マルチ・マネージャー・アクセスⅡ 有価証券報告書（外国投資証券）－第16期(2022/08/01－2023/07/31)

                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    【表紙】

    【提出書類】                  有価証券報告書
    【提出先】                  関東財務局長
    【提出日】                  2024  年１月   31 日
    【計算期間】                  第 16 期（自　     2022  年８月１日　至　         2023  年７月   31 日）
    【発行者名】                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                      （ Multi   Manager     Access   Ⅱ）
    【代表者の役職氏名】                  チェアマン・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      アンドレアス・エバーソルド（                Andreas     Aebersold     ）
                      メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      ジェーン・ウィルキンソン（               Jane   Wilkinson     ）
    【本店の所在の場所】                  ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ                    L － 1855  、 J.F.  ケネディ通り       33A
                      （ 33A   avenue    J.F.   Kennedy,     L-1855    Luxembourg,       Grand    Duchy    of
                      Luxembourg      ）
    【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                  03 （ 6212  ） 8316
    【縦覧に供する場所】                  該当事項なし
    （注１）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、                      2023  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１
        米ドル＝    147.07   円）による。
    （注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、投資証券は米ドルまたは円建てのため、以下の金額表示は別段
        の記載がない限り米ドル貨または円貨をもって行う。
    （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致しない
        場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五
        入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    第一部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【外国投資法人の概況】
    （１）【主要な経営指標等の推移】
         （以下、マルチ・マネージャー・アクセスⅡを「本投資法人」、マルチ・マネージャー・アクセス
        Ⅱ－エマージング・マーケット・デッド／ＵＳ                        マルチ・クレジット・サステナブル／ハイ・イールド
        をそれぞれ「ファンド」または「サブ・ファンド」という。）
        （エマージング・マーケット・デッド）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                  2019 年７月末日       2020 年７月末日       2021 年７月末日       2022 年７月末日       2023 年７月末日
                   に終了する         に終了する         に終了する         に終了する         に終了する
                   会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末
         （１）
                    262,426,023.02         351,514,548.83         373,448,972.32       － 1,451,243,355.90         367,692,857.89
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額
                    262,426,023.02         351,514,548.83         373,448,972.32       － 1,451,243,355.90         367,692,857.89
       または経常損失金額
     （ｃ）当期純利益金額
                    262,426,023.02         351,514,548.83         373,448,972.32       － 1,451,243,355.90         367,692,857.89
       または当期純損失金額
         （２）
                   6,089,637,256.08         6,297,057,630.99         5,915,111,579.13         4,272,773,950.34         5,203,997,715.72
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）              14,193,122.2020     口    16,214,122.0160     口    14,882,210.4190     口    14,827,856.4230     口    16,093,458.5920     口
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                 77,455  口      140,170  口     152,362.1180    口      175,872  口      139,175  口
     （ｆ）純資産額               6,089,637,256.08         6,297,057,630.99         5,915,111,579.13         4,272,773,950.34         5,203,997,715.72
     （ｇ）資産総額               6,156,363,434.31         6,355,513,053.74         5,960,493,070.97         4,293,043,311.85         5,284,564,141.33
     （ｈ）１口当たり純資産価格
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  134.28         137.43         145.38         117.95         125.37
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                 10,399  円       10,398  円       10,937  円       8,792  円       8,906  円
     （ｉ）１口当たり当期
       純利益金額または
       当期純損失金額
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  11.18         4.19         9.05        － 28.32         6.18
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                  4.21         3.34         1.32        － 30.50        － 3.46
     （ｊ）分配総額                9,576,575.17        12,856,778.29         15,638,449.34        － 21,530,436.66         19,938,288.93
     （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  98.92  ％       99.08  ％       99.24  ％       99.53  ％       98.48  ％
            （３）
     （ｍ）自己資本利益率
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  9.84 ％       2.35 ％       5.78 ％      － 18.87  ％       6.29 ％
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                 3.99 ％       － 0.01 ％       5.18 ％      － 19.61  ％       1.30 ％
        （１）営業収益には投資収益および実現および未実現利益（損失）が含まれる。以下同じ。
        （２）サブ・ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
        （３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
          当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
        （４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額ま
          たは当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載
          している。以下同じ。
        （注１）サブ・ファンドにはクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券以外の投資証券も存在する。

           クラスＢⅠ投資証券は         2018  年７月   20 日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。クラスＦ－ａｃｃ投資証券およ
           びクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券以外の投資証券は日本で販売されていないため、以下、「投資証券」というとき
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
           は、クラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券を指すものとする。エマージング・マーケッ
           ト・デッドは     2013  年 12 月２日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は                                 2013  年 12 月２日
           に 運用を開始した。ＵＳ          マルチ・クレジット・サステナブルは                2007  年 11 月 27 日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券
           （現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は               2007  年 11 月 27 日に運用を開始した。ハイ・イールドは                2016  年４月   13 日に運用を開始
           し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は                         2016  年４月   13 日に運用を開始した。なお、クラスＦ－ａｃ
           ｃ円ヘッジ投資証券は、          2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算出を開始し
           た。以下同じ。
        （注２）名称の一部に「Ｆ」を含むクラスの投資証券は、年次財務報告書が作成された後に、取締役会の提案を経て、定時投資
           主総会により、分配がなされるか否か、またその額が決定される。以下同じ。
        （注３）各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる
           場合がある（財務書類に対する注記１参照）。以下同じ。
        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                  2019 年７月末日       2020 年７月末日       2021 年７月末日       2022 年７月末日       2023 年７月末日
                   に終了する         に終了する         に終了する         に終了する         に終了する
                   会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末
         （１）
                    212,113,520.97         651,975,966.37         110,134,972.72       － 1,083,623,750.29         199,825,151.37
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額
                    212,113,520.97         651,975,966.37         110,134,972.72       － 1,083,623,750.29         199,825,151.37
       または経常損失金額
     （ｃ）当期純利益金額
                    212,113,520.97         651,975,966.37         110,134,972.72       － 1,083,623,750.29         199,825,151.37
       または当期純損失金額
         （２）
                   5,219,858,520.58         6,198,677,594.06         5,573,488,091.35         5,627,315,310.44         5,755,799,067.32
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）              14,765,747.6220     口    14,063,084.4420     口    13,589,831.6990     口    16,641,190.1710     口    15,080,324.6480     口
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                278,717  口      329,750  口      358,650  口      234,272  口      177,749  口
     （ｆ）純資産額               5,219,858,520.58         6,198,677,594.06         5,573,488,091.35         5,627,315,310.44         5,755,799,067.32
     （ｇ）資産総額               5,246,548,649.35         6,214,829,242.92         5,795,505,353.28         5,673,090,289.14         5,866,964,035.00
     （ｈ）１口当たり純資産価格
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  150.44         163.20         167.01         152.95         152.76
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                 10,183  円       10,788  円       10,981  円       9,972  円       9,481  円
     （ｉ）１口当たり当期
       純利益金額または
       当期純損失金額
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  10.91         12.79         3.76        － 17.59        － 0.20
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                  2.35         8.01        － 1.36        － 33.14        － 9.03
     （ｊ）分配総額                6,219,391.52         7,802,905.72         9,503,304.77        － 8,731,326.71        12,537,420.51
     （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  99.49  ％       99.74  ％       96.17  ％       99.19  ％       98.11  ％
            （３）
     （ｍ）自己資本利益率
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  8.08 ％       8.48 ％       2.33 ％       － 8.42 ％       － 0.12 ％
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                 1.83 ％       5.94 ％       1.79 ％       － 9.19 ％       － 4.92 ％
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        （ハイ・イールド）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                  2019 年７月末日       2020 年７月末日       2021 年７月末日       2022 年７月末日       2023 年７月末日
                   に終了する         に終了する         に終了する         に終了する         に終了する
                   会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末
         （１）
                    108,749,340.73         239,578,445.72         397,458,480.04        － 613,779,365.02         143,468,233.01
     （ａ）営業収益
     （ｂ）経常利益金額
                    108,749,340.73         239,578,445.72         397,458,480.04        － 613,779,365.02         143,468,233.01
       または経常損失金額
     （ｃ）当期純利益金額
                    108,749,340.73         239,578,445.72         397,458,480.04        － 613,779,365.02         143,468,233.01
       または当期純損失金額
         （２）
                   4,507,826,074.78         4,411,256,071.12         5,180,776,616.51         3,357,096,459.47         2,919,803,822.59
     （ｄ）出資総額
     （ｅ）発行済投資口総数
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）              11,444,078.7390     口    12,116,942.6060     口    14,749,235.0260     口    11,763,361.9210     口    9,542,758.3510     口
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                 77,644  口      107,946  口      118,296  口      159,141  口      119,978  口
     （ｆ）純資産額               4,507,826,074.78         4,411,256,071.12         5,180,776,616.51         3,357,096,459.47         2,919,803,822.59
     （ｇ）資産総額               4,598,888,147.24         4,468,225,679.24         5,212,922,698.70         3,385,565,821.46         2,980,021,765.09
     （ｈ）１口当たり純資産価格
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  126.70         131.06         143.96         132.13         140.53
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                 10,229  円       10,333  円       11,293  円       10,275  円       10,421  円
     （ｉ）１口当たり当期
       純利益金額または
       当期純損失金額
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                   8.22         3.76        10.29        － 12.67         4.69
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                  2.75         3.39         4.78        － 22.15        － 4.16
     （ｊ）分配総額                6,428,148.63         8,604,497.14         8,742,699.34        － 11,344,013.45         8,878,614.73
     （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし
     （ｌ）自己資本比率                  98.02  ％       98.73  ％       99.38  ％       99.16  ％       97.98  ％
            （３）
     （ｍ）自己資本利益率
     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  7.27 ％       3.44 ％       9.84 ％       － 8.22 ％       6.36 ％
     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
     投資証券）                 2.29 ％       1.02 ％       9.29 ％       － 9.01 ％       1.42 ％
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    （２）【外国投資法人の目的及び基本的性格】

     ａ．外国投資法人の目的および基本的性格
        投資法人（「本投資法人」）                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                        （ Multi   Manager     Access   Ⅱ）
        の名称
                        投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法（以下「       2010  年法」という。）
        法的形態                パートⅠの規定に従い設立された可変資本投資会社（                           SICAV   ）形態に
                        よるオープン・エンド型投資信託
        設立日                2007  年７月   10 日
        ルクセンブルグ商業登記所
                        Ｂ  129748
        登録番号
        会計年度                ８月１日から７月         31 日
                        本投資法人の登録された事業所において、毎年１月                           31 日の  12 時 00 分
                        に開催する。１月         31 日がルクセンブルグの営業日（ルクセンブルグ
        定時株主総会
                        の銀行が営業を行っている日の営業時間）でない場合は翌営業日に
                        開催する。
        定款
                                   ルクセンブルグの官報（官報、企業・団体の部
                                   （ Mémorial,      Recueil     des  Sociétés     et  Associ
                                   ations    ）（以下「メモリアル」という。）およ
                 当初公告        2007  年８月   29 日
                                   び会社公告集（        Recueil     Electronique        des  Soc
                                   iétés    et  Associations       ）の総称をいう。）で
                                   公告された。
                 修正        2013  年 12 月 11 日   修正がメモリアルで公告された。
                        ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                        UBS  Fund   Management      （ Luxembourg      ） S.A.
        管理会社
                        ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ                     L － 1855  、 J.F.  ケネディ通り
                        33A
         本投資法人は、マルチ・マネージャー・アクセスⅡとして                              2007  年７月   10 日に法人化された、投資信

        託に関する      2002  年 12 月 20 日法パートⅡに従う可変資本投資会社（                    SICAV   ）の法的形態によるオープン・
        エンド型投資ファンドである。ルクセンブルグ商業・法人登記所に登録番号Ｂ                                        129748   として登録され
        ている。本投資法人が設立された時点における資本金額は全額払込済投資証券                                        310  口に相当する       31,000
        ユーロであった。
         定款はルクセンブルグの官報において、                     2007  年８月   29 日に公告された。修正版は、ルクセンブルグ
        の官報、ルクセンブルグの日刊紙および必要な場合は本投資法人の投資証券を販売するそれぞれの国
        の公的刊行物に預託通知を掲載することで公告し、投資主総会で承認を受けた後、法的に拘束力のあ
        るものとなる。本投資法人は、                2016  年２月３日を発効日として、               2010  年法パートⅡに基づく            UCI  から
        2010  年法パートⅠに基づく            UCI  に変更された。本投資法人は               2010  年法パートⅠに基づき認可されてい
        る。
         個々のサブ・ファンドの純資産は全体として本投資法人の純資産総額を構成し、常に本投資法人の
        株式資本に相当する。本投資法人の株式資本は全額払込済株式と無額面株式で構成される。総会では
        投資主は、サブ・ファンドの株式価格の違いに関係なく、保有する株式一口につき一票の議決権を有
        する。特定のサブ・ファンドに関係する総会での議決に際して、当該サブ・ファンドの投資証券には
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        一票の議決権が付与されている。本投資法人は単一の法主体を構成する。もっとも、各サブ・ファン
        ドは、本投資法人の資産および負債のうち区別される部分に対応しています。株主との関係において
        は 各サブ・ファンドは独立した法主体とみなされ、あるサブ・ファンドの資産は当該サブ・ファンド
        の負債だけを相殺するために使用することができる。投資証券クラスの間で負債を分離していないた
        め、一定の状況下において、ヘッジありの投資証券クラスに関する為替ヘッジ取引により発生する負
        債が、同一サブ・ファンドの他の投資証券クラスの純資産価格に影響を及ぼす可能性がある。
         本投資法人の取締役会は、適宜既存のサブ・ファンドを清算し、新たなサブ・ファンドを設立し、
        サブ・ファンド内で個別的な特性を有する様々な投資証券クラスを設定する権限を有する。本投資法
        人の設立地における目論見書は新たなサブ・ファンドが設立される度に更新される。
         本投資法人に存続期間および総資産に関する制限はない。
     ｂ．外国投資法人の特色

         本投資法人の主な目的は、元本の保全および資産の流動性に十分に配慮しつつ、高いキャピタル・
        ゲインおよび合理的な収益を実現することである。
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    （３）【外国投資法人の仕組み】

     a ．ファンドの仕組み
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     ｂ．本投資法人および関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容

               名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
        マルチ・マネージャー・                  外国投資法人             2007  年７月    10 日付で定款を締結。ファ
                                       ンド資産の運用、管理、投資証券の発
        アクセスⅡ
                                       行、買戻し、ファンドの終了等につい
        （ Multi   Manager     Access   Ⅱ）
                                       て規定している。
        ＵＢＳファンド・マネジメント                  管理会社             本投資法人との間で管理会社契約
                                                      （注１）
        （ルクセンブルグ）エス・エイ
                                       （ 2017  年７月   31 日効力発生）           を
        （ UBS  Fund   Management
                                       締結。投資信託に関する法律に基づ
        （ Luxembourg      ） S.A.  ）
                                       き、管理会社の職務および責任につい
                                       て規定している。
        ＵＢＳヨーロッパＳＥ                  保管受託銀行             2016  年 10 月 13 日付で本投資法人との間
                                                       （注２）
        ルクセンブルグ支店                  主支払事務代行会社
                                       で保管および支払事務代行契約
        （ UBS  Europe    SE,  Luxembourg
                                       を締結。ファンド資産の保管業務およ
        Branch   ）
                                       び支払事務について規定している。
        ノーザン・トラスト・グローバ                  管理事務代行会社             管理会社および本投資法人との間で管
        ル・サービシズＳＥ                               理事務代行契約（         2017  年 10 月１日効力
                                           （注３）
        （ Northern     Trust   Global
                                       発生）       を締結。ファンドの登録
        Services     SE ）
                                       事務・名義書換事務代行および投資証
                                       券の純資産価格の計算等の管理事務に
                                       ついて規定している。
        ユービーエス・スイス・                  投資運用会社             管理会社との間で投資運用契約（改訂
                                          （注４）
        エイ・ジー
                                       済）      を締結。グローバル・エク
        （ UBS  Switzerland       AG ）
                                       イティに関しての運用会社業務および
                                       投資顧問業務について規定している。
        ＵＢＳアセット・マネジメント・                  元引受会社             管理会社との間で総販売契約（                2014  年
                                                  （注５）
        スイス・エイ・ジー（チューリッ
                                       12 月 24 日効力発生）           を締結。投
        ヒ）
                                       資証券の元引受業務について規定して
        （ UBS  Asset   Management
                                       いる。
        Switzerland       AG,  Zürich   ）
        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・          代行協会員             2018  年５月    14 日付で管理会社との間で
                                               （注６）
                          日本における販売会社
        マネジメント株式会社
                                       代行協会員契約            を締結。日本に
                                       おける代行協会員業務について規定し
                                       ている。     2018  年５月    14 日付で管理会社
                                                         （注
                                       との間で投資証券販売・買戻契約
                                       ７）
                                         を締結。投資証券の販売および買
                                       戻しについて規定している。
        （注１）管理会社契約とは、本投資法人により任命され、ルクセンブルグの法律に従い管理会社として行為し、本投資法人に対
           し、ポートフォリオの管理、管理事務代行ならびに登録・名義書換代行業務を行う他、当該契約に詳述される業務を提
           供することを約する契約である。
        （注２）保管および支払事務代行契約とは、定款の規定に基づき、本投資法人によって資産の保管会社として任命された保管受
           託銀行ならびに主支払事務代行会社が、有価証券の保管、引渡し等ファンド資産の保管業務等および分配金支払い等を
           行うことを約する契約である。
        （注３）管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された管理事務代行会社が、純資産価格計算、投資証券の発行、買戻し
           業務等を行うことを約する契約である。
        （注４）    投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、投資方針および投資制限に従ってファンド資産の
           日々  の運用を行うことを約する契約である。各サブ・ファンドの投資アプローチは、ポートフォリオ・マネージャーの
           選択に基づくものである。ポートフォリオ・マネージャーの選定は、デュー・ディリジェンスを通じて行われる。各
           ポートフォリオ・マネージャーは、販売目論見書に記載される各サブ・ファンドの適格ポートフォリオ・マネージャー
           として選定されている。常に適格ポートフォリオ・マネージャーが選定されるとは限らない。
        （注５）総販売契約とは、管理会社によって任命された元引受会社が、投資証券の元引受業務を行うことを約する契約である。
        （注６）代行協会員契約とは、ファンドのために元引受会社によって任命された日本における代行協会員が投資証券に関する目
           論見書の配布、投資証券１口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
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        （注７）投資証券販売・買戻契約とは、投資証券の日本における募集の目的で投資証券を販売会社が日本の法令・規則および目
           論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
    （４）【外国投資法人の機構】

     ①　統治に関する事項
         本投資法人は３名以上のメンバーで構成される取締役会によって運営される。取締役会のメンバー
        が本投資法人の投資主である必要はない。取締役は最長６年の在任期間に関して投資主総会により任
        命される。さらに、投資主総会では、取締役会メンバーの人数、これらの報酬およびこれらの任期を
        決定する。取締役会メンバーは、投資主総会において本人または代理人が出席した投資主が保有する
        投資証券の単純多数をもって選任される。
         投資主総会は、取締役を理由の有無を問わずに停職または交代させることができる。
         取締役会メンバーの職に任期満了前に空きが生じた場合は、取締役会の残りのメンバーが一時的に
        新規メンバーを選出することができ、投資主は当該任命直後の投資主総会で当該事項に関して最終決
        定を下す。
         取締役会はメンバーの中から議長１名および副議長１名以上を選ぶ。取締役会は、秘書役を１名任
        命することができ、秘書役は取締役会のメンバーである必要はなく、取締役会会議および投資主総会
        の議事を記録し、保管する。取締役会会議は、議長または取締役２名によって招集され、会議の通知
        に記載する場所で開催する。
         議長は取締役会会議および投資主総会の議長を務める。議長が不在の場合、投資主または取締役会
        メンバーは、単純多数をもって別の取締役会メンバーを、投資主総会の場合はその他の者を、議長に
        任命することができる。
         取締役会は、本投資法人の業務及び管理に関し、必要に応じ、役員及びマネージング・ディレク
        ターを選任することができる。当該役員は、本投資法人の投資主または取締役会のメンバーである必
        要はない。定款に別段の定めがある場合を除き、当該役員は、取締役会により付与される権限を有す
        る。
         取締役会の通知は、緊急の場合（かかる場合は説明が提供されなければならない。）を除き、少な
        くとも   24 時間前までに書面で行わなければならない。
         書面による通知の要件は、電報、テレックス、ファックスまたは類似の通信手段による同意により
        免除することができる。取締役会の決議により取締役会会議の日時及び場所が決議された場合には、
        別途通知は不要とする。取締役会メンバーは、書面、電報、テレックス、ファックスまたは類似の通
        信手段により、取締役会会議の委任状を相互に発行することができる。複数代理を認める。
         電話会議による取締役会会議への参加は、すべての参加者がお互いに意思疎通できることが確保さ
        れる場合に認められ、すべての参加者が当該会議に出席するものと見なされる。
         定足数は、取締役会が別段の定めをおく場合を除き、少なくともその構成員の過半数が出席し、ま
        たは代理される場合に満たされる。
         取締役会の決議は、議長が署名した議事録に記録される。議事録は、取締役会の議長または取締役
        会メンバー２名が署名した場合、法的事項の証拠とすることができる。
         取締役会の決議は、出席または代理取締役の過半数をもって行う。可否同数のときは、議長の投票
        を決定票とする。
         取締役会の全メンバーが承認・署名した書面による決議は、取締役会会議で可決された決議と同一
        の効力を有するものとし、各取締役は、書面、テレックス、ファックスまたは他の同様の通信手段に
        より、当該決議を承認することができる。かかる承認は、書面にて確認され、その確認は、決議の議
        事録に記載される。
         取締役会は、定款に定める本投資法人の目的および運用方針の範囲内で、本投資法人として管理お
        よび処分を行う最も広範な権限を有する。
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         法律または定款により株主総会に明示的に留保されていないすべての権限は、取締役会の権限とす
        る。
     ②　運用体制
         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         管理会社は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により投資運用会社は、ファンドの
        資産の運用に責任を負う。
    （５）【外国投資法人の出資総額】

         各会計年度末および          2023  年 10 月末日現在の各サブ・ファンドの出資総額および各クラス投資証券の
        発行済投資証券総数は以下のとおりである。
         なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
        （エマージング・マーケット・デッド）
                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                               （口）
                           米ドル        百万円
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,193,122.2020
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        6,089,637,256.08          895,603
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                        77,455
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   16,214,122.0160
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        6,297,057,630.99          926,108
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       140,170
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,882,210.4190
                                          投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                        5,915,111,579.13          869,936
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                    152,362.1180
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,827,856.4230
                                          投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                        4,272,773,950.34          628,397
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       175,872
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   16,093,458.5920
                                          投資証券
         2023  年７月末日に終了する
                        5,203,997,715.72          765,352
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       139,175
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   12,605,649.5390
                                          投資証券
          2023  年 10 月末日現在         3,641,043,853.16          535,488
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       139,843
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）クラスＢⅠ投資証券は            2018  年７月   20 日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。クラスＦ－ａｃｃ日本円ヘッジ投
          資証券は    2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算出を開始した。以下同じ。
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        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                               （口）
                           米ドル        百万円
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,765,747.6220
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        5,219,858,520.58          767,685
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       278,717
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,063,084.4420
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        6,198,677,594.06          911,640
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       329,750
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   13,589,831.6990
                                          投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                        5,573,488,091.35          819,693
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       358,650
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   16,641,190.1710
                                          投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                        5,627,315,310.44          827,609
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       234,272
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   15,080,324.6480
                                          投資証券
         2023  年７月末日に終了する
                        5,755,799,067.32          846,505
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       177,749
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   13,889,196.6220
                                          投資証券
          2023  年 10 月末日現在         4,866,302,388.45          715,687
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       177,977
                                        円ヘッジ投資証券
                                 11/460










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        （ハイ・イールド）

                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                               （口）
                           米ドル        百万円
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   11,444,078.7390
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        4,507,826,074.78          662,966
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                        77,644
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   12,116,942.6060
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        4,411,256,071.12          648,763
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       107,946
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,749,235.0260
                                          投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                        5,180,776,616.51          761,937
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       118,296
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   11,763,361.9210
                                          投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                        3,357,096,459.47          493,728
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       159,141
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   9,542,758.3510
                                          投資証券
         2023  年７月末日に終了する
                        2,919,803,822.59          429,416
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       119,978
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   9,147,682.5130
                                          投資証券
          2023  年 10 月末日現在         2,708,107,552.61          398,281
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       119,978
                                        円ヘッジ投資証券
    （６）【主要な投資主の状況】

         1993  年４月５日付ルクセンブルグ法第                 41 条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）
        により、当該サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は公開できない。
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    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】
        投資目的
         本投資法人の主な目的は、元本の保全および資産の流動性に十分に配慮しつつ、高いキャピタル・
        ゲインおよび合理的な収益を実現することである。
        各サブ・ファンドの投資方針

        一般
         各サブ・ファンドの投資方針は、本項および下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の項に記
        載されている。各サブ・ファンドは、下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に
        記載されるその他の制限に従い、さらに、下記「（４）投資制限」に記載される投資制限に従う。
         投資者は、個々のサブ・ファンドおよび／またはクラスの基準通貨が（それらが異なる場合）、そ
        れぞれのサブ・ファンドまたはクラスの純資産価額を算出する通貨のみを指し、かかるサブ・ファン
        ドの投資が行われる通貨ではないことに留意すべきである。投資は、サブ・ファンドのパフォーマン
        スに最も資する通貨で行われる。
         各サブ・ファンドは、その純資産の                  20 ％を上限として、流動性資産を付随的に保有することができ
        る。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合および投資主の利益を考慮してそのよう
        な違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の                                    20 ％を一時的に超過することが
        できるものとする。当該制限は金融派生商品のエクスポージャーをカバーするために保有される流動
        性資産には適用されない。              2010  年法第    41 条第１項の基準を満たす銀行預金、短期金融商品またはマ
        ネー・マーケット型投資信託は、                 2010  年法第   41 条第２項に基づく付随的な流動性資産に含まれるとは
        みなされない。付随的な流動性資産は、当該時のもしくは突発的な支払をカバーするためにいつでも
        アクセスできる銀行の当座預金で保有される現金等の要求払預金、または                                      2010  年法第   41 条第１項に基
        づく適格資産への再投資のために必要な期間もしくは市況の悪化時に厳密に必要となる期間に限定し
        なければならない。サブ・ファンドは同一の金融機関の要求払預金にその純資産価額の                                             20 ％を超えて
        投資してはならない。
         各サブ・ファンドは先進国および新興市場国の双方に投資することができる。このような投資に伴
        うリスクは「３　投資リスク」の項に記載されている。
        ESG  インテグレーション

         投資運用会社は、重大なサステナビリティおよび／または環境上の、社会的な、かつ企業のガバナ
        ンスとしての要因をリサーチおよび投資のプロセスに統合することを                                   ESG  インテグレーションと定義し
        ている。     ESG  インテグレーションは、特定の倫理的な原則または規範に左右されるのではなく、投資リ
        ターンに影響を及ぼしかねない重大な                   ESG  リスクを考慮することにより行われる。重大なサステナビリ
        ティ／   ESG  問題の分析には、様々な側面（カーボン・フットプリント、従業員の健康および福祉、人
        権、サプライ・チェーンの管理、顧客の公平な取扱いならびにガバナンス等）の多数の異なる側面が
        含まれることがある。            ESG  統合型ファンドは、投資ユニバースが制約を受けている、                              ESG  特性を推進し
        ている投資信託またはサステナビリティもしくはインパクトにおける具体的な目標を有する投資信託
        とは異なり、財務パフォーマンスを最大化することを主に目指す投資信託であり、そのため                                               ESG  の諸側
        面が投資プロセスにおけるインプット要因となっている。
        金融派生商品の利用

         サブ・ファンドは、ヘッジもしくはポートフォリオの効率的運用を目的として、または下記「各サ
        ブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に記載される投資戦略の一環として、金融派生商品
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        を利用する権限を有する。下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に別段の記載
        がない限り、金融派生商品を利用するサブ・ファンドは、その利用目的をヘッジおよび／または効率
        的 なポートフォリオ運用に限定し、かつ下記「（４）投資制限」で定められる制限内で利用する。投
        資者は、金融派生商品に関して考慮すべき特別リスクについて下記のリスク要因を参照すべきであ
        る。サブ・ファンドは、店頭取引の相手を当該取引を専門とする金融機関に限定する。
         本投資法人の年次報告書には、該当する報告期間内に金融派生商品を締結しているサブ・ファンド
        に関して、以下の詳細が含まれる。
         ・金融派生商品を通じた原資産に対するエクスポージャー
         ・これらの金融派生商品の取引相手方の身元
         ・取引相手方に対するリスクのエクスポージャーを低減するために受領する担保の種類および金額
        レポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付契約ならびに店頭取引（                                    OTC  ）の金融派生商品取引およ

        び効率的なポートフォリオ運用の技法のための担保の運用
         サブ・ファンドは、          2010  年法の条件および制限に従い、                CSSF  により定められる要件に従う効率的な
        ポートフォリオ運用のために、                CSSF  の要件に従い、かつ「（４）投資制限」の「２．金融派生商品お
        よびポートフォリオの効率的運用技法の利用」に詳述される通り、レポ契約、リバース・レポ契約お
        よび／もしくは証券貸付契約を採用することができる。このような取引がデリバティブの利用に関連
        する場合、期間および制限が               2010  年法の規定を遵守しなければならない。技法は下記の「証券金融取
        引およびトータル・リターン・スワップのエクスポージャー」の項に記載される通り継続ベースで利
        用されるが、市況に応じて証券貸付取引のエクスポージャーの停止または低減を随時決定することが
        ある。このような技法の利用は投資者の最大の利益に従い行われなければならない。
         レポ契約とは、一方の当事者が、ある証券を相手方当事者に対して売却すると同時に、当該証券を
        指定された将来の日に、当該証券の表面利率とは無関係の市場金利を反映した指定価格で買い戻す取
        り決めを行う取引である。リバース・レポ契約とは、サブ・ファンドが、ある証券を相手方当事者か
        ら購入すると同時に、当該証券を合意された日にかかる価格で、相手方当事者に売却することを約束
        する取引である。証券貸付契約とは、「ローン」の対象である証券の権原を「貸主」から「借主」に
        移転し、借主が将来の日に貸主に「これに相当する証券」を交付することに合意する契約である。
         一般的に、以下の要件がレポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付契約に適用される。
        （ⅰ）レポ契約／リバース・レポ契約または証券貸付契約の取引相手方が、                                       OECD  の法域に基本的に所
           在する、法人格を有する事業体である。取引相手方は、信用査定に従う。取引相手方が、                                              ESMA
           により登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付を信
           用査定において考慮する。ある信用格付機関が、取引相手方の信用格付を（ムーディーズによ
           る）Ａ２またはそれを下回る格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる
           取引相手方に関する新たな信用査定を遅延なく実施する。
        （ⅱ）本投資法人が、いつでも、貸付された証券をリコールできるか、または締結した証券貸付契約
           を終了できなければならない。
        （ⅲ）本投資法人がリバース・レポ契約を締結する場合、本投資法人が、発生ベースまたは時価評価
           ベースのいずれかにより、現金全額（リコールの実施時までに発生する利息を含む。）のリ
           コールまたはリバース・レポ契約の終了をいつでも行えることを徹底しなければならない。現
           金のリコールをいつでも時価評価ベースで行える場合、該当するサブ・ファンドの純資産価額
           の算出のために、リバース・レポ契約の時価評価額を利用しなければならない。７日以内の固
           定期間のリバース・レポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の
           契約であるとみなすべきである。
        （ⅳ）本投資法人がレポ契約を締結する場合、本投資法人が、レポ契約に従い証券をリコールする
           か、または締結済のレポ契約の終了をいつでも行えることを徹底させなければならない。７日
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           以内の固定期間のレポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契
           約であるとみなされるべきである。
        （ⅴ）レポ契約／リバース・レポ契約または証券貸付契約が、                                UCITS   指令の目的上の借入または貸付を
           構成するものではない。
        （ⅵ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じるすべての収益（直接および間接の運営コスト／
           費用控除後）が、該当するサブ・ファンドに返却される。
        （ⅶ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じる直接および間接の運営コスト／費用のうち、該
           当するサブ・ファンドに配分される収益から控除される可能性があるものが、帳簿外収益を含
           んではならない。このような直接および間接の運営コスト／費用は、本投資法人の年次報告書
           または半期報告書に記載される事業体に対して支払われ、かかる報告書において、各報酬の金
           額、および当該事業体が管理会社または保管受託銀行と関連があるかを示すものとする。
         一般的に、トータル・リターン・スワップには以下の点が適用される。

        （ⅰ）トータル・リターン・スワップにより取得される純リターンの                                   100  ％（直接的および間接的な運
           営コスト／手数料を控除後）がサブ・ファンドに返却される。
        （ⅱ）トータル・リターン・スワップに関連して発生するすべての直接的および間接的な運営コス
           ト／手数料がファンドの年次および半期報告書に記載される事業者に支払われる。
        （ⅲ）トータル・リターン・スワップに関連して手数料を分担する取決めは締結されていない。
         本投資法人およびそのサブ・ファンドはいかなる状況下であってもこれらの取引のためにその投資
        方針を逸脱してはならない。同様に、これらの技法の利用により該当するサブ・ファンドのリスク水
        準を当初のリスク水準（これらの技法を利用しない場合の水準）から大幅に上昇させてはならない。
        本投資法人は、自身または任命を受けた自身のサービス提供者がこれらの技法の利用を通じて発生す
        るリスク、特に相手方当事者リスクを、リスク管理手続きの一環として監視および管理することを徹
        底する。本投資法人、管理会社、投資運用会社および保管受託銀行の関連会社との取引から生じる潜
        在的な利益相反の監視は、主として契約およびこれに伴う手続きの継続的な検証を通じて実行され
        る。
         本投資法人に証券貸付業務を提供するサービス提供者は、その業務の対価として市場標準に沿った
        報酬を受領する権利を有する。これらの報酬の金額は該当する場合、年次ベースで検証および適用さ
        れる。現在、アームス・レングスに交渉される証券貸付取引から受領する総収益の                                           60 ％を該当するサ
        ブ・ファンドに貸方計上し、総収益の                    30 ％を継続的な証券貸付業務および担保の運用に責任を有する
        証券貸付のサービス提供者であるユービーエス・スイス・エイジーが手数料として受領し、総収益の
        10 ％を取引の管理、継続的な運営業務および担保の預かり保管に責任を有する証券貸付のエージェン
        トであるＵＢＳヨーロッパＳＥ                 ルクセンブルグ支店が手数料として受領する。証券貸付取引を行うた
        めのすべての手数料は、総収益に占める証券貸付代理人の取り分から支払われる。ここには証券貸付
        業務により発生するすべての直接的および間接的な経費が含まれる。ＵＢＳヨーロッパＳＥ                                               ルクセン
        ブルグ支店およびユービーエス・スイス・エイ・ジーはＵＢＳグループの一員である。
         本投資法人が       EPM  技法において担保として受領することができる商品は、「（４）投資制限」の第２
        項、  2.26  に記載される。効率的なポートフォリオ運用の技法に関するさらに詳細な情報については、
        「３　投資リスク　ａ．リスク要因」の「                      EPM  技法の利用に関連するリスク」を参照のこと。
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        担保の運用

         本投資法人が店頭取引を実行する場合、本投資法人は店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負
        うことがある。本投資法人が先物契約およびオプション取引を行うかまたはその他の派生技法を利用
        する場合、本投資法人は店頭取引相手が特定または複数の契約に基づくその債務を履行しないことが
        ある（または履行することができない）リスクを負うことがある。取引相手リスクは、担保を預託す
        ることにより軽減することができる。
         担保は流動性の高い通貨、流動性の高い株式および高格付の政府債のような流動資産の形で提供さ
        れる場合がある。本投資法人は、（客観的かつ適切な評価を行った後）適切な期間内に換金が可能で
        あるとされる金融商品のみを、担保として認める。本投資法人または本投資法人が選任するサービス
        提供会社は、最低一日一回、担保の評価額を精査しなければならない。本投資法人は、当該担保に関
        連するリスクを適切に考慮するために、要求される担保価値を引き上げるべきか、またはかかる評価
        額を慎重に算定される適切な金額に減額（元本減免－ヘアカット）すべきかを判断する。担保の評価
        額の変動が大きいほど、引き下げ額は大きくなる。減額幅は株式が最大である。担保として預託され
        る有価証券は、本投資法人に代わり保管受託銀行が保有し、本投資法人はかかる証券の売却、投資ま
        たは担保権設定を行うことはできない。
         本投資法人は、譲渡された担保を主に地理的分散、複数市場間での分散、集中リスクの分散により
        適切に分散することを徹底する。担保として保有され、かつ単一発行体が発行する証券および短期金
        融商品が、各サブ・ファンドの純資産価額の                       20 ％を超えない場合、十分に分散されているとみなされ
        る。
         本投資法人は、上記の項の免除条項を受け、かつ                         CSSF  指令  14 ／ 592  により施行された         ETF  およびその
        他の  UCITS   銘柄に関する       ESMA  ガイドライン       2014  ／ 937  （随時修正済）の改正後の第               43 条（ｅ）（以下
        「 ESMA  ガイドライン」という。）に従い、                  EU 加盟国、その一もしくは複数の現地当局、第三国または
        一もしくは複数の         EU 加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する様々な譲渡性のある証券およ
        び短期金融商品により完全に担保されることができる。この場合、本投資法人は必ず、少なくとも６
        つの異なる銘柄の証券を受領しなければならないが、一銘柄の証券が各サブ・ファンドの純資産価額
        の 30 ％を超えてはならない。
         本投資法人の取締役会は、上記の免除条項を利用し、米国、日本、英国、ドイツおよびスイスの各
        サブ・ファンドの純資産価額の                50 ％を上限として、         EU 加盟国、その一もしくは複数の現地当局、                      OECD
        加盟国、または一もしくは複数の                 EU 加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある
        証券および短期金融商品による担保を受領する旨を決定した。
        EPM  技法の利用

         サブ・ファンドは「（４）投資制限」に記載される制限内で                               EPM  技法（（リバース・）レポ契約また
        は証券貸付取引等）を利用することを認められている。投資者は                                 EPM  技法に適用される特定のリスク要
        因について「３　投資リスク　ａ．リスク要因」を参照すべきである。
         本投資法人が効率的なポートフォリオ運用において担保として受領することができる商品は、利用
        可能な範囲において「（４）投資制限」の                      2.24  項に定められている。
        リスク管理

         コミットメント・アプローチおよびバリュー・アット・リスク・アプローチに従うリスク管理は適
        用法令の規定に従い適用される。
        投資対象     UCI  の報酬

         サブ・ファンドは、「（４）投資制限」に定める条件に従い、他の                                  UCI  に投資することができる。各
        投資主は、このような他の              UCI  への投資者として、サブ・ファンドの投資主が支払う報酬、経費および
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        費用に加え、管理、投資運用および管理事務ならびにその他の経費を含む投資対象                                          UCI  の報酬、費用お
        よび経費の一部を間接的に負担することになる。本投資法人の年次報告書には、各サブ・ファンドに
        関 して、サブ・ファンドならびにサブ・ファンドが投資する                              UCITS   および／または他の          UCI  の両方に対
        して課される管理報酬の最大料率が記載される。
        レバレッジ

         レバレッジは、適用ある             ESMA  ガイドラインおよび          CSSF  指令  11 ／ 512  に従い、各サブ・ファンドが利用
        する派生商品の「想定元本の総額」として確定される。この定義により、ヘッジ目的で利用される可
        能性がある派生商品を加えて算定する場合があり、レバレッジ額が人為的に高くなることがある。そ
        のため、この算定結果は、投資者が負担する実際のレバレッジ・リスクを必ずしも正確には反映して
        いない。
         レバレッジがかけられる場合の予測レバレッジは、過去のデータに基づき、想定元本の総額と各サ
        ブ・ファンドの純資産価額との比率として以下の表に示されている。募集開始前のサブ・ファンドに
        ついては、予測レバレッジは、標準的ポートフォリオか、または類似するサブ・ファンドの投資に基
        づいて算定される。一定の状況下では、すべてのサブ・ファンドについてレバレッジ額がより大きく
        なることがある。
                 サブ・ファンド                       グローバル・リスク計算法
        エマージング・マーケット・デッド                                コミットメント・アプローチ
        ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブル
                                        コミットメント・アプローチ
        ハイ・イールド                                コミットメント・アプローチ
        証券金融取引およびトータル・リターン・スワップのエクスポージャー

         サブ・ファンドのトータル・リターン・スワップ、レポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付
        取引のエクスポージャー（いずれの場合も、純資産価額に対する割合）は、以下のとおりである。
                トータル・リター             レポ契約        リバース・レポ契約             証券貸付取引
          サブ・
                  ン・スワップ
         ファンド
                 予想値      最大値     予想値     最大値     予想値     最大値      予想値      最大値
        エマージン        ０％～      25 ％    ０％     ０％     ０％     ０％     10 ％～     40 ％
        グ・マーケッ         25 ％                                20 ％
        ト・デッド
        Ｕ  Ｓ  マ  ル   ０％～      25 ％    ０％     ０％     ０％     ０％     10 ％～     40 ％
                 25 ％                                20 ％
        チ・
        クレジット・
        サステナブル
        ハイ・イール        ０％～      25 ％    ０％     ０％     ０％     ０％     10 ％～     40 ％
        ド         25 ％                                20 ％
        各サブ・ファンドに固有の投資方針

         各サブ・ファンドの投資方針および戦略は、以下の通りであり、下記「（４）投資制限」に記載さ
        れる投資制限に常に従っている。疑義を避けるために付言すると、各サブ・ファンドは以下の制限に
        従うことを条件に、下記の資産クラスのエクスポージャーを取ることができる。
        （ⅰ）資産担保証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                15 ％
        （ⅱ）モーゲージ・バック証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                     15 ％
        （ⅲ）偶発転換債券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                15 ％
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        （ⅳ）破綻証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大                              10 ％
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求することである
        が、この投資方針が達成される保証はない。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（                              ESG  ）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。サブ・ファンドの投資対象は、環境的に持続可能な経済活動
        のための     EU 基準（タクソノミー規則第７条）を考慮したものではない。サブ・ファンドは金融サービ
        スセクターにおけるサステナビリティ関連開示規則に関する欧州連合（                                     EU ）規則（「      SFDR  」）第６条
        を遵守する。したがって、サブ・ファンドの投資方針および投資先の投資対象の性質に起因する、サ
        ステナビリティ要因に及ぼす主要な悪影響を考慮していない（                                SFDR  第７条（２））。
         ポートフォリオ・マネージャーは、エマージング市場における債券戦略を行う専用ポートフォリオ
        を通じて米ドル建ての債券に主として投資することにより、サブ・ファンドの投資方針の達成に努め
        る。専用ポートフォリオにおいては、投資制限を総額べースで適用する。サブ・ファンドはハイイー
        ルド債券に投資することができる。ポートフォリオ・マネージャーは、サブ・ファンドの投資方針を
        達成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、                                             JP モルガン
        EMBI  グローバル・ディバーシファイド・インデックスの                          60 ％および     JP モルガン     CEMBI   ディバーシファイ
        ド・インデックスの          40 ％を合成した参考指標の構成銘柄内の発行体が発行している。投資戦略は、サ
        ブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエクスポージャーが参考指標から乖離すること
        ができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資戦略は参考指標に対する確定利付の投資対象
        の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファンドのポートフォリオ構成が参考指標から大
        幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特定の投資機会を有効利用するために参考指標
        を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を行使することができる。そのため、市場のボ
        ラティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用実績が参考指標から大幅に乖離することがあ
        る。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 ％を超え
        て投資しない。
         サブ・ファンドは、ポートフォリオが保有する債券の再編に起因する例外的な場合において、サ
        ブ・ファンドの投資主の最善の利益のために、その純資産の５％を上限として、通常は実務上可能な
        限り速やかに売却される株式およびワラントを一時的に保有することができる。
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル

         サブ・ファンドは環境的および／または社会的な特性を推進し、金融サービスセクターにおけるサ
        ステナビリティ関連開示規則に関する欧州連合（                          EU ）規則（「      SFDR  」）第８条に従う。環境的およ
        び／または社会的な特性に関する詳細は本書の「別紙Ｂ」に記載される（                                      SFDR  の細則（     RTS  ）第  14 条
        （２））。
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は専用ポートフォリオを通じて主に米ドル建
        ての債券に主として投資することにより、長期的な実質利益を追求することである。この投資方針が
        達成される保証はない。
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         専用ポートフォリオにおいては、投資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネー
        ジャーは、サブ・ファンドの投資方針を達成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、参考指標であ
        るブルームバーグ         US コーポレート・インターメディエイト・インデックスの構成銘柄内の発行体が発
        行している。サブ・ファンドの参考指標をサブ・ファンドが推進する                                   ESG  特性に一致させることは意図
        していない。投資戦略は、サブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエクスポージャー
        が参考指標から乖離することができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資戦略は参考指標
        に対する確定利付の投資対象の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファンドのポート
        フォリオ構成が参考指標から大幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特定の投資機会
        を有効利用するために参考指標を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を行使すること
        ができる。そのため、市場のボラティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用実績が参考指
        標から大幅に乖離することがある。
         原則として、サブ・ファンドは一時的に、その純資産の                             20 ％を上限として流動性資産を付随的に保
        有することもできる。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合で、かつ投資主の利益
        を考慮してそのような違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の                                              20 ％を一時
        的に超過するものとする。サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物
        を保有することもできる。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 ％を超え
        て投資しない。
         サブ・ファンドはハイ・イールド債および証券化されたローン・パーティシペーション・ノートに
        も投資することができる。サブ・ファンドは、ポートフォリオが保有する債券の再編に起因する例外
        的な場合において、サブ・ファンドの投資主の最善の利益のために、その純資産の５％を上限とし
        て、通常は実務上可能な限り速やかに売却される株式およびワラントを一時的に保有することができ
        る。
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求することである
        が、この投資方針が達成される保証はない。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（                              ESG  ）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。サブ・ファンドの投資対象は、環境的に持続可能な経済活動
        のための     EU 基準を考慮したものではない（タクソノミー規則第７条）。サブ・ファンドは金融サービ
        スセクターにおけるサステナビリティ関連開示規則に関する欧州連合（                                     EU ）規則（「      SFDR  」）第６条
        を遵守する。したがって、サブ・ファンドの投資方針および投資先の投資対象の性質に起因する、サ
        ステナビリティ要因に及ぼす主要な悪影響を考慮していない（                                SFDR  第７条（２））。
         ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオを通じてハイ・イールド債券に主として投
        資することにより、サブ・ファンドの投資方針の達成に努める。専用ポートフォリオにおいては、投
        資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネージャーは、サブ・ファンドの投資方針を達
        成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、                                            ICE  BofA  メリ
        ルリンチ     US ハイ・イールド・コンストレインド・インデックスの                            60 ％および     ICE  BofA  メリルリンチ・
        ユーロ・ハイ・イールド・コンストレインド・インデックスの                                40 ％を合成した参考指標の構成銘柄内
        の発行体が発行している。投資戦略は、サブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエク
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        スポージャーが参考指標から乖離することができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資戦
        略は参考指標に対する確定利付の投資対象の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファン
        ド のポートフォリオ構成が参考指標から大幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特定
        の投資機会を有効利用するために参考指標を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を行
        使することができる。そのため、市場のボラティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用実
        績が参考指標から大幅に乖離することがある。
         原則として、サブ・ファンドは一時的に、その純資産の                             20 ％を上限として流動性資産を付随的に保
        有することもできる。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合で、かつ投資主の利益
        を考慮してそのような違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の                                              20 ％を一時
        的に超過するものとする。サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物
        を保有することができる。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 ％を超え
        て投資しない。
         サブ・ファンドは、ポートフォリオが保有する債券の再編に起因する例外的な場合において、サ
        ブ・ファンドの投資主の最善の利益のために、その純資産の５％を上限として、通常は実務上可能な
        限り速やかに売却される株式およびワラントを一時的に保有することができる。
    （２）【投資対象】

         上記「（１）投資方針」を参照のこと。
    （３）【分配方針】

         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、本投資法人の取締役会の提案に従い、か
        つ各サブ・ファンドの年次決算後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスが分配金を支払うか否
        か、またどの程度の特別分配金を支払うかを決定する。分配金の支払いの結果として、本投資法人の
        純資産が法律に定める最低資産額を下回ってはならない。分配を行う場合、会計年度が終了してから
        ４か月以内に支払いを行うものとする。
         取締役会は、中間配当を支払う権限および分配金の支払いを中止する権限を有する。
         支払期日から５年以内に請求されなかった分配金および割当金に対する権利は失効し、関係するサ
        ブ・ファンドまたはその投資証券クラスに返還されるものとする。当該サブ・ファンドまたは投資証
        券クラスが既に清算している場合、分配金および割当金は本投資法人の残存するサブ・ファンドまた
        は関係するサブ・ファンドの残存する投資証券クラスにそれぞれの純資産に応じて計上される。投資
        主総会は本投資法人の取締役会の提案に従い、正味投資収入およびキャピタル・ゲインの割当ての一
        部として無償投資証券の発行を決定することができる。収入調整金は分配金と実際に収入を受け取る
        権利が一致するように算出される。
         投資証券の券面が発行されている場合、分配金はクーポンの提出により支払われる。本投資法人が
        支払い方法を決定する。
    （４）【投資制限】

         本投資法人およびサブ・ファンドは、以下の投資制限に従う。サブ・ファンドの資産の運用は、以
        下の投資制限の範囲で行われる。
         サブ・ファンドには、本書の関連部分に記載された投資制限が追加される可能性がある。
        １．投資対象および投資制限
        1.1  　本投資法人の投資対象は以下のみとする。
         （ａ）   EU 加盟国の証券取引所に正式に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
         （ｂ）他の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品
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         （ｃ）証券取引所に正式に上場されているか、または西欧、東欧、アジア、オセアニア、アメリカ
             大陸もしくはアフリカのいずれかの別の国の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のあ
             る 証券および短期金融商品
         （ｄ）新規発行の譲渡性のある証券および短期金融商品。ただし、（ｉ）発行条件に、上記                                                1.1
             （ａ）、（ｂ）および（ｃ）に記載される証券取引所または規制を受ける市場への正式な上
             場許可申請を行う旨が盛り込まれていること、ならびに（ⅱ）かかる許可が発行から一年以
             内に下りることを条件とする。
         （ｅ）   EU 加盟国に所在しているか否かを問わず、                     UCITS   指令第１条（２）ａ）およびｂ）が定義す
             る UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券。ただし、（ｉ）かかるその他の                       UCI  が、  EU
             法に規定されるものと同等であるとルクセンブルグの監督当局がみなす監督に服する旨およ
             び当局との間の協力が十分に保証される旨を定める法律に基づき認可されていること、
             （ⅱ）かかるその他の           UCI  の受益者の保護水準が           UCITS   の受益者に提供されるものと同等であ
             ること。特に、資産の分別管理、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券と短期金融商品の
             空売りに関する規則が           UCITS   指令の要件と同等であること、（ⅲ）かかるその他の                           UCI  の業務
             が、報告期間中の資産と負債、収益および事業運営についての評価を行えるように半期報告
             書および年次報告書で報告されること、（ⅳ）取得が完了している                                  UCITS   またはその他の        UCI
             の純資産の      10 ％を超えて、そのファンドの規則または設立文書に従い、他の                                UCITS   またはそ
             の他の   UCI  の受益証券に投資しないことを条件とする。
         （ｆ）要求払いができまたは引出権があり、かつ期間が                            12 か月までの金融機関への預金。ただし、
             金融機関の登記上の事務所が               EU 加盟国にあること、または              EU 非加盟国に金融機関の登記上の
             事務所がある場合は          CSSF  が EU 法に基づくものと同等とみなす健全性の規則に服していること
             を条件とする。
         （ｇ）上記（ａ）、（ｂ）および（ｃ）に記載される規制を受ける市場で取引されている金融派生
             商品（同様の現金決済商品を含む。）および／または店頭派生商品。ただし、（ｉ）裏付け
             商品が、本書に記載される自らの投資目的に基づいてサブ・ファンドが投資することができ
             る本  1.1  に挙げる商品、金融指数、金利、外国為替相場または通貨であること、（ⅱ）店頭
             派生商品の取引相手が、一流の金融機関であること、および（ⅲ）店頭派生商品が、日々行
             われる信頼できる検証可能な評価の対象であり、本投資法人の戦略に基づき公正価値でいつ
             でも相殺取引により売却、清算または手仕舞いできることを条件とする。
         （ｈ）規制を受ける市場で取引される短期金融商品以外の短期金融商品。ただし、その発行または
             発行体自身が投資家および貯蓄の保護のための規制が適用されている場合に限り、また、か
             かる商品が、（ｉ）          EU 加盟国の中央、地域、地方の機関もしくは中央銀行、欧州中央銀行、
             欧州連合もしくは欧州投資銀行、                 EU 非加盟国、もしくは連邦国家の場合に連邦の加盟国、も
             しくは一国もしくは複数国の               EU 加盟国が属する公的国際機関が発行もしくは保証しているこ
             と、または（ⅱ）上記            1.1  （ａ）、（ｂ）もしくは（ｃ）に記載した取引所に上場されてい
             るもしくは規制を受ける市場で有価証券が取引されている事業体が発行していること、また
             は（ⅲ）     EU 法に定められる基準に基づく健全性の監督に服する機関、もしくは                                  EU 法に定めら
             れるものと少なくとも同程度に厳格であると                       CSSF  がみなす健全性の規則に服しこれを遵守し
             ている機関が発行もしくは保証していること、または（ⅳ）                               CSSF  が承認したカテゴリーに属
             するその他の発行体が発行していること。ただし、かかる商品への投資には上記の第１文、
             第２文および第３文に定めるものと同等の投資家保護規則が適用され、発行体が、（Ａ）
             1,000   万ユーロ以上の資本金および準備金を有し、かつ、指令                             2013  ／ 34 ／ EU に従い年次決算
             書を作成および公表する法人であるか、（Ｂ）一社以上の上場企業を擁する、グループ内の
             資金調達を担当する法人であるか、または（Ｃ）銀行の流動性枠から利益を得る証券化ビー
             クルの資金調達を担当する法人であることを条件とする。
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        1.2  　ただし、各サブ・ファンドは、（ａ）純資産の                         10 ％を上限として上記          1.1  に記載されるもの以外
           の譲渡性のある証券および短期金融商品に投資すること、ならびに（ｂ）付随的に流動性のある
           資 産を保有することができる。
        リスク分散

        1.3  　本投資法人は、リスク分散原則に従い、サブ・ファンドの純資産の                                   10 ％を超えて単一かつ同一の
           発行体の譲渡性のある証券または短期金融商品に投資してはならない。純資産の５％を超えて投
           資する各発行体の譲渡性のある証券および短期金融商品の総価値が、関連サブ・ファンドの純資
           産価額の     40 ％を超えてはならない。当該制限は、健全性の監督に服する金融機関への預金および
           同機関との店頭派生商品の取引には適用されない。
        1.4  　本投資法人は、サブ・ファンドの純資産の                       20 ％を超えて同一機関への預金に投資してはならな
           い。
        1.5  　店頭派生商品および            EPM  技法取引におけるサブ・ファンドの取引相手に関するリスク・エクス
           ポージャーが、（ａ）取引相手が上記                    1.1  （ｆ）に記載される金融機関である場合にサブ・ファ
           ンドの純資産の        10 ％を、（ｂ）その他の場合にサブ・ファンドの純資産の５％を超えてはならな
           い。
        1.6  　サブ・ファンドは、上記              1.3  、 1.4  および   1.5  に定める個々の制限にかかわらず、サブ・ファンド
           の純資産の      20 ％を超える（ａ）単一機関により発行される譲渡性のある証券または短期金融商品
           への投資、（ｂ）単一機関への預金、および／または（ｃ）単一機関との間で行われる店頭派生
           商品の取引から生じるエクスポージャーを累計してはならない。
        1.7  　上記   1.3  に定める     10 ％の上限は、欧州議会および欧州理事会の                      EU 指令  2019  ／ 2162  第３条第１項に
           おいて定義されるカバード・ボンドに該当する債券、および                               EU 加盟国に登記上の事務所を有し、
           法律により当該国において、               2022  年７月８日より前に発行された債券の保有者を保護するために
           策定される公的監督に服する金融機関が発行する債券の場合、                                25 ％に引き上げられる。特に、か
           かる債券の発行に起因する総額は、法律に従い、                         2022  年７月８日より前に発行された債券の存続
           期間を通じてその発行から発生する金銭債務を十分にカバーし、かつ発行体が債務不履行に陥っ
           た場合に元利金の支払を優先的に割り当てられる資産に投資するものとする。さらに、サブ・
           ファンドが単一かつ同一の発行体の債券に純資産の５％を超えて投資する場合、当該投資の総額
           が、当該サブ・ファンドの純資産の                  80 ％を超えてはならない。
        1.8  　上記   1.3  に定める     10 ％の上限は、       EU 加盟国もしくはその地方機関、他の                  OECD  加盟国、または一か
           国以上の     EU 加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある証券および
           短期金融商品の場合、           35 ％に引き上げられる。
        1.9  　上記   1.7  および   1.8  に定める特別規則に該当する譲渡性のある証券および短期金融商品は、上記
           1.3  に記載されるリスク分散の              40 ％の上限を計算する際には計算に入れない。
        1.10   上記  1.3  ないし   1.8  に定める制限を累計できないため、同一発行体が発行する譲渡性のある証券も
           しくは短期金融商品または当該機関への預金もしくは派生商品への投資は、いかなる場合も合計
           でサブ・ファンドの純資産の               35 ％を超えることはない。
        1.11   指令  2013  ／ 34 ／ EU または国際的に認められる会計基準に基づいて定められる連結財務諸表の目的
           上同じ企業グループに含まれる企業は、上記                       1.3  ないし下記      1.12  に記載する上限を計算する目的
           において、同一の発行体とみなされる。
        1.12   サブ・ファンドは、累計してその純資産の                      20 ％を上限として、同一グループの譲渡性のある証券
           および短期金融商品に投資することができる。
        認められる例外

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        1.13   下記  1.24  に定める制限に反することなく、上記                    1.3  ないし   1.12  に定める制限は、本書に従い、該
           当するサブ・ファンドの投資目的および投資方針が                          CSSF  により認められる一定の株式または債券
           の指数への連動を目的としている場合に、同一機関が発行する株式および／または債券への投資
           の 場合に最大      20 ％まで引き上げることができる。ただし、（ａ）指数の構成が十分に分散され、
           （ｂ）指数がその参照する市場の適正ベンチマークを示し、（ｃ）指数が適切に公開されている
           ことを条件とする。
           上記の   20 ％の上限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制を受
           ける市場での例外的な市況により正当化される場合、単一機関に限り                                   35 ％まで引き上げることが
           できる。
        UCITS   および／またはその他の             UCI  への投資

        1.14   サブ・ファンドは、上記             1.1  （ｅ）に記載する         UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券を取
           得することができる。ただし、単一の                   UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券への投資がサブ・ファ
           ンドの純資産の        20 ％を超えてはならない。             UCITS   またはその他の        UCI  が複数の（      2010  年法第   181  条
           の意味における）コンパートメントを有し、かつ一コンパートメントの資産を当該コンパートメ
           ントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用および償還に関連して
           生じた請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる場合、各コンパー
           トメントは上記の上限を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
        1.15   UCITS   以外の   UCI  の受益証券への投資は、合計してサブ・ファンドの純資産の                               30 ％を超えてはなら
           ない。
        1.16   サブ・ファンドが         UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券を取得する場合、かかる                  UCITS   ま
           たはその他の       UCI  の資産を上記       1.3  ないし   1.12  に定める制限のために累計する必要はない。
        1.17   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有（議決権もしくは株式資本の                                            10 ％以上
           とみなされる。）により管理会社と連結しているその他の会社により運用される他の                                            UCITS   およ
           び／またはその他の           UCI  の受益証券に投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、サ
           ブ・ファンドによるかかる              UCITS   および／またはその他の             UCI  の受益証券への投資を理由として、
           買付手数料、転換手数料または買戻手数料を課してはならない。
        1.18   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有（議決権もしくは株式資本の                                            10 ％以上
           とみなされる。）により管理会社と連結しているその他の会社により運用されていない他の
           UCITS   および／またはその他の             UCI  に、自らの資産の大部分を投資する場合、サブ・ファンドとサ
           ブ・ファンドの投資先である他の                 UCITS   および／またはその他の             UCI  の両方に課される運用報酬の
           上限を、販売目論見書の関連部分に開示する。
        1.19   本投資法人の年次報告書に、各サブ・ファンドならびにサブ・ファンドとサブ・ファンドの投資
           対象である      UCITS   および／またはその他の            UCI  の両方に課される運用報酬の上限比率を記載する。
        制限、複数のコンパートメントを有する                    UCITS   およびその他の        UCI

        1.20   本投資法人は、本投資法人の支配の及ばない理由または引受権の行使により本（４）に記載する
           制限を超える場合、投資主の最善の利益を考慮した上で売却取引において所定の期間内にこれら
           のポジションを低減することを優先しなければならない。
        1.21   新たに設定されるサブ・ファンドは、リスク分散投資の原則を引き続き遵守することを条件とし
           て、当初設定日から６か月間は上記                  1.3  ないし   1.17  に記載した制限に従わなくてもよい。
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        1.22   UCITS   およびその他の        UCI  が複数のコンパートメントを有し、かつ、一コンパートメントの資産を
           当該コンパートメントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用およ
           び償還に関連して生じる請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる
           場 合、各コンパートメントは、上記                 1.3  ないし   1.12  、 1.13  および   1.14  ないし   1.19  に記載する制限
           を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
        投資上の禁止事項

        1.23   本投資法人は、以下の行為を行ってはならない。
        （ａ）本投資法人が、発行体の経営に重大な影響を及ぼすことが可能になる議決権付株式を取得する
           こと。
        （ｂ）（ｉ）単一かつ同一発行体の議決権のない投資証券の                               10 ％以上、（ⅱ）単一かつ同一発行体が
           発行する債務証券の          10 ％、（ⅲ）単一かつ同一発行体が発行する短期金融商品の                              10 ％、または
           （ⅳ）単一かつ同一の            UCITS   および／もしくはその他の              UCI  の受益証券の       25 ％を超えて取得する
           こと。後３者について、債務証券もしくは短期金融商品の総額または発行済有価証券の純額を
           取得時に決定することが不可能である場合、かかる制限を取得時に遵守する必要はない。                                              2010
           年法第   48 条第３項に従い、         EU 加盟国もしくはその地方機関もしくは他の                      OECD  加盟国が発行もし
           くは保証するか、または一か国以上の                    EU 加盟国が加盟している公的国際機関が発行する譲渡性
           のある証券および短期金融商品は、上記の制限を免除される。
        （ｃ）上記      1.1  （ｅ）（ｇ）および（ｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他
           の適格投資対象の空売り。
        （ｄ）貴金属またはそれに関連する証書の取得。
        （ｅ）不動産への投資およびコモディティまたはコモディティ契約の購入または販売。
        （ｆ）特定のサブ・ファンドのための借入れ。ただし、（ｉ）為替ヘッジ取引の不足額をカバーする
           ためまたは投資主からの買戻請求の資金を得るためのバック・ツー・バック・ローンによる借
           入れ、（ⅱ）一時的かつ当該サブ・ファンドの純資産額の                              10 ％を超えない借入れを除く。
        （ｇ）第三者のための貸付または保証人となること。全額払込済でない上記                                        1.1  （ｅ）（ｇ）および
           （ｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他の適格投資対象の購入は、
           本制限の対象には入らない。
        サブ・ファンド間の投資

        1.24   サブ・ファンド（以下「投資元のサブ・ファンド」という。）は、一または複数の他のサブ・
           ファンドに投資することができる。投資元のサブ・ファンドによる他のサブ・ファンド（以下
           「投資先のサブ・ファンド」という。）の投資証券の取得には、以下の条件が適用される。
        （ａ）投資先のサブ・ファンドは、投資元のサブ・ファンドに投資してはならない。
        （ｂ）投資先のサブ・ファンドは、自らの純資産の                           10 ％以上を上記       1.1  （ｅ）に記載される          UCITS   （他
           のサブ・ファンドを含む。）またはその他の                       UCI  に投資してはならない。
        （ｃ）投資先のサブ・ファンドの投資証券に付帯する議決権を投資元のサブ・ファンドが投資してい
           る間は停止する。
        （ｄ）投資元のサブ・ファンドが保有する投資先のサブ・ファンドの投資証券の価額が、                                              125  万ユーロ
           の最低資本要件の遵守を査定する目的において考慮されない。
        ２．金融派生商品およびポートフォリオの効率的運用技法の利用

        金融派生商品および          EPM  技法
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        2.1  　本投資法人は、（ｉ）常時、ポジション・リスクおよびそれらのポートフォリオのリスク特性全
           体への寄与度の監視および測定を可能とするリスク管理プロセス、ならびに（ⅱ）店頭派生商品
           の価値を正確にかつ独立して評価するプロセスを利用しなければならない。
        2.2  　サブ・ファンドは、金融派生商品に関する自らのグローバル・エクスポージャーが自らのポート
           フォリオの純資産総額を超えないようにする。
        2.3  　エクスポージャーは、原資産の時価、取引相手方のリスク、将来の市場変動およびポジションを
           清算するために利用可能な時間を考慮した上で算出される。これは、以下の各項にも適用され
           る。
        2.4  　サブ・ファンドは、その投資方針の一部として金融派生商品に投資することができる。ただし、
           原資産に対するそのエクスポージャーが、総額で上記                            1.3  ないし   1.12  に定める投資上限額を超え
           てはならない。サブ・ファンドは、いかなる状況でも、その運用により本書に定めるその投資目
           的を逸脱するものではない。サブ・ファンドが指数ベースの金融派生商品に投資する場合、当該
           商品を上記      1.3  ないし   1.12  に定める上限の目的において累計しなくてもよい。
        2.5  　譲渡性のある証券または短期金融商品が派生商品を組み入れている場合、本書に定める要件を遵
           守する際に派生商品を考慮しなければならない。
        2.6  　本投資法人の年次報告書に、関連報告期間に金融派生商品取引を行う各サブ・ファンドに関し
           て、（ａ）金融派生商品を通じて得られる投資対象の資産に対するエクスポージャー、（ｂ）当
           該金融派生商品の取引相手の身元、（ｃ）取引相手方リスクに対するエクスポージャーを軽減す
           るために受領した担保の種類および金額に関する詳細を記載する。
        2.7  　サブ・ファンドは、以下の条件に従い                    EPM  技法を利用することを認められる。
        （ａ）費用効率の高い方法で換金されるという点において経済的に適切である。
        （ｂ）以下のうちの一または複数の明確な目的のために行われる。
           （ｉ）リスクの低減
           （ⅱ）コストの削減
           （ⅲ）本投資法人のリスク特性および本「（４）投資制限」に記載するリスク分散ルールに一
               致するリスク水準で行われる本投資法人のための追加的な元本の調達または収益の獲得
        （ｃ）サブ・ファンドのリスクを本投資法人のリスク管理プロセスにより適切に把握する。
        2.8  　上記   2.7  に従いサブ・ファンドが利用する                 EPM  技法には、証券貸付、レポ契約およびリバース・レ
           ポ契約が含まれる。レポ契約取引とは先渡取引であり、サブ・ファンドが満期時に売却した資産
           を買い戻す義務を負い、買主（取引相手）が当該取引で受領した資産を返却する義務を負う。リ
           バース・レポ契約取引とは先渡取引であり、売主（取引相手）が満期時に売却した資産を買い戻
           す義務を負い、関連サブ・ファンドが当該取引で受領した資産を返却する義務を負う。
        2.9   EPM  技法により、
        （ａ）該当するサブ・ファンドの投資目的を変更しない。
        （ｂ）サブ・ファンドの元々のリスク方針と比較して多大な追加リスクを上乗せしない。
        2.10   サブ・ファンドによる           EPM  技法の利用は以下の条件に従う。
        （ａ）サブ・ファンドは、証券貸付契約を締結する場合、貸し付けた有価証券をいつでも回収または
           証券貸付契約をいつでも終了できなければならない。
        （ｂ）サブ・ファンドは、リバース・レポ契約を締結する場合、現金全額をいつでも回収または発生
           ベースもしくは時価ベースでリバース・レポ契約をいつでも終了できなければならない。時価
           ベースで現金をいつでも回収できる場合、リバース・レポ契約の時価を関連サブ・ファンドの
           純資産価額の計算に使用しなければならない。
        （ｃ）サブ・ファンドは、レポ契約を締結する場合、レポ契約の対象である有価証券をいつでも回収
           または締結したレポ契約をいつでも終了できなければならない。
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        2.11   ７日以内の短期のレポ契約およびリバース・レポ契約は、サブ・ファンドが資産をいつでも回収
           できることを条件とする仕組みとみなされるべきである。
        2.12   管理会社は、関連するサブ・ファンドに発生した収益から控除される、                                     EPM  技法から生じる直接
           および間接的な運用経費／手数料に関する方針を定める。
        2.13   以下の情報を本投資法人の年次報告書に開示する。
        （ａ）   EPM  技法を通じて取得する各サブ・ファンドのエクスポージャー
        （ｂ）当該      EPM  技法の取引相手の身元
        （ｃ）取引相手方リスクを低減するためにサブ・ファンドが取得する担保の種類および金額
        （ｄ）報告期間全体に関する               EPM  技法から生じる収益ならびに負担した直接的および間接的な運用費用
           および手数料
        （ｅ）発行体から受領する担保がサブ・ファンドの純資産総額の                                 20 ％を上回る場合には、その発行体
           の身元
        （ｆ）サブ・ファンドが            EU 加盟国が発行または保証する証券により完全な担保を付されているか否か
        2.14   店頭派生商品および          EPM  技法から生じる取引相手方リスクは、取引相手が欧州連合または                                 CSSF  が
           欧州連合におけるものと同等の監督規制があるとみなす国に居住地を有する金融機関である場
           合、サブ・ファンドの資産の               10 ％を超えてはならない。これ以外の場合、当該上限を５％とす
           る。
        店頭派生商品および          EPM  技法のための担保に関する方針

        2.15   取引相手に対するサブ・ファンドの取引相手方リスクは、当該取引相手とのすべての店頭派生商
           品および     EPM  技法による取引の時価の正の値に相当する。ただし、以下を条件とする。
        （ａ）法的に執行可能なネッティング契約が存在する場合には、当該取引相手との間の店頭派生商品
           および   EPM  技法による取引から生じるリスク・エクスポージャーを相殺することができる。
        （ｂ）サブ・ファンドのために担保が設定され、かかる担保が下記                                   2.16  に定める基準を常に遵守する
           場合には、かかるサブ・ファンドの取引相手方リスクをかかる担保の価額分減額する。サブ・
           ファンドは、上記         2.14  に定める取引相手方リスクの遵守を監視するために担保を利用する。し
           たがって、必要な担保の水準は、サブ・ファンドが単一かつ同一の取引相手と実行する店頭派
           生商品および       EPM  技法による取引の範囲および程度による。
        2.16   取引相手方リスクに対するエクスポージャーを低減するために利用されるすべての担保は、以下
           の基準を常に遵守する。
        （ａ）流動性－事前評価に近い価格で迅速に売却可能であることを徹底するために、現金以外で受領
           する担保の流動性が極めて高く、規制を受ける市場または透明性の高い値付を行う多国間取引
           ファシリティで取引されなければならない。受領する担保は上記                                  1.24  （ｂ）の規定も遵守す
           る。
        （ｂ）評価－受領する担保は、少なくとも毎日評価され、適当に保守的なヘアカットが整備されない
           限り、価格変動性が高い資産を担保として受領しない。
        （ｃ）発行体の信用力－受領する担保の信用力が高くなければならない。
        （ｄ）相関関係－サブ・ファンドが受領する担保は、取引相手から独立した立場にある事業体により
           発行されなければならず、かかる取引相手の業績と高い相関性を示すことは予想されない。
        （ｅ）担保の分散（資産集中）－担保を国、市場および発行体で十分に分散しなければならない。サ
           ブ・ファンドが店頭派生商品および                  EPM  技法による取引の相手方から、ある発行体のエクスポー
           ジャー上限をその純資産価額の                20 ％として担保のバスケットとして受領する場合、発行体の集
           中に関する十分な分散基準を遵守しているものとみなされる。サブ・ファンドが様々な取引相
           手のエクスポージャーを有する場合、一発行体への                           20 ％のエクスポージャーの上限を計算する
           ために、様々な担保のバスケットを合算しなければならない。この例外として、サブ・ファン
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           ドが、少なくとも６つの別々の発行体から証券を受領し、かつ単一の発行体がサブ・ファンド
           の純資産総額の        30 ％を超えないことを条件に、サブ・ファンドは、                         EU 加盟国、一もしくは複数
           の EU 加盟国の地方機関、          OECD  加盟国または一もしくは複数の                EU 加盟国が属する公的国際機関が
           発行または保証する、異なる譲渡性のある証券および短期金融商品により担保を付すことがで
           きる。
        （ｆ）オペレーショナル・リスクおよび法務リスク等の担保の運用に関連するリスクをリスク管理プ
           ロセスにより把握、管理および軽減しなければならない。
        （ｇ）本投資法人は、取引相手に関係なくまたは取引相手の承認を得ることなく、受領する担保をい
           つでもサブ・ファンドの勘定で完全に執行できなければならない。
        2.17   サブ・ファンドは、以下の資産のみを担保として受領する。
        （ａ）流動資産。流動資産には、現金および短期銀行証書だけでなく、                                    UCITS   指令が定める短期金融商
           品も含まれる。取引相手に関係していない一流の金融機関により発行される信用状または請求
           払保証は、流動資産と同等であるとみなされる。
        （ｂ）   OECD  加盟国、その地方公共団体または                 EU 、地域もしくは世界規模の国際機関および事業により
           発行または保証される債券。
        （ｃ）日次の純資産価額の計算を行い、かつ                       AAA  またはこれに相当する格付を付与されている、短期金
           融市場の     UCI  が発行する投資証券または受益証券。
        （ｄ）主として下記（ｅ）および（ｆ）が定める債券／株式に投資する                                    UCITS   が発行する投資証券また
           は受益証券。
        （ｅ）十分な流動性を有する、一流の発行体が発行または保証する債券。
        （ｆ）   EU 加盟国の規制を受ける市場または                 OECD  加盟国の証券取引所において上場または取引されてい
           る株式。ただし、かかる株式が主要なインデックスに含まれることを条件とする。
        2.18   上記  2.16  の目的のため、サブ・ファンドが                 EPM  技法の利用において受領するすべての資産を担保
           とみなすべきである。
        2.19   サブ・ファンドが受領する現金以外の担保の売却、再投資または質権の設定を行ってはならな
           い。
        2.20   受領した現金担保の利用は、以下のみであることを要する。
        （ａ）預託。
        （ｂ）信用力の高い国債への投資。
        （ｃ）リバース・レポ取引の目的での利用。ただし、当該取引が健全性の監督に服する金融機関との
           間で行われ、サブ・ファンドがいつでも発生ベースで現金全額を回収できる場合に限られる。
        （ｄ）欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関するガイドラインに定められる短期マ
           ネー・マーケット・ファンドへの投資。
        2.21   上記  2.16  に基づく現金以外の担保に適用される分散要件に従い、再投資される現金担保を分散し
           なければならない。
        2.22   すべてのサブ・ファンドが自らの資産の                     30 ％以上の担保を受領する場合、管理会社は指令                        14 ／
           592  に従い、正常および例外的な流動性状況において担保に付随する流動性リスクを評価するた
           めの通常のストレステストを必ず行うための適切なストレステストの方針を定める。
        2.23   権原譲渡契約に基づいてサブ・ファンドのために設定する担保は、保管受託銀行またはその取引
           先もしくは副保管受託人が保有しなければならない。担保権契約（質権設定等）に基づきサブ・
           ファンドのために設定される担保は、健全性の監督に服し、かつ担保提供者と無関係の第三者で
           ある保管受託人が保有することができる。
        2.24   管理会社は、担保として受領する資産クラスに関するヘアカットの方針を有する。
        2.25   本投資法人の取締役会は、店頭派生商品取引からの担保として以下の資産クラスおよび管轄地の
           商品を承認し、これらの投資に以下のヘアカットを適用することを決定している。
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                                               最低ヘアカット率

                       資産クラス
                                             （市場価格からの減額率）
        固定および変動利付き商品
        スイス・フラン、ユーロ、英ポンド、米ドル、日本円、カナダ・ドル

                                                   ０％
        およびオーストラリア・ドル建ての流動性のある資金
        オーストラリア、オーストリア、ベルギー、デンマーク、ドイツ、フ
        ランス、日本、ノルウェー、スウェーデン、英国および米国のいずれ
                                                   １％
        か一つの国が発行し、かつ、かかる発行国の格付がＡ格以上の短期金
        融商品（残存期間１年以内）
        上記と同等の基準を満たし、かつ平均的な残存期間（１年から５年）
                                                   ３％
        の商品
        上記と同等の基準を満たし、かつ残存期間が長期（５年から                               10 年）の
                                                   ４％
        商品
        上記と同等の基準を満たし、かつ残存期間が超長期（                           10 年超）の商品              ５％
        残存期間が      10 年以内の米国のインフレ連動債                                    ７％
        米国財務証券のストリップ債およびゼロ・クーポン債（残存期間を問
                                                   ８％
        わない。）
        残存期間が      10 年超の米国のインフレ連動債                                    10 ％
        2.26   本投資法人の取締役会は、効率的なポートフォリオ運用の技法の使用において本投資法人が担保

           として受領する可能性のある以下の商品一覧を承認し、また、これらの商品に対して以下のヘア
           カットを適用することを決定した。
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                                              最低ヘアカット率

                      資産クラス
                                            （市場価格からの減額率）
        固定利付証券

        OECD  加盟国によりまたはその地方機関によりまたは                        EU 、地域および

        世界的規模の国際的機関および組織／事業により発行または保証さ
        れた有価証券
        格付けされていないスイス国立銀行の銀行手形

                                                  ０％

                                   ＊
        A-1/P-1    以上の格付けを有するコマーシャルペーパー
        BBB-  （ムーディーズ）又は            Baa3  （ S&P  ）以上の格付けを実際に長期

                       ＊
        的に保っている固定利付証券
        政府／州が保証してない債務証券は、一銘柄につき最大                            20 ％に制限

        される。
        株式  （担保は、ＵＢＳの株式または債務証書で構成されてはならな

        い）                                          ８％
                                           （発行された国を問わない。）
        集中上限は、売買高（           90 営業日の期間の平均日次売買高）の３倍
        以下の国／指数の資本は、容認できる担保として認められる。                                         関連指数

                                             AS30,   ASX
        オーストラリア
        オーストリア                                     ATX
        ベルギー                                     BEL20
        カナダ                                     SPTSX60
        デンマーク                                     C20
                                             OMX  Helsinki     25
        フィンランド
        フランス                                     CAC40
                                             DAX,   HDAX
        ドイツ
        アイルランド                                     ISEQ20
                                             FTSE   ／  MIB
        イタリア
        日本                                     NIKKEI225
        ルクセンブルグ                                     LUXX
        オランダ                                     AEX
        ニュージーランド                                     NZX50
        ノルウェー                                     OBX
        ポルトガル                                     PSI20
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        スペイン                                     IBEX35
        スウェーデン                                     OMXS30
        スイス                                     SPI
        英国                                     FTSE100
                                             DJI,   S&P500
        米国
        ＊  上記の表における「格付」は、             S&P が使用する格付の基準を意味する。               S&P 、ムーディーズおよびフィッチによる格付は、
          それぞれに対応する基準で使用される。これらの格付機関がある発行体に付与する格付が一致しない場合、一番低い格付
          を適用する。
        2.27   本投資法人が効率的なポートフォリオ運用の技法および／または店頭派生商品取引において受領

           する可能性がある、上記             2.17  （ｃ）、（ｄ）、（ｅ）および（ｆ）に記載される資産に適用され
           るヘアカットは、各々のケースに応じて                     50 ％から   97 ％の範囲の料率で、本投資法人により決定さ
           れる。
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    ３【投資リスク】

     ａ．リスク要因
         投資予定者は、いずれのサブ・ファンドも、その資産価値が大きく変動する可能性がある点に留意
        する必要がある。本投資法人および管理会社のいずれも、投資主が自身の投資によって損失を被らな
        いことを保証していない。本投資法人および各サブ・ファンドは、特に、以下のリスクを負う（サ
        ブ・ファンドがその他の             UCI  または   UCITS   （もしくはそのサブ・ファンド）に投資する場合、本項目に
        おいて言及されるサブ・ファンドは、かかる投資先の                            UCI  、 UCITS   またはそのサブ・ファンドも意味す
        る場合があり、これらを通じてサブ・ファンドが負担するリスクを含むことがある。）。
        全般的経済情勢

         全般的な経済情勢は、金利の水準および変動性、ならびに株式市場および金利に敏感な証券の市場
        双方の流動性に影響を与え、あらゆる投資活動の成否にも影響する。本投資法人が直接または間接的
        に投資ポジションを有する市場の予想外の変動または流動性の欠如等の、一定の市況下において、本
        投資法人がその投資目的を達成する能力が損なわれる、および／または損失を被ることがある。
        流動性リスク

         サブ・ファンドは、流動性の低下により売却することが困難であることが後に判明する証券に投資
        することがある。これは当該証券の市場価格に、そして結果として当該サブ・ファンドの純資産価額
        に悪影響を及ぼす可能性がある。当該証券の流動性の低下は、発行体の信用格付の格下げまたは効率
        的な市場の欠如などの異例または異常な経済または市場の事由によって生じることがある。極端な市
        況においては、自発的な買主がほとんどいないことがあり、希望するタイミングまたは価格で投資対
        象を売却できないことがあり、そのようなサブ・ファンドは投資対象を売却するためにより低い価格
        に同意しなければならないか、または投資対象を一切売却できないことがある。特定の証券またはそ
        の他の商品の取引が関連する取引所または政府機関もしくは規制機関により停止または制限されるこ
        とがあり、結果として当該サブ・ファンドが損失を被る可能性がある。ポートフォリオのポジション
        を売却できないことが当該サブ・ファンドの価値に悪影響を及ぼすか、または当該サブ・ファンドの
        その他の投資機会の利用を妨げる可能性がある。買戻請求に応じるために当該サブ・ファンドが不利
        な時期に、および／または不利な条件で投資対象の売却を強いられることがある。
        名義人に関する取決め

         本投資法人は、すべての投資者に対し、投資主名簿に投資者が自身の氏名で登録された場合にのみ
        直接本投資法人に対して投資者の権利（特に投資主総会に参加する権利）を完全に行使できるという
        点に注意を喚起する。投資者が取次機関を通じて本投資法人に投資し、かかる取次機関が投資者を代
        理して自身の名義で本投資法人に投資する場合、かかる投資者は投資主の権利の一部を本投資法人に
        対して直接行使できないことがある。投資者は、自らの権利について助言を受けることが望まれる。
        金融派生商品の利用

         金融派生商品は、その評価が主に裏付となる資産の価格ならびに価格変動および価格予想から得ら
        れる金融契約である。金融派生商品への投資には一般的な市場リスク、運用リスク、信用リスクおよ
        び流動性リスクを伴う。
         ただし、上記リスクの性質は、金融派生商品の特性により別の種類となることがあり、時に、原商
        品への投資に伴うリスクに比べてよりリスクが高くなることもある。
         そのため、金融派生商品の利用には原商品についての理解のみならず、金融派生商品自体について
        のより深い知識を求められる。
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         証券取引所で売買される金融派生商品の不履行リスクは、市場で売買される各金融派生商品の取引
        相手として行為する清算代理人が決済保証を行うため、一般的に、公開市場で取引される金融派生商
        品 に伴うリスクに比べて低い。上記の保証は、全体の債務不履行のリスクを軽減するために清算代理
        人が維持する日払制度に支えられ、かかる制度でカバーを義務付ける資産を算出する。公開市場の店
        頭で取引される金融派生商品の場合は、清算代理人による類似の保証がないため、本投資法人は、潜
        在的な債務不履行リスクを評価する際、各取引相手の信用力を考慮しなければならない。
         一部の金融派生商品は売買が難しいため、流動性リスクも存在する。派生商品取引の規模が特に大
        きい場合、または関係する市場の流動性が低い場合（公開市場の店頭で取引される金融派生商品の場
        合等）、一部の場合に、取引を常に完全に執行できるわけではなく、追加コストの発生によってしか
        ポジションを清算できないことがある。
         金融派生商品の利用に伴うその他のリスクとしては、金融派生商品の価格の評価または決定の不正
        確さがある。金融派生商品が原資産、金利、または指数と完全に連動しない可能性もある。金融派生
        商品は複雑で、主観的に評価される場合が多く、不適切な評価により取引相手の現金要求額が大きく
        なり、本投資法人が損失を被ることもある。金融派生商品とその派生元である資産、金利または指数
        の価値の間に、直接的または並行的な相関性が存在するとは限らない。したがって、本投資法人によ
        る金融派生商品の利用が本投資法人の投資目的を達成するための有効な手段であるとは限らず、時と
        して逆効果になる場合もある。
         派生商品取引（信用デリバティブ等）は、第三者の破綻リスクに対するヘッジのために利用するこ
        とができる。各当事者は、このようなヘッジを行うために、売り手が第三者のデフォルトに伴う買い
        手のリスクを保証する見返りとして買い手から継続的な保証料（プレミアム）を受領する、いわゆる
        クレジット・デフォルト・スワップ（                   CDS  ）を締結することができる。このような保証は、指定される
        有価証券の受渡しまたは現金による支払を通じて行うことができる。このような種類の派生商品取引
        は保険に似たもので、いずれのサブ・ファンドも                         CDS  の売り手または買い手のどちらの立場においても
        締結することができる。サブ・ファンドは、（売り手の側からの）ヘッジまたは（買い手の側から
        の）投資という目的で信用デリバティブを利用できる。
        スワップ契約

         サブ・ファンドは、投資方針により認められる場合に、各種の投資先の資産（通貨、金利、証券、
        集団投資スキームおよび指数を含む。）に関連してスワップ契約（トータル・リターン・スワップお
        よび差金決済取引を含む。）を締結することができる。スワップとは、ある当事者が、他方の当事者
        から何か（例えば、特定の資産または資産のバスケットのパフォーマンス）と引き換えに、かかる他
        方の当事者に対して何か（例えば、合意された料率による支払い）を与えることに合意する契約であ
        る。サブ・ファンドは、例えば、金利の変動および為替相場の変動による影響を防ぐために、これら
        の技法を用いることができる。サブ・ファンドは証券指数または特定の証券価格のポジションをとる
        か、またはこれらの変動による影響を防ぐために、これらの技法を用いることもできる。
         サブ・ファンドは、為替に関して為替スワップ契約を利用することができ、サブ・ファンドは、こ
        れらの契約において、変動為替レートにおける通貨を固定為替レートにおける通貨と交換するか、そ
        の逆の交換を行うことができる。サブ・ファンドは、これらの契約により保有している投資対象の通
        貨建てのエクスポージャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品に
        おいて、当事者間で合意済の固定為替レートによる金額に対する為替レートの変動に基づいている。
         サブ・ファンドは、金利に関して金利スワップ契約を利用することができ、この契約において、サ
        ブ・ファンドは固定金利と変動金利を交換することができる（その逆の交換を行うこともでき
        る。）。サブ・ファンドは、これらの契約により金利のエクスポージャーを管理することができる。
        サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、当事者間で合意済の固定金利に対する金利の
        変動に基づいている。サブ・ファンドは、キャップおよびフロアを利用することができる。これは、
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        金利のスワップ契約で、リターンが、当事者間で合意済の固定金利に対するプラス（キャップの場
        合）またはマイナス（フロアの場合）の金利変動のみに基づいている。
         サブ・ファンドは、証券および証券指数に関してトータル・リターン・スワップ契約を利用するこ
        とができる。サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップ契約において金利のキャッシュフ
        ローを株式もしくは固定債券商品または証券指数のリターンに基づくキャッシュフロー等と交換する
        ことができる。サブ・ファンドは、これらの契約において一定の証券または証券指数のエクスポー
        ジャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、関連する証
        券または指数のリターンに対する金利の変動に基づいている。サブ・ファンドは、サブ・ファンドの
        リターンが、関連する証券の価格のボラティリティに対応しているスワップ（ボラティリティ・ス
        ワップといい、ある特定の商品のボラティリティを連動先とする先渡契約を指す。これは、純粋なボ
        ラティリティ商品で、投資家が、株式の価格による影響を控除した株式のボラティリティのみに基づ
        く投資を行うことが出来る。）、またはバリアンス（ボラティリティの２乗）に対応しているスワッ
        プ（バリアンス・スワップといい、ボラティリティ・スワップの一種で、ボラティリティではなくバ
        リアンスに対する直線的な相関関係により支払を行うため、支払がボラティリティよりも高い割合で
        上昇する。）を利用することもできる。
         サブ・ファンドがトータル・リターン・スワップを締結する（または同じ特徴を有するその他の金
        融派生商品に投資する）場合、サブ・ファンドのために、                              OECD  の法域に基本的に所在する、法人格を
        有する事業体であり、かつ信用査定に従う取引相手方との間でしか締結することができない。取引相
        手方が   ESMA  により登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付
        を信用査定において考慮する。ある信用格付機関が取引相手方の信用格付を（                                        Moody's    による）Ａ２ま
        たはそれ未満の格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる取引相手方に関する
        新たな信用査定を遅延なく実施する。
         クレジット・デフォルト・スワップ（                   CDS  ）とは、売り手と買い手との間で信用リスクを移転および
        転換するメカニズムを有する派生商品である。プロテクションの買い手は、プロテクションの売り手
        から、投資先の証券に関するデフォルトまたはその他の信用事由の結果として発生しうる損失のため
        のプロテクションを購入する。プロテクションの買い手は、かかるプロテクションのための保証料
        （プレミアム）を支払い、プロテクションの売り手は、                            CDS  契約で定められる多数の具体的な信用事由
        のいずれか一つの発生時に生じる損失から、プロテクションの買い手を補償するための支払いを行う
        ことに合意する。サブ・ファンドは、                   CDS  の利用において、プロテクションの買い手もしくはプロテク
        ションの売り手になるか、またはその双方となる場合がある。信用事由とは、クレジット・デリバ
        ティブの参照先である投資先の事業体の信用格付の悪化に関連する事由である。信用事由が発生する
        と、通常、取引のすべてまたは一部が終了し、プロテクションの売り手がプロテクションの買い手に
        対して支払を行うことになる。信用事由には破産、不払、業務再編および債務不履行が含まれるが、
        これらに限られない。
        シンセティック・ショートセル

         サブ・ファンドは、サブ・ファンドの全体のパフォーマンスを向上させるため、スワップ、先物お
        よび先渡し等の現金決済派生商品の利用を通じてシンセティック・ショート・ポジションを利用する
        ことができる。シンセティック・ショート・ポジションは、ある証券の市場価格の下落を予測し、当
        該証券を自身が保有せずに借り入れて売却する取引の経済効果を複製する。サブ・ファンド自身が保
        有していない証券でこのようなシンセティック・ショート・ポジションを建てる場合、サブ・ファン
        ドは、取引相手またはブローカー・ディーラーと派生商品に基づく取引を実施し、取引の結果として
        生じる損益の受領または支払いにより満期日までに取引を清算する。サブ・ファンドは、一定の証券
        のシンセティック・ショート・ポジションをとるために手数料の支払を求められることがあり、かか
        る証券について受領する金額の支払いを義務付けられることが多い。各サブ・ファンドは、自己の
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        ショート・ポジションにより生じる債務の支払いに備え、十分な流動性のあるロング・ポジションを
        維持する。シンセティック・ショート・ポジションの対象となる証券の価格が、当該ポジションの取
        得 日から清算日までの間に上昇する場合、サブ・ファンドは損失を被る。逆に、価格が下落すれば、
        サブ・ファンドは短期間で売却益を獲得する。上記の取引コストにより、利益が低下することも損失
        が拡大することもある。サブ・ファンドの利益はシンセティック・ショート・ポジション取得時の価
        格に限定されるが、潜在的損失は理論上無制限である。実際の損失を限定するために、通常ストップ
        ロス・ポリシーを採用するが、そうでない場合はロング・ポジションの清算により損失を補わなけれ
        ばならない。
        シンセティック・レバレッジ

         サブ・ファンドのポートフォリオには、金融派生商品（店頭派生商品を含む。）の利用により（す
        なわち先物、オプションおよびスワップ市場での取引の結果等により）レバレッジがかかることがあ
        る。先物取引で要求される預託証拠金が少額で、現金ポジションの保有のコストが少額であるために
        ある程度のレバレッジがかかるため、投資者の利益または損失が過大評価されることがある。先物ポ
        ジションまたは原資産における比較的小さな価格変動が、サブ・ファンドにとって大きな損失にな
        り、投資証券１口当たり純資産価格が同様に低下することがある。オプションの売り手は、当該オプ
        ションについて受領するプレミアムと、オプションの売り手がオプション行使時に購入または交付し
        なければならないオプションの裏付けとなる先物契約または証券の価格との間の差から生じる、損失
        リスクを負う。株式のシンセティック・ショート・ポジションをとるために差金決済取引およびス
        ワップを利用することもできる。スワップの利用に伴うリスクは以下に詳述されている。
        スワップ取引相手の支払不能リスク

         スワップ契約に関連する預託証拠金は、ブローカーが保有する。スワップ契約は、各当事者を他方
        当事者の支払不能から保護するための条項を盛り込んだ構成であるが、かかる条項が効果を発揮する
        とは限らない。このようなリスクは、スワップ契約の取引相手の選定を信頼できる相手方に限定する
        ことで、さらに軽減される。
        上場取引商品およびスワップ契約の流動性の低下

         本投資法人は、取引所において希望する価格で売買の注文を執行すること、または市況（日々の値
        幅制限の業務を含む。）を理由とするオープン・ポジションの清算を常に行えるわけではない。取引
        所での取引が停止または制限される場合、本投資法人は、ポートフォリオ・マネージャーが望ましい
        と判断する条件での取引の執行またはポジションの清算を行えないことがある。
         スワップ契約は単一の取引相手方との間の店頭契約であることから、流動性が低下することがあ
        る。スワップ契約を十分な流動性による換金によって清算することができるが、このような清算を行
        えるとは限らず、極端な市況の場合に本投資法人が多額の費用を負担することがある。
        スワップ取引を通じてポジションを取る能力

         各サブ・ファンドの特定の投資方針で規定される範囲で、かかるサブ・ファンドがショート・ポジ
        ションを取るか、またはレバレッジを掛ける能力は、適切な取引相手と適切な条件でスワップ契約を
        締結できるか否かに左右される。例えば、法律もしくは規則の変更またはスワップの取引相手方の状
        況の変化等により、本投資法人がこのようなスワップ契約を締結できないことがある。
        市場リスク

         本投資法人の投資は、通常の市場変動ならびに持分証券および類似商品に固有のリスクの影響を受
        け、投資価値が上昇するという保証はない。投資証券の価格は上昇することも低下することもあり、
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        投資者が投資時の投資額を回収できないことがある。投資運用会社は、市場動向が本投資法人に与え
        る影響を抑えるよう努めるが、このような戦略が成功するとの保証はない。
         本投資法人は、希望する市場エクスポージャーを達成するために先物を利用できるが、その利用に
        よりポートフォリオが損失を被るおそれがある。
        新興市場

         新興市場への投資は先進市場への投資に比べて変動が大きいことがある。これらの市場の一部の政
        府が比較的不安定で、経済がごく少ない産業のみに依存し、証券市場が限定された数の証券のみを取
        引していることがある。多くの新興市場では規制システムの整備が不十分で、情報開示の基準が先進
        市場ほど厳格に定められていないことがある。新興市場においては収用、国有化ならびに社会面、政
        治面および経済面が不安定になるリスクが先進市場に比べて大きい。
         以下は、新興市場への投資に伴う一般的なリスクの概要である。
          －　偽造証券
           監督システムが未整備であるため、投資する証券が偽造される可能性がある。したがって、損
          失を被ることがある。
          －　非流動性
           証券の売買が、先進国市場で行う場合よりもコストと期間を要し、一般に難しいことがある。
          流動性の低下により価格の変動性が上昇することもある。多くの新興市場は小規模で取引高が低
          いため、流動性の低下と価格の変動に見舞われる。
          －　通貨の変動
           投資先の国の通貨が、本投資法人による当該通貨への投資後に、当該サブ・ファンドの基準通
          貨よりも大きく変動する可能性がある。このような変動がサブ・ファンドのトータル・リターン
          に大きく影響することがある。新興市場国の一定の通貨に対し通貨リスクのヘッジ技法を適用す
          ることはできない。
          －　決済および保管リスク
           新興市場国の決済および保管システムは先進市場のシステムほど整備されていない。基準がそ
          れほど高くなく、監督機関の経験も浅い。したがって、決済が遅延し、現金や証券に不利益を及
          ぼすリスクが生じることもある。
          －　投資および送金の制限
           新興市場が外国人投資家による証券の売買に制限を設けることがある。そのため、外国人株主
          の最大許容人数または外国人株主による最大許容投資額を超過することを理由に、サブ・ファン
          ドが一定の株式を入手できないことがある。さらに、外国人投資家による純収益、資本および配
          当の国外送金が制限されるか、または政府による許可を要することもある。本投資法人はこれら
          の制限を受け容れることができると自らが判断する市場にのみ投資する。ただし、追加の制限を
          課されないという保証はない。
          －　会計
           新興市場の企業に適用される会計、監査および財務報告の基準、実務および開示は、内容、質
          および投資家への適時の情報提供という点で先進国市場に適用されるものと異なる。したがっ
          て、適切な利用のための投資機会を得ることが難しいことがある。
        香港ストック・コネクト・スキームへの投資

         サブ・ファンドは上海－香港ストック・コネクト・スキームおよび深圳－香港ストック・コネク
        ト・スキーム（以下「コネクト・スキーム」という。）を通じて一定の適格性のある中国Ａ株式に直
        接的または間接的に投資することができる。中国市場に伴うリスクおよび人民元建ての投資対象に関
        連するリスクに加え、ストック・コネクトを通じた投資は、クオータによる制限、一時停止のリス
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        ク、オペレーショナル・リスク、フロント・エンドのモニタリングによる売却制限、適格性のある株
        式のリコール、清算および決済のリスク、中国Ａ株式の保有における名義人の取決めならびに規制リ
        ス ク等の追加的なリスクにさらされる。
         コネクト・スキームとは、中国本土と香港間の株式市場の相互乗入れを目的とする、とりわけ香港
        交易及結算所有限公司により整備された証券取引および決済リンクのプログラムである。初期段階に
        おいて、コネクト・スキームの下で香港および外国人投資家による取引のための適格性を有し、上海
        証券取引所（以下「          SSE  」という。）に上場している中国Ａ株式には、当該時に                            SSE180   インデックスお
        よび  SSE380   インデックスを構成するすべての株式、ならびに当該インデックスの構成株式には含まれ
        ていなものの上海－香港ストック・コネクト・スキーム（以下「                                 SEHK  」という。）に同等のＨ株式が
        上場している       SSE  上場の中国Ａ株式のすべてが含まれている。ただし、以下は除外される。
         （ａ）人民元（以下「人民元」という。）で取引されていない                                SSE  上場株式
         （ｂ）「リスク・アラート・ボード」に含まれている                           SSE  上場株式
         「中国Ａ株式」という用語は、                SSE  または深圳証券取引所のいずれかに上場している中華人民共和国
        （以下「     PRC  」という。）で設立された企業の国内の株式を意味し、その価格は人民元により値付けさ
        れ、中国証券監督管理委員会（「                 CSRC  」）により認可された投資家が利用することができる。
         該当する規制は試行されたことがなく、変更される可能性がある。同プログラムは、同プログラム
        を通じて中国Ａ株式に投資するサブ・ファンドの能力を随時制限する可能性があるクオータ制限に従
        うもので、その結果、サブ・ファンドが中国Ａ株式市場にアクセスする（ゆえに、その投資方針を追
        求する）能力に悪影響を及ぼすことがある。                       PRC  規制は中国Ａ株式の売却および購入に一定に制限を設
        けている。したがって、サブ・ファンドが中国Ａ株式を適切な時期に処分できないことがある。ま
        た、コネクト・スキームを通じた取引のための適格性を有する株式という観点から、株式が除外（リ
        コール）されることがある。これにより、例えば適格性を有する株式という観点から除外（リコー
        ル）されている株式の購入を投資運用会社が希望している場合に、サブ・ファンドの投資ポートフォ
        リオまたは戦略に悪影響を及ぼすことがある。取引日が一致しないことから、                                        PRC  市場が取引のために
        開いているものの香港市場が閉鎖されている日に、サブ・ファンドが中国Ａ株式の価格変動リスクに
        さらされる可能性がある。
         中国Ａ株式は取引価格の上昇または下落を制限する値幅制限に従うことがある。サブ・ファンドが
        コネクト・スキームを通じて投資する場合、投資先である中国Ａ株式が「値幅制限」に達した場合に
        その取引を禁止される。特定の取引日にこのような事態が生じた場合、サブ・ファンドは中国Ａ株式
        を取引できないことがある。その結果、中国Ａ株式の流動性が悪影響を受け、さらにサブ・ファンド
        の投資対象の価値に影響を及ぼすことがある。
         香港中央結算有限公司（以下「                 HKSCC   」という。）および中国証券登記結算有限責任公司（以下
        「チャイナクリア」という。）は決済リンクを設定し、クロスボーダー取引の清算および決済を促進
        するために各自が相手方の参加者になる。市場で開始されたクロスボーダー取引のために、当該市場
        のクリアリング・ハウスは自身が保有する決済参加者のための清算および決済を行う一方で、相手方
        当事者であるクリアリング・ハウスの決済参加者の清算および決済の義務の履行も引き受ける。
         クロスボーダー・ベースで証券を預り保管する場合、地域内の中央証券預託機関である                                            HKSCC   および
        チャイナクリアの強制要件にリンクする特定の法律／受益所有権のリスクが存在する。名義人保有者
        としての     HKSCC   は、それを介して保有されるコネクト・スキームの証券の権原を保証しているわけでは
        なく、受益権者に代わり所有権に関連する権原またはその他の権利を強制執行する義務もない。コネ
        クト・スキームの証券の所有者として登録されているあらゆる名義人または保管人が完全所有権を有
        し、かつ当該コネクト・スキームの証券が当該事業体の債権者への分配が可能である当該事業体の資
        産プールの一部を構成している、および／または受益権者が当該コネクト・スキームの証券の権利を
        一切保有していない可能性があると裁判所が判断することがある。したがって、サブ・ファンドおよ
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        び保管受託銀行は当該証券または権原に対するサブ・ファンドの所有権が確保されていると保証する
        ことができない。
         HKSCC   がそれを介して保有する資産に関して預かり保管機能を担っていると見なされる範囲で、保管
        受託銀行およびサブ・ファンドが                 HKSCC   と法律的な関係を一切有していないこと、ならびに                           HKSCC   によ
        る義務の履行または債務不履行の結果としてサブ・ファンドが損失を被る場合に                                         HKSCC   に対して直接的
        な法律上の責任追求権を有していないことに、留意すべきである。
         チャイナクリアの債務不履行の場合、決済参加者との間の市場契約に基づく                                       HKSCC   の責任は、賠償を
        請求する決済参加者の支援に限定される。                      HKSCC   は利用可能な法的手段またはチャイナクリアの清算を
        介してチャイナクリアから未回収の株式および金銭の回収を目指して誠実に行為する。このような場
        合、サブ・ファンドは一切の損失または上海－香港ストック・コネクトの自身の証券を完全に回収で
        きないことがあり、回収の手続きが遅れる可能性もある。
         HKSCC   は、清算、決済、名義人としての職務および香港の市場参加者が執行する取引のその他の関連
        業務を提供する。売買における一定の制限を含む                         PRC  規制は市場参加者すべてに適用される。売却の場
        合、株式の事前交付がブローカーに求められ、相手方当事者リスクが増大する。このような要件によ
        り、サブ・ファンドが適切な時期に中国Ａ株式の持分を購入および／または処分できないことがあ
        る。
         ストック・コネクトの下でノースバウンド取引を通じた該当するサブ・ファンドの投資対象は香港
        の投資家補償基金によりカバーされない。また、該当するサブ・ファンドが中国本土のブローカーで
        はなく香港の証券ブローカーを通じてノースバウンド取引を行うため、中国本土の中国証券投資家保
        護基金による補償はない。
         香港および海外の投資家は              PRC  の既存の課税ルールに従い、中国Ａ株式の取引ならびに相続または贈
        与を通じた中国Ａ株式の譲渡から発生する印紙税の支払いを義務付けられている。                                          PRC  の証券市場への
        投資は原則として、新興市場への投資と同様のリスク、さらに                                PRC  に該当する特定の市場リスクにさら
        される。     PRC  の改革の影響、さらにこれに応じた中国経済および各地の株式市場の進展に関しては、こ
        れまで十分は知見がなく、十分な評価が行われていない可能性がある。これらの政策が経済、さらに
        は PRC  への投資に悪影響を及ぼすこともある。株式の売買に対する補完的な地域内の制限（クオー
        タ）、現地通貨からの両替が可能であるかどうか、課税上の側面および投資対象の取引／決済の結果
        として、規制が強まったり、不透明感が生じる。現時点で、適用される規制に関して今後の変更や改
        正を除外することはできない。
        中国の市場リスク

         投資家は     PRC  市場の特定のリスクにさらされることもある。中国本土の政治、社会または経済政策の
        大幅な変更が       PRC  市場への投資に悪影響を及ぼすことがある。中国本土の資本市場のための規制および
        法律の枠組みが先進国のものほど整備されていないことがある。                                 PRC  の会計基準および実務が国際的な
        会計基準から大きく乖離していることがある。                        PRC  の証券市場の決済および清算のシステムが試行され
        たことがなく、エラーまたは非効率性のリスクが高まることがある。中国本土の課税規制の変更がサ
        ブ・ファンドの投資対象から発生する可能性がある収益の金額および元本に対するリターンの金額に
        影響を及ぼすことがあることにも、投資家は留意すべきである。
        中国－本国還流リスクおよび流動性リスク

         現在、    PRC  の証券に投資するサブ・ファンドに対して                      PRC  から持ち出す代金の本国還流の制限はな
        い。ただし、現行の規制の変更により、本国還流がさらに厳しい規則および制限に服さないとの保証
        はない。これにより、中国に投資するいずれかのサブ・ファンドの流動性および要求に応じて買戻請
        求を処理する能力に影響を及ぼすことがある。
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        中国銀行間債券市場リスク
         中国銀行間債券市場（以下「               CIBM  」という。）は、中国の二大証券取引所以外の場所で運営される
        店頭取引市場（すなわち、取引所ではなく買い手と売り手の間で取引を直接行う。）である。機関投
        資家は   CIBM  でソブリン債、国債および社債ならびに他の金融債務商品を取引する。
         CIBM  は中国人民銀行（以下「             PBOC  」という。）による規制を受け、その監督下にある。                            PBOC  はとり
        わけ設立、上場および            CIBM  に適用される取引規則ならびに                CIBM  の市場運営者の監督に責任を有してい
        る。
         CIBM  への投資により、以下の通り複数の特定のリスクが生じる。
          －　  CIBM  ダイレクト・アクセスを利用する人民元建ての確定利付証券に関連するリスク
           CIBM  ダイレクト・アクセスは             2016  年に改定された        PRC  の投資プログラムで、これに基づき、サ
          ブ・ファンド等の一定の外国人機関投資家は特定のライセンスまたはクオータがなくても、オン
          ショアの債券決済代理人（以下「債券決済代理人」という。）を通じて                                     CIBM  が取り扱う人民元建
          ての確定利付証券に直接投資することができる。
          －　  CIBM  ダイレクト・アクセスの規則および規制
           外国人機関投資家（サブ・ファンド等）による                        CIBM  ダイレクト・アクセスへの参加は、中国本
          土の規制当局（        PBOC  等）および中国の国家外貨管理局が定める規則および規制に従っている。こ
          のような規則および規制は随時変更される可能性がある（遡及的効果がある）。
           CIBM  ダイレクト・アクセスの規則および規制は比較的新しい。したがって、このような投資規
          制の適用および解釈には相対的に見て試行されたことがなく、このような投資規制に対して                                               PRC  の
          監督官庁および規制当局が幅広い裁量を与えられていることによりそれらがどのように適用され
          るかが定かではなく、そのような裁量が現在または将来においてどのように行使されるかに関す
          る前例はなく定かでもない。さらに、                    CIBM  ダイレクト・アクセスの規則および規制が将来廃止さ
          れないとの保証はない。             CIBM  を通じて     PRC  市場に投資するサブ・ファンドがこのような変更または
          廃止の結果として悪影響を受けることがある。
          －　証券および現金口座
           オンショアの       PRC  の証券は該当する規則および規制に従い登録され、債券決済代理人により保持
          される。オンショアの現金は債券決済代理人の現金口座で保持される。
           人民元建ての証券の受益所有権は                 CIBM  ダイレクト・アクセスを通じてサブ・ファンドにより取
          得されることになる。ただし、                PRC  において、受益所有権は試行されたことがない概念である。
           投資家は、債券決済代理人の元にあるサブ・ファンドの現金口座に預金されている現金が分別
          保管されず、債券決済代理人から借り入れた預金者としてのサブ・ファンドの債務であることに
          留意すべきである。かかる現金は債券決済代理人の別の顧客に帰属する現金と一括保管されてい
          る。債券決済代理人が破産または清算する場合、サブ・ファンドには当該現金口座に預金されて
          いる現金に対する所有権が一切なく、サブ・ファンドは無担保債権者となり、他のすべての無担
          保債権者と同等の弁済順位を与えられる。サブ・ファンドによるかかる債務の回収が難しいか、
          および／もしくは遅れることがあるか、またはすべてを回収できないかもしくは全く回収できな
          いことがあり、その場合にはサブ・ファンドが損失を被る。
          －　債券決済代理人のリスク
           サブ・ファンドは直接的であるか結果的であるかを問わず、いずれかの取引の決済または資金
          もしくは証券の移転を行うことまたは行わないこと、債券決済代理人のデフォルト、経営破綻ま
          たは資格喪失の場合に損失を被る可能性があるリスクが存在する。
           このように行為すること、行為しないこと、経営破綻または資格喪失により、その投資戦略の
          実行においてサブ・ファンドに悪影響を及ぼすこと、またはサブ・ファンドの運営が停止される
          こと（あらゆる取引の決済が遅れることを含む。）もある。
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           さらに、     PBOC  は債券決済代理人が          CIBM  ダイレクト・アクセスの規則のいずれかの規定に違反し
          た場合に規制上の制裁措置を課す権限を与えられている。このような制裁措置が、サブ・ファン
          ドが  CIBM  ダイレクト・アクセスを通じて行う投資に悪影響を与える可能性がある。
          －　規制リスク
           CIBM  は整備および国際化の段階にある。このようなリスクには、マクロ経済環境および中国の
          政策の方向性、適用法令および政策の変更、外国為替リスクならびに証券の発行体に付随する信
          用リスクが含まれるがこれらに限られない。これらの体制の規則および規制が変更され、遡及的
          効果が生じる場合がある。
          －　換算および人民元のリスク
           いずれかの通貨から人民元（以下「人民元」という。）への換算において換算が制限されるこ
          と、遅れること、一時停止されることならびに／または外国為替規制および制限が課されること
          がある。該当する通貨から人民元への換算が遅れる場合に、証券の決済が遅れることおよび／ま
          たは行われないことがある。このように決済が遅れることまたは行われない結果として生じるリ
          スク、損失またはコストはサブ・ファンドが負担する。
          －　一時停止のリスク
           該当する     PRC  の規制当局が       CIBM  の口座開設または取引を停止する場合、                     CIBM  に投資するサブ・
          ファンドの能力に悪影響を及ぼすことがある。このような場合に、投資方針を達成するサブ・
          ファンドの能力にマイナスの影響を及ぼすことがある。
          －　決済リスク
           CIBM  には各種の取引決済手段があり、様々な水準のリスクが含まれる。法人取締役（                                         ACD  ）はサ
          ブ・ファンドにとって有利な条件（証券の交付と支払を同時に行うことを求めること等）を交渉
          することができるが、決済リスクが低減されるという保証はない。相手方当事者が取引に基づく
          債務を履行しない場合、サブ・ファンドが損失を被ることになる。
          －　流動性リスクおよびボラティリティ・リスク
           売買高の低下に起因する市場のボラティリティおよび流動性の低下の結果として、                                           CIBM  で取引
          される一定の債務証券の価格が大幅に変動することがある。したがって、                                      CIBM  に投資するサブ・
          ファンドは流動性リスクおよびボラティリティ・リスクにさらされ、中国債券の取引における損
          失を被ることがある。特に、中国の債券価格の売買スプレッドが拡大することがあり、これによ
          り該当するサブ・ファンドが当該投資対象を売却する際に高額の取引および換金のコストを負担
          することがある。
          －　相手方当事者リスク
           サブ・ファンドと取引を締結済の相手方当事者が、該当する証券の交付または評価額のための
          支払により取引を決済する義務を履行しない可能性がある。
          －　名義人による資産の保有
           中国本土における規則に従い、香港金融管理局（現在は、証券保管決済機関）による認可を受
          けているオフショアの保管代理人は、中国人民銀行による認可を受けたオンショアの保管代理人
          （現時点における認可を受けたオンショアの保管代理人は、中国証券登記結算有限責任公司およ
          び銀行同業結算有限公司である。）にオムニバスの名義人口座を開設することになる。適格性を
          有する外国人投資家により取引される債券はすべて証券保管決済機関の名義で登録され、同機関
          が名義人保有者として当該債券を保有する。
           一般的に理解されているところでは、                   PRC  の規制当局および裁判所は購入された                   CIBM  の債券の受
          益権者がサブ・ファンドであると認識している。ただし、                              PRC  の法律に基づく投資信託の権利およ
          び利益の強制執行の正確な本質および方法が定かではないことに留意すべきであり、中央国債登
          記結算有限責任公司および上海クリアリングハウスが経営破綻した場合、購入した                                           CIBM  の債券を
          サブ・ファンドが回収できるとは限らない。
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        サステナビリティ・リスク

         「サステナビリティ・リスク」とは、発生した場合、実際にまたは潜在的に投資価値に重大な悪影
        響をもたらすおそれのある環境、社会またはガバンスに関する事由または状況をいう。投資に伴うサ
        ステナビリティ・リスクが現実のものとなった場合には、投資価値の低下につながるおそれがある。
        先渡外国為替契約

         本投資法人は、先渡外国為替契約を締結することができる。先渡外国為替契約は、将来の指定され
        た日における特定の通貨の売買を契約上拘束する義務である。先渡外国為替契約は、通貨を引き渡す
        量または時期が同一ではなく、取引所では取引されない。先渡外国為替契約はむしろ、個別に取り決
        める取引である。先渡外国為替契約は、銀行間市場として知られる取引システムを通じて実行され
        る。銀行間市場は、特定の場所に所在する市場ではなく、むしろ、電子的にリンクする参加者のネッ
        トワークである。取引文書は、一般的に、テレックスまたはファクシミリによるメッセージの交換に
        より構成される。銀行間市場には日々の値幅制限がなく、例外的な状況において、特定の銀行が先渡
        外国為替契約の値付けを拒絶していたり、銀行の売り値と買い値に非常に広いスプレッドが生じる価
        格を設定していた時期があった。先渡外国為替契約の取引は、規制機関による規制を受けず、取引所
        または決済機構により保証されていない。本投資法人は、取引相手がかかる契約を履行できないリス
        クまたはかかる契約の履行を拒否するリスクを負う。このような不履行により、潜在的利益が失わ
        れ、本投資法人が転売または買戻しの約定額（もしあれば）をその時点の時価で補うことを迫られ
        る。このような事象の結果、多額の損失を招くことがある。
        通貨オプション

         本投資法人は、通貨オプションを取得することができる。通貨オプションの価値は、原通貨の価格
        が、オプションの存続期間中に行使（またはストライク）価格に対して有利に変動するか否かに大き
        く左右される。原通貨の取引に伴うリスクの多くが、店頭オプション取引にも当てはまる。この他、
        オプション購入者が最悪の場合にその投資額（購入者が支払ったプレミアム）すべてを失うリスクも
        含め、オプション取引に付随するリスクが多数存在する。
        通貨エクスポージャー

         投資証券は異なる通貨建てとなることがあり、投資証券の発行および買戻しは当該通貨で行われ
        る。一方で、本投資法人の資産の一部を他の通貨建ての証券およびその他の投資対象に投資すること
        がある。したがって、そのような投資資産の評価額が為替レートの変動により有利または不利な影響
        を受ける場合がある。本投資法人は外国為替リスクを負う。本投資法人は通貨ヘッジを行うことがで
        きるが、そのような戦略が損失を抑えるとの保証はない。また、投資予定者は、保有資産および負債
        が主に別の通貨建てである場合に、サブ・ファンドの基準通貨とこのような別の通貨間の評価額の変
        動により生じうる損失リスクを考慮すべきである。
        レバレッジ、金利および証拠金

         本投資法人は、派生商品または                EPM  技法の利用を通じてレバレッジをかけることができるが、その結
        果、流動性が高くなる。レバレッジは、主に証拠金取引、先渡契約、先物契約およびスワップ等、そ
        の構造上レバレッジをかける派生商品への投資の形をとる。証拠金による証券取引は、同様に証拠金
        を要する先物取引とは異なり、金利負担が生じ、取引コストおよび負担金が取引金額に応じて高額に
        なる場合がある。本投資法人がかけるレバレッジの金額が、本投資法人の資本との関連で大きくなる
        可能性がある。
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         店頭オプションならびに、通貨先渡、スワップおよび一定のその他の派生商品等の他の店頭商品に
        証拠金の預託を求められるか否かは、取引の当事者の信用力の判定および当該当事者間の個別合意次
        第であり、個々に交渉される。
        買戻代金の支払制限

         サブ・ファンドが借入れを通じてレバレッジをかける場合、貸主のために銀行口座に担保を付しな
        ければならない場合がある。そのような場合においては、たとえサブ・ファンドが該当する借入契約
        で債務不履行になっていない場合でもサブ・ファンドの銀行口座からの支払能力が制限を受ける場合
        があるという点に投資者は留意すべきである。その結果、本投資法人が買戻代金の支払いを行うこと
        ができないか、かかる支払が遅れる可能性がある。
        EPM  技法の利用に関連するリスク

         サブ・ファンドは、上記「２　投資方針　（４）投資制限」に記載の条件および制限に従うことを
        条件に、買い手としてまたは売り手としてレポ契約およびリバース・レポ契約を締結することができ
        る。サブ・ファンドは、レポ契約またはリバース・レポ契約の他方当事者が債務不履行に陥る場合、
        レポ契約またはリバース・レポ契約に関連してサブ・ファンドが保有する原証券および／またはその
        他の担保の売却手取額が買戻価格または場合より原証券の評価額を下回る範囲で、損失を被ることが
        ある。さらに、レポ契約もしくはリバース・レポ契約の他方当事者の破産もしくは破産に類似の手続
        きの場合、または別の理由で買戻日に債務を履行できない場合、サブ・ファンドが損失を被るおそれ
        がある（証券に関連する元利金の損失ならびにレポ契約またはリバース・レポ契約の遅延および実行
        に伴うコストを含む。）。
         サブ・ファンドは、上記「２　投資方針　（４）投資制限」に記載の条件および制限に従うことを
        条件に、証券貸付取引を行うことができる。証券貸付取引には相手方当事者リスク（貸し付けた証券
        が返却されないか、または適時に返却されないリスクが含まれる。）を伴う。証券の借主がサブ・
        ファンドが貸し付けた証券を返却しない場合、証券の不正確な評価、不利な市場変動、証券の発行体
        の信用格付の悪化、証券が取引される市場の流動性の低下、証券を保有する保管者の怠慢もしくは不
        履行、または法的契約の解除（例えば不履行を根拠とするもの）によるか否かに関係なく、受領した
        担保が貸し付けた証券よりも低い評価額で換金されるリスクがあり、これによりサブ・ファンドのパ
        フォーマンスに悪影響が及ぶおそれがある。サブ・ファンドは、証券貸付取引の他方当事者が債務不
        履行に陥る場合、本投資法人が証券貸付取引に関連して保有する担保の売却手取額が貸し出した証券
        の評価額を下回る範囲で、損失を被ることがある。さらに、証券貸付取引の他方当事者の破産もしく
        はこれに類似の手続きの場合、または合意に従い証券を返却しない場合、サブ・ファンドが損失を被
        るおそれがある（証券に関連する元利金の損失ならびに証券貸付取引の遅延および実行に伴うコスト
        を含む。）。
         サブ・ファンドは、関連するサブ・ファンドのリスクの低減（ヘッジ）のため、または追加資本も
        しくは収益の獲得のためのいずれかの目的においてのみ、レポ契約、リバース・レポ契約または証券
        貸付取引を利用する。これらの技法を利用する場合、サブ・ファンドは常に、上記「２　投資方針　
        （４）投資制限」に記載される規定に従う。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利
        用により生じるリスクは、厳密に監視され、かかるリスクの軽減を図るための技法（担保の運用を含
        む。）が用いられる。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利用は、一般的に、サ
        ブ・ファンドのパフォーマンスに重大な影響を与えないと予想されるが、これらの技法の利用により
        サブ・ファンドの純資産価額に深刻なマイナスまたはプラスの影響を及ぼすことがある。
        債券

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         債券は実際および予想される信用力の測定の両方からの影響を受ける。債券、特にハイ・イールド
        債券は、ファンダメンタルズ要因を根拠としていない可能性がある悪評および投資家の認識に影響を
        受けることがあり、債券の価値および流動性にマイナスの影響を及ぼしかねない。
        ハイ・イールド債券

         サブ・ファンドは、ハイ・イールド証券に投資することができる。ハイ・イールド証券は、一般的
        に取引所で取引されず、その結果、取引所で取引される債券よりも小規模な流通市場で取引され、ハ
        イ・イールド証券の売買が困難である可能性があるためサブ・ファンドは流動性リスクにさらされ
        る。各サブ・ファンドは、さらに、公開取引される持分証券を有さない発行体の債券に投資すること
        があり、このような投資に伴うリスクのヘッジが一段と困難になる（サブ・ファンドはヘッジを行う
        ことを要求されず、ヘッジを選択しないこともできる。）。ハイ・イールド債券への投資にはより高
        い信用リスクが伴うため、発行体の信用力の変化に起因する不履行リスクや価格変動リスクを伴う。
        投資適格未満または無格付のハイ・イールド証券は、常に先行きが不透明で、発行体が適時に元利金
        を支払えなくなるような事業環境、財務状態または経済状態の悪化リスクを負っている。低格付また
        は無格付の債務証券の一部では、主に一般的な金利水準の変動に反応する高格付の証券に比べて、市
        場価格が個々の企業動向を大きく反映する傾向があり、高格付の証券に比べて経済情勢に敏感になる
        傾向がある。このような証券を発行する企業は、負債比率が高く、より従来的な方法で資金を調達が
        できないことがある。景気が大きく後退した場合、このような証券市場が大混乱に陥る可能性があ
        り、このような証券の価値に悪影響を及ぼすおそれがある。さらに、このような経済情勢の悪化が、
        このような証券の発行体の元利金の支払能力にマイナスの影響を与え、このような証券の債務不履行
        が増加する可能性がある。
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        持分証券

         持分（持分型）証券への投資に伴うリスクには、市場価格の大幅な変動、発行体もしくは市場に関
        する不利な情報、および持分証券の弁済順位が同一企業が発行する債務証券に対して劣後するリスク
        が含まれる。また、投資予定者は、為替レートの変動、為替管理が行われる可能性およびその他の制
        限に付随するリスクも考慮すべきである。
        UCI  および   UCITS   への投資

         サブ・ファンドは、各々の特定の投資方針に従い、既存の                              UCI  および   UCITS   にその資産の少なくとも
        半分を投資する、ファンド・オブ・ファンズの構造を有している。ファンド・オブ・ファンズの一般
        的利点は、ファンドに直接投資する場合よりも幅広い投資またはリスクの分散化である。ファンド・
        オブ・ファンズでは、投資対象（以下「投資先の投資信託」という。）自体も厳格なリスク分散の原
        則に従うため、ポートフォリオの分散がポートフォリオのみに留まらない。ファンド・オブ・ファン
        ズの投資者は、リスクを二重に分散した商品に投資できるため、個々の投資対象に内在するリスクが
        最小限に抑えられ、投資対象の大半を占める                       UCITS   および   UCI  の投資方針が、本投資法人の投資方針と
        可能な限り一致しなければならない。既存の投資信託に投資する場合、一部の手数料と費用の支払い
        が何重かで発生することがある（例として、保管受託銀行および中央管理事務代行会社の手数料なら
        びに投資先の       UCI  および／または        UCITS   に支払う運用報酬／顧問報酬および発行手数料／買戻手数
        料）。このような手数料および費用は投資先の投資信託だけでなく、ファンド・オブ・ファンズのレ
        ベルで徴収される。
         サブ・ファンドはまた、ＵＢＳまたは共同経営もしくは支配を通じてか、実質的な直接もしくは間
        接保有を通じて同社と関連がある会社が運用する                          UCI  および／または        UCITS   にも投資することができ
        る。このような場合、当該受益証券の申込みまたは買戻し時に発行手数料または買戻手数料は請求さ
        れない。ただし、上記の手数料および費用の二重請求は継続する。
         投資運用会社またはその委託先は、効率的なポートフォリオ運用の目的上、追加の購入申込みが制
        限される投資対象         UCITS   またはその他の        UCI  の買戻しを検討することがある。このような買戻しが、投
        資対象   UCITS   またはその他の        UCI  のパフォーマンス予測または予想に関係なく、行われることがある。
        偶発転換債券への投資に伴う潜在的リスク

         一部のサブ・ファンドは、偶発転換債券に投資することができる。偶発転換債券とは、弁済順位が
        低い偶発資本証券で、銀行／保険の機関が新たな銀行／保険の規制の枠組みの中での資本バッファー
        を引き上げるために発行する商品である。偶発転換債券は、トリガー（一般的に「トリガー事由」と
        して知られている。）が発生すると投資の元本額を恒久的または一時的に失うという、事前に定めら
        れる一定の条件に従うものであるか、または、偶発転換債券は場合によっては割引された価格により
        株式に転換されることがある。偶発転換債券の利払いは、裁量に基づくもので、発行体により停止さ
        れることもある。トリガー事由が変わることはあるが、発行企業の自己資本比率が一定の水準を割り
        込むことや、発行体の株価が一定の期間内に特定の水準を下回ることが含まれることがある。偶発転
        換債券の保有者は、類似する株式保有者が元本を喪失していなくても、元本を喪失することがある。
        さらに、元本喪失リスクが市況の悪化時に増大することがある。発行企業の業績とは無関係にこのよ
        うな事態になることがある。偶発転換債券の使用は、流動性リスクおよび転換リスクを含む仕組み特
        有のリスクを生じさせる。また、偶発転換債券は、資本構成逆転のリスクにさらされている。発行体
        の資本構成において、偶発転換債券は、原則として、伝統的な転換社債に劣後するものとして分類さ
        れている。場合によっては、偶発転換債券への投資者は元本を失うことになる一方で、株主はその後
        になって影響を受けるか、まったく影響を受けないことがある。偶発転換債券の使用が、収益および
        評価においてリスクにさらされることに留意すべきである。偶発転換債券の評価は、発行体の信用
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        力、自己資本比率の変動、偶発転換債券の需給状況、一般的な市況および利用可能な流動性、または
        発行体、発行体が営業活動を行う市場もしくは金融市場一般に影響を与える経済的、政治的事象など
        の、  多数の予測不可能な要因に影響される。さらに、偶発転換債券は、利息の支払停止のリスクにさ
        らされる。偶発転換債券は、支払延長リスクにもさらされる。その終了および償還が管轄官庁の事前
        の承認を要するため、偶発転換債券への投資額が一定の日に払い戻されるとの保証はない。さらに、
        偶発転換債券の仕組みは革新的なもので、まだ試行されていない。緊張下にある市場環境において、
        これらの商品の基礎にある特性の真価が試されるとき、どのような実績を上げるかは不明確である。
        資産クラス全体に対して価格の影響やボラティリティが及ぶことがある。このようなリスクが、連動
        する証券の裁定取引の水準次第で増大することがある。さらに、流動性が低い市場において価格設定
        が大きな圧力を受けることがある。
        ABS  ／ MBS  の使用に関連するリスク

         投資者は、「アセットバック証券（以下「                      ABS  」という。）、モーゲージ担保証券（以下「                       MBS  」と
        いう。）および商業用不動産担保証券（以下「                        CMBS  」という。）」への投資は非常に複雑であり、か
        つ、透明性が低くなる可能性がある旨を理解すべきである。これらの商品は、債権のプール（                                                ABS  の場
        合、これらの債権は、自動車ローンもしくは学生ローンまたはクレジットカード契約に基づくその他
        の債権である可能性がある。               MBS  または   CMBS  の場合、これらの債権は、モーゲージである。）のエクス
        ポージャーを伴い、これらの債権は、かかる目的のためにのみ設立され、かつ、法的、簿記上および
        経済的な観点からプール内の債権の貸主から独立している機関により発行される。原債権（利息、債
        権の返済および一切の予定外の弁済を含む。）からの支払フローは、これらの商品の投資者に移転さ
        れる。これらの商品は、階層構造に従う種々のトランシェを含む。かかる構造により、トランシェ内
        における返済および何らかの予定外の特別返済の順位が決定される。金利が上昇または下落した場合
        に、債務者の借換えの選択肢が良くなるもしくは悪くなることで、裏付資産の債権に係わる予定され
        ていない特別返済額が増加または減少したとき、投資者は、返済または再投資が増減するリスクにさ
        らされる。
         ABS  ／ MBS  への投資の平均期間は、債券に設定された満期日毎に異なることが多い。一般的に、平均
        期間は最終満期日よりも短く、通常は有価証券の構造ならびにキャッシュ・インフローおよび／また
        は借換え、返済および債務不履行に対する借主の行為の優先順位に基づく支払フローの日程に依拠す
        る。サブ・ファンドは、平均して０から                    30 年の期間にわたり有価証券に投資することができる。
         ABS  ／ MBS  は、異なる法体系を有する異なる国々で発行されている。サブ・ファンドは、欧州経済領
        域のすべての加盟国およびスイスの                  ABS  ／ MBS  に投資することができる。他の国々における投資は、サ
        ブ・ファンドのガイドラインにより原証券が許可され、有価証券がアドバイザーにより定められた調
        査に基づく基準を満たす場合に検討される可能性がある。
         サブ・ファンドは、          ABS  ／ MBS  の公認発行体により発行される有価証券または類似の有価証券に投資
        する。    ABS  ／ MBS  は、投資適格債であるか、非投資適格債であるかまたは格付を有しない可能性があ
        る。
        破綻証券

         サブ・ファンドは、財務再構築もしくは貸借対照表の資本再構成最中にある会社、またはかかる事
        象が予期されている中で流動性が低い状態での価格もしくは破綻状態での価格で取引されている会社
        の債務証券もしくは持分証券に投資することができる。一般に、この戦略における機会は、不履行お
        よび信用スプレッドの程度、ひいては景気循環と密接に関連している。破綻ファンドは、投資の段階
        もしくは再構築の過程に積極的に関与する度合いによって異なる。破綻証券は、流動性の欠如、売る
        ことを余儀なくされている売り手の存在および再構築の過程で生じる不確実性などの理由から、非効
        率的に値付けされている。
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         破綻証券は、深刻な経済状態にある企業もしくは公的機関によって発行されるため、元本損失のリ
        スクが大きい。
        小型株企業への投資

         小型株の株式および小企業の証券への投資には一定のリスクを伴う。これらの証券の市場価格は大
        企業の証券よりも大きく変動することがある。小企業は通常、大企業に比べて発行済株式数が少ない
        ので、市場価格に影響を与えずに多額の証券の売買を行うことが一段と難しくなることがある。これ
        らの企業に関して入手できる情報は通常、大企業に比べて少ない。これらの企業の資本金が少額であ
        ること、中小企業の製品ライン、市場もしくは財源が限定される可能性があるいう事実、ならびに大
        企業に比べて市場シェアが小さいことにより、突然または想定外の価格変動に対する脆弱性が大企業
        の証券に比べて大きくなることがある。時価総額が低い企業の債券はときに流動性が低下することが
        あり、価格が短期間で大幅に変動したり、売買価格のスプレッドが拡大することがある。
        利益相反

         管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講
        じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管
        理および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的
        かつ管理上の取り決めを維持し、かつこれらを運営している。
         管理会社が、一または複数の自身の職務をＵＢＳのグループ企業に委託する場合、管理会社は、か
        かる任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人お
        よびその投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
         投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびＵＢＳ（その子会
        社、関連会社、支店もしくは代理店を含む。）（以下「利害関係当事者」という。）の取締役もしく
        は従業員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取
        締役会は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れない
        ことがある。このように、利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のため
        に、かかる利益相反の解決に努める。
         さらに、該当するポートフォリオ・マネージャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある
        取引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネージャーが利益相反に直面する可能性があるという点
        に、投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
        （ⅰ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
           者との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに
           関して利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業
           務上の利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
        （ⅱ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
           者が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、
           価格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取
           り扱っているか、またはこれらを利用している場合。
        （ⅲ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、その他の顧客のために行為し、別の顧客のために
           利益相反のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または、利害関係当事者か
           もしれない別の者からの注文と一緒に本投資法人のために行われる注文のマッチングもしくは
           受け渡しを行う場合。
        （ⅳ）該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員、ま
           たは該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のた
           めに有価証券を保有するもしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはかかる企
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           業の有価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいは、それ以外の場合においてかかる企業と利
           害関係を有する場合。
        （ⅴ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、ポートフォリオ・マネージャーの禁止リストに記
           載されている一定の証券の取引を行えない可能性がある。証券がこのようなリストに載るの
           は、該当するポートフォリオ・マネージャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由によ
           り、価格感応度が高い非公開情報に通じているおそれがある場合である。
     ｂ．投資リスクに対する管理体制

         投資運用会社はリスク分散により意図せざるリスクの影響を回避し、長期的な資産価値の増大を図
        る。リスク特性の分折に当たっては、投資運用会社はＵＢＳアセット・マネジメントが開発したリス
        ク管理および統制基準ならびにＵＢＳアセット・マネジメントが管理するすべての資産に関するリス
        ク問題の識別、測定、モニタリング、報告に活用する。
         ＵＢＳアセット・マネジメントでは、法規制度遵守（コンプライアンス）に対する認識は組織全体
        に浸透しており、すべてのビジネス活動の根幹となっている。すべての従業員およびディレクターは
        ＵＢＳの内部規則、ガイドラインおよび手続きと同様に、ＵＢＳが営業を行う国の法律、規則、規定
        に従うことが求められている。業務機能から独立した統制プロセスは、リスクの性質や大きさに相応
        して実行される。統制機能は、業務部門のリスク管理およびリスク負担活動の監督の効果を独立して
        監視する。リスク・エクスポージャーの統制、リスク集中の早期識別、明確かつ方法論的に適切な会
        社全体のリスク測定原則および透明性のあるリスク報告は、会社全体のリスクに対する緊密に結びつ
        いた管理および統制に不可欠である。
         ファンドは、ヘッジ目的に限定せず、デリバティブ取引等を行っている。管理会社は、ファンドに
        関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリスクを、ルクセンブルグの投資信託に関する                                                  2010
        年 12 月 17 日法（改訂済）の下で認められたコミットメント・アプローチにより管理している。
     ｃ．重要事象等

         本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象また
        は状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    ４【手数料等及び税金】

    （１）【申込手数料】
     ａ．海外における申込手数料
         申込手数料は、投資証券１口当たり純資産価格の最大３％とする。
     ｂ．日本国内における申込手数料
         該当事項なし。
    （２）【買戻し手数料】

     ａ．海外における買戻手数料
         該当事項なし。
     ｂ．日本国内における買戻手数料
         該当事項なし。
    （３）【管理報酬等】

         本投資法人、より具体的には投資証券クラス単位で、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資
        産に基づき算出され、月ごとに支払われる、月次定率報酬（「定率報酬」）が発生する。
               マルチ・マネージャー・アクセスⅡの
                                               上限定率報酬
                    サブ・ファンド名
        エマージング・マーケット・デッド                                       年率  1.25  ％
        ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブル                                     年率  0.85  ％
        ハイ・イールド                                       年率  1.25  ％
         上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストお

        よび費用をカバーする。
        －　保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
        －　管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
        －　管理会社の報酬、コストおよび費用。
        －　投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
        －　ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費
          用。
        －　本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用（外国の管轄当局に対
          して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）。
         2023  年７月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドの報酬は以下のとおりである。
        －エマージング・マーケット・デッド　　　　　　                           114,851,472.17        米ドル
        －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル　　　　                       27,041,786.66       米ドル
        －ハイ・イールド　　　　　　　　　　　　　　　                           16,419,283.48       米ドル
    （４）【その他の手数料等】

         定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限ら
        ない。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
        －　本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含
          む。）
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        －　本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関す
          る取引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減
          額される。）
        －　本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
        －　投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリ
          オ・マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法
          人またはそのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含
          む。）
        －　年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を
          投資主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含ま
          ない。）するためのコスト
        －　投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブ
          ローカーの通常の手数料、報酬、租税等）
        －　ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
        －　定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならび
          に、定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証
          券募集について管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出
          書、目論見書および説明覚書等）を必要な言語により作成および／または提出し、印刷するコス
          トおよび費用
        －　純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
        －　証券取引所または規制を受ける市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数
          料および費用
        －　投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
        －　監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
        －　  KID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        －　取締役会に支払う手数料、コストおよび費用（合理的な立替費用、保険料ならびに取締役の会合
          に関する合理的な出張費用および取締役会の報酬を含む。）
        －　登録、報告、救済請求、還付または外国源泉徴収の免除に関連してサブ・ファンドに手数料、コ
          ストおよび費用が請求されることがある。
         本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基

        づき毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。                                        KID  に記載される継続費
        用に反映される管理事務代行会社、保管受託銀行および管理会社の追加業務のために、サブ・ファン
        ドに請求される費用が上乗せされることがある。
         個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコスト
        は、当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもし
        くはクラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会
        社が合理的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
         各々の投資方針に従い、他の               UCI  または    UCITS   に投資するサブ・ファンドにおいて、手数料が、サ
        ブ・ファンドのレベルおよび関連する投資先の投資信託で発生する可能性がある。運用資産を投資す
        る投資先の投資信託の運用報酬の上限は、あらゆる助言報酬を考慮し、３％を上限とする。投資運用
        会社自身または投資運用会社に関連するその他の会社が直接的または間接的に、または実質的に直接
        もしくは間接的保有により運用するファンドの受益証券に投資する場合、投資を行うサブ・ファンド
        は、投資先投資信託の発行または買戻し手数料の一切を課せられないことがある。
         サブ・ファンドのコスト（または継続費用）の詳細は、                            KID  で確認することができる。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         新しいサブ・ファンドの設定に伴う費用は、該当するサブ・ファンドのみにおいて最大５年間の期
        間にわたり償却される。
         本投資法人の投資証券の販売業務に関連して、投資運用会社が受領し販売会社に支払われる料金、
        費用および経費、ならびに販売会社が受領し副販売会社および本投資法人の投資証券の販売に関連す
        る仲介業者に支払われる料金、費用および経費は、かかる費用の受領および保有に適用ある法的およ
        び規制上の制限および条件に適合するものとする。適用ある法的および規制上の制限および条件に従
        い、販売会社は本投資法人の販売業務を対象として還付金を支払うことができる。
         2023  年７月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドのその他の費用は以下のとおりである。
        －　エマージング・マーケット・デッド　　　　　　　                            8,112,951.51       米ドル
        －　ＵＳ     マルチ・クレジット・サステナブル　　　　　                        903,170.49      米ドル
        －　ハイ・イールド　　　　　　　　　　　　　　　　　                              862,911.25      米ドル
        管理会社の報酬方針

         管理会社の取締役会は、適用ある規則（具体的には、（ⅰ）                               UCITS   指令  2014  ／ 91 ／ EU 、 2016  年３月   31
        日付で公表された         UCITS   指令および      AIFMD   に基づく健全な報酬方針に関する                 ESMA  の最終報告書、（ⅱ）
        オルタナティブ投資ファンド運用者（                    AIFM  ）指令   2011  ／ 61 ／ EU （ 2013  年７月   12 日よりルクセンブルグ
        のオルタナティブ投資ファンド運用者に関する法律（随時改正済）に移行した。）、                                            2013  年２月   11 日
        付で公表された        AIFM  に基づく健全な報酬方針に関する                 ESMA  のガイドライン、ならびに（ⅲ）                 2010  年２
        月１日付で発表された金融セクターにおける報酬方針のガイドラインに関する                                        CSSF  指令  10 ／ 437  により
        定義される規定）に報酬が従うことを徹底し、かつ、ＵＢＳグループの報酬方針の枠組みを遵守する
        ことを目的とする報酬方針を採用している。かかる報酬方針は、少なくとも年１回、検証される。
         報酬方針により、健全かつ効果的なリスク管理を促し、リスクプロファイル、約款または譲渡性の
        ある証券を投資対象とする投資信託（                    UCITS   ）／オルタナティブ投資ファンド（                  AIF  ）の定款に反する
        リスクを防いでいる。
         報酬方針は、さらに、管理会社および                   UCITS   ／ AIFs  の戦略、方針、価値および利益を遵守し、利益相
        反の防止措置を有している。この手法は、さらに、以下の項目に重点を置いている。
        ・　パフォーマンスの評価を、サブ・ファンドの投資主に対して推奨される保有期間に適した複数年
          にわたる枠組みで行っている。これは、評価プロセスが、本投資法人の長期的なパフォーマンス
          およびその投資リスクに依拠し、かつ、報酬の成功ベースの部分の支払を同じ期間に行うことを
          徹底するためである。
        ・　固定報酬部分および変動報酬部分の間で適切なバランスの取れた報酬を従業員に与えている。固
          定報酬部分が、報酬総額の大部分を占め、十分な機動性を有する賞与の戦略を行っている。ここ
          には、変動報酬部分を支払わないというオプションが含まれる。固定報酬は、個々の従業員の役
          割（責任および業務の複雑性、パフォーマンスならびに各地の市況）を考慮した上で決定され
          る。管理会社が、自身の裁量により、一部の従業員に対して付加給付を提供する可能性があるこ
          とにも、留意すべきである。これらが固定報酬の不可欠な部分である。
         関連する開示は、         UCITS   指令  2014  ／ 91 ／ EU の規定に従い、管理会社の年次報告書において行うものと

        する。
         投資家は、報酬方針に関する詳細（報酬および給付金の算定方法の概要、報酬および給付金を付与
        する責任を負う者の資格（報酬委員会（該当する場合。）の構成を含む。）を含むが、それらに限ら
        ない。）を、       https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html                                       で閲覧する
        ことができる。
         かかる文書の書面による写しは、請求することにより管理会社から無料で入手できる。
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    （５）【課税上の取扱い】
     ①　日本の投資主に対する課税
         本書の日付現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
        （１）ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
           得に対するものと同じ取扱いとなる。なお、ファンドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラ
           スＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券はルクセンブルグ証券取引所に上場されている。
        （２）投資証券は、（１）である場合には、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座におい
           て取り扱うことができる。
        （３）日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、国内における支払の取扱者を通じて支払い
           を受ける場合、上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。）に係る
           配当課税の対象とされ、             20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）の税率による源泉徴収が行
           われる（     2038  年１月１日以後は         20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率となる。）。
           日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
           ができるが（申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、確定申
           告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
           申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
           て、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （４）日本の法人投資主については、国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、ファ
           ンドの配当金に対して、所得税のみ                  15.315   ％の税率による源泉徴収が行われる（                    2038  年１月１
           日以後は     15 ％の税率となる。）。
        （５）日本の個人投資主が、投資証券を買戻し請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
           発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
           配当として上記（３）における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額
           を控除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、投資証券の譲渡損益（譲渡価
           額（みなし配当額を除く。）から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同
           じ。）に対して、源泉徴収選択口座において、                        20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）の税
           率による源泉徴収が行われる（                2038  年１月１日以後は         20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率
           となる。）。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象となり、
           その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収され
           た税額のみで課税関係は終了する。
           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
           通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
           る。
        （６）日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される。
         なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい
        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
     ②　ルクセンブルグ

        概要
         本投資法人はルクセンブルグの法律に従う。投資証券の購入者の居住地での投資証券の購入、保
        有、売却および投資証券の購入者の国籍の人々に対しての投資証券の購入、保有、売却を統制する法
        律または規制に関する情報を求めることは、投資証券の購入者の責任である。
         ルクセンブルグ大公国の現行の法律に準拠して、本投資法人はルクセンブルグの源泉徴収税、所得
        税、キャピタル・ゲイン税、富裕税のいずれも課されることはない。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         現在施行されている租税法により、投資主はルクセンブルグに居住するか、ルクセンブルグに住居
        を持つかもしくはルクセンブルグに恒久的施設を維持するか、以前ルクセンブルグに居住しており本
        投 資法人の総純資産をその             10 ％を上回って保有しない限り、ルクセンブルグでの所得税、贈与税、相
        続税その他の租税を支払うことは要求されない。
         投資予定者は、自己の市民権、住居または本籍のある国の法律において、本投資法人の投資証券の
        取得、保有、転換、および売却に適用されるまたは売却等に関しての分配に適用される租税の可能性
        についての情報を常に把握しておくべきである。
         本投資法人はルクセンブルグの「年次税」の課税対象であり、これを四半期末ごとに支払う。この
        年次税は、各クラスの四半期末における総純資産に基づいて計算される。年次税は純資産総額の
        0.05  ％（年率）の割合で徴収される。クラスＦ投資証券等の機関投資家向けのクラスについて、かか
        る割合は     0.01  ％（年率）に減じられる。ただし、                  0.01  ％の軽減税率の適用を受ける条件を充足しなく
        なる場合、クラスＦ投資証券のすべてが                    0.05  ％（年率）の手数料率により課税される可能性がある。
         サブ・ファンドは、タクソノミー規則第３条が定める環境的に持続可能な経済活動に投資する部分
        の純資産に対して、年率             0.01  ％から   0.04  ％の範囲で年次税の税率の軽減措置の適用を受けることがで
        きる。「年次税」を既に支払っている他のルクセンブルグの                               UCI  内に保有される投資証券に相当する資
        産の評価額は、いかなる「年次税」からも除外される。
        欧州法に従う課税

         投資者は、利息に対する課税に関する                    2003  年６月３日付理事会指令             2003  ／ 48 ／ EC が 2005  年６月   21 日
        付ルクセンブルグ法に置き換えられた点に留意すべきである。この法律は、                                       2005  年７月１日より、         EU
        に居住する個人に対して国境を越えて支払われる利息に源泉徴収税を課税するか、または自動的に情
        報を交換する旨を規定している。当該法律の対象には、欧州連合利息課税により定義される債務証券
        および債務請求権に          15 ％を超えて投資する投資ファンドが支払う分配金および配当金、ならびにかか
        る債務証券および債務請求権に                25 ％を超えて投資する投資ファンドの受益証券の譲渡または買戻しに
        よる収益が含まれる。
         2015  年１月１日現在、ルクセンブルグにおいては、欧州連合内の個人居住者に対する支払利息から
        の源泉徴収税控除はすでに選択肢ではなくなっている。かかる指令の適用対象である場合、欧州加盟
        国内の支払代理人は、支払利息の詳細、または他の欧州加盟国（当該加盟国の税務当局と情報が共有
        される。）の個人居住者に対してかもしくは当該居住者の利益として支払代理人が（本投資法人に関
        連して）支払ったみなし利息の詳細を、自国の税務当局に提供するよう要求される。
         投資主は、欧州委員会が、当該指令の対象範囲を                         UCITS   として設立されているか否かにかかわらずあ
        らゆるファンドまたはスキームを含むよう拡大すること、およびその他一定の改正を提案している点
        に留意すべきである。改正案はまだ公表されておらず、協議プロセスが継続している間は、改正案が
        実施されるか否か、または実施の時期については不明なままである。
        情報自動交換－        FATCA   および共通報告基準

         ルクセンブルグ籍の投資法人として、本投資法人は、以下に記載する制度（および随時導入される
        その他の制度）等の自動情報交換制度に基づき、個人投資家およびその課税上の地位に関する一定の
        情報を収集し、かつ当該情報をルクセンブルグの税務当局に提供することを義務付けられ、さらに、
        ルクセンブルグの税務当局は、かかる情報を当該投資者が税務上の居住者となっている法域の税務当
        局と交換することがある。
         米国の外国口座税務コンプライアンス法およびその関連法（以下「                                   FATCA   」と総称する。）に基づ
        き、本投資法人は、ルクセンブルグと米国との間で締結された政府間協定（以下「                                          IGA  」という。）に
        定義される特定米国人が所有する金融口座を米国財務省に報告するために作成された、徹底的な
        デューディリジェンスの実施および報告義務を遵守することを義務付けられている。本投資法人が、
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        上記の義務を遵守しない場合、一定の米国源泉の所得および                               2019  年１月１日以降は総所得に対して米
        国の源泉徴収税を徴収されることとなる。本投資法人は、                              IGA  に基づき、「遵守（          Compliant     ）」と見
        な され、特定米国人が所有する金融口座の身元確認を行い、かつルクセンブルグの税務当局に直接通
        知する場合、源泉徴収税を課されず、ルクセンブルグの税務当局は、これを受け、当該情報を米国内
        国歳入庁に提供する。
         経済協力開発機構（          OECD  ）は、   FATCA   の実施に向けた政府間の取り組みに多大な支援を行い、世界的
        なオフショアの租税回避問題に対処するため、共通報告基準（以下「                                    CRS  」という。）を策定した。
        CRS  の下では、参加        CRS  法域の居住者である金融機関（本投資法人等）は、その投資者の個人情報およ
        び口座情報を現地の税務当局に提供する義務を負い、該当する場合は、当該金融機関の法域との間で
        情報交換協定を締結している他の参加                   CRS  法域の居住者である支配者についても同様の情報提供義務を
        負う。参加      CRS  法域の税務当局は、年に１回、かかる情報の交換を行う。ルクセンブルグは、                                        CRS  を導
        入するための法律を制定した。そのため、本投資法人は、ルクセンブルグにおいて適用される                                                CRS  上の
        デューディリジェンス義務および報告義務を遵守しなければならない。
         投資予定者は、本投資法人が               FATCA   および   CRS  に基づく義務を履行し、かつ当該情報を継続的に更新
        できるよう、投資を行う前に個人情報および自らの課税上の地位に関する情報を本投資法人に提供す
        る義務を負う。投資予定者は、本投資法人がかかる情報をルクセンブルグの税務当局に提供する義務
        を負うことに留意する必要がある。投資者は、本投資法人が、上記の要求された情報を投資者が本投
        資法人に提供しない場合に本投資法人に課される源泉徴収税ならびに発生するその他一切のコスト、
        利息、罰金、その他の損失および債務を投資者に負担させることを徹底するため、投資者の本投資法
        人における保有資産に関して必要であると考える措置を講じることができる点に、留意する必要があ
        る。また、上記により、投資者が、                  FATCA   もしくは     CRS  に基づき発生した米国の源泉徴収税もしくは罰
        金の支払い、および／または当該投資者の本投資法人における持分の強制買戻しもしくは清算につい
        て責任を負う場合もある。
         FATCA   および   CRS  の仕組みおよび適用範囲に関する詳細なガイドラインは、未だ策定途上にある。こ
        れらのガイドラインの策定時期または本投資法人の将来的な事業に及ぼす影響に関する保証は一切な
        い。投資予定者は、          FATCA   および   CRS  、ならびにかかる自動情報交換制度が及ぼしうる影響に関して、
        自らの税務アドバイザーに相談する必要がある。
         「特定米国人」という用語は、（ⅰ）米国の裁判所が適用法に基づき信託会社の経営の何らかの面

        に関して命令または判決を発行することを認められている場合、または（ⅱ）一または複数の特定米
        国人が信託会社または米国市民もしくは米国居住者であった遺言者の財産に関してすべての重要な決
        定を行うことを授権されている場合に、米国市民、米国居住者または米国に住所を有するかもしくは
        米国の連邦もしくは州の法律に基づき設立されたパートナーシップもしくは有限会社の形態を有する
        法人もしくは信託会社を指す。本項は、米国内国歳入法に一致していなければならない。
     ③　  DAC  ６－報告対象となるクロスボーダー税務アレンジメントに関する開示要請

         2018  年６月   25 日、報告対象となるクロスボーダー・アレンジメント（以下「                                RCBA  」という。）に関
        連する税務分野における強制的な自動情報交換に関する規則を導入する理事会指令（                                            EU ） 2018  ／ 822
        （以下「     DAC6  」という。）が発効した。              DAC6  の目的は、      EU 加盟国の税務当局が濫用的租税回避の可能
        性があるアレンジメントに関する情報を取得できるようにすること、ならびに当局が有害な税務慣行
        に迅速に対処し、法律の制定または適切なリスク評価の実施および税務監査の実施によって抜け穴を
        塞げるようにすることである。
         DAC  ６により課される要請は             2020  年７月１日から適用されるが、                2018  年６月   25 日から   2020  年６月   30 日
        の間に実施された一切のアレンジメントの報告を義務付けられる可能性がある。同通達は                                              EU の仲介業
        者に対して、       RCBA  （関係する仲介業者および関係する納税者、すなわち                            RCBA  を利用することができる
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        者の身元確認を行えるようにする情報およびアレンジメントに関する具体的な詳細事項を含む。）に
        関する情報を現地の税務当局に提供することを義務付けている。その後、現地の税務当局は他の                                                  EU 加
        盟 国の税務当局と当該情報を交換する。そのため、サブ・ファンドは                                   RCBA  に関して認識しているか、
        所有しているかまたは管理下にあるあらゆる情報を税務当局に開示することを法的に義務付けられる
        可能性がある。この規制は、必ずしも濫用的租税回避を構成するとは限らないアレンジメントにも適
        用可能である。
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    ５【運用状況】

    （１）【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                       メキシコ                   223,344,044.36              6.04
           債券
                        チリ                  138,421,502.45              3.74
                      コロンビア                   131,492,626.60              3.56
                      ケイマン諸島                    129,703,899.55              3.51
                       トルコ                  122,947,691.69              3.33
                      インドネシア                    104,288,767.34              2.82
                     ドミニカ共和国                     94,580,747.53             2.56
                      ハンガリー                    94,072,006.43             2.54
                      ルーマニア                    91,631,968.90             2.48
                     アラブ首長国連邦                      90,681,365.77             2.45
                       ペルー                   86,893,471.47             2.35
                     サウジアラビア                     86,142,139.61             2.33
                       オランダ                   75,559,604.79             2.04
                     ルクセンブルグ                     75,091,667.63             2.03
                       オマーン                   73,392,281.48             1.99
                      南アフリカ                    70,568,878.15             1.91
                        香港                  66,226,074.06             1.79
                        米国                  64,643,354.62             1.75
                       パナマ                   64,216,732.07             1.74
                       ブラジル                   63,070,375.66             1.71
                        韓国                  59,857,614.07             1.62
                      グアテマラ                    55,039,577.80             1.49
                      ナイジェリア                     53,580,886.70             1.45
                    英領ヴァージン諸島                      51,443,506.54             1.39
                      カザフスタン                     48,909,174.29             1.32
                       インド                   48,872,533.16             1.32
                       エジプト                   48,789,355.16             1.32
                      パラグアイ                    48,757,121.75             1.32
                       イギリス                   43,597,076.77             1.18
                      アルゼンチン                     41,905,016.43             1.13
                       アンゴラ                   41,412,170.93             1.12
                      シンガポール                     37,257,318.68             1.01
                      フィリピン                    37,146,486.01             1.00
                       モロッコ                   36,651,188.72             0.99
                       カタール                   35,957,983.60             0.97
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                      バーレーン                    33,547,795.63             0.91
                       ヨルダン                   32,898,144.55             0.89
                      スリランカ                    32,637,385.74             0.88
                      ベネズエラ                    31,641,142.25             0.86
                     コートジボワール                      31,081,786.75             0.84
                     アゼルバイジャン                      30,656,223.08             0.83
                      ポーランド                    29,906,948.63             0.81
                      モーリシャス                     28,876,351.97             0.78
                      ウクライナ                    27,726,012.91             0.75
                      イスラエル                    27,087,044.63             0.73
                      エクアドル                    26,738,226.06             0.72
                     エルサルバドル                     26,513,873.00             0.72
                       セルビア                   25,836,053.39             0.70
                      コスタリカ                    25,775,529.25             0.70
                     ウズベキスタン                     25,450,504.78             0.69
                      バミューダ                    23,831,585.11             0.64
                      マレーシア                    21,255,467.66             0.57
                       ガーナ                   21,015,217.50             0.57
                       モンゴル                   20,952,312.18             0.57
                       マカオ                   19,676,254.75             0.53
                       マン島                   19,571,396.13             0.53
                        中国                  18,737,408.07             0.51
                       スペイン                   17,868,526.69             0.48
                        タイ                  16,754,970.80             0.45
                      ブルガリア                    15,846,442.54             0.43
                 マケドニア（旧ユーゴスラビア）                          15,062,170.68             0.41
                      ウルグアイ                    14,005,767.65             0.38
                       国際機関                   13,535,797.32             0.37
                      パキスタン                    13,055,900.92             0.35
                       多国籍                   11,471,751.50             0.31
                      チェコ共和国                     10,396,618.27             0.28
                       ガボン                   10,069,987.49             0.27
                       カナダ                   9,618,502.80             0.26
                      ジャージー                     9,306,320.74             0.25
                      ロシア連邦                     9,268,857.80             0.25
                       ザンビア                    9,177,443.79             0.25
                       ケニヤ                   6,986,830.00             0.19
                       セネガル                    5,540,902.50             0.15
                       レバノン                    5,197,626.34             0.14
                 トリニタード・アンド・トバゴ                          4,852,225.00             0.13
                       イラク                   4,220,870.06             0.11
                      ジャマイカ                     4,051,719.88             0.11
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                      アルメニア                     3,856,545.00             0.10
                      オーストリア                     3,661,715.63             0.10
                       ベニン                   3,364,603.28             0.09
                      エチオピア                     2,992,916.57             0.08
                      ホンデュラス                     2,988,613.54             0.08
                      チュニジア                     2,879,846.20             0.08
                      ジョージア                     2,819,877.30             0.08
                     マーシャル諸島                      2,328,585.10             0.06
                       ナミビア                    1,710,000.00             0.05
                       バハマ                   1,704,130.32             0.05
                       ベトナム                    1,600,104.00             0.04
                    パプアニューギニア                       1,429,621.12             0.04
                      アイルランド                     1,388,390.00             0.04
                      クウェート                     1,227,750.00             0.03
                      カメルーン                      997,145.73            0.03
                      クロアチア                      716,064.44            0.02
                        小計                 3,459,514,015.79               93.57
         短期金融商品               米国                  16,774,076.11             0.45
                ポートフォリオ合計                         3,476,288,091.90               94.02
            現金・その他資産（負債控除後）                              220,952,000.75              5.98
                  資産総額                      3,697,240,092.65              100.00
                  負債総額                        56,196,239.49             1.52
                    合計                     3,641,043,853.16
                                                       98.48
                 （純資産総額）                       （約  535,488    百万円）
        （注）投資比率とは、サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
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        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
           債券             米国                 3,717,512,228.68               75.73
                       イギリス                   239,855,079.83              4.89
                        日本                  142,023,449.84              2.89
                       カナダ                  128,747,547.67              2.62
                       オランダ                   90,068,563.34             1.83
                       フランス                   73,062,977.90             1.49
                      アイルランド                     71,160,248.35             1.45
                     オーストラリア                     39,936,397.33             0.81
                       スイス                   37,648,538.38             0.77
                       スペイン                   32,270,548.75             0.66
                      ノルウェー                    30,448,706.35             0.62
                       イタリア                   22,624,668.97             0.46
                     ルクセンブルグ                     19,286,173.40             0.39
                       多国籍                   18,572,952.04             0.38
                      シンガポール                     12,746,649.80             0.26
                     ニュージーランド                      12,518,591.85             0.26
                      スウェーデン                     8,415,444.20             0.17
                      フィンランド                     7,790,693.57             0.16
                        韓国                   7,127,806.97             0.15
                      ケイマン諸島                     6,887,426.66             0.14
                       メキシコ                    6,858,614.00             0.14
                      デンマーク                     6,736,607.39             0.14
                        チリ                   6,312,908.07             0.13
                        中国                   5,648,760.40             0.12
                       ペルー                   5,155,549.62             0.11
                       ブラジル                    4,701,922.50             0.10
                      バミューダ                     4,168,671.74             0.08
                     アラブ首長国連邦                      3,395,452.37             0.07
                        香港                   2,977,135.20             0.06
                       ドイツ                   2,325,945.15             0.05
                      コロンビア                     2,225,354.04             0.05
                      プエルトリコ                     2,215,801.35             0.05
                       カタール                     829,080.00            0.02
                        小計                 4,772,256,495.71               97.21
         モーゲージ
                        米国                  11,792,760.18             0.24
         担保証券／
                      ケイマン諸島                     8,804,035.93             0.18
        資産担保証券／
                      アイルランド                     6,870,713.67             0.14
         その他割引債
                        小計                  27,467,509.78             0.56
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         短期金融商品               米国                   7,039,367.73             0.14
           株式             米国                   8,900,771.05             0.18
                      バミューダ                     1,583,812.16             0.03
                        小計                  10,484,583.21             0.21
                ポートフォリオ合計                         4,817,247,956.43               98.13
            現金・その他資産（負債控除後）                              91,909,246.17             1.87
                  資産総額                      4,909,157,202.60              100.00
                  負債総額                        42,854,814.15             0.87
                    合計                     4,866,302,388.45
                                                       99.13
                 （純資産総額）                       （約  715,687    百万円）
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        （ハイ・イールド）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                        米国                 1,358,190,132.78               49.34
           債券
                       フランス                   183,770,696.06              6.68
                       オランダ                   178,744,337.29              6.49
                       ドイツ                  156,272,376.69              5.68
                       イタリア                   104,252,632.75              3.79
                       イギリス                   101,302,858.28              3.68
                     ルクセンブルグ                     99,611,800.79             3.62
                       スペイン                   81,513,545.76             2.96
                       カナダ                   78,461,300.75             2.85
                       多国籍                   44,412,414.95             1.61
                      スウェーデン                     34,957,152.48             1.27
                      アイルランド                     24,822,208.22             0.90
                      ケイマン諸島                     19,611,564.00             0.71
                      イスラエル                    17,438,006.20             0.63
                     オーストラリア                     15,808,438.25             0.57
                       リベリア                   15,094,546.43             0.55
                      ポルトガル                    12,551,132.97             0.46
                       パナマ                   11,712,398.52             0.43
                      バミューダ                     8,781,929.50             0.32
                       ベルギー                    7,691,708.24             0.28
                      オーストリア                     6,916,283.43             0.25
                      ジャージー                     6,910,992.95             0.25
                      フィンランド                     6,694,609.85             0.24
                        日本                   6,214,625.04             0.23
                       メキシコ                    6,046,081.48             0.22
                      デンマーク                     6,037,362.55             0.22
                      ルーマニア                     4,059,055.46             0.15
                      ノルウェー                     2,821,666.57             0.10
                       スイス                   2,729,270.04             0.10
                       マン島                   1,964,829.29             0.07
                      ジブラルタル                     1,892,030.00             0.07
                       ギリシャ                    1,804,876.26             0.07
                      ポーランド                     1,529,848.41             0.06
                      チェコ共和国                     1,379,385.00             0.05
                      ハンガリー                     1,329,012.98             0.05
                        香港                    583,637.03            0.02
                      シンガポール                      527,326.21            0.02
                       マルタ                     328,741.79            0.01
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                       マカオ                     247,130.44            0.01
                        小計                 2,615,017,945.69               94.99
                     ルクセンブルグ                      1,497,832.25             0.05
           株式
                       イギリス                     430,855.32            0.02
                        米国                    333,200.00            0.01
                        小計                   2,261,887.57             0.08
                       イギリス                      23,756.04           0.00
          ワラント
                     ルクセンブルグ                         570.46         0.00
                        小計                     24,326.50           0.00
                ポートフォリオ合計                         2,617,304,159.76               95.08
            現金・その他資産（負債控除後）                              135,573,665.40              4.92
                  資産総額                      2,752,877,825.16              100.00
                  負債総額                        44,770,272.55             1.63
                    合計                     2,708,107,552.61
                                                       98.37
                 （純資産総額）                       （約  398,281    百万円）
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    （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                          投資
                         国・         利率          数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                    比率
                         地域名         （％）         （ 1,000  ）  （米ドル）      （米ドル）
                                                         （％）
          KAZMUNAYGAS    NATIONAL   CO-REG-S
        １               カザフスタン       債券    5.3750   2030 年４月  24 日   21,874   21,438,350.00      19,500,670.99     0.53
          5.37500%   18-24.04.30
          COLOMBIA,   REPUBLIC   OF 7.50000%   23-
        ２                コロンビア      債券    7.5000   2034 年２月２日     20,791   20,404,367.22      19,387,607.50     0.52
          02.02.34
          ARGENTINA,    REPUBLIC   OF STEP-UP   20-
        ３               アルゼンチン       債券    3.6250   2035 年７月９日     75,655   25,317,340.48      18,611,051.77     0.50
          09.07.35
          HUNGARY,   REPUBLIC   OF-REG-S   5.50000%
        ４                ハンガリー      債券    5.5000   2034 年６月  16 日   20,765   20,027,698.02      18,478,704.98     0.50
          22-16.06.34
          SOUTHERN   GAS CORRIDOR   CJSC-REG-S
        ５               アゼルバイジャン       債券    6.8750   2026 年３月  24 日   18,707   20,560,789.16      18,367,842.09     0.50
          6.87500%   16-24.03.26
          MEXICO,   UNITED  STATES  OF 6.35000%
        ６                メキシコ      債券    6.3500   2035 年２月９日     17,892   18,370,375.71      17,051,076.00     0.46
          23-09.02.35
          ECUADOR   GOVT  INTERNATIONAL     BD-REG-S
        ７                エクアドル      債券    3.5000   2035 年７月  31 日   44,211   28,381,213.41      16,755,926.17     0.45
          STEP-UP/DOWN    20-31.07.35
          OMAN  GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-S
        ８                オマーン      債券    5.3750   2027 年３月８日     17,322   17,598,450.70      16,737,382.50     0.45
          5.37500%   17-08.03.27
          DOMINICAN   REPUBLIC-REG-S     4.50000%
        ９               ドミニカ共和国       債券    4.5000   2030 年１月  30 日   19,342   19,374,051.26      16,353,661.00     0.44
          20-30.01.30
          OMAN  GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-S
        10                オマーン      債券    6.7500   2048 年１月  17 日   17,370   16,636,297.33      15,481,012.50     0.42
          6.75000%   18-17.01.48
          DOMINICAN   REPUBLIC   INT BOND-REG-S
        11               ドミニカ共和国       債券    4.8750   2032 年９月  23 日   18,274   17,297,090.18      14,774,529.00     0.40
          4.87500%   20-23.09.32
          GOHL  CAPITAL   LTD-REG-S   4.25000%   17-
        12                マン島     債券    4.2500   2027 年１月  24 日   15,642   16,051,379.47      14,316,340.50     0.39
          24.01.27
          CHILE,  REPUBLIC   OF 2.75000%   22-
        13                 チリ     債券    2.7500   2027 年１月  31 日   15,500   14,698,314.40      14,144,060.00     0.38
          31.01.27
          ANGOLAN   GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-
        14                アンゴラ      債券    9.3750   2048 年５月８日     19,777   17,926,590.11      14,091,112.50     0.38
          S 9.37500%   18-08.05.48
          SANDS  CHINA  LTD STEP-UP   19-08.08.28
        15                マカオ     債券    5.9000   2028 年８月８日     15,056   14,501,670.59      13,883,566.68     0.38
          ROMANIA   -REG-S  6.00000%   22-25.05.34
        16                ルーマニア      債券    6.0000   2034 年５月  25 日   14,634   14,375,867.07      13,307,866.92     0.36
          PETROLEOS   DE VENEZUE-REG-S
        17                ベネズエラ      債券    8.5000   2020 年 10 月 27 日   31,258    8,304,044.11     13,128,360.00     0.36
          *DEFAULTED*    8.50000%   16-27.10.20
          ISRAEL  ELECTRIC   CORP  LTD-144A-REG-S
        18                イスラエル      債券    4.2500   2028 年８月  14 日   13,925   15,770,246.02      12,175,671.88     0.33
          4.25000%   18-14.08.28
          COSTA  RICA,  REPUBLIC   OF-REG-S
        19                コスタリカ      債券    6.5500   2034 年４月３日     12,804   12,819,811.40      12,170,202.00     0.33
          6.55000%   23-03.04.34
          DOMINICAN   REPUBLIC-REG-S     5.87500%
        20               ドミニカ共和国       債券    5.8750   2060 年１月  30 日   16,917   16,309,542.00      11,994,153.00     0.32
          20-30.01.60
          SAUDI  GOVERNMENT    INTERNATIONAL-REG-S
        21               サウジアラビア       債券    5.0000   2053 年１月  18 日   15,121   14,162,500.81      11,964,491.25     0.32
          5.00000%   23-18.01.53
          TURKEY,   REPUBLIC   OF 9.87500%   22-
        22                トルコ     債券    9.8750   2028 年１月  15 日   11,353   11,509,781.16      11,878,076.25     0.32
          15.01.28
          BANCO  DE BOGOTA  SA-REG-S-SUB
        23                コロンビア      債券    6.2500   2026 年５月  12 日   12,303   12,783,116.04      11,616,246.54     0.31
          6.25000%   16-12.05.26
          MONGOLIA,GOVERNMENT       OF-REG-S
        24                モンゴル      債券    8.6500   2028 年１月  19 日   11,492   11,931,256.11      11,381,332.04     0.31
          8.65000%   23-19.01.28
          CENTRAL   AMERICAN   BOTTLING   CORP-REG-S
                       英領ヴァージン
        25                      債券    5.2500   2029 年４月  27 日   12,913   12,667,625.91      11,342,391.81     0.31
          5.25000%   22-27.04.29
                         諸島
          SAUDI  ARABIAN   OIL CO-REG-S   1.62500%
        26               サウジアラビア       債券    1.6250   2025 年 11 月 24 日   12,320   11,418,843.97      11,245,696.00     0.30
          20-24.11.25
          SOUTH  AFRICA,   REPUBLIC   OF 7.30000%
        27                南アフリカ      債券    7.3000   2052 年４月  20 日   14,294   12,719,878.44      11,131,452.50     0.30
          22-20.04.52
          EMPRESA   NACIONAL   DEL PETROLEO-REG-S
        28                 チリ     債券    5.2500   2029 年 11 月６日    12,144   12,808,394.25      11,111,638.56     0.30
          5.25000%   18-06.11.29
          HUNGARY,   REPUBLIC   OF-REG-S   2.12500%
        29                ハンガリー      債券    2.1250   2031 年９月  22 日   15,318   12,066,025.31      11,019,743.15     0.30
          21-22.09.31
          PETROLEOS   MEXICANOS   7.69000%   20-
        30                メキシコ      債券    7.6900   2050 年１月  23 日   17,723   15,670,212.86      10,943,952.50     0.30
          23.01.50
                                 61/460




                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                          投資
                         国・         利率          数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                   比率
                         地域名         （％）         （ 1,000  ）  （米ドル）      （米ドル）
                                                         （％）
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 3.87500  ％
        １                 米国     債券    3.8750   2033 年８月  15 日   43,130   40,939,510.78      39,699,817.19     0.81
          23-15.08.33
          JP MORGAN  CHASE  & CO 1.470  ％ /VAR  21-
        ２                 米国     債券    1.4700   2027 年９月  22 日   44,640   44,477,245.35      38,887,476.66     0.79
          22.09.27
          JPMORGAN   CHASE  & CO 1.578  ％ /VAR  21-
        ３                 米国     債券    1.5780   2027 年４月  22 日   38,565   37,703,295.52      34,405,169.69     0.70
          22.04.27
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 4.62500  ％
        ４                 米国     債券    4.6250   2028 年９月  30 日   31,436   31,433,501.02      31,151,111.25     0.63
          23-30.09.28
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 4.87500  ％
        ５                 米国     債券    4.8750   2028 年 10 月 31 日   28,790   28,820,208.67      28,850,729.05     0.59
          23-31.10.28
          MORGAN  STANLEY   1.512  ％ /VAR  21-
        ６                 米国     債券    1.5120   2027 年７月  20 日   31,815   31,256,905.15      27,928,488.20     0.57
          20.07.27
          BANK  OF AMERICA   CORP  1.734  ％ /VAR  21-
        ７                 米国     債券    1.7340   2027 年７月  22 日   25,098   25,324,418.45      22,149,244.01     0.45
          22.07.27
          WARNERMEDIA    HOLDINGS   4.27900  ％ 23-
        ８                 米国     債券    4.2790   2032 年３月  15 日   24,798   23,037,001.35      20,560,400.47     0.42
          15.03.32
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC/THE
        ９                 米国     債券    1.5420   2027 年９月  10 日   22,875   22,181,795.84      19,902,056.34     0.41
          1.542  ％ /VAR  21-10.09.27
          BANK  OF AMERICA   CORP  2.087  ％ /VAR  21-
        10                 米国     債券    2.0870   2029 年６月  14 日   24,061   24,300,454.04      19,865,860.71     0.40
          14.06.29
          MITSUBISHI    UFJ FINANCIAL   GROUP  INC
        11                 日本     債券    0.9620   2025 年 10 月 11 日   19,484   19,484,017.36      18,508,579.71     0.38
          0.962  ％ /VAR  21-11.10.25
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC/THE
        12                 米国     債券    1.4310   2027 年３月９日     18,023   17,927,562.88      16,006,697.42     0.33
          1.431  ％ /VAR  21-09.03.27
          PNC FINANCIAL   SERVICES   GROUP
        13                 米国     債券    4.7580   2027 年１月  26 日   16,500   16,500,017.32      15,879,894.19     0.32
          4.758  ％ /VAR  23-26.01.27
          AKER  BP ASA-144A   3.10000  ％ 21-
        14                ノルウェー      債券    3.1000   2031 年７月  15 日   19,284   19,491,966.45      15,145,482.18     0.31
          15.07.31
          AUTODESK   INC 2.40000  ％ 21-15.12.31
        15                 米国     債券    2.4000   2031 年 12 月 15 日   19,538   18,938,868.70      15,009,528.66     0.31
          CITIGROUP   INC-SUB   4.45000  ％ 15-
        16                 米国     債券    4.4500   2027 年９月  29 日   15,510   16,323,520.02      14,327,229.26     0.29
          29.09.27
          MORGAN  STANLEY   2.699  ％ /VAR  20-
        17                 米国     債券    2.6990   2031 年１月  22 日   17,545   18,128,477.62      14,096,987.47     0.29
          22.01.31
          HSBC  HOLDINGS   PLC 4.583  ％ /VAR  18-
        18                イギリス      債券    4.5830   2029 年６月  19 日   15,093   16,969,021.77      13,753,369.16     0.28
          19.06.29
          WELLS  FARGO  & CO 6.491  ％ /VAR  23-
        19                 米国     債券    6.4910   2034 年 10 月 23 日   13,775   13,775,035.27      13,535,338.69     0.28
          23.10.34
          BANK  OF AMERICA   CORP  3.458  ％ /3M
        20                 米国     債券    3.4580   2025 年３月  15 日   13,270   13,803,009.12      13,112,327.45     0.27
          LIBOR+97BP    19-15.03.25
          COOPERATIEVE    RADOBANK   UA-144A
        21                オランダ      債券    1.0040   2026 年９月  24 日   14,000   13,929,200.00      12,718,318.06     0.26
          1.00400  ％ 20-24.09.26
          BANK  OF AMERICA   CORP  3.194  ％ /VAR  19-
        22                 米国     債券    3.1940   2030 年７月  23 日   14,525   15,546,071.84      12,180,722.24     0.25
          23.07.30
          SKYWORKS   SOLUTIONS   INC 1.80000  ％ 21-
        23                 米国     債券    1.8000   2026 年６月１日     13,625   13,801,340.20      12,160,018.20     0.25
          01.06.26
          BANK  OF IRELAND   GROUP-144A
        24               アイルランド       債券    2.0290   2027 年９月  30 日   13,755   13,755,000.00      11,977,551.39     0.24
          2.029  ％ /VAR  21-30.09.27
          SUMITOMO   MITSUI  FIN GP INC 2.34800  ％
        25                 日本     債券    2.3480   2025 年１月  15 日   12,451   12,483,136.26      11,913,711.07     0.24
          20-15.01.25
          PFIZER  INVESTMENT    ENTERPRISES
        26               シンガポール       債券    4.6500   2030 年５月  19 日   12,217   12,195,393.59      11,488,251.18     0.23
          4.65000  ％ 23-19.05.30
          AMGEN  INC 5.25000  ％ 23-02.03.30
        27                 米国     債券    5.2500   2030 年３月２日     11,766   11,738,829.16      11,295,309.99     0.23
          METROPOLITAN    LIFE  GLOBAL  FUNDING-
        28                 米国     債券    3.4500   2026 年 12 月 18 日   12,000   13,298,662.52      11,200,419.84     0.23
          144A  3.45000  ％ 16-18.12.26
          SUMITOMO   MITSUI  FINANCIAL   GROUP  INC
        29                 日本     債券    5.4640   2026 年１月  13 日   11,197   11,197,017.21      11,061,991.30     0.23
          5.46400  ％ 23-13.01.26
          HSBC  HOLDINGS   PLC 2.206  ％ /VAR  21-
        30                イギリス      債券    2.2060   2029 年８月  17 日   13,115   12,860,939.67      10,670,619.74     0.22
          17.08.29
                                 62/460





                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                          投資
                         国・         利率          数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                   比率
                         地域名         （％）         （ 1,000  ）  （米ドル）      （米ドル）
                                                         （％）
          TEVA  PHARMACEUTICAL     FINANCE   II BV
        １                イスラエル      債券    4.3750   2030 年５月９日     15,293   15,800,410.43      13,730,781.96     0.50
          4.37500  ％ 21-09.05.30
          LORCA  TELECOM   BONDCO  SAU-REG-S
        ２                スペイン      債券    4.0000   2027 年９月  18 日  13,457   14,314,051.89      13,192,805.43     0.48
          4.00000  ％ 20-18.09.27
          NIDDA  HEALTHCARE    HOLDING   GMBH-REG-S
        ３                ドイツ      債券    7.5000   2026 年８月  21 日  11,864   12,718,989.42      12,570,470.00     0.46
          7.50000  ％ 22-21.08.26
          DEUTSCHE   LUFTHANSA   AG-REG-S
        ４                ドイツ      債券    1.6250   2023 年 11 月 16 日  10,000   10,815,723.13      10,543,575.00     0.38
          1.62500  ％ 21-16.11.23
          ZF FINANCE   GMBH-REG-S    3.75000  ％ 20-
        ５                ドイツ      債券    3.7500   2028 年９月  21 日  10,400   10,841,845.26      9,852,868.60     0.36
          21.09.28
          TELEFONICA    EUROPE  BV-REG-S-SUB
        ６                オランダ      債券    4.3750   2099 年 12 月 31 日   8,800   9,416,028.90      9,092,314.00     0.33
          4.375  ％ /VAR  19-PRP
          PICARD  GROUPE  SAS-REG-S   3.87500  ％
        ７                フランス      債券    3.8750   2026 年７月１日      9,242   9,535,046.37      8,960,074.63     0.33
          21-01.07.26
          CELLNEX   TELECOM   SA-REG-S1.87500     ％
        ８                スペイン      債券    1.8750   2029 年６月  26 日   9,800   9,344,000.38      8,784,092.80     0.32
          20-26.06.29
          VERISURE   HOLDING   AB-REG-S   3.87500  ％
        ９               スウェーデン       債券    3.8750   2026 年７月  15 日   8,776   9,105,387.66      8,768,376.83     0.32
          20-15.07.26
          TRIVIUM   PACKAGING   FINANCE   BV-REG-S
        10                オランダ      債券    3.7500   2026 年８月  15 日   8,515   8,740,229.23      8,123,540.41     0.30
          3.75000  ％ 19-15.08.26
          ELECTRICITE    DE FRANCE  SA-REG-S-SUB
        11                フランス      債券    3.3750   2099 年 12 月 31 日   9,600   9,213,890.38      7,787,976.00     0.28
          3.375  ％ /VAR  20-PRP
          ELECTRICITE    DE FRANCE  SA-REG-S-SUB
        12                フランス      債券    2.8750   2099 年 12 月 31 日   8,400   8,003,706.99      7,678,350.73     0.28
          2.875  ％ /VAR  20-PRP
          SCHAEFFLER    AG-REG-S   1.87500  ％ 19-
        13                ドイツ      債券    1.8750   2024 年３月  26 日   6,950   7,444,146.29      7,263,138.51     0.26
          26.03.24
          REPSOL  INTERNATIONAL     FINANCE   BV-REG-
        14                オランダ      債券    2.5000   2099 年 12 月 31 日   7,523   7,524,044.07      7,046,743.83     0.26
          S-SUB  2.500  ％ /VAR  21-PRP
          BAYER  AG-REG-S-SUB    5.375  ％ /VAR  22-
        15                ドイツ      債券    5.3750   2082 年３月  25 日   7,000   7,207,942.00      6,750,847.60     0.25
          25.03.82
          ALLISON   TRANSMISSION    INC-144A
        16                 米国     債券    3.7500   2031 年１月  30 日   8,406   7,248,352.53      6,662,746.06     0.24
          3.75000  ％ 20-30.01.31
          SUNOCO  LP / SUNOCO  FINANCE   CORP
        17                 米国     債券    4.5000   2029 年５月  15 日   7,684   7,321,028.73      6,656,127.00     0.24
          4.50000  ％ 21-15.05.29
          ONEMAIN   FINANCE   CORP  3.50000  ％ 21-
        18                 米国     債券    3.5000   2027 年１月  15 日   7,616   6,578,347.28      6,435,520.00     0.23
          15.01.27
          VERTICAL   MIDCO  GMBH-REG-S    4.37500  ％
        19                ドイツ      債券    4.3750   2027 年７月  15 日   6,565   6,987,252.23      6,279,980.53     0.23
          20-15.07.27
          VERISURE   MIDHOLDING    AB-REG-S
        20               スウェーデン       債券    5.2500   2029 年２月  15 日   6,850   6,915,801.14      6,236,170.62     0.23
          5.25000  ％ 21-15.02.29
          ELECTRICITE    DE FRANCE-REG-S-SUB
        21                フランス      債券    2.6250   2099 年 12 月 31 日   7,200   7,173,454.87      6,221,882.52     0.23
          2.625  ％ /VAR  21-PRP
          GRIFOLS   SA-REG-S   3.20000  ％ 17-
        22                スペイン      債券    3.2000   2025 年５月１日      6,147   6,288,885.77      6,221,240.39     0.23
          01.05.25
          NOVELIS   SHEET  INGOT  GMBH-REG-S
        23                ドイツ      債券    3.3750   2029 年４月  15 日   6,830   7,053,413.47      6,143,199.64     0.22
          3.37500  ％ 21-15.04.29
          EDP-ENERGIAS    DE PORTUGAL   SA-REG-S-
        24                ポルトガル      債券    1.8750   2082 年３月  14 日   7,600   6,629,724.50      6,119,531.09     0.22
          SUB 1.875  ％ /VAR  21-14.03.82
          ELM BV FOR FIRMENICH   INTL  SA-REG-S-
        25                オランダ      債券    3.7500   2099 年 12 月 31 日   5,863   6,465,539.39      5,924,514.60     0.22
          SUB 3.750  ％ /VAR  20-PRP
          CARNIVAL   CORP-144A   6.00000  ％ 21-
        26                パナマ      債券    6.0000   2029 年５月１日      6,997   5,667,587.64      5,912,465.00     0.21
          01.05.29
          ZOOMINFO   TECHNOLOGIES    LLC-144A
        27                 米国     債券    3.8750   2029 年２月１日      7,127   6,516,810.26      5,883,808.17     0.21
          3.87500  ％ 21-01.02.29
          GRIFOLS   SA-REG-S   3.87500  ％ 21-
        28                スペイン      債券    3.8750   2028 年 10 月 15 日   6,675   7,001,597.10      5,860,559.76     0.21
          15.10.28
          MATTHEWS   INTERNATIONAL     CORP-144A
        29                 米国     債券    5.2500   2025 年 12 月１日    6,104   5,928,702.92      5,810,470.91     0.21
          5.25000  ％ 17-01.12.25
          VERSCEND   ESCROW  CORP-144A   9.75000  ％
        30                 米国     債券    9.7500   2026 年８月  15 日   5,851   6,088,431.73      5,807,912.07     0.21
          18-15.08.26
                                 63/460




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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ②【投資不動産物件】

         該当事項なし（        2023  年 10 月末日現在）。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項なし（        2023  年 10 月末日現在）。
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    （３）【運用実績】

     ①【純資産等の推移】
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                             投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2014  年７月末日に
                   2,296,085       337,685     2,293,207       337,262      107.57      15,820        －
         終了する会計年度末
         2015  年７月末日に
                   3,048,705       448,373     2,926,020       430,330      105.39      15,500        －
         終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                   3,562,228       523,897     3,462,432       509,220      114.46      16,834        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,008,541       589,536     3,961,609       582,634      121.90      17,928        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   4,899,019       720,499     4,860,620       714,851      122.25      17,979        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   6,156,363       905,416     6,089,637       895,603      134.28      19,749      10,399
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   6,355,513       934,705     6,297,058       926,108      137.43      20,212      10,398
         終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   5,960,493       876,610     5,915,112       869,936      145.38      21,381      10,937
         終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                   4,293,043       631,378     4,272,774       628,397      117.95      17,347      8,792
         終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                   5,284,564       777,201     5,203,998       765,352      125.37      18,438      8,906
         終了する会計年度末
           2022  年 11 月末日     4,054,977       596,365     4,005,778       589,130      117.94      17,345      8,675
             12 月末日     4,062,959       597,539     4,027,126       592,269      119.27      17,541      8,738
           2023  年１月末日       5,381,894       791,515     5,282,694       776,926      123.67      18,188      9,023
             ２月末日      5,076,343       746,578     5,046,244       742,151      120.55      17,729      8,764
             ３月末日      5,211,570       766,466     5,065,135       744,929      120.89      17,779      8,748
             ４月末日      5,184,367       762,465     5,132,389       754,820      121.55      17,876      8,760
             ５月末日      5,107,088       751,099     4,942,814       726,940      120.75      17,759      8,658
             ６月末日      5,144,250       756,565     5,101,805       750,322      123.22      18,122      8,796
             ７月末日      5,284,564       777,201     5,203,998       765,352      125.37      18,438      8,906
             ８月末日      3,916,609       576,016     3,874,011       569,751      123.83      18,212      8,750
             ９月末日      3,757,017       552,544     3,716,606       546,601      121.43      17,859      8,544
             10 月末日     3,697,240       543,753     3,641,044       535,488      120.25      17,685      8,415
        （注１）エマージング・マーケット・デッドは                   2013  年 12 月２日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資
           証券）は    2013  年 12 月２日に運用を開始した。
        （注２）クラスＢⅠ投資証券は             2018  年７月   20 日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。以下、同じ。
        （注３）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は                   2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算
           出を開始した。以下、同じ。
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        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                             投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2014  年７月末日に
                   1,861,780       273,812     1,858,906       273,389      132.32      19,460        －
         終了する会計年度末
         2015  年７月末日に
                   1,942,724       285,716     1,919,235       282,262      133.06      19,569        －
         終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                   3,107,783       457,062     3,067,981       451,208      138.45      20,362        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,071,822       598,843     4,000,761       588,392      140.30      20,634        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   4,710,063       692,709     4,684,064       688,885      139.19      20,471        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   5,246,549       771,610     5,219,859       767,685      150.44      22,125      10,183
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   6,214,829       914,015     6,198,678       911,640      163.20      24,002      10,788
         終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   5,795,505       852,345     5,573,488       819,693      167.01      24,562      10,981
         終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                   5,673,090       834,341     5,627,315       827,609      152.95      22,494      9,972
         終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                   5,866,964       862,854     5,755,799       846,505      152.76      22,466      9,481
         終了する会計年度末
           2022  年 11 月末日     5,710,446       839,835     5,616,336       825,995      148.42      21,828      9,555
             12 月末日     5,693,547       837,350     5,653,911       831,521      148.23      21,800      9,501
           2023  年１月末日       5,865,504       862,640     5,784,315       850,699      152.34      22,405      9,721
             ２月末日      5,625,556       827,351     5,557,954       817,408      149.27      21,953      9,489
             ３月末日      6,296,965       926,095     6,205,102       912,584      152.10      22,369      9,620
             ４月末日      6,074,742       893,412     5,861,654       862,073      153.26      22,540      9,652
             ５月末日      5,685,450       836,159     5,645,762       830,322      152.09      22,368      9,528
             ６月末日      5,715,407       840,565     5,687,575       836,472      151.79      22,324      9,463
             ７月末日      5,866,964       862,854     5,755,799       846,505      152.76      22,466      9,481
             ８月末日      5,267,806       774,736     5,245,514       771,458      152.54      22,434      9,416
             ９月末日      5,120,982       753,143     5,014,258       737,447      150.40      22,119      9,242
             10 月末日     4,909,157       721,990     4,866,302       715,687      149.14      21,934      9,114
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                             投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2016  年７月末日に
                   6,006,342       883,353     3,824,476       562,466      104.08      15,307        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,435,503       652,329     3,202,988       471,063      115.38      16,969        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   3,414,009       502,098     3,391,097       498,729      118.11      17,370        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   4,598,888       676,358     4,507,826       662,966      126.70      18,634      10,229
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   4,468,226       657,142     4,411,256       648,763      131.06      19,275      10,333
         終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   5,212,923       766,665     5,180,777       761,937      143.96      21,172      11,293
         終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                   3,385,566       497,915     3,357,096       493,728      132.13      19,432      10,275
         終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                   2,980,022       438,272     2,919,804       429,416      140.53      20,668      10,421
         終了する会計年度末
           2022  年 11 月末日     2,160,198       317,700     2,138,311       314,481      132.38      19,469      10,163
             12 月末日     2,097,469       308,475     2,085,431       306,704      131.67      19,365      10,070
           2023  年１月末日       2,163,477       318,183     2,124,623       312,468      136.78      20,116      10,415
             ２月末日      2,044,469       300,680     2,027,728       298,218      135.40      19,913      10,275
             ３月末日      2,019,643       297,029     2,003,117       294,598      136.16      20,025      10,290
             ４月末日      2,974,574       437,471     2,955,922       434,727      137.28      20,190      10,331
             ５月末日      2,876,810       423,092     2,834,759       416,908      136.78      20,116      10,239
             ６月末日      2,909,432       427,890     2,881,260       423,747      138.50      20,369      10,323
             ７月末日      2,980,022       438,272     2,919,804       429,416      140.53      20,668      10,421
             ８月末日      2,899,398       426,414     2,872,554       422,467      140.96      20,731      10,398
             ９月末日      2,819,928       414,727     2,780,172       408,880      140.08      20,602      10,288
             10 月末日     2,752,878       404,866     2,708,108       398,281      138.98      20,440      10,152
        （注）ハイ・イールドは          2016  年４月   13 日に運用を開始し、クラスＦ－ａｃｃ投資証券は                    2016  年４月   13 日に運用を開始した。
         各サブ・ファンドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、ルク

        センブルグ証券取引所に上場されている。同取引所での実質的な取引実績はない。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ②【分配の推移】

        （エマージング・マーケット・デッド）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）
        （ハイ・イールド）
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
          該当事項なし。
     ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

        （エマージング・マーケット・デッド）
                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                 （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2014  年７月末日に終了する会計年度末                          7.57              －
          2015  年７月末日に終了する会計年度末                         － 2.03              －
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          8.61              －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                          6.50              －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                          0.29              －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          9.84              3.99
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          2.35             － 0.01
          2021  年７月末日に終了する会計年度末                          5.78              5.18
          2022  年７月末日に終了する会計年度末                        － 18.87             － 19.61
          2023  年７月末日に終了する会計年度末                          6.29              1.30
        （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                 （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2014  年７月末日に終了する会計年度末                          3.37              －
          2015  年７月末日に終了する会計年度末                          0.56              －
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          4.05              －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                          1.34              －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                         － 0.79              －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          8.08              1.83
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          8.48              5.94
          2021  年７月末日に終了する会計年度末                          2.33              1.79
          2022  年７月末日に終了する会計年度末                         － 8.42             － 9.19
          2023  年７月末日に終了する会計年度末                         － 0.12             － 4.92
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        （ハイ・イールド）

                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                 （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          4.08              －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                         10.86              －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                          2.37              －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          7.27              2.29
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          3.44              1.02
          2021  年７月末日に終了する会計年度末                          9.84              9.29
          2022  年７月末日に終了する会計年度末                         － 8.22             － 9.01
          2023  年７月末日に終了する会計年度末                          6.36              1.42
        （注１）収益率（％）＝          100×  （ａ－ｂ）／ｂ
           ａ＝会計年度の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた金額）
           ｂ＝当該会計年度の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）。ただし、最初の会計年度については当
             初発行価格（クラスＦ－ａｃｃ投資証券は                 100 米ドル、クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は                   10,000   円）。
        （注２）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、                    2019  年４月１日に募集を開始した。
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    第２【外国投資証券事務の概要】

    （１）投資証券の名義書換

         本投資法人が発行する記名投資証券は、本投資法人または本投資法人に指定された１名以上の者が
        記帳する投資証券登録簿に登録されなくてはならない。当該投資証券登録簿には、記名投資証券の保
        有者１人ひとりの氏名、自宅住所または本投資法人に知らせたその他の住所、当該者が保有する投資
        証券口数ならびに関係する投資証券のサブ・ファンドおよび場合により投資証券クラスおよび各投資
        証券の払込済み金額を記載する。記名投資証券の譲渡またはその他の形態の法的譲渡が行われる都
        度、その旨を投資証券登録簿に登録しなくてはならない。
         投資証券登録簿への記載は記名投資証券に対する所有権の証拠となる。本投資法人は、保有する投
        資証券の確認書を発行することができる。
         記名投資証券の譲渡は、譲渡の十分な証拠となる書類を当投資法人に引き渡すか、または投資証券
        登録簿に記載され、譲渡人および譲受人もしくは授権された者が署名と日付を付す譲渡申告書を通じ
        て実施される。
         投資証券が複数の者の名前で登録されている場合、登録簿に最初に記載された投資主がその他すべ
        ての共同保有者を代理して行為する権限を有するとみなされ、本投資法人側の通知を受領する権利を
        有する唯一の者とする。
         日本の投資主については、投資証券の保管を販売会社に委託している場合、その販売会社を通じて
        名義書換を行い、それ以外の場合は本人の責任で手続きを行う。
    （２）投資主総会
         定時投資主総会は毎年１月              31 日の  12 時から、本投資法人の登記上の事務所において開催される。１
        月 31 日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催される。
    （３）投資証券に対する特典、譲渡制限等
         本投資法人の投資証券は、米国内において、または米国人である投資者に対して、募集、譲渡また
        は交付することはできない。米国人とは、以下の者である。
        （ⅰ）   1986  年米国内国歳入法（改正済）第                7701  条 (a)(30)    およびこれに基づき公布される財務省規則に
           規定する米国人
        （ⅱ）    1933  年米国証券取引法レギュレーションＳに規定する米国人（連邦規則集第                                     17 編第  230.902(k)
           条）
        （ⅲ）米国商品先物取引委員会規則ルール                      4.7  に規定する非米国人ではない者（連邦規則集第                        17 編第
           4.7(a)(1)(ⅳ)       条）
        （ⅳ）   1940  年米国投資顧問法（改正済）ルール                  202(a)(30)-1       に規定する米国にいる者
        （ⅴ）米国人が本投資法人に投資できるようにする目的で設立される信託、事業体またはその他の組
           織
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    第二部【外国投資法人の詳細情報】

    第１【外国投資法人の追加情報】

    １【外国投資法人の沿革】
        2007  年７月   10 日　　　本投資法人の設立
        2007  年８月   29 日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
        2013  年 12 月 11 日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
    ２【役員の状況】

                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
                         役  職  名
           氏　　名                            略　　　　　歴               所有株式
                      チェアマン・
      アンドレアス・
                      オブ・ザ・
                                 ユービーエス・スイス・エイ・ジー、
      エバーソルド                                                 該当なし
                                 エグゼクティブ・ディレクター
                      ボード・オブ・
      （ Andreas     Aebersold     ）
                      ディレクターズ
                                 ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ
                      メンバー・オブ・
      マデュ・ラマチャンドラン
                      ザ・ボード・オブ・           支店                     該当なし
      （ Madhu   Ramachandran       ）
                      ディレクターズ
                                 エグゼクティブ・ディレクター
                                 ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ
                      メンバー・オブ・
      クリスティアン・シェーン
                      ザ・ボード・オブ・           支店                     該当なし
      （ Christian      Schön   ）
                      ディレクターズ
                                 エグゼクティブ・ディレクター
      ジェーン・ウィルキンソン
                      インディペンデン
                                 インディペンデント・ディレクター                     該当なし
      （ Jane   Wilkinson     ）
                      ト・ディレクター
                      メンバー・オブ・
                                 ＵＢＳアセット・マネジメント・スイ
      クリスティアン・マウラー
                                 ス・エイ・ジー、
                      ザ・ボード・オブ・                                 該当なし
      （ Christian      Murer   ）
                                 マネージング・ディレクター
                      ディレクターズ
       （注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラ
         ティブ（    PricewaterhouseCoopers,           Société    coopérative     ）である。
    ３【外国投資法人に係る法制度の概要】

     ａ．準拠法の名称
         本投資法人は、投資信託に関する                 2002  年 12 月 20 日法（   2010  年 12 月 17 日の改正により        2010  年 12 月 17 日
        法に置き代えられる。以下「               2010  年法」という。）パートⅡに従う可変資本投資会社（                           SICAV   ）の法的
        形態によるオープン・エンド型投資信託（以下「                         UCI  」という。）として、           2007  年７月   10 日に設立され
        た。その後、       2016  年２月３日を発効日として、               2010  年法パートⅡに基づく           UCI  から  2010  年法パートⅠに
        基づく   UCI  に変更された。
     ｂ．準拠法の内容
        2010  年法
         2010  年法は、     2009  年７月   13 日付欧州理事会指令          2009  ／ 65 ／ EC （以下「指令」という。）（ルクセン
        ブルグの投資信託制度における同国法律ならびにその他の変更を                                 2001  ／ 107  ／ EC および   2001  ／ 108  ／ EC
        により修正済）の規定を組み入れている。
        イ．  2010  年法は、以下の５つのパートにより構成されている。
         パートⅠ－　譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（                               UCITS   ）（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ－　その他の           UCI  （以下「パートⅡ」という。）
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         パートⅢ－　外国投資信託（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ－　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ－　       UCITS   およびその他の        UCI  に適用される一般規定（以下「パートⅤ」という。）
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下
        「 UCITS   」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「                                    UCI  」という。）を区分
        して取り扱っている。           2010  年法パートⅡに基づく           UCI  は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する
        2013  年７月   12 日法（以下「       2013  年法」という。）に規定する               AIF  としての資格を有するのに対して、
        UCITS   は、  2013  年法の範囲から除外されている。
        ロ．欧州連合（以下「            EU 」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                            2010  年法のパートⅠに
          基づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠ                                    投資信託」という。）とし
          ての適格性を有しているすべてのファンドは、                        EU の他の加盟国において、その投資証券または受
          益証券を自由に販売することができる。
        ハ．  2010  年法第２条は、同法第３条に従い、パートⅠ投資信託とみなされる投資信託を、以下のよう
          に定義している。
         Ａ．公衆から調達する投資元本を譲渡性のある証券または                              2010  年法第   41 条第１項に記載されるその
           他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一の目
           的とする投資信託。
         Ｂ．投資信託証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
           投資信託。投資信託証券の証券取引所での価格がその純資産価格と甚しい差異を生じることが
           ないようにするための           UCITS   の行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。
    ４【監督官庁の概要】

        本投資法人は、        CSSF  の監督に服している。
        監督の主な内容は次のとおりである。
     ①　登録の届出の受理
        イ）ルクセンブルグに所在するすべての投資信託（すなわち、契約型投資信託の管理会社または会社
          型投資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、                                    CSSF  の監督に服し、        CSSF  に
          登録しなければならない。
        ロ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（                          UCITS   ）で、ヨーロッパ共同体加盟国で設立され、
          かつ  2009  年７月   13 日付欧州理事会指令          2009  ／ 65 ／ EC の要件に適合していることを設立国の監督官
          庁により証明されているものについては、かかる登録を必要としない。かかる                                        UCITS   は、  CSSF  に事
          前通知し、所定の書類を提出し、所在地事務代行会社としてルクセンブルグの銀行を任命し、か
          つ CSSF  が、かかる通知および書類の提出から法令上の期限以内に異議を述べない場合、ルクセン
          ブルグ国内において販売することができる。
        ハ）外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブルグ
          においてまたはルクセンブルグから国外の公衆に対してその投資信託証券を販売するためには、
          CSSF  への事前登録を要する。
         当該投資信託が設立された国において、投資者の保護を保証するために当該国の法律により設けら
        れた監督機関による恒久的監督に服している場合にのみかかる登録が可能である。
     ②　登録の拒絶または取消
         投資信託が適用ある法令、指令を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合またはその監査人
        が投資者に対する報告義務もしくは                  CSSF  に対する開示義務を怠った場合は、登録が拒絶されまたは取
        り消されうる。
         また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役が                                   CSSF  により要求される専門的能
        力および信用についての十分な保証の証明をしない場合は、登録は拒絶されうる。さらに、投資信託
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        の機構または開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有しない場合は、登録は拒絶されう
        る。
         登録が拒絶または取り消された場合、ルクセンブルグの投資信託の場合は地方裁判所の決定により
        解散および清算されうる。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆
        に対しての販売が停止されうる。
     ③　目論見書に対する査証の交付
         投資証券の販売に際し使用される目論見書もしくは説明書等は、                                  CSSF  に提出されなければならな
        い。  CSSF  は書類が適用ある法律、勅令、指令に従っていると認めた場合には、申請者に対し異議のな
        いことを通知し、関係書類に査証を付してそれを証明する。
     ④　財務状況、その他の情報に関する監督
         投資信託の財務状況ならびに投資者および                      CSSF  に提出されたその他の情報の正確性を確保するた
        め、投資信託は、独立の監査人の監査を受けなければならない。
         監査人は財務状況その他に関する情報が不完全もしくは不正確であると判断した場合には、その旨
        を CSSF  に直ちに報告する義務を負う。また監査人は、                        CSSF  が要求するすべての情報（投資信託の帳簿
        その他の記録を含む。）を              CSSF  に提出しなければならない。
    ５【その他】

     ａ．定款の変更
         本投資法人の定款は、商事会社に関する                     1915  年８月   10 日法  ( 改正済み）によって定められている定足
        数および過半数の要件に従って、投資主総会において変更することができる。
         修正版はすべて、         RESA  に預託通知を掲載することで公告し、定時投資主総会で承認を受けた後、す
        べての投資主を法的に拘束する。
     ｂ．事業譲渡または事業譲受
         後記「第３　管理及び運営　１資産管理等の概要　（５）その他　（ｉ）投資法人、サブ・ファン
        ドおよび投資証券クラスの解散および合併」を参照のこと。
     ｃ．出資の状況その他の重要事項
         該当事項なし。
     ｄ．訴訟事件その他の重要事項
         訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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    第２【手続等】

    １【申込（販売）手続等】
       海外における販売手続等
        サブ・ファンドの投資証券の発行価格は、下記「第３                            管理及び運営　１          資産管理等の概要　（１）
       資産の評価　（        ⅰ ）純資産価格の計算」の項の要領に従い計算される。投資主は、純資産価格が「第３
       管理及び運営　１          資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載されるシングル・スイング・プライシ
       ングの方針に従い調整される場合があること、および投資証券の発行価格に関する内容は、シングル・
       スイング・プライシングの方針に従い調整される可能性がある純資産価格に対するものであることに留
       意すべきである。
        本書に別途記載されない限り、最大３％の発行手数料が投資者の元本の約定価格から控除される（ま
       たはこれに上乗せされる）か、または純資産価格に加算されて販売会社またはサブ・ファンドの投資証
       券の販売に携わる金融取次機関宛に支払われることがある。発行手数料を算出するために異なる方法を
       用いることがある。申込みの場合には、申込金額を投資するためにサブ・ファンドに対して平均的に発
       生する手数料（売買委託手数料等）が、投資主宛てに請求されることがある。投資証券の各販売国で発
       生するあらゆる租税、手数料またはその他の料金も請求される。より詳しい情報については、各地域の
       募集書類（該当ある場合）を参照のこと。
        本投資法人の投資証券の購入申込みは、本投資法人、管理会社、管理事務代行会社ならびに任命され
       た販売代行会社および支払事務代行会社が、投資証券の該当するクラスの発行価格で受け付け、販売代
       行会社および支払事務代行会社は受け付けた申込みを管理事務代行会社に取り次ぐ。
        支払いは、ファンド取引日の後からルクセンブルグにおける３営業日以内に保管受託銀行によって受
       領されなければならない。投資証券は、発行価格全額が支払われた後遅滞なく関連する投資者に引き渡
       される。本投資法人は認証されていない記名式の投資証券として投資証券のクラスを発行することを決
       定することができる。端数投資口は、小数点以下第３位まで発行される。投資主による請求および発生
       した費用全額の支払いをもって、本投資法人は投資証券の現物の券面を発行することを決定することも
       できる。本投資法人は１以上の単位で投資証券の券面を発行する権利を留保するが、端数投資口の券面
       は発行されない。各クラスの投資証券はすべて、同じ権利を有する。ただし、定款にはサブ・ファンド
       内で異なった特徴を有する様々な投資証券クラスを発行できることが定められている。
        本投資法人は、記名式投資証券のみを発行する。すなわち、本投資法人への投資者の関連するすべて
       の権利義務を随伴する投資主としての地位は、本投資法人の名簿への各投資者の記載を根拠とすること
       になる。記名式投資証券が、クリアストリーム等の公認された外部決済機関を通じて決済される可能性
       もあることに、投資主は留意すべきである。
        本投資法人はその裁量により一部またはすべての現物による購入申込みを受け付けることができる。
       その場合、現物による購入申込みが各サブ・ファンドの投資方針および投資制限に一致しなければなら
       ない。さらに、本投資法人が任命した監査人がかかる投資対象を検査する。関連する費用は、投資者が
       負担する。
       日本における販売手続等
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の通
       常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルクセンブルグの通常の銀
       行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定外休日お
       よびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                                                50 ％以上
       を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午
       後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業
       日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、
       年末年始等）等、「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法
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       人債券を除く。）　（           12 ）払込取扱場所」に記載されるファンド払込日までに保管受託銀行への払込み
       ができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社において申込みを受け付けられない場
       合 がある。その場合、日本における販売会社は「外国証券取引口座約款」を投資主に交付し、投資主は
       当該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。販売の単位は、原則とし
       て１口以上      0.001   口単位とする。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、日本
       における販売会社が定める。
        投資証券１口当たり販売価格は、原則として、ファンドが当該申込みを受領した翌ファンド営業日に
       計算される１口当たりの純資産価格である。日本における約定日は、日本における販売会社が当該注文
       の成立を確認した日であり、約定日から起算して約定日を含む日本における４営業日目に受渡しを行う
       ものとする。
        販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量
       により販売会社が決定するレートによるものとする。また販売会社の応じうる範囲で投資主の希望する
       通貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売
       会社が決定するレートによるものとする。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満とな
       る等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合し
       なくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
        前記「海外における販売手続等」の記載は、適宜、日本における販売手続等にも適用されることがあ

       る。
    ２【買戻し手続等】

       海外における買戻し手続等
        投資主は、本投資法人、管理事務代行会社または申込みを受け付けることを認められている販売代行
       会社宛てに取消不能の買戻しの申込みを行うことにより、各取引日に投資証券の買戻しを請求すること
       ができる。買戻しの注文には、発行されたであろう券面を添付しなければならない。サブ・ファンドの
       投資証券の販売各国で生じる租税、手数料その他の料金が投資主に請求される。
        買戻価格は、純資産価額の変動により、投資者が支払った発行価格を上回ることもあれば、下回るこ
       ともある。投資証券は、該当する取引日の投資証券１口当たり純資産価格で買い戻される。投資主は、
       純資産価格が下記「第３             管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載されるシン
       グル・スイング・プライシングの方針に従い調整される場合があること、および下記の投資証券の買戻
       価格に関する記載がシングル・スイング・プライシングの方針に従い調整される可能性がある純資産価
       格に対するものであることに留意すべきである。
        買戻代金の支払いは、通常、該当するファンド取引日の後から３営業日以内に行われる。
        過度に大量の買戻申込みが行われる場合、本投資法人は、サブ・ファンドの関係資産を不要に遅滞す
       ることなく売却するまで、買戻申込みの執行を延期するよう決定することができる。このような措置が
       必要な場合、同日に受領するすべての買戻注文を同価格で決済する。
        あるファンド取引日に関連して受領する買戻申込みが、単独でまたは同様に受領する他の買戻申込み
       （乗換要請を含む。）と合算して関連するサブ・ファンドの純資産総額の                                      10 ％を上回る場合、本投資法
       人は、かかるファンド取引日にサブ・ファンドの純資産総額の                                10 ％を上回る買戻しまたは乗換えが行わ
       れないよう、その単独かつ絶対的裁量により（かつその他の投資主の最善の利益を考慮して）、当該
       ファンド取引日に関して行われる各申込みを比例案分して低減する権利を留保する（以下「買戻制限」
       という。）。買戻制限が適用されるファンド取引日において受領した申込みに関して、翌取引日に申込
       みを受領する範囲においては、前ファンド取引日における申込みが、後日の申込みに優先して先に処理
       され、前の文章に定める方法に従い取り扱う。
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        上記の純資産価格の調整の代わりに、サブ・ファンドが負担しうる費用および税金ならびにファンド
       が投資する資産の買い呼び値と売り呼び値の推定スプレッドが、投資家に直接請求されることがある。
        本投資法人は、投資者の承認により、その裁量により、現物による一部またはすべての買戻しを決定
       することができる。投資者は現物による買戻しを自由に拒絶することができ、関連するサブ・ファンド
       または投資証券クラスの基準通貨建ての現金による買戻代金の支払いを要求することができる。投資者
       が現物による買戻しに応じることに同意する場合、投資者は、可能な限り、買い戻す投資証券口数に比
       例する分を、サブ・ファンドが保有する有価証券、現金およびその他の資産から選別して組み合わせて
       受領する。さらに、このような買戻しは、本投資法人が選任する監査人により監査される。関連する費
       用は、投資者が負担する。
        あるサブ・ファンドの純資産総額においてある投資証券クラスが占める価値が、取締役会が当該投資
       証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な最低水準として定める一定水準を下回るか、またはこれに
       届かない場合、取締役会は、取締役会が決定する営業日に買戻価格を支払ってかかるクラスの投資証券
       すべてを買い戻すことを決定することができる。いかなる場合においても、このような買戻しの結果、
       当該クラスの投資者および関連するサブ・ファンドの他の投資者の双方が、追加の費用を負担するか、
       またはその他の何らかの財務上の不利益を被ることはないものとする。
       日本における買戻し手続等
        日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会
       社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで
       日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。「ファンド営業
       日」とは、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行ってい
       る各日）をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日または
       サブ・ファンドの投資対象の               50 ％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本
       における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取
       扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が
       連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社および販売取扱会社にお
       いて買戻請求を受け付けられない場合がある。買戻代金は外国証券取引口座約款に定める方法により買
       戻手数料なしで支払われる。
        投資証券の１口当たりの買戻価格は、ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定さ
       れる１口当たりの純資産価格とする。買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従
       い、日本における販売会社を通じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則
       として円貨で行われる。円貨で支払われる場合、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量により販
       売会社が決定するレートによるものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通
       貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売会
       社が決定するレートによるものとする。投資証券の買戻しは原則として１口以上を単位とする。
        前記「海外における買戻し手続等」の記載は、適宜、日本における買戻し手続等にも適用されること

       がある。
    ３【乗換え手続等】

       海外市場における乗換え
        英文目論見書に別途記載がない限り、投資主は自らの投資証券を別のサブ・ファンドの投資証券また
       は同一サブ・ファンドの別のクラスの投資証券に乗り換えることを請求できる。ただし、以下を条件と
       する。
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       ・　ある投資証券クラスの              乗換えを行うことができるのは、サブ・ファンドが追加の申込みを受け付け
         ているクラスの投資証券に限定され、該当する投資証券の乗換え先であるサブ・ファンドの投資証
         券の発行が停止されている場合には乗換えを行えない。
       ・　  乗り換えは、乗換先の投資証券クラスまたはサブ・ファンドに適用される条件に従うものとする。
       ・　  乗換えは指定される投資証券口数に限って行うことができる。
        乗換えの申込みの提出には、投資証券の発行および買戻しと同じ手続が適用される。
        乗換え先の投資証券の数は以下の公式に従って計算する。
            Ｂ＊Ｃ＊Ｄ
        Ａ＝
              Ｅ
        Ａ＝乗換え先の新しいサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。

        Ｂ＝乗換え元のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。
        Ｃ＝乗換えのために提出された投資証券の純資産価額。
        Ｄ＝関係するサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の為替レート。両方のサブ・ファンドまたは投
          資証券クラスが同じ基準通貨で評価されている場合、係数は１である。
        Ｅ＝乗換え先のサブ・ファンドおよび／または投資証券クラスの投資証券１口当たり純資産価格プラ
          ス租税、手数料およびその他の料金。
        乗換えにおいては、３％を上限とする乗換手数料が、販売会社および／またはサブ・ファンドの投資

       証券の販売に携わる金融取次機関への支払いのために控除（もしくは追加請求）または純資産価格に加
       算される。乗換え手数料を算出するために異なる方法を用いることがある。投資証券の各販売国で発生
       するあらゆる租税、手数料およびその他の料金も請求される。より詳しい情報については、各地域の募
       集書類（該当ある場合）を参照のこと。
       日本における乗換え

        日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換
       えを行うことができない。
    ４【その他】

       投資証券の発行と買戻しに関する条件
        発行または買戻し可能な投資証券は、各ファンド営業日に発行され買い戻される。発行および買戻し
       が行わ   れる日を「ファンド取引日」という。「                     ファンド     営業日」とは、ルクセンブルグの通常の銀行の
       営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定
       外休業日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象
       の 50 ％以上を適切に評価できない日を除く。「法定外休業日」は、銀行および金融機関が休業している
       日である。「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　                                ( １）資産の評価　         (ⅱ  ）純資産価格の計
       算、販売、買戻しおよび乗換えの停止」の項に定める要領で本投資法人が純資産価額の計算を行わない
       ことを決定する日に発行または買戻しは行われない。さらに、本投資法人はその裁量により購入申込み
       を拒絶する権限を有する。
        ある営業日（注文日）の中央ヨーロッパ時間                       12 時（締切時間）までに管理事務代行会社に登録された
       購入および買戻しの申込みは、下記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評
       価」の規定に従い当該取引日に計算した純資産価額に基づいて処理される。締切時間を過ぎてから受領
       する購入および買戻しの申込みは、翌取引日に処理される。つまり、決済のための純資産価額は注文を
       入れた時点では分からない（将来価格）。評価時点で入手可能な最新価格に基づき取引日に算出される
       ことになる。管理事務代行会社への時間通りの注文の提出を保証するために、前述の特定した時刻より
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       早い締切時間をルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の販売代理店に提出される申込書の提出に対し
       て適用することがある。これらに関する情報は該当する販売代理店から入手することができる。適用さ
       れ る個別の評価原則は下記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載
       される。
        取締役会は、本投資法人を守るために、投資主全体の利益のために、投資方針のために、または本投
       資法人の個別の投資方針が危機にさらされる場合に必要であると見做す範囲内で、その裁量によりいつ
       でも、申込みの注文を拒否するか、または、投資証券の発行を一時的に制限、延期もしくは完全に停止
       することができる。
       データ保護

        国家データ保護委員会の体制および一般データ保護枠組みに関する                                   2018  年８月１日付ルクセンブルグ
       法（改正済）ならびに個人データの処理に係る自然人の保護および当該データの自由な移動に関する
       2016  年４月   27 日付規則（      EU ） 2016  ／ 679  （以下「データ保護法」という。）の規定に従って、本投資法人
       は、データ管理者を務め、投資者が求めるサービスを履行する目的で、また、本投資法人の法律上およ
       び監督上の義務を果たすために、投資者が提供するデータを電子的またはその他の手段により収集、保
       存および処理する。
        処理されるデータには、特に、投資者の氏名、連絡先の詳細（住所または電子メールアドレスを含
       む。）、銀行口座の詳細、本投資法人への投資の金額および性質（ならびに投資者が法人の場合、その
       連絡先の人物および／または実質的所有者等、当該法人に関連する自然人のデータ）（以下「個人デー
       タ」という。）が含まれる。
        投資者は、自己の裁量により、本投資法人への個人データの移転を拒否することができる。ただし、
       この場合に、本投資法人は、投資証券の申込注文を拒否する権利を有する。
        投資者の個人データは、本投資法人と契約を締結した際に、投資証券の申込みの実行（すなわち、契
       約の履行）、本投資法人の正当な利益の保護、および本投資法人の法的義務の履行のために処理され
       る。個人データは、特に、（ⅰ）投資証券の申込み、買戻しおよび転換を行い、投資者に配当を支払
       い、顧客口座を管理するため、（ⅱ）顧客との関係を管理するため、（ⅲ）過剰取引および市場タイミ
       ング慣行に関する確認、ならびにルクセンブルグまたは外国の法令（                                    FATCA   および   CRS  に関する法令を含
       む。）により義務付けられる納税に関する身元確認を行うため、（ⅳ）適用されるマネー・ロンダリン
       グ防止規則を遵守するために処理される。投資主から提供されたデータは、（ⅴ）本投資法人の投資主
       名簿の管理のために処理される。さらに、個人データは、（ⅵ）マーケティング目的で使用することが
       できる。
        上記の正当な利益には、以下が含まれる。
        －　本「データ保護」の項の上記（ⅱ）および（ⅵ）に記載されたデータ処理の目的
        －　本投資法人の会計上および監督上に関する義務全般を履行すること
        －　適切な市場基準に従い本投資法人の事業を遂行すること
        この目的のために、また、データ保護法の規定に従って、本投資法人は、個人データをそのデータ受
       領者（以下「受領者」という）に移転することができる。受領者は、上記の目的に関連する本投資法人
       の活動を支援する関連会社または外部会社である場合がある。これらには、特に、本投資法人の管理会
       社、管理事務代行会社、販売会社、保管受託銀行、支払事務代行会社、投資運用会社、ポートフォリ
       オ・マネージャー、所在地事務代行会社、元引受会社、監査人および法律顧問が含まれる。
        受領者は、自己の責任で個人データを自己の代表者および／または代理人（以下「再受領者」とい
       う。）に提供することができ、当該代表者および／または代理人は、受領者が本投資法人のためにサー
       ビスを遂行することおよび／または法的義務を履行することを支援することのみを目的として、個人
       データを処理することができる。
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        受領者および再受領者は、データ保護法が適切な水準の保護を提供しない可能性のある欧州経済地域
       （ EEA  ）内外の国に所在することができる。
        適切なデータ保護基準を持たない                 EEA  外の国に所在する受領者および／または再受領者に個人データを
       移転する場合、本投資法人は、投資者の個人データが、データ保護法によって規定される保護と同じ保
       護を確実に与えられるように、契約上の保護手段を確立するものとし、そのために欧州委員会によって
       承認されたモデル条項を使用することができる。投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求
       を送付することにより、個人データを当該国に移転することを可能にする関連文書の写しを請求する権
       利を有する。
        投資証券の申込みに際して、すべての投資者は、個人データが上記の受領者および再受領者（                                                EEA  外に
       所在する会社、特に適切な水準の保護を提供しない国に所在する会社を含む。）に移転され、処理され
       る可能性があることを明示的に再認識させられる。
        受領者および再受領者は、本投資法人の指示に基づきデータを取り扱う際には処理者として、また
       は、個人データを自己の目的、すなわち自己の法的義務を履行するために処理する場合は自己の権利で
       管理者として、個人データを処理することができる。本投資法人はまた、                                      EEA  内外の税務当局を含む政府
       および監督当局等の第三者に対し、適用される法令に従って、個人データを移転することができる。特
       に、個人データは、ルクセンブルグ税務当局に提供され、その後ルクセンブルグ税務当局は管理者を務
       め、このデータを外国の税務当局に転送することができる。
        データ保護法の規定に従い、すべての投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送付す
       ることにより、以下の権利を有する。
       ・　個人データに関する情報（すなわち、個人データが処理されているか否かを本投資法人に確認する
         権利、ファンドが個人データをどのように処理しているかについての一定の情報を得る権利、デー
         タにアクセスする権利、および処理された個人データのコピーを得る権利（法定免除の対象とな
         る。）
       ・　個人データが不正確または不完全である場合に、個人データを訂正させること（すなわち、不完全
         または不正確な個人データまたは誤りの更新および訂正を本投資法人に要求する権利）
       ・　個人データの利用を制限すること（すなわち、個人データの保管に同意するまで、一定の状況下で
         個人データの処理を制限することを要求する権利）
       ・　マーケティング目的での個人データの処理の禁止を含む、個人データの処理に異議を申し立てるこ
         と（すなわち、投資者の特定の状況に関連する理由により、公益または正当な利益に基づいて業務
         を遂行するためにデータを処理することを本投資法人に禁止する権利。投資者の利益、権利および
         自由に優先するデータを処理する正当かつ最優先の根拠があること、またはデータを処理すること
         が法的請求を執行、実施または防御するために必要であることを本投資法人が証明できない限り、
         本投資法人は、当該データの処理を中止する。）
       ・　個人データを削除させること（すなわち、特定の状況において、特に、本投資法人が当該データを
         収集または処理した目的において当該データを処理する必要がなくなった場合、個人データの削除
         を要求する権利）
       ・　データポータビリティ（すなわち、技術的に可能であれば、構造化され、広く使用され、機械で読
         み取り可能なフォーマットで、投資者または他の管理者へのデータの移転を要求する権利）。
        また、投資者は、ルクセンブルグ大公国、                      L － 4361  エシュ＝シュル＝アルゼット、ロックンロール通り
       １の国家データ保護委員会に対して、または他の                         EU 加盟国に居住している場合は他の国家データ保護当
       局に対して、異議を申し立てる権利を有する。
        個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の
       法定期限が適用されるものとする。
       マネー・ロンダリングの防止

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        管理事務代行会社および任命された販売代行会社は、マネー・ロンダリング                                       およびテロリストのため
       の資金供与      の防止に関するルクセンブルグの                 2004  年 11 月 12 日法  および   ルクセンブルグの政府または監督
       当 局が発行したその後の規則を遵守しなければならない。
        特に投資証券の購入申込者は、購入申込みを受け付ける管理事務代行会社および／または販売代行会
       社もしくは販売会社に対して、身分証明を提出しなければならない。管理事務代行会社および販売代行
       会社または販売会社は、本投資法人の投資証券の購入者に対して以下の本人確認書類を要求する。個人
       に関しては、（管理事務代行会社、販売代行会社もしくは販売会社または地方行政機関により認証され
       た）旅券／身分証明書の認証謄本、会社またはその他の法人に関しては、定款の認証謄本、商業登記所
       の認証抄本、および最新の公刊された年次報告書の写し、実質的所有者（すなわち最終的な投資主）の
       フルネーム。
        管理事務代行会社は、上記の身元確認手続が厳密に遵守していることを確認しなければならない。管
       理事務代行会社および本投資法人は、随時、販売代行会社に対して上記の手続が遵守されていることの
       確認を求めることができる。管理事務代行会社は、マネー・ロンダリングおよびテロリストのための資
       金供与の防止に関するルクセンブルグの法律または                          EU 法と同等の投資者の身元確認義務を取次機関に課
       していない国々の販売代行会社または販売会社から受け取った購入および買戻しの申込みすべてに関し
       て、上記の規則の遵守状況を監督する。
        さらに、     任命された      販売代行会社およびその販売会社はそれぞれの国において施行中のマネー・ロン
       ダリングおよびテロリストのための資金供与の防止に関するすべての規則を遵守しなければならない。
       マーケット・タイミングおよび時間外取引

        投資主は、本投資法人の取締役が本投資法人の投資に関連して「マーケット・タイミング」として知
       られる慣行を防ぐために適切な措置を講ずる権利を有していることに留意すべきである。本投資法人の
       取締役会は、申込み、買戻しおよび乗換の注文のために該当する締切時間を「時間外取引」として知ら
       れる慣行から防ぐために守ることを徹底している。本投資法人の取締役会は、販売会社への償還の場合
       に、販売会社が該当する締切時間を適正に遵守していることを徹底する。
        本投資法人の取締役会は、このような慣行の存在を知るかまたはその疑いを持つ場合に申込みおよび
       転換の要求を拒否する権利を有している。さらに、本投資法人の取締役会はルクセンブルグ法に基づく
       規定に反することなく、上記の慣行を防ぐために適切であるとみなされる追加措置を講じることを認め
       られている。
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    第３【管理及び運営】

    １【資産管理等の概要】
    （１）【資産の評価】
     （ⅰ）純資産価格の計算
         あらゆるサブ・ファンドまたは投資証券クラスの純資産価額ならびに投資証券１口当たり発行価格
        および買戻価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの基準通貨で表示され、サブ・ファン
        ドに関連して別段の記載がない限り、各投資証券クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産全体をサ
        ブ・ファンドの当該投資証券クラスの流通している投資証券口数で除することにより毎営業日に計算
        される。
         あるサブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の割合は、当該投資証券クラスに課
        される手数料を織り込んだ上で、各投資証券クラスの流通投資証券口数と当該サブ・ファンドの流通
        投資証券の総口数との比率に従って算定され、投資証券が発行または買い戻される毎に変動する。
        ａ）現金（手元現金または預金のいずれか）、手形、要求払約束手形および売掛金、前払費用、配当
          金ならびに宣言済または前述のとおり発生済で未受領の利息は、その総額として評価されるが、
          このような価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、このよう
          な場合、その評価額は、その公正価値を反映するために適切とみなされる減額分を考慮して決定
          される。
        ｂ）証券取引所に上場している有価証券、派生商品およびその他の投資対象は、最新の市場価格で評
          価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場している場合
          は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。証券取引所では通常取引
          されないが、証券トレーダー間で流通市場が存在し、市場に従い価格が決定される有価証券、派
          生商品およびその他の資産の場合、本投資法人はかかる有価証券、派生商品およびその他の投資
          対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品およびその他の投資対象が
          証券取引所には上場していないが、公認かつ公開の、定期的に運営される、規制を受ける別の市
          場で売買されている場合、かかる市場の入手可能な最新価格で評価する。
        ｃ）証券取引所に上場されず、別の規制ある市場でも取引されず、信頼できる適切な価格を入手でき
          ない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選定する
          その他の原則に従い、本投資法人が評価する。
        ｄ）証券取引所に上場していない派生商品（「店頭派生商品」）の評価は独立した価格ソースに基づ
          いて評価する。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の派生元
          である裏付商品の市場価格に基づいて本投資法人および本投資法人の監査人が認める計算方法に
          より評価の妥当性を検証する。
        ｅ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「                              UCITS   」という。）および／または               UCI  の受
          益証券または株式は、最新の入手可能な純資産価額で評価される。                                   UCITS   および／または        UCI  の受
          益証券または株式の一部は、投資先の投資信託の投資マネージャーまたは投資アドバイザーから
          独立した立場にある信頼に値する価格提供会社によって提供される見積評価額に基づき評価され
          ることがある（見積評価額）。
        ｆ）短期金融商品は、取得価格（純額）および確定した利回りに基づき評価されるが、このような評
          価額が買戻価格に応じて次第に調整されることを条件とする。市況が大幅に変化する場合、異な
          る投資対象の評価額の基準を、新しい市場利回りに沿うにように調整する。
        ｇ）関係するサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨で表示され、通貨取引によるヘッジを行わない有
          価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の投資対象は、ルクセンブルグにおける為替相場
          の仲値（売買価格の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通貨を最も代表する市場にお
          ける為替相場の仲値で評価する。
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        ｈ）定期預金および信託預金はその額面に経過利息を加えて評価する。
        ｉ）スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が二次的な独
          立の評価を提供する。計算はすべてのキャッシュフロー（流入と流出の双方）の時価（純額）を
          基準とする。特定の場合に、（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく）内
          部計算および／またはブローカーが算出する評価を利用することができる。評価方法は、それぞ
          れの証券に依拠し、ＵＢＳのグローバル評価方針に基づき決定される。
         異常な状況により、上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが判明する場
        合、本投資法人は、純資産価額を適正に評価するために誠実に選ばれる、一般に認められ、かつ監査
        可能なその他の評価基準を適用する権限を有する。
         異常な状況の場合、評価日の当日のうちに追加の評価を行うことができ、その後の発行および買戻
        しにかかる新評価を反映する。
         報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産およ
        び投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当た
        り純資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・
        ファンドの価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽
        減するために、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行
        うことができる（「シングル・スイング・プライシング」）。
         投資証券は通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが
        ら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり
        評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにある
        かまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサ
        ブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口
        当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を有
        している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
        ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、既存の投資主（申込みの場
        合）または残存する投資主（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合に希薄化調整
        を行うことができる。希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。
        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
         評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な
        数値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は１口当
        たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から控
        除される。特に、各サブ・ファンドの純資産価額は、（ⅰ）見積もり財務費用、（ⅱ）サブ・ファン
        ドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッ
        ドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場および法域ではバイサイ
        ドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整額が純流入と純流出
        とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１口当たり純資産価
        格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇および／または流
        動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示すものであり、
        投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サブ・ファンド
        および／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時
        的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順に従い算
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        出されるものとする。投資主は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了した直
        後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
         サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセン
        テージで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・
        ファンドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に
        関連するものではない。
     （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止

         以下の場合、本投資法人は純資産価額の計算、一または複数のサブ・ファンドの投資証券の発行、
        買戻しおよび個々のサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の乗換えを一時的に停止することができ
        る。
        －　純資産総額の大部分の評価の基礎となる一もしくは複数の証券取引所もしくは市場が通常の休日
          以外で閉鎖されている日、または取引が中止されているか、もしくはこれらの証券取引所および
          市場が制限の対象になっているか、もしくは一時的な急変動に見舞われている場合。
        －　本投資法人の支配、責任または影響の及ばない出来事によって、通常どおりに本投資法人の資産
          を利用できないか、または資産の利用により投資主の利益に重大な悪影響を及ぼす場合。
        －　通信網の混乱またはその他の理由により、純資産総額の大部分を計算できない場合。
        －　為替および資産移転の制限により、本投資法人が事業を継続できない場合。
         純資産価額の計算、投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間または投資証券クラス間の乗
        換えの中止は、本投資法人の投資証券を一般市民に販売する承認を受けた国の関係当局すべてに遅滞
        なく連絡されるとともに、下記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等（１）投資主・外国投資
        法人債権者の権利（ｆ）報告書を受領する権利」の項で規定される要領で投資主に通知される。
        また、本投資法人は以下を行う権限を有する。
        ａ）自己の裁量により購入申込みを拒絶すること。
        ｂ）排除命令に違反して申し込まれたまたは購入された投資証券の強制買戻しを随時実施すること。
    （２）【保管】

         記名投資証券の所有権は本投資法人の投資主名簿への登録により証明される。投資主は自らの取引
        に関する確認書を受け取る。記名証券は発行されない。
         大券は、クリアストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアにより登録式共同大券の手配
        が行われたときは発行可能である。大券は管理事務代行会社または保管受託銀行の投資主名簿にクリ
        アストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアの共同預託名義において登録される。大券に
        関して、証券自体は発行されない。クリアストリーム・インターナショナル、ユーロクリアおよび中
        央支払事務代行会社間で手配が行われたときは、大券は記名証券に転換可能な場合に限り発行するこ
        とができる。
         大券および取扱手続についての情報は名義書換代行会社またはインベスター・サービス・センター
        に請求することにより、入手可能である。
         上記は日本の投資主には適用されない。日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書
        は、記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により保管者名義で保管される。
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    （３）【存続期間】

         本投資法人は、存続期間を無期限として設立された。
    （４）【計算期間】

         本投資法人の決算期は毎年７月末日である。
    （５）【その他】

     （ⅰ）投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散および合併
        本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散
         定足数および必要な過半数に関する法律要件を満たす投資主総会により、いつでも本投資法人を解
        散することができる。
         本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２または４分の１以下になる場合、取締役会
        は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総会の採決を求めなければならない。本投資法人が
        清算する場合、債務の履行は一名以上の清算人が実行するものとする。本投資法人が解散する場合、
        清算は投資主総会で指名される一名以上の清算人が実行するものとする。当該総会では清算人の職務
        および報酬の範囲も決定する。清算人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人の資産を売却
        し、サブ・ファンドの投資証券クラスの清算による正味収入を投資主の保有数に比例して当該サブ・
        ファンドの投資証券クラスの投資主に配分するものとする。投資主に分配できない清算収入は取得時
        効期間の満了までルクセンブルグの供託金庫（                        Caisse    de  Consignation       ）に遅滞なく預託される。
         サブ・ファンドもしくは投資証券クラスの純資産総額がサブ・ファンドの投資証券クラスを経済的
        に合理的に管理できない水準（                1,000   万ユーロまたはサブ・ファンドについての他の通貨建ての相当す
        る金額と見積もられている。）未満に落ち込んだ場合、または政治もしくは経済の状況の変化がある
        場合、取締役会は、一もしくは複数のサブ・ファンドの投資証券クラスの清算を要求することができ
        る。
         取締役会の権利にかかわらず、取締役会の提案に基づいて、サブ・ファンドの投資主総会におい
        て、サブ・ファンドが発行した投資証券を回収し、投資主に対して投資主が保有する投資証券の純資
        産価額を返還することにより、本投資法人の資本を減額することができる。純資産価額は上記の決定
        が効力を発生する日に計算し、サブ・ファンドの資産の処分によって生じた代金および清算に起因す
        る費用を織り込むものとする。
         投資主総会または取締役会による投資証券の回収の決定は、書留郵便で送付されるか、またはルク
        センブルグの官報、ならびにルクセンブルグの日刊紙および必要があれば本投資法人の投資証券を販
        売する各国の特定の公的刊行物を通じて関係するサブ・ファンドの投資主に公表される。買戻しのた
        めに投資主により呈示された未精算の投資証券の対価は、時効期間の満了まで、ルクセンブルグの供
        託金庫（     Caisse    de  Consignation       ）に預託されるものとする。
        サブ・ファンド同士またはサブ・ファンドとその他の                           UCI  の合併

         前記「本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散」に記載される状況と同じ状況の
        場合、取締役会は、          2010  年法の規定に従い、サブ・ファンドの投資証券の消却および対応する投資主
        への他のサブ・ファンドまたは他の                  UCITS   の投資証券の割当てを決定することができる。本項において
        取締役会が付与された権限にかかわらず、本項に記載されたファンド同士を合併する決定もまた、関
        連サブ・ファンドの投資主総会において採択することができる。
         合併の決定は、ルクセンブルグの日刊紙に公告するか書留郵便により、投資主に通知される。かか
        る決定の公告から         30 日以内に投資主は保有する投資証券の一部または全部を、前期「第２　手続等　
        ２　買戻し手続等　海外における買戻し手続等」に記載するガイドラインに従って、無料で純資産価
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        額で買い戻す権限を有する。買戻しのために提出されなかった投資証券は、かかる決定が効力を生じ
        た日において計算された関連するサブ・ファンドの投資証券の純資産額に基づいて交換される。
        投資主総会

         サブ・ファンドの清算および合併のいずれの場合についても、投資主総会の定足数は要求されず、
        決定は、総会に出席する投資主または委任状により投票を行う投資主の単純多数によって承認するこ
        とができる。
     （ⅱ）授権発行限度額

         投資証券の授権発行限度額は無制限である。
     （ⅲ）本投資法人の定款の変更

         本投資法人の定款は、商事会社に関する                     1915  年８月   10 日法（改正済み）によって定められている定
        足数および過半数の要件に従って、投資主総会において追加または変更することができる。
         修正版は、ルクセンブルグの官報、ルクセンブルグの日刊紙、および必要な場合は本投資法人の投
        資証券を販売するそれぞれの国の公的刊行物において公告し、投資主総会で承認を受けた後、すべて
        の投資主を法的に拘束する。
         日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告または通知書によって知らされる。
     （ⅳ）関係法人との契約の更改等に関する手続

        管理会社契約
         管理会社契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者の重大な契約違
        反ならびにかかる違反が書面による通知の                      30 日以内に改善されない場合、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。やむを得ない事由がある場合、いずれかの当事者
        も相手方当事者に対して通知を交付することにより、契約を解除することができる。やむを得ない事
        由とは、本契約に基づく義務に関する故意および重過失をいう。投資運用会社は、投資者の利益とな
        る場合には、投資運用の役務を即時辞任することができる。各サブ・ファンドの投資アプローチは、
        ポートフォリオ・マネージャーの選択に基づくものである。ポートフォリオ・マネージャーの選定
        は、デュー・ディリジェンスを通じて行われる。各ポートフォリオ・マネージャーは、販売目論見書
        に記載される各サブ・ファンドの適格ポートフォリオ・マネージャーとして選定されている。常に適
        格ポートフォリオ・マネージャーが選定されるとは限らない。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        保管および支払事務代行契約
         保管および支払事務代行契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面によ
        る通知を交付することにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者
        の重大な契約違反ならびにかかる違反が書面による通知の                              30 日以内に改善されない場合、新たな保管
        受託銀行が選任されることで、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、両当事者の相互の合意によりいつでも修正することができ、無期限の期間に
        わたり完全な効力を有するものとするが、一方当事者が他方当事者に対し、書面による通知を送達ま
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        たは郵便料金前払いで投函することにより終了することができ、かかる終了は、かかる送達日または
        投函日から３か月を経過した後に、効力を有するものとする。ただし、各当事者は、以下の場合には
        い つでも、同契約を即時に終了することができる。
        －　清算、他方当事者の管理者、審査官もしくは管財人の任命、または、適切な規制当局もしくは管
          轄権を有する裁判所の指示により同様の事態が発生する場合。
        －　他方当事者が、同契約の条項に違反し、是正が可能であるにもかかわらず、かかる違反の是正を
          求める通知の送達日から            30 日以内に、かかる違反を是正できない場合。
        －　同契約の継続的な履行がいずれかの理由により違法行為となる場合。
        投資証券販売・買戻契約
         投資証券販売・買戻契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通
        知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付
        することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
     （ⅴ）ベンチマーク規則

         販売目論見書に別段の定めがない限り、販売目論見書の日付においてサブ・ファンドがベンチマー
        クとして使用する指数（規則（                EU ） 2016  ／ 1011  （以下「ベンチマーク規則」という。）に基づき定義
        される「使用」）は、以下により提供される。
        （ⅰ）ベンチマーク規則第              36 条に従って      ESMA  が保管するベンチマーク管理者登録簿に記載されるベン
           チマーク管理者。ベンチマークが                 ESMA  のベンチマーク管理者登録簿または第三国のベンチマー
           ク登録簿に含まれる管理者によって提供されるか否かについての最新情報は、
           https://registers.esma.europa.eu                  で入手可能である。
        （ⅱ）イギリスの         2019  年ベンチマーク規則（修正および経過措置規定）（                          EU 離脱）（「イギリスのベ
           ンチマーク規則」）に基づき認可を受けているベンチマーク管理者は、ベンチマーク規則の意
           味において第三国に所在するベンチマーク管理者としての適格性を有し、                                      FCA  により維持される
           管理者およびベンチマークの登録簿（                    https://register.fca.org.uk/BenchmarksRegister                          にお
           いて入手可能である。）に含まれている。
        （ⅲ）ベンチマーク規則により与えられる経過措置の取り決めに該当するベンチマーク管理者。した
           がって、ベンチマーク規則の登録簿にまだ記載されていない。ベンチマーク管理者の経過措置
           期間およびベンチマーク規則に基づく管理者としての承認または登録のための申請を行う期限
           は、いずれも該当するベンチマークの分類およびベンチマーク管理者の本籍地に応じている。
         ベンチマークに重大な変更が生じる場合、または一切提供されなくなる場合のために、管理会社は
        ベンチマーク規        則 第 28 条第２項に基づき求められる、このような不測の事態の際に取るべき措置を記
        載した行動計画書（「緊急時対応策」）を保持している。投資主は要求することにより、管理会社の
        登記上の事務所において緊急時対応策を無料で入手することができる。
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        参考指標のディスクレーマー

        J.P.  モルガン
         情報は信頼性があると確信する情報源から入手したものあるが、                                 J.P.  モルガンは、その完成度また
        は正確性を保証するものではない。指数は許可を得て使用される。                                   J.P.  モルガンの事前の書面による
        同意なしに指数を複製、配布、または何らかの形で使用することはできない。（                                         2016  年著作権所有。
        J.P.  モルガン・チェース・アンド・カンパニー。無断複製禁止。）
        ブルームバーグ

         BLOOMBERG®      は、ブルームバーグ・ファイナンス・エルピーおよびその関連会社（総称して、以下
        「ブルームバーグ」という。）の商標およびサービスマークである。                                   BARCLAYS®     は、バークレイズ・バ
        ンク・ピーエルシー（その関連会社と総称して「バークレイズ」という。）の商標およびサービス
        マークであり、使用許諾に基づき使用される。ブルームバーグまたはブルームバーグの使用許諾者
        （バークレイズを含む。）はブルームバーグの指数のすべての知的所有権を有している。ブルーム
        バーグもバークレイズも本媒体を承認することも推奨することもなく、その中の一切の情報の正確性
        または完成度を保証するものではなく、そこに由来する結果に関して明示黙示を問わず保証するもの
        ではなく、両者のいずれも、法で求められる最大の範囲まで、これに関連して生じる被害または損害
        に対して債務または責任を負うものでもない。
        ICE

         ICE  データ・インディシーズ（以下「                  ICE  データ」という。）は、許可を得て使用される。                          ICE  デー
        タ、その関連会社およびこれらの各第三者提供者は、明示であるか黙示であるかを問わず一切の保証
        および表明（指数、指数データおよびこれらに関し、関連し、または由来するあらゆるデータを含
        め、商品性の保証または特定目的もしくは利用の適合性の保証を含めた、明示・黙示を問わない一切
        の保証および表明）を否認する。                 ICE  データ、その関連会社およびこれらの第三者提供者のいずれも、
        いかなる損害賠償についても責任を負わず、また指数もしくは指数データまたはこれらのいずれの部
        分の適切性、正確性、適時性または完全性についても責任を負わない。指数、指数データおよびこれ
        らの構成要素は、「現状のままで」提供され、自己のリスク負担で使用される。                                         ICE  データ、その関連
        会社およびこれらの各第三者提供者は、                    UBS  もしくは追加されたその関連会社またはその商品もしくは
        サービスの一切を後援、保証および推奨するものではない。
    ２【利害関係人との取引制限】

        取締役会、管理会社、投資運用会社、                    ポートフォリオ・マネージャー、                 保管受託銀行および本投資法
       人のその他のサービス提供会社ならびに／またはそれらの関連会社、構成員、従業員もしくはこれらと
       関係する者は、本投資法人との関係において様々な利益相反にさらされる可能性がある。
        管理会社、本投資法人、投資運用会社                    、ポートフォリオ・マネージャー                 および保管受託銀行は、本投
       資法人の利益が損なわれるリスクを最小限に抑え、それが避けられない場合に本投資法人の投資家を公
       正に取り扱うために、利益相反のための方針を採用し、実施し、かつ利益相反を特定、管理するための
       適切な組織的・事務的な措置を講じている。
        管理会社、投資運用会社、保管受託銀行、総販売会社、証券貸付代理人                                     および   証券貸付業務提供者          な
       らびに   一部のポートフォリオ・マネージャーは、ＵＢＳグループの一員（以下「関係者」という。）で
       ある。
        関係者は、世界中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融
       サービス会社であり、世界の金融市場における主要な参加者でもある。そのため、関係者は、様々な事
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       業活動を積極的に行い、本投資法人が投資を行う金融市場においてその他の直接または間接的な利害を
       有する可能性がある。
        関係者（その子会社および支店を含む。）は、本投資法人が締結する金融デリバティブ契約に関して
       取引相手方として行為することができる。保管受託銀行は本投資法人にその他の商品またはサービスを
       提供する関係者の法人と関係しているため、潜在的な利益相反がさらに生じる可能性がある。
        関係者の事業遂行における方針は、関係者の様々な事業活動と本投資法人または投資主との間に利益
       相反を引き起こす可能性のある行為または取引を特定し、管理し、必要な場合は禁止することである。
       関係者は、最高水準の健全性および公正な取引に従う方法により利益相反を管理するよう努めている。
       かかる目的において、関係者は、本投資法人またはその投資主の利益を害するおそれのある利益相反を
       伴う事業活動が適度な独立性をもって行われ、かつ、あらゆる利益相反を公正に解決することを徹底す
       る手続きを実施している。投資家は、管理会社宛てに書面で請求することにより、管理会社および／ま
       たは本投資法人の利益相反に関する方針の追加情報を無料で取得することができる。
        管理会社が相当な注意および最善の努力を払ったとしても、利益相反を管理するために管理会社が講
       じる組織的・事務的な措置が、本投資法人またはその投資主の利益を損なうリスクを回避するとの合理
       的な信頼を確保するには不十分であるというリスクがある。このような場合、かかる軽減されない利益
       相反および下された決定が、管理会社の以下のウェブサイトにおいて投資家に報告される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
        各情報は、管理会社の登録事務所においても無料で入手可能である。
        さらに、管理会社および保管受託銀行が同じグループの構成員であることを考慮しなければならな

       い。したがって、両者は（ⅰ）当該関係から生じるあらゆる利益相反を特定し、（ⅱ）かかる利益相反
       を回避するためにあらゆる合理的な措置を講じることを徹底する方針および手続きを導入している。
        管理会社と保管受託銀行との間のグループ上の関係から生じる利益相反を回避することができない場
       合、管理会社または保管受託銀行は、本投資法人および投資主の利益への悪影響を防ぐため、かかる利
       益相反を管理、監視および開示する。
        保管受託銀行により委託される保管機能の概要ならびに保管受託銀行の委託先および再委託先の一覧
       は、以下のウェブページで閲覧することができ、これらに関する最新情報は、請求により投資家に提供
       される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
        管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講

       じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管理
       および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的かつ
       管理上の取り決めを維持し、かつこれらを運営している。
        管理会社が、一または複数の自身の職務をＵＢＳのグループ企業に委託する場合、管理会社は、かか
       る任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人および
       その投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
        投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびＵＢＳ（その子会社、
       関連会社、支店もしくは代理店を含む。）（以下「利害関係当事者」という。）の取締役もしくは従業
       員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取締役会
       は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れないことがあ
       る。このように、利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のために、かかる利
       益相反の解決に努める。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        さらに、該当するポートフォリオ・マネ                     ー ジャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある取
       引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネ                       ー ジャーが利益相反に直面する可能性があるという点に、
       投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
       （ⅰ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事者
          との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに関し
          て利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業務上の
          利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
       （ⅱ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事者
          が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、価
          格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取り
          扱っているか、またはこれらを利用している場合。
       （ⅲ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、その他の顧客のために行為し、別の顧客のために利
          益相反のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または、利害関係当事者かもし
          れない別の者からの注文と一緒に本投資法人のために行われる注文のマッチングもしくは受け渡
          しを行う場合。
       （ⅳ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員、また
          は該当するポートフォリオ・マネ                 ー ジャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のために
          有価証券を保有するもしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはかかる企業の有
          価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいは、それ以外の場合においてかかる企業と利害関係を
          有する場合。
       （ⅴ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、ポートフォリオ・マネ                 ー ジャーの禁止リストに記載
          されている一定の証券の取引を行えない可能性がある。証券がこのようなリストに載るのは、該
          当するポートフォリオ・マネ               ー ジャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由により、価格
          感応度が高い非公開情報に通じているおそれがある場合である。
    ３【投資主・外国投資法人債権者の権利等】

    （１）【投資主・外国投資法人債権者の権利】
         投資主が本投資法人に対し権利を直接行使するためには、投資証券名義人として登録されていなけ
        ればならない。
         従って、販売取扱会社に投資証券の保管を委託している日本の投資主は、投資証券の登録名義人で
        ないため、本投資法人に対し直接権利を行使することはできない。これらの投資主は販売取扱会社と
        の間の外国証券取引口座約款に基づき販売取扱会社に権利を自己のために行使させることができる。
        投資証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任において権利行使を行う。
         投資主の有する主な権利は次のとおりである。
     （ａ）配当請求権
         各投資主は、本投資法人の年次投資主総会または（中間配当の場合には）取締役会が決定する当該
        ファンドに関する本投資法人の収益分配をその投資証券数に応じて受領する権利を有する。
     （ｂ）買戻請求権
         投資主は、本投資法人に対し、上記制限に従って投資証券の買戻しをいつでも請求することができ
        る。
     （ｃ）残余財産分配請求権
         本投資法人またはファンドが解散される場合、投資主は本投資法人に対し、その投資証券数に応じ
        て本投資法人の投資証券の残余財産の分配を請求する権利を有する。
     （ｄ）損害賠償請求権
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         投資主は、本投資法人の取締役がルクセンブルグの法律に規定する義務に違反している場合、本投
        資法人の取締役に対し損害賠償を請求することができる。
     （ｅ）投資主総会における権利
         定時投資主総会は、毎年１月               31 日の  12 時から、本投資法人の登記上の事務所において開催される。
        当該日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催されなけ
        ればならない。
     （ｆ）報告書を受領する権利
         各サブ・ファンドおよび本投資法人全体について、７月                             31 日現在の年次報告書および１月                31 日現在
        の半期報告書が発行される。これらの報告書には、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの明細が
        関連する基準通貨で記載される。本投資法人全体の資産の連結による明細は、ユーロ建てで表示され
        る。
         会計年度末から４か月以内に公表される年次報告書には、本投資法人の監査人が監査した年次会計
        が記載される。
         投資主は、本投資法人および保管受託銀行の登記上の事務所で年次報告書および半期報告書を入手
        できる。
         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の発行および買戻価格は、本投資法人および保
        管受託銀行のルクセンブルグにおける登記上の事務所において入手できる。
         投資主に対する通知は、投資主名簿に記載された投資主の住所宛てに書留郵便で送付され、または
        ルクセンブルグの日刊紙および必要があれば海外の日刊紙においても公告される。
         不法行為上の救済請求権の可能性または株主代表訴訟の可能性を侵害することなく、本投資法人の

        投資主は、本投資法人または管理会社により任命される業務提供者に対する直接的な訴求権を有しな
        い場合がある。これは、かかる訴求権が、投資主ではなく、該当する契約上の相手方当事者との間に
        存在するためである。
    （２）【為替管理上の取扱い】

         投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国為替管理上の制限は
        ない。
    （３）【本邦における代理人】

             東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
             森・濱田松本法律事務所
         上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
        （ａ）   本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則
           上の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
        （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する
           一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に対する投資証
           券の当初の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届
           出等の代理人は下記のとおりである。
                  弁護士　　三浦　　健
                  弁護士　　大西　信治
                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                  森・濱田松本法律事務所
    （４）【裁判管轄等】

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         日本の投資主が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有する
        ことを本投資法人は承認している。
           東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
         確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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    第４【関係法人の状況】

    １【資産運用会社の概況】
    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（「管理会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         202  3 年 11 月末日現在の株主資本総額は、                13,000,000      ユーロ（約      21 億円）
        （注）ユーロの円貨換算は、便宜上、               2023  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝
          161.51   円）による。以下、別段の記載がない限り、ユーロの円貨換算はすべてこれによる。
      ｂ．事業の内容
         管理会社は、商事会社に関するルクセンブルグの                          1915  年８月    10 日付法律（以下「         1915  年法」とい
        う。）に基づき、         2010  年７月１日にルクセンブルグに設立された。                       1915  年法は、設立、運営、株式の
        募集等商事会社に関する基本的事項を規定している。投資信託に関する                                     2010  年法第   15 条に基づき、譲
        渡性のある証券を投資対象とする投資信託の管理会社としての資格を有している。
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（「投資運用会社」）

      ａ．資本金（株主資本）の額
         2023  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                10,000,000      スイスフラン（約         17 億円）
        （注）スイスフランの円貨換算は、便宜上、                  2023  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ス
          イスフラン＝     168.56   円）による。以下、別段の記載がない限り、スイスフランの円貨換算はすべてこれによる。
      ｂ．事業の内容
         主に年金プラン、財団、政府、金融機関、法人等の機関投資家および投資信託向けに株式、債券の
        運用を行っている。
    （２）【運用体制】

        Ａ．管理会社
         定款に基づいて、管理会社は、投資主か否かに関わらず、管理会社の投資主総会において選任さ
        れ、その数および報酬が決定され、適宜解任される、少なくとも３名のディレクターにより構成され
        る取締役会により管理されるものとする。
         取締役会は、そのメンバーから会長を選出し、適切とみなされる場合、１名または複数の副会長を
        選出するものとする。ただし、当初の会長は、投資主総会にて直接選任するものとする。
         管理会社の取締役会は、会長により、または行為できない場合は副会長により、または不在の場合
        は年長のディレクターにより招集されるものとする。
         取締役会は、管理会社の利益から招集することが要求される場合、少なくとも２名のディレクター
        が要求する場合に、招集されるものとする。取締役会では会長が議長を務め、または行為できない場
        合には副会長が、または不在の場合には年長のディレクターが議長を務めるものとする。
         管理会社の取締役会は、そのメンバーの過半数が出席しまたは代理される場合にのみ、有効に審議
        し、決議を行うものとする。
         決議は、メンバーの単純過半数の出席または代理によりなされるものとする。同数の場合には、取
        締役会の議長を務める者が決定権を有するものとする。
         いずれかの行為することのできない、または不在のディレクターは、書面、電信、テレックスまた
        はファックスにより、他の取締役会のメンバーに対し、取締役会において自己を代表し、自己の代わ
        りに投票する権限を与えることができ、他のディレクターは１名または複数のメンバーを代表するこ
        とができる。
         一つまたは複数の別個の書類によるものを含む、管理会社の取締役会のメンバー全員の合意による
        決定は、取締役会により決定されたものと同様に有効であるものとする。当該決定の日付は、最終の
        署名の日付とする。
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         管理会社の取締役会は、会社の目的を達成するために必要または有効な                                     すべ  ての行為を実行する権
        限を有する。ただし、法律、定款または運用される投資信託に係る規則による制限にのみ服する。
        Ｂ．投資運用会社

         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により各投資運用会社は、ファン
        ドの資産の運用に責任を負う。各投資運用会社は、投資運用業務をいずれの子会社または関係会社に
        委託する権利を有しており、また本投資法人の承認を得た場合その他の者に委託することができる。
         各資産運用会社の運用体制は以下のとおりである。
     （イ）投資運用体制

                                             （ 2023  年 11 月末日現在）







         2023  年 11 月末日現在、       CIO  グローバル      IM は、世界中で       100  名を超える投資スペシャリストを擁してい

        る。
     （ロ）投資運用方針の意思決定プロセス

         本投資法人は、複数のサブ・ファンドから構成されるアンブレラ型の構造になっている。各サブ・
        ファンドのために異なる資産のポートフォリオを維持し、当該サブ・ファンドに適用される投資目的
        および投資方針に従い投資される。本投資法人のサブ・ファンドの目的は、グローバルなエクイティ
        で卓越した運用手腕を有する、各種の代表的な機関マネージャーの運用手腕を利用して、グローバル
        市場を中心とするエクイティ証券への投資をベースに、魅力的なリスク調整ベースのリターンを収め
        ることである。
         投資アプローチのベースは、外部の機関投資マネージャーの選定である。これを行うのは、ファン
        ドの投資運用会社である。マネージャーの選定は、定量および定性分析による評価を取り入れた、徹
        底したデュー・ディリジェンスのプロセスに基づいている。パフォーマンスを牽引するために幅広く
        分散化されるポートフォリオを構築するために、異なる投資スタイルおよびアプローチを有するマ
        ネージャーの選別を行うことに、特に注意を払っている。
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         投資チームは、強固なリスク管理とポートフォリオの構築システムを通じて、実現する可能性のあ
        るシナリオを評価する。投資運用会社のプロセスは、投資決定段階で終了するわけではなく、投資一
        任業務の実行やコーポレート・ガバナンスの質によってもパフォーマンスが向上すると考えている。
        リスク管理／リスク統制

         管理会社のリスク管理チームの主な目的は、リスク管理の統制および定期的な報告プロセスを含
        む、適切な管理のメカニズムおよび手続きを行うことである。投資運用会社のすべてのリスク・モデ
        ルおよびシステムが、投資プロセスに関して開発されている。
         投資運用会社のリスク管理システムは、株式、確定利付債券および複数の資産から成るポートフォ
        リオを対象としている。毎日の営業終了時にファンドの会計システムからポジションをダウンロード
        し、翌朝までに処理される。
         リスク管理は、責任および評判が損なわれないためにも、資産運用業務の重要な側面である。高水
        準のリスク認識、リスク管理およびリスク統制が、成功、評判および運用グループが継続的に強みを
        発揮するためには必須であり、投資運用会社の経営陣とスタッフはリスクのあるすべての業務に対し
        て最善の市場慣行を開発し、かつ適用することを目指している。
         投資運用会社のリスク管理は、職務の適切な分離を含む強固な内部統制の原則に基づいている。
        法務／コンプライアンス

         法務およびコンプライアンス部門は、投資運用会社と明確に分離されている。管理会社は、任命さ
        れる投資マネージャーのデュー・ディリジェンス業務を定期的に行っている。
        ファンドの管理体制

        管理会社
         ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        投資運用会社
         ユービーエス・スイス・エイ・ジー
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    （３）【大株主の状況】

      ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
                                              所有株式数          比率
              名　称                  住　所
                                               （株）        （％）
        ＵＢＳアセット・                バーンホフ・シュトラーセ              45 、            6,869       100
        マネジメント・エイ・ジー                CH-8001     チューリッヒ、スイス
        （ UBS  Asset   Management      AG ）
      ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
                                              所有株式数          比率
              名　称                  住　所
                                               （株）        （％）
        ユービーエス・エイ・ジー                バーンホフ・シュトラーセ              45 、         100,000,000          100
        （ UBS  AG ）
                        CH-8001     チューリッヒ、スイス
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    （４）【役員の状況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
             氏名           役職名          就任           略歴         所有株式
                                        ＵＢＳアセット・マネジ
                                        メント・スイス・エイ・
        マイケル・ケール
                                        ジー、チューリッヒ、ス
                     チェアマン          2022  年１月１日                    該当なし
        （ Michael     Kehl  ）
                                        イス
                                        ヘッド・オブ・プロダク
                                        ト
                                        ＵＢＳファンド・マネジ
        フランチェスカ・ジ
                                        メント（ルクセンブル
        リ・プリム             ディレクター／
                               2019  年 12 月５日    グ）エス・エイ、ルクセ              該当なし
        （ Francesca      Gigli
                     ボード・メンバー
                                        ンブルグ、チーフ・エグ
        Prym  ）
                                        ゼクティブ・オフィサー
                                        ＵＢＳファンド・マネジ
                                        メント（スイス）エイ・
        ウジェーヌ・デル・シ
                     ディレクター／
                                        ジー、バーゼル、スイス
        オッポ
                               2022  年９月２日                    該当なし
                                        ヘッド・オブ・プロダク
                     ボード・メンバー
        （ Eugène    del  Cioppo   ）
                                        ト・ホワイト・ラベリン
                                        グ・ソリューションズ
        アン－シャルロット・
                                        ルクセンブルグ大公国、
        ローヤー             ディレクター／
                               2022  年１月１日      インディペンデント・              該当なし
        （ Ann-Charlotte
                     ボード・メンバー
                                        ディレクター
        Lawyer   ）
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
                                                所有ユービーエス・
                                                 グループ・エイ・
               氏名             役職名            略歴
                                                   ジー株式
                                               （ 2023  年 11 月 30 日現在）
        ロジャー・フォン・メントレ                チェアマン           2023  年 11 月１日就任            非公開
        ン
        （ Roger   von  Mentlen    ）
        バーバラ・ランバート                ディレクター／           2022  年４月５日就任              非公開
        （ Barbara     Lambert    ）
                        ボード・メンバー
        ダニエル・ジェイ・クリティ                ディレクター／           2016  年４月   25 日就任          非公開
        ン
                        ボード・メンバー
        （ Daniel    J.  Crittin    ）
        ガブリエラ・フーバー                ヴァイス・           2015  年６月   12 日就任          非公開
        （ Gabriela     Huber   ）
                        チェアマン
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        クリストフ・ブルーナー                ディレクター／           2023  年 11 月１日就任            非公開
        （ Christoph      Brunner    ）
                        ボード・メンバー
        ピーター・ディレンディン                ディレクター／           2023  年 11 月１日就任            非公開
        ガー
                        ボード・メンバー
        （ Peter   Derendinqer      ）
        クラウディア・ディル                ディレクター／           2023  年 11 月１日就任            非公開
        （ Claudia     Dill  ）
                        ボード・メンバー
        ダミアン・フォーゲル                ディレクター／           2023  年 11 月１日就任            非公開
        （ Damian    Vogel   ）
                        ボード・メンバー
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    （５）【事業の内容及び営業の概況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
         管理会社は、本投資法人と管理会社契約を締結し、当該契約に詳述された業務を遂行する。
         2023  年 11 月末日現在、管理会社は以下のとおり、                     406  本の投資信託／投資法人の管理・運用を行って
        いる。
         国別（設立国）          種類別（基本的性格）             本数        純資産額の合計（通貨別）
                                       491,486,642.55        オーストラリア・ドル
                                      1,977,024,343.38         カナダ・ドル
                                     14,856,510,776.30          スイス・フラン
                                      2,372,462,221.55         中国元
                                       507,603,173.66        デンマーク・クローネ
                    オープン・エンド型
         ルクセンブルグ                        406     49,546,771,052.39          ユーロ
                    投資信託／投資法人
                                      2,204,933,567.41         英ポンド
                                       270,908,504.84        香港ドル
                                     555,293,335,201.24          日本円
                                        18,906,551.38       シンガポール・ドル
                                     113,006,694,976.11          米ドル
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

         2023  年 11 月末日現在、ユービーエス・スイス・エイ・ジーは                           56 本のサブ・ファンドを運用し、その
        うち運用資産額上位          10 位のサブ・ファンドは以下の通りである。
                                                    純資産総額
                   名称              基本的性格           設定日
                                                    （ユーロ）
          Multi   Manager     Access    II  - US  Multi
                               変動資本を有する
        １                                  2007  年 11 月 27 日   4,688,766,886
          Credit    Sustainable
                                  投資法人
          UBS  (Lux)   Equity    Sicav   - Long   Term
                               変動資本を有する
        ２                                  2016  年１月   28 日   4,422,446,278
          Themes    (USD)
                                  投資法人
          Multi   Manager     Access    II  - Emerging
                               変動資本を有する
        ３                                  2013  年 12 月２日     3,530,117,407
          Markets     Debt
                                  投資法人
          Multi   Manager     Access    II  - European
                               変動資本を有する
        ４                                  2007  年８月   21 日   3,070,505,977
          Multi   Credit    Sustainable
                                  投資法人
          Multi   Manager     Access    II  - High      変動資本を有する
        ５                                  2016  年４月   13 日   2,594,978,167
          Yield                       投資法人
          Multi   Manager     Access    - Green,
                               変動資本を有する
        ６                                  2022  年３月   10 日   2,058,294,495
          Social    and  Sustainable       Bonds
                                  投資法人
                               変動資本を有する
          Multi   Manager     Access    - US  Equities
        ７                                  2006  年５月   22 日   1,967,372,844
                                  投資法人
          UBS  (Lux)   Strategy     Fund   - Balanced
        ８                        契約型投資信託          1994  年７月１日       1,167,566,100
          Sustainable       (CHF)
          Global    Opportunities        Access    -
                               変動資本を有する
        ９                                  2019  年５月   13 日   1,164,957,603
          Sustainable       Equities
                                  投資法人
                                 98/460


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          Multi   Manager     Access    - EMU
                               変動資本を有する
        10                                  2014  年２月７日       1,157,262,408
          Equities     Sustainable
                                  投資法人
        （注）一部のファンドについては、ユービーエス・スイス・エイ・ジーは、管理会社の選定およびアセット・アロケーションに
          ついてのみ責任を負っている。
                                 99/460



















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    ２【その他の関係法人の概況】

    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店（「保管受託銀行」「主支払事務代行会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2023  年 11 月末日現在　       446,001,000      ユーロ（約      720  億円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳは     1973  年からルクセンブルグに存在している。
         ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイがＵＢＳドイ
        チェランド・アーゲーに合併され、合併と同時に、ＵＢＳヨーロッパＳＥの名称で欧州会社
        （ Societas     Europaea     ）の法的形態が採用されたことにより設立された。
         同社は主にプライベート・バンキング業務および多数の投資信託に対する保管業務を提供する。
     ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ（「管理事務代行会社」）
        （ Northern     Trust   Global    Services     SE ）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2023  年 11 月末日現在、       393,067,791      ユーロ（約      635  億円）である。
      ｂ．事業の内容
         欧州会社（      Societas     Europaea     ）であり、      1915  年８月   10 日法、欧州会社に関する法律に係る                  2001  年 10
        月８日欧州理事会規則（ＥＣ）                2157  ／ 2001  、金融セクターに関する             1993  年４月５日ルクセンブルグ法
        （改正済）およびその定款に準拠する。同社の目的は、公衆から預金またはその他の元本返還資金を
        受領すること、信用を供与すること、また、ルクセンブルグ法のもとで信用機関が遂行できるその他
        の活動（投資会社のものを含む）に従事することである。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「元引受会社」）
      ａ．資本金の額
         2023  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                500,000    スイスフラン（約         8,428   万円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファンド
        ならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供してい
        る。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範囲
        は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・ソ
        リューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
     ④　  UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社（「代行協会員」「日本における販売会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2023  年 11 月末日現在、       5,165   百万円
      ｂ．事業の内容
         金融商品取引法に基づき、日本における金融商品取引業者としての業務を行う。
    （２）【関係業務の概要】

     ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店
         ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は保管および支払事務代行契約（「保管契約」）に基づ
        き本投資法人の保管受託銀行として任命されている。保管受託銀行は本投資法人に支払代行サービス
        も提供する。
                                100/460



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        保管受託銀行の義務
         保管受託銀行は、         2010  年法および保管受託契約の規定に従い、保管可能な金融商品を保管し、本投
        資法人のその他の資産の記録保持および所有権の確認を行い、かつ本投資法人のキャッシュフローを
        効果的かつ適切な監視を徹底するために任命されている。保管受託銀行が保管する資産は、                                               2010  年法
        により当該再利用が明示的に認められない限り、保管受託銀行または保管機能を委託される第三者に
        より、その自己勘定で再利用してはならない。
         保管受託銀行は、また、（ⅰ）投資証券の販売、発行、買戻し、償還および消却がルクセンブルグ
        法、目論見書および定款に従って行われること、（                          ⅱ ）投資証券の価額がルクセンブルグ法、目論見
        書および定款に従って計算されること、（                      ⅲ ）管理会社または本投資法人の指示が、適用されるルク
        センブルグ法、目論見書および／または定款に抵触しない限り、実行されること、（                                            ⅳ ）本投資法人
        の資産に関わる取引において、通常の期限内に対価を本投資法人に送金すること、ならびに（ⅴ）本
        投資法人の収益がルクセンブルグ法、目論見書および定款に従って利用されることを徹底するものと
        する。
        委託および利益相反
         保管受託銀行は、保管受託契約および                    2010  年法の規定の遵守において、一定の条件に従い、かつ自
        らの職務を効果的に遂行するために、保管受託銀行に保管目的で適式に委託されている保管可能な金
        融商品に関連する自らの保管職務の一部もしくは全部ならびに／または本投資法人のその他の資産の
        記録保持および所有権の確認に関する職務の全部もしくは一部を、保管受託銀行が随時任命する一ま
        たは複数の副保管人に委託することができる。
         保管受託銀行は、副保管人および再委託先の任命前に、ならびに適用法令規則および自らの利益相
        反に関する方針に基づいて継続的に、自らの保管機能の委託から生じる可能性のある潜在的な利益相
        反および当該委託により発生しうる潜在的な利益相反を評価するものとする。保管受託銀行は、世界
        中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融サービス会社で
        あり、世界の金融市場における主要な参加者でもあるＵＢＳグループの一員である。したがって、保
        管受託銀行およびその関連会社は、様々な事業活動を積極的に行っており、異なる直接または間接的
        な利害を有する可能性があるため、保管受託銀行の保管機能の委託から潜在的な利益相反が生じる可
        能性がある。投資家は、保管受託銀行宛てに書面により請求することにより、追加情報を無料で取得
        することができる。
         保管受託銀行は、ある副保管人または再委託先がＵＢＳグループの一員であるか否かにかかわら
        ず、当該副保管人または再委託先の選定および任命と継続的な監視の双方において、同水準の正当な
        技量、配慮および注意を用いる。さらに、本投資法人およびその投資主の利益を確保するために、Ｕ
        ＢＳグループの一員である副保管人または再委託先の任命条件を、対等な立場で交渉する。利益相反
        が発生し、かかる利益相反を軽減できない場合、かかる利益相反および下された決定を、投資主に開
        示する。保管受託銀行が委託する保管機能の最新の概要ならびにかかる委託先および再委託先の最新
        の一覧表は、以下のウェブページで閲覧することができる。
         https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
         第三国の法律が現地の事業体による金融商品の保管を義務付けられているものの、                                           2010  法第  34 条第
        ３段落の     b) の i) の委託要件を満たす現地の事業体が存在しない場合、保管受託銀行は、委託要件を満
        たす現地の事業体が存在しない場合に限り、当該第三国の法律が義務付ける範囲内で、かかる機能を
        現地の事業体に委託することができる。保管受託銀行は、十分な保護基準を備えている副保管人のみ
        に保管受託銀行の職務を委託することを徹底するために、その職務の一部を委託しようとする副保管
        人の選定および任命に対して、                2010  年法が義務付けるあらゆる正当な技量、配慮および注意を用いら
        なければならず、また、その職務の一部を委託する副保管人および当該副保管人に委託する事項に関
        する副保管人の取決めの定期的な精査および継続的な監視において、あらゆる正当な技量、配慮およ
        び注意を用い続けなければならない。特に、委託が可能になるのは、副保管人が、                                           2010  年法に従い、
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        自らに委託される職務の履行中常に、本投資法人の資産を保管受託銀行の資産および副保管人に帰属
        する資産から分別している場合に限られる。保管受託銀行の責任は、                                    2010  年法および／または保管受
        託 契約に別段の定めがない限り、かかる委託による影響を受けないものとする。
        責任
         保管受託銀行は、         2010  年法第   35 条第１項および預託機関の義務に関して                     UCITS   指令を補足する        2015  年
        12 月 17 日付委員会委託規則（           EU ）第  2016  ／ 438  号第  12 条の意味の範囲内で、保管受託銀行および／また
        は副保管人が保管する金融商品（以下「ファンド保管資産」という。）の損失（以下「ファンド保管
        資産の損失」という。）につき、本投資法人またはその投資主に対して責任を負う。
         保管受託銀行は、ファンド保管資産の損失が生じる場合、不当に遅滞することなく、同一種類の金
        融商品またはその相当額を本投資法人に返還しなければならない。保管受託銀行は、                                            2010  年法の規定
        に従い、ファンド保管資産の損失がその合理的な支配の及ばない外部事象により生じ、かつ、未然に
        防ぐためにあらゆる合理的な努力を払ったとしても、その結果が不可避であったであろう場合、かか
        るファンド保管資産の損失につき責任を負わない。
         ファンド保管資産の損失の場合に保管受託銀行の特定の責任を損なうことなく、保管受託銀行は、
        保管受託契約に基づくその職務の履行における過失、不正または意図的な違法行為の直接的な結果と
        して本投資法人が被る損失または損害の責任を、本投資法人に対して負うものとするが、                                              2010  年法に
        基づく保管受託銀行の義務において、保管受託銀行が                            2010  年法に従うその義務の適切な履行を過失に
        よりまたは意図的に怠った結果として本投資法人が直接的に被る一切の損失または損害の責任を保管
        受託銀行が負う。
        終了
         本投資法人および保管受託銀行は、３か月前に書留郵便にて通知を行うことにより、いつでも保管
        受託契約を終了することができる。保管受託契約は、例えば一方の当事者によるその義務の重大な違
        反が生じた場合等の一定の状況において、これより短い期間による通知をもって終了することもでき
        る。後任の預託機関の任命（保管受託契約の終了が効力を発生してから少なくとも２か月以内に行わ
        なければならない。）までの間、保管受託銀行は本投資法人の投資主の権利の適切な保護を確保する
        ために必要なあらゆる措置を講ずるものとする。本投資法人が期限内にかかる後任の預託機関を指名
        しない場合、保管受託銀行は、当該状況について                         CSSF  に通知することができる。
         保管受託銀行は、本投資法人の業務事項、組織または運営と直接的または間接的な関係を持たず、
        英文目論見書の内容に対して責任を有していないことから、英文目論見書に含まれる情報の正確性ま
        たは本投資法人の仕組みおよび投資対象の有効性に対して責任を負わない。保管受託銀行は、意思決
        定における裁量を有さず本投資法人の投資対象に関する助言義務も負わず、本投資法人の投資対象の
        運用に干渉することを禁止されている。保管受託銀行は本投資法人に関して投資の意思決定上の役割
        を果たしていない。
         保管受託銀行が投資者のデータを受領する場合、当該データが保管受託銀行によりアクセス可能と
        なる可能性、ならびに／または保管受託銀行に代わり業務提供者としての権限において現在もしくは
        将来的に     UBS  グループ・エイ・ジーが支配権を有する別の事業体および第三者としての業務提供者に対
        して移転される可能性がある。                UBS  のパートナーズは、          EU または   EU 外の地域の国を所在地としているも
        のの（欧州委員会の十分性の認定を基準とする）適切な水準のデータ保護を提供している国（スイス
        等）を本拠地としている。ポーランド、英国、スイス、モナコおよびドイツに拠点を置く                                              UBS  の法人な
        らびに（オーストリア、フランス、イタリア、スペイン、デンマーク、スウェーデン、スイスおよび
        ポーランドにある）          UBS  ヨーロッパ      SE の他の支店が、ファイナンス、オペレーション、バックオフィ
        ス、クレジット、リスクもしくはその他のサポートまたはコントロール機能にリンクする一連のプロ
        セスを統一および／または一元化するために一定のインフラストラクチャー（テレコミュニケーショ
        ン、ソフトウェア等）および／または他の業務をアウトソースすることを目的として、データを利用
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        することがある。保管受託銀行によるアウトソースおよび個人データな取扱いに関するさらに詳しい
        情報は   https://www.ubs.com/lux-europe-se                   　から入手することができる。
     ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ
         ルクセンブルグ法に規定されたファンドの運営に関与する一般的な管理事務業務に責任を負う。か
        かる管理事務業務には、主に１口当たり純資産価格の計算、ファンドの口座の維持および業務報告の
        実施が含まれる。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         ファンド資産について元引受会社として、投資証券の販売に必要な業務を行う。
     ④　  UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
         日本における投資証券の代行協会員ならびに販売会社としての業務を行う。
    （３）【資本関係】

         該当事項なし。
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    第５【外国投資法人の経理状況】

    １【財務諸表】

    ａ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                  131  条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｂ．　ファンドの原文の財務書類は、マルチ・マネージャー・アクセスⅡおよび全てのサブ・ファンドにつ

       き一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、関係するサブ・ファンドに関連
       する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、原文は全文を記載して
       いる。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。な
       お、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書においては
       下記のクラス投資証券に関する部分を抜粋して日本文に記載している。
         －エマージング・マーケット・デッド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
         －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
         －ハイ・イールド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                       23 年法律第     103  号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、                      2023  年 11 月 30 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                  147.07   円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
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    （１）【2023年７月31日終了年度】

     ① 【貸借対照表】
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2023  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          5,657,244,599.67                       832,010,963
                                (703,069,037.72)                      (103,400,363)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    4,954,175,561.95            728,610,600
                                                  ＊
                                           207,815,066.92           30,563,362
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       25,074,267.53           3,687,673
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       14,379,952.41           2,114,860
     発行未収金                                       7,861,754.24           1,156,228
     有価証券に係る未収利息                                       74,769,088.93           10,996,290
     前払費用                                        15,348.55           2,257
     その他の未収金                                        280,000.00           41,180
                                             193,100.80           28,399
     スワップに係る未実現利益（注１）
                                          5,284,564,141.33            777,200,848
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (5,488,263.26)            (807,159)
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                      (52,891,935.49)           (7,778,817)
     当座借越                                       (2,382,283.70)            (350,362)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                       (8,220,837.81)           (1,209,039)
     買戻未払金                                       (8,321,818.28)           (1,223,890)
     その他の未払金                                       (132,657.98)           (19,510)
     報酬引当金（注２）                           (2,953,574.58)                       (434,382)
     年次税引当金（注３）                             (43,838.08)                       (6,447)
                                 (131,216.43)                       (19,298)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (3,128,629.09)            (460,127)
      引当金合計
                                           (80,566,425.61)           (11,848,904)
      負債合計
                                          5,203,997,715.72            765,351,944

      期末現在純資産
    ＊

      2023  年７月   31 日現在、    360,000.00     米ドルの現金が取引相手方であるモルガン・スタンレーに対する担保および                               3,558,107.49     米ドルの
     現金がＵＢＳヨーロッパＳＥに対する担保となっている。
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            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル

                             純資産計算書
                                         2023  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          6,150,843,353.93                      904,604,532
                                (450,111,214.86)                      (66,197,856)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,700,732,139.07            838,406,676
                                                  ＊
                                            87,597,567.53           12,882,974
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       10,696,713.02           1,573,166
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       8,868,117.01           1,304,234
     発行未収金                                       4,404,713.51            647,801
     有価証券に係る未収利息                                       54,649,288.34           8,037,271
                                              15,496.52           2,279
     前払費用
                                          5,866,964,035.00            862,854,401
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (4,975,476.64)            (731,743)
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                      (45,765,918.57)           (6,730,794)
     当座借越                                       (3,506,032.91)            (515,632)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (47,619,692.43)           (7,003,428)
     買戻未払金                                       (6,877,085.65)           (1,011,413)
     その他の未払金                                        (88,332.66)           (12,991)
     報酬引当金（注２）                            (2,098,878.40)                      (308,682)
     年次税引当金（注３）                             (48,486.41)                      (7,131)
                                  (185,064.01)                      (27,217)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,332,428.82)            (343,030)
      引当金合計
                                           (111,164,967.68)           (16,349,032)
      負債合計
                                          5,755,799,067.32            846,505,369

      期末現在純資産
    ＊　

      2023  年７月   31 日現在、    100,000.00     米ドルの現金が取引相手方であるバークレイズ・ロンドンに対する担保となっている。
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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2023  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          2,992,031,006.48                      440,038,000
                                (175,505,260.82)                      (25,811,559)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    2,816,525,745.66            414,226,441
                                                  ＊
                                            99,209,874.77           14,590,796
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     その他の流動資産（委託証拠金）                                        717,615.65           105,540
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       13,864,649.45           2,039,074
     発行未収金                                       3,316,023.12            487,688
     有価証券に係る未収利息                                       45,146,429.80           6,639,685
     分配に係る未収金                                         3,828.13            563
     前払費用                                        37,968.58           5,584
     金融先物に係る未実現利益（注１）                                       1,076,791.62            158,364
                                             122,838.31           18,066
     スワップに係る未実現利益（注１）
                                          2,980,021,765.09            438,271,801
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                      (26,751,060.00)           (3,934,278)
     当座借越                                       (448,835.71)           (66,010)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (27,189,733.57)           (3,998,794)
     買戻未払金                                       (3,718,030.85)            (546,811)
     その他の未払金                                        (67,427.00)           (9,916)
     報酬引当金（注２）                            (1,882,171.48)                      (276,811)
     年次税引当金（注３）                             (24,596.19)                      (3,617)
                                  (136,087.70)                      (20,014)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,042,855.37)            (300,443)
      引当金合計
                                           (60,217,942.50)           (8,856,253)
      負債合計
                                          2,919,803,822.59            429,415,548

      期末現在純資産
    ＊

      2023  年７月   31 日現在、    1,000,000.00     米ドルの現金が取引相手方であるモルガン・スタンレーに対する担保となっている。
                                107/460






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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ②【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自 2022  年８月１日     至 2023  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       13,317,348.24           1,958,582
     有価証券に係る利息                                      248,677,310.02           36,572,972
     スワップに係る受取利息（注１）                                        166,694.90           24,516
     貸付有価証券に係る純収益（注             14 ）                         3,859,639.84            567,637
                                            9,160,751.89           1,347,272
     その他の収益
                                           275,181,744.89           40,470,979
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (141,405.86)           (20,797)
     定率報酬（注２）                                      (34,301,291.00)           (5,044,691)
     年次税（注３）                                       (464,568.35)           (68,324)
     当座借越に係る利息                                       (4,372,708.80)            (643,094)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (220,641.28)           (32,450)
                                               (918.75)           (135)
     その他の費用
                                           (39,501,534.04)           (5,809,491)
      費用合計
                                           235,680,210.85           34,661,489

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (338,047,921.26)           (49,716,708)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
                                            (1,623,773.69)            (238,808)
     実現（損）益
     金融先物に係る実現（損）益                                      (19,035,060.05)           (2,799,486)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      191,903,715.96           28,223,280
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,553,266.98)            (228,439)
                                            2,249,295.48            330,804
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (166,107,010.54)           (24,429,358)
      実現（損）益合計
                                            69,573,200.31           10,232,131
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      391,604,102.43           57,593,215
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
                                             (712,150.89)           (104,736)
     未実現評価（損）益
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (2,882,464.29)            (423,924)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (91,808,148.41)           (13,502,224)
                                            1,918,318.74            282,127
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           298,119,657.58           43,844,458
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           367,692,857.89           54,076,589

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                108/460




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                             運用計算書
                                     自 2022  年８月１日     至 2023  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       3,041,590.03            447,327
     有価証券に係る利息                                      199,891,928.94           29,398,106
     分配金                                        243,343.13           35,788
     貸付有価証券に係る純収益（注             14 ）                          360,728.99           53,052
                                            3,132,440.88            460,688
     その他の収益
                                           206,670,031.97           30,394,962
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (27,041,786.66)           (3,977,036)
     年次税（注３）                                       (575,308.24)           (84,611)
     当座借越に係る利息                                        (65,417.00)           (9,621)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (261,819.18)           (38,506)
                                               (626.07)           (92)
     その他の費用
                                           (27,944,957.15)           (4,109,865)
      費用合計
                                           178,725,074.82           26,285,097

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (180,135,417.36)           (26,492,516)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
                                            1,619,598.77            238,194
     実現（損）益
     金融先物に係る実現（損）益                                       (2,161,722.25)            (317,924)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      277,261,550.48           40,776,856
                                            4,264,385.62            627,163
     外国為替に係る実現（損）益
                                           100,848,395.26           14,831,773
      実現（損）益合計
                                           279,573,470.08           41,116,870
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       24,263,294.42           3,568,403
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
                                              (6,702.46)            (986)
     未実現評価（損）益
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (5,845,411.52)            (859,685)
                                           (98,159,499.15)           (14,436,318)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           (79,748,318.71)           (11,728,585)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           199,825,151.37           29,388,285

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                109/460




                                                          EDINET提出書類
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                             運用計算書
                                     自 2022  年８月１日     至 2023  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       2,584,293.91            380,072
     有価証券に係る利息                                      142,274,668.96           20,924,336
     スワップに係る受取利息（注１）                                        81,350.67           11,964
     分配金                                        26,563.78           3,907
     貸付有価証券に係る純収益（注             14 ）                         1,776,208.22            261,227
                                            8,637,910.08           1,270,377
     その他の収益
                                           155,380,995.62           22,851,883
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                        (38,367.28)           (5,643)
     定率報酬（注２）                                      (16,419,283.48)           (2,414,784)
     年次税（注３）                                       (248,592.45)           (36,560)
     当座借越に係る利息                                       (549,471.21)           (80,811)
     その他の手数料および報酬（注２）                                        (25,679.01)           (3,777)
                                               (801.30)           (118)
     その他の費用
                                           (17,282,194.73)           (2,541,692)
      費用合計
                                           138,098,800.89           20,310,191

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (361,237,152.94)           (53,127,148)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
                                              17,477.28           2,570
     実現（損）益
     金融先物に係る実現（損）益                                       6,306,948.43            927,563
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       50,040,886.33           7,359,513
     スワップに係る実現（損）益                                        218,242.66           32,097
                                            16,243,696.60           2,388,960
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (288,409,901.64)           (42,416,444)
      実現（損）益合計
                                           (150,311,100.75)           (22,106,254)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      345,622,249.46           50,830,664
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       2,651,364.46            389,936
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (54,908,763.70)           (8,075,432)
                                             414,483.54           60,958
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           293,779,333.76           43,206,127
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           143,468,233.01           21,099,873

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                110/460



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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                           純資産変動計算書
                                     自 2022  年８月１日     至 2023  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      4,272,773,950.34            628,396,865
    発行額                           1,731,167,072.23                      254,602,741
                               (1,147,697,875.81)                      (168,791,927)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      583,469,196.42           85,810,815
    支払分配金                                       (19,938,288.93)           (2,932,324)
    投資純（損）益                            235,680,210.85                      34,661,489
    実現（損）益合計                            (166,107,010.54)                      (24,429,358)
                                 298,119,657.58                      43,844,458
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           367,692,857.89           54,076,589
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                          5,203,997,715.72            765,351,944

    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自 2022  年８月１日     至 2023  年７月   31 日

         クラスＦ－ａｃｃ                                      （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  14,827,856.4230
         期中発行投資証券数                                   4,947,878.0950
                                           (3,682,275.9260)
         期中買戻投資証券数
                                           16,093,458.5920
         期末現在発行済投資証券数
         クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                      （口）

         期首現在発行済投資証券数                                   175,872.0000
         期中発行投資証券数                                    10,382.0000
                                            (47,079.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            139,175.0000
         期末現在発行済投資証券数
                                111/460










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                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2023  年７月   31 日    2022  年７月   31 日    2021  年７月   31 日

    純資産額（米ドル）                              5,203,997,715.72         4,272,773,950.34         5,915,111,579.13
    クラスＦ－ａｃｃ                      LU0985399996
    発行済投資証券数（口）                              16,093,458.5920         14,827,856.4230         14,882,210.4190
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  125.37         117.95         145.38
                    １
                                      125.37         117.95
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                                     145.38
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                      LU1749433899

    発行済投資証券数（口）                               139,175.0000         175,872.0000         152,362.1180
    １口当たり純資産価格（日本円）                                   8,906         8,792         10,937
                    １
                                       8,906         8,792
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）                                                     10,937
    １

      注記１を参照
                              運用成績

                              通貨     2022  年／  2023  年    2021  年／  2022  年    2020  年／  2021  年

    クラスＦ－ａｃｃ                        米ドル          6.3 ％       -18.9  ％        5.8 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                        日本円          1.3 ％       -19.6  ％        5.2 ％
          ：１
    ベンチマーク
    60%  JP Morgan   EMBI  Global   Diversified     Index
                             米ドル          5.9 ％       -17.3  ％        4.9 ％
    and  40%  JP Morgan   CEMBI   Diversified     Index.
    60%  JP Morgan   EMBI  Global   Diversified     Index
    and  40%  JP Morgan   CEMBI   Diversified     Index
                             日本円          0.3 ％       -18.5  ％        4.3 ％
    (hedged    JPY)
    １

      当該サブ・ファンドは、アクティブ運用されている。当該インデックスは、当該サブ・ファンドの運用成績測定に対する評価基準で
     ある。
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
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                            組入証券の構造

    地域別分類                 純資産割合％       地域別分類                          純資産割合％

    メキシコ                    6.30    セネガル                              0.18
    ケイマン諸島                    3.76    ベナン共和国                              0.18
    コロンビア                    3.67    クロアチア                              0.16
    チリ                    3.61    レバノン                              0.14
    インドネシア                    3.37    多国籍                              0.14
    トルコ                    3.24    オーストリア                              0.14
    サウジアラビア                    3.06    チュニジア                              0.12
    アメリカ合衆国                    2.93    ジャマイカ                              0.12
    アラブ首長国連邦                    2.75    チェコ共和国                              0.11
    ドミニカ共和国                    2.50    ノルウェー                              0.11
    ハンガリー                    2.49    アルメニア                              0.10
    ルーマニア                    2.31    トリニダード・トバゴ共和国                              0.09
    ペルー                    2.28    エチオピア                              0.09
    オランダ                    2.23    アイルランド                              0.09
    南アフリカ                    1.99    ベトナム                              0.07
    ルクセンブルグ                    1.92    ホンジュラス                              0.07
    オマーン                    1.77    ブルンジ                              0.07
    パナマ                    1.73    イラク                              0.07
    香港                    1.67    ジョージア                              0.06
    ブラジル                    1.67    マーシャル諸島                              0.05
    ナイジェリア                    1.51    ナミビア                              0.04
    アルゼンチン                    1.50    バハマ                              0.04
    エジプト                    1.48    クウェート                              0.04
    インド                    1.47    パプアニューギニア                              0.03
    韓国                    1.43    カメルーン                              0.03
    英国領ヴァージン諸島                    1.42
                            合計                             95.20
    カタール                    1.39
    アンゴラ                    1.34
                            業種別分類                          純資産割合％
    パラグアイ                    1.28
                            国債および中央政府債                             46.53
    カザフスタン                    1.17    金融および持株会社                             11.75
    グアテマラ                    1.11    石油                              8.82
    イギリス                    1.03    銀行および金融機関                              8.32
    モロッコ                    1.00    エネルギー・水道                              3.37
    フィリピン                    0.95    通信                              1.97
    コートジボワール                    0.92    交通・運輸                              1.82
    シンガポール                    0.91    モーゲージおよび貸付機関                              1.52
    アゼルバイジャン                    0.89    化学                              1.29
    モーリシャス                    0.83    宿泊・仕出し・レジャー                              0.94
    ヨルダン                    0.80    鉱業・石炭・鋼鉄                              0.86
    バーレーン                    0.80    食品・清涼飲料                              0.70
    ポーランド                    0.78    各種サービス                              0.62
    イスラエル                    0.75    建築業・資材                              0.58
    ウクライナ                    0.74    不動産                              0.57
    コスタリカ                    0.74    保険                              0.52
    スリランカ                    0.73    インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                              0.50
    バミューダ                    0.68    電気装置・部品                              0.46
    ブルガリア                    0.65    医薬品・化粧品・医療品                              0.44
    セルビア                    0.61    非分類会社                              0.42
    エクアドル                    0.61    国際機関                              0.39
    ガーナ                    0.60    貴金属および宝石                              0.36
    モンゴル                    0.59    航空宇宙産業                              0.30
    エルサルバドル                    0.59    林業、紙・パルプ製品                              0.26
    中国                    0.58    電子工学・半導体                              0.26
    ガボン                    0.48    州、連邦州                              0.25
    マン島                    0.46    非鉄金属                              0.21
    マレーシア                    0.46    たばこ・アルコール                              0.19
    ウルグアイ                    0.46    投資信託                              0.14
    タイ                    0.43    各種貿易会社                              0.13
    マケドニア                    0.41    小売り・百貨店                              0.12
    スペイン                    0.40    機械工学・産業機器                              0.10
    ウズベキスタン                    0.37    包装業                              0.09
    パキスタン                    0.36    市および地方自治体                              0.07
    カナダ                    0.31    農業・漁業                              0.07
    ベネズエラ                    0.26    自動車                              0.06
    ジャージー                    0.24    ヘルスケア、社会事業                              0.06
    マカオ                    0.24    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                              0.06
    トーゴ                    0.23    その他消費財                              0.04
    ケニア                    0.22    グラフィックデザイン・出版・メディア                              0.02
    ザンビア                    0.22    公的、非営利機関                              0.02
    ロシア連邦（     CIS ）             0.18
                            合計                             95.20
                                113/460


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                           純資産変動計算書
                                     自 2022  年８月１日     至 2023  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      5,627,315,310.44            827,609,263
    発行額                           1,893,109,017.59                      278,419,543
                               (1,951,912,991.57)                      (287,067,844)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      (58,803,973.98)           (8,648,300)
    支払分配金                                       (12,537,420.51)           (1,843,878)
    投資純（損）益                            178,725,074.82                      26,285,097
    実現（損）益合計                            100,848,395.26                      14,831,773
                                 (79,748,318.71)                      (11,728,585)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           199,825,151.37           29,388,285
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                          5,755,799,067.32            846,505,369

    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自 2022  年８月１日     至 2023  年７月   31 日

         クラスＦ－ａｃｃ                                      （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  16 ,641 ,190.1710
         期中発行投資証券数                                   3,458 ,732.4110
                                           (5,019 ,597.9340    )
         期中買戻投資証券数
                                           15 ,080 ,324.6480
         期末現在発行済投資証券数
         クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                      （口）

         期首現在発行済投資証券数                                   234,272.0000
         期中発行投資証券数                                    15,500.0000
                                            (72,023.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            177,749.0000
         期末現在発行済投資証券数
                                114/460










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                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2023  年７月   31 日    2022  年７月   31 日    2021  年７月   31 日

    純資産額（米ドル）                              5,755,799,067.32         5,627,315,310.44         5,573,488,091.35
    クラスＦ－ａｃｃ                      LU0313364738
    発行済投資証券数（口）                              15,080,324.6480         16,641,190.1710         13,589,831.6990
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  152.76         152.95         167.01
                    １
                                      152.76         152.95
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                                     167.01
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                      LU1749433972

    発行済投資証券数（口）                               177,749.0000         234,272.0000         358,650.0000
    １口当たり純資産価格（日本円）                                   9,481         9,972         10,981
                    １
                                       9,481         9,972
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）                                                     10,981
    １

      注記１を参照
                              運用成績

                              通貨     2022  年／  2023  年    2021  年／  2022  年    2020  年／  2021  年

    クラスＦ－ａｃｃ                        米ドル          -0.1  ％       -8.4  ％        2.3 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                        日本円          -4.9  ％       -9.2  ％        1.8 ％
          ：１
    ベンチマーク
    Bloomberg     Barclays    US Corporate     Intermediate
                             米ドル          0.1 ％       -8.0  ％        1.8 ％
    Index.
    Bloomberg     Barclays    US Corporate     Intermediate
                             日本円          -5.1  ％       -9.2  ％        1.3 ％
    Index   (hedged    JPY)
    １

      当該サブ・ファンドは、アクティブ運用されている。当該インデックスは、当該サブ・ファンドの運用成績測定に対する評価基準で
     ある。
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
                                115/460









                                                          EDINET提出書類
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                            組入証券の構造

    地域別分類                 純資産割合％       業種別分類                         純資産割合％

    アメリカ合衆国                    76.78    銀行および金融機関                             26.65
    イギリス                     5.03    金融および持株会社                             20.91
    日本                     3.23    医薬品・化粧品・医療品                             4.53
    カナダ                     3.16    国債および中央政府債                             4.23
    オランダ                     1.82    不動産                             4.18
    アイルランド                     1.58    エネルギー・水道                             3.87
    フランス                     1.39    インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                             3.60
    スイス                     0.78    通信                             2.95
    オーストラリア                     0.76    ヘルスケア、社会事業                             2.66
    ノルウェー                     0.61    食品・清涼飲料                             2.06
    ルクセンブルグ                     0.43    保険                             2.04
    イタリア                     0.40    小売り・百貨店                             2.00
    スペイン                     0.40    石油                             1.96
    シンガポール                     0.37    電子工学・半導体                             1.93
    ケイマン諸島                     0.29    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                             1.86
    ニュージーランド                     0.27    交通・運輸                             1.52
    多国籍                     0.22    グラフィックデザイン・出版・メディア                             1.43
    フィンランド                     0.19    電気装置・部品                             1.14
    スウェーデン                     0.15    バイオテクノロジー                             1.01
    ブラジル                     0.13    自動車                             0.92
    メキシコ                     0.12    宿泊・仕出し・レジャー                             0.85
    デンマーク                     0.12    その他消費財                             0.78
    チリ                     0.12    建築業・資材                             0.74
    ペルー                     0.11    機械工学・産業機器                             0.70
    中国                     0.10    モーゲージおよび貸付機関                             0.58
    バミューダ                     0.10    公的、非営利機関                             0.56
    ジャージー                     0.08    化学                             0.47
    アラブ首長国連邦                     0.06    各種貿易会社                             0.44
    香港                     0.05    包装業                             0.41
    韓国                     0.04    環境サービスおよびリサイクル                             0.31
    ドイツ                     0.04    貴金属および宝石                             0.26
    コロンビア                     0.04    農業・漁業                             0.23
    プエルトリコ                     0.04    繊維・衣服・革製品                             0.23
    カタール                     0.02    非分類会社                             0.19
    ベルギー                     0.01    市および地方自治体                             0.17
                             各種サービス                             0.17
    合計                    99.04
                             林業、紙・パルプ製品                             0.15
                             鉱業・石炭・鋼鉄                             0.12
                             投資信託                             0.07
                             各種資本財                             0.07
                             州、連邦州                             0.06
                             ゴム・タイヤ                             0.03
                             合計                             99.04
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                           純資産変動計算書
                                     自 2022  年８月１日     至 2023  年７月   31 日

                                     （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      3,357,096,459.47            493,728,176
    発行額                           1,154,298,673.85                      169,762,706
                               (1,726,180,929.01)                      (253,869,429)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      (571,882,255.16)           (84,106,723)
    支払分配金                                       (8,878,614.73)           (1,305,778)
    投資純（損）益                            138,098,800.89                      20,310,191
    実現（損）益合計                            (288,409,901.64)                      (42,416,444)
                                 293,779,333.76                      43,206,127
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           143,468,233.01           21,099,873
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                          2,919,803,822.59            429,415,548

    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自 2022  年８月１日     至 2023  年７月   31 日

         クラスＦ－ａｃｃ                                      （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  11,763,361.9210
         期中発行投資証券数                                   4,135,416.7660
                                           (6,356,020.3360)
         期中買戻投資証券数
                                           9,542,758.3510
         期末現在発行済投資証券数
         クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                      （口）

         期首現在発行済投資証券数                                   159,141.0000
         期中発行投資証券数                                    7,300.0000
                                            (46,463.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            119,978.0000
         期末現在発行済投資証券数
                                117/460










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                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2023  年７月   31 日    2022  年７月   31 日    2021  年７月   31 日

    純資産額（米ドル）                              2,919,803,822.59         3,357,096,459.47         5,180,776,616.51
    クラスＦ－ａｃｃ                      LU1344275315
    発行済投資証券数（口）                              9,542,758.3510         11,763,361.9210         14,749,235.0260
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  140.53         132.13         143.96
                    １
                                      140.53         132.13
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                                     143.96
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                      LU1749434194

    発行済投資証券数（口）                               119,978.0000         159,141.0000         118,296.0000
    １口当たり純資産価格（日本円）                                  10,421         10,275         11,293
                    １
                                      10,421         10,275
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）                                                     11,293
    １

      注記１を参照
                              運用成績

                              通貨     2022  年／  2023  年    2021  年／  2022  年    2020  年／  2021  年

    クラスＦ－ａｃｃ                        米ドル          6.4 ％       -8.2  ％        9.8 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                        日本円          1.4 ％       -9.0  ％        9.3 ％
          ：１
    ベンチマーク
    60%  ICE  BofA  Merrill    Lynch   US High  Yield
    Constrained     USD  and  40%  ICE  BofA  Merrill
                             米ドル          7.8 ％       -14.3  ％        10.6  ％
    Lynch   Euro  High  Yield   Constrained     USD
    60%  ICE  BofA  Merrill    Lynch   US High  Yield
    Constrained     (hedged    JPY)  and  40%  ICE  BofA
                             日本円          0.3 ％       -9.8  ％        10.4  ％
    Merrill    Lynch   Euro  High  Yield   Constrained
    (hedged    JPY)
    １

      当該サブ・ファンドは、アクティブ運用されている。当該インデックスは、当該サブ・ファンドの運用成績測定に対する評価基準で
     ある。
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
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                            組入証券の構造

    地域別分類                 純資産割合％       業種別分類                         純資産割合％

    アメリカ合衆国                    50.86    金融および持株会社                             35.51
    フランス                     6.66    通信                             6.65
    オランダ                     6.48    宿泊・仕出し・レジャー                             4.95
    ドイツ                     5.57    銀行および金融機関                             4.89
    ルクセンブルグ                     3.94    石油                             4.41
    イギリス                     3.92    エネルギー・水道                             3.74
    イタリア                     3.72    インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                             3.57
    カナダ                     3.25    交通・運輸                             2.72
    スペイン                     2.97    自動車                             2.62
    スウェーデン                     1.31    ヘルスケア、社会事業                             2.39
    アイルランド                     1.11    不動産                             2.26
    ケイマン諸島                     0.81    化学                             2.22
    イスラエル                     0.62    各種サービス                             2.20
    リベリア                     0.56    建築業・資材                             2.12
    パナマ                     0.56    医薬品・化粧品・医療品                             1.88
    オーストラリア                     0.51    包装業                             1.55
    ポルトガル                     0.43    航空宇宙産業                             1.45
    多国籍                     0.33    機械工学・産業機器                             1.27
    ベルギー                     0.29    その他消費財                             1.22
    メキシコ                     0.25    食品・清涼飲料                             1.03
    オーストリア                     0.24    グラフィックデザイン・出版・メディア                             0.98
    バミューダ                     0.24    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                             0.96
    日本                     0.24    小売り・百貨店                             0.76
    フィンランド                     0.22    バイオテクノロジー                             0.62
    ジャージー                     0.22    電気装置・部品                             0.58
    デンマーク                     0.22    電子工学・半導体                             0.51
    ポーランド                     0.13    非分類会社                             0.50
    ルーマニア                     0.12    鉱業・石炭・鋼鉄                             0.49
    ノルウェー                     0.10    繊維・衣服・革製品                             0.44
    マルタ共和国                     0.10    各種資本財                             0.34
    マン島                     0.09    林業、紙・パルプ製品                             0.33
    スイス                     0.08    環境サービスおよびリサイクル                             0.33
    ジブラルタル                     0.07    モーゲージおよび貸付機関                             0.25
    アラブ首長国連邦                     0.06    農業・漁業                             0.17
    ハンガリー                     0.05    非鉄金属                             0.17
    チェコ共和国                     0.05    保険                             0.17
    ギリシャ                     0.05    貴金属および宝石                             0.08
    シンガポール                     0.02    各種貿易会社                             0.07
    マカオ                     0.01    たばこ・アルコール                             0.05
                             ゴム・タイヤ                             0.01
    合計                    96.46
                             合計                             96.46
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                          財務書類に対する注記
                           2023  年７月   31 日現在
    注１－重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（                        OTC  派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他の       UCITS   および／またはその他の             UCI  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
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         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                           12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
        報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および

       投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
       資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
       の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽減するため
       に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができ
       る（以下「スウィング・プライシング」という。）。
        投資証券は通常、単一の価格である投資証券１口当たり純資産価格に基づいて発行され、買い戻され

       る。しかしながら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記
       載するとおり評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジ
       ションにあるかまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれ
       かのサブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券
       １口当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を
       有している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
       ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、その意見により、既存の受益
       者（申込みの場合）または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合
                                121/460


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       に希薄化調整を行うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに
       限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。

        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
        評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な数

       値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は投資証券１
       口当たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から
       控除される。特に、関連するサブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格は、（ⅰ）見積もり財務
       費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する
       資産の想定売買スプレッドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場お
       よび法域ではバイサイドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整
       額が純流入と純流出とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１
       口当たり純資産価格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇お
       よび／または流動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示す
       ものであり、投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サ
       ブ・ファンドおよび／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化
       調整を一時的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順
       に従い算出されるものとする。投資者は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了
       した直後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセンテー

       ジで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・ファン
       ドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に関連する
       ものではない。
        すべてのサブ・ファンドについて、スウィング・プライシング方法が適用されている。

        会計年度末時点で純資産額へのスウィング・プライシング調整があった場合は、サブ・ファンドの３

       年度比較数値の純資産額の情報から見ることができる。受益証券１口当たり発行および買戻価格が、調
       整後の純資産額を表している。
        適用する場合、スウィング・プライシングの収益は、損益計算書の「その他の収益」として開示され

       る。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

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        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
    ｅ）証券売買実現純（損）益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2023  年７月   31 日現在の結合純資産計算書、結合
       運用計算書および結合純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を
       ユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2023  年７月   31 日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　        1.102550     米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」のポジションには、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入
       未払金」のポジションには、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。

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    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書において「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映さ

       れている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
    ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2023  年７月   31 日現在、     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                  －サステナブル・インベスティング・バラ
       ンスド、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロースおよびマル
       チ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールドは、マルチ・マネー
       ジャー・アクセスⅡのその他のサブ・ファンドに以下の投資を行った。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・バランスド                                         米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                  マルチ・クレジット・サステナブル　米ド
                                              151,163,352.48       米ドル
       ル　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃ
                                               25,452,274.80      米ドル
       ｃ
       合計                                        176,615,627.28       米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロース                                         米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                  マルチ・クレジット・サステナブル　米ド
                                               19,700,235.12      米ドル
       ル　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃ
                                               10,951,221.00      米ドル
       ｃ
       合計                                        30,651,456.12      米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールド                                         米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                  マルチ・クレジット・サステナブル　米ド
                                               91,529,361.96      米ドル
       ル　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃ
                                               8,444,182.20      米ドル
       ｃ
       合計                                        99,973,544.16      米ドル
        2023  年７月    31 日現在、クロス・サブ・ファンド投資の総額は                         278,663,668.37        ユーロにのぼる。した

       がって、クロス・サブ・ファンド投資なしの年度末の調整後の結合純資産合計は                                         19,023,736,657.90          ユー
       ロである。
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    注２－定率報酬
        本投資法人および、さらに具体的には、その異なるクラスの投資証券クラスは、以下の表に記載され
       るとおり、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づき計算され、毎月支払われる、月額定
       率報酬（以下「定率報酬」という。）を負担する。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                            上限定率報酬（年率）             実効定率報酬（年率）

       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                1.25  ％           0.73  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　
        Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                               1.25  ％           0.76  ％
       －ハイ・イールド　　Ｆ－ａｃｃ                                1.25  ％           0.62  ％
       －ハイ・イールド　　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                1.25  ％           0.65  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル　
        Ｆ－ａｃｃ                               0.85  ％           0.46  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル                  **
        Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                               0.85  ％           0.49  ％
        上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストおよ

       び費用をカバーする。
       １．保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
       ２．管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
       ３．管理会社の報酬、コストおよび費用。
       ４．投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
       ５．ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費用。
       ６．本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。（外国の管轄当局に対
         して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
       本投資法人の運用費用および管理事務費用

        定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限らな
       い。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
       －本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含む。）
       －本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関する取
        引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減額され
        る。）
       －本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
       －投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリオ・
        マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法人または
        そのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含む。）
       －年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を投資
        主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含まない。）
        するためのコスト
       －投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブロー
        カーの通常の手数料、報酬、租税等）
       －ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
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       －定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならびに、
        定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証券募集に
        ついて管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出書、目論見書お
        よ び説明覚書等）を必要な言語によって作成および／または提出し、印刷するコストおよび費用
       －純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
       －証券取引所または規制ある市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および
        費用
       －投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
       －監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
       － KID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基づ

       き毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
        個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコストは、

       当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはク
       ラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会社が合理
       的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
        その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（                         UCI  または   UCITS   ）に投資するサブ・ファンドに関し

       て、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じることがある。当該サブ・ファンド
       の資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、投資
       金額の最高３％までである。管理会社により、または共同経営もしくは支配により、または実質的な直
       接保有もしくは間接保有により、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは間接的に運用される
       ファンドの受益証券への投資を行う場合、サブ・ファンドが行う投資については、一切の対象ファンド
       の発行または買戻手数料は課せられない。
        サブ・ファンドの現行の費用の詳細は、                    KID  で参照することができる。

        新サブ・ファンド設定に関する費用は、各サブ・ファンドについてのみ、５年を限度に償却される。

        本投資法人の投資証券の販売に関して、管理会社が受領し販売会社に支払われる、ならびに販売会社

       が受領し販売取扱会社および委託業者に支払われる販売活動に関する報酬、コストおよび費用は、当該
       報酬の受領および保有に適用されるあらゆる法令上の制限および条件を満たす。適用される法令上の制
       限および条件に従い、販売会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。
    注３－年次税

        本投資法人は、毎四半期末に支払われるルクセンブルグ大公国の「年次税」の対象となっている。当
       該税金は、毎四半期末に各クラスの純資産総額に基づき計算される。当該税金は、                                           0.05  ％の料率で純資
       産総額に課せられる。機関投資家に対して留保されるクラスに関して、料率は                                        0.01  ％に減額される。
        既に年次税を支払っているルクセンブルグの他の投資信託において保有されている投資証券に表章さ

       れる純資産については、年次税は課されない。
    注４－分配

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年
       次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる特別分
       配 金の程度を決定する。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配
       の支払は行われない。分配が行われる場合、支払は年度末後４か月以内に行われる。
        取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注５－ソフト・コミッション・アレンジメント

        2022  年８月１日から        2023  年７月   31 日までの会計年度中、いかなる「ソフト・コミッション・アレンジ
       メント」もマルチ・マネージャー・アクセスⅡに代わって締結されておらず、「ソフト・コミッショ
       ン・アレンジメント」の金額もなかった。
    注６－金融先物およびスワップ契約

        2023  年７月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物およびスワップ契約ならびに関連する通貨は、
       以下のように要約される。
    ａ）金融先物

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           債券に係る金融先物                債券に係る金融先物
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           791,735,846.54         米ドル       391,059,168.49         米ドル
    －ハイ・イールド                           75,314,790.05        米ドル       120,958,255.22         米ドル
    －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル                       397,861,617.50         米ドル       110,934,582.43         米ドル
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           通貨に係る金融先物                通貨に係る金融先物

                                  （購入）                （売却）
    －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル                             －  米ドル        15,020,881.25        米ドル
        債券または通貨に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
    ｂ）スワップ

                             クレジット・デフォルト・                クレジット・デフォルト・
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                  スワップ                スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           23,807,742.75        米ドル        6,640,000.00       米ドル
    －ハイ・イールド                                 －  米ドル        5,788,833.75       米ドル
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    注７－ポートフォリオ回転率（                PTR  ）

        ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                     （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻し合計）

                             当期中の平均純資産
        当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                              PTR

       －エマージング・マーケット・デッド                                             42.15   ％
       －ハイ・イールド                                             73.01   ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
                                                   96.81   ％
    注８－総費用比率（          TER  ）

        この比率は、スイス資産運用協会（                  AMAS  ）の「   TER  の計算ならびに開示に関するガイドライン」現行版
       に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対
       し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
       過去  12 か月における       TER

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                           総経費率（      TER  ）
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.75  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.80  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.65  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.69  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル　Ｆ－ａｃｃ
                                                    0.48  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ
                                                    0.52  ％
        運用期間が      12 か月に満たないクラス受益証券の                 TER  については、年率換算されている。

        取引費用、金利コスト、貸付証券コストおよび為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、                                                 TER  に

       含まれない。
    注９－取引費用

        取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2023  年７月   31 日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入売却および類似取引に関

       する取引費用を、以下のように負担した。
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       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                         取引費用

       －エマージング・マーケット・デッド                                       486,479.96      米ドル
                                             217,135.63      米ドル
       －ハイ・イールド
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル                                   191,444.96      米ドル
        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
    注 10 －その他の      UCITS   または   UCI  への投資

        2023  年７月   31 日現在、マルチ・マネージャー・アクセスⅡは、その他の                              UCITS   および／または        UCI  （以
       下「対象ファンド」という。）への投資を有している。報酬はサブ・ファンドおよび対象ファンドの両
       段階で生じる可能性がある。対象ファンドに課せられる管理報酬の割合の最大値は、以下のとおりであ
       る。
       投資ファンド                                             管理報酬

       BROWN   ADVISORY     GLO  LEADERS     SUSTA   FD-ACCUM     SHS-SI    PH-USD                 0.60  ％
       COLUMBIA     THREADNEEDLE       LUX  III-CT    LUX-SHS     -XP  ACC  USD  PT  CAPI             0.50  ％
       EPR  PROPERTIES                                           0.65  ％
       FEDERATED      HERMES    - GLOBAL    EQUITY    ESG  FUND-J-HEDGED        USD                0.40  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                         0.09  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM   BOND   USD  F-ACC                   0.09  ％
       FOCUSED     SICAV-US     CORPORATE      BOND   SUSTAIN     USD  F-ACC                    0.16  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      EQUITY    FUND-SHS-X-HEDGED          US-ACC                  0.93  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      HIGH   YIELD   CREDIT    FUND-Y-ACC-USD                      0.40  ％
       MIROVA    GLOBAL    SUSTAINABLE       EQUITY    FUND-S1/A      (USD)-    CAP                 0.55  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    - GREEN,    SOCIAL    AND  SUS  BONDS   F-ACC                0.43  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    II  - FUTURE    OF  EARTH   USD  F-ACC                   0.66  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    II  - US  MULTI   CREDIT    SUST   USD  F-ACC                0.37  ％
       NEUBERGER      BERMAN    GLOBAL    HIGH   YIELD   SDG  ENGAGEMENT      FU-I4-    USD             0.37  ％
       RECORD    UCITS   ICAV-RECORD       EM  SUSTAINABLE       FINANCE     FUND-A-USD                  0.68  ％
       ROBECOSAM      GLOBAL    SDG  ENGAGEMENT      EQUITIES     -YH-   CAPITALISATION                   0.47  ％
       ROCKEFELLER       GLOBAL    ESG  EQUITY    UCITS-U4-USD       HDG-ACC                     0.45  ％
       UBS  (LUX)   EQUITY    FUND   - GLOBAL    SUSTAINABLE       (USD)   (USD   PORTFO              0.50  ％
       UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES    (USD)   F-ACC                  0.56  ％
       UBS  (LUX)   FD  SOL  - MSCI   SWITZERLAND       20/35   UCITS   A-CAP                  0.20  ％
       UBS  (LUX)   FD  SOL  - SICAV-MSCI      SHS-HEDGED      TO  USD  A-ACC-CAP                  0.22  ％
       UBS  (LUX)   FD  SOL  - SUS  DEVELOP     BANK   BDS  UCITS-ETF-A-A                      0.18  ％
       UBS  (LUX)   FD  SOL-MSCI     EMERG   MKT  SOC  RESP   UCITS-ETF-A-ACC-CAP                      0.27  ％
       UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY     UCITS   ETF-USD     HDG-ACC               0.30  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   ESG  UNIVERSAL-A-HDG         USD-ETF-ACC                     0.30  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   SOCIALLY     RESPONSIBLE-A-         HDG  USD-ETF-ACC                 0.33  ％
                                129/460


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       WELLINGTON      GLOBAL    STEWARDS     FUND-ACCUM      SHS-US-HEDGED        USD                0.30  ％
        管理報酬は、不動産ファンドの保有高には適用されない。

    注 11 －デフォルト証券

        期末現在、デフォルト状態にある多くの証券が存在する。これらの証券はポートフォリオに開示され
       ている。
        さらに、相場価格が存在しない過去にデフォルトとなった証券も存在する。これらの証券はファンド

       によって全額償却されている。サブ・ファンドに今もなお生じる可能性のあるリターン（すなわち配
       当）を配分する管理会社によって監視されている。それらはポートフォリオ中に表示されず、この注記
       において別個に表示されている。
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

    投資証券                               通貨                口数
    UP  ENERGY    LLC
                                  米ドル                     638.00
    注 12 －後発事象

        期末後において、財務書類の修正または開示を必要とする事象は発生していない。
    注 13 －適用法、業務地および公認言語

        ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間のすべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人の投資証券が売買された国の裁判
       管轄権に自らを服することを選択することができる。
        当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人の投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証券が販売さ
       れる場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法
       人によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注 14 － OTC  派生商品および貸付有価証券

        本投資法人が       OTC  （店頭）取引を締結する場合、                OTC  相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能
       性がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデ
       リバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で                                 OTC  相手先が義務を果たさない（または
       履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減でき
       る。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管
       受託銀行によって保護預かりにされる。                    OTC  相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディアン／コルレ
       ス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関
       連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に
       充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、                                         OTC  取引の枠組みにおい
       て、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
                                130/460



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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        本投資法人は第三者に組入証券の一部を貸付けることができる。一般的に、貸付はクリアストリー

       ム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を専門とす
       る第一級の金融機関の仲介により、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担保は、貸付
       有価証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた有価証券の少なくとも時価に相当する
       金額の高格付け証券から構成される。
        ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、有価証券貸付代理人としての役割を担う。
             ＊

       OTC  派生商品
        担保が設定されていない             OTC  派生商品を保有する以下のサブ・ファンドは、代わりに証拠金勘定を有す
       る。
       サブ・ファンド

       取引相手方                             未実現（損）益               受領担保
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       バークレイズ                              -8,644.84      米ドル          0.00   米ドル
                                   -1,862,062.33        米ドル          0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
                                    193,100.80      米ドル          0.00   米ドル
       ＩＣＥクリア・ユーエス・インク
                                     3,086.69     米ドル          0.00   米ドル
       ＪＰモルガン
                                    -336,609.70       米ドル          0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                   -3,993,648.17        米ドル          0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
                                  -46,694,057.14         米ドル          0.00   米ドル
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
       バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズ・
                                    -32,308.78      米ドル          0.00   米ドル
       ヨーロッパ
                                     80,804.68      米ドル          0.00   米ドル
       バークレイズ
                                    108,403.27      米ドル          0.00   米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       ＨＳＢＣ                              -3,222.05      米ドル          0.00   米ドル
       ＪＰモルガン                             -492,915.92       米ドル          0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー                             -833,469.16       米ドル          0.00   米ドル
                                   1,616,808.91       米ドル      1,250,000.00       米ドル
       ソシエテ・ジェネラル
                                     8,913.11     米ドル          0.00   米ドル
       スタンダード・チャータード・バンク
                                    -358,073.73       米ドル          0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
                                  -26,723,162.02         米ドル          0.00   米ドル
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                                    -75,837.00      米ドル          0.00   米ドル
       バークレイズ
                                  -45,690,081.57         米ドル          0.00   米ドル
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
       ＊
          公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に
         債務不履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       資産毎の受領担保の構成                                               比率（％）

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
       ソシエテ・ジェネラル
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
       貸付有価証券

                              2023  年７月   31 日現在の貸付有価証券

                                                  2023  年７月   31 日現在の
                                            ＊
                                                   担保の内訳（％）
                              からの取引相手方エクスポージャー
                                          担保
                            貸付有価証券の
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                （ユービーエス・          株式   債券   現金
                              時価
                                       スイス・エイ・ジー）
       －エマージング・マーケット・デッド                                           20.19    79.81    0.00

                          1,381,639,593.59        米ドル    1,471,742,264.97        米ドル
       －ハイ・イールド                                           21.10    78.90    0.00

                           389,932,692.43       米ドル     417,258,074.95       米ドル
       －ＵＳ   マルチ・クレジット・サステナブ
                                                  20.51    79.49    0.00
                           209,805,222.87       米ドル     222,769,391.26       米ドル
       ル
       ＊　　　
          取引相手方エクスポージャーの価格および為替レートの情報は、                           2023  年７月   31 日に証券貸付業者から直接入手されるた
         め、  2023  年７月   31 日現在の財務書類の作成に使用された終値および為替レートとは異なる場合がある。
                                               マルチ・マネージャー・

                   マルチ・マネージャー・
                                 マルチ・マネージャー・
                                                 アクセスⅡ－ＵＳ
                  アクセスⅡ－エマージング・
                                                マルチ・クレジット・
                                アクセスⅡ－ハイ・イールド
                    マーケット・デッド
                                                  サステナブル
       貸付証券収益                  6,432,733.07              2,960,347.03               601,214.98
              ＊
       貸付証券コスト
       ユービーエス・スイ
                      1,929,819.92      米ドル         888,104.11     米ドル         180,364.49     米ドル
       ス・エイ・ジー
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
                       643,273.31     米ドル         296,034.70     米ドル         60,121.50     米ドル
       ルクセンブルグ支店
       純貸付証券収益
                      3,859,639.84      米ドル        1,776,208.22      米ドル         360,728.99     米ドル
       ＊　　　
          2022  年６月１日より、総収益の           30 ％は証券貸付サービス提供者を務めるユービーエス・スイス・エイ・ジーが費用／報酬
         として受領し、      10 ％は証券貸付業者を務めるＵＢＳヨーロッパＳＥ                    ルクセンブルグ支店が受領する。
                                132/460








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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ③【金銭の分配に係る計算書】

         該当なし
     ④【キャッシュ・フロー計算書】

         該当なし
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     ⑤【投資有価証券明細表等】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    02.02.23-03.08.23              10 630  000.00        10 626  895.51
                                                          0.20
    米ドル合計                                             10 626  895.51
                                                          0.20
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン合計                                             10 626  895.51
                                                          0.20
    ノート、固定利付債

    EUR

    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 0.50000%    20-09.07.29                  34 392.00         10 996.48
                                                          0.00
    EUR   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     2.75000%    21-22.01.33           4 717  000.00        3 824  563.61
                                                          0.07
    EUR   BENIN   GOVT  INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.87500%    21-19.01.32            5 741  000.00        4 912  194.37
                                                          0.10
    EUR   BULGARIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.12500%    22-23.09.29              11 415  000.00        12 477  497.87
                                                          0.24
    EUR   BULGARIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.62500%    22-23.09.34               2 550  000.00        2 793  818.15
                                                          0.05
    EUR   BULGARIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    23-27.01.33              10 685  000.00        11 672  128.27
                                                          0.22
    EUR   BULGARIAN     ENERGY   HOLDING    EAD-REG-S     2.45000%    21-22.07.28           7 442  000.00        6 871  589.66
                                                          0.13
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      6.75000%    18-31.10.23               879  000.00         921  895.80
                                                          0.02
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      6.37500%    19-15.07.26              3 094  000.00        2 090  165.41
                                                          0.04
    EUR   CHILE,   REPUBLIC    OF 4.12500%    23-05.07.34                   1 723  568.00        1 872  556.23
                                                          0.04
    EUR   GOVERNMENT     OF BENIN-REG-S     6.87500%    21-19.01.52               1 230  000.00         989  911.84
                                                          0.02
    EUR   GTC  AURORA   LUXEMBOURG     SA-REG-S    2.25000%    21-23.06.26             1 230  000.00         976  418.28
                                                          0.02
    EUR   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.00000%    22-22.02.27                184  000.00         205  147.42
                                                          0.00
    EUR   INDONESIA     GOVERNMENT     INTERNATIONAL      1.10000%    21-12.03.33           3 304  000.00        2 689  133.55
                                                          0.05
    EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 1.40000%    19-30.10.31                 6 680  000.00        5 836  863.10
                                                          0.11
    EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 0.90000%    20-14.02.27                  599  000.00         588  909.76
                                                          0.01
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    19-17.10.31             4 795  000.00        4 576  349.71
                                                          0.09
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.87500%    20-30.01.32             4 052  000.00        3 617  852.59
                                                          0.07
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.67500%    20-03.06.26         4 807  000.00        4 982  225.38
                                                          0.10
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.62500%    21-10.03.28         11 054  000.00        10 006  131.38
                                                          0.19
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.96000%    23-13.03.27         5 699  000.00        6 474  700.13
                                                          0.12
    EUR   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 1.35000%    20-18.09.27                2 980  000.00        2 962  986.03
                                                          0.06
    EUR   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 2.12500%    21-25.10.51                 780  000.00         478  884.88
                                                          0.01
    EUR   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    21-12.08.36                2 300  000.00        1 856  227.82
                                                          0.04
    EUR   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 2.37500%    22-11.02.30                1 817  000.00        1 765  157.05
                                                          0.03
    EUR   MOROCCO    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         2.00000%    20-30.09.30          3 420  000.00        3 073  401.56
                                                          0.06
    EUR   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    1.50000%    19-27.11.31               1 210  000.00        1 005  700.36
                                                          0.02
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    3.37500%    20-14.07.27                  2 800  000.00        2 820  256.74
                                                          0.05
    EUR   PERU,   REPUBLIC    OF 1.25000%    21-11.03.33                   11 355  000.00        9 483  487.34
                                                          0.18
    EUR   PERU,   REPUBLIC    OF 1.95000%    21-17.11.36                   3 079  000.00        2 474  943.55
                                                          0.05
    EUR   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    1.87500%    19-05.11.31           4 013  000.00        3 384  900.59
                                                          0.07
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  0.70000%    20-03.02.29              1 610  000.00        1 475  556.45
                                                          0.03
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  1.75000%    21-28.04.41              3 534  000.00        2 567  852.21
                                                          0.05
    EUR   REPBLIC    OF CAMEROON    INTRNTNL    BOND-REG-S     5.95000%    21-07.07.32         1 942  000.00        1 577  772.16
                                                          0.03
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.62500%    20-02.12.40                     1 544  000.00        1 083  861.06
                                                          0.02
    EUR   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.37500%    21-08.06.37                300  000.00         233  566.40
                                                          0.01
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.50000%    19-26.06.29             8 996  000.00        7 877  304.32
                                                          0.15
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.12500%    20-15.05.27             3 074  000.00        3 095  730.63
                                                          0.06
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.65000%    21-03.03.33             4 176  000.00        3 157  916.13
                                                          0.06
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 3.75000%    21-09.05.27             650  000.00         649  040.87
                                                          0.01
    EUR   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    4.37500%    20-27.01.32              2 310  000.00         715  676.23
                                                          0.01
    EUR   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    6.75000%    19-20.06.28              3 230  000.00        1 023  855.49
                                                          0.02
    ユーロ合計                                             141  155  126.86
                                                          2.71
                                134/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD

    USD   ABENGOA    TRANSMISION     SUR  SA-REG-S    6.87500%    14-30.04.43            3 165  000.00        2 848  064.81
                                                          0.05
    USD   ABJA  INVESTMENT     CO PTE  LTD-REG-S     5.45000%    18-24.01.28            3 180  000.00        3 153  224.40
                                                          0.06
    USD   ABU  DHABI   COMMERCIAL     BANK-REG-S     3.50000%    22-31.03.27             6 216  000.00        5 848  945.20
                                                          0.11
    USD   ABU  DHABI   CRUDE   OIL  PIPELINE    LLC-REG-S     3.65000%    17-02.11.29          3 169  000.00        2 983  043.08
                                                          0.06
    USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     4.87500%    18-23.04.30         1 000  000.00        1 005  430.00
                                                          0.02
    USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     2.00000%    21-29.04.28          902  000.00         796  926.02
                                                          0.02
    USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     4.69600%    23-24.04.33         2 751  000.00        2 724  948.03
                                                          0.05
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    3.12500%    17-11.10.27              6 810  000.00        6 445  937.40
                                                          0.12
    USD   ACCESS   BANK  PLC-REG-S     6.12500%    21-21.09.26                 6 965  000.00        6 046  595.10
                                                          0.12
    USD   ADANI   ELECTRICITY     MUMBAI   LTD-REG-S     3.94900%    20-12.02.30           3 980  000.00        2 976  283.80
                                                          0.06
    USD   ADANI   GREEN   ENERGY   LTD-REG-S     4.37500%    21-08.09.24               500  000.00         466  420.00
                                                          0.01
    USD   ADANI   INTERNATIONAL      CONTAINER     TER-REG-S     3.00000%    20-16.02.31         2 140  000.00        1 526  201.88
                                                          0.03
    USD   ADANI   PORTS   & SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     4.20000%    20-04.08.27          6 715  000.00        5 751  330.35
                                                          0.11
    USD   ADANI   PORTS   & SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     3.10000%    21-02.02.31          1 608  000.00        1 152  453.60
                                                          0.02
    USD   ADANI   PORTS   & SPL  ECO  ZONE  LTD-REG-S     3.82800%    21-02.02.32           200  000.00         148  990.00
                                                          0.00
    USD   ADANI   PORTS   AND  SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     4.37500%    19-03.07.29          8 417  000.00        6 931  062.82
                                                          0.13
    USD   ADANI   TRANSMISSION      LTD-REG-S     4.25000%    19-21.05.36               790  000.00         480  595.40
                                                          0.01
    USD   AEGEA   FINANCE    SARL-REG-S     6.75000%    22-20.05.29                4 223  000.00        3 971  140.28
                                                          0.08
    USD   AEROPUERTO     INTERNACIONAL      DE TOCUM-REG-S     4.00000%    21-11.08.41         1 930  000.00        1 606  281.10
                                                          0.03
    USD   AEROPUERTO     INTERNACIONAL      DE TOCU-REG-S     5.12500%    21-11.08.61         14 485  000.00        11 717  206.20
                                                          0.23
    USD   AEROPUERTOS     DOMINICANOS-REG-S        6.75000%    17-30.03.29              6 760  000.00        6 637  170.80
                                                          0.13
    USD   AES  PANAMA   GENERATION     HOLDING    SRL-REG-S     4.37500%    20-31.05.30         17 374  000.00        14 893  966.22
                                                          0.29
    USD   AFRICA   FINANCE    CORP-REG-S     2.87500%    21-28.04.28                724  000.00         614  314.00
                                                          0.01
    USD   AGILE   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.75000%    20-02.01.25             4 110  000.00        1 027  705.50
                                                          0.02
    USD   AI CANDELARIA     SPAIN   SLU-REG-S     7.50000%    18-15.12.28              5 480  000.00        4 524  759.98
                                                          0.09
    USD   AI CANDELARIA     SPAIN   SLU-REG-S     5.75000%    21-15.06.33             10 725  000.00        8 122  310.63
                                                          0.16
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S     3.60000%    19-09.04.29                  1 450  000.00        1 347  172.93
                                                          0.03
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S     3.37500%    20-07.04.30                   550  000.00         499  709.97
                                                          0.01
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S-SUB      3.20000%    20-16.09.40                2 913  000.00        2 153  289.60
                                                          0.04
    USD   AKBANK   TAS-REG-S     6.80000%    20-06.02.26                    908  000.00         883  338.72
                                                          0.02
    USD   ALDAR   INVESTMENT     PROPERTIES     SUKU-REG-S     4.87500%    23-24.05.33          4 051  000.00        3 990  032.45
                                                          0.08
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  4.00000%    17-06.12.37                600  000.00         498  498.00
                                                          0.01
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  4.20000%    17-06.12.47                400  000.00         308  824.00
                                                          0.01
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  3.25000%    21-09.02.61                208  000.00         124  989.28
                                                          0.00
    USD   ALMARAI    CO JSC-REG-S     5.23300%    23-25.07.33                   471  000.00         475  121.25
                                                          0.01
    USD   ALPEK   SA DE CV-REG-S    4.25000%    19-18.09.29                  6 237  000.00        5 557  853.07
                                                          0.11
    USD   ALPEK   SA DE CV-REG-S    3.25000%    21-25.02.31                  4 466  000.00        3 605  446.46
                                                          0.07
    USD   ALSEA   SAB  DE CV-REG-S    7.75000%    21-14.12.26                 2 702  000.00        2 701  189.40
                                                          0.05
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    5.00000%    20-15.01.28                2 300  000.00        1 784  711.12
                                                          0.03
    USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV 6.12500%    10-30.03.40                1 900  000.00        1 995  399.00
                                                          0.04
    USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV 4.70000%    22-21.07.32                1 409  000.00        1 353  133.15
                                                          0.03
    USD   ANADOLU    EFES  BIRACILIK     VE MALT  S-REG-S    3.37500%    21-29.06.28          6 100  000.00        5 008  771.00
                                                          0.10
    USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-REG-S     5.62500%    20-01.04.30             200  000.00         199  089.00
                                                          0.00
    USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-REG-S     3.87500%    22-16.03.29            1 500  000.00        1 370  040.00
                                                          0.03
    USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-REG-S     5.50000%    23-02.05.33             616  000.00         601  893.60
                                                          0.01
    USD   ANGLOGOLD     ASHANTI    HOLDINGS    PLC  3.75000%    20-01.10.30              822  000.00         704  659.50
                                                          0.01
    USD   ANGLOGOLD     ASHANTI    HOLDINGS    PLC  3.37500%    21-01.11.28             6 230  000.00        5 491  246.60
                                                          0.11
    USD   ANGOLAN    GOVERNMENT     INTERNATION     BD-REG-S    8.75000%    22-14.04.32         16 507  000.00        14 452  538.78
                                                          0.28
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.37500%    18-08.05.48          16 807  000.00        13 877  371.83
                                                          0.27
    USD   ANTOFAGASTA     PLC-REG-S     2.37500%    20-14.10.30                  400  000.00         324  696.00
                                                          0.01
    USD   ANTOFAGASTA     PLC-REG-S     5.62500%    22-13.05.32                 1 949  000.00        1 932  199.62
                                                          0.04
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.07.30                 39 769  079.00        13 669  030.15
                                                          0.26
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.07.35                130  006  652.00        40 503  572.44
                                                          0.78
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.01.38                 10 183  069.00        3 660  711.47
                                                          0.07
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 1.00000%    20-09.07.29                 2 741  550.00         916  774.32
                                                          0.02
    USD   ARMENIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.60000%    21-02.02.31            6 778  000.00        5 371  700.56
                                                          0.10
    USD   ATP  TOWER   HOLDINGS    LLC-REG-S     4.05000%    21-27.04.26              4 504  000.00        3 943  837.52
                                                          0.08
    USD   AZUL  SECURED    FINANCE    LLP-REG-S     11.50000%     23-28.05.29              300  000.00         271  125.00
                                                          0.01
    USD   BAHAMAS    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%    17-21.11.28          2 750  000.00        2 229  892.50
                                                          0.04
                                135/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    17-20.09.29          7 467  000.00        7 500  004.14

                                                          0.14
    USD   BANCO   BRADESCO    SA/CAYMAN     ISLANDS-REG-S      4.37500%    22-18.03.27          500  000.00         474  495.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   BTG  PACTUAL    SA/CAYMAN-REG-S       4.50000%    19-10.01.25             911  000.00         881  301.40
                                                          0.02
    USD   BANCO   BTG  PACTUAL    SA/CAY   IS-REG-S    2.75000%    21-11.01.26            1 400  000.00        1 276  730.00
                                                          0.02
    USD   BANCO   CONTINENTAL     SAECA-REG-S     2.75000%    20-10.12.25              4 914  000.00        4 452  133.14
                                                          0.09
    USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S-SUB      6.25000%    16-12.05.26              13 944  000.00        13 561  934.40
                                                          0.26
    USD   BANCO   DE CHILE-REG-S     2.99000%    21-09.12.31                  2 470  000.00        2 087  471.10
                                                          0.04
    USD   BANCO   DE CREDITO    E INVERSIONES-REG-S        3.50000%    17-12.10.27          1 590  000.00        1 459  938.00
                                                          0.03
    USD   BANCO   DO BRASIL   SA/CAYMAN-REG-S       6.25000%    23-18.04.30             4 359  000.00        4 341  019.12
                                                          0.08
    USD   BANCO   INTL  PERU-REG-S     3.25000%    19-04.10.26                  749  000.00         693  791.21
                                                          0.01
    USD   BANCO   NACIONAL    DE COM  EXTER   SNC-REG-S     4.37500%    15-14.10.25           850  000.00         825  222.50
                                                          0.02
    USD   BANCO   NACIONAL    DE PANAMA-REG-S      2.50000%    20-11.08.30             2 522  000.00        2 003  375.92
                                                          0.04
    USD   BANCO   SANTANDER     CHILE   SA-REG-S    3.17700%    21-26.10.31              920  000.00         788  706.80
                                                          0.02
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S    5.37500%    20-17.04.25                 530  000.00         523  573.75
                                                          0.01
    USD   BANCOLOMBIA     SA 3.00000%    20-29.01.25                     710  000.00         677  368.40
                                                          0.01
    USD   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     5.00000%    17-27.07.27           4 141  000.00        3 825  455.80
                                                          0.07
    USD   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     4.70000%    19-22.10.31           4 879  000.00        4 080  307.70
                                                          0.08
    USD   BANQUE   SAUDI   FRANSI-REG-S      4.75000%    23-31.05.28                500  000.00         493  420.00
                                                          0.01
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         8.45000%    23-29.06.38            8 240  000.00        8 355  360.00
                                                          0.16
    USD   BECLE   SAB  DE CV-REG-S    2.50000%    21-14.10.31                  900  000.00         709  128.00
                                                          0.01
    USD   BERMUDA    GOVERNMENT     OF-REG-S    5.00000%    22-15.07.32               7 517  000.00        7 338  922.27
                                                          0.14
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    3.71700%    16-25.01.27              4 562  000.00        4 334  721.16
                                                          0.08
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    2.37500%    20-20.08.30              1 653  000.00        1 377  758.97
                                                          0.03
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    4.75000%    18-15.02.29              6 407  000.00        6 244  838.83
                                                          0.12
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    3.37500%    20-20.08.50              2 475  000.00        1 711  932.75
                                                          0.03
    USD   BHARTI   AIRTEL   LTD-REG-S     4.37500%    15-10.06.25                1 249  000.00        1 216  088.85
                                                          0.02
    USD   BHARTI   AIRTEL   LTD-REG-S     3.25000%    21-03.06.31                1 245  000.00        1 063  391.85
                                                          0.02
    USD   BIDVEST    GROUP   UK PLC/THE-REG-S      3.62500%    21-23.09.26             9 581  000.00        8 612  744.14
                                                          0.17
    USD   BMF  BOVESPA    SA-REG-S    4.12500%    21-20.09.31                  1 850  000.00        1 571  575.00
                                                          0.03
    USD   BRASKEM    IDESA   SAPI-REG-S     7.45000%    19-15.11.29                 585  000.00         396  483.75
                                                          0.01
    USD   BRASKEM    IDESA   SAPI-REG-S     6.99000%    21-20.02.32                8 343  000.00        5 297  971.86
                                                          0.10
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-144A    4.50000%    19-31.01.30           2 655  000.00        2 257  413.75
                                                          0.04
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    4.50000%    19-31.01.30          8 407  000.00        7 148  051.75
                                                          0.14
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    7.25000%    23-13.02.33          3 965  000.00        3 890  259.75
                                                          0.07
    USD   BRAZIL,    FEDERAL    REPUBLIC    OF 3.87500%    20-12.06.30               420  000.00         375  727.80
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERAL    REPUBLIC    OF 2.87500%    20-06.06.25               1 336  000.00        1 270  482.56
                                                          0.02
    USD   BRAZIL,    FEDERAL    REPUBLIC    OF 6.00000%    23-20.10.33               6 962  000.00        6 902  823.00
                                                          0.13
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.62500%    09-07.01.41             4 200  000.00        3 814  986.00
                                                          0.07
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.25000%    13-07.01.25             9 341  000.00        9 160  438.47
                                                          0.18
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.62500%    17-13.01.28             2 796  000.00        2 718  774.48
                                                          0.05
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.75000%    19-14.01.50             5 161  000.00        3 948  732.71
                                                          0.08
    USD   BRAZIL,    REPUBLIC    OF 3.75000%    21-12.09.31                  4 100  000.00        3 561  055.00
                                                          0.07
    USD   BRF  GMBH-REG-S     4.35000%    16-29.09.26                     480  000.00         441  892.80
                                                          0.01
    USD   BRF  SA-REG-S    4.87500%    19-24.01.30                     2 860  000.00        2 376  088.00
                                                          0.05
    USD   BRF  SA-REG-S    5.75000%    20-21.09.50                     1 115  000.00         783  287.50
                                                          0.01
    USD   CABLE   ONDA  SA-REG-S    4.50000%    19-30.01.30                  5 865  000.00        4 988  710.35
                                                          0.10
    USD   CANACOL    ENERGY   LTD-REG-S     5.75000%    21-24.11.28                2 180  000.00        1 898  365.80
                                                          0.04
    USD   CBQ  FINANCE    LTD-REG-S     2.00000%    20-15.09.25                 1 423  000.00        1 314  510.48
                                                          0.03
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-REG-S    4.25000%    19-30.04.29          800  000.00         732  488.00
                                                          0.01
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-REG-S    4.20000%    19-29.01.30          200  000.00         181  874.00
                                                          0.00
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    5.45000%    19-19.11.29                  700  000.00         677  537.00
                                                          0.01
    USD   CEMEX   SAV  DE CV-REG-S    3.87500%    21-11.07.31                  800  000.00         686  000.00
                                                          0.01
    USD   CENCOSUD    SA-REG-S    4.37500%    17-17.07.27                   3 520  000.00        3 344  000.00
                                                          0.06
    USD   CENTRAL    AMERICAN    BOTTLING    CORP-REG-S     5.25000%    22-27.04.29          16 439  000.00        15 184  868.69
                                                          0.29
    USD   CENTRAL    CHINA   REAL  ESTATE   LTD-REG-S     7.25000%    20-13.08.24            525  000.00         21 000.00
                                                          0.00
    USD   CERRO   DEL  AGUILA   SA-REG-S    4.12500%    17-16.08.27               4 325  000.00        4 024  953.12
                                                          0.08
    USD   CHAMPION    PATH  HOLDINGS-REG-S       4.50000%    21-27.01.26              2 670  000.00        2 384  043.00
                                                          0.05
    USD   CHAMPION    PATH  HOLDINGS-REG-S       4.85000%    21-27.01.28              2 975  000.00        2 446  937.50
                                                          0.05
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 2.55000%    20-27.01.32                  11 600  000.00        9 814  644.00
                                                          0.19
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 2.55000%    21-27.07.33                  17 861  000.00        14 491  343.74
                                                          0.28
                                136/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 2.75000%    22-31.01.27                  15 802  000.00        14 671  050.86

                                                          0.28
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.12500%    14-27.03.25                   3 721  000.00        3 591  583.62
                                                          0.07
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.24000%    18-06.02.28                    353  000.00         329  663.17
                                                          0.01
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.50000%    19-25.01.50                   6 616  000.00        4 969  674.56
                                                          0.10
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.10000%    21-22.01.61                   5 891  000.00        3 839  989.44
                                                          0.07
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.10000%    21-07.05.41                   1 437  000.00        1 073  395.89
                                                          0.02
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.25000%    21-21.09.71                   7 060  000.00        4 565  066.60
                                                          0.09
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.50000%    22-31.01.34                   4 709  000.00        4 132  712.58
                                                          0.08
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 4.00000%    22-31.01.52                   1 990  000.00        1 624  337.50
                                                          0.03
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 4.34000%    22-07.03.42                   3 528  000.00        3 117  376.08
                                                          0.06
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 4.95000%    23-05.01.36                   1 419  000.00        1 397  913.66
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        CHINA   AOYUAN   GRP  LTD-REG-S     DEFAULTED     5.98000%    20-18.08.25           770  000.00         34 650.00
                                                          0.00
    USD   CHINA   HONGQIAO    GROUP   LTD-REG-S     6.25000%    21-08.06.24              867  000.00         848  038.71
                                                          0.02
    USD   CIA  GENERAL    DE COMBUSTIBLES      SA-REG-S    9.50000%    20-08.03.25           319  000.00         232  677.91
                                                          0.00
    USD   CIBANCO    SA INST  DE BANCA   MUTI  TRS-REG-S     4.37500%    21-22.07.31         2 052  000.00        1 535  737.32
                                                          0.03
    USD   CIBANCO/PLA     ADMIN   INDUST   SDERLDE-REG-S      4.96200%    19-18.07.29          1 350  000.00        1 275  007.50
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        CIFI  HOL  GROUP   CO LTD-REG-S     DEFAULTED     6.45000%    19-07.11.24          240  000.00         19 200.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        CIFI  HOL  GROUP   CO LTD-REG-S     DEFAULTED     6.00000%    20-16.07.25         1 355  000.00         108  400.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        CIFI  HOL  GROUP   CO LTD-REG-S     DEFAULTED     5.95000%    20-20.10.25         2 616  000.00         209  280.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        CIFI  HOL  GROUP   CO LTD  REG-S   DEFAULTED     4.37500%    21-12.04.27           861  000.00         68 880.00
                                                          0.00
    USD   CIKARANG    LISTRINDO     TBK  PT-REG-S    4.95000%    16-14.09.26             1 000  000.00         948  900.00
                                                          0.02
    USD   CK HUTCHISON     INTERNATIONAL      23 LTD-REG-S     4.75000%    23-21.04.28          338  000.00         333  538.40
                                                          0.01
    USD   CK HUTCHISON     INTERNATIONAL-REG-S         2.50000%    21-15.04.31             500  000.00         419  895.00
                                                          0.01
    USD   CLEAN   RENEWABLE     POWER   MAURITIUS-REG-S       4.25000%    21-25.03.27          2 170  000.00        1 785  574.51
                                                          0.03
    USD   CLIFFTON    LTD-REG-S     6.25000%    21-25.10.25                   1 080  000.00        1 045  893.60
                                                          0.02
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     5.12500%    18-14.03.28             1 080  000.00        1 054  954.80
                                                          0.02
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     3.87500%    19-19.06.29             1 030  000.00         935  837.40
                                                          0.02
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     3.00000%    20-22.09.30              940  000.00         793  980.40
                                                          0.02
    USD   COCA-COLA     ICECEK   AS-REG-S    4.21500%    17-19.09.24               3 630  000.00        3 516  889.20
                                                          0.07
    USD   COCA-COLA     ICECEK   AS-REG-S    4.50000%    22-20.01.29               4 000  000.00        3 595  960.00
                                                          0.07
    USD   COLBUN   SA-REG-S    3.15000%    21-19.01.32                     713  000.00         604  709.56
                                                          0.01
    USD   COLOMBIA    GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  3.25000%    21-22.04.32         16 855  000.00        12 889  861.25
                                                          0.25
    USD   COLOMBIA    GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  4.12500%    21-22.02.42          9 995  000.00        6 677  159.75
                                                          0.13
    USD   COLOMBIA    TELECOMUNICACIONES         SA-REG-S    4.95000%    20-17.07.30          3 998  000.00        3 092  572.94
                                                          0.06
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.87500%    17-25.04.27                 4 259  000.00        3 912  913.66
                                                          0.08
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.50000%    18-15.03.29                 13 322  000.00        11 903  340.22
                                                          0.23
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.20000%    19-15.05.49                 11 816  000.00        8 575  698.32
                                                          0.16
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.00000%    20-30.01.30                 14 304  000.00        11 487  542.40
                                                          0.22
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.12500%    20-15.04.31                 5 656  000.00        4 414  508.00
                                                          0.08
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.12500%    20-15.05.51                 2 254  000.00        1 415  512.00
                                                          0.03
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.87500%    21-15.02.61                  550  000.00         325  105.00
                                                          0.01
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 7.50000%    23-02.02.34                 17 756  000.00        17 921  663.48
                                                          0.34
    USD   COMETA   ENERGIA    SA DE CV-REG-S    6.37500%    18-24.04.35              6 767  000.00        5 367  701.87
                                                          0.10
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.75000%    16-23.02.27          320  000.00         306  633.60
                                                          0.01
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         3.34800%    21-09.02.31          6 125  000.00        4 866  863.75
                                                          0.09
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.67700%    21-09.02.51          2 873  000.00        1 965  419.30
                                                          0.04
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         3.87500%    21-26.07.33          448  000.00         348  799.36
                                                          0.01
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.68800%    22-15.05.29          2 453  000.00        2 231  273.33
                                                          0.04
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         6.26400%    22-15.02.52          701  000.00         597  048.71
                                                          0.01
    USD   CONSORCIO     TRANSMANTARO-REG-S         4.70000%    19-16.04.34              2 810  000.00        2 618  779.50
                                                          0.05
    USD   CONSORCIO     TRANSMANTARO      SA-REG-S    5.20000%    22-11.04.38             3 138  000.00        2 951  226.24
                                                          0.06
    USD   CONTINUUM     ENERGY   LEVAN   PTE  LTD-REG-S     4.50000%    21-09.02.27          1 700  000.00        1 466  377.50
                                                          0.03
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-REG-S    4.75000%    15-15.07.25          1 545  000.00        1 511  612.55
                                                          0.03
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-REG-S    2.40000%    20-28.09.27          2 830  000.00        2 484  740.00
                                                          0.05
    USD   CORP  INMOBILIARIA      VESTA   SAB  DE-REG-S    3.62500%    21-13.05.31           500  000.00         418  345.00
                                                          0.01
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.50000%    17-01.08.47          247  000.00         209  725.23
                                                          0.00
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.37500%    19-05.02.49          707  000.00         588  874.44
                                                          0.01
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.70000%    19-30.01.50          1 467  000.00        1 093  311.09
                                                          0.02
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.15000%    20-14.01.30          4 561  000.00        4 035  709.63
                                                          0.08
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.75000%    20-15.01.31          864  000.00         781  280.64
                                                          0.01
                                137/460

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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.15000%    20-15.01.51          311  000.00         213  818.72

                                                          0.00
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE-REG-S    5.12500%    23-02.02.33            5 280  000.00        5 200  536.00
                                                          0.10
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    13-30.04.25              3 025  000.00        2 945  321.50
                                                          0.06
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    13-30.04.43              1 117  000.00         977  106.92
                                                          0.02
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    14-04.04.44              2 989  000.00        2 957  764.95
                                                          0.06
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.15800%    15-12.03.45              7 591  000.00        7 643  985.18
                                                          0.15
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    19-19.02.31              4 426  000.00        4 417  059.48
                                                          0.08
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.55000%    23-03.04.34             17 657  000.00        17 863  410.33
                                                          0.34
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     3.30000%    21-12.01.31          1 469  000.00         194  848.16
                                                          0.00
    USD   CREDICORP     LTD-REG-S     2.75000%    20-17.06.25                  2 860  000.00        2 708  277.00
                                                          0.05
    USD   CSN  ISLANDS    XI CORP-REG-S     6.75000%    20-28.01.28               1 025  000.00         969  742.25
                                                          0.02
    USD   CSN  RESOURCES     SA-REG-S    4.62500%    21-10.06.31                 5 100  000.00        4 014  618.00
                                                          0.08
    USD   CT TRUST-REG-S     5.12500%    22-03.02.32                    12 015  000.00        9 931  839.30
                                                          0.19
    USD   DAE  FUNDING    LLC-REG-S     2.62500%    21-20.03.25                 3 157  000.00        2 969  063.79
                                                          0.06
    USD   DAE  FUNDING    LLC-REG-S     3.37500%    21-20.03.28                 3 385  000.00        3 029  338.05
                                                          0.06
    USD   DEBT  AND  ASSET   TRADING    CORP-REG-S     1.00000%    13-10.10.25            4 570  000.00        3 866  768.40
                                                          0.07
    USD   DNO  ASA-144A-REG-S       7.87500%    21-09.09.26                   3 955  000.00        3 672  613.00
                                                          0.07
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC    INT  BOND-REG-S     4.87500%    20-23.09.32           29 071  000.00        25 164  148.31
                                                          0.48
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.50000%    15-27.01.25                7 220  000.00        7 118  631.19
                                                          0.14
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.85000%    15-27.01.45                4 428  000.00        4 117  552.92
                                                          0.08
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.87500%    16-29.01.26                7 187  000.00        7 251  323.65
                                                          0.14
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.95000%    17-25.01.27                3 875  000.00        3 825  710.00
                                                          0.07
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.50000%    18-15.02.48                 300  000.00         266  715.00
                                                          0.00
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.00000%    18-19.07.28                5 286  000.00        5 170  712.34
                                                          0.10
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.40000%    19-05.06.49                4 038  000.00        3 519  763.08
                                                          0.07
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       4.50000%    20-30.01.30               22 272  000.00        19 714  060.80
                                                          0.38
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.87500%    20-30.01.60               22 221  000.00        17 548  368.12
                                                          0.34
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.30000%    21-21.01.41                1 040  000.00         838  406.40
                                                          0.02
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       7.05000%    23-03.02.31                7 670  000.00        7 745  089.30
                                                          0.15
    USD   EASY  TACTIC   LTD  (PIK)   6.50000%    22-11.07.28                  635  174.00         38 110.44
                                                          0.00
    USD   ECOPETROL     SA 4.62500%    21-02.11.31                     10 474  000.00        8 299  335.75
                                                          0.16
    USD   ECOPETROL     SA 5.37500%    15-26.06.26                     1 676  000.00        1 605  817.50
                                                          0.03
    USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    14-28.05.45                     9 180  000.00        6 563  700.00
                                                          0.13
    USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    21-02.11.51                      610  000.00         418  582.00
                                                          0.01
    USD   ECOPETROL     SA 6.87500%    20-29.04.30                     6 851  000.00        6 426  580.55
                                                          0.12
    USD   ECOPETROL     SA 7.37500%    13-18.09.43                     1 790  000.00        1 551  393.00
                                                          0.03
    USD   ECOPETROL     SA 8.62500%    23-19.01.29                     7 390  000.00        7 598  767.50
                                                          0.15
    USD   ECOPETROL     SA 8.87500%    23-13.01.33                     7 613  000.00        7 777  631.13
                                                          0.15
    USD   ECUADOR    GOVT  INTERNATIONAL      BD-REG-S    STEP-UP/DOWN      20-31.07.35         63 797  160.00        21 857  544.99
                                                          0.42
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    0.50000%    20-31.07.30           4 710  735.00        2 234  490.04
                                                          0.04
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    20-31.07.40               19 822  139.00        6 200  959.75
                                                          0.12
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-144A    8.87500%    20-29.05.50                 333  000.00         195  837.30
                                                          0.00
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.90300%    18-21.02.48               21 514  000.00        11 883  473.04
                                                          0.23
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.58800%    18-21.02.28                 263  000.00         189  317.92
                                                          0.00
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    20-29.05.32                9 873  000.00        6 362  062.47
                                                          0.12
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.87500%    20-29.05.50                9 006  000.00        5 296  428.60
                                                          0.10
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    20-06.10.25                4 685  000.00        3 896  936.15
                                                          0.07
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    11-01.02.41             5 634  000.00        3 478  995.00
                                                          0.07
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    12-30.01.25              850  000.00         762  169.50
                                                          0.01
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    14-18.01.27             4 210  000.00        3 066  185.10
                                                          0.06
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.62500%    17-28.02.29             5 673  000.00        3 971  100.00
                                                          0.08
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.12460%    19-20.01.50             5 612  000.00        3 444  252.76
                                                          0.07
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    9.50000%    20-15.07.52             17 194  000.00        12 011  728.40
                                                          0.23
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    02-10.04.32              470  000.00         327  063.60
                                                          0.01
    USD   ELECTRICIDAD      FIRME   DE MEXICO-REG-S      4.90000%    21-20.11.26           2 762  000.00        2 433  322.00
                                                          0.05
    USD   EMBRAER    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    6.95000%    20-17.01.28          1 409  000.00        1 425  400.76
                                                          0.03
    USD   EMBRAER    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    7.00000%    23-28.07.30          5 078  000.00        5 128  170.64
                                                          0.10
    USD   EMPRESA    DE L FERROCARRILE      DEL  EST-REG-S     3.06800%    20-18.08.50         1 694  000.00        1 050  280.00
                                                          0.02
    USD   EMPRESA    DE LOS  FERROCARRILES      DEL-REG-S     3.83000%    21-14.09.61          1 710  000.00        1 186  398.00
                                                          0.02
    USD   EMPRESA    DE TRANSMISION     ELECTRICA-REG-S       5.12500%    19-02.05.49          3 890  000.00        3 189  877.80
                                                          0.06
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     5.00000%    17-25.01.47          200  000.00         178  354.00

                                                          0.00
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     3.65000%    20-07.05.30         2 370  000.00        2 180  779.20
                                                          0.04
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     4.70000%    20-07.05.50         2 824  000.00        2 430  362.64
                                                          0.05
    USD   EMPRESA    GENERADORA     DE ELECTRICID-REG-S        5.62500%    21-08.11.28          4 033  000.00        3 561  219.66
                                                          0.07
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DE TELECOM-REG-S      4.75000%    14-01.08.26            7 101  000.00        6 886  833.84
                                                          0.13
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.75000%    16-05.08.26           3 157  000.00        2 972  062.94
                                                          0.06
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       4.50000%    17-14.09.47            958  000.00         728  673.96
                                                          0.01
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       5.25000%    18-06.11.29          14 944  000.00        14 461  308.80
                                                          0.28
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.45000%    21-16.09.31           2 174  000.00        1 832  682.00
                                                          0.04
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       6.15000%    23-10.05.33            452  000.00         454  201.24
                                                          0.01
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-REG-S     4.25000%    19-18.07.29         1 780  000.00        1 442  458.60
                                                          0.03
    USD   ENDEAVOUR     MINING   PLC-REG-S     5.00000%    21-14.10.26               2 284  000.00        2 066  060.72
                                                          0.04
    USD   ENEL  CHILE   SA 4.87500%    18-12.06.28                     1 077  000.00        1 033  381.50
                                                          0.02
    USD   ENERGEAN    PLC-REG-S     6.50000%    21-30.04.27                   6 845  000.00        6 238  190.75
                                                          0.12
    USD   ENERGO-PRO     AS-REG-S    8.50000%    22-04.02.27                  3 000  000.00        2 886  330.00
                                                          0.06
    USD   ENERGUATE     TRUST-REG-S     5.87500%    17-03.05.27                 4 945  000.00        4 531  993.60
                                                          0.09
    USD   ENERSIS    AMERICAS    SA 4.00000%    16-25.10.26                  2 770  000.00        2 651  222.40
                                                          0.05
    USD   ENFRAGEN    ENERGIA    SUR  SA-REG-S    5.37500%    20-30.12.30              6 539  000.00        4 325  548.50
                                                          0.08
    USD   ENGIE   ENERGIA    CHILE   SA-REG-S    3.40000%    20-28.01.30              1 237  000.00        1 029  419.03
                                                          0.02
    USD   ENN  CLEAN   ENERGY   INTERNAT    INVEST-REG-S      3.37500%    21-12.05.26          5 454  000.00        5 027  606.28
                                                          0.10
    USD   ENN  ENERGY   HOLDINGS    LTD-REG-S     4.62500%    22-17.05.27               700  000.00         678  370.00
                                                          0.01
    USD   ENN  ENERGY   HOLDINGS    LTD-REG-S     2.62500%    20-17.09.30              5 385  000.00        4 460  826.30
                                                          0.09
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     6.75000%    13-06.08.23              4 900  000.00        4 888  730.00
                                                          0.09
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     7.12500%    15-11.02.25              4 995  000.00        4 956  438.60
                                                          0.10
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   5.12500%    23-11.01.33               244  000.00         248  382.24
                                                          0.00
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     5.50000%    23-18.01.33             676  000.00         671  626.28
                                                          0.01
    USD   FALABELLA     SA-REG-S    3.37500%    21-15.01.32                   2 896  000.00        2 300  698.24
                                                          0.04
                    *    *
    USD
        FANTASIA    HOLDING    GRP-REG-S    DEFAULTED     10.87500%     20-09.01.23           870  000.00         45 675.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        FANTASIA    HOLDINGS    GRP-REG-S    DEFAULTED     11.87500%     20-01.06.23         3 955  000.00         207  637.50
                                                          0.00
    USD   FBN  VIA  FINANCE    CO BV-REG-S    8.62500%    20-27.10.25               1 060  000.00         996  983.00
                                                          0.02
    USD   FEL  ENERGY   VI SARL-REG-S     5.75000%    20-01.12.40               11 236  000.00        9 005  686.93
                                                          0.17
    USD   FENIX   POWER   PERU  SA-REG-S    4.31700%    17-20.09.27               4 005  000.00        2 651  781.18
                                                          0.05
    USD   FINANCE    DEP  GOVT  OF SHARJAH-REG-S      6.50000%    23-23.11.32             509  000.00         525  542.50
                                                          0.01
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     6.87500%    18-01.03.26             290  000.00         283  997.00
                                                          0.01
    USD   FONDO   MIVIVIENDA     SA-REG-S    4.62500%    22-12.04.27               2 610  000.00        2 518  937.10
                                                          0.05
    USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     5.00000%    21-18.05.26                360  000.00         265  615.20
                                                          0.00
    USD   FRANSHION     BRILLIANT     LTD-REG-S     4.25000%    19-23.07.29              1 657  000.00        1 250  952.15
                                                          0.02
    USD   FREEPORT    INDONESIA-REG-S       6.20000%    22-14.04.52                 950  000.00         876  166.00
                                                          0.02
    USD   FS LUXEMBOURG     SARL-REG-S     10.00000%     20-15.12.25               2 129  000.00        2 188  995.22
                                                          0.04
                   *    *
    USD
        FUTURE   RETAIL   LTD-REG-S     DEFAULTED     5.60000%    20-22.01.25            350  000.00          1 204.00
                                                          0.00
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    20-06.02.31               12 367  000.00        10 444  797.19
                                                          0.20
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    21-24.11.31                7 128  000.00        6 020  166.24
                                                          0.12
    USD   GACI  FIRST   INVESTMENT     CO-REG-S    5.25000%    22-13.10.32             5 617  000.00        5 692  717.16
                                                          0.11
    USD   GACI  FIRST   INVESTMENT     CO-REG-S    5.00000%    22-13.10.27             2 790  000.00        2 775  715.20
                                                          0.05
    USD   GACI  FIRST   INVESTMENT     CO-REG-S    4.75000%    23-14.02.30             1 032  000.00        1 014  600.48
                                                          0.02
    USD   GACI  FIRST   INVESTMENT     CO-REG-S    5.12500%    23-14.02.53             4 305  000.00        3 857  021.70
                                                          0.07
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     1.75000%    20-30.09.27          3 080  000.00        2 070  629.20
                                                          0.04
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     2.16000%    21-31.03.34          5 345  000.00        4 030  174.82
                                                          0.08
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     2.94000%    21-30.09.40          7 868  000.00        6 013  412.50
                                                          0.12
    USD   GCC  SAB  DE CV-REG-S    3.61400%    22-20.04.32                  6 565  000.00        5 581  037.80
                                                          0.11
    USD   GENM  CAPITAL    LABUAN   LTD-REG-S     3.88200%    21-19.04.31              4 960  000.00        4 042  300.80
                                                          0.08
    USD   GEOPARK    LTD-REG-S     5.50000%    20-17.01.27                   3 230  000.00        2 768  917.50
                                                          0.05
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.62500%    18-16.05.29              15 036  000.00        6 767  402.88
                                                          0.13
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.62700%    18-16.06.49               1 595  000.00         704  001.10
                                                          0.01
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     6.37500%    20-11.02.27               6 432  000.00        2 904  305.28
                                                          0.06
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.62500%    21-07.04.34               5 027  000.00        2 276  175.33
                                                          0.04
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.87500%    21-07.05.42               5 273  000.00        2 332  353.36
                                                          0.04
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.75000%    21-07.04.29               4 290  000.00        1 933  331.40
                                                          0.04
    USD   GLOBO   COMUNICACAO     E PARTICIPACOES-REG-S         5.50000%    22-14.01.32          300  000.00         250  629.00
                                                          0.00
    USD   GMR  HYDERABAD     INTNATL    AIRPORT    LTD-REG-S     4.25000%    17-27.10.27          630  000.00         561  550.50
                                                          0.01
                                139/460


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   GNL  QUINTERO    SA-REG-S    4.63400%    14-31.07.29                 6 233  000.00        4 603  776.37

                                                          0.09
    USD   GOLD  FIELDS   OROGEN   HOLDINGS-REG-S       6.12500%    19-15.05.29            4 394  000.00        4 440  180.94
                                                          0.09
    USD   GRUMA   SA DE CV-REG-S    4.87500%    14-01.12.24                  5 127  000.00        5 043  891.33
                                                          0.10
    USD   GRUPO   AVAL  LTD-REG-S     4.37500%    20-04.02.30                  3 685  000.00        2 974  274.05
                                                          0.06
    USD   GRUPO   BIMBO   SA DE CV-REG-S    4.00000%    19-06.09.49                490  000.00         393  940.40
                                                          0.01
    USD   GRUPO   BIMBO   SAB  DE CV-REG-S    4.70000%    17-10.11.47               780  000.00         691  017.60
                                                          0.01
    USD   GTLK  EUROPE   CAPITAL    DAC-REG-S     4.34900%    21-27.02.29              2 160  000.00         108  000.00
                                                          0.00
    USD   GUARA   NORTE   SARL-REG-S     5.19800%    21-15.06.34                 8 329  000.00        6 559  454.49
                                                          0.13
    USD   GUATEMALA     GOVERNMENT     BOND-REG-S     4.65000%    21-07.10.41              494  000.00         397  615.66
                                                          0.01
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    16-03.05.26              6 071  000.00        5 794  283.82
                                                          0.11
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    17-05.06.27              4 168  000.00        3 924  338.72
                                                          0.08
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.90000%    19-01.06.30              8 705  000.00        8 167  118.05
                                                          0.16
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    19-01.06.50              3 723  000.00        3 457  177.79
                                                          0.07
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.37500%    20-24.04.32              6 935  000.00        6 587  833.90
                                                          0.13
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    3.70000%    21-07.10.33              1 826  000.00        1 485  998.80
                                                          0.03
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    22-10.08.29              2 140  000.00        2 040  618.40
                                                          0.04
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.60000%    23-13.06.36              7 306  000.00        7 477  691.00
                                                          0.14
    USD   GUSAP   III-REG-S     4.25000%    19-21.01.30                    2 849  000.00        2 630  453.21
                                                          0.05
    USD   HANA  BANK-REG-S     3.25000%    22-30.03.27                    6 346  000.00        5 935  794.56
                                                          0.11
    USD   HEALTH   AND  HAPPINESS     H&H  INTL  HLD-REG-S     5.62500%    19-24.10.24          400  000.00         371  764.00
                                                          0.01
    USD   HEALTH&HAPPINESS        H&H  INT  HOLDING-REG-S      13.50000%     23-26.06.26          680  000.00         635  800.00
                                                          0.01
    USD   HIKMA   FINANCE    USA  LLC-REG-S     3.25000%    20-09.07.25               585  000.00         555  989.85
                                                          0.01
    USD   HKT  CAPITAL    NO 6 LTD-REG-S     3.00000%    22-18.01.32                500  000.00         419  930.00
                                                          0.01
    USD   HONDURAS,     REPUBIC    OF-REG-S    6.25000%    17-19.01.27               1 355  000.00        1 240  787.05
                                                          0.02
    USD   HONDURAS,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    20-24.06.30               3 167  000.00        2 588  769.14
                                                          0.05
    USD   HPHT  FINANCE    21 LTD-REG-S     2.00000%    21-19.03.26                448  000.00         406  590.58
                                                          0.01
    USD   HTA  GROUP   LTD/MAURITIUS-REG-S         7.00000%    20-18.12.25              3 960  000.00        3 775  701.60
                                                          0.07
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.75000%    17-27.04.27               860  000.00         752  035.60
                                                          0.01
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 7.62500%    11-29.03.41                  4 070  000.00        4 611  106.50
                                                          0.09
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 5.37500%    14-25.03.24                  1 042  000.00        1 038  029.98
                                                          0.02
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    22-16.06.29               14 435  000.00        14 137  494.65
                                                          0.27
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.50000%    22-16.06.34               19 310  000.00        18 789  209.30
                                                          0.36
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    2.12500%    21-22.09.31               24 528  000.00        19 141  160.64
                                                          0.37
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    3.12500%    21-21.09.51               7 372  000.00        4 712  698.44
                                                          0.09
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    23-22.05.28               13 705  000.00        13 947  715.55
                                                          0.27
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.25000%    22-22.09.32               14 895  000.00        15 283  312.65
                                                          0.29
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    22-25.09.52               5 137  000.00        5 369  397.88
                                                          0.10
    USD   HUNT  OIL  CO OF PERU  LLC  SUCUAL   DL-REG-S    6.37500%    18-01.06.28         7 041  000.00        5 612  832.84
                                                          0.11
    USD   HYUNDAI    ASSAN   OTOMOTIV    SANAYI   VE-REG-S    1.62500%    21-12.07.26          860  000.00         752  912.80
                                                          0.01
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      2.75000%    16-27.09.26               854  000.00         781  803.96
                                                          0.01
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      3.50000%    19-02.11.26              4 354  000.00        4 091  092.63
                                                          0.08
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      1.65000%    21-17.09.26              1 550  000.00        1 374  630.52
                                                          0.03
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      5.68000%    23-26.06.28               372  000.00         370  704.94
                                                          0.01
    USD   ICL  GROUP   LTD-144A-REG-S       6.37500%    18-31.05.38                1 265  000.00        1 258  093.10
                                                          0.02
    USD   IHS  NETHERLANDS     HOLDCO   BV-REG-S    8.00000%    19-18.09.27             5 672  000.00        5 152  785.12
                                                          0.10
    USD   INDIA   GREEN   POWER   HOLDINGS-REG-S       4.00000%    21-22.02.27            5 949  000.00        5 320  607.13
                                                          0.10
    USD   INDIKA   ENERGY   CAPITAL    IV PTE  LTD-REG-S     8.25000%    20-22.10.25          990  000.00         983  980.80
                                                          0.02
    USD   INDOFOOD    CBP  SUKSES   MAKMUR   TBK  PT-REG-S    3.39800%    21-09.06.31         2 164  000.00        1 819  837.44
                                                          0.03
    USD   INDOFOOD    CBP  SUKSES   MAKMUR   TBK  PT-REG-S    3.54100%    21-27.04.32         2 170  000.00        1 823  212.30
                                                          0.03
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     PT-REG-S    4.75000%    20-15.05.25            423  000.00         413  114.49
                                                          0.01
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     PT-REG-S    5.45000%    20-15.05.30           1 839  000.00        1 785  760.95
                                                          0.03
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     PT-REG-S    5.80000%    20-15.05.50           1 480  000.00        1 320  722.40
                                                          0.03
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.50000%    20-14.02.50                  565  000.00         433  852.20
                                                          0.01
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.85000%    20-15.10.30                 5 646  000.00        5 298  375.78
                                                          0.10
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 4.20000%    20-15.10.50                  620  000.00         533  627.80
                                                          0.01
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.05000%    21-12.03.51                 1 381  000.00        1 018  680.84
                                                          0.02
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.35000%    21-12.03.71                  390  000.00         268  600.80
                                                          0.01
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.20000%    21-23.09.61                 3 625  000.00        2 464  202.50
                                                          0.05
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.55000%    22-31.03.32                 4 255  000.00        3 859  242.45
                                                          0.07
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 4.15000%    22-20.09.27                  264  000.00         255  670.80
                                                          0.00
                                140/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 5.45000%    22-20.09.52                 1 600  000.00        1 637  776.00

                                                          0.03
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 4.55000%    23-11.01.28                 1 295  000.00        1 276  326.10
                                                          0.02
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 4.85000%    23-11.01.33                 5 265  000.00        5 245  150.95
                                                          0.10
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 5.65000%    23-11.01.53                 2 532  000.00        2 665  309.80
                                                          0.05
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.75000%    08-17.01.38              2 163  000.00        2 710  736.49
                                                          0.05
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    12-17.01.42              1 420  000.00        1 428  264.40
                                                          0.03
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    16-08.01.47               432  000.00         433  823.04
                                                          0.01
    USD   INDUSTRIAS     PENOLES    SAB  DE CV-REG-S    4.75000%    20-06.08.50            944  000.00         760  240.96
                                                          0.01
    USD   INKIA   ENERGY   LTD-REG-S     5.87500%    17-09.11.27                  550  000.00         525  591.00
                                                          0.01
    USD   INRETAIL    SHOPPING    MALLS-REG-S     5.75000%    18-03.04.28              1 040  000.00         982  030.40
                                                          0.02
    USD   INSTITUTO     COSTARRICENSE      DE ELEC-REG-S     6.37500%    13-15.05.43           540  000.00         455  095.80
                                                          0.01
    USD   INSTITUTO     COSTARRICENSE      DE ELECT-REG-S     6.75000%    21-07.10.31          1 270  000.00        1 241  767.90
                                                          0.02
    USD   INTERCHILE     SA-REG-S    4.50000%    21-30.06.56                   330  000.00         274  040.25
                                                          0.01
    USD   INTERCORP     PERU  LTD-REG-S     3.87500%    19-15.08.29                 930  000.00         793  122.60
                                                          0.02
    USD   INTERNATIONAL      AIRPORT    FINANCE    SA-REG-S    12.00000%     19-15.03.33         4 120  000.00        3 792  338.97
                                                          0.07
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    3.00000%    21-06.04.31               1 300  000.00        1 073  839.00
                                                          0.02
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    6.12500%    23-23.06.33               6 050  000.00        6 136  878.00
                                                          0.12
    USD   INVESTMENT     ENERGY   RESOURCES     LTD-REG-S     6.25000%    21-26.04.29          1 289  000.00        1 206  155.97
                                                          0.02
    USD   IPOTEKA-BANK      ATIB-REG-S     5.50000%    20-19.11.25                2 760  000.00        2 556  670.80
                                                          0.05
    USD   IRSA  INVERSION     Y REPRESENTACIONES-REG-S          8.75000%    22-22.06-28          885  832.00         864  067.11
                                                          0.02
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-144A-REG-S       5.00000%    14-12.11.24           1 842  000.00        1 816  101.48
                                                          0.03
    USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    10-31.12.32              4 777  000.00        2 535  534.03
                                                          0.05
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 6.75000%    15-28.04.28                  950  000.00         997  956.00
                                                          0.02
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 7.87500%    15-28.07.45                 3 836  000.00        4 484  821.04
                                                          0.09
    USD   JBS  USA  LUX  SA / JBS  USA  FOOD  CO-REG-S    5.75000%    22-01.04.33          400  000.00         384  407.13
                                                          0.01
    USD   JD.COM   INC  4.12500%    20-14.01.50                       550  000.00         416  586.50
                                                          0.01
    USD   JMH  CO LTD-REG-S     2.50000%    21-09.04.31                    1 761  000.00        1 464  746.96
                                                          0.03
    USD   JORDAN   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BO-144A    5.85000%    20-07.07.30          900  000.00         833  994.00
                                                          0.02
    USD   JORDAN   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      B-REG-S    7.75000%    22-15.01.28         7 200  000.00        7 402  104.00
                                                          0.14
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    6.12500%    15-29.01.26                1 700  000.00        1 678  869.00
                                                          0.03
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.75000%    16-31.01.27                7 505  000.00        7 289  381.35
                                                          0.14
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.85000%    20-07.07.30                7 668  000.00        7 105  628.88
                                                          0.14
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    4.95000%    20-07.07.25                2 870  000.00        2 789  209.50
                                                          0.05
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    7.50000%    23-13.01.29               12 979  000.00        13 069  593.42
                                                          0.25
    USD   JSW  STEEL   LTD-REG-S     3.95000%    21-05.04.27                  2 387  000.00        2 124  525.48
                                                          0.04
    USD   JSW  STEEL   LTD-REG-S     5.05000%    21-05.04.32                  1 644  000.00        1 337  706.36
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        KAISA   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     11.50000%     19-30.01.23         1 345  000.00         62 206.25
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        KAISA   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     11.25000%     20-16.04.25           800  000.00         37 000.00
                                                          0.00
    USD   KALLPA   GENERACION     SA-REG-S    4.87500%    16-24.05.26               1 135  000.00        1 092  970.95
                                                          0.02
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    4.75000%    17-19.04.27             10 755  000.00        10 238  652.45
                                                          0.20
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    5.75000%    17-19.04.47              6 726  000.00        5 645  737.14
                                                          0.11
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    6.37500%    18-24.10.48              5 385  000.00        4 748  116.05
                                                          0.09
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    5.37500%    18-24.04.30             19 204  000.00        18 035  052.52
                                                          0.35
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO JSC-REG-S     3.50000%    20-14.04.33            8 046  000.00        6 332  926.14
                                                          0.12
    USD   KB KOOKMIN    CRD  CO LTD-REG-S     4.00000%    22-09.06.25               2 353  000.00        2 270  150.87
                                                          0.04
    USD   KENBOURNE     INVEST   SA-REG-S    6.87500%    19-26.11.24               2 164  000.00        1 879  044.48
                                                          0.04
    USD   KENBOURNE     INVEST   SA-REG-S    4.70000%    21-22.01.28               4 318  000.00        3 047  601.22
                                                          0.06
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    18-28.02.48                6 327  000.00        4 949  865.18
                                                          0.10
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.00000%    19-22.05.32                2 970  000.00        2 553  903.00
                                                          0.05
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.30000%    21-23.01.34                5 103  000.00        3 852  816.03
                                                          0.07
    USD   KLABIN   AUSTRIA    GMBH-REG-S     7.00000%    19-03.04.49               1 432  000.00        1 408  830.24
                                                          0.03
    USD   KLABIN   AUSTRIA    GMBH-REG-S     3.20000%    21-12.01.31                300  000.00         241  881.00
                                                          0.00
    USD   KOC  HOLDING    AS-REG-S    6.50000%    19-11.03.25                   500  000.00         495  440.00
                                                          0.01
    USD   KOREA   EXPRESSWAY     CORP-REG-S     3.62500%    22-18.05.25               1 519  000.00        1 467  612.23
                                                          0.03
    USD   KOREA   GAS  CORP-REG-S     4.87500%    23-05.07.28                   350  000.00         347  434.50
                                                          0.01
    USD   KOREA   HYDRO   & NUCLEAR    POWE  CO LTD-REG-S     4.25000%    22-27.07.27         3 120  000.00        3 021  220.80
                                                          0.06
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-144A    7.12500%    19-04.04.26                  910  000.00         848  456.70
                                                          0.02
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-REG-S     7.12500%    19-04.04.26                4 952  000.00        4 617  096.24
                                                          0.09
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-REG-S     7.50000%    21-01.03.28                4 645  000.00        4 101  488.55
                                                          0.08
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-REG-S     7.75000%    21-01.05.27                3 018  000.00        2 754  800.22
                                                          0.05
                                141/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     5.26800%    22-25.10.28                  1 840  000.00        1 877  738.40

                                                          0.04
    USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     4.27400%    23-22.05.29                  4 140  000.00        4 031  325.00
                                                          0.08
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    15-26.02.30          9 630  000.00         699  812.10
                                                          0.01
    USD   LENOVO   GROUP   LTD-REG-S     3.42100%    20-02.11.30                 2 349  000.00        1 978  797.60
                                                          0.04
    USD   LENOVO   GROUP   LTD-REG-S     5.83100%    22-27.01.28                  983  000.00         976  443.39
                                                          0.02
    USD   LEVIATHAN     BOND  LTD-144A-REG-S       6.75000%    20-30.06.30              5 475  000.00        5 128  049.25
                                                          0.10
    USD   LG CHEM  LTD-REG-S     2.37500%    21-07.07.31                   1 365  000.00        1 105  049.40
                                                          0.02
    USD   LIQUID   TELECOMMUNICATIONS         FIN-REG-S     5.50000%    21-04.09.26           2 121  000.00        1 402  617.30
                                                          0.03
    USD   LLPL  CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     6.87500%    19-04.02.39               9 550  000.00        7 225  036.94
                                                          0.14
    USD   MAGYAR   EXPORT-IMPORT      BANK  ZRT-REG-S     6.12500%    23-04.12.27           6 153  000.00        6 153  123.06
                                                          0.12
    USD   MALDIVES    SUKUK   ISSUANCE    LTD-REG-S     9.87500%    21-08.04.2026             400  000.00         330  440.00
                                                          0.01
    USD   MC BRAZIL   DOWNSTREAM     TRADING    SARL-REG-S     7.25000%    21-30.06.31         2 128  000.00        1 323  675.39
                                                          0.03
    USD   MDGH  GMTN  RSC  LTD-REG-S     5.50000%    22-28.04.33                2 669  000.00        2 804  665.27
                                                          0.05
    USD   MEDCO   BELL  PTE  LTD-REG-S     6.37500%    20-30.01.27                2 389  000.00        2 246  090.02
                                                          0.04
    USD   MEDCO   OAK  TREE  PTE  LTD-REG-S     7.37500%    19-14.05.26              4 855  000.00        4 778  970.70
                                                          0.09
    USD   MEITUAN    DIANPING-REG-S       2.12500%    20-28.10.25                 2 570  000.00        2 351  884.10
                                                          0.05
    USD   MEITUAN    DIANPING-REG-S       3.05000%    20-28.10.30                 3 690  000.00        2 954  324.70
                                                          0.06
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.62500%    19-17.07.27             3 000  000.00        2 731  500.00
                                                          0.05
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.37500%    19-04.12.29              700  000.00         594  113.31
                                                          0.01
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.75000%    20-21.07.28             2 820  000.00        2 518  199.65
                                                          0.05
    USD   MERSIN   ULUSLARARASI      LIMAN-REG-S     5.37500%    19-15.11.24             5 868  000.00        5 718  483.36
                                                          0.11
    USD   MEXICAN,    UNITED   STATES   OF 4.60000%    15-23.01.46                200  000.00         165  388.00
                                                          0.00
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    5.87500%    14-17.09.44                4 360  000.00        3 852  408.80
                                                          0.07
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    4.00000%    17-04.10.27                 675  000.00         624  739.50
                                                          0.01
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    5.50000%    17-15.01.48                 850  000.00         707  939.50
                                                          0.01
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     4.25000%    16-31.10.26             3 770  000.00        3 602  046.50
                                                          0.07
    USD   MEXICO   GEN  DE ENERGIA    S DE RL-REG-S    5.50000%    12-06.12.32           1 090  000.00         694  363.45
                                                          0.01
    USD   MEXICO   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  2.65900%    20-24.05.31          9 962  000.00        8 268  858.47
                                                          0.16
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 6.05000%    08-11.01.40                 444  000.00         451  286.04
                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.75000%    10-12.10.110                9 112  000.00        8 109  042.16
                                                          0.16
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.35000%    16-15.01.47                1 470  000.00        1 175  162.10
                                                          0.02
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.60000%    17-10.02.48                 210  000.00         172  531.80
                                                          0.00
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.50000%    19-31.01.50                3 400  000.00        2 768  824.00
                                                          0.05
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.75000%    20-27.04.32               12 070  000.00        11 499  933.90
                                                          0.22
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.00000%    20-27.04.51                1 850  000.00        1 601  637.50
                                                          0.03
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.77100%    20-24.05.61                6 808  000.00        4 640  264.72
                                                          0.09
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.50000%    22-12.02.34                2 100  000.00        1 758  897.00
                                                          0.03
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.40000%    22-12.02.52                5 204  000.00        4 095  443.92
                                                          0.08
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.87500%    22-19.05.33                7 188  000.00        6 878  700.36
                                                          0.13
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.40000%    23-09.02.28                6 965  000.00        7 050  112.30
                                                          0.14
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 6.35000%    23-09.02.35               18 604  000.00        19 512  805.40
                                                          0.37
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 6.33800%    23-04.05.53                4 522  000.00        4 605  657.00
                                                          0.09
    USD   MFB  MAGYAR   FEJLESZTESI     BANK-REG-S     6.50000%    23-29.06.28           10 965  000.00        11 102  720.40
                                                          0.21
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.87500%    19-15.05.26               200  000.00         193  200.00
                                                          0.00
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.25000%    20-18.06.25               300  000.00         290  316.00
                                                          0.01
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     4.75000%    21-01.02.27              1 590  000.00        1 456  795.05
                                                          0.03
    USD   MHP  SA-REG-S    7.75000%    17-10.05.24                     5 090  000.00        3 432  594.20
                                                          0.07
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       5.12500%    17-15.01.28          2 898  000.00        2 323  906.20
                                                          0.04
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       6.25000%    19-25.03.29          1 493  000.00        1 222  767.00
                                                          0.02
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       4.50000%    20-27.04.31          5 270  000.00        4 194  287.60
                                                          0.08
    USD   MINERVA    LUXEMBOURG     SA-REG-S    4.37500%    21-18.03.31               2 384  000.00        1 933  841.20
                                                          0.04
    USD   MINSUR   SA-REG-S    4.50000%    21-28.10.31                    3 589  000.00        3 122  824.79
                                                          0.06
    USD   MODERNLAND     OVERSEAS    PTE  LTD-REG-S     (PIK)   6.95000%    21-30.04.27          36 802.00         10 085.59
                                                          0.00
    USD   MONG  DUONG   FINANCE    HOLDINGS    BV-REG-S    5.12500%    19-07.05.29          2 820  000.00        2 541  172.50
                                                          0.05
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    8.65000%    23-19.01.28              11 902  000.00        12 201  097.26
                                                          0.23
    USD   MONGOLIAN     MIN  CORP/ENRGY     RES  LLC-REG-S     9.25000%    19-15.04.24          1 420  000.00        1 278  965.60
                                                          0.02
    USD   MOROCCO    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.00000%    20-15.12.50          5 825  000.00        3 978  242.00
                                                          0.08
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    2.37500%    20-15.12.27               5 829  000.00        5 065  867.32
                                                          0.10
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    3.00000%    20-15.12.32               2 287  000.00        1 835  637.68
                                                          0.04
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    5.95000%    23-08.03.28               7 135  000.00        7 176  168.95
                                                          0.14
                                142/460


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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    6.50000%    23-08.09.33               4 067  000.00        4 199  177.50

                                                          0.08
    USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS     LTD-REG-S     4.75500%    14-11.11.24           2 047  000.00        1 988  292.04
                                                          0.04
    USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS     LTD-REG-S     6.50000%    16-13.10.26          10 404  000.00        10 224  531.00
                                                          0.20
    USD   NAMIBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    15-29.10.25               2 400  000.00        2 268  000.00
                                                          0.04
    USD   NATIONAL    BANK  OF UZBEKISTAN-REG-S        4.85000%    20-21.10.25            1 620  000.00        1 537  493.40
                                                          0.03
    USD   NATIONAL    CENTRAL    COOLING    CO-REG-S    2.50000%    20-21.10.27            5 830  000.00        5 185  726.70
                                                          0.10
    USD   NBM  US HOLDINGS    INC-REG-S     7.00000%    19-14.05.26                600  000.00         586  500.00
                                                          0.01
    USD   NEMAK   SAB  DE CV-REG-S    3.62500%    21-28.06.31                 2 094  000.00        1 653  443.34
                                                          0.03
    USD   NEXA  RESOURCES     SA-REG-S    6.50000%    20-18.01.28                2 905  000.00        2 816  600.85
                                                          0.05
    USD   NG PET  R&P  LATIN   AMERICA    SA-REG-S    3.50000%    21-02.08.28            7 060  000.00        6 013  355.00
                                                          0.12
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.87500%    17-16.02.32           1 399  000.00        1 220  893.31
                                                          0.02
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.14300%    18-23.02.30           8 497  000.00        7 425  868.18
                                                          0.14
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.69600%    18-23.02.38           1 982  000.00        1 560  369.14
                                                          0.03
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    18-21.11.25           1 500  000.00        1 465  455.00
                                                          0.03
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    8.74700%    18-21.01.31           1 676  000.00        1 561  294.56
                                                          0.03
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    9.24800%    18-21.01.49           1 431  000.00        1 242  880.74
                                                          0.02
    USD   NOGAHOLDING     SUKUK   LTD-REG-S     6.62500%    23-25.05.33               2 240  000.00        2 245  600.00
                                                          0.04
    USD   NPC  UKRENERGO-REG-S       6.87500%    21-09.11.28                  3 196  000.00         862  664.32
                                                          0.02
    USD   OCP  SA-REG-S    3.75000%    21-23.06.31                     7 845  000.00        6 563  989.95
                                                          0.13
    USD   OCP  SA-REG-S    5.12500%    21-23.06.51                     8 121  000.00        6 101  469.72
                                                          0.12
    USD   OCP  SA-REG-S    6.87500%    14-25.04.44                     4 941  000.00        4 626  900.63
                                                          0.09
    USD   OIL  AND  GAS  HOLDING    CO BSCC/THE-REG-S       8.37500%    18-07.11.28          6 241  000.00        6 580  510.40
                                                          0.13
    USD   OLEODUCTO     CENTRAL    SA-REG-S    4.00000%    20-14.07.27               1 884  000.00        1 674  838.32
                                                          0.03
    USD   OMAN  GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         7.00000%    21-25.01.51           5 701  000.00        5 807  779.73
                                                          0.11
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     4.75000%    16-15.06.26           11 760  000.00        11 464  941.60
                                                          0.22
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.37500%    17-08.03.27           16 472  000.00        16 227  884.96
                                                          0.31
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.50000%    17-08.03.47           1 366  000.00        1 310  813.60
                                                          0.03
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.62500%    18-17.01.28           4 650  000.00        4 618  101.00
                                                          0.09
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    18-17.01.48           17 675  000.00        17 454  239.25
                                                          0.34
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.25000%    21-25.01.31           11 768  000.00        12 065  965.76
                                                          0.23
    USD   ORAZUL   ENERGY   PERU  SA-REG-S    5.62500%    17-28.04.27               2 832  000.00        2 546  760.96
                                                          0.05
    USD   ORBIA   ADVANCE    CORP  SAB  DE CV-REG-S    2.87500%    21-11.05.31           1 232  000.00         976  668.00
                                                          0.02
    USD   ORYX  FUNDING    LTD-REG-S     5.80000%    21-03.02.31                  538  000.00         526  696.62
                                                          0.01
    USD   OZTEL   HOLDINGS    SPC-REG-S     5.62500%    18-24.10.23                 485  000.00         481  968.75
                                                          0.01
    USD   PAKISTAN    WATER   & POWER   DEVEL   AUTH-REG-S     7.50000%    21-04.06.31         1 540  000.00         683  205.60
                                                          0.01
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    7.87500%    06-31.03.36            450  000.00         214  398.00
                                                          0.00
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    14-15.04.24           5 464  000.00        4 382  510.48
                                                          0.08
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    15-30.09.25           1 617  000.00         973  531.02
                                                          0.02
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    17-05.12.27          10 378  000.00        5 466  922.84
                                                          0.11
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    17-15.05.47                   270  000.00         214  401.60
                                                          0.00
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.16000%    19-23.01.30                  1 070  000.00         936  431.90
                                                          0.02
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.87000%    19-23.07.60                  19 940  000.00        13 248  933.60
                                                          0.25
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    22-19.01.63                  1 380  000.00        1 020  993.00
                                                          0.02
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 6.40000%    22-14.02.35                  12 453  000.00        12 992  339.43
                                                          0.25
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 6.85300%    23-28.03.54                  2 165  000.00        2 265  867.35
                                                          0.04
    USD   PAPUA   NEW  GUINEA   GOVT  INTL  BOND-REG-S     8.37500%    18-04.10.28          1 859  000.00        1 729  074.49
                                                          0.03
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.10000%    14-11.08.44               5 140  000.00        4 893  485.60
                                                          0.09
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.70000%    17-27.03.27               324  000.00         314  108.28
                                                          0.01
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.60000%    18-13.03.48               5 230  000.00        4 605  171.90
                                                          0.09
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.40000%    19-30.03.50              10 649  000.00        9 189  235.08
                                                          0.18
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.95000%    20-28.04.31              13 001  000.00        12 484  600.28
                                                          0.24
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    2.73900%    21-29.01.33              16 119  000.00        12 908  578.77
                                                          0.25
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    3.84900%    22-28.06.33               1 370  000.00        1 191  530.10
                                                          0.02
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.85000%    23-21.08.33               2 360  000.00        2 365  900.00
                                                          0.05
    USD   PERIAMA    HOLDINGS    LLC/DE-REG-S      5.95000%    20-19.04.26              2 114  000.00        2 024  683.50
                                                          0.04
    USD   PERTAMINA     GEOTHERMAL     ENERGY   PT-REG-S    5.15000%    23-27.04.28           560  000.00         557  200.00
                                                          0.01
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-144A    2.30000%    21-09.02.31               2 160  000.00        1 760  140.80
                                                          0.03
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    5.62500%    13-20.05.43                   3 491  000.00        3 349  544.68
                                                          0.06
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.00000%    12-03.05.42                    790  000.00         788  388.40
                                                          0.02
    USD   PERU  LNG  SRL-REG-S     5.37500%    18-22.03.30                   4 460  000.00        3 585  884.60
                                                          0.07
                                143/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 3.23000%    20-28.07.21                   13 258  000.00        7 930  935.60

                                                          0.15
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 3.30000%    21-11.03.41                    701  000.00         530  860.29
                                                          0.01
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 3.00000%    21-15.01.34                   8 954  000.00        7 354  278.36
                                                          0.14
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 3.60000%    21-15.01.72                    360  000.00         243  072.00
                                                          0.00
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.25000%    12-24.10.42            394  000.00         355  687.44
                                                          0.01
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.87500%    19-17.07.49           1 890  000.00        1 549  611.00
                                                          0.03
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.32500%    15-28.05.25              400  000.00         394  024.00
                                                          0.01
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.55000%    16-29.03.26             5 890  000.00        5 835  399.70
                                                          0.11
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.40000%    18-01.03.28             15 290  000.00        14 987  105.10
                                                          0.29
    USD   PERUSAHAAN     SBSN  INDONESIA     III-REG-S     4.70000%    22-06.06.32           1 975  000.00        1 955  329.00
                                                          0.04
    USD   PERUVIAN    GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  2.78000%    20-01.12.60          2 061  000.00        1 245  606.57
                                                          0.02
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.87500%    09-20.01.40               600  000.00         585  912.00
                                                          0.01
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.85000%    15-05.06.115               1 419  000.00        1 248  734.19
                                                          0.02
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 5.5000%    21-10.06.51               1 342  000.00        1 058  475.66
                                                          0.02
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.50000%    23-03.07.33               1 279  000.00        1 257  819.76
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     12.75000%     11-17.02.22          560  000.00         19 600.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     8.50000%    16-27.10.20         34 620  000.00        7 053  998.10
                                                          0.14
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     5.37500%    07-12.04.27         23 369  600.00         817  936.00
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     5.50000%    07-12.04.37           370  000.00         12 950.00
                                                          0.00
    USD   PETROLEOS     DEL  PERU  SA-REG-S    4.75000%    17-19.06.32               8 784  000.00        6 689  015.98
                                                          0.13
    USD   PETROLEOS     DEL  PERU  SA-REG-S    5.62500%    17-19.06.47              12 074  000.00        7 978  499.20
                                                          0.15
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.70000%    22-16.02.32                  3 050  000.00        2 348  195.00
                                                          0.05
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.50000%    18-13.03.27                  7 924  000.00        7 016  305.80
                                                          0.13
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.35000%    18-12.02.28                  4 180  000.00        3 425  510.00
                                                          0.07
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.35000%    18-12.02.48                  8 941  000.00        5 527  773.25
                                                          0.11
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.49000%    20-23.01.27                   737  000.00         653  903.25
                                                          0.01
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     7.69000%    20-23.01.50                  28 215  000.00        19 444  367.25
                                                          0.37
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.95000%    20-28.01.31                  13 480  000.00        9 975  200.00
                                                          0.19
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.95000%    20-28.01.60                  7 241  000.00        4 579  932.50
                                                          0.09
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.87500%    22-16.10.25                  1 400  000.00        1 343  790.00
                                                          0.03
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       10.00000%     23-07.02.33               2 530  000.00        2 340  882.50
                                                          0.04
    USD   PETRORIO    LUXEMBOURG     SARL-REG-S     6.12500%    21-09.06.26             1 000  000.00         970  480.00
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  9.50000%    05-02.02.30              1 023  000.00        1 280  908.53
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  2.95000%    20-05.05.45               684  000.00         488  362.32
                                                          0.01
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.20000%    21-06.07.46               250  000.00         184  850.00
                                                          0.00
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.55600%    22-29.09.32              2 400  000.00        2 177  184.00
                                                          0.04
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  5.60900%    22-13.04.33              4 275  000.00        4 488  066.00
                                                          0.09
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  5.95000%    22-13.10.47              7 170  000.00        7 827  919.20
                                                          0.15
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  5.00000%    23-17.07.33               217  000.00         220  322.27
                                                          0.00
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  5.50000%    23-17.01.48              1 226  000.00        1 275  444.58
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  4.62500%    23-17.07.28              10 900  000.00        10 832  202.00
                                                          0.21
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  4.20000%    22-29.03.47               289  000.00         249  360.76
                                                          0.00
    USD   POSCO-REG-S     5.62500%    23-17.01.26                       840  000.00         838  882.80
                                                          0.02
    USD   POSCO-REG-S     5.75000%    23-17.01.28                       560  000.00         564  760.00
                                                          0.01
    USD   PROMIGAS    SA ESP/GASES     DEL  PACIFIC-REG-S      3.75000%    19-16.10.29         2 060  000.00        1 753  575.00
                                                          0.03
    USD   PROSUS   NV-144A    3.68000%    20-21.01.30                     200  000.00         169  594.00
                                                          0.00
    USD   PROSUS   NV-REG   S 3.83200%    20-08.02.51                    1 000  000.00         611  340.00
                                                          0.01
    USD   PROSUS   NV-REG-S    3.25700%    22-19.01.27                    2 498  000.00        2 254  969.58
                                                          0.04
    USD   PROSUS   NV-REG-S    3.68000%    20-21.01.30                    11 605  000.00        9 840  691.85
                                                          0.19
    USD   PROSUS   NV-REG-S    4.19300%    22-19.01.32                    1 150  000.00         968  737.00
                                                          0.02
    USD   PROSUS   NV-REG-S    4.98700%    22-19.01.52                    2 578  000.00        1 876  087.94
                                                          0.04
                    *    *
    USD
        PROVINCE    OF CORDOBA-REG-S       DEFAULTED     7.12500%    16-10.12.25           982  676.00         681  736.93
                                                          0.01
    USD   PRUMO   PARTICIPACOES      E INVESTIMENT-REG-S        7.50000%    19-31.12.31         5 580  000.00        4 263  738.32
                                                          0.08
    USD   PUMA  INTL  FINANCING-REG-S       5.12500%    17-06.10.24                400  000.00         397  670.00
                                                          0.01
    USD   PUMA  INTL  FINANCING-REG-S       5.00000%    18-24.01.26               1 410  000.00        1 288  276.67
                                                          0.02
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       1.37500%    21-12.09.26                 13 830  000.00        12 414  914.40
                                                          0.24
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       2.25000%    21-12.07.31                 6 290  000.00        5 234  349.30
                                                          0.10
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       3.30000%    21-12.07.51                 7 699  000.00        5 619  654.08
                                                          0.11
    USD   QATAR   PETROLEUM-REG-S       3.12500%    21-12.07.41                 5 846  000.00        4 436  880.16
                                                          0.09
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.50000%    18-23.04.28                 6 400  000.00        6 395  008.00
                                                          0.12
                                144/460

                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    5.10300%    18-23.04.48                  532  000.00         527  089.64

                                                          0.01
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.00000%    19-14.03.29                 2 200  000.00        2 150  038.00
                                                          0.04
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.81700%    19-14.03.49                 14 067  000.00        13 520  356.38
                                                          0.26
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.40000%    20-16.04.50                 19 142  000.00        17 300  922.44
                                                          0.33
    USD   QTEL  INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     5.00000%    10-19.10.25           750  000.00         744  922.50
                                                          0.01
    USD   REC  LTD-REG-S     3.50000%    19-12.12.24                      900  000.00         869  076.00
                                                          0.02
    USD   REDE  D’OR  FINANCE    SARL-REG-S     4.50000%    20-22.01.30              4 454  000.00        3 846  964.34
                                                          0.07
                    *    *
    USD
        REDSUN   PROPERTIES     GRP-REG-S     DEFAULTED     9.70000%    20-16.04.23          480  000.00         31 200.00
                                                          0.00
    USD   RELIANCE    INDUSTRIES     LTD-REG-S     2.87500%    22-12.01.32              8 433  000.00        6 983  957.61
                                                          0.13
    USD   RELIANCE    INDUSTRIES     LTD-REG-S     3.62500%    22-12.01.52              1 394  000.00         976  315.78
                                                          0.02
    USD   RENEW   WIND  ENER  AP2  / RENEW   POWER-REG-S     4.50000%    21-14.07.28         1 000  000.00         852  900.00
                                                          0.02
    USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        4.75000%    14-18.03.24               771  000.00         760  020.96
                                                          0.01
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     3.90000%    21-19.10.31             200  000.00         163  772.00
                                                          0.00
    USD   RIO  ENERGY   SA/UGEN    SA/UENSA    SA-REG-S    6.87500%    18-01.02.25           820  000.00         597  083.00
                                                          0.01
    USD   ROMANIA-REG-S      3.00000%    20-14.02.31                     7 504  000.00        6 282  799.04
                                                          0.12
    USD   ROMANIA-REG-S      3.00000%    22-27.02.27                     4 638  000.00        4 216  359.42
                                                          0.08
    USD   ROMANIA-REG-S      3.62500%    22-27.03.32                     2 100  000.00        1 800  519.00
                                                          0.03
    USD   ROMANIA-REG-S      4.00000%    20-14.02.51                     6 166  000.00        4 473  433.00
                                                          0.09
    USD   ROMANIA-REG-S      6.62500%    23-17.02.28                     5 808  000.00        6 009  595.68
                                                          0.12
    USD   ROMANIA-REG-S      7.12500%    23-17.01.33                     6 990  000.00        7 498  674.18
                                                          0.14
    USD   ROMANIA-REG-S      7.62500%    23-17.01.53                     5 926  000.00        6 663  964.78
                                                          0.13
    USD   ROMANIAN    GOVT  INT  BND-REG-S     5.25000%    22-25.11.27              10 470  000.00        10 227  096.00
                                                          0.20
    USD   RUMO  LUXEMBOURG     SARL-REG-S     5.25000%    20-10.01.28               1 975  000.00        1 854  525.00
                                                          0.04
    USD   RUMO  LUXEMBOURG     SARL-REG-S     4.20000%    21-18.01.32                400  000.00         320  500.00
                                                          0.01
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    5.62500%    12-04.04.42               9 200  000.00        6 182  400.00
                                                          0.12
    USD   SA GLOBAL   SUKUK   LTD-REG-S     1.60200%    21-17.06.26               1 275  000.00        1 153  964.25
                                                          0.02
    USD   SA GLOBAL   SUKUK   LTD-REG-S     2.69400%    21-17.06.31                495  000.00         426  581.10
                                                          0.01
    USD   SAGICOR    FINANCIAL     CO LTD-REG-S     5.30000%    21-13.05.28             2 457  000.00        2 330  317.08
                                                          0.04
    USD   SAMBA   FUNDING    LTD-REG-S     2.75000%    19-02.10.24                 784  000.00         753  957.12
                                                          0.01
    USD   SANDS   CHINA   LTD  STEP-UP    19-08.08.28                    6 655  000.00        6 482  136.38
                                                          0.12
    USD   SANDS   CHINA   LTD  STEP-UP    21-08.01.26                     930  000.00         883  185.66
                                                          0.02
    USD   SANDS   CHINA   LTD  STEP-UP    21-18.06.30                     500  000.00         455  658.81
                                                          0.01
    USD   SANDS   CHINA   LTD  STEP-UP    22-08.03.27                    5 380  000.00        4 743  485.75
                                                          0.09
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  5.87500%    18-27.03.24                10 352  000.00        10 223  428.16
                                                          0.20
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  6.50000%    18-27.09.28                2 906  000.00        2 672  212.30
                                                          0.05
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  4.37500%    21-18.09.26                 281  000.00         254  074.58
                                                          0.00
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC-REG-S     8.75000%    23-03.05.29              3 491  000.00        3 482  272.50
                                                          0.07
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    1.62500%    20-24.11.25               28 510  000.00        26 099  764.60
                                                          0.50
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    2.25000%    20-24.11.30               8 057  000.00        6 704  713.12
                                                          0.13
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    3.25000%    20-24.11.50                380  000.00         266  129.20
                                                          0.01
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    3.50000%    20-24.11.70               3 823  000.00        2 524  900.35
                                                          0.05
    USD   SAUDI   ELECTRIC    SUKUK   PROGRAM    CO-REG-S    5.68400%    23-11.04.53          3 289  000.00        3 246  835.02
                                                          0.06
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.50000%    22-25.10.32         3 010  000.00        3 155  202.40
                                                          0.06
                    *    *
    USD
        SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     DEFAULTED     11.50000%     20-24.10.22          1 790  000.00         89 500.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     DEFAULTED     12.00000%     20-24.10.23           900  000.00         40 491.00
                                                          0.00
    USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    18-13.03.48               1 571  000.00        1 172  484.43
                                                          0.02
    USD   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     2.12500%    20-01.12.30             1 240  000.00         959  524.40
                                                          0.02
    USD   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.25000%    23-26.05.28             1 730  000.00        1 730  968.80
                                                          0.03
    USD   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.50000%    23-26.09.33            10 033  000.00        10 036  912.87
                                                          0.19
    USD   SF HOLDING    INVESTMENT-REG-S        2.37500%    21-17.11.26               830  000.00         748  784.50
                                                          0.01
    USD   SF HOLDING    INVESTMENT-REG-S        3.12500%    21-17.11.31               3 429  000.00        2 897  470.71
                                                          0.06
    USD   SHAMARAN    PETROLEUM-144A-REG-S          12.00000%     21-30.07.25             1 510  000.00        1 419  400.00
                                                          0.03
    USD   SHELF   DRILLING    HOLDINGS    LTD-REG-S     8.25000%    18-15.02.25             940  000.00         890  386.80
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        SHIMAO   PRPTY   HLDG  LTD-REG-S     DEFAULTED     4.60000%    20-13.07.30          290  000.00         23 925.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SHIMAO   PRPTY   HLDG  LTD-REG-S     DEFAULTED     3.45000%    21-11.01.31         1 660  000.00         136  950.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SHIMAO   PRPTY   HLDG  LTD-REG-S     DEFAULTED     5.20000%    21-16.01.27          210  000.00         17 325.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SHIMAO   PRPTY   HLGD  LTD-REG-S     DEFAULTED     5.60000%    19-15.07.26          360  000.00         29 700.00
                                                          0.00
    USD   SHINHAN    CARD  CO LTD-REG-S     1.37500%    20-19.10.25                650  000.00         588  003.00
                                                          0.01
    USD   SHINHAN    CARD  CO LTD-REG-S     2.50000%    22-27.01.27               1 680  000.00        1 514  704.80
                                                          0.03
                                145/460

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    USD   SIGMA   FINANCE    NETHERLANDS     BV-REG-S    4.87500%    18-27.03.28            882  000.00         847  813.68
                                                          0.02
                                146/460




















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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SILKNET    JSC-REG-S     8.37500%    22-31.01.27                   1 565  000.00        1 537  612.50

                                                          0.03
    USD   SINO-OCEAN     LAND  TREASURE    IV LTD-REG-S     4.75000%    19-05.08.29           600  000.00         48 000.00
                                                          0.00
    USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV12   LTD-REG-S     4.87500%    12-17.05.42          604  000.00         576  638.80
                                                          0.01
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     2.15000%    20-13.05.25            940  000.00         886  466.44
                                                          0.02
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     2.70000%    20-13.05.30           3 653  000.00        3 252  667.73
                                                          0.06
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     3.35000%    20-13.05.50            273  000.00         199  101.63
                                                          0.00
    USD   SINOPEC    GUP  OVERSEAS    DEVPT-REG-S     2.30000%    21-08.01.31             600  000.00         513  414.00
                                                          0.01
    USD   SITIOS   LATINOAMERICA      SAB  DE CV-REG-S    5.37500%    22-04.04.32          5 530  000.00        5 054  420.00
                                                          0.10
    USD   SK BATTERY    AMERICA    INC-REG-S     2.12500%    21-26.01.26               467  000.00         414  401.79
                                                          0.01
    USD   SK HYNIX   INC-REG-S     2.37500%    21-19.01.31                   1 354  000.00        1 049  268.76
                                                          0.02
    USD   SK HYNIX   INC-REG-S     6.37500%    23-17.01.28                   7 819  000.00        7 938  317.94
                                                          0.15
    USD   SK HYNIX   INC-REG-S     6.50000%    23-17.01.33                   3 720  000.00        3 785  881.20
                                                          0.07
    USD   SOCIEDAD    QUIMICA    Y MINERA   DE CHIL-REG-S     4.37500%    14-28.01.25          940  000.00         920  025.00
                                                          0.02
    USD   SOCIEDAD    QUIMICA    Y MINERA   DE CHIL-REG-S     3.50000%    21-10.09.51          400  000.00         278  616.00
                                                          0.01
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.37500%    14-24.07.44               3 240  000.00        2 436  998.40
                                                          0.05
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.87500%    16-14.04.26               1 750  000.00        1 695  242.50
                                                          0.03
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.85000%    17-27.09.27                500  000.00         476  260.00
                                                          0.01
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.65000%    17-27.09.47               2 067  000.00        1 546  116.00
                                                          0.03
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.85000%    19-30.09.29               10 145  000.00        9 155  253.80
                                                          0.18
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.75000%    19-30.09.49               13 782  000.00        10 307  144.34
                                                          0.20
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    22-20.04.32               5 532  000.00        5 066  482.20
                                                          0.10
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 7.30000%    22-20.04.52               16 179  000.00        14 382  322.05
                                                          0.28
    USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  6.75000%    10-16.04.40                  1 060  000.00        1 176  600.00
                                                          0.02
    USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  3.87500%    15-23.04.25                   280  000.00         270  195.80
                                                          0.01
    USD   SOVEREIGN     WEALTH   SAMRUK-KAZYNA-REG-S         2.00000%    21-28.10.26          1 658  000.00        1 495  549.16
                                                          0.03
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    5.87500%    12-25.07.22          1 669  000.00         783  762.40
                                                          0.02
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.12500%    15-03.06.25          2 650  000.00        1 203  497.50
                                                          0.02
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.82500%    16-18.07.26         10 993  000.00        4 979  609.14
                                                          0.10
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.20000%    17-11.05.27          9 945  000.00        4 413  988.80
                                                          0.08
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    5.75000%    18-18.04.23          1 260  000.00         562  275.00
                                                          0.01
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.75000%    18-18.04.28         24 919  000.00        11 064  036.00
                                                          0.21
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.85000%    19-14.03.24          9 487  000.00        4 221  620.13
                                                          0.08
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    7.85000%    19-14.03.29          20 716  000.00        9 188  788.96
                                                          0.18
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.35000%    19-28.06.24          2 340  000.00        1 045  629.00
                                                          0.02
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    7.55000%    19-28.03.30           302  000.00         133  849.42
                                                          0.00
                     *    *
    USD
        SRI  REJEKI   ISMAN   TBK  PT-REG-S    DEFAULTED    7.25000%    19-16.01.25          200  000.00          4 824.00
                                                          0.00
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-REG-S     6.29600%    23-06.07.34              7 967  000.00        8 117  224.32
                                                          0.16
    USD   STAR  ENERGY   GEOTHERMAL     WAYANG-REG-S      6.75000%    18-24.04.33            850  000.00         677  725.83
                                                          0.01
    USD   STATE   AGENCY   OF ROADS   OF UKRAINE-REG-S      6.25000%    21-24.06.30          1 069  000.00         282  942.92
                                                          0.01
    USD   STILLWATER     MINING   CO-REG-S    4.00000%    21-16.11.26               2 920  000.00        2 626  248.00
                                                          0.05
    USD   STILLWATER     MINING   CO-REG-S    4.50000%    21-16.11.29               3 500  000.00        2 837  590.00
                                                          0.05
    USD   STUDIO   CITY  CO LTD-REG-S     7.00000%    22-15.02.27                 570  000.00         542  668.50
                                                          0.01
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     6.00000%    20-15.07.25              5 860  000.00        5 599  230.00
                                                          0.11
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     6.50000%    20-15.01.28              6 496  000.00        5 531  953.31
                                                          0.11
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     5.00000%    21-15.01.29              6 145  000.00        4 685  869.75
                                                          0.09
    USD   SUMMIT   DIGITEL    INFRASTRUCTURE-REG-S          2.87500%    21-12.08.31           5 280  000.00        4 181  337.60
                                                          0.08
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     8.35000%    18-19.04.23          1 565  000.00         212  057.50
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     6.50000%    20-09.07.23          1 270  000.00         158  750.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     7.00000%    20-09.07.25           410  000.00         51 250.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     6.65000%    20-03.08.24          1 145  000.00         143  125.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     5.95000%    21-26.04.24          1 305  000.00         163  125.00
                                                          0.00
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  6.00000%    19-15.01.29                   523  000.00         521  692.50
                                                          0.01
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  3.75000%    20-15.01.31                  1 530  000.00        1 308  226.50
                                                          0.03
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  3.12500%    19-15.01.32                  4 881  000.00        3 913  488.18
                                                          0.08
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH-REG-S     7.00000%    17-16.03.47               1 075  000.00        1 093  834.00
                                                          0.02
    USD   TELECOM    ARGENTINA     SA-REG-S    8.00000%    19-18.07.26                644  000.00         597  036.30
                                                          0.01
                                147/460

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    USD   TELEFONICA     CELULAR    DEL  PARAGUAY-REG-S       5.87500%    19-15.04.27          5 975  000.00        5 633  050.75
                                                          0.11
    USD   TELEFONICA     MOVILES    CHILE   SA-REG-S    3.53700%    21-18.11.31             650  000.00         508  625.00
                                                          0.01
    USD   TERMOCANDELARIA       POWER   LTD-REG-S     7.87500%    19-30.01.29            11 552  000.00        8 310  168.02
                                                          0.16
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26          9 353  000.00        8 409  375.83
                                                          0.16
                                148/460




















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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 4.10000%    16-01.10.46          6 724  000.00        4 365  960.44

                                                          0.08
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.75000%    18-01.03.28          3 615  000.00        3 565  293.75
                                                          0.07
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.00000%    18-15.04.24           649  000.00         644  619.25
                                                          0.01
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 4.75000%    21-09.05.27           910  000.00         843  151.40
                                                          0.02
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NETHERLANDS     8.12500%    23-15.09.31          200  000.00         211  094.00
                                                          0.00
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NETHERLANDS     7.87500%    23-15.09.29         3 410  000.00        3 534  533.20
                                                          0.07
    USD   TML  HOLDINGS    PTE  LTD-REG-S     5.50000%    20-03.06.24                665  000.00         656  368.30
                                                          0.01
    USD   TOTAL   PLAY  TELECOMUNICACIONES         SA-REG-S    6.37500%    21-20.09.28          2 082  000.00        1 186  740.00
                                                          0.02
    USD   TOWER   BERSAMA    INFRA   TBK  PT-REG-S    2.75000%    21-20.01.26             400  000.00         368  720.00
                                                          0.01
    USD   TRANSNET    SOC  LTD-REG-S     8.25000%    23-06.02.28                 6 793  000.00        6 752  785.44
                                                          0.13
    USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  DEL  SUR  SA-REG-S    6.75000%    18-02.05.25          2 243  000.00        2 125  870.54
                                                          0.04
    USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  DEL  PERU  SA-REG-S    4.25000%    13-30.04.28          570  000.00         546  060.00
                                                          0.01
    USD   TRINIDAD    & TOBAGO,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    20-26.06.30          2 930  000.00        2 772  278.10
                                                          0.05
    USD   TRINIDAD    GENERATION     UNLTD-REG-S     5.25000%    16-04.11.27             2 000  000.00        1 931  080.00
                                                          0.04
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      4.86900%    19-15.01.30                   1 794  000.00        1 622  224.50
                                                          0.03
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      5.25000%    15-30.01.26                    600  000.00         582  750.00
                                                          0.01
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      6.39000%    19-15.01.50                   5 060  000.00        4 184  670.60
                                                          0.08
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      6.95000%    14-30.01.44                   1 169  000.00        1 037  534.26
                                                          0.02
    USD   TSMC  ARIZONA    CORP  2.50000%    21-25.10.31                    802  000.00         662  836.96
                                                          0.01
    USD   TSMC  ARIZONA    CORP  4.25000%    22-22.04.32                   2 408  000.00        2 298  460.08
                                                          0.04
    USD   TSMC  GLOBAL   LTD-REG-S     1.25000%    21-23.04.26                  254  000.00         228  010.72
                                                          0.00
    USD   TSMC  GLOBAL   LTD-REG-S     2.25000%    21-23.04.31                  220  000.00         180  681.60
                                                          0.00
    USD   TULLOW   OIL  PLC-REG-S     10.25000%     21-15.05.26                 2 364  000.00        1 924  390.56
                                                          0.04
    USD   TUPRAS   TURKIYE    PETROL-REG-S      4.50000%    17-18.10.24               2 584  000.00        2 499  890.80
                                                          0.05
    USD   TUPY  OVERSEAS    SA-REG-S    4.50000%    21-16.02.31                  520  000.00         415  407.20
                                                          0.01
    USD   TURK  SISE  VE CAM  FABRIKA-REG-S      6.95000%    19-14.03.26              900  000.00         880  659.00
                                                          0.02
    USD   TURK  TELEKOMUNIKASYON        AS-REG-S    4.87500%    14-19.06.24              400  000.00         387  184.00
                                                          0.01
    USD   TURK  TELEKOMUNIKASYON        AS-REG-S    6.87500%    19-28.02.25              526  000.00         509  225.86
                                                          0.01
    USD   TURKCELL    ILETISIM    HIZMETLERI     AS-REG-S    5.80000%    18-11.04.28           900  000.00         815  229.00
                                                          0.02
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.00000%    11-14.01.41                   240  000.00         188  906.40
                                                          0.00
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.87500%    13-16.04.43                  10 979  000.00        7 512  051.38
                                                          0.14
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    17-11.05.47                  9 180  000.00        6 749  044.20
                                                          0.13
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 7.62500%    19-26.04.29                  2 140  000.00        2 106  081.00
                                                          0.04
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.60000%    19-14.11.24                  4 740  000.00        4 654  917.00
                                                          0.09
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.25000%    20-13.03.25                  1 075  000.00        1 026  485.25
                                                          0.02
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.25000%    20-13.03.30                  9 330  000.00        8 042  739.90
                                                          0.15
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.95000%    20-15.01.31                  8 800  000.00        7 752  448.00
                                                          0.15
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.50000%    21-20.09.33                  1 790  000.00        1 600  707.50
                                                          0.03
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 9.87500%    22-15.01.28                  17 741  000.00        18 815  217.55
                                                          0.36
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 9.37500%    23-14.03.29                  14 966  000.00        15 628  544.82
                                                          0.30
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 9.12500%    23-13.07.30                  15 310  000.00        15 900  863.41
                                                          0.31
    USD   TURKEY,REPUBLIC       OF 9.37500%    23-19.01.33                  12 628  000.00        13 301  956.36
                                                          0.26
    USD   TURKIYE    IHRACAT    KREDI   BANKASI    AS-REG-S    9.37500%    23-31.01.26          4 879  000.00        4 946  086.25
                                                          0.09
    USD   TURKIYE    IS BANKASI-REG-S      6.12500%    17-25.04.24                2 103  000.00        2 084  030.94
                                                          0.04
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     5.50000%    21-01.10.26           1 500  000.00        1 353  915.00
                                                          0.03
    USD   UKRAINE    RAILWAYS    VIA  RL CPTL  MKTS-REG-S     8.25000%    19-09.07.24          400  000.00         162  000.00
                                                          0.00
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    STEP-UP/DOWN      15-01.09.25            4 600  000.00        1 515  700.00
                                                          0.03
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    STEP  UP/DOWN    15-01.09.26            3 330  000.00        1 048  950.00
                                                          0.02
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    STEP  UP/DOWN    15-01.09.27            6 945  000.00        2 170  312.50
                                                          0.04
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.28              5 034  000.00        1 560  540.00
                                                          0.03
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.29              10 713  000.00        3 321  030.00
                                                          0.06
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    STEP  UP/DOWN    17-25.09.34            11 063  000.00        3 263  585.00
                                                          0.06
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    STEP  UP/DOWN    18-01.02.26            6 019  000.00        1 935  108.50
                                                          0.04
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    9.75000%    18-01.11.30              7 654  000.00        2 411  010.00
                                                          0.05
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    6.87600%    21-21.05.31              10 313  000.00        3 042  335.00
                                                          0.06
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.25300%    20-15.03.35              18 564  000.00        5 554  905.72
                                                          0.11
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.12500%    12-20.11.45                   615  000.00         553  204.80
                                                          0.01
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    22-28.10.34                  2 977  000.00        3 207  062.56
                                                          0.06
    USD   UZBEK   INDUSTRIAL     AND  CONS  ATB-REG-S     5.75000%    19-02.12.24           1 400  000.00        1 335  348.00
                                                          0.03
    USD   UZBEKNEFTEGAZ      JSC-REG-S     4.75000%    21-16.11.28                8 445  000.00        7 123  357.50
                                                          0.14
                                149/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  3.75000%    20-08.07.30                    666  000.00         592  123.95

                                                          0.01
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  6.87500%    06-21.11.36                   2 245  000.00        2 381  103.13
                                                          0.05
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  6.12500%    23-12.06.33                   6 235  000.00        6 265  551.50
                                                          0.12
    USD   VEB  FINANCE    PLC-REG-S     LPN  5.94200%    13-21.11.23               2 800  000.00         140  000.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF REG-S   DEFAULTED     8.25000%    09-13.10.24          16 419  700.00        1 313  576.00
                                                          0.03
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     7.75000%    09-13.10.19           4 923  700.00         283  112.75
                                                          0.01
    USD   VEON  HOLDINGS    BV-REG-S    4.00000%    19-09.04.25                 3 285  000.00        2 759  400.00
                                                          0.05
    USD   VIVO  ENERGY   INVEST   BV-REG-S    5.12500%    20-24.09.27               1 100  000.00        1 003  024.00
                                                          0.02
    USD   VM HOLDING    SA-REG-S    5.37500%    17-04.05.27                  2 613  000.00        2 450  680.44
                                                          0.05
    USD   VTR  COMUNICATION      SPA-REG-S     5.12500%    20-15.01.28               3 334  000.00        1 965  026.26
                                                          0.04
    USD   VTR  FINANCE    NV-REG-S    6.37500%    20-15.07.28                  3 964  000.00        1 674  790.00
                                                          0.03
    USD   WEIBO   CORP  3.37500%    20-08.07.30                      1 160  000.00         934  960.00
                                                          0.02
    USD   WOORI   BANK-REG-S     2.00000%    22-20.01.27                    5 895  000.00        5 315  875.20
                                                          0.10
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     5.50000%    17-01.10.27                  1 260  000.00        1 145  303.96
                                                          0.02
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     5.12500%    19-15.12.29                   726  000.00         611  281.62
                                                          0.01
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     5.50000%    20-15.01.26                  2 990  000.00        2 825  191.20
                                                          0.05
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     5.62500%    20-26.08.28                 11 686  000.00        10 406  383.00
                                                          0.20
    USD   XP INC-REG-S     3.25000%    21-01.07.26                      800  000.00         712  740.00
                                                          0.01
    USD   YPF  SA-144A    8.50000%    20-23.03.25                       700  000.00         330  193.50
                                                          0.01
    USD   YPF  SA-REG-S    6.95000%    17-21.07.27                     1 913  000.00        1 606  537.40
                                                          0.03
    USD   YPF  SA-REG-S    7.00000%    17-15.12.47                     1 958  000.00        1 368  886.75
                                                          0.03
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    15-28.07.25                     1 777  000.00        1 668  603.00
                                                          0.03
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    19-27.06.29                     1 320  000.00        1 139  740.80
                                                          0.02
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    20-23.03.25                       80 000.00         37 736.40
                                                          0.00
    USD   YPF  SA-REG-S    STEP-UP    21-12.02.26                       55 049.00         46 152.32
                                                          0.00
    USD   YPF  SA-REG-S    STEP-UP    21-30.06.29                      1 018  970.00         967  787.13
                                                          0.02
    USD   YPF  SA-REG-S    STEP-UP    21-30.09.33                      1 127  142.00         874  402.95
                                                          0.02
                  *    *
    USD
        YUZHOU   PROPERTIES-REG-S        DEFAULTED     6.00000%    16-25.10.23           1 285  000.00         54 612.50
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        YUZHOU   PROPERTIES-REG-S        DEFAULTED     8.37500%    19-30.10.24           3 544  000.00         150  620.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        YUZHOU   PROPERTIES-REG-S        DEFAULTED     7.37500%    20-13.01.26           5 450  000.00         231  625.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        YUZHOU   PROPERTIES-REG-S        DEFAULTED     7.70000%    20-20.02.25           1 050  000.00         44 625.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        ZAMBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     8.50000%    14-14.04.24          2 015  000.00        1 163  017.70
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        ZAMBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     8.97000%    15-30.07.27          16 118  000.00        9 221  107.80
                                                          0.18
                *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GROUP   DEFAULTED     8.00000%    22-06.03.23               961  000.00         24 025.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GROUP   -REG-S    DEFAULTED     7.10000%    21-10.09.24           1 797  000.00         44 925.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GROUP-REG-S      DEFAULTED     7.87500%    20-14.04.24           4 558  000.00         113  950.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GROUP-REG-S      DEFAULTED     8.35000%    20-10.03.24           1 007  000.00         25 175.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GROUP-REG-S      DEFAULTED     8.30000%    20-15.09.23           2 424  000.00         60 600.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GROUP-REG-S      DEFAULTED     7.35000%    20-05.02.25           8 015  000.00         200  375.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GRP  LTD-REG-S     DEFAULTED     8.70000%    19-03.08.22           226  000.00          4 061.22
                                                          0.00
    USD   ZHONGAN    ONLINE   P&C  INSURANCE-REG-S       3.50000%    20-08.03.26           3 455  000.00        2 975  618.75
                                                          0.06
    USD   ZORLU   YENILENEBILIR      ENERJI   AS-REG-S    9.00000%    21-01.06.26           3 135  000.00        2 840  341.35
                                                          0.05
    米ドル合計                                            2 866  141  052.39
                                                         55.08
    ノート、固定利付債合計                                            3 007  296  179.25
                                                         57.79
    ノート、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   BIOCEANICO     SOVEREIGN     CERTIFICATE-REG-S        0.00000%    19-05.06.34          9 700  000.00        6 050  421.52
                                                          0.12
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    0.00000%    20-31.07.30               4 204  026.00        1 194  952.35
                                                          0.02
    USD   RUTAS   2 AND  7 FINANCE    LTD-REG-S     0.00000%    19-30.09.36             5 900  000.00        3 427  604.78
                                                          0.06
    米ドル合計                                             10 672  978.65
                                                          0.20
    ノート、ゼロ・クーポン合計                                             10 672  978.65
                                                          0.20
    ノート、変動利付債

                                150/460


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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    USD
    USD   ABSA  GROUP   LTD-REG-S-SUB      6.375%/VAR     21-PRP               5 002  000.00        4 624  399.02
                                                          0.09
    USD   AES  GENER   SA-REG-S-SUB      7.125%/VAR     19-26.03.79                2 433  000.00        2 327  651.10
                                                          0.04
    USD   ALFA  BD ISS  OJSC  ALFA  BK-REG-S-SUB      VAR  19-15.04.30              4 650  000.00         232  500.00
                                                          0.00
                                151/460




















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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-REG-S-SUB       3.125%/VAR     20-01.07.30          6 470  000.00        5 989  020.20

                                                          0.12
    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-REG-S-SUB       3.250%/VAR     21-30.09.31           610  000.00         538  526.30
                                                          0.01
    USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S-SUB        6.250%/VAR     13-PRP           8 177  000.00        7 492  176.25
                                                          0.14
    USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S-SUB        9.000%/VAR     14-PRP           1 193  000.00        1 204  751.05
                                                          0.02
    USD   BANCO   INTL  PERU-REG-S     6.625%/3M     LIBOR+576BP     14-19.03.29            490  000.00         486  766.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   MER  DEL  NORTE   SA/GRAND    CY-REG-S-SUB      7.625%/VAR     17-PRP       3 370  000.00        3 113  003.80
                                                          0.06
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NORTE   SA-REG-S-SUB      8.375%/VAR     20-PRP         1 397  000.00        1 366  671.13
                                                          0.03
    USD   BANCO   NACIONAL    DE COM-REG-S-SUB      2.720%/VAR     21-11.08.31            2 680  000.00        2 245  679.20
                                                          0.04
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S-SUB      5.950%/VAR     18-01.10.28             1 860  000.00        1 841  772.00
                                                          0.04
    USD   BANCOLOMBIA     SA-SUB   4.875%/VAR     17-18.10.27                   500  000.00         487  150.00
                                                          0.01
    USD   BANGKOK    BANK  -REG-S-SUB     3.466%/VAR     21-23.09.36               2 330  000.00        1 899  066.50
                                                          0.04
    USD   BANK  HAPOALIM    BM-144A-REG-S-SUB        3.255%/VAR     21-21.01.32            1 879  000.00        1 606  131.62
                                                          0.03
    USD   BANK  LEUMI   ISRAEL   BM-144A-REG-S-SUB        3.275%/VAR     20-29.01.31          13 148  000.00        11 731  434.47
                                                          0.23
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.125%/VAR     18-18.01.33           13 109  000.00        11 350  558.73
                                                          0.22
    USD   BLOSSOM    JOY  LTD-REG-S-SUB      3.100%/VAR     20-PRP               568  000.00         535  601.28
                                                          0.01
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE-REG-S-SUB        8.500%/VAR     20-23.01.81          435  000.00         437  098.87
                                                          0.01
    USD   BURGAN   BANK  SAK-REG-S-SUB      2.750%/VAR     20-15.12.31               2 047  000.00        1 541  329.59
                                                          0.03
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S-SUB      5.125%/VAR     21-PRP               2 432  000.00        2 230  387.20
                                                          0.04
    USD   CHINA   DEV  BANK  FIN  LEASING-REG-S-SUB        2.875%/VAR     20-28.09.30          1 000  000.00         926  398.70
                                                          0.02
    USD   CHINA   HUADIAN    OVERSEAS    DEVP  MANG-REG-S     4.000%/VAR     19-PRP          222  000.00         217  646.58
                                                          0.00
    USD   COMMERCIAL     BK PS-REG-S-SUB      4.500%/VAR     21-PRP              1 644  000.00        1 490  417.52
                                                          0.03
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROL-REG-S-SUB         5.250%/VAR     14-15.07.29          880  000.00         854  286.40
                                                          0.02
    USD   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM     FIN-REG-S-SUB      7.500%/VAR     17-05.10.27          7 380  000.00        1 593  784.80
                                                          0.03
    USD   DP WORLD   SALAAM-REG-S-SUB        6.000%/VAR     20-PRP               4 651  000.00        4 621  001.05
                                                          0.09
    USD   EMIRATES    NBD  BANK  PJSC-REG-S-SUB       4.250%/VAR     21-PRP           1 200  000.00        1 066  968.00
                                                          0.02
    USD   HANWHA   LIFE  INSURANCE     CO LT-REG-S-SUB      3.379%/VAR     22-04.02.32         6 754  000.00        6 026  053.88
                                                          0.12
    USD   KYOBO   LF INSURNCE    CO LTD  REG-S-SUB     5.900%/VAR     22-15.06.52          7 323  000.00        7 163  065.68
                                                          0.14
    USD   MAF  GLOBAL   SECURITIES     LTD-REG-S-SUB      7.875%/VAR     22-PRP          1 217  000.00        1 235  425.38
                                                          0.02
    USD   MASHREQBANK     PSC-REG-S-SUB      7.875%/VAR     22-24.02.33               500  000.00         517  355.00
                                                          0.01
    USD   MINMETALS     BOUNTEOUS     FIN  BVI  LTD-REG-S     3.375%/VAR     20-PRP         2 278  000.00        2 206  903.62
                                                          0.04
    USD   MODERN   LAND  CHINA   CO LTD-REG-S     (PIK)   8.000%/VAR     22-30.12.24          191  695.00          6 709.32
                                                          0.00
    USD   MODERN   LAND  CHINA   CO LTD-REG-S     (PIK)   9.000%/VAR     22-30.12.25          222  239.00          7 778.37
                                                          0.00
    USD   MODERN   LAND  CHINA   CO LTD  (PIK)   9.000%/VAR     22-30.12.26             296  321.00         10 371.23
                                                          0.00
    USD   MUANG   THAI  LIFE  ASSURANCE-REG-S-SUB         3.552%/VAR     21-27.01.37          1 020  000.00         898  752.60
                                                          0.02
    USD   NANYANG    COMMERCIAL     BANK  LTD-REG-S-SUB      3.800%/VAR     19-20.11.29         6 190  000.00        5 933  672.10
                                                          0.11
    USD   NBK  SPC  LTD-REG-S     1.625%/VAR     21-15.09.27                  1 172  000.00        1 047  152.70
                                                          0.02
    USD   NBK  TIER  2 LTD-REG-S-SUB      2.500%/VAR     20-24.11.30               1 245  000.00        1 142  013.60
                                                          0.02
    USD   OVERSEA-CHINESE       BKNG-REG-S-SUB       1.832%/VAR     20-10.09.30             911  000.00         836  334.44
                                                          0.02
    USD   PRUDENTIAL     FUNDING    PLC-REG-S-SUB      2.950%/VAR     21-03.11.33           3 469  000.00        2 931  374.38
                                                          0.06
    USD   SHANGHAI    COMMERCIAL     BK LTD-REG-S-SUB      6.375%/VAR     23-28.02.33          2 970  000.00        2 973  267.00
                                                          0.06
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    7.767%/VAR     22-16.11.28               575  000.00         612  719.55
                                                          0.01
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-REG-S     7.776%/VAR     22-16.11.25             1 045  000.00        1 069  463.45
                                                          0.02
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-REG-S     7.767%/VAR     22-16.11.28             5 070  000.00        5 402  588.05
                                                          0.10
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-REG-S     6.170%/VAR     23-09.01.27             1 700  000.00        1 714  622.72
                                                          0.03
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-REG-S     6.301%/VAR     23-09.01.29             3 240  000.00        3 290  990.18
                                                          0.06
    USD   TURKIYE    GARANTI    BANK  AS-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-24.05.27            200  000.00         186  264.00
                                                          0.00
    米ドル合計                                             119  265  054.61
                                                          2.29
    ノート、変動利付債合計                                             119  265  054.61
                                                          2.29
    中期債券、固定利付債

    EUR

    EUR   BANK  GOSPODARSTWA      KRAJOWEGO-REG-S       5.12500%    23-22.02.33            2 405  000.00        2 770  956.23
                                                          0.05
    EUR   CETIN   GROUP   BV-REG-S    3.12500%    22-14.04.27                   900  000.00         926  041.45
                                                          0.02
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    18-16.04.30                2 916  000.00        1 930  693.30
                                                          0.04
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    18-16.04.26                1 870  000.00        1 558  614.51
                                                          0.03
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    19-11.04.25                 992  000.00         929  112.36
                                                          0.02
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    19-11.04.31                6 047  000.00        3 982  470.70
                                                          0.08
    EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    3.75000%    16-14.06.28              1 316  000.00        1 431  933.77
                                                          0.03
    EUR   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-REG-S    1.50000%    19-30.09.34              2 740  000.00        2 202  631.83
                                                          0.04
                                152/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    1.87500%    19-09.10.26                  3 060  000.00        2 963  784.72

                                                          0.06
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    2.00000%    22-20.01.30                   965  000.00         811  270.07
                                                          0.02
    EUR   ORLEN   SA-REG-S    4.75000%    23-13.07.30                     650  000.00         711  139.24
                                                          0.01
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  0.87500%    19-17.05.27              5 080  000.00        4 968  102.21
                                                          0.10
    EUR   POLAND,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.25000%    23-14.02.43               1 057  000.00        1 137  950.29
                                                          0.02
    EUR   ROMANIA-REG-S      1.75000%    21-13.07.30                     2 700  000.00        2 308  038.48
                                                          0.04
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.00000%    20-28.01.32                     8 988  000.00        7 415  740.31
                                                          0.14
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.12400%    19-16.07.31                      220  000.00         186  968.44
                                                          0.00
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.50000%    18-08.02.30                      620  000.00         573  278.37
                                                          0.01
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.75000%    21-14.04.41                      40 000.00         28 159.56
                                                          0.00
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.87500%    18-11.03.29                      510  000.00         495  054.98
                                                          0.01
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.87500%    21-13.04.42                      861  000.00         605  736.00
                                                          0.01
    EUR   ROMANIA-REG-S      3.37500%    20-28.01.50                    10 166  000.00        7 327  796.28
                                                          0.14
    EUR   ROMANIA-REG-S      3.50000%    19-03.04.34                      500  000.00         443  704.71
                                                          0.01
    EUR   ROMANIA-REG-S      3.87500%    15-29.10.35                      800  000.00         718  897.89
                                                          0.01
    EUR   ROMANIA-REG-S      4.62500%    19-03.04.49                     5 198  000.00        4 669  892.77
                                                          0.09
    EUR   ROMANIAN    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         2.00000%    21-14.04.33         6 660  000.00        5 286  286.89
                                                          0.10
    EUR   ROMANIAN    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         3.75000%    22-07.02.34         8 597  000.00        7 800  242.69
                                                          0.15
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.00000%    21-23.09.28             2 890  000.00        2 525  898.82
                                                          0.05
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     2.05000%    21-23.09.36             3 388  000.00        2 360  200.02
                                                          0.05
    ユーロ合計                                             69 070  596.89
                                                          1.33
    USD

    USD   ABQ  FINANCE    LTD-REG-S     3.12500%    19-24.09.24                 1 988  000.00        1 917  465.76
                                                          0.04
    USD   ABU  DHABI   COMMERCIAL     BANK  PJSC-REG-S     4.50000%    22-14.09.27           537  000.00         522  764.13
                                                          0.01
    USD   ABU  DHABI   COMMERCIAL     BANK-REG-S     5.37500%    23-18.07.28             1 890  000.00        1 900  527.30
                                                          0.04
    USD   ABU  DHABI   GOVERNMENT     INTERNAT-REG-S       3.00000%    21-15.09.51           3 490  000.00        2 462  125.20
                                                          0.05
    USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     3.40000%    21-29.04.51         1 300  000.00         967  031.00
                                                          0.02
    USD   ABU  DHABI   PORTS   CO PJSC-REG-S     2.50000%    21-06.05.31               901  000.00         756  966.14
                                                          0.01
    USD   ABU  DHABI,   EMIRATE    OF-REG-S    3.87500%    20-16.04.50               2 942  000.00        2 465  601.94
                                                          0.05
    USD   ADANIREN    KODSOPAR    WARSOM-REG-S      4.62500%    19-15.10.39              650  000.00         428  865.19
                                                          0.01
    USD   AFRICA   FINANCE    CORP-REG-S     4.37500%    19-17.04.26               2 075  000.00        1 947  512.00
                                                          0.04
    USD   ALDAR   SUKUK   NO 2 LTD-REG-S     3.87500%    19-22.10.29               1 420  000.00        1 321  707.60
                                                          0.03
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     8.00000%    19-26.11.29          11 805  000.00        10 414  489.05
                                                          0.20
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.12500%    19-26.11.49          12 763  000.00        10 308  675.10
                                                          0.20
    USD   ARAB  REPUBLIC    OF EGYPT-REG-S     5.87500%    21-16.02.31              5 070  000.00        3 136  200.60
                                                          0.06
    USD   AXIATA   SPV2  BHD-REG-S     2.16300%    20-19.08.30                  330  000.00         275  226.60
                                                          0.01
    USD   AXIATA   SPV5  LABUAN   LTD-REG-S     3.06400%    20-19.08.50              1 630  000.00        1 115  995.80
                                                          0.02
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.25000%    21-25.01.33          1 780  000.00        1 592  281.20
                                                          0.03
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.62500%    21-18.05.34           770  000.00         689  203.90
                                                          0.01
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    4.25000%    21-25.01.28               1 230  000.00        1 140  136.20
                                                          0.02
    USD   BANCO   DE CREDITO    E INVERSIONES     SA-REG-S    2.87500%    21-14.10.31         1 300  000.00        1 074  612.50
                                                          0.02
    USD   BANGKOK    BANK  PCL/HONG    KONG-REG-S     4.30000%    22-15.06.27             898  000.00         869  677.08
                                                          0.02
    USD   BANK  GOSPODARSTWA      KRAJOWEGO-REG-S       5.37500%    23-22.05.33            8 470  000.00        8 448  825.00
                                                          0.16
    USD   BANK  MANDIRI    PERSERO    TBK  PT-REG-S    4.75000%    20-13.05.25            2 236  000.00        2 197  518.44
                                                          0.04
    USD   BANK  MUSCAT   SAOG-REG-S     4.75000%    21-17.03.26                 1 896  000.00        1 833  659.52
                                                          0.04
    USD   BANK  NEGARA   INDONESIA     PERSERO-REG-S-SUB        3.75000%    21-30.03.26         3 449  000.00        3 191  566.64
                                                          0.06
    USD   BANK  OF CHINA   LTD-REG-S-SUB      5.00000%    14-13.11.24               1 800  000.00        1 777  050.00
                                                          0.03
    USD   BDO  UNIBANK    INC-REG-S     2.12500%    20-13.01.26                  400  000.00         369  332.00
                                                          0.01
    USD   BOC  AVIATION    LTD-REG-S     3.50000%    17-18.09.27                  391  000.00         365  170.54
                                                          0.01
    USD   BOC  AVIATION    LTD-REG-S     3.00000%    19-11.09.29                 3 259  000.00        2 858  980.63
                                                          0.06
    USD   BOC  AVIATION    LTD-REG-S     4.50000%    23-23.05.28                  720  000.00         698  238.43
                                                          0.01
    USD   BOC  AVIATION    USA  CORP-REG-S     4.87500%    23-03.05.33               381  000.00         369  189.00
                                                          0.01
    USD   BOS  FUNDING    LTD-REG-S     7.00000%    23-14.03.28                  200  000.00         205  508.00
                                                          0.00
    USD   BSF  FINANCE-REG-S      5.50000%    22-23.11.27                   1 662  000.00        1 681  445.40
                                                          0.03
    USD   CBQ  FINANCE    LTD-REG-S     2.00000%    21-12.05.26                 1 243  000.00        1 125  673.23
                                                          0.02
    USD   CDBL  FUNDING    2-REG-S    2.00000%    21-04.03.26                  1 250  000.00        1 144  512.50
                                                          0.02
    USD   CHINA   CINDA   FINANCE    2017  I LTD-REG-S     4.75000%    18-08.02.28           900  000.00         859  032.00
                                                          0.02
    USD   CMB  INTERNATIONAL      LEASING    MGT  LTD-REG-S     1.87500%    20-12.08.25          960  000.00         887  193.60
                                                          0.02
    USD   CMB  INTERNATIONAL      LEASING    MGT  LTD-REG-S     2.75000%    20-12.08.30         2 005  000.00        1 646  546.10
                                                          0.03
                                153/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CMB  INTERNATIONAL      LEASING    MGT  LTD-REG-S     2.87500%    21-04.02.31         1 595  000.00        1 300  228.05

                                                          0.03
    USD   COMMERCIAL     BANK  OF DUBAI   PSC-REG-S     5.31900%    23-14.06.28            673  000.00         669  635.00
                                                          0.01
    USD   DIB  SUKUK   LTD-REG-S     1.95900%    21-22.06.26                  1 134  000.00        1 034  775.00
                                                          0.02
    USD   DIB  SUKUK   LTD-REG-S     4.80000%    23-16.08.28                   614  000.00         607  565.28
                                                          0.01
    USD   DOHA  FINANCE    LTD-REG-S     2.37500%    21-31.03.26                  945  000.00         863  975.70
                                                          0.02
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     4.84800%    18-26.09.28               1 060  000.00        1 046  824.20
                                                          0.02
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     3.87500%    19-18.07.29               1 069  000.00        1 003  352.71
                                                          0.02
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     3.75000%    19-30.01.30               591  000.00         549  304.95
                                                          0.01
    USD   DP WORLD   PLC-144A    6.85000%    07-02.07.37                    330  000.00         360  782.40
                                                          0.01
    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     4.70000%    19-30.09.49                   3 630  000.00        3 090  690.90
                                                          0.06
    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     5.62500%    18-25.09.48                   2 852  000.00        2 705  835.00
                                                          0.05
    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     6.85000%    07-02.07.37                   4 900  000.00        5 357  072.00
                                                          0.10
    USD   DUBAI,   GOVERNMENT     OF-REG-S    3.90000%    20-09.09.50               9 341  000.00        6 876  470.56
                                                          0.13
    USD   EASTERN    AND  SOUTHERN    AFRICAN    TRAD-REG-S     4.87500%    19-23.05.24         1 883  000.00        1 831  217.50
                                                          0.04
    USD   EASTERN    AND  SOUTHERN    AFRICAN    TRAD-REG-S     4.12500%    21-30.06.28         2 344  000.00        1 896  296.00
                                                          0.04
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    17-31.01.47                9 236  000.00        5 374  982.56
                                                          0.10
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    17-31.01.27                 625  000.00         492  650.00
                                                          0.01
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.60030%    19-01.03.29               10 467  000.00        7 515  410.67
                                                          0.14
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.70020%    19-01.03.49                4 901  000.00        2 853  117.15
                                                          0.06
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.05290%    19-15.01.32                5 520  000.00        3 497  913.60
                                                          0.07
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.15000%    19-20.11.59               10 865  000.00        6 104  282.95
                                                          0.12
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    3.87500%    21-16.02.26                 700  000.00         541  065.00
                                                          0.01
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    21-16.02.61                4 800  000.00        2 615  328.00
                                                          0.05
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.80000%    21-30.09.27                7 710  000.00        5 611  492.20
                                                          0.11
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.30000%    21-30.09.33                2 830  000.00        1 744  312.95
                                                          0.03
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.75000%    21-30.09.51                1 701  000.00         991  529.91
                                                          0.02
    USD   EMAAR   SUKUK   LTD-REG-S     3.87500%    19-17.09.29                  998  000.00         927  720.84
                                                          0.02
    USD   EMIRATES    DEVELOPMENT     BANK  PJSC-REG-S     3.51600%    19-06.03.24           800  000.00         785  288.00
                                                          0.02
    USD   EMIRATES    NBD  BANK  PJSC-REG-S     2.62500%    20-18.02.25               765  000.00         727  461.45
                                                          0.01
    USD   EMIRATES    NBD  PJSC-REG-S     5.62500%    22-21.10.27                1 928  000.00        1 968  545.84
                                                          0.04
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     6.35000%    18-10.08.28              9 715  000.00        9 265  098.35
                                                          0.18
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     2.25000%    21-13.01.31             638  000.00         512  174.53
                                                          0.01
    USD   FAR  EAST  HORIZON    LTD-REG-S     4.25000%    21-26.10.26               5 265  000.00        4 676  109.75
                                                          0.09
    USD   FINANCE    DEPRTMENT     GOVT  OF SHARJAH-REG-S      4.00000%    20-28.07.50         4 430  000.00        2 853  673.10
                                                          0.06
    USD   FINANCE    DEPRTMENT     GOVT  OF SHARJAH-REG-S      3.62500%    21-10.03.33         2 010  000.00        1 668  320.10
                                                          0.03
    USD   FIRST   ABU  DHABI   BANK  PJSC-REG-S     5.12500%    22-13.10.27             3 275  000.00        3 300  905.25
                                                          0.06
    USD   FREEPORT    INDONESIA-REG-S       PT 4.76300%    22-14.04.27               900  000.00         872  631.00
                                                          0.02
    USD   FREEPORT    INDONESIA-REG-S       5.31500%    22-14.04.32                6 838  000.00        6 443  037.12
                                                          0.12
    USD   GC TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     2.98000%    21-18.03.31             3 071  000.00        2 523  948.02
                                                          0.05
    USD   GC TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     4.40000%    22-30.03.32             2 829  000.00        2 550  541.53
                                                          0.05
    USD   GLP  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     2.95000%    21-29.03.26              4 726  000.00        2 889  807.22
                                                          0.06
    USD   GOODMAN    HK FINANCE-REG-S      3.00000%    20-22.07.30                 825  000.00         695  936.44
                                                          0.01
    USD   GREENKO    POWER   II LTD-REG-S     4.30000%    21-13.12.28               10 927  000.00        8 925  711.76
                                                          0.17
    USD   GULF  INTERNATIONAL      BANK  BSC-REG-S     2.37500%    20-23.09.25             800  000.00         739  864.00
                                                          0.01
    USD   HONGKONG    ELECTRIC    FINANCE    LTD-REG-S     1.87500%    20-27.08.30           1 006  000.00         813  892.42
                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.25000%    17-07.11.27              2 325  000.00        1 973  599.50
                                                          0.04
    USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     5.50000%    15-16.01.25             4 930  000.00        4 736  842.60
                                                          0.09
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.75000%    19-29.05.24                 1 171  000.00        1 131  244.55
                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      4.50000%    19-29.05.29                  800  000.00         648  272.00
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.25000%    19-13.11.24                  520  000.00         491  483.20
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.87500%    19-13.11.29                 1 190  000.00         931  175.00
                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      2.12500%    20-30.09.23                 2 453  000.00        2 427  022.73
                                                          0.05
    USD   HUTAMA   KARYA   PERSERO    PT-REG-S    3.75000%    20-11.05.30              3 664  000.00        3 349  921.92
                                                          0.06
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    SERVICES    INC-REG-S     1.25000%    21-08.02.26           2 029  000.00        1 802  867.95
                                                          0.03
    USD   INDIAN   RAILWAY    FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.57000%    22-21.01.32          3 118  000.00        2 696  134.60
                                                          0.05
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    14-15.01.44              4 270  000.00        5 020  452.50
                                                          0.10
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.95000%    15-08.01.46               925  000.00        1 004  383.50
                                                          0.02
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    17-18.07.47               533  000.00         504  303.28
                                                          0.01
    USD   IOI  INVESTMENT     L BHD-REG-S     3.37500%    21-02.11.31               2 460  000.00        1 936  339.80
                                                          0.04
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-144A-REG-S       4.25000%    18-14.08.28          14 785  000.00        13 746  501.60
                                                          0.26
                                154/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-144A    6.50000%    15-21.07.45              4 640  000.00        4 946  750.40

                                                          0.10
    USD   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.50000%    15-21.07.45               960  000.00        1 023  465.60
                                                          0.02
    USD   KHAZANAH    CAPITAL    LTD-REG-S     4.87600%    23-01.06.33                507  000.00         501  995.91
                                                          0.01
    USD   KINGDOM    OF SAUDI   ARABIA-REG-S      2.25000%    21-02.02.33              2 594  000.00        2 080  465.82
                                                          0.04
    USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     4.30300%    18-19.01.29                  6 090  000.00        5 937  871.80
                                                          0.11
    USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     2.96900%    19-29.10.29                  10 820  000.00        9 740  813.20
                                                          0.19
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     8.25000%    06-12.04.21          5 777  000.00         404  967.70
                                                          0.01
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULT    6.37500%    10-09.03.20             26 577  000.00        1 813  348.71
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.10000%    10-04.10.22          3 222  000.00         233  595.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.60000%    11-27.11.26          6 260  000.00         445  336.40
                                                          0.01
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     6.15000%    13-19.06.20            8 277  000.00         585  514.98
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     5.80000%    14-14.04.20          2 179  000.00         151  309.76
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.00000%    17-20.03.28           270  000.00         18 883.80
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.15000%    17-20.11.31           180  000.00         12 344.40
                                                          0.00
    USD   LI & FUNG  LTD-REG-S     4.50000%    20-18.08.25                   970  000.00         904  195.20
                                                          0.02
    USD   MAF  SUKUK   LTD-REG-S     5.00000%    23-01.06.33                   200  000.00         198  350.00
                                                          0.00
    USD   MASDAR   ABU  DHABI   FUTURE   ENERGY   CO-REG-S    4.87500%    23-25.07.33          300  000.00         297  375.00
                                                          0.01
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    2.87500%    19-07.11.29                  5 110  000.00        4 583  210.10
                                                          0.09
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.70000%    19-07.11.49                  3 326  000.00        2 642  540.26
                                                          0.05
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.95000%    20-21.05.50                  2 910  000.00        2 412  331.80
                                                          0.05
    USD   MDGH  GMTN  RSC  LTD-REG-S     3.00000%    22-28.03.27                3 640  000.00        3 380  176.80
                                                          0.07
    USD   MDGH  GMTN  RSC  LTD-REG-S     4.37500%    23-22.11.33                 708  000.00         681  450.00
                                                          0.01
    USD   MEGLOBAL    BV-REG-S    2.62500%    21-28.04.28                    389  000.00         340  005.45
                                                          0.01
    USD   MEGLOBAL    CANADA   INC-REG-S     5.87500%    20-18.05.30               2 185  000.00        2 213  120.95
                                                          0.04
    USD   MEGLOBAL    CANADA   INC-REG-S     5.00000%    20-18.05.25               3 892  000.00        3 812  447.52
                                                          0.07
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.75000%    12-08.03.44                 556  000.00         477  442.76
                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.55000%    14-21.01.45                 620  000.00         591  095.60
                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.75000%    21-19.04.71               10 142  000.00        6 717  046.59
                                                          0.13
    USD   MISC  CAPITAL    TWO  LABUAN   LTD-REG-S     3.75000%    22-06.04.27            1 230  000.00        1 150  554.30
                                                          0.02
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    8.75000%    17-09.03.24              3 262  000.00        3 277  559.74
                                                          0.06
    USD   MTR  CORP  LTD-REG-S     1.62500%    20-19.08.30                   1 000  000.00         815  700.00
                                                          0.02
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    6.50000%    17-28.11.27           10 452  000.00        9 318  480.60
                                                          0.18
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    17-28.11.47           13 956  000.00        10 388  706.84
                                                          0.20
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REP  OF-REG-S    6.12500%    21-28.09.28              8 213  000.00        7 108  351.50
                                                          0.14
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REP  OF-REG-S    7.37500%    21-28.09.33             11 786  000.00        9 732  171.64
                                                          0.19
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REP  OF-REG-S    8.25000%    21-28.09.51              6 018  000.00        4 717  750.92
                                                          0.09
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REP  OF-REG-S    8.37500%    22-24.03.29              5 386  000.00        5 048  351.66
                                                          0.10
    USD   NTPC  LTD-REG-S     4.50000%    18-19.03.28                     360  000.00         348  033.60
                                                          0.01
    USD   NWD  MTN  LTD-REG-S     4.50000%    20-19.05.30                    206  000.00         168  094.87
                                                          0.00
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     4.87500%    19-01.02.25           4 930  000.00        4 853  437.10
                                                          0.09
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.00000%    19-01.08.29           3 292  000.00        3 317  776.36
                                                          0.06
    USD   OVERSEA-CHINESE       BANKING    CORP-REG-S-SUB       4.25000%    14-19.06.24          800  000.00         787  280.96
                                                          0.02
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    6.00000%    21-08.04.26           5 194  000.00        2 786  269.36
                                                          0.05
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    7.37500%    21-08.04.31           5 046  000.00        2 453  213.82
                                                          0.05
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.87500%    21-08.04.51           4 134  000.00        1 891  429.02
                                                          0.04
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 9.37500%    99-01.04.29                  7 270  000.00        8 692  666.30
                                                          0.17
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.70000%    19-30.07.49               1 300  000.00        1 097  070.00
                                                          0.02
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.17500%    20-21.01.50               3 523  000.00        2 783  029.08
                                                          0.05
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.45000%    14-30.05.44                   1 678  000.00        1 742  183.50
                                                          0.03
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.50000%    18-07.11.48                   1 806  000.00        1 905  366.12
                                                          0.04
    USD   PERU  PERS  PT PERSUSAHAAN     LIST  NEG-REG-S     4.00000%    20-30.06.50         3 130  000.00        2 253  944.30
                                                          0.04
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.12500%    17-15.05.27           1 700  000.00        1 623  007.00
                                                          0.03
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.25000%    17-15.05.47           7 863  000.00        6 887  752.11
                                                          0.13
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.45000%    18-21.05.28           1 253  000.00        1 251  747.00
                                                          0.02
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    6.15000%    18-21.05.48           7 467  000.00        7 288  912.05
                                                          0.14
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    3.37500%    19-05.02.30           3 991  000.00        3 495  078.34
                                                          0.07
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.37500%    19-05.02.50            823  000.00         625  233.10
                                                          0.01
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.45000%    19-20.02.29             13 380  000.00        13 121  364.60
                                                          0.25
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     4.50000%    16-23.01.26                  2 066  000.00        1 840  082.90
                                                          0.04
                                155/460

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    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.62500%    16-23.01.46                   100  000.00         58 775.00
                                                          0.00
                                156/460




















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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.87500%    17-04.08.26                  10 150  000.00        9 409  303.75

                                                          0.18
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.75000%    17-21.09.47                  7 491  000.00        4 801  731.00
                                                          0.09
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.50000%    15-18.03.45               1 290  000.00        1 173  474.30
                                                          0.02
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.55000%    20-21.04.50               4 824  000.00        4 373  004.24
                                                          0.08
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.80000%    20-21.04.60               2 369  000.00        2 207  955.38
                                                          0.04
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     3.40400%    21-28.04.61               1 143  000.00         804  306.24
                                                          0.02
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     2.48000%    21-28.01.32                968  000.00         805  279.20
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINE     NATIONAL    BANK-REG-S     3.28000%    19-27.09.24             3 737  000.00        3 600  711.61
                                                          0.07
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  10.62500%     00-16.03.25               470  000.00         509  729.10
                                                          0.01
    USD   POLAND,    REPUBLIC    OF 5.50000%    22-16.11.27                  1 458  000.00        1 484  768.88
                                                          0.03
    USD   POLAND,    REPUBLIC    OF 5.75000%    22-16.11.32                  12 064  000.00        12 711  595.52
                                                          0.24
    USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     6.15000%    18-06.12.28               300  000.00         303  765.00
                                                          0.01
    USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.95000%    20-23.04.30               900  000.00         804  466.08
                                                          0.02
    USD   PROSUS   NV-REG-S    3.06100%    21-13.07.31                     985  000.00         771  678.55
                                                          0.01
    USD   PTT  TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     3.70000%    20-16.07.70            3 650  000.00        2 443  383.00
                                                          0.05
    USD   PTTEP   TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     2.99300%    20-15.01.30           1 490  000.00        1 316  549.10
                                                          0.03
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     3.50000%    19-28.03.24                 4 663  000.00        4 576  734.50
                                                          0.09
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     2.75000%    20-12.02.27                 1 200  000.00        1 100  760.00
                                                          0.02
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     2.62500%    20-12.05.25                 9 315  000.00        8 803  513.35
                                                          0.17
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     1.62500%    20-22.09.25                  760  000.00         698  037.20
                                                          0.01
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     1.37500%    21-26.01.26                 3 965  000.00        3 576  826.50
                                                          0.07
    USD   QTEL  INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     2.62500%    21-08.04.31          5 671  000.00        4 889  195.94
                                                          0.09
    USD   REC  LTD-REG-S     2.25000%    21-01.09.26                     1 774  000.00        1 591  969.86
                                                          0.03
    USD   REC  LTD-REG-S     5.62500%    23-11.04.28                     4 280  000.00        4 227  484.40
                                                          0.08
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     5.37500%    19-20.02.29            2 795  000.00        2 591  188.60
                                                          0.05
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     4.75000%    19-20.02.24            1 500  000.00        1 485  000.00
                                                          0.03
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     3.70000%    20-25.11.30            3 070  000.00        2 518  812.20
                                                          0.05
    USD   ROMANIA    -REG-S   6.00000%    22-25.05.34                    21 312  000.00        21 216  096.00
                                                          0.41
    USD   ROMANIA-REG-S      6.12500%    14-22.01.44                      244  000.00         241  433.12
                                                          0.00
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    2.87500%    19-16.04.24               3 720  000.00        3 630  273.60
                                                          0.07
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    3.50000%    19-16.04.29               13 170  000.00        12 148  139.70
                                                          0.23
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    4.25000%    19-16.04.39               8 966  000.00        7 842  111.90
                                                          0.15
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-144A    3.25000%    21-17.11.51          4 760  000.00        3 273  690.00
                                                          0.06
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.50000%    16-26.10.46         4 885  000.00        4 238  226.00
                                                          0.08
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.62500%    17-04.10.47          5 539  000.00        4 847  677.41
                                                          0.09
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.50000%    18-17.04.30         3 600  000.00        3 528  612.00
                                                          0.07
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.00000%    18-17.04.49         1 501  000.00        1 384  102.12
                                                          0.03
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    2.75000%    20-03.02.32         4 480  000.00        3 876  006.40
                                                          0.07
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    3.75000%    20-21.01.55         10 988  000.00        8 215  288.08
                                                          0.16
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTER-REG-S     4.50000%    20-22.04.60              3 616  000.00        3 097  610.24
                                                          0.06
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    3.45000%    21-02.02.61         6 567  000.00        4 510  215.60
                                                          0.09
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    3.25000%    21-17.11.51         6 200  000.00        4 264  050.00
                                                          0.08
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.75000%    23-18.01.28         12 575  000.00        12 462  579.50
                                                          0.24
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.87500%    23-18.07.33         11 031  000.00        11 027  249.46
                                                          0.21
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         5.00000%    23-18.01.53          18 983  000.00        17 460  373.57
                                                          0.34
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     4.22600%    18-14.03.28             2 260  000.00        2 149  689.40
                                                          0.04
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     3.85400%    19-03.04.26             1 330  000.00        1 277  624.60
                                                          0.02
    USD   SHINHAN    BANK  CO LTD-REG-S-SUB      4.37500%    22-13.04.32              4 567  000.00        4 123  681.31
                                                          0.08
    USD   SHINHAN    BANK-REG-S     4.50000%    23-12.04.28                   1 400  000.00        1 360  730.00
                                                          0.03
    USD   SHINHAN    BANK-REG-S-SUB       3.87500%    16-24.03.26                 1 600  000.00        1 508  080.00
                                                          0.03
    USD   SHRIRAM    TRANSPORT     FINANCE    CO LTD-REG-S     4.40000%    21-13.03.24          6 580  000.00        6 453  664.00
                                                          0.12
    USD   ST ENGINEERING     URBAN   SOLUTIONS     US-REG-S    3.37500%    22-05.05.27         2 350  000.00        2 228  518.44
                                                          0.04
    USD   STATE   BANK  OF INDIA/LONDON-REG-S         4.87500%    23-05.05.28             750  000.00         739  500.00
                                                          0.01
    USD   SUN  HUNG  KAI  PROP  CAP  MRKT  LTD-REG-S     2.87500%    20-21.01.30           200  000.00         176  236.00
                                                          0.00
    USD   SUN  HUNG  KAI  PROPERTIES     LTD-REG-S     3.75000%    19-25.02.29            1 801  000.00        1 680  030.08
                                                          0.03
    USD   TBC  BANK  JSC-REG-S     5.75000%    19-19.06.24                   1 637  000.00        1 615  735.37
                                                          0.03
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.97500%    19-11.04.29                690  000.00         640  161.30
                                                          0.01
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.24000%    20-03.06.50                536  000.00         344  112.00
                                                          0.01
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.29000%    20-03.06.60                238  000.00         145  384.68
                                                          0.00
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.68000%    21-22.04.41                950  000.00         723  767.00
                                                          0.01
                                157/460


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                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.84000%    21-22.04.51                200  000.00         143  060.00

                                                          0.00
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     4.62500%    18-20.11.28           370  000.00         348  648.37
                                                          0.01
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     3.75000%    20-18.06.50          2 908  000.00        1 913  987.44
                                                          0.04
    USD   UAE  INTERNATIONAL      GOVNT   BOND-REG-S     4.05000%    22-07.07.32           2 184  000.00        2 132  741.52
                                                          0.04
    USD   UAE  INTERNATIONAL      GOVNT   BOND-REG-S     4.95100%    22-07.07.52           2 305  000.00        2 282  341.85
                                                          0.04
    USD   UNITED   BANK  FOR  AFRICA   PLC-REG-S     6.75000%    21-19.11.26            1 980  000.00        1 720  164.60
                                                          0.03
    USD   VEON  HOLDINGS    BV-REG-S    3.37500%    20-25.11.27                  760  000.00         516  800.00
                                                          0.01
    USD   WHARF   REIC  FIN  BVI-REG-S     3.50000%    18-17.01.28                 600  000.00         555  282.41
                                                          0.01
    USD   WOORI   BANK-REG-S     4.87500%    23-26.01.28                    200  000.00         197  606.00
                                                          0.00
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    5.85000%    17-21.06.24              750  000.00         739  830.00
                                                          0.01
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    8.25000%    19-15.10.24             1 000  000.00        1 007  830.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                             664  590  816.78
                                                         12.77
    中期債券、固定利付債合計                                             733  661  413.67
                                                         14.10
    中期債券、変動利付債

    EUR

    EUR   BANCA   COMERCIALA     ROMANA   SA-REG-S    7.625%/VAR     23-19.05.27           2 100  000.00        2 396  392.42
                                                          0.05
    EUR   BANCA   TRANSILVANIA      SA-REG-S    8.875%/VAR     23-27.04.27              5 020  000.00        5 756  193.03
                                                          0.11
    EUR   CESKA   SPORITELNA     AS-REG-S    5.943%/VAR     23-29.06.27               2 700  000.00        2 995  490.53
                                                          0.06
    EUR   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-15.07.29               3 590  000.00        3 759  811.37
                                                          0.07
    ユーロ合計                                             14 907  887.35
                                                          0.29
    USD

    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S-SUB      2.700%/VAR     21-PRP               6 898  000.00        6 080  296.29
                                                          0.12
    USD   AXIS  BANK  LTD/GIFT    CITY-REG-S-SUB       4.100%/VAR     21-PRP            850  000.00         745  875.00
                                                          0.01
    USD   BANGKOK    BANK  PCL/HONG    KONG-REG-S-SUB       3.733%/VAR     19-25.09.34          8 173  000.00        7 005  323.49
                                                          0.13
    USD   BANGKOK    BANK  PCL/HONG    KONG-REG-S-SUB       5.000%/VAR     20-PRP          1 440  000.00        1 367  841.60
                                                          0.03
    USD   BANK  OF EAST  ASIA  LTD-REG-S-SUB      5.825%/VAR     20-PRP            1 583  000.00        1 390  823.80
                                                          0.03
    USD   BANK  OF EAST  ASIA  LTD/THE-REG-S      6.750%/VAR     23-15.03.27            2 485  000.00        2 479  406.38
                                                          0.05
    USD   DAH  SING  BANK  LTD-REG-S-SUB      3.000%/VAR     21-02.11.31              3 355  000.00        2 911  210.94
                                                          0.06
    USD   DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      4.520%/VAR     18-11.12.28           1 284  000.00        1 276  064.88
                                                          0.02
    USD   DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      3.300%/VAR     20-PRP           2 665  000.00        2 522  468.37
                                                          0.05
    USD   DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      1.822%/VAR     21-10.03.31            223  000.00         200  414.28
                                                          0.00
    USD   KOOKMIN    BANK-REG-S-SUB       4.350%/VAR     19-PRP                 509  000.00         493  078.48
                                                          0.01
    USD   OTP  BANK  NYRT-REG-S     7.500%/VAR     23-25.05.27                 4 990  000.00        5 027  425.00
                                                          0.10
    USD   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       8.750%/VAR     23-15.05.33               6 234  000.00        6 227  890.68
                                                          0.12
    USD   QIB  SUKUK   LTD-REG-S     3M LIBOR+135BP     20-07.02.25               2 120  000.00        2 138  868.00
                                                          0.04
    USD   SHINHAN    FIN  GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      3.340%/VAR     19-05.02.30           955  000.00         911  101.41
                                                          0.02
    USD   SHINHAN    FINANCIAL     GR-144A-SUB     3.340%/VAR     19-05.02.30             1 550  000.00        1 478  751.00
                                                          0.03
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.750%/VAR     19-15.04.29          1 200  000.00        1 179  384.12
                                                          0.02
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      2.000%/VAR     21-14.10.31          1 509  000.00        1 331  777.16
                                                          0.02
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.863%/VAR     22-07.10.32          2 140  000.00        1 998  992.62
                                                          0.04
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.875%/VAR     17-PRP           870  000.00         865  035.17
                                                          0.02
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      1.750%/VAR     20-16.03.31           226  000.00         201  550.93
                                                          0.00
    米ドル合計                                             47 833  579.60
                                                          0.92
    中期債券、変動利付債合計                                             62 741  466.95
                                                          1.21
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    4.25000%    21-15.08.29               4 640  000.00        3 691  686.69
                                                          0.07
    EUR   BENIN   GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.95000%    21-22.01.35          4 044  000.00        3 245  674.96
                                                          0.06
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      5.62500%    17-17.02.24              3 540  000.00        3 336  931.96
                                                          0.06
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.75000%    21-04.03.41               7 265  000.00        5 638  737.73
                                                          0.11
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    18-22.03.30             12 023  000.00        11 658  615.64
                                                          0.22
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    18-22.03.48             8 022  000.00        6 647  378.18
                                                          0.13
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    19-17.10.40             10 985  000.00        9 706  649.99
                                                          0.19
    EUR   METINVEST     BV-REG-S    5.62500%    19-17.06.25                   1 460  000.00        1 118  757.48
                                                          0.02
    EUR   NAK  NAFTOGAZ    UKRAINE    VIA  KONDOR-REG-S      7.12500%    19-19.07.26          1 343  000.00         525  968.21
                                                          0.01
                                158/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   ROMANIAN    GOVERNMENT     INTERN   BDS-REG-S      3.62400%    20-26.05.30          4 689  000.00        4 612  236.18

                                                          0.09
    EUR   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    2.87500%    18-04.12.25               4 700  000.00         259  099.25
                                                          0.01
    EUR   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    18-13.03.28               2 280  000.00        2 236  238.65
                                                          0.04
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.12500%    16-15.10.24          510  000.00         536  631.48
                                                          0.01
    ユーロ合計                                             53 214  606.40
                                                          1.02
    USD

    USD   ABJA  INVESTMENT     CO PTE  LTD-REG-S     5.95000%    14-31.07.24            2 142  000.00        2 130  069.06
                                                          0.04
    USD   ABU  DHABI   CRUDE   OIL  PIPELINE    LLC-REG-S     4.60000%    17-02.11.47          7 512  000.00        6 893  687.28
                                                          0.13
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    3.12500%    19-30.09.49              4 877  000.00        3 545  042.53
                                                          0.07
    USD   ACWA  POWER   MGMT  & INVEST   ONE  LTD-REG-S     5.95000%    17-15.12.39          2 499  000.00        2 414  763.99
                                                          0.05
    USD   ADANI   GREEN   ENERGY   UP LTD-REG-S     6.25000%    19-10.12.24              800  000.00         764  672.00
                                                          0.02
    USD   AGILE   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.50000%    21-21.04.25              200  000.00         41 290.00
                                                          0.00
    USD   AKBANK   TAS-REG-S     5.12500%    15-31.03.25                    1 409  000.00        1 352  640.00
                                                          0.03
    USD   ALAM  SUTERA   REALTY   TBK  PT (PAY  IN KIND)   STEP  UP 20-02.11.25          425  000.00         348  415.00
                                                          0.01
    USD   ALDAR   SUKUK   LTD-REG-S     4.75000%    18-29.09.25                  550  000.00         540  947.00
                                                          0.01
    USD   ALFA  DESARROLLO     SPA-REG-S     4.55000%    21-27.09.51               12 541  000.00        9 467  075.09
                                                          0.18
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    5.75000%    21-15.08.29               3 050  000.00        2 287  253.85
                                                          0.04
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.50000%    15-12.11.25          4 485  000.00        4 491  951.75
                                                          0.09
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     8.25000%    18-09.05.28          17 713  000.00        16 248  843.42
                                                          0.31
    USD   ARABIAN    CENTRES    SUKUK   II LTD-REG-S     5.62500%    21-07.10.26           2 190  000.00        2 015  632.20
                                                          0.04
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    20-09.07.41                 19 426  439.00        6 273  768.48
                                                          0.12
    USD   AXIAN   TELECOM-REG-S      7.37500%    22-16.02.27                  2 180  000.00        2 000  215.40
                                                          0.04
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.00000%    16-12.10.28          9 880  000.00        10 192  306.80
                                                          0.20
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.50000%    17-20.09.47          1 196  000.00        1 126  847.28
                                                          0.02
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.62500%    19-30.09.31               1 950  000.00        1 824  634.50
                                                          0.04
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    7.37500%    20-14.05.30               5 020  000.00        5 190  479.20
                                                          0.10
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.45000%    20-16.09.32               1 680  000.00        1 537  485.60
                                                          0.03
    USD   BANK  OF BAHRAIN    & KUWAIT-REG-S      5.50000%    19-09.07.24             1 315  000.00        1 293  236.75
                                                          0.03
    USD   BANK  RAKYAT   INDONESIA-REG-S       3.95000%    19-28.03.24               280  000.00         275  679.60
                                                          0.01
    USD   BANK  TABUNGAN    NEGARA   PERSERO-REG-S-SUB        4.20000%    20-23.01.25          1 182  000.00        1 110  914.52
                                                          0.02
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 8.25000%    04-20.01.34             4 963  000.00        5 767  154.89
                                                          0.11
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.00000%    14-27.01.45             3 138  000.00        2 542  533.12
                                                          0.05
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 6.00000%    16-07.04.26              545  000.00         557  780.25
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.62500%    16-21.02.47             3 220  000.00        2 815  761.20
                                                          0.05
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.50000%    19-30.05.29             12 094  000.00        11 500  184.60
                                                          0.22
    USD   CBB  INTERNATIONAL      SUKUK   PROGRAMME-REG-S         3.95000%    20-16.09.27         2 170  000.00        2 030  555.80
                                                          0.04
    USD   CFLD  CAYMAN   INVESTMENT     LTD-REG-S     2.50000%    23-31.01.31              73 260.00          3 835.89
                                                          0.00
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.12500%    16-21.01.26                   5 290  000.00        5 053  960.20
                                                          0.10
                    *    *
    USD
        CHINA   EVERGRANDE     GRO-REG-S     DEFAULTED     7.50000%    17-28.06.23         1 551  000.00         81 427.50
                                                          0.00
    USD   CHINA   OVERSEAS    FINANCE    CAYMAN-REG-S      5.95000%    14-08.05.24            200  000.00         199  590.00
                                                          0.00
    USD   CHINA   OVERSEAS    FINANCE    CAYMAN-REG-S      6.45000%    14-11.06.34            550  000.00         564  245.00
                                                          0.01
    USD   CHINA   SCE  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.00000%    20-02.05.25            200  000.00         24 684.00
                                                          0.00
    USD   CHINA   SCE  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-     6.00000%    21-04.02.26            420  000.00         46 485.60
                                                          0.00
    USD   CHINA   SCE  PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     7.37500%    19-09.04.24           325  000.00         61 831.25
                                                          0.00
    USD   CHINA   SCE  PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     5.95000%    21-29.09.24          1 625  000.00         215  881.25
                                                          0.00
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     2.12500%    21-03.06.26            132  000.00         119  837.52
                                                          0.00
    USD   CHINDATA    GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     10.50000%     23-23.02.26            500  000.00         500  890.00
                                                          0.01
    USD   CIA  CERVECERIAS     UNIDAS   SA-REG-S    3.35000%    22-19.01.32             3 194  000.00        2 708  911.26
                                                          0.05
                     *    *
    USD
        CIFI  HOLD  GROUP   CO LTD-REG-S     DEFAULTED    5.25000%    20-13.05.26         1 244  000.00         99 520.00
                                                          0.00
    USD   CK HUTCHISON     INTERNATIONAL      23 LTD-REG-S     4.87500%    23-21.04.33          500  000.00         492  065.00
                                                          0.01
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 7.37500%    06-18.09.37                 2 753  000.00        2 716  715.46
                                                          0.05
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 6.12500%    09-18.01.41                 1 170  000.00         994  032.00
                                                          0.02
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.62500%    14-26.02.44                 6 419  000.00        4 995  458.37
                                                          0.10
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.00000%    15-15.06.45                 10 285  000.00        7 394  092.20
                                                          0.14
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 8.00000%    22-20.04.33                 9 618  000.00        10 096  206.96
                                                          0.19
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     6.15000%    06-24.10.36          550  000.00         593  450.00
                                                          0.01
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     5.62500%    13-18.10.43          957  000.00         945  008.79
                                                          0.02
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.87500%    14-04.11.44          384  000.00         343  580.16
                                                          0.01
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     6.15000%    19-17.09.25          2 810  000.00         546  545.00
                                                          0.01
                                159/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     5.62500%    20-14.01.30          1 535  000.00         234  164.25

                                                          0.00
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     4.80000%    20-06.08.30          1 023  000.00         143  220.00
                                                          0.00
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     3.12500%    20-22.10.25          1 206  000.00         235  169.99
                                                          0.00
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     3.87500%    20-22.10.30          2 010  000.00         281  822.10
                                                          0.01
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     2.70000%    21-12.07.26          7 320  000.00        1 247  547.60
                                                          0.02
    USD   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.00000%    13-26.01.24               2 820  000.00        2 814  247.20
                                                          0.05
    USD   DAR  AL-ARKAN    SUKUK   CO LTD-REG-S     6.75000%    19-15.02.25              325  000.00         318  821.75
                                                          0.01
    USD   DEVELOPMENT     BANK  OF MONGOLIA    LLC-REG-S     7.25000%    18-23.10.23          3 568  000.00        3 552  300.80
                                                          0.07
    USD   DIB  SUKUK   LTD-REG-S     2.95000%    20-16.01.26                  1 680  000.00        1 585  080.00
                                                          0.03
    USD   DIB  SUKUK   LTD-REG-S     5.49300%    22-30.11.27                   969  000.00         983  438.10
                                                          0.02
    USD   DNO  ASA-144A-REG-S       8.37500%    19-29.05.24                   2 130  810.00        2 120  155.95
                                                          0.04
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC    INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%    22-22.02.33          9 459  000.00        8 880  109.20
                                                          0.17
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.50000%    22-22.02.29                9 024  000.00        8 559  264.00
                                                          0.16
    USD   ECOPETROL     SA 4.12500%    14-16.01.25                     2 870  000.00        2 761  657.50
                                                          0.05
    USD   EGYPT   GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         10.87500%     23-28.02.26           520  000.00         501  982.00
                                                          0.01
    USD   EIG  PEARL   HOLDINGS    SARL-REG-S     3.54500%    22-31.08.36              8 210  000.00        6 923  164.60
                                                          0.13
    USD   EIG  PEARL   HOLDINGS    SARL-REG-S     4.38700%    22-30.11.46             12 267  000.00        9 557  465.04
                                                          0.18
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.65000%    05-15.06.35             5 397  000.00        3 496  770.27
                                                          0.07
    USD   EL SUKUK   CO LTD-REG-S     1.82700%    20-23.09.25                  350  000.00         323  011.50
                                                          0.01
    USD   EMG  SUKUK   LTD-REG-S     4.56400%    14-18.06.24                   710  000.00         695  721.90
                                                          0.01
    USD   ENERGEAN    ISRAEL   FINANCE    LTD-144A-REG-S       5.87500%    21-30.03.31          1 408  676.00        1 229  591.02
                                                          0.02
    USD   ENERGEAN    ISRAEL   FINANCE    LTD-144A-REG-S       8.50000%    23-30.09.33          588  235.00         590  293.82
                                                          0.01
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     4.31400%    21-23.07.27              3 660  000.00        3 286  899.60
                                                          0.06
    USD   ETHIOPIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.62500%    14-11.12.24            6 473  000.00        4 422  159.41
                                                          0.09
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     3.37500%    16-05.08.26             380  000.00         357  853.60
                                                          0.01
    USD   FAB  SUKUK   CO LTD-REG-S     1.41100%    21-14.01.26                  790  000.00         721  368.75
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        FANTASIA    HOLDING    GRP  REG-S   DEFAULTED     10.87500%     21-02.03.24          330  000.00         17 325.00
                                                          0.00
    USD   FORMOSA    GROUP   CAYMAN   LTD-REG-S     3.37500%    15-22.04.25             1 458  000.00        1 398  251.16
                                                          0.03
    USD   FOXCONN    FAR  EAST  LTD-REG-S     2.50000%    20-28.10.30                670  000.00         551  892.40
                                                          0.01
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    13-12.12.24                 590  014.00         381  837.40
                                                          0.01
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.95000%    15-16.06.25                8 341  000.00        7 974  246.23
                                                          0.15
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     2.62500%    20-31.03.36          7 573  000.00        6 126  254.08
                                                          0.12
    USD   GALAXY   PIPELINE    ASSETS   BIDCO   LTD-REG-S     3.25000%    20-30.09.40          3 120  000.00        2 411  947.20
                                                          0.05
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     10.75000%     15-14.10.30              10 479  000.00        7 404  147.03
                                                          0.14
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.87500%    19-26.03.27               202  000.00         93 251.28
                                                          0.00
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.12500%    19-26.03.32               4 155  000.00        1 883  295.30
                                                          0.04
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.95000%    19-26.03.51               1 521  000.00         671  004.36
                                                          0.01
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.87500%    20-11.02.35               5 906  000.00        2 691  364.20
                                                          0.05
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.75000%    20-11.03.61               3 749  000.00        1 643  224.19
                                                          0.03
    USD   GLOBAL   LOGISTIC    PROPERTIES     LTD-REG-S     3.87500%    15-04.06.25          4 177  000.00        2 884  218.50
                                                          0.06
    USD   GOHL  CAPITAL    LTD-REG-S     4.25000%    17-24.01.27                19 192  000.00        17 948  934.15
                                                          0.35
    USD   GREENKO    DUTCH   BV-144A    3.85000%    21-29.03.26                 1 800  000.00        1 535  980.68
                                                          0.03
    USD   GREENKO    DUTCH   BV-REG-S    3.85000%    21-29.03.26                10 843  000.00        9 252  576.94
                                                          0.18
    USD   GREENKO    SOLAR   MAURITIUS     LTD-REG-S     5.55000%    19-29.01.25             400  000.00         387  824.00
                                                          0.01
    USD   GREENKO    SOLAR   MAURITIUS     LTD-REG-S     5.95000%    19-29.07.26            2 055  000.00        1 938  152.70
                                                          0.04
    USD   GREENKO    WIND  PROJECTS    MAURITIUS-REG-S       5.50000%    22-06.04.25           380  000.00         366  160.40
                                                          0.01
    USD   GREENSAIF     PIPELINES     BIDCO   SARL-REG-S     6.12900%    23-23.02.38          4 142  000.00        4 238  550.02
                                                          0.08
    USD   GREENSAIF     PIPELINES     BIDCO   SARL-REG-S     6.51000%    23-23.02.42          11 801  000.00        12 200  345.84
                                                          0.23
    USD   GRUPO   TELEVISA    SAB  6.62500%    09-15.01.40                    700  000.00         726  390.00
                                                          0.01
    USD   GRUPOSURA     FINANCE-REG-S      5.50000%    16-29.04.26                1 200  000.00        1 135  920.00
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        GTLK  EUROPE   CAPITAL-REG-S       DEFAULTED     5.95000%    19-17.04.25          2 175  000.00         108  750.00
                                                          0.00
    USD   HAZINE   MUSTESARLIGI      VARLIK   KIRAL-REG-S     5.12500%    21-22.06.26          2 160  000.00        2 013  746.40
                                                          0.04
    USD   HKT  CAPITAL    NO 5 LTD-REG-S     3.25000%    19-30.09.29               1 620  000.00        1 420  007.73
                                                          0.03
    USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     4.62500%    16-03.06.26             5 399  000.00        4 852  405.24
                                                          0.09
    USD   ICD  FUNDING    LTD-REG-S     3.22300%    20-28.04.26                 1 700  000.00        1 580  762.00
                                                          0.03
    USD   IHS  HOLDING    LTD-REG-S     5.62500%    21-29.11.26                 3 512  000.00        3 059  478.80
                                                          0.06
    USD   IHS  HOLDING    LTD-REG-S     6.25000%    21-29.11.28                 6 404  000.00        5 270  492.00
                                                          0.10
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    05-12.10.35              4 703  000.00        6 088  033.50
                                                          0.12
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    07-17.02.37              1 193  000.00        1 361  272.65
                                                          0.03
    USD   IRAQ  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.80000%    06-15.01.28              7 090  000.00        3 693  801.37
                                                          0.07
                                160/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ISRAEL,    STATE   OF 4.50000%    20-03.04.20                    810  000.00         638  174.70

                                                          0.01
    USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    17-15.06.33             10 454  000.00        9 361  557.00
                                                          0.18
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 9.25000%    05-17.10.25                  496  000.00         528  731.04
                                                          0.01
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    7.37500%    17-10.10.47                1 800  000.00        1 594  476.00
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        KAISA   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     9.37500%    17-30.06.24           775  000.00         35 843.75
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        KAISA   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULT    11.70000%     21-11.11.25           200  000.00          9 250.00
                                                          0.00
    USD   KASIKORNBANK      PCL/HONG    KONG-REG-S     5.45800%    23-07.03.28            4 502  000.00        4 521  628.72
                                                          0.09
    USD   KOOKMIN    BANK-REG-S-SUB       2.50000%    20-04.11.30                 9 399  000.00        7 637  815.38
                                                          0.15
    USD   LAMAR   FUNDING    LTD-REG-S     3.95800%    15-07.05.25                11 593  000.00        11 082  908.00
                                                          0.21
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.75000%    12-29.11.27           825  000.00         58 954.50
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.00000%    12-27.01.23           564  000.00         41 595.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.20000%    15-26.02.25          4 600  000.00         327  750.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.05000%    15-02.11.35           523  000.00         38 006.41
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    15-03.11.28          5 549  000.00         394  811.35
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    16-22.04.24           390  000.00         28 762.50
                                                          0.00
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     6.85000%    16-25.05.29            5 109  000.00         362  739.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.85000%    17-23.03.27          7 906  000.00         574  370.90
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.25000%    17-23.03.37           693  000.00         50 394.96
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.00000%    17-23.03.32          1 098  000.00         78 155.64
                                                          0.00
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     8.25000%    18-17.05.34            17 049  000.00        1 162  400.82
                                                          0.02
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     8.20000%    18-17.05.33             180  000.00         12 292.20
                                                          0.00
    USD   LIMAK   ISKENDERUN     ULUSLARARASI-REG-S         9.50000%    21-10.07.36           1 790  000.00        1 597  045.06
                                                          0.03
    USD   LONGFOR    GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     3.95000%    19-16.09.29            6 412  000.00        4 592  595.00
                                                          0.09
    USD   LONGFOR    PROPERTIES     CO LTD-REG-S     4.50000%    18-16.01.28             1 358  000.00        1 041  653.90
                                                          0.02
    USD   MAF  SUKUK   LTD-REG-S     4.63800%    19-14.05.29                   600  000.00         583  968.00
                                                          0.01
    USD   MARB  BONDCO   PLC-REG    S-3.95000%     21-29.01.31                 1 385  000.00        1 017  282.50
                                                          0.02
    USD   MASHREQBANK     PSC-REG-S     4.25000%    19-26.02.24                  201  000.00         198  346.80
                                                          0.00
    USD   MDGH  GMTN  RSC  LTD-REG-S     5.08400%    23-22.05.53                 246  000.00         244  462.50
                                                          0.01
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     5.50000%    16-31.10.46             1 300  000.00        1 121  198.00
                                                          0.02
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     3.87500%    17-30.04.28             2 830  000.00        2 640  390.00
                                                          0.05
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     5.50000%    16-31.10.46             3 331  000.00        2 872  854.26
                                                          0.06
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     3.87500%    17-30.04.28             4 240  000.00        3 955  920.00
                                                          0.08
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     5.50000%    17-31.07.47             5 756  000.00        4 957  355.00
                                                          0.10
    USD   MINEJESA    CAPITAL    BV-REG-S    4.62500%    17-10.08.30               2 475  000.00        2 263  189.50
                                                          0.04
    USD   MINEJESA    CAPITAL    BV-REG-S    5.62500%    17-10.08.37               3 404  000.00        2 812  316.72
                                                          0.05
    USD   MINERA   Y METALURGICA     DEL  BOLEO-REG-S     3.25000%    19-17.04.24           357  000.00         349  674.36
                                                          0.01
    USD   MODERNLA    OVE  PTE  LTD-REG-S     STEP-UP    17-30.04.27                883  749.00         185  587.29
                                                          0.00
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    5.12500%    20-07.04.26              5 649  000.00        5 325  538.26
                                                          0.10
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    4.45000%    21-07.07.31              3 930  000.00        3 115  035.90
                                                          0.06
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF THE-REG-S     5.50000%    12-11.12.42              6 613  000.00        5 777  844.23
                                                          0.11
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-144A    5.95000%    23-08.03.28                2 458  000.00        2 472  182.66
                                                          0.05
    USD   NAKILAT    INC-REG-S     6.06700%    06-31.12.33                   3 030  000.00        2 710  013.39
                                                          0.05
    USD   NWD  MTN  LTD-REG-S     4.12500%    19-18.07.29                   1 232  000.00         993  792.80
                                                          0.02
             *    *
    USD
        OI SA (PIK)   DEFAULTED     10.00000%     18-27.07.25                3 699  000.00         231  927.30
                                                          0.00
    USD   OIL  INDIA   INTERNATIONAL      PTE  LTD-REG-S     4.00000%    17-21.04.27          1 580  000.00        1 495  596.40
                                                          0.03
    USD   OIL  INDIA   LTD-REG-S     5.12500%    19-04.02.29                   500  000.00         489  240.00
                                                          0.01
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    20-28.10.27           9 408  000.00        9 758  353.92
                                                          0.19
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.37500%    20-28.10.32           3 168  000.00        3 526  459.20
                                                          0.07
    USD   OZTEL   HOLDINGS    SPC-REG-S     6.62500%    18-24.04.28                1 200  000.00        1 243  440.00
                                                          0.02
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 8.87500%    97-30.09.27                   493  000.00         559  047.21
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 7.12500%    05-29.01.26                   171  000.00         177  173.10
                                                          0.00
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 6.70000%    06-26.01.36                  3 315  000.00        3 543  502.95
                                                          0.07
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.30000%    13-29.04.53                  1 072  000.00         797  900.32
                                                          0.02
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.75000%    15-16.03.25                  3 900  000.00        3 768  492.00
                                                          0.07
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.87500%    16-17.03.28                  2 767  000.00        2 606  514.00
                                                          0.05
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    18-16.04.50                  1 208  000.00         935  571.84
                                                          0.02
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.00000%    16-15.04.26               8 897  000.00        8 754  559.03
                                                          0.17
                                161/460

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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    USD   PELABUHAN     INDONESIA     II PT-REG-S    4.25000%    15-05.05.25             2 400  000.00        2 347  464.00
                                                          0.05
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.39200%    20-23.01.26                    310  000.00         288  355.80
                                                          0.01
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.78300%    20-23.01.31                   5 550  000.00        4 711  672.50
                                                          0.09
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 4.12500%    15-25.08.27                    650  000.00         628  127.50

                                                          0.01
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 7.35000%    05-21.07.25                    624  000.00         643  612.32
                                                          0.01
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 8.75000%    03-21.11.33                   1 702  000.00        2 140  128.84
                                                          0.04
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.37500%    18-25.01.29            740  000.00         734  131.80
                                                          0.01
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    3.87500%    19-17.07.29           2 160  000.00        1 975  276.80
                                                          0.04
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     3.80000%    20-23.06.50              305  000.00         242  935.55
                                                          0.01
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     2.55000%    21-09.06.31             2 040  000.00        1 734  856.80
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     9.75000%    12-17.05.35          1 493  000.00         52 255.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    14-16.05.24         33 023  021.00        1 155  805.74
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  7.75000%    06-14.01.31               814  000.00         956  962.82
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  6.37500%    09-23.10.34               885  000.00         986  261.70
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.95000%    15-20.01.40              1 578  000.00        1 369  277.94
                                                          0.03
    USD   PHOENIX    LEAD  LTD-REG-S-SUB      4.85000%    17-PRP               1 580  000.00        1 311  245.26
                                                          0.03
    USD   POLAND,    REPUBLIC    OF 4.87500%    23-04.10.33                  6 034  000.00        5 952  541.00
                                                          0.11
    USD   POLAND,    REPUBLIC    OF 5.50000%    23-04.04.53                  7 069  000.00        7 157  975.39
                                                          0.14
    USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     4.50000%    19-18.06.29              2 200  000.00        2 037  679.38
                                                          0.04
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.25000%    16-02.06.26                 1 635  000.00        1 563  223.50
                                                          0.03
    USD   QIB  SUKUK   LTD-REG-S     1.950000%     20-27.10.25                  2 360  000.00        2 184  486.80
                                                          0.04
    USD   QIIB  SENIOR   SUKUK   LTD-REG-S     4.26400%    19-05.03.24               492  000.00         485  087.40
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        REDSUN   PROPERTIES     GRP-REG-S     DEFAULTED     7.30000%    21-13.01.25         1 150  000.00         79 166.00
                                                          0.00
    USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        3.50000%    17-01.09.32              6 630  000.00        5 663  279.70
                                                          0.11
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.75000%    16-27.05.26              17 400  000.00         870  000.00
                                                          0.02
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.25000%    17-23.06.27               8 000  000.00         400  000.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        RZD  CAP  /RUS  RAIL  LPN-REG-S     DEFAULTED     5.70000%    12-05.04.22         2 850  000.00         142  500.00
                                                          0.00
    USD   SABIC   CAPTIAL    BV-REG-S    2.15000%    20-14.09.30                 1 265  000.00        1 052  783.60
                                                          0.02
    USD   SAMBA   FUNDING    LTD-REG-S     2.90000%    20-29.01.27                1 500  000.00        1 388  295.00
                                                          0.03
    USD   SANDS   CHINA   LTD  STEP-UP    19-08.08.25                     500  000.00         493  001.14
                                                          0.01
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKIK   CO REG-S   5.50000%    14-08.04.44         2 056  000.00        2 034  699.84
                                                          0.04
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKUK   CO-REG-S    4.72300%    18-27.09.28         1 643  000.00        1 646  861.05
                                                          0.03
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.25000%    19-16.01.50         3 732  000.00        3 575  330.64
                                                          0.07
    USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.25000%    17-23.05.33               6 523  000.00        5 607  105.57
                                                          0.11
    USD   SEPLAT   PETROLEUM     DEVELOPMENT     CO-REG-S    7.75000%    21-01.04.26          8 155  000.00        7 265  044.85
                                                          0.14
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     3.23400%    19-23.10.29             1 390  000.00        1 238  364.90
                                                          0.02
                   *    *
    USD
        SHIMAO   PRPRTY   LTD-REG-S     DEFAULTED     4.75000%    17-03.07.22            200  000.00         16 500.00
                                                          0.00
    USD   SHINHAN    CARD  CO LTD-REG-S     1.37500%    21-23.06.26               2 870  000.00        2 534  468.30
                                                          0.05
    USD   SK ON CO LTD-REG-S     5.37500%    23-11.05.26                    200  000.00         199  076.00
                                                          0.00
    USD   SNB  SUKUK   LTD-REG-S     2.34200%    22-19.01.27                  1 094  000.00         991  021.78
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        SOCOMBANK     CAP  DAC-REG-S-SUB       DEFAULTED     8.00000%    19-07.04.30         3 730  000.00         186  500.00
                                                          0.00
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.30000%    16-12.10.28               10 276  000.00        9 277  789.36
                                                          0.18
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.00000%    16-12.10.46               14 446  000.00        10 089  375.32
                                                          0.19
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    18-22.06.30               4 015  000.00        3 763  620.85
                                                          0.07
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 6.30000%    18-22.06.48               2 060  000.00        1 663  264.60
                                                          0.03
    USD   SOUTHERN    GAS  CORRIDOR    CJSC-REG-S     6.87500%    16-24.03.26            25 176  000.00        25 553  891.76
                                                          0.49
                     *    *
    USD
        SRI  LANKA,   DEMO  REP  OF-REG-S    DEFAULT    6.85000%    15-03.11.25           410  000.00         186  115.40
                                                          0.00
    USD   STAR  ENERGY   GEOTHERMAL     DARAJAT    II-REG-S    4.85000%    20-14.10.38         3 235  000.00        2 892  316.45
                                                          0.06
    USD   STATE   OIL  OF THE  AZERBAIJAN     REP-REG-S     6.95000%    15-18.03.30          12 688  000.00        13 117  869.44
                                                          0.25
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     7.95000%    19-11.10.23          2 035  000.00         254  375.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     7.50000%    19-01.02.24          1 420  000.00         177  500.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        SUNAC   CHINA   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     6.50000%    20-10.01.25           395  000.00         49 375.00
                                                          0.00
    USD   TIGER   HOLDCO   PTE  LTD-REG-S-144A       PIK  13.00000%     21-10.09.23           815  566.00         828  484.56
                                                          0.02
    USD   TINGYI   CAYMAN   ISLANDS    HOLD  CORP-REG-S     1.62500%    20-24.09.25           340  000.00         310  505.00
                                                          0.01
    USD   TML  HOLDINGS    PTE  LTD-REG-S     4.35000%    21-09.06.26                585  000.00         543  921.30
                                                          0.01
    USD   TNB  GLOBAL   VENTURES    CAPITAL-REG-S      4.85100%    18-01.11.28            2 215  000.00        2 184  167.20
                                                          0.04
    USD   TULLOW   OIL  PLC-REG-S     7.00000%    18-01.03.25                   120  000.00         76 214.40
                                                          0.00
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.25000%    15-14.04.26                  11 305  000.00        10 381  381.50
                                                          0.20
                                162/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.12500%    18-24.10.28                  3 049  000.00        2 838  314.10
                                                          0.05
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.87500%    21-26.06.31                  4 787  000.00        4 151  477.88
                                                          0.08
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 7.62500%    06-21.03.36                  1 431  715.00        1 742  568.96
                                                          0.03
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 5.10000%    14-18.06.50                  1 266  915.00        1 262  708.84
                                                          0.02
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.97500%    18-20.04.55                 12 769  506.00        12 441  840.47
                                                          0.24
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.37500%    19-23.01.31                  1 215  000.00        1 187  650.35

                                                          0.02
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  6.87500%    09-10.11.39                    575  000.00         611  296.87
                                                          0.01
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  8.25000%    04-17.01.34                   1 265  000.00        1 475  609.85
                                                          0.03
    USD   VEDANTA    RESOURCES     FINANCE    II PLC-REG-S     8.95000%    21-11.03.25          1 960  000.00        1 281  898.80
                                                          0.03
    USD   VEDANTA    RESOURCES     FINANCE    II PLC-REG-S     13.87500%     20-21.01.24          879  000.00         783  153.84
                                                          0.03
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF REG-S   DEFAULTED     11.75000%     11-21.10.26          4 098  600.00         327  888.00
                                                          0.01
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     9.00000%    08-07.05.23           378  000.00         30 240.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     9.25000%    08-07.05.28           2 977  000.00         238  160.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     12.75000%     10-23.08.22          2 305  600.00         184  448.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     11.95000%     11-05.08.31          6 682  000.00         534  560.00
                                                          0.01
                  *    *
    USD
        VENEZUELA,     REPUBLIC    OF  DEFAULTED     9.25000%    97-15.09.27           1 002  000.00         80 160.00
                                                          0.00
    USD   WEST  CHINA   CEMENT   LTD-REG-S     4.95000%    21-08.07.26               310  000.00         233  188.20
                                                          0.00
    USD   WOORI   BANK-REG-S-SUB       4.75000%    14-30.04.24                  1 000  000.00         986  360.00
                                                          0.02
    USD   XIAOMI   BEST  TIME  INTER   LTD-REG-S     4.10000%    21-14.07.51            2 279  000.00        1 375  011.86
                                                          0.03
    USD   YUNDA   HOLDING    INVESTMENT     LTD-REG-S     2.25000%    20-19.08.25           1 688  000.00        1 519  875.20
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        YUZHOU   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     6.35000%    21-13.01.27          650  000.00         27 625.00
                                                          0.00
                  *    *
    USD
        YUZHOU   PROPERTIES-REG-S        DEFAULTED     8.50000%    19-04.02.23            200  000.00          8 500.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        YUZHOU   PROPERTIES-REG-S        DEFAULTED     8.50000%    19-26.02.24            430  000.00         18 275.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        ZAMBIA,REPUBLIC       OF-REG-S    DEFAULTED     5.37500%    12-20.09.22           1 722  000.00         908  131.14
                                                          0.02
                   *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GROUP-REG-S      DEFAULTED     6.63000%    21-07.01.26           1 765  000.00         44 125.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        ZHENRO   PROP  GROUP-REG-S      DEFAULTED     6.70000%    21-04.08.26           5 382  000.00         134  550.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        ZHENRO   PROPER   GRP  LTD-REG-S     DEFAULTED     9.15000%    19-06.05.23          200  000.00          5 000.00
                                                          0.00
    米ドル合計                                             647  597  985.25
                                                         12.45
    債券、固定利付債合計                                             700  812  591.65
                                                         13.47
    債券、ゼロ・クーポン債

    USD

    USD   CFLD  CAYMAN   INVESTMENT     LTD-REG-S     0.00000%    23-31.01.31              11 260.00
                                                     394.10     0.00
    USD   ECUADOR    SOCIAL   BOND  SARL-REG-S     0.00000%    20-30.01.35             6 810  000.00        2 455  016.32
                                                          0.05
    米ドル合計                                              2 455  410.42
                                                          0.05
    債券、ゼロ・クーポン債合計                                              2 455  410.42
                                                          0.05
    債券、変動利付債

    USD
    USD   AIRPORT    AUTHORITY-REG-S       2.100%/VAR     20-PRP               2 356  000.00        2 144  993.65
                                                          0.04
    USD   BANCO   DAVIVIENDA     SA-REG-S-SUB      6.650%/VAR     21-PRP             5 109  000.00        3 988  596.30
                                                          0.08
    USD   BANCOLOMBIA     SA-SUB   4.625%/VAR     19-18.12.29                 10 031  000.00        8 780  836.47
                                                          0.17
    USD   BANK  NEGARA   INDONESIA     PERSERO-REG-S-SUB        4.300%/VAR     21-PRP        6 146  000.00        5 102  532.12
                                                          0.10
    USD   BURGAN   BANK  SAK-REG-S-SUB      5.749%/VAR     19-PRP               500  000.00         450  680.00
                                                          0.01
    USD   CASHLD   FLR  REG-S-SUB     4.000%/VAR     21-PRP                 8 581  000.00        7 160  501.26
                                                          0.14
    USD   CELESTIAL     MILES   LTD-REG-S     5.750%/VAR     19-PRP               500  000.00         492  350.00
                                                          0.01
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S-SUB      9.125%/VAR     23-PRP               6 539  000.00        6 800  560.00
                                                          0.13
    USD   CHINA   CONSTRUCTION      BK CORP-REG-S-SUB       2.450%/VAR     20-24.06.30          1 458  000.00        1 372  167.54
                                                          0.03
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.100%/VAR     19-PRP           558  000.00         545  422.68
                                                          0.01
    USD   CLP  POWER   HK FINANCE    LTD-REG-S-SUB      3.550%/VAR     19-PRP           400  000.00         382  206.05
                                                          0.01
    USD   DIB  TIER  1 SUKUK   3 LTD-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP           1 330  000.00        1 324  706.60
                                                          0.03
    USD   ELECT   GLOBAL   INVESTMENTS     LTD-REG-S-SUB      4.100%/VAR     20-PRP         3 370  000.00        3 012  443.00
                                                          0.06
    USD   EMIRATES    NBD  PJSC-REG-S-SUB       6.125%/VAR     19-PRP              1 300  000.00        1 282  918.00
                                                          0.02
    USD   FIRST   ABU  DHABI   BANK-REG-S-SUB       4.500%/VAR     20-PRP            1 945  000.00        1 833  376.45
                                                          0.03
    USD   GLOBE   TELECOM    INC-REG-S     4.200%/VAR     21-PRP               2 640  000.00        2 451  820.80
                                                          0.05
    USD   HONG  KONG  AIRPORT    AUTHORITY     2.400%/VAR     20-PRP              1 980  000.00        1 742  801.50
                                                          0.03
                                163/460

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                    *    *
    USD
        KAISA   GROUP   HOLDINGS-REG-S       DEFAULTED     10.875%/VAR     20-PRP          920  000.00         36 800.00
                                                          0.00
    USD   MAF  GLOBAL   SECURITIES     LTD-REG-S-SUB      6.375%/VAR     18-PRP          2 180  000.00        2 119  396.00
                                                          0.04
    USD   MODERN   LAND  CHINA   CO LTD-REG-S     (PIK)   9.000%/VAR     22-30.12.27          432  463.00         15 136.21
                                                          0.00
    USD   NBK  TIER  1 FINANCING     2 LTD-REG-S-SUB      4.500%/VAR     19-PRP         13 697  000.00        12 581  653.29
                                                          0.24
    USD   NBK  TIER  1 FINANCING     LTD-REG-S-SUB      3.625%/VAR     21-PRP          2 180  000.00        1 894  114.80
                                                          0.04
    USD   NETWORK    I2I  LTD-REG-S-SUB      5.650%/VAR     19-PRP               8 041  000.00        7 827  913.50
                                                          0.15
    USD   NETWORK    I2I  LTD-REG-S-SUB      VAR  21-PRP                  2 670  000.00        2 413  599.90
                                                          0.05
    USD   NWD  FINANCE    BVI  LTD-REG-S     5.250%/VAR     20-PRP               870  000.00         735  585.00
                                                          0.01
                                164/460


















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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   NWD  FINANCE    BVI  LTD-REG-S     4.125%/VAR     21-PRP               200  000.00         137  575.00

                                                          0.00
    USD   OVERSEA-CHINESE       BNKNG   CORP-REG-S-SUB       4.602%/VAR     22-15.06.32          3 404  000.00        3 277  638.88
                                                          0.06
    USD   POWERCHINA     ROADBRIDGE     GRP  BRITISH-REG-S      3.080%/    VAR  21-PRP         794  000.00         738  713.78
                                                          0.01
    USD   RIYAD   BANK  3.174%/VAR     20-25.02.30                      230  000.00         220  195.10
                                                          0.00
    USD   RIZAL   COMMERCIAL     BANKING    CORP-REG-S-SUB       6.500%/VAR     20-PRP        1 090  000.00         953  444.80
                                                          0.02
    USD   ROYAL   CAPITAL    BV-REG-S    5.000%/VAR     20-PRP                 440  000.00         427  345.60
                                                          0.01
    USD   SHINHAN    FINANCIAL     GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      2.875%VAR     21-PRP        1 660  000.00        1 457  845.20
                                                          0.03
    USD   SHINHAN    FINANCIAL     GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      5.875%/VAR     18-PRP         595  000.00         593  577.95
                                                          0.01
    USD   SMC  GLOBAL   POWER   HOLDINGS    CORP-REG-S     6.500%/VAR     19-PRP          470  000.00         422  501.80
                                                          0.01
    USD   TRAFIGURA     GROUP   PTE  LTD-REG-S-SUB      5.875%/VAR     21-PRP            300  000.00         260  091.00
                                                          0.00
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    VAR  15-01.08.41                13 437  000.00        6 449  760.00
                                                          0.12
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF (PIK)   7.87500%    03-15.01.33               2 894  423.00        3 497  678.64
                                                          0.07
                  *    *
    USD
        YUZHOU   PROPERTIES-REG-S        DEFAULTED     5.375%/VAR     17-PRP           2 670  000.00         80 100.00
                                                          0.00
                     *    *
    USD
        ZHENRO   PROPERT    GRP  LTD-REG-S     DEFAULTED     10.250%/VAR     19-PRP        200  000.00          4 000.00
                                                          0.00
    米ドル合計                                             95 013  578.87
                                                          1.82
    債券、変動利付債合計                                             95 013  578.87
                                                          1.82
    財務省証券（T-note）、固定利付債

    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.50000%    23-15.02.33               6 010  000.00        5 792  137.50
                                                          0.11
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 4.00000%    23-29.02.28               10 770  000.00        10 673  238.23
                                                          0.21
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.37500%    23-15.05.33               6 010  000.00        5 732  976.56
                                                          0.11
    USD   AMERICA,UNITED       STATES   OF 4.12500%    22-15.11.32                6 175  000.00        6 246  398.44
                                                          0.12
    米ドル合計                                             28 444  750.73
                                                          0.55
    財務省証券（T-note）、固定利付債合計                                             28 444  750.73
                                                          0.55
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

    USD

    USD   CFLD  CAYMAN   INVESTMENT     LTD-REG-S     2.50000%    23-31.01.31             102  740.00         11 740.10
                                                          0.00
    USD   CFLD  CAYMAN   INVESTMENT     LTD-REG-S     2.50000%    23-31.01.31              44 000.00          2 559.48
                                                          0.00
    米ドル合計                                               14 299.58
                                                          0.00
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                               14 299.58
                                                          0.00
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   MER  DEL  NORTE   SA/GRAN-REG-S-SUB        7.500%/VAR     19-PRP         5 530  000.00        4 960  465.30
                                                          0.10
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NOR-REG-S-SUB      6.750%/VAR     19-PRP           5 000  000.00        4 901  000.00
                                                          0.09
    USD   HDFC  BANK  LTD-REG-S-SUB      COCO  3.700%/VAR     21-PRP             5 824  000.00        5 074  218.24
                                                          0.10
    USD   KRUNG   THAI/CAYMAN     ISLANDS-REG-S-SUB        COCO  4.400%/VAR     21-PRP        4 167  000.00        3 825  722.70
                                                          0.07
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S-SUB      13.875%/VAR     19-PRP          4 550  000.00        4 666  616.50
                                                          0.09
    米ドル合計                                             23 428  022.74
                                                          0.45
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                             23 428  022.74
                                                          0.45
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
                                                4 794  432  642.63
    合計                                                     92.13
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン
    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    02.03.23-31.08.23              26 285  000.00        26 169  871.70
                                                          0.51
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    11.04.23-08.08.23              23 070  000.00        23 046  522.35
                                                          0.44
    米ドル合計                                             49 216  394.05
                                                          0.95
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン合計                                             49 216  394.05
                                                          0.95
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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   ACU  PETROLEO    LUXEMBOURG-REG-S        7.50000%    22-13.01.32              3 360  000.00        2 935  995.13
                                                          0.06
    USD   AGROSUPER     SA-REG-S    4.60000%    22-20.01.32                    650  000.00         545  662.00
                                                          0.01
    USD   ALFA  SAB  DE CV-REG-S    6.87500%    14-25.03.44                  4 169  000.00        4 174  378.01
                                                          0.08
    USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-144A    5.50000%    23-02.05.33             1 430  000.00        1 397  253.00
                                                          0.03
    USD   ATP  TOWER   HOLDINGS    LLC-144A    4.05000%    21-27.04.26               2 280  000.00        1 996  436.40
                                                          0.04
    USD   AZUL  SECURED    FINANCE    LLP-REG-S     11.93000%     23-28.08.28             2 168  000.00        2 170  710.00
                                                          0.04
    USD   BANGKOK    BANK  PUBLIC   CO LTD  HK-REG-S-SUB      9.02500%    97-15.03.29         1 750  000.00        1 954  404.55
                                                          0.04
    USD   BRAZIL   MINAS   SPE-REG-S     5.33300%    13-15.02.28                11 266  000.00        5 521  015.96
                                                          0.11
    USD   C&W  SENIOR   FIN  DESIGNATD     ACT  V CO-REG-S    6.87500%    17-15.09.27         3 881  000.00        3 492  900.00
                                                          0.07
    USD   CAP  SA-REG-S    3.90000%    21-27.04.31                     1 500  000.00        1 110  090.00
                                                          0.02
    USD   CIBANCO    SA INSTITUCION     DE BANCA   M-144A   4.37500%    21-22.07.31          2 970  000.00        2 222  777.70
                                                          0.04
                     *    *
    USD
        CIFI  HOLD  GROUP   CO LTD-REG-S     DEFAULTED    4.80000%    21-17.05.28          700  000.00         56 896.00
                                                          0.00
    USD   COLBUN   SA-REG-S    3.15000%    20-06.03.30                    1 035  000.00         896  517.00
                                                          0.02
    USD   CSN  RESOURCES     SA REG-S   5.87500%    22-08.04.32                 1 345  000.00        1 112  987.50
                                                          0.02
    USD   DIGICEL    INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     8.75000%    20-25.05.24         3 906  100.00        3 535  020.50
                                                          0.07
    USD   DIGICEL    INTL  FINANCE    LTD-REG-S     (PIK)   13.00000%     20-31.12.25           694  769.00         495  022.91
                                                          0.01
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     6.87500%    20-15.10.27            3 641  000.00        3 561  353.13
                                                          0.07
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     8.62500%    23-01.06.31            3 020  000.00        3 091  725.00
                                                          0.06
    USD   INRETAIL    CONSUMER-REG-S       3.25000%    21-22.03.28                7 860  000.00        6 772  176.00
                                                          0.13
    USD   INTERCHILE     SA-144A    4.50000%    21-30.06.56                   1 670  000.00        1 386  809.75
                                                          0.03
    USD   INTERCONEXION      ELECTRICA     SA ESP-REG-S     3.82500%    21-26.11.33           495  000.00         413  136.90
                                                          0.01
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    4.75000%    14-15.09.24                440  000.00         431  934.80
                                                          0.01
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    3.85000%    20-13.01.30               3 255  000.00        2 913  159.90
                                                          0.05
    USD   JBS  USA  LUX  SA / JBS  USA  FOOD-REG-S     3.62500%    22-15.01.32           1 160  000.00         960  770.00
                                                          0.02
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    3.80000%    14-08.04.24          140  000.00         137  557.00
                                                          0.00
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    3.25000%    15-12.03.25          307  000.00         294  612.55
                                                          0.00
    USD   METALSA    SA DE CV-REG-S    3.75000%    21-04.05.31                 1 045  000.00         820  941.55
                                                          0.01
    USD   MINERA   MEXICO   SA DE CV-144A    4.50000%    19-26.01.50               810  000.00         641  552.40
                                                          0.01
    USD   MINERA   MEXICO   SA DE CV-REG-S    4.50000%    19-26.01.50              6 180  000.00        4 894  807.20
                                                          0.09
    USD   MV24  CAPITAL    BV-REG-S    6.74800%    19-01.06.34                 17 513  000.00        13 530  671.36
                                                          0.26
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 5.62500%    10-18.11.50                   1 872  000.00        1 903  505.76
                                                          0.04
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    13-15.11.26         22 988  469.00         804  596.42
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    14-28.10.22         31 450  000.00         340  776.48
                                                          0.01
    USD   SABLE   INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     5.75000%    19-07.09.27          2 349  000.00        2 171  356.87
                                                          0.04
    USD   SIERRACOL     ENERGY   ANDINA   LLC-REG-S     6.00000%    21-15.06.28            1 761  000.00        1 385  907.00
                                                          0.03
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-REG-S     3.25000%    20-15.08.30          1 835  000.00        1 402  472.15
                                                          0.03
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-REG-S     2.62500%    20-15.08.25          5 470  000.00        4 964  517.30
                                                          0.09
    USD   VTR  COMUNICACIONES       SPA-REG-S     4.37500%    21-15.04.29               205  000.00         118  387.50
                                                          0.00
    米ドル合計                                             86 560  793.68
                                                          1.66
    ノート、固定利付債合計                                             86 560  793.68
                                                          1.66
    ノート、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   CHILE   ELECTRICITY     PEC  SPA-REG-S     0.00000%    21-25.01.28             3 570  000.00        2 790  990.30
                                                          0.05
    USD   DELTA   MERLIN   DUNIA   TE 0.00000%    21-26.06.32                 1 055  000.00         69 419.00
                                                          0.00
    米ドル合計                                              2 860  409.30
                                                          0.05
    ノート、ゼロ・クーポン合計                                              2 860  409.30
                                                          0.05
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   INDUSTRIAL     SA/GUATE-REG-S-SUB         4.875%/VAR     21-29.01.31          4 470  000.00        4 157  636.40
                                                          0.08
    USD   BANCO   MERCANTILE-REG-S-SUB          6.625%/VAR     21-PRP              1 351  000.00        1 074  551.63
                                                          0.02
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-144A-SUB     5.125%/VAR     21-PRP                900  000.00         825  390.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                              6 057  578.03
                                                          0.12
    ノート、変動利付債合計                                              6 057  578.03
                                                          0.12
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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   HDFC  BANK  LTD/GIFT    CITY-REG-S     5.68600%    23-02.03.26              1 130  000.00        1 129  774.00
                                                          0.02
    USD   JSW  INFRASTRUCTURE       LTD-REG-S     4.95000%    22-21.01.29               500  000.00         438  575.00
                                                          0.01
    米ドル合計                                              1 568  349.00
                                                          0.03
    中期債券、固定利付債合計                                              1 568  349.00
                                                          0.03
    債券、固定利付債

    USD

    USD   ARABIAN    CENTRES    SUKUK   LTD-REG-S     5.37500%    19-26.11.24              905  000.00         872  863.45
                                                          0.02
    USD   CENTRAL    CHINA   REAL  ESTATE   LTD  7.25000%    23-28.04.25              1 540  000.00         70 633.64
                                                          0.00
    USD   CIA  CERVECERIAS     UNIDAS   SA-144A    3.35000%    22-19.01.32             2 010  000.00        1 704  731.25
                                                          0.03
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    3.50000%    21-07.07.27              2 236  000.00        1 913  591.16
                                                          0.04
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     9.00000%    11-17.11.21          2 611  961.00         91 418.64
                                                          0.00
    USD   PETROLIAM     NASIONALBERHAD-144A         7.62500%    96-28.10.26              3 230  000.00        3 439  368.60
                                                          0.07
    USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        5.12500%    17-01.09.29              1 200  000.00        1 145  088.00
                                                          0.02
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INT-REG-S     4.00000%    16-15.08.26           2 988  000.00        2 703  452.76
                                                          0.05
    米ドル合計                                             11 941  147.50
                                                          0.23
    債券、固定利付債合計                                             11 941  147.50
                                                          0.23
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                             158  204  671.56
                                                          3.04
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券

    および短期金融商品
    ノート、固定利付債
    USD

    USD   OI SA-REG-S    14.00000%     23-07.09.24                     1 545  977.65        1 538  247.76
                                                          0.03
    米ドル合計                                              1 538  247.76
                                                          0.03
    ノート、固定利付債合計                                              1 538  247.76
                                                          0.03
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも
    取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                              1 538  247.76
                                                          0.03
    投資有価証券合計                                            4 954  175  561.95
                                                         95.20
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   07.09.23                                  1 422  851.80
                                         -651.00                0.03
    EUR   EURO-BOBL     FUTURE   07.09.23                                   633  492.16
                                         -498.00                0.01
    EUR   EURO-SCHATZ     FUTURE   07.09.23                                   70 463.97
                                          -72.00                0.00
    EUR   EURO-BUXL     FUTURE   07.09.23                                   346  972.48
                                         -107.00                0.01
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   29.09.23                    1 867.00        -3 779  199.91
                                                         -0.07
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   20.09.23                                 -1 960  185.87
                                          736.00               -0.04
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   20.09.23                               186  966.71
                                         -141.00                0.00
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   29.09.23                    1 377.00        -3 585  254.95
                                                         -0.07
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   20.09.23                             3 494  796.27
                                         -661.00                0.07
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   20.09.23                           -2 319  165.92
                                          783.00               -0.05
    債券に係る金融先物合計                                             -5 488  263.26
                                                         -0.11
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                             -5 488  263.26
                                                         -0.11
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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない派生商品

    クレジット・デフォルト・スワップ*
    USD   ICE/CDX.EM.S39       TP CDI  PAY  1.00000%    23-20.06.28               -24  750  000.00         914  069.75
                                                          0.02
    USD   ICE/TURKEY     CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  TP 1.00000%    23-20.06.28          6 640  000.00        -720  968.95
                                                         -0.01
    クレジット・デフォルト・スワップ合計                                              193  100.80
                                                          0.01
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも
                                                   193  100.80
    取引されていない派生商品合計                                                     0.01
    派生商品合計                                             -5 295  162.46
                                                         -0.10
    先渡為替契約

    購入通貨       購入額　　　売却通貨　　　　　　                売却額　　　　　満期日
    USD     131  553  442.55      EUR     122  608  811.00      5.9.2023                -3 855  198.01     -0.07

    USD     72 524  352.16      EUR     67 288  000.00      20.9.2023                -1 847  383.71     -0.04
    USD       709  471.26      EUR      658  000.00      20.9.2023                 -17  799.61     0.00
    EUR      2 322  000.00      USD      2 555  364.02      20.9.2023                  11 084.24     0.00
    USD      2 980  073.70      EUR      2 700  000.00      20.9.2023                  -4 168.47     0.00
    USD     69 157  702.14      EUR     62 856  181.39      19.9.2023                 -305  897.24     -0.01
    USD       225  754.06      EUR      206  000.00      20.9.2023                  -1 932.56     0.00
    USD      2 059  981.68      EUR      1 882  000.00      5.9.2023                 -18  490.98     0.00
    USD       226  837.82      EUR      207  000.00      20.9.2023                  -1 954.08     0.00
    USD       819  551.28      EUR      751  000.00      20.9.2023                 -10  510.15     0.00
    USD      9 384  400.95      EUR      8 607  615.31      15.8.2023                 -111  129.28     0.00
    USD      1 590  483.83      EUR      1 449  763.94      15.8.2023                  -8 829.90     0.00
    EUR        7 000.00      USD       7 723.43      20.9.2023                    13.49     0.00
    EUR      1 002  000.00      USD      1 105  199.99      20.9.2023                  2 285.44     0.00
    EUR      4 210  000.00      USD      4 643  427.92      20.9.2023                  9 779.31     0.00
    EUR       807  000.00      USD      900  601.67      20.9.2023                  -8 644.84     0.00
    EUR       539  000.00      USD      607  576.32      20.9.2023                 -11  833.16     0.00
    SGD     19 807  332.90      USD     15 017  000.00      25.8.2023                 -81  742.31     0.00
    CHF     830  311  596.10      USD     969  767  000.00      25.8.2023                -9 428  444.39     -0.18
    EUR    1 512  256  828.87      USD    1 702  346  000.00      25.8.2023                -33  014  193.95     -0.64
    GBP     53 461  266.46      USD     69 926  000.00      25.8.2023                -1 131  686.18     -0.02
    JPY    1 191  409  993.00      USD      8 659  000.00      25.8.2023                 -241  137.03     -0.01
    GBP      1 219  924.11      USD      1 600  000.00      25.8.2023                 -30  193.53     0.00
    CHF     56 429  208.00      USD     66 000  000.00      25.8.2023                 -733  966.91     -0.01
    EUR     85 146  238.66      USD     96 000  000.00      25.8.2023                -2 009  798.30     -0.04
    JPY     27 471  400.00      USD      200  000.00      25.8.2023                  -5 901.85     0.00
    SGD       461  269.20      USD      350  000.00      25.8.2023                  -2 190.71     0.00
    EUR       551  000.00      USD      620  669.38      20.9.2023                 -11  662.92     0.00
    EUR      1 079  000.00      USD      1 214  718.56      20.9.2023                 -22  126.97     0.00
    USD       914  004.25      EUR      812  000.00      20.9.2023                  16 521.05     0.00
    USD      7 000  000.00      CHF      6 063  540.00      25.8.2023                 -13  091.56     0.00
    USD      9 000  000.00      EUR      8 156  303.78      25.8.2023                  -3 482.12     0.00
    EUR      8 164  502.02      USD      9 000  000.00      3.8.2023                  1 771.70     0.00
    先渡為替契約合計                                            -52  891  935.49     -1.02
                                                       *

    現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産                                                     4.48
                                                 232  889  334.45
    当座借越およびその他の短期負債                                             -2 382  283.70     -0.05
    その他の資産および負債                                             77 502  200.97     1.49
    純資産総額                                           5 203  997  715.72    100.00
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「プロテクションの受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「プロテクションの支払側」
    ＊ 2023年７月31日現在、          2023年７月31日現在、360,000.00米ドルの現金が取引相手方であるモルガン・スタンレーに対する担保およ

     び3,558,107.49米ドルの現金がＵＢＳヨーロッパＳＥに対する担保となっている。
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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    株式

    アメリカ合衆国

    USD   BK OF AMERICA    CORP  5.2%-FRN    SUB  PERP  USD1000   ’U           1 529  000.00        1 532  684.89
                                                          0.03
    USD   GOLDMAN    SACHS   GRP  5% BDS  31/12/49    USD1000                2 982  000.00        2 967  179.46
                                                          0.05
    アメリカ合衆国合計                                              4 499  864.35
                                                          0.08
    株式合計                                              4 499  864.35
                                                          0.08
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    02.02.23-03.08.23              2 900  000.00        2 899  153.06
                                                          0.05
    米ドル合計                                              2 899  153.06
                                                          0.05
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン合計                                              2 899  153.06
                                                          0.05
    アセット・バック証券、変動利付債

    EUR

    EUR   HAYFIN   EMERALD    CLO  3M EURIBOR+169.5BP       22-15.04.35              6 500  000.00        7 174  347.15
                                                          0.12
    ユーロ合計                                              7 174  347.15
                                                          0.12
    USD

    USD   MIDOCEAN    CREDIT   CLO  III  -144A   3M LIBOR+112BP     18-21.04.31           3 000  000.00        2 716  260.77
                                                          0.05
    米ドル合計                                              2 716  260.77
                                                          0.05
    アセット・バック証券、変動利付債合計                                              9 890  607.92
                                                          0.17
    ノート、固定利付債

    EUR

    EUR   DIGITAL    DUTCH   FINCO   BV-REG-S    1.50000%    20-15.03.30              2 046  000.00        1 850  704.09
                                                          0.03
    EUR   PROLOGIS    EURO  FINANCE    LLC  0.37500%    20-06.02.28               5 565  000.00        5 245  708.81
                                                          0.09
    ユーロ合計                                              7 096  412.90
                                                          0.12
    USD

    USD   ABBVIE   INC  2.60000%    20-21.11.24                      1 525  000.00        1 468  090.33
                                                          0.03
    USD   ABBVIE   INC  2.95000%    20-21.11.26                      8 359  000.00        7 841  466.88
                                                          0.14
    USD   ABBVIE   INC  3.20000%    16-14.05.26                      2 130  000.00        2 028  877.57
                                                          0.04
    USD   ABBVIE   INC  3.20000%    20-21.11.29                      7 800  000.00        7 065  360.20
                                                          0.12
    USD   ABBVIE   INC  4.05000%    20-21.11.39                      1 730  000.00        1 506  273.91
                                                          0.03
    USD   ABN  AMRO  BANK  NV-144A-SUB     4.75000%    15-28.07.25               2 464  000.00        2 393  258.56
                                                          0.04
    USD   ADVANCE    AUTO  PARTS   INC  5.90000%    23-09.03.26                 3 893  000.00        3 885  100.75
                                                          0.07
    USD   AEP  TEXAS   INC  2.10000%    20-01.07.30                     9 100  000.00        7 443  251.63
                                                          0.13
    USD   AEP  TEXAS   INC  4.70000%    22-15.05.32                     3 225  000.00        3 092  312.79
                                                          0.05
    USD   AEP  TEXAS   INC  5.40000%    23-01.06.33                      625  000.00         626  066.74
                                                          0.01
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   4.45000%    18-01.10.25            1 075  000.00        1 042  174.88
                                                          0.02
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   1.75000%    21-30.01.26            4 600  000.00        4 155  790.42
                                                          0.07
    USD   AERCAP   IRELAND    CAP/  GLBL  AVIATION    TRUST   6.50000%    20-15.07.25          640  000.00         644  477.00
                                                          0.01
    USD   AERCAP   IRELAND    CAPITAL    DAC  / AERCAP   GLO  3.00000%    21-29.10.28         9 860  000.00        8 602  648.86
                                                          0.15
    USD   AERCAP   IRELAND    CAPITAL    DAC  / AERCAP   GLO  3.30000%    21-30.01.32         3 275  000.00        2 687  184.92
                                                          0.05
    USD   AETNA   INC  3.50000%    14-15.11.24                       1 000  000.00         975  699.71
                                                          0.02
    USD   AGILENT    TECHNOLOGIES      INC  2.10000%    20-04.06.30                3 150  000.00        2 591  582.71
                                                          0.04
    USD   AGILENT    TECHNOLOGIES      INC  2.30000%    21-12.02.31                3 000  000.00        2 466  748.65
                                                          0.04
    USD   AIR  LEASE   CORP  1.87500%    21-15.08.26                    2 570  000.00        2 302  584.77
                                                          0.04
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.00000%    16-15.09.23                     150  000.00         149  428.05
                                                          0.00
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.25000%    18-01.03.25                    2 265  000.00        2 170  208.75
                                                          0.04
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.62500%    17-01.04.27                    1 270  000.00        1 184  478.57
                                                          0.02
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.62500%    17-01.12.27                    1 604  000.00        1 486  576.17
                                                          0.03
    USD   AIR  LEASE   CORP  4.62500%    18-01.10.28                    4 422  000.00        4 193  593.14
                                                          0.07
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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   AIRCASTLE     LTD  4.25000%    19-15.06.26                      72 000.00         68 310.00

                                                          0.00
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  3.45000%    17-30.04.25           1 015  000.00         976  798.70
                                                          0.02
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  2.75000%    19-15.12.29           1 600  000.00        1 359  027.79
                                                          0.02
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITY   INC  1.87500%    20-01.02.33            3 500  000.00        2 573  557.95
                                                          0.04
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  2.95000%    22-15.03.34           9 330  000.00        7 462  934.79
                                                          0.13
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  2.12500%    21-09.02.31               2 571  000.00        2 083  435.56
                                                          0.04
    USD   ALLSTATE    CORP  5.25000%    23-30.03.33                     3 423  000.00        3 395  470.11
                                                          0.06
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  1.45000%    20-02.10.23                   4 850  000.00        4 810  610.05
                                                          0.08
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  3.87500%    19-21.05.24                   4 585  000.00        4 491  010.76
                                                          0.08
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  4.62500%    15-30.03.25                   2 114  000.00        2 045  976.92
                                                          0.04
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  5.80000%    20-01.05.25                   7 500  000.00        7 393  561.13
                                                          0.13
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  8.00000%    08-01.11.31                   2 892  000.00        3 068  406.94
                                                          0.05
    USD   ALPHABET    INC  1.10000%    20-15.08.30                     4 000  000.00        3 238  444.84
                                                          0.06
    USD   AMAZON.COM     INC  3.15000%    18-22.08.27                    6 550  000.00        6 179  521.97
                                                          0.11
    USD   AMAZON.COM     INC  4.55000%    22-01.12.27                    4 213  000.00        4 211  198.31
                                                          0.07
    USD   AMAZON.COM     INC  4.70000%    22-01.12.32                    7 295  000.00        7 326  985.14
                                                          0.13
    USD   AMCOR   FINANCE    USA  INC  3.62500%    20-28.04.26                 2 950  000.00        2 794  003.68
                                                          0.05
    USD   AMCOR   FINANCE    USA  INC  5.62500%    23-26.05.33                  935  000.00         933  692.35
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    ASSETS   TRUST   LP 3.37500%    21-01.02.31                1 340  000.00        1 044  358.27
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.12500%    19-20.05.26                  7 485  000.00        7 108  271.04
                                                          0.12
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 2.50000%    19-30.07.24                  1 750  000.00        1 696  258.60
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 2.55000%    22-04.03.27                  3 165  000.00        2 890  340.61
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 4.05000%    22-03.05.29                  1 950  000.00        1 861  421.87
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    HOMES   4 RENT  LP 2.37500%    21-15.07.31                 665  000.00         530  949.24
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    HOMES   4 RENT  LP 3.62500%    22-15.04.32                3 460  000.00        3 003  785.02
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  3.90000%    16-01.04.26             730  000.00         707  906.67
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  5.00000%    13-15.02.24                  2 958  000.00        2 942  171.54
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.37500%    16-15.10.26                  1 990  000.00        1 871  889.64
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.12500%    16-15.01.27                  1 640  000.00        1 514  030.56
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.55000%    17-15.07.27                  4 000  000.00        3 723  493.28
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.80000%    19-15.08.29                  4 048  000.00        3 708  572.93
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  2.10000%    20-15.06.30                   274  000.00         221  316.97
                                                          0.00
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  1.87500%    20-15.10.30                  4 387  000.00        3 453  508.26
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  2.70000%    21-15.04.31                  1 650  000.00        1 363  927.49
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  1.45000%    21-15.09.26                  3 765  000.00        3 337  925.70
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  4.05000%    22-15.03.32                  4 375  000.00        3 953  120.02
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  5.50000%    23-15.03.28                  7 085  000.00        7 117  776.27
                                                          0.12
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  5.25000%    23-15.07.28                   457  000.00         452  034.33
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  5.55000%    23-15.07.33                  1 593  000.00        1 593  479.67
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    WATER   CAPITAL    CORP  2.95000%    17-01.09.27               2 505  000.00        2 312  758.50
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    WATER   CAPITAL    CORP  3.45000%    19-01.06.29               5 670  000.00        5 241  263.40
                                                          0.09
    USD   AMERISOURCEBERGEN        CORP  2.80000%    20-15.05.30                 3 403  000.00        2 954  324.52
                                                          0.05
    USD   AMGEN   INC  1.65000%    21-15.08.28                       7 550  000.00        6 468  234.87
                                                          0.11
    USD   AMGEN   INC  2.20000%    20-21.02.27                       5 845  000.00        5 308  411.99
                                                          0.09
    USD   AMGEN   INC  2.30000%    20-25.02.31                       1 443  000.00        1 197  038.64
                                                          0.02
    USD   AMGEN   INC  2.60000%    16-19.08.26                       7 000  000.00        6 507  019.26
                                                          0.11
    USD   AMGEN   INC  3.00000%    22-22.02.29                       3 954  000.00        3 583  942.18
                                                          0.06
    USD   AMGEN   INC  3.15000%    20-21.02.40                       3 820  000.00        2 898  478.37
                                                          0.05
    USD   AMGEN   INC  3.20000%    17-02.11.27                       1 464  000.00        1 366  548.66
                                                          0.02
    USD   AMGEN   INC  4.20000%    22-01.03.33                       5 069  000.00        4 711  413.38
                                                          0.08
    USD   AMGEN   INC  5.25000%    23-02.03.30                      11 766  000.00        11 843  022.23
                                                          0.21
    USD   AMGEN   INC  5.25000%    23-02.03.33                       5 150  000.00        5 139  850.33
                                                          0.09
    USD   AMGEN   INC  5.60000%    23-02.03.43                       1 520  000.00        1 511  587.35
                                                          0.03
    USD   AMPHENOL    CORP  4.75000%    23-30.03.26                      965  000.00         956  810.82
                                                          0.02
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  1.70000%    21-01.10.28                   5 145  000.00        4 423  972.65
                                                          0.08
    USD   ANTHEM   INC  2.87500%    19-15.09.29                      4 065  000.00        3 614  365.15
                                                          0.06
    USD   ANTHEM   INC  3.65000%    17-01.12.27                      2 000  000.00        1 896  952.32
                                                          0.03
    USD   AON  CORP  / AON  GLOBAL   HOLDINGS    PLC  2.05000%    21-23.08.31           3 430  000.00        2 737  338.87
                                                          0.05
    USD   APPLE   INC  1.20000%    21-08.02.28                       1 275  000.00        1 106  219.96
                                                          0.02
    USD   APPLE   INC  1.65000%    20-11.05.30                       7 951  000.00        6 672  164.26
                                                          0.12
    USD   APPLE   INC  2.05000%    19-11.09.26                      10 680  000.00        9 876  847.66
                                                          0.17
                                170/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   APPLE   INC  2.45000%    16-04.08.26                       6 005  000.00        5 627  301.11

                                                          0.10
    USD   APPLE   INC  3.00000%    17-20.06.27                       1 085  000.00        1 028  437.80
                                                          0.02
    USD   APPLE   INC  3.35000%    22-08.08.32                       3 965  000.00        3 682  267.83
                                                          0.06
    USD   APPLE   INC  4.00000%    23-10.05.28                       2 725  000.00        2 677  401.25
                                                          0.05
    USD   APPLE   INC  4.15000%    23-10.05.30                       3 733  000.00        3 684  504.22
                                                          0.06
    USD   APPLIED    MATERIALS     INC  1.75000%    20-01.06.30                 6 067  000.00        5 027  011.97
                                                          0.09
    USD   APTIV   PLC  3.25000%    22-01.03.32                       5 110  000.00        4 374  431.29
                                                          0.08
    USD   AQUA  AMERICA    INC  3.56600%    19-01.05.29                    5 070  000.00        4 669  369.41
                                                          0.08
    USD   ARCHER-DANIELS-MIDLAND          CO 3.25000%    20-27.03.30               3 993  000.00        3 655  787.63
                                                          0.06
    USD   ASHTEAD    CAPITAL    INC-144A    4.37500%    17-15.08.27                2 000  000.00        1 888  700.52
                                                          0.03
    USD   ASTRAZENECA     FINANCE    LLC  2.25000%    21-28.05.31                7 387  000.00        6 221  594.08
                                                          0.11
    USD   ASTRAZENECA     FINANCE    LLC  1.75000%    21-28.05.28                3 130  000.00        2 721  649.05
                                                          0.05
    USD   ASTRAZENECA     FINANCE    LLC  4.87500%    23-03.03.33                3 000  000.00        3 024  642.99
                                                          0.05
    USD   ASTRAZENECA     PLC  0.70000%    20-08.04.26                    9 850  000.00        8 818  302.63
                                                          0.15
    USD   ASTRAZENECA     PLC  1.37500%    20-06.08.30                    5 700  000.00        4 559  984.49
                                                          0.08
    USD   ASTRAZENECA     PLC  3.50000%    18-17.08.23                    3 870  000.00        3 866  522.84
                                                          0.07
    USD   AT&T  INC  1.65000%    20-01.02.28                       3 875  000.00        3 309  506.91
                                                          0.06
    USD   AT&T  INC  1.70000%    21-25.03.26                       5 050  000.00        4 587  572.46
                                                          0.08
    USD   AT&T  INC  2.30000%    20-01.06.27                        645  000.00         577  726.73
                                                          0.01
    USD   AT&T  INC  2.55000%    21-01.12.33                       10 000  000.00        7 727  221.70
                                                          0.13
    USD   AT&T  INC  3.50000%    20-01.06.41                       1 935  000.00        1 440  748.27
                                                          0.02
    USD   AT&T  INC  4.30000%    18-15.02.30                       2 230  000.00        2 088  150.02
                                                          0.04
    USD   AT&T  INC  4.35000%    19-01.03.29                       7 860  000.00        7 483  858.90
                                                          0.13
    USD   AT&T  INC  4.50000%    15-15.05.35                        397  000.00         358  117.70
                                                          0.01
    USD   ATMOS   ENERGY   CORP  5.45000%    22-15.10.32                    825  000.00         851  460.83
                                                          0.01
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANK-REG-S-SUB-4.40000%           16-19.05.26          1 800  000.00        1 726  674.12
                                                          0.03
    USD   AUTOZONE    INC  4.75000%    23-01.02.33                     4 925  000.00        4 714  574.99
                                                          0.08
    USD   AVANGRID    INC  3.15000%    17-01.12.24                     2 190  000.00        2 108  854.11
                                                          0.04
    USD   AVANGRID    INC  3.20000%    20-15.04.25                     15 570  000.00        14 859  569.08
                                                          0.26
    USD   AVANGRID    INC  3.80000%    19-01.06.29                     2 953  000.00        2 704  964.48
                                                          0.05
    USD   AVERY   DENNISON    CORP  5.75000%    23-15.03.33                  2 450  000.00        2 492  849.94
                                                          0.04
    USD   AVOLON   HOLDINGS    FUNDING    LTD-144A    3.25000%    20-15.02.27             850  000.00         762  857.60
                                                          0.01
    USD   BAIDU   INC  3.07500%    20-07.04.25                        406  000.00         388  233.44
                                                          0.01
    USD   BAKER   HUGHES   A GE CO/  CO-OBLIGATOR      4.48600%    20-01.05.30           4 013  000.00        3 885  601.81
                                                          0.07
    USD   BALL  CORP  6.00000%    23-15.06.29                       1 534  000.00        1 534  000.00
                                                          0.03
    USD   BALTIMORE     GAS  & ELECTRIC    CO 2.40000%    16-15.08.26               3 705  000.00        3 406  451.54
                                                          0.06
    USD   BANCO   BILBAO   VIZCAYA    ARGENTARIA     SA 1.12500%    20-18.09.25           5 600  000.00        5 093  737.38
                                                          0.09
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 1.84900%    21-25.03.26                   2 600  000.00        2 344  171.91
                                                          0.04
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 2.70600%    19-27.06.24                   1 800  000.00        1 747  026.79
                                                          0.03
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 4.25000%    17-11.04.27                    800  000.00         760  643.85
                                                          0.01
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 5.29400%    22-18.08.27                   4 200  000.00        4 124  633.48
                                                          0.07
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-SUB   5.17900%    15-19.11.25                 3 600  000.00        3 518  415.68
                                                          0.06
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-SUB   2.74900%    20-03.12.30                  800  000.00         629  024.17
                                                          0.01
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   1.05000%    21-02.03.26                  5 325  000.00        4 774  969.46
                                                          0.08
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   5.25000%    22-06.12.24                  4 400  000.00        4 379  608.42
                                                          0.08
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA/THE     0.65000%    21-31.07.24                7 255  000.00        6 899  236.42
                                                          0.12
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA/THE     4.75000%    23-02.02.26                3 740  000.00        3 690  866.68
                                                          0.06
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA/THE     4.85000%    23-01.02.30                5 976  000.00        5 796  815.56
                                                          0.10
    USD   BARCLAYS    PLC  3.65000%    15-16.03.25                     8 000  000.00        7 718  448.08
                                                          0.13
    USD   BARCLAYS    PLC  4.37500%    16-12.01.26                     5 040  000.00        4 871  642.38
                                                          0.08
    USD   BARCLAYS    PLC  5.50100%    22-09.08.28                      730  000.00         718  231.51
                                                          0.01
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    4.37500%    14-11.09.24                    2 794  000.00        2 732  412.02
                                                          0.05
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    5.20000%    16-12.05.26                    8 106  000.00        7 894  079.42
                                                          0.14
    USD   BAXALTA    INC  4.00000%    16-23.06.25                       893  000.00         868  367.90
                                                          0.01
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 3.73400%    14-15.12.24                 400  000.00         390  211.05
                                                          0.01
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 2.82300%    20-20.05.30                1 000  000.00         873  101.62
                                                          0.02
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 1.95700%    21-11.02.31                2 650  000.00        2 145  355.52
                                                          0.04
    USD   BEMIS   CO INC  2.63000%    20-19.06.30                     5 670  000.00        4 688  152.07
                                                          0.08
    USD   BIDVEST    GROUP   UK PLC/THE-144A      3.625000%     21-23.09.26              951  000.00         854  891.94
                                                          0.01
    USD   BIOGEN   INC  2.25000%    20-01.05.30                      8 272  000.00        6 834  109.34
                                                          0.12
    USD   BLOCK   FINANCIAL     CORP  2.50000%    21-15.07.28                  3 020  000.00        2 567  723.89
                                                          0.04
                                171/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BNP  PARIBAS-REG-S      3.37500%    18-09.01.25                   1 185  000.00        1 145  396.09

                                                          0.02
    USD   BOARDWALK     PIPELINES     LP 5.95000%    16-01.06.26                 2 850  000.00        2 864  439.72
                                                          0.05
    USD   BOOKING    HOLDINGS    INC  4.62500%    20-13.04.30                  6 926  000.00        6 789  650.47
                                                          0.12
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 4.50000%    18-01.12.28                  2 986  000.00        2 767  546.60
                                                          0.05
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 3.25000%    20-30.01.31                   127  000.00         104  682.02
                                                          0.00
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 2.55000%    21-01.04.32                  2 155  000.00        1 640  445.59
                                                          0.03
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    AMERICA    INC  4.81200%    23-13.02.33             11 030  000.00        10 847  110.58
                                                          0.19
    USD   BPCE  SA-144A-SUB     5.15000%    14-21.07.24                    2 685  000.00        2 641  693.26
                                                          0.05
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-144A    4.50000%    19-31.01.30           5 000  000.00        4 251  250.00
                                                          0.07
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.20000%    20-15.06.26                2 274  000.00        2 174  005.33
                                                          0.04
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 2.95000%    22-15.03.32                1 865  000.00        1 631  247.15
                                                          0.03
    USD   BRITISH    AIRW  CL AA PASS  THR  TRUST-144A     3.80000%    18-20.09.31          1 500  000.00         931  212.43
                                                          0.02
    USD   BRITISH    TELECOMMUNICATIONS         PLC-144A    3.25000%    19-08.11.29           3 730  000.00        3 275  013.00
                                                          0.06
    USD   BRIXMOR    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.85000%    15-01.02.25             417  000.00         401  148.16
                                                          0.01
    USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN     FIN  LTD  3.87500%    18-15.01.27              3 200  000.00        3 050  925.12
                                                          0.05
    USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN     FIN  LTD  3.50000%    18-15.01.28               618  000.00         571  891.37
                                                          0.01
    USD   BROADRIDGE     FINANCIAL     SOLUTIONS     INC  2.90000%    19-01.12.29           4 567  000.00        3 951  916.81
                                                          0.07
    USD   BROADSTONE     NET  LEASE   2.60000%    21-15.09.31                  3 580  000.00        2 597  567.95
                                                          0.04
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 4.12500%    17-01.12.27                  2 055  000.00        1 859  775.00
                                                          0.03
    USD   BUNGE   LTD  FINANCE    CORP  3.25000%    16-15.08.26                 3 140  000.00        2 960  593.40
                                                          0.05
    USD   BUNGE   LTD  FINANCE    CORP  3.75000%    17-25.09.27                 3 035  000.00        2 865  422.07
                                                          0.05
    USD   BUNGE   LTD  FINANCE    CORP  1.63000%    20-17.08.25                 3 408  000.00        3 154  092.76
                                                          0.05
    USD   CAMPBELL    SOUP  CO 3.30000%    15-19.03.25                    4 563  000.00        4 401  698.22
                                                          0.08
    USD   CAMPBELL    SOUP  CO 3.95000%    18-15.03.25                    2 745  000.00        2 676  827.62
                                                          0.05
    USD   CANADIAN    IMPERIAL    BANK  OF COMMERCE    5.00100%    23-28.04.28           7 544  000.00        7 438  739.55
                                                          0.13
    USD   CANADIAN    PACIFIC    RAILWAY    2.45000%    21-02.12.31                 408  000.00         356  882.06
                                                          0.01
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  3.20000%    15-05.02.25               3 000  000.00        2 864  330.28
                                                          0.05
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP-SUB    4.20000%    15-29.10.25             3 379  000.00        3 253  124.75
                                                          0.06
    USD   CARLISLE    COS  INC  2.20000%    21-01.03.32                    4 270  000.00        3 378  001.01
                                                          0.06
    USD   CATERPILLAR     INC  2.60000%    20-09.04.30                    4 180  000.00        3 699  522.71
                                                          0.06
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     2.25000%    21-15.01.29                    5 961  000.00        4 944  101.39
                                                          0.09
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     2.30000%    20-01.02.32                    5 000  000.00        3 776  726.05
                                                          0.07
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     2.80000%    20-01.04.31                    3 314  000.00        2 680  548.42
                                                          0.05
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     3.75000%    17-15.02.28                    2 265  000.00        2 073  296.56
                                                          0.04
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     4.20000%    17-15.03.28                    1 450  000.00        1 358  273.82
                                                          0.02
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     6.38400%    16-23.10.35                    4 390  000.00        4 311  694.82
                                                          0.07
    USD   CELANESE    US HOLDINGS    LLC  6.05000%    22-15.03.25                1 200  000.00        1 198  878.33
                                                          0.02
    USD   CELANESE    US HOLDINGS    LLC  5.90000%    22-05.07.24                1 200  000.00        1 197  861.06
                                                          0.02
    USD   CENTENE    CORP  2.45000%    21-15.07.28                     2 480  000.00        2 136  197.60
                                                          0.04
    USD   CENTENE    CORP  2.62500%    21-01.08.31                      470  000.00         375  816.70
                                                          0.01
    USD   CENTENE    CORP  3.00000%    20-15.10.30                     6 212  000.00        5 197  456.16
                                                          0.09
    USD   CERRO   DEL  AGUILA   SA-144A    4.12500%    17-16.08.27                1 018  000.00         947  376.25
                                                          0.02
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP/THE    2.45000%    22-03.03.27                3 535  000.00        3 192  779.26
                                                          0.06
    USD   CHARTER    COMMUNICATIONS       OPERATING     3.50000%    21-01.06.41            4 800  000.00        3 239  091.79
                                                          0.06
    USD   CHURCH   & DWIGHT   CO INC  5.60000%    22-15.11.32                 1 760  000.00        1 844  427.26
                                                          0.03
    USD   CIGNA   CORP  1.25000%    21-15.03.26                      8 000  000.00        7 221  432.48
                                                          0.13
    USD   CIGNA   CORP  2.40000%    20-15.03.30                      4 845  000.00        4 107  353.11
                                                          0.07
    USD   CIGNA   CORP  4.12500%    19-15.11.25                      8 087  000.00        7 896  597.82
                                                          0.14
    USD   CIGNA   CORP  4.37500%    19-15.10.28                      12 077  000.00        11 679  538.45
                                                          0.20
    USD   CIGNA   GROUP/THE     5.68500%    23-15.03.26                    4 600  000.00        4 602  170.69
                                                          0.08
    USD   CITIGROUP     INC  3.20000%    16-21.10.26                     2 005  000.00        1 879  813.86
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  3.40000%    16-01.05.26                     1 800  000.00        1 711  976.35
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  3.70000%    16-12.01.26                     1 825  000.00        1 754  393.82
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.40000%    15-10.06.25                   3 120  000.00        3 041  511.10
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.45000%    15-29.09.27                   15 510  000.00        14 918  963.53
                                                          0.26
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.60000%    16-09.03.26                   4 250  000.00        4 146  864.57
                                                          0.07
    USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 2.25000%    20-28.04.25             3 200  000.00        2 962  350.69
                                                          0.05
    USD   CITIZENS    FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    4.30000%    15-03.12.25            7 323  000.00        6 894  238.35
                                                          0.12
    USD   CNH  INDUSTRIAL     CAPITAL    LLC  4.55000%    23-10.04.28                975  000.00         946  267.79
                                                          0.02
    USD   COACH   INC  3.05000%    21-15.03.32                        685  000.00         547  002.98
                                                          0.01
                                172/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COACH   INC  4.12500%    17-15.07.27                        904  000.00         850  335.95

                                                          0.01
    USD   COCA-COLA     CO/THE   1.00000%    20-15.03.28                    9 622  000.00        8 282  694.19
                                                          0.14
    USD   COCA-COLA     CO/THE   2.00000%    21-05.03.31                    5 155  000.00        4 323  390.60
                                                          0.07
    USD   COLORADO    INTERSTATE     GAS/  ISSUING-REG-S      4.15000%    16-15.08.26          3 030  000.00        2 888  714.70
                                                          0.05
    USD   COMCAST    CORP  2.35000%    16-15.01.27                     5 605  000.00        5 160  797.29
                                                          0.09
    USD   COMCAST    CORP  2.65000%    19-01.02.30                     1 945  000.00        1 701  821.43
                                                          0.03
    USD   COMCAST    CORP  3.55000%    18-01.05.28                     2 926  000.00        2 775  711.43
                                                          0.05
    USD   COMCAST    CORP  4.25000%    13-15.01.33                     2 075  000.00        1 968  395.59
                                                          0.03
    USD   COMCAST    CORP  4.25000%    18-15.10.30                     3 775  000.00        3 625  504.22
                                                          0.06
    USD   COMCAST    CORP  4.40000%    15-15.08.35                     2 930  000.00        2 753  237.32
                                                          0.05
    USD   COMCAST    CORP  4.65000%    23-15.02.33                     10 000  000.00        9 875  414.50
                                                          0.17
    USD   COMCAST    CORP  4.80000%    23-15.05.33                     4 440  000.00        4 393  933.49
                                                          0.08
    USD   CONAGRA    BRANDS   INC  4.30000%    18-01.05.24                   2 110  000.00        2 086  154.74
                                                          0.04
    USD   CONAGRA    BRANDS   INC  4.85000%    18-01.11.28                   2 720  000.00        2 656  243.36
                                                          0.05
    USD   CONAGRA    INC  4.60000%    18-01.11.25                     11 289  000.00        11 060  004.33
                                                          0.19
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-144A     3.00000%    19-30.09.29          3 711  000.00        3 269  762.10
                                                          0.06
    USD   CREDIT   SUISSE   FIRST   BOSTON   NY 1.25000%    21-07.08.26              5 720  000.00        4 980  679.48
                                                          0.09
    USD   CREDIT   SUISSE-REG-S-SUB        6.50000%    13-08.08.23                2 400  000.00        2 389  848.00
                                                          0.04
    USD   CROWN   CASTLE   INC  5.10000%    23-01.05.33                    1 500  000.00        1 461  220.56
                                                          0.03
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.70000%    16-15.05.26             4 150  000.00        3 951  366.89
                                                          0.07
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.30000%    20-01.07.30             2 530  000.00        2 225  860.12
                                                          0.04
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  1.35000%    20-15.07.25             3 150  000.00        2 904  398.76
                                                          0.05
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  1.05000%    21-15.07.26            12 415  000.00        10 932  533.91
                                                          0.19
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  2.50000%    21-15.07.31             3 740  000.00        3 049  907.16
                                                          0.05
    USD   CSX  CORP  2.60000%    16-01.11.26                       2 000  000.00        1 855  647.58
                                                          0.03
    USD   CSX  CORP  3.25000%    17-01.06.27                       3 145  000.00        2 967  022.09
                                                          0.05
    USD   CUBESMART     LP 2.25000%    21-15.12.28                      980  000.00         830  472.08
                                                          0.01
    USD   CUBESMART     LP 4.37500%    19-15.02.29                     1 315  000.00        1 235  791.70
                                                          0.02
    USD   CVS  HEALTH   CORP  1.30000%    20-21.08.27                    6 400  000.00        5 526  242.05
                                                          0.10
    USD   CVS  HEALTH   CORP  2.62500%    19-15.08.24                    1 700  000.00        1 649  163.63
                                                          0.03
    USD   CVS  HEALTH   CORP  3.75000%    20-01.04.30                    6 000  000.00        5 484  342.30
                                                          0.10
    USD   CVS  HEALTH   CORP  3.87500%    15-20.07.25                    5 359  000.00        5 208  371.47
                                                          0.09
    USD   CVS  HEALTH   CORP  4.30000%    18-25.03.28                    7 082  000.00        6 858  836.41
                                                          0.12
    USD   CVS  HEALTH   CORP  4.87500%    15-20.07.35                    1 020  000.00         969  001.24
                                                          0.02
    USD   CVS  HEALTH   CORP  5.00000%    23-30.01.29                    1 245  000.00        1 239  575.27
                                                          0.02
    USD   CVS  HEALTH   CORP  5.12500%    23-21.02.30                    9 320  000.00        9 273  491.80
                                                          0.16
    USD   CVS  HEALTH   CORP  5.25000%    23-21.02.33                    2 435  000.00        2 422  436.08
                                                          0.04
    USD   CVS  HEALTH   CORP  5.25000%    23-30.01.31                    1 839  000.00        1 839  136.93
                                                          0.03
    USD   DDR  CORP  4.25000%    15-01.02.26                        125  000.00         117  253.37
                                                          0.00
    USD   DDR  CORP  4.70000%    17-01.06.27                       2 850  000.00        2 668  728.09
                                                          0.05
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  5.75000%    23-01.02.33            1 122  000.00        1 140  886.55
                                                          0.02
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  6.20000%    21-15.07.30            3 750  000.00        3 893  975.25
                                                          0.07
    USD   DENTSPLY    INTERNATIONAL      INC  3.25000%    20-01.06.30               3 650  000.00        3 161  017.46
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 4.16200%    22-13.05.25              3 294  000.00        3 206  817.61
                                                          0.06
    USD   DH EUROPE   FINANCE    II SARL  2.20000%    19-15.11.24               5 265  000.00        5 055  844.08
                                                          0.09
    USD   DICK  ’S  SPORTING    GOODS   INC  3.15000%    22-15.01.32               5 250  000.00        4 266  022.22
                                                          0.07
    USD   DIGITAL    REALTY   TRUST   LP 3.60000%    19-01.07.29                1 052  000.00         950  641.37
                                                          0.02
    USD   DISCOVER    BANK  4.65000%    18-13.09.28                     3 310  000.00        3 066  269.41
                                                          0.05
    USD   DISCOVER    FINANCIAL     SERVICES    6.70000%    22-29.11.32               4 934  000.00        5 062  152.76
                                                          0.09
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  3.95000%    17-20.03.28              5 750  000.00        5 366  140.53
                                                          0.09
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  4.12500%    19-15.05.29              10 134  000.00        9 308  402.88
                                                          0.16
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  3.62500%    20-15.05.30              2 295  000.00        2 021  983.60
                                                          0.03
    USD   DOLLAR   TREE  INC  4.00000%    18-15.05.25                    5 050  000.00        4 902  674.33
                                                          0.09
    USD   DOW  CHEMICAL    CO/THE   6.30000%    22-15.03.33                  3 746  000.00        3 999  101.49
                                                          0.07
    USD   DR HORTON   INC  1.30000%    21-15.10.26                     4 967  000.00        4 386  524.00
                                                          0.08
    USD   DR HORTON   INC  1.40000%    20-15.10.27                     3 453  000.00        2 978  410.29
                                                          0.05
    USD   EATON   CORP  4.15000%    22-15.03.33                      6 235  000.00        5 903  765.57
                                                          0.10
    USD   ECOPETROL     SA 8.87500%    23-13.01.33                     1 404  000.00        1 434  361.50
                                                          0.02
    USD   EIDP  INC  4.80000%    23-15.05.33                       2 345  000.00        2 276  843.81
                                                          0.04
    USD   ELEVANCE    HEALTH   INC  4.75000%    23-15.02.33                  8 860  000.00        8 619  206.64
                                                          0.15
                                173/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ELI  LILLY   & CO 4.70000%    23-27.02.33                    4 916  000.00        4 955  974.75

                                                          0.09
    USD   ELI  LILLY   & CO 5.00000%    23-27.02.26                    6 225  000.00        6 230  801.45
                                                          0.11
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-144A    3.65000%    20-07.05.30          200  000.00         184  032.00
                                                          0.00
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-144A    4.25000%    19-18.07.29          1 131  000.00         916  528.47
                                                          0.02
    USD   ENBRIDGE    INC  3.12500%    19-15.11.29                     3 025  000.00        2 680  934.44
                                                          0.05
    USD   ENBRIDGE    INC  5.70000%    23-08.03.33                     3 258  000.00        3 302  693.93
                                                          0.06
    USD   ENERGY   TRANSFER    LP 5.75000%    22-15.02.33                   5 490  000.00        5 558  361.47
                                                          0.10
    USD   ENERSIS    AMERICAS    SA 4.00000%    16-25.10.26                   686  000.00         656  584.32
                                                          0.01
    USD   EOG  RESOURCES     INC  4.37500%    20-15.04.30                   1 124  000.00        1 101  981.12
                                                          0.02
    USD   EQT  CORP  5.70000%    22-01.04.28                        935  000.00         935  101.81
                                                          0.02
    USD   EQT  CORP  STEP-UP/DOWN      20-01.02.30                     2 757  000.00        2 901  356.52
                                                          0.05
    USD   EQUIFAX    INC  3.10000%    20-15.05.30                      2 000  000.00        1 718  376.20
                                                          0.03
    USD   EQUINIX    INC  1.00000%    20-15.09.25                      6 425  000.00        5 846  894.63
                                                          0.10
    USD   EQUINIX    INC  1.45000%    21-15.05.26                      6 725  000.00        6 031  255.53
                                                          0.10
    USD   EQUINIX    INC  2.00000%    21-15.05.28                      4 845  000.00        4 147  674.99
                                                          0.07
    USD   EQUINIX    INC  2.15000%    20-15.07.30                      5 700  000.00        4 617  443.57
                                                          0.08
    USD   EQUINIX    INC  2.50000%    21-15.05.31                      2 438  000.00        1 988  268.51
                                                          0.03
    USD   EQUINIX    INC  3.20000%    19-18.11.29                      1 622  000.00        1 429  427.07
                                                          0.02
    USD   EQUINIX    INC  3.90000%    22-15.04.32                      2 735  000.00        2 460  637.46
                                                          0.04
    USD   ERAC  USA  FINANCE    LLC-REG-S     2.70000%    16-01.11.23               3 500  000.00        3 471  245.86
                                                          0.06
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   1.65000%    20-15.08.30                   7 700  000.00        6 112  159.97
                                                          0.11
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   1.40000%    21-15.08.26                   10 000  000.00        8 876  450.60
                                                          0.15
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   2.90000%    22-01.03.27                   5 145  000.00        4 743  820.01
                                                          0.08
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   4.20000%    22-27.06.24                   2 900  000.00        2 860  560.09
                                                          0.05
    USD   EXELON   CORP  5.30000%    23-15.03.33                      2 000  000.00        1 998  343.70
                                                          0.03
    USD   EXTRA   SPACE   STORAGE    LP 3.90000%    22-01.04.29                 2 560  000.00        2 358  417.38
                                                          0.04
    USD   FACTSET    RESEARCH    SYSTEMS    INC  2.90000%    22-01.03.27              1 000  000.00         922  419.28
                                                          0.02
    USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    1.15000%    21-01.03.26             3 547  000.00        3 186  227.57
                                                          0.06
    USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    1.65000%    21-01.03.28             4 350  000.00        3 724  498.58
                                                          0.06
    USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    2.25000%    21-01.03.31              930  000.00         759  051.93
                                                          0.01
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    2.55000%    20-05.05.27                  2 255  000.00        2 026  154.35
                                                          0.04
    USD   FISERV   INC  2.25000%    20-01.06.27                      3 150  000.00        2 833  100.11
                                                          0.05
    USD   FISERV   INC  3.20000%    19-01.07.26                      4 214  000.00        3 985  015.92
                                                          0.07
    USD   FISERV   INC  3.50000%    19-01.07.29                      11 155  000.00        10 264  511.52
                                                          0.18
    USD   FISERV   INC  5.45000%    23-02.03.28                      8 917  000.00        9 011  370.93
                                                          0.16
    USD   FLOWSERVE     CORP  2.80000%    21-15.01.32                    4 251  000.00        3 399  955.50
                                                          0.06
    USD   FMC  CORP  3.45000%    19-01.10.29                       1 847  000.00        1 616  323.72
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CO 3.25000%    21-12.02.32                     6 075  000.00        4 803  100.39
                                                          0.08
    USD   FORD  MOTOR   CO 5.29100%    16-08.12.46                      570  000.00         471  127.91
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CO 6.10000%    22-19.08.32                     1 802  000.00        1 743  388.54
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 2.90000%    21-16.02.28                  2 085  000.00        1 794  013.23
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.62500%    21-17.06.31                1 025  000.00         847  282.42
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.30000%    22-10.02.25                8 700  000.00        8 157  773.37
                                                          0.14
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.95000%    22-28.05.27                  1 049  000.00         995  452.85
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  7.35000%    22-04.11.27                2 400  000.00        2 459  462.40
                                                          0.04
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  6.95000%    23-06.03.26                1 515  000.00        1 529  937.90
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  6.80000%    23-12.05.28                2 655  000.00        2 679  396.79
                                                          0.05
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81000%    17-09.01.24                2 605  000.00        2 571  310.58
                                                          0.04
    USD   FORTINET    INC  1.00000%    21-15.03.26                     1 691  000.00        1 512  255.01
                                                          0.03
    USD   FORTIS   INC  3.05500%    17-04.10.26                      1 154  000.00        1 069  322.44
                                                          0.02
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.55000%    14-14.11.24                  3 120  000.00        3 065  322.00
                                                          0.05
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.12500%    20-01.03.28                  3 341  000.00        3 147  784.52
                                                          0.05
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.25000%    20-01.03.30                  3 397  000.00        3 132  776.24
                                                          0.05
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.37500%    20-01.08.28                  5 700  000.00        5 390  101.43
                                                          0.09
    USD   GENERAL    MILLS   INC  2.25000%    21-14.10.31                   9 620  000.00        7 852  479.11
                                                          0.14
    USD   GENERAL    MILLS   INC  4.95000%    23-29.03.33                   13 675  000.00        13 515  121.74
                                                          0.23
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 5.00000%    14-01.04.35                    925  000.00         852  681.60
                                                          0.01
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 5.60000%    22-15.10.32                   7 463  000.00        7 308  859.79
                                                          0.13
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 6.12500%    20-01.10.25                   1 485  000.00        1 501  150.21
                                                          0.03
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.90000%    20-26.02.25              818  000.00         782  134.05
                                                          0.01
                                174/460


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            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO LTD  3.60000%    20-21.06.30            12 486  000.00        10 908  104.23

                                                          0.19
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.70000%    20-20.08.27             8 200  000.00        7 344  734.84
                                                          0.13
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  1.25000%    21-08.01.26             2 775  000.00        2 500  720.58
                                                          0.04
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.70000%    21-10.06.31             1 130  000.00         908  048.04
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.10000%    22-12.01.32              995  000.00         813  187.57
                                                          0.01
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.30000%    22-06.04.29             3 606  000.00        3 353  478.42
                                                          0.06
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  6.05000%    22-10.10.25             2 181  000.00        2 198  827.84
                                                          0.04
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  6.00000%    23-09.01.28             1 430  000.00        1 451  512.21
                                                          0.03
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  5.85000%    23-06.04.30            10 823  000.00        10 807  713.38
                                                          0.19
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  5.80000%    23-23.06.28             1 618  000.00        1 624  509.00
                                                          0.03
    USD   GENPACT    LUXEMBOURG     SARL  3.37500%    19-01.12.24                2 355  000.00        2 265  722.23
                                                          0.04
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  3.65000%    15-01.03.26                   814  000.00         785  012.32
                                                          0.01
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  2.95000%    16-01.03.27                  4 645  000.00        4 358  013.00
                                                          0.08
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  1.20000%    20-01.10.27                  6 565  000.00        5 687  402.03
                                                          0.10
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  1.65000%    20-01.10.30                  3 200  000.00        2 603  818.37
                                                          0.05
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  3.20000%    19-15.08.29                  4 130  000.00        3 639  148.72
                                                          0.06
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  2.15000%    21-15.01.27                  3 551  000.00        3 170  512.30
                                                          0.05
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  5.40000%    22-15.08.32                  6 240  000.00        6 123  371.84
                                                          0.11
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  4.45000%    18-01.06.28                  2 796  000.00        2 648  739.74
                                                          0.05
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-SUB    4.25000%    15-21.10.25               8 100  000.00        7 850  274.49
                                                          0.14
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.50000%    20-01.04.25                3 090  000.00        2 980  306.05
                                                          0.05
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  1.21700%    21-06.12.23                6 500  000.00        6 392  249.11
                                                          0.11
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.00000%    22-15.03.24                4 550  000.00        4 470  651.82
                                                          0.08
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.75000%    15-22.05.25                5 965  000.00        5 761  226.41
                                                          0.10
    USD   GRAPHIC    PACKAGING     INTERNATIONAL      INC  4.12500%    16-15.08.24            416  000.00         406  559.16
                                                          0.01
    USD   GSK  CONSUMER    HEALTHCARE     CAPITAL    US 3.37500%    22-24.03.27           3 640  000.00        3 425  699.66
                                                          0.06
    USD   GSK  CONSUMER    HEALTHCARE     CAPITAL    US LLC  3.62500%    22-24.03.32          4 875  000.00        4 364  175.65
                                                          0.08
    USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      1.62500%    21-16.09.28            1 419  000.00        1 198  834.66
                                                          0.02
    USD   HARTFORD    FINANCIAL     SERVICES    GROUP   2.80000%    19-19.08.29            3 000  000.00        2 635  771.65
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  2.37500%    21-15.07.31                        8 870  000.00        7 084  236.96
                                                          0.12
    USD   HCA  INC  3.50000%    20-01.09.30                        3 315  000.00        2 913  880.82
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  4.12500%    19-15.06.29                        2 745  000.00        2 546  675.01
                                                          0.04
    USD   HCA  INC  5.25000%    14-15.04.25                        1 700  000.00        1 685  233.63
                                                          0.03
    USD   HCA  INC  5.62500%    18-01.09.28                        3 049  000.00        3 060  676.81
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  5.87500%    15-15.02.26                        4 400  000.00        4 412  256.64
                                                          0.08
    USD   HCA  INC  5.87500%    19-01.02.29                        8 057  000.00        8 130  576.76
                                                          0.14
    USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 2.00000%    20-15.03.31         5 066  000.00        3 884  191.92
                                                          0.07
    USD   HEALTHPEAK     OP LLC  1.35000%    21-01.02.27                   4 060  000.00        3 548  305.41
                                                          0.06
    USD   HEALTHPEAK     OP LLC  2.87500%    20-15.01.31                    910  000.00         768  877.56
                                                          0.01
    USD   HEALTHPEAK     OP LLC  2.12500%    21-01.12.28                   8 100  000.00        6 907  435.38
                                                          0.12
    USD   HEALTHPEAK     OP LLC  3.40000%    15-01.02.25                    209  000.00         201  487.95
                                                          0.00
    USD   HEALTHPEAK     OP LLC  3.00000%    19-15.01.30                   4 375  000.00        3 807  333.68
                                                          0.07
    USD   HESS  CORP  4.30000%    16-01.04.27                       5 850  000.00        5 646  045.31
                                                          0.10
    USD   HESS  CORP  7.12500%    02-15.03.33                       4 500  000.00        4 934  807.69
                                                          0.09
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 4.45000%    20-02.10.23              3 105  000.00        3 098  235.41
                                                          0.05
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 1.45000%    20-01.04.24              2 490  000.00        2 415  928.77
                                                          0.04
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 5.25000%    23-01.07.28              6 685  000.00        6 653  575.16
                                                          0.12
    USD   HILLENBRAND     INC  5.00000%    19-15.09.26                    1 725  000.00        1 689  023.30
                                                          0.03
    USD   HOME  DEPOT   INC  2.70000%    20-15.04.30                    3 905  000.00        3 449  493.23
                                                          0.06
    USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 3.87500%    17-01.04.24                2 175  000.00        2 135  868.12
                                                          0.04
    USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 3.37500%    19-15.12.29                3 342  000.00        2 876  999.90
                                                          0.05
    USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 3.50000%    20-15.09.30                5 804  000.00        4 930  488.82
                                                          0.09
    USD   HUDSON   PACIFIC    PROPERTIES     LP 3.95000%    17-01.11.27              2 560  000.00        2 001  542.60
                                                          0.03
    USD   HUDSON   PACIFIC    PROPERTIES     LP 4.65000%    19-01.04.29              1 620  000.00        1 268  280.42
                                                          0.02
    USD   HUMANA   INC  3.12500%    19-15.08.29                      2 750  000.00        2 450  897.29
                                                          0.04
    USD   HUMANA   INC  5.70000%    23-13.03.26                      1 000  000.00         999  919.13
                                                          0.02
    USD   HUMANA   INC  5.75000%    22-01.03.28                      10 009  000.00        10 216  301.20
                                                          0.18
    USD   HYATT   HOTELS   CORP  1.80000%    21-01.10.24                   3 475  000.00        3 328  030.89
                                                          0.06
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP/FINANCE     CORP  6.25000%    19-15.05.26            3 000  000.00        2 812  318.20
                                                          0.05
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP / ICAHN   ENTER   FIN  4.37500%    21-01.02.29          5 740  000.00        4 655  670.95
                                                          0.08
                                175/460


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            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ILLUMINA    INC  2.55000%    21-23.03.31                     5 565  000.00        4 535  859.21

                                                          0.08
    USD   ILLUMINA    INC  5.75000%    22-13.12.27                     4 362  000.00        4 375  754.21
                                                          0.08
    USD   ING  GROEP   NV 3.55000%    19-09.04.24                     1 550  000.00        1 525  673.40
                                                          0.03
    USD   ING  GROEP   NV 3.95000%    17-29.03.27                     5 400  000.00        5 155  288.31
                                                          0.09
    USD   INTEL   CORP  2.87500%    17-11.05.24                      1 600  000.00        1 567  702.35
                                                          0.03
    USD   INTEL   CORP  5.12500%    23-10.02.30                      9 041  000.00        9 113  475.18
                                                          0.16
    USD   INTEL   CORP  5.20000%    23-10.02.33                      8 834  000.00        8 936  351.17
                                                          0.16
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  2.10000%    20-15.06.30              1 385  000.00        1 157  496.99
                                                          0.02
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  1.85000%    20-15.09.32              2 750  000.00        2 123  137.50
                                                          0.04
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  4.60000%    22-15.03.33              3 802  000.00        3 685  943.57
                                                          0.06
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   OF COS  INC  4.65000%    18-01.10.28               562  000.00         540  439.62
                                                          0.01
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   OF COS  INC  4.75000%    20-30.03.30              3 173  000.00        3 054  943.33
                                                          0.05
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   OF COS  INC/THE    5.37500%    23-15.06.33            6 096  000.00        5 954  562.86
                                                          0.10
    USD   INVESTMENT     ENERGY   RESOURCES     LTD-144A    6.25000%    21-26.04.29           354  000.00         331  248.42
                                                          0.01
    USD   INVITATION     HOMES   OPERATING     PARTNERSHIP     2.00000%    21-15.08.31          243  000.00         187  618.21
                                                          0.00
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  3.65000%    14-15.06.24                   1 833  000.00        1 800  021.30
                                                          0.03
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  3.25000%    16-30.06.26                   1 350  000.00        1 276  477.62
                                                          0.02
    USD   JABIL   INC  3.60000%    20-15.01.30                       4 440  000.00        3 996  316.26
                                                          0.07
    USD   JEFFERIES     FINANCIAL     GRP  INC  2.62500%    21-15.10.31               2 330  000.00        1 822  281.98
                                                          0.03
    USD   JEFFERIES     FINANCIAL     GROUP   INC  5.87500%    23-21.07.28              1 690  000.00        1 685  788.75
                                                          0.03
    USD   JM SMUCKER    CO/THE   3.37500%    17-15.12.27                   5 000  000.00        4 685  958.25
                                                          0.08
    USD   JOHN  CON  INTER   PLC  / TY FI & SEC  FI SCA  4.90000%    22-01.12-32         4 906  000.00        4 850  645.75
                                                          0.08
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    1.30000%    20-01.09.30                   4 500  000.00        3 676  915.13
                                                          0.06
    USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  STEP-UP    16-02.07.24            6 182  000.00        6 057  895.48
                                                          0.11
    USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  3.90000%    16-14.02.26           7 606  000.00        7 312  170.18
                                                          0.13
    USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  1.75000%    20-15.09.30           7 264  000.00        5 868  755.65
                                                          0.10
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.30000%    16-01.04.26                  4 150  000.00        3 957  157.88
                                                          0.07
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.87500%    14-10.09.24                9 700  000.00        9 516  547.49
                                                          0.17
    USD   JUNIPER    NETWORKS    INC  2.00000%    20-10.12.30                  4 900  000.00        3 797  339.14
                                                          0.07
    USD   KAISER   FOUNDATION     HOSPITALS     3.15000%    17-01.05.27               2 820  000.00        2 654  525.25
                                                          0.05
    USD   KB HOME  4.00000%    21-15.06.31                        1 660  000.00        1 445  362.00
                                                          0.02
    USD   KELLOGG    CO 5.25000%    23-01.03.33                      3 500  000.00        3 519  215.46
                                                          0.06
    USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  0.75000%    21-15.03.24                  2 800  000.00        2 715  075.84
                                                          0.05
    USD   KILROY   REALTY   LP 2.50000%    20-15.11.32                    1 500  000.00        1 049  642.23
                                                          0.02
    USD   KILROY   REALTY   LP 2.65000%    21-15.11.33                    1 408  000.00         964  421.97
                                                          0.02
    USD   KILROY   REALTY   LP 3.45000%    17-15.12.24                    446  000.00         424  599.07
                                                          0.01
    USD   KIMCO   REALTY   CORP  2.80000%    16-01.10.26                   1 650  000.00        1 516  784.38
                                                          0.03
    USD   KIMCO   REALTY   CORP  2.25000%    21-01.12.31                   4 505  000.00        3 526  823.49
                                                          0.06
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 4.30000%    14-01.05.24            3 645  000.00        3 601  029.02
                                                          0.06
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 7.75000%    02-15.03.32            1 000  000.00        1 132  447.39
                                                          0.02
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 5.80000%    05-15.03.35            1 653  000.00        1 644  121.06
                                                          0.03
    USD   KINDER   MORGAN   INC  4.80000%    22-01.02.33                   3 300  000.00        3 128  624.83
                                                          0.05
    USD   KLA  CORP  4.65000%    22-15.07.32                       1 300  000.00        1 285  813.71
                                                          0.02
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.37500%    16-01.06.46                   370  000.00         313  600.69
                                                          0.01
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.00000%    16-01.06.26                  4 648  000.00        4 395  649.25
                                                          0.08
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 5.20000%    16-15.07.45                   655  000.00         619  393.04
                                                          0.01
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.87500%    21-15.05.27                  5 615  000.00        5 383  549.25
                                                          0.09
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.25000%    21-01.03.31                  2 773  000.00        2 623  765.46
                                                          0.05
    USD   KYNDRYL    HOLDINGS    INC  3.15000%    22-15.10.31                  6 028  000.00        4 510  357.51
                                                          0.08
    USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    3.60000%    15-01.02.25             529  000.00         513  819.06
                                                          0.01
    USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    2.95000%    19-01.12.29             430  000.00         378  282.88
                                                          0.01
    USD   LAM  RESEARCH    CORP  1.90000%    20-15.06.30                   7 496  000.00        6 228  263.06
                                                          0.11
    USD   LEAR  CORP  3.50000%    20-30.05.30                       4 970  000.00        4 395  773.70
                                                          0.08
    USD   LEAR  CORP  4.25000%    19-15.05.29                       6 792  000.00        6 412  109.18
                                                          0.11
    USD   LEGGETT    & PLATT   INC  4.40000%    19-15.03.29                  4 111  000.00        3 925  597.12
                                                          0.07
    USD   LENNAR   CORP  4.75000%    18-29.11.27                      2 625  000.00        2 556  585.96
                                                          0.04
    USD   LENOVO   GROUP   LTD-144A    6.53600%    22-27.07.32                 3 060  000.00        3 100  330.80
                                                          0.05
    USD   LEXINGTON     REALTY   TRUST   2.70000%    20-15.09.30                 1 000  000.00         794  975.96
                                                          0.01
    USD   LEXINGTON     REALTY   TRUST   2.37500%    21-01.10.31                  905  000.00         686  524.57
                                                          0.01
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  4.00000%    13-01.09.23                 2 075  000.00        2 069  608.39
                                                          0.04
                                176/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  3.80000%    18-01.03.28                 4 810  000.00        4 407  586.69

                                                          0.08
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  3.05000%    19-15.01.30                 1 890  000.00        1 578  745.52
                                                          0.03
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.58200%    16-10.12.25              5 400  000.00        5 205  810.11
                                                          0.09
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  4.37500%    18-22.03.28                3 000  000.00        2 852  078.85
                                                          0.05
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.50000%    14-04.11.24              1 885  000.00        1 847  101.07
                                                          0.03
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.65000%    16-24.03.26              4 275  000.00        4 121  061.78
                                                          0.07
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.75000%    17-11.01.27                2 200  000.00        2 078  598.33
                                                          0.04
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.90000%    19-12.03.24                5 955  000.00        5 877  046.48
                                                          0.10
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  1.30000%    20-15.04.28                    10 850  000.00        9 202  528.19
                                                          0.16
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  1.70000%    21-15.09.28                    1 068  000.00         913  397.57
                                                          0.02
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  3.12500%    14-15.09.24                    7 000  000.00        6 820  555.35
                                                          0.12
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  3.65000%    19-05.04.29                    1 660  000.00        1 546  448.65
                                                          0.03
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  4.80000%    23-01.04.26                    1 294  000.00        1 284  651.73
                                                          0.02
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  5.15000%    23-01.07.33                    2 045  000.00        2 043  563.20
                                                          0.04
    USD   LSEGA   FINANCING     PLC-144A    1.37500%    21-06.04.26                5 650  000.00        5 060  124.46
                                                          0.09
    USD   LSEGA   FINANCING     PLC-144A    2.00000%    21-06.04.28                2 900  000.00        2 503  326.40
                                                          0.04
    USD   LSEGA   FINANCING     PLC-144A    2.50000%    21-06.04.31                 389  000.00         322  507.38
                                                          0.01
    USD   LYB  INTERNATIONAL      FINANCE    III  LLC  5.62500%    23-15.05.33            5 000  000.00        4 999  009.25
                                                          0.09
    USD   MARATHON    OIL  CORP  6.80000%    02-15.03.32                   4 006  000.00        4 220  304.85
                                                          0.07
    USD   MARKEL   CORP  3.35000%    19-17.09.29                      1 420  000.00        1 279  601.82
                                                          0.02
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.12500%    16-15.06.26              5 000  000.00        4 711  067.30
                                                          0.08
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.75000%    16-15.03.25              1 371  000.00        1 330  696.03
                                                          0.02
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   4.65000%    18-01.12.28              2 580  000.00        2 504  706.26
                                                          0.04
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC  4.62500%    20-15.06.30               3 462  000.00        3 309  077.88
                                                          0.06
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.50000%    20-15.10.32              1 240  000.00        1 073  058.64
                                                          0.02
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   4.90000%    23-15.04.29              2 416  000.00        2 369  522.06
                                                          0.04
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  3.87500%    19-15.03.24                1 930  000.00        1 908  324.65
                                                          0.03
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  4.37500%    19-15.03.29                2 785  000.00        2 720  137.02
                                                          0.05
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  2.25000%    20-15.11.30                3 530  000.00        2 939  583.35
                                                          0.05
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  5.75000%    22-01.11.32                1 624  000.00        1 704  881.83
                                                          0.03
    USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  3.50000%    17-15.12.27              1 205  000.00        1 128  618.45
                                                          0.02
    USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  2.50000%    20-15.03.30              1 275  000.00        1 077  415.75
                                                          0.02
    USD   MASCO   CORP  3.50000%    17-15.11.27                      1 500  000.00        1 404  604.23
                                                          0.02
    USD   MCCORMICK     & CO 2.50000%    20-15.04.30                    6 827  000.00        5 764  823.93
                                                          0.10
    USD   MCKESSON    CORP  4.90000%    23-15.07.28                     2 934  000.00        2 934  365.19
                                                          0.05
    USD   MCKESSON    CORP  5.10000%    23-15.07.33                     1 915  000.00        1 921  253.51
                                                          0.03
    USD   MDC  HOLDINGS    INC  3.85000%    20-15.01.30                    3 886  000.00        3 410  590.18
                                                          0.06
    USD   MEDTRONIC     GLOBAL   HOLDINGS    SCA  4.50000%    23-30.03.33              2 645  000.00        2 580  753.53
                                                          0.04
    USD   MERCK   & CO INC  1.45000%    20-24.06.30                    3 830  000.00        3 108  349.57
                                                          0.05
    USD   MERCK   & CO INC  1.90000%    21-10.12.28                    4 000  000.00        3 498  178.76
                                                          0.06
    USD   MERCK   & CO INC  2.15000%    21-10.12.31                    1 070  000.00         883  478.86
                                                          0.02
    USD   MERCK   & CO INC  3.40000%    19-07.03.29                    5 840  000.00        5 467  441.81
                                                          0.09
    USD   MERCK   & CO INC  4.30000%    23-17.05.30                    11 000  000.00        10 747  913.44
                                                          0.19
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.45000%    16-18.12.26          2 200  000.00        2 069  051.65
                                                          0.04
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  2.70300%    21-15.04.32                 2 330  000.00        1 848  256.31
                                                          0.03
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  6.75000%    22-01.11.29                 2 720  000.00        2 858  195.64
                                                          0.05
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  5.37500%    23-15.04.28                 2 675  000.00        2 647  904.79
                                                          0.05
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  5.87500%    23-15.09.33                 3 132  000.00        3 115  854.79
                                                          0.05
    USD   MICROSOFT     CORP  3.12500%    15-03.11.25                    5 177  000.00        4 992  861.51
                                                          0.09
    USD   MICROSOFT     CORP  4.20000%    15-03.11.35                    3 725  000.00        3 651  237.48
                                                          0.06
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  2.80100%    19-18.07.24           4 110  000.00        3 995  110.54
                                                          0.07
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GRP  INC  3.19500%    19-18.07.29            2 131  000.00        1 885  959.51
                                                          0.03
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  2.04800%    20-17.07.30           3 267  000.00        2 641  020.26
                                                          0.05
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  3.17000%    17-11.09.27               1 088  000.00         996  464.93
                                                          0.02
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    2.56400%    21-13.09.31             3 405  000.00        2 666  588.64
                                                          0.05
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  5.66700%    23-27.05.29               8 460  000.00        8 450  677.08
                                                          0.15
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  5.73900%    23-27.05.31               4 850  000.00        4 842  259.88
                                                          0.08
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      INC  2.75000%    20-13.04.30               2 939  000.00        2 567  021.64
                                                          0.04
    USD   MOODY  ’S  CORP  3.75000%    20-24.03.25                     2 315  000.00        2 251  732.93
                                                          0.04
    USD   MOODY  ’S  CORP  4.25000%    18-01.02.29                     3 195  000.00        3 075  412.40
                                                          0.05
                                177/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MOODY  ’S  CORP  4.25000%    22-08.08.32                     3 205  000.00        3 043  953.91

                                                          0.05
    USD   MORGAN   STANLEY    3.62500%    17-20.01.27                    2 200  000.00        2 087  041.13
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    3.70000%    14-23.10.24                    2 500  000.00        2 444  393.70
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     5.00000%    13-24.11.25                   8 460  000.00        8 357  429.10
                                                          0.15
    USD   MPLX  LP 4.12500%    17-01.03.27                        2 125  000.00        2 042  099.05
                                                          0.04
    USD   MPLX  LP 4.87500%    16-01.12.24                        5 560  000.00        5 489  206.24
                                                          0.10
    USD   NASDAQ   INC  5.35000%    23-28.06.28                      2 137  000.00        2 140  665.17
                                                          0.04
    USD   NATIONAL    FUEL  GAS  CO 5.50000%    20-15.01.26                  5 025  000.00        4 960  754.98
                                                          0.09
    USD   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-144A      1.50000%    21-13.10.26            1 990  000.00        1 741  513.82
                                                          0.03
    USD   NATURA&CO     LUXEMBOURG     HOLDINGS    SARL-144A     6.00000%    22-19.04.29          608  000.00         573  648.00
                                                          0.01
    USD   NATWEST    MARKETS    PLC-144A    0.80000%    21-12.08.24                4 000  000.00        3 794  575.92
                                                          0.07
    USD   NATWEST    MARKETS    PLC-144A    3.47900%    22-22.03.25                2 000  000.00        1 928  849.14
                                                          0.03
    USD   NEC  ELECTRONICS     CORP-144A     1.54300%    21-26.11.24               9 450  000.00        8 856  270.67
                                                          0.15
    USD   NETFLIX    INC  5.87500%    18-15.11.28                      2 880  000.00        2 967  079.68
                                                          0.05
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  1.85100%    20-16.07.25                  3 660  000.00        3 372  426.84
                                                          0.06
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  2.60800%    21-14.07.31                  1 360  000.00        1 075  373.21
                                                          0.02
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  2.32900%    22-22.01.27                  6 165  000.00        5 471  979.40
                                                          0.09
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  5.09900%    22-03.07.25                  3 595  000.00        3 546  223.76
                                                          0.06
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  5.84200%    23-18.01.28                  2 650  000.00        2 651  230.92
                                                          0.05
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  6.08700%    23-12.07.33                  2 433  000.00        2 463  935.10
                                                          0.04
    USD   NORDEA   BANK  ABP-REG-S     3.75000%    18-30.08.23                 2 774  000.00        2 769  589.03
                                                          0.05
    USD   NORDSTROM     INC  4.37500%    19-01.04.30                     4 700  000.00        3 964  497.00
                                                          0.07
    USD   NORFOLK    SOUTHERN    CORP  3.00000%    22-15.03.32                 3 500  000.00        3 009  775.72
                                                          0.05
    USD   NTT  FINANCE    CORP-144A     1.59100%    21-03.04.28                 6 325  000.00        5 419  527.55
                                                          0.09
    USD   NUCOR   CORP  3.95000%    22-23.05.25                      1 075  000.00        1 047  277.28
                                                          0.02
    USD   NUCOR   CORP  4.30000%    22-23.05.27                      2 727  000.00        2 654  378.33
                                                          0.05
    USD   NUTRIEN    LTD  4.90000%    23-27.03.28                       959  000.00         944  479.97
                                                          0.02
    USD   NUTRIEN    LTD  5.90000%    22-07.11.24                      8 902  000.00        8 920  459.11
                                                          0.15
    USD   NUTRIEN    LTD  5.95000%    22-07.11.25                      2 730  000.00        2 759  473.24
                                                          0.05
    USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  5.25000%    16-15.01.26             2 916  000.00        2 846  363.88
                                                          0.05
    USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  3.37500%    20-01.02.31             1 543  000.00        1 239  610.55
                                                          0.02
    USD   ONCOR   ELECTRIC    DELIVERY    CO 4.10000%    19-15.11.48               1 475  000.00        1 227  194.53
                                                          0.02
    USD   ONE  GAS  INC  4.25000%    22-01.09.32                      2 088  000.00        1 962  339.17
                                                          0.03
    USD   ONEOK   INC  2.20000%    20-15.09.25                       2 325  000.00        2 157  636.41
                                                          0.04
    USD   ONEOK   INC  3.40000%    19-01.09.29                       8 000  000.00        7 043  830.16
                                                          0.12
    USD   ONEOK   INC  4.00000%    17-13.07.27                       4 436  000.00        4 222  167.73
                                                          0.07
    USD   ONEOK   INC  4.35000%    19-15.03.29                       2 296  000.00        2 144  177.94
                                                          0.04
    USD   ONEOK   INC  4.55000%    18-15.07.28                        615  000.00         585  591.95
                                                          0.01
    USD   ONEOK   INC  6.10000%    22-15.11.32                       6 000  000.00        6 127  577.52
                                                          0.11
    USD   ONEOK   INC  6.35000%    20-15.01.31                       1 220  000.00        1 256  540.21
                                                          0.02
    USD   ONEOK   PARTNERS    LP 4.90000%    15-15.03.25                   1 510  000.00        1 485  901.82
                                                          0.03
    USD   ORACLE   CORP  2.30000%    21-25.03.28                     10 550  000.00        9 308  603.97
                                                          0.16
    USD   ORACLE   CORP  2.80000%    20-01.04.27                      2 950  000.00        2 723  983.04
                                                          0.05
    USD   ORACLE   CORP  2.87500%    21-25.03.31                     13 945  000.00        11 856  431.41
                                                          0.21
    USD   ORACLE   CORP  2.95000%    15-15.05.25                      5 583  000.00        5 347  951.18
                                                          0.09
    USD   ORACLE   CORP  2.95000%    20-01.04.30                      2 156  000.00        1 881  333.62
                                                          0.03
    USD   ORACLE   CORP  3.85000%    16-15.07.36                      2 000  000.00        1 679  121.14
                                                          0.03
    USD   ORACLE   CORP  4.50000%    23-06.05.28                      2 175  000.00        2 124  321.63
                                                          0.04
    USD   ORACLE   CORP  4.65000%    23-06.05.30                      9 957  000.00        9 637  361.29
                                                          0.17
    USD   ORACLE   CORP  4.90000%    23-06.02.33                      5 000  000.00        4 837  895.25
                                                          0.08
    USD   ORACLE   CORP  5.80000%    22-10.11.25                      7 000  000.00        7 088  543.14
                                                          0.12
    USD   ORACLE   CORP  6.25000%    22-09.11.32                      5 450  000.00        5 763  234.23
                                                          0.10
    USD   OVINTIV    INC  5.65000%    23-15.05.28                      4 606  000.00        4 576  679.26
                                                          0.08
    USD   OVINTIV    INC  6.25000%    23-15.07.33                      1 393  000.00        1 406  506.79
                                                          0.02
    USD   OWENS   CORNING    3.40000%    16-15.08.26                     1 975  000.00        1 866  732.46
                                                          0.03
    USD   OWENS   CORNING    3.95000%    19-15.08.29                     2 475  000.00        2 317  008.77
                                                          0.04
    USD   PACCAR   FINANCIAL     CORP  4.45000%    23-30.03.26                 7 970  000.00        7 914  868.88
                                                          0.14
    USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    5.50000%    17-15.02.24              75 000.00         74 386.05
                                                          0.00
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    INC  2.30000%    20-01.06.30                  5 140  000.00        4 364  035.43
                                                          0.08
    USD   PEPSICO    INC  3.90000%    22-18.07.32                      8 570  000.00        8 232  586.50
                                                          0.14
                                178/460


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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PERKINELMER     INC  1.90000%    21-15.09.28                    3 500  000.00        2 989  772.17

                                                          0.05
    USD   PERKINELMER     INC  2.25000%    21-15.09.31                    1 765  000.00        1 414  393.90
                                                          0.02
    USD   PERKINELMER     INC  2.55000%    21-15.03.31                    1 195  000.00         981  628.27
                                                          0.02
    USD   PERRIGO    FINANCE    UNLIMITED     CO STEP-UP    20-15.06.30               3 200  000.00        2 867  732.25
                                                          0.05
    USD   PFIZER   INC  2.62500%    20-01.04.30                      12 315  000.00        10 882  242.48
                                                          0.19
    USD   PFIZER   INVESTMENT     ENTERPRISES     4.65000%    23-19.05.30             17 217  000.00        17 042  317.52
                                                          0.30
    USD   PFIZER   INVESTMENT     ENTERPRISES     PTE  LTD  4.75000%    23-19.05.33          4 375  000.00        4 339  247.50
                                                          0.08
    USD   PHILLIPS    66 1.30000%    20-15.02.26                      4 500  000.00        4 082  862.28
                                                          0.07
    USD   PHILLIPS    66 CO 4.95000%    23-01.12.27                    4 135  000.00        4 116  389.35
                                                          0.07
    USD   PHYSICIANS     REALTY   LP 4.30000%    17-15.03.27                  3 515  000.00        3 332  305.56
                                                          0.06
    USD   PIEDMONT    NATURAL    GAS  CO INC  3.50000%    19-01.06.29               8 601  000.00        7 838  228.40
                                                          0.14
    USD   PILGRIMS    PRIDE   CORP  6.25000%    23-01.07.33                  3 000  000.00        2 979  099.72
                                                          0.05
    USD   PIONEER    NATURAL    RESOURCES     CO 2.15000%    21-15.01.31              1 813  000.00        1 484  412.82
                                                          0.03
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.85000%    13-15.10.23              850  000.00         846  076.15
                                                          0.01
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC/THE    3.45000%    19-23.04.29          4 400  000.00        4 012  653.97
                                                          0.07
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICS    GROUP   2.20000%    19-01.11.24               2 885  000.00        2 761  524.86
                                                          0.05
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC/THE    1.15000%    21-13.08.26          4 300  000.00        3 810  220.36
                                                          0.07
    USD   POPULAR    INC  7.25000%    23-13.03.28                      2 235  000.00        2 257  350.00
                                                          0.04
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   3.10000%    16-15.11.26               4 215  000.00        3 910  320.83
                                                          0.07
    USD   PROCTER    & GAMBLE   CO/THE   1.90000%    22-01.02.27                7 500  000.00        6 889  533.30
                                                          0.12
    USD   PROLOGIS    LP 4.62500%    22-15.01.33                      5 000  000.00        4 864  707.85
                                                          0.08
    USD   PROSUS   NV-144A    3.25700%    22-19.01.27                    1 079  000.00         974  024.09
                                                          0.02
    USD   PROSUS   NV-144A    3.68000%    20-21.01.30                     552  000.00         468  079.44
                                                          0.01
    USD   PROTECTIVE     LIVE  CORP-REG-S     4.30000%    18-30.09.28               3 700  000.00        3 448  846.04
                                                          0.06
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    AND  GAS  CO 4.65000%    23-15.03.33           10 000  000.00        9 785  547.90
                                                          0.17
    USD   PUBLIC   STORAGE    5.12500%    23-15.01.29                    2 087  000.00        2 098  341.05
                                                          0.04
    USD   PULTEGROUP     INC  6.37500%    03-15.05.33                    3 842  000.00        4 049  400.72
                                                          0.07
    USD   PVH  CORP  4.62500%    20-10.07.25                       5 148  000.00        4 993  350.68
                                                          0.09
    USD   QATAR,   STATE   OF-144A    4.00000%    19-14.03.29                   882  000.00         861  969.78
                                                          0.01
    USD   QUALCOMM    INC  1.65000%    21-20.05.32                     2 140  000.00        1 681  930.02
                                                          0.03
    USD   QUALCOMM    INC  5.40000%    22-20.05.33                     9 950  000.00        10 427  328.66
                                                          0.18
    USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV-SUB   3.75000%    16-21.07.26               1 544  000.00        1 456  667.77
                                                          0.03
    USD   RAYMOND    JAMES   FINANCIAL     INC  4.65000%    20-01.04.30               3 580  000.00        3 496  877.88
                                                          0.06
    USD   REALTY   INCOME   CORP  3.00000%    16-15.01.27                    790  000.00         733  968.33
                                                          0.01
    USD   REALTY   INCOME   CORP  4.12500%    14-15.10.26                   3 765  000.00        3 637  666.61
                                                          0.06
    USD   REALTY   INCOME   CORP  4.62500%    21-01.11.25                    815  000.00         802  474.24
                                                          0.01
    USD   REGENCY    CENTERS    LP 3.75000%    14-15.06.24                   1 110  000.00        1 080  046.18
                                                          0.02
    USD   REGENCY    CENTERS    LP 4.12500%    18-15.03.28                   1 600  000.00        1 501  816.79
                                                          0.03
    USD   RELX  CAPITAL    INC  3.00000%    20-22.05.30                    3 200  000.00        2 838  888.38
                                                          0.05
    USD   RELX  CAPITAL    INC  4.00000%    19-18.03.29                    3 635  000.00        3 484  045.94
                                                          0.06
    USD   RELX  CAPITAL    INC  4.75000%    22-20.05.32                    411  000.00         401  155.61
                                                          0.01
    USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  2.90000%    16-01.07.26                 1 845  000.00        1 736  009.12
                                                          0.03
    USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  2.50000%    19-15.08.24                 2 500  000.00        2 420  779.65
                                                          0.04
    USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  5.00000%    23-01.04.34                 1 500  000.00        1 490  373.89
                                                          0.03
    USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  3.62500%    15-15.12.25               5 920  000.00        5 637  006.29
                                                          0.10
    USD   ROSS  STORES   INC  4.70000%    20-15.04.27                    1 830  000.00        1 784  822.04
                                                          0.03
    USD   ROSS  STORES   INC  4.80000%    20-15.04.30                    2 185  000.00        2 074  069.85
                                                          0.04
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   6.00000%    22-01.11.27                  8 500  000.00        8 747  196.83
                                                          0.15
    USD   S&P  GLOBAL   INC  1.25000%    20-15.08.30                    6 548  000.00        5 151  676.20
                                                          0.09
    USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.75000%    14-15.05.24              1 300  000.00        1 297  477.28
                                                          0.02
    USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.62500%    16-01.03.25              1 045  000.00        1 042  125.68
                                                          0.02
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  4.40000%    18-13.07.27               9 523  000.00        9 050  295.61
                                                          0.16
    USD   SCHLUMBERGER      INVESTMENT     SA 2.65000%    20-26.06.30               10 000  000.00        8 745  942.21
                                                          0.15
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     5.12500%    14-01.12.24                  2 470  000.00        2 434  395.69
                                                          0.04
    USD   SEMPRA   ENERGY   3.40000%    18-01.02.28                     3 877  000.00        3 593  832.84
                                                          0.06
    USD   SERVICENOW     INC  1.40000%    20-01.09.30                    6 215  000.00        4 929  127.68
                                                          0.09
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        CO 3.45000%    17-01.06.27                  2 825  000.00        2 674  275.06
                                                          0.05
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        CO 2.30000%    20-15.05.30                  2 340  000.00        1 965  729.29
                                                          0.03
    USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  2.87500%    16-23.09.23           1 572  000.00        1 564  694.23
                                                          0.03
    USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  3.20000%    16-23.09.26           8 500  000.00        7 987  872.20
                                                          0.14
                                179/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SIMON   PROPERTY    GROUP   LP 2.20000%    21-01.02.31                5 000  000.00        4 022  504.55

                                                          0.07
    USD   SIMON   PROPERTY    GROUP   LP 5.50000%    23-08.03.33                7 420  000.00        7 412  749.77
                                                          0.13
    USD   SK HYNIX   INC-144A    2.37500%    21-19.01.31                    658  000.00         509  910.52
                                                          0.01
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  1.80000%    21-01.06.26                13 625  000.00        12 206  967.36
                                                          0.21
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  3.00000%    21-01.06.31                 7 939  000.00        6 583  824.14
                                                          0.11
    USD   SMITH&NEWPHEW      PLC  2.03200%    20-14.10.30                   2 550  000.00        2 055  384.68
                                                          0.04
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A-SUB     4.75000%    15-24.11.25              1 980  000.00        1 896  309.36
                                                          0.03
    USD   SONOCO   PRODUCTS    CO 1.80000%    22-01.02.25                   4 725  000.00        4 438  760.16
                                                          0.08
    USD   SONOCO   PRODUCTS    CO 3.12500%    20-01.05.30                   2 900  000.00        2 514  420.06
                                                          0.04
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    CO 2.62500%    20-10.02.30                 4 529  000.00        3 874  650.98
                                                          0.07
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    CO 5.12500%    20-15.06.27                 1 330  000.00        1 326  138.69
                                                          0.02
    USD   SOUTHWEST     GAS  CORP  3.70000%    18-01.04.28                   1 250  000.00        1 156  129.08
                                                          0.02
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 5.37500%    21-15.03.30                 4 925  000.00        4 608  018.63
                                                          0.08
    USD   SPECTRA    ENERGY   PARTNERS    LP 3.50000%    15-15.03.25                900  000.00         868  915.14
                                                          0.01
    USD   SPECTRA    ENERGY   PARTNERS    LP 3.37500%    16-15.10.26               6 331  000.00        5 970  484.12
                                                          0.10
    USD   SPIRE   INC  3.54300%    17-27.02.24                       1 500  000.00        1 476  206.09
                                                          0.03
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 3.40000%    19-15.01.30                    1 300  000.00        1 117  684.77
                                                          0.02
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 4.00000%    19-15.07.29                    2 675  000.00        2 391  808.12
                                                          0.04
    USD   SPRINT   CORP  7.62500%    18-01.03.26                      3 715  000.00        3 866  765.18
                                                          0.07
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLS-144A    1.82200%    21-23.11.25               3 760  000.00        3 539  285.26
                                                          0.06
    USD   STARBUCKS     CORP  4.75000%    23-15.02.26                    5 115  000.00        5 077  666.44
                                                          0.09
    USD   STERIS   IRISH   FINCO   UNLTD   CO 2.70000%    21-15.03.31               8 250  000.00        6 898  703.05
                                                          0.12
    USD   STIFEL   FINANCIAL     CORP  4.00000%    20-15.05.30                 1 720  000.00        1 480  920.28
                                                          0.03
    USD   STORE   CAPITAL    CORP  4.62500%    19-15.03.29                    772  000.00         657  297.82
                                                          0.01
    USD   STRYKER    CORP  1.15000%    20-15.06.25                     1 446  000.00        1 339  697.91
                                                          0.02
    USD   STRYKER    CORP  3.37500%    15-01.11.25                     1 022  000.00         981  476.75
                                                          0.02
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.69600%    19-16.07.24               2 925  000.00        2 843  594.03
                                                          0.05
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  3.04000%    19-16.07.29               8 434  000.00        7 384  365.08
                                                          0.13
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.44800%    19-27.09.24               4 190  000.00        4 029  909.32
                                                          0.07
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.34800%    20-15.01.25               16 451  000.00        15 651  242.86
                                                          0.27
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.47200%    22-14.01.29               4 000  000.00        3 428  886.40
                                                          0.06
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  5.88000%    23-13.07.26               1 136  000.00        1 146  576.84
                                                          0.02
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FINANCIAL     GROUP   INC  0.50800%    21-12.01.24            350  000.00         341  579.21
                                                          0.01
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FINANCIAL     GROUP   INC  5.46400%    23-13.01.26          11 197  000.00        11 175  628.29
                                                          0.19
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FINANCIAL     GROUP   INC  5.80000%    23-13.07.28           2 460  000.00        2 492  087.99
                                                          0.04
    USD   SUMITOMO    MITSUI   TRUST   BANK  LTD-144A    1.05000%    20-12.09.25           5 240  000.00        4 751  806.49
                                                          0.08
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  3.75000%    20-15.01.31                  5 000  000.00        4 275  250.00
                                                          0.07
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     3.95000%    17-01.12.27                  4 639  000.00        4 139  850.74
                                                          0.07
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     5.15000%    19-19.03.29                   885  000.00         827  494.65
                                                          0.01
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     2.87500%    21-28.10.31                  5 170  000.00        3 832  419.82
                                                          0.07
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL-SUB      7.25000%    23-02.02.33                4 250  000.00        3 985  227.89
                                                          0.07
    USD   SYSCO   CORP  2.45000%    21-14.12.31                      3 000  000.00        2 443  223.40
                                                          0.04
    USD   SYSCO   CORP  3.30000%    16-15.07.26                      4 621  000.00        4 398  494.69
                                                          0.08
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.55000%    21-15.02.31                    7 022  000.00        5 835  249.69
                                                          0.10
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.62500%    21-15.02.29                    4 122  000.00        3 586  544.37
                                                          0.06
    USD   T-MOBILE    USA  INC  2.62500%    21-15.04.26                    4 263  000.00        3 954  001.98
                                                          0.07
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.37500%    21-15.04.29                    8 768  000.00        7 891  093.20
                                                          0.14
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.50000%    21-15.04.31                    4 250  000.00        3 735  896.20
                                                          0.06
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.75000%    21-15.04.27                   10 000  000.00        9 488  503.50
                                                          0.16
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.87500%    21-15.04.30                    8 970  000.00        8 241  100.30
                                                          0.14
    USD   T-MOBILE    USA  INC  4.37500%    21-15.04.40                    2 965  000.00        2 616  226.96
                                                          0.05
    USD   T-MOBILE    USA  INC  5.05000%    23-15.07.33                    2 907  000.00        2 844  934.79
                                                          0.05
    USD   TAKE-TWO    INTERACTIVE     SOFTWARE    INC  3.70000%    22-14.04.27            2 600  000.00        2 466  810.14
                                                          0.04
    USD   TAKE-TWO    INTERACTIVE     SOFTWARE    4.00000%    22-14.04.32              7 355  000.00        6 716  739.94
                                                          0.12
    USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD  5.00000%    19-26.11.28              2 150  000.00        2 141  089.76
                                                          0.04
    USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD  2.05000%    20-31.03.30              11 394  000.00        9 430  694.16
                                                          0.16
    USD   TARGET   CORP  4.40000%    23-15.01.33                      2 985  000.00        2 884  570.34
                                                          0.05
    USD   TELUS   CORP  3.40000%    22-13.05.32                      3 549  000.00        3 005  555.65
                                                          0.05
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26          6 750  000.00        6 068  992.50
                                                          0.11
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.00000%    18-15.04.24          2 607  000.00        2 589  402.75
                                                          0.04
                                180/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 5.12500%    21-09.05.29           669  000.00         610  455.81

                                                          0.01
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NETHERLANDS     8.12500%    23-15.09.31          200  000.00         211  094.00
                                                          0.00
    USD   THE  HERSHEY    CO 2.45000%    19-15.11.29                    4 589  000.00        4 035  983.60
                                                          0.07
    USD   TIME  WARNER   CABLE   LLC  5.50000%    11-01.09.41                  200  000.00         167  235.29
                                                          0.00
    USD   TOLL  BROTHERS    FINANCE    CORP  4.87500%    15-15.11.25                965  000.00         946  429.82
                                                          0.02
    USD   TOLL  BROTHERS    FINANCE    CORP  4.35000%    18-15.02.28               3 222  000.00        3 047  456.91
                                                          0.05
    USD   TORONTO-DOMINION        BANK/THE    5.53200%    23-17.07.26               5 370  000.00        5 394  252.80
                                                          0.09
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.75000%    14-10.04.24             1 200  000.00        1 184  296.04
                                                          0.02
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.45500%    19-19.02.29             1 040  000.00         970  463.72
                                                          0.02
    USD   TOTAL   CAPITAL    SA 3.88300%    18-11.10.28                    4 405  000.00        4 228  297.13
                                                          0.07
    USD   TOYOTA   MOTOR   CORP  5.27500%    23-13.07.26                   4 853  000.00        4 891  651.72
                                                          0.08
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  5.45000%    22-10.11.27                8 420  000.00        8 611  739.31
                                                          0.15
    USD   TRANE   TECHNOLOGIES      FINANCING     LTD  5.25000%    23-03.03.33            6 307  000.00        6 357  346.18
                                                          0.11
    USD   TRINITY    ACQUISITION     PLC  4.40000%    16-15.03.26                 700  000.00         675  175.31
                                                          0.01
    USD   TSMC  ARIZONA    CORP  3.87500%    22-22.04.27                    565  000.00         541  970.60
                                                          0.01
    USD   TSMC  ARIZONA    CORP  4.12500%    22-22.04.29                   1 340  000.00        1 276  497.40
                                                          0.02
    USD   TYSON   FOODS   INC  4.00000%    19-01.03.26                    1 366  000.00        1 323  092.78
                                                          0.02
    USD   TYSON   FOODS   INC  4.35000%    19-01.03.29                    3 196  000.00        3 055  291.27
                                                          0.05
    USD   UBS  GROUP   AG 3.75000%    23-26.03.25                     5 620  000.00        5 436  641.43
                                                          0.09
    USD   UBS  GROUP   AG 4.55000%    23-17.04.26                      405  000.00         392  702.81
                                                          0.01
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S    4.12500%    15-24.09.25                   2 100  000.00        2 020  584.36
                                                          0.03
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  2.15000%    20-05.02.27                   5 000  000.00        4 564  273.40
                                                          0.08
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  2.80000%    22-14.02.32                   5 100  000.00        4 385  132.85
                                                          0.08
    USD   UNITED   AIRLINES    INC-144A    4.62500%    21-15.04.29                1 565  000.00        1 415  801.97
                                                          0.02
    USD   UNITED   PARCEL   SERVICE    INC  4.87500%    23-03.03.33               2 442  000.00        2 466  451.96
                                                          0.04
    USD   UNITED   RENTALS    NORTH   AMERICA    INC  5.50000%    16-15.05.27            1 800  000.00        1 769  804.10
                                                          0.03
    USD   UNITED   RENTALS    NORTH   AMERICA    INC  5.25000%    19-15.01.30            2 000  000.00        1 904  967.20
                                                          0.03
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.37500%    17-15.04.27                 2 315  000.00        2 204  324.09
                                                          0.04
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.85000%    18-15.06.28                 2 861  000.00        2 756  523.03
                                                          0.05
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.87500%    18-15.12.28                 2 500  000.00        2 401  438.48
                                                          0.04
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  2.37500%    19-15.08.24                 1 640  000.00        1 588  898.63
                                                          0.03
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  4.20000%    22-15.05.32                  115  000.00         109  601.04
                                                          0.00
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  4.25000%    23-15.01.29                 5 344  000.00        5 213  194.22
                                                          0.09
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  4.50000%    23-15.04.33                  840  000.00         818  093.92
                                                          0.01
    USD   US BANCORP    2.40000%    19-30.07.24                      2 915  000.00        2 823  634.19
                                                          0.05
    USD   VENTAS   REALITY    LP 3.75000%    14-01.05.24                    535  000.00         525  149.80
                                                          0.01
    USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.12500%    19-15.03.29                  2 190  000.00        2 107  291.54
                                                          0.04
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.01600%    19-03.12.29               3 756  000.00        3 499  197.70
                                                          0.06
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.15000%    20-22.03.30               4 450  000.00        3 923  264.31
                                                          0.07
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  1.50000%    20-18.09.30               4 585  000.00        3 613  857.16
                                                          0.06
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.65000%    20-20.11.40               1 555  000.00        1 062  540.41
                                                          0.02
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.10000%    21-22.03.28               11 339  000.00        9 918  161.39
                                                          0.17
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.55000%    21-21.03.31               5 550  000.00        4 606  932.39
                                                          0.08
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.40000%    21-22.03.41               3 000  000.00        2 279  430.39
                                                          0.04
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.85000%    21-03.09.41                950  000.00         667  778.81
                                                          0.01
    USD   VF CORP  2.95000%    20-23.04.30                        5 430  000.00        4 498  779.99
                                                          0.08
    USD   VIACOMCBS     INC  4.20000%    20-19.05.32                      290  000.00         241  288.18
                                                          0.00
    USD   VIACOMCBS     INC  4.75000%    20-15.05.25                     1 832  000.00        1 797  875.17
                                                          0.03
    USD   VIACOMCBS     INC  4.95000%    20-15.01.31                     4 751  000.00        4 253  795.64
                                                          0.07
    USD   VICI  PROPERTIES     LP 5.12500%    22-15.05.32                   3 375  000.00        3 175  905.71
                                                          0.06
    USD   VMWARE   INC  1.00000%    21-15.08.24                      3 750  000.00        3 567  291.15
                                                          0.06
    USD   VMWARE   INC  1.40000%    21-15.08.26                      6 120  000.00        5 422  204.33
                                                          0.09
    USD   VMWARE   INC  1.80000%    21-15.08.28                      3 900  000.00        3 280  134.62
                                                          0.06
    USD   VMWARE   INC  2.20000%    21-15.08.31                      4 050  000.00        3 174  570.63
                                                          0.06
    USD   WABTEC   CORP/DE    3.20000%    20-15.06.25                    2 285  000.00        2 174  145.51
                                                          0.04
    USD   WABTEC   CORP/DE    3.45000%    17-15.11.26                    4 065  000.00        3 829  650.65
                                                          0.07
    USD   WALMART    INC  1.50000%    21-22.09.28                      4 255  000.00        3 703  314.02
                                                          0.06
    USD   WALMART    INC  3.90000%    23-15.04.28                      6 175  000.00        6 031  046.92
                                                          0.10
    USD   WALMART    INC  4.10000%    23-15.04.33                      4 570  000.00        4 413  815.86
                                                          0.08
    USD   WALMART    INC  4.15000%    22-09.09.32                      3 715  000.00        3 642  035.65
                                                          0.06
                                181/460


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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   WALMART    INC  4.50000%    23-15.04.53                      5 000  000.00        4 820  661.50

                                                          0.08
    USD   WARNERMEDIA     HOLDINGS    INC  3.63800%    23-15.03.25                5 021  000.00        4 852  574.12
                                                          0.08
    USD   WARNERMEDIA     HOLDINGS    4.27900%    23-15.03.32                 20 245  000.00        17 956  192.42
                                                          0.31
    USD   WARNERMEDIA     HOLDINGS    INC  5.14100%    23-15.03.52                 730  000.00         593  367.64
                                                          0.01
    USD   WASTE   MANAGEMENT     INC  4.15000%    22-15.04.32                  2 625  000.00        2 492  553.13
                                                          0.04
    USD   WASTE   MANAGEMENT     INC  4.62500%    23-15.02.30                  6 450  000.00        6 365  841.43
                                                          0.11
    USD   WELLTOWER     INC  2.75000%    20-15.01.31                      825  000.00         686  220.57
                                                          0.01
    USD   WELLTOWER     INC  3.10000%    19-15.01.30                     5 040  000.00        4 396  142.07
                                                          0.08
    USD   WELLTOWER     INC  4.00000%    15-01.06.25                     8 690  000.00        8 416  886.15
                                                          0.15
    USD   WELLTOWER     INC  4.25000%    16-01.04.26                     1 230  000.00        1 191  786.02
                                                          0.02
    USD   WELLTOWER     OP LLC  2.75000%    21-15.01.32                    3 000  000.00        2 431  098.87
                                                          0.04
    USD   WESTERN    DIGITAL    CORP  2.85000%    21-01.02.29                   729  000.00         585  861.46
                                                          0.01
    USD   WESTERN    DIGITAL    CORP  3.10000%    21-01.02.32                  2 138  000.00        1 573  232.33
                                                          0.03
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.65000%    16-01.07.26                3 845  000.00        3 730  609.32
                                                          0.06
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.50000%    18-01.03.28                1 005  000.00         955  457.42
                                                          0.02
    USD   WESTERN    MIDSTREAM     OPERATING     LP STEP-UP/DOWN      20-01.02.30           3 210  000.00        2 917  179.63
                                                          0.05
    USD   WESTERN    MIDSTREAM     OPERATING     LP 6.15000%    23-01.04.33             5 560  000.00        5 639  118.80
                                                          0.10
    USD   WESTERN    UNION   CO/THE   1.35000%    21-15.03.26                  7 425  000.00        6 634  440.80
                                                          0.12
    USD   WESTERN    UNION   CO/THE   2.75000%    21-15.03.31                  1 000  000.00         790  735.33
                                                          0.01
    USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  4.55000%    14-24.06.24                 8 150  000.00        8 057  396.36
                                                          0.14
    USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  2.60000%    21-15.03.31                 6 500  000.00        5 388  826.24
                                                          0.09
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.75000%    17-15.06.27                  9 770  000.00        9 264  639.14
                                                          0.16
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.50000%    13-15.11.23                  2 300  000.00        2 290  281.26
                                                          0.04
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  3.60000%    17-15.05.24                1 215  000.00        1 192  172.84
                                                          0.02
    USD   WORKDAY    INC  3.50000%    22-01.04.27                      1 365  000.00        1 296  724.79
                                                          0.02
    USD   WORKDAY    INC  3.70000%    22-01.04.29                      2 051  000.00        1 914  367.43
                                                          0.03
    USD   WP CAREY   INC  2.25000%    21-01.04.33                     1 615  000.00        1 219  513.94
                                                          0.02
    USD   WP CAREY   INC  2.40000%    20-01.02.31                      950  000.00         764  955.47
                                                          0.01
    USD   WP CAREY   INC  2.45000%    21-01.02.32                     1 585  000.00        1 246  933.81
                                                          0.02
    USD   WP CAREY   INC  3.85000%    19-15.07.29                     3 658  000.00        3 310  068.49
                                                          0.06
    USD   WRKCO   INC  4.65000%    19-15.03.26                        730  000.00         710  349.41
                                                          0.01
    USD   XYLEM   INC/NY   1.95000%    20-30.01.28                     4 464  000.00        3 926  592.16
                                                          0.07
    USD   XYLEM   INC/NY   2.25000%    20-30.01.31                     2 970  000.00        2 467  353.10
                                                          0.04
    USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  3.55000%    15-01.04.25               2 690  000.00        2 603  751.95
                                                          0.05
    USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  2.60000%    21-24.11.31               3 753  000.00        3 110  746.33
                                                          0.05
    USD   ZOETIS   INC  2.00000%    20-15.05.30                      3 150  000.00        2 618  523.43
                                                          0.05
    USD   ZOETIS   INC  5.40000%    22-14.11.25                      1 569  000.00        1 576  880.27
                                                          0.03
    USD   ZOETIS   INC  5.60000%    22-16.11.32                      3 325  000.00        3 472  265.84
                                                          0.06
    米ドル合計                                            2 761  455  798.54
                                                         47.98
    ノート、固定利付債合計                                            2 768  552  211.44
                                                         48.10
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   ABN  AMRO  BANK  NV-144A    2.470%/VAR     21-13.12.29                2 000  000.00        1 695  736.24
                                                          0.03
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  6.992%/VAR     23-13.06.29                  2 885  000.00        2 906  371.56
                                                          0.05
    USD   AT&T  INC  3M LIBOR+118     BP 18-12.06.24                    3 000  000.00        3 019  867.14
                                                          0.05
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANKING-REG-S-SUB        6.750%/VAR     16-PRP       1 275  000.00        1 265  633.34
                                                          0.02
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 1.722%/VAR     21-14.09.27                  4 200  000.00        3 687  266.60
                                                          0.06
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 4.175%/VAR     22-24.03.28                  1 000  000.00         942  044.75
                                                          0.02
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.366%/VAR     18-23.01.26                 9 925  000.00        9 567  623.68
                                                          0.17
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.419%/VAR     18-20.12.28                 5 138  000.00        4 730  455.03
                                                          0.08
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.651%/VAR     21-11.03.32                 6 905  000.00        5 717  743.19
                                                          0.10
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.658%/VAR     21-11.03.27                11 805  000.00        10 641  465.91
                                                          0.19
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.734%/VAR     21-22.07.27                25 098  000.00        22 487  309.55
                                                          0.39
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.299%/VAR     21-21.07.32                13 000  000.00        10 398  878.62
                                                          0.18
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  4.571%/VAR     22-27.04.33                 9 590  000.00        9 015  558.04
                                                          0.16
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.841%/VAR     22-25.04.25                 5 475  000.00        5 393  704.19
                                                          0.09
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  5.202%/VAR     23-25.04.29                 4 050  000.00        4 022  611.51
                                                          0.07
    USD   BANK  OF IRELAND    GROUP-144A     2.029%/VAR     21-30.09.27              13 755  000.00        12 041  897.83
                                                          0.21
                                182/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BANK  OF MONTREAL-SUB      3.088%/VAR     22-10.01.37                 8 000  000.00        6 265  530.72

                                                          0.11
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP/THE    4.543%/VAR     23-01.02.29           3 300  000.00        3 220  757.89
                                                          0.06
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA/THE     SOFRIX+99     22-11.04.25                4 500  000.00        4 499  277.84
                                                          0.08
    USD   BARCLAYS    PLC  3.932%/VAR     19-07.05.25                    5 557  000.00        5 457  490.19
                                                          0.10
    USD   BARCLAYS    PLC  6.224%/VAR     23-09.05.34                     525  000.00         529  887.05
                                                          0.01
    USD   BARCLAYS    PLC  7.325%/VAR     22-02.11.26                    5 175  000.00        5 311  743.12
                                                          0.09
    USD   BARCLAYS    PLC  7.437%/VAR     22-02.11.33                     250  000.00         272  606.13
                                                          0.01
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    7.119%/VAR     23-27.06.34                    530  000.00         537  125.15
                                                          0.01
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    COCO  6.125%/VAR     20-PRP                2 223  000.00        2 030  742.00
                                                          0.04
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-144A-SUB        5.875%/VAR     19-13.09.34            2 020  000.00        1 798  284.80
                                                          0.03
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.125%/VAR     18-18.01.33           2 270  000.00        1 965  502.20
                                                          0.03
    USD   BNP  PARIBAS-REG-S-SUB        7.375%/VAR     15-PRP                 211  000.00         208  383.60
                                                          0.00
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  2.636%/VAR     22-03.03.26              8 740  000.00        8 218  141.15
                                                          0.14
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  5.468%/VAR     23-01.02.29              4 680  000.00        4 554  461.53
                                                          0.08
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  6.312%/VAR     23-08.06.29              2 133  000.00        2 141  058.15
                                                          0.04
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  6.377%/VAR     23-08.06.34              1 030  000.00        1 039  827.56
                                                          0.02
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP-SUB    5.375%/VAR     20-PRP               1 412  000.00        1 376  999.05
                                                          0.02
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP-SUB    4.000%/VAR     21-PRP               2 570  000.00        2 294  341.80
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC  0.776%/VAR     20-30.10.24                    6 180  000.00        6 097  530.19
                                                          0.11
    USD   CITIGROUP     INC  0.981%/VAR     21-01.05.25                    4 695  000.00        4 517  685.48
                                                          0.08
    USD   CITIGROUP     INC  1.122%/VAR     21-28.01.27                    2 550  000.00        2 277  617.79
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC  1.462%/VAR     21-09.06.27                    13 060  000.00        11 641  254.98
                                                          0.20
    USD   CITIGROUP     INC  2.520%/VAR     21-03.11.32                    2 025  000.00        1 629  795.72
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  2.561%/VAR     21-01.05.32                    2 000  000.00        1 633  214.06
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  2.572%/VAR     20-03.06.31                    4 285  000.00        3 575  999.18
                                                          0.06
    USD   CITIGROUP     INC  2.666%/VAR     20-29.01.31                    5 725  000.00        4 843  029.11
                                                          0.08
    USD   CITIGROUP     INC  2.976%/VAR     19-05.11.30                    6 815  000.00        5 906  175.59
                                                          0.10
    USD   CITIGROUP     INC  3.057%/VAR     22-25.01.33                    2 030  000.00        1 694  935.67
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  3.070%/VAR     22-24.02.28                     535  000.00         493  199.14
                                                          0.01
    USD   CITIGROUP     INC  3.106%/VAR     20-08.04.26                    1 370  000.00        1 311  278.51
                                                          0.02
    USD   CITIGROUP     INC  3.290%/VAR     22-17.03.26                    4 760  000.00        4 567  370.18
                                                          0.08
    USD   CITIGROUP     INC  3.352%/VAR     19-24.04.25                    4 162  000.00        4 080  065.29
                                                          0.07
    USD   CITIGROUP     INC  3.520%/VAR     17-27.10.28                    6 500  000.00        6 031  617.67
                                                          0.11
    USD   CITIGROUP     INC  3.887%/VAR     17-10.01.28                    2 940  000.00        2 785  178.98
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC  3.980%/3M     LIBOR+133.8BP      19-20.03.30              4 570  000.00        4 237  127.55
                                                          0.07
    USD   CITIGROUP     INC  4.140%/VAR     22-24.05.25                    2 550  000.00        2 517  460.57
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC  6.270%/VAR     22-17.11.33                    2 200  000.00        2 335  775.56
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    3.875%/VAR     21-PRP                  1 161  000.00        1 010  534.40
                                                          0.02
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.000%/VAR     20-PRP                  3 647  000.00        3 272  963.68
                                                          0.06
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.150%/VAR     21-PRP                  2 621  000.00        2 195  087.50
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    6.174%/VAR     23-25.05.34                  2 981  000.00        3 028  159.78
                                                          0.05
    USD   DANSKE   BANK  AS-144A    4.298%/VAR     22-01.04.28                 1 710  000.00        1 612  980.07
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.961%/VAR     19-26.11.25             2 150  000.00        2 070  332.61
                                                          0.04
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 2.311%/VAR     21-16.11.27             6 050  000.00        5 314  875.27
                                                          0.09
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 6.720%/VAR     23-18.01.29             1 830  000.00        1 863  426.62
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 7.146%/VAR     23-13.07.27              190  000.00         193  774.98
                                                          0.00
    USD   DISCOVER    BANK-SUB    4.682%/VAR     18-09.08.28                  2 728  000.00        2 481  661.60
                                                          0.04
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS-SUB      5.375%/VAR     18-15.02.78               2 450  000.00        2 056  291.37
                                                          0.04
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    6.361%/VAR     22-27.10.28                 10 000  000.00        10 153  860.10
                                                          0.18
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    6.339%/VAR     23-27.07.29                 1 465  000.00        1 491  653.51
                                                          0.03
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.814%/VAR     18-23.04.29               10 095  000.00        9 395  771.74
                                                          0.16
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    1.093%/VAR     20-09.12.26             10 210  000.00        9 177  223.58
                                                          0.16
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    1.431%/VAR     21-09.03.27             18 023  000.00        16 160  965.11
                                                          0.28
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.615%/VAR     21-22.04.32               7 675  000.00        6 295  404.71
                                                          0.11
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    1.542%/VAR     21-10.09.27             23 410  000.00        20 657  985.48
                                                          0.36
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.383%/VAR     21-21.07.32               4 955  000.00        3 959  295.28
                                                          0.07
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  1.948%/VAR     21-21.10.27               6 667  000.00        5 946  436.11
                                                          0.10
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.650%/VAR     21-21.10.32                 90 000.00         73 085.70
                                                          0.00
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  1.757%/VAR     22-24.01.25               1 493  000.00        1 459  625.65
                                                          0.03
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.102%/VAR     22-24.02.33              6 450  000.00        5 435  045.73
                                                          0.09
                                183/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  4.482%/VAR     22-23.08.28               4 620  000.00        4 470  960.74

                                                          0.08
    USD   HASBRO   INC  3.900%/RATING      LINKED   19-19.11.29                 5 693  000.00        5 180  524.22
                                                          0.09
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  0.732%/VAR     21-17.08.24                  4 900  000.00        4 886  480.21
                                                          0.09
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  1.589%/VAR     20-24.05.27                  7 000  000.00        6 232  681.63
                                                          0.11
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.357%/VAR     20-18.08.31                  3 351  000.00        2 691  288.84
                                                          0.05
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.804%/VAR     21-24.05.32                  3 260  000.00        2 647  164.18
                                                          0.05
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.206%/VAR     21-17.08.29                  15 665  000.00        13 182  653.45
                                                          0.23
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.251%/VAR     21-22.11.27                  3 770  000.00        3 371  436.96
                                                          0.06
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.999%/VAR     22-10.03.26                  3 665  000.00        3 495  743.70
                                                          0.06
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  3.803%/VAR     19-11.03.25                  2 400  000.00        2 363  115.77
                                                          0.04
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.041%/VAR     17-13.03.28                   434  000.00         409  307.91
                                                          0.01
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.583%/VAR     18-19.06.29                  15 093  000.00        14 244  864.85
                                                          0.25
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.292%/VAR     18-12.09.26                  2 120  000.00        2 048  569.28
                                                          0.04
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.755%/VAR     22.09.06.28                   765  000.00         737  388.02
                                                          0.01
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  6.161%/VAR     23-09.03.29                  11 418  000.00        11 569  038.11
                                                          0.20
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  6.254%/VAR     23-09.03.34                  6 000  000.00        6 183  729.84
                                                          0.11
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  7.336/VAR     22-03.11.26                   6 822  000.00        7 054  675.85
                                                          0.12
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  7.390%/VAR     22-03.11.28                  7 242  000.00        7 648  970.12
                                                          0.13
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    4.60000%/VAR      20-PRP                844  000.00         673  466.90
                                                          0.01
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    4.762%/VAR     22-29.03.33                1 536  000.00        1 399  841.04
                                                          0.02
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    8.113%/VAR     22-03.11.33                1 692  000.00        1 875  863.72
                                                          0.03
    USD   ING  GROEP   NV 4.017%/VAR     22-28.03.28                    2 475  000.00        2 339  243.30
                                                          0.04
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 4.005%/VAR     18-23.04.29                 4 750  000.00        4 494  194.92
                                                          0.08
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 2.580%/VAR     21-22.04.32                 7 180  000.00        5 955  598.76
                                                          0.10
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 1.470%/VAR     21-22.09.27                45 355  000.00        40 152  237.24
                                                          0.70
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.782%/VAR     17-01.02.28                 6 885  000.00        6 526  000.95
                                                          0.11
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.220%/VAR     17-01.03.25                 4 800  000.00        4 724  460.77
                                                          0.08
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.509%/3M     LIBOR+94.5BP      18-23.01.29            5 235  000.00        4 859  334.62
                                                          0.08
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 4.452%/3M     LIBOR+133BP     18-05.12.29            6 640  000.00        6 399  511.82
                                                          0.11
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.739%/VAR     19-15.10.30                 3 870  000.00        3 358  209.45
                                                          0.06
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.301%/VAR     19-15.10.25                 5 175  000.00        4 955  343.29
                                                          0.09
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.083%/VAR     20-22.04.26                 7 010  000.00        6 592  335.51
                                                          0.11
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.522%/VAR     20-22.04.31                 7 960  000.00        6 733  522.24
                                                          0.12
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 1.040%/VAR     21-04.02.27                 2 775  000.00        2 476  078.03
                                                          0.04
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 1.953%/VAR     21-04.02.32                  725  000.00         577  201.04
                                                          0.01
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 1.578%/VAR     21-22.04.27                 39 040  000.00        35 148  544.33
                                                          0.61
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.069%/VAR     21-01.06.29                 6 450  000.00        5 560  539.32
                                                          0.10
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 0.768%/VAR     21-09.08.25                 4 500  000.00        4 259  558.43
                                                          0.07
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.963%/VAR     22-25.01.33                  950  000.00         801  627.92
                                                          0.01
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.947%/VAR     22-24.02.28                 6 796  000.00        6 259  833.32
                                                          0.11
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   2.956%/VAR     20-13.05.31               7 295  000.00        6 267  284.05
                                                          0.11
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  2.438%/VAR     20-05.02.26               3 150  000.00        2 977  444.13
                                                          0.05
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  5.871%/VAR     23-06.03.29               4 238  000.00        4 228  396.06
                                                          0.07
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.870%/VAR     20-09.07.25               3 654  000.00        3 575  597.19
                                                          0.06
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.511%/VAR     22-18.03.26               2 880  000.00        2 761  484.17
                                                          0.05
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  4.716%/VAR     22-11.08.26               8 561  000.00        8 382  748.42
                                                          0.15
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    COCO  8.000%/VAR     23-PRP           1 299  000.00        1 215  864.00
                                                          0.02
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GP INC  1.538%/VAR     21-20.07.27            8 070  000.00        7 177  098.08
                                                          0.13
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  1.640%/VAR     21-13.10.27          4 773  000.00        4 212  831.65
                                                          0.07
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  0.962%/VAR     21-11.10.25          19 484  000.00        18 290  532.90
                                                          0.32
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GRP  INC  5.719%/VAR     23-20.02.26           5 757  000.00        5 738  474.90
                                                          0.10
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  5.242%/VAR     23-19.04.29          1 420  000.00        1 399  941.79
                                                          0.02
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  3.922%/VAR     18-11.09.24              4 720  000.00        4 707  746.88
                                                          0.08
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  1.554%/VAR     21-09.07.27              1 875  000.00        1 660  265.62
                                                          0.03
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   5.778%/VAR     23-06.07.29                7 050  000.00        7 077  154.49
                                                          0.12
    USD   MORGAN   STANLEY    0.985%/VAR     20-10.12.26                    6 330  000.00        5 663  572.22
                                                          0.10
    USD   MORGAN   STANLEY    1.593%/VAR     21-04.05.27                    5 414  000.00        4 857  252.07
                                                          0.08
    USD   MORGAN   STANLEY    1.928%/VAR     21-28.04.32                   12 025  000.00        9 405  960.41
                                                          0.16
    USD   MORGAN   STANLEY    2.630%/VAR     22-18.02.26                    3 660  000.00        3 485  167.10
                                                          0.06
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     2.484%/VAR     21-16.09.36                  1 660  000.00        1 272  558.76
                                                          0.02
                                184/460


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            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  1.642%/VAR     21-14.06.27                  4 780  000.00        4 232  645.36

                                                          0.07
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  4.892%/VAR     18-18.05.29                  7 275  000.00        6 953  822.86
                                                          0.12
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  4.269%/VAR     19-22.03.25                  8 619  000.00        8 513  142.31
                                                          0.15
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  5.808%/VAR     23-13.09.29                  1 510  000.00        1 503  589.40
                                                          0.03
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  6.016%/VAR     23-02.03.34                   725  000.00         731  874.00
                                                          0.01
    USD   NATWEST    GROUP   PLC  7.472%/VAR     22-10.11.26                  3 691  000.00        3 806  612.46
                                                          0.07
    USD   NIPPON   LIFE  INSURANCE     CO-144A-SUB     2.750%/VAR     21-21.01.51           3 840  000.00        3 153  859.19
                                                          0.06
    USD   NORDEA   BANK  ABP-REG-S-SUB      6.625%/VAR     19-PRP               2 590  000.00        2 504  193.30
                                                          0.04
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICS    GRP-SUB    6.750%/3M     LIBOR+367.8BP      11-PRP        322  000.00         323  765.60
                                                          0.01
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL-SUB      5.200%/3M     LIBOR+304BP     13-15.03.44          1 589  000.00        1 573  125.89
                                                          0.03
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.375%/VAR     15-15.05.45             2 735  000.00        2 694  222.52
                                                          0.05
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.125%/VAR     22-01.03.52             2 311  000.00        2 105  141.21
                                                          0.04
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  2.490%/VAR     21-06.01.28              2 999  000.00        2 606  191.37
                                                          0.05
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  4.260%/VAR     22-09.06.25              1 449  000.00        1 405  223.68
                                                          0.02
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  6.499%/VAR     23-09.03.29               187  000.00         187  816.78
                                                          0.00
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLDINGS    PLC  1.089%/VAR     21-15.03.25             860  000.00         828  166.02
                                                          0.01
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLDINGS    PLC  1.673%/VAR     21-14.06.27            2 235  000.00        1 957  685.50
                                                          0.03
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLD  PLC  2.469%/VAR     22-11.01.28              7 000  000.00        6 159  671.42
                                                          0.11
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLDINGS    6.833%/VAR     22-21.11.26              8 020  000.00        8 128  219.07
                                                          0.14
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLDINGS    PLC  6.534%/VAR     23-10.01.29            5 212  000.00        5 265  930.91
                                                          0.09
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN   AB-REG-SUB     6.875%/VAR     22-PRP         600  000.00         573  000.00
                                                          0.01
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A-SUB      6.409%/3M     LIBOR+151BP     06-PRP        200  000.00         183  566.04
                                                          0.00
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    3.785%/VAR     19-21.05.25              2 256  000.00        2 209  762.02
                                                          0.04
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    1.456%/VAR     21-14.01.27              1 223  000.00        1 092  527.91
                                                          0.02
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    2.608%/VAR     22-12.01.28              2 573  000.00        2 295  134.19
                                                          0.04
    USD   SWEDBANK    AB-REG-S-SUB      4.000%/VAR     21-PRP                 800  000.00         587  979.20
                                                          0.01
    USD   SWISS   RE FINANCE    LUXEMBOURG-144A-SUB         5.000%/VAR     19-02.04.49          3 424  000.00        3 274  200.00
                                                          0.06
    USD   SWISS   RE FINANCE    LUXEMBOURG-REG-S-SUB          5.000%/VAR     19-02.04.49         2 600  000.00        2 486  250.00
                                                          0.04
    USD   TORONTO-DOMINION        BANK-SUB    COCO  3.625%/VAR     16-15.09.31            6 327  000.00        5 893  968.35
                                                          0.10
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    1.305%/VAR     21-02.02.27                  7 190  000.00        6 367  248.30
                                                          0.11
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    1.494%/VAR     21-10.08.27                  9 115  000.00        7 990  897.46
                                                          0.14
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    2.193%/VAR     20-05.06.26                  1 699  000.00        1 575  706.30
                                                          0.03
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    3.869%/VAR     18-12.01.29                  2 320  000.00        2 120  203.13
                                                          0.04
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    4.194%/VAR     20-01.04.31                   927  000.00         838  256.62
                                                          0.01
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    4.703%/VAR     22-05.08.27                  2 240  000.00        2 169  549.92
                                                          0.04
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    6.373%/VAR     22-15.07.26                  1 178  000.00        1 179  103.80
                                                          0.02
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    6.537%/VAR     22-12.08.33                  1 105  000.00        1 153  656.97
                                                          0.02
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    6M SORF+173BP     21-14.05.32                 4 162  000.00        3 437  993.47
                                                          0.06
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    9.016%/VAR     22-15.11.33                  2 925  000.00        3 557  947.04
                                                          0.06
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S    2.593%/VAR     19-11.09.25                  2 375  000.00        2 278  808.58
                                                          0.04
    USD   US BANCORP    4.653%/VAR     23-01.02.29                     3 310  000.00        3 176  170.84
                                                          0.06
    USD   US BANCORP    4.839%/VAR     23-01.02.34                     5 265  000.00        4 944  780.22
                                                          0.09
    USD   US BANCORP    5.775%/VAR     23-12.06.29                     2 392  000.00        2 400  703.50
                                                          0.04
    USD   US BANCORP    5.836%/VAR     23-12.06.34                      365  000.00         370  101.03
                                                          0.01
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC-SUB    3.250%/VAR     21-04.06.81                1 365  000.00        1 205  191.12
                                                          0.02
    USD   WABTEC   CORP  STEP-UP/RATING       LINKED   18-15.09.28                1 850  000.00        1 801  108.26
                                                          0.03
    USD   WABTEC   CORP/DE    STEP-UP/RATING       LINKED   18-15.03.24               3 645  000.00        3 604  665.85
                                                          0.06
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.188%/VAR     20-30.04.26                  15 036  000.00        14 139  739.68
                                                          0.25
    USD   WELLS   FARGO   & CO 5.574%/VAR     23-25.07.29                   2 446  000.00        2 458  964.10
                                                          0.04
    USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   3.900%/VAR     21-PRP                 4 068  000.00        3 657  945.60
                                                          0.06
    USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   7.625%/VAR     23-PRP                 1 281  000.00        1 317  047.34
                                                          0.02
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP-SUB    4.110%/VAR     19-24.07.34               3 350  000.00        2 924  195.90
                                                          0.05
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP-SUB    2.668%/VAR     20-15.11.35               7 700  000.00        5 897  255.21
                                                          0.10
    米ドル合計                                             869  436  121.20
                                                         15.11
    ノート、変動利付債合計                                             869  436  121.20
                                                         15.11
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   ABU  DHABI,   EMIRATE    OF-144A    2.50000%    20-16.04.25               1 001  000.00         955  284.33
                                                          0.02
                                185/460


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            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   AIR  LEASE   CORP  0.70000%    21-15.02.24                    1 900  000.00        1 846  502.46

                                                          0.03
    USD   AIR  LEASE   CORP  2.87500%    20-15.01.26                    5 272  000.00        4 931  097.67
                                                          0.09
    USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  1.20000%    20-08.07.25               2 550  000.00        2 359  238.68
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  5.12500%    23-07.07.28               2 750  000.00        2 764  247.42
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    3.95000%    15-21.04.25                7 275  000.00        7 044  862.57
                                                          0.12
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.18300%    16-25.11.27                4 650  000.00        4 435  737.34
                                                          0.08
    USD   BB&T  CORP  2.50000%    19-01.08.24                       2 950  000.00        2 854  698.57
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.70000%    18-30.05.24              4 200  000.00        4 113  114.10
                                                          0.07
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24               5 920  000.00        5 815  520.76
                                                          0.10
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  1.75000%    20-09.03.27                3 459  000.00        3 111  011.49
                                                          0.05
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  2.00000%    21-17.06.31                6 259  000.00        5 140  729.13
                                                          0.09
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  4.85000%    22-11.10.29                1 603  000.00        1 610  791.32
                                                          0.03
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  4.80000%    23-09.01.26                3 675  000.00        3 663  435.69
                                                          0.06
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  4.75000%    23-20.01.28                6 094  000.00        6 079  446.31
                                                          0.10
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  4.70000%    23-10.06.30                2 458  000.00        2 445  105.95
                                                          0.04
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  4.95000%    23-14.07.28                2 422  000.00        2 439  823.35
                                                          0.04
    USD   MCDONALD    ’S  CORP  3.50000%    17-01.03.27                    5 400  000.00        5 148  215.55
                                                          0.09
    USD   MCDONALD    ’S  CORP  3.60000%    20-01.07.30                    3 322  000.00        3 080  626.27
                                                          0.05
    USD   MORGAN   STANLEY    3.12500%    16-27.07.26                    2 200  000.00        2 065  640.45
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    3.87500%    16-27.01.26                    6 715  000.00        6 478  386.10
                                                          0.11
    USD   MORGAN   STANLEY    4.00000%    15-23.07.25                    1 635  000.00        1 592  412.34
                                                          0.03
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     3.95000%    15-23.04.27                   8 560  000.00        8 145  237.53
                                                          0.14
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     4.35000%    14-08.09.26                   7 510  000.00        7 256  998.17
                                                          0.13
    USD   NORDEA   BANK  ABP-144A    1.50000%    21-30.09.26                  4 575  000.00        4 027  821.17
                                                          0.07
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.00000%    17-15.05.27             455  000.00         425  877.69
                                                          0.01
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.70000%    18-01.05.28            3 588  000.00        3 404  393.61
                                                          0.06
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.65000%    18-01.09.28            1 530  000.00        1 439  414.12
                                                          0.02
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.20000%    19-15.05.29            1 685  000.00        1 514  755.28
                                                          0.03
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA-SUB     COCO  4.65000%    16-27.01.26              4 225  000.00        4 146  061.79
                                                          0.07
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.55000%    19-16.07.24                  2 985  000.00        2 896  303.03
                                                          0.05
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   1.15000%    21-14.07.26                  9 400  000.00        8 397  766.92
                                                          0.15
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   1.40000%    21-02.11.26                  5 160  000.00        4 577  842.20
                                                          0.08
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  1.75000%    21-01.09.26                   11 375  000.00        10 194  959.89
                                                          0.18
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  3.65000%    19-18.03.24                    3 165  000.00        3 121  462.60
                                                          0.05
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  4.62500%    20-01.06.25                    675  000.00         660  479.52
                                                          0.01
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  5.65000%    23-01.03.28                    4 465  000.00        4 492  298.29
                                                          0.08
    USD   SHINHAN    FIN  GROUP   CO LTD-144A    1.35000%    20-10.01.26              2 170  000.00        1 962  265.90
                                                          0.03
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    3.87500%    19-28.03.24                1 665  000.00        1 640  735.87
                                                          0.03
    USD   SUMITOMO    MITSUI   TRUST   BANK  LTD-144A    2.80000%    22-10.03.27           2 770  000.00        2 546  200.90
                                                          0.04
    USD   SUMITOMO    TRUST   & BANKING    CO-144A    5.65000%    23-09.03.26            1 750  000.00        1 755  432.88
                                                          0.03
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    3.97500%    19-11.04.29               3 575  000.00        3 316  777.75
                                                          0.06
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    2.88000%    21-22.04.31               3 545  000.00        2 983  861.95
                                                          0.05
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.57500%    19-11.04.26                480  000.00         457  219.20
                                                          0.01
    USD   TORONTO-DOMINION        BANK  1.95000%    22-12.01.27                 7 570  000.00        6 828  515.93
                                                          0.12
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  0.80000%    21-09.01.26                7 400  000.00        6 683  673.56
                                                          0.12
    米ドル合計                                             172  852  283.60
                                                          3.00
    中期債券、固定利付債合計                                             172  852  283.60
                                                          3.00
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-144A-SUB      3.125%/VAR     20-01.07.30          3 230  000.00        2 989  881.80
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.593%/VAR     17-21.07.28                 4 645  000.00        4 325  709.53
                                                          0.08
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.974%/VAR     19-07.02.30                 4 500  000.00        4 185  824.62
                                                          0.07
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.458%/3M     LIBOR+97BP     19-15.03.25            13 270  000.00        13 057  417.92
                                                          0.23
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.559%/VAR     19-23.04.27                 7 170  000.00        6 805  466.16
                                                          0.12
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.194%/VAR     19-23.07.30                14 525  000.00        12 864  890.69
                                                          0.22
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.456%/VAR     19-22.10.25                 2 500  000.00        2 402  233.10
                                                          0.04
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.884%/VAR     19-22.10.30                14 450  000.00        12 507  584.47
                                                          0.22
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.496%/3M     LIBOR+99BP     20-13.02.31            3 180  000.00        2 664  211.79
                                                          0.05
                                186/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.319%/VAR     20-19.06.26                 9 265  000.00        8 511  458.46

                                                          0.15
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.898%/VAR     20-23.07.31                 5 695  000.00        4 534  148.40
                                                          0.08
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.087%/VAR     21-14.06.29                24 061  000.00        20 643  794.70
                                                          0.36
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.384%/VAR     22-02.04.26                 2 810  000.00        2 702  808.48
                                                          0.05
    USD   BB&T  CORP  6.047%/VAR     23-08.06.27                      1 863  000.00        1 866  466.56
                                                          0.03
    USD   MORGAN   STANLEY    0.864%/VAR     20-21.10.25                    2 075  000.00        1 946  967.37
                                                          0.03
    USD   MORGAN   STANLEY    1.164%/VAR     21-21.10.25                    2 500  000.00        2 349  633.53
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    1.512%/VAR     21-20.07.27                   30 821  000.00        27 381  192.09
                                                          0.48
    USD   MORGAN   STANLEY    1.794%/VAR     20-13.02.32                    1 000  000.00         777  676.57
                                                          0.01
    USD   MORGAN   STANLEY    2.188%/VAR     20-28.04.26                    8 400  000.00        7 903  305.98
                                                          0.14
    USD   MORGAN   STANLEY    2.239%/VAR     21-21.07.32                    195  000.00         155  124.13
                                                          0.00
    USD   MORGAN   STANLEY    2.475%/VAR     22-21.01.28                    8 275  000.00        7 486  245.62
                                                          0.13
    USD   MORGAN   STANLEY    2.699%/VAR     20-22.01.31                   17 545  000.00        14 970  490.04
                                                          0.26
    USD   MORGAN   STANLEY    2.720%/VAR     19-22.07.25                    5 965  000.00        5 776  150.96
                                                          0.10
    USD   MORGAN   STANLEY    2.943%/VAR     22-21.01.33                    3 250  000.00        2 704  831.96
                                                          0.05
    USD   MORGAN   STANLEY    3.622%/VAR     20-01.04.31                    6 025  000.00        5 414  992.25
                                                          0.09
    USD   MORGAN   STANLEY    4.679%/VAR     22-17.07.26                    4 743  000.00        4 649  472.21
                                                          0.08
    USD   MORGAN   STANLEY    4.889%/VAR     22-20.07.33                    4 000  000.00        3 850  009.48
                                                          0.07
    USD   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-144A      2.972%/VAR     22-16.02.28           2 440  000.00        2 208  933.44
                                                          0.04
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP  5.867%/VAR     23-08.06.34                 220  000.00         221  959.77
                                                          0.00
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.572%/VAR     20-11.02.31                   7 050  000.00        5 955  048.56
                                                          0.10
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.879%/VAR     19-30.10.30                   8 985  000.00        7 777  865.34
                                                          0.13
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.350%/VAR     22-02.03.33                   3 395  000.00        2 906  509.51
                                                          0.05
    米ドル合計                                             204  498  305.49
                                                          3.55
    中期債券、変動利付債合計                                             204  498  305.49
                                                          3.55
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   DIGITAL    INTREPID    HOLDING    BV-REG-S    0.62500%    21-15.07.31            5 783  000.00        4 664  192.90
                                                          0.08
    EUR   THERMO   FISHER   SCIENTIFIC     INC  0.50000%    19-01.03.28              1 100  000.00        1 056  404.09
                                                          0.02
    ユーロ合計                                              5 720  596.99
                                                          0.10
    USD

    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-144A    2.50000%    19-30.09.29              2 840  000.00        2 546  599.60
                                                          0.04
    USD   ACE  CAPITAL    TRUST   II-SUB   9.70000%    00-01.04.30                3 784  000.00        4 503  084.88
                                                          0.08
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    8.05000%    97-15.06.27                 281  000.00         304  451.88
                                                          0.01
    USD   BRANCH   BANKING    & TRUST   CO-SUB   3.80000%    14-30.10.26              6 200  000.00        5 725  353.79
                                                          0.10
    USD   BRITISH    TELECOMMUNICATIONS         PLC  STEP-UP/DOWN      00-15.12.30           3 935  000.00        4 836  562.29
                                                          0.08
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   HOUSTON    ELEC  4.95000%    23-01.04.33             7 775  000.00        7 751  591.03
                                                          0.14
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.30000%    14-20.11.26                   1 542  000.00        1 481  043.53
                                                          0.03
    USD   COMMONWEALTH      EDISON   CO 3.70000%    18-15.08.28                  520  000.00         492  161.85
                                                          0.01
    USD   COMMONWEALTH      EDISON   CO 4.90000%    23-01.02.33                  715  000.00         710  146.78
                                                          0.01
    USD   CONSOLIDATED      EDISON   CO OF NEW  YORK  2.90000%    21-01.12.26           1 585  000.00        1 446  787.16
                                                          0.03
    USD   CONSOLIDATED      EDISON   CO OF NEW  YORK  INC  3.35000%    20-01.04.30         10 000  000.00        9 082  039.10
                                                          0.16
    USD   CVS  CAREMARK    CORP  6.25000%    07-01.06.27                   1 100  000.00        1 139  386.24
                                                          0.02
    USD   DISCOVER    BANK  3.45000%    16-27.07.26                     6 058  000.00        5 602  214.01
                                                          0.10
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LLC  3.75000%    14-15.02.25            4 390  000.00        4 279  290.79
                                                          0.07
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.30000%    15-13.07.25             3 233  000.00        3 150  616.63
                                                          0.06
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.35000%    17-17.01.27             2 035  000.00        1 959  603.86
                                                          0.03
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO-SUB   4.25000%    15-01.10.27                4 200  000.00        4 068  191.44
                                                          0.07
    USD   MMI  CAPITAL    TRUST   I-SUB   7.62500%    98-15.12.27                3 050  000.00        3 129  892.64
                                                          0.05
    USD   NATIONAL    RURAL   UTILITIES     COOPERAT    FIN  5.80000%    22-15.01.33          4 975  000.00        5 192  894.86
                                                          0.09
    USD   NBD  BANK  NA MICHIGAN-SUB      8.25000%    94-01.11.24                1 110  000.00        1 142  486.57
                                                          0.02
    USD   PECO  ENERGY   CO 4.90000%    23-15.06.33                    3 045  000.00        3 029  879.26
                                                          0.05
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.78300%    20-23.01.31                    900  000.00         764  055.00
                                                          0.01
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 4.90000%    22-15.12.32            3 035  000.00        3 030  414.82
                                                          0.05
    USD   PULTEGROUP     INC  7.87500%    02-15.06.32                    2 692  000.00        3 074  666.86
                                                          0.05
    USD   REALTY   INCOME   CORP  5.87500%    05-15.03.35                    773  000.00         769  447.10
                                                          0.01
    USD   SPIRE   MISSOURI    INC  4.80000%    23-15.02.33                    890  000.00         873  165.64
                                                          0.02
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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   STARBUCKS     CORP  2.45000%    16-15.06.26                    2 798  000.00        2 615  186.04

                                                          0.05
    USD   STATOIL    ASA  7.15000%    95-15.11.25                      3 000  000.00        3 091  818.42
                                                          0.05
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  6.87500%    08-15.02.38                 1 500  000.00        1 767  572.07
                                                          0.03
    USD   UNIVERSITY     OF NOTRE   DAME  DU LAC  3.39400%    17-15.02.48             1 826  000.00        1 458  937.76
                                                          0.03
    USD   WALT  DISNEY   CO/THE   3.00000%    16-13.02.26                   6 860  000.00        6 542  162.69
                                                          0.11
    USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  7.50000%    01-15.01.31                  150  000.00         164  778.06
                                                          0.00
    USD   WYETH   6.50000%    03-01.02.34                         2 000  000.00        2 243  352.90
                                                          0.04
    米ドル合計                                             97 969  835.55
                                                          1.70
    債券、固定利付債合計                                             103  690  432.54
                                                          1.80
    債券、変動利付債

    USD

    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.700%/VAR     20-PRP                   485  000.00         430  631.50
                                                          0.01
    USD   CLOVERIE    PLC  VIA  SWISS   RE-REG-S-SUB      4.500%/VAR     14-11.09.44          3 815  000.00        3 646  964.51
                                                          0.06
    USD   DEMETER    INVESTMENTS     BV-REG-S-SUB      5.125%/VAR     18-01.06.48           4 020  000.00        3 802  920.00
                                                          0.07
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 1.44700%/VAR      21-01.04.25            2 575  000.00        2 476  567.02
                                                          0.04
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 2.552%/VAR     22-07.01.28              612  000.00         537  690.69
                                                          0.01
    USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FIN  8.250%/RATING      LINKED   00-15.06.30          3 450  000.00        4 082  792.75
                                                          0.07
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 2.005%/VAR     20-13.03.26                 3 275  000.00        3 089  643.09
                                                          0.05
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   5.150%/3M     LIBOR+325BP     13-PRP           883  000.00         886  033.36
                                                          0.02
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    7.500%/VAR     14-PRP             1 087  000.00        1 059  281.50
                                                          0.02
    USD   QBE  INSURANCE     GROUP   LTD-REG-S-SUB      6.750%/VAR     14-02.12.44           3 540  000.00        3 505  823.78
                                                          0.06
    米ドル合計                                             23 518  348.20
                                                          0.41
    債券、変動利付債合計                                             23 518  348.20
                                                          0.41
    財務省証券（T-note）、固定利付債

    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.62500%    23-15.05.53                 95 000.00         88 750.78
                                                          0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.75000%    21-31.12.23               650  000.00         637  660.15
                                                          0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.37500%    23-15.05.33               27 340  000.00        26 079  796.87
                                                          0.45
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.75000%    23-30.06.30               10 928  000.00        10 712  855.00
                                                          0.19
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 4.00000%    23-30.06.28               42 980  000.00        42 634  145.10
                                                          0.74
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 4.75000%    23-31.07.25               48 515  000.00        48 408  873.44
                                                          0.84
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 4.12500%    23-31.07.28               50 265  000.00        50 174  679.83
                                                          0.87
    米ドル合計                                             178  736  761.17
                                                          3.10
    財務省証券（T-note）、固定利付債合計                                             178  736  761.17
                                                          3.10
    財務省証券（T-note）、変動利付債

    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.250%/CPI     LINKED   23-15.04.28           2 948  000.00        2 902  458.63
                                                          0.05
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3M USTMMR+16BP     23-30.04.25             1 500  000.00        1 501  602.48
                                                          0.03
    米ドル合計                                              4 404  061.11
                                                          0.08
    財務省証券（T-note）、変動利付債合計                                              4 404  061.11
                                                          0.08
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

    USD

    USD   BANK  OF MONTREAL-SUB      COCO  3.803%/VAR     17-15.12.32               4 830  000.00        4 268  898.90
                                                          0.07
    USD   BANK  OF MONTREAL-SUB      COCO  4.338%/VAR     18-05.10.28               4 865  000.00        4 824  304.13
                                                          0.08
    USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB-REG-S-SUB      COCO  4.750%/VAR     20-PRP        1 800  000.00        1 419  339.60
                                                          0.03
    USD   SWEDBANK    AB-REG-S-SUB      COCO  5.625%/VAR     19-PRP              2 800  000.00        2 667  000.00
                                                          0.05
    米ドル合計                                             13 179  542.63
                                                          0.23
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                             13 179  542.63
                                                          0.23
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                            4 356  157  692.71
                                                         75.68
                                188/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    株式
    バミューダ

    USD   AIRCASTLE     LIMITED    5.25%-FRN     JNR  PERP  USD ’144A             2 003  000.00        1 525  204.38
                                                          0.02
    バミューダ合計                                              1 525  204.38
                                                          0.02
    アメリカ合衆国

    USD   CITIGROUP     INC  5.95%-FR    SUB  PERP  USD1000   ’A              1 137  000.00        1 144  151.73
                                                          0.02
    アメリカ合衆国合計                                              1 144  151.73
                                                          0.02
    株式合計                                              2 669  356.11
                                                          0.04
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    11.08.22-10.08.23               500  000.00         499  341.72
                                                          0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    11.04.23-08.08.23              7 000  000.00        6 992  876.31
                                                          0.12
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    18.04.23-15.08.23              18 700  000.00        18 661  666.31
                                                          0.32
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    25.04.23-22.08.23              10 100  000.00        10 069  046.63
                                                          0.18
    米ドル合計                                             36 222  930.97
                                                          0.63
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン合計                                             36 222  930.97
                                                          0.63
    アセット・バック証券、変動利付債

    USD

    USD   CIFC  FUNDING    LTD-144A    3M LIBOR+105BP     18-24.04.30               1 500  000.00        1 349  641.14
                                                          0.02
    USD   ROMARK   CLO  II-144A    3M LIBOR+117.5BP      18-25.07.31               5 500  000.00        5 469  858.35
                                                          0.10
    米ドル合計                                              6 819  499.49
                                                          0.12
    アセット・バック証券、変動利付債合計                                              6 819  499.49
                                                          0.12
    モーゲージ・バック証券、固定利付債

    USD

    USD   CD 2017-CD4    MORTGAGE    TRUST-SUB     3.24820%    17-01.05.50             5 000  000.00        4 201  946.57
                                                          0.07
    USD   MORGAN   STANLEY    BK OF AMERICA    MERRI   TRT  3.29500%    17-01.05.50          5 000  000.00        4 024  431.51
                                                          0.07
    USD   MORGAN   STANLEY    CAPITAL    I TRUST   3.15300%    17-01.06.50             2 800  000.00        2 620  537.36
                                                          0.05
    米ドル合計                                             10 846  915.44
                                                          0.19
    モーゲージ・バック証券、固定利付債合計                                             10 846  915.44
                                                          0.19
    モーゲージ・バック証券、変動利付債

    USD

    USD   AMERICAN    HOME  MORTGAGE    INVESTMENT     6M LIBOR+200BP     05-01.06.45         29 470  000.00         340  291.75
                                                          0.01
    USD   BANC  OF AMERICA    FUND  TRUST   1M LIBOR+30BP     05-20.05.35            16 952  000.00         97 869.88
                                                          0.00
    USD   WAMU  MORTGAGE    PASS-TH    TRUST   1M LIBOR+54BP     05-25.12.45            12 000  000.00         547  147.48
                                                          0.01
    米ドル合計                                              985  309.11
                                                          0.02
    モーゲージ・バック証券、変動利付債合計                                              985  309.11
                                                          0.02
    ノート、固定利付債

    EUR

    EUR   NETFLIX    INC-144A    3.62500%    19-15.06.30                    2 584  000.00        2 735  793.16
                                                          0.05
    ユーロ合計                                              2 735  793.16
                                                          0.05
    USD

    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.87500%    19-15.01.28          690  000.00         631  922.29
                                                          0.01
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.50000%    20-15.02.29         1 772  000.00        1 557  174.42
                                                          0.03
    USD   ABBVIE   INC  4.55000%    20-15.03.35                      2 900  000.00        2 761  672.12
                                                          0.05
                                189/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ADT  SECURITY    CORP/THE-144A      4.12500%    21-01.08.29               2 180  000.00        1 891  150.00

                                                          0.03
    USD   ADVOCATE    HEALTH   & HOSPITALS     CORP  2.21100%    20-15.06.30            2 000  000.00        1 678  114.06
                                                          0.03
    USD   AIG  GLOBAL   FUNDING-144A      0.65000%    21-17.06.24                1 750  000.00        1 675  558.78
                                                          0.03
    USD   AIR  CANADA   CLASS   AA PASS  THR  TRT-144A    3.30000%    17-15.01.30          1 750  000.00        1 141  283.33
                                                          0.02
    USD   AIRCASTLE     LTD-144A    2.85000%    21-26.01.28                   2 993  000.00        2 594  122.89
                                                          0.05
    USD   AIRCASTLE     LTD-144A    5.25000%    20-11.08.25                   2 470  000.00        2 404  470.90
                                                          0.04
    USD   AIRCASTLE     LTD-144A    6.50000%    23-18.07.28                   1 524  000.00        1 524  182.88
                                                          0.03
    USD   AKER  BP ASA-144A    2.00000%    21-15.07.26                    5 650  000.00        5 070  402.44
                                                          0.09
    USD   AKER  BP ASA-144A    3.10000%    21-15.07.31                   19 150  000.00        15 881  867.52
                                                          0.28
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    3.50000%    20-15.03.29          3 635  000.00        3 164  454.70
                                                          0.06
    USD   ALCON   FINANCE    CORP-144A     2.75000%    19-23.09.26                4 375  000.00        4 036  034.40
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    TRANSMISSION      SYSTEMS    INC-144A    2.65000%    21-15.01.32          4 745  000.00        3 938  028.68
                                                          0.07
    USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-144A    5.50000%    23-02.05.33             2 100  000.00        2 051  910.00
                                                          0.04
    USD   ANTHEM   INC  5.35000%    22-15.10.25                      5 911  000.00        5 920  060.85
                                                          0.10
    USD   ANTHEM   INC  5.50000%    22-15.10.32                      3 420  000.00        3 506  568.37
                                                          0.06
    USD   ARCH  CAPITAL    FINANCE    LLC  4.01100%    16-15.12.26                1 615  000.00        1 542  423.18
                                                          0.03
    USD   ARTHUR   J GALLAGHER     & CO 5.75000%    23-02.03.53                3 595  000.00        3 600  788.99
                                                          0.06
    USD   ASB  BANK  LTD-144A    3.12500%    19-23.05.24                   2 985  000.00        2 920  343.76
                                                          0.05
    USD   ATHENE   GLOBAL   FUNDING-144A      1.60800%    21-29.06.26               2 365  000.00        2 061  135.20
                                                          0.04
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BK GROUP   LTD  5.08800%    22-08.12.25          4 200  000.00        4 178  647.20
                                                          0.07
    USD   AUTODESK    INC  2.40000%    21-15.12.31                     19 538  000.00        16 018  992.46
                                                          0.28
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP   LLC-144A    6.37500%    23-15.07.30             1 016  000.00        1 012  088.86
                                                          0.02
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     3.5000%    17-01.11.27                741  000.00         667  826.17
                                                          0.01
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     4.12500%    18-01.08.25               4 390  000.00        4 168  672.66
                                                          0.07
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     1.95000%    21-30.01.26               4 783  000.00        4 297  158.45
                                                          0.07
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     1.95000%    21-20.09.26               2 198  000.00        1 924  757.48
                                                          0.03
    USD   AVOLON   HOLDINGS    FUNDING    LTD-144A    2.52800%    21-18.11.27            2 275  000.00        1 948  969.75
                                                          0.03
    USD   BANQUE   FEDERATIVE     DU CREDIT   MUTUEL-144A     1.60400%    21-04.10.26         6 365  000.00        5 617  602.29
                                                          0.10
    USD   BAXTER   INTERNATIONAL      INC  0.86800%    22-01.12.23                2 700  000.00        2 656  873.95
                                                          0.05
    USD   BAXTER   INTERNATIONAL      INC  1.91500%    22-01.02.27                4 270  000.00        3 812  535.69
                                                          0.07
    USD   BAXTER   INTERNATIONAL      INC  2.27200%    22-01.12.28                4 800  000.00        4 138  188.72
                                                          0.07
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-144A      1.87500%    20-18.09.25               3 500  000.00        3 210  410.00
                                                          0.06
    USD   BERRY   GLOBAL   INC  1.57000%    21-15.01.26                    1 650  000.00        1 495  999.88
                                                          0.03
    USD   BERRY   GLOBAL   INC  1.65000%    21-15.01.27                    1 500  000.00        1 301  779.11
                                                          0.02
    USD   BERRY   GLOBAL   INC-144A    5.50000%    23-15.04.28                 1 930  000.00        1 906  169.33
                                                          0.03
    USD   BERRY   GLOBAL   INC-144A    4.87500%    19-15.07.26                 1 500  000.00        1 450  515.00
                                                          0.03
    USD   BERRY   GLOBAL   INC-REG-S     4.87500%    19-15.07.26                 1 250  000.00        1 208  762.50
                                                          0.02
    USD   BOSTON   GAS  CO-144A    3.75700%    22-16.03.32                   3 700  000.00        3 241  663.24
                                                          0.06
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 6.75000%    22-01.12.27                  2 241  000.00        2 291  809.70
                                                          0.04
    USD   BPCE  SA-144A    2.37500%    20-14.01.25                     1 250  000.00        1 179  033.89
                                                          0.02
    USD   BPCE  SA-144A    5.02900%    23-15.01.25                     1 262  000.00        1 242  042.01
                                                          0.02
    USD   BROADCOM    INC-144A    1.95000%    21-15.02.28                   4 675  000.00        4 039  838.28
                                                          0.07
    USD   BROADCOM    INC-144A    2.60000%    21-15.02.33                   3 110  000.00        2 422  218.84
                                                          0.04
    USD   BROADCOM    INC-144A    2.45000%    21-15.02.31                   1 604  000.00        1 302  509.71
                                                          0.02
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.41900%    21-15.04.33                   9 142  000.00        7 646  276.84
                                                          0.13
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.13700%    21-15.11.35                   6 872  000.00        5 272  030.31
                                                          0.09
    USD   BROADCOM    INC-144A    4.00000%    22-15.04.29                    301  000.00         278  899.62
                                                          0.00
    USD   BROADCOM    INC-144A    4.15000%    22-15.04.32                   1 448  000.00        1 309  256.52
                                                          0.02
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    6.37500%    22-15.06.32              1 531  000.00        1 523  126.44
                                                          0.03
    USD   CARGILL    INC-144A    3.62500%    22-22.04.27                    4 015  000.00        3 847  243.02
                                                          0.07
    USD   CARGILL    INC-144A    5.12500%    22-11.10.32                    1 277  000.00        1 289  655.83
                                                          0.02
    USD   CARRIER    GLOBAL   CORP  2.24200%    20-15.02.25                  4 667  000.00        4 433  477.51
                                                          0.08
    USD   CARRIER    GLOBAL   CORP  2.72200%    20-15.02.30                  3 500  000.00        3 019  491.54
                                                          0.05
    USD   CBOE  GLOBAL   MARKETS    INC  3.00000%    22-16.03.32                1 990  000.00        1 695  054.16
                                                          0.03
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC  4.50000%    21-01.05.32                    1 325  000.00        1 080  356.37
                                                          0.02
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.00000%    17-01.02.28           1 190  000.00        1 099  716.13
                                                          0.02
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.50000%    20-15.08.30            815  000.00         690  546.99
                                                          0.01
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-REG-S     4.50000%    20-15.08.30           1 585  000.00        1 342  965.62
                                                          0.02
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     5.37500%    17-01.05.47                     700  000.00         571  936.38
                                                          0.01
    USD   CDW  LLC  / CDW  FINANCE    CORP  2.67000%    21-01.12.26               8 015  000.00        7 246  989.32
                                                          0.13
                                190/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CDW  LLC/CDW    FINANCE    CORP  4.12500%    20-01.05.25                2 195  000.00        2 126  230.65

                                                          0.04
    USD   CDW  LLC/CDW    FINANCE    CORP  3.25000%    20-15.02.29                3 825  000.00        3 336  126.75
                                                          0.06
    USD   CDW  LLC/CDW    FINANCE    CORP  3.27600%    21-01.12.28                4 416  000.00        3 856  051.20
                                                          0.07
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA 4.50000%    14-01.08.24             650  000.00         639  275.00
                                                          0.01
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-144A    4.20000%    19-29.01.30          511  000.00         464  688.07
                                                          0.01
    USD   CENTENE    CORP  3.37500%    20-15.02.30                     11 120  000.00        9 567  727.52
                                                          0.17
    USD   CHARLES    RIVER   LABORATORIES      INTL-144A     3.75000%    21-15.03.29          2 120  000.00        1 870  694.49
                                                          0.03
    USD   CHENIERE    CORPUS   CHRISTI    HLDGS   LLC  5.87500%    17-31.03.25            6 410  000.00        6 408  720.57
                                                          0.11
    USD   CHENIERE    ENERGY   INC  4.62500%    21-15.10.28                   850  000.00         797  687.79
                                                          0.01
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.50000%    20-01.10.29               1 890  000.00        1 757  112.21
                                                          0.03
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.00000%    21-01.03.31               925  000.00         823  129.65
                                                          0.01
    USD   CIGNA   CORP  3.25000%    20-15.04.25                      4 550  000.00        4 377  133.49
                                                          0.08
    USD   CITIZENS    FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    2.63800%    21-30.09.32            3 960  000.00        2 927  010.44
                                                          0.05
    USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    5.12500%    19-15.07.29                  528  000.00         502  852.66
                                                          0.01
    USD   CLECO   CORPORATE     HOLDINGS    LLC  STEP-UP/DOWN      17-01.05.26            2 400  000.00        2 257  667.76
                                                          0.04
    USD   CLEVELAND     ELECTRIC    ILLUMINATING      CO-144A    3.50000%    17-01.04.28          530  000.00         487  597.86
                                                          0.01
    USD   CNH  INDUSTRIAL     CAPITAL    LLC  5.45000%    22-14.10.25               2 680  000.00        2 677  598.26
                                                          0.05
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUS-144A-SUB      2.68800%    21-11.03.31            3 275  000.00        2 571  029.91
                                                          0.04
    USD   CONCENTRIX     CORP  6.65000%    23-02.08.26                    3 400  000.00        3 394  190.79
                                                          0.06
    USD   CONTINENTAL     AIRLINES    4.00000%    12-29.10.24                  2 170  000.00        1 110  697.89
                                                          0.02
    USD   COOPERATIEVE      RADOBANK    UA-144A    1.00400%    20-24.09.26             14 000  000.00        12 609  416.68
                                                          0.22
    USD   COREBRIDGE     FINANCIAL     INC  3.85000%    23-05.04.29                3 650  000.00        3 345  975.07
                                                          0.06
    USD   COREBRIDGE     FINANCIAL     INC  3.90000%    23-05.04.32                3 420  000.00        3 012  038.53
                                                          0.05
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-144A    2.40000%    20-28.09.27          1 744  000.00        1 531  232.00
                                                          0.03
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    3.50000%    17-15.08.27               6 165  000.00        5 729  411.86
                                                          0.10
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    2.60000%    21-15.06.31               6 535  000.00        5 329  903.85
                                                          0.09
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    5.70000%    23-15.06.33               1 718  000.00        1 725  716.78
                                                          0.03
    USD   CSC  HOLDINGS    INC-144A    5.37500%    18-01.02.28                  300  000.00         250  520.52
                                                          0.00
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    6.50000%    19-01.02.29                 1 624  000.00        1 378  962.44
                                                          0.02
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.65000%    19-22.02.24          3 965  000.00        3 919  673.47
                                                          0.07
    USD   DANSKE   BANK  A/S-144A    1.62100%    20-11.09.26                  1 635  000.00        1 478  710.07
                                                          0.03
    USD   DANSKE   BANK  A/S-144A    1.54900%    21-10.09.27                  3 410  000.00        2 987  158.50
                                                          0.05
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  5.85000%    21-15.07.25            3 775  000.00        3 792  666.44
                                                          0.07
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP  5.30000%    21-01.10.29            2 500  000.00        2 493  495.10
                                                          0.04
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  / SKYMILES    LTD-144A    4.50000%    20-20.10.25          848  578.00         831  729.06
                                                          0.01
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  / SKYMILES    LTD-144A    4.75000%    20-20.10.28         9 075  000.00        8 783  264.70
                                                          0.15
    USD   DELTA   AIR  LN 2020-1   CLS  AA PAS  THRU  TRT  2.00000%    20-10.06.28         2 015  000.00        1 453  825.95
                                                          0.03
    USD   DEVON   ENERGY   CORP  5.25000%    21-15.10.27                   2 855  000.00        2 824  140.16
                                                          0.05
    USD   DIGITAL    REALTY   TRUST   LP 5.55000%    22-15.01.28                5 800  000.00        5 780  305.23
                                                          0.10
    USD   DISCOVER    BANK  2.70000%    20-06.02.30                     2 900  000.00        2 352  380.73
                                                          0.04
    USD   DOLLAR   GENERAL    CORP  4.62500%    22-01.11.27                  4 185  000.00        4 094  263.93
                                                          0.07
    USD   EBAY  INC  6.30000%    22-22.11.32                       2 464  000.00        2 644  246.01
                                                          0.05
    USD   ENEL  FINANCE    AMERICA    LLC-144A    7.10000%    22-14.10.27             10 000  000.00        10 501  473.20
                                                          0.18
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    3.50000%    17-06.04.28           1 070  000.00         981  714.28
                                                          0.02
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      SA-144A    2.65000%    19-10.09.24           4 300  000.00        4 148  275.70
                                                          0.07
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    1.37500%    21-12.07.26           4 155  000.00        3 692  027.92
                                                          0.06
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    2.25000%    21-12.07.31           1 310  000.00        1 036  912.92
                                                          0.02
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    5.00000%    22-15.06.32           2 968  000.00        2 826  667.16
                                                          0.05
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    7.50000%    22-14.10.32           1 395  000.00        1 556  866.93
                                                          0.03
    USD   ENTEGRIS    ESCROW   CORP-144A     4.75000%    22-15.04.29               2 735  000.00        2 551  478.50
                                                          0.04
    USD   EQUITABLE     FINANCIAL     LIFE  GLOBAL   FU-144A    1.80000%    21-08.03.28          931  000.00         788  621.16
                                                          0.01
    USD   EQUITABLE     FINANCIAL     LIFE  GLOBAL-144A     0.80000%    21-12.08.24           740  000.00         701  659.01
                                                          0.01
    USD   ERAC  USA  FINANCE    LLC-144A    4.60000%    23-01.05.28               7 000  000.00        6 829  021.43
                                                          0.12
    USD   ERAC  USA  FINANCE    LLC-144A    4.90000%    23-01.05.33               6 569  000.00        6 468  735.12
                                                          0.11
    USD   EXELON   CORP  3.35000%    22-15.03.32                      1 535  000.00        1 336  525.86
                                                          0.02
    USD   EXPERIAN    FINANCE    PLC-144A    2.75000%    19-08.03.30               3 865  000.00        3 293  186.67
                                                          0.06
    USD   EXTRA   SPACE   STORAGE    LP 5.70000%    23-01.04.28                  458  000.00         460  551.01
                                                          0.01
    USD   EXTRA   SPACE   STORAGE    LP 3.87500%    23-15.12.27                  535  000.00         495  239.41
                                                          0.01
    USD   EXTRA   SPACE   STORAGE    LP 4.00000%    23-15.06.29                  625  000.00         571  374.56
                                                          0.01
    USD   EXTRA   SPACE   STORAGE    LP 2.40000%    23-15.10.31                  145  000.00         114  849.66
                                                          0.00
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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   F&G  GLOBAL   FUNDING-144A      0.90000%    21-20.09.24                5 050  000.00        4 722  337.57

                                                          0.08
    USD   FAIRFAX    FINANCIAL     HOLDINGS    LTD  4.85000%    19-17.04.28             3 000  000.00        2 915  459.28
                                                          0.05
    USD   FAIRFAX    FINANCIAL     HOLDINGS    LTD  4.62500%    20-29.04.30             1 500  000.00        1 393  785.00
                                                          0.02
    USD   FAIRFAX    FINANCIAL     HOLDINGS    LTD  3.37500%    21-03.03.31             3 375  000.00        2 860  927.25
                                                          0.05
    USD   FARMERS    EXCHANGE    CAPITAL-144A-SUB        7.05000%    98-15.07.28            1 915  000.00        1 921  498.80
                                                          0.03
    USD   FEDERATION     DES  CAIS  DESJD   DU QEBEC-144A     4.40000%    22-23.08.25         2 405  000.00        2 336  548.17
                                                          0.04
    USD   FEDERATION     DES  CAISSES    DESJARDINS-144A       2.05000%    20-10.02.25          5 300  000.00        4 997  881.82
                                                          0.09
    USD   FLORIDA    GAS  TRANSMISSION      CO-144A    2.55000%    20-01.07.30            2 165  000.00        1 795  352.44
                                                          0.03
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.37500%    21-01.04.31          530  000.00         454  979.19
                                                          0.01
    USD   FOX  CORP  4.70900%    20-25.01.29                       1 835  000.00        1 780  263.93
                                                          0.03
    USD   FRESENIUS     MED  CAR  US FIN  III  INC-144A    1.87500%    21-01.12.26          1 890  000.00        1 652  720.54
                                                          0.03
    USD   GEORGIA-PACIFIC       LLC-144A    2.30000%    20-30.04.30                 250  000.00         212  303.25
                                                          0.00
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    3.50000%    20-01.09.28               3 373  000.00        3 001  659.01
                                                          0.05
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  4.00000%    19-15.01.30           1 895  000.00        1 652  598.99
                                                          0.03
    USD   GLP  CAPTIAL/GLP     FINANCING     II INC  4.00000%    20-15.01.31             916  000.00         791  909.85
                                                          0.01
    USD   GRAY  ESCROW   II INC-144A    5.37500%    21-15.11.31                2 375  000.00        1 657  263.12
                                                          0.03
    USD   HARLEY-DAVIDSON       FINANCIAL     SERVICES-144A      3.05000%    22-14.02.27         5 657  000.00        5 155  683.79
                                                          0.09
    USD   HCA  INC  5.50000%    23-01.06.33                        3 072  000.00        3 058  340.14
                                                          0.05
    USD   HCA  INC-144A    3.62500%    22-15.03.32                     1 697  000.00        1 474  646.69
                                                          0.03
    USD   HEALTH   CARE  SER  CORP  A MUT  LGL  RES-144A    2.20000%    20-01.06.30         1 425  000.00        1 173  726.87
                                                          0.02
    USD   HEALTHCARE     REALTY   HOLDINGS    LP 2.05000%    22-15.03.31               81 000.00         60 784.39
                                                          0.00
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 6.10200%    23-01.04.26              5 000  000.00        5 012  256.10
                                                          0.09
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    3.62500%    21-15.02.32          2 442  000.00        2 049  213.09
                                                          0.04
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-144A      5.80000%    23-26.06.25              6 101  000.00        6 104  611.61
                                                          0.11
    USD   INDEPENDENCE      ENERGY   FINANCE    LLC-144A    7.25000%    21-01.05.26          2 025  000.00        1 995  678.00
                                                          0.03
    USD   INFOR   INC-144A    1.75000%    20-15.07.25                    1 983  000.00        1 819  773.76
                                                          0.03
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAG  INC-144A    1.23000%    21-01.10.25          13 185  000.00        11 871  390.97
                                                          0.21
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAG  INC-144A    1.83200%    21-15.10.27          6 300  000.00        5 348  889.31
                                                          0.09
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.25000%    19-23.09.24                2 975  000.00        2 867  266.59
                                                          0.05
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      4.19800%    21-01.06.32              2 350  000.00        1 809  738.62
                                                          0.03
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    7.00000%    22-21.11.25                 330  000.00         335  401.32
                                                          0.01
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-144A    4.37500%    17-04.04.27                1 464  000.00        1 402  350.96
                                                          0.02
    USD   IQVIA   INC-144A    5.70000%    23-15.05.28                    1 990  000.00        1 977  819.56
                                                          0.03
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.87500%    19-15.09.29                 3 977  000.00        3 587  331.16
                                                          0.06
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP-144A     2.95000%    20-14.05.30                  500  000.00         429  327.05
                                                          0.01
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP-144A     4.95000%    22-22.09.27                 3 200  000.00        3 163  682.91
                                                          0.06
    USD   JABIL   INC  3.00000%    20-15.01.31                       3 690  000.00        3 133  761.02
                                                          0.05
    USD   JABIL   INC  5.45000%    23-01.02.29                       3 020  000.00        3 004  783.46
                                                          0.05
    USD   JACKSON    FINANCIAL     INC  1.12500%    22-22.11.23                 3 950  000.00        3 891  862.67
                                                          0.07
    USD   JACKSON    FINANCIAL     INC  3.12500%    22-23.11.31                 6 729  000.00        5 305  106.93
                                                          0.09
    USD   JDE  PEET  ’S  NV-144A    0.80000%    21-24.09.24                  4 240  000.00        3 976  816.76
                                                          0.07
    USD   JDE  PEET  ’S  NV-144A    1.37500%    21-15.01.27                  8 200  000.00        7 147  143.37
                                                          0.12
    USD   JERSEY   CENTRAL    POWER   & LIGHT   CO-144A    4.70000%    13-01.04.24          1 573  000.00        1 557  700.87
                                                          0.03
    USD   JERSEY   CENTRAL    POWER   & LIGHT   CO-144A    4.30000%    15-15.01.26          2 026  000.00        1 960  677.89
                                                          0.03
    USD   JOHNS   HOPKINS    UNIVERSITY     4.70500%    22-01.07.32                3 550  000.00        3 551  733.29
                                                          0.06
    USD   KENVUE   INC-144A    4.90000%    23-22.03.33                    3 000  000.00        3 019  995.27
                                                          0.05
    USD   KEYSPAN    GAS  EAST  CORP-144A     2.74200%    16-15.08.26               2 500  000.00        2 277  706.97
                                                          0.04
    USD   KYNDRYL    HOLDINGS    INC  2.05000%    22-15.10.26                  7 000  000.00        6 097  648.13
                                                          0.11
    USD   LKQ  CORP-144A     5.75000%    23-15.06.28                     2 647  000.00        2 632  555.77
                                                          0.05
    USD   LKQ  CORP-144A     6.25000%    23-15.06.33                     2 346  000.00        2 361  306.24
                                                          0.04
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  5.00000%    22-15.04.33                    1 939  000.00        1 920  031.57
                                                          0.03
    USD   MACY  ’S  RETAIL   HOLDINGS-144A      5.87500%    22-15.03.30              3 126  000.00        2 823  090.60
                                                          0.05
    USD   MANUFACTURERS      & TRADERS    TRUST   CO 5.40000%    22-21.11.25            7 175  000.00        7 035  934.51
                                                          0.12
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   5.00000%    22-15.10.27              1 983  000.00        1 971  981.91
                                                          0.03
    USD   MASTERCARD     INC  4.87500%    23-09.03.28                    4 832  000.00        4 882  778.09
                                                          0.08
    USD   MATTEL   INC-144A    3.37500%    21-01.04.26                    1 678  000.00        1 560  071.17
                                                          0.03
    USD   MERCEDES-BENZ      FINACE   NORTH   AMERICA-144A      4.80000%    23-30.03.28         3 852  000.00        3 807  942.29
                                                          0.07
    USD   MERCEDES-BENZ      FINANCE    NORTH   AMERIC-144A     4.95000%    23-30.03.25         1 855  000.00        1 843  517.18
                                                          0.03
    USD   MERITAGE    HOMES   CORP-144A     3.87500%    21-15.04.29                4 000  000.00        3 576  852.96
                                                          0.06
    USD   METROPOLITAN      EDISON   CO-144A    5.20000%    23-01.04.28               2 250  000.00        2 236  308.84
                                                          0.04
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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      3.45000%    16-18.12.26          12 000  000.00        11 285  736.24

                                                          0.20
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    I-144A   1.55000%    21-07.01.31         10 000  000.00        7 802  981.60
                                                          0.14
    USD   MICHAEL    KORS  USA  INC-144A    STEP-UP/DOWN      17-01.11.24              2 286  000.00        2 207  315.88
                                                          0.04
    USD   MICROCHIP     TECHNOLOGY     INC  4.25000%    20-01.09.25                5 980  000.00        5 818  341.23
                                                          0.10
    USD   MID-ATLANTIC      INTERSTATE     TRANS-144A     4.10000%    18-15.05.28           2 030  000.00        1 923  037.00
                                                          0.03
    USD   MIDAS   OPCO  HOLDINGS    LLC-144A    5.62500%    21-15.08.29              3 755  000.00        3 194  998.08
                                                          0.06
    USD   MIDWEST    CONNECTOR     CAPITAL    CO LLC-144A    3.90000%    19-01.04.24          7 020  000.00        6 892  483.31
                                                          0.12
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC-144A    3.87500%    20-15.11.30                493  000.00         421  726.17
                                                          0.01
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      HOLDING    NET-144A    0.75000%    21-24.09.24         2 785  000.00        2 629  129.34
                                                          0.05
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      HOLDING    NET-144A    1.25000%    21-24.09.26         5 620  000.00        4 946  045.39
                                                          0.09
    USD   MPLX  LP 4.25000%    20-01.12.27                         525  000.00         502  000.39
                                                          0.01
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD/NEW    YORK  4.94400%    23-12.01.28          7 675  000.00        7 630  822.70
                                                          0.13
    USD   NATIONAL    SECURITIES     CLEARING    CORP-144A     1.50000%    20-23.04.25          3 450  000.00        3 232  927.45
                                                          0.06
    USD   NATURA   COSMETICOS     SA-144A    4.12500%    21-03.05.28               3 318  000.00        2 909  056.50
                                                          0.05
    USD   NETAPP   INC  1.87500%    20-22.06.25                      3 825  000.00        3 567  718.18
                                                          0.06
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  6.37500%    22-15.09.27                   2 075  000.00        2 041  281.25
                                                          0.04
    USD   NGPL  PIPECO   LLC-144A    3.25000%    21-15.07.31                  2 250  000.00        1 853  129.09
                                                          0.03
    USD   NIAGARA    MOHAWK   POWER   CORP-144A     3.50800%    14-01.10.24             1 139  000.00        1 100  786.23
                                                          0.02
    USD   NIAGARA    MOHAWK   POWER   CORP-144A     2.75900%    22-10.01.32             12 000  000.00        9 765  731.40
                                                          0.17
    USD   NORDEA   BANK  ABP-144A    5.37500%    22-22.09.27                  1 400  000.00        1 386  656.50
                                                          0.02
    USD   NORDSTROM     INC  2.30000%    21-08.04.24                     4 800  000.00        4 635  504.00
                                                          0.08
    USD   NUTRIEN    LTD  4.00000%    18-15.12.26                      1 451  000.00        1 394  812.13
                                                          0.02
    USD   NXP  BV / NXP  FUNDING    LLC  5.55000%    22-01.12.28                3 945  000.00        3 981  530.70
                                                          0.07
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.95000%    19-01.07.24                315  000.00         317  126.25
                                                          0.01
    USD   OHIO  EDISON   CO-144A    5.50000%    22-15.01.33                  1 280  000.00        1 279  803.24
                                                          0.02
    USD   OHIO  NATIONAL    LIFE  INSURANC    CO144A-SUB     6.87500%    12-15.06.42          2 500  000.00        2 202  642.47
                                                          0.04
    USD   OLD  NATIONAL    BANCORP/IN-SUB       5.87500%    16-29.09.26               6 300  000.00        6 190  148.73
                                                          0.11
    USD   ONTARIO    TEACHERS    CADILLAC    FAIRVIEW-144A      3.87500%    17-20.03.27         5 075  000.00        4 693  599.19
                                                          0.08
    USD   ONTARIO    TEACHERS    CADILLAC    FAIRVIEW-144A      4.12500%    19-01.02.29         1 467  000.00        1 330  456.77
                                                          0.02
    USD   ONTARIO    TEACHERS    CADILLAC    FAIRVIEW-144A      2.50000%    21-15.10.31         2 360  000.00        1 854  043.90
                                                          0.03
    USD   ORGANON    FINANCE    1 LLC-144A    4.12500%    21-30.04.28               3 500  000.00        3 136  495.60
                                                          0.05
    USD   OTIS  WORLDWIDE     CORP  2.56500%    20-15.02.30                  1 140  000.00         982  315.85
                                                          0.02
    USD   PARKLAND    CORP-144A     4.50000%    21-01.10.29                   2 500  000.00        2 206  185.53
                                                          0.04
    USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE     CORP-144A     4.12500%    20-15.02.28          1 080  000.00        1 021  117.19
                                                          0.02
    USD   PEIDMONT    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 2.75000%    21-01.04.32            1 650  000.00        1 124  913.77
                                                          0.02
    USD   PENNSYLVANIA      ELECTRIC    CO-144A    3.25000%    17-15.03.28               305  000.00         278  977.91
                                                          0.00
    USD   PENNSYLVANIA      ELECTRIC    CO-144A    5.15000%    23-30.03.26              2 445  000.00        2 413  042.21
                                                          0.04
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     4.45000%    19-29.01.26          2 680  000.00        2 581  720.08
                                                          0.05
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     3.45000%    19-01.07.24          2 865  000.00        2 799  999.30
                                                          0.05
    USD   PHILLIPS    EDISON   GROCERY    CENTER   2.62500%    21-15.11.31             7 950  000.00        5 956  359.74
                                                          0.10
    USD   PHYSICIANS     REALTY   LP 2.62500%    21-01.11.31                  4 895  000.00        3 815  862.64
                                                          0.07
    USD   PIEDMONT    NATURAL    GAS  CO INC  5.40000%    23-15.06.33               4 000  000.00        3 988  328.88
                                                          0.07
    USD   PILGRIMS    PRIDE   CORP  3.50000%    23-01.03.32                  6 510  000.00        5 255  523.00
                                                          0.09
    USD   PILGRIMS    PRIDE   CORP  4.25000%    23-15.04.31                  1 676  000.00        1 449  734.70
                                                          0.03
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   INC  2.12500%    20-15.06.30               435  000.00         356  907.78
                                                          0.01
    USD   PRINCIPAL     LIFE  GLOBAL   FUNDING    II-144A    1.37500%    21-10.01.25          10 558  000.00        9 895  426.37
                                                          0.17
    USD   PROLOGIS    LP 1.75000%    22-01.02.31                      3 450  000.00        2 754  167.71
                                                          0.05
    USD   PROTECTIVE     LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      1.61800%    21-15.04.26           1 135  000.00        1 020  248.48
                                                          0.02
    USD   PROTECTIVE     LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      1.90000%    21-06.07.28           2 880  000.00        2 456  967.31
                                                          0.04
    USD   REALTY   INCOME   CORP  4.85000%    23-15.03.30                   1 065  000.00        1 034  762.54
                                                          0.02
    USD   REGAL   REXNORD    CORP-144A     6.05000%    23-15.04.28                6 550  000.00        6 510  019.98
                                                          0.11
    USD   REGAL   REXNORD    CORP-144A     6.30000%    23-15.02.30                 679  000.00         677  886.65
                                                          0.01
    USD   REGAL   REXNORD    CORP-144A     6.40000%    23-15.04.33                 803  000.00         800  867.61
                                                          0.01
    USD   REGENERON     PHARMACEUTICALS       INC  1.75000%    20-15.09.30              2 885  000.00        2 307  013.15
                                                          0.04
    USD   REXFORD    INDUSTRIAL     REALTY   LP 5.00000%    23-15.06.28              8 799  000.00        8 597  403.83
                                                          0.15
    USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-144A    2.07600%    21-13.12.31                6 150  000.00        5 054  098.11
                                                          0.09
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    4.95000%    19-15.07.29             975  000.00         895  459.50
                                                          0.02
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    3.60000%    20-15.05.25            1 260  000.00        1 200  118.50
                                                          0.02
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    4.80000%    20-15.05.30             900  000.00         798  750.00
                                                          0.01
    USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  3.20000%    23-15.03.27               3 475  000.00        3 223  689.01
                                                          0.06
                                193/460


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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  3.80000%    23-15.03.32               8 841  000.00        7 683  493.75

                                                          0.13
    USD   ROSS  STORES   INC  1.87500%    20-15.04.31                    1 545  000.00        1 224  353.60
                                                          0.02
    USD   S&P  GLOBAL   INC  2.45000%    23-01.03.27                    4 175  000.00        3 854  912.22
                                                          0.07
    USD   S&P  GLOBAL   INC  2.70000%    23-01.03.29                    2 858  000.00        2 574  279.63
                                                          0.04
    USD   S&P  GLOBAL   INC  4.25000%    23-01.05.29                     483  000.00         469  894.36
                                                          0.01
    USD   S&P  GLOBAL   INC  4.75000%    23-01.08.28                      96 000.00         95 669.38
                                                          0.00
    USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  4.50000%    21-15.05.30               25 000.00         23 731.29
                                                          0.00
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN-144A     8.25000%    23-15.12.29                1 672  000.00        1 751  085.60
                                                          0.03
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     4.00000%    19-01.12.27                  1 677  000.00        1 544  944.64
                                                          0.03
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     1.57300%    21-15.10.26                  7 090  000.00        6 273  848.39
                                                          0.11
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    3.12500%    21-01.09.26                1 688  000.00        1 523  082.40
                                                          0.03
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN   AB-144A    1.20000%    21-09.09.26          3 715  000.00        3 252  630.13
                                                          0.06
    USD   SLM  CORP  4.20000%    20-29.10.25                       1 422  000.00        1 335  499.66
                                                          0.02
    USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-144A    5.20000%    19-01.04.29               2 760  000.00        2 554  311.94
                                                          0.04
    USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-144A    3.00000%    20-15.10.30               1 350  000.00        1 076  586.65
                                                          0.02
    USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-144A    2.62500%    21-13.09.31               7 194  000.00        5 299  895.35
                                                          0.09
    USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    4.73800%    18-20.03.25             2 820  000.00        1 220  061.33
                                                          0.02
    USD   STELLANTIS     FINANCE    US INC-144A    2.69100%    21-15.09.31             5 228  000.00        4 178  112.09
                                                          0.07
    USD   STELLANTIS     FINANCE    US INC-144A    6.37500%    22-12.09.32             2 500  000.00        2 567  206.50
                                                          0.04
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    4.00000%    21-15.01.32                1 600  000.00        1 402  816.00
                                                          0.02
    USD   TELEFLEX    INC-144A    4.25000%    20-01.06.28                    600  000.00         551  671.06
                                                          0.01
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  4.70000%    23-12.01.33                1 900  000.00        1 877  556.63
                                                          0.03
    USD   TRACTOR    SUPPLY   CO 1.75000%    20-01.11.30                   3 250  000.00        2 569  162.47
                                                          0.04
    USD   TRACTOR    SUPPLY   CO 5.25000%    23-15.05.33                   2 500  000.00        2 471  678.32
                                                          0.04
    USD   TRANSCONTINENTAL        GAS  PIPE  LINE  4.60000%    18-15.03.48             1 955  000.00        1 679  881.15
                                                          0.03
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  5.15000%    22-15.10.25                 3 071  000.00        3 076  506.80
                                                          0.05
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  5.25000%    22-15.02.28                 3 500  000.00        3 580  897.14
                                                          0.06
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  5.35000%    22-15.02.33                 6 385  000.00        6 614  689.84
                                                          0.12
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.35500%    22-15.03.32               5 292  000.00        4 225  782.98
                                                          0.07
    USD   VERMILION     ENERGY   INC-144A    6.87500%    22-01.05.30               2 150  000.00        1 993  591.39
                                                          0.03
    USD   VIATRIS    INC  1.65000%    21-22.06.25                      1 680  000.00        1 553  816.93
                                                          0.03
    USD   VIATRIS    INC  2.30000%    21-22.06.27                      3 500  000.00        3 077  676.18
                                                          0.05
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    4.12500%    20-15.08.30          161  000.00         142  765.14
                                                          0.00
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    4.62500%    22-15.06.25          350  000.00         339  825.50
                                                          0.01
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    5.75000%    22-01.02.27          30 000.00         29 598.98
                                                          0.00
    USD   WALT  DISNEY   CO 7.75000%    19-20.01.24                     478  000.00         482  227.93
                                                          0.01
    USD   WARNERMEDIA     HOLDINGS    INC  3.75500%    23-15.03.27                7 818  000.00        7 317  881.68
                                                          0.13
    USD   WARNERMEDIA     HOLDINGS    INC  4.05400%    23-15.03.29                6 448  000.00        5 917  208.69
                                                          0.10
    USD   WARNERMEDIA     HOLDINGS    5.05000%    23-15.03.42                   510  000.00         423  994.32
                                                          0.01
    USD   WEA  FIN  LLC/  WESTF   UK&EUR   FIN  PLC-144A    3.75000%    14-17.09.24          3 809  000.00        3 606  935.14
                                                          0.06
    USD   WEA  FINANCE    LLC-144A    4.12500%    18-20.09.28                  2 620  000.00        2 250  761.44
                                                          0.04
    USD   WEIR  GROUP   PLC/THE-144A      2.20000%    21-13.05.26                2 565  000.00        2 308  332.97
                                                          0.04
    USD   WESTPAC    NEW  ZEALAND    LTD-144A    4.90200%    23-15.02.28              4 100  000.00        4 026  730.13
                                                          0.07
    USD   WEYERHAEUSER      CO 3.37500%    22-09.03.33                    2 570  000.00        2 206  792.51
                                                          0.04
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  4.50000%    18-15.09.28                 500  000.00         477  869.20
                                                          0.01
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  2.95000%    19-15.09.29                7 035  000.00        6 113  428.37
                                                          0.11
    USD   WRKCO   INC  3.75000%    19-15.03.25                       2 795  000.00        2 709  927.11
                                                          0.05
    USD   WRKCO   INC  4.00000%    19-15.03.28                       2 440  000.00        2 278  181.35
                                                          0.04
    USD   YARA  INTERNATIONAL      ASA-144A    3.14800%    20-04.06.30               2 475  000.00        2 087  390.25
                                                          0.04
    米ドル合計                                             865  201  017.68
                                                         15.03
    ノート、固定利付債合計                                             867  936  810.84
                                                         15.08
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   AIB  GROUP   PLC-144A    7.583%/VAR     22-14.10.26                  2 732  000.00        2 799  357.43
                                                          0.05
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  O/N  SOFR  +25BP   21-01.10.24                5 000  000.00        4 995  590.25
                                                          0.09
    USD   ASB  BANK  LTD-144A-SUB      5.284%/VAR     22-17.06.32                4 800  000.00        4 606  574.40
                                                          0.08
    USD   ATHENE   GLOBAL   FUNDING-144A      3M SOFRRATE+70BP      21-24.02.24           2 210  000.00        2 189  644.26
                                                          0.04
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  6.204%/VAR     22-10.11.28                 6 095  000.00        6 262  885.00
                                                          0.11
                                194/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BANK  OF IRELAND    GROUP-144A     6.253%/VAR     22-16.09.26               856  000.00         852  708.77

                                                          0.01
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    1.323%/VAR     21-13.01.27                 2 550  000.00        2 282  666.14
                                                          0.04
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    1.675%/VAR     21-30.06.27                 5 280  000.00        4 707  335.53
                                                          0.08
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    2.159%/VAR     21-15.09.29                 9 630  000.00        8 083  581.09
                                                          0.14
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP-SUB    2.359%/VAR     21-29.07.32            1 770  000.00        1 284  225.53
                                                          0.02
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  4.985%/VAR     22-24.07.26              2 395  000.00        2 343  819.80
                                                          0.04
    USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 5.284%/VAR     23-26.01.26             971  000.00         922  207.03
                                                          0.02
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY-SUB   7.079%/VAR     23-10.02.34           1 742  000.00        1 677  977.00
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 6.119%/VAR     22-14.07.26             7 337  000.00        7 302  877.00
                                                          0.13
    USD   DNB  BANK  ASA-144A    0.856%/VAR     21-30.09.25                  3 690  000.00        3 481  340.91
                                                          0.06
    USD   DNB  BANK  ASA-144A    1.605%/VAR     21-30.03.28                  3 265  000.00        2 828  403.87
                                                          0.05
    USD   FARMERS    EXCHANGE    CAPITAL    II-144A-SUB     6.151%/VAR     13-01.11.53          1 000  000.00         971  721.64
                                                          0.02
    USD   FARMERS    INSURANCE     EXCHANGE-144A-SUB        4.747%/VAR     17-01.11.57          1 000  000.00         778  937.56
                                                          0.01
    USD   HARTFORD    FINANCIAL-144A-SUB         3M LIBOR+212.5BP      17-12.02.47           5 055  000.00        4 323  089.28
                                                          0.08
    USD   HUNTINGTON     NATIONAL    BANK  5.699%/VAR     22-18.11.25               10 000  000.00        9 790  735.40
                                                          0.17
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    1.340%/VAR     21-12.01.27               4 924  000.00        4 408  007.39
                                                          0.08
    USD   NATIONAL    BANK  OF CANADA   3.750%/VAR     22-09.06.25               4 975  000.00        4 874  505.30
                                                          0.08
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC-SUB    4.626%/VAR     22-06.06.33          1 375  000.00        1 259  087.01
                                                          0.02
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC/THE    6.037%/VAR     22-28.10.33          5 815  000.00        5 978  255.03
                                                          0.10
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   4.758%/VAR     23-26.01.27             16 500  000.00        16 211  551.45
                                                          0.28
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   5.068%/VAR     23-24.01.34             4 690  000.00        4 524  841.28
                                                          0.08
    USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV-144A    3.649%/VAR     22-06.04.28              6 504  000.00        6 045  869.63
                                                          0.10
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    O/N  SOFR+105BP     22-21.01.26             1 670  000.00        1 666  242.50
                                                          0.03
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    2.226%/VAR     22-21.01.26               7 243  000.00        6 776  819.80
                                                          0.12
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A-SUB     6.221%/VAR     22-15.06.33             4 000  000.00        3 797  515.44
                                                          0.07
    USD   SOCIETE    GENERALE-144A      2.797%/VAR     22-19.01.28                3 085  000.00        2 758  269.17
                                                          0.05
    USD   STATE   STREET   CORP  2.901%/VAR     20-30.03.26                  3 220  000.00        3 081  760.96
                                                          0.05
    USD   TEACHER    INS&AN-144A-SUB       4.375%/3M     LIBOR+266.1BP      14-15.09.54          4 900  000.00        4 751  670.09
                                                          0.08
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    4.751%/VAR     22-12.05.28                  2 000  000.00        1 916  728.04
                                                          0.03
    USD   UNICREDIT     SPA-144A    1.982%/VAR     21-03.06.27                  4 910  000.00        4 355  356.13
                                                          0.08
    USD   UNICREDIT     SPA-144A    2.56900%    20-22.09.26                   3 171  000.00        2 902  359.06
                                                          0.05
    USD   UNICREDIT     SPA-144A    3.127%/VAR     21-03.06.32                   900  000.00         721  819.22
                                                          0.01
    USD   US BANCORP    5.850%/VAR     22-21.10.33                     7 500  000.00        7 594  891.20
                                                          0.13
    米ドル合計                                             156  111  226.59
                                                          2.71
    ノート、変動利付債合計                                             156  111  226.59
                                                          2.71
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   BPCE  SA-144A-SUB     4.62500%    14-11.07.24                    6 170  000.00        6 054  626.12
                                                          0.10
    USD   BRIGHTHOUSE     FINANCIAL     GLOBAL   FUND-144A     1.75000%    22-13.01.25          3 100  000.00        2 901  443.26
                                                          0.05
    USD   CREDIT   AGRICOLE    SA-144A    5.51400%    23-05.07.33                5 025  000.00        5 066  781.01
                                                          0.09
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.01700%    14-26.06.24              2 186  000.00        2 135  821.33
                                                          0.04
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.71000%    16-15.01.26              4 582  000.00        4 423  562.78
                                                          0.08
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-144A    4.15000%    22-26.08.25            3 100  000.00        3 021  641.83
                                                          0.05
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    144A  I 5.05000%    23-06.01.28         8 500  000.00        8 451  457.01
                                                          0.15
    USD   NATIONAL    RURAL   UTILITIES     COOP  FIN  CORP  3.45000%    22-15.06.25          2 630  000.00        2 535  008.24
                                                          0.04
    USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      4.85000%    23-09.01.28            6 500  000.00        6 447  642.82
                                                          0.11
    USD   PRINCIPAL     LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      1.25000%    21-16.08.26           3 000  000.00        2 637  011.28
                                                          0.05
    USD   RELIANCE    STANDARD    LIFE  GLOBAL-144A     1.51200%    21-28.09.26           2 258  000.00        1 962  560.70
                                                          0.03
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   5.00000%    23-01.02.33                  3 420  000.00        3 358  232.17
                                                          0.06
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    2.62500%    20-22.01.25                5 360  000.00        5 090  078.28
                                                          0.09
    米ドル合計                                             54 085  866.83
                                                          0.94
    中期債券、固定利付債合計                                             54 085  866.83
                                                          0.94
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   AIB  GROUP   PLC-144A    4.263%/3M     LIBOR+187.4BP      19-10.04.25            2 938  000.00        2 884  761.23
                                                          0.05
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON/THE     5.224%/VAR     22-21.11.25              3 500  000.00        3 482  340.61
                                                          0.06
                                195/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    1.629%/VAR     21-23.09.27                795  000.00         695  469.34

                                                          0.01
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    2.691%/VAR     21-23.06.32               2 000  000.00        1 578  419.80
                                                          0.03
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    1.792%/VAR     21-09.06.27               2 385  000.00        2 104  807.05
                                                          0.03
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP  4.12300%/VAR      22-06.06.28               4 925  000.00        4 666  373.92
                                                          0.08
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP  4.260%/VAR     22-28.07.26                5 214  000.00        5 046  268.33
                                                          0.09
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP  5.900%/VAR     22-28.10.26                4 997  000.00        4 990  143.76
                                                          0.09
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP  4.873%/VAR     23-26.01.29                5 250  000.00        5 075  866.21
                                                          0.09
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP  5.122%/VAR     23-26.01.34                4 725  000.00        4 515  667.34
                                                          0.08
    USD   WELLS   FARGO   & CO 4.897%/VAR     22-25.07.33                    530  000.00         508  017.06
                                                          0.01
    米ドル合計                                             35 548  134.65
                                                          0.62
    中期債券、変動利付債合計                                             35 548  134.65
                                                          0.62
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE-144A      2.00000%    21-01.09.28           2 236  000.00        2 066  672.36
                                                          0.04
    ユーロ合計                                              2 066  672.36
                                                          0.04
    USD

    USD   ADVOCATE    HEALTH   & HOSPITALS     CORP  3.82900%    18-15.08.28            1 215  000.00        1 160  783.91
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    AIRLINES    3.20000%    16-15.06.28                   2 000  000.00        1 254  499.21
                                                          0.02
    USD   ASCENSION     HEALTH   2.53200%    19-15.11.29                    1 495  000.00        1 289  974.30
                                                          0.02
    USD   ATLANTIC    CITY  ELECTRIC    CO 2.30000%    21-15.03.31                710  000.00         585  159.38
                                                          0.01
    USD   BANNER   HEALTH   2.33800%    20-01.01.30                     1 130  000.00         960  336.26
                                                          0.02
    USD   BARNABAS    HEALTH   INC  4.00000%    12-01.07.28                  2 000  000.00        1 887  554.74
                                                          0.03
    USD   BON  SECOURS    MERCY   HEALTH   INC  2.09500%    20-01.06.31               925  000.00         737  955.01
                                                          0.01
    USD   COMMONSPIRIT      HEALTH   2.78200%    20-01.10.30                  1 010  000.00         855  119.62
                                                          0.02
    USD   FARMERS    INSURANCE     EXCHANGE-144A-SUB        8.62500%    94-01.05.24            700  000.00         704  384.86
                                                          0.01
    USD   INTERSTATE     POWER   & LIGHT   CO 3.60000%    19-01.04.29               2 245  000.00        2 064  401.92
                                                          0.04
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-144A    5.05000%    22-07.12.27            4 900  000.00        4 877  988.71
                                                          0.08
    USD   METROPOLITAN      EDISON   CO-144A    4.00000%    14-15.04.25               2 650  000.00        2 527  985.73
                                                          0.04
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    I-144A   2.95000%    20-09.04.30         3 060  000.00        2 650  221.91
                                                          0.05
    USD   NGPL  PIPECO   LLC-144A    4.87500%    17-15.08.27                  1 000  000.00         957  743.49
                                                          0.02
    USD   OHIOHEALTH     CORP  2.29700%    21-15.11.31                    3 530  000.00        2 857  427.97
                                                          0.05
    USD   PEACEHEALTH     OBLIGATED     GROUP   1.37500%    20-15.11.25               3 780  000.00        3 417  316.11
                                                          0.06
    USD   PIEDMONT    HEALTHCARE     2.04400%    21-01.01.32                  1 605  000.00        1 254  955.12
                                                          0.02
    USD   PRINCIPAL     LIFE  GLOBAL   FUNDING    II-144A    0.75000%    21-12.04.24          1 565  000.00        1 507  968.96
                                                          0.03
    USD   ROCHESTER     GAS  & ELECTRIC    CORP-144A     3.10000%    17-01.06.27           2 000  000.00        1 847  748.04
                                                          0.03
    USD   STANFORD    HEALTH   CARE  3.31000%    20-15.08.30                   990  000.00         890  832.37
                                                          0.02
    USD   SUTTER   HEALTH   3.69500%    18-15.08.28                     2 015  000.00        1 895  101.15
                                                          0.03
    USD   SUTTER   HEALTH   5.16400%    23-15.08.33                     1 574  000.00        1 563  362.20
                                                          0.03
    USD   SYDNEY   AIRPORT    FINANCE    CO PTY  LTD-144A    3.62500%    16-28.04.26          7 547  000.00        7 162  440.35
                                                          0.12
    USD   UNITED   AIRLINES    PASS  THRU  TRUST   4.30000%    13-15.08.25             4 000  000.00        2 222  550.33
                                                          0.04
    USD   UPMC  5.03500%    23-15.05.33                         2 450  000.00        2 412  450.88
                                                          0.04
    USD   YALE  UNIVERSITY     0.87300%    20-15.04.25                    4 500  000.00        4 191  641.73
                                                          0.07
    米ドル合計                                             53 737  904.26
                                                          0.93
    債券、固定利付債合計                                             55 804  576.62
                                                          0.97
    債券、変動利付債

    USD

    USD   BPCE  SA-144A    2.045%/VAR     21-19.10.27                    1 815  000.00        1 605  793.63
                                                          0.03
    USD   COOPERATIEVE      RABOBANK    UA-144A    5.564%/VAR     23-28.02.29             3 655  000.00        3 630  576.38
                                                          0.06
    USD   METLIFE    CAPITAL    TRUST   IV-144A-SUB     7.875%/VAR     07-15.12.37           1 510  000.00        1 579  499.68
                                                          0.03
    米ドル合計                                              6 815  869.69
                                                          0.12
    債券、変動利付債合計                                              6 815  869.69
                                                          0.12
                                196/460



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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    地方債、固定利付債

    USD

    USD   CAMPBELL    UNION   SCHOOL   DISTRICT    5.40600%    11-01.08.27             2 865  000.00        2 901  487.21
                                                          0.05
    USD   CITY  OF BALTIMORE     MD 5.00000%    10-15.10.25                  3 160  000.00        3 142  528.05
                                                          0.06
    USD   COUNTY   OF MIAMI-DADE     FL AVIATION    REV  3.50400%    17-01.10.31           865  000.00         774  597.90
                                                          0.01
    USD   HOUSTON    TEXAS   WATER   & SEWER   SYSTEM   3.82800%    14-15.05.28            800  000.00         774  605.28
                                                          0.01
    USD   LOS  ANGELES    DEPARTMENT     OF POWER   5.51600%    10-01.07.27             1 520  000.00        1 557  841.32
                                                          0.03
    USD   MASSACHUSETTS,       STATE   OF-SUB-S    2.96600%    19-15.10.32               850  000.00         723  836.11
                                                          0.01
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FINANCE    AUTH  REV  5.26700%    10-01.05.27          1 400  000.00        1 412  186.30
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FINANCE    AUTH  REV  5.76700%    09-01.08.36          1 020  000.00        1 061  914.96
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FIN  AUTH  REV-SUB    3.95000%    18-01.08.32          1 000  000.00         932  813.00
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANSITIONAL      FIN  AUTH-SUB    1.25000%    20-01.26         2 000  000.00        1 804  939.60
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANSITIONAL      FINANCE    1.97000%    21-01.02.33           1 615  000.00        1 257  497.95
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  N Y, CITY  OF 5.96800%    10-01.03.36                 1 000  000.00        1 067  817.90
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  STATE   DORMITORY     AUTHORITY     5.50000%    10-15.03.30           4 755  000.00        4 803  577.56
                                                          0.08
    USD   NEW  YORK  STATE   DORMITORY     AUTHORITY     1.95200%    21-15.03.29           2 300  000.00        1 971  059.52
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  STATE   URBAN   DEVELOPMENT     CORP  2.54000%    21-15.03.34          1 930  000.00        1 540  946.55
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  STATE   URBAN   DEV  CORP  3.37000%    17-15.03.30              1 295  000.00        1 183  288.77
                                                          0.02
    USD   SANTA   CLARA   VALLEY   TRANSPORTATION       AUTH  5.87600%    10-01.04.32          2 075  000.00        2 141  754.00
                                                          0.04
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     REVS  0.88300%    20-15.05.25              3 000  000.00        2 785  633.50
                                                          0.05
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     REVS  1.31600%    20-15.05.27              3 650  000.00        3 231  874.25
                                                          0.06
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     1.61400%    20-15.05.30                2 255  000.00        1 867  898.13
                                                          0.03
    米ドル合計                                             36 938  097.86
                                                          0.64
    地方債、固定利付債合計                                             36 938  097.86
                                                          0.64
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                            1 270  784  594.20
                                                         22.08
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券

    および短期金融商品
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン
    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    04.04.23-01.08.23              19 500  000.00        19 497  215.21
                                                          0.34
    米ドル合計                                             19 497  215.21
                                                          0.34
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン合計                                             19 497  215.21
                                                          0.34
    地方債、固定利付債

    USD

    USD   CALIFORNIA     STATE   UNIVERSITY     1.99400%    21-01.11.32               910  000.00         711  817.38
                                                          0.01
    USD   CALIFORNIA     STATE   UNIVERSITY     2.37400%    21-01.11.35               935  000.00         702  611.45
                                                          0.01
    USD   COMMONWEALTH      OF MASSACHUSETTS      4.11000%    22-15.7.31              2 410  000.00        1 747  645.77
                                                          0.03
    USD   REGENTS    OF THE  UNIV  OF CALIFOR    MED  CPR  4.13200%    22-15.05.32          1 090  000.00        1 031  749.64
                                                          0.02
    米ドル合計                                              4 193  824.24
                                                          0.07
    地方債、固定利付債合計                                              4 193  824.24
                                                          0.07
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも
                                                 23 691  039.45
    取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                     0.41
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   AKER  BP ASA-144A    5.60000%    23-13.06.28                    7 680  000.00        7 667  253.12
                                                          0.13
    USD   ALCON   FINANCE    CORP-144A     5.37500%    22-06.12.32                6 508  000.00        6 576  615.47
                                                          0.12
    USD   ASHTEAD    CAPITAL    INC-144A    5.95000%    23-15.10.33                8 538  000.00        8 515  348.18
                                                          0.15
    USD   BANK  OF NEW  ZEALAND-144A      4.84600%    23-07.02.28                4 225  000.00        4 123  203.27
                                                          0.07
    USD   CARGILL    INC-144A    4.50000%    23-24.06.26                    4 758  000.00        4 696  953.96
                                                          0.08
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CIVITAS    RESOURCES     INC-144A    8.37500%    23-01.07.28               5 100  000.00        5 245  656.00

                                                          0.09
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    6.62500%    23-20.06.33                3 631  000.00        3 646  522.74
                                                          0.06
    米ドル合計                                             40 471  552.74
                                                          0.70
    ノート、固定利付債合計                                             40 471  552.74
                                                          0.70
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    5.125%/VAR     23-13.01.29                 5 275  000.00        5 184  879.05
                                                          0.09
    USD   DANSKE   BANK  A/S-144A    6.466%/VAR     23-09.01.26                  712  000.00         715  014.68
                                                          0.01
    USD   KBC  GROUP   NV-144A    5.796%/VAR     23-19.01.29                   733  000.00         733  000.48
                                                          0.02
    米ドル合計                                              6 632  894.21
                                                          0.12
    ノート、変動利付債合計                                              6 632  894.21
                                                          0.12
    債券、変動利付債

    USD

    USD   BPCE  SA-144A    5.975%/VAR     23-18.01.27                    3 006  000.00        2 994  365.76
                                                          0.05
    米ドル合計                                              2 994  365.76
                                                          0.05
    債券、変動利付債合計                                              2 994  365.76
                                                          0.05
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                             50 098  812.71
                                                          0.87
    投資有価証券合計                                            5 700  732  139.07
                                                         99.04
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   07.09.23                                   123  765.60
                                          -59.00                0.01
    EUR   EURO-BOBL     FUTURE   07.09.23                                    37 045.68
                                          -41.00                0.00
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   29.09.23                              -921  657.85
                                          444.00               -0.02
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   20.09.23                                  592  884.67
                                         -249.00                0.01
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   20.09.23                               -489  150.36
                                          360.00               -0.01
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   29.09.23                             -1 568  377.50
                                          632.00               -0.03
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   20.09.23                    1 075.00        -2 625  845.58
                                                         -0.05
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   20.09.23                             99 989.95
                                          -44.00                0.00
    債券に係る金融先物合計                                             -4 751  345.39
                                                         -0.09
    通貨に係る金融先物

    USD   EURO  FX CURRENCY    FUTURE   18.09.23                                -224  131.25
                                         -109.00                0.00
    通貨に係る金融先物合計                                              -224  131.25
                                                          0.00
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                             -4 975  476.64
                                                         -0.09
    派生商品合計                                             -4 975  476.64
                                                         -0.09
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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    先渡為替契約

    購入通貨       購入額　　　売却通貨　　　　　　                売却額　　　　　満期日
    USD      8 741  159.39      EUR      7 996  668.00      2.8.2023                 -75  566.91     0.00

    EUR    1 044  653  144.40      USD    1 175  965  000.00      25.8.2023                -22  805  902.32     -0.40
    CHF    1 539  301  789.69      USD    1 797  836  000.00      25.8.2023                -17  479  246.82     -0.30
    GBP     138  288  575.85      USD     180  878  000.00      25.8.2023                -2 927  339.38     -0.05
    JPY    1 663  488  489.00      USD     12 090  000.00      25.8.2023                 -336  683.99     -0.01
    GBP      1 083  882.44      USD      1 400  000.00      25.8.2023                  -5 252.86     0.00
    CHF     94 896  675.00      USD     111  000  000.00      25.8.2023                -1 242  487.00     -0.02
    EUR     43 585  619.95      USD     49 000  000.00      25.8.2023                 -887  232.19     -0.02
    JPY     11 114  984.00      USD       80 000.00      25.8.2023                  -1 467.49     0.00
    EUR      7 996  668.00      USD      8 834  033.49      2.8.2023                 -17  307.19     0.00
    USD      8 848  522.65      EUR      7 996  668.00      5.9.2023                 17 037.10     0.00
    USD      9 000  000.00      EUR      8 157  198.27      25.8.2023                  -4 469.52     0.00
    先渡為替契約合計                                            -45  765  918.57     -0.80
                                                       *

    現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産                                                     1.71
                                                 98 294  280.55
    当座借越およびその他の短期負債                                             -3 506  032.91     -0.06
    その他の資産および負債                                             11 020  075.82     0.20
    純資産総額                                           5 755  799  067.32    100.00
    ＊2023年７月31日現在、100,000.00米ドルの現金が取引相手方であるバークレイズ・ロンドンに対する担保となっている。

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    株式

    イギリス

    USD   NOBLE   CORPORATION     COM  USD0.0001     CL A                 9 228.00         482  347.56
                                                          0.02
    イギリス合計                                              482  347.56
                                                          0.02
    アメリカ合衆国

    USD   BK OF AMERICA    CORP  4.375%   DP SH RP 1/1000TH    IN             20 000.00         378  600.00
                                                          0.01
    アメリカ合衆国合計                                              378  600.00
                                                          0.01
    株式合計                                              860  947.56
                                                          0.03
    アセット・バック証券、固定利付債

    EUR

    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 5.29000%    06-08.05.26                 1 550  000.00         316  110.84
                                                          0.01
    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 6.11000%    06-08.05.26                  550  000.00         130  016.59
                                                          0.00
    ユーロ合計                                              446  127.43
                                                          0.01
    アセット・バック証券、固定利付債合計                                              446  127.43
                                                          0.01
    ノート、固定利付債

    EUR

    EUR   ACCOR   SA-REG-S    2.37500%    21-29.11.28                    1 100  000.00        1 106  211.57
                                                          0.04
    EUR   ADIENT   GLOBAL   HOLDINGS    LTD-REG-S     3.50000%    16-15.08.24            2 284  000.00         369  800.59
                                                          0.01
    EUR   ADLER   PELZER   HOLDING    GMBH-REG-S     9.50000%    23-01.04.27             1 490  000.00        1 517  572.18
                                                          0.05
    EUR   AGPS  BONDCO   PLC-REG-S     1.87500%    21-14.01.26                 1 400  000.00         517  867.73
                                                          0.02
    EUR   AGPS  BONDCO   PLC-REG-S     2.25000%    21-14.01.29                 4 000  000.00        1 256  906.99
                                                          0.04
    EUR   AGPS  BONDCO   PLC-REG-S     2.25000%    21-27.04.27                 1 100  000.00         382  033.58
                                                          0.01
    EUR   AIR  FRANCE-KLM-REG-S        8.12500%    23-31.05.28                  1 000  000.00        1 164  636.79
                                                          0.04
    EUR   ALTICE   FINCO   SA-REG-S    4.75000%    17-15.01.28                 1 486  000.00         885  713.26
                                                          0.03
    EUR   ALTICE   FRANCE   HOLDING    SA-REG-S    8.00000%    19-15.05.27             7 512  000.00        3 188  706.90
                                                          0.11
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      5.87500%    18-01.02.27                  4 025  000.00        3 412  595.94
                                                          0.12
    EUR   AMS  AG-REG-S    6.00000%    20-31.07.25                     1 900  000.00        1 885  360.50
                                                          0.06
    EUR   APCOA   PARKING    HOLDINGS    GMBH-REG-S     4.62500%    21-15.01.27            1 600  000.00        1 558  487.06
                                                          0.05
    EUR   ARD  FINANCE    SA-REG-S    (PIK)   5.00000%    19-30.06.27               2 608  400.00        2 239  600.44
                                                          0.08
    EUR   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE    -REG-S   3.00000%    21-01.09.29          6 674  000.00        5 582  170.00
                                                          0.19
    EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        2.12500%    19-15.08.26            1 975  000.00        1 967  317.11
                                                          0.07
    EUR   ARENA   LUXEMBOURG     FINANCE    SARL-REG-S     1.87500%    20-01.02.28           5 367  000.00        4 921  300.44
                                                          0.17
    EUR   ASHLAND    SERVICES    BV-REG-S    2.00000%    20-30.01.28               2 551  000.00        2 415  245.83
                                                          0.08
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ITALIA    SPA-REG-S     2.00000%    20-04.12.28            618  000.00         601  397.37
                                                          0.02
    EUR   AVANTOR    FUNDING    INC-REG-S     3.87500%    20-15.07.28                230  000.00         234  632.93
                                                          0.01
    EUR   AZELIS   FINANCE    NV-REG-S    5.75000%    23-15.03.28                1 900  000.00        2 124  520.57
                                                          0.07
    EUR   BALL  CORP  0.87500%    19-15.03.24                        990  000.00        1 067  013.23
                                                          0.04
    EUR   BANFF   MERGER   SUB  INC-REG-S     8.37500%    18-01.09.26                950  000.00        1 009  740.43
                                                          0.03
    EUR   BELDEN   INC-REG-S     3.37500%    21-15.07.31                    728  000.00         695  301.10
                                                          0.02
    EUR   BLITZ   F18-674    GMBH-REG-S     6.00000%    18-30.07.26                1 875  000.00        1 788  014.09
                                                          0.06
    EUR   BOXER   PARENT   CO INC-REG-S     6.50000%    20-02.10.25                775  000.00         847  797.66
                                                          0.03
    EUR   BRITISH    AIRWAYS    PLC-REG-S     2.75000%    21-25.03.25               2 500  000.00        2 665  551.29
                                                          0.09
    EUR   CANPACK    SA AND  EASTERN    PA-REG-S    2.37500%    20-01.11.27             2 385  000.00        2 239  667.37
                                                          0.08
    EUR   CARNIVAL    PLC  1.00000%    19-28.10.29                     1 000  000.00         729  045.75
                                                          0.03
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    6.62500%    20-15.01.26            300  000.00          4 299.95
                                                          0.00
    EUR   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-REG-S     2.37500%    20-01.03.28           4 758  000.00        4 401  914.76
                                                          0.15
    EUR   CECONOMY    AG-REG-S    1.75000%    21-24.06.26                   1 000  000.00         882  150.26
                                                          0.03
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA-REG-S1.87500%        20-26.06.29                8 100  000.00        7 655  625.37
                                                          0.26
    EUR   CHROME   HOLDCO   REG-S-SUB     5.00000%    21-31.05.29                2 936  000.00        2 497  671.43
                                                          0.09
    EUR   CONSOLIDATED      ENERGY   FINANCE    SA-REG-S    5.00000%    21-15.10.28          3 500  000.00        3 191  794.05
                                                          0.11
    EUR   CONSTELLIUM     SE-REG-S    4.25000%    17-15.02.26                  1 500  000.00        1 622  485.02
                                                          0.06
    EUR   CONSTELLIUM     SE-REG-S    3.12500%    21-15.07.29                  1 500  000.00        1 416  087.66
                                                          0.05
                                200/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.87500%    18-01.02.26             500  000.00         532  367.37

                                                          0.02
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    5.00000%    23-15.05.28            2 055  000.00        2 295  421.45
                                                          0.08
    EUR   DANA  FINANCING     LUXEMBOURG     SARL-REG-S     3.00000%    21-15.07.29          1 295  000.00        1 167  371.12
                                                          0.04
    EUR   DANA  FINANCING     LUXEMBOURG     SARL-REG-S     8.50000%    23-15.07.31           600  000.00         694  606.50
                                                          0.02
    EUR   DEMIRE   DUTCH   MITSTND    REL  EST  AG-REG-S    1.87500%    19-15.10.24          1 000  000.00         749  312.82
                                                          0.03
    EUR   DOUGLAS    GMBH-REG-S     6.00000%    21-08.04.26                   5 635  000.00        5 852  522.85
                                                          0.20
    EUR   DOVALUE    SPA-REG-S     5.00000%    20-04.08.25                   1 500  000.00        1 572  734.65
                                                          0.05
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    2.50000%    17-15.10.24                   1 595  000.00        1 718  999.48
                                                          0.06
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    2.00000%    19-15.02.27                   4 550  000.00        4 465  197.61
                                                          0.15
    EUR   EDREAMS    ODIGEO   SA-REG-S    5.50000%    22-15.07.27                1 900  000.00        1 895  834.73
                                                          0.07
    EUR   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-REG-S     4.37500%    19-07.02.25               938  000.00         918  140.13
                                                          0.03
    EUR   ELIOR   GROUP   SA-REG-S    3.75000%    21-15.07.26                  3 700  000.00        3 220  061.23
                                                          0.11
    EUR   EP INFRASTRUCTURE       AS-REG-S    1.69800%    19-30.07.26               1 500  000.00        1 405  751.25
                                                          0.05
    EUR   FAURECIA    SE-REG-S    3.75000%    20-15.06.28                   1 500  000.00        1 542  191.82
                                                          0.05
    EUR   FAURECIA-REG-S       2.75000%    21-15.02.27                    4 670  000.00        4 762  740.36
                                                          0.16
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  6.12500%    23-15.05.28                1 680  000.00        1 933  562.22
                                                          0.07
    EUR   GARFUNKELUX     HOLDCO   3 SA-REG-S    6.75000%    20-01.11.25               100  000.00         80 259.25
                                                          0.00
    EUR   GOODYEAR    DUNLOP   TIRES   EUROPE   BV-REG-S    2.75000%    21-15.08.28           850  000.00         831  361.29
                                                          0.03
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    1.62500%    19-15.02.25                    2 287  000.00        2 428  235.17
                                                          0.08
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    3.87500%    21-15.10.28                    7 514  000.00        7 129  394.69
                                                          0.24
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.87500%    19-15.05.27            2 725  000.00        2 731  500.59
                                                          0.09
    EUR   ILIAD   HOLDING    SASU-REG-S     5.12500%    21-15.10.26                1 332  000.00        1 422  124.33
                                                          0.05
    EUR   ILIAD   HOLDING    SASU-REG-S     5.62500%    21-15.10.28                1 200  000.00        1 254  321.75
                                                          0.04
    EUR   ILIAD   SA-REG-S    0.75000%    21-11.02.24                    6 600  000.00        7 122  488.43
                                                          0.24
    EUR   ILIAD   SA-REG-S    5.62500%    23-15.02.30                    4 000  000.00        4 366  098.00
                                                          0.15
    EUR   INEOS   QUATTRO    FINANCE    1 PLC-REG-S     3.75000%    21-15.07.26            1 200  000.00        1 137  683.42
                                                          0.04
    EUR   INTERMEDIATE      CAPITAL    GROUP-REG-S     2.50000%    22-28.01.30            1 289  000.00        1 076  574.69
                                                          0.04
    EUR   INTERNATIONAL      DESIGN   GROUP   SPA-REG-S     6.50000%    18-15.11.25          3 075  000.00        3 287  274.87
                                                          0.11
    EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     2.37500%    19-15.04.28         1 000  000.00         986  782.24
                                                          0.03
    EUR   INTL  CONSOLIDATED      AIRLINES    GP-REG-S    3.75000%    21-25.03.29           3 900  000.00        3 796  731.04
                                                          0.13
    EUR   INTRUM   AB-REG-S    4.87500%    20-15.08.25                    1 500  000.00        1 463  635.12
                                                          0.05
    EUR   INTRUM   AB-REG-S    9.25000%    22-15.03.28                     900  000.00         862  056.28
                                                          0.03
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.25000%    19-15.01.28                    3 925  000.00        3 885  756.65
                                                          0.13
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.87500%    20-15.06.28                    2 325  000.00        2 352  202.22
                                                          0.08
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     4.50000%    18-15.01.26          700  000.00         756  472.78
                                                          0.03
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     6.87500%    19-15.11.26          150  000.00         170  757.43
                                                          0.01
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     5.87500%    19-15.11.24          1 110  000.00        1 238  957.04
                                                          0.04
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     4.50000%    21-15.07.28          1 075  000.00        1 096  722.70
                                                          0.04
    EUR   JAMES   HARDIE   INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.62500%    18-01.10.26           500  000.00         527  956.07
                                                          0.02
    EUR   KAIXO   BONDCO   TELECOM    SA-REG-S    5.12500%    21-30.09.29              1 900  000.00        1 848  700.71
                                                          0.06
    EUR   KLEOPATRA     HOLDINGS    2 SCA-REG-S-SUB      6.50000%    21-01.09.26           2 325  000.00        1 636  749.27
                                                          0.06
    EUR   KRONOS   INTERNATIONAL      INC-REG-S     3.75000%    17-15.09.25             1 500  000.00        1 511  304.97
                                                          0.05
    EUR   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    5.12500%    18-15.05.25             1 965  000.00        1 527  390.08
                                                          0.05
    EUR   LABORATOIRE     EIMER   SELARL-REG-S      5.00000%    21-01.02.29             1 600  000.00        1 348  709.72
                                                          0.05
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     4.50000%    22-15.02.27                     655  000.00         691  521.35
                                                          0.02
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S-SUB      5.75000%    19-15.07.27                   625  000.00         637  717.68
                                                          0.02
    EUR   LUNE  HOLDINGS    SARL-REG-S     5.62500%    21-15.11.28                3 600  000.00        3 219  457.48
                                                          0.11
    EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    4.00000%    17-15.11.27               1 250  000.00        1 301  356.30
                                                          0.04
    EUR   MAXEDA   DIY  HOLDING    BV-REG-S    5.87500%    20-01.10.26               1 500  000.00        1 198  361.58
                                                          0.04
    EUR   MOTION   BONDCO   DAC-REG-S     4.50000%    19-15.11.27                1 750  000.00        1 673  808.72
                                                          0.06
    EUR   MYTILINEOS     FINANCIAL     PARTNERS    SA-REG-S    2.50000%    19-01.12.24          300  000.00         320  842.05
                                                          0.01
    EUR   NEMAK   SAB  DE CV-REG-S    2.25000%    21-20.07.28                  700  000.00         626  619.96
                                                          0.02
    EUR   NEXANS   SA-REG-S    5.50000%    23-05.04.28                    2 300  000.00        2 639  936.90
                                                          0.09
    EUR   NIDDA   HEALTHCARE     HOLDING    GMBH-REG-S     7.50000%    22-21.08.26          10 239  000.00        11 273  295.15
                                                          0.39
    EUR   NITROGENMUVEK      RT-REG-S    7.00000%    18-14.05.25                  700  000.00         661  527.80
                                                          0.02
    EUR   OI EUROPEAN    GROUP   BV-REG-S    6.25000%    23-15.05.28               2 299  000.00        2 612  295.75
                                                          0.09
    EUR   OLYMPUS    WATER   US HOLDING    CORP-REG-S     3.87500%    21-01.10.28           2 100  000.00        1 826  076.21
                                                          0.06
    EUR   OLYMPUS    WATER   US HOLDING    CORP-REG-S     9.62500%    23-15.11.28           1 500  000.00        1 595  481.37
                                                          0.06
    EUR   ONTEX   GROUP   N.V-REG-S     3.50000%    21-15.07.26                 4 225  000.00        4 227  383.44
                                                          0.15
    EUR   ORGANON    FINANCE    1 LLC-REG-S     2.87500%    21-30.04.28               3 209  000.00        3 117  312.89
                                                          0.11
    EUR   PICARD   BONDCO   SA-REG-S    5.37500%    21-01.07.27                  675  000.00         679  444.23
                                                          0.02
                                201/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   PLAYTECH    PLC-REG-S     4.25000%    19-07.03.26                   1 175  000.00        1 266  503.04

                                                          0.04
    EUR   PREEM   HOLDINGS    AB-REG-S    12.00000%     22-30.06.27                 600  000.00         632  806.37
                                                          0.02
    EUR   PROGROUP    AG-REG-S    3.00000%    18-31.03.26                   1 625  000.00        1 677  426.45
                                                          0.06
    EUR   PROLOGIS    EURO  FINANCE    LLC  4.62500%    23-23.05.33                675  000.00         753  180.18
                                                          0.03
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    1.12500%    19-04.10.27                    500  000.00         474  787.80
                                                          0.02
    EUR   REXEL   SA-REG-S    2.12500%    21-15.12.28                     500  000.00         493  362.46
                                                          0.02
    EUR   ROLLS-ROYCE     PLC-REG-S     4.62500%    20-16.02.26                 1 300  000.00        1 427  940.07
                                                          0.05
    EUR   SECHE   ENVIRONNEMENT      SA-REG-S    2.25000%    04.11.21-28              1 500  000.00        1 437  637.00
                                                          0.05
    EUR   SELECTA    GROUP   BV-REG-S    (PAY  IN KIND)   8.00000%    20-01.04.26          2 435  275.00        2 389  929.58
                                                          0.08
    EUR   SIG  PLC-REG-S     5.25000%    21-30.11.26                      500  000.00         459  498.75
                                                          0.02
    EUR   SILGAN   HOLDINGS    INC  3.25000%    18-15.03.25                   269  000.00         289  342.44
                                                          0.01
    EUR   SILGAN   HOLDINGS    INC  2.25000%    20-01.06.28                  3 750  000.00        3 545  387.34
                                                          0.12
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     5.00000%    18-15.04.28                500  000.00         528  726.92
                                                          0.02
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     2.12500%    21-06.07.24               2 600  000.00        2 773  464.52
                                                          0.10
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     2.87500%    21-06.01.27               1 300  000.00        1 300  733.36
                                                          0.04
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     3.37500%    21-06.07.29                943  000.00         895  035.98
                                                          0.03
    EUR   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-REG-S      2.25000%    19-21.11.26            5 072  000.00        4 984  223.95
                                                          0.17
    EUR   SYNTHOMER     PLC-REG-S     3.87500%    20-01.07.25                  1 200  000.00        1 187  906.78
                                                          0.04
    EUR   TELE  COLUMBUS    AG-REG-S    3.87500%    18-02.05.25                  700  000.00         474  663.21
                                                          0.02
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA/MILANO-REG-S        6.87500%    23-15.02.28             4 835  000.00        5 272  808.50
                                                          0.18
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA/MILANO-REG-S        7.87500%    23-31.07.28             1 380  000.00        1 546  243.68
                                                          0.05
    EUR   TELENET    FINANCE    LUXEMBOURG-REG-S        3.50000%    17-01.03.28            1 700  000.00        1 751  284.91
                                                          0.06
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 3.75000%    21-09.05.27            2 750  000.00        2 745  942.12
                                                          0.09
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 4.37500%    21-09.05.30           14 971  000.00        14 115  011.85
                                                          0.48
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NETHERLANDS       7.87500%    23-15.09.31          925  000.00        1 059  164.11
                                                          0.04
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 7.37500%    23-15.09.29            3 100  000.00        3 476  590.43
                                                          0.12
    EUR   TI AUTOMOTIVE     FINANCE    PLC-REG-S     3.75000%    21-15.04.29             4 619  000.00        4 224  407.35
                                                          0.15
    EUR   TITAN   HOLDINGS    II BV-REG-S    5.12500%    21-15.07.29               4 262  000.00        3 923  721.87
                                                          0.13
    EUR   TUI  CRUISES    GMBH-REG-S     6.50000%    21-15.05.26                 3 581  000.00        3 707  784.25
                                                          0.13
    EUR   UGI  INTERNATIONAL      LLC-REG-S     2.50000%    21-01.12.29               2 300  000.00        1 952  616.05
                                                          0.07
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.87500%    17-01.07.24                  375  000.00         408  804.87
                                                          0.01
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    7.12500%    23-01.02.28               4 022  000.00        4 516  954.71
                                                          0.16
    EUR   VERISURE    MIDHOLDING     AB-REG-S    5.25000%    21-15.02.29              8 900  000.00        8 584  636.22
                                                          0.29
    EUR   VERTICAL    HOLDCO   GMBH-REG-S     6.62500%    20-15.07.28               1 868  000.00        1 610  413.81
                                                          0.06
    EUR   VIRGIN   MEDIA   FINANCE    PLC-REG-S     3.75000%    20-15.07.30             4 275  000.00        3 822  238.48
                                                          0.13
    EUR   VOLVO   CAR  REG-S   4.25000%    22-31.05.28                    2 540  000.00        2 727  154.91
                                                          0.09
    EUR   WEBUILD    SPA-REG-S     3.87500%    22-28.07.26                   1 500  000.00        1 549  230.49
                                                          0.05
    EUR   WEBUILD    SPA-REG-S     5.87500%    20-15.12.25                    600  000.00         656  744.49
                                                          0.02
    EUR   WMG  ACQUISITION     CORP-REG-S     2.75000%    20-15.07.28                425  000.00         429  925.59
                                                          0.02
    EUR   WMG  ACQUISITION     CORP-REG-S     2.25000%    21-15.08.31                475  000.00         423  596.51
                                                          0.01
    EUR   WP/AP   TELECOM    HOLDINGS    III  BV-REG-S    5.50000%    21-15.01.30           7 117  000.00        6 656  512.85
                                                          0.23
    EUR   ZF EUROPE   FINANCE    BV-REG-S    3.00000%    19-23.10.29               2 200  000.00        2 105  817.57
                                                          0.07
    EUR   ZF EUROPE   FINANCE    BV-REG-S    1.25000%    19-23.10.23               2 400  000.00        2 626  274.10
                                                          0.09
    EUR   ZIGGO   BOND  CO BV-REG-S    3.37500%    20-28.02.30                 2 444  000.00        2 063  296.04
                                                          0.07
    ユーロ合計                                             309  903  424.41
                                                         10.61
    GBP

    GBP   AA BOND  CO LTD-REG-S     6.50000%    21-31.01.26                   340  000.00         374  493.74
                                                          0.01
    GBP   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        4.75000%    17-15.07.27            2 050  000.00        2 124  721.74
                                                          0.07
    GBP   B&M  EUROPEAN    VALUE   RETAIL   SA-REG-S    3.62500%    20-15.07.25            800  000.00         981  456.62
                                                          0.03
    GBP   CONSTELLATION      AUTOMOTIVE     FINANCI-REG-S        4.87500%    21-15.07.27         1 925  000.00        1 979  816.22
                                                          0.07
    GBP   INSPIRED    ENTERTAINMENT      FINANCING-REG-S       7.87500%    21-01.06.26          500  000.00         612  767.06
                                                          0.02
    GBP   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  3.69200%    19-05.06.28           450  000.00         416  874.60
                                                          0.02
    GBP   OCADO   GROUP   PLC-REG-S     3.87500%    21-08.10.26                  800  000.00         874  864.36
                                                          0.03
    GBP   PINNACLE    BIDCO   PLC-REG-S     6.37500%    18-15.02.25                 500  000.00         627  478.62
                                                          0.02
    GBP   TALKTALK    TELECOM    GROUP   PLC-REG-S     3.87500%    20-20.02.25            2 675  000.00        2 903  148.81
                                                          0.10
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     5.25000%    19-15.05.29          1 725  000.00        1 913  166.46
                                                          0.07
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     4.25000%    19-15.01.30          2 000  000.00        2 071  434.45
                                                          0.07
    英ポンド合計                                             14 880  222.68
                                                          0.51
                                202/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD

    USD   ALLEGHENY     TECHNOLOGIES      INC  4.87500%    21-01.10.29               3 118  000.00        2 837  444.17
                                                          0.10
    USD   ALLEGHENY     TECHNOLOGIES      INC  5.12500%    21-01.10.31                245  000.00         219  875.85
                                                          0.01
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC-SUB    5.75000%    15-20.11.25                  553  000.00         536  250.99
                                                          0.02
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    5.00000%    20-15.01.28                4 225  000.00        3 278  436.75
                                                          0.11
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.50000%    19-15.01.28              1 840  000.00        1 350  158.69
                                                          0.05
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.50000%    21-15.10.29              4 292  000.00        3 047  349.19
                                                          0.10
    USD   ALTICE   FRANCE-144A     8.12500%    18-01.02.27                   2 385  000.00        1 950  885.83
                                                          0.07
    USD   AMC  ENTERTAINMENT      HOLDINGS    INC-144A    7.50000%    22-15.02.29           1 946  000.00        1 333  010.00
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    AIRLINES    INC-144A    7.25000%    23-15.02.28               2 790  000.00        2 769  902.35
                                                          0.09
    USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.25000%    18-15.03.26             766  000.00         746  902.71
                                                          0.03
    USD   AMERIGAS    PARTNERS    LP/FINANCE     CORP  5.75000%    17-20.05.27             760  000.00         694  184.99
                                                          0.02
    USD   AMGEN   INC  5.25000%    23-02.03.33                        575  000.00         573  866.79
                                                          0.02
    USD   APACHE   CORP  4.37500%    18-15.10.28                      1 451  000.00        1 336  070.44
                                                          0.05
    USD   ARCONIC    INC  5.95000%    07-01.02.37                      1 450  000.00        1 474  197.60
                                                          0.05
    USD   ARD  FINANCE    SA-144A    (PIK)   6.50000%    19-30.06.27               3 774  000.00        3 066  375.00
                                                          0.11
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       4.12500%    19-15.08.26            1 707  000.00        1 599  055.30
                                                          0.05
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       5.25000%    19-15.08.27            1 601  000.00        1 374  067.86
                                                          0.05
    USD   AT&T  INC  2.25000%    20-01.02.32                        725  000.00         569  407.94
                                                          0.02
    USD   BALL  CORP  2.87500%    20-15.08.30                       2 132  000.00        1 758  834.61
                                                          0.06
    USD   BALL  CORP  5.25000%    15-01.07.25                        312  000.00         309  266.16
                                                          0.01
    USD   BALL  CORP  6.00000%    23-15.06.29                       1 090  000.00        1 090  000.00
                                                          0.04
    USD   BALL  CORP  6.87500%    22-15.03.28                       1 869  000.00        1 912  089.80
                                                          0.07
    USD   BANIJAY    ENTERTAINMENT      SASU-144A     5.37500%    20-01.03.25              700  000.00         684  228.72
                                                          0.02
    USD   BEAZER   HOMES   USA  INC  5.87500%    18-15.10.27                  1 350  000.00        1 303  840.12
                                                          0.04
    USD   BOEING   CO 3.45000%    18-01.11.28                        635  000.00         580  743.70
                                                          0.02
    USD   BOMBARDIER     INC-144A    6.00000%    21-15.02.28                  1 790  000.00        1 682  939.03
                                                          0.06
    USD   BRUNDAGE-BONE      CON  HOLD  INC-144A    6.00000%    21-01.02.26             1 391  000.00        1 336  069.41
                                                          0.05
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 3.95000%    16-01.12.26                  1 325  000.00        1 215  687.50
                                                          0.04
    USD   CALPINE    CORP-144A     3.75000%    20-01.03.31                    690  000.00         565  573.54
                                                          0.02
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     10.50000%     22-01.06.30                  1 080  000.00        1 139  011.20
                                                          0.04
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     5.75000%    21-01.03.27                   8 437  000.00        7 761  365.04
                                                          0.27
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     7.62500%    20-01.03.26                   2 870  000.00        2 820  808.20
                                                          0.10
    USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    3.50000%    21-01.04.30           3 394  000.00        2 842  475.00
                                                          0.10
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     7.37500%    23-01.03.31           2 050  000.00        2 038  319.31
                                                          0.07
    USD   CENTENE    CORP  2.50000%    21-01.03.31                      800  000.00         640  120.00
                                                          0.02
    USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO 4.12500%    20-15.10.30                 730  000.00         620  620.59
                                                          0.02
    USD   CHEPLAPHARM     ARZNEIMITTEL      GMBH-144A     5.50000%    20-15.01.28           3 476  000.00        3 165  141.39
                                                          0.11
    USD   CIGNA   CORP  2.40000%    20-15.03.30                       680  000.00         576  470.62
                                                          0.02
    USD   CIMPRESS    PLC  7.00000%    18-15.06.26                     2 045  000.00        1 929  968.75
                                                          0.07
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC  6.25000%    10-01.10.40                   766  000.00         651  138.15
                                                          0.02
    USD   COMMERCIAL     METALS   CO 3.87500%    21-15.02.31                  1 954  000.00        1 696  345.56
                                                          0.06
    USD   COMMERCIAL     METALS   CO 4.37500%    22-15.03.32                   630  000.00         546  460.88
                                                          0.02
    USD   CONSOLIDATED      ENERGY   FINANCE    SA-144A    5.62500%    21-15.10.28           2 537  000.00        2 190  014.51
                                                          0.07
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  4.37500%    18-15.01.28                580  000.00         549  153.72
                                                          0.02
    USD   COVANTA    HOLDING    CORP  5.00000%    20-01.09.30                  2 324  000.00        2 010  260.00
                                                          0.07
    USD   CROWDSTRIKE     HOLDINGS    INC  3.00000%    21-15.02.29                 703  000.00         606  929.78
                                                          0.02
    USD   DANA  INC  4.25000%    21-01.09.30                        590  000.00         504  163.32
                                                          0.02
    USD   DANA  INC  5.37500%    19-15.11.27                        900  000.00         861  843.94
                                                          0.03
    USD   DANAOS   CORP-144A     8.50000%    21-01.03.28                    1 280  000.00        1 293  388.80
                                                          0.04
    USD   DRAX  FINCO   PLC-144A    6.62500%    18-01.11.25                  1 000  000.00         983  216.13
                                                          0.03
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.75000%    19-01.02.30                 1 600  000.00        1 454  293.44
                                                          0.05
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.62500%    20-01.04.31                 1 310  000.00        1 164  083.16
                                                          0.04
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     LLC  5.37500%    19-01.06.29                   348  000.00         331  225.50
                                                          0.01
    USD   EQT  MIDSTREAM     PARTNERS    LP 6.50000%    18-15.07.48               2 620  000.00        2 393  890.07
                                                          0.08
    USD   FORD  MOTOR   CO 4.75000%    13-15.01.43                     1 900  000.00        1 486  517.44
                                                          0.05
    USD   FORD  MOTOR   CO 5.29100%    16-08.12.46                      500  000.00         413  270.10
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.12500%    20-17.08.27                   970  000.00         887  607.91
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.00000%    20-13.11.30                  6 951  000.00        5 971  207.89
                                                          0.20
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 2.90000%    21-16.02.28                   280  000.00         240  922.64
                                                          0.01
                                203/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.62500%    21-17.06.31                 578  000.00         477  784.63

                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.70000%    21-10.08.26                2 000  000.00        1 792  827.80
                                                          0.06
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.30000%    22-10.02.25                2 213  000.00        2 075  074.99
                                                          0.07
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.95000%    22-28.05.27                  3 420  000.00        3 245  423.02
                                                          0.11
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  7.35000%    23-06.03.30                3 204  000.00        3 316  834.28
                                                          0.11
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  6.80000%    23-12.05.28                2 931  000.00        2 957  932.96
                                                          0.10
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  6.95000%    23-10.06.26                1 136  000.00        1 145  088.00
                                                          0.04
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81500%    17-02.11.27                4 231  000.00        3 797  951.15
                                                          0.13
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.11300%    19-03.05.29                 820  000.00         765  691.08
                                                          0.03
    USD   GEMS  MENASA   CAYMAN   LTD/GEDL-144A      7.12500%    19-31.07.26            1 928  000.00        1 862  930.00
                                                          0.06
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.35000%    21-08.01.31              700  000.00         554  913.81
                                                          0.02
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 6.50000%    17-01.10.25                   1 120  000.00        1 109  511.08
                                                          0.04
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 6.25000%    17-15.05.26                    162  000.00         154  592.15
                                                          0.01
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 7.75000%    20-01.02.28                   3 847  000.00        3 741  361.03
                                                          0.13
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 8.00000%    20-15.01.27                   3 625  000.00        3 567  569.48
                                                          0.12
    USD   GLOBAL   PARTNERS    LP 7.00000%    20-01.08.27                    870  000.00         850  417.05
                                                          0.03
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO 9.50000%    20-31.05.25                 2 000.00          2 050.00
                                                          0.00
    USD   GRIFOLS    SA-144A    4.75000%    21-15.10.28                    2 149  000.00        1 884  059.51
                                                          0.06
    USD   HB FULLER   CO 4.25000%    20-15.10.28                      654  000.00         582  601.93
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  3.50000%    20-01.09.30                         616  000.00         541  463.23
                                                          0.02
    USD   HERENS   HOLDCO   SARL-144A     4.75000%    21-15.05.28                1 847  000.00        1 405  327.85
                                                          0.05
    USD   HILLENBRAND     INC  3.75000%    21-01.03.31                    1 711  000.00        1 462  905.00
                                                          0.05
    USD   HOWMET   AEROSPACE     INC  3.00000%    21-15.01.29                  1 078  000.00         941  031.59
                                                          0.03
    USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC-144A    4.75000%    19-15.01.28               891  000.00         684  953.15
                                                          0.02
    USD   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-144A     (PIK)   6.37500%    19-15.05.29              573  000.00         532  617.24
                                                          0.02
    USD   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-144A    7.75000%    20-15.10.25          1 000  000.00        1 011  904.00
                                                          0.03
    USD   JAMES   HARDIE   INTERNATIONAL      FIN  LTD-144A    5.00000%    17-15.01.28          858  000.00         815  346.14
                                                          0.03
    USD   KB HOME  4.00000%    21-15.06.31                        2 100  000.00        1 828  470.00
                                                          0.06
    USD   L BRANDS   INC  6.75000%    16-01.07.36                     1 400  000.00        1 273  220.76
                                                          0.04
    USD   LABL  INC-144A    9.50000%    23-01.11.28                      59 000.00         60 475.00
                                                          0.00
    USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  3.90000%    19-08.08.29                  3 687  000.00        3 304  627.42
                                                          0.11
    USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  3.20000%    19-08.08.24                  1 340  000.00        1 300  735.32
                                                          0.04
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-144A    5.37500%    19-04.12.29             1 520  000.00        1 290  074.61
                                                          0.04
    USD   METHANEX    CORP  5.12500%    20-15.10.27                     1 360  000.00        1 283  828.98
                                                          0.04
    USD   METHANEX    CORP  5.25000%    19-15.12.29                     1 010  000.00         924  610.66
                                                          0.03
    USD   MGIC  INVESTMENT     CORP  5.25000%    20-15.08.28                  2 302  000.00        2 191  778.86
                                                          0.08
    USD   MGM  RESORTS    INTL  5.50000%    19-15.04.27                    905  000.00         871  885.69
                                                          0.03
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  2.70300%    21-15.04.32                  685  000.00         543  371.49
                                                          0.02
    USD   MOTION   BONDCO   DAC-144A    6.62500%    19-15.11.27                  200  000.00         184  835.00
                                                          0.01
    USD   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  4.62500%    19-01.08.29          3 175  000.00        2 521  936.79
                                                          0.09
    USD   MURPHY   OIL  USA  INC  4.75000%    19-15.09.29                   3 159  000.00        2 897  528.31
                                                          0.10
    USD   NAVIENT    CORP  4.87500%    21-15.03.28                     5 955  000.00        5 200  501.50
                                                          0.18
    USD   NAVIENT    CORP  5.00000%    20-15.03.27                     2 910  000.00        2 633  419.05
                                                          0.09
    USD   NAVIENT    CORP  5.50000%    21-15.03.29                      914  000.00         790  198.70
                                                          0.03
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  STEP-UP/DOWN      16-01.04.26                  748  000.00         710  000.94
                                                          0.02
    USD   NGL  ENRGY   PARTNRS    LP/  FINANCE    CORP  6.12500%    17-01.03.25           2 026  000.00        1 983  704.01
                                                          0.07
    USD   NISSAN   MOTOR   CO LTD-144A    3.52200%    20-17.09.25                 845  000.00         797  702.99
                                                          0.03
    USD   NORDSTROM     INC  5.00000%    14-15.01.44                      952  000.00         648  588.08
                                                          0.02
    USD   NRG  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.01.28                    1 272  000.00        1 211  406.65
                                                          0.04
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 5.62500%    17-28.04.27                  3 104  000.00        3 011  894.85
                                                          0.10
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 5.75000%    20-01.10.25                  2 045  000.00        2 009  212.50
                                                          0.07
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 6.37500%    20-01.10.30                  2 521  000.00        2 431  378.45
                                                          0.08
    USD   OCEANEERING     INTERNATIONAL      INC  6.00000%    18-01.02.28              2 410  000.00        2 283  475.00
                                                          0.08
    USD   OLIN  CORP  5.62500%    19-01.08.29                       2 036  000.00        1 971  102.49
                                                          0.07
    USD   ONEMAIN    FINANCE    CORP  3.50000%    21-15.01.27                  7 616  000.00        6 585  347.59
                                                          0.23
    USD   ONEMAIN    FINANCE    CORP  3.87500%    21-15.09.28                   845  000.00         693  956.25
                                                          0.02
    USD   ORACLE   CORP  3.60000%    20-01.04.40                       725  000.00         558  389.93
                                                          0.02
    USD   PENSKE   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-SUB    3.75000%    21-15.06.29             1 398  000.00        1 209  164.73
                                                          0.04
    USD   PERRIGO    FINANCE    UNLIMITED     CO 4.37500%    16-15.03.26               765  000.00         725  464.19
                                                          0.02
    USD   PERRIGO    FINANCE    UNLIMITED     CO STEP-UP    20-15.06.30               1 032  000.00         924  843.65
                                                          0.03
                                204/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.70000%    22-16.02.32                   677  000.00         521  222.30

                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.35000%    18-12.02.28                  2 950  000.00        2 417  525.00
                                                          0.08
    USD   PG&E  CORP  5.00000%    20-01.07.28                       1 200  000.00        1 110  164.40
                                                          0.04
    USD   PG&E  CORP  5.25000%    20-01.07.30                       2 670  000.00        2 397  897.63
                                                          0.08
    USD   PITNEY   BOWES   INC-144A    7.25000%    21-15.03.29                  600  000.00         407  262.00
                                                          0.01
    USD   PRIMO   WATER   HOLDINGS    INC-144A    4.37500%    21-30.04.29              3 166  000.00        2 779  874.64
                                                          0.10
    USD   RAKUTEN    GROUP   INC-REG-S     10.25000%     22-30.11.24                 570  000.00         568  686.81
                                                          0.02
    USD   RESORTS    WORLD   LAS  VEGAS   LLC/RWL-REG-S      8.45000%    23-27.07.30          1 000  000.00         998  233.15
                                                          0.03
    USD   ROLLS-ROYCE     PLC-144A    5.75000%    20-15.10.27                  3 939  000.00        3 881  748.21
                                                          0.13
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD  7.50000%    97-15.10.27               850  000.00         865  010.15
                                                          0.03
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD  3.70000%    17-15.03.28               2 500  000.00        2 181  214.50
                                                          0.07
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    5.50000%    21-01.04.28            5 681  000.00        5 354  327.17
                                                          0.18
    USD   SANDS   CHINA   LTD  3.75000%    22-08.08.31                     268  000.00         223  457.51
                                                          0.01
    USD   SANDS   CHINA   LTD  STEP-UP    19-08.08.28                     268  000.00         261  038.70
                                                          0.01
    USD   SANDS   CHINA   LTD  STEP-UP    21-18.06.30                     244  000.00         222  361.51
                                                          0.01
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN-144A     9.62500%    22-01.12.32                1 220  370.00        1 351  112.49
                                                          0.05
    USD   SERIVCE    CORP  3.37500%    20-15.08.30                     1 830  000.00        1 525  831.12
                                                          0.05
    USD   SERVICE    CORP  INTERNATIONAL/US        4.00000%    21-15.05.31              2 049  000.00        1 746  772.50
                                                          0.06
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   5.25000%    16-15.02.26                2 150  000.00        1 962  788.75
                                                          0.07
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   4.95000%    17-15.02.27                 800  000.00         685  851.20
                                                          0.02
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   4.75000%    19-01.10.26                3 700  000.00        3 238  386.15
                                                          0.11
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   4.95000%    19-01.10.29                1 000  000.00         769  649.30
                                                          0.03
    USD   SIGMA   HOLDCO   BV-144A    7.87500%    18-15.05.26                  2 683  000.00        2 342  876.09
                                                          0.08
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    3.87500%    21-01.09.31                4 414  000.00        3 455  971.32
                                                          0.12
    USD   SM ENERGY   CO 6.50000%    21-15.07.28                      245  000.00         239  481.99
                                                          0.01
    USD   SM ENERGY   CO 6.75000%    16-15.09.26                      497  000.00         488  302.50
                                                          0.02
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 5.37500%    21-15.03.30                 1 895  000.00        1 773  034.57
                                                          0.06
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 4.75000%    21-01.02.32                 1 496  000.00        1 329  251.20
                                                          0.05
    USD   SPCM  SA-144A    3.37500%    21-15.03.30                     1 095  000.00         907  074.03
                                                          0.03
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  6.62500%    19-15.01.28                1 240  000.00        1 175  656.40
                                                          0.04
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  5.37500%    19-15.11.29                2 690  000.00        2 330  475.84
                                                          0.08
    USD   SPRINT   CORP  7.62500%    18-01.03.26                      1 242  000.00        1 292  738.18
                                                          0.04
    USD   SPRINT   CORP  7.87500%    14-15.09.23                      3 000  000.00        3 002  490.00
                                                          0.10
    USD   SYMANTEC    CORP-144A     5.00000%    17-15.04.25                   3 764  000.00        3 710  246.96
                                                          0.13
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL-SUB      7.25000%    23-02.02.33                 910  000.00         853  307.61
                                                          0.03
    USD   SYSCO   CORP  5.95000%    20-01.04.30                       555  000.00         578  815.91
                                                          0.02
    USD   T-MOBILE    USA  INC  3.37500%    21-15.04.29                    976  000.00         878  388.11
                                                          0.03
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    6.37500%    04-15.11.33                  200  000.00         169  265.20
                                                          0.01
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    7.20000%    06-18.07.36                 1 282  000.00        1 101  291.72
                                                          0.04
    USD   TELENET    FINANCE    LUXEMBOURG-144A       5.50000%    17-01.03.28              600  000.00         548  520.00
                                                          0.02
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  6.87500%    02-15.11.31                 1 720  000.00        1 722  580.00
                                                          0.06
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.25000%    21-01.06.29                965  000.00         864  679.46
                                                          0.03
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  6.12500%    22-15.06.30                 1 750  000.00        1 700  562.50
                                                          0.06
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 4.75000%    21-09.05.27          1 185  000.00        1 097  949.90
                                                          0.04
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 5.12500%    21-09.05.29           212  000.00         193  447.88
                                                          0.01
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NETHERLANDS     7.87500%    23-15.09.29         1 624  000.00        1 683  308.48
                                                          0.06
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    4.62500%    21-15.01.29                   6 060  000.00        5 408  550.00
                                                          0.19
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    4.87500%    21-01.05.29                   5 140  000.00        4 625  027.00
                                                          0.16
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    5.50000%    20-15.11.27                   2 807  000.00        2 660  517.12
                                                          0.09
    USD   TRANSOCEAN     LTD  7.50000%    01-15.04.31                    2 230  000.00        1 949  597.86
                                                          0.07
    USD   TRI  POINTE   GROUP   INC  5.70000%    20-15.06.28                  3 450  000.00        3 312  000.00
                                                          0.11
    USD   TRIUMPH    GROUP   INC  7.75000%    18-15.08.25                   5 489  000.00        5 300  550.05
                                                          0.18
    USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    5.50000%    19-15.08.26            3 025  000.00        2 874  019.77
                                                          0.10
    USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    8.50000%    19-15.08.27            1 727  000.00        1 661  310.61
                                                          0.06
    USD   UNITED   AIRLINES    INC-144A    4.62500%    21-15.04.29                1 948  000.00        1 762  288.98
                                                          0.06
    USD   UNITED   RENTALS    NORTH   AMERICA    INC-144A    6.00000%    22-15.12.29           435  000.00         434  490.22
                                                          0.01
    USD   VERITAS    US INC  / BERMUDA    LTD-144A    7.50000%    20-01.09.25            1 600  000.00        1 311  905.01
                                                          0.04
    USD   VIRGIN   MEDIA   VENDOR   FINANC-144A     5.00000%    20-15.07.28             1 725  000.00        1 518  059.17
                                                          0.05
    USD   WARNERMEDIA     HOLDINGS    4.27900%    23-15.03.32                   385  000.00         341  473.65
                                                          0.01
    USD   WESTERN    MIDSTREAM     OPERATING     LP STEP-UP/DOWN      20-01.02.30            640  000.00         581  618.37
                                                          0.02
    USD   XEROX   CORP  6.75000%    09-15.12.39                       530  000.00         408  532.37
                                                          0.01
                                205/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   YUM  BRANDS   INC  3.62500%    20-15.03.31                    2 325  000.00        1 992  881.84

                                                          0.07
    USD   YUM  BRANDS   INC  4.62500%    21-31.01.32                     700  000.00         634  107.88
                                                          0.02
    USD   YUM!  BRANDS   5.37500%    22-01.04.32                      1 907  000.00        1 805  154.57
                                                          0.06
    USD   ZIGGO   BOND  CO BV-144A    6.00000%    16-15.01.27                 3 180  000.00        2 958  352.73
                                                          0.10
    USD   ZIGGO   BV-144A    4.87500%    19-15.01.30                     1 061  000.00         898  402.71
                                                          0.03
    米ドル合計                                             300  453  211.62
                                                         10.29
    ノート、固定利付債合計                                             625  236  858.71
                                                         21.41
    ノート、変動利付債

    EUR

    EUR   ABERTIS    INFRA   FINANCE    BV-REG-S-SUB      3.248%/VAR     20-PRP          5 700  000.00        5 734  638.18
                                                          0.20
    EUR   ABERTIS    INFRA   FINANCE    BV-REG-S-SUB      2.625%/VAR     20-PRP          1 000  000.00         931  654.75
                                                          0.03
    EUR   ACCOR   SA-REG-S-SUB      2.625%/VAR     19-PRP                  1 100  000.00        1 147  616.73
                                                          0.04
    EUR   AIB  GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP                500  000.00         528  821.57
                                                          0.02
    EUR   ALLIANZ    SE-REG-S-SUB      2.625%/VAR     20-PRP                  600  000.00         472  133.96
                                                          0.02
    EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      5.000%/VAR     20-14.09.30               1 120  000.00        1 214  288.24
                                                          0.04
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      2.000%/VAR     20-17.01.30            1 000  000.00        1 018  884.10
                                                          0.03
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.750%/VAR     21-PRP             600  000.00         581  947.94
                                                          0.02
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      COCO  9.375%/VAR     23-PRP           400  000.00         439  419.10
                                                          0.01
    EUR   BANKINTER     SA-REG-S-SUB      COCO  7.375%/VAR     23-PRP               800  000.00         848  963.50
                                                          0.03
    EUR   BAYER   AG-REG-S-SUB      5.375%/VAR     22-25.03.82                  7 000  000.00        7 223  676.07
                                                          0.25
    EUR   BRITISH    AMERICAN    TOBACCO    PLC-REG-S-SUB      3.000%/VAR     21-PRP         1 000  000.00         923  848.70
                                                          0.03
    EUR   BRITISH    AMERICAN    TOBACCO    PLC-REG-S     -SUB  3.750%/VAR     21-PRP         500  000.00         426  863.26
                                                          0.01
    EUR   CASTELLUM     AB-REG-S    3.125%/VAR     21-PRP                   800  000.00         630  658.60
                                                          0.02
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      6.125%/VAR     20-PRP               1 400  000.00        1 427  796.07
                                                          0.05
    EUR   EDP-ENERGIAS      DE PORTUGAL    SA-REG-S-SUB      1.700%/VAR     20-20.07.80         3 500  000.00        3 551  330.09
                                                          0.12
    EUR   EDP-ENERGIAS      DE PORTUGAL-REG-S-SUB         1.500%/VAR     21-14.03.82           500  000.00         472  718.31
                                                          0.02
    EUR   EDP-ENERGIAS      DE PORTUGAL    SA-REG-S-SUB      1.875%/VAR     21-14.03.82         6 800  000.00        5 876  085.21
                                                          0.20
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      3.000%/VAR     19-PRP           200  000.00         189  638.60
                                                          0.01
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      3.375%/VAR     20-PRP          7 600  000.00        6 593  901.70
                                                          0.22
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      2.875%/VAR     20-PRP          8 400  000.00        8 085  293.76
                                                          0.28
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE-REG-S-SUB        2.625%/VAR     21-PRP            8 200  000.00        7 526  286.36
                                                          0.26
    EUR   ELM  BV FOR  FIRMENICH     INTL  SA-REG-S-SUB      3.750%/VAR     20-PRP         5 170  000.00        5 472  894.38
                                                          0.19
    EUR   ENEL  SPA-REG-S-SUB      3.500%/VAR     19-PRP                   725  000.00         769  923.12
                                                          0.03
    EUR   ENERGIAS    DE PORTUGAL    SA-REG-S-SUB      1.875%/VAR     21-02.08.81           1 000  000.00         983  463.57
                                                          0.03
    EUR   ENI  SPA-REG-S-SUB      2.625%/VAR     20-PRP                  1 750  000.00        1 790  730.29
                                                          0.06
    EUR   FASTIGHETS     AB BALDER-REG-S-SUB        2.873%/VAR     21-02.06.81             348  000.00         253  233.68
                                                          0.01
                  *    *
    EUR
        GALAPAGO    SA/LUX-REG-S      DEFAULT    3M EURIBOR+475BP      14-15.06.21         1 066  000.00
                                                     587.66     0.00
    EUR   HEIMSTADEN     BOSTAD   AB-REG-S-SUB      3.248%/VAR     19-PRP             500  000.00         320  704.23
                                                          0.01
    EUR   HEIMSTADEN     BOSTAD   AB-REG-S-SUB      3.000%/VAR     21-PRP            2 696  000.00        1 396  320.04
                                                          0.05
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S     COCO  6.375%/VAR     20-PRP            1 550  000.00        1 528  145.33
                                                          0.05
    EUR   KONINKLIJKE     KPN  NV-REG-S-SUB      2.000%/VAR     19-PRP             1 000  000.00        1 044  357.41
                                                          0.03
    EUR   LENZING    AG-REG-S-SUB      5.750%/VAR     20-PRP                 1 400  000.00        1 347  536.61
                                                          0.05
    EUR   PERMANENT     TSB  GROUP   HLDINGS    PLC-REG-S     6.625%/VAR     23-30.06.29          575  000.00         643  043.38
                                                          0.02
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       3M EURIBOR+240BP      18-24.08.23            1 000  000.00        1 098  481.59
                                                          0.04
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S-SUB      3.750%/VAR     20-PRP        479  000.00         497  094.31
                                                          0.02
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-SUB   4.247%/VAR     20-PRP          2 497  000.00        2 511  568.29
                                                          0.08
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S-SUB      2.500%/VAR     21-PRP       7 223  000.00        7 017  230.68
                                                          0.24
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      2.502%/VAR     20-PRP             200  000.00         192  786.60
                                                          0.01
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      2.376%/VAR     21-PRP            2 700  000.00        2 375  911.45
                                                          0.08
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      2.880%/VAR     21-PRP            3 300  000.00        3 115  392.85
                                                          0.11
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      7.125%/VAR     22-PRP            2 000  000.00        2 282  278.50
                                                          0.08
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      6.135%/VAR     23-PRP             500  000.00         541  627.69
                                                          0.02
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      2.731%/VAR     20-15.01.32               3 262  000.00        3 177  451.82
                                                          0.11
    EUR   VEOLIA   ENVIRONNEMENT      SA-REG-S-SUB      2.500%/VAR     20-PRP           1 000  000.00         924  419.81
                                                          0.03
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      2.625%/VAR     20-27.08.80              600  000.00         602  528.14
                                                          0.02
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      3.000%/VAR     20-27.08.80             1 000  000.00         911  795.62
                                                          0.03
    EUR   WINTERSHALL     DEA  FINANCE    2BV-REG-S-SUB      3.000%/VAR     21-PRP         4 000  000.00        3 509  196.14
                                                          0.12
    ユーロ合計                                             100  155  167.99
                                                          3.43
                                206/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    GBP

    GBP   LLOYDS   BANKING    GROUP-SUB     8.500%/VAR     22-PRP                780  000.00         967  249.12
                                                          0.03
    GBP   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    5.125%/VAR     20-PRP                2 000  000.00        2 179  739.50
                                                          0.08
    GBP   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    4.500%/VAR     21-PRP                1 225  000.00        1 237  817.00
                                                          0.04
    GBP   UTMOST   GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.125%/VAR     22-PRP              2 100  000.00        1 999  454.10
                                                          0.07
    英ポンド合計                                              6 384  259.72
                                                          0.22
    USD

    USD   AERCAP   GLOBAL   AVIATION    TRUST-144A-SUB        6.500%/VAR     15-15.06.45         1 635  000.00        1 596  562.76
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO-SUB   3.550%/VAR     21-PRP                125  000.00         104  879.26
                                                          0.00
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    2.482%/VAR     21-21.09.36               1 103  000.00         845  600.76
                                                          0.03
    USD   BNP  PARIBAS    SA-REG-S-SUB      COCO  9.250%/VAR     22-PRP             1 200  000.00        1 260  690.99
                                                          0.04
    USD   BNP  PARIBAS    SA-REG-S-SUB      6.625%/VAR     19-PRP                460  000.00         446  775.00
                                                          0.02
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP-SUB    3.950%/VAR     21-PRP             860  000.00         684  517.00
                                                          0.02
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.000%/VAR     20-PRP                   430  000.00         385  899.20
                                                          0.01
    USD   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      7.000%/VAR     19-PRP                600  000.00         554  397.60
                                                          0.02
    USD   DANSKE   BANK  A/S-REG-S-SUB      4.375%/VAR     21-PRP               950  000.00         817  488.30
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY-SUB   3.729%/VAR     21-14.01.32            700  000.00         545  959.22
                                                          0.02
    USD   ING  GROEP   NV-REG-S-SUB      COCO  7.500%/VAR     23-PRP              1 600  000.00        1 498  643.20
                                                          0.05
    USD   ING  GROEP   NV-SUB   3.875%/VAR     21-PRP                    700  000.00         527  825.27
                                                          0.02
    USD   JULIUS   BAER  GROUP   LTD-REG-S-SUB      6.875%/VAR     22-PRP             475  000.00         427  861.00
                                                          0.01
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     2.484%/VAR     21-16.09.36                  1 107  000.00         848  628.03
                                                          0.03
    USD   NORDEA   BANK  ABP-REG-S-SUB      6.125%/VAR     14-PRP               525  000.00         502  421.37
                                                          0.02
    USD   PARAMOUNT     GLOBAL-SUB     6.375%/VAR     22-30.03.62                  927  000.00         764  265.15
                                                          0.03
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC/THE-SUB     6.200%/VAR     22-PRP        1 136  000.00        1 093  400.00
                                                          0.04
    USD   SOCIETE    GENERAL    SA-REG-S-SUB      7.375%/VAR     18-PRP             1 100  000.00        1 086  398.95
                                                          0.04
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-REG-S-SUB      6.000%/VAR     20-PRP           2 000  000.00        1 926  647.75
                                                          0.07
    USD   SWEDBANK    AB-REG-S-SUB      7.625%/VAR     23-PRP                1 400  000.00        1 310  167.60
                                                          0.04
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S-SUB      3.875%/VAR     21-PRP                2 325  000.00        1 924  867.50
                                                          0.07
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC-SUB    5.125%/VAR     21-04.06.81                 600  000.00         436  381.92
                                                          0.01
    USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   7.625%/VAR     23-PRP                  565  000.00         580  899.10
                                                          0.02
    USD   WYNDHAM    WORLDWIDE     CORP  STEP  UP/RATING     LINKED   17-01.04.27           1 876  000.00        1 838  667.60
                                                          0.06
    米ドル合計                                             22 009  844.53
                                                          0.75
    ノート、変動利付債合計                                             128  549  272.24
                                                          4.40
    中期債券、固定利付債

    EUR
    EUR   ASSICURAZIONI      GENERALI    SPA-REG-S-SUB      5.80000%    22-06.07.32           500  000.00         577  090.10
                                                          0.02
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ITALIA    SPA-REG-S     1.87500%    17-26.09.29           1 000  000.00         939  297.62
                                                          0.03
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ITALIA    SPA-REG-S     4.75000%    23-24.01.31            650  000.00         714  195.06
                                                          0.02
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ITALIA    SPA-REG-S     5.12500%    23-14.06.33           2 130  000.00        2 368  721.95
                                                          0.08
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      2.50000%    21-15.04.31              800  000.00         784  927.39
                                                          0.03
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    STEP-UP    14-07.03.24             300  000.00          4 035.33
                                                          0.00
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    STEP-UP    14-07.02.25            1 000  000.00         14 333.16
                                                          0.00
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA -REG-S   1.25000%    21-15.01.29              5 100  000.00        4 739  473.48
                                                          0.16
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA-REG-S    2.00000%    21-15.02.33               3 100  000.00        2 707  821.57
                                                          0.09
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA-REG-S    1.50000%    21-08.06.28               3 200  000.00        3 074  643.26
                                                          0.11
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA-REG-S    1.00000%    21-15.09.27               2 200  000.00        2 117  314.97
                                                          0.07
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA-REG-S    2.00000%    21-15.09.32               200  000.00         176  410.65
                                                          0.01
    EUR   CELLNEX    FINANCE    CO SA-REG-S    2.25000%    22-12.04.26               2 100  000.00        2 189  478.41
                                                          0.06
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA-REG-S    1.75000%    20-23.10.30                5 000  000.00        4 528  547.73
                                                          0.16
    EUR   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      1.50000%    20-02.09.30                 425  000.00         430  464.46
                                                          0.01
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    3.00000%    20-29.05.26               1 500  000.00        1 570  816.21
                                                          0.05
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    3.75000%    21-11.02.28               2 000  000.00        2 085  274.86
                                                          0.07
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    3.50000%    21-14.07.29               1 000  000.00        1 004  676.64
                                                          0.03
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    1.62500%    21-16.11.23              10 000  000.00        10 923  955.15
                                                          0.37
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     AG-REG-S    2.87500%    21-16.05.27               3 900  000.00        3 956  087.00
                                                          0.14
    EUR   DOMETIC    GROUP   AB-REG-S    3.00000%    19-08.05.26                  700  000.00         724  706.11
                                                          0.02
    EUR   DOMETIC    GROUP   AB-REG-S    2.00000%    21-29.09.28                  300  000.00         272  017.16
                                                          0.01
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.00000%    19-03.04.25                     1 900  000.00        1 987  471.63
                                                          0.07
                                207/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.62500%    19-03.04.28                      800  000.00         789  425.81

                                                          0.03
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.75000%    19-11.04.24                     2 800  000.00        3 044  383.11
                                                          0.10
    EUR   ELIS  SA-REG-S    4.12500%    22-24.05.27                      400  000.00         439  862.77
                                                          0.02
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  1.74400%    20-19.07.24                 745  000.00         798  071.99
                                                          0.03
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.25000%    20-15.09.25                1 150  000.00        1 227  247.08
                                                          0.04
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIRELESS    ITALI   SPA-REG-S     1.87500%    20-08.07.26         2 475  000.00        2 547  356.21
                                                          0.09
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIRELESS    ITALI   SPA-REG-S     1.62500%    20-21.10.28          300  000.00         291  245.86
                                                          0.01
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      2.92500%    20-14.10.30              2 100  000.00        1 989  769.78
                                                          0.07
    EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    3.50000%    19-15.07.26                3 000  000.00        2 573  020.95
                                                          0.09
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     6.37500%    23-15.05.28                    2 000  000.00        2 205  638.04
                                                          0.08
    EUR   MAHLE   GMBH-REG-S     2.37500%    21-14.05.28                    1 900  000.00        1 696  824.45
                                                          0.06
    EUR   NOVELIS    SHEET   INGOT   GMBH-REG-S     3.37500%    21-15.04.29             6 380  000.00        6 172  458.49
                                                          0.21
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       2.75000%    15-21.04.27               1 500  000.00        1 314  393.95
                                                          0.04
    EUR   PPF  ARENA   1 BV-REG-S    2.12500%    19-31.01.25                   700  000.00         744  772.52
                                                          0.03
    EUR   PPF  TELECOM    GROUP   BV-REG-S    3.25000%    20-29.09.27               1 924  000.00        1 994  613.30
                                                          0.07
    EUR   RCI  BANQUE   SA-REG-S    4.75000%    22-06.07.27                  1 900  000.00        2 109  885.99
                                                          0.07
    EUR   RCI  BANQUE   SA-REG-S    4.87500%    22-21.09.28                  3 654  000.00        4 070  801.68
                                                          0.14
    EUR   RCI  BANQUE   SA-REG-S    4.62500%    23-13.07.26                   283  000.00         313  188.61
                                                          0.01
    EUR   RCI  BANQUE   SA-REG-S    4.87500%    23-14.06.28                   700  000.00         778  707.91
                                                          0.03
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.00000%    18-28.09.26                    600  000.00         611  915.25
                                                          0.02
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.37500%    20-25.05.26                    1 200  000.00        1 248  325.64
                                                          0.04
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.50000%    21-01.04.28                    2 200  000.00        2 196  409.26
                                                          0.08
    EUR   RENAULT    SA-REG-S    2.50000%    21-02.06.27                    500  000.00         505  794.81
                                                          0.02
    EUR   ROLLS-ROYCE     PLC-REG-S     0.87500%    18-09.05.24                 2 800  000.00        3 001  996.68
                                                          0.10
    EUR   SAIPEM   FINANCE    INTERNATIONAL      BV-REG-S    3.12500%    21-31.03.28           500  000.00         502  498.19
                                                          0.02
    EUR   SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET           I NORDEN-REG-S      1.12500%    19-04.09.26          1 700  000.00        1 253  877.64
                                                          0.04
    EUR   SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET           I NORDEN-REG-S      1.00000%    20-12.08.27          500  000.00         339  034.13
                                                          0.01
    EUR   SCHAEFFLER     AG-REG-S    1.87500%    19-26.03.24                  6 950  000.00        7 528  624.86
                                                          0.26
    EUR   SHAEFFLER     AG-REG-S    3.37500%    20-12.10.28                   2 600  000.00        2 645  899.49
                                                          0.09
    EUR   TDC  NET  A/S-REG-S     5.05600%    22-31.05.28                    175  000.00         188  684.06
                                                          0.01
    EUR   TDC  NET  A/S-REG-S     6.50000%    23-01.06.31                   1 950  000.00        2 139  257.04
                                                          0.07
    EUR   TELECOM    ITALIA   FINANCE    SA 7.75000%    03-24.01.33               1 225  000.00        1 391  142.46
                                                          0.05
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     3.00000%    16-30.09.25                 100  000.00         104  067.49
                                                          0.00
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.37500%    17-12.10.27                1 444  000.00        1 344  252.31
                                                          0.05
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.87500%    18-28.01.26                 825  000.00         842  369.47
                                                          0.03
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     4.00000%    19-11.04.24                3 497  000.00        3 821  880.70
                                                          0.13
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.75000%    19-15.04.25                 700  000.00         731  266.28
                                                          0.02
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA/MILANO-REG-S        1.62500%    21-18.01.29             2 300  000.00        1 927  409.56
                                                          0.07
    EUR   TEOLLISUUDEN      VOIMA   OYJ-REG-S     1.37500%    21-23.06.28              1 500  000.00        1 426  642.37
                                                          0.05
    EUR   THYSSENKRUPP      AG-REG-S    2.87500%    19-22.02.24                  581  000.00         633  855.44
                                                          0.02
    EUR   TRAFIGURA     FUNDING    SA-REG-S    3.87500%    21-02.02.26                960  000.00         993  882.67
                                                          0.03
    EUR   VALEO   SA-REG-S    5.37500%    22-28.05.27                    1 500  000.00        1 675  738.18
                                                          0.06
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     3.75000%    20-21.09.28                 10 200  000.00        10 402  559.24
                                                          0.36
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     3.00000%    20-21.09.25                 1 500  000.00        1 585  373.18
                                                          0.05
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     2.75000%    20-25.05.27                 2 500  000.00        2 537  976.39
                                                          0.09
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     2.00000%    21-06.05.27                 3 200  000.00        3 157  809.04
                                                          0.11
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     2.25000%    21-03.05.28                 2 400  000.00        2 302  124.40
                                                          0.08
    EUR   ZF FINANCE    GMBH-REG-S     5.75000%    23-03.08.26                  800  000.00         895  471.70
                                                          0.03
    ユーロ合計                                             140  929  566.33
                                                          4.82
    GBP

    GBP   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  6.86000%    23-05.06.26                 680  000.00         859  873.34
                                                          0.03
    英ポンド合計                                              859  873.34
                                                          0.03
    USD

    USD   NAVIENT    CORP  5.62500%    03-01.08.33                     2 765  000.00        2 116  082.15
                                                          0.07
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.87500%    17-04.08.26                  1 500  000.00        1 390  537.50
                                                          0.05
    USD   SPRINT   CAPITAL    CORPORATION     8.75000%    02-15.03.32               1 398  000.00        1 684  423.26
                                                          0.06
    米ドル合計                                              5 191  042.91
                                                          0.18
    中期債券、固定利付債合計                                             146  980  482.58
                                                          5.03
                                208/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    中期債券、変動利付債

    EUR

    EUR   AIB  GROUP   PLC-REG-S-SUB      1.875%/VAR     19-19.11.29               1 825  000.00        1 909  473.54
                                                          0.07
    EUR   AIB  GROUP   PLC-REG-S-SUB      2.875%/VAR     20-30.05.31                400  000.00         408  342.18
                                                          0.01
    EUR   BANCA   MONT  DEI  PAS  DI SIENA-REG-S-SUB       5.375%/VAR     18-18.01.28          650  000.00         625  286.53
                                                          0.02
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.375%/VAR     18-12.12.28            2 800  000.00        3 079  422.15
                                                          0.11
    EUR   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.750%/VAR     22-01.03.33          1 465  000.00        1 674  411.53
                                                          0.06
    EUR   BNP  PARIBAS    SA-REG-S-SUB      1.125%/VAR     20-15.01.32               1 000  000.00         953  092.73
                                                          0.03
    EUR   BPER  BANCA-REG-S-SUB       3.875%/VAR     22-25.07.32                 2 119  000.00        2 028  761.81
                                                          0.07
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      6.250%/VAR     22-23.02.33                 600  000.00         675  547.62
                                                          0.02
    EUR   CAIXABANK-REG-S-SUB         2.250%/VAR     18-17.04.30                  600  000.00         619  971.36
                                                          0.02
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      4.000%/VAR     20-05.12.30               1 200  000.00        1 256  322.21
                                                          0.04
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      1.375%/VAR     21-29.12.31               3 800  000.00        3 519  540.71
                                                          0.12
    EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA-SUB-REG-S      7.250%/VAR     23-PRP             1 000  000.00        1 110  706.66
                                                          0.04
    EUR   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      1.375%/VAR     19-12.02.30                275  000.00         283  658.11
                                                          0.01
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG-REG-S    4.000%/VAR     22-24.06.32                 700  000.00         696  168.59
                                                          0.02
    EUR   EDP  - ENERGIAS    DE PORT  SA-REG-S-SUB      5.943%/VAR     23-23.04.83          1 400  000.00        1 539  093.64
                                                          0.05
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      5.000%/VAR     14-PRP          3 500  000.00        3 720  698.31
                                                          0.13
    EUR   ENEL  SPA-REG-S-SUB      6.625%/VAR     23-PRP                  4 603  000.00        5 201  913.59
                                                          0.18
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      5.875%/VAR     19-04.03.29             1 000  000.00        1 106  636.05
                                                          0.04
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     19-12.07.29              625  000.00         682  165.60
                                                          0.02
    EUR   JYSKE   BANK  A/S-REG-S-SUB      3.625%/VAR     21-PRP               1 375  000.00        1 174  904.84
                                                          0.04
    EUR   MEDIOBANCA      SPA-REG-S-SUB      2.300%/VAR     20-23.11.30               870  000.00         878  910.81
                                                          0.03
    EUR   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-15.07.29                715  000.00         748  820.38
                                                          0.03
    EUR   TRAFIGURA     GROUP   PTE  LTD-REG-S-SUB      7.500%/VAR     19-PRP            499  000.00         550  678.61
                                                          0.02
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      4.875%/VAR     19-20.02.29                400  000.00         439  366.18
                                                          0.02
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      2.000%/VAR     19-23.09.29                900  000.00         945  934.98
                                                          0.03
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.500%/VAR     23-30.08.84              825  000.00         922  793.00
                                                          0.03
    ユーロ合計                                             36 752  621.72
                                                          1.26
    GBP

    GBP   BANK  OF IRELAND-REG-S-SUB        7.594%/VAR     22-06.12.32               2 280  000.00        2 886  801.02
                                                          0.10
    GBP   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      8.407%/VAR     22-14.11.32                1 000  000.00        1 319  379.81
                                                          0.04
    GBP   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      6.000%/VAR     13-PRP          2 700  000.00        3 217  194.99
                                                          0.11
    GBP   QUILTER    PLC-REG-S-SUB      8.625%/VAR     23-18.04.33                 600  000.00         774  707.40
                                                          0.03
    英ポンド合計                                              8 198  083.22
                                                          0.28
    USD

    USD   NATWEST    GROUP   PLC-SUB    8.000%/VAR     15-PRP                 600  000.00         593  370.00
                                                          0.02
    USD   NORDEA   BANK  ABP-REG-S     3.750%/VAR     21-PRP                2 000  000.00        1 532  883.62
                                                          0.05
    米ドル合計                                              2 126  253.62
                                                          0.07
    中期債券、変動利付債合計                                             47 076  958.56
                                                          1.61
    債券、固定利付債

    CHF

    CHF   DUFRY   ONE  BV-REG-S    3.62500%    21-15.04.26                    175  000.00         195  823.96
                                                          0.01
    スイスフラン合計                                              195  823.96
                                                          0.01
    EUR

    EUR   888  ACQUISITIONS      LTD-REG-S     7.5580%    22-15.07.27               2 000  000.00        2 061  645.01
                                                          0.07
    EUR   ADEVINTA    ASA-REG-S     2.62500%    20-15.11.25                    900  000.00         952  603.20
                                                          0.03
    EUR   ADEVINTA    ASA-REG-S     3.00000%    20-15.11.27                   1 018  000.00        1 052  151.88
                                                          0.04
    EUR   ADLER   FINANCING     SARL  (PIK)   12.50000%     23-30.06.25               324  000.00         366  099.70
                                                          0.01
    EUR   ADLER   REAL  ESTATE   AG-REG-S    3.00000%    18-27.04.26                300  000.00         242  781.51
                                                          0.01
    EUR   AFFLELOU    SAS-REG-S     4.25000%    21-19.05.26                   1 000  000.00        1 048  800.69
                                                          0.04
    EUR   AGPS  BONDCO   PLC-REG-S     4.25000%    17-31.07.25                  900  000.00         697  583.39
                                                          0.02
    EUR   ALBION   FINANCING-REG-S       5.25000%    21-15.10.26                 1 290  000.00        1 367  192.85
                                                          0.05
    EUR   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN/ATLAS-REG-S          3.62500%    21-01.06.28         4 667  000.00        4 108  762.28
                                                          0.14
                                209/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   ALMAVIVA-THE      ITALIAN    INNOVATION-REG-S        4.87500%    21-30.10.26           500  000.00         528  611.03

                                                          0.02
    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    2.25000%    20-15.01.25               5 504  000.00        5 446  420.60
                                                          0.19
    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    3.00000%    20-15.01.28               6 060  000.00        4 940  667.24
                                                          0.17
    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    4.25000%    21-15.08.29               1 000  000.00         795  622.13
                                                          0.03
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      3.37500%    19-15.01.28                  3 135  000.00        2 409  570.53
                                                          0.08
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      2.50000%    19-15.01.25                   710  000.00         692  982.99
                                                          0.02
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      2.12500%    20-15.02.25                  1 148  000.00        1 108  691.14
                                                          0.04
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      4.12500%    20-15.01.29                  3 185  000.00        2 429  943.92
                                                          0.08
    EUR   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FIN  PLC-REG-S     2.00000%    21-01.09.28          1 281  000.00        1 183  992.53
                                                          0.04
    EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        2.12500%    20-15.08.26            2 017  000.00        2 010  409.54
                                                          0.07
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ITALIA    SPA  REG-S   2.00000%    21-15.01.30           1 000  000.00         934  652.55
                                                          0.03
    EUR   AVANTOR    FUNDING    INC-REG-S     2.62500%    20-01.11.25               3 189  000.00        3 364  083.11
                                                          0.12
    EUR   AVIS  BUDGET   FINANCE    PLC-REG-S     7.25000%    23-31.07.30               500  000.00         551  495.51
                                                          0.02
    EUR   BANIJAY    ENTERTAINMENT      SASU-REG-S     3.50000%    20-01.03.25            6 982  000.00        7 534  652.43
                                                          0.26
    EUR   BANIJAY    GROUP   SAS-REG-S     6.50000%    20-01.03.26                3 825  000.00        4 153  994.94
                                                          0.14
    EUR   BCP  V MODULAR    SERVICES-REG-S       4.75000%    21-30.11.28              2 272  000.00        2 122  982.08
                                                          0.07
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      3.37500%    17-15.07.27                  1 400  000.00        1 434  346.98
                                                          0.05
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      3.87500%    18-15.03.28                  3 107  000.00        3 213  186.28
                                                          0.11
    EUR   BENTELER    INTERNATIONAL      AG-REG-S    9.37500%    23-15.05.28             1 685  000.00        1 886  221.04
                                                          0.06
    EUR   BERRY   GLOBAL   INC-REG-S     1.00000%    20-15.01.25                  150  000.00         157  366.08
                                                          0.01
    EUR   BERRY   GLOBAL   INC-REG-S     1.50000%    20-15.01.27                  450  000.00         448  103.55
                                                          0.02
    EUR   BK LC LUX  FINCO1   SARL-REG-S     5.25000%    21-30.04.29               2 500  000.00        2 586  582.30
                                                          0.09
    EUR   BOOKING    HOLDINGS    INC  4.12500%    23-12.05.33                  1 122  000.00        1 236  887.91
                                                          0.04
    EUR   CAB  SELAS-REG-S     3.37500%    21-01.02.28                    4 750  000.00        4 464  638.40
                                                          0.15
    EUR   CARNIVAL    CORP-REG-S     10.12500%     20-01.02.26                  2 025  000.00        2 346  373.32
                                                          0.08
    EUR   CARNIVAL    CORP-REG-S     7.62500%    20-01.03.26                  2 581  000.00        2 801  516.58
                                                          0.10
    EUR   CASTOR   SPA-REG-S     6.00000%    22-15.02.29                    2 950  000.00        2 804  936.37
                                                          0.10
    EUR   CHEMOURS    CO/THE   4.00000%    18-15.05.26                    4 355  000.00        4 469  122.90
                                                          0.15
    EUR   CHEPLAPHARM     ARZNEIMITTEL      GMBH-REG-S     4.37500%    20-15.01.28            622  000.00         634  592.17
                                                          0.02
    EUR   CHEPLAPHARM     ARZNEIMITTEL      GMBH-REG-S     7.50000%    23-15.05.30           1 075  000.00        1 207  364.97
                                                          0.04
    EUR   CHROME   BIDCO   SASU-REG-S     3.50000%    21-31.05.28                1 179  000.00        1 127  668.84
                                                          0.04
    EUR   CIRSA   FINANCE    INTERNATIONAL-REG-S         4.75000%    19-22.05.25            1 625  000.00        1 766  739.91
                                                          0.06
    EUR   CIRSA   FINANCE    INTERNATIONAL      SARL-REG-S     10.37500%     22-30.11.27         1 495  000.00        1 780  177.23
                                                          0.06
    EUR   CIRSA   FINANCE    INTERNATIONAL      SARL-REG-S     7.87500%    23-31.07.28          510  000.00         565  213.21
                                                          0.02
    EUR   CONTOURGLOBAL      POWER   HOLDINGS    SA-REG-S    3.12500%    20-01.01.28          2 000  000.00        1 829  461.22
                                                          0.06
    EUR   COTY  INC-REG-S     3.87500%    21-15.04.26                    1 050  000.00        1 125  841.36
                                                          0.04
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.62500%    16-30.09.24            1 500  000.00        1 620  563.27
                                                          0.06
    EUR   CTEC  II GMBH-REG-S     5.25000%    22-15.02.30                   4 281  000.00        3 928  583.05
                                                          0.13
    EUR   CULLINAN    HOLDCO   SCSP  REG-S   4.62500%    21-15.10.26               2 000  000.00        1 822  515.15
                                                          0.06
    EUR   DERICHEBOURG      SA-REG-S    2.25000%    21-15.07.28                 1 050  000.00        1 003  076.62
                                                          0.03
    EUR   DIC  ASSET   AG-REG-S    2.25000%    21-22.09.26                   2 000  000.00        1 165  643.43
                                                          0.04
    EUR   DOVALUE    SPA-REG-S     3.37500%    21-31.07.26                    800  000.00         749  046.01
                                                          0.03
    EUR   DRAX  FINCO   PLC-REG-S     2.62500%    20-01.11.25                   780  000.00         817  015.35
                                                          0.03
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    3.37500%    21-15.04.28                    755  000.00         757  506.98
                                                          0.03
    EUR   EC FINANCE    PLC-REG-S     3.00000%    21-15.10.26                   400  000.00         412  001.76
                                                          0.01
    EUR   EMERIA   SASU-REG-S     7.75000%    23-31.03.28                   2 000  000.00        2 039  717.50
                                                          0.07
    EUR   ENERGIA    GROUP   ROI  FINANCECO     DAC-REG-S     6.87500%    23-31.07.28          1 140  000.00        1 255  790.87
                                                          0.04
    EUR   ENERGIZER     GAMMA   ACQUISITION     BV-REG-S    3.50000%    21-30.06.29          4 900  000.00        4 405  270.13
                                                          0.15
    EUR   ENGINEERING-INGEGNERIA          INFO-REG-S     5.87500%    20-30.09.26            1 828  000.00        1 851  929.42
                                                          0.06
    EUR   ENGINEERING-INGEGNERIA          INFORMATI-REG-S       11.12500%     23-15.05.28          625  000.00         689  093.75
                                                          0.02
    EUR   EXPLORER    II AS 3.37500%    20-24.02.25                    1 000  000.00        1 017  322.89
                                                          0.03
    EUR   FAURECIA    SA-REG-S    3.12500%    19-15.06.26                   1 525  000.00        1 607  394.19
                                                          0.06
    EUR   FAURECIA    SE-REG-S    2.37500%    19-15.06.27                   2 050  000.00        2 048  331.18
                                                          0.07
    EUR   FAURECIA    SE-REG-S    7.25000%    22-15.06.26                   4 435  000.00        5 128  167.89
                                                          0.18
    EUR   FIS  FABBRICA    ITALIANA    SINTETICI     S-REG-S    5.62500%    22-01.08.27         1 547  000.00        1 585  396.89
                                                          0.05
    EUR   FONCIA   MANAGEMENT     SASU-REG-S     3.37500%    21-31.03.28              3 865  000.00        3 331  570.54
                                                          0.11
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.86700%    23-03.08.27                1 210  000.00        1 335  286.17
                                                          0.05
    EUR   FRIGO   DEBTCO   PLC-REG-S     (PIK)   10.00000%     23-20.04.28              1 745  769.00         952  774.82
                                                          0.03
                  *    *
    EUR
        GALAPAGO    SA/LUX-REG-S      DEFAULT    5.37500%    14-15.06.21             1 680  000.00
                                                     926.14     0.00
    EUR   GETLINK    SE-REG-S    3.50000%    20-30.10.25                    1 000  000.00        1 081  645.65
                                                          0.04
                                210/460


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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   GREEN   BIDCO   SA-REG-S    10.25000%     23-15.07.28                 1 720  000.00        1 894  205.15

                                                          0.06
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    3.20000%    17-01.05.25                    6 147  000.00        6 557  516.80
                                                          0.22
    EUR   GRUENENTHAL     GMBH-REG-S     4.12500%    21-15.05.28                 2 000  000.00        2 086  086.34
                                                          0.07
    EUR   GRUENENTHAL     GMBH-REG-S     6.75000%    23-15.05.30                 1 000  000.00        1 145  273.81
                                                          0.04
    EUR   GRUPO   ANTOLIN-IRAUSA       SA-REG-S    3.50000%    21-30.04.28              1 850  000.00        1 514  286.27
                                                          0.05
    EUR   GRUPO-ANTOLIN      IRAUSA   SA-REG-S    3.37500%    18-30.04.26               900  000.00         836  167.30
                                                          0.03
    EUR   GUALA   CLOSURES    SPA-REG-S     3.25000%    21-15.06.28                3 800  000.00        3 624  081.86
                                                          0.12
    EUR   HELIXH   HOLDCO   SA-SUB   (PIK)   10.00000%     20-19.04.26               268  390.00          2 266.70
                                                          0.00
    EUR   HSE  FINANCE    SARL-REG-S     5.62500%    21-15.10.26                  500  000.00         303  201.25
                                                          0.01
    EUR   HUHTAMAKI     OYJ-REG-S     4.25000%    22-09.06.27                  1 500  000.00        1 618  929.30
                                                          0.06
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.75000%    16-15.09.26             975  000.00        1 018  549.48
                                                          0.03
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   8.75000%    23-15.05.28            6 005  000.00        6 935  301.35
                                                          0.24
    EUR   ILIAD   SA-REG-S    5.37500%    22-14.06.27                    3 200  000.00        3 527  454.37
                                                          0.12
    EUR   INEOS   FINANCE    PLC-REG-S     3.37500%    20-31.03.26                 900  000.00         925  315.09
                                                          0.03
    EUR   INEOS   FINANCE    PLC-REG-S     6.62500%    23-15.05.28                1 500  000.00        1 614  546.66
                                                          0.06
    EUR   INEOS   QUATTRO    FINANCE    2 PLC-REG-S     2.50000%    21-15.01.26            2 120  000.00        2 072  746.20
                                                          0.07
    EUR   INEOS   STYROLUTION     GROUP   GMBH-REG-S     2.25000%    20-16.01.27            500  000.00         466  009.30
                                                          0.02
    EUR   INPOST   SA-REG-S    2.25000%    21-15.07.27                    1 225  000.00        1 199  948.17
                                                          0.04
    EUR   INTRALOT    CAPITAL    LUXEMBOURG     SA-REG-S    5.25000%    17-15.09.24          2 000  000.00        2 133  434.25
                                                          0.07
    EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    3.12500%    17-15.07.24                1 825  000.00        1 011  686.31
                                                          0.03
    EUR   IPD  3 BV-REG-S    8.00000%    23-15.06.28                    2 694  000.00        3 059  377.79
                                                          0.10
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.25000%    21-15.03.29                    2 150  000.00        2 063  870.07
                                                          0.07
    EUR   ITALMATCH     CHEMICALS     SPA-REG-S     10.00000%     23-06.02.28              100  000.00         106  418.12
                                                          0.00
    EUR   ITELYUM    REGENERATION      SPA-REG-S     4.62500%    21-01.10.26             1 675  000.00        1 710  150.81
                                                          0.06
    EUR   KANE  BIDCO   LTD-REG-S     5.00000%    22-15.02.27                   625  000.00         651  097.12
                                                          0.02
    EUR   KAPLA   HOLDING    SAS-REG-S     3.37500%    19-15.12.26                1 350  000.00        1 339  050.51
                                                          0.05
    EUR   KIRK  BEAUTY   SUN  GMBH-REG-S     (PIK)   8.25000%    21-01.10.26             933  185.00         893  790.79
                                                          0.03
    EUR   KLEOPATRA     FINCO   SARL-REG-S     4.25000%    21-01.03.26               3 120  000.00        2 906  281.22
                                                          0.10
    EUR   KONGSBERG     ACTUATION     SYSTEMS    BV-REG-S    5.00000%    18-15.07.25          2 355  000.00        1 817  081.58
                                                          0.06
    EUR   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    4.00000%    17-15.05.24              370  000.00         298  392.72
                                                          0.01
    EUR   LHMC  FINCO   2 SARL-REG-S     (PIK)   7.25000%    19-02.10.25              1 402  255.00        1 524  392.91
                                                          0.05
    EUR   LKQ  ITALIA   BONDCO   SPA-REG-S     3.87500%    16-01.04.24               500  000.00         549  291.52
                                                          0.02
    EUR   LOARRE   INVESTMENTS     SARL-REG-S     6.50000%    22-15.05.29              1 300  000.00        1 369  360.13
                                                          0.05
    EUR   LORCA   TELECOM    BONDCO   SAU-REG-S     4.00000%    20-18.09.27             13 612  000.00        14 051  756.61
                                                          0.48
    EUR   LOTTOMATICA     SPA-REG-S     9.75000%    22-30.09.27                  700  000.00         836  421.99
                                                          0.03
    EUR   LOTTOMATICA     SPA/ROMA-REG-S       7.12500%    23-01.06.28               2 000  000.00        2 260  227.50
                                                          0.08
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.25000%    19-14.01.25                    1 950  000.00        2 110  305.50
                                                          0.07
    EUR   LSF  XI MAGPIE   BIDCO   SARL-REG-S     7.25000%    22-30.06.27             2 000  000.00        2 026  195.82
                                                          0.07
    EUR   MANGROVE    LUXCO   III-REG-S     (PIK)   7.77500%    19-09.10.25             1 571  547.00        1 421  854.62
                                                          0.05
    EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    3.12500%    19-15.09.26               2 000  000.00        2 078  306.75
                                                          0.07
    EUR   MOBILUX    FINANCE    SAS-REG-S     4.25000%    21-15.07.28               1 000  000.00         956  362.90
                                                          0.03
    EUR   MONITCHEM     HOLDCO   3 SA-REG-S    8.75000%    23-01.05.28               650  000.00         701  859.95
                                                          0.02
    EUR   MOTION   FINCO   SARL-REG-S     7.37500%    23-15.06.30                6 996  000.00        7 626  663.60
                                                          0.26
    EUR   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  0.99300%    21-15.10.26           125  000.00         106  589.02
                                                          0.00
    EUR   NETFLIX    INC  4.62500%    18-15.05.29                      1 200  000.00        1 350  632.57
                                                          0.05
    EUR   NEXI  SPA-REG-S     2.12500%    21-30.04.29                    4 775  000.00        4 524  146.89
                                                          0.16
    EUR   NOBIAN   FINANCE    BV-REG-S    3.62500%    21-15.07.26                 775  000.00         732  713.39
                                                          0.03
    EUR   NOMAD   FOODS   BONDCO   PLC-REG-S     2.50000%    21-24.06.28              1 000  000.00         973  022.43
                                                          0.03
    EUR   OI EUROPEAN    GROUP   BV-REG-S    2.87500%    19-15.02.25               1 702  000.00        1 831  641.99
                                                          0.06
    EUR   PAPREC   HOLDING-REG-S      4.00000%    18-31.03.25                  2 090  000.00        2 264  303.29
                                                          0.08
    EUR   PAPREC   HOLDING-REG-S-3.50000%          21-01.07.28                   500  000.00         498  914.91
                                                          0.02
    EUR   PARTS   EUROPE   SA-REG-S    6.50000%    20-16.07.25                  900  000.00         993  783.44
                                                          0.03
    EUR   PAYSAFE    FINANCE    PLC-REG-S     3.00000%    21-15.06.29               2 400  000.00        2 081  226.30
                                                          0.07
    EUR   PEU  FIN  PLC-REG-S     7.25000%    23-01.07.28                   1 020  000.00        1 125  149.81
                                                          0.04
    EUR   PFLEIDERER     GMBH-REG-S     4.75000%    21-15.04.26                 2 925  000.00        2 483  218.24
                                                          0.09
    EUR   PHM  GROUP   HOLDING    OY-144A-REG-S      4.75000%    21-18.06.26              300  000.00         302  815.36
                                                          0.01
    EUR   PICARD   GROUPE   SAS-REG-S     3.87500%    21-01.07.26                6 875  000.00        7 106  279.29
                                                          0.24
    EUR   PINNACLE    BIDCO   PLC-REG-S     5.50000%    20-15.02.25                1 885  000.00        2 045  336.48
                                                          0.07
    EUR   PLAYTECH    PLC-REG-S     5.87500%    23-28.06.28                   1 125  000.00        1 240  269.52
                                                          0.04
    EUR   PLT  VII  FINANCE    SARL-REG-S     4.62500%    20-05.01.26               2 700  000.00        2 898  741.77
                                                          0.10
                                211/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   PRIMO   WATER   HOLDINGS    INC-REG-S     3.87500%    20-31.10.28             3 275  000.00        3 167  727.58

                                                          0.11
    EUR   PRO-GEST    SPA-REG-S     3.25000%    17-15.12.24                   3 500  000.00        2 411  920.36
                                                          0.08
    EUR   Q-PARK   HOLDING    I BV-REG-S    1.50000%    20-01.03.25               4 721  000.00        5 009  654.39
                                                          0.17
    EUR   Q-PARK   HOLDING    I BV-REG-S    2.00000%    20-01.03.27               2 300  000.00        2 234  660.04
                                                          0.08
    EUR   RCS  & RDS  SA-REG-S    2.50000%    20-05.02.25                   1 600  000.00        1 688  277.48
                                                          0.06
    EUR   RCS  & RDS  SA-REG-S    3.25000%    20-05.02.28                   2 000  000.00        1 908  646.36
                                                          0.07
    EUR   REBECCA    BIDCO   GMBH-REG-S     5.75000%    20-15.07.25                2 575  000.00        2 823  934.02
                                                          0.10
    EUR   REKEEP   SPA-REG-S     7.25000%    21-01.02.26                    700  000.00         730  772.34
                                                          0.03
    EUR   ROSSINI    SARL-REG-S     6.75000%    18-30.10.25                   2 000  000.00        2 220  469.55
                                                          0.08
    EUR   SCIL  IV LLC  / SCIL  USA  HOLDINGS-REG-S       4.37500%    21-01.11.26           775  000.00         787  251.19
                                                          0.03
    EUR   SCIL  IV LLC  / SCIL  USA  HLDNGS   LLC-REG-S     9.50000%    23-15.07.28          970  000.00        1 088  574.30
                                                          0.04
    EUR   SELECTA    GROUP   BV-REG-S    (PAY  IN KIND)   10.00000%     20-01.07.26           839  116.00         627  818.55
                                                          0.02
    EUR   SHERWOOD    FINANCING     PLC-REG-S     4.50000%    21-15.11.26              1 025  000.00         974  903.93
                                                          0.03
    EUR   SIGMA   HOLDCO   BV-REG-S    5.75000%    18-15.05.26                 1 145  000.00        1 108  341.42
                                                          0.04
    EUR   SIGNA   DEVELOPMENT     FINANCE    SCS-REG-S     5.50000%    21-23.07.26           1 200  000.00         932  757.30
                                                          0.03
    EUR   SOFIMA   HOLDING    SPA-REG-S     3.75000%    20-15.01.28                3 575  000.00        3 586  082.47
                                                          0.12
    EUR   SPA  HOLDINGS    3 OY-REG-S    3.62500%    21-04.02.28                1 250  000.00        1 149  229.21
                                                          0.04
    EUR   SPCM  SA-REG-S    2.62500%    20-01.02.29                     3 750  000.00        3 632  213.16
                                                          0.12
    EUR   SPECTRUM    BRANDS   INC-REG-S     4.00000%    16-01.10.26               2 040  000.00        2 139  553.40
                                                          0.07
    EUR   STANDARD    PROFIL   AUTOMOTIVE     GMBH-REG-S     6.25000%    21-30.04.26           973  000.00         781  252.87
                                                          0.03
    EUR   STENA   INTERNATIONAL      SA-REG-S    7.25000%    23-15.02.28              1 600  000.00        1 817  972.65
                                                          0.06
    EUR   SUMMER   BC HOLDCO   B SARL-REG-S     5.75000%    19-31.10.26              5 200  000.00        5 108  655.72
                                                          0.18
    EUR   SUMMER   BIDCO   BV-REG-S    (PIK)   9.00000%    19-15.11.25               475  000.00         577  331.14
                                                          0.02
    EUR   SUMMER   BIDCO   BV-REG-S    (PIK)   9.00000%    20-15.11.25               800  000.00         945  670.59
                                                          0.03
    EUR   SUPERIOR    INDUSTRIES     INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%    17-15.06.25         1 200  000.00        1 193  400.12
                                                          0.04
    EUR   SYNTHOS    SA-REG-S    2.50000%    21-07.06.28                    500  000.00         436  802.75
                                                          0.02
    EUR   TEAMSYSTEM     SPA-REG-S     3.50000%    21-15.02.28                  1 975  000.00        1 862  446.76
                                                          0.06
    EUR   TECHEM   VERWALTUNGSGESELLSCHAF-REG-S             2.00000%    20-15.07.25           6 638  000.00        7 035  375.07
                                                          0.24
    EUR   TEREOS   FINANCE    GROUPE   I SA-REG-S    7.50000%    20-30.10.25             500  000.00         563  702.94
                                                          0.02
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.87500%    15-31.03.27         2 743  000.00        2 576  396.62
                                                          0.09
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.12500%    16-15.10.24         1 239  000.00        1 303  698.84
                                                          0.04
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.62500%    16-15.10.28         3 750  000.00        3 207  469.56
                                                          0.11
    EUR   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-REG-S    3.75000%    19-15.08.26           6 434  000.00        6 525  507.66
                                                          0.22
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.62500%    21-15.08.28                 1 180  000.00        1 064  810.81
                                                          0.04
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.00000%    20-15.11.27                 2 025  000.00        1 866  283.62
                                                          0.06
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    3.12500%    20-15.02.26                 3 794  000.00        3 665  419.20
                                                          0.13
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    3.62500%    20-15.02.28                  425  000.00         376  880.03
                                                          0.01
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    5.25000%    22-01.02.30                  825  000.00         731  903.56
                                                          0.03
    EUR   UPC  HOLDING    BV-REG-S    3.87500%    17-15.06.29                   500  000.00         454  782.02
                                                          0.02
    EUR   UPCB  FINANCE    VII  LTD-REG-S     3.62500%    17-15.06.29               2 114  000.00        2 082  300.45
                                                          0.07
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.87500%    20-15.07.26               4 475  000.00        4 652  125.71
                                                          0.16
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.25000%    21-15.02.27               1 850  000.00        1 843  602.73
                                                          0.06
    EUR   VERTICAL    MIDCO   GMBH-REG-S     4.37500%    20-15.07.27               7 065  000.00        7 087  493.43
                                                          0.24
    EUR   VIA  CELERE   DESARROLLOS     INMOB-REG-S     5.25000%    21-01.04.26            500  000.00         515  750.84
                                                          0.02
    EUR   VICTORIA    PLC-REG-S     3.62500%    21-24.08.26                   2 125  000.00        1 934  548.02
                                                          0.07
    EUR   VILLA   DUTCH   BIDCO   BV-REG-S    9.00000%    22-03.11.29               3 425  000.00        3 738  471.41
                                                          0.13
    EUR   VIVION   INVESTMENTS     SARL-REG-S     3.00000%    19-08.08.24               900  000.00         833  527.80
                                                          0.03
    EUR   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-REG-S     3.25000%    20-31.01.31            4 819  000.00        4 463  492.72
                                                          0.15
    EUR   VZ SECURED    FINANCING     BV-REG-S    3.50000%    22-15.01.32              2 400  000.00        2 113  852.97
                                                          0.07
    EUR   VZ VENDOR   FINANCING     II BV-REG-S    2.87500%    20-15.01.29             5 333  000.00        4 722  311.65
                                                          0.16
    EUR   WEPA  HYGIENEPRODUKTE       GMBH-REG-S     2.87500%    19-15.12.27             2 400  000.00        2 277  515.49
                                                          0.08
    EUR   WINTERSHALL     DEA  FINANCE    BV-REG-S    0.45200%    19-25.09.23            1 200  000.00        1 314  579.19
                                                          0.05
    EUR   WINTERSHALL     DEA  FINANCE    BV-REG-S    1.33200%    19-25.09.28            1 100  000.00        1 021  472.89
                                                          0.04
    EUR   WP/AP   TELECOM    HOLDINGS    IV BV-REG-S    3.75000%    21-15.01.29           1 000  000.00         984  025.87
                                                          0.03
    EUR   ZIGGO   BV-REG-S    2.87500%    19-15.01.30                    1 800  000.00        1 660  363.56
                                                          0.06
    ユーロ合計                                             377  567  588.55
                                                         12.93
    GBP

    GBP   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN/ATLAS-REG-S          4.87500%    21-01.06.28         1 511  000.00        1 496  978.68
                                                          0.05
    GBP   GALAXY   BIDCO   LTD-REG-S     6.50000%    19-31.07.26                  495  000.00         576  387.04
                                                          0.02
                                212/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     STEP-UP    17-01.03.2027               1 750  000.00        1 927  883.56

                                                          0.06
    GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     STEP-UP    19-01.09.29               1 875  000.00        1 950  480.99
                                                          0.07
    GBP   KANE  BIDCO   LTD-REG-S     6.50000%    22-15.02.27                  1 150  000.00        1 352  027.91
                                                          0.05
    GBP   PINEWOOD    FINCO   PLC-REG-S     3.25000%    19-30.09.25                 925  000.00        1 094  939.15
                                                          0.04
    GBP   PREMIER    FOODS   FINANCE    PLC-REG-S     3.50000%    21-15.10.26              790  000.00         911  840.10
                                                          0.03
    GBP   SHERWOOD    FINANCING     PLC-REG-S     6.00000%    21-15.11.26               300  000.00         322  005.52
                                                          0.01
    GBP   STONEGATE     PUB  CO FIN2019    PLC-REG-S     8.25000%    20-31.07.25            415  000.00         499  252.37
                                                          0.02
    GBP   TVL  FINANCE    PLC-REG-S     10.25000%     23-28.04.28                  550  000.00         710  807.99
                                                          0.02
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     4.12500%    20-15.08.30          1 625  000.00        1 652  196.92
                                                          0.06
    GBP   VIRGIN   MEDIA   VENDOR   FINANCING-REG-S       4.87500%    20-15.07.28           1 525  000.00        1 597  120.19
                                                          0.05
    GBP   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-REG-S     4.00000%    20-31.01.29             625  000.00         653  286.89
                                                          0.02
    GBP   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-REG-S     4.50000%    21-15.07.31            1 090  000.00        1 107  962.36
                                                          0.04
    英ポンド合計                                             15 853  169.67
                                                          0.54
    USD

    USD   ALCATEL-LUCENT       USA  INC  6.45000%    99-15.03.29                 1 230  000.00        1 196  790.00
                                                          0.04
    USD   BELO  CORP  7.75000%    97-01.06.27                       1 594  000.00        1 573  610.06
                                                          0.06
    USD   CLOUD   SOFTWARE    GROUP   INC-144A    9.00000%    23-30.09.29              2 660  000.00        2 382  412.24
                                                          0.08
    USD   EDISON   INTERNATIONAL      5.37500%    21-PRP                   865  000.00         767  669.33
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CO 6.62500%    98-01.10.28                     2 048  000.00        2 109  276.16
                                                          0.07
    USD   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-144A     (PIK)   6.00000%    19-15.05.27             2 175  000.00        2 060  260.14
                                                          0.07
    USD   INEOS   QUATTRO    FINANCE    2 PLC-144A    3.37500%    21-15.01.26            1 841  000.00        1 674  283.73
                                                          0.06
    USD   NEW  ALBERTSONS     LP 7.45000%    99-01.08.29                    633  000.00         649  923.35
                                                          0.02
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 6.00000%    19-01.06.26                  3 592  000.00        3 535  107.82
                                                          0.12
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    6.00000%    05-30.09.34                 1 405  000.00        1 136  496.21
                                                          0.04
    USD   VZ SECURED    FINANCING     BV-144A    5.00000%    22-15.01.32              5 019  000.00        4 078  551.82
                                                          0.14
    米ドル合計                                             21 164  380.86
                                                          0.73
    債券、固定利付債合計                                             414  780  963.04
                                                         14.21
    債券、ゼロ・クーポン債

    USD

    USD   NYRSTAR    HOLDINGS    PLC-REG-S     0.00000%    19-31.07.26                763  000.00         307  224.15
                                                          0.01
    米ドル合計                                              307  224.15
                                                          0.01
    債券、ゼロ・クーポン債合計                                              307  224.15
                                                          0.01
    債券、変動利付債

    EUR

    EUR   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      4.750%/VAR     17-PRP              2 200  000.00        2 103  974.11
                                                          0.07
    EUR   ACCOR   SA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     19-PRP                  2 500  000.00        2 725  779.24
                                                          0.09
    EUR   ALLWYN   EMNT  FG UK PLC  3M EURIBOR+412.5BP       22-15.02.28              300  000.00         330  888.04
                                                          0.01
    EUR   APCOA   PARKING    HOLDINGS    GM-REG-S    3M EURIBOR+500BP      21-15.01.27         1 800  000.00        1 949  760.45
                                                          0.07
    EUR   APOLLO   SWEDISH    BIDCO   AB-REG-S    3M EURIBOR+500BP      23-05.07.29          1 150  000.00        1 250  498.43
                                                          0.04
    EUR   BACH  BIDCO   SPA-REG-S     3M EURIBOR+425BP      21-15.10.28              1 275  000.00        1 386  422.17
                                                          0.05
    EUR   BORMIOLI    PHARMA   SPA-REG-S     3M EURIBOR+550BP      23-15.05.28            2 000  000.00        2 185  496.66
                                                          0.07
    EUR   BURGER   KING  FRANCE   SAS-REG-S     3M EURIBOR+475BP      21-01.11.26          1 500  000.00        1 656  702.66
                                                          0.06
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      6.750%/VAR     17-PRP                3 000  000.00        3 262  599.81
                                                          0.11
    EUR   CHEPLAPARM     ARZTEL   GMBH-REG-S     3M EURIBOR+475BP      23-15.05.30           410  000.00         457  289.23
                                                          0.02
    EUR   CIRSA   FINANCE    INTERNA-REG-S      3M EURIBOR+450BP      23-31.07.28            560  000.00         614  661.92
                                                          0.02
    EUR   CULLINAN    HOLDCO   SCSP-REG-S     3M EURIBOR+475BP      21-15.10.26            600  000.00         610  592.19
                                                          0.02
    EUR   DEUCE   FINCO   PLC-REG-S     3M EURIBOR+475.00000        21-15.06.27             100  000.00         107  222.98
                                                          0.00
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      4.000%/VAR     18-PRP          4 400  000.00        4 720  237.06
                                                          0.16
    EUR   GAS  NATURAL    FENOSA   FINANCE-REG-S-SUB        3.375%/VAR     15-PRP          500  000.00         539  214.20
                                                          0.02
    EUR   ICELAND    BONDCO   PLC-REG-S     3M EURIBOR+550BP      23-15.12.27            1 210  000.00        1 317  409.43
                                                          0.04
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      7.750%/VAR     17-PRP             1 500  000.00        1 637  448.83
                                                          0.06
    EUR   IPD  3 BV-REG-S    3M EURIBOR+475BP      23-15.06.28                 1 830  000.00        2 020  148.23
                                                          0.07
    EUR   ITALMATCH     CHEMICALS     SPA-REG-S     3M EURIBOR+550BP      23-06.02.28          2 000  000.00        2 074  491.93
                                                          0.07
    EUR   LA POSTE   SA-REG-S-SUB      3.125%/VAR     18-PRP                1 000  000.00        1 024  443.16
                                                          0.03
    EUR   LIMACORPORATE      SPA-REG-S     3M EURIBOR+575BP      23-01.02.28              700  000.00         767  926.07
                                                          0.03
                                213/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   MONITCHEM     HOLDCO   3 SA-REG-S    3M EURIBOR+525BP      23-01.05.28            500  000.00         535  563.66

                                                          0.02
    EUR   NATURGY    FINANCE    BV-REG-S-SUB      2.374%/VAR     21-PRP              700  000.00         684  912.88
                                                          0.02
    EUR   PAGANINI    BIDCO   SPA-REG-S     3M EURIBOR+425BP      21-30.10.28            3 350  000.00        3 668  611.08
                                                          0.13
    EUR   PFLEIDERER     GMBH-REG-S     EUR003M+475BP      21-15.04.26                975  000.00         956  770.01
                                                          0.03
    EUR   PRESTIGEBIDCO      GMBH-REG-S     3M EURIBOR+600BP      22-15.07.27             375  000.00         415  523.53
                                                          0.01
    EUR   RABOBANK    NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      3.250%/VAR     19-PRP            5 000  000.00        4 665  054.43
                                                          0.16
    EUR   RENO  DE MEDICI   SPA-REG-S     3M EURIBOR+525BP      21-14.12.26            1 600  000.00        1 708  952.50
                                                          0.06
    EUR   SCIL  IV / SCIL  USA  REG-S   3M EURIBOR+437.5BP       21-01.11.26            425  000.00         463  897.91
                                                          0.02
    EUR   SES  SA-REG-S-SUB      5.625%/VAR     16-PRP                   1 000  000.00        1 094  413.18
                                                          0.04
    EUR   SOFIMA   HOLDING    SPA-REG-S     3M EURIBOR+400BP      20-15.01.28             490  000.00         533  496.38
                                                          0.02
    EUR   SOLVAY   FINANCE    SA-REG-S-SUB      5.869%/VAR     15-PRP              2 000  000.00        2 204  914.77
                                                          0.07
    EUR   TEAMSYSTEM     SPA-REG-S     3M EURIBOR+371BP      21-15.02.28               450  000.00         486  224.55
                                                          0.02
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      3.875%/VAR     18-PRP            4 500  000.00        4 626  575.44
                                                          0.16
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      4.375%/VAR     19-PRP            8 500  000.00        9 184  241.50
                                                          0.31
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      2.875%/VAR     19-PRP            2 500  000.00        2 411  828.12
                                                          0.08
    EUR   TENDAM   BRANDS   SAU-REG-S     3M EURIBOR+750BP      22-31.03.28             1 500  000.00        1 676  482.40
                                                          0.06
    EUR   TRIVIUM    PACKAGING     FIN  BV-REG-S    3M EURIBOR+375BP      19-15.08.26          170  000.00         184  273.37
                                                          0.01
    EUR   TVL  FINANCE    PLC-REG-S     3M EURIBOR+550BP      23-28.04.28              2 300  000.00        2 501  037.42
                                                          0.09
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    3M EURIBOR+487.5BP       22-01.02.29              200  000.00         205  349.94
                                                          0.01
    EUR   VEOLIA   ENVIRONNEMENT      SA-REG-S-SUB      2.875%/VAR     17-PRP           1 700  000.00        1 846  429.90
                                                          0.06
    EUR   VERTICAL    MIDCO   GMBH-REG-S     3M EURIBOR+475BP      20-15.07.27             875  000.00         962  319.43
                                                          0.03
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      4.200%/VAR     18-03.10.78             2 000  000.00        2 050  822.37
                                                          0.07
    EUR   WEPA  HYGIENEPRODUKTE-REG-S          3M EURIBOR+287.5BP       19-15.12.26           425  000.00         453  832.74
                                                          0.02
    ユーロ合計                                             76 264  734.31
                                                          2.61
    GBP

    GBP   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      5.875%/VAR     17-PRP                1 300  000.00        1 563  923.08
                                                          0.06
    英ポンド合計                                              1 563  923.08
                                                          0.06
    USD

    USD   ALLIANZ    SE-REG-S-SUB      3.200%/VAR     21-PRP                  200  000.00         153  245.48
                                                          0.00
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC-SUB    4.700%/VAR     21-PRP                1 503  000.00        1 140  401.25
                                                          0.04
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    7.750%/VAR     18-PRP                   1 900  000.00        1 893  730.00
                                                          0.06
    USD   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-PRP               1 375  000.00        1 330  312.50
                                                          0.05
    USD   ING  GROEP   NV-SUB   5.750%/VAR     19-PRP                    500  000.00         448  874.97
                                                          0.02
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN-REG-S-SUB        5.125%/VAR     19-PRP        1 600  000.00        1 507  920.00
                                                          0.05
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.250%/VAR     18-03.10.78             1 455  000.00        1 435  357.50
                                                          0.05
    米ドル合計                                              7 909  841.70
                                                          0.27
    債券、変動利付債合計                                             85 738  499.09
                                                          2.94
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

    CHF

    CHF   DUFRY   ONE  BV-REG-S    0.75000%    21-30.03.26                   1 000  000.00        1 047  006.97
                                                          0.04
    スイスフラン合計                                              1 047  006.97
                                                          0.04
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                              1 047  006.97
                                                          0.04
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

    EUR

    EUR   BANCO   BILBALO    VIZCAYA    ARGENT-REG-S-SUB        5.875%/VAR     18-PRP          800  000.00         882  429.86
                                                          0.03
    EUR   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  7.500%/VAR     20-PRP         260  000.00         283  796.37
                                                          0.01
    EUR   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  6.000%/VAR     20-PRP         300  000.00         318  328.24
                                                          0.01
    EUR   CAIXABANK     SA COCO-REG-S-SUB       8.250%/VAR     23-PRP               600  000.00         651  415.21
                                                          0.02
    EUR   ERSTE   GROUP   BANK  AG-REG-S-SUB      COCO  5.125%/VAR     19-PRP          2 000  000.00        1 978  415.72
                                                          0.07
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      COCO  5.875%/VAR     20-PRP          2 125  000.00        2 241  910.84
                                                          0.08
    ユーロ合計                                              6 356  296.24
                                                          0.22
                                214/460



                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    GBP

    GBP   BARCLAYS    PLC-SUB    COCO  7.125%/VAR     19-PRP                1 300  000.00        1 575  350.58
                                                          0.05
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  5.625%/VAR     20-PRP         900  000.00         917  228.33
                                                          0.03
    GBP   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-REG-S-SUB      5.125%/VAR     20-PRP          2 250  000.00        2 693  907.36
                                                          0.10
    GBP   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-REG-S-SUB        COCO  5.750%/VAR     20-PRP       1 050  000.00        1 186  851.63
                                                          0.04
    英ポンド合計                                              6 373  337.90
                                                          0.22
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                             12 729  634.14
                                                          0.44
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券
                                                1 463  753  974.47
    および短期金融商品合計                                                     50.13
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.87500%    19-15.01.28          760  000.00         696  030.34
                                                          0.02
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    IN-144A    4.37500%    19-15.01.28          2 100  000.00        1 940  369.76
                                                          0.07
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    5.75000%    20-15.04.25         1 265  000.00        1 257  220.00
                                                          0.04
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    4.00000%    20-15.10.30         4 256  000.00        3 657  402.95
                                                          0.13
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.50000%    20-15.02.29          750  000.00         659  074.95
                                                          0.02
    USD   1375209    BC LTD-144A    9.00000%    22-30.01.28                  1 075  000.00        1 077  685.61
                                                          0.04
    USD   ACADIA   HEALTHCARE     CO INC-144A    5.00000%    20-15.04.29               620  000.00         573  504.16
                                                          0.02
    USD   ACCO  BRANDS   CORP-144A     4.25000%    21-15.03.29                 2 214  000.00        1 888  992.02
                                                          0.06
    USD   ACI  WORLDWIDE     INC-144A    5.75000%    18-15.08.26                 3 960  000.00        3 904  956.00
                                                          0.13
    USD   ACRISURE    LLC  / FINANCE    INC-144A    4.25000%    21-15.02.29             1 215  000.00        1 047  638.00
                                                          0.04
    USD   ACURIS   FINANCE    US INC  / ACURIS-144A     5.00000%    21-01.05.28            605  000.00         480  024.91
                                                          0.02
    USD   ADAPTHEALTH     LLC-144A    6.12500%    20-01.08.28                  2 220  000.00        1 988  794.35
                                                          0.07
    USD   ADAPTHEALTH     LLC-144A    5.12500%    21-01.03.30                  2 150  000.00        1 778  958.65
                                                          0.06
    USD   ADT  CORP-144A     4.87500%    16-15.07.32                     2 412  000.00        2 071  305.00
                                                          0.07
    USD   ADT  SECURITY    CORP/THE-144A      4.12500%    21-01.08.29                453  000.00         392  977.50
                                                          0.01
    USD   ADTALEM    GLOBAL   EDUCATION     INC-144A    5.50000%    21-01.03.28            1 544  000.00        1 436  426.50
                                                          0.05
    USD   ADVANCED    DRAINAGE    SYSTEMS    INC-144A    6.37500%    22-15.06.30            673  000.00         666  204.45
                                                          0.02
    USD   ADVANTAGE     SALES   & MARKETING     INC-144A    6.50000%    20-15.11.28           500  000.00         435  000.00
                                                          0.01
    USD   AETHON   UNITED/AETHON      UNITED   FIN  C-144A-8.25000%       21-15.02.26          2 792  000.00        2 770  783.78
                                                          0.09
    USD   AG ISSUER   LLC-144A    6.25000%    20-01.03.28                   1 082  000.00        1 043  693.96
                                                          0.04
    USD   AHEAD   DB HOLDINGS    LLC-144A    6.62500%    21-01.05.28               4 808  000.00        4 148  005.84
                                                          0.14
    USD   AIR  CANADA-144A     3.87500%    21-15.08.26                    1 275  000.00        1 183  149.38
                                                          0.04
    USD   ALBERTSONS     COS  INC  / SAFEWAY    INC-144A    5.87500%    19-15.02.28          2 218  000.00        2 159  777.50
                                                          0.07
    USD   ALBERTSONS     COS  INC/SAFEWAY     INC-144A    3.25000%    20-15.03.26           1 693  000.00        1 573  537.69
                                                          0.05
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    3.50000%    20-15.03.29           600  000.00         522  330.90
                                                          0.02
    USD   ALLEN   MEDIA   CO-ISS   INC-144A    10.50000%     20-15.02.28              2 249  000.00        1 276  307.50
                                                          0.04
    USD   ALLIANCE    DATA  SYSTEMS    CORP-144A     4.75000%    19-15.12.24             3 150  000.00        3 062  821.86
                                                          0.10
    USD   ALLIANCE    DATA  SYSTEMS    CORP-144A     7.00000%    20-15.01.26             1 262  000.00        1 218  866.38
                                                          0.04
    USD   ALLIANT    HLDG  INTER   LLC/CO   ISSUER-144A     6.75000%    19-15.10.27          2 782  000.00        2 635  121.14
                                                          0.09
    USD   ALLIANT    HOLDINGS    INTERMEDIATE      LLC-144A    6.75000%    23-15.04.28          795  000.00         790  969.99
                                                          0.03
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN     CORP-144A     6.62500%    19-15.07.26          4 071  000.00        3 887  461.01
                                                          0.13
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO   LLC-144A    9.75000%    19-15.07.27            4 544  000.00        4 167  251.51
                                                          0.14
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN     CORP-144A     6.00000%    21-01.06.29          1 952  000.00        1 489  033.87
                                                          0.05
    USD   ALLISON    TRANSMISSION      INC-144A    3.75000%    20-30.01.31              6 049  000.00        5 113  710.88
                                                          0.17
    USD   ALTERYX    INC-144A    8.75000%    23-15.03.28                    2 424  000.00        2 356  638.71
                                                          0.08
    USD   ALTICE   FRANCE   HOLDING    SA 10.50000%     20-15.05.27                784  000.00         331  744.03
                                                          0.01
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.12500%    20-15.01.29               200  000.00         139  402.98
                                                          0.00
    USD   AMERICAN    AIRLINES    INC-144A    5.75000%    21-20.04.29               1 072  000.00        1 037  823.03
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    AIRLINES    INC-144A    11.75000%     20-15.07.25               1 569  000.00        1 729  264.54
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    BUILDERS    & CONTRAC    SUPPLY-144A     3.87500%    21-15.11.29          840  000.00         729  391.82
                                                          0.02
    USD   AMERIGAS    PARTN   LP/AMERIG     FIN  CORP-144A     9.37500%    23-01.06.28          1 175  000.00        1 197  795.00
                                                          0.04
    USD   AMKOR   TECHNOLOGY     INC-144A    6.62500%    19-15.09.27                881  000.00         883  304.70
                                                          0.03
    USD   AMSTED   INDUSTRIES     INC-144A    5.62500%    19-01.07.27               1 043  000.00        1 011  710.00
                                                          0.03
    USD   AMSTED   INDUSTRIES     INC-144A    4.62500%    19-15.05.30                553  000.00         490  736.76
                                                          0.02
    USD   ANGI  GROUP   LLC-144A    3.87500%    20-15.08.28                  3 780  000.00        3 174  426.24
                                                          0.11
                                215/460


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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS/FIN      CORP-144A     5.75000%    19-01.03.27         1 041  000.00        1 006  958.77

                                                          0.03
    USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS/FIN      CORP-144A     5.75000%    19-15.01.28         1 740  000.00        1 673  150.07
                                                          0.06
    USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    5.37500%    21-15.06.29            2 100  000.00        1 968  676.92
                                                          0.07
    USD   ANTERO   RESOURCES     CORP-144A     5.37500%    21-01.03.30               1 030  000.00         960  056.10
                                                          0.03
    USD   ANTERO   RESOURCES     FIN  CORP-144A     7.62500%    21-01.02.29             1 238  000.00        1 267  975.69
                                                          0.04
    USD   API  GROUP   DE INC-144A    4.75000%    21-15.10.29                  794  000.00         707  088.76
                                                          0.02
    USD   API  GROUP   DE INC-144A    4.12500%    21-15.07.29                 1 455  000.00        1 261  242.26
                                                          0.04
    USD   APOLLO   COMMERCIAL     REAL  ESTATE   FINA-144A     4.62500%    21-15.06.29         4 010  000.00        3 212  285.09
                                                          0.11
    USD   APX  GROUP   INC-144A    5.75000%    21-15.07.29                    860  000.00         746  579.50
                                                          0.03
    USD   ARAMARK    SERVICES    INC-144A    5.00000%    17-01.04.25               2 672  000.00        2 632  133.42
                                                          0.09
    USD   ARAMARK    SERVICES    INC-144A    6.37500%    20-01.05.25               3 272  000.00        3 272  049.08
                                                          0.11
    USD   ARCHROCK    PARTNERS    LP/FIN   CORP-144A     6.25000%    19-01.04.28           3 808  000.00        3 589  040.00
                                                          0.12
    USD   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE    PLC-144A    3.25000%    21-01.09.28         2 333  000.00        2 015  171.68
                                                          0.07
    USD   ARDAGH   METAL   PACKAGING     FINANCE    PLC-144A    4.00000%    21-01.09.29         2 735  000.00        2 236  970.99
                                                          0.08
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE    PLC-144A    5.25000%    20-15.08.27             280  000.00         240  311.68
                                                          0.01
    USD   ARETEC   ESCROW   ISSUER   INC-144A    7.50000%    21-01.04.29              3 770  000.00        3 395  126.28
                                                          0.12
    USD   ARKO  CORP-144A     5.12500%    21-15.11.29                    3 428  000.00        2 849  680.15
                                                          0.10
    USD   ARMOR   HOLDCO   INC-144A    8.50000%    21-15.11.29                 1 746  000.00        1 478  562.19
                                                          0.05
    USD   ASBURY   AUTOMOTIVE     GROUP   INC  4.75000%    20-01.03.30               550  000.00         485  736.51
                                                          0.02
    USD   ASBURY   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-144A    4.62500%    21-15.11.29            2 169  000.00        1 918  923.83
                                                          0.07
    USD   ASBURY   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-144A    5.00000%    21-15.02.32            5 267  000.00        4 590  212.57
                                                          0.16
    USD   ASCENT   RESOURCES     UTICA   HOLDINGS-144A      7.00000%    18-01.11.26          2 501  000.00        2 446  034.02
                                                          0.08
    USD   ASHLAND    INC-144A    3.37500%    21-01.09.31                    2 680  000.00        2 173  131.60
                                                          0.07
    USD   ATHENAHEALTH      GROUP   INC-144A    6.50000%    22-15.02.30               4 626  000.00        3 919  659.76
                                                          0.13
    USD   ATLANTICA     SUSTAINABLE     INFRASTRUCTU-144A        4.12500%    21-15.06.28         1 830  000.00        1 656  849.97
                                                          0.06
    USD   ATLAS   LUXCO   4 SARL-144A     4.62500%    21-01.06.28                1 150  000.00         975  326.50
                                                          0.03
    USD   ATS  AUTOMATION     TOOLING    SYSTEMS    INC-144A    4.12500%    20-15.12.28         4 012  000.00        3 588  465.39
                                                          0.12
    USD   AVIENT   CORP-144A     7.12500%    22-01.08.30                    3 119  000.00        3 144  139.14
                                                          0.11
    USD   AVOLON   HOLDINGS    FUNDING    LTD-144A    6.37500%    23-04.05.28            1 308  000.00        1 303  669.68
                                                          0.04
    USD   AXALTA   COAT  SYS  LLC/AXALTA     COAT-144A     4.75000%    20-15.06.27          2 646  000.00        2 523  476.97
                                                          0.09
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    11.00000%     22-30.09.28               2 157  000.00        1 590  251.21
                                                          0.05
    USD   BCPE  EMPIRE   HOLDINGS    INC-144A    7.62500%    21-01.05.27              2 365  000.00        2 249  188.18
                                                          0.08
    USD   BEACON   ROOFING    SUPPLY   INC-144A    4.12500%    21-15.05.29              816  000.00         720  813.60
                                                          0.02
    USD   BEAZER   HOMES   USA  INC  7.25000%    20-15.10.29                  2 430  000.00        2 388  222.95
                                                          0.08
    USD   BERRY   PETROLEUM     CORP-144A     7.00000%    18-15.02.26                765  000.00         727  967.30
                                                          0.02
    USD   BLOCK   COMMUNICATIONS       INC-144A    4.87500%    20-01.03.28              1 953  000.00        1 634  921.14
                                                          0.06
    USD   BLOOMIN   ’ BRANDS   INC-144A    5.12500%    21-15.04.29               1 234  000.00        1 119  985.50
                                                          0.04
    USD   BLUE  RACER   MIDSTREAM     / FINANC   CORP-144A     6.62500%    18-15.07.26         2 607  000.00        2 563  505.07
                                                          0.09
    USD   BLUE  RACER   MIDSTREAM     LLC-144A    7.62500%    20-15.12.25              1 247  000.00        1 250  501.58
                                                          0.04
    USD   BLUELINX    HOLDINGS    INC-144A    6.00000%    21-15.11.29               1 500  000.00        1 350  000.00
                                                          0.05
    USD   BOMBARDIER     INC-144A    7.50000%    23-01.02.29                  6 512  000.00        6 451  609.67
                                                          0.22
    USD   BONANZA    CREEK   ENERGY   INC-144A    5.00000%    21-15.10.26              2 122  000.00        2 002  637.50
                                                          0.07
    USD   BOXER   PARENT   CO INC-144A    7.12500%    20-02.10.25                3 508  000.00        3 527  948.52
                                                          0.12
    USD   BRAND   INDUSTRIAL     SERVICES    INC-144A    10.37500%     23-01.08.30            522  000.00         532  450.44
                                                          0.02
    USD   BRINKER    INTERNATIONAL      INC-144A    5.00000%    16-01.10.24             1 217  000.00        1 199  097.93
                                                          0.04
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.13700%    21-15.11.35                    720  000.00         552  366.39
                                                          0.02
    USD   BROADSTREET     PARTNERS    INC-144A    5.87500%    21-15.04.29              2 611  000.00        2 331  690.89
                                                          0.08
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP-144A    4.50000%    20-01.03.28                 819  000.00         739  688.04
                                                          0.03
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    5.00000%    20-01.03.30               790  000.00         738  554.89
                                                          0.03
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    4.25000%    21-01.02.32              4 236  000.00        3 675  680.56
                                                          0.13
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    6.37500%    22-15.06.32               620  000.00         616  811.49
                                                          0.02
    USD   BURFORD    CAPITAL    GLOBAL   FINANCE    LLC-144A    6.25000%    21-15.04.28         1 648  000.00        1 524  400.00
                                                          0.05
    USD   BURFORD    CAPITAL    GLOBAL   FINANCE-144A      6.87500%    22-15.04.30           1 350  000.00        1 228  278.62
                                                          0.04
    USD   BWX  TECHNOLOGIES      INC-144A    4.12500%    21-15.04.29                676  000.00         606  710.00
                                                          0.02
    USD   C&S  GROUP   ENTERPRISES     LLC-144A    5.00000%    20-15.12.28             3 819  000.00        2 956  347.66
                                                          0.10
    USD   CABLE   ONE  INC-144A    4.00000%    20-15.11.30                   1 445  000.00        1 141  550.00
                                                          0.04
    USD   CAESARS    ENTERTAINMENT      INC-144A    4.62500%    21-15.10.29             2 001  000.00        1 761  526.12
                                                          0.06
    USD   CAESARS    ENTERTAINMENT      INC-144A    6.25000%    20-01.07.25             3 821  000.00        3 800  195.37
                                                          0.13
    USD   CALLON   PETROLEUM     CO-144A    7.50000%    22-15.06.30                1 829  000.00        1 775  625.02
                                                          0.06
    USD   CALPINE    CORP-144A     4.50000%    19-15.02.28                    617  000.00         566  338.90
                                                          0.02
                                216/460


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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CALPINE    CORP-144A     5.12500%    19-15.03.28                   2 347  000.00        2 128  348.09

                                                          0.07
    USD   CALPINE    CORP-144A     5.00000%    20-01.02.31                   1 000  000.00         841  734.20
                                                          0.03
    USD   CALUMET    SPECIALTY     PROD  PART  LP/FIN-144A     9.75000%    23-15.07.28          966  000.00         963  665.07
                                                          0.03
    USD   CAMELOT    FINANCE    SA-144A    4.50000%    19-01.11.26                3 890  000.00        3 668  887.34
                                                          0.13
    USD   CAMELOT    RETURN   MERGER   SUB  INC-144A    8.75000%    22-01.08.28           1 536  000.00        1 498  037.79
                                                          0.05
    USD   CAPSTONE    BORROWER    INC-144A    8.00000%    23-15.06.30               3 098  000.00        3 067  050.98
                                                          0.10
    USD   CARGO   AIRCRAFT    MANAGEMENT     INC-144A    4.75000%    20-01.02.28           2 429  000.00        2 160  206.42
                                                          0.07
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     6.00000%    21-01.05.29                   8 097  000.00        7 264  223.55
                                                          0.25
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     9.87500%    20-01.08.27                    205  000.00         213  056.50
                                                          0.01
    USD   CARROLS    RESTAURANT     GROUP   INC-144A    5.87500%    21-01.07.29            1 640  000.00        1 383  146.77
                                                          0.05
    USD   CASCADES    INC/CASCADES      USA  INC-144A    5.37500%    19-15.01.28           1 000  000.00         940  000.00
                                                          0.03
    USD   CASTLE   US HOLDING    CORP-144A     9.50000%    20-15.02.28               600  000.00         339  845.88
                                                          0.01
    USD   CASTLELAKE     AVIATION    FINANCE    DAC-144A    5.00000%    21-15.04.27          1 355  000.00        1 249  987.50
                                                          0.04
    USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    5.00000%    19-15.07.27           2 649  000.00        2 481  489.66
                                                          0.08
    USD   CCO  HOLD  LLC  / CCO  HOLD  CAP  CORP-144A     6.37500%    22-01.09.29          3 432  000.00        3 281  613.20
                                                          0.11
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC  4.50000%    21-01.05.32                    4 909  000.00        4 002  618.44
                                                          0.14
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC-144A    4.25000%    20-01.02.31                 1 150  000.00         945  405.57
                                                          0.03
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.50000%    16-01.05.26           2 152  000.00        2 101  005.99
                                                          0.07
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.00000%    17-01.02.28           2 541  000.00        2 348  217.38
                                                          0.08
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.37500%    19-01.06.29           2 015  000.00        1 841  416.21
                                                          0.06
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.75000%    19-01.03.30           3 359  000.00        2 911  470.02
                                                          0.10
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.50000%    20-15.08.30           6 022  000.00        5 102  422.05
                                                          0.17
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAP-144A      4.75000%    22-01.02.32               2 382  000.00        1 966  602.07
                                                          0.07
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CCO    HOLDINGS    CAP-144A    4.50000%    21-01.06.33          4 193  000.00        3 317  920.90
                                                          0.11
    USD   CD&R  SMOKEY   BUYER   INC-144A    6.75000%    20-15.07.25               3 374  000.00        3 171  629.07
                                                          0.11
            *   *
    USD
        CDI-144A    ESCROW    5.75000%    22-01.04.30                   3 324  000.00        3 087  166.00
                                                          0.11
    USD   CEC  ENTERTAINMENT      INC-144A    6.75000%    21-01.05.26               4 453  000.00        4 281  908.62
                                                          0.15
    USD   CENTURY    COMMUNITIES     INC-144A    3.87500%    21-15.08.29              3 200  000.00        2 782  992.00
                                                          0.10
    USD   CENTURYLINK     INC-144A    5.12500%    19-15.12.26                  2 914  000.00        1 515  280.00
                                                          0.05
    USD   CHART   INDUSTRIES     INC-144A    7.50000%    22-01.01.30               3 318  000.00        3 400  451.14
                                                          0.12
    USD   CHEMOURS    CO/THE-144A     5.75000%    20-15.11.28                  2 511  000.00        2 303  873.11
                                                          0.08
    USD   CHEMOURS    CO/THE-144A     4.62500%    21-15.11.29                   660  000.00         557  086.13
                                                          0.02
    USD   CHENIERE    ENERGY   INC  4.62500%    21-15.10.28                   970  000.00         910  302.55
                                                          0.03
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.00000%    21-01.03.31               770  000.00         685  199.83
                                                          0.02
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    5.62500%    20-15.03.27          4 036  000.00        3 591  216.66
                                                          0.12
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    6.87500%    21-15.04.29          3 270  000.00        2 167  219.64
                                                          0.07
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    6.12500%    21-01.04.30           400  000.00         252  128.96
                                                          0.01
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    4.75000%    17-15.01.28                5 700  000.00        5 268  958.02
                                                          0.18
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    5.50000%    19-01.04.27                1 604  000.00        1 551  570.96
                                                          0.05
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    6.75000%    23-01.05.31                 760  000.00         742  824.00
                                                          0.03
    USD   CINEMARK    USA  INC-144A    8.75000%    20-01.05.25                  331  000.00         334  308.76
                                                          0.01
    USD   CINEMARK    USA  INC-144A    5.25000%    21-15.07.28                 5 615  000.00        4 911  495.36
                                                          0.17
    USD   CIVITAS    RESOURCES     INC-144A    8.75000%    23-01.07.31               1 345  000.00        1 392  075.00
                                                          0.05
    USD   CLARIOS    GLOBAL   LP-144A    6.75000%    23-15.05.28                 4 023  000.00        4 040  955.65
                                                          0.14
    USD   CLARIVATE     SCIENCE    HOLDINGS    CORP-144A     4.87500%    21-01.07.2029          3 632  000.00        3 226  311.41
                                                          0.11
    USD   CLEAR   CHANNEL    WORLDWIDE     HODGS   INC-144A    7.75000%    21-15.04.28          1 260  000.00        1 053  649.80
                                                          0.04
    USD   CLEAR   CHANNEL    WORLDWIDE     HODGS   INC-144A    7.50000%    21-01.06.29          900  000.00         716  408.64
                                                          0.02
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC-144A    6.75000%    23-15.04.30                735  000.00         715  004.91
                                                          0.02
    USD   CLOUD   SOFTWARE    GROUP   INC-144A    6.50000%    22-31.03.29              2 661  000.00        2 395  000.32
                                                          0.08
    USD   CLYDESDALE     ACQUISITION     HOLDINGS-144A      6.62500%    22-15.04.29          1 740  000.00        1 664  617.29
                                                          0.06
    USD   CLYDESDALE     ACQUISITION     HOLDINGS-144A      8.75000%    22-15.04.30          3 120  000.00        2 828  325.24
                                                          0.10
    USD   CNTL  PNT  INC  /CNTL   MRG  SBRDNAT    INC  144A-7.25000%      22-15.06.29         2 942  000.00        2 909  590.63
                                                          0.10
    USD   CNX  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    4.75000%    21-15.04.30              275  000.00         238  358.92
                                                          0.01
    USD   CNX  RESOURCES     CORP-144A     6.00000%    20-15.01.29                3 096  000.00        2 895  758.77
                                                          0.10
    USD   CNX  RESOURCES     CORP-144A     7.37500%    26-15.01.31                1 325  000.00        1 313  792.22
                                                          0.04
    USD   COBRA   ACQUISITIONCO      LLC-144A    6.37500%    21-01.11.29              2 412  000.00        1 640  160.00
                                                          0.06
    USD   COGENT   COMMUNI    GRP  INC-144A    7.00000%    22-15.06.27               5 126  000.00        4 947  275.71
                                                          0.17
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    4.75000%    21-01.09.29                   4 142  000.00        3 190  943.37
                                                          0.11
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    6.00000%    19-01.03.26                   5 020  000.00        4 605  921.28
                                                          0.16
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    8.25000%    19-01.03.27                   2 692  000.00        2 037  910.76
                                                          0.07
                                217/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COMMSCOPE     TECHNOLOGIES      LLC-144A    6.00000%    15-15.06.25              525  000.00         476  086.10

                                                          0.02
    USD   COMMUNICATIONS       SALES   & LEASING    INC-144A    6.50000%    21-15.02.29         1 000  000.00         695  635.20
                                                          0.02
    USD   COMSTOCK    RESOURCES     INC-144A    6.75000%    21-01.03.29               183  000.00         170  696.65
                                                          0.01
    USD   COMSTOCK    RESOURCES     INC-144A    5.87500%    21-15.01.30               849  000.00         751  522.15
                                                          0.03
    USD   CONCENTRIX     CORP  6.65000%    23-02.08.26                     755  000.00         753  710.01
                                                          0.03
    USD   CONNECT    FINCO   SARL  / US FINCO   LLC-144A    6.75000%    19-01.10.26          3 564  000.00        3 416  873.95
                                                          0.12
    USD   COTY  INC-144A    5.00000%    21-15.04.26                     1 170  000.00        1 128  993.17
                                                          0.04
    USD   CP ATLAS   BUYER   INC-144A    7.00000%    20-01.12.28                2 689  000.00        2 219  016.40
                                                          0.08
    USD   CRESCENT    ENERGY   FINANCE    LLC-144A    9.25000%    23-15.02.28             630  000.00         640  836.00
                                                          0.02
    USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN-144A     5.62500%    19-01.05.27          2 739  000.00        2 602  050.00
                                                          0.09
    USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN-144A     6.00000%    21-01.02.29          5 857  000.00        5 520  222.50
                                                          0.19
    USD   CROCS   INC-144A    4.12500%    21-15.08.31                    2 042  000.00        1 644  340.92
                                                          0.06
    USD   CROWN   AMERICAS    LLC  5.25000%    23-01.04.30                   3 674  000.00        3 505  253.18
                                                          0.12
    USD   CROWNROCK     LP / CROWNROCK     FIN  INC-144A    5.62500%    17-15.10.25          3 342  000.00        3 291  870.00
                                                          0.11
    USD   CROWNROCK     LP / CROWNROCK     FINANCE-144A      5.00000%    21-01.05.29           480  000.00         451  364.46
                                                          0.02
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    7.50000%    18-01.04.28                 1 303  000.00         805  015.81
                                                          0.03
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.75000%    19-15.01.30                 6 914  000.00        3 579  219.47
                                                          0.12
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    3.37500%    20-15.02.31                 1 181  000.00         818  066.89
                                                          0.03
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    11.25000%     23-15.05.28                 1 412  000.00        1 396  115.00
                                                          0.05
    USD   CTR  PAR  LP/CARETRUST      CAP  CORP-144A     3.87500%    21-30.06.28            631  000.00         560  883.28
                                                          0.02
    USD   CUSHMAN    & WAKEFIELD     US BORROWER-144A      6.75000%    20-15.05.28          5 597  000.00        5 130  434.08
                                                          0.18
    USD   DAVE  & BUSTER   ’S  INC-144A    7.62500%    20-01.11.25               3 663  000.00        3 700  967.65
                                                          0.13
    USD   DAVITA   INC-144A    3.75000%    20-15.02.31                    1 800  000.00        1 439  347.00
                                                          0.05
    USD   DAVITA   INC-144A    4.62500%    20-01.06.30                    6 471  000.00        5 521  713.35
                                                          0.19
    USD   DELEK   LOGISTICS     PARTNERS    LP-144A    7.12500%    21-01.06.28            2 873  000.00        2 657  525.00
                                                          0.09
    USD   DELUXE   CORP-144A     8.00000%    21-01.06.29                    2 892  000.00        2 429  280.00
                                                          0.08
                    *    *
    USD
        DIAMOND    SPORTS   GRP  LLC-144A    DEFAULTED     6.62500%    19-15.08.27          570  000.00         13 342.46
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        DIAMOND    SPORTS   GRP  LLC-144A    DEFAULTED     5.37500%    22-15.08.26          910  000.00         28 437.50
                                                          0.00
    USD   DIRECTV    FINANCING     CO INC-144A    5.87500%    21-15.08.27              1 404  000.00        1 267  424.31
                                                          0.04
    USD   DISH  DBS  CORP  7.37500%    20-01.07.28                      737  000.00         414  562.50
                                                          0.01
    USD   DISH  DBS  CORP  7.75000%    16-01.07.26                      260  000.00         168  090.00
                                                          0.01
    USD   DISH  DBS  CORP-144A     5.25000%    21-01.12.26                   1 248  000.00        1 022  118.51
                                                          0.03
    USD   DISH  NETWORK    CORP-144A     11.75000%     22-15.11.27                 514  000.00         517  381.06
                                                          0.02
    USD   DORNOCH    DEBT  MERGER   SUB  INC-144A    6.62500%    21-15.10.29             910  000.00         780  186.59
                                                          0.03
    USD   DT MIDSTREAM     INC-144A    4.37500%    21-15.06.31                 1 355  000.00        1 176  330.55
                                                          0.04
    USD   DUN  & BRADSTREET     CORP-144A     5.00000%    21-15.12.29               2 577  000.00        2 268  304.57
                                                          0.08
    USD   DYCOM   INDUSTRIES     INC-144A    4.50000%    21-15.04.29               4 263  000.00        3 852  164.04
                                                          0.13
    USD   EARTHSTONE     ENERGY   HOLDINGS    LLC-144A    8.00000%    22-15.04.27           1 910  000.00        1 890  153.70
                                                          0.06
    USD   EARTHSTONE     ENERGY   HOLDINGS    LLC-144A    9.87500%    23-15.07.31            799  000.00         824  668.55
                                                          0.03
    USD   EDGEWELL    PERSONAL    CARE  CO-144A    5.50000%    20-01.06.28              585  000.00         554  287.50
                                                          0.02
    USD   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-144A    6.75000%    19-07.02.25               2 046  000.00        2 016  118.17
                                                          0.07
    USD   ELASTIC    NV-144A    4.12500%    21-15.07.29                     660  000.00         572  609.73
                                                          0.02
    USD   ELDORADO    GOLD  CORP-144A     6.25000%    21-01.09.29                2 740  000.00        2 462  547.60
                                                          0.08
    USD   ENCINO   ACQUISITION     PARTNERS    HOLDIN-144A     8.50000%    21-01.05.28         2 355  000.00        2 160  189.57
                                                          0.07
    USD   ENERFLEX    LTD-144A    9.00000%    22-15.10.27                   1 771  000.00        1 781  971.35
                                                          0.06
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    4.12500%    21-01.04.29               1 910  000.00        1 670  791.60
                                                          0.06
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    4.75000%    20-15.06.28               5 891  000.00        5 291  472.93
                                                          0.18
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    4.37500%    20-31.03.29               300  000.00         260  046.00
                                                          0.01
    USD   ENERSYS-144A      4.37500%    19-15.12.27                     1 430  000.00        1 325  888.46
                                                          0.05
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     LLC-144A    5.62500%    20-15.01.28                670  000.00         654  997.16
                                                          0.02
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     LLC-144A    6.50000%    22-01.09.30                490  000.00         493  200.19
                                                          0.02
    USD   ENOVA   INTERNATIONAL      INC-144A    8.50000%    17-01.09.24               425  000.00         421  794.81
                                                          0.01
    USD   ENOVA   INTERNATIONAL      INC-144A    8.50000%    18-15.09.25              3 054  000.00        3 008  495.40
                                                          0.10
    USD   ENTEGRIS    ESCROW   CORP-144A     4.75000%    22-15.04.29               1 135  000.00        1 058  840.25
                                                          0.04
    USD   ENTEGRIS    ESCROW   CORP-144A     5.95000%    22-15.06.30               1 768  000.00        1 695  491.33
                                                          0.06
    USD   ENTERCOM    MEDIA   CORP-144A     6.50000%    19-01.05.27                 145  000.00          2 242.61
                                                          0.00
    USD   EQM  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    7.50000%    22-01.06.27              848  000.00         860  624.18
                                                          0.03
    USD   EQM  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    7.50000%    22-01.06.30              859  000.00         885  809.39
                                                          0.03
    USD   EQT  CORP-144A     3.62500%    21-15.05.31                      600  000.00         519  354.00
                                                          0.02
    USD   EQUIPMENTSHARE.COM         INC-144A    9.00000%    23-15.05.28               1 014  000.00        1 005  097.08
                                                          0.03
                                218/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   FAIR  ISAAC   CORP-144A     4.00000%    19-15.06.28                  4 431  000.00        4 066  670.78

                                                          0.14
    USD   FERRELLGAS     LP / FERRELLGAS     FINANCE-144A      5.37500%    21-01.04.26         2 369  000.00        2 230  760.09
                                                          0.08
    USD   FIRSTCASH     INC-144A    4.62500%    20-01.09.28                   3 813  000.00        3 402  450.86
                                                          0.12
    USD   FIRSTCASH     INC-144A    5.62500%    21-01.01.30                   4 180  000.00        3 858  155.88
                                                          0.13
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.50000%    19-15.09.27          1 691  000.00        1 578  548.50
                                                          0.05
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.37500%    21-01.04.31          3 740  000.00        3 210  607.86
                                                          0.11
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY-144A    5.87500%    22-15.04.30           1 318  000.00        1 261  296.08
                                                          0.04
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY-144A    6.12500%    22-15.04.32           2 688  000.00        2 579  561.24
                                                          0.09
    USD   FORESTAR    GROUP   INC-144A    3.85000%    21-15.05.26                3 850  000.00        3 573  785.41
                                                          0.12
    USD   FORTREA    HOLDINGS    INC-144A    7.50000%    23-01.07.30                753  000.00         769  560.73
                                                          0.03
    USD   FREEDOM    MORTGAGE    CORP-144A     8.25000%    18-15.04.25               3 223  000.00        3 184  922.51
                                                          0.11
    USD   FREEDOM    MORTGAGE    CORP-144A     6.62500%    21-15.01.27               2 375  000.00        2 089  607.41
                                                          0.07
    USD   FRONTIER    COMMUNICATIONS       CORP-144A     5.00000%    20-01.05.28             970  000.00         821  985.86
                                                          0.03
    USD   FRONTIER    COMMUNICATIONS       HOLDINGS    L-144A   6.00000%    21-15.01.30          980  000.00         711  857.11
                                                          0.02
    USD   GANNETT    CO INC  5.00000%    19-15.09.29                    1 905  000.00        1 697  831.25
                                                          0.06
    USD   GARDA   WORLD   SECURITY    CORP-144A     9.50000%    19-01.11.27             5 266  000.00        5 154  651.43
                                                          0.18
    USD   GARDA   WORLD   SECURITY    CORP-144A     6.00000%    21-01.06.29             4 017  000.00        3 342  386.63
                                                          0.11
    USD   GARDA   WORLD   SECURITY    CORP-144A     7.75000%    23-15.02.28              717  000.00         713  228.58
                                                          0.02
    USD   GARDEN   SPINCO   CORP-144A     8.62500%    22-20.07.30                1 199  000.00        1 293  993.50
                                                          0.04
    USD   GARTNER    INC-144A    3.62500%    21-15.06.29                    4 191  000.00        3 693  287.32
                                                          0.13
    USD   GENESIS    ENERGY   LP / GENESI   ERGY  FINANCE    8.87500%    23-15.04.30         2 989  000.00        2 981  331.71
                                                          0.10
    USD   GENWORTH    MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    6.50000%    20-15.08.25           2 623  000.00        2 596  860.49
                                                          0.09
    USD   GETTY   IMAGES   INC-144A    9.75000%    19-01.03.27                 4 241  000.00        4 223  404.09
                                                          0.14
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    5.12500%    19-15.12.26               2 046  000.00        1 989  768.35
                                                          0.07
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    4.00000%    20-01.08.28                700  000.00         626  459.36
                                                          0.02
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    3.50000%    20-01.09.28                784  000.00         697  687.72
                                                          0.02
    USD   GGAM  FINANCE    LTD-144A    8.00000%    23-15.06.28                 3 174  000.00        3 217  483.83
                                                          0.11
    USD   GLATFELTER     CORP-144A     4.75000%    21-15.11.29                  1 892  000.00        1 307  845.00
                                                          0.04
    USD   GLOBAL   AIRCRAFT    LEASING    CO-144A    (PIK)   6.50000%    19-15.09.24          1 091  188.00        1 028  346.48
                                                          0.04
    USD   GLOBAL   INFRASTRUCTURE       SOLUTION    INC-144A    5.62500%    21-01.06.29         2 555  000.00        2 151  373.87
                                                          0.07
    USD   GLOBAL   INFRASTRUCTURE       SOLUTIONS-144A       7.50000%    22-15.04.32           840  000.00         710  795.35
                                                          0.02
    USD   GLOBAL   PARTNERS    LP / GLP  FINANCE    CORP  6.87500%    21-15.01.29          2 118  000.00        1 985  773.26
                                                          0.07
    USD   GOEASY   LTD-144A    4.37500%    21-01.05.26                    3 032  000.00        2 768  111.40
                                                          0.09
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO 5.25000%    22-15.07.31                386  000.00         343  544.15
                                                          0.01
    USD   GRAY  ESCROW   INC-144A    7.00000%    18-15.05.27                   250  000.00         216  250.00
                                                          0.01
    USD   GRAY  TELEVISION     INC-144A    4.75000%    20-15.10.30                3 605  000.00        2 536  333.80
                                                          0.09
    USD   GREAT   LAKES   DREDGE   & DOCK  CORP-144A     5.25000%    21-01.06.29            948  000.00         791  580.00
                                                          0.03
    USD   GREYSTAR    REAL  ESTATE   PARTNERS    LLC-144A    5.75000%    17-01.12.25          4 900  000.00        4 817  953.42
                                                          0.16
    USD   GROUP   1 AUTOMOTIVE     INC-144A    4.00000%    20-15.08.28               800  000.00         708  435.04
                                                          0.02
    USD   GRUBHUB    HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-01.07.27               2 289  000.00        1 632  102.78
                                                          0.06
    USD   GYP  HOLDINGS    III  CORP-144A     4.62500%    21-01.05.29               1 276  000.00        1 139  723.20
                                                          0.04
    USD   H&E  EQUIPMENT     SERVICES    INC-144A    3.87500%    20-15.12.28              679  000.00         596  623.45
                                                          0.02
    USD   HANESBRANDS     INC-144A    9.00000%    23-15.02.31                  1 919  000.00        1 962  126.32
                                                          0.07
    USD   HARSCO   CORP-144A     5.75000%    19-31.07.27                    2 675  000.00        2 310  531.25
                                                          0.08
    USD   HARVEST    MIDSTREAM-144A       7.50000%    20-01.09.28                 2 564  000.00        2 519  864.33
                                                          0.09
    USD   HAT  HOLDINGS    I LLC  / II LLC-144A    3.37500%    21-15.06.26            2 468  000.00        2 229  154.19
                                                          0.08
    USD   HAWAIIAN    BRAND   INTELLECTUAL      PROP-144A     5.75000%    21-20.01.26          1 554  031.00        1 466  892.51
                                                          0.05
    USD   HEALTHEQUITY      INC-144A    4.50000%    21-01.10.29                 3 770  000.00        3 377  038.57
                                                          0.12
    USD   HEARTLAND     DENTAL   LLC  / HETLAND    DENTAL   10.50000%     23-30.04.28          1 680  000.00        1 684  200.00
                                                          0.06
    USD   HELIOS   SOFTWARE    HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    21-01.05.28            3 280  000.00        2 839  975.24
                                                          0.10
    USD   HERBALIFE     NTRTON   LTD/HLF    FING  INC-144A    7.87500%    20-01.09.25          2 781  000.00        2 641  906.61
                                                          0.09
    USD   HERC  HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-15.07.27                  618  000.00         593  865.04
                                                          0.02
    USD   HESS  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    4.25000%    21-15.02.30             3 130  000.00        2 746  575.00
                                                          0.09
    USD   HILCORP    ENERGY   I LP/FINANCE     CO-144A    5.75000%    21-01.02.29           3 042  000.00        2 813  850.00
                                                          0.10
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    5.75000%    20-01.05.28          2 619  000.00        2 579  226.55
                                                          0.09
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    3.75000%    20-01.05.29          4 220  000.00        3 759  893.82
                                                          0.13
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    4.00000%    20-01.05.31           505  000.00         440  490.48
                                                          0.01
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    3.62500%    21-15.02.32          3 749  000.00        3 145  986.84
                                                          0.11
    USD   HILTON   GRAND   VACATIONS     BORROWER-144A      5.00000%    21-01.06.29          1 949  000.00        1 741  996.32
                                                          0.06
    USD   HILTON   GRAND   VACATIONS     BORROWER-144A      4.87500%    21-01.07.31          3 006  000.00        2 569  587.11
                                                          0.09
                                219/460


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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   HLF  FIN  SARL/HERBALIFE       INTL  INC-144A    4.87500%    21-01.06.29          3 874  000.00        2 944  240.00

                                                          0.10
    USD   HOLLY   ENERGY   PARTNERS    LP FIN  CORP-144A     5.00000%    20-01.02.28          5 075  000.00        4 746  837.10
                                                          0.16
    USD   HOLOGIC    INC-144A    3.25000%    20-15.02.29                    2 580  000.00        2 257  506.91
                                                          0.08
    USD   HOSPITALITY     PROPERTIES     TRUST   4.50000%    14-15.03.25               932  000.00         878  410.00
                                                          0.03
    USD   HOWARD   HUGHES   CORP-144A     5.37500%    20-01.08.28                1 700  000.00        1 559  750.00
                                                          0.05
    USD   HOWARD   HUGHES   CORP/THE-144A      4.12500%    21-01.02.29               1 900  000.00        1 605  519.00
                                                          0.05
    USD   HOWARD   HUGHES   CORP/THE-144A      4.37500%    21-01.02.31               5 513  000.00        4 535  994.68
                                                          0.16
    USD   HOWARD   MIDSTREAM     ENERGY   PARTNERS-144A      6.75000%    21-15.01.27          3 587  000.00        3 460  142.37
                                                          0.12
    USD   HOWARD   MIDSTREAM     ENERGY-144A     8.87500%    23-15.07.28              1 308  000.00        1 337  560.80
                                                          0.05
    USD   HUB  INTERNATIONAL      LTD-144A    7.00000%    18-01.05.26               3 334  000.00        3 327  209.68
                                                          0.11
    USD   HUGHES   SATELLITE     SYSTEMS    CORP  6.62500%    17-01.08.26              4 519  000.00        4 080  069.53
                                                          0.14
    USD   HUSKY   III  HOLDING    LTD-144A    (PIK)   13.00000%     20-15.02.25            1 308  000.00        1 216  440.00
                                                          0.04
    USD   IAMGOLD    CORP-144A     5.75000%    20-15.10.28                   2 350  000.00        1 803  202.00
                                                          0.06
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     FINANCE    CORP  4.75000%    20-15.09.24              520  000.00         503  050.37
                                                          0.02
    USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC  8.37500%    19-01.05.27                2 000  000.00        1 368  220.22
                                                          0.05
    USD   II-VI   INC-144A    5.00000%    21-15.12.29                     805  000.00         724  500.00
                                                          0.02
    USD   ILIAD   HOLDING    SASU-144A     7.00000%    21-15.10.28                2 672  000.00        2 508  584.22
                                                          0.09
    USD   ILLUMINATE     BUYER   LLC  / ILLUMI   HOLD-144A     9.00000%    20-01.07.28         5 897  000.00        5 389  799.03
                                                          0.18
    USD   IMOLA   MERGER   CORP-144A     4.75000%    21-15.05.29                 3 943  000.00        3 462  076.35
                                                          0.12
    USD   INDEPENDENCE      ENERGY   FINANCE    LLC-144A    7.25000%    21-01.05.26          5 071  000.00        4 997  571.92
                                                          0.17
    USD   INDIGO   MERGER   SUB  INC-144A    2.87500%    21-15.07.26                490  000.00         450  819.78
                                                          0.02
    USD   INGEVITY    CORP-144A     3.87500%    20-01.11.28                   1 155  000.00         996  894.99
                                                          0.03
    USD   INGLES   MARKETS    INC-144A    4.00000%    21-15.06.31                1 000  000.00         846  652.05
                                                          0.03
    USD   INSTALLED     BUILDING    PRODUCTS    INC-144A    5.75000%    19-01.02.28          1 649  000.00        1 561  399.88
                                                          0.05
    USD   INTELLIGENT     PACKGING    LTD  FINCO   INC-144A    6.00000%    20-15.09.28         2 652  000.00        2 346  834.36
                                                          0.08
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAGRANCES-144A       3.26800%    20-15.11.40          725  000.00         509  841.06
                                                          0.02
    USD   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-144A    5.25000%    20-15.01.29          683  000.00         648  851.71
                                                          0.02
    USD   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-144A    4.12500%    21-15.04.26          1 018  000.00         965  424.49
                                                          0.03
    USD   ION  TRADING    TECHNOLOGIES      SARL-144A     5.75000%    21-15.05.28           4 465  000.00        3 884  550.00
                                                          0.13
    USD   IQVIA   INC-144A    5.00000%    19-15.05.27                    1 816  000.00        1 751  172.97
                                                          0.06
    USD   IQVIA   INC-144A    5.70000%    23-15.05.28                    1 272  000.00        1 264  214.32
                                                          0.04
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.87500%    19-15.09.29                 2 204  000.00        1 988  050.76
                                                          0.07
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    5.00000%    20-15.07.28                 3 121  000.00        2 890  092.81
                                                          0.10
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    5.25000%    20-15.07.30                  889  000.00         803  656.98
                                                          0.03
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    5.62500%    20-15.07.32                 2 760  000.00        2 486  492.56
                                                          0.08
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.50000%    20-15.02.31                 1 355  000.00        1 168  166.65
                                                          0.04
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    7.00000%    23-15.02.29                 2 147  000.00        2 154  385.68
                                                          0.07
    USD   ITT  HOLDINGS    LLC-144A    6.50000%    21-01.08.29                 2 659  000.00        2 274  099.35
                                                          0.08
    USD   J2 GLOBAL   INC-144A    4.62500%    20-15.10.30                   1 738  000.00        1 522  938.31
                                                          0.05
    USD   JAZZ  SECURITIES     DAC-144A    4.37500%    21-15.01.29                1 788  000.00        1 589  735.47
                                                          0.05
    USD   JEFFERIES     FINANCE    LLC  / JFIN  CO-144A    5.00000%    21-15.08.28           920  000.00         786  169.17
                                                          0.03
    USD   JELD-WEN    INC-144A    4.87500%    17-15.12.27                   5 161  000.00        4 631  997.50
                                                          0.16
    USD   JONES   DESLAURIERS     INSURANCE     MANAGE-144A     8.50000%    23-15.03.30         1 741  000.00        1 775  854.57
                                                          0.06
    USD   KAISER   ALUMINUM    CORP-144A     4.50000%    21-01.06.31               2 431  000.00        1 987  342.50
                                                          0.07
    USD   KAR  AUCTION    SERVICES    INC-144A    5.12500%    17-01.06.25               430  000.00         419  121.00
                                                          0.01
    USD   KBR  INC-144A    4.75000%    20-30.09.28                     1 417  000.00        1 296  555.00
                                                          0.04
    USD   KEN  GARFF   AUTOMOTIVE     LLC-144A    4.87500%    20-15.09.28              2 766  000.00        2 423  399.29
                                                          0.08
    USD   KENNEDY-WILSON       INC  4.75000%    21-01.03.29                   3 876  000.00        3 158  940.00
                                                          0.11
    USD   KENNEDY-WILSON       INC  4.75000%    21-01.02.30                    680  000.00         530  556.40
                                                          0.02
    USD   KENNEDY-WILSON       INC  5.00000%    21-01.03.31                    500  000.00         387  500.00
                                                          0.01
    USD   KINETIK    HOLDINGS    INC-144A    5.87500%    22-15.06.30               4 950  000.00        4 758  187.50
                                                          0.16
    USD   KORN  FERRY-144A     4.62500%    19-15.12.27                     796  000.00         748  462.16
                                                          0.03
    USD   KRONOS   ACQUISITION     HOLDINGS    INC-144A    7.00000%    20-31.12.27          2 193  000.00        1 930  322.46
                                                          0.07
    USD   LABL  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    10.50000%     19-15.07.27              4 940  000.00        4 704  713.23
                                                          0.16
    USD   LABL  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    6.75000%    19-15.07.26               3 236  000.00        3 174  677.16
                                                          0.11
    USD   LABL  INC-144A    5.87500%    21-01.11.28                     3 773  000.00        3 441  537.19
                                                          0.12
    USD   LADDER   CAPITAL    FIN  HLDG  LLLP/CORP-144A       4.25000%    20-01.02.27          2 196  000.00        1 975  462.70
                                                          0.07
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.12500%    21-31.01.30              2 690  000.00        2 374  049.01
                                                          0.08
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.37500%    21-31.01.32               670  000.00         588  376.04
                                                          0.02
    USD   LBM  ACQUISITION     LLC-144A    6.25000%    20-15.01.29                5 689  000.00        4 905  340.25
                                                          0.17
                                220/460


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   LCM  INVESTMENTS     HOLDINGS    II LLC-144A    4.87500%    21-01.05.29          3 674  000.00        3 205  514.66

                                                          0.11
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.87500%    19-15.11.29                285  000.00         242  438.22
                                                          0.01
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    4.25000%    20-01.07.28               2 851  000.00        2 017  784.13
                                                          0.07
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.62500%    20-15.01.29                342  000.00         225  778.75
                                                          0.01
    USD   LFS  TOPCO   LLC-144A    5.87500%    21-15.10.26                   1 155  000.00        1 028  368.45
                                                          0.04
    USD   LGI  HOMES   INC-144A    4.00000%    21-15.07.29                   2 419  000.00        2 032  207.36
                                                          0.07
    USD   LIFE  TIME  INC-144A    5.75000%    21-15.01.26                   3 891  000.00        3 814  272.98
                                                          0.13
    USD   LIFE  TIME  INC-144A    8.00000%    21-15.04.26                   2 230  000.00        2 229  795.73
                                                          0.08
    USD   LIFEPOINT     HEALTH   INC-144A    4.37500%    20-15.02.27               2 023  000.00        1 744  837.50
                                                          0.06
    USD   LIKEWIZE    CORP-144A     9.75000%    20-15.10.25                   2 285  000.00        2 203  904.67
                                                          0.08
    USD   LIONS   GATE  CAPITAL    HOLDINGS    LLC-144A    5.50000%    21-15.04.29          2 682  000.00        1 834  970.76
                                                          0.06
    USD   LITHIA   MOTORS   INC-144A    4.37500%    20-15.01.31                  650  000.00         558  707.92
                                                          0.02
    USD   LITHIA   MOTORS   INC-144A    3.87500%    21-01.06.29                 1 147  000.00         987  726.78
                                                          0.03
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    4.87500%    16-01.11.24           2 007  000.00        1 979  403.75
                                                          0.07
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    6.50000%    20-15.05.27           1 921  000.00        1 930  791.12
                                                          0.07
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    3.75000%    21-15.01.28           1 005  000.00         900  238.80
                                                          0.03
    USD   LOUISIANA-PACIFIC        CORP-144A     3.62500%    21-15.03.29               1 526  000.00        1 335  330.32
                                                          0.05
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  5.00000%    22-15.04.33                     585  000.00         579  277.18
                                                          0.02
    USD   LPL  HOLDINGS    INC-144A    4.00000%    21-15.03.29                 2 153  000.00        1 929  880.94
                                                          0.07
    USD   LPL  HOLDINGS    INC-144A    4.37500%    21-15.05.31                  117  000.00         102  867.00
                                                          0.00
    USD   LSF11   A5 HOLDCO   LLC-144A    6.62500%    21-15.10.29                2 282  000.00        1 905  403.75
                                                          0.07
    USD   LUMEN   TECHNOLOGIES      INC-144A    5.37500%    21-15.06.29               2 646  000.00        1 173  606.84
                                                          0.04
    USD   M/I  HOMES   INC  3.95000%    21-15.02.30                     2 998  000.00        2 593  270.00
                                                          0.09
    USD   M/I  HOMES   INC  4.95000%    20-01.02.28                     1 370  000.00        1 291  204.59
                                                          0.04
    USD   MACQUARIE     AIRFINANCE     HOLDINGS-144A      8.37500%    23-01.05.28            795  000.00         809  461.05
                                                          0.03
    USD   MADISON    IAQ  LLC-144A    5.87500%    21-30.06.29                  1 518  000.00        1 273  277.45
                                                          0.04
    USD   MAJORDRIVE     HOLDINGS    IV LLC-144A    6.37500%    21-01.06.29             4 501  000.00        3 682  065.56
                                                          0.13
    USD   MARRIOTT    OWNERSHIP     RESORTS    INC  4.75000%    20-15.01.28             1 086  000.00         982  254.42
                                                          0.03
    USD   MARRIOTT    OWNERSHIP     RESORTS    INC-144A    4.50000%    21-15.06.29            405  000.00         351  086.40
                                                          0.01
    USD   MASONITE    INTERNATIONAL      CORP-144A     5.37500%    19-01.02.28            1 075  000.00        1 023  937.50
                                                          0.03
    USD   MASONITE    INTERNATIONAL      CORP-144A     3.50000%    21-15.02.30             492  000.00         414  398.80
                                                          0.01
    USD   MATCH   GROUP   HOLDINGS    II LLC-144A    4.62500%    20-01.06.28             719  000.00         663  256.25
                                                          0.02
    USD   MATCH   GROUP   HOLDINGS    II LLC-144A    3.62500%    21-01.10.31             215  000.00         176  988.00
                                                          0.01
    USD   MATTAMY    GROUP   CORP-144A     5.25000%    19-15.12.27                1 207  000.00        1 141  323.26
                                                          0.04
    USD   MATTHEWS    INTERNATIONAL      CORP-144A     5.25000%    17-01.12.25            6 104  000.00        5 880  001.88
                                                          0.20
    USD   MAUSER   PACKAGING     SOLUTIONS     HOLDING-144A      7.87500%    23-15.08.26         4 418  000.00        4 406  077.15
                                                          0.15
    USD   MAUSER   PACKAGING     SOLUTIONS     HOLD-144A     9.25000%    23-15.04.27          5 548  000.00        5 154  367.17
                                                          0.18
    USD   MAV  ACQUISITION     CORP-144A     8.00000%    21-01.08.29               3 393  000.00        2 917  980.00
                                                          0.10
    USD   MCAFEE   CORP-144A     7.37500%    22-15.02.30                    6 957  000.00        6 011  383.69
                                                          0.21
    USD   MEDLINE    BORROWER    LP-144A    3.87500%    21-01.04.29                5 613  000.00        4 915  147.95
                                                          0.17
    USD   MEDLINE    BORROWER    LP-144A    5.25000%    21-01.10.29                4 186  000.00        3 713  729.24
                                                          0.13
    USD   MEG  ENERGY   CORP-144A     5.87500%    21-01.02.29                  1 000  000.00         958  635.60
                                                          0.03
    USD   MERITAGE    HOMES   CORP-144A     3.87500%    21-15.04.29                3 250  000.00        2 906  193.03
                                                          0.10
    USD   METIS   MERGER   SUB  LLC-144A    6.50000%    21-15.05.29               1 108  000.00         941  676.79
                                                          0.03
    USD   MICROSTRATEGY      INC-144A    6.12500%    21-15.06.28                 2 735  000.00        2 448  123.61
                                                          0.08
    USD   MIDAS   OPCO  HOLDINGS    LLC-144A    5.62500%    21-15.08.29              3 497  000.00        2 975  474.90
                                                          0.10
    USD   MINERAL    RESOURCES     LTD-144A    8.12500%    19-01.05.27                175  000.00         175  154.00
                                                          0.01
    USD   MINERALS    TECHNOLOGIES      INC-144A    5.00000%    20-01.07.28             4 770  000.00        4 408  510.27
                                                          0.15
    USD   MOBIUS   MERGER   SUB  INC-144A    9.00000%    23-01.06.30               1 135  000.00        1 022  126.36
                                                          0.03
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC-144A    3.87500%    20-15.11.30               1 900  000.00        1 625  313.80
                                                          0.06
    USD   MOOG  INC-144A    4.25000%    19-15.12.27                      775  000.00         718  146.00
                                                          0.02
    USD   MPH  ACQUISITION     HOLDINGS    LLC-144A    5.75000%    20-01.11.28            5 185  000.00        3 953  562.50
                                                          0.14
    USD   MUELLER    WATER   PRODUCTS    INC-144A    4.00000%    21-15.06.29              911  000.00         811  731.57
                                                          0.03
    USD   MURPHY   OIL  USA  INC-144A    3.75000%    21-15.02.31                1 829  000.00        1 552  363.75
                                                          0.05
    USD   NABORS   INDUSTRIES     INC-144A    7.37500%    21-15.05.27               4 689  000.00        4 585  748.22
                                                          0.16
    USD   NATIONAL    FINANCIAL     PARTNERS    CORP-144A     4.87500%    21-15.08.28          1 129  000.00        1 015  979.42
                                                          0.03
    USD   NATIONSTAR     MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    6.00000%    20-15.01.27          3 376  000.00        3 226  173.12
                                                          0.11
    USD   NATIONSTAR     MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    20-15.08.28          4 770  000.00        4 320  189.00
                                                          0.15
    USD   NATIONSTAR     MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    5.12500%    20-15.12.30          1 000  000.00         842  704.94
                                                          0.03
    USD   NATIONSTAR     MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    21-15.11.31           540  000.00         458  243.60
                                                          0.02
                                221/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   NAVIENT    CORP  9.37500%    23-25.07.30                      762  000.00         765  810.00

                                                          0.03
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    5.87500%    20-15.03.26                   10 425  000.00        9 805  963.50
                                                          0.34
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    7.75000%    22-15.02.29                   3 435  000.00        3 265  414.05
                                                          0.11
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    8.37500%    23-01.02.28                   1 900  000.00        1 977  748.00
                                                          0.07
    USD   NCR  CORP-144A     5.12500%    21-15.04.29                     5 917  000.00        5 291  271.33
                                                          0.18
    USD   NCR  ESCROW   CORP-144A     5.00000%    20-01.10.28                  2 643  000.00        2 390  826.08
                                                          0.08
    USD   NEPTUNE    BIDCO   UNITED   STATE   INCORP-144A     9.29000%    22-15.04.29          2 119  000.00        1 949  171.47
                                                          0.07
    USD   NESCO   HOLDINGS    II INC-144A    5.50000%    21-15.04.29               4 106  000.00        3 734  407.00
                                                          0.13
    USD   NEW  ENTERPRISE     STONE&LIME     CO INC-144A    5.25000%    21-15.07.28          1 676  000.00        1 558  680.00
                                                          0.05
    USD   NEW  GOLD  INC-144A    7.50000%    20-15.07.27                   1 010  000.00         965  055.00
                                                          0.03
    USD   NEW  RESIDENTIAL     INVESTMENT     CORP-144A     6.25000%    20-15.10.25          2 930  000.00        2 786  034.45
                                                          0.10
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  6.62500%    22-15.09.29                   1 823  000.00        1 821  021.20
                                                          0.06
    USD   NEWS  CORP-144A     3.87500%    21-15.05.29                    1 412  000.00        1 246  908.96
                                                          0.04
    USD   NEWS  CORP-144A     5.12500%    22-15.02.32                     599  000.00         548  085.00
                                                          0.02
    USD   NEXSTAR    BROADCASTING      INC-144A    4.75000%    20-01.11.28               340  000.00         299  650.19
                                                          0.01
    USD   NEXSTAR    BROADCASTING      INC-144A    5.62500%    19-15.07.27              3 598  000.00        3 382  514.70
                                                          0.12
    USD   NEXTERA    ENERGY   PARTNERS    LP-144A    4.50000%    17-15.09.27             1 040  000.00         974  168.00
                                                          0.03
    USD   NGL  ENERGY   OPERATING     LLC-144A    7.50000%    21-01.02.26              1 342  000.00        1 329  738.56
                                                          0.05
    USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-144A     2.00000%    21-09.03.26             605  000.00         540  840.96
                                                          0.02
    USD   NMI  HOLDINGS    INC-144A    7.37500%    20-01.06.25                 1 026  000.00        1 036  079.39
                                                          0.04
    USD   NORDSTROM     INC  4.25000%    21-01.08.31                     1 350  000.00        1 064  610.00
                                                          0.04
    USD   NORTHERN    OIL  AND  GAS  INC-144A    8.12500%    21-01.03.28               991  000.00         983  567.50
                                                          0.03
    USD   NORTHWEST     FIBER   LLC  / FINANCE-144A      6.00000%    21-15.02.28           2 969  000.00        2 345  510.00
                                                          0.08
    USD   NORTONLIFELOCK       INC-144A    6.75000%    22-30.09.27                2 011  000.00        2 018  017.79
                                                          0.07
    USD   NORTONLIFELOCK       INC-144A    7.12500%    22-30.09.30                3 345  000.00        3 370  873.58
                                                          0.12
    USD   NOVA  CHEMICALS     CORP-144A     4.87500%    17-01.06.24                1 658  000.00        1 616  283.53
                                                          0.06
    USD   NOVELIS    CORP-144A     4.75000%    20-30.01.30                   2 405  000.00        2 161  514.91
                                                          0.07
    USD   NRG  ENERGY   INC-144A    5.25000%    19-15.06.29                  1 265  000.00        1 141  630.88
                                                          0.04
    USD   NRG  ENERGY   INC-144A    3.37500%    20-15.02.29                   736  000.00         607  616.43
                                                          0.02
    USD   NUFARM   AUSTRALIA     LTD-144A    5.00000%    22-27.01.30               2 668  000.00        2 379  856.00
                                                          0.08
    USD   OASIS   PETROLEUM     INC-144A    6.37500%    21-01.06.26                2 081  000.00        2 065  201.77
                                                          0.07
    USD   OLYMPUS    WATER   US HOLDING    CORP-144A     9.75000%    23-15.11.28           2 835  000.00        2 742  862.50
                                                          0.09
    USD   OLYMPUS    WATER   US HOLDING    CORP-144A     4.25000%    21-01.10.28           4 937  000.00        3 956  718.66
                                                          0.14
    USD   OLYMPUS    WATER   US HOLDING    CORP-144A     6.2500%    21-01.10.29            2 171  000.00        1 600  266.68
                                                          0.05
    USD   ON SEMICONDUCTOR      CORP-144A     3.87500%    20-01.09.28                920  000.00         833  290.00
                                                          0.03
    USD   OPEN  TEXT  CORP  / OPEN  TEXT-144A     3.87500%    21-01.12.29             5 232  000.00        4 425  675.55
                                                          0.15
    USD   OPEN  TEXT  CORP  / OPEN  TEXT-144A     4.12500%    21-01.12.31             3 311  000.00        2 744  478.96
                                                          0.09
    USD   OPEN  TEXT  CORP-144A     3.87500%    20-15.02.28                  9 051  000.00        8 050  793.91
                                                          0.28
    USD   ORGANON    FINANCE    1 LLC-144A    4.12500%    21-30.04.28               1 169  000.00        1 047  589.53
                                                          0.04
    USD   ORGANON    FINANCE    1 LLC-144A    5.12500%    21-30.04.31               5 382  000.00        4 562  258.59
                                                          0.16
    USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC/CORP-144A      5.00000%    19-15.08.27          4 266  000.00        3 943  383.75
                                                          0.13
    USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC  / OUTFR-144A     4.25000%    21-15.01.29          557  000.00         472  781.60
                                                          0.02
    USD   OWENS-BROCKWAY       GLASS   CONTAINER     INC-144A    6.62500%    20-13.05.27         2 755  000.00        2 739  369.08
                                                          0.09
    USD   OWENS-BROCKWAY       GLASS   CONTAINER-144A       7.25000%    23-15.05.31           1 643  000.00        1 669  649.46
                                                          0.06
    USD   PARK  INTERMEDIATE      HOLDINGS/PK     DOME-144A     5.87500%    20-01.10.28         2 249  000.00        2 074  702.50
                                                          0.07
    USD   PARK  INTERMEDIATE      HOLDINGS    LLC-144A    4.87500%    21-15.05.29           3 693  000.00        3 226  758.75
                                                          0.11
    USD   PARK  RIVER   HOLDINGS    INC-144A    6.75000%    21-01.08.29              1 730  000.00        1 401  515.07
                                                          0.05
    USD   PARKLAND    CORP-144A     4.50000%    21-01.10.29                   3 712  000.00        3 275  744.27
                                                          0.11
    USD   PARKLAND    CORP-144A     4.62500%    21-01.05.30                   3 590  000.00        3 150  411.93
                                                          0.11
    USD   PATRICK    INDUSTRIES     INC-144A    4.75000%    21-01.05.29               3 700  000.00        3 193  614.89
                                                          0.11
    USD   PATTERN    ENERGY   OPERATIONS     LP/INC-144A     4.50000%    20-15.08.28          1 952  000.00        1 773  636.59
                                                          0.06
    USD   PENN  NATIONAL    GAMING   INC-144A    5.62500%    17-15.01.27               765  000.00         719  517.29
                                                          0.02
    USD   PENNYMAC    FINANCIAL     SERVICES    INC-144A    5.37500%    20-15.10.25          3 650  000.00        3 487  976.50
                                                          0.12
    USD   PENNYMAC    FINANCIAL     SERVICES    INC-144A    4.25000%    21-15.02.29          1 920  000.00        1 585  035.45
                                                          0.05
    USD   PENNYMAC    FINANCIAL     SERVICES    INC-144A    5.75000%    21-15.09.31          3 310  000.00        2 800  063.41
                                                          0.10
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    5.50000%    19-15.10.27              892  000.00         863  720.74
                                                          0.03
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    6.87500%    20-01.05.25             2 328  000.00        2 327  638.23
                                                          0.08
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    4.25000%    21-01.08.29             1 724  000.00        1 531  459.03
                                                          0.05
    USD   PERMIAN    RESOURCES     OPERATING     LLC-144A    5.87500%    21-01.07.29          1 548  000.00        1 475  321.86
                                                          0.05
    USD   PGT  ESCROW   ISSUER   INC-144A    4.37500%    21-01.10.29               1 350  000.00        1 252  314.00
                                                          0.04
                                222/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PHH  MORTGAGE    CORP-144A     7.87500%    21-15.03.26                 3 731  000.00        3 358  644.22

                                                          0.11
    USD   PIKE  CORP-144A     5.50000%    20-01.09.28                    4 228  000.00        3 805  200.00
                                                          0.13
    USD   PITNEY   BOWES   INC-144A    6.87500%    21-15.03.27                  940  000.00         710  105.55
                                                          0.02
    USD   PMHC  II INC-144A    9.00000%    22-15.02.30                    550  000.00         448  937.50
                                                          0.02
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    17-01.03.27                 1 531  000.00        1 500  326.57
                                                          0.05
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-15.12.29                  700  000.00         650  074.95
                                                          0.02
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    20-15.04.30                 5 514  000.00        4 859  086.23
                                                          0.17
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    4.50000%    21-15.09.31                 4 080  000.00        3 473  666.63
                                                          0.12
    USD   PRECISION     DRILLING    CORP-144A     7.12500%    17-15.01.26              2 116  000.00        2 096  680.92
                                                          0.07
    USD   PRECISION     DRILLING    CORP-144A     6.87500%    21-15.01.29               760  000.00         716  657.20
                                                          0.02
    USD   PREMIER    ENTMT-144A     5.625000    21-01.09.29                    645  000.00         488  587.50
                                                          0.02
    USD   PRESIDIO    HOLDINGS    INC-144A    8.25000%    20-01.02.28               2 089  000.00        2 025  953.35
                                                          0.07
    USD   PRESTIGE    BRANDS   INC-144A    3.75000%    21-01.04.31                3 534  000.00        2 968  560.00
                                                          0.10
    USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    5.75000%    19-15.04.26         1 386  000.00        1 358  853.11
                                                          0.05
    USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    6.25000%    20-15.01.28          694  000.00         653  352.80
                                                          0.02
    USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    3.37500%    20-31.08.27         1 565  000.00        1 381  499.37
                                                          0.05
    USD   PROG  HOLDINGS    INC-144A    6.00000%    21-15.11.29                 2 232  000.00        2 020  030.13
                                                          0.07
    USD   QUICKEN    LOANS   LLC-144A    2.87500%    21-15.10.26                 1 519  000.00        1 351  910.00
                                                          0.05
    USD   RACKSPACE     TECHNOLOGY     GLOBAL   INC-144A    5.37500%    20-01.12.28          1 784  000.00         493  980.68
                                                          0.02
    USD   RACKSPACE     TECHNOLOGY     GLOBAL   INC-144A    3.50000%    21-15.02.28          2 516  000.00        1 125  384.05
                                                          0.04
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP-144A     4.75000%    22-15.02.30               1 830  000.00        1 681  953.00
                                                          0.06
    USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A     5.75000%    21-15.01.29              1 190  000.00         880  548.59
                                                          0.03
    USD   RENT-A-CENTER      INC/TX-144A     6.37500%    21-15.02.29               3 611  000.00        3 313  128.61
                                                          0.11
    USD   RITCHIE    BROS  HOLDING    INC-144A    7.75000%    23-15.03.31              2 409  000.00        2 510  669.48
                                                          0.09
    USD   ROBLOX   CORP-144A     3.87500%    21-01.05.30                    925  000.00         777  115.20
                                                          0.03
    USD   ROCKCLIFF     ENERGY   II LLC-144A    5.50000%    21-15.10.29              1 318  000.00        1 206  954.62
                                                          0.04
    USD   ROCKET   SOFTWARE    INC-144A    6.50000%    21-15.02.29                3 455  000.00        2 951  073.05
                                                          0.10
    USD   ROLLER   BEARING    CO OF AMERICA    INC-144A    4.37500%    21-15.10.29          1 367  000.00        1 218  338.75
                                                          0.04
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    4.25000%    21-01.07.26            2 552  000.00        2 372  026.84
                                                          0.08
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    5.50000%    21-31.08.26            1 300  000.00        1 246  754.08
                                                          0.04
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    5.3750%    22-15.07.27             4 897  000.00        4 656  187.52
                                                          0.16
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    11.62500%     22-15.08.27            1 740  000.00        1 899  942.54
                                                          0.06
    USD   RYAN  SPECIALTY     GROUP   LLC-144A    4.37500%    22-01.02.30              1 235  000.00        1 092  656.54
                                                          0.04
    USD   SBA  COMMUNICATIONS       CORP  3.12500%    22-01.02.29                 925  000.00         779  865.74
                                                          0.03
    USD   SCIENCE    APPLICATIONS      INTRNTNL    CORP-144A     4.87500%    20-01.04.28         3 093  000.00        2 907  407.68
                                                          0.10
    USD   SCIENTIFIC     GAMES   HOLDINGS    LTD-144A    6.62500%    22-01.03.30           1 831  000.00        1 622  375.86
                                                          0.06
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN   4.09100%    20-01.06.29                   1 085  000.00         953  472.51
                                                          0.03
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN   4.12500%    20-15.01.31                   1 300  000.00        1 059  838.00
                                                          0.04
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN-144A     8.25000%    23-15.12.29                1 630  000.00        1 707  099.00
                                                          0.06
    USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN-144A     8.50000%    23-15.07.31                 100  000.00         104  402.00
                                                          0.00
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     6.12500%    23-01.02.28                  1 249  000.00        1 243  390.24
                                                          0.04
    USD   SEAWORLD    PARKS   & ENTERTAINMENT      INC-144A    8.75000%    20-01.05.25          364  000.00         368  581.54
                                                          0.01
    USD   SEAWORLD    PARKS   & ENTERTAINMENT      INC-144A    5.25000%    21-15.08.29         2 455  000.00        2 209  500.00
                                                          0.08
    USD   SELECT   MEDICAL    CORP-144A     6.25000%    19-15.08.26                2 055  000.00        2 037  488.11
                                                          0.07
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    5.00000%    15-01.10.25               550  000.00         536  159.47
                                                          0.02
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    5.87500%    22-01.09.30              1 739  000.00        1 675  836.91
                                                          0.06
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      INC-144A    4.37500%    19-15.02.30              1 060  000.00         942  552.74
                                                          0.03
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   3.95000%    17-15.01.28                3 087  000.00        2 417  695.19
                                                          0.08
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   4.37500%    18-15.02.30                1 054  000.00         783  616.22
                                                          0.03
    USD   SHIFT4   PAYMENTS    LLC  / SHIFT4   PAY-144A    4.62500%    20-01.11.26          3 990  000.00        3 769  951.50
                                                          0.13
    USD   SILGAN   HOLDINGS    INC  4.12500%    20-01.02.28                  1 804  000.00        1 639  070.73
                                                          0.06
    USD   SIMMONS    FOODS   INC-144A    4.62500%    21-01.03.29                 5 116  000.00        4 271  860.00
                                                          0.15
    USD   SINCLAIR    TELEVISION     GROUP   INC-144A    5.50000%    19-01.03.30           2 663  000.00        1 405  451.51
                                                          0.05
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    4.00000%    21-15.07.28                4 285  000.00        3 728  301.80
                                                          0.13
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    3.12500%    21-01.09.26                3 804  000.00        3 432  349.20
                                                          0.12
    USD   SIX  FLAGS   ENTERTAINMENT      CORP-144A     7.25000%    23-15.05.31            1 506  000.00        1 438  664.48
                                                          0.05
    USD   SLM  CORP  3.12500%    21-02.11.26                       2 500  000.00        2 199  825.00
                                                          0.08
    USD   SMBC  AVIATION    CAPITAL    FINANCE    DAC-144A    5.45000%    23-03.05.28          525  000.00         519  485.18
                                                          0.02
    USD   SMYRNA   READY   MIX  CONCRETE-144A      6.00000%    20-01.11.28             1 388  000.00        1 323  056.59
                                                          0.05
    USD   SOLARIS    MIDSTREAM     HOLDINGS    LLC-144A    7.62500%    21-01.04.26           5 738  000.00        5 625  391.75
                                                          0.19
                                223/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SONIC   AUTOMOTIVE     INC-144A    4.62500%    21-15.11.29               1 461  000.00        1 251  691.14

                                                          0.04
    USD   SONIC   AUTOMOTIVE     INC-144A    4.87500%    21-15.11.31               2 490  000.00        2 067  095.54
                                                          0.07
    USD   SOTHEBY    BIDFAIR    HOLDINGS    INC-144A    5.87500%    21-01.06.29            3 436  000.00        2 662  900.00
                                                          0.09
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 5.37500%    21-01.02.29                 1 555  000.00        1 468  348.51
                                                          0.05
    USD   SPECIALTY     BUILDING    PRODCTS    HLD  LLC-144A    6.37500%    20-30.09.26         6 127  000.00        5 831  038.94
                                                          0.20
    USD   SPECTRUM    BRANDS   INC-144A    5.00000%    19-01.10.29                 427  000.00         384  300.00
                                                          0.01
    USD   SPECTRUM    BRANDS   INC-144A    3.87500%    21-15.03.31                1 000  000.00         824  756.45
                                                          0.03
    USD   SPEEDY   GROUP   HOLDINGS    CORP-144A     7.50000%    21-01.08.28             1 143  000.00         260  032.50
                                                          0.01
    USD   SPIRIT   AEROSYSTEMS     INC-144A    7.50000%    20-15.04.25               2 819  000.00        2 817  730.88
                                                          0.10
    USD   SRS  DISTRIBUTION      INC-144A    6.00000%    21-01.12.29               2 242  000.00        1 944  935.00
                                                          0.07
    USD   SS&C  TECHNOLOGIES      INC-144A    5.50000%    19-30.09.27               3 544  000.00        3 423  789.51
                                                          0.12
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     4.75000%    17-15.01.28              377  000.00         351  242.27
                                                          0.01
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     4.37500%    20-15.07.30             4 534  000.00        3 935  897.66
                                                          0.13
    USD   STARWOOD    PROPERTY    TRUST   INC-144A    3.62500%    21-15.07.26            5 299  000.00        4 689  826.17
                                                          0.16
    USD   STARWOOD    PROPERTY    TRUST   INC-144A    4.37500%    22-15.01.27            6 534  000.00        5 798  925.00
                                                          0.20
    USD   STATION    CASINOS    LLC-144A    4.50000%    20-15.02.28                3 801  000.00        3 447  773.07
                                                          0.12
    USD   STATION    CASINOS    LLC-144A    4.62500%    21-01.12.31                3 360  000.00        2 839  200.00
                                                          0.10
    USD   STRATHCONA     RESOURCES     LTD-144A    6.87500%    21-01.08.26              2 520  000.00        2 212  633.29
                                                          0.08
    USD   SUBURBAN    PROPANE    PARTN/ENERGY      FIN-144A    5.00000%    21-01.06.31          3 529  000.00        3 011  825.23
                                                          0.10
    USD   SUMMIT   MATERIALS     LLC/FIN    CORP-144A     5.25000%    20-15.01.29           1 126  000.00        1 062  279.66
                                                          0.04
    USD   SUMMIT   MIDSTREAM     FINANCE    CORP-144A     8.50000%    21-15.10.26           3 358  000.00        3 299  195.07
                                                          0.11
    USD   SUNCOKE    ENERGY   INC-144A    4.87500%    21-30.06.29                1 600  000.00        1 377  777.58
                                                          0.05
    USD   SUNOCO   LP / SUNOCO   FINANCE    CORP  4.50000%    21-15.05.29             7 684  000.00        6 899  440.55
                                                          0.24
    USD   SUNOCO   LP / SUNOCO   FINANCE    CORP  4.50000%    22-30.04.30             5 627  000.00        4 988  967.97
                                                          0.17
    USD   SUPERIOR    PLUS/SUPE     GEN  PARTNER    INC-144A    4.50000%    21-15.03.29         1 955  000.00        1 718  335.66
                                                          0.06
    USD   TALLGRASS     ENERGY   PARTNERS-144A      6.00000%    21-01.09.31              715  000.00         622  021.84
                                                          0.02
    USD   TALLGRASS     ENRGY   PART  LP/FIN   CORP-144A     7.50000%    20-01.10.25           614  000.00         615  074.50
                                                          0.02
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    5.75000%    19-15.01.28          2 920  000.00        2 846  314.94
                                                          0.10
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    5.12500%    20-01.08.30          3 180  000.00        2 968  530.00
                                                          0.10
    USD   TECHNIPFMC     PLC-144A    6.50000%    21-01.02.26                   460  000.00         451  988.44
                                                          0.02
    USD   TELESAT    CANADA/TELESAT       LLC-144A    4.87500%    19-01.06.27             1 682  000.00         986  357.77
                                                          0.03
    USD   TEMPUR   SEALY   INTERNATIONAL      INC-144A    4.00000%    21-15.04.29           5 555  000.00        4 815  137.32
                                                          0.16
    USD   TEMPUR   SEALY   INTERNATIONAL      INC-144A    3.87500%    21-15.10.31           1 990  000.00        1 610  642.12
                                                          0.06
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     6.75000%    23-15.05.31                750  000.00         744  987.24
                                                          0.03
    USD   TOPBUILD    CORP-144A     3.62500%    21-15.03.29                    489  000.00         428  753.21
                                                          0.01
    USD   TOPBUILD    CORP-144A     4.12500%    21-15.02.32                   1 120  000.00         960  960.00
                                                          0.03
    USD   TOWNSQUARE     MEDIA   INC-144A    6.87500%    21-01.02.26               3 344  000.00        3 222  780.00
                                                          0.11
    USD   TRANSOCEAN     INC-144A    8.00000%    20-01.02.27                  5 120  000.00        4 934  860.80
                                                          0.17
    USD   TRANSOCEAN     INC-144A    11.50000%     20-30.01.27                   440  000.00         461  391.70
                                                          0.02
    USD   TRANSOCEAN     INC-144A    8.75000%    23-15.02.30                  3 015  000.00        3 130  263.45
                                                          0.11
    USD   TRAVEL   + LEISURE    CO-144A    4.50000%    21-01.12.29                 761  000.00         653  976.89
                                                          0.02
    USD   TRIMAS   CORP-144A     4.12500%    21-15.04.29                    805  000.00         710  428.93
                                                          0.02
    USD   TRINET   GROUP   INC-144A    3.50000%    21-01.03.29                 4 636  000.00        4 044  910.00
                                                          0.14
    USD   TRINSEO    MATERIALS     OPERATING     SCA-144A    5.12500%    21-01.04.29          1 889  000.00        1 110  580.88
                                                          0.04
    USD   TRIUMPH    GROUP   INC-144A    9.00000%    23-15.03.28                  770  000.00         790  893.35
                                                          0.03
    USD   TRONOX   INC-144A    4.62500%    21-15.03.29                    1 460  000.00        1 210  308.21
                                                          0.04
    USD   TTM  TECHNOLOGIES      INC-144A    4.00000%    21-01.03.29               2 348  000.00        2 001  670.00
                                                          0.07
    USD   TUTOR   PERINI   CORP-144A     6.87500%    17-01.05.25                 1 600  000.00        1 370  615.44
                                                          0.05
    USD   UNISYS   CORP-144A     6.87500%    20-01.11.27                    6 057  000.00        4 945  419.36
                                                          0.17
    USD   UNITED   AIRLINES    INC-144A    4.37500%    21-15.04.26                 921  000.00         872  037.52
                                                          0.03
    USD   UNITED   NATURAL    FODDS   INC-144A    6.75000%    20-15.10.28              2 876  000.00        2 395  823.04
                                                          0.08
    USD   UNITI   GROUP   LP/FINANCE/CAPITAL-144A           10.50000%     23-15.02.28           810  000.00         805  156.35
                                                          0.03
    USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    6.62500%    20-01.06.27            1 800  000.00        1 751  338.76
                                                          0.06
    USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    7.37500%    22-30.06.30            3 927  000.00        3 822  211.53
                                                          0.13
    USD   UPC  BROADBAND     FINCO   BV-144A    4.87500%    21-15.07.31               1 133  000.00         951  542.78
                                                          0.03
    USD   URBAN   ONE  INC-144A    7.37500%    21-01.02.28                   4 420  000.00        3 901  710.80
                                                          0.13
    USD   US ACUTE   CARE  SOLUTIONS     LLC-144A    6.37500%    21-01.03.26            3 432  000.00        2 998  984.56
                                                          0.10
    USD   US FOODS   INC-144A    4.62500%    21-01.06.30                   2 963  000.00        2 665  067.98
                                                          0.09
    USD   USA  COMPRESSION     PARTNERS    LLC  6.87500%    19-01.04.26              2 797  000.00        2 771  835.67
                                                          0.09
    USD   VALARIS    LTD-144A    8.37500%    23-30.04.30                    1 690  000.00        1 727  247.60
                                                          0.06
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     5.50000%    17-01.11.25            3 714  000.00        3 342  600.00
                                                          0.11
                                224/460


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   VALVOLINE     INC-144A    3.62500%    20-15.06.31                   5 650  000.00        4 652  831.50

                                                          0.16
    USD   VALVOLINE     INC-144A    4.25000%    20-15.02.30                    534  000.00         525  322.50
                                                          0.02
    USD   VAREX   IMAGING    CORP-144A     7.87500%    20-15.10.27                1 590  000.00        1 590  000.00
                                                          0.05
    USD   VENTURE    GLOBAL   CALCASIEU     PASS  LLC-144A    3.87500%    21-15.08.29          1 700  000.00        1 472  041.90
                                                          0.05
    USD   VENTURE    GLOBAL   CALCASIEU     PASS  LLC-144A    4.12500%    21-15.08.31          835  000.00         708  274.88
                                                          0.02
    USD   VENTURE    GLOBAL   LNG  INC-144A    8.12500%    23-01.06.28               1 120  000.00        1 138  346.84
                                                          0.04
    USD   VERSCEND    ESCROW   CORP-144A     9.75000%    18-15.08.26               5 851  000.00        5 867  651.94
                                                          0.20
    USD   VERTIV   GROUP   CORP-144A     4.12500%    21-15.11.28                 1 728  000.00        1 551  176.70
                                                          0.05
    USD   VIASAT   INC-144A    6.50000%    20-15.07.28                    2 036  000.00        1 567  720.00
                                                          0.05
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    4.62500%    22-15.06.25         1 464  000.00        1 421  441.52
                                                          0.05
    USD   VIDEOTRON     LTD  / VIDEOTRON     LTEE-144A     3.62500%    21-15.06.29           2 245  000.00        1 953  150.00
                                                          0.07
    USD   VISTA   OUTDOOR    INC-144A    4.50000%    21-15.03.29                 1 800  000.00        1 530  846.00
                                                          0.05
    USD   VISTAJET    MALTA   FIN  PLC/XO   MANAGE-144A     9.50000%    23-01.06.28           770  000.00         735  380.80
                                                          0.03
    USD   VISTAJET    MALTA   FINANCE    PLC-144A    6.37500%    22-01.02.30              855  000.00         723  732.02
                                                          0.02
    USD   VISTAJET    MALTA   FINANCE-144A      7.87500%    22-01.05.27               1 914  000.00        1 774  694.29
                                                          0.06
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    5.00000%    19-31.07.27              2 120  000.00        1 997  210.15
                                                          0.07
    USD   VM CONSOLIDATED      INC-144A    5.50000%    21-15.04.29                2 033  000.00        1 865  471.59
                                                          0.06
    USD   VMED  O2 UK FINANCING     I PLC-144A    4.75000%    21-15.07.31             3 681  000.00        3 107  204.62
                                                          0.11
    USD   WABASH   NATIONAL    CORP-144A     4.50000%    21-15.10.28               2 120  000.00        1 786  100.00
                                                          0.06
    USD   WARNERMEDIA     HOLDINGS    INC  4.05400%    23-15.03.29                 285  000.00         261  539.15
                                                          0.01
    USD   WATCO   COS  LLC  / WATCO   FINANCE    CORP-144A     6.50000%    20-15.06.27         4 506  000.00        4 317  468.96
                                                          0.15
    USD   WEEKLEY    HOMES   LLC  / WEEKLEY    FIN-144A    4.87500%    20-15.09.28          1 975  000.00        1 772  648.53
                                                          0.06
    USD   WESCO   DISTRIBUTION      INC-144A    7.25000%    20-15.06.28               2 509  000.00        2 558  628.02
                                                          0.09
    USD   WHITE   CAP  BUYER   LLC-144A    6.87500%    20-15.10.28                2 082  000.00        1 875  698.29
                                                          0.06
    USD   WILLIAMS    SCOTSMAN    INTL  INC-144A    6.12500%    20-15.06.25              824  000.00         818  689.10
                                                          0.03
    USD   WINDSOR    HOLDINGS    III  LLC-144A    8.50000%    23-15.06.30              4 786  000.00        4 809  930.00
                                                          0.16
    USD   WINDSTREAM     ESCROW   LLC/FINANCE     CORP-144A     7.75000%    20-15.08.28         2 527  000.00        2 128  393.04
                                                          0.07
    USD   WMG  ACQUISITION     CORP-144A     3.00000%    20-15.02.31               1 568  000.00        1 281  855.68
                                                          0.04
    USD   WMG  ACQUISITION     CORP-144A     3.75000%    21-01.12.29               1 275  000.00        1 113  382.20
                                                          0.04
    USD   WORLD   ACCEPTANCE     CORP-144A     7.00000%    21-01.11.26               1 580  000.00        1 386  939.33
                                                          0.05
    USD   WR GRACE   HOLDINGS    LLC-144A    4.87500%    21-15.06.27                754  000.00         710  740.27
                                                          0.02
    USD   WR GRACE   HOLDINGS    LLC-144A    7.37500%    23-01.03.31                494  000.00         491  962.62
                                                          0.02
    USD   WR GRACE   HOLDINGS    SA DE CV-144A    5.62500%    21-15.08.29             4 901  000.00        4 135  904.89
                                                          0.14
    USD   WW INTERNATIONAL      INC-144A    4.50000%    21-15.04.29               2 730  000.00        1 938  300.00
                                                          0.07
    USD   WYNDHAM    DESTINATIONS      INC-144A    6.62500%    20-31.07.26              1 102  000.00        1 096  974.88
                                                          0.04
    USD   WYNDHAM    HOTELS   & RESORTS    INC-144A    4.37500%    20-15.08.28            2 337  000.00        2 138  812.42
                                                          0.07
    USD   WYNN  LAS  VEGAS   LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.25000%    17-15.05.27          2 950  000.00        2 803  750.80
                                                          0.10
    USD   WYNN  RESORTS    FINANCE    LLC  / CAP  CO-144A    5.12500%    19-01.10.29          1 905  000.00        1 723  792.97
                                                          0.06
    USD   WYNN  RESORTS    FINANCE/WYNN      RESORTS-144A      7.12500%    23-15.02.31          490  000.00         489  657.15
                                                          0.02
    USD   XEROX   HOLDINGS    CORP-144A     5.00000%    20-15.08.25                 955  000.00         916  259.08
                                                          0.03
    USD   XEROX   HOLDINGS    CORP-144A     5.50000%    20-15.08.28                3 200  000.00        2 808  236.86
                                                          0.10
    USD   XHR  LP-144A    4.87500%    21-01.06.29                      1 439  000.00        1 251  788.02
                                                          0.04
    USD   XHR  LP-144A    6.37500%    20-15.08.25                      2 460  000.00        2 418  574.90
                                                          0.08
    USD   YUM  BRANDS   INC-144A    4.75000%    19-15.01.30                  2 940  000.00        2 742  167.40
                                                          0.09
    USD   ZAYO  GROUP   HOLDINGS    INC-144A    4.00000%    20-01.03.27              3 562  000.00        2 547  385.67
                                                          0.09
    USD   ZAYO  GROUP   HOLDINGS    INC-144A    6.12500%    20-01.03.28              2 750  000.00        1 695  474.00
                                                          0.06
    USD   ZIPRECRUITER      INC  5.00000%    22-15.01.30                    2 140  000.00        1 824  350.00
                                                          0.06
    USD   ZOOMINFO    TECHNOLOGIES      LLC-144A    3.87500%    21-01.02.29             8 377  000.00        7 195  289.28
                                                          0.25
    米ドル合計                                            1 300  852  974.27
                                                         44.55
    ノート、固定利付債合計                                            1 300  852  974.27
                                                         44.55
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.01700%    14-26.06.24              2 552  000.00        2 493  419.97
                                                          0.08
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.71000%    16-15.01.26              4 746  000.00        4 581  891.96
                                                          0.16
    USD   MINERAL    RESOURCES     LTD-144A    8.00000%    22-01.11.27                670  000.00         672  428.95
                                                          0.02
    USD   MINERAL    RESOURCES     LTD-144A    8.50000%    22-01.05.30               3 063  000.00        3 094  808.62
                                                          0.11
    米ドル合計                                             10 842  549.50
                                                          0.37
    中期債券、固定利付債合計                                             10 842  549.50
                                                          0.37
                                225/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   UNICREDIT     SPA-144A-SUB      5.459%/VAR     20-30.06.35                 620  000.00         541  133.53
                                                          0.02
    米ドル合計                                              541  133.53
                                                          0.02
    中期債券、変動利付債合計                                              541  133.53
                                                          0.02
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   EMERALD    DEBT  MERGER   SUB  LLC-REG-S     6.37500%    23-15.12.30            2 180  000.00        2 403  559.00
                                                          0.08
    EUR   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-REG-S    4.37500%    19-15.05.26          785  000.00         839  536.70
                                                          0.03
    ユーロ合計                                              3 243  095.70
                                                          0.11
    GBP

    GBP   PINEWOOD    FINANCE-REG-S      3.62500%    21-15.11.27                  375  000.00         409  526.22
                                                          0.02
    英ポンド合計                                              409  526.22
                                                          0.02
    USD

    USD   CAESARS    ENTERTAINMENT      INC-144A    7.00000%    23-15.02.30              510  000.00         515  110.87
                                                          0.02
    USD   CVR  ENERGY   INC-144A    5.75000%    20-15.02.28                   628  000.00         566  770.00
                                                          0.02
    USD   DELEK   LOGISTICS     PARTNERS    LP 6.75000%    18-15.05.25               2 163  000.00        2 121  189.21
                                                          0.07
    USD   EMERALD    DEBT  MERGER   SUB  LLC-144A    6.62500%    23-15.12.30            2 605  000.00        2 588  718.75
                                                          0.09
    USD   HESS  MIDSTREAM     OPERATIONS-144A       5.50000%    22-15.10.30             3 370  000.00        3 167  800.00
                                                          0.11
    USD   HUDBAY   MINERALS    INC-144A    6.12500%    20-01.04.29                1 630  000.00        1 555  443.80
                                                          0.05
    USD   RAND  PARENT   LLC-144A    8.50000%    23-15.02.30                  1 562  000.00        1 468  769.53
                                                          0.05
    USD   TEGNA   INC  4.62500%    20-15.03.28                        455  000.00         407  225.00
                                                          0.01
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  4.87500%    19-01.01.26                 2 228  000.00        2 156  370.36
                                                          0.07
    USD   WARRIOR    MET  COAL  INC-144A    7.87500%    21-01.12.28               1 580  000.00        1 593  983.33
                                                          0.06
    米ドル合計                                             16 141  380.85
                                                          0.55
    債券、固定利付債合計                                             19 794  002.77
                                                          0.68
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                            1 332  030  660.07
                                                         45.62
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券

    および短期金融商品
    株式
    ルクセンブルグ

    USD   INTELSAT    EMERGENCE     NPV  REG  S                    58 608.00        1 191  676.46
                                                          0.04
    USD   REORGANIZED     ISA  S.A.                        1 600  000.00         16 000.00
                                                          0.00
    ルクセンブルグ合計                                              1 207  676.46
                                                          0.04
    株式合計                                              1 207  676.46
                                                          0.04
    新株引受権

    ルクセンブルグ

    USD   INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA RIGHTS   PRP                 6 136.00         34 901.57
                                                          0.00
    USD   INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA RIGHTS   PRP                 6 136.00         24 930.57
                                                          0.00
    ルクセンブルグ合計                                               59 832.14
                                                          0.00
    新株引受権合計                                               59 832.14
                                                          0.00
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   BEACON   ROOFING    SUPPLY   INC-144A    6.50000%    23-01.08.30             1 649  000.00        1 653  122.50
                                                          0.06
    USD   COTY  INC/HFC    PRESTIGE    PRODUCTS-144A      6.62500%    23-15.07.30            525  000.00         529  593.75
                                                          0.02
                   *   *
    USD
        INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    ESCROW    8.50000%    18-PRP            2 635  000.00
                                                     263.50     0.00
                     *   *
    USD
        INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA  ESCROW    9.75000%    17-PRP          3 475  000.00
                                                     347.50     0.00
                                226/460


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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ONTARIO    GAMING   GTA  LP-144A    8.00000%    23-01.08.30               3 212  000.00        3 244  120.00

                                                          0.11
    USD   PARK-OHIO     INDUSTRIES     INC  6.62500%    17-15.04.27                 500  000.00         439  442.54
                                                          0.01
    米ドル合計                                              5 866  889.79
                                                          0.20
    ノート、固定利付債合計                                              5 866  889.79
                                                          0.20
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも
                                                  7 134  398.39
    取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                     0.24
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    14.00000%     22-15.10.30               291  000.00         184  142.39
                                                          0.01
    USD   CIVITAS    RESOURCES     INC-144A    8.37500%    23-01.07.28               1 900  000.00        1 954  264.00
                                                          0.07
    USD   CRSTWOD    MIDSTREM    PATNR   / FINAC   CRP-144A    7.37500%    23-01.02.31         1 730  000.00        1 725  609.59
                                                          0.06
    USD   MATADOR    RESOURCES     CO-144A    6.87500%    23-15.04.28                724  000.00         719  515.98
                                                          0.02
    USD   NOBLE   FINANCE    II LLC-144A    8.00000%    23-15.04.30                805  000.00         828  143.75
                                                          0.03
    USD   NORTHERN    OIL  & GAS  INC-144A    8.75000%    23-15.06.31               2 154  000.00        2 170  256.57
                                                          0.07
    USD   XPO  ESCROW   SUB-144A    7.50000%    22-15.11.27                  2 755  000.00        2 847  953.70
                                                          0.10
    USD   XPO  INC-144A    7.12500%    23-01.06.31                     3 110  000.00        3 146  956.13
                                                          0.11
    米ドル合計                                             13 576  842.11
                                                          0.47
    ノート、固定利付債合計                                             13 576  842.11
                                                          0.47
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                             13 576  842.11
                                                          0.47
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない派生商品

    株式に係るワラント債
    ルクセンブルグ

    USD   INTELSAT    EMERGENCE     SA CALL  WARRANT    77.220000     17.02.27             1 368.00
                                                     912.46     0.00
    ルクセンブルグ合計                                                912.46     0.00
    イギリス

    USD   NOBLE   CORP  PLC  CALL  WARRANT    19.27000    23-04.02.28                           15 823.50
                                          462.00                0.00
    USD   NOBLE   CORP  PLC  CALL  WARRANT    23.13000    22-04.02.28                           13 134.66
                                          462.00                0.00
    イギリス合計                                               28 958.16
                                                          0.00
    株式に係るワラント債合計                                               29 870.62
                                                          0.00
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも
                                                   29 870.62
    取引されていない派生商品合計                                                     0.00
    投資有価証券合計                                            2 816  525  745.66
                                                         96.46
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   07.09.23                                    21 080.76
                                          -8.00               0.00
    EUR   EURO-BOBL     FUTURE   07.09.23                                   213  045.74
                                         -131.00                0.01
    EUR   EURO-SCHATZ     FUTURE   07.09.23                                  -154  682.25
                                          199.00               -0.01
    EUR   EURO-BUXL     FUTURE   07.09.23                                    -3 704.57
                                           1.00               0.00
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   29.09.23                              626  467.47
                                         -537.00                0.02
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   20.09.23                                  -30  773.43
                                          14.00               0.00
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   20.09.23                               425  104.17
                                         -261.00                0.02
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   29.09.23                              -224  005.26
                                          239.00               -0.01
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   20.09.23                              239  915.24
                                         -136.00                0.01
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   20.09.23                            -35  656.25
                                          14.00               0.00
    債券に係る金融先物合計                                              1 076  791.62
                                                          0.04
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                              1 076  791.62
                                                          0.04
                                227/460


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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない派生商品

    クレジット・デフォルト・スワップ*
    EUR   BNP/ROLLS-ROYCE       PLC-REG-S     CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  1.00000%    23-     700  000.00         -28  270.19     0.00
        20.06.28
    EUR   BOF/ROLLS-ROYCE       PLC-REG-S     CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  1.00000%    23-     800  000.00         -32  308.78     0.00
        20.06.28
    EUR   BAR/ROLLS-ROYCE       PLC-REG-S     CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  1.00000%    23-     1 500  000.00         -60  578.97     0.00
        20.06.28
    USD   BARCLAYS/FORD      MOTOR   CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%    23-       1 500  000.00         162  664.17     0.00
        20.06.28
    USD   BNP/FORD    MOTOR   CREDIT   DEFAULT    SWAP  REC  5.00000%    23-20.06.28          750  000.00         81 332.08     0.00
    クレジット・デフォルト・スワップ合計                                              122  838.31
                                                          0.00
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも
                                                   122  838.31
    取引されていない派生商品合計                                                     0.00
    派生商品合計                                              1 199  629.93
                                                          0.04
    先渡為替契約

    購入通貨       購入額　　　売却通貨　　　　　　                売却額　　　　　満期日
    USD     37 787  726.90      EUR     34 300  000.00      9.8.2023                 -42  326.22     0.00

    USD     16 220  298.00      GBP     12 850  000.00      9.8.2023                 -313  771.31     -0.01
    USD       247  595.63      EUR      225  000.00      9.8.2023                  -560.70      0.00
    USD       522  470.08      EUR      475  000.00      9.8.2023                 -1 415.50     0.00
    USD      1 086  242.39      GBP      865  658.70      8.8.2023                 -27  578.15     0.00
    USD     40 274  644.83      EUR     37 475  000.00      13.9.2023                -1 131  957.95     -0.04
    USD      9 373  166.45      GBP      7 550  000.00      13.9.2023                 -342  688.55     -0.01
    USD       779  048.03      EUR      725  000.00      13.9.2023                 -22  013.66     0.00
    USD      1 811  656.55      EUR      1 675  000.00      13.9.2023                 -39  072.19     0.00
    USD       758  353.40      EUR      700  000.00      13.9.2023                 -15  085.48     0.00
    USD       952  122.50      EUR      875  000.00      13.9.2023                 -14  676.10     0.00
    USD     187  466  869.47      EUR     170  385  238.19      19.9.2023                 -829  200.44     -0.03
    EUR      1 241  071.70      USD      1 356  465.31      19.9.2023                  15 067.38     0.00
    USD      1 241  823.39      EUR      1 135  450.94      19.9.2023                 -12  985.72     0.00
    USD     15 461  326.80      EUR     14 100  000.00      27.9.2023                 -128  159.23     0.00
    USD       110  073.00      EUR      100  000.00      27.9.2023                   -490.73      0.00
    EUR       422  525.98      USD      464  892.24      19.9.2023                  2 049.51     0.00
    USD       246  734.78      EUR      225  000.00      27.9.2023                  -2 033.61     0.00
    USD       411  204.00      EUR      375  000.00      27.9.2023                  -3 409.99     0.00
    USD       81 635.33      EUR       75 000.00      27.9.2023                  -1 287.47     0.00
    USD      1 069  204.50      EUR      975  000.00      27.9.2023                  -8 791.87     0.00
    EUR       441  110.46      USD      481  664.83      19.9.2023                  5 814.99     0.00
    USD       62 031.31      CHF       55 000.00      9.8.2023                 -1 464.05     0.00
    USD     59 838  980.10      EUR     54 300  000.00      11.10.2023                 -236  524.45     -0.01
    USD      2 703  772.99      GBP      2 110  000.00      11.10.2023                  -11  557.68     0.00
    EUR       464  113.38      USD      511  504.46      19.9.2023                  1 396.34     0.00
    EUR       520  746.50      USD      585  429.46      19.9.2023                  -9 942.29     0.00
    USD      2 502  018.13      EUR      2 220  731.41      19.9.2023                  47 844.28     0.00
    CHF     381  354  424.79      USD     445  405  000.00      25.8.2023                -4 330  397.17     -0.15
    SGD      7 960  128.79      USD      6 035  000.00      25.8.2023                 -32  850.43     0.00
    EUR     829  651  620.90      USD     933  938  000.00      25.8.2023                -18  112  187.70     -0.62
    GBP     35 738  450.66      USD     46 745  000.00      25.8.2023                 -756  523.62     -0.03
    JPY    1 207  370  677.00      USD      8 775  000.00      25.8.2023                 -244  367.42     -0.01
    EUR       470  484.61      USD      530  891.07      19.9.2023                 -10  949.30     0.00
    CHF     25 906  136.40      USD     30 300  000.00      25.8.2023                 -336  957.54     -0.01
    JPY     27 471  400.00      USD      200  000.00      25.8.2023                  -5 901.85     0.00
    EUR     53 216  399.17      USD     60 000  000.00      25.8.2023                -1 256  123.93     -0.04
    GBP       853  946.87      USD      1 120  000.00      25.8.2023                 -21  135.48     0.00
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「プロテクションの受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「プロテクションの支払側」
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                 2023年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                                        比率
                                             先物／先渡為替契約／
                                                        （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    先渡為替契約（続き）

    購入通貨       購入額　　　売却通貨　　　　　　                売却額　　　　　満期日
    SGD       188  461.42      USD      143  000.00      25.8.2023                   -895.06      0.00

    EUR      1 103  966.17      USD      1 239  199.82      19.9.2023                 -19  185.14     0.00
    USD       783  022.32      EUR      700  475.49      19.9.2023                  8 913.11     0.00
    EUR      1 849  467.24      GBP      1 600  000.00      31.8.2023                 -16  725.20     0.00
    USD      1 189  443.34      CHF      1 020  000.00      25.10.2023                   2 129.98     0.00
    USD      9 060  563.96      GBP      7 060  000.00      25.10.2023                  -24  920.06     0.00
    USD     211  051  126.00      EUR     190  000  000.00      31.8.2023                 1 248  386.85     0.04
    USD     68 294  981.25      EUR     61 500  000.00      31.8.2023                 385  147.26     0.01
    USD     56 925  297.80      EUR     51 100  000.00      25.10.2023                  353  028.86     0.01
    USD       811  935.75      EUR      731  646.34      19.9.2023                  3 379.02     0.00
    USD       581  714.18      EUR      525  000.00      25.10.2023                    492.24     0.00
    USD       861  604.70      EUR      775  000.00      25.10.2023                   3 610.41     0.00
    USD       668  832.60      EUR      600  000.00      31.8.2023                  6 297.63     0.00
    USD       458  672.28      EUR      410  816.66      19.9.2023                  4 670.73     0.00
    USD     17 335  262.77      GBP     13 453  946.00      31.8.2023                  22 087.15     0.00
    USD     382  453  487.35      EUR     346  802  345.00      31.8.2023                 -494  312.26     -0.02
    USD      5 000  000.00      EUR      4 531  279.88      25.8.2023                  -1 934.51     0.00
    EUR      4 535  834.45      USD      5 000  000.00      3.8.2023                   984.27     0.00
    先渡為替契約合計                                            -26  751  060.00     -0.92
                                                       *

    現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産                                                     3.42
                                                 99 927  490.42
    当座借越およびその他の短期負債                                              -448  835.71     -0.02
    その他の資産および負債                                             29 350  852.29     1.02
    純資産総額                                           2 919  803  822.59    100.00
    ＊2023年７月31日現在、1,000,000.00米ドルの現金が取引相手方であるモルガン・スタンレーに対する担保となっている。

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    （２）【2022年７月31日終了年度】

     ① 【貸借対照表】
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2022  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                                     5,002,622,342.97            735,735,668
                                          (1,093,960,989.26)            (160,888,843)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    3,908,661,353.71            574,846,825
                                           250,218,385.48       ＊
                                                       36,799,618
     現金預金、要求払預金および預託金勘定
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       21,315,722.68           3,134,903
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       6,875,813.25           1,011,226
     発行未収金                                       2,933,746.81            431,466
     有価証券に係る未収利息                                       62,184,042.69           9,145,407
     前払費用                                        28,365.17           4,172
     その他の未収金                                       1,909,669.14            280,855
                                            38,916,212.92           5,723,407
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          4,293,043,311.85            631,377,880
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (2,605,798.97)            (383,235)
     スワップに係る未実現損失（注１）                                       (1,725,217.94)            (253,728)
     当座借越                                       (3,515,516.06)            (517,027)
     当座借越に係る未払利息                                         (277.71)           (41)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                       (4,375,666.71)            (643,529)
     買戻未払金                                       (4,662,606.96)            (685,730)
     その他の未払金                                        (56,354.45)           (8,288)
     報酬引当金（注２）                           (3,101,176.54)                       (456,090)
     年次税引当金（注３）                             (33,671.33)                       (4,952)
                                 (193,074.84)                       (28,396)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (3,327,922.71)            (489,438)
      引当金合計
                                           (20,269,361.51)           (2,981,015)
      負債合計
                                          4,272,773,950.34            628,396,865

      期末現在純資産
    ＊

      2022  年７月   31 日現在、    260,000   米ドルの現金が取引相手方であるバンク・オブ・アメリカに対する担保となっている。
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                    ＊

           マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                 ＊
                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                             純資産計算書
                                         2022  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                                     5,957,424,768.88            876,158,461
                                           (474,367,806.82)           (69,765,273)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,483,056,962.06            806,393,187
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       75,815,578.77           11,150,197
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,747,833.73            698,264
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       10,104,443.20           1,486,060
     発行未収金                                       1,520,492.55            223,619
     有価証券に係る未収利息                                       44,551,528.72           6,552,193
     前払費用                                        29,934.65           4,402
     金融先物に係る未実現利益（注１）                                        869,934.88           127,941
                                            52,393,580.58           7,705,524
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          5,673,090,289.14            834,341,389
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (1,744,331.55)            (256,539)
     当座借越に係る未払利息                                         (203.85)           (30)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (38,696,104.38)           (5,691,036)
     買戻未払金                                       (2,641,290.03)            (388,455)
     その他の未払金                                        (68,318.58)           (10,048)
     報酬引当金（注２）                            (2,385,965.23)                      (350,904)
     年次税引当金（注３）                             (44,345.71)                      (6,522)
                                  (194,419.37)                      (28,593)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,624,730.31)            (386,019)
      引当金合計
                                           (45,774,978.70)           (6,732,126)
      負債合計
                                          5,627,315,310.44            827,609,263

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2022  年７月   31 日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                                     3,702,939,338.92            544,591,289
                                           (521,127,510.28)           (76,642,223)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    3,181,811,828.64            467,949,066
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      113,539,140.69           16,698,201
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       3,394,186.57            499,183
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       8,696,444.38           1,278,986
     発行未収金                                       1,886,684.18            277,475
     有価証券に係る未収利息                                       48,047,825.91           7,066,394
     分配に係る未収金                                         3,828.13            563
     前払費用                                        28,179.26           4,144
                                            28,157,703.70           4,141,153
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          3,385,565,821.46            497,915,165
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (1,574,572.84)            (231,572)
     スワップに係る未実現損失（注１）                                       (291,645.23)           (42,892)
     当座借越                                       (849,261.74)           (124,901)
     当座借越に係る未払利息                                         (110.65)           (16)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (18,742,208.81)           (2,756,417)
     買戻未払金                                       (4,694,025.65)            (690,350)
     その他の未払金                                        (25,833.93)           (3,799)
     報酬引当金（注２）                            (2,003,017.15)                      (294,584)
     年次税引当金（注３）                             (26,455.39)                      (3,891)
                                  (262,230.60)                      (38,566)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,291,703.14)            (337,041)
      引当金合計
                                           (28,469,361.99)           (4,186,989)
      負債合計
                                          3,357,096,459.47            493,728,176

      期末現在純資産
    ＊

      2022  年７月   31 日現在、バンク・オブ・アメリカに対する                 560,000.00     米ドルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ②【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        27,474.86           4,041
     有価証券に係る利息                                      259,667,227.20           38,189,259
     スワップに係る受取利息（注１）                                        29,732.57           4,373
                                            1,000,962.09            147,211
     貸付有価証券に係る純収益（注             15 ）
                                           260,725,396.72           38,344,884
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                        (10,757.08)           (1,582)
     定率報酬（注２）                                      (38,937,704.73)           (5,726,568)
     年次税（注３）                                       (501,811.61)           (73,801)
     当座借越に係る利息                                       (370,483.04)           (54,487)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (341,960.88)           (50,292)
                                              (1,069.82)            (157)
     その他の費用
                                           (40,163,787.16)           (5,906,888)
      費用合計
                                           220 ,561 ,609.56        32,437,996

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (240 ,941 ,824.03   )    (35,435,314)
     金融先物に係る実現（損）益                                      (18,275,902.70)           (2,687,837)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (334,695,476.26)           (49,223,664)
     スワップに係る実現（損）益                                       2,108,   181 .06        310,050
                                           (11,128,064.00)           (1,636,604)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (602,933,085.93)           (88,673,369)
      実現（損）益合計
                                           (382 ,371 ,476.37   )    (56,235,373)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     (1,093 ,761 ,425  .80 )    (160,859,493)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        (3,379.46)            (497)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       3, 007 ,989.38         442,385
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       23, 610 ,154.29        3,472,345
                                            (1,725,217.94)            (253,728)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                          (1,068,871,879.53)            (157,198,987)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (1,451,243,355.90)            (213,434,360)

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                             運用計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        67,498.35           9,927
     有価証券に係る利息                                      199,807,691.72           29,385,717
     分配金                                        165,243.22           24,302
     貸付有価証券に係る純収益（注             15 ）                          135,823.64           19,976
                                            6,602,885.20            971,086
     その他の収益
                                           206,779,142.13           30,411,008
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (34,588,449.52)           (5,086,923)
     年次税（注３）                                       (693,318.72)           (101,966)
     当座借越に係る利息                                       (195,137.84)           (28,699)
                                             (244,369.34)           (35,939)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (35,721,275.42)           (5,253,528)
      費用合計
                                           171,057,866.71           25,157,480

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (153,392,817.52)           (22,559,482)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        66,793.72           9,823
     金融先物に係る実現（損）益                                       10,080,664.14           1,482,563
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (456,195,966.14)           (67,092,741)
                                            4,299,024.57            632,258
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (595,142,301.23)           (87,527,578)
      実現（損）益合計
                                           (424,084,434.52)           (62,370,098)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (702,947,797.89)           (103,382,533)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        (3,420.88)            (503)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       2,012,013.64            295,907
                                            41,399,889.36           6,088,682
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           (659,539,315.77)           (96,998,447)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (1,083,623,750.29)            (159,368,545)

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             運用計算書
                                     自 2021  年８月１日     至 2022  年７月   31 日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        37,754.70           5,553
     有価証券に係る利息                                      192,296,515.09           28,281,048
     スワップに係る受取利息（注１）                                        440,291.47           64,754
     分配金                                        59,960.13           8,818
     貸付有価証券に係る純収益（注             15 ）                         1,035,235.08            152,252
                                            2,526,181.16            371,525
     その他の収益
                                           196,395,937.63           28,883,951
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (255,161.58)           (37,527)
     定率報酬（注２）                                      (24,809,490.15)           (3,648,732)
     年次税（注３）                                       (365,410.04)           (53,741)
     当座借越に係る利息                                       (247,624.19)           (36,418)
                                             (182,811.22)           (26,886)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (25,860,497.18)           (3,803,303)
      費用合計
                                           170,535,440.45           25,080,647

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (48,491,296.26)           (7,131,615)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                       (164,716.62)           (24,225)
     金融先物に係る実現（損）益                                       6,244,077.39            918,316
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (52,403,895.41)           (7,707,041)
     スワップに係る実現（損）益                                       2,475,092.59            364,012
                                           (13,045,486.58)           (1,918,600)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (105,386,224.89)           (15,499,152)
      実現（損）益合計
                                            65,149,215.56           9,581,495
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (695,788,515.55)           (102,329,617)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        322,470.95           47,426
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (1,050,947.99)            (154,563)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       18,097,753.91           2,661,637
                                             (509,341.90)           (74,909)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           (678,928,580.58)           (99,850,026)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           (613,779,365.02)           (90,268,531)

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                          財務書類に対する注記
                           2022  年７月   31 日現在
    注１－重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（                        OTC  派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他の       UCITS   および／またはその他の             UCI  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
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         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                           12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
        報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および

       投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
       資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
       の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽減するため
       に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができ
       る（以下「スウィング・プライシング」という。）。
        投資証券は通常、単一の価格である投資証券１口当たり純資産価格に基づいて発行され、買い戻され

       る。しかしながら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記
       載するとおり評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジ
       ションにあるかまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれ
       かのサブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券
       １口当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を
       有している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
       ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、その意見により、既存の受益
       者（申込みの場合）または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合
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       に希薄化調整を行うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに
       限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。

        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
        評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な数

       値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は投資証券１
       口当たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から
       控除される。特に、関連するサブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格は、（ⅰ）見積もり財務
       費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する
       資産の想定売買スプレッドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場お
       よび法域ではバイサイドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整
       額が純流入と純流出とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１
       口当たり純資産価格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇お
       よび／または流動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示す
       ものであり、投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サ
       ブ・ファンドおよび／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化
       調整を一時的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順
       に従い算出されるものとする。投資者は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了
       した直後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセンテー

       ジで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・ファン
       ドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に関連する
       ものではない。
        すべてのサブ・ファンドについて、スウィング・プライシング方法が適用されている。

        会計年度末時点で純資産額へのスウィング・プライシング調整があった場合は、サブ・ファンドの３

       年度比較数値の純資産額の情報から見ることができる。受益証券１口当たり発行および買戻価格が、調
       整後の純資産額を表している。
        適用する場合、スウィング・プライシングの収益は、損益計算書の「その他の収益」として開示され

       る。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

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        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
    ｅ）証券売買実現純（損）益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2022  年７月   31 日現在の結合純資産計算書、結合
       運用計算書および結合純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を
       ユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2022  年７月   31 日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　        1.019650     米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」のポジションには、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入
       未払金」のポジションには、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。

                                353/460



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    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書において「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映さ

       れている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
    ｍ）クロス・サブ・ファンド投資

        2022  年７月   31 日現在、     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                  －サステナブル・インベスティング・バラ
       ンスド、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロースおよびマル
       チ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールドは、マルチ・マネー
       ジャー・アクセスⅡのその他のサブ・ファンドに以下の投資を行った。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・バランスド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ヨーロピアン・マルチ・クレジット・サステナブ
       ル　
                                              29,307,816.56      米ドル
       米ドルヘッジ　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                   マルチ・クレジット・サステナブル　米ド
       ル　                                       154,197,001.35       米ドル
       Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                       31,989,665.94      米ドル
       合計                                       215,494,483.85       米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・グロース                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ヨーロピアン・マルチ・クレジット・サステナブ
       ル　
                                               6,268,703.34      米ドル
       米ドルヘッジ　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                  マルチ・クレジット・サステナブル　米ドル　
                                              13,884,036.25      米ドル
       Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                       10,287,404.95      米ドル
       合計                                       30,440,144.54      米ドル
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－サステナブル・インベスティング・イールド                                          米ドルでの金額

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ヨーロピアン・マルチ・クレジット・サステナブ
       ル　
                                              11,475,144.46      米ドル
       米ドルヘッジ　Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                  マルチ・クレジット・サステナブル　米ドル　
                                              90,502,809.25      米ドル
       Ｆ－ａｃｃ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・アース　米ドル　Ｆ－ａｃｃ                                       10,468,013.04      米ドル
       合計                                       112,445,966.75       米ドル
                                354/460


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        2022  年７月    31 日現在、クロス・サブ・ファンド投資の総額は                         351,474,128.48        ユーロにのぼる。した

       がって、クロス・サブ・ファンド投資なしの年度末の調整後の結合純資産合計は                                         20,977,860,007.28          ユー
       ロである。
    注２－定率報酬

        本投資法人および、さらに具体的には、その異なるクラスの投資証券クラスは、以下の表に記載され
       るとおり、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づき計算され、毎月支払われる、月額定
       率報酬（以下「定率報酬」という。）を負担する。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                            上限定率報酬（年率）             実効定率報酬（年率）

       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                1.25  ％           0.72  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　
       Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                1.25  ％           0.75  ％
       －ハイ・イールド　　Ｆ－ａｃｃ                                1.25  ％           0.61  ％
       －ハイ・イールド　　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                1.25  ％           0.64  ％
                             **
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
       Ｆ－ａｃｃ                                0.85  ％           0.48  ％
                             **
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
       Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                0.85  ％           0.51  ％
        **
          旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
        上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストおよ

       び費用をカバーする。
       １．保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
       ２．管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
       ３．管理会社の報酬、コストおよび費用。
       ４．投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
       ５．ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費用。
       ６．本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。（外国の管轄当局に対
         して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
       本投資法人の運用費用および管理事務費用

        定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限らな
       い。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
       －本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含む。）
       －本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関する取
        引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減額され
        る。）
       －本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
       －投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリオ・
        マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法人または
        そのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含む。）
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       －年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を投資
        主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含まない。）
        す るためのコスト
       －投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブロー
        カーの通常の手数料、報酬、租税等）
       －ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
       －定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならびに、
        定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証券募集に
        ついて管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出書、目論見書お
        よび説明覚書等）を必要な言語によって作成および／または提出し、印刷するコストおよび費用
       －純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
       －証券取引所または規制ある市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および
        費用
       －投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
       －監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
       － KIID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基づ

       き毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
        個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコストは、

       当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはク
       ラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会社が合理
       的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
        その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（                         UCI  または   UCITS   ）に投資するサブ・ファンドに関し

       て、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じることがある。当該サブ・ファンド
       の資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、投資
       金額の最高３％までである。管理会社により、または共同経営もしくは支配により、または実質的な直
       接保有もしくは間接保有により、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは間接的に運用される
       ファンドの受益証券への投資を行う場合、サブ・ファンドが行う投資については、一切の対象ファンド
       の発行または買戻手数料は課せられない。
        サブ・ファンドの現行の費用の詳細は、                    KIID  で参照することができる。

        新サブ・ファンド設定に関する費用は、各サブ・ファンドについてのみ、５年を限度に償却される。

        本投資法人の投資証券の販売に関して、管理会社が受領し販売会社に支払われる、ならびに販売会社

       が受領し販売取扱会社および委託業者に支払われる販売活動に関する報酬、コストおよび費用は、当該
       報酬の受領および保有に適用されるあらゆる法令上の制限および条件を満たす。適用される法令上の制
       限および条件に従い、販売会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。
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    注３－年次税
        本投資法人は、毎四半期末に支払われるルクセンブルグ大公国の「年次税」の対象となっている。当
       該税金は、毎四半期末に各クラスの純資産総額に基づき計算される。当該税金は、                                           0.05  ％の料率で純資
       産総額に課せられる。機関投資家に対して留保されるクラスに関して、料率は                                        0.01  ％に減額される。
        既に年次税を支払っているルクセンブルグの他の投資信託において保有されている投資証券に表章さ

       れる純資産については、年次税は課されない。
    注４－分配

        各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年
       次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる特別分
       配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配
       の支払は行われない。分配が行われる場合、支払は年度末後４か月以内に行われる。
        取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注５－ソフト・コミッション・アレンジメント

        2021  年８月１日から        2022  年７月   31 日までの会計年度中、いかなる「ソフト・コミッション・アレンジ
       メント」もマルチ・マネージャー・アクセスⅡに代わって締結されておらず、「ソフト・コミッショ
       ン・アレンジメント」の金額もなかった。
    注６－金融先物、オプションおよびスワップ契約

        2022  年７月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物、オプションおよびスワップ契約ならびに関連
       する通貨は、以下のように要約される。
    ａ）金融先物

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           債券に係る金融先物                債券に係る金融先物
                                  （購入）                （売却）
                               479,738,469.86         米ドル       249,073,868.76         米ドル
    －エマージング・マーケット・デッド
                               109,789,144.22         米ドル       143,682,759.77         米ドル
    －ハイ・イールド
                          **
                               350,940,250.71         米ドル       195,860,296.50         米ドル
    －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           通貨に係る金融先物                通貨に係る金融先物

                                  （購入）                （売却）
                          **
                                      －  米ドル        27  302  606.25    米ドル
    －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
    **
      旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           指数に係る金融先物                指数に係る金融先物

                                  （購入）                （売却）
    －該当なし                                   米ドル                米ドル
        債券または通貨に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
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    ｂ）オプション

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                株式に係るオプション、従来型
                                          （売却）
    －該当なし                                                   米ドル
    ｃ）スワップ

                             クレジット・デフォルト・                クレジット・デフォルト・
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                  スワップ                スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                            6,640,000.00       米ドル              －  米ドル
    －ハイ・イールド                            4,433,715.42       米ドル              －  米ドル
    注７－ポートフォリオ回転率（                PTR  ）

        ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                     （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻し合計）

                              当期中の平均純資産
        当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                              PTR

       －エマージング・マーケット・デッド                                             28.18   ％
       －ハイ・イールド                                             98.91   ％
                             **
                                                   103.86   ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
       **
        旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
    注８－総費用比率（          TER  ）

        この比率は、スイス資産運用協会（                  AMAS  ）／スイス・ファンド資産運用協会（                    SFAMA   ）の「   TER  の計算
       ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として
       遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合
       計を表す。
       過去  12 か月における       TER

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                           総経費率（      TER  ）
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.74  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.78  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.63  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.67  ％
                             **
                                                    0.50  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル                   　Ｆ－ａｃｃ
                             **
                                                    0.53  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル                   　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ
       **
        旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
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        運用期間が      12 か月に満たないクラス受益証券の                 TER  については、年率換算されている。

        取引費用、金利コスト、貸付証券コストおよび為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、                                                 TER  に

       含まれない。
    注９－取引費用

        取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2022  年７月   31 日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入売却および類似取引に関

       する取引費用を、以下のように負担した。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                         取引費用

       －エマージング・マーケット・デッド                                       421,288.85      米ドル
                                             178,252.97      米ドル
       －ハイ・イールド
                             **
                                             309,506.98      米ドル
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル
       **
        旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
    注 10 －その他の      UCITS   または   UCI  への投資

        2022  年７月   31 日現在、マルチ・マネージャー・アクセスⅡは、その他の                              UCITS   および／または        UCI  （以
       下「対象ファンド」という。）への投資を有している。報酬はサブ・ファンドおよび対象ファンドの両
       段階で生じる可能性がある。対象ファンドに課せられる管理報酬の割合の最大値は、以下のとおりであ
       る。
       投資ファンド                                             管理報酬

       BMO  ILI  SDG  EGE  -SHS   -XP  ACC  USD  PORTFOLIO      HDG-CAPITAL                     0.50  ％
       FEDERATED      HERMES    - GLOBAL    EQUITY    ESG  FUND-J-HEDGED        USD                0.40  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                         0.09  ％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM   BOND   USD  F-ACC                   0.09  ％
       FOCUSED     SICAV-US     CORPORATE      BOND   SUSTAIN     USD  F-ACC                    0.16  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      EQUITY    FUND-SHS-X-HEDGED          US-ACC                  0.93  ％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      HIGH   YIELD   CREDIT    FUND-Y-ACC-USD                      0.40  ％
       MIROVA    GLOBAL    SUSTAINABLE       EQUITY    FUND-S1/A      (USD)-    CAP                 0.55  ％
       MULT   MANAGER     ACCESS    II-EUROPEAN       MUL  CREDIT    SUS  USD-HEDGED      F-ACC            0.58  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    - GREEN,    SOCIAL    AND  SUS  BONDS   F-ACC                0.00  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    II  - FUTURE    OF  EARTH   USD  F-ACC                   0.80  ％
       MULTI   MANAGER     ACCESS    II  - US  MULTI   CREDIT    SUST   USD  F-ACC                0.23  ％
       NEUBERGER      BERMAN    GLOBAL    HIGH   YIELD   SDG  ENGAGEMENT      FU-I4-    USD             0.37  ％
                                359/460

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       RECORD    UCITS   ICAV-RECORD       EM  SUSTAINABLE       FINANCE     FUND-A-USD                  0.65  ％
       ROBECOSAM      GLOBAL    SDG  ENGAGEMENT      EQUITIES     -YH-   CAPITALISATION                   0.47  ％
       ROCKEFELLER       GLOBAL    ESG  EQUITY    UCITS-U4-USD       HDG-ACC                     0.45  ％
       UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES    (USD)   F-ACC                  0.56  ％
       UBS  ETF  - SUSTAINABLE       DEVELOPMENT       BANK   BONDS   UCITS-ETF-A-ACC                    0.18  ％
       UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY     UCITS   ETF-USD     HDG-ACC               0.30  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   ESG  UNIVERSAL-A-HDG         USD-ETF-ACC                     0.30  ％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   SOCIALLY     RESPONSIBLE-A-         HDG  USD-ETF-ACC                 0.33  ％
        管理報酬は、不動産ファンドの保有高には適用されない。

    注 11 －デフォルト証券

        期末現在、デフォルト状態にある多くの証券が存在する。これらの証券はポートフォリオに開示され
       ている。
        さらに、相場価格が存在しない過去にデフォルトとなった証券も存在する。これらの証券はファンド

       によって全額償却されている。サブ・ファンドに今もなお生じる可能性のあるリターン（すなわち配
       当）を配分する管理会社によって監視されている。それらはポートフォリオ中に表示されず、この注記
       において別個に表示されている。
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

    投資証券                               通貨                口数
    UP  ENERGY    LLC
                                  米ドル                     638.00
    注 12 －名称変更

        以下のサブ・ファンドの名称が変更された。
     旧名称                     新名称                           日付

     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                        2022  年２月８日
     －ＵＳ    マルチ・クレジット                 －ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナ
                          ブル
    注 13 －事象

        ウクライナにおける戦争は、ロシアおよびウクライナの証券をはじめとして、世界的に広範な市場に
       影響を及ぼし、金融市場にも重大な影響を及ぼしている。この状況は依然として非常に不安定であり、
       投資者の利益を守るための適切な措置を迅速にとるために、ファンドの経営陣によって注意深く監視さ
       れている。
        特に、欧州連合、スイス、英国、米国および国際連合（ＵＮ）において最近制定された制裁制度（こ

       れらに限定されない）等、適用される法律および規則を常に遵守するために必要な措置が講じられた。
       制裁を受けたロシア証券を超えて深刻な取引制限を経験しているため、（入手可能であれば）価格相場
       がその時々の市場価値を反映していると考えられないすべての関連証券に対して公正価値の価格設定が
       適用されている。サブ・ファンドのマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－フューチャー・オブ・ヒュー
       マンズは、決定された公正価値の影響を受けた。
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        また、ファンドの経営陣が行った評価に加えて、本報告書の日付現在において、ファンドおよびサ

       ブ・ファンドのパフォーマンス、継続企業ならびに運用のいずれも、上記の影響を大きく受けていな
       い。
    注 14 －適用法、業務地および公認言語

        ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間のすべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人の投資証券が売買された国の裁判
       管轄権に自らを服することを選択することができる。
        当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人の投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証券が販売さ
       れる場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法
       人によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注 15 － OTC  派生商品および貸付有価証券

        本投資法人が       OTC  （店頭）取引を締結する場合、                OTC  相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能
       性がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデ
       リバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で                                 OTC  相手先が義務を果たさない（または
       履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減でき
       る。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管
       受託銀行によって保護預かりにされる。                    OTC  相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディアン／コルレ
       ス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関
       連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に
       充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、                                         OTC  取引の枠組みにおい
       て、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
        本投資法人は第三者に組入証券の一部を貸付けることができる。一般的に、貸付はクリアストリー

       ム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を専門とす
       る第一級の金融機関の仲介により、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担保は、貸付
       有価証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた有価証券の少なくとも時価に相当する
       金額の高格付け証券から構成される。
        ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、有価証券貸付代理人としての役割を担う。
             ＊

       OTC  派生商品
        担保が設定されていない             OTC  派生商品を保有する以下のサブ・ファンドは、代わりに証拠金勘定を有す
       る。
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       サブ・ファンド

       取引相手方                             未実現（損）益               受領担保
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       バンク・オブ・アメリカ                             － 752,086.42      米ドル          0.00   米ドル
       バークレイズ                              21,383.40      米ドル          0.00   米ドル
                                     10,904.70      米ドル          0.00   米ドル
       シティバンク
                                   4,029,628.75       米ドル          0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
                                    － 3,121,20     米ドル          0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ
                                    － 44,558.52      米ドル          0.00   米ドル
       ＪＰモルガン
                                     21  288.10    米ドル          0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                   35,632,774.11        米ドル          0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
                                        0.00   米ドル      4,491,548.22       米ドル
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                                    － 8,362.45     米ドル          0.00   米ドル
       オーストラリア・ニュージーランド銀行
                                  － 1,385,462.11       米ドル          0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ
                                   － 375,172.47      米ドル     12,390,000.00        米ドル
       バークレイズ
                                     21,559.58      米ドル        30,000.00      米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       ＪＰモルガン                           － 1,108,760.11       米ドル          0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー                             － 133,968.55      米ドル        20,000.00      米ドル
                                  － 1,425,452.01       米ドル          0.00   米ドル
       ソシエテ・ジェネラル
                                   32,281,676.59        米ドル          0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
                                               ***
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
                                    129,508.52      米ドル       140,000.00      米ドル
       バークレイズ
                                   52,264,072.06        米ドル          0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       ＊
          公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に
         債務不履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
       ＊＊＊　
          旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
       資産毎の受領担保の構成                                               比率（％）

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
       バークレイズ
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
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       モルガン・スタンレー
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
                                               *

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット・サステナブル
       バークレイズ
       現金                                                 100.00
       債券                                                  0.00
       株式                                                  0.00
       ＊　
        旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
       貸付有価証券

                            2022  年７月   31 日現在の貸付有価証券

                                                2022  年７月   31 日現在の
                                             ＊
                                                 担保の内訳（％）
                           からの取引相手方エクスポージャー
                                         担保
                           貸付有価証券の
                                      （ユービーエス・
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                         株式    債券    現金
                              時価
                                      スイス・エイ・
                                        ジー）
       －エマージング・マーケット・デッ                    1,013,592,386.48           1,097,071,113.09
                                                20.38    79.62    0.00
       ド
                                 米ドル           米ドル
                            392,744,966.37           434,000,374.87
       －ハイ・イールド                                         20.97    79.03    0.00
                                 米ドル           米ドル
       －ＵＳ    マルチ・クレジット・
                             81,991,622.85           91,453,226.18
                                                24.58    75.42    0.00
               ＊＊＊
                                 米ドル           米ドル
        サステナブル
       ＊　　　
          取引相手方エクスポージャーの価格および為替レートの情報は、                           2022  年７月   31 日に証券貸付業者から直接入手されるた
         め、  2022  年７月   31 日現在の財務書類の作成に使用された終値および為替レートとは異なる場合がある。
       ＊＊＊　
          旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
                                                マルチ・マネージャー・

                   マルチ・マネージャー・
                                 マルチ・マネージャー・
                                                 アクセスⅡ－ＵＳ
                  アクセスⅡ－エマージング・
                                                マルチ・クレジット・
                                アクセスⅡ－ハイ・イールド
                    マーケット・デッド
                                                  サステナブル     **
       貸付証券収益
                      1,668,270.15      米ドル        1,725,391.80      米ドル         226,372.73     米ドル
             ＊＊＊
                       667,308.06     米ドル         690,156.72     米ドル         90,549.09     米ドル
       貸付証券コスト
       純貸付証券収益
                      1,000,962.09      米ドル        1,035,235.08      米ドル         135,823.64     米ドル
       ＊＊　　
          旧名称はマルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                     マルチ・クレジット
       ＊＊＊　
          2022  年６月１日より、総収益の           30 ％は証券貸付サービス提供者を務めるユービーエス・スイス・エイ・ジーが費用／報酬
         として受領し、      10 ％は証券貸付業者を務めるＵＢＳヨーロッパＳＥ                    ルクセンブルグ支店が受領する。
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    ２【外国投資法人の現況】

       【純資産額計算書】
       （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                     千円
                                          米ドル         （ｄ．および
                                                  ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                 3,697,240,092.65             543,753,100
       ｂ．負債総額                                  56,196,239.49             8,264,781
       ｃ．純資産総額（ａ          . －　ｂ   . ）                  3,641,043,853.16             535,488,319
                     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                            12,605,649.5390         口
       ｄ．発行済投資証券総数
                     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                              139,843    口
                     券）
                     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             120.25         17,685   円
       ｅ．１口当たり純資産価
         格
                     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               8,415   円
                     券）
       （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                      千円
                                            米ドル        （ｄ．および
                                                   ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                  4,909,157,202.60            721,989,750
       ｂ．負債総額                                    42,854,814.15           6,302,658
       ｃ．純資産総額（ａ          . －　ｂ   . ）                    4,866,302,388.45            715,687,092
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             13,889,196.6220         口
       ｄ．発行済投資証券総数
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               177,977    口
                      券）
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                               149.14        21,934   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                                9,114   円
                      券）
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       （ハイ・イールド）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                      千円
                                            米ドル        （ｄ．および
                                                   ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                  2,752,877,825.16            404,865,742
       ｂ．負債総額                                    44,770,272.55           6,584,364
       ｃ．純資産総額（ａ          . －　ｂ   . ）                    2,708,107,552.61            398,281,378
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             9,147,682.5130        口
       ｄ．発行済投資証券総数
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               119,978    口
                      券）
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                               138.98        20,440   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                                10,152   円
                      券）
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    第６【販売及び買戻しの実績】

       （エマージング・マーケット・デッド）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                               9,109,722.7660          2,463,419.9280          6,646,302.8380
          2014  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               6,788,036.0410          3,354,522.3020          10,079,816.5770
          2015  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               2,883,044.2440          3,165,421.7300          9,797,439.0910
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,417,355.2440          3,540,854.7850          10,673,939.5500
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,871,347.4130          5,526,817.3660          13,018,469.5970
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               6,732,072.5500          5,557,419.9450          14,193,122.2020
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 89,665   ）       （０）         （ 89,665   ）
                               7,409,571.3620          5,388,571.5480          16,214,122.0160
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 212,927    ）      （ 19,228   ）      （ 283,364    ）
                               4,800,620.0310          6,132,531.6280          14,882,210.4190
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 36,765   ）      （ 92,362   ）      （ 227,767    ）
                               2,910,296.0350          2,964,650.0310          14,827,856.4230
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 33,761   ）      （ 85,868   ）      （ 175,660    ）
                               4,947,878.0950          3,682,275.9260          16,093,458.5920
          2023  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （ 5,088   ）      （ 71,686   ）      （ 109,062    ）
                                381/460










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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                 77,455           ０         77,455
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 77,455   ）       （０）         （ 77,455   ）
                                 78,782          16,067          140,170
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 78,782   ）      （ 15,577   ）      （ 140,660    ）
                                 46,353         34,160.8820          152,362.1180
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 46,353   ）    （ 34,650.8820      ）   （ 152,362.1180      ）
                                 43,609         20,099.1180           175,872
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 43,609   ）    （ 20,099.1180      ）    （ 175,872    ）
                                 10,382          47,079          139,175
          2023  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 10,382   ）      （ 47,079   ）      （ 139,175    ）
       （注１）（　）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡日を基準として算出している。一方、
          （　）の上段の数字は約定日を基準として算出している。以下、同じ。
       （注２）エマージング・マーケット・デッドは                   2013  年 12 月２日に運用を開始し、クラスＢＩ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証
          券）は   2013  年 12 月２日に運用を開始した。
       （注３）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、                    2019  年４月１日に募集を開始し、            2019  年５月   29 日から１口当たり純資産価格の算
          出を開始した。
       （ＵＳ    マルチ・クレジット・サステナブル）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                               7,068,218.7180          1,485,114.4370          6,808,937.2410
          2014  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,464,844.8210          4,040,124.6030          7,233,657.4590
          2015  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,557,639.2380          3,052,919.7130          11,738,376.9840
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               5,512,760.6240          4,111,444.2640          13,139,693.3440
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               5,631,657.3680          3,851,364.9270          14,919,985.7850
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               3,449,209.1630          3,603,447.3260          14,765,747.6220
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 256,173    ）       （０）         （ 256,173    ）
                               3,941,234.2830          4,643,897.4630          14,063,084.4420
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 349,168    ）      （ 71,981   ）      （ 533,360    ）
                               2,669,213.8590          3,142,466.6020          13,589,831.6990
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 111,910    ）     （ 180,022    ）     （ 465,248    ）
                               10,315,470.7830          7,264,112.3110          16,641,190.1710
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 63,145   ）      （ 297,956    ）     （ 230,437    ）
                               3,458,732.4110          5,019,597.9340          15,080,324.6480
          2023  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 20,982   ）      （ 104,623    ）     （ 146,796    ）
                                382/460



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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                 278,717           ０         278,717
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 278,717    ）       （０）         （ 278,717    ）
                                 107,463          56,430          329,750
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 107,463    ）     （ 55,560   ）     （ 330,620    ）
                                 116,217          87,317          358,650
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 116,217    ）     （ 88,187   ）     （ 358,650    ）
                                 70,751          195,129          234,272
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 70,751   ）     （ 195,129    ）     （ 234,272    ）
                                 15,500          72,023          177,749
          2023  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 15,500   ）      （ 72,023   ）     （ 177,749    ）
       （ハイ・イールド）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                               19,461,336.8300          7,719,140.4730          11,742,196.3570
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,367,129.3050          10,189,597.5980          8,919,728.0640
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               2,768,530.1530          2,349,719.3600          9,338,538.8570
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,345,478.9700          2,239,939.0880          11,444,078.7390
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 94,124   ）       （０）         （ 94,124   ）
                               3,904,630.9020          3,231,767.0350          12,116,942.6060
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 150,368    ）      （ 16,406   ）      （ 228,086    ）
                               5,891,944.9660          3,259,652.5460          14,749,235.0260
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 30,201   ）      （ 75,911   ）      （ 182,376    ）
                               2,389,243.7320          5,375,116.8370          11,763,361.9210
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 58,395   ）      （ 79,198   ）      （ 161,573    ）
                               4,135,416.7660          6,356,020.3360          9,542,758.3510
          2023  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （ 6,880   ）      （ 71,672   ）      （ 96,781   ）
                                383/460






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       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                 77,644           ０         77,644
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 77,644   ）       （０）         （ 77,644   ）
                                 43,800          13,498          107,946
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 43,800   ）      （ 13,128   ）     （ 108,316    ）
                                 35,740          25,390          118,296
          2021  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 35,740   ）      （ 25,760   ）     （ 118,296    ）
                                 57,974          17,129          159,141
          2022  年７月末日に終了する会計年度末
                                （ 57,974   ）      （ 17,129   ）     （ 159,141    ）
                                  7,300          46,463          119,978
          2023  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （ 7,300   ）      （ 46,463   ）     （ 119,978    ）
       （注）ハイ・イールドは          2016  年４月   13 日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は                               2016  年４月   13 日

         に運用を開始した。
                                384/460














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    第三部【特別情報】

    第１【投資信託制度の概要】

                           投資信託制度の概要

                           （ 2023  年５月付）
                              定　義

    1993  年法          金融セクターに関する           1993  年４月５日法（随時改正および補足済）

    2002  年法          投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日法（随時改正および補足済）
    2007  年法          専門投資信託に関する           2007  年２月   13 日法（随時改正および補足済）
    2010  年法          投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法（随時改正および補足済）
    1915  年法          商事会社に関する         1915  年８月   10 日法（随時改正および補足済）
    2013  年法          オルタナティブ投資ファンド運用者に関する                       2013  年７月   12 日法
    ＡＩＦ            指令  2011  ／ 61 ／ＥＵ第４条第１項（ａ号）に記載される投資信託（その投資コンパー
                トメントを含む。）であり、以下に該当するオルタナティブ投資ファンドをいう。
                （ａ）多数の投資家から資本を調達し、当該投資家の利益のために定められた投資方
                    針に従って当該資本を投資することを目的とする。
                （ｂ）指令      2009  ／ 65 ／ＥＣ第５条に基づく許認可を要しない。
                ルクセンブルクにおいて、この用語は、                     2013  年法第１条第       39 項に規定するオルタナ
                ティブ投資ファンドを意味する。
    ＡＩＦＭ            その通常の事業活動として一または複数のＡＩＦを運用する法人であるオルタナティ
                ブ投資ファンド運用者をいう。
    ＣＳＳＦ            ルクセンブルク監督当局である金融監督委員会
    ＥＣ            欧州共同体
    ＥＥＣ            欧州経済共同体（現在はＥＣが継承）
    ＥＳＭＡ            欧州証券市場監督局
    ＥＵ            欧州連合（とりわけ、ＥＣにより構成）
    ＦＣＰ            契約型投資信託
    加盟国            ＥＵ加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
    メモリアル            ルクセンブルクの官報であるメモリアルＡ
    パートⅠファンド            2010  年法パート      Ⅰ に基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（指令                               2009  ／
                65 ／ＥＣをルクセンブルク法に導入）。かかるファンドは、一般に「ＵＣＩＴＳ」と
                称する。
    パートⅡファンド            2010  年法パート      Ⅱ に基づく投資信託
    ＲＣＳ            ルクセンブルク大公国の商業および法人登記所
                （ Registre     de  Commerce     et  des  Sociétés     ）
    ＲＥＳＡ            ルクセンブルク大公国の中央電子プラットフォームである会社公告集
                （ Recueil     Electronique       des  Sociétés     et  des  Associations       ）
    ＳＩＣＡＦ            固定資本を有する投資法人
    ＳＩＣＡＶ            変動資本を有する投資法人
    ＵＣＩ            投資信託
                                385/460


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    ＵＣＩＴＳ            譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
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    Ⅰ．ルクセンブルクにおける投資信託制度および統計

       ルクセンブルクにおいて契約型の投資信託は                       1959  年に初めて設定された。             2023  年３月   27 日現在で契約型
            １                                             ２
     の規制ＵＣＩ        の数は   1,199   、その純資産総額は          9,133   億 300  万ユーロ（      124  兆 3,194   億円）に達している           。
       投資法人型のファンドは             1959  年から   1960  年にかけてはじめて設定され、このタイプの代表的なファンド
     として、パン・ホールディング（                   Pan  － Holding    ）、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ
     （ Selected     Risks   Investments      ）およびコモンウェルス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・ト
     ラスト（     Commonwealth       and  European     Investment      Trust   ）があげられる。オープン・エンドの仕組みを有
     する投資法人型のファンドは               1967  年から   1968  年にかけて初めて設立された。その最初のファンドはユナイ
     テッド・ステイツ・トラスト・インベストメント・ファンド（                                United    States    Trust   Investment      Fund  ）で
     ある。   2023  年３月   27 日現在で、ＳＩＣＡＶ（変動資本を有する投資法人）型およびＳＩＣＡＲ（リスク資
     本に投資する投資法人）型の規制ＵＣＩの数は                        2,105   、で、その純資産総額は、４兆                2,353   億 5,300   万ユーロ
                     ３
     （ 684  兆 519  億円）に達している           。
       2023  年３月   27 日現在、ルクセンブルクのファンドが運用する純資産合計額は、５兆                                    1,643   億 5,300   万ユー
                      ４
     ロ（  834  兆 947  億円）に達している           。
     （注）ユーロの円貨換算は、            2023  年 11 月 30 日における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝                                161.51   円）
        による。
          １　

            この数字は、ＵＣＩＴＳ、ＵＣＩパートⅡ、ＳＩＦおよびＳＩＣＡＲを含む。
          ２　
            最新の統計は、ＣＳＳＦのウェブサイト（（                  https://www.cssf.lu/en/          Document/basic-statistical-data-on-ucis-fe
           bruary-2023/     ）を参照のこと。
          ３　
            同上。
          ４　
            同上。
    Ⅱ．ルクセンブルク投資信託の監督

       ルクセンブルクの投資信託の監督は、公的機関によってなされている。この機関は、当初は、銀行およ
     び信用取引ならびに証券発行を規制する                     1965  年６月   19 日付勅令に基づき権限を有しており、その後投資信
     託の監督に関する         1972  年 12 月 22 日付勅令に従って権限を有した銀行監査官であった。かかる監督権限は、
     その後   1983  年５月   20 日法によりルクセンブルク金融庁（以下「ＩＭＬ」という。）に付託され（ＩＭＬは
     同法  30 条に従った銀行監査官の後継機関である。）、ＩＭＬは                             1998  年４月   22 日法に従いルクセンブルク中
     央銀行（以下「中央銀行」という。）となった。                         1999  年１月１日以降、監督権限は、                1998  年 12 月 23 日法に
     よって中央銀行から分離され新設された公的機関である金融監督委員会（ＣＳＳＦ）によって行使されて
     いる。ＣＳＳＦは、過去中央銀行に付託されていた、銀行、金融セクターで営業するその他の機関および
     投資信託に関する監督、ならびに証券取引所理事長に付託されていた、ルクセンブルク証券取引所および
     証券の公募ならびにルクセンブルク証券取引所への証券上場に関するすべての監督権限を行使している。
    Ⅲ．ルクセンブルクの投資信託の形態

    １．前書き
          ５
    1.1  　一般
        1988  年４月１日までは、ルクセンブルクのすべての形態のファンドは、投資信託に関する                                            1983  年８月
       25 日法、商事会社に関する             1915  年８月   10 日法（随時改正および補足済）（以下「                     1915  年法」という。）
       ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って設定されていた。
          ５　

            ルクセンブルクの投資信託制度は、特に欧州連合の法令に基づいており、かかる法律は、現時点の概要において適宜
           考慮されているが、必ずしもすべての欧州連合の法律が現時点の概要に反映されているとは限らないこと（特にその範
           囲が投資信託以外に及ぶ場合）に留意されたい。
                                387/460


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    1.2  　ＵＣＩＴＳ／ＵＣＩ
        1983  年８月   25 日法は廃止され、これに代わり投資信託に関する                         1988  年３月   30 日法（以下「       1988  年３月
       30 日法」という。）が制定された。                 1988  年３月    30 日法は、指令       85 ／ 611  ／ＥＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ指
       令」という。）の規定をルクセンブルク国内法として制定し、また、ルクセンブルクの投資信託制度に
       ついてのその他の改正を盛り込んだものである。
        投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日付の法律（以下「           2002  年法」という。）により、ルクセンブルク
       は、ＵＣＩＴＳ指令を改正する指令                  2001  ／ 107  ／ＥＣおよび指令         2001  ／ 108  ／ＥＣを実施した。          2002  年法
       は、  2002  年 12 月 31 日にメモリアルに公告され、               2003  年１月１日から施行された。
        経過規定に従い、         2002  年法は、ただちに         1988  年３月   30 日法に代わるものではなく、               1988  年３月   30 日法
       は 2004  年２月   13 日まで全体として効力を有し、ＵＣＩＴＳに適用される経過規定として                                     2007  年２月   13 日
       まで効力を有していた。
        投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日付の法律（以下「           2010  年法」という。）により、ルクセンブルク
       は、  2009  年７月   13 日付指令     2009  ／ 65 ／ＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ              ⅠⅤ指令」という。）を実施した。
        2010  年法は、     2010  年 12 月 24 日にメモリアルに公告され、               2011  年１月１日から施行されたが、                2012  年７
       月１日より      2002  年法を完全に置き換えた。              2002  年法パートⅡに基づくＵＣＩは、                 2011  年１月１日以降、
       法律上当然に       2010  年法の適用を受けている。
        2010  年法は、     2013  年７月   15 日にメモリアルに公告され同日付で施行されたオルタナティブ投資ファン
       ド管理者に関する         2013  年７月   12 日法（以下「       2013  年法」という。）により改正され、また最近、預託機
       能、報酬方針および制裁に関する                  2014  年７月    23 日付欧州議会および理事会指令                 2014  ／ 91 ／ＥＵ（以下
       「ＵＣＩＴＳ       Ｖ指令」という。）をルクセンブルク法に導入した                          2016  年５月   10 日法（   2016  年５月   12 日に
       メモリアルに公告され、             2016  年６月１日に施行された。）により改正された。
        最近、同法は、        2021  年７月   26 日付メモリアルＡ         561  号に公告された、国境を越えた販売に関する指令
       （ＥＵ）     2019  ／ 1160  を置き換えた       2021  年７月   21 日法、および、        2021  年 12 月９日付メモリアルＡ           845  号に公
       告された、カバードボンドの発行に関する                      2021  年 12 月８日法により改正された。
        2021  年７月   26 日に  2022  年メモリアルＡ        82 号に公告された        2010  年法の直近の改正は、譲渡性のある証券
       を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴＳ）の管理会社による重要情報文書の使用に関する指令                                                  2009  ／
       65 ／ＥＣを改正する         2021  年 12 月 15 日付欧州議会および理事会指令（ＥＵ）                     2021  ／ 2261  を置き換える       2022
       年２月   25 日法ならびに       2023  年予算に関する        2022  年 12 月 23 日法により導入された。
    1.3  　専門投資信託
        その証券が一般に募集されることを予定しない投資信託に関する                                  1991  年７月    19 日法（以下「       1991  年
       法」という。）は、ルクセンブルクの成文法に基づく、機関投資家に限定される規制ＵＣＩを導入し
       た。
        専門投資信託に関する            2007  年２月   13 日法（以下、この法律の統合版を「                  2007  年法」という。）（          2007
       年２月   13 日より   1991  年法を廃止し、これに取って代わった。）によりその証券が一般に募集されること
       を予定しない投資信託に代わり、専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）が導入された。
        2007  年法は、     2013  年法により改正された。改正済の                 2007  年法は、     2013  年７月   15 日にメモリアルに公告
       され、同日付で施行された。               2017  年法の直近の改正は、           2019  年４月   11 日にメモリアル        238  号に公告された
       英国および北アイルランドの欧州連合離脱の際に金融セクターについて講じられるべき措置に関する
       2019  年４月８日法によって導入された。
        ＳＩＦは、かかるビークルへの投資に係るリスクを正確に評価できる情報に精通した投資家に対して
       提供される。ＳＩＦは、リスク拡散の原則に従う投資信託であり、したがってＵＣＩに区分されてい
       る。ＳＩＦは企業構造および投資規則の点でより柔軟性が高いだけでなく、とりわけＣＳＳＦに認可さ
       れるためにプロモーターを必要とせず、監督義務がより緩やかである。適格投資家には機関投資家およ
       びプロの投資家のみならず、十分な知識を有する個人投資家も含まれる。
    1.4  　リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
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        リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                           2016  年７月   23 日法（随時改正および補足済）（以
       下「ＲＡＩＦ法」という。）は、                  2013  年法と    2010  年法の両方を修正し、新たな形態のＡＩＦであるリ
       ザー  ブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」という。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩ
       ＦＭＤの範囲内で認可されたＡＩＦＭにより管理され、その受益証券は「十分な情報を得た」投資家に
       留保される。その結果、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦによる事前の認可も継続的な（直接的）健全性監督も受
       けない。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督に服することなく、ＳＩＦ制度およびＳＩＣＡＲ制度の法律上お
       よび税務上の特徴を併せて有する。
        ＲＡＩＦ法の直近の改正は、               2019  年７月   18 日付メモリアル        514  号に公告された、欧州ベンチャー・キャ
       ピタル・ファンド（           European     Venture     Capital     fund  、以下「ＥｕＶＥＣＡ」）規則、欧州社会起業家
       ファンド（      European     Social    Entrepreneurship          Funds   、以下「ＥｕＳＥＦ」）規則、ＭＭＦ規則、欧州
       長期投資ファンド（          European     long  － term   investment      fund  、以下「ＥＬＴＩＦ」）規則および証券化Ｓ
       ＴＳ規則の適切な適用のための規則を策定する                        2019  年７月   16 日法によって導入された。
    ２．投資信託に関する           2010  年 12 月 17 日法（改正済）

    2.1.  　一般規定とその範囲
    2.1.1.     2010  年法は、５つのパートから構成されている。
         パートⅠ　　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ　　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ　　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ　　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ　　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」とい
                う。）
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下「ＵＣ
        ＩＴＳ」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「ＵＣＩ」という。）を区
        分して取り扱っている。             2010  年法パート      Ⅱ に基づくＵＣＩは         2013  年法に定義されるＡＩＦとしての資
        格を有しているのに対し、ＵＣＩＴＳは                    2013  年法の範囲から除かれる。
    2.1.2.   　欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                                        2010  年法パートⅠに基
        づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託としての適格性を有しているすべてのファンド（以
        下「パートⅠファンド」という。）は、欧州連合の他の加盟国において、その株式または受益証券を
        自由に販売することができる。
    2.1.3.     2010  年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下の
        ように定義している。
        －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券および／または                                   2010  年法第   41 条第１項に記載され
          るその他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一
          の目的とするファンド、ならびに
        －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
          ファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないよ
          うにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
    2.1.4.     2010  年法第３条は、同法第２条第２項のＵＣＩＴＳの定義に該当するが、パートⅠファンドたる適
        格性を有しないファンドを列挙している。
        ａ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
        ｂ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
          調達するＵＣＩＴＳ
        ｃ）約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し
          うるＵＣＩＴＳ
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        ｄ）  2010  年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑みて
          不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
    2.1.5.   　上記ｄ）の分類は、            2003  年１月   22 日付ＣＳＳＦ通達         03 ／ 88 （ 2002  年法に関連して示達されたものだ
        が、  2010  年法に関しても有効である。）によって以下のとおり定義されている。
        ａ）  2002  年法第   41 条第１項（現       2010  年法第   41 条第１項）に規定されている譲渡性のある証券以外の証
          券および／またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の                                20 ％以上を投資することができる
          投資方針を有する投資信託
        ｂ）純資産の       20 ％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資信
          託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある会社の
          証券に対する投資を意味する。
        ｃ）投資目的で純資産の             25 ％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投資信
          託（以下「レバレッジ・ファンド」という。）
        ｄ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、                                           2002  年法のパート
          Ⅰ（現在は      2010  年法のパートⅠ）の条項を充足していない投資信託
    2.1.6.     2010  年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規定して
        いるが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのいず
        れについても同じである。
         投資信託には以下の形態がある。
        １）契約型投資信託（           fonds   commun    de  placement     （ FCP  ） , common    fund  ）
        ２）投資法人（        investment      companies     ）、これは
          －　変動資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）である場合と、
          －　固定資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＦ」という。）である場合がある。
         上記の種類の投資信託は、              2010  年法、   1915  年法ならびに共有および一般契約法に関する民法の一部
        の規定に従って設定されている。
    2.2.  　それぞれの型の投資信託の主要な特性の概要
        以下に詳述される特徴に加え、                2010  年法の第９条、第         11 条、第   23 条、第   27 条、第   28 条、第   66 条、第   91
       条、第   94 条、第   96 条、第   98 条、第   99 条および第      125  －１条は、特定の特性を規定し、または、ＣＳＳＦ規
       則によって特定の追加要件を設定しうる旨規定している。
       （注）本書の日付現在、この点においてＣＳＳＦ規則は制定されていない。
    2.2.1.   　契約型投資信託（          「 fonds   commun    de  placement     」 ）
         契約型の投資信託は、ＦＣＰそれ自体、管理会社および預託機関の三要素から成り立っている。
         ファンドの概要
          ＦＣＰは法人格を持たず、投資家の複合投資からなる、                             2010  年法第   41 条第１項に規定される譲渡
         性のある証券およびその他の金融資産の分割できない集合体である。投資家はその投資によって平
         等に利益および残余財産の分配に参加する権利を有する。ＦＣＰは会社として設立されていないた
         め、個々の投資家は株主ではなく、その権利は投資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上の
         ものであり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第                               1134  条、第   1710  条、第   1779  条、第   1787
         条および第      1984  条を含むがこれらに限られない。）および                      2010  年法に従っている。
          投資家は、ＦＣＰに投資することにより投資家自らと管理会社の間に確立される契約上の関係に
         同意する。かかる関係は、ＦＣＰの約款（以下を参照のこと。）に基づく。投資家は、投資を行っ
         たことにより、ＦＣＰの受益証券（以下「受益証券」という。）を受領することができ、当該投資
         家を「受益者」と称する。
        受益証券の発行の仕組み
        －　ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格（約款にその詳細が規定される。）に基づい
          て継続的に発行される。
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        －　管理会社は、預託機関の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式証券もしくは記名式証券ま
          たは受益権を証する確認書を発行し、交付する。
        －　受益証券の買戻請求は、いつでも行うことができるが、約款に買戻請求の停止に関する規定があ
          る場合はこれに従い、また、               2010  年法第   12 条に従い買戻請求が停止される。この買戻請求権は、
          2010  年法第   11 条第２項および第３項に基づいている。
          約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
          分配方針は約款の定めに従う。
          主な要件は以下のとおりである。
        －　ＦＣＰの純資産価額は最低                1,250,000     ユーロである。この最低額はＦＣＰとしての許可が得られて
          から６か月以内に達成されなければならない。ただし、この最低額は、ＣＳＳＦ規則によって
          2,500,000     ユーロまで引き上げることができる。
        －　管理会社は、ＦＣＰの運用管理業務を約款の枠組みに従って執行する。
        －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも１か月に２度計算されなけれ
          ばならず、パートⅡが適用されるその他のすべての投資信託については、少なくとも１か月に１
          度計算されなければならない。ただし、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳについては、受益者の利益を損
          なわないことを条件に、この頻度を月に１回に減らすことを許可することができ、パートⅡが適
          用される「その他の投資信託」については、正当な理由がある申請に基づき、適用除外を認める
          ことができる。
        －　約款には以下の事項が記載される。
         （ａ）ＦＣＰの名称および存続期間、管理会社および預託機関の名称
         （ｂ）提案されている特定の目的に従った投資方針およびその基準
         （ｃ）分配方針
         （ｄ）管理会社がＦＣＰから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方
            法
         （ｅ）公告に関する規定
         （ｆ）ＦＣＰの会計期間
         （ｇ）法令に基づく場合以外のＦＣＰの解散事由
         （ｈ）約款変更手続
         （ｉ）受益証券発行手続
         （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
          （注）   2010  年法パートⅠに基づくＦＣＰに関しては、管理会社は、特別な事情があり、かつ、受益者の利益を考慮して停
             止が正当化される場合、受益証券の買戻しを一時停止することができる。いかなる場合も、純資産価格計算の停止
             ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が全体として受益者の利益となる場合、特に、ＦＣＰの活動および運
             営に関する法律、規則または合意において規定がないときは、ＣＳＳＦはこれらの停止を命ずることができる。
    2.2.1.1.     　投資制限
         ＦＣＰに適用される投資制限に関しては、                      2010  年法は、パートⅠファンドの資格を有する投資信託
         に適用される制限とその他のＵＣＩに適用される制限とを明確に区別している。
         Ａ）パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、                               2010  年法第   41 条ないし第      52 条に規定さ
           れており、主な規則および制限は以下のとおりである。
          （１）ＵＣＩＴＳは、証券取引所に上場されていないまたは定期的に取引が行われている公認か
             つ公開の他の規制された市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品
             に、その純資産の         10 ％まで投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の
             規制された市場がＥＵ加盟国以外の国に存在する場合は、それらの選択は、かかるＵＣＩ
             ＴＳの設立文書に規定されていなければならない。
          （２）ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳ                  ⅠⅤ指令に従い認可されたＵＣＩＴＳまたは同指令第１条第２
             項第１号および／または第２号に規定する範囲のその他のＵＣＩの受益証券に（設立国が
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             ＥＵ加盟国であるか否かにかかわらず）投資することができる。ただし、以下の要件を充
             足しなければならない。
            －　かかるその他のＵＣＩは、ＣＳＳＦがＥＵ法に規定する監督と同程度の監督に服すると
               判断する法令により認可されたものであり、かつ、監督当局の協力が十分に確保されて
               いる国で認可されたものであること。
            －　かかるその他のＵＣＩの受益者に対する保護水準はＵＣＩＴＳの受益者に提供されるも
               のと同等であること、特に、資産の分離保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券
               および短期金融商品の空売りに関する規則がＵＣＩＴＳ                             ⅠⅤ指令指令の要件と同等であ
               ること。
            －　かかるＵＣＩの業務が、報告期間の資産、債務、収益および運用の評価が可能であるよ
               うな形で、半期報告書および年次報告書により報告されていること。
            －　取得が予定されているＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩが、その設立文書に従い、その
               他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でその資産の                                 10 ％超を投資しないこ
               と。
             その他のＵＣＩに関して、ＣＳＳＦは、                     2018  年１月５日付ＣＳＳＦプレスリリース                    18 ／ 02
            号において公表されるとおり、ＵＣＩＴＳの商品として適格性を有するために遵守すべき追
            加の基準を設けている。したがって、その他のＵＣＩは以下の基準を遵守しなければならな
            い。
            （ⅰ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ指令第１条第（２）項（ａ）に従い、非流動性資産
               （商品および不動産など）に投資することを禁止される。
            （ⅱ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ指令第                       50 条第（１）項（ｅ）（            ⅱ ）に従い、ＵＣＩＴ
               Ｓ指令の要件と同等の、資産の分別保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券およ
               び短期金融商品の空売りに関する規則に服する。なお、単に実務上遵守するだけでは、
               足りないものとする。
            （ⅲ）ファンドの規則または設立文書において、ＵＣＩＴＳ指令第                                   50 条第（１）項（ｅ）
               （ ⅳ ）条に従い、その他のＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券に、合計でＵＣ
               Ｉの資産の      10 ％を超えて投資することができない旨の制限を記載する。なお、単に実務
               上遵守するだけでは、足りないものとする。
          （３）ＵＣＩＴＳは、信用機関の要求払いの預金または                             12 か月以内に満期となり引きおろすこと
             ができる預金に投資することができる。ただし、信用機関がＥＵ加盟国に登録事務所を有
             するか、非加盟国に登録事務所がある場合はＥＵ法の規定と同等とＣＳＳＦが判断する慎
             重なルールに従っているものでなければならない。
          （４）ＵＣＩＴＳは、上記（１）に記載する規制ある市場で取引される金融デリバティブ商品
             （現金決済商品と同等のものを含む。）および／または店頭市場で取引される金融デリバ
             ティブ商品（以下「ＯＴＣデリバティブ」という。）に投資することができる。ただし、
             以下の要件を充足しなければならない。
            －　ＵＣＩＴＳが投資することができる商品の裏づけとなるものは、（１）から（５）に記
               載される商品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、ＵＣＩＴＳの設立文書に
               記載される投資目的に従い投資されなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、ＣＳＳＦが承認するカテゴ
               リーに属する機関でなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものと
               し、随時、ＵＣＩＴＳの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手
               仕舞いが可能なものでなければならない。
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               デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳ
             Ｆは、リスク管理ならびにリスク管理手続の内容および形式に関する                                    2011  年５月   30 日付通
             達 11 ／ 512  （改正済）を発布した。通達               11 ／ 512  は、特に     2010  年７月   28 日および     2011  年４月
             14 日付ＣＥＳＲ／ＥＳＭＡガイドラインならびに                        2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         10 －４を
             もってリスク管理に係る法的枠組みに関して行われた主な変更を記載している。ＣＳＳＦ
             通達  11 ／ 512  は、洗練されたＵＣＩＴＳと洗練されていないＵＣＩＴＳの従前の区別および
             デリバティブ商品の利用に関連する差異に対処する。グローバル・エクスポージャーを計
             算する適切な方法を選択するに際し、管理会社は投資方針および投資戦略（金融デリバ
             ティブ商品の取扱いを含む。）に基づいて各ＵＣＩＴＳのリスク特性を評価するものとす
             る。
          （５）ＵＣＩＴＳは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として
             規制されている場合、規制ある市場で取引されていないもので、                                 2010  年法第１条（すなわ
             ち上記（１））に該当しない短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金
             融商品は以下のものでなければならない。
            １）中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵもしくは欧州投資銀
               行、非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数
               の加盟国が所属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
            ２）上記（１）に記載される規制ある市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商
               品
            ３）ＥＵ法が規定する基準に従い慎重な監督に服している発行体または少なくともＥＵ法が
               規定するのと同程度厳格とＣＳＳＦが判断する慎重なルールに服し、これに適合する発
               行体により発行または保証される短期金融商品
            ４）ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。
               ただし、当該短期金融商品への投資は、１）ないし３）項に規定するものと同程度の投
               資家保護に服するものでなければならない。また、発行体は、資本および準備金が少な
               くとも   10,000,000      ユーロを有し、指令          2013  ／ 34 ／ＥＵに従い年次財務書類を公表する会
               社、または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属し、同グループのファ
               イナンスに専従する企業、または銀行の与信ラインから利益を受けている証券化のため
               のビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
          （６）ＵＣＩＴＳは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
          （７）投資法人として組成されているＵＣＩＴＳは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動
             産または不動産資産を取得することができる。
                                           ６
          （８）ＵＣＩＴＳは、付随的流動資産を保有することもできる。
          ６　

            かかる付随的流動資産の保有は、ＵＣＩＴＳの純資産の                       20 ％までに制限されている。この             20 ％の上限は、例外的な市
           況の悪化に起因して状況により必要な場合および投資者の利益に関して正当と認められる場合に、厳に必要な期間に限
           り一時的に違反することができる。
          （９）（ａ）ＵＣＩＴＳは、常時、ポートフォリオのポジション・リスクおよび全体的リスク状

                 況への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけ
                 ればならない。ＵＣＩＴＳはまた、ＯＴＣデリバティブ商品の価値を正確かつ独立
                 して評価するプロセスを利用しなければならない。ＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦが規定
                 する詳細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リスク、量的制限、
                 デリバティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につ
                 き、ＣＳＳＦに定期的に報告しなければならない。これらの運用がデリバティブ商
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                 品の利用に関するものである場合、これらの条件および上限は、                                  2010  年法の規定に
                 従うものとする。
                 いかなる場合においても、ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳの約款または英文目論見書に
                 定められた投資目的から逸脱してはならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をＣＳＳ
                 Ｆが定める条件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポート
                 フォリオの効率的運用の目的で用いられるものとする。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳは、デリバティブ商品に関する全体的エクスポージャーが、ポートフォ
                 リオの総資産価額を超過しないよう確保しなければならない。
                  当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、市
                 場動向の可能性およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
                  ＵＣＩＴＳは、その投資方針の一部として、以下の（                            10 ）（ｅ）に規定する制限
                 の範囲内で金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対
                 するそのエクスポージャーは、総額で以下の（                        10 ）、（   12 ）および（      13 ）に規定す
                 る投資制限を超過してはならない。ＵＣＩＴＳが指数ベースの金融デリバティブ商
                 品に投資する場合、当該商品は（                 10 ）に規定する制限と合計する必要はない。
                  譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブを内包する場合は、本項の
                 要件への適合については、かかるデリバティブも勘案しなければならない。
          （ 10 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にそ

                 の資産の     10 ％を超えて投資することができない。
                  ＵＣＩＴＳは、同一の機関にその資産の                     20 ％を超えて預金することができない。
                 ＵＣＩＴＳの取引の相手方に対するＯＴＣデリバティブ取引におけるリスクのエク
                 スポージャーは、取引の相手方が上記（３）に記載する与信機関の場合はその資産
                 の 10 ％、その他の場合は５％を超えてならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳがその資産の５％を超えて投資する発行体について、ＵＣＩＴＳが保有

                 する譲渡性のある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の                                    40 ％を超過し
                 てはならない。この制限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関
                 とのＯＴＣデリバティブ取引には適用されない。
                  上記（ａ）に記載される個別の制限にかかわらず、ＵＣＩＴＳは、純資産の                                       20 ％
                 以上を同一発行体に投資することになる場合、以下のいずれかを組み合わせてはな
                 らない。
                 －　譲渡性のある証券もしくは短期金融商品
                 －　預金および／または
                 －　その資産の        20 ％を超える同一発行体とのＯＴＣデリバティブ取引において発生
                   するエクスポージャー
             （ｃ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、ＥＵ加盟国、その地方自治体、非加盟
                 国、一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲
                 渡性のある証券または短期金融商品の場合は、                        35 ％を上限とすることができる。
             （ｄ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、指令                             2009  ／ 65 ／ＥＣおよび指令         2014  ／
                 59 ／ＥＵを改正するカバードボンドの発行およびカバードボンドの公的監督に関す
                 る 2019  年 11 月 27 日付欧州議会および理事会指令（ＥＵ）                     2019  ／ 2162  （以下「指令
                 （ＥＵ）     2019  ／ 2162  」という。）の第３条（１）に定義されるカバードボンド、お
                 よびその登録事務所がＥＵ加盟国内にある信用機関により                              2022  年７月８日以前に発
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                 行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的監督に服する一
                 定の債券については、            25 ％を上限とすることができる。特に、                    2022  年７月８日以前
                 の これらの債券発行により生ずる金額は、法律に従い、当該債券の有効全期間中、
                 当該発行体の破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てら
                 れる、債券に付随する請求をカバーできる資産に投資されなければならない。
                  ＵＣＩＴＳがその資産の５％超を第１項に記載する一つの発行体が発行する債券
                 に投資する場合、かかる投資の合計価額は当該ＵＣＩＴＳの資産価額の                                     80 ％を超過
                 してはならない。
                  ＣＳＳＦは、本（          10 ）に定める基準を遵守した債券の発行に関する本（                            10 ）
                 （ｄ）の第１項で言及される法律および監督上の取決めに従い、本（                                    10 ）（ｄ）の
                 第１項に記載する債券の種類ならびに承認済みの発行銘柄の種類のリストを欧州証
                 券市場監督局（以下「ＥＳＭＡ」という。）に送付するものとする。
             （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、本
                 項に記載される        40 ％の制限の計算には含まれない。
                  （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に記載される制限は、合計することができ
                 ない。したがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品へ
                 の投資、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への
                 預金またはデリバティブ商品への投資は、当該ＵＣＩＴＳの資産の                                   35 ％を超えては
                 ならない。
                  指令  2013  ／ 34 ／ＥＵまたは公認の国際会計基準に従い、連結会計の目的上同一グ
                 ループに属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
                  ＵＣＩＴＳは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的
                 に、その資産の        20 ％まで投資することができる。
          （ 11 ）以下の（      15 ）に記載される制限に反することなく、（                      10 ）に記載する制限は、ＵＣＩＴＳ
             の設立文書に従って、その投資方針の目的が（以下のベースで）ＣＳＳＦの承認する株式
             または債務証券指数の構成と同一構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株
             式および／または債券への投資については、                       20 ％まで引き上げることができる。
            －　指数の構成が十分多様化していること
            －　指数が関連する市場のベンチマークとして適切であること
            －　指数は適切な方法で公表されていること
             この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制ある市
            場での例外的な市況により正当化される場合は、                         35 ％に引き上げられる。この制限までの投
            資は、一発行体にのみ許される。
          （ 12 ）（ａ）（      10 ）にかかわらず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳに対し、リスク分散の原則に従い、
                 その資産の      100  ％まで、ＥＵ加盟国、その地方自治体、ＥＵ非加盟国または一もしく
                 は複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する、異なる
                 譲渡性のある証券および短期金融商品に投資することを許可することができる。
                  ＣＳＳＦは、（        10 ）および（      11 ）に記載する制限に適合するＵＣＩＴＳの受益者
                 への保護と同等の保護を当該ＵＣＩＴＳの受益者が有すると判断する場合にのみ、
                 当該許可を付与する。
                  これらのＵＣＩＴＳは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなけれ
                 ばならないが、一銘柄が全額の                30 ％をこえることはできない。
             （ｂ）（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その設立文書において、明示的に、その純資産の
                 35 ％超を投資する予定の証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または
                 公的国際機関につき説明しなければならない。
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             （ｃ）さらに、（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その目論見書および販売文書の中に、か
                 かる許可に注意を促し、その純資産の                    35 ％超を投資する予定または現に投資してい
                 る 証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を示す明
                 確な説明を記載しなければならない。
          （ 13 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、（２）に記載するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                 証券を取得することができるが、一つのＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証
                 券にその純資産の         20 ％を超えて投資することはできない。
                  この投資制限の適用目的のため、                 2010  年法第   181  条に定める複数のコンパートメン
                 トを有するＵＣＩの各コンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、
                 コンパートメント間の第三者に対する債務の分離原則が確保されていなければなら
                 ない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券への投資は、合計して、当該ＵＣＩＴＳの資産
                 の 30 ％を超えてはならない。
                  ＵＣＩＴＳがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取得した場
                 合、ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩのそれぞれの資産は（                               10 ）記載の制限におい
                 て合計する必要はない。
             （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配により
                 または直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会
                 社により運用されているその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                 証券に、ＵＣＩＴＳが投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、かかる
                 その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの受益証券への当該ＵＣＩＴＳの投資を
                 理由として、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
                  その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩにその資産の相当部分を投資
                 するＵＣＩＴＳは、その目論見書において、当該ＵＣＩＴＳ自身ならびに投資を予
                 定するその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報
                 酬の上限を開示しなければならず、また、その年次報告書において、当該ＵＣＩＴ
                 Ｓ自身ならびに投資するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課され
                 る管理報酬の上限割合を記載しなければならない。
          （ 14 ）（ａ）目論見書は、ＵＣＩＴＳが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティ
                 ブ商品の取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる
                 運用は、ヘッジ目的でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリ
                 スク面において、金融デリバティブ商品の使用により起こりうる結果について、明
                 確に記載しなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記（１）
                 ないし（８）に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または（                                 11 ）に従って、株
                 式または債務証券指数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合その
                 他の販売文書に、その投資方針に注意を喚起する明確な説明を記載しなければなら
                 ない。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、
                 大きく変動する見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書
                 において、当該ＵＣＩＴＳの特徴につき注意を喚起する明確な説明を記載しなけれ
                 ばならない。
             （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、ＵＣＩＴＳのリスク管理に適用される量
                 的制限、このために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクお
                 よび利回りについての直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
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          （ 15 ）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、                                             2010
                 年法パートⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使しうるような議
                 決 権付株式を取得してはならない。
             （ｂ）さらに、ＵＣＩＴＳは、以下を超えるものを取得してはならない。
                （ⅰ）同一発行体の議決権のない株式の                    10 ％
                （ⅱ）同一発行体の債務証券の                10 ％
                （ⅲ）同一ＵＣＩＴＳまたは               2010  年法第２条第２項の意味におけるその他のＵＣＩの
                   受益証券の      25 ％
                （ⅳ）一発行体の短期金融商品の                 10 ％
                 上記（ⅱ）ないし（          ⅳ ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の
                合計額または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することがで
                きる。
             （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は以下については適用されない。
                １）ＥＵ加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および
                  短期金融商品
                ２）ＥＵ非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
                ３）一または複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のあ
                  る証券および短期金融商品
                ４）ＥＵ非加盟国で設立された会社の資本における株式で、ＵＣＩＴＳがその資産を
                  主として当該国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するも
                  の。ただし、当該国の法令により、かかる保有がＵＣＩＴＳによる当該国の発行
                  体の証券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただし、この例外は、その
                  投資方針において、ＥＵ非加盟国の会社が、上記（                           10 ）、（   13 ）ならびに（       15 ）
                  （ａ）および（ｂ）に記載する制限に適合する場合にのみ適用される。（                                      10 ）お
                  よび（   13 ）の制限を超過した場合は、（                16 ）が準用される。
                ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、
                  当該子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が存在する国における管
                  理、助言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する
                  業務のみを行うものでなければならない。
          （ 16 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に
                 付随する引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
                  リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたＵＣＩＴＳに
                 は、認可を受けた日から６か月間は（                    10 ）、（   11 ）、（   12 ）および（      13 ）は適用さ
                 れない。
             （ｂ）上記（ａ）の制限がＵＣＩＴＳの監督の及ばない理由または引受権の行使により超
                 過した場合、ＵＣＩＴＳは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、か
                 かる状況の是正を優先的に行わなければならない。
             （ｃ）発行体が複数のコンパートメントを有する法主体であって、コンパートメントの資
                 産が、当該コンパートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運用
                 および解散に関し生ずる請求権を有する債権者に排他的に留保される場合、各コン
                 パートメントは、（          10 ）、（   11 ）および（      13 ）に記載されるリスク分散規定の適用
                 上、個別の発行体とみなされる。
          （ 17 ）（ａ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、借入れをし
                 てはならない。ただし、ＵＣＩＴＳは、バック・ツー・バック・ローンにより、外
                                  ７
                 国通貨を取得することができる。
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             （ｂ）（ａ）にかかわらず、
                １）ＵＣＩＴＳは、借入れが一時的な場合は、その資産の                              10 ％まで借入れをすること
                  ができる。
                ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能に
                  するためのものである場合、その資産の                     10 ％まで借入れをすることができる。こ
                  の場合、この借入れと１）による借入れの合計は、ＵＣＩＴＳの資産の                                     15 ％を超
                  過してはならない。
          ７　

            本項は、    2010  年法第   50 条（  17 ）ａ）の記載を反映したものである。                2010  年法（改正済）に関するＣＳＳＦのＦＡＱで
           は、ＣＳＳＦはローンをＵＣＩＴＳの適格投資対象とみなさない旨明記されていることに留意されたい。
          （ 18 ）（ａ）上記（１）ないし（８）の適用を害することなく、投資法人またはＦＣＰのために

                 行為する管理会社もしくは預託機関は、貸付けを行うか、または第三者の保証人と
                 なってはならない。
             （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または預託機関が、（２）、（４）および
                 （５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品で一
                 部払込済のものを取得することを妨げるものではない。
          （ 19 ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、（２）、（４）お
             よび（５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品につい
             て、空売りを行ってはならない。
          （ 20 ）ＵＣＩＴＳのコンパートメントは、ＵＣＩＴＳのフィーダー・ファンド（以下「フィー
             ダー」という。）またはかかるＵＣＩＴＳ（以下「マスター」という。）のコンパートメ
             ントのフィーダー・ファンドとなることができるが、かかるＵＣＩＴＳ自体はフィー
             ダー・ファンドとなったりまたはフィーダー・ファンドの受益証券を保有したりしてはな
             らない。かかる場合、フィーダーは、その資産の少なくとも                               85 ％をマスターの受益証券に
             投資するものとする。
               フィーダーは、        15 ％を超える資産を以下の一または複数のものに投資することができな
             い。
             －　  2010  年法第   41 条第２項第２段落に従う補助的な流動資産
             －　  2010  年法第   41 条第１項ｇ）および第            42 条第２項および第３項に従う金融デリバティブ
                商品（ヘッジ目的のためにのみ利用可能）
             －　フィーダーが投資法人である場合は、その事業を直接行う上で必須の動産および不動
                産
               フィーダーとしての資格を有するＵＣＩＴＳのコンパートメントが、マスターの受益証
             券に投資する場合、フィーダーは、マスターから、申込手数料、償還手数料、または後払
             販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
               コンパートメントがフィーダーとしての資格を有する場合、フィーダーがマスターの受
             益証券への投資を理由に支払うコストのすべての報酬および償還（ならびにフィーダーお
             よびマスター双方の手数料合計）の記載が、目論見書において開示されるものとする。年
             次報告書において、ＵＣＩＴＳは、フィーダーおよびマスターの双方の手数料合計につい
             ての明細を記載するものとする。
               ＵＣＩＴＳのコンパートメントが、別のＵＣＩＴＳのマスター・ファンドとしての資格
             を有する場合、フィーダーであるＵＣＩＴＳは、マスターから、申込手数料、償還手数
             料、または後払販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
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          （ 21 ）ＵＣＩのコンパートメントが、目論見書だけでなく約款または設立証書に規定されている
             条件に従って、以下の条件に基づき同一のＵＣＩ（以下「ターゲット・ファンド」とい
             う。）   内の一または複数のコンパートメントにより発行される予定のまたは発行された証
             券を申し込み、取得し、および／または保有する場合がある。
             －　ターゲット・ファンドが、反対に、ターゲット・ファンドの投資先であるコンパート
                メントに投資することはない。
             －　合計でターゲット・ファンドの                  10 ％を超える資産を、その他のターゲット・ファンド
                の受益証券に投資することはできない。
             －　ターゲット・ファンドの譲渡可能証券に付随する議決権は、投資期間中は停止され
                る。
             －　いかなる場合も、これらの証券がＵＣＩに保有されている限り、それらの価額は、
                2010  年法により課されている純資産の最低値を確認する目的でのＵＣＩの純資産の計
                算について考慮されない。
             －　ターゲット・ファンドに投資しているＵＣＩのコンパートメントの段階とターゲッ
                ト・ファンドの段階の間で、管理報酬、買付手数料および／または償還手数料の重複
                はない。
               2010  年法に加えて、概してＵＣＩＴＳの文脈において、特に以下の法的文が考慮されな
             ければならない。
             －　基準価格の計算に過誤があった場合の投資家保護および投資信託に適用される投資規
                則の遵守違反に起因する結果の是正に関する                        1997  年１月    21 日付ＣＳＳＦ通達          02 ／ 77
                （ 2021  年２月   18 日に改正済）
             －　一定の定義の明確化に関するＵＣＩＴＳ指令およびＵＣＩＴＳの投資対象としての適
                格資産に関する        2007  年３月付ＣＥＳＲガイドラインを実施する、                       2007  年３月   19 日付Ｅ
                Ｕ指令   2007  ／ 16 ／ＣＥ（以下「指令          2007  ／ 16 」という。）を、ルクセンブルクにおい
                て実施する、       2002  年法の一定の定義に関する              2008  年２月８日付大公規則（以下「大公
                規則」という。）
             －　大公規則を参照してかかる大公規則の条文を明確化する                               2008  年 11 月 26 日付ＣＳＳＦ通
                達 08 ／ 380  により改正済である、           2008  年２月   19 日に示達されたＣＳＳＦ通達               08 ／ 339  。
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 339  は、  2002  年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ大公規則の規定に
             従って特定の金融商品を投資適格資産とみなせるか否かを評価するに当たり、ＵＣＩＴＳ
             がこれらのガイドラインを考慮しなければならない旨を定めている。
             －　特定の証券貸借取引においてＵＣＩＴＳ（および原則としてＵＣＩも）が利用するこ
                とのできる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について
                示した、     2008  年６月４日に示達されＣＳＳＦ通達                  11 ／ 512  （改正済）によって改正され
                たＣＳＳＦ通達        08 ／ 356
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 356  は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新してい
             る。同通達は、ＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超え
             ないようにするために現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどう保管す
             べきか定めている。同通達は、証券貸借取引によってＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のポートフォ
             リオ管理業務、償還義務およびコーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはなら
             ない旨に再度言及している。最後に、通達は目論見書と財務報告書に記載すべき情報につ
             いて定めている。
             －　ＣＳＳＦ通達         08 ／ 380  が 2008  年 11 月 26 日に発行され、これによりＵＣＩＴＳによる投資
                適格資産に関するＣＥＳＲのガイドラインが規定され、ＵＣＩＴＳによる投資適格資
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                産に関する、ＣＳＳＦ通達              08 ／ 339  を通じて委員会により公表された                 2007  年３月付の参
                照番号ＣＥＳＲ／         07 － 044  のＣＥＳＲのガイドラインを取り消し置き換えた。
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 380  は、効率的なポートフォリオ管理を目的とした技術および商品に関
             するＵＣＩＴＳによる投資適格資産についてのＣＥＳＲのガイドライン文書の改訂にのみ
             注意を喚起する。ＣＳＳＦ通達                08 ／ 380  は、ＵＣＩＴＳ指令第            21 条の規定を遵守する要件
             は、特に、ＵＣＩＴＳがレポまたは証券貸付の利用を承認された場合、これらの運用はＵ
             ＣＩＴＳのグローバル・エクスポージャーを計算する際に考慮されなければならないこと
             を含意することを示している。
             －　  2011  年７月１日時点の欧州のマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関する                                       2010
                年５月   19 日付ＣＥＳＲガイドライン              10 － 049  （改正済）
             －　組織上の要件、利益相反、事業の運営、リスク管理および預託機関と管理会社との間
                の契約の内容に関する指令              2009  ／ 65 ／ＥＣを施行する         2010  年７月１日付欧州委員会指
                令 2010  ／ 43 ／ＥＵを置き換える          2010  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   －４
               2010  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   －４は、     2022  年７月   27 日付ＣＳＳＦ規則         No.22   － 05
             により改正された。
             －　ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る一定の規定に関す
                る指令   2009  ／ 65 ／ＥＣを施行する         2010  年７月１日付欧州委員会指令               2010  ／ 44 ／ＥＵを
                置き換える、       2010  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   － 5 （改正済）
             －　ルクセンブルク法に準拠し、他のＥＵ加盟国での受益証券の販売を希望するＵＣＩＴ
                Ｓおよびルクセンブルクでの受益証券の販売を希望する他のＥＵ加盟国のＵＣＩＴＳ
                が従うべき新たな通知手続に関する                  2011  年４月   15 日付ＣＳＳＦ通達         11 ／ 509
               ＣＳＳＦ通達       11 ／ 509  は、  2021  年７月   28 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 778  によって改正された。
             －　ＣＳＳＦ規則         10 －４およびＥＳＭＡによる明確化の公表後のリスク管理における主要
                な規制変更の発表、リスク管理ルールに関するＣＳＳＦによるさらなる明確化ならび
                にＣＳＳＦに対して伝達されるべきリスク管理プロセスの内容および様式の定義に関
                する  2011  年５月   30 日付ＣＳＳＦ通達         11 ／ 512  。ＣＳＳＦ通達        11 ／ 512  は、ＣＳＳＦ通達
                18 ／ 698  によって改正された。
             －　運用開始前のコンパートメント、再開待ちのコンパートメントおよび清算中のコン
                パートメントに関連する            2012  年７月９日付ＣＳＳＦ通達              12 ／ 540
             －　オープン・エンド型投資信託に重大な変更があった場合の投資家保護に関連する                                            2014
                年７月   22 日付ＣＳＳＦ通達         14 ／ 591
             －　  2014  年９月   30 日に発行された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関するＥＳＭＡガ
                イドライン      2014  ／ 937  （改定済）に言及するＣＳＳＦ通達                  14 ／ 592  （同通達は、ＣＳＳ
                Ｆ通達   13 ／ 559  により実施された、          2012  年公告の関連するＥＳＭＡガイドライン（ＥＳ
                ＭＡ／   2012  ／ 832  ）を置き換えた。）。
               ＣＳＳＦ通達       14 ／ 592  は、主に、インデックス・トラッキングＵＣＩＴＳ、レバレッジＵ
             ＣＩＴＳおよび逆レバレッジＵＣＩＴＳ、証券貸付、レポ契約および逆レポ契約などの担
             保を利用するＵＣＩＴＳに関するものである。この点に関して、ＥＵ規則                                      2015  ／ 2365  も考
             慮されなければならない。
             －　欧州のマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するＣＥＳＲのガイドライン
                （ＣＥＳＲ／       10 － 049  ）のレビューに関するＥＳＭＡの意見に関する                        2014  年 12 月２日付
                のＣＳＳＦ通達        14 ／ 598
             －　税務情報の自動交換および税務におけるマネー・ロンダリング防止の進展に関連する
                2015  年３月   27 日付ＣＳＳＦ通達         15 ／ 609
             －　新たなＣＳＳＦへの月次報告に関連する                       2015  年 12 月３日付ＣＳＳＦ通達           15 ／ 627
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             －　休眠口座または非稼働口座に関する                    2015  年 12 月 28 日付ＣＳＳＦ通達         15 ／ 631
             －　投資信託に関する            2010  年法パート      Ⅰ の適用対象となるＵＣＩＴＳの預託機関を務める
                信用機関およびその管理会社により代表されるすべてのＵＣＩＴＳ（該当する場合）
                に適用される規定に関する              2016  年 10 月 11 日付ＣＳＳＦ通達         16 ／ 644  。同ＣＳＳＦ通達
                は、  2018  年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 697  によって改正された。
             －　ルクセンブルク法に準拠する投資ファンド運用者の認可および組織化に関する                                           2018  年
                ８月  23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 698
             －　証券（ＥＳＭＡ）および銀行（ＥＢＡ）セクターの苦情処理に関する                                      2018  年 10 月４日
                付ガイドラインの採択に関する                2019  年４月   30 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 718
             －　資産担保コマーシャル・ペーパー（ＡＢＣＰ）証券化および非ＡＢＣＰ証券化ための
                ＳＴＳ（簡素で、透明性が高く、標準化された）基準に関する欧州銀行監督局（ＥＢ
                Ａ）ガイドラインの施行に関する                 2019  年５月   15 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 719
             －　オープン・エンド型投資信託の流動化リスク管理についての証券監督者国際機構（Ｉ
                ＯＳＣＯ）の提言に関する              2019  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 733
             －　ＣＯＶＩＤ－         19 パンデミック時の金融犯罪およびＡＭＬ／ＣＦＴの影響に関する                                  2020
                年４月   10 日付ＣＳＳＦ通達         20 ／ 740
             －　税務違反を認定するためのマネー・ロンダリングおよびテロリスト資金供与防止に関
                する  2004  年 11 月 12 日法（改正済）およびＡＭＬ／ＣＴＦ法の一定の規定に関する詳細
                を定めた     2010  年２月１日付大公規則の適用に関するＣＳＳＦ通達                           17 ／ 650  を補完する
                2020  年７月３日付ＣＳＳＦ通達              20 ／ 744
             －　ＵＣＩＴＳの成功報酬およびＡＩＦの一定の種類に関するガイドラインに関する                                            2020
                年 12 月 18 日付ＣＳＳＦ通達         20 ／ 764
             －　ＭｉＦＩＤ         II のコンプライアンス機能要件の特定の側面についての欧州証券市場監督
                局（以下「ＥＳＭＡ」という。）のガイドライン（ＥＳＭＡ                               35 － 36 － 1952  ）の採択に
                関する   2021  年７月   30 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 779
             －　ＣＳＳＦ       ＡＭＬ／ＣＴＦ外部報告書に関する投資信託セクターのガイドラインを定め
                た 2021  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 788
             －　ルクセンブルクの投資信託により毎年提出される自己評価質問票に係る実務規則に関
                する  2021  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 789  。ルクセンブルグの投資信託の                réviseurs
                d'entreprises        agréés   （承認された法定監査人）の関与ならびに毎年作成すべきマネ
                ジメント・レターおよび個別のレポートに関する実務上の規則
             －　投資信託のクロス・ボーダー販売の促進ならびに規則（ＥＵ）                                   345  ／ 2013  、（ＥＵ）
                346  ／ 2013  および（ＥＵ）        1286  ／ 2014  の変更に関する        2019  年６月   20 日付欧州議会および
                理事会規則（ＥＵ）           2010  ／ 1156  （以下「ＣＢＤＦ規則」という。）に基づくマーケ
                ティングコミュニケーションにおけるＥＳＭＡのガイドライン（ＥＳＭＡ                                       34 － 45 －
                1272  ）の適用に関するＣＳＳＦ通達                22 ／ 795
             －　外注の取決めについてのＥＢＡガイドラインに関する                              2022  年４月   22 日付ＣＳＳＦ通達
                22 ／ 805
             －　外注の取決めに関する              2022  年４月   22 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 806
               本通達の主な目的は、外注の取決めについてのＥＢＡガイドライン（ＥＢＡ／ＧＬ／
             2019  ／ 02 ）の要件を実施すること、および透明性の高い、均質の、かつ、統一された外注
             取決めのための全国的な枠組みを提供することである。
             －　ルクセンブルクの投資信託および投資ファンドのマネージャーが販売前およびクロ
                ス・ボーダー販売において遵守すべき通知および通知解除の手続に関する                                      2022  年５月
                12 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 810
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             －　ＵＣＩの管理事務代行会社に関する                    2022  年５月   16 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 811
             －　デュー・ディリジェンスの強化および（該当する場合は）対抗措置が課される高リス
                クの法域（１）ならびにＦＡＴＦの監視が強化されている法域（２）についてのＦＡ
                ＴＦ声明に関する         2022  年 10 月 27 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 822
             －　マネー・マーケット・ファンド規則第                      28 条に基づくストレステスト・シナリオについ
                てのＥＳＭＡガイドラインに関する                  2023  年３月   24 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 831
              （注）上記のＣＳＳＦ通達および              2002  年法に関連して発行された大公規則は、                 2010  年法の下においても引き続き
                適用される。
               上記に定められた投資の制限および制約の適切な実施に際し、ルクセンブルクの管理会

             社およびＳＩＣＡＶは、常時、ポートフォリオの自己のポジション・リスクおよび全体的
             リスク状況への自己の寄与度をモニタリング・測定することを可能とし、かつＯＴＣデリ
             バティブの価値を正確かつ独立して評価することを可能とするリスク管理プロセスを採用
             しなければならない。かかるリスク管理プロセスは、                            2011  年５月   30 日に発出されたＣＳＳ
             Ｆ通達   11 ／ 512  （ＣＳＳＦ通達        16 ／ 698  により改正済）に定められた要件を遵守するものと
             する。同通達はリスク管理における主要な規制変更を示し、ＣＳＳＦによりリスク管理
             ルールがさらに明確化され、かつＣＳＳＦに対して伝達されるべきリスク管理プロセスの
             内容およびフォーマットを定義している。この通達により、ＵＣＩＴＳの目論見書には、
             遅くとも     2011  年 12 月 31 日の時点で以下の情報が記載されていなければならない。
             －　コミットメント・アプローチ、レラティブＶａＲまたは絶対的ＶａＲアプローチの間
                を区別する、グローバル・エクスポージャー決定方法
             －　予想されるレバレッジ・レベル、および（ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳにつ
                いて）より高いレバレッジ・レベルの可能性
             －　レラティブＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳの参照ポートフォリオに関する情報
               また、ＣＳＳＦ通達          14 ／ 592  により実施された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関す
             るＥＳＭＡガイドライン             2014  ／ 937  （改定済）も、同文脈の中で考慮されるべきである。同
             ガイドラインの目的は、インデックス・トラッキングＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳ                                           ＥＴＦ
             に関して伝達されるべき情報に関するガイドラインを、ＵＣＩＴＳが店頭市場において金
             融デリバティブ取引を行う際および効率的なポートフォリオ管理を行う際に適用する特定
             の規則とともに提供することにより、投資家を保護することである。
         Ｂ）パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰに適用される投資制限に関して、                                              2010  年法
           パート   Ⅱ には、ＵＣＩの投資規則または借入規則についての規定はない。パートⅠファンドに
           該当しないＦＣＰに適用される制限は、                     2010  年法第   91 条第１項に従い、ＣＳＳＦ規則によって
           決定され得る。
           （注）かかるＣＳＳＦ規則は未だ出されていない。
            ただし、     2010  年法パート      Ⅱ に準拠するＵＣＩに適用される投資制限は、                       1991  年１月   21 日付Ｉ
           ＭＬ通達     91 ／ 75 およびオルタナティブ投資戦略を実行するＵＣＩに関するＣＳＳＦ通達                                     02 ／ 80
           において定められている。
    2.2.1.2.     　管理会社
          パートⅠファンドを管理する管理会社は、                      2010  年法第   15 章に定める要件を遵守しなければならな
         い（以下を参照のこと。）。
          パートⅡファンドのみを管理する管理会社には、                         2010  年法第   16 章が適用される。
          パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰの管理は、ルクセンブルクに登記上の事務所を
         有し、   2010  年法第   16 章または第      15 章のいずれかに定められる条件を遵守する管理会社によって行わ
         れる。
    2.2.1.2.1       2010  年法第   16 章
                                402/460

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           同法第   125  －１条、第      125  －２条および第        126  条は、第     16 章に基づき存続する管理会社が充足すべ
          き以下の要件を定めている。               2010  年法は、同法第        125  －１条に服する管理会社と同法第                 125  －２条
          に 従う管理会社とを区別している。
          （１）   2010  年法第   125  －１条に服する管理会社
             管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社とし
            て設立された共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。
            当該会社の資本は、記名株式でなければならない。
             認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦのウェブサイト上の公式リストに記入される。かかる
            登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知す
            る。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければなら
            ない。管理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
             2010  年法第   125  －２条の適用を損なうことなく、本（１）に従い認可を受ける管理会社は、
            以下の活動にのみ従事することができる。
            （ａ）指令      2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルの管理を確保すること
            （ｂ）指令      2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦとしての資格を有する、一または複数の契約型
                投資信託または変動資本を有する一または複数の投資法人もしくは固定資本を有する
                投資法人について、           2010  年法第    89 条第２項に規定する管理会社の機能を確保するこ
                と。かかる場合、管理会社は、当該契約型投資信託および／または変動資本を有する
                投資法人もしくは固定資本を有する投資法人（いずれも、単数か複数かを問わな
                い。）のために、         2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に従い外部ＡＩＦＭを任命しなけれ
                ばならない。
            （ｃ）自らの資産が管理下に置かれる一または複数のＡＩＦの管理が、                                     2013  年法第３条第２
                項に規定される閾値の１つを上回らないよう確保すること。かかる場合、当該管理会
                社は、以下を行わなければならない。
                －　自らが管理するＡＩＦについてＣＳＳＦに確認すること
                －　自らが管理するＡＩＦの投資戦略に関する情報を、ＣＳＳＦに提供すること
                －　ＣＳＳＦが体系的なリスクを効果的に監視できるようにするため、自らが取引す
                  る主要商品ならびに自らが管理するＡＩＦの元本エクスポージャーおよび最も重
                  要な集中的投資対象に係る情報を、ＣＳＳＦに定期的に提供すること
                 前記の閾値条件を充足しなくなった場合および当該管理会社が                                2010  年法第   88 －２条
                第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命しなかった場合、または管理会社が                                        2013  年
                法に従うことを選択した場合、当該管理会社は、                         2013  年法第２章に規定される手続に
                従い、   30 暦日以内に、ＣＳＳＦに認可を申請しなければならない。                              指令  2011  ／ 61 ／Ｅ
                Ｕ に規定するＡＩＦｓ以外の投資ビークルが当該ビークルに関する特定セクターに係
                る法律により規制される場合を除き、管理会社は、いかなる状況においても、上記
                （ｂ）または（ｃ）に記載される業務を遂行することなく、上記（ａ）に記載される
                業務のみを遂行することを認可されないものとする。管理会社自身の資産の管理事務
                については、付随的な性質のものに限定されなければならない。管理会社は、ＵＣＩ
                の管理以外の活動に従事してはならない（ただし、自らの資産の運用は付随的に行う
                ことができる）。当該投資信託の少なくとも一つはルクセンブルク法に準拠するＵＣ
                Ｉでなければならない。
                 当該管理会社の本店（中央管理機構）および登録事務所は、ルクセンブルクに所在
                しなければならない。
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                 第 16 章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの機能の
                いくつかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができ
                る。この場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
                ａ）管理会社はＣＳＳＦに対し適切な方法で通知しなければならない。
                ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、
                  管理会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、ＵＣＩが管理され
                  ることを妨げてはならない。
                ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的
                  において認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している
                  事業体にのみ付与される。
                ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが慎重な監督に服して
                  いる国外の事業体に付与される場合、ＣＳＳＦと当該国の監督機関の協力関係が
                  確保されなければならない。
                ｅ）（ｃ）または（ｄ）の条件が充足されない場合、当該委託は、ＣＳＳＦによる事
                  前承認が得られた後にのみ、効力を有することができる。
                ｆ）投資運用の中核的機能に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
                 本（１）の範囲内に該当し、本（１）第４段落目（ｂ）において記載される活動を
                遂行する管理会社は、当該管理会社による任命を受けた外部ＡＩＦＭ自身が、前記の
                機能を引き受けていない範囲において、事業のより効率的な運営のため、管理事務お
                よび販売に係る自らの一または複数の機能をかかる管理会社を代理して遂行する権限
                を、第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件を遵守しなければな
                らない。
                ａ）ＣＳＳＦは、適切な方法で通知を受けなければならない。
                ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、
                  管理会社が投資家の最善の利益のために行為し、または契約型投資信託、変動資
                  本を有する投資法人もしくは固定資本を有する投資法人が管理されることを妨げ
                  てはならない。
                 ＣＳＳＦは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
                ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分
                  な財務上の資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、
                  125,000    ユーロの最低資本金を有していなければならない。かかる最低金額は、Ｃ
                  ＳＳＦ規則により最大で             625,000    ユーロまで引き上げることができる。
                （注）現在はかかる規則は存在しない。
                ｂ）上記ａ）記載の資金は管理会社の永久に自由に処分可能な方法で維持され、管理
                  会社の利益のために投資される。
                ｃ）  2010  年法第   129  条第５項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に充
                  たし、その義務の遂行に必要なプロフェッショナルとしての経験を有していなけ
                  ればならない。
                ｄ）管理会社の参照株主または参照メンバーの身元情報がＣＳＳＦに提供されなけれ
                  ばならない。ＣＳＳＦは株主に、とりわけ自己資産に関する要件について、適用
                  法上定められる慎重な要件に管理会社が適合する／適合する予定を保証するスポ
                  ンサーシップ・レターを要求することができる。
                ｅ）申請書に管理会社の組織、統制および内部手続が記載されなければならない。
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                 完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか
                否かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さな
                ければならない。
                 管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
                 当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、
                ＣＳＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更につい
                て、自発的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う
                義務を負うこととなる。
                 ＣＳＳＦは、以下の場合、第               16 章に従い、管理会社に付与した認可を撤回すること
                がある。
                ａ）管理会社が        12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、
                  または６か月を超えて第             16 章に定められる活動を中止する場合。
                ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
                ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
                ｄ）  2010  年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合。
                ｅ）  2010  年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
                 管理会社は、自らのために、管理するＵＣＩの資産を使用してはならない。
                 管理するＵＣＩの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一
                部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
          （２）   2010  年法第   125  －２条に服する管理会社
             2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命することなく、任命を受け
            た管理会社として、          指令  2011  ／ 61 ／ＥＵ   に規定する一または複数のＡＩＦを管理し、                       2010  年
            法第  125  －２条に基づき認可を受けた管理会社は、管理下にある資産が                                2013  年法第３条第２項
            に規定される閾値の１つを上回った場合、                      2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとし
            て、ＣＳＳＦによる事前認可も得なければならない。
             当該管理会社は、         2013  年法第５条第４項に記載される付随的業務および同法別紙Ⅰに記載
            される活動にのみ従事できる。
             自らが管理するＡＩＦに関し、管理会社は、任命を受けた管理会社として、自らに適用さ
            れる範囲で、       2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
             2010  年法第   16 章に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を適切な職務経験
            を有しその適切な職務経験の根拠を示すことのできる、一または複数の承認された法定監査
            人に委ねることが条件とされる。承認された法定監査人に関する変更は事前にＣＳＳＦの承
            認を得なければならない。              2010  年法第    104  条が適用される（下記            2.2.1.2.2.      の（  17 ）および
            （ 18 ）を参照のこと。）。
    2.2.1.2.2       2010  年法第   15 章
           同法第   101  条ないし第      124  条は、第     15 章に基づき存続する管理会社に適用される以下の規則およ
          び要件を定めている。
           Ａ．業務を行うための条件
          （１）第     15 章の意味における管理会社の業務の開始は、ＣＳＳＦの事前の認可に服する。
               管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社と
             して設立された共同会社、または有限責任パートナーシップとして設立されなければなら
             ない。当該会社の資本は、記名株式でなければならない。                              1915  年法の規定は、        2010  年法が
             適用除外を認めない限り、              2010  年法第   15 章に服する管理会社に対し適用される。
               認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦのウェブサイト上の公式リストに記入される。かか
             る登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知
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             する。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければ
             ならない。管理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
          （２）管理会社は、指令             2009  ／ 65 ／ＥＣに従い認可されるＵＣＩＴＳの管理以外の活動に従事し
             てはならない。ただし、同指令に定められていないその他のＵＣＩの管理であって、その
             ため管理会社が慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、指令
             2009  ／ 65 ／ＥＣの下でその他の加盟国において販売することはできない。
               ＵＣＩＴＳの管理のための活動は、                  2010  年法別表Ⅱに記載されているが、すべてが列挙
             されているものではない。
            （注）当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売が含まれている。
          （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
            （ａ）ポートフォリオが金融セクターに関する                        1993  年４月５日法（改正済）の附属書Ⅱのセ
                クションＢに列挙される商品を含む場合において、投資家の権限付与に従い、顧客毎
                に一任ベースで行う当該投資ポートフォリオの管理（年金基金が保有するものも含
                む。）
            （ｂ）付随的業務としての、金融セクターに関する                           1993  年４月５日法（改正済）の附属書Ⅱ
                のセクションＢに列挙される商品に関する投資顧問業務ならびにＵＣＩの受益証券に
                関する保管および管理事務業務
               管理会社は、本章に基づき本項に記載された業務のみの提供または（ａ）の業務を認可
             されることなく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
          （４）上記（２）からの一部修正として、指令                        2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦのＡＩＦＭとし
             て任命され、ルクセンブルクに自らの登記上の事務所を有し、かつ、第                                     15 章に基づき認可
             を受けた管理会社はまた、              2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳＦに
             よる事前認可も得なければならない。管理会社が当該認可を申請する場合、当該管理会社
             は、本項（７）に基づき認可を申請するに際し、自らがＣＳＳＦに対して既に提供済みで
             ある情報または書類の提供が免除される。ただし、当該情報または書類が最新のものであ
             ることを条件とする。関連する管理会社は、                       2013  年法別紙Ⅰに記載される活動および                  2010
             年法第   101  条に基づき認可に服するＵＣＩＴＳの追加的な管理活動にのみ従事することがで
             きる。運用するＡＩＦの管理活動の趣旨において、かかる管理会社は、金融商品に関連す
             る注文の受領および伝達を構成する                  2013  年法第５条第４項に規定する付随的業務を行うこ
             ともできる。本（４）に規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命を受けた管理会社は、自ら
             に適用される範囲で、           2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
          （５）金融セクターに関する               1993  年４月５日法（改正済）第１－１条、第                     37 －１条および第        37 －
             ３条は、管理会社による上記（３）の業務提供に準用される。
               上記（３）（ａ）で定める業務を提供する管理会社は、さらに、投資会社および信用機
             関の資本の十分性に関するＥＵ規則                  575  ／ 2013  の規定および信用機関の業務へのアクセスな
             らびに信用機関および投資会社の健全性の監督に関する                             2006  年６月   26 日付欧州議会および
             理事会指令      2013  ／ 36 ／ＥＵを施行するルクセンブルク規則を遵守しなければならない。
          （６）管理会社が支払不能となった場合、上記（２）（３）の申請に基づき管理される資産は、
             管理会社の財産の一部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象
             とならない。
          （７）ＣＳＳＦは、管理会社を以下の条件の下に認可する。
            （ａ）管理会社の当初資本金は、以下の点を考慮し、少なくとも                                 125,000    ユーロなければなら
                ない。
                －　管理会社のポートフォリオが                 250,000,000      ユーロを超える場合、管理会社は、自己
                  資本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオが
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                  250,000,000      ユーロを超える額について、かかる額の                     0.02  ％とする。当初資本金と
                  追加額の合計は        10,000,000      ユーロを超過しない。
                －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
                 （ⅰ）管理会社が運用するＦＣＰ（管理会社が運用機能を委託したかかるＦＣＰの
                    ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                 （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
                 （ⅲ）管理会社が運用するＵＣＩ（管理会社が運用機能を委託したかかるＵＣＩの
                    ポートフォリオを含むが、              委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、ＥＵ規則                                         575  ／
                  2013  の第  92 条ないし第      95 条に規定される金額を下回ってはならない。
                 管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合
                は、当該自己資本の追加額の               50 ％を限度にのみ追加することができる。信用機関また
                は保険機関は、ＥＵ加盟国またはＣＳＳＦがＥＵ法の規定と同等に慎重と判断する規
                定に服する非加盟国に登録事務所を有しなければならない。
            （ｂ）（ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
                れ、管理会社の利益のために投資される。
            （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、良好な評価を十分に充たし、管理会社が管
                理するＵＣＩＴＳに関し十分な経験を有していなければならない。そのため、これら
                の者およびすべての後継者は、ＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。管理会
                社の事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも二名により決定されなければな
                らない。
            （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織、統制および内部手続を記載した活動計画を添付しな
                ければならない。
            （ｅ）中央管理機構と登録事務所はルクセンブルクに所在しなければならない。
            （ｆ）管理会社の業務を遂行する者は、当該ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの種類に関して、                                             2010
                年法第   129  条第５項の規定する意味において、十分な経験を有する者でなければならな
                い。
          （８）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳ
             ＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
               ＣＳＳＦは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法
             人が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その
             監督機能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
               ＣＳＳＦは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要
             な情報の提供を継続的に求める。
          （９）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否
             かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければ
             ならない。
          （ 10 ）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
               当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳ
             ＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発
             的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこ
             ととなる。
          （ 11 ）ＣＳＳＦは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第                                    15 章に従い、当該管理
             会社に付与した認可を取り消すことができる。
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            （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以
                上活動を中止する場合。
            （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
            （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
            （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、指令
                2013  ／ 36 ／ＥＵの施行の結果である金融セクターに関する                          1993  年４月５日法（改正
                済）に適合しない場合。
            （ｅ）   2010  年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
            （ｆ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
          （ 12 ）管理会社が、（         2010  年法第    116  条に従い）集団的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボー
             ダーベースで行う場合、ＣＳＳＦは、管理会社の認可を撤回する前に、ＵＣＩＴＳ所在加
             盟国の監督当局と協議する。
          （ 13 ）ＣＳＳＦは、一定の適格関与または関与額を有する、管理会社の株主またはメンバー（直
             接か間接か、自然人か法人かを問わない。）の身元情報が提供されるまで、管理会社の業
             務を行うための認可を付与しない。管理会社への一定の関与資格は、上記金融セクターに
             関する   1993  年４月５日法（改正済）第              18 条の規定と同様の規定に服する。
               ＣＳＳＦは、管理会社の健全で慎重な管理の必要性を勘案し、上記の株主またはメン
             バーの適格性が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
               関係する他の加盟国の権限のある当局は、以下のいずれかの管理会社の認可について事
             前に協議されるものとする。
            （ａ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社の
                子会社
            （ｂ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社の
                親会社の子会社、または
            （ｃ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社を
                支配する者と同じ自然人または法人によって支配される管理会社
          （ 14 ）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査をプロフェッショナルとしての適切な経験を
             有する一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
          （ 15 ）承認された法定監査人の変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。
          （ 16 ） 1915  年法および同法第         900  条の３により定められる監督監査人の規定は、                        2010  年法第   15 章に
             従い、管理会社に対しては適用されない。
          （ 17 ）ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計書類に関する監
             査報告書の内容について範囲を定めることができる。
          （ 18 ）承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載される会計情報の監査または管理
             会社もしくはＵＣＩに関するその他の法的作業を行う際に認識した一切の事実または決定
             が、以下の事項に該当する可能性がある場合、ＣＳＳＦに対し速やかに報告しなければな
             らない。
             －　  2010  年法または      2010  年法の施行のために導入される規則の重大な違反を構成する場合
             －　管理会社の継続的な機能を阻害するか、または管理会社の事業活動に出資する主体の
                継続的な機能を阻害する場合
             －　会計書類の証明の拒否またはかかる証明に対する留保の表明に至る場合
               承認された法定監査人はまた、（                 16 ）に記載される管理会社に関する義務の履行におい
             て、年次報告書に記載される会計情報の監査または支配関係により管理会社と親密な関係
             を有するその他の主体に関するか、もしくは管理会社の事業活動に出資する主体と親密な
             関係を有するその他の主体に関してその他の法的作業を行う際に認識した、（                                        16 ）に列挙
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             した基準を満たす管理会社に関する一切の事実または決定をＣＳＳＦに対し速やかに報告
             する義務を有する。
               承認された法定監査人がその義務の遂行にあたり、管理会社の報告書またはその他の書
             類において投資家またはＣＳＳＦに提供された情報が管理会社の財務状況および資産・負
             債を正確に記載していないと認識した場合には、承認された法定監査人は直ちにＣＳＳＦ
             に報告する義務を負う。
               承認された法定監査人は、ＣＳＳＦに対して、承認された法定監査人がその職務遂行に
             当たり知りまたは知るべきすべての点についてのＣＳＳＦが要求するすべての情報または
             証明を提供しなければならない。
               承認された法定監査人がＣＳＳＦに対し誠実に行う本項に記載される事実または決定の
             開示は、契約によって課される職業上の守秘義務または情報開示に対する制限の違反を構
             成せず、かつ承認された法定監査人のいかなる責任をも発生させるものではない。
               ＣＳＳＦは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および運営の一または複数
             の特定の側面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、当該管理会社の費用
             負担において行われる。
           Ｂ．ルクセンブルクに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
          （１）管理会社は、常に上記（１）ないし（８）に記載される条件に適合しなければならない。
             管理会社の自己資本は（７）（ａ）に特定されるレベルを下回ってはならない。その事態
             が生じ、正当な事由がある場合、ＣＳＳＦは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる
             事態を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
               管理会社の健全性監督は、管理会社が                    2010  年法第１条に定義する支店を設立するか、ま
             たは他の加盟国でサービスを提供するか否かにかかわらず、ＣＳＳＦの責任とする。ただ
             し、ＵＣＩＴＳ指令のホスト国である加盟国の当局に責任を与える規定は損なうものでは
             ない。
               管理会社の適格な保有については、金融セクターに関する                              1993  年４月５日法（改正済）
             第 18 条が投資会社について定めた規則と同じものに服するものとする。
               2010  年法の目的において、            1993  年４月５日法（改正済）第              18 条にある「会社・投資会
             社」および「投資会社」は、「管理会社」と読み替えられる。
          （２）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの性格に関し、またＵＣＩＴＳの管理行為につき常に遵守
             すべき慎重な規則の遂行にあたり、管理会社は、ＵＣＩＴＳ                               ⅠⅤ指令に従い、以下を義務
             づけられる。
            （ａ）健全な管理上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに
                適切な内部管理メカニズム（特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定に
                よる投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を有すること。
                少なくとも、ＵＣＩＴＳに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行さ
                れた日時・場所に従い再構築が可能であること、ならびに管理会社が管理するＵＣＩ
                ＴＳの資産が設立文書および現行の法規定に従い投資されていることを確保するもの
                とする。
            （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳ間の利益の相反により
                害されるＵＣＩＴＳまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化さ
                れ、構成されなければならない。
          （３）   2.2.1.2.2     のＡ  . （３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けてい
             る各管理会社は、
            （ⅰ）顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオ
                を自身が管理するＵＣＩＴＳの受益証券に投資してはならない。
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            （ⅱ）（３）の業務に関し、金融セクターに関する                           1993  年４月５日法（改正済）に基づく投
                資家補償スキームに関する通達                97 ／９／ＥＣを施行する            2000  年７月   27 日法の規定に服
                す る。
          （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の機
             能を遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件のすべて
             に適合しなければならない。
            （ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに上記を適切に報告しなければならず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴ
                Ｓ所在加盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
            （ｂ）当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特
                に、管理会社が投資家の最善の利益のために活動し、ＵＣＩＴＳがそのように管理さ
                れることを妨げてはならない。
            （ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得
                ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委
                託は、管理会社が定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
            （ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、ＣＳＳＦお
                よび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
            （ｅ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関または受益者の管理会社の利益と相
                反するその他の者に付与してはならない。
            （ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督するこ
                とができる方策が存在しなければならない。
            （ｇ）当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、機能が委託された者に常に追加的
                指示を付与し、投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことがで
                きるものでなければならない。
            （ｈ）委託される機能の性格を勘案し、機能が委託される者は、当該機能を遂行する資格と
                能力を有する者でなければならない。
            （ｉ）ＵＣＩＴＳの目論見書は、管理会社が委託した機能を列挙しなければならない。
               管理会社および預託機関の責任は、管理会社が第三者に機能を委託したことにより影響
             を受けることはない。管理会社は、自らが郵便受けとなるような形の機能委託をしてはな
             らない。
          （５）事業活動の遂行に際し、                2010  年法第   15 章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範の遵守
             にあたり、以下を行う。
            （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠
                実性のため、正直かつ公正に行為しなければならない。
            （ｂ）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠実性のため、正当な技
                量、配慮および注意をもって行為しなければならない。
            （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保有し、効率的に使用しなければならな
                い。
            （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が管理するＵＣＩＴＳが公
                正に取り扱われるよう確保しなければならない。
            （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務に適合し、投資家の最善の利
                益および市場の誠実性を促進しなければならない。
               2010  年法は、管理会社が以下のすべての特徴を有する報酬に関する方針および慣行を定
             めるものとする旨規定している。
             －　ＵＣＩＴＳの健全で効率的なリスク管理に合致し、またこれを促進するもの
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             －　関連するＵＣＩＴＳに適用されるリスク・プロファイルまたはファンド規則に合致し
                ないリスクを取ることを奨励しないもの
             －　ＵＣＩＴＳの最善の利益のために行動するＵＣＩＴＳ管理会社の義務の遵守を妨げな
                いもの
               報酬に関する方針および慣行には、給与および裁量的年金給付の固定および変動の構成
             要素を含むものとする。
               報酬に関する方針および慣行は、上級管理職、リスク・テイカー、管理職ならびに上級
             管理職の報酬階層に該当する総報酬を受け取る従業員およびその専門的活動が管理会社ま
             たはその管理するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイルに重大な影響を及ぼすリスク・テイ
             カーを含む、スタッフ区分に適用されるものとする。
          （６）管理会社は、上記（５）に定める報酬方針を策定し、適用するにあたり、自社の規模、組
             織および事業の性質、範囲、複雑さに応じて、以下の各原則を適用ある範囲において遵守
             するものとする。
            （ａ）報酬方針は、健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであるもの
                とし、管理会社が管理するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイル、規則または設立文書
                に合致しないリスクをとることを奨励しない。
            （ｂ）報酬方針は、管理会社および管理会社が管理するＵＣＩＴＳの、および当該ＵＣＩＴ
                Ｓの投資家の、事業上の戦略、目的、価値観および利益に合致するものであるものと
                し、また、利益相反を回避する措置が含まれているものとする。
            （ｃ）報酬方針は、管理会社の経営陣がその監査機能の一環として採用し、経営陣は報酬方
                針の一般原則を少なくとも年１回の割合で見直し、報酬方針の実施につき責任を負
                い、これを監督するものとする。本項に関連する業務は、該当する管理会社において
                業務執行機能を担わず、かつリスク管理および報酬についての専門的知識を有する経
                営陣の中の構成員のみによって執り行われるものとする。
            （ｄ）報酬方針の実施状況は、経営陣によりその監督機能の一環として採用された報酬の方
                針および手続の遵守について、少なくとも年１回の割合で、中央的かつ独立した形で
                の社内レビューの対象とされる。
            （ｅ）内部統制機能を担っているスタッフは、同スタッフが負う責任に関連する目的の達成
                度に応じて報酬を受けるものとし、同スタッフが統制する事業分野の業績は問わな
                い。
            （ｆ）リスクの管理およびコンプライアンスの機能を担う上級役員の報酬は、報酬委員会が
                設置される場合は報酬委員会の直接の監督下に置かれる。
            （ｇ）報酬が業績に連動する場合、報酬総額は、個別の業績を評価する際、個人および関連
                する事業部門またはＵＣＩＴＳの各業績評価と、ＵＣＩＴＳのリスクおよび管理会社
                の業績結果全般の評価の組み合わせに基づくものとし、財務および非財務それぞれの
                基準を考慮に入れるものとする。
            （ｈ）業績評価は、評価プロセスがＵＣＩＴＳのより長い期間の業績およびＵＣＩＴＳへの
                投資リスクに基づいて行われ、かつ業績ベースの報酬要素の実際の支払が管理会社が
                管理するＵＣＩＴＳの投資家に対して推奨する保有期間を通じて分散するよう、同期
                間に適切な複数年の枠組みの中で行われる。
            （ｉ）保証変動報酬は例外的に行われ、新規スタッフの雇用時のみに、最初の１年に限定し
                てなされる。
            （ｊ）報酬総額の固定および変動の要素は、適切にバランスが取られ、固定報酬の要素は、
                報酬総額の相当部分とされ、変動報酬の要素を一切支給しない可能性も含めて変動要
                素を十分に柔軟な方針で運用することができるようにする。
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            （ｋ）満期前の契約解約の場合の支払は、契約終了までの期間において達成された業績を反
                映するものとし、失策については不問とする形で設計する。
            （ｌ）変動報酬の要素またはプールされる変動報酬の要素を算定するために使用される業績
                の測定には、関連する現在および将来のすべてのリスクの種類を統合することのでき
                る包括的な調整メカニズムが含まれる。
            （ｍ）ＵＣＩＴＳの法制およびＵＣＩＴＳのファンド規則またはその設立文書に従うことを
                条件として、変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくと
                もその   50 ％は、関連するＵＣＩＴＳの受益証券口数、同等の所有権または株式連動の
                証券もしくは本項において言及される証券と同等の効果的なインセンティブを提供す
                る同等の非現金証券で構成される。ただし、ＵＣＩＴＳの管理が管理会社が管理して
                いる全ポートフォリオの             50 ％に満たない場合は、かかる最低限                  50 ％の制限は適用され
                ない。本項で言及される証券は、管理会社、その管理するＵＣＩＴＳおよび当該ＵＣ
                ＩＴＳの投資家の各利益と報酬を受ける者のインセンティブとを連携させる目的で設
                計される適切な保有方針に従う。本項は、以下（ｎ）に従って繰り延べられる変動報
                酬の要素の部分および繰り延べられない変動報酬の要素の部分のいずれにも適用され
                る。
            （ｎ）変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくともその                                             40 ％
                は、ＵＣＩＴＳの投資家に対して推奨される保有期間として適切と考えられる期間に
                ついて繰り延べられ、また、当該ＵＣＩＴＳのリスク特性に正確に合致するよう調整
                される。本項で言及される期間は、少なくとも３年とする。繰延べの取決めに基づい
                て支払われる報酬を受ける権利は、当該期間に比例して発生する。特に高額の変動報
                酬の要素の場合には、少なくとも                 60 ％は繰り延べられるものとする。
            （ｏ）変動報酬は、繰り延べられる部分も含めて、管理会社全体の財務状態に照らして管理
                会社が持続可能かつ事業部門、ＵＣＩＴＳおよび該当する個人の各業績に照らして正
                当と認められる場合に限り、支払われ、または権利が発生する。変動報酬の総額は、
                原則として、管理会社または該当するＵＣＩＴＳが芳しくないか好ましくない財務実
                績であった場合は、現在の報酬およびその時点で発生済みとされる金額を、ボーナ
                ス・マルス・システムやクローバック（回収）を含めて減額することを考えつつ大幅
                に縮小されるものとする。
            （ｐ）年金方針は、管理会社および管理会社が管理するＵＣＩＴＳの事業上の戦略、目的、
                価値観および利益に合致するものであるものとする。従業員が定年退職より前の時点
                で管理会社を辞める場合、任意支払方式による年金給付は、退職後５年間は、上記
                （ｍ）項に定める証券の形式で管理会社により保有されるものとする。従業員が定年
                退職する場合は、任意支払方式による年金給付は、同じく５年間の留保期間後に上記
                （ｍ）項に定める証券の形式で支払われるものとする。
            （ｑ）役職員は、報酬に関する保険や役員賠償に関する保険の個人的ヘッジ戦略を、その報
                酬の取決めに含まれるリスク調整効果を弱めるために利用しない旨約束する。
            （ｒ）変動報酬は、本法の法的要件を回避することを容易にするビークルや方式を通じては
                支払われない。
               上記第６項の原則は、その専門的業務が管理会社または管理会社が管理するＵＣＩＴＳ
             のリスク・プロファイルに重大な影響を及ぼしうる上級管理職、リスク・テイカー、内部
             統制担当者または従業員のうち上級管理職やリスク・テイカーと同じ報酬区分に属する報
             酬総額の中から報酬を受ける従業員を含む各役職員の利益のために行われる、管理会社が
             支払うその種類を問わない給付、成功報酬を含めてＵＣＩＴＳ自体が直接支払う金額、お
             よびＵＣＩＴＳの受益証券もしくは投資証券の何らかの譲渡に適用される。
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               自社の規模またはその管理するＵＣＩＴＳの規模、その組織および活動の性質、範囲、
             複雑さにおいて重要な管理会社は、報酬委員会を設置するものとする。報酬委員会は、報
             酬 に関する方針および実務、ならびにリスク管理に資するインセンティブについてその要
             求に適うかつ独自の判断を行うことができる形で構成されるものとする。指令                                        2009  ／ 65 ／
             ＥＣ第   14 ａ条第（４）項で言及される欧州証券市場監督局のガイドラインに従って設置さ
             れる報酬委員会（該当する場合）は、管理会社または関連するＵＣＩＴＳのリスクやリス
             ク管理への配慮および経営陣がその監督機能の一環として行う場合を含む、報酬に関する
             決定の作成に責任を負うものとする。報酬委員会の議長は、該当する管理会社の経営陣の
             中で業務執行機能を担わない構成員が務めるものとする。報酬委員会の委員は、該当する
             管理会社の経営陣の中で業務執行機能を担わない構成員とする。従業員が経営陣に占める
             割合が労働法上定められている管理会社に関しては、報酬委員会には、一もしくは複数の
             従業員代表者を含めるものとする。報酬委員会は、その決定を作成するにあたり、投資家
             その他ステイク・ホルダーの長期的な利益および公共の利益を考慮に入れるものとする。
          （７）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が
             他の加盟国において設定されたＵＣＩＴＳを管理する場合、投資家によるその権利の行使
             に規制がないことを確保するため、                  2010  年法第   53 条に従い措置を講じ、かつ適切な手続お
             よび取決めを設定するものとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語
             または公用語のうちのいずれかにより苦情を提出することが認められなければならない。
               管理会社は、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供す
             ることができるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
          （８）管理会社は、金融セクターに関する                      1993  年４月５日法（改正済）第１条第１項に規定する
             専属代理人を任命する権限を付与される。管理会社が専属代理人を任命するよう決定した
             場合、当該管理会社は、             2010  年法に基づき許可される活動の制限内において、金融セク
             ターに関する       1993  年４月５日法（改正済）第              37 －８条に基づく投資会社に適用される規則
             と同一の規則を遵守しなければならない。本段落を適用する目的において、同法第                                           37 －８
             条における「投資会社」の文言は、「管理会社」として読まれるものとする。
           Ｃ．設立の権利および業務提供の自由
          （１）ＵＣＩＴＳ          ⅠⅤ指令に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店を
             設置しまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルクで、当該認可された活動を行うこ
             とができる。       2010  年法はかかる活動をルクセンブルクで行うための手続および条件を定め
             ている。上記に記載される支店の設置または業務提供は、いかなる認可要件または寄付に
             よる資本の提供要件もしくはこれと同等の効力を有するその他の手段の提供要件にも服さ
             ない。
               上記に規定される制限の範囲内において、ルクセンブルクにおいて設定されたＵＣＩＴ
             Ｓは、   ＵＣＩＴＳ      ⅠⅤ指令     第 16 条第３項の規定に従い、管理会社を自由に指定することが
             でき、または同指令に基づき他の加盟国において許認可を受けた管理会社により、自由に
             管理されることができる。
          （２）   2010  年法第   15 章に従い認可された管理会社は、支店を設置しまたは業務提供の自由に基づ
             き、他のＥＵ加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。                                     2010  年法はかかる
             活動を他の加盟国で行うための手続および条件を定めている。
               管理会社に関して適用される規制は、ルクセンブルク法に基づいて設立された投資ファ
             ンドのマネージャーの認可および組織に関する                        2018  年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 698  によ
             りさらに処理される。ＣＳＳＦ通達                  18 ／ 698  は、オルタナティブ投資ファンドに関する法制
             度の変更を考慮に入れることを目的として、また、ＣＳＳＦ通達                                 18 ／ 698  が適用されるルク
             センブルク法に基づいて設立されたすべての投資ファンドのマネージャー（以下「ＩＦ
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             Ｍ」という。）（すなわち、               2010  年法第    15 章に従うルクセンブルク法に基づく全管理会
             社、  2010  年法第   16 章第  125  －１条または第        125  －２条に従うルクセンブルク法に基づく管理
             会 社、  2010  年法第   17 章に従うＩＦＭのルクセンブルク籍支店、                      2010  年法第   27 条に規定する
             自己管理投資法人（ＳＩＡＧ）、                 2013  年法第２章の認可を受けたオルタナティブ投資ファ
             ンド運用者、       2013  年法第４条第１項（ｂ）に規定する内部的に管理されるオルタナティブ
             投資ファンド（ＦＩＡＡＧ））の認可の取得および維持に係る条件を単一の通達に規定す
             ることを目的として、           2012  年 10 月 24 日付ＣＳＳＦ通達         12 ／ 546  （改正済）を置き換えること
             をその目的とする。ＣＳＳＦ通達                 18 ／ 698  は、ＩＦＭがルクセンブルクおよび／または海外
             に設立した支店および駐在員事務所にも適用される。ＣＳＳＦ通達                                  18 ／ 698  は、認可に係る
             特定の要件（特に、株主構成、資本要件、経営体、中央管理および内部統制に関する取決
             めならびに委託の管理に関する規則に関するものを含む。）に関して追加的な説明を提示
             することを目的とする。また、同通達は、投資ファンド・マネージャーおよび登録事務代
             行業務を行う事業体に適用されるマネー・ロンダリングおよびテロ資金調達の防止に関す
             る特定の規定を定める。
    2.2.1.3.     　預託機関
          ＣＳＳＦが承認した約款に定められる預託機関は、約款およびＦＣＰのために行為する管理会社
         との間で締結された保管受託契約に従い、預託機関またはその指定する者がＦＣＰの有するすべて
         の証券および現金を保管することにつき責任を負う。関連する適用法は、契約上の規定が保管受託
         契約に含まれている必要がある旨規定している。預託機関は、ＦＣＰの資産の日々の管理に関する
         すべての業務を遂行するものとする。
          預託機関は、以下を行わなければならない。
          －　  ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻し、償還よび消
            却が法律および約款に従って執行されるようにすること。
          －　  受益証券の価格が法律または約款（ＵＣＩＴＳのみ）に従って計算されるようにすること。
          －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
          －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に                                受領されるようにすること。
          －　ＦＣＰの収益が約款に従って                 使用される      ようにすること。
          ＵＣＩＴＳ      Ｖ指令（以下に定義される。）に基づき、預託機関は、ファンドおよび受益者に対
         し、預託機関または保管されている金融商品の保管を委託された第三者による損失につき責任を負
         う。  保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額
         を、不当に遅滞することなく、                ファンドまたはファンドのために行為する管理会社に返却するもの
         とする。     預託機関は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自ら
         の合理的な支配を超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとす
         る。
          預託機関は、ＦＣＰおよび受益者に対し、適用ある規則に対する                                 自らの義務の適切な履行に関す
         る 預託機関の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失につ
         いても責任を負う。
          預託機関の受益者に対する責任は、直接または管理会社を通じて間接的に追求される。ただし、
         これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
          上記の預託機関の責任は、保管している資産の全部または一部を副預託機関に委託したことによ
         り影響されることはないものとする。
          預託機関は、ルクセンブルク               に登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルク支店でなけれ
         ばならない。       ＵＣＩＴＳの場合（後者の場合）、その登録事務所は他のＥＵ加盟国に所在するもの
         でなければならない。預託機関は、ルクセンブルクの金融セクターに関する                                       1993  年法（改正済）に
         規定する信用機関でなければならない。
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          預託機関の取締役および業務を遂行する者は、                        十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関す
         る経験を有していなければならない                  。このため、取締役およびそのすべての後任者の身元情報はＣ
         Ｓ ＳＦに直ちに報告されなければならない。
          預託機関は、       要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり取得し、ＦＣＰが                                      2010  年法
         を遵守しているかをＣＳＳＦがモニタリングするために必要なすべての情報を、ＣＳＳＦに対し提
         供しなければならない。
          預託機関の機能に関するＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関する指令
         2009  ／ 65 ／ＥＣを改正する欧州議会および理事会の指令を先取りして、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの
         預託機関として活動するルクセンブルクの信用機関に適用される規定を明確にすることを目的とし
                                                      ８
         たＣＳＳＦ通達        14 ／ 587  を 2014  年７月   11 日に公表した（以下「通達              14 ／ 587  」という。）        。ＣＳＳ
         Ｆは、プリンシプル・ベース・アプローチから離れ、ＵＣＩＴＳの預託機能を管理するためのより
         規範的で詳細な規則を制定した。通達                   14 ／ 587  の結果、ＩＭＬ通達          91 ／ 75 の第Ｅ章はもはやＵＣＩＴ
         Ｓには適用されなくなったが、ＡＩＦＭＤの範囲に属さないすべてのファンドには適用される。現
         在ＵＣＩＴＳの預託機関として活動しているルクセンブルクの信用機関は、ＣＳＳＦの新たな要件
         に合わせて業務体制を整備しなければならなかった。
          ８　

            ＣＳＳＦ通達     14 ／ 587 は、以下に詳述されるとおりＣＳＳＦ通達                 16 ／ 644 によって置き換えられた。
          2014  年７月   23 日、欧州理事会は、          2016  年３月   18 日までに加盟国が実施しなければならないＵＣＩ

         ＴＳ   Ⅴ指令の最終文を正式に採択した。ＵＣＩＴＳ                         Ⅴ指令は、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能と責
         任を明確にし、過度のリスクテイクを制限するためにＵＣＩＴＳの管理会社のための報酬の方針の
         パラメーターを提供し、国内規定の違反に関する最低限の行政上の制裁を調和させるものである。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴの  レベル２     の措置は、      2015  年 12 月 17 日に公表され、        2016  年 10 月 13 日を効力発生日と
         する。
          2016  年５月   10 日、ルクセンブルク議会は、               2010  年法および      2013  年法を改正することにより、ＵＣ
         ＩＴＳ指令をルクセンブルク法に移行する法律を通過させた。
          2016  年 10 月 11 日、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関として活動するルクセンブルクの信用機関
         ならびにすべてのルクセンブルクのＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳのために活動する管理会社に宛て
         てＣＳＳＦ通達        16 ／ 644  を公表した。本ＣＳＳＦ通達               16 ／ 644  は、ＵＣＩＴＳ         Ⅴレベル２の措置と矛
         盾する通達      14 ／ 587  のいかなる規定も撤回し、              2010  年法およびＵＣＩＴＳ            Ⅴレベル２の措置に規定
         される預託機関に関する規則の一部に関して明確化する。特に、保管の手続や特定の状況（ＵＣＩ
         ＴＳがデリバティブに投資する場合、担保を受領する場合など）に関して、組織上の要件を明確化
         された。
          2018  年８月   23 日に、ＣＳＳＦは、          2010  年法パート      Ⅰ の適用対象外の資金預託機関およびそのブラ
         ンチ（該当する場合）に適用される組織的取決めに関するＣＳＳＦ通達                                    18 ／ 697  を発布した。ＣＳＳ
         Ｆ通達   18 ／ 697  は、投資信託に関連する             2010  年法パート      Ⅰ に従いＵＣＩＴＳの預託機関として活動す
         る信用機関（該当する場合は、その管理会社により代理される。）に適用される規定に関するＣＳ
         ＳＦ通達     16 ／ 644  および投資信託に関する             1998  年３月   30 日法に準拠するルクセンブルクの事業体が従
         う規則の変更および改訂に関するＩＭＬ通達                       91 ／ 75 （通達ＣＳＳＦ        05 ／ 177  により改正済）を改定す
         る。
         Ａ）預託機関は、ＦＣＰのパートⅠファンドとしての適格性について以下の業務を行わなければな
           らない。
          －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻し、償還および
            消却が法律および約款に従って執行されるようにすること。
          －　受益証券の価格が法律および約款に従い計算されるようにすること。
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          －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
          －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
          －　ＦＣＰの収益が約款に従って使用されるようにすること。
           管理会社所在加盟国が、ＦＣＰの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、                                         2010  年法第    17
          条、第   18 条、第   18 条の２ならびに第         19 条、前項ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則
          または行政規定に記載される機能を遂行することを認めるために必要とみなされる情報の流出を
          制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
           預託機関は、ＦＣＰのキャッシュフローが適切にモニタリングされることを確保するものとす
          る。
           預託機関は、ＦＣＰおよびＦＣＰの受益者に対し、預託機関または                                   2010  年法第   18 条第４項ａ）
          に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うものとす
          る。
           保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額
          を、不当に遅滞することなく、ＦＣＰのために行為する管理会社に返却するものとする。預託機
          関は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自らの合理的な支
          配を超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとする。
           預託機関は、ＦＣＰおよび受益者に対し、                      2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する
          預託機関の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失につ
          いても責任を負う。
           上記の預託機関の責任は、委託に影響されることはないものとする。
           上記の責任を除外または制限する契約は無効とする。
           預託機関の受益者に対する責任は、直接的または管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
          し、これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
           ＵＣＩＴＳ      Ⅴ指令がルクセンブルク法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任
          は、より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規
          定が定められている。これらは、とりわけ、（ⅰ）一般的な保管受託義務、（ⅱ）保管、（ⅲ）
          デュー・ディリジェンス、（ⅳ）支払不能保証および（ⅴ）独立性に関係するものである。ま
          た、ＳＩＣＡＶは、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の
          利益のみに一致する、預託機関の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務
          付けられる。預託機関は、ルクセンブルクに登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルク
          支店でなければならない。パート                 Ⅰ ファンドの預託機関である場合は、その登録事務所は他のＥ
          Ｕ加盟国に所在するものでなければならない。預託機関は、金融セクターに関する                                           1993  年法（改
          正済）に定める金融機関でなければならない。
           預託機関の業務を遂行する者は、十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関する経験を有
          していなければならない。このため、業務を遂行する者およびその後任者の身元情報はＣＳＳＦ
          に直ちに報告されなければならない。
           「業務を遂行する者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表するか、または預
          託機関の活動の遂行を事実上決定する者をいう。
           預託機関は、要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり取得し、ＦＣＰが                                             2010  年
          法を遵守しているかをＣＳＳＦがモニタリングするために必要なすべての情報を、ＣＳＳＦに対
          し提供しなければならない。
           ＣＳＳＦは、       2016  年 10 月 11 日に、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルクの信用機関に
          適用される規定を明確化することを目的としたＣＳＳＦ通達                               16 ／ 644  を発出した。原則に基づいた
          アプローチとは一線を画し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能を規制する、より命令的
          かつ詳細な規則を発布した。
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           ＣＳＳＦ通達       16 ／ 644  は、上記でさらに記載されるとおり、ＣＳＳＦ通達                           18 ／ 697  により改定さ
          れた。
         Ｂ）預託機関は、パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰについては、以下のとおりであ
           る。
           2010  年法は、     2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＦＣＰと、                                2013  年法第３
          条に規定される例外規定の利益を享受しかつ同例外規定に依拠するＡＩＦＭが管理するＦＣＰと
          を区別している。
           ＦＣＰ（パート        Ⅱ ファンド）に関しては、ＦＣＰの資産は、                      2010  年法第    88 －３条の規定に従
          い、一つの預託機関にその保管を委託されなければならない。
           ＵＣＩＴＳの保管受託体制は、                2010  年法パート      Ⅱ ファンドの預託機関に適用される。                  2018  年３
          月１日にメモリアルにおいて公表され、                     2018  年３月５日に発効した            2018  年２月   27 日付法律が採択
          されたことにより、ＵＣＩＴＳの保管受託体制の適用は、ルクセンブルクの小口投資家に対して
          も販売される       2010  年法パートⅡファンドの預託機関にのみ限定される一方で、その他すべての
          2010  年法パートⅡファンドの預託機関にはＡＩＦＭの保管受託体制が適用される（                                        2016  年５月に
          2010  年法が改正される前と同様である。）。
    2.2.1.4.     　関係法人
         （ⅰ）投資運用会社・投資顧問会社
            多くの場合、ＦＣＰの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、この契
           約に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲
           内でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な
           投資運用業務または助言を管理会社に提供する。
            管理会社による委託または投資運用会社の中核的機能は上記                               2.2.1.2.2     のＢ（４）に従う。
         （ⅱ）販売会社および販売代理人
            管理会社は、ＦＣＰの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売
           会社および／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる（ただ
           し、その義務はない。）。
            現行のＦＣＰの目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適
           切な記載および開示がなければならない。
    2.2.2.   　会社型投資信託
         会社型の投資信託は、これまでは                   1915  年法に基づき、通常、公開有限責任会社（「                         sociétés
        anonymes     」）として設立されてきた。
         公開有限責任会社の主な特徴は以下のとおりである。
        －　この形態で設立された投資法人のすべての株式は同一の額面金額をもち、一定の範疇に属する者
          または１人の者が保有し得る投資法人の株式の割合に関連して定款中に定められることがある議
          決権の制限に従い、株主は株主総会において１株につき１票の議決権を有する。                                          1915  年法は、ま
          た公開有限責任会社が無議決権株式および複数議決権株式を発行できる旨規定する。
        －　会社の資本金は、定額であることを要し、会社設立時に全額引き受けられることが必要であり、
          資本金は、取締役会によって、株主総会が決定した定款に定める授権資本の額まで引き上げるこ
          とができる。かかる増資は、定款に記載された株主総会による授権の枠内で取締役会の決定に従
          い、１度に行うこともできるし、随時、一部を行うこともできる。通常、発行は、額面金額に発
          行差金（プレミアム）を加えた価格で行われ、その合計額はその時点における純資産価格を下回
          ることはできない。また、株主総会による当初の授権資本の公告後５年以内に発行されなかった
          授権資本部分については、株主総会による再授権が必要となる。株主は、株主総会が上記再授権
          毎に行う特定の決議により放棄することのできる優先的新株引受権を有する。
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         ただし、上記の特徴は、             2010  年法に従うすべての会社型投資信託に完全に適用されるものではな
        い。実際、かかる特徴は、固定資本を有する投資法人には適用されるが、変動資本を有する投資法人
        については、以下に定めるとおり完全には適用されない。
    2.2.2.1.     　変動資本を有する投資法人（ＳＩＣＡＶ）
          2010  年法に従い変動資本を有する投資法人（「                      société     d'investissement          à capital     variable     」
         または「ＳＩＣＡＶ」）の形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
          ＳＩＣＡＶは、株主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、
         株式を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定
         した定款を有する公開有限責任会社（                   société     anonyme    ）として定義されている。
          ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特殊な形態であるため、                               1915  年法の規定は、        2010  年法によっ
         て廃止されない限度で適用される。
          ＳＩＣＡＶの定款およびその修正は、出頭した当事者が決定するフランス語、ドイツ語または英
         語で作成された特別公証証書に記録される。本証書が英語によるものである場合は、布告                                              11 年プレ
         リアル   24 の規定の適用を免除することにより、登録当局に提出されたときに、当該証書に公用語へ
         の翻訳文を添付する要件は適用されない。本要件はまた、ＳＩＣＡＶの株主総会の議事録を記録し
         た公正証書またはＳＩＣＡＶに関する合併提案書など、公証証書に記録しなければならないその他
         の証書にも適用されない。
          ＳＩＣＡＶは、        1915  年法の適用が除外されることにより、年次決算書、独立監査人の報告書、運
         用報告書および年次株主総会の招集通知と同時に監督ボートが登録株主に対して提出したコメント
         （該当する場合）を送付する必要はない。招集通知には、株主にこれらの書類を提供する場所およ
         び実務上の取り決めを記載し、各株主が年次決算書、独立監査人の報告書、運用報告書および監督
         ボードが提出したコメント（該当する場合）を株主に送付するよう要請することができることを明
         記するものとする。
          株主総会の招集通知には、株主総会の定足数および過半数は、株主総会の５日前（以下「基準
         日」という。）の午前０時（ルクセンブルク時間）時点の発行済株式に基づいて決定される旨を定
         めることができる。株主が株主総会に出席し、その株式の議決権を行使する権利は、基準日におい
         て当該株主が保有する株式に基づいて決定される。
          ＳＩＣＡＶは次の仕組みを有する。
          株式は、定款に規定された発行または買戻しの日の純資産価格で継続的にＳＩＣＡＶによって発
         行され買い戻される。発行株式は無額面で全額払い込まれなければならない。資本は株式の発行お
         よび買戻しならびにその資産価額の変動の結果自動的に変更される。新株発行の場合、定款が明示
         の規程により新株優先引受権を認めない限り、既存株主はかかる権利を主張できない。
          2010  年法は、特定の要件を規定しているが、その中でも重要な事項は以下のとおりである。
         －　管理会社を指定しないＳＩＣＡＶの最低資本金は認可時においては                                     30 万ユーロを下回ってはな
           らない。管理会社を指定したＳＩＣＡＶを含めすべてのＳＩＣＡＶの資本金は、認可後６か月
           以内に   1,250,000     ユーロに達しなければならない。ＣＳＳＦ規則によりかかる最低資本金は、                                       60
           万ユーロおよび        250  万ユーロにそれぞれ引き上げることができる（注：本書の日付において、か
           かるＣＳＳＦ規則は発行されていない。）。
         －　取締役および監査人ならびにそれらの変更はＣＳＳＦに届け出ることを要し、ＣＳＳＦの異議
           のないことを条件とすること。
         －　定款中にこれに反する規定がない場合、ＳＩＣＡＶはいつでも株式を発行することができるこ
           と。
         －　定款に定める範囲で、ＳＩＣＡＶは、株主の求めに応じて株式を買い戻すこと。
         －　株式は、ＳＩＣＡＶの純資産総額を発行済株式数により除することにより得られる価格で発行
           され、買い戻されること。この価格は、費用および手数料を加えることによって、株式発行の
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           場合増額し、株式買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額は
           ＣＳＳＦ規則により決定することができる（このような最高限度額の割合は決定されていない
           の で、かかる費用および手数料の妥当性および慣行に従いＣＳＳＦが決定する。）。
         －　通常の期間内にＳＩＣＡＶの資産に純発行価格相当額が払い込まれない限りＳＩＣＡＶの株式
           を発行しないこと。
         －　定款中に発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、ＳＩＣＡＶの資産評価の原則
           および方法を特定すること。
         －　定款中に、法律上の原因による場合に反しないよう発行および買戻しが停止される場合の条件
           を特定すること。
         －　定款中に発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定すること（パートⅠファンドについては
           最低１か月に２回、またはＣＳＳＦが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅠ以外のファ
           ンドについては最低１か月に１回とする。）。
         －　定款中にＳＩＣＡＶが負担する費用の性質を規定すること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式は、全額払込済でなければならず、その価値を表示してはならない。
    2.2.2.2.     　オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
          過去においては、ルクセンブルク法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法
         人においては、買戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが
         用いられてきた。
          しかしながら、買戻会社の株式買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限
         定されている。買戻会社の株式は、通常、１株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。
         この借入金は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の
         額を超えることができない。
          最近では、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その定款に、株主の請求があれば
         株式を買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
          ファンドによるファンド自身の株式の買戻しは、通常、純資産価格に基づき（買戻手数料を課さ
         れ、または課されずに）販売目論見書に記載されかつ定款に定められた手続に従って買い戻され
         る。ただし、純資産価格の計算が停止されている場合は、買戻しも停止される。
          ファンドによって買い戻され、所有されているファンドの株式には議決権および配当請求権がな
         く、また、ファンドの解散による残余財産請求権もない。ただし、これらの株式は発行されている
         ものとして取扱われ、再販売することもできる。
          オープン・エンド型の会社型の投資法人においては、株主総会で決議された増資に関する授権に
         従い、取締役会が定期的に株式を発行することができる。株式の発行は、ファンド株式の募集終了
         後１か月以内にまたは株式募集開始から遅くとも３か月以内に、取締役会またはその代理人によっ
         てルクセンブルクの公証人の面前で陳述され、さらに１か月以内にＲＣＳに公告するため地方裁判
         所の記録部に届出られなければならない。
         （注）ＳＩＣＡＶは、会社の資本金の変更を公告する義務を有しない。
    2.2.2.3.     　投資制限
          上記  2.2.1.1.     記載の契約型投資信託に適用される投資制限は、会社型投資信託にほぼ同様に適用
         される。
    2.2.2.4.     　預託機関
          会社型投資法人の資産の保管は、預託機関に委託されなければならない。
          預託機関の業務は以下のとおりである。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律およびＳＩＣＡＶの定款に
           従って執行されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の価額が法律およびＳＩＣＡＶの定款に従って計算されるようにすること。
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         －　法律およびＳＩＣＡＶの定款に反しない限りにおいて、ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＶに代わっ
           て行為する管理会社の指示を行うようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶ資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの収益が法律または定款に従って使用されるようにすること。
          ＳＩＣＡＶが管理会社を指定した場合において、管理会社所在加盟国が、ＳＩＣＡＶの所在加盟
         国と同一でない場合、預託機関は、預託機関が                        2010  年法第   33 条第１項、第２項および第３項、前項
         ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または行政規定に記載される機能を遂行しうるた
         めに必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶのキャッシュフローが適切にモニタリングされることを確保するものと
         する。
          預託機関のＳＩＣＡＶの株主に対する責任は、管理会社を通じて直接または間接的に追及され
         る。ただし、これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの株主に対し、預託機関または                                      2010  年法第   34 条第３項
         ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うものと
         する。
          保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額を、
         不当に遅滞することなく、ＳＩＣＡＶのために行為する管理会社に返却するものとする。預託機関
         は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自らの合理的な支配を
         超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとする。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶおよび株主に対し、                       2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する
         預託機関の過失または故意の不履行によりＳＩＣＡＶおよび受益者が被ったその他すべての損失に
         ついても責任を負う。
          上記の責任を除外または制限する契約は無効とする。
          上記の預託機関の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ指令がルクセンブルク法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規定が定
         められている。これらは、とりわけ、（ⅰ）一般的な保管受託義務、（                                     ⅱ ）保管、（      ⅲ ）デュー・
         ディリジェンス、（          ⅳ ）支払不能保証および（ⅴ）独立性に関係するものである。また、ＳＩＣＡ
         Ｖは、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益のみに一致
         する、預託機関の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付けられる。
          2013  年法第２章（       2010  年法第   95 条を参照のこと。）に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩ
         ＣＡＶには特別規定が適用される。
          預託機関としての役割を果たすにあたり、預託機関は、株主の利益のためにのみ行動しなければ
         ならない。
    2.2.2.5.     　関係法人
         投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
          上記  2.2.1.4.     「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社
         および販売会社または販売代理人に対しても適用される。
    2.2.2.6    　パートⅠファンドである会社型投資信託の追加的要件
          以下の要件は、        2010  年法第   27 条にＳＩＣＡＶに関し定められているが、パートⅠファンドである
         他の形態の会社型投資信託にも適用される。
         （１）ＳＩＣＡＶが、ＵＣＩＴＳ                  ⅠⅤ指令に従い認可された管理会社を指定しない場合
           －　認可の申請は、ＳＩＣＡＶの組織および内部手続を記載した活動計画を添付しなければな
             らない。
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           －　ＳＩＣＡＶの業務を遂行する者は、十分に良好な評価を得ており、当該ＳＩＣＡＶが遂行
             する業務の形態に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務を遂行
             する者およびその地位の後継者は、その氏名がＣＳＳＦに直ちに報告されなければならな
             い。  ＳＩＣＡＶの事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも２名により決定されな
             ければならない。「業務を遂行する者」とは、法律もしくは設立文書に基づきＳＩＣＡＶ
             を代理するか、またはＳＩＣＡＶの方針を実質的に決定する者をいう。
           －　さらに、ＳＩＣＡＶと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、Ｃ
             ＳＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
            ＣＳＳＦは、また、ＳＩＣＡＶが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
           が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督機
           能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
            ＳＩＣＡＶは、ＣＳＳＦに対して、要求される情報を提供しなければならない。
            記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かに
           つき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならな
           い。
            ＳＩＣＡＶは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            当該認可の付与により、ＳＩＣＡＶの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
           Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的
           に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととな
           る。
            ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該ＳＩＣＡＶに付与し
           た認可を取り消すことができる。
           （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活
               動を中止する場合。
           （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
           （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
           （ｄ）   2010  年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反し
               た場合。
           （ｅ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
         （２）上記      2.2.1.2.2.      の（  21 ）および（      22 ）に定める規定は、指令             2009  ／ 65 ／ＥＣに従い認可され
            た管理会社を指定していないＳＩＣＡＶに適用される。ただし、「管理会社」を「ＳＩＣＡ
            Ｖ」と読み替える。
             ＳＩＣＡＶは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、
            第三者のために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         （３）指令      2009  ／ 65 ／ＥＣに従い認可された管理会社を指定していないＳＩＣＡＶは、                                   2018  年８月
            23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 698  に基づいて、ルクセンブルク法に基づき設立された投資ファンド
            のマネージャーの認可および組織について適用ある慎重なルールを常に遵守しなければなら
            ない。
             特に、ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶの性格にも配慮し、当該ＳＩＣＡＶが健全な管理上および
            会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部管理メカニズム
            （特に、当該ＳＩＣＡＶの従業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保
            有または運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、当該ＳＩＣＡＶに係る各
            取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であ
            ること、ならびに管理会社が管理するＳＩＣＡＶの資産が設立文書および現行の法規定に従
            い投資されていることを確保するものとする。
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    2.3.  　ルクセンブルクにおける投資信託に関する追加の法規定
       1983  年まで、投資信託に関する特別法は制定されていなかったが、一部の大公規則は、政府による投資
     信託の規制を認める法律に基づいていた。これらの大公規則は法的拘束力を有していた。さらに、政府と
     銀行監督官によるいくつかの裁定により、開示、財務報告および業務の統制に関して、既存の法律の解釈
     が漸進的に進められ、制限や行政上の行政上の規定が定められていた。
       これらの大公規則や政府の裁定は、投資信託に関する準拠法とみなされていた。
       この状況は、投資信託に関する                1983  年８月   25 日法が施行され、同法が投資信託に関する                      1988  年３月   30 日
     法に置き換えられた後に変化した。投資信託に関する                            2002  年法は、     2003  年１月１日に施行され、             2007  年２
     月 13 日に  1988  年３月   30 日法を完全に置き換えた。
       投資信託に関する         2010  年法は、     2011  年１月１日から施行されたが、                2012  年７月１日より        2002  年法を完全
     に置き換えた。
    2.3.1.   　設立に関する法律および法令
    2.3.1.1.      1915  年法
          1915  年法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶ）の管理会社、および
         （ 2010  年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会社
         （「  société     anonyme    」）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託におけ
         る買戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
          以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程
         度適用される。
    2.3.1.1.1.      　会社設立の要件（          1915  年法第   420  の１条）
           最低１名の株主が存在すること。
           公開有限責任会社の資本金の最低額は                   30,000.00     ユーロ相当額である。
    2.3.1.1.2.      　定款の必要的記載事項（              1915  年法第   420  の 15 条）
           定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          （ⅰ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
             たは法人の身元
          （ⅱ）会社の形態および名称
          （ⅲ）登録事務所の所在地
          （ⅳ）会社の目的
          （ⅴ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
          （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ⅸ）現物による出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
             （注）   1915  年法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表され
               る特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ⅹ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
             載
         （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
             る者の権限の記載
         （ⅹⅲ）会社の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
             よび報酬（その種類を問わない。）の見積
    2.3.1.1.3.      　公募により設立される会社に対する追加要件（                         1915  年法第   420  の 17 条）
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           会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ⅰ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＣＳに公告すること
          （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
             集されること
    2.3.1.1.4.      　発起人および取締役の責任（                1915  年法第   420  の 19 （２）条および第         420  の 23 （２）条）
           発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または                                            25 ％に達
          しなかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの
          理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する
          定めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
    2.3.1.2.      2010  年法
          投資信託に関する         2010  年法には、契約型投資信託の設定および運用、会社型投資信託の設立なら
         びにルクセンブルクの投資信託の登録に関する要件についての規定がある。
    2.3.1.2.1.      　設定および設立のための要件
          上記に記載された株式の全額払込みに関する特定要件が必要とされている。
    2.3.1.2.2.      　定款の必要的記載事項
          この点に関する主要な要件は上記                 2.3.1.1.2.      に記載されている。
    2.3.1.3.     　ルクセンブルクにおける投資信託の認可・登録
          2010  年法第   129  条および第      130  条は、ルクセンブルク内で活動するすべてのファンドの認可・登録
         に関する要件を規定している。
         （ⅰ）次の投資信託はルクセンブルクのＣＳＳＦから正式な認可を受けることを要する。
           －　ルクセンブルクの投資信託は、                  2010  年法第２条および第          87 条に準拠すること。
           －　ＥＵ加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託、お
             よび他のＥＵ加盟国で設立・設定されたＵＣＩＴＳでないものについては、その証券がル
             クセンブルク大公国内またはルクセンブルク大公国から外国に向けて募集または販売され
             る場合には、当該募集または販売を行う以前に認可を受けること。
           2013  年法第   58 条（５）の規定に基づき、ルクセンブルグ内のプロの投資家に対して行われる外
             国法ＡＩＦの受益証券または株式の販売は、                       2013  年法第６章および第７章の規定に従って
             ルクセンブルグで設立されたＡＩＦＭにより行われる場合、または                                   2011  ／ 61 ／ＥＵ指令の
             第ＶＩ章および第ＶＩＩ章の規定に従って他の加盟国もしくは第三国で設立されたＡＩＦ
             Ｍにより行われる場合、除外される。
         （ⅱ）認可を受けたＵＣＩは、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意味す
            る。  2010  年法第２条および第          87 条に言及されるＵＣＩについては、設立から１か月以内にか
            かるリストへの記入の申請書をＣＳＳＦに提出しなければならない。
         （ⅲ）ルクセンブルク法、規則およびＣＳＳＦの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可を
            拒否または登録を取り消されることがある。ＣＳＳＦのかかる決定に対し不服がある場合に
            は、行政裁判所（         tribunal     administratif       ）に不服申立をすることができ、かかる裁判所が
            当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止されな
            い。当該申立は、争われている決定の通知日から１か月以内になされなければならず、これ
            が満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を発生した場合、ルクセン
            ブルクの地方裁判所は、検察官またはＣＳＳＦの要請に基づき、該当するルクセンブルクの
            ＵＣＩの解散および清算を決定する。
    2.3.1.3.1.       1972  年 12 月 22 日付大公規則に規定する投資信託（「                    fonds   d'investissement         」）の定義は、
          1991  年１月    21 日付ＩＭＬ通達        91 ／ 75 の中の一定の基準により解釈の指針を与えられている。な
          お、上記定義によれば、投資信託とは、「その法的形態の如何にかかわらず、すべての契約型
          ファンド、すべての投資法人およびその他の同様の実体を有し、証券または譲渡性の有無を問わ
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          ずその他の証書、およびかかる証券もしくは証書を表章しまたはその取得権を与える一切の証書
          の公募または私募によって公衆から調達した資金を集合的に投資することを目的とするもの」と
          さ れている。上記の定義は、              2010  年法の第５条、第         25 条、第   38 条、第   89 条、第   93 条および第      97 条
          の規定と本質的に同様である。
    2.3.1.3.2.       1945  年 10 月 17 日大公規則は銀行監督官の職を創立したが、                       1983  年５月   20 日法によって創立され
          た金融庁（      Institut     Monétaire      Luxembourgeois        ）（ＩＭＬ）によりとってかわられた。ＩＭＬ
          は、  1998  年４月   22 日法によりルクセンブルク中央銀行に名称変更され、また                              1998  年 12 月 23 日法に
          より、投資信託を規制し監督する権限は、ＣＳＳＦに移転された。
           2010  年法に規制される投資信託に関連するＣＳＳＦの権限と義務は、                                 2010  年法第   133  条に定めら
          れている。
    2.3.1.3.3.       2010  年法第   21 章は、投資法人（または、ＦＣＰの場合は管理会社）に、投資家に提供されるべ
          き情報という観点から義務を課している。
           従って、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、目論見書、年次報告書および半期報告書を
          公表しなければならない（監査済年次報告書および監査済または未監査の半期報告書が、それぞ
          れ４か月および２か月以内に公表されなければならない。）。パートⅡファンドについては、年
          次報告書の公表に関する期限が４か月から６か月に延長され、かつ、半期報告書の公表に関する
          期限が３か月に延長される（               2010  年法第   150  条第２項）。
           パートⅠファンドに関しては、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、投資家向けの重要投
          資家情報の記載を含む文書（ルクセンブルク語、フランス語、ドイツ語または英語）（以下「Ｋ
          ＩＩ」という。）を作成するものとする（                      2010  年法の第     159  条を参照のこと）。
           ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳの本質的な特徴について適切な情報を含むものとし、募集され
          る投資商品の性質およびリスクについて投資家が合理的に理解することができ、結果として、提
          供された情報に基づき投資決定ができるように記載されなければならない。
           ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳについて、以下の必須要素に関する情報を提供する。
          （ａ）ＵＣＩＴＳの識別情報
          （ｂ）投資目的および投資方針の簡単な説明
          （ｃ）過去の運用実績の提示、または該当する場合は運用実績のシナリオ
          （ｄ）原価および関連手数料
          （ｅ）関連するＵＣＩＴＳへの投資に伴うリスクに関連する適切な指針および警告を含む、投資
             についてのリスク／利益プロファイル。
             これらの必須要素は、他の文書を参照することなく投資家にとって理解しやすいものでな
            ければならない。
             ＫＩＩは、提案されている投資に関する追加情報の入手場所および入手方法（請求に応じ
            ていつでも無料により、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を入手できる場所お
            よび方法、ならびにかかる情報を投資家が入手できる言語を含むが、それらに限らない。）
            を明示する。
             ＫＩＩは、簡潔に、かつ、非専門用語により記載される。比較できるように共通の形式に
            より作成され、かつ、小口投資家が理解しやすいように提示される。
             ただし、投資会社または管理会社が、自らが管理する契約型投資信託のそれぞれにつき、
            パッケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品（ＰＲＩＩＰ）の重要情報文書に関する
            2014  年 11 月 26 日付欧州議会および理事会規則（ＥＵ）第                      1286  ／ 2014  号（以下「規則（ＥＵ）
            1286  ／ 2014  」という。）に定める重要情報文書の要件を遵守する重要情報文書を作成、提
            供、変更および翻訳する場合、ＣＳＳＦは、当該重要情報文書を、本法第                                      55 条および第      159  条
            ないし第     163  条に規定される重要投資家情報に適用される要件を満たすものとみなす（                                      2010  年
            法第  163  －１条を参照のこと。）。
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             投資会社または運用会社が、自らが管理する投資信託のそれぞれにつき、規則（ＥＵ）
            1286  ／ 2014  に定める重要情報文書の要件を遵守した重要情報文書を作成、提供、変更および
            翻 訳する場合、ＣＳＳＦは、本法第                 55 条および第      159  条ないし第      163  条に基づき重要投資家情
            報文書を作成することを当該会社に要求しない。
             ＫＩＩは、当該ＵＣＩＴＳが               2010  年法第   54 条に従いその受益証券を販売する旨通知されて
            いる場合は、すべての加盟国において、翻訳以外の変更または追補なしに使用される。
             2010  年法第   21 章は、さらに以下の要件を定めている（                    2010  年法第   155  条および第      156  条）。
             －　ＵＣＩはその目論見書および目論見書の変更ならびに年次報告書および半期報告書を
                ＣＳＳＦに提出しなければならない。
             －　目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無
                料で投資家に提供されなければならない。
             －　目論見書は、耐久性ある媒体またはウェブサイトで交付することができる。ハード・
                コピーは、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
             －　年次報告書および半期報告書は、目論見書およびＵＣＩＴＳに関するＫＩＩに指定さ
                れた方法により投資家が入手できる。年次報告書および半期報告書のハード・コピー
                は、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
    2.3.1.4.      2010  年法によるその他の要件
         （ⅰ）公募または販売の承認
             2010  年法第   129  条第１項は、すべてのルクセンブルクのファンドはその活動を行うためには
            ＣＳＳＦの認可を受けなければならない旨規定している。
         （ⅱ）設立文書の事前承認
             2010  年法第   129  条第２項は、ＣＳＳＦが設立文書および預託機関の選定を承認した場合にの
            みファンドが認可される旨規定している。これらの条件のほか、かつ、                                     2013  年法第３条に規
            定される一部修正に従い、              2010  年法パートⅡに服するＵＣＩは、                 2010  年法第   88 －２条第２項
            ａ）に従い任命を受ける外部ＡＩＦＭが同条に基づき事前に認可を受けた場合にのみ認可さ
            れるものとする。         2010  年法パートⅡに服する、同法第                88 －２条第２項ｂ）に規定する内部的
            に管理されるＵＣＩは、同法第                129  条第１項に基づき要求される認可のほか、かつ、                         2013  年法
            第３条に規定される一部修正に従い、                    2010  年法第   88 －２条第２項ｂ）に従い認可を受けなけ
            ればならない。
         （ⅲ）外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてＣＳＳＦに提出された場合の
            事前の意見確認
             ＣＳＳＦの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルクの目論見書は、ＣＳＳＦに事前
            の意見確認を得るために提出することが要求されている。
             2005  年４月６日付ＣＳＳＦ通達              05 ／ 177  （ 2002  年法体制において発令されているが                  2010  年法
            の下でも適用される。）に基づき、販売用資料、それが利用される外国の権限ある当局に
            よって監督されていない場合であっても、意見を求めるために、かかる文書をＣＳＳＦに提
            出する必要はない。ただし、ＣＳＳＦの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
            誤解を招くような宣伝資料を発行してはならず、および必要に応じてこれらの業務に固有の
            特定のリスクにつき言及することにより、ルクセンブルク内外の金融界の行為準則を引き続
            き遵守しなければならない。
             これらの文書には、ルクセンブルクの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用
            いられる外国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
         （ⅳ）目論見書の記載内容
             目論見書は、投資家に提案された投資について投資家が知識に基づいた判断を行えるよう
            にするための必要な情報、特に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
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            い。目論見書は、投資商品の如何にかかわらず、投資信託のリスク面について明確かつ容易
            に理解できる説明を含むものでなければならない。この目論見書は、少なくとも                                          2010  年法添
            付 スケジュールＡに記載される情報を含まなければならない。ただし、これらの情報が当該
            目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合はこの限りではない。
         （ⅴ）誤導的な表示の禁止
             2010  年法第    153  条は、目論見書の必須要素は常に更新されなければならない旨規定してい
            る。
         （ⅵ）財務状況の報告および監査
             1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は前営業年度の貸借対照表、損益計
            算書を毎年株主に提出し、かつ貸借対照表および損益計算書が商業および法人登記所に提出
            されている旨をＲＥＳＡに公告する義務を負っている。
             2010  年法第   154  条は、投資信託が年次報告書に記載される財務情報は承認された法定監査人
            （ réviseur     d'entreprises        agréé   ）による監査を受けなければならない旨規定している。監
            査人は、その義務の遂行にあたり、ＵＣＩの報告書またはその他の書類に投資家またはＣＳ
            ＳＦ向けに提供された情報が当該ＵＣＩの財務状況および資産・負債を正確に記載していな
            いと確認した場合は、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する義務を負う。監査人は、ＣＳＳＦ
            に対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべての点についてＣＳＳＦ
            が要求するすべての情報または証明を提供しなければならない。
             2004  年１月１日から有効なＣＳＳＦ通達                  02 ／ 81 に基づき、ＣＳＳＦは、監査人（                 réviseur
            d'entreprises        agréé   ）に対し、各ＵＣＩについて毎年、前会計年度中のＵＣＩの業務に関す
            るいわゆる「長文報告書」を作成するよう求めている。ＣＳＳＦ通達                                    02 ／ 81 により、監査人
            はかかる長文報告書において、ＵＣＩの運用（その中央管理事務者および預託機関を含
            む。）および（資金洗浄防止規則、評価規則、リスク管理およびその他特別の管理につい
            て）監督手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、ＵＣＩ
            の受益証券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における
            投資家からの苦情も記載しなければならない。通達では、かかる報告書の目的はＵＣＩの状
            況を全体的にみることであると述べている。
         （ⅶ）財務報告書の提出
             2010  年法第   155  条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければ
            ならない旨規定する。さらに、ファンドは、請求に応じて、管理会社の所在加盟国の管轄当
            局にこれらの文書を提出しなければならない。
             ＩＭＬ通達      97 ／ 136  （ＣＳＳＦ通達        08 ／ 348  およびＣＳＳＦ通達          15 ／ 627  により改正済）に基
            づき、   2002  年法（現在の       2010  年法）に基づきルクセンブルクで登録されているすべての投資
            信託は月次および年次の財務書類をＣＳＳＦに提出しなければならない。
         （ⅷ）違反に対する罰則規定
             ルクセンブルクの            1915   年法および       2010   年法に基づき、投資信託（「                   fonds
            d'investissement         」）の管理・運営に対して形式を問わず責任を有する１人または複数の取
            締役もしくはその他の者が、同法の規定に違反した場合、禁固刑および／または罰金刑に処
            される。
    2.4.  　合併
        2010  年法によれば、ルクセンブルクで設立されたＵＣＩＴＳは、吸収される側のＵＣＩＴＳとしても
       または吸収する側のＵＣＩＴＳとしても、ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳのその他のコンパートメントと
       の、国境を越える合併または国内合併の対象となる可能性がある。
        合併には３種類ある。
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       －　ＵＣＩＴＳ（またはそのうちの一または複数のコンパートメント）（以下「吸収される側のＵＣＩ
         ＴＳ」という。）が、清算することなく、資産および負債の全部を別の既存のＵＣＩＴＳ（以下
         「吸収する側のＵＣＩＴＳ」という。）に移転する場合
       －　２つ以上のＵＣＩＴＳ（またはその／それらの一または複数のコンパートメント）が、清算するこ
         となく、資産および負債の全部を、設立した新たなＵＣＩＴＳに移転する場合
       －　負債が消滅するまで存続する一または複数のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメント）が、自らが設
         立した同一のＵＣＩＴＳの別のコンパートメントまたは別のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメン
         ト）に資産を移転する場合
        吸収される側のＵＣＩＴＳ（一部または全部が吸収される）がルクセンブルクで設立された場合、合
       併はＣＳＳＦから事前の承認を受ける。
        吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクで設立された場合、ＣＳＳＦの役割は、吸収される側のＵ
       ＣＩＴＳの所在国規制機関と緊密に共同して、当該ＵＣＩＴＳの投資家の利益を保護することである。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳ双方の預託機関（複数の場合もある。）
       は、合併の条件のドラフト（特に、合併の種類、合併日付、および移転される資産を記載しているも
       の）がＵＣＩＴＳ文書だけでなく                 2010  年法を遵守していることを、声明書において個別に確認しなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクにある場合、                              2010  年法第   67 条は、ＣＳＳＦは以下の一連
       の情報を提供されていなければならないと定めている。
       ａ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳにより正式に承認された、合併案の共通
         の条件のドラフト
       ｂ）目論見書および吸収する側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、指令                                           2009  ／ 65 ／ＥＣ第     78
         条において言及されている、目論見書および重要投資家情報の最新情報
       ｃ）  2010  年法第   70 条に従い、      2010  年法第   69 条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）に記載されている詳細が                             2010
         年法および約款またはそれぞれのＵＣＩＴＳの設立証書の要件を遵守していることを立証したとい
         う、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳの各預託機関による声明書。吸収す
         る側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、吸収する側のＵＣＩＴＳの預託機関により発行
         されたこの声明書は、指令              2009  ／ 65 ／ＥＣ第     41 条に従い、      2010  年法第   69 条第１項ａ）、ｆ）および
         ｇ）に記載された詳細が、指令                2009  ／ 65 ／ＥＣおよびＵＣＩＴＳの約款または設立証書の要件を遵
         守していることが立証されていることを確認するものである。
       ｄ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがそれぞれの受益者に提供することを予
         定している、合併案に関する情報
        ファイルの記入が完了すると、ＣＳＳＦは吸収する側のＵＣＩＴＳの規制機関と連絡を取り、                                                20 就業
       日以内に承認される。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクにある場合、それらの受
       益者は、自己の投資対象に関する影響可能性に対し説明を受けた上で決定し、ならびに                                             2010  年法第   66 条
       第４項および第        73 条に基づく自己の権利を行使することを可能にする等の、合併案に関する適切かつ正
       確な情報を提供されるものとする。
        2010  年法第   73 条第１項によれば、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび／または吸収する側のＵＣＩＴＳ
       がルクセンブルクで設立された場合、受益者は、投資回収費用に応じるためにＵＣＩＴＳにより留保さ
       れるものを除き、手数料なしに、自己の受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
       合には、類似する投資方針を有し、かつ同じ管理会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証
       券、または当該管理会社が共通の経営陣もしくは支配権により関連しもしくは実質的に直接もしくは間
       接保有により関連しているその他の会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証券に転換するこ
       とを請求する権利を有する。この権利は、吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者および吸収する側のＵＣ
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       ＩＴＳの受益者が         2010  年法第   72 条に従い合併案につき情報を提供された時点から有効となるものとし、
       2010  年法第   75 条第１項で言及されている交換率を計算する日付の５就業日前に消滅するものとする。
        以下の項を損なうことなく、ルクセンブルクで法人形態で設立されたＵＣＩＴＳの設立文書は、受益
       者総会または取締役会または重役会（該当する場合）のうちの誰が、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日
       を決定する資格を有するかを予定しておかなければならない。ルクセンブルクで設立されたＦＣＰの法
       的形態を有するＵＣＩＴＳについては、これらのＵＣＩＴＳの管理会社は、約款で別途規定されていな
       い限り、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日を決定する資格を有する。約款または設立証書が受益者総会
       による承認を規定している場合、これらの文書は、適用される定足数要件および多数要件を規定しなけ
       ればならない。ただし、受益者による合併の共通の条件のドラフトの承認については、かかる承認は、
       総会に出席または代理出席している受益者による投票総数の                               75 ％を超えることまでは必要としないが、
       少なくとも単純過半数により採用されなければならない。
        約款または設立証書に特定の規定がない場合、合併は、コモン・ファンドの法的形態を有する吸収さ
       れる側のＵＣＩＴＳの管理会社により、および法人形態の吸収される側のＵＣＩＴＳの総会に出席また
       は代理出席している受益者の投票総数の単純過半数により決定する受益者総会により、承認されなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅する投資法人である場合の合併については、合併の発効日は、定款
       （本項の規定が適用されることが了解されている。）に規定されている定足数要件および多数要件に従
       い決定を行う吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者総会により決定されなければならない。
        消滅する吸収される側の投資会社については、合併の発効日は、公正証書により記録されなければな
       らない。
        合併するＵＣＩＴＳが消滅するＦＣＰである合併については、約款に別段の定めがある場合を除き、
       合併の効力発生日を当該ＵＣＩＴＳの管理会社が決定しなければならない。合併により消滅する契約型
       投資信託については、            1915  年法の規定に基づき、合併の効力発生日に関する決定は、商業および法人登
       記所に宣言されなければならず、かつ、当該決定の商業および法人登記所への宣言の通知の方法により
       ＲＥＳＡに公告されなければならない。
        合併が上記規定により受益者の承認を要求する限りにおいて、当該ＵＣＩＴＳの約款または設立証書
       が別途規定していない限り、合併に関係するコンパートメントの受益者の承認のみが必要であるものと
       する。
    2.5.   　清算
    2.5.1.   　投資信託の清算
         2010  年法は、ルクセンブルク法の下で設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定
        している。
         ＦＣＰまたはＳＩＣＡＶの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきＦＣＰが終了した場合ま
        たは株主決議によって会社型投資信託が解散された場合には、定款または約款の規定に基づいて清算
        が行われる。法は、以下の特別な場合を規定している。
    2.5.1.1    　ＦＣＰの強制的・自動的解散
         ａ．約款で定められていた期間が満了した場合。
         ｂ．管理会社または預託機関がその機能を停止し、その後２か月以内にそれらが代替されない場
           合。
         ｃ．管理会社が破産宣告を受けた場合。
         ｄ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下
           回った場合。
           （注）純資産価額が最低額の３分の２を下回っても自動的には清算されないが、ＣＳＳＦは清算を命じることができ
             る。この場合、管理会社が清算を行う。
    2.5.1.2.     　ＳＩＣＡＶについては以下の場合には特別株主総会に解散の提案がなされなければならない。
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         ａ．資本金が、法律で規定される資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数は特に
           なく、単純多数決によって決定される。
         ｂ．資本金が、上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数は特になく、当該投資信託
           の解散の決定はかかる総会に出席した株主の株式数の４分の１をもって決定される。
           総会は、純資産が最低資本金の３分の２または４分の１（場合による）を下回ったことが確認
          された日から       40 日以内に開催されるように招集されなければならない。
    2.5.1.3.     　ルクセンブルク法の下で存続するすべての投資信託は、ＣＳＳＦによる登録の取消または拒絶お
         よびそれに続く裁判所命令があった場合に解散される。
    2.5.2.   　清算の方法
    2.5.2.1.     　通常の清算（裁判所の命令によらないもの）
          清算は、通常次の者により行われる。
         ａ）ＦＣＰ
           管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者に
           よって選任された清算人。
         ｂ）会社型投資信託
           株主総会によって選任された清算人。
           清算は、ＣＳＳＦがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とす
           る（  2010  年法第   145  条第１項）。
           公式リストからの削除後、裁判所の命令によらない清算を担当する部門が関連書類を精査す
           る。以下の情報が要求される。
           －　ファンドが清算される日までの期間に関する財務諸表、清算中の各会計期間に係る中間年
             次財務諸表および清算人報告書（                 1915  年法第   1100  － 14 条）、清算期間に関する決算清算財
             務諸表、清算人報告書および法定監査人報告書などの財務報告書
           －　清算の進捗状況に関する清算人からの定期報告書（清算の完了を妨げる潜在的な問題の説
             明を含む。）、清算期間の延長要請（清算期間が９か月を超える見込みの場合）、清算後
                               ９
             の情報（     Caisse    de  Consignation        への預託、残金の監視、銀行口座閉鎖の確認等）など
             の非財務報告書その他場合に応じて必要な文書
           清算人がその就任を拒否し、またはＣＳＳＦが提案された清算人の選任を承認しない場合は、
           ＣＳＳＦを含む利害関係者は、他の清算人の選任を地方裁判所の商事部門に申請することがで
           きる。
           清算の終了時に、受益者または株主に送金できなかった清算の残高は、原則として、“                                             Caisse
           de  Consignation”        にエスクロー預託され、ルクセンブルクの法令に従いその時点で予見される
           期間内において、権限を有する者は同機関より受領することができる。
          ９　

            ルクセンブルクの国立機関。
    2.5.2.2.     　裁判所の命令による清算

          地方裁判所商事部門は、ＣＳＳＦの請求によって投資信託を解散する場合、                                       2010  年法第   143  条およ
         び裁判所命令に基づく手続に従いＣＳＳＦの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務
         は、裁判所に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上
         記 2.5.2.1.     に記載された方法で預託される。
    2.6.  　税制
        以下は現在ルクセンブルクにおいて有効な法律の一定の側面（ただし網羅的ではない）についての理
       解に基づくものである。
    2.6.1.   　ファンドの税制
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    2.6.1.1.     　出資税（      droit   d'apport     ）
          2002  年法第   128  条の廃止および        2002  年法を改定する        2008  年 12 月 19 日法に従い、       2010  年法に準拠する
         投資信託の設立に際しては、出資税は課されなくなった。
          パートⅠのＵＣＩＴＳまたはパートⅡのＵＣＩのみ、設立または定款変更の登録に際して                                              75 ユー
         ロの固定登録税の支払いが必要である。
    2.6.1.2.     　年次税
          2010  年法第   174  条第１項に従い、ルクセンブルクの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を
         除き純資産価額に対して年率               0.05  ％の年次税を各四半期末に支払う。
          2010  年法第   174  条第２項に従い、軽減された年率                 0.01  ％が以下について適用される。
         －　短期金融商品への集団的投資および信用機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルクのＵ
           ＣＩ
         －　金融機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルクのＵＣＩ
         －　  2010  年法に規定された複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコンパートメントおよ
           びＵＣＩ内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
           の個別のコンパートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメ
           ントやクラスの証券は機関投資家によって保有されなければならない。
          2010  年法第   174  条における「短期金融商品」の概念は、                     2010  年法第   41 条の投資制限における概念よ
         り広いものであり、           2003  年４月    14 日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわら
         ず、債券、譲渡性預金証書（ＣＤ）、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務
         証券および債務証書として定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券
         の当初のまたは残存する満期までの期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、                                               12 か月
         を超えない場合、または当該証券の要項で、当該証券の金利が少なくとも年に１回市場の状況に応
         じて調整される旨定められている場合に限られる。
          2010  年法第   174  条第３項に従い、持続可能な投資を容易にするための枠組みの創設に関する                                       2020  年
         ６月  18 日付欧州議会および理事会規則（ＥＵ）                     2020  ／ 852  （規則（ＥＵ）        2019  ／ 2088  を改正する。）
         （以下「規則（ＥＵ）           2020  ／ 852  」という。）第３条に定義される持続可能な経済活動に投資される
         ＵＣＩまたは複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産の割合が
         当該規則に従い開示される場合、一定の条件で、またかかる投資割合に応じて、ＵＣＩまたは複数
         のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産総額に比べて低い割合が適
         用される。
          2010  年法第   174  条第３項に定められる軽減税率のいずれかの恩恵を受けるために、ＵＣＩの計算期
         間最終日における持続可能な経済活動に投資される純資産の割合（規則（ＥＵ）                                         2020  ／ 852  に従い開
         示される。）は、監査業に関する                   2016  年７月    23 日法第    62 条第（ｂ）項に基づき             Institut     des
         Réviseurs      d'  Entreprises      が採用する国際的な監査基準に従う合理的な保証監査という観点から、
         2010  年法第    154  条第１項に基づく要件に従い、承認された法定監査人（                              réviseur     d'  entreprises
         agréé   ）により監査されるか、または場合に応じて、承認された法定監査人（                                         réviseur     d'
         entreprises       agréé   ）により証明されなければならない。かかる割合およびＵＣＩまたは複数のコン
         パートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産総額に関する当該割合に相当する
         比率は、年次報告書または保証報告書に記載されるものとする。
          年次報告書または保証報告書に示される持続可能な経済活動に投資される純資産の比率が記載さ
         れ、承認された法定監査人（               réviseur     d'  entreprises       agréé   ）により証明された証明書は、年次報
         告書の完成後に行われる年次税（                 taxe   d'abonnement       ）の初回申告のために、ルクセンブルグのＶＡ
         Ｔ当局（     Administration         de  l'  Enregistrement         et  des  Domaines     et  de  la  TVA  ）に提出されなけ
         ればならない。        2010  年法第   177  条を損なうことなく、提出された証明書に記載される持続可能な経済
         活動に投資される純資産の比率は、ルクセンブルグのＶＡＴ当局への証明書の提出後の４四半期に
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         関して、規則（ＥＵ）           2020  ／ 852  第３条に定義される持続可能な経済活動に投資され、各四半期末日
         に評価される純資産の割合（当該規則に従い開示される。）に適用される税率を決定する基準とな
         る。
          2010  年法第   175  条はまた、以下について年次税の免除を規定している。
         ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受
           益証券／投資口が、          2010  年法第   174  条、  2007  年法第   68 条またはＲＡＩＦ法第           46 条に規定される年
           次税をすでに課されていることを条件とする。
         ｂ）以下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ｉ）その受益証券が機関投資家の保有と限定される場合
          （ⅱ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金である場合
          （ⅲ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                           90 日を超えない場合
          （ⅳ）公認の格付機関から最高の格付を取得した場合
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、その証券
          が機関投資家のために留保されるクラスにのみ適用される。
         ｃ）その投資口または受益証券が、（ⅰ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導により創
           設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供するた
           めに自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＵＣＩ
           およびそのコンパートメント。
         ｄ）主な目的が小規模金融マイクロ・ファイナンス機関への投資であるＵＣＩおよび複数のコン
           パートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
         ｅ）以下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ⅰ）その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一つ以上の証券取引所もしく
            は別の規制市場において上場または取引されており、かつ、
          （ⅱ）一つ以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの。
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、（ⅰ）の
          条件を満たすクラスにのみ適用される。
    2.6.2.   　日本の投資主または受益者／ルクセンブルクに居住しない投資主または受益者への課税関係
         現在のルクセンブルク法のもとにおいては、契約型および会社型の投資信託ともに、投資信託自体
        または投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券について、通常
        の所得税、株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）、資産税または相続税を課せられることはな
        い。ただし、当該投資主または受益者がルクセンブルク大公国に住所、居所または恒久的施設／常駐
        者を有している場合は、この限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当の支払国において源泉課税を受けることがある。
    2.6.3.   　投資主への課税関係
         ルクセンブルク法について概説すると、契約型および会社型の投資信託ともに、原則として、投資
        信託自体または投資信託の投資主もしくは受益権保有者が、当該ファンドの投資証券または権利につ
        いて、通常の所得税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、当該投資主がルクセン
        ブルク大公国に住所、居所または恒久的施設／常駐者を有している場合については、この限りでな
        い。
         ルクセンブルクに居住しない契約型投資信託（パートＩＵＣＩまたはパート                                        Ⅱ ＵＣＩ）の受益者
        は、ルクセンブルクの株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）を課せられることはない。ただ
        し、関連する二重課税防止条約の規定（もしあれば）の適用の下、かかる受益者が、契約型投資信託
        （パートＩＵＣＩまたはパート                Ⅱ ＵＣＩ）を通じて、ルクセンブルク籍企業（ＳＩＣＡＲ、法人形態
        の投資信託または同族管理会社を除く。）の資本金の                            10 ％を超えて保有する場合はこの限りでなく、
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        また、（     ⅰ ）当該会社の株式が取得後６か月以内に処分される場合、または（                                   ⅱ ）当該受益者が        15 年
        を超えてルクセンブルクの居住者であり、かつ、その受益証券の譲渡の前５年以内にルクセンブルク
        の 居住者でなくなった場合はこの限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当および利子の支払国において源泉課税を受けることがある。
         現在、   2010  年法に基づく投資信託としての資格を有するルクセンブルクの法人の投資主または契約
        型投資信託の権利の受益者のいずれに対しても、かかる法的主体によって販売された投資信託の受益
        証券に関する分配金または実現された元本の値上がり益に関し、ルクセンブルクの源泉徴収税が課さ
        れることはない。
    2.6.4.   　付加価値税
         ルクセンブルク付加価値税（以下「ＶＡＴ」という。）の法制に基づき、法人型の投資信託（すな
        わち、ＳＩＣＡＶ、ＳＩＣＡＦまたはＳＩＣＡＲ）および契約型の投資信託（すなわち、ＦＣＰ）
        は、ＶＡＴの目的で課税対象者としての地位を有する。したがって、投資ファンドは、ルクセンブル
        クにおいて付加価値税の控除を受ける権利なしに、付加価値税の課税対象者とみなされる。
         ルクセンブルクでは、ファンド・マネジメント・サービスとして適格なサービスに対して、付加価
        値税の免除が適用される。そのような投資信託（またはＦＣＰの場合はその管理会社）に提供される
        その他のサービスは、潜在的にＶＡＴを引き起こし、ルクセンブルクの投資信託／その管理会社のＶ
        ＡＴ登録を必要とする可能性がある。そのようなＶＡＴ登録の結果、投資信託／その管理会社は、ル
        クセンブルクにおいて海外から購入した課税サービス（または一定の商品）に支払うべきと扱われる
        ＶＡＴを自己評価する義務を履行する立場にたつ。
         ルクセンブルクでは、投資ファンドの受益者に対する支払いに関して、そのような支払いが投資
        ファンドの受益証券の購入に関するものであり、従って、投資ファンドに提供される課税サービスに
        対するものとして受領される対価を構成しない限りにおいて、原則としてＶＡＴ債務は発生しない。
         2016  年９月   30 日、ルクセンブルクのＶＡＴ当局は、企業の取締役のＶＡＴの状況およびその活動に
        対するＶＡＴの取扱いに関する通達第                   781  号（以下「通達第         781  号」という。）を公表した。
         通達第   781  号において、ルクセンブルクのＶＡＴ当局は、独立取締役がＶＡＴの対象者であることを
        改めて強調した。さらに、通達第                 781  号は、使用者のために取締役として行動する従業員は付加価値税
        の対象とならず、したがって付加価値税の登録義務を負わないことを明確にした。付加価値税（もし
        あれば）の登録義務は使用者にある。
         しかしながら、通達第           781  号は、会社形態の投資ファンドの取締役およびマネージャーの報酬、管理
        会社またはジェネラル・パートナーの取締役およびマネージャーの報酬（後者の場合、ジェネラル・
        パートナーの企業活動に関するものを除く）に対する付加価値税の免除の適用に関しては触れていな
        い。欧州の法理によれば、ＶＡＴの免除は、関連するサービスがファンドの運営にとって「特別かつ
        不可欠な」ものとして適格な場合に与えられる。
         管理会社の取締役に支払われる報酬は、管理会社（契約型投資信託／ＦＣＰおよび管理会社を指定
        した法人）のファンドの管理に関する部分は免除されるべきである一方、管理会社（法人）の経営に
        関する部分は付加価値税の対象となる。管理会社の取締役は、付加価値税の免除の適用を実証できる
        立場になければならない。
    2.6.5.   　共通報告基準（以下「ＣＲＳ」という。）
         本条において使用される大文字で始まる用語は、本書に別段の定めがない限り、以下に定義される
        ＣＲＳ法に規定される意味を有する。
         ファンドは、指令         2014  ／ 107  ／ＥＵを施行する         2015  年 12 月 18 日付ルクセンブルク法（随時改正または
        補完される。）（以下「ＣＲＳ法」という。）に定められる共通報告基準（以下「ＣＲＳ」とい
        う。）の対象となる場合がある。上記指令は、                        2014  年 10 月 29 日にベルリンにおいて署名され                2016  年１
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        月１日付で発効した金融口座情報の自動的な情報交換に関するＯＥＣＤの多国間の権限ある当局間の
        契約に加えＥＵ加盟国間の金融口座情報の自動的な情報交換を規定するものである。
         ＣＲＳ法の条項に基づいて、ファンドは、ルクセンブルクの報告金融機関として扱われることが予
        測される。
         ＣＲＳ法の条件に基づき、ファンドは毎年、ＬＴＡに対し、（ⅰ）ＣＲＳ法の意味における口座保
        有者である各報告対象者の、および（ⅱ）ＣＲＳ法の意味における受動的非金融機関事業体の場合は
        報告対象者である各支配対象者の名称、住所、居住加盟国、ＴＩＮ、生年月日および出生地を報告す
        ることを要求されることがある。これらの情報（以下「本情報」という。）には、ＣＲＳ法別紙Ⅰに
        網羅的に記載されるとおり、報告対象者に関連する個人データが含まれる。ルクセンブルク税務当局
        （ administration         des  contributions        directes     ）（以下「ＬＴＡ」という。）は、当該情報を外国の
        税務当局に開示することができる。
         ファンドがＣＲＳ法に基づく報告義務を履行する能力は、各投資家がファンドに各投資家の直接ま
        たは間接的な所有者に関する情報を含む本情報を、必要な根拠書類とともに提供することに依存す
        る。ファンドの要請に応じて、各投資家はファンドにかかる本情報を提供することに同意するものと
        する。ファンドは、データ管理者として、ＣＲＳ法に定める目的のために本情報を処理するものとす
        る。
         受動的非金融機関事業体として適格な投資家は、自らの本情報をファンドが処理することにつき、
        自らの支配対象者（該当する場合）に通知することを約束する。
         さらに、ファンドは個人データの処理につき責任を負い、各投資家はＬＴＡに伝達されたデータに
        アクセスし、当該データを（必要な場合に）修正する権利を有する。ファンドが取得したデータは、
        適用あるデータ保護法に従って処理されるものとする。
         報告対象者に関連する情報は、ＣＲＳ法に定められる目的のために毎年ＬＴＡに開示される。ＬＴ
        Ａは、最終的に、その責任の下、一または複数の報告対象法域の管轄当局に対し、報告された本情報
        を提供する。特に、報告対象者は、取引明細書の発行により報告対象者が行った特定の取引が報告対
        象者に対して報告されること、および、本情報の一部に基づいてＬＴＡに対する毎年の開示が行われ
        る旨が通知される。
         同様に、投資家は、含まれている個人データが不正確であった場合、当該明細書の受領後                                              30 日以内
        にファンドに通知することを約束する。投資家は、さらに、本情報に関する変更があった場合には、
        その変更後に裏付けとなる証拠文書につきファンドに通知し、かかる証拠文書をファンドに提供する
        ことを確約する。
         ファンドは、ＣＲＳ法によって課される罰金または課徴金を回避するため、課された義務を履行し
        ようとするが、ファンドがこれらの義務を履行できることを保証することはできない。ファンドがＣ
        ＲＳ法の結果として罰金または課徴金の対象となった場合、投資家が保有する受益証券／投資証券の
        価値は重大な損失を被る可能性がある。
         ファンドの文書要求を遵守しない投資家は、当該投資家による本情報提供の不履行に起因してファ
        ンドまたは管理会社に課される罰金または課徴金を負担させられることがあり、また、ファンドはそ
        の独自の裁量によって当該投資家の受益証券／投資証券を償還することができる。
         投資家は、ＣＲＳ法が投資に与える影響について、自らの税務顧問に相談したり、専門的な助言を
        求めるべきである。
    2.6.6.   　ＦＡＴＣＡ
         本項において使用される大文字で始まる用語は、本書に                             別段の定めがない限り            、ＦＡＴＣＡ法（以
        下に定義される。）に規定される意味を有する。
         ファンドは、いわゆるＦＡＴＣＡ規制の対象となる可能性があり、同規則は、原則として、ＦＡＴ
        ＣＡを遵守していない非米国金融機関および米国人による非米国事業体の直接または間接保有を米国
        内国歳入庁に報告することを義務付けている。ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、米国政府
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        は、一定の外国法域と政府間協定について交渉しており、かかる協定は、当該外国法域において設立
        されＦＡＴＣＡの対象となる事業体の報告要件および遵守要件を合理化することを目的とする。
         ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、ルクセンブルクは、                                2015  年７月   24 日付のルクセンブルク
        法（随時改正または補完される。）（以下「ＦＡＴＣＡ法」という。）により実施されたモデル１政
        府間協定を締結した。この協定は、ルクセンブルクに所在する金融機関が、必要に応じて、特定米国
        人が保有する金融口座に関する情報をＬＴＡに報告することを義務付けている。
         ＦＡＴＣＡ法の条項に基づき、ファンドは、ルクセンブルクの報告金融機関として扱われることが
        予測される。
         このような状態においては、ファンドにはすべての投資家に関する情報を定期的に入手し、検証す
        る義務が課される。ファンドの要請に応じて、各投資家は、受動的非金融機関外国事業体（以下「受
        動ＮＦＦＥ」という。）の場合、当該ＮＦＦＥのコントローリング・パーソンの情報を含む一定の情
        報を、必要な根拠書類とともに提供することに同意するものとする。同様に、各投資家は、新しい郵
        送先住所または新しい居住先住所などについて、その地位に影響を及ぼす情報を                                         30 日以内にファンド
        に積極的に提供することに同意するものとする。
         ＦＡＴＣＡ法は、ＦＡＴＣＡ法の目的のために、ファンドにその投資家の名前、住所および納税者
        識別番号（入手可能な場合）ならびに口座残高、収益および総収入（非網羅的リスト）などの情報を
        ＬＴＡに開示することを要求する可能性がある。当該情報は、ＬＴＡにより米国内国歳入庁に報告さ
        れる。
         受動ＮＦＦＥとしての適格性を有する投資家は、該当する場合、そのコントローリング・パーソン
        に対し、ファンドが彼らの情報を処理する旨を通知することを約束する。
         さらに、ファンドは個人データの処理に責任を負い、各投資家はＬＴＡに通知されたデータにアク
        セスし、必要に応じて当該データを修正する権利を有する。ファンドが入手したデータは、データ保
        護に関する適用法案に従って処理されるものとする。
         ファンドは、ＦＡＴＣＡの源泉徴収税の賦課を回避するため、課された義務を履行しようとする
        が、ファンドがこれらの義務を履行できるという保証はない。ＦＡＴＣＡ制度によってファンドが源
        泉徴収税または課徴金の対象となった場合、投資家が保有する受益証券／投資証券の価値は重大な損
        失を被る可能性がある。ファンドが各投資家からかかる情報を入手し、それをＬＴＡに送付しない場
        合、米国の源泉所得の支払いに対して、課徴金および                           30 ％の源泉徴収税が課される可能性がある。
         ファンドの書面による要請に従わない投資家は、当該投資家による情報提供の不履行に起因して
        ファンドに課される税金および／または課徴金を負担させられることがあり、ファンドはその独自の
        裁量により、当該投資家の受益証券／投資証券を償還することができる。
         仲介者を通じて投資を行う投資家は、仲介者がこの米国の源泉徴収税および報告制度を遵守するか
        どうか、またどのように遵守するかを確認するように注意するべきである。
         投資家は、上記の要件に関して米国税務顧問に相談するか、専門的な助言を求めるべきである。
    ３．ルクセンブルクの専門投資信託（「ＳＩＦ」）

       2007  年２月   13 日、ルクセンブルク議会は、専門投資信託に関する                           2007  年法を採択した。専門投資信託に
     関する   2007  年法の目的は、その証券が公衆に販売されない投資信託に関する                                 1991  年７月   19 日法を廃止し、
     洗練された投資家向けの投資信託のための新法を定めることであった。
       既存の機関投資信託は、自動的に                 2007  年２月   13 日付で、専門投資信託に関する                2007  年法に準拠するＳＩ
     Ｆになった。
    3.1.  　範囲
        ＳＩＦ制度は、（ⅰ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるＵＣＩおよ
       び（ⅱ）その設立文書によりＳＩＦ制度に服するＵＣＩに特別に適用される。
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        さらに、ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性も有し
       ている。かかる地位は、特にＥＵ規則                    2017  ／ 1129  （改正済）（いわゆる「目論見書規則」。）等の各種
       欧州指令の適用可能性の有無について重要性を有する。
        ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投
       資家向けのものである。
        2007  年法では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報
       に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、                                               125,000    ユー
       ロ以上の投資を行う投資家か、または予定されている投資およびそのリスクを評価する能力を有するこ
       とを証明する、金融機関の業務の遂行および追求に関する指令                                2013  ／ 36 ／ＥＵに定める金融機関、金融
       商品市場に関する指令            2014  ／ 65 ／ＥＵに定める投資会社もしくはＵＣＩＴＳに関連する法律、規則およ
       び行政規定の調整に関する指令                2009  ／ 65 ／ＥＣに定める管理会社が行った査定から利益を得られる投資
       家にまで、範囲を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗
       練された小口投資家または個人投資家がＳＩＦへの投資を認められることを意味する。
        ＳＩＦ制度に従うためには、具体的に、設立文書（定款または約款）に当該趣旨を明確に記載するか
       または投資ビークルの募集書類を提出しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の
       投資家向けの投資ビークルが、必ずしもＳＩＦ制度に準拠するとは限らないことになる。限られた範囲
       の洗練された投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルク会社法の一般規則に従い規
       制されない会社としての設立を選択することも可能になる。
    3.2.  　法的構或および機能にかかる規則
    3.2.1.   　法律上の形態および利用可能な仕組み
    3.2.1.1.     　法律上の形態
          2007  年法は、特に、契約型投資信託（                 fonds   commun    de  placement     ）（以下「ＦＣＰ」という。）
         および変動資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）について言及しているが、ＳＩ
         Ｆが設立される際の基盤となる法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の
         形態も可能である。例えば、受託契約に基づくＳＩＦの設立も可能である。
         ・　契約型投資信託
           特性の要約については、ＦＣＰの機能に関する上記                          2.2.1   項を参照のこと。
           ＦＣＰへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、およびその範囲で議決権
          を行使することができる。
         ・　投資法人（ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＦ）
           特性の要約については、ＳＩＣＡＶの機能に関する上記                            2.2.2   項を参照のこと。
           2007  年法に基づき、ＳＩＣＡＶは、                2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶの場合のように有限責任会
          社である必要はない。ＳＩＣＡＶの形態で創設されるＳＩＦは、                                  2007  年法が列挙する会社の形
          態、すなわち、公開有限責任会社、株式による有限責任パートナーシップ、有限責任パートナー
          シップ、特別有限責任パートナーシップ、非公開有限責任会社または公開有限責任会社として設
          立される共同組合のうち一形態を採用することができる。
           2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルクの                                    1915  年法の条項に服
          する。しかし、        2007  年法は、ＳＩＦについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に
          関する規則とは一線を画している。
    3.2.1.2    　複数クラスの仕組み
          2007  年法は、特に、複数のコンパートメントを有するＳＩＦ（いわゆる「アンブレラ・ファン
         ド」。）を創設できると規定している。
          さらに、ＳＩＦ内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたＳＩＦのコンパートメン
         ト内であっても、異なるクラスの証券を創設することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対
         象投資家の種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
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    3.2.1.3.     　資本構造
          2007  年法の規定により、ＳＩＦの最低資本金は                      1,250,000     ユーロである。かかる最低額は、ＳＩＦ
         の認可から      12 か月以内に達成されなければならない。これに対し、                            2010  年法に準拠するＵＣＩにつ
         いては６か月以内である。ＦＣＰに関する場合を除き、かかる最低額とは、純資産額よりもむし
         ろ、発行済資本に支払済の発行プレミアムを加えた額である。
          ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済の株式／受益証券を発行することができる。株式
         は、発行時に１株につき最低５％までの払込みを要する。
          上記のように、固定株式資本または変動株式資本を有するＳＩＦを設立することができる。さら
         に、ＳＩＦは、その変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みに
         ついて）オープン・エンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
    3.2.2   　証券の発行および買戻し
         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、                           2010  年法に準拠するＵＣＩに適用される規則に
        比べ緩和されている。この点について、                     2007  年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまた
        は償還（該当する場合。）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書に
        おいて決定される。そのため、例えば、                     2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶまたはＦＣＰの場合のよう
        に、発行価格、償還価格または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新
        制度の下で、ＳＩＦは、（例えば、ＳＩＦが発行したワラントの行使時に）所定の確定価格で株式を
        発行することができ、または（例えば、クローズド・エンド型ＳＩＦの場合にディスカウント額を減
        じるため）純資産価格を下回る価格で株式を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額
        の一部および発行プレミアムの一部から構成することができる。
         ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済株式を発行することができ、そのため、異なるトラン
        シェの申込みは、申込みの約定により当初申込時に確認された新規株式の継続申込みによってのみな
        らず、一部払込済株式（当初発行された株式の発行価格の残額は追加の割賦で支払われる。）によっ
        ても行うことができる。
    3.3.  　投資規制
        ＥＵ圏外の統一ＵＣＩについて定める                    2010  年法パートⅡと同様に、             2007  年法は、ＳＩＦが投資できる
       資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、ＣＳＳＦの承認を受けていることを条件にあらゆ
       る種類の資産に投資しかつあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することがで
       きる。
        ＳＩＦはリスク分散原則を遵守する。                    2007  年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない
       が、ＣＳＳＦは特に、ＣＳＳＦ通達                  07 ／ 309  を、ＳＩＦにおけるリスク分散に関して発行し、そこでＳＩ
       Ｆがリスク分散原則を遵守するために従う投資制限について詳しく述べている。
        アンブレラ型ＳＩＦのコンパートメントは、約款または設立証書および目論見書に定められる条件に
       従い、以下の条件に基づき同一ＳＩＦ（以下「対象ファンド」という。）内の一または複数のコンパー
       トメントにより発行されるまたは発行された証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得し、お
       よび／または保有することができる。
       －　対象ファンドは、順次、対象ファンドが投資するコンパートメントには投資しない。
       －　対象ファンドの証券に付随する議決権は、適切な会計処理や定期報告を損なうことなく、投資期間
         中停止される。
       －　いずれの場合も、ＳＩＦがかかる証券を保有する限り、                               2007  年法上定められる純資産額の最低額を
         確認する目的にかかるＳＩＦの純資産額の計算について、当該証券の価額は考慮されない。
    3.4  　規制上の側面
    3.4.1   　健全性レジーム
         ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通し
        た投資家は小口投資家に対して保証する必要のあるものと同様の保護までは要しないという事実に照
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        らし、ＳＩＦは、承認手続および規制当局の要件の両方について、                                   2010  年法に従うＵＣＩの場合に比
        べやや「軽い」規制上の制度に服する。
         2010  年法に従うＵＣＩについて、ＣＳＳＦは、ＳＩＦの設立文書、ＳＩＦの取締役／マネー
        ジャー、中央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。ＳＩＦの
        存続期間中、設立文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、ＣＳＳＦの承認
        を必要とする。
         2007  年法の規定により、ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる規制当局の承認を得て初めて創設することがで
        きる。
         2007  年法に従うＳＩＦは、            2013  年法が適用される範囲のＡＩＦの資格を自動的に得るわけではな
        い。ＳＩＦは、ＡＩＦの定義のすべての基準を明確に満たしている場合には、                                        2013  年法にのみ従う。
        2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩＦに対しては、                                     2007  年法パート      Ⅱ の特定
        の規定が適用される。
    3.4.2   　預託機関
         ＳＩＦは、その資産の保管を、ルクセンブルクに登記上の事務所を有する信用機関であるか、もし
        くは登記上の事務所が国外に所在する場合にはルクセンブルク支店である信用機関または、金融セク
        ターに関する       1993  年法（改正済）の意味における投資会社に委託しなければならない。投資会社は、
        当該投資会社が        2013  年法第   19 条第３項に規定する条件を満たす場合に限り、預託機関としての資格を
        有するものとする。
         最初の投資日から５年間に償還請求権を行使することができない契約型投資信託およびＳＩＣＡＶ
        のうち、主たる投資方針に従い、                 2013  年法第   19 条第８項ａ）号に基づき保管されなければならない資
        産に一般に投資しないか、または、同法第                      24 条に基づき投資先企業の支配権を潜在的に取得するため
        に発行体もしくは非上場会社に一般的に投資するものについては、その預託機関は、金融セクターに
        関する   1993  年法（改正済）第         26 －１条の意味における金融商品以外の資産の専門的預託機関としての
        地位にあって、ルクセンブルク法に準拠する主体でもよい。
         資産の保管は、「監督」を意味すると理解されるべきである。すなわち、預託機関は、常にＳＩＦ
        の資産の投資方法ならびに当該資産が利用できる場所および方法を承知していなければならない。こ
        れは資産の物理的な安全保管を地域の副預託機関に委ねることを妨げるものではない。
         2007  年法は、預託機関に対し、              2010  年法により課されるファンドの一定の運用に関する追加の監視
        職務の遂行を要求していない。こうした預託機関の職務の軽減は、プライム・ブローカーの相当の関
        与に照らし、ヘッジ・ファンドとの関連でとりわけ有益であると思われる。
    3.4.3   　監査人
         ＳＩＦの年次財務書類は、十分な専門経験を有すると認められるルクセンブルクの独立監査人によ
        る監査を受けなければならない。
    3.4.4   　機能の委託
         ＳＩＦは、事業のより効率的な遂行のため、ＳＩＦを代理してその一または複数の機能を遂行する
        権限を第三者に委託することができる。当該場合、以下の条件を遵守しなければならない。
        ａ）ＣＳＳＦは、上記につき適切に報告を受けなければならない。
        ｂ）当該権限付与がＳＩＦに対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、ＳＩＦが投
          資家の最善の利益のために活動し、またはＳＩＦがそのように管理されることを妨げてはならな
          い。
        ｃ）当該委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、当該権限付与は、投資ポートフォ
          リオ運用について認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する自然人また
          は法人のみに付与される。当該権限付与が慎重な監督に服する国外の自然人または法人に付与さ
          れる場合、ＣＳＳＦおよび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
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        ｄ）上記（ｃ）の条件を充足しない場合、委託は、ＣＳＳＦが機能が委託された自然人または法人の
          選任を承認する場合に限り、有効となる。当該場合、かかる者は、当該ＳＩＦのタイプに関し十
          分に良好な評価と十分な経験を有していなければならない。
        ｅ）ＳＩＦの取締役会は、機能が委託された自然人または法人が、当該機能を遂行する適格性と能力
          を有する者でなければならないこと、また、慎重に選任されることを定めることができる。
        ｆ）ＳＩＦの取締役会が、委託された活動を常に効率的に監督することができる方策が存在しなけれ
          ばならない。
        ｇ）当該権限付与は、ＳＩＦの取締役会が、機能が委託された自然人または法人に常に指示を付与
          し、投資家の利益に適う場合には直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなければな
          らない。
        ｈ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関に付与してはならない。
        ｉ）ＳＩＦの目論見書は、委託された機能を列挙しなければならない。
    3.4.5   　リスクの管理
         ＡＩＦとして適格でないＳＩＦは、ポートフォリオのすべてのリスク概要における自己の投資ポジ
        ションおよび自己の持分に伴うリスクを適切な方法により発見、判定、管理および監視するために、
        適切なリスク管理システムを実施しなければならない。
    3.4.6   　利益相反
         ＡＩＦとして適格でないＳＩＦは、更に、必要に応じて、ＳＩＦとＳＩＦの事業活動に寄与してい
        る者、またはＳＩＦに直接または間接に関係する者との間で発生する利益相反により投資家の利益が
        損なわれるリスクを最小限に抑える方法で構築および組織されなければならない。利益相反の可能性
        がある場合、ＳＩＦは、投資家の利益の保護を確保する。ＳＩＦは、利益相反のリスクを最小限に抑
        える適切な措置を実施しなければならない。
    3.4.7   　投資家に提供するべき情報および報告要件
         募集書類が作成されなければならない。ただし、                         2007  年法は、かかる書類の内容の最少限度につい
        て明確に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、当該書類の必須要素は、新規証券
        が新規投資家に対し発行される際に更新されなければならない。
         ＳＩＦは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
         ＳＩＦは、ルクセンブルク会社法が課す連結決算書を作成する義務を免除されている。
         2018  年１月１日以降、ＳＩＦは、ＥＵ規則                    1286  ／ 2014  に従い、パッケージ型小口投資家向け保険
        ベース投資商品の重要情報文書（ＰＲＩＩＰＳ　ＫＩＤ）を作成しなければならない。ただし、パッ
        ケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品が指令                          2014  ／ 65 ／ＥＵの別紙Ⅱに定める専門投資家にの
        み販売される場合（かかる制限は、募集書類において開示されるか、または自己申告の形でＣＳＳＦ
        に提出されなければならない。）およびＳＩＦが                         2018  年１月１日までにＵＣＩＴＳ－ＫＩＩに類似す
        る文書の発行を選択済みであった場合（その場合、当該ＳＩＦは                                 2019  年１月   31 日までＰＲＩＩＰＳ　
        ＫＩＤを発行する義務を免除される。）はこの限りでない。
    3.5  　ＳＩＦの税制の特徴
        以下はルクセンブルクにおける法律の一定の側面（ただし網羅的ではない）についての理解に基づく
       ものである。
        ＳＩＦは、      0.01  ％（  2010  年法に基づき存続する大部分のＵＣＩについては、                           0.05  ％）の年次税を課さ
       れる。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。                                           2010  年法と同様の方
       法により、      2007  年法は、年次税を免除している。
        年次税の免除を受けるのは、
        ａ）他のＵＣＩが保有する受益証券／投資証券が表章する資産価値。ただしかかる受益証券がＲＡＩ
          Ｆに係る     2007  年法第   68 条、  2010  年法第   174  条またはＲＡＩＦ法第           46 条によってすでに年次税を課さ
          れている場合
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        ｂ）以下のＳＩＦおよび複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個別のコンパートメント
         （ⅰ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
         （ⅱ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                           90 日を超えず、かつ、
         （ⅲ）公認の格付機関から最高の格付を取得しているもの。
        ｃ）その証券またはパートナーシップ持分が、（ⅰ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導
          により創設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供
          するために自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＳ
          ＩＦ。本項の規定は、これらの条件を満たす複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個別のコ
          ンパートメントおよびＳＩＦ内または複数のコンパートメントを有するＳＩＦのあるコンパート
          メント内に設定された個別のクラスに準用される。
        ｄ）主たる目的がマイクロ・ファイナンス機関への投資であるＳＩＦおよび複数のコンパートメント
          を有するＳＩＦの個別のコンパートメント
        ＳＩＦが受け取る所得および実現するキャピタル・ゲインに対し、税金は課されない。
    ４．リザーブド・オルタナティブ投資ファンド

       リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                           2016  年７月   23 日法は、     2007  年法と   2010  年法の両方を
     修正し、新たな形態のＡＩＦであるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」とい
     う。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で認可されたＡＩＦＭにより管理され、その受益証
     券は「十分な情報を得た」投資家に留保される。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦによる事前の認可も継続的な（直
     接的）健全性監督も受けない。
       ＲＡＩＦ制度の重要な特徴は、以下のように要約することができる。
       －　法的構造の柔軟性：　ルクセンブルクのすべての法人、パートナーシップおよび契約型法的形態が
         利用可能である。ＲＡＩＦは変動資本構造を選択することもできる。さらに、ＲＡＩＦは、アンブ
         レラ型ストラクチャーとして設立することもできる（すなわち、複数のコンパートメントまたはサ
         ブファンドを有する。）。リスク分散の要件は、ＲＡＩＦが適格リスク・キャピタル投資のみに投
         資することを選択する場合を除き、ＳＩＦに適用される要件と整合したものとなっており、この場
         合、リスク分散の要件は適用されない。ＲＡＩＦは、採用できるファンド戦略に限定はなく、いか
         なる資産クラスにも投資することができるうえ、一定の条件下では資産ポートフォリオの分散も要
         求されない。
       －　適格投資家：　ＲＡＩＦは、情報に精通した投資家向けである。このカテゴリーには、機関投資
         家、プロフェッショナル投資家および最低金額（                         125,000    ユーロ）以上を投資する投資家または情報
         に精通した投資家として適格な投資家が含まれる。
       －　ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督対象とならない。ＳＩＦまたはＳＩＣＡＲと異なり、ＲＡＩＦは、Ｃ
         ＳＳＦによる事前の認可に服さずまた健全性監督を受けることはない。ＲＡＩＦは、その設立また
         は設立から      10 日以内にルクセンブルクの商業・会社登録簿に登録されなければならない。
       －　承認されたＡＩＦＭを任命しなければならないこと：　ＲＡＩＦは自動的にＡＩＦの資格を取得
         し、ルクセンブルク、他のＥＵ加盟国または場合によっては第三国（ただしＡＩＦＭＤ運用パス
         ポートが第三国の運用者に利用可能になった場合のみ）に設立されたＡＩＦＭを任命しなければな
         らない。
       －　税制：ＲＡＩＦは、             0.01  ％の税率での年次税（さまざまな免除規定に服する。）またはＳＩＣＡＲ
         に適用される税制（すなわち、リスク・キャピタルの収益および増大に適用される節税に完全に服
         する。）に服する。ＡＩＦ運用サービスに対する付加価値税の免除も適用される。
       －　転換：既存のＳＩＦ、ＳＩＣＡＲおよび規制されないＡＩＦは、投資家および（該当する場合）Ｃ
         ＳＳＦから適切な承認を得ることを条件に、ＲＡＩＦ制度を選択することができる。
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    第２【参考情報】

       当計算期間中、本投資法人については以下の書類が関東財務局長に提出されている。

       2022  年 11 月 30 日　有価証券届出書の訂正届出書

       2023  年１月   31 日　有価証券届出書／有価証券報告書（第                      15 期）
       2023  年４月   28 日　半期報告書（第          16 期中）／有価証券届出書の訂正届出書
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    別紙Ａ

                               定義
    本書において、以下の用語は以下の意味を有する。

    関連当事者      とは、   UBS  （その子会社、関連会社、代表者または代理人を含む。）をいう。

    本投資法人      とは、マルチ・マネージャー・アクセスⅡをいう。

    ヘッジあり投資証券クラス              とはその名称に「ヘッジ」を含み、サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての

    投資証券のクラスをいう。
    指令  2013  ／ 34 ／ EU とは、特定の種類の投資信託の年次財務諸表、連結財務諸表および関連する報告書に関す

    る 2013  年６月   26 日付理事会指令        2013  ／ 34 ／ EU をいう。
    EPM  技法  とは、効率的なポートフォリオ運用の技法（（リバース）レポ取引または証券貸付取引等）をいう。

    FATCA   とは、外国口座税務コンプライアンス法をいう。

    一流金融機関       とは、本投資法人が選定する一流の金融機関で、店頭派生商品取引に関して慎重な監督に服

    し、かつ、      CSSF  により承認されたカテゴリーに属し、このような種類の取引を専門にしている機関をいう。
    IGA  とは、ルクセンブルグおよびアメリカ合衆国との間で締結された政府間協定をいう。

    KID  とは、各サブ・ファンドまたは投資証券クラス（場合による。）の主要な情報文書をいう。

    短期金融商品       とは、金融市場で通常取引される商品で、流動性があり、かつ、常時正確に算定できる価額を

    有する商品をいう。
    OECD  とは、経済協力開発機構をいう。

    OECD  加盟国   とは、   OECD  に加盟している国をいう。

    店頭  とは、店頭（       over-the-counter         ）をいう。

    店頭派生商品       とは、店頭で取引される金融派生商品をいう。

    プロスペクタス        とは、本投資法人の設立地の目論見書をいう。

    規制を受ける市場         とは、金融商品における市場に関する                   2004  年４月   21 日付理事会指令        2004/39/EEC      で定義され

    る規制を受ける市場、または規制を受け、定期的に運営され、認められ、かつ公開されている、                                                 EEA  内に設立
    されたその他の市場をいう。
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    SFDR  とは、金融サービスセクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する                                      2019  年 11 月 27 日付欧州議会お

    よび欧州理事会の規則（             EU ） 2019/2088     をいう。
    SFDR  細則（   RTS  ） とは、「著しい害を与えない」という原則に関連する情報の内容および提示の詳細を規定す

    る細則に関して欧州議会および欧州理事会の規則（                          EU ） 2019/2088     を補完する      2022  年４月６日の欧州委員会委
    任規則（     EU ） 2022/1288     をいい、サステナビリティ指標およびサステナビリティに対する悪影響に関する内
    容、メソロジーおよび提示ならびに契約前締結文書、ウェブサイトおよび定期報告書における環境的または
    社会的な特性の推進および持続可能な投資目的に関する情報の内容および提示について定めている。
    タクソノミー規則／          TR とは、持続可能な投資を促進するための枠組みの確立に関する、規則（                                    EU ） 2019/2088

    を改正する、       2020  年 6 月 18 日の欧州議会および欧州理事会の規則（                    EU ） 2020/852     をいう。
    譲渡性のある証券         とは、株式その他株式同様の証券、債券その他の債務証書、                               2010  年法第   42 条に記載された

    技法および手段以外の引受けまたは交換による譲渡性のある証券の取得権が付帯する他の流通証券をいう。
    UBS  とは、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（その支店またはその関連会社、承継者もしくは権利承継者）

    をいう。
    UCI  とは、   EU 加盟国に所在しているか否かを問わず、                    UCITS   指令第１条（２）ａ）およびｂ）の意味における

    投資信託をいう。ただし、かかる                 UCI  が、  EU 法に規定されるものと同等であると                  CSSF  がみなす監督に服する旨
    および政府機関との間の協力が十分に保証される旨が定められた法律に基づき認可されていること、かかる
    UCI  の受益者の保護水準が、            UCITS   の受益者に提供されるものと同等であること、特に、資産の分別管理、借
    入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券と短期金融商品の空売りに関する規則が                                        UCITS   指令の要件と同等である
    こと、かかる       UCI  の業務が、報告期間中の資産と負債、収益および事業運営についての評価を行うことができ
    るように半期報告書および年次報告書で報告されることを条件とする。
    UCITS   とは、   UCITS   指令に基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託をいう。

    UCITS   指令  とは、譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（                           UCITS   ）に関する法律、規則および行政規定

    の調整に関する        2009  年７月   13 日付の欧州議会および理事会の指令                  2009  ／ 65 ／ EC （改正済）をいう。
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    別紙Ｂ

                             SFDR  関連情報
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    監査人報告書
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ（以下、本監査報告書において「                                         SICAV   」という。）および各
    サブ・ファンドの         2023  年７月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の
    変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    SICAV   の財務書類は、以下により構成される。
    ・ 2023  年７月   31 日現在の     SICAV   の結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・ 2023  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、ルクセンブルクの「金融監督委員会」（以下「                             CSSF  」という。）が採用した監査人に関する                     2016  年
    ７月  23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および国際監査基準（以下「                        ISAs  」という。）に準
    拠して監査を行った。ルクセンブルグの                     CSSF  が採用した      2016  年７月   23 日法および      ISAs  の下での我々の責任に
    ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグの                                               CSSF  が採用した

    国際会計士倫理基準審議会により発行された、（国際独立基準を含む）職業会計士の国際倫理規程（以下
    「 IESBA   規定」という。）に従って              SICAV   から独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他
    の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    SICAV   の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は
    含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する         SICAV   の取締役会の責任

    SICAV   の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務
    書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がな
    い財務書類を作成するために必要であると                      SICAV   の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    財務書類の作成において、              SICAV   の取締役会は、        SICAV   および各サブ・ファンドが継続企業として存続する能

    力を評価し、それが適用される場合には、                      SICAV   の取締役会が       SICAV   の清算、いずれかのサブ・ファンドの終
    了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前
    提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs
    に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
    または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
    づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs  に準拠した監査の一環として、監査中、我々

    は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・ SICAV   の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
     に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに                    SICAV   の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
     性を評価する。
    ・ SICAV   の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、
     SICAV   またはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性の
     ある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在すると
     いう結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起
     し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付
     までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、                                    SICAV   またはいずれかのサブ・ファ
     ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    我々はまた、統治責任者に独立性に関する当該倫理要件を遵守していることの表明を提供し、我々の独立性

    に影響を及ぼすと合理的に思われるすべての関係およびその他の事項、また該当する場合、脅威を排除する
    ための措置または適用される予防対策を報告する。
    ルクセンブルグ、         2023  年 11 月 28 日

    プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

    代表して署名
    アラン・メークリング

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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    Multi   Manager    Access    II
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of Multi
    Manager    Access    II (the  “Fund”)    and  of each  of its sub-funds     as at 31 July  2023,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・　  the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31

       July  2023;
    ・　  the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2023;
    ・　  the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the
       year  then  ended;
    ・　  the  combined     statement     of changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of
       the  sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
    ・　  the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion
    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with   the  International      Code   of Ethics   for  Professional      Accountants,

    including     International      Independence       Standards,     issued   by  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants
    (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   together    with  the  ethical   requirements      that  are  relevant    to our
    audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities       under   those   ethical   requirements.
    Other   information
    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
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    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its sub-funds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its sub-funds     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements
    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・　  identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

       design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
       appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from   fraud
       is higher   than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
    ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures      that  are

       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s
       internal    control;
    ・　  evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
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    ・　   conclude     on  the  appropriateness        of  the  Board   of Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of
       accounting     and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund’s    or any  of its  sub-funds’     ability   to continue    as a going
       concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the
       related    disclosures     in the  financial    statements     or,  if such   disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our
       conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     to cease   to continue    as a going   concern;
    ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    We  also  provide    those   charged    with   governance      with   a statement     that  we  have   complied     with   relevant    ethical

    requirements      regarding     independence,       and  communicate      to them   all relationships      and  other   matters    that  may  reasonably
    be thought    to bear  on our  independence,       and  where   applicable,     actions    taken   to eliminate     threats   or safeguards     applied.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

                                            Luxembourg,      28 November     2023
    Represented      by
    Alain   Maechling
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
        別途保管している。
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    監査人報告書
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ（以下、本監査報告書において「                                         SICAV   」という。）および各
    サブ・ファンドの         2022  年７月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の
    変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    SICAV   の財務書類は、以下により構成される。
    ・ 2022  年７月   31 日現在の     SICAV   の結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・ 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、ルクセンブルクの「金融監督委員会」（以下「                             CSSF  」という。）が採用した監査人に関する                     2016  年
    ７月  23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および国際監査基準（以下「                        ISAs  」という。）に準
    拠して監査を行った。ルクセンブルグの                     CSSF  が採用した      2016  年７月   23 日法および      ISAs  の下での我々の責任に
    ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグの                                               CSSF  が採用した

    国際会計士倫理基準審議会により発行された、（国際独立基準を含む）職業会計士の国際倫理規程（以下
    「 IESBA   規定」という。）に従って              SICAV   から独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他
    の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    SICAV   の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は
    含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する         SICAV   の取締役会の責任

    SICAV   の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務
    書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がな
    い財務書類を作成するために必要であると                      SICAV   の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
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    財務書類の作成において、              SICAV   の取締役会は、        SICAV   および各サブ・ファンドが継続企業として存続する能

    力を評価し、それが適用される場合には、                      SICAV   の取締役会が       SICAV   の清算、いずれかのサブ・ファンドの終
    了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前
    提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs
    に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
    または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
    づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs  に準拠した監査の一環として、監査中、我々

    は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・ SICAV   の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
     に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに                    SICAV   の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
     性を評価する。
    ・ SICAV   の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、
     SICAV   またはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性の
     ある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在すると
     いう結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起
     し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付
     までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、                                    SICAV   またはいずれかのサブ・ファ
     ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    ルクセンブルグ、         2022  年 11 月 24 日


    プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

    代表して署名
    アラン・メークリング

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                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    Multi   Manager    Access    II
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of Multi
    Manager    Access    II (the  “Fund”)    and  of each  of its sub-funds     as at 31 July  2022,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・　  the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31

       July  2022;
    ・　  the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2022;
    ・　  the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the
       year  then  ended;
    ・　  the  combined     statement     of changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of
       the  sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
    ・　  the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion
    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with   the  International      Code   of Ethics   for  Professional      Accountants,

    including     International      Independence       Standards,     issued   by  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants
    (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   together    with  the  ethical   requirements      that  are  relevant    to our
    audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities       under   those   ethical   requirements.
    Other   information
    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
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    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its sub-funds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its sub-funds     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements
    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・　  identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

       design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
       appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from   fraud
       is higher   than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
    ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures      that  are

       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s
       internal    control;
    ・　  evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
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    ・　   conclude     on  the  appropriateness        of  the  Board   of Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of
       accounting     and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund’s    or any  of its  sub-funds’     ability   to continue    as a going
       concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the
       related    disclosures     in the  financial    statements     or,  if such   disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our
       conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     to cease   to continue    as a going   concern;
    ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

                                            Luxembourg,      24 November     2022
    Represented      by
    Alain   Maechling
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
        別途保管している。
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