ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                              ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社(E12492)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券届出書

      【提出先】                   関東財務局長

      【提出日】                   2024年2月13日       提出

      【発行者名】                   ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                   代表取締役　　金子　正幸

      【本店の所在の場所】                   東京都中央区日本橋三丁目11番１号

      【事務連絡者氏名】                   松永　七生子

      【電話番号】                   代表（03）3548-5690

      【届出の対象とした募集内国投資信託受                   ＨＳＢＣ     ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）

       益証券に係るファンドの名称】
      【届出の対象とした募集内国投資信託受                   5,000億円を上限とします。
       益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】
    （１）【ファンドの名称】
      ＨＳＢＣ     ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）                     （「ファンド」といいます。）
    （２）【内国投資信託受益証券の形態等】
      追加型証券投資信託の受益権です。
      委託会社の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者か
      ら提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません                                  。
      ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律                             （ 以下  「 社振法   」 といいます      。） の規定の適用を受け、受益
      権の帰属は、       「(11)   振替機関に関する事項            」 に記載の振替機関および当該振替機関の下位の口座管理機関                               （ 社振法
      第2条に規定する         「 口座管理機関       」 をいい、振替機関を含め             、「 振替機関等      」 といいます      。） の振替口座簿に記載また
      は記録されることにより定まります                   （ 振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を                                 「 振替受益
      権 」 といいます      。）。  委託会社は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を
      発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
    （３）【発行（売出）価額の総額】
      5,000   億円を上限とします。
      ※上記金額には、購入時の申込手数料ならびに当該手数料にかかる消費税および地方消費税に相当する金額                                                 （ 以下「消費税等
       相当額   」 といいます     。） は含まれません。
    （４）【発行（売出）価格】
                                     ＊
      発行価格     （ 購入価額     ） は、購入申込受付日の翌営業日の基準価額                       とします。
      ＊ 「 基準価額    」 とは、ファンドの資産総額から負債総額を控除した金額                          （ 純資産総額     ） を受益権総口数で除した1口当たりの価額
       をいいます。ただし、便宜上1万口当たりに換算した価額で表示されます。
      基準価額については、販売会社または                   「 (12)  その他   」 に記載の＜照会先＞にお問い合わせください。その他、原則
      として計算日       （ 基準価額が算出される日            ） の翌日付の日本経済新聞朝刊にも                 「 分配ブラ株      」 の略称で掲載されます。
    （５）【申込手数料】
      申込手数料      （ 購入時手数料       ） は、購入金額       （ 購入価額に購入口数を乗じて得た額                  ） に、  3.85  ％ （ 税抜3.50     ％）  を上限と
      して販売会社が個別に定める手数料率を乗じて得た額とします。購入時手数料には消費税等相当額が加算されま
      す。
    （６）【申込単位】
      申込単位    （ 購入単位    ） は、販売会社が個別に定める単位とします。詳しくは、販売会社へお問い合わせください。
    （７）【申込期間】
      2024  年2月14日から2024年8月13日まで
      ※当該申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
    （８）【申込取扱場所】
      販売会社においてお申込みの取扱いを行います。販売会社については                                    、「(12)    その他   」 に記載の＜照会先＞にお問
      い合わせください。
      ※販売会社以外の金融商品取引業者または登録金融機関が販売会社と取次契約を結ぶことにより、ファンドを当該販売会社
       に取り次ぐ場合があります。
    （９）【払込期日】
      受益権の購入申込者は、販売会社が定める期日までに、申込金                                （ 購入代金     ） を販売会社に支払うものとします。申
      込期間における発行価額の総額は、販売会社によって、追加信託が行われる日に委託会社の指定する口座を経由
      して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
      ※購入代金は、購入金額に、購入時手数料および当該手数料にかかる消費税等相当額を加えた金額となります。
    （10）【払込取扱場所】
      お申込みの販売会社にお支払いください。
    （11）【振替機関に関する事項】
      ファンドの受益権の振替機関は、株式会社証券保管振替機構です。
    （12）【その他】
      ①申込証拠金はありません。
      ②日本以外の国・地域における発行はありません。
      ③振替受益権について
       ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け                         、「(11)   振替機関に関する事項           」 に記載の振替機関の振替業にか
       かる業務規程等の規則にしたがって取り扱われるものとします。                                 ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社
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       振法および      「(11)  振替機関に関する事項            」 に記載の振替機関の業務規程その他の規則にしたがって支払われま
       す。ファンドの受益権の発生、消滅、移転をコンピューターシステムにより管理する制度を                                               「 投資信託振替制
       度 」 といいます。ファンドの設定、解約、償還等がコンピューターシステム上の帳簿                                         （ 振替口座簿      ） への記載・
       記録により行われますので、受益証券は発行されません。
       ＜照会先＞
        ホームページ：        www.assetmanagement.hsbc.co.jp
        電話番号：      03-3548-5690       （受付時間：委託会社の営業日の午前9時～午後5時                          ）
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    第二部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】
    １【ファンドの性格】
    （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①ファンドの目的
                                    ＊1                        ＊2
       当ファンドは       、「ＨＳＢＣ     ブラジル     ニューマザーファンド           」  への投資を通じて、主にブラジル連邦共和国                        の
       株式等に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指します。
       ＊1                    ＊2
         以下  、「 マザーファンド       」 といいます。　         以下  、「 ブラジル    」といいます。
      ②ファンドの基本的性格
                            ＊
       当ファンドは       、「 追加型投信／海外／株式             」 に属します。
       ＊
        一般社団法人投資信託協会が定める                「 商品分類に関する指針          」 に基づく商品分類です。
       当ファンドの商品分類および属性区分は、以下のとおりです。
              〔商品分類〕                           〔属性区分〕
        単位型・     投資対象      投資対象資産                    決算     投資対象             為替
                             投資対象資産                      投資形態
         追加型      地域     （収益の源泉）                    頻度      地域           ヘッジ
                           株式　一般
                             大型株
                                             グローバル
                             中小型株
                                        年1回       日本
                                                   ファミリー
                    株　　　式                                     あ　り
                           債券　一般
                                                    ファンド
                                        年2回       北米
              国　内
                             公債
                                        年4回       欧州
                    債　　　券
                             社債
         単位型
                                        年6回      アジア
                             その他債券
              海　外      不動産投信                   （隔月）     オセアニア
                             クレジット属性
                                       年12回      中南米
         追加型                   不動産投信
                    その他資産
                                       （毎月）
                                             アフリカ
                                                    ファンド
                           その他資産(投資
              内　外
                                       日　々
                                                    ・オブ・
                                              中近東
                           信託証券(株式))
                    資産複合                                     な　し
                                                    ファンズ
                                       その他      （中東）
                           資産複合
                                            エマージング
                             資産配分固定型
                             資産配分変更型
        ※　属性区分に記載している             「 為替ヘッジ     」 は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
        （注）当ファンドが該当する商品分類および属性区分を網掛け表示しています。
       〔商品分類〕
       １）単位型投信・追加型投信の区分
         「追加型    」 は、一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ、従来の信託財産とともに運用される
         ファンドをいいます。
       ２）投資対象地域による区分
         「海外   」 は、目論見書または約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の
         記載があるものをいいます。
       ３）投資対象資産による区分
         「株式   」 は、目論見書または約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載が
         あるものをいいます。
       〔属性区分〕
       １）投資対象資産による属性区分
         「その他資産      （ 投資信託証券      （ 株式  ））」  は、投資対象資産による区分がその他資産（投資信託証券）で、親投資信託へ
         の投資を通じて株式に実質的に投資するものをいいます。このため、上記〔商品分類〕の                                         「３）  投資対象資産による区
         分 」 では、収益の源泉である           「 株式  」 と記載しております。
       ２）決算頻度による属性区分
         「年4回    」 は、目論見書または約款において、年4回決算する旨の記載があるものをいいます。
       ３）投資対象地域による属性区分
         「中南米    」 は、目論見書または約款において、組入資産による投資収益が中南米地域の資産を源泉とする旨の記載が
         あるものをいいます。
       ４）投資形態による属性区分
         「ファミリーファンド          」 は、目論見書または約款において、親投資信託                      （ ファンド・オブ・ファンズにのみ投資される
         ものを除きます       。） を投資対象とするものをいいます。
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       ５）為替ヘッジによる属性区分
         「為替ヘッジなし        」 は、目論見書または約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものまたは為替の
         ヘッジを行う旨の記載がないものをいいます。
      ※商品分類および属性区分の定義は、当ファンドに該当するものについてのみを記載しています。詳細につきましては、一
       般社団法人投資信託協会のホームページ                  （https://www.toushin.or.jp/）            をご覧ください。
      ③信託金の限度額
       信託金の限度額は、5,000億円としますが、受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。
      ④ファンドの特色
       １）ブラジルの株式等に投資します。
         ・マザーファンドへの投資を通じて、以下の株式等に投資します。
         ・株式の実質組入比率は、原則として高位に維持します。




         ・実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
                      ＊
       ２）  ＭＳＣＩ   ブラジル10/40指数           （ 円ベース     ） をベンチマークとして、中長期的に当該インデックスを上回る投
         資成果を目指します。
         ＊
          MSCI  ブラジル10/40指数とは、ブラジルの証券取引所に上場する企業を対象とした一般的な指数である                                             MSCI  ブラ
          ジル指数に対し、投資信託に合わせた調整                    （ 一銘柄の構成比率の上限を10％にする、かつ5％を超える銘柄グループ
          の合計の上限を40％にする等             ） を加えた浮動株調整後時価総額加重平均を算出した指数をいいます。なお、当該指
          数は、   MSCI  社（MSCI    Inc.）  が開発、計算する指数で、同指数に関する著作権、知的財産その他の一切の権利は                                      MSCI
          社に帰属します。また          、MSCI社は     同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。                                  当ファ
          ンドのベンチマークとしては、同指数を委託会社が円換算した数値を使用しています。
       ３）ＨＳＢＣグローバル・アセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドが運用を行います。
         ・運用委託契約に基づいて、ＨＳＢＣグローバル・アセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドに、マ
          ザーファンドの運用の指図に関する権限を委託します。
          ※運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変更する場合があります。
         ・投資プロセス
         ・ＨＳＢＣアセットマネジメントに加え、ＨＳＢＣグループ内の情報ソースを活用します。



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    （２）【ファンドの沿革】






      2008  年7月31日　信託契約締結、当ファンドの設定および運用開始
      2016  年1月15日　当ファンドの親投資信託                   「ＨＳＢＣ    ブラジル     ニューマザーファンド            」 の運用委託先を        、ＨＳＢＣ     バ
              ンク  ブラジル    エス  エイ－Banco      Múltiplo    から  ＨＳＢＣ   グローバル・アセット・マネジメント                   （ＵＫ）   リ
              ミテッドに変更
    （３）【ファンドの仕組み】

      ①ファンドの仕組み
       当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います。
       ファミリーファンド方式とは、投資者が投資した資金をまとめてベビーファンド                                         （ 当ファンド      ） とし、その資金
       を主としてマザーファンドに投資して、実質的な運用をマザーファンドで行う仕組みです。ベビーファンドが
       マザーファンドに投資する際の投資コストはかかりません。
      ②関係法人の概要



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       ＜委託会社が関係法人と締結している契約等の概要＞











       １）受託会社と委託会社の間では「証券投資信託契約」が締結されており、信託財産の運用方針、信託報酬の
         総額、募集方法に関する事項等が定められています。
       ２）販売会社と委託会社の間では「募集・販売等に関する契約」が締結されており、募集および一部解約の取
         扱いに関する事項、収益分配金の再投資に関する事務、収益分配金、換金代金および償還金の支払いの取
         扱いに関する事項等が定められています。
       ３）投資顧問会社と委託会社との間では「運用委託契約」が締結されており、マザーファンドの運用指図に関
         する権限の委託にあたっての投資顧問会社の義務、報酬、法令遵守等が定められています。
      ③委託会社の概況
       １）資本金の額（本書提出日現在）：495百万円
       ２）会社の沿革
         1985  年  5月27日　　ワードレイ投資顧問株式会社設立
         1987  年  3月12日　　投資顧問業の登録
         1987  年  6月10日　　投資一任契約にかかる業務の認可
         1994  年  2月17日　　エイチ・エス・ビー・シー投資顧問株式会社に商号変更
         1998  年  4月24日　　エイチ・エス・ビー・シー投信投資顧問株式会社に商号変更
         1998  年  6月16日　　証券投資信託委託業の認可
         2003  年  3月  1日　　    ＨＳＢＣ   アセット・マネジメント株式会社に商号変更
         2005  年  4月25日　　      ＨＳＢＣ   投信株式会社に商号変更
         2007  年  9月30日　　金融商品取引業の登録
         2021  年11月    1日　　    ＨＳＢＣ   アセットマネジメント株式会社に商号変更
       ３）大株主の状況
                                                  （本書提出日現在）
               氏名または名称                    住所        所有株式数（株）          所有比率（％）
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        ザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バンキン                      香港クィーンズロード・
                                                 2,100       100.00
        グ ・ コーポレイション        ・ リミテッド           セントラル1番地
    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】
      ①基本方針
       当ファンドは、主にブラジルの証券取引所に上場している株式、また投資対象企業の                                            ＡＤＲ（   米国預託証書       ） や
       ＧＤＲ（   グローバル預託証書          ） 等に投資するマザーファンドの受益証券を主要投資対象とし、信託財産の中長期
       的な成長を目指します。
      ②投資態度
       １）主としてマザーファンドの受益証券に投資します。
       ２）投資状況に応じ、マザーファンドと同様の運用（主として                                ブラジル     の証券取引所に上場されている株式、
         ブラジル     にある証券取引所に準ずる市場で取引されている株式、または                                ブラジル     経済の発展と成長に係わ
         る企業および収益のかなりの部分を                  ブラジル     国内の活動から得ている企業の発行する株式に投資）を直接
         行うことがあります。
       ３）上記の証券取引所は、サンパウロ証券取引所をいいます。ただし、その他の取引所または取引所に準ずる
         市場で取引されている企業の株式も投資対象とすることがあります。
       ４）  ＭＳＣＩ   ブラジル10/40指数（円ベース）をベンチマークとして、中長期的に当該インデックスを上回る投
         資成果を目指します。
       ５）株式の実質組入比率は、原則として高位に維持します。
       ６）実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
       ７）償還準備に入った場合、市況動向、大量の追加設定または解約によるファンドの資金事情等によっては、
         上記の運用が行われないことがあります。
       ８）デリバティブ取引（法人税法第61条の5に定めるものをいいます。）は、ヘッジ目的に限定します。
    （２）【投資対象】

      ①当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
       １）次に掲げる特定資産             （「 特定資産     」 とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定めるものをい
         います。以下同じ。          ）
         (a ）有価証券
         (b ） デリバティブ取引にかかる権利（金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいいます。）
         (c ）金銭債権
         (d ）約束手形
       ２）特定資産以外の資産で、次に掲げる資産
         (a ）為替手形
      ②投資対象とする有価証券の指図範囲等
       委託会社は、信託金を、主として親投資信託であるマザーファンドの受益証券および次の１）から22）までの
       有価証券     （ 金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。                                                  ）
       に投資することを指図します。
       １）株券または新株引受権証書
       ２）国債証券
       ３）地方債証券
       ４）特別の法律により法人の発行する債券
       ５）社債券      （ 新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券                                （ 以下  「 分離型新株引受権付社債券              」
         といいます。       ） の新株引受権証券を除きます。                ）
       ６）  特定目的会社にかかる特定社債券                 （ 金融商品取引法第2条第1項第4号で定めるものをいいます。                             ）
       ７）特別の法律により設立された法人の発行する出資証券                              （ 金融商品取引法第2条第1項第6号で定めるものをい
         います。     ）
       ８）協同組織金融機関に             かかる   優先出資証券       （ 金融商品取引法第2条第1項第7号で定めるものをいいます。                              ）
       ９）特定目的会社に          かかる   優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券                            （ 金融商品取引法第2条第1項
         第8号で定めるものをいいます。                ）
       10 ）コマーシャル・ペーパー
       11 ）新株引受権証券         （ 分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。                                   ） および新株予約権
         証券
       12 ）外国または外国の者の発行する証券または証書で、前記１）から11）までの証券または証書の性質を有す
         るもの
       13 ）投資信託または外国投資信託の受益証券                      （ 金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものをいいます。                               ）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       14 ）投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券                            （ 金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをい
         います。     ）
       15 ） 外国貸付債権信託受益証券              （ 金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。                              ）
       16 ）オプションを表示する証券または証書                     （ 金融商品取引法第2条第1項第19号で定めるものをいい、有価証券
         に かかる   ものに限ります。         ）
       17 ）預託証書      （ 金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。                               ）
       18 ）外国法人が発行する譲渡性預金証書
       19 ）指定金銭信託の受益証券              （ 金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限り
         ます。   ）
       20 ）抵当証券      （ 金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。                               ）
       21 ）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に表
         示されるべきもの
       22 ）外国の者に対する権利で前記21）の有価証券の性質を有するもの
       なお  、 １）の証券または証書            、 12 ）および17）の証券または証書のうち１）の証券または証書の性質を有する
       ものを以下      「 株式  」 といい   、 ２）から６）までの証券ならびに12）および17）の証券または証書のうち２）から
       ６）までの証券の性質を有するものを以下                      「 公社債   」 といい、13）および14）の証券                （ 投資法人債券       （ 外国投資証
       券で  投資法人債券に類するものを含みます                   。） を除きます      。 ） を以下   「 投資信託証券       」 といいます。
      ③投資対象とする金融商品の運用指図
       前記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品                            （ 金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみ
       なされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下同じ。                            ） により運用することの指図ができます。
       １）預金
       ２）  指定金銭信託       （ 金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。                                      ）
       ３）コール・ローン
       ４）手形割引市場において売買される手形
       ５）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
       ６）外国の者に対する権利で前記５）の権利の性質を有するもの
       当ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委
       託会社は、信託金を前記１）から６）までに掲げる金融商品により運用することの指図ができます。
    （３）【運用体制】

      ■当ファンドの運用









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       当ファンドが主要投資対象              としているマザーファンドの             運用は、委託会社との運用委託契約に基づき、                        ＨＳＢＣ    グ
       ローバル・アセット・マネジメント                  （ＵＫ）   リミテッド      （ 運用委託先：投資顧問会社              ） が行います。
      ■当ファンドの運用管理体制
       委託会社は以下の通り、運用委託先の運用状況を監視し管理します。
       運用委託先運用部門で執行する取引内容は、運用委託先のシステムにて照合を行います。照合後、照合結果を
       管理部門へ報告します。投資ガイドライン（法令・社内ルールを含む）の遵守状況については、運用委託先に
       おいて、運用部門から独立した投資制限モニタリング部門が、売買発注システム等を利用して日々モニタリン
       グを行い、ガイドライン違反等で是正が必要と認められた場合には、運用委託先運用部門に対して必要な措置
       を講じるよう求めます。委託会社においては、運用委託先から投資ガイドラインのモニタリング結果や違反が
       生じた場合の報告を受け、必要に応じて運用委託先へ適切な指示を行います。また、コンプライアンス部門
       は、運用委託先の法令遵守状況を定期的に確認しています。運用委託先による投資ガイドラインの遵守状況は
       定期的にリスク管理委員会等に報告され、委託会社において遵守状況の組織的なレビューを行っています。
      ■運用体制の監督機関
       ・運用委員会
        ファンド運営上の諸方針の立案・決定を行います。
       ・プロダクト委員会
        新ファンドの立案・決定、既存ファンドの商品性管理を行います。
       ・経営委員会
        上記委員会の上部機関として、ファンド運営体制を経営の立場から監督します。
       ・リスク管理委員会
        ファンド運営上のリスクマネジメント、コンプライアンス、法令遵守体制等のチェックを行います。
       ・ファンド・ガバナンス委員会
        公募ファンドに関連する規制あるいは制度が新たに導入、または変更された場合、既存のプロセスあるいは
        当該規制・制度に対して新たに発生するプロセスの中に重大なリスクが潜在していると考えられる時、その
        リスクを回避する方法を提案、討議、決議します。
      ■受託会社に対する管理体制
       信託財産の管理業務に対する正確性、適切性などに関                           して、   定期的に内部統制に関する報告書を受領します。
      ■ファンドの運用に関しては、以下のような原則にしたがいます。
      （法令等の遵守）
       運用業務の遂行にあたっては、金融商品取引業者の業務の公共性を自覚し、金融商品取引法および関連法令、
       一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会等で定める諸規則およびガイドライン等を遵守
       しなければならない。
      （秘密の厳守）
       運用業務に携わる者は職務上知りえた顧客の取引、財産の状況等、もしくは、株価に影響を与えると考えられ
       る法人関係情報等は十分な注意をもって取り扱い、秘密に関する事項を漏洩してはならない。なお、営業部門
       等社内の他部門の役職員に対し、業務上必要とされる場合を除き、不必要な情報の提供を行ってはならない。
      （忠実義務）
       運用業務に携わる者は、顧客資産の保全、増大を第一の目標とし、その目的の達成のために、情報の収集、投
       資判断、正確かつ迅速な業務遂行に最善を尽くさなければならない。利益相反の可能性はこれを極力排除す
       る。
      （最良執行方針）
       運用業務の遂行にあたっては、投資者にとり最良の取引条件で注文を執行しなければならない。運用業務に携
       わる者は最良執行義務を負い、価格のみならず、コスト、スピード、執行の確実性等さまざまな要素を総合的
       に勘案して執行しなければならない。
      （善管注意義務）
       運用業務の遂行にあたっては、善良なる管理者の注意をもって資産の適正な分別管理を行い、業務を遂行しな
       ければならない。また、市場リスク、流動性リスク、信用リスク、財務リスク、カントリーリスク、決済リス
       ク、オペレーショナルリスク等に配慮しこれを行わなければならない。
      （運用計画の策定および実行）
       運用業務の遂行にあたっては、運用計画を策定し、適宜これを見直さなければならない。運用計画はこれを運
       用委員会で協議し、承認を受けなければならない。
                    ＜ ＨＳＢＣ   アセットマネジメントの投資プロセス＞
       株価は企業の業績やマクロ経済の動向等様々な要因で変動します。そのため、                                        委託会社     が属する     ＨＳＢＣ   アセッ
       トマネジメントでは1つの投資決定方法に偏ることなく、景気サイクル等の分析                                        （ トップダウン       ） と徹底した企業
       分析  （ ボトムアップ       ） を併用しています。
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       ※運用体制等は本書提出日現在のものであり、今後変更になる可能性があります。



    （４）【分配方針】

      ①収益分配方針
       年4回の決算時       （ 毎年2月、5月、8月、11月の各15日、休業日の場合は翌営業日                               ） に、原則として以下の方針に基
       づき、分配を行います。
       １）分配対象額の範囲は、              経費控除後の繰越分を含めた               利子・配当等収益と売買益              （ 評価益を含みます。          ） 等の
         全額とします。
       ２）分配金額は、委託会社が基準価額の水準・市況動向などを勘案して決定し、毎年5月および11月の決算時
         には、より高い分配を行う場合があります。ただし、分配対象額が少額の場合等には、分配を行わないこ
         とがあります。
       ３）留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行いま
         す。
      ②収益の分配方式


       １）  信託財産     から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
         (a ) 配当金、利子、貸付有価証券に                かかる   品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額
           （ 以下  「 配当等収益      」 といいます。       ） とマザーファンドの信託財産に属する配当等収益のうち信託財産
           に属するとみなした額            （ 以下  「 みなし配当等収益         」 といいます。       ） との合計額は、諸経費、その他諸費
           用および当該諸費用に           かかる   消費税等相当額、信託報酬および当該信託報酬に                         かかる   消費税等相当額
           を控除した後、その残額を受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてるた
           め、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
         (b)  売買損益に評価損益を加減して得た額からみなし配当等収益を控除して得た利益金額                                            （ 以下  「 売買益   」
           といいます。       ） は、諸経費、その他諸費用および当該諸費用に                        かかる   消費税等相当額、信託報酬およ
           び当該信託報酬に         かかる   消費税等相当額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益を
           もって補填した後、受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてるため、分配
           準備積立金として積み立てることができます。
       ２）  毎計算期末      において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
      ③収益分配金の交付
       「一般コース       」 の収益分配金は、税金を差し引いた後、原則として決算日から起算して5営業日までに販売会社
       で支払いを開始します。受益者が支払開始日から5年間支払いの請求を行わない場合はその権利を失い、受託
       会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
       「自動けいぞく投資コース              」 の収益分配金は、原則として販売会社が税金を差し引いた後、受益者に代わって
       決算日の基準価額で再投資します。なお、収益分配金の再投資については、無手数料でこれを行います。
       ※収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者                                           （ 当該収益分配金にかかる決
        算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる決算日以前に
        設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として購
        入申込者とします        。） にお支払いします        。 「 自動けいぞく投資コース           」 の場合、再投資により増加した受益権は、振替口座
        簿に記載または記録されます。
       ＜分配金に      関する   留意点＞
        ・分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、
         その金額相当分、基準価額は下がります。
        ・ 分配金は、計算期間中に発生した収益                   （ 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益                          ） を超えて支払
         われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりま
         す。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
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        ・投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相
         当する場合があります。
         ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
    （５）【投資制限】

      ①当ファンドの約款に定める投資制限は以下のとおりです。
       １）株式への実質投資割合には制限を設けません。
       ２）外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
       ３）投資する株式等の範囲
         (a)  委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所に上場さ
           れている株式の発行会社の発行するもの、取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会
           社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株引受権
           証券および新株予約権証券については、この限りではありません。
         (b)  前記(a)の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証
           券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託会社が投資す
           ることを指図することができるものとします。
       ４）同一銘柄の株式等への投資制限
         (a)  委託会社は、取得時において信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額とマザーファンドの信託財
           産に属する当該同一銘柄の株式の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託
           財産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図を行いません。
         (b)  委託会社は、取得時において信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の時
           価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の
           時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の5を超
           えることとなる投資の指図を行いません。
         (c)  委託会社は、取得時において信託財産に属する同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち
           会社法第236条第1項第3号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新
           株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの                                         （ 以下会社法施行前の
           旧商法第341条ノ3第1項第7号および第8号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予
           約権付社債」といいます。              ） の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該転換社債ならびに
           転換社債型新株予約権付社債の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財
           産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図を行いません。
         (d)  前記(a)から(c)までにおいて信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド
           の受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該資産の時価総額の割合
           を乗じて得た額をいいます。               （ 後記５   ） 、６  ） 、７  ） の(b)および15       ） の(b)において同じ。           ）
       ５）新株引受権証券および新株予約権証券への投資制限
         委託会社は、取得時において信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額とマ
         ザーファンドの信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額のうち信託財産に属
         するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の20を超えることとなる投資の指図をし
         ません。
       ６）投資信託証券への投資制限
         委託会社は、信託財産に属する投資信託証券                       （ マザーファンドの受益証券を除きます                    。） の時価総額とマ
         ザーファンドの信託財産に属する投資信託証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合
         計額が、信託財産の純資産総額の100分の5を超えることとなる投資の指図をしません。
       ７）信用取引の指図範囲
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図をす
           ることができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行うことの
           指図をすることができるものとします。
         (b)  前記(a)の信用取引の指図は、当該売付に                     かかる   建玉の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する
           当該売付に      かかる   建玉のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の
           範囲内とします。
         (c)  信託財産の一部解約等の事由により、前記(b)の売付に                            かかる   建玉の時価総額の合計額が信託財産の純
           資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部
           を決済するための指図をするものとします。
       ８）先物取引等の運用指図
         (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、わが国の取引所における有価証券
           先物取引     （ 金融商品取引法第28条第8項第3号イに掲げるものをいいます。                                ） 、有価証券指数等先物取引
           （ 金融商品取引法第28条第8項第3号ロに掲げるものをいいます。                                ） および有価証券オプション取引                （ 金
           融商品取引法第28条第8項第3号ハに掲げるものをいいます。                               ） ならびに外国の取引所におけるこれら
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           の取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引
           に含めるものとします           （ 以下同じ。      ） 。
         (b)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、わが国の取引所における通貨に                                                  か
           かる  先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所における通貨に                                    かかる   先物取引およびオプ
           ション取引を行うことの指図をすることができます。
         (c)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、わが国の取引所における金利に                                                  か
           かる  先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行う
           ことの指図をすることができます。
       ９）スワップ取引の運用指図
         (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、異なった通貨、異なった受取金利
           または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引                                     （ 以下  「 スワップ取引       」 といい
           ます。   ） を行うことの指図をすることができます。
         (b)  スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間                                          （ 信託契約締結日か
           ら、信託終了日または信託契約解約の日までをいいます。以下同じ。                                    ） を超えないものとします。た
           だし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものに                               ついては、     この限りではありません。
         (c)  スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するも
           のとします。
         (d)  委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の
           提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
       10 ）金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図
         (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引および為替先渡取引
           を行うことの指図をすることができます。
         (b)  金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が原則として信託期間を超
           えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについては、この
           限りではありません。
         (c)  金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出し
           た価額で評価するものとします。
         (d)  委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認
           めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
       11 ）デリバティブ取引等に            かかる   投資制限
         委託会社は、デリバティブ取引等                 （ 新株予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に                                 かか
         る 取引および選択権付債券売買を含みます                     。） について、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的
         な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えることとなる投資の指図をしません。
       12 ）有価証券の貸付の指図および範囲
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次のイ．
           およびロ．の範囲内で貸付の指図をすることができます。
           イ．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価
              合計額を超えないものとします。
           ロ．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する
              公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
         (b)  前記(a)のイ．およびロ．に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、そ
           の超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
         (c)  委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとしま
           す。
       13 ）公社債の空売り
         委託会社は、信託財産の計算においてする信託財産に属さない公社債を売付けることの指図をすること
         ができないものとします。
       14 ）公社債の借入れ
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。
           なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行
           うものとします。
         (b)  前記(a)の指図は、当該借入れに                かかる   公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
         (c)  信託財産の一部解約等の事由により、前記(b)の借入れに                             かかる   公社債の時価総額が信託財産の純資産
           総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた公社債
           の一部を返還するための指図をするものとします。
         (d)  前記(a)の借入れに          かかる   品借料は信託財産から支払います。
       15 ）外国為替予約の指図および範囲
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         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることが
           できます。
         (b)  前記(a)の予約取引の指図は、信託財産に                     かかる   為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額につ
           き円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨
           建資産   （ マザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額を含み
           ます。   ） の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではあり
           ません。
         (c)  前記(b)の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額に相当
           する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
       16 ）一部解約の請求および有価証券の売却等の指図
         委託会社は、信託財産に属するマザーファンドの受益証券に                               かかる   信託契約の一部解約の請求および信託
         財産に属する有価証券の売却等の指図ができます。
       17 ）再投資の指図
         委託会社は、前記16）の規定による一部解約の代金、売却代金、有価証券に                                       かかる   償還金等、株式の清算
         分配金、有価証券等に           かかる   利子等、株式の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができ
         ます。
       18 ）資金の借入れ
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性を図るため、一部解約に伴う支払資金の
           手当て   （ 一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。                                       ） を目的として、
           または再投資に        かかる   収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金の借入れ                               （ コール市場を通じ
           る場合も含みます。          ） の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行
           わないものとします。
         (b)  一部解約に伴う支払資金の手当てに                  かかる   借入期間は、受益者への解約代金の支払開始日から信託財
           産で保有する有価証券等の売却代金の入金日までの間、または受益者への解約代金の支払開始日から
           信託財産で保有する有価証券等の解約代金の入金日までの間、もしくは受益者への解約代金の支払開
           始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が5営業日以内である場合の当
           該期間とします。資金借入額は、有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とし
           ます。ただし、資金の借入額は、借入指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％を超えない
           ものとします。
         (c)  収益分配金の再投資に           かかる   借入期間は、信託財産から収益分配金が支払われる日からその翌営業日
           までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
         (d)  借入金の利息は信託財産から支払います。
       19 ）特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
         外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
         は、制約されることがあります。
       20 ）信用リスク集中回避のための投資制限
         前記１）から19）までの記載にかかわらず、一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株
         式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財
         産の純資産総額に対する比率は、原則として、それぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものと
         し、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい
         当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
      ② 「 投資信託及び投資法人に関する法律                  」 および関係法令に基づく投資制限は以下のとおりです。
       １）同一の法人の発行する株式への投資制限                       （ 投資信託及び投資法人に関する法律                  ）
         委託会社は、同一の法人の発行する株式について、運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託に
         つき、信託財産として有する当該株式                   の議決権数      （ 株主総会において決議をすることができる事項の全部
         につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法第879条第3項の規定によ
         り議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。                                     ） が、当該株式       の議決権     の総数に
         100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、信託財産をもって当該株式を取得するこ
         とを受託会社に指図しないものとします。
       ２）デリバティブ取引に             かかる   投資制限     （ 金融商品取引業等に関する内閣府令                  ）
         委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に                                                かかる   変動
         その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により
         算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引を行うまたは
         継続することを受託会社に指図しないものとします。
    （参考）マザーファンド（ＨＳＢＣ                   ブラジル     ニューマザーファンド）の投資方針
    （１）運用の基本方針
      ①基本方針
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       主にブラジルの証券取引所に上場している株式に投資することにより、信託財産の中長期的な成長                                                  を目標とし
       て運用を行います。
      ②投資態度
       １）主として       ブラジル     の証券取引所に上場されている株式、                   ブラジル     にある証券取引所に準ずる市場で取引さ
         れている株式、または           ブラジル     経済の発展と成長に係わる企業および収益のかなりの部分を                               ブラジル     国内
         の活動から得ている企業の発行する株式に投資して中長期的に信託財産の成長を目指した運用を行いま
         す。
       ２）上記の証券取引所は、サンパウロ証券取引所をいいます。ただし、その他の取引所または取引所に準ずる
         市場で取引されている企業の株式や、投資対象企業の                           ＡＤＲ（   米国預託証書       ） や ＧＤＲ（   グローバル預託証書          ）
         等も投資対象とすることがあります。
       ３）運用委託契約に基づいて               ＨＳＢＣグローバル・アセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド                                  に運用の指図
         に関する権限を委託します。
       ４）以下に掲げる有価証券への投資も行います。
         (a)  転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債
         (b)  優先株
         (c)  投資信託証券
         (d)  新株引受権証券および新株予約権証券
       ５）  ＭＳＣＩ   ブラジル10/40指数          （ 円ベース     ） をベンチマークとして、中長期的に当該インデックスを上回る投資
         成果を目指します。
       ６）株式の組入比率は、原則として高位に維持します。
       ７）外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
       ８）デリバティブ取引（法人税法第61条の5に定めるものをいいます。）は、ヘッジ目的に限定します。
    （２）投資対象
      ①投資対象とする資産の種類
       １）  次に掲げる特定資産
         (a ）有価証券
         (b ） デリバティブ取引に          かかる   権利（金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいいます。）
         (c ）金銭債権
         (d ）約束手形
       ２）特定資産以外の資産で、次に掲げる資産
         (a ）為替手形
      ②投資対象とする有価証券の指図範囲等
       委託会社     （ 運用についての投資に関する権限の委託を受けた投資顧問会社を含みます                                      。） は、信託金を、主とし
       て次の１）から22）までの有価証券                  （ 金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に
       掲げる権利を除きます           。） に投資することを指図します。
       １）株券または新株引受権証書
       ２）国債証券
       ３）地方債証券
       ４）特別の法律により法人の発行する債券
       ５）社債券      （ 新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券                                （ 以下  「 分離型新株引受権付社債券              」
         といいます。       ） の新株引受権証券を除きます。                ）
       ６）  特定目的会社に        かかる   特定社債券      （ 金融商品取引法第2条第1項第4号で定めるものをいいます。                             ）
       ７）特別の法律により設立された法人の発行する出資証券                              （ 金融商品取引法第2条第1項第6号で定めるものをい
         います。     ）
       ８）協同組織金融機関に             かかる   優先出資証券       （ 金融商品取引法第2条第1項第7号で定めるものをいいます。                              ）
       ９）特定目的会社に          かかる   優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券                            （ 金融商品取引法第2条第1項
         第8号で定めるものをいいます。                ）
       10 ）コマーシャル・ペーパー
       11 ）新株引受権証券         （ 分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。                                   ） および新株予約権
         証券
       12 ）外国または外国の者の発行する証券または証書で、前記１）から11）までの証券または証書の性質を有す
         るもの
       13 ）投資信託または外国投資信託の受益証券                      （ 金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものをいいます。                               ）
       14 ）投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券                            （ 金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをい
         います。     ）
       15 ） 外国貸付債権信託受益証券              （ 金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。                              ）
       16 ）オプションを表示する証券または証書                     （ 金融商品取引法第2条第1項第19号で定めるものをいい、有価証券
         に かかる   ものに限ります。         ）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       17 ）預託証書      （ 金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。                               ）
       18 ）外国法人が発行する譲渡性預金証書
       19 ）指定金銭信託の受益証券              （ 金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限り
         ます。   ）
       20 ）抵当証券      （ 金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。                               ）
       21 ）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に表
         示されるべきもの
       22 ）外国の者      に対する権利で前記21）の有価証券の性質を有するもの
       なお  、１）  の証券または証書、12）および17）の証券または証書のうち１）の証券または証書の性質を有するも
       のを以下     「 株式  」 といい、２）から６）までの証券ならびに12）および17）の証券または証書のうち２）から
       ６）までの証券の性質を有するものを以下                      「 公社債   」 といい、13）および14）の証券                （ 投資法人債券       （ 外国投資証
       券で投資法人債券に類するものを含みます                      。） を除きます      。 ） を以下   「 投資信託証券       」 といいます。
      ③投資対象とする金融商品の運用指図
       前記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品                            （ 金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみ
       なされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下同じ                           。） により運用することの指図ができます。
       １）預金
       ２）  指定金銭信託       （ 金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。                                      ）
       ３）コール・ローン
       ４）手形割引市場において売買される手形
       ５）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
       ６）  外国の者に対する権利で前記５）の権利の性質を有するもの
       設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信
       託金を前記１）から６）までに掲げる金融商品により運用することの指図ができます。
    （３）主な投資制限
       １）株式への投資には制限を設けません。
       ２）外貨建資産への投資には制限を設けません。
       ３）新株引受権証券および新株予約権証券への投資は、取得時において信託財産の純資産総額の20％以下とし
         ます。
       ４）同一銘柄の株式への投資は、取得時において信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ５）同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資は、取得時において信託財産の純資産総額の
         5％以下とします。
       ６）投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
       ７）同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債への投資は、取得時において信託財産の純資産
         総額の10％以下とします。
       ８）公社債の空売りは行わないものとします。
       ９）先物取引等の運用指図
         (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、国内において行われる有価証券先
           物取引、有価証券指数等先物取引および有価証券オプション取引ならびに外国の市場におけるこれら
           の取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引
           に含めるものとします（以下同じ。）                   。
         (b)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、国内において行われる通貨に                                                 かか
           る 先物取引およびオプション取引ならびに外国の市場における通貨に                                  かかる   先物取引およびオプショ
           ン取引を行うことの指図をすることができます。
         (c)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、国内において行われる金利                                                に かか
           る 先物取引およびオプション取引ならびに外国の市場におけるこれらの取引と                                       類似の取引を行うこと
           の指図をすることができます。
       10 ）スワップ取引の運用指図
         (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、スワップ取引を行うことの指図を
           することができます。
         (b)  スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないものとし
           ます。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありませ
           ん。
         (c)  スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するも
           のとします。
         (d)  委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の
           提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
       11 ）金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図
                                16/73


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         (a)  委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引および為替先渡取引
           を行うことの指図をすることができます。
         (b)  金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が原則として信託期間を超
           えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限
           りではありません。
         (c)  金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出し
           た価額で評価するものとします。
         (d)  委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり、担保の提供あるいは受入れが必要と
           認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
       12 ）デリバティブ取引等に            かかる   投資制限
         委託会社は、デリバティブ取引等（新株予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係
         る取引および選択権付債券売買を含みます。）について、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理
         的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えることとなる投資の指図をしません。
       13 ）信用取引の指図範囲
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図をす
           ることができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行うことの
           指図をすることができるものとします。
         (b)  前記(a)の信用取引の指図は、当該売付に                     かかる   建玉の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とし
           ます。
         (c)  信託財産の一部解約等の事由により、前記(b)の売付に                            かかる   建玉の時価総額が信託財産の純資産総額
           を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決済す
           るための指図をするものとします。
       14 ）特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
         外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
         は、制約されることがあります。
       15 ）公社債の借入れ
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。
           なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行
           うものとします。
         (b)  前記(a)の指図は、当該借入              れに  かかる   公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内                          とします。
         (c)  信託財産の一部解約等の事由により、前記(b)の借入れに                             かかる   公社債の時価総額が信託財産の純資産
           総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた公社債
           の一部を返還するための指図をするものとします。
         (d)  前記(a)の借入れに          かかる   品借料は信託財産から支払います。
       16 ）外国為替予約の指図および範囲
         (a)  委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることが
           できます。
         (b)  前記(a)の予約取引の指図は、信託財産に                     かかる   為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額につ
           き円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨
           建資産について、為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りで
           はありません。
         (c)  前記(b)の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額に相当
           する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
       17 ）信用リスク集中回避のための投資制限
         前記１）から16）までの記載にかかわらず、一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株
         式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財
         産の純資産総額に対する比率は、原則として、それぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものと
         し、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい
         当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
    ３【投資リスク】

    （１）ファンドのリスク
      投資信託は元本保証のない金融商品です。また、投資信託は預貯金とは異なることにご注意ください。当ファン
      ドは、主に値動きのある外国の有価証券を実質的な投資対象としますので、組入有価証券の価格変動あるいは外
      国為替の相場変動次第では、当ファンドの基準価額が下落し、投資者の皆さまの投資元本を割り込むことがあり
      ます。当ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。                                       ご購入に際しては、当ファンドの内
      容およびリスクを十分ご理解のうえご検討いただきますようお願いいたします。
      当ファンド      （ マザーファンドを含みます              。 ） の主なリスクおよび留意点は以下のとおりです。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ①基  準価額   の変動リスク
       １）株価変動リスク
         株価は、政治・経済情勢、発行企業の業績、市場の需給等を反映して変動します。株価は短期的または
         長期的に大きく下落することがあります。株式市場には株価の上昇と下落の波があり、現時点で価格が
         上昇傾向であっても、その傾向が今後も継続する保証はありません。組入銘柄の株価が大きく下落した
         場合には、基準価額が下落する要因となります。
       ２）信用リスク
         株式および債券等の有価証券の発行企業が経営不安、倒産等に陥った場合には、投資資金が回収できな
         くなる可能性があります。また、債券等への投資を行う場合には、発行体の債務不履行や支払遅延等が
         発生する場合があり、基準価額が下落する要因となります。
       ３）為替変動リスク
         外貨建資産の円換算価値は、当該外貨の円に対する為替レートの変動の影響を受けます。為替レート
         は、各国の金利変動、政治・経済情勢、為替市場の需給、その他の要因により大幅に変動することがあ
         ります。組入外貨建資産について、当該外貨の為替レートが円高方向に進んだ場合には、基準価額が下
         落する要因となります。
       ４）流動性リスク
         急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に急激な変
         化があり、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、機動的に有価証券等を売買できないこと
         があります。このような場合には、当該有価証券等の価格の下落により、基準価額が影響を受けること
         があります。
       ５）カントリーリスク
         投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または資本取
         引、外貨取引等に関する規制の変更や新たな規制が設けられた場合には、基準価額が予想以上に下落し
         たり、投資方針に沿った運用が困難になることがあります。
         新興国市場は、一般的に先進諸国の市場に比べ、市場規模が小さいことなどから、                                           上記の各リスクが大
         きくなる傾向があります。また、企業情報の開示制度や決済制度などのインフラストラクチャーが未発
         達なことなどから、正確な情報に基づいた投資判断ができない可能性もあります。これにより当ファン
         ドの基準価額が影響を受け、損失を被ることがあります。
       ６）投資対象国における税制変更にかかるリスク
                                              ＊
         ブラジル     国内の有価証券投資については、非居住者に対して金融取引税                                 が課されることがあります。将
         来その税率が変更されたり、当該関係法令が改正された場合には、基準価額が影響を受ける可能性があ
         ります。
         ＊金融取引税とは、日本を含む海外の投資者がブラジル国内のブラジルレアル建ての債券や株式を購入するために、
          外貨  （ 日本円、米ドル等        ） からブラジルレアルに交換する際の為替取引等に対して課される税金のことです。
       ７）換金資金の流出に伴うリスク
         短期間に大量の換金申込があった場合には、換金資金を手当てするため組入有価証券を市場実勢より大
         幅に安い価格で売却せざるを得                ないことがあります。この           場合、基準価額が下落する要因となります。
       ８）その他
         当ファンドが投資する公社債、および短期金融商品に債務不履行が発生した場合、または予測される場
         合には、当該公社債および短期金融商品の価格が下落し、基準価額が下落する要因となります。
      ②デリバティブ取引のリスク
       当ファンドはデリバティブ取引を行うことがあります。
      ③その他の留意点
       １）ファンドの購入の申込みに関しては、金融商品取引法第37条の6の規定                                      （ クーリング・オフ         ） の適用はあり
         ません。
       ２）ファンドは預金または保険契約ではなく、預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象ではあり
         ません。また、登録金融機関で購入の投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。
       ３）当ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や取引市場において
         市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢から期待できる価格で取引
         できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。これにより、基準価額にマイナスの影響を
         及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止となる可能性、換金代金の支払いが遅延する可能性があり
         ます。
       ４）法令・税制・会計方法は、今後変更される可能性があります。
       ５）収益分配金、換金代金および償還金の支払いはすべて販売会社を通じて行われます。委託会社は、それぞ
         れの場合においてその金額を販売会社に対して支払った後は、受益者への支払いについての責任を負いま
         せん。
         委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用を善良なる管理者の注意をもって行う責
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         任を負担し、販売会社は販売               （ 購入代金の預り等を含みます。                ） について、それぞれ責任を負担しており、
         互いに他について責任を負担しません。
       ６）当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、他のベビーファンドが当ファンド
         の投資対象であるマザーファンドに投資する場合、他のベビーファンドにおける資金変動等が当ファンド
         の基準価額に影響を及ぼすことがあります。
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    （参考情報）
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    （２）運用リスクに対する管理体制
      運用リスクの管理は、運用部門、コンプライアンス部門、投資ガイドライン・モニタリング・チーム、運用から




      独立したリスク管理部門による複眼的な管理体制を採っております。リスク管理の状況は、定期的に開催される
      リスク管理委員会（運用拠点により呼称が変わることがあります。）において報告・審議され、組織的な対応が
      行われています。
      ・運用部門は、運用プロセスのモニタリングやパフォーマンスの評価を行います。
      ・コンプライアンス部門は、法令・諸規則等に基づいた遵守状況のモニタリングを行います。
      ・投資ガイドライン・モニタリング・チームは、投資ガイドラインの遵守状況をモニタリングしており、必要に
       応じて運用部門に対し改善を求めます。改善の要求と結果はコンプライアンス部門、リスク管理部門にも報告
       されます。
      ・リスク管理部門は、上記のモニタリング結果を含め、運用に係わるリスク全般をモニタリングしています。運
       用部門と密接にコミュニケーションを取りつつも業務は完全に独立して行い、リスク管理の状況を運用部門や
       定期的に開催されるリスク管理委員会等へ報告しています。
      その他、ＨＳＢＣグループの監査部門による内部監査、外部監査法人による会計監査も行われております。
      以上のとおり、社内外の牽制により、各部門が法令・諸規則およびガイドラインに則って運営されているかどう
      かについてチェックされ、業務方法及び管理体制、運営全般についての精査が行われています。
      ※運用リスクの管理については、ＨＳＢＣアセットマネジメントの代表的な管理方法について記載しております。なお、こ
       の体制は、     本書提出日現在のものであり、今後変更になる可能性があります。
    （３）流動性リスクの管理については、流動性リスク管理に関する規程を定め、ファンドの組入資産の流動性リス

        クのモニタリングなどを実施するとともに、緊急時対応策の策定・検証などを行います。取締役会等におい
        て、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について、監督します。
    ４【手数料等及び税金】

    （１）【申込手数料】
      購入時手数料は、購入金額              （ 購入価額に購入口数を乗じて得た額                  ） に、  3.85  ％ （ 税抜3.50％      ） を上限として販売会社
      が個別に定める手数料率を乗じて得た額とします。                          購入時手数料には消費税等相当額が加算されます。
      当該費用を対価とする役務の内容は、投資者への商品内容の説明ならびに購入手続き等です。
      お申込みには、分配金の受取方法により                     「 一般コース      」 と 「 自動けいぞく投資コース             」 があり、     「 自動けいぞく投資
      コース   」 の分配金は、無手数料で再投資されます。                      購入  代金  の支払方法および時期、手数料率、取扱いコース                         に
      つきましては、       販売会社へお問い         合わせください。
    （２）【換金（解約）手数料】

      ①換金手数料
       ありません。
      ②信託財産留保額
       ありません。
    （３）【信託報酬等】

      ①運用管理費用（信託報酬）の総額
       信託報酬の総額は、当ファンドの計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年2.09％                                              （ 税抜年1.90％       ） の
       率を乗じて得た金額を費用として計上します。
      ②信託報酬の支払い
       上記①の信託報酬         （ 信託報酬に      かかる   消費税等相当額を含みます              。） は、  日々計上され、ファンドの基準価額に
       反映されます。なお、           毎計算期末または信託終了のとき信託財産から支払うものとします。
       信託報酬の実質的な配分             （ 税抜  ） は次のとおりです。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
            委託会社             販売会社             受託会社               計
            年1.10％             年0.70％             年0.10％             年1.90％
       ※委託会社の報酬には          、ＨＳＢＣ    グローバル・アセット・マネジメント                  （ＵＫ）   リミテッドへのマザーファンドの運用委託契
        約に基づく投資顧問報酬が含まれています。
       当該費用を対価とする役務の内容は、次のとおりです。
       （委託会社）ファンドの運用等の対価
       （販売会社）分配金・換金代金の支払い、運用報告書等の送付、口座内でのファンドの管理等の対価
       （受託会社）運用財産の管理、委託会社からの運用指図の実行等の対価
    （４）【その他の手数料等】

      当ファンドから支払われる費用には以下のものがあります。ただし、これらに限定されるものではありません。
      当該費用の上限額については、運用状況等により変動するため、表記できません。
      ①株式等の売買委託手数料、先物取引やオプション取引等に要する費用
      ②保管銀行等に支払う外貨建資産の保管費用
      ③借入金の利息、融資枠の設定に要する費用
      ④信託財産に関する租税             （ ブラジルにおける金融取引税               （ 注 ） を含みます      。）、  信託事務の処理に要する費用ならび
       に受託会社の立替えた立替金の利息
       （注）ブラジル国内の有価証券投資については、非居住者に対して金融取引税が課されることがあります。なお、ブラジ
          ルにおいて当該関係法令が改正された場合には、この取扱いが変更されることがあります。
      ⑤その他諸費用
       １）投資信託振替制度にかかる手数料および費用
       ２）印刷業者等に支払う以下の費用
         ・有価証券届出書、有価証券報告書、臨時報告書の作成および提出にかかる費用
         ・目論見書の作成、印刷および交付にかかる費用
         ・運用報告書の作成、印刷および交付にかかる費用
       ３）当ファンドの監査人、法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
       ４）その他、当ファンドの受益者に対してする公告に                           かかる   費用、投資信託約款の作成および届出、投資信託
         約款の変更または信託契約の解約に                  かかる   事項を記載した書面の作成、印刷および交付にかかる費用など
      委託会社は、前記⑤記載のその他諸費用の支払いを信託財産のために行い、支払金額の支払いを信託財産から受
      けることができます。この場合、委託会社は、現に信託財産のために支払った金額を受ける際、あらかじめ受領
      する金額に上限を付することができます。また、委託会社は実際に支払う金額を受けるにあたり、かかる諸費用
      の金額をあらかじめ合理的に見積もったうえで、実際の費用額にかかわらず固定率または固定金額にて信託財産
      からその支払いを受けることもできます。その他諸費用の上限、固定率または固定金額を定める場合、委託会社
      は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、上限、固定率または固定金額を合理的に計算さ
      れた範囲内で変更することができます。固定率または固定金額を定める場合、かかる諸費用の額は、計算期間を
      通じて   日々  信託財産に計上され、           基準価額に反映されます。なお、                 毎年5月および11月に到来する計算期末また
      は信託終了のとき当該諸費用に                かかる   消費税等相当額とともに信託財産から支払います。
      委託会社は、その他諸費用の合計額をあらかじめ合理的に見積もった結果、信託財産の純資産総額に年率0.20％
      を乗じて得た額をかかる諸費用の合計額とみなして、信託財産から支払いを受けるものとします。委託会社は、
      信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、随時かかるその他諸費用の年率を見直し、年率
      0.20％を上限としてこれを変更することができます。
      なお、前記①～⑤に記載する費用等は、マザーファンドに関連して生じた費用等のうちマザーファンドにおいて
      負担せず、かつ、委託会社の合理的判断によりこの信託に関連して生じたと認めるものを含みます。
      ※投資者が支払う手数料等の費用総額については、投資者のファンドの保有期間に応じて異なるため、表記できません。
    （５）【課税上の取扱い】

      日本の居住者である受益者に対する課税については、次のような取扱いになります。
      なお、課税      上は株式投資信託として取り扱われます。
      公募株式投資信託は税法上、一定の要件を満たした場合にNISA（少額投資非課税制度）の適用対象となります。
      当ファンドは、NISAの「成長投資枠（特定非課税管理勘定）」の対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場
      合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      ①個別元本について
       １）追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等                                     （ 購入時手数料および当該手数料にか
         かる消費税等相当額は含まれません。                   ） が当該受益者の元本          （ 個別元本     ） にあたります。
       ２）受益者が同一ファンドの受益権を複数回購入した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う都度、
         当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
       ３）ただし、同一ファンドを複数の販売会社で購入する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行わ
         れます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを購入する場合は当該支店等毎に、
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の両コースで購入する場合はコース毎に、個別元本の算出
         が行われる場合があります。
       ４）受益者が元本払戻金             （ 特別分配金      ） を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻
         金 （ 特別分配金      ） を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。                                 （「 元本払戻金      （ 特別分配
         金 ）」 については、後記         「 ②収益分配金について           」 をご参照ください。          ）
      ②収益分配金について
       追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる                            「 普通分配金      」 と、非課税扱いになる           「 元本払戻金      （ 特別
       分配金   ）」（  受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分                       ） の区分があります。
       受益者が収益分配金を受け取る際、a)当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合
       または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、b)当該収
       益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が                                                   元本払戻
       金 （ 特別分配金      ） となり、当該収益分配金から当該                 元本払戻金      （ 特別分配金      ） を控除した額が普通分配金となりま
       す。
      ③個人、法人別の課税の取扱いについて
       ≪個人の受益者に対する課税≫
                                           ＊
        １）収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金は                          、20.315％     （ 所得税    15.315   ％および地方税5％          ） の税率で
          源泉徴収     （ 申告不要     ） されます。なお、確定申告を行い、総合課税                       （ 配当控除は適用されません。               ） または
          申告分離課税を選択することもできます。
        ２）換金時および償還時の差益                （ 換金価額および償還価額から購入費                  （ 購入時手数料および当該手数料に                 かか
          る 消費税等相当額を含みます。               ） を控除した利益        ） が譲渡所得とみなされて課税され、申告分離課税が適
                                                             ＊
          用されます      （ 特定口座     （ 源泉徴収選択口座          ） の利用も可能です。           ） 。その場合、20.315％            （ 所得税
          15.315％および地方税5％             ） の税率となります。
        ３）換金時および償還時の差損                （ 譲渡損失     ） については、確定申告することにより、他の上場株式等                             （ 上場株
          式、上場投資信託         （ＥＴＦ）    、上場不動産投資信託            （ＲＥＩＴ）    、公募株式投資信託など             ） の譲渡益および申告
          分離課税を選択した上場株式等の配当所得                      ならびに    特定公社債等       （ 公募公社債投資信託を含みます。                 ） の
          利子所得、譲渡所得等と損益通算することができます。
          特定口座にかかる課税上の取扱いにつきましては、販売会社にお問い合わせください。
        ※  少額投資非課税制度         （ 愛称：   「ＮＩＳＡ（    ニーサ   ）」） をご利用の場合
          少額投資非課税制度「NISA（ニーサ）」は、少額上場株式等に関する非課税制度であり、一定の額を上限として、
          毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が無期限で非課税
          となります。
          ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設し、税法上の要件を満たした商品を購入するなど、一定の条件
          に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
        ※  外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
       ≪法人の受益者に対する課税≫
        法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに                                           換金時   および償還時の
                               ＊
        個別元本超過額については、               15.315   ％ （ 所得税    のみ  ） の税率で源泉徴収され、法人の受取額となります。
        当ファンドは、益金不算入              制度  は適用されません。
       * 所得税については、基準所得税額に対して2.1％の税率で復興特別所得税が付加されます。
      （注）上記の内容は         2023  年11月末    現在のものであり、税法が改正された場合等には変更になることがあります。税金の取扱
         いの詳細については、税務の専門家等にご確認されることをお勧めします。
    ５【運用状況】

    以下は2023年11月末現在の運用状況です。
    また、投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    （１）【投資状況】
             資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）
     親投資信託受益証券                       日本                  902,217,314            100.09
     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―                   △829,590           △0.09
                 合計(純資産総額)                             901,387,724            100.00
    （２）【投資資産】

    ①【投資有価証券の主要銘柄】
    イ.評価額上位銘柄明細
                           数量又は      帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額      投資
     国／
         種類        銘柄名
     地域
                           額面総額      単価(円)      金額(円)      単価(円)      金額(円)      比率(％)
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        親投資信託     ＨＳＢＣ　ブラジル　
     日本                      1,006,826,598        0.9019     908,157,475       0.8961     902,217,314       100.09
         受益証券     ニューマザーファンド
    ロ.種類別投資比率

                     種類                          投資比率（％）
                 親投資信託受益証券                                        100.09
                     合計                                     100.09
    ②【投資不動産物件】

    該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】

    該当事項はありません。
    （３）【運用実績】

    ①【純資産の推移】
    2023  年11月末および同日前1年以内における各月末ならびに特定期間末の純資産の推移は次のとおりです。
                              純資産総額（円）                1 口当たり純資産額（円）
              期別
                            （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
      第12特定期間末          (2014   年  5月15日)
                            3,306,347,822         3,306,347,822            0.7784         0.7784
      第13特定期間末          (2014   年11月17日)         2,400,456,015         2,400,456,015            0.6918         0.6918
      第14特定期間末          (2015   年  5月15日)
                            2,389,928,591         2,389,928,591            0.6437         0.6437
      第15特定期間末          (2015   年11月16日)         1,549,879,439         1,549,879,439            0.4214         0.4214
      第16特定期間末          (2016   年  5月16日)
                            1,493,766,856         1,493,766,856            0.4472         0.4472
      第17特定期間末          (2016   年11月15日)         1,445,250,478         1,445,250,478            0.4964         0.4964
      第18特定期間末          (2017   年  5月15日)
                            1,877,280,463         1,877,280,463            0.6460         0.6460
      第19特定期間末          (2017   年11月15日)         1,445,839,077         1,445,839,077            0.6061         0.6061
      第20特定期間末          (2018   年  5月15日)
                            1,332,869,006         1,332,869,006            0.6404         0.6404
      第21特定期間末          (2018   年11月15日)         1,343,218,866         1,343,218,866            0.6317         0.6317
      第22特定期間末          (2019   年  5月15日)
                            1,160,475,240         1,160,475,240            0.6189         0.6189
      第23特定期間末          (2019   年11月15日)         1,210,373,453         1,210,373,453            0.6590         0.6590
      第24特定期間末          (2020   年  5月15日)
                             669,717,142         669,717,142           0.3379         0.3379
      第25特定期間末          (2020   年11月16日)          967,580,105         967,580,105           0.4529         0.4529
      第26特定期間末          (2021   年  5月17日)
                             975,129,293         975,129,293           0.5317         0.5317
      第27特定期間末          (2021   年11月15日)          824,073,160         824,073,160           0.4486         0.4486
      第28特定期間末          (2022   年  5月16日)
                             851,911,414         851,911,414           0.5210         0.5210
      第29特定期間末          (2022   年11月15日)          833,190,364         833,190,364           0.5559         0.5559
      第30特定期間末          (2023   年  5月15日)
                             818,077,635         818,077,635           0.5334         0.5334
      第31特定期間末          (2023   年11月15日)          932,488,610         932,488,610           0.6576         0.6576
                 2022  年11月末         813,241,279             ―       0.5386           ―
                 　　　12月末            758,879,776             ―       0.5018           ―
                 2023  年  1月末
                             785,856,352             ―       0.5167           ―
                     2月末
                             757,680,304             ―       0.4990           ―
                     3月末
                             744,455,567             ―       0.4846           ―
                     4月末
                             750,302,685             ―       0.4897           ―
                     5月末
                             819,601,191             ―       0.5428           ―
                     6月末
                             924,285,265             ―       0.6266           ―
                     7月末
                             937,811,924             ―       0.6410           ―
                     8月末
                             889,329,839             ―       0.6215           ―
                     9月末
                             849,197,420             ―       0.6000           ―
                 　　　10月末            816,819,506             ―       0.5744           ―
                 　　　11月末            901,387,724             ―       0.6525           ―
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    ( 注)分配付の金額は、特定期間末の金額に当該特定期間末の分配金を加算した金額です。
    ②【分配の推移】

          期                  計算期間                  1 口当たりの分配金（円）
                       2013  年11月16日～2014年          5月15日                       0.0000
       第12特定期間
                       2014  年  5月16日～2014年11月17日                               0.0000
       第13特定期間
                       2014  年11月18日～2015年          5月15日                       0.0000
       第14特定期間
                       2015  年  5月16日～2015年11月16日                               0.0000
       第15特定期間
                       2015  年11月17日～2016年          5月16日                       0.0000
       第16特定期間
                       2016  年  5月17日～2016年11月15日                               0.0000
       第17特定期間
                       2016  年11月16日～2017年          5月15日                       0.0000
       第18特定期間
                       2017  年  5月16日～2017年11月15日                               0.0000
       第19特定期間
                       2017  年11月16日～2018年          5月15日                       0.0000
       第20特定期間
                       2018  年  5月16日～2018年11月15日                               0.0000
       第21特定期間
                       2018  年11月16日～2019年          5月15日                       0.0000
       第22特定期間
                       2019  年  5月16日～2019年11月15日                               0.0000
       第23特定期間
                       2019  年11月16日～2020年          5月15日                       0.0000
       第24特定期間
                       2020  年  5月16日～2020年11月16日                               0.0000
       第25特定期間
                       2020  年11月17日～2021年          5月17日                       0.0000
       第26特定期間
                       2021  年  5月18日～2021年11月15日                               0.0000
       第27特定期間
                       2021  年11月16日～2022年          5月16日                       0.0000
       第28特定期間
                       2022  年  5月17日～2022年11月15日                               0.0000
       第29特定期間
                       2022  年11月16日～2023年          5月15日                       0.0000
       第30特定期間
                       2023  年  5月16日～2023年11月15日                               0.0000
       第31特定期間
    ③【収益率の推移】

          期                  計算期間                     収益率（％）
                       2013  年11月16日～2014年          5月15日                        4.4
       第12特定期間
                       2014  年  5月16日～2014年11月17日                               △11.1
       第13特定期間
                       2014  年11月18日～2015年          5月15日                       △7.0
       第14特定期間
                       2015  年  5月16日～2015年11月16日                               △34.5
       第15特定期間
                       2015  年11月17日～2016年          5月16日                        6.1
       第16特定期間
                       2016  年  5月17日～2016年11月15日                                11.0
       第17特定期間
                       2016  年11月16日～2017年          5月15日                        30.1
       第18特定期間
                       2017  年  5月16日～2017年11月15日                                △6.2
       第19特定期間
                       2017  年11月16日～2018年          5月15日                        5.7
       第20特定期間
                       2018  年  5月16日～2018年11月15日                                △1.4
       第21特定期間
                       2018  年11月16日～2019年          5月15日                       △2.0
       第22特定期間
                       2019  年  5月16日～2019年11月15日                                 6.5
       第23特定期間
                       2019  年11月16日～2020年          5月15日                       △48.7
       第24特定期間
                       2020  年  5月16日～2020年11月16日                                34.0
       第25特定期間
                       2020  年11月17日～2021年          5月17日                        17.4
       第26特定期間
                       2021  年  5月18日～2021年11月15日                               △15.6
       第27特定期間
                       2021  年11月16日～2022年          5月16日                        16.1
       第28特定期間
                       2022  年  5月17日～2022年11月15日                                 6.7
       第29特定期間
                       2022  年11月16日～2023年          5月15日                       △4.0
       第30特定期間
                       2023  年  5月16日～2023年11月15日                                23.3
       第31特定期間
    ( 注)各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額（分配落ち）に当該特定期間の分配金を加算し、当該特定期間の直前の特
      定期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得た数
      に100を乗じた数です。
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    （４）【設定及び解約の実績】

        期           計算期間            設定口数（口）          解約口数（口）         発行済み口数（口）
              2013  年11月16日～2014年          5月15日         298,354,787          916,761,218         4,247,527,956
      第12特定期間
              2014  年  5月16日～2014年11月17日                 346,574,957         1,123,986,968          3,470,115,945
      第13特定期間
              2014  年11月18日～2015年          5月15日         868,357,417          625,772,806         3,712,700,556
      第14特定期間
              2015  年  5月16日～2015年11月16日                 252,774,429          287,953,915         3,677,521,070
      第15特定期間
              2015  年11月17日～2016年          5月16日         705,719,296         1,043,005,011          3,340,235,355
      第16特定期間
              2016  年  5月17日～2016年11月15日                 313,338,915          742,110,693         2,911,463,577
      第17特定期間
              2016  年11月16日～2017年          5月15日         893,468,741          899,102,311         2,905,830,007
      第18特定期間
              2017  年  5月16日～2017年11月15日                 763,947,615         1,284,283,282          2,385,494,340
      第19特定期間
              2017  年11月16日～2018年          5月15日         70,977,976          375,129,334         2,081,342,982
      第20特定期間
              2018  年  5月16日～2018年11月15日                 587,062,490          542,049,657         2,126,355,815
      第21特定期間
              2018  年11月16日～2019年          5月15日         292,639,285          543,994,526         1,875,000,574
      第22特定期間
              2019  年  5月16日～2019年11月15日                 260,741,790          299,129,929         1,836,612,435
      第23特定期間
              2019  年11月16日～2020年          5月15日         506,018,555          360,847,743         1,981,783,247
      第24特定期間
              2020  年  5月16日～2020年11月16日                 623,094,812          468,376,102         2,136,501,957
      第25特定期間
              2020  年11月17日～2021年          5月17日         245,895,233          548,569,396         1,833,827,794
      第26特定期間
              2021  年  5月18日～2021年11月15日                 216,076,047          213,108,091         1,836,795,750
      第27特定期間
              2021  年11月16日～2022年          5月16日         207,264,005          409,051,260         1,635,008,495
      第28特定期間
              2022  年  5月17日～2022年11月15日                  68,465,812          204,539,703         1,498,934,604
      第29特定期間
              2022  年11月16日～2023年          5月15日         94,165,809          59,474,374         1,533,626,039
      第30特定期間
              2023  年  5月16日～2023年11月15日                  62,303,104          177,844,830         1,418,084,313
      第31特定期間
    ( 注)  本邦外における設定および解約の実績はありません。
    （参考）ＨＳＢＣ          ブラジル     ニューマザーファンド

    投資状況
             資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）
     株式                       アメリカ                   16,580,760             1.84
                            ブラジル                  834,272,679             92.47
                            ケイマン                   11,327,705             1.26
                               小計              862,181,144             95.56
     投資証券                       アメリカ                   19,540,055             2.17
     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―                   20,500,481             2.27
                 合計(純資産総額)                             902,221,680            100.00
    投資資産

    投資有価証券の主要銘柄
    イ.評価額上位銘柄明細
                                      帳簿価額     帳簿価額      評価額     評価額    投資
                                 数量又は
     順
      国／地域    種類      銘柄名           業種            単価     金額     単価     金額    比率
     位
                                 額面総額
                                       (円)     (円)     (円)     (円)    (％)
            BANCO   BRADESCO    SA-
     1 ブラジル    株式             銀行           162,406      464.24    75,395,740       483.25   78,484,003     8.70
            PREF
            VALE  SA
     2 ブラジル    株式             素材           34,714    2,048.07    71,097,024      2,200.57    76,390,819     8.47
            PETROBRAS    PN
     3 ブラジル    株式             エネルギー           55,568     786.45    43,701,745      1,055.49    58,651,904     6.50
            WEG  SA
     4 ブラジル    株式             資本財           47,300    1,164.85    55,097,527      1,022.54    48,366,219     5.36
            ITAU  UNIBANCO    HOLDING
     5 ブラジル    株式             銀行           46,800     806.22    37,731,516       932.06   43,620,493     4.83
            SA
            BANCO   BTG  PACTUAL   SA-
     6 ブラジル    株式             金融サービス           41,000     763.68    31,311,105      1,039.61    42,624,376     4.72
            UNIT
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            B3 SA-BRASIL    BOLSA
     7 ブラジル    株式             金融サービス           91,985     384.38    35,358,056       396.97   36,515,529     4.05
            BALCAO
            LOCALIZA    RENT  A CAR
     8 ブラジル    株式             運輸           19,750    1,839.78    36,335,776      1,774.54    35,047,217     3.88
            PRIO  S.A.
     9 ブラジル    株式             エネルギー           22,500    1,166.27    26,241,250      1,375.47    30,948,138     3.43
            AMBEV   SA
     10 ブラジル    株式             食品・飲料・タバコ           76,900     432.92    33,291,924       398.47   30,642,394     3.40
            SUZANO   S.A.
     11 ブラジル    株式             素材           18,400    1,271.51    23,395,801      1,625.34    29,906,272     3.31
            CENTRAIS    ELETRICAS
     12 ブラジル    株式             公益事業           20,300    1,180.43    23,962,767      1,339.82    27,198,349     3.01
            BRASILEIRAS     S.A.
            CIA  SANEAMENTO     BASIC
     13 ブラジル    株式             公益事業           13,100    1,557.33    20,401,038      2,002.24    26,229,346     2.91
            DE SP
            GERDAU   SA - PREF
     14 ブラジル    株式             素材           38,665     729.94    28,223,153       669.61   25,890,489     2.87
                        ソフトウェア・サー
            TOTVS   SA
     15 ブラジル    株式                        24,900     840.08    20,918,092      1,003.06    24,976,381     2.77
                        ビス
                        ヘルスケア機器・サ
            REDE  D'OR  SAO  LUIZ  SA
     16 ブラジル    株式                        26,300     779.15    20,491,779       781.36   20,549,821     2.28
                        ービス
            ISHARES   MSCI  BRAZIL
          投資
     17 アメリカ                 ―           3,932    4,606.23    18,111,705      4,969.49    19,540,055     2.17
          証券
            ETF
            CENTRAIS    ELETRICAS
     18 ブラジル    株式             公益事業           15,200    1,057.59    16,075,445      1,220.57    18,552,794     2.06
            BRASILEIRAS-ELECTRO
            BANCO   DO BRASIL   SA
     19 ブラジル    株式             銀行           11,200    1,325.13    14,841,564      1,579.80    17,693,775     1.96
            COSAN   SA INDUSTRIA
     20 ブラジル    株式             エネルギー           33,000     488.65    16,125,479       524.00   17,292,129     1.92
            COMERCIO
            ENERGISA    SA-UNITS
     21 ブラジル    株式             公益事業           11,000    1,320.94    14,530,397      1,562.72    17,189,964     1.91
                        一般消費財・サービ
            MERCADOLIBRE      INC
     22 アメリカ    株式                          70  185,244.95     12,967,147     236,868.00     16,580,760     1.84
                        ス流通・小売り
                        生活必需品流通・小
            ATACADAO    SA
     23 ブラジル    株式                        48,500     299.61    14,531,301       338.84   16,434,218     1.82
                        売り
            PETROBRAS    ON
     24 ブラジル    株式             エネルギー           14,200     861.95    12,239,760      1,119.01    15,889,991     1.76
            ITAUSA   SA(PFD)
     25 ブラジル    株式             金融サービス           51,886     254.52    13,206,458       286.11   14,845,618     1.65
            HAPVIDA   PARTICIPACOES
                        ヘルスケア機器・サ
     26 ブラジル    株式                        98,368      95.87   9,430,800      133.32   13,114,706     1.45
            E INVE          ービス
            INTER   & CO INC  - BDR
     27 ケイマン    株式             銀行           14,273     503.71    7,189,459      793.64   11,327,705     1.26
                        生活必需品流通・小
            RAIA  DROGASIL    SA
     28 ブラジル    株式                        11,060     805.03    8,903,638      848.77    9,387,423     1.04
                        売り
                        一般消費財・サービ
            LOJAS   RENNER   SA
     29 ブラジル    株式                        19,390     479.18    9,291,461      482.05    9,347,136     1.04
                        ス流通・小売り
                        家庭用品・パーソナ
            NATURA   &CO  HOLDING   SA
     30 ブラジル    株式                        18,300     395.47    7,237,186      485.95    8,892,966     0.99
                        ル用品
    ロ.種類別及び業種別の投資比率

         種類        国内／外国                    業種                投資比率（％）
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         株式         外国     エネルギー                                  13.61
                        素材                                  16.03
                        資本財                                  5.36
                        商業・専門サービス                                  0.51
                        運輸                                  3.88
                        一般消費財・サービス流通・小売り                                  3.76
                        生活必需品流通・小売り                                  2.86
                        食品・飲料・タバコ                                  4.26
                        家庭用品・パーソナル用品                                  0.99
                        ヘルスケア機器・サービス                                  3.73
                        銀行                                  16.75
                        金融サービス                                  10.50
                        保険                                  0.67
                        ソフトウェア・サービス                                  2.77
                        公益事業                                  9.88
        投資証券           ―     ―                                  2.17
         合計                                                97.73
    （注）業種分類は、世界産業分類基準                （ＧＩＣＳ）    に基づいています。
    投資不動産物件

    該当事項はありません。
    その他投資資産の主要なもの

    該当事項はありません。
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    （参考情報）運用実績
     ※上記「③主要な資産の状況」については、投資家の利便性に資するため、銘柄の名寄せおよび業種等の編集を行っている場


















      合があります。
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    第２【管理及び運営】
    １【申込（販売）手続等】
    （１）購入申込
      購入申込は、原則として販売会社の営業日の午後3時                           （「 申込締切時間       」 といいます      。） までに行われます。当該申
      込に  かかる   販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の申込分とし、申込締切時間を過ぎてからの申込み
      は翌営業日の取扱いとなります。ただし、申込締切時間は販売会社によって異なる場合があります。
    （２）取扱いコース
                                ＊
      お申込みには、分配金の受取方法により2つのコース                            があります。
       「一般コース」        ・・・   収益分配時に分配金を受け取るコース
       「自動けいぞく投資コース」               ・・・   分配金が税引き後、無手数料で再投資されるコース
       * 取扱いコースの有無は販売会社によって異なります。また、コースの名称については、販売会社によっては、同様の権利
       義務関係を規定する異なる名称を使用することがあります。
    （３）購入単位
      販売会社によって異なります。
      なお  、「 自動けいぞく投資コース」で分配金を再投資する際の購入単位は、1口単位となります。
    （４）購入価額
      購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
      ただし、     「 自動けいぞく投資コース            」 で分配金を再投資する場合は、計算期間終了日の基準価額となります。
    （５）購入時手数料
      購入金額     （ 購入価額に購入口数を乗じて得た額                  ） に、3.85％      （ 税抜3.50％      ） を上限として販売会社が個別に定める手
      数料率を乗じて得た額とします。購入時手数料には消費税等相当額が加算されます。
    （６）購入申込受付不可日
      購入申込日がサンパウロ証券取引所の休場日、ロンドンの銀行休業日のいずれかに該当する場合には、購入申込
      の受付は行いません。
    （７）その他留意事項
      ①購入申込の受付中止・取消
       信託財産の効率的な運用が妨げられる、または信託財産が毀損するおそれがあると委託会社が合理的に判断す
                                                          ＊
       る場合、取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情                                                    がある
       ときは、委託会社の判断により、購入申込の受付を中止することおよび既に受け付けた購入申込の受付を取り
       消すことができます。
       ＊やむを得ない事情とは、投資対象国における非常事態による市場の閉鎖または流動性の極端な低下ならびに資金の受渡
        しに関する障害、コンピューターの誤作動等により決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合等を
        指します。投資対象国における非常事態とは、金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、税制の変
        更、自然災害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等運用に影響を及ぼす事態を指します。
      ②受益権の振替
       購入申込者は、販売会社に購入申込と同時にまたはあらかじめ、当該購入申込者が受益権の振替を行うための
       振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該購入申込者に                                   かかる   口数の増加の記載または記録が行
       われます。
    ２【換金（解約）手続等】

    （１）   換金  申込
      受益者は、自己に帰属する受益権につき、購入申込を行った販売会社を通じて、委託会社に                                               一部解約の実行の請
      求 （ 換金申込     ） を行う   ことにより換金することができます。
      換金  申込は、原則として販売会社の営業日の午後3時                        （「 申込締切時間       」 といいます      。） までに行われます。当該申込
      に かかる   販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の申込分とし、申込締切時間を過ぎてからの申込みは
      翌営業日の取扱いとなります。ただし、申込締切時間は販売会社によって異なる場合があります。
      なお、信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口換金には制限を設ける場合があります。
    （２）   換金  単位
      販売会社によって異なります。
    （３）   換金  価額
      換金  申込  受付日の翌営業日の基準価額               とします。
      ファンドの換金価額に関しては、販売会社または次の＜照会先＞にお問い合わせください。
       ＜照会先＞
        委託  会社
        電話番号：03-3548-5690（受付時間：委託会社の営業日の午前9時～午後5時）
    （４）   換金  手数料・信託財産留保額
      ありません      。
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    （５）支払開始日
      換金  代金は、     換金  申込  受付日から起算して、原則として                 7 営業日目以降に販売会社の本支店、営業所等において
      支払います。
    （６）   換金  申込受付不可日
      換金  申込日がサンパウロ証券取引所の休場日、ロンドンの銀行休業日のいずれかに該当する場合には、                                                  換金  申込
      の受付は行いません。
    （７）その他留意事項
      ①換金申込の受付中止・取消
       信託財産の効率的な運用が妨げられる、または信託財産が毀損するおそれがあると委託会社が合理的に判断す
                                                          ＊
       る場合、取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情                                                    がある
       ときは、委託会社の判断により、換金申込の受付を中止することおよび既に受け付けた換金申込の受付を取り
       消すことができます。
       なお、   換金申込     の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の                                      換金申込     を撤回でき
       ます。ただし、受益者がその               換金申込     を撤回しない場合には、当該受益権の                   換金価額     は、当該受付中止を解除
       した後の最初の基準価額の計算日に                  換金申込     を受け付けたものとして、前記                「 （ ３ ） 換金価額     」 に準じて計算され
       た価額とします。
       ＊やむを得ない事情とは、投資対象国における非常事態による市場の閉鎖または流動性の極端な低下ならびに資金の受渡
        しに関する障害、コンピューターの誤作動等により決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合等を
        指します。投資対象国における非常事態とは、金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、税制の変
        更、自然災害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等運用に影響を及ぼす事態を指します。
      ②振替受益権の抹消
       換金  申込を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して、当該受益者の請求にかかるこの信
       託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に                                   かかる   受益権の口数と同口数の抹消の申
       請を行うものとし、社振法の規定にしたがい、当該振替機関等の口座にお                                      いて当該口数の減少の記載または記
       録が行われます。
    ３【資産管理等の概要】

    （１）【資産の評価】
      基準価額とは、信託財産に属する資産を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得
      た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額                          （「 純資産総額      」 といいます      。） を、計算日における受益権総口
      数で除した金額をいいます。
      基準価額の計算にあたり、外貨建資産                   （ 外国通貨表示の有価証券             （「 外貨建有価証券        」 といいます      。）、  預金その他の
      資産をいいます        。） の円換算については、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によっ
      て計算します。なお、予約為替の評価は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値による
      ものとします。
       ＜当ファンドの主たる投資対象の評価方法＞
        マザーファンドを通じて投資する海外の取引所上場株式の評価は、原則として、海外の取引所における計算
        日に知りうる直近の日の最終相場で評価します。
      基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。
      基準価額に関しては、販売会社または次の＜照会先＞へお問い合わせください。また、基準価額                                                 （ 1 万口当たり      ）
      は翌日の日本経済新聞朝刊に               「 分配ブラ株      」 の略称で掲載されます。
       ＜照会先＞
        ホームページ：        www.assetmanagement.hsbc.co.jp
        電話番号：03-3548-5690（受付時間：委託会社の営業日の午前9時～午後5時）
    （２）【保管】
      該当  事項はありません。
    （３）【信託期間】
      当ファンドの信託期間は無期限とします。
      ただし   、 後記  「（ ５ ） その他   」 の①の(a)、②および③の(b)に該当した場合には、信託を終了                                することができます。
    （４）【計算期間】
      原則として、毎年2月16日から5月15日、5月16日から8月15日、8月16日から11月15日、11月16日から翌年2月15日
      までとします。
      ただし、各計算期間終了日に該当する日                     （「 該当日   」 といいます      。） が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日の
      翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
    （５）【その他】
      ① 信託契約の解約（繰上償還）
       (a)  委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部解約により受益権口数が10億口を下回ることとなった
         場合、この信託契約を終了させることが受益者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情
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         が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。
         この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
       (b)  委託会社は、(a)の事項について書面による決議                         （ 以下  「 書面決議     」 といいます。       ） を行います。この場合に
         おいて、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、当該決議の日の2
         週間前までに、この信託契約に                かかる   知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書
         面決議の通知を発します。
       (c)  (b)  の書面決議において、受益者               （ 委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの
         当該受益権に       かかる   受益者としての受託会社を除いた者をいいます。                         ） は、受益権の口数に応じて議決権
         を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知
         れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
       (d)  (b)  の書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上に当たる多数をもって行
         います。
       (e)  (b)  から  (d)  の規定は     、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につき、こ
         の信託契約に       かかる   すべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用し
         ません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって                                                (b)から(d)
         までの手続きを行うことが困難な場合には適用しません。
      ② 信託契約に関する監督官庁の命令等による場合の信託終了
       (a)  委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契約を
         解約し信託を終了させます。
         なお、委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、後記「⑤信託約
         款の変更等」にしたがいます。
       (b)  委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会社
         はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
         当該規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引き
         継ぐことを命じたときは、この信託は、後記「⑤信託約款の変更等」の書面決議が否決された場合を除
         き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
      ③ 受託会社の辞任および解任による場合の信託終了
       (a)  受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に違反し
         て信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委託会社または受益者は、裁判所
         に受託会社の解任を申立てることができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任
         した場合、委託会社は、後記               「 ⑤信託約款の変更等          」 にしたがい、新受託会社を選任します。
       (b)  委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
      ④ 委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
       (a)  委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を譲
         渡することがあります。
       (b)  委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に関
         する事業を承継させることがあります。
      ⑤ 信託約款の変更等
       (a)  委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社
         と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合                                         （ 投資信託及び投資法人
         に関する法律第16条第2号に規定する                   「 委託者指図型投資信託の併合               」 をいいます。以下同じ。             ） を行うこと
         ができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ま
         す。なお、この信託約款はこの信託約款の変更等に定める以外の方法によって変更することができないも
         のとします。
       (b)  委託会社は、(a)の事項            （ 信託約款の変更事項にあっては、その変更の内容が重大なものに該当する場合に
         限り、また併合事項にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除
         きます。以下、        「 重大な約款の変更等           」 といいます。       ） について、書面決議を行います。この場合におい
         て、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当
         該決議の日の2週間前までに、この信託約款に                        かかる   知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事
         項を記載した書面決議の通知を発します。
       (c)  (b)  の書面決議において、受益者               （ 委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの
         当該受益権に       かかる   受益者としての受託会社を除きます。                    ） は受益権の口数に応じて、議決権を有し、こ
         れを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受
         益者は書面決議について賛成するものとみなします。
       (d)  (b)  の書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上に当たる多数をもって行
         います。
       (e)  書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
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       (f)  (b)  から(e)までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提案に
         つき、この信託約款に           かかる   すべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときに
         は 適用しません。
       (g)  (a)  から(f)の規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合にあっても、当
         該併合にかかる一または複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場合は、当該他の
         投資信託との併合を行うことはできません。
      ⑥ 公告
       委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、委託会社のホームページ
       （ www.assetmanagement.hsbc.co.jp                ） に掲載します。
       ※電子公告により公告できない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告は、日本経済新聞に掲載します。
      ⑦ 関係法人     との契約の更改に関する手続き等
       委託会社と販売会社との間で締結する                    「 募集・販売等に関する契約              」（ 別の名称で同様の権利義務を規定する契
       約を含みます       。） は、契約期間満了3ヶ月前までに、別段の意思表示のない限り、原則として1年毎に自動的に
       更新されるものとします。
       また、委託会社と投資顧問会社との間で締結する                         「 運用委託契約       」（ 別の名称で同様の権利義務を規定する契約
       を含みます      。） は、別段の意思表示のない限り、原則として解約するまで効力を有するものとします                                           。
      ⑧運用   報告書
       委託会社は、毎年5月および11月に到来する当ファンドの計算期間終了日および信託終了のときに運用報告書
       を作成します。
       (a)  交付運用報告書は、知れている受益者に対して販売会社を通じて交付されます。
       (b)  運用報告書      （ 全体版   ） は、委託会社のホームページ               （ www.assetmanagement.hsbc.co.jp                ） に掲載されます。ただ
         し、受益者から運用報告書              （ 全体版   ） の交付の請求があった場合には、販売会社を通じて交付されます。
    ４【受益者の権利等】

      当ファンドの受益権は、その購入口数に応じて、購入申込者に帰属します。この受益権は、信託の日時を異にす
      ることにより差異を生ずることはありません。受益者の有する主な権利は以下のとおりです。なお、信託約款に
      は受益者集会に関する規定はありません。また、信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属しま
      す。
      ①収益分配金に対する請求権
       受益者は、委託会社が決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。収益分配金は、決算日に
       おいて振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者                                  （ 当該収益分配金にかかる決算日以前にお
       いて一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以
       前に設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については
       原則として購入申込者とします                。） に、原則として決算日から起算して5営業日までに支払いを開始します。
       収益分配金の支払いは、販売会社の本支店、営業所等において行います。ただし、受益者が収益分配金につい
       て支払開始日から5年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭
       は、委託会社に帰属するものとします。
       「 自動けいぞく投資コース            」 の場合、収益分配金は税金を差し引いた後、無手数料で再投資されます。再投資に
       より増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      ②償還金に対する請求権
       受益者は、償還金を持分に応じて請求する権利を有します。
       償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者                                             （ 償還日以前において
       一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で                                                   購入代金
       支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として購入申込者としま
       す 。） に支払います。
       償還金の支払いは、信託終了後1ヶ月以内の委託会社の指定する日                                  （ 原則として、償還日から起算して5営業日
       まで  ） から、販売会社の本支店、営業所等において行います。
       受益者が、償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い                                                  、受託会社
       から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属するものとします。
      ③一部解約実行請求権
       受益者は、自己に帰属する受益権について、                       一部解約の実行の請求           （ 換金申込     ） を、販売会社を通じて委託会社
       に請求することができます。換金代金の支払いは、販売会社の本支店、営業所等において行います。
      ④帳簿閲覧・謄写の請求権
       受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧・謄写を請求す
       ることができます。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第３【ファンドの経理状況】
    （１）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59
        号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133
        号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に掲記される科目その他の事項の金額については、円単位で表示しております。
    （２）当ファンドの計算期間は6ヶ月未満であるため、財務諸表は6ヶ月毎に作成しております。
    （３）当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第31特定期間（2023年5月16日から2023年
        11月15日まで）の財務諸表について、PwC                      Japan有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】

     ＨＳＢＣ     ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）
     （１）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                  第30特定期間末              第31特定期間末
                                 2023年5月15日現在              2023年11月15日現在
      資産の部
       流動資産
                                      822,261,766              937,346,109
         親投資信託受益証券
                                        1,164,805               750,510
         未収入金
                                      823,426,571              938,096,619
         流動資産合計
                                      823,426,571              938,096,619
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                        1,164,805               750,510
         未払解約金
                                         200,345              238,255
         未払受託者報酬
                                        3,606,105              4,288,510
         未払委託者報酬
                                         377,681              330,734
         その他未払費用
                                        5,348,936              5,608,009
         流動負債合計
                                        5,348,936              5,608,009
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                     1,533,626,039              1,418,084,313
         元本
         剰余金
                                     △ 715,548,404             △ 485,595,703
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                      144,642,592              164,805,022
          （分配準備積立金）
                                      818,077,635              932,488,610
         元本等合計
                                      818,077,635              932,488,610
       純資産合計
                                      823,426,571              938,096,619
      負債純資産合計
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     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                  第30特定期間              第31特定期間
                                 自　2022年11月16日              自　2023年      5月16日
                                 至　2023年      5月15日
                                               至　2023年11月15日
      営業収益
                                      △ 23,838,448              193,736,972
       有価証券売買等損益
                                      △ 23,838,448              193,736,972
       営業収益合計
      営業費用
                                         415,526              485,174
       受託者報酬
                                        7,479,256              8,733,017
       委託者報酬
                                         377,681              330,734
       その他費用
                                        8,272,463              9,548,925
       営業費用合計
                                      △ 32,110,911              184,188,047
      営業利益又は営業損失（△）
                                      △ 32,110,911              184,188,047
      経常利益又は経常損失（△）
                                      △ 32,110,911              184,188,047
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      △ 1,759,509              6,970,039
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                     △ 665,744,240             △ 715,548,404
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                       28,375,682              77,821,057
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       28,375,682              77,821,057
       少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                           －              －
       少額
                                       47,828,444              25,086,364
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                           －              －
       加額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                       47,828,444              25,086,364
       加額
                                           －              －
      分配金
                                     △ 715,548,404             △ 485,595,703
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     有価証券の評価基準及び評価方法                    親投資信託受益証券
                         移動平均法に基づき、時価で評価しております。
                         時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価してお
                         ります。
    （貸借対照表に関する注記）

               第30特定期間末                            第31特定期間末
              2023年5月15日現在                            2023年11月15日現在
     １.   受益権の総数                         １.   受益権の総数
                         1,533,626,039       口                     1,418,084,313       口
     ２.   投資信託財産の計算に関する規則第55条の6第1項第10                         ２.   投資信託財産の計算に関する規則第55条の6第1項第10
       号に規定する額                            号に規定する額
        元本の欠損                 715,548,404      円     元本の欠損                 485,595,703      円
     ３.   1 単位当たりの純資産の額                         ３.   1 単位当たりの純資産の額
        1 口当たり純資産額                   0.5334   円     1 口当たり純資産額                   0.6576   円
        (10,000    口当たり純資産額)                (5,334   円)      (10,000    口当たり純資産額)                (6,576   円)
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                第30特定期間
                                            第31特定期間
              自　2022年11月16日
                                          自　2023年      5月16日
              至　2023年      5月15日
                                          至　2023年11月15日
      1. 運用に係る権限を委託するための費用                           1. 運用に係る権限を委託するための費用
                           1,699,813     円    信託財産の運用の指図に係る権限の全部または一部を
                                    委託するために要する費用として、信託財産の純資産
                                    総額に対して年10,000分の45以内の率を乗じて得た額
                                    を委託者報酬の中から支弁しております。
      2. 分配金の計算過程                           2. 分配金の計算過程
       2022  年11月16日                          2023  年5月16日

       2023  年  2月15日                         2023  年8月15日
      A  費用控除後の配当等収益額                   12,679,907     円  A  費用控除後の配当等収益額                   10,943,836     円
      B  費用控除後・繰越欠損金補填後                        0 円  B  費用控除後・繰越欠損金補填後                        0 円
       の有価証券売買等損益額                            の有価証券売買等損益額
       C   収益調整金額                  527,733,604      円   C   収益調整金額                  508,130,010      円
      D  分配準備積立金額                  123,581,178      円  D  分配準備積立金額                  134,005,985      円
      E  当ファンドの分配対象収益額                  663,994,689      円  E  当ファンドの分配対象収益額                  653,079,831      円
      F  当ファンドの期末残存口数                 1,519,404,452       口  F  当ファンドの期末残存口数                 1,444,731,689       口
       G   10,000   口当たり収益分配対象額                  4,370   円   G   10,000   口当たり収益分配対象額                  4,520   円
      H  10,000   口当たり分配金額                    0 円  H  10,000   口当たり分配金額                    0 円
      I  収益分配金金額                        0 円  I  収益分配金金額                        0 円
       2023  年2月16日                          2023  年  8月16日

       2023  年5月15日
                                    2023  年11月15日
      A  費用控除後の配当等収益額                   11,287,832     円  A  費用控除後の配当等収益額                   5,923,853     円
      B  費用控除後・繰越欠損金補填後                        0 円  B  費用控除後・繰越欠損金補填後                   20,325,249     円
       の有価証券売買等損益額                            の有価証券売買等損益額
       C   収益調整金額                  536,949,195      円   C   収益調整金額                  502,499,380      円
      D  分配準備積立金額                  133,354,760      円  D  分配準備積立金額                  138,555,920      円
      E  当ファンドの分配対象収益額                  681,591,787      円  E  当ファンドの分配対象収益額                  667,304,402      円
      F  当ファンドの期末残存口数                 1,533,626,039       口  F  当ファンドの期末残存口数                 1,418,084,313       口
       G   10,000   口当たり収益分配対象額                  4,444   円   G   10,000   口当たり収益分配対象額                  4,705   円
      H  10,000   口当たり分配金額                    0 円  H  10,000   口当たり分配金額                    0 円
      I  収益分配金金額                        0 円  I  収益分配金金額                        0 円
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
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                             第30特定期間
                                                第31特定期間
                    期別
                            自　2022年11月16日
                                               自　2023年      5月16日
     項目
                            至　2023年      5月15日
                                               至　2023年11月15日
     金融商品に対する取組方針                   当ファンドは、信託約款に規定する                   同左
                       「運用の基本方針」に従い、有価証券等
                       の金融商品の運用をしております。
     金融商品の内容及びリスク                   当ファンドが保有する金融商品の種類                   同左
                       は、親投資信託受益証券、金銭債権及び
                       金銭債務です。これらは、株価変動リス
                       ク、為替変動リスク、金利変動リスクな
                       どの市場リスク、信用リスク及び流動性
                       リスクに晒されております。
                       運用リスクの管理は、運用部門、コン
     金融商品に係るリスクの管理体制                                     同左
                       プライアンス部門、投資ガイドライン・
                       モニタリング・チーム、運用から独立し
                       たリスク管理部門による複眼的な管理体
                       制を採っております。リスク管理の状況
                       は、定期的に開催されるリスク管理委員
                       会（運用拠点により呼称が変わることが
                       あります。）において報告・審議され、
                       組織的な対応が行われています。
                       運用部門は、運用プロセスのモニタリ
                       ングやパフォーマンスの評価を行いま
                       す。
                       コンプライアンス部門は、法令・諸規
                       則等に基づいた遵守状況のモニタリング
                       を行います。
                       投資ガイドライン・モニタリング・
                       チームは、投資ガイドラインの遵守状況
                       をモニタリングしており、必要に応じて
                       運用部門に対し改善を求めます。改善の
                       要求と結果はコンプライアンス部門、リ
                       スク管理部門にも報告されます。
                       リスク管理部門は、上記のモニタリン
                       グ結果を含め、運用に係わるリスク全般
                       をモニタリングしています。運用部門と
                       密接にコミュニケーションを取りつつも
                       業務は完全に独立して行い、リスク管理
                       の状況を運用部門や定期的に開催される
                       リスク管理委員会等へ報告しています。
     金融商品の時価等に関する事項につい                   金融商品の時価の算定においては一定                   同左
     ての補足説明                  の前提条件等を採用しているため、異な
                       る前提条件等によった場合、当該価額が
                       異なることもあります。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                    期別        第30特定期間末                   第31特定期間末
     項目                       2023  年5月15日現在                 2023  年11月15日現在
     貸借対照表計上額、時価及びその差額                   金融商品は時価または時価の近似値と                   同左
                       考えられる帳簿価額で計上しているた
                       め、貸借対照表計上額と時価との間に重
                       要な差額はありません。
     時価の算定方法                  親投資信託受益証券                   同左
                       「（重要な会計方針に係る事項に関す
                       る注記）」に記載しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                       金銭債権及び金銭債務                   同左
                       貸借対照表に計上している金銭債権及
                       び金銭債務は、短期間で決済されるた
                       め、帳簿価額は時価と近似していること
                       から、当該帳簿価額を時価としておりま
                       す。
    （有価証券に関する注記）

     第30特定期間末（2023年5月15日現在）
     売買目的有価証券
                                                       （単位：円）
              種類                    最終計算期間の損益に含まれた評価差額
     親投資信託受益証券                                                   63,190,428
              合計                                          63,190,428
     第31特定期間末（2023年11月15日現在）

     売買目的有価証券
                                                       （単位：円）
              種類                    最終計算期間の損益に含まれた評価差額
     親投資信託受益証券                                                   72,120,681
              合計                                          72,120,681
    （デリバティブ取引に関する注記）

     第30特定期間末（2023年5月15日現在）
       該当事項はありません。
     第31特定期間末（2023年11月15日現在）

       該当事項はありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

     第30特定期間（自          2022年11月16日         至  2023年5月15日）
       該当事項はありません。
     第31特定期間（自          2023年5月16日        至  2023年11月15日）

       該当事項はありません。
    （その他の注記）

    元本の移動
                                                       （単位：円）
               第30特定期間末                            第31特定期間末
              2023年5月15日現在                            2023年11月15日現在
     投資信託財産に係る元本の状況                            投資信託財産に係る元本の状況
     期首元本額                    1,498,934,604       円 期首元本額                    1,533,626,039       円
     期中追加設定元本額                      94,165,809     円 期中追加設定元本額                      62,303,104     円
     期中一部解約元本額                      59,474,374     円 期中一部解約元本額                     177,844,830      円
    （４）【附属明細表】

     第１　有価証券明細表
    　(1)株式
       該当事項はありません。
     (2)  株式以外の有価証券

                                                       （単位：円）
         種　類                   銘　柄                 券面総額        評価額      備考
                                39/73

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     親投資信託受益証券            ＨＳＢＣ　ブラジル　ニューマザーファンド                           1,038,840,862        937,346,109
                      合計                      1,038,840,862        937,346,109
    ( 注1)券面総額の数値は口数で表示しております。
     第２　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
    （参考）

     当ファンドは、「ＨＳＢＣ              ブラジル     ニューマザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表
    の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。
     なお、同親投資信託の状況は次の通りです。
    「ＨＳＢＣ      ブラジル     ニューマザーファンド」の状況

     以下に記載した情報は監査対象外です。
    貸借対照表

                                                       （単位：円）
                                             2023  年11月15日現在
     資産の部
      流動資産
        預金                                                18,636,663
        コール・ローン                                                6,423,251
        株式                                               874,329,039
        投資証券                                                33,387,735
        派生商品評価勘定                                                  53,046
                                                        5,285,524
        未収配当金
        流動資産合計                                               938,115,258
      資産合計                                                 938,115,258
     負債の部
      流動負債
        派生商品評価勘定                                                  39,423
        未払解約金                                                 750,510
        未払利息                                                    19
        流動負債合計                                                 789,952
      負債合計                                                   789,952
     純資産の部
      元本等
        元本                                              1,038,840,862
        剰余金
         剰余金又は欠損金（△）                                             △101,515,556
        元本等合計                                               937,325,306
      純資産合計                                                 937,325,306
     負債純資産合計                                                  938,115,258
    注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                40/73




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     １．有価証券の評価基準及び評価方法                    株式及び投資証券（以下「有価証券」という）
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                         外国金融商品市場（以下「海外取引所」という）に上場されている有価証券
                         原則として海外取引所における開示対象ファンドの特定期間末日に知りうる
                         直近の日の最終相場で評価しております。
                         開示対象ファンドの特定期間末日に当該取引所の最終相場がない場合には、
                         当該取引所における直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近の日の最
                         終相場によることが適当でないと委託会社が判断した場合には、委託会社は忠
                         実義務に基づき合理的事由をもって認める評価額又は受託者と協議のうえ両者
                         が合理的事由をもって認める評価額により評価しております。
     ２．デリバティブ等の評価基準及び評価方                    外国為替予約取引
       法                  個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたって
                         は、開示対象ファンドの特定期間末日において、わが国における対顧客先物相
                         場の仲値を適用して計算しております。ただし、為替予約のうち対顧客先物相
                         場が発表されていない通貨については、対顧客相場の仲値によって計算してお
                         ります。
     ３．その他財務諸表作成のための基礎とな                    外貨建取引等の処理基準
       る事項                  「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）第60条及
                         び第61条に基づいて処理しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                            2023  年11月15日現在
     １.   受益権の総数
                                                     1,038,840,862       口
     ２.   投資信託財産の計算に関する規則第55条の6第1項第10号に規定する額
        元本の欠損                                              101,515,556      円
     ３.   1 単位当たりの純資産の額
        1 口当たり純資産額                                                0.9023   円
        (10,000    口当たり純資産額)                                            (9,023   円)
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                                     自  2023年    5月16日
                     期別
     項目                                 至  2023年11月15日
     金融商品に対する取組方針                   当ファンドは、信託約款に規定する「運用の基本方針」に従い、有価証券等の金
                       融商品の運用をしております。
     金融商品の内容及びリスク                   当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取引、金銭債
                       権及び金銭債務です。これらは、株価変動リスク、為替変動リスク、金利変動リス
                       クなどの市場リスク、信用リスク及び流動性リスクに晒されております。
                       また、当ファンドは、信託財産に属する資産の効率的な運用に資することを目的
                       として、為替予約取引を行っております。当該デリバティブ取引は、為替相場の変
                       動による価格変動リスクを有しております。なお、取引先の契約不履行による信用
                       リスクについては、当社は優良な金融機関とのみ取引を行っているため、限定的と
                       考えられます。
                                41/73





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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                       運用リスクの管理は、運用部門、コンプライアンス部門、投資ガイドライン・モ
     金融商品に係るリスクの管理体制
                       ニタリング・チーム、運用から独立したリスク管理部門による複眼的な管理体制を
                       採っております。リスク管理の状況は、定期的に開催されるリスク管理委員会（運
                       用拠点により呼称が変わることがあります。）において報告・審議され、組織的な
                       対応が行われています。
                       運用部門は、運用プロセスのモニタリングやパフォーマンスの評価を行います。
                       コンプライアンス部門は、法令・諸規則等に基づいた遵守状況のモニタリングを
                       行います。
                       投資ガイドライン・モニタリング・チームは、投資ガイドラインの遵守状況をモ
                       ニタリングしており、必要に応じて運用部門に対し改善を求めます。改善の要求と
                       結果はコンプライアンス部門、リスク管理部門にも報告されます。
                       リスク管理部門は、上記のモニタリング結果を含め、運用に係わるリスク全般を
                       モニタリングしています。運用部門と密接にコミュニケーションを取りつつも業務
                       は完全に独立して行い、リスク管理の状況を運用部門や定期的に開催されるリスク
                       管理委員会等へ報告しています。
     金融商品の時価等に関する事項につい                   金融商品の時価の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる
     ての補足説明                  前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
                       また、デリバティブ取引に関する契約額等は、あくまでもデリバティブ取引にお
                       ける名目的な契約額または計算上の想定元本であり、当該金額自体がデリバティブ
                       取引に係る市場リスクを示すものではありません。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                     期別
                                     2023  年11月15日現在
     項目
     貸借対照表計上額、時価及びその差額                   金融商品は時価または時価の近似値と考えられる帳簿価額で計上しているため、
                       貸借対照表計上額と時価との間に重要な差額はありません。
     時価の算定方法                  有価証券
                       「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」に記載しております。
                       派生商品評価勘定
                       デリバティブ取引については、「（デリバティブ取引に関する注記）」に記載し
                       ております。
                       金銭債権及び金銭債務
                       貸借対照表に計上している金銭債権及び金銭債務は、短期間で決済されるため、
                       帳簿価額は時価と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。
    （有価証券に関する注記）

    （2023年11月15日現在）
      売買目的有価証券
                                                       （単位：円）
              種類                    当計算期間の損益に含まれた評価差額
     株式                                                   75,925,448
     投資証券                                                   2,056,547
              合計                                          77,981,995
    ( 注)当計算期間の損益に含まれた評価差額は、親投資信託の期首日から本報告書における開示対象ファンドの期末
      日までの期間に対応する金額です。
    （デリバティブ取引に関する注記）

    （通貨関連）
     （2023年11月15日現在）
                                                       （単位：円）
       区分         種類         契約額等                    時価         評価損益
                                  うち1年超
                                42/73



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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     市場取引以外の       為替予約取引
       取引      買建             15,879,259              －      15,932,275            53,016
              米ドル            15,879,259              －      15,932,275            53,016
             売建             18,440,106              －      18,479,499           △39,393
              米ドル            2,560,847             －      2,560,817             30
              ブラジルレアル            15,879,259              －      15,918,682           △39,423
             合計             34,319,365              －      34,411,774            13,623
    時価の算定方法
     為替予約取引
       (1)  本書における開示対象ファンドの特定期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については
        以下のように評価しております。
        ①同期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」といいます）の対顧客先物相場の仲値が発表さ
         れている場合は、当該為替予約は当該仲値で評価しております。
        ②同期間末日において当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によってお
         ります。
         ・同期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、当該日に最も近い前後二つ
          の対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートを用いております。
         ・同期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い日に発
          表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
       (2)  同期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については同期間末日の対顧客相場の仲値で
        評価しております。
       (3)  上記の算定方法にて、適正な時価と認定できない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務
        に基づいて合理的な事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
    ※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    （自   2023年5月16日        至  2023年11月15日）
       該当事項はありません。
    （その他の注記）

     元本の移動
                                                       （単位：円）
                            2023  年11月15日現在
     投資信託財産に係る元本の状況
                                                     2023  年  5月16日
     期首
     期首元本額                                                1,134,936,876       円
     期中追加設定元本額                                                  45,679,574     円
     期中一部解約元本額                                                 141,775,588      円
     期末元本額                                                1,038,840,862       円
     元本の内訳※
     ＨＳＢＣ　ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）                                                1,038,840,862       円
    （注）※は当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託の元本額
    附属明細表

     第１　有価証券明細表
    　(1)株式
                                                評価額
       通  貨
                     銘　柄              株式数                       備考
                                           単価         金額
     米ドル        MERCADOLIBRE       INC
                                       70    1,430.510         100,135.70
                                       70             100,135.70
                米ドル    小計
                                                    (15,086,444)
                                43/73



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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ブラジルレアル        COSAN   SA  INDUSTRIA     COMERCIO
                                     33,000        17.920       591,360.00
            PETROBRAS     ON
                                     14,200        38.700       549,540.00
            PETROBRAS     PN
                                     55,568        36.180      2,010,450.24
            PRIO   S.A.
                                     22,500        46.990      1,057,275.00
            BRADESPAR     SA  -PREF
                                     10,900        25.370       276,533.00
            GERDAU    SA  - PREF
                                     38,665        24.160       934,146.40
            KLABIN    SA
                                      6,500        22.700       147,550.00
            SUZANO    S.A.
                                     18,400        52.500       966,000.00
            VALE   SA
                                     34,714        73.610      2,555,297.54
            WEG  SA
                                     47,300        33.460      1,582,658.00
            GPS  PARTICIPACOES       E EMPREEND
                                      8,500        17.310       147,135.00
            LOCALIZA     RENT   A CAR
                                     19,750        59.000      1,165,250.00
            LOJAS   RENNER    SA
                                     19,390        14.030       272,041.70
            VIBRA   ENERGIA    SA
                                     11,800        21.800       257,240.00
            ATACADAO     SA
                                     48,500        11.030       534,955.00
            RAIA   DROGASIL     SA
                                     11,060        27.320       302,159.20
            AMBEV   SA
                                     76,900        13.700      1,053,530.00
            JBS  SA
                                     11,200        20.880       233,856.00
            NATURA    &CO  HOLDING    SA
                                     18,300        14.300       261,690.00
            HAPVIDA    PARTICIPACOES       E INVE
                                     98,368         4.550       447,574.40
            REDE   D'OR   SAO  LUIZ   SA
                                     26,300        25.330       666,179.00
            BANCO   BRADESCO     SA-PREF
                                     162,406         15.050      2,444,210.30
            BANCO   DO  BRASIL    SA
                                     11,200        50.290       563,248.00
            INTER   & CO  INC  - BDR
                                     14,273        26.590       379,519.07
            ITAU   UNIBANCO     HOLDING    SA
                                     46,800        29.830      1,396,044.00
            B3  SA-BRASIL     BOLSA   BALCAO
                                     91,985        12.660      1,164,530.10
            BANCO   BTG  PACTUAL    SA-UNIT
                                     41,000        34.130      1,399,330.00
            ITAUSA    SA(PFD)
                                     51,886         9.690       502,775.34
            BB  SEGURIDADE      PARTICIPACOES       SA
                                      6,400        31.650       202,560.00
            TOTVS   SA
                                     24,900        32.630       812,487.00
            CENTRAIS     ELETRICAS     BRASILEIRAS      S.A.
                                     20,300        43.170       876,351.00
            CENTRAIS     ELETRICAS     BRASILEIRAS-ELECTRO
                                     15,200        39.470       599,944.00
            CIA  SANEAMENTO      BASIC   DE  SP
                                     13,100        63.340       829,754.00
            ENERGISA     SA-UNITS
                                     11,000        51.000       561,000.00
                                    1,142,265               27,744,173.29
              ブラジルレアル        小計
                                                   (859,242,595)
                                    1,142,335                 874,329,039
                 合　計
                                                   (874,329,039)
    ( 注1)通貨種類毎の小計欄の(               )内は、邦貨換算額（単位:円）です。
    ( 注2)合計金額欄の(          )内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書です。
    　(2)株式以外の有価証券

      通貨      種　類             銘　柄              券面総額           評価額        備考
     米ドル     投資証券        ISHARES    MSCI   BRAZIL    ETF             6,639.000           221,609.82
                                         6,639.000           221,609.82
     米ドル小計
                                                   (33,387,735)
                                                    33,387,735
                      合計
                                                   (33,387,735)
    ( 注1)通貨種類毎の小計欄の(               )内は、邦貨換算額（単位:円）です。
    ( 注2)合計金額欄の(          )内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書です。
    ( 注3)券面総額の数値は口数で表示しております。
    外貨建有価証券の内訳

                                 組入株式        組入投資証券           合計金額に
          通貨             銘柄数
                                 時価比率         時価比率          対する比率
                                44/73


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     米ドル               株式         1 銘柄        31.1%          ―            5.3%
                  投資証券          1 銘柄          ―       68.9%
     ブラジルレアル               株式        34 銘柄        100.0%           ―           94.7%
     第２　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       「注記表（デリバティブ取引に関する注記）」に記載しております。
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    ２【ファンドの現況】
    【純資産額計算書】
    ＨＳＢＣ     ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）
                                                   2023  年11月30日現在
     Ⅰ　資産総額                                               903,405,502      円　
     Ⅱ　負債総額                                                2,017,778     円　
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                               901,387,724      円　
     Ⅳ　発行済口数                                              1,381,530,156       口　
     Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                 0.6525   円　
     　　（1万口当たり純資産額）                                                 （6,525    円）
    （参考）ＨＳＢＣ          ブラジル     ニューマザーファンド

       純資産額計算書
                                                   2023  年11月30日現在
     Ⅰ　資産総額                                               903,409,980      円　
     Ⅱ　負債総額                                                1,188,300     円　
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                               902,221,680      円　
     Ⅳ　発行済口数                                              1,006,826,598       口　
     Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                 0.8961   円　
     　　（1万口当たり純資産額）                                                 （8,961    円）
    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

    （１）名義書換
      該当事項はありません。
      委託会社は、この信託の受益権を取扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合また
      は当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継するものが存在しない場合等その他やむ
      を得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
    （２）受益者に対する特典
      該当事項はありません。
    （３）受益権の譲渡
      ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
       されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
      ②前記①の申請のある場合には、前記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少
       および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとしま
       す。ただし、前記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設し
       た他の振替機関等         （ 当該他の振替機関等の上位機関を含みます                      。） に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先
       口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
      ③前記①に規定する振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
       いる振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託
       会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設け
       ることができます。
    （４）受益権の譲渡の対抗要件
      受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することがで
      きません。
    （５）受益権の再分割
      委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等に再分割で
      きます。
    （６）償還金
      償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前において一
      部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払
      前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として購入申込者とします。）に支
      払います。
    （７）質権口記載または記録の受益権の取り扱いについて
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、換金申込の
      受付、換金代金および償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほか、民法その他の法令等にした
      がって取り扱われます。
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    第三部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】
    １【委託会社等の概況】
    （１）資本金の額（本書提出日現在）
          資本金　　　             495百万円
          発行可能株式総数　　　　24,000株
          発行済株式総数　　　　　              2,100株
         直近5ヶ年における資本金の額の増減
          該当事項はありません。
    （２）委託会社の機構
      ①会社の意思決定機構
       当社業務執行の最高機関である取締役会は3名以上の取締役で構成されます。取締役の選任は株主総会におい
       て、発行済株式総数の2分の1以上にあたる株式を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもってこれを行
       い、累積投票によらないものとします。
       取締役の任期は、選任後2年内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会終結時までとし、
       補欠または増員のために選任された取締役の任期は、他の取締役の残存任期と同一とします。
       取締役会はその決議をもって、取締役の中から代表取締役1名以上を選任します。
      ②投資運用の意思決定機構
       経営委員会の下部委員会として、運用本部、代表取締役、業務本部、商品企画本部、コンプライアンス部、リ
       スク管理責任部署の代表者を主要メンバーとする                          「 運用委員会      」 において、各ファンドのストラテジー、パ
       フォーマンスおよびリスク、再委託ファンドにかかる左記事項等を協議します。
       運用委員会の方針に基づいて運用本部が運用の指図を行います。
       なお、運用の指図に関する権限を外部の投資顧問会社に委託すること、あるいは外部の投資顧問会社からの助
       言を受けることがあります。その場合には運用本部が委託状況をモニタリングします。
    ２【事業の内容及び営業の概況】

      ① 「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うと
       ともに、「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者（登録番号：関東財務局長（金商）第308号）として、その運用
       （投資運用業）を行っています。また、「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第一種金融商品取引業および第
       二種金融商品取引業を行っています。
      ②2023年11月末現在、委託会社が運用を行っている証券投資信託は以下のとおりです。
       （親投資信託は、ファンド数および純資産総額の合計から除いています。）
                基本的性格               ファンド数            純資産総額
             追加型株式投資信託                   39           732,046    百万円
             単位型株式投資信託                   3           18,096   百万円
                合　　　計                 42           750,142    百万円
    ３ 【委託会社等の経理状況】

    （１）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以
        下「財務諸表等規則」という。）                  第2条に基づき、財務諸表等規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府
        令」（平成19年8月6日内閣府令                第52号）により作成しております。
    （２）   当社の中間財務諸表は「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38
        号、以下「中間財務諸表等規則」という）第38条及び第57条の規定に基づき、中間財務諸表等規則及び「金
        融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日                            内閣府令第52号）により作成しております。
    （３）当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第38期事業年度（自                                            2022年1月1日　至          2022年
        12月31日）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。
        また、当中間会計期間（自              2023年1月1日　至          2023年6月30日）の中間財務諸表については、ＰｗＣあらた
        有限責任監査法人により中間監査を受けております。
    （４）財務諸表及び中間財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （１）【貸借対照表】
                                                    　（単位：千円）
                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2021年12月31日）                 （2022年12月31日）
     資産の部
     　流動資産
     　　現金及び預金                     ※２             2,208,478                 1,872,405
     　　前払費用                                    18,098                 12,065
     　　未収入金                                    28,578                 21,657
     　　未収委託者報酬                                  1,700,876                 1,493,102
     　　未収運用受託報酬                                    73,265                 76,907
     　　未収収益                                   114,876                 133,598
     　　未収還付法人税等                                       -              48,618
     　　流動資産合計
                                       4,144,174                 3,658,355
     　固定資産
     　　有形固定資産                     ※１
     　　　　建物附属設備                                    1,307                   -
     　　　　器具備品                                     191                  24
     　　　　有形固定資産合計
                                         1,498                   24
     　　無形固定資産
     　　　　ソフトウェア                                    2,741                 4,441
     　　　　無形固定資産合計
                                         2,741                 4,441
     　　投資その他の資産
     　　　　敷金                                    34,632                 34,432
     　　　　繰延税金資産                                   166,885                 185,743
     　　　　投資その他の資産合計
                                        201,518                 220,176
     　　固定資産合計
                                        205,758                 224,642
     　資産合計
                                       4,349,932                 3,882,997
     負債の部
     　流動負債
     　　未払金                                   759,742                 665,231
     　　未払費用                     ※２             1,106,263                  977,866
     　　関係会社短期借入金                     ※２               24,415                 50,700
     　　未払消費税等                                   102,720                  13,231
     　　未払法人税等                                   122,398                    -
     　　賞与引当金                                   219,690                 218,338
     　　流動負債合計
                                       2,335,231                 1,925,369
     　負債合計
                                       2,335,231                 1,925,369
     純資産の部
     　株主資本
     　　資本金                                   495,000                 495,000
     　　利益剰余金
     　　　利益準備金                                   123,750                 123,750
     　　　その他利益剰余金
     　　　　繰越利益剰余金                                  1,395,951                 1,338,878
     　　　利益剰余金合計
                                       1,519,701                 1,462,628
     　　株主資本合計
                                       2,014,701                 1,957,628
     　純資産合計
                                       2,014,701                 1,957,628
     負債・純資産合計
                                       4,349,932                 3,882,997
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    （２）【損益計算書】
                                                     （単位：千円）
                                前事業年度                  当事業年度
                             （自   2021年    1月  1日         （自   2022年    1月  1日
                             　至   2021年12月31日）               　至   2022年12月31日）
     営業収益
     　委託者報酬                                 6,181,425                  5,704,940
     　業務受託報酬                                  511,973                  364,328
     　運用受託報酬                                   91,406                  94,654
     　営業収益計
                                      6,784,805                  6,163,924
     営業費用
     　支払手数料                                 2,610,513                  2,386,382
     　広告宣伝費                                   49,229                  43,108
     　調査費
     　　調査費                                   71,941                  75,084
     　　委託調査費                                 1,448,127                  1,415,203
     　　調査費計
                                      1,520,069                  1,490,287
     　委託計算費
                                       147,568                  147,327
     　営業雑費
     　　通信費                                   4,823                  4,406
     　　印刷費                                   31,138                  25,829
     　　協会費                                   9,183                  8,506
     　　諸会費                                     288                  29
     　　営業雑費計
                                        45,435                  38,772
     　営業費用計
                                      4,372,815                  4,105,878
     一般管理費
     　給料
     　　役員報酬                                   72,612                  64,196
     　　給料・手当                                  724,292                  730,942
     　　退職金                                      -               39,181
     　　賞与引当金繰入額                                  225,864                  217,191
     　　給料計
                                      1,022,770                  1,051,511
     　交際費
                                         267                  764
     　旅費交通費                                   1,179                  4,913
     　租税公課                                   17,925                  13,121
     　不動産賃借料                                  101,361                  78,116
     　固定資産減価償却費                                     909                 1,433
     　弁護士費用等                                   41,713                  29,838
     　事務委託費                                  840,832                  856,188
     　保険料                                   5,080                  6,671
     　諸経費                                   66,135                  78,055
     　一般管理費計
                                      2,098,174                  2,120,616
     営業利益又は営業損失（△）
                                       313,815                 △62,570
     営業外収益
     　雑収入                                     218                   -
     　営業外収益計
                                         218                   -
     営業外費用
     　支払利息                                     482                 2,231
     　為替差損                                   7,304                  4,143
     　営業外費用計
                                        7,786                  6,374
     経常利益又は経常損失（△）
                                       306,247                 △68,944
     特別損失
     　固定資産除却損                                      -               1,341
     　特別損失計
                                          -               1,341
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     税引前当期純利益又は税引前当期純損失
                                       306,247                 △70,285
     （△）
     法人税、住民税及び事業税
                                       115,665                   5,645
     法人税等調整額                                  △12,316                  △18,857
     当期純利益又は当期純損失（△）
                                       202,898                 △57,073
    （３）【株主資本等変動計算書】

    前事業年度　（自          2021年1月1日　至          2021年12月31日）
                                                      （単位：千円）
                                  株主資本
                                利益剰余金
                                               株主資本       純資産合計
                               その他利益
                                               合　計
                                剰余金
                   資本金
                                       利益剰余金
                        利益準備金
                                        合計
                                繰越利益
                                剰余金
     当期首残高               495,000       123,750      1,193,052       1,316,802        1,811,802        1,811,802
     当期変動額
     　剰余金の配当                  -       -       -       -        -        -
     　当期純利益                  -       -    202,898       202,898        202,898        202,898
     当期変動額合計                  -       -    202,898       202,898        202,898        202,898
     当期末残高               495,000       123,750      1,395,951       1,519,701        2,014,701        2,014,701
    当事業年度　（自          2022年1月1日　至          2022年12月31日）

                                                      ( 単位：千円）
                                  株主資本
                                利益剰余金
                                               株主資本       純資産合計
                               その他利益
                                                合　計
                                 剰余金
                    資本金
                                       利益剰余金
                        利益準備金
                                        合計
                                繰越利益
                                 剰余金
     当期首残高               495,000       123,750      1,395,951        1,519,701        2,014,701        2,014,701
     当期変動額
     　剰余金の配当                  -       -       -        -        -        -
     　当期純損失（△）                  -       -   △57,073        △57,073        △57,073        △57,073
     当期変動額合計                  -       -   △57,073        △57,073        △57,073        △57,073
     当期末残高               495,000       123,750      1,338,878        1,462,628        1,957,628        1,957,628
    重要な会計方針

    1 固定資産の減価償却の方法
    (1)  有形固定資産（リース資産除く）
    　定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は以下の通りです。
    　　　建物附属設備　　　５～１５年
    　　　器具備品　　　　　３～５年
    (2)  無形固定資産（リース資産除く）
    　定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は以下の通りです。
    　　　ソフトウェア　　　５年
    2 引当金の計上基準

    　賞与引当金
    　役員及び従業員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当期負担額を計上しております。
    3 収益及び費用の計上基準

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    　当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託報酬、及び業務受託報酬を稼得しております。当社の顧客
    との契約から生じる収益に関する主要な事業における主な履行義務の内容及び当該履行義務を充足する通常の時点
    （収益を認識する通常の時点）は以下のとおりであります。
    （１）    委託者報酬
         委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産価額に対する一定割合として認識され、確定し
         た報酬を投資信託によって受け取ります。当該報酬は期間の経過とともに履行義務が充足されるという前
         提に基づき、投資信託の運用期間にわたり収益として認識しております。
    （２）    運用受託報酬
         運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約等に基づき純資産価額を基礎として算定し、確定した報酬を
         顧問口座によって受け取ります。当該報酬は期間の経過とともに履行義務が充足されるという前提に基づ
         き、対象口座の運用期間にわたり収益として認識しております。
    （３）    業務受託報酬
         当社の関係会社から受け取る業務受託報酬は、関係会社との契約で定められた算式に基づき認識されま
         す。当該報酬は期間の経過とともに履行義務が充足されるという前提に基づき、当社が関係会社にサービ
         スを提供する期間にわたり収益として認識しております。
    4 外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算の基準

      外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
    会計方針の変更に関する注記

    　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号                             2020年３月31日）等を当事業年度の期首から適用し、約
    束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれる金額で
    収益を認識することとしております。なお、当該変更による影響は軽微であります。
    　「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号                              2019年７月４日）等を当事業年度の期首から適用して
    おります。なお、当該変更による財務諸表に与える影響はありません。
    重要な会計上の見積りに関する注記

     当事業年度の財務諸表等の作成に際して行った会計上の見積りが翌事業年度の財務諸表等に重要な影響を及ぼす
    リスクを識別していないため、注記を省略しております。
    注記事項

    （貸借対照表関係）
      ※１   有形固定資産の減価償却累計額は次の通りです。
                              前事業年度                   当事業年度
                            （2021年12月31日）                   （2022年12月31日）
       建物附属設備                            39,099     千円                -   千円
       器具備品                            10,825     千円               562    千円
       ※２   関係会社に対する債権及び債務

       　各科目に含まれているものは、次の通りです。
                              前事業年度                   当事業年度
                            （2021年12月31日）                   （2022年12月31日）
       現金及び預金                          1,578,802       千円           1,170,684        千円
       未払費用                           109,907      千円            135,127       千円
       関係会社短期借入金                            24,415     千円             50,700      千円
    （株主資本等変動計算書関係）

     前事業年度（自         2021年1月1日　至          2021年12月31日）
    　１．発行済株式に関する事項
        株式の種類           前事業年度期首             増加         減少        前事業年度末
     普通株式（株）                     2,100           －         －          2,100
     当事業年度（自         2022年1月1日　至          2022年12月31日）

    　１．発行済株式に関する事項
        株式の種類           当事業年度期首             増加         減少        当事業年度末
     普通株式（株）                     2,100           －         －          2,100
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     ２．自己株式に関する事項

         両事業年度とも該当事項はありません。
     ３．新株予約権等に関する事項

         両事業年度とも該当事項はありません。
     ４．配当に関する事項

         両事業年度とも該当事項はありません。
    （リース取引関係）

         両事業年度とも該当事項はありません。
    （金融商品関係）

     前事業年度（自         2021年1月1日　至          2021年12月31日）

    　１.　金融商品の状況に関する事項

     （１）金融商品に関する取組方針
         当社は、内部管理規程に基づき、資産の安全性及びカウンターパーティー・リスクを重視した運用を自
         己資金運用の基本方針としております。
     （２）金融商品の内容及びそのリスク
         営業債権のうち、自社が設定している投資信託から受領する未収委託者報酬は、信託銀行により分別管
         理されているため、一般債権とは異なり、信用リスクは限定的と判断しております。未収運用受託報酬
         は、運用受託先ごとに期日管理及び残高管理をしており、回収期日はすべて債権発生後１年以内となっ
         ております。海外のグループ会社に対する未収収益は、関係会社ごとに期日管理及び残高管理をしてお
         ります。また、営業債務である未払金、未払費用は、債務発生後１年以内の支払期日となっておりま
         す。関係会社短期借入金は、直接親会社からの当座借越であり、すべて短期間で決済されます。
     （３）金融商品に係るリスク管理体制
         ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
          営業債権である海外のグループ会社に対する未収収益は、担当部署が関係会社ごとに決済期日及び残高
          を定期的に管理し、回収懸念の早期把握を図っております。
         ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
          外貨建ての債権債務に関する為替の変動リスクに関しては、個別の案件ごとに毎月残高管理を行い、原
          則翌月中に決算が行われることにより、リスクは限定的であると判断しております。また、金利変動に
          よるリスクは、関係会社からの借入金はあるものの、すべて短期間で決済されることから僅少であると
          判断しております。
     ２.　金融商品の時価等に関する事項

        2021  年12月31日時点における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りです。
                                                   （単位：千円）
                               貸借対照表
                                           時価          差額
                                計上額
          （１）現金及び預金                        2,208,478          2,208,478             －

          （２）未収委託者報酬                        1,700,876          1,700,876             －
          （３）未収運用受託報酬                          73,265          73,265           －
          （４）未収収益                         114,876          114,876            －
          （５）未収入金                          28,578          28,578           －
                 資産計                 4,126,075          4,126,075             －
          （１）未払金                         759,742          759,742            －

          （２）未払費用                        1,106,263          1,106,263             －
          （３）関係会社短期借入金                          24,415          24,415           －
          （４）未払法人税等                         122,398          122,398            －
                 負債計                 2,012,820          2,012,820             －
         　注)金融商品の時価の算定方法に関する事項

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           資産項目（１）現金及び預金、（２）未収委託者報酬、（３）未収運用受託報酬、（４）未収収益、
               （５）未収入金
               これらは全て短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿
               価額によっております。
           負債項目（１）未払金、（２）未払費用、（３）関係会社短期借入金、（４）未払法人税等
               これらは全て短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿
               価額によっております。
          金銭債権の決算日後の償却予定額

                                           （単位：千円）
                                １年以内            １年超
            現金及び預金                       2,208,478               －

            未収委託者報酬                       1,700,876               －
            未収運用受託報酬                        73,265              －
            未収収益                        114,876              －
            未収入金                        28,578              －
                  合計                4,126,075               －
     当事業年度（自         2022年1月1日　至          2022年12月31日）

    　１.　金融商品の状況に関する事項

     （１）金融商品に関する取組方針
         当社は、内部管理規程に基づき、資産の安全性及びカウンターパーティー・リスクを重視した運用を自
         己資金運用の基本方針としております。
     （２）金融商品の内容及びそのリスク
         営業債権のうち、自社が設定している投資信託から受領する未収委託者報酬は、信託銀行により分別管
         理されているため、一般債権とは異なり、信用リスクは限定的と判断しております。未収運用受託報酬
         は、運用受託先ごとに期日管理及び残高管理をしており、回収期日はすべて債権発生後１年以内となっ
         ております。海外のグループ会社に対する未収収益は、関係会社ごとに期日管理及び残高管理をしてお
         ります。また、営業債務である未払金、未払費用は、債務発生後１年以内の支払期日となっておりま
         す。関係会社短期借入金は、直接親会社からの当座借越であり、すべて短期間で決済されます。
     （３）金融商品に係るリスク管理体制
         ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
          営業債権である海外のグループ会社に対する未収収益は、担当部署が関係会社ごとに決済期日及び残高
          を定期的に管理し、回収懸念の早期把握を図っております。
         ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
          外貨建ての債権債務に関する為替の変動リスクに関しては、個別の案件ごとに毎月残高管理を行い、原
          則翌月中に決算が行われることにより、リスクは限定的であると判断しております。また、金利変動に
          よるリスクは、関係会社からの借入金はあるものの、すべて短期間で決済されることから僅少であると
          判断しております。
     ２.　金融商品の時価等に関する事項

        　現金及び預金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益、未収入金、未払金、未払費用及び関係
        会社短期借入金は、全て短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、記載を省略
        しております。
          金銭債権の決算日後の償却予定額

                                           （単位：千円）
                                １年以内            １年超
            現金及び預金                       1,872,405               －

            未収委託者報酬                       1,493,102               －
            未収運用受託報酬                        76,907              －
            未収収益                        133,598              －
            未収入金                        21,657              －
                  合計                3,597,671               －
     ３.　金融商品の時価等のレベルごとの内訳等に関する事項

                                54/73

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        　前項にて注記を省略しているため、記載を省略しております。
    （有価証券関係）

    　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （デリバティブ取引関係）

    　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （退職給付関係）

    　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （ストック・オプション等関係）

    　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （持分法損益等）

    　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （資産除去債務関係）

     両事業年度とも、該当事項はありません。
    （収益認識関係）

    　顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、注記「セグメント情報等」に記載の通りであります。
    （セグメント情報等）

     １.  セグメント情報
        両事業年度とも、当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     ２.  関連情報

     （１）サービスごとの情報
      　前事業年度（自          2021年1月1日　至          2021年12月31日）
                                                 （単位：千円）
                      委託者報酬        業務受託報酬         運用受託報酬           合計
        外部顧客への売上高                6,181,425          511,973          91,406        6,784,805
      　当事業年度（自          2022年1月1日　至          2022年12月31日）

                                                 （単位：千円）
                      委託者報酬        業務受託報酬         運用受託報酬           合計
        外部顧客への売上高                5,704,940          364,328          94,654        6,163,924
     （２）地域ごとの情報

        ①営業収益
      　　前事業年度（自           2021年1月1日　至          2021年12月31日）
                                            （単位：千円）
             日本                その他                合計
                 6,192,836                 591,970             6,784,805
      　　当事業年度（自           2022年1月1日　至          2022年12月31日）

                                            （単位：千円）
             日本                その他                合計
                 5,657,042                 506,881             6,163,924
        ②有形固定資産

        両事業年度とも、本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の全ての金額です
        ので地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
     （３）主要な顧客ごとの情報

        両事業年度とも、対象となる外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手
        先がいないため、記載はありません。
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        なお、制度上顧客情報を知りえない、または顧客との守秘義務により開示できない営業収益については、
        判定対象から除いております。
     ３.　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

    　　　両事業年度とも、該当事項はありません。
     ４.　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

    　　　両事業年度とも、該当事項はありません。
     ５.　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

    　　　両事業年度とも、該当事項はありません。
    （税効果会計関係）

    １．繰延税金資産の発生の主な原因別の内訳
                                前事業年度                 当事業年度
                              （2021年12月31日）                 （2022年12月31日）
    繰延税金資産
    減価償却の償却超過額                             39,929     千円            38,844     千円
    未払費用否認                             52,502     千円            78,856     千円
    賞与引当金否認                             67,269     千円            66,855     千円
    未払事業税等                              7,185    千円             1,188    千円
    繰延税金資産の合計
                                 166,885     千円           185,743     千円
    ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と

    なった主要な項目別の内訳
                                前事業年度                 当事業年度
                              （2021年12月31日）                 （2022年12月31日）
    法定実効税率
                                   30.6    %                 －
    （調整）
    住民税均等割                               0.2    %                 －
    役員賞与等永久に損金に算入されない項目                               2.9    %                 －
    その他                              △0.0     %                 －
    税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                   33.7    %                 －
    （注）当事業年度は、税引前当期純損失であるため記載を省略しております。
    （関連当事者との取引）

    １　関連当事者との取引

    （ア）財務諸表提出会社の親会社及び主要株主等

    　前事業年度       （ 自  2021年1月     1 日　至    2021年   12 月 31 日 ）
                         事業の   議決権行使
                    資本金又は               関連当事者            取引金額          期末残高
      種類    会社等の名称       所在地         内容又   等の被所有            取引の内容           科目
                    出資金               との関係            （千円）          （千円）
                         は職業   者割合
                                                   現金及び
         The  Hongkong　
                                        *1 資金の預入
                                                ※        1,578,802
                    116,102百万              資金の預金・
                                                    預金
         and  Shanghai
                     香港ドル             資金の調達・
                                                  関係会社短
     親会社    Banking        香港         銀行業    直接100％
                                        *2 資金の借入
                                                ※         24,415
                     7,198百万             事務委託・
                                                   期借入金
         Corporation
                      米ドル            役員の兼任
         Limited　*4
                                        *3 事務委託等
                                              627,516    未払費用      109,907
    　当事業年度       （ 自  2022年1月     1 日　至    2022年12月      31 日 ）

                         事業の   議決権行使
                    資本金又は               関連当事者            取引金額          期末残高
      種類    会社等の名称       所在地         内容又   等の被所有            取引の内容           科目
                    出資金               との関係            （千円）          （千円）
                         は職業   者割合
                                                   現金及び
         The  Hongkong　
                                        *1 資金の預入
                                                ※        1,170,684
                    123,948百万              資金の預金・
                                                    預金
         and  Shanghai
                     香港ドル             資金の調達・
                                                  関係会社短
     親会社    Banking        香港         銀行業    直接100％
                                        *2 資金の借入
                                                ※         50,700
                     7,198百万             事務委託・
                                                   期借入金
         Corporation
                      米ドル            役員の兼任
         Limited　*4
                                        *3 事務委託等
                                              622,585    未払費用      135,127
                                56/73


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    上記金額のうち、人件費など一部の取引金額には消費税が含まれておりませんが、その他の取引金額及び期末残高
    には消費税が含まれております。
    ※  日常業務に関わる資金の出入りであるため、取引金額の記載を行っておりません。
    取引条件及び取引条件の決定方針

    *1  全額当座預金であり、無利息となっております。
    *2  短期借入金はすべて当座借越となっております。
    *3  当該会社とのコスト・アロケーション・ポリシーに基づき、予め定められた料率並びに計算方法で計算された
      金額を支払っております。
    *4  当該会社との取引は、The              Hongkong     and  Shanghai     Banking     Corporation       Limitedの東京支店に対するもので
      す。
    （イ）    財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等

     前事業年度      （ 自  2021年1月     1 日　至    2021年12月      31 日 ）
                               議決権
                          事業の    行使等
                    資本金又は              関連当事者               取引金額         期末残高
      種類    会社等の名称       所在地          内容又    の被所             取引の内容            科目
                    出資金              との関係               （千円）         （千円）
                          は職業    有者割
                               合
         HSBC  Global
     同一の
         Asset
     親会社           英国      166,275千     投資
                                           *2  事務委託
                               なし    事務委託等               154,900   未払費用     122,057
     を持つ           ロンドン       ポンド    運用業
         Management
     会社
         Limited
         HSBC  Global
                                          *4 業務受託報酬
                                                   60,552   未収収益      14,782
     同一の                              事務委託・
         Asset
     親会社           香港      240,000千     投資         投資運用契約・
                                          *1 支払投資
         Management                      なし
                                                  493,639
     を持つ                 香港ドル     運用業         業務委託契約・
                                           運用報酬
                                                      未払費用     282,966
         (Hong   Kong)
     会社                              役員の兼任
                                          *2 事務委託
                                                   40,861
         Limited
         HSBC  Global
     同一の
                フランス
         Asset
     親会社                 8,050千    投資
                                          *4 業務受託報酬
                クールブ                なし    業務委託契約               339,740   未収収益      82,994
     を持つ                 ユーロ    運用業
         Management
                ヴォア
     会社
         (FRANCE)
         HSBC  Global
     同一の
         Asset                                 *1 支払投資
     親会社           英国      178,103千     投資
                               なし    投資運用契約               462,944   未払費用     361,385
     を持つ    Management       ロンドン       ポンド    運用業                 運用報酬
     会社
         (UK)  Ltd
         HSBC
     同一の
         Services
     親会社                     サービ                人件費・事務所
                バハマ      5千米ドル          なし    事務委託等               1,148,883
         Japan
     を持つ                     ス業                賃借料等
         Limited
     会社
         *3
         HSBC  Global
     同一の
                米国
         Asset                                 *1 支払投資
     親会社                  1,002   投資
                ニュー                なし    投資運用契約               440,240   未払費用     195,989
     を持つ    Management             米ドル    運用業                 運用報酬
                ヨーク
     会社
         (USA)   Inc.
     同一の
         HSBC  Global
     親会社           英国         14  持株会
                                          *2 事務委託
         Services                      なし    事務委託等                13,673
     を持つ           ロンドン       米ドル    社
         Limited
     会社
         HSBC  Global
                                          *4 業務受託報酬
                                                   32,376
     同一の
         Asset
                ドイツ
     親会社                 2,600  千  投資         投資運用契約・
                デュッセ                なし
         Management
     を持つ                 ユーロ    運用業         業務委託契約
                                          *1 支払投資
                ルドルフ
         (Deutschland)
                                                   19,112
     会社
                                           運用報酬
         GmbH
     当事業年度      （ 自  2022年   1 月 1 日　至    2022年   12 月 31 日 ）

                              議決権
                          事業の    行使等
                    資本金又は              関連当事者               取引金額         期末残高
      種類    会社等の名称       所在地          内容又    の被所             取引の内容            科目
                    出資金              との関係               （千円）         （千円）
                          は職業    有者割
                              合
         HSBC  Global
     同一の
         Asset
     親会社           英国      166,275千     投資
                                          *2  事務委託
                               なし    事務委託等                168,049   未払費用     87,384
     を持つ           ロンドン       ポンド    運用業
         Management
     会社
         Limited
         HSBC  Global
                                          *4 業務受託報酬
                                                   8,080   未収収益     10,010
     同一の                              事務委託・
         Asset
     親会社           香港      240,000千     投資         投資運用契約・
                                          *1 支払投資
         Management                      なし
                                                   475,469
     を持つ                 香港ドル     運用業         業務委託契約・
                                           運用報酬
                                                      未払費用     277,695
         (Hong   Kong)
     会社                              役員の兼任
                                          *2 事務委託
                                                   50,242
         Limited
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                                              ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社(E12492)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         HSBC  Global
     同一の
                フランス
         Asset
     親会社                 8,050千    投資
                                          *4 業務受託報酬
                クールブ                なし    業務委託契約                256,610   未収収益     79,365
     を持つ                 ユーロ    運用業
         Management
                ヴォア
     会社
         (FRANCE)
         HSBC
     同一の
         Global
                                          *1 支払投資
     親会社           英国      178,103千     投資
         Asset
                               なし    投資運用契約                415,134   未払費用     204,140
     を持つ           ロンドン       ポンド    運用業                 運用報酬
         Management
     会社
         (UK)  Ltd
         HSBC
     同一の
                                                      未払費用     43,671
         Services
     親会社                     サービ                人件費・事務所
                バハマ      5千米ドル          なし    事務委託等               1,268,513
         Japan
     を持つ                     ス業                賃借料等
         Limited
                                                      敷金     34,632
     会社
         *3
         HSBC  Global
     同一の
                米国
         Asset                                 *1 支払投資
     親会社                  1,002   投資
                ニュー                なし    投資運用契約                415,109   未払費用     173,659
     を持つ    Management             米ドル    運用業                 運用報酬
                ヨーク
     会社
         (USA)   Inc.
         HSBC
         Electronic
     同一の
         Data
                インド
     親会社                3,554,678千     サービ
         Processing                                 *2 事務委託
                ハイデラ                なし    事務委託等                12,958
     を持つ               インドルピー      ス業
                バード
         India
     会社
         Private
         Limited
         HSBC  Global
                                          *4 業務受託報酬
                                                   31,531
     同一の
         Asset
                ドイツ
     親会社                 2,600  千  投資         投資運用契約・
                デュッセ                なし
         Management
     を持つ                 ユーロ    運用業         業務委託契約
                                          *1 支払投資
                ルドルフ
         (Deutschland)
                                                   19,516   未払費用     17,328
     会社
                                           運用報酬
         GmbH
    上記金額のうち、一部の取引金額及び期末残高には消費税が含まれております。
    取引条件及び取引条件の決定方針
    *1  当該会社との投資運用契約に基づき、予め定められた料率で計算された金額を支払っております。
    *2  当該会社とのパフォーマンス・レベル・アグリーメントに基づき、予め定められた料率並びに計算方法で計算
      された金額を支払っております。
    *3  当該会社との取引は、HSBC              Services     Japan   Limitedの東京支店に対するものです。
    *4  当該会社とのパフォーマンス・レベル・アグリーメントに基づき、予め定められた料率並びに計算方法で計算
      された金額を受け取っております。
    ２　親会社又は重要な関連会社に関する注記

    （１）親会社情報
        The  Hongkong     and  Shanghai     Banking     Corporation,       Limited    （非上場）
    （1株当たり情報）

                                  前事業年度                当事業年度
                              （自   2021年    1月  1日       （自   2022年    1月  1日
                              　至   2021年12月31日）             　至   2022年12月31日）
     1 株当たり純資産額                                959,381.59      円           932,203.82      円
     1 株当たり当期純利益又は当期純損失（△）                                 96,618.33     円          △27,177.77円
     潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
     （注）1株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下の通りです。

                                  前事業年度                当事業年度
                              （自   2021年    1月  1日       （自   2022年    1月  1日
                              　至   2021年12月31日）               至  2022年12月31日）
     当期純利益又は当期純損失（△）（千円）                                    202,898                △57,073
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                       －                －
     普通株式に係る当期純利益又は当期純損失
                                        202,898                △57,073
     （△）（千円）
     普通株式の期中平均株式数（株）                                     2,100                2,100
    （重要な後発事象）

        該当事項はありません。
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                                              ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社(E12492)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    中間財務諸表
     (1)  中間貸借対照表                                              （単位：千円）

                                             当中間会計期間末
                                             （2023年6月30日）
        資産の部
           流動資産
              現金及び預金                                       1,759,026
              前払費用                                          3,145
              未収入金                                         19,193
              未収委託者報酬                                       1,514,012
              未収運用受託報酬                                         26,572
              未収収益                                         176,733
              流動資産合計
                                                     3,498,684
           固定資産
              無形固定資産
                ソフトウェア                                       3,791
                無形固定資産合計
                                                       3,791
              投資その他の資産
                敷金                                       33,162
                繰延税金資産                                      179,364
                投資その他の資産合計
                                                      212,526
              固定資産合計
                                                      216,317
           資産合計
                                                     3,715,002
        負債の部
           流動負債
              預り金                                           417
              未払金                                         685,949
              未払費用                                         893,159
              関係会社短期借入金                            *1             47,799
              未払消費税等                            *2             32,840
              未払法人税等                                          8,041
              賞与引当金                                         112,652
              流動負債合計
                                                     1,780,860
           負債合計
                                                     1,780,860
        純資産の部
           株主資本
              資本金                                         495,000
              利益剰余金
                利益準備金                                      123,750
                その他利益剰余金
                  繰越利益剰余金                                   1,315,391
                利益剰余金合計
                                                     1,439,141
              株主資本合計
                                                     1,934,141
           純資産合計
                                                     1,934,141
        負債・純資産合計
                                                     3,715,002
                                59/73




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (2)  中間損益計算書                                              （単位：千円）
                                             当中間会計期間
                                           （自   2023年1月      1日
                                            至  2023年6月30日）
          営業収益
             委託者報酬                                    2,799,554
             業務受託報酬                                     170,902
             運用受託報酬                                      45,811
             営業収益計
                                                 3,016,268
          営業費用
             支払手数料                                    1,181,508
             広告宣伝費                                       5,550
             調査費
                調査費                                   35,224
                委託調査費                                   693,152
                調査費計
                                                  728,376
             委託計算費
                                                   71,659
             営業雑費
                通信費                                    2,304
                印刷費                                   14,073
                協会費                                    4,870
                諸会費                                     36
                営業雑費計
                                                   21,284
             営業費用計
                                                 2,008,379
          一般管理費
             給料
                役員報酬                                   31,156
                給料・手当                                   375,875
                退職金                                    6,186
                賞与引当金繰入額                                   91,404
                給料計
                                                  504,623
             交際費
                                                     799
             旅費交通費                                       6,181
             租税公課                                       8,085
             不動産賃借料                                      27,921
             固定資産減価償却費                           *1             649
             弁護士費用等                                      17,952
             事務委託費                                     410,616
             保険料                                       4,115
             諸経費                                      39,039
             一般管理費計
                                                 1,019,985
          営業損失
                                                  △12,096
          営業外収益
             受取利息                                         3
             雑収入                                        308
             営業外収益計
                                                     311
          営業外費用
             支払利息                                       1,960
             為替差損                                       2,882
             雑損失                                        40
             営業外費用計
                                                    4,882
          経常損失
                                                  △16,667
                                60/73

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                                              ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社(E12492)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          特別損失
             固定資産除却損                                        24
             特別損失     計
                                                     24
          税引前中間純損失
                                                  △16,692
          法人税、住民税及び事業税
                                                     415
          法人税等調整額                                          6,379
          中間純損失
                                                  △23,486
    (3)  中間株主資本等変動計算書

     当中間会計期間（自           2023年1月1日　至          2023年6月30日）
                                                     （単位：千円）
                                 株主資本
                               利益剰余金
                                 その他
                  資本金
                               利益剰余金
                                               株主資本
                                       利益剰余金
                                                      純資産合計
                        利益準備金
                                                合　計
                                         合計
                                繰越利益
                                 剰余金
     当期首残高              495,000        123,750       1,338,878        1,462,628       1,957,628        1,957,628
     当中間期変動額
      中間純損失                           △23,486        △23,486       △23,486        △23,486
                      -        -
     当中間期変動額合計                 -        -    △23,486        △23,486       △23,486        △23,486
     当中間期末残高              495,000        123,750       1,315,391        1,439,141       1,934,141        1,934,141
    重要な会計方針

    1 固定資産の減価償却の方法
    (1)  有形固定資産（リース資産除く）
      　定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は以下の通りです。
    　　　器具備品　　　　　３～５年
    (2)  無形固定資産（リース資産除く）
      　定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は以下の通りです。
    　　　ソフトウェア　　　　　５年
    2 引当金の計上基準

     賞与引当金
    　役員及び従業員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当中間会計期間負担額を計上しております。
    3 収益及び費用の計上基準

       当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託報酬、及び業務受託報酬を稼得しております。当社の
      顧客との契約から生じる収益に関する主要な事業における主な履行義務の内容及び当該履行義務を充足する通
      常の時点（収益を認識する通常の時点）は以下のとおりであります。
      （１）委託者報酬
        委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産価額に対する一定割合として認識され、確定し
        た報酬を受け取ります。当該報酬は期間の経過とともに履行義務が充足されるという前提に基づき、投資
        信託の運用期間にわたり収益として認識しております。
      （２）   運用受託報酬
        運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約等に基づき純資産価額を基礎として算定し、確定した報酬を
        受け取ります。当該報酬は期間の経過とともに履行義務が充足されるという前提に基づき、対象口座の運
        用期間にわたり収益として認識しております。
      （３）   業務受託報酬
        当社の関係会社から受け取る業務受託報酬は、関係会社との契約で定められた算式に基づき認識されま
        す。当該報酬は期間の経過とともに履行義務が充足されるという前提に基づき、当社が関係会社にサービ
        スを提供する期間にわたり収益として認識しております。
    4 外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算の基準

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      外貨建金銭債権債務は、中間決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しており
      ます。
    注記事項

    （中間貸借対照表関係）
             当中間会計期間末（2023年6月30日現在）
     ※１　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため、取引銀行の香港
       上海銀行と当座貸越契約を締結しております。この契約に基づく当
       中間会計期間末の借入未実行残高は531,060千円であります。
     ※２　消費税等の取扱い
       仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、流動負債の「未払
       消費税等」として表示しております。
    （中間損益計算書関係）

                   当中間会計期間
             （自   2023年1月1日　至          2023年6月30日）
     ※１　減価償却実施額は以下の通りです。
           無形固定資産                       649  千円
    （中間株主資本等変動計算書関係）

     当中間会計期間（自           2023年1月1日　至          2023年6月30日）
    １　発行済株式に関する事項
                      当事業年度                         当中間会計
             株式の種類                  増　加        減　少
                        期首                         期間末
            普通株式（株）            2,100        －        －         2,100
    ２　自己株式に関する事項

    　　該当事項はありません。
    ３　新株予約権等に関する事項

    　　該当事項はありません。
    ４　配当に関する事項

    　　該当事項はありません。
    （リース取引関係）

    　該当事項はありません。
    （金融商品関係）

    　１．金融商品の時価等に関する事項　
       現金及び預金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益、未収入金、未払金、未払費用及び関係会社短
       期借入金は、全て短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、記載を省略しておりま
       す。
    　２．金融商品の時価等のレベルごとの内訳等に関する事項

       前項にて注記を省略しているため、記載を省略しております。
    （収益認識関係）

    　顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、注記「セグメント情報等」に記載の通りであります。
    （セグメント情報等）

     当中間会計期間　（自　2023年1月1日　至　2023年6月30日）
     １．セグメント情報
        当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
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     ２．関連情報
      （１）サービスごとの情報
         外部顧客への売上高                          （単位：千円）
          委託者報酬        業務受託報酬         運用受託報酬           合計
            2,799,554          170,902         45,811       3,016,268
      （２）地域ごとの情報

        ①　営業収益　　　　　　                                         　　（単位：千円）
               日本          その他           合計
                2,779,618            236,650          3,016,268
        ②　有形固定資産

           保有している有形固定資産はありません。
      （３）主要な顧客ごとの情報

         対象となる      外部顧客への営業収益のうち、中間損益計算書の営業収益の                               10%  以上を占める相手先がいない
         ため、記載はありません。
         なお、制度上顧客情報を知りえない、または顧客との守秘義務契約により開示できない営業収益につい
         ては、判定対象から除いております。
    （一株当たり情報）

                  当中間会計期間
                （自　2023年1月         1日
               　　至　2023年6月30日）
      1 株当たり純資産額                        921,019.78      円
      1 株当たり中間純損失金額                        △11  ,184.04    円
     （注）1.     潜在株式調整後1株当たり中間純損失金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
          ん。
        2.  1 株当たり中間純損失金額の算定上の基礎は、以下の通りです。
                                  当中間会計期間
                                （自　2023年1月         1日
                                　至　2023年6月30日）
       中間  純損失（△）       （千円）                        △23,486
       普通株式に係る中間          純損失（△）       （千円）                △23,486
       普通株主に帰属しない金額（千円）                                     -
       普通株式の期中平均株式数（株）                                   2,100
    （重要な後発事象）

    　該当事項はありません。
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    ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は      、「 金融商品取引法        」 の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止さ
      れています。
      ①自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと                                                    （ 投資者の
       保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして
       内閣府令で定めるものを除きます                 。）。
      ②運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと                                     （ 投資者の保護に欠け、もしくは取引の
       公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除き
       ます  。）。
      ③通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等                                                      （ 委託
       会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法
       人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤において同じ                                              。） または子法人等
       （ 委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有
       する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ                                           。） と有価証券の売買その
       他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
      ④委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産
       の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に
       欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府
       令で定める行為
    ５【その他】

    （１）定款の変更、事業譲渡または事業譲受、出資の状況その他の重要事項
        委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
    （２）訴訟事件その他の重要事項
        委託会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】
    （１）受託会社
      ①名　　　称：みずほ信託銀行株式会社
      ②資本金の額：247,369百万円               （ 2023  年3月末現在      ）
      ③事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律                                                  （ 兼営法   ） に基
             づき信託業務を営んでいます。
        （参考）再信託受託会社
         名　　　称：株式会社日本カストディ銀行
         資本金の額：51,000百万円              （ 2023  年3月末現在      ）
         事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律                                                 （ 兼営
                法 ） に基づき信託業務を営んでいます。
    （２）販売会社
               名称                  資本金の額                  事業の内容
       株式会社ＳＢＩ証券                           48,323   百万円
       ＯＫＢ証券株式会社                            1,500   百万円
       岡三にいがた証券株式会社                             852  百万円
       おきぎん証券株式会社                             850  百万円
       香川証券株式会社                             555  百万円
       極東証券株式会社                            5,251   百万円
       静岡東海証券株式会社                             600  百万円
       株式会社証券ジャパン                            3,000   百万円
       第四北越証券株式会社                             600  百万円
       立花証券株式会社                            6,695   百万円
                                              金融商品取引法に定める第一
       東海東京証券株式会社                            6,000   百万円         種金融商品取引業を営んでい
                                              ます。
       東武証券株式会社                             420  百万円
       内藤証券株式会社                            3,002   百万円
       ばんせい証券株式会社                            1,558   百万円
       フィデリティ証券株式会社                           11,757   百万円   （*）
       松井証券株式会社                           11,945   百万円
       マネックス証券株式会社                           12,200   百万円
       丸八証券株式会社                            3,751   百万円
       山和証券株式会社                             585  百万円
       楽天証券株式会社                           19,495   百万円   （*）
       リテラ・クレア証券株式会社                            3,794   百万円
       株式会社あおぞら銀行                           100,000    百万円
       株式会社大垣共立銀行                           46,773   百万円
                                              銀行法に基づき銀行業を営ん
       株式会社筑邦銀行                            8,000   百万円
                                              でいます。
       株式会社鳥取銀行                            9,061   百万円
       株式会社みずほ銀行                          1,404,065     百万円
       資本金の額は、2023年3月末現在を記載しています。
       （*）フィデリティ証券株式会社、楽天証券株式会社の資本金の額は、2022年12月末現在です。
    （３）投資顧問会社          （ 運用委託先      ）
      ①名　　　称：ＨＳＢＣグローバル・アセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
      ②資本金の額：        178,103    千英ポンド（2022年12月末現在）
      ③事業の内容：ＨＳＢＣグループに属する英国籍の会社であり、有価証券等に係る資産運用業務を営んでいま
             す。
    ２【関係業務の概要】

    （１）受託会社
      当ファンドの信託財産に属する有価証券の保管・管理・計算等およびその信託事務処理の一部の委託等を行いま
      す。
    （２）販売会社
      当ファンドの募集・販売業務、収益分配金の再投資に関する事務、収益分配金、換金代金および償還金の支払い
      等に関する事務等を行います。
    （３）投資顧問会社          （ 運用委託先      ）
      委託会社よりマザーファンドの運用指図に関する権限の委託を受けて、投資判断・発注を行います。
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    ３【資本関係】
      委託会社と投資顧問会社である                ＨＳＢＣ   グローバル・アセット・マネジメント                   （ＵＫ）   リミテッド      は、  ＨＳＢＣ   ホール
      ディングス      plc （ 英国  ） の実質的な子会社です。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第３【その他】
    （１）目論見書は、目論見書の別称として「投資信託説明書」と称して使用する場合があり、以下のとおり称する
        ことがあります。
        「投資信託説明書（交付目論見書）」
        「投資信託説明書（請求目論見書）」
    （２）交付目論見書の表紙もしくは表紙裏に、以下の内容等を記載することがあります。
        ・当ファンドの委託会社ならびに受託会社に関する情報
        ・当ファンドの詳細情報の入手方法
        ・請求目論見書は販売会社に請求することにより販売会社から交付される旨
        ・ 商品内容について重大な変更を行う場合には、当ファンドの受益者に対して事前に変更内容に対する意向
         を確認させていただく旨
        ・投資信託の信託財産が受託会社の固有財産等との分別管理が義務付けられている旨
        ・請求目論見書に当ファンドの信託約款が記載されている旨
    （３）目論見書の表紙に、ロゴマーク、イラストを使用すること、ファンドの形態（商品分類等）、目論見書の使
        用開始日、キャッチコピー等を記載することがあります。
    （４）有価証券届出書の記載内容について、図表等を付加ならびにグラフ化して記載することがあります。また、
        投資信託の特徴や仕組みなどの説明文章や図表などを、目論見書に記載することがあります。
    （５）有価証券届出書に（参考情報）として記載の運用実績につき、目論見書において最新の情報を記載すること
        があります。
    （６）請求目論見書の巻末に、当ファンドの信託約款の全文を掲載することがあります。
    （７）目論見書は電子媒体として使用される他、インターネット等に掲載されることがあります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                   2023年３月３日
    ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             東京事務所
                          指定有限責任社員
                                   公認会計士　　大　畑　　　茂
                          業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」
    に掲げられているＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社の2022年１月１日から2022年12月31日までの第38期事業年度
    の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について
    監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、                                                   ＨＳ
    ＢＣアセットマネジメント株式会社の2022年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績
    を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。
    当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容
     その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報告書以外の
    情報である。
     当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる作業も実施して
    いない。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
     を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適
     切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
     び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会
     計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備
    を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　   上
    （注）１.     上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

       ２.  XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                69/73
















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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                   2024年1月24日
    ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        PwC  Japan   有限責任監査法人

                            東京事務所
                         指定有限責任社員
                                  公認会計士　奈良         将太朗
                         業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に
    掲げられているＨＳＢＣ            ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）の2023年5月16日から2023年11月15日までの特定期
    間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＨＳ
    ＢＣ   ブラジル株式ファンド（３ヶ月決算型）の2023年11月15日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特
    定期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、
    監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
    拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容
     その他の記載内容は、有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む）に含まれる情報のうち、
    財務諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記
    載内容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容
    と財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのよ
    うな重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報
    告することが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
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    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
    規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）1．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

       2．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                独　立　監　査　人　の　中　間　監　査　報　告　書
                                                   2023年９月１日
      ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                          ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                              東京  事務所
                           指定有限責任社員
                                    公認会計士　奈        良　将    太  朗
                           業務執行社員
    中間監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」
    に掲げられているＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社の2023年１月１日から2023年12                                         月31日までの第39期事業年度
    の中間会計期間（2023年１月１日から2023年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損
    益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
     当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠
    して、   ＨＳＢＣアセットマネジメント株式会社                  の2023年６月30日現在の財政状態及び同日をもって終了                          する中間会計期
    間（2023年１月１日から2023年６月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査
    の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、
    我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任
    を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断してい
    る。
    中間財務諸表に対する経営者             及び監査役     の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作
    成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有
    用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であるか
    どうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事
    項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役   の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における                         取締役   の職務の執行を監視することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資
    者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立場か
    ら中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に
    又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断
    される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業的
    専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・ 　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
     応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査
     の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、                                         年度監査と比べて監査手続
     の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づ
     いて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・ 　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
     価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示
     に関連する内部統制を検討する。
    ・ 　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する
     注記事項の妥当性を評価する。
    ・ 　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどう
     か結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸
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     表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、
     中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日まで
     に入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性
     がある。
    ・ 　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠
     しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表
     が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、     監査役   に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の重
    要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を行
    う。
    利害関係
     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　   上
    （注）１．上記の中間監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

       ２．  XBRL  データは中間監査の対象には含まれていません。
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