                                  A Class   distributing      (Q)  share
     A Class
                                  A Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
     A Class   distributing      (A)  (G)  share
                                  A Class   distributing      (Q)  share   SGD  hedged
     A Class   distributing      (A)  (G)  share   CHF  hedged
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
     A Class   distributing      (A)  (G)  share   EUR  hedged
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
     A Class   distributing      (A)  share
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
     A Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
     A Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
     A Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share   GBP
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
     hedged
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   NZD  hedged
     A Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share   USD
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
     hedged
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   USD  hedged
     A Class   distributing      (D)  share
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   ZAR  hedged
     A Class   distributing      (D)  share   EUR  hedged
                                  A Class   distributing      (R)  (M)  (G)  UK reporting     fund
     A Class   distributing      (D)  UK reporting     fund  share
                                  share   CNH  hedged
     A Class   distributing      (D)  UK reporting     fund  share   EUR
                                  A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
     hedged
                                  A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
     A Class   distributing      (M)  (G)  share
                                  A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CAD  hedged
     A Class   distributing      (M)  share
                                  A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   CNH  hedged
     A Class   distributing      (M)  share   AUD  hedged
                                  A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
     A Class   distributing      (M)  share   CAD  hedged
                                  A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
     A Class   distributing      (M)  share   EUR  hedged
                                  A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   HKD  hedged
     A Class   distributing      (M)  share   GBP  hedged
                                  A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
     A Class   distributing      (M)  share   HKD  hedged
                                  A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   USD  hedged
     A Class   distributing      (M)  share   NZD  hedged
                                  A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund
     A Class   distributing      (M)  share   SGD  hedged
                                  share
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share
     A Class   distributing      (Q)  (G)  share   AUD  hedged
                               1494/1598



                                                          EDINET提出書類
                                              ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Appendix    I - Share   Classes    (Unaudited)      continued
     A Class   continued                          C  Class   continued

     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund        C  Class   distributing      (Q)  (G)  share   SGD  hedged
     share   AUD  hedged                         C  Class   distributing      (Q)  share
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund        C  Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
     share   CAD  hedged                         C  Class   non-distributing        share
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund        C  Class   non-distributing        share   EUR  hedged
     share   EUR  hedged                         C  Class   non-distributing        share   USD  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund        C  Class   non-distributing        UK reporting     fund  share
     share   GBP  hedged
                                  D Class
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund
                                  D Class   distributing      (A)  (G)  share
     share   HKD  hedged
                                  D Class   distributing      (A)  (G)  share   CHF  hedged
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund
                                  D Class   distributing      (A)  (G)  share   EUR  hedged
     share   NZD  hedged
                                  D Class   distributing      (A)  (G)  UK reporting     fund  share
     A Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund
                                  D Class   distributing      (A)  share
     share   SGD  hedged
                                  D Class   distributing      (A)  share   CAD  hedged
     A Class   distributing      (T)  share
                                  D Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
     A Class   distributing      (T)  share   AUD  hedged
                                  D Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share
     A Class   distributing      (T)  share   CAD  hedged
                                  D Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share   GBP
     A Class   distributing      (T)  share   CNH  hedged
                                  hedged
     A Class   distributing      (T)  share   GBP  hedged
                                  D Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share   USD
     A Class   distributing      (T)  share   HKD  hedged
                                  hedged
     A Class   distributing      (T)  share   SGD  hedged
                                  D Class   distributing      (M)  share
     A Class   distributing      (T)  share   USD  hedged
                                  D Class   distributing      (M)  share   AUD  hedged
     A Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share
                                  D Class   distributing      (M)  share   EUR  hedged
     A Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share   AUD  hedged
                                  D Class   distributing      (M)  share   HKD  hedged
     A Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share   SGD  hedged
                                  D Class   distributing      (M)  share   SGD  hedged
     A Class   non-distributing        share
                                  D Class   distributing      (M)  UK reporting     fund  share
     A Class   non-distributing        share   AUD  hedged
                                  D Class   distributing      (M)  UK reporting     fund  share   EUR
     A Class   non-distributing        share   CAD  hedged
                                  hedged
     A Class   non-distributing        share   CHF  hedged
                                  D Class   distributing      (M)  UK reporting     fund  share   GBP
     A Class   non-distributing        share   CNH  hedged
                                  hedged
     A Class   non-distributing        share   EUR  hedged
                                  D Class   distributing      (Q)  (G)  share
     A Class   non-distributing        share   GBP  hedged
                                  D Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
     A Class   non-distributing        share   HKD
                                  D Class   distributing      (Q)  (G)  share   SGD  hedged
     A Class   non-distributing        share   HKD  hedged
                                  D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting     fund  share
     A Class   non-distributing        share   JPY  hedged
                                  D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting     fund  share
     A Class   non-distributing        share   NZD  hedged
                                  CHF  hedged
     A Class   non-distributing        share   PLN  hedged
                                  D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting     fund  share
     A Class   non-distributing        share   SEK  hedged
                                  EUR  hedged
     A Class   non-distributing        share   SGD  hedged
                                  D Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting     fund  share
     A Class   non-distributing        share   USD  hedged
                                  GBP  hedged
     A Class   non-distributing        share   ZAR  hedged
                                  D Class   distributing      (Q)  share
     A Class   non-distributing        UK reporting     fund  share
                                  D Class   distributing      (Q)  share   CHF  hedged
     A Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   CHF
                                  D Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
     hedged
                                  D Class   distributing      (Q)  share   GBP  hedged
     A Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   EUR
                                  D Class   distributing      (Q)  UK reporting     fund  share
     hedged
                                  D Class   distributing      (Q)  UK reporting     fund  share   GBP
     A Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   GBP
                                  hedged
     hedged
                                  D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
     A Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   USD
                                  D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   GBP  hedged
     hedged
                                  D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
     AI Class
                                  D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   USD  hedged
                                  D Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund
     AI Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  share
     AI Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  D Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share
     AI Class   distributing      (Q)  share
                                  D Class   non-distributing        share
     AI Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  D Class   non-distributing        share   AUD  hedged
     AI Class   non-distributing        share
                                  D Class   non-distributing        share   CHF  hedged
     AI Class   non-distributing        share   EUR  hedged
                                  D Class   non-distributing        share   CNH  hedged
      C  Class
                                  D Class   non-distributing        share   EUR  hedged
      C  Class   distributing      (D)  share
                                  D Class   non-distributing        share   GBP  hedged
      C  Class   distributing      (D)  share   EUR  hedged
      C  Class   distributing      (M)  share
      C  Class   distributing      (Q)  (G)  share
                               1495/1598


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    Appendix    I - Share   Classes    (Unaudited)      continued
                                     *

     D Class   continued                         I Class   continued
     D Class   non-distributing        share   HKD              I Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share
     D Class   non-distributing        share   PLN  hedged
                                  I Class   non-distributing        share
     D Class   non-distributing        share   SGD  hedged            I Class   non-distributing        share   AUD  hedged
     D Class   non-distributing        share   USD  hedged
                                  I Class   non-distributing        share   BRL  hedged
     D Class   non-distributing        UK reporting     fund  share
                                  I Class   non-distributing        share   CAD  hedged
     D Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   CHF     I Class   non-distributing        share   CHF  hedged
     hedged
                                  I Class   non-distributing        share   EUR  hedged
     D Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   CNH
                                  I Class   non-distributing        share   GBP  hedged
     hedged
                                  I Class   non-distributing        share   JPY  hedged
     D Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   EUR
                                  I Class   non-distributing        share   SEK  hedged
     hedged
                                  I Class   non-distributing        share   SGD  hedged
     D Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   GBP
                                  I Class   non-distributing        share   USD  hedged
     hedged
                                  I Class   non-distributing        UK reporting     fund  share
     D Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   USD
                                  I Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   CHF
     hedged
                                  hedged
     E Class
                                  I Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   EUR
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share               hedged
                                  I Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   GBP
     E Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  hedged
     E Class   distributing      (Q)  share
                                  I Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   USD
     E Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  hedged
     E Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                     *
                                  J Class
     E Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
     E Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share
                                  J Class   distributing      (M)  share
     E Class   distributing      (Y)  (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  J Class   non-distributing        share
     E Class   non-distributing        share
                                  S Class
     E Class   non-distributing        share   EUR  hedged
                                  S Class   distributing      (A)  share
     E Class   non-distributing        share   GBP  hedged
                                  S Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
     E Class   non-distributing        share   PLN  hedged
                                  S Class   distributing      (M)  UK reporting     fund  share   GBP
     E Class   non-distributing        share   USD  hedged
                                  hedged
         *
     I Class
                                  S Class   distributing      (Q)  share
     I Class   distributing      (A)  (G)  share               S Class   non-distributing        share
     I Class   distributing      (A)  share
                                  S Class   non-distributing        share   CHF  hedged
     I Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged            S Class   non-distributing        share   EUR  hedged
     I Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share
                                  S Class   non-distributing        share   GBP  hedged
     I Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share   EUR     S Class   non-distributing        share   SGD  hedged
     hedged
                                  S Class   non-distributing        UK reporting     fund  share
     I Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share   GBP
                                  S Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   CHF
     hedged
                                  hedged
     I Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share   USD
                                  S Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   EUR
     hedged
                                  hedged
     I Class   distributing      (M)  (G)  share
                                  S Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   GBP
     I Class   distributing      (M)  share
                                  hedged
     I Class   distributing      (M)  share   CAD  hedged
                                  SI Class
     I Class   distributing      (M)  UK reporting     fund  share   GBP
                                  SI Class   non-distributing        share
     hedged
                                  SI Class   non-distributing        share   USD  hedged
     I Class   distributing      (Q)  (G)  share
                                  SR Class
     I Class   distributing      (Q)  (G)  share   EUR  hedged
                                  SR Class   distributing      (A)  (G)  UK reporting     fund  share
     I Class   distributing      (Q)  share
                                  SR Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share
     I Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
                                  SR Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share   GBP
     I Class   distributing      (Q)  share   GBP  hedged
                                  hedged
     I Class   distributing      (Q)  share   JPY  hedged
                                  SR Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share   USD
     I Class   distributing      (Q)  UK reporting     fund  share
                                  hedged
     I Class   distributing      (Q)  UK reporting     fund  share   CHF
                                  SR Class   distributing      (M)  UK reporting     fund  share
     hedged
                                  SR Class   distributing      (M)  UK reporting     fund  share   GBP
     I Class   distributing      (Q)  UK reporting     fund  share   EUR
                                  hedged
     hedged
                                  SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
     I Class   distributing      (Q)  UK reporting     fund  share   GBP
                                  SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund
     hedged
                                  share
     I Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
                                  SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund
     I Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   EUR  hedged
                                  share   EUR  hedged
     I Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   SGD  hedged
     I Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share   USD  hedged
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    Appendix    I - Share   Classes    (Unaudited)      continued
     SR Class   continued

     SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund
     share   HKD  hedged
     SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund
     share   SGD  hedged
     SR Class   distributing      (S)  (M)  (G)  UK reporting     fund
     share   USD  hedged
     SR Class   non-distributing        share
     SR Class   non-distributing        UK reporting     fund  share
     SR Class   non-distributing        UK reporting     fund  share
     EUR  hedged
     SR Class   non-distributing        UK reporting     fund  share
     USD  hedged
         *
     X Class
     X Class   distributing      (A)  share
     X Class   distributing      (A)  share   EUR  hedged
     X Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share
     X Class   distributing      (A)  UK reporting     fund  share   GBP
     hedged
     X Class   distributing      (M)  share
     X Class   distributing      (M)  share   AUD  hedged
     X Class   distributing      (M)  share   EUR  hedged
     X Class   distributing      (Q)  (G)  share   GBP  hedged
     X Class   distributing      (Q)  (G)  UK reporting     fund  share
     X Class   distributing      (Q)  share
     X Class   distributing      (Q)  share   CHF  hedged
     X Class   distributing      (Q)  share   EUR  hedged
     X Class   distributing      (Q)  share   GBP  hedged
     X Class   distributing      (R)  (M)  (G)  share   AUD  hedged
     X Class   distributing      (S)  (M)  (G)  share
     X Class   distributing      (T)  share
     X Class   non-distributing        share
     X Class   non-distributing        share   AUD  hedged
     X Class   non-distributing        share   CAD  hedged
     X Class   non-distributing        share   CHF  hedged
     X Class   non-distributing        share   DKK  hedged
     X Class   non-distributing        share   EUR  hedged
     X Class   non-distributing        share   GBP  hedged
     X Class   non-distributing        share   JPY  hedged
     X Class   non-distributing        share   NOK  hedged
     X Class   non-distributing        share   NZD  hedged
     X Class   non-distributing        share   SEK  hedged
     X Class   non-distributing        share   USD  hedged
     X Class   non-distributing        UK reporting     fund  share
     Z Class
     Z Class   non-distributing        share
     Z Class   non-distributing        share   CHF  hedged
     Z Class   non-distributing        share   EUR  hedged
     Z Class   non-distributing        share   USD  hedged
     Z Class   non-distributing        UK reporting     fund  share
     Z Class   non-distributing        UK reporting     fund  share   CHF
     hedged
     *
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     （２）【損益計算書】

        サブ・ファンドの損益計算書については、前記「１　財務諸表　（１）貸借対照表」に記載したサブ・ファ
       ンドの損益および純資産変動計算書を参照されたい。
     （３）【金銭の分配に係る計算書】

        該当事項なし。
     （４）【キャッシュ・フロー計算書】

        該当事項なし。
     （５）【投資有価証券明細表等】

        サブ・ファンドの投資有価証券明細表については、前記「１　財務諸表　（１）貸借対照表」に記載したサ
       ブ・ファンドの投資有価証券明細表を参照されたい。
                               1498/1598















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      ２【外国投資法人の現況】

       【純資産額計算書】
                                                （2023年12月末日現在）
                                   米ドル                 千円
                               （ⅣおよびⅤを除く）                 （ⅣおよびⅤを除く）
      Ⅰ   資産総額                            1,097,159,420                155,610,121

      Ⅱ   負債総額                              102,917,630                14,596,807

      Ⅲ   純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                              994,241,790               141,013,313

                                   Ａ(Ｄ)                     32,522口

      Ⅳ   発行済口数
                                   Ａ(Ｍ)                    204,952口
                              Ａ(Ｒ)(Ｍ)(Ｇ)(ＣＮＨ)                          8,150口
                              Ａ(Ｓ)(Ｍ)(Ｇ)(ＳＧＤ)                         21,816口
                                  Ａ(ｎｏｎ)                     839,294口
                                  Ａ(ＥＵＲ)                     121,992口
                                  †
                                 Ａ  (ＧＢＰ)
                                                       390,451口
                                    Ｃ                   13,034口

                                   Ｄ(Ｍ)                     71,077口
                                  Ｄ(ｎｏｎ)                    1,386,613口
                                  Ｄ(ＣＨＦ)                     499,185口
                                  Ｄ(ＥＵＲ)                      79,579口
                                  †
                                 Ｄ  (ＧＢＰ)
                                                      1,922,370口
                                    Ｅ                   504,936口
                                Ｉ(Ａ)(ＥＵＲ)                     3,529,460口
                                  Ｉ(ｎｏｎ)                    1,082,592口
                                  Ｘ(ｎｏｎ)                    2,743,074口
                                  Ｘ(ＣＨＦ)                         8口
                                  Ｘ(ＤＫＫ)                         5口
                                  Ｘ(ＥＵＲ)                     256,589口
                                  Ｘ(ＧＢＰ)                   15,428,051口
                                  Ｘ(ＮＯＫ)                   56,300,974口
                                  Ｘ(ＮＺＤ)                        795口
                               1499/1598





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                              Ａ(Ｄ)           53.55米ドル               7,595円

      Ⅴ   １口当たり純資産価格
                              Ａ(Ｍ)           53.42米ドル               7,577円

                            Ａ(Ｒ)(Ｍ)(Ｇ)

                                         89.17人民元               1,777円
                              (ＣＮＨ)
                            Ａ(Ｓ)(Ｍ)(Ｇ)           8.80シンガポー
                                                          946円
                              (ＳＧＤ)             ル・ドル
                             Ａ(ｎｏｎ)            78.86米ドル               11,185円

                             Ａ(ＥＵＲ)           173.65ユーロ               27,284円

                              †

                             Ａ  (ＧＢＰ)
                                        11.25英ポンド                2,033円
                                Ｃ          53.83米ドル               7,635円

                              Ｄ(Ｍ)           53.47米ドル               7,584円

                             Ｄ(ｎｏｎ)            84.29米ドル               11,955円

                                         9.30スイス・

                             Ｄ(ＣＨＦ)                           1,565円
                                           フラン
                             Ｄ(ＥＵＲ)           181.41ユーロ               28,503円

                              †

                             Ｄ  (ＧＢＰ)
                                        11.47英ポンド                2,072円
                                Ｅ          71.51米ドル               10,142円

                            Ｉ(Ａ)(ＥＵＲ)              8.73ユーロ               1,372円

                             Ｉ(ｎｏｎ)            11.00米ドル               1,560円

                             Ｘ(ｎｏｎ)            92.51米ドル               13,121円

                                        13.44スイス・

                             Ｘ(ＣＨＦ)                           2,261円
                                           フラン
                                      113.05デンマーク
                             Ｘ(ＤＫＫ)                           2,383円
                                          ・クローネ
                             Ｘ(ＥＵＲ)           195.77ユーロ               30,759円

                             Ｘ(ＧＢＰ)           12.65英ポンド                2,286円

                                      13.52ノルウェー・

                             Ｘ(ＮＯＫ)                            188円
                                           クローネ
                                       12.10ニュージー
                             Ｘ(ＮＺＤ)                           1,088円
                                         ランド・ドル
                                                        †
    （注）上記のＡ(Ｄ)、Ａ(Ｍ)、Ａ(Ｒ)(Ｍ)(Ｇ)(ＣＮＨ)、Ａ(Ｓ)(Ｍ)(Ｇ)(ＳＧＤ)、Ａ(ｎｏｎ)、Ａ(ＥＵＲ)、Ａ                                                     ( ＧＢＰ)、
                                 †
       Ｃ、Ｄ(Ｍ)、Ｄ(ｎｏｎ)、Ｄ(ＣＨＦ)、Ｄ(ＥＵＲ)、Ｄ                          ( ＧＢＰ)、Ｅ、Ｉ(Ａ)(ＥＵＲ)、Ｉ(ｎｏｎ)、Ｘ(ｎｏｎ)、Ｘ
       (ＣＨＦ)、Ｘ(ＤＫＫ)、Ｘ(ＥＵＲ)、Ｘ(ＧＢＰ)、Ｘ(ＮＯＫ)およびＸ(ＮＺＤ)は、それぞれクラスＡ毎日分配型投資
       証券、クラスＡ毎月分配型投資証券、クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資証券、クラ
       スＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券、クラスＡ無分配投資証券、クラスＡユーロ・ヘッジ
       無分配投資証券、クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券、クラスＣ毎日分配型投資証券、クラスＤ毎月
       分配型投資証券、クラスＤ無分配投資証券、クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券、クラスＤユーロ・ヘッ
       ジ無分配投資証券、クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券、クラスＥ無分配投資証券、クラスＩユー
       ロ・ヘッジ毎年分配型投資証券、クラスＩ無分配投資証券、クラスＸ無分配投資証券、クラスＸスイス・フラン・ヘッ
       ジ無分配投資証券、クラスＸデンマーク・クローネ・ヘッジ無分配投資証券、クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証
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       券、クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券、クラスＸノルウェー・クローネ・ヘッジ無分配投資証券およびクラス
       Ｘニュージーランド・ドル・ヘッジ無分配投資証券を表している。以下同じ。
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    第６【販売及び買戻しの実績】
      　下記の各会計年度におけるサブ・ファンドのファンド証券の販売および買戻しの実績ならびに下記の各

      会計年度末日現在の発行済口数は、以下のとおりである。
      クラスＡ無分配投資証券

         会計年度              販売口数              買戻口数             発行済口数

     第60会計年度

                          542,244              661,688             1,433,219
     （2020年９月１日～
                          (542,244)              (661,688)             (1,417,839)
      2021年８月31日）
     第61会計年度

                          237,358              582,245             1,088,332
     （2021年９月１日～
                          (237,358)              (580,965)             (1,074,232)
      2022年８月31日）
     第62会計年度

                          136,786              351,078              874,040
     （2022年９月１日～
                          (136,786)              (351,078)              (859,940)
      2023年８月31日）
    （注１）本書の日付現在、クラスＡ無分配投資証券は、日本国内において販売されていない。
    （注２）（　）内の数は、本邦外における販売、買戻しおよび発行済口数である。
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    第三部【特別情報】

    第１【投資信託制度の概要】

    定義

    1915  年法            商事会社に関する1915年８月10日法（改正済）

    1993  年法            金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）
    2002  年法            ＵＣＩに関する2002年12月20日法（改正済）
    2007  年法            ＳＩＦに関する2007年２月13日（改正済）
    2010  年法            ＵＣＩに関する2010年12月17日法（改正済）
    2013  年法            ＡＩＦＭに関する2013年７月12日法
    2016  年法            ＲＡＩＦに関する2016年７月23日法（改正済）
    ＡＩＦ              ＡＩＦＭＤ第４条第１項(a)に規定するＵＣＩ（その投資コンパートメントを含
                  む。）であり、以下に該当するオルタナティブ投資信託
                  (a)  多数の投資者の利益のため、定義された投資方針に従い投資することを目的と
                    して、多数の投資者から資金を調達し、かつ、
                  (b)  ＵＣＩＴＳ指令第５条に基づく認可を必要としないもの
                     ルクセンブルグにおいて、これは2013年法第１条第39項の意味の範囲内におけ
                    る意味でのオルタナティブ投資信託を意味する。
    ＡＩＦＭ              単数または複数のＡＩＦの運用が業務であるオルタナティブ投資信託の法人である
                  オルタナティブ投資信託運用者
    ＡＩＦＭＤ              ＡＩＦＭに関する欧州議会および理事会の2011年６月８日付指令2011／61／ＥＵ
                  （改正済）
    ＣＥＳＲ              欧州証券規制当局委員会（2011年以降はＥＳＭＡが継承）
    ＣＳＳＦ              ルクセンブルグ監督当局である金融監督委員会
    ＥＣ              欧州共同体（2009年以降はＥＵが継承）
    ＥＥＣ              欧州経済共同体（1993年以降はＥＣが継承）
    ＥＳＭＡ              欧州証券市場監督局
    ＥＵ              欧州連合
    ＦＣＰ              契約型投資信託
    加盟国              ＥＵ加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
    メモリアル              ルクセンブルグの官報である             メモリアル     Ａ
    パートⅠファンド              （ＵＣＩＴＳ指令をルクセンブルグ法とする）2010年法パートＩに基づくＵＣＩＴ
                  Ｓのファンドは、一般に「ＵＣＩＴＳ」と称する。
    パートⅡファンド              2010  年法パートⅡに基づくＵＣＩ
    ＲＡＩＦ              リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
    ＲＣＳ              ルクセンブルグ大公国の商業および会社登録機関
    ＲＥＳＡ              ルクセンブルグ大公国の中心的電子プラットフォーム
    ＳＩＣＡＦ              固定資本を有する投資法人
    ＳＩＣＡＶ              変動資本を有する投資法人
    ＳＩＦ              専門投資信託
    ＵＣＩ              投資信託
    ＵＣＩＴＳ              譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
    ＵＣＩＴＳ指令              ＵＣＩＴＳに関する法律・規則・行政規定の調整に関する欧州議会および理事会の
                  2009年７月13日付指令2009／65／ＥＣ
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    Ⅰ．ルクセンブルグの投資信託と分析
       契約型投資信託は、1959年にルクセンブルグで始まり、2023年10月31日現在、合計1,181の規制ＵＣＩ（2010

     年法パートⅡに基づくＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびにＳＩＦを含む。）が純資産価格合計8,851億700万ユーロ
     のＦＣＰの形態で存在していた。
       会社型投資信託は、1959年から1960年頃に始まり、その代表例として、パン・ホールディング（Pan-
     Holding）、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ（Selected                                    Risks   Investments）およびコモンウェル
     ス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・トラスト（Commonwealth                                      and  European     Investment      Trust）が
     ある。オープン・エンド型の会社型投資信託は、1967年から1968年に始まった。その最初のファンドは、ユナイ
     テッド・ステイツ・トラスト・インベストメント・ファンド（United                                     States    Trust   Investment      Fund）であ
     る。2023年10月31日現在、1,883の規制ＵＣＩがＳＩＣＡＶの形態で、196の規制ＵＣＩが                                              ＳＩＣＡＲ(      société     d
     ’investissement          en  capital     à risque   ) の形態で形成されており、その純資産価格は４兆53億9,500万ユーロで
     あった。
       2023  年10月31日現在、ルクセンブルグのファンドの運用座資産総額は、５兆79億100万ユーロに達した。
    Ⅱ．ルクセンブルグの投資信託の監督

       ルクセンブルグの投資信託の監督は、公的機関により行われている。当初監督を行っていたのは、銀行・信用

     取引・証券発行を規制する1965年６月19日付大公令に基づき、その後は投資信託の監督に関する1972年12月22日
     付大公令に基づき管轄権を有する銀行監督官であった。
       その後、監督当局の役割は、1983年５月20日法により、1998年４月22日法に基づきルクセンブルグ中央銀行
     （以下「ＢＣＬ」という。）になったルクセンブルグ金融庁（以下「ＩＭＬ」という。）（同法第30条に基づき
     銀行監督官の後任となった。）に委託された。
       1999  年１月１日以降、監督権限は、ＢＣＬから分離され新設された公的機関である1998年12月23日法により創
     設されたＣＳＳＦにより行使されている。ＣＳＳＦは、ルクセンブルグ証券取引所ならびに同取引所における証
     券の公募および上場の監督に関して証券取引所監督官に委託された監督権限とあわせて、銀行・金融部門におい
     て行為しているその他の機関・ＵＣＩの監督に関してかつてＢＣＬに委託されていたすべての監督権限を行使し
     ている。
    Ⅲ．ルクセンブルグの投資信託制度の形態

    1. 　概要

    1.1.  　概略
        1988  年４月１日まで、ルクセンブルグのすべての形態のファンドは、ＵＣＩに関する1983年８月25日法、
       1915年法ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って組成されていた。
       （注）ルクセンブルグのファンドの制度は、現在のルクセンブルグのファンドの制度の概要の適切な部分に考
        慮されているＥＵ法に特に基づいているが、とりわけ投資信託の範囲を超える部分については、必ずしもす
        べてのＥＵ法の内容が現在のルクセンブルグのファンドの制度の概要に反映されているわけではない。
    1.2.  　ＵＣＩＴＳ／ＵＣＩ

        1983  年８月25日法は、ＵＣＩＴＳに関する指令85／611／ＥＥＣの規定をルクセンブルグ法に取り入れ、ル
       クセンブルグの投資信託制度のその他の変更を取り入れたＵＣＩに関する1988年３月30日法（その後の改正を
       含む。）（以下「1988年3月30日法」という。）に置き換えられた。
        2002  年法により、ルクセンブルグは指令85／611／ＥＥＣを改正する指令2001／107／ＥＣおよび指令2001／
       108／ＥＣを導入した。2002年法は2002年12月31日付メモリアルで公表され、2003年１月１日に施行された。
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        2002  年法の経過規定によると、2002年法は、2004年２月13日まで効力を有していた1988年３月30日法に直ち
       に置き換えられたわけではなく、ＵＣＩＴＳに適用される経過規定により2007年２月13日まで効力を有してい
       た。
        2010  年法により、ルクセンブルグは預託機関の機能、報酬方針および制裁に関する2014年７月23日付指令
       2014／91／ＥＵにより改正されたＵＣＩＴＳ指令を導入した（以下「ＵＣＩＴＳ　Ｖ指令」という。）。
        2010  年法は、2010年12月24日付メモリアルで公表された。2010年法は、2011年１月１日に発効したが、2012
       年７月１日から2002年法に完全に置き換えられた。
        2010  年法は、2013年７月15日付メモリアルで公表され、同日に発効した2013年法により改正された。同法
       は、預託機関の機能、報酬方針および制裁に関する欧州議会および理事会の2014年７月23日付指令2014／91／
       ＥＵ（以下「ＵＣＩＴＳ　Ｖ」という。）をルクセンブルグ法に導入した2016年５月10日法（2016年５月12日
       付メモリアルで公表、2016年６月１日発効）により改正された。
        最近では、2010年法は越境販売に関する指令（ＥＵ）2019／1160を置き換える2021年７月21日法、2021年12
       月９日付メモリアル第845号で公表されたカバードボンドの発行に関する2021年12月８日付法により改正され
       た。
        さらに、2010年法は、譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴＳ）の管理会社および2023年
       の予算案に関連する2022年12月23日法により、重要事項説明書の利用に関する2009／65／ＥＣ指令を改正する
       欧州議会および理事会の2021年12月15日付指令（ＥＵ）2021／2261を置き換える2022年メモリアルＡ第82号で
       公表された2022年２月25日法により改正された。
        2010  年法の最新の改正は、ルクセンブルグの投資信託に関するツールボックスの改善と最新化を目的とし
       て、2023年７月24日付メモリアル第442号で公表された2023年７月21日法（以下「2023年法」という。）の導
       入により行われた。
       （注）2023年７月21日法はフランス語で公表されている。2007年法、2010年法および2016年法に対する本書中
        の改正は、非公式訳によって翻訳されている。
    1.3.  　ＳＩＦ

        証券が公衆に販売されないＵＣＩに関する1991年７月19日法（以下「1999年法」という。）は、機関投資家
       に限定されていたＵＣＩを規制していたルクセンブルグ法の下で導入された。
        2007  年２月13日から、2007年法が1991年法を廃止し、1991年法に置き換わり、証券が公衆に販売されないＵ
       ＣＩがＳＩＦに置き換わった。
        2007  年法は、2013年法により改正された。改正された2007年法は、2013年７月15日付メモリアルで公表さ
       れ、同日に発効した。さらに、2017年法は、2019年４月11日付メモリアル第238号で公表されたグレート・ブ
       リテン連合王国および北アイルランドのＥＵからの離脱が起こった場合に金融部門に関して行われる措置につ
       いての2019年４月８日法により改正された。2007年法の最新の改正は、2023年法の導入により行われた。
        ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投資家向
       けのものである。ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性を有し
       ている。ＳＩＦは、いずれのプロモーターもＣＳＳＦによる承認を必要とされないことからも明らかなとお
       り、健全性の監督が緩やかであるとともに、会社形態および投資規則の点でもより柔軟である。適格投資家に
       は、機関投資家およびプロ投資家のみならず、洗練された個人投資家も含まれる。
    1.4.  　ＲＡＩＦ

        2016  年法は、2013年法および2010年法の双方を改正し、ＡＩＦの新しい形態であるＲＡＩＦを導入した。Ｒ
       ＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内における認可されたＡＩＦＭにより運用されるものとし、その受益証券は「情
       報に精通した」投資家向けのものである。結果的に、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの事前の認可も継続的に行われる
       (直接的な)健全性の監督のいずれも必要としない。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督を必要とせずに、ＳＩＦおよ
       びＳＩＣＡＲ制度の法的・税務的特徴を組み合わせたものである。
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        さらに、2016年法は、2019年７月18日付メモリアル第514号で公表され、ＥｕＶＥＣＡ、ＥｕＳＥＦ、ＭＭ
       Ｆ、ＥＬＴＩＦおよびＳＴＳ証券化規則の適切な適用規則を定めた2019年７月16日法により改正された。2016
       年 法の最新の改正は、2023年法の導入により行われた。
    2.   2010年法

    2.1.  　一般規定とその範囲
    2.1.1.   　2010年法は、５つのパートから構成されている。
         パートＩ　　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ　　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ　　外国のＵＣＩ(以下「パートⅢ」という。)
         パートⅣ　　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートＶ　　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定
                （以下「パートⅤ」という。）
         上記から、2010年法は、パートⅠが適用されるＵＣＩＴＳとパートⅡが適用される「その他のＵＣＩ」を
        別物として取り扱っている。2010年法パートⅡが適用されるＵＣＩは、2013年法上のＡＩＦとしての適格性
        を有しているが、その一方でＵＣＩＴＳは、2013年法の範囲からは除外されている。
    2.1.2.   　ＥＵ加盟国内に登録され、パートⅠファンドとしての適格性を有するすべてのファンドは、その投資口ま
        たは受益証券を他の加盟国において自由に販売することができる。
    2.1.3.   　2010年法第２条第２項は、2010年法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるものを以下のとおり規
        定している。
        －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券および／または2010年法第41条第１項に規定するその他
         の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一の目的とするファ
         ンド、ならびに
        －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資ファンドの資産から直接または間接に買い戻されるファ
         ンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないようにするため
         のＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）
    2.1.4.   　2010年法第３条は、同法第２条第２項に規定するＵＣＩＴＳの定義に該当するものの、パートＩファンド
        としての適格性を有しないファンドを列挙している。
        －　クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
        －　ＥＵまたはその一部の地域において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
         調達するＵＣＩＴＳ
        －　約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し得るＵ
         ＣＩＴＳ
        －　2010年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針により、その投資方針および借入方針の観
         点から不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
    2.1.5.   　上記の最後の条項に記載されているファンドの種類は、2003年１月22日付ＣＳＳＦ通達03／88（2002年法
        に関連して発行されたものであるが、2010年法についても有効である。）により、以下のように定義されて
        いる。
        a) 　譲渡性のある証券および／または20002年法第41条第１項（現在の2010年法第41条第１項）に規定する
         その他の流動性のある金融資産以外にその純資産の20％以上の投資を許可する投信方針の投資信託
        b) 　その純資産の20％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針の投資信託（ハイリ
         スク・キャピタルへの投資とは、最近設立されたまたは成長途中の企業の証券への投資を意味するものと
         される。）
        c)  その純資産の25％以上の額に相当する投資目的での永久的な借入を許可する投資方針の投資信託（以下
         「レバレッジ・ファンド」という。）
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        d)  その投資方針および借入方針により、１つのコンパートメントが2002年法パートⅠ（現在は2010年法
         パートⅠ）に該当しない複数のコンパートメントを有する投資信託
    2.1.6.   　2010年法は、とりわけＵＣＩＴＳの投資方針・規制に特別要件を規定しているが、法的に可能な投資信託
        の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドと同様である。
         投資信託の形態は、以下のとおりである。
        １）契約型投資信託（           fonds   commun    de  placement     （ＦＣＰ）、コモン・ファンド）
        ２）投資法人（以下のいずれかに該当するもの）
         －　ＳＩＣＡＶ
         －　ＳＩＣＡＦ
         上記の投資信託の形態は、2010年法、1915年法ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に
        従って形成されている。
         監督は、現在ＣＳＳＦにより行われている。
    2.2.  　各形態の投資信託の主要な特性の概要

        以下に詳しく記載されている特徴に加えて、2010年法の条文が要件を規定または大公規則もしくはＣＳＳＦ
       規則による追加要件の導入の可能性を規定している。
       （注）2023年６月現在、2010年法第174条（正式には、2002年法第129条）に記載されている申込税の適用条件
        および基準を決定する2003年４月14日付大公規則を除き、上記のような大公規則またはＣＳＳＦ規則は成立
        していない。
    2.2.1.   　契約型投資信託（ＦＣＰ）
         この形態のファンドの構造は、ＦＣＰ自体、管理会社および預託機関の３つの構成要素から成り立ってい
        る。
        ファンドの概要
         ＦＣＰは法人格を有していないが、自身の投資により利益および残余財産の分配に平等に参加する権利を
        有する投資家の複合投資により構成されており、譲渡性のある証券およびその他の金融資産の分割不可能な
        集合体として2010年法第41条第１項に定義されている。ＦＣＰは法人として形成されていないため、個々の
        投資家は投資主ではなく、その権利は投資家と管理会社の契約関係の定義に基づいた契約上のものであり、
        この関係は一般の契約法（具体的には、民法第1134条、1710条、1779条、1787条および1984条が含まれる
        が、これらに限らない。）および2010年法に従っている。
         投資家は、ＦＣＰに投資することにより、自身と管理会社との間に確立される契約関係に合意する。かか
        る関係は、ＦＣＰの約款（以下を参照のこと。）に基づく。投資を行ったことで、投資家はＦＣＰの受益証
        券（以下「受益証券」という。）を受領する権利を有し、受益者と呼ばれる。
         受益証券の発行の仕組みは、以下のとおりである。
        －　ファンドの受益証券は、約款に詳しく規定されるように、通常、発行日の純資産価格で継続的に発行さ
         れる。
        －　管理会社は、預託機関の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式もしくは記名式の証券または受益
         権を証する確認書を発行し、交付する。
        －　受益証券は、いつでも買戻請求をすることができるが、約款に買戻請求の停止に関する詳細な規定があ
         る場合、または、2010年法第12条に基づく場合には買戻しが停止される。この買戻請求権は、2010年法第
         11条第２項および第３項に基づくものである。
         約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
         分配方針は、約款の規定に従う。
         主な要件は、以下のとおりである。
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        －　ＦＣＰの純資産価額は、最低125万ユーロと定められている。この最低額はＦＣＰとしての認可取得
         後、６か月以内に達成されなければならない。この最低額は、ＣＳＳＦ規則により最大250万ユーロまで
         引き上げることができる。
        －　管理会社は、ＦＣＰの管理および運用を約款の枠組みに従って執行する。ＵＣＩＴＳは、2010年法第15
         条に従って管理会社により運用され、パートⅡが適用される「その他のＵＣＩ」は、2010年法第16条に
         従って管理会社により運用される。
        －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドについては少なくとも１か月に２回、パートⅡが適用さ
         れるすべての「その他のＵＣＩ」については少なくとも１か月に１回は計算されなければならない。ただ
         し、ＣＳＳＦは、計算頻度の低下が受益者の利益を害することがなく、適切で正当な申請により、パート
         Ⅱが適用される「その他のＵＣＩ」に対しても計算頻度の低下を許可することができるという条件でＵＣ
         ＩＴＳが計算頻度を月１回に減らすことを認めることができる。
        －　約款には、以下の事項が規定される。
         （ａ）ＦＣＰの名称および存続期間、管理会社および預託機関の名称
         （ｂ）提案されている具体的な目的に合致する投資方針およびその基準
         （ｃ）分配方針
         （ｄ）管理会社がＦＣＰに対して請求することができる権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報
          酬の計算方法
         （ｅ）公告に関する規定
         （ｆ）ＦＣＰの事業年度の期間
         （ｇ）法令に基づく場合以外のＦＣＰの解散事由
         （ｈ）約款変更手続
         （ｉ）受益証券発行手続
         （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
        （注）2010年法パートⅠに基づくＦＣＰについては、管理会社は、状況的に必要であり、受益者の利益を考
         慮して停止が正当化された例外的な場合に、一時的に受益証券の買戻しを停止することができる。受益証
         券の純資産価格の計算ならびに発行および買戻しの停止が概して受益者の利益になる場合、特にＦＣＰの
         活動および運営に関する法律、規則または契約の規定が遵守されていない場合、ＣＳＳＦはこれらの停止
         を命じることができる。
    2.2.1.1.     　投資制限
          ＦＣＰに適用される投資制限について、2010年法では、パートⅠファンドに該当するファンドに適用さ
         れる制限と、その他のＵＣＩに適用される制限との明確な区別を定めている。
         Ａ）パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、2010年法第41条ないし第52条に規定されてい
          る。主な規則および制限は以下のとおりである。
         （１）ＵＣＩＴＳは、証券取引所に上場されておらず、定期的に取引が行われている公認かつ公開の他の
          規制市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品に、その純資産の10％を超えない範
          囲で投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の規制市場がＥＵ加盟国以外の国に存
          在する場合は、それらの選択は、かかるＵＣＩＴＳの設立文書に規定されていなければならない。
         （２）ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可されたＵＣＩＴＳまたは同指令第１条第２項）に規定す
          る範囲のその他のＵＣＩの受益証券に（所在国が加盟国であるか否かにかかわらず）投資することがで
          きる。ただし、以下の要件を充足しなければならない。
          －　かかるその他のＵＣＩが、ＣＳＳＦがＥＵ法に規定する監督と同程度の監督に服すると判断する法
           令により認可されたもので、監督当局の協力が十分に確保されている国で認可されたものであるこ
           と。
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          －　特に、資産の分別管理、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券および短期金融商品の空売りに関
           する規則がＵＣＩＴＳ指令の要件と同等である場合、かかるその他のＵＣＩの受益者に対する保護水
           準が、ＵＣＩＴＳの受益者に提供されるものと同等であること。
          －　かかるＵＣＩの業務が、報告期間における資産、債務、収益および運用の評価が可能となる形で、
           半期報告書および年次報告書により報告されていること。
          －（合計で）取得が予定されているＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの資産の10％超が、その設立文書
           に従い、その他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に投資されないこと。
           他のＵＣＩに関しては、2018年１月５日のＣＳＳＦプレスリリース18／02で公表されているように、
          ＣＳＳＦがＵＣＩＴＳにおいて適格な商品であるために遵守すべき追加の基準を定めている。したがっ
          て、そのような他のＵＣＩは、以下の要件を充足しなければならない。
          （i）ＵＣＩＴＳ指令第１条第２項（ａ）に従い、流動性の低い資産（商品、不動産等）への投資を禁
           止する。
          （ii）ＵＣＩＴＳ指令第50条第１項（ｅ）（ii）に従い、ＵＣＩＴＳ指令の要件と同等の、譲渡可能な
           証券および短期金融商品の資産分離、借入、貸付および空売りに関する規則に拘束されること。ただ
           し、これらの制限を実務上単純に遵守するに止まるだけでは不十分である。
          （iii）ＵＣＩＴＳ指令の第50条第１項(e)(iv)に従い、合計でＵＣＩの資産の10％以上を他のＵＣＩＴ
           Ｓまたは他のＵＣＩの受益証券に投資することができないものとする制限を、ファンド規則または設
           立文書に含めること。ただし、これらの制限を実務上単純に遵守するに止まるだけでは不十分であ
           る。
         （３）ＵＣＩＴＳは、信用機関の要求払いの預金または12か月以内に満期となり引き出すことができる預
          金に投資することができる。ただし、信用機関が加盟国に登録事務所を有するか、非加盟国に登録事務
          所がある場合はＥＵ法の規定と同等とＣＳＳＦが判断する健全性規則に従っているものでなければなら
          ない。
         （４）ＵＣＩＴＳは、上記（１）に規定する規制市場で取引される金融デリバティブ商品（現金決済商品
          と同等のものを含む。）および／または店頭市場で取引される金融デリバティブ商品（以下「店頭デリ
          バティブ」という。）に投資することができる。ただし、以下の要件を充足しなければならない。
          －　ＵＣＩＴＳが投資することができる商品の裏付けとなるものは、（１）から（５）に規定する商
           品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、ＵＣＩＴＳの設立文書に規定する投資目的に従い
           投資されなければならない。
          －　店頭デリバティブ取引の相手方は、健全性監督に服し、ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属する機
           関でなければならない。
          －　店頭デリバティブは、信頼でき、かつ認証され得る日次ベースでの価格に従うものとし、随時、Ｕ
           ＣＩＴＳの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手仕舞いが可能なものでなけ
           ればならない。
           ＣＳＳＦは、デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および限度について、リスク
          管理ならびにリスク管理手順の内容および様式に関する2011年５月30日付ＣＳＳＦ通達11／512（随時
          改正済）を発行している。ＣＳＳＦ通達11／512は、特に2010年７月28日付および2011年４月14日付の
          ＣＥＳＲ／ＥＳＭＡのガイドラインならびに2010年12月22日付ＣＳＳＦ規則No.10－４によって、リス
          ク管理に関連する法的枠組みにもたらされた主な変更を定めている。ＣＳＳＦ通達11／512は、高度な
          ＵＣＩＴＳとそうでないＵＣＩＴＳとの従前の区別と、それに伴うデリバティブ商品の利用における区
          別を克服するものである。管理会社は、全体的なエクスポージャーの適切な算出方法を選択するため、
          デリバティブ商品の取扱いを含め、投資方針および投資戦略に基づき、各ＵＣＩＴＳのリスク特性を評
          価する。
         （５）ＵＣＩＴＳは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として規制され
          ている場合、規制市場で取引されていないもので、2010年法第１条（すなわち上記（１））に該当しな
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          い短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金融商品は以下のものでなければならな
          い。
          －　中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵもしくは欧州投資銀行、非加盟
           国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数の加盟国が所属する公的
           国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
          －　上記（１）に規定する規制市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商品
          －　ＥＵ法が規定する基準に従い健全性監督に服している発行体または少なくともＥＵ法が規定するの
           と同じ程度厳格であるとＣＳＳＦが判断する健全性規則に服し、これを遵守する発行体により発行ま
           たは保証される短期金融商品
          －　ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。ただし、当
           該短期金融商品への投資は、上記３つに規定するものと同程度の投資家保護に服するものでなければ
           ならない。また、発行体は、少なくとも1,000万ユーロの資本および準備金を有し、指令2013／34／
           ＥＵに従い年次財務書類を公表する会社または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属
           し、同グループのファイナンスに専従する企業、または銀行の与信ラインから利益を受けている証券
           化のためのビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
         （６）ＵＣＩＴＳは、貴金属や貴金属を表章する証書を取得することができない。
         （７）投資法人として組成されているＵＣＩＴＳは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動産または
          不動産資産を取得することができる。
         （８）ＵＣＩＴＳは、2010年法第41条第２項第２段落に従って、付随的に流動資産を保有することができ
          るほか、ＣＳＳＦの管理上の慣行に従って現金同等物を保有することもできる。
          （注）このような付随的流動資産の保有は、ＵＣＩＴＳの純資産の20％までに制限されている。20％の
           制限は、例外的に不利な市況のためにそのような状況が必要とされ、かつ、その違反が投資家の利益
           を考慮して正当化される場合には、厳格に必要とされる期間に限り一時的に不遵守が許容される。
         （９）（ａ）ＵＣＩＴＳは、常時、ポジション・リスクおよびそれらのポートフォリオのリスク特性全体
          への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなければならない。ＵＣＩ
          ＴＳはまた、店頭デリバティブ商品の価値を正確かつ独立して評価するプロセスを利用しなければなら
          ない。ＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦが規定する詳細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リ
          スク、量的制限、デリバティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につき、
          ＣＳＳＦに定期的に報告しなければならない。
          （ｂ）ＵＣＩＴＳは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をＣＳＳＦが定める条
           件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポートフォリオの効率的運用の目的で
           用いられるものとする。これらの運用がデリバティブ商品の利用に関するものである場合には、これ
           らの条件および限度は2010年法の規定に従う。
           いかなる場合においても、これらの運用によりＵＣＩＴＳがその約款または目論見書に定められた投
          資目的から逸脱することがあってはならない。
          （ｃ）ＵＣＩＴＳは、デリバティブ商品に関するグローバル・エクスポージャーが、ポートフォリオの
           純資産総額を超過しないようにしなければならない。
           当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、あり得る市場動向およ
          びポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
           ＵＣＩＴＳは、その投資方針の一部として、下記（10）（ｅ）に規定する制限の範囲内で金融デリバ
          ティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対するそのエクスポージャーは、下記（10）
          に規定する投資上限額を総額で超過してはならない。ＵＣＩＴＳが指数を基礎とする金融デリバティブ
          商品に投資する場合、当該商品は（10）、（12）および（13）に規定する上限額に関して合計する必要
          はない。
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           譲渡性のある証券またはデリバティブを内包する金融商品の場合、本項の要件への適合については、
          後者を勘案しなければならない。
         （10）（ａ）ＵＣＩＴＳは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にその資産の
          10％を超えて投資することができない。
            ＵＣＩＴＳは、同一の機関にその資産の20％を超えて預金することができない。ＵＣＩＴＳの取引
           の相手方に対する店頭デリバティブ取引におけるリスクのエクスポージャーは、取引の相手方が上記
           （３）に規定する信用機関の場合はその資産の10％、その他の場合は５％を超えてはならない。
          （ｂ）ＵＣＩＴＳがその資産の５％を超えて投資する発行体について、ＵＣＩＴＳが保有する譲渡性の
           ある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の40％を超過してはならない。この制限は、健
           全性監督に服する金融機関への預金および当該機関との店頭デリバティブ取引には適用されない。
            上記（ａ）に規定する個別の制限にかかわらず、ＵＣＩＴＳは、その純資産の20％を超える部分が
           一つの機関に投資されることになる場合は、以下のものを合計してはならない。
           －　当該機関により発行された譲渡性のある証券もしくは短期金融商品
           －　当該機関への預金、および／または
           －　当該機関について行われた店頭デリバティブ取引から生じるエクスポージャー
          （ｃ）上記（ａ）第１文に規定する制限は、加盟国、その地方自治体、非加盟国、一または複数の加盟
           国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある証券または短期金融商品の場合
           は、35％を上限とすることができる。
          （ｄ）上記（ａ）第１文に規定する制限は、カバードボンドの発行およびカバードボンドの公的監督に
           関する2019年11月27日付指令（ＥＵ）2019／2162第３条第１項に定義されるカバードボンドおよびそ
           の登録事務所が加盟国内に所在する信用機関により2022年７月８日より前に発行され、法律によりそ
           の債券の2022年７月８日より前の保有者を保護するための特別な公的監督に服する一定の債券につい
           ては、25％を上限とすることができる。特に、2022年７月８日より前に発行された債券の発行により
           生ずる金額は、法律に従い、当該債券の全有効期間中、債券に付随する請求をカバーできる資産で
           あって、当該発行体の破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てられる資産
           に投資されなければならない。
            ＵＣＩＴＳがその資産の５％超を第１項に規定する一つの発行体が発行する債券に投資する場合、
           かかる投資の合計価額は当該ＵＣＩＴＳの資産価額の80％を超過してはならない。
            ＣＳＳＦは、本項（10）（ｄ）第１段落で言及されている債券のカテゴリーの一覧を、本項
           （10）に記載されている基準に適合する債券を発行するため、同項に記載されている法律および監督
           上の取り決めに従って、承認されている銘柄のカテゴリーとともにＥＳＭＡに送付する。
          （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に規定する譲渡性のある証券および短期金融商品は、本項に規定する
           40％の制限の計算に含まれない。
            （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に規定する制限は、合計することができず、したがって、同
           一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品への投資、または上記（ａ）、（ｂ）、
           （ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への預金もしくはデリバティブ商品への投資は、合計
           で当該ＵＣＩＴＳの資産の35％を超えてはならない。
            指令2013／34／ＥＵまたは公認の国際的な会計基準に従い、連結会計の目的上同一グループに属す
           る会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
            ＵＣＩＴＳは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的に、その資産の20％
           までを投資することができる。
         （11）下記（15）に規定する制限に反することなく、（10）に規定する制限は、ＵＣＩＴＳの設立文書に
          従って、その投資方針の目的がＣＳＳＦの承認する株式または債務証券指数の構成と同一構成を目指す
          ものである場合、同一発行体が発行する株式および／または債券への投資については、20％まで引き上
          げることができる。ただし、次の条件をみたす場合に限る。
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          －　指数の構成銘柄が十分に分散されていること
          －　指数が関連する市場の適切なベンチマークを表示するものであること
          －　指数が適切な方法で公表されていること
           この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制市場での例外的な
          市況により正当化される場合は、35％に引き上げられる。この制限までの投資は、一発行体にのみ許さ
          れる。
         （12）（ａ）（10）にかかわらず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳに対し、リスク分散の原則に従い、その資産
          の100％まで、加盟国、その地方自治体、非加盟国または一もしくは複数の加盟国が属している公的国
          際機関が発行または保証する異なる種類の譲渡性のある証券および短期金融商品に投資することを許可
          することができる。
           ＣＳＳＦは、（10）および（11）に規定する制限に適合するＵＣＩＴＳの受益者への保護と同等の保
          護を当該ＵＣＩＴＳの受益者が有すると判断する場合にのみ、当該許可を付与する。
           これらのＵＣＩＴＳは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなければならないが、いず
          れか一の銘柄がその総額の30％を超えてはならない。
          （ｂ）（ａ）に規定するＵＣＩＴＳは、その設立文書において、その純資産の35％超を投資する予定の
           証券の発行者または保証者となる国、地方自治体または公的国際機関について明記しなければならな
           い。
          （ｃ）さらに、（ａ）に規定するＵＣＩＴＳは、その目論見書および販売文書の中に、かかる許可に関
           する注意喚起文言を記載し、その純資産の35％超を投資する予定または現に投資している証券の発行
           者または保証者となる国、地方自治体または公的国際機関を表示しなければならない。
         （13）（ａ）ＵＣＩＴＳは、（２）に規定するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取
          得することができるが、一つのＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券にその純資産の20％を超え
          て投資することはできない。
          　この投資制限の適用上、2010年法第181条に規定する複数のコンパートメントを有するＵＣＩの各コ
          ンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、コンパートメント間の第三者に対する債務の
          分離原則が確保されていなければならない。
          （ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券への投資は、合計して、ＵＣＩＴＳの資産の30％を超えては
           ならない。
            ＵＣＩＴＳがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取得した場合、ＵＣＩＴＳま
           たはその他のＵＣＩのそれぞれの資産は、（10）記載の制限において合計する必要はない。
          （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社または共通の管理もしくは支配によりまたは直接もし
           くは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会社により運用されている他のＵＣ
           ＩＴＳおよび／または他のＵＣＩの受益証券にＵＣＩＴＳが投資する場合、当該管理会社またはその
           他の会社は、かかる投資先ＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの受益証券への投資を理由として、買付
           手数料または買戻手数料を課してはならない。
            他のＵＣＩＴＳおよび／または他のＵＣＩにその資産の相当部分を投資するＵＣＩＴＳは、目論見
           書において、当該ＵＣＩＴＳならびに投資を予定している投資先ＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの
           両方に課される管理報酬の上限を開示しなければならない。さらに、年次報告書において、当該ＵＣ
           ＩＴＳならびに投資先ＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの両方に課される管理報酬の上限割合を記載
           しなければならない。
         （14）（ａ）目論見書は、ＵＣＩＴＳが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティブ商品の
          取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる運用は、ヘッジ目的でなされ
          るのか、投資目的達成のためになされるのか、またリスク面において、金融デリバティブ商品の使用に
          より起こり得る結果について、明確に記載しなければならない。
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          （ｂ）ＵＣＩＴＳが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記（１）ないし（８）
           に規定するカテゴリーの資産に投資し、または（11）に従って、株式または債務証券指数に追随する
           投資を行う場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書に、その投資方針に注意を喚起する
           明 確な説明を記載しなければならない。
          （ｃ）ＵＣＩＴＳの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため大きく変動する
           見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書において、当該ＵＣＩＴＳの特徴
           につき注意を喚起する明確な説明を記載しなければならない。
          （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、ＵＣＩＴＳのリスク管理に適用される量的制限、この
           ために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクおよび利回りについての直近の変
           化に関し、追加情報を提供しなければならない。
         （15）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、2010年法パー
          トⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使し得るような議決権付株式を取得してはなら
          ない。
          （ｂ）さらに、ＵＣＩＴＳは、以下を超えるものを取得してはならない。
           （ⅰ）同一発行体の議決権のない株式の10％
           （ⅱ）同一発行体の債務証券の10％
           （ⅲ）（2010年法第２条第２項の意味における）同一ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券の
            25％
           （ⅳ）一発行体の短期金融商品の10％
            上記（ⅱ）、（ⅲ）および（ⅳ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の合計額
           または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することができる。
          （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は、以下については適用されない。
           １）加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
           ２）非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
           ３）一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のある証券および短期金
            融商品
           ４）非加盟国で設立された会社の資本における株式で、ＵＣＩＴＳがその資産を主として当該国に登
            録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するもの。ただし、当該国の法令により、かか
            る保有がＵＣＩＴＳによる当該国の発行体の証券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただ
            し、この例外は、その投資方針において、非加盟国の会社が、上記（10）、（13）ならびに（15）
            （ａ）および（ｂ）に規定する制限に適合する場合にのみ適用される。（10）および（13）の制限
            を超過した場合は、（16）が準用される。
           ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、当該子会社は、
            かかる投資法人のためにのみ、子会社が所在する国における運用、助言、もしくは販売等の業務、
            または受益者の要請に応じた買戻しに関する業務のみを行うものでなければならない。
         （16）（ａ）ＵＣＩＴＳは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に付随する
          引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
          　リスク分散の原則の遵守の確保にあたっては、新しく認可されたＵＣＩＴＳには、認可を受けた日か
          ら６か月間は（10）、（11）、（12）および（13）は適用されない。
          （ｂ）上記（ａ）の制限がＵＣＩＴＳのコントロールを超えた理由または引受権の行使により超過した
           場合、ＵＣＩＴＳは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、かかる状況の是正を優先的
           に行わなければならない。
          （ｃ）発行体が複数のコンパートメントを有する法人であり、一のコンパートメントの資産が当該コン
           パートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運営および清算に関連して請求権が発
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           生している債権者のために排他的に留保されている場合、各コンパートメントは、（10）、（11）お
           よび（13）に定めるリスク分散規則の適用上、別個の発行体とみなされる。
         （17）（ａ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、借入れをしてはなら
          ない。ただし、ＵＣＩＴＳは、バック・ツー・バック・ローンにより、外国通貨を取得することができ
          る。
          （注）本項は、2010年法第50条（17）（ａ）の文言を反映している。なお、2010年法に関する改訂ＣＳ
           ＳＦのＦＡＱは、ＣＳＳＦがローンをＵＣＩＴＳの適格投資対象とみなしていないことを明記してい
           る。
          （ｂ）（ａ）にかかわらず、
           １）一時的な借入であれば資産の10％まで借入れをすることができる。
           ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能にするためのもの
            である場合、その資産の10％まで借入れをすることができる。この場合において、これらの借入金
            および    (１)   にいう借入金の合計は、いかなる場合においても、その資産の15％を超えてはならな
            い。
         （18）（ａ）上記（１）ないし（８）の適用を害することなく、投資法人またはＦＣＰのために行為する
          管理会社もしくは預託機関は、貸付けを行うか、または第三者の保証人となってはならない。
          （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または預託機関が、（２）、（４）および（５）に規定する
           譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品であって一部払込未了のものを取得するこ
           とを妨げるものではない。
         （19）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、（２）、（４）および
          （５）に規定する譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品について、空売りを行って
          はならない。
         （20）ＵＣＩＴＳのコンパートメントは、ＵＣＩＴＳまたはそのようなＵＣＩＴＳのコンパートメント
          （以下「マスター」という。）                 のフィーダーファンド（以下「フィーダー」という。）として機能す
          ることができ、それ自体はフィーダーファンドでもなければ、フィーダーファンドの受益証券を保有す
          ることもない。このような場合、フィーダーはその資産の少なくとも85％をマスターの受益証券に投資
          するものとする。
           フィーダーは、資産の15％を超えて以下の一または複数の対象に投資することはできない。
          －　2010年法第41条第２項第２段落に従った付随的流動資産
          －　2010年法第41条第１項（ｇ）ならびに第42条第２項および第３項の規定に基づき、ヘッジ目的での
           み使用することができる金融デリバティブ商品
          －　フィーダーが投資法人である場合、その事業に直接的に重要である動産および不動産
           フィーダーに該当するＵＣＩＴＳのコンパートメントがマスターの受益証券に投資する場合、フィー
          ダーはマスターから申込手数料、買戻手数料、後払販売手数料または転換手数料を請求されない。
           コンパートメントがフィーダーに該当する場合、フィーダーがマスターの受益証券への投資によって
          支払うべきすべての報酬および費用の払戻しならびにフィーダーおよびマスター両方の手数料総額の説
          明が目論見書で開示されるものとする。ＵＣＩＴＳは、フィーダーおよびマスター両方の手数料総額に
          関する明細をその年次報告書に含めるものとする。
          　ＵＣＩＴＳのコンパートメントが他のＵＣＩＴＳのマスターファンドに該当する場合、フィーダーで
          あるＵＣＩＴＳはマスターからフィーダーはマスターから申込手数料、買戻手数料、後払販売手数料ま
          たは転換手数料を請求されない。
         （21）ＵＣＩのいずれのコンパートメントも、約款または設立文書および目論見書に定める条件に従う限
          りにおいて、        以下の条件に基づき、同一のＵＣＩの一または複数のコンパートメント（以下「対象
          ファンド」という。）が発行する証券の引受け、取得および／または保有を行うことができる。
          －　対象ファンドは、その見返りに対象ファンドが投資するコンパートメントに投資しないこと
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          －　他の対象ファンドの受益証券への投資が合計で対象ファンドの資産の10％を越えないこと
          －　投資期間中、対象ファンドの譲渡性のある証券に係る議決権が停止されていること
          －　いかなる場合においても、これらの証券がＵＣＩによって保有されている限り、2010年法によって
           課された純資産の最低基準を検証する際に、その価値がＵＣＩの純資産の計算において考慮されない
           こと
          －　対象ファンドに投資したＵＣＩのコンパートメントのレベルのものと、対象ファンドのレベルのも
           のとの間で、運用手数料、申込手数料および／または償還手数料について重複がないこと
           2002  年法に加えて、以下の法的文書もＵＣＩＴＳの文脈において一般的に考慮されるべきである。
          ●　ＵＣＩに適用される投資規則の違反に起因するＮＡＶの計算の誤りおよび結果の訂正があった場合
           の投資家保護に関する2002年11月27日付ＣＳＳＦ通達02／77（2021年２月18日改正済）
          ●　一定の定義の明確化に関する指令85／611／EECおよびＵＣＩＴＳの投資対象としての適格資産に関
           する2007年３月付ＣＥＳＲガイドラインを実施する、2007年３月19日付ＥＵ指令2007／16／ＣＥを、
           ルクセンブルグにおいて実施する2002年法の一定の定義に関する2008年２月８日付大公規則（以下
           「2008年大公規則」という。）
          ●　2008年大公規則を参照し、その条文を明確化する2008年２月19日に発行されたＣＳＳＦ通達08／
           339（2008年11月26日付ＣＳＳＦ通達08／380により改正済）
            ＣＳＳＦ通達08／339は、2002年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ2008年大公規則の規定に
           従って、特定の金融商品を投資適格資産に該当するか否かを評価するにあたり、ＵＣＩＴＳがこれら
           のガイドラインを考慮しなければならない旨を定めている。
          ●　特に証券貸付取引を構成するＵＣＩＴＳが（また、原則としてＵＣＩについても）利用することの
           できる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について示す2008年６月４日
           に発行され、ＣＳＳＦ通達11／512（改正済）により改正されたＣＳＳＦ通達08／356
            ＣＳＳＦ通達08／356は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新している。同通
           達は、ＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超えないようにするため
           に現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどのように保管すべきかを定めている。当
           該通達は、証券貸付取引によってＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のポートフォリオ運用業務、償還義務および
           コーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはならない旨を再言している。さらに、当該通達
           は目論見書と財務報告書に記載すべき情報について定めている。
          ●　2008年11月26日、ＣＳＳＦは、ＣＳＳＦ08／380を発行した。これは、ＵＣＩＴＳによる投資適格
           資産に関するＣＥＳＲのガイドラインを規定し、ＣＳＳＦ08／339を通じて欧州委員会が公表したＵ
           ＣＩＴＳによる投資適格資産に関するＣＥＳＲの文書ガイドライン–2007年３月、参照番号：ＣＥＳ
           Ｒ／07－044を取り消し、これに代わるものである。
            このＣＳＳＦ通達08／380は、効率的なポートフォリオ管理を目的とした技法と手段に関連するＵ
           ＣＩＴＳによる投資対象資産に関するＣＥＳＲの文書ガイドラインの唯一の修正に注意を促す。これ
           は、指令85／611／ＥＥＣ第21条の規定に従うという要件が、特に、ＵＣＩＴＳがレポ取引または証
           券貸借を利用することを許可されている場合、ＵＣＩＴＳの全体的なエクスポージャーを計算するた
           めに、これらの業務を考慮しなければならないことを意味するものであることを示している。
          ●　2011年７月１日付欧州マネー・マーケット・ファンドの共通定義に関する2010年５月19日付ＣＥＳ
           Ｒガイドライン10－049（改定済）
          ●　設立要件、利益相反、業務遂行、リスク管理および預託機関と管理会社との間の契約の内容に関す
           るＵＣＩＴＳ指令を実施する2010年７月１日付委員会指令2010／43／ＥＵに代わる2010年12月22日付
           ＣＳＳＦ規則No.10－04
          ●　ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る特定の規定についてのＵＣＩＴ
           Ｓ指令を実施する2010年７月１日付委員会指令2010／44／ＥＵに代わる2010年12月22日付ＣＳＳＦ規
           則No.10－５（改正済）
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          ●　他のＥＵ加盟国においてその受益証券の販売を希望しているルクセンブルグ法に従うＵＣＩＴＳお
           よびルクセンブルグにおいてその受益証券の販売を希望している他のＥＵ加盟国のＵＣＩＴＳが従う
           べ き新たな通知手続に関する2011年４月15日付ＣＳＳＦ通達11／509。同通達は、2021年７月28日付
           ＣＳＳＦ通達21／778により改正済である。
          ●　ＣＳＳＦ規則No.10－４の公表後のリスク管理における主な規制変更の提示ならびにＥＳＭＡの明
           確化、リスク管理規則に関するＣＳＳＦからの更なる明確化およびＣＳＳＦに伝達されるべきリスク
           管理プロセスの内容および形式の定義に関する2011年５月30日付ＣＳＳＦ通達11／512。ＣＳＳＦ通
           達11／512は、ＣＳＳＦ通達18／698によって修正済である。
          ●　未発売コンパートメント、再始動待機コンパートメントおよび清算中コンパートメントに関する
           2012年７月９日付ＣＳＳＦ通達12／540
          ●　集団投資のためのオープン・エンド型事業に重大な変更があった場合の投資家保護に関する2014年
           ７月22日付ＣＳＳＦ通達14／591
          ●　2014年９月30日に発行されたＣＳＳＦ通達14／592は、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳ銘柄に関
           する改定ＥＳＭＡガイドライン2014／937（ＣＳＳＦ通達13／559を通じて実施されている、2012年に
           発行されたそれぞれのＥＳＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ／2012／832）に代わる）に言及している。
            このＣＳＳＦ通達14／592は、主に指数連動型ＵＣＩＴＳ、レバレッジＵＣＩＴＳ、逆レバレッジ
           ＵＣＩＴＳ、証券貸借、レポ取引およびリバースレポ取引などの担保を利用するＵＣＩＴＳに関する
           ものである。この点においては、規則（ＥＵ）2015／2365も考慮に入れる必要がある。
          ●　欧州マネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するＣＥＳＲガイドライン（ＣＥＳＲ／10－
           049）の見直しに関するＥＳＭＡの見解に関する2014年12月２日付ＣＳＳＦ通達14／598
          ●　税務情報の自動交換と税務問題におけるマネーロンダリング対策の進展に関する2015年３月27日付
           ＣＳＳＦ通達15／609
          ●　ＣＳＳＦに係る新たな月次報告に関する2015年12月３日付ＣＳＳＦ通達15／627
          ●　休眠口座または無利用口座に関する2015年12月28日付ＣＳＳＦ通達15／631
          ●　ＵＣＩに関連する2010年法のパートIの対象となるＵＣＩＴＳ預託機関として行為する信用機関お
           よび、適切である場合には、その管理会社によって代表されるすべてのＵＣＩＴＳに適用される規定
           に関する2016年10月11日付ＣＳＳＦ通達16／644。ＣＳＳＦ通達16／644は、2018年８月23日付ＣＳＳ
           Ｆ通達18／697        によって改正済である。
          ●　ルクセンブルグの法律に準拠した投資ファンド運用者の認可と組織に関する2018年８月23日付ＣＳ
           ＳＦ通達18／698
          ●　2018年10月４日付証券（ＥＳＭＡ）および銀行（ＥＢＡ）の各セクターにおける苦情処理に関する
           ガイドラインの採用に関する2019年４月30日付ＣＳＳＦ通達19／718
          ●　非ＡＢＣＰ証券化のＳＴＳ基準およびＡＢＣＰ証券化のＳＴＳ基準に関するＥＢＡガイドラインの
           実施に関する2019年５月15日付ＣＳＳＦ通達19／719
          ●　オープン・エンド型ＵＣＩの流動性リスク管理に関するＩＯＳＣＯ勧告に関する2019年12月20日付
           ＣＳＳＦ通達19／733
          ●　ＣＯＶＩＤ－19パンデミックにおける金融犯罪とＡＭＬ／ＣＦＴの影響に関する2020年４月10日付
           ＣＳＳＦ通達20／740
          ●　2004年11月12日付マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策に関する法律（改正済）と、租税犯
           罪を前提とするＡＭＬ／ＣＦＴ法の一部条項の詳細を規定する2010年２月１日付大公規則の適用に関
           するＣＳＳＦ通達17／650を補完する、2020年７月３日付ＣＳＳＦ通達20／744
          ●　ＵＣＩＴＳおよび特定の種類のＡＩＦにおける成果報酬に関するガイドラインに関する2020年12月
           18日付ＣＳＳＦ通達20／764
          ●　ＳＦＴＲ第４条および第12条に基づく報告に関するＥＳＭＡガイドラインに関する2021年４月13日
           付ＣＳＳＦ通達21／770
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          ●　ＭｉＦＩＤ　Ⅱコンプライアンス機能要件の一部の点に関するＥＳＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ35
           －36－1952）の採用に関する2021年７月30日付ＣＳＳＦ通達21／779
          ●　ＣＳＳＦのＡＭＬ／ＣＦＴ外部報告書の集団投資セクター・ガイドラインに関する2021年12月22日
           付ＣＳＳＦ通達21／788
          ●　投資運用会社が毎年提出する自己評価アンケートに関する実務上のルールに関する2021年12月22日
           付ＣＳＳＦ通達21／789
          ●　ルクセンブルグの企業が集団投資について毎年提出する自己評価アンケートに関する実務ルールに
           関する2021年12月22日付ＣＳＳＦ通達21／790
          ●　理事会規則（ＥＵ）2019／1156に基づく販売文書に関する欧州証券市場監督局のガイドライン（Ｅ
           ＳＭＡ34－45－1272）および集団投資事業の国境を越えた流通の促進に関する2019年６月20日付欧州
           議会のガイドラインの適用ならびに規則（ＥＵ）No                           345／2013、規則         (ＥＵ)    No  346／2013および規
           則（ＥＵ）No       1286／2014（ＣＢＤＦ規則）の改正に関する2022年１月31日付ＣＳＳＦ通達22／795
          ●　アウトソーシングの取決めに関するEBAガイドラインに関する2022年４月22日付ＣＳＳＦ通達22／
           805
          ●　アウトソーシングの取り決めに関する2022年４月22日付ＣＳＳＦ通達22／806
           　この通達の主な目的は、アウトソーシングの取り決めに関するＥＢＡガイドライン（ＥＢＡ／Ｇ
           Ｌ／2019／02）の要件を実施し、アウトソーシングの取り決めについて透明性があり、均質かつ調和
           のとれた国家的枠組みを定めることである。
          ●　ルクセンブルグの企業が行う集団投資および投資運用会社による販売前および国境を越えた販売の
           ための届出およびその取消しの手続に関する2022年５月12日付ＣＳＳＦ通達22／810
          ●　ＵＣＩ管理事務代行会に関する2022年５月16日付ＣＳＳＦ通達22／811
          ●　デューディリジェンスの強化および適切な場合には対抗措置が課される（１）リスクの高い法域お
           よびＦＡＴＦの監視強化の下にある法域に関するＦＡＴＦ声明（２）に関する2022年10月27日付ＣＳ
           ＳＦ通達22／822
          ●　マネー・マーケット・ファンド規制第28条に基づくストレステスト・シナリオに関するＥＳＭＡガ
           イドラインに関する2023年３月24日付ＣＳＳＦ通達23／831
          ●　ＭｉＦＩＤ　Ⅱ適合性要件の一部の点に関するＥＳＭＡガイドラインに関する2023年５月16日付Ｃ
           ＳＳＦ通達23／835
          ●　ＡＩＦＭへの報告義務に関する2023年11月２日付ＣＳＳＦ通達23／844
          （注１）上記のＣＳＳＦ通達および2008年大公規則は、2010年法の下でも引き続き適用される。
          （注２）法的行為ではないものの、2010年法に関するＣＳＳＦのＦＡＱは考慮されなければならない。
           2020年８月７日、ＣＳＳＦはＦＡＱの更新版を公開した。ＣＳＳＦは新たなＱ＆Ａ　1.13において、
           ローンはＵＣＩ法第１条（23）および2008年大公規則第３条および第４条の意味での短期金融商品に
           該当せず、ＵＣＩ法第１条（34）および大公規則第２条の意味での譲渡性のある証券にも該当しない
           ため、ＵＣＩ法第41条（１）および（２）（ａ）で言及されている資産とはみなされない旨示してい
           る。2021年11月、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳが付随的流動資産を保有することが認められている状況と
           範囲を明確にすることを目的として、ＦＡＱの更新版を公表した。これは、ＵＣＩＴＳが目論見書の
           中で以下のことを示さなければならないことを意味する。（i）付随的流動資産の保有は純資産の
           20％を限度とし、（ii）この制限により違反が生じるのは例外的に不利な市場条件のために状況的に
           必要、かつ、かかる違反が投資家の利益を考慮して正当化される場合で、厳格に必要な期間に限定さ
           れ、（iii）ＵＣＩＴＳが投資を許可されている適格資産のカテゴリーとその理由（投資目標を達成
           するため、市場環境が不利な場合には、財務上の目的のため）。ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳが2022年12
           月31日までにＦＡＱに記載された条件に準拠することを期待している。2021年12月、ＣＳＳＦはＦＡ
           Ｑの更新版を公開し、ＵＣＩＴＳの対象投資としてのＳＰＡＣの適格性と、ＵＣＩＴＳがそのような
           ビークルに投資するための条件に関する新たな質問を掲載した。2022年12月、ＣＳＳＦはＦＡＱの更
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           新版を公開し、パッケージ型リテール投資商品および保険ベース投資商品（ＰＲＩＩＰ）規制の影響
           に関する新たな質問を掲載した。2023年11月、ＣＳＳＦは、2010年法第41条にて規定される付随的流
           動 資産の意味を明確にすることを目的としたＦＡＱの更新版を公開した。ＣＳＳＦは、現金の保有に
           適用される純資産の20％という厳格な制限は、2010年法第49条にて規定される立上期間中は無視する
           ことができることを明確にした。2023年12月、ＣＳＳＦは、パッケージ型リテール投資商品および保
           険ベース投資商品の重要情報文書（ＰＲＩＩＰ                         ＫＩＤ）の更新に関するＦＡＱの更新版を公開し、
           ルクセンブルグＵＣＩＴＳのＰＲＩＩＰ                     ＫＩＤの年次更新に関して特定の年次スケジュールは適用
           されないが、ＰＲＩＩＰ組成業者は、ＵＣＩＴＳのＰＲＩＩＰ                                 ＫＩＤを毎年更新し、その後、毎年
           12月31日以降35営業日以内にＣＳＳＦに当該文書を提出することが奨励されることを明らかにした。
            ルクセンブルグの運用会社およびＳＩＣＡＶは、上記の投資制限および制限の適切な実施に関連し
           て、自らのポジションのリスクおよびポートフォリオ全体のリスク・プロファイルへの寄与度を随時
           監視および測定し、ならびに店頭デリバティブの価値の正確かつ独立した評価を行うことができるリ
           スク管理プロセスを採用する。このようなリスク管理プロセスは、2011年５月30日に発行されたＣＳ
           ＳＦ通達11／512         （ＣＳＳＦ通達18／698により改正済）に規定された要件に準拠しなければならな
           い。同通達では、リスク管理の主な規制変更を示し、リスク管理ルールに関するＣＳＳＦからのさら
           なる明確化を提供し、ＣＳＳＦに伝達されるべきリスク管理プロセスの内容と形式を定義している。
           この通達に従い、すべてのＵＣＩＴＳの目論見書には、遅くとも2011年12月31日時点で以下の情報を
           記載しなければならない。
           －　コミットメント手法、相対ＶａＲ手法または絶対ＶａＲ手法を区別した、全体的なエクスポー
            ジャー決定方法
           －　予想されるレバレッジの水準およびレバレッジの水準が上昇する可能性（ＶａＲ手法を用いるＵ
            ＣＩＴＳの場合）
           －　相対ＶａＲ手法を用いるＵＣＩＴＳについては、参照ポートフォリオに関する情報
            さらに、ＣＳＳＦ通達14／592                を通じて実施されたＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳ銘柄に関する
           ＥＳＭＡガイドライン2014／937の改訂版は、この文脈の中で考慮されるべきである。このガイドラ
           インの目的は、指数連動型ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳ                             ＥＴＦに関して伝達すべき情報についての
           指針を定めるとともに、店頭金融デリバティブ取引を行う際にＵＣＩＴＳが採用すべき具体的なルー
           ルや効率的なポートフォリオ管理手法を定めることにより、投資家を保護することである。
         Ｂ）パートⅡファンドに該当するＦＣＰに適用される投資制限について、2010年法パートⅡにはＵＣＩの
          投資・借入ルールに関する規定はない。パートⅠファンドに該当しないＦＣＰに適用される制限は、Ｃ
          ＳＳＦ規則によって、2010年法第91条第１項に従い決定され                               得 る。
          （注）このＣＳＳＦ規則は、未発出である。
           ただし、2010年法パートⅡが適用されるＵＣＩに適用される投資制限は、1991年１月21日のＩＭＬ通
          達91／75および代替投資戦略を追求するＵＣＩに関するＣＳＳＦ通達02／80で規定されている。
    2.2.1.2.     　管理会社

          パートⅠファンドを運用する管理会社には、2010年法第15章が適用される。
          パートⅡファンドのみを運用する管理会社には、2010年法第16章が適用される。
          パートⅡファンドに該当するＦＣＰの運用は、ルクセンブルグに登録事務所を有する運用会社が行い、
         2010年法第16章または第15章のいずれかに定める条件を満たすものとする。
    2.2.1.2.1.      　2010年法第16章
           同法第125条の       １、  第 125  条の  ２ および第126条は、第16章に基づき存続する管理会社が充足すべき以
          下の要件を定めている。2010年法は、2010年法第125条の１の適用を受ける管理会社と2010年法第125条
          の２による管理会社とを区別している。
          （１）2010年法第125条の１の適用を受ける管理会社
                               1518/1598


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            管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社として設立さ
           れた共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。当該会社の資本
           は、  記名式株式でなければならない。
            認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦによってホームページで閲覧可能な公式のリストに登録され
           る。かかる登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知す
           る。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければならない。管
           理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
            この   (１)   の認可を受けた管理会社は、2010年法第125条の２の適用を妨げることなく、以下の活
           動のみを行うことができる。
           （ａ）ＡＩＦＭＤに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルの管理を確保すること
           （ｂ）ＡＩＦＭＤに規定するＡＩＦに該当する一もしくは複数の契約型投資信託またはＡＩＦＭＤに
            規定するＡＩＦに該当する一もしくは複数の変動資本を有する投資法人もしくは固定資本を有する
            投資法人について、2010年法第89条第２項に規定する管理会社の機能を確保すること。この場合に
            おいて、管理会社は、2010年法第88条の２第２項ａ）の規定により、該当する契約型投資信託およ
            び／または変動資本を有する投資法人または固定資本を有する投資法人を代理する外部ＡＩＦＭを
            選任しなければならない。
           （ｃ）運用資産が2013年法第３条第２項に規定する基準のいずれかを超えない一または複数のＡＩＦ
            の運用を確保すること。この場合、管理会社は、以下のことを行わなければならない。
            －　管理下にあるＡＩＦをＣＳＳＦに対し明らかにすること
            －　管理下にあるＡＩＦの投資戦略に関する情報をＣＳＳＦに提供すること
            －　ＣＳＳＦがシステミック・リスクを効果的に監視できるようにするため、定期的にＣＳＳＦに
             対し、取引している主要な商品、管理下にあるＡＩＦの主要なエクスポージャーや最も重要な集
             中投資対象に関する情報を提供すること
            上記の基準の条件が満たされなくなり、かつ2010年法第88条の２第２項（ａ）に規定する外部ＡＩ
           ＦＭを管理会社が選任していない場合、または管理会社が2013年法の適用を選択した場合、管理会社
           は、2013年法第２章に規定する手続に従って、30暦日以内にＣＳＳＦに認可を申請しなければならな
           い。
            いかなる状況においても、ＡＩＦＭＤに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルがそれらに関する特定
           のセクター法によって規制されている場合を除き、管理会社が、上記（ｂ）または（ｃ）に規定され
           たサービスを併せて行うことなく、上記（ａ）に規定するサービスのみを行う権限を与えられること
           はない。
            管理会社の自己資産の管理は、補助的な性質のものに限定される。
            管理会社は、ＵＣＩの運用以外の活動に従事してはならず、付随的な行為である自らの資産の運用
           のみ行うことができる。ただし、当該投資信託の少なくとも一つはルクセンブルグ法に従うＵＣＩで
           なければならない。
            管理会社の中央管理事務所および登録事務所は、ルクセンブルグに所在しなければならない。
            第16章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの業務のいくつかを管理
           会社を代理して遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件に適合し
           なければならない。
           ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに対し適切な方法で通知しなければならない。
           ｂ）かかる権限の付与は、管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
            会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、ＵＣＩが運用されることを妨げてはなら
            ない。
           ｃ）かかる委託が投資運用に関するものである場合、かかる権限の付与は、資産運用の目的において
            認可を得ているかまたは登録されており、かつ健全性監督に服している事業体にのみ付与される。
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           ｄ）かかる権限の付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが健全性監督の対象である国外の
            事業体に付与される場合、ＣＳＳＦと当該国の監督機関の協力関係が確保されなければならない。
           ｅ）（ｃ）または（ｄ）の条件が満たされない場合、委託はＣＳＳＦの事前承認後にのみ有効とな
            る。
           ｆ）投資運用の中核的業務に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
            本項（１）第４項（ｂ）にいう活動を行う（１）に該当する管理会社は、その活動をより効率的に
           行うために、管理会社が任命した外部ＡＩＦＭ自身が当該業務を行わない限りにおいて、その管理お
           よびマーケティングの一または複数の機能を代行する権限を第三者に委任することができる。その場
           合、以下の前提条件を充足する必要がある。
           ａ）ＣＳＳＦは、管理会社から適切な方法で通知を受けなければならない。
           ｂ）かかる委託によって管理会社に対する監督の実効性が妨げられてはならない。特に、管理会社が
            投資者の最善の利益のために行動すること、または契約型投資信託、変動資本を有する投資法人も
            しくは固定資本を有する投資法人が投資者の最善の利益のために運用されることを妨げてはならな
            い。
            ＣＳＳＦは、以下の条件で管理会社に認可を付与する。
           ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分な財務上の資源
            を有していなければならない。特に、払込済資本金として、125,000ユーロの最低資本金を有して
            いなければならない。かかる最低金額は、ＣＳＳＦ規則により最大で625,000ユーロまで引き上げ
            ることができる。本条の規定の適用を受ける管理会社の自己資本は、125,000ユーロの基準また
            は、該当する場合には、ＣＳＳＦ規則が定める最低基準を下回ってはならない。ただし、下回る場
            合、ＣＳＳＦは、その状況が正当であれば、管理会社がその状況を是正し、またはその活動を停止
            するための一定期間を認めることができる。
           （注）現在、かかる規則は存在しない。
           ｂ）上記ａ）に規定する自己資本は、管理会社の永続的な処分により維持され、管理会社の利益のた
            めに投資される。かかる自己資本は、流動資産または短期的に現金への換金が容易に可能な資産に
            投資されなければならず、投機的ポジションを含んではならない。
           ｃ）管理会社の経営陣の構成員は、良好な評価およびその義務の遂行に必要な専門家としての経験を
            備えていることを証明しなければならない。これは以下の者に適用される。
            i ）公開有限責任会社に関しては、取締役会の構成員ならびに、二層式取締役会の場合には、監査
             委員会の構成員および、会社を実質的に経営する者と異なる場合には、経営委員会の構成員
            ii ）その他の種類の会社については、法律および設立関連書類により管理会社を代表する機関の構
             成員
           ｄ）管理会社の参照株主またはメンバーの身元情報がＣＳＳＦに提供されなければならない。ＣＳＳ
            Ｆは、管理会社が株主に関して特に自らの資金に関する要件について、適用のある法律が課す健全
            性要件を遵守しており、または遵守することを約するスポンサーシップ・レターを要求することが
            できる。
           ｅ）申請書に管理会社の組織、ガバナンスおよび社内手続が記載されなければならない。
            完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かにつき連絡
           しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならない。
            管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            認可の付与により、管理会社の経営陣、経営委員会および監査委員会の構成員は、ＣＳＳＦが認可
           申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的に、完全で、明確か
           つ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととなる。
            ＣＳＳＦは、以下の場合、第16章に従い、管理会社に付与した認可を撤回することがある。
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           ａ）管理会社が12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月を
            超えて第16章に規定する活動を中止する場合
           ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合
           ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合
           ｄ）2010年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合
           ｅ）2010年法が定めるその他の認可の撤回事由に該当する場合
            管理会社は、自らのために、運用するＵＣＩの資産を使用してはならない。
            運用するＵＣＩの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一部とはならな
           い。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
            2010  年法第111条は、本条の適用を受ける管理会社にも適用される。
          （２）2010年法第125条の２の適用を受ける管理会社
            2010  年法第125条の２の規定に基づき認可された管理会社であって、選任された管理会社として、
           2010年法第88条の２第２項（ａ）                  に規定する外部のＡＩＦＭを選任せずにＡＩＦＭＤに規定する一
           または複数のＡＩＦの管理を行う者はまた、管理資産が2013年法第３条第２項に規定する基準の一を
           超える場合には、2013年法第２章に基づき、ＡＩＦのＡＩＦＭとしてＣＳＳＦから事前の認可を受け
           なければならない。このような管理会社は、2013年法第５条第４項に規定する非中核的な活動に加
           え、同法別表Ⅰに規定する活動にのみ従事することができる。
            管理会社は、その管理するＡＩＦについて、指定管理会社として、適用される範囲内で、2013年法
           律に定めるすべての規則の適用を受ける。
            2010  年法第16章の規定に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての適
           切な専門経験を有することを証明できる一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件と
           される。承認された法定監査人の変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。2010年法第
           104条が適用される（下記2.2.1.2.2第17項および第18項を参照）。
    2.2.1.2.2.      　2010年法第15章
           同法第101条ないし第124条は、第15章に基づき存立する管理会社に適用される以下の規則および要件
          を定めている。
          Ａ．業務を行うための条件
          （１）第15章の意味における管理会社の業務の開始は、ＣＳＳＦの事前の認可に服する。
            管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社として設立さ
           れた共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。当該会社の資本
           は、記名式株式でなければならない。1915年法の規定は、2010年法第15章の適用を受ける管理会社に
           ついて、この法律が2010年法第15章に反しない限りにおいて適用される。
            認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦによってホームページで閲覧可能な公式のリストに登録され
           る。かかる登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知す
           る。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければならない。管
           理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
          （２）管理会社は、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可されるＵＣＩＴＳの運用以外の活動に従事してはならな
           い。ただし、当該指令に定められていないその他のＵＣＩの運用であって、そのために管理会社が健
           全性監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、ＵＣＩＴＳ指令の下でその他の加
           盟国において販売することはできない。
            ＵＣＩＴＳの運用のための活動は、2010年法別表Ⅱに列挙されている業務（網羅的な一覧ではな
           い。）を含む。
           （注）当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売業務が含まれている。
          （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
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           （ａ）ポートフォリオが1993年法別表ⅡのＢに列挙されている商品の一つ以上を含む場合において、
            投資家の権限付与に従って顧客毎に行う投資ポートフォリオの一任運用（年金基金が保有するもの
            も含む。）
           （ｂ）付随的業務としての、
            －　1993年法別表ⅡのＢに掲げる一または複数の商品に関する投資顧問業務
            －　ＵＣＩの受益証券に関する保管および管理事務業務
            管理会社は、本項に基づき本段落に記載された業務のみの提供または（ａ）の業務を認可されるこ
           となく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
          （４）上記（２）にかかわらず、ＡＩＦＭＤに規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命され、第15章に
           従って認可されたルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社は、2013年法第２章に基づくＡＩＦ
           のＡＩＦＭとして、ＣＳＳＦによる事前の認可も取得しなければならない。管理会社がこの認可を申
           請する場合、かかる管理会社は、管理会社が（７）に基づく認可を申請する際に既にＣＳＳＦに提供
           した情報または文書が最新のものである場合に限り、当該情報または文書の提出を免除される。管理
           会社は、2013年法の別表Ⅰに記載されている活動および2010年法第101条に基づく認可の対象となる
           ＵＣＩＴＳの管理の追加的活動にのみ従事することができる。これらの管理会社は、ＡＩＦを管理す
           る活動において、2013年法律第５条第４項に規定する金融商品に関する注文の受付および伝達からな
           る非中核的サービスを提供することができる。本項（４）の意味におけるＡＩＦのＡＩＦＭに選任さ
           れた管理会社は、適用のある範囲内において、2013年法に定めるすべての規則の適用を受ける。
          （５）1993年法第１条の１、第37条の１および第37条の３は、管理会社による上記（３）の業務提供に
           準用される。
            上記（３）（ａ）のサービスを提供する管理会社はさらに、投資会社および信用機関の自己資本充
           実に関する規則（ＥＵ）575／2013の規定ならびに信用機関の活動へのアクセスならびに信用機関お
           よび投資会社の健全性監督に関する2013年６月26日付欧州議会・理事会指令2013／36／ＥＵを実施す
           るルクセンブルグの規制を遵守しなければならない。
          （６）上記（２）および（３）の適用を受ける管理資産は、管理会社の債務超過の場合、その財産の一
           部を構成しない。かかる管理資産について、管理会社の債権者の請求権は及ばない。
          （７）ＣＳＳＦは、以下の条件が満たされる場合に限り、管理会社に認可を与える。
           （ａ）管理会社は、以下の点を考慮し、少なくとも125,000ユーロの当初資本金を有さなければなら
            ない。
            －　管理会社のポートフォリオが２億5,000万ユーロを超える場合、管理会社は、自己資本を追加
             しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオのうち２億5,000万ユーロを超過し
             た額の0.02％とする。当初資本金と追加額の合計は、1,000万ユーロを超過しないものとする。
            －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
            （ⅰ）管理会社が運用するＦＣＰ（管理会社が運用権限を委託した当該ＦＣＰのポートフォリオを
             含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
            （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
            （ⅲ）管理会社が運用するＵＣＩ（管理会社が運用権限を委託した当該ＵＣＩのポートフォリオを
             含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
            －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資本は、規則（ＥＵ）575／2013第
             92条ないし第95条に規定する金額を下回ってはならない。
             管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合は、当該自己資
            本の追加額の50％までに限り追加することができる。信用機関または保険機関は、加盟国またはＣ
            ＳＳＦがＥＵ法の規定と同等に慎重と判断する規定に服する非加盟国に登録事務所を有しなければ
            ならない。
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           （ｂ）（５）（ａ）に規定する資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持され、
            管理会社の利益のために投資される。
           （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、十分に良好な評判を有し、管理会社が運用するＵＣ
            ＩＴＳに関し十分な経験を有する者でなければならない。そのため、これらの者およびすべての後
            継者の名称は、ＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。管理会社の事業の遂行は、これらの
            条件を充たす少なくとも２名により決定されなければならない。
           （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織、ガバナンスおよび社内手続等を記載した運営計画を添付しな
            ければならない。
           （ｅ）中央管理事務所と登録事務所は、ともにルクセンブルグに所在しなければならない。
           （ｆ）管理会社の責任者は、そのＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの種類に関して、2010年法第129条第５項
            に規定する意味において十分な経験を有する者でなければならない。
          （８）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳＳＦ
           は、当該関係が効果的な監督権限の行使を妨げない場合にのみ認可する。
            ＣＳＳＦは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人が服する
           非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督権限を効果的に行
           使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
            ＣＳＳＦは、管理会社に対して、本項に規定する条件の遵守につき監視するため、必要な情報の提
           供を継続的に求める。
          （９）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かにつ
           き連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならない。
          （10）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            認可の付与により、管理会社の経営陣、経営委員会および監査委員会の構成員は、ＣＳＳＦが認可
           申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的に、完全で、明確か
           つ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととなる。
          （11）ＣＳＳＦは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第15章に従い、当該管理会社に
           付与した認可を取り消すことができる。
           （ａ）12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以上活動を
            中止する場合
           （ｂ）虚偽の申述またはその他の不正な手段により認可を取得した場合
           （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合
           （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に規定する一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、指令2006／49／
            ＥＣの実施の結果、1993年法に適合しなくなった場合
           （ｅ）2010年法または同法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合
           （ｆ）2010年法が定めるその他の認可の撤回事由に該当する場合
          （12）管理会社が（2010年法第116条に従い）集団的ポートフォリオ運用活動を国境をまたいで行う場
           合、ＣＳＳＦは、管理会社の認可を撤回する前に、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の監督当局と協議する。
          （13）ＣＳＳＦは、一定の適格参加持分を保有する管理会社の株主またはメンバー（直接か間接か、自
           然人か法人かを問わない。）の身元情報および当該参加持分の額が提供されるまで、管理会社の業務
           を行うための認可を付与しない。管理会社における一定の保有は、1993年法第18条に定めるものと同
           様の規定に服する。
            ＣＳＳＦは、管理会社の健全で慎重な運用の必要性を勘案し、上記の株主またはメンバーの適格性
           が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
            以下に該当する管理会社の認可については、関係する他の加盟国の権限のある当局と事前に協議す
           るものとする。
           （ａ）他の加盟国で認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険機関の子会社
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           （ｂ）他の加盟国で認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険機関の親会社の子会社
           （ｃ）他の加盟国で認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険機関を支配する者と同
            じ自然人または法人の支配を受けるもの
          （14）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての適切な経験を有することが証明で
           きる一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
          （15）承認された法定監査人に関する変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。
          （16）1915年法および同法第900条の３に定める監査役制度は、2010年法第15章の適用を受ける管理会
           社には適用されない。
          （17）ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限の範囲および管理会社の年次会計書類の監査報告の内
           容との関連を定義することができる。
          （18）承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載された会計情報の監査またはその他管理
           会社またはＵＣＩに関する法律上の業務を行うに当たり、知り得た事実または決定が以下のいずれか
           にあたるおそれがある場合には、速やかにＣＳＳＦに報告しなければならない。
           －　2010年法律またはその施行規則に重大な違反を構成するもの
           －　管理会社またはその事業活動に資する事業の継続的な機能を損なうもの
           －　報告書の認証の拒否または報告書中の留保表明につながるもの
            承認された法定監査人はまた、年次報告書に記載される会計情報の監査を行う際に、または管理会
           社との支配関係に起因する密接な関係を有するものもしくはその事業活動に寄与する事業と密接な関
           連を有する他の事業に関する法律事務を行う際に知り得た当該事業者に関する事実または意思決定で
           あって、前項に掲げる基準に該当するものについて、同項の職務を遂行するに当たり、速やかにＣＳ
           ＳＦに報告する義務を負う。
            承認された法定監査人は、その職務を遂行するに当たり、管理会社の報告書またはその他の書類に
           おいて投資家またはＣＳＳＦに提供された情報が、管理会社の財務状況ならびに資産および負債を真
           正に記載したものではないことを知ったときは、直ちにＣＳＳＦに通知する義務を負う。
            承認された法定監査人はまた、ＣＳＳＦに対し、その職務の遂行に関連して、承認された法定監査
           人が知識を有しているか、または有すべき事項に関して要求される可能性のあるすべての情報または
           証明書を提供する義務を負う。
            本項で言及された事実または意思決定を承認された法定監査人が誠実にＣＳＳＦに開示すること
           は、職業上の秘密の侵害または契約によって課された情報開示の制限の違反を構成せず、承認された
           法定監査人にはいかなる種類の責任も生じないものとする。
            ＣＳＳＦは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および業務の一または複数の特定の側
           面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、該当する管理会社の費用負担で行われる。
          Ｂ．ルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
          （１）管理会社は、常に上記（１）ないし（８）に規定する条件に適合しなければならない。管理会社
           の自己資本は、（７）（ａ）に規定する水準を下回ってはならない。その事態が生じ、正当な事由が
           ある場合、ＣＳＳＦは、かかる管理会社に対し一定の期間内にかかる事態を是正するか、または活動
           を停止することを認めることができる。
            管理会社の健全性監督は、当該管理会社が2010年法第１条に定める支店を設立するか、または他の
           加盟国でサービスを提供するかどうかにかかわらず、ホスト加盟国の当局に責任を負わせるＵＣＩＴ
           Ｓ指令の規定に影響を及ぼすことなく、ＣＳＳＦの責任とする。
            管理会社における保有株式の適格性については、1993年法第18条に定める投資会社に関する規則と
           同様の規則に従う。
            2010  年法の適用上、1993年法第18条における「会社／投資会社」は、「管理会社」と解釈するもの
           とする。
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          （２）管理会社が運用するＵＣＩＴＳの性格に関し、またＵＣＩＴＳの管理行為につき常に遵守すべき
           健全性規則の遂行にあたり、ＵＣＩＴＳ指令に従い、管理会社は、以下を義務付けられる。
           （ａ）健全な運用上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内
            部運用メカニズム（特に、管理会社の従業員の個人取引または自己の勘定による投資のための金融
            商品の保有もしくは運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、ＵＣＩＴＳに係る各
            取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であるこ
            と、ならびに管理会社が運用するＵＣＩＴＳの資産が設立文書および現行法の規定に従い投資され
            ていることを確保するものとする。
           （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳ間の利益の相反により害される
            ＵＣＩＴＳまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化され、構成されなければな
            らない。
          （３）2.2.1.2.2.Ａ.（３）（ａ）に規定するポートフォリオ一任運用業務の認可を受けている管理会
           社は、
           －　顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオを自身が運
            用するＵＣＩＴＳの受益証券に投資してはならない。
           －　（３）の業務に関し、1993年法に基づく投資家補償スキームに関する指令97／９／ＥＣを施行す
            る2000年７月27日法の規定に服する。
          （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の業務を遂
           行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の条件のすべてが充足されなければな
           らない。
            ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに上記を適切に報告しなければならず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳ所在加
           盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
            ｂ）かかる権限の付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、投
           資家の最善の利益のために管理会社が活動し、ＵＣＩＴＳが運用されることを妨げてはならない。
            ｃ）かかる委託が投資運用に関するものである場合、かかる権限の付与は、資産運用の認可を得て
           いるかまたは登録されており、かつ健全性監督に服する者のみに付与され、当該委託は、管理会社が
           定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
            ｄ）かかる権限の付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、ＣＳＳＦおよび
           当該国の監督当局の協力関係が確保されていなければならない。
            ｅ）投資運用の中核的業務に関する権限は、預託機関または受益者もしくは管理会社の利益と相反
           するその他の者に付与してはならない。
            ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督することができ
           る方策が存在しなければならない。
            ｇ）かかる権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、権限が委託された者に常に追加的指示を
           付与し、または投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなけ
           ればならない。
            ｈ）委託される業務の性質を勘案し、業務の委託を受ける者は、当該業務を遂行する資格と能力を
           有する者でなければならない。
            ｉ）ＵＣＩＴＳの目論見書に、管理会社が委託した業務を列挙しなければならない。
            管理会社および預託機関の責任は、管理会社が第三者に業務を委託したことにより影響を受けるこ
           とはない。管理会社は、自らが単なる連絡機能のみを有することとなるような形の業務の委託をする
           ことはしないものとする。
          （５）事業活動の遂行に際し、2010年法第15章の認可を受けた管理会社は、行為規範を促進するため
           に、常に以下を行う。
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           （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が運用するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の信頼性のた
            め、正直かつ公正に行為しなければならない。
           （ｂ）管理会社が運用するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の信頼性のため、正当な技量、配慮お
            よび注意をもって行為しなければならない。
           （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要なリソースと手続を保有し、効率的に使用しなければならない。
           （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が運用するＵＣＩＴＳが確実に公正
            に取り扱われるようにしなければならない。
           （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務を遵守し、投資家の最善の利益および
            市場の信頼性を促進しなければならない。
            2010  年法第15章において言及する管理会社は、健全かつ有効なリスク管理と合致し、リスク管理を
           推進し、また、運用するＵＣＩＴＳのリスク特性、資金ルールまたは設立文書に整合しないリスク負
           担を推奨せず、ＵＣＩＴＳの最善の利益に資するように行為するという管理会社の義務の遵守を損な
           わない報酬に関する方針および慣行を設定し、適用しなければならない。
            報酬に関する方針および慣行には、給与および裁量年金給付における固定部分および変動部分を含
           めるものとする。
            報酬に関する方針および慣行は、上級経営陣、リスクテイカー、管理職ならびに上級経営陣および
           リスクテイカーと同等の報酬階層に該当する報酬総額を受け、その業務上の行為が管理会社の、また
           は管理会社が運用するＵＣＩＴＳのリスク特性に重大な影響を及ぼす従業員等のカテゴリーの職員に
           適用されるものとする。
          （６）管理会社は、上記（５）の報酬方針の設定および適用に際し、その規模、内部組織ならびにその
           活動の性質、範囲および複雑性に応じて、適切な方法および範囲で、以下の原則を遵守するものとす
           る。
           （ａ）報酬方針は、健全かつ有効なリスク管理と整合し、またそのようなリスク管理を推進するもの
            であり、かつ、管理会社が運用するＵＣＩＴＳのリスク特性、規則または設立文書に整合しないリ
            スク負担を推奨しない。
           （ｂ）報酬方針は、管理会社、その運用するＵＣＩＴＳおよびその投資家の事業戦略、目標、価値観
            および利益に沿ったものであり、利益相反を回避するための措置が定められている。
           （ｃ）管理会社の経営陣がその監督業務において報酬方針を採用し、かつ、経営陣が報酬方針の一般
            原則を採用し、かつ、少なくとも年１回これを見直し、その実施について責任を負い、監督する。
            本号に規定する業務は、管理会社において業務執行を行っておらず、かつ、リスク管理および報酬
            に関する専門知識を有する経営陣の構成員のみが行うものとする。
           （ｄ）報酬方針の実施には、少なくとも年１回、経営陣がその監督業務において採用した報酬に関す
            る方針および手続の遵守に関する中央による独立内部審査が行われる。
           （ｅ）管理業務に従事する従業員は、その管理する事業分野の業績にかかわらず、当該従業員の業務
            に関連する目的の達成に応じた報酬を受ける。
           （ｆ）リスク管理およびコンプライアンス部門の上級役員の報酬は、報酬委員会が存在する場合に
            は、報酬委員会が直接監督する。
           （ｇ）報酬が業績と連動している場合、報酬総額は、財務的基準および非財務的基準を考慮して、個
            人の業績を評価する際の個人および関連事業部門またはＵＣＩＴＳの業績に関する評価およびそれ
            らのリスクに関する評価ならびに管理会社全体の業績を総合的に勘案する。
           （ｈ）業績の評価は、評価プロセスが管理会社の運用するＵＣＩＴＳの長期的な業績およびその投資
            リスクに基づくものであり、業績に連動した報酬の実際の支払がＵＣＩＴＳの投資家に推奨される
            保有期間にわたって行われるよう、当該期間に応じた複数年の枠組みにおいて設定される。
           （ｉ）変動報酬の保証は、例外的なものであり、職員の新規雇用の場合にのみ発生し、雇用初年度に
            限定される。
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           （ｊ）報酬総額のうち固定部分と変動部分は適切にバランスがとれており、固定部分は、報酬総額の
            相当部分とし、変動報酬が支払われない場合を含め、変動部分を十分に柔軟性を有する方針で運用
            す ることができるようにする。
           （ｋ）契約の早期解除に関する支払は、長期的に達成された実績を反映し、不達成に対しては支払を
            行わないよう設計する。
           （ｌ）変動報酬または変動報酬プールの計算に使用される業績の測定には、現在および将来のすべて
            の関連する種類のリスクを統合するための包括的な調整の仕組みが含まれる。
           （ｍ）ＵＣＩＴＳの法的構成およびその資金ルールまたはその設立文書に従い、変動報酬の大部分
            （少なくとも50％）は、当該ＵＣＩＴＳの受益証券、同等な所有持分または株式関連証券もしくは
            本号で言及する証券のいずれかと同等の効力を有するインセンティブを伴う同等の非金銭証券によ
            り構成する。ただし、管理会社が運用するポートフォリオ全体に占めるＵＣＩＴＳ運用の割合が
            50％未満である場合は、50％の下限は適用されない。本号で言及する証券には、管理会社、その運
            用するＵＣＩＴＳおよびその投資家の利益とインセンティブが合致するように設計された適切な保
            有方針が適用されるものとする。本号は、（ｎ）に従って繰り延べられた変動報酬および繰り延べ
            られていない変動報酬の両方に適用されるものとする。
           （ｎ）変動報酬の大部分（少なくとも40％）は、ＵＣＩＴＳの投資家に推奨される保有期間に照らし
            て適切であり、当該ＵＣＩＴＳのリスクの性質に適した期間にわたって繰り延べられる。本号で言
            及される期間は、少なくとも３年とする。繰延制度に基づき支払われる報酬は、按分額を超えて付
            与されることはない。変動報酬が特に高額の場合には、その金額の少なくとも60％を繰り延べるも
            のとする。
           （ｏ）繰延部分を含む変動報酬は、それが管理会社全体の財務状況に基づき持続可能であり、かつ、
            関係する事業部門、ＵＣＩＴＳおよび個人の業績に応じて妥当と認められる場合に限り、支払われ
            または付与される。変動報酬の総額は、管理会社または関係するＵＣＩＴＳの業績不振または低迷
            が発生した場合には、通常、現行の報酬および獲得済み金額の支払減額（マルスまたはクローバッ
            ク制度によるものを含む。）の双方を考慮して、相当程度減額されるものとする。
           （ｐ）年金方針は、管理会社およびその運用するＵＣＩＴＳの事業戦略、目的、価値観および長期的
            利益と整合している。従業員が定年退職前に管理会社を退職する場合、裁量的年金給付は、（ｍ）
            に定める証券の形式により、管理会社が５年間保有する。従業員が定年に達した場合、裁量的年金
            給付は、（ｍ）に定める証券の形式により、当該従業員に支払われるが、５年間の保有期間の適用
            を受けるものとする。
           （ｑ）職員は、報酬および負債関連保険の個人ヘッジ戦略を使用して、報酬制度に組み込まれたリス
            ク調整効果を低下させないことを誓約しなければならない。
           （ｒ）変動報酬は、2010年法の要件を回避するようなビークルまたは方法によっては支払われない。
            第１項に定める原則は、管理会社により支払われるあらゆる種類の利益、ＵＣＩＴＳ自体により直
           接支払われるあらゆる金銭（成功報酬を含む。）、ならびに上級経営陣、リスクテイカー、管理職な
           らびに上級経営陣および責任者と同等の報酬階層に該当する報酬総額を受け、その業務上の活動がそ
           の運用するＵＣＩＴＳのリスク特性に重大な影響を及ぼす従業員等のカテゴリーの職員の利益のため
           に行われるＵＣＩＴＳの受益証券または投資口の譲渡に適用される。
            自身の規模または運用するＵＣＩＴＳの規模、内部組織ならびにその活動の性質、範囲および複雑
           性において重要な管理会社は、報酬委員会を設置するものとする。報酬委員会は、報酬の方針および
           慣行ならびにリスク管理のために設けられたインセンティブについて、有効な独立した判断を行うこ
           とができるように構成するものとする。必要に応じて、ＵＣＩＴＳ指令第14ａ条（４）において言及
           されるＥＳＭＡガイドラインに従い設置される報酬委員会は、管理会社または関係するＵＣＩＴＳの
           リスクおよびリスク管理に影響を及ぼすものであって、経営機関がその監督業務において採用するも
           のを含め、報酬に関する決定について責任を負うものとする。報酬委員会の委員長は、管理会社にお
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           いて業務執行を行っていない経営機関の構成員が務めるものとする。報酬委員会の委員は、管理会社
           において業務執行を行っていない経営機関の構成員とする。経営機関における従業員代表が労働法に
           規 定されている管理会社においては、報酬委員会には、１名以上の従業員代表を含めるものとする。
           報酬委員会は、その決定を行うにあたっては、投資家およびその他の利害関係者の長期的な利益なら
           びに公益を考慮しなければならない。
          （７）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が他の加
           盟国において設定されたＵＣＩＴＳを運用する場合、投資家によるその権利の行使に規制がないこと
           を確保するため、2010年法第53条に従い措置を講じ、かつ適切な手続および取決めを設定するものと
           する。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語または公用語のうちのいずれかにより苦
           情を提出することが認められなければならない。
            管理会社は、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供することがで
           きるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
          （８）管理会社は、1993年法第１条第１号に定める専属代理人を任命することができる。管理会社が専
           属代理人の任命を決定した場合、当該管理会社は、2010年法に基づき認められる活動の範囲内で、
           1993年法第37条の８に基づき投資会社に適用されるものと同様の規則を遵守しなければならない。本
           項の適用上、1993年法律第37条の８において「投資会社」とあるものは、「管理会社」と読み替え
           る。
          Ｃ．設立の権利および業務提供の自由
          （１）ＵＣＩＴＳ指令に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店の設置による
           かまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルグで認可された活動を行うことができる。2010年法
           は、かかる活動をルクセンブルグで行うための手続および条件を定めている。上記の支店設置または
           業務提供は、認可要件、資金提供要件または同等の効果を有するその他の措置の対象ではない。
            ルクセンブルグで設立されたＵＣＩＴＳは、上記の範囲内で、ＵＣＩＴＳ指令第16条第３項の規定
           に従い、ＵＣＩＴＳ指令に基づき他の加盟国で認可された管理会社を自由に指定し、または当該管理
           会社による運用を受けることができる。
          （２）2010年法第15章に従い認可された管理会社は、支店の設置によるかまたは業務提供の自由に基づ
           き、他の加盟国の領域内で、事業を行うことができる。2010年法は、かかる活動を他の加盟国で行う
           ための手続および条件を定めている。
            管理会社に関して適用される規制は、ルクセンブルグ法に基づき設立された投資信託運用会社の認
           可および組織に関する2018年８月23日ＣＳＳＦ通達18／698に規定されている。ＣＳＳＦ通達18／698
           の目的は、ＡＩＦに関する法制上の進展を反映し、また、ルクセンブルグ法に基づき設立され、ＣＳ
           ＳＦ通達18／698の適用を受けるすべての投資信託運用会社（以下「ＩＦＭ」という。）（すなわ
           ち、2010年法第15章の適用を受けるルクセンブルグ法上のすべての管理会社、2010年法第16章第125
           条の１または第125条の２の適用を受けるルクセンブルグ法上の管理会社、2010年法第17章の適用を
           受けるＩＦＭのルクセンブルグ支店、2010年法第27条に定める自己管理型投資法人（ＳＩＡＧ）、
           2013年法第２章に基づき認可されたＡＩＦＭ、2013年法第４条第１項（ｂ）に定める内部管理型ＡＩ
           Ｆ（ＦＩＡＡＧ））について、認可を取得し維持するための条件を単一の通達に明記するために、
           2012年10月24日ＣＳＳＦ通達12／546（その後の修正を含む。）を置き換えることである。ＣＳＳＦ
           通達18／698は、ＩＦＭがルクセンブルグおよび／または外国に設立した支店および駐在員事務所に
           も適用される。ＣＳＳＦ通達18／698は、特に、株式保有構造、資本要件、経営機関、中央管理およ
           び内部統制制度、ならびに委任管理に関する規則等の一定の認可条件のさらなる明確化を目的として
           いる。また、投資信託運用会社および名簿管理代理人の業務を行う事業者に適用されるマネーロンダ
           リングおよびテロ資金供与対策に関する具体的な規定も含まれる。
    2.2.1.3.     　預託機関
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          預託機能に係るＵＣＩＴＳに関連する法律、規則および行政規定の調整に関するＵＣＩＴＳ指令を改正
         する欧州議会および欧州理事会の指令を見込んで、ＣＳＳＦは、2014年７月11日に、ＵＣＩＴＳの預託機
         関を務めるルクセンブルグの金融機関に適用される規定の明確化を目的としたＣＳＳＦ通達14／587（以
         下 「通達14／587」という。）を公表した（注）。ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機能を管理するため
         に、プリンシプル・ベース・アプローチではなく、より規範的で詳細な規則を制定した。通達14／587に
         より、ＩＭＬ通達91／75第Ｅ章はＵＣＩＴＳに適用されなくなったが、ＡＩＦＭＤに該当しないすべての
         投資信託には引き続き適用される。現在ＵＣＩＴＳの預託機関を務めているルクセンブルグの金融機関
         は、業務構造をＣＳＳＦの新要件に適応させなければならなかった。
         （注）ＣＳＳＦ通達14／587は、下記で詳述するとおりＣＳＳＦ通達16／644に置き換えられている。
          2014  年７月23日、欧州理事会は、ＵＣＩＴＳ                     Ｖ指令の最終案を正式に採択し、加盟国は、2016年３月
         18日までにこれを実施しなければならなかった。ＵＣＩＴＳ                                Ｖ指令は、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能お
         よび責任を明確にし、過度のリスクを制限するためにＵＣＩＴＳの管理会社の報酬方針に係る指標を提供
         し、国内規定の違反に関する行政制裁の下限を調整するものである。
          ＵＣＩＴＳ      Ｖのレベル２措置は、2016年10月13日を発効日として、2015年12月17日に公表された。
          2016  年５月10日、ルクセンブルグの立法機関は、2010年法およびＡＩＦＭ法を改正し、ＵＣＩＴＳ                                                 Ｖ
         指令をルクセンブルグ法に移管する法律を可決した。
          2016  年10月11日、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルグの金融機関ならびにすべ
         てのルクセンブルグのＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳのために行為する管理会社に向けたＣＳＳＦ通達16／
         644を公表した。ＣＳＳＦ通達16／644は、ＵＣＩＴＳ                            Ｖのレベル２措置と整合しない通達14／587の規定
         を撤回し、2010年法およびＵＣＩＴＳ                    Ｖのレベル２措置に規定された預託規則に関して一部明確化する
         ものである。特に、管理の連鎖に関する組織要件および特定の状況（ＵＣＩＴＳによるデリバティブ商品
         への投資、担保の受入れ等）について明示にしている。
          2018  年８月23日、ＣＳＳＦは、2010年法パートⅠの適用を受けない投資信託の預託機関および場合に
         よってはその支店に適用される組織体制に関するＣＳＳＦ通達18／697を公表した。ＣＳＳＦ通達18／697
         は、ＵＣＩＴＳの預託機関を務め、2010年法パートⅠの適用を受ける（該当する場合には、管理会社が代
         理する）金融機関に適用されるＣＳＳＦ通達16／644ならびにＵＣＩに関する1998年３月30日法の適用を
         受けるルクセンブルグの事業者に適用される規則の改正および改革に関する通達ＩＭＬ91／75（ＣＳＳＦ
         通達05／177およびＣＳＳＦ通達18／697により改訂）を改訂するものである。
          ＣＳＳＦにより承認された約款に定められる預託機関は、約款および管理会社との間で締結する預託契
         約に従い、ＦＣＰを代理し、預託機関またはその指定する者がＦＣＰの有するすべての証券および現金を
         保管することにつき責任を負う。
         Ａ）パートⅠファンドに該当するＦＣＰについて、預託機関は、以下の業務を行わなければならない。
          －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法律お
           よび約款に従って執行されるようにすること
          －　受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること
          －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること
          －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること
          －　ＦＣＰの収益が約款に従って使用されるようにすること
           管理会社の所在加盟国がＦＣＰの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、2010年法第17条、第18
          条、第18条の２および第19条、前項ならびにその他の預託機関に関連する法律、規則または行政規定に
          従いその業務を遂行          す るために必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しな
          ければならない。
           預託機関は、ＦＣＰのキャッシュ・フローに対する適切な監視を確保しなければならない。
           預託機関は、預託機関自身または2010年法第18条第４項（ａ）に従い保管されている金融商品の保管
          を委託する第三者による消失について、ＦＣＰおよびＦＣＰの受益者に対して責任を負う。
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           保管された金融商品が消失した場合、預託機関は、同一種類の金融商品またはそれに相当する金額を
          不当に遅滞することなくＦＣＰを代理する管理会社に返還しなければならない。預託機関は、消失が自
          己 の合理的な支配を超える外的事象により発生し、その結果についてこれに対するあらゆる合理的な努
          力を行ったとしても回避することができなかったであろうことを証明することができた場合には責任を
          負わない。
           また、預託機関は、過失または故意による2010年法上の義務の不履行によりＦＣＰおよび受益者が
          被ったその他すべての損失についても責任を負う。
           上記の預託機関の責任は、いかなる委託による影響も受けない。
           上記の責任を排除または制限する合意は、一切無効とする。
           ＦＣＰの受益者に対する預託機関の責任は、直接的または管理会社を通じて間接的に追及するものと
          する。ただし、これにより、二重の救済または受益者の不平等な扱いが生じないものとする。
           ＵＣＩＴＳ      Ｖ指令がルクセンブルグ法に組み込まれたことにより、預託機関の役割および責任がよ
          り正確に定められた。かかる法律では、預託契約に含めなければならない契約条項を規定している。こ
          れらはとりわけ、（ⅰ）一般的な預託義務、（ⅱ）保管、（ⅲ）デューディリジェンス、（ⅳ）破産保
          護、（ⅴ）独立性に関連するものである。また、ＳＩＣＡＶは、事前に定めた客観的な基準に基づき、
          預託機関を選定および任命し、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益のみを満たすための意思決
          定プロセスを整備することが求められる。預託機関は、ルクセンブルグに登録事務所を有するか、ルク
          センブルグにおける外国会社のルクセンブルグ支店でなければならない。パートⅠファンドの預託機関
          である場合、その登録事務所は他の加盟国に置かなければならない。預託機関は、1993年法に定める金
          融機関でなければならない。
           預託機関の業務執行者は、十分に良好な評価を有し、関係するＵＣＩＴＳに関し十分な経験を有する
          者でなければならない。そのため、業務執行者およびすべての後継者の身元情報は、ＣＳＳＦに直ちに
          報告されなければならない。
           「業務執行者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表する者またはその活動の実施を
          実質的に決定する者をいう。
           預託機関は、その義務の履行において取得した情報であって、ＣＳＳＦがＦＣＰによる2010年法の遵
          守を監視するために必要なすべての情報を、請求に応じてＣＳＳＦに提供しなければならない。
           ＣＳＳＦは、2016年10月11日、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルグの金融機関に適用され
          る規定の明確化を目的としたＣＳＳＦ通知16／644を公表した。ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託業務を
          管理するために、原則に基づくアプローチではなく、より規範的で詳細な規則を制定した。
           ＣＳＳＦ通達16／644は、上記のとおりＣＳＳＦ通達18／697によって改訂されている。
         Ｂ）パートⅡファンドに該当するＦＣＰの場合
           2010  年法は、2013年法第２章に基づき認可されたＡＩＦＭが運用するＦＣＰと、そのＡＩＦＭが2013
          年法第３条に定める例外に依拠するＦＣＰを区別している。
           ＦＣＰ（パートⅡファンド）に関して、ＵＣＩの資産は、2010年法第88条の３の規定に従い、単一の
          預託機関に委託し、保管しなければならない。
           ＵＣＩＴＳ預託機関制度は、パートⅡファンドの預託機関に適用される。2018年３月１日に官報（メ
          モリアル）に公表され、2018年３月５日に施行された2018年２月27日法の採択をもって、ＵＣＩＴＳ預
          託機関制度の適用は、ルクセンブルグの小口投資家に（も）販売されるパートⅡファンドの預託機関に
          限定されるものとなるが、その他すべてのパートⅡファンドの預託機関には、（2016年５月の2010年法
          改正前と同様に）ＡＩＦＭ預託機関制度が適用されるものとする。
    2.2.1.4.     　関係法人
        （ⅰ）投資運用会社・投資顧問会社
           多くの場合、ＦＣＰの管理会社は、他の会社と投資運用契約または投資顧問契約を締結し、当該契約
          に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲内でかつ約
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          款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な投資運用業務または
          助言を管理会社に提供する。
           管理会社による投資運用会社の中核的業務の委託は、上記の2.2.1.2.2.Ｂ.（４）に定められた条件
          に従う。
        （ⅱ）販売会社および販売代理人
           管理会社は、ＦＣＰの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売会社およ
          び／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる（ただし、その義務はな
          い。）。
           ＦＣＰの現行の目論見書には、販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適切な記
          載および開示がなければならない。
    2.2.2.   　会社型投資信託
         会社型投資信託は、これまでは1915年法に基づき、通常、公開有限責任会社（                                        sociétés     anonymes     ）とし
        て設立されてきた。
         公開有限責任会社         の主な特徴は、以下のとおりである。
        ●　この形態により設立された投資法人のすべての投資口は額面価格を同額とし、投資口を保有する投資主
         には、一定の範疇に属する者または１人の者が保有し得る投資法人の投資口の割合に関連して規約中に定
         められる議決権の制限に従い、投資主総会における１口につき１個の議決権が付与される。また、1915年
         法は、公開有限責任会社が無議決権株式および複数議決権株式を発行することができることも規定してい
         る。
        ●　資本金は、設立時に出資される一定額に設定される。取締役会は、投資主が承認し、規約に規定する金
         額まで資本金を増額することができる。増資は、取締役会が投資主から承認を受けた範囲内で決定すると
         きは、その決定するところに従い、一括での出資または一部の随時発行とすることができ、これは規約に
         記録される。通常、かかる発行は額面価額にプレミアムを加えた金額により実行され、その総額は、その
         時点で有効な純資産価額を下回らないものとし、投資主総会による最初の承認が公表されてから５年以内
         に発行されない資本については、投資主の承認の更新が必要となる。投資主は、優先引受権を有してお
         り、かかる権利は、上記承認の更新毎に行う特定の議決により放棄することができる。
         ただし、上記の特徴すべてが2010年法の対象となるすべての会社型投資信託に適用されるわけではない。
        事実、固定資本を有する投資法人には適用されるが、以下に記載のとおり、変動資本を有する投資会社には
        完全には適用されない。
    2.2.2.1.     　変動資本を有する投資法人
          2010  年法に従い、ＳＩＣＡＶの形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
          ＳＩＣＡＶは、投資主の利益を図るため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、投資口
         を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定した規約を
         有する公開有限責任会社（              société     anonyme    ）として定義されている。
          ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特殊な形態であるため、1915年法の規定は、2010年法によって適用
         除外されない限度で適用される。
          ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特殊な形態であるため、1915年法の規定は、2010年法によって廃止
         されない限度で適用される。
          ＳＩＣＡＶの規約およびその改訂は、フランス語、ドイツ語または英語（立会人が決定する。）により
         作成された特別公正証書に記録される。当該証書が英語で作成されている場合は、共和歴11年プレリアー
         ル24日法の規定にかかわらず、当該証書の登録機関への提出に際し、公用語への翻訳文を当該証書に添付
         する要件は適用されない。当該要件は、ＳＩＣＡＶの投資主総会議事録やＳＩＣＡＶに関する合併提案を
         記録した公正証書等、公正証書の形式により記録しなければならない他の証書には適用されない。
          1915  年法の一部修正により、ＳＩＣＡＶは、年次財務書類ならびに独立監査人の報告書、運用報告書お
         よび該当する場合は監査委員会の見解を、年次投資主総会の招集通知と同時に登録投資主に対して送付す
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         ることを要しない。招集通知には、これらの文書を投資主に提供する場所および実務上の取決めを規定す
         るものとし、各投資主が年次財務書類ならびに独立監査人の報告書、運用報告書および該当する場合は監
         査 委員会の見解の送付を請求することができる旨を明記するものとする。
          投資主総会の招集通知には、総会の定足数および過半数が、総会５日前（以下「基準日」という。）の
         午後12時（ルクセンブルグ時間）における発行済投資口に基づき決定される旨を規定することができる。
         投資主が投資主総会に出席し、自己の投資口に係る議決権を行使する権利は、基準日において当該投資主
         が保有する投資口に応じて決定される。
          ＳＩＣＡＶは、次の仕組みを有する。
          投資口は、規約に規定する発行日または買戻日の純資産価格で継続的にＳＩＣＡＶによって発行され買
         い戻される。発行投資口は、無額面で全額払い込まれなければならない。資本は、投資口の発行および買
         戻しならびにその資産価額の変動により自動的に変更される。投資口を新規発行する場合、既存投資主
         は、規約に明示的に規定する場合を除き、優先引受権を主張することはできない。
          2010  年法は一定の要件を定めており、そのうち最も重要な要件は、以下のとおりである。
         －　管理会社を指定しないＳＩＣＡＶの最低資本金は、認可時において30万ユーロを下回ってはならな
          い。管理会社を指定したＳＩＣＡＶを含むすべてのＳＩＣＡＶの資本金は、認可後６か月以内に125万
          ユーロに達しなければならない。ＣＳＳＦ規則によりかかる最低資本金は、60万ユーロおよび250万
          ユーロにそれぞれ引き上げられる可能性がある（注）本書の日付現在、そのようなＣＳＳＦ規則は発表
          されていない。
         －　取締役および監査人ならびにそれらの変更については、ＣＳＳＦに届出を行うことを要し、ＣＳＳＦ
          の異議のないことを条件とする。
         －　規約中に反対の規定がない場合、ＳＩＣＡＶは、いつでも投資口を発行することができる。
         －　規約に定める場合、その範囲において、ＳＩＣＡＶは、投資主の請求に応じて投資口を買い戻す。
         －　投資口は、ＳＩＣＡＶの純資産総額を発行済投資口数により除することにより得られる価格で発行さ
          れ、買い戻される。この価格は、費用および手数料を加えることによって、投資口発行の場合増額し、
          投資口買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額はＣＳＳＦ規則により
          定めることができる（最高限度率が定められていないため、ＣＳＳＦは、当該費用および手数料が妥当
          か否かについて、慣例に基づき判断することができる。）。
         －　通常の期間内にＳＩＣＡＶの資産に発行価格純額相当額が払い込まれない限り、ＳＩＣＡＶの投資口
          を発行しない。
         －　規約は、発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、ＳＩＣＡＶの資産評価の原則および
          方法を規定する。
         －　規約は、法律上の原因に基づく場合について影響を与えない範囲で、発行および買戻しが停止される
          場合の条件を規定する。
         －　規約は、発行価格および買戻価格の計算を行う頻度を規定する（パートⅠファンドについては最低１
          か月に２回、またはＣＳＳＦが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅠ以外のファンドについては
          最低１か月に１回とする。）。
         －　規約は、ＳＩＣＡＶが負担する費用の性質を規定する。
         －　ＳＩＣＡＶの投資口は、全額払い込まれなければならない。投資口には、その価額を記載しないもの
          とする。
    2.2.2.2.     　オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
          従来、ルクセンブルグ法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法人においては、買
         戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが用いられていた。
          しかしながら、買戻会社の投資口買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限定さ
         れている。買戻会社の株式は、通常、１株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。この借入金
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         は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の額を超えることが
         できない。
          近年、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その規約は、投資主の請求があれば投資口を
         買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
          ファンドによる当該ファンドの投資口の買戻しは通常、純資産価額の計算の停止を条件として、募集目
         論見書に記載され、規約に定める方法に従い、手数料の有無にかかわらず、純資産価額により実行され
         る。
          ファンドが買戻し、保有する投資口には議決権がなく、ファンドの配当その他の分配金または清算金を
         受けることもできない。しかしながら、当該投資口は、有効に存続しており、再度販売することができ
         る。
          オープン・エンド型の会社型投資法人では、投資主の議決による増資の承認に応じて、取締役会が定期
         的に投資口を発行することができる。投資口の発行は、ファンドの投資口の募集終了から１か月以内、ま
         たは遅くとも当該投資口の募集開始から３か月以内に、取締役会またはその代理人がルクセンブルグの公
         証人の前で申述しなければならず、その後１か月以内に、ＲＥＳＡでの公告のために地方裁判所長官に届
         け出なければならない。
         （注）ＳＩＣＡＶの資本金の変更の公表を義務付ける要件は存在しない。
    2.2.2.3.     　投資制限
          上記2.2.1.1に定める契約型投資信託に関する投資制限は、会社型投資信託にも概ね同程度適用され
         る。
    2.2.2.4.     　預託機関
          会社型投資法人の資産の保管は、預託機関に委託されなければならない。
          預託機関の責任は、保管している資産の全部または一部を第三者に委託したことによる影響を受けない
         ものとする。預託機関は、ルクセンブルグ法に従い、投資法人および投資主に対し、正当な理由のない義
         務不履行または不適切な履行の結果、投資法人または投資主が被った損失につき責任を負う。
          預託機関は、以下の業務を行わなければならない。
         ●　投資信託によりまたは投資信託のために行われる投資口の販売、発行、買戻しおよび消却が法律およ
          びファンドの規約に従って執行されるようにすること
         ●　ＳＩＣＡＶの投資口の価額が法律およびＳＩＣＡＶの規約に従い計算されるようにすること
         ●　法律または規約に抵触しない限り、ＳＩＣＡＶまたはこれを代理する管理会社の指示を執行すること
         ●　ＳＩＣＡＶの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること
         ●　ＳＩＣＡＶの収益が規約に従って使用されるようにすること
          ＳＩＣＡＶが管理会社を指定した場合において、管理会社の所在加盟国がＳＩＣＡＶの所在加盟国と同
         一でない場合、預託機関は、2010年法第33条第１項、第２項および第３項、前項、ならびにその他預託機
         関に関連する法律、規則または行政規定に従いその業務を遂行するために必要とみなされる情報の流出を
         制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶのキャッシュ・フローに対する適切な監視を確保しなければならない。
          ＳＩＣＡＶの投資主に対する預託機関の責任は、直接的または管理会社を通じて間接的に追及するもの
         とする。ただし、これにより、二重の救済または受益者の不平等な扱いが生じないものとする。
          預託機関は、預託機関自身または2010年法第34条第３項（ａ）に従い保管されている金融商品の保管を
         委託する第三者による消失について、ＳＩＣＡＶおよびその投資主に対して責任を負う。
          保管された金融商品が消失した場合、預託機関は、同一種類の金融商品またはそれに相当する金額を不
         当に遅滞することなくＳＩＣＡＶを代理する管理会社に返還しなければならない。預託機関は、消失が自
         己の合理的な支配を超える外的事象により発生し、その結果についてこれに対するあらゆる合理的な努力
         を行ったとしても回避することができなかったであろうことを証明することができ場合には責任を負わな
         い。
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          また、預託機関は、過失または故意による2010年法に基づく義務の不履行によりＳＩＣＡＶおよび投資
         主が被ったその他すべての損失についても責任を負う。
          上記の責任を排除または制限する合意は、一切無効とする。
          上記の預託機関の責任は、いかなる委託による影響も受けない。
          ＵＣＩＴＳ      Ｖ指令がルクセンブルグ法に組み込まれたことにより、預託機関の役割および責任がより
         正確に定められた。かかる法律では、保管委託契約に含めなければならない契約条項を規定している。こ
         れらはとりわけ、（ⅰ）一般的な預託義務、（ⅱ）保管、（ⅲ）デューディリジェンス、（ⅳ）破産保
         護、（ⅴ）独立性に関連するものである。また、ＳＩＣＡＶは、事前に定めた客観的な基準に基づき、預
         託機関を選定および任命し、ＳＩＣＡＶおよびその投資家の利益のみを満たすための意思決定プロセスを
         整備することが求められる。
          2013  年法第２章（2010年法第95条を参照）に基づき認可されたＡＩＦＭが運用するＳＩＣＡＶについて
         は、特別規定が適用される。
          預託機関は、預託機関としての業務の遂行において、投資主の利益のみのために行為しなければならな
         い。
    2.2.2.5.     　関係法人
          投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
          上記2.2.1.4.「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社および
         販売会社または販売代理人に対しても適用される。
    2.2.2.6.     　パートⅠファンドである会社型投資信託に関する追加要件
          以下の要件は、2010年法第27条にＳＩＣＡＶに関し定められているが、パートⅠファンドである他の形
         態の会社型投資信託にも適用される。
         （１）ＳＩＣＡＶがＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管理会社を指定しない場合
          －　認可の申請は、ＳＩＣＡＶの組織および内部手続等を記載した活動計画を添付しなければならな
           い。
          －　ＳＩＣＡＶの業務執行者は、十分に良好な評価を得ており、当該ＳＩＣＡＶが遂行する業務の形態
           に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務執行者およびその地位の後継者
           は、その氏名がＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。ＳＩＣＡＶの事業の遂行は、これらの
           条件を充たす少なくとも２名により決定されなければならない。「業務執行者」とは、法律もしくは
           設立文書に基づきＳＩＣＡＶを代理するか、またはＳＩＣＡＶの方針を実質的に決定する者をいう。
          －　さらに、ＳＩＣＡＶと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳＳＦ
           は、かかる関係が効果的な監督権限の行使を妨げない場合にのみ認可する。
           ＣＳＳＦは、また、ＳＩＣＡＶが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人が服する
          非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督権限を効果的に行使
          することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
           ＳＩＣＡＶは、ＣＳＳＦに対して、要求される情報を提供しなければならない。
           記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かにつき連絡
          しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならない。
           ＳＩＣＡＶは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
           認可の付与により、ＳＩＣＡＶの経営陣、経営委員会および監査委員会の構成員は、ＣＳＳＦが認可
          申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的に、完全で、明確か
          つ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととなる。
           ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該ＳＩＣＡＶに付与した認可を
          取り消すことができる。
          （ａ）12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活動を中止
           する場合
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          （ｂ）虚偽の申述またはその他の不正な手段により認可を取得した場合
          （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合
          （ｄ）2010年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反した場合
          （ｅ）2010年法が定めるその他の認可の撤回事由に該当する場合
         （２）上記2.2.1.2.2.（21）および（22）に定める規定は、ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管理会社を
          指定していないＳＩＣＡＶに適用される。ただし、「管理会社」は「ＳＩＣＡＶ」と読み替える。
           ＳＩＣＡＶは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、第三者のた
          めに資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         （３）ＵＣＩＴＳ指令に従い認可された管理会社を指定していないＳＩＣＡＶは、ルクセンブルグ法の適
          用を受ける投資信託運用会社の認可および組織に関する2018年８月23日付けＣＳＳＦ通達18／698に規
          定する適用ある健全性規則を常に遵守しなければならない。
           特に、ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶの性格にも配慮し、当該ＳＩＣＡＶが健全な運用上および会計上の手
          続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部運用メカニズム（特に、当該事業の従
          業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を
          有すること、特に、少なくとも、当該ＳＩＣＡＶに係る各取引がその源泉、関係当事者、性質および取
          引が実行された日時・場所に基づき再構成が可能であること、ならびに管理会社が運用するＳＩＣＡＶ
          の資産が設立文書および現行法の規定に従い投資されていることを確保するものとする。
    2.3.  　ルクセンブルグにおける投資信託に関する追加的な法律上の規定

        1983  年以前には投資信託に関する特別法は制定されていなかったが、一部の大公規則は、政府に投資信託に
       対する規制権限を付与する法律に基づいていた。これらの大公規則は、法的効力を有していた。また、政府お
       よび銀行監督官による決定により、既存の法律を先進的に解釈し、開示、財務報告および事業管理に関する制
       限および行政規則を設定した。
        大公規則および政府の決定は、投資信託に関する準拠法として認められるべきものであった。
        この状況は、集団投資事業に関する1983年８月25日法が施行されて以降変化があり、同法は集団投資事業に
       関する1988年３月30日法により置き換えられた。2003年１月１日、集団投資事業に関する2002年法が施行さ
       れ、2007年２月13日に1988年３月30日法と完全に置き換えられた。
        集団投資事業に関する2010年法は、2011年１月１日から施行されたが、2012年７月１日から2002年法と完全
       置き換えられた。
    2.3.1.   　設立に関する法律および法令
    2.3.1.1.     　1915年法
          1915  年法は、（ＦＣＰおよび／または非自己管理型ＳＩＣＡＶの）管理会社および（2010年法により明
         示的に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会社（                                           société     anonyme    ）の
         形態をとるかにかかわらず投資法人（および会社型投資信託の子会社としての買戻子会社（もしあれ
         ば））に対して適用される。
          以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合に関する説明であるが、ＳＩＣＡＶにも一定の範囲で適
         用される。
    2.3.1.1.1.      　会社設立の要件（1915年法第420条の１）
           最低１名の株主が存在すること。
           公開有限責任会社の資本金の最低額は、３万ユーロ相当額である。
    2.3.1.1.2.      　定款の必要的記載事項（1915年法第420条の15）
           定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
           （ⅰ）署名したまたは署名者が代理した自然人または法人の身元
           （ⅱ）会社の形態および名称
           （ⅲ）登録事務所の所在地
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           （ⅳ）会社の目的
           （ⅴ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
           （ⅵ）当初払込済みの発行済資本の額
           （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
           （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
           （ⅸ）現金払込み以外の方法による出資の内容および条件、出資者の氏名、ならびに監査人の報告書
            の結論
            （注）1915年法によれば、現物出資は、通常、特別監査人報告書に記載され、その結果は、設立証
             書または増資証書とともに公表される。
           （ⅹ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
           （xⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびこれに付帯する権利に関する記載
           （xⅱ）取締役および監査人の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかかる
            者の権限の記載
           （xⅲ）会社の存続期間
           （xⅳ）会社が負担するまたは会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用および
            報酬（その種類を問わない。）の見積
    2.3.1.1.3.      　公募により設立される会社に対する追加要件（1915年法第420条の17）
           会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
           （ｉ）設立規約案を公正証書の形式で作成し、これをＲＥＳＡに公告すること
           （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立規約案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招集さ
            れること
    2.3.1.1.4.      　発起人および取締役の責任（1915年法第420条の19第２項および第420条の23第２項）
           発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または25％に達しな
          かった部分の会社資本の払込みおよび会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの理由によって
          適法に設立されなかった結果として応募者が被る一切の損害につき、それに反する定めがあったとして
          も、応募者に対し連帯して責任を負う。
    2.3.1.2.     　2010年法
          2010  年法は、契約型投資信託の設定および運用ならびに会社型投資信託の設立に関する規定ならびにル
         クセンブルグにおける投資信託の登録に関する要件を定めている。
    2.3.1.2.1.      　設立に関する要件
           特別な要件は、上記に定める株式の全額払込みに関するものである。
    2.3.1.2.2.      　規約に記載すべき事項
           この点に関する主要な要件は、上記2.3.1.1.2.に定めている。
    2.3.1.3.     　ルクセンブルグにおける投資信託の認可および登録
          2010  年法第129条および第130条は、ルクセンブルグ内で活動するすべてのファンドの認可・登録に関す
         る要件を規定している。
         ｉ.　次の投資信託は、ルクセンブルグのＣＳＳＦから正式な認可を受けることを要する。
          －　2010年法第２条および第87条の適用対象となるルクセンブルグの投資信託
          －　加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託および他のＥＵ加
           盟国で設立・設定されたＵＣＩＴＳではない投資信託。その証券がルクセンブルグ大公国内またはル
           クセンブルグ大公国から外国に向けて募集または販売される場合には、当該募集または販売を行う以
           前に認可を受けることを要する。
           2013  年法律第58条第５項に従い、外国法ＡＩＦの受益証券または投資口のルクセンブルグにおけるプ
          ロ投資家に対する販売については、2013年法律第６章および第７章の規定を遵守してルクセンブルグに
          おいて設立されたＡＩＦＭにより行われる場合、または指令2011／61／ＥＵの第Ⅵ章および第Ⅶ章の規
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          定に従ってその他の加盟国もしくは第三国において設立されたＡＩＦＭにより行われる場合には、認可
          要件が免除される。
         ⅱ.　認可を受けたＵＣＩは、ＣＳＳＦによってリストに登録される。かかる登録は、認可を意味する。
          2010年法第２条および第87条に規定するＵＣＩについては、リストへの登録申請は、その設立または組
          成から１か月以内にＣＳＳＦに提出しなければならない。
         ⅲ.　ルクセンブルグ法、規則およびＣＳＳＦの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可を拒否ま
          たは登録を取り消されることがある。ＣＳＳＦのかかる決定に対し不服がある場合には、行政裁判所
          （tribunal      administratif）に不服申立をすることができ、かかる裁判所が当該申立の実体を審理す
          る。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止されない。かかる申立は、争われている決定
          の通知日から１か月以内になされなければならず、これが満たされない場合は申立ができない。登録の
          取消の決定が効力を発生した場合、ルクセンブルグの地方裁判所は、検察官またはＣＳＳＦの要請に基
          づき、該当するルクセンブルグのＵＣＩの解散および清算を決定する。
    2.3.1.3.1.      　1972年12月22日大公規則に規定する投資信託（                         fonds   d'investissement         ）の定義である「すべての投
          資信託、すべての投資法人ならびにその目的を有価証券その他の流通証券もしくは非流通証券および当
          該証券を表章するもしくはそれらを取得する権利を付与するすべての証書の公募または私募により一般
          大衆から受領した預金の集合投資とするという点で類似するその他の事業体（法的な形式を問わな
          い。）」（1991年１月21日ＩＭＬ通達91／75に定める一定の基準により適格とされている。）は、2010
          年法の第５条、第25条、第38条、第89条、第93条および第97条に実質的に含まれている。
    2.3.1.3.2.      　1945年10月17日大公規則は銀行監督官の職を創設したが、1983年５月20日法によって設置された金融
          庁（  Institut     Monétaire      Luxembourgeois        ）（ＩＭＬ）により置き換えられた。ＩＭＬは、1998年４月
          22日法によりルクセンブルグ中央銀行に名称変更され、また1998年12月23日法により、投資信託を規制
          し監督する権限はＣＳＳＦに移管された。
           2010  年法の対象となる投資信託に対するＣＳＳＦの権限と義務は、2010年法第133条に定められてい
          る。
    2.3.1.3.3.      　2010年法第21章は、投資家に提供すべき情報に関して、投資法人（またはＦＣＰの場合、管理会社）
          の義務を定めている。
           そのため、投資法人（またはＦＣＰの場合、管理会社）は、目論見書、年次報告書および半期報告書
          の公表しなければならない。監査済み年次報告書および監査済みまたは未監査半期報告書は、それぞれ
          ４か月および２か月以内に公表しなければならない。パートⅡファンドについては、年次報告書の公表
          期限は４か月から６か月に延長され、半期報告書の公表期限は３か月に延長される（2010年法第150条
          第２項）。
           パートⅠファンドに関して、投資法人（またはＦＣＰの場合、管理会社）は、投資家に対する主要投
          資家情報（以下「ＫＩＩ」という。）を記載した書面を（ルクセンブルグ語、フランス語、ドイツ語ま
          たは英語により）作成しなければならない（2010年法第159条参照）。
           ＫＩＩには、ＵＣＩＴＳの基本的な特徴に関する適切な情報を含めなければならず、投資家が募集さ
          れている投資商品の性質およびリスクを合理的に理解することができ、その結果、提供された情報に基
          づいた投資決定を行うことができるように投資家に提供されなければならない。
           ＫＩＩは、ＵＣＩＴＳについて、以下の重要な要素に関する情報を提供するものとする。
          （ａ）ＵＣＩＴＳの識別情報
          （ｂ）投資目的および投資方針の概要
          （ｃ）過去のパフォーマンスの表示または該当する場合はパフォーマンス・シナリオ
          （ｄ）費用および関連手数料
          （ｅ）ＵＣＩＴＳへの投資に伴うリスクに関する適切な指針および警告を含む投資のリスク／リターン
           特性
           上記の重要な要素は、投資家が他の文書を参照することなく理解できるものでなければならない。
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           ＫＩＩは、提案された投資に関する追加情報の取得場所および方法（目論見書、年次報告書および半
          期報告書を請求によりいつでも無償で取得できる場所および方法、ならびにこれらの情報の利用可能言
          語 を含むが、これらに限定されない。）を明示するものとする。
           ＫＩＩは、簡潔かつ専門的でない用語により記載するものとする。ＫＩＩは、共通の様式により、比
          較可能な内容で作成され、小口投資家にも理解しやすいように表示される。
           ただし、投資法人または管理会社が、その運用する各コモン・ファンドのために、パッケージ型リ
          テール投資商品および保険ベース投資商品（ＰＲＩＩＰ）向け主要情報文書に関する2014年12月26日欧
          州議会および欧州理事会の規則（ＥＵ）1286／2014（規則（ＥＵ）1286／2014）に規定する主要情報文
          書に関する要件に従った主要情報文書の作成、提供、修正および翻訳を行う場合、ＣＳＳＦは、当該主
          要情報文書が2010年法第55条および第159条ないし第163条に定める主要投資家情報に適用される要件を
          満たしているとみなす（2010年法第163条の１参照）。
           投資法人または管理会社が、その運用する各ファンドのために、規則（ＥＵ）1286／2014に規定する
          主要情報文書に関する要件に従った主要情報文書の作成、提供、修正および翻訳を行う場合、ＣＳＳＦ
          は、当該投資法人または管理会社に対して、2010年法第55条および第159条ないし第163条に基づき主要
          投資家情報の作成を要求しない。
           ＫＩＩは、ＵＣＩＴＳが2010年法第54条に従い受益証券の販売を届け出たすべての加盟国において、
          翻訳を除き、変更または補足されることなく使用されるものとする。
           2010  年法第21章は、さらに以下の義務（2010法第155条および第156条）を定めている。
          －　ＵＣＩは、その目論見書およびそれらの変更ならびに年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに送
           付しなければならない。
          －　目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無償で投資家に
           提供されなければならない。
          －　目論見書は、耐久性のある媒体またはウェブサイトにより交付することができる。書面による目論
           見書は、いかなる場合においても、請求により投資家に無償で提供される。
          －　投資家は、年次報告書および半期報告書を、ＵＣＩＴＳの目論見書およびＫＩＩに記載された方法
           により入手できる。書面による年次報告書および半期報告書は、いかなる場合においても、請求によ
           り投資家に無償で提供される。
           当該ＥＵ規則は、小口投資家向けの投資商品の開示に関する統一規則を定めており、小口投資家がリ
          テール投資商品の主要な特徴およびリスクを理解し、異なる商品の特徴を比較できるようにすることを
          目的としている。ＫＩＩの作成義務は、ＰＲＩＩＰ（投資信託を含む。）が小口投資家に提供される場
          合に適用される。
           ＵＣＩＴＳはＰＲＩＩＰの定義に該当する投資信託であるが、ＥＵ規則は、ＵＣＩＴＳの提供者に対
          し、施行から５年間の移行期間を認めており、移行期間中はその規定を免除される。
    2.3.1.4.     　2010年法によるその他の要件
        （ｉ）公募または販売の承認
           2010  年法第129条第１項は、すべてのルクセンブルグのファンドが活動を行うためにはＣＳＳＦの認
          可を受けなければならない旨規定している。
        （ⅱ）設立文書の事前承認
           2010  年法第129条第２項は、ＣＳＳＦが設立文書および預託機関の選定を承認した場合にのみファン
          ドが認可される旨規定している。2010年法パートⅡに従うＵＣＩは、この条件のほか、2013年法第３条
          に定める適用例外を前提として、2010年法第88条の２第２項（ａ）に基づき任命されたその外部ＡＩＦ
          Ｍが、過去に同条に基づき認可されたことがある場合に限り、認可されるものとする。2010年法パート
          Ⅱに従うＵＣＩであって2010年法第88条の２第２項（ｂ）に規定する自家運用されるものは、2010年法
          第129条第１項に基づき要求される認可のほか、2013年法第３条に定める適用例外を前提として、2010
          年法第88条の２第２項（ｂ）に基づく認可を受けなければならない。
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        （ⅲ）外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてＣＳＳＦに提出された場合の事前の意
         見確認
           ＣＳＳＦの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルグの目論見書は、ＣＳＳＦの事前のコメント
          を得るために提出することが要求されている。
           2005  年４月６日付ＣＳＳＦ通達05／177（2002年法の制度に基づき発出されたが、2010年法に関して
          も適用される。）によれば、販売用資料については、それが利用される外国の権限ある当局による監督
          に服さない場合であっても、コメントを得るためにＣＳＳＦに提出する必要はないものとされている。
          ただし、ＣＳＳＦの監督に服する者は、提供する業務につき誤解を招くような勧誘資料を作成してはな
          らず、また、必要に応じてかかる業務に固有の特定のリスクにつき言及するなどしてルクセンブルグ内
          外の金融界の行為準則を継続的に遵守しなければならない。
           これらの文書には、ルクセンブルグの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用いられるル
          クセンブルグ以外の国において要求されるすべての情報を記載しなければならない。
        （ⅳ）目論見書の記載内容
           目論見書は、提案された投資について投資家が情報を得た上で判断を行うことができるようにするた
          めの必要な情報、特に、投資に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならない。目論見書
          は、投資する商品のいかんにかかわらず、投資信託のリスク概要について明瞭かつ分かりやすい説明を
          しなければならない。目論見書は、少なくとも2010年法別表Ａに規定する情報を含まなければならな
          い。ただし、これらの情報が当該目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合は、この限り
          ではない。
        （ⅴ）誤解を招く表示の禁止
           2010  年法第153条は、目論見書の重要な部分は常に更新されなければならない旨を規定している。
        （ⅵ）財務状況の報告および監査
           1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は、毎年前事業年度の貸借対照表および損益計
          算書を株主に提供し、当該貸借対照表および損益計算書がＲＣＳに提出されている旨をＲＥＳＡに公告
          する義務を負っている。
           2010  年法第154条は、投資信託が年次報告書に規定する財務情報について、承認された法定監査人
          （ réviseur     d'entreprises        agréé   ）による監査を受けなければならない旨を規定している。監査人は、
          その義務の遂行にあたり、ＵＣＩの報告書またはその他の書類における投資家またはＣＳＳＦ向けに提
          供された情報が当該ＵＣＩの財務状況および資産・負債を正確に記載していないと確認した場合は、直
          ちにＣＳＳＦに報告する義務を負う。監査人は、ＣＳＳＦに対して、監査人がその職務遂行にあたり知
          りまたは知るべきすべての事項についてＣＳＳＦが要求するすべての情報または文書を提供しなければ
          ならない。
           2004  年１月１日から有効なＣＳＳＦ通達02／81に基づき、ＣＳＳＦは、承認された法定監査人
          （ réviseur     d'entreprises        agréé   ）に対し、各ＵＣＩについて毎年、前会計年度中のＵＣＩの業務に関
          するいわゆる「長文式報告書」を作成するよう求めている。ＣＳＳＦ通達02／81により、監査人は、長
          文式報告書において、ＵＣＩの運用（その中央管理事務および預託機関を含む。）および（マネーロン
          ダリング防止規則、価格評価規則、リスク管理およびその他特別の管理について）監督手続が整ってい
          るかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、ＵＣＩの受益証券がインターネットにより
          販売されるか否かを明記し、また関係する期間における投資家からの苦情も記載しなければならない。
          通達では、かかる報告書の目的はＵＣＩの状況を全体的にみることであると述べている。
        （ⅶ）財務報告書の提出
           2010  年法第155条は、投資信託は年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければならない
          旨を規定する。また、投資信託は、請求に応じてこれらの文書を管理会社の所在加盟国の管轄当局に提
          供しなければならない。
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           ＩＭＬ通達97／136（ＣＳＳＦ通達08／348により改正）およびＣＳＳＦ通達15／627に従い、2002年
          法（現在は2010年法）に基づきルクセンブルグで登録されているすべての投資信託は、月次および年次
          の財務書類をＣＳＳＦに提出しなければならない。また、2015年12月３日、ＣＳＳＦは、ＣＳＳＦに対
          す る新たな月次報告（Ｕ１．１報告）に関する通達15／627を発出した。
        （ⅷ）違反に対する罰則規定
           １人または複数の取締役またはルクセンブルグの1915年法および2010年法に基づき投資信託の運用・
          運営に対して形式を問わず責任を有するその他の者は、同法の規定に違反した場合、禁固刑および／ま
          たは一定の場合には罰金刑に処される。
    2.3.2.   　マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策に関する法規制
    2.3.1.1.     　2004年11月12日法（以下「ＡＭＬ／ＣＴＦ法」という。）およびＣＳＳＦ規則第12-02号
          ＣＳＳＦは、その法的目標の枠組みにおいて、その監督、認可または登録の対象となるすべての者にＡ
         ＭＬ／ＣＴＦに関する職務上の義務を遵守させる責任を負う。
          ＣＳＳＦは、その責務を遂行するために、ＡＭＬ／ＣＴＦ法および規則第12-02号に規定するすべての
         監督権限および調査権限を有している。例えば、ＣＳＳＦは、必要とみなす文書を閲覧し、その写しを取
         得することができる。また、特にその監督の対象となる者を召喚し、または現地調査を行うことにより、
         かかる者に対して情報を要求することもできる。
          ＣＳＳＦによるＡＭＬ／ＣＴＦ監督の対象となる者がＡＭＬ／ＣＴＦに関する規定を遵守しない場合、
         ＣＳＳＦはかかる者に対して差止命令を発することができる。ＣＳＳＦの設定する期限の経過時点で監督
         対象者が状況の是正を行っていない場合、ＣＳＳＦは、かかる者に対して行政処分を科すことができる。
          また、ＣＳＳＦは広範な制裁権限を有している。ＡＭＬ／ＣＴＦ監督対象者に対して、注意、戒告、過
         料または業務停止を行うことができる。こうした制裁は、通常ＣＳＳＦにより公表される。
          こうした行政上または健全性に関する制裁は、この点に関して適用される法律上の規定に故意に違反し
         た事業者に対する刑事裁判所による刑事制裁（拘禁および／または罰金）を妨げるものではない。
          2020  年８月24日、ＣＳＳＦは、マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策に関するＣＳＳＦ規則12-
         02を改正する2020年８月14日規則20-05を公表し、当該規則は2020年８月24日に発効した。同日、改正Ａ
         ＭＬ／ＣＴＦ法の一部の規定に関する詳細を規定する2010年２月１日旧大公規則を改正する2020年８月14
         日大公規則も施行された。ＣＳＳＦ規則第20-05号および2020年８月14日大公規則は、近年ＡＭＬＤ４お
         よびＡＭＬＤ５がルクセンブルグ法に組み込まれたことを踏まえ、当該規則の文言をルクセンブルグのＡ
         ＭＬ／ＣＴＦ規制枠組みに適合させるよう必要な調整を行うことを目的としている。当該規制による主な
         変更は、ＡＭＬ／ＣＴＦに関する義務の適用を受け、ＣＳＳＦによる規制、登録または監督を受けている
         事業者（金融機関、投資法人その他の金融分野の事業者、投資信託およびその管理会社等）に影響を及ぼ
         すと考えられる。当該変更は、基本的には以下のとおりである。
         ●　特に投資信託業界におけるリスクベース・アプローチの実施に関する説明
         ●　顧客デューディリジェンス措置の実施に関する詳細
         ●　資金の移動に伴う情報に関する規則（ＥＵ）2015／847により定める規則の実施
         ●　業務委託契約の利用に関する詳細
         ●　取引関係および取引を監督するための社内体制に関する詳細
         ●　ＣＳＳＦと資金情報局（               Cellule     de  Renseignement        Financier     ）間の協力義務に関する詳細
    2.4.  　合併

        2010  年法によれば、ルクセンブルグで設立されたＵＣＩＴＳは、消滅ＵＣＩＴＳとして、または存続ＵＣＩ
       ＴＳとして、ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳの他のコンパートメントとの越境合併または国内合併の対象となる
       ことができる。
        合併には、以下の３種類がある。
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        －　ＵＣＩＴＳ（またはその一もしくは複数のコンパートメント）（以下「消滅ＵＣＩＴＳ」という。）
         が、清算を行うことなく、そのすべての資産および負債を既存の他のＵＣＩＴＳ（以下「存続ＵＣＩＴ
         Ｓ」という。）に移転する場合
        －　２つ以上のＵＣＩＴＳ（またはその一もしくは複数のコンパートメント）（消滅ＵＣＩＴＳ）が、清算
         を行うことなく、そのすべての資産および負債を、当該ＵＣＩＴＳが新設するＵＣＩＴＳ（存続ＵＣＩＴ
         Ｓ）に移転する場合
        －　一または複数のＵＣＩＴＳ（またはそのコンパートメント）（消滅ＵＣＩＴＳ。ただし、負債が弁済さ
         れるまで存続する。）が、その資産を当該ＵＣＩＴＳが同一ＵＣＩＴＳ内に設定する他のコンパートメン
         トまたは他のＵＣＩＴＳ（またはそのコンパートメント）（存続ＵＣＩＴＳ）に移転する場合
        その一部または全部が吸収される消滅ＵＣＩＴＳがルクセンブルグで設立されている場合、合併はＣＳＳＦ
       の事前認可を条件とする。
        存続ＵＣＩＴＳがルクセンブルグで設立されている場合、ＣＳＳＦは、消滅ＵＣＩＴＳの所在地の規制当局
       と緊密に連携し、存続ＵＣＩＴＳの投資家の利益の保護を行う。
        消滅ＵＣＩＴＳおよび存続ＵＣＩＴＳ双方の預託機関は、別途書面により、合併条件案（特に合併の種類、
       合併実行日および譲渡資産を規定するもの）が2010年法およびＵＣＩＴＳ関連文書に従っていることを確認し
       なければならない。
        消滅ＵＣＩＴＳがルクセンブルグに所在する場合、2010年法第67条によれば、ＣＳＳＦに以下の情報を提供
       しなければならない。
       ａ）消滅ＵＣＩＴＳおよび存続ＵＣＩＴＳが適式に承認した合併案の一般条件案
       ｂ）存続ＵＣＩＴＳが他の加盟国で設立されている場合には、存続ＵＣＩＴＳの最新の目論見書およびＵＣＩ
        ＴＳ指令第78条に規定する主要投資家情報
       ｃ）2010年法第70条に従い、消滅ＵＣＩＴＳおよび存続ＵＣＩＴＳにおいて、2010年法第69条第１項（ａ）、
        （ｆ）および（ｇ）に定める事項が2010年法および各ＵＣＩＴＳの規約または設立証書の要件に適合してい
        ることを確認したことを承認する当該消滅ＵＣＩＴＳおよび存続ＵＣＩＴＳの各預託機関による書面。存続
        ＵＣＩＴＳが他の加盟国で設立されている場合、当該存続ＵＣＩＴＳの預託機関が交付する当該書面は、Ｕ
        ＣＩＴＳ指令第41条に従い、2010年法第40条第１項（ａ）、（ｆ）および（ｇ）に定める事項が、ＣＩＴＳ
        指令およびＵＣＩＴＳの規約または設立証書の要件に適合していることが確認されていることを承認する。
       ｄ）消滅ＵＣＩＴＳおよび存続ＵＣＩＴＳの各受益者への提供を予定している合併案に関する情報
        ＣＳＳＦは、上記の情報提供の完了次第、存続ＵＣＩＴＳに係る規制当局と連携し、20営業日以内に認可を
       行う。
        消滅ＵＣＩＴＳおよび／または存続ＵＣＩＴＳがルクセンブルグに所在する場合には、当該ＵＣＩＴＳの受
       益者は、合併が当該受益者の投資に及ぼし得る影響について十分な情報に基づいた決定を行うことならびに
       2010年法第66条第４項および第73条に基づく権利を行使することができるよう、合併案に関する適切かつ正確
       な情報の提供を受けるものとする。
        2010年法第73条第１号に従い、消滅ＵＣＩＴＳおよび／または存続ＵＣＩＴＳがルクセンブルグにおいて設
       立されている場合には、当該ＵＣＩＴＳの受益者は、投資の売却費用の支払のために、ＵＣＩＴＳが留保する
       もの以外の費用を支払うことなくその保有する受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
       合には、その保有する受益証券を同様の投資方針を有しかつ同一の管理会社または共通の経営もしくは支配に
       よりもしくは実質的な直接もしくは間接的な保有により当該管理会社と関連するその他の法人により運営され
       る別のＵＣＩＴＳの受益証券に転換する権利を有する。かかる権利は、消滅ＵＣＩＴＳの受益者および存続Ｕ
       ＣＩＴＳの受益者が、2010年法第72条に基づき合併案の通知を受けた時点から有効となり、2010年法第75条第
       １項に規定する交換比率の計算日の５営業日前に消滅するものとする。
        次項の規定に影響を及ぼすことなく、ルクセンブルグにおいて会社形態により設立されたＵＣＩＴＳの設立
       文書において、受益者集会、取締役会または経営委員会（該当する場合）のうち他のＵＣＩＴＳとの合併の効
       力発生日を決定する権限を有する者をあらかじめ定めなければならない。ルクセンブルグにおいてＦＣＰ形態
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       により設立されたＵＣＩＴＳについては、その管理会社は、規約に別段の定めがある場合を除き、他のＵＣＩ
       ＴＳとの合併の効力発生日を決定する権限を有する。約款または設立文書に受益者集会による承認が規定され
       て いる場合、当該文書において、適用される定足数および過半数要件を規定しなければならない。ただし、受
       益者による合併の一般条件案の承認については、単純過半数以上により採択されなければならないものする
       が、当該総会に自ら出席するまたは代理出席する受益者の議決権の75％を超える投票は必要としない。
        約款または設立文書に具体的な規定が存在しない場合、合併は、コモン・ファンド形態の消滅ＵＣＩＴＳに
       おいては、管理会社の承認、および法人形態の消滅ＵＣＩＴＳにおいては、総会に自ら出席するまたは代理出
       席する受益者の議決権の単純過半数により決定する受益者集会の承認を受けなければならない。
        消滅ＵＣＩＴＳが消滅投資法人となる合併については、合併の効力発生日は、設立文書（本項の規定が適用
       されると理解されている。）に定める定足数および過半数要件に従い決定する消滅ＵＣＩＴＳの受益者集会が
       決定しなければならない。
        消滅する消滅ＵＣＩＴＳについて、合併の効力発生日は、公正証書に記録しなければならない。
        消滅ＵＣＩＴＳが消滅ＦＣＰとなる合併については、合併の効力発生日は、約款に別途定める場合を除き、
       その管理会社が決定しなければならない。消滅コモン・ファンドについては、合併の効力発生日に関する決定
       は、1915年法の規定に従い、商業および会社登録機関に付託し、当該決定を商業および会社登録機関に付託す
       る旨の通知により、ＲＥＳＡにおいて公告しなければならない。
        合併が上記の規定に基づき受益者の承認を必要とする限りにおいては、ＵＣＩＴＳの約款または設立文書に
       別段の定めがある場合を除き、合併に関連するコンパートメントの受益者の承認のみが必要となる。
    2.5.  　清算

    2.5.1.   　投資信託の清算
         2010  年法は、ルクセンブルグ法に基づいて設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定し
        ている。
         ＦＣＰまたはＳＩＣＡＶの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきＦＣＰが終了した場合または投
        資主総会決議によって会社型投資信託が解散された場合には、設立文書または約款の規定に基づいて清算が
        行われる。同法は、以下の特殊な状況について規定している。
    2.5.1.1.     　ＦＣＰの強制的・自動的解散
         ａ．約款に定める期間が経過した場合
         ｂ．管理会社または預託機関がその権限を停止し、その後２か月以内に交替が行われない場合
         ｃ．管理会社が破産宣告を受けた場合
         ｄ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下回った場
          合
          （注）純資産価額が最低額の３分の２を下回った場合、自動的には清算されないが、ＣＳＳＦは清算を
           命じることができる。この場合、清算は管理会社によって行われる。
    2.5.1.2.     　ＳＩＣＡＶについては、以下の場合には、臨時投資主総会に解散の提案がなされなければならない。
         ａ．資本金が法律で規定する資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数要件はなく、単純
          多数決によって決定される。
         ｂ．資本金が上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数要件はなく、その解散の決定は、か
          かる投資主総会に参加する投資口の４分の１によって決定される。
          総会は、純資産価額が最低資本金額の３分の２または４分の１（いずれか該当する方）を下回ったこと
         が確認されたときから40日以内に開催されるように招集しなければならない。
    2.5.1.3.     　ルクセンブルグ法の下で存続するすべての投資信託は、ＣＳＳＦによる登録の取消または拒絶およびそ
         れに続く裁判所命令があった場合に解散される。
    2.5.2.   　清算の方法
    2.5.2.1.     　通常清算（裁判所の命令によらないもの）
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          清算は、通常、次の者により行われる。
         ａ）ＦＣＰ
           管理会社または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者によって選
          任された清算人
         ｂ）会社型投資信託
           投資主総会によって選任された清算人
          清算は、ＣＳＳＦがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とする（2010
         年法第145条第１項）。
          公式リストからの登録抹消後、裁判外の清算を担当する部門は、関連文書を精査する。関連文書におい
         ては、以下の情報が必要となる。
         －　投資信託の清算が開始された日までの期間に係る財務書類、清算中の各会計期間に係る中間財務書類
          および清算人の報告書（1915年法第1100条の14）、清算結了に係る財務書類、清算期間に係る清算人の
          報告書ならびに法定監査人の報告書等の財務報告書
         －　清算の進捗に関する清算人からの定期報告書等の非財務報告書（清算の確定を妨げる潜在的な問題に
          関する説明、清算期間延長請求（清算期間が９か月の期限を超えることが見込まれる場合）、清算後の
          情報（供託所への供託、残余現金の監視、銀行口座閉鎖確認等）その他の各種書類を含む。）
          清算人がその就任を拒否しまたはＣＳＳＦが提案された清算人の選任を承認しない場合、ＣＳＳＦを含
         む利害関係人は、地方裁判所の商事部門に別の清算人の選任の請求を申請することができる。
          清算の終了時に受益者または投資主に送金できなかった残余財産は、原則として、ルクセンブルグの法
         令に基づき随時事前に設定される期間内に供託所に供託され、権限を有する者は供託所からこれを受領す
         ることができる。
    2.5.2.2.     　裁判所の命令による清算
          地方裁判所の商事部は、ＣＳＳＦの請求によって投資信託を解散する場合、2010年法第143条および裁
         判所命令に基づく手続に従い、ＣＳＳＦの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務は、裁判所
         に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の残余財産は、上記2.5.2.1.に記
         載された方法で預託される。
    2.6.  　税制

        以下の記載は、現在ルクセンブルグで施行されている法律の一定の側面（ただし、網羅的ではない。）の理
       解に基づいている。
    2.6.1.   　ファンドの税制
    2.6.1.1.      固定登録税
          出資  税に関して法人に適用される規則を改正する2008年12月19日法に従い、すべてのルクセンブルグの
         法人は、設立時に75ユーロの固定登録税を支払わなければならない。
    2.6.1.2.     　申込税     （ taxe   d'abonnement       ）
          2010  年法第174条第１項に従い、ルクセンブルグの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を除
         き、純資産価額に対して年率0.05％の申込税を各四半期末に支払う。
          2010  年法第174条第２項に従い、以下の投資信託については、年率0.01％に軽減されている。
         －　マネー・マーケット・ファンドに関する2017年６月14日付欧州議会および欧州理事会の規則（ＥＵ）
          2017／1131（以下「規則（ＥＵ）2017／1131」という。）に従い、第175条（ｂ）の規定に影響を及ぼ
          すことなく、マネー・マーケット・ファンドとして承認されたＵＣＩおよび複数のコンパートメントを
          有するＵＣＩの個別のコンパートメント
         －　2010年法に規定された複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコンパートメントおよびＵＣ
          Ｉ内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコン
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          パートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメントやクラスの証券
          は、機関投資家によって保有されなければならない。
          2010  年法第174条における「短期金融商品」の概念は、2010年法第41条の投資制限における概念より広
         いものであり、2003年４月14日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわらず、債券、譲
         渡性預金証書（ＣＤ）、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務証券および債務証書
         と定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券の当初のまたは残存する満期ま
         での期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、12か月を超えない場合、または当該証券の要
         項で、当該証券の金利が少なくとも年に１回市場の状況に応じて調整される旨定められている場合に限ら
         れる。
          2010  年法第174条第３項において、サステナブル投資を促進する枠組みの構築に関連し、規則（ＥＵ）
         2019／2088を改正する2020年６月18日付欧州議会および欧州理事会の規則（ＥＵ）2020／852（以下「規
         則（ＥＵ）2020／852」という。）第３条に定めるサステナブルな経済活動に投資されたＵＣＩの純資産
         または複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産の比率が当該規則に従
         い開示される場合、一定の条件下においては、当該ＵＣＩまたは複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
         の個々のコンパートメントの総純資産に対する当該投資割合に応じて、より低い税率が適用される場合が
         ある。
          2010  年法第174条第３項に規定する軽減税率のいずれかの適用を受けるためには、ＵＣＩの事業年度の
         最終日において、サステナブルな経済活動に投資されている純資産の比率（規則（ＥＵ）2020／852に従
         い開示される）が、2010年法第154条第１項に基づく要件に従い、承認された法定監査人（                                               réviseur     d’
         entreprisesagréé         ）による監査を受けるまたは監査業務に関する2016年７月23日ルクセンブルグ法第62条
         （ｂ）に基づき、ルクセンブルグ法定監査人協会（                           Institut     des  Réviseurs      d’Entreprises        ）が採択す
         る国際監査基準に従った合理的な保証監査との関連において、承認された法定監査人（                                               réviseur     d’
         entreprises       agréé   ）による認証を受けなければならない。かかる比率、およびＵＣＩまたは複数のコン
         パートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの総純資産に対する当該比率に対応する割合は、
         年次報告書または保証報告書に記載しなければならない。
          承認された法定監査人（             réviseurd’entreprises             agréé   ）による認証を受けた書面（年次報告書または
         保証報告書に記載されたサステナブルな経済活動に投資された純資産の割合の記載を含む。）は、年次報
         告書または該当する場合には保証報告書の確定後に行われる申込税（                                    taxe   d'abonnement       ）の最初の申告
         のために、ルクセンブルグＶＡＴ当局（                     Administration         de  l’Enregistrement          et  des  Domaines     et  de
         la  TVA  ）に提出される。2010年法第177条の規定に影響を及ぼすことなく、提出した書面に規定するサス
         テナブルな経済活動に投資された純資産の割合は、規則（ＥＵ）2020／852第３条に定めるサステナブル
         な経済活動に投資され、当該規則に従い開示され、かつ、各四半期の最終日に評価された純資産の割合に
         適用される税率について、ルクセンブルグＶＡＴ当局への書面の提出後の４四半期に係る税率を確定する
         ための基礎となるものとする。
          第２項および第３項に規定する軽減税率の適用を受けるためには、ＵＣＩは登録管理機関に対して行う
         定期的な申告において、適格な純資産の価額を別個に示さなければならない。
          2010  年法第175条は、以下に関する申込税の免税を規定している。
         ａ）その他のＵＣＩについて保有する受益証券／投資口を表章する資産の価額。ただし、当該受益証券／
          投資口が既に2007年法第174条もしくは第68条または2016年法第46条に定める申込税の対象となってい
          ることとする。
           既に申込税の対象となっているその他のＵＣＩの受益証券により表章される資産の価額に対する申込
          税の免除の適用を受けるためには、当該受益証券を保有するＵＣＩは、登録管理機関に対して行う定期
          的な申告において、当該受益証券の価額を別個に示さなければならない。
         ｂ）以下のＵＣＩまたは複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          －　その受益証券が機関投資家に保有され、
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          －　規則（ＥＵ）2017／1131に従って短期マネー・マーケット・ファンドとして承認されており、かつ
          －　公認の格付機関から最高の格付けを取得している場合
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、申込税の免除は、その証券が機関
          投資家向けとなっているものに限り適用される。
         ｃ）その投資口または受益証券が（ⅰ）一または複数の雇用主の主導によりその従業員のために設立され
          た企業退職年金の運用管理機関または同様の投資ビークル、（ⅱ）従業員に退職金給付を提供するため
          自らが保有する資金を投資する一または複数の雇用主の会社、および（ⅲ）汎欧州個人年金商品（ＰＥ
          ＰＰ）に関する2019年６月20日付欧州議会および欧州理事会の規則（ＥＵ）2019／1238に基づいて設立
          された汎欧州個人年金商品に関する貯蓄者のために留保されるＵＣＩおよび複数のコンパートメントを
          有するＵＣＩの個々のコンパートメント
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスの証券が存在する場合、免除規定は、本項第１段落
          の（ⅰ）、（ⅱ）および（ⅲ）に規定される投資家のために証券が留保されているクラスに限り適用さ
          れる。
         ｄ）主な目的がマイクロファイナンス機関への投資であるＵＣＩおよびかかる目的の複数のコンパートメ
          ントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
         ｅ）以   下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ｉ）その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一以上の証券取引所もしくは別の規
           制市場において上場または取引されているもの
          （ⅱ）一以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、申込税の免除は、上記（ｉ）の条
          件を満たすものに限り適用される。
         ｆ）欧州長期投資信託に関する2015年４月29日付欧州議会および欧州理事会の規則（ＥＵ）2015／760の
          意味において欧州長期投資信託として承認されたＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
          の個々のコンパートメント
           これらの免除規定の適用を受けるためには、ＵＣＩは登録管理機関に対して行う定期的な申告におい
          て、適格な純資産の価額を別個に示さなければならない。
    2.6.2.   　日本の／ルクセンブルグ非居住者である投資主または受益者の課税関係
         現在のルクセンブルグ法のもとにおいては、契約型投資信託および会社型投資信託ともに、投資信託自体
        またはその投資主もしくは受益者が、その投資口または受益証券について、通常の所得税、キャピタルゲイ
        ン税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、投資主または受益者がルクセンブルグ大公国
        に住所、居所または恒久的施設／常任駐在員を有している場合は、この限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子については、配当
        および利子の支払国において源泉課税を受けることがある。
    2.6.3.   　投資主または受益者の課税関係
         ルクセンブルグ法の概要として、契約型投資信託および会社型投資信託ともに、投資信託自体またはその
        投資主もしくは受益者が、その投資口または受益証券について、通常の所得税、資産税または相続税を課せ
        られることはない。ただし、一定の場合においては、ルクセンブルグ大公国に住所、居所または恒久的施
        設／常任駐在員を有している投資主は、これらを課される場合がある。
         ルクセンブルグの居住者ではないＦＣＰ（ＵＣＩＴＳまたはパートⅡＵＣＩ）の受益者は、関連する二重
        課税防止条約の規定（もしあれば）の適用を前提として、当該受益者がＦＣＰ（ＵＣＩＴＳまたはパートⅡ
        ＵＣＩ）を通じてルクセンブルグに所在する法人（ただし、ＳＩＣＡＲ（                                        société     d’investissement
        encapital      à risque   ）、会社型ＵＣＩまたは家族資産管理会社を除く。）の資本の10％超を保有しており、
        かつ（ⅰ）当該法人の投資口がその取得後６か月以内に処分され、（ii）当該受益者がその保有する受益証
        券の譲渡までに、ルクセンブルグに15年超居住しており、ルクセンブルグの居住者でなくなってから５年を
        経過していない場合を除き、ルクセンブルグのキャピタルゲイン税を課されない。
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         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子については、配当
        および利子の支払国において源泉課税を受けることがある。
         現在、2010年法に基づきＵＣＩとして認められるルクセンブルグ法人の投資主およびＦＣＰの受益者のい
        ずれも、これらの法主体により販売された投資信託の受益証券に関して実現された配当またはキャピタルゲ
        インは、ルクセンブルグの源泉課税の対象とならない。
    2.6.4.   　付加価値税
         ルクセンブルグの付加価値税（以下「ＶＡＴ」という。）法に従い、会社型投資信託（ＳＩＣＡＶ、ＳＩ
        ＣＡＦまたはＳＩＣＡＲ）および契約型投資信託（ＦＣＰ）は、ＶＡＴの課税対象者となる。したがって、
        ルクセンブルグでは、投資信託はＶＡＴの課税対象とみなされ、仮払いＶＡＴの控除権はない。
         ルクセンブルグでは、ＶＡＴの免除は、投資信託管理サービスとして認められるサービスに対して適用さ
        れる。かかる投資信託（ＦＣＰの場合は管理会社）に提供されるその他のサービスによりＶＡＴが生じる可
        能性があり、投資信託／その管理会社はルクセンブルグにおけるＶＡＴ登録が必要となる可能性がある。か
        かるＶＡＴ登録により、投資信託／その管理会社は、海外から購入した課税対象サービス（または一部の商
        品）に関してルクセンブルグで支払義務があるとみなされるＶＡＴについて申告する義務を履行しなければ
        ならなくなる。
         ルクセンブルグでは、投資信託から受益者に対する支払に関して、当該支払が投資信託の受益証券の申込
        に関するものであり、したがって、投資信託に対して提供された課税対象サービスの対価に該当しない限
        り、原則としてＶＡＴ支払義務は発生しない。
         2016  年９月30日、ルクセンブルグＶＡＴ当局（                      Administration         de  l’Enregistrement          et  des  Domains    ）
        は、法人の取締役に係るＶＡＴの状況および取締役の業務に係るＶＡＴの取扱いに関する通達第781号（以
        下「通達781」という。）を公表した。
         通達781では、ルクセンブルグＶＡＴ当局は、独立取締役がＶＡＴ対象者であることを指摘している。ま
        た、通達781は、雇用主の代わりに取締役として行為する従業員は、ＶＡＴの対象とはならないため、ＶＡ
        Ｔ登録を行う義務を負わないことを明確にしている。ＶＡＴ登録義務（もしあれば）は、雇用者の義務とな
        る。
         一方で、通達781は、会社型投資信託の取締役およびマネジャーの報酬、その管理会社またはジェネラ
        ル・パートナーの取締役およびマネジャーの報酬（ただし、後者の場合、ジェネラル・パートナーの事業活
        動に関するものを除く。）に対するＶＡＴの免除の適用については規定していない。欧州の法理論によれ
        ば、ＶＡＴの免除は、関連するサービスが投資信託の運用に「特有かつ不可欠」であると認められる場合に
        認められるべきとされている。
         管理会社の取締役に支払われる報酬については、管理会社の投資信託（コモン・ファンド／ＦＣＰのみな
        らず、管理会社を指定した法人）の管理に関する部分は免除されるべきであるが、管理会社（法人）の管理
        に関する部分についてはＶＡＴの対象となる。管理会社の取締役は、ＶＡＴ免除の適用について証明しなけ
        ればならない。
    2.6.5.   　共通報告基準（ＣＲＳ）
         本項において使用される用語は、別段の定めがない限り、以下に定義するＣＲＳ法に定める意味を有する
        ものとする。
         投資信託は、加盟国間の金融口座情報の自動交換を定める指令2014／107／ＥＵおよび2014年10月29日に
        署名され、2016年１月１日に発効した経済協力開発機構の金融口座情報の自動交換に関する多国間協定を実
        施する2015年12月18日ルクセンブルグ法（改正済）（以下「ＣＲＳ法」という。）に定めるＣＲＳの対象と
        なる場合がある。
         ＣＲＳ法上、投資信託は、ルクセンブルグの報告金融機関として扱われる可能性が高い。
         ＣＲＳ法上、投資信託は、毎年ルクセンブルグ税務当局（                                   administration         des  contributions
        directions      、以下「ＬＴＡ」という。）に対して、（ⅰ）ＣＲＳ法に定める口座保有者である各報告対象
        者、および（ⅱ）ＣＲＳ法に定める受動的ＮＦＥの場合には、報告対象者である各支配者の氏名、住所、居
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        住加盟国、ＴＩＮ、生年月日および出生地を報告することを求められる場合がある。これらの情報は、ＬＴ
        Ａにより外国の税務当局に開示される場合がある。
         投資信託によるＣＲＳ法上の報告義務の履行には、各投資家が投資信託に対して、各投資家の直接または
        間接所有者に関する情報等の情報を必要な証拠書類とともに提供することが必要となる。各投資家は、ファ
        ンドからの請求に応じて、ファンドに対しこれらの情報を提供することに同意するものとする。投資信託
        は、データ管理者として、ＣＲＳ法に規定された目的のために当該情報を処理するものとする。
         受動的ＮＦＥとして認められた投資家は、該当する場合には、投資信託によるその情報の処理について、
        その支配者に通知することを約束する。
         また、投資信託は、個人データの処理に関する責任を負い、各投資家は、ＬＴＡに提供されたデータを閲
        覧し、必要に応じて当該データを訂正する権利を有する。投資信託が取得したデータは、適用されるデータ
        保護法令に従い処理される。
         報告対象者に関するこれらの情報は、ＣＲＳ法に定める目的のために、毎年ＬＴＡに開示される。ＬＴＡ
        は、自らの責任において、報告された情報を最終的には報告対象国の管轄当局に提供する。報告対象者は、
        特に、報告対象者が実施した一定の業務について、書面の発行を通じて報告を受ける旨および当該情報の一
        部がＬＴＡに対する年次開示の基礎となる旨の通知を受ける。
         同様に、投資家は、当該書面に記載された個人データが正確でない場合には、当該書面の受領から30日以
        内に投資信託に通知することを約束する。また、当該情報に関連する変更があった場合には、当該変更の発
        生後、当該変更を投資信託に通知し、それを証する証拠書類をすべて投資信託に提供することも約束する。
         投資信託は、ＣＲＳ法により課される税金または罰金を回避するために、投資信託に課されるあらゆる義
        務の履行を試みるが、ファンドがこれらの義務を履行できるという保証は一切提供されない。ファンドがＣ
        ＲＳ法により課税または罰金の対象となる場合、投資家が保有する持分の価値に重大な損失が生じる可能性
        がある。
         投資信託の書類提出請求に従わない投資家は、当該投資家が情報を提供しなかったことに起因して投資信
        託または管理会社に課された税金および罰金について請求を受ける可能性があり、ファンドは、その単独の
        裁量により当該投資家の持分を償還することができる。
         投資家は、ＣＲＳ法が投資に及ぼす影響について、自身の税務顧問に相談するか、またはその他の専門家
        の助言を求めることが推奨される。
    2.6.6.   　　ＦＡＴＣＡ
         本項において使用する用語は、別段の定めがない限り、ＦＡＴＣＡ法（以下に定義する。）における意味
        を有するものとする。
         投資信託は、ＦＡＴＣＡを遵守していない非米国金融機関および米国人による非米国法人の直接または間
        接的所有権について、米国内国歳入庁に報告することを原則として要求するいわゆるＦＡＴＣＡ法の対象と
        なる可能性がある。ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、米国政府は、一定の外国政府との間で、当該
        国において設立されＦＡＴＣＡの適用を受ける事業者に関する報告およびコンプライアンス要件を効率化す
        ることを目的とした政府間協定を交渉している。
         ルクセンブルグは、2015年７月24日ルクセンブルグ法（改正済）（以下「ＦＡＴＣＡ法」という。）によ
        り実施されるモデル１政府間協定を締結した。同協定は、ルクセンブルグに所在する金融機関に対し、特定
        米国人が保有する金融口座に関する情報（もしあれば）を請求に応じてＬＴＡに報告することを義務付けて
        いる。
         ＦＡＴＣＡ法上、投資信託は、ルクセンブルグの報告金融機関として扱われる可能性が高い。
         これにより、投資信託は、すべての投資家に関する情報を定期的に取得し、確認する義務を負うこととな
        る。各投資家は、投資信託の請求に応じて一定の情報（非金融外国法人（以下「ＮＦＦＥ」という。）の場
        合には、当該ＮＦＦＥの支配者に関する情報を含む。）を、必要な証拠書類とともに提供することに同意す
        るものとする。同様に、各投資家は、郵送先住所または居住先住所の変更等、その状況に影響を及ぼし得る
        情報を30日以内に自ら投資信託に提供することに同意するものとする。
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         ＦＡＴＣＡ法上、投資信託は、投資家の氏名、住所および納税者番号（利用可能な場合）ならびに口座残
        高、所得および総収入等（ただし、これらに限られない。）の情報をＬＴＡに開示することが求められる場
        合 がある。これらの情報は、ＬＴＡから米国内国歳入庁に提供される。
         受動的ＮＦＦＥとして認められる投資主は、該当する場合には、その支配者に対して、投資信託によるそ
        の情報の処理について通知することを約束する。
         また、投資信託は個人データの処理に関する責任を負い、各投資家は、ＬＴＡに提供されたデータを閲覧
        し、必要に応じて当該データを訂正する権利を有する。投資信託が取得したデータは、適用されるデータ保
        護法令に従い処理される。
         投資信託は、ＦＡＴＣＡ源泉課税を回避するために、投資信託に課されるあらゆる義務の履行を試みる
        が、投資信託がこれらの義務を履行できるという保証は一切提供されない。投資信託がＦＡＴＣＡ制度によ
        り課税または罰金の対象となる場合、投資家が保有する投資口／受益証券の価値に重大な損失が生じる可能
        性がある。投資信託がこれらの情報を各投資家から取得することができず、ＬＴＡに提供できなかった場
        合、米国源泉の収益の支払ならびに米国源泉の利息および配当を生じさせる可能性のある財産またはその他
        の資産の売却による売却金に対して30％の源泉課税が課され、さらに罰金も科される場合がある。投資信託
        の書類提出請求に従わない投資家は、当該投資家が情報を提供しなかったことに起因して投資信託に課され
        た税金について請求を受ける可能性があり、投資信託は、その単独の裁量により当該投資家の持分を償還す
        ることができる。
         仲介業者を介して投資を行う投資家は、利用する仲介業者による米国源泉課税および報告制度の遵守状況
        および遵守方法について確認することに留意する。
         投資家は、上記要件ついて、米国税務の専門家に相談するか、またはその他の専門家の助言を求めること
        が推奨される。
    3. 　ルクセンブルグのＳＩＦ

       2007  年２月13日、ルクセンブルグ議会は、専門投資信託に関する2007年法を採択した。
       2007  年法の目的は、その証券が公衆に販売されないＵＣＩに関する1991年７月19日法を廃止し、洗練された投
     資家向けの投資信託のための新たな法律を定めることであった。
       既存の機関投資家向けＵＣＩは、2007年２月13日以降、自動的に2007年法の対象となるＳＩＦとなった。
    3.1.  　範囲

        ＳＩＦ制度は、特に（ｉ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるＵＣＩおよび
       （ⅱ）その設立文書によりＳＩＦ制度に服するＵＣＩに適用される。
        また、ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性も有している。
       かかる地位は、特に指令2017／1129（改正済）（いわゆる「目論見書規則」）等の各種欧州指令または規則の
       適用可能性の有無について重要性を有する。
        ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投資家向
       けのものである。
        2007  年法は、金融商品市場に関する欧州議会および欧州理事会の2014年５月15日付指令2014／65／ＥＵの附
       属書Ⅱならびに指令2002／92／ＥＣおよび指令2011／61／ＥＵの改正（以下「指令2014／65／ＥＵ」とい
       う。）の意味における機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報に
       精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約した投資家であって、100,000ユー
       ロ以上の投資を行う投資家か、または企図される投資およびそのリスクを評価する能力を有することを証明し
       た金融機関の事業の開始および実施に関する指令2013／36／ＥＵに定める金融機関、金融商品市場に関する指
       令2014／65／ＥＵに定める投資会社、もしくはＵＣＩＴＳに関する法律、規制および行政規定の調整に関する
       ＵＣＩＴＳ指令に定める管理会社が行った査定から利益を得る投資家にまで、範囲を拡大した定義を規定して
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       いる。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗練された小口投資家または個人投資家がＳＩＦへ
       の投資を認められることを意味する。
        ＳＩＦ制度に従うためには、投資ビークルの設立文書（規約または約款）または募集書類にその趣旨を具体
       的に記載してこれを明示しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の投資家向けの投資
       ビークルが、必ずしもＳＩＦ制度に従うとは限らないことになる。限られた範囲の洗練された投資家に限定さ
       れる投資ビークルは、例えば、ルクセンブルグ会社法の一般規則に従い規制されない会社としての設立を選択
       することも可能になる。
    3.2.  　構造上の側面および機能に関する規則

    3.2.1.   　法律上の形態および利用可能な仕組み
    3.2.1.1.     　法律上の形態
          2007  年法は、特にＦＣＰおよびＳＩＣＡＶについて言及しているが、ＳＩＦが設立される際の基盤とな
         る法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の形態も可能である。例えば、信託契
         約に基づくＳＩＦの設立も可能である。
         ・契約型投資信託
           ＦＣＰの運用に関する特性の要約については、上記2.2.1項を参照のこと。
           ＦＣＰへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、その範囲で議決権を行使するこ
          とができる。
         ・投資法人（ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＦ）
           ＳＩＣＡＶの運用に関する特性の要約については、上記2.2.2項を参照のこと。
           2007  年法に基づき、ＳＩＣＡＶは、2010年法に準拠するＳＩＣＡＶの場合のように有限責任会社であ
          る必要はない。ＳＩＣＡＶの形態で設立されるＳＩＦは、2007年法が列挙する会社の形態、すなわち、
          公開有限責任会社、合資会社、リミテッド・パートナーシップ、特別リミテッド・パートナーシップ、
          非公開有限責任会社または公開有限責任会社として設立される共同組合のうち一形態を採用することが
          できる。
           2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルグ1915年法の条項に服する。し
          かし、2007年法は、ＳＩＦについて柔軟な会社組織を提供するため、かかる一連の側面に関する規則と
          は一線を画している。
    3.2.1.2.     　複数クラスの仕組み
          2007  年法は、特に、複数のコンパートメントを有するＳＩＦ（いわゆる「アンブレラ・ファンド」）を
         設立することができる旨を規定している。
          さらに、ＳＩＦ内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたＳＩＦのコンパートメント内で
         あっても、異なるクラスの証券を設定することができる。かかるクラスは、特に報酬構造、対象投資家の
         種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
    3.2.1.3.     　資本構造
          2007  年法の規定により、ＳＩＦの最低資本金は125万ユーロである。かかる最低額は、ＳＩＦの認可か
         ら24か月以内に達成されなければならない。これに対し、2010年法に準拠するＵＣＩについては、６か月
         以内、2010年法パートⅡについては、12か月以内である。ＦＣＰに関する場合を除き、かかる最低額と
         は、純資産額ではなく、発行済資本に支払済みの発行プレミアムを加えた額である。
          会社型ＳＩＦは、一部払込済投資口／受益証券を発行することができる。投資口は、発行時に１口につ
         き最低５％までの払込みを要する。
          上記のように、固定資本または変動資本を有するＳＩＦを設立することができる。さらに、ＳＩＦは、
         その変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みについて）オープン・エ
         ンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
    3.2.2.   　証券の発行および買戻し
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         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、2010年法に準拠するＵＣＩに適用される規則に比べ緩
        和されている。この点について、2007年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまたは償還（該当
        す る場合）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書により決定される。その
        ため、例えば、2010年法に準拠するＳＩＣＡＶまたはＦＣＰの場合のように、発行価格、償還価格または買
        戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新制度の下で、ＳＩＦは、（例えば、ＳＩ
        Ｆが発行したワラントの行使時に）所定の確定した価格で投資口を発行することができ、または（例えば、
        クローズド・エンド型ＳＩＦの場合にディスカウント額を減じるため）純資産価格を下回る価格で投資口を
        買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額の一部および発行プレミアムの一部から構成するこ
        とができる。
         会社型ＳＩＦは、一部払込済投資口を発行することができ、そのため、異なるトランシェの申込みは、申
        込みの約定により当初申込時に確認された新規投資口の継続申込みによってのみならず、一部払込済投資口
        （当初発行された投資口の発行価格の残額が分割して払い込まれるもの）によって行うこともできる。
    3.3.  　投資に関する規則

        ＥＵ圏外の統一ＵＣＩについて定める2010年法パートⅡと同様に、2007年法は、ＳＩＦが投資することがで
       きる資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、ＣＳＳＦによる承認を条件として、あらゆる種類の
       資産に投資しあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することができる。
        ＳＩＦは、リスク分散原則を遵守する。2007年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していないが、
       ＣＳＳＦは、ＳＩＦに関連するリスク分散に関するＣＳＳＦの通達07／309を発出し、当該通達は、かかるリ
       スク分散原則を遵守するために、ＳＩＦが原則遵守すべき投資制限を詳述している。
        アンブレラ型ＳＩＦのコンパートメントは、規約、設立文書および目論見書に定める条件に従い、以下の条
       件により、同一ＳＩＦ内の一または複数のコンパートメント（以下「対象ファンド」という。）が発行するま
       たは発行した証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得し、および／または保有することができる。
       －　対象ファンドが、対象ファンドに投資するコンパートメントに循環して投資しない。
       －　対象ファンドの証券に付される議決権は投資期間中停止される。ただし、計算および定期報告における適
        切な処理に影響を及ぼさないものとする。
       －　いかなる場合においても、ＳＩＦが対象ファンドの証券を保有する間、その価額は、2007年法により課さ
        れる純資産の最低基準額検証の関係でＳＩＦの純資産の計算において考慮されない。
    3.4.  　規制上の側面

    3.4.1.   　健全性規制
         ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通した投資
        家は小口投資家に保証しなければならないものと同様の保護までは要しないという事実に照らし、ＳＩＦ
        は、承認手続および規制当局の要件の両方について、2010年法に準拠するＵＣＩの場合に比べてやや「軽
        い」規制上の制度に服する。
         2010  年法に準拠するＵＣＩについて、ＣＳＳＦは、ＳＩＦの設立文書、ＳＩＦの取締役／マネジャー、中
        央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。ＳＩＦの存続期間中、設立
        文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、ＣＳＳＦの承認を必要とする。
         2007  年法によれば、ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる規制上の承認を受けた後にのみ設立することができる。
         2007  年法に準拠するＳＩＦは、自動的に2013年法が適用されるＡＩＦとして認定されることはない。ＳＩ
        Ｆは、ＡＩＦの定義に係るすべての基準を明確に満たす場合に限り、2013年法の対象となる。2007年法パー
        トⅡに定める特定の規定は、2013年法第２章に基づく認可を受けたＡＩＦＭが管理するＳＩＦに適用され
        る。
    3.4.2.   　預託機関
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         ＳＩＦは、その資産の保管を、ルクセンブルグに登記上の事務所を有するもしくは登録事務所が海外に所
        在する場合はルクセンブルグ支店を有する金融機関、または1993年法に定める投資会社である預託機関に委
        託しなければならない。投資会社は、2013年法第19条第３項に規定する条件も満たす場合に限り、預託機関
        と 認められるものとする。
         ＦＣＰおよびＳＩＣＡＶのうち、当初投資日から５年間償還請求権を行使することができないものであっ
        て、その主要な投資方針に従い、原則として、2013年法第19条第８項（ａ）に基づき保管しなければならな
        い資産に投資しないか、または原則として同法第24条に基づき支配権を獲得する可能性を見込んで発行体ま
        たは非上場会社に投資するものについては、預託機関は、ルクセンブルグ法の適用を受け、1993年法第26条
        の１に定める金融商品以外の資産の預託機関の地位を有する法人とすることもできる。
         資産の保管は、「監督」を意味すると理解されるべきである。すなわち、預託機関は、常にＳＩＦの資産
        の投資方法ならびに当該資産が利用できる場所および方法を承知していなければならない。これは、資産の
        物理的な保管を現地の副預託機関に委ねることを妨げるものではない。
         2007  年法は、預託機関に対し、2010年法により課されるファンドの一定の運用に関する追加の監視職務の
        遂行を要求していない。こうした預託機関の職務の軽減は、プライム・ブローカーの相当の関与に照らし、
        ヘッジ・ファンドとの関連でとりわけ有益であると思われる。
         2007  年法に基づき、預託機関に対して、管理会社の中核的業務に関するいかなる権限も付与することがで
        きない。詳しくは下記3.4.4.に規定する。
    3.4.3.   　監査人
         ＳＩＦの年次財務書類は、十分な専門経験を証明することのできるルクセンブルグの独立監査人による監
        査を受けなければならない。
    3.4.4.   　権限の委託
         ＳＩＦは、その活動の効率化を目的として、その権限を第三者に委託することが認められている。この場
        合、以下の条件を遵守しなければならない。
        ａ）ＣＳＳＦに対して適切な方法により通知しなければならない。
        ｂ）権限の付与は、ＳＩＦに対する監督の有効性を損なうものであってはならず、特に、ＳＩＦが投資家の
         最善の利益のために行動しまたは運営されることを妨げてはならない。
        ｃ）権限の委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、権限の付与は、投資ポートフォリオ運
         用に関する認可または登録を受けており、かつ、健全性監督の対象となっている自然人または法人に対し
         てのみ行うことができる。権限の付与が第三国の自然人または法人であって、健全性監督の対象となって
         いるものに対して行われる場合、ＣＳＳＦと当該国の監督当局との間の協力が確保されなければならな
         い。
        ｄ）上記（ｃ）の条件が満たされない場合、権限の委託は、ＣＳＳＦが業務委託先となる自然人または法人
         の選任を承認した場合にのみ有効となる。その場合、かかる自然人または法人は、当該ＳＩＦの種類に関
         して十分に良好な評価を得ており、十分な経験を有するものでなければならない。
        ｅ）ＳＩＦの取締役は、業務委託先となる自然人または法人が適格であり、その権限を遂行する能力を有し
         ていること、および当該自然人または法人があらゆる注意を払った上で選任されたことを証明することが
         できなければならない。
        ｆ）ＳＩＦの取締役が委託した活動をいつでも効果的に監視できるようにするための措置を講じなければな
         らない。
        ｇ）権限の付与は、ＳＩＦの取締役が、業務委託先となる自然人または法人に対していつでも指示を与える
         こと、または投資家の利益になる場合には直ちに権限の付与を撤回することを妨げるものであってはなら
         ない。
        ｈ）預託機関に対して、投資運用の中核的業務に関する権限を付与してはならない。
        ｉ）ＳＩＦの募集文書には、委任される権限を列挙しなければならない。
    3.4.5.   　リスク管理
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         ＳＩＦは、ポートフォリオのリスク特性全体に対するポジションおよびポジションの寄与に関連するリス
        クを適切な方法で、発見、測定、管理および監視するため、リスク管理の適切なシステムを完遂しなければ
        な らない。
    3.4.6.   　利益相反
         ＳＩＦは、ＳＩＦおよび（適用ある場合は）ＳＩＦの事業行為に貢献する者またはＳＩＦに直接もしくは
        間接に関連する者との間で生じる利益相反により、投資家の利益が損なわれるリスクを最小化するように構
        成され組織されていなければならない。潜在的利益相反がある場合、ＳＩＦは投資家の利益が守られること
        を確保するものとする。ＳＩＦは、利益相反リスクを最小限にするための適切な措置を講じるものとする。
    3.4.7.   　投資家に提供するべき情報および報告要件
         募集書類が作成されなければならない。ただし、2007年法は、かかる書類の内容の最小限度について明確
        に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、募集書類の必須要素は、新規証券が新規投資家
        に対し発行される際に更新されなければならない。
         ＳＩＦは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
         ＳＩＦは、ルクセンブルグ会社法上の連結決算書作成義務を免除されている。
         募集書類および公表されている最新の年次報告書は、請求により無料で申込者に提供される。年次報告書
        は、請求により無料で投資家に提供される。
         2018  年１月１日以降、ＳＩＦは、規則（ＥＵ）1286／2014に基づき、パッケージ型リテール投資商品およ
        び保険ベース投資商品の重要情報文書（ＰＲＩＩＰｓ                            ＫＩＤ）を作成しなければならない。ただし、当該
        商品が指令2014／65／ＥＵの附属書Ⅱに規定するプロ投資家に対してのみ販売される場合は、この限りでな
        い。かかる制限については、募集書類で開示されるか、申告形式でＣＳＳＦに提出される。
    3.5.  　ＳＩＦの税制の特徴

        以下の記載は、現在ルクセンブルグで施行されている法律の一定の側面（ただし、網羅的ではない。）の理
       解に基づいている。
        ＳＩＦについては、0.01％（これに対して、2010年法に基づき存続する大部分のＵＣＩについては、
       0.05％）の申込税を課される。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。
       2007年法は、2010年法と同様の方法により、申込税の免除について規定している。以下のものについては、申
       込税が免除される。
       ａ）その他のＵＣＩについて保有する受益証券／投資口を表章する資産の価額。ただし、当該受益証券が既に
        2007年法第68条、2010年法第174条または2016年法第46条に定める申込税の対象とされていることとする。
         既に申込税の対象となっているその他のＵＣＩの受益証券により表章される資産の価額に対する申込税の
        免除の適用を受けるためには、当該受益証券を保有するＳＩＦは、登録管理機関に対して提出する定期的な
        申告において、当該受益証券の価額を別個に申告しなければならない。
       ｂ）以下のＳＩＦまたは複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々のコンパートメント
        －　マネー・マーケット・ファンドに関する2017年６月14日付欧州議会および欧州理事会の規則（ＥＵ）
         2017／1131に従って短期マネー・マーケット・ファンドとして承認されており、かつ
        －　公認の格付機関から最高の格付けを取得している場合
       ｃ）ＳＩＦのうち、その証券またはパートナーシップ持分が（ⅰ）一または複数の雇用主の主導により、その
        従業員のために設立された企業退職年金のための機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職
        金給付を提供するため自らが保有する資金を投資する一または複数の雇用主の会社向けとなっているもの。
        本項の規定は、上記の条件を満たす複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々のコンパートメントおよ
        びＳＩＦ内または複数のコンパートメントを有するＳＩＦのコンパートメント内に設定される個々のクラス
        に準用する。
       ｄ）主な目的がマイクロファイナンス機関への投資であるＳＩＦおよびかかる目的の複数のコンパートメント
        を有するＳＩＦの個々のコンパートメント
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       ｅ）欧州長期投資信託に関する2015年４月29日付欧州議会および欧州理事会の規則（ＥＵ）2015／760の意味
        において欧州長期投資信託として承認されたＳＩＦおよび複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々の
        コ ンパートメント
         これらの免除の適用を受けるためには、ＳＩＦは、登録管理機関に対して提出する定期的な申告におい
        て、適格な純資産の価額を別個に申告しなければならない。
        ＳＩＦが受領する収益およびＳＩＦによって実現されたキャピタルゲインに対して税金は課されない。
    4. 　ＲＡＩＦ

       2016  年法は、2013年法および2010年法を改正し、ＡＩＦの新しい形態であるＲＡＩＦを導入した。ＲＡＩＦ
     は、ＡＩＦＭＤの範囲内で認可されたＡＩＦＭにより運用され、その受益証券は「情報に精通した」投資家向け
     とされている。その結果、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦによる事前認可および継続的（直接的）な健全性監督の対象と
     はならない。
       ＲＡＩＦ制度の主要な特徴の概要は、以下のとおりである。
     －　法的構造の柔軟性：ルクセンブルグの会社型、パートナーシップ型および契約型すべての形態を利用するこ
       とができる。ＲＡＩＦは、変動資本を選択することもできる。また、ＲＡＩＦは、アンブレラ型（すなわち、
       複数のコンパートメントまたはサブ・ファンドを有する構造）として構成することができる。リスク分散要件
       は、ＳＩＦに適用される要件と同様であるが、ＲＡＩＦが適格なリスク・キャピタル投資案件のみに投資する
       ことを選択する場合は、リスク分散要件は適用されない。ＲＡＩＦはあらゆるファンド戦略を採用し、あらゆ
       る資産クラスに投資することができ、また、一定の条件下では、資産ポートフォリオを分散することを要しな
       い。
     －　適格投資家：ＲＡＩＦは、情報に精通した投資家が利用することができる。この区分には、金融商品市場に
       関する欧州議会および欧州理事会の2014年５月15日付指令2014／65／ＥＵの附属書Ⅱならびに指令2002／92／
       ＥＣおよび指令2011／61／ＥＵの改正（以下「指令2014／65／ＥＵ」という。）の意味における機関投資家、
       プロ投資家、および一定の最低金額（100,000ユーロ）を投資する投資家または情報に精通した投資家と認め
       られる投資家が含まれる。
     －　ＲＡＩＦはＣＳＳＦの監督の対象ではない：ＳＩＦまたはＳＩＣＡＲとは異なり、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦに
       よる事前認可または健全性監督の対象ではない。ＲＡＩＦは、その組成または設立後10日以内にルクセンブル
       グの商業および会社登録機関に登録しなければならない。
     －　認可ＡＩＦＭが選任されていなければならない：ＲＡＩＦは、自動的にＡＩＦとして認められ、ルクセンブ
       ルグ、他の加盟国または場合によっては第三国（ただし、ＡＩＦＭＤ運用パスポートが当該第三国の運用者に
       適用できる場合に限る。）において設立された認可ＡＩＦＭを指定しなければならない。
     －　税制度：ＲＡＩＦは、様々な免除が存在する年率0.01％の申込税（                                    taxe   d’abonnement       ）、またはＳＩＣＡ
       Ｒに適用される税制（すなわち、適格なリスク・キャピタルによる所得および収益を除きすべてについて課税
       対象となる。）のいずれかの適用を受ける。ＡＩＦ運用サービスに対するＶＡＴ免除も適用される。
     －　転換：既存のＳＩＦ、ＳＩＣＡＲおよび規制対象ではないＡＩＦは、投資家および該当する場合にはＣＳＳ
       Ｆから関連する承認を得ることを条件として、ＲＡＩＦ制度を選択することができる。
    5. 　新たな規制

    5.1.  　金融機関等を対象としたサステナビリティ関連の開示（ＳＦＤＲ）
        金融機関等を対象としたサステナビリティ関連の開示に関する欧州議会および理事会の規則（ＥＵ）2019／
       2088（改正済）（以下「ＳＦＤＲ」という。）が、2021年３月10日から適用される。ＳＦＤＲは、企業および
       商品ごとの環境、社会およびガバナンス関連の透明性に関する投資運用会社および投資顧問会社の義務を定め
       たものであり、ウェブサイトにおける一定の強制力のあるテンプレートに沿った特定事項の開示、募集書類に
       おける投資家に対する契約前開示および年次報告書における定期的な開示を求めている。
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        投資運用会社および投資顧問会社は、その規模に関係なく、サステナビリティ関連のリスクを考慮しなけれ
       ばならない。また、環境的および／または社会的な特徴を促進する金融商品ならびにサステナブル投資を目的
       とする金融商品については、追加で特定事項の開示が求められる。
        ＳＦＤＲに基づく商品ごとの開示の目的は、グリーンウォッシングを防止し、「正確で、公平で、明確で、
       誤解を招かない」商品特有の情報を提供することである。
        2021  年６月現在、大手の金融市場参加者、すなわち運用者は、自己のウェブサイト上で、サステナビリティ
       への主要な悪影響（ＰＡＳＩ）を義務的に考慮することを確認する旨の声明、ならびにその方針、手続および
       行動計画の概要（レベル１ＳＦＤＲ規則のみを参照）を公表しなければならない。
        欧州連合委員会は、欧州監督当局（以下「ＥＳＡ」という。）の要請に応じて指針を提供し、レベル２規制
       技術基準に基づくＳＦＤＲ委任法（以下「ＲＴＳ」という。）を採用する。
        2022  年７月には、ＥＳＡがＳＦＤＲ第８条第４項、第９条第６項および第11条第５項に基づく欧州連合委員
       会に対するタクソノミー関連製品開示に関するＲＴＳ案を提供することが予定されている。
    5.2.  　欧州議会および欧州理事会の規則（ＥＵ）2020／852（「タクソノミー規則」）

        タクソノミー規則は、サステナブル投資を拡大するための重要な要素であり、環境的に持続可能であると考
       えられる経済活動（すなわち、他の環境目標に重大な害を及ぼすことなく、気候変動の緩和などのＥＵの環境
       目標に実質的に貢献すること）について、企業と投資家に統一的な基準を提供し、これにより、そのような活
       動の分類における透明性と一貫性を高め、関連する市場におけるグリーンウォッシュと細分化のリスクを制限
       することを目的としている。
        タクソノミー       規則は特に、経済活動が環境的に持続可能であるために満たさなければならない４つの条件を
       定めることにより、ＥＵタクソノミーの枠組みを確立している。適格活動は、次の条件を満たす必要がある。
       １．タクソノミー規則第10条から第16条に従い、同規則第９条に規定する６つの環境目標の１つ以上に実質的
        に貢献すること
       ２．タクソノミー規則第17条に従い、同規則第９条に規定するその他の環境目標のいずれにも著しい害を及ぼ
        さないこと
       ３．タクソノミー規則第18条に規定する最低（社会）保障措置を遵守すること
       ４．タクソノミー規則第10条第３項、第11条第３項、第12条第２項、第13条第２項、第14条第２項または第15
        条第２項に従って委任された行為を通じて、委員会が定めた技術審査基準に適合すること。技術審査基準
        は、どのような条件の下で経済活動が（ⅰ）所定の環境目標に実質的に貢献するのか、および（ⅱ）その他
        の目標を著しく害していないかを判断するための、経済活動のパフォーマンス要件を規定する必要がある。
        2022年１月１日以降、すべての投資ファンドは、環境的に持続可能な経済活動に関するＥＵの                                                基準  を考慮し
       ているか否か、また考慮している場合、投資のどの部分が持続可能であるかをタクソノミー規則に従い開示す
       ることが義務付けられている。
        タクソノミー       規則第９条に規定する６つの環境目標に従い、欧州委員会は、気候変動緩和と気候変動適応の
       ためのＥＵタクソノミーを確立するための技術的詳細を規定する委託規則（およびそれが言及するすべての別
       表）を実施した。
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    第２【参考情報】

      第62期以降、サブ・ファンドについては以下の書類が関東財務局長に提出されている。

       2023年１月25日　　臨時報告書

       2023年２月28日　　有価証券報告書（第61期）
       2023年５月31日　　半期報告書（第62期中）
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    【別紙１】
                             定　義
    「2010年法」                     ルクセンブルグの投資信託に関する2010年12月17日法（随

                         時改正、変更または追補済）をいう。
    「基準通貨」                     サブ・ファンドの投資証券に関して、英文目論見書に記載

                         される通貨をいう。
    「ブラックロックＥＭＥＡ                     関連サブ・ファンドにつき、その投資目的および投資方針

      ベースライン・スクリーン・                    に記載のある場合、投資顧問会社が適用する制限および／
      ポリシー」                    ま  た  は  除  外  事  項  を  い  う  。  ウ  ェ  ブ  サ  イ  ト
                         （https://www.blackrock.com/corporate/literature/
                         publication/blackrock-baseline-screens-in-europe-
                         middleeast-and-africa.pdf               ）において入手可能である。
    「ブラックロック・グループ」                     ブラックロック・インクを最終持株会社とするブラック

                         ロックのグループ会社をいう。
    「ボンド・コネクト」                     2017  年７月に導入された香港と中国本土との間での相互的

                         な債券市場アクセスの制度をいう。
    「営業日」                     ルクセンブルグの銀行により通常営業日として取り扱われ

                         る日（クリスマス・イブを除く。）、および取締役会が決
                         定するその他の日をいう。運用会社は、サブ・ファンドの
                         資産の大部分をユーロ圏外に投資しているサブ・ファンド
                         に関しては、現地の取引所が営業しているか否かを、およ
                         び／または、当該サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨へ
                         のエクスポージャーを相当程度有するサブ・ファンドに関
                         しては、関連する外貨両替業者が営業しているか否かを考
                         慮し、これらの非営業日を営業日でないものとして扱うこ
                         とができる。運用会社により営業日でないものとして扱わ
                         れる現地の取引所または外貨両替業者の非営業日について
                         の詳細は、当該非営業日の前にファンドの登記上の事務所
                         または各地のインベスター・サービシング・チームから入
                         手することができる。
    「ＣＤＳＣ」                     偶発後払手数料をいう。

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    「中国Ａ株」                     中国で設立された会社の人民元建の有価証券であり、上海
                         取引所および深セン証券取引所において人民元で取引され
                         ているものをいう。
    「中国インターバンク債券市場」                     中国の中国本土銀行間債券市場をいう。

    または「ＣＩＢＭ」
    「チャイナクリア」                     中国Ａ株につき、中国における証券集中保管機関である中

                         国証券登記決算有限責任会社をいう。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    「ＣＩＢＭファンド」                     アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド、アジア
                         ン・マルチアセット・インカム・ファンド、アジアン・タ
                         イガー・ボンド・ファンド、チャイナ・ボンド・ファン
                         ド、チャイナ・マルチアセット・ファンド、チャイナ・オ
                         ンショア・ボンド・ファンド、クライメイト・グローバ
                         ル・コーポレート・ボンド・ファンド、ダイナミック・ハ
                         イ・インカム・ファンド、エマージング・マーケッツ・ボ
                         ンド・ファンド、エマージング・マーケッツ・コーポレー
                         ト・ボンド・ファンド、エマージング・マーケッツ・イン
                         パクト・ボンド・ファンド、エマージング・マーケッツ・
                         ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、ＥＳＧグロー
                         バル・マルチアセット・インカム・ファンド、ＥＳＧマル
                         チアセット・ファンド、フィクスド・インカム・グローバ
                         ル・オポチュニティーズ・ファンド、グローバル・アロ
                         ケーション・ファンド、グローバル・コンサバティブ・イ
                         ンカム・ファンド、グローバル・コーポレート・ボンド・
                         ファンド、グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド、
                         グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド、イン
                         パクト・ボンド・ファンド、サステイナブル・アジアン・
                         ボンド・ファンド、サステイナブル・エマージング・マー
                         ケッツ・ブレンデッド・ボンド・ファンド、サステイナブ
                         ル・エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド、サス
                         テイナブル・エマージング・マーケッツ・コーポレート・
                         ボンド・ファンド、サステイナブル・エマージング・マー
                         ケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、サス
                         テイナブル・フィクスド・インカム・グローバル・オポ
                         チュニティーズ・ファンド、サステイナブル・グローバ
                         ル・アロケーション・ファンド、サステイナブル・グロー
                         バル・ボンド・インカム・ファンド、サステイナブル・
                         ワールド・ボンド・ファンド、システマティック・チャイ
                         ナ・エンバイロメンタル・テック・ファンド、システマ
                         ティック・グローバル・サステイナブル・インカム＆グ
                         ロース・ファンド、ＵＳドル・ボンド・ファンドおよびＵ
                         Ｓドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンドを
                         いう。
    「ＣＩＳ」                     集団投資スキームをいう。

    「中国証券監督管理委員会」または                     中国証券監督管理委員会、またはその継承者となる中国に

                         おける有価証券および先物市場の監督機関をいう。
    「ＣＳＲＣ」
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    「取引通貨」                     申込者が投資証券を購入する通貨のことをいい、取締役会
                         の裁量で決定される。取引通貨の確認および取引通貨の利
                         用可能日については、ファンドの登記上の事務所または各
                         地のインベスター・サービシング・チームにより入手する
                         ことができる。
    「取引日」                     前記「第二部　外国投資法人の詳細情報　第２　手続等

                         １　申込（販売）手続等　①　海外における販売手続等
                         非取引日」において詳述されるとおり、取締役会により取
                         引日としない旨宣言された日および申込み、買戻しおよび
                         乗換えの停止期間の日を除く営業日ならびに／またはサ
                         ブ・ファンドが取引を行う日として取締役会により決定さ
                         れたその他の日をいう（ただし、停止期間を除く。）。
    「取締役会」                     該当時点のファンドの取締役会の構成員および随時任命さ

                         れる後任の構成員をいう。
    「分配型ファンド」および                     取締役会の裁量により分配が宣言される、サブ・ファンド

    「分配型投資証券」                     またはクラスをいう。分配型投資証券は、英国報告ファン
                         ド投資証券としても扱われる。分配金が宣言されたサブ・
                         ファンド、投資証券クラスおよび通貨ならびに英国報告
                         ファンド投資証券である投資証券クラスについては、ファ
                         ンドの登記上の事務所または各地のインベスター・サービ
                         シング・チームにより入手することができる。
    「分配基準額」                     毎年１月１日から12月31日までの期間に関する年ベースで

                         定められた最低分配利回りであり、基準額以上分配型投資
                         証券について取締役会の決定に従い投資者に支払われるも
                         のをいう。分配基準額は、各地のインベスター・サービシ
                         ング・チームより入手可能である。一定の状況において
                         は、年度中に、取締役会の決定に従い分配基準額を引き下
                         げる必要のあることがある。その場合、可能な限り投資主
                         に事前に通知される。
    「エクイティ・インカム・ファンド」                     エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファ

                         ンド、ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンドお
                         よびグローバル・エクイティ・インカム・ファンドをい
                         う。
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    「ＥＳＧ」                     発行体の有価証券に対する投資の持続可能性および倫理的
                         影響の測定に用いられる３つの中心的要因である「環境・
                         社会およびガバナンス」基準をいう。例えば、「環境」は
                         気候リスクおよび天然資源の不足等のテーマを含むことが
                         あり、「社会」は労働問題およびデータ・セキュリティ等
                         の製造物責任リスクを含むことがあり、「ガバナンス」は
                         企業倫理および役員報酬等の項目を含むことがある。これ
                         らは例に過ぎず、必ずしも特定のＥＳＧファンドの方針を
                         決定するものではない。投資者は、ＥＳＧファンドの投資
                         方針（当該投資方針に記載されるウェブサイトを含む。）
                         を参照し、詳細な情報を入手されたい。
    「ＥＳＧファンド」                     投資戦略の一環としてＥＳＧ基準を用いるサブ・ファンド

                         をいう。
    「ＥＳＧ提供者」                     ＥＳＧの調査、報告、審査、格付および／または分析を行

                         う者をいい、第三者インデックス・プロバイダー、ＥＳＧ
                         のコンサルタント会社またはブラックロック・グループの
                         構成会社を含むが、これらに限定されない。
    「ユーロ」                     ユーロ導入についての1998年５月３日付ヨーロッパ共同体

                         理事会規則974／98号に参照される単一の欧州通貨単位お
                         よび、投資顧問会社の裁量により、ユーロ圏移行以前の各
                         国の通貨をいう。本書の日付現在、ユーロ圏を構成する
                         国々は、オーストリア、ベルギー、クロアチア、キプロ
                         ス、エストニア、フィンランド、フランス、ドイツ、ギリ
                         シャ、アイルランド、イタリア、ラトビア、リトアニア、
                         ルクセンブルグ、マルタ、オランダ、ポルトガル、スロバ
                         キア、スロベニアおよびスペインである。
    「ヨーロッパ」または                     連合王国、東欧および旧ソビエト連邦を含む、すべての

                         ヨーロッパの国々をいう。
    「ヨーロピアン」
    「国外投資者アクセス制度」                     中国インターバンク債券市場における中国国外機関投資者

                         のための制度をいう。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    「ヘッジ投資証券クラス」                     通貨ヘッジ戦略が適用されるクラス投資証券をいう。取締
                         役会の裁量で、サブ・ファンドおよび通貨においてもヘッ
                         ジ投資証券クラスは利用可能である。ヘッジ投資証券クラ
                         スが利用可能な投資証券および通貨については、ファンド
                         の登記上の事務所または各地のインベスター・サービシン
                         グ・チームにより入手することができる。
    「ＨＫＥＸ」                     香港取引所をいう。

    「香港証券決済機構」または                     香港において有価証券市場およびデリバティブ市場を運営

                         し、当該市場において決済機構を務める香港証券決済機構
    「ＨＫＳＣＣ」
                         をいう。
    「機関投資家」                     機関投資家の適格性および適合性要件を充足する、2010年

                         法に規定された機関投資家をいう。前記「第二部　外国投
                         資法人の詳細情報　第２　手続等　１　申込（販売）手続
                         等　①　海外における販売手続等　その他の保有の制限」
                         の項を参照のこと。
    「国際資本市場協会のグリーン                     ネットゼロ・エミッション経済を促進し環境を保護する、

      ボンド原則」                    環境上健全で持続可能なプロジェクトのための資金調達に
                         おいて、発行者を支援することを目的とする、国際資本市
                         場協会の自主的なプロセス指針をいう。
    「金利差」                     ２つの類似する利付資産間における金利格差をいう。

    「投資顧問会社」                     前記「第二部　外国投資法人の詳細情報　第３　管理及び

                         運営　２　利害関係人との取引制限」に記載されるとお
                         り、サブ・ファンドの資産の運用に関して運用会社により
                         任命される投資顧問会社をいう。
    「インベスター・サービシング」                     ブラックロック・グループ会社もしくはその支店または管

                         理事務代行会社によるディーリング提供およびインベス
                         ター・サービス業務のことをいう。
    「運用会社」                     2010  年法に従って設立されたルクセンブルグの株式会社で

                         運用会社として行為することが認可された、ブラックロッ
                         ク（ルクセンブルグ）エス・エーをいう。
    「ＭＭＦ」                     ＭＭＦ規則において定義されるマネー・マーケット・ファ

                         ンドをいう。
                               1561/1598




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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    「ＭＭＦ規則」                     マネー・マーケット・ファンド（ＭＭＦ）に関する2017年
    または「ＭＭＦＲ」                     ６月14日付欧州議会および理事会の規則（ＥＵ）2017／
                         1131ならびに同規則に基づき公布される委任規則をいう。
    「純資産価格」                     英文目論見書に従い計算されるサブ・ファンドまたはクラ

                         ス投資証券の純資産価格（または「ＮＡＶ」）をいう。
                         ファンドの純資産価格は、英文目論見書に従い調整され
                         る。
    「無分配投資証券」                     無分配投資証券／無分配投資証券クラスは、分配金が支払

                         われない投資証券／クラスをいう。
    「ＯＴＣ派生商品」                     店頭派生商品をいう。

    「主要な悪影響（ＰＡＩ）」                     環境問題、社会問題および従業員の問題、人権の尊重、腐

                         敗防止ならびに贈収賄防止に関連する持続可能性要因に対
                         する、投資判断の最も重大な悪影響をいう。
    「ＰＢＯＣ」                     中国の中国人民銀行をいう。

    「中国」または「中国本土」                     中華人民共和国をいう。

    「主販売会社」                     海外において主販売会社としての地位を有するブラック

                         ロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミ
                         テッドをいう。
    「英文目論見書」                     随時改訂、修正または補完される英文の販売目論見書をい

                         う。
    「ＱＦＩ」                     随時改正される中国の関連する規制に従い承認された適格

                         外国投資家（該当する場合、適格外国機関投資家（以下
                         「ＱＦＩＩ」という。）および人民元適格外国機関投資家
                         （以下「ＲＱＦＩＩ」という。）を含む。）をいう。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    「ＱＦＩアクセス・ファンド」                     アジア・ハイ・イールド・ボンド・ファンド、アジアン・
                         ドラゴン・ファンド、アジアン・グロース・リーダーズ・
                         ファンド、アジアン・マルチアセット・インカム・ファン
                         ド、アジアン・タイガー・ボンド・ファンド、チャイナ・
                         ボンド・ファンド、チャイナ・ファンド、チャイナ・イン
                         パクト・ファンド、チャイナ・オンショア・ボンド・ファ
                         ンド、エマージング・マーケッツ・ローカル・カレン
                         シー・ボンド・ファンド、マルチ・テーマ・エクイティ・
                         ファンド、サステイナブル・アジアン・ボンド・ファンド
                         およびシステマティック・チャイナ・Ａ株式・オポチュニ
                         ティーズ・ファンドをいう。
    「ＱＦＩカストディアン」                     ＨＳＢＣバンク（チャイナ）カンパニー・リミテッド、ま

                         たはＱＦＩ制度を通じて取得した中国Ａ株および／もしく
                         はオンショア人民元債の当該ファンドについてサブ・カス
                         トディアンに任命されたものをいう。
    「ＱＦＩライセンス」                     適格な中国の有価証券へのＱＦＩ制度を通じた投資を可能

                         にする、中国国外の特定の法域に本拠を置く法人に対して
                         中国証券監督管理委員会より付与されるライセンスをい
                         う。
    「ＱＦＩライセンス保有者」                     ＱＦＩライセンスの保有者をいう。

    「リザーブ・ファンド」                     ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・

                         ファンドをいう。ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳ
                         ドル・リザーブ・ファンドは、ＭＭＦ規則に基づく「短期
                         変動純資産価格ＭＭＦ」（短期ＭＭＦ）である。ユーロ・
                         リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンド
                         の投資目的は、この分類を遵守したものとなる予定であ
                         る。
    「人民元」                     中国の通貨をいう。

    「ＳＡＦＥ」                     中国の国家外貨管理局をいう。

    「ＳＥＨＫ」                     香港証券取引所をいう。

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    「投資証券」                     本書に記載されるとおり、投資証券クラスに帰属する権利
                         を有する、ファンドの元本への参加を表章するいずれかの
                         クラスの投資証券をいう。
    「投資証券クラス」                     特定のサブ・ファンドに帰属し、当該サブ・ファンドの資

                         産および負債を共有する権利を有する投資証券のクラスを
                         いう。
    「投資主」                     投資証券の保有者をいう。

    「ＳＦＣ」                     香港における証券先物取引委員会をいう。

    「ＳＦＤＲ」                     金融業セクターのサステイナビリティ関連の開示に関する

                         2019年11月27日付の欧州議会および理事会の規則（ＥＵ）
                         2019／2088（随時改正、変更または追補済）をいう。
    「ＳＩＣＡＶ」                     変動資本を有する会社型投資信託をいう。

    「ストック・コネクト」                     上海・香港ストック・コネクトと深セン・香港ストック・

                         コネクトを個別に、または総称していう。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                         アジアン・ドラゴン・ファンド、アジアン・グロース・
    「ストック・コネクト・ファンド」
                         リーダーズ・ファンド、アジアン・マルチアセット・イン
                         カム・ファンド、アジアン・サステイナブル・エクイ
                         ティ・ファンド、ブラウン・トゥ・グリーン・マテリアル
                         ズ・ファンド、チャイナ・インパクト・ファンド、チャイ
                         ナ・ファンド、チャイナ・イノベーション・ファンド、
                         チャイナ・マルチアセット・ファンド、サーキュラー・エ
                         コノミー・ファンド、クライメイト・アクション・エクイ
                         ティ・ファンド、クライメイト・グローバル・コーポレー
                         ト・ボンド・ファンド、クライメイト・アクション・マル
                         チアセット・ファンド、ダイナミック・ハイ・インカム・
                         ファンド、エマージング・マーケッツ・ファンド、エマー
                         ジング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド、
                         エマージング・マーケッツ・サステイナブル・エクイ
                         ティ・ファンド、フィンテック・ファンド、ＥＳＧグロー
                         バル・マルチアセット・インカム・ファンド、ＥＳＧマル
                         チアセット・ファンド、フューチャー・コンシューマー・
                         ファンド、フューチャー・オブ・トランスポート・ファン
                         ド、グローバル・アロケーション・ファンド、ＥＳＧグ
                         ローバル・コンサバティブ・インカム・ファンド、グロー
                         バル・エクイティ・インカム・ファンド、グローバル・マ
                         ルチアセット・インカム・ファンド、グローバル・ロン
                         グ・ホライズン・エクイティ・ファンド、マルチ・テー
                         マ・エクイティ・ファンド、ナチュラル・リソーシス・
                         ファンド、ネクスト・ジェネレーション・ヘルスケア・
                         ファンド、ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
                         ファンド、ニュートリション・ファンド、サステイナブ
                         ル・エネルギー・ファンド、サステイナブル・グローバ
                         ル・アロケーション・ファンド、グローバル・ダイナミッ
                         ク・エクイティ・ファンド、サステイナブル・グローバ
                         ル・インフラストラクチャー・ファンド、システマティッ
                         ク・チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・ファンド、
                         システマティック・グローバル・エクイティ・ハイ・イン
                         カム・ファンド、システマティック・グローバル・スモー
                         ルキャップ・ファンド、システマティック・チャイナ・エ
                         ンバイロメンタル・テック・ファンド、システマティッ
                         ク・グローバル・サステイナブル・インカム＆グロース・
                         ファンド、ワールド・エネルギー・ファンド、ワールド・
                         フィナンシャルズ・ファンド、ワールド・ゴールド・ファ
                         ンド、ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド、ワール
                         ド・マイニング・ファンド、ワールド・リアル・エステー
                         ト・セキュリティーズ・ファンドおよびワールド・テクノ
                         ロジー・ファンドをいう。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    「ＳＳＥ」                     上海証券取引所をいう。
    「サブ・ファンド」                     英文目論見書に記載されるとおり、各該当クラスもしくは

                         投資証券クラスに帰属する資産、負債、収益および支出が
                         適用または課される、一または複数の投資証券クラスに関
                         し、ファンドにより設定および維持される、分別管理され
                         たコンパートメントをいう。
    「サステイナブル投資」または                     環境目標または社会目標に資する経済活動への投資または

    「サステイナブル投資対象」                     投資対象をいう。ただし、当該投資がいかなる環境目標ま
                         たは社会目標も著しく損なわないこと、および投資先企業
                         がグッド・ガバナンスの慣行に従っていることを条件とす
                         る。
    「ＳＺＳＥ」                     深セン証券取引所をいう。

    「タクソノミー規則」                     サステイナブル投資を促進するための枠組み設定に関する

                         2020年６月18日付の欧州議会および理事会の規則（ＥＵ）
                         2020／852（規則（ＥＵ）2019／2088を改正するもの）を
                         いう。
    「ＵＣＩＴＳ」                     譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託をいう。

    「ＵＣＩＴＳ指令」                     譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴ

                         Ｓ）に関連する法律、規則および行政規則の調整に関する
                         欧州議会および理事会の2009年７月13日付指令2009／65／
                         ＥＣ（改正済）をいう。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    「英国報告ファンド」                     2009  年11月に連合王国政府が制定した規則2009／3001（オ
                         フショア・ファンド（タックス）レギュレーションズ
                         2009）は、オフショア・ファンドへの投資の課税について
                         枠組みを規定するものであり、またファンドが報告制度を
                         選択するか（以下「英国報告ファンド」という。）否か
                         （以下「非英国報告ファンド」という。）を参照すること
                         により運営する。英国報告ファンド制度のもと、英国報告
                         ファンドへの投資者は、サブ・ファンドにおける自己の持
                         分に帰属する英国報告ファンドの所得の割当分について、
                         分配されるか否かにかかわらず、課税されるが、自己の持
                         分の処分に係る利益は、キャピタル・ゲイン税を課され
                         る。
                         英国報告ファンド制度は、2010年９月１日以降ファンドに
                         適用されている。
                         現時点において英国報告ファンドの地位を有するサブ・
                         フ   ァ   ン   ド   の   リ   ス   ト   は   、
                         https://www.gov.uk/government/publications/offshore-
                         funds-list-of-reporting-fundにおいて入手可能である。
    「国連の持続可能な開発目標                     国際連合によって公表された一連の目標で、貧困およびそ

     （ＵＮ    ＳＤＧｓ）」                の他の欠乏を終わらせるには、保健および教育の改善、経
                         済の成長ならびに不平等の縮小と両立させる必要があり、
                         また同時に、気候変動への対応と地球環境の保護への取組
                         みも並行する必要があることを確認するものである。詳細
                         は   、  国   際  連  合   の  ウ   ェ  ブ   サ  イ  ト
                         （https://sdgs.un.org/goals）を参照のこと。
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    【別紙２】
                       委託保管銀行のリスト
     保管銀行は、以下に記載する保管銀行に対し、一定の投資に関して保管業務の遂行を委託する契約書を取

    り交わした。リストは変更され、現在のリストは、ファンドの登記上の事務所および各地のインベスター・
    サービシング・チームからの請求に応じて入手可能なものである。
         国名                          委託会社

     アルゼンチン            シティバンク・エヌ・エー、アルゼンチン
     オーストラリア            ナショナル・オーストラリア・バンク・リミテッド
     オーストリア            ウニクレディト・バンク・オーストリア・エー・ジー
     バーレーン            ＨＳＢＣバンク・ミドルイースト・リミテッド
     バングラデシュ            香港上海銀行
                 シティバンク・ヨーロッパＰｌｃ、連合王国支店
     ベルギー
                 ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン
     バミューダ            ＨＳＢＣバンク・バミューダ・リミテッド
     ボツワナ            スタンビック・バンク・ボツワナ・リミテッド
     ブラジル            シティバンク・エヌ・エー、ブラジル
     ブルガリア            シティ・バンク・ヨーロッパｐｌｃ、ブルガリア支店
     カナダ            ＣＩＢＣメロン・トラスト・カンパニー（ＣＩＢＣメロン）
     ケイマン諸島            ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン
     チャネル諸島            ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン
     チリ            バンコ・デ・チリ
     中国            ＨＳＢＣバンク（チャイナ）カンパニー・リミテッド
     コロンビア            シティトラスト・コロンビア・エス・エー信託会社
     コスタリカ            バンコ・ナシオナル・デ・コスタリカ
     クロアチア            プリブレドナ・バンカ・ザグレブｄ．ｄ．
     キプロス            ＢＮＰパリバ・セキュリティーズ・サービシズＳ．Ｃ．Ａ．、アテネ
     チェコ共和国            シティバンク・ヨーロッパｐｌｃ、チェコ共和国
     デンマーク            スカンジナビア・エンスキルダ・バンケンＡＢ
     エジプト            ＨＳＢＣバンク・エジプト・エス・エー・イー
     エストニア            ＳＥＢパンクＡＳ
     フィンランド            スカンジナビア・エンスキルダ・バンケンＡＢ
     フランス            ＢＮＰパリバ・セキュリティーズ・サービシズＳ．Ｃ．Ａ．
     ドイツ            ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンＳＡ／ＮＶ
     ガーナ            スタンビック・バンク・ガーナ・リミテッド
     ギリシャ            ＢＮＰパリバ・セキュリティーズ・サービシズＳ．Ｃ．Ａ．、アテネ
     香港            香港上海銀行
     ハンガリー            シティバンク・ヨーロッパｐｌｃ、ハンガリー支社
     アイスランド            ランズバンキｈｆ．
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         国名                          委託会社
     インド            ドイツ銀行ＡＧ
     インドネシア            ドイツ銀行ＡＧ
     アイルランド            ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン
     イスラエル            バンク・ハポアリムＢ．Ｍ．
     イタリア            インテーザ・サンパオロＳ．ｐ．Ａ．
     日本            株式会社みずほ銀行
     日本            株式会社三菱ＵＦＪ銀行
     ヨルダン            スタンダードチャータード・バンク、ヨルダン支店
     ケニア            ＣＦＣスタンビック・バンク・リミテッド
     クウェート            ＨＳＢＣバンク・ミドルイースト・リミテッド
     ラトビア            ＡＳ　ＳＥＢバンカ
     レバノン            ＨＳＢＣバンク・ミドルイースト・リミテッド
     リトアニア            ＳＥＢバンカ
     マラウイ            スタンダード・バンク・リミテッド
     マレーシア            ドイツ銀行（マレーシア）ブルバド
     マルタ            ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンＳＡ／ＮＶ
     モーリシャス            香港上海銀行
     メキシコ            バンコ・ナシオナル・デ・メキシコＳ．Ａ．
     モロッコ            シティバンク・マグレブ
     ナミビア            スタンダード・バンク・ナミビア・リミテッド
     オランダ            ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンＳＡ／ＮＶ
     ニュージーランド            ナショナル・オーストラリア・バンク・リミテッド
     ナイジェリア            スタンビックＩＢＴＣバンクＰｌｃ．
     ノルウェー            スカンジナビア・エンスキルダ・バンケンＡＢ
     オマーン            ＨＳＢＣバンク・オマーンＳ．Ａ．Ｏ．Ｇ．
     パキスタン            ドイツ銀行ＡＧ
     パナマ            シティバンク・エヌ・エー、パナマ支店
     ペルー            シティバンク・デル・ペルーＳ．Ａ．
     フィリピン            ドイツ銀行ＡＧ
     ポーランド            バンク・ポルスカ・カサ・オピエキＳ．Ａ．
     ポルトガル            シティバンク・ヨーロッパＰｌｃ、ポルトガル支店
     カタール            ＨＳＢＣバンク・ミドルイースト・リミテッド、ドーハ
     ルーマニア            シティバンク・ヨーロッパｐｌｃ、ルーマニア支店
     ロシア            ドイツ銀行リミテッド
     サウジアラビア            ＨＳＢＣサウジアラビア・リミテッド
     セルビア            ウニクレディト・バンク・セルビアＪＳＣ
     シンガポール            ＤＢＳ    バンク・     リミテッド
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         国名                          委託会社
                 シティバンク・ヨーロッパｐｌｃ．（pobocka                         zahranicnej       banky   ）
     スロバキア共和国
     スロベニア            ウニクレディト・バンク・スロベニアｄ．ｄ．
     南アフリカ            スタンダード・バンク・オブ・サウスアフリカ・リミテッド
     韓国            ドイツ銀行ＡＧ
     スペイン            バンコ・ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリア、エス・エー
     スペイン            サンタンデール・セキュリティーズ・サービシズＳ．Ａ．
     スリランカ            香港上海銀行
     スワジランド            スタンダード・バンク・スワジランド・リミテッド
     スウェーデン            スカンジナビア・エンスキルダ・バンケンＡＢ
     スイス            クレディ・スイスＡＧ
     台湾            ＨＳＢＣバンク（台湾）リミテッド
     タンザニア            スタンビック・バンク・タンザニア・リミテッド
     タイ            香港上海銀行
     チュニジア            バンク・アンテルナシオナル・アラブ・ドゥ・チュニジ
     トルコ            ドイツ銀行エー・エス
     アラブ首長国連邦            ＨＳＢＣバンク・ミドルイースト・リミテッド、ドバイ
     連合王国            ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン
     アメリカ合衆国            ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン
     ウガンダ            スタンビック・バンク・ウガンダ・リミテッド
     ウクライナ            パブリック・ジョイント・ストック・カンパニー「シティバンク」
     ウルグアイ            バンコ・イタウ・ウルグアイＳ．Ａ．
     ベネズエラ            シティバンク・エヌ・エー、ベネズエラ支店
     ベトナム            ＨＳＢＣバンク（ベトナム）リミテッド
     ザンビア            スタンビック・バンク・ザンビア・リミテッド
     ジンバブエ            スタンビック・バンク・ジンバブエ・リミテッド
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    【別紙３】
                       証券金融取引に関する情報開示書
    総論

    　サブ・ファンドの投資目的の達成を促進するため、および／または効率的なポートフォリオ運用の一環と
    して、サブ・ファンドは、投資顧問会社の裁量により、証券貸付、レポ取引およびトータル・リターン・ス
    ワップ（ＴＲＳ）を含む証券金融取引（ＳＦＴ）を利用する（それぞれの投資目的および方針に従う。）。
    　トータル・リターン・スワップにおいては、特定の参照資産、インデックス、資産バスケットのトータ
    ル・リターン（利札にキャピタル・ゲインまたはキャピタル・ロスを加味したもの）を受け取る権利と、固
    定金利または変動金利の支払を行う権利とを交換する。該当する場合には、サブ・ファンドは、スワップに
    基づく支払の支払人または受取人として、スワップを締結する。
    　ＳＦＴの定義は、以下のとおりである。
      ａ）レポ取引（取引相手方が証券、商品、または証券もしくは商品の所有権に関して保証される権利（当
        該保証が当該証券または商品に対する権利を有する公認の証券取引所により行われている場合）を譲
        渡する契約に準拠する取引を意味する。かかる契約は、取引相手方が、特定の証券もしくは商品また
        は同種同量の代用証券もしくは商品を、譲渡人により指定されたもしくは将来的に指定される所定の
        期日に所定の価格で買い戻す特約付きで、複数の取引相手方に一度に特定の証券または商品を譲渡す
        ることまたは担保として差し入れることを認めるものではなく、証券または商品を売却する取引相手
        方についてはレポ契約、これらを買い戻す取引相手方についてはリバース・レポ契約とする。）
      ｂ）証券貸付および証券借入れ（取引相手方が証券または証券の所有権に関して保証される権利（当該保
        証が当該証券に対する権利を有する公認の証券取引所により行われている場合）を譲渡する契約に準
        拠する取引を意味する。かかる契約は、取引相手方が、特定の証券または同種同量の代用証券を、譲
        渡人により指定されたもしくは将来的に指定される所定の期日に所定の価格で買い戻す特約付きで、
        複数の取引相手方に一度に特定の証券を譲渡することまたは担保として差し入れることを認めるもの
        ではなく、証券を売却する取引相手方についてはレポ契約、これらを買い戻す取引相手方については
        リバース・レポ契約とする。）
      ｃ）買い売戻し取引または売り買戻し取引（取引相手方が証券、商品または証券もしくは商品の所有権に
        関して保証される権利を、同種同量の証券、商品またはかかる保証される権利を、将来の期日に所定
        の価格で売り戻すまたは買い戻すことにそれぞれ合意して購入または売却する取引を意味する。かか
        る取引は、証券、商品または保証される権利を買い戻す取引相手方については買い売戻し取引とし、
        これらを売却する取引相手方については売り買戻し取引とする。当該買い売戻し取引または売り買戻
        し取引は、レポ契約またはリバース・レポ契約に支配されない取引とする。）
      ｄ）マージン・レンディング取引（証券の購入、売却、保有またはトレーディングに関連して取引相手方
        が信用供与を行う取引を意味する。証券担保によってカバーされたその他の貸付はマージン・レン
        ディング取引には含まれない。）
    　以下の段落で指定される場合を除き、サブ・ファンドは、現在、前記第ａ項、第ｃ項および第ｄ項に記載
    されるＳＦＴを利用していない。
    　ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンドは、投資顧問会社の裁量により、流動
    性管理目的および許容された投資目的の両方のために適格なリバース・レポ契約に投資する。ＭＭＦＲ第15
    条に従い、リバース・レポ契約の一貫として受領した資産は、一発行者に対する最大エクスポージャーをＭ
    ＭＦの純資産価額の15％として、効率的に分散投資されるものとする。ただし、当該資産がＭＭＦＲ第17条
    第７項の要件を満たすマネー・マーケット商品の形をとる場合を除く。
    　ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンドを除くすべてのサブ・ファンドは、以
    下に詳述されるとおり、市況の状況により証券貸付を用いる。
    　サブ・ファンドは、追加リターンを得る目的で証券貸付市場を利用する。当該サブ・ファンドは証券貸付
    に請求する比率をもって追加所得生成を追求する。
                               1571/1598


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    　一サブ・ファンドの証券貸付オン・ローン比率は、様々な有価証券、セクターまたは資産クラスに対する
    借入需要の変動によって、時期により異なり得る。時間の経過に伴い市場力学は変化することから、事前に
    正確に予測できない需要が生じ、また、サブ・ファンドと証券貸付取引を行う市場の参加者の需要を予測
    し、  これに肯定的に応えるため、下表に記載の許容される最大値に関して最大限の柔軟性が必要となる。か
    かる最大値は、地域の税規制に従い当該サブ・ファンドにより貸付可能な割合として、時により市場が必要
    とする原資産の借入需要についてのブラックロックの分析に基づき設定されている。ある種類の有価証券に
    対する借入需要があるが、サブ・ファンドにおいて貸し付けることのできる当該種類の有価証券を十分に保
    有していない場合、その需要は、同じ投資ユニバースを持つ別のサブ・ファンドにより充足される。した
    がって、類似するファンドにおける利用率の相違は、その規模に応じて、幅広いファンドにまたがり観察さ
    れる。ほとんどの場合許容される最大値に達することは想定されていないが、投資顧問会社は、最大値を過
    度に低く設定することより投資者が追加収益から利益を得ることを妨げたくないと考えている。
    　下表に記載される純資産価額の予想値は、過去のデータに基づくものであり、将来に起こるであろう証券
    貸付の予想範囲を示す。ただし、過去の実績は将来の運用成績を保証するものではなく、過去の実績のみ
    を、商品または戦略を選ぶ際に考慮する唯一の要素とすべきではない。あるサブ・ファンドの証券貸付の対
    象となる純資産価額の予想値は、市場需要が変動することから、特定の数値ではなく幅を持った数値となる
    ことがある。市場の需要は、正確な予測が不可能であり、不変のものではなく、かつ、以下のとおり市況に
    大きく影響されるとされている。
    市況

    　借入需要は時間の経過と共に変動するものであり、かつ、正確に予測することが不可能な市場要因に大き
    な影響を受けることに注意すべきである。したがって、市場における借入需要の変動により、将来の貸付高
    が下表の純資産価額の割合の予想値の範囲を超えて落ち込む場合がある。疑義を避けるために述べると、証
    券貸付の対象となるサブ・ファンドの純資産価額の割合の最大値は、厳格な上限である。
    　需要は、主に、その顧客（他の金融機関またはヘッジ・ファンドを含む。）に代わって行為する大手銀行
    およびブローカー・ディーラー（以下、総称して「市場参加者」という。）によって主導される。
    　証券貸付は、投資者に以下のような多くの利益をもたらす。
      ａ）追加収益
      ｂ）市場における流動性の拡大（取引コストの削減をもたらす。）
      ｃ）価格のボラティリティを減少させる効率的な価格形成メカニズムの提供
    　市場参加者および最終顧客は、証券を借り入れる必要があることもあり、そのため以下のような様々な理
    由によりサブ・ファンドと証券貸付契約を締結することがある（ただし、これらに限定されない。）。
      ａ）アクティブ・ポジションを取る、または空売りに対して市場リスクをヘッジするため
      ｂ）担保管理のため
      ｃ）短期資金調達のために借入証券を利用するため
      ｄ）それなくしては成立しない、有価証券の引渡しを要する金融契約の決済を進めるため
      ｅ）マーケットメークのため
    　時間の経過による上記ａないしｅが変化することによって、借入需要が高まることも低下することもあ
    り、そのためサブ・ファンドの証券貸付に対するエクスポージャーが増減することがある。上記ａないしｅ
    の必要性の変化は、相互に累積することもあれば独立して生じることもある。
    　ＳＦＴおよびトータル・リターン・スワップの対象となることがある資産の種類には、持株証券、固定利
    付証券、集団投資スキーム、マネー・マーケット商品および現金が含まれる。かかる資産の利用は、サブ・
    ファンドの投資目的および投資方針に服する。
    取引相手方の選定および精査

    レポ取引
    　投資顧問会社は、フルサービスおよび執行限定のブローカーおよび取引相手方の幅広いリストから選定す
    る。すべての潜在的および既存の取引相手方は、ブラックロックの独立したリスクおよび定量分析部門（Ｒ
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    ＱＡ）の配下にある、カウンターパーティー・リスク・グループ（以下「ＣＲＧ」という。）の承認を要す
    る。
    　新規取引相手方が承認を受けるためには、これを必要とするポートフォリオ・マネジャーまたはトレー
    ダーが、ＣＲＧに対して依頼書を提出する必要がある。ＣＲＧは、提案された取引相手方の信用価値を評価
    するために、提案された証券取引の種類とその決済および交付方法と併せて、関連する情報を精査する。こ
    れらの取引の相手方は、ＥＵ法が規定するものと同等であるとＣＳＳＦが考える健全性監督規則に従わなけ
    ればならない。取引相手方は、ＥＥＡ域内またはＧ10の参加国を主たる所在地とする法人格を有する事業体
    とし、かつ最低でも投資適格信用格付を有する者とする。取引相手方は、規制当局の継続的な監督の対象と
    なる。取引相手方が、これらの基準のいずれかを満たさない場合、ＥＵ法と同等であることが示されなけれ
    ばならない。承認された取引相手方のリストはＣＲＧが管理しており、継続的に精査されている。
    　取引相手方の精査において、信用調査グループは、各レポ取引の相手方または各証券発行者の財務上の義
    務を履行する能力を評価することを要する。その過程において、信用調査グループは、原則として、以下の
    要素を適切な範囲で検討する。すなわち（１）財務状態（キャッシュ・フロー、収益、費用、収益可能性、
    短期債務および元利金返済範囲の総額、ならびにレバレッジ（財務レバレッジおよび業務レバレッジを含
    む。）に関する傾向分析が含まれる最近の財務諸表の精査を含む。）、（２）流動性の調達先（銀行与信枠
    および代替的な流動性調達先の検討を含む。）、（３）将来的な市場全体に関する事由および発行者または
    保証人の個別事由に対応する能力（非常に不利な状況下で債務を返済する能力を含む（ひいては、特に変動
    する金利環境におけるイールド・カーブまたはイールド・スプレッドの変更を含む多様なシナリオのリスク
    分析が含まれる。）、ならびに（４）業界における発行者または保証人の競争力の強さ（該当する場合に
    は、収入源の多様化に関する総合的な調査を含む。）である。
    　取引相手方は、市場データ供給業者による監査済財務諸表および中間財務諸表の受領を通じて、アラー
    ト・ポートフォリオを介した継続的な監督を受け、該当する場合には、ブラックロックの内部調査プロセス
    の一環としてこれを行う。正式な評価更新は周期的に行われる。
    　投資顧問会社は、質の高い執行（すなわち、トレーディング）を提供する能力（代理人または本人のいず
    れかを問わない。）、特定の市場部門における執行能力、ならびに業務の質および効率に基づいてブロー
    カーを選定する。ブラックロックは、これらのブローカーが規制上の報告義務を果たすことを期待してい
    る。
    　取引相手方がＣＲＧの承認を受けた後、取引時点の該当するディーラーにより、該当する執行要因の相対
    的な重要度に基づいて、個々の取引におけるブローカーの選定が行われる。候補リストの中には、一部の取
    引について、対抗的競争入札を行う方が適しているブローカーもいる。
    　投資顧問会社は、取引コストを予想し、手法の選択、流動化時点間の区分、タイミングおよびブローカー
    の選定を含む取引戦略の設定を導くために、取引前分析を行う。また、投資顧問会社は、取引結果を継続的
    に監視する。
    　ブローカーの選定は、多くの要因（以下の要因を含むが、これらに限定されない。）に基づいて行われ
    る。
      ・執行能力および執行行為の質
      ・流動性／資本の提供能力
      ・価格および値付けの速度
      ・業務の質および効率性
      ・規制上の報告義務の遵守
    　2015年証券金融取引規制（2015／2365）（以下「ＳＦＴＲ」という。）には、取引相手方の選定および担
    保の適格性、保管および再利用に関する要件が含まれている。これらの要件は、前記「第一部　ファンド情
    報　第１　ファンドの状況　２　投資方針　（４）投資制限」に記載されている。
    証券貸付

    　有価証券貸付代行会社は、ＣＲＧの承認を受けた取引相手方への貸付を許可されている。承認された取引
    相手方のリストはＣＲＧが保管しており、継続的に精査されている。これらの取引の相手方は、ＥＵ法が規
    定するものと同等であるとＣＳＳＦが考える健全性監督規則に従わなければならない。取引相手方は、ＥＥ
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    Ａ域内またはＧ10の参加国を主たる所在地とする法人格を有する事業体とし、かつ最低でも投資適格信用格
    付を有する者とする。取引相手方は、規制当局の継続的な監督の対象となる。取引相手方が、これらの基準
    の いずれかを満たさない場合、ＥＵ法と同等であることが示されなければならない。承認された取引相手方
    のリストはＣＲＧが管理しており、継続的に精査されている。取引相手方の精査に際しては、提案される取
    引業務の性質および構造と同時に、特定の法人の基本的な信用価値（所有構造、経済力、規制監督）および
    営業上の信用を斟酌する。取引相手方は、市場データ供給業者による監査済財務諸表および中間財務諸表の
    受領を通じて、アラート・ポートフォリオを介した継続的な監督を受け、該当する場合には、ブラックロッ
    クの内部調査プロセスの一環としてこれを行う。正式な評価更新は周期的に行われる。
    　証券貸付は、売買注文の執行を伴わず、ブローカーが提出したローン要求の配分を伴うものであるため、
    ブラックロックは、承認されたブローカーであること、提案された取引価額が許容された貸付総額を超えな
    いこと、およびその他の実行上の考慮要素が充足されていることを条件として、要求された取引に同意し決
    済を行う。
    ＳＦＴが生み出すリターン

    　レポ取引およびトータル・リターン・スワップの利用により生み出されるすべてのリターンは、該当する
    サブ・ファンドに支払われる。
    　証券貸付取引についてのみ、有価証券貸付代行会社であるブラックロック・アドバイザーズ（ＵＫ）リミ
    テッドが、その業務活動に関連して、報酬を受領する。かかる報酬は、証券貸付業務から得る総収入の
    37.5％、ならびにブラックロックの持分から生じるすべての直接および間接費用とする。関連するサブ・
    ファンドは、証券貸付活動による総収入の62.5％を受領する。有価証券貸付代行会社は運用会社の関係会社
    である。
    ＳＦＴの対象となるサブ・ファンドの資産の割合

    　以下の表には、投資顧問会社の裁量により設定された、ＳＦＴＲに規定されている証券金融取引の対象と
    なり得るサブ・ファンドの純資産価額の最大値とその予想値を記載している。投資者は、サブ・ファンドが
    証券貸付の最大値を制限することによって、需要が当該最大値を超えた場合に、証券貸付によるサブ・ファ
    ンドの潜在的な収益が減少することがあることに留意する必要がある。予想値は上限ではなく、実際の割合
    は、様々な要因（市況を含むが、これに限定されない。）により、時間の経過と共に変化することがある。
    最大値は上限を意味する。
                              ＊            ＊＊

                       ＴＲＳ（総額        ）      証券貸付
                                                  レポ取引
                                   純資産価額の割合の

                      純資産価額の割合の                         純資産価額の割合の
                                      ＊＊＊
                                   最大値      ／予想値
    サブ・ファンド名
                     最大値／予想値（％）                         最大値／予想値（％）
                                      （％）
    サステイナブル・ワールド・
                          10/0-2           49 ／上限40              0/0
    ボンド・ファンド
    　*
      　上記の合計の範囲内で、ＴＲＳに対するサブ・ファンドのエクスポージャーは変化する。ＴＲＳに対するエクスポー
       ジャーに関する詳細情報は、ファンドの登記上の事務所にて取得可能である。
    **
     　証券貸付の対象となり得るサブ・ファンドの純資産価額の割合の最大値は、上記の表に示されている。証券の借入需要は、
       一定の時期に実際にサブ・ファンドから貸し付けられる金額の重大な決定要素である。借入需要は、時間の経過と共に変
       動するものであり、かつ、正確に予測することが不可能な市場要因に大きく左右される。市場における借入需要の変動に
       より、将来の貸付高が上表の純資産価額の割合の予想値の範囲を超えて落ち込む場合がある。疑義を避けるために述べる
       と、証券貸付の対象となるサブ・ファンドの純資産価額の割合の最大値は、厳格な上限である。
    ***
      　投資顧問会社は、最大値を厳格な上限とする意向である。当該最大値は過去の実績に基づくものであり、過去の実績は将
       来の結果を保証するものではない。この点において、本別紙の「市況」の項に記載される条件の上昇傾向が急激かつ予測
       不可能に変動した場合、一時的に当該最大値を超過することがある。
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    【別紙４】
                        ＳＦＤＲ契約締結前開示書面
      本別紙は、ＳＦＤＲに基づき第８条ファンドまたは第９条ファンドに分類されるサブ・ファンドに関する

    契約締結前開示書面（ＰＣＤ）である。このＰＣＤの目的は、当該サブ・ファンドの持続可能性に関する主
    張にはすべて情報の裏付けがあること、および投資者が各ファンドを比較可能な形式で当該裏付けがなされ
    ていることを確保することである。開示の様式は欧州委員会によって定められており、運用会社が定型書式
    を変更すること、または提携書式から逸脱することは認められていない。
      ＰＣＤでは、いくつかの新たな用語を導入している（下記はその一部である）。これらの用語は、前記
    「第一部　ファンド情報　第１　ファンドの状況　２　投資方針　（１）投資方針」、およびブラックロッ
    ク・グループのウェブサイト（www.blackrock.com/lu）の商品ページの情報と併せて読むべきである。
      サステイナブル投資またはサステイナブル投資対象とは、環境目標または社会目標に資する経済活動への
    投資または投資対象をいう。ただし、当該投資がいかなる環境目標または社会目標も著しく損なわないこ
    と、および投資先企業がグッド・ガバナンスの慣行に従っていることを条件とする。この語は、ＳＦＤＲに
    よって厳密に定義されており、一般的な用語では持続可能な資産であると合理的にみなされる投資対象で
    あっても、ＳＦＤＲの厳密な定義においてはサステイナブル投資対象に該当しないことがある。このため、
    投資者は、投資を行う前に、サブ・ファンドの持続可能性およびＥＳＧ特性の評価を自ら行うべきである。
      サステイナビリティ指標は、ある金融商品によって推進される環境または社会的特性がどのように達成さ
    れるかを測定するものである。
      主要な悪影響とは、環境問題、社会問題および従業員の問題、人権の尊重、腐敗防止ならびに贈収賄防止
    に関連する持続可能性要因に対する、投資判断の最も重大な悪影響をいう。
      グッド・ガバナンスの慣行には、健全な経営体制、従業員との関係、従業員の報酬および税務コンプライ
    アンスが含まれる。
      ＥＵタクソノミーは、環境的に持続可能な経済活動のリストを策定する分類システムである。現時点で
    は、社会的に持続可能な経済活動のリストは含まれていない。環境目標を有するサステイナブル投資は、タ
    クソノミーに適合する場合もしない場合もある。
      次へ

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           規則（ＥＵ）2019／2088第８条第１項、第２項および第２項ａ

          ならびに規則（ＥＵ）2020／852第６条第１項において言及された
                  金融商品に関する契約締結前開示書面
             商品名：サステイナブル・ワールド・ボンド・ファンド

                   法人識別子:549300GIUUQLJYFN4I12
                  環境的特性および／または社会的特性

    「サステイナブル投資」               または    「サステイナブル投資対象」                  とは、環境目標または社会目標に

    資する経済活動への投資または投資対象をいう。ただし、当該投資がいかなる環境目標または
    社会目標も著しく損なわないこと、および投資先企業がグッド・ガバナンスの慣行に従ってい
    ることを条件とする。
    「ＥＵタクソノミー」              は、環境的に持続可能な経済活動のリストを策定する、規則（ＥＵ）

    2020／852に規定された分類システムである。当該規則には、社会的に持続可能な経済活動のリ
    ストは含まれない。環境目標を有するサステイナブル投資は、タクソノミーに適合する場合も
    しない場合もある。
    「サステイナビリティ指標」                  は、ある金融商品によって推進される環境的特性または社会的特

    性がどのように達成されるかを測定するものである。
    「主要な悪影響」           は、   環境問題、社会問題および従業員の問題、人権の尊重、腐敗防止ならび

    に贈収賄防止に関連する持続可能性要因に対する、投資判断の最も重大な悪影響をいう。
    「投資戦略」         は、投資目的およびリスク許容度等の要因に基づいて投資判断を導くものであ

    る。
    「グッド・ガバナンスの慣行」                   には、健全な経営体制、従業員との関係、従業員の報酬および

    税務コンプライアンスが含まれる                    。
    「資産配分」        とは、特定の資産に対する投資の割合をいう。

    「タクソノミーに適合する活動」                    は、以下の割合で表される。

    －　   投資先企業のグリーン活動による収益の割合を反映した売上高
    －　グリーン経済への移行等のための、投資先企業によるグリーン投資を表す設備投資
    －　投資先企業のグリーン事業活動を反映した事業経費
     ＥＵタクソノミーに準拠するため、化石ガスの基準には、排出の抑制と、2035年末までに再

    生可能エネルギーまたは低炭素燃料に切り替えることが含まれている。原子力エネルギーの基
    準には、総合的な安全性・廃棄物管理のルールが含まれている。
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    「実現活動（enabling              activities）」          と は、他の活動が環境目標に大きく貢献することを直接
    可能にするものをいう。
    「移行活動（transitional                 activities）」          とは、低炭素の代替形態がまだ利用できない活動

    で、かつ、特に温室効果ガスの排出量がベストパフォーマンスに相当するものをいう。
    「ＥＵタクソノミーに適合しない環境目標を持つサステイナブル投資」                                             とは、ＥＵタクソノ

    ミーに基づく環境的に持続可能な経済活動のための基準を考慮しない、環境目標を有するサス
    テイナブル投資をいう。
    「参照ベンチマーク」              とは、金融商品がその推進する環境的特性または社会的特性を達成して

    いるかどうかを測定するための指標をいう。
     本金融商品は        サステイナブル投資を              目的としているか

     ×はい                           ○いいえ

     ×環境目標を有する以下のサステイナブ                           ○環境的特性／社会的特性（Ｅ／Ｓ特性）

      ル投資への最低割合：                ％          を推進しており、サステイナブル投資を
                                 目的とはしないが、以下のサステイナブ
       × ＥＵタクソノミーに基づき環境的に
                                 ル投資への最低割合を20％とする
        持続可能であると認められる経済活
        動に対する投資                         × 環境目標を有し、ＥＵタクソノミー
                                   に基づき環境的に持続可能であると
       ×ＥＵタクソノミーに基づき環境的に
                                   認められる経済活動に対する投資
        持続可能であると認められてはいな
        い経済活動に対する投資                         ○環境目標を有し、ＥＵタクソノミー
                                   に基づき環境的に持続可能であると
                                   認められてはいない経済活動に対す
                                   る投資
                                 ○社会目標を有する投資

     ×社会目標を有するサステイナブル投資                           ×Ｅ／Ｓ特性を推進するが、サステイナブ

      への最低割合：            ％              ル投資は行わない
    本金融商品によって、どのような環境的特性および／または社会的特性が推進されるか

      サブ・ファンドは、少なくとも総資産の20％を、環境および社会目標に沿ったサステイナブ

    ル投資対象に投資する。ブラックロック・グループは、サステイナブル投資を、環境目標また
    は社会目標に貢献し、これらの目標を著しく阻害しない発行体または有価証券に対して、その
    発行体がグッド・ガバナンスの慣行を遵守している場合に行われる投資をいうものと定義して
    いる。ブラックロック・グループは、関連するサステイナビリティの枠組みを参照して、投資
    が環境または社会目標に適合しているかを見極める。
      サステイナブル投資は、適用法令で定義される「著しく阻害しない（ＤＮＳＨ）」要件もま
    た満たさなければならない。ブラックロック・グループは、発行体または投資対象が「著しく
    阻害しない」か否かを審査するための一連の基準を策定している。
      投資顧問会社は、自らが環境および社会にとって利益または費用と定義する、正の外部性ま
    たは負の外部性と投資の関連性の程度に基づき、投資を評価する独自の手法を使用する。投資
    顧問会社は、正の外部性と関連しているとみなされる投資対象（炭素排出量の相対的に少ない
    発行体や良好なＥＳＧ認定を有する発行体等）へのエクスポージャーを増やすよう努めるとと
    もに、負の外部性と関連しているとみなされる投資対象（炭素排出量の相対的に多い発行体、
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    問題のある業務慣行を有する発行体やマイナスのＥＳＧ認定を有する発行体等）へのエクス
    ポージャーを制限するよう努める。各事業への関与の程度は、収益の割合、固定の総収益基
    準、   または収益額を問わず制限対象活動との関連性に基づき評価され得る。
      サブ・ファンドは、ブラックロックＥＭＥＡベースライン・スクリーン・ポリシーを適用す
    る。このスクリーンは、一般炭およびタールサンドの採掘ならびに火力石炭発電に実質的に関
    与する発行体への直接投資を行わないことで、環境に悪影響を及ぼすエクスポージャーを回避
    するものである。論争となっている兵器および核兵器に関与している発行体、ならびに民間の
    銃器およびタバコの製造および販売に実質的に関与する発行体への直接投資を除外すること
    で、ネガティブな社会的影響を招くことも回避する。また、サブ・ファンドは、人権、労働基
    準、環境および腐敗防止を含む国連グローバル・コンパクトの10原則を遵守していないとみな
    される発行体への投資を行わない。ブラックロックＥＭＥＡベースライン・スクリーン・ポリ
    シーの基準の詳細は、以下のリンク先を参照されたい。
    https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blackrock-baseline-
    screens-in-europe-middleeast-and-africa.pdf
      サブ・ファンドは、その推進するＥＳＧ特性を達成する目的で参照ベンチマークを利用しな
    いが、サブ・ファンドが推進する特定のＥＳＧ特性を比較するために、ブルームバーグ・バー
    クレイズ・グローバル・アグリゲート・インデックス（米ドルヘッジ）（以下「本インデック
    ス」という。）を利用する。
      ・本金融商品が推進する環境的特性または社会的特性のそれぞれの達成度を測るために、ど

       のようなサステイナビリティ指標が用いられているか
        サブ・ファンドが推進する環境的特性または社会的特性の達成を測定するために用いら

       れるサステイナビリティ指標には、以下が含まれる。
       １．前記のとおり、サブ・ファンドが保有するサステイナブル投資対象。
       ２．サブ・ファンドによる、資金使途を特定した債券（「グリーンボンド」、「サステイ
          ナブルボンド」および「ソーシャルボンド」等。それぞれ、国際資本市場協会のグ
          リーンボンド、サステイナブルボンドおよびソーシャルボンドの原則に従った、ブ
          ラックロック・グループ独自の手法により定義される。）の保有。サブ・ファンド
          は、グリーンボンド、サステイナブルボンドおよびソーシャルボンドを保有すること
          により、前記の除外方針と整合しないエクスポージャーを有する発行体への投資が可
          能となることがある。
       ３．サブ・ファンドによる、前記のとおりの正の外部性を有するとみなされる投資対象の
          保有および負の外部性を有するとみなされる投資対象の回避。
       ４．サブ・ファンドによる、後記の持続可能要因に関する主要な悪影響（ＰＡＩ）につい
          ての考慮。
       ５．前記のとおり、            ブラックロックＥＭＥＡベースライン・スクリーン・ポリシーに                                        規定
          される除外基準により特定される発行体に対する投資の除外。
      ・本金融商品が部分的に行おうとしているサステイナブル投資の目的は何か、またサステイ

       ナブル投資はかかる目的にどのように貢献するか
        サブ・ファンドは、その投資目標の追求にあたって、その持分の少なくとも20％をサス

       テイナブル投資対象に投資する。投資顧問会社は、すべてのサステイナブル投資につい
       て、前記に概説されたブラックロックＤＮＳＨ基準を遵守しているか審査する。
        ブラックロック・グループは、様々な環境および／または社会目標（以下「環境および
       社会目標」という。）に貢献するサステイナブル投資対象に投資を行う。環境および社会
       目標には、代替エネルギーおよび再生可能エネルギー、エネルギー効率、汚染防止もしく
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       は汚染軽減、リユースおよびリサイクル、健康、栄養、公衆衛生および教育、ならびに国
       連の持続可能な開発目標を含むが、これらに限定されない。
        以下のいずれかの場合、投資は環境および／または社会目標に貢献していると評価され
       る。
        ａ）発行体の事業活動の最低限の比率が環境および／または社会目標に貢献している場
           合
        ｂ）発行体の事業慣行が環境および／または社会目標に貢献している場合
        ｃ）グリーンボンド、ソーシャルボンド、およびサステイナビリティボンド等に関し、
           調達使途が、環境および／または社会目標に貢献                              してい    ると評価される場合
        ｄ）固定利付証券が環境および／または社会目標に適合                                  してい    る場合
      ・ 本金融商品が部分的に行おうとしているサステイナブル投資は、環境または社会的に持続

                                     （注）
       可能な投資目標をどのように著しく阻害しないか
        サステイナブル投資は、適用法令で定義される「著しく阻害しない（ＤＮＳＨ）」要件

       を満たしている。ブラックロック・グループは、すべてのサステイナブル投資について、
       発行体または投資対象が「著しく阻害しない」か否かを審査するための一連の基準を策定
       している。「著しく阻害する」とみなされた投資は、サステイナブル投資とは認められな
       い。前記に関する詳細は、以下のリンク先を参照されたい。
       https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blackrock-sfdr-
       sustainable-investments-methodology.pdf
        ―持続可能性に関する要因に対する悪影響の指標はどのように考慮されているか

          持続可能性に関する要因に対する悪影響の指標は、各タイプの投資について、ブラッ

        クロック・グループのサステイナブル投資に関する独自の手法を用いて審査される。ブ
        ラックロック・グループは、第三者のデータおよび／またはファンダメンタルズ分析を
        用いて、持続可能性に関する要因に悪影響を与え、著しい阻害の原因となる投資を見極
        める。
       ―サステイナブル投資は、ＯＥＣＤ多国籍企業行動指針および国連のビジネスと人権に関

        する指導原則に適合しているか
          サステイナブル投資は、あらゆる不利な影響を                             検討   し、ＯＥＣＤ多国籍企業行動指針

        および国連のビジネスと人権に関する指導原則といった国際基準                                        （ 労働における基本的
        原則および       権利   に関する国際労働機関の宣言                  ならびに国際人権規約              で 規定される、        ８つ
        の基本条約に定められた原則および権利を含む                             。）   を確実に      遵守   する   べく審査      される。
        これらの条約に違反していると                   みなされる       発行体は、サステイナブル投資                   対象   とはみな
        されない。
         （注）　ＥＵタクソノミーは、タクソノミーに適合する投資がＥＵタクソノミーの目的を著しく阻害

             しないようにするための「著しく阻害しない」原則を定めており、特定のＥＵ基準を設けて
             いる。
             「著しく阻害しない」原則は、金融商品の投資対象のうち、環境的に持続可能な経済活動に
             関するＥＵの基準を考慮したものにのみ適用される。本金融商品の残りの部分の投資対象
             は、環境的に持続可能な経済活動に関するＥＵの基準を考慮していない。
             その他のいずれのサステイナブル投資も、環境目標または社会目標を著しく阻害してはなら
             ない。
    本金融商品は、持続可能性に関する要因に対する主要な悪影響（ＰＡＩ）を考慮しているか

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      ○はい

      ×いいえ
      サブ・ファンドは、ブラックロックＥＭＥＡベースライン・スクリーン・ポリシーの適用お

    よびその除外方針の適用、ならびにグリーンボンドの保有を通じて、持続可能性に関する要因
    に対するＰＡＩを考慮する。
      サブ・ファンドは、以下のＰＡＩを検討する。
      ・温室効果ガス排出量
      ・投資先企業の温室効果ガスの度合い
      ・化石燃料セクターで活動している企業に対するエクスポージャー
      ・影響の大きい気候セクターのエネルギー消費の度合い
      ・国連グローバル・コンパクトの原則および経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）の多国籍企業行
       動指針の違反
      ・国連グローバル・コンパクトの原則および経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）の多国籍企業行
       動指針の遵守を監視するためのプロセスおよび遵守メカニズムの欠如
      ・論争となっている兵器（対人地雷、クラスター弾、化学兵器および生物兵器）に対するエ
       クスポージャー
      また、サブ・ファンドは、ブラックロック・グループのサステイナブル投資に関するＤＮＳ
    Ｈ基準を通じてＰＡＩを考慮する。サブ・ファンドは、年次報告書においてＰＡＩに関する情
    報を提供する。
    本金融商品はどのような投資戦略に従っているか

      サブ・ファンドの投資目標は、環境・社会・ガバナンス（以下「ＥＳＧ」という。）投資の

    原則に従った方法により、トータル・リターンを最大限にすることである。サブ・ファンドは
    積極的に運用されており、投資顧問会社は、サブ・ファンドの構築およびリスクの分析に際し
    て、ブルームバーグ・バークレイズ・グローバル・アグリゲート・米ドルヘッジ・インデック
    スを参照する。
      サブ・ファンドの投資プロセスはＥＳＧ投資に沿っており、投資顧問会社が独自の手法で定
    義した環境および社会にとっての利益または費用を有する正の外部性または負の外部性の程度
    に基づき、投資を審査する。投資顧問会社は、正の外部性を有する投資対象には積極的に投資
    し、負の外部性を有する投資対象への投資を制限する。さらに、投資顧問会社は、発行体の信
    用度に関係する場合には、ＥＳＧの考慮事項を検討し、環境、社会、およびガバナンス上の懸
    念に対処するために世界的な企業との協働に努める。
      ・本金融商品によって推進される環境的特性または社会的特性のそれぞれを達成するため、

       投資対象の選択において用いられる投資戦略の義務的要素は何か
        投資戦略の義務的要素は、以下のとおりである。

       １．サブ・ファンドの保有資産の20％以上がサステイナブル投資であることを維持する。
          このようなサステイナブル投資に関連して、サブ・ファンドの総資産の少なくとも
          １％は、ＥＵタクソノミーに適合しない環境目標を有するサステイナブル投資対象に
          投資され、サブ・ファンドの総資産の少なくとも１％は、社会目標を有するサステイ
          ナブル投資対象に投資される。
       ２．サブ・ファンドのベンチマークと比較して、正の外部性を有するとみなされる投資対
          象へのエクスポージャーを増やすとともに、負の外部性を有するとみなされる投資対
          象への投資を制限する。
       ３．ブラックロックＥＭＥＡベースライン・スクリーン・ポリシーを適用する。
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      ・その投資戦略の適用前に検討した投資の範囲を限定するために約束された最小割合

        サブ・ファンドは、前記の活動への投資を回避するために除外スクリーニングを行う

       が、最小割合を設定して投資の範囲を限定することを約束していない。
      ・投資先企業のグッド・ガバナンス慣行を評価するための方針は何か

        ブラックロック・グループは、投資顧問会社による独自の洞察と株主の関与を、外部の

       ＥＳＧ調査提供業者のデータと組み合わせることで、投資先企業のグッド・ガバナンス慣
       行を評価する。ブラックロック・グループは、外部のＥＳＧ調査提供業者からのデータを
       使用して、まず、健全な経営体制、従業員との関係、従業員の報酬および税務コンプライ
       アンスに関する重要業績評価指標（ＫＰＩ）について、十分なガバナンス慣行を有してい
       ない可能性のある発行体を特定する。
        発行体がグッド・ガバナンスに関して潜在的に問題ありと判断され、投資顧問会社がこ
       の外部評価に同意した場合、当該発行体は、是正措置を講じたか、または合理的な期間内
       に是正措置を講じる見込みであることを、投資顧問会社による当該発行体との直接的な関
       与に基づいて投資顧問会社が確認するための審査を受ける。投資顧問会社は、当該発行体
       に対するエクスポージャーを削減することもできる。
    本金融商品について計画されている資産配分

      サブ・ファンドの総資産の最低70％は、前記の環境的特性および／または社会的特性投資に

    適合した投資対象に投資される（①                       Ｅ／Ｓ特性適合投資）。このような投資に関連して、サ
    ブ・ファンドの総資産の最低20％は、サステイナブル投資対象に投資され（①Ａ                                                  サステイナブ
    ル）、残りは前記のその他の環境および／または社会的投資に沿った投資対象に投資される
    （①Ｂ     その他のＥ／Ｓ投資）。
      サステイナブル投資（①Ａ                 サステイナブル）に関連して、サブ・ファンドの総資産の少な
    くとも１％は、ＥＵタクソノミーに適合しない環境目標を有するサステイナブル投資対象に投
    資され、      サブ・ファンドの総資産の少なくとも１％は、社会目標を有するサステイナブル投資
    対象に投資される。サブ・ファンドのサステイナブル投資の残りは、これら２種類のサステイ
    ナブル投資対象の間で変動する可能性がある。
      サブ・ファンドは、その総資産の最大30％を、その他の投資対象に投資することができる
    （②   その他の投資）。
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      ・デリバティブの利用により、金融商品が推進する環境的特性または社会的特性はどのよう

       に達成されるか
        サブ・ファンドは、投資目的および効率的なポートフォリオ運用の目的でデリバティブ

       を利用することがある。デリバティブに関しては、前記のＥＳＧ評価または分析は、原資
       産についてのみ適用される。
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    環境目標を有するサステイナブル投資は、ＥＵタクソノミーに最小限どの程度適合しているか
      サブ・ファンドは現在、ＥＵタクソノミーに適合した環境目標を有するサステイナブル投資

    にその資産の０％超を投資することを約束していないが、かかるサステイナブル投資がポート
    フォリオの一部を構成する場合がある。
      ・本金融商品は、ＥＵタクソノミーに適合した化石ガスおよび／または原子力                                                エネルギー       関

            1
       連の活動      に投資    するか
        ×はい

        ×化石ガス　×原子力エネルギー
        〇いいえ
        サブ・ファンドは現在、ＥＵタクソノミーに適合した化石ガスおよび／または原子力                                                     エ

       ネルギー      関連の活動に投資することを約束していないが、かかる投資がポートフォリオの
       一部を構成する場合がある。
      ・移行活動および実現活動への投資の最小割合







        サブ・ファンドは移行活動および実現活動への投資を約束していないが、これらの投資

       がポートフォリオの一部を構成する場合がある。
    1


     化石ガスおよび／または原子力関連の活動は、気候変動の抑制（「気候変動緩和」）に寄与し、ＥＵタク
    ソノミーの目標を著しく損なわない場合にのみ、ＥＵタクソノミーに準拠する。冒頭の注釈を参照された
    い。ＥＵタクソノミーに準拠する化石ガスおよび原子力エネルギーの経済活動の基準は、欧州委員会委任規
    則（ＥＵ）2022/1214に全文が規定されている。
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    ＥＵタクソノミーに適合しない環境目標を有するサステイナブル投資の最小割合
      サブ・ファンドの総資産の最低１％が、                         ＥＵタクソノミーに適合しない環境目標を有する                              サ

    ステイナブル投資対象に投資される。
      サブ・ファンドは、以下のいずれかまたは複数の理由により、ＥＵタクソノミーに適合しな
    いサステイナブル投資を行う。（ⅰ）それがサブ・ファンドの投資戦略の一環である。（ⅱ）
    ＥＵタクソノミーの適合性を判断するデータが入手不可能である。（ⅲ）投資先の経済活動
    が、利用可能なＥＵタクソノミーの技術審査基準に適合しない、またはかかる技術審査基準に
    規定されたすべての要件を満たさない。
    社会的に持続可能な投資の最小割合

      サブ・ファンドの総資産の最低１％が、                         社会目標を有する           サステイナブル投資対象に投資さ

    れる。
    「②   その他の投資」にはどのような投資が含まれるか、その目的は何か、環境または社会的な

    最低限の保護措置はあるか
      その他の投資は30％までに制限されており、世界中の政府および機関が発行したデリバティ

    ブ、現金および現金同等物、集団投資スキーム（ＣＩＳ）の投資証券または受益証券、ならび
    に固定利付譲渡可能証券（債券としても知られる。）を含むことがある。
      これらの投資は、サブ・ファンドの（非ＥＳＧの）投資目標を追求する投資目的、流動性管
    理および／またはヘッジの目的のために利用されることがある。
      その他の投資は、環境または社会的な最低限の保護措置に関して検討されていない。
    本金融商品がその推進する環境的特性および／または社会的特性に適合しているかを判断する

    ための参照ベンチマークとして、具体的な指数が指定されているか
      指定されていない。

      なお、サブ・ファンドが推進する特定のＥＳＧ投資の比較には、ブルームバーグ・バークレ
    イズ・グローバル・アグリゲート・インデックス（米ドルヘッジ）が利用される。
      ・参照ベンチマークは、金融商品が推進する環境的特性または社会的特性のそれぞれとどの

       ように継続的に整合しているか
        該当事項はない。

      ・投資戦略と指数の手法との継続的な整合性は、どのように保証されているか

        該当事項はない。

      ・指定された指数は、関連する広範な市場指数とどのように異なるか

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        該当事項はない。
      ・指定された指数の算出に用いる手法はどこに記載されているか

        該当事項はない。

    商品固有の詳細情報はウェブ上のどこにあるか

      商品固有の詳細情報は、ウェブサイトで閲覧可能である。

      ブラックロック・グループのウェブサイトwww.blackrock.comの検索バーにサブ・ファンド
    名を入力すると表示される、サブ・ファンドのウェブサイトページを参照されたい。サステイ
    ナブル投資の基準の詳細は、以下のリンクを参照されたい。
            https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blackrock-sfdr-
    sustainable-investments-methodology.pdf
    ブラックロックＥＭＥＡベースライン・スクリーン・ポリシーの基準の詳細は、以下のリンク
    を参照されたい。
         https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blackrock-baseline-
    screens-in-europe-middleeast-and-africa.pdf
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                             （訳文）
                         独立監査人の監査報告書
    ブラックロック・グローバル・ファンズの

    投資主各位
    ルクセンブルグ　L-2453、
    ユージン・リュペール通り２－４番
    監査意見

    　私どもは、ブラックロック・グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）およびその各サブ・ファンドの

    財務書類、すなわち、2022年８月31日現在の純資産計算書および投資有価証券明細表、同日に終了した会計年度にお
    ける損益および純資産変動計算書、ならびに重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記について監査を行っ
    た。
    　私どもは、添付の財務書類が、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令に準拠して、ファンドお

    よびその各サブ・ファンドの2022年８月31日現在の財政状態、ならびに同日に終了した会計年度における経営成績お
    よび純資産の変動について、真実かつ公正な概観を与えているものと認める。
    監査意見の根拠

    　私どもは、専門的監査に関する2016年７月23日法（以下「2016年７月23日法」という。）および金融セクター監督

    委員会（Commission          de  Surveillance       du  Secteur    Financier（以下「ＣＳＳＦ」という。））がルクセンブルグに
    関して採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡ」という。）に準拠して監査を行った。2016年７月23日法およびＣＳＳ
    Ｆがルクセンブルグに関して採用したＩＳＡのもとでの私どもの責任は、本報告書の「財務書類監査に対する『法定
    監査人』の責任」区分に詳述されている。私どもはまた、財務書類の監査に関連のある倫理上の要求とともに、国際
    会計士倫理基準審議会が発行しＣＳＳＦがルクセンブルグに関して採用した国際独立性基準を含む「職業会計士の国
    際倫理規程」（以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）に基づきファンドに対して独立性を保持しており、これらの倫理
    上の要求で定められるその他の倫理上の責任を果たした。私どもは、監査意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
    証拠を入手したと判断している。
    強調事項

    　財務書類に対する注記１に記載されているとおり、ブラックロック・グローバル・ファンズ－エマージング・ヨー

    ロッパ・ファンド（以下、サブ・ファンド」という。）のすべての投資証券クラスの販売、買戻し、転換、および純
    資産価額の決定は、ロシアのウクライナへの侵攻後、ロシアに対するサブ・ファンドの重大な投資エクスポージャー
    に関する現在の取引状況を鑑み、2022年３月１日より今後通知があるまで一時的に停止されている。2022年８月31日
    現在、取締役会はサブ・ファンドを終了する計画はないため、財務書類は継続企業の前提に基づき作成されている。
    当該事項は、私どもの意見に影響を及ぼすものではない。
    その他の記載内容

    　ファンドの取締役会は、その他の記載内容に対して責任を有している。その他の記載内容は、年次報告書のうち、

    財務書類およびそれに対する私どもの「法定監査人」の報告書以外の情報である。
    　私どもの監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、私どもは当該その他の記載

    内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
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    　財務書類監査における私どもの責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務書類または私どもが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考慮すること、また、そのような重
    要な相違以外にその他の記載内容に重要な虚偽表示の兆候があるかどうか留意することにある。私どもは、実施した
    作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽表示があると判断した場合には、この事実を報告することが求められ
    ている。私どもは、その他の記載内容に関して報告すべき事項はない。
    財務書類に対するファンドの取締役会の責任

    　ファンドの取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令に準拠して、本財務書類を作成

    し適正に表示すること、および不正または誤謬による重要な虚偽表示のない財務書類を作成するためにファンドの取
    締役会が必要と判断した内部統制を整備および運用する責任を有している。
    　財務書類を作成するに当たり、ファンドの取締役会は、ファンドおよびその各サブ・ファンドが継続企業として存

    続する能力があるかどうかを評価し、必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、
    また、ファンドの取締役会がファンドまたはそのサブ・ファンドのいずれかの清算もしくは事業停止の意図がある
    か、またはそうする以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業の前提に基づいて財務書類を作成する責任を
    有している。
    財務書類監査に対する「法定監査人」の責任

    　私どもの目的は、全体としての財務書類に、不正または誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに関する合理的

    な保証を得て、監査意見を含む「法定監査人」の報告書を発行することにある。合理的な保証は、高い水準の保証で
    あるが、2016年７月23日法およびＣＳＳＦがルクセンブルグに関して採用したＩＳＡに準拠して行った監査が、すべ
    ての重要な虚偽表示を常に発見することを保証（guarantee）するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から
    発生する可能性があり、個別にまたは集計すると、当該財務書類の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込
    まれる場合に、重要性があると判断される。
    　私どもは、2016年７月23日法およびＣＳＳＦがルクセンブルグに関して採用したＩＳＡに準拠して実施する監査の

    過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持している。また、私どもは以下を行う。
    ・　不正または誤謬による財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した監査手続を立

    案、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による重要な虚偽表示リスクを発見で
    きないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書
    の偽造、取引等の記録からの除外、虚偽の陳述、および内部統制の無効化が伴うためである。
    ・　状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これは、ファン

    ドの内部統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
    ・　ファンドの取締役会が採用した会計方針の適切性、ならびにファンドの取締役会によって行われた会計上の見積

    りの合理性を評価し、関連する開示の妥当性を検討する。
    ・　ファンドの取締役会が継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監

    査証拠に基づき、ファンドまたはそのサブ・ファンドのいずれかの継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような
    事象または状況に関して重要な不確実性が認められるかどうかを結論付ける。重要な不確実性が認められる場合は、
    私どもの「法定監査人」の報告書において財務書類の関連する開示に注意を喚起すること、または重要な不確実性に
    関する財務書類の開示が適切でない場合は、財務書類に対して除外事項付意見を表明することが求められている。私
    どもの結論は、「法定監査人」の報告書日付までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、
    ファンドまたはそのサブ・ファンド（終了の決定または意図があるサブ・ファンドを除く。）のいずれかが継続企業
    として存続できなくなる可能性がある。
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    ・　終了の決定または意図があるサブ・ファンドについて、私どもは、非継続企業を前提として財務書類を作成する
    ファンドの取締役会の適切性を結論付ける。また、非継続企業の前提による会計およびその採用理由に関する開示の
    十分性に関しても評価する。私どもの結論は、「法定監査人」の報告書日付までに入手した監査証拠に基づいてい
    る。
    ・　関連する開示を含めた全体としての財務書類の表示、構成および内容を検討し、財務書類が基礎となる取引や会

    計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　私どもは、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の

    重要な発見事項、およびその他の事項について、統治責任者に対して報告を行っている。
    　私どもはまた、統治責任者に対して、私どもが独立性に関する倫理上の要求を遵守している旨の文書を提出してお

    り、私どもの独立性に影響を与えると合理的に考えられるすべての関係およびその他の事項について、また必要があ
    る場合には脅威を除外するためにとられた措置または適用された予防措置について、報告を行っている。
                               アーンスト・アンド・ヤング

                               ソシエテ・アノニム
                               公認監査法人
                               ケリー・ニコル

    ルクセンブルグ
    2022年12月16日
    注：ブラックロック・グローバル・ファンズは各ファンドによって構成されているため、上記の監査報告書はブラッ

      クロック・グローバル・ファンズおよび各ファンドの財務書類を監査対象としている。ファンドの原文の財務書
      類には、現在構成するすべてのファンドの情報が掲載されているが、日本文の財務書類にはワールド・ボンド・
      ファンドの情報のみが掲載されている（ただし、「財務書類に対する注記」を除く）。
      次へ

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                        Independent      auditor's     report
    To  the  Shareholders       of

    BlackRock     Global    Funds
    2-4,   rue  Eugène    Ruppert
    L-2453    Luxembourg
    Opinion

    We  have   audited    the  financial     statements      of  BlackRock     Global    Funds   (the“Fund”)       and  of  each   of  its  sub-funds,
    which   comprise     the  statement     of  net  assets    and  the  portfolio     of  investments      at  31  August    2022,   and  the  statement
    of  operations      and  changes    in  net  assets    for  the  year   then   ended,    and  the  notes   to  the  financial     statements,
    including     a summary    of  significant      accounting      policies.
    In  our  opinion,     the  accompanying       financial     statements      give   a true   and  fair   view   of  the  financial     position     of  the

    Fund   and  of  each   of  its  sub-funds     as  at  31  August    2022,   and  of  the  results    of  their   operations      and  changes    in
    their   net  assets    for  the  year   then   ended   in  accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory      requirements       relating
    to  the  preparation      and  presentation       of  the  financial     statements.
    Basis   for  Opinion

    We  conducted     our  audit   in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   on  the  audit   profession      (the“Law     of  23  July
    2016”)    and  with   International       Standards     on  Auditing     (“ISAs”)      as  adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de
    Surveillance       du  Secteur    Financier”(“CSSF”).            Our  responsibilities         under   the  Law  of  23  July   2016   and  ISAs   as
    adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   are  further    described     in  the“responsibilities           of  the“réviseur       d'entreprises
    agréé”for      the  audit   of  the  financial     statements”section          of  our  report.We     are  also   independent      of  the  Fund   in
    accordance      with   the  International       Code   of  Ethics    for  Professional       Accountants,       including     International
    Independence       Standards,      issued    by  the  International       Ethics    Standards     Board   for  Accountants      (“IESBA     Code”)    as
    adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together     with   the  ethical    requirements       that   are  relevant     to  our  audit   of  the
    financial     statements,      and  have   fulfilled     our  other   ethical    responsibilities         under   those   ethical    requirements.We
    believe    that   the  audit   evidence     we  have   obtained     is  sufficient      and  appropriate      to  provide    a basis   for  our
    opinion.
    Emphasis     of  matter

    We  draw   attention     to  Note   1 in  the  financial     statements      which   indicates     that   the  subscriptions,        redemptions      and
    conversions      of  all  share   classes    and  the  determination       of  net  asset   values    of  BlackRock     Global    Funds   - Emerging
    Europe    Fund   (the“Sub-Fund”)         have   been   temporarily      suspended     with   effect    from   1 March   2022   until   further    notice
    due  to  the  current    trading    conditions      relating     to  the  Sub-Fund's      significant      investment      exposure     to  Russia,
    following     the  incursion     of  the  Ukraine    by  Russia.    At  31  August    2022,   the  Board   of  Directors     has  no  current    plans
    to  close   the  Sub-Fund     and  therefore     the  financial     statements      have   been   prepared     on  a going   concern    basis.    Our
    opinion    is  not  modified     in  respect    of  this   matter.
    Other   information

    The  Board   of  Directors     of  the  Fund   is  responsible      for  the  other   information.       The  other   information      comprises     the
    information      included     in  the  annual    report    but  does   not  include    the  financial     statements      and  our  report    of  the
    “réviseur      d'entreprises       agréé”thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements      does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion      thereon.
    In  connection      with   our  audit   of  the  financial     statements,      our  responsibility        is  to  read   the  other   information

    and,   in  doing   so,  consider     whether    the  other   information      is  materially      inconsistent       with   the  financial     statements
    or  our  knowledge     obtained     in  the  audit   or  otherwise     appears    to  be  materially      misstated.      If,  based   on  the  work   we
                               1590/1598


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    have   performed,      we  conclude     that   there   is  a material     misstatement       of  this   other   information,       we  are  required     to
    report    this   fact.We    have   nothing    to  report    in  this   regard.
    Responsibilities         of  the  Board   of  Directors     of  the  Fund   for  the  financial     statements

    The  Board   of  Directors     of  the  Fund   is  responsible      for  the  preparation      and  fair   presentation       of  these   financial
    statements      in  accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory      requirements       relating     to  the  preparation      and
    presentation       of  the  financial     statements,      and  for  such   internal     control    as  the  Board   of  Directors     of  the  Fund
    determines      is  necessary     to  enable    the  preparation      of  financial     statements      that   are  free   from   material
    misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error.
    In  preparing     the  financial     statements,      the  Board   of  Directors     of  the  Fund   is  responsible      for  assessing     the  Fund's

    and  each   of  its  sub-funds'      ability    to  continue     as  a going   concern,     disclosing,      as  applicable,      matters    related    to
    going   concern    and  using   the  going   concern    basis   of  accounting      unless    the  Board   of  Directors     of  the  Fund   either
    intends    to  liquidate     the  Fund   or  any  of  its  sub-funds     or  to  cease   operations,      or  has  no  realistic     alternative      but
    to  do  so.
    Responsibilities         of  the“réviseur       d'entreprises       agréé”for      the  audit   of  the  financial     statements

    Our  objectives      are  to  obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  financial     statements      as  a whole   are  free   from
    material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error,    and  to  issue   a report    of  the“réviseur       d'entreprises
    agréé”that      includes     our  opinion.     Reasonable      assurance     is  a high   level   of  assurance,      but  is  not  a guarantee     that
    an  audit   conducted     in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF
    will   always    detect    a material     misstatement       when   it  exists.    Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are
    considered      material     if,  individually       or  in  the  aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to  influence     the
    economic     decisions     of  users   taken   on  the  basis   of  these   financial     statements.
    As  part   of  an  audit   in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted    for  Luxembourg      by  the

    CSSF,   we  exercise     professional       judgment     and  maintain     professional       skepticism      throughout      the  audit.We     also:
    ・Identify      and  assess    the  risks   of  material     misstatement       of  the  financial     statements,      whether    due  to  fraud   or

     error,    design    and  perform    audit   procedures      responsive      to  those   risks,    and  obtain    audit   evidence     that   is
     sufficient      and  appropriate      to  provide    a basis   for  our  opinion.     The  risk   of  not  detecting     a material
     misstatement       resulting     from   fraud   is  higher    than   for  one  resulting     from   error,    as  fraud   may  involve    collusion,
     forgery,     intentional      omissions,      misrepresentations,          or  the  override     of  internal     control.
    ・Obtain     an  understanding       of  internal     control    relevant     to  the  audit   in  order   to  design    audit   procedures      that   are

     appropriate      in  the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of  expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of  the
     Fund's    internal     control.
    ・Evaluate      the  appropriateness        of  accounting      policies     used   and  the  reasonableness        of  accounting      estimates     and

     related    disclosures      made   by  the  Board   of  Directors     of  the  Fund.
    ・Conclude      on  the  appropriateness        of  the  Board   of  Directors     of  the  Fund's    use  of  the  going   concern    basis   of

     accounting      and,   based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material     uncertainty      exists    related    to  events
     or  conditions      that   may  cast   significant      doubt   on  the  Fund’s    or  any  of  its  sub-funds'      ability    to  continue     as  a
     going   concern.     If  we  conclude     that   a material     uncertainty      exists,    we  are  required     to  draw   attention     in  our
     report    of  the“réviseur       d'entreprises       agréé”to     the  related    disclosures      in  the  financial     statements      or,  if  such
     disclosures      are  inadequate,      to  modify    our  opinion.     Our  conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up
     to  the  date   of  our  report    of  the  “réviseur      d'entreprises       agréé”.     However,     future    events    or  conditions      may
     cause   the  Fund   or  any  of  its  sub-funds     (except    for  the  sub-fund     where   a decision     or  an  intention     to  close
     exists)    to  cease   to  continue     as  a going   concern.
                               1591/1598


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    ・In   respect    of  a sub-fund     where   a decision     or  an  intention     to  close   exists,    we  conclude     on  the  appropriateness
     of  the  Board   of  Directors     of  the  Fund's    use  of  the  non-going     concern    basis   of  accounting.We       also   evaluate     the
     adequacy     of  the  disclosures      describing      the  non-going     basis   of  accounting      and  reasons    for  its  use.   Our
     conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up  to  the  date   of  our  report    of  the“réviseur
     d'entreprises       agréé”.
    ・Evaluate      the  overall    presentation,       structure     and  content    of  the  financial     statements,      including     the

     disclosures,       and  whether    the  financial     statements      represent     the  underlying      transactions       and  events    in  a manner
     that   achieves     fair   presentation.
    We  communicate      with   those   charged    with   governance      regarding,      among   other   matters,     the  planned    scope   and  timing    of

    the  audit   and  significant      audit   findings,     including     any  significant      deficiencies       in  internal     control    that   we
    identify     during    our  audit.
    We  also   provide    those   charged    with   governance      with   a statement     that   we  have   complied     with   relevant     ethical

    requirements       regarding     independence,       and  communicate      to  them   all  relationships       and  other   matters    that   may
    reasonably      be  thought    to  bear   on  our  independence,       and  where   applicable,      actions    taken   to  eliminate     threats    or
    safeguards      applied.
                                     Ernst   & Young

                                     Société    anonyme
                                     Cabinet    de  révision     agréé
                                     Kerry   Nichol

    Luxembourg,      16  December     2022
                               1592/1598











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                             （訳文）
                         独立監査人の監査報告書
    ブラックロック・グローバル・ファンズの

    投資主各位
    ルクセンブルグ　L-2453、
    ユージン・リュペール通り２－４番
    監査意見

    　私どもは、ブラックロック・グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）およびその各サブ・ファンドの

    財務書類、すなわち、2023年８月31日現在の純資産計算書および投資有価証券明細表、同日に終了した会計年度にお
    ける損益および純資産変動計算書、ならびに重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記について監査を行っ
    た。
    　私どもは、添付の財務書類が、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令に準拠して、ファンドお

    よびその各サブ・ファンドの2023年８月31日現在の財政状態、ならびに同日に終了した会計年度における経営成績お
    よび純資産の変動について、真実かつ公正な概観を与えているものと認める。
    監査意見の根拠

    　私どもは、専門的監査に関する2016年７月23日法（以下「2016年７月23日法」という。）および金融セクター監督

    委員会（Commission          de  Surveillance       du  Secteur    Financier（以下「ＣＳＳＦ」という。））がルクセンブルグに
    関して採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡ」という。）に準拠して監査を行った。2016年７月23日法およびＣＳＳ
    Ｆがルクセンブルグに関して採用したＩＳＡのもとでの私どもの責任は、本報告書の「財務書類監査に対する『法定
    監査人』の責任」区分に詳述されている。私どもはまた、財務書類の監査に関連のある倫理上の要求とともに、国際
    会計士倫理基準審議会が発行しＣＳＳＦがルクセンブルグに関して採用した国際独立性基準を含む「職業会計士の国
    際倫理規程」（以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）に基づきファンドに対して独立性を保持しており、これらの倫理
    上の要求で定められるその他の倫理上の責任を果たした。私どもは、監査意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
    証拠を入手したと判断している。
    強調事項

    　財務書類に対する注記１に記載されているとおり、ブラックロック・グローバル・ファンズ－エマージング・ヨー

    ロッパ・ファンド（以下、サブ・ファンド」という。）のすべての投資証券クラスの販売、買戻し、転換、および純
    資産価額の決定は、ロシアのウクライナへの侵攻後、ロシアに対するサブ・ファンドの重大な投資エクスポージャー
    に関する現在の取引状況を鑑み、2022年３月１日より今後通知があるまで一時的に停止されている。2023年８月31日
    現在、取締役会はサブ・ファンドを終了する計画はないため、財務書類は継続企業の前提に基づき作成されている。
    当該事項は、私どもの意見に影響を及ぼすものではない。
    その他の記載内容

    　ファンドの取締役会は、その他の記載内容に対して責任を有している。その他の記載内容は、年次報告書のうち、

    財務書類およびそれに対する私どもの「法定監査人」の報告書以外の情報である。
    　私どもの監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、私どもは当該その他の記載

    内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
                               1593/1598



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    　財務書類監査における私どもの責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務書類または私どもが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考慮すること、また、そのような重
    要な相違以外にその他の記載内容に重要な虚偽表示の兆候があるかどうか留意することにある。私どもは、実施した
    作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽表示があると判断した場合には、この事実を報告することが求められ
    ている。私どもは、その他の記載内容に関して報告すべき事項はない。
    財務書類に対するファンドの取締役会の責任

    　ファンドの取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令に準拠して、本財務書類を作成

    し適正に表示すること、および不正または誤謬による重要な虚偽表示のない財務書類を作成するためにファンドの取
    締役会が必要と判断した内部統制を整備および運用する責任を有している。
    　財務書類を作成するに当たり、ファンドの取締役会は、ファンドおよびその各サブ・ファンドが継続企業として存

    続する能力があるかどうかを評価し、必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、
    また、ファンドの取締役会がファンドまたはそのサブ・ファンドのいずれかの清算もしくは事業停止の意図がある
    か、またはそうする以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業の前提に基づいて財務書類を作成する責任を
    有している。
    財務書類監査に対する「法定監査人」の責任

    　私どもの目的は、全体としての財務書類に、不正または誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに関する合理的

    な保証を得て、監査意見を含む「法定監査人」の報告書を発行することにある。合理的な保証は、高い水準の保証で
    あるが、2016年７月23日法およびＣＳＳＦがルクセンブルグに関して採用したＩＳＡに準拠して行った監査が、すべ
    ての重要な虚偽表示を常に発見することを保証（guarantee）するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から
    発生する可能性があり、個別にまたは集計すると、当該財務書類の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込
    まれる場合に、重要性があると判断される。
    　私どもは、2016年７月23日法およびＣＳＳＦがルクセンブルグに関して採用したＩＳＡに準拠して実施する監査の

    過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持している。また、私どもは以下を行う。
    ・　不正または誤謬による財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した監査手続を立

    案、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による重要な虚偽表示リスクを発見で
    きないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書
    の偽造、取引等の記録からの除外、虚偽の陳述、および内部統制の無効化が伴うためである。
    ・　状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これは、ファン

    ドの内部統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
    ・　ファンドの取締役会が採用した会計方針の適切性、ならびにファンドの取締役会によって行われた会計上の見積

    りの合理性を評価し、関連する開示の妥当性を検討する。
    ・　ファンドの取締役会が継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監

    査証拠に基づき、ファンドまたはそのサブ・ファンドのいずれかの継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような
    事象または状況に関して重要な不確実性が認められるかどうかを結論付ける。重要な不確実性が認められる場合は、
    私どもの「法定監査人」の報告書において財務書類の関連する開示に注意を喚起すること、または重要な不確実性に
    関する財務書類の開示が適切でない場合は、財務書類に対して除外事項付意見を表明することが求められている。私
    どもの結論は、「法定監査人」の報告書日付までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、
    ファンドまたはそのサブ・ファンド（終了の決定または意図があるサブ・ファンドを除く。）のいずれかが継続企業
    として存続できなくなる可能性がある。
                               1594/1598



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    ・　終了の決定または意図があるサブ・ファンドについて、私どもは、非継続企業を前提として財務書類を作成する
    ファンドの取締役会の適切性を結論付ける。また、非継続企業の前提による会計およびその採用理由に関する開示の
    十分性に関しても評価する。私どもの結論は、「法定監査人」の報告書日付までに入手した監査証拠に基づいてい
    る。
    ・　関連する開示を含めた全体としての財務書類の表示、構成および内容を検討し、財務書類が基礎となる取引や会

    計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　私どもは、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の

    重要な発見事項、およびその他の事項について、統治責任者に対して報告を行っている。
    　私どもはまた、統治責任者に対して、私どもが独立性に関する倫理上の要求を遵守している旨の文書を提出してお

    り、私どもの独立性に影響を与えると合理的に考えられるすべての関係およびその他の事項について、また必要があ
    る場合には脅威を除外するためにとられた措置または適用された予防措置について、報告を行っている。
                               アーンスト・アンド・ヤング

                               ソシエテ・アノニム
                               公認監査法人
                               ケリー・ニコル

    ルクセンブルグ
    2023年11月29日
    注：ブラックロック・グローバル・ファンズは各ファンドによって構成されているため、上記の監査報告書はブラッ

      クロック・グローバル・ファンズおよび各ファンドの財務書類を監査対象としている。ファンドの原文の財務書
      類には、現在構成するすべてのファンドの情報が掲載されているが、日本文の財務書類にはサステイナブル・
      ワールド・ボンド・ファンドの情報のみが掲載されている（ただし、「財務書類に対する注記」を除く）。
      次へ

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                        Independent      auditor's     report
    To  the  Shareholders       of

    BlackRock     Global    Funds
    2-4,   rue  Eugène    Ruppert
    L-2453    Luxembourg
    Opinion

    We  have   audited    the  financial     statements      of  BlackRock     Global    Funds   (the“Fund”)       and  of  each   of  its  sub-funds,
    which   comprise     the  statement     of  net  assets    and  the  portfolio     of  investments      at  31  August    2023   and  the  statement
    of  operations      and  changes    in  net  assets    for  the  year   then   ended,    and  the  notes   to  the  financial     statements,
    including     a summary    of  significant      accounting      policies.
    In  our  opinion,     the  accompanying       financial     statements      give   a true   and  fair   view   of  the  financial     position     of  the

    Fund   and  of  each   of  its  sub-funds     as  at  31  August    2023,   and  of  the  results    of  their   operations      and  changes    in
    their   net  assets    for  the  year   then   ended   in  accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory      requirements       relating
    to  the  preparation      and  presentation       of  the  financial     statements.
    Basis   for  Opinion

    We  conducted     our  audit   in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   on  the  audit   profession      (the“Law     of  23  July
    2016”)    and  with   International       Standards     on  Auditing     (“ISAs”)      as  adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de
    Surveillance       du  Secteur    Financier”(“CSSF”).            Our  responsibilities         under   the  Law  of  23  July   2016   and  ISAs   as
    adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   are  further    described     in  the“responsibilities           of  the“réviseur       d'entreprises
    agréé”for      the  audit   of  the  financial     statements”section          of  our  report.We     are  also   independent      of  the  Fund   in
    accordance      with   the  International       Code   of  Ethics    for  Professional       Accountants,       including     International
    Independence       Standards,      issued    by  the  International       Ethics    Standards     Board   for  Accountants      (“IESBA     Code”)    as
    adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together     with   the  ethical    requirements       that   are  relevant     to  our  audit   of  the
    financial     statements,      and  have   fulfilled     our  other   ethical    responsibilities         under   those   ethical    requirements.We
    believe    that   the  audit   evidence     we  have   obtained     is  sufficient      and  appropriate      to  provide    a basis   for  our
    opinion.
    Emphasis     of  matter

    We  draw   attention     to  Note   1 in  the  financial     statements      which   indicates     that   the  subscriptions,        redemptions      and
    conversions      of  all  share   classes    and  the  determination       of  net  asset   values    of  BlackRock     Global    Funds   - Emerging
    Europe    Fund   (the“Sub-Fund”)         have   been   temporarily      suspended     with   effect    from   1 March   2022   until   further    notice
    due  to  the  current    trading    conditions      relating     to  the  Sub-Fund's      significant      investment      exposure     to  Russia,
    following     the  incursion     of  the  Ukraine    by  Russia.    At  31  August    2023,   the  Board   of  Directors     has  no  current    plans
    to  close   the  Sub-Fund     and  therefore     the  financial     statements      have   been   prepared     on  a going   concern    basis.    Our
    opinion    is  not  modified     in  respect    of  this   matter.
    Other   information

    The  Board   of  Directors     of  the  Fund   is  responsible      for  the  other   information.       The  other   information      comprises     the
    information      included     in  the  annual    report    but  does   not  include    the  financial     statements      and  our  report    of  the
    “réviseur      d'entreprises       agréé”thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements      does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion      thereon.
    In  connection      with   our  audit   of  the  financial     statements,      our  responsibility        is  to  read   the  other   information

    and,   in  doing   so,  consider     whether    the  other   information      is  materially      inconsistent       with   the  financial     statements
    or  our  knowledge     obtained     in  the  audit   or  otherwise     appears    to  be  materially      misstated.      If,  based   on  the  work   we
                               1596/1598


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    have   performed,      we  conclude     that   there   is  a material     misstatement       of  this   other   information,       we  are  required     to
    report    this   fact.We    have   nothing    to  report    in  this   regard.
    Responsibilities         of  the  Board   of  Directors     of  the  Fund   for  the  financial     statements

    The  Board   of  Directors     of  the  Fund   is  responsible      for  the  preparation      and  fair   presentation       of  these   financial
    statements      in  accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory      requirements       relating     to  the  preparation      and
    presentation       of  the  financial     statements,      and  for  such   internal     control    as  the  Board   of  Directors     of  the  Fund
    determines      is  necessary     to  enable    the  preparation      of  financial     statements      that   are  free   from   material
    misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error.
    In  preparing     the  financial     statements,      the  Board   of  Directors     of  the  Fund   is  responsible      for  assessing     the  Fund's

    and  each   of  its  subfunds'     ability    to  continue     as  a going   concern,     disclosing,      as  applicable,      matters    related    to
    going   concern    and  using   the  going   concern    basis   of  accounting      unless    the  Board   of  Directors     of  the  Fund   either
    intends    to  liquidate     the  Fund   or  any  of  its  sub-funds     or  to  cease   operations,      or  has  no  realistic     alternative      but
    to  do  so.
    Responsibilities         of  the“réviseur       d'entreprises       agréé”for      the  audit   of  the  financial     statements

    Our  objectives      are  to  obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  financial     statements      as  a whole   are  free   from
    material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error,    and  to  issue   a report    of  the“réviseur       d'entreprises
    agréé”that      includes     our  opinion.     Reasonable      assurance     is  a high   level   of  assurance,      but  is  not  a guarantee     that
    an  audit   conducted     in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF
    will   always    detect    a material     misstatement       when   it  exists.    Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are
    considered      material     if,  individually       or  in  the  aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to  influence     the
    economic     decisions     of  users   taken   on  the  basis   of  these   financial     statements.
    As  part   of  an  audit   in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted    for  Luxembourg      by  the

    CSSF,   we  exercise     professional       judgment     and  maintain     professional       skepticism      throughout      the  audit.We     also:
    ・Identify      and  assess    the  risks   of  material     misstatement       of  the  financial     statements,      whether    due  to  fraud   or

     error,    design    and  perform    audit   procedures      responsive      to  those   risks,    and  obtain    audit   evidence     that   is
     sufficient      and  appropriate      to  provide    a basis   for  our  opinion.     The  risk   of  not  detecting     a material
     misstatement       resulting     from   fraud   is  higher    than   for  one  resulting     from   error,    as  fraud   may  involve    collusion,
     forgery,     intentional      omissions,      misrepresentations,          or  the  override     of  internal     control.
    ・Obtain     an  understanding       of  internal     control    relevant     to  the  audit   in  order   to  design    audit   procedures      that   are

     appropriate      in  the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of  expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of  the
     Fund's    internal     control.
    ・Evaluate      the  appropriateness        of  accounting      policies     used   and  the  reasonableness        of  accounting      estimates     and

     related    disclosures      made   by  the  Board   of  Directors     of  the  Fund.
    ・Conclude      on  the  appropriateness        of  the  Board   of  Directors     of  the  Fund's    use  of  the  going   concern    basis   of

     accounting      and,   based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material     uncertainty      exists    related    to  events
     or  conditions      that   may  cast   significant      doubt   on  the  Fund's    or  any  of  its  sub-funds'      ability    to  continue     as  a
     going   concern.     If  we  conclude     that   a material     uncertainty      exists,    we  are  required     to  draw   attention     in  our
     report    of  the“réviseur       d'entreprises       agréé”to     the  related    disclosures      in  the  financial     statements      or,  if  such
     disclosures      are  inadequate,      to  modify    our  opinion.     Our  conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up
     to  the  date   of  our  report    of  the“réviseur       d'entreprises       agréé”.     However,     future    events    or  conditions      may
     cause   the  Fund   or  any  of  its  sub-funds     (except    for  the  sub-funds     where   a decision     or  an  intention     to  close
     exists)    to  cease   to  continue     as  a going   concern.
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    ・In   respect    of  sub-funds     where   a decision     or  an  intention     to  close   exists,    we  conclude     on  the  appropriateness        of
     the  Board   of  Directors     of  the  Fund's    use  of  the  non-going     concern    basis   of  accounting.We       also   evaluate     the
     adequacy     of  the  disclosures      describing      the  non-going     concern    basis   of  accounting      and  reasons    for  its  use.   Our
     conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up  to  the  date   of  our  report    of  the“réviseur
     d'entreprises       agréé”.
    ・Evaluate      the  overall    presentation,       structure     and  content    of  the  financial     statements,      including     the

     disclosures,       and  whether    the  financial     statements      represent     the  underlying      transactions       and  events    in  a manner
     that   achieves     fair   presentation.
    We  communicate      with   those   charged    with   governance      regarding,      among   other   matters,     the  planned    scope   and  timing    of

    the  audit   and  significant      audit   findings,     including     any  significant      deficiencies       in  internal     control    that   we
    identify     during    our  audit.
    We  also   provide    those   charged    with   governance      with   a statement     that   we  have   complied     with   relevant     ethical

    requirements       regarding     independence,       and  communicate      to  them   all  relationships       and  other   matters    that   may
    reasonably      be  thought    to  bear   on  our  independence,       and  where   applicable,      actions    taken   to  eliminate     threats    or
    safeguards      applied.
                                     Ernst   & Young

                                     Société    anonyme
                                     Cabinet    de  révision     agréé
                                     Kerry   Nichol

    Luxembourg,      29  November     2023
                               1598/1598

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