グローバル・オポチュニティーズ・アクセス 有価証券報告書（外国投資証券）－第16期(2022/08/01－2023/07/31)

                                                          EDINET提出書類
                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    【表紙】

    【提出書類】                  有価証券報告書
    【提出先】                  関東財務局長
    【提出日】                  2024  年１月   31 日
    【計算期間】                  第 16 期（自　     2022  年８月１日　至　         2023  年７月   31 日）
    【発行者名】                  グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
                      （ Global    Opportunities        Access   ）
                      チェアマン・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
    【代表者の役職氏名】
                      アンドレアス・エバーソルド（                Andreas     Aebersold     ）
                      メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      ジェーン・ウィルキンソン（               Jane   Wilkinson     ）
    【本店の所在の場所】                  ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ－                       1855  、
                      J.F.  ケネディ通り       33 Ａ
                      （ 33A   Avenue    J.F.   Kennedy,     L-1855    Luxembourg,       Grand    Duchy    of
                      Luxembourg      ）
    【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                  03 （ 6212  ） 8316
    【縦覧に供する場所】                  該当事項なし
     （注１）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、投資証券は米ドル、ユーロまたは円建てのため、以下の金額
        表示は別段の記載がない限り米ドル貨、ユーロ貨または円貨をもって行う。
     （注２）米ドルおよびユーロの円貨換算は、特に記載がない限り、                            2023  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買
        相場の仲値（１米ドル＝          147.07   円、１ユーロ＝      161.51   円）による。
     （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致しな
        い場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四
        捨五入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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    第一部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【外国投資法人の概況】
        グローバル・オポチュニティーズ・アクセスを「本投資法人」、グローバル・オポチュニティーズ・
       アクセス－ハイ・イールド・アンド・EMボンド／グローバル・ボンド（米ドル）／コーポレート・ボン
       ド／グローバル・エクイティ／グローバル・エクイティⅡ／キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファン
       ド／サステナブル・ボンド／サステナブル・エクイティを、個別にまたは総称して「ファンド」または
       「サブ・ファンド」という場合がある。
    （１）【主要な経営指標等の推移】

        （ハイ・イールド・アンド・EMボンド）
                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2019 年７月末日に      2020 年７月末日に      2021 年７月末日に      2022 年７月末日に      2023 年７月末日に
                       終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
             （１）
                        18,243,405.92        20,734,319.56        54,242,754.15       －237,826,847.70         65,529,992.25
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額
                        18,243,405.92        20,734,319.56        54,242,754.15       －237,826,847.70         65,529,992.25
          または経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額または
                        18,243,405.92        20,734,319.56        54,242,754.15       －237,826,847.70         65,529,992.25
          当期純損失金額
             （２）
                        753,056,678.55        866,101,629.54       1,009,082,183.04        817,032,731.45        956,096,916.31
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスF-acc投資証券）
                       1,805,109.4520     口   2,220,649.8980     口   2,622,191.4470     口    2,647,638.73    口   2,962,653.4430     口
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          408,010  口     503,109  口     577,672  口     668,498  口     835,176  口
        投資証券）
        （ｆ）純資産額                753,056,678.55        866,101,629.54       1,009,082,183.04        817,032,731.45        956,096,916.31
        （ｇ）資産総額                754,105,427.49        879,146,624.16       1,010,407,269.73        819,486,710.49        957,216,604.13
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスF-acc投資証券）
                           116.83        118.17        126.04        106.29        111.65
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          10,585  円      10,448  円      11,087  円      9,276  円      9,308  円
        投資証券）
        （ｉ）１口当たり
          当期純利益金額
          または当期純損失金額
                           7.54        0.38        7.07       －19.97         5.18
        （クラスF-acc投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                           7.95        1.59        1.42       －28.88        －4.77
        投資証券）
        （ｊ）分配総額                1,610,373.59        2,046,196.30        1,957,983.27        2,679,798.57        2,591,282.85
        （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                  99.86  ％      98.52  ％      99.87  ％      99.70  ％      99.88  ％
               （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスF-acc投資証券）
                           6.86 ％      1.15 ％      6.66 ％     －15.67％         5.04 ％
        （クラスF-acc円ヘッジ
                           3.96 ％      －1.29％        6.12 ％     －16.33％         0.34 ％
        投資証券）
        （１）営業収益には投資収益および実現および未実現利益（損失）を含めている。以下同じ。
        （２）本投資法人は変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
        （３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
          当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
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        （４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額ま
          たは当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載
          し ている。以下同じ。
        （注１）ハイ・イールド・アンド・EMボンドは2014年11月３日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2015年４月17日に募集
           を開始した。クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始し、2017年１月６日に１口当たり純資産価
           格の算出を開始した。
        （注２）各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる
           場合がある（財務書類に対する注記１参照）。以下同じ。
        （グローバル・ボンド（米ドル））

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2019 年７月末日に      2020 年７月末日に      2021 年７月末日に      2022 年７月末日に      2023 年７月末日に
                       終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
             （１）
                        23,621,070.92        32,069,870.96        3,092,930.93       －56,864,678.36        －42,449,847.24
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額または
                        23,621,070.92        32,069,870.96        3,092,930.93       －56,864,678.36        －42,449,847.24
          経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額または
                        23,621,070.92        32,069,870.96        3,092,930.93       －56,864,678.36        －42,449,847.24
          当期純損失金額
             （２）
                        424,053,184.76        445,483,575.40        583,339,421.60        555,281,483.82        597,882,073.81
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスF-acc投資証券）
                       3,171,396.6470     口   3,111,588.4920     口   4,077,570.7820     口   4,173,012.1590     口   4,737,577.1960     口
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          712,796  口    674,902.9770    口    889,881.3180    口     1,087,554   口     1,445,170   口
        投資証券）
        （ｆ）純資産額                424,053,184.76        445,483,575.40        583,339,421.60        555,281,483.82        597,882,073.81
        （ｇ）資産総額                424,725,693.72        446,417,739.82        584,208,273.97        556,206,176.90        598,929,735.81
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスF-acc投資証券）
                           106.79        115.42        116.99        109.29        103.21
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          10,082  円      10,627  円      10,710  円      9,904  円      8,884  円
        投資証券）
        （ｉ）１口当たり
          当期純利益金額
          または当期純損失金額
                           5.63        8.29        1.34       －7.87        －5.39
        （クラスF-acc投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                           6.57        7.33       －2.97       －20.77        －11.01
        投資証券）
        （ｊ）分配総額                 222,890.38        461,427.81        525,513.00        298,065.09        302,472.04
        （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                  99.84  ％      99.79  ％      99.85  ％      99.83  ％      99.83  ％
               （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスF-acc投資証券）
                           5.54 ％      8.08 ％      1.36 ％      －6.58％        －5.56％
        （クラスF-acc円ヘッジ
                           2.64 ％      5.41 ％      0.78 ％      －7.53％       －10.30％
        投資証券）
        （注）グローバル・ボンド（米ドル）は2015年２月18日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2015年４月17日に募集を開始
          した。クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始し、2017年１月６日に１口当たり純資産価格の算出
          を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （コーポレート・ボンド）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2019 年７月末日に      2020 年７月末日に      2021 年７月末日に      2022 年７月末日に      2023 年７月末日に
                       終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
             （１）
                        35,781,258.30        37,665,168.71        12,648,473.69       －90,401,077.41         4,738,941.24
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額または
                        35,781,258.30        37,665,168.71        12,648,473.69       －90,401,077.41         4,738,941.24
          経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額または
                        35,781,258.30        37,665,168.71        12,648,473.69       －90,401,077.41         4,738,941.24
          当期純損失金額
             （２）
                        639,612,995.79        596,413,663.13        701,943,845.13        621,827,051.16        681,780,398.12
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスF-acc投資証券）
                       2,787,781.7990     口   2,744,539.9660     口   3,290,758.9740     口   3,183,226.1300     口   3,465,256.7010     口
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          578,694  口     628,972  口     669,872  口     717,786  口     820,674  口
        投資証券）
        （ｆ）純資産額                639,612,995.79        596,413,663.13        701,943,845.13        621,827,051.16        681,780,398.12
        （ｇ）資産総額                640,614,670.53        596,812,798.69        703,213,574.00        622,865,911.79        683,071,362.82
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスF-acc投資証券）
                           111.37        117.59        120.45        109.78        109.51
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          10,388  円      10,719  円      10,927  円      9,863  円      9,378  円
        投資証券）
        （ｉ）１口当たり
          当期純利益金額
          または当期純損失金額
                           7.86        5.75        2.62       －11.07        －0.11
        （クラスF-acc投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                           8.31        5.18       －2.99       －24.16        －8.42
        投資証券）
        （ｊ）分配総額                 223,780.08       1,921,307.09        1,794,954.94        792,619.79          なし
        （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                  99.84  ％      99.93  ％      99.82  ％      99.83  ％      99.81  ％
               （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスF-acc投資証券）
                           7.62 ％      5.58 ％      2.43 ％      －8.86％        －0.25％
        （クラスF-acc円ヘッジ
                           4.61 ％      3.19 ％      1.94 ％      －9.74％        －4.92％
        投資証券）
        （注）コーポレート・ボンドは2015年２月18日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2015年４月17日に募集を開始した。ク
          ラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始し、2017年１月６日に１口当たり純資産価格の算出を開始し
          た。
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        （グローバル・エクイティ）

                                     （別段の記載がない限り金額はユーロ表示）
                      2019 年７月末日に      2020 年７月末日に      2021 年７月末日に      2022 年７月末日に      2023 年７月末日に
                       終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
             （１）
                         1,228,824.62       －49,758,439.05        169,981,327.36        48,614,268.20        4,353,089.90
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額または
                         1,228,824.62       －49,758,439.05        169,981,327.36        48,614,268.20        4,353,089.90
          経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額または
                         1,228,824.62       －49,758,439.05        169,981,327.36        48,614,268.20        4,353,089.90
          当期純損失金額
             （２）
                        409,884,562.33        510,539,078.54        552,765,897.90        516,291,367.42        516,570,152.79
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                       1,048,264.9260     口   1,587,784.8050     口   1,338,576.0730     口   1,117,754.9760     口   1,150,969.9990     口
        投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          175,928  口     306,630  口     219,557  口     158,354  口     174,180  口
        投資証券）
        （ｆ）純資産額                409,884,562.33        510,539,078.54        552,765,897.90        516,291,367.42        516,570,152.79
        （ｇ）資産総額                410,433,866.26        512,076,568.23        569,262,325.92        527,543,542.10        517,779,969.26
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                         124.34  米ドル      115.86  米ドル      159.53  米ドル      164.13  米ドル      174.23  米ドル
        投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          11,929  円      10,875  円      14,910  円      15,305  円      15,490  円
        投資証券）
        （ｉ）１口当たり
          当期純利益金額
          または当期純損失金額
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                           5.43       －12.33        40.78        29.40       －2.56
        投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                           5.99       －9.12        38.84        1.70       －12.75
        投資証券）
        （ｊ）分配総額                 292,953.27        294,512.65        312,865.78        147,732.94        172,130.16
        （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                  99.87  ％      99.70  ％      97.10  ％      97.87  ％      99.77  ％
               （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                          －0.02％        －6.82％        37.69  ％      2.88 ％      6.15 ％
        投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          －2.50％        －8.84％        37.10  ％      2.65 ％      1.21 ％
        投資証券）
        （注）グローバル・エクイティは2014年11月３日に運用を開始し、クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券は2015年４月17日に募集
          を開始した。クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始し、2017年１月６日に１口当たり純資産価格
          の算出を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （グローバル・エクイティⅡ）

                                     （別段の記載がない限り金額はユーロ表示）
                      2019 年７月末日に      2020 年７月末日に      2021 年７月末日に      2022 年７月末日に      2023 年７月末日に
                       終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
             （１）
                        37,824,061.66       －42,118,802.16        249,196,183.08        64,833,194.91        34,067,588.03
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額または
                        37,824,061.66       －42,118,802.16        249,196,183.08        64,833,194.91        34,067,588.03
          経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額または
                        37,824,061.66       －42,118,802.16        249,196,183.08        64,833,194.91        34,067,588.03
          当期純損失金額
             （２）
                        815,540,143.49        749,169,604.58       1,038,166,143.88        1,196,076,744.05        1,331,145,545.03
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                       1,842,263.0360     口   2,144,979.7330     口   2,428,476.8780     口   2,485,007.6810     口   2,735,468.4910     口
        投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                         564,984  口     529,815  口     676,252  口     880,517  口     1,131,572   口
        投資証券）
        （ｆ）純資産額                815,540,143.49        749,169,604.58       1,038,166,143.88        1,196,076,744.05        1,331,145,545.03
        （ｇ）資産総額                816,771,735.80        750,798,191.91       1,062,462,189.12        1,209,641,520.38        1,343,449,454.94
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                        128.97  米ドル      126.85  米ドル      170.83  米ドル      169.18  米ドル      183.80  米ドル
        投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          12,093  円      11,683  円      15,662  円      15,451  円      16,014  円
        投資証券）
        （ｉ）１口当たり
          当期純利益金額
          または当期純損失金額
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                           9.59       －7.17        34.01        22.17        1.61
        投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                           10.56       －7.03        20.27       －6.83       －10.56
        投資証券）
        （ｊ）分配総額                 863,351.31        904,047.56        693,255.29        515,409.36        664,123.19
        （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                  99.85  ％      99.78  ％      97.71  ％      98.88  ％      99.08  ％
               （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                           3.21 ％      －1.64％        34.67  ％      －0.97％        8.64 ％
        投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                           0.63 ％      －3.39％        34.06  ％      －1.35％        3.64 ％
        投資証券）
        （注）グローバル・エクイティⅡは2014年11月３日に運用を開始し、クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券は2015年５月29日に募
          集を開始した。クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始し、2017年１月６日に１口当たり純資産価
          格の算出を開始した。
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        （キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド）

                                     （別段の記載がない限り金額はユーロ表示）
                      2019 年７月末日に      2020 年７月末日に      2021 年７月末日に      2022 年７月末日に      2023 年７月末日に
                       終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
             （１）
                         5,606,593.03       －2,146,682.06        3,834,545.71        4,193,946.03       －4,351,363.55
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額または
                         5,606,593.03       －2,146,682.06        3,834,545.71        4,193,946.03       －4,351,363.55
          経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額または
                         5,606,593.03       －2,146,682.06        3,834,545.71        4,193,946.03       －4,351,363.55
          当期純損失金額
             （２）
                        122,832,973.56        70,689,882.45        71,583,468.17        62,115,996.95        52,294,824.41
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                          635,722  口    416,250.7960    口    442,980.0140    口    421,746.8880    口    382,287.4900    口
         投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          268,271  口     171,028  口    164,611.0920    口     170,686  口     168,850  口
         投資証券）
        （ｆ）純資産額                122,832,973.56        70,689,882.45        71,583,468.17        62,115,996.95        52,294,824.41
        （ｇ）資産総額                123,392,360.26        70,773,484.76        72,236,508.09        62,721,157.36        52,414,391.63
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                         108.85  米ドル      110.05  米ドル      117.56  米ドル      113.85  米ドル      116.24  米ドル
         投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          10,593  円      10,516  円      11,182  円      10,764  円      10,515  円
         投資証券）
        （ｉ）１口当たり
          当期純利益金額
          または当期純損失金額
                           6.90       －3.06        5.89       12.67       －6.24
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
         投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                           7.25       －3.21        1.86       －5.99       －11.56
         投資証券）
        （ｊ）分配総額                   なし        なし        なし        なし        なし
        （ｋ）１口当たり分配金額                 該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                  99.55  ％      99.88  ％      99.10  ％      99.04  ％      99.77  ％
               （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスF-acc米ドルヘッジ
                           2.56 ％      1.10 ％      6.82 ％      －3.16％        2.10 ％
         投資証券）
        （クラスF-acc円ヘッジ
                          －0.22％        －0.73％        6.33 ％      －3.74％        －2.31％
         投資証券）
        （注）キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドは2014年２月５日に運用を開始し、クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券は
          2014年２月５日に募集を開始した。クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始し、2017年１月25日に
          １口当たり純資産価格の算出を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （サステナブル・ボンド）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2019 年７月末日に      2020 年７月末日に      2021 年７月末日に      2022 年７月末日に      2023 年７月末日に
                       終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
             （１）
                         －81,351.74       11,636,833.17        13,546,556.68       －198,064,360.02         24,736,899.96
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額または
                         －81,351.74       11,636,833.17        13,546,556.68       －198,064,360.02         24,736,899.96
          経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額または
                         －81,351.74       11,636,833.17        13,546,556.68       －198,064,360.02         24,736,899.96
          当期純損失金額
             （２）
                        41,883,983.39       215,326,051.68        943,207,598.38       1,234,908,982.37        1,261,670,885.98
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスF-acc投資証券）
                        69,329.4990    口    299,025.7570    口   2,090,990.6390     口   3,017,433.7500     口   2,602,443.6470     口
        （クラスF-acc円ヘッジ
                            －        －        －     904,839  口     838,423  口
        投資証券）
        （ｆ）純資産額                41,883,983.39       215,326,051.68        943,207,598.38       1,234,908,982.37        1,261,670,885.98
        （ｇ）資産総額                42,783,282.36       218,811,535.57        948,130,970.14       1,236,599,549.31        1,264,761,739.39
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスF-acc投資証券）
                          101.64        103.23        107.49        99.24        97.90
        （クラスF-acc円ヘッジ
        投資証券）
                            －        －        －      9,042  円      8,496  円
        （ｉ）１口当たり当期純利益
          金額または当期純損失金額
        （クラスF-acc投資証券）
                           0.49        1.26        1.50       －8.89        －1.89
        （クラスF-acc円ヘッジ
                            －        －        －      －14.61        －8.07
        投資証券）
        （ｊ）分配総額                   なし        なし        なし        なし        なし
        （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                  97.90  ％      98.41  ％      99.48  ％      99.86  ％      99.76  ％
               （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスF-acc投資証券）
                          1.64 ％      1.56 ％      4.13 ％      －7.68％        －1.35％
        （クラスF-acc円ヘッジ
                            －        －        －      －9.58％        －6.04％
        投資証券）
        （注）サステナブル・ボンドは2019年５月13日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2019年５月13日に、クラスF-acc円ヘッ
          ジ投資証券は2021年９月13日に運用を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （サステナブル・エクイティ）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2019 年７月末日に      2020 年７月末日に      2021 年７月末日に      2022 年７月末日に      2023 年７月末日に
                       終了する        終了する        終了する        終了する        終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
             （１）
                         570,290.49       20,603,826.65       127,751,135.64       －245,434,913.43        147,269,377.07
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額または
                         570,290.49       20,603,826.65       127,751,135.64       －245,434,913.43        147,269,377.07
          経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額または
                         570,290.49       20,603,826.65       127,751,135.64       －245,434,913.43        147,269,377.07
          当期純損失金額
             （２）
                        42,507,045.93       223,896,081.91        989,534,178.22       1,205,280,680.93        1,348,616,566.38
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスF-acc投資証券）
                        68,094.6390    口    285,103.9310    口   1,578,938.9340     口   2,181,139.2940     口   1,892,942.8150     口
        （クラスF-acc円ヘッジ
        投資証券）
                            －        －        －     903,212  口     838,326  口
        （ｆ）純資産額                42,507,045.93       223,896,081.91        989,534,178.22       1,205,280,680.93        1,348,616,566.38
        （ｇ）資産総額                43,480,009.66       225,307,183.69        997,411,326.71       1,206,862,276.50        1,353,057,252.29
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスF-acc投資証券）
                          104.74        112.03        148.69        132.93        144.10
        （クラスF-acc円ヘッジ
                            －        －        －      8,663  円      8,983  円
        投資証券）
        （ｉ）１口当たり当期純利益
          金額または当期純損失金額
        （クラスF-acc投資証券）
                           1.80        5.76       15.73       －17.78        10.62
        （クラスF-acc円ヘッジ
                            －        －        －      －17.39        －1.43
        投資証券）
        （ｊ）分配総額                   なし        なし        なし        なし        なし
        （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                  97.76  ％      99.37  ％      99.21  ％      99.87  ％      99.67  ％
               （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスF-acc投資証券）
                          4.74 ％      6.96 ％      32.72  ％     －10.60％         8.40 ％
        （クラスF-acc円ヘッジ
                            －        －        －     －13.37％         3.69 ％
        投資証券）
        （注）サステナブル・エクイティは2019年５月13日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2019年５月13日に、クラスF-acc円
          ヘッジ投資証券は2021年９月13日に運用を開始した。
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    （２）【外国投資法人の目的及び基本的性格】

     ａ．外国投資法人の目的および基本的性格
                        グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
        投資法人（「本投資法人」）
                        （Global     Opportunities        Access）
        の名称
                        投資信託に関する2010年12月17日法（以下「2010年法」という。）
                        パートⅡに従う可変資本投資会社（SICAV）の法的形態によるオープ
                        ン・エンド型投資信託（以下「UCI」という。）として、2008年１月
        法的形態
                        10日に設立された。その後、2014年４月17日を発効日として、2010年
                        法パートⅡに基づくUCIから2010年法パートⅠに基づくUCIに変更され
                        た。
        設立日                2008  年１月10日
        ルクセンブルグ商業登記所登
                        Ｂ135.728
        録番号
        会計年度                ８月１日から７月31日
                        毎年１月31日の午前11時から、本投資法人の登記上の事務所において
        定時投資主総会                開催される。１月31日がルクセンブルグにおける営業日ではない場
                        合、定時投資主総会は、翌営業日に開催される。
        定款
                                   官報、企業・団体の部（Mémorial,                    Recueil
                当初公告        2008  年２月16日         des  Sociétés     et  Associations）（以下「メモ
                                   リアル」という。）で公告された。
                   －     2019  年４月18日         定款の変更
                        ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        管理会社
                        （UBS   Fund   Management      (Luxembourg)       S.A.）
         本投資法人の基本定款の統合版は、閲覧に供するためにルクセンブルグの商業会社登記所に預けら

        れている。修正版は、会社公告集（Recueil                        Electronique       des  Sociétés     et  Associations）（以下
        「RESA」という。）、ルクセンブルグの日刊紙および必要な場合は本投資法人の投資証券を販売する
        それぞれの国の公的刊行物に預託通知を掲載することで公告し、投資主総会で承認を受けた後、法的
        に拘束力のあるものとなる。
         本投資法人は、一または複数のサブ・ファンドから構成されるアンブレラ型の仕組みになってい
        る。個別の資産ポートフォリオが、各サブ・ファンドのために維持され、かかるサブ・ファンドに適
        用される投資目的および投資方針に従い投資される。サブ・ファンドに関連するか、またはサブ・
        ファンドの設立、運営および清算から発生する、投資主および債権者の権利は、当該サブ・ファンド
        の資産に限定される。サブ・ファンドの資産は、該当するサブ・ファンドの投資主の権利                                              ならびに     当
        該サブ・ファンドの設立、運営および清算に関連して発生する請求の債権者の権利を充足するために
        のみ、利用される。新しいサブ・ファンドまたはクラスを設定すると、販売目論見書が必要に応じて
        更新されるか、または補遺により更新される。
         本投資法人は投資者に対し、本投資法人への投資後に投資主名簿に投資者自身の氏名を記載された
        場合に投資主の権利（特に総会に参加する権利）からのみ利益を得ることに留意するよう求める。し
        かし、投資者が取次機関を通じ間接的に本投資法人に投資し、かかる取次機関が投資者のためにその
        名義で投資を行い、その結果として当該取次機関が投資者のために投資主名簿に記載される場合、上
        記の投資主の権利は投資者ではなく取次機関に認められることがある。従って、投資者は、投資判断
        を行う前に自らの投資者としての権利について助言を求めることが望まれる。
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         個々のサブ・ファンドの純資産は全体として本投資法人の純資産総額を構成し、常に本投資法人の
        株式資本に相当する。本投資法人の株式資本は全額払込済株式と無額面株式で構成される。総会では
        投 資主は、サブ・ファンドの株式価格の違いに関係なく、保有する株式一口につき一票の議決権を有
        する。特定のサブ・ファンドに関係する総会での議決に際して、当該サブ・ファンドの投資証券には
        一票の議決権が付与されている。本投資法人は法主体を構成する。株主との関係においては各サブ・
        ファンドは独立した法主体とみなされ、あるサブ・ファンドの資産は当該サブ・ファンドの負債だけ
        を相殺するために使用することができる。投資証券クラスの間で負債を分離していないため、一定の
        状況下において、ヘッジありの投資証券クラスに関する為替ヘッジ取引により発生する負債が、同一
        サブ・ファンドの他の投資証券クラスの純資産価格に影響を及ぼす可能性がある。
         本投資法人の取締役会は、適宜既存のサブ・ファンドを清算し、新たなサブ・ファンドを設立し、
        サブ・ファンド内で個別的な特性を有する様々な投資証券クラスを設定する権限を有する。英文目論
        見書は新たなサブ・ファンドが設立される度に更新される。
         本投資法人に存続期間および総資産に関する制限はない。
         本投資法人は、2010年法パートⅡに従う可変資本投資会社（SICAV）の法的形態によるオープン・エ
        ンド型投資信託（「UCI」）として、2008年１月10日に設立された。本投資法人は、2014年４月17日を
        発効日として、2010年法パートⅡに基づくUCIから2010年法パートⅠに基づくUCIに変更された。本投
        資法人は2010年法パートⅠに基づき認可されている。
     ｂ．外国投資法人の特色
         本投資法人の主要な目的は、投資リスクを十分に考慮しつつ、市場サイクルを通して、元本の成長
        を達成することである。
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    （３）【外国投資法人の仕組み】

     ａ．ファンドの仕組み
        （注）本投資法人の名称が2019年４月18日付でＵＢＳグローバル・ソリューションズ（UBS                                      Global   Solutions）からグローバ

















          ル・オポチュニティーズ・アクセス（Global                   Opportunities      Access）に変更された。
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     ｂ．本投資法人および関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容
               名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
        グローバル・オポチュニティー                  外国投資法人             2008年２月16日付で定款を締結。ファ
        ズ・アクセス                               ンド資産の運用、管理、投資証券の発
        （ Global    Opportunities                          行、買戻し、ファンドの終了等につい
                                       て規定している。
        Access   ）
                                                         （注
        ＵＢＳファンド・マネジメント                  管理会社
                                       本投資法人との間で管理会社契約
        （ルクセンブルグ）エス・エイ
                                       １）
                                         （2017年７月31日効力発生）を締
        （UBS   Fund   Management
                                       結。投資信託に関する法律に基づき、
        (Luxembourg)       S.A.）
                                       管理会社の職務および責任について規
                                       定している。
        ＵＢＳヨーロッパＳＥ                  保管受託銀行             2016年10月13日付で本投資法人との間
                                                       （注２）
                          主支払事務代行会社
        ルクセンブルグ支店
                                       で保管および支払事務代行契約
        （UBS   Europe    SE,  Luxembourg
                                       を締結。ファンド資産の保管業務およ
        Branch）
                                       び支払事務について規定している。
        ノーザン・トラスト・グローバ                  管理事務代行会社             管理会社および本投資法人との間で管
                                               （注３）
        ル・サービシズ        ＳＥ
                                       理事務代行契約            （2017年10月１
        （Northern      Trust   Global
                                       日効力発生）を締結。ファンドの登録
        Services     SE ）
                                       事務・名義書換事務代行および投資証
                                       券の純資産価格の計算等の管理事務に
                                       ついて規定している。
        ユービーエス・スイス・エイ・                  投資運用会社             管理会社との間で投資運用契約（改訂
                                         （注４）
        ジー（チューリッヒ）                  ポートフォリオ・
                                       済）      を締結。各サブ・ファンド
        （UBS   Switzerland       AG,
                          マネージャー
                                       に関しての運用会社業務および投資顧
        Zurich）
                                       問業務について規定している。
        ＵＢＳアセット・マネジメン                  ポートフォリオ・             管理会社との間で投資運用契約（改訂
                                         （注４）
        ト・スイス・エイ・ジー
                          マネージャー
                                       済）      を締結（2019年５月20日付
        （チューリッヒ）
                                       更改契約により更改済）。各サブ・
        （UBS   Asset   Management
                                       ファンドに関しての運用会社業務およ
        Switzerland       AG,  Zürich）
                                       び投資顧問業務について規定してい
                                       る。
                                                       （注５）
        ＵＢＳアセット・マネジメン                  元引受会社
                                       管理会社との間で総販売契約
        ト・スイス・エイ・ジー
                                       （2017年７月31日効力発生）を締結。
        （チューリッヒ）
                                       投資証券の元引受業務について規定し
        （UBS   Asset   Management
                                       ている。
        Switzerland       AG,  Zürich）
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        UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・          代行協会員             2015年11月23日付、2016年10月20日付
                          日本における販売会社             および2021年４月16日付で元引受会社
        マネジメント株式会社
                                                     （注６）
                                       との間で代行協会員契約                  を締
                                       結。日本における代行協会員業務につ
                                       いて規定している。2015年11月23日
                                       付、2016年10月20日付および2021年４
                                                         （注
                                       月16日付で投資証券販売・買戻契約
                                       ７）
                                         を締結。投資証券の販売および買戻
                                       しについて規定している。
        （注１）管理会社契約とは、本投資法人により任命され、ルクセンブルグの法律に従い管理会社として行為し、本投資法人に対
           し、ポートフォリオの管理、管理事務代行ならびに登録・名義書換代行業務を行う他、当該契約に詳述される業務を提
           供することを約する契約である。
        （注２）保管および支払事務代行契約とは、定款の規定に基づき、本投資法人によって資産の保管会社として任命された保管受
           託銀行ならびに主支払事務代行会社が、有価証券の保管、引渡し等ファンド資産の保管業務等および分配金支払い等を
           行うことを約する契約である。
        （注３）管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された管理事務代行会社が、純資産価格計算、投資証券の発行、買戻し
           業務等を行うことを約する契約である。
        （注４）    投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社／ポートフォリオ・マネージャーが、投資方針および
           投資制限に従ってファンド資産の日々                の運用を行うことを約する契約である。
        （注５）総販売契約とは、管理会社によって任命された元引受会社が、投資証券の元引受業務を行うことを約する契約である。
        （注６）代行協会員契約とは、ファンドのために元引受会社によって任命された日本における代行協会員が投資証券に関する目
           論見書の配布、投資証券１口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
        （注７）投資証券販売・買戻契約とは、投資証券の日本における募集の目的で投資証券を販売会社が日本の法令・規則および目
           論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
    （４）【外国投資法人の機構】

     ①　統治に関する事項
         本投資法人は３名以上のメンバーで構成される取締役会によって運営される。取締役会のメンバー
        が本投資法人の投資主である必要はない。
         取締役は最長６年の在任期間に関して投資主総会により選任される。さらに、投資主総会では、取
        締役会メンバーの人数、これらの報酬およびこれらの任期を決定する。取締役会メンバーは、投資主
        総会において本人または代理人が出席した投資主が保有する投資証券の単純多数をもって選任され
        る。
         取締役会のメンバーは、投資主総会において、理由を示すことなく、解任または交代されうる。
         取締役会メンバーの職が任期満了前に空位となった場合は、その時に選任されている取締役会の残
        りのメンバーが一時的に新規メンバーを選出することができ、投資主は当該選任直後の投資主総会で
        当該事項に関して最終決定を下す。
         取締役会はメンバーの中から議長を１名選び、また副議長を１名以上選ぶ。取締役会は、秘書役を
        １名選任することができ、秘書役は取締役会のメンバーである必要はなく、取締役会会議および投資
        主総会の議事を記録し、保管する。取締役会会議は、議長または取締役会メンバー１名によって招集
        され、招集通知に記載する場所で開催される。
         議長は取締役会会議および投資主総会の議長を務める。議長が不在の場合、投資主または取締役会
        メンバーは、単純多数をもって別の取締役会メンバーを、投資主総会の場合はその他の者を、議長に
        選任することができる。
         取締役会は、本投資法人の運営上必要または好機である場合、上級従業員および業務執行取締役を
        選任することができる。かかる上級従業員は、本投資法人の投資主または取締役会のメンバーである
        必要はない。定款における別段の規定に従うことを条件に、かかる上級従業員は、取締役会によって
        付与された範囲内の権限を有する。
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         現実的な緊急時を除き、取締役会会議の招集通知は、書面によって、24時間前までに行われなけれ
        ばならない。参加者が合意した場合、書面による招集通知は、電報、テレックス、テレファックスま
        た は類似の通信手段に替えることができる。取締役会会議の時間および場所について取締役会の決議
        が存在する場合、別途通知する必要はない。取締役会メンバーは、電報、テレックス、テレファック
        スまたは類似の通信手段による書面で、取締役会会議において別の取締役に自己の代理権を付与する
        ことができる。複数を代理することが認められている。
         全参加者の間で双方向のコミュニケーションが保証されたテレビ会議を通じて取締役会会議へ参加
        することが認められており、かかる参加は、参加者全員の出席を立証する。
         取締役会は、取締役会メンバーのうち本人または代理人により少なくとも過半数が出席した場合、
        有効でありかつ行為することができる。ただし、取締役会が、その他の要件を定める場合はこの限り
        ではない。
         取締役会の決議は議事録に記録し、議事録は取締役会の議長が署名する。議事録は、取締役会の議
        長または取締役会のメンバー２名が署名した場合、法的な証拠となり得る。
         取締役会による決議は、本人または代理人が出席する取締役会メンバーの単純多数をもって行われ
        る。投票数が賛否同数の場合、取締役会の議長の票が決定票となる。
         取締役会メンバー全員が承認し、署名した書面決議は、取締役会会議における決議と同等である。
        かかる決議は、テレックス、テレファックスまたは同様の通信手段をもって書面による取締役会の全
        メンバーの承認を得ることができる。かかる承認は、いかなる場合も、書面により確認され、かかる
        確認書は当該決議の議事録に添付される。
     ②　運用体制
         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社               ／ポートフォリオ・マネージャー                 と投資運用契約を締結し、当該契約
        により投資運用会社          ／ポートフォリオ・マネージャー                 は、ファンドの資産の運用に責任を負う。
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    （５）【外国投資法人の出資総額】

         各会計年度末および2023年10月末日現在の各サブ・ファンドの出資総額および各クラス投資証券の
        発 行済投資証券総数は以下のとおりである。
         なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
        （ハイ・イールド・アンド・EMボンド）
                             出資総額
                                             発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
                                        クラスF-acc
                                                   1,805,109.4520
                                        投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                         753,056,678.55          110,752
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       408,010
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   2,220,649.8980
                                        投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                         866,101,629.54          127,378
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       503,109
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   2,622,191.4470
                                        投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                        1,009,082,183.04           148,406
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       577,672
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   2,647,638.7310
                                        投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                         817,032,731.45          120,161
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       668,498
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   2,962,653.4430
                                        投資証券
         2023  年７月末日に終了する
                         956,096,916.31          140,613
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       835,176
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   2,981,478.7520
                                        投資証券
          2023  年10月末日現在             897,725,603.31          132,029
                                        クラスF-acc
                                                       803,088
                                        円ヘッジ投資証券
        （注１）ハイ・イールド・アンド・EMボンドは2014年11月３日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2015年４月17日に募集
           を開始し、クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始した。
        （注２）米ドルおよびユーロの円貨換算は、特に記載がない限り、2023年11月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信
           売買相場の仲値（１米ドル＝147.07円、１ユーロ＝161.51円）による。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （グローバル・ボンド（米ドル））

                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
                                        クラスF-acc
                                                   3,171,396.6470
                                        投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                         424,053,184.76           62,365
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       712,796
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   3,111,588.4920
                                        投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                         445,483,575.40           65,517
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                    674,902.9770
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   4,077,570.7820
                                        投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                         583,339,421.60           85,792
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                    889,881.3180
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   4,173,012.1590
                                        投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                         555,281,483.82           81,665
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                      1,087,554
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   4,737,577.1960
                                        投資証券
         2023  年７月末日に終了する
                         597,882,073.81           87,931
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                      1,445,170
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   4,834,387.3190
                                        投資証券
          2023  年10月末日現在             565,104,451.06           83,110
                                        クラスF-acc
                                                      1,425,524
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）   グローバル・ボンド（米ドル）は2015年２月18日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2015年４月17日に募集を開
          始し、   クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （コーポレート・ボンド）

                             出資総額
                                             発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
                                        クラスF-acc
                                                   2,787,781.7990
                                        投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                         639,612,995.79           94,068
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       578,694
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   2,744,539.9660
                                        投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                         596,413,663.13           87,715
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       628,972
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   3,290,758.9740
                                        投資証券
         2021  年７月末日に終了する
                         701,943,845.13          103,235
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       669,872
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   3,183,226.1300
                                        投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                         621,827,051.16           91,452
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       717,786
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   3,465,256.7010
                                        投資証券
         2023  年７月末日に終了する
                         681,780,398.12          100,269
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       820,674
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   3,478,711.8940
                                        投資証券
          2023  年10月末日現在             653,031,391.60           96,041
                                        クラスF-acc
                                                    779,219.4350
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）コーポレート・ボンドは2015年２月18日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2015年４月17日に募集を開始し、クラ
          スF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （グローバル・エクイティ）

                              出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                                （口）
                            ユーロ        百万円
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           1,048,264.9260
         2019  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                          409,884,562.33          66,201
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       175,928
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           1,587,784.8050
         2020  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                          510,539,078.54          82,457
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       306,630
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           1,338,576.0730
         2021  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                          552,765,897.90          89,277
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       219,557
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           1,117,754.9760
         2022  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                          516,291,367.42          83,386
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       158,354
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           1,150,969.9990
         2023  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                          516,570,152.79          83,431
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       174,180
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           1,129,121.9360
                                        投資証券
           2023  年10月末日現在            473,644,521.20          76,498
                                        クラスF-acc
                                                       155,720
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）グローバル・エクイティは2014年11月３日に運用を開始し、クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券は2015年４月17日に募集
          を開始し、クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （グローバル・エクイティⅡ）

                             出資総額
                                             発行済投資証券総数
                                                （口）
                           ユーロ        百万円
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           1,842,263.0360
         2019  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                         815,540,143.49          131,718
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       564,984
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           2,144,979.7330
         2020  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                         749,169,604.58          120,998
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       529,815
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           2,428,476.8780
         2021  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                        1,038,166,143.88           167,674
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       676,252
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           2,485,007.6810
         2022  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                        1,196,076,744.05           193,178
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       880,517
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           2,735,468.4910
         2023  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                        1,331,145,545.03           214,993
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                      1,131,572
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ           2,782,962.8840
                                        投資証券
          2023  年10月末日現在            1,249,647,972.28           201,831
                                        クラスF-acc
                                                      1,128,792
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）グローバル・エクイティⅡは2014年11月３日に運用を開始し、クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券は2015年５月29日に募
          集を開始し、クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド）

                             出資総額
                                             発行済投資証券総数
                                                （口）
                           ユーロ        百万円
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ               635,722
         2019  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                         122,832,973.56           19,839
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       268,271
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ            416,250.7960
         2020  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                          70,689,882.45          11,417
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       171,028
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ            442,980.0140
         2021  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                          71,583,468.17          11,561
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                    164,611.0920
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ            421,746.8880
         2022  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                          62,115,996.95          10,032
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       170,686
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ            382,287.4900
         2023  年７月末日に終了する
                                        投資証券
                          52,294,824.41           8,446
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       168,850
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                        米ドルヘッジ            374,527.4900
                                        投資証券
          2023  年10月末日現在             53,444,643.30           8,632
                                        クラスF-acc
                                                       168,430
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドは2014年２月５日に運用を開始し、クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券は
          2014年２月５日に募集を開始し、クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2016年11月21日に募集を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （サステナブル・ボンド）

                             出資総額
                                             発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
                                        クラスF-acc
         2019  年７月末日に終了する
                          41,883,983.39           6,160                69,329.4990
             会計年度末
                                        投資証券
                                        クラスF-acc
         2020  年７月末日に終了する
                         215,326,051.68           31,668                299,025.7570
             会計年度末
                                        投資証券
                                        クラスF-acc
         2021  年７月末日に終了する
                         943,207,598.38          138,718                2,090,990.6390
             会計年度末
                                        投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   3,017,433.7500
                                        投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                        1,234,908,982.37           181,618
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       904,839
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   2,602,443.6470
                                        投資証券
         2023  年７月末日に終了する
                        1,261,670,885.98           185,554
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       838,423
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   2,440,148.5700
                                        投資証券
          2023  年10月末日現在            1,154,585,003.58           169,805
                                        クラスF-acc
                                                       828,285
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）サステナブル・ボンドは2019年５月13日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2019年５月13日に、クラスF-acc円ヘッ
          ジ投資証券は2021年９月13日に運用を開始した。
                                 22/491











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                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （サステナブル・エクイティ）

                              出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
                                        クラスF-acc
         2019  年７月末日に終了する
                          42,507,045.93          6,252                68,094.6390
             会計年度末
                                        投資証券
                                        クラスF-acc
         2020  年７月末日に終了する
                          223,896,081.91          32,928                285,103.9310
             会計年度末
                                        投資証券
                                        クラスF-acc
         2021  年７月末日に終了する
                          989,534,178.22         145,531                1,578,938.9340
             会計年度末
                                        投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   2,181,139.2940
                                        投資証券
         2022  年７月末日に終了する
                         1,205,280,680.93           177,261
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       903,212
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   1,892,942.8150
                                        投資証券
         2023  年７月末日に終了する
                         1,348,616,566.38           198,341
             会計年度末
                                        クラスF-acc
                                                       838,326
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスF-acc
                                                   1,763,809.3600
                                        投資証券
           2023  年10月末日現在            1,141,963,651.26           167,949
                                        クラスF-acc
                                                       826,550
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）サステナブル・エクイティは2019年５月13日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2019年５月13日に、クラスF-acc円
          ヘッジ投資証券は2021年９月13日に運用を開始した。
    （６）【主要な投資主の状況】

         1993  年４月５日付ルクセンブルグ法第41条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）
        に より、当該サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は公開できない。
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    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】
        投資目的
         本投資法人の主要な目的は、投資リスクを十分に考慮しつつ、市場サイクルを通して元本の成長を
        達成することである。
        各サブ・ファンドの投資方針

        一般
         各サブ・ファンドの投資方針は、下記「＜サブ・ファンド＞」の項に記載されている。各サブ・
        ファンドは、下記「＜サブ・ファンド＞」の関連する項目に記載されるその他の制限に従い、さら
        に、下記「（４）投資制限」に記載される投資制限に従う。
         投資者は、個々のサブ・ファンドおよび／またはクラスの                              表示  通貨が（それらが異なる場合）、そ
        れぞれのサブ・ファンドまたはクラスの純資産価額を算出する通貨のみを指し、かかるサブ・ファン
        ドの投資が行われる通貨ではないことに留意すべきである。投資は、サブ・ファンドのパフォーマン
        スに最も資する通貨で行われる。
         各サブ・ファンドは、その純資産の20％を上限として流動性資産を付随的に保有することができ
        る。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合および投資家の利益を考慮してそのよう
        な違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の20％を一時的に超過することが
        できるものとする。当該制限は金融派生商品のエクスポージャーをカバーするために保有される流動
        性資産には適用されない。銀行預金、短期金融商品または2010年法第41条第１項の基準を満たすマ
        ネー・マーケット型投資信託は、2010年法第41条第２項に基づく付随的な流動性資産に含まれるとは
        みなされない。付随的な流動性資産は、当該時のもしくは突発的な支払をカバーするためにいつでも
        アクセスできる銀行の当座預金で保有される現金等の要求払預金、または2010年法第41条第１項に基
        づく適格資産への再投資のために必要な期間においてもしくは市況の悪化時に厳密に必要となる期間
        に限定しなければならない。サブ・ファンドは同一の金融機関の要求払預金にその純資産価額の20％
        を超えて投資してはならない。
         各サブ・ファンドは先進国市場および新興国市場の双方の国々に投資することができる。これらの
        投資対象に関連するリスクについては本書「３　リスク要因」を参照のこと。
        ESG  インテグレーション

         ポートフォリオ・マネージャーは、重大なサステナビリティおよび／または環境上の、社会的な、
        かつ企業のガバナンスとしての要因をリサーチおよび投資のプロセスに統合することをESGインテグ
        レーションと定義している。ESGインテグレーションは、特定の倫理的な原則または規範に左右される
        のではなく、投資リターンに影響を及ぼしかねない重大なESGリスクを考慮することにより行われる。
        重大なサステナビリティ／ESG問題の分析には、様々な側面（カーボン・フットプリント、従業員の健
        康および福祉、人権、サプライ・チェーンの管理、顧客の公平な取扱いならびにガバナンス等）の多
        数の異なる側面が含まれることがある。                    ESG統合型ファンドは、投資ユニバースが制約を受けている、
        ESG特性を推進している投資信託またはサステナビリティもしくはインパクトにおける具体的な目標を
        有する投資信託とは異なり、財務パフォーマンスを最大化することを主に目指す投資信託であり、そ
        のためESGの諸側面が投資プロセスにおけるインプット要因となっている。
        金融派生商品の利用

         サブ・ファンドは、ヘッジもしくは効率的なポートフォリオ運用を目的として、または投資戦略の
        一環として金融派生商品を利用する権限を有する。金融派生商品を利用するサブ・ファンドは、下記
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        「（４）投資制限」で定められる制限内で利用する。投資者は、金融派生商品に関して考慮すべき特
        別リスクについて下記            「３　リスク要因」          を参照すべきである。サブ・ファンドは、店頭取引の相手
        を 当該取引を専門とする金融機関に限定する。
         本投資法人の年次報告書には、当該報告期間において金融派生商品を取得した各サブ・ファンドに

        関する以下の内容が含まれる。
         ・金融派生商品を通じて取得された投資先のエクスポージャー
         ・当該金融派生商品の取引相手方の身元
         ・取引相手方のリスクのエクスポージャーを抑制するために受領した担保の種類および金額
         レポ  契約／    リバース・レポ        契約および証券貸付契約ならびにOTC金融派生商品取引および効率的な

        ポートフォリオ運用の技法のための担保の運用
         サブ・ファンドは、2010年法の条件および制限に従い、CSSFにより定められる要件に従う効率的な
        ポートフォリオ運用のために、CSSFの要件に従い、かつ「金融派生商品および効率的なポートフォリ
        オ運用の技法の利用」の項に詳述される通り、レポ契約、リバース・レポ契約および／または証券貸
        付契約を採用することができる。このような取引がデリバティブの利用に関連する場合、期間および
        制限が2010年法の規定を遵守しなければならない。技法は以下の「証券金融取引およびトータル・リ
        ターン・スワップのエクスポージャー」の項に記載される通り継続ベースで利用されるが、市況に応
        じて証券貸付取引のエクスポージャーの停止または低減を随時決定することがある。このような技法
        の利用は投資者の最大の利益に従い行われなければならない。
         レポ契約とは、一方の当事者が、ある証券を相手方当事者に対して売却すると同時に、当該証券を
        指定された将来の日に当該証券の表面利率とは無関係の市場金利を反映した指定価格で買い戻す取り
        決めを行う取引である。リバース・レポ契約とは、サブ・ファンドが、ある証券を相手方当事者から
        購入すると同時に当該証券を合意された日にかかる価格で相手方当事者に売却することを約束する取
        引である。証券貸付契約とは、「ローン」の対象である証券の権原を「貸主」から「借主」に移転
        し、借主が将来の日に貸主に「これに相当する証券」を交付することに合意する契約である（「証券
        貸付」）。
         一般的に、以下の要件が             レポ  契約／   リバース・レポ        契約および証券貸付契約に適用される。

        （ⅰ）レポ      契約／   リバース・レポ        契約または証券貸付契約の取引相手方は、OECDの法域に基本的に所
           在する、     法人格を有する事業体である。取引相手方は信用査定に従う。取引相手方がESMAによ
           り登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付を信用査
           定において考慮する。ある信用格付機関が取引相手方の信用格付を（Moody'sによる）Ａ２また
           はそれを下回る格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる取引相手方に
           関する新たな信用査定を遅延なく実施する。
        （ⅱ）本投資法人はいつでも、貸付された証券をリコールできるか、または締結した証券貸付契約を
           終了できなければならない。
        （ⅲ）本投資法人が          リバース・レポ        契約を締結する場合、本投資法人は、発生ベースまたは時価評価
           ベースのいずれかにより現金全額（リコールの実施時までに発生する利息を含む。）のリコー
           ルまたは     リバース・レポ        契約の終了をいつでも行えることを徹底しなければならない。現金の
           リコールをいつでも時価評価ベースで行える場合、該当するサブ・ファンドの純資産価額の算
           出のために      リバース・レポ        契約の時価評価額を利用しなければならない。７日以内の固定期間
           の リバース・レポ        契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契約で
           あるとみなすべきである。
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        （ⅳ）   本投資法人がレポ契約を締結する場合、本投資法人はレポ契約に従い証券をリコールするか、
           または締結済の        レポ  契約の終了をいつでも行えるよう徹底しなければならない。７日以内の固
           定期間の     レポ  契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契約である
           と みなされるべきである。
        （ⅴ）   レポ  契約／   リバース・レポ        契約または証券貸付契約は、UCITS指令の目的上の借入または貸付
           を構成するものではない。
        （ⅵ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じるすべての収益（直接および間接の運営コスト／
           費用控除後）は、該当するサブ・ファンドに返却される。
        （ⅶ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じる直接および間接の運営コスト／費用のうち、該
           当するサブ・ファンドに配分される収益から控除される可能性があるものは帳簿外収益を含ん
           ではならない。このような直接および間接の運営コスト／費用は、本投資法人の年次報告書ま
           たは半期報告書に記載される事業体に対して支払われ、かかる報告書において各報酬の金額、
           および当該事業体が管理会社または保管受託銀行と関連があるかを示すものとする。
         一般的に、トータル・リターン・スワップには以下の点が適用される。

        （ⅰ）トータル・リターン・スワップにより取得される純リターンの100％（直接的および間接的な運
           営コスト／手数料を控除後）がサブ・ファンドに返却される。
        （ⅱ）トータル・リターン・スワップに関連して発生するすべての直接的および間接的な運営コス
           ト／手数料がファンドの年次および半期報告書に記載される事業者に支払われる。
        （ⅲ）トータル・リターン・スワップに関連して手数料を分担する取決めは締結されていない。
         本投資法人およびそのサブ・ファンドはいかなる状況下であってもこれらの取引のためにその投資

        方針を逸脱してはならない。同様に、これらの技法の利用により該当するサブ・ファンドのリスク水
        準を当初のリスク水準（これらの技法を利用しない場合の水準）から大幅に上昇させてはならない。
        本投資法人は、自身または任命を受けた自身のサービス提供者がこれらの技法の利用を通じて発生す
        るリスク、特に相手方当事者リスクを、リスク管理手続きの一環として監視および管理することを徹
        底する。本投資法人、管理会社、投資運用会社および保管受託銀行の関連会社との取引から生じる潜
        在的な利益相反の監視は、主として契約およびこれに伴う手続きの継続的な検証を通じて実行され
        る。
         本投資法人に証券貸付業務を提供するサービス提供者は、その業務の対価として市場標準に沿った
        報酬を受領する権利を有する。これらの報酬の金額は該当する場合、年次ベースで検証および適用さ
        れる。現在、アームス・レングスに交渉される証券貸付取引において受領する総収益の60％が該当す
        るサブ・ファンドに貸方計上され、総収益の40％が証券貸付代理人として行為するＵＢＳヨーロッパ
        ＳＥ   ルクセンブルグ支店および証券貸付業務を提供するユービーエス・スイス・エイ・ジーにより経
        費／手数料として受領される。証券貸付取引を行うためのすべての経費／手数料は、総収益に占める
        証券貸付代理人の取り分から支払われる。ここには証券貸付業務により発生するすべての直接的およ
        び間接的な経費／手数料が含まれる。ＵＢＳヨーロッパＳＥ                                ルクセンブルグ支店およびユービーエ
        ス・スイス・エイ・ジーはＵＢＳグループの一員である。
         EPM  技法において本投資法人が担保として受領することができる商品は以下「（４）投資制限」の
        2.26項に記載される。効率的なポートフォリオ運用の技法に関するさらに詳細な情報については、本
        書「３　リスク要因」の「EPM技法の利用に関連するリスク」を参照のこと。
        担保の運用

         本投資法人が店頭取引を実行する場合、本投資法人は店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負
        うことがある。本投資法人が先物契約およびオプション取引を行うかまたはその他の派生技法を利用
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        する場合、本投資法人は店頭取引相手が特定または複数の契約に基づくその債務を履行しないことが
        ある（または履行することができない）リスクを負うことがある。取引相手方リスクは、証券の預託
        （以  下「担保」という。）により軽減することができる。
         担保は流動性の高い通貨、流動性の高い株式および高格付の政府債のような流動資産の形で提供さ
        れる場合がある。本投資法人は、（客観的かつ適切な評価を行った後）適切な期間内に換金が可能で
        あるとされる金融商品のみを、担保として認める。本投資法人または本投資法人が選任するサービス
        提供会社は、最低一日一回、担保の評価額を精査しなければならない。本投資法人は、当該担保に関
        連するリスクを適切に考慮するために、要求される担保価値を引き上げるべきか、またはかかる評価
        額を慎重に算定される適切な金額に減額（元本減免－ヘアカット）すべきかを判断する。担保の評価
        額の変動が大きいほど、引き下げ額は大きくなる。減額幅は株式が最大である。担保として預託され
        る有価証券は、該当する店頭取引の相手方により発行されたものであってはならず、店頭取引の相手
        方と密接に関連したものであってはならない。担保として預託される有価証券は、本投資法人に代わ
        り保管受託銀行が保有し、本投資法人はかかる証券の売却、投資または担保権設定を行うことはでき
        ない。
         本投資法人は、譲渡された担保を国、市場および発行体で適切に分散することを徹底するものとす
        る。各サブ・ファンドが効率的なポートフォリオ運用および店頭金融派生取引の単一の取引相手方か
        ら、ある発行体のエクスポージャーの上限を各サブ・ファンドの純資産価額の20％とした担保のバス
        ケットを受領する場合、発行体の集中に関する十分な分散基準を遵守しているとみなされる。
         本投資法人は、上記の項の免除条項を受け、かつCSSF指令14／592により施行されたETFおよびその
        他のUCITS銘柄に関するESMAガイドライン2014／937（随時修正済）の改正後の第43条（ｅ）（以下
        「ESMAガイドライン」という。）に従い、EU加盟国、その一もしくは複数の現地当局、OECD加盟国、
        第三国または一もしくは複数のEU加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する様々な譲渡性の
        ある証券および短期金融商品により完全に担保されることができる。この場合、本投資法人は必ず、
        少なくとも６つの異なる銘柄の証券を受領しなければならないが、一銘柄の証券が各サブ・ファンド
        の純資産価額の30％を超えてはならない。
         本投資法人は、上記の免除条項を利用し、米国、日本、英国、ドイツおよびスイスの各サブ・ファ
        ンドの純資産価額の50％を上限として、EU加盟国、その一もしくは複数の現地当局、OECD加盟国、ま
        たは一もしくは複数のEU加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある証券および
        短期金融商品による担保を受領する旨を決定した。
        EPM  技法の利用

         サブ・ファンドは本書「（４）投資制限」において定める制限の範囲内でEPM技法（（リバース）レ
        ポ取引または証券貸付取引）を利用することを認められている。投資主はEPM技法に適用される特定の
        リスクの検討のために、本書「３　リスク要因」を参照すべきである。
         EPM  技法において本投資法人が担保として受領することができる商品は、利用が可能である範囲にお
        いて、本書「（４）投資制限」の第2.24項に定められている。
         リスク管理

         コミットメント手法およびバリュー・アット・リスク手法に従うリスク管理が適用される法律およ
        び規制上の規定に従い適用される。
        レバレッジ

         バリュー・アット・リスク（以下「VaR」という。）アプローチを用いるUCITSのレバレッジは、
        CSSF指令11／512に従い、各サブ・ファンドが利用する派生商品の「想定元本の総額」として定義され
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        る。投資主は、この定義により特に以下に述べる理由からレバレッジが人為的に高くなり、実際の経
        済的リスクを正しく反映していない場合があることに留意すべきである。
        －　派生商品の利用が投資目的であるかヘッジ目的であるかにかかわらず、想定元本の総額によるア
          プローチに従い計算されるレバレッジが増加する。
        －　金利派生商品の存続期間を考慮しない。その結果、短期金利派生商品の経済的リスクがかなり低
          いにもかかわらず、短期金利派生商品において長期金利派生商品と同等のレバレッジが発生す
          る。
         VaRアプローチを用いるUCITSの経済的リスクは、UCITSリスク管理プロセスにより管理される。ここ
        には、派生商品を含むあらゆるポジションの市場リスクを含めて算出したVaRに対する制限が含まれ
        る。VaRは、包括的ストレステスト・プログラムにより補完される。
         VaRアプローチを用いる各サブ・ファンドのレバレッジの平均は、以下の表に示す範囲内になると予
        想される。レバレッジは、想定元本の総額と該当するサブ・ファンドの純資産価額との比率として以
        下の表に示されている。一定の状況下では、すべてのサブ・ファンドについてレバレッジ額がより大
        きくなることがある。
                          グローバル・

            サブ・ファンド                        予想レバレッジ比率            参照ポートフォリオ
                          リスク計算法
                        コミットメント・
        ハイ・イールド・アンド・EM
                                    該当なし            該当なし
        ボンド
                        アプローチ
                        コミットメント・
        グローバル・ボンド（米ド
                                    該当なし            該当なし
        ル）
                        アプローチ
                        コミットメント・
        コーポレート・ボンド                            該当なし            該当なし
                        アプローチ
                                                MSCIワールドEURヘッ
                                                ジあり（ブルームバー
                                                グ・ティッカー：
                                                MXWOHEUR     インデック
                                                ス）を90％
        グローバル・エクイティ                相対VaRアプローチ            ０－３            MSCIエマージング・
                                                マーケッツ（ヘッジな
                                                し）（ブルームバー
                                                グ・ティッカー：
                                                MSDEEEMN     インデック
                                                ス）を10％
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                                MSCIワールドEURヘッ
                                                ジあり（ブルームバー
                                                グ・ティッカー：
                                                MXWOHEUR     インデック
                                                ス）を90％
        グローバル・エクイティⅡ                相対VaRアプローチ            ０－３            MSCIエマージング・
                                                マーケッツ（ヘッジな
                                                し）（ブルームバー
                                                グ・ティッカー：
                                                MSDEEEMN     インデック
                                                ス）を10％
                        コミットメント・
        キー・マルチマネジャー・
                                    該当なし            該当なし
        ヘッジ・ファンド
                        アプローチ
                        コミットメント・
        サステナブル・ボンド                            該当なし            該当なし
                        アプローチ
                        コミットメント・
        サステナブル・エクイティ                            該当なし            該当なし
                        アプローチ
         証券金融取引およびトータル・リターン・スワップのエクスポージャー

         サブ・ファンドのトータル・リターン・スワップ、                           レポ  契約／   リバース・レポ        契約および証券貸付
        取引のエクスポージャー（いずれの場合も、純資産価額に対する割合）は、以下のとおりである。
                         トータル・

                                           リバース・
                         リターン・          レポ契約                 証券貸付契約
                                            レポ契約
            サブ・ファンド
                          スワップ
                        予想値     最大値     予想値     最大値     予想値     最大値     予想値     最大値
        ハイ・イールド・アンド・EM
                         0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％
        ボンド
        グローバル・ボンド（米ド
                         0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％
        ル）
        コーポレート・ボンド                 0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％
        グローバル・エクイティ                0-50  ％   200  ％   0 ％    0 ％    0 ％    0 ％   10-20   ％   40 ％
        グローバル・エクイティⅡ                0-50  ％   200  ％   0 ％    0 ％    0 ％    0 ％   10-20   ％   40 ％
        キー・マルチマネジャー・
                         0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％
        ヘッジ・ファンド
        サステナブル・ボンド                 0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％
        サステナブル・エクイティ                 0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％    0 ％
        ＜サブ・ファンド＞

         各サブ・ファンドの投資方針は以下の通りであり、本書「（４）投資制限」に常に従うものとす
        る。
        グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ハイ・イールド・アンド・EMボンド

        目的と戦略
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資目的は主にハイイールド債および新興市場の債券
        に対するエクスポージャーを間接的に追求することによる長期的な資産の値上がりである。リターン
        の構成要素は利息からのインカム・ゲインおよびキャピタル・ゲインである。出資元本は保護され
        ず、投資目的が達成されるとの保証はない。サブ・ファンドの基準通貨は米ドルである。
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         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（ESG）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投 資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。サブ・ファンドの投資対象は環境的に持続可能な経済活動の
        ためのEU基準（タクソノミー規則第７条）を考慮したものではない。サブ・ファンドはSFDR第６条に
        従う。したがって、サブ・ファンドの投資戦略および投資先の投資対象の性質によるサステナビリ
        ティ要因に対する主要な悪影響（SFDR第７条第２項）を考慮してはいない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、投資戦略を実施するために、預金、UCITSまたはその他のUCIの
        投資証券または受益証券、UCITSの適格証券および派生商品等の異なる種類の投資商品に投資すること
        ができる。ポートフォリオ・マネージャーは、単一銘柄の債券に投資することはない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、特定の市況において、サブ・ファンドの価値を守るためにサ
        ブ・ファンドの資産の大部分を上限に投資適格債券およびマネー・マーケット・ファンドに資産を配
        分することができる。
         サブ・ファンドの資産はリスク分散の原則に従い投資される。サブ・ファンドはアクティブな運用
        を行い、ベンチマーク指数による制約を受けない。ベンチマーク指数はパフォーマンスの比較目的の
        ために使用されない。
         原則として、サブ・ファンドは一時的に、その純資産の20％を上限として流動性資産を付随的に保
        有することもできる。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合で、かつ投資家の利益
        を考慮してそのような違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の20％を一時
        的に超過するものとする。サブ・ファンドは、流動性のために短期金融商品、現金または現金等価物
        を保有することができる。
        典型的な投資者の特徴

         サブ・ファンドは、基準通貨が米ドルで、中程度の変動が予想され、長期的な資産価値の値上がり
        を投資目的とする、ハイイールド債および新興市場の債券へのエクスポージャーを求める投資者に向
        いている。
        グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・ボンド（米ドル）

        目的と戦略
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資目的は主に固定利付資産に対するエクスポー
        ジャーを間接的に追求することにより、長期的に資産を保護することである。リターンの構成要素は
        適度なキャピタル・ゲインにより補われる利息からのインカム・ゲインである。出資元本は保護され
        ず、投資目的が達成されるとの保証はない。サブ・ファンドの基準通貨は米ドルである。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（ESG）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。サブ・ファンドの投資対象は環境的に持続可能な経済活動の
        ためのEU基準（タクソノミー規則第７条）を考慮したものではない。サブ・ファンドはSFDR第６条に
        従う。したがって、サブ・ファンドの投資戦略および投資先の投資対象の性質によるサステナビリ
        ティ要因に対する主要な悪影響（SFDR第７条第２項）を考慮してはいない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、投資戦略を実施するために、預金、UCITSまたはその他のUCIの
        投資証券または受益証券、UCITSの適格証券および派生商品等の様々な種類の投資商品に投資すること
        ができる。ポートフォリオ・マネージャーは、単一銘柄の債券に投資することはない。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         サブ・ファンドは、高格付債券に対する戦略的なエクスポージャーを得ることができ、社債、ハイ
        イールド債および新興市場の債券を含む、他の固定利付の各資産クラスのエクスポージャーを戦術的
        に 展開することができる。
         サブ・ファンドの資産はリスク分散の原則に従い投資される。サブ・ファンドはアクティブな運用
        を行い、ベンチマーク指数による制約を受けない。ベンチマーク指数はパフォーマンスの比較目的の
        ために使用されない。
         原則として、サブ・ファンドは一時的に、その純資産の20％を上限として流動性資産を付随的に保
        有することもできる。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合で、かつ投資家の利益
        を考慮してそのような違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の20％を一時
        的に超過するものとする。サブ・ファンドは、流動性のために短期金融商品、現金または現金等価物
        を保有することができる。
        典型的な投資者の特徴

         サブ・ファンドは、基準通貨が米ドルで、適度な変動が予想され、長期的な資産の保護を投資目的
        とする、固定利付のポートフォリオを求める投資者に向いている。
        グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－コーポレート・ボンド

        目的と戦略
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資目的は主に社債へのエクスポージャーを間接的に
        追求することによる、長期ベースの適度な資産価値の値上がりである。リターンの構成要素はキャピ
        タル・ゲインにより補われる利息からのインカム・ゲインである。出資元本は保護されず、投資目的
        が達成されるとの保証はない。サブ・ファンドの基準通貨は米ドルである。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（ESG）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。サブ・ファンドの投資対象は環境的に持続可能な経済活動の
        ためのEU基準（タクソノミー規則第７条）を考慮したものではない。サブ・ファンドはSFDR第６条に
        従う。したがって、サブ・ファンドの投資戦略および投資先の投資対象の性質によるサステナビリ
        ティ要因に対する主要な悪影響（SFDR第７条第２項）を考慮してはいない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、投資戦略を実施するために、預金、UCITSまたはその他のUCIの
        投資証券または受益証券、UCITSの適格証券および派生商品等の異なる種類の投資商品に投資すること
        ができる。ポートフォリオ・マネージャーが単一銘柄の債券に投資することはない。ポートフォリ
        オ・マネージャーは、特定の市況において、サブ・ファンドの価値を守るためにサブ・ファンドの資
        産の大部分を上限に（社債と社債以外の）高格付債券およびマネー・マーケット・ファンドに配分す
        ることができる。
         サブ・ファンドの資産はリスク分散の原則に従い投資される。サブ・ファンドはアクティブな運用
        を行い、ベンチマーク指数による制約を受けない。ベンチマーク指数はパフォーマンスの比較目的の
        ために使用されない。
         原則として、サブ・ファンドは一時的に、その純資産の20％を上限として流動性資産を付随的に保
        有することもできる。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合で、かつ投資家の利益
        を考慮してそのような違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の20％を一時
        的に超過するものとする。サブ・ファンドは、流動性のために短期金融商品、現金または現金等価物
        を保有することができる。
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        典型的な投資者の特徴
         サブ・ファンドは、基準通貨が米ドルで、適度な変動が予想され、長期ベースの適度な資産価値の
        値上がりを投資目的とする、社債のエクスポージャーを求める投資家に向いている。
        グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ

        目的と戦略
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資目的はグローバルな株式に対するエクスポー
        ジャーを直接的または間接的に追求することによる長期ベースの大幅な資産価値の値上がりである。
        リターンの構成要素はキャピタル・ゲインおよび配当からの少額のインカム・ゲインである。出資元
        本は保護されず、投資目的が達成されるとの保証はない。サブ・ファンドの基準通貨はユーロであ
        る。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（ESG）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。サブ・ファンドの投資対象は環境的に持続可能な経済活動の
        ためのEU基準（タクソノミー規則第７条）を考慮したものではない。サブ・ファンドはSFDR第６条に
        従う。したがって、サブ・ファンドの投資戦略および投資先の投資対象の性質によるサステナビリ
        ティ要因に対する主要な悪影響（SFDR第７条第２項）を考慮してはいない。
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、ポートフォリオ構築、パフォーマンス比較およびリス
        ク管理の参照として、MSCIワールドEURヘッジあり（MXWOHEURインデックス）の90％およびMSCIエマー
        ジング・マーケッツ（ヘッジなし）（MSDEEEMNインデックス）の10％による合成指数を参照ベンチ
        マーク指数として使用する。名称に「ヘッジ」が含まれる投資証券クラスにおいては為替ヘッジが行
        われた当該参照ベンチマーク指数のバージョン（利用できる場合）を使用する。ポートフォリオの一
        部を参照ベンチマーク指数と同一の商品に同一の割合で投資することができるが、ポートフォリオ・
        マネージャーは特定の投資機会を有効に利用する目的で、参照ベンチマーク指数に含まれていない発
        行体に投資する裁量を行使することができる。したがって、市場のボラティリティが高くなる期間に
        おいてサブ・ファンドのパフォーマンスが参照ベンチマーク指数から大きく乖離することがある。
         ポートフォリオ・マネージャーは、投資戦略を実施するために、単一銘柄の株式預金、UCITSまたは
        その他のUCIファンドの投資証券または受益証券、UCITSの適格証券および派生商品等の異なる種類の
        投資商品に投資することができる。
         サブ・ファンドは、グローバルな株式の戦略的なポジションを取ることができ、派生商品の利用に
        よりグローバルな株式市場に対してレバレッジをかけたエクスポージャー（ロングおよびショートの
        双方）を展開することができる。
         サブ・ファンドはサブ・ファンドの純資産価格の少なくとも51％をエクイティ投資対象に投資す
        る。
         原則として、サブ・ファンドは一時的に、その純資産の20％を上限として流動性資産を付随的に保
        有することもできる。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合で、かつ投資家の利益
        を考慮してそのような違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の20％を一時
        的に超過するものとする。サブ・ファンドは、流動性のために短期金融商品、現金または現金等価物
        を保有することができる。
        典型的な投資者の特徴

         サブ・ファンドは、基準通貨がユーロで、大きな変動が予想され、長期ベースの大幅な資産価値の
        値上がりを投資目的とする、グローバルな株式のエクスポージャーを求める投資者に向いている。
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        グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ

        目的と戦略
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資目的はグローバルな株式に対するエクスポー
        ジャーを直接的または間接的に追求することによる長期ベースの大幅な資産価値の値上がりである。
        リターンの構成要素はキャピタル・ゲインおよび配当からの少額のインカム・ゲインである。出資元
        本は保護されず、投資目的が達成されるとの保証はない。サブ・ファンドの基準通貨はユーロであ
        る。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（ESG）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。サブ・ファンドの投資対象は環境的に持続可能な経済活動の
        ためのEU基準（タクソノミー規則第７条）を考慮したものではない。サブ・ファンドはSFDR第６条に
        従う。したがって、サブ・ファンドの投資戦略および投資先の投資対象の性質によるサステナビリ
        ティ要因に対する主要な悪影響（SFDR第７条第２項）を考慮してはいない。
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、ポートフォリオ構築、パフォーマンス比較およびリス
        ク管理の参照として、MSCIワールドEURヘッジあり（MXWOHEURインデックス）の90％およびMSCIエマー
        ジング・マーケッツ（ヘッジなし）（MSDEEEMNインデックス）の10％による合成指数を参照ベンチ
        マーク指数として使用する。名称に「ヘッジ」が含まれる投資証券クラスにおいては為替ヘッジが行
        われた当該参照ベンチマーク指数のバージョン（利用できる場合）を使用する。ポートフォリオの一
        部を参照ベンチマーク指数と同一の商品に同一の割合で投資することができるが、ポートフォリオ・
        マネージャーは特定の投資機会を有効に利用する目的で、参照ベンチマーク指数に含まれていない発
        行体に投資する裁量を行使することができる。したがって、市場のボラティリティが高くなる期間に
        おいてサブ・ファンドのパフォーマンスが参照ベンチマーク指数から大きく乖離することがある。
         ポートフォリオ・マネージャーは、投資戦略を実施するために、単一銘柄の株式預金、UCITSまたは
        その他のUCIの投資証券または受益証券、UCITSの適格証券および派生商品等の異なる種類の投資商品
        に投資することができる。
         サブ・ファンドは、グローバルな株式の戦略的なエクスポージャーを取ることができ、派生商品の
        利用を通じてグローバルな株式市場に対してレバレッジをかけたエクスポージャー（ロングおよび
        ショートの双方）を展開することができる。サブ・ファンドの戦略は「グローバル・オポチュニ
        ティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ」の投資戦略と似ているが、個々の株式市場の戦術的
        なオーバーウエイト／アンダーウエイトを同一方向で、ただし限定的な範囲で行うことができる。
         サブ・ファンドはサブ・ファンドの純資産価格の少なくとも51％をエクイティ投資対象に投資す
        る。
         原則として、サブ・ファンドは一時的に、その純資産の20％を上限として流動性資産を付随的に保
        有することもできる。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合で、かつ投資家の利益
        を考慮してそのような違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の20％を一時
        的に超過するものとする。サブ・ファンドは、流動性のために短期金融商品、現金または現金等価物
        を保有することができる。
        典型的な投資者の特徴

         サブ・ファンドは、基準通貨がユーロで、大きな変動が予想され、長期ベースの大幅な資産価値の
        値上がりを投資目的とする、グローバルな株式へのエクスポージャーを求める投資者に向いている。
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        グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
        目的と戦略
         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資目的は長期の継続的かつ魅力的なリスク調整ベー
        スの元本の成長を追求することである。出資元本は保護されず、投資目的が達成されるとの保証はな
        い。サブ・ファンドの基準通貨はユーロである。
         サブ・ファンドは、環境面、社会面またはガバナンス面（ESG）の特性を推進しているものではな
        く、サステナビリティまたはインパクトにおける目標を追求しているものでもない。投資戦略および
        投資先の投資対象の性質に基づいてサステナビリティ・リスクの検討を体系的に統合しているわけで
        はない。現在のところ、サステナビリティ・リスクがサブ・ファンドのリターンの目標達成に大きな
        影響を及ぼすことは予想されていない。サブ・ファンドの投資対象は環境的に持続可能な経済活動の
        ためのEU基準（タクソノミー規則第７条）を考慮したものではない。サブ・ファンドはSFDR第６条に
        従う。したがって、サブ・ファンドの投資戦略および投資先の投資対象の性質によるサステナビリ
        ティ要因に対する主要な悪影響（SFDR第７条第２項）を考慮してはいない。
         商品の選択の基準としてはベンチマークを使用しない。サブ・ファンドはアクティブな運用を行う
        が、HFRXグローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス、HFRIファンド・オブ・ファンズ・コンポ
        ジット、FTSEブロード・インベストメント・グレード、MSCI                               ACWIネット・トータル・リターンまたは
        それ以外の一切のインデックスもしくはその合成インデックスに追随するものではなく、これらによ
        り制約を受けるものでもない。したがって、特定の参照指数のパフォーマンスからリターンが大幅に
        乖離することがある。参照先の指数および金利が、内部のモニタリング・レポート、パフォーマンス
        比較およびリスク統計計算の目的のための販売および／または販売後の資料に含まれることがある。
         サブ・ファンドは、オルタナティブな投資戦略を遂行し、かつ従来のロングオンリーのUCITSよりも
        幅広い金融商品の取引を行う他のUCITSおよびその他のUCI（投資先の投資信託）に主に投資する。投
        資先の投資信託は、主に派生商品、レポ、金融指数またはその他の組成技法（例えば、シンセティッ
        ク・ショートの創出、投資目的のためのシンセティック・レバレッジの利用または直接的でない適格
        資産カテゴリーの取得）を通じて、UCITSの枠組みにおいて認められる洗練された投資技法（EPM技法
        を含む。）を採用することができる。投資先の投資信託は、サブ・ファンドのポートフォリオ・マ
        ネージャーにより、徹底的な選別および精査を経て、定量的および定性的な評価基準を考慮の上で選
        定される。サブ・ファンドは本書に記載される他の認められる投資対象に投資することもできる。
         原則として、サブ・ファンドは一時的に、その純資産の20％を上限として流動性資産を付随的に保
        有することもできる。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合で、かつ投資家の利益
        を考慮してそのような違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の20％を一時
        的に超過するものとする。
        典型的な投資者の特徴

         サブ・ファンドは、主に、オルタナティブな投資戦略を遂行し、長期の継続的かつ魅力的なリスク
        調整ベースの元本の成長を投資目的とする、UCITSおよびその他のUCIの分散化されたポートフォリオ
        を求めるリスク許容度の高い投資家に向いている。
        グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－サステナブル・ボンド

        目的と戦略
         サブ・ファンドはアクティブ運用され、その投資目的は主に債券資産に直接または間接的に投資す
        ることにより資産を保全することである。サブ・ファンドの資産の３分の２以上を環境および／また
        は社会的な特性を推進し、かつサステナビリティ関連開示規則（SFDR）第８条に従うか、または持続
        可能な投資もしくは二酸化炭素排出量の削減を目的とし、かつSFDR第９条に従う投資対象UCIに投資す
        るものとする。サブ・ファンドは環境的および／または社会的な特性を推進し、SFDR第８条に従う。
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        環境的および／または社会的な特性に関する情報は本書「別紙Ｂ」に記載される（SFDRの細則（RTS）
        第14条（２））。
         サブ・ファンドは、資産の３分の１を上限として、サステナビリティ関連開示規則第６条に基づき
        分類される投資戦略に投資することができる。
         サブ・ファンドの基準通貨は米ドルである。
         ポートフォリオ・マネージャーは、異なる資産クラスへのエクスポージャーを取るために、預金、
        UCITSまたはその他のUCIの投資証券または受益証券、UCITSの適格証券およびデリバティブおよび単一
        銘柄の債券等の異なる種類の投資商品に投資することができる。
         サブ・ファンドは、債券、株式および／またはコモディティなどの異なる資産クラスに分散するこ
        とができる一方で、純資産価額の少なくとも50％を債券資産に直接または間接的に投資する。サブ・
        ファンドの投資目的を達成するために、ポートフォリオ・マネージャーは、（ⅰ）オルタナティブ投
        資戦略を追求するUCITSまたはその他のUCI、（ⅱ）（貴金属、コモディティ、不動産資産（ただし、
        現金決済されることを条件とする。）へのエクスポージャーを与える派生商品が組み込まれていない
        仕組み商品等の）UCITS適格投資対象（後記「（４）投資制限」に記載される2010年法パートⅠの適格
        要件および制限に従う。）に投資することができる。ただし、サブ・ファンドは、上記（ⅱ）のUCITS
        適格投資対象に純資産価額の５％を超えて投資しないものとする。サブ・ファンドは、投資目的およ
        び効率的なポートフォリオ運用の目的ならびに金利および為替エクスポージャーの管理の目的で、先
        物および先渡契約、スワップ、オプションその他の幅広いデリバティブ商品を使用する可能性があ
        る。投資対象へのエクスポージャーの増減は、デリバティブ商品を使用したロングおよびショート・
        ポジションを伴う。デリバティブの使用は、時として極めて大きなものとなる。
         サブ・ファンドの資産はリスク分散の原則に従い投資される。サブ・ファンドはアクティブ運用さ
        れ、ベンチマーク指数による制約を受けない。ベンチマーク指数は、パフォーマンスの比較目的のた
        めに使用されない。
         原則として、サブ・ファンドは一時的に、その純資産の20％を上限として流動性資産を付随的に保
        有することもできる。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合で、かつ投資家の利益
        を考慮してそのような違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の20％を一時
        的に超過できるものとする。サブ・ファンドは、流動性確保のために、短期金融商品、現金または現
        金等価物を保有することができる。
        典型的な投資者の特徴

         サブ・ファンドは、基準通貨が米ドルで、ボラティリティが低いことが予想され、資産を保全する
        ことを目的とし、グローバルに分散化されたポートフォリオを求める投資者に適している。
        グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－サステナブル・エクイティ

        目的と戦略
         サブ・ファンドはアクティブ運用され、その投資目的は主に株式市場に直接または間接的に投資す
        ることにより資産を長期で成長させることである。サブ・ファンドの資産の３分の２以上を環境およ
        び／または社会的な特性を推進し、かつサステナビリティ関連開示規則（SFDR）第８条に従うか、ま
        たは持続可能な投資もしくは二酸化炭素排出量の削減を目的とし、かつSFDR第９条に従う投資対象UCI
        に投資するものとする。サブ・ファンドは環境的および／または社会的な特性を推進し、SFDR第８条
        に従う。環境的および／または社会的な特性に関する情報は本書「別紙Ｂ」に記載される（SFDRの細
        則（RTS）第14条（２））。
         サブ・ファンドは、資産の３分の１を上限として、サステナビリティ関連開示規則第６条に基づき
        分類される投資戦略に投資することができる。
         サブ・ファンドの基準通貨は米ドルである。
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         ポートフォリオ・マネージャーは、異なる資産クラスへのエクスポージャーを取るために、預金、
        UCITSまたはその他のUCIの投資証券または受益証券、UCITSの適格証券および金融派生商品および単一
        銘 柄の株式等の異なる種類の投資商品に投資することができる。サブ・ファンドは、債券、株式およ
        び／またはコモディティなどの異なる資産クラスに分散することができる一方で、直接または間接的
        に株式市場へのエクスポージャーを大きくとることを目指す。サブ・ファンドは、純資産価額の少な
        くとも51％を直接または間接的に株式に投資する。サブ・ファンドの投資目的を達成するために、
        ポートフォリオ・マネージャーは、（ⅰ）オルタナティブ投資戦略を追求するUCITSまたはその他の
        UCI、（ⅱ）（貴金属、コモディティ、不動産資産（ただし、現金決済されることを条件とする。）へ
        のエクスポージャーを与える派生商品が組み込まれていない仕組み商品等の）UCITS適格投資対象（後
        記「（４）投資制限」に記載される2010年法パートⅠの適格要件および制限に従う。）に投資するこ
        とができる。ただし、サブ・ファンドは、上記（ⅱ）のUCITS適格投資対象に純資産価額の５％を超え
        て投資しないものとする。
         サブ・ファンドは、投資目的および効率的なポートフォリオ運用の目的ならびに金利および為替エ
        クスポージャーの管理の目的で、先物および先渡契約、スワップ、オプションその他の幅広い金融派
        生商品を使用する可能性がある。投資対象へのエクスポージャーの増減は、金融派生商品を使用した
        ロングおよびショート・ポジションを伴う。金融派生商品の使用は、時として極めて大きなものとな
        る。
         サブ・ファンドの資産はリスク分散の原則に従い投資される。サブ・ファンドはアクティブ運用さ
        れ、ベンチマーク指数による制約を受けない。ベンチマーク指数は、パフォーマンスの比較目的のた
        めに使用されない。
         原則として、サブ・ファンドは一時的に、その純資産の20％を上限として流動性資産を付随的に保
        有することもできる。例外的な市況の悪化を受けてそのように求められる場合で、かつ投資家の利益
        を考慮してそのような違反が正当化される場合に厳密に必要とされる期間に限り、上限の20％を一時
        的に超過できるものとする。サブ・ファンドは、流動性確保のために、短期金融商品、現金または現
        金等価物を保有することができる。
        典型的な投資者の特徴

         サブ・ファンドは、基準通貨が米ドルで、ボラティリティが高いことが予想され、資産を長期で成
        長させることを目的とし、主に株式市場へのエクスポージャーを取りグローバルに分散化されたポー
        トフォリオを求める投資者に適している。
                                 36/491








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    （２）【投資対象】

         上記「（１）投資方針」を参照のこと。
    （３）【分配方針】

         サブ・ファンドまたは投資証券クラスが分配金支払いに対する権利を付与している場合に限り、各
        サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、本投資法人の取締役会の提案に従い、かつ各
        サブ・ファンドの年次決算後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスが分配金を支払うか否か、
        またどの程度の分配金を支払うかを決定する。分配金の支払いの結果として、本投資法人の純資産が
        法律に定める最低資産額を下回ってはならない。分配を行う場合、会計年度が終了してから４か月以
        内に支払いを行うものとする。
         取締役会は、中間配当を支払う権限および分配金の支払いを中止する権限を有する。
         支払期日から５年以内に請求されなかった分配金および割当金に対する権利は失効し、関係するサ
        ブ・ファンドまたはその投資証券クラスに返還されるものとする。当該サブ・ファンドまたは投資証
        券クラスが既に清算している場合、分配金および割当金は本投資法人の残存するサブ・ファンドまた
        は関係するサブ・ファンドの残存する投資証券クラスにそれぞれの純資産に応じて計上される。投資
        主総会は本投資法人の取締役会の提案に従い、正味投資収入およびキャピタル・ゲインの割当ての一
        部として無償投資証券の発行を決定することができる。収入調整金は分配金と実際に収入を受け取る
        権利が一致するように算出される。
         投資証券の券面が発行されている場合、分配金はクーポンの提出により支払われる。本投資法人が
        支払い方法を決定する。
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    （４）【投資制限】

         本投資法人およびサブ・ファンドは、以下の投資制限に従う。サブ・ファンドの資産の運用は、以
        下の投資制限の範囲で行われる。
         サブ・ファンドには、本書の関連部分に記載された投資制限が追加される可能性がある。
        １．投資対象および投資制限

        1.1  　本投資法人の投資対象は以下のみとする。
        （ａ）EU加盟国の証券取引所に正式に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
        （ｂ）他の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品
        （ｃ）証券取引所に正式に上場されているか、または西欧、東欧、アジア、オセアニア、アメリカ大
           陸もしくはアフリカのいずれかの別の国の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のある証
           券および短期金融商品
        （ｄ）   新規発行の譲渡性のある証券および短期金融商品。ただし、（ｉ）発行条件に、上記１．１
           （ａ）、     （ｂ）および（ｃ）に記載される証券取引所または規制を受ける市場への正式な上場
           許可申請を行う旨が盛り込まれていること、ならびに（ⅱ）かかる許可が発行から一年以内に
           下りることを条件とする。
        （ｅ）   EU 加盟国に所在しているか否かを問わず、UCITS指令第１条（２）ａ）およびｂ）が定義する
           UCITS   および／またはその他のUCIの受益証券。ただし、（ｉ）かかるその他のUCIが、EU法に規
           定されるものと同等であるとルクセンブルグの監督当局がみなす監督に服する旨および当局と
           の間の協力が十分に保証される旨を定める法律に基づき認可されていること、（ⅱ）かかるそ
           の他のUCIの受益者の保護水準がUCITSの受益者に提供されるものと同等であること。特に、資
           産の分別管理、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券と短期金融商品の空売りに関する規則
           がUCITS指令の要件と同等であること、（ⅲ）かかるその他のUCIの業務が、報告期間中の資産
           と負債、収益および事業運営についての評価を行えるように半期報告書および年次報告書で報
           告されること、（ⅳ）取得が完了しているUCITSまたはその他のUCIの純資産の10％を超えて、
           そのファンドの規則または設立文書に従い、他のUCITSまたはその他のUCIの受益証券に投資し
           ないことを条件とする。
        （ｆ）要求払いができまたは引出権があり、かつ期間が12か月までの金融機関への預金。ただし、金
           融機関の登記上の事務所がEU加盟国にあること、またはEU非加盟国に金融機関の登記上の事務
           所がある場合はCSSFがEU法に基づくものと同等とみなす健全性の規則に服していることを条件
           とする。
        （ｇ）上記１．１（ａ）、（ｂ）および（ｃ）に記載される規制を受ける市場で取引されている金融
           派生商品（同様の現金決済商品を含む。）および／または店頭派生商品。ただし、（ｉ）裏付
           け商品が、本書に記載される自らの投資目的に基づいてサブ・ファンドが投資することができ
           る上記1.1に挙げる商品、金融指数、金利、外国為替相場または通貨であること、（ⅱ）店頭派
           生商品の取引相手が、一流の金融機関であること、および（ⅲ）店頭派生商品が、日々行われ
           る信頼できる検証可能な評価の対象であり、本投資法人の戦略に基づき公正価値でいつでも相
           殺取引により売却、清算または手仕舞いできることを条件とする。
        （ｈ）規制を受ける市場で取引される短期金融商品以外の短期金融商品。ただし、その発行または発
           行体自身が投資家および貯蓄の保護のための規制が適用されている場合に限り、また、かかる
           商品が、（ｉ）EU加盟国の中央、地域、地方の機関もしくは中央銀行、欧州中央銀行、欧州連
           合もしくは欧州投資銀行、EU非加盟国、もしくは連邦国家の場合に連邦の加盟国、もしくは一
           国もしくは複数国のEU加盟国が属する公的国際機関が発行もしくは保証していること、または
           （ⅱ）上記1.1（ａ）、1.1（ｂ）もしくは1.1（ｃ）に記載した取引所に上場されているもしく
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           は規制を受ける市場で有価証券が取引されている事業体が発行していること、または（ⅲ）EU
           法に定められる基準に基づく健全性の監督に服する機関、もしくはEU法に定められるものと少
           な くとも同程度に厳格であるとCSSFがみなす健全性の規則に服しこれを遵守している機関が発
           行もしくは保証していること、または（ⅳ）CSSFが承認したカテゴリーに属するその他の発行
           体が発行していること。ただし、かかる商品への投資には上記の第１文、第２文および第３文
           に定めるものと同等の投資家保護規則が適用され、発行体が、（Ａ）1,000万ユーロ以上の資本
           金および準備金を有し、かつ、指令2013／34／EUに従い年次決算書を作成および公表する法人
           であるか、（Ｂ）一社以上の上場企業を擁する、グループ内の資金調達を担当する法人である
           か、または（Ｃ）銀行の流動性枠から利益を得る証券化ビークルの資金調達を担当する法人で
           あることを条件とする。
        1.2  　ただし、各サブ・ファンドは、（ａ）純資産の10％を上限として上記1.1に記載されるもの以外
           の譲渡性のある証券および短期金融商品に投資すること、ならびに（ｂ）付随的に流動性のある
           資産を保有することができる。
        リスク分散

        1.3  　本投資法人は、リスク分散原則に従い、サブ・ファンドの純資産の10％を超えて単一かつ同一の
           発行体の譲渡性のある証券または短期金融商品に投資してはならない。純資産の５％を超えて投
           資する各発行体の譲渡性のある証券および短期金融商品の総価値が、関連サブ・ファンドの純資
           産価額の40％を超えてはならない。当該制限は、健全性の監督に服する金融機関への預金および
           同機関との店頭派生商品の取引には適用されない。
        1.4  　本投資法人は、サブ・ファンドの純資産の20％を超えて同一機関への預金に投資してはならな
           い。
        1.5  　店頭派生商品およびEPM技法取引におけるサブ・ファンドの取引相手に関するリスク・エクス
           ポージャーが、（ａ）取引相手が上記1.1（ｆ）に記載される金融機関である場合にサブ・ファ
           ンドの純資産の10％を、（ｂ）その他の場合にサブ・ファンドの純資産の５％を超えてはならな
           い。
        1.6  　サブ・ファンドは、上記1.3、1.4および1.5に定める個々の制限にかかわらず、サブ・ファンド
           の純資産の20％を超える（ａ）単一機関により発行される譲渡性のある証券または短期金融商品
           への投資、（ｂ）単一機関への預金、および／または（ｃ）単一機関との間で行われる店頭派生
           商品の取引から生じるエクスポージャーを累計してはならない。
        1.7  　上記1.3に定める10％の上限は、欧州議会および欧州理事会のEU指令2019／2162第３条第１項に
           おいて定義されるカバード・ボンドに該当する債券、およびEU加盟国に登記上の事務所を有し、
           法律により当該国において2022年７月８日より前に発行された債券の保有者を保護するために策
           定される公的監督に服する金融機関が発行する債券の場合、25％に引き上げられる。特に、かか
           る債券の発行に起因する資金は、法律に従い、2022年７月８日より前に発行された債券の存続期
           間を通じてその発行から発生する金銭債務を十分にカバーし、かつ発行体が債務不履行に陥った
           場合に元利金の支払を優先的に割り当てられる資産に投資するものとする。さらに、サブ・ファ
           ンドが単一かつ同一の発行体の債券に純資産の５％を超えて投資する場合、当該投資の総額が、
           当該サブ・ファンドの純資産の80％を超えてはならない。
        1.8  　上記1.3に定める10％の上限は、EU加盟国もしくはその地方機関、他のOECD加盟国、または一か
           国以上のEU加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある証券および
           短期金融商品の場合、35％に引き上げられる。
        1.9  　上記1.7および1.8に定める特別規則に該当する譲渡性のある証券および短期金融商品は、上記
           1.3に記載されるリスク分散の40％の上限を計算する際には計算に入れない。
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        1.10   上記1.3ないし1.8に定める制限を累計できないため、同一発行体が発行する譲渡性のある証券も
           しくは短期金融商品または当該機関への預金もしくは派生商品への投資は、いかなる場合も合計
           でサブ・ファンドの純資産の35％を超えることはない。
        1.11   指令  2013／34／EU       または国際的に認められる会計基準に基づいて定められる連結財務諸表の目的
           上同じ企業グループに含まれる企業は、上記1.3ないし1.12に記載する上限を計算する目的にお
           いて、同一の発行体とみなされる。
        1.12   サブ・ファンドは、累計してその純資産の20％を上限として、同一グループの譲渡性のある証券
           および短期金融商品に投資することができる。
        認められる例外

        1.13   下記1.24に定める制限に反することなく、上記1.3ないし1.12に定める制限は、本書に従い、該
           当するサブ・ファンドの投資目的および投資方針がCSSFにより認められる一定の株式または債券
           の指数への連動を目的としている場合に、同一機関が発行する株式および／または債券への投資
           の場合に最大20％まで引き上げることができる。ただし、（ａ）指数の構成が十分に分散され、
           （ｂ）指数がその参照する市場の適正ベンチマークを示し、（ｃ）指数が適切に公開されている
           ことを条件とする。
           上記の20％の上限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制を受
           ける市場での例外的な市況により正当化される場合、単一機関に限り35％まで引き上げることが
           できる。
        1.14   本投資法人は、リスク分散の原則に従い、サブ・ファンドの純資産の100％を上限として、EU加
           盟国もしくはその地方当局、他のOECD加盟国、OECD非加盟国（現在、ブラジル、インドネシア、
           ロシアおよび南アフリカ）、または一か国以上のEU加盟国が加盟している公的国際機関が発行ま
           たは保証する様々な証券の募集を通じて、譲渡性のある証券および短期金融商品に投資すること
           を認められている。これらの有価証券は、少なくとも６銘柄以上に分割しなければならず、単一
           かつ同一の銘柄の有価証券がサブ・ファンドの純資産総額の30％を超えてはならない。
        UCITS   および／またはその他のUCIへの投資

        1.15   サブ・ファンドは、上記1.1（ｅ）に記載するUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券を取
           得することができる。ただし、単一のUCITSまたはその他のUCIの受益証券への投資がサブ・ファ
           ンドの純資産の20％を超えてはならない。UCITSまたはその他のUCIが複数の（2010年法第181条
           の意味における）コンパートメントを有し、かつ一コンパートメントの資産を当該コンパートメ
           ントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用および償還に関連して
           生じた請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる場合、各コンパー
           トメントは上記の上限を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
        1.16   UCITS   以外のUCIの受益証券への投資は、合計してサブ・ファンドの純資産の30％を超えてはなら
           ない。
        1.17   サブ・ファンドがUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券を取得する場合、かかるUCITSま
           たはその他のUCIの資産を上記1.3ないし1.12に定める制限のために累計する必要はない。
        1.18   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有（議決権もしくは株式資本の10％以上
           とみなされる。）により管理会社と連結しているその他の会社により運用される他のUCITSおよ
           び／またはその他のUCIの受益証券に投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、サ
           ブ・ファンドによるかかるUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券への投資を理由として、
           買付手数料、転換手数料または買戻手数料を課してはならない。
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        1.19   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有（議決権もしくは株式資本の10％以上
           と みなされる。）により管理会社と連結しているその他の会社により運用されていない他の
           UCITSおよび／またはその他のUCIに、自らの資産の大部分を投資する場合、サブ・ファンドとサ
           ブ・ファンドの投資先である他のUCITSおよび／またはその他のUCIの両方に課される運用報酬の
           上限を、販売目論見書の関連部分に開示する。
        1.20   本投資法人の年次報告書に、各サブ・ファンドならびにサブ・ファンドとサブ・ファンドの投資
           対象であるUCITSおよび／またはその他のUCIの両方に課される運用報酬の上限比率を記載する。
        制限、複数のコンパートメントを有するUCITSおよびその他のUCI

        1.21   本投資法人は、本投資法人の支配の及ばない理由または引受権の行使により下記３に記載する制
           限を超える場合、投資主の最善の利益を考慮した上で売却取引において所定の期間内にこれらの
           ポジションを低減することを優先しなければならない。
        1.22   新たに設定されるサブ・ファンドは、リスク分散投資の原則を引き続き遵守することを条件とし
           て、当初設定日から６か月間は上記1.3ないし1.18に記載した制限に従わなくてもよい。
        1.23   UCITS   およびその他のUCIが複数のコンパートメントを有し、かつ、一コンパートメントの資産を
           当該コンパートメントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用およ
           び償還に関連して生じる請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる
           場合、各コンパートメントは、上記1.3ないし1.12、1.13、1.14および1.15ないし1.20に記載す
           る制限を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
        投資上の禁止事項

        1.24   本投資法人は、以下の行為を行ってはならない。
        （ａ）   本投資法人が発行体の経営に重大な影響を及ぼすことが可能になる議決権付株式を取得するこ
           と 。
        （ｂ）（ｉ）単一かつ同一発行体の議決権のない投資証券の10％以上、（ⅱ）単一かつ同一発行体が
           発行する債務証券の10％、（ⅲ）単一かつ同一発行体が発行する短期金融商品の10％、または
           （ⅳ）単一かつ同一のUCITSおよび／もしくはその他のUCIの受益証券の25％を超えて取得する
           こと。後３者について、債務証券もしくは短期金融商品の総額または発行済有価証券の純額を
           取得時に決定することが不可能である場合、かかる制限を取得時に遵守する必要はない。2010
           年法第48条第３項に従い、EU加盟国もしくはその地方機関もしくは他のOECD加盟国が発行もし
           くは保証するか、または一か国以上のEU加盟国が加盟している公的国際機関が発行する譲渡性
           のある証券および短期金融商品は、上記の制限を免除される。
        （ｃ）上記1.1（ｅ）（ｇ）および（ｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他
           の適格投資対象の空売り。
        （ｄ）貴金属またはそれに関連する証書の取得。
        （ｅ）不動産への投資およびコモディティまたはコモディティ契約の購入または販売。
        （ｆ）特定のサブ・ファンドのための借入れ。ただし、（ｉ）為替ヘッジ取引の不足額をカバーする
           ためまたは投資主からの買戻請求の資金を得るためのバック・ツー・バック・ローンによる借
           入れ、（ⅱ）一時的かつ当該サブ・ファンドの純資産額の10％を超えない借入れを除く。
        （ｇ）第三者のための貸付または保証人となること。全額払込済でない上記１．1（ｅ）（ｇ）および
           （ｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他の適格投資対象の購入は、
           本制限の対象には入らない。
        サブ・ファンド間の投資

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        1.25   サブ・ファンド（以下「投資元のサブ・ファンド」という。）は、一または複数の他のサブ・
           ファンドに投資することができる。投資元のサブ・ファンドによる他のサブ・ファンド（以下
           「投  資先のサブ・ファンド」という。）の投資証券の取得には、以下の条件が適用される。
        （ａ）投資先のサブ・ファンドは、投資元のサブ・ファンドに投資してはならない。
        （ｂ）投資先のサブ・ファンドは、自らの純資産の10％以上を上記1.1（ｅ）に記載されるUCITS（他
           のサブ・ファンドを含む。）またはその他のUCIに投資してはならない。
        （ｃ）投資先のサブ・ファンドの投資証券に付帯する議決権を投資元のサブ・ファンドが投資してい
           る間は停止する。
        （ｄ）投資元のサブ・ファンドが保有する投資先のサブ・ファンドの投資証券の価額が、125万ユーロ
           の最低資本要件の遵守を査定する目的において考慮されない。
        ２．金融派生商品および効率的なポートフォリオ運用の技法の利用

        金融派生商品およびEPM技法
        2.1  　本投資法人は、（ｉ）常時、ポジション・リスクおよびそれらのポートフォリオのリスク特性全
           体への寄与度の監視および測定を可能とするリスク管理プロセス、ならびに（ⅱ）店頭派生商品
           の価値を正確にかつ独立して評価するプロセスを利用しなければならない。
        2.2  　サブ・ファンドは、金融派生商品に関する自らのグローバル・エクスポージャーが自らのポート
           フォリオの純資産総額を超えないようにする。
        2.3  　エクスポージャーは、原資産の時価、取引相手方のリスク、将来の市場変動およびポジションを
           清算するために利用可能な時間を考慮した上で算出される。これは、以下の各項にも適用され
           る。
        2.4  　サブ・ファンドは、その投資方針の一部として金融派生商品に投資することができる。ただし、
           原資産に対するそのエクスポージャーが、総額で上記1.3ないし1.12に定める投資上限額を超え
           てはならない。サブ・ファンドは、いかなる状況でも、その運用により本書に定めるその投資目
           的を逸脱するものではない。サブ・ファンドが指数ベースの金融派生商品に投資する場合、当該
           商品を上記1.3ないし1.12に定める上限の目的において累計しなくてもよい。
        2.5  　譲渡性のある証券または短期金融商品が派生商品を組み入れている場合、本書に定める要件を遵
           守する際に派生商品を考慮しなければならない。
        2.6  　本投資法人の年次報告書に、関連報告期間に金融派生商品取引を行う各サブ・ファンドに関し
           て、（ａ）金融派生商品を通じて得られる投資対象の資産に対するエクスポージャー、（ｂ）当
           該金融派生商品の取引相手の身元、（ｃ）取引相手方リスクに対するエクスポージャーを軽減す
           るために受領した担保の種類および金額に関する詳細を記載する。
        2.7  　サブ・ファンドは、以下の条件に従いEPM技法を利用することを認められる。
        （ａ）費用効率の高い方法で換金されるという点において経済的に適切である。
        （ｂ）以下のうちの一または複数の明確な目的のために行われる。
           （ｉ）リスクの低減
           （ⅱ）コストの削減
           （ⅲ）本投資法人のリスク特性および本「（４）投資制限」に記載するリスク分散ルールに一
               致するリスク水準で行われる本投資法人のための追加的な元本の調達または収益の獲得
        （ｃ）サブ・ファンドのリスクを本投資法人のリスク管理プロセスにより適切に把握する。
        2.8  　上記2.7に従いサブ・ファンドが利用する効率的なEPM技法には、証券貸付、レポ契約およびリ
           バース・レポ契約が含まれる。レポ契約取引とは先渡取引であり、サブ・ファンドが満期時に売
           却した資産を買い戻す義務を負い、買主（取引相手）が当該取引で受領した資産を返却する義務
           を負う。リバース・レポ契約取引とは先渡取引であり、売主（取引相手）が満期時に売却した資
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           産を買い戻す義務を負い、関連サブ・ファンドが当該取引で受領した資産を返却する義務を負
           う。
        2.9  　EPM技法により、
        （ａ）該当するサブ・ファンドの投資目的を変更しない。
        （ｂ）サブ・ファンドの元々のリスク方針と比較して多大な追加リスクを上乗せしない。
        2.10   サブ・ファンドによるEPM技法の利用は以下の条件に従う。
        （ａ）サブ・ファンドは、証券貸付契約を締結する場合、貸し付けた有価証券をいつでも回収または
           証券貸付契約をいつでも終了できなければならない。
        （ｂ）サブ・ファンドは、リバース・レポ契約を締結する場合、現金全額をいつでも回収または発生
           ベースもしくは時価ベースでリバース・レポ契約をいつでも終了できなければならない。時価
           ベースで現金をいつでも回収できる場合、リバース・レポ契約の時価を関連サブ・ファンドの
           純資産価額の計算に使用しなければならない。
        （ｃ）サブ・ファンドは、レポ契約を締結する場合、レポ契約の対象である有価証券をいつでも回収
           または締結したレポ契約をいつでも終了できなければならない。
        2.11   ７日以内の短期のレポ契約およびリバース・レポ契約は、サブ・ファンドが資産をいつでも回収
           できることを条件とする仕組みとみなされるべきである。
        2.12   管理会社は、関連するサブ・ファンドに発生した収益から控除される、EPM技法から生じる直接
           および間接的な運用経費／手数料に関する方針を定める。
        2.13   以下の情報を本投資法人の年次報告書に開示する。
        （ａ）EPM技法を通じて取得する各サブ・ファンドのエクスポージャー
        （ｂ）当該EPM技法の取引相手の身元
        （ｃ）取引相手方リスクを低減するためにサブ・ファンドが取得する担保の種類および金額
        （ｄ）報告期間全体に関するEPM技法から生じる収益ならびに負担した直接的および間接的な運用費用
           および手数料
        （ｅ）ある発行体から受領した担保がサブ・ファンドの純資産価額の20％を超えている場合、当該発
           行体の身元
        （ｆ）EU加盟国が発行または保証する証券によりサブ・ファンドが完全に担保されているかどうか
        2.14   店頭派生商品およびEPM技法から生じる取引相手方リスクは、取引相手が欧州連合またはCSSFが
           欧州連合におけるものと同等の監督規制があるとみなす国に居住地を有する金融機関である場
           合、サブ・ファンドの資産の10％を超えてはならない。これ以外の場合、当該上限を５％とす
           る。
        店頭派生商品およびEPM技法のための担保に関する方針

        2.15   取引相手に対するサブ・ファンドの取引相手方リスクは、当該取引相手とのすべての店頭派生商
           品およびEPM技法による取引の時価の正の値に相当する。ただし、以下を条件とする。
        （ａ）法的に執行可能なネッティング契約が存在する場合には、当該取引相手との間の店頭派生商品
           およびEPM技法による取引から生じるリスク・エクスポージャーを相殺することができる。
        （ｂ）サブ・ファンドのために担保が設定され、かかる担保が下記2.16に定める基準を常に遵守する
           場合には、かかるサブ・ファンドの取引相手方リスクをかかる担保の価額分減額する。サブ・
           ファンドは、上記2.14に定める取引相手方リスクの遵守を監視するために担保を利用する。し
           たがって、必要な担保の水準は、サブ・ファンドが単一かつ同一の取引相手と実行する店頭派
           生商品およびEPM技法による取引の範囲および程度による。
        2.16   取引相手方リスクに対するエクスポージャーを低減するために利用されるすべての担保は、以下
           の基準を常に遵守する。
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        （ａ）流動性－事前評価に近い価格で迅速に売却可能であることを徹底するために、現金以外で受領
           する担保の流動性が極めて高く、規制を受ける市場または透明性の高い値付を行う多国間取引
           ファシリティで取引されなければならない。受領する担保は上記1.24（ｂ）の規定も遵守す
           る。
        （ｂ）評価－受領する担保は、少なくとも毎日評価され、適当に保守的なヘアカットが整備されない
           限り、価格変動性が高い資産を担保として受領しない。
        （ｃ）発行体の信用力－受領する担保の信用力が高くなければならない。
        （ｄ）相関関係－サブ・ファンドが受領する担保は、取引相手から独立した立場にある事業体により
           発行されなければならず、かかる取引相手の業績と高い相関性を示すことは予想されない。
        （ｅ）   担保の分散（資産集中）－担保を国、市場および発行体で十分に分散しなければならない。サ
           ブ・  ファンドが店頭派生商品およびEPM技法による取引の相手方から、ある発行体のエクスポー
           ジャー上限をその純資産価額の20％として担保のバスケットとして受領する場合、発行体の集
           中に関する十分な分散基準を遵守しているものとみなされる。サブ・ファンドが様々な取引相
           手のエクスポージャーを有する場合、一発行体への20％のエクスポージャーの上限を計算する
           ために、様々な担保のバスケットを合算しなければならない。この例外として、サブ・ファン
           ドは、EU加盟国、一もしくは複数のEU加盟国の地方機関、OECD加盟国または一もしくは複数の
           EU加盟国が属する公的国際機関が発行もしくは保証する、異なる譲渡性のある証券および短期
           金融商品により完全に担保されることができる。ただし、サブ・ファンドが少なくとも６つの
           異なる銘柄の証券を受領しなければならないが、いずれか一銘柄の証券がサブ・ファンドの純
           資産総額の30％を超えてはならない。
        （ｆ）オペレーショナル・リスクおよび法務リスク等の担保の運用に関連するリスクをリスク管理プ
           ロセスにより把握、管理および軽減しなければならない。
        （ｇ）本投資法人は、取引相手に関係なくまたは取引相手の承認を得ることなく、受領する担保をい
           つでもサブ・ファンドの勘定で完全に執行できなければならない。
        2.17   サブ・ファンドは、以下の資産のみを担保として受領する。
        （ａ）流動資産。流動資産には、現金および短期銀行証書だけでなく、UCITS指令が定める短期金融商
           品も含まれる。取引相手に関係していない一流の金融機関により発行される信用状または請求
           払保証は、流動資産と同等であるとみなされる。
        （ｂ）OECD加盟国、その地方公共団体またはEU、地域もしくは世界規模の国際機関および事業により
           発行または保証される債券。
        （ｃ）日次の純資産価額の計算を行い、かつAAAまたはこれに相当する格付を付与されている、短期金
           融市場のUCIが発行する投資証券または受益証券。
        （ｄ）主として下記（ｅ）および（ｆ）が定める債券／株式に投資するUCITSが発行する投資証券また
           は受益証券。
        （ｅ）十分な流動性を有する、一流の発行体が発行または保証する債券。
        （ｆ）   EU 加盟国の規制を受ける市場またはOECD加盟国の証券取引所において上場または取引されてい
           る 株式。ただし、かかる株式が主要なインデックスに含まれることを条件とする。
        2.18   上記2.16の目的のため、サブ・ファンドがEPM技法の利用において受領するすべての資産を担保
           とみなすべきである。
        2.19   サブ・ファンドが受領する現金以外の担保の売却、再投資または質権の設定を行ってはならな
           い。
        2.20   受領した現金担保の利用は、以下のみであることを要する。
        （ａ）預託。
        （ｂ）信用力の高い国債への投資。
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        （ｃ）リバース・レポ取引の目的での利用。ただし、当該取引が健全性の監督に服する金融機関との
           間で行われ、サブ・ファンドがいつでも発生ベースで現金全額を回収できる場合に限られる。
        （ｄ）欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関するガイドラインに定められる短期マ
           ネー・マーケット・ファンドへの投資。
        2.21   上記2.16に基づく現金以外の担保に適用される分散要件に従い、再投資される現金担保を分散し
           なければならない。
        2.22   すべてのサブ・ファンドが自らの資産の30％以上の担保を受領する場合、管理会社は                                            指令  14 ／
           592に従い、正常および例外的な流動性状況において担保に付随する流動性リスクを評価するた
           めの通常のストレステストを必ず行うための適切なストレステストの方針を定める。
        2.23   権原譲渡契約に基づいてサブ・ファンドのために設定する担保は、保管受託銀行またはその取引
           先もしくは副保管受託人が保有しなければならない。担保権契約（質権設定等）に基づきサブ・
           ファンドのために設定される担保は、健全性の監督に服し、かつ担保提供者と無関係の第三者で
           ある保管受託人が保有することができる。
        2.24   管理会社は、担保として受領する資産クラスに関するヘアカットの方針を有する。
        2.25   本投資法人の取締役会は、以下の資産クラスおよび法域の商品を、店頭取引派生商品からの担保
           として受領可能である旨を承認し、これらの商品に対して以下のヘアカットを適用する旨決定し
           た。
                                             最低ヘアカット率

                     資産クラス
                                           （市場価格からの減額率）
        固定および変動利付金融商品
        スイスフラン、ユーロ、英ポンド、米ドル、日本円、カナ
        ダ・ドルおよびオーストラリア・ドル建ての流動性のある資                                         ０％
        金
        オーストラリア、オーストリア、ベルギー、デンマーク、ド
        イツ、フランス、日本、ノルウェー、スウェーデン、英国、
                                                 １％
        米国のうちのいずれか１か国が発行する短期商品（１年以
        内）（発行国の最低格付はＡ）
        上記と同じ要件を満たし、かつ満期までの残存期間が中期
                                                 ３％
        （１－５年）の商品
        上記と同じ要件を満たし、かつ満期までの残存期間が長期
                                                 ４％
        （５－10年）の商品
        上記と同じ要件を満たし、かつ満期までの残存期間が超長期
                                                 ５％
        （10年超）の商品
        満期までの残存期間が10年以内の米国TIPS（インフレ連動
                                                 ７％
        債）
        米国債ストリップス債またはゼロクーポン債（満期までの残
                                                 ８％
        存期間を問わない。）
        満期までの残存期間が10年を超える米国TIPS（インフレ連動
                                                 10 ％
        債）
        2.26   本投資法人の取締役会は、効率的なポートフォリオ運用の技法の使用において本投資法人が担保

           として受領する可能性のある以下の商品一覧を承認し、また、これらの商品に対して以下のヘア
           カットを適用することを決定した。
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                                              最低ヘアカット率

                      資産クラス
                                            （市場価格からの減額率）
        固定利付証券

        OECD加盟国によりまたはその地方機関によりまたはEU、地域および

        世界的規模の国際的機関および組織／事業により発行または保証さ
        れた有価証券
        格付けされていないスイス国立銀行の銀行手形

                                                  ０％

                                   ＊
        A-1/P-1以上の格付けを有するコマーシャルペーパー
        BBB-（ムーディーズ）またはBaa3（スタンダード・アンド・プアー

                                       ＊
        ズ）以上の格付けを実際に長期的に保っている固定利付証券
        政府／州が保証してない債務証券は、一銘柄につき最大20％に制限

        される。
        株式  （担保は、ＵＢＳの株式または債務証書で構成されてはならな

        い。）                                          ８％
                                            (発行された国を問わない。)
        集中上限は、売買高（90営業日の期間の平均日次売買高）の３倍
        以下の国／指数の資本は、容認できる担保として認められる。                                         関連指数

                                              AS30,   ASX
        オーストラリア
        オーストリア                                      ATX
        ベルギー                                      BEL20
        カナダ                                      SPTSX60
        デンマーク                                      C20
                                              OMX  Helsinki     25
        フィンランド
        フランス                                      CAC40
                                              DAX,   HDAX
        ドイツ
        アイルランド                                      ISEQ20
                                              FTSE   / MIB
        イタリア
        日本                                      NIKKEI225
        ルクセンブルグ                                      LUXX
        オランダ                                      AEX
        ニュージーランド                                      NZX50
        ノルウェー                                      OBX
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        ポルトガル                                      PSI20
        スペイン                                      IBEX35
        スウェーデン                                      OMXS30
        スイス                                      SPI
        英国                                      FTSE100
                                              DJI,   S&P500
        米国
        ＊    上記の表における「格付」は、             S&P が使用する格付の基準を意味する。               S&P 、ムーディーズおよびフィッチによる格付は、

          それぞれに対応する基準で使用される。これらの格付機関がある発行体に付与する格付が一致しない場合、一番低い格付
          を適用する。
        2.27   効率的なポートフォリオ運用の技法および／または店頭取引派生商品において本投資法人が担保

           として受領する可能性がある、                投資制限の      2.17項の（ｃ）、（ｄ）、（ｅ）および（ｆ）に列挙
           される資産に適用されるヘアカットは、本投資法人の取締役会により決定され、評価の割合は各
           ケース毎に50％から97％の間になる。
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    ３【投資リスク】

     ａ．リスク要因
         投資予定者は、いずれのサブ・ファンドも、その資産価値が大きく変動する可能性がある点に留意
        する必要がある。本投資法人および管理会社のいずれも、投資主が自身の投資によって損失を被らな
        いことを保証していない。本投資法人および各サブ・ファンドは、特に、以下のリスクを負う（サ
        ブ・ファンドがその他のUCIまたはUCITS（もしくはそのサブ・ファンド）に投資する場合、本項目に
        おいて言及されるサブ・ファンドは、かかる投資先のUCI、UCITSまたはそのサブ・ファンドも意味す
        る場合があり、これらを通じてサブ・ファンドが負担するリスクを含むことがある。）。
        全般的経済情勢

         全般的な経済情勢は、金利の水準および変動性、ならびに株式市場および金利に敏感な証券の市場
        双方の流動性に影響を与え、あらゆる投資活動の成否にも影響する。本投資法人が直接または間接的
        に投資ポジションを有する市場の予想外の変動または流動性の欠如等の、一定の市況下において、本
        投資法人がその投資目的を達成する能力が損なわれる、および／または損失を被ることがある。
        流動性リスク

         サブ・ファンドは、流動性の低下により売却することが困難であることが後に判明する証券に投資
        することがある。これは当該証券の市場価格に、そして結果として当該サブ・ファンドの純資産価額
        に悪影響を及ぼす可能性がある。当該証券の流動性の低下は、発行体の信用格付の格下げまたは効率
        的な市場の欠如などの異例または異常な経済または市場の事由によって生じることがある。極端な市
        況においては、自発的な買主がほとんどいないことがあり、希望するタイミングまたは価格で投資対
        象を売却できないことがあり、そのようなサブ・ファンドは投資対象を売却するためにより低い価格
        に同意しなければならないか、または投資対象を一切売却できないことがある。特定の証券またはそ
        の他の商品の取引が関連する取引所または政府機関もしくは規制機関により停止または制限されるこ
        とがあり、結果として当該サブ・ファンドが損失を被る可能性がある。ポートフォリオのポジション
        を売却できないことが当該サブ・ファンドの価値に悪影響を及ぼすか、または当該サブ・ファンドの
        その他の投資機会の利用を妨げる可能性がある。買戻請求に応じるために当該サブ・ファンドが不利
        な時期に、および／または不利な条件で投資対象の売却を強いられることがある。
        名義人に関する取決め

         本投資法人は、すべての投資者に対し、投資主名簿に投資者が自身の氏名で登録された場合にのみ
        直接本投資法人に対して投資者の権利（特に投資主総会に参加する権利）を完全に行使できるという
        点に注意を喚起する。投資者が取次機関を通じて本投資法人に投資し、かかる取次機関が投資者を代
        理して自身の名義で本投資法人に投資する場合、かかる投資者は投資主の権利の一部を本投資法人に
        対して直接行使できないことがある。投資者は、自らの権利について助言を受けることが望まれる。
        派生商品の利用

         金融派生商品は、その評価が主に裏付となる資産の価格ならびに価格変動および価格予想から得ら
        れる金融契約である。金融派生商品への投資には一般的な市場リスク、運用リスク、信用リスクおよ
        び流動性リスクを伴う。
         ただし、上記リスクの性質は、金融派生商品の特性により別の種類となることがあり、時に、原商
        品への投資に伴うリスクに比べてよりリスクが高くなることもある。
         そのため、金融派生商品の利用には原商品についての理解のみならず、金融派生商品自体について
        のより深い知識を求められる。
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         証券取引所で売買される金融派生商品の不履行リスクは、市場で売買される各金融派生商品の取引
        相手として行為する清算代理人が決済保証を行うため、一般的に、公開市場で取引される金融派生商
        品 に伴うリスクに比べて低い。上記の保証は、全体の債務不履行のリスクを軽減するために清算代理
        人が維持する日払制度に支えられ、かかる制度でカバーを義務付ける資産を算出する。公開市場の店
        頭で取引される金融派生商品の場合は、清算代理人による類似の保証がないため、本投資法人は、潜
        在的な債務不履行リスクを評価する際、各取引相手の信用力を考慮しなければならない。
         一部の金融派生商品は売買が難しいため、流動性リスクも存在する。派生商品取引の規模が特に大
        きい場合、または関係する市場の流動性が低い場合（公開市場の店頭で取引される金融派生商品の場
        合等）、一部の場合に、取引を常に完全に執行できるわけではなく、追加コストの発生によってしか
        ポジションを清算できないことがある。
         金融派生商品の利用に伴うその他のリスクとしては、金融派生商品の価格の評価または決定の不正
        確さがある。金融派生商品が原資産、金利、または指数と完全に連動しない可能性もある。金融派生
        商品は複雑で、主観的に評価される場合が多く、不適切な評価により取引相手の現金要求額が大きく
        なり、本投資法人が損失を被ることもある。金融派生商品とその派生元である資産、金利または指数
        の価値の間に、直接的または並行的な相関性が存在するとは限らない。したがって、本投資法人によ
        る金融派生商品の利用が本投資法人の投資目的を達成するための有効な手段であるとは限らず、時と
        して逆効果になる場合もある。
         派生商品取引（信用デリバティブ等）を第三者に関連する破綻リスクに対するヘッジのために利用
        することができる。各当事者はこのようなヘッジを行うために、売り手が第三者のデフォルトに伴う
        買い手のリスクを保証する見返りとして買い手から継続的な保証料（プレミアム）を受領する、いわ
        ゆるクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）を締結することができる。このような保証は、指定さ
        れる有価証券の受渡しまたは現金による支払を通じて行うことができる。このような種類の派生商品
        取引は保険に似たもので、いずれのサブ・ファンドもCDSの売り手または買い手のどちらの立場におい
        ても締結することができる。したがって、サブ・ファンドは（売り手の側から見る場合には）ヘッジ
        または（買い手の側から見る場合には）投資という目的で、信用デリバティブを利用することができ
        る。
        スワップ契約

         サブ・ファンドは投資方針により認められる場合に、各種の投資先の資産（通貨、金利、証券、集
        団投資スキームおよび指数を含む。）に関連してスワップ契約（トータル・リターン・スワップおよ
        び差金決済取引を含む。）を締結することができる。スワップとは、ある当事者が、他方の当事者か
        ら何か（例えば、特定の資産または資産のバスケットのパフォーマンス）と引き換えに、かかる他方
        の当事者に対して何か（例えば、合意された料率による支払い）を与えることに合意する契約であ
        る。サブ・ファンドは、例えば、金利の変動および為替相場の変動による影響を防ぐために、これら
        の技法を用いることができる。サブ・ファンドは証券指数または特定の証券価格のポジションをとる
        か、またはこれらの変動による影響を防ぐために、これらの技法を用いることもできる。
         サブ・ファンドは、為替に関して為替スワップ契約を利用することができ、サブ・ファンドは、こ
        れらの契約において、変動為替レートにおける通貨を固定為替レートにおける通貨と交換するか、そ
        の逆の交換を行うことができる。サブ・ファンドは、これらの契約により保有している投資対象の通
        貨建てのエクスポージャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品に
        おいて、当事者間で合意済の固定為替レートによる金額に対する為替レートの変動に基づいている。
         サブ・ファンドは、金利に関して金利スワップ契約を利用することができ、この契約において、サ
        ブ・ファンドは固定金利と変動金利を交換することができる（その逆の交換を行うこともできる）。
        サブ・ファンドは、これらの契約により金利のエクスポージャーを管理することができる。サブ・
        ファンドのリターンは、これらの商品において、当事者間で合意済の固定金利に対する金利の変動に
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        基づいている。サブ・ファンドは、キャップおよびフロアを利用することができる。これは、金利の
        スワップ契約で、リターンが、当事者間で合意済の固定金利に対するプラス（キャップの場合）また
        は マイナス（フロアの場合）の金利変動のみに基づいている。
         サブ・ファンドは、証券および証券指数に関してトータル・リターン・スワップ契約を利用するこ
        とができる。サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップ契約において金利のキャッシュフ
        ローを株式もしくは固定債券商品または証券指数のリターンに基づくキャッシュフロー等と交換する
        ことができる。サブ・ファンドは、これらの契約において一定の証券または証券指数のエクスポー
        ジャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、関連する証
        券または指数のリターンに対する金利の変動に基づいている。サブ・ファンドは、サブ・ファンドの
        リターンが、関連する証券の価格のボラティリティに対応しているスワップ（ボラティリティ・ス
        ワップといい、ある特定の商品のボラティリティを連動先とする先渡契約を指す。これは、純粋なボ
        ラティリティ商品で、投資家が、株式の価格による影響を控除した株式のボラティリティのみに基づ
        く投資を行うことが出来る。）、またはバリアンス（ボラティリティの２乗）に対応しているスワッ
        プ（バリアンス・スワップといい、ボラティリティ・スワップの一種で、ボラティリティではなくバ
        リアンスに対する直線的な相関関係により支払を行うため、支払がボラティリティよりも高い割合で
        上昇する。）を利用することもできる。
         サブ・ファンドがトータル・リターン・スワップを締結する（または同じ特徴を有するその他の金
        融派生商品に投資する）場合、サブ・ファンドのために、OECDの法域に基本的に所在する、法人格を
        有する事業体であり、かつ信用査定に従う取引相手方との間でしか締結することができない。取引相
        手方がESMAにより登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付
        を信用査定において考慮する。ある信用格付機関が取引相手方の信用格付を（Moody'sによる）Ａ２ま
        たはそれ未満の格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる取引相手方に関する
        新たな信用査定を遅延なく実施する。
         クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）とは、売り手と買い手との間で信用リスクを移転および
        転換するメカニズムを有する派生商品である。プロテクションの買い手は、プロテクションの売り手
        から、投資先の証券に関するデフォルトまたはその他の信用事由の結果として発生しうる損失のため
        のプロテクションを購入する。プロテクションの買い手は、かかるプロテクションのための保証料
        （プレミアム）を支払い、プロテクションの売り手は、CDS契約で定められる多数の具体的な信用事由
        のいずれか一つの発生時に生じる損失から、プロテクションの買い手を補償するための支払いを行う
        ことに合意する。サブ・ファンドは、CDSの利用において、プロテクションの買い手もしくはプロテク
        ションの売り手になるか、またはその双方となる場合がある。信用事由とは、クレジット・デリバ
        ティブの参照先である投資先の事業体の信用格付の悪化に関連する事由である。信用事由が発生する
        と、通常、取引のすべてまたは一部が終了し、プロテクションの売り手がプロテクションの買い手に
        対して支払を行うことになる。信用事由には破産、不払、業務再編および債務不履行が含まれるが、
        これらに限られない。
        シンセティック・ショートセル

         サブ・ファンドは、サブ・ファンドの全体のパフォーマンスを向上させるため、スワップ、先物お
        よび先渡し等の現金決済派生商品の利用を通じてシンセティック・ショート・ポジションを利用する
        ことができる。シンセティック・ショート・ポジションは、ある証券の市場価格の下落を予測し、当
        該証券を自身が保有せずに借り入れて売却する取引の経済効果を複製する。サブ・ファンド自身が保
        有していない証券でこのようなシンセティック・ショート・ポジションを建てる場合、サブ・ファン
        ドは、取引相手またはブローカー・ディーラーと派生商品に基づく取引を実施し、取引の結果として
        生じる損益の受領または支払いにより満期日までに取引を清算する。サブ・ファンドは、一定の証券
        のシンセティック・ショート・ポジションをとるために手数料の支払を求められることがあり、かか
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        る証券について受領する金額の支払いを義務付けられることが多い。各サブ・ファンドは、自己の
        ショート・ポジションにより生じる債務の支払いに備え、十分な流動性のあるロング・ポジションを
        維 持する。シンセティック・ショート・ポジションの対象となる証券の価格が、当該ポジションの取
        得日から清算日までの間に上昇する場合、サブ・ファンドは損失を被る。逆に、価格が下落すれば、
        サブ・ファンドは短期間で売却益を獲得する。上記の取引コストにより、利益が低下することも損失
        が拡大することもある。サブ・ファンドの利益はシンセティック・ショート・ポジション取得時の価
        格に限定されるが、潜在的損失は理論上無制限である。実際の損失を限定するために、通常ストップ
        ロス・ポリシーを採用するが、そうでない場合はロング・ポジションの清算により損失を補わなけれ
        ばならない。
        シンセティック・レバレッジ

         サブ・ファンドのポートフォリオには、金融派生商品（店頭派生商品を含む。）の利用により（す
        なわち先物、オプションおよびスワップ市場での取引の結果等により）レバレッジがかかることがあ
        る。先物取引で要求される預託証拠金が少額で、現金ポジションの保有のコストが少額であるために
        ある程度のレバレッジがかかるため、投資者の利益または損失が過大評価されることがある。先物ポ
        ジションまたは原資産における比較的小さな価格変動が、サブ・ファンドにとって大きな損失にな
        り、投資証券１口当たり純資産価格が同様に低下することがある。オプションの売り手は、当該オプ
        ションについて受領するプレミアムと、オプションの売り手がオプション行使時に購入または交付し
        なければならないオプションの裏付けとなる先物契約または証券の価格との間の差から生じる、損失
        リスクを負う。株式のシンセティック・ショート・ポジションをとるために差金決済取引およびス
        ワップを利用することもできる。スワップの利用に伴うリスクは以下に詳述されている。
        スワップ取引相手の支払不能リスク

         スワップ契約に関連する預託証拠金は、ブローカーが保有する。スワップ契約は、各当事者を他方
        当事者の支払不能から保護するための条項を盛り込んだ構成であるが、かかる条項が効果を発揮する
        とは限らない。このようなリスクは、スワップ契約の取引相手の選定を信頼できる相手方に限定する
        ことで、さらに軽減される。
        上場取引商品およびスワップ契約の流動性の低下

         市況（日々の値幅制限の業務を含む。）を理由として、本投資法人が常に取引所において希望する
        価格で売買の注文を執行できるわけではなく、オープン・ポジションの清算を常に行えるわけでもな
        い。取引所での取引が停止または制限される場合、ポートフォリオ・マネージャーが望ましいと判断
        する条件で本投資法人が取引の執行またはポジションの清算を行えるとは限らない。
         スワップ契約は単一の取引相手方との間の店頭契約であることから、流動性が低下することがあ
        る。十分な流動性による換金によりスワップ契約を清算することはできるが、極端な市況の場合にこ
        のような清算を行えないか、または本投資法人が多額の費用を負担することがある。
        スワップ契約を通じてポジションを取る能力

         サブ・ファンドの特定の投資方針で規定される範囲で、かかるサブ・ファンドがショート・ポジ
        ションを取るか、またはレバレッジを掛ける能力は、適切な取引相手と適切な条件でスワップ契約を
        締結できるか否かに左右される。例えば、法律もしくは規則の変更またはスワップの取引相手方の状
        況の変化等により、本投資法人がこのようなスワップ契約を締結できないことがある。
        市場リスク

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         本投資法人の投資は、通常の市場変動ならびに持分証券および類似商品に固有のリスクの影響を受
        け、投資価値が上昇するという保証はない。投資証券の価格は上昇することも低下することもあり、
        投資者が投資時の投資額を回収できないことがある。ポートフォリオ・マネージャーは、市場動向が
        本 投資法人に与える影響を抑えるよう努めるが、このような戦略が成功するとの保証はない。
         本投資法人は、希望する市場エクスポージャーを達成するために先物を利用できるが、その利用に
        よりポートフォリオが損失を被るおそれがある。
        新興市場

         各サブ・ファンドは、規制を受け、公認かつ公開の定期的に取引が行われる市場としての資格を当
        該地の証券取引所がまだ満たしていない国々に投資することがある。
         投資予定者は、このようなサブ・ファンドへの投資のリスク水準が高くなる点に留意すべきであ
        る。新興市場の証券市場および経済は、一般的に変動性が高い。一部の新興市場への投資が、政治動
        向ならびに／または現地の法律、税金および為替管理の変更により、マイナスの影響を受けることも
        ある。
         一部の新興市場では、継続的な民営化プロセスの結果として、どの所有権の条件が一定の企業に適
        用されるかをはっきりと認識することが難しい。新興市場は、発展の初期段階にあり、収用、国有化
        ならびに社会面、政治面および経済面が不安定になるリスクが増大することがある。
         以下は、新興市場との取引に伴う一般的なリスクの概要である。

        －   偽造証券

         監督システムが未整備であるため、サブ・ファンドが購入する証券が偽造される可能性がある。し
        たがって、損失を被ることがある。
        －   非流動性

         証券の売買が、先進国市場で行う場合よりもコストと期間を要し、一般に難しいことがある。流動
        性の低下により価格の変動性が上昇することもある。多くの新興市場は小規模で取引高が低いため、
        流動性の低下と価格の変動に見舞われる。
        －   ボラティリティ

         新興市場への投資の運用実績の変動性が高くなることがある。
        －   通貨の変動

         サブ・ファンドの投資対象国の通貨が、その通貨への投資後に、当該サブ・ファンドの基準通貨よ
        りも大きく変動する可能性がある。このような変動がサブ・ファンドの収益に大きく影響することが
        ある。新興市場国のすべての通貨に対し通貨リスクのヘッジ技法を適用することはできない。
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        －   通貨流出の制限

         新興市場が通貨の流出を制限または一時的に停止する可能性を排除できない。その結果、サブ・
        ファンドが投資資金を遅延なく引き出せないことがある。サブ・ファンドは、買戻請求に対する影響
        を最小化するために多数の市場に投資する。
        －   決済および保管リスク

         新興市場国の決済および保管システムは先進市場のシステムほど整備されていない。基準がそれほ
        ど高くなく、監督機関の経験も浅い。したがって、決済が遅延し、流動性や証券に不利益を及ぼすこ
        とも考えられる。
        －   売買の制限

         新興市場が外国人投資家による売買に制限を設けることがある。そのため、外国人株主に許可され
        る最大保有数を超過することを理由に、サブ・ファンドが一定の株式を入手できないことがある。さ
        らに、外国人投資家による収益、資本および配当の受領に対して制限や政府による許可が条件となる
        こともある。新興市場が外国人投資家による証券の売却を制限することもある。このような制限によ
        り、ある新興市場における証券の売却が制限される場合、サブ・ファンドは当局からの例外的な認可
        の取得または別の市場への投資により、かかる制限が及ぼす悪影響に対処するよう努める。サブ・
        ファンドは制限を認められる市場にのみ投資する。ただし、追加の制限を課されることを防ぐことは
        できない。
        －   会計

         新興市場の企業に義務付けられる会計、監査および報告の基準、方法、慣行および開示は、内容、
        質および投資家への情報提供の期限という点で先進国市場と異なる。したがって、投資の選択に対す
        る正確な評価が難しいことがある。
        サステナビリティ・リスク

         「サステナビリティ・リスク」とは、発生した場合、実際にまたは潜在的に投資価値に重大な悪影
        響をもたらすおそれのある環境、社会またはガバナンスに関する事由または状況をいう。投資に伴う
        サステナビリティ・リスクが現実のものとなった場合には、投資価値の減少につながるおそれがあ
        る。
        先渡外国為替契約

         本投資法人は先渡外国為替契約を締結することができる。先渡外国為替契約は、将来の指定された
        日における特定の通貨の売買を契約上拘束する義務である。先渡外国為替契約は、通貨を引き渡す量
        または時期が同一ではなく、取引所では取引されない。先渡外国為替契約はむしろ、個別に取り決め
        る取引である。先渡外国為替契約は、銀行間市場として知られる取引システムを通じて実行される。
        銀行間市場は、特定の場所に所在する市場ではなく、むしろ、電子的にリンクする参加者のネット
        ワークである。取引文書は、一般的に、テレックスまたはファクシミリによるメッセージの交換によ
        り構成される。銀行間市場には日々の値幅制限がなく、例外的な状況において、特定の銀行が先渡外
        国為替契約の値付けを拒絶していたり、銀行の売り値と買い値に非常に広いスプレッドが生じる価格
        を設定していた時期があった。先渡外国為替契約の取引は、規制機関による規制を受けず、取引所ま
        たは決済機構により保証されていない。本投資法人は、取引相手がかかる契約を履行できないリスク
        またはかかる契約の履行を拒否するリスクを負う。このような不履行により、潜在的利益が失われ、
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        本投資法人が転売または買戻しの約定額（もしあれば）をその時点の時価で補うことを迫られる。こ
        のような事象の結果、多額の損失を招くことがある。
        通貨オプション

         本投資法人は通貨オプションを取得することができる。通貨オプションの価値は、原通貨の価格
        が、オプションの存続期間中に行使（またはストライク）価格に対して有利に変動するか否かに大き
        く左右される。原通貨の取引に伴うリスクの多くが、店頭オプション取引にも当てはまる。この他、
        オプション購入者が最悪の場合にその投資額（購入者が支払ったプレミアム）すべてを失うリスクも
        含め、オプション取引に付随するリスクが多数存在する。
        通貨エクスポージャー

         投資証券は異なる通貨建てとなることがあり、投資証券の発行および買戻しは当該通貨で行われ
        る。一方で、本投資法人の資産の一部を他の通貨建ての証券およびその他の投資対象に投資すること
        がある。したがって、そのような投資資産の評価額が為替レートの変動により有利または不利な影響
        を受ける場合がある。本投資法人は外国為替リスクを負う。本投資法人は通貨ヘッジを行うことがで
        きるが、そのような戦略が損失を抑えるとの保証はない。また、投資予定者は、保有資産および負債
        が主に別の通貨建てである場合に、サブ・ファンドの基準通貨とこのような別の通貨間の評価額の変
        動により生じうる損失リスクを考慮すべきである。
        レバレッジ、金利および証拠金

         本投資法人は派生商品またはEPM技法の利用を通じてレバレッジをかけることができるが、その結
        果、流動性が高くなる。レバレッジは、主に証拠金取引、先渡契約、先物契約およびスワップ等、そ
        の構造上レバレッジをかける派生商品への投資の形をとる。証拠金による証券取引は、同様に証拠金
        を要する先物取引とは異なり、金利負担が生じ、取引コストおよび負担金が取引金額に応じて高額に
        なる場合がある。本投資法人がかけるレバレッジの金額が、本投資法人の資本との関連で大きくなる
        可能性がある。
         店頭オプションならびに、通貨先渡、スワップおよび一定のその他の派生商品等の他の店頭商品に
        証拠金の預託を求められるか否かは、取引の当事者の信用力の判定および当該当事者間の個別合意次
        第であり、個々に交渉される。
        買戻代金の支払制限

         サブ・ファンドが借入れを通じてレバレッジをかける場合、貸主のために銀行口座に担保を付さな
        ければならない場合がある。そのような場合においては、たとえサブ・ファンドが該当する借入契約
        で債務不履行になっていない場合でもサブ・ファンドの銀行口座からの支払能力が制限を受ける場合
        があるという点に投資者は留意すべきである。その結果、本投資法人が買戻代金の支払いを行うこと
        ができないか、かかる支払が遅れる可能性がある。
        EPM  技法の利用に関連するリスク

         サブ・ファンドは、前記「２　投資方針　（４）投資制限」に記載の条件および制限に従うことを
        条件に、買い手としてまたは売り手としてレポ契約およびリバース・レポ契約を締結することができ
        る。サブ・ファンドは、レポ契約またはリバース・レポ契約の他方当事者が債務不履行に陥る場合、
        レポ契約またはリバース・レポ契約に関連してサブ・ファンドが保有する原証券および／またはその
        他の担保の売却手取額が買戻価格または場合より原証券の評価額を下回る範囲で、損失を被ることが
        ある。さらに、レポ契約もしくはリバース・レポ契約の他方当事者の破産もしくは破産に類似の手続
        きの場合、または別の理由で買戻日に債務を履行できない場合、サブ・ファンドが損失を被るおそれ
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        がある（証券に関連する元利金の損失ならびにレポ契約またはリバース・レポ契約の遅延および実行
        に伴うコストを含む。）。
         サブ・ファンドは、前記「２　投資方針　（４）投資制限」に記載の条件および制限に従うことを
        条件に、証券貸付取引を行うことができる。証券貸付取引には相手方当事者リスク（貸し付けた証券
        が返却されないか、または適時に返却されないリスクが含まれる。）を伴う。証券の借主がサブ・
        ファンドが貸し付けた証券を返却しない場合、証券の不正確な評価、不利な市場変動、証券の発行体
        の信用格付の悪化、証券が取引される市場の流動性の低下、証券を保有する保管者の怠慢もしくは不
        履行、または法的契約の解除（例えば不履行を根拠とするもの）によるか否かに関係なく、受領した
        担保が貸し付けた証券よりも低い評価額で換金されるリスクがあり、これによりサブ・ファンドのパ
        フォーマンスに悪影響が及ぶおそれがある。サブ・ファンドは、証券貸付取引の他方当事者が債務不
        履行に陥る場合、本投資法人が証券貸付取引に関連して保有する担保の売却手取額が貸し出した証券
        の評価額を下回る範囲で、損失を被ることがある。さらに、証券貸付取引の他方当事者の破産もしく
        はこれに類似の手続きの場合、または合意に従い証券を返却しない場合、サブ・ファンドが損失を被
        るおそれがある（証券に関連する元利金の損失ならびに証券貸付取引の遅延および実行に伴うコスト
        を含む。）。
         サブ・ファンドは、関連するサブ・ファンドのリスクの低減（ヘッジ）のため、または追加資本も
        しくは収益の獲得のためのいずれかの目的においてのみ、レポ契約、リバース・レポ契約または証券
        貸付取引を利用する。これらの技法を利用する場合、サブ・ファンドは常に、上記「２　投資方針　
        （４）投資制限」に記載される規定に従う。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利
        用により生じるリスクは、厳密に監視され、かかるリスクの軽減を図るための技法（担保の運用を含
        む。）が用いられる。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利用は、一般的に、サ
        ブ・ファンドのパフォーマンスに重大な影響を与えないと予想されるが、これらの技法の利用により
        サブ・ファンドの純資産価額に深刻なマイナスまたはプラスの影響を及ぼすことがある。
        債券

         債券は実際のおよび予想される信用力の測定の両方からの影響を受ける。債券、特にハイイールド
        債券は、ファンダメンタルズ分析を根拠としていない可能性があり、債券の価値および流動性にマイ
        ナスの影響を及ぼす悪評および投資家の認識に影響を受けることがある。
        ハイ・イールド債

         サブ・ファンドはハイ・イールド債に投資することができる。ハイ・イールド債は一般的に取引所
        で取引されず、その結果、取引所で取引される債券よりも小規模な流通市場で取引されるため、当該
        商品の売買が難しい可能性があることからサブ・ファンドは流動性リスクを負担する。各サブ・ファ
        ンドは、さらに、公開取引される持分証券を有さない発行体の債券に投資することがあり、このよう
        な投資に伴うリスクのヘッジが一段と困難になる（サブ・ファンドはヘッジを行うことを要求され
        ず、ヘッジを選択しないこともできる。）。ハイ・イールド債への投資においては信用リスクが高く
        なるため、発行体の信用力の推移に応じて不履行リスクおよび価格変動リスクが生じることになる。
        投資適格未満または無格付のハイ・イールド債は、常に先行きが不透明で、発行体が適時に元利金を
        支払えなくなるような事業環境、財務状態または経済状態の悪化リスクを負っている。低格付または
        無格付の債務証券の一部では、主に一般的な金利水準の変動に反応する高格付の証券に比べて、市場
        価格が個々の企業動向を大きく反映する傾向があり、高格付の証券に比べて経済情勢に敏感になる傾
        向がある。このような証券を発行する企業は、負債比率が高く、より従来的な方法で資金を調達がで
        きないことがある。景気が大きく後退した場合、このような証券市場が大混乱に陥る可能性があり、
        このような証券の価値に悪影響を及ぼすおそれがある。さらに、このような経済情勢の悪化が、この
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        ような証券の発行体の元利金の支払能力にマイナスの影響を与え、このような証券の債務不履行が増
        加する可能性がある。
        持分証券

         持分（持分型）証券への投資に伴うリスクには、市場価格の大幅な変動、発行体もしくは市場に関
        する不利な情報、および持分証券の弁済順位が同一企業が発行する債務証券に対して劣後するリスク
        が含まれる。また、投資予定者は、為替レートの変動、為替管理が行われる可能性およびその他の制
        限に付随するリスクも考慮すべきである。
        UCI  およびUCITSへの投資

         サブ・ファンドは、各々の特定の投資方針に従い、既存のUCIおよびUCITSにその資産の少なくとも
        半分を投資する、ファンド・オブ・ファンズの構造を有している。ファンド・オブ・ファンズの一般
        的利点は、ファンドに直接投資する場合よりも幅広い投資またはリスクの分散化である。ファンド・
        オブ・ファンズでは、投資対象（以下「投資先の投資信託」という。）自体も厳格なリスク分散の原
        則に従うため、ポートフォリオの分散がポートフォリオのみに留まらない。ファンド・オブ・ファン
        ズの投資者は、リスクを二重に分散した商品に投資できるため、個々の投資対象に内在するリスクが
        最小限に抑えられ、投資対象の大半を占めるUCITSおよびUCIの投資方針が、本投資法人の投資方針と
        可能な限り一致しなければならない。既存の投資信託に投資する場合、一部の手数料と費用の支払い
        が何重かで発生することがある（例として、保管受託銀行および中央管理事務代行会社の手数料なら
        びに投資先のUCIおよび／またはUCITSに支払う運用報酬／顧問報酬および発行手数料／買戻手数
        料）。このような手数料および費用は投資先の投資信託だけでなく、ファンド・オブ・ファンズのレ
        ベルで徴収される。
         サブ・ファンドはまた、ユービーエスまたは共同経営もしくは支配を通じてか、実質的な直接もし
        くは間接保有を通じて同社と関連がある会社が運用するUCIおよび／またはUCITSにも投資することが
        できる。このような場合、当該受益証券の申込みまたは買戻し時に発行手数料または買戻手数料は請
        求されない。ただし、上記の手数料および費用の二重請求は継続する。
         ポートフォリオ・マネージャーまたはその委託先は、効率的なポートフォリオ運用の目的上、追加
        の購入申込みが制限される投資対象UCITSまたはその他のUCIの買戻しを検討することがある。このよ
        うな買戻しが、投資対象UCITSまたはその他のUCIのパフォーマンス予測または予想に関係なく行われ
        ることがある。
        偶発転換債券への投資に伴う潜在的リスク

         一部のサブ・ファンドは、偶発転換債券に投資することができる。偶発転換債券とは、弁済順位が
        低い偶発資本証券で、銀行／保険の機関が新たな銀行／保険の規制の枠組みの中での資本バッファー
        を引き上げるために発行する商品である。偶発転換債券は、トリガー（一般的に「トリガー事由」と
        して知られている。）が発生すると投資の元本額を恒久的もしくは一時的に失うという、事前に定め
        られる一定の条件に従うものであるか、または、偶発転換債券は場合によっては割引された価格によ
        り株式に転換されることがある。偶発転換債券の利払いは裁量に基づくもので、発行体により停止さ
        れることもある。トリガー事由が変わることがあるが、発行企業の自己資本比率が一定の水準を割り
        込むことや、発行体の株価が一定の期間内に特定の水準を下回ることが含まれることがある。偶発転
        換債券の保有者は、対応する株式保有者が元本を喪失していなくても、元本を喪失することがある。
        さらに、元本喪失リスクが市況の悪化時に増大することがある。発行企業の業績とは無関係にこのよ
        うな事態になることがある。偶発転換債券の使用により、流動性リスクおよび転換リスクを含む、仕
        組みに特有のリスクが生じる。
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         また、偶発転換債券は、資本構成逆転のリスクにさらされている。発行体の資本構成において、偶
        発転換債券は、原則として、伝統的な転換社債に劣後するものとして分類されている。場合によって
        は、偶発転換債券への投資者は元本を失うことになる一方で、株主はその後になって影響を受ける
        か、  まったく影響を受けないことがある。偶発転換債券の使用が、収益および評価においてリスクに
        さらされることに留意すべきである。偶発転換債券の評価は、発行体の信用力および自己資本比率の
        変動、偶発転換債券の需給状況、一般的な市況および利用可能な流動性または発行体、発行体が業務
        を行う市場もしくは金融市場全般に影響を与える経済的および政治的事象等の、多数の予測不可能な
        要因に影響される。
         さらに、偶発転換債券は、利息の支払停止のリスクにさらされる。偶発転換債券は、支払延長リス
        クにもさらされる。その終了および償還が管轄官庁の事前の承認を要するため、偶発転換債券への投
        資額が一定の日に払い戻されるとの保証はない。さらに、偶発転換債券の仕組みは革新的なもので、
        まだ試行されていない。緊張下にある市場環境において、これらの商品の基礎にある特性の真価が試
        されるとき、どのような実績を上げるかは不明確である。資産クラス全体に対して価格の連鎖反応や
        ボラティリティが及ぶことがある。このようなリスクが、連動する証券の裁定取引の水準次第で増大
        することがある。さらに、流動性が低い市場において価格設定が大きな圧力を受けることがある。
        ABS  ／MBSの使用に関連するリスク

         投資者は、アセットバック証券（以下「ABS」という。）、モーゲージ担保証券（以下「MBS」とい
        う。）および商業用不動産担保証券（以下「CMBS」という。）への投資が非常に複雑であり、かつ、
        透明性が低くなる可能性がある旨を理解すべきである。これらの商品には債権のプール（ABSの場合、
        これらの債権は、自動車ローンもしくは学生ローンまたはクレジットカード契約に基づくその他の債
        権である可能性がある。MBSまたはCMBSの場合、これらの債権は、モーゲージである。）のエクスポー
        ジャーが含まれ、これらの債権は、かかる目的のためにのみ設立され、かつ、法的、簿記上および経
        済的な観点からプール内の債権の貸主から独立している機関により発行される。原債権（利息、債権
        の返済および一切の予定外の弁済を含む。）からの支払フローは、これらの商品の投資者に移転され
        る。これらの商品は、階層構造に従う種々のトランシェを含む。かかる構造により、トランシェ内に
        おける返済および何らかの予定外の特別返済の順位が決定される。金利が上昇または下落した場合
        に、債務者の借換えの選択肢が良くなるもしくは悪くなることで、裏付資産の債権に係わる予定され
        ていない特別返済額が増加または減少したとき、投資者は、返済または再投資が増減するリスクにさ
        らされる。
         ABS  ／MBSへの投資の平均期間は、債券に設定された満期日毎に異なることが多い。一般的に、平均
        期間は最終満期日よりも短く、通常は有価の構造ならびにキャッシュ・インフローおよび／または借
        換え、返済および債務不履行に対する借主の行為の優先順位に基づく支払フローの日程に依拠する。
        サブ・ファンドは、平均して０から30年の期間にわたり有価に投資することができる。ABS／MBSは、
        異なる法体系を有する異なる国々で発行されている。サブ・ファンドは、欧州経済領域のすべての加
        盟国およびスイスのABS／MBSに投資することができる。他の国々への投資は、サブ・ファンドのガイ
        ドラインにより原証券が許可され、証券がアドバイザーにより定められた調査に基づく基準を満たす
        場合に検討される可能性がある。サブ・ファンドは、ABS／MBSの公認発行体により発行される有価証
        券または類似の有価証券に投資する。ABS／MBSは、投資適格債であるか、非投資適格債であるかまた
        は格付を有しない能性がある。
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        破綻証券

         サブ・ファンドは、財務再構築もしくは貸借対照表の資本再構成最中にある会社、またはかかる事
        象が予期されている中で流動性が低い状態での価格もしくは破綻状態での価格で取引されている会社
        の債務証券もしくは持分証券に投資することができる。この戦略における機会は一般的に、不履行お
        よび信用スプレッドの程度、ひいては景気循環と密接に関連している。破綻ファンドは、投資の段階
        もしくは再構築の過程に積極的に関与する度合いによって異なる。破綻証券は、流動性の欠如、売る
        ことを余儀なくされている売り手の存在および再構築の過程で生じる不確実性などの理由から、非効
        率的に値付けされている。破綻証券は、深刻な経済状態にある企業または公的機関によって発行され
        るため、元本損失のリスクが大きい。
        小型株企業への投資

         小型株の株式および小企業の証券への投資には一定のリスクを伴う。これらの証券の市場価格は大
        企業の証券よりも大きく変動することがある。小企業は通常、大企業に比べて発行済株式数が少ない
        ので、市場価格に影響を与えずに多額の証券の売買を行うことが一段と難しくなることがある。これ
        らの企業に関して入手できる情報は通常、大企業に比べて少ない。これらの企業の資本金が少額であ
        ること、中小企業の製品ライン、市場または財源が限定される可能性があるという事実、ならびに大
        企業に比べて市場シェアが小さいことにより、突然または想定外の価格変動に対する脆弱性が大企業
        の証券に比べて大きくなることがある。時価総額が低い企業の債券の流動性がときに低下することが
        あり、価格が短期間で大幅に変動したり、売買価格のスプレッドが拡大することがある。
        利益相反

         管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講
        じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管
        理および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的
        および管理上の取り決めを維持および運営している。
         管理会社が、一または複数の自身の職務をＵＢＳのグループ企業に委託する場合、管理会社は、か
        かる任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人お
        よびその投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
         投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびＵＢＳ（その子会
        社、関連会社、支店もしくは代理店を含む。）（以下「利害関係当事者」という。）の取締役もしく
        は従業員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取
        締役会は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れない
        ことがある。このように利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のために、
        かかる利益相反の解決に努める。
         さらに、該当するポートフォリオ・マネージャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある
        取引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネージャーが利益相反に直面する可能性があるという点
        に、投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
        （ⅰ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
           者との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに
           関して利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業
           務上の利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
        （ⅱ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
           者が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
           価格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取
           り扱っているか、またはこれらを利用している場合。
        （ⅲ）該当するポートフォリオ・マネージャーがその他の顧客のために行為していて、別の顧客のた
           めに利害関係のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または本投資法人のた
           めに行われる注文と利害関係当事者かもしれない別の者からの注文をマッチングもしくはクロ
           スさせる可能性がある場合。
        （ⅳ）該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員また
           は該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のため
           に有価証券を保有しているか、もしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはか
           かる企業の有価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいはそれ以外の場合においてかかる企業
           と利害関係を有する場合。
        （ⅴ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、ポートフォリオ・マネージャーの禁止対象リスト
           に記載されている一定の証券の取引を禁止される可能性がある。証券がこのようなリストに載
           るのは、該当するポートフォリオ・マネージャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由
           により、価格に敏感に影響する非公開情報に通じているおそれがある場合である。
     ｂ．投資リスクに対する管理体制

         ポートフォリオ・マネージャー                はリスク分散により意図しないリスクの影響を回避し、長期的な資
        産価値の増大を図る。リスク特性の分折に当たっては、                             ポートフォリオ・マネージャー                 はＵＢＳア
        セット・マネジメントが開発したリスク管理および統制基準ならびにＵＢＳアセット・マネジメント
        が管理する全ての資産に関するリスク問題の識別、測定、モニタリング、報告に活用する。
         ＵＢＳアセット・マネジメントでは、法規制度遵守（コンプライアンス）に対する認識                                             が 組織全体
        に浸透しており、すべてのビジネス活動の根幹となっている。すべての従業員およびディレクターは
        ＵＢＳの内部規則、ガイドラインおよび手続きと同様に、ＵＢＳが営業を行う国の法律、規則、規定
        に従うことを求められている。業務機能から独立した統制プロセスは、リスクの性質や大きさに相応
        して実行される。統制機能は、業務部門のリスク管理およびリスク負担活動の監督の効果を独立して
        監視する。リスク・エクスポージャーの統制、リスク集中の早期識別、明確かつ方法論的に適切な会
        社全体のリスク測定原則および透明性のあるリスク報告は、会社全体のリスクに対する緊密に結びつ
        いた管理および統制に不可欠である。
         各サブ・ファンドは、ヘッジ目的に限定せず、デリバティブ取引等を行っている。管理会社は、各
        サブ・ファンドに関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリスクを、ルクセンブルグの投資
        信託に関する2010年12月17日法（改訂済）の下で認められたコミットメント・アプローチまたは相対
        VaRアプローチにより管理している。
     ｃ．重要事象等

         本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象また
        は状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    ４【手数料等及び税金】

    （１）【申込手数料】
     ａ．海外における申込手数料
         該当事項なし。
     ｂ．日本国内における申込手数料
         該当事項なし。
    （２）【買戻し手数料】

     ａ．海外における買戻手数料
         該当事項なし。
     ｂ．日本国内における買戻手数料
         該当事項なし。
    （３）【管理報酬等】

         各サブ・ファンドおよびその投資証券クラス単位で、上限定率報酬（以下「上限定率報酬」とい
        う。）が発生する。かかる上限定率報酬は、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づ
        き、以下の表に記載される上限料率で計算され、四半期ごとに支払われる。
                   サブ・ファンド名                             上限料率

        ハイ・イールド・アンド・EMボンド
        　クラスF-acc投資証券                                        年率0.60％
        　クラスF-acc円ヘッジ投資証券                                        年率0.60％
        グローバル・ボンド（米ドル）
        　クラスF-acc投資証券                                        年率0.60％
        　クラスF-acc円ヘッジ投資証券                                        年率0.60％
        コーポレート・ボンド
        　クラスF-acc投資証券                                        年率0.60％
        　クラスF-acc円ヘッジ投資証券                                        年率0.60％
        グローバル・エクイティ
        　クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券                                        年率0.65％
        　クラスF-acc円ヘッジ投資証券                                        年率0.65％
        グローバル・エクイティⅡ
        　クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券                                        年率0.65％
        　クラスF-acc円ヘッジ投資証券                                        年率0.65％
        キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
        　クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券                                        年率1.20％
        　クラスF-acc円ヘッジ投資証券                                        年率1.20％
        サステナブル・ボンド
        　クラスF-acc投資証券                                        年率0.60％
         クラスF-acc円ヘッジ投資証券                                       年率0.60％
        サステナブル・エクイティ
        　クラスF-acc投資証券                                        年率0.60％
         クラスF-acc円ヘッジ投資証券                                       年率0.60％
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         上記の記載に従い、          定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コスト
        および費用をカバーする。
        ・　保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
        ・　管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
        ・　管理会社の報酬、コストおよび費用。
        ・　投資運用会社の報酬、コストおよび費用
        ・　ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先すべての報酬、コストおよび費用。
        ・　本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用（外国の管轄当局に対
          して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
    （４）【その他の手数料等】

         定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限ら
        ない。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
        ・　  本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含
           む。）。
        ・　本投資法人の資産の保管を委託された銀行および金融機関の保管手数料。
        ・　本投資法人のポートフォリオに組み込まれる有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関す
          る取引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減
          額される。）。
        ・　本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用。
        ・　  投資主の利益のために行為するに際し本投資法人または管理会社が負担する法務手数料および費
          用 （疑義を避けるために付言すると、本投資法人またはそのいずれかのサブ・ファンドの組織再
          編に関する一切の法務手数料および費用を含む。）。
        ・　  年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を
          投 資主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含ま
          ない。）するためのコスト。
        ・　  投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブ
          ロー  カーの通常の手数料、報酬、租税等）。
        ・　ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト。
        ・　  定款、英文目論見書、KIIDならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、なら
          びに、   定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資
          証券募集について管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出
          書、目論見書および説明覚書）を作成および／または提出し、印刷するコストおよび費用。
        ・　純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用。
        ・　  証券取引所または規制を受ける市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数
          料 および費用。
        ・　投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト。
        ・　監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
        ・　KIIDの作成、翻訳および規制当局への提出に関する手数料および費用。
        ・　取締役会に支払う手数料、コストおよび費用（合理的な立替費用、保険料ならびに取締役の会合
          に関する合理的な出張費用および取締役会の報酬を含む。）。
        ・　登録、報告、救済請求、還付または外国源泉徴収の免除に関連してサブ・ファンドに手数料、コ
          ストおよび費用が請求されることがある。
         本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基
        づき毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコスト
        は、当該サブ・ファンドおよび投資証券クラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファ
        ン ドもしくはクラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に対して比例按分ベースで、または本
        投資法人もしくは管理会社が合理的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券
        クラスに請求される。
         個々の投資方針の条件に基づきその他のUCIまたはUCITSに投資可能なサブ・ファンドにおいては、
        サブ・ファンドと関連する投資先の投資信託双方のレベルにおいて手数料が発生する。その資産が投
        資される投資先の投資信託の管理報酬は、あらゆるトレイル・フィーを考慮して3.5％を上限とする。
        管理会社自身、または共同運用もしくは支配または実質的な直接もしくは間接保有による管理会社の
        関連会社が、直接または間接に運用するファンドの受益証券に投資する場合、かかる投資を行うサ
        ブ・ファンドは、投資先の投資信託の発行または買戻しにおける手数料を一切徴収されないことがあ
        る。
         サブ・ファンドの継続費用の詳細は主要な投資家向け情報書類（KIID）に記載されている。
         新設サブ・ファンドの設定に伴う費用は、該当するサブ・ファンドのみにより最大５年間にわたり
        償却される。
         本投資法人の投資証券の販売業務に関連して管理会社により受領され販売会社に支払われる料金、
        費用および経費ならびに販売会社により受領され副販売会社および本投資法人の投資証券の販売に関
        わる取次業者に支払われる料金、費用および経費は、当該費用の受領および取得に適用される法律上
        および規制上の制限および条件を満たすものになる。適用される法律上および規制上の制限および条
        件に従い、販売会社は本投資法人の販売業務をカバーするために代金を支払うことができる。
        管理会社の報酬方針

         管理会社の取締役会は、適用ある規則（具体的には、（ⅰ）UCITS指令2014／91／EU、2016年３月31
        日付で公表されたUCITS指令およびAIFMDに基づく健全な報酬方針に関するESMAの最終報告書、（ⅱ）
        オルタナティブ投資ファンド運用者（AIFM）指令2011／61／EU（2013年７月12日よりルクセンブルグ
        のオルタナティブ投資ファンド運用者に関する法律（随時改正済）に移行した。）、2013年２月11日
        付で公表されたAIFMに基づく健全な報酬方針に関するESMAのガイドライン、ならびに（ⅲ）2010年２
        月１日付で発表された金融セクターにおける報酬方針のガイドラインに関するCSSF指令10／437により
        定義される規定）に報酬が従うことを徹底し、かつUBSグループの報酬方針の枠組みを遵守することを
        目的とする報酬方針を採用している。かかる報酬方針は少なくとも年１回、検証される。
         報酬方針により、健全かつ効果的なリスク管理を促し、リスクプロファイル、約款または譲渡性の
        ある証券を投資対象とする投資信託（UCITS）／オルタナティブ投資ファンド（AIF）の定款に反する
        リスクを防いでいる。
         報酬方針はさらに、管理会社およびUCITS／AIFsの戦略、方針、価値および利益を遵守し、利益相反
        の防止措置を有している。この手法はさらに、以下の項目に重点を置いている。
        ・　パフォーマンスを評価を、サブ・ファンドの投資主に対して推奨される保有期間に適した複数年
          にわたる枠組みで行っている。これは、評価プロセスが、本投資法人の長期的なパフォーマンス
          およびその投資リスクに依拠し、かつ報酬の成功ベースの部分の支払を同じ期間に行うことを徹
          底するためである。
        ・　固定報酬部分および変動報酬部分の間で適切なバランスの取れた報酬を従業員に与えている。固
          定報酬部分が、報酬総額の大部分を占め、十分な機動性を有する賞与の戦略を行っている。ここ
          には変動報酬部分を支払わないというオプションが含まれる。固定報酬は、個々の従業員の役割
          （責任および業務の複雑性、パフォーマンスならびに各地の市況）を考慮した上で決定される。
          管理会社が自身の裁量により一部の従業員に対して付加給付を提供する可能性があることにも、
          留意すべきである。これらが固定報酬の不可欠な部分である。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         関連する開示は、UCITS指令2014／91／EUの規定に従い、管理会社の年次報告書において行うものと

        する。
         投資主は、報酬方針に関する詳細（報酬および給付金の算定方法の概要、報酬および給付金を付与
        する責任を負う者の資格（報酬委員会（該当する場合。）の構成を含む。）を含むが、それらに限ら
        ない。）を、https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.htmlで閲覧する
        ことができる。
         かかる文書の書面による写しは、請求によって管理会社から無料で入手可能である。
    （５）【課税上の取扱い】

     ①　日本の投資主に対する課税
         本書の日付現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
        （１）ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
           得に対するものと同じ取扱いとなる。なお、ファンドの投資証券はルクセンブルグ証券取引所
           に上場されている。
        （２）投資証券は、（１）である場合には、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座におい
           て取り扱うことができる。
        （３）日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、国内における支払の取扱者を通じて支払い
           を受ける場合、上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。）に係る
           配当課税の対象とされ、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）の税率による源泉徴収が行
           われる（2038年１月１日以後は20％（所得税15％、住民税５％）の税率となる。）。
           日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
           ができるが（申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、確定申
           告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
           申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
           て、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （４）日本の法人投資主については、国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、ファ
           ンドの配当金に対して、所得税のみ15.315％の税率による源泉徴収が行われる（2038年１月１
           日以後は15％の税率となる。）。
        （５）日本の個人投資主が、投資証券を買戻し請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
           発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
           配当として上記（３）における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額
           を控除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、投資証券の譲渡損益（譲渡価
           額（みなし配当額を除く）から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同
           じ。）に対して、源泉徴収選択口座において、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）の税
           率による源泉徴収が行われる（2038年１月１日以後は20％（所得税15％、住民税５％）の税率
           となる。）。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象となり、
           その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収され
           た税額のみで課税関係は終了する。
           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
           通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
           る。
        （６）日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される。
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         なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい
        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
     ②　ルクセンブルグ

        概要
         本投資法人はルクセンブルグの法律に従う。投資証券の購入者の居住地での投資証券の購入、保
        有、売却および投資証券の購入者の国籍の人々に対しての投資証券の購入、保有、売却を統制する法
        律または規制に関する情報を求めることは、投資証券の購入者の責任である。
         ルクセンブルグ大公国の現行の法律に準拠して、本投資法人はルクセンブルグの源泉徴収税、所得
        税、キャピタル・ゲイン税、富裕税のいずれも課されることはない。
         現在施行されている租税法により、投資主はルクセンブルグに居住するか、ルクセンブルグに住居
        を持つかもしくはルクセンブルグに恒久的施設を維持するか、以前ルクセンブルグに居住しており本
        投資法人の純資産の総額をその10％を上回って保有しない限り、ルクセンブルグでの所得税、贈与
        税、相続税その他の租税を支払うことは要求されない。
         しかしながら、投資予定者は、自己の市民権、住居または本籍のある国の法律において、本投資法
        人の投資証券の取得、保有、転換、および売却に適用されるまたは売却等に関しての分配に適用され
        る租税の可能性についての情報を常に把握しておくべきである。
         しかしながら、本投資法人はルクセンブルグの「年次税」の課税対象であり、これを四半期末ごと
        に支払う。この年次税は、各クラスの四半期末における純資産の総額に基づいて計算される。年次税
        は純資産総額の0.05％の割合で徴収される。ただし、クラスF投資証券等の機関投資家向けのクラスに
        つい  ての料率が0.01％に引き下げられる。税務管轄当局が投資者の課税上の地位を変更する場合、す
        べてのクラスF投資証券に0.05％が課税される場合がある。「年次税」を既に支払っている他のルクセ
        ンブル   グの投資信託内に保有される投資証券に相当する資産の評価額は、いかなる「年次税」からも
        除外される。
        欧州法に従う課税
         投資者は、利息に対する課税に関する2003年６月３日付理事会指令2003／48／ECが2005年６月21日
        付ルクセンブルグ法に置き換えられた点に留意すべきである。この法律は、2005年７月１日より、EU
        に居住する個人に対して国境を越えて支払われる利息に源泉徴収税を課税するか、または自動的に情
        報を交換する旨を規定している。当該法律の対象には、欧州連合利息課税により定義される債務証券
        および債務請求権に15％を超えて投資する投資ファンドが支払う分配金および配当金、ならびにかか
        る債務証券および債務請求権に25％を超えて投資する投資ファンドの受益証券の譲渡または買戻しに
        よる収益が含まれる。
         2015年１月１日現在、ルクセンブルグにおいては、欧州連合内の個人居住者に対する支払利息から
        の源泉徴収税控除はすでに選択肢ではなくなっている。かかる指令の適用対象である場合、欧州加盟
        国内の支払代理人は、支払利息の詳細、または他の欧州加盟国（当該加盟国の税務当局と情報が共有
        される。）の個人居住者に対してかもしくは当該居住者の利益として支払代理人が（本投資法人に関
        連して）支払ったみなし利息の詳細を、自国の税務当局に提供するよう要求される。
         投資主は、欧州委員会が、当該指令の対象範囲をUCITSとして設立されているか否かにかかわらずあ
        らゆるファンドまたはスキームを含むよう拡大すること、およびその他一定の改正を提案している点
        に留意すべきである。改正案はまだ公表されておらず、協議プロセスが継続している間は、改正案が
        実施されるか否か、または実施の時期については不明なままである。
        情報自動交換－FATCAおよび共通報告基準

         本投資法人は、ルクセンブルグ籍の投資法人として、以下に記載する制度（および随時導入される
        その他の制度）等の自動情報交換制度に基づき、個人投資家およびその課税上の地位に関する一定の
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        情報を収集し、かつ当該情報をルクセンブルグの税務当局に提供することを義務付けられ、さらに、
        ルクセンブルグの税務当局は、かかる情報を当該投資者が税務上の居住者となっている法域の税務当
        局 と交換することがある。
         本投資法人は、米国の外国口座税務コンプライアンス法およびその関連法（以下「FATCA」と総称す
        る。）に基づき、ルクセンブルグと米国との間で締結された政府間協定（以下「IGA」という。）に定
        義される特定米国人が所有する金融口座を米国財務省に報告するために作成された、徹底的なデュー
        ディリジェンスの実施および報告義務を遵守することを義務付けられている。本投資法人が、上記の
        義務を遵守しない場合、一定の米国源泉の所得および2019年１月１日以降は総所得に対して米国の源
        泉徴収税を徴収されることとなる。本投資法人は、IGAに基づき、「遵守（Compliant）」と見なさ
        れ、特定米国人が所有する金融口座の身元確認を行い、かつルクセンブルグの税務当局に直接通知す
        る場合、源泉徴収税を課されず、ルクセンブルグの税務当局は、これを受け、当該情報を米国内国歳
        入庁に提供する。
         経済協力開発機構（OECD）は、FATCAの実施に向けた政府間の取り組みに多大な支援を行い、世界的
        なオフショアの租税回避問題に対処するため、共通報告基準（以下「CRS」という。）を策定した。
        CRSの下では、参加CRS法域の居住者である金融機関（本投資法人等）は、その投資者の個人情報およ
        び口座情報を現地の税務当局に提供する義務を負い、該当する場合は、当該金融機関の法域との間で
        情報交換協定を締結している他の参加CRS法域の居住者である支配者についても同様の情報提供義務を
        負う。参加CRS法域の税務当局は、年に１回、かかる情報の交換を行う。ルクセンブルグは、CRSを導
        入するための法律を制定した。そのため、本投資法人は、ルクセンブルグにおいて適用されるCRS上の
        デューディリジェンス義務および報告義務を遵守しなければならない。
         投資予定者は、本投資法人がFATCAおよびCRSに基づく義務を履行し、かつ当該情報を継続的に更新
        できるよう、投資を行う前に個人情報および自らの課税上の地位に関する情報を本投資法人に提供す
        る義務を負う。投資予定者は、本投資法人がかかる情報をルクセンブルグの税務当局に提供する義務
        を負うことに留意する必要がある。投資者は、本投資法人が、上記の要求された情報を投資者が本投
        資法人に提供しない場合に本投資法人に課される源泉徴収税ならびに発生するその他一切のコスト、
        利息、罰金、その他の損失および債務を投資者に負担させることを徹底するため、投資者の本投資法
        人における保有資産に関して必要であると考える措置を講じることができる点に、留意する必要があ
        る。また、上記により、投資者が、FATCAもしくはCRSに基づき発生した米国の源泉徴収税もしくは罰
        金の支払い、および／または当該投資者の本投資法人における持分の強制買戻しもしくは清算につい
        て責任を負う場合もある。
         FATCAおよびCRSの仕組みおよび適用範囲に関する詳細なガイドラインは、未だ策定途上にある。こ
        れらのガイドラインの策定時期または本投資法人の将来的な事業に及ぼす影響に関する保証は一切な
        い。投資予定者は、FATCAおよびCRS、ならびにかかる自動情報交換制度が及ぼしうる影響に関して、
        自らの税務アドバイザーに相談する必要がある。
         「特定米国人」の用語は、米国市民もしくは米国居住者である個人、または米国内で設立されたも

        しくは米国法またはいずれかの米国州法に基づき設立されたパートナーシップもしくは法人を意味
        し、i）米国内の裁判所が適用法の下、信託の管理事務について実質的に全ての事項に関する命令ある
        いは判決を宣告する権限を持つ場合、およびii）一もしくは複数の特定米国人が当該信託、または米
        国市民もしくは米国居住者に由来する財産について全ての実質的決定を支配する権限を持つ場合は信
        託を意味する。本段落は米国内国歳入法により解釈される。
     ③　DAC６－報告対象となるクロスボーダー税務アレンジメントに関する開示要請

         2018  年６月25日、報告対象となるクロスボーダー・アレンジメント（以下「RCBA」という。）に関
        連する税務分野における強制的な自動情報交換に関する規則を導入する理事会指令（EU）2018／822
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        （以下「DAC6」という。）が発効した。DAC6の目的は、EU加盟国の税務当局が濫用的租税回避の可能
        性があるアレンジメントに関する情報を取得できるようにすること、ならびに当局が有害な税務慣行
        に 迅速に対処し、法律の制定または適切なリスク評価の実施および税務監査の実施によって抜け穴を
        塞げるようにすることである。
         DAC  ６により課される要請は2020年７月１日から適用されるが、2018年６月25日から2020年６月30日
        の間に実施された一切のアレンジメントの報告を義務付けられる可能性がある。同通達はEUの仲介業
        者に対して、RCBA（関係する仲介業者および関係する納税者、すなわちRCBAを利用することができる
        者の身元確認を行えるようにする情報およびアレンジメントに関する具体的な詳細事項を含む。）に
        関する情報を現地の税務当局に提供することを義務付けている。その後、現地の税務当局は他のEU加
        盟国の税務当局と当該情報を交換する。そのため、本投資法人はRCBAに関して認識しているか、所有
        しているかまたは管理下にあるあらゆる情報を税務当局に開示することを法的に義務付けられる可能
        性がある。この規制は、必ずしも濫用的租税回避を構成するとは限らないアレンジメントにも適用可
        能である。
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    ５【運用状況】

    （１）【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況
        （ハイ・イールド・アンド・EMボンド）
                                               （2023年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                     ルクセンブルグ                     834,868,617.70             92.74
          投資信託
                      アイルランド                     32,607,237.58             3.62
                        小計                  867,475,855.28             96.36
                ポートフォリオ合計                          867,475,855.28             96.36
            現金・その他資産（負債控除後）                              32,786,227.25             3.64
                  資産総額                       900,262,082.53             100.00
                  負債総額                        2,536,479.22             0.28
                    合計
                                          897,725,603.31
                                                       99.72
                                       （約132,029百万円）
                 （純資産総額）
        （注）投資比率とは、各サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
        （グローバル・ボンド（米ドル））

                                               （2023年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                     ルクセンブルグ                     439,361,572.92             77.47
          投資信託
                      アイルランド                    107,245,660.44             18.91
                        小計                  546,607,233.36             96.38
                ポートフォリオ合計                          546,607,233.36             96.38
            現金・その他資産（負債控除後）                              20,542,027.14             3.62
                  資産総額                       567,149,260.50             100.00
                  負債総額                        2,044,809.44             0.36
                    合計
                                          565,104,451.06
                                                       99.64
                                       （約83,110百万円）
                 （純資産総額）
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        （コーポレート・ボンド）

                                               （2023年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                     ルクセンブルグ                     525,647,432.65             80.20
          投資信託
                      アイルランド                    119,597,256.81             18.25
                        小計                  645,244,689.46             98.45
                ポートフォリオ合計                          645,244,689.46             98.45
            現金・その他資産（負債控除後）                              10,165,966.10             1.55
                  資産総額                       655,410,655.56             100.00
                  負債総額                        2,379,263.96             0.36
                    合計
                                          653,031,391.60
                                                       99.64
                                       （約96,041百万円）
                 （純資産総額）
        （グローバル・エクイティ）

                                               （2023年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（ユーロ）
                                                      （％）
                        米国                  296,373,172.18             61.96
           株式
                        日本                  26,542,102.00             5.55
                       イギリス                   17,183,449.83             3.59
                       フランス                   13,577,769.79             2.84
                       スイス                   13,576,976.10             2.84
                       カナダ                   13,496,378.95             2.82
                       ドイツ                   9,684,260.60             2.02
                     オーストラリア                      8,276,135.69             1.73
                       オランダ                    6,312,022.79             1.32
                      アイルランド                     5,097,213.77             1.07
                      デンマーク                     4,032,462.75             0.84
                      スウェーデン                     3,306,719.87             0.69
                       スペイン                    2,906,195.10             0.61
                        香港                   2,815,318.93             0.59
                       イタリア                    2,324,562.47             0.49
                      シンガポール                     1,525,638.93             0.32
                      フィンランド                     1,318,360.67             0.28
                       ベルギー                     908,041.59            0.19
                      ノルウェー                      847,112.23            0.18
                      イスラエル                      768,334.51            0.16
                      アルゼンチン                      475,401.80            0.10
                      バミューダ                      452,487.37            0.09
                     ニュージーランド                       323,328.13            0.07
                     ルクセンブルグ                       237,489.52            0.05
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                      オーストリア                      225,748.19            0.05
                      ポルトガル                      208,745.60            0.04
                       マン島                     51,888.86           0.01
                        中国                     20,983.92           0.00
                        小計                  432,909,769.84             90.50
                        米国                    296,160.17            0.06
          投資信託
                      シンガポール                      120,543.17            0.03
                       イギリス                      99,849.44           0.02
                       カナダ                     27,565.18           0.01
                        小計                    544,117.96            0.11
          ワラント              カナダ                        0.01        0.00
                ポートフォリオ合計                          433,453,887.81             90.62
            現金・その他資産（負債控除後）                              44,882,216.59             9.38
                  資産総額                       478,336,104.40             100.00
                  負債総額                        4,691,583.20             0.98
                    合計
                                          473,644,521.20
                                                       99.02
                                       （約76,498百万円）
                 （純資産総額）
        （グローバル・エクイティⅡ）

                                               （2023年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（ユーロ）
                                                      （％）
                        米国                  775,437,964.43             61.71
           株式
                        日本                  69,452,120.66             5.53
                       イギリス                   44,875,483.63             3.57
                       スイス                   35,250,495.19             2.81
                       カナダ                   35,215,429.36             2.80
                       フランス                   35,200,639.21             2.80
                       ドイツ                   25,235,328.99             2.01
                     オーストラリア                     21,506,400.56             1.71
                       オランダ                   16,949,884.35             1.35
                      アイルランド                     12,736,961.96             1.01
                      デンマーク                    10,741,413.81             0.85
                      スウェーデン                     9,013,745.07             0.72
                       スペイン                    7,708,178.05             0.61
                        香港                   6,718,241.55             0.53
                       イタリア                    6,191,735.27             0.49
                      シンガポール                     4,011,455.66             0.32
                      フィンランド                     3,438,252.36             0.27
                       ベルギー                    2,481,595.14             0.20
                      ノルウェー                     2,295,675.32             0.18
                      イスラエル                     2,063,485.34             0.16
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                      バミューダ                     1,300,617.29             0.10
                      アルゼンチン                     1,217,263.37             0.10
                     ニュージーランド                       741,812.79            0.06
                      ポルトガル                      689,524.40            0.05
                      オーストリア                      660,807.25            0.05
                     ルクセンブルグ                       614,607.10            0.05
                       マン島                     153,455.58            0.01
                        中国                    152,133.40            0.01
                       マカオ                     121,877.46            0.01
                      ジャージー                      62,170.29           0.00
                        小計                 1,132,238,754.84               90.11
                        米国                    844,586.76            0.07
          投資信託
                       イギリス                     244,370.07            0.02
                      シンガポール                      169,304.97            0.01
                       カナダ                     161,576.49            0.01
                        小計                   1,419,838.29             0.11
          ワラント              カナダ                        0.03        0.00
                ポートフォリオ合計                         1,133,658,593.16               90.22
            現金・その他資産（負債控除後）                              122,902,059.57              9.78
                  資産総額                      1,256,560,652.73              100.00
                  負債総額                        6,912,680.45             0.55
                    合計
                                         1,249,647,972.28
                                                       99.45
                                       （約201,831百万円）
                 （純資産総額）
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド）

                                               （2023年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（ユーロ）
                                                      （％）
                     ルクセンブルグ                     39,002,024.20             72.89
          投資信託
                      アイルランド                     11,695,995.24             21.86
                        小計                  50,698,019.44             94.74
                ポートフォリオ合計                           50,698,019.44             94.74
            現金・その他資産（負債控除後）                               2,813,527.50             5.26
                  資産総額                        53,511,546.94            100.00
                  負債総額                          66,903.64           0.13
                    合計
                                          53,444,643.30
                                                       99.87
                                        （約8,632百万円）
                 （純資産総額）
        （サステナブル・ボンド）

                                               （2023年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                     ルクセンブルグ                     839,519,257.27             72.61
          投資信託
                      アイルランド                    281,235,426.50             24.33
                        小計                 1,120,754,683.77               96.94
                ポートフォリオ合計                         1,120,754,683.77               96.94
            現金・その他資産（負債控除後）                              35,379,512.03             3.06
                  資産総額                      1,156,134,195.80              100.00
                  負債総額                        1,549,192.22             0.13
                    合計
                                         1,154,585,003.58
                                                       99.87
                                       （約169,805百万円）
                 （純資産総額）
        （サステナブル・エクイティ）

                                               （2023年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                     ルクセンブルグ                     708,396,111.32             61.95
          投資信託
                      アイルランド                    388,463,899.52             33.97
                        小計                 1,096,860,010.84               95.92
                ポートフォリオ合計                         1,096,860,010.84               95.92
            現金・その他資産（負債控除後）                              46,616,331.47             4.08
                  資産総額                      1,143,476,342.31              100.00
                  負債総額                        1,512,691.05             0.13
                    合計
                                         1,141,963,651.26
                                                       99.87
                                       （約167,949百万円）
                 （純資産総額）
                                 71/491



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    （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
        （ハイ・イールド・アンド・EMボンド）
                                               （2023年10月末日現在）
                                株数／                         投資
                                      取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                        国・
                                 数量                        比率
        順位       銘柄              種類
                        地域名
                                     単価     金額     単価     金額
                                （1,000）                         （％）
          MULTI  MANAGER   ACCESS  II -
        １  EMERGING   MARKETS   DEBT  USD F-   ルクセンブルグ      投資信託     2,146.29     99.7824    214,161,890.09       76.4800   164,148,182.72      18.23
          UKDIST
          MULTI  MANAGER   ACCESS  II - HIGH
        ２              ルクセンブルグ      投資信託     1,164.83    138.0566    160,812,525.20      138.9800    161,888,073.40      17.98
          YIELD  USD F-ACC
          GOLDMAN   SACHS-SICAV    I-GS  EMKTS
        ３              ルクセンブルグ      投資信託     14,452.42     9.6664   139,703,190.68       7.5700   109,404,829.70      12.15
          DEBT  PTF-USD-IS-DISTRIBUTION
          GOLDMAN   SACHS  - SICAV  I - GS
        ４              ルクセンブルグ      投資信託      632.12    167.1321    105,647,203.90      160.2300    101,284,267.14      11.25
          EMERGING   MARKETS   CORP  BDS-I-CAP
          JPMORGAN   FUNDS  SICAV-EMER    MKTS
        ５              ルクセンブルグ      投資信託     1,391.22     96.6599    134,475,254.39       71.6800    99,722,721.28      11.08
          DEBT  FD-JPM  I2 (DIST)  USD-DIS
          NORDEA  1 SICAV-EUROPEAN     HIGH
        ６              ルクセンブルグ      投資信託     3,084.78     21.6895    66,907,467.44      23.4497    72,337,189.02      8.04
          YIELD  BOND  FUND-USD   CAP
          BLACKROCK   GLB FNDS  SICAV-US
        ７              ルクセンブルグ      投資信託     2,703.24     15.4803    41,846,857.34      15.9600    43,143,694.44      4.79
          DOLLAR  HGH YIELD  BND FD-I2-CAP
          ASHMORE   SICAV-EMG   MKTS  CORPORATE
        ８              ルクセンブルグ      投資信託      397.85    130.6171    51,966,010.00      108.1200    43,015,542.00      4.78
          DEBT  FUND-Z-2-USD-ACC
          PGIM  BM US HYIGH  YEILD-  ACCUM
        ９              アイルランド     投資信託      318.20    102.4421    32,596,753.34      102.4750    32,607,237.58      3.62
          SHS-S-USD
          AXA WORLD  FUNDS  SICAV  - US HIGH
        10              ルクセンブルグ      投資信託      119.44    234.8775    28,052,833.15      269.0900    32,139,033.24      3.57
          YIELD  BONDS  I CAP
          UBS (LUX)  MONEY  MARKET  FUND  - USD
        11              ルクセンブルグ      投資信託      3.93  1,759.0721     6,916,671.51     1,979.9300     7,785,084.76      0.86
          SUSTAINABLE    F-ACC
        （グローバル・ボンド（米ドル））

                                               （2023年10月末日現在）
                                株数／                         投資
                                      取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                        国・
                                 数量                        比率
        順位       銘柄              種類
                        地域名
                                     単価     金額     単価     金額
                                （1,000）                         （％）
          FOCUSED   SICAV  - HIGH  GRADE  BOND
        １              ルクセンブルグ      投資信託      695.61    155.7564    108,346,004.04      150.6400    104,786,991.68      18.48
          USD-F  ACC
          FOCUSED   SICAV  - HIGH  GRADE  LONG
        ２              ルクセンブルグ      投資信託     1,122.38    110.7849    124,342,313.23       90.6900   101,788,279.44      17.95
          TERM  BOND  USD-F-UKDIST
          UBS (LUX)  FD SOL - SICAV-BARCLAYS
        ３              ルクセンブルグ      投資信託     4,128.87     13.3378    55,069,835.09      14.0560    58,035,354.55      10.23
          TIPS  1-10  UCITS  ETF-A-ACC
          VANGUARD   US TREASURY   INFLATION-
        ４              アイルランド     投資信託      508.18    107.7591    54,761,127.24      114.0944    57,980,606.29      10.22
          PRO SEC IDX FD-SELECT-USD-ACC
          JPMORGAN   FUNDS  - JPM US AGG BOND
        ５              ルクセンブルグ      投資信託      651.15    94.7540    61,699,245.10      85.5000    55,673,496.00      9.82
          FUND  SHS -JPM  I2 (DIST)  USD
          LEGG  MASON  GLB FD-WESTERN    ASSET
        ６              アイルランド     投資信託      232.52    140.3269    32,628,806.91      129.4100    30,090,413.20      5.31
          US CORE  PLUS  BD FD-USD-CAP
          FIDELITY   FUNDS  - US DOLLAR  BOND
        ７              ルクセンブルグ      投資信託     2,695.83     11.4576    30,887,834.06      10.8300    29,195,806.41      5.15
          FUND-I-ACC-USD-     CAP
          MFS MERIDIAN   FUNDS-U.S.    TOTAL
        ８              ルクセンブルグ      投資信託      173.79    173.9165    30,225,297.85      164.4500    28,580,094.40      5.04
          RETURN  BOND  FUND-I1-CAP
          DCI INVESTMENT    GRADE  CORPORATE
        ９              アイルランド     投資信託      97.42   199.0102    19,388,367.27      196.8164    19,174,640.95      3.38
          BOND  FUND-A  USD INC MED DUR
          FOCUSED   FUND  - CORPORATE   BOND
        10              ルクセンブルグ      投資信託      92.86   209.0000    19,407,740.00      205.9400    19,123,588.40      3.37
          SUSTAINABLE    USD F-ACC
          AXA IM FI INVESTEMENT    STRATEGIES
        11              ルクセンブルグ      投資信託      93.19   207.6602    19,352,267.77      205.1500    19,118,338.80      3.37
          - US CORPORATE   BOND-A  CAP
          MULTI  MANAGER   ACCESS  II - US
        12              ルクセンブルグ      投資信託      128.07    151.0500    19,344,369.30      149.1400    19,099,763.24      3.37
          MULTI  CREDIT  SUST  USD F-ACC
          UBS (LUX)  MONEY  MARKET  FUND  - USD
        13              ルクセンブルグ      投資信託      2.00  1,859.7822     3,719,564.47     1,979.9300     3,959,860.00      0.70
          SUSTAINABLE    F-ACC
                                 72/491



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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （コーポレート・ボンド）

                                               （2023年10月末日現在）
                                株数／                         投資
                                      取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                        国・
                                 数量                        比率
        順位       銘柄              種類
                        地域名
                                     単価     金額     単価     金額
                                （1,000）                         （％）
          MULT  MANAGER   ACC II-EUROPEAN    MUL
        １              ルクセンブルグ      投資信託      645.27    182.0216    117,452,541.69       191.0200    123,258,902.34      18.81
          CREDIT  SUS USD-HEDGED    F-ACC
          DCI INVESTMENT    GRADE  CORPORATE
        ２              アイルランド     投資信託      607.66    195.9399    119,064,622.28       196.8164    119,597,256.81      18.25
          BOND  FUND-A  USD INC MED DUR
          FOCUSED   FUND  - CORPORATE   BOND
        ３              ルクセンブルグ      投資信託      576.80    207.1734    119,498,423.27       205.9400    118,787,015.76      18.12
          SUSTAINABLE    USD F-ACC
          MULTI  MANAGER   ACCESS  II - US
        ４              ルクセンブルグ      投資信託      794.73    144.4166    114,771,940.18       149.1400    118,525,733.92      18.08
          MULTI  CREDIT  SUST  USD F-ACC
          AXA IM FI INVESTEMENT    STRATEGIES
        ５              ルクセンブルグ      投資信託      341.61    199.3427    68,098,247.49      205.1500    70,082,112.10      10.69
          - US CORPORATE   BOND-A  CAP
          SCHRODER   INT SELECTION   FD-EURO
        ６              ルクセンブルグ      投資信託      243.50    173.4100    42,225,499.47      179.9568    43,819,660.76      6.69
          CORPORATE   BD-Z-USD   HEDGED-CAP
          FOCUSED   SICAV-CORP    BD SUSTAIN   EUR
        ７              ルクセンブルグ      投資信託      338.08    113.4048    38,340,337.96      121.0700    40,931,829.88      6.25
          (USD  HEDGED)   F-ACC
          UBS (LUX)  MONEY  MARKET  FUND  - USD
        ８              ルクセンブルグ      投資信託      5.17  1,749.2660     9,048,953.19     1,979.9300     10,242,177.89      1.56
          SUSTAINABLE    F-ACC
        （グローバル・エクイティ）

                                               （2023年10月末日現在）
                                    株数／                      投資
                                        取得金額（ユーロ）          時価（ユーロ）
                      国・
                                    数量                      比率
        順位       銘柄           種類     業種
                      地域名
                                        単価     金額     単価     金額
                                   （1,000）                      （％）
                             コンピューター・
          APPLE  INC COM NPV
        １              米国   株式   ハードウェア／       136.62    49.4947   6,761,911.69      161.5610    22,072,305.23     4.61
                             ネットワーク装置
                             インターネット・
          MICROSOFT   CORP  COM USD0.0000125
        ２              米国   株式   ソフトウェア／       61.39   105.3010    6,464,744.38      319.8770    19,638,209.30     4.11
                              ITサービス
          AMAZON  COM INC COM USD0.01
        ３              米国   株式   小売り・百貨店       80.27    67.7003   5,434,441.73      125.9130    10,107,285.22     2.11
                             インターネット・
          NVIDIA  CORP  COM USD0.001
        ４              米国   株式   ソフトウェア／       21.48    52.3859   1,125,038.65      385.8089    8,285,631.79     1.73
                              ITサービス
                             インターネット・
          ALPHABET   INC CAP STK USD0.001   CL
        ５              米国   株式   ソフトウェア／       51.71    50.7474   2,624,298.37      117.3888    6,070,528.89     1.27
          A
                              ITサービス
                             インターネット・
          META  PLATFORMS   INC
        ６              米国   株式   ソフトウェア／       19.14   148.7164    2,847,026.00      285.0237    5,456,492.79     1.14
                              ITサービス
                             インターネット・
          ALPHABET   INC CAP STK USD0.001   CL
        ７              米国   株式   ソフトウェア／       45.74    48.7715   2,230,709.47      118.5430    5,421,921.85     1.13
           C 
                              ITサービス
          TESLA  INC COM USD0.001
        ８              米国   株式     車輛     24.69    81.7506   2,018,584.59      190.0095    4,691,713.60     0.98
                            ヘルスケア・社会福
          UNITEDHEALTH    GRP COM USD0.01
        ９              米国   株式           8.04   196.2598    1,577,928.82      506.6793    4,073,701.42     0.85
                               祉
                             医薬品・化粧品
          ELI LILLY  AND CO COM NPV
        10              米国   株式           6.99   96.5715    675,421.21     524.0587    3,665,266.24     0.77
                              ・医療用品
          BERKSHIRE   HATHAWAY   CLASS'B'COM
                              金融投資・
        11              米国   株式           11.16   166.0825    1,852,816.18      322.9234    3,602,533.09     0.75
                             他の多角化企業
          USD0.0033
          EXXON  MOBIL  CORP  COM NPV
        12              米国   株式     石油     34.89    62.1323   2,167,548.83      100.1419    3,493,550.71     0.73
          JP MORGAN  CHASE  & COM USD1
        13              米国   株式   銀行・他の金融機関        25.48    83.6527   2,131,722.05      131.5610    3,352,569.52     0.70
          VISA  INC COM STK USD0.0001
        14              米国   株式   銀行・他の金融機関        14.13   113.6939    1,605,925.72      222.4219    3,141,710.03     0.66
                             医薬品・化粧品・
          JOHNSON   & JOHNSON   COM USD1
        15              米国   株式           20.67   113.8681    2,353,653.38      140.3406    2,900,839.92     0.61
                              医療用品
          PROCTER   & GAMBLE  COM NPV
        16              米国   株式    その他消費財       20.21    90.6488   1,831,830.08      141.9395    2,868,312.43     0.60
                             コンピューター・
          BROADCOM   CORP  COM USD1.00
        17              米国   株式   ハードウェア／        3.57   211.4748    754,753.58     795.9981    2,840,917.25     0.59
                             ネットワーク装置
          MASTERCARD    INC COM USD0.0001
        18              米国   株式   銀行・他の金融機関        7.30   162.6743    1,186,871.57      356.0549    2,597,776.35     0.54
          CLASS  'A'
                      デン
                             医薬品・化粧品・
          NOVO  NORDISK   A/S DKK0.1  B
        19                 株式           28.55    26.7899    764,850.28     90.7039    2,589,596.24     0.54
                              医療用品
                      マーク
          NESTLE  SA CHF0.10   (REGD)
        20              スイス    株式   食品・清涼飲料       23.35    80.1399   1,871,187.16      101.9416    2,380,235.52     0.50
          HOME  DEPOT  INC COM USD0.05
        21              米国   株式   小売り・百貨店        8.67   165.0380    1,430,879.14      269.3377    2,335,158.28     0.49
          CHEVRON   CORP  COM USD0.75
        22              米国   株式     石油     15.90    88.0079   1,399,414.09      137.8713    2,192,292.08     0.46
                                 73/491


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                    株数／                      投資
                                        取得金額（ユーロ）          時価（ユーロ）
                      国・
                                    数量                      比率
        順位       銘柄           種類     業種
                      地域名
                                        単価     金額     単価     金額
                                   （1,000）                      （％）
                             医薬品・化粧品・
          MERCK  & CO INC COM USD0.50
        23              米国   株式           21.91    58.3553   1,278,272.24      97.1618    2,128,328.76     0.44
                              医療用品
                             医薬品・化粧品・
          ABBVIE  INC COM USD0.01
        24              米国   株式           15.28    79.2271   1,210,669.94      133.5667    2,041,032.72     0.43
                              医療用品
          COSTCO  WHSL  CORP  NEW COM
        25              米国   株式   小売り・百貨店        3.82   201.7613    769,920.97     522.6490    1,994,428.61     0.42
                             インターネット・
          ADOBE  INC COM USD0.0001
        26              米国   株式   ソフトウェア／        3.96   197.2757    780,225.20     503.3680    1,990,820.53     0.42
                              ITサービス
          WALMART   INC COM USD0.10
        27              米国   株式   小売り・百貨店       12.71    84.0439   1,068,114.50      154.5979    1,964,784.95     0.41
                      オラン
          ASML  HOLDING   NV EUR0.09
        28                 株式   電子機器・半導体        3.47   192.1659    666,431.41     565.3000    1,960,460.40     0.41
                       ダ
          COCA －COLA  CO COM USD0.25
        29              米国   株式   食品・清涼飲料       35.79    43.0400   1,540,357.13      53.4437    1,912,696.89     0.40
        30  PEPSICO   INC CAP USD0.016666       米国   株式   食品・清涼飲料       11.91   109.2492    1,301,048.99      154.4749    1,839,641.93     0.38
        （グローバル・エクイティⅡ）

                                               （2023年10月末日現在）
                                    株数／                      投資
                                        取得金額（ユーロ）          時価（ユーロ）
                      国・
                                    数量                      比率
        順位       銘柄           種類     業種
                      地域名
                                        単価     金額     単価     金額
                                   （1,000）                      （％）
                             コンピュータ・
          APPLE  INC COM NPV
        １              米国   株式   ハードウェア／       357.29    56.6304   20,233,704.36      161.5610    57,724,783.71     4.59
                             ネットワーク装置
                             インターネット・
          MICROSOFT   CORP  COM USD0.0000125
        ２              米国   株式   ソフトウェア／       160.36    109.4765    17,555,102.15      319.8770    51,293,878.00     4.08
                              ITサービス
        ３  AMAZON  COM INC COM USD0.01      米国   株式   小売り・百貨店       209.71    69.8312   14,644,507.54      125.9130    26,405,584.83     2.10
                             インターネット・
          NVIDIA  CORP  COM USD0.001
        ４              米国   株式   ソフトウェア／       55.91    70.6593    3,950,419.32      385.8089    21,569,803.59     1.72
                              ITサービス
                             インターネット・
          ALPHABET   INC CAP STK USD0.001   CL
        ５              米国   株式   ソフトウェア／       134.30    55.4645    7,448,988.69      117.3888    15,765,555.50     1.25
          A
                              ITサービス
                             インターネット・
          ALPHABET   INC CAP STK USD0.001   CL
        ６              米国   株式   ソフトウェア／       121.14    51.7194    6,265,441.24      118.5430    14,360,660.26     1.14
           C 
                              ITサービス
                             インターネット・
          META  PLATFORMS   INC
        ７              米国   株式   ソフトウェア／       49.90   142.8351    7,127,902.13      285.0237    14,223,535.30     1.13
                              ITサービス
          TESLA  INC COM USD0.001
        ８              米国   株式     車輌      64.83    99.6358    6,459,088.81      190.0095    12,317,743.31     0.98
                            ヘルスケア・社会福
          UNITEDHEALTH    GRP COM USD0.01
        ９              米国   株式           21.10   216.2757    4,562,985.77      506.6793    10,689,919.47     0.85
                               祉
                             医薬品・化粧品・
          ELI LILLY  AND CO COM NPV
        10              米国   株式           18.38   123.9101    2,277,838.71      524.0587    9,633,770.28     0.77
                              医療用品
          BERKSHIRE   HATHAWAY   CLASS'B'COM             金融投資・
        11              米国   株式           29.10   179.0378    5,210,716.63      322.9234    9,398,361.70     0.75
          USD0.0033                   他の多角化企業
          EXXON  MOBIL  CORP  COM NPV
        12              米国   株式     石油      90.27    72.6209    6,555,413.77      100.1419    9,039,710.17     0.72
          JP MORGAN  CHASE  & COM USD1
        13              米国   株式   銀行・他の金融機関        65.74    86.8285    5,708,016.17      131.5610    8,648,690.01     0.69
          VISA  INC COM STK USD0.0001
        14              米国   株式   銀行・他の金融機関        36.38   111.9731    4,073,135.00      222.4219    8,090,820.81     0.64
                             医薬品・化粧品・
          JOHNSON   & JOHNSON   COM USD1
        15              米国   株式           55.15   116.5793    6,428,765.77      140.3406    7,739,081.65     0.62
                              医療用品
          PROCTER   & GAMBLE  COM NPV
        16              米国   株式    その他消費財       53.30    88.4194    4,713,020.34      141.9395    7,565,798.57     0.60
                             コンピュータ・
          BROADCOM   CORP  COM USD1.00
        17              米国   株式           9.22   258.9641    2,386,872.01      795.9981    7,336,714.56     0.58
                            ハードウェア／ネッ
                             トワーク装置
          MASTERCARD    INC COM USD0.0001
        18              米国   株式   銀行・他の金融機関        19.52   159.6445    3,116,261.49      356.0549    6,950,191.11     0.55
          CLASS  'A'
                             医薬品・化粧品・
                      デンマー
          NOVO  NORDISK   A/S DKK0.1  B
        19                 株式           75.65    28.8914    2,185,748.73      90.7039    6,862,112.57     0.55
                       ク
                              医療用品
          NESTLE  SA CHF0.10   (REGD)
        20              スイス    株式   食品・清涼飲料       61.35    78.2654    4,801,349.73      101.9416    6,253,814.24     0.50
          HOME  DEPOT  INC COM USD0.05
        21              米国   株式   小売り・百貨店       22.56   162.6653    3,670,053.78      269.3377    6,076,798.28     0.48
                             医薬品・化粧品・
          MERCK  & CO INC COM USD0.50
        22              米国   株式           58.44    59.5174    3,478,136.82      97.1618    5,678,037.18     0.45
                              医療用品
          CHEVRON   CORP  COM USD0.75
        23              米国   株式     石油      40.96   101.9152    4,174,037.49      137.8713    5,646,658.35     0.45
                             医薬品・化粧品・
          ABBVIE  INC COM USD0.01
        24              米国   株式           39.72    81.5566    3,239,263.32      133.5667    5,305,002.12     0.42
                              医療用品
          COSTCO  WHSL  CORP  NEW COM
        25              米国   株式   小売り・百貨店       10.05   232.3757    2,335,375.40      522.6490    5,252,622.52     0.42
                                 74/491

                                                          EDINET提出書類
                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                    株数／                      投資
                                        取得金額（ユーロ）          時価（ユーロ）
                      国・
                                    数量                      比率
        順位       銘柄           種類     業種
                      地域名
                                        単価     金額     単価     金額
                                   （1,000）                      （％）
          WALMART   INC COM USD0.10
        26              米国   株式   小売り・百貨店       33.85    88.1088    2,982,483.68      154.5979    5,233,139.55     0.42
                             インターネット・
          ADOBE  INC COM USD0.0001
        27              米国   株式   ソフトウェア／       10.39   179.1238    1,861,454.27      503.3680    5,231,000.49     0.42
                              ITサービス
          ASML  HOLDING   NV EUR0.09
        28             オランダ    株式   電子機器・半導体        9.10   229.7590    2,090,577.31      565.3000    5,143,664.70     0.41
          COCA-COLA   CO COM USD0.25
        29              米国   株式   食品・清涼飲料       93.20    43.2886    4,034,454.31      53.4437    4,980,900.20     0.40
          PEPSICO   INC CAP USD0.016666
        30              米国   株式   食品・清涼飲料       31.46   107.8545    3,392,885.93      154.4749    4,859,472.32     0.39
        （キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド）

                                               （2023年10月末日現在）
                                株数／                         投資
                                      取得金額（ユーロ）           時価（ユーロ）
                        国・
                                 数量                         比率
        順位       銘柄              種類
                        地域名
                                     単価     金額     単価     金額
                                （1,000）                         （％）
          SCHRODER   GAIA  TWO SIGMA
        １              ルクセンブルグ      投資信託      59.70   106.8690    6,379,672.91      123.0200     7,343,827.88     13.72
          DIVERSIFIED-C     EUR HEDGED-CAP
          SCHRODER   GAIA  WELLINGTON    PAGOSA-E-
        ２              ルクセンブルグ      投資信託      59.82   100.0802    5,986,792.24      109.9000     6,574,213.60     12.29
          EUR HDG-CAPITALISATION
          LUMYNA-MARSHALL     WACE  UCITS  SICAV-
        ３              ルクセンブルグ      投資信託      27.73   131.1930    3,638,151.54      194.0280     5,380,646.54     10.06
          LUMYNA-MW   TOPS  UCITS  J DIST
          SCHRODER   GAIA  EGERTON   EQUITY-C   CAP
        ４              ルクセンブルグ      投資信託      22.80   187.2941    4,270,436.92      233.1700     5,316,439.22      9.94
          LUMYNA-MARSHALL     WACE  UCITS  SICAV-
        ５              ルクセンブルグ      投資信託      31.19   102.2883    3,190,423.90      128.3132     4,002,155.43      7.48
          EUR A ACC-  CAPITALISATION
          AB SICAV  I - SELECT  ABSOLUTE   ALPHA
        ６              ルクセンブルグ      投資信託     156.40    24.9705    3,905,384.44       23.3200    3,647,244.90      6.82
          PORTFOLIO-S1-EUR-H
          TAGES  INTERNATIONAL     FUNDS  ICAV
        ７              アイルランド     投資信託      33.54   103.2126    3,461,372.11      103.2800     3,463,632.89      6.47
          ACCUM  SHS INSTIT.   FD EUR
          LUMYNA  FD SICAV  MILLBURN
        ８              ルクセンブルグ      投資信託      24.91   104.3852    2,600,052.75      129.5200     3,226,116.28      6.03
          DIVERSIFIED    UCITS  FD-EUR-D-ACC
          MERRILL   LYNCH  INV SOL - PSAM  GLB
        ９              ルクセンブルグ      投資信託      22.27   134.3793    2,992,057.22      140.5200     3,128,783.89      5.85
          EVENT  UCITS  FUND-EUR-CAP
          KEPLER  LIQUID  STRATEGIES    ICAV  -
        10              ルクセンブルグ      投資信託      26.32   113.9787    3,000,097.87      117.5380     3,093,783.75      5.78
          KLS ARETE  MACRO  FUND-SI-   EUR
          LYXOR  NEWCITS   IRL PLC-
        11  LYXOR/TIEDEMANN     ARBITRAGE   STRAT-    ルクセンブルグ      投資信託      25.41   110.6733    2,811,813.02      119.5339     3,036,928.95      5.68
          EUR-I
          LEGG  MASON  GLOBAL  FUNDS-WESTERN
        12              アイルランド     投資信託      20.04   105.8658    2,121,605.89      104.8700     2,101,649.65      3.93
          ASSET  MACRO  OPP BD-S  HDG EUR
          LUMYNA  FD-SICAV-MILLBURN
        13              ルクセンブルグ      投資信託      2.55   97.0715     247,226.75      117.7500     299,891.71     0.56
          DIVERSIFIED    UCITS  FD-EUR  B (ACC)
          LUMYNA-MARSHALL     WACE  UCITS  SICAV-
        14              ルクセンブルグ      投資信託      0.69   103.4619     71,043.64     120.4441      82,704.75    0.15
          EUR B ACC-  CAPITALISATION
        （サステナブル・ボンド）

                                               （2023年10月末日現在）
                                 株数／                         投資
                                      取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                        国・
                                 数量                        比率
        順位       銘柄              種類
                        地域名
                                     単価     金額     単価     金額
                                （1,000）                         （％）
          MULT  MANAGER   ACC II-EUROPEAN    MUL
        １              ルクセンブルグ      投資信託     1,121.50    205.8304    230,838,761.16      191.0200    214,228,930.00      18.53
          CREDIT  SUS USD-HEDGED    F-ACC
          FOCUSED   SICAV  - WORLD  BANK  BOND
        ２              ルクセンブルグ      投資信託     1,710.20    107.1638    183,271,635.02      104.4000    178,544,984.40      15.44
          USD F-ACC
          UBS (LUX)  FD SOL - SUS DEVELOP
        ３              ルクセンブルグ      投資信託     15,137.54     11.5208    174,396,020.14       10.9900   166,361,586.58      14.39
          BANK  BDS UCITS-ETF-A-A
          RECORD  UCITS  ICAV-RECORD    EM
        ４              アイルランド     投資信託     1,330.62     99.7373    132,712,635.56      105.6285    140,551,605.93      12.16
          SUSTAINABLE    FINANCE   FUND-A-USD
          FOCUSED   SICAV  - WORLD  BANK  LONG
        ５              ルクセンブルグ      投資信託     1,407.64    111.8926    157,504,233.16       99.0900   139,482,849.42      12.06
          TERM  BOND  USD F-ACC
          HERMES  SDG ENGAGEMENT    HIGH  YIELD
        ６              アイルランド     投資信託     46,490.30     2.1936   101,982,592.20       2.1039   97,810,942.17      8.46
          CREDIT  FUND-Y-ACC-USD
          MULTI  MANAGER   ACCESS  - GREEN,
        ７              ルクセンブルグ      投資信託      771.60    97.5531    75,272,075.38      91.4900    70,593,775.49      6.11
          SOCIAL  AND SUS BONDS  F-ACC
          MULTI  MANAGER   ACCESS  II - US MULTI
        ８              ルクセンブルグ      投資信託      471.42    159.0613    74,984,216.76      149.1400    70,307,131.38      6.08
          CREDIT  SUST  USD F-ACC
                                 75/491


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                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
                                 株数／                         投資
                                      取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                        国・
                                 数量                        比率
        順位       銘柄              種類
                        地域名
                                     単価     金額     単価     金額
                                （1,000）                         （％）
          NEUBERGER   BERMAN  GLOBAL  HIGH  YIELD
        ９              アイルランド     投資信託     4,308.83     9.9726    42,970,401.62       9.9500   42,872,878.40      3.71
          SDG ENGAGEMENT    FU-I4-  USD
        （サステナブル・エクイティ）

                                               （2023年10月末日現在）
                                 株数／                         投資
                                      取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                        国・
                                 数量                        比率
        順位       銘柄              種類
                        地域名
                                     単価     金額     単価     金額
                                （1,000）                         （％）
          MIROVA  GLOBAL  SUSTAINABLE    EQUITY
        １              ルクセンブルグ      投資信託     1,489.19    101.9609    151,838,816.65       95.9500   142,887,396.70      12.50
          FUND-S1/A   (USD)-  CAP
          UBS (LUX)  EQUITY  SICAV  - LONG  TERM
        ２              ルクセンブルグ      投資信託      806.99    167.6255    135,272,124.28      174.5500    140,860,104.50      12.32
          THEMES  (USD)  F-ACC
          ROBECOSAM   GLOBAL  SDG ENGAGEMENT
        ３              ルクセンブルグ      投資信託     1,279.34     99.2913    127,027,538.94       91.4200   116,957,445.64      10.23
          EQUITIES   -YH-  CAPITALISATION
          FEDERATED   HERMES  - GLOBAL  EQUITY
        ４              アイルランド     投資信託     46,098.71     2.4169   111,417,000.61       2.2798   105,095,843.62       9.19
          ESG FUND-J-HEDGED     USD
          ROCKEFELLER    GLOBAL  ESG EQUITY
        ５              アイルランド     投資信託      751.82    134.1276    100,839,842.79      135.9500    102,209,929.00       8.94
          UCITS-U4-USD    HDG-ACC
          UBS IRL ETF PLC-GLOBAL    GENDER
        ６              アイルランド     投資信託     4,916.68     18.5588    91,247,961.98      19.0700    93,761,144.81      8.20
          EQUALITY   UCITS  ETF-USD   HDG-ACC
          MULTI  MANAGER   ACCESS  II - FUTURE
        ７              ルクセンブルグ      投資信託     1,177.64     99.8729    117,614,603.44       78.4700    92,409,646.21      8.08
          OF EARTH  USD F-ACC
          UBS (LUX)  FD SOL-MSCI   EMERG  MKT
        ８              ルクセンブルグ      投資信託     6,545.28     15.8151    103,514,438.20       14.0880    92,209,848.29      8.06
          SOC RESP  UCITS-ETF-A-ACC-CAP
          COLUMBIA   THREADNEEDLE    LUX III-CT
        ９              ルクセンブルグ      投資信託     7,057.89     13.8612    97,831,089.54      13.0200    91,893,766.86      8.04
          LUX-SHS   -XP ACC USD PT CAPI
          UBS IRL ETF-MSCI   ACWI  SOCIALLY
        10              アイルランド     投資信託     3,176.31     15.3985    48,910,229.62      14.6800    46,628,172.08      4.08
          RESPONSIBLE-A-HDG      USD-ETF-ACC
          UBS (LUX)  EQUITY  FUND  - GLOBAL
        11              ルクセンブルグ      投資信託      301.29    104.3623    31,443,728.60      103.4800    31,177,903.12      2.73
          SUSTAINABLE    (USD)  (USD  PORTFO
          BROWN  ADVISORY   GLO LEADERS   SUSTA
        12              アイルランド     投資信託     2,118.10     10.5286    22,300,562.55      10.2800    21,774,037.16      1.90
          FD-ACCUM   SHS-SI  PH-USD
          WELLINGTON    GLOBAL  STEWARDS   FUND-
        13              アイルランド     投資信託     1,793.11     10.9495    19,633,614.20      10.5932    18,994,772.85      1.66
          ACCUM  SHS-US-HEDGED     USD
     ②【投資不動産物件】

         該当事項なし（2023年10月末日現在）。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項なし（2023年10月末日現在）。
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    （３）【運用実績】

     ①【純資産等の推移】
        （ハイ・イールド・アンド・EMボンド）
                                             １口当たり純資産価格

                      資産総額           純資産総額

                                                    （クラスF-acc
                                           （クラスF-acc
                                                     円ヘッジ
                                           投資証券）
                                                    投資証券）
                    千米ドル      百万円     千米ドル      百万円     米ドル      円       円
         2015  年７月末日に
                     130,640      19,213     129,974      19,115     98.21    14,444           －
        終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                     377,919      55,581     372,691      54,812     102.19     15,029           －
        終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                     589,004      86,625     587,846      86,455     109.34     16,081        10,386
        終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                     742,467     109,195      741,833     109,101     109.33     16,079        10,182
        終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                     754,105     110,906      753,057     110,752     116.83     17,182        10,585
        終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                     879,147     129,296      866,102     127,378     118.17     17,379        10,448
        終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   1,010,407      148,601     1,009,082      148,406     126.04     18,537        11,087
        終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                     819,487     120,522      817,033     120,161     106.29     15,632         9,276
        終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                     957,217     140,778      956,097     140,613     111.65     16,420         9,308
        終了する会計年度末
          2022  年11月末日        828,671     121,873      827,688     121,728     106.13     15,609         9,154
              12 月末日      856,637     125,986      855,292     125,788     106.87     15,717         9,179
          2023  年１月末日        900,746     132,473      899,981     132,360     110.36     16,231         9,444
              ２月末日       890,671     130,991      889,623     130,837     108.22     15,916         9,224
              ３月末日       918,209     135,041      916,188     134,744     108.39     15,941         9,203
              ４月末日       936,756     137,769      935,641     137,605     108.97     16,026         9,214
              ５月末日       910,322     133,881      906,927     133,382     108.37     15,938         9,115
              ６月末日       931,639     137,016      929,657     136,725     110.12     16,195         9,220
              ７月末日       957,217     140,778      956,097     140,613     111.65     16,420         9,308
              ８月末日       940,227     138,279      938,627     138,044     111.12     16,342         9,218
              ９月末日       915,643     134,664      913,091     134,288     109.54     16,110         9,047
              10 月末日      900,262     132,402      897,726     132,029     108.89     16,014         8,946
        （注）ハイ・イールド・アンド・EMボンドは2014年11月３日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2015年４月17日に募集を
          開始した。クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2017年１月６日に１口当たり純資産価格の算出を開始した。
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        （グローバル・ボンド（米ドル））

                                            １口当たり純資産価格

                                                    （クラスF-acc

                      資産総額          純資産総額
                                          （クラスF-acc
                                                     円ヘッジ
                                           投資証券）
                                                    投資証券）
                   千米ドル      百万円     千米ドル      百万円     米ドル       円       円
         2015  年７月末日に
                    23,038      3,388     23,016      3,385     99.07     14,570           －
        終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                    128,720      18,931     111,662      16,422     101.93     14,991           －
        終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                    268,057      39,423     266,945      39,260     103.48     15,219        10,249
        終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                    419,491      61,695     419,089      61,635     101.18     14,881         9,823
        終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                    424,726      62,464     424,053      62,365     106.79     15,706        10,082
        終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                    446,418      65,655     445,484      65,517     115.42     16,975        10,627
        終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                    584,208      85,919     583,339      85,792     116.99     17,206        10,710
        終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                    556,206      81,801     555,281      81,665     109.29     16,073         9,904
        終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                    598,930      88,085     597,882      87,931     103.21     15,179         8,884
        終了する会計年度末
          2022  年11月末日       532,294      78,284     531,501      78,168     102.34     15,051         9,138
              12 月末日     547,614      80,538     546,746      80,410     103.25     15,185         9,181
          2023  年１月末日       565,889      83,225     565,139      83,115     106.05     15,597         9,388
              ２月末日      571,652      84,073     571,047      83,984     102.46     15,069         9,030
              ３月末日      597,336      87,850     596,241      87,689     104.91     15,429         9,203
              ４月末日      599,411      88,155     598,746      88,058     104.87     15,423         9,161
              ５月末日      582,476      85,665     579,858      85,280     102.40     15,060         8,896
              ６月末日      586,420      86,245     585,652      86,132     102.18     15,028         8,835
              ７月末日      598,930      88,085     597,882      87,931     103.21     15,179         8,884
              ８月末日      588,601      86,566     586,765      86,296     101.35     14,906         8,677
              ９月末日      578,273      85,047     577,411      84,920      98.68     14,513         8,405
              10 月末日     567,149      83,411     565,104      83,110      97.37     14,320         8,249
        （注）グローバル・ボンド（米ドル）は2015年２月18日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2015年４月17日に募集を開始
          した。クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2017年１月６日に１口当たり純資産価格の算出を開始した。
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        （コーポレート・ボンド）

                                            １口当たり純資産価格
                                                    （クラスF-acc
                      資産総額          純資産総額
                                          （クラスF-acc
                                                     円ヘッジ
                                           投資証券）
                                                    投資証券）
                   千米ドル      百万円     千米ドル      百万円     米ドル       円       円
         2015  年７月末日に
                    55,222      8,121     55,182      8,116     97.69     14,367           －
        終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                    250,949      36,907     237,444      34,921     102.27     15,041           －
        終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                    452,925      66,612     451,916      66,463     103.61     15,238        10,147
        終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                    611,517      89,936     610,932      89,850     103.48     15,219         9,930
        終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                    640,615      94,215     639,613      94,068     111.37     16,379        10,388
        終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                    596,813      87,773     596,414      87,715     117.59     17,294        10,719
        終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                    703,214     103,422     701,944     103,235      120.45     17,715        10,927
        終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                    622,866      91,605     621,827      91,452     109.78     16,145         9,863
        終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                    683,071     100,459     681,780     100,269      109.51     16,106         9,378
        終了する会計年度末
          2022  年11月末日       610,360      89,766     609,714      89,671     106.43     15,653         9,441
              12 月末日     621,719      91,436     620,556      91,265     106.14     15,610         9,377
          2023  年１月末日       643,974      94,709     643,420      94,628     108.67     15,982         9,555
              ２月末日      646,831      95,129     646,107      95,023     106.97     15,732         9,367
              ３月末日      670,821      98,658     669,312      98,436     108.30     15,928         9,441
              ４月末日      688,071     101,195     687,236     101,072      109.06     16,039         9,470
              ５月末日      678,032      99,718     674,371      99,180     108.81     16,003         9,401
              ６月末日      667,685      98,196     666,739      98,057     108.63     15,976         9,343
              ７月末日      683,071     100,459     681,780     100,269      109.51     16,106         9,378
              ８月末日      675,832      99,395     674,515      99,201     109.53     16,109         9,335
              ９月末日      664,269      97,694     662,416      97,422     108.29     15,926         9,189
              10 月末日     655,411      96,391     653,031      96,041     107.96     15,878         9,111
        （注）コーポレート・ボンドは2015年２月18日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2015年４月17日に募集を開始した。ク
          ラスF-acc円ヘッジ投資証券は2017年１月６日に１口当たり純資産価格の算出を開始した。
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        （グローバル・エクイティ）

                                            １口当たり純資産価格
                                          （クラスF-acc          （クラスF-acc
                      資産総額          純資産総額
                                          米ドルヘッジ           円ヘッジ
                                           投資証券）          投資証券）
                   千ユーロ      百万円     千ユーロ      百万円     米ドル       円       円
         2015  年７月末日に
                    84,411     13,633     84,082     13,580      99.41     14,620           －
        終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                    240,041      38,769     239,249      38,641      92.21     13,561           －
        終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                    357,962      57,814     357,328      57,712     110.01     16,179        10,988
        終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                    439,273      70,947     438,838      70,877     124.36     18,290        12,235
        終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                    410,434      66,289     409,885      66,201     124.34     18,287        11,929
        終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                    512,077      82,706     510,539      82,457     115.86     17,040        10,875
        終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                    569,262      91,942     552,766      89,277     159.53     23,462        14,910
        終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                    527,544      85,204     516,291      83,386     164.13     24,139        15,305
        終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                    517,780      83,627     516,570      83,431     174.23     25,624        15,490
        終了する会計年度末
          2022  年11月末日       516,938      83,491     506,069      81,735     166.16     24,437        15,284
              12 月末日     479,630      77,465     473,259      76,436     158.12     23,255        14,472
          2023  年１月末日       493,946      79,777     493,441      79,696     165.41     24,327        15,072
              ２月末日      487,481      78,733     486,029      78,499     161.93     23,815        14,701
              ３月末日      489,553      79,068     487,796      78,784     161.82     23,799        14,639
              ４月末日      489,508      79,060     489,086      78,992     161.98     23,822        14,599
              ５月末日      496,567      80,201     492,996      79,624     162.36     23,878        14,566
              ６月末日      505,186      81,593     503,567      81,331     168.58     24,793        15,061
              ７月末日      517,780      83,627     516,570      83,431     174.23     25,624        15,490
              ８月末日      508,862      82,186     506,763      81,847     171.09     25,162        15,141
              ９月末日      497,360      80,329     494,649      79,891     167.54     24,640        14,762
              10 月末日     478,336      77,256     473,645      76,498     162.57     23,909        14,248
        （注）グローバル・エクイティは2014年11月３日に運用を開始し、クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券は2015年４月17日に募集
          を開始した。クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2017年１月６日に１口当たり純資産価格の算出を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （グローバル・エクイティⅡ）

                                             １口当たり純資産価格
                                           （クラスF-acc
                                                    （クラスF-acc
                      資産総額           純資産総額
                                                     円ヘッジ
                                           米ドルヘッジ
                                                    投資証券）
                                           投資証券）
                   千ユーロ      百万円     千ユーロ      百万円     米ドル      円       円
         2015  年７月末日に
                    113,952      18,404      113,518      18,334     98.54    14,492           －
        終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                    293,094      47,338      287,176      46,382     94.87    13,953           －
        終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                    478,649      77,307      476,870      77,019     111.12     16,342        10,853
        終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                    742,351     119,897      731,913     118,211     124.96     18,378        12,017
        終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                    816,772     131,917      815,540     131,718     128.97     18,968        12,093
        終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                    750,798     121,261      749,170     120,998     126.85     18,656        11,683
        終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                   1,062,462      171,598     1,038,166      167,674     170.83     25,124        15,662
        終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                   1,209,642      195,369     1,196,077      193,178     169.18     24,881        15,451
        終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                   1,343,449      216,980     1,331,146      214,993     183.80     27,031        16,014
        終了する会計年度末
          2022  年11月末日       1,226,053      198,020     1,213,307      195,961     170.47     25,071        15,363
             12 月末日     1,153,793      186,349     1,141,309      184,333     162.00     23,825        14,521
          2023  年１月末日       1,226,663      198,118     1,201,851      194,111     170.87     25,130        15,248
             ２月末日      1,233,152      199,166     1,230,627      198,759     167.36     24,614        14,889
             ３月末日      1,247,351      201,460     1,240,737      200,391     169.22     24,887        15,004
             ４月末日      1,237,861      199,927     1,237,016      199,790     170.24     25,037        15,042
             ５月末日      1,266,907      204,618     1,261,657      203,770     170.40     25,061        14,982
             ６月末日      1,289,160      208,212     1,286,169      207,729     178.21     26,209        15,599
             ７月末日      1,343,449      216,980     1,331,146      214,993     183.80     27,031        16,014
             ８月末日      1,311,790      211,867     1,307,189      211,124     180.35     26,524        15,641
             ９月末日      1,296,226      209,353     1,292,954      208,825     175.50     25,811        15,153
             10 月末日     1,256,561      202,947     1,249,648      201,831     170.57     25,086        14,651
        （注）グローバル・エクイティⅡは2014年11月３日に運用を開始し、クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券は2015年５月29日に募
          集を開始した。クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2017年１月６日に１口当たり純資産価格の算出を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド）

                                            １口当たり純資産価格
                                          （クラスF-acc          （クラスF-acc
                      資産総額          純資産総額
                                          米ドルヘッジ           円ヘッジ
                                           投資証券）          投資証券）
                   千ユーロ      百万円     千ユーロ      百万円     米ドル      円       円
         2014  年７月末日に
                    223,43   1   36,086     218,182      35,239      99.97     14,703           －
        終了する会計年度末
         2015  年７月末日に
                    675,357     109,077     632,15   1  102,099      103.27     15,188           －
        終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                    936,147     151,197     928,870     150,022      96.50     14,192           －
        終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                    87,038     14,058     84,625     13,668     102.00     15,001        10,414
        終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                    134,518      21,726     134,356      21,700     106.13     15,609        10,616
        終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                    123,392      19,929     122,833      19,839     108.85     16,009        10,593
        終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                    70,773     11,431     70,690     11,417     110.05     16,185        10,516
        終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                    72,237     11,667     71,583     11,561     117.56     17,290        11,182
        終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                    62,721     10,130     62,116     10,032     113.85     16,744        10,764
        終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                    52,414      8,465     52,295      8,446     116.24     17,095        10,515
        終了する会計年度末
          2022  年11月末日        58,987      9,527     58,867      9,508     114.51     16,841        10,714
              12 月末日      57,693      9,318     57,533      9,292     114.33     16,815        10,658
          2023  年１月末日        56,182      9,074     55,448      8,955     114.27     16,806        10,607
              ２月末日       55,775      9,008     55,660      8,990     114.15     16,788        10,556
              ３月末日       54,415      8,789     54,260      8,764     113.62     16,710        10,466
              ４月末日       53,491      8,639     53,438      8,631     114.39     16,823        10,492
              ５月末日       54,646      8,826     54,551      8,811     114.55     16,847        10,456
              ６月末日       52,618      8,498     51,646      8,341     115.64     17,007        10,507
              ７月末日       52,414      8,465     52,295      8,446     116.24     17,095        10,515
              ８月末日       53,116      8,579     53,021      8,563     116.73     17,167        10,507
              ９月末日       53,758      8,682     53,626      8,661     117.44     17,272        10,525
              10 月末日      53,512      8,643     53,445      8,632     117.79     17,323        10,500
        （注）キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドは2014年２月５日に運用を開始し、クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券は
          2014年２月５日に募集を開始した。クラスF-acc円ヘッジ投資証券は2017年１月25日に１口当たり純資産価格の算出を開
          始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （サステナブル・ボンド）

                                             １口当たり純資産価格
                                                    （クラスF-acc
                      資産総額           純資産総額
                                           （クラスF-acc
                                                     円ヘッジ
                                            投資証券）
                                                     投資証券）
                   千米ドル      百万円     千米ドル      百万円     米ドル      円      円
         2019  年７月末日に
                     42,783      6,292     41,884      6,160     101.64     14,948          －
        終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                    218,812      32,181     215,326      31,668     103.23     15,182          －
        終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                    948,131      139,442      943,208      138,718      107.49     15,809          －
        終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                   1,236,600       181,867     1,234,909       181,618      99.24     14,595        9,042
        終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                   1,264,762       186,009     1,261,671       185,554      97.90     14,398        8,496
        終了する会計年度末
          2022  年11月末日       1,153,922       169,707     1,152,277       169,465      95.69     14,073        8,608
              12 月末日    1,173,667       172,611     1,171,357       172,271      95.67     14,070        8,571
          2023  年１月末日       1,219,951       179,418     1,218,284       179,173      98.05     14,420        8,744
              ２月末日     1,182,871       173,965     1,180,367       173,597      96.16     14,142        8,538
              ３月末日     1,220,823       179,546     1,218,402       179,190      97.89     14,397        8,655
              ４月末日     1,244,415       183,016     1,241,951       182,654      98.39     14,470        8,662
              ５月末日     1,203,774       177,039     1,201,985       176,776      97.51     14,341        8,539
              ６月末日     1,225,939       180,299     1,223,746       179,976      97.39     14,323        8,489
              ７月末日     1,264,762       186,009     1,261,671       185,554      97.90     14,398        8,496
              ８月末日     1,240,179       182,393     1,237,642       182,020      97.42     14,328        8,410
              ９月末日     1,181,897       173,822     1,178,324       173,296      95.64     14,066        8,218
              10 月末日    1,156,134       170,033     1,154,585       169,805      95.18     13,998        8,137
        （注）サステナブル・ボンドは2019年５月13日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2019年５月13日に、クラスF-acc円ヘッ
          ジ投資証券は2021年９月13日に運用を開始した。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        （サステナブル・エクイティ）

                                             １口当たり純資産価格
                                                    （クラスF-acc
                      資産総額           純資産総額
                                           （クラスF-acc
                                                     円ヘッジ
                                            投資証券）
                                                     投資証券）
                   千米ドル      百万円     千米ドル      百万円     米ドル      円      円
         2019  年７月末日に
                     43,480      6,395     42,507      6,252     104.74     15,404          －
        終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                    225,307      33,136     223,896      32,928     112.03     16,476          －
        終了する会計年度末
         2021  年７月末日に
                    997,411      146,689      989,534      145,531      148.69     21,868          －
        終了する会計年度末
         2022  年７月末日に
                   1,206,862       177,493     1,205,281       177,261      132.93     19,550        8,663
        終了する会計年度末
         2023  年７月末日に
                   1,353,057       198,994     1,348,617       198,341      144.10     21,193        8,983
        終了する会計年度末
          2022  年11月末日       1,173,256       172,551     1,171,514       172,295      131.84     19,390        8,482
              12 月末日    1,163,496       171,115     1,161,174       170,774      128.60     18,913        8,250
          2023  年１月末日       1,249,383       183,747     1,247,681       183,496      135.99     20,000        8,683
              ２月末日     1,211,654       178,198     1,209,654       177,904      133.92     19,696        8,521
              ３月末日     1,239,813       182,339     1,237,656       182,022      134.01     19,709        8,501
              ４月末日     1,268,346       186,536     1,265,862       186,170      135.23     19,888        8,543
              ５月末日     1,238,160       182,096     1,236,434       181,842      135.47     19,924        8,515
              ６月末日     1,296,871       190,731     1,294,545       190,389      140.16     20,613        8,770
              ７月末日     1,353,057       198,994     1,348,617       198,341      144.10     21,193        8,983
              ８月末日     1,302,300       191,529     1,300,230       191,225      141.38     20,793        8,765
              ９月末日     1,211,258       178,140     1,207,590       177,600      135.83     19,977        8,381
              10 月末日    1,143,476       168,171     1,141,964       167,949      130.37     19,174        8,002
        （注）サステナブル・エクイティは2019年５月13日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は2019年５月13日に、クラスF-acc円
          ヘッジ投資証券は2021年９月13日に運用を開始した。
         サブ・ファンドの投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所に上場されている。同取引所での実質的

        な取引実績はない。
     ②【分配の推移】

         該当事項なし。
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     ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

        （ハイ・イールド・アンド・EMボンド）
                                         収益率（％）
                会計年度
                                                 （クラスF-acc
                              （クラスF-acc投資証券）
                                               円ヘッジ投資証券）
         2015年７月末日に終了する会計年度末                           －1.79                 －
         2016年７月末日に終了する会計年度末                            4.05
                                                    －
         2017年７月末日に終了する会計年度末                            7.00               3.86
         201  8 年７月末日に終了する会計年度末                         －0.01               －1.96
         2019  年７月末日に終了する会計年度末                          6.86               3.96
         2020  年７月末日に終了する会計年度末                          1.15
                                                   －1.29
         2021  年７月末日に終了する会計年度末                          6.66               6.12
         2022  年７月末日に終了する会計年度末                        －15.67               －16.33
         2023  年７月末日に終了する会計年度末                          5.04               0.34
        （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた額）
          ｂ＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
            ただし、最初の会計年度については、当初発行価格（クラスF-acc投資証券については100米ドル、クラスF-acc円
            ヘッジ投資証券については10,000円）
        （グローバル・ボンド（米ドル））

                                         収益率（％）
                会計年度
                                                 （クラスF-acc
                              （クラスF-acc投資証券）
                                               円ヘッジ投資証券）
         2015  年７月末日に終了する会計年度末                        －0.93                 －
         2016  年７月末日に終了する会計年度末                        　2.89                 －
         2017  年７月末日に終了する会計年度末                        　1.52                　2.49
         2018  年７月末日に終了する会計年度末                        －2.22                －4.16
         2019  年７月末日に終了する会計年度末                        　5.54                　2.64
         2020  年７月末日に終了する会計年度末                        　8.08                　5.41
         2021  年７月末日に終了する会計年度末                        　1.36                　0.78
         2022  年７月末日に終了する会計年度末                        －6.58                －7.53
         2023  年７月末日に終了する会計年度末                        －5.56               －10.30
        （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた額）
          ｂ＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
            ただし、最初の会計年度については、当初発行価格（クラスF-acc投資証券については100米ドル、クラスF-acc円
            ヘッジ投資証券については10,000円）
                                 85/491





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        （コーポレート・ボンド）

                                         収益率（％）
                会計年度
                                                 （クラスF-acc
                              （クラスF-acc投資証券）
                                               円ヘッジ投資証券）
         2015  年７月末日に終了する会計年度末                        －2.31                 －
         2016  年７月末日に終了する会計年度末                        　4.69                 －
         2017  年７月末日に終了する会計年度末                        　1.31               　1.47
         2018  年７月末日に終了する会計年度末                        －0.13               －2.14
         2019  年７月末日に終了する会計年度末                        　7.62               　4.61
         2020  年７月末日に終了する会計年度末                        　5.58               　3.19
         2021  年７月末日に終了する会計年度末                        　2.43               　1.94
         2022  年７月末日に終了する会計年度末                        －8.86               －9.74
         2023  年７月末日に終了する会計年度末                        －0.25               －4.92
        （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた額）
          ｂ＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
            ただし、最初の会計年度については、当初発行価格（クラスF-acc投資証券については100米ドル、クラスF-acc円
            ヘッジ投資証券については10,000円）
        （グローバル・エクイティ）

                                         収益率（％）
                会計年度
                                 （クラスF-acc               （クラスF-acc
                               米ドルヘッジ投資証券）                 円ヘッジ投資証券）
         2015  年７月末日に終了する会計年度末                        －0.59                 －
         2016  年７月末日に終了する会計年度末                        －7.24                 －
         2017  年７月末日に終了する会計年度末                         19.30               　9.88
         2018  年７月末日に終了する会計年度末                         13.04                11.35
         2019  年７月末日に終了する会計年度末                        －0.02               －2.50
         2020  年７月末日に終了する会計年度末                        －6.82               －8.84
         2021  年７月末日に終了する会計年度末                         37.69                37.10
         2022  年７月末日に終了する会計年度末                          2.88               2.65
         2023  年７月末日に終了する会計年度末                          6.15
                                                   　1.21
        （注）収益率（％）＝100×（a－b）／b
          a＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた額）
          b＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
            ただし、最初の会計年度については、当初発行価格（クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券については100米ドル、クラ
            スF-acc円ヘッジ投資証券については10,000円）
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        （グローバル・エクイティⅡ）

                                         収益率（％）
                会計年度
                                 （クラスF-acc               （クラスF-acc
                               米ドルヘッジ投資証券）                 円ヘッジ投資証券）
         2015  年７月末日に終了する会計年度末                        －1.46                 －
         2016  年７月末日に終了する会計年度末                        －3.72                 －
         2017  年７月末日に終了する会計年度末                         17.13               　8.53
         2018  年７月末日に終了する会計年度末                         12.46                10.73
         2019  年７月末日に終了する会計年度末                        　3.21               　0.63
         2020  年７月末日に終了する会計年度末                        －1.64               －3.39
         2021  年７月末日に終了する会計年度末                         34.67                34.06
         2022  年７月末日に終了する会計年度末                        －0.97               －1.35
         2023  年７月末日に終了する会計年度末                          8.64               3.64
        （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた額）
          ｂ＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
            ただし、最初の会計年度については、当初発行価格（クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券については100米ドル、クラ
            スF-acc円ヘッジ投資証券については10,000円）
        （キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド）

                                         収益率（％）
                会計年度
                                 （クラスF-acc               （クラスF-acc
                               米ドルヘッジ投資証券）                 円ヘッジ投資証券）
         2014  年７月末日に終了する会計年度末                        －0.03                 －
         2015  年７月末日に終了する会計年度末                        　3.30                 －
         2016  年７月末日に終了する会計年度末                        －6.56                 －
         2017  年７月末日に終了する会計年度末                          5.70
                                                   　4.14
         2018  年７月末日に終了する会計年度末                          4.05               　1.94
         2019  年７月末日に終了する会計年度末                        　2.56               －0.22
         2020  年７月末日に終了する会計年度末                        　1.10               －0.73
         2021  年７月末日に終了する会計年度末                        　6.82               　6.33
         2022  年７月末日に終了する会計年度末                        －3.16               －3.74
         2023  年７月末日に終了する会計年度末                        　2.10               －2.31
        （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた額）
          ｂ＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
            ただし、最初の会計年度については、当初発行価格（クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券については100米ドル、クラ
            スF-acc円ヘッジ投資証券については10,000円）
                                 87/491





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        （サステナブル・ボンド）

                                         収益率（％）
                会計年度
                                                 （クラスF-acc
                               （クラスF-acc投資証券）
                                               円ヘッジ投資証券）
         2019  年７月末日に終了する会計年度末                          1.64
                                                    －
         2020  年７月末日に終了する会計年度末                          1.56
                                                    －
         2021  年７月末日に終了する会計年度末                          4.13
                                                    －
         2022  年７月末日に終了する会計年度末                        －7.68               －9.58
         2023  年７月末日に終了する会計年度末                        －1.35               －6.04
        （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた額）
          ｂ＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
            ただし、最初の会計年度については、当初発行価格（クラスF-acc投資証券については100.00米ドル、クラスF-acc円
            ヘッジ投資証券については10,000円）
        （サステナブル・エクイティ）

                                         収益率（％）
                会計年度
                                                 （クラスF-acc
                               （クラスF-acc投資証券）
                                               円ヘッジ投資証券）
         2019  年７月末日に終了する会計年度末                          4.74
                                                    －
         2020  年７月末日に終了する会計年度末                          6.96
                                                    －
         2021  年７月末日に終了する会計年度末                         32.72
                                                    －
         2022  年７月末日に終了する会計年度末                        －10.60               －13.37
         2023  年７月末日に終了する会計年度末                          8.40               3.69
        （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた額）
          ｂ＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
            ただし、最初の会計年度については、当初発行価格（クラスF-acc投資証券については100.00米ドル、クラスF-acc円
            ヘッジ投資証券については10,000円）
                                 88/491









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    第２【外国投資証券事務の概要】

    （１）投資証券の名義書換

         本投資法人が発行する記名投資証券は、本投資法人または本投資法人に指定された１名以上の者が
        記帳する投資証券登録簿に登録されなくてはならない。当該投資証券登録簿には、記名投資証券の保
        有者１人ひとりの氏名、自宅住所または本投資法人に知らせたその他の住所、当該者が保有する投資
        証券口数ならびに関係する投資証券のサブ・ファンドおよび場合により投資証券クラスおよび各投資
        証券の払込済み金額を記載する。記名投資証券の譲渡またはその他の形態の法的譲渡が行われる都
        度、その旨を投資証券登録簿に登録しなくてはならない。
         投資証券登録簿への記載は記名投資証券に対する所有権の証拠となる。本投資法人は、保有する投
        資証券の確認書を発行することができる。
         記名投資証券の譲渡は、譲渡の十分な証拠となる書類を当投資法人に引き渡すか、または投資証券
        登録簿に記載され、譲渡人および譲受人もしくは授権された者が署名と日付を付す譲渡申告書を通じ
        て実施される。
         投資証券が複数の者の名前で登録されている場合、登録簿に最初に記載された投資主がその他すべ
        ての共同保有者を代理して行為する権限を有するとみなされ、本投資法人側の通知を受領する権利を
        有する唯一の者とする。
         日本の投資主については、投資証券の保管を販売会社に委託している場合、その販売会社を通じて
        名義書換を行い、それ以外の場合は本人の責任で手続を行う。
    （２）投資主総会
         定時投資主総会は毎年１月              31 日の午前     11 時から、本投資法人の登記上の事務所において開催され
        る。１月     31 日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催さ
        れなければならない。
    （３）投資証券に対する特典、譲渡制限等
         本投資法人の投資証券は、米国内において、または米国人である投資者に対して、募集、譲渡また
        は交付することはできない。米国人とは、以下の者である。
        （ⅰ）   1986  年米国内国歳入法（改正済）第                7701  条 (a)(30)    およびこれに基づき公布される財務省規則に
           規定する米国人
        （ⅱ）   1933  年米国証券取引法レギュレーションＳに規定する米国人（連邦規則集第                                     17 編第  230.902(k)
           条）
        （ⅲ）米国商品先物取引委員会規則ルール                      4.7  に規定する非米国人ではない者（連邦規則集第                        17 編第
           4.7(a)(1)(ⅳ)       条）
        （ⅳ）   1940  年米国投資顧問法（改正済）ルール                  202(a)(30)-1       に規定する米国にいる者
        （ⅴ）米国人が本投資法人に投資できるようにする目的で設立される信託、事業体またはその他の組
           織
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    第二部【外国投資法人の詳細情報】

    第１【外国投資法人の追加情報】

    １【外国投資法人の沿革】
        2008  年１月   10 日　　　本投資法人の設立
        2008  年２月   16 日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
        2019  年４月   18 日　　　本投資法人の定款の変更／本投資法人の名称の変更
    ２【役員の状況】

                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
                       役  職  名
          氏　　名                            略　　　　　歴                所有株式
     アンドレアス・
                                ユービーエス・スイス・エイ・ジー
                    チェアマン・オブ・
     エバーソルド                ザ・ボード・オブ・                                 該当なし
                                （スイス）
     （ Andreas     Aebersold     ）      ディレクターズ
                                エグゼクティブ・ディレクター
                     メンバー・オブ・
                                ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ
     クリスティアン・シェーン
                    ザ・ボード・オブ・                                 該当なし
                                支店
     （ Christian      Schön   ）
                                マネージング・ディレクター
                      ディレクターズ
                     メンバー・オブ・
                                ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ
     マデュ・ラマチャンドラン
                    ザ・ボード・オブ・                                 該当なし
                                支店
     （ Madhu   Ramachandran       ）
                                エグゼクティブ・ディレクター
                      ディレクターズ
                     メンバー・オブ・
     ジェーン・ウィルキンソン
                                インディペンデント・ディレクター、
                    ザ・ボード・オブ・                                 該当なし
     （ Jane   Wilkinson     ）
                                ルクセンブルグ
                      ディレクターズ
                     メンバー・オブ・
     トーマス・ウベール
                                ユービーエス・スイス・エイ・ジー、
                    ザ・ボード・オブ・                                 該当なし
     （ Thomas    Huber   ）
                                マネージング・ディレクター
                      ディレクターズ
        （注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラ
          ティブ（    PricewaterhouseCoopers,           Société    coopérative     ）である。
    ３【外国投資法人に係る法制度の概要】

     ａ．準拠法の名称
         本投資法人は、投資信託に関する                 2010  年 12 月 17 日法（以下「       2010  年法」という。）パートⅡに従う
        可変資本投資会社（          SICAV   ）の法的形態によるオープン・エンド型投資信託（以下「                              UCI  」という。）
        として、     2008  年１月   10 日に設立された。その後、              2014  年４月   17 日を発効日として、          2010  年法パートⅡ
        に基づく     UCI  から  2010  年法パートⅠに基づく           UCI  に変更された。
     ｂ．準拠法の内容
        2010  年法
         2010  年法は、     2009  年７月   13 日付欧州理事会指令          2009  ／ 65 ／ EC （「欧州連合指令」）（ルクセンブル
        グの投資信託制度における同国法律ならびにその他の変更を                               2001  ／ 107  ／ EC および   2001  ／ 108  ／ EC によ
        り修正済）の規定を組み入れている。
        イ．  2010  年法は、以下の５つのパートにより構成されている。
         パートⅠ－　譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（「                                 UCITS   」）（以下「パートⅠ」とい
           う。）
         パートⅡ－　その他の           UCI  （以下「パートⅡ」という。）
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         パートⅢ－　外国投資信託（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ－　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ－　       UCITS   およびその他の        UCI  に適用される一般規定（以下「パートⅤ」という。）
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下
        「 UCITS   」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「                                    UCI  」という。）を区分
        して取り扱っている。           2010  年法パートⅡに基づく           UCI  は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する
        2013  年７月   12 日法（以下「       2013  年法」という。）に規定する               AIF  としての資格を有するのに対して、
        UCITS   は、  2013  年法の範囲から除外されている。
        ロ．欧州連合（以下「            EU 」）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                       2010  年法のパートⅠに基づき譲
          渡性のある証券を投資対象とする投資信託（「パートⅠ                             投資信託」）としての適格性を有してい
          るすべてのファンドは、             EU の他の加盟国において、その投資証券または受益証券を自由に販売す
          ることができる。
        ハ．  2010  年法第２条は、同法第３条に従い、パートⅠ投資信託とみなされる投資信託を、以下のよう
          に定義している。
         Ａ．  公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または                            2010  年法第   41 条第１項に記載されるその
           他 の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一の目
           的とする投資信託。
         Ｂ．投資信託証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
           投資信託。投資信託証券の証券取引所での価格がその純資産価格と甚しい差異を生じることが
           ないようにするための           UCITS   の行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。
    ４【監督官庁の概要】

        本投資法人は、        CSSF  の監督に服している。
        監督の主な内容は次のとおりである。
     ①　登録の届出の受理
        イ）ルクセンブルグに所在するすべての投資信託（すなわち、契約型投資信託の管理会社または会社
          型投資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、                                    CSSF  の監督に服し、        CSSF  に
          登録しなければならない。
        ロ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（「                           UCITS   」）で、ヨーロッパ共同体加盟国で設立さ
          れ、かつ     2009  年７月   13 日付欧州理事会指令          2009  ／ 65 ／ EC の要件に適合していることを設立国の監
          督官庁により証明されているものについては、かかる登録を必要としない。かかる                                          UCITS   は、  CSSF
          に事前通知し、所定の書類を提出し、所在地事務代行会社としてルクセンブルグの銀行を任命
          し、かつ     CSSF  が、かかる通知および書類の提出から法令上の期限以内に異議を述べない場合、ル
          クセンブルグ国内において販売することができる。
        ハ）外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブルグ
          においてまたはルクセンブルグから国外の公衆に対してその投資信託証券を販売するためには、
          CSSF  への事前登録を要する。
         当該投資信託が設立された国において、投資者の保護を保証するために当該国の法律により設けら
        れた監督機関による恒久的監督に服している場合にのみかかる登録が可能である。
     ②　登録の拒絶または取消
         投資信託が適用ある法令、指令を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合またはその監査人
        が投資者に対する報告義務もしくは                  CSSF  に対する開示義務を怠った場合は、登録が拒絶されまたは取
        り消されうる。
         また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役が                                   CSSF  により要求される専門的能
        力および信用についての十分な保証の証明をしない場合は、登録は拒絶されうる。さらに、投資信託
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        の機構または開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有しない場合は、登録は拒絶されう
        る。
         登録が拒絶または取り消された場合、ルクセンブルグの投資信託の場合は地方裁判所の決定により
        解散および清算されうる。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆
        に対しての販売が停止されうる。
     ③　目論見書に対する査証の交付
         投資証券の販売に際し使用される目論見書もしくは説明書等は、                                  CSSF  に提出されなければならな
        い。  CSSF  は書類が適用ある法律、勅令、指令に従っていると認めた場合には、申請者に対し異議のな
        いことを通知し、関係書類に査証を付してそれを証明する。
     ④　財務状況、その他の情報に関する監督
         投資信託の財務状況ならびに投資者および                      CSSF  に提出されたその他の情報の正確性を確保するた
        め、投資信託は、独立の監査人の監査を受けなければならない。
         監査人は財務状況その他に関する情報が不完全もしくは不正確であると判断した場合には、その旨
        を CSSF  に直ちに報告する義務を負う。また監査人は、                        CSSF  が要求するすべての情報（投資信託の帳簿
        その他の記録を含む。）を              CSSF  に提出しなければならない。
    ５【その他】

     ａ．定款の変更
         定款は投資主総会で補足またはその他に変更することができる。変更は、                                      1915  年８月   10 日付の商業
        会社に関する法律およびその補遺の規定における定足数および過半数に関する要件に従う。
     ｂ．事業譲渡または事業譲受
         後記「第３　管理及び運営　１資産管理等の概要　（５）その他　（ｉ）投資法人、そのサブ・
        ファンドおよび投資証券クラスに関する清算および合併」を参照のこと。
     ｃ．出資の状況その他の重要事項
         該当事項なし。
     ｄ．訴訟事件その他の重要事項
         訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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    第２【手続等】

    １【申込（販売）手続等】
       海外における販売手続等
       投資証券の発行
        各クラスの投資証券の発行価格は、下記「第３　管理及び運営、１　資産管理等の概要、（１）資産
       の評価、（ⅰ）純資産価格の計算」の項の要領に従い計算される。投資主は、純資産価額が下記「第
       ３　管理及び運営、１　資産管理等の概要、（１）資産の評価、（ⅰ）純資産価格の計算」の項に記載
       されるシングル・スイング・プライシング方針に従い調整される可能性があり、投資証券の発行価格に
       ついて言及されている場合、かかるシングル・スイング・プライシング方針に基づく調整後の純資産価
       額を意味している点に留意すべきである。
        本書に別途記載されない限り、最大３                   % の発行手数料が投資者の元本の約定価格から控除される（もし
       くはこれに上乗せされる）か、または純資産総額に追加されることがあり、投資証券の販売に携わる販
       売会社および／または金融取次機関宛に支払われることがある。発行手数料を算出するために異なる方
       法を用いることがある。             購入においては、サブ・ファンドが購入対価を投資するための手数料（ブロー
       カー費用等）が生じることが多く、かかる手数料が投資者に請求されることがある。                                            投資証券の各販売
       国で発生するあらゆる租税、手数料またはその他の料金も請求される。追加の情報に関しては各地の募
       集書類を参照のこと。
        本投資法人の投資証券の購入申込みは、本投資法人、管理会社、管理事務代行会社ならびに管理事務
       代行会社宛に申込みを取り次ぐ、任命された販売代行会社および支払代理人が購入対象の投資証券クラ
       スの発行価格で受け付ける。
        支払いはファンド取引日以後のルクセンブルグの                         3 営業日目までに保管受託銀行により受領されなけれ
       ばならない。発行価格の全額の支払いをもって、投資証券は遅滞なく該当する投資主に引き渡される。
       本投資法人は、券面を発行しない記名式による投資証券クラスの発行を決定できる。端数投資口は、小
       数点以下第３位まで発行される。投資主からの要請および発生費用全額の支払いがあれば、本投資法人
       は、投資証券の実際の券面の発行を決定することもできる。本投資法人は、１口以上の口数を表示した
       券面を発行する権利を留保するが、端数投資口は券面では発行されない。各クラスの投資証券はすべ
       て、同じ権利を有する。ただし、定款には特定のサブ・ファンド内で異なる特徴を有する様々な投資証
       券クラスを発行できると定められている。
        本投資法人は、記名式投資証券のみを発行する。すなわち、本投資法人への投資者の関連するすべて
       の権利義務が随伴する投資主としての地位は、本投資法人の名簿への各投資者の記載を根拠とすること
       を意味している。記名式株式から無記名式株式への転換を要求することはできない。投資主は、記名式
       投資証券がクリアストリーム等の公認された外部決済機関を通じて決済される可能性もあることに留意
       すべきである。
        本投資法人は、その裁量により一部またはすべての現物による購入申込みを受け付けることができ
       る。その場合、現物による購入申込みは各サブ・ファンドの投資方針および投資制限に一致しなければ
       ならない。さらに、本投資法人が選任する監査人がこのような投資対象を監査する。投資主が関連する
       コストを負担する。
       日本における販売手続等

        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の通
       常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」                                    と は、ルクセンブルグの通常の銀
       行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を                                       いい  、個々の法定外休日お
       よびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                                                50 ％以上
       を適切に評価することができない日等を                     除く  。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午
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       後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業
       日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、
       年 末年始等）等、ファンド払込日（申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日目）までに保
       管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社において申込み
       を受け付けられない場合がある。その場合、日本における販売会社は「外国証券取引口座約款」を投資
       主に交付し、投資主は当該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。販
       売の単位は、原則として１口以上                 0.001   口単位とする。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申
       込みについては、日本における販売会社が定める。
        投資証券１口当たりの販売価格は、原則として、ファンドが当該申込みを受領した翌ファンド営業日
       （グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－キー・マルチマネージャー・ヘッジ・ファンドに関し
       ては、ファンド営業日である偶数暦週（                     52 週からなる各年の最終偶数暦週を除く。）の各水曜日（かか
       る水曜日がファンド営業日でない場合は、翌ファンド営業日））に計算される投資証券１口当たりの純
       資産価格である。日本における約定日は、日本における販売会社が当該注文の成立を確認した日であ
       り、約定日から起算して約定日を含む日本における４営業日目に受渡しを行うものとする。
        販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、各投資証券の表示通貨と円貨との換算は裁量
       により販売会社が決定するレートによるものとする。また販売会社の応じうる範囲で投資主の希望する
       通貨で支払うこともできる。各投資証券の                      表示  通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売
       会社が決定するレートによるものとする。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満とな
       る等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合し
       なくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
        前記「海外における販売手続等」の記載は、適宜、日本における販売手続等にも適用されることがあ

       る。
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    ２【買戻し手続等】

       海外における買戻し手続等
       投資証券の買戻し
        各ファンド取引日に本投資法人、管理事務代行会社または買戻申込みの受付けを授権されたいずれか
       の販売代行会社に対し撤回不能な買戻申込みを行うことにより、投資主は保有投資証券の買戻しを請求
       できる。券面が発行されている場合は、買戻申込みにかかる券面を添付しなければならない。サブ・
       ファンドの投資証券が販売される各国で生じる租税、手数料その他の料金は、投資主が負担する。
        純資産価額の変動により、買戻価格が投資者が支払った発行価格を上回る場合もあれば、下回る場合
       もある。投資証券は、関連するファンド取引日の投資証券１口当たり純資産価格で買い戻される。投資
       主は、下記「第３　管理及び運営、１　資産管理等の概要、（１）資産の評価、（ⅰ）純資産価格の計
       算」の項に記載されるシングル・スイング・プライシング方針に従い、純資産価額が調整されることが
       あり、投資証券の買戻価格について言及されている場合、かかるシングル・スイング・プライシング方
       針に基づく調整後の純資産価額を意味している点に留意すべきである。
        買戻代金の支払いは、通常、該当するファンド取引日の後から３営業日以内に行われる。ただし、グ
       ローバル・オポチュニティーズ・アクセス－キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドに関する買戻
       代金は、通常、該当するファンド取引日の後から６営業日以内に支払われる。特別な事情がある場合、
       投資先の投資信託から十分な支払いを受けるまで、買戻代金の支払いが遅滞することがある。極端に大
       量の買戻申込みが行われる場合、本投資法人はサブ・ファンドの関係資産を不要に遅滞することなく売
       却するまで買戻申込みの執行の延期を決定することができる。このような措置が必要な場合、同日に受
       領するすべての買戻注文を同一価格で決済する。
        あるファンド取引日に関連して受領した買戻申込みが、単独でまたは同様に受領した他の買戻申込み
       （乗換要請を含む。）との合計で関連するサブ・ファンドの純資産総額の                                       10 ％を上回る場合、かかる
       ファンド取引日にサブ・ファンドの純資産総額の                         10 ％を超える買戻しまたは乗換えが行われないよう、
       本投資法人はその単独かつ絶対的裁量により（かつ残りの他の投資主の最善の利益を考慮して）、当該
       ファンド取引日に関して行われる各申込みを比例按分ベースで減ずる権利を留保する（以下「買戻制
       限」という。）。買戻制限が適用されるファンド取引日に受領するいずれかの申込みが、後日のファン
       ド取引日に申込みが行われたものとして取り扱われることになる場合、前ファンド取引日の申込みを優
       先するために後日の申込みを後回しにするが、その場合には上記に記載される通りに処理される。
        上記の純資産価格の調整を行う代わりに、サブ・ファンドが負担しうる費用および税金ならびにファ
       ンドが投資する資産の買い呼び値と売り呼び値の推定スプレッドが投資家に直接請求されることがあ
       る。
        本投資法人は、投資主の承認により、その裁量により、投資者に対し一部またはすべての現物による
       買戻しを受け付けることができる。投資者は現物による買戻しを自由に拒絶することができ、関連する
       サブ・ファンドまたは投資証券クラスの                     表示  通貨建ての現金による買戻代金の支払いを要求することが
       できる。投資者が現物による買戻しに応じることに同意する場合、投資者は、可能な場合、サブ・ファ
       ンドの主要な保有証券、現金およびその他の資産の組み合わせを、買い戻す投資証券口数に対                                                して  比例
       按分ベースで受領する。さらに、本投資法人が選任する監査人がこのような買戻しを監査する。                                                 投資主
       が関連するコストを負担する。
        あるサブ・ファンドの純資産総額においてある投資証券クラスが占める評価額が、取締役会が当該投
       資証券クラスの経済的に効率的な運用のために必要な最低水準として定める一定の水準を下回るか、ま
       たはこれに届かない場合、取締役会は、取締役会が決定する営業日に買戻価格を支払ってかかるクラス
       の投資証券すべてを買い戻すことを決定することができる。いかなる場合においても、このような買戻
       しの結果、当該クラスの投資者および関連するサブ・ファンドの他の投資者の双方が追加の費用を負担
       することまたはその他の何らかの財務上の不利益を被ることはないものとする。
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       日本における買戻し手続等

        日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会
       社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで
       日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。「ファンド営業
       日」  と は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行ってい
       る各日）を      いい  、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日または
       サブ・ファンドの投資対象の               50 ％以上を適切に評価することができない日等を                        除く  。原則として、日本
       における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取
       扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が
       連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社および販売取扱会社にお
       いて買戻請求を受け付けられない場合がある。買戻代金は外国証券取引口座約款に定める方法により買
       戻手数料なしで支払われる。
        投資証券１口当たりの買戻価格は、ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日（グローバ
       ル・オポチュニティーズ・アクセス－キー・マルチマネージャー・ヘッジ・ファンドに関しては、ファ
       ンド営業日である偶数暦週（               52 週からなる各年の最終偶数暦週を除く。）の各水曜日（かかる水曜日が
       ファンド営業日でない場合は、翌ファンド営業日））に決定される投資証券１口当たりの純資産価格と
       する。買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社を通
       じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則として円貨で行われる。円貨で
       支払われる場合、各投資証券の表示通貨と円貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによる
       ものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。各投
       資証券の表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによるもの
       とする。投資証券の買戻しは原則として１口以上を単位とする。
        前記「海外における買戻し手続等」は、適宜、日本における買戻し手続等にも適用されることがあ

       る。
    ３【乗換え手続等】

       海外市場における乗換え
        本書に別段の記載がない限り、投資主は、各ファンド取引日に、自身の投資証券を別のサブ・ファン
       ドの投資証券または同一サブ・ファンド内の別クラスの投資証券に乗換えるよう、要請することができ
       る。ただし、以下の条件に従う。
       ・　一定の投資証券クラスの乗換えは、追加の購入申込みを受け付けるクラスかまたはサブ・ファンド
         の投資証券を乗換え先とする場合のみ可能とする。関連する投資証券の乗換え先サブ・ファンドの
         投資証券が発行停止の場合、乗換えはできない。
       ・　乗換えは、乗換え先の投資証券クラスまたはサブ・ファンドに適用されるあらゆる条件を遵守しな
         ければならない。
       ・　規定口数の投資証券のみが乗換可能である。
       乗換申込みの提出には、投資証券の発行および買戻しと同じ手続が適用される、
       乗換え先の投資証券の数は以下の式に従って計算する。
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        α＝乗換え先の新しいサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。
        β＝乗換え元のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。
        χ＝乗換えのために提出された投資証券の純資産価額。
        δ＝関係するサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の為替レート。両方のサブ・ファンドまたは投
          資証券クラスが同じ基準通貨で評価されている場合、係数は１である。
        ε＝乗換え先のサブ・ファンドおよび／または投資証券クラスの投資証券１口当たり純資産価格プラ
          ス租税、手数料およびその他の料金。
        乗換えにおいては、３％を上限とする乗換手数料が、販売会社および／またはサブ・ファンドの投資

       証券の販売に携わる金融取次機関への支払いのために控除（もしくはこれに上乗せ）されるか、または
       純資産総額に追加されることがある。乗換え手数料を算出するために異なる方法を用いることがある。
       投資証券の各販売国で発生するあらゆる租税、手数料およびその他の料金も請求される。追加の情報に
       関しては各地の募集書類を参照のこと。
        乗換えにおいては、サブ・ファンドが乗換え対価の投資／投資中止のために一般的に生じる手数料
       （ブローカー手数料等）を、純資産価額に基づき、投資主に請求することがある。
       日本における乗換え

        日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換
       えを行うことができない。
    ４【その他】

       投資証券の発行および買戻し条件
        各サブ・ファンドの利用可能なクラスの投資証券は、本書に別段の記載がない限り、毎営業日に発行
       および買戻しが行われる。発行および買戻しが行われる日を「ファンド取引日」という。
        「営業日」とは、通常の銀行の営業日（すなわち、ルクセンブルグにおいて銀行が通常の営業時間に
       営業を行っている各日）をいい、個々の法定外休業日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引
       所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                        50 ％以上を適切に評価できない日を除く。「法定外休業
       日」は、銀行および金融機関の休業日である。
        下記「第３　管理及び運営、１　資産管理等の概要、（１）資産の評価、（ⅱ）純資産価格の計算、
       販売、買戻しおよび乗換えの停止」の項に従い本投資法人が純資産価額の計算を行わないことを決定し
       た日には、発行または買戻しは行われない。さらに、本投資法人はその裁量により購入申込みを拒絶す
       る権限を有する。
        グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドに関して
       は、ファンド取引日は、営業日である偶数歴週（                         52 週から成る各年の最終偶数歴週を除く。）の各水曜
       日であり、かかる水曜日が営業日でない場合は翌営業日となる。
        本書に別段の記載がない限り、各サブ・ファンドの購入および買戻しの申込み（以下「注文」とい
       う。）は以下の規定に従い              12 時（中央ヨーロッパ標準時間）（締切時間）までに管理事務代行会社に申
       請された場合に、当該ファンド取引日のために算出される純資産価額に基づいて処理され、グローバ
       ル・オポチュニティーズ・アクセス－キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドについては、以下の
       規定に従い各ファンド取引日の３営業日前                      の 10 時（中央ヨーロッパ標準時間）（締切時間）までに注文
       が管理事務代行会社に登録された場合に、当該ファンド取引日に計算した純資産価額に基づいて処理さ
       れる。    当該締切時間を過ぎてから受領される購入および買戻しの申込は翌ファンド取引日に処理され
       る。
        つまり、決済のための純資産価額は、注文する時点では分からない（先渡し価格）。純資産価額は
       ファンド取引日に、評価時点で入手可能な直近価格に基づいて計算される。管理事務代行会社への時間
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       通りの申込みを確保するために、ルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の販売代理店に提出される申
       込書の提出に対して前述の特定の時刻より早い締切時間を適用することがある。これらに関する情報は
       該 当する販売代理店から入手することができる。適用される個々の評価原則は下記に記載される。
        取締役会は、投資主全体の利益のために、本投資法人を守るために、投資方針の利益のために、また
       は本投資法人の個別の投資方針が危険にさらされる場合に必要であるとみなす範囲内で、その裁量によ
       りいつでも、申込みの注文を拒否するか、または投資証券の発行を一時的に制限、延期もしくは完全に
       停止することができる。
       データ保護

        国家データ保護委員会の体制および一般データ保護枠組みに関する                                   2018  年８月１日付ルクセンブルグ
       法（改正済）ならびに個人データの処理に係る自然人の保護および当該データの自由な移動に関する
       2016  年４月   27 日付規則（      EU ） 2016  ／ 679  （以下「データ保護法」という。）の規定に従って、本投資法人
       は、データ管理者を務め、投資者が求めるサービスを履行する目的で、また、本投資法人の法律上およ
       び監督上の義務を果たすために、投資者が提供するデータを電子的またはその他の手段により収集、保
       存および処理する。
        処理されるデータには、特に、投資者の氏名、連絡先の詳細（住所または電子メールアドレスを含
       む。）、銀行口座の詳細、本投資法人への投資の金額および性質（ならびに投資者が法人の場合、その
       連絡先の人物および／または実質的所有者等、当該法人に関連する自然人のデータ）（以下「個人デー
       タ」という。）が含まれる。
        投資者は、自己の裁量により、本投資法人への個人データの移転を拒否することができる。ただし、
       この場合に、本投資法人は、投資証券の申込注文を拒否する権利を有する。
        投資者の個人データは、本投資法人と契約を締結した際に、投資証券の申込みの実行（すなわち、契
       約の履行）、本投資法人の正当な利益の保護、および本投資法人の法的義務の履行のために処理され
       る。個人データは、特に、（ⅰ）投資証券の申込み、買戻しおよび転換を行い、投資者に配当を支払
       い、顧客口座を管理するため、（ⅱ）顧客との関係を管理するため、（ⅲ）過剰取引および市場タイミ
       ング慣行に関する確認、ならびにルクセンブルグまたは外国の法令（                                    FATCA   および   CRS  に関する法令を含
       む。）により義務付けられる納税に関する身元確認を行うため、（ⅳ）適用されるマネー・ロンダリン
       グ防止規則を遵守するために処理される。投資主から提供されたデータは、（ⅴ）本投資法人の投資主
       名簿の管理のために処理される。さらに、個人データは、（ⅵ）マーケティング目的で使用することが
       できる。
        上記の正当な利益には、以下が含まれる。
        －　本「データ保護」の項の上記（ⅱ）および（ⅵ）に記載されたデータ処理の目的
        －　本投資法人の会計上および監督上に関する義務全般を履行すること
        －　適切な市場基準に従い本投資法人の事業を遂行すること
        この目的のために、また、データ保護法の規定に従って、本投資法人は、個人データをそのデータ受
       領者（以下「受領者」という）に移転することができる。受領者は、上記の目的に関連する本投資法人
       の活動を支援する関連会社または外部会社である場合がある。これらには、特に、本投資法人の管理会
       社、管理事務代行会社、保管受託銀行、ポートフォリオ・マネージャー、監査人、支払い代理人および
       法律顧問が含まれる。
        受領者は、自己の責任で個人データを自己の代表者および／または代理人（以下「再受領者」とい
       う。）に提供することができ、当該代表者および／または代理人は、受領者が本投資法人のためにサー
       ビスを遂行することおよび／または法的義務を履行することを支援することのみを目的として、個人
       データを処理することができる。
        受領者および再受領者は、データ保護法が適切な水準の保護を提供しない可能性のある欧州経済地域
       （ EEA  ）内外の国に所在することができる。
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        適切なデータ保護基準を持たない                 EEA  外の国に所在する受領者および／または再受領者に個人データを
       移転する場合、本投資法人は、投資者の個人データが、データ保護法によって規定される保護と同じ保
       護 を確実に与えられるように、契約上の保護手段を確立するものとし、そのために欧州委員会によって
       承認されたモデル条項を使用することができる。投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求
       を送付することにより、個人データを当該国に移転することを可能にする関連文書の写しを請求する権
       利を有する。
        投資証券の申込みに際して、すべての投資者は、個人データが上記の受領者および再受領者（                                                EEA  外に
       所在する会社、特に適切な水準の保護を提供しない国に所在する会社を含む。）に移転され、処理され
       る可能性があることを明示的に再認識させられる。受領者および再受領者は、本投資法人の指示に基づ
       きデータを取り扱う際には処理者として、または、個人データを自己の目的、すなわち自己の法的義務
       を履行するために処理する場合は自己の権利で管理者として、個人データを処理することができる。本
       投資法人はまた、         EEA  内外の税務当局を含む政府および監督当局等の第三者に対し、適用される法令に
       従って、個人データを移転することができる。特に、個人データは、ルクセンブルグ税務当局に提供さ
       れ、その後ルクセンブルグ税務当局は管理者を務め、このデータを外国の税務当局に転送することがで
       きる。
        データ保護法の規定に従い、すべての投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送付す
       ることにより、以下の権利を有する。
       ・　個人データに関する情報（すなわち、個人データが処理されているか否かを本投資法人に確認する
         権利、ファンドが個人データをどのように処理しているかについての一定の情報を得る権利、デー
         タにアクセスする権利、および処理された個人データのコピーを得る権利（法定免除の対象とな
         る。）
       ・　個人データが不正確または不完全である場合に、個人データを訂正させること（すなわち、不完全
         または不正確な個人データまたは誤りの更新および訂正を本投資法人に要求する権利）
       ・　個人データの利用を制限すること（すなわち、個人データの保管に同意するまで、一定の状況下で
         個人データの処理を制限することを要求する権利）
       ・　マーケティング目的での個人データの処理の禁止を含む、個人データの処理に異議を申し立てるこ
         と（すなわち、投資者の特定の状況に関連する理由により、公益または正当な利益に基づいて業務
         を遂行するためにデータを処理することを本投資法人に禁止する権利。投資者の利益、権利および
         自由に優先するデータを処理する正当かつ最優先の根拠があること、またはデータを処理すること
         が法的請求を執行、実施または防御するために必要であることを本投資法人が証明できない限り、
         本投資法人は、当該データの処理を中止する。）
       ・　個人データを削除させること（すなわち、特定の状況において、特に、本投資法人が当該データを
         収集または処理した目的において当該データを処理する必要がなくなった場合、個人データの削除
         を要求する権利）
       ・　データポータビリティ（すなわち、技術的に可能であれば、構造化され、広く使用され、機械で読
         み取り可能なフォーマットで、投資者または他の管理者へのデータの移転を要求する権利）
        また、投資者は、ルクセンブルグ大公国、                      L － 4361  エシュ＝シュル＝アルゼット、ロックンロール通り
       １の国家データ保護委員会に対して、または他の                         EU 加盟国に居住している場合は他の国家データ保護当
       局に対して、異議を申し立てる権利を有する。
        個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の
       法定期限が適用されるものとする。
       マーケット・タイミングおよび時間外取引

        投資主は、本投資法人の取締役が本投資法人の投資に関連して「マーケット・タイミング」として知
       られる慣行を防ぐために適切な措置を講ずる権利を有していることに留意すべきである。本投資法人の
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       取締役会は、「時間外取引」として知られる慣行を防ぐために申込み、買戻しおよび乗換えの注文のた
       めに該当する締切時間を遵守することを徹底する。本投資法人の取締役会は、販売会社に依頼する場
       合、  一切の販売会社が該当する締切時間を遵守することを徹底する。
        本投資法人の取締役会は、このような慣行の存在を知る場合またはその疑いを持つ場合に申込みおよ
       び転換の要求を拒否する権利を有している。さらに、本投資法人の取締役会はルクセンブルグ法に基づ
       く規定に反することなく、上記の慣行を防ぐために適切であるとみなされる追加措置を講じることを認
       められている。
       マネーロンダリングの防止およびテロリストのための資金供与の防止

        管理事務代行会社、任命されるいずれかの販売代行会社および販売会社は、                                       2004  年 11 月 12 日法を中心
       とするマネーロンダリングの防止およびテロリストのための資金供与の防止に関するルクセンブルグの
       法律および金融セクターに関する                 1993  年４月５日法および          1998  年８月   11 日法の条項ならびにルクセンブ
       ルグの政府または監督当局が発行するその後の規則を遵守しなければならない。
        特に投資証券の購入申込者は、購入申込みを受け付ける管理事務代行会社および販売代行会社または
       販売会社に対して、身元確認書類を提出しなければならない。管理事務代行会社および販売代行会社ま
       たは販売会社は、本投資法人の投資証券の購入者に対して以下の本人確認書類を要求する。個人に関し
       ては、（管理事務代行会社、販売代行会社もしくは販売会社または地方行政機関によって認証される）
       旅券／身分証明書の認証謄本、会社またはその他の法人に関しては、定款の認証謄本、商業登記簿の認
       証抄本、および最新の公刊された年次報告書の写し、実質的所有者（すなわち最終的な投資主）のフル
       ネーム。管理事務代行会社、販売代行会社または販売会社（のうち該当する者）は、投資証券の購入申
       込者に対し追加の身元確認書類および／または情報を求めなければならない。
        管理事務代行会社は、販売代理店および販売会社が上記の身元確認手続を遵守することを徹底しなけ
       ればならない。管理会社、管理事務代行会社および本投資法人は、いつでも、販売代行会社に上記の手
       続が遵守されていることの確認を求めることができる。管理事務代行会社は、マネーロンダリングの防
       止およびテロリストのための資金供与の防止に関するルクセンブルグの法律または                                           EU 法と同等の投資者
       の身元確認義務を取次機関に課していない国々の販売代行会社または販売会社から受け取る購入および
       買戻しの申込みすべてに関して、上記の規則の遵守状況を監視する。
        さらに、販売代行会社およびその販売会社はそれぞれの国において施行中のマネーロンダリングの防
       止およびテロリストのための資金供与の防止に関するすべての規則を遵守しなければならない。
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    第３【管理及び運営】

    １【資産管理等の概要】
    （１）【資産の評価】
     （ⅰ）純資産価格の計算
         投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの                                         表示  通貨で表示さ
        れ、各営業日（以下「評価日」という。）に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投
        資証券クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの当該投資証券クラスの発行
        済投資証券口数で除して計算する。サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産総額の割合
        は、各投資証券クラスの発行済投資証券とサブ・ファンドの発行済投資証券の総口数との割合に従い
        算出され、投資証券が発行または買い戻される毎に変動する。
         各サブ・ファンドが保有する資産の価値は以下の要領で算出される。
        ａ）流動資金（現金、預金、交換手形、要求払有価証券売掛金、前払費用、配当金および宣言済また
          は発生済の未収利息のいずれかの形により）は、総額として評価されるが、このような評価額が
          全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、このような場合には、その
          公正価値を示すために適切とみなされる減額を考慮してその評価額を決定する。
        ｂ）証券取引所に上場している有価証券、派生商品およびその他の投資対象は、最新の市場価格で評
          価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場している場合
          は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。証券取引所では通常取引
          されないが、証券トレーダー間で流通市場が存在し、市場に従い価格が決定される有価証券、派
          生商品およびその他の資産の場合、本投資法人はかかる有価証券、派生商品およびその他の投資
          対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品およびその他の投資対象が
          証券取引所には上場していないが、公認かつ公開の、定期的に取引が行われている別の市場で売
          買されている場合、かかる市場の入手可能な最新価格で評価する。
        ｃ）証券取引所に上場されず、別の規定を受ける市場でも取引されず、適当な価格が入手できない有
          価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選定するその他
          の原則に従い、本投資法人が評価する。
        ｄ）  証券取引所に上場していない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
          る。  派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の派生元である裏付
          商品の市場価格に基づいて本投資法人とその監査人が認める計算方法により評価の妥当性を検証
          する。
        ｅ）指令     2009  ／ 65 ／ EC に基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（                            UCITS   ）および／または
          投資信託（      UCI  ）の受益証券は最新の純資産価額で評価する。その他の                            UCITS   および／または        UCI  の
          一部の受益証券または投資証券は、投資先の投資信託のインベストメント・アドバイザーまたは
          投資顧問会社から独立した立場にある、信頼に値するサービス提供会社が提供するかかる証券の
          価値の見積り（価値見積り）に基づいて評価することができる。
        ｆ）証券取引所に上場されていないか、または公開されている別の規制を受ける市場で取引されてい
          ない短期金融商品は、適切なイールドカーブを基準として評価される。イールドカーブに基づく
          評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照する。この過程で以下の原則が適用される。各
          短期金融商品について、満期までの残存期間の金利に最も近似した金利が差し込まれる。このよ
          うな計算により、金利は、裏付となる発行体の信用スプレッドを加算して市場価格に転換され
          る。発行体の信用格付が大幅に変更される場合、かかる信用スプレッドは調整される。
        ｇ）関係するサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨で表示される有価証券およびその他の投資対象な
          らびに通貨取引によるヘッジを行わない有価証券およびその他の投資対象は外部の価格提供会社
          から取得する為替相場の仲値（売買価格の仲値）で評価する。
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        ｈ）定期預金および信託預金は、その額面に経過利息を加えて評価する。
        ｉ）スワップの価値は外部のサービス提供会社が計算する。計算はすべてのキャッシュフロー（流入
          と流出の双方）の時価（純額）を基準とする。特定の場合に、（ブルームバーグから提供された
          モデルと市場データに基づく）内部計算および／またはブローカーが算出する評価を利用するこ
          とができる。評価方法は、それぞれの証券に依拠し、適用あるＵＢＳの評価方針に基づき決定さ
          れる。
         取締役会は、本投資法人またはその投資主の利益（例えばマーケット・タイミング取引慣行の排除
        等）のため正当である場合、本投資法人の資産の価値を調整するために公正価値の算定方法を採用す
        る等、適切な措置を講じることができる。
         異常な状況により、上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが判明する場
        合、本投資法人は、純資産価額を適正に評価するために誠実に選ばれる、一般に認められ、かつ監査
        可能なその他の評価基準を適用する権限を有する。
         異常な状況の場合、評価日の当日のうちに追加の評価を行うことができ、その後の発行および買戻
        しにかかる新評価を反映する。この場合、直近の評価のみを考慮する。
         報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産およ
        び投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当た
        り純資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・
        ファンドの価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽
        減するために、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行
        うことができる（「シングル・スイング・プライシング」）。
         投資証券は通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが
        ら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり
        評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにある
        かまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれかのサブ・
        ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口当た
        り純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を有して
        いる。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにおける
        投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、既存の受益者（申込みの場合）
        または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合に希薄化調整を行
        うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに限定されない。
         （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。
         （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
         （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになって
        いる場合。または、
         （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場
        合。
         評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な
        数値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は１口当
        たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から控
        除される。特に、各サブ・ファンドの純資産価額は、（ⅰ）見積もり財務費用、（ⅱ）サブ・ファン
        ドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッ
        ドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場および法域ではバイサイ
        ドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整額が純流入と純流出
        とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１口当たり純資産価
        格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇および／または流
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        動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示すものであり、
        投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サブ・ファンド
        お よび／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時
        的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順に従い算
        出されるものとする。投資者は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了した直
        後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
         サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセン
        テージで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・
        ファンドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に
        関連するものではない。
     （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止

         本投資法人は以下の場合、純資産価額の計算、ひいては一または複数のサブ・ファンドの投資証券
        の発行、買戻しおよび個々のサブ・ファンド間または投資証券クラス間の乗換えを一時的に停止する
        ことができる。
        －　関連するサブ・ファンドの純資産の大部分を評価する基礎となる一以上の証券取引所もしくはそ
          の他の市場が通常の営業日外で閉鎖しているか、もしくは取引が中止されている場合、または上
          記の証券取引所および市場が規制の対象とされるか、もしくは一時的な激しい価格変動に直面し
          ている場合。
        －　本投資法人の支配、責任または影響の及ばない出来事により、通常通りに本投資法人（もしくは
          関連するサブ・ファンド）の純資産を利用できないか、またはかかる利用により（関連するサ
          ブ・ファンドの）投資主の利益に悪影響を及ぼすことになる場合。
        －　通信網の混乱またはその他の理由により、関連するサブ・ファンドの純資産価額の大部分を算出
          できない場合。
        －　為替および資本移動に関する規制により、本投資法人が関連するサブ・ファンドに関する事業を
          継続できない場合。
        －　本投資法人が当該サブ・ファンドの投資証券の買戻しの支払のための本国送金を通常の為替レー
          トにより行えない場合、投資証券の換金もしくは取得または買戻しによる支払に伴う送金を行え
          ないと取締役会が判断する場合。
        －　本投資法人が解散される場合、またはサブ・ファンドもしくはクラスの清算による償還通知が交
          付される場合。
        －　自発的にもしくは管轄当局の要請により投資証券の買戻しまたは乗換えを一時的に中止している
          マスター     UCITS   のフィーダー・サブ・ファンドである場合。この場合、フィーダー・サブ・ファン
          ドにおける純資産価額の計算もマスター                    UCITS   と同じ期間中止される。
         純資産価額の計算、投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間または投資証券クラス間の乗
        換えの中止は、本投資法人の投資証券を一般市民に販売する承認を受けた国の関係当局すべてに遅滞
        なく連絡するとともに、下記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等、（１）投資主・外国投資
        法人債権者の権利、（ｆ）報告書を受領する権利」の項で規定される要領で投資主に通知する。
         また、本投資法人は以下を行う権限を有する。
        ａ）自己の裁量により購入申込みを拒絶すること。
        ｂ）本書に記載される適格要件を満たさずに保有される投資証券、またはその所有が本投資法人もし
          くはポートフォリオ・マネージャーの業務もしくは評判を害する（規制上、法律上または税務上
          の潜在的悪影響を含む。）と取締役が判断する投資証券を強制的に随時買い戻すこと。
    （２）【保管】

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         記名投資証券の所有権は本投資法人の投資主名簿への登録により証明される。投資主は自らの取引
        に関する確認書を受け取る。記名証券は発行されない。
         大券は、クリアストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアにより登録式共同大券の手配
        が行われたときは発行可能である。大券は管理事務代行会社または保管受託銀行の投資主名簿にクリ
        アストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアの共同預託名義において登録される。大券に
        関して、証券自体は発行されない。クリアストリーム・インターナショナル、ユーロクリアおよび中
        央支払事務代行会社間で手配が行われたときは、大券は記名証券に転換可能な場合に限り発行するこ
        とができる。
         大券および取扱手続についての情報は名義書換代行会社またはインベスター・サービス・センター
        に請求することにより、入手可能である。
         上記は日本の投資主には適用されない。日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書
        は、記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により保管者名義で保管される。
    （３）【存続期間】

         本投資法人は、期間を無期限として設立されている。
    （４）【計算期間】

         本投資法人の計算期間は、毎年８月１日から翌年の７月                            31 日まで   で ある。
    （５）【その他】

     （ⅰ）投資法人、そのサブ・ファンドおよび投資証券クラスに関する清算および合併
        本投資法人、そのサブ・ファンドおよび投資証券クラスの清算
         定足数および必要な過半数に関する法律要件を満たす投資主総会により、いつでも本投資法人を解
        散することができる。
         本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２または４分の１以下になる場合、取締役会
        は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総会の採決を求めなければならない。                                             本投資法人が
        清算する場合、一名以上の清算人が清算を実行する。                            本投資法人が解散する場合、清算は総会で指名
        される一名以上の清算人が実行するものとする。当該総会では清算人の職務および報酬の範囲も決定
        する。清算人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人の資産を売却し、サブ・ファンドまた
        は投資証券クラスの清算による正味収入を投資主の保有数に比例して当該サブ・ファンドまたは投資
        証券クラスの投資主に配分するものとする。投資主に配分できない清算収入は取得時効期間の満了ま
        でルクセンブルグの供託金庫（                Caisse    de  Consignation       ）に預託されるものとする。本投資法人の解
        散が決定され次第、すべてのサブ・ファンドの投資証券の発行、買戻しまたは転換が禁止される。
         サブ・ファンドもしくは投資証券クラスの純資産総額が、サブ・ファンドもしくは投資証券クラス
        を経済的に効率的に運用できなくなる水準まで落ち込む場合（                                1,000   万ユーロもしくはサブ・ファンド
        の他の通貨でこれに相当する額と見積もられている。）、または政治もしくは経済環境が変化する場
        合、取締役会は、一もしくは複数のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの清算を要求することがで
        きる。
         取締役会の権限にかかわらず、取締役会の提案に基づいて、サブ・ファンドの投資主総会におい
        て、サブ・ファンドが発行した投資証券を回収し、投資主に対して投資主が保有する投資証券の純資
        産価額を返還することにより、本投資法人の資本を減額することができる。純資産価額は上記の決定
        が効力を発生する日に計算され、サブ・ファンドの資産の処分によって生じる代金および清算に起因
        する費用を織り込むものとする。
         総会または取締役会による投資証券の回収の決定は、書留郵便で送付される通知またはルクセンブ
        ルグの官報およびルクセンブルグの新聞                    1 紙、さらに必要に応じて本投資法人の投資証券が販売されて
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        いる各国のための特定の官報によって、関係するサブ・ファンドの投資主に通知される。清算される
        投資証券の純資産価額の対価のうち、投資主が買戻請求を行わなかった分の金額は、取得時効期間の
        満 了までルクセンブルグの供託金庫（                  Caisse    de  Consignation       ）に預託されるものとする。
        サブ・ファンド同士またはサブ・ファンドと他の投資信託（「                                UCI  」）の合併
         上記に記載される状況と同じ状況において、取締役会は                             2010  年法の規定に従い、サブ・ファンドの
        投資証券の消却および該当する投資主への他のサブ・ファンドまたは他の                                      UCITS   の投資証券の割当てを
        決定することができる。本項において取締役会に付与される権限にかかわらず、本項に記載される
        ファンド同士を合併する決定も、関連サブ・ファンドの投資主総会において採択することができる。
         合併の決定は、ルクセンブルグの日刊紙１紙への公告または書留郵便                                    により投資主に通知される。
        登録記名式の投資証券のみを発行している場合は、投資主は代わりに書留郵便で通知される。かかる
        決定の公告から        30 日以内に投資主は保有する投資証券の一部またはすべてを、上記「第２　手続等　
        ２　買戻し手続等　海外における買戻し手続等　投資証券の買戻し」の記載に従い、手数料無料で、
        純資産価額で買い戻す権限を有する。買戻しのために提出されなかった投資証券は、決定が発効する
        日に算出される、該当するサブ・ファンドの投資証券の純資産価額に基づき交換される。
        投資主総会
         サブ・ファンドの清算および合併のいずれの場合についても、投資主総会で定足数は要求されず、
        決定は、総会に出席する投資主または委任状により投票を行う投資主の単純多数により承認すること
        ができる。
     （ⅱ）授権発行限度額

         投資証券の授権発行限度額は無制限である。
     （ⅲ）本投資法人の定款の変更

         定款は投資主総会で補足またはその他に変更することができる。変更は、                                      1915  年８月   10 日付の商業
        会社に関する法律およびその補遺の規定における定足数および過半数に関する要件に従う。
     （ⅳ）関係法人との契約の更改等に関する手続

        管理会社契約
         管理会社契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者の重大な契約違
        反ならびにかかる違反が書面による通知の                      30 日以内に改善されない場合、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。やむを得ない事由がある場合、いずれかの当事者
        も相手方当事者に対して通知を交付することにより、契約を解除することができる。やむを得ない事
        由とは、本契約に基づく義務に関する故意および重過失をいう。                                 ポートフォリオ・マネージャー                は、
        投資者の利益となる場合には、投資運用の役務を即時辞任することができる。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        保管受託契約
         保管および支払事務代行契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面によ
        る通知を交付することにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者
        の重大な契約違反ならびにかかる違反が書面による通知の                              30 日以内に改善されない場合、新たな保管
        受託銀行が選任されることで、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
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        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、両当事者の相互の合意によりいつでも修正することができ、無期限の期間に
        わたり完全な効力を有するものとするが、一方当事者が他方当事者に対し、書面による通知を送達ま
        たは郵便料金前払いで投函することにより終了することができ、かかる終了は、かかる送達日または
        投函日から３か月を経過した後に、効力を有するものとする。ただし、各当事者は、以下の場合には
        いつでも、同契約を即時に終了することができる。
         －　清算、他方当事者の管理者、審査官もしくは管財人の任命、または、適切な規制当局もしくは
           管轄権を有する裁判所の指示により同様の事態が発生する場合。
         －　他方当事者が、同契約の条項に違反し、是正が可能であるにもかかわらず、かかる違反の是正
           を求める通知の送達日から              30 日以内に、かかる違反を是正できない場合。
         －　同契約の継続的な履行がいずれかの理由により違法行為となる場合。
        投資証券販売・買戻契約
         投資証券販売・買戻契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通
        知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付
        することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
     （ⅴ）ベンチマーク規則

         販売目論見書に別段の定めがない限り、販売目論見書の日付においてサブ・ファンドがベンチマー
        クとして使用する指数（規則（                EU ） 2016  ／ 1011  （以下「ベンチマーク規則」という。）に基づき定義
        される「使用」）は、以下により提供される。
        （ⅰ）ベンチマーク規則第              36 条に従って      ESMA  が保管するベンチマーク管理者登録簿に記載されるベン
           チマーク管理者。ベンチマークが                 ESMA  のベンチマーク管理者登録簿または第三国のベンチマー
           ク登録簿に含まれる管理者によって提供されるか否かについての最新情報は、
           https://registers.esma.europa.eu                  で入手可能である。
        （ⅱ）イギリスの         2019  年ベンチマーク規則（修正および経過措置規定）（                          EU 離脱）（「イギリスのベ
           ンチマーク規則」）に基づき認可を受けているベンチマーク管理者は、ベンチマーク規則の意
           味において第三国に所在するベンチマーク管理者としての適格性を有し、                                      FCA  により維持される
           管理者およびベンチマークの登録簿（                    https://register.fca.org.uk/BenchmarksRegister                          にお
           いて入手可能である。）に含まれている。
        （ⅲ）ベンチマーク規則により与えられる経過措置の取り決めに該当するベンチマーク管理者。した
           がって、ベンチマーク規則の登録簿にまだ記載されていない。ベンチマーク管理者の経過措置
           期間およびベンチマーク規則に基づく管理者としての承認または登録のための申請を行う期限
           は、いずれも該当するベンチマークの分類およびベンチマーク管理者の本籍地に応じている。
         ベンチマークに重大な変更が生じる場合、または一切提供されなくなる場合のために、管理会社は
        ベンチマーク規則第          28 条第２項に基づき求められる、このような不測の事態の際に取るべき措置を記
        載した行動計画書（「緊急時対応策」）を保持している。投資主は要求することにより、管理会社の
        登記上の事務所において緊急時対応策を無料で入手することができる。
         参考指標のディスクレーマー

         HFR
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         HFR  の指数および内容は情報提供のみを目的としている。                            HFR  の指数および内容に含まれる情報およ
        びデータは様々な第三者としての情報源から入手したものであり、「現状のまま」をベースに提供さ
        れる。   HFR  は第三者から提供される情報を監査または検証していない。                               HFR  は HFR  の指数および内容にお
        け るデータの信憑性、正確性または信頼性に責任を負わず、これらを保証していない。                                           HFR  指数を作成
        するために使用される構成要素である投資商品またはビークルはいつでも除外できる。                                            HFR  の指数およ
        び内容を作成するために使用される各金融商品または媒体毎にデータの完全性が異なることがある。
        HFR  は HFR  の指数および内容を作成するために使用されるデータに誤り、漏れまたは不正確な点がない
        ことを保証していない。             HFR  は HFR  の指数および内容に関するデータの交付が中断されないこと、また
        はウイルスもしくはその他の有害な構成物もしくは欠陥がないことを保証していない。
         HFR  の指数および内容における情報は、一切の証券または金融商品もしくはビークルを売買するため
        の募集、勧誘または推奨、あるいは一切の種類の税金または投資の助言もしくは勧告を構成するもの
        ではない。      HFR  の指数および内容を作成するために使用される構成要素としての投資商品またはビーク
        ルの過去の運用実績は将来の実績を示唆するものではない。                               HFR  は投資助言者や受託者としての役割を
        果たすわけではない。
         いかなる     HFR  指数においてもある証券が含まれているために                        HFR  が当該証券の売買または保有を推奨
        しているわけではなく、投資上の助言ともみなされない。金融指数に直接投資することはできない。
        HFR  指数が示すエクスポージャーは当該指数に基づく商品または投資商品を通して入手することができ
        る。  HFR  は、投資プロダクツまたは商品（                 HFR  指数に基づき第三者が提供する投資プロダクツまたは商
        品を含む。）を後援、承認、販売、宣伝または管理していない。
         HFR  もその関連会社も、明示であるか黙示であるかを問わず、有価証券全般に投資することの妥当性
        に関して表明または保証を行うものではなく、                        HFR  指数に基づく投資プロダクツまたは商品が関連する
        HFR  指数のパフォーマンスを正確に追随することもしくはプラスの投資リターンをもたらすとの表明ま
        たは保証を行うものでもない。
         適用法令で認められる最大範囲内で、                   HFR  は明示であるか黙示であるかを問わず、またはその他を問
        わず、一切の保証（商品性、特定目的への適合性および非侵害の保証を含むがこれらに制限されな
        い。）を明示的に否認する。               HFR  指数および内容の使用に起因する損害または損失のリスクを負うのは
        投資者である。
         FTSE   Russel

         出典：ロンドン証券取引所グループ・ピー・エル・シーおよびそのグループ会社（総称して、以下
        「 LSE  グループ」という。）。             ©2020   年 LSE  グループ。      FTSE   Russell    は、一部の      LSE  グループ会社の商号
        である。「      FTSE®   」は、関連する        LSE  グループ会社の商標であり、使用許諾に基づきその他の                            LSE  グルー
        プ会社により使用されている。                FTSE   Russell    の指数またはデータに関するすべての権利は当該指数ま
        たはデータが帰属する各             LSE  グループ会社により所有されている。                    LSE  グループおよびそのライセン
        サーのいずれも当該指数またはデータにおける誤りまたは欠落について責任を負わず、いずれの当事
        者もこの情報に記載される指数またはデータに依拠してはならない。関連する                                        LSE  グループ会社の明示
        的な書面による同意なしに              LSE  グループからのデータを配布してはならない。                        LSE  グループは、この情
        報の内容を促進、後援または援助していない。
         MSCI

         出典：   MSCI  。 MSCI  情報は、内部での使用に限定され、いかなる形においても複製または再配布して
        はならず、いかなる金融商品または金融指数の基準または構成要素として使用してはならない。                                                  MSCI
        情報のいずれも、投資アドバイスまたは何らかの種類の投資判断を行うこと（もしくは行わないこ
        と）の推奨であることを意図しておらず、そのようなものとして依拠してはならない。過去のデータ
        および分析は、将来のパフォーマンス、分析、予想または予測の指標または保証として解釈されるべ
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        きではない。       MSCI  情報は、「現状のままで」提供され、この情報の使用者は、当該情報の使用につい
        てのすべてのリスクを負う。               MSCI  、その各関連会社およびいかなる                 MSCI  情報の編集、計算または作成
        に 関与しまたは関連するその他の各人（総称して、以下「                             MSCI  当事者」という。）は、当該情報に関
        するすべての保証（創作性、正確性、完全性、適時性、非侵害性、商品性および特定目的への適合性
        の保証を含むが、これらに限られない。）を明示的に否認する。上記のいずれも損なうことなく、い
        かなる場合も、        MSCI  当事者は、直接的、間接的、特別、付随的、懲罰的、派生的（逸失利益を含む
        が、これに限られない。）またはその他のあらゆる損害賠償について、一切責任を負わないものとす
        る。（   www.mscibarra.com          ）
    ２【利害関係人との取引制限】

        取締役会、管理会社、投資運用会社、ポートフォリオ・マネージャー、保管受託銀行、管理事務代行
       会社および本投資法人のその他のサービス提供会社ならびに／またはそれらの関連会社、構成員、従業
       員もしくはこれらと関係する者は、本投資法人との関係において様々な利益相反にさらされる可能性が
       ある。
        管理会社、本投資法人、投資運用会社、ポートフォリオ・マネージャー、管理事務代行会社および保
       管受託銀行は、本投資法人の利益が損なわれるリスクを最小限に抑え、それが避けられない場合に本投
       資法人の投資家を公正に取り扱うために、利益相反のための方針を採用し、実施し、かつ利益相反を特
       定、管理するための適切な組織的・事務的な措置を講じている。
        管理会社、      投資運用会社、        保管受託銀行、総販売会社、証券貸付代理人および証券貸付業務提供者な
       らびに一部のポートフォリオ・マネージャーは、ＵＢＳグループの一員（以下「関係者」という。）で
       ある。
        関係者は、世界中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融
       サービス会社であり、世界の金融市場における主要な参加者でもある。そのため、関係者は、様々な事
       業活動を積極的に行い、本投資法人が投資を行う金融市場においてその他の直接または間接的な利害を
       有する可能性がある。
        関係者（その子会社および支店を含む。）は、本投資法人が締結する金融デリバティブ契約に関して
       取引相手方として行為することができる。保管受託銀行は本投資法人にその他の商品またはサービスを
       提供する関係者の法人と関係しているため、潜在的な利益相反がさらに生じる可能性がある。
        関係者の事業遂行における方針は、関係者の様々な事業活動と本投資法人または投資主との間に利益
       相反を引き起こす可能性のある行為または取引を特定し、管理し、必要な場合は禁止することである。
       関係者は、最高水準の健全性および公正な取引に従う方法により利益相反を管理するよう努めている。
       かかる目的において、関係者は、本投資法人またはその投資主の利益を害するおそれのある利益相反を
       伴う事業活動が適度な独立性をもって行われ、かつ、あらゆる利益相反を公正に解決することを徹底す
       る手続きを実施している。投資家は、管理会社宛てに書面で請求することにより、管理会社および／ま
       たは本投資法人の利益相反に関する方針の追加情報を無料で取得することができる。
        管理会社が相当な注意および最善の努力を払ったとしても、利益相反を管理するために管理会社が講
       じる組織的・事務的な措置が、本投資法人またはその投資主の利益を損なうリスクを回避するとの合理
       的な信頼を確保するには不十分であるというリスクがある。このような場合、かかる軽減されない利益
       相反および下された決定が、管理会社の以下のウェブサイトにおいて投資家に報告される。
        https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html
        各情報は、管理会社の登録事務所においても無料で入手可能である。
        さらに、管理会社および保管受託銀行が同じグループの構成員であることを考慮しなければならな

       い。したがって、両者は（ⅰ）当該関係から生じるあらゆる利益相反を特定し、（ⅱ）かかる利益相反
       を回避するためにあらゆる合理的な措置を講じることを徹底する方針および手続きを導入している。
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        管理会社と保管受託銀行との間のグループ上の関係から生じる利益相反を回避することができない場
       合、管理会社または保管受託銀行は、本投資法人および投資主の利益への悪影響を防ぐため、かかる利
       益 相反を管理、監視および開示する。
        保管受託銀行により委託される保管機能の概要ならびに保管受託銀行の委託先および再委託先の一覧
       は、以下のウェブページで閲覧することができ、これらに関する最新情報は、請求により投資家に提供
       される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
    ３【投資主・外国投資法人債権者の権利等】

    （１）【投資主・外国投資法人債権者の権利】
         投資主が権利を本投資法人に対し直接行使するためには、投資証券名義人として登録されていなけ
        ればならない。
         したがって、販売取扱会社に投資証券の保管を委託している日本の投資主は、投資証券の登録名義
        人 でないため、本投資法人に対し直接権利を行使することはできない。これらの投資主は販売取扱会
        社との間の外国証券取引口座約款に基づき販売取扱会社をして権利を自己のために行使させることが
        できる。投資証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任において権利行使を
        行う。
         投資主の有する主な権利は次のとおりである。
     （ａ）配当請求権
         各投資主は、本投資法人の年次投資主総会または（中間配当の場合には）取締役会が決定した当該
        ファンドに関する本投資法人の収益分配をその投資証券数に応じて受領する権利を有する。
     （ｂ）買戻請求権
         投資主は、本投資法人に対し、上記制限に従って投資証券の買戻しをいつでも請求することができ
        る。
     （ｃ）残余財産分配請求権
         本投資法人またはファンドが解散される場合、投資主は本投資法人に対し、その投資証券数に応じ
        て本投資法人の投資証券の残余財産の分配を請求する権利を有する。
     （ｄ）損害賠償請求権
         投資主は、本投資法人の取締役がルクセンブルグの法律に規定する義務に違反している場合、本投
        資法人の取締役に対し損害賠償を請求することができる。
     （ｅ）投資主総会における権利
         本投資法人の定時投資主総会は、毎年１月                      31 日の午前     11 時から、本投資法人の登記上の事務所にお
        いて開催される。１月            31 日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営
        業日に開催されなければならない。
     （ｆ）報告書を受領する権利
         各サブ・ファンドおよび本投資法人全体について、７月                             31 日現在の年次報告書および１月                31 日現在
        の半期報告書が発行される。これらの報告書では、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの明細が
        関連する基準通貨で記載される。本投資法人全体の資産の連結による明細は、ユーロ建てで表示され
        る。
         会計年度末から４か月以内に公表される年次報告書には、本投資法人の監査人により監査された年
        次計算書類が含まれる。また、半期報告書は監査されないが、報告対象の半期末から２か月以内に公
        表される。投資主は、本投資法人、管理会社および管理事務代行会社の登記上の事務所で年次報告書
        および半期報告書を入手できる。
         各サブ・ファンドまたはクラスの投資証券の発行および買戻価格は、本投資法人、管理会社および
        管理事務代行会社のルクセンブルグにおける登記上の事務所において入手できる。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         登録投資主に対する通知は、投資主名簿に記載された投資主の住所宛てに郵送される。ルクセンブ
        ルグ法で要求される場合、かかる通知はルクセンブルグの日刊紙および必要があれば海外の日刊紙に
        お いても公告される。
    （２）【為替管理上の取扱い】

         投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国為替管理上の制限は
        ない。
    （３）【本邦における代理人】

            東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
            森・濱田松本法律事務所
         上記  代理人は、本投資法人から日本国内において、
        （ａ）本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則
           上の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
        （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する
           一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に対する投資証
           券の当初の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届
           出等の代理人は下記のとおりである。
                弁護士　　三浦　　健
                弁護士　　大西　信治
                東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                森・濱田松本法律事務所
    （４）【裁判管轄等】

         日本の投資主が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有する
        ことを本投資法人は承認している。
           東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
         確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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    第４【関係法人の状況】

    １【資産運用会社の概況】
    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（「管理会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2023  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                13,000,000      ユーロ（約      21 億円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイは、商事会社に関するルクセンブル
        グの  1915  年８月   10 日付法律（以下「         1915  年法」という。）に基づき、               2010  年７月１日にルクセンブル
        グに設立された。         1915  年法は、設立、運営、株式の募集等商事会社に関する基本的事項を規定してい
        る。投資信託に関する            2010  年法第   15 条に基づき、譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託の管理
        会社としての資格を有している。
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「投資運用会社」「ポートフォリオ・マネー

        ジャー」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2023  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                10,000,000      スイスフラン（約         17 億円）
        （注）スイスフランの円貨換算は、便宜上、                  2023  年 11 月 30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ス
          イスフラン＝     168.56   円）による。以下、別段の記載がない限り、スイスフランの円金額表示はすべてこれによるものとす
          る。
      ｂ．事業の内容
         主に年金プラン、財団、政府、金融機関、法人等の機関投資家および投資信託向けに株式、債券の
        運用を行っている。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「ポートフォリオ・マネー

        ジャー」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2023  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                500,000    スイスフラン（約         8,428   万円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファンド
        ならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供してい
        る。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範囲
        は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・ソ
        リューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
    （２）【運用体制】

        Ａ．管理会社
         定款に基づいて、管理会社は、投資主か否かに関わらず、管理会社の投資主総会において選任さ
        れ、その数および報酬が決定され、適宜解任される、少なくとも３名のディレクターにより構成され
        る取締役会により管理されるものとする。
         取締役会は、そのメンバーから会長を選出し、適切とみなされる場合、１名または複数の副会長を
        選出するものとする。ただし、当初の会長は、投資主総会にて直接選任するものとする。
         管理会社の取締役会は、会長により、または行為できない場合は副会長により、または不在の場合
        は年長のディレクターにより招集されるものとする。
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         取締役会は、管理会社の利益から招集することが要求される場合、少なくとも２名のディレクター
        が要求する場合に、招集されるものとする。取締役会では会長が議長を務め、または行為できない場
        合には副会長が、または不在の場合には年長のディレクターが議長を務めるものとする。
         管理会社の取締役会は、そのメンバーの過半数が出席しまたは代理される場合にのみ、有効に審議
        し、決議を行うものとする。
         決議は、メンバーの単純過半数の出席または代理によりなされるものとする。同数の場合には、取
        締役会の議長を務める者が決定権を有するものとする。
         いずれかの行為することのできない、または不在のディレクターは、書面、電信、テレックスまた
        はファックスにより、他の取締役会のメンバーに対し、取締役会において自己を代表し、自己の代わ
        りに投票する権限を与えることができ、他のディレクターは１名または複数のメンバーを代表するこ
        とができる。
         １つまたは複数の別個の書類によるものを含む、管理会社の取締役会のメンバー全員の合意による
        決定は、取締役会により決定されたものと同様に有効であるものとする。当該決定の日付は、最終の
        署名の日付とする。
         管理会社の取締役会は、会社の目的を達成するために必要または有効な全ての行為を実行する権限
        を有する。ただし、法律、定款または運用される投資信託に係る規則による制限にのみ服する。
        Ｂ．投資運用会社／ポートフォリオ・マネージャー

         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社／ポートフォリオ・マネージャーと投資運用契約を締結し、当該契約
        により各投資運用会社／ポートフォリオ・マネージャーは、ファンドの資産の運用に責任を負う。各
        投資運用会社／ポートフォリオ・マネージャーは、投資運用業務をいずれの子会社または関係会社に
        委託する権利を有しており、また本投資法人の承認を得た場合その他の者に委託することができる。
        投資運用

         ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（以下「投資運用会社」という。）は、管理
        会社の監督下でサブ・ファンドの資産を運用する（ポートフォリオ運用者の身元確認、デュー・ディ
        リジェンスの実施および選別という観点における投資一任業務を含む。）ために管理会社から任命さ
        れている。投資運用会社による推奨は、その評価において量的および質的な側面を採り入れた徹底し
        たデュー・ディリジェンスのプロセスに基づいている。また、投資運用会社は各サブ・ファンドのた
        めに、投資のフレームワーク（（ⅰ）対応した投資ユニバースを有する長期的な投資テーマ、（ⅱ）
        投資のパラメーターの設定、（ⅲ）戦略的および／もしくは戦術的な資産配分ならびに（ⅳ）                                                ESG  の枠
        組みを含むがこれらに限られない。）を設定することができる。ポートフォリオ・マネージャーは投
        資運用会社が設定するかかる一切の投資のフレームワークに沿ってすべての該当する取引を実行する
        ものとする。
         投資運用会社は、管理会社および該当ある場合には                           CSSF  の事前の承認に従い世界中のＵＢＳグルー
        プ内の支店または関連会社にその機能を委託することを認められている。管理会社は投資主の利益を
        守るため必要な場合およびそのために必要な範囲内で、即時に効力を発生するものとして投資運用会
        社との契約を終了することができる。
        為替運用

         投資運用会社または該当するポートフォリオ・マネージャーは各サブ・ファンドの勘定において、
        ある特定のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての投資証券クラスに提供ができるように求めら
        れる為替ヘッジ取引を行うことができる。該当ある場合、投資運用会社または該当するポートフォリ
        オ・マネージャーはかかる業務を世界中のＵＢＳグループの支店または関連会社に委託することがで
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        きる。為替運用は特定のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての投資証券クラスの投資家が負担
        する外国為替レートのリスクの低減を目的としている（ただし必ずしも低減されるとは限らな
        い。）。     為替運用は、設立地のプロスペクタス、ならびに任命の条件を定める管理会社および投資運
        用会社もしくは該当するポートフォリオ・マネージャー（場合による。）との間の契約に従って行わ
        れることになる。為替ヘッジに関連するコストは、関連するサブ・ファンドの該当する為替ヘッジあ
        りの投資証券クラスにより負担される。
        ポートフォリオ・マネージャー

         ポートフォリオ・マネージャーは管理会社の監督および責任の下で証券ポートフォリオを運用する
        ことを委託され、該当するすべての取引を実行しつつ、定められる投資制限および投資運用会社によ
        り提供されるインプットを遵守する。
         各資産運用会社／ポートフォリオ・マネージャーの運用体制は以下のとおりである。

        ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

     （イ）投資運用体制
                                             （ 2023  年 11 月末日現在）







         2023  年 11 月末日現在、       CIO  グローバル      IM は、世界中で       100  名を超える投資スペシャリストを擁してい

        る。
     （ロ）投資運用方針の意思決定プロセス

         本投資法人の主な目的は、投資リスクに適切な注意を払いつつ、すべての市場サイクルを通じて元
        本の成長を目指すことである。本投資法人は、複数のサブ・ファンドから構成されるアンブレラ型の
        構造になっている。各サブ・ファンドのために異なる資産のポートフォリオを維持し、当該サブ・
        ファンドに適用される投資目的および投資方針に従い投資される。
         ポートフォリオ・マネージャーの目的は、リスク調整ベースの長期的なパフォーマンスの計上を続
        けることである。ポートフォリオ・マネージャーは、統制された、厳格なプロセスを設けている。
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        ポートフォリオ・マネージャーのビジネスの成功は、このような成果を繰り返し上げることをベース
        としている。
         リサーチは、グローバルに統合された運用体制の根本的な要素である。投資専門家のチームは、鋭
        い分析とグローバルな視点を伴う質の高いファンダメンタル・リサーチを行っている。投資チーム
        は、強固なリスク管理とポートフォリオの構築システムを通じて、実現する可能性のあるシナリオを
        評価する。ポートフォリオ・マネージャーのプロセスは、投資決定段階で終了するわけではなく、投
        資一任業務の実行やコーポレート・ガバナンスの質によってもパフォーマンスが向上すると考えてい
        る。
         ポートフォリオ・マネージャーのリサーチ業務は、投資アプローチと連携し、グローバルに統合さ
        れた運用体制を支えている。
        ハイ・イールド・アンド・              EM ボンド
        グローバル・ボンド（米ドル）
        コーポレート・ボンド
         各サブ・ファンドは、ポートフォリオ・マネージャーによりアクティブに運用され、預金、                                               UCITS   ま
        たはその他の       UCI  の投資証券、       UCITS   の適格証券およびデリバティブ商品等の異なる種類の投資商品に
        投資することができる。ポートフォリオ・マネージャーが行う商品の銘柄選択は、定量および定性分
        析による評価を取り入れた、徹底したデュー・ディリジェンスのプロセスに基づいている。
        キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド

         本サブ・ファンドは、            UCITS   のマルチマネージャーによるファンド・オブ・ヘッジ・ファンドであ
        る。当サブ・ファンドは、ポートフォリオ・マネージャーによりアクティブに運用される。投資対象
        ファンドは、トレーディング、レラティブ・バリュー・エクイティ・ヘッジ、クレジット・インカム
        を含むがこれらに限られないすべての戦略を通じて投資することができる。
         キー・マルチマネージャー・ヘッジ・ファンドに関し、ポートフォリオ・マネージャーは、アメリ
        カ合衆国デラウェア州の法律に基づき設立された有限責任会社であり、単一の運用会社による投資信
        託のスクリーニング、身元確認およびデュー・ディリジェンスを含む、非投資一任の投資助言業務、
        ならびに外国為替ヘッジおよびサイドレター契約に限定して一定の投資一任業務を提供する、ＵＢＳ
        ヘッジ・ファンド・ソリューションズ                   LLC  の業務を取得した。ＵＢＳヘッジ・ファンド・ソリューショ
        ンズ  LLC  は、ＵＢＳの間接的な全額出資子会社であり、資産運用部門のメンバーである。ＵＢＳは、適
        切であるとみなされる場合に、ＵＢＳが所有または管理する別の法人の業務を取得することができ
        る。ポートフォリオ・マネージャーが任命する委託先の報酬およびＵＢＳによる業務取得のための個
        別の契約は、サブ・ファンドではなくポートフォリオ・マネージャーの責任の下で行われるものとす
        る。
        サステナブル・ボンド

        サステナブル・エクイティ
         各サブ・ファンドは、ポートフォリオ・マネージャーによりアクティブに運用され、預金、                                               UCITS   ま
        たはその他の       UCI  の投資証券または受益証券、               UCITS   の適格証券およびデリバティブ商品等の異なる種
        類の投資商品に投資することができる。ポートフォリオ・マネージャーが行う商品の銘柄選択は、定
        量および定性分析による評価を取り入れた、徹底したデュー・ディリジェンスのプロセスに基づいて
        いる。
        リスク管理／リスク統制

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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
         管理会社のリスク管理チームの主な目的は、リスク管理の統制および定期的な報告プロセスを含
        む、適切な管理のメカニズムおよび手続きを行うことである。ポートフォリオ・マネージャーのすべ
        てのリスク・モデルおよびシステムが、投資プロセスに関して開発されている。
         ポートフォリオ・マネージャーのリスク管理システムは、株式、確定利付債券および複数の資産か
        ら成るポートフォリオを対象としている。毎日の営業終了時にファンドの会計システムからポジショ
        ンをダウンロードし、翌朝までに処理される。
         リスク管理は、責任および評判が損なわれないためにも、資産運用業務の重要な側面である。高水
        準のリスク認識、リスク管理およびリスク統制が、成功、評判および運用グループが継続的に強みを
        発揮するためには必須であり、ポートフォリオ・マネージャーの経営陣とスタッフはリスクのあるす
        べての業務に対して最善の市場慣行を開発し、かつ適用することを目指している。
         ポートフォリオ・マネージャーのリスク管理は、職務の適切な分離を含む強固な内部統制の原則に
        基づいている。
        法務／コンプライアンス

         法務およびコンプライアンス部門は、投資顧問会社と明確に分離されている。管理会社は、任命さ
        れる投資マネージャーのデュー・デリジェンス業務を定期的に行っている。
        ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

     （イ）投資運用体制
                                                  2023  年５月現在






          2023  年６月末現在、ＵＢＳアセット・マネジメントは世界各                            地に約   790  名 の運用プロフェッショナ

         ルを配している
     （ロ）投資運用方針の意思決定プロセス

         ポートフォリオ・マネージャーの目標は、リスク調整ベースの長期的なパフォーマンスの計上を続
        けることである。ポートフォリオ・マネージャーは、統制された厳格なプロセスを設けている。ポー
        トフォリオ・マネージャー用のビジネスの成功は、このような成果を繰り返し上げることをベースと
        している。そのため、ポートフォリオ・マネージャーは、個人よりもチームの役割を重視している。
        チーム体制は、個々のメンバーの洞察と統制されたプロセスとのバランスを取り、個々のメンバーの
        洞察がすべての顧客のポートフォリオに首尾一貫して隈なく行き渡ることを確実にしている。
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         運用チームは、最先端のリスク管理とポートフォリオ構築システムにより、実際の取引を行う前に
        実現する可能性のあるシナリオを評価することができる。ポートフォリオ構築は、ボトム・アップの
        体 制を取っており、銘柄の選定が鍵を握っている。投資運用方針の決定プロセスは、投資決定段階で
        終了するわけではない。ポートフォリオ・マネージャーは、投資一任業務の実行やコーポレート・ガ
        バナンスの質によってもパフォーマンスが向上すると考えている。
         ポートフォリオ・マネージャーは、２段階のリサーチに注力している。ファンダメンタルなリサー
        チは、現在の投資機会を掘り起こすために策定され、業界リサーチにより、資産運用業務に影響する
        主要事項に注目することにより、業界の見方の最前線にとどまることができる。
        －　ファンダメンタルなリサーチ　従来のソースや慣例にとらわれないソースからの質の高いリサー
          チを提供するため、通常当該業務に要求される質以上のことに踏み込むことを目的とする。ま
          た、ポートフォリオ・マネージャーは、経験からの実践的な洞察力を評価していることから、担
          当する業界出身のアナリストを多数雇用している。こうした深く掘り下げたリサーチにより多く
          の投資機会が掘り起こされ、顧客に対し真の付加価値を与えている。
        －　業界リサーチ　ポートフォリオ・マネージャーの投資専門家らは、金融サービス業界に多くのリ
          サーチ結果を寄稿している。ポートフォリオ・マネージャーの一連の白書は、理論上の投資概念
          の実践への適用に重きを置く一方、投資運用における最良の執行を推奨している。こうした白書
          は、世界中の主要な業界の刊行物や学術誌に掲載されている。
        グローバル・エクイティ
        グローバル・エクイティⅡ
         リサーチは、ポートフォリオ・マネージャーのグローバルに統合された運用体制の根本的な要素で
        ある。ポートフォリオ・マネージャーの投資専門家のチームは、鋭い分析とグローバルな視点を伴う
        質の高いファンダメンタルズ・リサーチを行っている。各ポートフォリオは、銘柄および業界の徹底
        的な精査に基づいている。グローバル経済においては、真にグローバルな洞察や評価を行うためにす
        べての地域の銘柄を調査することが不可欠である。
         ポートフォリオ・マネージャーのリサーチは投資アプローチと連携し、グローバルに統合された運
        用体制を支えている。
        リスク管理／リスク統制

         グローバル・インベストメント・ソリューションズ・チームの一部であるリスク管理グループの主
        な目的は、ＵＢＳアセット・マネジメントのポートフォリオ・マネージャーが最大のリスク調整後リ
        ターンを得るよう手助けすることである。
         すべてのリスク・モデルおよびリスク・システムは、投資プロセスを通じて展開される。状況に合
        わせたリスク管理ツールが必要であるため、「画一的な」リスク管理商品には依拠していない。ポー
        トフォリオ・マネージャーは、すべての資産クラスのための意思決定プロセスに適合する最先端の独
        自モデルの開発に多額の資金を注入している。
         独自のリスク管理システムは、株式、債券および多様な資産から成るポートフォリオを対象とす
        る。ポジションは、毎日の営業終了時にファンドの会計システムからダウンロードされ、夜を徹して
        処理される。その結果は、イントラネットを通じてポートフォリオ・マネジャーに配信される。この
        ようにして、ポートフォリオ・マネジャーは正確かつ最新のリスク情報を受け取る。
         グローバル・エクイティ・リスク管理システム（                          GERS  ）は、独自の株式リスク・モデルを提供す
        る。これらのモデルは、リスクに関する長期および短期の見解を提示する。リスク・モデル要素は、
        業種、国および規模によってグループ化され、投資プロセスに対応する。また、                                         GERS  の Barra   リスク・
        モデルも提供され、ポートフォリオ・マネジャーに対しリスクに関する代替的／補完的見解を示す。
         リスク管理は、責任および評判が損なわれないためにも、資産運用業務の重要な側面である。高水
        準のリスクの認識、リスク管理およびリスク統制は、成功、評判および運用グループが継続的に強み
                                116/491


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        を発揮するためには必須であり、経営陣とスタッフはリスクのあるすべての業務に対して最善の市場
        慣行を開発し、かつ適用することを目指している。
         ＵＢＳアセット・マネジメントのリスク管理は、職務の適切な分離を含む強固な内部統制の原則に
        基づいている。リスク管理・統制は、投資運用・リサーチ部門と共に業務分野全体で行われており、
        リスク担当最高責任者と緊密に連携しているグループ内のリスク管理部門により別途監視されてい
        る。
        法務／コンプライアンス

         法務／コンプライアンス・グループは、グローバル投資運用部門および顧客勘定管理部門と明確に
        分離されている。コンプライアンス・オフィサーと法務スタッフは、運用部門の規制上および業務上
        の手続きの検討を行う。さらに、顧客ガイドラインおよび契約遵守についてポートフォリオのレ
        ビューを行う会議が定期的に設定されている。
        ファンドの管理体制

        管理会社
         ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        投資運用会社／ポートフォリオ・マネージャー
         ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
        ポートフォリオ・マネージャー
         ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
    （３）【大株主の状況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
                                              所有株式数          比率
               名称                  住所
                                               （株）        （％）
        ＵＢＳアセット・マネジメン                バーンホフ・シュトラーセ              45 、            6,869       100
        ト・エイ・ジー
                        CH-8001    チューリッヒ、スイス
        （ UBS  Asset   Management      AG ）
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
                                              所有株式数          比率
               名称                  住所
                                               （株）        （％）
        ユービーエス・エイ・ジー
                        バーンホフ・シュトラーセ              45 、
                                               100,000,000          100
        （ UBS  AG ）
                        CH-8001    チューリッヒ、スイス
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     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                               （ 202  3 年 11 月末日現在      ）
                                              所有株式数          比率
              名　称                  住　所
                                               （株）        （％）
        ユービーエス・エイ・ジー                バーンホフ・シュトラーセ              45 、
                                                 5,000,000         100
        （ UBS  AG ）            CH-8001     チューリッヒ、スイス
    （４）【役員の状況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
             氏名           役職名          就任           略歴         所有株式
                                        ＵＢＳアセット・マネジ
                                        メント・スイス・エイ・
        マイケル・ケール
                                        ジー、チューリッヒ、ス
                     チェアマン          2022  年１月１日                    該当なし
        （ Michael     Kehl  ）
                                        イス
                                        ヘッド・オブ・プロダク
                                        ト
                                        ＵＢＳファンド・マネジ
        フランチェスカ・ジ
                                        メント（ルクセンブル
        リ・プリム             ディレクター／
                               2019  年 12 月５日    グ）エス・エイ、ルクセ              該当なし
        （ Francesca      Gigli
                     ボード・メンバー
                                        ンブルグ、チーフ・エグ
        Prym  ）
                                        ゼクティブ・オフィサー
                                        ＵＢＳファンド・マネジ
                                        メント（スイス）エイ・
        ウジェーヌ・デル・シ
                     ディレクター／
                                        ジー、バーゼル、スイス
        オッポ
                               2022  年９月２日                    該当なし
                                        ヘッド・オブ・プロダク
                     ボード・メンバー
        （ Eugène    del  Cioppo   ）
                                        ト・ホワイト・ラベリン
                                        グ・ソリューションズ
        アン－シャルロット・
                                        ルクセンブルグ大公国、
        ローヤー             ディレクター／
                               2022  年１月１日      インディペンデント・              該当なし
        （ Ann-Charlotte
                     ボード・メンバー
                                        ディレクター
        Lawyer   ）
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
                                                所有ユービーエス・
                                                 グループ・エイ・
               氏名             役職名            略歴
                                                   ジー株式
                                               （ 2023  年 11 月 30 日現在）
        ロジャー・フォン・メントレ                チェアマン           2023  年 11 月１日就任            非公開
        ン
        （ Roger   von  Mentlen    ）
        バーバラ・ランバート                ディレクター／           2022  年４月５日就任              非公開
        （ Barbara     Lambert    ）
                        ボード・メンバー
                                118/491


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        ダニエル・ジェイ・クリティ                ディレクター／           2016  年４月   25 日就任          非公開
        ン
                        ボード・メンバー
        （ Daniel    J.  Crittin    ）
        ガブリエラ・フーバー                ヴァイス・           2015  年６月   12 日就任          非公開
        （ Gabriela     Huber   ）
                        チェアマン
        クリストフ・ブルーナー                ディレクター／           2023  年 11 月１日就任            非公開
        （ Christoph      Brunner    ）
                        ボード・メンバー
        ピーター・ディレンディン                ディレクター／           2023  年 11 月１日就任            非公開
        ガー
                        ボード・メンバー
        （ Peter   Derendinqer      ）
        クラウディア・ディル                ディレクター／           2023  年 11 月１日就任            非公開
        （ Claudia     Dill  ）
                        ボード・メンバー
        ダミアン・フォーゲル                ディレクター／           2023  年 11 月１日就任            非公開
        （ Damian    Vogel   ）
                        ボード・メンバー
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                               （ 2023  年 11 月末日現在）
              氏名              役職名               略歴          所有株式
        ミーダーホフ・マーカス                ヴァイス・チェアマン              2019  年６月   20 日就任         該当なし
        （ Miederhoff      Markus   ）
        ケッテラー・レト・ユー                ディレクター／              2020  年９月   24 日就任         該当なし
        （ Ketterer     Reto   U. ）
                        ボード・メンバー
        サリバ・ガイレー                ディレクター／              2021  年 12 月１日就任           該当なし
        （ Saliba    Gaylee   ）       ボード・メンバー
        イヴァノビッチ・アレクサン                チェアマン              2020  年９月   24 日就任         該当なし
        ダー
        （ Ivanovic     Aleksandar      ）
        スティラート・イボンヌ                社外インディペンデン              2019  年６月   20 日就任         該当なし
        （ Stillhart      Yvonne   ）     ト・ディレクター
        ビョーハイム・ジェイコブ                社外インディペンデン              2019  年６月   20 日就任         該当なし
        （ Bjorheim     Jacob   ）       ト・ディレクター
                                119/491







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    （５）【事業の内容及び営業の概況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
         管理会社は、本投資法人と管理会社契約を締結し、当該契約に詳述された業務を遂行する。
         2023  年 11 月末日現在、管理会社は以下のとおり、                     406  本の投資信託／投資法人の管理・運用を行って
        いる。
         国別（設立国）          種類別（基本的性格）             本数        純資産額の合計（通貨別）
                                       491,486,642.55        オーストラリア・ドル
                                      1,977,024,343.38         カナダ・ドル
                                     14,856,510,776.30          スイス・フラン
                                      2,372,462,221.55         中国元
                                       507,603,173.66        デンマーク・クローネ
                    オープン・エンド型
         ルクセンブルグ                        406     49,546,771,052.39          ユーロ
                    投資信託／投資法人
                                      2,204,933,567.41         英ポンド
                                       270,908,504.84        香港ドル
                                     555,293,335,201.24          日本円
                                        18,906,551.38       シンガポール・ドル
                                     113,006,694,976.11          米ドル
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

         ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、管理会社との間で、投資運用契約を締結
        している。
         2023  年 11 月末日現在、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ                                 ）は  56 本 のサブ・ファン
        ドを運用し、そのうち運用資産額上位                   10 位のサブ・ファンドは以下の通りである。
                                                    純資産総額
                   名称              基本的性格           設定日
                                                    （ユーロ）
          Multi   Manager     Access    II  - US  Multi
                               変動資本を有する
        １                                  2007  年 11 月 27 日   4,688,766,886
          Credit    Sustainable
                                  投資法人
          UBS  (Lux)   Equity    Sicav   - Long   Term
                               変動資本を有する
        ２                                  2016  年１月   28 日   4,422,446,278
          Themes    (USD)
                                  投資法人
          Multi   Manager     Access    II  - Emerging
                               変動資本を有する
        ３                                  2013  年 12 月２日     3,530,117,407
          Markets     Debt
                                  投資法人
          Multi   Manager     Access    II  - European
                               変動資本を有する
        ４                                  2007  年８月   21 日   3,070,505,977
          Multi   Credit    Sustainable
                                  投資法人
          Multi   Manager     Access    II  - High      変動資本を有する
        ５                                  2016  年４月   13 日   2,594,978,167
          Yield                       投資法人
          Multi   Manager     Access    - Green,
                               変動資本を有する
        ６                                  2022  年３月   10 日   2,058,294,495
          Social    and  Sustainable       Bonds
                                  投資法人
                               変動資本を有する
          Multi   Manager     Access    - US  Equities
        ７                                  2006  年５月   22 日   1,967,372,844
                                  投資法人
          UBS  (Lux)   Strategy     Fund   - Balanced
        ８                        契約型投資信託          1994  年７月１日       1,167,566,100
          Sustainable       (CHF)
          Global    Opportunities        Access    -
                               変動資本を有する
        ９                                  2019  年５月   13 日   1,164,957,603
          Sustainable       Equities
                                  投資法人
                                120/491

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          Multi   Manager     Access    - EMU
                               変動資本を有する
        10                                  2014  年２月７日       1,157,262,408
          Equities     Sustainable
                                  投資法人
        （注）一部のファンドについては、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、管理会社の選定およびアセット・
          アロケーションについてのみ責任を負っている。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

         ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、本投資法人と投資運用
        契約を締結し、当該契約に基づき、投資について本投資法人に対し投資顧問業務を提供し、本投資法
        人のためその他の一定の業務を遂行する。
         2023  年 11 月末日現在、       ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）                                    は 132
        本のサブ・ファンドを運用し、そのうち運用資産額上位                            10 位のサブ・ファンドは以下の通りである。
                                                   純資産総額
                  名称            基本的性格            設定日
                                                   （ユーロ）
                             変動資本を有する
           Multi   Manager     Access    II  - US
         １                               2007  年 11 月 27 日    4,688,766,886
           Multi   Credit    Sustainable
                               投資法人
                             変動資本を有する
           UBS  (Lux)   Bond   Sicav   -
         ２                               2004  年 11 月 18 日    3,752,775,631
           Convert     Global    (EUR)
                               投資法人
                             変動資本を有する
           Focused     Sicav   - High   Grade
         ３                               2006  年 10 月 26 日    3,590,643,283
           Long   Term   Bond   USD
                               投資法人
                             変動資本を有する
           Multi   Manager     Access    II  -
         ４                               2013  年 12 月２日      3,530,117,407
           Emerging     Markets     Debt
                               投資法人
           UBS  (Lux)   Money   Market    Fund
         ５                     契約型投資信託           1988  年 11 月 25 日    3,101,279,818
           - USD  Sustainable
           Multi   Manager     Access    II  -
                             変動資本を有する
         ６  European     Multi   Credit                    2007  年８月   21 日    3,070,505,977
                               投資法人
           Sustainable
                             変動資本を有する
           Multi   Manager     Access    II  -
         ７                               2016  年４月   13 日    2,594,978,167
           High   Yield
                               投資法人
           UBS  (Lux)   Money   Market    Fund
         ８                     契約型投資信託           1989  年 10 月９日      2,466,608,150
           - EUR  Sustainable
           UBS  (Lux)   Institutional        Fund
           - Equities     Europe    (ex  UK  ex
         ９                     契約型投資信託           2020  年５月   13 日    2,312,248,582
           Switzerland)       Passive     II
                             変動資本を有する
           Focused     Sicav   - World   Bank
         10                               2018  年２月   13 日    2,097,523,866
           Long   Term   Bond   USD
                               投資法人
        （注）一単位当たり純資産価格は開示していない。
                                121/491






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    ２【その他の関係法人の概況】

    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店（「保管受託銀行」「主支払事務代行会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2023  年 11 月末日現在　       446,001,000      ユーロ（約      720  億円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳは     1973  年からルクセンブルグに存在している。
         ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイがＵＢＳドイ
        チェランド・アーゲーに合併され、合併と同時に、ＵＢＳヨーロッパＳＥの名称で欧州会社
        （ Societas     Europaea     ）の法的形態が採用されたことにより設立された。
         同社は主にプライベート・バンキング業務および多数の投資信託に対する保管業務を提供する。
     ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ（「管理事務代行会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2023  年 11 月末日現在、       393,067,791      ユーロ（約      635  億円）である。
      ｂ．事業の内容
         欧州会社（      Societas     Europaea     ）であり、      1915  年８月   10 日法、欧州会社に関する法律に係る                  2001  年 10
        月８日欧州理事会規則（ＥＣ）                2157  ／ 2001  、金融セクターに関する             1993  年４月５日ルクセンブルグ法
        （改正済）およびその定款に準拠する。同社の目的は、公衆から預金またはその他の元本返還資金を
        受領すること、信用を供与すること、また、ルクセンブルグ法のもとで信用機関が遂行できるその他
        の活動（投資会社のものを含む）に従事することである。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「元引受会社」）
      ａ．資本金の額
         2023  年 11 月末日現在、       500,000    スイスフラン（約         8,428   万円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファンド
        ならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供してい
        る。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範囲
        は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・ソ
        リューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
     ④　  UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社（「代行協会員」「日本における販売会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2023  年 11 月末日現在、       5,165   百万円
      ｂ．事業の内容
         金融商品取引法に基づき、日本における金融商品取引業者としての業務を行う。
    （２）【関係業務の概要】

     ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店
         ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は保管受託契約により本投資法人の保管受託銀行として
        任命されている。保管受託銀行は本投資法人に支払代行サービスも提供する。保管受託銀行は、                                                  2010
        年法および保管受託契約の規定に従い、保管可能な金融商品を保管し、本投資法人のその他の資産の
        記録保持および所有権の確認を行い、かつ本投資法人のキャッシュフローを効果的かつ適切な監視を
        徹底するために任命されている。保管受託銀行が保管する資産は、                                   2010  年法により当該再利用が明示
        的に認められない限り、保管受託銀行または保管機能を委託される第三者により、その自己勘定で再
        利用してはならない。
                                122/491


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         保管受託銀行は、また、（ｉ）投資証券の販売、発行、買戻し、償還および消却がルクセンブルグ
        法、目論見書および定款に従って行われること、（                          ⅱ ）投資証券の価額がルクセンブルグ法、目論見
        書 および定款に従って計算されること、（                     ⅲ ）管理会社または本投資法人の指示が、適用されるルク
        センブルグ法、目論見書および／または定款に抵触しない限り、実行されること、（                                            ⅳ ）本投資法人
        の資産に関わる取引において、通常の期限内に対価を本投資法人に送金すること、ならびに（ｖ）本
        投資法人の収益がルクセンブルグ法、目論見書および定款に従って利用されることを徹底するものと
        する。
        委託および利益相反
         保管受託銀行は、保管受託契約および                    2010  年法の規定の遵守において、一定の条件に従い、かつ自
        らの職務を効果的に遂行するために、保管受託銀行に保管目的で適式に委託されている保管可能な金
        融商品に関連する自らの保管職務の一部もしくは全部ならびに／または本投資法人のその他の資産の
        記録保持および所有権の確認に関する職務の全部もしくは一部を、保管受託銀行が随時任命する一ま
        たは複数の副保管人に委託することができる。
         保管受託銀行は、副保管人および再委託先の任命前に、ならびに適用法令規則および自らの利益相
        反に関する方針に基づいて継続的に、自らの保管機能の委託から生じる可能性のある潜在的な利益相
        反および当該委託により発生しうる潜在的な利益相反を評価するものとする。保管受託銀行は、世界
        中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融サービス会社で
        あり、世界の金融市場における主要な参加者でもあるＵＢＳグループの一員である。したがって、保
        管受託銀行およびその関連会社は、様々な事業活動を積極的に行っており、異なる直接または間接的
        な利害を有する可能性があるため、保管受託銀行の保管機能の委託から潜在的な利益相反が生じる可
        能性がある。投資家は、保管受託銀行宛てに書面により請求することにより、追加情報を無料で取得
        することができる。
         保管受託銀行は、ある副保管人または再委託先がＵＢＳグループの一員であるか否かにかかわら
        ず、当該副保管人または再委託先の選定および任命と継続的な監視の双方において、同水準の正当な
        技量、配慮および注意を用いる。さらに、本投資法人およびその投資主の利益を確保するために、Ｕ
        ＢＳグループの一員である副保管人または再委託先の任命条件を、対等な立場で交渉する。利益相反
        が発生し、かかる利益相反を軽減できない場合、かかる利益相反および下された決定を、投資主に開
        示する。保管受託銀行が委託する保管機能の最新の概要ならびにかかる委託先および再委託先の最新
        の一覧表は、以下のウェブページで閲覧することができる。
         https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
         第三国の法律が現地の事業体による金融商品の保管を義務付けているものの、                                        2010  法第  34 条第３段
        落のｂ）のｉ）の委託要件を満たす現地の事業体が存在しない場合、保管受託銀行は、委託要件を満
        たす現地の事業体が存在しない場合に限り、当該第三国の法律が義務付ける範囲内で、かかる機能を
        現地の事業体に委託することができる。保管受託銀行は、十分な保護基準を備えている副保管人のみ
        に保管受託銀行の職務を委託することを徹底するために、その職務の一部を委託しようとする副保管
        人の選定および任命に対して、                2010  年法が義務付けるあらゆる正当な技量、配慮および注意を用いな
        ければならず、また、その職務の一部を委託する副保管人および当該副保管人に委託する事項に関す
        る副保管人の取決めの定期的な精査および継続的な監視において、あらゆる正当な技量、配慮および
        注意を用い続けなければならない。特に、委託が可能になるのは、副保管人が                                        2010  年法に従い、自ら
        に委託される職務の履行中常に、本投資法人の資産を保管受託銀行の資産および副保管人に帰属する
        資産から分別している場合に限られる。保管受託銀行の責任は、                                 2010  年法および／または保管受託契
        約に別段の定めがない限り、かかる委託による影響を受けないものとする。
        債務
         保管受託銀行は、         2010  年法第   35 条第１項および預託機関の義務に関して                     UCITS   通達を補足する        2015  年
        12 月 17 日付委員会委託規則（           EU ）第  2016  ／ 438  号第  12 条の意味の範囲内で、保管受託銀行および／また
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        は副保管人が保管する金融商品（以下「ファンド保管資産」という。）の損失（以下「ファンド保管
        資産の損失」という。）につき、本投資法人またはその投資主に対して責任を負う。
         保管受託銀行は、ファンド保管資産の損失が生じる場合、不当に遅滞することなく、同一種類の金
        融商品またはその相当額を本投資法人に返還しなければならない。保管受託銀行は、                                            2010  年法の規定
        に従い、ファンド保管資産の損失がその合理的な支配の及ばない外部事象により生じ、かつ、未然に
        防ぐためにあらゆる合理的な努力を払ったとしても、その結果が不可避であったであろう場合、かか
        るファンド保管資産の損失につき責任を負わない。
         ファンド保管資産の損失の場合に保管受託銀行の特定の責任を損なうことなく、保管受託銀行は保
        管受託契約に基づく職務の執行における保管受託銀行の過失、詐欺行為または故意の不正行為による
        直接的な結果として本投資法人が被る一切の損失または損害の責任を負うものとするが、                                              2010  年法に
        基づく保管受託銀行の義務において、保管受託銀行が                            2010  年法に従うその義務の適切な履行を過失に
        よりまたは意図的に怠った結果として本投資法人が直接的に被る一切の損失または損害の責任を保管
        受託銀行が負う。
        終了
         本投資法人および保管受託銀行は、３か月前に書留郵便にて通知を行うことにより、いつでも保管
        受託契約を終了することができる。保管受託契約は、例えば一方の当事者によるその義務の重大な違
        反が生じた場合等の一定の状況において、これより短い期間による通知をもって終了することもでき
        る。後任の預託機関の任命（保管受託契約の終了が効力を発生してから少なくとも２か月以内に行わ
        なければならない。）までの間、保管受託銀行は本投資法人の投資主の権利の適切な保護を確保する
        ために必要なあらゆる措置を講ずるものとする。本投資法人が期限内にかかる後任の預託機関を指名
        しない場合、保管受託銀行は、当該状況について                         CSSF  に通知することができる。
         保管受託銀行は、本投資法人の業務事項、組織または運営と直接的または間接的な関係を持たず、
        設立地の目論見書の内容に対して責任を有していないことから、英文目論見書に含まれる情報の正確
        性または本投資法人の仕組みおよび投資対象の有効性に対して責任を負わない。保管受託銀行は、意
        思決定における裁量を有さず本投資法人の投資対象に関する助言義務も負わず、本投資法人の投資対
        象の運用に干渉することを禁止されている。保管受託銀行は本投資法人に関して投資の意思決定上の
        役割を果たしていない。
         保管受託銀行が投資者のデータを受領する場合、当該データが保管受託銀行によりアクセス可能と
        なる可能性、ならびに／または保管受託銀行に代わり業務提供者としての権限において現在もしくは
        将来的に     UBS  グループ・エイ・ジーが支配権を有する別の事業体および第三者としての業務提供者に対
        して移転される可能性がある。                UBS  のパートナーズは、          EU または   EU 外の地域の国を所在地としているも
        のの（欧州委員会の十分性の認定を基準とする）適切な水準のデータ保護を提供している国（スイス
        等）を本拠地としている。ポーランド、英国、スイス、モナコおよびドイツに拠点を置く                                              UBS  の法人な
        らびに（オーストリア、フランス、イタリア、スペイン、デンマーク、スウェーデン、スイスおよび
        ポーランドにある）          UBS  ヨーロッパ      SE の他の支店が、ファイナンス、オペレーション、バックオフィ
        ス、クレジット、リスクもしくはその他のサポートまたはコントロール機能にリンクする一連のプロ
        セスを統一および／または一元化するために一定のインフラストラクチャー（テレコミュニケーショ
        ン、ソフトウェア等）および／または他の業務をアウトソースすることを目的として、データを利用
        することがある。保管受託銀行によるアウトソースおよび個人データな取扱いに関するさらに詳しい
        情報は   https://www.ubs.com/lux-europe-se                   から入手することができる。
     ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ
         管理事務代行会社は、ルクセンブルグ法に規定されたファンドの運営に関与する一般的な管理事務
        業務に責任を負う。かかる管理事務業務には、主に１口当たり純資産価格の計算、ファンドの口座の
        維持および業務報告の実施が含まれる。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
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         ファンド資産について元引受会社として、投資証券の販売に必要な業務を行う。
     ④　  UBS  SuMi   TRUST   ウェルス・マネジメント株式会社
         日本における投資証券の代行協会員ならびに販売会社としての業務を行う。
    （３）【資本関係】

         該当事項なし。
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    第５【外国投資法人の経理状況】

    １【財務諸表】

    ａ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｂ．　ファンドの原文の財務書類は、グローバル・オポチュニティーズ・アクセスおよび全てのサブ・ファ

       ンドにつき一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、関係するサブ・ファン
       ドに関連する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、原文は全文を
       記載している。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳してい
       る。なお、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書にお
       いては下記のクラス投資証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載している。
     －コーポレート・ボンド                           －ハイ・イールド・アンド・EMボンド

       クラスF-acc投資証券                           クラスF-acc投資証券
       クラスF-acc円ヘッジ投資証券                           クラスF-acc円ヘッジ投資証券
     －グローバル・ボンド（米ドル）                           －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
       クラスF-acc投資証券                           クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券
       クラスF-acc円ヘッジ投資証券                           クラスF-acc円ヘッジ投資証券
     －グローバル・エクイティ                           －サステナブル・ボンド
       クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券                           クラスF-acc投資証券
       クラスF-acc円ヘッジ投資証券                           クラスF-acc円ヘッジ投資証券
     －グローバル・エクイティⅡ                           －サステナブル・エクイティ
       クラスF-acc米ドルヘッジ投資証券                           クラスF-acc投資証券
       クラスF-acc円ヘッジ投資証券                           クラスF-acc円ヘッジ投資証券
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　原文の財務書類は、米ドルおよびユーロで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につ

       いて円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2023年11月30日現在における株式会社三菱ＵＦ
       Ｊ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝147.07円、１ユーロ＝161.51円）で換算されている。
       なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
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    （１）【2023年７月31日終了年度】

     ①【貸借対照表】
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    －コーポレート・ボンド
                             純資産計算書

                                         2023  年７月31日現在

                                     （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           628,500,565.53                      92,433,578
                                 25,486,750.01                      3,748,336
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    653,987,315.54            96,181,914
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      23,808,484.32            3,501,514
     発行未収金                                       660,297.27            97,110
     前払費用                                       26,054.12            3,832
                                           4,589,211.57             674,935
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          683,071,362.82            100,459,305
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                      (940,966.56)            (138,388)
     報酬引当金（注２）                             (277,991.92)                      (40,884)
     年次税引当金（注３）                              (1,259.46)                      (185)
                                   (70,746.76)                     (10,405)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (349,998.14)            (51,474)
      引当金合計
                                           (1,290,964.70)             (189,862)
      負債合計
                                          681,780,398.12            100,269,443

      期末現在純資産
                                127/491









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    －グローバル・ボンド（米ドル）
                             純資産計算書

                                         2023  年７月31日現在

                                     （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           595,369,280.82                      87,560,960
                                 (16,128,329.55)                      (2,371,993)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    579,240,951.27            85,188,967
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      12,131,038.21            1,784,112
     その他の流動資産（マージン）                                      6,540,059.58             961,847
     発行未収金                                       973,774.49            143,213
     前払費用                                       19,616.05            2,885
                                             24,296.21            3,573
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          598,929,735.81            88,084,596
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                      (188,503.92)            (27,723)
     買戻未払金                                      (575,604.77)            (84,654)
     報酬引当金（注２）                             (244,878.98)                      (36,014)
     年次税引当金（注３）                              (3,888.95)                      (572)
                                   (34,785.38)                      (5,116)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (283,553.31)            (41,702)
      引当金合計
                                           (1,047,662.00)             (154,080)
      負債合計
                                          597,882,073.81            87,930,517

      期末現在純資産
                                128/491










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    －グローバル・エクイティ
                             純資産計算書

                                         2023  年７月31日現在

                                     （ユーロ）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                            299,445,758.08                      48,363,484
                                 169,380,493.13                      27,356,643
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    468,826,251.21            75,720,128
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      31,582,507.41            5,100,891
     その他の流動資産（マージン）                                      15,360,613.68            2,480,893
     有価証券売却未収金（注１）                                        1,502.01            243
     発行未収金                                       111,794.67            18,056
     配当金に係る未収金                                       321,643.16            51,949
     前払費用                                        32,281.36            5,214
     その他の未収金                                       310,306.05            50,118
                                           1,233,069.71            199,153
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                           517,779,969.26            83,626,643
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                       (425,247.58)            (68,682)
     当座借越                                        (1,523.85)            (246)
     買戻未払金                                       (442,599.82)            (71,484)
     報酬引当金（注２）                             (253,899.58)                      (41,007)
     年次税引当金（注３）                              (4,351.55)                      (703)
                                   (82,194.09)                     (13,275)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (340,445.22)            (54,985)
      引当金合計
                                           (1,209,816.47)            (195,397)
      負債合計
                                           516,570,152.79            83,431,245

      期末現在純資産
                                129/491









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    －グローバル・エクイティⅡ
                             純資産計算書

                                         2023  年７月31日現在

                                     （ユーロ）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                            793,847,935.11                     128,214,380
                                 401,828,784.62                      64,899,367
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    1,195,676,719.73            193,113,747
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                     123,852,151.42            20,003,361
     その他の流動資産（マージン）                                      19,706,573.20            3,182,809
     有価証券売却未収金（注１）                                        5,112.82            826
     発行未収金                                       158,762.20            25,642
     配当金に係る未収金                                       789,415.19            127,498
     前払費用                                        59,820.23            9,662
     その他の未収金                                       627,042.16            101,274
     金融先物に係る未実現利益（注１）                                      2,053,046.56            331,588
                                            520,811.43            84,116
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          1,343,449,454.94            216,980,521
      資産合計
    負　債
     当座借越                                         (396.01)            (64)
     有価証券購入未払金（注１）                                     (10,670,323.36)            (1,723,364)
     買戻未払金                                       (868,593.30)            (140,287)
     報酬引当金（注２）                             (647,740.72)                     (104,617)
     年次税引当金（注３）                              (11,213.47)                      (1,811)
                                  (105,643.05)                      (17,062)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (764,597.24)            (123,490)
      引当金合計
                                           (12,303,909.91)            (1,987,204)
      負債合計
                                          1,331,145,545.03            214,993,317

      期末現在純資産
                                130/491








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                             純資産計算書

                                        2023  年７月31日現在

                                     （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           986,084,625.41                      145,023,466
                                (78,803,927.18)                      (11,589,694)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   907,280,698.23             133,433,772
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                     42,881,441.88             6,306,574
     発行未収金                                      937,568.01             137,888
     前払費用                                       37,482.48             5,513
                                          6,079,413.53             894,099
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          957,216,604.13             140,777,846
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                      (621,172.46)             (91,356)
     報酬引当金（注２）                            (399,879.32)                      (58,810)
     年次税引当金（注３）                             (3,785.17)                       (557)
                                  (94,850.87)                      (13,950)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                           (498,515.36)             (73,317)
      引当金合計
                                          (1,119,687.82)             (164,672)
      負債合計
                                          956,096,916.31             140,613,173

      期末現在純資産
                                131/491











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    －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
                             純資産計算書

                                         2023  年７月31日現在

                                     （ユーロ）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                            45,114,406.21                      7,286,428
                                  5,468,695.01                      883,249
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                     50,583,101.22            8,169,677
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      1,097,760.32            177,299
     前払費用                                         172.38            28
                                            733,357.71            118,445
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                           52,414,391.63            8,465,448
      資産合計
    負　債
     当座借越                                         (17.55)            (3)
     有価証券購入未払金（注１）                                       (21,101.91)            (3,408)
     買戻未払金                                       (40,848.30)            (6,597)
     報酬引当金（注２）                              (39,042.59)                      (6,306)
     年次税引当金（注３）                               (467.24)                      (75)
                                   (18,089.63)                      (2,922)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (57,599.46)            (9,303)
      引当金合計
                                            (119,567.22)            (19,311)
      負債合計
                                           52,294,824.41            8,446,137

      期末現在純資産
                                132/491











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    －サステナブル・ボンド
                             純資産計算書

                                         2023  年７月31日現在

                                     （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           1,251,190,536.72                      184,012,592
                                 (37,371,310.93)                      (5,496,199)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   1,213,819,225.79             178,516,394
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      30,054,171.79            4,420,067
     その他の流動資産（マージン）                                      2,984,959.44             438,998
     発行未収金                                      4,411,376.45             648,781
     前払費用                                       61,076.88            8,983
     その他の未収金                                       104,274.38            15,336
                                           13,326,654.66            1,959,951
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                         1,264,761,739.39             186,008,509
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                      (1,611,991.70)             (237,076)
     買戻未払金                                      (820,181.30)            (120,624)
     定率報酬引当金（注２）                             (543,415.53)                      (79,920)
     年次税引当金（注３）                             (55,491.57)                      (8,161)
                                   (59,773.31)                      (8,791)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (658,680.41)            (96,872)
      引当金合計
                                           (3,090,853.41)             (454,572)
      負債合計
                                         1,261,670,885.98             185,553,937

      期末現在純資産
                                133/491










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    －サステナブル・エクイティ
                             純資産計算書

                                         2023  年７月31日現在

                                     （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           1,203,865,367.73                      177,052,480
                                 61,103,153.90                      8,986,441
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   1,264,968,521.63             186,038,920
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      69,483,925.10            10,219,001
     発行未収金                                       679,467.32            99,929
     前払費用                                       57,961.44            8,524
     その他の未収金                                       137,382.04            20,205
                                           17,729,994.76            2,607,550
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                         1,353,057,252.29             198,994,130
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                      (3,721,348.43)             (547,299)
     定率報酬引当金（注２）                             (578,351.70)                      (85,058)
     年次税引当金（注３）                             (80,905.83)                     (11,899)
                                   (60,079.95)                      (8,836)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (719,337.48)            (105,793)
      引当金合計
                                           (4,440,685.91)             (653,092)
      負債合計
                                         1,348,616,566.38             198,341,038

      期末現在純資産
                                134/491











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     ②【損益計算書】

    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －コーポレート・ボンド
                             運用計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （米ドル）                （千円）
    収　益
                                            444,642.51             65,394
    　流動資産に係る利息　
                                            444,642.51             65,394
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                     (3,135,107.03)             (461,080)
     年次税（注３）                                       (14,059.39)             (2,068)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (69,555.46)            (10,230)
                                            (11,146.75)             (1,639)
     当座借越に係る利息
                                          (3,229,868.63)             (475,017)
      費用合計
                                          (2,785,226.12)             (409,623)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       341,370.25             50,205
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      2,689,740.96             395,580
                                            691,137.68            101,646
     為替差（損）益
                                           3,722,248.89             547,431
      実現（損）益合計
                                            937,022.77            137,808
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      1,922,488.89             282,740
                                           1,879,429.58             276,408
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           3,801,918.47             559,148
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           4,738,941.24             696,956

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                135/491








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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －グローバル・ボンド（米ドル）
                             運用計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （米ドル）                （千円）
    収　益
    　流動資産に係る利息                                        401,301.30             59,019
     配当金                                      2,969,510.65             436,726
                                             1,371.11             202
     その他の収益
                                           3,372,183.06             495,947
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                     (2,742,489.70)             (403,338)
     年次税（注３）                                       (32,663.52)             (4,804)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (48,046.74)             (7,066)
                                            (5,729.14)             (843)
     当座借越に係る利息
                                          (2,828,929.10)             (416,051)
      費用合計
                                            543,253.96             79,896

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (3,759,285.71)             (552,878)
     オプションに係る実現（損）益                                      (905,529.26)            (133,176)
     金融先物に係る実現（損）益                                     (1,394,558.43)             (205,098)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     (21,163,856.85)             (3,112,568)
                                            174,190.43             25,618
     為替差（損）益
                                          (27,049,039.82)             (3,978,102)
      実現（損）益合計
                                          (26,505,785.86)             (3,898,206)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     (12,211,724.08)             (1,795,978)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                      (188,503.92)             (27,723)
                                          (3,543,833.38)             (521,192)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          (15,944,061.38)             (2,344,893)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (42,449,847.24)             (6,243,099)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                136/491







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    －グローバル・エクイティ
                             運用計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                      1,563,655.64             252,546
     配当金                                      7,953,633.29            1,284,591
                                             71,097.12            11,483
     貸付証券に係る純収益（注15）
                                           9,588,386.05            1,548,620
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (3,001,990.92)             (484,852)
     年次税（注３）                                       (48,720.59)            (7,869)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (88,432.15)            (14,283)
                                            (92,237.21)            (14,897)
     当座借越に係る利息
                                           (3,231,380.87)             (521,900)
      費用合計
                                           6,357,005.18            1,026,720

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      5,409,093.81             873,623
     オプションに係る実現（損）益                                      (1,150,125.70)             (185,757)
     金融先物に係る実現（損）益                                     (25,855,632.90)            (4,175,943)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      7,448,755.99            1,203,049
                                           (7,754,649.32)            (1,252,453)
     為替差（損）益
                                          (21,902,558.12)            (3,537,482)
      実現（損）益合計
                                          (15,545,552.94)            (2,510,762)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      8,937,425.04            1,443,484
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                      10,040,752.91            1,621,682
                                            920,464.89            148,664
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           19,898,642.84            3,213,830
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           4,353,089.90             703,068

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                137/491







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    －グローバル・エクイティⅡ
                             運用計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                      3,058,238.98             493,936
     配当金                                      19,362,109.56            3,127,174
     貸付証券に係る純収益（注15）                                       182,572.60            29,487
                                             32,793.13            5,296
     その他の収益
                                           22,635,714.27            3,655,894
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (7,162,658.07)            (1,156,841)
     年次税（注３）                                      (121,103.87)            (19,559)
     その他の手数料および報酬（注２）                                      (120,928.50)            (19,531)
                                            (665,658.11)            (107,510)
     当座借越に係る利息
                                           (8,070,348.55)            (1,303,442)
      費用合計
                                           14,565,365.72            2,352,452

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      6,796,234.22            1,097,660
     オプションに係る実現（損）益                                      (1,394,722.09)             (225,262)
     金融先物に係る実現（損）益                                     (33,542,854.17)            (5,417,506)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      15,854,734.20            2,560,698
                                          (13,381,518.53)            (2,161,249)
     為替差（損）益
                                          (25,668,126.37)            (4,145,659)
      実現（損）益合計
                                          (11,102,760.65)            (1,793,207)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      35,154,739.57            5,677,842
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                      14,618,833.36            2,361,088
                                           (4,603,224.25)             (743,467)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           45,170,348.68            7,295,463
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           34,067,588.03            5,502,256

      運用の結果による純資産の純増（減）
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    －ハイ・イールド・アンド・EMボンド
                             運用計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （米ドル）                （千円）
    収　益
    　流動資産に係る利息                                        741,683.08            109,079
                                           19,510,640.49            2,869,430
     配当金
                                           20,252,323.57            2,978,509
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (4,389,832.37)             (645,613)
     年次税（注３）                                       (11,030.75)            (1,622)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (93,011.58)            (13,679)
                                            (31,161.40)            (4,583)
     当座借越に係る利息
                                           (4,525,036.10)             (665,497)
      費用合計
                                           15,727,287.47            2,313,012

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (12,924,227.86)            (1,900,766)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      12,180,173.83            1,791,338
                                            265,225.24            39,007
     為替差（損）益
                                            (478,828.79)            (70,421)
      実現（損）益合計
                                           15,248,458.68            2,242,591
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      42,769,387.43            6,290,094
                                           7,512,146.14            1,104,811
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           50,281,533.57            7,394,905
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           65,529,992.25            9,637,496

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                139/491









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    －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
                             運用計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （ユーロ）                （千円）
    収　益
                                             37,999.27            6,137
    　流動資産に係る利息
                                             37,999.27            6,137
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (518,751.69)            (83,784)
     年次税（注３）                                       (1,858.48)             (300)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (28,756.58)            (4,644)
                                              (330.32)            (53)
     当座借越に係る利息
                                            (549,697.07)            (88,782)
      費用合計
                                            (511,697.80)            (82,644)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       934,678.92            150,960
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (4,891,326.84)             (789,998)
                                            258,817.93            41,802
     為替差（損）益
                                           (3,697,829.99)             (597,237)
      実現（損）益合計
                                           (4,209,527.79)             (679,881)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (549,667.27)            (88,777)
                                            407,831.51            65,869
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                            (141,835.76)            (22,908)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           (4,351,363.55)             (702,789)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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    －サステナブル・ボンド
                             運用計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （米ドル）               （千円）
    収　益
                                           1,124,152.68            165,329
    　流動資産に係る利息
                                           1,124,152.68            165,329
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (6,175,339.56)            (908,207)
     年次税（注３）                                       (27,518.31)            (4,047)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (74,893.61)            (11,015)
                                            (28,361.52)            (4,171)
     当座借越に係る利息
                                           (6,306,113.00)            (927,440)
      費用合計
                                           (5,181,960.32)            (762,111)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (31,731,323.36)            (4,666,726)
     オプションに係る実現（損）益                                      (1,202,167.02)            (176,803)
     金融先物に係る実現（損）益                                      (1,639,027.81)            (241,052)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      23,404,039.10            3,442,032
                                           2,256,962.11            331,931
     為替差（損）益
                                           (8,911,516.98)            (1,310,617)
      実現（損）益合計
                                           (14,093,477.30)            (2,072,728)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      32,235,683.94            4,740,902
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                      (1,611,991.70)            (237,076)
                                           8,206,685.02            1,206,957
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           38,830,377.26            5,710,784
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           24,736,899.96            3,638,056

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                141/491








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    －サステナブル・エクイティ
                             運用計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （米ドル）                （千円）
    収　益
    　流動資産に係る利息                                       1,310,802.11             192,780
                                             7,216.94            1,061
     その他の収益
                                           1,318,019.05             193,841
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (6,240,638.24)             (917,811)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (74,723.53)            (10,990)
                                            (24,208.36)            (3,560)
     当座借越に係る利息
                                           (6,339,570.13)             (932,361)
      費用合計
                                           (5,021,551.08)             (738,520)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      2,705,224.92             397,857
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      28,004,656.10            4,118,645
                                           2,390,192.30             351,526
     為替差（損）益
                                           33,100,073.32            4,868,028
      実現（損）益合計
                                           28,078,522.24            4,129,508
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     104,847,202.25            15,419,878
                                           14,343,652.58            2,109,521
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          119,190,854.83            17,529,399
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          147,269,377.07            21,658,907

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                142/491









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    －コーポレート・ボンド
                           純資産変動計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （米ドル）               （千円）
    期首現在純資産                                      621,827,051.16            91,452,104
    発行額                             150,878,552.66                      22,189,709
                                 (95,664,146.94)                     (14,069,326)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      55,214,405.72            8,120,383
    投資純（損）益                             (2,785,226.12)                      (409,623)
    実現（損）益合計                              3,722,248.89                      547,431
                                  3,801,918.47                      559,148
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           4,738,941.24            696,956
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                           681,780,398.12            100,269,443

     期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

         クラスF-acc                                  （口）
         期首現在発行済投資証券数                                 3,183,226.1300
         期中発行投資証券数                                  748,442.8780
                                           (466,412.3070)
         期中買戻投資証券数
                                           3,465,256.7010
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc円ヘッジ                                  （口）

         期首現在発行済投資証券数                                  717,786.0000
         期中発行投資証券数                                  441,132.0000
                                           (338,244.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            820,674.0000
         期末現在発行済投資証券数
                                143/491








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    －コーポレート・ボンド
    ３年度比較数値

                            ISIN      2023  年７月31日       2022  年７月31日       2021  年７月31日
                                   681  780  398.12     621  827  051.16     701  943  845.13
    純資産額（米ドル）
    クラスF-acc                      LU1116894822
                                   3 465  256.7010      3 183  226.1300      3 290  758.9740
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  109.51         109.78         120.45
                    １
                                      109.51
                                               109.78         120.45
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    クラスF-acc円ヘッジ                      LU1490153027
                                    820  674.0000       717  786.0000       669  872.0000
    発行済投資証券数（口）
                                       9 378        9 863        10 927
    １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                       9 378
                                                9 863        10 927
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                            通貨      2022  年／2023年       2021  年／2022年       2020  年／2021年
    クラスF-acc                        米ドル           -0.2  ％       -8.9  ％       2.4 ％
    クラスF-acc円ヘッジ                        日本円           -4.9  ％       -9.7  ％       1.9 ％
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    本サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
    組入証券の構造

                      （純資産に対する                              （純資産に対する
    地域別分布表                   百分率　％）           業種別分布表                   百分率　％）
                           78.07                              95.92

    ルクセンブルグ                              投資信託
                           17.85
                                                         95.92
    アイルランド                              合計
    合計                      95.92
                                144/491







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    －グローバル・ボンド（米ドル）
                           純資産変動計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （米ドル）               （千円）
    期首現在純資産                                      555,281,483.82            81,665,248
    発行額                             168,015,210.99                      24,709,997
                                 (82,662,301.72)                     (12,157,145)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      85,352,909.27            12,552,852
    支払配当金                                        (302,472.04)            (44,485)
    投資純（損）益                              543,253.96                      79,896
    実現（損）益合計                             (27,049,039.82)                      (3,978,102)
                                 (15,944,061.38)                      (2,344,893)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           (42,449,847.24)            (6,243,099)
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                           597,882,073.81            87,930,517

     期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

         クラスF-acc                                  （口）
         期首現在発行済投資証券数                                 4,173,012.1590
         期中発行投資証券数                                 1,108,541.8440
                                           (543,976.8070)
         期中買戻投資証券数
                                           4,737,577.1960
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc円ヘッジ                                  （口）

         期首現在発行済投資証券数                                 1,087,554.0000
         期中発行投資証券数                                  728,795.0000
                                           (371,179.0000)
         期中買戻投資証券数
                                           1,445,170.0000
         期末現在発行済投資証券数
                                145/491








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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －グローバル・ボンド（米ドル）
    ３年度比較数値

                       ISIN      2023  年７月31日         2022  年７月31日         2021  年７月31日
                               597  882  073.81       555  281  483.82        583  339  421.60
    純資産額（米ドル）
    クラスF-acc                 LU1116894582
                               4 737  577.1960        4 173  012.1590         4 077  570.7820
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                              103.21          109.29            116.99
                    １
                                  103.21
                                             109.29            116.99
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    クラスF-acc円ヘッジ                 LU1490153290
                               1 445  170.0000        1 087  554.0000          889  881.3180
    発行済投資証券数（口）
                                   8 884         9 904          10 710
    １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                   8 884
                                             9 904          10 710
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                            通貨      2022  年／2023年       2021  年／2022年       2020  年／2021年
    クラスF-acc                        米ドル           -5.6  ％       -6.6  ％       1.4 ％
    クラスF-acc円ヘッジ                        日本円           -10.3  ％       -7.5  ％       0.8 ％
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    本サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
    組入証券の構造

                      （純資産に対する                              （純資産に対する
    地域別分布表                   百分率　％）           業種別分布表                   百分率　％）
                           81.31                              96.88

                                  投資信託
    ルクセンブルグ
                           15.57
                                                         96.88
                                  合計
    アイルランド
                           96.88
    合計
                                146/491






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    －グローバル・エクイティ
                           純資産変動計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （ユーロ）                （千円）
    期首現在純資産                                      516,291,367.42            83,386,219
    発行額                             82,483,015.06                     13,321,832
                                 (86,385,189.43)                     (13,952,072)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      (3,902,174.37)             (630,240)
    支払配当金                                       (172,130.16)            (27,801)
    投資純（損）益                             6,357,005.18                     1,026,720
    実現（損）益合計                            (21,902,558.12)                      (3,537,482)
                                 19,898,642.84                      3,213,830
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           4,353,089.90             703,068
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                          516,570,152.79            83,431,245

     期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                   自2022年８月１日　至2023年７月31日

         クラスF-acc円ヘッジ                                  （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  158,354.0000
         期中発行投資証券数                                   60,102.0000
                                            (44,276.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            174,180.0000
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc米ドルヘッジ                                  （口）

         期首現在発行済投資証券数                                 1,117,754.9760
         期中発行投資証券数                                  234,851.3730
                                           (201,636.3500)
         期中買戻投資証券数
                                           1,150,969.9990
         期末現在発行済投資証券数
                                147/491








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    －グローバル・エクイティ
    ３年度比較数値

                            ISIN      2023  年７月31日       2022  年７月31日       2021  年７月31日
                                  516  570  152.79     516  291  367.42     552  765  897.90
    純資産額（ユーロ）
    クラスF-acc円ヘッジ                     LU1490153373
                                   174  180.0000       158  354.0000       219  557.0000
    発行済投資証券数（口）
                                      15 490        15 305        14 910
    １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                      15 490        15 305
                                                        14 910
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）
    クラスF-acc米ドルヘッジ                     LU1189806620
                                  1 150  969.9990      1 117  754.9760      1 338  576.0730
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  174.23         164.13         159.53
                    １
                                      174.23         164.13
                                                        159.53
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                            通貨       2022  年／2023年       2021  年／2022年       2020  年／2021年
    クラスF-acc円ヘッジ                       日本円            1.2 ％        2.6 ％       37.1  ％
    クラスF-acc米ドルヘッジ                       米ドル            6.2 ％        2.9 ％       37.7  ％
           １
    ベンチマーク：
    90%   MSCI   World    EUR-hedged      (MXWOHEUR
    Index)   、
    10%  MSCI   Emerging     Markets    (not   hedged)
    (MSDEEEMN     Index)
                           日本円            9.0 ％       -6.3  ％       33.4  ％
    90%   MSCI   World    EUR-hedged      (MXWOHEUR
    Index)   、
    10%  MSCI   Emerging     Markets    (not   hedged)
    (MSDEEEMN     Index)
                           米ドル           13.2  ％       -7.0  ％       33.1  ％
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    １

     　サブ・ファンドはアクティブに運用される。指数は、サブ・ファンドのパフォーマンスが測定され得る参照ポイントである。
                                148/491






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    －グローバル・エクイティ
    組入証券の構造

                      （純資産に対する                              （純資産に対する
    地域別分布表                    百分率　％）          地域別分布表                    百分率　％）
    アメリカ合衆国                       61.56       シンガポール                       0.36

    日本                       5.57       フィンランド                       0.28
    イギリス                       3.61       ベルギー                       0.19
    スイス                       2.94       イスラエル                       0.18
    フランス                       2.93       ノルウェー                       0.17
    カナダ                       2.91       アルゼンチン                       0.09
    ドイツ                       2.13       ニュージーランド                       0.07
    オーストラリア                       1.80       バミューダ                       0.06
    オランダ                       1.42       ルクセンブルグ                       0.06
    アイルランド                       1.09       オーストリア                       0.04
    デンマーク                       0.75       ポルトガル                       0.04
    スウェーデン                       0.74       マン島                       0.02
    香港                       0.63       ジャージー                       0.01
                                                          0.01
    スペイン                       0.62       マカオ
                                                         90.76
    イタリア                       0.48       合計
                                149/491












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    －グローバル・エクイティ
                       （純資産に対する                            （純資産に対する

    業種別分布表                     百分率　％）         業種別分布表                   百分率　％）
    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                        14.60      たばこ・アルコール                       1.13

    医薬品・化粧品・医療品                         7.73     電子部品・デバイス                       1.11
    金融・持株会社                         7.58     その他の消費財                       1.02
    銀行・金融機関                         6.87     繊維・衣服・革製品                       1.02
    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給
    業                         6.28     グラフィックデザイン・出版・メディア                       0.98
    小売り・百貨店                         4.70     その他のサービス業                       0.86
    電子機器・半導体                         4.48     鉱業・石炭・鉄鋼                       0.62
    石油                         3.68     各種貿易会社                       0.49
    自動車                         2.72     貴金属・宝石                       0.38
    食品・清涼飲料                         2.64     非鉄金属                       0.32
    エネルギー・水道                         2.64     林業・紙・パルプ製品                       0.26
    機械工学・産業機器                         2.32     環境サービス・リサイクル                       0.25
    保険                         2.18     各種資本財                       0.21
    通信                         1.93     その他の非分類会社                       0.19
    不動産                         1.86     農業・漁業                       0.15
    交通・運輸                         1.76     時計・宝飾品                       0.14
    航空宇宙産業                         1.39     投資信託                       0.12
    バイオテクノロジー                         1.26     包装業                       0.08
    化学                         1.23     ゴム・タイヤ                       0.08
                                                          0.03
    建築業・資材                         1.17     写真・光学
                                                         90.76
    宿泊・仕出し・レジャー                         1.16     合計
    ヘルスケア・社会福祉                         1.14
                                150/491









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    －グローバル・エクイティⅡ
                           純資産変動計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （ユーロ）               （千円）
    期首現在純資産                                     1,196,076,744.05            193,178,355
    発行額                             305,892,889.86                      49,404,761
                                (204,227,553.72)                      (32,984,792)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                     101,665,336.14            16,419,968
    支払配当金                                        (664,123.19)            (107,263)
    投資純（損）益                             14,565,365.72                      2,352,452
    実現（損）益合計                             (25,668,126.37)                      (4,145,659)
                                 45,170,348.68                      7,295,463
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           34,067,588.03            5,502,256
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                          1,331,145,545.03            214,993,317

     期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                    自2022年８月１日　至2023年７月31日

         クラスF-acc円ヘッジ                                  （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  880,517.0000
         期中発行投資証券数                                  632,185.0000
                                           (381,130.0000)
         期中買戻投資証券数
                                          1,131,572.0000
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc米ドルヘッジ                                  （口）

         期首現在発行済投資証券数                                 2,485,007.6810
         期中発行投資証券数                                  713,551.7030
                                           (463,090.8930)
         期中買戻投資証券数
                                          2,735,468.4910
         期末現在発行済投資証券数
                                151/491







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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －グローバル・エクイティⅡ
    ３年度比較数値

                             ISIN      2023  年７月31日       2022  年７月31日       2021  年７月31日
                                  1 331  145  545.03    1 196  076  744.05    1 038  166  143.88
    純資産額（ユーロ）
    クラスF-acc円ヘッジ                      LU1490153456
                                   1 131  572.0000       880  517.0000       676  252.0000
    発行済投資証券数（口）
                                       16 014       15 451       15 662
    １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                       16 014       15 451
                                                        15 662
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）
    クラスF-acc米ドルヘッジ                      LU1189806976
                                   2 735  468.4910      2 485  007.6810      2 428  476.8780
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  183.80         169.18         170.83
                    １
                                       183.80         169.18
                                                        170.83
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                            通貨      2022  年／2023年       2021  年／2022年       2020  年／2021年
    クラスF-acc円ヘッジ                       日本円            3.6 ％       -1.3  ％       34.1  ％
    クラスF-acc米ドルヘッジ                       米ドル            8.6 ％       -1.0  ％       34.7  ％
           １
    ベンチマーク：
    90%  MSCI  World   EUR-hedged     (MXWOHEUR     Index)   、
    10%  MSCI  Emerging    Markets    (not  hedged)
    (MSDEEEMN     Index)
                            日本円            9.0 ％       -7.2  ％         －
    90%  MSCI  World   EUR-hedged     (MXWOHEUR     Index)   、
    10%  MSCI  Emerging    Markets    (not  hedged)
    (MSDEEEMN     Index)
                            米ドル           13.2  ％       -7.0  ％       33.1  ％
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    １

     　サブ・ファンドはアクティブに運用される。指数は、サブ・ファンドのパフォーマンスが測定され得る参照ポイントである。
                                152/491







                                                          EDINET提出書類
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    －グローバル・エクイティⅡ
    組入証券の構造

                      （純資産に対する                              （純資産に対する
    地域別分布表                   百分率　％）           地域別分布表                   百分率　％）
    アメリカ合衆国                       60.98       フィンランド                       0.26

    日本                       5.45       ベルギー                       0.20
    イギリス                       3.54       イスラエル                       0.18
    スイス                       2.91       ノルウェー                       0.17
    カナダ                       2.89       アルゼンチン                       0.09
    フランス                       2.88       バミューダ                       0.07
    ドイツ                       2.12       ニュージーランド                       0.07
    オーストラリア                       1.76       ポルトガル                       0.05
    オランダ                       1.46       オーストリア                       0.05
    アイルランド                       1.03       ルクセンブルグ                       0.05
    スウェーデン                       0.76       マン島                       0.02
    デンマーク                       0.76       マカオ                       0.01
    スペイン                       0.61       中国                       0.01
                                                          0.01
    香港                       0.58       ジャージー
                                                         89.82
    イタリア                       0.49       合計
    シンガポール                       0.36
                                153/491












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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －グローバル・エクイティⅡ
                      （純資産に対する                              （純資産に対する

    業種別分布表                   百分率　％）           業種別分布表                   百分率　％）
    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                       14.49       電子部品・デバイス                       1.08

    医薬品・化粧品・医療品                       7.67       たばこ・アルコール                       1.07
    金融・持株会社                       7.60       繊維・衣服・革製品                       1.04
    銀行・金融機関                       6.77       その他の消費財                       1.02
    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給
                            6.22       グラフィックデザイン・出版・メディア                       1.00
    業
    小売り・百貨店                       4.65       その他のサービス業                       0.85
    電子機器・半導体                       4.44       鉱業・石炭・鉄鋼                       0.60
    石油                       3.58       各種貿易会社                       0.50
    自動車                       2.65       貴金属・宝石                       0.38
    エネルギー・水道                       2.65       非鉄金属                       0.34
    食品・清涼飲料                       2.60       林業・紙・パルプ製品                       0.26
    機械工学・産業機器                       2.26       環境サービス・リサイクル                       0.25
    保険                       2.15       各種資本財                       0.20
    通信                       1.90       その他の非分類会社                       0.19
    不動産                       1.84       農業・漁業                       0.17
    交通・運輸                       1.72       時計・宝飾品                       0.15
    航空宇宙産業                       1.35       投資信託                       0.10
    化学                       1.23       ゴム・タイヤ                       0.10
    バイオテクノロジー                       1.22       包装業                       0.09
                                                          0.03
    宿泊・仕出し・レジャー                       1.14       写真・光学
                                                         89.82
    ヘルスケア・社会福祉                       1.14       合計
    建築業・資材                       1.13
                                154/491









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    －ハイ・イールド・アンド・EMボンド
                           純資産変動計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （米ドル）               （千円）
    期首現在純資産                                      817,032,731.45            120,161,004
    発行額                             194,581,833.70                      28,617,150
                                (118,456,358.24)                      (17,421,377)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      76,125,475.46            11,195,774
    支払配当金                                       (2,591,282.85)            (381,100)
    投資純（損）益                             15,727,287.47                      2,313,012
    実現（損）益合計                              (478,828.79)                      (70,421)
                                 50,281,533.57                      7,394,905
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           65,529,992.25            9,637,496
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                           956,096,916.31            140,613,173

     期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

         クラスF-acc                                  （口）
         期首現在発行済投資証券数                                 2,647,638.7310
         期中発行投資証券数                                  674,731.0020
                                           (359,716.2900)
         期中買戻投資証券数
                                           2,962,653.4430
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc円ヘッジ                                  （口）

         期首現在発行済投資証券数                                  668,498.0000
         期中発行投資証券数                                  454,626.0000
                                           (287,948.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            835,176.0000
         期末現在発行済投資証券数
                                155/491








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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －ハイ・イールド・アンド・EMボンド
    ３年度比較数値

                            ISIN     2023  年７月31日       2022  年７月31日       2021  年７月31日
                                  956  096  916.31     817  032  731.45    1 009  082  183.04
    純資産額（米ドル）
    クラスF-acc                      LU1116896017
                                  2 962  653.4430      2 647  638.7310
                                                    2 622  191.4470
    発行済投資証券数（口）
                                      111.65         106.29
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                                   126.04
                    １
                                      111.65         106.29
                                                        126.04
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    クラスF-acc円ヘッジ                      LU1490152995
                                   835  176.0000       668  498.0000
                                                     577  672.0000
    発行済投資証券数（口）
                                      9 308        9 276
                                                        11 087
    １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                      9 308        9 276
                                                        11 087
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                            通貨       2022  年／2023年       2021  年／2022年       2020  年／2021年
    クラスF-acc                       米ドル            5.0 ％       -15.7  ％        6.7 ％
    クラスF-acc円ヘッジ                       日本円            0.3 ％       -16.3  ％        6.1 ％
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    本サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
    組入証券の構造

                      （純資産に対する                              （純資産に対する
    地域別分布表                   百分率　％）           業種別分布表                   百分率　％）
                           91.39                              94.89

    ルクセンブルグ                              投資信託
                           3.50
                                                         94.89
    アイルランド                              合計
    合計                      94.89
                                156/491






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    －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
                           純資産変動計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （ユーロ）               （千円）
    期首現在純資産                                       62,115,996.95            10,032,355
    発行額                              5,593,251.67                      903,366
                                 (11,063,060.66)                      (1,786,795)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      (5,469,808.99)            (883,429)
    投資純（損）益                              (511,697.80)                      (82,644)
    実現（損）益合計                             (3,697,829.99)                      (597,237)
                                  (141,835.76)                      (22,908)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           (4,351,363.55)            (702,789)
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                           52,294,824.41            8,446,137

     期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

         クラスF-acc円ヘッジ                                  （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  170,686.0000
         期中発行投資証券数                                   28,941.0000
                                           (30,777.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            168,850.0000
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc米ドルヘッジ                                  （口）

         期首現在発行済投資証券数                                  421,746.8880
         期中発行投資証券数                                   32,534.0000
                                           (71,993.3980)
         期中買戻投資証券数
                                            382,287.4900
         期末現在発行済投資証券数
                                157/491








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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
    ３年度比較数値

                            ISIN      2023  年７月31日       2022  年７月31日       2021  年７月31日
                                    52 294  824.41      62 115  996.95      71 583  468.17
    純資産額（ユーロ）
    クラスF-acc円ヘッジ                      LU1490153530
                                    168  850.0000       170  686.0000       164  611.0920
    発行済投資証券数（口）
                                       10 515        10 764       11 182
    １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                       10 515        10 764
                                                        11 182
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）
    クラスF-acc米ドルヘッジ                      LU1028380761
                                    382  287.4900       421  746.8880       442  980.0140
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  116.24         113.85         117.56
                    １
                                       116.24         113.85
                                                        117.56
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                            通貨       2022  年／2023年       2021  年／2022年       2020  年／2021年
    クラスF-acc円ヘッジ                       日本円           -2.3  ％       -3.7  ％       6.3 ％
    クラスF-acc米ドルヘッジ                       米ドル            2.1 ％       -3.2  ％       6.8 ％
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    本サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
    組入証券の構造

                      （純資産に対する                              （純資産に対する
    地域別分布表                   百分率　％）           業種別分布表                   百分率　％）
                           74.16                              96.73

    ルクセンブルグ                              投資信託
                           22.57
                                                         96.73
    アイルランド                              合計
                           96.73
    合計
                                158/491






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    －サステナブル・ボンド
                           純資産変動計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                     1,234,908,982.37             181,618,064
    発行額                            190,994,426.20                      28,089,550
                                (188,969,422.55)                      (27,791,733)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      2,025,003.65             297,817
    投資純（損）益                             (5,181,960.32)                      (762,111)
    実現（損）益合計                             (8,911,516.98)                     (1,310,617)
                                 38,830,377.26                      5,710,784
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           24,736,899.96            3,638,056
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                         1,261,670,885.98             185,553,937

     期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

         クラスF-acc                                  （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  3,017,433.7500
         期中発行投資証券数                                  245,716.9880
                                           (660,707.0910)
         期中買戻投資証券数
                                           2,602,443.6470
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc円ヘッジ                                  （口）

         期首現在発行済投資証券数                                  904,839.0000
         期中発行投資証券数                                   36,919.0000
                                           (103,335.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            838,423.0000
         期末現在発行済投資証券数
                                159/491








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    －サステナブル・ボンド
    ３年度比較数値

                            ISIN      2023  年７月31日       2022  年７月31日       2021  年７月31日
                                  1 261  670  885.98    1 234  908  982.37     943  207  598.38
    純資産額（米ドル）
    クラスF-acc                     LU1946743330
                                   2 602  443.6470      3 017  433.7500      2 090  990.6390
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                   97.90         99.24        107.49
                    １
                                       97.90         99.24        107.49
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
             ２
    クラスF-acc円ヘッジ                      LU1951069910
                                    838  423.0000       904  839.0000
                                                           -
    発行済投資証券数（口）
                                       8 496        9 042
                                                           -
    １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                       8 496        9 042
                                                           -
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）
    １

     　注記１を参照
    ２
     　初回純資産価格計算日：2021年９月14日
    パフォーマンス

                            通貨      2022  年／2023年       2021  年／2022年       2020  年／2021年
    クラスF-acc                        米ドル           -1.4 ％       -7.7  ％       4.1 ％
    クラスF-acc円ヘッジ                        日本円           -6.0  ％         -         -
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    本サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
    組入証券の構造


                      （純資産に対する                              （純資産に対する
    地域別分布表                   百分率　％）           業種別分布表                   百分率　％）
                           71.85                              96.21

    ルクセンブルグ                              投資信託
                           24.36
                                                         96.21
    アイルランド                              合計
                           96.21
    合計
                                160/491





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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －サステナブル・エクイティ
                           純資産変動計算書

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

                                     （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                     1,205,280,680.93             177,260,630
    発行額                            179,732,938.23                      26,433,323
                                (183,666,429.85)                      (27,011,822)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      (3,933,491.62)             (578,499)
    投資純（損）益                             (5,021,551.08)                      (738,520)
    実現（損）益合計                             33,100,073.32                      4,868,028
                                 119,190,854.83                      17,529,399
    未実現評価（損）益の変動合計
                                          147,269,377.07            21,658,907
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                         1,348,616,566.38             198,341,038

     期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自2022年８月１日　至2023年７月31日

         クラスF-acc                                  （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  2,181,139.2940
         期中発行投資証券数                                  172,768.3880
                                           (460,964.8670)
         期中買戻投資証券数
                                           1,892,942.8150
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc円ヘッジ                                  （口）

         期首現在発行済投資証券数                                  903,212.0000
         期中発行投資証券数                                   39,034.0000
                                           (103,920.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            838,326.0000
         期末現在発行済投資証券数
                                161/491








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    －サステナブル・エクイティ
    ３年度比較数値

                            ISIN      2023  年７月31日       2022  年７月31日       2021  年７月31日
                                  1 348  616  566.38    1 205  280  680.93     989  534  178.22
    純資産額（米ドル）
    クラスF-acc                     LU1946742878
                                   1 892  942.8150      2 181  139.2940      1 578  938.9340
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  144.10         132.93         148.69
                    １
                                      144.10         132.93         148.69
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
             ２
    クラスF-acc円ヘッジ                     LU1951069670
                                    838  326.0000       903  212.0000
                                                           -
    発行済投資証券数（口）
                                       8 983        8 663
                                                           -
    １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                       8 983        8 663
                                                           -
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）
    １

     　注記１を参照
    ２
     　初回純資産価格計算日：2021年９月14日
    パフォーマンス

                            通貨      2022  年／2023年       2021  年／2022年       2020  年／2021年
    クラスF-acc                        米ドル            8.4 ％      -10.6  ％       32.7  ％
    クラスF-acc円ヘッジ                        日本円            3.7 ％         -         -
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    本サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
    組入証券の構造


                      （純資産に対する                              （純資産に対する
    地域別分布表                   百分率　％）           業種別分布表                   百分率　％）
                           66.91                              93.80

    アイルランド                              投資信託
                           26.89
    ルクセンブルグ                              合計                      93.80
                           93.80
    合計
                                162/491






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                          財務書類に対する注記
                           2023  年７月31日現在
    注１－重要な会計方針の要約

       　財務書類は、サブ・ファンドであるグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ボンド・プラス

       （米ドル）＊、グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ・プラス（米ド
       ル）＊およびグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ＵＫ・エクイティーズ（英ポンド）＊を除
       き、投資信託に関するルクセンブルグの一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して作成されてい
       る。
       ＊注12を参照のこと。
        これらのサブ・ファンドは当期中に償還され、2023年７月31日現在、預託銀行に保有された口座には

       まだいくらかの現金が残っている。そのため、これらのサブ・ファンドの財務書類は非継続企業ベース
       に基づいて作成されている。財務書類が非継続企業ベースで作成されるサブ・ファンドについては、以
       下の会計方針が本注記に記載されているものと異なる。
       －　見積清算費用（もしあれば）が発生している。

       －　残存する設立費用は全額費用計上されている。
       －　サブ・ファンドの投資の評価は、正味実現可能価額に基づいている。
        非継続企業ベースの会計処理の適用により、サブ・ファンドの公表純資産価額への重要な調整は行わ

       れていない。
        重要な会計方針は以下のとおりである。

     ａ）純資産額の計算

       　投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）ごとに計算される。サブ・ファンドであるグローバル・オポチュニ
       ティーズ・アクセス－キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドに関して、評価                                            日とは、偶数暦週
       （52週からなる各年の最終偶数暦週を除く。）の各水曜日（かかる水曜日が営                                        業日でない場合は、翌営
       業日）とする。１口当たりの純資産価格は、各投資証券クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額
       を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの発行済投資証券数で除することにより計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
       業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
       「法定外休日」とは、銀行および金融機関が休業している日のことである。
       　サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率によって決定され、投資証券の発行または
       買戻しのたびに変動する。
       ＊注12を参照のこと。
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     ｂ）評価原則

       －　流動資産（現金、銀行預金、為替手形および要求払約束手形ならびに未収金、前払費用、現金配当
        および未受領の宣言もしくは発生した利息の形態を問わない）は、その全額で評価される。ただし、
        当該価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、この場合、その評価
        はその正確な価額を表すために適切とみなす控除額を勘案したものである。
       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
        される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場合
        には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の価格が適用される。
        　証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
        間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は、証券、派生商品および
        その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、規則的に
        運営され、認知され、公開されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生商品およびその
        他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
        ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他の
        原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場していない派生商品（以下「ＯＴＣ派生商品」という。）の評価は、独立の値付
        機関を参照して行われる。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評
        価の妥当性は、派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人および監査人が認めた計
        算方法によって検証される。
       －　指令2009／65／ＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ指令」という。）に基づき認可されるその他の譲渡性証券
        集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／またはその他のＵＣＩｓ（以下「その他のＵＣＩｓ」とい
        う。）の投資証券は、その入手可能な最終純資産価額で評価される。その他のＵＣＩＴＳまたはその
        他のＵＣＩｓの特定の受益証券もしくは投資証券は、投資対象ファンドの投資運用会社または投資顧
        問会社から独立した、信頼できるサービス・プロバイダーによって提供される見積評価額（見積価
        格）に基づいて評価される。
       －　証券取引所に上場または公開されている他の規制市場で取引されていない短期金融商品の評価は、
        適切なカーブに基く。カーブに基づく評価は、金利と信用スプレッドの要素を参照する。このプロセ
        スには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間が最も近い金利が補間される。このよ
        うに計算された金利は、裏付けとなる借り手を反映する信用スプレッドを加えることによって市場価
        格に転換される。この信用スプレッドは、借り手の信用格付に重大な変更がある場合には調整され
        る。
       －　関係するサブ・ファンドの通貨勘定以外の通貨建てで、通貨取引によるヘッジを行わない証券およ
        びその他の投資対象は、外部の価格提供会社から取得した仲値（売買価格の仲値）で評価する。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社によって計算される。かかる計算は、流入および流出
        の両方のすべてのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、（ブルーム
        バーグより入手可能なモデルと市場データに基づいた）内部での算出額、および／またはブロー
        カー・ステイトメントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、適
        用のあるＵＢＳ評価方針に従って決定される。
       　本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の純資産額を調整するために公正価値の値付技法を適
       用するなどして適切な測定を行う。
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       　特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
       　特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響するさらなる評価は、そ

       の評価日に限り行うことができる。この場合、直近の評価のみ考慮される。
        報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および

       投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
       資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
       の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽減するため
       に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができ
       る（以下「スイング・プライシング」という。）。
        投資証券は通常、単一の価格である投資証券１口当たり純資産価格に基づいて発行され、買い戻され

       る。しかしながら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記
       載するとおり評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジ
       ションにあるかまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれ
       かのサブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券
       １口当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を
       有している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
       ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、既存の受益者（申込みの場
       合）または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合に希薄化調整を
       行うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに限定されない。
       （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。

       （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
       （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになっている
          場合。または、
       （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
        評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な数

       値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は１口当たり
       純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から控除され
       る。特に、各サブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格は、（ⅰ）見積もり財務費用、（ⅱ）サ
       ブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買
       スプレッドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場および法域ではバ
       イサイドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整額が純流入と純
       流出とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１口当たり純資産
       価格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇および／または流
       動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示すものであり、投
       資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サブ・ファンドおよ
       び／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時的に適
       用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順に従い算出される
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       ものとする。投資主は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了した直後に、通常
       の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセンテー

       ジで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・ファン
       ドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資者の取引における特定の状況に関連する
       ものではない。
        スイング・プライシングの技法は、すべてのサブ・ファンドに適用される。

        期末現在の純資産価額に対するスイング・プライシングの調整があった場合、サブ・ファンドの３年

       度比較の純資産価額の情報から参照することができる。１口当たり発行・買戻価格は調整済みの純資産
       価格を表す。
        適用のある場合、スイング・プライシングによる収益は、運用計算書の「その他の収益」に開示され

       る。
     ｃ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
     ｄ）先渡為替契約の評価

       　未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     ｅ）金融先物契約の評価

       　金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
     ｆ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     ｇ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     ｈ）連結財務書類

       　連結財務書類は、ユーロで表示される。2023年７月31日現在の連結純資産計算書および連結運用計算
       書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目の合計に等しい。
       　以下の為替レートが、2023年７月31日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

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          為替レート
          １ユーロ　＝         0.955745     スイスフラン
          １ユーロ　＝         0.856915     英ポンド
          １ユーロ　＝         1.102550     米ドル
        合併または償還するサブ・ファンドについて、連結財務書類の換算に使用される為替レートは、償還

       日または合併日時点のものである。
     ｉ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

       　「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引による未収金および未払金は相殺される。

     ｊ）収益の認識

       　源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
    注２－定率報酬

       　各サブ・ファンドおよび各サブ・ファンドの投資証券クラスは、当該投資証券クラスに帰属する平均
       純資産額で計算される上限定率報酬（以下「上限定率報酬」という。）を負担する。かかる報酬は、以
       下に表示される上限料率で、四半期ごとに支払われる。
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                 上限定率報酬           実効定率酬料

       －コーポレート・ボンドF-acc                                  0.60  ％         0.47  ％
       －コーポレート・ボンドF-acc円ヘッジ                                  0.60  ％         0.50  ％
       －グローバル・ボンド（米ドル）               F-acc                   0.60  ％         0.48  ％
       －グローバル・ボンド（米ドル）               F-acc   円ヘッジ                0.60  ％         0.51  ％
       －グローバル・エクイティ            F-acc   円ヘッジ                   0.65  ％         0.60  ％
       －グローバル・エクイティ            F-acc   米ドルヘッジ                   0.65  ％         0.60  ％
       －グローバル・エクイティⅡ             F-acc   円ヘッジ                  0.65  ％         0.58  ％
       －グローバル・エクイティⅡ             F-acc   米ドルヘッジ                  0.65  ％         0.58  ％
       － ハイ・イールド・アンド・EMボンド                F-acc                 0.60  ％         0.48  ％
       － ハイ・イールド・アンド・EMボンド                F-acc   円ヘッジ              0.60  ％         0.51  ％
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド                     F-acc   円ヘッジ          1.20  ％         0.90  ％
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド                      F-acc   米ドルヘッ         1.20  ％         0.90  ％
       ジ
       －サステナブル・ボンド           F-acc                       0.60  ％         0.49  ％
       －サステナブル・ボンド           F-acc   円ヘッジ                    0.60  ％         0.52  ％
       －サステナブル・エクイティ             F-acc                     0.60  ％         0.49  ％
       －サステナブル・エクイティ             F-acc   円ヘッジ                  0.60  ％         0.52  ％
       　上記の表に従って、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドならびに各クラスに関する以下の報

       酬、コストおよび費用をカバーする。
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       －　保管受託銀行の報酬、コストおよび費用
       －　管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用
       －　管理会社の報酬、コストおよび費用
       －　投資運用会社の報酬、コストおよび費用
       －　ポートフォリオ・マネージャーおよびポートフォリオ・マネージャーの委託先すべての報酬、コス
         トおよび費用
       －　本投資法人の投資証券の販売活動に関連する報酬、コストおよび費用（外国の監督官庁への本投資
         法人の登録維持に発生するコストおよび報酬を含む）
       　本投資法人の運営費用および管理事務費用

       　定率報酬によってカバーされる報酬、コストおよび費用に加えて、本投資法人は、以下を含むがそれ
       に限定されない運営費用および管理事務費用を含むすべての費用を負担する。
       －　本投資法人の資産および収益に関して支払うべきすべての税金（適用ある発行税を含む）
       －　本投資法人の資産の保管が委任されている銀行および金融機関の保管費用
       －　本投資法人のポートフォリオに保有される証券またはその他の資産（派生商品を含む）に関連する
         取引に係る通常の銀行手数料（かかる手数料は取得価格に含まれ、売却価格から控除される）
       －　本投資法人が適切に負担した手数料、費用およびすべての合理的な立替費用
       －　投資主の利益のために、本投資法人または管理会社が負担した弁護士報酬および費用（疑義を避け
         るための、本投資法人またはそのサブ・ファンドのリストラクチャリングに関連する弁護士報酬お
         よび費用を含む）
       －　投資主（投資証券の受益者を含む）のために必要な言語での作成費用、ならびに適用のある法律ま
         たは規制の下で要求される年次報告書および半期報告書、その他の報告書または文書の配布費用
         （印刷費用ではない）
       －　投資主への通知の作成費用および本投資法人の資産の事務管理に関するすべての取引費用（ブロー
         カーの通常手数料、報酬、税金等）
       －　ルクセンブルグ内外での本投資法人の認可および監督に係る年間手数料および費用
       －　定款、目論見書、           ＰＲＩＩＰ     ｓ  ＫＩＤ   ならびに年次報告書および半期報告書の印刷費、定款ならびに
         本投資法人に関するその他の文書（必要とする言語で）の作成および／または届出と印刷のコスト
         および費用。かかる文書には、本投資法人または本投資法人の投資証券の販売について管轄権を有
         するすべての監督官庁（現地証券業協会）への届出書、目論見書および説明書が含まれる。
       －　投資者に対する純資産額の公表および通知の公告に関するコストおよび費用
       －　証券取引所または規制市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および費
         用
       －　投資主に対する配当の支払に関する手数料およびその他の費用
       －　監査報酬、コストおよび費用（監査人に対する報酬および費用を含む）
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       　本投資法人は、年またはその他の期間に比例した見積額に基づく定期的または経常的な性質のものに

       対して管理事務勘定およびその他の費用勘定において発生するものとする。
       　個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に割当てられる費用はすべて、当

       該サブ・ファンドおよび当該投資証券クラスに請求される。複数またはすべてのサブ・ファンドもしく
       は投資証券クラスに関連する費用は、該当する純資産額に比例して、あるいは本投資法人または管理会
       社によって合理的に決定されるその他の基準で該当サブ・ファンドもしくは投資証券クラスに請求され
       る。その投資方針の条項に従ってその他のＵＣＩまたはＵＣＩＴＳに投資するサブ・ファンドの場合、
       サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じる。サブ・ファンドの資産における対象
       ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレイル・フィーを考慮して、投資金額の最高3.5％までで
       ある。共同経営もしくは支配を通じて、または実質的な直接保有もしくは間接保有することにより、管
       理会社または他の関連会社によって直接的もしくは間接的に運営される投資信託の受益証券に投資を行
       う場合、投資を行うサブ・ファンドは、対象ファンドの発行または買戻手数料を請求されることはな
       い。
       　サブ・ファンドの運営経費の詳細は、                    ＰＲＩＩＰｓ       ＫＩＤ   で参照することができる。

       　新たなサブ・ファンドの設立に伴う費用は、当該サブ・ファンドにおいてのみ、最大５年にわたり償

       却される。
        管理会社により受領され販売会社に支払われる販売業務に関連する報酬、コストおよび費用ならびに

       販売会社により受領され副販売会社および本投資法人の投資証券の販売業務に関わる仲介業者に支払わ
       れる報酬、コストおよび費用は、かかる報酬の受領および保持に適用されるあらゆる法律上および規制
       上の制限ならびに条件を満たすものになる。適用される法律上および規制上の制限ならびに条件に従
       い、販売会社は本投資法人の販売業務をカバーするために代金を支払うことがある。
    注３－年次税

       　現行法規に準拠して、本投資法人は、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・ファンドの純資産
       額に基づいて計算される年率0.05％の年次税を課されている。機関投資家に対して留保されるクラスに
       関して、料率は0.01％に減額される。
       　ルクセンブルグ法の法定条項に準拠して、既に年次税を支払っている他の投資信託の受益証券もしく

       は投資証券に投資されている純資産の部分に関して、年次税は課されない。
    注４－金融先物契約

       　2023年７月31日現在、サブ・ファンドごとの金融先物契約ならびに関連する通貨は、以下のように要
       約される。
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       金融先物

       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                  債券に係る金融先物
                                     （購入）              （売却）
                                   137  218  633.59    米ドル       58  919  456.11    米ドル
       －グローバル・ボンド（米ドル）
                                   100  624  734.85    米ドル            －  米ドル
       －サステナブル・ボンド
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                  指数に係る金融先物

                                     （購入）              （売却）
                                   212  167  416.44    ユーロ      240  477  502.84    ユーロ
       －グローバル・エクイティ
                                   341  666  835.97    ユーロ      321  423  663.43    ユーロ
       －グローバル・エクイティⅡ
        債券または指数に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
    注５－収益の分配

       　当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの
       年次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる分配
       金の程度を決定する。ただし当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスが分配を行う権利を与えた場合
       に限る。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配の支払は行われ
       ない。分配が行われる場合、支払は年度末後４ヶ月以内に行われる。
       　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注６－ソフト・コミッションの取決め

        2022  年８月１日から2023年７月31日までの会計年度中に、                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセ
       ス のために締結された「ソフト・コミッションの取決め」はなく、「ソフト・コミッションの取決め」
       の金額は零である。
    注７－取引費用

       　取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
       　2023年７月31日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入または売却および類似取

       引に関する取引費用を、以下のように負担した。
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                             取引費用

                                                    246.75    米ドル
       －コーポレート・ボンド
                                                   24  077.97    米ドル
       －グローバル・ボンド（米ドル）
       －グローバル・エクイティ                                            138  524.48    ユーロ
       －グローバル・エクイティⅡ                                            231  064.30    ユーロ
       －ハイ・イールド・アンド・EMボンド                                              834.23    米ドル
                                                   1 083.58    ユーロ
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
                                                   75  346.21    米ドル
       －サステナブル・ボンド
                                                  147  361.43    米ドル
       －サステナブル・エクイティ
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        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各サブ・ファンドの運用成績において表示される。
    注８－ポートフォリオ回転率（ＰＴＲ）

        ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                      （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻合計）

                              当期中の平均純資産
        当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                             ＰＴＲ

       －コーポレート・ボンド                                                -27.28   ％
       －グローバル・ボンド（米ドル）                                                 47.19   ％
       －グローバル・エクイティ                                                -26.35   ％
       －グローバル・エクイティⅡ                                                -27.89   ％
       －ハイ・イールド・アンド・EMボンド                                                 44.39   ％
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド                                                -11.53   ％
       －サステナブル・ボンド                                                 24.71   ％
       －サステナブル・エクイティ                                                 46.38   ％
    注９－総費用比率（ＴＥＲ）

       　この比率は、スイス・アセット・マネジメント協会（ＡＭＡＳ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関
       するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算さ
       れ、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
       　過去12ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。

       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                          総費用比率（ＴＥＲ）

       －コーポレート・ボンドF-acc                                             0.81  ％
       －コーポレート・ボンドF-acc円ヘッジ                                             0.84  ％
       －グローバル・ボンド（米ドル）F-acc                                             0.76  ％
       －グローバル・ボンド（米ドル）F-acc円ヘッジ                                             0.79  ％
       －グローバル・エクイティF-acc円ヘッジ                                             0.64  ％
       －グローバル・エクイティF-acc米ドルヘッジ                                             0.63  ％
       －グローバル・エクイティⅡF-acc円ヘッジ                                             0.61  ％
       －グローバル・エクイティⅡF-acc米ドルヘッジ                                             0.61  ％
       －ハイ・イールド・アンド・EMボンドF-acc                                             1.13  ％
       －ハイ・イールド・アンド・EMボンドF-acc円ヘッジ                                             1.16  ％
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドF-acc円ヘッジ                                             2.73  ％
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドF-acc米ドルヘッジ                                             2.71  ％
       －サステナブル・ボンドF-acc                                             1.04  ％
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       －サステナブル・ボンドF-acc円ヘッジ                                             1.07  ％
       －サステナブル・エクイティF-acc                                             1.03  ％
       －サステナブル・エクイティF-acc円ヘッジ                                             1.06  ％
       　運用が12ヶ月未満の投資証券クラスのＴＥＲは、年率換算されている。

       　通貨ヘッジに関連して発生した取引費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含まれていない。

    注10－その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩｓへの投資

       　2023年７月31日現在、グローバル・オポチュニティーズ・アクセスは、他のＵＣＩＴＳおよび／また
       はＵＣＩｓ（以下「ターゲット・ファンド」という。）への投資を行っている。報酬は、サブ・ファン
       ドの段階およびターゲット・ファンドの段階の両方に生じることがある。ターゲットファンドに課され
       る管理報酬の上限は以下のとおりである。
    投資信託                                                   管理報酬

    AB  SICAV   I - SELECT    ABSOLUTE     ALPHA
    PORTFOLIO-S1-EUR-H                                                    1.40％
    AQR  UCITS   FUNDS-GLOBAL       RISK   UCITS
    FUND-B2-CAPITALISATION                                                    0.35％
    AQR  UCITS   FUNDS-GLOBAL       RISK   UCITS
    FUND-D2-CAPITALISATION                                                    0.35％
    ASHMORE    SICAV-EMG     MKTS   CORPORATE
    DEBT   FUND-Z-2-USD-ACC                                                 0.95％
    AXA  IM  FI  INVESTEMENT      STRATEGIES      - US  CORPORATE
    BOND-A    CAP                                                0.30％
    AXA  IM  FIXED   INCOME    INVESTMENT      STRATEGIES-US
    CORPORATE     BD-A                                               0.30％
    AXA  WORLD   FUNDS   SICAV   - US  HIGH   YIELD   BONDS   I CAP                            0.50％
    BLACKROCK     GLB  FNDS   SICAV-US     DOLLAR    HGH  YIELD
    BND  FD-I2-CAP                                                  0.56％
    BMO  ILI  SDG  EGE  -SHS   -XP  ACC  USD  PORTFOLIO
    HDG-CAPITAL                                                    0.50％
    BROWN   ADVISORY     GLO  LEADERS    SUSTA
    FD-ACCUM     SHS-SI    PH-USD                                           0.60％
    DB  X-TRACKERS      SWISS   LARGE   CAP  UCITS   ETF  DR  1C-CAP                              0.20％
    DCI  INVESTMENT      GRADE   CORPORATE     BOND
    FUND-A    USD  INC  MED  DUR                                          0.00％
    DCI  INVESTMENT      GRADE   CORPORATE     BOND
    FUND-B    EUR  INC  MED  DUR                                          0.00％
    DCI  INVESTMENT      GRADE   CORPORATE     BOND
    FUND-C    CHF  INC  MED  DUR                                          0.00％
    DCI  UMB  FUND   PLC-DCI    INV  GRADE   CORP   BOND   FD
    UCITS-B-EUR-CAP                                                    0.00％
    DELITY    FUNDS-US     DOLLAR    BOND   FUND-I-ACC-EUR
    (HEDGED)-CAP                                                    0.40％
    FEDERATED     HERMES    - GLOBAL    EQUITY
    ESG  FUND-J-HEDGED       USD                                          0.40％
    FIDELITY     FDS  SICAV-EUR     HIGH   YIELD
    FUND-RY-ACC-USD        (HDG)   CAP                                        0.48％
    FIDELITY     FUNDS   - US  DOLLAR    BOND   FUND-I-ACC-USD-        CAP                           0.40％
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    投資信託                                                   管理報酬
    FOCUSED    FUND   - CORPORATE     BOND   SUSTAINABLE
    USD  F-ACC                                                  0.16％
    FOCUSED    FUND-CORPORATE        BD  SUSTAINABLE      USD
    (CHF   HEDGED)    F-ACC                                             0.17％
    FOCUSED    FUND-CORPORATE        BOND   SUSTAINAB     USD
    (EUR   HEDGED)    F-ACC                                             0.17％
    FOCUSED    SICAV   - CORP   BD  SUSTAIN    EUR
    (USD   HEDGED)    F-ACC                                             0.16％
    FOCUSED    SICAV   - CORPORATE     BOND   SUSTAINABLE      EUR
    F-UKDIST                                                    0.15％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   CHF-F   ACC                                0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   EUR-F   ACC                                0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   GBP-F   UKDIST                                0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   USD
    (CHF   HEDGED)    F-ACC                                             0.10％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   USD
    (EUR   HEDGED)    F-ACC                                             0.10％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   USD
    (GBP   HEDGED)    F-UKDIST                                             0.10％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   USD-F   ACC                                0.10％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM   BND
    USD(CHF    HGD)   F-UKDIST                                             0.12％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM   BND
    USD(GBP    HGD)   F-UKDIST                                             0.12％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM   BOND
    CHF-F   ACC                                                 0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM   BOND
    EUR-F   ACC                                                 0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM   BOND
    GBP-F   UKDIST                                                 0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM   BOND   USD
    (CHF   HGD)   F-ACC                                               0.12％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM   BOND   USD
    (EUR   HGD)   F-ACC                                               0.12％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM   BOND
    USD-F-UKDIST                                                    0.11％
    FOCUSED    SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                                 0.09％
    FOCUSED    SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM   BOND
    USD  F-ACC                                                  0.09％
    FOCUSED    SICAV-US     CORPORATE     BOND   SUSTAIN    USD
    F-ACC                                                    0.16％
    GOLDMAN    SACHS   - SICAV   I - GS  EMERGING     MARKETS
    CORP   BDS-I-CAP                                                 0.70％
    GOLDMAN    SACHS   - SICAV   I - SHS  -IS  (ACC.)(CHF-HEDGED)-CAP                                  0.45％
    GOLDMAN    SACHS   - SICAV   I-GS   EMKTS   DEBT
    PTF-USD-IS-DISTRIBUTION                                                    0.45％
    GOLDMAN    SACHS-SICAV      I-GS   EMKTS   DEBT
    PTF-IS    (EUR-HDG)-DIS                                                0.45％
    GOLDMAN    SACHS-SICAV      I-GS   EMKTS   DEBT
    PTF-IS    (GBP-HDG)-DIS                                                0.45％
    HERMES    SDG  ENGAGEMENT      HIGH   YIELD   CREDIT
    FUND-Y-ACC-USD                                                    0.40％
    ISHARES    GBP  CORPORATE     BOND   UCITS   ETF                                   0.20％
    JPMORGAN     FD  SIC-EMER     MKTS   DEBT   FD-JPM    I2  (DIST)
    GBP  (HDG)-D                                                  0.46％
    JPMORGAN     FUNDS   - JPM  US  AGG  BOND   FUND
    SHS  -JPM   I2  (DIST)    USD                                          0.26％
    JPMORGAN     FUNDS   SICAV-EMER      MKTS   DEBT
    FD-JPM    I2  (DIST)    USD-DIS                                           0.46％
    JPMORGAN     FUNDS   SIC-EMER     MK  DEBT
    FD-JPM    I2  (DIST)    EUR  (HDG)-D                                         0.46％
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    投資信託                                                   管理報酬
    JPMORGAN     FUNDS-JPM     US  AGG  BOND
    FUND-JPM     I2  (DIST)-EUR                                             0.26％
    JPMORGAN     LIQUIDITY     FUNDS-GBP     LIQUIDITY     LVNAV
                                                        0.06％
    FUND-E-DIST
    KEPLER    LIQUID    STRATEGIES      ICAV   - KLS  ARETE   MACRO
                                                        1.05％
    FUND-SI-     EUR
    LEGG   MASON   GLB  FD-WEST    ASSET   US  CORE   PLUS   BD
                                                        0.30％
    FD-EUR    HDG-CAP
    LEGG   MASON   GLB  FD-WESTERN      ASSET   US  CORE   PLUS
                                                        0.30％
    BD  FD-USD-CAP
    LEGG   MASON   GLOBAL    FUNDS-WESTERN       ASSET   MACRO
                                                        0.60％
    OPP  BD-S   HDG  EUR
    LUMYNA    FD  SICAV   MILLBURN     DIVERSIFIED
                                                        1.00％
    UCITS   FD-EUR-D-ACC
    LUMYNA    FD-SICAV-MILLBURN         DIVERSIFIED
                                                        1.50％
    UCITS   FD-EUR    B (ACC)
    LUMYNA-MARSHALL        WACE   UCITS   SICAV-EUR
                                                        1.00％
    A ACC-   CAPITALISATION
    LUMYNA-MARSHALL        WACE   UCITS   SICAV-EUR
                                                        2.00％
    B ACC-   CAPITALISATION
    LUMYNA-MARSHALL        WACE   UCITS   SICAV-LUMYNA-MW
                                                        1.50％
    TOPS   UCITS   J DIST
    MAN  FUNDS   VI  PLC-MAN    AHL  TARGETRISK-ACCUM
                                                        0.33％
    SHS-INU    H-HEDGED
    MAN  FUNDS   VI  PLC-MAN    AHL  TARGETRISK-INU        H-  HEDGED
                                                        0.33％
    CHF-CAP
    MERRILL    LYNCH   INV  SOL  - PSAM   GLB  EVENT   UCITS
                                                        1.50％
    FUND-EUR-CAP
    MFS  MERIDIAN     FUNDS-U.S.      TOTAL   RETURN    BOND
                                                        0.45％
    FUND-I1-CAP
    MFS  MERIDIAN     FUNDS-US     TOTAL   RETURN    BOND
                                                        0.45％
    FD-EUR    HDG-I1-CAP
    MIROVA    GLOBAL    SUSTAINABLE      EQUITY    FUND-S1/A
                                                        0.55％
    (USD)-    CAP
    MULT   MANAGER    ACC  II-EUROPEAN      MUL  CREDIT    SUS
                                                        0.39％
    USD-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MAN  ACC  II-US   MULTI   CREDIT    SUS  CHF-HEDGED
                                                        0.37％
    F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACC  II-EUROPEAN      MUL  CREDT   SUS
                                                        0.39％
    CHF-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACC  II-EUROPEAN      MULTI   CREDIT    SUS
                                                        0.39％
    EUR  F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACC  II-US   MULTI   CREDIT    SUS
                                                        0.37％
    EUR-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACC-EMU    EQUITIES     SUSTAINABLE
                                                        0.62％
    CHF-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    - EMU  EQUITIES     SUSTAINABLE
                                                        0.62％
    EUR  F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    - GREEN,    SOCIAL    AND  SUS
                                                        0.43％
    BONDS   F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    - US  EQUITIES
                                                        0.89％
    CHF-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    - US  EQUITIES
                                                        0.89％
    EUR-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - EMERGING     MARKET    DEBT
                                                        0.61％
    CHF-HED    F ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - EMERGING     MARKET    DEBT
                                                        0.61％
    EUR-HED    F ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - EMERGING     MARKETS    DEBT
                                                        0.61％
    USD  F-UKDIST
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - FUTURE    OF  EARTH   USD
                                                        0.66％
    F-ACC
                                174/491


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    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - HIGH   YIELD   CHF-HEDGED
                                                        0.50％
    F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - HIGH   YIELD   EUR-HEDGED
                                                        0.50％
    F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - HIGH   YIELD   USD  F-ACC                               0.50％
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - US  MULTI   CREDIT    SUST   USD
                                                        0.37％
    F-ACC
    NEUBERGER     BERMAN    GLOBAL    HIGH   YIELD   SDG
                                                        0.37％
    ENGAGEMENT      FU-I4-    USD
    NORDEA    1 SICAV-EUROPEAN        HIGH   YIELD   BOND   FUND-USD
                                                        0.50％
    CAP
    PGIM   BM  US  HYIGH   YEILD-    ACCUM   SHS-S-USD                                    0.30％
    PIMCO   FUNDS   GLOBAL    INVESTORS     SERIES    PLC  - EURO
                                                        0.46％
    BOND   INST   ACC
    PIMCO   GIS  GLOBAL    BOND   FUND-SHS-W-HEDGED         GBP                               0.39％
    PIMCO   GIS  UK  CORPORATE     BOND   FUND-   ACC
                                                        0.46％
    CLASS   -INSTITUTIONAL
    PIMCO   SELECT    FUNDS-EURO      AGGREGATE     HIGH   QUALITY
                                                        0.22％
    FUND-ACC     INST
    RECORD    UCITS   ICAV-RECORD      EM  SUSTAINABLE      FINANCE
                                                        0.68％
    FUND-A-USD
    ROBECOSAM     GLOBAL    SDG  ENGAGEMENT
                                                        0.47％
    EQUITIES     -YH-   CAPITALISATION
    ROCKEFELLER      GLOBAL    ESG  EQUITY    UCITS-U4-USD
                                                        0.45％
    HDG-ACC
    SCHRODER     GAIA   EGERTON    EQUITY-C     CAP                                    1.20％
    SCHRODER     GAIA   TWO  SIGMA   DIVERSIFIED-C       EUR
                                                        1.00％
    HEDGED-CAP
    SCHRODER     GAIA   WELLINGTON      PAGOSA-C-EUR
                                                        1.25％
    HDG-CAPITALISATION
    SCHRODER     GAIA   WELLINGTON      PAGOSA-E-EUR
                                                        0.75％
    HDG-CAPITALISATION
    SCHRODER     INT  SELECTION     FD-EURO    CORPORATE
                                                        0.38％
    BD-Z-USD     HEDGED-CAP
    SCHRODER     INTERNATIONAL       SELECTION     FUND   - SWISS
                                                        0.63％
    EQUITY-Z-CAP
    SPDR   BLOOMBERG     GLOBAL    AGGREGATE     BD  UCITS   ETF-SHS
                                                        0.10％
    HEDGED    GBP
    UBAM   SICAV   - SWISS   EQUITY-IHC-CAPITALISATION                                          0.65％
    UBS  (IRL)   SELECT    MONEY   MARKET    FUND-EUR-F-DIST                                    0.05％
    UBS  (LUX)   BOND   FUND   - CHF  F-ACC                                      0.19％
    UBS  (LUX)   EQUITY    FUND   - GLOBAL    SUSTAINABLE
                                                        0.50％
    (USD)   (USD   PORTFO
    UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES    (USD)
                                                        0.56％
    F-ACC
    UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES    (USD)
                                                        0.54％
    F-ACC
    UBS  (LUX)   FD  SOL-MSCI     EMERG   MKT  SOC  RESP
                                                        0.27％
    UCITS-ETF-A-ACC-CAP
    UBS  (LUX)   MONEY   MARKET    FUND   - CHF  SUSTAINABLE      F-ACC                            0.06％
    UBS  (LUX)   MONEY   MARKET    FUND   - EUR  SUSTAINABLE      F-ACC                            0.08％
    UBS  (LUX)   MONEY   MARKET    FUND   - USD  SUSTAINABLE      F-ACC                            0.08％
    UBS  ETF  - MSCI   EMERGING     MARKETS    UCITS
                                                        0.23％
    ETF-A-CAPITALISATION
    UBS  ETF  - MSCI   SWITZERLAND      20/35   UCITS   A-CAP                                0.20％
    UBS  ETF  - MSCI   SWITZERLAND      20/35   UCITS   ETF-EUR
                                                        0.30％
    HEDGED-A-ACC
    UBS  ETF  - SUSTAINABLE      DEVELOPMENT      BANK   BONDS
                                                        0.18％
    UCITS-ETF-A-ACC
    UBS  ETF  MSCI   UNITED    KINGDOM    UCITS   ETF  (GBP)-A                                0.20％
    UBS  ETF  SBI  FOREIGN    AAA-BBB    1-5  UCITS   ETF  (CHF)   A-DIS                           0.20％
                                175/491


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    UBS  ETF  SICAV   - UBS  ETF-MSCI     SHS-(HEDGED      TO  CHF)
                                                        0.22％
    A-ACC-CAP
    UBS  ETF  SICAV-UBS     ETF  - TIPS   1-10   UCITS   ETF
    (HDG   CHF)-A-CAPT                                                 0.20％
    UBS  ETF  SICAV-UBS     ETF-BARCLAYS       TIPS   1-10   UCITS
    ETF-A-ACC                                                    0.15％
    UBS  ETF-BARCLAYS       TIPS   1-10   UCITS   ETF  (HDG   EUR)-A-CAP                              0.20％
    UBS  ETF-MSCI     EMU  UCITS   ETF  (EUR)   A-CAP                                   0.17％
    UBS  ETF-MSCI     JAPAN   UCITS-A-ETF-CAP                                          0.19％
    UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY
    UCITS   ETF-USD    HDG-ACC                                            0.30％
    UBS  IRL  FND  SOLUTIONS     PLC-MSCI     USA  SF
    INDEX-A-HEDGED-CHF-ACC                                                    0.12％
    UBS  IRL  FUND   SOLUTIONS     PLC-MSCI     USA
    SF-A-HEDGED-EUR-CAP                                                    0.12％
    VANGUARD     INVESTMENT      SERIES    US  TRE  INFL   PRO
    SEC  IDX  FD-ACCUM                                                0.09％
    VANGUARD     US  TR  IP-PROTECTED       SEC
    INX  FD-SELECT-HEDGED         EUR-ACC                                         0.09％
    VANGUARD     US  TREASURY     INFLATION-PRO       SEC
    IDX  FD-SELECT-CHF-ACC                                                  0.09％
    VANGUARD     US  TREASURY     INFLATION-PRO       SEC
    IDX  FD-SELECT-USD-ACC                                                  0.09％
    WELLINGTON      GLOBAL    STEWARDS     FUND-ACCUM
    SHS-US-HEDGED       USD                                            0.30％
    注11－デフォルト証券

        期末現在、デフォルト状態にある有価証券が多数存在する。これらの有価証券はポートフォリオに開
       示される。
        さらに、過去にデフォルトに陥った有価証券で、価格決定相場が存在しないものがある。これらの有

       価証券はファンドにより全額償却されている。それらは管理会社によって監視され、発生する可能性の
       あるリターン（配当など）はサブ・ファンドに配分される。それらはポートフォリオには含まれておら
       ず、この注記において個別に表示される。
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ

       株式                                通貨            数量
       NMC  HEALTH    PLC  ORD  GBP0.1                     英ポンド            2 873.00
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ

       株式                                通貨            数量
       NMC  HEALTH    PLC  ORD  GBP0.1                     英ポンド            2 193.00
    注12－償還

       　以下の償還が生じた。
       サブ・ファンド                                             日付

       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ボンド・プラス（米ドル）                                          2022  年11月８日
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ・プラス（米ド                                          2022  年11月８日
       ル）
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ＵＫ・エクイティーズ（英ポンド）                                          2023  年１月17日
                                176/491


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
        以下のサブ・ファンドについて、2023年７月31日現在、預託銀行に保有されている口座に残っている

       現金の詳細を以下に記載する。当該現金は、これらのサブ・ファンドについての残りの運営費用および
       投資主への償還金の最終支払い（もしあれば）に充当される予定である。
        2023  年７月31日現在、サブ・ファンドであるグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ボンド・

       プラス（米ドル）の現金残高は、33,551.65米ドルである。
        2023  年７月31日現在、サブ・ファンドであるグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバ

       ル・エクイティ・プラス（米ドル）の現金残高は、8,715.93米ドルである。
        2023  年７月31日現在、サブ・ファンドであるグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ＵＫ・エ

       クイティーズ（英ポンド）の現金残高は、14,676.46英ポンドである。
    注13－後発事象

       　期末後に財務書類において調整または開示を必要とする事象はなかった。
    注14－適用法、業務地および公認言語

       　ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人投資証券が売買された国の裁判管
       轄権に自らを服することを選択することができる。
       　当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資者に対して投資証券が販売され
       る場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法人
       および保管受託銀行によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注15－店頭派生商品および貸付証券

       　本投資法人が店頭取引を締結する場合、店頭取引相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能性
       がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデリ
       バティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で店頭取引相手先が義務を果たさない（ま
       たは履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減で
       きる。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保
       管受託銀行によって保護預かりにされる。店頭取引相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディア
       ン／コルレス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、
       保証金に関連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。か
       かる債務に充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、店頭取引の枠
       組みにおいて、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
        本投資法人は、第三者にその組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付は、クリア

       ストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を
       専門とする第一級の金融機関の仲介を通して、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担
       保は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に相当す
                                177/491


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       る金額の高格付証券から構成される。ＵＢＳヨーロッパＳＥ                               ルクセンブルグ支店は、貸付証券機関とし
       て行為する。
       店頭派生商品*

        以下の担保が設定されていないサブ・ファンドの店頭派生商品は、その代わりにマージン勘定を有す
       る。
       サブ・ファンド

       取引相手方                                  未実現利益（損失）              受領担保
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－コーポレート・ボンド
                                       4 589  211.57    米ドル
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ                                               0.00   米ドル
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・ボンド（米ドル）
                                         24  296.21    米ドル        0.00   米ドル
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ
                                        -88  962.40    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       バークレイズ
                                        -85  243.36    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                                  -4  526.75    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       ゴールドマン・サックス                                  17  932.53    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       ＨＳＢＣ                                 108  097.85    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       モルガン・スタンレー                                1 358  491.44    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       スタンダードチャータード・バンク                                 -72  719.60    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                        -135   677.47    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       バークレイズ
                                        -249   346.15    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                                  -2  493.07    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       ゴールドマン・サックス                                  2 808.49    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       ＨＳＢＣ                                 -356   957.03    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       モルガン・スタンレー                                1 418  835.76    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       スタンダードチャータード・バンク                                 -156   359.10    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ハイ・イールド・アンド・EMボンド
                                       6 079  413.53    米ドル
                                                     0.00   米ドル
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
                                        733  357.71    ユーロ
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ                                               0.00   ユーロ
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－サステナブル・ボンド
                                       13  326  654.66    米ドル
                                                     0.00   米ドル
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－サステナブル・エクイティ
                                       17  729  994.76    米ドル
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ                                               0.00   米ドル
       *公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不

       履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
                                178/491



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       　貸付証券

                             2023  年７月31日現在の貸付証券からの                  2023  年７月31日現在の

                              取引相手方エクスポージャー*                   担保内訳（％）
                                      担保（ユービー
                              貸付証券
                                      エス・スイス
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                        の時価        ・エイ・ジー）         株式     債券     現金
       －グローバル・エクイティ                       30 884  754.52      33 780  970.14     29.07     70.93     0.00
                                 ユーロ          ユーロ
       －グローバル・エクイティⅡ                       87 079  668.10      92 210  377.81     55.27     44.73     0.00
                                 ユーロ          ユーロ
       * 取引相手方エクスポージャーについての価格設定および為替レートの情報は、2023年７月31日に有価証券貸付代理人から直接
        入手しているため、2023年７月31日現在の財務書類の作成に使用された終値および為替レートとは異なることがある。
                                 グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

                              －グローバル・エクイティ               －グローバル・エクイティⅡ
       貸付証券収益                           118  495.20   ユーロ           304  287.67   ユーロ
       貸付証券コスト      **
                                  35 548.56   ユーロ           91 286.30   ユーロ
       ユービーエス・スイス・エイ・ジー
                                  11 849.52   ユーロ           30 428.77   ユーロ
       ＵＢＳヨーロッパＳＥ、ルクセンブルグ支店
       純貸付証券収益                           71 097.12   ユーロ           182  572.60   ユーロ
       ＊＊　
         2022  年６月１日より、総収入の30％を証券貸付サービス・プロバイダーであるユービーエス・スイス・エイ・ジーが、10％
        を貸付証券機関であるＵＢＳヨーロッパＳＥルクセンブルグ支店がコスト/手数料として留保している。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ③【金銭の分配に係る計算書】

         該当なし
     ④【キャッシュ・フロー計算書】

         該当なし
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
     ⑤【投資有価証券明細表等】

    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －コーポレート・ボンド
    2023  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs

                                               米ドル建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    投資信託、オープン・エンド型

    アイルランド

    USD   DCI  INVESTMENT     GRADE   CORPORATE     BOND  FUND-A   USD  INC  MED  DUR        607  659.00      121  715  738.38
                                                         17.85
    アイルランド合計                                             121  715  738.38
                                                         17.85
    ルクセンブルグ

    USD   AXA  IM FI INVESTEMENT     STRATEGIES     - US CORPORATE     BOND-A   CAP        341  614.00      71 554  468.44
                                                         10.49
    USD   FOCUSED    FUND  - CORPORATE     BOND  SUSTAINABLE     USD  F-ACC            576  804.00      121  532  602.80
                                                         17.83
    USD   FOCUSED    SICAV-CORP     BD SUSTAIN    EUR  (USD  HEDGED)    F-ACC            338  084.00      40 830  404.68
                                                          5.99
    USD   MULT  MANAGER    ACC  II-EUROPEAN     MUL  CREDIT   SUS  USD-HEDGED     F-ACC        645  267.00      123  058  869.57
                                                         18.05
    USD   MULTI   MANAGER    ACCESS   II - US MULTI   CREDIT   SUST  USD  F-ACC          794  728.00      121  402  649.28
                                                         17.81
    USD   SCHRODER    INT  SELECTION     FD-EURO    CORPORATE     BD-Z-USD    HEDGED-CAP           243  501.00      43 790  489.34
                                                          6.42
    USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  SUSTAINABLE     F-ACC             5 173.00      10 102  093.05
                                                          1.48
    ルクセンブルグ合計                                             532  271  577.16
                                                         78.07
    投資信託、オープン・エンド型合計                                             653  987  315.54
                                                         95.92
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された
                                                 653  987  315.54
    UCITS/その他のUCIs合計                                                     95.92
    投資有価証券合計                                             653  987  315.54
                                                         95.92
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日-月-年）
    CHF     162  871  542.90       USD    183  700  000.00       18.8.2023                4 524  677.62     0.66

    GBP     21 511  564.71       USD     27 510  000.00       18.8.2023                 170  202.08     0.03
    JPY    7 433  082  504.00       USD     52 560  000.00       18.8.2023                -105  668.13     -0.02
    先渡為替契約合計                                              4 589  211.57     0.67
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                             23 808  484.32     3.49

    その他の資産および負債                                              -604  613.31     -0.08
    純資産総額                                             681  780  398.12    100.00
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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
    －グローバル・ボンド（米ドル）
    2023  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs

                                               米ドル建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    投資信託、オープン・エンド型

    アイルランド

    USD   LEGG  MASON   GLB  FD-WESTERN     ASSET   US CORE  PLUS  BD FD-USD-CAP            232  520.00      32 310  979.20
                                                          5.40
    USD   VANGUARD    US TREASURY    INFLATION-PRO      SEC  IDX  FD-SELECT-USD-ACC              526  583.00      60 780  895.43
                                                         10.17
    アイルランド合計                                             93 091  874.63
                                                         15.57
    ルクセンブルグ

    USD   FIDELITY    FUNDS   - US DOLLAR   BOND  FUND-I-ACC-USD-       CAP           2 695  827.00      30 543  719.91
                                                          5.11
    USD   FOCUSED    SICAV   - HIGH  GRADE   BOND  USD-F   ACC                722  736.00      108  844  041.60
                                                         18.20
    USD   FOCUSED    SICAV   - HIGH  GRADE   LONG  TERM  BOND  USD-F-UKDIST             1 151  771.00      109  084  231.41
                                                         18.25
    USD   GOLDMAN    SACHS-SICAV     I-GS  EMKTS   DEBT  PTF-USD-IS-DISTRIBUTION                5 210  477.00      40 537  511.06
                                                          6.78
    USD   JPMORGAN    FUNDS   - JPM  US AGG  BOND  FUND  SHS  -JPM  I2 (DIST)   USD       664  572.00      61 266  892.68
                                                         10.25
    USD   JPMORGAN    FUNDS   SICAV-EMER     MKTS  DEBT  FD-JPM   I2 (DIST)   USD-DIS         506  725.00      40 766  026.25
                                                          6.82
    USD   MFS  MERIDIAN    FUNDS-U.S.     TOTAL   RETURN   BOND  FUND-I1-CAP              178  576.00      30 818  646.08
                                                          5.15
    USD   UBS  (LUX)   FD SOL  - SICAV-BARCLAYS       TIPS  1-10  UCITS   ETF-A-ACC          4 254  972.00      60 382  307.65
                                                         10.10
    USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  SUSTAINABLE     F-ACC             2 000.00       3 905  700.00
                                                          0.65
    ルクセンブルグ合計                                             486  149  076.64
                                                         81.31
    投資信託、オープン・エンド型合計                                             579  240  951.27
                                                         96.88
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された
                                                 579  240  951.27
    UCITS/その他のUCIs合計                                                     96.88
    投資有価証券合計                                             579  240  951.27
                                                         96.88
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-OAT    FUTURE   07.09.23                                    251  204.99
                                          -419.00               0.04
    GBP   LONG  GILT  FUTURE   27.09.23                                   825  540.37
                                           485.00               0.14
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   29.09.23                             -1 265  249.28
                                           723.00              -0.21
    債券に係る金融先物合計                                              -188  503.92
                                                         -0.03
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                              -188  503.92
                                                         -0.03
    派生商品合計                                              -188  503.92
                                                         -0.03
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日-月-年）
    GBP      59 000  000.00      USD     75 479  526.00       18.8.2023                 439  262.09     0.07

    JPY    22 316  000  000.00      USD    157  668  128.23       18.8.2023                -186  912.42     -0.03
    USD      3 513  740.80      EUR     3 200  000.00       18.8.2023                 -17  304.62     0.00
    JPY    12 388  470  840.00      USD     87 600  000.00       18.8.2023                -176  113.55     -0.03
    USD      1 161  783.00      GBP      900  000.00       18.8.2023                 3 699.79     0.00
    JPY      221  296  960.00      USD     1 600  000.00       18.8.2023                 -38  335.08     -0.01
    先渡為替契約合計                                               24 296.21     0.00
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                             18 671  097.79     3.12

    その他の資産および負債                                              134  232.46     0.03
    純資産総額                                             597  882  073.81    100.00
                                182/491



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    －グローバル・エクイティ
    2023  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    株式

    アルゼンチン

    USD   MERCADOLIBRE      INC  COM  STK  USD0.001                                454  773.25
                                           405.00               0.09
    アルゼンチン合計                                              454  773.25
                                                          0.09
    オーストラリア

    AUD   AMPOL   LTD  NPV                                       12 066.32
                                           601.00               0.00
    AUD   ANZ  GROUP   HLDGS   LI NPV                         28 937.00        455  402.78
                                                          0.09
    AUD   APA  GROUP   NPV                             13 011.00        79 519.86
                                                          0.02
    AUD   ARISTOCRAT     LEISURE    NPV                          5 390.00        129  562.00
                                                          0.03
    AUD   ASX  LTD  NPV                               1 460.00        55 421.63
                                                          0.01
    AUD   AURIZON    HOLDINGS    NPV                          31 131.00        72 490.82
                                                          0.01
    AUD   BHP  GROUP   LTD  NPV                           44 319.00       1 246  255.61
                                                          0.24
    AUD   BLUESCOPE     STEEL   NPV                           4 522.00        60 359.85
                                                          0.01
    AUD   BRAMBLES    LTD  NPV                            10 849.00        93 292.93
                                                          0.02
    AUD   CMNWLTH    BK OF AUST  NPV                         14 700.00        949  726.04
                                                          0.18
    AUD   COCHLEAR    LTD  NPV                                      86 100.39
                                           589.00               0.02
    AUD   COLES   GROUP   LTD  NPV                           12 321.00        136  975.72
                                                          0.03
    AUD   COMPUTERSHARE      LTD  NPV(POST    REC)                      5 516.00        84 550.61
                                                          0.02
    AUD   CSL  NPV                                4 396.00        721  438.41
                                                          0.14
    AUD   DEXUS   NPV  (STAPLED)                             10 047.00        50 474.63
                                                          0.01
    AUD   ENDEAVOUR     GROUP   LI NPV                         12 482.00        46 382.34
                                                          0.01
    AUD   FORTESCUE     METALS    G  NPV                         13 474.00        178  533.93
                                                          0.03
    AUD   GOODMAN    GROUP   (STAPLED    SECURITY)                       14 307.00        179  603.15
                                                          0.03
    AUD   GPT  GROUP   NPV  (STAPLED    SECURITIES)                       21 566.00        57 203.72
                                                          0.01
    AUD   IDP  EDUCATION     LTD  NPV                                   13 244.44
                                           871.00               0.00
    AUD   IGO  LTD  NPV                               6 421.00        54 156.01
                                                          0.01
    AUD   INSURANCE     AUST  GRP  NPV                         26 238.00        95 093.40
                                                          0.02
    AUD   LEND  LEASE   GROUP   NPV                           7 477.00        39 436.93
                                                          0.01
    AUD   MACQUARIE     GP LTD  NPV                           3 006.00        321  526.51
                                                          0.06
    AUD   MEDIBANK    PRIVATE    L NPV                         19 793.00        42 460.36
                                                          0.01
    AUD   MINERAL    RESS  LTD  NPV                           1 827.00        79 759.81
                                                          0.02
    AUD   MIRVAC   GROUP   STAPLED    SECURITIES                        26 539.00        37 954.68
                                                          0.01
    AUD   NATL  AUSTRALIA     BK NPV                          27 381.00        475  596.14
                                                          0.09
    AUD   NEWCREST    MINING   NPV                           7 525.00        121  461.84
                                                          0.02
    AUD   NTHN  STAR  RES  LTD  NPV                          11 049.00        77 725.45
                                                          0.02
    AUD   ORICA   LIMITED    NPV                            2 951.00        28 406.30
                                                          0.01
    AUD   ORIGIN   ENERGY   NPV                           14 863.00        76 940.47
                                                          0.01
    AUD   PILBARA    MINERALS    L NPV                         20 175.00        59 679.32
                                                          0.01
    AUD   QANTAS   AIRWAYS    NPV                           3 894.00        15 540.82
                                                          0.00
    AUD   QBE  INS  GROUP   NPV                           13 304.00        128  226.82
                                                          0.02
    AUD   RAMSAY   HEALTH   CARE  NPV                          1 819.00        65 491.76
                                                          0.01
    AUD   REA  GROUP   LIMITED    NPV                                   34 467.62
                                           358.00               0.01
    AUD   REECE   AUSTRALIA     NPV                           2 566.00        30 738.15
                                                          0.01
    AUD   RIO  TINTO   LIMITED    NPV                          3 605.00        257  938.30
                                                          0.05
    AUD   SANTOS   LIMITED    NPV                           23 840.00        115  980.31
                                                          0.02
    AUD   SCENTRE    GROUP   NPV  STAPLED    UNIT                      52 302.00        89 823.41
                                                          0.02
    AUD   SEEK  LIMITED    NPV                            3 787.00        57 631.46
                                                          0.01
    AUD   SONIC   HEALTHCARE     NPV                           3 710.00        79 701.07
                                                          0.02
    AUD   SOUL  PATTINSON(WH)      NPV                          2 538.00        51 110.72
                                                          0.01
    AUD   SOUTH32    LTD  NPV                            52 735.00        125  053.43
                                                          0.02
    AUD   STOCKLAND     NPV  (STAPLED)                           20 051.00        51 714.63
                                                          0.01
    AUD   SUNCORP    GROUP   LTD  NPV                          8 546.00        74 324.63
                                                          0.01
    AUD   TELSTRA    GROUP   LTD  NPV                          31 637.00        82 370.15
                                                          0.02
    AUD   THE  LOTTERY    CORPOR   NPV                         24 285.00        76 735.02
                                                          0.01
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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    AUD   TRANSURBAN     GROUP   STAPLED    UNITS   NPV                    25 799.00        226  108.53

                                                          0.04
    AUD   TREASURY    WINE  ESTA  NPV                          8 469.00        58 230.38
                                                          0.01
    AUD   VICINITY    CENTRES    NPV  (STAPLED    SECURITY)                    16 776.00        20 249.79
                                                          0.00
    AUD   WESFARMERS     LTD  NPV                           9 888.00        300  049.32
                                                          0.06
    AUD   WESTPAC    BKG  CORP  NPV                          32 850.00        448  521.72
                                                          0.09
    AUD   WISETECH    GLOBAL   LT NPV                          1 080.00        56 627.24
                                                          0.01
    AUD   WOODSIDE    ENERGY   GROUP   LTD                        13 312.00        309  084.72
                                                          0.06
    GBP   WOODSIDE    ENERGY   GROUP   LTD                        3 703.00        86 296.65
                                                          0.02
    AUD   WOOLWORTHS     GRP  LTD  NPV                         10 875.00        256  688.54
                                                          0.05
    オーストラリア合計                                              9 317  507.59
                                                          1.80
    オーストリア

    EUR   ERSTE   GROUP   BK AG NPV                          3 125.00        107  437.50
                                                          0.02
    EUR   OMV  AG NPV(VAR)                               1 213.00        49 733.00
                                                          0.01
    EUR   VERBUND    AG CLASS  ’A’NPV                                    37 448.95
                                           497.00               0.00
    EUR   VOESTALPINE     AG NPV                           1 246.00        37 504.60
                                                          0.01
    オーストリア合計                                              232  124.05
                                                          0.04
    ベルギー

    EUR   AGEAS   NPV                                1 326.00        51 090.78
                                                          0.01
    EUR   ANHEUSER-BUSCH       IN NPV                          7 389.00        384  597.45
                                                          0.08
    EUR   ELIA  SYS  OPERATOR    NPV                                   24 841.80
                                           222.00               0.00
    EUR   GPE  BRUXELLES     LAM  NPV                                   44 932.94
                                           611.00               0.01
    EUR   KBC  GROUP   NV NPV                            2 067.00        141  382.80
                                                          0.03
    EUR   SA D’IETEREN     NV NPV                                    48 403.50
                                           305.00               0.01
    EUR   SOFINA   NPV                                        21 187.60
                                           98.00              0.00
    EUR   SOLVAY   SA NPV                                       68 842.10
                                           631.00               0.01
    EUR   UCB  NPV                                1 234.00        99 361.68
                                                          0.02
    EUR   UMICORE    NPV                               2 400.00        64 608.00
                                                          0.01
    EUR   WAREHOUSES     DE PAUW  NPV  (POST   SPLIT)                     1 374.00        36 933.12
                                                          0.01
    ベルギー合計                                              986  181.77
                                                          0.19
    バミューダ

    USD   ARCH  CAPITAL    GROUP   COM  USD0.01                        3 022.00        212  941.98
                                                          0.04
    USD   EVEREST    GROUP   LTD  COM  USD0.01                                 108  556.82
                                           332.00               0.02
    バミューダ合計                                              321  498.80
                                                          0.06
    カナダ

    CAD   1ST  QUANTUM    MINLS   COM  NPV                        4 486.00        120  895.58
                                                          0.02
    CAD   AGNICO   EAGLE   MINES   LTD  COM                        4 843.00        230  698.28
                                                          0.05
    CAD   AIR  CANADA   VAR  VTG  SHS  NPV                                 15 019.73
                                           897.00               0.00
    CAD   ALGONQUIN     PWR&UTIL    COM  NPV                        6 100.00        45 732.20
                                                          0.01
    CAD   ALIMENTATION      COUCH   COM  NPV                        7 235.00        332  826.72
                                                          0.06
    CAD   ALTAGAS    LTD  COM  NPV                           2 244.00        40 249.49
                                                          0.01
    CAD   ARC  RESOURCES     COM  NPV                          4 865.00        66 778.32
                                                          0.01
    CAD   BANK  NOVA  SCOTIA   HALIFAX    COM                      10 422.00        476  850.75
                                                          0.09
    CAD   BANK  OF MONTREAL    COM  NPV                         5 806.00        490  250.70
                                                          0.10
    CAD   BARRICK    GOLD  CORP  COM  NPV                        15 780.00        247  698.88
                                                          0.05
    CAD   BROOKFIELD     ASSET.M    CLASS   A LTD  VOTING   SHS                 3 152.75        96 631.26
                                                          0.02
    CAD   BROOKFIELD     CORP  CLASS   A LID  VOTIONG    SHS                 12 611.00        399  994.32
                                                          0.08
    CAD   BRP  INC  SUB  VTG  NPV                                    20 061.86
                                           240.00               0.00
    CAD   CAE  INC  COM  NPV                             3 300.00        68 513.54
                                                          0.01
    CAD   CAMECO   CORP  COM                             3 805.00        121  551.80
                                                          0.02
    CAD   CANADIAN    NAT  RES  LTD  COM                         9 950.00        549  802.38
                                                          0.11
    CAD   CANADIAN    NATL  RY CO COM                         4 949.00        545  087.53
                                                          0.11
    CAD   CANADIAN    PAC  RY LT COM  NPV                        6 645.00        496  807.39
                                                          0.10
    USD   CANADIAN    PAC  RY LT COM  NPV                        1 673.00        124  866.15
                                                          0.02
    CAD   CANADIAN    TIRE  LTD  CL A                                  73 380.91
                                           588.00               0.01
    CAD   CANADIAN    UTILS   LTD  CL A                        1 892.00        42 814.18
                                                          0.01
    CAD
        CCL  INDUSTRIES     INC  ‘B’NON-VTG      COM  NPV                  1 483.00        64 603.93
                                                          0.01
    CAD   CDN  IMPERIAL    BK OF COMMERCE    COM                      7 698.00        308  083.08
                                                          0.06
    CAD   CENOVUS    ENERGY   INC  COM  NPV                       12 799.00        221  190.72
                                                          0.04
    CAD   CGI  INC  COM  NPV  SUB  VOTING   SHARES    C                    1 569.00        144  874.20
                                                          0.03
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                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    CAD   CONSTELLATION      SOFT  COM  STK  NPV                               328  272.35

                                           171.00               0.06
    CAD   DESCARTES     SYSTEMS    COM  NPV                        1 030.00        72 996.97
                                                          0.01
    CAD   DOLLARAMA     INC  COM  NPV                          1 972.00        118  029.36
                                                          0.02
    CAD   ELEMENT    FLEET   MGMT  COM  NPV                        5 004.00        73 341.22
                                                          0.01
    CAD   EMERA   INC  COM                              3 447.00        127  050.74
                                                          0.03
    CAD   EMPIRE   LTD  CL A                            1 342.00        33 114.65
                                                          0.01
    CAD   ENBRIDGE    INC  COM  NPV                          17 021.00        568  605.43
                                                          0.11
    CAD   FAIRFAX    FINL  HLDGS   SUB-VTG    COM  NPV                             179  057.50
                                           247.00               0.04
    CAD   FIRSTSERVICE      CORP  COM  NPV                                 85 384.04
                                           600.00               0.02
    CAD   FORTIS   INC  COM  NPV                           3 567.00        138  159.27
                                                          0.03
    CAD   FRANCO   NEVADA   CORP  COM  NPV                        1 684.00        223  282.98
                                                          0.04
    CAD   GFL  ENVIRON    INC  COM  NPV  SUB  VTG  SHS                    2 100.00        65 160.52
                                                          0.01
    CAD   GILDAN   ACTIVEWEAR     INC  COM                        1 896.00        53 578.61
                                                          0.01
    CAD   GREAT   WEST  LIFECO   INC  COM                        2 942.00        80 623.49
                                                          0.02
    CAD   HYDRO   ONE  INC  COM  NPV                          3 097.00        79 386.65
                                                          0.02
    CAD   IA FINANCIAL     CORP  COM  NPV                        1 200.00        75 544.12
                                                          0.02
    CAD   IGM  FINANCIAL     INC  COM                                   16 988.33
                                           600.00               0.00
    CAD   IMPERIAL    OIL  LTD  COM  NEW                         1 968.00        96 336.61
                                                          0.02
    CAD   INTACT   FINL  CORP  COM  NPV                         1 522.00        204  309.81
                                                          0.04
    CAD   IVANHOE    MINES   LTD  COM  NPV  CL ’A’                      7 200.00        69 359.03
                                                          0.01
    CAD   KEYERA   CORPORATION     COM  NPV                        3 829.00        87 095.20
                                                          0.02
    CAD   KINROSS    GOLD  CORP  COM  NPV                        11 354.00        51 401.71
                                                          0.01
    CAD   LOBLAW   COS  LTD  COM                           1 663.00        134  073.03
                                                          0.03
    CAD   LUNDIN   MINING   CORP  COM                          6 700.00        54 431.70
                                                          0.01
    CAD   MAGNA   INTL  INC  COM  NPV                          2 418.00        141  307.98
                                                          0.03
    CAD   MANULIFE    FINL  CORP  COM                         15 295.00        277  816.61
                                                          0.05
    CAD   METRO   INC  CL A SUB                           1 783.00        87 194.58
                                                          0.02
    CAD   NATL  BK OF CANADA   COM  NPV                        3 157.00        224  674.68
                                                          0.04
    CAD   NORTHLAND     POWER   IN COM  NPV                        2 917.00        51 275.54
                                                          0.01
    CAD   NUTRIEN    LTD  NPV                             4 399.00        275  446.85
                                                          0.05
    CAD   NUVEI   CORPORATION     SUB  VOTING   SHARES   (CAD)                           21 691.23
                                           700.00               0.00
    CAD   ONEX  CORP  SUB  VTG                                     33 484.67
                                           600.00               0.01
    CAD   OPEN  TEXT  CO COM  NPV                           2 549.00        99 484.72
                                                          0.02
    CAD   PAN  AMER  SILVER   COM  NPV                         2 645.00        40 680.21
                                                          0.01
    CAD   PARKLAND    CORP.   COM  NPV                          1 200.00        29 776.09
                                                          0.01
    CAD   PEMBINA    PIPELINE     C  COM  NPV                        5 888.00        169  389.94
                                                          0.03
    CAD   POWER   CORP  CDA  COM                           4 372.00        112  551.26
                                                          0.02
    CAD   QUEBECOR    INC  CL B                           1 246.00        27 715.00
                                                          0.01
    CAD   RB GLOBAL   INC  COM  NPV                          1 134.00        66 544.48
                                                          0.01
    CAD   RESTAURANT     BRANDS   COM  NPV                        2 283.00        158  809.16
                                                          0.03
    CAD   ROGERS   COMMS   INC  CLASS  ’B’COM    CAD1.62478                    2 815.00        112  000.12
                                                          0.02
    CAD   ROYAL   BK OF CANADA   COM  NPV                       11 998.00       1 080  805.24
                                                          0.21
    CAD   SAPUTO   INC  COM                             2 337.00        44 832.33
                                                          0.01
    CAD   SHOPIFY    INC  COM  NPV  CL A                       10 293.00        631  808.56
                                                          0.12
    CAD   SUN  LIFE  FINL  INC  COM                          4 533.00        216  774.66
                                                          0.04
    CAD
        SUNCOR   ENERGY   INC  COM  NPV  ‘NEW’                      10 498.00        298  468.92
                                                          0.06
    CAD   TC ENERGY   CORPORAT    COM  NPV                        8 894.00        289  637.08
                                                          0.06
    CAD   TECK  RESOURCES     LTD  CLASS  ’B’SUB-VTG      COM  NPV                3 755.00        151  573.27
                                                          0.03
    CAD   TELUS   CORPORATION     NPV                          4 244.00        68 665.22
                                                          0.01
    CAD   TFI  INTERNATIONAL      COM  NPV                                 111  027.09
                                           952.00               0.02
    CAD   THOMSON-REUTERS       CP NPV  POST  REV  SPLIT                    1 276.00        156  507.08
                                                          0.03
    CAD   TMX  GROUP   LTD  COM  NPV                          3 690.00        74 500.18
                                                          0.01
    CAD   TOROMONT    INDS  LTD  COM                                   30 966.80
                                           400.00               0.01
    CAD   TORONTO-DOMINION        COM  NPV                        15 610.00        935  375.00
                                                          0.18
    CAD   TOURMALINE     OIL  CP COM  NPV                        3 629.00        170  893.39
                                                          0.03
    CAD   WEST  FRASER   TIMBER   COM  NPV                                 50 143.97
                                           655.00               0.01
    CAD   WESTON   GEORGE   LTD  COM                                   65 501.68
                                           626.00               0.01
    CAD   WHEATON    PRECIOUS    M COM  NPV                        4 006.00        163  223.30
                                                          0.03
    CAD   WSP  GLOBAL   INC  COM  NPV                          1 026.00        128  423.97
                                                          0.03
    カナダ合計                                             14 959  818.08
                                                          2.90
    中国

    USD   FUTU  HOLDINGS    LIMI  SPON  ADS  EA REP  8 ORD  SHS                         21 840.28
                                           400.00               0.00
    中国合計                                               21 840.28
                                                          0.00
                                185/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    デンマーク

    DKK   A.P.  MOELLER-MAERSK       SER ’B’DKK1000                                 102  841.79
                                           55.00              0.02
    DKK
        A.P.  MOLLER-MAERSK      ‘A’DKK1000                                   45 723.12
                                           25.00              0.01
    DKK   CARLSBERG     SER ’B’DKK20                                     127  531.94
                                           935.00               0.02
    DKK   CHR.  HANSEN   HLDG  DKK10                           1 143.00        78 526.49
                                                          0.02
    DKK   COLOPLAST     DKK1  B                                     83 873.01
                                           742.00               0.02
    DKK   DANSKE   BANK  A/S  DKK10                           6 791.00        146  573.27
                                                          0.03
    DKK   DEMANT   A/S  DKK0.20                             1 151.00        41 746.62
                                                          0.01
    DKK   DSV  PANALPINA     A/S  DKK1                          1 638.00        298  259.12
                                                          0.06
    DKK   GENMAB   AS DKK1                                      229  617.68
                                           614.00               0.04
    DKK   NOVO-NORDISK      AS DKK0.2   SER ’B’                      14 531.00       2 129  598.14
                                                          0.41
    DKK   NOVOZYMES     A/S  SER ’B’DKK2     (POST   CONS)                   2 035.00        92 841.75
                                                          0.02
    DKK   ORSTED   A/S  DKK10                             1 495.00        118  597.52
                                                          0.02
    DKK   PANDORA    A/S  DKK1                                      76 738.52
                                           843.00               0.01
    DKK   ROCKWOOL    INTL  SER ’B’DKK10                                    27 664.47
                                           113.00               0.01
    DKK   TRYG  A/S  DKK5                              3 011.00        54 099.26
                                                          0.01
    DKK   VESTAS   WIND  SYSTEM   DKK0.20    (POST   SPLIT)                   8 012.00        195  277.60
                                                          0.04
    デンマーク合計                                              3 849  510.30
                                                          0.75
    フィンランド

    EUR   ELISA   OYJ  NPV                              1 581.00        75 002.64
                                                          0.01
    EUR   FORTUM   OYJ  EUR3.40                             4 804.00        59 137.24
                                                          0.01
    EUR   KESKO   OYJ  EUR2  SER ’B’                          3 341.00        60 789.50
                                                          0.01
    EUR
        KONE  CORPORATION     NPV  ORD  ‘B’                       3 245.00        151  346.80
                                                          0.03
    EUR   METSO   CORPORATION     RG                          4 731.00        48 847.58
                                                          0.01
    EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                            4 062.00        135  914.52
                                                          0.03
    EUR   NOKIA   OYJ  NPV                             48 146.00        172  266.39
                                                          0.03
    SEK   NORDEA   HOLDING    ABP  NPV                         28 599.00        293  962.53
                                                          0.06
    EUR   ORION   CORP  SER ’B’NPV                            1 033.00        36 093.02
                                                          0.01
    EUR   SAMPO   PLC  SER ’A’NPV                            3 663.00        146  849.67
                                                          0.03
    EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER ’R’                        4 530.00        50 532.15
                                                          0.01
    EUR   UPM-KYMMENE     CORP  NPV                           5 133.00        154  503.30
                                                          0.03
    EUR   WARTSILA    OYJ  ABP  SER ’B’EUR3.50                         4 503.00        51 446.78
                                                          0.01
    フィンランド合計                                              1 436  692.12
                                                          0.28
    フランス

    EUR   ACCOR   EUR3                                2 022.00        69 334.38
                                                          0.01
    EUR   ADP  EUR3                                          22 356.80
                                           178.00               0.00
    EUR   AIR  LIQUIDE(L    ’)  EUR5.5   (POST-SUBDIVISION)                       4 538.00        741  327.68
                                                          0.14
    EUR   AIRBUS   EUR1                               5 076.00        680  082.48
                                                          0.13
    EUR   ALSTOM   EUR7.00                               2 802.00        77 951.64
                                                          0.02
    EUR   AMUNDI   EUR2.5   (AIW)                                      6 807.60
                                           122.00               0.00
    EUR   ARKEMA   EUR10                                        28 212.48
                                           288.00               0.01
    EUR   AXA  EUR2.29                                17 071.00        477  475.87
                                                          0.09
    EUR   BIOMERIEUX     NPV  (POST   SPLIT)                                  25 755.84
                                           264.00               0.00
    EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                            10 215.00        613  104.30
                                                          0.12
    EUR   BOLLORE    EUR0.16                              15 305.00        88 003.75
                                                          0.02
    EUR   BOUYGUES    EUR1                              1 787.00        58 202.59
                                                          0.01
    EUR   BUREAU   VERITAS    EUR0.12                           2 082.00        52 008.36
                                                          0.01
    EUR   CAPGEMINI     EUR8                              1 406.00        231  779.10
                                                          0.05
    EUR   CARREFOUR     EUR2.50                              6 773.00        123  200.87
                                                          0.02
    EUR   CIE  DE ST-GOBAIN     EUR4                           3 873.00        238  112.04
                                                          0.05
    EUR   COVIVIO    EUR3                                        31 900.44
                                           726.00               0.01
    EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA EUR3                          9 641.00        108  808.33
                                                          0.02
    EUR   DANONE   EUR0.25                               5 732.00        318  297.96
                                                          0.06
    EUR   DASSAULT    AVIATION    EUR0.80    (POST   SUBDIVISION)                             42 408.00
                                           240.00               0.01
    EUR   DASSAULT    SYSTEMES    EUR0.10                          5 415.00        210  562.28
                                                          0.04
    EUR   EDENRED    EUR2                               2 200.00        129  976.00
                                                          0.03
    EUR   EIFFAGE    EUR4                                        72 478.92
                                           766.00               0.01
    EUR   ENGIE   EUR1                               16 463.00        245  496.26
                                                          0.05
    EUR   ESSILORLUXOTTICA        EUR0.18                           2 527.00        462  289.38
                                                          0.09
    EUR   EURAZEO    NPV                                        15 984.00
                                           288.00               0.00
    EUR   GECINA   EUR7.50                                        13 670.65
                                           139.00               0.00
                                186/491


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                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    EUR   GETLINK    SE EUR0.40                             2 982.00        47 697.09

                                                          0.01
    EUR   HERMES   INTL  NPV                                      540  422.00
                                           268.00               0.10
    EUR   IPSEN   EUR1                                         30 139.80
                                           263.00               0.01
    EUR   KERING   EUR4                                        324  108.40
                                           619.00               0.06
    EUR   KLEPIERRE     EUR1.40                              1 949.00        47 068.35
                                                          0.01
    EUR   L’OREAL    EUR0.20                              2 164.00        915  804.80
                                                          0.18
    EUR   LA FRANCAISE     DES  EUR0.40    (PROMESSES)                                11 388.16
                                           328.00               0.00
    EUR   LEGRAND    SA EUR4                             2 287.00        208  391.44
                                                          0.04
    EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                          2 412.00       2 045  617.20
                                                          0.40
    EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR0.50    (POST   SUBDIVISION)                     6 812.00        202  793.24
                                                          0.04
    EUR   ORANGE   EUR4                               15 325.00        157  602.30
                                                          0.03
    EUR   PERNOD   RICARD   EUR1.55                            1 816.00        364  289.60
                                                          0.07
    EUR   PUBLICIS    GROUPE   SA EUR0.40                          2 456.00        180  319.52
                                                          0.04
    EUR   REMY  COINTREAU     EUR1.60                                     29 200.05
                                           187.00               0.01
    EUR   RENAULT    SA EUR3.81                             1 601.00        63 887.91
                                                          0.01
    EUR   SAFRAN   EUR0.20                               2 846.00        429  632.16
                                                          0.08
    EUR   SANOFI   EUR2                               9 812.00        952  647.08
                                                          0.18
    EUR   SARTORIUS     STEDIM   B EUR0.20    (POST   SUBD)                            75 677.00
                                           266.00               0.02
    EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                          4 894.00        793  023.76
                                                          0.15
    EUR   SEB  SA EUR1                                        24 252.20
                                           238.00               0.00
    EUR   SOC  GENERALE    EUR1.25                            6 215.00        153  603.73
                                                          0.03
    EUR   SODEXO   EUR4                                        47 696.74
                                           511.00               0.01
    EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                                    76 942.00
                                           584.00               0.02
    EUR   THALES   EUR3                                        96 932.35
                                           713.00               0.02
    EUR   TOTALENERGIES      SE EUR2.5                          21 079.00       1 164  825.54
                                                          0.23
    EUR   UNIBAIL-RODAMCO-WE         NPV(1   ORD  UNIBAIL-R     & 1CLS)                1 189.00        61 304.84
                                                          0.01
    EUR   VALEO   EUR1  (POST   SUBD)                           1 229.00        25 255.95
                                                          0.00
    EUR   VEOLIA   ENVIRONNEME     EUR5                          6 627.00        196  159.20
                                                          0.04
    EUR   VINCI   EUR2.50                                4 686.00        500  371.08
                                                          0.10
    EUR   VIVENDI    SA EUR5.50                             7 585.00        61 605.37
                                                          0.01
    EUR   WENDEL   EUR4                                        12 212.80
                                           136.00               0.00
    EUR   WORLDLINE     EUR0.68                              2 381.00        85 787.43
                                                          0.02
    フランス合計                                             15 112  247.09
                                                          2.93
    ドイツ

    EUR   ADIDAS   AG NPV  (REGD)                            1 437.00        264  408.00
                                                          0.05
    EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                             3 627.00        788  509.80
                                                          0.15
    EUR   BASF  SE NPV                               7 886.00        384  600.22
                                                          0.07
    EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                            8 953.00        475  762.42
                                                          0.09
    EUR   BAYERISCHE     MOTOREN    WERKE   AG EUR1                      3 235.00        358  632.10
                                                          0.07
    EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG EUR1                               55 392.40
                                           542.00               0.01
    EUR   BECHTLE    AG NPV                                      32 304.21
                                           807.00               0.01
    EUR   BEIERSDORF     AG NPV                            1 072.00        126  281.60
                                                          0.02
    EUR   BRENNTAG    AG                              1 649.00        116  221.52
                                                          0.02
    EUR   CARL  ZEISS   MEDITEC    NPV                                   29 392.65
                                           279.00               0.01
    EUR   COMMERZBANK     AG NPV                           11 817.00        128  509.88
                                                          0.02
    EUR   CONTINENTAL     AG ORD  NPV                                   39 214.80
                                           540.00               0.01
    EUR   COVESTRO    AG NPV                             1 806.00        88 186.98
                                                          0.02
    EUR   DAIMLER    TRUCK   HOLD  NPV  (YOUNG   SHARE)                     4 136.00        141  244.40
                                                          0.03
    EUR   DELIVERY    HERO  SE NPV                           1 490.00        61 484.85
                                                          0.01
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG NPV(REGD)                          17 762.00        179  040.96
                                                          0.03
    EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG NPV(REGD)                          1 814.00        316  180.20
                                                          0.06
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     ORD  NPV  (REGD)(VINK)                      4 854.00        44 550.01
                                                          0.01
    EUR   DEUTSCHE    POST  AG NPV(REGD)                           9 292.00        434  122.24
                                                          0.08
    EUR   DEUTSCHE    TELEKOM    NPV(REGD)                          29 096.00        577  322.83
                                                          0.11
    EUR   DR.ING.    F.PORSCHE     NON-VTG    PRF  NPV                             107  419.20
                                           966.00               0.02
    EUR   E.ON  SE NPV                              21 516.00        247  541.58
                                                          0.05
    EUR   EVONIK   INDUSTRIES     NPV                                    7 599.24
                                           404.00               0.00
    EUR   FRESENIUS     MED  CARE  NPV                          1 794.00        84 712.68
                                                          0.02
    EUR   FRESENIUS     SE & CO.  KGAA  NPV                       3 484.00        99 398.52
                                                          0.02
    EUR   GEA  GROUP   AG NPV                            1 383.00        53 369.97
                                                          0.01
    EUR   HANNOVER    RUECKVERS     ORD  NPV(REGD)                                 114  742.65
                                           591.00               0.02
    EUR   HEIDELBERGCEMENT        NPV                           1 517.00        111  802.90
                                                          0.02
                                187/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    EUR   HELLOFRESH     SE NPV                            1 741.00        45 109.31

                                                          0.01
    EUR   HENKEL   AG & CO KGAA                                     57 948.48
                                           912.00               0.01
    EUR   HENKEL   AG&CO.   KGAA  NON-VTG    PRF  NPV                    1 706.00        119  727.08
                                                          0.02
    EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                      10 836.00        433  440.00
                                                          0.08
    EUR   KNORR   BREMSE   AG NPV                                    44 118.60
                                           690.00               0.01
    EUR   LEG  IMMOBILIEN     SE NPV                                   41 061.68
                                           638.00               0.01
    EUR   MERCEDES-BENZ      ORD  NPV(REGD)                          7 560.00        549  158.40
                                                          0.11
    EUR   MERCK   KGAA  NPV                             1 184.00        189  203.20
                                                          0.04
    EUR   MTU  AERO  ENGINES    H NPV  (REGD)                                 114  005.10
                                           537.00               0.02
    EUR   MUENCHENER     RUECKVE    NPV(REGD)                          1 293.00        442  981.80
                                                          0.09
    EUR   NEMETSCHEK     SE ORD  NPV                                   54 846.72
                                           828.00               0.01
    EUR   PORSCHE    AUTO  HL SE NON  VTG  PRF  NPV                    1 428.00        76 797.84
                                                          0.01
    EUR   PUMA  SE NPV                                        48 906.24
                                           796.00               0.01
    EUR   RATIONAL    AG NPV                                      23 817.50
                                           35.00              0.00
    EUR   RHEINMETALL     AG NPV                                     77 477.40
                                           301.00               0.01
    EUR   RWE  AG (NEU)   NPV                            5 328.00        208  484.64
                                                          0.04
    EUR   SAP  AG ORD  NPV                             9 015.00       1 121  466.00
                                                          0.22
    EUR   SARTORIUS     AG NON  VTG  PRF  NPV                                96 452.10
                                           257.00               0.02
    EUR   SCOUT24    AG NPV                                      23 289.66
                                           387.00               0.00
    EUR   SIEMENS    AG NPV(REGD)                             6 650.00       1 030  617.00
                                                          0.20
    EUR   SIEMENS    ENERGY   AG NPV                          5 046.00        77 657.94
                                                          0.02
    EUR   SIEMENS    HEALTHINEE     NPV                          2 766.00        146  100.12
                                                          0.03
    EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                           1 311.00        130  287.18
                                                          0.03
    EUR   TELEFONICA     DEUTSCH    NPV                         10 120.00        24 804.12
                                                          0.00
    EUR   VOLKSWAGEN     AG NON  VTG  PRF  NPV                      1 764.00        212  667.84
                                                          0.04
    EUR   VOLKSWAGEN     AG ORD  NPV                                   39 998.75
                                           275.00               0.01
    EUR   VONOVIA    SE NPV                             6 152.00        130  668.48
                                                          0.03
    EUR   ZALANDO    SE NPV                             1 997.00        62 705.80
                                                          0.01
    ドイツ合計                                             11 091  747.79
                                                          2.13
    香港

    HKD   AIA  GROUP   LTD  NPV                           104  800.00        943  369.29
                                                          0.18
    HKD   BOC  HONG  KONG  HLDG  HKD5                         36 000.00        99 227.11
                                                          0.02
    HKD   BUDWEISER     BREWING    USD0.00001                          6 700.00        14 727.06
                                                          0.00
    HKD   CK ASSET   HOLDINGS    HKD1                          18 500.00        96 819.70
                                                          0.02
    HKD   CK HUTCHISON     HLDGS   HKD1.0                         24 500.00        137  053.66
                                                          0.03
    HKD   CK INFRASTRUCTURE       HKD1                          9 000.00        43 176.35
                                                          0.01
    HKD   CLP  HOLDINGS    HKD5                            19 500.00        143  895.01
                                                          0.03
    HKD   ESR  CAYMAN   LIMITED    USD0.001                         19 000.00        30 051.90
                                                          0.01
    HKD   GALAXY   ENTERTAINME     HKD0.10                         22 000.00        144  816.69
                                                          0.03
    HKD   HANG  LUNG  PROP  HKD1                           20 000.00        28 144.59
                                                          0.01
    HKD   HANG  SENG  BANK  HKD5                           8 500.00        117  340.82
                                                          0.02
    HKD   HENDERSON     LAND  DEV  HKD2                         17 509.00        48 871.10
                                                          0.01
    HKD   HKT  TRUST   AND  HKT  SHARE   STAPLED    UNIT                   39 000.00        41 683.06
                                                          0.01
    HKD   HONG  KONG  EXCHANGE    HKD1                         10 607.00        401  904.75
                                                          0.08
    USD   HONGKONG    LAND  HLD  ORD  USD0.10(SINGAPORE        REG)                12 400.00        40 038.09
                                                          0.01
    HKD   HONGKONG&CHINA       GAS  HKD0.25                         109  002.00        84 555.10
                                                          0.01
    USD   JARDINE    MATHESON    COM  USD0.25(BERMUDA       REG)                 1 900.00        85 095.46
                                                          0.01
    HKD   MTR  CORP  HKD1                              17 083.00        71 225.05
                                                          0.01
    HKD   NEW  WORLD   DEVEL   CO NPV  POST  CON                     18 221.00        40 644.36
                                                          0.01
    HKD   POWER   ASSETS   HOLDINGS    LTD  HKD1                      15 000.00        71 175.56
                                                          0.01
    HKD   SINO  LAND  CO HKD1                            29 212.00        32 444.73
                                                          0.01
    HKD   SITC  INTERNATIONAL      HKD0.10                         14 000.00        27 679.39
                                                          0.01
    HKD   SUN  HUNG  KAI  PROP  NPV                          11 500.00        130  468.18
                                                          0.02
    HKD
        SWIRE   PACIFIC    ‘A’HKD0.60                                     3 776.84
                                           500.00               0.00
    HKD   SWIRE   PROPERTIES     LTD  HKD1                         5 400.00        12 246.38
                                                          0.00
    HKD   TECHTRONIC     INDUSTR    HKD0.1                         10 000.00        102  402.10
                                                          0.02
    HKD   THE  LINK  REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST                   22 064.00        112  007.73
                                                          0.02
    HKD   WH GROUP   LTD  USD0.0001                           101  097.00        49 616.97
                                                          0.01
    HKD   WHARF   REAL  ESTATE   HKD0.1                          20 000.00        97 110.45
                                                          0.02
    HKD   XINYI   GLASS   HLDGS   HKD0.1                          15 000.00        22 469.15
                                                          0.00
    香港合計                                              3 274  036.63
                                                          0.63
                                188/491


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                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    アイルランド

    USD
        ACCENTURE     PLC  SHS  CL A ‘NEW’                        5 600.00       1 606  784.27
                                                          0.31
    USD   ALLEGION    PLC  CIM  USD0.01                                    92 529.84
                                           873.00               0.02
    USD   APTIV   PLC  COM  USD0.01                            2 554.00        253  627.92
                                                          0.05
    EUR   BANK  OF IRELAND    GR EUR1                          2 961.00        28 413.76
                                                          0.01
    EUR   CRH  ORD  EUR0.32                               7 366.00        399  089.88
                                                          0.08
    GBP   DCC  ORD  EUR0.25                                        43 482.55
                                           826.00               0.01
    USD   EATON   CORP  PLC  COM  USD0.01                          3 599.00        670  216.03
                                                          0.13
    GBP   EXPERIAN    ORD  USD0.10                            8 173.00        286  989.37
                                                          0.05
    EUR   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                                 133  323.30
                                           737.00               0.03
    GBP   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                                 164  527.24
                                           909.00               0.03
    AUD   JAMES   HARDIE   ID PLC  CUFS  EUR0.5                       3 135.00        83 309.02
                                                          0.02
    USD   JAZZ  PHARMA   PLC  COM  USD0.0001                                  70 973.65
                                           600.00               0.01
    EUR
        KERRY   GROUP   ‘A’ORD    EUR0.125(DUBLIN       LIST)                 1 536.00        138  792.96
                                                          0.03
    EUR   KINGSPAN    GROUP   ORD  EUR0.13(DUBLIN       LISTING)                            63 364.00
                                           868.00               0.01
    USD   MEDTRONIC     PLC  USD0.0001                           11 537.00        918  314.02
                                                          0.18
    USD   PENTAIR    PLC  COM  USD0.01                           1 154.00        72 743.19
                                                          0.01
    EUR   SMURFIT    KAPPA   GRP  ORD  EUR0.001                        1 020.00        36 709.80
                                                          0.01
    USD   STERIS   PLC  ORD  USD0.001                                    181  863.82
                                           889.00               0.03
    USD   TRANE   TECHNOLOGIES      COM  USD1                        2 068.00        374  080.01
                                                          0.07
    アイルランド合計                                              5 619  134.63
                                                          1.09
    マン島

    GBP   ENTAIN   PLC  ORD  EUR0.01                           4 858.00        78 574.73
                                                          0.02
    マン島合計                                               78 574.73
                                                          0.02
    イスラエル

    ILS   AZRIELI    GROUP   ILS0.01                                     29 572.33
                                           571.00               0.01
    ILS   BANK  HAPOALIM    B.M.  ILS1                         11 256.00        91 065.50
                                                          0.02
    ILS   BK LEUMI   LE ISRAEL   ILS1                         10 946.00        79 587.91
                                                          0.01
    USD   CHECK   POINT   SFTWRE   ORD  ILS0.01                                 87 656.35
                                           731.00               0.02
    USD   CYBER-ARK     SOFTWARE    COM  ILS0.01                                 60 227.65
                                           400.00               0.01
    ILS   ELBIT   SYSTEMS    LTD  ILS1                                   40 409.65
                                           209.00               0.01
    ILS   ICL  GROUP   LTD  ILS1                            4 111.00        24 832.76
                                                          0.00
    ILS   ISRACARD    LTD  NPV
                                            0.48          1.81    0.00
    ILS   ISRAEL   DISCOUNT    BK ILS0.10    SER ’A’                    10 243.00        49 422.73
                                                          0.01
    ILS   MIZRAHI    TEFAHOT    BK ILS0.01                          1 950.00        64 109.21
                                                          0.01
    USD   MONDAY   COM  LTD  COM  NPV                                   49 189.61
                                           300.00               0.01
    ILS   NICE  SYSTEMS    ILS1                                     119  844.34
                                           609.00               0.02
    USD   SOLAREDGE     TECHNOLO    USD0.0001                                   94 389.61
                                           431.00               0.02
    USD   TEVA  PHARMA   IND  ADR(CNV    1 ORD  ILS0.10)                     9 120.00        69 482.56
                                                          0.01
    ILS   TOWER   SEMICONDUCTO      ORD  ILS1                                 33 270.59
                                           986.00               0.01
    USD   WIX.COM    LTD  COM  ILS0.01                                    51 328.28
                                           600.00               0.01
    イスラエル合計                                              944  390.89
                                                          0.18
    イタリア

    EUR   AMPLIFON    EUR0.02                                       21 429.84
                                           696.00               0.00
    EUR   ASSIC   GENERALI    SPA  EUR1                         10 292.00        199  458.96
                                                          0.04
    EUR   DAVIDE   CAMPARI    MIL  EUR0.01                          4 596.00        56 209.08
                                                          0.01
    EUR   DIASORIN    SPA  EUR1                                      29 798.60
                                           292.00               0.01
    EUR   ENEL  EUR1                                75 564.00        473  937.41
                                                          0.09
    EUR   ENI  SPA  EUR1                              17 663.00        245  233.09
                                                          0.05
    EUR   FINECOBANK     SPA  EUR0.33                           5 736.00        80 963.64
                                                          0.02
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIR  NPV                          4 986.00        56 915.19
                                                          0.01
    EUR   INTESA   SANPAOLO    NPV                          145  455.00        382  401.20
                                                          0.07
    EUR   MEDIOBANCA     SPA  EUR0.5                           3 615.00        43 813.80
                                                          0.01
    EUR   MONCLER    SPA  NPV                             1 571.00        103  246.12
                                                          0.02
    EUR   NEXI  SPA  NPV                              5 304.00        41 763.70
                                                          0.01
    EUR   POSTE   ITALIANE    SPA  NPV                          5 017.00        52 151.72
                                                          0.01
    EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                            1 945.00        70 506.25
                                                          0.01
    EUR   RECORDATI     EUR0.125                                       42 442.80
                                           904.00               0.01
    EUR   SNAM  EUR1                                14 624.00        69 931.97
                                                          0.01
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  EUR0.55                         138  575.00        36 348.22
                                                          0.01
                                189/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                            9 135.00        70 229.88

                                                          0.01
    EUR   UNICREDIT     SPA  NPV  (POST   REV  SPLIT)                     16 951.00        389  873.00
                                                          0.08
    イタリア合計                                              2 466  654.47
                                                          0.48
    日本

    JPY   アドバンテスト                                  2 000.00        249  281.35
                                                          0.05
    JPY   イオン                                  4 600.00        90 384.76
                                                          0.02
    JPY   ＡＧＣ                                  2 000.00        65 572.80
                                                          0.01
    JPY   アイシン                                  1 600.00        47 136.84
                                                          0.01
    JPY   味の素                                  4 100.00        144  919.60
                                                          0.03
    JPY   ＡＮＡホールディングス                                  1 400.00        30 439.77
                                                          0.01
    JPY   アサヒグループホールディングス                                  4 300.00        153  580.93
                                                          0.03
    JPY   朝日インテック                                  1 800.00        33 529.46
                                                          0.01
    JPY   旭化成                                  8 300.00        51 309.95
                                                          0.01
    JPY   アステラス製薬                                  16 900.00        224  451.84
                                                          0.04
    JPY   アズビル                                           20 019.11
                                           700.00               0.00
    JPY   バンダイナムコホールディングス                                  4 500.00        92 326.66
                                                          0.02
    JPY   ベイカレント・コンサルティング                                           17 572.90
                                           600.00               0.00
    JPY   ブリヂストン                                  4 500.00        169  284.70
                                                          0.03
    JPY   ブラザー工業                                  2 800.00        39 564.56
                                                          0.01
    JPY   キヤノン                                  8 800.00        206  334.74
                                                          0.04
    JPY   カプコン                                  1 200.00        49 026.40
                                                          0.01
    JPY   東海旅客鉄道                                  1 400.00        162  074.37
                                                          0.03
    JPY   千葉銀行                                  5 000.00        31 876.73
                                                          0.01
    JPY   中部電力                                  3 700.00        42 101.74
                                                          0.01
    JPY   中外製薬                                  5 700.00        153  952.46
                                                          0.03
    JPY   コンコルディア・フィナンシャルグループ                                  14 500.00        60 119.58
                                                          0.01
    JPY   サイバーエージェント                                  1 800.00        10 317.38
                                                          0.00
    JPY   大日本印刷                                  2 400.00        61 880.51
                                                          0.01
    JPY   第一生命ホールディングス                                  9 200.00        170  638.67
                                                          0.03
    JPY   ダイフク                                  3 600.00        69 747.71
                                                          0.01
    JPY   第一三共                                  16 600.00        460  645.13
                                                          0.09
    JPY   ダイキン工業                                  2 300.00        421  237.61
                                                          0.08
    JPY   大東建託                                           48 802.97
                                           500.00               0.01
    JPY   大和ハウス工業                                  4 700.00        115  872.10
                                                          0.02
    JPY   大和ハウスリート投資法人                                           41 110.68
                                           23.00              0.01
    JPY   大和証券グループ本社                                  10 000.00        49 160.45
                                                          0.01
    JPY   デンソー                                  3 500.00        220  768.80
                                                          0.04
    JPY   電通グループ                                  2 100.00        63 703.67
                                                          0.01
    JPY   ディスコ                                           153  054.28
                                           900.00               0.03
    JPY   東日本旅客鉄道                                  2 300.00        118  237.24
                                                          0.02
    JPY   エーザイ                                  2 300.00        131  789.08
                                                          0.03
    JPY   ＥＮＥＯＳホールディングス                                  28 100.00        92 452.68
                                                          0.02
    JPY   ファナック                                  8 000.00        222  048.72
                                                          0.04
    JPY   ファーストリテイリング                                  1 500.00        340  503.65
                                                          0.07
    JPY   富士電機                                  1 200.00        49 164.28
                                                          0.01
    JPY   富士フイルムホールディングス                                  2 900.00        152  673.18
                                                          0.03
    JPY   富士通                                  1 400.00        164  308.65
                                                          0.03
    JPY   ＧＬＰ投資法人                                           22 358.72
                                           25.00              0.00
    JPY   ＧＭＯペイメントゲートウェイ                                           13 833.36
                                           200.00               0.00
    JPY   博報堂ＤＹホールディングス                                  2 000.00        20 848.99
                                                          0.00
    JPY   浜松ホトニクス                                  1 400.00        61 183.41
                                                          0.01
    JPY   阪急阪神ホールディングス                                  2 200.00        66 301.82
                                                          0.01
    JPY   光通信                                           40 351.02
                                           300.00               0.01
    JPY   ヒロセ電機                                           36 175.16
                                           315.00               0.01
    JPY   日立建機                                  1 000.00        27 175.18
                                                          0.01
    JPY   日立製作所                                  8 000.00        474  841.08
                                                          0.09
    JPY   本田技研工業                                  14 800.00        426  379.00
                                                          0.08
    JPY   ホシザキ                                  1 200.00        41 733.72
                                                          0.01
    JPY   ＨＯＹＡ                                  3 300.00        348  221.47
                                                          0.07
    JPY   ヒューリック                                  4 300.00        33 200.38
                                                          0.01
    JPY   イビデン                                           38 545.73
                                           700.00               0.01
    JPY   出光興産                                  2 143.00        41 040.46
                                                          0.01
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                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    JPY   飯田グループホールディングス                                           14 331.60

                                           900.00               0.00
    JPY   ＩＮＰＥＸ                                  6 900.00        80 716.41
                                                          0.02
    JPY   いすゞ自動車                                  6 500.00        76 431.39
                                                          0.02
    JPY   伊藤忠商事                                  9 700.00        356  047.82
                                                          0.07
    JPY   伊藤忠テクノソリューションズ                                            6 898.17
                                           300.00               0.00
    JPY   日本航空                                  1 000.00        19 636.09
                                                          0.00
    JPY   日本取引所グループ                                  4 700.00        74 272.76
                                                          0.01
    JPY   日本都市ファンド投資法人                                           37 344.33
                                           60.00              0.01
    JPY   ゆうちょ銀行                                  12 166.00        91 875.84
                                                          0.02
    JPY   日本郵政                                  20 600.00        136  631.72
                                                          0.03
    JPY   かんぽ生命保険                                  2 300.00        33 747.46
                                                          0.01
    JPY   ジャパンリアルエステイト投資法人                                           18 257.23
                                            5.00              0.00
    JPY   日本たばこ産業                                  10 700.00        215  365.68
                                                          0.04
    JPY   ＪＦＥホールディングス                                  3 300.00        48 388.67
                                                          0.01
    JPY   ＪＳＲ                                  2 600.00        67 584.93
                                                          0.01
    JPY   鹿島建設                                  5 000.00        71 688.34
                                                          0.01
    JPY   関西電力                                  7 500.00        89 530.63
                                                          0.02
    JPY   花王                                  4 500.00        155  180.04
                                                          0.03
    JPY   川崎汽船                                  1 700.00        46 469.11
                                                          0.01
    JPY   ＫＤＤＩ                                  13 800.00        368  850.86
                                                          0.07
    JPY   京王電鉄                                           24 125.07
                                           800.00               0.00
    JPY   京成電鉄                                  1 500.00        56 495.26
                                                          0.01
    JPY   キーエンス                                  1 700.00        691  936.09
                                                          0.13
    JPY   キッコーマン                                  1 700.00        88 814.38
                                                          0.02
    JPY   近鉄グループホールディングス                                  1 900.00        57 867.11
                                                          0.01
    JPY   キリンホールディングス                                  7 800.00        104  688.59
                                                          0.02
    JPY   小林製薬                                           24 953.67
                                           500.00               0.00
    JPY   神戸物産                                  1 700.00        41 108.12
                                                          0.01
    JPY   小糸製作所                                  2 900.00        48 327.07
                                                          0.01
    JPY   小松製作所                                  8 400.00        212  560.07
                                                          0.04
    JPY   コナミグループ                                           35 609.89
                                           700.00               0.01
    JPY   コーセー                                           26 658.10
                                           300.00               0.01
    JPY   クボタ                                  9 500.00        130  052.41
                                                          0.03
    JPY   栗田工業                                           25 510.96
                                           700.00               0.00
    JPY   京セラ                                  3 000.00        146  389.76
                                                          0.03
    JPY   協和キリン                                  2 500.00        43 344.95
                                                          0.01
    JPY   レーザーテック                                           109  671.03
                                           800.00               0.02
    JPY   ＬＩＸＩＬ                                  3 200.00        37 127.28
                                                          0.01
    JPY   エムスリー                                  3 300.00        68 738.46
                                                          0.01
    JPY   マキタ                                  2 300.00        58 538.67
                                                          0.01
    JPY   丸紅                                  12 300.00        197  357.10
                                                          0.04
    JPY   マツキヨココカラ＆カンパニー                                           47 772.01
                                           900.00               0.01
    JPY   マツダ                                  6 800.00        61 011.05
                                                          0.01
    JPY   日本マクドナルドホールディングス                                           10 724.52
                                           300.00               0.00
    JPY   明治ホールディングス                                  2 600.00        54 572.51
                                                          0.01
    JPY   ミネベアミツミ                                  4 200.00        70 460.12
                                                          0.01
    JPY   ミスミグループ本社                                  3 000.00        49 687.10
                                                          0.01
    JPY   三菱ケミカルグループ                                  13 100.00        71 040.08
                                                          0.01
    JPY   三菱商事                                  11 100.00        514  786.74
                                                          0.10
    JPY   三菱電機                                  17 000.00        222  578.56
                                                          0.04
    JPY   三菱地所                                  7 400.00        82 054.10
                                                          0.02
    JPY   三菱ＨＣキャピタル                                  8 600.00        51 599.90
                                                          0.01
    JPY   三菱重工業                                  3 100.00        133  201.78
                                                          0.03
    JPY   三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                                  98 900.00        723  518.54
                                                          0.14
    JPY   三井物産                                  11 300.00        399  701.10
                                                          0.08
    JPY   三井化学                                  2 000.00        52 090.55
                                                          0.01
    JPY   三井不動産                                  7 200.00        134  140.82
                                                          0.03
    JPY   商船三井                                  2 400.00        56 303.75
                                                          0.01
    JPY   みずほフィナンシャルグループ                                  21 600.00        331  479.72
                                                          0.06
    JPY   ＭｏｎｏｔａＲＯ                                  3 100.00        34 354.23
                                                          0.01
    JPY   ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス                                  3 500.00        118  237.88
                                                          0.02
    JPY   村田製作所                                  4 800.00        255  090.47
                                                          0.05
    JPY   日本電気                                  2 700.00        123  805.06
                                                          0.02
                                191/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    JPY   ネクソン                                  4 500.00        77 862.92

                                                          0.02
    JPY   日本碍子                                  1 200.00        13 344.37
                                                          0.00
    JPY   ニデック                                  3 300.00        178  071.15
                                                          0.03
    JPY   任天堂                                  8 800.00        362  335.71
                                                          0.07
    JPY   日本ビルファンド投資法人                                           45 655.83
                                           12.00              0.01
    JPY   ＮＩＰＰＯＮ　ＥＸＰＲＥＳＳホールディングス                                           10 641.54
                                           200.00               0.00
    JPY   日本ペイントホールディングス                                  8 000.00        66 492.05
                                                          0.01
    JPY   日本プロロジスリート投資法人                                           35 258.79
                                           19.00              0.01
    JPY   日本酸素ホールディングス                                  1 800.00        39 435.61
                                                          0.01
    JPY   日本新薬                                           25 712.05
                                           700.00               0.00
    JPY   日本製鉄                                  8 200.00        169  914.77
                                                          0.03
    JPY   日本電信電話                                 277  500.00        288  571.09
                                                          0.06
    JPY   日本郵船                                  4 500.00        99 048.64
                                                          0.02
    JPY   日産化学                                  1 400.00        57 027.66
                                                          0.01
    JPY   日産自動車                                  17 400.00        69 199.99
                                                          0.01
    JPY   日清製粉グループ本社                                  2 100.00        23 647.58
                                                          0.00
    JPY   日清食品ホールディングス                                           61 283.00
                                           800.00               0.01
    JPY   ニトリホールディングス                                           89 141.22
                                           800.00               0.02
    JPY   日東電工                                  1 600.00        103  159.71
                                                          0.02
    JPY   野村ホールディングス                                  29 800.00        111  571.44
                                                          0.02
    JPY   野村不動産マスターファンド投資法人                                           49 685.19
                                           46.00              0.01
    JPY   野村不動産ホールディングス                                            4 497.92
                                           200.00               0.00
    JPY   野村総合研究所                                  2 970.00        76 425.45
                                                          0.01
    JPY   ＮＴＴデータグループ                                  6 800.00        85 754.06
                                                          0.02
    JPY   大林組                                  4 800.00        40 278.25
                                                          0.01
    JPY   オービック                                           89 128.46
                                           600.00               0.02
    JPY   小田急電鉄                                  3 600.00        47 731.79
                                                          0.01
    JPY   王子ホールディングス                                  11 000.00        39 393.48
                                                          0.01
    JPY   オリンパス                                  10 600.00        156  749.77
                                                          0.03
    JPY   オムロン                                  1 300.00        63 252.99
                                                          0.01
    JPY   小野薬品工業                                  1 600.00        26 571.29
                                                          0.01
    JPY   オープンハウス                                  1 100.00        37 946.94
                                                          0.01
    JPY   日本オラクル                                           25 473.30
                                           400.00               0.00
    JPY   オリエンタルランド                                  9 500.00        330  513.24
                                                          0.06
    JPY   オリックス                                  10 000.00        174  337.36
                                                          0.03
    JPY   大阪瓦斯                                  3 600.00        51 431.75
                                                          0.01
    JPY   大塚商会                                  1 700.00        64 212.45
                                                          0.01
    JPY   大塚ホールディングス                                  3 800.00        126  747.28
                                                          0.02
    JPY   パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス                                  4 000.00        71 726.64
                                                          0.01
    JPY   パナソニック                                  19 400.00        217  963.19
                                                          0.04
    JPY   パーソルホールディングス                                            3 585.06
                                           200.00               0.00
    JPY   楽天グループ                                  9 400.00        33 309.48
                                                          0.01
    JPY   リクルートホールディングス                                  12 100.00        381  035.33
                                                          0.07
    JPY   ルネサスエレクトロニクス                                  11 800.00        207  563.59
                                                          0.04
    JPY   りそなホールディングス                                  15 500.00        76 624.17
                                                          0.02
    JPY   リコー                                  8 100.00        65 332.46
                                                          0.01
    JPY   ローム                                           59 431.74
                                           700.00               0.01
    JPY   ＳＢＩホールディングス                                  2 000.00        38 295.49
                                                          0.01
    JPY   ＳＣＳＫ                                  1 500.00        22 622.04
                                                          0.00
    JPY   セコム                                  1 900.00        115  625.05
                                                          0.02
    JPY   セイコーエプソン                                  3 600.00        53 603.47
                                                          0.01
    JPY   積水化学工業                                  1 600.00        22 051.66
                                                          0.00
    JPY   積水ハウス                                  6 200.00        114  738.37
                                                          0.02
    JPY   セブン＆アイ・ホールディングス                                  6 200.00        233  236.70
                                                          0.05
    JPY   ＳＧホールディングス                                  3 700.00        48 998.63
                                                          0.01
    JPY   シャープ                                  1 600.00         8 630.69
                                                          0.00
    JPY   島津製作所                                  1 900.00        52 287.80
                                                          0.01
    JPY   シマノ                                           82 540.54
                                           600.00               0.02
    JPY   清水建設                                            5 002.74
                                           800.00               0.00
    JPY   信越化学工業                                  15 500.00        462  970.69
                                                          0.09
    JPY   塩野義製薬                                  2 500.00        94 669.46
                                                          0.02
    JPY   資生堂                                  3 400.00        135  218.38
                                                          0.03
    JPY   しずおかフィナンシャルグループ                                  5 000.00        37 870.98
                                                          0.01
                                192/491


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                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    JPY   ＳＭＣ                                           236  673.65

                                           500.00               0.05
    JPY   ソフトバンク                                  26 100.00        262  915.54
                                                          0.05
    JPY   ソフトバンクグループ                                  9 500.00        439  188.42
                                                          0.09
    JPY   ＳＯＭＰＯホールディングス                                  3 100.00        124  494.49
                                                          0.02
    JPY   ソニーグループ                                  11 300.00        960  480.10
                                                          0.19
    JPY   スクウェア・エニックス・ホールディングス                                           21 014.96
                                           500.00               0.00
    JPY   ＳＵＢＡＲＵ                                  5 500.00        94 323.15
                                                          0.02
    JPY   ＳＵＭＣＯ                                  2 300.00        30 392.54
                                                          0.01
    JPY   住友化学                                  14 000.00        39 153.45
                                                          0.01
    JPY   住友商事                                  10 900.00        212  015.55
                                                          0.04
    JPY   住友電気工業                                  7 500.00        87 136.76
                                                          0.02
    JPY   住友金属鉱山                                  2 000.00        62 738.47
                                                          0.01
    JPY   三井住友フィナンシャルグループ                                  11 800.00        504  239.04
                                                          0.10
    JPY   三井住友トラスト・ホールディングス                                  2 200.00        77 621.30
                                                          0.02
    JPY   住友不動産                                  2 800.00        68 029.23
                                                          0.01
    JPY   サントリー食品インターナショナル                                           25 846.10
                                           800.00               0.02
    JPY   スズキ                                  3 300.00        120  013.17
                                                          0.02
    JPY   シスメックス                                  1 400.00        86 019.62
                                                          0.02
    JPY   Ｔ＆Ｄホールディングス                                  5 300.00        78 188.80
                                                          0.02
    JPY   大成建設                                  2 200.00        75 641.09
                                                          0.01
    JPY   武田薬品工業                                  13 563.00        375  849.78
                                                          0.07
    JPY   ＴＤＫ                                  3 900.00        135  360.73
                                                          0.03
    JPY   テルモ                                  6 000.00        178  142.01
                                                          0.03
    JPY   ＴＩＳ                                  2 400.00        55 200.66
                                                          0.01
    JPY   東武鉄道                                           12 004.45
                                           500.00               0.00
    JPY   東宝                                           21 219.24
                                           600.00               0.00
    JPY   東京海上ホールディングス                                  15 400.00        320  386.23
                                                          0.06
    JPY   東京電力ホールディングス                                  15 200.00        54 822.75
                                                          0.01
    JPY   東京エレクトロン                                  3 900.00        528  920.13
                                                          0.10
    JPY   東京瓦斯                                  3 000.00        61 761.77
                                                          0.01
    JPY   東急                                  3 300.00        38 013.65
                                                          0.01
    JPY   凸版印刷                                  2 500.00        53 335.36
                                                          0.01
    JPY   東レ                                  9 800.00        49 747.49
                                                          0.01
    JPY   東芝                                  2 900.00        84 954.19
                                                          0.02
    JPY   東ソー                                  2 300.00        27 257.85
                                                          0.01
    JPY   ＴＯＴＯ                                  1 100.00        30 693.21
                                                          0.01
    JPY   豊田自動織機                                  1 500.00        98 244.30
                                                          0.02
    JPY   トヨタ自動車                                  91 160.00       1 388  492.41
                                                          0.27
    JPY   豊田通商                                  1 100.00        58 247.57
                                                          0.01
    JPY   トレンドマイクロ                                           29 983.98
                                           700.00               0.01
    JPY   ユニ・チャーム                                  4 200.00        141  215.17
                                                          0.03
    JPY   ユー・エス・エス                                  2 400.00        37 735.00
                                                          0.01
    JPY   西日本旅客鉄道                                  1 600.00        59 679.42
                                                          0.01
    JPY   ヤクルト本社                                  1 200.00        60 509.30
                                                          0.01
    JPY   ヤマハ                                  1 600.00        56 176.08
                                                          0.01
    JPY   ヤマハ発動機                                  2 300.00        61 078.72
                                                          0.01
    JPY   ヤマトホールディングス                                  2 400.00        40 783.83
                                                          0.01
    JPY   安川電機                                  2 900.00        114  241.08
                                                          0.02
    JPY   横河電機                                            8 511.00
                                           500.00               0.00
    JPY   Ｚホールディングス                                  22 200.00        56 091.56
                                                          0.01
    JPY   ＺＯＺＯ                                  1 482.00        26 224.68
                                                          0.01
    日本合計                                             28 755  951.37
                                                          5.57
    ジャージー

    USD   CLARIVATE     PLC  COM  NPV                          3 000.00        25 876.38
                                                          0.00
    USD   NOVOCURE    LTD  COM  USD0.00                                    26 614.09
                                           899.00               0.01
    ジャージー合計                                               52 490.47
                                                          0.01
    ルクセンブルグ

    EUR   ARCELORMITTAL      NPV(POST    STOCK   SPLIT)                     4 991.00        131  263.30
                                                          0.03
    EUR   EUROFINS    SCIENTIFI     EUR0.01                          1 300.00        81 354.00
                                                          0.02
    EUR   TENARIS    S.A.  USD1                            4 791.00        72 487.83
                                                          0.01
    ルクセンブルグ合計                                              285  105.13
                                                          0.06
                                193/491


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                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    マカオ

    HKD   SANDS   CHINA   LTD  USD0.01    REG ’S’                      9 200.00        31 831.29
                                                          0.01
    マカオ合計                                               31 831.29
                                                          0.01
    オランダ

    EUR   ABN  AMRO  BANK  N.V.  DR EACH  REP  SHS                    3 872.00        59 861.12
                                                          0.01
    EUR   ADYEN   NV EUR0.01                                       327  821.20
                                           194.00               0.06
    EUR   AEGON   NV EUR0.12                              17 540.00        86 717.76
                                                          0.02
    USD   AERCAP   HOLDINGS    EUR0.01                           1 636.00        94 683.38
                                                          0.02
    EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                    1 233.00        95 878.08
                                                          0.02
    EUR   ARGEN   X NV EUR0.10                                      244  952.00
                                           536.00               0.05
    EUR   ASM  INTL  NV EUR0.04                                      196  035.75
                                           453.00               0.04
    EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                           3 520.00       2 295  744.00
                                                          0.44
    EUR   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                        8 875.00        116  351.25
                                                          0.02
    EUR   EURONEXT    EUR1.60                                       19 320.75
                                           279.00               0.00
    EUR   EXOR  NV EUR0.01                               1 143.00        97 086.42
                                                          0.02
    EUR   FERRARI    NV EUR0.01(NEW)                             1 000.00        291  400.00
                                                          0.06
    EUR   FERROVIAL     SE EUR0.01                            4 366.89        131  617.94
                                                          0.03
    EUR   HEINEKEN    HOLDING    EUR1.6                           1 246.00        92 889.30
                                                          0.02
    EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                             2 384.00        212  509.76
                                                          0.04
    EUR   IMCD  NV EUR0.16                                        83 321.80
                                           604.00               0.02
    EUR   ING  GROEP   N.V.  EUR0.01                           31 707.00        421  068.96
                                                          0.08
    EUR   JUST  EAT  TAKEAWAY    EUR0.04                          1 552.00        25 353.47
                                                          0.00
    EUR   KON  KPN  NV EUR0.04                             21 698.00        71 429.82
                                                          0.01
    EUR   KONINKLIJKE     AHOLD   EUR0.01                          8 411.00        263  979.24
                                                          0.05
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS    NV EUR0.20                        9 240.00        174  709.92
                                                          0.03
    EUR   NN GROUP   N.V.  EUR0.12                            2 409.00        84 025.92
                                                          0.02
    USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                          2 178.00        440  479.29
                                                          0.09
    EUR   OCI  N.V.  EUR0.02                                       21 169.84
                                           818.00               0.00
    EUR   PROSUS   N.V.  EUR0.05                             7 052.00        507  955.56
                                                          0.10
    EUR   QIAGEN   NV EUR0.01                              1 517.00        64 700.05
                                                          0.01
    EUR   RANDSTAD    N.V.  EUR0.10                                     25 201.44
                                           473.00               0.00
    EUR   STELLANTIS     N V COM  EUR0.01                         20 656.00        385  110.46
                                                          0.08
    EUR   UNIVERSAL     MUSIC   GR EUR10.00                          5 726.00        133  587.58
                                                          0.03
    EUR   WOLTERS    KLUWER   EUR0.12                           2 319.00        264  829.80
                                                          0.05
    オランダ合計                                              7 329  791.86
                                                          1.42
    ニュージーランド

    NZD   AUCKLAND    INTL  NPV                           15 908.00        75 427.77
                                                          0.01
    NZD   EBOS  GROUP   LIMITED    NPV(POST    RECON)                      1 659.00        36 100.00
                                                          0.01
    NZD   FISHER   & PAYKEL   HE NPV                          4 614.00        63 991.04
                                                          0.01
    NZD   MERIDIAN    ENERGY   LT NPV                         12 453.00        39 680.25
                                                          0.01
    NZD   SPARK   NEW  ZEALAND    NPV                          21 689.00        63 417.00
                                                          0.01
    AUD   XERO  LIMITED    NPV                            1 275.00        95 231.77
                                                          0.02
    ニュージーランド合計                                              373  847.83
                                                          0.07
    ノルウェー

    NOK   ADEVINTA    ASA  SER ’B’NOK0.2                           3 151.00        21 173.44
                                                          0.00
    NOK   AKER  BP ASA  NOK1                             3 079.00        78 203.77
                                                          0.01
    NOK   DNB  BANK  ASA  NOK12.50                            9 200.00        172  469.89
                                                          0.03
    NOK   EQUINOR    ASA  NOK2.50                             8 663.00        239  526.80
                                                          0.05
    NOK   GJENSIDIGE     FORSIKR    NOK2                          2 509.00        36 035.84
                                                          0.01
    NOK   KONGSBERG     GRUPPEN    NOK5                          1 182.00        46 563.86
                                                          0.01
    NOK   MOWI  ASA  NOK7.50                              4 329.00        69 181.27
                                                          0.01
    NOK   NORSK   HYDRO   ASA  NOK3.6666                           9 099.00        54 166.80
                                                          0.01
    NOK   ORKLA   ASA  NOK1.25                              8 570.00        61 528.50
                                                          0.01
    NOK   SALMAR   ASA  NOK0.25                                      27 836.15
                                           663.00               0.01
    NOK   TELENOR    ASA  ORD  NOK6                           4 500.00        43 773.74
                                                          0.01
    NOK   YARA  INTERNATIONAL      NOK1.7                          1 005.00        37 338.53
                                                          0.01
    ノルウェー合計                                              887  798.59
                                                          0.17
                                194/491



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                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    ポルトガル

    EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                         23 597.00        100  287.25
                                                          0.02
    EUR   GALP  ENERGIA    EUR1-B                            3 999.00        48 387.90
                                                          0.01
    EUR   JERONIMO    MARTINS    EUR5                           2 674.00        66 208.24
                                                          0.01
    ポルトガル合計                                              214  883.39
                                                          0.04
    シンガポール

    SGD   CAPITALAND     INVESTM    NPV                         19 928.00        46 281.95
                                                          0.01
    SGD   CITY  DEVELOPMENTS      SGD0.50                          2 000.00        10 095.86
                                                          0.00
    SGD   DBS  GROUP   HLDGS   SGD1                           17 406.00        407  338.43
                                                          0.08
    SGD   GENTING    SINGAPORE     LTD                          36 000.00        23 115.29
                                                          0.00
    USD   GRAB  HLDGS   LTD  COM  USD0.000001     CL A                   9 600.00        33 348.15
                                                          0.01
    SGD   JARDINE    CYCLE   & CA SGD1                          1 900.00        44 490.11
                                                          0.01
    SGD   KEPPEL   CORP  NPV                            12 200.00        61 501.43
                                                          0.01
    SGD   MAPLETREE     LOGISTICS     TRUST-UNITS     REIT                   19 760.00        22 810.91
                                                          0.00
    SGD   OVERSEA-CHINESE       BK NPV                         31 977.00        290  508.20
                                                          0.06
    USD   SEA  LTD  ADS  EACH  REP  ONE  CL A SHS                     3 400.00        205  131.74
                                                          0.04
    SGD   SEMBCORP    MARINE   NPV                          232  837.00        22 425.40
                                                          0.00
    SGD   SINGAPORE     AIRLINES    NPV                         12 350.00        63 523.00
                                                          0.01
    SGD   SINGAPORE     EXCHANGE    SGD0.01                          6 400.00        42 449.08
                                                          0.01
    SGD   SINGAPORE     TECH  ENG  NPV                          6 200.00        15 796.82
                                                          0.00
    SGD   SINGAPORE     TELECOMM    NPV                         75 900.00        137  908.95
                                                          0.03
    SGD   UOL  GROUP   LIMITED    SGD1                                    1 555.86
                                           324.00               0.00
    SGD   UTD  O/S  BANK  SGD1                            12 175.00        250  325.16
                                                          0.05
    SGD   VENTURE    CORP  LTD  SGD0.25                           3 000.00        30 697.44
                                                          0.01
    SGD   WILMAR   INTERNATIONAL      LTD                         7 600.00        20 038.72
                                                          0.00
    シンガポール合計                                              1 729  342.50
                                                          0.33
    スペイン

    EUR   ACCIONA    SA EUR1                                      33 814.80
                                           248.00               0.01
    EUR   ACS  ACTIVIDADES     CO EUR0.5                          1 422.00        45 205.38
                                                          0.01
    EUR   AENA  SME  S.A.  EUR10                                     69 646.60
                                           479.00               0.01
    EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                           3 482.00        227  096.04
                                                          0.04
    EUR   BANCO   SANTANDER     SA EUR0.50(REGD)                         150  347.00        553  803.17
                                                          0.11
    EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)         EUR0.49                         52 119.00        375  777.99
                                                          0.07
    EUR   CAIXABANK     SA EUR1                            47 457.00        174  119.73
                                                          0.03
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA EUR0.25                          4 871.00        180  908.94
                                                          0.03
    EUR   EDP  RENOVAVEIS     SA EUR5                          2 509.00        43 581.33
                                                          0.01
    EUR   ENAGAS   SA EUR1.50                              1 140.00        18 393.90
                                                          0.00
    EUR   ENDESA   SA EUR1.2                              1 498.00        29 188.53
                                                          0.01
    EUR   GRIFOLS    SA EUR0.25    (CLASS   A) POST  SUBD                   3 126.00        41 732.10
                                                          0.01
    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                      58 062.00        659  294.01
                                                          0.13
    EUR   INDITEX    EUR0.03    (POST   SUBD)                        8 909.00        310  122.29
                                                          0.06
    EUR   NATURGY    ENERGY   GRO  EUR1                          1 731.00        48 017.94
                                                          0.01
    EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                          2 857.00        43 440.69
                                                          0.01
    EUR   REPSOL   SA EUR1                             13 348.00        185  537.20
                                                          0.04
    EUR   TELEFONICA     SA EUR1                           40 799.00        158  177.72
                                                          0.03
    スペイン合計                                              3 197  858.36
                                                          0.62
    スウェーデン

    SEK   ALFA  LAVAL   AB NPV                            2 909.00        98 908.13
                                                          0.02
    SEK   ASSA  ABLOY   SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                     7 820.00        170  777.08
                                                          0.03
    SEK   ATLAS   COPCO   AB SER ’A’NPV    (POST   SPLIT)                   24 552.00        317  256.83
                                                          0.06
    SEK   ATLAS   COPCO   AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                   13 431.00        150  656.18
                                                          0.03
    SEK   BEIJER   REF  AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                    1 506.00        18 615.31
                                                          0.00
    SEK   BOLIDEN    AB NPV  (POST   SPLIT)                         2 415.00        64 642.96
                                                          0.01
    SEK   EMBRACER    GROUP   AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                  3 714.00         9 699.32
                                                          0.00
    SEK   EPIROC   AB SER ’A’NPV    (POST   SPLIT)                      6 926.00        125  606.13
                                                          0.02
    SEK   EPIROC   AB SER ’B’NPV                            4 762.00        73 495.24
                                                          0.01
    SEK   EQT  AB NPV                               2 724.00        59 111.87
                                                          0.01
    SEK   ERICSSON    SER ’B’   NPV                          28 356.00        129  455.60
                                                          0.03
    SEK   ESSITY   AB SER ’B’NPV                            4 286.00        96 522.50
                                                          0.02
    SEK   EVOLUTION     AB NPV                            1 699.00        190  357.67
                                                          0.04
                                195/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    SEK   FASTIGHETS     AB BALD  SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                 3 078.00        13 055.88

                                                          0.00
    SEK   GETINGE    AB SER ’B’NPV                            2 291.00        38 789.64
                                                          0.01
    SEK   HENNES   & MAURITZ    SER ’B’NPV                         7 397.00        112  886.03
                                                          0.02
    SEK   HEXAGON    AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                     17 707.00        155  824.06
                                                          0.03
    SEK   HOLMEN   AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                               12 040.70
                                           344.00               0.00
    SEK   HUSQVARNA     AB SER ’B’NPV                           5 371.00        47 914.61
                                                          0.01
    SEK   INDUSTRIVARDEN       AB SER ’C’NPV                                  10 652.82
                                           414.00               0.00
    SEK   INDUSTRIVARDEN       AB SER ’A’NPV                         1 669.00        43 046.64
                                                          0.01
    SEK   INDUTRADE     AB NPV                            1 095.00        20 879.12
                                                          0.00
    SEK   INVESTOR    AB SER ’A’NPV    (POST   SPLIT)                     2 499.00        46 097.04
                                                          0.01
    SEK   INVESTOR    AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                    14 871.00        275  917.93
                                                          0.05
    SEK   KINNEVIK    AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                     2 826.00        35 041.29
                                                          0.01
    SEK   LATOUR   INVESTMENT     SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                  1 690.00        30 926.08
                                                          0.01
    SEK   LIFCO   AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                      1 006.00        18 435.30
                                                          0.00
    SEK   LUNDBERGFORETAGEN        SER ’B’NPV                                  36 911.69
                                           922.00               0.01
    SEK   NIBE  INDUSTRIER     AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                 15 134.00        123  762.60
                                                          0.02
    SEK   SAAB  AB SER ’B’NPV                                      43 052.51
                                           899.00               0.01
    SEK   SAGAX   AB NPV  B                            1 940.00        39 168.26
                                                          0.01
    SEK   SANDVIK    AB NPV  (POST   SPLIT)                        10 067.00        185  784.76
                                                          0.04
    SEK   SECURITAS     SER ’B’NPV                            6 166.00        47 667.23
                                                          0.01
    SEK   SKAND   ENSKILDA    BKN  SER ’A’NPV                        14 844.00        163  430.73
                                                          0.03
    SEK   SKANSKA    AB SER ’B’NPV                            3 576.00        51 795.47
                                                          0.01
    SEK   SKF  AB SER ’B’NPV                              4 278.00        74 075.40
                                                          0.02
    SEK   SVENSKA    CELLULOSA     SER ’B’NPV                         6 509.00        78 545.94
                                                          0.02
    SEK   SVENSKA    HANDELSBKN     SER ’A’NPV    (P/S)                    9 750.00        77 764.05
                                                          0.02
    SEK   SWEDBANK    AB SER ’A’NPV                           6 212.00        103  461.44
                                                          0.02
    SEK   SWEDISH    ORPHAN   BIOVITRUM     AB NPV                      2 262.00        40 221.86
                                                          0.01
    SEK   TELE2   AB SHS                              5 156.00        35 257.38
                                                          0.01
    SEK   TELIA   COMPANY    AB NPV                          29 767.00        58 146.28
                                                          0.01
    SEK   VOLVO   AB SER ’A’NPV    (POST   SPLIT)                               20 451.35
                                           993.00               0.00
    SEK   VOLVO   AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                      13 809.00        276  596.14
                                                          0.05
    SEK   VOLVO   CAR  AB SER ’B’NPV    (WI)                       3 590.00        16 113.88
                                                          0.00
    スウェーデン合計                                              3 838  818.93
                                                          0.74
    スイス

    CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                           14 109.00        514  613.73
                                                          0.10
    CHF   ADECCO   GROUP   AG CHF0.1   (REGD)                        1 685.00        62 428.60
                                                          0.01
    CHF   ALCON   AG CHF0.04                              4 016.00        311  112.79
                                                          0.06
    CHF   BACHEM   HOLDING    AG CHF0.01    (REGD)   (SUBD)                            41 614.90
                                           495.00               0.01
    CHF   BALOISE-HLDGS      CHF0.1(REGD)                                     42 453.56
                                           301.00               0.01
    CHF   BARRY   CALLEBAUT     AG CHF0.02    (REGD)                               75 179.01
                                           44.00              0.01
    CHF   BQE  CANT  VAUDOISE    CHF1                                   51 061.92
                                           499.00               0.01
    USD   CHUBB   LIMITED    ORD  CHF24.15                          3 744.00        694  128.19
                                                          0.13
    CHF   CLARIANT    CHF4.00(REGD)                              1 654.00        24 626.24
                                                          0.00
    GBP   COCA-COLA     HBC  AG ORD  CHF6.70                         1 670.00        44 667.66
                                                          0.01
    EUR   DSM  FIRMENICH     AG EUR0.01                           1 544.00        155  172.00
                                                          0.03
    CHF   DUFRY   AG CHF5  (REGD)                            1 137.00        53 462.75
                                                          0.01
    CHF   EMS-CHEMIE     HLDG  AG CHF0.01(REGD)(POST         RECON)                          67 605.87
                                           89.00              0.01
    USD   GARMIN   LTD  COM  CHF10.00                           1 520.00        145  982.31
                                                          0.03
    CHF   GEBERIT    CHF0.10(REGD)                                       136  805.25
                                           265.00               0.03
    CHF   GIVAUDAN    AG CHF10                                      239  856.75
                                           78.00              0.05
    GBP   GLENCORE    XSTRATA    ORD  USD0.01                        84 309.00        465  909.87
                                                          0.09
    CHF   HELVETIA    HOLDING    CHF0.02    (REGD)   POST  SUBD                           23 179.39
                                           172.00               0.00
    CHF   HOLCIM   LTD  CHF2  (REGD)                           4 843.00        307  075.27
                                                          0.06
    CHF   JULIUS   BAER  GRUPPE   CHF0.02    (REGD)                      2 271.00        146  371.19
                                                          0.03
    CHF   KUEHNE&NAGEL      INTL  CHF1(REGD)(POST-SUBD)                                   162  172.47
                                           569.00               0.03
    CHF   LINDT   & SPRUENGLI     CHF100(REGD)                                   110  698.93
                                            1.00              0.02
    CHF   LINDT   & SPRUENGLI     PTG  CERT  CHF10                               100  382.38
                                            9.00              0.02
    CHF   LOGITECH    INTL  CHF0.25(REGD)      (POST-SUBD)                      1 346.00        86 583.81
                                                          0.02
    CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                                    340  413.65
                                           644.00               0.07
    CHF   NESTLE   SA CHF0.10(REGD)                             24 959.00       2 791  138.45
                                                          0.54
    CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                            18 511.00       1 763  855.36
                                                          0.34
    CHF   PARTNERS    GROUP   HLG  CHF0.01    (REGD)                               192  377.58
                                           188.00               0.04
                                196/491


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                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    CHF

        RICHEMONT(CIE      FIN)  CHF1.00    (REG)   SER  ‘A’                 4 564.00        669  978.80
                                                          0.13
    CHF   ROCHE   HLDGS   AG CHF1(BR)                                     48 683.46
                                           161.00               0.01
    CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE      NPV                      6 162.00       1 744  645.68
                                                          0.34
    CHF   SCHINDLER-HLDG       AG CHF0.1(REGD)(POST-SUBD)                                   20 249.74
                                           96.00              0.00
    CHF   SCHINDLER-HLDG       AG PTG  CERT  CHF0.10(POST-SUBD)                               98 335.81
                                           445.00               0.02
    CHF   SGS  SA CHF0.04                               1 500.00        132  524.82
                                                          0.03
    CHF   SIG  COMBIBLOC     GROU  CHF0.1                          1 935.00        47 173.12
                                                          0.01
    CHF   SIKA  AG CHF0.01    (REG)                           1 285.00        363  956.21
                                                          0.07
    CHF   SONOVA   HOLDING    AG CHF0.05    (REGD)                               110  118.23
                                           434.00               0.02
    EUR   STMICROELECTRONICS         EUR1.04                          6 344.00        308  477.00
                                                          0.06
    CHF   STRAUMANN     HLDG  CHF0.01    (REGD)   (POST   SPLIT)                  1 050.00        158  365.91
                                                          0.03
    CHF   SWATCH   GROUP   CHF2.25(BR)                                      43 984.93
                                           151.00               0.01
    CHF   SWISS   LIFE  HLDG  CHF5.1(REGD)                                    149  226.34
                                           258.00               0.03
    CHF   SWISS   PRIME   SITE  CHF15.3    (REGD)                                84 069.25
                                           952.00               0.02
    CHF   SWISS   RE AG CHF0.10                             2 570.00        244  430.14
                                                          0.05
    CHF   SWISSCOM    AG CHF1(REGD)                                      116  683.37
                                           199.00               0.02
    USD   TE CONNECTIVITY      LT COM  CHF0.57                        2 698.00        351  127.86
                                                          0.07
    CHF   TEMENOS    AG CHF5  (REGD)                                    50 609.42
                                           647.00               0.01
    CHF   UBS  GROUP   CHF0.10    (REGD)                          28 519.00        575  157.04
                                                          0.11
    CHF   VAT  GROUP   AG CHF0.10                                     107  651.88
                                           278.00               0.02
    CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                         1 331.00        586  018.79
                                                          0.11
    スイス合計                                             15 162  397.68
                                                          2.94
    イギリス

    GBP   3I GROUP   ORD  GBP0.738636                            8 021.00        185  053.51
                                                          0.04
    GBP   ABRDN   PLC  ORD  GBP0.1396825396                           25 550.00        69 143.89
                                                          0.01
    GBP   ADMIRAL    GROUP   ORD  GBP0.001                          1 455.00        36 149.37
                                                          0.01
    AUD   AMCOR   PLC  CDI  1:1                                      5 296.10
                                           566.00               0.00
    USD   AMCOR   PLC  ORD  USD0.01                           13 518.00        125  794.46
                                                          0.02
    GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                           11 625.00        324  772.49
                                                          0.06
    GBP   ANTOFAGASTA     ORD  GBP0.05                           3 000.00        58 728.10
                                                          0.01
    GBP   ASHTEAD    GROUP   ORD  GBP0.10                          3 824.00        257  130.31
                                                          0.05
    GBP   ASSOCD   BRIT  FOODS   ORD  GBP0.0568                        4 006.00        95 835.62
                                                          0.02
    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                           13 633.00       1 779  624.52
                                                          0.34
    GBP   AUTO  TRADER   GROUP   ORD  GBP0.01                        4 621.00        34 836.19
                                                          0.01
    GBP   AVIVA   ORD  GBP0.33                             21 735.00        98 514.69
                                                          0.02
    GBP   BAE  SYSTEMS    ORD  GBP0.025                           26 074.00        283  404.04
                                                          0.05
    GBP   BARCLAYS    ORD  GBP0.25                           136  630.00        247  074.44
                                                          0.05
    GBP   BARRATT    DEVEL   ORD  GBP0.10                          10 055.00        53 588.95
                                                          0.01
    GBP   BERKELEY    GP HLDGS   ORD  GBP0.053943                        1 348.00        68 366.25
                                                          0.01
    GBP   BP ORD  USD0.25                              158  046.00        890  825.77
                                                          0.17
    GBP   BRIT  AMER  TOBACCO    ORD  GBP0.25                        19 182.00        585  478.22
                                                          0.11
    GBP   BRITISH    LAND  CO PLC  REIT                         11 187.00        44 125.79
                                                          0.01
    GBP   BT GROUP   ORD  GBP0.05                            62 467.00        88 934.98
                                                          0.02
    GBP   BUNZL   ORD  GBP0.32142857                              3 342.00        112  633.03
                                                          0.02
    GBP   BURBERRY    GROUP   ORD  GBP0.0005                          4 073.00        105  661.31
                                                          0.02
    GBP   CENTRICA    ORD  GBP0.061728395                            17 047.00        27 462.90
                                                          0.01
    USD   COCA-COLA     EUROPACI    COM  EUR0.01                        1 835.00        105  501.47
                                                          0.02
    GBP   COMPASS    GROUP   ORD  GBP0.1105                          17 214.00        407  190.54
                                                          0.08
    GBP   CRODA   INTL  ORD  GBP0.10609756                                     63 304.86
                                           921.00               0.01
    GBP   DIAGEO   ORD  GBP0.28    101/108                         19 883.00        788  321.76
                                                          0.15
    USD   FERGUSON    PLC  (NEW)   ORD  GBP0.10                        1 900.00        278  516.17
                                                          0.05
    GBP   GSK  PLC  ORD  GBP0.3125                            37 186.00        600  849.81
                                                          0.12
    GBP   HALEON   PLC  ORD  GBP1.25                           46 483.00        182  424.49
                                                          0.04
    GBP   HALMA   ORD  GBP0.10                              3 789.00        98 868.63
                                                          0.02
    GBP   HARGREAVES     LANSDOW    ORD  GBP0.004    (WI)                             4 312.07
                                           434.00               0.00
    GBP   HIKMA   PHARMACEUTIC      ORD  GBP0.10                                 18 941.81
                                           777.00               0.00
    GBP   HSBC  HLDGS   ORD  USD0.50(UK     REG)                      178  142.00       1 343  577.16
                                                          0.26
    GBP   IMPERIAL    BRANDS   PL GBP0.10                          6 843.00        146  895.50
                                                          0.03
    GBP   INFORMA    PLC  (GB)  ORD  GBP0.001                        14 441.00        127  774.20
                                                          0.02
    GBP   INTERCONTL     HOTELS   ORD  GBP0.208521303                        1 679.00        112  780.40
                                                          0.02
    GBP   INTERTEK    GROUP   ORD  GBP0.01                          1 677.00        85 365.20
                                                          0.02
    GBP   JD SPORTS   FASHION    ORD  GBP0.0005                        20 820.00        38 315.50
                                                          0.01
                                197/491


                                                          EDINET提出書類
                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    GBP   JOHNSON    MATTHEY    ORD  GBP1.109245                         1 565.00        32 891.99

                                                          0.01
    GBP   KINGFISHER     ORD  GBP0.157142857                           16 273.00        46 658.94
                                                          0.01
    GBP   LAND  SECURITIES     GP ORD  GBP0.106666666                        7 767.00        58 679.74
                                                          0.01
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GP ORD  GBP0.025                       48 878.00        133  130.14
                                                          0.03
    USD   LIBERTY    GLOBAL   INC  USD0.01    A                               10 796.22
                                           641.00               0.00
    USD   LIBERTY    GLOBAL   INC  USD0.01     C                                12 545.46
                                           700.00               0.00
    GBP   LLOYDS   BANKING    GP ORD  GBP0.1                       627  775.00        329  193.23
                                                          0.06
    GBP   LONDON   STOCK   EXCH  ORD  GBP0.06918604                        3 360.00        331  798.51
                                                          0.06
    GBP   M&G  PLC  ORD  GBP0.05                            25 812.00        60 424.73
                                                          0.01
    GBP   MONDI   ORD  EUR0.20                              3 060.00        48 761.30
                                                          0.01
    GBP   NATIONAL    GRID  ORD  GBP0.12431289                          32 485.00        391  033.75
                                                          0.08
    GBP   NATWEST    GROUP   PLC  ORD  GBP1.0769                        41 022.00        116  950.60
                                                          0.02
    GBP   NEXT  ORD  GBP0.10                              1 285.00        105  689.33
                                                          0.02
    GBP   OCADO   GROUP   PLC  ORD  GBP0.02                         2 815.00        30 826.81
                                                          0.01
    GBP   PEARSON    ORD  GBP0.25                             3 604.00        36 363.20
                                                          0.01
    GBP   PERSIMMON     ORD  GBP0.10                            3 406.00        46 067.03
                                                          0.01
    GBP   PHOENIX    GP HLDGS   ORD  GBP0.10                         2 954.00        18 966.76
                                                          0.00
    GBP   PRUDENTIAL     ORD  GBP0.05                           24 480.00        309  244.12
                                                          0.06
    GBP   RECKITT    BENCK   GRP  ORD  GBP0.10                        6 112.00        416  398.89
                                                          0.08
    GBP   RELX  PLC  GBP0.1444                              16 459.00        503  230.40
                                                          0.10
    EUR   RELX  PLC  GBP0.1444                                        6 441.83
                                           211.00               0.00
    GBP   RENTOKIL    INITIAL    ORD  GBP0.01                        19 787.00        146  627.63
                                                          0.03
    GBP   RIO  TINTO   ORD  GBP0.10                           10 074.00        605  440.27
                                                          0.12
    GBP   ROLLS-ROYCE     HLDGS   ORD  GBP0.20                        83 672.00        180  493.57
                                                          0.04
    GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                             7 896.00        86 302.51
                                                          0.02
    GBP   SAINSBURY(J)      ORD  GBP0.28571428                          18 291.00        59 211.49
                                                          0.01
    GBP   SCHRODERS     PLC  ORD  GBP0.20                          5 830.00        31 248.35
                                                          0.01
    GBP   SEVERN   TRENT   ORD  GBP0.9789                           2 195.00        65 421.06
                                                          0.01
    GBP   SHELL   PLC  ORD  EUR0.07                           61 022.00       1 684  858.02
                                                          0.33
    GBP   SMITH   & NEPHEW   ORD  USD0.20                          9 244.00        127  832.25
                                                          0.02
    GBP   SMITHS   GROUP   ORD  GBP0.375                           4 017.00        79 644.78
                                                          0.02
    GBP   SPIRAX-SARCO      ENG  ORD  GBP0.269230769                                 100  095.96
                                           771.00               0.02
    GBP   SSE  PLC  ORD  GBP0.50                             9 388.00        184  656.23
                                                          0.04
    GBP   ST JAMES  ’S  PLACE   ORD  GBP0.15                        4 909.00        53 849.67
                                                          0.01
    GBP   STANDARD    CHARTERED     ORD  USD0.50                       23 882.00        208  298.39
                                                          0.04
    GBP   TAYLOR   WIMPEY   ORD  GBP0.01                          40 247.00        53 707.11
                                                          0.01
    GBP   TESCO   ORD  GBP0.0633333                             58 879.00        177  272.86
                                                          0.03
    GBP   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                           8 396.00        410  631.46
                                                          0.08
    EUR   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                          13 534.00        662  015.61
                                                          0.13
    GBP   UNITED   UTILITIES      G  ORD  GBP0.05                        5 897.00        68 747.79
                                                          0.01
    GBP   VODAFONE    GROUP   ORD  USD0.2095238(POST        CONS)                 231  646.00        201  203.24
                                                          0.04
    GBP   WHITBREAD     ORD  GBP0.76797385                            2 035.00        83 094.16
                                                          0.02
    USD   WILLIS   TOWERS   WATS  COM  USD0.000304635                                 168  672.99
                                           880.00               0.03
    GBP   WPP  PLC  ORD  GBP0.10                             7 424.00        73 779.50
                                                          0.01
    イギリス合計                                             18 540  572.38
                                                          3.59
    アメリカ合衆国

    USD   3M CO COM                                4 706.00        475  914.02
                                                          0.09
    USD   ABBOTT   LABS  COM                            15 136.00       1 528  357.79
                                                          0.30
    USD   ABBVIE   INC  COM  USD0.01                           15 467.00       2 098  366.39
                                                          0.41
    USD   ACTIVISION     BLIZZAR    COM  STK  USD0.000001                      6 411.00        539  371.78
                                                          0.10
    USD   ADOBE   INC  COM  USD0.0001                            4 016.00       1 989  405.22
                                                          0.39
    USD   ADVANCE    AUTO  PARTS   COM  USD0.0001                                 26 583.52
                                           394.00               0.01
    USD   ADVANCED    MICRO   DEV  COM  USD0.01                       14 117.00       1 464  772.39
                                                          0.28
    USD   AECOM   TECHNOLOGY      C  COM  STK  USD0.01                               69 833.57
                                           885.00               0.01
    USD   AES  CORP  COM                              6 272.00        123  045.09
                                                          0.02
    USD   AFLAC   INC  COM  USD0.10                            5 057.00        331  797.54
                                                          0.06
    USD   AGILENT    TECHNOLOGIES      INC  COM                       2 649.00        292  566.08
                                                          0.06
    USD   AIR  PRODS   & CHEMS   COM  USD1                        2 032.00        562  723.29
                                                          0.11
    USD   AIRBNB   INC  USD0.0001     A                         3 415.00        471  388.01
                                                          0.09
    USD   AKAMAI   TECHNOLOGIES      INC  COM                       1 294.00        110  909.26
                                                          0.02
    USD   ALBEMARLE     CORP  COM  USD0.01                          1 069.00        205  820.43
                                                          0.04
    USD   ALBERTSONS     COS  INC  COM  USD0.01    CLASS   A                 2 300.00        45 330.37
                                                          0.01
                                198/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   ALCOA   CORP  COM  USD0.01                           1 435.00        47 102.31

                                                          0.01
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQ INC  COM                     1 463.00        166  767.80
                                                          0.03
    USD   ALIGN   TECHNOLOGY     INC  COM                                 241  632.99
                                           705.00               0.05
    USD   ALLIANT    ENERGY   CORP  COM                         2 186.00        106  549.04
                                                          0.02
    USD   ALLSTATE    CORP  COM                            2 182.00        222  999.19
                                                          0.04
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  COM  USD0.01                        3 135.00        86 837.69
                                                          0.02
    USD   ALNYLAM    PHARMACEUTICALS       INC  COM                      1 056.00        187  150.15
                                                          0.04
    USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL  C                    47 194.00       5 697  694.74
                                                          1.10
    USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL A                   52 330.00       6 299  249.56
                                                          1.22
    USD   ALTRIA   GROUP   INC  COM  USD0.333333                        16 039.00        660  733.19
                                                          0.13
    USD   AMAZON   COM  INC  COM  USD0.01                         81 528.00       9 884  960.36
                                                          1.91
    USD   AMER  ELEC  PWR  INC  COM  USD6.50                        4 447.00        341  788.38
                                                          0.07
    USD   AMER  EXPRESS    CO COM  USD0.20                         5 555.00        850  871.53
                                                          0.16
    USD   AMER  FINL  GP OHIO  COM  NPV                                 74 782.62
                                           678.00               0.01
    USD   AMER  INTL  GRP  COM  USD2.50                          6 201.00        339  028.87
                                                          0.07
    USD   AMER  TOWER   CORP  COM  NEW  USD0.01                       4 172.00        720  124.55
                                                          0.14
    USD   AMEREN   CORP  COM                             2 259.00        175  528.12
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    HOMES   4 R COM  USD0.01                        2 194.00        74 582.67
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    WATER   WOR  COM  STK  USD0.01                      1 611.00        215  418.56
                                                          0.04
    USD   AMERIPRISE     FINL  INC  COM                         1 015.00        320  780.69
                                                          0.06
    USD   AMERISOURCEBERGEN        COM  STK  USD0.01                      1 629.00        276  141.76
                                                          0.05
    USD   AMETEK   INC  COM  USD0.01                           2 062.00        296  615.30
                                                          0.06
    USD   AMGEN   INC  COM  USD0.0001                            4 673.00        992  411.18
                                                          0.19
    USD   AMPHENOL    CORP  NEW  CL A                         5 310.00        425  310.51
                                                          0.08
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  COM                          4 437.00        802  970.03
                                                          0.16
    USD   ANNALY   CAPITAL    MGT  COM  USD0.01(POST      REV  SPLT)                3 455.00        62 954.92
                                                          0.01
    USD   ANSYS   INC  COM                                      274  288.15
                                           884.00               0.05
    USD   AON  PLC  COM  USD0.01    CL A                        1 803.00        520  843.05
                                                          0.10
    USD   APA  CORPORATION     COM  USD0.625                         2 428.00        89 165.77
                                                          0.02
    USD   APOLLO   GLOBAL   MANA  COM  USD0.00001                        3 427.00        253  975.03
                                                          0.05
    USD   APPLE   INC  COM  NPV                           139  553.00      24 865  254.95
                                                          4.81
    USD   APPLIED    MATLS   INC  COM                          7 170.00        985  805.90
                                                          0.19
    USD   ARAMARK    COM  USD0.01                             1 950.00        71 399.48
                                                          0.01
    USD   ARCHER   DANIELS    MIDLAND    CO COM                      4 885.00        376  427.01
                                                          0.07
    USD   ARES  MANAGEMNT     COR  COM  USD0.01    CLASS   A                 1 460.00        131  387.42
                                                          0.03
    USD   ARISTA   NETWORKS    IN COM  USD0.0001                        2 200.00        309  462.61
                                                          0.06
    USD   ARROW   ELECTRS    INC  COM                                   63 994.65
                                           495.00               0.01
    USD   ASPEN   TECHNOLOGY     COM  USD0.10                                  15 865.95
                                           98.00              0.00
    USD   ASSURANT    INC  COM                                      50 507.59
                                           414.00               0.01
    USD   AT&T  INC  COM  USD1                            63 577.00        837  275.44
                                                          0.16
    USD   ATLASSIAN     CORP  COM  USD0.1   CL A                     1 193.00        196  865.83
                                                          0.04
    USD   ATMOS   ENERGY   CORP  COM                          1 156.00        127  610.32
                                                          0.02
    USD   AUTO  DATA  PROCESS    COM  USD0.10                        3 795.00        851  074.06
                                                          0.16
    USD   AUTODESK    INC  COM  USD0.01                           2 013.00        387  044.46
                                                          0.08
    USD   AUTOZONE    INC  COM  USD0.01                                   423  167.53
                                           188.00               0.08
    USD   AVALONBAY     COMMUNI    COM  USD0.01                        1 395.00        238  689.18
                                                          0.05
    USD   AVANTOR    INC  COM  USD0.01                           4 977.00        92 854.65
                                                          0.02
    USD   AVERY   DENNISON    CORP  COM                                  113  488.55
                                           680.00               0.02
    USD   AXON  ENTERPRISE     I COM  USD0.00001                                 91 063.63
                                           540.00               0.02
    USD   BAKER   HUGHES   COMPA   COM  USD0.0001     CL A                  9 825.00        318  930.43
                                                          0.06
    USD   BALL  CORP  COM  NPV                            2 878.00        153  199.24
                                                          0.03
    USD   BATH  & BODY  WORKS   COM  USD0.5                        2 115.00        71 091.47
                                                          0.01
    USD   BAXTER   INTL  INC  COM  USD1                         4 365.00        179  065.76
                                                          0.03
    USD   BECTON   DICKINSON     COM  USD1                         2 503.00        632  520.85
                                                          0.12
    USD   BENTLEY    SYSTEMS    IN COM  USD0.01    CLASS   B                 1 800.00        87 963.36
                                                          0.02
    USD   BERKLEY(WR)CORP       COM  USD0.20                         2 025.00        113  303.02
                                                          0.02
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    CLASS  ’B’COM    USD0.0033                   11 378.00       3 632  126.33
                                                          0.70
    USD   BEST  BUY  CO INC  COM  USD0.10                         1 567.00        118  034.87
                                                          0.02
    USD   BILL  HOLDINGS    INC  RG                                   79 349.98
                                           698.00               0.02
    USD   BIO  RAD  LABS  INC  CL A                                  81 987.47
                                           223.00               0.02
    USD   BIO-TECHNE     CORP  COM  USD0.01                         1 524.00        115  279.67
                                                          0.02
    USD   BIOGEN   INC  COM  STK  USD0.0005                          1 230.00        301  422.79
                                                          0.06
    USD   BIOMARIN    PHARMA   COM  USD0.001                         1 581.00        126  087.10
                                                          0.02
                                199/491


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                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   BK OF AMERICA    CORP  COM  USD0.01                       62 929.00       1 826  427.83

                                                          0.35
    USD   BK OF NY MELLON   CP COM  STK  USD0.01                      6 663.00        274  122.43
                                                          0.05
    USD   BLACK   KNIGHT   INC  COM  USD0.0001     WI                    1 536.00        97 965.19
                                                          0.02
    USD   BLACKROCK     INC  COM  STK  USD0.01                        1 341.00        898  642.10
                                                          0.17
    USD   BLACKSTONE     INC  COM  USD0.00001                          6 311.00        599  818.32
                                                          0.12
    AUD   BLOCK   INC  SHS  CHESS   DEPOSITORY     INTERESTS     REPR  1 SH                      58 951.78
                                           820.00               0.01
    USD   BOEING   CO COM  USD5                            5 062.00       1 096  602.15
                                                          0.21
    USD   BOOKING    HLDGS   INC  COM  USD0.008                                 908  040.09
                                           337.00               0.18
    USD
        BOOZ  ALLEN   HAMILTO    COM  USD0.01    CLASS   ‘A’                 1 439.00        158  028.32
                                                          0.03
    USD   BORG  WARNER   INC  COM                           2 142.00        90 338.76
                                                          0.02
    USD   BOSTON   PPTYS   INC  COM  USD0.01                         1 600.00        96 692.21
                                                          0.02
    USD   BOSTON   SCIENTIFIC     COM  USD0.01                        12 207.00        574  062.81
                                                          0.11
    USD   BRISTOL-MYRS      SQUIB   COM  STK  USD0.10                      18 218.00       1 027  597.32
                                                          0.20
    USD   BROADCOM    CORP  COM  USD1.00                          3 666.00       2 988  028.57
                                                          0.58
    USD   BROADRIDGE     FIN  SOL  COM  STK  USD0.01                      1 136.00        173  014.48
                                                          0.03
    CAD   BROOKFIELD     RENEWA.    CLASS   A SUB  VOTING   SHARES                          16 992.47
                                           600.00               0.00
    USD   BROWN   & BROWN   INC  COM                          1 792.00        114  504.01
                                                          0.02
    USD   BROWN   FORMAN   CORP  CL B                         2 644.00        169  304.25
                                                          0.03
    USD   BUILDERS    1ST  SRCE  COM  USD0.01                        1 290.00        168  985.26
                                                          0.03
    USD   BUNGE   LIMITED    COM  USD0.01                          1 413.00        139  268.70
                                                          0.03
    USD   BURLINGTON     STORES   COM  USD0.0001                                 117  441.37
                                           729.00               0.02
    USD   CADENCE    DESIGN   SYS  COM  USD0.01                        2 448.00        519  574.15
                                                          0.10
    USD   CAESARS    ENT  INC  COM  USD0.00001                         1 700.00        91 001.77
                                                          0.02
    USD   CAMDEN   PROP  TST  SBI  USD0.01                                  80 836.72
                                           817.00               0.02
    USD   CAMPBELL    SOUP  CO CAP  USD0.0375                         1 961.00        81 495.64
                                                          0.02
    USD   CAPITAL    ONE  FINL  COM  USD0.01                         3 164.00        335  813.60
                                                          0.07
    USD   CARDINAL    HEALTH   INC  COM                         2 434.00        201  930.05
                                                          0.04
    USD   CARLISLE    COS  INC  COM                                    78 944.99
                                           314.00               0.02
    USD   CARLYLE    GROUP   INC  COM  USD0.01                        2 326.00        75 209.20
                                                          0.01
    USD   CARMAX   INC  COM  USD0.50                           1 427.00        106  919.84
                                                          0.02
    USD   CARNIVAL    CORP  COM  USD0.01(PAIRED       STOCK)                   7 158.00        122  313.47
                                                          0.02
    USD   CARRIER    GLOBAL   COR  COM  USD0.01                        7 726.00        417  290.19
                                                          0.08
    USD   CATALENT    INC  COM  USD0.01                           1 335.00        58 749.44
                                                          0.01
    USD   CATERPILLAR     INC  DEL  COM                         4 537.00       1 091  176.17
                                                          0.21
    USD   CBOE  GLOBAL   MARKET   COM  USD0.01                                 105  404.53
                                           832.00               0.02
    USD
        CBRE  GROUP   INC  CLASS   ‘A’   USD0.01                      2 541.00        192  001.01
                                                          0.04
    USD   CDW  CORP  COM  USD0.01                            1 280.00        217  178.00
                                                          0.04
    USD
        CELANESE    CORP  COM  SERIES   ‘A’   USD0.0001                             106  448.72
                                           936.00               0.02
    USD   CENTENE    CORP  DEL  COM                           4 564.00        281  858.20
                                                          0.05
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  COM                        6 160.00        168  114.28
                                                          0.03
    USD   CERIDIAN    HCM  HLDG  COM  USD0.01                        1 300.00        83 491.00
                                                          0.02
    USD   CF INDS  HLDGS   INC  COM                          1 691.00        125  887.52
                                                          0.02
    USD   CH ROBINSON    WORLDW   COM  USD0.1                                 80 412.95
                                           885.00               0.02
    USD   CHARLES    RIV  LABS  INTL  INC  COM                                90 654.01
                                           477.00               0.02
    USD
        CHARTER    COMMUN   INC  COM  USD0.001    CLASS   ‘A’                          309  804.70
                                           843.00               0.06
    USD   CHENIERE    ENERGY   INC  COM  NEW                       1 978.00        290  380.55
                                                          0.06
    USD   CHESAPEAKE     ENERGY   COM  USD0.01                                 64 103.14
                                           838.00               0.01
    USD   CHEVRON    CORP  COM  USD0.75                          15 901.00       2 360  308.07
                                                          0.46
    USD   CHEWY   INC  COM  USD0.01    CL A                                27 672.21
                                           900.00               0.01
    USD   CHIPOTLE    MEXICAN    GRILL   INC  CL A                             492  994.93
                                           277.00               0.10
    USD   CHURCH   & DWIGHT   INC  COM                         1 982.00        171  981.26
                                                          0.03
    USD   CIGNA   CORP  COM  USD0.25                           2 606.00        697  501.79
                                                          0.14
    USD   CINCINNATI     FINL  CORP  COM                         1 264.00        123  333.29
                                                          0.02
    USD   CINTAS   CORP  COM                                      378  846.56
                                           832.00               0.07
    USD   CISCO   SYSTEMS    COM  USD0.001                          36 688.00       1 731  661.62
                                                          0.34
    USD   CITIGROUP     INC  COM  USD0.01                          17 155.00        741  560.29
                                                          0.14
    USD   CITIZENS    FINL  GP COM  USD0.01                         3 956.00        115  750.36
                                                          0.02
    USD   CLEVELAND     CLIFFS   COM  USD0.125                         3 915.00        62 672.67
                                                          0.01
    USD   CLOROX   CO DEL  COM                            1 084.00        148  931.40
                                                          0.03
    USD   CLOUDFLARE     INC  COM  USD0.001    CL A                    2 200.00        137  221.89
                                                          0.03
    USD   CME  GROUP   INC  COM  STK  USD0.01    CLASS  ’A’                  3 281.00        592  070.89
                                                          0.11
    USD   CMS  ENERGY   CORP  COM                           2 728.00        151  103.32
                                                          0.03
    USD   COCA-COLA     CO COM  USD0.25                          35 563.00       1 997  566.18
                                                          0.39
                                200/491


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                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   COGNEX   CORP  COM                             1 649.00        81 690.97

                                                          0.02
    USD   COGNIZANT     TECHNOLO    COM  CL ’A’USD0.01                       4 573.00        273  869.84
                                                          0.05
    USD   COINBASE    GLOBAL   IN COM  USD0.00001     CL A                 1 630.00        145  784.14
                                                          0.03
    USD   COLGATE-PALMOLIVE        COM  USD1                        6 359.00        439  832.52
                                                          0.09
    USD   COMCAST    CORP  COM  CLS ’A’   USD0.01                      36 284.00       1 489  468.81
                                                          0.29
    USD   CONAGRA    BRANDS   IN COM  USD5                        5 071.00        150  904.28
                                                          0.03
    USD   CONOCOPHILLIPS       COM  USD0.01                         10 682.00       1 140  524.28
                                                          0.22
    USD   CONSOLIDATED      EDISON   INC  COM                       3 230.00        277  899.23
                                                          0.05
    USD   CONSTELLATION      BRDS  CLASS  ’A’COM    USD0.01                   1 477.00        365  448.82
                                                          0.07
    USD   CONSTELLATION      ENE.  COM  NPV                        2 925.00        256  406.74
                                                          0.05
    USD   COOPER   COS  INC  COM  USD0.10                                  177  434.13
                                           500.00               0.03
    USD   COPART   INC  COM                             3 884.00        311  375.23
                                                          0.06
    USD   CORNING    INC  COM  USD0.50                           6 892.00        212  157.71
                                                          0.04
    USD   CORTEVA    INC  COM  USD0.01                           6 165.00        315  533.04
                                                          0.06
    USD   COSTAR   GROUP   INC  COM                           3 942.00        300  221.98
                                                          0.06
    USD   COSTCO   WHSL  CORP  NEW  COM                         3 866.00       1 965  942.79
                                                          0.38
    USD   COTERRA    ENERGY   INC  COM  USD0.10                        7 244.00        180  943.96
                                                          0.04
    USD   CROWDSTRIKE     HOLDIN   COM  USD0.0005     CL A                  2 109.00        309  229.46
                                                          0.06
    USD   CROWN   CASTLE   INTL  COM  USD0.01                        3 928.00        385  799.39
                                                          0.07
    USD   CROWN   HOLDINGS    INC  COM  USD5                        1 072.00        90 189.76
                                                          0.02
    USD   CSX  CORP  COM  USD1                            17 421.00        526  477.46
                                                          0.10
    USD   CUMMINS    INC  COM                             1 255.00        296  860.91
                                                          0.06
    USD   CVS  HEALTH   CORP  COM  STK  USD0.01                       11 182.00        757  501.77
                                                          0.15
    USD   D R HORTON   INC  COM                           2 916.00        335  939.70
                                                          0.07
    USD   DANAHER    CORP  COM  USD0.01                           6 063.00       1 402  592.88
                                                          0.27
    USD   DARDEN   RESTAURANTS     INC  COM                        1 181.00        180  939.20
                                                          0.04
    USD   DARLING    INGR  INC  COM  USD0.01                         1 134.00        71 225.34
                                                          0.01
    USD   DATADOG    INC  COM  USD0.00001     CL A                     2 331.00        246  768.24
                                                          0.05
    USD   DAVITA   INC  COM  USD0.001                                     57 537.33
                                           622.00               0.01
    USD   DECKERS    OUTDOOR    CORP  COM                                 102  569.06
                                           208.00               0.02
    USD   DEERE   & CO COM  USD1                           2 472.00        963  195.50
                                                          0.19
    USD   DELL  TECHNOLOGIES      COM  USD0.01    CL  C                    2 579.00        123  786.39
                                                          0.02
    USD   DELTA   AIRLINES    INC  COM  USD0.0001                        1 652.00        69 313.43
                                                          0.01
    USD   DENTSPLY    SIRONA   IN COM  NPV                        1 607.00        60 516.66
                                                          0.01
    USD   DEVON   ENERGY   CORP  NEW  COM                        5 908.00        289  358.31
                                                          0.06
    USD   DEXCOM   INC  COM                             3 308.00        373  719.54
                                                          0.07
    USD   DIAMONDBACK     ENERGY   COM  USD0.01                        1 417.00        189  336.03
                                                          0.04
    USD   DICKS   SPORTING    GOO  COM  USD0.01                                 29 925.17
                                           234.00               0.01
    USD   DIGITAL    REALTY   TRU  COM  STK  USD0.01                      2 582.00        291  840.59
                                                          0.06
    USD   DISCOVER    FINL  SVCS  COM  STK  USD0.01                      2 314.00        221  525.28
                                                          0.04
    USD   DOCUSIGN    INC  COM  USD0.0001                           1 911.00        93 283.77
                                                          0.02
    USD   DOLLAR   GENERAL    CP COM  USD0.875                        1 953.00        299  109.86
                                                          0.06
    USD   DOLLAR   TREE  INC                             2 059.00        288  209.58
                                                          0.06
    USD   DOMINION    ENERGY   IN COM  STK  NPV                      7 022.00        341  053.10
                                                          0.07
    USD   DOMINOS    PIZZA   INC  COM  USD0.01                                 123  424.62
                                           343.00               0.02
    USD   DOORDASH    INC  COM  USD0.00001     CLASS   A                   2 432.00        200  264.19
                                                          0.04
    USD   DOVER   CORP  COM                             1 233.00        163  240.68
                                                          0.03
    USD   DOW  INC  COM  USD0.01                             6 094.00        312  120.25
                                                          0.06
    USD   DROPBOX    INC  COM  USD0.00001     CL A                     1 048.00        25 616.62
                                                          0.00
    USD   DTE  ENERGY   CO COM                            1 862.00        193  031.25
                                                          0.04
    USD   DUKE  ENERGY   CORP  COM  USD0.001    (POST   REV  SPLT)                6 512.00        552  948.56
                                                          0.11
    USD   DUPONT   DE NEMOURS    COM  USD0.01                        4 206.00        296  142.38
                                                          0.06
    USD   DYNATRACE     INC  COM  USD0.001                          1 895.00        93 998.05
                                                          0.02
    USD   EASTMAN    CHEM  CO COM                           1 401.00        108  745.71
                                                          0.02
    USD   EBAY  INC  COM  USD0.001                            4 914.00        198  378.43
                                                          0.04
    USD   ECOLAB   INC  COM                             2 306.00        383  040.08
                                                          0.07
    USD   EDISON   INTL  COM                             3 561.00        232  415.36
                                                          0.05
    USD   EDWARDS    LIFESCIENCES      CORP  COM                      5 429.00        404  115.94
                                                          0.08
    USD   ELECTRONIC     ARTS  INC  COM                         2 286.00        282  704.73
                                                          0.05
    USD   ELEVANCE    HEALTH   INC  USD0.01                         2 067.00        884  185.94
                                                          0.17
    USD   ELI  LILLY   AND  CO COM  NPV                         7 096.00       2 925  478.94
                                                          0.57
    USD   EMERSON    ELEC  CO COM                           4 796.00        397  364.84
                                                          0.08
    USD   ENPHASE    ENERGY   INC  COM  USD0.00001                        1 244.00        171  308.80
                                                          0.03
                                201/491


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        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   ENTEGRIS    INC  COM                            1 402.00        139  506.98

                                                          0.03
    USD   ENTERGY    CORP  NEW  COM                           1 885.00        175  583.42
                                                          0.03
    USD   EOG  RESOURCES     INC  COM  USD0.01                        5 112.00        614  478.58
                                                          0.12
    USD   EPAM  SYS  INC  COM  USD0.001                                   110  613.71
                                           515.00               0.02
    USD   EQT  CORPORATION                                2 511.00        96 062.74
                                                          0.02
    USD   EQUIFAX    INC  COM                             1 170.00        216  564.87
                                                          0.04
    USD   EQUINIX    INC  COM  USD0.001    NEW                                614  115.57
                                           836.00               0.12
    USD   EQUITABLE     HOLDINGS    COM  USD0.01                        2 565.00        66 745.14
                                                          0.01
    USD   EQUITY   LIFESTYLE     PPTYS   INC                        1 252.00        80 828.41
                                                          0.02
    USD   ERIE  INDTY   CO CL A                                    34 022.26
                                           169.00               0.01
    USD   ESSENTIAL     UTILS   IN COM  USD0.50                        2 072.00        79 474.74
                                                          0.02
    USD   ESSEX   PROP  TRUST   COM  USD0.0001                                 144  024.85
                                           652.00               0.03
    USD   ESTEE   LAUDER   COS  CLASS  ’A’COM    USD0.01                    1 909.00        311  659.34
                                                          0.06
    USD   ETSY  INC  USD0.001                              1 147.00        105  748.08
                                                          0.02
    USD   EVERGY   INC  COM  NPV                           1 984.00        107  913.91
                                                          0.02
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   COM  USD5                        3 243.00        212  748.80
                                                          0.04
    USD   EXACT   SCIENCES    CORP  COM                         1 667.00        147  475.56
                                                          0.03
    USD   EXELON   CORP  COM  NPV                           8 776.00        333  194.29
                                                          0.06
    USD   EXPEDIA    GROUP   INC  COM  USD0.001                        1 296.00        144  028.73
                                                          0.03
    USD   EXPEDTRS    INTL  WASH  COM  USD0.01                        1 189.00        137  281.48
                                                          0.03
    USD   EXTRA   SPACE   STORAG   COM  USD0.01                        1 720.00        217  731.98
                                                          0.04
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  COM  NPV                        35 695.00       3 471  889.53
                                                          0.67
    USD   F M  C  CORP  COM  NEW                           1 131.00        98 713.10
                                                          0.02
    USD   F5 NETWORK    INC  COM  STK  NPV                                 62 575.52
                                           436.00               0.01
    USD   FACTSET    RESH  SYS  INC  COM                                 133  761.34
                                           339.00               0.03
    USD   FAIR  ISAAC   CORP  COM                                    178  606.82
                                           235.00               0.03
    USD   FASTENAL    COM  USD0.01                            4 445.00        236  289.92
                                                          0.05
    USD   FEDEX   CORP  COM  USD0.10                           2 108.00        516  125.89
                                                          0.10
    USD   FIDELITY    NATL  FINL  FNF  GROUP   COM  USD0.0001                   2 285.00        81 178.59
                                                          0.02
    USD   FIDELITY    NATL  INF  COM  STK  USD0.01                      5 494.00        300  873.18
                                                          0.06
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    COM                         4 869.00        128  509.27
                                                          0.02
    USD   FIRST   CTZNS   BANCSHARES     INC  N  C  CL A                            80 486.69
                                           62.00              0.02
    USD   FIRST   HORIZON    CORP  COM  USD0.625                        5 238.00        64 753.47
                                                          0.01
    USD   FIRST   SOLAR   INC  COM  STK  USD0.001                                186  980.73
                                           994.00               0.04
    USD   FIRSTENERGY     CORP  COM  USD0.10                         5 129.00        183  240.04
                                                          0.04
    USD   FISERV   INC  COM  USD0.01                           5 546.00        634  856.16
                                                          0.12
    USD   FLEETCOR    TECHNOLOG     COM  STK  USD0.001                               154  193.03
                                           683.00               0.03
    USD   FORD  MOTOR   CO COM  STK  USD0.01                        35 055.00        420  005.03
                                                          0.08
    USD   FORTINET    INC  COM  USD0.001                           6 125.00        431  758.20
                                                          0.08
    USD   FORTIVE    CORP  COM  USD0.01                           2 862.00        203  380.98
                                                          0.04
    USD   FORTUNE    BRANDS   INNOVATIONS     INC  RG                    1 557.00        100  363.69
                                                          0.02
    USD   FOX  CORP  COM  USD0.01    CL A                       2 452.00        74 390.64
                                                          0.01
    USD   FOX  CORP  COM  USD0.01    CL B                       1 545.00        44 014.74
                                                          0.01
    USD   FRANKLIN    RES  INC  COM                           2 049.00        54 340.17
                                                          0.01
    USD   FREEPORT-MCMORAN        COM  STK  USD0.10                      12 433.00        503  499.57
                                                          0.10
    USD   GALLAGHER     ARTHUR   J & CO COM                       2 010.00        391  590.40
                                                          0.08
    USD   GAMING   & LEISURE    P COM  USD0.01                        2 353.00        101  286.45
                                                          0.02
    USD   GARTNER    INC  COM                                      224  812.11
                                           701.00               0.04
    USD   GE HEALTHCARE     TECH  COM  USD0.01    WI                    3 237.00        229  001.86
                                                          0.04
    USD   GEN  DYNAMICS    CORP  COM  USD1                        2 087.00        423  211.16
                                                          0.08
    USD   GEN  ELEC  CO COM  USD0.01(POST      REV  SPLIT)                   9 711.00       1 006  198.94
                                                          0.19
    USD   GENERAC    HLDGS   INC  COM  USD0.01                                 74 023.58
                                           531.00               0.01
    USD   GENERAL    MLS  INC  COM                           5 028.00        340  839.62
                                                          0.07
    USD   GENERAL    MOTORS   CO COM  USD0.01                        11 926.00        415  038.43
                                                          0.08
    USD   GENUINE    PARTS   CO COM  STK  USD1                       1 301.00        183  748.33
                                                          0.04
    USD   GILEAD   SCIENCES    COM  USD0.001                         10 769.00        743  686.60
                                                          0.14
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    COM  NPV                         2 514.00        251  388.60
                                                          0.05
    USD   GLOBE   LIFE  INC  COM  USD1.00                                   84 746.82
                                           833.00               0.02
    USD   GODADDY    INC  COM  CL A USD0.001                         1 555.00        108  725.18
                                                          0.02
    USD   GOLDMAN    SACHS   GRP  COM  USD0.01                        2 864.00        924  413.12
                                                          0.18
    USD   GRACO   INC  COM                              1 089.00        78 355.06
                                                          0.02
    USD   GRAINGER    W W INC  COM                                   288  014.78
                                           430.00               0.06
    USD   HALLIBURTON     COM  STK  USD2.50                         8 377.00        296  923.64
                                                          0.06
                                202/491


                                                          EDINET提出書類
                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   HARTFORD    FINL  SVCS  COM  USD0.01                        2 689.00        175  307.53

                                                          0.03
    USD   HASBRO   INC  COM                             1 132.00        66 284.45
                                                          0.01
    USD   HCA  HEALTHCARE     INC  COM  USD0.01                        1 935.00        478  787.67
                                                          0.09
    USD   HEALTHCARE     REALTY   COM  USD0.01    CL A                   2 350.00        41 626.68
                                                          0.01
    USD   HEALTHPEAK     PPTYS   I COM  USD1                        5 013.00        99 255.17
                                                          0.02
    USD   HEICO   CORP  NEW  CL A                                   97 508.59
                                           766.00               0.02
    USD   HEICO   CORP  NEW  COM                                     99 438.16
                                           623.00               0.02
    USD   HENRY   JACK  & ASSOC   COM  USD0.01                                 91 038.44
                                           599.00               0.02
    USD   HERSHEY    COMPANY    COM  USD1.00                         1 344.00        281  965.12
                                                          0.05
    USD   HESS  CORPORATION     COM  USD1                         2 389.00        328  767.83
                                                          0.06
    USD   HEWLETT    PACKARD    EN COM  USD0.01                       12 528.00        197  484.59
                                                          0.04
    USD   HF SINCLAIR    CORPOR   COM  USD0.01                        1 612.00        76 158.98
                                                          0.01
    USD   HILTON   WORLDWIDE     H COM  USD0.01                        2 464.00        347  492.05
                                                          0.07
    USD   HOLOGIC    INC  COM  USD0.01                           2 255.00        162  434.45
                                                          0.03
    USD   HOME  DEPOT   INC  COM  USD0.05                          8 865.00       2 684  224.39
                                                          0.52
    USD   HONEYWELL     INTL  INC  COM  USD1                        5 782.00       1 018  057.83
                                                          0.20
    USD   HORIZON    THERAPEUTI     COM  USD0.0001                        1 909.00        173  611.56
                                                          0.03
    USD   HORMEL   FOODS   CORP  COM  USD0.0586                        2 829.00        104  892.77
                                                          0.02
    USD   HOST  HOTELS   & RESO  COM  STK  USD0.01                      7 490.00        124  997.51
                                                          0.02
    USD   HOWMET   AEROSPACE     I COM  USD1.00                        3 434.00        159  280.54
                                                          0.03
    USD   HP INC  COM  USD0.01                             7 575.00        225  556.44
                                                          0.04
    USD   HUBBELL    INC  COM  USD0.001                                    93 949.48
                                           332.00               0.02
    USD   HUBSPOT    INC  COM  USD0.001                                    232  736.02
                                           442.00               0.05
    USD   HUMANA   INC  COM  USD0.166                           1 090.00        451  630.04
                                                          0.09
    USD   HUNT  J B TRANS   SVCS  INC  COM                                120  601.22
                                           652.00               0.02
    USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC  COM                      11 502.00        127  689.88
                                                          0.02
    USD   HUNTINGTON     INGALLS    COM  USD0.01                                 83 323.21
                                           400.00               0.02
    USD   IDEX  CORP  COM                                      113  667.91
                                           555.00               0.02
    USD   IDEXX   LABORATORIES      COM  USD0.10                                 394  959.91
                                           785.00               0.08
    USD   ILLINOIS    TOOL  WKS  COM  NPV                        2 763.00        659  882.24
                                                          0.13
    USD   ILLUMINA    INC  COM  USD0.01                           1 378.00        240  154.82
                                                          0.05
    USD   INCYTE   CORPORATION     COM  USD0.001                        1 379.00        79 696.96
                                                          0.02
    USD   INGERSOLL     RAND  INC  COM  USD1.00                        3 186.00        188  608.43
                                                          0.04
    USD   INSULET    CORP  COM  STK  USD0.001                                 177  463.38
                                           707.00               0.03
    USD   INTEL   CORP  COM  USD0.001                           37 008.00       1 200  649.55
                                                          0.23
    USD   INTERCONTINENTAL        E COM  USD0.01                        5 058.00        526  650.40
                                                          0.10
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS&FRAGRANC        COM                    2 158.00        165  605.53
                                                          0.03
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   COM  USD0.10                        3 170.00        98 416.49
                                                          0.02
    USD   INTL  BUSINESS    MCHN  COM  USD0.20                        7 869.00       1 029  025.82
                                                          0.20
    USD   INTL  PAPER   CO COM  USD1.00                          3 661.00        119  736.67
                                                          0.02
    USD   INTUIT   INC  COM  USD0.01                           2 438.00       1 131  490.27
                                                          0.22
    USD   INTUITIVE     SURGICAL    COM  USD0.001                        3 135.00        922  401.71
                                                          0.18
    USD   INVESCO    LTD  COM  STK  USD0.20                         2 427.00        36 981.18
                                                          0.01
    USD   INVITATION     HOMES   I COM  USD0.01                        4 769.00        153  552.67
                                                          0.03
    USD   IQVIA   HOLDINGS    INC  COM  USD0.01                        1 659.00        336  690.25
                                                          0.07
    USD   IRON  MTN  INC  NEW  COM  NPV                         2 121.00        118  116.55
                                                          0.02
    USD   JACOBS   SOLUTIONS     COM  USD1.00                         1 145.00        130  238.49
                                                          0.03
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    COM  USD1                        22 696.00       3 448  606.30
                                                          0.67
    USD   JOHNSON    CTLS  INTL  COM  USD0.01                        5 883.00        371  105.75
                                                          0.07
    USD   JP MORGAN   CHASE   & COM  USD1                        25 662.00       3 676  540.31
                                                          0.71
    USD   JUNIPER    NETWORKS    COM  USD0.00001                         3 010.00        75 894.97
                                                          0.01
    USD   KELLOGG    CO COM  USD0.25                           2 349.00        142  510.19
                                                          0.03
    USD   KEURIG   DR PEPPER   COM  USD0.01                         8 015.00        247  236.09
                                                          0.05
    USD   KEYCORP    NEW  COM                             8 102.00        90 459.04
                                                          0.02
    USD
        KEYSIGHT    TECHNOLOG     COM  USD0.01    ‘WD’                    1 653.00        241  499.47
                                                          0.05
    USD   KIMBERLY-CLARK       CP COM  USD1.25                        2 977.00        348  583.47
                                                          0.07
    USD   KIMCO   REALTY   COM  USD0.01                           5 615.00        103  178.90
                                                          0.02
    USD   KINDER   MORGAN   INC  USD0.01                          17 553.00        281  949.69
                                                          0.05
    USD   KKR  & CO INC  COM  NPV  CLASS   A                      5 319.00        286  465.21
                                                          0.06
    USD   KLA  CORPORATION     COM  USD0.001                         1 202.00        560  308.29
                                                          0.11
    USD   KNIGHT   SWIFT   TRANS   CL A COM  STK  USD0.01                    1 600.00        88 159.27
                                                          0.02
    USD   KRAFT   HEINZ   CO COM  USD0.01                          6 213.00        203  878.59
                                                          0.04
    USD   KROGER   CO COM  USD1                            5 922.00        261  254.44
                                                          0.05
                                203/491


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                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   L3HARRIS    TECHNOLOG     COM  USD1.00                        1 753.00        301  279.73

                                                          0.06
    USD   LAB  CORP  AMER  HLDG  COM  USD0.1                                 154  449.49
                                           796.00               0.03
    USD   LAM  RESEARCH    CORP  COM  USD0.001                        1 173.00        764  399.59
                                                          0.15
    USD   LAMB  WESTON   HLDGS   COM  USD1.00    WI                              93 709.23
                                           997.00               0.02
    USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  COM                         3 024.00        164  042.85
                                                          0.03
    USD   LATTICE    SEMICONDUCTOR      CORP  COM                      1 086.00        89 574.93
                                                          0.02
    USD   LEAR  CORP  COM  USD0.01                                     101  765.00
                                           725.00               0.02
    USD   LEIDOS   HLDGS   INC  COM  USD0.0001                         1 035.00        87 799.69
                                                          0.02
    USD   LENNAR   CORP  COM  CL ’A’USD0.10                          2 166.00        249  162.20
                                                          0.05
    USD   LENNOX   INTL  INC  COM                                    99 979.14
                                           300.00               0.02
    USD
        LIBERTY    BROADBAND     COM  USD0.01    CL ‘C’                   1 576.00        127  403.64
                                                          0.02
    USD   LIBERTY    MEDIA   CORP  COM  USD0.01    SER   C  SIRIUSXM                 1 077.00        31 092.39
                                                          0.01
    USD   LIBERTY    MEDIA   CORP  COM  USD0.01    SER   C  FORMULA                 1 391.00        91 593.67
                                                          0.02
    USD   LINDE   PLC  COM  EUR0.001                            4 328.00       1 533  553.82
                                                          0.30
    USD   LIVE  NATION   INC  COM                           1 831.00        145  726.04
                                                          0.03
    USD   LKQ  CORP  COM                              2 318.00        115  190.44
                                                          0.02
    USD   LOCKHEED    MARTIN   CORP  COM                         1 989.00        805  251.40
                                                          0.16
    USD   LOEWS   CORP  COM                             2 071.00        117  680.06
                                                          0.02
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  COM  USD0.50                         5 204.00       1 105  746.75
                                                          0.21
    USD   LPL  FINL  HLDGS   INC  COM  USD0.001                                 156  644.22
                                           753.00               0.03
    USD   LUCID   GROUP   INC  COM  USD0.0001     CL A                   4 900.00        33 820.69
                                                          0.01
    USD   LULULEMON     ATHLETIC    COM  STK  USD0.01                               341  605.69
                                           995.00               0.07
    USD   LYONDELLBASELL       IND  COM  USD0.01                        2 202.00        197  442.04
                                                          0.04
    USD   M & T BANK  CORP  COM  USD0.50                         1 475.00        187  105.80
                                                          0.04
    USD   MARATHON    OIL  CORP  COM  USD1                        5 639.00        134  358.11
                                                          0.03
    USD   MARATHON    PETROLEUM     COM  USD0.01                        3 863.00        466  061.64
                                                          0.09
    USD   MARKEL   GROUP   INC  COM  NPV                                 180  137.20
                                           137.00               0.03
    USD   MARKETAXESS     HLDGS   INC  COM                                 86 439.51
                                           354.00               0.02
    USD
        MARRIOTT    INTL  INC  COM  USD0.01    CLASS   ‘A’                  2 366.00        433  071.03
                                                          0.08
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COM  USD1                         4 265.00        728  866.08
                                                          0.14
    USD   MARTIN   MARIETTA    M. COM  USD0.01                                 230  407.46
                                           569.00               0.04
    USD   MARVELL    TECHNOLOGY     COM  USD0.002                        7 818.00        461  826.08
                                                          0.09
    USD   MASCO   CORP  COM                             2 098.00        115  465.64
                                                          0.02
    USD   MASIMO   CORPORATION     COM  STK  USD0.001                               50 470.72
                                           455.00               0.01
    USD
        MASTERCARD     INC  COM  USD0.0001     CLASS   ‘A’                  7 468.00       2 670  611.80
                                                          0.52
    USD   MATCH   GRP  INC  NEW  COM  NPV                        2 762.00        116  512.29
                                                          0.02
    USD   MCCORMICK     & CO INC  COM  N/VTG   NPV                     2 422.00        196  563.02
                                                          0.04
    USD   MCDONALD    ’S  CORP  COM  USD0.01                         6 367.00       1 693  169.83
                                                          0.33
    USD   MCKESSON    CORP  COM  USD0.01                          1 194.00        435  776.70
                                                          0.08
    USD   MERCK   & CO INC  COM  USD0.50                         22 210.00       2 148  380.12
                                                          0.42
    USD   META  PLATFORMS     INC                           19 462.00       5 623  865.77
                                                          1.09
    USD   METLIFE    INC  COM  USD0.01                           5 846.00        333  882.93
                                                          0.06
    USD   METTLER    TOLEDO   INTERNATIONAL      COM                              234  945.19
                                           206.00               0.05
    USD   MGM  RESORTS    INTL  COM  STK  USD0.01                       3 099.00        142  702.13
                                                          0.03
    USD   MICROCHIP     TECHNLGY    COM  USD0.001                        4 546.00        387  330.50
                                                          0.08
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     COM  USD0.10                        9 709.00        628  656.76
                                                          0.12
    USD   MICROSOFT     CORP  COM  USD0.0000125                         62 267.00      18 971  230.91
                                                          3.67
    USD   MID-AMER    APARTMENT     COM  STK  USD0.01                               121  351.45
                                           894.00               0.02
    USD   MODERNA    INC  COM  USD0.0001                           2 921.00        311  718.16
                                                          0.06
    USD   MOHAWK   INDS  COM  USD0.01                                    35 011.04
                                           363.00               0.01
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC  COM                                 171  500.88
                                           621.00               0.03
    USD   MOLSON   COORS   BEVER   COM  USD0.01    CLASS   B                 2 000.00        126  561.15
                                                          0.02
    USD   MONDELEZ    INTL  INC  COM  USD0.01                        11 769.00        791  289.26
                                                          0.15
    USD   MONGODB    INC  COM  USD0.001    CL A                              225  035.06
                                           586.00               0.04
    USD   MONOLITHIC     PWR  SYS  INC  COM                                 251  695.65
                                           496.00               0.05
    USD   MONSTER    BEV  CORP  USD0.005(NEW)                           6 646.00        346  540.78
                                                          0.07
    USD   MOODYS   CORP  COM  USD0.01                           1 568.00        501  666.14
                                                          0.10
    USD   MORGAN   STANLEY    COM  STK  USD0.01                       10 843.00        900  444.50
                                                          0.17
    USD   MOSAIC   CO COM  USD0.01                            3 185.00        117  745.77
                                                          0.02
    USD   MOTOROLA    SOLUTIONS     COM  USD0.01                        1 427.00        370  977.29
                                                          0.07
    USD   MSCI  INC  COM  STK  USS0.01                                   376  803.45
                                           758.00               0.07
    USD   NASDAQ   INC  COM  STK  USD0.01                          2 751.00        125  978.86
                                                          0.02
    USD   NETAPP   INC  COM  USD0.001                           2 064.00        146  036.59
                                                          0.03
                                204/491


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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   NETFLIX    INC  COM  USD0.001                           3 866.00       1 539  211.85

                                                          0.30
    USD   NEUROCRINE     BIOSCIENCES     INC  COM                      1 057.00        97 680.59
                                                          0.02
    USD   NEWMONT    CORPORATIO     COM  USD1.60                        2 980.00        116  005.26
                                                          0.02
    CAD   NEWMONT    CORPORATIO     COM  USD1.60                        3 697.00        144  213.50
                                                          0.03
    USD   NEWS  CORP  NEW  COM  USD0.01    CL ’A’                      3 795.00        68 220.85
                                                          0.01
    USD   NEXTERA    ENERGY   INC  COM  USD0.01                       17 972.00       1 194  818.92
                                                          0.23
    USD   NIKE  INC  CLASS  ’B’COM    NPV                       10 820.00       1 083  324.84
                                                          0.21
    USD   NISOURCE    INC  COM  NPV                           2 944.00        74 337.64
                                                          0.01
    USD   NORDSON    CORP  COM                                     154  039.95
                                           675.00               0.03
    USD   NORFOLK    STHN  CORP  COM  USD1                        2 076.00        439  828.43
                                                          0.09
    USD   NORTHERN    TRUST   CP COM  USD1.666                        1 642.00        119  320.70
                                                          0.02
    USD   NORTHROP    GRUMMAN    COM  USD1                         1 347.00        543  662.42
                                                          0.11
    USD   NORTONLIFELOCK       INC  COM  USD0.01                        5 742.00        101  294.18
                                                          0.02
    USD   NRG  ENERGY   INC  COM  USD0.01                          2 492.00        85 865.57
                                                          0.02
    USD   NUCOR   CORP  COM                             2 390.00        373  039.86
                                                          0.07
    USD   NVIDIA   CORP  COM  USD0.001                           21 817.00       9 246  624.58
                                                          1.79
    USD   NVR  INC  COM  STK  USD0.01                                    188  755.63
                                           33.00              0.04
    USD   OCCIDENTAL     PETRLM   COM  USD0.20                        6 511.00        372  807.97
                                                          0.07
    USD   OKTA  INC  COM  USD0.0001     CL A                      1 152.00        80 307.22
                                                          0.02
    USD   OLD  DOMINION    FGHT  LINES   INC  COM                              339  381.51
                                           892.00               0.07
    USD   OMNICOM    GROUP   INC  COM  USD0.15                        1 678.00        128  785.42
                                                          0.03
    USD   ON SEMICONDUCTOR      COM  USD0.01                         3 653.00        357  000.36
                                                          0.07
    USD   ONEOK   INC                                3 999.00        243  157.19
                                                          0.05
    USD   ORACLE   CORP  COM  USD0.01                           14 095.00       1 498  668.41
                                                          0.29
    USD   OREILLY    AUTO  NEW  COM  USD0.01                                 500  449.72
                                           596.00               0.10
    USD   OTIS  WORLDWIDE     COR  COM  USD0.01                        3 398.00        280  333.84
                                                          0.05
    USD   OVINTIV    INC  COM  USD0.01                           1 682.00        70 312.80
                                                          0.01
    USD   OWENS   CORNING    COM  STK  USD0.01                                 100  686.65
                                           793.00               0.02
    USD   PACCAR   INC  COM  STK  USD1                          4 633.00        361  924.89
                                                          0.07
    USD   PACKAGING     CORP  AMER  COM                                  125  178.00
                                           900.00               0.02
    USD   PALANTIR    TECH  INC  COM  USD0.001    CLASS   A                 14 800.00        266  320.80
                                                          0.05
    USD   PALO  ALTO  NETWORKS    COM  USD0.0001                        2 546.00        577  205.71
                                                          0.11
    USD   PARAMOUNT     GLOBAL   COM  USD0.001    CL B                   5 020.00        72 985.90
                                                          0.01
    USD   PARKER-HANNIFIN       COM  STK  USD0.50                       1 160.00        431  374.18
                                                          0.08
    USD   PAYCHEX    INC  COM                             2 802.00        318  867.12
                                                          0.06
    USD   PAYCOM   SOFTWARE    IN COM  USD0.01                                 175  926.50
                                           526.00               0.03
    USD   PAYLOCITY     HLDG  COR  COM  USD0.001                                 74 481.61
                                           362.00               0.01
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    IN COM  USD0.0001                        9 627.00        662  028.15
                                                          0.13
    USD   PEPSICO    INC  CAP  USD0.016666                           11 909.00       2 024  816.24
                                                          0.39
    USD   PFIZER   INC  COM  USD0.05                           50 504.00       1 651  783.81
                                                          0.32
    USD   PG&E  CORP  COM                             16 038.00        256  159.97
                                                          0.05
    USD
        PHILIP   MORRIS   INTL  COM  STK  NPV  ‘WI’                    13 877.00       1 255  103.57
                                                          0.24
    USD   PHILLIPS    66 COM  USD0.01                           4 023.00        407  025.21
                                                          0.08
    USD   PINTEREST     INC  COM  USD0.00001     CL A                    5 500.00        144  614.76
                                                          0.03
    USD   PIONEER    NATURAL    RE COM  STK  USD0.01                      2 132.00        436  377.89
                                                          0.08
    USD   PNC  FINANCIAL     SVCS  COM  USD5                        3 325.00        412  824.13
                                                          0.08
    USD   POOL  CORPORATION     COM  USD0.001                                 105  035.36
                                           301.00               0.02
    USD   PPG  INDS  INC  COM                            1 953.00        254  897.01
                                                          0.05
    USD   PPL  CORP  COM  USD0.01                            7 072.00        176  583.52
                                                          0.03
    USD   PRINCIPAL     FINL  GP COM  USD0.01                        1 985.00        143  795.70
                                                          0.03
    USD   PROCTER    & GAMBLE   COM  NPV                        20 568.00       2 915  766.54
                                                          0.56
    USD   PROGRESSIVE     CP(OH)   COM  USD1                        4 968.00        567  655.56
                                                          0.11
    USD   PROLOGIS    INC  COM  USD0.01                           8 044.00        910  152.83
                                                          0.18
    USD   PRUDENTIAL     FINL  COM  USD0.01                         3 415.00        298  864.77
                                                          0.06
    USD   PTC  INC  COM  USD0.01                             1 062.00        140  447.34
                                                          0.03
    USD   PUBLIC   STORAGE    COM  USD0.10                          1 359.00        347  284.25
                                                          0.07
    USD   PUBLIC   SVC  ENTERPRISE     GROUP   COM                      4 573.00        261  800.15
                                                          0.05
    USD   PULTE   GROUP   INC  COM  USD0.01                         1 852.00        141  753.46
                                                          0.03
    USD   QORVO   INC  COM  USD  0.0001                                   74 241.42
                                           744.00               0.01
    USD   QUALCOMM    INC  COM  USD0.0001                           9 964.00       1 194  450.94
                                                          0.23
    USD   QUANTA   SVCS  INC  COM                           1 337.00        244  493.17
                                                          0.05
    USD   QUEST   DIAGNOSTICS     INC  COM                        1 242.00        152  311.30
                                                          0.03
    USD   RAYMOND    JAMES   FINANCIAL     INC  COM                      1 735.00        173  208.88
                                                          0.03
                                205/491


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                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   REALTY   INCOME   CORP                            5 428.00        300  163.40

                                                          0.06
    USD   REGENCY    CENTERS    COM  USD0.01                         1 493.00        88 736.37
                                                          0.02
    USD   REGENERON     PHARMACE    COM  USD0.001                                 640  604.34
                                           952.00               0.12
    USD   REGIONS    FINANCIAL     CORP  NEW  COM                      8 441.00        155  950.45
                                                          0.03
    USD   RELIANCE    STEEL   & ALUMINUM    CO COM                              88 982.90
                                           335.00               0.02
    USD   REPLIGEN    CORP  COM                                     64 264.01
                                           413.00               0.01
    USD   REPUBLIC    SERVICES    COM  USD0.01                        2 012.00        275  754.68
                                                          0.05
    USD   RESMED   INC  COM  USD0.004                           1 254.00        252  892.75
                                                          0.05
    USD   REVVITY    INC  COM  USD1.00                           1 029.00        114  748.13
                                                          0.02
    USD   RIVIAN   AUTOMOTIVE     COM  USD0.001    CL A                   6 179.00        154  902.33
                                                          0.03
    USD   ROBERT   HALF  INTL  COM  USD0.001                         1 151.00        77 408.42
                                                          0.02
    USD   ROBLOX   CORPORATION     COM  USD0.0001     CL A                  4 022.00        143  180.35
                                                          0.03
    USD   ROCKWELL    AUTOMATIO     COM  USD1                        1 074.00        327  581.93
                                                          0.06
    USD   ROKU  INC  COM  USD0.0001     CLASS   A                     1 049.00        91 594.24
                                                          0.02
    USD   ROLLINS    INC  COM                             2 120.00        78 508.55
                                                          0.02
    USD   ROPER   TECHNOLOGIES      COM  USD0.01                                 424  831.07
                                           950.00               0.08
    USD   ROSS  STORES   INC  COM  USD0.01                         2 906.00        302  157.58
                                                          0.06
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     GR COM  USD0.01                        2 252.00        222  861.29
                                                          0.04
    USD   ROYALTY    PHARMA   PLC  COM  USD0.0001     CLASS   A                 2 700.00        76 845.49
                                                          0.01
    USD   RPM  INTERNATIONAL      COM  USD0.01                        1 310.00        122  748.27
                                                          0.02
    USD   RTX  CORPORATION     COM  USD1.00                         12 655.00       1 009  255.05
                                                          0.20
    USD   S&P  GLOBAL   INC  COM  USD1                          2 893.00       1 035  161.61
                                                          0.20
    USD   SALESFORCE.COM       INC  COM  USD0.001                        8 752.00       1 786  120.83
                                                          0.35
    USD   SBA  COMMUNICATIONS       COM  USD0.01    CL A                   1 006.00        199  776.61
                                                          0.04
    USD   SCHEIN   HENRY   INC  COM                           1 018.00        72 747.92
                                                          0.01
    USD   SCHLUMBERGER      COM  USD0.01                          12 262.00        648  827.79
                                                          0.13
    USD   SCHWAB(CHARLES)CP        COM  USD0.01                        13 827.00        828  955.33
                                                          0.16
    USD   SEAGATE    TECHNOLOGY     COM  USD0.00001                        1 486.00        85 584.33
                                                          0.02
    USD   SEAGEN   INC  COM  USD0.001                           1 405.00        244  388.83
                                                          0.05
    USD   SEALED   AIR  CORP  NEW  COM                         1 297.00        53 665.72
                                                          0.01
    USD   SEI  INVESTMENT     COM  USD0.01                          1 500.00        85 696.79
                                                          0.02
    USD   SEMPRA   ENERGY   COM  NPV                          2 704.00        365  471.02
                                                          0.07
    USD   SENSATA    TECHNO   PLC  COM  EUR0.01                        1 091.00        41 807.40
                                                          0.01
    USD   SERVICENOW     INC  COM  USD0.001                          1 860.00        983  520.02
                                                          0.19
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        COM  USD1                         2 275.00        570  529.68
                                                          0.11
    USD   SIMON   PROP  GROUP   COM  USD0.0001                         2 826.00        319  368.37
                                                          0.06
    USD   SIRIUS   XM HLDGS   IN COM  USD0.001                        8 693.00        40 210.69
                                                          0.01
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  COM                        1 220.00        126  553.35
                                                          0.02
    USD   SMITH   A O COM                                       64 754.70
                                           983.00               0.01
    USD   SMUCKER(JM)CO      COM  NPV                                   107  260.66
                                           785.00               0.02
    USD   SNAP  INC  COM  USD0.00001     CL A                      10 634.00        109  566.22
                                                          0.02
    USD   SNAP-ON    INC  COM  USD1                                    123  549.95
                                           500.00               0.02
    USD   SNOWFLAKE     INC  COM  USD0.0001     CLASS   A                   2 327.00        375  067.95
                                                          0.07
    USD   SOUTHERN    CO COM                             9 474.00        621  603.70
                                                          0.12
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    COM  USD1                        1 437.00        44 522.17
                                                          0.01
    USD   SPLUNK   INC  COM  USD0.001                           1 510.00        148  363.61
                                                          0.03
    USD   SQUARE   INC  COM  USD0.0000001      CL A                    3 794.00        277  112.89
                                                          0.05
    USD   SS&C  TECH  HLDGS   COM  USD0.01                         1 592.00        84 108.66
                                                          0.02
    USD   STANLEY    BLACK   & DE COM  USD2.50                        1 285.00        115  697.20
                                                          0.02
    USD   STARBUCKS     CORP  COM  USD0.001                         10 002.00        921  412.31
                                                          0.18
    USD   STATE   STREET   CORP  COM  STK  USD1                      2 745.00        180  352.64
                                                          0.03
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  COM                          1 607.00        155  343.58
                                                          0.03
    USD   STRYKER    CORP  COM  USD0.10                           2 995.00        769  863.45
                                                          0.15
    USD   SUN  COMMUNITIES     COM  USD0.01                                  110  144.30
                                           932.00               0.02
    USD   SYNCHRONY     FINANCIA    COM  USD0.001                        4 216.00        132  076.22
                                                          0.03
    USD   SYNOPSYS    INC  COM  USD0.01                           1 401.00        574  098.05
                                                          0.11
    USD   SYSCO   CORP  COM  USD1                           4 632.00        320  591.28
                                                          0.06
    USD   T ROWE  PRICE   GROUP   COM  USD0.20                        2 163.00        241  813.41
                                                          0.05
    USD   T-MOBILE    US INC  COM  USD0.0001                         5 150.00        643  522.29
                                                          0.12
    USD   TAKE  TWO  INTERACTI     COM  USD0.01                        1 623.00        225  134.12
                                                          0.04
    USD   TARGA   RESOURCES     CO COM  USD0.001                        1 338.00        99 499.00
                                                          0.02
    USD   TARGET   CORP  COM  STK  USD0.0833                         3 982.00        492  878.82
                                                          0.10
    USD   TELEDYNE    TECHNOLOGIES      INC  COM                               155  897.61
                                           447.00               0.03
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                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   TELEFLEX    INC  COM                                     122  788.65

                                           539.00               0.02
    USD   TERADYNE    INC  COM  USD0.125                           1 540.00        157  750.31
                                                          0.03
    USD   TESLA   INC  COM  USD0.001                           25 067.00       6 080  148.57
                                                          1.18
    USD   TEXAS   INSTRUMENTS     COM  USD1                        7 915.00       1 292  186.30
                                                          0.25
    USD   TEXAS   PACIFIC    LD COM  USD0.01                                  69 676.02
                                           51.00              0.01
    USD   TEXTRON    INC  COM  STK  USD0.125                         1 368.00        96 493.91
                                                          0.02
    USD   THE  TRADE   DESK  INC  COM  USD0.000001     CL A                 4 081.00        337  791.54
                                                          0.07
    USD   THERMO   FISHER   SCIE  COM  USD1                        3 385.00       1 684  471.54
                                                          0.33
    USD   TJX  COS  INC  COM  USD1                           9 958.00        781  520.78
                                                          0.15
    USD   TOAST   INC  COM  USD0.000001     CLASS   A                    2 600.00        52 044.81
                                                          0.01
    USD   TORO  CO COM                                        65 366.51
                                           709.00               0.01
    USD   TRACTOR    SUPPLY   CO COM  USD0.008                        1 082.00        219  815.14
                                                          0.04
    USD   TRADEWEB    MARKETS    I COM  USD0.00001     CL A                 1 183.00        87 757.99
                                                          0.02
    USD   TRANSDIGM     GROUP   INC  COM                                  427  602.63
                                           524.00               0.08
    USD   TRANSUNION     COM  USD0.01                           1 870.00        135  159.68
                                                          0.03
    USD   TRAVELERS     CO INC  COM  NPV                         2 148.00        336  280.69
                                                          0.07
    USD   TRIMBLE    INC  COM  NPV                           2 115.00        103  203.48
                                                          0.02
    USD   TRUIST   FINL  CORP  COM  USD5                        11 894.00        358  368.04
                                                          0.07
    USD   TWILIO   INC  COM  USD0.001    CL A                      1 739.00        104  146.00
                                                          0.02
    USD   TYLER   TECHNOLOGIES      INC  COM                                 159  364.28
                                           443.00               0.03
    USD   TYSON   FOODS   INC  CL A                          2 828.00        142  919.74
                                                          0.03
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      COM  USD0.00001                        16 202.00        726  815.94
                                                          0.14
    USD   UDR  INC                                2 789.00        103  409.66
                                                          0.02
    USD   UGI  CORP  NEW  COM                            1 789.00        43 794.03
                                                          0.01
    USD   UIPATH   INC  COM  USD0.00001     CL A                     3 100.00        50 834.88
                                                          0.01
    USD   ULTA  BEAUTY   INC  COM  STK  USD0.01                                192  838.78
                                           478.00               0.04
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  COM  USD2.50                        5 601.00       1 178  671.28
                                                          0.23
    USD   UNITED   PARCEL   SERVICE    INC  CL B                     6 241.00       1 059  252.04
                                                          0.21
    USD   UNITED   RENTALS    INC  COM                                  265  940.85
                                           631.00               0.05
    USD   UNITEDHEALTH      GRP  COM  USD0.01                         8 154.00       3 744  901.35
                                                          0.73
    USD   UNITY   SOFTWARE    INC  COM  USD0.000005                        1 800.00        74 837.42
                                                          0.01
    USD   UNIVERSAL     HEALTH   S CLASS  ’B’COM    USD0.01                            64 529.97
                                           512.00               0.01
    USD   US BANCORP    COM  USD0.01                           12 886.00        463  758.09
                                                          0.09
    USD   UTD  THERAPEUTIC     COM  USD0.01                                  60 099.37
                                           273.00               0.01
    USD   VAIL  RESORTS    INC  COM                                   100  812.92
                                           472.00               0.02
    USD   VALERO   ENERGY   CORP  NEW  COM                        3 572.00        417  637.77
                                                          0.08
    USD
        VEEVA   SYSTEMS    INC  COM  USD0.00001     CL ‘A’                  1 384.00        256  351.62
                                                          0.05
    USD   VERISIGN    INC  COM                                     166  839.05
                                           872.00               0.03
    USD   VERISK   ANALYTICS     I CL A USD0.001                       1 249.00        259  349.74
                                                          0.05
    USD   VERIZON    COMMUN   COM  USD0.10                         37 681.00       1 164  725.84
                                                          0.23
    USD   VERTEX   PHARMACEUTI     COM  USD0.01                        2 318.00        740  759.26
                                                          0.14
    USD   VF CORP  COM  NPV                             3 110.00        55 878.74
                                                          0.01
    USD   VIATRIS    INC  COM  USD0.01                           8 264.00        78 926.05
                                                          0.02
    USD   VICI  PPTYS   INC  COM  USD0.01                          8 812.00        251  600.16
                                                          0.05
    USD   VISA  INC  COM  STK  USD0.0001                          14 244.00       3 071  267.63
                                                          0.59
    USD   VISTRA   CORP  COM  USD0.01                           2 302.00        58 586.11
                                                          0.01
    USD
        VMWARE   INC  COM  STK  USD0.01    CLASS   ‘A’                   1 823.00        260  631.71
                                                          0.05
    USD   VONTIER    CORP  COM  USD0.0001
                                            0.80         22.44     0.00
    USD   VULCAN   MATERIALS     COM  STK  USD1                       1 115.00        222  989.89
                                                          0.04
    USD   WABTEC   CORP  COM                             1 537.00        165  110.23
                                                          0.03
    USD   WALGREENS     BOOTS   AL COM  USD0.01                        7 255.00        197  208.61
                                                          0.04
    USD   WALMART    INC  COM  USD0.10                           12 942.00       1 876  475.55
                                                          0.36
    USD   WALT  DISNEY   CO.  DISNEY   COM  USD0.01                      16 242.00       1 309  465.68
                                                          0.25
    USD   WARNER   BROS  DISCOV   COM  USD0.01    SER  A WI                 20 410.00        241  947.03
                                                          0.05
    USD   WASTE   CONNECTIONS     COM  NPV  (POST   REV  SPLT)                  2 216.00        283  735.63
                                                          0.06
    USD   WASTE   MGMT  INC  DEL  COM                          3 579.00        531  680.57
                                                          0.10
    USD   WATERS   CORP  COM                                      116  992.49
                                           467.00               0.02
    USD   WATSCO   INC  COM                                      39 446.60
                                           115.00               0.01
    USD   WEBSTER    FINL  CORP  CONN  COM                        1 967.00        84 421.06
                                                          0.02
    USD   WEC  ENERGY   GROUP   COM  USD0.01                         2 818.00        229  672.56
                                                          0.04
    USD   WELLS   FARGO   & CO COM  USD1  2/3                      32 875.00       1 376  363.88
                                                          0.27
    USD   WELLTOWER     INC  COM  USD1                          4 460.00        332  310.55
                                                          0.06
    USD   WEST  PHARMACEUTICA      COM  USD0.25                                 244  681.26
                                           733.00               0.05
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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   WESTERN    DIGITAL    CORP  COM                         2 360.00        91 099.36

                                                          0.02
    USD   WESTROCK    CO COM  USD0.01                           2 536.00        76 571.08
                                                          0.01
    USD   WEYERHAEUSER      CO COM  USD1.25                         6 852.00        211  672.15
                                                          0.04
    USD   WHIRLPOOL     CORP  COM                                     74 056.65
                                           566.00               0.01
    USD   WILLIAMS    COS  INC  COM  USD1                         9 975.00        311  676.34
                                                          0.06
    USD   WOLFSPEED     INC  COM  USD0.00125                                   53 255.54
                                           891.00               0.01
    USD   WORKDAY    INC  COM  USD0.001    CL A                      1 688.00        363  045.16
                                                          0.07
    USD   WP CAREY   INC  COM  USD0.001                           1 832.00        112  208.03
                                                          0.02
    USD   WYNN  RESORTS    LTD  COM                           1 077.00        106  454.55
                                                          0.02
    USD   XCEL  ENERGY   INC  COM                           5 032.00        286  297.55
                                                          0.06
    USD   XYLEM   INC  COM  USD0.01    WI                        2 171.00        222  012.83
                                                          0.04
    USD   YUM  BRANDS   INC  COM                           2 628.00        328  145.44
                                                          0.06
    USD   ZEBRA   TECHNOLOGIES      CORP  CL A                               112  285.08
                                           402.00               0.02
    USD   ZILLOW   GROUP   INC  COM  USD0.0001     CLASS    C  WI                 1 526.00        74 960.92
                                                          0.01
    USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  COM  USD0.01                    1 905.00        238  697.34
                                                          0.05
    USD
        ZOETIS   INC  COM  USD0.01    CL ‘A’                      3 990.00        680  675.80
                                                          0.13
    USD   ZOOM  VIDEO   COMMUNI    COM  USD0.001    CL A                  2 053.00        136  581.15
                                                          0.03
    USD   ZOOMINFO    TECHNOLOG     COM  USD0.01    CLASS   A                 2 016.00        46 754.45
                                                          0.01
    USD   ZSCALER    INC  COM  USD0.001                                    117  679.40
                                           809.00               0.02
    アメリカ合衆国合計                                             317  624  260.63
                                                         61.49
    株式合計                                             468  191  682.88
                                                         90.63
    投資信託、クローズド・エンド型

    カナダ

    CAD   CANADIAN    APARTMENT     PROP.   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST                      7 085.02
                                           200.00               0.00
    CAD   RIOCAN   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST                     1 916.00        26 471.17
                                                          0.01
    カナダ合計                                               33 556.19
                                                          0.01
    シンガポール

    SGD   CAPITALAND     ASCENDAS    REIT-   UNITS   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST         35 606.00        68 343.71
                                                          0.02
    SGD   CAPITALAND     INTEGRATED     COMMERCIAL     TRUST   REAL  ESTATE   INV  TRUST         45 482.00        63 378.03
                                                          0.01
    シンガポール合計                                              131  721.74
                                                          0.03
    イギリス

    GBP   SEGRO   PLC  REIT                             12 202.00        108  646.99
                                                          0.02
    イギリス合計                                              108  646.99
                                                          0.02
    アメリカ合衆国

    USD   EQUITY   RESIDENTIAL     SBI  USD0.01                        3 318.00        198  439.00
                                                          0.04
    USD   VENTAS   INC  REIT                             3 677.00        161  814.01
                                                          0.03
    アメリカ合衆国合計                                              360  253.01
                                                          0.07
    投資信託、クローズド・エンド型合計                                              634  177.93
                                                          0.13
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                             468  825  860.81
                                                         90.76
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品

    新株引受権
    アメリカ合衆国

    USD   ABIOMED    INC  RIGHTS   22-PRP
                                           422.00          390.40     0.00
    アメリカ合衆国合計                                                390.40     0.00
    新株引受権合計                                                390.40     0.00
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
    譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                390.40     0.00
    投資有価証券合計                                             468  826  251.21
                                                         90.76
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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    指数に係る金融先物
    EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   15.09.23                             -1 357  250.00
                                          -890.00               -0.26
    USD   MSCI  WORLD   VALUE   FUTURE   15.09.23                               4 186  164.80
                                           736.00               0.81
    CHF   SWISS   MARKET   INDEX   FUTURE   15.09.23                               106  388.16
                                          -328.00               0.02
    USD   MINI  MSCI  EMERGING    MARKETS    INDEX   FUTURE   15.09.23                2 755.00       5 934  538.12
                                                          1.15
    USD   S&P500   EMINI   FUTURE   15.09.23                                 -9 295  088.66
                                          -772.00               -1.80
    指数に係る金融先物合計                                              -425  247.58
                                                         -0.08
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                              -425  247.58
                                                         -0.08
    派生商品合計                                              -425  247.58
                                                         -0.08
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日-月-年）
    EUR      9 932  325.38       AUD     16 430  000.00       21.8.2023                -106  813.73     -0.02

    EUR     14 352  984.87       CHF     13 835  000.00       21.8.2023                -137  544.55     -0.03
    EUR     15 434  297.54       CAD     22 965  000.00       21.8.2023                -379  906.91     -0.07
    CHF     75 460  700.00       EUR     78 285  962.09       21.8.2023                 750  213.81     0.15
    JPY    2 621  415  200.00       EUR     16 917  266.50       21.8.2023                -150  577.42     -0.03
    EUR     20 368  463.00       GBP     17 535  000.00       21.8.2023                 -78  482.45     -0.02
    EUR     29 061  983.86       JPY   4 503  300  000.00       21.8.2023                 258  675.27     0.05
    GBP     11 773  600.00       EUR     13 676  084.17       21.8.2023                 52 695.81     0.01
    EUR      3 504  997.74       SEK     40 210  000.00       21.8.2023                 34 094.13     0.01
    EUR      3 614  317.57       DKK     26 920  000.00       21.8.2023                 1 392.87     0.00
    EUR       971  707.84       SGD     1 445  000.00       21.8.2023                 -15  355.42     0.00
    EUR      3 056  243.61       HKD     26 900  000.00       21.8.2023                 -69  819.18     -0.01
    USD     200  276  800.00       EUR    177  905  392.58       21.8.2023                3 585  044.77     0.69
    EUR     120  684  106.38       USD    135  860  000.00       21.8.2023               -2 431  955.08     -0.47
    EUR      4 994  808.43       USD     5 610  000.00       21.8.2023                 -88  962.40     -0.02
    USD      3 947  800.00       EUR     3 560  948.84       21.8.2023                 16 539.66     0.00
    CHF      1 415  100.00       EUR     1 483  724.17       21.8.2023                 -1 573.96     0.00
    GBP       179  500.00       EUR      209  377.38       21.8.2023                  -68.76     0.00
    JPY     37 704  100.00       EUR      243  958.43       21.8.2023                 -2 801.32     0.00
    EUR      5 444  524.60       USD     6 010  000.00       21.8.2023                 -1 725.43     0.00
    先渡為替契約合計                                              1 233  069.71     0.24
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                             46 943  121.09     9.09

    当座借越およびその他の短期負債                                               -1 523.85     0.00
    その他の資産および負債                                               -5 517.79     -0.01
    純資産総額                                             516  570  152.79    100.00
                                209/491






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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
    －グローバル・エクイティⅡ
    2023  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    株式

    アルゼンチン

    USD   MERCADOLIBRE      INC  COM  STK  USD0.001                       1 037.00       1 164  444.11
                                                          0.09
    アルゼンチン合計                                              1 164  444.11
                                                          0.09
    オーストラリア

    AUD   AMPOL   LTD  NPV                              5 750.00        115  443.15
                                                          0.01
    AUD   ANZ  GROUP   HLDGS   LI NPV                         66 838.00       1 051  878.60
                                                          0.08
    AUD   APA  GROUP   NPV                             26 571.00        162  395.07
                                                          0.01
    AUD   ARISTOCRAT     LEISURE    NPV                         13 822.00        332  246.01
                                                          0.03
    AUD   ASX  LTD  NPV                               4 285.00        162  658.70
                                                          0.01
    AUD   AURIZON    HOLDINGS    NPV                          28 022.00        65 251.28
                                                          0.00
    AUD   BHP  GROUP   LTD  NPV                           111  883.00       3 146  163.41
                                                          0.24
    AUD   BLUESCOPE     STEEL   NPV                           11 018.00        147  068.73
                                                          0.01
    AUD   BRAMBLES    LTD  NPV                            33 032.00        284  049.42
                                                          0.02
    AUD   CMNWLTH    BK OF AUST  NPV                         38 066.00       2 459  338.20
                                                          0.18
    AUD   COCHLEAR    LTD  NPV                            1 539.00        224  971.98
                                                          0.02
    AUD   COLES   GROUP   LTD  NPV                           23 866.00        265  324.45
                                                          0.02
    AUD   COMPUTERSHARE      LTD  NPV(POST    REC)                      12 303.00        188  583.41
                                                          0.01
    AUD   CSL  NPV                                11 102.00       1 821  976.62
                                                          0.14
    AUD   DEXUS   NPV  (STAPLED)                             36 057.00        181  145.00
                                                          0.01
    AUD   ENDEAVOUR     GROUP   LI NPV                         23 887.00        88 762.62
                                                          0.01
    AUD   FORTESCUE     METALS    G  NPV                         36 437.00        482  799.52
                                                          0.04
    AUD   GOODMAN    GROUP   (STAPLED    SECURITY)                       35 434.00        444  821.28
                                                          0.03
    AUD   GPT  GROUP   NPV  (STAPLED    SECURITIES)                       32 962.00        87 431.56
                                                          0.01
    AUD   IDP  EDUCATION     LTD  NPV                          6 759.00        102  777.43
                                                          0.01
    AUD   IGO  LTD  NPV                              14 994.00        126  462.43
                                                          0.01
    AUD   INSURANCE     AUST  GRP  NPV                         44 032.00        159  583.52
                                                          0.01
    AUD   LEND  LEASE   GROUP   NPV                          14 182.00        74 802.00
                                                          0.01
    AUD   MACQUARIE     GP LTD  NPV                           8 773.00        938  373.93
                                                          0.07
    AUD   MEDIBANK    PRIVATE    L NPV                         28 795.00        61 771.64
                                                          0.00
    AUD   MINERAL    RESS  LTD  NPV                           4 207.00        183  661.49
                                                          0.01
    AUD   MIRVAC   GROUP   STAPLED    SECURITIES                        40 709.00        58 219.87
                                                          0.00
    AUD   NATL  AUSTRALIA     BK NPV                          73 582.00       1 278  087.54
                                                          0.10
    AUD   NEWCREST    MINING   NPV                           20 123.00        324  807.51
                                                          0.02
    AUD   NTHN  STAR  RES  LTD  NPV                          24 798.00        174  444.35
                                                          0.01
    AUD   ORICA   LIMITED    NPV                            8 292.00        79 818.73
                                                          0.01
    AUD   ORIGIN   ENERGY   NPV                           31 040.00        160  683.05
                                                          0.01
    AUD   PILBARA    MINERALS    L NPV                         47 145.00        139  458.81
                                                          0.01
    AUD   QANTAS   AIRWAYS    NPV                           24 477.00        97 686.90
                                                          0.01
    AUD   QBE  INS  GROUP   NPV                           35 962.00        346  609.51
                                                          0.03
    AUD   RAMSAY   HEALTH   CARE  NPV                          4 913.00        176  888.96
                                                          0.01
    AUD   REA  GROUP   LIMITED    NPV                          1 436.00        138  255.58
                                                          0.01
    AUD   REECE   AUSTRALIA     NPV                           7 370.00        88 285.32
                                                          0.01
    AUD   RIO  TINTO   LIMITED    NPV                          8 743.00        625  562.97
                                                          0.05
    AUD   SANTOS   LIMITED    NPV                           70 491.00        342  934.89
                                                          0.03
    AUD   SCENTRE    GROUP   NPV  STAPLED    UNIT                      101  093.00        173  617.04
                                                          0.01
    AUD   SEEK  LIMITED    NPV                            12 020.00        182  923.18
                                                          0.01
    AUD   SONIC   HEALTHCARE     NPV                           7 501.00        161  142.25
                                                          0.01
    AUD   SOUL  PATTINSON(WH)      NPV                          4 123.00        83 029.74
                                                          0.01
    AUD   SOUTH32    LTD  NPV                            99 334.00        235  556.23
                                                          0.02
    AUD   STOCKLAND     NPV  (STAPLED)                           41 397.00        106  769.27
                                                          0.01
    AUD   SUNCORP    GROUP   LTD  NPV                          23 588.00        205  145.01
                                                          0.02
    AUD   TELSTRA    GROUP   LTD  NPV                          72 665.00        189  190.71
                                                          0.01
    AUD   THE  LOTTERY    CORPOR   NPV                         29 174.00        92 183.13
                                                          0.01
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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    AUD   TRANSURBAN     GROUP   STAPLED    UNITS   NPV                    72 832.00        638  316.88

                                                          0.05
    AUD   TREASURY    WINE  ESTA  NPV                         16 883.00        116  082.59
                                                          0.01
    AUD   VICINITY    CENTRES    NPV  (STAPLED    SECURITY)                    61 789.00        74 583.58
                                                          0.01
    AUD   WESFARMERS     LTD  NPV                           27 331.00        829  353.56
                                                          0.06
    AUD   WESTPAC    BKG  CORP  NPV                          80 367.00       1 097  301.23
                                                          0.08
    AUD   WISETECH    GLOBAL   LT NPV                          5 358.00        280  934.01
                                                          0.02
    AUD   WOODSIDE    ENERGY   GROUP   LTD                        36 905.00        856  878.89
                                                          0.06
    GBP   WOODSIDE    ENERGY   GROUP   LTD                        7 441.00        173  408.94
                                                          0.01
    AUD   WOOLWORTHS     GRP  LTD  NPV                         23 832.00        562  519.65
                                                          0.04
    オーストラリア合計                                             23 450  421.33
                                                          1.76
    オーストリア

    EUR   ERSTE   GROUP   BK AG NPV                          9 319.00        320  387.22
                                                          0.03
    EUR   OMV  AG NPV(VAR)                               3 284.00        134  644.00
                                                          0.01
    EUR   VERBUND    AG CLASS  ’A’NPV                           2 144.00        161  550.40
                                                          0.01
    EUR   VOESTALPINE     AG NPV                           1 471.00        44 277.10
                                                          0.00
    オーストリア合計                                              660  858.72
                                                          0.05
    ベルギー

    EUR   AGEAS   NPV                                3 732.00        143  793.96
                                                          0.01
    EUR   ANHEUSER-BUSCH       IN NPV                          18 651.00        970  784.55
                                                          0.07
    EUR   ELIA  SYS  OPERATOR    NPV                                   36 703.20
                                           328.00               0.00
    EUR   GPE  BRUXELLES     LAM  NPV                          2 707.00        199  072.78
                                                          0.01
    EUR   KBC  GROUP   NV NPV                            6 098.00        417  103.20
                                                          0.03
    EUR   SA D’IETEREN     NV NPV                                   102  361.50
                                           645.00               0.01
    EUR   SOFINA   NPV                                        85 399.00
                                           395.00               0.01
    EUR   SOLVAY   SA NPV                              2 366.00        258  130.60
                                                          0.02
    EUR   UCB  NPV                                3 151.00        253  718.52
                                                          0.02
    EUR   UMICORE    NPV                               5 633.00        151  640.36
                                                          0.01
    EUR   WAREHOUSES     DE PAUW  NPV  (POST   SPLIT)                     3 097.00        83 247.36
                                                          0.01
    ベルギー合計                                              2 701  955.03
                                                          0.20
    バミューダ

    USD   ARCH  CAPITAL    GROUP   COM  USD0.01                       10 104.00        711  967.49
                                                          0.05
    USD   EVEREST    GROUP   LTD  COM  USD0.01                                 252  754.28
                                           773.00               0.02
    バミューダ合計                                              964  721.77
                                                          0.07
    カナダ

    CAD   1ST  QUANTUM    MINLS   COM  NPV                        13 062.00        352  014.72
                                                          0.03
    CAD   AGNICO   EAGLE   MINES   LTD  COM                       11 812.00        562  669.43
                                                          0.04
    CAD   AIR  CANADA   VAR  VTG  SHS  NPV                        2 375.00        39 767.95
                                                          0.00
    CAD   ALGONQUIN     PWR&UTIL    COM  NPV                       26 700.00        200  172.06
                                                          0.01
    CAD   ALIMENTATION      COUCH   COM  NPV                       19 410.00        892  904.86
                                                          0.07
    CAD   ALTAGAS    LTD  COM  NPV                           6 622.00        118  775.45
                                                          0.01
    CAD   ARC  RESOURCES     COM  NPV                          12 829.00        176  094.37
                                                          0.01
    CAD   BANK  NOVA  SCOTIA   HALIFAX    COM                      24 431.00       1 117  821.98
                                                          0.08
    CAD   BANK  OF MONTREAL    COM  NPV                        14 984.00       1 265  228.49
                                                          0.09
    CAD   BARRICK    GOLD  CORP  COM  NPV                        44 690.00        701  499.55
                                                          0.05
    CAD   BROOKFIELD     ASSET.M    CLASS   A LTD  VOTING   SHS                 7 693.75        235  812.15
                                                          0.02
    CAD   BROOKFIELD     CORP  CLASS   A LID  VOTIONG    SHS                 30 775.00        976  118.08
                                                          0.07
    CAD   BRP  INC  SUB  VTG  NPV                                    45 306.36
                                           542.00               0.00
    CAD   CAE  INC  COM  NPV                             9 866.00        204  834.72
                                                          0.02
    CAD   CAMECO   CORP  COM                            10 983.00        350  855.05
                                                          0.03
    CAD   CANADIAN    NAT  RES  LTD  COM                        23 970.00       1 324  498.80
                                                          0.10
    CAD   CANADIAN    NATL  RY CO COM                         11 785.00       1 298  011.02
                                                          0.10
    CAD   CANADIAN    PAC  RY LT COM  NPV                       17 022.00       1 272  634.37
                                                          0.10
    USD   CANADIAN    PAC  RY LT COM  NPV                        3 938.00        293  916.85
                                                          0.02
    CAD   CANADIAN    TIRE  LTD  CL A                         1 802.00        224  885.03
                                                          0.02
    CAD   CANADIAN    UTILS   LTD  CL A                        2 300.00        52 046.83
                                                          0.00
    CAD
        CCL  INDUSTRIES     INC  ‘B’NON-VTG      COM  NPV                  3 400.00        148  114.21
                                                          0.01
    CAD   CDN  IMPERIAL    BK OF COMMERCE    COM                     21 565.00        863  056.82
                                                          0.06
    CAD   CENOVUS    ENERGY   INC  COM  NPV                       29 651.00        512  424.87
                                                          0.04
    CAD   CGI  INC  COM  NPV  SUB  VOTING   SHARES    C                    4 731.00        436  838.66
                                                          0.03
                                211/491


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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    CAD   CONSTELLATION      SOFT  COM  STK  NPV                               867  714.06

                                           452.00               0.06
    CAD   DESCARTES     SYSTEMS    COM  NPV                        2 528.00        179  161.50
                                                          0.01
    CAD   DOLLARAMA     INC  COM  NPV                          5 875.00        351  634.13
                                                          0.03
    CAD   ELEMENT    FLEET   MGMT  COM  NPV                       11 817.00        173  196.08
                                                          0.01
    CAD   EMERA   INC  COM                              7 845.00        289  153.78
                                                          0.02
    CAD   ENBRIDGE    INC  COM  NPV                          43 141.00       1 441  173.08
                                                          0.11
    USD   ENBRIDGE    INC  COM  NPV                           2 165.00        72 261.58
                                                          0.01
    CAD   FAIRFAX    FINL  HLDGS   SUB-VTG    COM  NPV                             387  837.11
                                           535.00               0.03
    CAD   FIRSTSERVICE      CORP  COM  NPV                        1 200.00        170  768.08
                                                          0.01
    CAD   FORTIS   INC  COM  NPV                           14 032.00        543  496.16
                                                          0.04
    CAD   FRANCO   NEVADA   CORP  COM  NPV                        4 653.00        616  945.19
                                                          0.05
    CAD   GFL  ENVIRON    INC  COM  NPV  SUB  VTG  SHS                    7 100.00        220  304.63
                                                          0.02
    CAD   GILDAN   ACTIVEWEAR     INC  COM                        3 500.00        98 905.66
                                                          0.01
    CAD   GREAT   WEST  LIFECO   INC  COM                        6 159.00        168  783.16
                                                          0.01
    CAD   HYDRO   ONE  INC  COM  NPV                          9 622.00        246  644.60
                                                          0.02
    CAD   IA FINANCIAL     CORP  COM  NPV                        3 493.00        219  896.34
                                                          0.02
    CAD   IGM  FINANCIAL     INC  COM                          4 501.00        127  440.79
                                                          0.01
    CAD   IMPERIAL    OIL  LTD  COM  NEW                         2 036.00        99 665.32
                                                          0.01
    CAD   INTACT   FINL  CORP  COM  NPV                         4 493.00        603  130.08
                                                          0.05
    CAD   IVANHOE    MINES   LTD  COM  NPV  CL ’A’                     14 100.00        135  828.09
                                                          0.01
    CAD   KEYERA   CORPORATION     COM  NPV                        3 438.00        78 201.43
                                                          0.01
    CAD   KINROSS    GOLD  CORP  COM  NPV                        27 908.00        126  344.81
                                                          0.01
    CAD   LOBLAW   COS  LTD  COM                           3 500.00        282  174.15
                                                          0.02
    CAD   LUNDIN   MINING   CORP  COM                          8 200.00        66 617.91
                                                          0.00
    CAD   MAGNA   INTL  INC  COM  NPV                          5 805.00        339  244.34
                                                          0.03
    CAD   MANULIFE    FINL  CORP  COM                         42 988.00        780  829.06
                                                          0.06
    CAD   METRO   INC  CL A SUB                           4 425.00        216  397.08
                                                          0.02
    CAD   NATL  BK OF CANADA   COM  NPV                        8 415.00        598  871.54
                                                          0.04
    CAD   NORTHLAND     POWER   IN COM  NPV                        4 625.00        81 299.06
                                                          0.01
    CAD   NUTRIEN    LTD  NPV                            11 755.00        736  048.59
                                                          0.05
    CAD   NUVEI   CORPORATION     SUB  VOTING   SHARES   (CAD)                  1 600.00        49 579.96
                                                          0.00
    CAD   ONEX  CORP  SUB  VTG                            1 300.00        72 550.11
                                                          0.01
    CAD   OPEN  TEXT  CO COM  NPV                           6 089.00        237  647.11
                                                          0.02
    CAD   PAN  AMER  SILVER   COM  NPV                         10 246.00        157  583.91
                                                          0.01
    CAD   PARKLAND    CORP.   COM  NPV                          1 600.00        39 701.46
                                                          0.00
    CAD   PEMBINA    PIPELINE     C  COM  NPV                       10 595.00        304  804.07
                                                          0.02
    CAD   POWER   CORP  CDA  COM                           11 775.00        303  131.53
                                                          0.02
    CAD   QUEBECOR    INC  CL B                           3 400.00        75 626.81
                                                          0.01
    CAD   RB GLOBAL   INC  COM  NPV                          4 291.00        251  801.02
                                                          0.02
    CAD   RESTAURANT     BRANDS   COM  NPV                        6 442.00        448  115.91
                                                          0.03
    CAD   ROGERS   COMMS   INC  CLASS  ’B’COM    CAD1.62478                    8 553.00        340  297.36
                                                          0.03
    CAD   ROYAL   BK OF CANADA   COM  NPV                       29 487.00       2 656  251.38
                                                          0.20
    CAD   SAPUTO   INC  COM                             4 804.00        92 158.53
                                                          0.01
    CAD   SHOPIFY    INC  COM  NPV  CL A                       27 971.00       1 716  925.79
                                                          0.13
    CAD   SUN  LIFE  FINL  INC  COM                          13 983.00        668  687.42
                                                          0.05
    CAD
        SUNCOR   ENERGY   INC  COM  NPV  ‘NEW’                      30 417.00        864  786.54
                                                          0.06
    CAD   TC ENERGY   CORPORAT    COM  NPV                       24 661.00        803  096.48
                                                          0.06
    CAD   TECK  RESOURCES     LTD  CLASS  ’B’SUB-VTG      COM  NPV               10 774.00        434  900.26
                                                          0.03
    CAD   TELUS   CORPORATION     NPV                          11 606.00        187  777.69
                                                          0.01
    CAD   TFI  INTERNATIONAL      COM  NPV                        1 934.00        225  552.93
                                                          0.02
    CAD   THOMSON-REUTERS       CP NPV  POST  REV  SPLIT                    3 862.00        473  691.50
                                                          0.04
    CAD   TMX  GROUP   LTD  COM  NPV                          6 260.00        126  387.84
                                                          0.01
    CAD   TOROMONT    INDS  LTD  COM                          1 900.00        147  092.32
                                                          0.01
    CAD   TORONTO-DOMINION        COM  NPV                        39 056.00       2 340  295.06
                                                          0.18
    CAD   TOURMALINE     OIL  CP COM  NPV                        8 082.00        380  589.80
                                                          0.03
    CAD   WEST  FRASER   TIMBER   COM  NPV                        1 216.00        93 091.70
                                                          0.01
    CAD   WESTON   GEORGE   LTD  COM                          1 852.00        193  784.53
                                                          0.01
    CAD   WHEATON    PRECIOUS    M COM  NPV                        7 249.00        295  358.38
                                                          0.02
    CAD   WSP  GLOBAL   INC  COM  NPV                          2 415.00        302  284.49
                                                          0.02
    カナダ合計                                             38 269  821.96
                                                          2.87
    中国

    USD   FUTU  HOLDINGS    LIMI  SPON  ADS  EA REP  8 ORD  SHS                2 900.00        158  342.03
                                                          0.01
    中国合計                                              158  342.03
                                                          0.01
                                212/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    デンマーク

    DKK   A.P.  MOELLER-MAERSK       SER ’B’DKK1000                                 213  162.99
                                           114.00               0.02
    DKK
        A.P.  MOLLER-MAERSK      ‘A’DKK1000                                  159  116.45
                                           87.00              0.01
    DKK   CARLSBERG     SER ’B’DKK20                            2 795.00        381  231.85
                                                          0.03
    DKK   CHR.  HANSEN   HLDG  DKK10                           1 997.00        137  198.07
                                                          0.01
    DKK   COLOPLAST     DKK1  B                           3 315.00        374  715.69
                                                          0.03
    DKK   DANSKE   BANK  A/S  DKK10                           18 937.00        408  725.97
                                                          0.03
    DKK   DEMANT   A/S  DKK0.20                             2 849.00        103  332.87
                                                          0.01
    DKK   DSV  PANALPINA     A/S  DKK1                          4 252.00        774  235.51
                                                          0.06
    DKK   GENMAB   AS DKK1                              1 512.00        565  442.89
                                                          0.04
    DKK   NOVO-NORDISK      AS DKK0.2   SER ’B’                      37 827.00       5 543  755.34
                                                          0.42
    DKK   NOVOZYMES     A/S  SER ’B’DKK2     (POST   CONS)                   4 192.00        191  249.44
                                                          0.01
    DKK   ORSTED   A/S  DKK10                             3 936.00        312  240.69
                                                          0.02
    DKK   PANDORA    A/S  DKK1                             1 982.00        180  421.99
                                                          0.01
    DKK   ROCKWOOL    INTL  SER ’B’DKK10                                    60 225.30
                                           246.00               0.01
    DKK   TRYG  A/S  DKK5                              10 517.00        188  961.11
                                                          0.01
    DKK   VESTAS   WIND  SYSTEM   DKK0.20    (POST   SPLIT)                   22 439.00        546  908.88
                                                          0.04
    デンマーク合計                                             10 140  925.04
                                                          0.76
    フィンランド

    EUR   ELISA   OYJ  NPV                              4 581.00        217  322.64
                                                          0.02
    EUR   FORTUM   OYJ  EUR3.40                             8 761.00        107  847.91
                                                          0.01
    EUR   KESKO   OYJ  EUR2  SER ’B’                          5 408.00        98 398.56
                                                          0.01
    EUR
        KONE  CORPORATION     NPV  ORD  ‘B’                       7 860.00        366  590.40
                                                          0.03
    EUR   METSO   CORPORATION     RG                          23 085.00        238  352.63
                                                          0.02
    EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                           10 354.00        346  444.84
                                                          0.02
    EUR   NOKIA   OYJ  NPV                             97 532.00        348  969.50
                                                          0.03
    SEK   NORDEA   HOLDING    ABP  NPV                         60 263.00        619  429.50
                                                          0.05
    EUR   ORION   CORP  SER ’B’NPV                            1 964.00        68 622.16
                                                          0.00
    EUR   SAMPO   PLC  SER ’A’NPV                            7 735.00        310  096.15
                                                          0.02
    EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER ’R’                        12 722.00        141  913.91
                                                          0.01
    EUR   UPM-KYMMENE     CORP  NPV                          14 397.00        433  349.70
                                                          0.03
    EUR   WARTSILA    OYJ  ABP  SER ’B’EUR3.50                         10 517.00        120  156.73
                                                          0.01
    フィンランド合計                                              3 417  494.63
                                                          0.26
    フランス

    EUR   ACCOR   EUR3                                3 885.00        133  216.65
                                                          0.01
    EUR   ADP  EUR3                                          62 674.40
                                           499.00               0.01
    EUR   AIR  LIQUIDE(L    ’)  EUR5.5   (POST-SUBDIVISION)                       12 050.00       1 968  488.00
                                                          0.15
    EUR   AIRBUS   EUR1                               13 702.00       1 835  793.96
                                                          0.14
    EUR   ALSTOM   EUR7.00                               7 458.00        207  481.56
                                                          0.02
    EUR   AMUNDI   EUR2.5   (AIW)                            1 059.00        59 092.20
                                                          0.00
    EUR   ARKEMA   EUR10                               1 099.00        107  658.04
                                                          0.01
    EUR   AXA  EUR2.29                                40 214.00       1 124  785.58
                                                          0.08
    EUR   BIOMERIEUX     NPV  (POST   SPLIT)                         1 072.00        104  584.32
                                                          0.01
    EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                            22 696.00       1 362  213.92
                                                          0.10
    EUR   BOLLORE    EUR0.16                              13 681.00        78 665.75
                                                          0.01
    EUR   BOUYGUES    EUR1                              3 232.00        105  266.24
                                                          0.01
    EUR   BUREAU   VERITAS    EUR0.12                           5 424.00        135  491.52
                                                          0.01
    EUR   CAPGEMINI     EUR8                              3 119.00        514  167.15
                                                          0.04
    EUR   CARREFOUR     EUR2.50                             11 289.00        205  346.91
                                                          0.02
    EUR   CIE  DE ST-GOBAIN     EUR4                          11 504.00        707  265.92
                                                          0.05
    EUR   COVIVIO    EUR3                                        42 621.80
                                           970.00               0.00
    EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA EUR3                         28 459.00        321  188.27
                                                          0.02
    EUR   DANONE   EUR0.25                               14 271.00        792  468.63
                                                          0.06
    EUR   DASSAULT    AVIATION    EUR0.80    (POST   SUBDIVISION)                             51 243.00
                                           290.00               0.00
    EUR   DASSAULT    SYSTEMES    EUR0.10                          16 606.00        645  724.31
                                                          0.05
    EUR   EDENRED    EUR2                               4 660.00        275  312.80
                                                          0.02
    EUR   EIFFAGE    EUR4                               1 886.00        178  453.32
                                                          0.01
    EUR   ENGIE   EUR1                               36 670.00        546  823.04
                                                          0.04
    EUR   ESSILORLUXOTTICA        EUR0.18                           6 810.00       1 245  821.40
                                                          0.09
    EUR   EURAZEO    NPV                               1 062.00        58 941.00
                                                          0.00
    EUR   GECINA   EUR7.50                                        75 139.40
                                           764.00               0.01
                                213/491


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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    EUR   GETLINK    SE EUR0.40                             8 374.00        133  942.13

                                                          0.01
    EUR   HERMES   INTL  NPV                                     1 429  698.50
                                           709.00               0.11
    EUR   IPSEN   EUR1                                        102  796.20
                                           897.00               0.01
    EUR   KERING   EUR4                               1 619.00        847  708.40
                                                          0.06
    EUR   KLEPIERRE     EUR1.40                              4 761.00        114  978.15
                                                          0.01
    EUR   L’OREAL    EUR0.20                              5 186.00       2 194  715.20
                                                          0.17
    EUR   LA FRANCAISE     DES  EUR0.40    (PROMESSES)                       2 163.00        75 099.36
                                                          0.01
    EUR   LEGRAND    SA EUR4                             6 576.00        599  205.12
                                                          0.05
    EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                          6 325.00       5 364  232.50
                                                          0.40
    EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR0.50    (POST   SUBDIVISION)                    15 635.00        465  453.95
                                                          0.04
    EUR   ORANGE   EUR4                               38 606.00        397  024.10
                                                          0.03
    EUR   PERNOD   RICARD   EUR1.55                            4 672.00        937  203.20
                                                          0.07
    EUR   PUBLICIS    GROUPE   SA EUR0.40                          5 861.00        430  314.62
                                                          0.03
    EUR   REMY  COINTREAU     EUR1.60                                     44 971.20
                                           288.00               0.00
    EUR   RENAULT    SA EUR3.81                             4 220.00        168  399.10
                                                          0.01
    EUR   SAFRAN   EUR0.20                               8 028.00       1 211  906.88
                                                          0.09
    EUR   SANOFI   EUR2                               25 496.00       2 475  406.64
                                                          0.19
    EUR   SARTORIUS     STEDIM   B EUR0.20    (POST   SUBD)                            153  630.00
                                           540.00               0.01
    EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                         11 370.00       1 842  394.80
                                                          0.14
    EUR   SEB  SA EUR1                                        31 894.70
                                           313.00               0.00
    EUR   SOC  GENERALE    EUR1.25                            19 909.00        492  050.94
                                                          0.04
    EUR   SODEXO   EUR4                               1 556.00        145  237.04
                                                          0.01
    EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                           1 160.00        152  830.00
                                                          0.01
    EUR   THALES   EUR3                               2 015.00        273  939.25
                                                          0.02
    EUR   TOTALENERGIES      SE EUR2.5                          53 665.00       2 965  527.90
                                                          0.22
    AUD   UNIBAIL-RODAMCO-WE         CDI  20:1                        1 214.00         3 071.74
                                                          0.00
    EUR   UNIBAIL-RODAMCO-WE         NPV(1   ORD  UNIBAIL-R     & 1CLS)                3 399.00        175  252.44
                                                          0.01
    EUR   VALEO   EUR1  (POST   SUBD)                           4 204.00        86 392.20
                                                          0.01
    EUR   VEOLIA   ENVIRONNEME     EUR5                         15 405.00        455  988.00
                                                          0.03
    EUR   VINCI   EUR2.50                               11 830.00       1 263  207.40
                                                          0.10
    EUR   VIVENDI    SA EUR5.50                             17 207.00        139  755.25
                                                          0.01
    EUR   WENDEL   EUR4                                        44 451.00
                                           495.00               0.00
    EUR   WORLDLINE     EUR0.68                              4 680.00        168  620.40
                                                          0.01
    フランス合計                                             38 333  227.40
                                                          2.88
    ドイツ

    EUR   ADIDAS   AG NPV  (REGD)                            4 070.00        748  880.00
                                                          0.06
    EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                             8 645.00       1 879  423.00
                                                          0.14
    EUR   BASF  SE NPV                              20 232.00        986  714.64
                                                          0.07
    EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                            22 769.00       1 209  944.66
                                                          0.09
    EUR   BAYERISCHE     MOTOREN    WERKE   AG EUR1                      7 718.00        855  617.48
                                                          0.06
    EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG EUR1                               65 408.00
                                           640.00               0.01
    EUR   BECHTLE    AG NPV                             1 194.00        47 795.82
                                                          0.00
    EUR   BEIERSDORF     AG NPV                            2 610.00        307  458.00
                                                          0.02
    EUR   BRENNTAG    AG                              3 602.00        253  868.96
                                                          0.02
    EUR   CARL  ZEISS   MEDITEC    NPV                          1 018.00        107  246.30
                                                          0.01
    EUR   COMMERZBANK     AG NPV                           25 129.00        273  277.88
                                                          0.02
    EUR   CONTINENTAL     AG ORD  NPV                          3 020.00        219  312.40
                                                          0.02
    EUR   COVESTRO    AG NPV                             3 902.00        190  534.66
                                                          0.01
    EUR   DAIMLER    TRUCK   HOLD  NPV  (YOUNG   SHARE)                    11 895.00        406  214.25
                                                          0.03
    EUR   DELIVERY    HERO  SE NPV                           5 003.00        206  448.80
                                                          0.02
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG NPV(REGD)                          45 271.00        456  331.68
                                                          0.03
    EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG NPV(REGD)                          4 437.00        773  369.10
                                                          0.06
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     ORD  NPV  (REGD)(VINK)                      17 926.00        164  524.83
                                                          0.01
    EUR   DEUTSCHE    POST  AG NPV(REGD)                          20 555.00        960  329.60
                                                          0.07
    EUR   DEUTSCHE    TELEKOM    NPV(REGD)                          79 061.00       1 568  728.37
                                                          0.12
    EUR   DR.ING.    F.PORSCHE     NON-VTG    PRF  NPV                     2 426.00        269  771.20
                                                          0.02
    EUR   E.ON  SE NPV                              57 486.00        661  376.43
                                                          0.05
    EUR   EVONIK   INDUSTRIES     NPV                          3 062.00        57 596.22
                                                          0.00
    EUR   FRESENIUS     MED  CARE  NPV                          3 945.00        186  282.90
                                                          0.01
    EUR   FRESENIUS     SE & CO.  KGAA  NPV                       12 336.00        351  946.08
                                                          0.03
    EUR   GEA  GROUP   AG NPV                            2 876.00        110  984.84
                                                          0.01
    EUR   HANNOVER    RUECKVERS     ORD  NPV(REGD)                        1 304.00        253  171.60
                                                          0.02
                                214/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    EUR   HEIDELBERGCEMENT        NPV                           3 397.00        250  358.90

                                                          0.02
    EUR   HELLOFRESH     SE NPV                            4 114.00        106  593.74
                                                          0.01
    EUR   HENKEL   AG & CO KGAA                           2 132.00        135  467.28
                                                          0.01
    EUR   HENKEL   AG&CO.   KGAA  NON-VTG    PRF  NPV                    3 894.00        273  280.92
                                                          0.02
    EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                      30 823.00       1 232  920.00
                                                          0.09
    EUR   KNORR   BREMSE   AG NPV                           1 152.00        73 658.88
                                                          0.01
    EUR   LEG  IMMOBILIEN     SE NPV                          1 677.00        107  931.72
                                                          0.01
    EUR   MERCEDES-BENZ      ORD  NPV(REGD)                          19 373.00       1 407  254.72
                                                          0.11
    EUR   MERCK   KGAA  NPV                             3 238.00        517  432.40
                                                          0.04
    EUR   MTU  AERO  ENGINES    H NPV  (REGD)                        1 508.00        320  148.40
                                                          0.02
    EUR   MUENCHENER     RUECKVE    NPV(REGD)                          3 129.00       1 071  995.40
                                                          0.08
    EUR   NEMETSCHEK     SE ORD  NPV                          1 520.00        100  684.80
                                                          0.01
    EUR   PORSCHE    AUTO  HL SE NON  VTG  PRF  NPV                    2 688.00        144  560.64
                                                          0.01
    EUR   PUMA  SE NPV                               2 239.00        137  564.16
                                                          0.01
    EUR   RATIONAL    AG NPV                                      34 705.50
                                           51.00              0.00
    EUR   RHEINMETALL     AG NPV                           1 036.00        266  666.40
                                                          0.02
    EUR   RWE  AG (NEU)   NPV                            15 928.00        623  262.64
                                                          0.05
    EUR   SAP  AG ORD  NPV                             23 472.00       2 919  916.80
                                                          0.22
    EUR   SARTORIUS     AG NON  VTG  PRF  NPV                                196  657.20
                                           524.00               0.01
    EUR   SCOUT24    AG NPV                             1 933.00        116  327.94
                                                          0.01
    EUR   SIEMENS    AG NPV(REGD)                             16 647.00       2 579  952.06
                                                          0.19
    EUR   SIEMENS    ENERGY   AG NPV                          14 121.00        217  322.19
                                                          0.02
    EUR   SIEMENS    HEALTHINEE     NPV                          7 337.00        387  540.34
                                                          0.03
    EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                           3 132.00        311  258.16
                                                          0.02
    EUR   TELEFONICA     DEUTSCH    NPV                         12 144.00        29 764.94
                                                          0.00
    EUR   VOLKSWAGEN     AG NON  VTG  PRF  NPV                      4 125.00        497  310.00
                                                          0.04
    EUR   VOLKSWAGEN     AG ORD  NPV                                   83 779.20
                                           576.00               0.01
    EUR   VONOVIA    SE NPV                             18 204.00        386  652.96
                                                          0.03
    EUR   ZALANDO    SE NPV                             4 689.00        147  234.60
                                                          0.01
    ドイツ合計                                             28 250  760.59
                                                          2.12
    香港

    HKD   AIA  GROUP   LTD  NPV                           254  200.00       2 288  210.63
                                                          0.17
    HKD   BOC  HONG  KONG  HLDG  HKD5                         67 500.00        186  050.83
                                                          0.01
    HKD   BUDWEISER     BREWING    USD0.00001                          20 000.00        43 961.38
                                                          0.00
    HKD   CK ASSET   HOLDINGS    HKD1                          45 500.00        238  124.12
                                                          0.02
    HKD   CK HUTCHISON     HLDGS   HKD1.0                         44 500.00        248  934.21
                                                          0.02
    HKD   CK INFRASTRUCTURE       HKD1                          11 000.00        52 771.10
                                                          0.00
    HKD   CLP  HOLDINGS    HKD5                            36 500.00        269  341.94
                                                          0.02
    HKD   ESR  CAYMAN   LIMITED    USD0.001                         27 400.00        43 338.01
                                                          0.00
    HKD   GALAXY   ENTERTAINME     HKD0.10                         54 000.00        355  459.14
                                                          0.03
    HKD   HANG  LUNG  PROP  HKD1                           40 000.00        56 289.17
                                                          0.00
    HKD   HANG  SENG  BANK  HKD5                           16 700.00        230  540.21
                                                          0.02
    HKD   HENDERSON     LAND  DEV  HKD2                         24 321.00        67 884.74
                                                          0.01
    HKD   HKT  TRUST   AND  HKT  SHARE   STAPLED    UNIT                   51 000.00        54 508.62
                                                          0.00
    HKD   HONG  KONG  EXCHANGE    HKD1                         28 989.00       1 098  408.30
                                                          0.08
    USD   HONGKONG    LAND  HLD  ORD  USD0.10(SINGAPORE        REG)                27 600.00        89 117.05
                                                          0.01
    HKD   HONGKONG&CHINA       GAS  HKD0.25                         212  396.00        164  759.95
                                                          0.01
    USD   JARDINE    MATHESON    COM  USD0.25(BERMUDA       REG)                 4 900.00        219  456.71
                                                          0.02
    HKD   MTR  CORP  HKD1                              36 514.00        152  239.75
                                                          0.01
    HKD   NEW  WORLD   DEVEL   CO NPV  POST  CON                     30 822.00        68 752.57
                                                          0.01
    HKD   POWER   ASSETS   HOLDINGS    LTD  HKD1                      33 000.00        156  586.24
                                                          0.01
    HKD   SINO  LAND  CO HKD1                            46 258.00        51 377.12
                                                          0.00
    HKD   SITC  INTERNATIONAL      HKD0.10                         31 000.00        61 290.07
                                                          0.01
    HKD   SUN  HUNG  KAI  PROP  NPV                          35 500.00        402  749.60
                                                          0.03
    HKD
        SWIRE   PACIFIC    ‘A’HKD0.60                           11 000.00        83 090.49
                                                          0.01
    HKD   SWIRE   PROPERTIES     LTD  HKD1                         6 600.00        14 967.80
                                                          0.00
    HKD   TECHTRONIC     INDUSTR    HKD0.1                         36 000.00        368  647.55
                                                          0.03
    HKD   THE  LINK  REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST                   48 142.00        244  392.50
                                                          0.02
    HKD   WH GROUP   LTD  USD0.0001                           195  041.00        95 723.34
                                                          0.01
    HKD   WHARF   REAL  ESTATE   HKD0.1                          45 000.00        218  498.51
                                                          0.02
    HKD   XINYI   GLASS   HLDGS   HKD0.1                          38 000.00        56 921.84
                                                          0.00
    香港合計                                              7 682  393.49
                                                          0.58
                                215/491


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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    アイルランド

    USD
        ACCENTURE     PLC  SHS  CL A ‘NEW’                       14 450.00       4 146  077.28
                                                          0.31
    USD   ALLEGION    PLC  CIM  USD0.01                           1 726.00        182  939.88
                                                          0.01
    USD   APTIV   PLC  COM  USD0.01                            5 793.00        575  280.55
                                                          0.04
    EUR   BANK  OF IRELAND    GR EUR1                          6 781.00        65 070.48
                                                          0.01
    EUR   CRH  ORD  EUR0.32                              12 844.00        695  887.92
                                                          0.05
    GBP   DCC  ORD  EUR0.25                               2 168.00        114  128.53
                                                          0.01
    USD   EATON   CORP  PLC  COM  USD0.01                          8 902.00       1 657  755.78
                                                          0.12
    GBP   EXPERIAN    ORD  USD0.10                            21 892.00        768  722.79
                                                          0.06
    EUR   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                        2 633.00        476  309.70
                                                          0.04
    GBP   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                                 163  079.26
                                           901.00               0.01
    AUD   JAMES   HARDIE   ID PLC  CUFS  EUR0.5                       9 795.00        260  290.86
                                                          0.02
    USD   JAZZ  PHARMA   PLC  COM  USD0.0001                         1 226.00        145  022.83
                                                          0.01
    EUR
        KERRY   GROUP   ‘A’ORD    EUR0.125(DUBLIN       LIST)                 2 550.00        230  418.00
                                                          0.02
    EUR   KINGSPAN    GROUP   ORD  EUR0.13(DUBLIN       LISTING)                   1 597.00        116  581.00
                                                          0.01
    USD   MEDTRONIC     PLC  USD0.0001                           31 339.00       2 494  499.70
                                                          0.19
    USD   PENTAIR    PLC  COM  USD0.01                           3 506.00        221  003.13
                                                          0.02
    EUR   SMURFIT    KAPPA   GRP  ORD  EUR0.001                        1 552.00        55 856.48
                                                          0.00
    USD   STERIS   PLC  ORD  USD0.001                           1 911.00        390  935.60
                                                          0.03
    USD   TRANE   TECHNOLOGIES      COM  USD1                        5 210.00        942  435.63
                                                          0.07
    アイルランド合計                                             13 702  295.40
                                                          1.03
    マン島

    GBP   ENTAIN   PLC  ORD  EUR0.01                           14 367.00        232  376.10
                                                          0.02
    マン島合計                                              232  376.10
                                                          0.02
    イスラエル

    ILS   AZRIELI    GROUP   ILS0.01                                     31 902.90
                                           616.00               0.00
    ILS   BANK  HAPOALIM    B.M.  ILS1                         25 032.00        202  518.79
                                                          0.01
    ILS   BK LEUMI   LE ISRAEL   ILS1                         31 236.00        227  115.66
                                                          0.02
    USD   CHECK   POINT   SFTWRE   ORD  ILS0.01                        2 752.00        330  000.38
                                                          0.02
    USD   CYBER-ARK     SOFTWARE    COM  ILS0.01                        1 300.00        195  739.88
                                                          0.01
    ILS   ELBIT   SYSTEMS    LTD  ILS1                                   92 420.15
                                           478.00               0.01
    ILS   ICL  GROUP   LTD  ILS1                           20 767.00        125  444.41
                                                          0.01
    ILS   ISRACARD    LTD  NPV
                                            0.55          2.08    0.00
    ILS   ISRAEL   DISCOUNT    BK ILS0.10    SER ’A’                    23 476.00        113  272.29
                                                          0.01
    ILS   MIZRAHI    TEFAHOT    BK ILS0.01                          2 154.00        70 816.02
                                                          0.00
    USD   MONDAY   COM  LTD  COM  NPV                                  114  775.75
                                           700.00               0.01
    ILS   NICE  SYSTEMS    ILS1                            1 248.00        245  592.34
                                                          0.02
    USD   SOLAREDGE     TECHNOLO    USD0.0001                          1 278.00        279  883.80
                                                          0.02
    USD   TEVA  PHARMA   IND  ADR(CNV    1 ORD  ILS0.10)                    30 662.00        233  604.64
                                                          0.02
    ILS   TOWER   SEMICONDUCTO      ORD  ILS1                        2 256.00        76 124.19
                                                          0.01
    USD   WIX.COM    LTD  COM  ILS0.01                           1 200.00        102  656.57
                                                          0.01
    イスラエル合計                                              2 441  869.85
                                                          0.18
    イタリア

    EUR   AMPLIFON    EUR0.02                              3 654.00        112  506.66
                                                          0.01
    EUR   ASSIC   GENERALI    SPA  EUR1                         26 616.00        515  818.08
                                                          0.04
    EUR   DAVIDE   CAMPARI    MIL  EUR0.01                         12 677.00        155  039.71
                                                          0.01
    EUR   DIASORIN    SPA  EUR1                                      40 309.75
                                           395.00               0.00
    EUR   ENEL  EUR1                               176  787.00       1 108  808.06
                                                          0.08
    EUR   ENI  SPA  EUR1                              49 739.00        690  576.28
                                                          0.05
    EUR   FINECOBANK     SPA  EUR0.33                           11 680.00        164  863.20
                                                          0.01
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIR  NPV                          8 907.00        101  673.41
                                                          0.01
    EUR   INTESA   SANPAOLO    NPV                          388  692.00       1 021  871.27
                                                          0.08
    EUR   MEDIOBANCA     SPA  EUR0.5                           13 727.00        166  371.24
                                                          0.01
    EUR   MONCLER    SPA  NPV                             5 227.00        343  518.44
                                                          0.03
    EUR   NEXI  SPA  NPV                              9 388.00        73 921.11
                                                          0.01
    EUR   POSTE   ITALIANE    SPA  NPV                          8 685.00        90 280.58
                                                          0.01
    EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                            7 464.00        270  570.00
                                                          0.02
    EUR   RECORDATI     EUR0.125                              3 281.00        154  042.95
                                                          0.01
    EUR   SNAM  EUR1                                46 729.00        223  458.08
                                                          0.02
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  EUR0.55                         175  051.00        45 915.88
                                                          0.00
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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                           26 149.00        201  033.51

                                                          0.01
    EUR   UNICREDIT     SPA  NPV  (POST   REV  SPLIT)                     44 183.00       1 016  209.00
                                                          0.08
    イタリア合計                                              6 496  787.21
                                                          0.49
    日本

    JPY   アドバンテスト                                  4 200.00        523  490.84
                                                          0.04
    JPY   イオン                                  18 200.00        357  609.26
                                                          0.03
    JPY   ＡＧＣ                                  4 900.00        160  653.37
                                                          0.01
    JPY   アイシン                                  3 000.00        88 381.57
                                                          0.01
    JPY   味の素                                  10 600.00        374  670.19
                                                          0.03
    JPY   ＡＮＡホールディングス                                  2 800.00        60 879.55
                                                          0.00
    JPY   アサヒグループホールディングス                                  9 400.00        335  735.06
                                                          0.03
    JPY   朝日インテック                                  3 200.00        59 607.93
                                                          0.00
    JPY   旭化成                                  26 300.00        162  584.55
                                                          0.01
    JPY   アステラス製薬                                  45 700.00        606  949.66
                                                          0.05
    JPY   アズビル                                  3 300.00        94 375.81
                                                          0.01
    JPY   バンダイナムコホールディングス                                  16 800.00        344  686.21
                                                          0.03
    JPY   ベイカレント・コンサルティング                                  1 500.00        43 932.25
                                                          0.00
    JPY   ブリヂストン                                  15 400.00        579  329.86
                                                          0.04
    JPY   ブラザー工業                                  3 500.00        49 455.70
                                                          0.00
    JPY   キヤノン                                  25 700.00        602  591.23
                                                          0.05
    JPY   カプコン                                  6 800.00        277  816.25
                                                          0.02
    JPY   東海旅客鉄道                                  2 900.00        335  725.49
                                                          0.03
    JPY   千葉銀行                                  9 000.00        57 378.12
                                                          0.00
    JPY   中部電力                                  11 800.00        134  270.41
                                                          0.01
    JPY   中外製薬                                  16 200.00        437  549.10
                                                          0.03
    JPY   コンコルディア・フィナンシャルグループ                                  18 500.00        76 704.29
                                                          0.01
    JPY   サイバーエージェント                                  8 400.00        48 147.75
                                                          0.00
    JPY   大日本印刷                                  5 300.00        136  652.78
                                                          0.01
    JPY   第一生命ホールディングス                                  21 300.00        395  065.62
                                                          0.03
    JPY   ダイフク                                  5 400.00        104  621.56
                                                          0.01
    JPY   第一三共                                  39 400.00       1 093  338.44
                                                          0.08
    JPY   ダイキン工業                                  5 600.00       1 025  622.00
                                                          0.08
    JPY   大東建託                                  1 400.00        136  648.31
                                                          0.01
    JPY   大和ハウス工業                                  15 500.00        382  131.40
                                                          0.03
    JPY   大和ハウスリート投資法人                                           169  804.97
                                           95.00              0.01
    JPY   大和証券グループ本社                                  34 000.00        167  145.54
                                                          0.01
    JPY   デンソー                                  9 300.00        586  614.24
                                                          0.04
    JPY   電通グループ                                  4 400.00        133  474.36
                                                          0.01
    JPY   ディスコ                                  1 800.00        306  108.56
                                                          0.02
    JPY   東日本旅客鉄道                                  6 200.00        318  726.48
                                                          0.02
    JPY   エーザイ                                  5 700.00        326  607.73
                                                          0.02
    JPY   ＥＮＥＯＳホールディングス                                  57 900.00        190  498.58
                                                          0.01
    JPY   ファナック                                  24 000.00        666  146.16
                                                          0.05
    JPY   ファーストリテイリング                                  4 200.00        953  410.21
                                                          0.07
    JPY   富士電機                                  1 600.00        65 552.38
                                                          0.00
    JPY   富士フイルムホールディングス                                  9 800.00        515  930.05
                                                          0.04
    JPY   富士通                                  3 700.00        434  244.29
                                                          0.03
    JPY   ＧＬＰ投資法人                                           75 125.29
                                           84.00              0.01
    JPY   ＧＭＯペイメントゲートウェイ                                  1 100.00        76 083.48
                                                          0.01
    JPY   博報堂ＤＹホールディングス                                  6 700.00        69 844.10
                                                          0.01
    JPY   浜松ホトニクス                                  1 800.00        78 664.39
                                                          0.01
    JPY   阪急阪神ホールディングス                                  4 000.00        120  548.76
                                                          0.01
    JPY   光通信                                           40 351.02
                                           300.00               0.00
    JPY   ヒロセ電機                                  1 220.00        140  106.97
                                                          0.01
    JPY   日立建機                                           24 457.66
                                           900.00               0.00
    JPY   日立製作所                                  20 500.00       1 216  780.27
                                                          0.09
    JPY   本田技研工業                                  38 500.00       1 109  161.58
                                                          0.08
    JPY   ホシザキ                                  2 400.00        83 467.44
                                                          0.01
    JPY   ＨＯＹＡ                                  7 100.00        749  203.78
                                                          0.06
    JPY   ヒューリック                                  7 100.00        54 819.24
                                                          0.00
    JPY   イビデン                                  2 500.00        137  663.31
                                                          0.01
    JPY   出光興産                                  3 662.00        70 130.73
                                                          0.01
                                217/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    JPY   飯田グループホールディングス                                  4 100.00        65 288.41

                                                          0.00
    JPY   ＩＮＰＥＸ                                  22 200.00        259  696.27
                                                          0.02
    JPY   いすゞ自動車                                  11 900.00        139  928.23
                                                          0.01
    JPY   伊藤忠商事                                  26 200.00        961  696.18
                                                          0.07
    JPY   伊藤忠テクノソリューションズ                                  3 000.00        68 981.67
                                                          0.01
    JPY   日本航空                                  7 800.00        153  161.53
                                                          0.01
    JPY   日本取引所グループ                                  8 600.00        135  903.34
                                                          0.01
    JPY   日本都市ファンド投資法人                                           90 871.19
                                           146.00               0.01
    JPY   ゆうちょ銀行                                  27 787.00        209  843.33
                                                          0.02
    JPY   日本郵政                                  50 700.00        336  273.20
                                                          0.03
    JPY   かんぽ生命保険                                  5 500.00        80 700.45
                                                          0.01
    JPY   ジャパンリアルエステイト投資法人                                           102  240.46
                                           28.00              0.01
    JPY   日本たばこ産業                                  23 800.00        479  037.69
                                                          0.04
    JPY   ＪＦＥホールディングス                                  9 000.00        131  969.10
                                                          0.01
    JPY   ＪＳＲ                                  3 700.00        96 178.56
                                                          0.01
    JPY   鹿島建設                                  11 700.00        167  750.71
                                                          0.01
    JPY   関西電力                                  11 400.00        136  086.55
                                                          0.01
    JPY   花王                                  10 100.00        348  292.97
                                                          0.03
    JPY   川崎汽船                                  4 400.00        120  272.99
                                                          0.01
    JPY   ＫＤＤＩ                                  30 700.00        820  559.52
                                                          0.06
    JPY   京王電鉄                                  1 200.00        36 187.61
                                                          0.00
    JPY   京成電鉄                                  2 400.00        90 392.42
                                                          0.01
    JPY   キーエンス                                  4 500.00       1 831  595.54
                                                          0.14
    JPY   キッコーマン                                  2 500.00        130  609.38
                                                          0.01
    JPY   近鉄グループホールディングス                                  2 900.00        88 323.48
                                                          0.01
    JPY   キリンホールディングス                                  20 300.00        272  458.77
                                                          0.02
    JPY   小林製薬                                  1 400.00        69 870.28
                                                          0.01
    JPY   神戸物産                                  3 000.00        72 543.75
                                                          0.01
    JPY   コーエーテクモホールディングス                                  4 160.00        64 584.11
                                                          0.00
    JPY   小糸製作所                                  4 600.00        76 656.73
                                                          0.01
    JPY   小松製作所                                  20 700.00        523  808.75
                                                          0.04
    JPY   コナミグループ                                  1 900.00        96 655.41
                                                          0.01
    JPY   コーセー                                           53 316.21
                                           600.00               0.00
    JPY   クボタ                                  22 400.00        306  649.90
                                                          0.02
    JPY   栗田工業                                  2 400.00        87 466.16
                                                          0.01
    JPY   京セラ                                  6 800.00        331  816.78
                                                          0.03
    JPY   協和キリン                                  4 600.00        79 754.71
                                                          0.01
    JPY   レーザーテック                                  1 700.00        233  050.93
                                                          0.02
    JPY   ＬＩＸＩＬ                                  7 000.00        81 215.93
                                                          0.01
    JPY   エムスリー                                  10 200.00        212  464.32
                                                          0.02
    JPY   マキタ                                  3 900.00        99 261.22
                                                          0.01
    JPY   丸紅                                  40 100.00        643  416.24
                                                          0.05
    JPY   マツキヨココカラ＆カンパニー                                  2 300.00        122  084.03
                                                          0.01
    JPY   マツダ                                  9 600.00        86 133.25
                                                          0.01
    JPY   日本マクドナルドホールディングス                                  2 500.00        89 371.04
                                                          0.01
    JPY   明治ホールディングス                                  3 600.00        75 561.93
                                                          0.01
    JPY   ミネベアミツミ                                  8 300.00        139  242.63
                                                          0.01
    JPY   ミスミグループ本社                                  6 400.00        105  999.16
                                                          0.01
    JPY   三菱ケミカルグループ                                  40 800.00        221  254.60
                                                          0.02
    JPY   三菱商事                                  26 400.00       1 224  357.65
                                                          0.09
    JPY   三菱電機                                  43 100.00        564  302.12
                                                          0.04
    JPY   三菱地所                                  16 000.00        177  414.27
                                                          0.01
    JPY   三菱ＨＣキャピタル                                  3 900.00        23 399.95
                                                          0.00
    JPY   三菱重工業                                  6 600.00        283  590.89
                                                          0.02
    JPY   三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                                 245  800.00       1 798  188.65
                                                          0.14
    JPY   三井物産                                  31 800.00       1 124  822.58
                                                          0.08
    JPY   三井化学                                  2 400.00        62 508.66
                                                          0.00
    JPY   三井不動産                                  21 900.00        408  011.65
                                                          0.03
    JPY   商船三井                                  10 300.00        241  636.94
                                                          0.02
    JPY   みずほフィナンシャルグループ                                  53 080.00        814  580.73
                                                          0.06
    JPY   ＭｏｎｏｔａＲＯ                                  5 000.00        55 410.04
                                                          0.00
    JPY   ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス                                  12 300.00        415  521.69
                                                          0.03
    JPY   村田製作所                                  14 200.00        754  642.64
                                                          0.06
                                218/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    JPY   日本電気                                  4 000.00        183  414.90

                                                          0.01
    JPY   ネクソン                                  5 400.00        93 435.50
                                                          0.01
    JPY   日本碍子                                  8 100.00        90 074.51
                                                          0.01
    JPY   ニデック                                  10 900.00        588  174.40
                                                          0.04
    JPY   任天堂                                  24 700.00       1 017  010.47
                                                          0.08
    JPY   日本ビルファンド投資法人                                           98 920.97
                                           26.00              0.01
    JPY   ＮＩＰＰＯＮ　ＥＸＰＲＥＳＳホールディングス                                  1 000.00        53 207.68
                                                          0.00
    JPY   日本ペイントホールディングス                                  21 000.00        174  541.63
                                                          0.01
    JPY   日本プロロジスリート投資法人                                           50 104.59
                                           27.00              0.00
    JPY   日本酸素ホールディングス                                  1 800.00        39 435.61
                                                          0.00
    JPY   日本新薬                                           18 365.75
                                           500.00               0.00
    JPY   日本製鉄                                  20 600.00        426  859.05
                                                          0.03
    JPY   日本電信電話                                 662  500.00        688  930.99
                                                          0.05
    JPY   日本郵船                                  9 600.00        211  303.77
                                                          0.02
    JPY   日産化学                                  3 600.00        146  642.55
                                                          0.01
    JPY   日産自動車                                  42 000.00        167  034.47
                                                          0.01
    JPY   日清製粉グループ本社                                  3 800.00        42 790.85
                                                          0.00
    JPY   日清食品ホールディングス                                  1 600.00        122  565.99
                                                          0.01
    JPY   ニトリホールディングス                                  1 600.00        178  282.45
                                                          0.01
    JPY   日東電工                                  3 400.00        219  214.38
                                                          0.02
    JPY   野村ホールディングス                                  58 700.00        219  773.27
                                                          0.02
    JPY   野村不動産マスターファンド投資法人                                           144  735.12
                                           134.00               0.01
    JPY   野村不動産ホールディングス                                  3 100.00        69 717.71
                                                          0.01
    JPY   野村総合研究所                                  7 520.00        193  508.21
                                                          0.01
    JPY   ＮＴＴデータグループ                                  12 700.00        160  158.32
                                                          0.01
    JPY   大林組                                  16 500.00        138  456.48
                                                          0.01
    JPY   オービック                                  1 400.00        207  966.40
                                                          0.02
    JPY   小田急電鉄                                  5 100.00        67 620.04
                                                          0.01
    JPY   王子ホールディングス                                  15 000.00        53 718.38
                                                          0.00
    JPY   オリンパス                                  30 300.00        448  067.75
                                                          0.03
    JPY   オムロン                                  5 400.00        262  743.18
                                                          0.02
    JPY   小野薬品工業                                  7 900.00        131  195.72
                                                          0.01
    JPY   オープンハウス                                  2 300.00        79 343.61
                                                          0.01
    JPY   日本オラクル                                           31 841.62
                                           500.00               0.00
    JPY   オリエンタルランド                                  24 400.00        848  897.17
                                                          0.06
    JPY   オリックス                                  24 900.00        434  100.02
                                                          0.03
    JPY   大阪瓦斯                                  8 300.00        118  578.77
                                                          0.01
    JPY   大塚商会                                  2 500.00        94 430.07
                                                          0.01
    JPY   大塚ホールディングス                                  10 900.00        363  564.56
                                                          0.03
    JPY   パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス                                  8 200.00        147  039.61
                                                          0.01
    JPY   パナソニック                                  45 200.00        507  831.76
                                                          0.04
    JPY   パーソルホールディングス                                  3 600.00        64 530.99
                                                          0.00
    JPY   楽天グループ                                  23 400.00        82 919.34
                                                          0.01
    JPY   リクルートホールディングス                                  33 800.00       1 064  379.67
                                                          0.08
    JPY   ルネサスエレクトロニクス                                  27 500.00        483  728.71
                                                          0.04
    JPY   りそなホールディングス                                  63 100.00        311  934.53
                                                          0.02
    JPY   リコー                                  16 800.00        135  504.36
                                                          0.01
    JPY   ローム                                  1 700.00        144  334.22
                                                          0.01
    JPY   ＳＢＩホールディングス                                  4 800.00        91 909.17
                                                          0.01
    JPY   ＳＣＳＫ                                  2 400.00        36 195.27
                                                          0.00
    JPY   セコム                                  4 200.00        255  592.23
                                                          0.02
    JPY   セイコーエプソン                                  4 800.00        71 471.29
                                                          0.01
    JPY   積水化学工業                                  7 200.00        99 232.49
                                                          0.01
    JPY   積水ハウス                                  12 000.00        222  074.26
                                                          0.02
    JPY   セブン＆アイ・ホールディングス                                  15 500.00        583  091.75
                                                          0.04
    JPY   ＳＧホールディングス                                  6 400.00        84 754.38
                                                          0.01
    JPY   島津製作所                                  4 300.00        118  335.55
                                                          0.01
    JPY   シマノ                                  1 500.00        206  351.34
                                                          0.02
    JPY   清水建設                                  12 300.00        76 917.05
                                                          0.01
    JPY   信越化学工業                                  40 500.00       1 209  697.61
                                                          0.09
    JPY   塩野義製薬                                  3 600.00        136  324.02
                                                          0.01
    JPY   資生堂                                  10 100.00        401  678.12
                                                          0.03
    JPY   しずおかフィナンシャルグループ                                  5 000.00        37 870.98
                                                          0.00
    JPY   ＳＭＣ                                  1 300.00        615  351.50
                                                          0.05
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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    JPY   ソフトバンク                                  65 500.00        659  807.20

                                                          0.05
    JPY   ソフトバンクグループ                                  23 300.00       1 077  167.39
                                                          0.08
    JPY   ＳＯＭＰＯホールディングス                                  7 300.00        293  164.45
                                                          0.02
    JPY   ソニーグループ                                  28 900.00       2 456  449.09
                                                          0.18
    JPY   スクウェア・エニックス・ホールディングス                                  2 600.00        109  277.80
                                                          0.01
    JPY   ＳＵＢＡＲＵ                                  10 000.00        171  496.63
                                                          0.01
    JPY   ＳＵＭＣＯ                                  10 500.00        138  748.53
                                                          0.01
    JPY   住友化学                                  22 000.00        61 526.85
                                                          0.00
    JPY   住友商事                                  28 600.00        556  297.67
                                                          0.04
    JPY   住友電気工業                                  14 000.00        162  655.28
                                                          0.01
    JPY   住友金属鉱山                                  7 300.00        228  995.40
                                                          0.02
    JPY   三井住友フィナンシャルグループ                                  29 400.00       1 256  324.40
                                                          0.09
    JPY   三井住友トラスト・ホールディングス                                  8 200.00        289  315.75
                                                          0.02
    JPY   住友不動産                                  1 700.00        41 303.46
                                                          0.00
    JPY   サントリー食品インターナショナル                                  3 300.00        106  615.18
                                                          0.01
    JPY   スズキ                                  9 900.00        360  039.52
                                                          0.03
    JPY   シスメックス                                  4 800.00        294  924.42
                                                          0.02
    JPY   Ｔ＆Ｄホールディングス                                  12 200.00        179  981.78
                                                          0.01
    JPY   大成建設                                  3 900.00        134  091.03
                                                          0.01
    JPY   武田薬品工業                                  32 819.00        909  460.59
                                                          0.07
    JPY   ＴＤＫ                                  7 500.00        260  309.10
                                                          0.02
    JPY   テルモ                                  17 700.00        525  518.93
                                                          0.04
    JPY   ＴＩＳ                                  4 000.00        92 001.10
                                                          0.01
    JPY   東武鉄道                                  4 200.00        100  837.34
                                                          0.01
    JPY   東宝                                  1 700.00        60 121.17
                                                          0.00
    JPY   東京海上ホールディングス                                  40 500.00        842  574.16
                                                          0.06
    JPY   東京電力ホールディングス                                  34 400.00        124  072.53
                                                          0.01
    JPY   東京エレクトロン                                  9 900.00       1 342  643.41
                                                          0.10
    JPY   東京瓦斯                                  7 100.00        146  169.52
                                                          0.01
    JPY   東急                                  16 700.00        192  372.11
                                                          0.01
    JPY   凸版印刷                                  3 000.00        64 002.43
                                                          0.00
    JPY   東レ                                  38 100.00        193  406.07
                                                          0.01
    JPY   東芝                                  9 500.00        278  298.21
                                                          0.02
    JPY   東ソー                                  4 000.00        47 404.95
                                                          0.00
    JPY   ＴＯＴＯ                                  2 400.00        66 966.99
                                                          0.01
    JPY   豊田自動織機                                  2 100.00        137  542.02
                                                          0.01
    JPY   トヨタ自動車                                 238  850.00       3 638  014.62
                                                          0.27
    JPY   豊田通商                                  4 600.00        243  580.76
                                                          0.02
    JPY   トレンドマイクロ                                  2 500.00        107  085.65
                                                          0.01
    JPY   ユニ・チャーム                                  7 900.00        265  619.02
                                                          0.02
    JPY   ユー・エス・エス                                  3 300.00        51 885.63
                                                          0.00
    JPY   ウエルシアホールディングス                                  1 000.00        17 082.64
                                                          0.00
    JPY   西日本旅客鉄道                                  5 100.00        190  228.16
                                                          0.01
    JPY   ヤクルト本社                                  2 800.00        141  188.36
                                                          0.01
    JPY   ヤマハ                                  3 000.00        105  330.15
                                                          0.01
    JPY   ヤマハ発動機                                  7 400.00        196  514.14
                                                          0.01
    JPY   ヤマトホールディングス                                  6 100.00        103  658.91
                                                          0.01
    JPY   安川電機                                  5 000.00        196  967.38
                                                          0.01
    JPY   横河電機                                  4 300.00        73 194.56
                                                          0.01
    JPY   Ｚホールディングス                                  64 300.00        162  463.39
                                                          0.01
    JPY   ＺＯＺＯ                                  3 416.00        60 447.71
                                                          0.00
    日本合計                                             72 525  062.86
                                                          5.45
    ジャージー

    USD   CLARIVATE     PLC  COM  NPV                          10 300.00        88 842.23
                                                          0.01
    USD   NOVOCURE    LTD  COM  USD0.00                           1 988.00        58 852.95
                                                          0.00
    ジャージー合計                                              147  695.18
                                                          0.01
    ルクセンブルグ

    EUR   ARCELORMITTAL      NPV(POST    STOCK   SPLIT)                     9 615.00        252  874.50
                                                          0.02
    EUR   EUROFINS    SCIENTIFI     EUR0.01                          2 758.00        172  595.64
                                                          0.01
    EUR   TENARIS    S.A.  USD1                            12 447.00        188  323.11
                                                          0.02
    ルクセンブルグ合計                                              613  793.25
                                                          0.05
                                220/491


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                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    マカオ

    HKD   SANDS   CHINA   LTD  USD0.01    REG ’S’                      48 000.00        166  076.31
                                                          0.01
    マカオ合計                                              166  076.31
                                                          0.01
    オランダ

    EUR   ABN  AMRO  BANK  N.V.  DR EACH  REP  SHS                    8 848.00        136  790.08
                                                          0.01
    EUR   ADYEN   NV EUR0.01                                       733  373.20
                                           434.00               0.06
    EUR   AEGON   NV EUR0.12                              39 858.00        197  057.95
                                                          0.01
    USD   AERCAP   HOLDINGS    EUR0.01                           3 084.00        178  486.27
                                                          0.01
    EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                    4 350.00        338  256.00
                                                          0.03
    EUR   ARGEN   X NV EUR0.10                             1 331.00        608  267.00
                                                          0.05
    EUR   ASM  INTL  NV EUR0.04                             1 026.00        444  001.50
                                                          0.03
    EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                           9 099.00       5 934  367.80
                                                          0.45
    EUR   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                        22 337.00        292  838.07
                                                          0.02
    EUR   EURONEXT    EUR1.60                              1 763.00        122  087.75
                                                          0.01
    EUR   EXOR  NV EUR0.01                               3 427.00        291  089.38
                                                          0.02
    EUR   FERRARI    NV EUR0.01(NEW)                             2 916.00        849  722.40
                                                          0.06
    EUR   FERROVIAL     SE EUR0.01                            10 814.73        325  956.05
                                                          0.02
    EUR   HEINEKEN    HOLDING    EUR1.6                           2 057.00        153  349.35
                                                          0.01
    EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                             6 855.00        611  054.70
                                                          0.05
    EUR   IMCD  NV EUR0.16                               1 230.00        169  678.50
                                                          0.01
    EUR   ING  GROEP   N.V.  EUR0.01                           84 819.00       1 126  396.32
                                                          0.08
    EUR   JDE  PEETS   N.V.  EUR0.01                           3 901.00        107  043.44
                                                          0.01
    EUR   JUST  EAT  TAKEAWAY    EUR0.04                          3 413.00        55 754.77
                                                          0.00
    EUR   KON  KPN  NV EUR0.04                            109  072.00        359  065.02
                                                          0.03
    EUR   KONINKLIJKE     AHOLD   EUR0.01                          22 820.00        716  205.70
                                                          0.05
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS    NV EUR0.20                       26 698.00        504  805.78
                                                          0.04
    EUR   NN GROUP   N.V.  EUR0.12                            6 566.00        229  022.08
                                                          0.02
    USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                          5 675.00       1 147  713.48
                                                          0.09
    EUR   OCI  N.V.  EUR0.02                              1 844.00        47 722.72
                                                          0.00
    EUR   PROSUS   N.V.  EUR0.05                            18 841.00       1 357  117.23
                                                          0.10
    EUR   QIAGEN   NV EUR0.01                              5 495.00        234  361.75
                                                          0.02
    EUR   RANDSTAD    N.V.  EUR0.10                            2 637.00        140  499.36
                                                          0.01
    EUR   STELLANTIS     N V COM  EUR0.01                         47 170.00        879  437.48
                                                          0.07
    EUR   UNIVERSAL     MUSIC   GR EUR10.00                         17 343.00        404  612.19
                                                          0.03
    EUR   WOLTERS    KLUWER   EUR0.12                           6 529.00        745  611.80
                                                          0.06
    オランダ合計                                             19 441  745.12
                                                          1.46
    ニュージーランド

    NZD   AUCKLAND    INTL  NPV                           30 815.00        146  109.30
                                                          0.01
    NZD   EBOS  GROUP   LIMITED    NPV(POST    RECON)                      4 196.00        91 305.36
                                                          0.01
    NZD   FISHER   & PAYKEL   HE NPV                         10 617.00        147  245.96
                                                          0.01
    NZD   MERIDIAN    ENERGY   LT NPV                         43 224.00        137  728.97
                                                          0.01
    NZD   SPARK   NEW  ZEALAND    NPV                          41 612.00        121  670.35
                                                          0.01
    AUD   XERO  LIMITED    NPV                            2 903.00        216  829.68
                                                          0.02
    ニュージーランド合計                                              860  889.62
                                                          0.07
    ノルウェー

    NOK   ADEVINTA    ASA  SER ’B’NOK0.2                           4 774.00        32 079.34
                                                          0.00
    NOK   AKER  BP ASA  NOK1                             7 371.00        187  216.62
                                                          0.01
    NOK   DNB  BANK  ASA  NOK12.50                            25 964.00        486  740.02
                                                          0.04
    NOK   EQUINOR    ASA  NOK2.50                            21 166.00        585  227.31
                                                          0.04
    NOK   GJENSIDIGE     FORSIKR    NOK2                          4 460.00        64 057.32
                                                          0.01
    NOK   KONGSBERG     GRUPPEN    NOK5                          2 862.00        112  745.99
                                                          0.01
    NOK   MOWI  ASA  NOK7.50                              9 670.00        154  535.21
                                                          0.01
    NOK   NORSK   HYDRO   ASA  NOK3.6666                           30 708.00        182  806.25
                                                          0.01
    NOK   ORKLA   ASA  NOK1.25                             14 789.00        106  177.94
                                                          0.01
    NOK   SALMAR   ASA  NOK0.25                             1 492.00        62 641.82
                                                          0.01
    NOK   TELENOR    ASA  ORD  NOK6                           15 118.00        147  060.32
                                                          0.01
    NOK   YARA  INTERNATIONAL      NOK1.7                          4 682.00        173  949.26
                                                          0.01
    ノルウェー合計                                              2 295  237.40
                                                          0.17
                                221/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    ポルトガル

    EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                         85 416.00        363  018.00
                                                          0.03
    EUR   GALP  ENERGIA    EUR1-B                            9 166.00        110  908.60
                                                          0.01
    EUR   JERONIMO    MARTINS    EUR5                          10 109.00        250  298.84
                                                          0.02
    ポルトガル合計                                              724  225.44
                                                          0.06
    シンガポール

    SGD   CAPITALAND     INVESTM    NPV                         61 832.00        143  602.25
                                                          0.01
    SGD   CITY  DEVELOPMENTS      SGD0.50                          9 400.00        47 450.56
                                                          0.00
    SGD   DBS  GROUP   HLDGS   SGD1                           42 239.00        988  484.88
                                                          0.07
    SGD   GENTING    SINGAPORE     LTD                          45 800.00        29 407.79
                                                          0.00
    USD   GRAB  HLDGS   LTD  COM  USD0.000001     CL A                  55 200.00        191  751.85
                                                          0.01
    SGD   JARDINE    CYCLE   & CA SGD1                          5 300.00        124  103.98
                                                          0.01
    SGD   KEPPEL   CORP  NPV                            33 700.00        169  885.11
                                                          0.01
    SGD   MAPLETREE     LOGISTICS     TRUST-UNITS     REIT                   29 270.00        33 789.24
                                                          0.00
    SGD   OVERSEA-CHINESE       BK NPV                         84 401.00        766  775.58
                                                          0.06
    USD   SEA  LTD  ADS  EACH  REP  ONE  CL A SHS                    10 200.00        615  395.22
                                                          0.05
    SGD   SEMBCORP    MARINE   NPV                          643  165.00        61 945.62
                                                          0.01
    SGD   SINGAPORE     AIRLINES    NPV                         32 750.00        168  451.67
                                                          0.01
    SGD   SINGAPORE     EXCHANGE    SGD0.01                         20 300.00        134  643.16
                                                          0.01
    SGD   SINGAPORE     TECH  ENG  NPV                         23 800.00        60 639.39
                                                          0.01
    SGD   SINGAPORE     TELECOMM    NPV                         145  900.00        265  097.71
                                                          0.02
    SGD   UOL  GROUP   LIMITED    SGD1                          12 789.00        61 413.09
                                                          0.01
    SGD   UTD  O/S  BANK  SGD1                            28 235.00        580  528.21
                                                          0.04
    SGD   VENTURE    CORP  LTD  SGD0.25                          13 000.00        133  022.22
                                                          0.01
    SGD   WILMAR   INTERNATIONAL      LTD                        22 800.00        60 116.15
                                                          0.01
    シンガポール合計                                              4 636  503.68
                                                          0.35
    スペイン

    EUR   ACCIONA    SA EUR1                                      72 674.55
                                           533.00               0.01
    EUR   ACS  ACTIVIDADES     CO EUR0.5                          6 655.00        211  562.45
                                                          0.02
    EUR   AENA  SME  S.A.  EUR10                            2 036.00        296  034.40
                                                          0.02
    EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                           8 603.00        561  087.66
                                                          0.04
    EUR   BANCO   SANTANDER     SA EUR0.50(REGD)                         357  274.00       1 316  018.78
                                                          0.10
    EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)         EUR0.49                         142  908.00       1 030  366.68
                                                          0.08
    EUR   CAIXABANK     SA EUR1                            86 906.00        318  858.11
                                                          0.02
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA EUR0.25                         12 518.00        464  918.52
                                                          0.03
    EUR   EDP  RENOVAVEIS     SA EUR5                          4 889.00        84 921.93
                                                          0.01
    EUR   ENAGAS   SA EUR1.50                              5 856.00        94 486.56
                                                          0.01
    EUR   ENDESA   SA EUR1.2                              6 076.00        118  390.87
                                                          0.01
    EUR   GRIFOLS    SA EUR0.25    (CLASS   A) POST  SUBD                   5 513.00        73 598.55
                                                          0.01
    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                     132  628.00       1 505  990.94
                                                          0.11
    EUR   INDITEX    EUR0.03    (POST   SUBD)                        24 724.00        860  642.44
                                                          0.06
    EUR   NATURGY    ENERGY   GRO  EUR1                          3 573.00        99 115.02
                                                          0.01
    EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                         11 050.00        168  015.25
                                                          0.01
    EUR   REPSOL   SA EUR1                             30 104.00        418  445.60
                                                          0.03
    EUR   TELEFONICA     SA EUR1                           94 863.00        367  783.85
                                                          0.03
    スペイン合計                                              8 062  912.16
                                                          0.61
    スウェーデン

    SEK   ALFA  LAVAL   AB NPV                            7 671.00        260  819.63
                                                          0.02
    SEK   ASSA  ABLOY   SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                     27 176.00        593  483.11
                                                          0.04
    SEK   ATLAS   COPCO   AB SER ’A’NPV    (POST   SPLIT)                   67 865.00        876  940.16
                                                          0.07
    SEK   ATLAS   COPCO   AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                   42 193.00        473  280.92
                                                          0.04
    SEK   BEIJER   REF  AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                    3 809.00        47 082.15
                                                          0.00
    SEK   BOLIDEN    AB NPV  (POST   SPLIT)                         6 920.00        185  229.51
                                                          0.01
    SEK   EMBRACER    GROUP   AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                 18 887.00        49 324.47
                                                          0.00
    SEK   EPIROC   AB SER ’A’NPV    (POST   SPLIT)                     16 244.00        294  592.27
                                                          0.02
    SEK   EPIROC   AB SER ’B’NPV                            8 363.00        129  071.96
                                                          0.01
    SEK   EQT  AB NPV                               5 353.00        116  162.20
                                                          0.01
    SEK   ERICSSON    SER ’B’   NPV                          55 067.00        251  401.17
                                                          0.02
    SEK   ESSITY   AB SER ’B’NPV                            15 722.00        354  065.96
                                                          0.03
    SEK   EVOLUTION     AB NPV                            4 141.00        463  961.81
                                                          0.03
                                222/491


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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    SEK   FASTIGHETS     AB BALD  SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                 15 372.00        65 203.04

                                                          0.00
    SEK   GETINGE    AB SER ’B’NPV                            4 934.00        83 539.09
                                                          0.01
    SEK   HENNES   & MAURITZ    SER ’B’NPV                         14 378.00        219  423.45
                                                          0.02
    SEK   HEXAGON    AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                     36 000.00        316  805.01
                                                          0.02
    SEK   HOLMEN   AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                      3 332.00        116  626.75
                                                          0.01
    SEK   HUSQVARNA     AB SER ’B’NPV                           7 879.00        70 288.44
                                                          0.01
    SEK   INDUSTRIVARDEN       AB SER ’C’NPV                         3 132.00        80 590.91
                                                          0.01
    SEK   INDUSTRIVARDEN       AB SER ’A’NPV                                  11 013.13
                                           427.00               0.00
    SEK   INDUTRADE     AB NPV                            2 466.00        47 020.92
                                                          0.00
    SEK   INVESTOR    AB SER ’A’NPV    (POST   SPLIT)                     9 856.00        181  805.71
                                                          0.01
    SEK   INVESTOR    AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                    42 903.00        796  026.30
                                                          0.06
    SEK   KINNEVIK    AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                     4 751.00        58 910.54
                                                          0.00
    SEK   LATOUR   INVESTMENT     SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                  4 111.00        75 229.06
                                                          0.01
    SEK   LIFCO   AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                      5 005.00        91 718.38
                                                          0.01
    SEK   LUNDBERGFORETAGEN        SER ’B’NPV                         1 096.00        43 877.67
                                                          0.00
    SEK   NIBE  INDUSTRIER     AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                 37 079.00        303  224.09
                                                          0.02
    SEK   SAAB  AB SER ’B’NPV                             2 530.00        121  160.00
                                                          0.01
    SEK   SAGAX   AB NPV  B                            4 039.00        81 546.70
                                                          0.01
    SEK   SANDVIK    AB NPV  (POST   SPLIT)                        27 823.00        513  468.69
                                                          0.04
    SEK   SECURITAS     SER ’B’NPV                            11 834.00        91 484.59
                                                          0.01
    SEK   SKAND   ENSKILDA    BKN  SER ’A’NPV                        47 289.00        520  646.44
                                                          0.04
    SEK   SKANSKA    AB SER ’B’NPV                            7 409.00        107  313.38
                                                          0.01
    SEK   SKF  AB SER ’B’NPV                              8 138.00        140  912.95
                                                          0.01
    SEK   SVENSKA    CELLULOSA     SER ’B’NPV                        13 958.00        168  435.13
                                                          0.01
    SEK   SVENSKA    HANDELSBKN     SER ’A’NPV    (P/S)                    39 506.00        315  091.97
                                                          0.02
    SEK   SWEDBANK    AB SER ’A’NPV                           16 679.00        277  790.31
                                                          0.02
    SEK   SWEDISH    ORPHAN   BIOVITRUM     AB NPV                      4 821.00        85 724.84
                                                          0.01
    SEK   TELE2   AB SHS                              20 059.00        137  165.98
                                                          0.01
    SEK   TELIA   COMPANY    AB NPV                          72 733.00        142  075.23
                                                          0.01
    SEK   VOLVO   AB SER ’A’NPV    (POST   SPLIT)                      1 926.00        39 666.97
                                                          0.00
    SEK   VOLVO   AB SER ’B’NPV    (POST   SPLIT)                      36 575.00        732  602.19
                                                          0.06
    SEK   VOLVO   CAR  AB SER ’B’NPV    (WI)                       8 092.00        36 321.31
                                                          0.00
    スウェーデン合計                                             10 168  124.49
                                                          0.76
    スイス

    CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                           32 985.00       1 203  099.72
                                                          0.09
    CHF   ADECCO   GROUP   AG CHF0.1   (REGD)                        3 005.00        111  334.09
                                                          0.01
    CHF   ALCON   AG CHF0.04                              11 712.00        907  309.02
                                                          0.07
    CHF   BACHEM   HOLDING    AG CHF0.01    (REGD)   (SUBD)                   1 300.00        109  291.65
                                                          0.01
    CHF   BALOISE-HLDGS      CHF0.1(REGD)                            1 264.00        178  276.75
                                                          0.01
    CHF   BARRY   CALLEBAUT     AG CHF0.02    (REGD)                               182  821.69
                                           107.00               0.01
    CHF   BKW  AG CHF2.5                                        122  006.02
                                           747.00               0.01
    CHF   BQE  CANT  VAUDOISE    CHF1                          1 242.00        127  092.00
                                                          0.01
    USD   CHUBB   LIMITED    ORD  CHF24.15                          9 263.00       1 717  336.93
                                                          0.13
    CHF   CLARIANT    CHF4.00(REGD)                              4 368.00        65 034.72
                                                          0.00
    GBP   COCA-COLA     HBC  AG ORD  CHF6.70                         4 667.00        124  828.73
                                                          0.01
    EUR   DSM  FIRMENICH     AG EUR0.01                           3 451.00        346  825.50
                                                          0.03
    CHF   EMS-CHEMIE     HLDG  AG CHF0.01(REGD)(POST         RECON)                          88 115.51
                                           116.00               0.01
    USD   GARMIN   LTD  COM  CHF10.00                           4 711.00        452  449.13
                                                          0.03
    CHF   GEBERIT    CHF0.10(REGD)                                       485  271.46
                                           940.00               0.04
    CHF   GIVAUDAN    AG CHF10                                      611  942.22
                                           199.00               0.05
    GBP   GLENCORE    XSTRATA    ORD  USD0.01                        209  224.00       1 156  217.32
                                                          0.09
    CHF   HELVETIA    HOLDING    CHF0.02    (REGD)   POST  SUBD                           58 487.54
                                           434.00               0.00
    CHF   HOLCIM   LTD  CHF2  (REGD)                           13 822.00        876  397.77
                                                          0.07
    CHF   JULIUS   BAER  GRUPPE   CHF0.02    (REGD)                      5 646.00        363  897.72
                                                          0.03
    CHF   KUEHNE&NAGEL      INTL  CHF1(REGD)(POST-SUBD)                          1 182.00        336  885.51
                                                          0.02
    CHF   LINDT   & SPRUENGLI     CHF100(REGD)                                   221  397.86
                                            2.00              0.02
    CHF   LINDT   & SPRUENGLI     PTG  CERT  CHF10                               234  225.54
                                           21.00              0.02
    CHF   LOGITECH    INTL  CHF0.25(REGD)      (POST-SUBD)                      1 925.00        123  828.99
                                                          0.01
    CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                           1 677.00        886  449.82
                                                          0.07
    CHF   NESTLE   SA CHF0.10(REGD)                             62 758.00       7 018  160.45
                                                          0.53
    CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                            46 201.00       4 402  348.97
                                                          0.33
    CHF   PARTNERS    GROUP   HLG  CHF0.01    (REGD)                               494  246.65
                                           483.00               0.04
                                223/491


                                                          EDINET提出書類
                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    CHF

        RICHEMONT(CIE      FIN)  CHF1.00    (REG)   SER  ‘A’                 12 059.00       1 770  217.86
                                                          0.13
    CHF   ROCHE   HLDGS   AG CHF1(BR)                                    169  031.41
                                           559.00               0.01
    CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE      NPV                     16 090.00       4 555  558.09
                                                          0.34
    CHF   SCHINDLER-HLDG       AG CHF0.1(REGD)(POST-SUBD)                                   67 499.14
                                           320.00               0.00
    CHF   SCHINDLER-HLDG       AG PTG  CERT  CHF0.10(POST-SUBD)                               211  256.25
                                           956.00               0.02
    CHF   SGS  SA CHF0.04                               4 125.00        364  443.27
                                                          0.03
    CHF   SIG  COMBIBLOC     GROU  CHF0.1                          9 371.00        228  454.44
                                                          0.02
    CHF   SIKA  AG CHF0.01    (REG)                           3 621.00       1 025  591.78
                                                          0.08
    CHF   SONOVA   HOLDING    AG CHF0.05    (REGD)                      1 136.00        288  235.74
                                                          0.02
    EUR   STMICROELECTRONICS         EUR1.04                         15 177.00        737  981.63
                                                          0.05
    CHF   STRAUMANN     HLDG  CHF0.01    (REGD)   (POST   SPLIT)                  2 270.00        342  372.01
                                                          0.02
    CHF   SWATCH   GROUP   CHF0.45(REGD)                            1 233.00        67 471.83
                                                          0.00
    CHF   SWATCH   GROUP   CHF2.25(BR)                                     163  705.51
                                           562.00               0.01
    CHF   SWISS   LIFE  HLDG  CHF5.1(REGD)                                    478  334.05
                                           827.00               0.04
    CHF   SWISS   PRIME   SITE  CHF15.3    (REGD)                       2 464.00        217  590.99
                                                          0.02
    CHF   SWISS   RE AG CHF0.10                             7 176.00        682  502.22
                                                          0.05
    CHF   SWISSCOM    AG CHF1(REGD)                                      262  684.16
                                           448.00               0.02
    USD   TE CONNECTIVITY      LT COM  CHF0.57                        6 696.00        871  442.60
                                                          0.06
    CHF   TEMENOS    AG CHF5  (REGD)                           1 500.00        117  332.49
                                                          0.01
    CHF   UBS  GROUP   CHF0.10    (REGD)                          71 697.00       1 445  949.50
                                                          0.11
    CHF   VAT  GROUP   AG CHF0.10                                     248  993.39
                                           643.00               0.02
    CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                         3 115.00       1 371  486.49
                                                          0.10
    スイス合計                                             38 693  714.13
                                                          2.91
    イギリス

    GBP   3I GROUP   ORD  GBP0.738636                            22 707.00        523  876.07
                                                          0.04
    GBP   ABRDN   PLC  ORD  GBP0.1396825396                           41 616.00        112  621.99
                                                          0.01
    GBP   ADMIRAL    GROUP   ORD  GBP0.001                          3 838.00        95 354.84
                                                          0.01
    AUD   AMCOR   PLC  CDI  1:1                           22 865.00        213  949.53
                                                          0.02
    USD   AMCOR   PLC  ORD  USD0.01                           17 243.00        160  458.20
                                                          0.01
    GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                           28 312.00        790  964.20
                                                          0.06
    GBP   ANTOFAGASTA     ORD  GBP0.05                           7 304.00        142  983.34
                                                          0.01
    GBP   ASHTEAD    GROUP   ORD  GBP0.10                          9 183.00        617  475.84
                                                          0.05
    GBP   ASSOCD   BRIT  FOODS   ORD  GBP0.0568                        12 303.00        294  324.91
                                                          0.02
    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                           33 832.00       4 416  361.53
                                                          0.33
    GBP   AUTO  TRADER   GROUP   ORD  GBP0.01                        17 248.00        130  026.96
                                                          0.01
    GBP   AVIVA   ORD  GBP0.33                             57 213.00        259  320.03
                                                          0.02
    GBP   BAE  SYSTEMS    ORD  GBP0.025                           66 199.00        719  531.47
                                                          0.05
    GBP   BARCLAYS    ORD  GBP0.25                           389  673.00        704  663.95
                                                          0.05
    GBP   BARRATT    DEVEL   ORD  GBP0.10                          21 146.00        112  699.34
                                                          0.01
    GBP   BERKELEY    GP HLDGS   ORD  GBP0.053943                        1 973.00        100  064.25
                                                          0.01
    GBP   BP ORD  USD0.25                              402  893.00       2 270  905.09
                                                          0.17
    GBP   BRIT  AMER  TOBACCO    ORD  GBP0.25                        46 152.00       1 408  663.89
                                                          0.11
    GBP   BRITISH    LAND  CO PLC  REIT                         15 021.00        59 248.54
                                                          0.00
    GBP   BT GROUP   ORD  GBP0.05                           181  072.00        257  794.27
                                                          0.02
    GBP   BUNZL   ORD  GBP0.32142857                              7 109.00        239  589.53
                                                          0.02
    GBP   BURBERRY    GROUP   ORD  GBP0.0005                         11 392.00        295  530.00
                                                          0.02
    GBP   CENTRICA    ORD  GBP0.061728395                           119  531.00        192  565.78
                                                          0.01
    EUR   COCA-COLA     EUROPACI    COM  EUR0.01                        1 181.00        67 671.30
                                                          0.00
    USD   COCA-COLA     EUROPACI    COM  EUR0.01                        5 155.00        296  381.52
                                                          0.02
    GBP   COMPASS    GROUP   ORD  GBP0.1105                          37 284.00        881  938.66
                                                          0.07
    GBP   CRODA   INTL  ORD  GBP0.10609756                           3 420.00        235  073.42
                                                          0.02
    GBP   DIAGEO   ORD  GBP0.28    101/108                         48 113.00       1 907  585.60
                                                          0.14
    USD   FERGUSON    PLC  (NEW)   ORD  GBP0.10                        4 600.00        674  302.30
                                                          0.05
    GBP   GSK  PLC  ORD  GBP0.3125                            89 349.00       1 443  697.33
                                                          0.11
    GBP   HALEON   PLC  ORD  GBP1.25                           101  753.00        399  333.94
                                                          0.03
    GBP   HALMA   ORD  GBP0.10                              6 725.00        175  479.43
                                                          0.01
    GBP   HARGREAVES     LANSDOW    ORD  GBP0.004    (WI)                    5 425.00        53 900.84
                                                          0.00
    GBP   HIKMA   PHARMACEUTIC      ORD  GBP0.10                        5 365.00        130  788.72
                                                          0.01
    GBP   HSBC  HLDGS   ORD  USD0.50(UK     REG)                      447  355.00       3 374  027.23
                                                          0.25
    GBP   IMPERIAL    BRANDS   PL GBP0.10                         18 125.00        389  080.93
                                                          0.03
    GBP   INFORMA    PLC  (GB)  ORD  GBP0.001                        31 258.00        276  571.30
                                                          0.02
    GBP   INTERCONTL     HOTELS   ORD  GBP0.208521303                        4 986.00        334  915.46
                                                          0.03
                                224/491


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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    GBP   INTERTEK    GROUP   ORD  GBP0.01                          4 760.00        242  300.74

                                                          0.02
    GBP   JD SPORTS   FASHION    ORD  GBP0.0005                        44 275.00        81 480.26
                                                          0.01
    GBP   JOHNSON    MATTHEY    ORD  GBP1.109245                         3 538.00        74 359.02
                                                          0.01
    GBP   KINGFISHER     ORD  GBP0.157142857                           40 413.00        115  874.63
                                                          0.01
    GBP   LAND  SECURITIES     GP ORD  GBP0.106666666                       14 472.00        109  336.05
                                                          0.01
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GP ORD  GBP0.025                       142  498.00        388  125.12
                                                          0.03
    USD   LIBERTY    GLOBAL   INC  USD0.01    A                      3 718.00        62 621.43
                                                          0.00
    USD   LIBERTY    GLOBAL   INC  USD0.01     C                       7 249.00        129  917.23
                                                          0.01
    GBP   LLOYDS   BANKING    GP ORD  GBP0.1                      1 628  187.00        853  790.19
                                                          0.06
    GBP   LONDON   STOCK   EXCH  ORD  GBP0.06918604                        8 201.00        809  845.11
                                                          0.06
    GBP   M&G  PLC  ORD  GBP0.05                            51 113.00        119  653.23
                                                          0.01
    GBP   MONDI   ORD  EUR0.20                             11 471.00        182  791.13
                                                          0.01
    GBP   NATIONAL    GRID  ORD  GBP0.12431289                          78 492.00        944  836.71
                                                          0.07
    GBP   NATWEST    GROUP   PLC  ORD  GBP1.0769                       133  768.00        381  362.36
                                                          0.03
    GBP   NEXT  ORD  GBP0.10                              3 224.00        265  169.19
                                                          0.02
    GBP   OCADO   GROUP   PLC  ORD  GBP0.02                         8 787.00        96 225.63
                                                          0.01
    GBP   PEARSON    ORD  GBP0.25                            14 500.00        146  300.35
                                                          0.01
    GBP   PERSIMMON     ORD  GBP0.10                            7 025.00        95 014.94
                                                          0.01
    GBP   PHOENIX    GP HLDGS   ORD  GBP0.10                        17 250.00        110  757.16
                                                          0.01
    GBP   PRUDENTIAL     ORD  GBP0.05                           64 824.00        818  890.55
                                                          0.06
    GBP   RECKITT    BENCK   GRP  ORD  GBP0.10                        15 835.00       1 078  808.32
                                                          0.08
    GBP   RELX  PLC  GBP0.1444                              26 206.00        801  242.83
                                                          0.06
    EUR   RELX  PLC  GBP0.1444                              16 333.00        498  646.49
                                                          0.04
    GBP   RENTOKIL    INITIAL    ORD  GBP0.01                        46 890.00        347  469.02
                                                          0.03
    GBP   RIO  TINTO   ORD  GBP0.10                           25 282.00       1 519  430.31
                                                          0.11
    GBP   ROLLS-ROYCE     HLDGS   ORD  GBP0.20                       191  517.00        413  132.07
                                                          0.03
    GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                             21 564.00        235  692.41
                                                          0.02
    GBP   SAINSBURY(J)      ORD  GBP0.28571428                          23 890.00        77 336.54
                                                          0.01
    GBP   SCHRODERS     PLC  ORD  GBP0.20                          15 341.00        82 226.58
                                                          0.01
    GBP   SEVERN   TRENT   ORD  GBP0.9789                           5 578.00        166  249.95
                                                          0.01
    GBP   SHELL   PLC  ORD  EUR0.07                           150  646.00       4 159  436.28
                                                          0.31
    GBP   SMITH   & NEPHEW   ORD  USD0.20                         19 680.00        272  148.27
                                                          0.02
    GBP   SMITHS   GROUP   ORD  GBP0.375                           7 413.00        146  977.04
                                                          0.01
    GBP   SPIRAX-SARCO      ENG  ORD  GBP0.269230769                         1 391.00        180  588.16
                                                          0.01
    GBP   SSE  PLC  ORD  GBP0.50                            19 869.00        390  811.11
                                                          0.03
    GBP   ST JAMES  ’S  PLACE   ORD  GBP0.15                        11 260.00        123  517.47
                                                          0.01
    GBP   STANDARD    CHARTERED     ORD  USD0.50                       49 845.00        434  747.23
                                                          0.03
    GBP   TAYLOR   WIMPEY   ORD  GBP0.01                          84 692.00        113  016.19
                                                          0.01
    GBP   TESCO   ORD  GBP0.0633333                             179  092.00        539  210.11
                                                          0.04
    GBP   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                          31 940.00       1 562  121.12
                                                          0.12
    EUR   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                          24 944.00       1 220  135.76
                                                          0.09
    GBP   UNITED   UTILITIES      G  ORD  GBP0.05                        9 841.00        114  727.32
                                                          0.01
    GBP   VODAFONE    GROUP   ORD  USD0.2095238(POST        CONS)                 567  359.00        492  797.04
                                                          0.04
    GBP   WHITBREAD     ORD  GBP0.76797385                            3 645.00        148  834.50
                                                          0.01
    USD   WILLIS   TOWERS   WATS  COM  USD0.000304635                        2 643.00        506  593.98
                                                          0.04
    GBP   WISE  PLC  CLS  A ORD  GBP0.01                         20 600.00        186  836.68
                                                          0.01
    GBP   WPP  PLC  ORD  GBP0.10                            23 966.00        238  173.45
                                                          0.02
    イギリス合計                                             46 839  278.79
                                                          3.52
    アメリカ合衆国

    USD   3M CO COM                               12 963.00       1 310  937.83
                                                          0.10
    USD   ABBOTT   LABS  COM                            38 089.00       3 846  037.25
                                                          0.29
    USD   ABBVIE   INC  COM  USD0.01                           38 859.00       5 271  896.26
                                                          0.40
    USD   ACTIVISION     BLIZZAR    COM  STK  USD0.000001                      16 033.00       1 348  892.19
                                                          0.10
    USD   ADOBE   INC  COM  USD0.0001                           10 392.00       5 147  883.22
                                                          0.39
    USD   ADVANCE    AUTO  PARTS   COM  USD0.0001                        1 346.00        90 815.78
                                                          0.01
    USD   ADVANCED    MICRO   DEV  COM  USD0.01                       37 086.00       3 848  023.58
                                                          0.29
    USD   AECOM   TECHNOLOGY      C  COM  STK  USD0.01                      2 620.00        206  738.92
                                                          0.02
    USD   AES  CORP  COM                              15 102.00        296  273.42
                                                          0.02
    USD   AFLAC   INC  COM  USD0.10                           11 268.00        739  310.80
                                                          0.06
    USD   AGILENT    TECHNOLOGIES      INC  COM                       6 786.00        749  472.79
                                                          0.06
    USD   AIR  PRODS   & CHEMS   COM  USD1                        4 963.00       1 374  407.32
                                                          0.10
    USD   AIRBNB   INC  USD0.0001     A                         9 465.00       1 306  497.08
                                                          0.10
                                225/491


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                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   AKAMAI   TECHNOLOGIES      INC  COM                       3 681.00        315  499.98

                                                          0.02
    USD   ALBEMARLE     CORP  COM  USD0.01                          2 521.00        485  381.96
                                                          0.04
    USD   ALBERTSONS     COS  INC  COM  USD0.01    CLASS   A                 12 600.00        248  331.59
                                                          0.02
    USD   ALCOA   CORP  COM  USD0.01                           7 127.00        233  935.99
                                                          0.02
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQ INC  COM                     3 322.00        378  675.76
                                                          0.03
    USD   ALIGN   TECHNOLOGY     INC  COM                         1 731.00        593  286.10
                                                          0.04
    USD   ALLIANT    ENERGY   CORP  COM                         5 887.00        286  941.53
                                                          0.02
    USD   ALLSTATE    CORP  COM                            6 031.00        616  364.86
                                                          0.05
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  COM  USD0.01                        8 432.00        233  561.54
                                                          0.02
    USD   ALNYLAM    PHARMACEUTICALS       INC  COM                      2 544.00        450  861.73
                                                          0.03
    USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL  C                   121  143.00      14 625  499.73
                                                          1.10
    USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL A                  134  302.00      16 166  669.48
                                                          1.21
    USD   ALTRIA   GROUP   INC  COM  USD0.333333                        37 105.00       1 528  555.71
                                                          0.11
    USD   AMAZON   COM  INC  COM  USD0.01                         208  748.00      25 309  902.17
                                                          1.90
    USD   AMER  ELEC  PWR  INC  COM  USD6.50                        10 150.00        780  110.65
                                                          0.06
    USD   AMER  EXPRESS    CO COM  USD0.20                         14 060.00       2 153  601.02
                                                          0.16
    USD   AMER  FINL  GP OHIO  COM  NPV                        1 795.00        197  986.44
                                                          0.01
    USD   AMER  INTL  GRP  COM  USD2.50                          17 146.00        937  427.67
                                                          0.07
    USD   AMER  TOWER   CORP  COM  NEW  USD0.01                       10 866.00       1 875  568.87
                                                          0.14
    USD   AMEREN   CORP  COM                             6 957.00        540  570.67
                                                          0.04
    USD   AMERICAN    HOMES   4 R COM  USD0.01                        7 836.00        266  376.39
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    WATER   WOR  COM  STK  USD0.01                      4 012.00        536  473.77
                                                          0.04
    USD   AMERIPRISE     FINL  INC  COM                         2 521.00        796  737.06
                                                          0.06
    USD   AMERISOURCEBERGEN        COM  STK  USD0.01                      3 354.00        568  557.07
                                                          0.04
    USD   AMETEK   INC  COM  USD0.01                           5 246.00        754  628.45
                                                          0.06
    USD   AMGEN   INC  COM  USD0.0001                           11 422.00       2 425  705.23
                                                          0.18
    USD   AMPHENOL    CORP  NEW  CL A                        12 068.00        966  600.23
                                                          0.07
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  COM                         11 520.00       2 084  790.35
                                                          0.16
    USD   ANNALY   CAPITAL    MGT  COM  USD0.01(POST      REV  SPLT)                9 303.00        169  513.65
                                                          0.01
    USD   ANSYS   INC  COM                              2 073.00        643  211.92
                                                          0.05
    USD   AON  PLC  COM  USD0.01    CL A                        4 392.00       1 268  742.46
                                                          0.10
    USD   APA  CORPORATION     COM  USD0.625                         7 611.00        279  506.05
                                                          0.02
    USD   APOLLO   GLOBAL   MANA  COM  USD0.00001                        9 502.00        704  193.39
                                                          0.05
    USD   APPLE   INC  COM  NPV                           357  290.00      63 661  167.75
                                                          4.78
    USD   APPLIED    MATLS   INC  COM                          18 793.00       2 583  856.40
                                                          0.19
    USD   ARAMARK    COM  USD0.01                             5 020.00        183  807.90
                                                          0.01
    USD   ARCHER   DANIELS    MIDLAND    CO COM                      12 062.00        929  470.34
                                                          0.07
    USD   ARES  MANAGEMNT     COR  COM  USD0.01    CLASS   A                 3 440.00        309  570.36
                                                          0.02
    USD   ARISTA   NETWORKS    IN COM  USD0.0001                        5 519.00        776  329.16
                                                          0.06
    USD   ARROW   ELECTRS    INC  COM                          1 771.00        228  958.63
                                                          0.02
    USD   ASPEN   TECHNOLOGY     COM  USD0.10                                  36 265.02
                                           224.00               0.00
    USD   ASSURANT    INC  COM                            1 304.00        159  086.70
                                                          0.01
    USD   AT&T  INC  COM  USD1                           159  894.00       2 105  719.36
                                                          0.16
    USD   ATLASSIAN     CORP  COM  USD0.1   CL A                     3 061.00        505  118.44
                                                          0.04
    USD   ATMOS   ENERGY   CORP  COM                          3 186.00        351  701.12
                                                          0.03
    USD   AUTO  DATA  PROCESS    COM  USD0.10                        9 422.00       2 112  995.98
                                                          0.16
    USD   AUTODESK    INC  COM  USD0.01                           4 787.00        920  408.26
                                                          0.07
    USD   AUTOZONE    INC  COM  USD0.01                                   920  614.47
                                           409.00               0.07
    USD   AVALONBAY     COMMUNI    COM  USD0.01                        2 793.00        477  891.66
                                                          0.04
    USD   AVANTOR    INC  COM  USD0.01                           17 282.00        322  425.96
                                                          0.02
    USD   AVERY   DENNISON    CORP  COM                         1 886.00        314  763.83
                                                          0.02
    USD   AXON  ENTERPRISE     I COM  USD0.00001                        1 701.00        286  850.42
                                                          0.02
    USD   BAKER   HUGHES   COMPA   COM  USD0.0001     CL A                 22 770.00        739  139.54
                                                          0.06
    USD   BALL  CORP  COM  NPV                            9 332.00        496  753.05
                                                          0.04
    USD   BATH  & BODY  WORKS   COM  USD0.5                        5 735.00        192  770.49
                                                          0.01
    USD   BAXTER   INTL  INC  COM  USD1                         13 097.00        537  279.32
                                                          0.04
    USD   BECTON   DICKINSON     COM  USD1                         6 449.00       1 629  695.14
                                                          0.12
    USD   BENTLEY    SYSTEMS    IN COM  USD0.01    CLASS   B                 6 746.00        329  667.11
                                                          0.02
    USD   BERKLEY(WR)CORP       COM  USD0.20                         5 630.00        315  010.39
                                                          0.02
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    CLASS  ’B’COM    USD0.0033                   28 744.00       9 175  763.68
                                                          0.69
    USD   BEST  BUY  CO INC  COM  USD0.10                         5 305.00        399  601.15
                                                          0.03
    USD   BILL  HOLDINGS    INC  RG                          1 660.00        188  711.99
                                                          0.01
    USD   BIO  RAD  LABS  INC  CL A                                  151  842.26
                                           413.00               0.01
                                226/491


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                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   BIO-TECHNE     CORP  COM  USD0.01                         3 052.00        230  861.91

                                                          0.02
    USD   BIOGEN   INC  COM  STK  USD0.0005                          2 994.00        733  707.19
                                                          0.06
    USD   BIOMARIN    PHARMA   COM  USD0.001                         3 219.00        256  720.03
                                                          0.02
    USD   BK OF AMERICA    CORP  COM  USD0.01                       158  998.00       4 614  698.65
                                                          0.35
    USD   BK OF NY MELLON   CP COM  STK  USD0.01                      19 310.00        794  432.54
                                                          0.06
    USD   BLACK   KNIGHT   INC  COM  USD0.0001     WI                    4 795.00        305  822.32
                                                          0.02
    USD   BLACKROCK     INC  COM  STK  USD0.01                        3 239.00       2 170  545.69
                                                          0.16
    USD   BLACKSTONE     INC  COM  USD0.00001                         15 921.00       1 513  184.52
                                                          0.11
    AUD   BLOCK   INC  SHS  CHESS   DEPOSITORY     INTERESTS     REPR  1 SH            1 557.00        111  936.48
                                                          0.01
    USD   BOEING   CO COM  USD5                           12 495.00       2 706  843.91
                                                          0.20
    USD   BOOKING    HLDGS   INC  COM  USD0.008                                2 268  752.98
                                           842.00               0.17
    USD
        BOOZ  ALLEN   HAMILTO    COM  USD0.01    CLASS   ‘A’                 3 664.00        402  373.70
                                                          0.03
    USD   BORG  WARNER   INC  COM                           5 367.00        226  353.00
                                                          0.02
    USD   BOSTON   PPTYS   INC  COM  USD0.01                         2 930.00        177  067.62
                                                          0.01
    USD   BOSTON   SCIENTIFIC     COM  USD0.01                        33 049.00       1 554  206.75
                                                          0.12
    USD   BRISTOL-MYRS      SQUIB   COM  STK  USD0.10                      47 158.00       2 659  975.53
                                                          0.20
    USD   BROADCOM    CORP  COM  USD1.00                          9 217.00       7 512  454.81
                                                          0.56
    USD   BROADRIDGE     FIN  SOL  COM  STK  USD0.01                      2 413.00        367  503.48
                                                          0.03
    CAD   BROOKFIELD     RENEWA.    CLASS   A SUB  VOTING   SHARES                 2 850.00        80 714.21
                                                          0.01
    USD   BROWN   & BROWN   INC  COM                          5 524.00        352  968.84
                                                          0.03
    USD   BROWN   FORMAN   CORP  CL B                         7 128.00        456  429.91
                                                          0.03
    USD   BUILDERS    1ST  SRCE  COM  USD0.01                        3 612.00        473  158.73
                                                          0.04
    USD   BUNGE   LIMITED    COM  USD0.01                          3 517.00        346  644.04
                                                          0.03
    USD   BURLINGTON     STORES   COM  USD0.0001                        1 454.00        234  238.34
                                                          0.02
    USD   CADENCE    DESIGN   SYS  COM  USD0.01                        5 836.00       1 238  657.98
                                                          0.09
    USD   CAESARS    ENT  INC  COM  USD0.00001                         4 603.00        246  400.67
                                                          0.02
    USD   CAMDEN   PROP  TST  SBI  USD0.01                         1 750.00        173  150.88
                                                          0.01
    USD   CAMPBELL    SOUP  CO CAP  USD0.0375                         7 240.00        300  881.41
                                                          0.02
    USD   CAPITAL    ONE  FINL  COM  USD0.01                         8 483.00        900  349.79
                                                          0.07
    USD   CARDINAL    HEALTH   INC  COM                         5 658.00        469  400.26
                                                          0.04
    USD   CARLISLE    COS  INC  COM                           1 174.00        295  163.76
                                                          0.02
    USD   CARLYLE    GROUP   INC  COM  USD0.01                        5 268.00        170  336.22
                                                          0.01
    USD   CARMAX   INC  COM  USD0.50                           2 998.00        224  629.07
                                                          0.02
    USD   CARNIVAL    CORP  COM  USD0.01(PAIRED       STOCK)                   26 616.00        454  805.17
                                                          0.03
    USD   CARRIER    GLOBAL   COR  COM  USD0.01                       20 033.00       1 082  005.49
                                                          0.08
    USD   CATALENT    INC  COM  USD0.01                           3 951.00        173  871.95
                                                          0.01
    USD   CATERPILLAR     INC  DEL  COM                         11 380.00       2 736  959.41
                                                          0.21
    USD   CBOE  GLOBAL   MARKET   COM  USD0.01                        2 105.00        266  678.52
                                                          0.02
    USD
        CBRE  GROUP   INC  CLASS   ‘A’   USD0.01                      6 869.00        519  029.88
                                                          0.04
    USD   CDW  CORP  COM  USD0.01                            2 823.00        478  979.28
                                                          0.04
    USD
        CELANESE    CORP  COM  SERIES   ‘A’   USD0.0001                    2 777.00        315  820.62
                                                          0.02
    USD   CENTENE    CORP  DEL  COM                          13 344.00        824  083.23
                                                          0.06
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  COM                       18 578.00        507  017.39
                                                          0.04
    USD   CERIDIAN    HCM  HLDG  COM  USD0.01                        3 000.00        192  671.54
                                                          0.01
    USD   CF INDS  HLDGS   INC  COM                          4 731.00        352  202.15
                                                          0.03
    USD   CH ROBINSON    WORLDW   COM  USD0.1                        2 999.00        272  495.42
                                                          0.02
    USD   CHARLES    RIV  LABS  INTL  INC  COM                               174  086.11
                                           916.00               0.01
    USD
        CHARTER    COMMUN   INC  COM  USD0.001    CLASS   ‘A’                 2 491.00        915  448.99
                                                          0.07
    USD   CHENIERE    ENERGY   INC  COM  NEW                       4 783.00        702  168.95
                                                          0.05
    USD   CHESAPEAKE     ENERGY   COM  USD0.01                        1 928.00        147  483.13
                                                          0.01
    USD   CHEVRON    CORP  COM  USD0.75                          40 956.00       6 079  414.96
                                                          0.46
    USD   CHEWY   INC  COM  USD0.01    CL A                       1 600.00        49 195.05
                                                          0.00
    USD   CHIPOTLE    MEXICAN    GRILL   INC  CL A                            1 087  436.47
                                           611.00               0.08
    USD   CHURCH   & DWIGHT   INC  COM                         5 543.00        480  974.84
                                                          0.04
    USD   CIGNA   CORP  COM  USD0.25                           6 839.00       1 830  473.81
                                                          0.14
    USD   CINCINNATI     FINL  CORP  COM                         4 746.00        463  085.28
                                                          0.03
    USD   CINTAS   CORP  COM                             1 910.00        869  707.86
                                                          0.07
    USD   CISCO   SYSTEMS    COM  USD0.001                          92 698.00       4 375  315.33
                                                          0.33
    USD   CITIGROUP     INC  COM  USD0.01                          41 059.00       1 774  860.04
                                                          0.13
    USD   CITIZENS    FINL  GP COM  USD0.01                         7 704.00        225  414.76
                                                          0.02
    USD   CLEVELAND     CLIFFS   COM  USD0.125                         6 424.00        102  837.60
                                                          0.01
    USD   CLOROX   CO DEL  COM                            3 048.00        418  766.53
                                                          0.03
    USD   CLOUDFLARE     INC  COM  USD0.001    CL A                    5 700.00        355  529.45
                                                          0.03
                                227/491


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                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   CME  GROUP   INC  COM  STK  USD0.01    CLASS  ’A’                  8 529.00       1 539  095.59

                                                          0.12
    USD   CMS  ENERGY   CORP  COM                           6 579.00        364  409.35
                                                          0.03
    USD   COCA-COLA     CO COM  USD0.25                          90 863.00       5 103  755.47
                                                          0.38
    USD   COGNEX   CORP  COM                             5 316.00        263  353.06
                                                          0.02
    USD   COGNIZANT     TECHNOLO    COM  CL ’A’USD0.01                      11 494.00        688  357.73
                                                          0.05
    USD   COINBASE    GLOBAL   IN COM  USD0.00001     CL A                 4 017.00        359  272.93
                                                          0.03
    USD   COLGATE-PALMOLIVE        COM  USD1                        18 802.00       1 300  476.64
                                                          0.10
    USD   COMCAST    CORP  COM  CLS ’A’   USD0.01                      97 731.00       4 011  886.14
                                                          0.30
    USD   CONAGRA    BRANDS   IN COM  USD5                        11 509.00        342  488.13
                                                          0.03
    USD   CONOCOPHILLIPS       COM  USD0.01                         27 694.00       2 956  906.88
                                                          0.22
    USD   CONSOLIDATED      EDISON   INC  COM                       7 593.00        653  278.29
                                                          0.05
    USD   CONSTELLATION      BRDS  CLASS  ’A’COM    USD0.01                   3 441.00        851  394.31
                                                          0.06
    USD   CONSTELLATION      ENE.  COM  NPV                        7 651.00        670  689.90
                                                          0.05
    USD   COOPER   COS  INC  COM  USD0.10                          1 011.00        358  771.81
                                                          0.03
    USD   COPART   INC  COM                             8 588.00        688  488.79
                                                          0.05
    USD   CORNING    INC  COM  USD0.50                           15 859.00        488  190.52
                                                          0.04
    USD   CORTEVA    INC  COM  USD0.01                           15 108.00        773  247.87
                                                          0.06
    USD   COSTAR   GROUP   INC  COM                           8 616.00        656  192.93
                                                          0.05
    USD   COSTCO   WHSL  CORP  NEW  COM                         9 818.00       4 992  660.70
                                                          0.38
    USD   COTERRA    ENERGY   INC  COM  USD0.10                       18 746.00        468  246.19
                                                          0.04
    USD   CROWDSTRIKE     HOLDIN   COM  USD0.0005     CL A                  4 524.00        663  325.78
                                                          0.05
    USD   CROWN   CASTLE   INTL  COM  USD0.01                        9 706.00        953  301.66
                                                          0.07
    USD   CROWN   HOLDINGS    INC  COM  USD5                        2 654.00        223  286.96
                                                          0.02
    USD   CSX  CORP  COM  USD1                            49 169.00       1 485  929.06
                                                          0.11
    USD   CUMMINS    INC  COM                             3 032.00        717  197.04
                                                          0.05
    USD   CVS  HEALTH   CORP  COM  STK  USD0.01                       27 151.00       1 839  289.09
                                                          0.14
    USD   D R HORTON   INC  COM                           6 331.00        729  367.03
                                                          0.05
    USD   DANAHER    CORP  COM  USD0.01                          15 417.00       3 566  514.01
                                                          0.27
    USD   DARDEN   RESTAURANTS     INC  COM                        2 239.00        343  033.77
                                                          0.03
    USD   DARLING    INGR  INC  COM  USD0.01                         4 490.00        282  012.15
                                                          0.02
    USD   DATADOG    INC  COM  USD0.00001     CL A                     6 525.00        690  760.51
                                                          0.05
    USD   DAVITA   INC  COM  USD0.001                           1 000.00        92 503.74
                                                          0.01
    USD   DECKERS    OUTDOOR    CORP  COM                                 268  750.67
                                           545.00               0.02
    USD   DEERE   & CO COM  USD1                           6 654.00       2 592  679.15
                                                          0.19
    USD   DELL  TECHNOLOGIES      COM  USD0.01    CL  C                    5 526.00        265  235.98
                                                          0.02
    USD   DELTA   AIRLINES    INC  COM  USD0.0001                        2 978.00        124  948.78
                                                          0.01
    USD   DENTSPLY    SIRONA   IN COM  NPV                        7 431.00        279  837.76
                                                          0.02
    USD   DEVON   ENERGY   CORP  NEW  COM                        14 781.00        723  934.52
                                                          0.05
    USD   DEXCOM   INC  COM                             8 599.00        971  467.45
                                                          0.07
    USD   DIAMONDBACK     ENERGY   COM  USD0.01                        3 800.00        507  746.59
                                                          0.04
    USD   DICKS   SPORTING    GOO  COM  USD0.01                        1 521.00        194  513.63
                                                          0.01
    USD   DIGITAL    REALTY   TRU  COM  STK  USD0.01                      7 303.00        825  449.97
                                                          0.06
    USD   DISCOVER    FINL  SVCS  COM  STK  USD0.01                      5 019.00        480  482.02
                                                          0.04
    USD   DOCUSIGN    INC  COM  USD0.0001                           6 195.00        302  403.43
                                                          0.02
    USD   DOLLAR   GENERAL    CP COM  USD0.875                        5 342.00        818  148.95
                                                          0.06
    USD   DOLLAR   TREE  INC                             4 943.00        691  898.95
                                                          0.05
    USD   DOMINION    ENERGY   IN COM  STK  NPV                      18 453.00        896  247.93
                                                          0.07
    USD   DOMINOS    PIZZA   INC  COM  USD0.01                                 315  938.25
                                           878.00               0.02
    USD   DOORDASH    INC  COM  USD0.00001     CLASS   A                   5 286.00        435  278.16
                                                          0.03
    USD   DOVER   CORP  COM                             3 710.00        491  178.36
                                                          0.04
    USD   DOW  INC  COM  USD0.01                            18 336.00        939  126.50
                                                          0.07
    USD   DROPBOX    INC  COM  USD0.00001     CL A                     2 600.00        63 552.67
                                                          0.00
    USD   DTE  ENERGY   CO COM                            3 919.00        406  277.90
                                                          0.03
    USD   DUKE  ENERGY   CORP  COM  USD0.001    (POST   REV  SPLT)                16 855.00       1 431  195.95
                                                          0.11
    USD   DUPONT   DE NEMOURS    COM  USD0.01                        11 249.00        792  036.52
                                                          0.06
    USD   DYNATRACE     INC  COM  USD0.001                          5 640.00        279  762.01
                                                          0.02
    USD   EASTMAN    CHEM  CO COM                           2 568.00        199  328.32
                                                          0.01
    USD   EBAY  INC  COM  USD0.001                            12 633.00        509  994.86
                                                          0.04
    USD   ECOLAB   INC  COM                             5 641.00        937  003.07
                                                          0.07
    USD   EDISON   INTL  COM                             9 214.00        601  369.04
                                                          0.05
    USD   EDWARDS    LIFESCIENCES      CORP  COM                      13 072.00        973  034.37
                                                          0.07
    USD   ELECTRONIC     ARTS  INC  COM                         6 707.00        829  440.34
                                                          0.06
    USD   ELEVANCE    HEALTH   INC  USD0.01                         5 508.00       2 356  118.13
                                                          0.18
                                228/491


                                                          EDINET提出書類
                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   ELI  LILLY   AND  CO COM  NPV                        17 759.00       7 321  530.50

                                                          0.55
    USD   EMERSON    ELEC  CO COM                           13 720.00       1 136  748.45
                                                          0.09
    USD   ENPHASE    ENERGY   INC  COM  USD0.00001                        3 100.00        426  894.93
                                                          0.03
    USD   ENTEGRIS    INC  COM                            2 726.00        271  252.51
                                                          0.02
    USD   ENTERGY    CORP  NEW  COM                           4 426.00        412  271.73
                                                          0.03
    USD   EOG  RESOURCES     INC  COM  USD0.01                        13 783.00       1 656  760.23
                                                          0.12
    USD   EPAM  SYS  INC  COM  USD0.001                           1 153.00        247  645.85
                                                          0.02
    USD   EQT  CORPORATION                                7 654.00        292  817.31
                                                          0.02
    USD   EQUIFAX    INC  COM                             2 380.00        440  533.67
                                                          0.03
    USD   EQUINIX    INC  COM  USD0.001    NEW                       2 107.00       1 547  776.92
                                                          0.12
    USD   EQUITABLE     HOLDINGS    COM  USD0.01                        7 509.00        195  395.41
                                                          0.01
    USD   EQUITY   LIFESTYLE     PPTYS   INC                        3 926.00        253  460.32
                                                          0.02
    USD   ERIE  INDTY   CO CL A                                    65 427.42
                                           325.00               0.00
    USD   ESSENTIAL     UTILS   IN COM  USD0.50                        6 181.00        237  081.76
                                                          0.02
    USD   ESSEX   PROP  TRUST   COM  USD0.0001                         1 443.00        318  754.39
                                                          0.02
    USD   ESTEE   LAUDER   COS  CLASS  ’A’COM    USD0.01                    4 932.00        805  187.97
                                                          0.06
    USD   ETSY  INC  USD0.001                              2 600.00        239  707.95
                                                          0.02
    USD   EVERGY   INC  COM  NPV                           4 542.00        247  048.88
                                                          0.02
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   COM  USD5                        7 163.00        469  910.47
                                                          0.04
    USD   EXACT   SCIENCES    CORP  COM                         4 592.00        406  243.42
                                                          0.03
    USD   EXELON   CORP  COM  NPV                           22 302.00        846  729.60
                                                          0.06
    USD   EXPEDIA    GROUP   INC  COM  USD0.001                        2 375.00        263  941.54
                                                          0.02
    USD   EXPEDTRS    INTL  WASH  COM  USD0.01                        3 552.00        410  112.56
                                                          0.03
    USD   EXTRA   SPACE   STORAG   COM  USD0.01                        4 108.00        520  025.00
                                                          0.04
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  COM  NPV                        89 065.00       8 662  945.54
                                                          0.65
    USD   F M  C  CORP  COM  NEW                           2 358.00        205  805.03
                                                          0.02
    USD   F5 NETWORK    INC  COM  STK  NPV                        2 201.00        315  891.56
                                                          0.02
    USD   FACTSET    RESH  SYS  INC  COM                                 333  416.90
                                           845.00               0.03
    USD   FAIR  ISAAC   CORP  COM                                    414  975.85
                                           546.00               0.03
    USD   FASTENAL    COM  USD0.01                            11 537.00        613  290.62
                                                          0.05
    USD   FEDEX   CORP  COM  USD0.10                           5 173.00       1 266  565.10
                                                          0.10
    USD   FIDELITY    NATL  FINL  FNF  GROUP   COM  USD0.0001                   5 933.00        210  780.11
                                                          0.02
    USD   FIDELITY    NATL  INF  COM  STK  USD0.01                      14 011.00        767  297.79
                                                          0.06
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    COM                         14 898.00        393  208.29
                                                          0.03
    USD   FIRST   CTZNS   BANCSHARES     INC  N  C  CL A                            327  139.45
                                           252.00               0.02
    USD   FIRST   HORIZON    CORP  COM  USD0.625                       12 681.00        156  765.71
                                                          0.01
    USD   FIRST   SOLAR   INC  COM  STK  USD0.001                       2 416.00        454  472.27
                                                          0.03
    USD   FIRSTENERGY     CORP  COM  USD0.10                        14 158.00        505  812.54
                                                          0.04
    USD   FISERV   INC  COM  USD0.01                           14 445.00       1 653  533.58
                                                          0.12
    USD   FLEETCOR    TECHNOLOG     COM  STK  USD0.001                      1 748.00        394  625.80
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CO COM  STK  USD0.01                        94 322.00       1 130  101.69
                                                          0.08
    USD   FORTINET    INC  COM  USD0.001                          13 846.00        976  020.24
                                                          0.07
    USD   FORTIVE    CORP  COM  USD0.01                           7 486.00        531  974.15
                                                          0.04
    USD   FORTUNE    BRANDS   INNOVATIONS     INC  RG                    2 740.00        176  619.47
                                                          0.01
    USD   FOX  CORP  COM  USD0.01    CL A                       7 225.00        219  197.54
                                                          0.02
    USD   FOX  CORP  COM  USD0.01    CL B                       3 223.00        91 818.45
                                                          0.01
    USD   FRANKLIN    RES  INC  COM                           9 271.00        245  870.07
                                                          0.02
    USD   FREEPORT-MCMORAN        COM  STK  USD0.10                      33 143.00       1 342  193.05
                                                          0.10
    USD   GALLAGHER     ARTHUR   J & CO COM                       4 604.00        896  956.33
                                                          0.07
    USD   GAMING   & LEISURE    P COM  USD0.01                        7 530.00        324  133.87
                                                          0.02
    USD   GARTNER    INC  COM                             1 548.00        496  446.71
                                                          0.04
    USD   GE HEALTHCARE     TECH  COM  USD0.01    WI                    7 843.00        554  853.75
                                                          0.04
    USD   GEN  DYNAMICS    CORP  COM  USD1                        5 132.00       1 040  689.82
                                                          0.08
    USD   GEN  ELEC  CO COM  USD0.01(POST      REV  SPLIT)                   25 256.00       2 616  883.99
                                                          0.20
    USD   GENERAC    HLDGS   INC  COM  USD0.01                        1 260.00        175  649.18
                                                          0.01
    USD   GENERAL    MLS  INC  COM                           13 291.00        900  974.41
                                                          0.07
    USD   GENERAL    MOTORS   CO COM  USD0.01                        32 814.00       1 141  964.70
                                                          0.09
    USD   GENUINE    PARTS   CO COM  STK  USD1                       3 556.00        502  236.02
                                                          0.04
    USD   GILEAD   SCIENCES    COM  USD0.001                         28 602.00       1 975  199.56
                                                          0.15
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    COM  NPV                         5 728.00        572  774.02
                                                          0.04
    USD   GLOBE   LIFE  INC  COM  USD1.00                          2 305.00        234  503.51
                                                          0.02
    USD   GODADDY    INC  COM  CL A USD0.001                         3 384.00        236  608.37
                                                          0.02
    USD   GOLDMAN    SACHS   GRP  COM  USD0.01                        7 800.00       2 517  605.55
                                                          0.19
                                229/491


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                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   GRACO   INC  COM                              5 109.00        367  599.63

                                                          0.03
    USD   GRAINGER    W W INC  COM                           1 019.00        682  528.06
                                                          0.05
    USD   HALLIBURTON     COM  STK  USD2.50                         21 913.00        776  708.58
                                                          0.06
    USD   HARTFORD    FINL  SVCS  COM  USD0.01                        6 547.00        426  827.23
                                                          0.03
    USD   HASBRO   INC  COM                             2 939.00        172  093.64
                                                          0.01
    USD   HCA  HEALTHCARE     INC  COM  USD0.01                        4 828.00       1 194  618.55
                                                          0.09
    USD   HEALTHCARE     REALTY   COM  USD0.01    CL A                   10 843.00        192  067.29
                                                          0.01
    USD   HEALTHPEAK     PPTYS   I COM  USD1                       14 088.00        278  936.14
                                                          0.02
    USD   HEICO   CORP  NEW  CL A                          1 554.00        197  817.70
                                                          0.01
    USD   HEICO   CORP  NEW  COM                           1 178.00        188  022.71
                                                          0.01
    USD   HENRY   JACK  & ASSOC   COM  USD0.01                        1 499.00        227  824.07
                                                          0.02
    USD   HERSHEY    COMPANY    COM  USD1.00                         3 390.00        711  206.66
                                                          0.05
    USD   HESS  CORPORATION     COM  USD1                         6 681.00        919  421.46
                                                          0.07
    USD   HEWLETT    PACKARD    EN COM  USD0.01                       29 535.00        465  573.72
                                                          0.03
    USD   HF SINCLAIR    CORPOR   COM  USD0.01                        3 883.00        183  452.42
                                                          0.01
    USD   HILTON   WORLDWIDE     H COM  USD0.01                        5 982.00        843  627.21
                                                          0.06
    USD   HOLOGIC    INC  COM  USD0.01                           6 310.00        454  528.32
                                                          0.03
    USD   HOME  DEPOT   INC  COM  USD0.05                         22 562.00       6 831  525.17
                                                          0.51
    USD   HONEYWELL     INTL  INC  COM  USD1                       14 421.00       2 539  158.07
                                                          0.19
    USD   HORIZON    THERAPEUTI     COM  USD0.0001                        5 549.00        504  646.71
                                                          0.04
    USD   HORMEL   FOODS   CORP  COM  USD0.0586                        7 641.00        283  310.58
                                                          0.02
    USD   HOST  HOTELS   & RESO  COM  STK  USD0.01                      10 964.00        182  973.65
                                                          0.01
    USD   HOWMET   AEROSPACE     I COM  USD1.00                       10 799.00        500  894.16
                                                          0.04
    USD   HP INC  COM  USD0.01                             18 557.00        552  561.16
                                                          0.04
    USD   HUBBELL    INC  COM  USD0.001                                    218  743.82
                                           773.00               0.02
    USD   HUBSPOT    INC  COM  USD0.001                           1 149.00        605  008.34
                                                          0.05
    USD   HUMANA   INC  COM  USD0.166                           2 728.00       1 130  318.12
                                                          0.08
    USD   HUNT  J B TRANS   SVCS  INC  COM                       1 643.00        303  907.69
                                                          0.02
    USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC  COM                      38 611.00        428  641.46
                                                          0.03
    USD   HUNTINGTON     INGALLS    COM  USD0.01                                 195  392.92
                                           938.00               0.01
    USD   IDEX  CORP  COM                              1 417.00        290  211.57
                                                          0.02
    USD   IDEXX   LABORATORIES      COM  USD0.10                        1 732.00        871  427.47
                                                          0.07
    USD   ILLINOIS    TOOL  WKS  COM  NPV                        6 940.00       1 657  467.51
                                                          0.12
    USD   ILLUMINA    INC  COM  USD0.01                           3 345.00        582  959.28
                                                          0.04
    USD   INCYTE   CORPORATION     COM  USD0.001                        4 996.00        288  735.31
                                                          0.02
    USD   INGERSOLL     RAND  INC  COM  USD1.00                       10 884.00        644  323.32
                                                          0.05
    USD   INSULET    CORP  COM  STK  USD0.001                         1 625.00        407  889.66
                                                          0.03
    USD   INTEL   CORP  COM  USD0.001                           92 385.00       2 997  244.07
                                                          0.23
    USD   INTERCONTINENTAL        E COM  USD0.01                       12 719.00       1 324  331.05
                                                          0.10
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS&FRAGRANC        COM                    5 989.00        459  597.56
                                                          0.03
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   COM  USD0.10                        7 473.00        232  008.34
                                                          0.02
    USD   INTL  BUSINESS    MCHN  COM  USD0.20                       20 944.00       2 738  838.08
                                                          0.21
    USD   INTL  PAPER   CO COM  USD1.00                          10 380.00        339  488.28
                                                          0.03
    USD   INTUIT   INC  COM  USD0.01                           6 283.00       2 915  977.60
                                                          0.22
    USD   INTUITIVE     SURGICAL    COM  USD0.001                        8 064.00       2 372  646.68
                                                          0.18
    USD   INVESCO    LTD  COM  STK  USD0.20                         8 421.00        128  314.18
                                                          0.01
    USD   INVITATION     HOMES   I COM  USD0.01                       14 863.00        478  560.16
                                                          0.04
    USD   IQVIA   HOLDINGS    INC  COM  USD0.01                        3 799.00        770  998.36
                                                          0.06
    USD   IRON  MTN  INC  NEW  COM  NPV                         7 470.00        415  997.46
                                                          0.03
    USD   JACOBS   SOLUTIONS     COM  USD1.00                         3 264.00        371  265.01
                                                          0.03
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    COM  USD1                        59 322.00       9 013  844.87
                                                          0.68
    USD   JOHNSON    CTLS  INTL  COM  USD0.01                        14 165.00        893  542.92
                                                          0.07
    USD   JP MORGAN   CHASE   & COM  USD1                        64 674.00       9 265  706.81
                                                          0.70
    USD   JUNIPER    NETWORKS    COM  USD0.00001                         7 443.00        187  669.86
                                                          0.01
    USD   KELLOGG    CO COM  USD0.25                           6 274.00        380  633.86
                                                          0.03
    USD   KEURIG   DR PEPPER   COM  USD0.01                        21 733.00        670  390.76
                                                          0.05
    USD   KEYCORP    NEW  COM                            25 130.00        280  577.12
                                                          0.02
    USD
        KEYSIGHT    TECHNOLOG     COM  USD0.01    ‘WD’                    3 819.00        557  947.05
                                                          0.04
    USD   KIMBERLY-CLARK       CP COM  USD1.25                        7 852.00        919  407.92
                                                          0.07
    USD   KIMCO   REALTY   COM  USD0.01                          15 635.00        287  302.25
                                                          0.02
    USD   KINDER   MORGAN   INC  USD0.01                          44 356.00        712  479.94
                                                          0.05
    USD   KKR  & CO INC  COM  NPV  CLASS   A                      13 001.00        700  194.44
                                                          0.05
    USD   KLA  CORPORATION     COM  USD0.001                         2 919.00       1 360  682.10
                                                          0.10
                                230/491


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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   KNIGHT   SWIFT   TRANS   CL A COM  STK  USD0.01                    3 069.00        169  100.49

                                                          0.01
    USD   KRAFT   HEINZ   CO COM  USD0.01                         16 467.00        540  361.94
                                                          0.04
    USD   KROGER   CO COM  USD1                           16 569.00        730  956.56
                                                          0.05
    USD   L3HARRIS    TECHNOLOG     COM  USD1.00                        4 530.00        778  549.45
                                                          0.06
    USD   LAB  CORP  AMER  HLDG  COM  USD0.1                        1 982.00        384  571.46
                                                          0.03
    USD   LAM  RESEARCH    CORP  COM  USD0.001                        3 114.00       2 029  275.64
                                                          0.15
    USD   LAMB  WESTON   HLDGS   COM  USD1.00    WI                     3 597.00        338  086.35
                                                          0.03
    USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  COM                         8 925.00        484  154.23
                                                          0.04
    USD   LATTICE    SEMICONDUCTOR      CORP  COM                      3 703.00        305  429.07
                                                          0.02
    USD   LEAR  CORP  COM  USD0.01                            1 100.00        154  402.07
                                                          0.01
    USD   LEIDOS   HLDGS   INC  COM  USD0.0001                         2 788.00        236  507.77
                                                          0.02
    USD   LENNAR   CORP  COM  CL ’A’USD0.10                          5 611.00        645  452.02
                                                          0.05
    USD   LENNOX   INTL  INC  COM                                    166  631.90
                                           500.00               0.01
    USD
        LIBERTY    BROADBAND     COM  USD0.01    CL ‘C’                   3 172.00        256  424.07
                                                          0.02
    USD   LIBERTY    MEDIA   CORP  COM  USD0.01    SER   C  SIRIUSXM                           25 231.89
                                           874.00               0.00
    USD   LIBERTY    MEDIA   CORP  COM  USD0.01    SER   C  FORMULA                 4 876.00        321  071.70
                                                          0.02
    USD   LINDE   PLC  COM  EUR0.001                           11 433.00       4 051  090.75
                                                          0.30
    USD   LIVE  NATION   INC  COM                           3 086.00        245  609.27
                                                          0.02
    USD   LKQ  CORP  COM                              5 924.00        294  386.61
                                                          0.02
    USD   LOCKHEED    MARTIN   CORP  COM                         5 134.00       2 078  512.16
                                                          0.16
    USD   LOEWS   CORP  COM                             5 815.00        330  424.70
                                                          0.02
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  COM  USD0.50                         13 927.00       2 959  211.18
                                                          0.22
    USD   LPL  FINL  HLDGS   INC  COM  USD0.001                        1 617.00        336  379.41
                                                          0.03
    USD   LUCID   GROUP   INC  COM  USD0.0001     CL A                   10 100.00        69 712.03
                                                          0.01
    USD   LULULEMON     ATHLETIC    COM  STK  USD0.01                      2 720.00        933  836.65
                                                          0.07
    USD   LYONDELLBASELL       IND  COM  USD0.01                        6 439.00        577  352.08
                                                          0.04
    USD   M & T BANK  CORP  COM  USD0.50                         4 303.00        545  841.53
                                                          0.04
    USD   MARATHON    OIL  CORP  COM  USD1                        11 519.00        274  458.42
                                                          0.02
    USD   MARATHON    PETROLEUM     COM  USD0.01                       11 014.00       1 328  812.55
                                                          0.10
    USD   MARKEL   GROUP   INC  COM  NPV                                 348  440.57
                                           265.00               0.03
    USD   MARKETAXESS     HLDGS   INC  COM                                 172  879.02
                                           708.00               0.01
    USD
        MARRIOTT    INTL  INC  COM  USD0.01    CLASS   ‘A’                  6 416.00       1 174  380.26
                                                          0.09
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COM  USD1                        10 686.00       1 826  181.23
                                                          0.14
    USD   MARTIN   MARIETTA    M. COM  USD0.01                        1 455.00        589  179.00
                                                          0.04
    USD   MARVELL    TECHNOLOGY     COM  USD0.002                       20 321.00       1 200  405.18
                                                          0.09
    USD   MASCO   CORP  COM                             6 085.00        334  894.38
                                                          0.03
    USD   MASIMO   CORPORATION     COM  STK  USD0.001                               105  045.67
                                           947.00               0.01
    USD
        MASTERCARD     INC  COM  USD0.0001     CLASS   ‘A’                  19 008.00       6 797  400.79
                                                          0.51
    USD   MATCH   GRP  INC  NEW  COM  NPV                        5 676.00        239  436.54
                                                          0.02
    USD   MCCORMICK     & CO INC  COM  N/VTG   NPV                     5 285.00        428  916.42
                                                          0.03
    USD   MCDONALD    ’S  CORP  COM  USD0.01                        16 076.00       4 275  074.33
                                                          0.32
    USD   MCKESSON    CORP  COM  USD0.01                          3 079.00       1 123  749.13
                                                          0.08
    USD   MERCK   & CO INC  COM  USD0.50                         58 439.00       5 652  822.41
                                                          0.42
    USD   META  PLATFORMS     INC                           49 903.00      14 420  294.59
                                                          1.08
    USD   METLIFE    INC  COM  USD0.01                           17 283.00        987  084.95
                                                          0.07
    USD   METTLER    TOLEDO   INTERNATIONAL      COM                              547  445.10
                                           480.00               0.04
    USD   MGM  RESORTS    INTL  COM  STK  USD0.01                       9 539.00        439  249.95
                                                          0.03
    USD   MICROCHIP     TECHNLGY    COM  USD0.001                       11 614.00        989  541.66
                                                          0.07
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     COM  USD0.10                        24 619.00       1 594  077.74
                                                          0.12
    USD   MICROSOFT     CORP  COM  USD0.0000125                         159  548.00      48 610  370.65
                                                          3.65
    USD   MID-AMER    APARTMENT     COM  STK  USD0.01                      2 325.00        315  595.21
                                                          0.02
    USD   MODERNA    INC  COM  USD0.0001                           6 919.00        738  369.72
                                                          0.06
    USD   MOHAWK   INDS  COM  USD0.01                           1 046.00        100  885.80
                                                          0.01
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC  COM                        1 141.00        315  108.69
                                                          0.02
    USD   MOLSON   COORS   BEVER   COM  USD0.01    CLASS   B                 3 781.00        239  263.86
                                                          0.02
    USD   MONDELEZ    INTL  INC  COM  USD0.01                        30 898.00       2 077  428.45
                                                          0.16
    USD   MONGODB    INC  COM  USD0.001    CL A                      1 487.00        571  036.05
                                                          0.04
    USD   MONOLITHIC     PWR  SYS  INC  COM                                 419  154.45
                                           826.00               0.03
    USD   MONSTER    BEV  CORP  USD0.005(NEW)                          18 922.00        986  645.30
                                                          0.07
    USD   MOODYS   CORP  COM  USD0.01                           3 708.00       1 186  338.03
                                                          0.09
    USD   MORGAN   STANLEY    COM  STK  USD0.01                       29 711.00       2 467  315.91
                                                          0.19
    USD   MOSAIC   CO COM  USD0.01                            7 994.00        295  528.95
                                                          0.02
    USD   MOTOROLA    SOLUTIONS     COM  USD0.01                        3 707.00        963  709.05
                                                          0.07
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                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   MSCI  INC  COM  STK  USS0.01                           1 671.00        830  657.73

                                                          0.06
    USD   NASDAQ   INC  COM  STK  USD0.01                          8 471.00        387  919.63
                                                          0.03
    USD   NETAPP   INC  COM  USD0.001                           4 741.00        335  445.48
                                                          0.03
    USD   NETFLIX    INC  COM  USD0.001                           9 758.00       3 885  056.70
                                                          0.29
    USD   NEUROCRINE     BIOSCIENCES     INC  COM                      1 728.00        159  689.74
                                                          0.01
    USD   NEWMONT    CORPORATIO     COM  USD1.60                       13 602.00        529  497.84
                                                          0.04
    CAD   NEWMONT    CORPORATIO     COM  USD1.60                        5 664.00        220  942.73
                                                          0.02
    USD   NEWS  CORP  NEW  COM  USD0.01    CL ’A’                      7 625.00        137  070.88
                                                          0.01
    USD   NEXTERA    ENERGY   INC  COM  USD0.01                       47 417.00       3 152  388.64
                                                          0.24
    USD   NIKE  INC  CLASS  ’B’COM    NPV                       28 985.00       2 902  049.02
                                                          0.22
    USD   NISOURCE    INC  COM  NPV                           8 882.00        224  275.43
                                                          0.02
    USD   NORDSON    CORP  COM                            1 046.00        238  704.88
                                                          0.02
    USD   NORFOLK    STHN  CORP  COM  USD1                        5 560.00       1 177  960.55
                                                          0.09
    USD   NORTHERN    TRUST   CP COM  USD1.666                        4 214.00        306  222.56
                                                          0.02
    USD   NORTHROP    GRUMMAN    COM  USD1                         3 152.00       1 272  178.13
                                                          0.10
    USD   NORTONLIFELOCK       INC  COM  USD0.01                       14 636.00        258  192.55
                                                          0.02
    USD   NRG  ENERGY   INC  COM  USD0.01                          6 040.00        208  117.18
                                                          0.02
    USD   NUCOR   CORP  COM                             6 050.00        944  305.93
                                                          0.07
    USD   NVIDIA   CORP  COM  USD0.001                           55 638.00      23 580  863.47
                                                          1.77
    USD   NVR  INC  COM  STK  USD0.01                                    383  231.13
                                           67.00              0.03
    USD   OCCIDENTAL     PETRLM   COM  USD0.20                        14 599.00        835  912.09
                                                          0.06
    USD   OKTA  INC  COM  USD0.0001     CL A                      2 037.00        142  001.56
                                                          0.01
    USD   OLD  DOMINION    FGHT  LINES   INC  COM                      2 175.00        827  527.78
                                                          0.06
    USD   OMNICOM    GROUP   INC  COM  USD0.15                        4 711.00        361  566.21
                                                          0.03
    USD   ON SEMICONDUCTOR      COM  USD0.01                         9 504.00        928  806.86
                                                          0.07
    USD   ONEOK   INC                               11 384.00        692  198.41
                                                          0.05
    USD   ORACLE   CORP  COM  USD0.01                           35 644.00       3 789  892.63
                                                          0.28
    USD   OREILLY    AUTO  NEW  COM  USD0.01                         1 406.00       1 180  591.12
                                                          0.09
    USD   OTIS  WORLDWIDE     COR  COM  USD0.01                       10 111.00        834  154.06
                                                          0.06
    USD   OVINTIV    INC  COM  USD0.01                           5 836.00        243  962.85
                                                          0.02
    USD   OWENS   CORNING    COM  STK  USD0.01                        1 800.00        228  544.74
                                                          0.02
    USD   PACCAR   INC  COM  STK  USD1                         12 490.00        975  705.14
                                                          0.07
    USD   PACKAGING     CORP  AMER  COM                         1 986.00        276  226.11
                                                          0.02
    USD   PALANTIR    TECH  INC  COM  USD0.001    CLASS   A                 43 218.00        777  692.73
                                                          0.06
    USD   PALO  ALTO  NETWORKS    COM  USD0.0001                        7 081.00       1 605  339.22
                                                          0.12
    USD   PARAMOUNT     GLOBAL   COM  USD0.001    CL B                   13 472.00        195  869.72
                                                          0.01
    USD   PARKER-HANNIFIN       COM  STK  USD0.50                       2 829.00       1 052  032.37
                                                          0.08
    USD   PAYCHEX    INC  COM                             7 495.00        852  929.71
                                                          0.06
    USD   PAYCOM   SOFTWARE    IN COM  USD0.01                        1 040.00        347  839.46
                                                          0.03
    USD   PAYLOCITY     HLDG  COR  COM  USD0.001                                 173  653.26
                                           844.00               0.01
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    IN COM  USD0.0001                       23 728.00       1 631  723.70
                                                          0.12
    USD   PEPSICO    INC  CAP  USD0.016666                           31 458.00       5 348  616.10
                                                          0.40
    USD   PFIZER   INC  COM  USD0.05                           128  144.00       4 191  077.63
                                                          0.31
    USD   PG&E  CORP  COM                             40 638.00        649  072.77
                                                          0.05
    USD
        PHILIP   MORRIS   INTL  COM  STK  NPV  ‘WI’                    34 986.00       3 164  304.49
                                                          0.24
    USD   PHILLIPS    66 COM  USD0.01                           9 975.00       1 009  216.14
                                                          0.08
    USD   PINTEREST     INC  COM  USD0.00001     CL A                   15 090.00        396  770.31
                                                          0.03
    USD   PIONEER    NATURAL    RE COM  STK  USD0.01                      5 274.00       1 079  482.64
                                                          0.08
    USD   PNC  FINANCIAL     SVCS  COM  USD5                        9 267.00       1 150  568.80
                                                          0.09
    USD   POOL  CORPORATION     COM  USD0.001                                 250  200.52
                                           717.00               0.02
    USD   PPG  INDS  INC  COM                            5 325.00        694  995.69
                                                          0.05
    USD   PPL  CORP  COM  USD0.01                            18 396.00        459  336.88
                                                          0.03
    USD   PRINCIPAL     FINL  GP COM  USD0.01                        5 527.00        400  382.29
                                                          0.03
    USD   PROCTER    & GAMBLE   COM  NPV                        52 474.00       7 438  833.79
                                                          0.56
    USD   PROGRESSIVE     CP(OH)   COM  USD1                       12 874.00       1 471  014.03
                                                          0.11
    USD   PROLOGIS    INC  COM  USD0.01                          21 087.00       2 385  926.49
                                                          0.18
    USD   PRUDENTIAL     FINL  COM  USD0.01                         8 809.00        770  922.33
                                                          0.06
    USD   PTC  INC  COM  USD0.01                             2 741.00        362  491.69
                                                          0.03
    USD   PUBLIC   STORAGE    COM  USD0.10                          3 466.00        885  715.39
                                                          0.07
    USD   PUBLIC   SVC  ENTERPRISE     GROUP   COM                     12 410.00        710  461.38
                                                          0.05
    USD   PULTE   GROUP   INC  COM  USD0.01                         6 447.00        493  458.19
                                                          0.04
    USD   QORVO   INC  COM  USD  0.0001                          2 017.00        201  270.09
                                                          0.02
    USD   QUALCOMM    INC  COM  USD0.0001                          26 150.00       3 134  774.39
                                                          0.24
                                232/491


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                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   QUANTA   SVCS  INC  COM                           3 655.00        668  378.85

                                                          0.05
    USD   QUEST   DIAGNOSTICS     INC  COM                        2 398.00        294  076.08
                                                          0.02
    USD   RAYMOND    JAMES   FINANCIAL     INC  COM                      4 265.00        425  784.36
                                                          0.03
    USD   REALTY   INCOME   CORP                           15 440.00        853  817.79
                                                          0.06
    USD   REGENCY    CENTERS    COM  USD0.01                         2 946.00        175  095.35
                                                          0.01
    USD   REGENERON     PHARMACE    COM  USD0.001                        2 450.00       1 648  614.12
                                                          0.12
    USD   REGIONS    FINANCIAL     CORP  NEW  COM                      25 670.00        474  262.30
                                                          0.04
    USD   RELIANCE    STEEL   & ALUMINUM    CO COM                              224  715.03
                                           846.00               0.02
    USD   REPLIGEN    CORP  COM                                     149  845.61
                                           963.00               0.01
    USD   REPUBLIC    SERVICES    COM  USD0.01                        5 570.00        763  396.40
                                                          0.06
    USD   RESMED   INC  COM  USD0.004                           3 349.00        675  389.01
                                                          0.05
    USD   REVVITY    INC  COM  USD1.00                           2 984.00        332  758.42
                                                          0.02
    USD   RIVIAN   AUTOMOTIVE     COM  USD0.001    CL A                  15 464.00        387  669.46
                                                          0.03
    USD   ROBERT   HALF  INTL  COM  USD0.001                         2 794.00        187  905.40
                                                          0.01
    USD   ROBLOX   CORPORATION     COM  USD0.0001     CL A                  9 464.00        336  911.70
                                                          0.03
    USD   ROCKWELL    AUTOMATIO     COM  USD1                        2 360.00        719  826.22
                                                          0.05
    USD   ROKU  INC  COM  USD0.0001     CLASS   A                     2 596.00        226  671.73
                                                          0.02
    USD   ROLLINS    INC  COM                             6 874.00        254  560.26
                                                          0.02
    USD   ROPER   TECHNOLOGIES      COM  USD0.01                        2 159.00        965  484.51
                                                          0.07
    USD   ROSS  STORES   INC  COM  USD0.01                         8 104.00        842  630.77
                                                          0.06
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     GR COM  USD0.01                        5 882.00        582  091.53
                                                          0.04
    USD   ROYALTY    PHARMA   PLC  COM  USD0.0001     CLASS   A                10 663.00        303  482.78
                                                          0.02
    USD   RPM  INTERNATIONAL      COM  USD0.01                        2 293.00        214  856.31
                                                          0.02
    USD   RTX  CORPORATION     COM  USD1.00                         32 379.00       2 582  273.34
                                                          0.19
    USD   S&P  GLOBAL   INC  COM  USD1                          7 454.00       2 667  160.26
                                                          0.20
    USD   SALESFORCE.COM       INC  COM  USD0.001                       21 759.00       4 440  608.22
                                                          0.33
    USD   SBA  COMMUNICATIONS       COM  USD0.01    CL A                   2 386.00        473  824.04
                                                          0.04
    USD   SCHEIN   HENRY   INC  COM                           3 227.00        230  606.62
                                                          0.02
    USD   SCHLUMBERGER      COM  USD0.01                          30 465.00       1 612  015.87
                                                          0.12
    USD   SCHWAB(CHARLES)CP        COM  USD0.01                        33 651.00       2 017  442.38
                                                          0.15
    USD   SEAGATE    TECHNOLOGY     COM  USD0.00001                        4 132.00        237  977.42
                                                          0.02
    USD   SEAGEN   INC  COM  USD0.001                           3 439.00        598  187.31
                                                          0.04
    USD   SEALED   AIR  CORP  NEW  COM                         3 158.00        130  667.96
                                                          0.01
    USD   SEI  INVESTMENT     COM  USD0.01                          3 929.00        224  468.47
                                                          0.02
    USD   SEMPRA   ENERGY   COM  NPV                          6 839.00        924  355.16
                                                          0.07
    USD   SENSATA    TECHNO   PLC  COM  EUR0.01                        3 933.00        150  713.57
                                                          0.01
    USD   SERVICENOW     INC  COM  USD0.001                          4 577.00       2 420  199.54
                                                          0.18
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        COM  USD1                         5 507.00       1 381  058.00
                                                          0.10
    USD   SIMON   PROP  GROUP   COM  USD0.0001                         7 482.00        845  546.42
                                                          0.06
    USD   SIRIUS   XM HLDGS   IN COM  USD0.001                       19 386.00        89 672.67
                                                          0.01
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  COM                        3 382.00        350  822.49
                                                          0.03
    USD   SMITH   A O COM                              2 511.00        165  411.03
                                                          0.01
    USD   SMUCKER(JM)CO      COM  NPV                          2 258.00        308  528.14
                                                          0.02
    USD   SNAP  INC  COM  USD0.00001     CL A                      22 749.00        234  391.76
                                                          0.02
    USD   SNAP-ON    INC  COM  USD1                           1 015.00        250  806.40
                                                          0.02
    USD   SNOWFLAKE     INC  COM  USD0.0001     CLASS   A                   5 905.00        951  773.21
                                                          0.07
    USD   SOUTHERN    CO COM                            25 514.00       1 674  012.75
                                                          0.13
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    COM  USD1                        3 082.00        95 488.75
                                                          0.01
    USD   SPLUNK   INC  COM  USD0.001                           3 060.00        300  657.39
                                                          0.02
    USD   SQUARE   INC  COM  USD0.0000001      CL A                    10 427.00        761  585.70
                                                          0.06
    USD   SS&C  TECH  HLDGS   COM  USD0.01                         5 308.00        280  432.63
                                                          0.02
    USD   STANLEY    BLACK   & DE COM  USD2.50                        3 245.00        292  169.20
                                                          0.02
    USD   STARBUCKS     CORP  COM  USD0.001                         26 235.00       2 416  841.82
                                                          0.18
    USD   STATE   STREET   CORP  COM  STK  USD1                      7 217.00        474  173.04
                                                          0.04
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  COM                          3 855.00        372  650.58
                                                          0.03
    USD   STRYKER    CORP  COM  USD0.10                           7 160.00       1 840  474.90
                                                          0.14
    USD   SUN  COMMUNITIES     COM  USD0.01                         2 945.00        348  041.81
                                                          0.03
    USD   SYNCHRONY     FINANCIA    COM  USD0.001                       11 704.00        366  655.63
                                                          0.03
    USD   SYNOPSYS    INC  COM  USD0.01                           3 482.00       1 426  844.68
                                                          0.11
    USD   SYSCO   CORP  COM  USD1                           10 602.00        733  788.60
                                                          0.06
    USD   T ROWE  PRICE   GROUP   COM  USD0.20                        5 214.00        582  901.13
                                                          0.04
    USD   T-MOBILE    US INC  COM  USD0.0001                         12 670.00       1 583  189.79
                                                          0.12
    USD   TAKE  TWO  INTERACTI     COM  USD0.01                        4 425.00        613  812.98
                                                          0.05
                                233/491


                                                          EDINET提出書類
                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   TARGA   RESOURCES     CO COM  USD0.001                        4 739.00        352  410.87

                                                          0.03
    USD   TARGET   CORP  COM  STK  USD0.0833                         9 635.00       1 192  588.50
                                                          0.09
    USD   TELEDYNE    TECHNOLOGIES      INC  COM                      1 058.00        368  992.55
                                                          0.03
    USD   TELEFLEX    INC  COM                                     212  317.30
                                           932.00               0.02
    USD   TERADYNE    INC  COM  USD0.125                           3 307.00        338  753.42
                                                          0.03
    USD   TESLA   INC  COM  USD0.001                           63 375.00      15 371  979.73
                                                          1.15
    USD   TEXAS   INSTRUMENTS     COM  USD1                        20 309.00       3 315  604.73
                                                          0.25
    USD   TEXAS   PACIFIC    LD COM  USD0.01                                 151  647.82
                                           111.00               0.01
    USD   TEXTRON    INC  COM  STK  USD0.125                         4 703.00        331  733.08
                                                          0.02
    USD   THE  TRADE   DESK  INC  COM  USD0.000001     CL A                 9 167.00        758  768.69
                                                          0.06
    USD   THERMO   FISHER   SCIE  COM  USD1                        8 479.00       4 219  389.72
                                                          0.32
    USD   TJX  COS  INC  COM  USD1                           27 318.00       2 143  963.12
                                                          0.16
    USD   TOAST   INC  COM  USD0.000001     CLASS   A                    6 100.00        122  105.12
                                                          0.01
    USD   TORO  CO COM                               2 119.00        195  361.98
                                                          0.01
    USD   TRACTOR    SUPPLY   CO COM  USD0.008                        2 416.00        490  825.67
                                                          0.04
    USD   TRADEWEB    MARKETS    I COM  USD0.00001     CL A                 1 967.00        145  917.13
                                                          0.01
    USD   TRANSDIGM     GROUP   INC  COM                         1 097.00        895  191.00
                                                          0.07
    USD   TRANSUNION     COM  USD0.01                           5 272.00        381  049.10
                                                          0.03
    USD   TRAVELERS     CO INC  COM  NPV                         4 431.00        693  696.35
                                                          0.05
    USD   TRIMBLE    INC  COM  NPV                           6 306.00        307  707.41
                                                          0.02
    USD   TRUIST   FINL  CORP  COM  USD5                        30 373.00        915  143.13
                                                          0.07
    USD   TWILIO   INC  COM  USD0.001    CL A                      4 735.00        283  571.77
                                                          0.02
    USD   TYLER   TECHNOLOGIES      INC  COM                                 297  144.24
                                           826.00               0.02
    USD   TYSON   FOODS   INC  CL A                          7 340.00        370  944.45
                                                          0.03
    USD   U HAUL  HOLDING    COM  COM  USD0.25    SER  N                  1 900.00        98 588.73
                                                          0.01
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      COM  USD0.00001                        40 543.00       1 818  744.53
                                                          0.14
    USD   UDR  INC                                10 327.00        382  901.24
                                                          0.03
    USD   UGI  CORP  NEW  COM                            3 979.00        97 404.39
                                                          0.01
    USD   UIPATH   INC  COM  USD0.00001     CL A                     7 900.00        129  546.96
                                                          0.01
    USD   ULTA  BEAUTY   INC  COM  STK  USD0.01                       1 046.00        421  986.12
                                                          0.03
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  COM  USD2.50                       13 389.00       2 817  573.61
                                                          0.21
    USD   UNITED   PARCEL   SERVICE    INC  CL B                     16 640.00       2 824  219.49
                                                          0.21
    USD   UNITED   RENTALS    INC  COM                          1 426.00        601  001.02
                                                          0.05
    USD   UNITEDHEALTH      GRP  COM  USD0.01                        20 859.00       9 579  948.15
                                                          0.72
    USD   UNITY   SOFTWARE    INC  COM  USD0.000005                        6 957.00        289  246.64
                                                          0.02
    USD   UNIVERSAL     HEALTH   S CLASS  ’B’COM    USD0.01                   1 583.00        199  513.56
                                                          0.02
    USD   US BANCORP    COM  USD0.01                           31 420.00       1 130  783.73
                                                          0.08
    USD   UTD  THERAPEUTIC     COM  USD0.01                         1 251.00        275  400.41
                                                          0.02
    USD   VAIL  RESORTS    INC  COM                           1 008.00        215  295.38
                                                          0.02
    USD   VALERO   ENERGY   CORP  NEW  COM                        8 808.00       1 029  830.19
                                                          0.08
    USD
        VEEVA   SYSTEMS    INC  COM  USD0.00001     CL ‘A’                  3 249.00        601  796.54
                                                          0.05
    USD   VERISIGN    INC  COM                            2 006.00        383  806.36
                                                          0.03
    USD   VERISK   ANALYTICS     I CL A USD0.001                       3 265.00        677  963.90
                                                          0.05
    USD   VERIZON    COMMUN   COM  USD0.10                         96 249.00       2 975  072.26
                                                          0.22
    USD   VERTEX   PHARMACEUTI     COM  USD0.01                        5 674.00       1 813  230.38
                                                          0.14
    USD   VF CORP  COM  NPV                             7 964.00        143  092.69
                                                          0.01
    USD   VIATRIS    INC  COM  USD0.01                           26 181.00        250  043.93
                                                          0.02
    USD   VICI  PPTYS   INC  COM  USD0.01                         26 784.00        764  736.58
                                                          0.06
    USD   VISA  INC  COM  STK  USD0.0001                          35 686.00       7 694  556.06
                                                          0.58
    USD   VISTRA   CORP  COM  USD0.01                           8 098.00        206  094.85
                                                          0.02
    USD
        VMWARE   INC  COM  STK  USD0.01    CLASS   ‘A’                   5 168.00        738  861.58
                                                          0.06
    USD   VONTIER    CORP  COM  USD0.0001
                                            0.60         16.83     0.00
    USD   VULCAN   MATERIALS     COM  STK  USD1                       2 846.00        569  174.19
                                                          0.04
    USD   WABTEC   CORP  COM                             4 600.00        494  149.02
                                                          0.04
    USD   WALGREENS     BOOTS   AL COM  USD0.01                       15 449.00        419  941.53
                                                          0.03
    USD   WALMART    INC  COM  USD0.10                           32 291.00       4 681  909.45
                                                          0.35
    USD   WALT  DISNEY   CO.  DISNEY   COM  USD0.01                      41 214.00       3 322  763.10
                                                          0.25
    USD   WARNER   BROS  DISCOV   COM  USD0.01    SER  A WI                 53 594.00        635  321.37
                                                          0.05
    USD   WASTE   CONNECTIONS     COM  NPV  (POST   REV  SPLT)                  5 960.00        763  115.69
                                                          0.06
    USD   WASTE   MGMT  INC  DEL  COM                          8 557.00       1 271  190.45
                                                          0.10
    USD   WATERS   CORP  COM                             1 381.00        345  967.09
                                                          0.03
    USD   WATSCO   INC  COM                                      99 817.05
                                           291.00               0.01
    USD   WEBSTER    FINL  CORP  CONN  COM                        4 924.00        211  331.62
                                                          0.02
                                234/491


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                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    USD   WEC  ENERGY   GROUP   COM  USD0.01                         6 654.00        542  314.13

                                                          0.04
    USD   WELLS   FARGO   & CO COM  USD1  2/3                      83 019.00       3 475  721.77
                                                          0.26
    USD   WELLTOWER     INC  COM  USD1                          10 647.00        793  298.31
                                                          0.06
    USD   WEST  PHARMACEUTICA      COM  USD0.25                        1 760.00        587  502.06
                                                          0.04
    USD   WESTERN    DIGITAL    CORP  COM                         6 890.00        265  963.81
                                                          0.02
    USD   WESTLAKE    CHEM  CORP  COM  USD0.01                        1 020.00        127  205.12
                                                          0.01
    USD   WESTROCK    CO COM  USD0.01                           2 739.00        82 700.39
                                                          0.01
    USD   WEYERHAEUSER      CO COM  USD1.25                         18 671.00        576  784.96
                                                          0.04
    USD   WHIRLPOOL     CORP  COM                           1 456.00        190  506.16
                                                          0.01
    USD   WILLIAMS    COS  INC  COM  USD1                        28 530.00        891  441.20
                                                          0.07
    USD   WOLFSPEED     INC  COM  USD0.00125                          1 401.00        83 738.52
                                                          0.01
    USD   WORKDAY    INC  COM  USD0.001    CL A                      4 466.00        960  521.14
                                                          0.07
    USD   WP CAREY   INC  COM  USD0.001                           4 980.00        305  019.64
                                                          0.02
    USD   WYNN  RESORTS    LTD  COM                           2 223.00        219  729.30
                                                          0.02
    USD   XCEL  ENERGY   INC  COM                           12 558.00        714  492.17
                                                          0.05
    USD   XYLEM   INC  COM  USD0.01    WI                        5 208.00        532  585.37
                                                          0.04
    USD   YUM  BRANDS   INC  COM                           6 141.00        766  796.49
                                                          0.06
    USD   ZEBRA   TECHNOLOGIES      CORP  CL A                      1 273.00        355  569.43
                                                          0.03
    USD   ZILLOW   GROUP   INC  COM  USD0.0001     CLASS    C  WI                 3 692.00        181  360.23
                                                          0.01
    USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  COM  USD0.01                    4 581.00        574  001.32
                                                          0.04
    USD
        ZOETIS   INC  COM  USD0.01    CL ‘A’                      10 082.00       1 719  943.20
                                                          0.13
    USD   ZOOM  VIDEO   COMMUNI    COM  USD0.001    CL A                  5 453.00        362  774.98
                                                          0.03
    USD   ZOOMINFO    TECHNOLOG     COM  USD0.01    CLASS   A                 5 390.00        125  003.22
                                                          0.01
    USD   ZSCALER    INC  COM  USD0.001                           1 715.00        249  468.69
                                                          0.02
    アメリカ合衆国合計                                             810  955  851.71
                                                         60.92
    株式合計                                            1 194  199  804.80
                                                         89.72
    投資信託、クローズド・エンド型

    カナダ

    CAD   CANADIAN    APARTMENT     PROP.   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST            2 300.00        81 477.70
                                                          0.00
    CAD   RIOCAN   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST                     8 499.00        117  420.93
                                                          0.01
    カナダ合計                                              198  898.63
                                                          0.01
    シンガポール

    SGD   CAPITALAND     ASCENDAS    REIT-   UNITS   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST         19 247.00        36 943.53
                                                          0.00
    SGD   CAPITALAND     INTEGRATED     COMMERCIAL     TRUST   REAL  ESTATE   INV  TRUST        107  828.00        150  255.63
                                                          0.01
    シンガポール合計                                              187  199.16
                                                          0.01
    イギリス

    GBP   SEGRO   PLC  REIT                             29 863.00        265  901.08
                                                          0.02
    イギリス合計                                              265  901.08
                                                          0.02
    アメリカ合衆国

    USD   EQUITY   RESIDENTIAL     SBI  USD0.01                        6 896.00        412  427.77
                                                          0.03
    USD   VENTAS   INC  REIT                             9 348.00        411  378.13
                                                          0.03
    アメリカ合衆国合計                                              823  805.90
                                                          0.06
    投資信託、クローズド・エンド型合計                                              1 475  804.77
                                                          0.10
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                            1 195  675  609.57
                                                         89.82
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品

    新株引受権
    アメリカ合衆国

    USD   ABIOMED    INC  RIGHTS   22-PRP                          1 200.00         1 110.16
                                                          0.00
    アメリカ合衆国合計                                               1 110.16
                                                          0.00
    新株引受権合計                                               1 110.16
                                                          0.00
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
                                                    1 110.16
    譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                     0.00
    投資有価証券合計                                            1 195  676  719.73
                                                         89.82
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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    指数に係る金融先物
    EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   15.09.23                      -1 190.00      -1 814  750.00
                                                         -0.14
    USD   MSCI  WORLD   VALUE   FUTURE   15.09.23                               5 647  909.85
                                           993.00               0.42
    CHF   SWISS   MARKET   INDEX   FUTURE   15.09.23                               142  067.11
                                          -438.00               0.01
    USD   MINI  MSCI  EMERGING    MARKETS    INDEX   FUTURE   15.09.23                4 876.00      10 503  378.53
                                                          0.79
    USD   S&P500   EMINI   FUTURE   15.09.23                         -1 032.00      -12  425  558.93
                                                         -0.93
    指数に係る金融先物合計                                              2 053  046.56
                                                          0.15
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                              2 053  046.56
                                                          0.15
    派生商品合計                                              2 053  046.56
                                                          0.15
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日-月-年）
    CHF      329  079  000.00      EUR    341  399  776.54       21.8.2023                3 271  631.62     0.25

    EUR      23 283  232.62      AUD     38 515  000.00       21.8.2023                -250  391.41     -0.02
    EUR      45 242  766.19      CHF     43 610  000.00       21.8.2023                -433  561.10     -0.03
    EUR      39 192  295.28      CAD     58 315  000.00       21.8.2023                -964  697.21     -0.07
    JPY    17 449  629  700.00      EUR    112  610  942.36       21.8.2023               -1 002  328.91     -0.09
    EUR      73 192  212.37      JPY   11 341  500  000.00       21.8.2023                 651  470.17     0.05
    EUR      50 064  485.61      GBP     43 100  000.00       21.8.2023                -192  905.25     -0.01
    GBP      29 107  200.00      EUR     33 810  603.15       21.8.2023                 130  276.83     0.01
    EUR      7 287  710.16      DKK     54 280  000.00       21.8.2023                 2 808.49     0.00
    EUR      4 424  801.08      SGD     6 580  000.00       21.8.2023                 -69  922.96     -0.01
    EUR      9 666  855.24      SEK    110  900  000.00       21.8.2023                 94 032.31     0.01
    EUR       513  777.86      NOK     5 800  000.00       21.8.2023                 -6 098.29     0.00
    EUR      7 815  008.05      HKD     68 785  000.00       21.8.2023                -178  532.06     -0.01
    EUR      470  633  371.26      USD    529  815  000.00       21.8.2023               -9 483  926.72     -0.71
    USD      508  612  300.00      EUR    451  799  064.60       21.8.2023                9 104  388.86     0.68
    EUR      14 227  636.12      USD     15 980  000.00       21.8.2023                -253  408.06     -0.02
    GBP       415  100.00      EUR      477  515.58       21.8.2023                 6 517.90     0.00
    USD      7 853  900.00      EUR     7 005  975.85       21.8.2023                 111  212.69     0.01
    JPY      273  004  100.00      EUR     1 751  760.30       21.8.2023                 -5 613.84     0.00
    CHF      6 075  400.00      EUR     6 370  021.79       21.8.2023                 -6 757.43     0.00
    EUR      1 031  433.15      USD     1 135  700.00       21.8.2023                 2 264.07     0.00
    GBP       357  900.00      EUR      418  225.71       21.8.2023                  -891.13      0.00
    EUR      15 010  943.86      USD     16 570  000.00       21.8.2023                 -4 757.14     0.00
    先渡為替契約合計                                              520  811.43     0.04
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                             143  558  724.62     10.78

    当座借越およびその他の短期負債                                                -396.01      0.00
    その他の資産および負債                                             -10  663  361.30     -0.79
    純資産総額                                            1 331  145  545.03    100.00
                                236/491






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    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス
    －ハイ・イールド・アンド・EMボンド
    2023  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs

                                               米ドル建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    投資信託、オープン・エンド型

    アイルランド

    USD   PGIM  BM US HYIGH   YEILD-   ACCUM   SHS-S-USD                    318  197.00      33 490  234.25
                                                          3.50
    アイルランド合計                                             33 490  234.25
                                                          3.50
    ルクセンブルグ

    USD   ASHMORE    SICAV-EMG     MKTS  CORPORATE     DEBT  FUND-Z-2-USD-ACC                374  719.00      40 585  814.89
                                                          4.24
    USD   AXA  WORLD   FUNDS   SICAV   - US HIGH  YIELD   BONDS   I CAP            124  164.00      34 191  040.68
                                                          3.58
    USD   BLACKROCK     GLB  FNDS  SICAV-US    DOLLAR   HGH  YIELD   BND  FD-I2-CAP          2 790  805.00      45 490  121.50
                                                          4.76
    USD   FIDELITY    FDS  SICAV-EUR     HIGH  YIELD   FUND-RY-ACC-USD       (HDG)   CAP       3 639  687.00      37 525  172.97
                                                          3.92
    USD   GOLDMAN    SACHS   - SICAV   I - GS EMERGING    MARKETS    CORP  BDS-I-CAP          627  526.00      102  820  135.10
                                                         10.75
    USD   GOLDMAN    SACHS-SICAV     I-GS  EMKTS   DEBT  PTF-USD-IS-DISTRIBUTION                14 452  421.36      112  439  838.18
                                                         11.76
    USD   JPMORGAN    FUNDS   SICAV-EMER     MKTS  DEBT  FD-JPM   I2 (DIST)   USD-DIS        1 391  221.00      111  923  729.45
                                                         11.71
    USD   MULTI   MANAGER    ACCESS   II - EMERGING    MARKETS    DEBT  USD  F-UKDIST         2 057  382.00      172  285  168.68
                                                         18.02
    USD   MULTI   MANAGER    ACCESS   II - HIGH  YIELD   USD  F-ACC              1 219  556.00      171  384  204.68
                                                         17.93
    USD   NORDEA   1 SICAV-EUROPEAN       HIGH  YIELD   BOND  FUND-USD    CAP          1 612  099.00      37 466  631.65
                                                          3.92
    USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  SUSTAINABLE     F-ACC             3 932.00       7 678  606.20
                                                          0.80
    ルクセンブルグ合計                                             873  790  463.98
                                                         91.39
    投資信託、オープン・エンド型合計                                             907  280  698.23
                                                         94.89
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された
                                                 907  280  698.23
    UCITS/その他のUCIs合計                                                     94.89
    投資有価証券合計                                             907  280  698.23
                                                         94.89
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日-月-年）
    EUR     288  854  638.07       USD    317  100  000.00       18.8.2023                1 637  139.50     0.17

    JPY    7 341  158  919.00       USD     51 910  000.00       18.8.2023                -104  361.35     -0.01
    CHF     161  984  925.90       USD    182  700  000.00       18.8.2023                4 500  046.83     0.47
    GBP     18 712  168.07       USD     23 930  000.00       18.8.2023                 148  052.92     0.02
    JPY     125  545  320.00       USD      900  000.00       18.8.2023                 -14  042.41     0.00
    GBP       310  818.42       USD      400  000.00       18.8.2023                  -51.56     0.00
    EUR      4 557  485.98       USD     5 100  000.00       18.8.2023                 -71  034.38     -0.01
    CHF      2 581  776.00       USD     3 000  000.00       18.8.2023                 -16  336.02     0.00
    先渡為替契約合計                                              6 079  413.53     0.64
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                             42 881  441.88     4.49

    その他の資産および負債                                              -144  637.33     -0.02
    純資産総額                                             956  096  916.31    100.00
                                237/491






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    －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
    2023  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs

                                               ユーロ建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    投資信託、オープン・エンド型

    アイルランド

    EUR   KEPLER   LIQUID   STRATEGIES     ICAV  - KLS  ARETE   MACRO   FUND-SI-    EUR        26 321.56       2 891  739.44
                                                          5.53
    EUR   LEGG  MASON   GLOBAL   FUNDS-WESTERN      ASSET   MACRO   OPP  BD-S  HDG  EUR        20 040.52       2 402  257.49
                                                          4.59
    EUR   LYXOR   NEWCITS    IRL  PLC-LYXOR/TIEDEMANN         ARBITRAGE     STRAT-EUR-I            25 406.42       2 984  599.33
                                                          5.71
    EUR   TAGES   INTERNATIONAL      FUNDS   ICAV  ACCUM   SHS  INSTIT.    FD EUR          33 536.34       3 523  327.57
                                                          6.74
    アイルランド合計                                             11 801  923.83
                                                         22.57
    ルクセンブルグ

    EUR   AB SICAV   I - SELECT   ABSOLUTE    ALPHA   PORTFOLIO-S1-EUR-H                 156  399.87       3 800  516.77
                                                          7.27
    EUR   LUMYNA   FD SICAV   MILLBURN    DIVERSIFIED     UCITS   FD-EUR-D-ACC              24 908.25       2 928  960.88
                                                          5.60
    EUR   LUMYNA   FD-SICAV-MILLBURN        DIVERSIFIED     UCITS   FD-EUR   B (ACC)           2 546.85        273  200.71
                                                          0.52
    EUR   LUMYNA-MARSHALL       WACE  UCITS   SICAV-LUMYNA-MW       TOPS  UCITS   J DIST        27 731.29       5 329  290.97
                                                         10.19
    EUR   LUMYNA-MARSHALL       WACE  UCITS   SICAV-EUR     A ACC-  CAPITALISATION              31 190.52       3 933  183.83
                                                          7.52
    EUR   LUMYNA-MARSHALL       WACE  UCITS   SICAV-EUR     B ACC-  CAPITALISATION                       81 381.96
                                           686.67               0.16
    EUR   MERRILL    LYNCH   INV  SOL  - PSAM  GLB  EVENT   UCITS   FUND-EUR-CAP             22 265.76       3 164  186.44
                                                          6.05
    EUR   SCHRODER    GAIA  EGERTON    EQUITY-C    CAP                    22 800.70       5 353  376.35
                                                         10.24
    EUR   SCHRODER    GAIA  TWO  SIGMA   DIVERSIFIED-C      EUR  HEDGED-CAP               63 797.26       7 339  874.88
                                                         14.03
    EUR   SCHRODER    GAIA  WELLINGTON     PAGOSA-E-EUR      HDG-CAPITALISATION                 59 819.96       6 577  204.60
                                                         12.58
    ルクセンブルグ合計                                             38 781  177.39
                                                         74.16
    投資信託、オープン・エンド型合計                                             50 583  101.22
                                                         96.73
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された
                                                 50 583  101.22
    UCITS/その他のUCIs合計                                                     96.73
    投資有価証券合計                                             50 583  101.22
                                                         96.73
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日-月-年）
    USD     44 198  000.00       EUR     39 312  550.70       2.8.2023                774  520.18     1.48

    JPY    1 772  394  000.00       EUR     11 375  266.99       3.8.2023                -60  932.11     -0.12
    EUR     11 297  891.42       JPY   1 772  394  000.00       3.8.2023                -16  443.46     -0.03
    JPY    1 772  611  000.00       EUR     11 316  601.77       17.8.2023                 18 381.08     0.04
    USD     44 340  000.00       EUR    40 169  483.6916        .8.2023                17 832.02     0.03
    先渡為替契約合計                                              733  357.71     1.40
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                              1 097  760.32     2.10

    当座借越およびその他の短期負債                                                -17.55     0.00
    その他の資産および負債                                              -119  377.29     -0.23
    純資産総額                                             52 294  824.41    100.00
                                238/491






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    －サステナブル・ボンド
    2023  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs

                                               米ドル建評価額

                                              先物／先渡為替契約
                                                        純資産
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    投資信託、オープン・エンド型

    アイルランド

    USD   HERMES   SDG  ENGAGEMENT     HIGH  YIELD   CREDIT   FUND-Y-ACC-USD              49 921  846.00      107  846  163.91
                                                          8.55
    USD   NEUBERGER     BERMAN   GLOBAL   HIGH  YIELD   SDG  ENGAGEMENT     FU-I4-   USD       4 458  864.00      45 257  469.60
                                                          3.59
    USD   RECORD   UCITS   ICAV-RECORD     EM SUSTAINABLE     FINANCE    FUND-A-USD           1 412  269.00      154  244  348.28
                                                         12.22
    アイルランド合計                                             307  347  981.79
                                                         24.36
    ルクセンブルグ

    USD   FOCUSED    SICAV   - WORLD   BANK  BOND  USD  F-ACC                1 832  458.00      191  143  693.98
                                                         15.15
    USD   FOCUSED    SICAV   - WORLD   BANK  LONG  TERM  BOND  USD  F-ACC            1 471  455.00      152  089  588.80
                                                         12.05
    USD   MULT  MANAGER    ACC  II-EUROPEAN     MUL  CREDIT   SUS  USD-HEDGED     F-ACC       1 214  014.00      231  524  609.94
                                                         18.35
    USD   MULTI   MANAGER    ACCESS   II - US MULTI   CREDIT   SUST  USD  F-ACC          502  035.00      76 690  866.60
                                                          6.08
    USD   MULTI   MANAGER    ACCESS   - GREEN,   SOCIAL   AND  SUS  BONDS   F-ACC          823  120.00      76 805  327.20
                                                          6.09
    USD   UBS  (LUX)   FD SOL  - SUS  DEVELOP    BANK  BDS  UCITS-ETF-A-A              16 084  581.00      178  217  157.48
                                                         14.13
    ルクセンブルグ合計                                             906  471  244.00
                                                         71.85
    投資信託、オープン・エンド型合計                                            1 213  819  225.79
                                                         96.21
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された
                                                1 213  819  225.79
    UCITS/その他のUCIs合計                                                     96.21
    投資有価証券合計                                            1 213  819  225.79
                                                         96.21
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   29.09.23                             -1 611  991.70
                                           942.00              -0.13
    債券に係る金融先物合計                                             -1 611  991.70
                                                         -0.13
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                             -1 611  991.70
                                                         -0.13
    派生商品合計                                             -1 611  991.70
                                                         -0.13
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日-月-年）
    JPY    13 900  000  000.00       USD     98 206  980.75       18.8.2023                -116  422.41     -0.01

    EUR     227  367  132.33       USD    249  600  000.00       18.8.2023                1 288  647.17     0.10
    CHF     526  650  498.00       USD    594  000  000.00       18.8.2023               14 630  694.11     1.16
    GBP     21 785  248.74       USD     27 860  000.00       18.8.2023                 172  367.50     0.01
    JPY    6 841  943  142.00       USD     48 380  000.00       18.8.2023                 -97  264.54     -0.01
    CHF     21 487  700.00       USD     25 000  000.00       18.8.2023                -167  452.01     -0.01
    EUR     91 000  000.00       USD    102  324  495.00       18.8.2023               -1 910  390.91     -0.15
    GBP      1 626  430.58       USD     2 100  000.00       18.8.2023                 -7 175.62     0.00
    EUR      6 587  351.40       USD     7 400  000.00       18.8.2023                -131  175.94     -0.01
    JPY     222  414  560.00       USD     1 600  000.00       18.8.2023                 -30  448.32     0.00
    CHF     22 234  264.00       USD     26 000  000.00       18.8.2023                -304  675.33     -0.02
    GBP       699  383.30       USD      900  000.00       3.8.2023                 -138.48      0.00
    USD       900  000.00       GBP      699  362.10       18.8.2023                   89.44     0.00
    先渡為替契約合計                                             13 326  654.66     1.06
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                             33 039  131.23     2.62

    その他の資産および負債                                              3 097  866.00     0.24
    純資産総額                                            1 261  670  885.98    100.00
                                239/491


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    －サステナブル・エクイティ
    2023  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs

                                               米ドル建評価額         純資産

                                              先物／先渡為替契約
                                               ／スワップに係る
                                        数量／
                                                        比率
                                               未実現（損）益
        銘柄
                                         額面
                                                        （％）
                                                 （注１）
    投資信託、オープン・エンド型

    アイルランド

    USD   BROWN   ADVISORY    GLO  LEADERS    SUSTA   FD-ACCUM    SHS-SI   PH-USD           720  855.00       8 210  538.45
                                                          0.61
    USD   FEDERATED     HERMES   - GLOBAL   EQUITY   ESG  FUND-J-HEDGED      USD         47 429  689.00      118  246  957.65
                                                          8.77
    USD   ROCKEFELLER     GLOBAL   ESG  EQUITY   UCITS-U4-USD      HDG-ACC              797  763.00      120  988  736.58
                                                          8.97
    USD   UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL     GENDER   EQUALITY    UCITS   ETF-USD    HDG-ACC        5 168  295.00      108  327  463.20
                                                          8.03
    USD   WELLINGTON     GLOBAL   STEWARDS    FUND-ACCUM     SHS-US-HEDGED      USD          596  314.00       6 846  459.93
                                                          0.51
    アイルランド合計                                             362  620  155.81
                                                         26.89
    ルクセンブルグ

    USD   COLUMBIA    THREADNEEDLE      LUX  III-CT   LUX-SHS    -XP  ACC  USD  PT CAPI       7 266  543.00      105  146  877.21
                                                          7.80
    USD   FOCUSED    SICAV-US    CORPORATE     BOND  SUSTAIN    USD  F-ACC             426  994.00      48 293  021.40
                                                          3.58
    USD   MIROVA   GLOBAL   SUSTAINABLE     EQUITY   FUND-S1/A     (USD)-   CAP          1 539  972.00      164  315  012.40
                                                         12.18
    USD   MULTI   MANAGER    ACCESS   II - US MULTI   CREDIT   SUST  USD  F-ACC          315  940.00      48 262  994.40
                                                          3.58
    USD   MULTI   MANAGER    ACCESS   II - FUTURE   OF EARTH   USD  F-ACC            1 175  011.00      110  686  036.20
                                                          8.21
    USD   ROBECOSAM     GLOBAL   SDG  ENGAGEMENT     EQUITIES    -YH-  CAPITALISATION            1 414  181.00      138  519  028.95
                                                         10.27
    USD   UBS  (LUX)   EQUITY   FUND  - GLOBAL   SUSTAINABLE     (USD)   (USD  PORTFO)         110  911.00      12 307  793.67
                                                          0.91
    USD   UBS  (LUX)   EQUITY   SICAV   - LONG  TERM  THEMES   (USD)   F-ACC            861  670.00      166  888  245.60
                                                         12.38
    USD   UBS  (LUX)   FD SOL-MSCI    EMERG   MKT  SOC  RESP  UCITS-ETF-A-ACC-CAP              6 666  421.00      107  929  355.99
                                                          8.00
    ルクセンブルグ合計                                             902  348  365.82
                                                         66.91
    投資信託、オープン・エンド型合計                                            1 264  968  521.63
                                                         93.80
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された
                                                1 264  968  521.63
    UCITS/その他のUCIs合計                                                     93.80
    投資有価証券合計                                            1 264  968  521.63
                                                         93.80
    先渡為替契約

    購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日（日-月-年）
    CHF     582  596  030.70       USD    657  100  000.00       18.8.2023               16 184  897.48     1.20

    JPY    7 461  366  684.00       USD     52 760  000.00       18.8.2023                -106  070.22     -0.01
    EUR     241  395  392.90       USD    265  000  000.00       18.8.2023                1 368  155.05     0.10
    GBP     24 131  111.85       USD     30 860  000.00       18.8.2023                 190  928.25     0.02
    USD      2 000  000.00       JPY    279  123  000.00       18.8.2023                 30 263.96     0.00
    CHF     13 295  700.00       USD     15 300  000.00       18.8.2023                 65 353.59     0.00
    GBP       777  092.55       USD     1 000  000.00       3.8.2023                 -153.87      0.00
    JPY     163  071  840.00       USD     1 150  000.00       18.8.2023                  777.54     0.00
    USD       280  000.00       GBP      217  579.32       18.8.2023                   27.83     0.00
    EUR      5 614  940.09       USD     6 200  000.00       18.8.2023                 -4 184.85     0.00
    先渡為替契約合計                                             17 729  994.76     1.31
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                             69 483  925.10     5.15

    その他の資産および負債                                             -3 565  875.11     -0.26
    純資産総額                                            1 348  616  566.38    100.00
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    （２）【2022年７月31日終了年度】

     ①【貸借対照表】
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －コーポレート・ボンド
                             純資産計算書

                                         2022  年７月   31 日現在

                                     （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           578,526,333.05                      85,083,868
                                 23,564,261.12                      3,465,596
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    602,090,594.17            88,549,464
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      17,359,964.71            2,553,130
     発行未収金                                       705,570.92            103,768
                                           2,709,781.99             398,528
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          622,865,911.79            91,604,890
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                      (759,104.23)            (111,641)
     報酬引当金（注２）                             (240,014.21)                      (35,299)
     年次税引当金（注３）                              (1,043.00)                      (153)
                                   (38,699.19)                      (5,691)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (279,756.40)            (41,144)
      引当金合計
                                           (1,038,860.63)             (152,785)
      負債合計
                                          621,827,051.16            91,452,104

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －グローバル・ボンド（米ドル）
                             純資産計算書

                                         2022  年７月   31 日現在

                                     （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           539,943,163.57                      79,409,441
                                 (3,916,605.47)                      (576,015)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    536,026,558.10            78,833,426
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      12,640,045.57            1,858,972
     その他の流動資産（マージン）                                      2,931,824.55             431,183
     発行未収金                                      1,022,169.68             150,330
     前払費用                                       17,449.41            2,566
                                           3,568,129.59             524,765
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          556,206,176.90            81,801,242
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                      (680,161.66)            (100,031)
     報酬引当金（注２）                             (212,441.88)                      (31,244)
     年次税引当金（注３）                               (904.07)                     (133)
                                   (31,185.47)                      (4,586)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (244,531.42)            (35,963)
      引当金合計
                                            (924,693.08)            (135,995)
      負債合計
                                          555,281,483.82            81,665,248

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －グローバル・エクイティ
                             純資産計算書

                                         2022  年７月   31 日現在

                                     （ユーロ）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                            308,222,463.11                      49,781,010
                                 160,443,068.09                      25,913,160
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    468,665,531.20            75,694,170
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      30,311,500.50            4,895,610
     その他の流動資産（マージン）                                      27,360,950.29            4,419,067
     有価証券売却未収金（注１）                                        2,787.86            450
     発行未収金                                       223,503.75            36,098
     配当金に係る未収金                                       351,664.31            56,797
     前払費用                                        13,621.54            2,200
     その他の未収金                                       301,377.83            48,676
                                            312,604.82            50,489
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                           527,543,542.10            85,203,557
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                     (10,466,000.49)            (1,690,364)
     買戻未払金                                       (490,507.69)            (79,222)
     報酬引当金（注２）                             (237,774.78)                      (38,403)
     年次税引当金（注３）                              (4,068.60)                      (657)
                                   (53,823.12)                      (8,693)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (295,666.50)            (47,753)
      引当金合計
                                           (11,252,174.68)            (1,817,339)
      負債合計
                                           516,291,367.42            83,386,219

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －グローバル・エクイティⅡ
                             純資産計算書

                                         2022  年７月   31 日現在

                                     （ユーロ）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                            706,489,371.98                     114,105,098
                                 366,674,045.05                      59,221,525
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    1,073,163,417.03            173,326,623
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      94,180,855.27            15,211,150
     その他の流動資産（マージン）                                      34,855,775.07            5,629,556
     有価証券売却未収金（注１）                                        3,216.64            520
     発行未収金                                       923,468.71            149,149
     配当金に係る未収金                                       800,374.43            129,268
     前払費用                                        30,155.04            4,870
     その他の未収金                                       560,222.51            90,482
                                           5,124,035.68            827,583
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                          1,209,641,520.38            195,369,202
      資産合計
    負　債
     金融先物に係る未実現損失（注１）                                     (12,565,786.80)            (2,029,500)
     有価証券購入未払金（注１）                                        (3,964.29)            (640)
     買戻未払金                                       (376,332.86)            (60,782)
     報酬引当金（注２）                             (533,039.68)                      (86,091)
     年次税引当金（注３）                              (9,425.62)                     (1,522)
                                   (76,227.08)                     (12,311)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (618,692.38)            (99,925)
      引当金合計
                                           (13,564,776.33)            (2,190,847)
      負債合計
                                          1,196,076,744.05            193,178,355

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －ハイ・イールド・アンド・               EM ボンド
                             純資産計算書

                                        2022  年７月   31 日現在

                                     （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           902,337,802.80                      132,706,821
                                (121,573,314.61)                      (17,879,787)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   780,764,488.19             114,827,033
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                     37,676,294.07             5,541,053
     発行未収金                                     1,031,709.33             151,733
                                            14,218.90             2,091
     前払費用
                                          819,486,710.49             120,521,911
      資産合計
    負　債
     先渡為替契約に係る未実現損失（注１）                                     (1,432,732.61)             (210,712)
     買戻未払金                                      (637,898.29)             (93,816)
     報酬引当金（注２）                            (321,630.94)                      (47,302)
     年次税引当金（注３）                              (285.81)                      (42)
                                  (61,431.39)                      (9,035)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                           (383,348.14)             (56,379)
      引当金合計
                                          (2,453,979.04)             (360,907)
      負債合計
                                          817,032,731.45             120,161,004

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
                             純資産計算書

                                         2022  年７月   31 日現在

                                     （ユーロ）               （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                            51,295,320.09                      8,284,707
                                  6,018,362.28                      972,026
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                     57,313,682.37            9,256,733
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      4,546,035.25            734,230
     発行未収金                                       535,777.55            86,533
     前払費用                                         135.99            22
                                            325,526.20            52,576
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                           62,721,157.36            10,130,094
      資産合計
    負　債
     当座借越                                         (3.96)            (1)
     当座借越に係る未払利息                                        (1,292.75)            (209)
     買戻未払金                                       (407,266.99)            (65,778)
     報酬引当金（注２）                             (167,567.59)                      (27,064)
     年次税引当金（注３）                               (125.92)                      (20)
                                   (28,903.20)                      (4,668)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (196,596.71)            (31,752)
      引当金合計
                                            (605,160.41)            (97,739)
      負債合計
                                           62,115,996.95            10,032,355

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －サステナブル・ボンド
                             純資産計算書

                                         2022  年７月   31 日現在

                                     （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           1,233,124,390.43                      181,355,604
                                 (69,606,994.87)                     (10,237,101)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   1,163,517,395.56             171,118,503
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      66,148,481.48            9,728,457
     発行未収金                                      1,682,232.77             247,406
     前払費用                                       35,035.80            5,153
     その他の未収金                                       96,434.06            14,183
                                           5,119,969.64             752,994
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                         1,236,599,549.31             181,866,696
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                      (1,114,759.49)             (163,948)
     定率報酬引当金（注２）                             (499,156.37)                      (73,411)
     年次税引当金（注３）                             (32,357.64)                      (4,759)
                                   (44,293.44)                      (6,514)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (575,807.45)            (84,684)
      引当金合計
                                           (1,690,566.94)             (248,632)
      負債合計
                                         1,234,908,982.37             181,618,064

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －サステナブル・エクイティ
                             純資産計算書

                                         2022  年７月   31 日現在

                                     （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           1,184,631,496.33                      174,223,754
                                 (43,744,048.35)                      (6,433,437)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   1,140,887,447.98             167,790,317
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      60,935,679.10            8,961,810
     発行未収金                                      1,493,744.58             219,685
     前払費用                                       32,010.28            4,708
     その他の未収金                                       127,052.38            18,686
                                           3,386,342.18             498,029
     先渡為替契約に係る未実現利益（注１）
                                         1,206,862,276.50             177,493,235
      資産合計
    負　債
     買戻未払金                                      (1,016,649.57)             (149,519)
     定率報酬引当金（注２）                             (474,511.11)                      (69,786)
     年次税引当金（注３）                             (46,340.87)                      (6,815)
                                   (44,094.02)                      (6,485)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                            (564,946.00)            (83,087)
      引当金合計
                                           (1,581,595.57)             (232,605)
      負債合計
                                         1,205,280,680.93             177,260,630

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ②【損益計算書】

    グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

    －コーポレート・ボンド
                             運用計算書

                                     自 2021  年８月１日　至      2022  年７月   31 日

                                     （米ドル）                （千円）
    収　益
                                             9,470.49            1,393
    　流動資産に係る利息　
                                             9,470.49            1,393
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                     (3,319,977.41)             (488,269)
     年次税（注３）                                       (14,511.54)             (2,134)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (71,343.81)            (10,493)
                                            (59,002.13)             (8,677)
     当座借越に係る利息
                                          (3,464,834.89)             (509,573)
      費用合計
                                          (3,455,364.40)             (508,180)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      2,972,941.13             437,230
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     (26,972,973.69)             (3,966,915)
                                           (791,644.32)            (116,427)
     為替差（損）益
                                          (24,791,676.88)             (3,646,112)
      実現（損）益合計
                                          (28,247,041.28)             (4,154,292)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     (62,260,202.62)             (9,156,608)
                                            106,166.49             15,614
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          (62,154,036.13)             (9,140,994)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (90,401,077.41)            (13,295,286)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －グローバル・ボンド（米ドル）
                             運用計算書

                                     自 2021  年８月１日　至      2022  年７月   31 日

                                     （米ドル）                （千円）
    収　益
    　流動資産に係る利息                                        6,983.86            1,027
                                           2,652,654.57             390,126
     配当金
                                           2,659,638.43             391,153
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                     (2,872,688.53)             (422,486)
     年次税（注３）                                       (17,586.44)             (2,586)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (45,829.60)             (6,740)
                                            (8,726.64)            (1,283)
     当座借越に係る利息
                                          (2,944,831.21)             (433,096)
      費用合計
                                           (285,192.78)             (41,943)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (3,390,173.68)             (498,593)
     オプションに係る実現（損）益                                      (841,173.10)            (123,711)
     金融先物に係る実現（損）益                                      8,228,072.26            1,210,103
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     (38,814,598.32)             (5,708,463)
                                           (534,492.26)             (78,608)
     為替差（損）益
                                          (35,352,365.10)             (5,199,272)
      実現（損）益合計
                                          (35,637,557.88)             (5,241,216)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     (23,848,723.73)             (3,507,432)
     オプションに係る未実現評価（損）益                                       570,018.75             83,833
                                           2,051,584.50             301,727
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          (21,227,120.48)             (3,121,873)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (56,864,678.36)             (8,363,088)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                354/491







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    －グローバル・エクイティ
                             運用計算書

                                     自 2021  年８月１日　至      2022  年７月   31 日

                                     （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       10,485.18            1,693
     配当金                                      7,350,638.15            1,187,202
                                             36,985.87            5,974
     貸付証券に係る純収益（注           13 ）
                                           7,398,109.20            1,194,869
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (3,218,595.84)             (519,835)
     年次税（注３）                                       (53,054.01)            (8,569)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (78,018.50)            (12,601)
                                            (308,948.60)            (49,898)
     当座借越に係る利息
                                           (3,658,616.95)             (590,903)
      費用合計
                                           3,739,492.25             603,965

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      26,475,192.65            4,276,008
     オプションに係る実現（損）益                                      (1,593,852.98)             (257,423)
     金融先物に係る実現（損）益                                      7,598,754.95            1,227,275
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      13,196,263.12            2,131,328
                                            (999,014.15)            (161,351)
     為替差（損）益
                                           44,677,343.59            7,215,838
      実現（損）益合計
                                           48,416,835.84            7,819,803
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (5,485,083.56)             (885,896)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                      4,913,733.29             793,617
                                            768,782.63            124,166
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                            197,432.36            31,887
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           48,614,268.20            7,851,690

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －グローバル・エクイティⅡ
                             運用計算書

                                     自 2021  年８月１日　至      2022  年７月   31 日

                                     （ユーロ）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       20,755.64            3,352
     配当金                                      15,809,900.90            2,553,457
                                             76,289.78            12,322
     貸付証券に係る純収益（注           13 ）
                                           15,906,946.32            2,569,131
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (6,656,586.24)            (1,075,105)
     年次税（注３）                                      (114,082.33)            (18,425)
     その他の手数料および報酬（注２）                                      (102,833.44)            (16,609)
                                            (602,928.31)            (97,379)
     当座借越に係る利息
                                           (7,476,430.32)            (1,207,518)
      費用合計
                                           8,430,516.00            1,361,613

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       155,173.23            25,062
     オプションに係る実現（損）益                                      (1,691,717.92)             (273,229)
     金融先物に係る実現（損）益                                      (9,719,428.91)            (1,569,785)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      21,940,066.83            3,543,540
                                           (9,174,173.62)            (1,481,721)
     為替差（損）益
                                           1,509,919.61             243,867
      実現（損）益合計
                                           9,940,435.61            1,605,480
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      40,327,292.39            6,513,261
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                      10,906,816.62            1,761,560
                                           3,658,650.29             590,909
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           54,892,759.30            8,865,730
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           64,833,194.91            10,471,209

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －ハイ・イールド・アンド・               EM ボンド
                             運用計算書

                                     自 2021  年８月１日　至      2022  年７月   31 日

                                     （米ドル）                （千円）
    収　益
    　流動資産に係る利息                                        11,463.59            1,686
                                           18,259,556.85            2,685,433
     配当金
                                           18,271,020.44            2,687,119
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (4,764,568.33)             (700,725)
     年次税（注３）                                       (3,808.27)             (560)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (96,776.39)            (14,233)
                                            (109,388.64)            (16,088)
     当座借越に係る利息
                                           (4,974,541.63)             (731,606)
      費用合計
                                           13,296,478.81            1,955,513

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (150,547.74)            (22,141)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     (73,666,721.90)            (10,834,165)
                                           (2,588,923.98)             (380,753)
     為替差（損）益
                                          (76,406,193.62)            (11,237,059)
      実現（損）益合計
                                          (63,109,714.81)            (9,281,546)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     (169,320,522.78)            (24,901,969)
                                           (5,396,610.11)             (793,679)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          (174,717,132.89)            (25,695,649)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (237,826,847.70)            (34,977,194)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
                             運用計算書

                                     自 2021  年８月１日　至      2022  年７月   31 日

                                     （ユーロ）                （千円）
    収　益
    　流動資産に係る利息                                          38.49            6
                                            133,217.85            21,516
     その他の収益
                                            133,256.34            21,522
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (560,107.57)            (90,463)
     年次税（注３）                                       (1,710.56)             (276)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (36,642.21)            (5,918)
                                            (23,748.65)            (3,836)
     当座借越に係る利息
                                            (622,208.99)            (100,493)
      費用合計
                                            (488,952.65)            (78,971)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (218,530.37)            (35,295)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      6,752,058.25            1,090,525
                                            (575,605.60)            (92,966)
     為替差（損）益
                                           5,957,922.28             962,264
      実現（損）益合計
                                           5,468,969.63             883,293
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (1,922,551.71)             (310,511)
                                            647,528.11            104,582
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           (1,275,023.60)             (205,929)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           4,193,946.03             677,364

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －サステナブル・ボンド
                             運用計算書

                                     自 2021  年８月１日　至      2022  年７月   31 日

                                     （米ドル）               （千円）
    収　益
    　流動資産に係る利息                                         11,443.72            1,683
                                             93,078.02            13,689
     その他の収益
                                            104,521.74            15,372
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (6,162,775.27)            (906,359)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (72,608.44)            (10,679)
                                            (260,661.33)            (38,335)
     当座借越に係る利息
                                           (6,496,045.04)            (955,373)
      費用合計
                                           (6,391,523.30)            (940,001)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (20,724,847.10)            (3,048,003)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     (77,954,031.00)            (11,464,699)
                                           (4,181,805.85)            (615,018)
     為替差（損）益
                                          (102,860,683.95)            (15,127,721)
      実現（損）益合計
                                          (109,252,207.25)            (16,067,722)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     (87,749,012.05)            (12,905,247)
                                           (1,063,140.72)            (156,356)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           (88,812,152.77)            (13,061,603)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (198,064,360.02)            (29,129,325)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －サステナブル・エクイティ
                             運用計算書

                                     自 2021  年８月１日　至      2022  年７月   31 日

                                     （米ドル）                （千円）
    収　益
    　流動資産に係る利息                                        10,897.75            1,603
                                            126,448.33            18,597
     その他の収益
                                            137,346.08            20,199
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (6,157,926.77)             (905,646)
     その他の手数料および報酬（注２）                                       (75,108.84)            (11,046)
                                            (284,742.84)            (41,877)
     当座借越に係る利息
                                           (6,517,778.45)             (958,570)
      費用合計
                                           (6,380,432.37)             (938,370)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      18,006,980.46            2,648,287
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     (89,909,335.77)            (13,222,966)
                                           (5,322,926.69)             (782,843)
     為替差（損）益
                                          (77,225,282.00)            (11,357,522)
      実現（損）益合計
                                          (83,605,714.37)            (12,295,892)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     (158,360,627.74)            (23,290,098)
                                           (3,468,571.32)             (510,123)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          (161,829,199.06)            (23,800,220)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (245,434,913.43)            (36,096,113)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                     グローバル・オポチュニティーズ・アクセス

                          財務書類に対する注記
                           2022  年７月   31 日現在
    注１－重要な会計方針の要約

       　財務書類は、サブ・ファンドであるグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ボンド・プラス

       （米ドル）およびグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ・プラス（米
       ドル）を除き、継続企業の前提に基づく会計基準のもと、投資信託に関するルクセンブルグの法律およ
       び規制要件に準拠して作成されている。注記                       11 の記載にあるように、当該サブ・ファンドは、                        2022  年 11
       月８日付で償還している。
        そのため、当該サブ・ファンドの財務書類は非継続企業を前提とした基準で作成されており、以下の

       会計方針が本注記に記載されているものと異なる。
       －　見積清算費用（もしあれば）が発生している。

       －　残存する設立費用は全額費用計上されている。
       －　サブ・ファンドの投資の評価は、正味実現可能価額に基づいている。
        非継続企業を前提とした基準の適用により、サブ・ファンドの公表純資産価額への重要な調整は行わ

       れていない。
     ａ）純資産額の計算

       　投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「取引日」という。）ごとに計算される。サブ・ファンドであるグローバル・オポチュニ
       ティーズ・アクセス－キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンドに関して、取引                                            日とは、偶数暦週
       （ 52 週からなる各年の最終偶数暦週を除く。）の各水曜日（かかる水曜日が営                                      業日でない場合は、翌営
       業日）とする。１口当たりの純資産価格は、各投資証券クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額
       を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの発行済投資証券数で除することにより計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
       業日またはサブ・ファンドの投資対象の                     50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
       「法定外休日」とは、銀行および金融機関が休業している日のことである。
       　サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率によって決定され、投資証券の発行または
       買戻しのたびに変動する。
     ｂ）評価原則

       －　流動資産（現金、銀行預金、為替手形および要求払約束手形ならびに未収金、前払費用、現金配当
        および未受領の宣言もしくは発生した利息の形態を問わない）は、その全額で評価される。ただし、
        当該価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、この場合、その評価
        はその正確な価額を表すために適切とみなす控除額を勘案したものである。
                                361/491


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
        される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場合
        に は、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の価格が適用される。
        　証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
        間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は、証券、派生商品および
        その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、規則的に
        運営され、認知され、公開されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生商品およびその
        他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
        ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他の
        原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　ＯＴＣ派生商品の評価は、独立の値付機関を参照して行われる。派生商品に利用可能である独立の
        値付機関が１社のみの場合、得られた評価の妥当性は、派生商品が由来する対象商品の市場価格に基
        づき本投資法人および監査人が認めた計算方法によって検証される。
       －　指令     2009  ／ 65 ／ＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ指令」という。）に基づき認可されるその他の譲渡性証券
        集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／またはその他のＵＣＩｓ（以下「その他のＵＣＩｓ」とい
        う。）の投資証券は、その入手可能な最終純資産価額で評価される。その他のＵＣＩＴＳまたはその
        他のＵＣＩｓの特定の受益証券もしくは投資証券は、投資対象ファンドの投資運用会社または投資顧
        問会社から独立した、信頼できるサービス・プロバイダーによって提供される見積評価額（見積価
        格）に基づいて評価される。
       －　証券取引所に上場または公開されている他の規制市場で取引されていない短期金融商品の評価は、
        適切なカーブに基く。カーブに基づく評価は、金利と信用スプレッドの要素を参照する。このプロセ
        スには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間が最も近い金利が補間される。このよ
        うに計算された金利は、裏付けとなる借り手を反映する信用スプレッドを加えることによって市場価
        格に転換される。この信用スプレッドは、借り手の信用格付に重大な変更がある場合には調整され
        る。
       －　関係するサブ・ファンドの通貨勘定以外の通貨建てで、通貨取引によるヘッジを行わない証券およ
        びその他の投資対象は、ルクセンブルグにおける仲値（売買価格の仲値）またはこれを入手できない
        場合には当該通貨の最も代表的な市場における仲値で評価する。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会社に
        よる第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべてのキャッ
        シュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、（ブルームバーグより入手可能なモデ
        ルと市場データに基づいた）内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメントの評価を
        利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に従って決定され
        る。
       　本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の純資産額を調整するために公正価値の値付技法を適
       用するなどして適切な測定を行う。
       　特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
                                362/491


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       　特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響するさらなる評価は、そ
       の取引日に限り行うことができる。
        報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および

       投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
       資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファンド
       の価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽減するため
       に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことができ
       る（以下「スイング・プライシング」という。）。
        投資証券は通常、単一の価格である投資証券１口当たり純資産価格に基づいて発行され、買い戻され

       る。しかしながら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記
       載するとおり評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジ
       ションにあるかまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。ある評価日において、いずれ
       かのサブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券
       １口当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を
       有している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
       ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、既存の受益者（申込みの場
       合）または残存する受益者（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合に希薄化調整を
       行うことができる。特に、希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに限定されない。
       （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。

       （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
       （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになっている
          場合。または、
       （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
        評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な数

       値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は１口当たり
       純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から控除され
       る。特に、各サブ・ファンドの投資証券１口当たり純資産価格は、（ⅰ）見積もり財務費用、（ⅱ）サ
       ブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買
       スプレッドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場および法域ではバ
       イサイドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整額が純流入と純
       流出とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１口当たり純資産
       価格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇および／または流
       動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示すものであり、投
       資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サブ・ファンドおよ
       び／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時的に適
       用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順に従い算出される
       ものとする。投資主は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了した直後に、通常
       の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセンテー

       ジで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・ファン
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       ドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資者の取引における特定の状況に関連する
       ものではない。
        スイング・プライシングの技法は、すべてのサブ・ファンドに適用される。

        期末現在の純資産価額に対するスイング・プライシングの調整があった場合、サブ・ファンドの３年

       度比較数値の純資産価額の情報から参照することができる。１口当たり発行・買戻価格は調整済みの純
       資産価格を表す。
        適用のある場合、スイング・プライシングによる収益は、運用計算書の「その他の収益」に開示され

       る。
     ｃ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
     ｄ）先渡為替契約の評価

       　未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     ｅ）金融先物契約の評価

       　金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
     ｆ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     ｇ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     ｈ）連結財務書類

       　連結財務書類は、ユーロで表示される。                      2022  年７月   31 日現在の連結純資産計算書および連結運用計算
       書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目の合計に等しい。
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       　以下の為替レートが、            2022  年７月   31 日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝         0.971115     スイスフラン
          １ユーロ　＝         0.837908     英ポンド
          １ユーロ　＝         1.019650     米ドル
     ｉ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

       　「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引による未収金および未払金は相殺される。

     ｊ）収益の認識

       　源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
    注２－定率報酬

       　各サブ・ファンドおよび各サブ・ファンドの投資証券クラスは、当該投資証券クラスに帰属する平均
       純資産額で計算される上限定率報酬（以下「上限定率報酬」という。）を負担する。かかる報酬は、以
       下に表示される上限料率で、四半期ごとに支払われる。
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                  上限定率報酬           実効定率酬料

       －コーポレート・ボンド           F-acc                        0.60  ％         0.48  ％
       －コーポレート・ボンド           F-acc   円ヘッジ                      0.60  ％         0.51  ％
       －グローバル・ボンド（米ドル）               F-acc                    0.60  ％         0.48  ％
       －グローバル・ボンド（米ドル）               F-acc   円ヘッジ                 0.60  ％         0.51  ％
       －グローバル・エクイティ            F-acc   円ヘッジ                    0.65  ％         0.58  ％
       －グローバル・エクイティ            F-acc   米ドルヘッジ                    0.65  ％         0.58  ％
       －グローバル・エクイティⅡ             F-acc   円ヘッジ                   0.65  ％         0.58  ％
       －グローバル・エクイティⅡ             F-acc   米ドルヘッジ                   0.65  ％         0.58  ％
       － ハイ・イールド・アンド・            EM ボンド   F-acc                  0.60  ％         0.48  ％
       － ハイ・イールド・アンド・            EM ボンド   F-acc   円ヘッジ               0.60  ％         0.51  ％
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド                     F-acc   円ヘッジ           1.20  ％         0.91  ％
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド                     F-acc   米ドルヘッジ           1.20  ％         0.90  ％
       －サステナブル・ボンド           F-acc                        0.60  ％         0.49  ％
       －サステナブル・ボンド           F-acc   円ヘッジ                      0.60  ％         0.47  ％
       －サステナブル・エクイティ             F-acc                      0.60  ％         0.49  ％
       －サステナブル・エクイティ             F-acc   円ヘッジ                   0.60  ％         0.47  ％
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       　定率報酬は、本投資法人、各サブ・ファンドならびに各クラスに関する以下の報酬、コストおよび費

       用をカバーする。
       －　保管受託銀行の報酬、コストおよび費用
       －　管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用
       －　管理会社の報酬、コストおよび費用
       －　投資運用会社および投資運用会社の委託先の報酬、コストおよび費用（クラスＸ投資証券を除く）
       －　本投資法人の投資証券の販売活動に関連する報酬、コストおよび費用（外国の監督官庁への本投資
         法人の登録維持に発生するコストおよび報酬を含む）
       　本投資法人の運営費用および管理事務費用

       　定率報酬によってカバーされる報酬、コストおよび費用に加えて、本投資法人は、以下を含むがそれ
       に限定されない運営費用および管理事務費用を含むすべての費用を負担する。
       －　本投資法人の資産および収益に関して支払うべきすべての税金（適用ある発行税を含む）
       －　本投資法人の資産の保管が委任されている銀行および金融機関の保管費用
       －　本投資法人のポートフォリオに保有される証券またはその他の資産（派生商品を含む）に関連する
         取引に係る通常の銀行手数料（かかる手数料は取得価格に含まれ、売却価格から控除される）
       －　本投資法人が適切に負担した手数料、費用およびすべての合理的な立替費用
       －　投資主の利益のために、本投資法人または管理会社が負担した弁護士報酬および費用（疑義を避け
         るための、本投資法人またはそのサブ・ファンドのリストラクチャリングに関連する弁護士報酬お
         よび費用を含む）
       －　会計、簿記および純資産の計算費用
       －　投資主（投資証券の受益者を含む）のために必要な言語での作成費用、ならびに適用のある法律ま
         たは規制の下で要求される年次報告書および半期報告書、その他の報告書または文書の配布費用
         （印刷費用ではない）
       －　投資主への通知の作成費用および本投資法人の資産の事務管理に関するすべての取引費用（ブロー
         カーの通常手数料、報酬、税金等）
       －　ルクセンブルグ内外での本投資法人の認可および監督に係る年間手数料および費用
       －　定款、目論見書、ＫＩＩＤならびに年次報告書および半期報告書の印刷費、定款ならびに本投資法
         人に関するその他の文書（必要とする言語で）の作成および／または届出と印刷のコストおよび費
         用。かかる文書には、本投資法人または本投資法人の投資証券の販売について管轄権を有するすべ
         ての監督官庁（現地証券業協会）への届出書、目論見書および説明書が含まれる。
       －　投資者に対する純資産額の公表および通知の公告に関するコストおよび費用
       －　証券取引所または規制市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および費
         用
       －　投資主に対する配当の支払に関する手数料およびその他の費用
       －　監査報酬、コストおよび費用（監査人に対する報酬および費用を含む）
       　本投資法人は、年またはその他の期間に比例した見積額に基づく定期的または経常的な性質のものに

       対して管理事務勘定およびその他の費用勘定において発生するものとする。
       　個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に割当てられる費用はすべて、当

       該サブ・ファンドおよび当該クラスに請求される。複数またはすべてのサブ・ファンドもしくは投資証
       券クラスに関連する費用は、該当する純資産額に比例して、あるいは本投資法人または管理会社によっ
       て合理的に決定されるその他の基準で該当サブ・ファンドもしくは投資証券クラスに請求される。その
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       投資方針の条項に従ってその他のＵＣＩまたはＵＣＩＴＳに投資するサブ・ファンドの場合、サブ・
       ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じる。サブ・ファンドの資産における対象ファン
       ド の管理報酬の最高限度は、あらゆるトレイル・フィーを考慮して、投資金額の最高                                          3.5  ％までである。
       共同経営もしくは支配を通じて、または実質的な直接保有もしくは間接保有することにより、管理会社
       または他の関連会社によって直接的もしくは間接的に運営される投資信託の受益証券に投資を行う場
       合、投資を行うサブ・ファンドは、対象ファンドの発行または買戻手数料を請求されることはない。
       　サブ・ファンドの運営経費の詳細は、ＫＩＩＤで参照することができる。

       　設立費用

       　本投資法人における新たなサブ・ファンドの設立に関連して生じた費用は、当該サブ・ファンドに
       よって負担され、５年以内に償却される。
    注３－年次税

       　現行法規に準拠して、本投資法人は、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・ファンドの純資産
       額に基づいて計算される年率               0.05  ％の年次税を課されている。機関投資家に対して留保されるクラスに
       関して、料率は        0.01  ％に減額される。
       　ルクセンブルグ法の法定条項に準拠して、既に年次税を支払っている他の投資信託の受益証券もしく

       は投資証券に投資されている純資産の部分に関して、年次税は課されない。
    注４－金融先物契約

        2022  年７月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物契約ならびに関連する通貨は、以下のように要
       約される。
       金融先物

       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                  指数に係る金融先物

                                     （購入）              （売却）
                                   208  453  219.22    ユーロ      160  292  907.60    ユーロ
       －グローバル・エクイティ
                                   298  091  948.19    ユーロ      188  562  360.06    ユーロ
       －グローバル・エクイティⅡ
        債券または指数に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
    注５－収益の分配

       　当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの
       年次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる分配
       金の程度を決定する。ただし当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスが分配を行う権利を与えた場合
       に限る。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配の支払は行われ
       ない。分配が行われる場合、支払は年度末後４ヶ月以内に行われる。
       　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注６－ソフト・コミッションの取決め

                                367/491

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        2021  年８月１日から        2022  年７月   31 日までの会計年度中に、             グローバル・オポチュニティーズ・アクセ
       ス のために締結された「ソフト・コミッションの取決め」はなく、「ソフト・コミッションの取決め」
       の 金額は零である。
    注７－取引費用

       　取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2022  年７月   31 日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入または売却および類似取

       引に関する取引費用を、以下のように負担した。
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                             取引費用

                                                    193.70    米ドル
       －コーポレート・ボンド
                                                   21  696.15    米ドル
       －グローバル・ボンド（米ドル）
       －グローバル・エクイティ                                            385  923.88    ユーロ
       －グローバル・エクイティⅡ                                            390  843.06    ユーロ
       －ハイ・イールド・アンド・             EM ボンド                               317.63    米ドル
                                                   49  815.05    ユーロ
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
                                                  273  173.87    米ドル
       －サステナブル・ボンド
                                                  120  428.01    米ドル
       －サステナブル・エクイティ
        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各サブ・ファンドの運用成績において表示される。
    注８－ポートフォリオ回転率（ＰＴＲ）

        ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                      （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻合計）

                              当期中の平均純資産
        当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                             ＰＴＲ

       －コーポレート・ボンド                                                 -3.36   ％
       －グローバル・ボンド（米ドル）                                                 28.20   ％
       －グローバル・エクイティ                                                -12.91   ％
       －グローバル・エクイティⅡ                                                -30.93   ％
       －ハイ・イールド・アンド・             EM ボンド                                  -20.12   ％
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド                                                 4.14  ％
       －サステナブル・ボンド                                                117.76   ％
       －サステナブル・エクイティ                                                 0.66  ％
    注９－総費用比率（ＴＥＲ）

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       　この比率は、スイス・アセット・マネジメント協会（ＡＭＡＳ）／スイス・ファンド資産運用協会
       （ＳＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比
       率 はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求され
       るすべての費用および手数料の合計を表す。
       　過去   12 ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。

       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                                          総費用比率（ＴＥＲ）

       －コーポレート・ボンド           F-acc                                  0.88  ％
       －コーポレート・ボンド           F-acc   円ヘッジ                                0.92  ％
       －グローバル・ボンド（米ドル）               F-acc                              0.73  ％
       －グローバル・ボンド（米ドル）               F-acc   円ヘッジ                            0.76  ％
       －グローバル・エクイティ            F-acc   円ヘッジ                               0.62  ％
       －グローバル・エクイティ            F-acc   米ドルヘッジ                               0.61  ％
       －グローバル・エクイティⅡ             F-acc   円ヘッジ                              0.61  ％
       －グローバル・エクイティⅡ             F-acc   米ドルヘッジ                              0.61  ％
       －ハイ・イールド・アンド・             EM ボンド   F-acc                            1.14  ％
       －ハイ・イールド・アンド・             EM ボンド   F-acc   円ヘッジ                         1.17  ％
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド                     F-acc   円ヘッジ                     2.35  ％
       －キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド                     F-acc   米ドルヘッジ                     2.36  ％
       －サステナブル・ボンド           F-acc                                  0.88  ％
       －サステナブル・ボンド           F-acc   円ヘッジ                                0.92  ％
       －サステナブル・エクイティ             F-acc                                1.02  ％
       －サステナブル・エクイティ             F-acc   円ヘッジ                              1.07  ％
       　運用が     12 ヶ月未満の投資証券クラスのＴＥＲは、年率換算されている。

       　通貨ヘッジに関連して発生した取引費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含まれていない。

    注 10 －その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩｓへの投資

        2022  年７月   31 日現在、グローバル・オポチュニティーズ・アクセスは、他のＵＣＩＴＳおよび／また
       はＵＣＩｓ（以下「ターゲット・ファンド」という。）への投資を行っている。報酬は、サブ・ファン
       ドの段階およびターゲット・ファンドの段階の両方に生じることがある。ターゲットファンドに課され
       る管理報酬の上限は以下のとおりである。
    投資信託                                                   管理報酬

    AB  SICAV   I - SELECT    ABSOLUTE     ALPHA
                                                        1.00％
    PORTFOLIO-S1-EUR-H
    AQR  UCITS   FUNDS-GLOBAL       RISK   UCITS
                                                        0.35％
    FUND-B2-CAPITALISATION
    AQR  UCITS   FUNDS-GLOBAL       RISK   UCITS
                                                        0.35％
    FUND-D2-CAPITALISATION
    ASHMORE    SICAV-EMG     MKTS   CORPORATE
                                                        0.95％
    DEBT   FUND-Z-2-USD-ACC
    AXA  IM  FI  INVESTEMENT      STRATEGIES      -
                                                        0.30％
    US  CORPORATE     BOND-A    CAP
    AXA  IM  FIXED   INCOME    INVESTMENT
    STRATEGIES-US       CORPORATE     BD-A                                       0.30％
                                369/491


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    AXA  WORLD   FUNDS   SICAV   - US  HIGH   YIELD
    BONDS   I CAP                                                0.50％
    BLACKROCK     GLB  FNDS   SICAV-US     DOLLAR
    HGH  YIELD   BND  FD-I2-CAP                                            0.56％
    BMO  ILI  SDG  EGE  -SHS   -XP  ACC  USD  PORTFOLIO
                                                        0.50％
    HDG-CAPITAL
    DB  X-TRACKERS      SWISS   LARGE   CAP  UCITS   ETF  DR  1C-CAP                              0.20％
    DCI  INVESTMENT      GRADE   CORPORATE     BOND
    FUND-A    USD  INC  MED  DUR                                          0.25％
    DCI  INVESTMENT      GRADE   CORPORATE     BOND
                                                        0.25％
    FUND-B    EUR  INC  MED  DUR
    DCI  INVESTMENT      GRADE   CORPORATE     BOND
                                                        0.25％
    FUND-C    CHF  INC  MED  DUR
    DCI  UMB  FUND   PLC-DCI    INV  GRADE   CORP   BOND
                                                        0.25％
    FD  UCITS-B-EUR-CAP
    DELITY    FUNDS-US     DOLLAR    BOND
                                                        0.40％
    FUND-I-ACC-EUR           (HEDGED)-CAP
    FEDERATED     HERMES    - GLOBAL    EQUITY    ESG
                                                        0.40％
    FUND-J-HEDGED         USD
    FIDELITY     FDS  SICAV-EUR     HIGH   YIELD
                                                        0.48％
    FUND-RY-ACC-USD        (HDG)   CAP
    FIDELITY     FUNDS   - US  DOLLAR    BOND
                                                        0.40％
    FUND-I-ACC-USD-        CAP
    FOCUSED    FUND   - CORPORATE     BOND
                                                        0.16％
    SUSTAINABLE      USD  F-ACC
    FOCUSED    FUND-CORPORATE        BD  SUSTAINABLE
    USD  (CHF   HEDGED)    F-ACC                                           0.17％
    FOCUSED    FUND-CORPORATE        BOND   SUSTAINAB
    USD  (EUR   HEDGED)    F-ACC                                           0.17％
    FOCUSED    SICAV   - CORP   BD  SUSTAIN    EUR
    (USD   HEDGED)    F-ACC                                             0.16％
    FOCUSED    SICAV   - CORP   BD  SUSTAINABLE      EUR
    (GBP   HEDG)   F-UKDIST                                              0.16％
    FOCUSED    SICAV   - CORP   BOND   SUSTAIN    EUR
    (CHF   HEDGED)    F-ACC                                             0.16％
    FOCUSED    SICAV   - CORPORATE     BOND
    SUSTAINABLE      EUR  F-UKDIST                                           0.15％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   CHF-F   ACC                                0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   EUR-F   ACC                                0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   GBP-F   UKDIST                                0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   USD
    (CHF   HEDGED)    F-ACC                                             0.10％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   USD
    (EUR   HEDGED)    F-ACC                                             0.10％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   USD
    (GBP   HEDGED)    F-UKDIST                                             0.10％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   BOND   USD-F   ACC                                0.10％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM   BND
    USD(CHF    HGD)   F-UKDIST                                             0.12％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM   BND
    USD(GBP    HGD)   F-UKDIST                                             0.12％
                                370/491





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    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM
    BOND   CHF-F   ACC                                              0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM
    BOND   EUR-F   ACC                                              0.11％
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM
                                                        0.11％
    BOND   GBP-F   UKDIST
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM
                                                        0.12％
    BOND   USD  (CHF   HGD)   F-ACC
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM
                                                        0.12％
    BOND   USD  (EUR   HGD)   F-ACC
    FOCUSED    SICAV   - HIGH   GRADE   LONG   TERM
                                                        0.11％
    BOND    USD-F-UKDIST
    FOCUSED    SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                                 0.09％
    FOCUSED    SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM
    BOND   USD  F-ACC                                               0.09％
    GOLDMAN    SACHS   - SICAV   I - GS  EMERGING
    MARKETS    CORP   BDS-I-CAP                                             0.70％
    GOLDMAN    SACHS   - SICAV   I-GS   EMKTS   DEBT
    PTF-USD-IS-DISTRIBUTION                                                    0.45％
    GOLDMAN    SACHS   GLOBAL    HIGH   YIELD   PORTFOLIO-IS-DIST                                   0.48％
    HERMES    SDG  ENGAGEMENT      HIGH   YIELD   CREDIT
                                                        0.40％
    FUND-Y-ACC-USD
    INVESTEC     GLOBAL    STRATEGY     FD  SICAV-EMERG
    MARKET    EQTY   FD-J-CAP                                             0.80％
    ISHARES    GBP  CORPORATE     BOND   UCITS   ETF                                   0.20％
    J O HAMBRO    CAPITAL    MANAGEMENT      UK
                                                        0.08％
    FUND-Y-ACCUMULATION
    JPMORGAN     FUNDS   - JPM  US  AGG  BOND
                                                        0.26％
    FUND   SHS  -JPM   I2  (DIST)    USD
    JPMORGAN     FUNDS   SICAV-EMER      MKTS   DEBT
                                                        0.46％
    FD-JPM    I2  (DIST)    USD-DIS
    JPMORGAN     FUNDS-JPM     US  AGG  BOND
                                                        0.26％
    FUND-JPM     I2  (DIST)-EUR
    JPMORGAN     LIQUIDITY     FUNDS-GBP     LIQUIDITY
                                                        0.06％
    LVNAV     FUND-E-DIST
    KEPLER    LIQUID    STRATEGIES      ICAV   - KLS  ARETE
                                                        1.05％
    MACRO   FUND-SI-     EUR
    LEGG   MASON   GLB  FD-WEST    ASSET   US  CORE
                                                        0.30％
    PLUS   BD  FD-EUR    HDG-CAP
    LEGG   MASON   GLB  FD-WESTERN      ASSET   US
                                                        0.30％
    CORE   PLUS   BD  FD-USD-CAP
    LEGG   MASON   GLOBAL    FUNDS-WESTERN
                                                        0.60％
    ASSET   MACRO   OPP  BD-S   HDG  EUR
    LUMYNA    FD  SICAV   MILLBURN     DIVERSIFIED                                       1.00％
    UCITS     FD-EUR-D-ACC
    LUMYNA     FD-SICAV-MILLBURN           DIVERSIFIED                                      1.50％
    UCITS   FD-EUR    B (ACC)
    LUMYNA-MARSHALL        WACE   UCITS   SICAV-EUR                                      1.00％
    A ACC-   CAPITALISATION
    LUMYNA-MARSHALL        WACE   UCITS   SICAV-EUR                                      1.50％
    B ACC-   CAPITALISATION
    LUMYNA-MARSHALL        WACE   UCITS   SICAV-LUMYNA-MW                                      0.02％
    TOPS   UCITS   J DIST
    LYXOR   ETF  WORLD   FINANCIALS      TR  USD-C                                    0.30％
    LYXOR   NEWCITS    IRL  PLC-LYXOR/TIEDEMANN
                                                        1.40％
    ARBITRAGE     STRAT-EUR-I
    MAN  FUNDS   VI  PLC-MAN    AHL  TARGETRISK-ACCUM
                                                        0.33％
    SHS-INU      H-HEDGED
    MAN  FUNDS   VI  PLC-MAN    AHL  TARGETRISK-INU
                                                        0.33％
    H-  HEDGED    CHF-CAP
    MERRILL    LYNCH   INV  SOL  - PSAM   GLB  EVENT
                                                        1.50％
    UCITS   FUND-EUR-CAP
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    MFS  MERIDIAN     FUNDS-U.S.      TOTAL   RETURN
                                                        0.45％
    BOND   FUND-I1-CAP
    MFS  MERIDIAN     FUNDS-US     TOTAL   RETURN
                                                        0.45％
    BOND   FD-EUR    HDG-I1-CAP
    MIROVA    GLOBAL    SUSTAINABLE      EQUITY
                                                        0.55％
    FUND-S1/A     (USD)-    CAP
    MULT   MANAGER    ACC  II-EUROPEAN      MUL
                                                        0.58％
    CREDIT    SUS  USD-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MAN  ACC  II-EUROPEAN      MUL  CRE
                                                        0.59％
    SUS  GBP-HEDGED      F-UKDIST
    MULTI   MAN  ACC  II-US   MULTI   CREDIT    SUS
                                                        0.54％
    CHF-HEDGED       F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACC  II-EUROPEAN      MUL
                                                        0.58％
    CREDT   SUS  CHF-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACC  II-EUROPEAN      MULTI
                                                        0.44％
    CREDIT    SUS  EUR  F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACC  II-US   MULTI   CREDIT
                                                        0.54％
    SUS  EUR-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACC-EMU    EQUITIES
                                                        0.80％
    SUSTAINABLE      CHF-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACC-EMU    EQUITIES
                                                        0.79％
    SUSTAINABLE      USD-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    - EMU  EQUITIES
                                                        0.77％
    SUSTAINABLE      EUR  F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    - GREEN,    SOCIAL
                                                        0.00％
    AND  SUS  BONDS   F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    - US  EQUITIES
                                                        0.90％
    CHF-HEDGED       F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    - US  EQUITIES
                                                        0.90％
    EUR-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - EMERGING
                                                        0.78％
    MARKET    DEBT   CHF-HED    F ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - EMERGING
                                                        0.78％
    MARKET    DEBT   EUR-HED    F ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - EMERGING
                                                        0.76％
    MARKETS    DEBT   USD  F-UKDIST
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - FUTURE    OF
                                                        0.80％
    EARTH   USD  F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - FUTURE    OF  HUMANS
                                                        0.65％
    CHF  HEDGED    F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - FUTURE    OF  HUMANS
                                                        0.65％
    EUR  HEDGED    F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - HIGH   YIELD
                                                        0.67％
    CHF-HEDGED       F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - HIGH   YIELD
                                                        0.67％
    EUR-HEDGED      F-ACC
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - HIGH   YIELD   USD  F-ACC                               0.00％
    MULTI   MANAGER    ACCESS    II  - US  MULTI   CREDIT
                                                        0.23％
    SUST   USD  F-ACC
    MULTI   UNITS   LUXE   SICAV   - LYXOR   MSCI   WORLD
                                                        0.30％
    FIN  TR  UCITS-C-ETF
    NEUBERGER     BERMAN    GLOBAL    HIGH   YIELD   SDG
                                                        0.37％
    ENGAGEMENT      FU-I4-    USD
    NORDEA    1 SICAV-EUROPEAN        HIGH   YIELD   BOND
                                                        0.50％
    FUND-USD     CAP
    PIMCO   FUNDS   GLOBAL    INVESTORS     SERIES    PLC  -
                                                        0.46％
    EURO   BOND   INST   ACC
    PIMCO   GIS  UK  CORPORATE     BOND   FUND-   ACC
                                                        0.46％
    CLASS   -INSTITUTIONAL
    PIMCO   SELECT    FUNDS-EURO      AGGREGATE     HIGH
                                                        0.22％
    QUALITY    FUND-ACC     INST
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    RECORD    UCITS   ICAV-RECORD      EM  SUSTAINABLE
                                                        0.65％
    FINANCE    FUND-A-USD
    ROBECOSAM     GLOBAL    SDG  ENGAGEMENT
                                                        0.47％
    EQUITIES     -YH-   CAPITALISATION
    ROCKEFELLER      GLOBAL    ESG  EQUITY
                                                        0.45％
    UCITS-U4-USD       HDG-ACC
    SCHRODER     GAIA   EGERTON    EQUITY-C     CAP                                    1.25％
    SCHRODER     GAIA   TWO  SIGMA   DIVERSIFIED-C
                                                        1.40％
    EUR  HEDGED-CAP
    SCHRODER     GAIA   WELLINGTON      PAGOSA-E-EUR
                                                        0.75％
    HDG-CAPITALISATION
    SCHRODER     GAIA   WELLINGTON      PAGOSA-E-EUR
                                                        0.75％
    HDG-CAPITALISATION
    SCHRODER     GAIA   WELLINGTON      PAGOSA-E-EUR
                                                        1.25％
    HEDGED-      CAPITALISATION
    SCHRODER     INT  SELECTION     FD-EURO    CORPORATE
                                                        0.38％
    BD-Z-USD      HEDGED-CAP
    SCHRODER     INTERNATIONAL       SELECTION     FUND   -
                                                        0.63％
    SWISS   EQUITY-Z-CAP
    TAGES   INTERNATIONAL       FUNDS   ICAV   ACCUM   SHS
                                                        1.50％
    INSTIT.    FD  EUR
    THREADNEEDLE       (LUX)   SICAV   - UK  EQUITIES-9G-
                                                        0.75％
    CAPITALISATION
    THREADNEEDLE       LUX  - UK  EQUITY    INCOME-GBP-
                                                        0.75％
    9GP-DISTRIBUTION
    UBAM   SICAV   - SWISS   EQUITY-IHC-CAPITALISATION                                          0.65％
    UBS  (IRL)   ETF  PLC  - MSCI   AUSTRALIA     UCITS
                                                        0.50％
    ETF-A-HEDGED       USD
    UBS  (IRL)   INVEST    SEL-GLOBAL      EMERGING
                                                        0.65％
    MARKETS    OPP  FD-F   US  ACC
    UBS  (IRL)   SELECT    MONEY   MARKET    FUND-EUR-F-DIST                                    0.00％
    UBS  (LUX)   BOND   FUND   - CHF  F-ACC                                      0.18％
    UBS  (LUX)   BOND   FUND   - GLOBAL    FLEXIBLE
    (GBP   HEDGED)    F-ACC                                             0.28％
    UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES
    (USD)   F-ACC                                                 0.54％
    UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES
    (USD)   F-ACC                                                 0.56％
    UBS  (LUX)   MONEY   MARKET    FUND   - CHF  SUSTAINABLE      F-ACC                            0.04％
    UBS  (LUX)   MONEY   MARKET    FUND   - EUR  SUSTAINABLE      F-ACC                            0.04％
    UBS  (LUX)   MONEY   MARKET    FUND   - USD  SUSTAINABLE      F-ACC                            0.08％
    UBS  ETF  - BLOOMBERG     BARCLAYS     MSCI   EURO   AREA   LIQ
    CORP-A-CAP                                                    0.20％
    UBS  ETF  - MSCI   EMERGING     MARKETS    UCITS   ETF-A-
    CAPITALISATION                                                    0.23％
    UBS  ETF  - MSCI   SWITZER    20/35   UCITS   ETF-
    (HEDGED    TO  USD)   A-ACC                                           0.30％
    UBS  ETF  - MSCI   SWITZERLAND      20/35   UCITS   A-CAP                                0.20％
    UBS  ETF  - MSCI   SWITZERLAND      20/35   UCITS
    ETF-EUR      HEDGED-A-ACC                                               0.30％
    UBS  ETF  - SUSTAINABLE      DEVELOPMENT      BANK
    BONDS   UCITS-ETF-A-ACC                                                 0.18％
    UBS  ETF  MSCI   UNITED    KINGDOM    UCITS   ETF  (GBP)-A                                0.20％
    UBS  ETF  SBI  FOREIGN    AAA-BBB    1-5  UCITS   ETF  (CHF)   A-DIS                           0.20％
    UBS  ETF  SICAV   - UBS  ETF-MSCI     SHS-(HEDGED
    TO  CHF)   A-ACC-CAP                                                0.33％
    UBS  ETF  SICAV   - UBS  ETF-MSCI     SHS-(HEDGED
    TO  USD)   A-ACC-CAP                                                0.33％
    UBS  ETF  SICAV   - UBS-ETF    FTSE   100                                     0.20％
    UBS  ETF  SICAV-MSCI      CANADA    UCITS   ETF  HDG  (USD)-A-CAP                               0.43％
    UBS  ETF  SICAV-UBS     ETF  - TIPS   1-10   UCITS   ETF
    (HDG   CHF)-A-CAPT                                                 0.20％
                                373/491

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    UBS  ETF  SICAV-UBS     ETF-BARCLAYS       TIPS   1-10
    UCITS     ETF-A-ACC                                                0.15％
    UBS  ETF-BARCLAYS       TIPS   1-10   UCITS   ETF  (HDG   EUR)-A-CAP                              0.20％
    UBS  ETF-MSCI     EMU  UCITS   ETF  (EUR)   A-CAP                                   0.18％
    UBS  ETF-MSCI     JAPAN   UCITS-A-ETF-CAP                                          0.19％
    UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY
    UCITS   ETF-USD    HDG-ACC                                            0.30％
    UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   SOCIALLY     RESPONSIBLE-A-
    HDG  USD-ETF-ACC                                                  0.33％
    UBS  IRL  FND  SOLUTIONS     PLC-MSCI     USA  SF  INDEX-A-
    HEDGED-CHF-ACC                                                    0.12％
    UBS  IRL  FND  SOLUTIONS     PLC-MSCI     USA  SF  INDEX-
    SHS-A-USD-ACC                                                    0.12％
    UBS  IRL  FUND   SOLUTIONS     PLC-MSCI     USA  SF-A-
    HEDGED-EUR-CAP                                                    0.12％
    UBS(LUX)KEY      SELECTION     SICAV-DIGITAL
    TRANSFOR     THEME(USD)F-ACC                                               0.52％
    VANGUARD     FUNDS   PLC-VANGUARD       FTSE   100  ETF                                 0.09％
    VANGUARD     INVESTMENT      SERIES    US  TRE  INFL   PRO
    SEC  IDX  FD-ACCUM                                                0.09％
    VANGUARD     US  TR  IP-PROTECTED       SEC  INX  FD-
    SELECT-HEDGED       EUR-ACC                                            0.09％
    VANGUARD     US  TREASURY     INFLATION-PRO       SEC
    IDX    FD-SELECT-CHF-ACC                                                 0.09％
    VANGUARD     US  TREASURY     INFLATION-PRO       SEC
    IDX    FD-SELECT-USD-ACC                                                 0.09％
    XTRACKERS     MSCI   WORLD   ENERGY    UCITS   ETF-1C-ACCUM                                  0.15％
       　保有不動産投資信託に対して、管理報酬は適用されない。

    注 11 －後発事象

       　サブ・ファンドであるグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ボンド・プラス（米ドル）およ
       びグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ・プラス（米ドル）は、                                                   2022
       年 11 月８日付で償還した。
    注 12 －適用法、業務地および公認言語

       　ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人投資証券が売買された国の裁判管
       轄権に自らを服することを選択することができる。
       　当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資者に対して投資証券が販売され
       る場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法人
       および保管受託銀行によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注 13 －店頭派生商品および貸付証券

       　本投資法人が店頭取引を締結する場合、店頭取引相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能性
       がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデリ
       バティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で店頭取引相手先が義務を果たさない（ま
       たは履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減で
       きる。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保
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       管受託銀行によって保護預かりにされる。店頭取引相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディア
       ン／コルレス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、
       保 証金に関連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。か
       かる債務に充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、店頭取引の枠
       組みにおいて、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
        本投資法人は、第三者にその組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付は、クリア

       ストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を
       専門とする第一級の金融機関の仲介を通して、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担
       保は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に相当す
       る金額の高格付証券から構成される。ＵＢＳヨーロッパＳＥ                               ルクセンブルグ支店は、貸付証券機関とし
       て行為する。
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       店頭派生商品       *

        以下の担保が設定されていないサブ・ファンドの店頭派生商品は、その代わりにマージン勘定を有す
       る。
       サブ・ファンド

       取引相手方                                  未実現利益（損失）              受領担保
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－コーポレート・ボンド
                                       2 709  781.99    米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                                               0.00   米ドル
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・ボンド（米ドル）
                                       3 568  129.59    米ドル
                                                     0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ
                                       1 081  302.40    ユーロ
       バンク・オブ・アメリカ                                               0.00   ユーロ
                                         38  188.07    ユーロ
       バークレイズ                                               0.00   ユーロ
                                        -405   629.78    ユーロ
       カナディアン・インペリアル・バンク                                               0.00   ユーロ
       シティバンク                                 -168   955.28    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       ＨＳＢＣ                                    407.04    ユーロ        0.00   ユーロ
       JP モルガン                                -164   699.84    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       モルガン・スタンレー                                 244  203.55    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       スタンダードチャータード・バンク                                 -32  689.06    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       ステート・ストリート                                  -2  695.99    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
                                        -276   826.29    ユーロ
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション                                               0.00   ユーロ
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティⅡ
                                       5 550  908.06    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       バンク・オブ・アメリカ
                                        155  356.19    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       バークレイズ
                                        764  245.50    ユーロ
       カナディアン・インペリアル・バンク                                               0.00   ユーロ
       シティバンク                                 -338   647.73    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       ＨＳＢＣ                                    570.03    ユーロ        0.00   ユーロ
       JP モルガン                                -185   657.70    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       モルガン・スタンレー                                 -183   078.63    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       スタンダードチャータード・バンク                                  38  733.70    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       ステート・ストリート                                 -19  989.55    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
                                        -658   404.19    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ハイ・イールド・アンド・                                  EM ボンド
                                       -1  432  732.61    米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                                               0.00   米ドル
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド
                                        325  526.20    ユーロ
                                                     0.00   ユーロ
       ユービーエス・エイ・ジー
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－サステナブル・ボンド
                                       5 119  969.64    米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                                               0.00   米ドル
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－サステナブル・エクイティ
                                       3 386  342.18    米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                                               0.00   米ドル
       *公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不

       履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
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       　貸付証券

                             2022  年７月   31 日現在の貸付証券からの              2022  年７月   31 日現在の

                              取引相手方エクスポージャー            *       担保内訳（％）
                                      担保（ユービー
                              貸付証券
                                      エス・スイス
       グローバル・オポチュニティーズ・アクセス                        の時価        ・エイ・ジー）         株式     債券     現金
       －グローバル・エクイティ                       22 051  457.94      28 041  688.64     34.65     65.35     0.00
                                 ユーロ          ユーロ
       －グローバル・エクイティⅡ                       67 808  946.92      78 199  420.21     25.25     74.75     0.00
                                 ユーロ          ユーロ
       * 取引相手方エクスポージャーについての価格設定および為替レートの情報は、                                2022  年７月   31 日に有価証券貸付代理人から直接
        入手しているため、        2022  年７月   31 日現在の財務書類の作成に使用された終値および為替レートとは異なることがある。
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                   －グローバル・エクイティ               －グローバル・エクイティⅡ
                       61 643.12   ユーロ           127  149.63   ユーロ
       貸付証券収益
                       24 657.25   ユーロ           50 859.85   ユーロ
       貸付証券コスト      **
                       36 985.87   ユーロ           76 289.78   ユーロ
       純貸付証券収益
       ＊＊　
         2022  年６月１日より、総収入の           30 ％を証券貸付サービス・プロバイダーであるユービーエス・スイス・エイ・ジーが、                                   10 ％
        を貸付証券機関であるＵＢＳヨーロッパＳＥルクセンブルグ支店がコスト                              /手数料として留保している。
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    ２【外国投資法人の現況】

       【純資産額計算書】
       （ハイ・イールド・アンド・               EM ボンド）
                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                     千円
                                          米ドル
                                                   （ d ．および
                                                  e ．を除く。）
       ａ．資産総額                                  900,262,082.53            132,401,544
       ｂ．負債総額                                   2,536,479.22             373,040
       ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                                  897,725,603.31            132,028,504
                    （クラス    F-acc   投資証券）                  2,981,478.7520       口
       ｄ．発行済株式総数
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                    803,088    口
                    （クラス    F-acc   投資証券）                   108.89          16,014   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                     8,946   円
       （グローバル・ボンド（米ドル））

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                     千円
                                          米ドル
                                                   （ｄ．および
                                                  ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                  567,149,260.50             83,410,642
       ｂ．負債総額                                   2,044,809.44             300,730
       ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                                  565,104,451.06             83,109,912
                    （クラス    F-acc   投資証券）                  4,834,387.3190       口
       ｄ．発行済株式総数
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                    1,425,524     口
                    （クラス    F-acc   投資証券）                    97.37         14,320   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                     8,249   円
       （コーポレート・ボンド）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                     千円
                                          米ドル
                                                   （ｄ．および
                                                  ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                  655,410,655.56             96,391,245
       ｂ．負債総額                                   2,379,263.96             349,918
       ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                                  653,031,391.60             96,041,327
                    （クラス    F-acc   投資証券）                  3,478,711.8940       口
       ｄ．発行済株式総数
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                   779,219.4350      口
                    （クラス    F-acc   投資証券）                   107.96          15,878   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                     9,111   円
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       （グローバル・エクイティ）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                          ユーロ           千円
                                        （ｄ．および           （ｄ．および
                                       ｅ．を除く。）           ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                  478,336,104.40             77,256,064
       ｂ．負債総額                                   4,691,583.20             757,738
       ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                                  473,644,521.20             76,498,327
                    （クラス    F-acc   米ドルヘッジ投資証券）                  1,129,121.9360       口
       ｄ．発行済株式総数
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                    155,720    口
                    （クラス    F-acc   米ドルヘッジ投資証券）                162.57   米ドル          23,909   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                    14,248   円
       （グローバル・エクイティⅡ）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                          ユーロ           千円
                                        （ｄ．および           （ｄ．および
                                       ｅ．を除く。）           ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                 1,256,560,652.73             202,947,111
       ｂ．負債総額                                   6,912,680.45            1,116,467
       ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                                 1,249,647,972.28             201,830,644
       ｄ．発行済株式総数             （クラス    F-acc   米ドルヘッジ投資証券）                  2,782,962.8840       口
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                   1,128,792     口
       ｅ．１口当たり純資産価格             （クラス    F-acc   米ドルヘッジ投資証券）                170.57   米ドル          25,086   円
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                    14,651   円
       （キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                          ユーロ           千円
                                        （ｄ．および           （ｄ．および
                                       ｅ．を除く。）           ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                   53,511,546.94             8,642,650
       ｂ．負債総額                                     66,903.64            10,806
       ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                                   53,444,643.30             8,631,844
       ｄ．発行済株式総数             （クラス    F-acc   米ドルヘッジ投資証券）                   374,527.4900      口
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                    168,430    口
       ｅ．１口当たり純資産価格             （クラス    F-acc   米ドルヘッジ投資証券）                117.79   米ドル          17,323   円
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                    10,500   円
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       （サステナブル・ボンド）
                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                     千円
                                          米ドル         （ d ．および
                                                  e ．を除く。）
       ａ．資産総額                                 1,156,134,195.80             170,032,656
       ｂ．負債総額                                   1,549,192.22             227,840
       ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                                 1,154,585,003.58             169,804,816
                    （クラス    F-acc   投資証券）                  2,440,148.5700       口
       ｄ．発行済株式総数
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                    828,285    口
                    （クラス    F-acc   投資証券）                    95.18         13,998   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                     8,137   円
       （サステナブル・エクイティ）

                                               （ 2023  年 10 月末日現在）
                                                     千円
                                          米ドル         （ｄ．および
                                                  ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                 1,143,476,342.31             168,171,066
       ｂ．負債総額                                   1,512,691.05             222,471
       ｃ．純資産総額（ａ．－ｂ．）                                 1,141,963,651.26             167,948,594
                    （クラス    F-acc   投資証券）                  1,763,809.3600       口
       ｄ．発行済株式総数
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                    826,550    口
                    （クラス    F-acc   投資証券）                   130.37          19,174   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                    （クラス    F-acc   円ヘッジ投資証券）                     8,002   円
                                399/491










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    第６【販売及び買戻しの実績】

       （ハイ・イールド・アンド・               EM ボンド）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                     クラス   F-acc
        2015  年７月末日に                      31,149.3350           37.2440         31,112.0910
        終了する会計年度末                         （０）          （０）          （０）
                      投資証券
                     クラス   F-acc       594,030.4460          36,021.7740          589,120.7630
        2016  年７月末日に
        終了する会計年度末
                                （ 210,514    ）      （ 4,903   ）      （ 205,611    ）
                      投資証券
                     クラス   F-acc       773,589.6750          172,821.2790         1,189,889.1590
                      投資証券          （ 298,151    ）      （ 34,926   ）      （ 468,836    ）
        2017  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc         276,084          7,255         268,829
                                （ 274,492    ）      （ 7,255   ）      （ 267,237    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                835,693.1970          234,587.6040         1,790,994.7520
                      投資証券          （ 453,461    ）      （ 96,406   ）      （ 825,891    ）
        2018  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 430,094          145,432          553,491
                                （ 410,281    ）     （ 142,654    ）     （ 534,864    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                349,557.9710          335,443.2710         1,805,109.4520
                                （ 221,140    ）     （ 178,053    ）     （ 868,978    ）
                      投資証券
        2019  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 136,842          282,323          408,010
                    円ヘッジ投資証券            （ 158,247    ）     （ 285,101    ）     （ 408,010    ）
                     クラス   F-acc       810,953.4580          395,413.0120         2,220,649.8980
                                （ 358,171    ）     （ 232,865    ）     （ 994,284    ）
                      投資証券
        2020  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 274,684          179,585          503,109
                    円ヘッジ投資証券            （ 273,824    ）     （ 179,585    ）     （ 502,249    ）
                     クラス   F-acc
                                711,769.0190          310,227.4700         2,622,191.4470
                               （ 378,054.3910      ）   （ 153,214.5670      ）  （ 1,219,123.8240       ）
                      投資証券
        2021  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 243,851          169,288          577,672
                    円ヘッジ投資証券            （ 244,461    ）     （ 169,288    ）     （ 577,422    ）
                     クラス   F-acc
                                529,639.6570          504,192.3730         2,647,638.7310
                                （ 257,663    ）     （ 274,344    ）   （ 1,202,442.8240       ）
                      投資証券
        2022  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc         257,751          166,925          668,498
                                （ 249,781    ）     （ 167,105    ）     （ 660,098    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                674,731.0020          359,716.2900         2,962,653.4430
                      投資証券          （ 255,307    ）    （ 173,234.8240      ）   （ 1,284,515     ）
        2023  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 454,626          287,948          835,176
                                （ 463,026    ）     （ 287,948    ）     （ 835,176    ）
                    円ヘッジ投資証券
                                400/491





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       （グローバル・ボンド（米ドル））

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                     クラス   F-acc
                                49,645.3980           163.6880         49,481.7100
        2015  年７月末日に
        終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                      投資証券
                     クラス   F-acc
                                935,333.2540          66,341.0410          918,473.9230
        2016  年７月末日に
        終了する会計年度末                        （ 333,633    ）      （ 10,363   ）      （ 323,270    ）
                      投資証券
                     クラス   F-acc       1,335,430.8540          255,310.7290         1,998,594.0480
                                （ 523,236    ）      （ 46,556   ）      （ 799,950    ）
                      投資証券
        2017  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 463,917          13,013          450,904
                    円ヘッジ投資証券            （ 461,061    ）      （ 13,013   ）      （ 448,048    ）
                     クラス   F-acc
                               1,499,742.3100          379,293.5140         3,119,042.8440
                                （ 815,210    ）     （ 150,117    ）     （ 1,465,043     ）
                      投資証券
        2018  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 737,160          234,259          953,805
                    円ヘッジ投資証券            （ 698,382    ）     （ 229,982    ）     （ 916,448    ）
                     クラス   F-acc
                                626,144.3900          573,790.5870         3,171,396.6470
                                （ 400,897    ）     （ 306,556    ）     （ 1,559,384     ）
                      投資証券
        2019  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc         247,478          488,487          712,796
                                （ 289,112    ）     （ 492,764    ）     （ 712,796    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                678,795.9390          738,604.0940         3,111,588.4920
                      投資証券         （ 311,103.6820      ）   （ 392,436.6820      ）   （ 1,478,051     ）
        2020  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                264,274.2450          302,167.2680          674,902.9770
                               （ 262,854.2450      ）   （ 302,167.2680      ）   （ 673,482.9770      ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                               1,399,070.3860          433,088.0960         4,077,570.7820
                      投資証券         （ 800,218.1750      ）   （ 245,285.7860      ）  （ 2,032,983.3890       ）
        2021  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                395,995.3410           181,017         889,881.3180
                               （ 396,435.3410      ）    （ 181,017    ）    （ 888,901.3180      ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                864,263.4080          768,822.0310         4,173,012.1590
                               (454,349.5830)          (422,472.0230)         (2,064,860.9490)
                      投資証券
        2022  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                437,256.6820           239,584         1,087,554
                    円ヘッジ投資証券           (426,376.6820)           (240,264)         (1,075,014)
                     クラス   F-acc       1,108,541.8440          543,976.8070         4,737,577.1960
                                （ 502,261    ）     （ 278,964    ）   （ 2,288,157.9490       ）
                      投資証券
        2023  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 728,795          371,179         1,445,170
                    円ヘッジ投資証券            （ 741,335    ）     （ 371,179    ）     （ 1,445,170     ）
                                401/491





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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       （コーポレート・ボンド）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                     クラス   F-acc
        2015  年７月末日に                      60,315.2270           55.9650         60,259.2620
        終了する会計年度末                         （０）          （０）          （０）
                      投資証券
                     クラス   F-acc       898,749.4250          52,653.9990          906,354.6880
        2016  年７月末日に
        終了する会計年度末
                                （ 301,962    ）      （ 6,479   ）      （ 295,483    ）
                      投資証券
                     クラス   F-acc
                               1,348,946.9800          333,729.3890         1,921,572.2790
                      投資証券          （ 514,394    ）     （ 109,944    ）     （ 699,933    ）
        2017  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 402,787          9,183         393,604
                                （ 401,109    ）      （ 9,183   ）      （ 391,926    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                               1,352,487.1790          445,454.7870         2,828,604.6710
                      投資証券          （ 718,387    ）     （ 181,530    ）     （ 1,236,790     ）
        2018  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 665,679          262,081          797,202
                                （ 642,825    ）     （ 257,490    ）     （ 777,261    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                555,180.9100          596,003.7820         2,787,781.7990
                                （ 328,759    ）    （ 306,924.7300      ）  （ 1,258,624.2700       ）
                      投資証券
        2019  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 194,025          412,533          578,694
                    円ヘッジ投資証券            （ 218,557    ）     （ 417,124    ）     （ 578,694    ）
                     クラス   F-acc       598,056.7630          641,298.5960         2,744,539.9660
                               （ 208,676.4650      ）   （ 351,391.7350      ）   （ 1,115,909     ）
                      投資証券
        2020  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 282,328          232,050          628,972
                    円ヘッジ投資証券           （ 281,478.2500      ）   （ 232,050.2500      ）    （ 628,122    ）
                     クラス   F-acc
                                971,532.2470          425,313.2390         3,290,758.9740
                               （ 486,879.6370      ）   （ 185,063.6370      ）   （ 1,417,725     ）
                      投資証券
        2021  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 370,662          329,762          669,872
                                （ 371,512    ）     （ 329,762    ）     （ 669,872    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                586,122.9260          693,655.7700         3,183,226.1300
                                （ 261,325    ）     （ 343,413    ）     （ 1,335,637     ）
                      投資証券
        2022  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc         278,566          230,652          717,786
                                （ 270,356    ）     （ 230,652    ）     （ 709,576    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                748,442.8780          466,412.3070         3,465,256.7010
                      投資証券          （ 252,207    ）     （ 209,547    ）     （ 1,378,297     ）
        2023  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 441,132          338,244          820,674
                                （ 449,342    ）     （ 338,244    ）     （ 820,674    ）
                    円ヘッジ投資証券
                                402/491






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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       （グローバル・エクイティ）
                                  販売口数         買戻し口数         発行済口数
                      クラス   F-acc
        2015  年７月末日に                       26,487.9390           0.0000        26,487.9390
        終了する会計年度末                           （０）         （０）         （０）
                    米ドルヘッジ投資証券
                      クラス   F-acc        479,606.5280          25,522.3360         480,572.1310
        2016  年７月末日に
        終了する会計年度末
                                 （ 162,056    ）     （ 1,238   ）     （ 160,818    ）
                    米ドルヘッジ投資証券
                      クラス   F-acc
                                 598,799.5080         209,716.4250         869,655.2140
                    米ドルヘッジ投資証券              （ 222,506    ）     （ 62,174   ）     （ 321,150    ）
        2017  年７月末日に
        終了する会計年度末
                      クラス   F-acc
                                  162,698          4,890         157,808
                                 （ 162,246    ）     （ 4,890   ）     （ 157,356    ）
                     円ヘッジ投資証券
                      クラス   F-acc
                                 486,606.9110         267,878.1480         1,088,383.9770
                    米ドルヘッジ投資証券              （ 270,353    ）     （ 115,093    ）     （ 476,410    ）
        2018  年７月末日に
        終了する会計年度末
                      クラス   F-acc
                                  225,785         117,278         266,315
                                 （ 226,237    ）     （ 114,832    ）     （ 268,761    ）
                     円ヘッジ投資証券
                      クラス   F-acc
                                 208,597.4110         248,716.4620         1,048,264.9260
                                 （ 119,139    ）     （ 129,951    ）     （ 465,598    ）
                    米ドルヘッジ投資証券
        2019  年７月末日に
        終了する会計年度末
                      クラス   F-acc
                                  54,169         144,556         175,928
                     円ヘッジ投資証券             （ 54,169   ）     （ 147,002    ）     （ 175,928    ）
                      クラス   F-acc        828,537.2430         289,017.3640         1,587,784.8050
                                 （ 300,642    ）     （ 135,580    ）     （ 630,660    ）
                    米ドルヘッジ投資証券
        2020  年７月末日に
        終了する会計年度末
                      クラス   F-acc
                                  219,499          88,797         306,630
                     円ヘッジ投資証券             （ 219,499    ）     （ 88,797   ）     （ 306,630    ）
                      クラス   F-acc
                                 279,223.7300         528,432.4620         1,338,576.0730
                                （ 132,540.1580      ）  （ 200,286.6260      ）  （ 562,913.5320      ）
                    米ドルヘッジ投資証券
        2021  年７月末日に
        終了する会計年度末
                      クラス   F-acc
                                  145,826         232,899         219,557
                                 （ 145,826    ）     （ 232,899    ）     （ 219,557    ）
                     円ヘッジ投資証券
                      クラス   F-acc
                                 146,428.5220         367,249.6190         1,117,754.9760
                                （ 60,872.1350      ）   （ 204,148.7610)        （ 419,636.9060      ）
                    米ドルヘッジ投資証券
        2022  年７月末日に
        終了する会計年度末
                      クラス   F-acc         47,838         109,041         158,354
                                 （ 46,958   ）     （ 109,041    ）     （ 157,474    ）
                     円ヘッジ投資証券
                      クラス   F-acc
                                 234,851.3730         201,636.3500         1,150,969.9990
                    米ドルヘッジ投資証券              （ 71,229   ）    （ 82,098.0700      ）   （ 408,767.8360      ）
        2023  年７月末日に
        終了する会計年度末
                      クラス   F-acc
                                  60,102         44,276         174,180
                                 （ 60,982   ）     （ 44,276   ）     （ 174,180    ）
                     円ヘッジ投資証券
                                403/491






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       （グローバル・エクイティⅡ）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                     クラス   F-acc
        2015  年７月末日に                      16,095.2230           65.3300         16,029.8930
        終了する会計年度末                         （０）          （０）          （０）
                   米ドルヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc       587,274.1600          52,085.2420          551,218.8110
        2016  年７月末日に
        終了する会計年度末
                                （ 234,350    ）      （ 13,289   ）      （ 221,061    ）
                   米ドルヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                719,519.6100          196,217.0220         1,074,521.3990
                   米ドルヘッジ投資証券             （ 330,420    ）      （ 44,805   ）      （ 506,676    ）
        2017  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 355,542          17,953          337,589
                                （ 352,151    ）      （ 17,953   ）      （ 334,198    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                999,212.7270          279,928.8140         1,793,805.3120
                   米ドルヘッジ投資証券             （ 537,827    ）     （ 126,376    ）     （ 918,127    ）
        2018  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 583,386          199,377          721,598
                                （ 532,472    ）     （ 199,377    ）     （ 667,293    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                507,712.3000          459,254.5760         1,842,263.0360
                                （ 371,669    ）     （ 248,573    ）     （ 1,041,223     ）
                   米ドルヘッジ投資証券
        2019  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 290,870          447,484          564,984
                    円ヘッジ投資証券            （ 345,175    ）     （ 447,484    ）     （ 564,984    ）
                     クラス   F-acc       688,708.1820          385,991.4850         2,144,979.7330
                               （ 428,793.1470      ）   （ 178,055.9150      ）  （ 1,291,960.2320       ）
                   米ドルヘッジ投資証券
        2020  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 288,113          323,282          529,815
                    円ヘッジ投資証券            （ 285,983    ）     （ 323,282    ）     （ 527,685    ）
                     クラス   F-acc       880,070.6250          596,573.4800         2,428,476.8780
                               （ 576,940.2470      ）   （ 399,898.5900      ）  （ 1,469,001.8890       ）
                   米ドルヘッジ投資証券
        2021  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc         315,302          168,865          676,252
                                （ 316,322    ）     （ 168,865    ）     （ 675,142    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                625,635.5980          569,104.7950         2,485,007.6810
                                （ 368,441    ）    （ 365,338.8890      ）   （ 1,472,104     ）
                   米ドルヘッジ投資証券
        2022  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc         360,855          156,590          880,517
                                （ 350,780    ）     （ 157,330    ）     （ 868,592    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                713,551.7030          463,090.8930         2,735,468.4910
                   米ドルヘッジ投資証券             （ 382,449    ）     （ 250,208    ）     （ 1,604,345     ）
        2023  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 632,185          381,130         1,131,572
                                （ 644,110    ）     （ 380,638    ）     （ 1,132,064     ）
                    円ヘッジ投資証券
                                404/491






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                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       （キー・マルチマネジャー・ヘッジ・ファンド）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
        2014  年７月末日に           クラス   F-acc        142,816.792          1,990.450         140,826.342
        終了する会計年度末           米ドルヘッジ投資証券              （０）          （０）          （０）
        2015  年７月末日に           クラス   F-acc       570,833.7260          121,673.8990          589,986.1690
        終了する会計年度末           米ドルヘッジ投資証券              （０）          （０）          （０）
                     クラス   F-acc       865,509.2840          231,344.8580         1,224,150.5950
        2016  年７月末日に
        終了する会計年度末
                                （ 279,103    ）      （ 18,225   ）      （ 260,878    ）
                   米ドルヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                234,055.1410         1,102,144.1530          356,061.5830
                                （ 191,394    ）     （ 129,704    ）     （ 322,568    ）
                   米ドルヘッジ投資証券
        2017  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc         181,478          19,060          162,418
                                （ 170,356    ）      （ 17,041   ）      （ 153,315    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                 259,084          31,915        583,230.5830
                   米ドルヘッジ投資証券             （ 260,182    ）      （ 22,752   ）      （ 559,998    ）
        2018  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 176,370          64,023          274,765
                                （ 186,307    ）      （ 64,857   ）      （ 274,765    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                 173,914         121,422.5830           635,722
                                （ 168,187    ）     （ 109,370    ）     （ 618,815    ）
                   米ドルヘッジ投資証券
        2019  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 132,818          139,312          268,271
                                （ 132,818    ）     （ 139,312    ）     （ 268,271    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc        68,795.3280          288,266.5320          416,250.7960
                               （ 68,795.3280      ）   （ 282,483.5320      ）   （ 405,126.7960      ）
                   米ドルヘッジ投資証券
        2020  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 21,986          119,229          171,028
                    円ヘッジ投資証券            （ 21,986   ）      （ 119,229    ）     （ 171,028    ）
                     クラス   F-acc        75,627.4280          48,898.2100          442,980.0140
                               （ 75,180.4280      ）   （ 46,418.2100      ）   （ 433,889.0140      ）
                   米ドルヘッジ投資証券
        2021  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc        9,179.9310          15,596.8390          164,611.0920
                               （ 8,411.0920     ）   （ 15,596.8390      ）   （ 163,842.2530      ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                 51,013         72,246.1260          421,746.8880
                                （ 48,360   ）    （ 67,342.5470      ）   （ 414,906.4670      ）
                   米ドルヘッジ投資証券
        2022  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc         41,562         35,487.0920           170,686
                               （ 39,816.8390      ）   （ 33,980.0920      ）    （ 169,679    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                 32,534         71,993.3980          382,287.4900
                                （ 35,069   ）    （ 74,540.9770      ）   （ 375,434.4900      ）
                   米ドルヘッジ投資証券
        2023  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc         28,941          30,777          168,850
                                （ 31,455   ）      （ 32,284   ）      （ 168,850    ）
                    円ヘッジ投資証券
                                405/491





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                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
       （サステナブル・ボンド）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                     クラス   F-acc
                                69,410.4990           81.0000         69,329.4990
        2019  年７月末日に
        終了する会計年度末
                                  （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                      投資証券
                     クラス   F-acc
                                271,311.8660          41,615.6080          299,025.7570
        2020  年７月末日に
        終了する会計年度末                          （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                      投資証券
                     クラス   F-acc       1,876,703.2390           84,738.3570         2,090,990.6390
        2021  年７月末日に
        終了する会計年度末
                                （ 375,853    ）       （ 0 ）       （ 375,853    ）
                      投資証券
                     クラス   F-acc
                               1,440,943.3790          514,500.2680         3,017,433.7500
                      投資証券          （ 591,939    ）     （ 137,120    ）     （ 830,672    ）
        2022  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 955,637          50,798          904,839
                                （ 955,637    ）     （ 50,798   ）     （ 904,839    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                245,716.9880          660,707.0910         2,602,443.6470
                      投資証券          （ 56,059   ）     （ 179,677    ）     （ 707,054    ）
        2023  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 36,919          103,335          838,423
                                （ 36,919   ）     （ 103,335    ）     （ 838,423    ）
                    円ヘッジ投資証券
       （サステナブル・エクイティ）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                     クラス   F-acc        68,186.6390           92.0000         68,094.6390
        2019  年７月末日に
        終了する会計年度末
                                  （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                      投資証券
                     クラス   F-acc
                                264,103.3590          47,094.0670          285,103.9310
        2020  年７月末日に
        終了する会計年度末
                      投資証券            （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                     クラス   F-acc
        2021  年７月末日に                     1,411,898.2920          118,063.2890         1,578,938.9340
        終了する会計年度末
                                （ 279,182    ）       （ 0 ）       （ 279,182    ）
                      投資証券
                     クラス   F-acc
                                984,789.5560          382,589.1960         2,181,139.2940
                      投資証券          （ 418,092    ）     （ 95,734   ）     （ 601,540    ）
        2022  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 967,464          64,252          903,212
                                （ 967,464    ）     （ 64,252   ）     （ 903,212    ）
                    円ヘッジ投資証券
                     クラス   F-acc
                                172,768.3880          460,964.8670         1,892,942.8150
                                （ 37,170   ）     （ 123,337    ）     （ 515,373    ）
                      投資証券
        2023  年７月末日に
        終了する会計年度末
                     クラス   F-acc
                                 39,034          103,920          838,326
                    円ヘッジ投資証券            （ 39,034   ）     （ 103,920    ）     （ 838,326    ）
       （注）（　）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡し日を基準として算出している。
         一方、（　）の上段の数字は約定日を基準として算出している。
                                406/491





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    第三部【特別情報】

    第１【投資信託制度の概要】

                           投資信託制度の概要

                           （ 2023  年５月付）
                              定　義

    1993  年法          金融セクターに関する           1993  年４月５日法（随時改正および補足済）

    2002  年法          投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日法（随時改正および補足済）
    2007  年法          専門投資信託に関する           2007  年２月   13 日法（随時改正および補足済）
    2010  年法          投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法（随時改正および補足済）
    1915  年法          商事会社に関する         1915  年８月   10 日法（随時改正および補足済）
    2013  年法          オルタナティブ投資ファンド運用者に関する                       2013  年７月   12 日法
    ＡＩＦ            指令  2011  ／ 61 ／ＥＵ第４条第１項（ａ号）に記載される投資信託（その投資コンパー
                トメントを含む。）であり、以下に該当するオルタナティブ投資ファンドをいう。
                （ａ）多数の投資家から資本を調達し、当該投資家の利益のために定められた投資方
                    針に従って当該資本を投資することを目的とする。
                （ｂ）指令      2009  ／ 65 ／ＥＣ第５条に基づく許認可を要しない。
                ルクセンブルクにおいて、この用語は、                     2013  年法第１条第       39 項に規定するオルタナ
                ティブ投資ファンドを意味する。
    ＡＩＦＭ            その通常の事業活動として一または複数のＡＩＦを運用する法人であるオルタナティ
                ブ投資ファンド運用者をいう。
    ＣＳＳＦ            ルクセンブルク監督当局である金融監督委員会
    ＥＣ            欧州共同体
    ＥＥＣ            欧州経済共同体（現在はＥＣが継承）
    ＥＳＭＡ            欧州証券市場監督局
    ＥＵ            欧州連合（とりわけ、ＥＣにより構成）
    ＦＣＰ            契約型投資信託
    加盟国            ＥＵ加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
    メモリアル            ルクセンブルクの官報であるメモリアルＡ
    パートⅠファンド            2010  年法パート      Ⅰ に基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（指令                               2009  ／
                65 ／ＥＣをルクセンブルク法に導入）。かかるファンドは、一般に「ＵＣＩＴＳ」と
                称する。
    パートⅡファンド            2010  年法パート      Ⅱ に基づく投資信託
    ＲＣＳ            ルクセンブルク大公国の商業および法人登記所
                （ Registre     de  Commerce     et  des  Sociétés     ）
    ＲＥＳＡ            ルクセンブルク大公国の中央電子プラットフォームである会社公告集
                （ Recueil     Electronique       des  Sociétés     et  des  Associations       ）
    ＳＩＣＡＦ            固定資本を有する投資法人
    ＳＩＣＡＶ            変動資本を有する投資法人
    ＵＣＩ            投資信託
                                407/491


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    ＵＣＩＴＳ            譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
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    Ⅰ．ルクセンブルクにおける投資信託制度および統計

       ルクセンブルクにおいて契約型の投資信託は                       1959  年に初めて設定された。             2023  年３月   27 日現在で契約型
            １                                             ２
     の規制ＵＣＩ        の数は   1,199   、その純資産総額は          9,133   億 300  万ユーロ（      124  兆 3,194   億円）に達している           。
       投資法人型のファンドは             1959  年から   1960  年にかけてはじめて設定され、このタイプの代表的なファンド
     として、パン・ホールディング（                   Pan  － Holding    ）、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ
     （ Selected     Risks   Investments      ）およびコモンウェルス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・ト
     ラスト（     Commonwealth       and  European     Investment      Trust   ）があげられる。オープン・エンドの仕組みを有
     する投資法人型のファンドは               1967  年から   1968  年にかけて初めて設立された。その最初のファンドはユナイ
     テッド・ステイツ・トラスト・インベストメント・ファンド（                                United    States    Trust   Investment      Fund  ）で
     ある。   2023  年３月   27 日現在で、ＳＩＣＡＶ（変動資本を有する投資法人）型およびＳＩＣＡＲ（リスク資
     本に投資する投資法人）型の規制ＵＣＩの数は                        2,105   、で、その純資産総額は、４兆                2,353   億 5,300   万ユーロ
                     ３
     （ 684  兆 519  億円）に達している           。
       2023  年３月   27 日現在、ルクセンブルクのファンドが運用する純資産合計額は、５兆                                    1,643   億 5,300   万ユー
                      ４
     ロ（  834  兆 947  億円）に達している           。
     （注）ユーロの円貨換算は、            2023  年 11 月 30 日における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝                                161.51   円）
        による。
          １　

            この数字は、ＵＣＩＴＳ、ＵＣＩパートⅡ、ＳＩＦおよびＳＩＣＡＲを含む。
          ２　
            最新の統計は、ＣＳＳＦのウェブサイト（（                  https://www.cssf.lu/en/          Document/basic-statistical-data-on-ucis-fe
           bruary-2023/     ）を参照のこと。
          ３　
            同上。
          ４　
            同上。
    Ⅱ．ルクセンブルク投資信託の監督

       ルクセンブルクの投資信託の監督は、公的機関によってなされている。この機関は、当初は、銀行およ
     び信用取引ならびに証券発行を規制する                     1965  年６月   19 日付勅令に基づき権限を有しており、その後投資信
     託の監督に関する         1972  年 12 月 22 日付勅令に従って権限を有した銀行監査官であった。かかる監督権限は、
     その後   1983  年５月   20 日法によりルクセンブルク金融庁（以下「ＩＭＬ」という。）に付託され（ＩＭＬは
     同法  30 条に従った銀行監査官の後継機関である。）、ＩＭＬは                             1998  年４月   22 日法に従いルクセンブルク中
     央銀行（以下「中央銀行」という。）となった。                         1999  年１月１日以降、監督権限は、                1998  年 12 月 23 日法に
     よって中央銀行から分離され新設された公的機関である金融監督委員会（ＣＳＳＦ）によって行使されて
     いる。ＣＳＳＦは、過去中央銀行に付託されていた、銀行、金融セクターで営業するその他の機関および
     投資信託に関する監督、ならびに証券取引所理事長に付託されていた、ルクセンブルク証券取引所および
     証券の公募ならびにルクセンブルク証券取引所への証券上場に関するすべての監督権限を行使している。
    Ⅲ．ルクセンブルクの投資信託の形態

    １．前書き
          ５
    1.1  　一般
        1988  年４月１日までは、ルクセンブルクのすべての形態のファンドは、投資信託に関する                                            1983  年８月
       25 日法、商事会社に関する             1915  年８月   10 日法（随時改正および補足済）（以下「                     1915  年法」という。）
       ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って設定されていた。
          ５　

            ルクセンブルクの投資信託制度は、特に欧州連合の法令に基づいており、かかる法律は、現時点の概要において適宜
           考慮されているが、必ずしもすべての欧州連合の法律が現時点の概要に反映されているとは限らないこと（特にその範
           囲が投資信託以外に及ぶ場合）に留意されたい。
                                409/491


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    1.2  　ＵＣＩＴＳ／ＵＣＩ

        1983  年８月   25 日法は廃止され、これに代わり投資信託に関する                         1988  年３月   30 日法（以下「       1988  年３月
       30 日法」という。）が制定された。                 1988  年３月    30 日法は、指令       85 ／ 611  ／ＥＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ指
       令」という。）の規定をルクセンブルク国内法として制定し、また、ルクセンブルクの投資信託制度に
       ついてのその他の改正を盛り込んだものである。
        投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日付の法律（以下「           2002  年法」という。）により、ルクセンブルク
       は、ＵＣＩＴＳ指令を改正する指令                  2001  ／ 107  ／ＥＣおよび指令         2001  ／ 108  ／ＥＣを実施した。          2002  年法
       は、  2002  年 12 月 31 日にメモリアルに公告され、               2003  年１月１日から施行された。
        経過規定に従い、         2002  年法は、ただちに         1988  年３月   30 日法に代わるものではなく、               1988  年３月   30 日法
       は 2004  年２月   13 日まで全体として効力を有し、ＵＣＩＴＳに適用される経過規定として                                     2007  年２月   13 日
       まで効力を有していた。
        投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日付の法律（以下「           2010  年法」という。）により、ルクセンブルク
       は、  2009  年７月   13 日付指令     2009  ／ 65 ／ＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ              ⅠⅤ指令」という。）を実施した。
        2010  年法は、     2010  年 12 月 24 日にメモリアルに公告され、               2011  年１月１日から施行されたが、                2012  年７
       月１日より      2002  年法を完全に置き換えた。              2002  年法パートⅡに基づくＵＣＩは、                 2011  年１月１日以降、
       法律上当然に       2010  年法の適用を受けている。
        2010  年法は、     2013  年７月   15 日にメモリアルに公告され同日付で施行されたオルタナティブ投資ファン
       ド管理者に関する         2013  年７月   12 日法（以下「       2013  年法」という。）により改正され、また最近、預託機
       能、報酬方針および制裁に関する                  2014  年７月    23 日付欧州議会および理事会指令                 2014  ／ 91 ／ＥＵ（以下
       「ＵＣＩＴＳ       Ｖ指令」という。）をルクセンブルク法に導入した                          2016  年５月   10 日法（   2016  年５月   12 日に
       メモリアルに公告され、             2016  年６月１日に施行された。）により改正された。
        最近、同法は、        2021  年７月   26 日付メモリアルＡ         561  号に公告された、国境を越えた販売に関する指令
       （ＥＵ）     2019  ／ 1160  を置き換えた       2021  年７月   21 日法、および、        2021  年 12 月９日付メモリアルＡ           845  号に公
       告された、カバードボンドの発行に関する                      2021  年 12 月８日法により改正された。
        2021  年７月   26 日に  2022  年メモリアルＡ        82 号に公告された        2010  年法の直近の改正は、譲渡性のある証券
       を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴＳ）の管理会社による重要情報文書の使用に関する指令                                                  2009  ／
       65 ／ＥＣを改正する         2021  年 12 月 15 日付欧州議会および理事会指令（ＥＵ）                     2021  ／ 2261  を置き換える       2022
       年２月   25 日法ならびに       2023  年予算に関する        2022  年 12 月 23 日法により導入された。
    1.3  　専門投資信託
        その証券が一般に募集されることを予定しない投資信託に関する                                  1991  年７月    19 日法（以下「       1991  年
       法」という。）は、ルクセンブルクの成文法に基づく、機関投資家に限定される規制ＵＣＩを導入し
       た。
        専門投資信託に関する            2007  年２月   13 日法（以下、この法律の統合版を「                  2007  年法」という。）（          2007
       年２月   13 日より   1991  年法を廃止し、これに取って代わった。）によりその証券が一般に募集されること
       を予定しない投資信託に代わり、専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）が導入された。
        2007  年法は、     2013  年法により改正された。改正済の                 2007  年法は、     2013  年７月   15 日にメモリアルに公告
       され、同日付で施行された。               2017  年法の直近の改正は、           2019  年４月   11 日にメモリアル        238  号に公告された
       英国および北アイルランドの欧州連合離脱の際に金融セクターについて講じられるべき措置に関する
       2019  年４月８日法によって導入された。
        ＳＩＦは、かかるビークルへの投資に係るリスクを正確に評価できる情報に精通した投資家に対して
       提供される。ＳＩＦは、リスク拡散の原則に従う投資信託であり、したがってＵＣＩに区分されてい
       る。ＳＩＦは企業構造および投資規則の点でより柔軟性が高いだけでなく、とりわけＣＳＳＦに認可さ
       れるためにプロモーターを必要とせず、監督義務がより緩やかである。適格投資家には機関投資家およ
       びプロの投資家のみならず、十分な知識を有する個人投資家も含まれる。
                                410/491


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    1.4  　リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
        リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                           2016  年７月   23 日法（随時改正および補足済）（以
       下「ＲＡＩＦ法」という。）は、                  2013  年法と    2010  年法の両方を修正し、新たな形態のＡＩＦであるリ
       ザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」という。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩ
       ＦＭＤの範囲内で認可されたＡＩＦＭにより管理され、その受益証券は「十分な情報を得た」投資家に
       留保される。その結果、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦによる事前の認可も継続的な（直接的）健全性監督も受
       けない。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督に服することなく、ＳＩＦ制度およびＳＩＣＡＲ制度の法律上お
       よび税務上の特徴を併せて有する。
        ＲＡＩＦ法の直近の改正は、               2019  年７月   18 日付メモリアル        514  号に公告された、欧州ベンチャー・キャ
       ピタル・ファンド（           European     Venture     Capital     fund  、以下「ＥｕＶＥＣＡ」）規則、欧州社会起業家
       ファンド（      European     Social    Entrepreneurship          Funds   、以下「ＥｕＳＥＦ」）規則、ＭＭＦ規則、欧州
       長期投資ファンド（          European     long  － term   investment      fund  、以下「ＥＬＴＩＦ」）規則および証券化Ｓ
       ＴＳ規則の適切な適用のための規則を策定する                        2019  年７月   16 日法によって導入された。
    ２．投資信託に関する           2010  年 12 月 17 日法（改正済）

    2.1.  　一般規定とその範囲
    2.1.1.     2010  年法は、５つのパートから構成されている。
         パートⅠ　　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ　　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ　　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ　　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ　　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」とい
                う。）
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下「ＵＣ
        ＩＴＳ」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「ＵＣＩ」という。）を区
        分して取り扱っている。             2010  年法パート      Ⅱ に基づくＵＣＩは         2013  年法に定義されるＡＩＦとしての資
        格を有しているのに対し、ＵＣＩＴＳは                    2013  年法の範囲から除かれる。
    2.1.2.   　欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                                        2010  年法パートⅠに基
        づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託としての適格性を有しているすべてのファンド（以
        下「パートⅠファンド」という。）は、欧州連合の他の加盟国において、その株式または受益証券を
        自由に販売することができる。
    2.1.3.     2010  年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下の
        ように定義している。
        －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券および／または                                   2010  年法第   41 条第１項に記載され
          るその他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一
          の目的とするファンド、ならびに
        －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
          ファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないよ
          うにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
    2.1.4.     2010  年法第３条は、同法第２条第２項のＵＣＩＴＳの定義に該当するが、パートⅠファンドたる適
        格性を有しないファンドを列挙している。
        ａ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
        ｂ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
          調達するＵＣＩＴＳ
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        ｃ）約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し
          うるＵＣＩＴＳ
        ｄ）  2010  年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑みて
          不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
    2.1.5.   　上記ｄ）の分類は、            2003  年１月   22 日付ＣＳＳＦ通達         03 ／ 88 （ 2002  年法に関連して示達されたものだ
        が、  2010  年法に関しても有効である。）によって以下のとおり定義されている。
        ａ）  2002  年法第   41 条第１項（現       2010  年法第   41 条第１項）に規定されている譲渡性のある証券以外の証
          券および／またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の                                20 ％以上を投資することができる
          投資方針を有する投資信託
        ｂ）純資産の       20 ％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資信
          託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある会社の
          証券に対する投資を意味する。
        ｃ）投資目的で純資産の             25 ％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投資信
          託（以下「レバレッジ・ファンド」という。）
        ｄ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、                                           2002  年法のパート
          Ⅰ（現在は      2010  年法のパートⅠ）の条項を充足していない投資信託
    2.1.6.     2010  年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規定して
        いるが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのいず
        れについても同じである。
         投資信託には以下の形態がある。
        １）契約型投資信託（           fonds   commun    de  placement     （ FCP  ） , common    fund  ）
        ２）投資法人（        investment      companies     ）、これは
          －　変動資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）である場合と、
          －　固定資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＦ」という。）である場合がある。
         上記の種類の投資信託は、              2010  年法、   1915  年法ならびに共有および一般契約法に関する民法の一部
        の規定に従って設定されている。
    2.2.  　それぞれの型の投資信託の主要な特性の概要
        以下に詳述される特徴に加え、                2010  年法の第９条、第         11 条、第   23 条、第   27 条、第   28 条、第   66 条、第   91
       条、第   94 条、第   96 条、第   98 条、第   99 条および第      125  －１条は、特定の特性を規定し、または、ＣＳＳＦ規
       則によって特定の追加要件を設定しうる旨規定している。
       （注）本書の日付現在、この点においてＣＳＳＦ規則は制定されていない。
    2.2.1.   　契約型投資信託（          「 fonds   commun    de  placement     」 ）
         契約型の投資信託は、ＦＣＰそれ自体、管理会社および預託機関の三要素から成り立っている。
         ファンドの概要
          ＦＣＰは法人格を持たず、投資家の複合投資からなる、                             2010  年法第   41 条第１項に規定される譲渡
         性のある証券およびその他の金融資産の分割できない集合体である。投資家はその投資によって平
         等に利益および残余財産の分配に参加する権利を有する。ＦＣＰは会社として設立されていないた
         め、個々の投資家は株主ではなく、その権利は投資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上の
         ものであり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第                               1134  条、第   1710  条、第   1779  条、第   1787
         条および第      1984  条を含むがこれらに限られない。）および                      2010  年法に従っている。
          投資家は、ＦＣＰに投資することにより投資家自らと管理会社の間に確立される契約上の関係に
         同意する。かかる関係は、ＦＣＰの約款（以下を参照のこと。）に基づく。投資家は、投資を行っ
         たことにより、ＦＣＰの受益証券（以下「受益証券」という。）を受領することができ、当該投資
         家を「受益者」と称する。
        受益証券の発行の仕組み
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        －　ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格（約款にその詳細が規定される。）に基づい
          て継続的に発行される。
        －　管理会社は、預託機関の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式証券もしくは記名式証券ま
          たは受益権を証する確認書を発行し、交付する。
        －　受益証券の買戻請求は、いつでも行うことができるが、約款に買戻請求の停止に関する規定があ
          る場合はこれに従い、また、               2010  年法第   12 条に従い買戻請求が停止される。この買戻請求権は、
          2010  年法第   11 条第２項および第３項に基づいている。
          約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
          分配方針は約款の定めに従う。
          主な要件は以下のとおりである。
        －　ＦＣＰの純資産価額は最低                1,250,000     ユーロである。この最低額はＦＣＰとしての許可が得られて
          から６か月以内に達成されなければならない。ただし、この最低額は、ＣＳＳＦ規則によって
          2,500,000     ユーロまで引き上げることができる。
        －　管理会社は、ＦＣＰの運用管理業務を約款の枠組みに従って執行する。
        －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも１か月に２度計算されなけれ
          ばならず、パートⅡが適用されるその他のすべての投資信託については、少なくとも１か月に１
          度計算されなければならない。ただし、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳについては、受益者の利益を損
          なわないことを条件に、この頻度を月に１回に減らすことを許可することができ、パートⅡが適
          用される「その他の投資信託」については、正当な理由がある申請に基づき、適用除外を認める
          ことができる。
        －　約款には以下の事項が記載される。
         （ａ）ＦＣＰの名称および存続期間、管理会社および預託機関の名称
         （ｂ）提案されている特定の目的に従った投資方針およびその基準
         （ｃ）分配方針
         （ｄ）管理会社がＦＣＰから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方
            法
         （ｅ）公告に関する規定
         （ｆ）ＦＣＰの会計期間
         （ｇ）法令に基づく場合以外のＦＣＰの解散事由
         （ｈ）約款変更手続
         （ｉ）受益証券発行手続
         （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
          （注）   2010  年法パートⅠに基づくＦＣＰに関しては、管理会社は、特別な事情があり、かつ、受益者の利益を考慮して停
             止が正当化される場合、受益証券の買戻しを一時停止することができる。いかなる場合も、純資産価格計算の停止
             ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が全体として受益者の利益となる場合、特に、ＦＣＰの活動および運
             営に関する法律、規則または合意において規定がないときは、ＣＳＳＦはこれらの停止を命ずることができる。
    2.2.1.1.     　投資制限
         ＦＣＰに適用される投資制限に関しては、                      2010  年法は、パートⅠファンドの資格を有する投資信託
         に適用される制限とその他のＵＣＩに適用される制限とを明確に区別している。
         Ａ）パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、                               2010  年法第   41 条ないし第      52 条に規定さ
           れており、主な規則および制限は以下のとおりである。
          （１）ＵＣＩＴＳは、証券取引所に上場されていないまたは定期的に取引が行われている公認か
             つ公開の他の規制された市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品
             に、その純資産の         10 ％まで投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の
             規制された市場がＥＵ加盟国以外の国に存在する場合は、それらの選択は、かかるＵＣＩ
             ＴＳの設立文書に規定されていなければならない。
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          （２）ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳ                  ⅠⅤ指令に従い認可されたＵＣＩＴＳまたは同指令第１条第２
             項第１号および／または第２号に規定する範囲のその他のＵＣＩの受益証券に（設立国が
             Ｅ Ｕ加盟国であるか否かにかかわらず）投資することができる。ただし、以下の要件を充
             足しなければならない。
            －　かかるその他のＵＣＩは、ＣＳＳＦがＥＵ法に規定する監督と同程度の監督に服すると
               判断する法令により認可されたものであり、かつ、監督当局の協力が十分に確保されて
               いる国で認可されたものであること。
            －　かかるその他のＵＣＩの受益者に対する保護水準はＵＣＩＴＳの受益者に提供されるも
               のと同等であること、特に、資産の分離保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券
               および短期金融商品の空売りに関する規則がＵＣＩＴＳ                             ⅠⅤ指令指令の要件と同等であ
               ること。
            －　かかるＵＣＩの業務が、報告期間の資産、債務、収益および運用の評価が可能であるよ
               うな形で、半期報告書および年次報告書により報告されていること。
            －　取得が予定されているＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩが、その設立文書に従い、その
               他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でその資産の                                 10 ％超を投資しないこ
               と。
             その他のＵＣＩに関して、ＣＳＳＦは、                     2018  年１月５日付ＣＳＳＦプレスリリース                    18 ／ 02
            号において公表されるとおり、ＵＣＩＴＳの商品として適格性を有するために遵守すべき追
            加の基準を設けている。したがって、その他のＵＣＩは以下の基準を遵守しなければならな
            い。
            （ⅰ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ指令第１条第（２）項（ａ）に従い、非流動性資産
               （商品および不動産など）に投資することを禁止される。
            （ⅱ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ指令第                       50 条第（１）項（ｅ）（            ⅱ ）に従い、ＵＣＩＴ
               Ｓ指令の要件と同等の、資産の分別保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券およ
               び短期金融商品の空売りに関する規則に服する。なお、単に実務上遵守するだけでは、
               足りないものとする。
            （ⅲ）ファンドの規則または設立文書において、ＵＣＩＴＳ指令第                                   50 条第（１）項（ｅ）
               （ ⅳ ）条に従い、その他のＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券に、合計でＵＣ
               Ｉの資産の      10 ％を超えて投資することができない旨の制限を記載する。なお、単に実務
               上遵守するだけでは、足りないものとする。
          （３）ＵＣＩＴＳは、信用機関の要求払いの預金または                             12 か月以内に満期となり引きおろすこと
             ができる預金に投資することができる。ただし、信用機関がＥＵ加盟国に登録事務所を有
             するか、非加盟国に登録事務所がある場合はＥＵ法の規定と同等とＣＳＳＦが判断する慎
             重なルールに従っているものでなければならない。
          （４）ＵＣＩＴＳは、上記（１）に記載する規制ある市場で取引される金融デリバティブ商品
             （現金決済商品と同等のものを含む。）および／または店頭市場で取引される金融デリバ
             ティブ商品（以下「ＯＴＣデリバティブ」という。）に投資することができる。ただし、
             以下の要件を充足しなければならない。
            －　ＵＣＩＴＳが投資することができる商品の裏づけとなるものは、（１）から（５）に記
               載される商品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、ＵＣＩＴＳの設立文書に
               記載される投資目的に従い投資されなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、ＣＳＳＦが承認するカテゴ
               リーに属する機関でなければならない。
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            －　ＯＴＣデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものと
               し、随時、ＵＣＩＴＳの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手
               仕舞いが可能なものでなければならない。
               デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳ
             Ｆは、リスク管理ならびにリスク管理手続の内容および形式に関する                                    2011  年５月   30 日付通
             達 11 ／ 512  （改正済）を発布した。通達               11 ／ 512  は、特に     2010  年７月   28 日および     2011  年４月
             14 日付ＣＥＳＲ／ＥＳＭＡガイドラインならびに                        2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         10 －４を
             もってリスク管理に係る法的枠組みに関して行われた主な変更を記載している。ＣＳＳＦ
             通達  11 ／ 512  は、洗練されたＵＣＩＴＳと洗練されていないＵＣＩＴＳの従前の区別および
             デリバティブ商品の利用に関連する差異に対処する。グローバル・エクスポージャーを計
             算する適切な方法を選択するに際し、管理会社は投資方針および投資戦略（金融デリバ
             ティブ商品の取扱いを含む。）に基づいて各ＵＣＩＴＳのリスク特性を評価するものとす
             る。
          （５）ＵＣＩＴＳは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として
             規制されている場合、規制ある市場で取引されていないもので、                                 2010  年法第１条（すなわ
             ち上記（１））に該当しない短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金
             融商品は以下のものでなければならない。
            １）中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵもしくは欧州投資銀
               行、非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数
               の加盟国が所属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
            ２）上記（１）に記載される規制ある市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商
               品
            ３）ＥＵ法が規定する基準に従い慎重な監督に服している発行体または少なくともＥＵ法が
               規定するのと同程度厳格とＣＳＳＦが判断する慎重なルールに服し、これに適合する発
               行体により発行または保証される短期金融商品
            ４）ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。
               ただし、当該短期金融商品への投資は、１）ないし３）項に規定するものと同程度の投
               資家保護に服するものでなければならない。また、発行体は、資本および準備金が少な
               くとも   10,000,000      ユーロを有し、指令          2013  ／ 34 ／ＥＵに従い年次財務書類を公表する会
               社、または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属し、同グループのファ
               イナンスに専従する企業、または銀行の与信ラインから利益を受けている証券化のため
               のビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
          （６）ＵＣＩＴＳは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
          （７）投資法人として組成されているＵＣＩＴＳは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動
             産または不動産資産を取得することができる。
                                           ６
          （８）ＵＣＩＴＳは、付随的流動資産を保有することもできる。
          ６　

            かかる付随的流動資産の保有は、ＵＣＩＴＳの純資産の                       20 ％までに制限されている。この             20 ％の上限は、例外的な市
           況の悪化に起因して状況により必要な場合および投資者の利益に関して正当と認められる場合に、厳に必要な期間に限
           り一時的に違反することができる。
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          （９）（ａ）ＵＣＩＴＳは、常時、ポートフォリオのポジション・リスクおよび全体的リスク状

                 況への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけ
                 ればならない。ＵＣＩＴＳはまた、ＯＴＣデリバティブ商品の価値を正確かつ独立
                 して評価するプロセスを利用しなければならない。ＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦが規定
                 する詳細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リスク、量的制限、
                 デリバティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につ
                 き、ＣＳＳＦに定期的に報告しなければならない。これらの運用がデリバティブ商
                 品の利用に関するものである場合、これらの条件および上限は、                                  2010  年法の規定に
                 従うものとする。
                 いかなる場合においても、ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳの約款または英文目論見書に
                 定められた投資目的から逸脱してはならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をＣＳＳ
                 Ｆが定める条件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポート
                 フォリオの効率的運用の目的で用いられるものとする。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳは、デリバティブ商品に関する全体的エクスポージャーが、ポートフォ
                 リオの総資産価額を超過しないよう確保しなければならない。
                  当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、市
                 場動向の可能性およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
                  ＵＣＩＴＳは、その投資方針の一部として、以下の（                            10 ）（ｅ）に規定する制限
                 の範囲内で金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対
                 するそのエクスポージャーは、総額で以下の（                        10 ）、（   12 ）および（      13 ）に規定す
                 る投資制限を超過してはならない。ＵＣＩＴＳが指数ベースの金融デリバティブ商
                 品に投資する場合、当該商品は（                 10 ）に規定する制限と合計する必要はない。
                  譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブを内包する場合は、本項の
                 要件への適合については、かかるデリバティブも勘案しなければならない。
          （ 10 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にそ

                 の資産の     10 ％を超えて投資することができない。
                  ＵＣＩＴＳは、同一の機関にその資産の                     20 ％を超えて預金することができない。
                 ＵＣＩＴＳの取引の相手方に対するＯＴＣデリバティブ取引におけるリスクのエク
                 スポージャーは、取引の相手方が上記（３）に記載する与信機関の場合はその資産
                 の 10 ％、その他の場合は５％を超えてならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳがその資産の５％を超えて投資する発行体について、ＵＣＩＴＳが保有

                 する譲渡性のある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の                                    40 ％を超過し
                 てはならない。この制限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関
                 とのＯＴＣデリバティブ取引には適用されない。
                  上記（ａ）に記載される個別の制限にかかわらず、ＵＣＩＴＳは、純資産の                                       20 ％
                 以上を同一発行体に投資することになる場合、以下のいずれかを組み合わせてはな
                 らない。
                 －　譲渡性のある証券もしくは短期金融商品
                 －　預金および／または
                 －　その資産の        20 ％を超える同一発行体とのＯＴＣデリバティブ取引において発生
                   するエクスポージャー
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             （ｃ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、ＥＵ加盟国、その地方自治体、非加盟
                 国、一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲
                 渡 性のある証券または短期金融商品の場合は、                       35 ％を上限とすることができる。
             （ｄ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、指令                             2009  ／ 65 ／ＥＣおよび指令         2014  ／
                 59 ／ＥＵを改正するカバードボンドの発行およびカバードボンドの公的監督に関す
                 る 2019  年 11 月 27 日付欧州議会および理事会指令（ＥＵ）                     2019  ／ 2162  （以下「指令
                 （ＥＵ）     2019  ／ 2162  」という。）の第３条（１）に定義されるカバードボンド、お
                 よびその登録事務所がＥＵ加盟国内にある信用機関により                              2022  年７月８日以前に発
                 行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的監督に服する一
                 定の債券については、            25 ％を上限とすることができる。特に、                    2022  年７月８日以前
                 のこれらの債券発行により生ずる金額は、法律に従い、当該債券の有効全期間中、
                 当該発行体の破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てら
                 れる、債券に付随する請求をカバーできる資産に投資されなければならない。
                  ＵＣＩＴＳがその資産の５％超を第１項に記載する一つの発行体が発行する債券
                 に投資する場合、かかる投資の合計価額は当該ＵＣＩＴＳの資産価額の                                     80 ％を超過
                 してはならない。
                  ＣＳＳＦは、本（          10 ）に定める基準を遵守した債券の発行に関する本（                            10 ）
                 （ｄ）の第１項で言及される法律および監督上の取決めに従い、本（                                    10 ）（ｄ）の
                 第１項に記載する債券の種類ならびに承認済みの発行銘柄の種類のリストを欧州証
                 券市場監督局（以下「ＥＳＭＡ」という。）に送付するものとする。
             （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、本
                 項に記載される        40 ％の制限の計算には含まれない。
                  （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に記載される制限は、合計することができ
                 ない。したがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品へ
                 の投資、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への
                 預金またはデリバティブ商品への投資は、当該ＵＣＩＴＳの資産の                                   35 ％を超えては
                 ならない。
                  指令  2013  ／ 34 ／ＥＵまたは公認の国際会計基準に従い、連結会計の目的上同一グ
                 ループに属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
                  ＵＣＩＴＳは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的
                 に、その資産の        20 ％まで投資することができる。
          （ 11 ）以下の（      15 ）に記載される制限に反することなく、（                      10 ）に記載する制限は、ＵＣＩＴＳ
             の設立文書に従って、その投資方針の目的が（以下のベースで）ＣＳＳＦの承認する株式
             または債務証券指数の構成と同一構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株
             式および／または債券への投資については、                       20 ％まで引き上げることができる。
            －　指数の構成が十分多様化していること
            －　指数が関連する市場のベンチマークとして適切であること
            －　指数は適切な方法で公表されていること
             この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制ある市
            場での例外的な市況により正当化される場合は、                         35 ％に引き上げられる。この制限までの投
            資は、一発行体にのみ許される。
          （ 12 ）（ａ）（      10 ）にかかわらず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳに対し、リスク分散の原則に従い、
                 その資産の      100  ％まで、ＥＵ加盟国、その地方自治体、ＥＵ非加盟国または一もしく
                 は複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する、異なる
                 譲渡性のある証券および短期金融商品に投資することを許可することができる。
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                  ＣＳＳＦは、（        10 ）および（      11 ）に記載する制限に適合するＵＣＩＴＳの受益者
                 への保護と同等の保護を当該ＵＣＩＴＳの受益者が有すると判断する場合にのみ、
                 当 該許可を付与する。
                  これらのＵＣＩＴＳは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなけれ
                 ばならないが、一銘柄が全額の                30 ％をこえることはできない。
             （ｂ）（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その設立文書において、明示的に、その純資産の
                 35 ％超を投資する予定の証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または
                 公的国際機関につき説明しなければならない。
             （ｃ）さらに、（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その目論見書および販売文書の中に、か
                 かる許可に注意を促し、その純資産の                    35 ％超を投資する予定または現に投資してい
                 る証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を示す明
                 確な説明を記載しなければならない。
          （ 13 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、（２）に記載するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                 証券を取得することができるが、一つのＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証
                 券にその純資産の         20 ％を超えて投資することはできない。
                  この投資制限の適用目的のため、                 2010  年法第   181  条に定める複数のコンパートメン
                 トを有するＵＣＩの各コンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、
                 コンパートメント間の第三者に対する債務の分離原則が確保されていなければなら
                 ない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券への投資は、合計して、当該ＵＣＩＴＳの資産
                 の 30 ％を超えてはならない。
                  ＵＣＩＴＳがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取得した場
                 合、ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩのそれぞれの資産は（                               10 ）記載の制限におい
                 て合計する必要はない。
             （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配により
                 または直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会
                 社により運用されているその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                 証券に、ＵＣＩＴＳが投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、かかる
                 その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの受益証券への当該ＵＣＩＴＳの投資を
                 理由として、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
                  その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩにその資産の相当部分を投資
                 するＵＣＩＴＳは、その目論見書において、当該ＵＣＩＴＳ自身ならびに投資を予
                 定するその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報
                 酬の上限を開示しなければならず、また、その年次報告書において、当該ＵＣＩＴ
                 Ｓ自身ならびに投資するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課され
                 る管理報酬の上限割合を記載しなければならない。
          （ 14 ）（ａ）目論見書は、ＵＣＩＴＳが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティ
                 ブ商品の取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる
                 運用は、ヘッジ目的でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリ
                 スク面において、金融デリバティブ商品の使用により起こりうる結果について、明
                 確に記載しなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記（１）
                 ないし（８）に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または（                                 11 ）に従って、株
                 式または債務証券指数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合その
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                 他の販売文書に、その投資方針に注意を喚起する明確な説明を記載しなければなら
                 ない。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、
                 大きく変動する見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書
                 において、当該ＵＣＩＴＳの特徴につき注意を喚起する明確な説明を記載しなけれ
                 ばならない。
             （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、ＵＣＩＴＳのリスク管理に適用される量
                 的制限、このために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクお
                 よび利回りについての直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
          （ 15 ）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、                                             2010
                 年法パートⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使しうるような議
                 決権付株式を取得してはならない。
             （ｂ）さらに、ＵＣＩＴＳは、以下を超えるものを取得してはならない。
                （ⅰ）同一発行体の議決権のない株式の                    10 ％
                （ⅱ）同一発行体の債務証券の                10 ％
                （ⅲ）同一ＵＣＩＴＳまたは               2010  年法第２条第２項の意味におけるその他のＵＣＩの
                   受益証券の      25 ％
                （ⅳ）一発行体の短期金融商品の                 10 ％
                 上記（ⅱ）ないし（          ⅳ ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の
                合計額または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することがで
                きる。
             （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は以下については適用されない。
                １）ＥＵ加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および
                  短期金融商品
                ２）ＥＵ非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
                ３）一または複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のあ
                  る証券および短期金融商品
                ４）ＥＵ非加盟国で設立された会社の資本における株式で、ＵＣＩＴＳがその資産を
                  主として当該国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するも
                  の。ただし、当該国の法令により、かかる保有がＵＣＩＴＳによる当該国の発行
                  体の証券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただし、この例外は、その
                  投資方針において、ＥＵ非加盟国の会社が、上記（                           10 ）、（   13 ）ならびに（       15 ）
                  （ａ）および（ｂ）に記載する制限に適合する場合にのみ適用される。（                                      10 ）お
                  よび（   13 ）の制限を超過した場合は、（                16 ）が準用される。
                ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、
                  当該子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が存在する国における管
                  理、助言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する
                  業務のみを行うものでなければならない。
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          （ 16 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に
                 付随する引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
                  リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたＵＣＩＴＳに
                 は、認可を受けた日から６か月間は（                    10 ）、（   11 ）、（   12 ）および（      13 ）は適用さ
                 れない。
             （ｂ）上記（ａ）の制限がＵＣＩＴＳの監督の及ばない理由または引受権の行使により超
                 過した場合、ＵＣＩＴＳは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、か
                 かる状況の是正を優先的に行わなければならない。
             （ｃ）発行体が複数のコンパートメントを有する法主体であって、コンパートメントの資
                 産が、当該コンパートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運用
                 および解散に関し生ずる請求権を有する債権者に排他的に留保される場合、各コン
                 パートメントは、（          10 ）、（   11 ）および（      13 ）に記載されるリスク分散規定の適用
                 上、個別の発行体とみなされる。
          （ 17 ）（ａ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、借入れをし
                 てはならない。ただし、ＵＣＩＴＳは、バック・ツー・バック・ローンにより、外
                                  ７
                 国通貨を取得することができる。
             （ｂ）（ａ）にかかわらず、
                １）ＵＣＩＴＳは、借入れが一時的な場合は、その資産の                              10 ％まで借入れをすること
                  ができる。
                ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能に
                  するためのものである場合、その資産の                     10 ％まで借入れをすることができる。こ
                  の場合、この借入れと１）による借入れの合計は、ＵＣＩＴＳの資産の                                     15 ％を超
                  過してはならない。
          ７　

            本項は、    2010  年法第   50 条（  17 ）ａ）の記載を反映したものである。                2010  年法（改正済）に関するＣＳＳＦのＦＡＱで
           は、ＣＳＳＦはローンをＵＣＩＴＳの適格投資対象とみなさない旨明記されていることに留意されたい。
          （ 18 ）（ａ）上記（１）ないし（８）の適用を害することなく、投資法人またはＦＣＰのために

                 行為する管理会社もしくは預託機関は、貸付けを行うか、または第三者の保証人と
                 なってはならない。
             （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または預託機関が、（２）、（４）および
                 （５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品で一
                 部払込済のものを取得することを妨げるものではない。
          （ 19 ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは預託機関は、（２）、（４）お
             よび（５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品につい
             て、空売りを行ってはならない。
          （ 20 ）ＵＣＩＴＳのコンパートメントは、ＵＣＩＴＳのフィーダー・ファンド（以下「フィー
             ダー」という。）またはかかるＵＣＩＴＳ（以下「マスター」という。）のコンパートメ
             ントのフィーダー・ファンドとなることができるが、かかるＵＣＩＴＳ自体はフィー
             ダー・ファンドとなったりまたはフィーダー・ファンドの受益証券を保有したりしてはな
             らない。かかる場合、フィーダーは、その資産の少なくとも                               85 ％をマスターの受益証券に
             投資するものとする。
               フィーダーは、        15 ％を超える資産を以下の一または複数のものに投資することができな
             い。
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             －　  2010  年法第   41 条第２項第２段落に従う補助的な流動資産
             －　  2010  年法第   41 条第１項ｇ）および第            42 条第２項および第３項に従う金融デリバティブ
                商品（ヘッジ目的のためにのみ利用可能）
             －　フィーダーが投資法人である場合は、その事業を直接行う上で必須の動産および不動
                産
               フィーダーとしての資格を有するＵＣＩＴＳのコンパートメントが、マスターの受益証
             券に投資する場合、フィーダーは、マスターから、申込手数料、償還手数料、または後払
             販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
               コンパートメントがフィーダーとしての資格を有する場合、フィーダーがマスターの受
             益証券への投資を理由に支払うコストのすべての報酬および償還（ならびにフィーダーお
             よびマスター双方の手数料合計）の記載が、目論見書において開示されるものとする。年
             次報告書において、ＵＣＩＴＳは、フィーダーおよびマスターの双方の手数料合計につい
             ての明細を記載するものとする。
               ＵＣＩＴＳのコンパートメントが、別のＵＣＩＴＳのマスター・ファンドとしての資格
             を有する場合、フィーダーであるＵＣＩＴＳは、マスターから、申込手数料、償還手数
             料、または後払販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
          （ 21 ）ＵＣＩのコンパートメントが、目論見書だけでなく約款または設立証書に規定されている
             条件に従って、以下の条件に基づき同一のＵＣＩ（以下「ターゲット・ファンド」とい
             う。）内の一または複数のコンパートメントにより発行される予定のまたは発行された証
             券を申し込み、取得し、および／または保有する場合がある。
             －　ターゲット・ファンドが、反対に、ターゲット・ファンドの投資先であるコンパート
                メントに投資することはない。
             －　合計でターゲット・ファンドの                  10 ％を超える資産を、その他のターゲット・ファンド
                の受益証券に投資することはできない。
             －　ターゲット・ファンドの譲渡可能証券に付随する議決権は、投資期間中は停止され
                る。
             －　いかなる場合も、これらの証券がＵＣＩに保有されている限り、それらの価額は、
                2010  年法により課されている純資産の最低値を確認する目的でのＵＣＩの純資産の計
                算について考慮されない。
             －　ターゲット・ファンドに投資しているＵＣＩのコンパートメントの段階とターゲッ
                ト・ファンドの段階の間で、管理報酬、買付手数料および／または償還手数料の重複
                はない。
               2010  年法に加えて、概してＵＣＩＴＳの文脈において、特に以下の法的文が考慮されな
             ければならない。
             －　基準価格の計算に過誤があった場合の投資家保護および投資信託に適用される投資規
                則の遵守違反に起因する結果の是正に関する                        1997  年１月    21 日付ＣＳＳＦ通達          02 ／ 77
                （ 2021  年２月   18 日に改正済）
             －　一定の定義の明確化に関するＵＣＩＴＳ指令およびＵＣＩＴＳの投資対象としての適
                格資産に関する        2007  年３月付ＣＥＳＲガイドラインを実施する、                       2007  年３月   19 日付Ｅ
                Ｕ指令   2007  ／ 16 ／ＣＥ（以下「指令          2007  ／ 16 」という。）を、ルクセンブルクにおい
                て実施する、       2002  年法の一定の定義に関する              2008  年２月８日付大公規則（以下「大公
                規則」という。）
             －　大公規則を参照してかかる大公規則の条文を明確化する                               2008  年 11 月 26 日付ＣＳＳＦ通
                達 08 ／ 380  により改正済である、           2008  年２月   19 日に示達されたＣＳＳＦ通達               08 ／ 339  。
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               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 339  は、  2002  年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ大公規則の規定に
             従って特定の金融商品を投資適格資産とみなせるか否かを評価するに当たり、ＵＣＩＴＳ
             がこれらのガイドラインを考慮しなければならない旨を定めている。
             －　特定の証券貸借取引においてＵＣＩＴＳ（および原則としてＵＣＩも）が利用するこ
                とのできる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について
                示した、     2008  年６月４日に示達されＣＳＳＦ通達                  11 ／ 512  （改正済）によって改正され
                たＣＳＳＦ通達        08 ／ 356
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 356  は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新してい
             る。同通達は、ＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超え
             ないようにするために現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどう保管す
             べきか定めている。同通達は、証券貸借取引によってＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のポートフォ
             リオ管理業務、償還義務およびコーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはなら
             ない旨に再度言及している。最後に、通達は目論見書と財務報告書に記載すべき情報につ
             いて定めている。
             －　ＣＳＳＦ通達         08 ／ 380  が 2008  年 11 月 26 日に発行され、これによりＵＣＩＴＳによる投資
                適格資産に関するＣＥＳＲのガイドラインが規定され、ＵＣＩＴＳによる投資適格資
                産に関する、ＣＳＳＦ通達              08 ／ 339  を通じて委員会により公表された                 2007  年３月付の参
                照番号ＣＥＳＲ／         07 － 044  のＣＥＳＲのガイドラインを取り消し置き換えた。
               ＣＳＳＦ通達       08 ／ 380  は、効率的なポートフォリオ管理を目的とした技術および商品に関
             するＵＣＩＴＳによる投資適格資産についてのＣＥＳＲのガイドライン文書の改訂にのみ
             注意を喚起する。ＣＳＳＦ通達                08 ／ 380  は、ＵＣＩＴＳ指令第            21 条の規定を遵守する要件
             は、特に、ＵＣＩＴＳがレポまたは証券貸付の利用を承認された場合、これらの運用はＵ
             ＣＩＴＳのグローバル・エクスポージャーを計算する際に考慮されなければならないこと
             を含意することを示している。
             －　  2011  年７月１日時点の欧州のマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関する                                       2010
                年５月   19 日付ＣＥＳＲガイドライン              10 － 049  （改正済）
             －　組織上の要件、利益相反、事業の運営、リスク管理および預託機関と管理会社との間
                の契約の内容に関する指令              2009  ／ 65 ／ＥＣを施行する         2010  年７月１日付欧州委員会指
                令 2010  ／ 43 ／ＥＵを置き換える          2010  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   －４
               2010  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   －４は、     2022  年７月   27 日付ＣＳＳＦ規則         No.22   － 05
             により改正された。
             －　ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る一定の規定に関す
                る指令   2009  ／ 65 ／ＥＣを施行する         2010  年７月１日付欧州委員会指令               2010  ／ 44 ／ＥＵを
                置き換える、       2010  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ規則         No.10   － 5 （改正済）
             －　ルクセンブルク法に準拠し、他のＥＵ加盟国での受益証券の販売を希望するＵＣＩＴ
                Ｓおよびルクセンブルクでの受益証券の販売を希望する他のＥＵ加盟国のＵＣＩＴＳ
                が従うべき新たな通知手続に関する                  2011  年４月   15 日付ＣＳＳＦ通達         11 ／ 509
               ＣＳＳＦ通達       11 ／ 509  は、  2021  年７月   28 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 778  によって改正された。
             －　ＣＳＳＦ規則         10 －４およびＥＳＭＡによる明確化の公表後のリスク管理における主要
                な規制変更の発表、リスク管理ルールに関するＣＳＳＦによるさらなる明確化ならび
                にＣＳＳＦに対して伝達されるべきリスク管理プロセスの内容および様式の定義に関
                する  2011  年５月   30 日付ＣＳＳＦ通達         11 ／ 512  。ＣＳＳＦ通達        11 ／ 512  は、ＣＳＳＦ通達
                18 ／ 698  によって改正された。
             －　運用開始前のコンパートメント、再開待ちのコンパートメントおよび清算中のコン
                パートメントに関連する            2012  年７月９日付ＣＳＳＦ通達              12 ／ 540
                                422/491


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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
             －　オープン・エンド型投資信託に重大な変更があった場合の投資家保護に関連する                                            2014
                年７月   22 日付ＣＳＳＦ通達         14 ／ 591
             －　  2014  年９月   30 日に発行された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関するＥＳＭＡガ
                イドライン      2014  ／ 937  （改定済）に言及するＣＳＳＦ通達                  14 ／ 592  （同通達は、ＣＳＳ
                Ｆ通達   13 ／ 559  により実施された、          2012  年公告の関連するＥＳＭＡガイドライン（ＥＳ
                ＭＡ／   2012  ／ 832  ）を置き換えた。）。
               ＣＳＳＦ通達       14 ／ 592  は、主に、インデックス・トラッキングＵＣＩＴＳ、レバレッジＵ
             ＣＩＴＳおよび逆レバレッジＵＣＩＴＳ、証券貸付、レポ契約および逆レポ契約などの担
             保を利用するＵＣＩＴＳに関するものである。この点に関して、ＥＵ規則                                      2015  ／ 2365  も考
             慮されなければならない。
             －　欧州のマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するＣＥＳＲのガイドライン
                （ＣＥＳＲ／       10 － 049  ）のレビューに関するＥＳＭＡの意見に関する                        2014  年 12 月２日付
                のＣＳＳＦ通達        14 ／ 598
             －　税務情報の自動交換および税務におけるマネー・ロンダリング防止の進展に関連する
                2015  年３月   27 日付ＣＳＳＦ通達         15 ／ 609
             －　新たなＣＳＳＦへの月次報告に関連する                       2015  年 12 月３日付ＣＳＳＦ通達           15 ／ 627
             －　休眠口座または非稼働口座に関する                    2015  年 12 月 28 日付ＣＳＳＦ通達         15 ／ 631
             －　投資信託に関する            2010  年法パート      Ⅰ の適用対象となるＵＣＩＴＳの預託機関を務める
                信用機関およびその管理会社により代表されるすべてのＵＣＩＴＳ（該当する場合）
                に適用される規定に関する              2016  年 10 月 11 日付ＣＳＳＦ通達         16 ／ 644  。同ＣＳＳＦ通達
                は、  2018  年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 697  によって改正された。
             －　ルクセンブルク法に準拠する投資ファンド運用者の認可および組織化に関する                                           2018  年
                ８月  23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 698
             －　証券（ＥＳＭＡ）および銀行（ＥＢＡ）セクターの苦情処理に関する                                      2018  年 10 月４日
                付ガイドラインの採択に関する                2019  年４月   30 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 718
             －　資産担保コマーシャル・ペーパー（ＡＢＣＰ）証券化および非ＡＢＣＰ証券化ための
                ＳＴＳ（簡素で、透明性が高く、標準化された）基準に関する欧州銀行監督局（ＥＢ
                Ａ）ガイドラインの施行に関する                 2019  年５月   15 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 719
             －　オープン・エンド型投資信託の流動化リスク管理についての証券監督者国際機構（Ｉ
                ＯＳＣＯ）の提言に関する              2019  年 12 月 20 日付ＣＳＳＦ通達         19 ／ 733
             －　ＣＯＶＩＤ－         19 パンデミック時の金融犯罪およびＡＭＬ／ＣＦＴの影響に関する                                  2020
                年４月   10 日付ＣＳＳＦ通達         20 ／ 740
             －　税務違反を認定するためのマネー・ロンダリングおよびテロリスト資金供与防止に関
                する  2004  年 11 月 12 日法（改正済）およびＡＭＬ／ＣＴＦ法の一定の規定に関する詳細
                を定めた     2010  年２月１日付大公規則の適用に関するＣＳＳＦ通達                           17 ／ 650  を補完する
                2020  年７月３日付ＣＳＳＦ通達              20 ／ 744
             －　ＵＣＩＴＳの成功報酬およびＡＩＦの一定の種類に関するガイドラインに関する                                            2020
                年 12 月 18 日付ＣＳＳＦ通達         20 ／ 764
             －　ＭｉＦＩＤ         II のコンプライアンス機能要件の特定の側面についての欧州証券市場監督
                局（以下「ＥＳＭＡ」という。）のガイドライン（ＥＳＭＡ                               35 － 36 － 1952  ）の採択に
                関する   2021  年７月   30 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 779
             －　ＣＳＳＦ       ＡＭＬ／ＣＴＦ外部報告書に関する投資信託セクターのガイドラインを定め
                た 2021  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 788
             －　ルクセンブルクの投資信託により毎年提出される自己評価質問票に係る実務規則に関
                する  2021  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ通達         21 ／ 789  。ルクセンブルグの投資信託の                réviseurs
                                423/491


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                d'entreprises        agréés   （承認された法定監査人）の関与ならびに毎年作成すべきマネ
                ジメント・レターおよび個別のレポートに関する実務上の規則
             －　投資信託のクロス・ボーダー販売の促進ならびに規則（ＥＵ）                                   345  ／ 2013  、（ＥＵ）
                346  ／ 2013  および（ＥＵ）        1286  ／ 2014  の変更に関する        2019  年６月   20 日付欧州議会および
                理事会規則（ＥＵ）           2010  ／ 1156  （以下「ＣＢＤＦ規則」という。）に基づくマーケ
                ティングコミュニケーションにおけるＥＳＭＡのガイドライン（ＥＳＭＡ                                       34 － 45 －
                1272  ）の適用に関するＣＳＳＦ通達                22 ／ 795
             －　外注の取決めについてのＥＢＡガイドラインに関する                              2022  年４月   22 日付ＣＳＳＦ通達
                22 ／ 805
             －　外注の取決めに関する              2022  年４月   22 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 806
               本通達の主な目的は、外注の取決めについてのＥＢＡガイドライン（ＥＢＡ／ＧＬ／
             2019  ／ 02 ）の要件を実施すること、および透明性の高い、均質の、かつ、統一された外注
             取決めのための全国的な枠組みを提供することである。
             －　ルクセンブルクの投資信託および投資ファンドのマネージャーが販売前およびクロ
                ス・ボーダー販売において遵守すべき通知および通知解除の手続に関する                                      2022  年５月
                12 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 810
             －　ＵＣＩの管理事務代行会社に関する                    2022  年５月   16 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 811
             －　デュー・ディリジェンスの強化および（該当する場合は）対抗措置が課される高リス
                クの法域（１）ならびにＦＡＴＦの監視が強化されている法域（２）についてのＦＡ
                ＴＦ声明に関する         2022  年 10 月 27 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 822
             －　マネー・マーケット・ファンド規則第                      28 条に基づくストレステスト・シナリオについ
                てのＥＳＭＡガイドラインに関する                  2023  年３月   24 日付ＣＳＳＦ通達         22 ／ 831
              （注）上記のＣＳＳＦ通達および              2002  年法に関連して発行された大公規則は、                 2010  年法の下においても引き続き
                適用される。
               上記に定められた投資の制限および制約の適切な実施に際し、ルクセンブルクの管理会

             社およびＳＩＣＡＶは、常時、ポートフォリオの自己のポジション・リスクおよび全体的
             リスク状況への自己の寄与度をモニタリング・測定することを可能とし、かつＯＴＣデリ
             バティブの価値を正確かつ独立して評価することを可能とするリスク管理プロセスを採用
             しなければならない。かかるリスク管理プロセスは、                            2011  年５月   30 日に発出されたＣＳＳ
             Ｆ通達   11 ／ 512  （ＣＳＳＦ通達        16 ／ 698  により改正済）に定められた要件を遵守するものと
             する。同通達はリスク管理における主要な規制変更を示し、ＣＳＳＦによりリスク管理
             ルールがさらに明確化され、かつＣＳＳＦに対して伝達されるべきリスク管理プロセスの
             内容およびフォーマットを定義している。この通達により、ＵＣＩＴＳの目論見書には、
             遅くとも     2011  年 12 月 31 日の時点で以下の情報が記載されていなければならない。
             －　コミットメント・アプローチ、レラティブＶａＲまたは絶対的ＶａＲアプローチの間
                を区別する、グローバル・エクスポージャー決定方法
             －　予想されるレバレッジ・レベル、および（ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳにつ
                いて）より高いレバレッジ・レベルの可能性
             －　レラティブＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳの参照ポートフォリオに関する情報
               また、ＣＳＳＦ通達          14 ／ 592  により実施された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関す
             るＥＳＭＡガイドライン             2014  ／ 937  （改定済）も、同文脈の中で考慮されるべきである。同
             ガイドラインの目的は、インデックス・トラッキングＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳ                                           ＥＴＦ
             に関して伝達されるべき情報に関するガイドラインを、ＵＣＩＴＳが店頭市場において金
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             融デリバティブ取引を行う際および効率的なポートフォリオ管理を行う際に適用する特定
             の規則とともに提供することにより、投資家を保護することである。
         Ｂ）パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰに適用される投資制限に関して、                                              2010  年法
           パート   Ⅱ には、ＵＣＩの投資規則または借入規則についての規定はない。パートⅠファンドに
           該当しないＦＣＰに適用される制限は、                     2010  年法第   91 条第１項に従い、ＣＳＳＦ規則によって
           決定され得る。
           （注）かかるＣＳＳＦ規則は未だ出されていない。
            ただし、     2010  年法パート      Ⅱ に準拠するＵＣＩに適用される投資制限は、                       1991  年１月   21 日付Ｉ
           ＭＬ通達     91 ／ 75 およびオルタナティブ投資戦略を実行するＵＣＩに関するＣＳＳＦ通達                                     02 ／ 80
           において定められている。
    2.2.1.2.     　管理会社
          パートⅠファンドを管理する管理会社は、                      2010  年法第   15 章に定める要件を遵守しなければならな
         い（以下を参照のこと。）。
          パートⅡファンドのみを管理する管理会社には、                         2010  年法第   16 章が適用される。
          パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰの管理は、ルクセンブルクに登記上の事務所を
         有し、   2010  年法第   16 章または第      15 章のいずれかに定められる条件を遵守する管理会社によって行わ
         れる。
    2.2.1.2.1       2010  年法第   16 章
           同法第   125  －１条、第      125  －２条および第        126  条は、第     16 章に基づき存続する管理会社が充足すべ
          き以下の要件を定めている。               2010  年法は、同法第        125  －１条に服する管理会社と同法第                 125  －２条
          に従う管理会社とを区別している。
          （１）   2010  年法第   125  －１条に服する管理会社
             管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社とし
            て設立された共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。
            当該会社の資本は、記名株式でなければならない。
             認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦのウェブサイト上の公式リストに記入される。かかる
            登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知す
            る。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければなら
            ない。管理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
             2010  年法第   125  －２条の適用を損なうことなく、本（１）に従い認可を受ける管理会社は、
            以下の活動にのみ従事することができる。
            （ａ）指令      2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルの管理を確保すること
            （ｂ）指令      2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦとしての資格を有する、一または複数の契約型
                投資信託または変動資本を有する一または複数の投資法人もしくは固定資本を有する
                投資法人について、           2010  年法第    89 条第２項に規定する管理会社の機能を確保するこ
                と。かかる場合、管理会社は、当該契約型投資信託および／または変動資本を有する
                投資法人もしくは固定資本を有する投資法人（いずれも、単数か複数かを問わな
                い。）のために、         2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に従い外部ＡＩＦＭを任命しなけれ
                ばならない。
            （ｃ）自らの資産が管理下に置かれる一または複数のＡＩＦの管理が、                                     2013  年法第３条第２
                項に規定される閾値の１つを上回らないよう確保すること。かかる場合、当該管理会
                社は、以下を行わなければならない。
                －　自らが管理するＡＩＦについてＣＳＳＦに確認すること
                －　自らが管理するＡＩＦの投資戦略に関する情報を、ＣＳＳＦに提供すること
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                －　ＣＳＳＦが体系的なリスクを効果的に監視できるようにするため、自らが取引す
                  る主要商品ならびに自らが管理するＡＩＦの元本エクスポージャーおよび最も重
                  要な集中的投資対象に係る情報を、ＣＳＳＦに定期的に提供すること
                 前記の閾値条件を充足しなくなった場合および当該管理会社が                                2010  年法第   88 －２条
                第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命しなかった場合、または管理会社が                                        2013  年
                法に従うことを選択した場合、当該管理会社は、                         2013  年法第２章に規定される手続に
                従い、   30 暦日以内に、ＣＳＳＦに認可を申請しなければならない。                              指令  2011  ／ 61 ／Ｅ
                Ｕ に規定するＡＩＦｓ以外の投資ビークルが当該ビークルに関する特定セクターに係
                る法律により規制される場合を除き、管理会社は、いかなる状況においても、上記
                （ｂ）または（ｃ）に記載される業務を遂行することなく、上記（ａ）に記載される
                業務のみを遂行することを認可されないものとする。管理会社自身の資産の管理事務
                については、付随的な性質のものに限定されなければならない。管理会社は、ＵＣＩ
                の管理以外の活動に従事してはならない（ただし、自らの資産の運用は付随的に行う
                ことができる）。当該投資信託の少なくとも一つはルクセンブルク法に準拠するＵＣ
                Ｉでなければならない。
                 当該管理会社の本店（中央管理機構）および登録事務所は、ルクセンブルクに所在
                しなければならない。
                 第 16 章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの機能の
                いくつかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができ
                る。この場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
                ａ）管理会社はＣＳＳＦに対し適切な方法で通知しなければならない。
                ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、
                  管理会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、ＵＣＩが管理され
                  ることを妨げてはならない。
                ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的
                  において認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している
                  事業体にのみ付与される。
                ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが慎重な監督に服して
                  いる国外の事業体に付与される場合、ＣＳＳＦと当該国の監督機関の協力関係が
                  確保されなければならない。
                ｅ）（ｃ）または（ｄ）の条件が充足されない場合、当該委託は、ＣＳＳＦによる事
                  前承認が得られた後にのみ、効力を有することができる。
                ｆ）投資運用の中核的機能に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
                 本（１）の範囲内に該当し、本（１）第４段落目（ｂ）において記載される活動を
                遂行する管理会社は、当該管理会社による任命を受けた外部ＡＩＦＭ自身が、前記の
                機能を引き受けていない範囲において、事業のより効率的な運営のため、管理事務お
                よび販売に係る自らの一または複数の機能をかかる管理会社を代理して遂行する権限
                を、第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件を遵守しなければな
                らない。
                ａ）ＣＳＳＦは、適切な方法で通知を受けなければならない。
                ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、
                  管理会社が投資家の最善の利益のために行為し、または契約型投資信託、変動資
                  本を有する投資法人もしくは固定資本を有する投資法人が管理されることを妨げ
                  てはならない。
                 ＣＳＳＦは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
                                426/491


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                ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分
                  な財務上の資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、
                  125,000    ユーロの最低資本金を有していなければならない。かかる最低金額は、Ｃ
                  ＳＳＦ規則により最大で             625,000    ユーロまで引き上げることができる。
                （注）現在はかかる規則は存在しない。
                ｂ）上記ａ）記載の資金は管理会社の永久に自由に処分可能な方法で維持され、管理
                  会社の利益のために投資される。
                ｃ）  2010  年法第   129  条第５項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に充
                  たし、その義務の遂行に必要なプロフェッショナルとしての経験を有していなけ
                  ればならない。
                ｄ）管理会社の参照株主または参照メンバーの身元情報がＣＳＳＦに提供されなけれ
                  ばならない。ＣＳＳＦは株主に、とりわけ自己資産に関する要件について、適用
                  法上定められる慎重な要件に管理会社が適合する／適合する予定を保証するスポ
                  ンサーシップ・レターを要求することができる。
                ｅ）申請書に管理会社の組織、統制および内部手続が記載されなければならない。
                 完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか
                否かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さな
                ければならない。
                 管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
                 当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、
                ＣＳＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更につい
                て、自発的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う
                義務を負うこととなる。
                 ＣＳＳＦは、以下の場合、第               16 章に従い、管理会社に付与した認可を撤回すること
                がある。
                ａ）管理会社が        12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、
                  または６か月を超えて第             16 章に定められる活動を中止する場合。
                ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
                ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
                ｄ）  2010  年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合。
                ｅ）  2010  年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
                 管理会社は、自らのために、管理するＵＣＩの資産を使用してはならない。
                 管理するＵＣＩの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一
                部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
          （２）   2010  年法第   125  －２条に服する管理会社
             2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命することなく、任命を受け
            た管理会社として、          指令  2011  ／ 61 ／ＥＵ   に規定する一または複数のＡＩＦを管理し、                       2010  年
            法第  125  －２条に基づき認可を受けた管理会社は、管理下にある資産が                                2013  年法第３条第２項
            に規定される閾値の１つを上回った場合、                      2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとし
            て、ＣＳＳＦによる事前認可も得なければならない。
             当該管理会社は、         2013  年法第５条第４項に記載される付随的業務および同法別紙Ⅰに記載
            される活動にのみ従事できる。
             自らが管理するＡＩＦに関し、管理会社は、任命を受けた管理会社として、自らに適用さ
            れる範囲で、       2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
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             2010  年法第   16 章に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を適切な職務経験
            を有しその適切な職務経験の根拠を示すことのできる、一または複数の承認された法定監査
            人に委ねることが条件とされる。承認された法定監査人に関する変更は事前にＣＳＳＦの承
            認 を得なければならない。             2010  年法第    104  条が適用される（下記            2.2.1.2.2.      の（  17 ）および
            （ 18 ）を参照のこと。）。
    2.2.1.2.2       2010  年法第   15 章
           同法第   101  条ないし第      124  条は、第     15 章に基づき存続する管理会社に適用される以下の規則およ
          び要件を定めている。
           Ａ．業務を行うための条件
          （１）第     15 章の意味における管理会社の業務の開始は、ＣＳＳＦの事前の認可に服する。
               管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社と
             して設立された共同会社、または有限責任パートナーシップとして設立されなければなら
             ない。当該会社の資本は、記名株式でなければならない。                              1915  年法の規定は、        2010  年法が
             適用除外を認めない限り、              2010  年法第   15 章に服する管理会社に対し適用される。
               認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦのウェブサイト上の公式リストに記入される。かか
             る登録は認可を意味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知
             する。リストへの登録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければ
             ならない。管理会社の設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。
          （２）管理会社は、指令             2009  ／ 65 ／ＥＣに従い認可されるＵＣＩＴＳの管理以外の活動に従事し
             てはならない。ただし、同指令に定められていないその他のＵＣＩの管理であって、その
             ため管理会社が慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、指令
             2009  ／ 65 ／ＥＣの下でその他の加盟国において販売することはできない。
               ＵＣＩＴＳの管理のための活動は、                  2010  年法別表Ⅱに記載されているが、すべてが列挙
             されているものではない。
            （注）当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売が含まれている。
          （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
            （ａ）ポートフォリオが金融セクターに関する                        1993  年４月５日法（改正済）の附属書Ⅱのセ
                クションＢに列挙される商品を含む場合において、投資家の権限付与に従い、顧客毎
                に一任ベースで行う当該投資ポートフォリオの管理（年金基金が保有するものも含
                む。）
            （ｂ）付随的業務としての、金融セクターに関する                           1993  年４月５日法（改正済）の附属書Ⅱ
                のセクションＢに列挙される商品に関する投資顧問業務ならびにＵＣＩの受益証券に
                関する保管および管理事務業務
               管理会社は、本章に基づき本項に記載された業務のみの提供または（ａ）の業務を認可
             されることなく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
          （４）上記（２）からの一部修正として、指令                        2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦのＡＩＦＭとし
             て任命され、ルクセンブルクに自らの登記上の事務所を有し、かつ、第                                     15 章に基づき認可
             を受けた管理会社はまた、              2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳＦに
             よる事前認可も得なければならない。管理会社が当該認可を申請する場合、当該管理会社
             は、本項（７）に基づき認可を申請するに際し、自らがＣＳＳＦに対して既に提供済みで
             ある情報または書類の提供が免除される。ただし、当該情報または書類が最新のものであ
             ることを条件とする。関連する管理会社は、                       2013  年法別紙Ⅰに記載される活動および                  2010
             年法第   101  条に基づき認可に服するＵＣＩＴＳの追加的な管理活動にのみ従事することがで
             きる。運用するＡＩＦの管理活動の趣旨において、かかる管理会社は、金融商品に関連す
             る注文の受領および伝達を構成する                  2013  年法第５条第４項に規定する付随的業務を行うこ
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             ともできる。本（４）に規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命を受けた管理会社は、自ら
             に適用される範囲で、           2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
          （５）金融セクターに関する               1993  年４月５日法（改正済）第１－１条、第                     37 －１条および第        37 －
             ３条は、管理会社による上記（３）の業務提供に準用される。
               上記（３）（ａ）で定める業務を提供する管理会社は、さらに、投資会社および信用機
             関の資本の十分性に関するＥＵ規則                  575  ／ 2013  の規定および信用機関の業務へのアクセスな
             らびに信用機関および投資会社の健全性の監督に関する                             2006  年６月   26 日付欧州議会および
             理事会指令      2013  ／ 36 ／ＥＵを施行するルクセンブルク規則を遵守しなければならない。
          （６）管理会社が支払不能となった場合、上記（２）（３）の申請に基づき管理される資産は、
             管理会社の財産の一部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象
             とならない。
          （７）ＣＳＳＦは、管理会社を以下の条件の下に認可する。
            （ａ）管理会社の当初資本金は、以下の点を考慮し、少なくとも                                 125,000    ユーロなければなら
                ない。
                －　管理会社のポートフォリオが                 250,000,000      ユーロを超える場合、管理会社は、自己
                  資本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオが
                  250,000,000      ユーロを超える額について、かかる額の                     0.02  ％とする。当初資本金と
                  追加額の合計は        10,000,000      ユーロを超過しない。
                －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
                 （ⅰ）管理会社が運用するＦＣＰ（管理会社が運用機能を委託したかかるＦＣＰの
                    ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                 （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
                 （ⅲ）管理会社が運用するＵＣＩ（管理会社が運用機能を委託したかかるＵＣＩの
                    ポートフォリオを含むが、              委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、ＥＵ規則                                         575  ／
                  2013  の第  92 条ないし第      95 条に規定される金額を下回ってはならない。
                 管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合
                は、当該自己資本の追加額の               50 ％を限度にのみ追加することができる。信用機関また
                は保険機関は、ＥＵ加盟国またはＣＳＳＦがＥＵ法の規定と同等に慎重と判断する規
                定に服する非加盟国に登録事務所を有しなければならない。
            （ｂ）（ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
                れ、管理会社の利益のために投資される。
            （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、良好な評価を十分に充たし、管理会社が管
                理するＵＣＩＴＳに関し十分な経験を有していなければならない。そのため、これら
                の者およびすべての後継者は、ＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。管理会
                社の事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも二名により決定されなければな
                らない。
            （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織、統制および内部手続を記載した活動計画を添付しな
                ければならない。
            （ｅ）中央管理機構と登録事務所はルクセンブルクに所在しなければならない。
            （ｆ）管理会社の業務を遂行する者は、当該ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの種類に関して、                                             2010
                年法第   129  条第５項の規定する意味において、十分な経験を有する者でなければならな
                い。
          （８）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳ
             ＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
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               ＣＳＳＦは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法
             人が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その
             監 督機能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
               ＣＳＳＦは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要
             な情報の提供を継続的に求める。
          （９）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否
             かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければ
             ならない。
          （ 10 ）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
               当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳ
             ＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発
             的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこ
             ととなる。
          （ 11 ）ＣＳＳＦは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第                                    15 章に従い、当該管理
             会社に付与した認可を取り消すことができる。
            （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以
                上活動を中止する場合。
            （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
            （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
            （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、指令
                2013  ／ 36 ／ＥＵの施行の結果である金融セクターに関する                          1993  年４月５日法（改正
                済）に適合しない場合。
            （ｅ）   2010  年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
            （ｆ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
          （ 12 ）管理会社が、（         2010  年法第    116  条に従い）集団的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボー
             ダーベースで行う場合、ＣＳＳＦは、管理会社の認可を撤回する前に、ＵＣＩＴＳ所在加
             盟国の監督当局と協議する。
          （ 13 ）ＣＳＳＦは、一定の適格関与または関与額を有する、管理会社の株主またはメンバー（直
             接か間接か、自然人か法人かを問わない。）の身元情報が提供されるまで、管理会社の業
             務を行うための認可を付与しない。管理会社への一定の関与資格は、上記金融セクターに
             関する   1993  年４月５日法（改正済）第              18 条の規定と同様の規定に服する。
               ＣＳＳＦは、管理会社の健全で慎重な管理の必要性を勘案し、上記の株主またはメン
             バーの適格性が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
               関係する他の加盟国の権限のある当局は、以下のいずれかの管理会社の認可について事
             前に協議されるものとする。
            （ａ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社の
                子会社
            （ｂ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社の
                親会社の子会社、または
            （ｃ）他の加盟国において認可された他の管理会社、投資会社、信用機関または保険会社を
                支配する者と同じ自然人または法人によって支配される管理会社
          （ 14 ）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査をプロフェッショナルとしての適切な経験を
             有する一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
          （ 15 ）承認された法定監査人の変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。
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          （ 16 ） 1915  年法および同法第         900  条の３により定められる監督監査人の規定は、                        2010  年法第   15 章に
             従い、管理会社に対しては適用されない。
          （ 17 ）ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計書類に関する監
             査報告書の内容について範囲を定めることができる。
          （ 18 ）承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載される会計情報の監査または管理
             会社もしくはＵＣＩに関するその他の法的作業を行う際に認識した一切の事実または決定
             が、以下の事項に該当する可能性がある場合、ＣＳＳＦに対し速やかに報告しなければな
             らない。
             －　  2010  年法または      2010  年法の施行のために導入される規則の重大な違反を構成する場合
             －　管理会社の継続的な機能を阻害するか、または管理会社の事業活動に出資する主体の
                継続的な機能を阻害する場合
             －　会計書類の証明の拒否またはかかる証明に対する留保の表明に至る場合
               承認された法定監査人はまた、（                 16 ）に記載される管理会社に関する義務の履行におい
             て、年次報告書に記載される会計情報の監査または支配関係により管理会社と親密な関係
             を有するその他の主体に関するか、もしくは管理会社の事業活動に出資する主体と親密な
             関係を有するその他の主体に関してその他の法的作業を行う際に認識した、（                                        16 ）に列挙
             した基準を満たす管理会社に関する一切の事実または決定をＣＳＳＦに対し速やかに報告
             する義務を有する。
               承認された法定監査人がその義務の遂行にあたり、管理会社の報告書またはその他の書
             類において投資家またはＣＳＳＦに提供された情報が管理会社の財務状況および資産・負
             債を正確に記載していないと認識した場合には、承認された法定監査人は直ちにＣＳＳＦ
             に報告する義務を負う。
               承認された法定監査人は、ＣＳＳＦに対して、承認された法定監査人がその職務遂行に
             当たり知りまたは知るべきすべての点についてのＣＳＳＦが要求するすべての情報または
             証明を提供しなければならない。
               承認された法定監査人がＣＳＳＦに対し誠実に行う本項に記載される事実または決定の
             開示は、契約によって課される職業上の守秘義務または情報開示に対する制限の違反を構
             成せず、かつ承認された法定監査人のいかなる責任をも発生させるものではない。
               ＣＳＳＦは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および運営の一または複数
             の特定の側面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、当該管理会社の費用
             負担において行われる。
           Ｂ．ルクセンブルクに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
          （１）管理会社は、常に上記（１）ないし（８）に記載される条件に適合しなければならない。
             管理会社の自己資本は（７）（ａ）に特定されるレベルを下回ってはならない。その事態
             が生じ、正当な事由がある場合、ＣＳＳＦは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる
             事態を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
               管理会社の健全性監督は、管理会社が                    2010  年法第１条に定義する支店を設立するか、ま
             たは他の加盟国でサービスを提供するか否かにかかわらず、ＣＳＳＦの責任とする。ただ
             し、ＵＣＩＴＳ指令のホスト国である加盟国の当局に責任を与える規定は損なうものでは
             ない。
               管理会社の適格な保有については、金融セクターに関する                              1993  年４月５日法（改正済）
             第 18 条が投資会社について定めた規則と同じものに服するものとする。
               2010  年法の目的において、            1993  年４月５日法（改正済）第              18 条にある「会社・投資会
             社」および「投資会社」は、「管理会社」と読み替えられる。
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          （２）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの性格に関し、またＵＣＩＴＳの管理行為につき常に遵守
             すべき慎重な規則の遂行にあたり、管理会社は、ＵＣＩＴＳ                               ⅠⅤ指令に従い、以下を義務
             づけられる。
            （ａ）健全な管理上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに
                適切な内部管理メカニズム（特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定に
                よる投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を有すること。
                少なくとも、ＵＣＩＴＳに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行さ
                れた日時・場所に従い再構築が可能であること、ならびに管理会社が管理するＵＣＩ
                ＴＳの資産が設立文書および現行の法規定に従い投資されていることを確保するもの
                とする。
            （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳ間の利益の相反により
                害されるＵＣＩＴＳまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化さ
                れ、構成されなければならない。
          （３）   2.2.1.2.2     のＡ  . （３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けてい
             る各管理会社は、
            （ⅰ）顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオ
                を自身が管理するＵＣＩＴＳの受益証券に投資してはならない。
            （ⅱ）（３）の業務に関し、金融セクターに関する                           1993  年４月５日法（改正済）に基づく投
                資家補償スキームに関する通達                97 ／９／ＥＣを施行する            2000  年７月   27 日法の規定に服
                する。
          （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の機
             能を遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件のすべて
             に適合しなければならない。
            （ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに上記を適切に報告しなければならず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴ
                Ｓ所在加盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
            （ｂ）当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特
                に、管理会社が投資家の最善の利益のために活動し、ＵＣＩＴＳがそのように管理さ
                れることを妨げてはならない。
            （ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得
                ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委
                託は、管理会社が定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
            （ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、ＣＳＳＦお
                よび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
            （ｅ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関または受益者の管理会社の利益と相
                反するその他の者に付与してはならない。
            （ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督するこ
                とができる方策が存在しなければならない。
            （ｇ）当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、機能が委託された者に常に追加的
                指示を付与し、投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことがで
                きるものでなければならない。
            （ｈ）委託される機能の性格を勘案し、機能が委託される者は、当該機能を遂行する資格と
                能力を有する者でなければならない。
            （ｉ）ＵＣＩＴＳの目論見書は、管理会社が委託した機能を列挙しなければならない。
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               管理会社および預託機関の責任は、管理会社が第三者に機能を委託したことにより影響
             を受けることはない。管理会社は、自らが郵便受けとなるような形の機能委託をしてはな
             らない。
          （５）事業活動の遂行に際し、                2010  年法第   15 章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範の遵守
             にあたり、以下を行う。
            （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠
                実性のため、正直かつ公正に行為しなければならない。
            （ｂ）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠実性のため、正当な技
                量、配慮および注意をもって行為しなければならない。
            （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保有し、効率的に使用しなければならな
                い。
            （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が管理するＵＣＩＴＳが公
                正に取り扱われるよう確保しなければならない。
            （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務に適合し、投資家の最善の利
                益および市場の誠実性を促進しなければならない。
               2010  年法は、管理会社が以下のすべての特徴を有する報酬に関する方針および慣行を定
             めるものとする旨規定している。
             －　ＵＣＩＴＳの健全で効率的なリスク管理に合致し、またこれを促進するもの
             －　関連するＵＣＩＴＳに適用されるリスク・プロファイルまたはファンド規則に合致し
                ないリスクを取ることを奨励しないもの
             －　ＵＣＩＴＳの最善の利益のために行動するＵＣＩＴＳ管理会社の義務の遵守を妨げな
                いもの
               報酬に関する方針および慣行には、給与および裁量的年金給付の固定および変動の構成
             要素を含むものとする。
               報酬に関する方針および慣行は、上級管理職、リスク・テイカー、管理職ならびに上級
             管理職の報酬階層に該当する総報酬を受け取る従業員およびその専門的活動が管理会社ま
             たはその管理するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイルに重大な影響を及ぼすリスク・テイ
             カーを含む、スタッフ区分に適用されるものとする。
          （６）管理会社は、上記（５）に定める報酬方針を策定し、適用するにあたり、自社の規模、組
             織および事業の性質、範囲、複雑さに応じて、以下の各原則を適用ある範囲において遵守
             するものとする。
            （ａ）報酬方針は、健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであるもの
                とし、管理会社が管理するＵＣＩＴＳのリスク・プロファイル、規則または設立文書
                に合致しないリスクをとることを奨励しない。
            （ｂ）報酬方針は、管理会社および管理会社が管理するＵＣＩＴＳの、および当該ＵＣＩＴ
                Ｓの投資家の、事業上の戦略、目的、価値観および利益に合致するものであるものと
                し、また、利益相反を回避する措置が含まれているものとする。
            （ｃ）報酬方針は、管理会社の経営陣がその監査機能の一環として採用し、経営陣は報酬方
                針の一般原則を少なくとも年１回の割合で見直し、報酬方針の実施につき責任を負
                い、これを監督するものとする。本項に関連する業務は、該当する管理会社において
                業務執行機能を担わず、かつリスク管理および報酬についての専門的知識を有する経
                営陣の中の構成員のみによって執り行われるものとする。
            （ｄ）報酬方針の実施状況は、経営陣によりその監督機能の一環として採用された報酬の方
                針および手続の遵守について、少なくとも年１回の割合で、中央的かつ独立した形で
                の社内レビューの対象とされる。
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            （ｅ）内部統制機能を担っているスタッフは、同スタッフが負う責任に関連する目的の達成
                度に応じて報酬を受けるものとし、同スタッフが統制する事業分野の業績は問わな
                い。
            （ｆ）リスクの管理およびコンプライアンスの機能を担う上級役員の報酬は、報酬委員会が
                設置される場合は報酬委員会の直接の監督下に置かれる。
            （ｇ）報酬が業績に連動する場合、報酬総額は、個別の業績を評価する際、個人および関連
                する事業部門またはＵＣＩＴＳの各業績評価と、ＵＣＩＴＳのリスクおよび管理会社
                の業績結果全般の評価の組み合わせに基づくものとし、財務および非財務それぞれの
                基準を考慮に入れるものとする。
            （ｈ）業績評価は、評価プロセスがＵＣＩＴＳのより長い期間の業績およびＵＣＩＴＳへの
                投資リスクに基づいて行われ、かつ業績ベースの報酬要素の実際の支払が管理会社が
                管理するＵＣＩＴＳの投資家に対して推奨する保有期間を通じて分散するよう、同期
                間に適切な複数年の枠組みの中で行われる。
            （ｉ）保証変動報酬は例外的に行われ、新規スタッフの雇用時のみに、最初の１年に限定し
                てなされる。
            （ｊ）報酬総額の固定および変動の要素は、適切にバランスが取られ、固定報酬の要素は、
                報酬総額の相当部分とされ、変動報酬の要素を一切支給しない可能性も含めて変動要
                素を十分に柔軟な方針で運用することができるようにする。
            （ｋ）満期前の契約解約の場合の支払は、契約終了までの期間において達成された業績を反
                映するものとし、失策については不問とする形で設計する。
            （ｌ）変動報酬の要素またはプールされる変動報酬の要素を算定するために使用される業績
                の測定には、関連する現在および将来のすべてのリスクの種類を統合することのでき
                る包括的な調整メカニズムが含まれる。
            （ｍ）ＵＣＩＴＳの法制およびＵＣＩＴＳのファンド規則またはその設立文書に従うことを
                条件として、変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくと
                もその   50 ％は、関連するＵＣＩＴＳの受益証券口数、同等の所有権または株式連動の
                証券もしくは本項において言及される証券と同等の効果的なインセンティブを提供す
                る同等の非現金証券で構成される。ただし、ＵＣＩＴＳの管理が管理会社が管理して
                いる全ポートフォリオの             50 ％に満たない場合は、かかる最低限                  50 ％の制限は適用され
                ない。本項で言及される証券は、管理会社、その管理するＵＣＩＴＳおよび当該ＵＣ
                ＩＴＳの投資家の各利益と報酬を受ける者のインセンティブとを連携させる目的で設
                計される適切な保有方針に従う。本項は、以下（ｎ）に従って繰り延べられる変動報
                酬の要素の部分および繰り延べられない変動報酬の要素の部分のいずれにも適用され
                る。
            （ｎ）変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくともその                                             40 ％
                は、ＵＣＩＴＳの投資家に対して推奨される保有期間として適切と考えられる期間に
                ついて繰り延べられ、また、当該ＵＣＩＴＳのリスク特性に正確に合致するよう調整
                される。本項で言及される期間は、少なくとも３年とする。繰延べの取決めに基づい
                て支払われる報酬を受ける権利は、当該期間に比例して発生する。特に高額の変動報
                酬の要素の場合には、少なくとも                 60 ％は繰り延べられるものとする。
            （ｏ）変動報酬は、繰り延べられる部分も含めて、管理会社全体の財務状態に照らして管理
                会社が持続可能かつ事業部門、ＵＣＩＴＳおよび該当する個人の各業績に照らして正
                当と認められる場合に限り、支払われ、または権利が発生する。変動報酬の総額は、
                原則として、管理会社または該当するＵＣＩＴＳが芳しくないか好ましくない財務実
                績であった場合は、現在の報酬およびその時点で発生済みとされる金額を、ボーナ
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                ス・マルス・システムやクローバック（回収）を含めて減額することを考えつつ大幅
                に縮小されるものとする。
            （ｐ）年金方針は、管理会社および管理会社が管理するＵＣＩＴＳの事業上の戦略、目的、
                価値観および利益に合致するものであるものとする。従業員が定年退職より前の時点
                で管理会社を辞める場合、任意支払方式による年金給付は、退職後５年間は、上記
                （ｍ）項に定める証券の形式で管理会社により保有されるものとする。従業員が定年
                退職する場合は、任意支払方式による年金給付は、同じく５年間の留保期間後に上記
                （ｍ）項に定める証券の形式で支払われるものとする。
            （ｑ）役職員は、報酬に関する保険や役員賠償に関する保険の個人的ヘッジ戦略を、その報
                酬の取決めに含まれるリスク調整効果を弱めるために利用しない旨約束する。
            （ｒ）変動報酬は、本法の法的要件を回避することを容易にするビークルや方式を通じては
                支払われない。
               上記第６項の原則は、その専門的業務が管理会社または管理会社が管理するＵＣＩＴＳ
             のリスク・プロファイルに重大な影響を及ぼしうる上級管理職、リスク・テイカー、内部
             統制担当者または従業員のうち上級管理職やリスク・テイカーと同じ報酬区分に属する報
             酬総額の中から報酬を受ける従業員を含む各役職員の利益のために行われる、管理会社が
             支払うその種類を問わない給付、成功報酬を含めてＵＣＩＴＳ自体が直接支払う金額、お
             よびＵＣＩＴＳの受益証券もしくは投資証券の何らかの譲渡に適用される。
               自社の規模またはその管理するＵＣＩＴＳの規模、その組織および活動の性質、範囲、
             複雑さにおいて重要な管理会社は、報酬委員会を設置するものとする。報酬委員会は、報
             酬に関する方針および実務、ならびにリスク管理に資するインセンティブについてその要
             求に適うかつ独自の判断を行うことができる形で構成されるものとする。指令                                        2009  ／ 65 ／
             ＥＣ第   14 ａ条第（４）項で言及される欧州証券市場監督局のガイドラインに従って設置さ
             れる報酬委員会（該当する場合）は、管理会社または関連するＵＣＩＴＳのリスクやリス
             ク管理への配慮および経営陣がその監督機能の一環として行う場合を含む、報酬に関する
             決定の作成に責任を負うものとする。報酬委員会の議長は、該当する管理会社の経営陣の
             中で業務執行機能を担わない構成員が務めるものとする。報酬委員会の委員は、該当する
             管理会社の経営陣の中で業務執行機能を担わない構成員とする。従業員が経営陣に占める
             割合が労働法上定められている管理会社に関しては、報酬委員会には、一もしくは複数の
             従業員代表者を含めるものとする。報酬委員会は、その決定を作成するにあたり、投資家
             その他ステイク・ホルダーの長期的な利益および公共の利益を考慮に入れるものとする。
          （７）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が
             他の加盟国において設定されたＵＣＩＴＳを管理する場合、投資家によるその権利の行使
             に規制がないことを確保するため、                  2010  年法第   53 条に従い措置を講じ、かつ適切な手続お
             よび取決めを設定するものとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語
             または公用語のうちのいずれかにより苦情を提出することが認められなければならない。
               管理会社は、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供す
             ることができるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
          （８）管理会社は、金融セクターに関する                      1993  年４月５日法（改正済）第１条第１項に規定する
             専属代理人を任命する権限を付与される。管理会社が専属代理人を任命するよう決定した
             場合、当該管理会社は、             2010  年法に基づき許可される活動の制限内において、金融セク
             ターに関する       1993  年４月５日法（改正済）第              37 －８条に基づく投資会社に適用される規則
             と同一の規則を遵守しなければならない。本段落を適用する目的において、同法第                                           37 －８
             条における「投資会社」の文言は、「管理会社」として読まれるものとする。
           Ｃ．設立の権利および業務提供の自由
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          （１）ＵＣＩＴＳ          ⅠⅤ指令に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店を
             設置しまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルクで、当該認可された活動を行うこ
             と ができる。      2010  年法はかかる活動をルクセンブルクで行うための手続および条件を定め
             ている。上記に記載される支店の設置または業務提供は、いかなる認可要件または寄付に
             よる資本の提供要件もしくはこれと同等の効力を有するその他の手段の提供要件にも服さ
             ない。
               上記に規定される制限の範囲内において、ルクセンブルクにおいて設定されたＵＣＩＴ
             Ｓは、   ＵＣＩＴＳ      ⅠⅤ指令     第 16 条第３項の規定に従い、管理会社を自由に指定することが
             でき、または同指令に基づき他の加盟国において許認可を受けた管理会社により、自由に
             管理されることができる。
          （２）   2010  年法第   15 章に従い認可された管理会社は、支店を設置しまたは業務提供の自由に基づ
             き、他のＥＵ加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。                                     2010  年法はかかる
             活動を他の加盟国で行うための手続および条件を定めている。
               管理会社に関して適用される規制は、ルクセンブルク法に基づいて設立された投資ファ
             ンドのマネージャーの認可および組織に関する                        2018  年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 698  によ
             りさらに処理される。ＣＳＳＦ通達                  18 ／ 698  は、オルタナティブ投資ファンドに関する法制
             度の変更を考慮に入れることを目的として、また、ＣＳＳＦ通達                                 18 ／ 698  が適用されるルク
             センブルク法に基づいて設立されたすべての投資ファンドのマネージャー（以下「ＩＦ
             Ｍ」という。）（すなわち、               2010  年法第    15 章に従うルクセンブルク法に基づく全管理会
             社、  2010  年法第   16 章第  125  －１条または第        125  －２条に従うルクセンブルク法に基づく管理
             会社、   2010  年法第   17 章に従うＩＦＭのルクセンブルク籍支店、                      2010  年法第   27 条に規定する
             自己管理投資法人（ＳＩＡＧ）、                 2013  年法第２章の認可を受けたオルタナティブ投資ファ
             ンド運用者、       2013  年法第４条第１項（ｂ）に規定する内部的に管理されるオルタナティブ
             投資ファンド（ＦＩＡＡＧ））の認可の取得および維持に係る条件を単一の通達に規定す
             ることを目的として、           2012  年 10 月 24 日付ＣＳＳＦ通達         12 ／ 546  （改正済）を置き換えること
             をその目的とする。ＣＳＳＦ通達                 18 ／ 698  は、ＩＦＭがルクセンブルクおよび／または海外
             に設立した支店および駐在員事務所にも適用される。ＣＳＳＦ通達                                  18 ／ 698  は、認可に係る
             特定の要件（特に、株主構成、資本要件、経営体、中央管理および内部統制に関する取決
             めならびに委託の管理に関する規則に関するものを含む。）に関して追加的な説明を提示
             することを目的とする。また、同通達は、投資ファンド・マネージャーおよび登録事務代
             行業務を行う事業体に適用されるマネー・ロンダリングおよびテロ資金調達の防止に関す
             る特定の規定を定める。
    2.2.1.3.     　預託機関
          ＣＳＳＦが承認した約款に定められる預託機関は、約款およびＦＣＰのために行為する管理会社
         との間で締結された保管受託契約に従い、預託機関またはその指定する者がＦＣＰの有するすべて
         の証券および現金を保管することにつき責任を負う。関連する適用法は、契約上の規定が保管受託
         契約に含まれている必要がある旨規定している。預託機関は、ＦＣＰの資産の日々の管理に関する
         すべての業務を遂行するものとする。
          預託機関は、以下を行わなければならない。
          －　  ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻し、償還よび消
            却が法律および約款に従って執行されるようにすること。
          －　  受益証券の価格が法律または約款（ＵＣＩＴＳのみ）に従って計算されるようにすること。
          －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
          －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に                                受領されるようにすること。
          －　ＦＣＰの収益が約款に従って                 使用される      ようにすること。
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          ＵＣＩＴＳ      Ｖ指令（以下に定義される。）に基づき、預託機関は、ファンドおよび受益者に対
         し、預託機関または保管されている金融商品の保管を委託された第三者による損失につき責任を負
         う。  保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額
         を、不当に遅滞することなく、                ファンドまたはファンドのために行為する管理会社に返却するもの
         とする。     預託機関は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自ら
         の合理的な支配を超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとす
         る。
          預託機関は、ＦＣＰおよび受益者に対し、適用ある規則に対する                                 自らの義務の適切な履行に関す
         る 預託機関の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失につ
         いても責任を負う。
          預託機関の受益者に対する責任は、直接または管理会社を通じて間接的に追求される。ただし、
         これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
          上記の預託機関の責任は、保管している資産の全部または一部を副預託機関に委託したことによ
         り影響されることはないものとする。
          預託機関は、ルクセンブルク               に登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルク支店でなけれ
         ばならない。       ＵＣＩＴＳの場合（後者の場合）、その登録事務所は他のＥＵ加盟国に所在するもの
         でなければならない。預託機関は、ルクセンブルクの金融セクターに関する                                       1993  年法（改正済）に
         規定する信用機関でなければならない。
          預託機関の取締役および業務を遂行する者は、                        十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関す
         る経験を有していなければならない                  。このため、取締役およびそのすべての後任者の身元情報はＣ
         ＳＳＦに直ちに報告されなければならない。
          預託機関は、       要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり取得し、ＦＣＰが                                      2010  年法
         を遵守しているかをＣＳＳＦがモニタリングするために必要なすべての情報を、ＣＳＳＦに対し提
         供しなければならない。
          預託機関の機能に関するＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関する指令
         2009  ／ 65 ／ＥＣを改正する欧州議会および理事会の指令を先取りして、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの
         預託機関として活動するルクセンブルクの信用機関に適用される規定を明確にすることを目的とし
                                                      ８
         たＣＳＳＦ通達        14 ／ 587  を 2014  年７月   11 日に公表した（以下「通達              14 ／ 587  」という。）        。ＣＳＳ
         Ｆは、プリンシプル・ベース・アプローチから離れ、ＵＣＩＴＳの預託機能を管理するためのより
         規範的で詳細な規則を制定した。通達                   14 ／ 587  の結果、ＩＭＬ通達          91 ／ 75 の第Ｅ章はもはやＵＣＩＴ
         Ｓには適用されなくなったが、ＡＩＦＭＤの範囲に属さないすべてのファンドには適用される。現
         在ＵＣＩＴＳの預託機関として活動しているルクセンブルクの信用機関は、ＣＳＳＦの新たな要件
         に合わせて業務体制を整備しなければならなかった。
          ８　

            ＣＳＳＦ通達     14 ／ 587 は、以下に詳述されるとおりＣＳＳＦ通達                 16 ／ 644 によって置き換えられた。
          2014  年７月   23 日、欧州理事会は、          2016  年３月   18 日までに加盟国が実施しなければならないＵＣＩ

         ＴＳ   Ⅴ指令の最終文を正式に採択した。ＵＣＩＴＳ                         Ⅴ指令は、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能と責
         任を明確にし、過度のリスクテイクを制限するためにＵＣＩＴＳの管理会社のための報酬の方針の
         パラメーターを提供し、国内規定の違反に関する最低限の行政上の制裁を調和させるものである。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴの  レベル２     の措置は、      2015  年 12 月 17 日に公表され、        2016  年 10 月 13 日を効力発生日と
         する。
          2016  年５月   10 日、ルクセンブルク議会は、               2010  年法および      2013  年法を改正することにより、ＵＣ
         ＩＴＳ指令をルクセンブルク法に移行する法律を通過させた。
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          2016  年 10 月 11 日、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関として活動するルクセンブルクの信用機関
         ならびにすべてのルクセンブルクのＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳのために活動する管理会社に宛て
         てＣＳＳＦ通達        16 ／ 644  を公表した。本ＣＳＳＦ通達               16 ／ 644  は、ＵＣＩＴＳ         Ⅴレベル２の措置と矛
         盾 する通達     14 ／ 587  のいかなる規定も撤回し、              2010  年法およびＵＣＩＴＳ            Ⅴレベル２の措置に規定
         される預託機関に関する規則の一部に関して明確化する。特に、保管の手続や特定の状況（ＵＣＩ
         ＴＳがデリバティブに投資する場合、担保を受領する場合など）に関して、組織上の要件を明確化
         された。
          2018  年８月   23 日に、ＣＳＳＦは、          2010  年法パート      Ⅰ の適用対象外の資金預託機関およびそのブラ
         ンチ（該当する場合）に適用される組織的取決めに関するＣＳＳＦ通達                                    18 ／ 697  を発布した。ＣＳＳ
         Ｆ通達   18 ／ 697  は、投資信託に関連する             2010  年法パート      Ⅰ に従いＵＣＩＴＳの預託機関として活動す
         る信用機関（該当する場合は、その管理会社により代理される。）に適用される規定に関するＣＳ
         ＳＦ通達     16 ／ 644  および投資信託に関する             1998  年３月   30 日法に準拠するルクセンブルクの事業体が従
         う規則の変更および改訂に関するＩＭＬ通達                       91 ／ 75 （通達ＣＳＳＦ        05 ／ 177  により改正済）を改定す
         る。
         Ａ）預託機関は、ＦＣＰのパートⅠファンドとしての適格性について以下の業務を行わなければな
           らない。
          －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻し、償還および
            消却が法律および約款に従って執行されるようにすること。
          －　受益証券の価格が法律および約款に従い計算されるようにすること。
          －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
          －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
          －　ＦＣＰの収益が約款に従って使用されるようにすること。
           管理会社所在加盟国が、ＦＣＰの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、                                         2010  年法第    17
          条、第   18 条、第   18 条の２ならびに第         19 条、前項ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則
          または行政規定に記載される機能を遂行することを認めるために必要とみなされる情報の流出を
          制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
           預託機関は、ＦＣＰのキャッシュフローが適切にモニタリングされることを確保するものとす
          る。
           預託機関は、ＦＣＰおよびＦＣＰの受益者に対し、預託機関または                                   2010  年法第   18 条第４項ａ）
          に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うものとす
          る。
           保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額
          を、不当に遅滞することなく、ＦＣＰのために行為する管理会社に返却するものとする。預託機
          関は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自らの合理的な支
          配を超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとする。
           預託機関は、ＦＣＰおよび受益者に対し、                      2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する
          預託機関の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失につ
          いても責任を負う。
           上記の預託機関の責任は、委託に影響されることはないものとする。
           上記の責任を除外または制限する契約は無効とする。
           預託機関の受益者に対する責任は、直接的または管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
          し、これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
           ＵＣＩＴＳ      Ⅴ指令がルクセンブルク法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任
          は、より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規
          定が定められている。これらは、とりわけ、（ⅰ）一般的な保管受託義務、（ⅱ）保管、（ⅲ）
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          デュー・ディリジェンス、（ⅳ）支払不能保証および（ⅴ）独立性に関係するものである。ま
          た、ＳＩＣＡＶは、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の
          利 益のみに一致する、預託機関の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務
          付けられる。預託機関は、ルクセンブルクに登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルク
          支店でなければならない。パート                 Ⅰ ファンドの預託機関である場合は、その登録事務所は他のＥ
          Ｕ加盟国に所在するものでなければならない。預託機関は、金融セクターに関する                                           1993  年法（改
          正済）に定める金融機関でなければならない。
           預託機関の業務を遂行する者は、十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関する経験を有
          していなければならない。このため、業務を遂行する者およびその後任者の身元情報はＣＳＳＦ
          に直ちに報告されなければならない。
           「業務を遂行する者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表するか、または預
          託機関の活動の遂行を事実上決定する者をいう。
           預託機関は、要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり取得し、ＦＣＰが                                             2010  年
          法を遵守しているかをＣＳＳＦがモニタリングするために必要なすべての情報を、ＣＳＳＦに対
          し提供しなければならない。
           ＣＳＳＦは、       2016  年 10 月 11 日に、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルクの信用機関に
          適用される規定を明確化することを目的としたＣＳＳＦ通達                               16 ／ 644  を発出した。原則に基づいた
          アプローチとは一線を画し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能を規制する、より命令的
          かつ詳細な規則を発布した。
           ＣＳＳＦ通達       16 ／ 644  は、上記でさらに記載されるとおり、ＣＳＳＦ通達                           18 ／ 697  により改定さ
          れた。
         Ｂ）預託機関は、パートⅡファンドとしての適格性を有するＦＣＰについては、以下のとおりであ
           る。
           2010  年法は、     2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＦＣＰと、                                2013  年法第３
          条に規定される例外規定の利益を享受しかつ同例外規定に依拠するＡＩＦＭが管理するＦＣＰと
          を区別している。
           ＦＣＰ（パート        Ⅱ ファンド）に関しては、ＦＣＰの資産は、                      2010  年法第    88 －３条の規定に従
          い、一つの預託機関にその保管を委託されなければならない。
           ＵＣＩＴＳの保管受託体制は、                2010  年法パート      Ⅱ ファンドの預託機関に適用される。                  2018  年３
          月１日にメモリアルにおいて公表され、                     2018  年３月５日に発効した            2018  年２月   27 日付法律が採択
          されたことにより、ＵＣＩＴＳの保管受託体制の適用は、ルクセンブルクの小口投資家に対して
          も販売される       2010  年法パートⅡファンドの預託機関にのみ限定される一方で、その他すべての
          2010  年法パートⅡファンドの預託機関にはＡＩＦＭの保管受託体制が適用される（                                        2016  年５月に
          2010  年法が改正される前と同様である。）。
    2.2.1.4.     　関係法人
         （ⅰ）投資運用会社・投資顧問会社
            多くの場合、ＦＣＰの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、この契
           約に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲
           内でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な
           投資運用業務または助言を管理会社に提供する。
            管理会社による委託または投資運用会社の中核的機能は上記                               2.2.1.2.2     のＢ（４）に従う。
         （ⅱ）販売会社および販売代理人
            管理会社は、ＦＣＰの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売
           会社および／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる（ただ
           し、その義務はない。）。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
            現行のＦＣＰの目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適
           切な記載および開示がなければならない。
    2.2.2.   　会社型投資信託
         会社型の投資信託は、これまでは                   1915  年法に基づき、通常、公開有限責任会社（「                         sociétés
        anonymes     」）として設立されてきた。
         公開有限責任会社の主な特徴は以下のとおりである。
        －　この形態で設立された投資法人のすべての株式は同一の額面金額をもち、一定の範疇に属する者
          または１人の者が保有し得る投資法人の株式の割合に関連して定款中に定められることがある議
          決権の制限に従い、株主は株主総会において１株につき１票の議決権を有する。                                          1915  年法は、ま
          た公開有限責任会社が無議決権株式および複数議決権株式を発行できる旨規定する。
        －　会社の資本金は、定額であることを要し、会社設立時に全額引き受けられることが必要であり、
          資本金は、取締役会によって、株主総会が決定した定款に定める授権資本の額まで引き上げるこ
          とができる。かかる増資は、定款に記載された株主総会による授権の枠内で取締役会の決定に従
          い、１度に行うこともできるし、随時、一部を行うこともできる。通常、発行は、額面金額に発
          行差金（プレミアム）を加えた価格で行われ、その合計額はその時点における純資産価格を下回
          ることはできない。また、株主総会による当初の授権資本の公告後５年以内に発行されなかった
          授権資本部分については、株主総会による再授権が必要となる。株主は、株主総会が上記再授権
          毎に行う特定の決議により放棄することのできる優先的新株引受権を有する。
         ただし、上記の特徴は、             2010  年法に従うすべての会社型投資信託に完全に適用されるものではな
        い。実際、かかる特徴は、固定資本を有する投資法人には適用されるが、変動資本を有する投資法人
        については、以下に定めるとおり完全には適用されない。
    2.2.2.1.     　変動資本を有する投資法人（ＳＩＣＡＶ）
          2010  年法に従い変動資本を有する投資法人（「                      société     d'investissement          à capital     variable     」
         または「ＳＩＣＡＶ」）の形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
          ＳＩＣＡＶは、株主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、
         株式を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定
         した定款を有する公開有限責任会社（                   société     anonyme    ）として定義されている。
          ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特殊な形態であるため、                               1915  年法の規定は、        2010  年法によっ
         て廃止されない限度で適用される。
          ＳＩＣＡＶの定款およびその修正は、出頭した当事者が決定するフランス語、ドイツ語または英
         語で作成された特別公証証書に記録される。本証書が英語によるものである場合は、布告                                              11 年プレ
         リアル   24 の規定の適用を免除することにより、登録当局に提出されたときに、当該証書に公用語へ
         の翻訳文を添付する要件は適用されない。本要件はまた、ＳＩＣＡＶの株主総会の議事録を記録し
         た公正証書またはＳＩＣＡＶに関する合併提案書など、公証証書に記録しなければならないその他
         の証書にも適用されない。
          ＳＩＣＡＶは、        1915  年法の適用が除外されることにより、年次決算書、独立監査人の報告書、運
         用報告書および年次株主総会の招集通知と同時に監督ボートが登録株主に対して提出したコメント
         （該当する場合）を送付する必要はない。招集通知には、株主にこれらの書類を提供する場所およ
         び実務上の取り決めを記載し、各株主が年次決算書、独立監査人の報告書、運用報告書および監督
         ボードが提出したコメント（該当する場合）を株主に送付するよう要請することができることを明
         記するものとする。
          株主総会の招集通知には、株主総会の定足数および過半数は、株主総会の５日前（以下「基準
         日」という。）の午前０時（ルクセンブルク時間）時点の発行済株式に基づいて決定される旨を定
         めることができる。株主が株主総会に出席し、その株式の議決権を行使する権利は、基準日におい
         て当該株主が保有する株式に基づいて決定される。
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          ＳＩＣＡＶは次の仕組みを有する。
          株式は、定款に規定された発行または買戻しの日の純資産価格で継続的にＳＩＣＡＶによって発
         行され買い戻される。発行株式は無額面で全額払い込まれなければならない。資本は株式の発行お
         よび買戻しならびにその資産価額の変動の結果自動的に変更される。新株発行の場合、定款が明示
         の規程により新株優先引受権を認めない限り、既存株主はかかる権利を主張できない。
          2010  年法は、特定の要件を規定しているが、その中でも重要な事項は以下のとおりである。
         －　管理会社を指定しないＳＩＣＡＶの最低資本金は認可時においては                                     30 万ユーロを下回ってはな
           らない。管理会社を指定したＳＩＣＡＶを含めすべてのＳＩＣＡＶの資本金は、認可後６か月
           以内に   1,250,000     ユーロに達しなければならない。ＣＳＳＦ規則によりかかる最低資本金は、                                       60
           万ユーロおよび        250  万ユーロにそれぞれ引き上げることができる（注：本書の日付において、か
           かるＣＳＳＦ規則は発行されていない。）。
         －　取締役および監査人ならびにそれらの変更はＣＳＳＦに届け出ることを要し、ＣＳＳＦの異議
           のないことを条件とすること。
         －　定款中にこれに反する規定がない場合、ＳＩＣＡＶはいつでも株式を発行することができるこ
           と。
         －　定款に定める範囲で、ＳＩＣＡＶは、株主の求めに応じて株式を買い戻すこと。
         －　株式は、ＳＩＣＡＶの純資産総額を発行済株式数により除することにより得られる価格で発行
           され、買い戻されること。この価格は、費用および手数料を加えることによって、株式発行の
           場合増額し、株式買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額は
           ＣＳＳＦ規則により決定することができる（このような最高限度額の割合は決定されていない
           ので、かかる費用および手数料の妥当性および慣行に従いＣＳＳＦが決定する。）。
         －　通常の期間内にＳＩＣＡＶの資産に純発行価格相当額が払い込まれない限りＳＩＣＡＶの株式
           を発行しないこと。
         －　定款中に発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、ＳＩＣＡＶの資産評価の原則
           および方法を特定すること。
         －　定款中に、法律上の原因による場合に反しないよう発行および買戻しが停止される場合の条件
           を特定すること。
         －　定款中に発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定すること（パートⅠファンドについては
           最低１か月に２回、またはＣＳＳＦが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅠ以外のファ
           ンドについては最低１か月に１回とする。）。
         －　定款中にＳＩＣＡＶが負担する費用の性質を規定すること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式は、全額払込済でなければならず、その価値を表示してはならない。
    2.2.2.2.     　オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
          過去においては、ルクセンブルク法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法
         人においては、買戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが
         用いられてきた。
          しかしながら、買戻会社の株式買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限
         定されている。買戻会社の株式は、通常、１株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。
         この借入金は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の
         額を超えることができない。
          最近では、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その定款に、株主の請求があれば
         株式を買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
          ファンドによるファンド自身の株式の買戻しは、通常、純資産価格に基づき（買戻手数料を課さ
         れ、または課されずに）販売目論見書に記載されかつ定款に定められた手続に従って買い戻され
         る。ただし、純資産価格の計算が停止されている場合は、買戻しも停止される。
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          ファンドによって買い戻され、所有されているファンドの株式には議決権および配当請求権がな
         く、また、ファンドの解散による残余財産請求権もない。ただし、これらの株式は発行されている
         も のとして取扱われ、再販売することもできる。
          オープン・エンド型の会社型の投資法人においては、株主総会で決議された増資に関する授権に
         従い、取締役会が定期的に株式を発行することができる。株式の発行は、ファンド株式の募集終了
         後１か月以内にまたは株式募集開始から遅くとも３か月以内に、取締役会またはその代理人によっ
         てルクセンブルクの公証人の面前で陳述され、さらに１か月以内にＲＣＳに公告するため地方裁判
         所の記録部に届出られなければならない。
         （注）ＳＩＣＡＶは、会社の資本金の変更を公告する義務を有しない。
    2.2.2.3.     　投資制限
          上記  2.2.1.1.     記載の契約型投資信託に適用される投資制限は、会社型投資信託にほぼ同様に適用
         される。
    2.2.2.4.     　預託機関
          会社型投資法人の資産の保管は、預託機関に委託されなければならない。
          預託機関の業務は以下のとおりである。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律およびＳＩＣＡＶの定款に
           従って執行されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の価額が法律およびＳＩＣＡＶの定款に従って計算されるようにすること。
         －　法律およびＳＩＣＡＶの定款に反しない限りにおいて、ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＶに代わっ
           て行為する管理会社の指示を行うようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶ資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの収益が法律または定款に従って使用されるようにすること。
          ＳＩＣＡＶが管理会社を指定した場合において、管理会社所在加盟国が、ＳＩＣＡＶの所在加盟
         国と同一でない場合、預託機関は、預託機関が                        2010  年法第   33 条第１項、第２項および第３項、前項
         ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または行政規定に記載される機能を遂行しうるた
         めに必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶのキャッシュフローが適切にモニタリングされることを確保するものと
         する。
          預託機関のＳＩＣＡＶの株主に対する責任は、管理会社を通じて直接または間接的に追及され
         る。ただし、これは二重の賠償または受益者の不平等な取扱いをもたらすものではない。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの株主に対し、預託機関または                                      2010  年法第   34 条第３項
         ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うものと
         する。
          保管されている金融商品を喪失した場合、預託機関は、同種の金融商品または対応する金額を、
         不当に遅滞することなく、ＳＩＣＡＶのために行為する管理会社に返却するものとする。預託機関
         は、喪失があらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避となった自らの合理的な支配を
         超えた外的事象により生じたことを証明できる場合は責任を負わないものとする。
          預託機関は、ＳＩＣＡＶおよび株主に対し、                       2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する
         預託機関の過失または故意の不履行によりＳＩＣＡＶおよび受益者が被ったその他すべての損失に
         ついても責任を負う。
          上記の責任を除外または制限する契約は無効とする。
          上記の預託機関の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ指令がルクセンブルク法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規定が定
         められている。これらは、とりわけ、（ⅰ）一般的な保管受託義務、（                                     ⅱ ）保管、（      ⅲ ）デュー・
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         ディリジェンス、（          ⅳ ）支払不能保証および（ⅴ）独立性に関係するものである。また、ＳＩＣＡ
         Ｖは、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益のみに一致
         す る、預託機関の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付けられる。
          2013  年法第２章（       2010  年法第   95 条を参照のこと。）に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩ
         ＣＡＶには特別規定が適用される。
          預託機関としての役割を果たすにあたり、預託機関は、株主の利益のためにのみ行動しなければ
         ならない。
    2.2.2.5.     　関係法人
         投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
          上記  2.2.1.4.     「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社
         および販売会社または販売代理人に対しても適用される。
    2.2.2.6    　パートⅠファンドである会社型投資信託の追加的要件
          以下の要件は、        2010  年法第   27 条にＳＩＣＡＶに関し定められているが、パートⅠファンドである
         他の形態の会社型投資信託にも適用される。
         （１）ＳＩＣＡＶが、ＵＣＩＴＳ                  ⅠⅤ指令に従い認可された管理会社を指定しない場合
           －　認可の申請は、ＳＩＣＡＶの組織および内部手続を記載した活動計画を添付しなければな
             らない。
           －　ＳＩＣＡＶの業務を遂行する者は、十分に良好な評価を得ており、当該ＳＩＣＡＶが遂行
             する業務の形態に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務を遂行
             する者およびその地位の後継者は、その氏名がＣＳＳＦに直ちに報告されなければならな
             い。ＳＩＣＡＶの事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも２名により決定されな
             ければならない。「業務を遂行する者」とは、法律もしくは設立文書に基づきＳＩＣＡＶ
             を代理するか、またはＳＩＣＡＶの方針を実質的に決定する者をいう。
           －　さらに、ＳＩＣＡＶと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、Ｃ
             ＳＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
            ＣＳＳＦは、また、ＳＩＣＡＶが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
           が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督機
           能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
            ＳＩＣＡＶは、ＣＳＳＦに対して、要求される情報を提供しなければならない。
            記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かに
           つき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならな
           い。
            ＳＩＣＡＶは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            当該認可の付与により、ＳＩＣＡＶの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
           Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的
           に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととな
           る。
            ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該ＳＩＣＡＶに付与し
           た認可を取り消すことができる。
           （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活
               動を中止する場合。
           （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
           （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
           （ｄ）   2010  年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反し
               た場合。
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           （ｅ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
         （２）上記      2.2.1.2.2.      の（  21 ）および（      22 ）に定める規定は、指令             2009  ／ 65 ／ＥＣに従い認可され
            た管理会社を指定していないＳＩＣＡＶに適用される。ただし、「管理会社」を「ＳＩＣＡ
            Ｖ」と読み替える。
             ＳＩＣＡＶは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、
            第三者のために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         （３）指令      2009  ／ 65 ／ＥＣに従い認可された管理会社を指定していないＳＩＣＡＶは、                                   2018  年８月
            23 日付ＣＳＳＦ通達         18 ／ 698  に基づいて、ルクセンブルク法に基づき設立された投資ファンド
            のマネージャーの認可および組織について適用ある慎重なルールを常に遵守しなければなら
            ない。
             特に、ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶの性格にも配慮し、当該ＳＩＣＡＶが健全な管理上および
            会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部管理メカニズム
            （特に、当該ＳＩＣＡＶの従業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保
            有または運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、当該ＳＩＣＡＶに係る各
            取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であ
            ること、ならびに管理会社が管理するＳＩＣＡＶの資産が設立文書および現行の法規定に従
            い投資されていることを確保するものとする。
    2.3.  　ルクセンブルクにおける投資信託に関する追加の法規定
       1983  年まで、投資信託に関する特別法は制定されていなかったが、一部の大公規則は、政府による投資
     信託の規制を認める法律に基づいていた。これらの大公規則は法的拘束力を有していた。さらに、政府と
     銀行監督官によるいくつかの裁定により、開示、財務報告および業務の統制に関して、既存の法律の解釈
     が漸進的に進められ、制限や行政上の行政上の規定が定められていた。
       これらの大公規則や政府の裁定は、投資信託に関する準拠法とみなされていた。
       この状況は、投資信託に関する                1983  年８月   25 日法が施行され、同法が投資信託に関する                      1988  年３月   30 日
     法に置き換えられた後に変化した。投資信託に関する                            2002  年法は、     2003  年１月１日に施行され、             2007  年２
     月 13 日に  1988  年３月   30 日法を完全に置き換えた。
       投資信託に関する         2010  年法は、     2011  年１月１日から施行されたが、                2012  年７月１日より        2002  年法を完全
     に置き換えた。
    2.3.1.   　設立に関する法律および法令
    2.3.1.1.      1915  年法
          1915  年法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶ）の管理会社、および
         （ 2010  年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会社
         （「  société     anonyme    」）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託におけ
         る買戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
          以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程
         度適用される。
    2.3.1.1.1.      　会社設立の要件（          1915  年法第   420  の１条）
           最低１名の株主が存在すること。
           公開有限責任会社の資本金の最低額は                   30,000.00     ユーロ相当額である。
    2.3.1.1.2.      　定款の必要的記載事項（              1915  年法第   420  の 15 条）
           定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          （ⅰ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
             たは法人の身元
          （ⅱ）会社の形態および名称
          （ⅲ）登録事務所の所在地
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          （ⅳ）会社の目的
          （ⅴ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
          （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ⅸ）現物による出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
             （注）   1915  年法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表され
               る特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ⅹ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
             載
         （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
             る者の権限の記載
         （ⅹⅲ）会社の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
             よび報酬（その種類を問わない。）の見積
    2.3.1.1.3.      　公募により設立される会社に対する追加要件（                         1915  年法第   420  の 17 条）
           会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ⅰ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＣＳに公告すること
          （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
             集されること
    2.3.1.1.4.      　発起人および取締役の責任（                1915  年法第   420  の 19 （２）条および第         420  の 23 （２）条）
           発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または                                            25 ％に達
          しなかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの
          理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する
          定めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
    2.3.1.2.      2010  年法
          投資信託に関する         2010  年法には、契約型投資信託の設定および運用、会社型投資信託の設立なら
         びにルクセンブルクの投資信託の登録に関する要件についての規定がある。
    2.3.1.2.1.      　設定および設立のための要件
          上記に記載された株式の全額払込みに関する特定要件が必要とされている。
    2.3.1.2.2.      　定款の必要的記載事項
          この点に関する主要な要件は上記                 2.3.1.1.2.      に記載されている。
    2.3.1.3.     　ルクセンブルクにおける投資信託の認可・登録
          2010  年法第   129  条および第      130  条は、ルクセンブルク内で活動するすべてのファンドの認可・登録
         に関する要件を規定している。
         （ⅰ）次の投資信託はルクセンブルクのＣＳＳＦから正式な認可を受けることを要する。
           －　ルクセンブルクの投資信託は、                  2010  年法第２条および第          87 条に準拠すること。
           －　ＥＵ加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託、お
             よび他のＥＵ加盟国で設立・設定されたＵＣＩＴＳでないものについては、その証券がル
             クセンブルク大公国内またはルクセンブルク大公国から外国に向けて募集または販売され
             る場合には、当該募集または販売を行う以前に認可を受けること。
           2013  年法第   58 条（５）の規定に基づき、ルクセンブルグ内のプロの投資家に対して行われる外
             国法ＡＩＦの受益証券または株式の販売は、                       2013  年法第６章および第７章の規定に従って
             ルクセンブルグで設立されたＡＩＦＭにより行われる場合、または                                   2011  ／ 61 ／ＥＵ指令の
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             第ＶＩ章および第ＶＩＩ章の規定に従って他の加盟国もしくは第三国で設立されたＡＩＦ
             Ｍにより行われる場合、除外される。
         （ⅱ）認可を受けたＵＣＩは、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意味す
            る。  2010  年法第２条および第          87 条に言及されるＵＣＩについては、設立から１か月以内にか
            かるリストへの記入の申請書をＣＳＳＦに提出しなければならない。
         （ⅲ）ルクセンブルク法、規則およびＣＳＳＦの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可を
            拒否または登録を取り消されることがある。ＣＳＳＦのかかる決定に対し不服がある場合に
            は、行政裁判所（         tribunal     administratif       ）に不服申立をすることができ、かかる裁判所が
            当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止されな
            い。当該申立は、争われている決定の通知日から１か月以内になされなければならず、これ
            が満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を発生した場合、ルクセン
            ブルクの地方裁判所は、検察官またはＣＳＳＦの要請に基づき、該当するルクセンブルクの
            ＵＣＩの解散および清算を決定する。
    2.3.1.3.1.       1972  年 12 月 22 日付大公規則に規定する投資信託（「                    fonds   d'investissement         」）の定義は、
          1991  年１月    21 日付ＩＭＬ通達        91 ／ 75 の中の一定の基準により解釈の指針を与えられている。な
          お、上記定義によれば、投資信託とは、「その法的形態の如何にかかわらず、すべての契約型
          ファンド、すべての投資法人およびその他の同様の実体を有し、証券または譲渡性の有無を問わ
          ずその他の証書、およびかかる証券もしくは証書を表章しまたはその取得権を与える一切の証書
          の公募または私募によって公衆から調達した資金を集合的に投資することを目的とするもの」と
          されている。上記の定義は、               2010  年法の第５条、第         25 条、第   38 条、第   89 条、第   93 条および第      97 条
          の規定と本質的に同様である。
    2.3.1.3.2.       1945  年 10 月 17 日大公規則は銀行監督官の職を創立したが、                       1983  年５月   20 日法によって創立され
          た金融庁（      Institut     Monétaire      Luxembourgeois        ）（ＩＭＬ）によりとってかわられた。ＩＭＬ
          は、  1998  年４月   22 日法によりルクセンブルク中央銀行に名称変更され、また                              1998  年 12 月 23 日法に
          より、投資信託を規制し監督する権限は、ＣＳＳＦに移転された。
           2010  年法に規制される投資信託に関連するＣＳＳＦの権限と義務は、                                 2010  年法第   133  条に定めら
          れている。
    2.3.1.3.3.       2010  年法第   21 章は、投資法人（または、ＦＣＰの場合は管理会社）に、投資家に提供されるべ
          き情報という観点から義務を課している。
           従って、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、目論見書、年次報告書および半期報告書を
          公表しなければならない（監査済年次報告書および監査済または未監査の半期報告書が、それぞ
          れ４か月および２か月以内に公表されなければならない。）。パートⅡファンドについては、年
          次報告書の公表に関する期限が４か月から６か月に延長され、かつ、半期報告書の公表に関する
          期限が３か月に延長される（               2010  年法第   150  条第２項）。
           パートⅠファンドに関しては、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、投資家向けの重要投
          資家情報の記載を含む文書（ルクセンブルク語、フランス語、ドイツ語または英語）（以下「Ｋ
          ＩＩ」という。）を作成するものとする（                      2010  年法の第     159  条を参照のこと）。
           ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳの本質的な特徴について適切な情報を含むものとし、募集され
          る投資商品の性質およびリスクについて投資家が合理的に理解することができ、結果として、提
          供された情報に基づき投資決定ができるように記載されなければならない。
           ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳについて、以下の必須要素に関する情報を提供する。
          （ａ）ＵＣＩＴＳの識別情報
          （ｂ）投資目的および投資方針の簡単な説明
          （ｃ）過去の運用実績の提示、または該当する場合は運用実績のシナリオ
          （ｄ）原価および関連手数料
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          （ｅ）関連するＵＣＩＴＳへの投資に伴うリスクに関連する適切な指針および警告を含む、投資
             についてのリスク／利益プロファイル。
             これらの必須要素は、他の文書を参照することなく投資家にとって理解しやすいものでな
            ければならない。
             ＫＩＩは、提案されている投資に関する追加情報の入手場所および入手方法（請求に応じ
            ていつでも無料により、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を入手できる場所お
            よび方法、ならびにかかる情報を投資家が入手できる言語を含むが、それらに限らない。）
            を明示する。
             ＫＩＩは、簡潔に、かつ、非専門用語により記載される。比較できるように共通の形式に
            より作成され、かつ、小口投資家が理解しやすいように提示される。
             ただし、投資会社または管理会社が、自らが管理する契約型投資信託のそれぞれにつき、
            パッケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品（ＰＲＩＩＰ）の重要情報文書に関する
            2014  年 11 月 26 日付欧州議会および理事会規則（ＥＵ）第                      1286  ／ 2014  号（以下「規則（ＥＵ）
            1286  ／ 2014  」という。）に定める重要情報文書の要件を遵守する重要情報文書を作成、提
            供、変更および翻訳する場合、ＣＳＳＦは、当該重要情報文書を、本法第                                      55 条および第      159  条
            ないし第     163  条に規定される重要投資家情報に適用される要件を満たすものとみなす（                                      2010  年
            法第  163  －１条を参照のこと。）。
             投資会社または運用会社が、自らが管理する投資信託のそれぞれにつき、規則（ＥＵ）
            1286  ／ 2014  に定める重要情報文書の要件を遵守した重要情報文書を作成、提供、変更および
            翻訳する場合、ＣＳＳＦは、本法第                  55 条および第      159  条ないし第      163  条に基づき重要投資家情
            報文書を作成することを当該会社に要求しない。
             ＫＩＩは、当該ＵＣＩＴＳが               2010  年法第   54 条に従いその受益証券を販売する旨通知されて
            いる場合は、すべての加盟国において、翻訳以外の変更または追補なしに使用される。
             2010  年法第   21 章は、さらに以下の要件を定めている（                    2010  年法第   155  条および第      156  条）。
             －　ＵＣＩはその目論見書および目論見書の変更ならびに年次報告書および半期報告書を
                ＣＳＳＦに提出しなければならない。
             －　目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無
                料で投資家に提供されなければならない。
             －　目論見書は、耐久性ある媒体またはウェブサイトで交付することができる。ハード・
                コピーは、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
             －　年次報告書および半期報告書は、目論見書およびＵＣＩＴＳに関するＫＩＩに指定さ
                れた方法により投資家が入手できる。年次報告書および半期報告書のハード・コピー
                は、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
    2.3.1.4.      2010  年法によるその他の要件
         （ⅰ）公募または販売の承認
             2010  年法第   129  条第１項は、すべてのルクセンブルクのファンドはその活動を行うためには
            ＣＳＳＦの認可を受けなければならない旨規定している。
         （ⅱ）設立文書の事前承認
             2010  年法第   129  条第２項は、ＣＳＳＦが設立文書および預託機関の選定を承認した場合にの
            みファンドが認可される旨規定している。これらの条件のほか、かつ、                                     2013  年法第３条に規
            定される一部修正に従い、              2010  年法パートⅡに服するＵＣＩは、                 2010  年法第   88 －２条第２項
            ａ）に従い任命を受ける外部ＡＩＦＭが同条に基づき事前に認可を受けた場合にのみ認可さ
            れるものとする。         2010  年法パートⅡに服する、同法第                88 －２条第２項ｂ）に規定する内部的
            に管理されるＵＣＩは、同法第                129  条第１項に基づき要求される認可のほか、かつ、                         2013  年法
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            第３条に規定される一部修正に従い、                    2010  年法第   88 －２条第２項ｂ）に従い認可を受けなけ
            ればならない。
         （ⅲ）外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてＣＳＳＦに提出された場合の
            事前の意見確認
             ＣＳＳＦの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルクの目論見書は、ＣＳＳＦに事前
            の意見確認を得るために提出することが要求されている。
             2005  年４月６日付ＣＳＳＦ通達              05 ／ 177  （ 2002  年法体制において発令されているが                  2010  年法
            の下でも適用される。）に基づき、販売用資料、それが利用される外国の権限ある当局に
            よって監督されていない場合であっても、意見を求めるために、かかる文書をＣＳＳＦに提
            出する必要はない。ただし、ＣＳＳＦの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
            誤解を招くような宣伝資料を発行してはならず、および必要に応じてこれらの業務に固有の
            特定のリスクにつき言及することにより、ルクセンブルク内外の金融界の行為準則を引き続
            き遵守しなければならない。
             これらの文書には、ルクセンブルクの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用
            いられる外国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
         （ⅳ）目論見書の記載内容
             目論見書は、投資家に提案された投資について投資家が知識に基づいた判断を行えるよう
            にするための必要な情報、特に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
            い。目論見書は、投資商品の如何にかかわらず、投資信託のリスク面について明確かつ容易
            に理解できる説明を含むものでなければならない。この目論見書は、少なくとも                                          2010  年法添
            付スケジュールＡに記載される情報を含まなければならない。ただし、これらの情報が当該
            目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合はこの限りではない。
         （ⅴ）誤導的な表示の禁止
             2010  年法第    153  条は、目論見書の必須要素は常に更新されなければならない旨規定してい
            る。
         （ⅵ）財務状況の報告および監査
             1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は前営業年度の貸借対照表、損益計
            算書を毎年株主に提出し、かつ貸借対照表および損益計算書が商業および法人登記所に提出
            されている旨をＲＥＳＡに公告する義務を負っている。
             2010  年法第   154  条は、投資信託が年次報告書に記載される財務情報は承認された法定監査人
            （ réviseur     d'entreprises        agréé   ）による監査を受けなければならない旨規定している。監
            査人は、その義務の遂行にあたり、ＵＣＩの報告書またはその他の書類に投資家またはＣＳ
            ＳＦ向けに提供された情報が当該ＵＣＩの財務状況および資産・負債を正確に記載していな
            いと確認した場合は、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する義務を負う。監査人は、ＣＳＳＦ
            に対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべての点についてＣＳＳＦ
            が要求するすべての情報または証明を提供しなければならない。
             2004  年１月１日から有効なＣＳＳＦ通達                  02 ／ 81 に基づき、ＣＳＳＦは、監査人（                 réviseur
            d'entreprises        agréé   ）に対し、各ＵＣＩについて毎年、前会計年度中のＵＣＩの業務に関す
            るいわゆる「長文報告書」を作成するよう求めている。ＣＳＳＦ通達                                    02 ／ 81 により、監査人
            はかかる長文報告書において、ＵＣＩの運用（その中央管理事務者および預託機関を含
            む。）および（資金洗浄防止規則、評価規則、リスク管理およびその他特別の管理につい
            て）監督手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、ＵＣＩ
            の受益証券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における
            投資家からの苦情も記載しなければならない。通達では、かかる報告書の目的はＵＣＩの状
            況を全体的にみることであると述べている。
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         （ⅶ）財務報告書の提出
             2010  年法第   155  条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければ
            ならない旨規定する。さらに、ファンドは、請求に応じて、管理会社の所在加盟国の管轄当
            局にこれらの文書を提出しなければならない。
             ＩＭＬ通達      97 ／ 136  （ＣＳＳＦ通達        08 ／ 348  およびＣＳＳＦ通達          15 ／ 627  により改正済）に基
            づき、   2002  年法（現在の       2010  年法）に基づきルクセンブルクで登録されているすべての投資
            信託は月次および年次の財務書類をＣＳＳＦに提出しなければならない。
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         （ⅷ）違反に対する罰則規定
             ルクセンブルクの            1915   年法および       2010   年法に基づき、投資信託（「                   fonds
            d'investissement         」）の管理・運営に対して形式を問わず責任を有する１人または複数の取
            締役もしくはその他の者が、同法の規定に違反した場合、禁固刑および／または罰金刑に処
            される。
    2.4.  　合併
        2010  年法によれば、ルクセンブルクで設立されたＵＣＩＴＳは、吸収される側のＵＣＩＴＳとしても
       または吸収する側のＵＣＩＴＳとしても、ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳのその他のコンパートメントと
       の、国境を越える合併または国内合併の対象となる可能性がある。
        合併には３種類ある。
       －　ＵＣＩＴＳ（またはそのうちの一または複数のコンパートメント）（以下「吸収される側のＵＣＩ
         ＴＳ」という。）が、清算することなく、資産および負債の全部を別の既存のＵＣＩＴＳ（以下
         「吸収する側のＵＣＩＴＳ」という。）に移転する場合
       －　２つ以上のＵＣＩＴＳ（またはその／それらの一または複数のコンパートメント）が、清算するこ
         となく、資産および負債の全部を、設立した新たなＵＣＩＴＳに移転する場合
       －　負債が消滅するまで存続する一または複数のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメント）が、自らが設
         立した同一のＵＣＩＴＳの別のコンパートメントまたは別のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメン
         ト）に資産を移転する場合
        吸収される側のＵＣＩＴＳ（一部または全部が吸収される）がルクセンブルクで設立された場合、合
       併はＣＳＳＦから事前の承認を受ける。
        吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクで設立された場合、ＣＳＳＦの役割は、吸収される側のＵ
       ＣＩＴＳの所在国規制機関と緊密に共同して、当該ＵＣＩＴＳの投資家の利益を保護することである。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳ双方の預託機関（複数の場合もある。）
       は、合併の条件のドラフト（特に、合併の種類、合併日付、および移転される資産を記載しているも
       の）がＵＣＩＴＳ文書だけでなく                 2010  年法を遵守していることを、声明書において個別に確認しなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクにある場合、                              2010  年法第   67 条は、ＣＳＳＦは以下の一連
       の情報を提供されていなければならないと定めている。
       ａ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳにより正式に承認された、合併案の共通
         の条件のドラフト
       ｂ）目論見書および吸収する側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、指令                                           2009  ／ 65 ／ＥＣ第     78
         条において言及されている、目論見書および重要投資家情報の最新情報
       ｃ）  2010  年法第   70 条に従い、      2010  年法第   69 条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）に記載されている詳細が                             2010
         年法および約款またはそれぞれのＵＣＩＴＳの設立証書の要件を遵守していることを立証したとい
         う、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳの各預託機関による声明書。吸収す
         る側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、吸収する側のＵＣＩＴＳの預託機関により発行
         されたこの声明書は、指令              2009  ／ 65 ／ＥＣ第     41 条に従い、      2010  年法第   69 条第１項ａ）、ｆ）および
         ｇ）に記載された詳細が、指令                2009  ／ 65 ／ＥＣおよびＵＣＩＴＳの約款または設立証書の要件を遵
         守していることが立証されていることを確認するものである。
       ｄ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがそれぞれの受益者に提供することを予
         定している、合併案に関する情報
        ファイルの記入が完了すると、ＣＳＳＦは吸収する側のＵＣＩＴＳの規制機関と連絡を取り、                                                20 就業
       日以内に承認される。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルクにある場合、それらの受
       益者は、自己の投資対象に関する影響可能性に対し説明を受けた上で決定し、ならびに                                             2010  年法第   66 条
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       第４項および第        73 条に基づく自己の権利を行使することを可能にする等の、合併案に関する適切かつ正
       確な情報を提供されるものとする。
        2010  年法第   73 条第１項によれば、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび／または吸収する側のＵＣＩＴＳ
       がルクセンブルクで設立された場合、受益者は、投資回収費用に応じるためにＵＣＩＴＳにより留保さ
       れるものを除き、手数料なしに、自己の受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
       合には、類似する投資方針を有し、かつ同じ管理会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証
       券、または当該管理会社が共通の経営陣もしくは支配権により関連しもしくは実質的に直接もしくは間
       接保有により関連しているその他の会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証券に転換するこ
       とを請求する権利を有する。この権利は、吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者および吸収する側のＵＣ
       ＩＴＳの受益者が         2010  年法第   72 条に従い合併案につき情報を提供された時点から有効となるものとし、
       2010  年法第   75 条第１項で言及されている交換率を計算する日付の５就業日前に消滅するものとする。
        以下の項を損なうことなく、ルクセンブルクで法人形態で設立されたＵＣＩＴＳの設立文書は、受益
       者総会または取締役会または重役会（該当する場合）のうちの誰が、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日
       を決定する資格を有するかを予定しておかなければならない。ルクセンブルクで設立されたＦＣＰの法
       的形態を有するＵＣＩＴＳについては、これらのＵＣＩＴＳの管理会社は、約款で別途規定されていな
       い限り、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日を決定する資格を有する。約款または設立証書が受益者総会
       による承認を規定している場合、これらの文書は、適用される定足数要件および多数要件を規定しなけ
       ればならない。ただし、受益者による合併の共通の条件のドラフトの承認については、かかる承認は、
       総会に出席または代理出席している受益者による投票総数の                               75 ％を超えることまでは必要としないが、
       少なくとも単純過半数により採用されなければならない。
        約款または設立証書に特定の規定がない場合、合併は、コモン・ファンドの法的形態を有する吸収さ
       れる側のＵＣＩＴＳの管理会社により、および法人形態の吸収される側のＵＣＩＴＳの総会に出席また
       は代理出席している受益者の投票総数の単純過半数により決定する受益者総会により、承認されなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅する投資法人である場合の合併については、合併の発効日は、定款
       （本項の規定が適用されることが了解されている。）に規定されている定足数要件および多数要件に従
       い決定を行う吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者総会により決定されなければならない。
        消滅する吸収される側の投資会社については、合併の発効日は、公正証書により記録されなければな
       らない。
        合併するＵＣＩＴＳが消滅するＦＣＰである合併については、約款に別段の定めがある場合を除き、
       合併の効力発生日を当該ＵＣＩＴＳの管理会社が決定しなければならない。合併により消滅する契約型
       投資信託については、            1915  年法の規定に基づき、合併の効力発生日に関する決定は、商業および法人登
       記所に宣言されなければならず、かつ、当該決定の商業および法人登記所への宣言の通知の方法により
       ＲＥＳＡに公告されなければならない。
        合併が上記規定により受益者の承認を要求する限りにおいて、当該ＵＣＩＴＳの約款または設立証書
       が別途規定していない限り、合併に関係するコンパートメントの受益者の承認のみが必要であるものと
       する。
    2.5.   　清算
    2.5.1.   　投資信託の清算
         2010  年法は、ルクセンブルク法の下で設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定
        している。
         ＦＣＰまたはＳＩＣＡＶの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきＦＣＰが終了した場合ま
        たは株主決議によって会社型投資信託が解散された場合には、定款または約款の規定に基づいて清算
        が行われる。法は、以下の特別な場合を規定している。
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    2.5.1.1    　ＦＣＰの強制的・自動的解散
         ａ．約款で定められていた期間が満了した場合。
         ｂ．管理会社または預託機関がその機能を停止し、その後２か月以内にそれらが代替されない場
           合。
         ｃ．管理会社が破産宣告を受けた場合。
         ｄ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下
           回った場合。
           （注）純資産価額が最低額の３分の２を下回っても自動的には清算されないが、ＣＳＳＦは清算を命じることができ
             る。この場合、管理会社が清算を行う。
    2.5.1.2.     　ＳＩＣＡＶについては以下の場合には特別株主総会に解散の提案がなされなければならない。
         ａ．資本金が、法律で規定される資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数は特に
           なく、単純多数決によって決定される。
         ｂ．資本金が、上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数は特になく、当該投資信託
           の解散の決定はかかる総会に出席した株主の株式数の４分の１をもって決定される。
           総会は、純資産が最低資本金の３分の２または４分の１（場合による）を下回ったことが確認
          された日から       40 日以内に開催されるように招集されなければならない。
    2.5.1.3.     　ルクセンブルク法の下で存続するすべての投資信託は、ＣＳＳＦによる登録の取消または拒絶お
         よびそれに続く裁判所命令があった場合に解散される。
    2.5.2.   　清算の方法
    2.5.2.1.     　通常の清算（裁判所の命令によらないもの）
          清算は、通常次の者により行われる。
         ａ）ＦＣＰ
           管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者に
           よって選任された清算人。
         ｂ）会社型投資信託
           株主総会によって選任された清算人。
           清算は、ＣＳＳＦがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とす
           る（  2010  年法第   145  条第１項）。
           公式リストからの削除後、裁判所の命令によらない清算を担当する部門が関連書類を精査す
           る。以下の情報が要求される。
           －　ファンドが清算される日までの期間に関する財務諸表、清算中の各会計期間に係る中間年
             次財務諸表および清算人報告書（                 1915  年法第   1100  － 14 条）、清算期間に関する決算清算財
             務諸表、清算人報告書および法定監査人報告書などの財務報告書
           －　清算の進捗状況に関する清算人からの定期報告書（清算の完了を妨げる潜在的な問題の説
             明を含む。）、清算期間の延長要請（清算期間が９か月を超える見込みの場合）、清算後
                               ９
             の情報（     Caisse    de  Consignation        への預託、残金の監視、銀行口座閉鎖の確認等）など
             の非財務報告書その他場合に応じて必要な文書
           清算人がその就任を拒否し、またはＣＳＳＦが提案された清算人の選任を承認しない場合は、
           ＣＳＳＦを含む利害関係者は、他の清算人の選任を地方裁判所の商事部門に申請することがで
           きる。
           清算の終了時に、受益者または株主に送金できなかった清算の残高は、原則として、“                                             Caisse
           de  Consignation”        にエスクロー預託され、ルクセンブルクの法令に従いその時点で予見される
           期間内において、権限を有する者は同機関より受領することができる。
          ９　

            ルクセンブルクの国立機関。
    2.5.2.2.     　裁判所の命令による清算

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          地方裁判所商事部門は、ＣＳＳＦの請求によって投資信託を解散する場合、                                       2010  年法第   143  条およ
         び裁判所命令に基づく手続に従いＣＳＳＦの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務
         は、  裁判所に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上
         記 2.5.2.1.     に記載された方法で預託される。
    2.6.  　税制
        以下は現在ルクセンブルクにおいて有効な法律の一定の側面（ただし網羅的ではない）についての理
       解に基づくものである。
    2.6.1.   　ファンドの税制
    2.6.1.1.     　出資税（      droit   d'apport     ）
          2002  年法第   128  条の廃止および        2002  年法を改定する        2008  年 12 月 19 日法に従い、       2010  年法に準拠する
         投資信託の設立に際しては、出資税は課されなくなった。
          パートⅠのＵＣＩＴＳまたはパートⅡのＵＣＩのみ、設立または定款変更の登録に際して                                              75 ユー
         ロの固定登録税の支払いが必要である。
    2.6.1.2.     　年次税
          2010  年法第   174  条第１項に従い、ルクセンブルクの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を
         除き純資産価額に対して年率               0.05  ％の年次税を各四半期末に支払う。
          2010  年法第   174  条第２項に従い、軽減された年率                 0.01  ％が以下について適用される。
         －　短期金融商品への集団的投資および信用機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルクのＵ
           ＣＩ
         －　金融機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルクのＵＣＩ
         －　  2010  年法に規定された複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコンパートメントおよ
           びＵＣＩ内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
           の個別のコンパートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメ
           ントやクラスの証券は機関投資家によって保有されなければならない。
          2010  年法第   174  条における「短期金融商品」の概念は、                     2010  年法第   41 条の投資制限における概念よ
         り広いものであり、           2003  年４月    14 日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわら
         ず、債券、譲渡性預金証書（ＣＤ）、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務
         証券および債務証書として定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券
         の当初のまたは残存する満期までの期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、                                               12 か月
         を超えない場合、または当該証券の要項で、当該証券の金利が少なくとも年に１回市場の状況に応
         じて調整される旨定められている場合に限られる。
          2010  年法第   174  条第３項に従い、持続可能な投資を容易にするための枠組みの創設に関する                                       2020  年
         ６月  18 日付欧州議会および理事会規則（ＥＵ）                     2020  ／ 852  （規則（ＥＵ）        2019  ／ 2088  を改正する。）
         （以下「規則（ＥＵ）           2020  ／ 852  」という。）第３条に定義される持続可能な経済活動に投資される
         ＵＣＩまたは複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産の割合が
         当該規則に従い開示される場合、一定の条件で、またかかる投資割合に応じて、ＵＣＩまたは複数
         のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産総額に比べて低い割合が適
         用される。
          2010  年法第   174  条第３項に定められる軽減税率のいずれかの恩恵を受けるために、ＵＣＩの計算期
         間最終日における持続可能な経済活動に投資される純資産の割合（規則（ＥＵ）                                         2020  ／ 852  に従い開
         示される。）は、監査業に関する                   2016  年７月    23 日法第    62 条第（ｂ）項に基づき             Institut     des
         Réviseurs      d'  Entreprises      が採用する国際的な監査基準に従う合理的な保証監査という観点から、
         2010  年法第    154  条第１項に基づく要件に従い、承認された法定監査人（                              réviseur     d'  entreprises
         agréé   ）により監査されるか、または場合に応じて、承認された法定監査人（                                         réviseur     d'
         entreprises       agréé   ）により証明されなければならない。かかる割合およびＵＣＩまたは複数のコン
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         パートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメントの純資産総額に関する当該割合に相当する
         比率は、年次報告書または保証報告書に記載されるものとする。
          年次報告書または保証報告書に示される持続可能な経済活動に投資される純資産の比率が記載さ
         れ、承認された法定監査人（               réviseur     d'  entreprises       agréé   ）により証明された証明書は、年次報
         告書の完成後に行われる年次税（                 taxe   d'abonnement       ）の初回申告のために、ルクセンブルグのＶＡ
         Ｔ当局（     Administration         de  l'  Enregistrement         et  des  Domaines     et  de  la  TVA  ）に提出されなけ
         ればならない。        2010  年法第   177  条を損なうことなく、提出された証明書に記載される持続可能な経済
         活動に投資される純資産の比率は、ルクセンブルグのＶＡＴ当局への証明書の提出後の４四半期に
         関して、規則（ＥＵ）           2020  ／ 852  第３条に定義される持続可能な経済活動に投資され、各四半期末日
         に評価される純資産の割合（当該規則に従い開示される。）に適用される税率を決定する基準とな
         る。
          2010  年法第   175  条はまた、以下について年次税の免除を規定している。
         ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受
           益証券／投資口が、          2010  年法第   174  条、  2007  年法第   68 条またはＲＡＩＦ法第           46 条に規定される年
           次税をすでに課されていることを条件とする。
         ｂ）以下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ｉ）その受益証券が機関投資家の保有と限定される場合
          （ⅱ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金である場合
          （ⅲ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                           90 日を超えない場合
          （ⅳ）公認の格付機関から最高の格付を取得した場合
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、その証券
          が機関投資家のために留保されるクラスにのみ適用される。
         ｃ）その投資口または受益証券が、（ⅰ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導により創
           設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供するた
           めに自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＵＣＩ
           およびそのコンパートメント。
         ｄ）主な目的が小規模金融マイクロ・ファイナンス機関への投資であるＵＣＩおよび複数のコン
           パートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
         ｅ）以下のＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
          （ⅰ）その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一つ以上の証券取引所もしく
            は別の規制市場において上場または取引されており、かつ、
          （ⅱ）一つ以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの。
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、（ⅰ）の
          条件を満たすクラスにのみ適用される。
    2.6.2.   　日本の投資主または受益者／ルクセンブルクに居住しない投資主または受益者への課税関係
         現在のルクセンブルク法のもとにおいては、契約型および会社型の投資信託ともに、投資信託自体
        または投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券について、通常
        の所得税、株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）、資産税または相続税を課せられることはな
        い。ただし、当該投資主または受益者がルクセンブルク大公国に住所、居所または恒久的施設／常駐
        者を有している場合は、この限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当の支払国において源泉課税を受けることがある。
    2.6.3.   　投資主への課税関係
         ルクセンブルク法について概説すると、契約型および会社型の投資信託ともに、原則として、投資
        信託自体または投資信託の投資主もしくは受益権保有者が、当該ファンドの投資証券または権利につ
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        いて、通常の所得税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、当該投資主がルクセン
        ブルク大公国に住所、居所または恒久的施設／常駐者を有している場合については、この限りでな
        い。
         ルクセンブルクに居住しない契約型投資信託（パートＩＵＣＩまたはパート                                        Ⅱ ＵＣＩ）の受益者
        は、ルクセンブルクの株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）を課せられることはない。ただ
        し、関連する二重課税防止条約の規定（もしあれば）の適用の下、かかる受益者が、契約型投資信託
        （パートＩＵＣＩまたはパート                Ⅱ ＵＣＩ）を通じて、ルクセンブルク籍企業（ＳＩＣＡＲ、法人形態
        の投資信託または同族管理会社を除く。）の資本金の                            10 ％を超えて保有する場合はこの限りでなく、
        また、（     ⅰ ）当該会社の株式が取得後６か月以内に処分される場合、または（                                   ⅱ ）当該受益者が        15 年
        を超えてルクセンブルクの居住者であり、かつ、その受益証券の譲渡の前５年以内にルクセンブルク
        の居住者でなくなった場合はこの限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当および利子の支払国において源泉課税を受けることがある。
         現在、   2010  年法に基づく投資信託としての資格を有するルクセンブルクの法人の投資主または契約
        型投資信託の権利の受益者のいずれに対しても、かかる法的主体によって販売された投資信託の受益
        証券に関する分配金または実現された元本の値上がり益に関し、ルクセンブルクの源泉徴収税が課さ
        れることはない。
    2.6.4.   　付加価値税
         ルクセンブルク付加価値税（以下「ＶＡＴ」という。）の法制に基づき、法人型の投資信託（すな
        わち、ＳＩＣＡＶ、ＳＩＣＡＦまたはＳＩＣＡＲ）および契約型の投資信託（すなわち、ＦＣＰ）
        は、ＶＡＴの目的で課税対象者としての地位を有する。したがって、投資ファンドは、ルクセンブル
        クにおいて付加価値税の控除を受ける権利なしに、付加価値税の課税対象者とみなされる。
         ルクセンブルクでは、ファンド・マネジメント・サービスとして適格なサービスに対して、付加価
        値税の免除が適用される。そのような投資信託（またはＦＣＰの場合はその管理会社）に提供される
        その他のサービスは、潜在的にＶＡＴを引き起こし、ルクセンブルクの投資信託／その管理会社のＶ
        ＡＴ登録を必要とする可能性がある。そのようなＶＡＴ登録の結果、投資信託／その管理会社は、ル
        クセンブルクにおいて海外から購入した課税サービス（または一定の商品）に支払うべきと扱われる
        ＶＡＴを自己評価する義務を履行する立場にたつ。
         ルクセンブルクでは、投資ファンドの受益者に対する支払いに関して、そのような支払いが投資
        ファンドの受益証券の購入に関するものであり、従って、投資ファンドに提供される課税サービスに
        対するものとして受領される対価を構成しない限りにおいて、原則としてＶＡＴ債務は発生しない。
         2016  年９月   30 日、ルクセンブルクのＶＡＴ当局は、企業の取締役のＶＡＴの状況およびその活動に
        対するＶＡＴの取扱いに関する通達第                   781  号（以下「通達第         781  号」という。）を公表した。
         通達第   781  号において、ルクセンブルクのＶＡＴ当局は、独立取締役がＶＡＴの対象者であることを
        改めて強調した。さらに、通達第                 781  号は、使用者のために取締役として行動する従業員は付加価値税
        の対象とならず、したがって付加価値税の登録義務を負わないことを明確にした。付加価値税（もし
        あれば）の登録義務は使用者にある。
         しかしながら、通達第           781  号は、会社形態の投資ファンドの取締役およびマネージャーの報酬、管理
        会社またはジェネラル・パートナーの取締役およびマネージャーの報酬（後者の場合、ジェネラル・
        パートナーの企業活動に関するものを除く）に対する付加価値税の免除の適用に関しては触れていな
        い。欧州の法理によれば、ＶＡＴの免除は、関連するサービスがファンドの運営にとって「特別かつ
        不可欠な」ものとして適格な場合に与えられる。
         管理会社の取締役に支払われる報酬は、管理会社（契約型投資信託／ＦＣＰおよび管理会社を指定
        した法人）のファンドの管理に関する部分は免除されるべきである一方、管理会社（法人）の経営に
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        関する部分は付加価値税の対象となる。管理会社の取締役は、付加価値税の免除の適用を実証できる
        立場になければならない。
    2.6.5.   　共通報告基準（以下「ＣＲＳ」という。）
         本条において使用される大文字で始まる用語は、本書に別段の定めがない限り、以下に定義される
        ＣＲＳ法に規定される意味を有する。
         ファンドは、指令         2014  ／ 107  ／ＥＵを施行する         2015  年 12 月 18 日付ルクセンブルク法（随時改正または
        補完される。）（以下「ＣＲＳ法」という。）に定められる共通報告基準（以下「ＣＲＳ」とい
        う。）の対象となる場合がある。上記指令は、                        2014  年 10 月 29 日にベルリンにおいて署名され                2016  年１
        月１日付で発効した金融口座情報の自動的な情報交換に関するＯＥＣＤの多国間の権限ある当局間の
        契約に加えＥＵ加盟国間の金融口座情報の自動的な情報交換を規定するものである。
         ＣＲＳ法の条項に基づいて、ファンドは、ルクセンブルクの報告金融機関として扱われることが予
        測される。
         ＣＲＳ法の条件に基づき、ファンドは毎年、ＬＴＡに対し、（ⅰ）ＣＲＳ法の意味における口座保
        有者である各報告対象者の、および（ⅱ）ＣＲＳ法の意味における受動的非金融機関事業体の場合は
        報告対象者である各支配対象者の名称、住所、居住加盟国、ＴＩＮ、生年月日および出生地を報告す
        ることを要求されることがある。これらの情報（以下「本情報」という。）には、ＣＲＳ法別紙Ⅰに
        網羅的に記載されるとおり、報告対象者に関連する個人データが含まれる。ルクセンブルク税務当局
        （ administration         des  contributions        directes     ）（以下「ＬＴＡ」という。）は、当該情報を外国の
        税務当局に開示することができる。
         ファンドがＣＲＳ法に基づく報告義務を履行する能力は、各投資家がファンドに各投資家の直接ま
        たは間接的な所有者に関する情報を含む本情報を、必要な根拠書類とともに提供することに依存す
        る。ファンドの要請に応じて、各投資家はファンドにかかる本情報を提供することに同意するものと
        する。ファンドは、データ管理者として、ＣＲＳ法に定める目的のために本情報を処理するものとす
        る。
         受動的非金融機関事業体として適格な投資家は、自らの本情報をファンドが処理することにつき、
        自らの支配対象者（該当する場合）に通知することを約束する。
         さらに、ファンドは個人データの処理につき責任を負い、各投資家はＬＴＡに伝達されたデータに
        アクセスし、当該データを（必要な場合に）修正する権利を有する。ファンドが取得したデータは、
        適用あるデータ保護法に従って処理されるものとする。
         報告対象者に関連する情報は、ＣＲＳ法に定められる目的のために毎年ＬＴＡに開示される。ＬＴ
        Ａは、最終的に、その責任の下、一または複数の報告対象法域の管轄当局に対し、報告された本情報
        を提供する。特に、報告対象者は、取引明細書の発行により報告対象者が行った特定の取引が報告対
        象者に対して報告されること、および、本情報の一部に基づいてＬＴＡに対する毎年の開示が行われ
        る旨が通知される。
         同様に、投資家は、含まれている個人データが不正確であった場合、当該明細書の受領後                                              30 日以内
        にファンドに通知することを約束する。投資家は、さらに、本情報に関する変更があった場合には、
        その変更後に裏付けとなる証拠文書につきファンドに通知し、かかる証拠文書をファンドに提供する
        ことを確約する。
         ファンドは、ＣＲＳ法によって課される罰金または課徴金を回避するため、課された義務を履行し
        ようとするが、ファンドがこれらの義務を履行できることを保証することはできない。ファンドがＣ
        ＲＳ法の結果として罰金または課徴金の対象となった場合、投資家が保有する受益証券／投資証券の
        価値は重大な損失を被る可能性がある。
         ファンドの文書要求を遵守しない投資家は、当該投資家による本情報提供の不履行に起因してファ
        ンドまたは管理会社に課される罰金または課徴金を負担させられることがあり、また、ファンドはそ
        の独自の裁量によって当該投資家の受益証券／投資証券を償還することができる。
                                456/491


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         投資家は、ＣＲＳ法が投資に与える影響について、自らの税務顧問に相談したり、専門的な助言を
        求めるべきである。
    2.6.6.   　ＦＡＴＣＡ
         本項において使用される大文字で始まる用語は、本書に                             別段の定めがない限り            、ＦＡＴＣＡ法（以
        下に定義される。）に規定される意味を有する。
         ファンドは、いわゆるＦＡＴＣＡ規制の対象となる可能性があり、同規則は、原則として、ＦＡＴ
        ＣＡを遵守していない非米国金融機関および米国人による非米国事業体の直接または間接保有を米国
        内国歳入庁に報告することを義務付けている。ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、米国政府
        は、一定の外国法域と政府間協定について交渉しており、かかる協定は、当該外国法域において設立
        されＦＡＴＣＡの対象となる事業体の報告要件および遵守要件を合理化することを目的とする。
         ＦＡＴＣＡの実施プロセスの一環として、ルクセンブルクは、                                2015  年７月   24 日付のルクセンブルク
        法（随時改正または補完される。）（以下「ＦＡＴＣＡ法」という。）により実施されたモデル１政
        府間協定を締結した。この協定は、ルクセンブルクに所在する金融機関が、必要に応じて、特定米国
        人が保有する金融口座に関する情報をＬＴＡに報告することを義務付けている。
         ＦＡＴＣＡ法の条項に基づき、ファンドは、ルクセンブルクの報告金融機関として扱われることが
        予測される。
         このような状態においては、ファンドにはすべての投資家に関する情報を定期的に入手し、検証す
        る義務が課される。ファンドの要請に応じて、各投資家は、受動的非金融機関外国事業体（以下「受
        動ＮＦＦＥ」という。）の場合、当該ＮＦＦＥのコントローリング・パーソンの情報を含む一定の情
        報を、必要な根拠書類とともに提供することに同意するものとする。同様に、各投資家は、新しい郵
        送先住所または新しい居住先住所などについて、その地位に影響を及ぼす情報を                                         30 日以内にファンド
        に積極的に提供することに同意するものとする。
         ＦＡＴＣＡ法は、ＦＡＴＣＡ法の目的のために、ファンドにその投資家の名前、住所および納税者
        識別番号（入手可能な場合）ならびに口座残高、収益および総収入（非網羅的リスト）などの情報を
        ＬＴＡに開示することを要求する可能性がある。当該情報は、ＬＴＡにより米国内国歳入庁に報告さ
        れる。
         受動ＮＦＦＥとしての適格性を有する投資家は、該当する場合、そのコントローリング・パーソン
        に対し、ファンドが彼らの情報を処理する旨を通知することを約束する。
         さらに、ファンドは個人データの処理に責任を負い、各投資家はＬＴＡに通知されたデータにアク
        セスし、必要に応じて当該データを修正する権利を有する。ファンドが入手したデータは、データ保
        護に関する適用法案に従って処理されるものとする。
         ファンドは、ＦＡＴＣＡの源泉徴収税の賦課を回避するため、課された義務を履行しようとする
        が、ファンドがこれらの義務を履行できるという保証はない。ＦＡＴＣＡ制度によってファンドが源
        泉徴収税または課徴金の対象となった場合、投資家が保有する受益証券／投資証券の価値は重大な損
        失を被る可能性がある。ファンドが各投資家からかかる情報を入手し、それをＬＴＡに送付しない場
        合、米国の源泉所得の支払いに対して、課徴金および                           30 ％の源泉徴収税が課される可能性がある。
         ファンドの書面による要請に従わない投資家は、当該投資家による情報提供の不履行に起因して
        ファンドに課される税金および／または課徴金を負担させられることがあり、ファンドはその独自の
        裁量により、当該投資家の受益証券／投資証券を償還することができる。
         仲介者を通じて投資を行う投資家は、仲介者がこの米国の源泉徴収税および報告制度を遵守するか
        どうか、またどのように遵守するかを確認するように注意するべきである。
         投資家は、上記の要件に関して米国税務顧問に相談するか、専門的な助言を求めるべきである。
    ３．ルクセンブルクの専門投資信託（「ＳＩＦ」）

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       2007  年２月   13 日、ルクセンブルク議会は、専門投資信託に関する                           2007  年法を採択した。専門投資信託に
     関する   2007  年法の目的は、その証券が公衆に販売されない投資信託に関する                                 1991  年７月   19 日法を廃止し、
     洗練された投資家向けの投資信託のための新法を定めることであった。
       既存の機関投資信託は、自動的に                 2007  年２月   13 日付で、専門投資信託に関する                2007  年法に準拠するＳＩ
     Ｆになった。
    3.1.  　範囲
        ＳＩＦ制度は、（ⅰ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるＵＣＩおよ
       び（ⅱ）その設立文書によりＳＩＦ制度に服するＵＣＩに特別に適用される。
        さらに、ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性も有し
       ている。かかる地位は、特にＥＵ規則                    2017  ／ 1129  （改正済）（いわゆる「目論見書規則」。）等の各種
       欧州指令の適用可能性の有無について重要性を有する。
        ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投
       資家向けのものである。
        2007  年法では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報
       に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、                                               125,000    ユー
       ロ以上の投資を行う投資家か、または予定されている投資およびそのリスクを評価する能力を有するこ
       とを証明する、金融機関の業務の遂行および追求に関する指令                                2013  ／ 36 ／ＥＵに定める金融機関、金融
       商品市場に関する指令            2014  ／ 65 ／ＥＵに定める投資会社もしくはＵＣＩＴＳに関連する法律、規則およ
       び行政規定の調整に関する指令                2009  ／ 65 ／ＥＣに定める管理会社が行った査定から利益を得られる投資
       家にまで、範囲を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗
       練された小口投資家または個人投資家がＳＩＦへの投資を認められることを意味する。
        ＳＩＦ制度に従うためには、具体的に、設立文書（定款または約款）に当該趣旨を明確に記載するか
       または投資ビークルの募集書類を提出しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の
       投資家向けの投資ビークルが、必ずしもＳＩＦ制度に準拠するとは限らないことになる。限られた範囲
       の洗練された投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルク会社法の一般規則に従い規
       制されない会社としての設立を選択することも可能になる。
    3.2.  　法的構或および機能にかかる規則
    3.2.1.   　法律上の形態および利用可能な仕組み
    3.2.1.1.     　法律上の形態
          2007  年法は、特に、契約型投資信託（                 fonds   commun    de  placement     ）（以下「ＦＣＰ」という。）
         および変動資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）について言及しているが、ＳＩ
         Ｆが設立される際の基盤となる法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の
         形態も可能である。例えば、受託契約に基づくＳＩＦの設立も可能である。
         ・　契約型投資信託
           特性の要約については、ＦＣＰの機能に関する上記                          2.2.1   項を参照のこと。
           ＦＣＰへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、およびその範囲で議決権
          を行使することができる。
         ・　投資法人（ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＦ）
           特性の要約については、ＳＩＣＡＶの機能に関する上記                            2.2.2   項を参照のこと。
           2007  年法に基づき、ＳＩＣＡＶは、                2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶの場合のように有限責任会
          社である必要はない。ＳＩＣＡＶの形態で創設されるＳＩＦは、                                  2007  年法が列挙する会社の形
          態、すなわち、公開有限責任会社、株式による有限責任パートナーシップ、有限責任パートナー
          シップ、特別有限責任パートナーシップ、非公開有限責任会社または公開有限責任会社として設
          立される共同組合のうち一形態を採用することができる。
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           2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルクの                                    1915  年法の条項に服
          する。しかし、        2007  年法は、ＳＩＦについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に
          関する規則とは一線を画している。
    3.2.1.2    　複数クラスの仕組み
          2007  年法は、特に、複数のコンパートメントを有するＳＩＦ（いわゆる「アンブレラ・ファン
         ド」。）を創設できると規定している。
          さらに、ＳＩＦ内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたＳＩＦのコンパートメン
         ト内であっても、異なるクラスの証券を創設することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対
         象投資家の種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
    3.2.1.3.     　資本構造
          2007  年法の規定により、ＳＩＦの最低資本金は                      1,250,000     ユーロである。かかる最低額は、ＳＩＦ
         の認可から      12 か月以内に達成されなければならない。これに対し、                            2010  年法に準拠するＵＣＩにつ
         いては６か月以内である。ＦＣＰに関する場合を除き、かかる最低額とは、純資産額よりもむし
         ろ、発行済資本に支払済の発行プレミアムを加えた額である。
          ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済の株式／受益証券を発行することができる。株式
         は、発行時に１株につき最低５％までの払込みを要する。
          上記のように、固定株式資本または変動株式資本を有するＳＩＦを設立することができる。さら
         に、ＳＩＦは、その変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みに
         ついて）オープン・エンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
    3.2.2   　証券の発行および買戻し
         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、                           2010  年法に準拠するＵＣＩに適用される規則に
        比べ緩和されている。この点について、                     2007  年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまた
        は償還（該当する場合。）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書に
        おいて決定される。そのため、例えば、                     2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶまたはＦＣＰの場合のよう
        に、発行価格、償還価格または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新
        制度の下で、ＳＩＦは、（例えば、ＳＩＦが発行したワラントの行使時に）所定の確定価格で株式を
        発行することができ、または（例えば、クローズド・エンド型ＳＩＦの場合にディスカウント額を減
        じるため）純資産価格を下回る価格で株式を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額
        の一部および発行プレミアムの一部から構成することができる。
         ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済株式を発行することができ、そのため、異なるトラン
        シェの申込みは、申込みの約定により当初申込時に確認された新規株式の継続申込みによってのみな
        らず、一部払込済株式（当初発行された株式の発行価格の残額は追加の割賦で支払われる。）によっ
        ても行うことができる。
    3.3.  　投資規制
        ＥＵ圏外の統一ＵＣＩについて定める                    2010  年法パートⅡと同様に、             2007  年法は、ＳＩＦが投資できる
       資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、ＣＳＳＦの承認を受けていることを条件にあらゆ
       る種類の資産に投資しかつあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することがで
       きる。
        ＳＩＦはリスク分散原則を遵守する。                    2007  年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない
       が、ＣＳＳＦは特に、ＣＳＳＦ通達                  07 ／ 309  を、ＳＩＦにおけるリスク分散に関して発行し、そこでＳＩ
       Ｆがリスク分散原則を遵守するために従う投資制限について詳しく述べている。
        アンブレラ型ＳＩＦのコンパートメントは、約款または設立証書および目論見書に定められる条件に
       従い、以下の条件に基づき同一ＳＩＦ（以下「対象ファンド」という。）内の一または複数のコンパー
       トメントにより発行されるまたは発行された証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得し、お
       よび／または保有することができる。
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       －　対象ファンドは、順次、対象ファンドが投資するコンパートメントには投資しない。
       －　対象ファンドの証券に付随する議決権は、適切な会計処理や定期報告を損なうことなく、投資期間
         中停止される。
       －　いずれの場合も、ＳＩＦがかかる証券を保有する限り、                               2007  年法上定められる純資産額の最低額を
         確認する目的にかかるＳＩＦの純資産額の計算について、当該証券の価額は考慮されない。
    3.4  　規制上の側面
    3.4.1   　健全性レジーム
         ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通し
        た投資家は小口投資家に対して保証する必要のあるものと同様の保護までは要しないという事実に照
        らし、ＳＩＦは、承認手続および規制当局の要件の両方について、                                   2010  年法に従うＵＣＩの場合に比
        べやや「軽い」規制上の制度に服する。
         2010  年法に従うＵＣＩについて、ＣＳＳＦは、ＳＩＦの設立文書、ＳＩＦの取締役／マネー
        ジャー、中央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。ＳＩＦの
        存続期間中、設立文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、ＣＳＳＦの承認
        を必要とする。
         2007  年法の規定により、ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる規制当局の承認を得て初めて創設することがで
        きる。
         2007  年法に従うＳＩＦは、            2013  年法が適用される範囲のＡＩＦの資格を自動的に得るわけではな
        い。ＳＩＦは、ＡＩＦの定義のすべての基準を明確に満たしている場合には、                                        2013  年法にのみ従う。
        2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩＦに対しては、                                     2007  年法パート      Ⅱ の特定
        の規定が適用される。
    3.4.2   　預託機関
         ＳＩＦは、その資産の保管を、ルクセンブルクに登記上の事務所を有する信用機関であるか、もし
        くは登記上の事務所が国外に所在する場合にはルクセンブルク支店である信用機関または、金融セク
        ターに関する       1993  年法（改正済）の意味における投資会社に委託しなければならない。投資会社は、
        当該投資会社が        2013  年法第   19 条第３項に規定する条件を満たす場合に限り、預託機関としての資格を
        有するものとする。
         最初の投資日から５年間に償還請求権を行使することができない契約型投資信託およびＳＩＣＡＶ
        のうち、主たる投資方針に従い、                 2013  年法第   19 条第８項ａ）号に基づき保管されなければならない資
        産に一般に投資しないか、または、同法第                      24 条に基づき投資先企業の支配権を潜在的に取得するため
        に発行体もしくは非上場会社に一般的に投資するものについては、その預託機関は、金融セクターに
        関する   1993  年法（改正済）第         26 －１条の意味における金融商品以外の資産の専門的預託機関としての
        地位にあって、ルクセンブルク法に準拠する主体でもよい。
         資産の保管は、「監督」を意味すると理解されるべきである。すなわち、預託機関は、常にＳＩＦ
        の資産の投資方法ならびに当該資産が利用できる場所および方法を承知していなければならない。こ
        れは資産の物理的な安全保管を地域の副預託機関に委ねることを妨げるものではない。
         2007  年法は、預託機関に対し、              2010  年法により課されるファンドの一定の運用に関する追加の監視
        職務の遂行を要求していない。こうした預託機関の職務の軽減は、プライム・ブローカーの相当の関
        与に照らし、ヘッジ・ファンドとの関連でとりわけ有益であると思われる。
    3.4.3   　監査人
         ＳＩＦの年次財務書類は、十分な専門経験を有すると認められるルクセンブルクの独立監査人によ
        る監査を受けなければならない。
    3.4.4   　機能の委託
         ＳＩＦは、事業のより効率的な遂行のため、ＳＩＦを代理してその一または複数の機能を遂行する
        権限を第三者に委託することができる。当該場合、以下の条件を遵守しなければならない。
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        ａ）ＣＳＳＦは、上記につき適切に報告を受けなければならない。
        ｂ）当該権限付与がＳＩＦに対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、ＳＩＦが投
          資家の最善の利益のために活動し、またはＳＩＦがそのように管理されることを妨げてはならな
          い。
        ｃ）当該委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、当該権限付与は、投資ポートフォ
          リオ運用について認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する自然人また
          は法人のみに付与される。当該権限付与が慎重な監督に服する国外の自然人または法人に付与さ
          れる場合、ＣＳＳＦおよび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
        ｄ）上記（ｃ）の条件を充足しない場合、委託は、ＣＳＳＦが機能が委託された自然人または法人の
          選任を承認する場合に限り、有効となる。当該場合、かかる者は、当該ＳＩＦのタイプに関し十
          分に良好な評価と十分な経験を有していなければならない。
        ｅ）ＳＩＦの取締役会は、機能が委託された自然人または法人が、当該機能を遂行する適格性と能力
          を有する者でなければならないこと、また、慎重に選任されることを定めることができる。
        ｆ）ＳＩＦの取締役会が、委託された活動を常に効率的に監督することができる方策が存在しなけれ
          ばならない。
        ｇ）当該権限付与は、ＳＩＦの取締役会が、機能が委託された自然人または法人に常に指示を付与
          し、投資家の利益に適う場合には直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなければな
          らない。
        ｈ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関に付与してはならない。
        ｉ）ＳＩＦの目論見書は、委託された機能を列挙しなければならない。
    3.4.5   　リスクの管理
         ＡＩＦとして適格でないＳＩＦは、ポートフォリオのすべてのリスク概要における自己の投資ポジ
        ションおよび自己の持分に伴うリスクを適切な方法により発見、判定、管理および監視するために、
        適切なリスク管理システムを実施しなければならない。
    3.4.6   　利益相反
         ＡＩＦとして適格でないＳＩＦは、更に、必要に応じて、ＳＩＦとＳＩＦの事業活動に寄与してい
        る者、またはＳＩＦに直接または間接に関係する者との間で発生する利益相反により投資家の利益が
        損なわれるリスクを最小限に抑える方法で構築および組織されなければならない。利益相反の可能性
        がある場合、ＳＩＦは、投資家の利益の保護を確保する。ＳＩＦは、利益相反のリスクを最小限に抑
        える適切な措置を実施しなければならない。
    3.4.7   　投資家に提供するべき情報および報告要件
         募集書類が作成されなければならない。ただし、                         2007  年法は、かかる書類の内容の最少限度につい
        て明確に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、当該書類の必須要素は、新規証券
        が新規投資家に対し発行される際に更新されなければならない。
         ＳＩＦは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
         ＳＩＦは、ルクセンブルク会社法が課す連結決算書を作成する義務を免除されている。
         2018  年１月１日以降、ＳＩＦは、ＥＵ規則                    1286  ／ 2014  に従い、パッケージ型小口投資家向け保険
        ベース投資商品の重要情報文書（ＰＲＩＩＰＳ　ＫＩＤ）を作成しなければならない。ただし、パッ
        ケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品が指令                          2014  ／ 65 ／ＥＵの別紙Ⅱに定める専門投資家にの
        み販売される場合（かかる制限は、募集書類において開示されるか、または自己申告の形でＣＳＳＦ
        に提出されなければならない。）およびＳＩＦが                         2018  年１月１日までにＵＣＩＴＳ－ＫＩＩに類似す
        る文書の発行を選択済みであった場合（その場合、当該ＳＩＦは                                 2019  年１月   31 日までＰＲＩＩＰＳ　
        ＫＩＤを発行する義務を免除される。）はこの限りでない。
    3.5  　ＳＩＦの税制の特徴
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        以下はルクセンブルクにおける法律の一定の側面（ただし網羅的ではない）についての理解に基づく
       ものである。
        ＳＩＦは、      0.01  ％（  2010  年法に基づき存続する大部分のＵＣＩについては、                           0.05  ％）の年次税を課さ
       れる。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。                                           2010  年法と同様の方
       法により、      2007  年法は、年次税を免除している。
        年次税の免除を受けるのは、
        ａ）他のＵＣＩが保有する受益証券／投資証券が表章する資産価値。ただしかかる受益証券がＲＡＩ
          Ｆに係る     2007  年法第   68 条、  2010  年法第   174  条またはＲＡＩＦ法第           46 条によってすでに年次税を課さ
          れている場合
        ｂ）以下のＳＩＦおよび複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個別のコンパートメント
         （ⅰ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
         （ⅱ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                           90 日を超えず、かつ、
         （ⅲ）公認の格付機関から最高の格付を取得しているもの。
        ｃ）その証券またはパートナーシップ持分が、（ⅰ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導
          により創設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供
          するために自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＳ
          ＩＦ。本項の規定は、これらの条件を満たす複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個別のコ
          ンパートメントおよびＳＩＦ内または複数のコンパートメントを有するＳＩＦのあるコンパート
          メント内に設定された個別のクラスに準用される。
        ｄ）主たる目的がマイクロ・ファイナンス機関への投資であるＳＩＦおよび複数のコンパートメント
          を有するＳＩＦの個別のコンパートメント
        ＳＩＦが受け取る所得および実現するキャピタル・ゲインに対し、税金は課されない。
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    ４．リザーブド・オルタナティブ投資ファンド

       リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                           2016  年７月   23 日法は、     2007  年法と   2010  年法の両方を
     修正し、新たな形態のＡＩＦであるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」とい
     う。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で認可されたＡＩＦＭにより管理され、その受益証
     券は「十分な情報を得た」投資家に留保される。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦによる事前の認可も継続的な（直
     接的）健全性監督も受けない。
       ＲＡＩＦ制度の重要な特徴は、以下のように要約することができる。
       －　法的構造の柔軟性：　ルクセンブルクのすべての法人、パートナーシップおよび契約型法的形態が
         利用可能である。ＲＡＩＦは変動資本構造を選択することもできる。さらに、ＲＡＩＦは、アンブ
         レラ型ストラクチャーとして設立することもできる（すなわち、複数のコンパートメントまたはサ
         ブファンドを有する。）。リスク分散の要件は、ＲＡＩＦが適格リスク・キャピタル投資のみに投
         資することを選択する場合を除き、ＳＩＦに適用される要件と整合したものとなっており、この場
         合、リスク分散の要件は適用されない。ＲＡＩＦは、採用できるファンド戦略に限定はなく、いか
         なる資産クラスにも投資することができるうえ、一定の条件下では資産ポートフォリオの分散も要
         求されない。
       －　適格投資家：　ＲＡＩＦは、情報に精通した投資家向けである。このカテゴリーには、機関投資
         家、プロフェッショナル投資家および最低金額（                         125,000    ユーロ）以上を投資する投資家または情報
         に精通した投資家として適格な投資家が含まれる。
       －　ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督対象とならない。ＳＩＦまたはＳＩＣＡＲと異なり、ＲＡＩＦは、Ｃ
         ＳＳＦによる事前の認可に服さずまた健全性監督を受けることはない。ＲＡＩＦは、その設立また
         は設立から      10 日以内にルクセンブルクの商業・会社登録簿に登録されなければならない。
       －　承認されたＡＩＦＭを任命しなければならないこと：　ＲＡＩＦは自動的にＡＩＦの資格を取得
         し、ルクセンブルク、他のＥＵ加盟国または場合によっては第三国（ただしＡＩＦＭＤ運用パス
         ポートが第三国の運用者に利用可能になった場合のみ）に設立されたＡＩＦＭを任命しなければな
         らない。
       －　税制：ＲＡＩＦは、             0.01  ％の税率での年次税（さまざまな免除規定に服する。）またはＳＩＣＡＲ
         に適用される税制（すなわち、リスク・キャピタルの収益および増大に適用される節税に完全に服
         する。）に服する。ＡＩＦ運用サービスに対する付加価値税の免除も適用される。
       －　転換：既存のＳＩＦ、ＳＩＣＡＲおよび規制されないＡＩＦは、投資家および（該当する場合）Ｃ
         ＳＳＦから適切な承認を得ることを条件に、ＲＡＩＦ制度を選択することができる。
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    第２【参考情報】

       当計算期間中、本投資法人については以下の書類が関東財務局長に提出されている。

       2023  年１月   31 日　有価証券届出書／有価証券報告書（第                      15 期）

       2023  年４月   28 日　半期報告書（第          16 期中）／有価証券届出書の訂正届出書
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    別紙Ａ

                               定義

    本書において、以下の用語は以下の意味を有する。

    関連当事者とは、         UBS  （その子会社、関連会社、代表者または代理人を含む。）をいう。

    bps  とはベーシスポイントをいい、１ベーシスポイントが１％の                               100  分の１、すなわち         0.01  ％に相当する。

    本投資法人とは、グローバル・オポチュニティーズ・アクセスをいう。

    ヘッジあり投資証券クラスとはその名称に「ヘッジ」を含み、サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての

    投資証券のクラスをいう。
    指令  2013  ／ 34 ／ EU とは、特定の種類の投資信託の年次財務諸表、連結財務諸表および関連する報告書に関す

    る 2013  年６月   26 日付理事会指令        2013  ／ 34 ／ EU をいう。
    EPM  技法とは、効率的なポートフォリオ運用の技法（（リバース）レポ取引または証券貸付取引等）をいう。

    エクイティ投資対象とは、以下をいう。

    （１）証券取引所での公式な取引が認められているか、または金融商品市場における                                            2004  年４月   21 日付の欧
        州議会および理事会指令             2014  ／ 65 ／ EU が定義する「規制を受ける市場」の基準を満たす他の組織化さ
        れた市場での取引が認められているか、もしくは当該市場で取引されている企業の株式（預託証書を
        除く。）。
    （２）（ⅰ）法人税の課税対象であり、かつ課税免除の対象になっていない                                       EU 加盟国もしくは欧州経済地域
        の加盟国の居住者、または（ⅱ）                 15 ％以上の法人税の課税対象である他の国の居住者である企業の株
        式（不動産会社を除く。）。
    （３）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（「                             UCITS   」）および／またはその他の               UCI  であり、かつ
        パートナーシップではないオルタナティブ投資ファンド（「                               AIF  」）の中で、各々の投資条件に記載さ
        れる通りその価格の          51 ％以上をエクイティ投資対象に継続的に投資するもの（「エクイティ・ファン
        ド」）の受益証券。ファンドが保有するエクイティ・ファンドの受益証券の                                       51 ％をエクイティ投資対
        象として算入する。
    （４）   UCITS   および／またはその他の             UCI  であり、かつパートナーシップではないオルタナティブ投資ファン
        ド（「   AIF  」）の中で、各々の投資条件に記載される通りその価格の                              25 ％以上をエクイティ投資対象に
        継続的に投資するもの（「ミックス・ファンド」）の受益証券。ファンドが保有するミックス・ファ
        ンドの受益証券の         25 ％をエクイティ投資対象として算入する。
    （５）エクイティ投資対象の比率を関連する投資条件の中で開示しているエクイティ・ファンドまたはミッ
        クス・ファンドの受益証券。
    （６）エクイティ投資対象の比率を日次ベースで開示しているエクイティ・ファンドまたはミックス・ファ
        ンドの受益証券。
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    その他の     UCI  であり、かつパートナーシップではない                     UCITS   および／または        AIF  の受益証券は、上記（３）、

    （４）、（５）および（６）項に記載される場合以外はエクイティ投資対象であるとみなされない。
    本項の目的上、販売目論見書に規定される証券貸付プログラムを通じて貸し付けるエクイティ投資対象はエ
    クイティ投資対象の比率に含まれない。
    FATCA   とは、外国口座税務コンプライアンス法をいう。

    一流金融機関とは、本投資法人が選定する一流の金融機関で、店頭派生商品取引に関して慎重な監督に服

    し、かつ、      CSSF  により承認されたカテゴリーに属しており、このような種類の取引を専門にしている機関を
    いう。
    IGA  とは、ルクセンブルグおよびアメリカ合衆国との間で締結された政府間協定をいう。

    KIID  とは、各サブ・ファンドまたは投資証券クラス（場合による。）の主要な投資家向け情報文書をいう。

    短期金融商品とは、金融市場で通常取引される商品で、流動性があり、かつ、常時正確に算定できる価額を

    有する商品をいう。
    OECD  とは、経済協力開発機構をいう。

    OECD  加盟国とは、       OECD  に加盟している国をいう。

    店頭とは、店頭（         over-the-counter         ）をいう。

    店頭派生商品とは、店頭で取引される金融派生商品をいう。

    プロスペクタスとは、本投資法人の設立地の目論見書をいう。

    規制を受ける市場とは、金融商品市場に関する                        2014  年５月   15 日付理事会指令        2014  ／ 65 ／ EU に定義された規制

    を受ける市場をいう。
    SFDR  とは、金融サービスセクターにおけるサステナビリティ関連開示に関する                                      2019  年 11 月 27 日の欧州議会お

    よび欧州理事会の規則（             EU ） 2019  ／ 2088  をいう。
    SFDR  細則（   RTS  ）とは、「著しい害を与えない」という原則に関連する情報の内容および提示の詳細を規定す

    る細則に関して欧州議会および欧州理事会の規則（                          EU ） 2019/2088     を補完する      2022  年４月６日の欧州委員会委
    任規則（     EU ） 2022/1288     をいい、サステナビリティ指標およびサステナビリティに対する悪影響に関する内
    容、メソロジーおよび提示ならびに契約前締結文書、ウェブサイトおよび定期報告書における環境的または
    社会的な特性の推進および持続可能な投資目的に関する情報の内容および提示について定めている。
    タクソノミー規則とは、持続可能な投資を促進するための枠組みの確立に関する、規則（                                              EU ） 2019/2088     を改

    正する、     2020  年６月   18 日の欧州議会および欧州理事会の規則（                    EU ） 2020/852     をいう。
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    譲渡性のある証券とは、株式その他株式同様の証券、債券その他の債務証書、                                        2010  年法第   42 条に記載された
    技法および手段以外の引受けまたは交換による譲渡性のある証券の取得権が付帯する他の流通証券をいう。
    UBS  とは、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（その支店またはその関連会社、承継者もしくは権利承継者）

    をいう。
    UCI  とは、   EU 加盟国に所在しているか否かを問わず、                     UCITS   指令第１条（２）ａ）およびｂ）の意味における

    投資信託をいう。ただし、かかる                 UCI  が、  EU 法に規定されるものと同等であると                  CSSF  がみなす監督に服する旨
    および政府機関との間の協力が十分に保証される旨が定められた法律に基づき認可されていること、かかる
    UCI  の受益者の保護水準が、             UCITS   の受益者に提供されるものと同等であること、特に、資産の分別管理、借
    入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券と短期金融商品の空売りに関する規則が                                        UCITS   指令の要件と同等である
    こと、かかる       UCI  の業務が、報告期間中の資産と負債、収益および事業運営についての評価を行うことができ
    るように半期報告書および年次報告書で報告されることを条件とする。
    UCITS   とは、   UCITS   指令に基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託をいう。

    UCITS   指令とは、譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（                              UCITS   ）に関する法律、規則および行政規定

    の調整に関する        2009  年７月   13 日付の欧州議会および理事会の指令                  2009  ／ 65 ／ EC （改正済）をいう。
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    別紙Ｂ

                             SFDR  関連情報
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    監査報告書
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセスの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、グローバル・オポチュニティーズ・アクセス（以下、本監査人報告書において「本投資法人」と
    いう。）および各サブ・ファンドの                  2023  年７月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実
    績および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    本投資法人の財務書類は、以下により構成される。
    ・ 2023  年７月   31 日現在の本投資法人の連結純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・ 2023  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の本投資法人の連結運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の本投資法人の連絡純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注                          記
    意見の根拠

    我々は、監査人に関する             2016  年７月   23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および金融監督委員
    会（以下「      CSSF  」という。）によってルクセンブルグにおいて採用された国際監査基準（以下「                                         ISAs  」とい
    う。）に準拠して監査を行った。                 2016  年７月   23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された
    ISAs  の下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項におい
    て詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、国際会計士倫理基準審議会により公表され、                           CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された国際

    独立性基準を含む職業会計士の国際倫理規程（以下「                           IESBA   規程」という。）、および財務書類の監査に関す
    る倫理上の要件に従い、             本投資法人から独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫
    理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    本投資法人の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報
    告書は含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
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    財務書類に対する本投資法人の取締役会の責任
    本投資法人の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、
    当財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表
    示がない財務書類を作成するために必要であると本投資法人の取締役会が決定する内部統制に関して責任を
    負 う。
    財務書類の作成において、本投資法人の取締役会は、本投資法人および各サブ・ファンドが継続企業として

    存続する能力を評価し、それが適用される場合には、本投資法人の取締役会が本投資法人の清算、サブ・
    ファンドのいずれかの終了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場
    合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて
    採用された      ISAs  に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。
    虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当
    該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月    23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された                        ISAs  に準拠した監査の一環とし

    て、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・本投資法人の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定す
     るために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに本投資法人の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
     の合理性を評価する。
    ・本投資法人の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
     き、本投資法人        またはサブ・ファンドのいずれか                 が継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせ
     る可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が
     存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して
     注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告
     書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、本投資法人                                               またはサブ・
     ファンドのいずれか（償還することが決定しているグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ボン
     ド・プラス（米ドル）、グローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ・プラス
     （米ドル）およびグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－                                  UK ・エクイティーズ（英ポンド）を除
     く）  が継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    我々はまた、統治責任者に独立性に関する当該倫理要件を遵守していることの表明を提供し、我々の独立性
    に影響を及ぼすと合理的に思われるすべての関係およびその他の事項、また該当する場合、脅威を排除する
    ための措置または適用される予防対策を報告する。
    プライスウォーターハウスクーパース

    ・ソシエテ・コーペラティブ
    代表して署名
    アラン・メヒリンク

                                          ルクセンブルグ、         2023  年 11 月 28 日
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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    Global   Opportunities       Access
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of Global
    Opportunities       Access   （ the  “Fund”   ） and  of each  of its sub-funds     as at 31 July  2023,   and  of the  results   of their  operations
    and  changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance     with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise     ：
    ・ the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31
     July  2023;
    ・ the  Statement     of Investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2023;
    ・ the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the  year
     then  ended;
    ・ the  combined     statement     of  changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of the
     sub  -funds   for  the  year  then  ended;   and
    ・ the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     （ Law  of 23 July  2016  ） and
    with  International      Standards     on Auditing    （ ISAs  ） as adopted    for  Luxembourg      by the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     （ CSSF   ） . Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg
    by the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the
    financial    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Code   of Ethics   for  Professional      Accountants,

    including     International      Independence       Standards,     issued   by the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants
    （ IESBA    Code  ） as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   together    with  the  ethical   requirements      that  are  relevant    to our
    audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities       under   those   ethical   re quirements.
    Other   information

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the
    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified

    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in
    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In p reparing    the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its sub-funds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its sub-funds     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
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    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements
    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free
    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also  ：
    ・　  identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

       design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
       appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from   fraud
       is higher   than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
    ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures      that  are
       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s
       internal    control;
    ・　  evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
    ・　   conclude     on  the  appropriateness        of  the  Board   of  Directors     of  the  Fund  ’s use  of the  going   concern    basis   of
       accounting     and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund’s    or any  of its  sub-funds’     ability   to continue    as a going
       concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the
       related    disclosures     in the  financial    statements     or,  if such   disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our
       conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     （ except   for  Global   Opportunities       Access    - Bond   Plus  USD,
       Global   Opportunities       Access    - Global   Equity   Plus  USD   and  Global   Opportunities       Access    - UK  Equities    GBP   where
       a decision    to liquidate    exists   ） to cease   to continue    as a going   concern;
    ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and
       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    We  also  provide    those   charged    with   governance      with   a statement     that  we  have   complied     with   relevant    ethical

    requirements      regarding     independence,       and  communicate      to them   all relationships      and  other   matters    that  may  reasonably
    be thought    to bear  on our  independence,       and  where   applicable,     actions    taken   to eliminate     threats   or safeguards     applied.
     PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

     Represented      by
     Alain   Maechling

                                            Luxembourg,      28 November     2023
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
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    監査報告書
    グローバル・オポチュニティーズ・アクセスの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、グローバル・オポチュニティーズ・アクセス（以下、本監査人報告書において「本投資法人」と
    いう。）および各サブ・ファンドの                  2022  年７月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実
    績および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    本投資法人の財務書類は、以下により構成される。
    ・ 2022  年７月   31 日現在の本投資法人の連結純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・ 2022  年７月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の本投資法人の連結運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の本投資法人の連絡純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注                          記
    意見の根拠

    我々は、監査人に関する             2016  年７月   23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および金融監督委員
    会（以下「      CSSF  」という。）によってルクセンブルグにおいて採用された国際監査基準（以下「                                         ISAs  」とい
    う。）に準拠して監査を行った。                 2016  年７月   23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された
    ISAs  の下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項におい
    て詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、国際会計士倫理基準審議会により公表され、                           CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された国際

    独立性基準を含む職業会計士の国際倫理規程（以下「                           IESBA   規程」という。）、および財務書類の監査に関す
    る倫理上の要件に従い、             本投資法人から独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫
    理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    本投資法人の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報
    告書は含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
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                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    財務書類に対する本投資法人の取締役会の責任
    本投資法人の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、
    当財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表
    示がない財務書類を作成するために必要であると本投資法人の取締役会が決定する内部統制に関して責任を
    負 う。
    財務書類の作成において、本投資法人の取締役会は、本投資法人および各サブ・ファンドが継続企業として

    存続する能力を評価し、それが適用される場合には、本投資法人の取締役会が本投資法人の清算、サブ・
    ファンドのいずれかの終了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場
    合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて
    採用された      ISAs  に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。
    虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当
    該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月    23 日法および      CSSF  によってルクセンブルグにおいて採用された                        ISAs  に準拠した監査の一環とし

    て、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・本投資法人の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定す
     るために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに本投資法人の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
     の合理性を評価する。
    ・本投資法人の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
     き、本投資法人        またはサブ・ファンドのいずれか                 が継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせ
     る可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が
     存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して
     注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告
     書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、本投資法人                                               またはサブ・
     ファンドのいずれか（償還することが決定しているグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－ボン
     ド・プラス（米ドル）およびグローバル・オポチュニティーズ・アクセス－グローバル・エクイティ・プ
     ラス（米ドル）を除く）             が継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
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    プライスウォーターハウスクーパース

    ・ソシエテ・コーペラティブ
    代表して署名
    アラン・メヒリンク

                                          ルクセンブルグ、         2022  年 11 月 24 日
                                489/491


















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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    Global   Opportunities       Access
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of Global
    Opportunities       Access   （ the  “Fund”   ） and  of each  of its sub-funds     as at 31 July  2022,   and  of the  results   of their  operations
    and  changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance     with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise    :
    ・ the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31
     July  2022;
    ・ the  Statement     of Investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2022;
    ・ the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the  yea  r
     then  ended;
    ・ the  combined     statement     of  changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of the
     sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
    ・ the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     （ Law  of 23 July  2016  ） and
    with  International      Standards     on Auditing    （ ISAs  ） as adopted    for  Luxembourg      by the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     （ CSSF   ） . Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg
    by the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the
    financial    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Code   of Ethics   for  Professional      Accountants,

    including     International      Independence       Standards,     issued   by the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants
    （ IESBA    Code  ） as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   together    with  the  ethical   requirements      that  are  relevant    to our
    audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities       under   those   ethical   re quirements.
    Other   information

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the
    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified

    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in
    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In p reparing    the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its subfunds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its subfunds    or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
                                490/491


                                                          EDINET提出書類
                                            グローバル・オポチュニティーズ・アクセス(E32021)
                                                    有価証券報告書（外国投資証券）
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements
    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free
    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also  :
    Ÿ  identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

      design   and  perform    audit   procedures      responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
      appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from   fraud
      is higher    than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional      omissions,
      misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
    Ÿ  obtain   an  understanding       of  internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are
      appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s
      internal    control;
    Ÿ  evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
      disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
    Ÿ  conclude    on the  appropriateness       of the  Board   of Directors     of the  Fund’s   use  of the  going   concern    basis   of accounting
      and,  based   on the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that
      may  cast  significant     doubt   on  the  Fund’s    or any  of its  sub-funds’     ability   to continue    as a going   concern.    If we
      conclude     that  a material    uncertainty      exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the  related
      disclosures     in the  financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions
      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or conditions     may
      cause   the  Fund   or any  of its  sub-funds     (except    for  Global    Opportunities       Access    - Bond   Plus  USD   and  Global
      Opportunities       Access    - Global   Equity   Plus  USD   where   a decision    to liquidate    exists)   to cease   to continue    as a going
      concern;
    Ÿ  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures,      and
      whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
      presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
     PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                       Luxembourg,      24 November     2022

     Represented      by
     Alain   Maechling

    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
                                491/491

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