農林中金全共連アセットマネジメント株式会社 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）－第22期(2023/04/25－2023/10/23)

                                                          EDINET提出書類
                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【提出先】                    関東財務局長　殿

      【提出日】                    2024年１月23日        　提出

      【計算期間】                    第22特定期間

                         （自　2023年４月25日　至　2023年10月23日）
      【ファンド名】                    農林中金＜パートナーズ＞Ｊ－ＲＥＩＴインデックスファン
                         ド（毎月分配型）
      【発行者名】                    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　　牛窪　克彦

      【本店の所在の場所】                    東京都千代田区九段南一丁目６番５号

      【事務連絡者氏名】                    田原　輝行

      【連絡場所】                    東京都千代田区九段南一丁目６番５号

      【電話番号】                    03-5210-8500

      【縦覧に供する場所】                    該当事項はありません。

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    第一部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

      １【ファンドの性格】

      （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
          当ファンドは、東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）に連動した投資成果を目指して運用を行いま
         す。
          一般社団法人　投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づくファンドの商品分
         類は以下のとおりです。
         （当ファンドが該当する部分を網掛け表示しています。定義などの詳細については、一般社団
         法人　投資信託協会のホームページ＜https://www.toushin.or.jp/＞をご覧ください。）
      商品分類表

                                   投資対象資産
        単位型・追加型              投資対象地域                            補足分類
                                   （収益の源泉）
                                     株　式
                                     債　券
         単位型投信              国　内                        インデックス型
                                    不動産投信
                        海　外
                                    その他資産
         追加型投信              内　外                           特殊型
                                    （　　　）
                                    資産複合
      商品分類定義

                 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とと
      追加型投信
                 もに運用されるファンドをいう。
                 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に

      国内
                 国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
                 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に

      不動産投信           不動産投資信託の受益証券及び不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の記載
                 があるものをいう。
                 目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の

      インデックス型
                 記載があるものをいう。
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      属性区分表
       投資対象資産            決算頻度          投資対象地域            投資形態        対象インデックス
      株式

                              グローバル
       一般              年１回
       大型株
                               日本
                                                   日経２２５
                                         ファミリー
       中小型株              年２回
                                         ファンド
                               北米
      債券
       一般              年４回
                               欧州
       公債
       社債              年６回
                               アジア
                                                   ＴＯＰＩＸ
       その他債券             （隔月）
                              オセアニア
       クレジット属性
       （　　　）
                    年12回
                               中南米
      不動産投信             （毎月）
                              アフリカ
      その他資産
                                         ファンド・
                                                     その他
      （　　　）
                     日々
                               中近東
                                          オブ・
                                                  （東証REIT指数
      資産複合
                              （中東）
                                         ファンズ
                                                  （配当込み））
      （　　　）              その他
                             エマージング
                    （　　）
       資産配分固定型
       資産配分変更型
      属性区分定義

                  目論見書又は投資信託約款において、主として不動産投資信託の受益証券及び不
      不動産投信
                  動産投資法人の投資証券に投資する旨の記載があるものをいう。
                  目論見書又は投資信託約款において、年12回（毎月）決算する旨の記載があるも

      年12回（毎月）
                  のをいう。
                  目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源

      日本
                  泉とする旨の記載があるものをいう。
      ファンド・オブ・            「投資信託等の運用に関する規則」第２条に規定するファンド・オブ・ファンズ

      ファンズ            をいう。
      その他
                  目論見書又は投資信託約款において、東証REIT指数（配当込み）に連動する運用
      （東証REIT指数
                  成果を目指す旨の記載があるものをいう。
      （配当込み））
         ＜信託金の限度額＞

          委託者は、受託者と合意のうえ、金2,000億円を限度として信託金を追加できるものとしま
         す。
          委託者は、受託者と合意のうえ、上記の限度額を変更することができます。（信託の目的、
         金額および信託金の限度額（約款第３条））
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         ＜ファンドの特色＞
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      （２）【ファンドの沿革】
















          2012年11月６日　有価証券届出書の提出
          2012年11月22日　募集開始日
          2012年11月26日　信託契約締結日、ファンドの設定、運用開始日
          2019年７月24日　ファンド名称を「ＮＺＡＭ　Ｊ－ＲＥＩＴインデックスファンド（毎月分
                    配型）」から「農林中金＜パートナーズ＞Ｊ－ＲＥＩＴインデックスファ
                    ンド（毎月分配型）」に変更
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      （３）【ファンドの仕組み】
        ＜ファンド・オブ・ファンズ＞









         当ファンドは、単独でＪリートへ直接投資を行います。
         Ｊリートは、不動産投資信託証券のため投資形態はファンド・オブ・ファンズとなります。
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       委託者（委託会社）の概況              （2023年10月31日現在）
        ①　資本金の額
          1,466百万円
        ②　沿　　革
           1993年９月28日         農中投信株式会社設立
               10月８日     証券投資信託委託業の免許取得
               10月13日     営業開始
           1996年８月20日         投資顧問業務の登録
               ９月30日     投資一任業務認可取得
               10月１日     エヌケイユー投資顧問株式会社と合併し、同日付で「農中投信投資顧
                    問株式会社」へ商号変更
           2000年10月１日         「農林中金全共連アセットマネジメント株式会社」へ商号変更
           2007年９月30日         金融商品取引業の登録
        ③　大株主の状況
                                                持株数     持株比率
               株主名                    住所
                                                （株）     （％）
                                                 19,551      66.66
         農林中央金庫                 東京都千代田区大手町１丁目２番１号
                                                 9,779     33.34
         全国共済農業協同組合連合会                 東京都千代田区平河町２丁目７番９号
       （注）農林中央金庫が保有する株式は普通株式19,550株および議決権を有しないＡ種優先株式１
          株であり、全国共済農業協同組合連合会が保有する株式は普通株式9,778株および議決権を有
          しないＢ種優先株式１株です。
           なお、議決権保有比率の状況は次のとおりです。
            農林中央金庫　　　　　　　　　66.66％
            全国共済農業協同組合連合会　　33.34％
      ２【投資方針】

      （１）【投資方針】
                         ※
       ａ．基本方針       （運用の基本方針）
          この投資信託は、東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）に連動した投資成果を目指して運用を行い
         ます。
          ※　「運用の基本方針」および「約款第○条」とは、信託約款の条項等と対応しております。（以下同
            じ。）
       ｂ．運用方法
        ①　投資対象
          わが国の取引所（          金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取
         引法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。以下同じ。                                           ）に上場され
         ている不動産投資信託受益証券および不動産投資法人投資証券（以下、総称して「不動産投資
         信託証券」といいます。）を主要投資対象とします。
        ②　投資態度
         （イ）主としてわが国の取引所に上場されている不動産投資信託証券に投資し、東証ＲＥＩＴ
            指数（配当込み）に連動した投資成果を目指して運用を行います。
         （ロ）不動産投資信託証券への投資にあたっては、東証ＲＥＩＴ指数に採用されている銘柄
            （採用予定の銘柄を含みます。）に分散投資を行います。
         （ハ）不動産投資信託証券の組入比率は、原則として高位に保ちます。
         （ニ）運用の効率化を図るため、東証ＲＥＩＴ指数先物取引を利用する場合があります。
         （ホ）資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
         （へ）国内において行われる有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロ
            に掲げるものをいいます。）を行うことができます。
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      （２）【投資対象】
        運用の指図範囲等          （約款第16条）
        ①　委託者は、信託金を、主として次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有
         価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除き、本邦通貨表示のものに限ります。）に投資
         することを指図します。
         １．国債証券
         ２．地方債証券
         ３．特別の法律により法人の発行する債券
         ４．社債券（       新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新
          株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券                             を除きます。）
         ５．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（                              金融商品取引法第２条第１項第４号                   で
          定めるものをいいます。）
         ６．コマーシャル・ペーパー
         ７．外国または外国の者の発行する証券または証書で、第１号から第６号の証券または証書の
          性質を有するもの
         ８．投資信託または外国投資信託の受益証券（                         金融商品取引法第２条第１項第10号                   で定めるも
          のをいいます。）
         ９．投資証券       、新投資口予約権証券            もしくは投資法人債券または外国投資証券（                        金融商品取引
          法第２条第１項第11号            で定めるものをいいます。）
         10．外国法人が発行する譲渡性預金証書
         11．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託
          の受益証券に限ります。）
         なお、第８号および第９号の証券                  （新投資口予約権証券および投資法人債券を除きます。）                               を
        以下「投資信託証券」といいます。
        ②　委託者は、信託金を、第１項に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引
         法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下本
         条において同じ。）により運用することを指図することができます。
         １．預金
         ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま
          す。）
         ３．コール・ローン
         ４．手形割引市場において売買される手形
         ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
         ６．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
        ③　第１項の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、
         委託者が運用上必要と認めるときには、委託者は、信託金を第２項第１号から第６号までに掲
         げる金融商品により運用することの指図ができます。
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      （３）【運用体制】
        １．運用体制
          農林中金＜パートナーズ＞Ｊ－ＲＥＩＴインデックスファンド（毎月分配型）は、以下の投
         資プロセスに基づいた組織的運用を行います。
          ＜資産ポートフォリオ委員会（ＡＰＣ）＞








            原則月１回以上開催し、ファンドの運用計画を決定（承認）します。
        ２．ファンドの運用に携わる人員等

                  部署                      人員
           運用部                 100名程度
                            （うち　投資判断に携わる者 80名程度）
           トレーディング部                 10名程度
           コンプライアンス部                 10名程度
           運用リスク管理室                 ５名程度
        ３．ファンドの関係者に対する管理体制等

          委託者は、ファンドの関係法人である受託会社について、その財務状況、管理体制、法令遵
         守体制等について定期的にモニタリングを行うとともに、必要に応じ適宜ヒアリング等を実施
         します。
        ※　運用体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

      （４）【分配方針】

       ａ．収益分配方針          （運用の基本方針　３．収益分配方針）
          毎決算時（原則として毎月23日、休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に
         基づき分配を行います。
        ①　分配対象額の範囲
          経費控除後の繰越分を含めた利子・配当収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額
         とします。
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        ②　分配対象額についての分配方針
          分配金額は、利子・配当収益を中心に安定した収益分配を継続的に行うことを目指し、委託
         者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定するものとします。ただし、分配対象額が少額
         の場合には、分配を行わないこともあります。
        ③　留保益の運用方針
          留保益の運用については特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用
         を行います。
       ｂ．収益の分配方式           （約款第33条）
        ①　投資信託財産から生じる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
         １．配当金、利子、貸付有価証券に係る品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控除
          した額（以下「配当等収益」といいます。）は、諸経費、監査費用、当該監査費用に係る消
          費税等に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を控除
          した後、その残額を受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配金にあてるた
          め、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
         ２．売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下「売買益」といいます。）は、諸経費、監
          査費用、当該監査費用に係る消費税等に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬に係る
          消費税等に相当する金額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補
          てんした後、受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてるため、分配
          準備積立金として積み立てることができます。
        ②　毎計算期末において、投資信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
       ｃ．収益分配金の支払い等
        ①　収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者
         （当該収益分配金に係る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きま
         す。また、当該収益分配金に係る決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため
         販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者としま
         す。）に、原則として決算日から起算して５営業日までに、支払いを開始するものとします。
        ②　「分配金再投資コース」をお申し込みの場合は、収益分配金は税引き後無手数料で再投資さ
         れますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      （５）【投資制限】

       ａ．不動産投資信託証券への投資制限                    （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限）
         不動産投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
       ｂ．株式への投資制限            （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限）
         株式への投資は行いません。
       ｃ．外貨建資産への投資制限                （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限）
         外貨建資産への投資は行いません。
       ｄ．先物取引等の運用指図              （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限、約款第19条）
         委託者は、わが国の取引所における有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第
        ３号ロに掲げるものをいいます。）を行うことの指図をすることができます。
       ｅ ．デリバティブ取引等に係る投資制限                    （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限）
         デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法によ
        り算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
       ｆ．信用リスク集中回避のための投資制限                       （運用の基本方針　２．運用方法（３）投資制限）
         一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エク
        スポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率
        は、原則として、それぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなっ
        た場合には、委託者は、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
       ｇ．有価証券の貸付の指図および範囲                    （約款第20条）
        ①　委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、投資信託財産に属する株式および公
         社債を第１号および第２号の範囲内で貸付けることの指図をすることができます。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         １．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、投資信託財産で保有する株
          式の時価合計額を超えないものとします。
         ２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、投資信託財産で
          保有する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
        ②　第１項第１号および第２号に定める限度額を超えることとなった場合には、委託者は、速や
         かにその超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
        ③　委託者は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受け入れの指図を行うも
         のとします。
       ｈ．有価証券売却等の指図              （約款第24条）
         委託者は、投資信託財産に属する有価証券の売却等の指図ができます。
       ｉ．再投資の指図          （約款第25条）
         委託者は、約款第24条（上記                ｈ．  ）の規定による売却代金、有価証券に係る償還金等、有価証
        券等に係る利子等およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
       ｊ．資金の借入れ          （約款第26条）
        ①　委託者は、投資信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴
         う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みま
         す。）を目的として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金
         借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借
         入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
        ②　一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から投
         資信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払
         開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への
         解約代金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５
         営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、有価証券等
         の解約代金および有価証券等の償還金の合計額を限度とします。
        ③　収益分配金の再投資に係る借入期間は、投資信託財産から収益分配金が支弁される日からそ
         の翌営業日までとし、資金の借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
        ④　借入金の利息は投資信託財産中より支弁します。
       ｋ．デリバティブ取引に係る制限                  （金融商品取引法第42条の２第７号、金融商品取引業等に関する
        内閣府令第130条第１項第８号）
         委託者は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係
        る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ金融商品取引業者等が
        定めた合理的な方法により算出した額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合におい
        て、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若
        しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含む。）を行い、又は継続することを内容とした
        運用を行わないものとなっております。
       ｌ．同一の法人の発行する株式                 （投資信託及び投資法人に関する法律第９条及び同法施行規則第20
        条）
         委託者は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信
        託につき、投資信託財産として有する当該株式に係る議決権（株主総会において決議をすること
        ができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社
        法（平成17年法律第86号）第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式に
        ついての議決権を含む。）の総数が、当該株式に係る議決権の総数に100分の50の率を乗じて得
        た数を超えることとなる場合においては、投資信託財産をもって取得することを受託者に指図し
        ないものとなっております。
      ３【投資リスク】

      （１）投資リスク
         当ファンドの取得申込者には、慎重に投資判断を行うために、当ファンドの投資目的、リスク
        および留意事項を認識することが求められます。当ファンドは、Ｊリートなど値動きのある証券
        を投資対象としているため、基準価額は変動します。したがって、                                    受益者の皆様の投資元金は保
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        証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあ
        ります。ファンドの運用による損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。また、投資信託は、
        預 貯金と異なります。
         当ファンドが有する主なリスクは以下のとおりです。
        ①　価格変動リスク
          一般に、Ｊリートは不動産市況（価格、賃料、稼働率等）や金利の変動、関係法令・規制、
         国内外の景気、政治、経済、社会情勢、災害等の影響を受け、また、Ｊリートの収益や財務内
         容の変化を反映して価格が大きく変動します。ファンドに組入れているＪリートの価格が下落
         した場合には、ファンドの基準価額が下落する要因となります。また、ファンドが投資するＪ
         リートやそのスポンサー企業が業績悪化や倒産等に陥った場合は、当該Ｊリートの価格が大き
         く下落しあるいは無価値となるため、ファンドに重大な損失が生じることがあります。
        ②　乖離リスク
          当ファンドは、東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）との連動性をより高めるよう運用を行います
         が、主として次の要因により東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）の動きと乖離が生じます。
          イ．売買委託手数料、信託報酬等を負担することによる影響
          ロ．売買執行価格と取引所終値との乖離による影響
          ハ．東証ＲＥＩＴ指数先物取引等を活用した場合、当該先物取引等の価格と東証ＲＥＩＴ指
            数（配当込み）との乖離による影響
          ニ．東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）との構成比率が異なることによる影響
        ③　流動性リスク
          時価総額が小さい場合や取引量が少ない等流動性が低い場合、有価証券等を売買する際に市
         場実勢から期待される価格で売買できず、基準価額の変動要因となります。
          また、大口の解約申込があった場合など、解約資金を手当てするためにファンドで保有する
         有価証券等を大量に換金しなければならないことがあります。その際、市場動向や取引量の状
         況によっては、当該換金にかかる取引自体が市場実勢を押し下げ、通常よりも不利な状況での
         取引となり、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
      （２）その他の留意事項

        ○　当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・
         オフ）の適用はありません。
        ○　当ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主た
         る取引市場において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場
         実勢から期待できる価格で取引できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。
          これにより、基準価額にマイナスの影響を及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止と
         なる可能性、換金代金のお支払が遅延する可能性があります。
        ○　東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）が上昇する場合に基準価額も連動して同程度上昇することを
         目指していますが、その反面、東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）が下落する場合には基準価額も
         連動して同程度下落することとなります。
          たとえば、東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）が10％上昇する場合に基準価額も10％程度上昇
         し、逆に東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）が10％下落する場合に基準価額も10％程度下落するよ
         うな運用を行います。
      （３）投資リスクに対する管理体制

        ①　フロントにおけるリスク管理体制
          フロント部門（運用部）では、担当ファンドマネージャーが、リスクモデルによるトラッキ
         ング・エラー（市場全体の動きとファンドが乖離するリスク）の水準を管理しています。ま
         た、日々のトラッキング・エラー管理を行い、資産ポートフォリオ委員会で決められた方針の
         範囲内となるよう、管理を行うとともに、直属管理者が状況をモニタリングしています。
        ②　ミドルにおけるリスク管理体制
          ミドル部門（運用リスク管理室）は、ファンド運用状況の日々のモニタリングや定期的な
         フィードバックを行いフロント部門を牽制することにより、受益者の負託に応えうる適正な運
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         用プロセスを構築しています。委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定め、ファン
         ドの組入資産の流動性リスクのモニタリングなどを実施するとともに、緊急時対応策の策定・
         検 証などを行います。取締役会等は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管
         理態勢について、監督します。
          具体的には、信託財産の運用者として、適切なファンドの運用責任を果たす観点から、市場
         リスクをはじめとする各種運用リスクとパフォーマンスの計測・管理、および組織的に決定さ
         れた運用計画に従って運用されるよう管理を行うほか、運用リスク管理会議を開催してこれら
         の管理状況を検証・報告しています。また、不正な取引から顧客の利益を保護し、ファンド運
         用の適正性を確保する観点から、ファンドが法令等のルールに従って運用されるよう、日常的
         な管理を行うほか、コンプライアンス委員会においてこれらの遵守状況を報告・審議していま
         す。
         ［運用リスク管理会議］

            原則として月１回開催し、運用リスクや運用パフォーマンスの状況ならびに、コンプライ
          アンス委員会において報告される事項を除く、法令、協会ルール、信託約款、契約細則等の
          遵守状況の検証および、運用計画と実績の検証結果について報告・審議を行います。その結
          果は取締役会に報告されます。
         ［コンプライアンス委員会］

            原則として年４回開催し、ファンドの法令等（法令、協会ルール、信託約款等）の遵守状
          況など運用の適切性確保に関することについて報告・審議を行います。その結果は取締役会
          に報告されます。
         ※　投資リスクに対する管理体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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      ４【手数料等及び税金】
      （１）【申込手数料】
          申込手数料は、取得申込受付日の基準価額に販売会社が個別に定める手数料率を乗じて得た
         額とします。
          本書提出日現在、手数料率の上限は1.10％（税抜1.0％）となっております。
          詳しくは、委託者（下記参照）または販売会社にお問い合わせください。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
           ※　上記申込手数料率には、申込手数料に係る消費税等に相当する金額が含まれております。
           ※　「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込手数料は、無手数料となります。
           ※　販売会社によっては、償還乗換え優遇措置等の適用が受けられる場合があります。
          申込手数料は、商品および投資環境の説明や情報提供、ならびに事務手続き等に係る費用の

         対価として、販売会社に支払われます。
      （２）【換金（解約）手数料】

          換金（解約）手数料はかかりませんが、換金（解約）時に、一部解約実行の請求日の基準価
                      ※
         額から、信託財産留保額              （当該基準価額に0.10％を乗じて得た額）が差し引かれます。
           ※　「信託財産留保額」とは、信託期間満了前の解約に対し、解約申込者から徴収される一定の金額をいい
            ます。この信託財産留保額は、解約に際し発生する売買委託手数料等の費用について、受益者間の公平
            を確保するため、信託財産に留保されます。（以下同じ。）
      （３）【信託報酬等】

          信託報酬等の額および支弁の方法
          ①　委託者および受託者の信託報酬（消費税等に相当する金額を含みます。）の総額は、計
            算期間を通じて毎日、投資信託財産の純資産総額に年率0.44％（税抜0.40％）の率を乗じ
            て得た額とします。
          ②　上記①の信託報酬は、毎計算期末または信託終了のとき投資信託財産中から支弁するも
            のとし、委託者と受託者との間の配分は以下のとおり（税抜）とします。
                                                      （年率）
                委託者           販売会社            受託者            合計
                0.155％            0.20％            0.045％            0.40％
            ※　信託報酬の委託者への配分は、ファンドの運用と調査、受託会社への指図、目論見書など法定書面等
             の作成、基準価額の算出等への対価です。
            ※　信託報酬の販売会社への配分は、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後
             の情報提供等への対価です。これらの業務に対する代行手数料は、委託者が一旦収受した後、販売会
             社に対して支払うものとします。また、委託者による直接募集に係る部分は販売会社配分相当額を委
             託者が収受します。
            ※　信託報酬の受託者への配分は、運用財産の管理、委託者からの指図の実行への対価です。
          ※　ファンドが投資対象とするＪリートは市場の需給により価格形成されるため、その費用

            は表示しておりません。
      （４）【その他の手数料等】

        ①　投資信託財産の組入有価証券を売買する際に発生する売買委託手数料、当該売買委託手数料
         に係る消費税等に相当する金額および先物取引・オプション取引等に要する費用および外国に
         おける資産の保管時に要する費用は、投資信託財産中から支弁します。
                                                       ※
        ②　投資信託財産に関する租税および投資信託財産の財務諸表の監査に要する監査費用                                                （消費
         税等に相当する金額を含みます。）等の信託事務の処理に要する諸費用および受託者の立て替
         えた立替金の利息は、受益者の負担とし、投資信託財産中より支弁します。
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           ※　監査法人等に支払う監査費用は計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に一定率（年率0.0033％
            （税抜0.003％））を乗じて計算し、毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁します。
        ③　委託者は、投資信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約また
         は再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、投資信託財産において一部解約
         金の支払資金に不足額が生じるときは、資金借入れの指図をすることができます。借入金の利
         息は投資信託財産中より支弁します。
        ④　その他の手数料等については、運用状況等により変動するものであり、監査費用を除き、事
         前に料率、上限額等を表示することができません。
      （１）から（４）の手数料等の合計額については、ファンドの保有期間等に応じて異なりますの

      で、表示することができません。
      （５）【課税上の取扱い】

         課税上は、株式投資信託として取り扱われます。
        ①　個人の受益者に対する課税
         ○収益分配金に対する課税
          公募株式投資信託の分配金（普通分配金のみ）については、税率20.315％（所得税
              ※
         15.315％      、地方税５％）が適用されます。（原則として確定申告不要です。）
          確定申告を行い、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用はありません。）を選択す
         ることもできます。
         ○一部解約時・償還時における課税

          公募株式投資信託の一部解約・償還による譲渡益（解約価額、償還価額から取得費用（申込
         手数料および当該手数料にかかる消費税等相当分を含みます。）を控除した差益額）について
                            ※
         は、税率20.315％（所得税15.315％                    、地方税５％）が適用されます。（源泉徴収ありの特定
         口座は、原則として確定申告不要です。）
         ※　2013年１月１日から2037年12月31日までの間、所得税の税率には復興特別所得税（0.315％）が含まれま

          す。
         ○損益通算について

          一部解約時および償還時の損失（譲渡損）については、確定申告により上場株式等の配当所
         得（申告分離課税を選択した収益分配金・配当金に限ります。）ならびに特定公社債等（公募
         公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可能です。
        ②　法人の受益者に対する課税

          法人受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約
                                                 ※
         時および償還時の個別元本超過額については、15.315％（所得税15.315％                                         、地方税の源泉徴
         収はありません。）の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。
         ※　2013年１月１日から2037年12月31日までの間、所得税の税率には復興特別所得税（0.315％）が含まれま
          す。
          収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特
         別分配金）には課税されません。なお、税額控除が適用されます。益金不算入制度の適用はあ
         りません。
        ＜個別元本について＞

        ①　追加型株式投資信託について、各受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当
         該申込手数料に係る消費税等に相当する金額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元
         本）にあたります。
        ②　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託
         を行う都度、当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
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        ③　ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については各販売会社毎に、個別元
         本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても複数の支店等で同一ファンドを取得す
         る 場合は当該支店等毎に、「分配金受取コース」と「分配金再投資コース」の両コースを取得
         する場合はコース毎に、個別元本の算出が行われることがあります。
        ④　受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本か
         ら当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
         す。（「元本払戻金（特別分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞を参
         照ください。）
        ＜収益分配金の課税について＞

         追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる
        「元本払戻金（特別分配金）」（受益者の元本の払い戻しに相当する部分）の区分があります。
         受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元
        本と同額または当該受益者の個別元本を上回る場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金と
        なり、②当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回る場合には、その下回
        る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配
        金）を控除した残額が普通分配金となります。
         なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元
        本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
        す。
        （注意）








        ○　当ファンドは、一定の要件を満たした場合に適用となる少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」
         の対象外です。
        ○　当ファンドは、一定の条件に該当する場合の少額貯蓄非課税制度（マル優制度）の対象とはなっておりませ
         ん。
        ○　販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。
        ○　法人受益者に対する課税方法、税額控除に関する事項は法人の形態により異なることもありますので、販売
         会社に確認のうえ処理してください。
        ○　税制が改正された場合等には、上記の内容（2023年10月31日現在）が変更となることがあります。詳しく
         は、販売会社、税務署等へお問い合わせください。
        ○　課税上の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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      ５【運用状況】
      2023年10月31日現在の運用状況は、以下のとおりです。
      表示単位未満の端数が生じる場合には、金額は各々切り捨て、比率は各々四捨五入により記載して
    おります。したがって、表示の合計値が個別数値と一致しない場合もあります。
      なお、投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
      （１）【投資状況】

             資産の種類                国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）

    投資証券                       日本                 1,135,365,450             96.33
    現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―                  43,229,838            3.67
                合計(純資産総額)                           1,178,595,288             100.00
    その他の資産の投資状況

        資産の種類         建別        国／地域            時価合計（円）             投資比率（％）
    REIT指数先物取引            買建   日本                      41,653,000                3.53
    (注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。
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      （２）【投資資産】
         ①【投資有価証券の主要銘柄】

    イ.評価額上位銘柄明細

                                  帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資
     順                        数量又は
                                   単価      金額      単価      金額    比率
      国／地域     種類        銘柄名
     位                        額面総額
                                   (円)      (円)      (円)      (円)    (％)
       日本   投資証券    日本ビルファンド投資法人
     1                          128    590,000     75,520,000       607,000     77,696,000     6.59
       日本   投資証券    ジャパンリアルエステイト投資法人
     2                          113    566,000     63,958,000       561,000     63,393,000     5.38
       日本   投資証券    野村不動産マスターファンド投資法
     3                          355    167,500     59,462,500       166,900     59,249,500     5.03
              人
       日本   投資証券    日本プロロジスリート投資法人
     4                          191    265,800     50,767,800       268,800     51,340,800     4.36
       日本   投資証券    日本都市ファンド投資法人
     5                          526     98,500     51,811,000        97,500     51,285,000     4.35
       日本   投資証券    ＧＬＰ投資法人
     6                          371    131,000     48,601,000       135,500     50,270,500     4.27
       日本   投資証券    大和ハウスリート投資法人
     7                          166    264,800     43,956,800       267,600     44,421,600     3.77
       日本   投資証券    オリックス不動産投資法人
     8                          219    179,300     39,266,700       173,800     38,062,200     3.23
       日本   投資証券    ユナイテッド・アーバン投資法人
     9                          246    150,400     36,998,400       152,400     37,490,400     3.18
       日本   投資証券    アドバンス・レジデンス投資法人
     10                           108    325,000     35,100,000       328,500     35,478,000     3.01
       日本   投資証券    インヴィンシブル投資法人
     11                           533     56,600     30,167,800        58,100     30,967,300     2.63
       日本   投資証券    日本プライムリアルティ投資法人
     12                           75    351,500     26,362,500       354,000     26,550,000     2.25
       日本   投資証券    積水ハウス・リート投資法人
     13                           331     80,800     26,744,800        79,600     26,347,600     2.24
       日本   投資証券    ジャパン・ホテル・リート投資法人
     14                           368     68,100     25,060,800        68,700     25,281,600     2.15
       日本   投資証券    アクティビア・プロパティーズ投資
     15                           58    403,500     23,403,000       408,500     23,693,000     2.01
              法人
       日本   投資証券    日本アコモデーションファンド投資
     16                           38    601,000     22,838,000       609,000     23,142,000     1.96
              法人
       日本   投資証券    産業ファンド投資法人
     17                           168    134,600     22,612,800       135,700     22,797,600     1.93
       日本   投資証券    三井不動産ロジスティクスパーク投
     18                           46    453,500     20,861,000       456,500     20,999,000     1.78
              資法人
       日本   投資証券    ラサールロジポート投資法人
     19                           140    147,400     20,636,000       148,200     20,748,000     1.76
       日本   投資証券    ケネディクス・オフィス投資法人
     20                           128    165,750     21,216,000       157,600     20,172,800     1.71
       日本   投資証券    日本ロジスティクスファンド投資法
     21                           70    280,400     19,628,000       279,900     19,593,000     1.66
              人
       日本   投資証券    イオンリート投資法人
     22                           135    143,700     19,399,500       144,000     19,440,000     1.65
       日本   投資証券    フロンティア不動産投資法人
     23                           41    441,500     18,101,500       452,500     18,552,500     1.57
       日本   投資証券    森ヒルズリート投資法人
     24                           129    139,300     17,969,700       141,500     18,253,500     1.55
       日本   投資証券    大和証券リビング投資法人
     25                           162    109,000     17,658,000       111,800     18,111,600     1.54
       日本   投資証券    コンフォリア・レジデンシャル投資
     26                           54    303,000     16,362,000       321,000     17,334,000     1.47
              法人
       日本   投資証券    ケネディクス・レジデンシャル・ネ
     27                           81    218,500     17,698,500       208,430     16,882,830     1.43
              クスト投資法人
       日本   投資証券    ヒューリックリート投資法人
     28                           103    153,400     15,800,200       154,200     15,882,600     1.35
       日本   投資証券    森トラスト総合リート投資法人
     29                           212     72,200     15,306,400        73,700     15,624,400     1.33
       日本   投資証券    大和証券オフィス投資法人
     30                           23    652,000     14,996,000       661,000     15,203,000     1.29
    ロ.種類別投資比率

                  種類                     投資比率（％）
                 投資証券                                96.33
                  合計                               96.33
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         ②【投資不動産物件】
           該当事項はありません。
         ③【その他投資資産の主要なもの】

                                            帳簿価額       評価額     投資比率

                                買建／
     資産の種類         取引所          資産の名称            数量    通貨
                                売建
                                             （円）       （円）     （％）
    REIT指数先物     大阪取引所          東証ＲＥＩＴ指数先物           買建      日本円
                                     23        41,438,784       41,653,000      3.53
    取引
    (注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。
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      （３）【運用実績】
         ①【純資産の推移】

                              純資産総額（円）               1万口当たり純資産額（円）

              期別
                           （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
                (2014年    4月23日)
      第3特定期間末                      127,623,813         127,935,587           14,327         14,362
      第4特定期間末          (2014年10月23日)            186,581,914         186,996,061           15,768         15,803
                (2015年    4月23日)
      第5特定期間末                      268,191,251         268,705,697           18,246         18,281
      第6特定期間末          (2015年10月23日)            312,535,966         313,202,727           16,406         16,441
                (2016年    4月25日)
      第7特定期間末                      410,265,257         411,020,572           19,011         19,046
      第8特定期間末          (2016年10月24日)            498,369,804         499,379,313           17,279         17,314
                (2017年    4月24日)
      第9特定期間末                      626,411,914         627,703,854           16,970         17,005
      第10特定期間末          (2017年10月23日)            661,788,693         663,233,660           16,030         16,065
                (2018年    4月23日)
      第11特定期間末                      732,521,840         734,041,133           16,875         16,910
      第12特定期間末          (2018年10月23日)            719,647,382         721,099,793           17,342         17,377
                (2019年    4月23日)
      第13特定期間末                      858,128,799         859,722,928           18,841         18,876
      第14特定期間末          (2019年10月23日)            877,897,402         879,260,891           22,535         22,570
                (2020年    4月23日)
      第15特定期間末                      631,630,482         633,023,430           15,871         15,906
      第16特定期間末          (2020年10月23日)            736,863,041         738,372,729           17,083         17,118
                (2021年    4月23日)
      第17特定期間末                      932,261,537         933,822,668           20,901         20,936
      第18特定期間末          (2021年10月25日)            909,277,165         910,775,244           21,244         21,279
                (2022年    4月25日)
      第19特定期間末                      895,516,201         897,045,001           20,502         20,537
      第20特定期間末          (2022年10月24日)            932,170,178         933,868,771           19,208         19,243
                (2023年    4月24日)
      第21特定期間末                     1,007,600,935         1,009,441,254            19,163         19,198
      第22特定期間末          (2023年10月23日)           1,161,607,951         1,163,747,150            19,005         19,040
                2022年10月末日           1,002,420,225              ―      20,485           ―
                　　　11月末日           1,010,013,169              ―      20,444           ―

                　　　12月末日            985,188,830             ―      19,677           ―

                2023年    1月末日
                            971,603,994             ―      19,009           ―
                    2月末日
                            994,835,819             ―      19,264           ―
                    3月末日
                            975,516,457             ―      18,662           ―
                    4月末日
                           1,029,573,951              ―      19,577           ―
                    5月末日
                           1,104,610,802              ―      19,661           ―
                    6月末日
                           1,172,914,230              ―      19,496           ―
                    7月末日
                           1,186,836,072              ―      19,680           ―
                    8月末日
                           1,216,109,744              ―      19,928           ―
                    9月末日
                           1,195,133,764              ―      19,575           ―
                　　　10月末日           1,178,595,288              ―      19,129           ―

    (注)分配付の金額は、特定期間末の金額に当該特定期間末の分配金を加算した金額です。
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         ②【分配の推移】
          期                  計算期間                 1万口当たりの分配金（円）

                2013年10月24日～2014年            4月23日
       第3特定期間末                                                   210
                2014年    4月24日～2014年10月23日
       第4特定期間末                                                   210
                2014年10月24日～2015年            4月23日
       第5特定期間末                                                   210
                2015年    4月24日～2015年10月23日
       第6特定期間末                                                   210
                2015年10月24日～2016年            4月25日
       第7特定期間末                                                   210
                2016年    4月26日～2016年10月24日
       第8特定期間末                                                   210
                2016年10月25日～2017年            4月24日
       第9特定期間末                                                   210
                2017年    4月25日～2017年10月23日
       第10特定期間末                                                   210
                2017年10月24日～2018年            4月23日
       第11特定期間末                                                   210
                2018年    4月24日～2018年10月23日
       第12特定期間末                                                   210
                2018年10月24日～2019年            4月23日
       第13特定期間末                                                   210
                2019年    4月24日～2019年10月23日
       第14特定期間末                                                   210
                2019年10月24日～2020年            4月23日
       第15特定期間末                                                   210
                2020年    4月24日～2020年10月23日
       第16特定期間末                                                   210
                2020年10月24日～2021年            4月23日
       第17特定期間末                                                   210
                2021年    4月24日～2021年10月25日
       第18特定期間末                                                   210
                2021年10月26日～2022年            4月25日
       第19特定期間末                                                   210
                2022年    4月26日～2022年10月24日
       第20特定期間末                                                   210
                2022年10月25日～2023年            4月24日
       第21特定期間末                                                   210
                2023年    4月25日～2023年10月23日
       第22特定期間末                                                   210
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         ③【収益率の推移】
          期                  計算期間                     収益率（％）

                2013年10月24日～2014年            4月23日
       第3特定期間末                                                   2.9
                2014年    4月24日～2014年10月23日
       第4特定期間末                                                   11.5
                2014年10月24日～2015年            4月23日
       第5特定期間末                                                   17.0
                2015年    4月24日～2015年10月23日
       第6特定期間末                                                  △8.9
                2015年10月24日～2016年            4月25日
       第7特定期間末                                                   17.2
                2016年    4月26日～2016年10月24日
       第8特定期間末                                                  △8.0
                2016年10月25日～2017年            4月24日
       第9特定期間末                                                  △0.6
                2017年    4月25日～2017年10月23日
       第10特定期間末                                                  △4.3
                2017年10月24日～2018年            4月23日
       第11特定期間末                                                   6.6
                2018年    4月24日～2018年10月23日
       第12特定期間末                                                   4.0
                2018年10月24日～2019年            4月23日
       第13特定期間末                                                   9.9
                2019年    4月24日～2019年10月23日
       第14特定期間末                                                   20.7
                2019年10月24日～2020年            4月23日
       第15特定期間末                                                  △28.6
                2020年    4月24日～2020年10月23日
       第16特定期間末                                                   9.0
                2020年10月24日～2021年            4月23日
       第17特定期間末                                                   23.6
                2021年    4月24日～2021年10月25日
       第18特定期間末                                                   2.6
                2021年10月26日～2022年            4月25日
       第19特定期間末                                                  △2.5
                2022年    4月26日～2022年10月24日
       第20特定期間末                                                  △5.3
                2022年10月25日～2023年            4月24日
       第21特定期間末                                                   0.9
                2023年    4月25日～2023年10月23日
       第22特定期間末                                                   0.3
    (注)各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額（分配落ち）に当該特定期間の分配金を加算し、当該特定期間の直前

      の特定期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除し
      て得た数に100を乗じた数です。
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      （４）【設定及び解約の実績】
         期             計算期間            設定口数（口）        解約口数（口）        発行済み口数（口）

              2013年10月24日～2014年            4月23日
      第3特定期間末                               33,325,335         1,055,610         89,078,438
              2014年    4月24日～2014年10月23日
      第4特定期間末                               38,501,487         9,252,080         118,327,845
              2014年10月24日～2015年            4月23日
      第5特定期間末                               41,887,195        13,230,362         146,984,678
              2015年    4月24日～2015年10月23日
      第6特定期間末                               51,851,362         8,332,733         190,503,307
              2015年10月24日～2016年            4月25日
      第7特定期間末                               35,892,011        10,590,842         215,804,476
              2016年    4月26日～2016年10月24日
      第8特定期間末                               81,953,663         9,326,812         288,431,327
              2016年10月25日～2017年            4月24日
      第9特定期間末                              113,182,403         32,487,932         369,125,798
              2017年    4月25日～2017年10月23日
     第10特定期間末                               74,029,229        30,307,072         412,847,955
              2017年10月24日～2018年            4月23日
     第11特定期間末                               71,564,343        50,328,355         434,083,943
              2018年    4月24日～2018年10月23日
     第12特定期間末                               62,307,891        81,417,078         414,974,756
              2018年10月24日～2019年            4月23日
     第13特定期間末                               120,295,265         79,804,352         455,465,669
              2019年    4月24日～2019年10月23日
     第14特定期間末                               72,273,033        138,170,203          389,568,499
              2019年10月24日～2020年            4月23日
     第15特定期間末                               74,248,351        65,831,576         397,985,274
              2020年    4月24日～2020年10月23日
     第16特定期間末                               41,042,367         7,688,121         431,339,520
              2020年10月24日～2021年            4月23日
     第17特定期間末                               70,701,745        56,003,814         446,037,451
              2021年    4月24日～2021年10月25日
     第18特定期間末                               38,301,993        56,316,667         428,022,777
              2021年10月26日～2022年            4月25日
     第19特定期間末                               29,038,064        20,260,743         436,800,098
              2022年    4月26日～2022年10月24日
     第20特定期間末                               66,505,797        17,993,416         485,312,479
              2022年10月25日～2023年            4月24日
     第21特定期間末                               56,145,822        15,652,721         525,805,580
              2023年    4月25日～2023年10月23日
     第22特定期間末                               126,514,197         41,119,883         611,199,894
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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
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      ＜参考情報＞
       交付目論見書の運用実績（2023年10月末現在）
                                 27/103




















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    第２【管理及び運営】
      １【申込（販売）手続等】

      （１）申込期間
         当ファンドは、原則として継続申込期間中の販売会社の営業日に受益権の募集が行われます。
         ※　継続申込期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
      （２）取得申込

       （イ）当ファンドの取得申込の受付時間は、原則として午後３時までとなります。（ただし、受付
         時間は販売会社によって異なる場合もありますので、詳細につきましては販売会社までお問い
         合わせください。）
          取得申込の受け付けは、販売会社の営業日に限り行われます。
          なお、取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、受益権の取得申
         込の受付を中止すること、およびすでに受け付けた取得申込を取り消す場合があります。
       （ロ）取得申込の際、「分配金受取コース」もしくは「分配金再投資コース」のいずれかをお申し
         出ください。
          なお、販売会社によっては、どちらか一方のコースのみの取扱いとなる場合があります。
       （ハ）「分配金再投資コース」をご利用の場合、取得申込者は、販売会社との間で、「農林中金＜
         パートナーズ＞Ｊ－ＲＥＩＴインデックスファンド（毎月分配型）累積投資規定」に従った分
         配金再投資に関する契約（「累積投資契約」）を締結します。
       （ニ）取得申込者は販売会社に、取得申込と同時にまたは予め、当該取得申込者が受益権の振替を
         行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増
         加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換
         えに、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。
         委託者は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記
         載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機
         関等は、委託者から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振
         替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託者は、追加信託により生じた受益権につ
         いては追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設
         定した旨の通知を行います。
      （３）申込単位

         申込単位は、販売会社が個別に定める単位とします。
         詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
         ただし、「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込単位は、１口の整
        数倍とします。
      （４）申込手数料

         申込手数料は、取得申込受付日の基準価額に販売会社が個別に定める手数料率を乗じて得た額
        とします。
         本書提出日現在、手数料率の上限は1.10％（税抜1.0％）となっております。
         詳しくは、委託者（下記参照）または販売会社にお問い合わせください。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
            ※　上記申込手数料率には、申込手数料に係る消費税等に相当する金額が含まれております。
            ※　「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込手数料は、無手数料となります。
            ※　販売会社によっては、償還乗換え優遇措置等の適用が受けられる場合があります。
      （５）申込価額

         取得申込受付日の基準価額とします。
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         ただし、「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込価額は、各計算期
        間終了日の基準価額とします。
         基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販
        売会社に問い合わせることにより知ることができます。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
      ２【換金（解約）手続等】

      （１）一部解約申込
       （イ）受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託者に１口単位をもって一部解約の実行の請求
         をすることができます。委託者は、一部解約の実行の請求を受け付けた場合には、この信託契
         約の一部を解約します。
          また、受益者が一部解約の実行の請求をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって
         行うものとします。
       （ロ）一部解約の受付時間は、原則として午後３時までとなります。（ただし、受付時間は販売会
         社によって異なる場合もありますので、詳細につきましては販売会社までお問い合わせくださ
             ※
         い。）
          一部解約の実行の請求の受け付けは、販売会社の営業日に限り行われます。
           ※　信託財産の資産管理を円滑に行うために大口の一部解約の実行の請求の場合は、別途制限を設ける場合
            があります。
       （ハ）委託者は、取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、一部解約の
         実行の請求の受付を中止することおよびすでに受け付けた一部解約の実行の請求を取り消す場
         合があります。
          一部解約の実行の請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当
         日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤
         回しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準
         価額の計算日に一部解約の実行の請求を受け付けたものとして、下記（２）に準じて算出した
         価額とします。
       （ニ）換金の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請
         求に係るこの信託契約の一部解約を委託者が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権
         の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座
         において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
      （２）解約価額

              ※
         解約価額      は、一部解約実行の請求日の基準価額から、信託財産留保額（当該基準価額に
        0.10％を乗じて得た額）を差し引いた価額となります。
           ※　解約価額＝基準価額－信託財産留保額＝基準価額－(基準価額×0.10％)
         解約価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販
        売会社に問い合わせることにより知ることができます。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
      （３）一部解約金の支払い

         一部解約金は、受益者の請求を受け付けた日から起算して、原則として５営業日目から受益者
        に支払います。一部解約金の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
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               上記のほか、販売会社によっては受益権を買い取る場合があります。
               詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      ３【資産管理等の概要】

      （１）【資産の評価】
       ａ．基準価額の計算方法             （追加信託の価額および口数、基準価額の計算方法（約款第８条））
         基準価額とは、投資信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令お
        よび一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一部償却原価法により評価して得た投資
        信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を計算日
        における受益権総口数で除した金額をいいます。
         なお、基準価額は、便宜上、１万口当りに換算した価額で表示することがあります。
       ｂ．主要な投資対象資産の評価方法

         ファンドの主要な投資対象資産の評価につきましては、法令および一般社団法人投資信託協会
        規則にしたがって、以下のとおり評価しております。
             資産の種類                         評価方法
                      原則として時価により評価しております。
                      時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終
          不動産投資信託証券            相場のないものについては、それに準ずる価額）、又は第一種金
                      融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価してお
                      ります。
                      原則として時価により評価しております。
          市場デリバティブ・
                      時価評価にあたっては、原則として当該日に知り得る直近の日の
          外国市場デリバティ
                      主たる取引所の発表する清算値段、又は最終相場に基づいて評価
          ブ取引
                      しております。
       ｃ．基準価額の算出頻度等

         基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販
        売会社に問い合わせることにより知ることができます。
         なお、基準価額は、日本経済新聞に掲載されます。（ファンド名の表示は「Ｊリート毎月」で
        す。）
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
      （２）【保管】

         ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定ま
        り、受益証券を発行しませんので、受益証券の保管に関する該当事項はありません。
      （３）【信託期間】

         信託期間     （約款第４条）
         この信託の期間は、無期限（信託契約締結日から第38条第７項、第40条第１項、第41条第１
        項、第42条第１項および第44条第２項の規定による信託終了の日まで）とします。
      （４）【計算期間】

         信託の計算期間        （約款第29条）
         ａ．この信託の計算期間は、毎月24日から翌月23日までとすることを原則とします。ただし、
          第１期の計算期間は信託契約締結日から2013年３月25日までとします。
         ｂ．上記ａ．にかかわらず、上記ａ．の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下「該
          当日」といいます。）が休業日のときは、各計算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その
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          翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、約款
          第４条に定める信託期間の終了日とします。
      （５）【その他】

       ａ．信託期間の終了
         下記の信託約款の条項に規定する場合は、信託期間終了日前に信託契約を解約し、当該信託を
        終了させる場合があります。
       （イ）信託契約の一部解約              （約款第38条第７項から第11項）
         ①　委託者は、信託契約の一部を解約することにより、受益権の総口数が５億口を下回ること
          となった場合には、受託者と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることが
          できます。この場合において、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届
          け出ます。
         ②　委託者は、上記①の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を
          行ないます。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由
          などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者
          に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
         ③　上記②の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産にこの信託の
          受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項におい
          て同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。な
          お、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議につ
          いて賛成するものとみなします。
         ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当た
          る多数をもって行ないます。
         ⑤　上記②から上記④までの規定は、投資信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が
          生じている場合、または委託者が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提
          案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表
          示をしたときには適用しません。
       （ロ）信託契約の解約            （約款第40条）
         ①　委託者は、信託終了前にこの信託契約を解約することが受益者のため有利であると認める
          とき、対象インデックスが改廃されたときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託
          者と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合にお
          いて、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
         ②　委託者は、上記①の事項について、書面決議を行ないます。この場合において、あらかじ
          め、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間
          前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載
          した書面決議の通知を発します。
         ③　上記②の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産にこの信託の
          受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項におい
          て同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。な
          お、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議につ
          いて賛成するものとみなします。
         ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当た
          る多数をもって行ないます。
         ⑤　上記②から上記④までの規定は、投資信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が
          生じている場合、または委託者が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提
          案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示
          をしたときには適用しません。
       （ハ）信託契約に関する監督官庁の命令                     （約款第41条第１項）
          委託者は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、
         この信託契約を解約し信託を終了させます。
       （ニ）委託者の登録取り消し等に伴う取り扱い                         （約款第42条）
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         ①　委託者が監督官庁より登録の取り消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止した
          ときは、委託者は、この信託契約を解約し信託を終了させます。
         ②　上記①の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託者の業務を他の投資信
          託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、約款第45条第２項の書面決議にお
          いて否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託者との間において存続します。
       （ホ）受託者の辞任および解任に伴う取り扱い                         （約款第44条）
         ①　受託者は、委託者の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託者がその任務
          に違反して投資信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由が生じたときは、委託
          者または受益者は、裁判所に受託者の解任を申立てることができます。受託者が辞任した場
          合、または裁判所が受託者を解任した場合、委託者は、約款第45条の規定にしたがい、新受
          託者を選任します。なお、受益者は上記によって行う場合を除き、受託者を解任することは
          できないものとします。
         ②　委託者が新受託者を選任できないときは、委託者はこの信託契約を解約し信託を終了させ
          ます。
       ｂ．約款の変更
         約款の変更は、信託約款の下記の条項により行うものとします。
       （イ）信託契約に関する監督官庁の命令                     （約款第41条第２項）
          委託者は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、約款第45条
         の規定にしたがいます。
       （ロ）信託約款の変更等             （約款第45条）
         ①　委託者は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したとき
          は、受託者と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合
          （投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託の併
          合」をいいます。以下同じ。）を行なうことができるものとし、あらかじめ、変更または併
          合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は本条に定
          める以外の方法によって変更することができないものとします。
         ②　委託者は、上記①の事項（上記①の変更事項にあっては、その変更の内容が重大なものに
          該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なも
          のに該当する場合を除き、以下、合わせて「重大な約款の変更等」といいます。）につい
          て、書面決議を行ないます。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な
          約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、こ
          の信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議
          の通知を発します。
         ③　上記②の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産にこの信託の
          受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項におい
          て同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。な
          お、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議につ
          いて賛成するものとみなします。
         ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当た
          る多数をもって行ないます。
         ⑤　書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
         ⑥　上記②から上記⑤までの規定は、委託者が重大な約款の変更等について提案をした場合に
          おいて、当該提案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により
          同意の意思表示をしたときには適用しません。
         ⑦　上記①から上記⑥までの規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決
          された場合にあっても、当該併合に係る一又は複数の他の投資信託において当該併合の書面
          決議が否決された場合は、当該他の投資信託との併合を行なうことはできません。
       ｃ．その他の契約の変更
        ＜募集・販売の取扱い等に関する契約＞
         委託者と販売会社（取次登録金融機関は除きます。）との間の募集・販売の取扱い等に関する
        契約は当事者の別段の意思表示がない限り、１年ごとに自動的に更新されます。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         当契約は、当事者間の合意により変更することができます。
         その終了または変更は、必要に応じて運用報告書に記載する等の方法により受益者に対して通
        知を行う手配をしますが、必ずしも直ちに受益者全員にこれを知らせるものではありません。
       ｄ．運用報告書等
        ＜運用報告書＞
         委託者は、投資信託及び投資法人に関する法律の規定に基づき６ヵ月毎（毎年４月、10月）お
        よび償還時に交付運用報告書を作成し、販売会社を通じて当該信託財産に係る知れている受益者
        に対して交付します。
         運用報告書（全体版）は、委託者のホームページで閲覧できます。なお、受益者から運用報告
        書（全体版）の交付の請求があった場合には、これを交付します。
        ＜有価証券報告書＞
         委託者は、金融商品取引法第24条第１項の規定に基づき有価証券報告書を作成し、関東財務局
        に提出します。
        ＜臨時報告書＞
         委託者は、金融商品取引法第24条の５第４項の規定に基づき臨時報告書を作成し、関東財務局
        に提出します。
       ｅ．委託者の事業の譲渡および承継に伴う取り扱い                           （約款第43条）
        ①　委託者は、事業の全部又は一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する
         事業を譲渡することがあります。
        ②　委託者は、分割により事業の全部又は一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託
         契約に関する事業を承継させることがあります。
       ｆ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限                        （約款第48条）
         この信託の受益者は、委託者または受託者に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうこと
        はできません。
         １．他の受益者の氏名または名称および住所
         ２．他の受益者が有する受益権の内容
       ｇ．公告     （約款第49条）
         委託者が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
       ｈ．信託約款に関する疑義の取り扱い                    （約款第50条）
         信託約款の解釈について疑義が生じたときは、委託者と受託者との協議により定めます。
       ｉ．信託事務処理の再信託
         受託者は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について、株式会社日本カストディ銀行と
        再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託に係る契約書類に
        基づいて所定の事務を行います。
      ４【受益者の権利等】

        受益者は「投資信託及び投資法人に関する法律」ならびに信託約款の規定および本書の記載に従
       い、以下の権利を有するものとします。
       （イ）収益分配金に対する請求権
          受益者は、持分に応じて収益分配金を請求する権利を有します。
         ①　収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日（原則として計算期
          間終了日から起算して５営業日）までに、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座
          簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配金に係る計算期間の末日以前において
          一部解約が行なわれた受益権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期
          間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または
          記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するも
          のとします。
                      ※
         ②　収益分配金の支払い              は、販売会社の営業所等において行うものとします。
         ③　上記①の規定にかかわらず、累積投資契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対
          しては、受託者が委託者の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算
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          期間終了日の翌営業日に、収益分配金が販売会社（委託者は除きます。）に交付されます。
          この場合、販売会社（委託者は除きます。）は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資
          に 係る受益権の売付けを行います。当該売付けにより増加した受益権は、約款第10条第３項
          の規定にしたがい、振替口座簿に記載または記録されます。
         ④　委託者は上記①の規定にかかわらず、委託者の自らの募集に応じた受益者に帰属する受益
          権に係る収益分配金（受益者が自己に帰属する受益権の全部もしくは一部の口数について、
          委託者に対し、この信託の収益分配金の再投資に係る受益権の取得申込をしないことをあら
          かじめ申出た場合において、委託者が当該申出を受け付けた受益権に係る収益分配金を除き
          ます。）をこの信託の受益権の取得申込金として、受益者毎に当該収益分配金の再投資に係
          る受益権の取得の申し込みに応じたものとします。当該取得申込により増加した受益権は、
          約款第10条第３項の規定にしたがい、振替口座簿に記載または記録されます。
         ⑤　上記③および④に基づいて収益分配金を再投資する場合の受益権の価額は、原則として各
          計算期間終了日の基準価額とします。
         ⑥　受益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、そ
          の権利を失い、受託者から交付を受けた金銭は委託者に帰属します。
       （ロ）償還金に対する請求権
          受益者は、持分に応じて償還金を請求する権利を有します。
         ①　償還金（信託終了時における投資信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額をいい
          ます。以下同じ。）は、信託終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日（原則として償還日
          （休業日の場合は翌営業日）から起算して５営業日）までに、信託終了日において振替機関
          等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部解約が行
          なわれた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で
          取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
          則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。なお、当該受益者は、
          その口座が開設されている振替機関等に対して委託者がこの信託の償還をするのと引き換え
          に、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定に
          したがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。
                    ※
         ②　償還金の支払い            は、販売会社の営業所等において行うものとします。
         ③　受益者が、信託終了による償還金について、支払開始日から10年間その支払いを請求しな
          いときは、その権利を失い、受託者より交付を受けた金銭は、委託者に帰属します。
       （ハ）買戻し（一部解約）請求権
          受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託者に１口単位をもって一部解約の実行を請求
                     （注）
         することができます。
         （注）取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、一部解約の実行の請求の受付を中

           止すること、および既に受け付けた一部解約の実行の請求を取り消す場合があります。
         ①　一部解約金は、約款第38条第１項の受益者の請求を受け付けた日から起算して、原則とし

          て、５営業日目から当該受益者に支払います。
                      ※
         ②　一部解約金の支払い              は、販売会社の営業所等において行うものとします。
       （ニ）反対受益者の受益権買取請求の不適用                        （約款第46条）
          この信託は、受益者が一部解約の実行の請求を行ったときは、委託者が信託契約の一部の解
         約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金とし
         て支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約または重大な
         約款の変更等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定める
         反対受益者による受益権の買取請求の規定の適用を受けません。
       （ホ）投資信託財産に関する帳簿書類の閲覧又は謄写請求権                                （投資信託及び投資法人に関する法律
         第15条第２項）
          受益者は委託者に対し、その営業時間内に当該受益者に係る投資信託財産に関する帳簿書類
         の閲覧又は謄写を請求することができます。
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        ※　受託者は、収益分配金については約款第35条第１項に規定する支払開始日までに、償還金については約款第35
         条第４項に規定する支払開始日までに、一部解約金については約款第35条第５項に規定する支払日までに、そ
         の 全額を委託者の指定する預金口座等に払い込みます。受託者は、委託者の指定する預金口座等に収益分配
         金、償還金および一部解約金を払い込んだ後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。（収益
         分配金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託者の免責（約款第34条））
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    第３【ファンドの経理状況】
      (1)  　当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年

        大蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平
        成12年総理府令第133号)に基づいて作成しております。
         なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

      (2)  　当ファンドの計算期間は6ヵ月未満であるため、財務諸表は6ヵ月（特定期間）毎に作成してお

        ります。
      (3)  　当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当期（2023年                                             4月25日から

        2023年10月23日まで）の財務諸表について、PwC                          Japan有限責任監査法人による監査を受けており
        ます。
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      １【財務諸表】
      農林中金＜パートナーズ＞J-REITインデックスファンド（毎月分配型）
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                    前期
                                                  当期
                                2023年    4月24日現在
                                              2023年10月23日現在
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                              39,008,542              21,580,497
        投資証券                              960,256,950             1,130,571,800
        派生商品評価勘定                                369,180                 -
        未収入金                                31,218                 -
        未収配当金                               9,027,253              10,338,951
        前払金                                   -          1,095,600
                                       2,725,000              1,887,000
        差入委託証拠金
        流動資産合計                            1,011,418,143              1,165,473,848
       資産合計                              1,011,418,143              1,165,473,848
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                                   -          1,236,262
        前受金                                269,730                 -
        未払金                                   -            89,444
        未払収益分配金                               1,840,319              2,139,199
        未払解約金                               1,324,833                  -
        未払受託者報酬                                42,692              44,775
        未払委託者報酬                                336,774              353,231
        未払利息                                  28               9
                                         2,832              2,977
        その他未払費用
        流動負債合計                               3,817,208              3,865,897
       負債合計                                3,817,208              3,865,897
     純資産の部
       元本等
        元本                              525,805,580              611,199,894
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                            481,795,355              550,408,057
          （分配準備積立金）                            148,886,819              146,941,526
                                     1,007,600,935              1,161,607,951
        元本等合計
       純資産合計                              1,007,600,935              1,161,607,951
     負債純資産合計                               1,011,418,143              1,165,473,848
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                                自　2022年10月25日              自　2023年      4月25日
                                至　2023年      4月24日
                                              至　2023年10月23日
     営業収益
       受取配当金                                19,170,307              22,650,426
       受取利息                                   190              174
       有価証券売買等損益                              △ 10,571,687             △ 21,230,441
       派生商品取引等損益                                 886,266             1,065,052
                                        31,218                 -
       その他収益
       営業収益合計                                9,516,294              2,485,211
     営業費用
       支払利息                                  7,300              10,059
       受託者報酬                                 242,807              281,580
       委託者報酬                                1,915,373              2,221,292
                                        16,298              18,822
       その他費用
       営業費用合計                                2,181,778              2,531,753
     営業利益又は営業損失（△）                                 7,334,516               △ 46,542
     経常利益又は経常損失（△）                                 7,334,516               △ 46,542
     当期純利益又は当期純損失（△）                                 7,334,516               △ 46,542
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        43,426              775,023
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                446,857,699              481,795,355
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                 53,170,226              120,535,153
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                           -              -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                      53,170,226              120,535,153
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 14,818,204              38,668,003
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      14,818,204              38,668,003
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                           -              -
       額
                                      10,705,456              12,432,883
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                                481,795,355              550,408,057
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

    １.有価証券の評価基準及び評価                  投資証券
      方法                移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場
                      のないものについては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者
                      等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
    ２.デリバティブ等の評価基準及                  先物取引

      び評価方法                個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、原則として特定期間末日に知り得る直近の日
                      の主たる取引所の発表する清算値段、又は最終相場に基づいて評価し
                      ております。
    ３.収益及び費用の計上基準                  受取配当金

                      原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を
                      計上しております。
                      有価証券売買等損益
                      約定日基準で計上しております。
                      派生商品取引等損益
                      約定日基準で計上しております。
    ４.その他                  前特定期間末に該当する日が休業日のため、当特定期間は2023年                                    4月

                      25日から2023年10月23日までとなっております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

                 前期                            当期
            （ 2023年    4月24日現在       ）                （2023年10月23日          現在  ）
     当特定期間の財務諸表の作成にあたって行った会                            同左
     計上の見積りが当特定期間の翌特定期間の財務諸
     表に重要な影響を及ぼすリスクは識別していない
     ため、注記を省略しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                       前期
                                                    当期
                  項目
                                  2023年    4月24日現在
                                                2023年10月23日現在
    １.   投資信託財産に係る元本の状況
       期首元本額                               485,312,479円             525,805,580円
       期中追加設定元本額                                56,145,822円             126,514,197円
       期中一部解約元本額                                15,652,721円             41,119,883円
    ２.   特定期間の末日における受益権の総数                               525,805,580口             611,199,894口
    ３.   一口当たり純資産額                                  1.9163円             1.9005円
       (一万口当たり純資産額)                                 (19,163円)             (19,005円)
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    （損益及び剰余金計算書に関する注記）
                           前期                     当期
                       自  2022年10月25日                   自  2023年    4月25日
          項目
                       至  2023年    4月24日               至  2023年10月23日
    分配金の計算過程             第117期                     第123期
                  自　2022年10月25日                     自　2023年       4月25日
                  至　2022年11月24日
                                       至　2023年       5月23日
                  計算期間末における費用控除後の配当                     計算期間末における費用控除後の配当
                  等収益（1,535,641円）、費用控除後、                     等収益（1,888,315円）、費用控除後、
                  繰越欠損金補填後の有価証券売買等損                     繰越欠損金補填後の有価証券売買等損
                  益（0円）、信託約款に規定される収益                     益（0円）、信託約款に規定される収益
                  調整金（663,158,703円）及び分配準備                     調整金（763,931,803円）及び分配準備
                  積立金（145,224,332円）より、分配対                     積立金（148,124,340円）より、分配対
                  象収益は809,918,676円（一万口当たり                     象収益は913,944,458円（一万口当たり
                  16,344.64円）であり、うち1,734,339                     16,495.04円）であり、うち1,939,252
                  円（一万口当たり35円）を分配いたし                     円（一万口当たり35円）を分配いたし
                  ました。                     ました。
                  第118期                     第124期
                  自　2022年11月25日                     自　2023年       5月24日
                  至　2022年12月23日
                                       至　2023年       6月23日
                  計算期間末における費用控除後の配当                     計算期間末における費用控除後の配当
                  等収益（2,094,749円）、費用控除後、                     等収益（2,450,744円）、費用控除後、
                  繰越欠損金補填後の有価証券売買等損                     繰越欠損金補填後の有価証券売買等損
                  益（0円）、信託約款に規定される収益                     益（0円）、信託約款に規定される収益
                  調整金（669,993,850円）及び分配準備                     調整金（788,932,977円）及び分配準備
                  積立金（143,320,255円）より、分配対                     積立金（146,541,846円）より、分配対
                  象収益は815,408,854円（一万口当たり                     象収益は937,925,567円（一万口当たり
                  16,352.65円）であり、うち1,745,240                     16,504.24円）であり、うち1,989,028
                  円（一万口当たり35円）を分配いたし                     円（一万口当たり35円）を分配いたし
                  ました。                     ました。
                  第119期                     第125期
                  自　2022年12月24日                     自　2023年       6月24日
                  至　2023年       1月23日
                                       至　2023年       7月24日
                  計算期間末における費用控除後の配当                     計算期間末における費用控除後の配当
                  等収益（2,824,965円）、費用控除後、                     等収益（3,821,199円）、費用控除後、
                  繰越欠損金補填後の有価証券売買等損                     繰越欠損金補填後の有価証券売買等損
                  益（0円）、信託約款に規定される収益                     益（0円）、信託約款に規定される収益
                  調整金（676,844,919円）及び分配準備                     調整金（846,579,484円）及び分配準備
                  積立金（143,485,178円）より、分配対                     積立金（143,507,632円）より、分配対
                  象収益は823,155,062円（一万口当たり                     象収益は993,908,315円（一万口当たり
                  16,374.27円）であり、うち1,759,494                     16,535.03円）であり、うち2,103,824
                  円（一万口当たり35円）を分配いたし                     円（一万口当たり35円）を分配いたし
                  ました。                     ました。
                  第120期                     第126期
                  自　2023年       1月24日              自　2023年       7月25日
                  至　2023年       2月24日              至　2023年       8月23日
                  計算期間末における費用控除後の配当                     計算期間末における費用控除後の配当
                  等収益（3,419,971円）、費用控除後、                     等収益（3,688,737円）、費用控除後、
                  繰越欠損金補填後の有価証券売買等損                     繰越欠損金補填後の有価証券売買等損
                  益（0円）、信託約款に規定される収益                     益（0円）、信託約款に規定される収益
                  調整金（698,267,661円）及び分配準備                     調整金（857,357,807円）及び分配準備
                  積立金（144,228,028円）より、分配対                     積立金（144,522,280円）より、分配対
                  象収益は845,915,660円（一万口当たり                     象収益は1,005,568,824円（一万口当た
                  16,406.57円）であり、うち1,804,584                     り16,561.68円）であり、うち
                  円（一万口当たり35円）を分配いたし                     2,125,081円（一万口当たり35円）を分
                  ました。                     配いたしました。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                  第121期                     第127期
                  自　2023年       2月25日              自　2023年       8月24日
                  至　2023年       3月23日              至　2023年       9月25日
                  計算期間末における費用控除後の配当                     計算期間末における費用控除後の配当
                  等収益（6,240,874円）、費用控除後、                     等収益（7,189,222円）、費用控除後、
                  繰越欠損金補填後の有価証券売買等損                     繰越欠損金補填後の有価証券売買等損
                  益（0円）、信託約款に規定される収益                     益（0円）、信託約款に規定される収益
                  調整金（706,899,359円）及び分配準備                     調整金（865,272,519円）及び分配準備
                  積立金（145,197,216円）より、分配対                     積立金（143,716,284円）より、分配対
                  象収益は858,337,449円（一万口当たり                     象収益は1,016,178,025円（一万口当た
                  16,493.07円）であり、うち1,821,480                     り16,646.97円）であり、うち
                  円（一万口当たり35円）を分配いたし                     2,136,499円（一万口当たり35円）を分
                  ました。                     配いたしました。
                  第122期                     第128期
                  自　2023年       3月24日              自　2023年       9月26日
                  至　2023年       4月24日              至　2023年10月23日
                  計算期間末における費用控除後の配当                     計算期間末における費用控除後の配当
                  等収益（1,874,658円）、費用控除後、                     等収益（1,532,041円）、費用控除後、
                  繰越欠損金補填後の有価証券売買等損                     繰越欠損金補填後の有価証券売買等損
                  益（0円）、信託約款に規定される収益                     益（0円）、信託約款に規定される収益
                  調整金（716,543,827円）及び分配準備                     調整金（867,795,836円）及び分配準備
                  積立金（148,852,480円）より、分配対                     積立金（147,548,684円）より、分配対
                  象収益は867,270,965円（一万口当たり                     象収益は1,016,876,561円（一万口当た
                  16,494.14円）であり、うち1,840,319                     り16,637.38円）であり、うち
                  円（一万口当たり35円）を分配いたし                     2,139,199円（一万口当たり35円）を分
                  ました。                     配いたしました。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品に関する注記）
    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                              前期                   当期
                          自  2022年10月25日                 自  2023年    4月25日
            項目
                          至  2023年    4月24日             至  2023年10月23日
    １．金融商品に対する取組方針                  当ファンドは、投資信託及び投資                   同左
                      法人に関する法律第2条第4項に定
                      める証券投資信託であり、信託約
                      款に規定する「運用の基本方針」
                      に従い、有価証券等の金融商品に
                      対して投資として運用することを
                      目的としております。
    ２．金融商品の内容及び金融商                  当ファンドが保有する金融商品の                   同左

    品に係るリスク                  種類は、有価証券、デリバティブ
                      取引、コール・ローン等の金銭債
                      権等であります。
                      当ファンドが保有する有価証券
                      は、全て売買目的で保有してお
                      り、デリバティブ取引は、              ヘッジ
                      目的以外にも利用する場合があり
                      ます。    また、これらの詳細は、
                      「（重要な会計方針に係る事項に
                      関する注記）有価証券の評価基準
                      及び評価方法、デリバティブ等の
                      評価基準及び評価方法」に記載し
                      ております。
                      当該金融商品は、金利変動リス
                      ク、信用リスク、流動性リスク、
                      価格変動リスク等に晒されていま
                      す。
    ３．金融商品に係るリスクの管                  フロント部門では、ポジションリ                   同左

    理体制                  スク管理及びパフォーマンス管理
                      を行っています。また、決定され
                      た運用計画に基づいた運用（ある
                      いはポジション組成）となってい
                      るか管理を行っております。
                      ミドル部門は、ファンド運用状況
                      の日々のモニタリングや定期的な
                      フィードバックを行ないフロント
                      部門を牽制しております。法令等
                      のルールや組織的に決定された運
                      用計画に従って運用されるよう、
                      日常的な管理を行うほか、コンプ
                      ライアンス委員会を開催してこれ
                      らの遵守状況を検証しておりま
                      す。また、各種運用リスクとパ
                      フォーマンスの計測・管理を行う
                      ほか、運用リスク管理会議を開催
                      してこれらの管理状況を検証して
                      おります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
                              前期
                                                 当期
            項目
                          2023年    4月24日現在
                                             2023年10月23日現在
    １．貸借対照表計上額、時価及                  貸借対照表計上の金融商品は原則                   同左
    びその差額                  としてすべて時価で評価している
                      ため、貸借対照表計上額と時価と
                      の差額はありません。
    ２．時価の算定方法                  投資証券                   同左

                      「（重要な会計方針に係る事項に
                      関する注記)」に記載しておりま
                      す。
                      先物取引
                      「（デリバティブ取引等に関する
                      注記）」に記載しております。
                      コール・ローン等の金銭債権
                      短期で決済されるため、帳簿価額
                      を時価としております。
    ３．金融商品の時価等に関する                  金融商品の時価の算定においては                   同左

    事項の補足説明                  一定の前提条件等を採用している
                      ため、異なる前提条件等によった
                      場合、当該価額が異なることもあ
                      ります。
    （有価証券に関する注記）

    前期(自2022年10月25日             至2023年     4月24日)
    売買目的有価証券
                                                     （単位：円）
             種類                 最終の計算期間の損益に含まれた評価差額

                                                      40,467,684
    投資証券
                                                      40,467,684
             合計
    当期(自2023年        4月25日     至2023年10月23日)
    売買目的有価証券
                                                     （単位：円）
             種類                 最終の計算期間の損益に含まれた評価差額

                                                    △30,812,970
    投資証券
                                                    △30,812,970
             合計
                                 43/103






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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （デリバティブ取引等に関する注記）
    取引の時価等に関する事項
    (投資証券関連)
    前期（2023年        4月24日現在）
                                                     （単位：円）
       区分        種類        契約額等                     時価         評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      東証REIT指数先
            物取引
                         45,342,770              －     45,712,500            369,730
             買建
                         45,342,770              －     45,712,500            369,730
           合計
    当期（2023年10月23日現在）
                                                     （単位：円）
       区分        種類        契約額等                     時価         評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      東証REIT指数先
            物取引
                         30,035,910              －     28,800,000         △1,235,910
             買建
                         30,035,910              －     28,800,000         △1,235,910
           合計
    （注）時価の算定方法

     1.先物取引の時価評価については、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する
      清算値段、又は最終相場に基づいて評価しております。
     2.先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
     3.契約額等には手数料相当額は含んでおりません。
    ※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （４）【附属明細表】
    第１　有価証券明細表

    　①株式
    該当事項はありません。

    　②株式以外の有価証券

                                                     （単位：円）

      種　類                銘　柄                券面総額           評価額        備考

                                            22        2,549,800
            エスコンジャパンリート投資法人
    投資証券
                                            35        3,157,000
            サンケイリアルエステート投資法人
                                            55        6,572,500
            ＳＯＳｉＬＡ　物流リート投資法人
                                            16        1,993,600
            東海道リート投資法人
                                            38       22,838,000
            日本アコモデーションファンド投資法人
                                           129        17,969,700
            森ヒルズリート投資法人
                                           168        22,612,800
            産業ファンド投資法人
                                           108        35,100,000
            アドバンス・レジデンス投資法人
            ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投                                81       17,698,500
            資法人
                                            58       23,403,000
            アクティビア・プロパティーズ投資法人
                                           371        48,601,000
            ＧＬＰ投資法人
                                            54       16,362,000
            コンフォリア・レジデンシャル投資法人
                                           191        50,767,800
            日本プロロジスリート投資法人
                                            20       12,120,000
            星野リゾート・リート投資法人
                                            19        4,778,500
            Ｏｎｅリート投資法人
                                           135        19,399,500
            イオンリート投資法人
                                           103        15,800,200
            ヒューリックリート投資法人
                                            36       12,510,000
            日本リート投資法人
                                           331        26,744,800
            積水ハウス・リート投資法人
                                            23        3,233,800
            トーセイ・リート投資法人
                                            48       13,440,000
            ケネディクス商業リート投資法人
                                            27        3,739,500
            ヘルスケア＆メディカル投資法人
                                            30        3,372,000
            サムティ・レジデンシャル投資法人
                                           355        59,462,500
            野村不動産マスターファンド投資法人
                                            18        1,875,600
            いちごホテルリート投資法人
                                           140        20,636,000
            ラサールロジポート投資法人
                                           169        9,835,800
            スターアジア不動産投資法人
                                            17        2,140,300
            マリモ地方創生リート投資法人
                                            46       20,861,000
            三井不動産ロジスティクスパーク投資法人
                                            17        1,084,600
            大江戸温泉リート投資法人
                                           140        6,573,000
            投資法人みらい
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                            38       14,250,000
            三菱地所物流リート投資法人
                                            47        7,440,100
            ＣＲＥロジスティクスファンド投資法人
                                            18        2,071,800
            ザイマックス・リート投資法人
                                            52        5,064,800
            タカラレーベン不動産投資法人
                                            48        5,971,200
            アドバンス・ロジスティクス投資法人
                                           128        75,520,000
            日本ビルファンド投資法人
                                           113        63,958,000
            ジャパンリアルエステイト投資法人
                                           526        51,811,000
            日本都市ファンド投資法人
                                           219        39,266,700
            オリックス不動産投資法人
                                            75       26,362,500
            日本プライムリアルティ投資法人
                                           105        13,954,500
            ＮＴＴ都市開発リート投資法人
                                            74       13,061,000
            東急リアル・エステート投資法人
                                            81        9,177,300
            グローバル・ワン不動産投資法人
                                           246        36,998,400
            ユナイテッド・アーバン投資法人
                                           212        15,306,400
            森トラスト総合リート投資法人
                                           533        30,167,800
            インヴィンシブル投資法人
                                            41       18,101,500
            フロンティア不動産投資法人
                                            82       11,603,000
            平和不動産リート投資法人
                                            70       19,628,000
            日本ロジスティクスファンド投資法人
                                            57        9,182,700
            福岡リート投資法人
                                            64       21,216,000
            ケネディクス・オフィス投資法人
                                            90        7,794,000
            いちごオフィスリート投資法人
                                            23       14,996,000
            大和証券オフィス投資法人
                                            52        7,259,200
            阪急阪神リート投資法人
                                            19        3,980,500
            スターツプロシード投資法人
                                           166        43,956,800
            大和ハウスリート投資法人
                                           368        25,060,800
            ジャパン・ホテル・リート投資法人
                                           162        17,658,000
            大和証券リビング投資法人
                                            95       12,521,000
            ジャパンエクセレント投資法人
                                          6,804       1,130,571,800
                   合計
    (注1)投資証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    当表に記載すべき内容は、「（３）注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に開示しております

    ので、記載を省略しております。
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      ２【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】

                                 （2023年10月31日現在）

    Ⅰ　資産総額                               1,221,384,351       円

    Ⅱ　負債総額                                 42,789,063     円
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                               1,178,595,288       円
    Ⅳ　発行済口数                                616,144,220      口
    Ⅴ　1万口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   19,129   円
                                 47/103

















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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
      （１）受益証券の名義書換手続き

         該当事項はありません。
         ファンドの受益権は、振替受益権であり、委託者は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が
        社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が効力を失った場合で
        あって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場
        合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
         なお、受益者は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名
        式受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更
        の請求、受益証券の再発行の請求を行わないものとします。
      （２）受益者に対する特典

         該当事項はありません。
      （３）受益権の譲渡

        ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権
         が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受
         益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿
         に記載または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したも
         のでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上
         位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加
         の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
        ③　上記①の振替について、委託者は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
         されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる
         場合等において、委託者が必要と認めたときまたはやむをえない事情があると判断したとき
         は、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
      （４）受益権の譲渡の対抗要件

         受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託者および受託者に対抗
        することができません。
      （５）受益権の再分割

         社振法に定めるところにしたがい、受託者と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割
        できるものとします。
      （６）償還金

         償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還
        日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に
        設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益
        権については原則として取得申込者とします。）に支払います。
      （７）質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて

         振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払
        い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規
        定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
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    第二部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

      １【委託会社等の概況】

      （１）資本金の額（2023年10月31日現在）
         1,466百万円
         発行する株式の総数：92,330株（普通株式92,328株、Ａ種優先株式１株、Ｂ種優先株式１株）
         発行済株式総数：29,330株（普通株式29,328株、Ａ種優先株式１株、Ｂ種優先株式１株）
         最近５年間における資本金の額の増減
         ・2021年９月３日に普通株式9,072株を消却、またＡ種優先株式１株およびＢ種優先株式１株
          を発行し２円増資。2021年９月８日に1,953,600,000円減資（資本金1,466百万円）
         （注）Ａ種優先株式およびＢ種優先株式は議決権を有しません。
      （２）委託会社等の機構

       ａ．委託会社等の機構（委託会社等の意思決定機構）
         定款に基づき、10名以内の取締役が、株主総会において選任されます。取締役の選任は、総株
        主の議決権の過半数を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもってこれを行い、累
        積投票によらないものとします。
         取締役の任期は、就任後２年内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、
        補欠により選任された取締役の任期は、退任者の残存期間とします。
         取締役会はその決議をもって、取締役の中より取締役社長１名を置くとともに、取締役会長１
        名、取締役副社長、専務取締役および常務取締役若干名を選任することができます。また取締役
        の中より代表取締役を選任します。
         取締役会は、法令に別段の定めがある場合を除き、代表取締役が招集します。また、取締役会
        長が取締役会の議長となります。取締役会長に事故がある時は、あらかじめ取締役会の定めた順
        序により、他の取締役がこれに代わります。取締役会の招集通知は、開催日の３日前までに発す
        ることとします。また、取締役および監査役全員の同意がある場合は、招集の手続きを経ないで
        取締役会を開催することができます。
         取締役会は、法令または定款に定められた事項を決議します。その決議は、取締役の過半数が
        出席し、その出席取締役の過半数をもって行います。
       ｂ．運用プロセス（投資運用の意思決定機構）
        ①　運用に関する会議等
         １．投資戦略委員会
            原則として月１回以上開催し、投資環境や市場動向等を踏まえ、最適な資産配分を決定し
          ます。
         ２．資産ポートフォリオ委員会
            原則として月１回以上開催し、個別資産毎にセクター、スタイル、ファクター等のリスク
          配分を決定します。
         ３．銘柄会議
            必要に応じ開催し、ポートフォリオ構築に必要な銘柄の相対的な優位性等を決定します。
         ４．運用リスク管理会議
            原則として月１回開催し、ファンド運用資産に係るリスクを的確に把握・管理することを
          目的に、運用リスクや運用パフォーマンスの状況ならびに、コンプライアンス委員会におい
          て報告される事項を除く、法令、協会ルール、信託約款、契約細則等の遵守状況の検証およ
          び、運用計画と実績の検証結果について報告・審議を行います。
         ５．コンプライアンス委員会
            原則として年４回開催し、ファンドの法令等（法令、協会ルール、信託約款等）の遵守状
          況など運用の適切性確保に関する遵守状況の報告・審議を行います。
        ②　運用の流れ
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         １．運用方針の決定
            経済環境や市場環境等グローバルな投資情報の分析等に基づき、最適な資産配分を決定し
          た後、個別資産毎のリスク配分および資産構成銘柄等を組織的な意思決定プロセスを通じて
          決定しています。
         ２．運用の実践
            ファンドマネージャーは、ファンド毎のリスク許容度やガイドライン等を考慮しながら、
          上記決定を受けた運用方針に基づいた運用を行います。
         ３．運用状況の評価
            ファンドの運用状況については、運用リスク管理会議やコンプライアンス委員会による運
          用状況等の評価を通じ、最適な投資行動を実践しているかの確認を行っています。
      ２【事業の内容及び営業の概況】

         「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託者は、証券投資
        信託の設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資
        運用業）を行っています。また「金融商品取引法」に定める投資助言業務および第二種金融商品
        取引業を行っています。
        2023年10月31日現在、委託者が運用を行っている証券投資信託は以下のとおりです。
              種類別（基本的性格）
                                    本数           純資産総額
          株式投資信託                             250本          4,021,279百万円
          公社債投資信託                              64本           231,965百万円
          合計                             314本          4,253,245百万円
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      ３【委託会社等の経理状況】
      １．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令

       第59号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引
       業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）により、作成しております。
      　　また、当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭
       和52年大蔵省令第38号。以下「中間財務諸表等規則」という。）、並びに同規則第38条第1項及び
       第57条第1項の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令
       第52号）により作成しております。
      ２．当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、事業年度（2022年4月1日から2023年3

       月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
        また、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第31期中間会計期間（2023年4月1日か
       ら2023年9月30日まで）の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の中間監査を受けて
       おります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （１）【貸借対照表】
                                 前事業年度                当事業年度

                               （2022年3月31日）                （2023年3月31日）
                                   金額                金額
                         注記
             区分
                                  （千円）                （千円）
                         番号
          （資産の部）
     流動資産
                         ※１             3,147,271               18,266,544
      現金及び預金
                                       100,000                100,000
      分別金信託
                                        33,575                  －
      有価証券
      1年内償還予定のその他の関係
                                      1,000,000                1,000,000
      会社有価証券
                         ※１             40,418,740                     －
      立替金
                                       296,359                344,367
      前払費用
                                      2,043,613                1,872,978
      未収委託者報酬
                         ※１             2,409,291                2,021,600
      未収運用受託報酬
                         ※１              616,280                982,868
      未収投資助言報酬
                                         365                188
      未収収益
                                        62,975                42,838
      その他
                                     50,128,473                24,631,387
           流動資産計
     固定資産
                                       208,271                812,781
      有形固定資産
                         ※２      104,560                578,104
       建物
                         ※２       95,075               234,676
       器具備品
                                8,635                  －
       建設仮勘定
                                        6,269                5,599
      無形固定資産
                                3,875                3,205
       商標権
                                2,394                2,394
       電話加入権等
                                      2,334,916                1,663,601
      投資その他の資産
                               654,731                645,029
       投資有価証券
                              1,000,000                    －
       その他の関係会社有価証券
                               284,060                493,713
       長期差入保証金
                                2,572                6,563
       長期前払費用
                                6,700                6,700
       会員権
                               386,850                511,594
       繰延税金資産
                                      2,549,457                2,481,982
           固定資産計
                                     52,677,930                27,113,369
            資産合計
                                 52/103





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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                前事業年度                当事業年度
                              （2022年3月31日）                （2023年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
            区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
          （負債の部）
     流動負債
                        ※１             28,400,000                     －
      借入金
                                       913,572               1,060,990
      預り金
                                     1,425,372                1,327,197
      未払金
                                 13                13
       未払収益分配金
                                3,132                3,132
       未払償還金
                              316,788                331,839
       未払手数料
                             1,098,003                  982,867
       未払運用委託料
                                7,434                9,343
       その他未払金
                                       200,231                260,450
      未払費用
                                     2,889,055                2,638,545
      未払法人税等
                                     1,144,493                  572,179
      未払消費税等
                                       332,279                390,393
      賞与引当金
                                     35,305,006                 6,249,758
           流動負債計
     固定負債
                                       240,550                284,250
      退職給付引当金
                                       17,500                18,800
      役員退任慰労引当金
                                       258,050                303,050
           固定負債計
                                     35,563,056                 6,552,808
           負債合計
         （純資産の部）
     株主資本
                                     1,466,400                1,466,400
      資本金
      利益剰余金
                               74,040                366,600
       利益準備金
                             15,502,635                18,665,225
       その他利益剰余金
                             8,538,121                8,538,121
        別途積立金
                             6,964,514                10,127,103
        繰越利益剰余金
                                     15,576,675                19,031,825
        利益剰余金計
                                     17,043,075                20,498,225
           株主資本計
     評価・換算差額等
                                       71,798                62,336
      その他有価証券評価差額金
                                       71,798                62,336
        評価・換算差額等計
                                     17,114,873                20,560,561
           純資産合計
                                     52,677,930                27,113,369
         負債純資産合計
                                 53/103





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      （２）【損益計算書】
                                前事業年度                当事業年度
                             （自   2021年4月      1日       （自   2022年4月      1日
                              至  2022年3月31日）              至  2023年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
             区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
     営業収益
                                     8,662,282                8,014,624
      委託者報酬
                                     6,906,006                7,559,541
      運用受託報酬
                                     5,021,561                9,671,667
      投資助言報酬
                                          －                －
      その他営業収益
                        ※１             20,589,849                25,245,832
       営業収益計
     営業費用
                                     1,284,554                1,267,282
      支払手数料
                                       25,851                32,905
      広告宣伝費
                                       936,533               1,227,550
      調査費
                              908,553               1,180,041
       調査費
                               24,638                44,166
       委託調査費
                                3,341                3,343
       図書費
                                       406,318                403,233
      委託計算費
                                     3,652,958                3,997,416
      外部運用委託料
                                       141,882                177,368
      営業雑経費
                               42,916                59,900
       通信費
                               59,864                65,113
       印刷費
                               12,773                19,108
       協会費
                                2,180                2,252
       諸会費
                               24,146                30,993
       その他営業雑経費
                                     6,448,099                7,105,757
       営業費用計
     一般管理費
                                     2,314,181                2,680,109
      給料
                              118,226
                                               104,475
       役員報酬
                                 250
                                                  －
       役員賞与
                             1,524,985
                                              1,803,065
       給料・手当
                              328,639
                                               373,174
       賞与
                              332,279
                                               390,393
       賞与引当金繰入額
                                9,800
                                                9,000
       役員退任慰労引当金繰入額
                                       281,385
                                                       336,941
      福利厚生費
                                        3,101
                                                        14,008
      交際費
                                        4,757
                                                        60,965
      旅費交通費
                                       181,041
                                                       219,965
      租税公課
                                       235,876
                                                       271,157
      不動産賃借料
                                        3,300
                                                         700
      役員退任慰労金
                                       74,445
                                                        96,457
      退職給付費用
                                       104,378
                                                       154,811
      固定資産減価償却費
                                          －
      資産除去債務（履行差額）                                                 128,053
                                       705,179
                                                       771,484
      業務委託費
                                       275,839
                                                       381,294
      諸経費
                                     4,183,487                5,115,950
       一般管理費計
                                     9,958,262                13,024,124
     営業利益
                                 54/103




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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                前事業年度                当事業年度
                             （自   2021年4月      1日       （自   2022年4月      1日
                              至  2022年3月31日）              至  2023年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
             区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
     営業外収益
                                       20,755                24,564
      受取配当金
                        ※１                1,962                1,358
      有価証券利息
                                          88                90
      受取利息
                                       71,904
                                                        8,036
      投資有価証券売却益
                                         173
                                                         618
      投資有価証券償還益
                                         165                 92
      その他
                                       95,048                34,760
       営業外収益計
     営業外費用
                                        8,210
                        ※１                                 373
      支払利息
                                       62,414
                                                          －
      投資有価証券売却損
                                        5,994
                                                        2,105
      投資有価証券償還損
                                         403
                                                        10,042
      その他
                                       77,022                12,521
       営業外費用計
                                     9,976,288                13,046,364
        経常利益
     特別損失
                        ※２                 102               25,679
      固定資産除却損
                                         102               25,679
       特別損失計
                                     9,976,186                13,020,684
     税引前当期純利益
                                     3,197,366                4,114,491
     法人税、住民税及び事業税
                                     △  185,695               △  120,567
     法人税等調整額
                                     3,011,671                3,993,923
     法人税等合計
                                     6,964,514                9,026,760
     当期純利益
                                 55/103











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      （３）【株主資本等変動計算書】
         前事業年度(自　2021年4月１日　至　2022年3月31日)

                                                     （単位：千円）
                                   株主資本
                          資本剰余金                    利益剰余金
        項目
                                             その他利益剰余金
                資本金
                          その他資本      資本剰余金                       利益剰余金
                    資本準備金                 利益準備金
                                                  繰越利益
                          剰余金      合計                       合計
                                           別途積立金
                                                  剰余金
     当期首残高

               3,420,000     1,500,000         ―   1,500,000       74,040    11,205,000      1,997,783     13,276,823
     当期変動額

      新株の発行

                   0
      資本金から剰余金

              △1,953,600            1,953,600      1,953,600
      への振替
      準備金から剰余金
                    △1,500,000       1,500,000         ―
      への振替
      剰余金の配当

                                                 △1,512,732      △1,512,732
      利益準備金の積立

      別途積立金の積立

                                             400,000     △400,000         ―
      別途積立金の取崩

                                           △3,066,878       3,066,878         ―
      当期純利益

                                                  6,964,514      6,964,514
      自己株式の取得

      自己株式の消却

                          △6,605,530      △6,605,530
      利益剰余金から資本

                           3,151,930      3,151,930                △3,151,930      △3,151,930
      剰余金への振替
     株主資本以外の項目の
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

              △1,953,599     △1,500,000          ―  △1,500,000          ―  △2,666,878       4,966,731      2,299,852
     当期末残高

               1,466,400        ―      ―      ―    74,040    8,538,121      6,964,514     15,576,675
                                 56/103






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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                        （単位：千円）
                   株主資本           評価・換算差額等
                             その他有価
        項目                                 純資産合計
                      株主資本             評価・換算差
                自己株式             証券評価差
                      合計             額等合計
                             額金
     当期首残高

                   ―   18,196,823        64,701      64,701     18,261,524
     当期変動額

      新株の発行

                          0                   0
      資本金から剰余金

                                             ―
      への振替
      準備金から剰余金
                                             ―
      への振替
      剰余金の配当

                      △1,512,732                   △1,512,732
      利益準備金の積立

                                             ―
      別途積立金の積立

                         ―                   ―
      別途積立金の取崩

                         ―                   ―
      当期純利益

                      6,964,514                   6,964,514
      自己株式の取得

               △6,605,530      △6,605,530                   △6,605,530
      自己株式の消却

                6,605,530         ―                   ―
      利益剰余金から資本

                         ―                   ―
      剰余金への振替
     株主資本以外の項目の
                               7,096      7,096       7,096
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                   ―   △1,153,747         7,096      7,096    △1,146,650
     当期末残高

                   ―   17,043,075        71,798      71,798     17,114,873
                                 57/103








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      当事業年度(自　2022年4月１日　至　2023年3月31日)
                                                     （単位：千円）
                                   株主資本
                          資本剰余金                    利益剰余金
        項目
                                             その他利益剰余金
                資本金
                          その他資本      資本剰余金                       利益剰余金
                    資本準備金                 利益準備金
                                                  繰越利益
                          剰余金      合計                       合計
                                           別途積立金
                                                  剰余金
     当期首残高

               1,466,400        ―      ―      ―    74,040    8,538,121      6,964,514     15,576,675
     当期変動額

      新株の発行

      資本金から剰余金

      への振替
      準備金から剰余金
      への振替
      剰余金の配当

                                                 △5,571,611      △5,571,611
      利益準備金の積立

                                       292,560           △292,560         ―
      別途積立金の積立

      別途積立金の取崩

      当期純利益

                                                  9,026,760      9,026,760
      自己株式の取得

      自己株式の消却

      利益剰余金から資本

      剰余金への振替
     株主資本以外の項目の
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                  ―     ―      ―      ―    292,560        ―   3,162,589      3,455,149
     当期末残高

               1,466,400        ―      ―      ―    366,600     8,538,121     10,127,103      19,031,825
                                 58/103







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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                        （単位：千円）
                   株主資本           評価・換算差額等
                             その他有価
        項目                                 純資産合計
                      株主資本             評価・換算差
                自己株式             証券評価差
                      合計             額等合計
                             額金
     当期首残高

                   ―   17,043,075        71,798      71,798     17,114,873
     当期変動額

      新株の発行

                                             ―
      資本金から剰余金

                                             ―
      への振替
      準備金から剰余金
                                             ―
      への振替
      剰余金の配当               △ 5,571,611                  △ 5,571,611

      利益準備金の積立

                         ―                   ―
      別途積立金の積立

                                             ―
      別途積立金の取崩

                                             ―
      当期純利益

                      9,026,760                   9,026,760
      自己株式の取得

                                             ―
      自己株式の消却

                                             ―
      利益剰余金から資本

                                             ―
      剰余金への振替
     株主資本以外の項目の
                             △ 9,461     △ 9,461     △ 9,461
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                             △ 9,461     △ 9,461
                   ―   3,455,149                   3,445,687
     当期末残高

                   ―   20,498,225        62,336      62,336     20,560,561
                                 59/103








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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
    （1）    満期保有目的の債券
        償却原価法（定額法）を採用しております。
    （2）    その他有価証券
        市場価格のない株式等以外のもの
        期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総
       平均法により算定）を採用しております。
        市場価格のない株式等
    　　　総平均法による原価法を採用しております。
    ２．固定資産の減価償却の方法

    （1）    有形固定資産
        定率法を採用しております。                ただし、建物（附属設備を除く。）及び2016年4月1日以降に取得し
       た建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物　　　1～50年
        器具備品　3～15年
    （2）    無形固定資産
        定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        商標権　　　        10年
    ３．引当金の計上基準

    （1）    賞与引当金
        従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額を計上しております。
    （2）    退職給付引当金
        従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上して
       おります。
    （3）    役員退任慰労引当金
        役員の退任慰労金の支給に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
    ４．  収益の計上基準

        「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号2020年3月31日）及び「収益認識に関する
       会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号2021年3月26日）を適用しており、約束した
       財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれ
       る金額で収益を認識しております。
                                 60/103








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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    表示方法の変更
    （貸借対照表）
      前事業年度において、「流動負債」の「未払手数料」に含めて表示していた「未払運用委託料」は金
    額的重要性が増したため、当事業年度より独立掲記することとしました。この表示方法を変更するた
    め、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
      この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動負債」の「未払手数料」に表示していた
    1,414,791千円は、「未払手数料」316,788千円、「未払運用委託料」1,098,003千円として組み替えて
    おります。
    （損益計算書）

      前事業年度において、「営業費用」の「委託調査費」に含めて表示していた「外部運用委託料」は、
    金額的重要性が増したため、当事業年度より、独立掲記することとしました。この表示方法を変更する
    ため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
      この結果、前事業年度の損益計算書において、「営業費用」の「委託調査費」に表示していた
    3,677,597千円は、「外部運用委託料」3,652,958千円、「委託調査費」24,638千円として組み替えてお
    ります。
    会計上の見積りの変更に関する注記

      当社は、2021年6月25日開催の取締役会、2022年6月27日開催の取締役会において、本社および事務所
    の移転に関する決議をいたしました。これにより、本社および事務所の移転に伴い利用不能となる固定
    資産について耐用年数を短縮し、移転予定日までの期間で減価償却が完了するように耐用年数を変更し
    ております。なお、この変更による、当事業年度の営業利益、経常利益及び税金等調整前当期純利益へ
    の金額の影響は軽微なものであります。
                                 61/103











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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （貸借対照表関係）
               前事業年度                           当事業年度
             （2022年3月31日）                          （2023年3月31日）
     ※１　関係会社に対する資産及び負債                           ※１　関係会社に対する資産及び負債
       　区分掲記されたもの以外で各科目に含ま                           　区分掲記されたもの以外で各科目に含ま
       れているものは次のとおりであります。                           れているものは次のとおりであります。
        預金             2,982,931千円             預金             18,065,313千円
        立替金             40,418,740千円              立替金                 －千円
        未収運用受託報酬             2,222,326千円             未収運用受託報酬             1,548,805千円
        未収投資助言報酬               616,280千円            未収投資助言報酬               894,529千円
        借入金             28,400,000千円              借入金                 －千円
     ※２　有形固定資産の減価償却累計額                           ※２　有形固定資産の減価償却累計額

        建物               131,712千円            建物               239,244千円
        器具備品               150,993千円            器具備品               148,081千円
        合計               282,706千円            合計               387,326千円
    （損益計算書関係）

               前事業年度                           当事業年度
            （自   2021年4月      1日                  （自   2022年4月      1日
             至  2022年3月31日）                         至  2023年3月31日）
     ※１　各科目に含まれている関係会社に対する                           ※１　各科目に含まれている関係会社に対する
       ものは次のとおりであります。                           ものは次のとおりであります。
        営業収益            11,067,606千円              営業収益             15,413,517千円
        支払利息               8,210千円           支払利息                 186千円
     ※２　固定資産除却損の内訳は次のとおりであ                          ※２　固定資産除却損の内訳は次のとおりであ

        ります。                          ります。
        器具備品                102千円          器具備品               25,679千円
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （株主資本等変動計算書関係）
       前事業年度（自　2021年4月1日　　至　2022年3月31日）
       １．発行済株式に関する事項

         株式の種類          当事業年度期首          当事業年度増加          当事業年度減少          当事業年度末

      発行済株式

        普通株式（株）                 38,400            －        9,072         29,328

       Ａ種種類株式（株）                  15,000            －       15,000            －

       Ａ種優先株式（株）                    －          1         －          1

       Ｂ種優先株式（株）                    －          1         －          1

         合計（株）               53,400             2       24,072          29,330

      自己株式

        普通株式（株）                   －        9,072          9,072           －

       Ａ種種類株式（株）                    －       15,000          15,000            －

         合計（株）                  －       24,072          24,072            －

     （注）1　普通株式の発行済株式数の減少9,072株は2021年9月3日に普通株式9,072株を自己株式として取得し、同
         日取得株数全株を消却したことによるものです。
        2　Ａ種種類株式の発行済株式数の減少15,000株は2021年7月27日にＡ種種類株式15,000株を自己株式として
         取得し、同日取得株数全株を消却したことによるものです。
        3　Ａ種優先株式1株の増加及びＢ種優先株式1株の増加は、いずれも2021年9月3日に新規発行したことによ
         るものです。
       ２．配当に関する事項

       （1）配当金支払額
                       配当金の総額        1株当たり
        決　議       株式の種類                       基　準　日        効力発生日
                        （千円）       配当額（円）
              普通株式            680,832       17,730    2021年3月31日        2021年6月28日
      2021年6月25日
       定時株主総会
              Ａ種種類株式            831,900       55,460    2021年3月31日        2021年6月28日
       （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                       配当金の総額               1株当たり
        決　議       株式の種類         （千円）       配当の原資       配当額（千       基　準　日        効力発生日
                                       円）
              Ａ種優先株式           4,916,947      利益剰余金       4,916,947      2022年3月31日        2022年6月28日
      2022年6月27日
       定時株主総会
              Ｂ種優先株式            654,664     利益剰余金        654,664     2022年3月31日        2022年6月28日
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       当事業年度（自　2022年4月1日　　至　2023年3月31日）
       １．発行済株式に関する事項

         株式の種類          当事業年度期首          当事業年度増加          当事業年度減少          当事業年度末

      発行済株式

        普通株式（株）                 29,328            －          －       29,328

       Ａ種種類株式（株）                    －          －          －          －

       Ａ種優先株式（株）                     1         －          －          1

       Ｂ種優先株式（株）                     1         －          －          1

         合計（株）               29,330            －          －       29,330

      自己株式

        普通株式（株）                   －          －          －          －

       Ａ種種類株式（株）                    －          －          －          －

         合計（株）                  －          －          －          －

       ２．配当に関する事項

       （1）配当金支払額
                       配当金の総額         1株当たり
        決　議       株式の種類                         基　準　日        効力発生日
                        （千円）       配当額（千円）
              Ａ種優先株式                         2022年3月31日        2022年6月28日
                         4,916,947        4,916,947
      2022年6月27日
       定時株主総会
              Ｂ種優先株式                         2022年3月31日        2022年6月28日
                          654,664        654,664
       （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                       配当金の総額               1株当たり
        決議予定        株式の種類         （千円）       配当の原資       配当額（千       基　準　日        効力発生日
                                       円）
              Ａ種優先株式           6,401,056      利益剰余金       6,401,056      2023年3月31日        2023年6月27日
      2023年6月26日
       定時株主総会
              Ｂ種優先株式            820,352     利益剰余金        820,352     2023年3月31日        2023年6月27日
       （リース取引関係）

               前事業年度                         当事業年度
              2022年3月31日                         2023年3月31日
            該当事項はありません。                         該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
       １．金融商品の状況に関する事項
         当社は、資金運用については主に安全性の高い金融商品により行っております。なお、投資有
        価証券に含まれる投資信託については、市場リスクに晒されておりますが、その取得について
        は、社内規定により、取得金額の上限を定めるとともに、当社が設定する投資信託について、当
        初設定時における取得、または商品性を適正に維持するための取得に限定しており、毎月時価の
        把握を行っております。また、金融債での運用については、毎月時価の把握を行っております。
       ２．金融商品の時価等に関する事項

         貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
        前事業年度（2022年3月31日）                                          （単位：千円）
                            貸借対照表計上額               時価         差額
      (1)有価証券及び投資有価証券
         その他有価証券（*1）                          686,620         686,620            －
      (2)その他の関係会社有価証券
         満期保有目的の債券(*2)                         2,000,000         2,001,350           1,350
               資産計                   2,686,620         2,687,970           1,350
      （*）「現金及び預金」、「立替金」、「未収委託者報酬」、「未収運用受託報酬」、「未収投資助言報酬」につ
         いては、現金であること、あるいは短期間で決済されるため、時価が帳簿価額に近似するものであること
         から、記載を省略しております。「借入金」については、短期借入金であり、短期間で返済されるため、
         時価が帳簿価額に近似するものであることから、記載を省略しております。
      （*1）市場価格のない株式等は、「（1）有価証券及び投資有価証券　その他有価証券」には含まれておりませ
         ん。当該金融商品の貸借対照表計上額は1,687千円であります。
      （*2）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
        当事業年度（2023年3月31日）                                          （単位：千円）

                            貸借対照表計上額               時価         差額
      (1)有価証券及び投資有価証券
         その他有価証券（*1）                          643,342         643,342            －
      (2)その他の関係会社有価証券
         満期保有目的の債券(*2)                         1,000,000          999,925           △75
               資産計                   1,643,342         1,643,267            △75
      （*）「現金及び預金」           、 「未収委託者報酬」         、「未収運用受託報酬」、「未収投資助言報酬」、「未払法人税
         等」については、現金であること、あるいは短期間で決済されるため、時価が帳簿価額に近似するもので
         あることから、記載を省略しております。
      （*1）市場価格のない株式等は、「（1）有価証券及び投資有価証券　その他有価証券」には含まれておりませ
         ん。当該金融商品の貸借対照表計上額は1,687千円であります。
      （*2）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
       ３．金融商品の時価等及び時価のレベルごとの内訳等に関する事項

        当事業年度におけるレベルごとの時価は次のとおりであります。
      金融商品の時価は、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の3つの
      レベルに分類しております。
      レベル    1 の時価：同一の資産又は負債の活発な市場における（無調整の）相場価格により算定した
                 時価
      レベル    2 の時価：レベル         1 のインプット以外の直接または間接的に観察可能なインプットを用い
                 て算定した時価
      レベル    3 の時価：重要な観察できないインプットを使用して算定した時価
        時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプット
      がそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類して
      おります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      (1)  時価で貸借対照表に計上している金融商品　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                                     時価
           区分
                       レベル1         レベル2         レベル3
                                                   合計
     有価証券及び投資有価証券
      その他有価証券
                            －      643,342            －      643,342
        投資信託
                            －      643,342            －      643,342
           資産計
      (2)  時価で貸借対照表計上に計上している金融商品以外の金融商品　　　　　　（単位：千円）

                                     時価
           区分
                       レベル1         レベル2         レベル3
                                                   合計
     その他の関係会社有価証券
      満期保有目的の債券
                            －      999,925            －      999,925
        その他の関係会社社債
                            －      999,925            －      999,925
           資産計
    （注）時価の算定に用いた評価技法および時価の算定に係るインプットの説明
      投資信託
       当社の保有している投資信託は、市場での取引頻度が低く、活発な市場における相場価格とは認められないた
      め、その時価をレベル2の時価に分類しております。なお、投資信託の時価は、基準価額によっております。
      その他の関係会社社債
       当社の保有しているその他の関係会社社債は、市場での取引頻度が低く、活発な市場における相場価格とは認
      められないため、その時価をレベル2の時価に分類しております。なお、その他の関係会社社債の時価は、取引
      金融機関の提示する参考時価情報によっております。
                                 66/103











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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       ４．金銭債権および満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
        前事業年度(2022年3月31日)                                           （単位：千円）
                        1年以内        1年超5年以内          5年超10年以内            10年超
      現金及び預金                  3,147,271              －          －         －
      立替金                 40,418,740               －          －         －
      未収委託者報酬                  2,043,613              －          －         －
      未収運用受託報酬                  2,409,291              －          －         －
      未収投資助言報酬                   616,280             －          －         －
      有価証券及び投資有価証券
       その他有価証券のうち満期
                          33,575          85,544          89,763         15,952
       のあるもの
      その他の関係会社有価証券
      　満期保有目的の債券                  1,000,000          1,000,000              －         －
             合計           49,668,772           1,085,544            89,763         15,952
        当事業年度(2023年3月31日)                                           （単位：千円）

                        1年以内        1年超5年以内          5年超10年以内            10年超
      現金及び預金                 18,266,544               －          －         －
      未収委託者報酬                  1,872,978              －          －         －
      未収運用受託報酬                  2,021,600              －          －         －
      未収投資助言報酬                   982,868             －          －         －
      有価証券及び投資有価証券
       その他有価証券のうち満期
                            －          －       105,317         55,660
       のあるもの
      その他の関係会社有価証券
      　満期保有目的の債券                  1,000,000              －          －         －
             合計           24,143,992               －       105,317         55,660
       ５．社債、長期借入金、リース債務及びその他の有利子負債の決済日後の返済予定

       前事業年度（2022年3月31日）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                           1年超       2年超       3年超       4年超
                  1年以内                                    5年超
                          2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
                  28,400,000            －       －       －       －       －
      短期借入金
                              －       －       －       －       －
                  28,400,000
         合計
       当事業年度（2023年3月31日）

       該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （有価証券関係）
       １．満期保有目的の債券
       前事業年度（2022年3月31日）                                         （単位：千円）
                      種類       貸借対照表計上額               時価        差額
                                  1,750,000          1,751,350         1,350
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えるもの
                                  1,750,000          1,751,350         1,350
                      小計
                                    250,000          250,000          －
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えないもの
                                    250,000          250,000          －
                      小計
                                  2,000,000          2,001,350         1,350
                合計
       当事業年度（2023年3月31日）                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額               時価         差額
                                       －          －       －
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えるもの
                                       －          －       －
                      小計
                                  1,000,000           999,925         △75
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えないもの
                                  1,000,000           999,925         △75
                      小計
                                  1,000,000           999,925         △75
                合計
       ２．その他有価証券

       前事業年度（2022年3月31日）                                         （単位：千円）
                      種類       貸借対照表計上額             取得原価          差額
                                   530,192          410,805       119,387
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えるもの
                                   530,192          410,805       119,387
                      小計
                                   156,427          172,330      △15,902
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えないもの
                                   156,427          172,330      △15,902
                      小計
                                   686,620          583,135       103,485
                合計
      （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
         該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当事業年度の損失として処理（以下、「減損処
         理」という。）することとしておりますが、当事業年度においては、該当事項はありません。
          また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
         であります。
            時価が取得原価の50%以下の銘柄
            時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
       当事業年度（2023年3月31日）                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額             取得原価          差額
                                   524,473          410,805       113,668
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えるもの
                                   524,473          410,805       113,668
                      小計
                                   118,869          142,690      △23,820
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えないもの
                                   118,869          142,690      △23,820
                      小計
                                   643,342          553,495        89,847
                合計
      （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
         該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当事業年度の損失として処理（以下、「減損処
         理」という。）することとしておりますが、当事業年度においては、該当事項はありません。
          また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
         であります。
            時価が取得原価の50%以下の銘柄
            時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
                                 68/103



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       ３．売却したその他有価証券
         前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）                   （単位：千円）
            種類            売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
                           488,800             71,904             62,414
       その他
                           488,800             71,904             62,414

            合計
         当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）                   （単位：千円）

            種類            売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
                            54,000             8,036               －
       その他
                            54,000             8,036               －

            合計
    （デリバティブ取引関係）

       前事業年度（2022年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（2023年3月31日）

        該当事項はありません。
    （退職給付関係）

    １．採用している退職給付制度の概要

       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度（非積立型制度であります。）を採用しておりま
      す。
       当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しておりま
      す。
    ２．確定給付制度

      (1)  簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表　                                         （単位：千円）
                                 前事業年度               当事業年度
                              （自   2021年4月      1日      （自   2022年4月      1日
                               至  2022年3月31日）             至  2023年3月31日）
                                    232,053               240,550
     退職給付引当金の期首残高
     　退職給付費用
                                     36,120               45,110
     　退職給付の支払額
                                     27,623               1,410
                                    240,550               284,250
     退職給付引当金の期末残高
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      (2)  退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表                                         （単位：千円）
                                 前事業年度               当事業年度
                               （2022年3月31日）               （2023年3月31日）
                                    240,550               284,250
     非積立型制度の退職給付債務
                                    240,550               284,250
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額
                                    240,550               284,250
     退職給付引当金
                                    240,550               284,250
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額
      (3)  退職給付費用　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                         （単位：千円）

                                 前事業年度               当事業年度
                              （自   2021年4月      1日      （自   2022年4月      1日
                              　至   2022年3月31日）            　至   2023年3月31日）
                                     36,120               45,110

      簡便法で計算した退職給付費用
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    （税効果会計関係）
                                                　（単位：千円）
               前事業年度                           当事業年度
             （2022年3月31日）                           （2023年3月31日）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主                           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主
      な原因別の内訳                           な原因別の内訳
     繰延税金資産                           繰延税金資産

                           67,930                           78,112
      ソフトウェア償却超過額                           ソフトウェア償却超過額
                           22,696                           30,554
      敷金償却否認                           敷金償却否認
                             －                        74,687
      本社移転費用否認                           本社移転費用否認
                            2,591                           2,591
      会員権評価損否認                           会員権評価損否認
                            1,395                           1,395
      電話加入権評価損                           電話加入権評価損
                          101,744                           119,538
      賞与引当金                           賞与引当金
                            5,358                           5,756
      役員退任慰労引当金                           役員退任慰労引当金
                           73,656                           87,037
      退職給付引当金                           退職給付引当金
                            4,869                           7,293
      その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
      未払事業税                           未払事業税
                          139,109                           127,691
      その他                           その他
                         　　4,056                           　11,741
     繰延税金資産小計                           繰延税金資産小計
                          423,407                           546,399
     評価性引当額                           評価性引当額
                             －                           －
     繰延税金資産合計                           繰延税金資産合計
                          423,407                           546,399
     繰延税金負債                           繰延税金負債
      その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
                          △36,556                           △34,805
     繰延税金負債合計                           繰延税金負債合計
                          △36,556                            △34,805
     繰延税金資産の純額                           繰延税金資産の純額
                         　386,850                           　511,594
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税                           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税

      等の負担率との差異の原因となった主な項目                           等の負担率との差異の原因となった主な項目
      別の内訳                           別の内訳
     　当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適                           　当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適

     用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実                           用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実
     効税率の100分の5以下であるため注記を省略し                           効税率の100分の5以下であるため注記を省略し
     ております。                           ております。
    （資産除去債務関係）

               前事業年度                           当事業年度
            （自   2021年4月      1日                  （自   2022年4月      1日
             至  2022年3月31日）                         至  2023年3月31日）
      本社は不動産賃貸借契約により、退去時にお                          本社は不動産賃貸借契約により、退去時にお
     ける原状回復に係る債務を有しております。                          ける原状回復に係る債務を有しております。
      当該賃貸借契約については、敷金が資産計上                          当該賃貸借契約については、敷金が資産計上
     されておりますので、「資産除去債務に関する                          されておりますので、「資産除去債務に関する
     会計基準の適用指針」第9項、第15項に基づ                          会計基準の適用指針」第9項、第15項に基づ
     き、資産除去債務の負債計上及びこれに対応す                          き、資産除去債務の負債計上及びこれに対応す
     る除去費用の資産計上に代えて、原状回復に係                          る除去費用の資産計上に代えて、原状回復に係
     る費用を敷金の回収が見込めない金額として合                          る費用を敷金の回収が見込めない金額として合
     理的に見積もり、そのうち当事業年度の負担に                          理的に見積もり、そのうち当事業年度の負担に
     属する金額を費用に計上しております。                          属する金額を費用に計上しております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （収益認識に関する注記）
      当社は、投資運用業により委託者報酬、運用受託報酬を稼得しております。
      １.　委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産総額に対する一定割合として認識さ
       れ、確定した報酬を投資信託によって主に年２回、もしくは年１回受取ります。当該報酬は投資
       信託の運用期間にわたり収益として認識しております。
      ２.　運用受託報酬は、投資顧問契約で定められた投資顧問報酬に基づき、確定した報酬を顧問口座
       によって主に年４回、もしくは年２回受取ります。当該報酬は顧問口座の運用期間にわたり収益
       として認識しております。
      ３.　投資助言報酬は、投資助言契約で定められた投資助言報酬に基づき、確定した報酬を顧問口座
       によって主に年１回受取ります。当該報酬は顧問口座の運用期間にわたり収益として認識してお
       ります。
      当事業年度の顧客との契約から生じる収益を分解した情報は損益計算書記載の通りです。
    （セグメント情報等）

      [セグメント情報]
       前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）

        当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）

        当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [関連情報]

       前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）

       １．製品及びサービスごとの情報

         投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それ
        ぞれの営業収益は損益計算書に記載されております。
       ２．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
              19,756,670              833,179           20,589,849
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
       ３．主要な顧客ごとの情報

                                                 （単位：千円）
                  顧客の名称                   営業収益        関連するセグメント名
                                     12,204,592
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                      2,340,426
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
        （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
          報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
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    　　当事業年度（自           2022年4月1日　　至           2023年3月31日）
       １．製品及びサービスごとの情報

         投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それ
        ぞれの営業収益は損益計算書に記載されております。
       ２．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
              23,537,958             1,707,874            25,245,832
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
       ３．主要な顧客ごとの情報

                                                 （単位：千円）
                  顧客の名称                   営業収益        関連するセグメント名
                                     16,103,493
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                      2,486,311
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
        （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
          報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
     [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

       前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）

        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

       前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）

        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとの負ののれんの発生益に関する情報]

       前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）

        該当事項はありません。
                                 73/103





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    （関連当事者情報）
    前事業年度（自         2021年4月1日　　至           2022年3月31日）
    １．関連当事者との取引
    親会社及び法人主要株主等
                 資本金        議決権等
         会社等
                                           取引
                     事業の
                  又は        の所有                          期末残高
         の名称                      関連当事者       取引の
                                           金額
     属性        所在地        内容又                           科目
                 出資金
         又は                      との関係       内容
                          (被所有)                           （千円）
                     は職業
                                           （千円）
         氏名
                 (百万円)          割合
        農林中央    東京都            被所有     当社投資信託の       資金の借入

     親会社                 金融業                          短期借入
                 4,040,198
                                             8,210
                                                    28,400,000
                              購入・募集・販       に係る利息
        金庫    千代田区
                         直接  66.66%
                                               金
                              売の取扱、投資       の支払
                              一任契約等の締
                                     （注1）
                              結、投資助言契
                              約の締結
                                     運用受託報          未収投資
                                           6,045,161         2,221,441
                              役員の兼任
                                     酬の受取          一任報酬
                                     (注2)
                                     投資助言報          未収投資

                                           5,021,561          616,280
                                     酬の受取          助言報酬
                                     (注2)
     その他   全国共済    東京都         金融業   被所有     当社投資信託の       自己株式の

                  756,537                         3,605,530       －     －
     の関連   農業協同    千代田区                  購入・募集・販
                         直接  33.34%          取得(注3)
     会社   組合連合                      売の取扱、役員
        会                      の兼任
                                     投資信託購          立替金追

                                              －      40,418,740
                                     入の立替          加設定
                                     (注4)
    （注1）資金の借入については、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、市場金利を勘案して利率

       を合理的に決定しております。なお、担保は差し入れておりません。
    （注2）取引条件は、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、一般取引条件を勘案した個別契約に
       基づき決定しております。
    （注3）自己株式の取得は、2021年3月31日に親会社との間で締結された株主間契約にもとづく取得価格により、
       2021年8月17日開催の当社株主総会の決定を経て、行われております。
    （注4）投資信託購入のための一時的な立替を行っています。取引条件については、当社と関連を有しない、他の
       取引先と同様の条件によっております。
    ２．兄弟会社等

                 資本金        議決権等
         会社等
                                           取引        期末残高
                     事業の
                  又は        の所有
         の名称                      関連当事者       取引の
                                           金額
     属性        所在地        内容又                           科目
                                                    （千円）
                 出資金
         又は                      との関係       内容
                          (被所有)
                     は職業
                                           （千円）
         氏名
                 (百万円)          割合
     親会社   農中信託    東京都         金融業         当社投資信託の       自己株式の
                  20,000       　　　　－                  3,000,000       －    －
     の子会   銀行株式    千代田区                  運用助言
                                     取得(注)
     社   会社
    （注）自己株式取得については、2021年7月28日開催の当社取締役会での決定を経て、当社定款に定められた金

      額、方法により行われております。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

    （1）親会社情報
       農林中央金庫（非上場）
    （2）重要な関連会社の要約財務情報
       該当事項はありません。
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    当事業年度（自         2022年4月1日　　至           2023年3月31日）
    １．関連当事者との取引
    親会社及び法人主要株主等
                  資本金        議決権等
         会社等
                                           取引
                      事業の
                  又は        の所有                          期末残高
      属性   の名称                      関連当事者      取引の
                                           金額
             所在地        内容又                           科目
                  出資金
          又は                      との関係      内容
                          (被所有)                          （千円）
                      は職業
                                           （千円）
          氏名
                 (百万円)         割合
                              当社投資信託の
         農林中央    東京都            被所有      購入・募集・販      運用受託報           未収投資
     親会社                 金融業
                 4,040,198                          5,822,158         1,548,805
                              売の取扱、投資      酬の受取           一任報酬
         金庫    千代田区
                         直接  66.66%
                              一任契約等の締
                                     (注1)
                              結、投資助言契
                              約の締結
                              役員の兼任
                                     投資助言報           未収投資
                                           9,591,359         894,529
                                     酬の受取           助言報酬
                                     (注1)
    （注1）取引条件は、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、一般取引条件を勘案した個別契約に

       基づき決定しております。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

    （1）親会社情報
       農林中央金庫（非上場）
    （2）重要な関連会社の要約財務情報

       該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
                               前事業年度                当事業年度
                            （自   2021年4月      1日       （自   2022年4月      1日
                              至  2022年3月31日）               至  2023年3月31日）
     １株当たり純資産額                             346,097円90銭                345,775円28銭
     １株当たり当期純利益金額
                                        －銭                －銭
    （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載し
         ておりません。
        ２．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                               前事業年度                当事業年度
                             （2022年3月31日）                （2023年3月31日）
     純資産の部の合計額（千円）
                                   17,114,873                20,560,561
     純資産の部の合計額から控除する金額
                                   6,964,514                10,419,663
     （千円）
     （うちＡ種優先株式優先配当額・Ｂ種
                                  （6,964,514）                （9,026,760）
     優先株式優先配当額）
     （うちＡ種優先株式未分配配当額・Ｂ
                                      （－）            （1,392,902）
     種優先株式未分配配当額）
     普通株式に係る期末の純資産額
                                   10,150,359                10,140,897
     （千円）
     １株当たり純資産額の算定に用いられ
                                     29,328                29,328
     た期末の普通株式の数（株）
        ３．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                               前事業年度                当事業年度
                            （自   2021年4月      1日       （自   2022年4月      1日
                              至  2022年3月31日）               至  2023年3月31日）
     当期純利益金額（千円）                              6,964,514                9,026,760
     普通株主に帰属しない金額（千円）                              6,964,514                9,026,760
     （うちＡ種優先株式優先配当額・Ｂ種
                                  （6,964,514）                （9,026,760）
     優先株式優先配当額）
     普通株式に係る当期純利益金額
                                        －                －
     （千円）
     普通株式の期中平均株式数（株）                                33,180                29,328
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    中間財務諸表
     （1）中間貸借対照表
                                        第31期中間会計期間
                                        （2023年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
            （資産の部）
     流動資産
                                                 11,560,377
       現金及び預金
                                                   584,750
       分別金信託
       1年内償還予定のその他の
                                                   500,000
       関係会社有価証券
                                                   399,061
       前払費用
                                                  1,919,635
       未収委託者報酬
                                                  2,074,508
       未収運用受託報酬
                                                  6,362,286
       未収投資助言報酬
                                                      93
       未収収益
                                                    58,138
       その他
                                                 23,458,853
            流動資産計
     固定資産
                             ※1                      787,870
       有形固定資産
                                                   571,545
        建物
                                                   216,324
        器具備品
                                                    5,264
       無形固定資産
                                                  1,408,638
       投資その他の資産
                                                   660,761
        投資有価証券
                                                   349,287
        長期差入保証金
                                                    8,471
        長期前払費用
                                                    6,700
        会員権
                                                   383,418
        繰延税金資産
                                                  2,201,773
            固定資産計
                                                 25,660,626
             資産合計
                                 77/103








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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                        第31期中間会計期間
                                        （2023年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
            （負債の部）
     流動負債
                                                  2,523,844
       預り金
                                                   837,819
       未払金
                                                  1,184,482
       未払運用委託料
                                                   299,904
       未払費用
                                                  1,952,287
       未払法人税等
                                                   267,480
       未払消費税等
                                                   424,194
       賞与引当金
                                                  7,490,014
            流動負債計
     固定負債
                                                   307,573
       退職給付引当金
                                                    23,800
       役員退任慰労引当金
                                                   331,373
            固定負債計
                                                  7,821,387
             負債合計
           （純資産の部）
     株主資本
                                                  1,466,400
       資本金
       利益剰余金
                                                   366,600
        利益準備金
                                                 15,914,534
        その他利益剰余金
                                                  8,538,121
         別途積立金
                                                  7,376,412
         繰越利益剰余金
                                                 16,281,134
         利益剰余金計
                                                 17,747,534
            株主資本計
     評価・換算差額等
                                                    91,705
       その他有価証券評価差額金
                                                    91,705
         評価・換算差額等計
                                                 17,839,239
            純資産合計
                                                 25,660,626
           負債純資産合計
                                 78/103






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     （2）中間損益計算書
                                        第31期中間会計期間
                                       （自　2023年4月          1日
                                      　　至　2023年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
     営業収益
                                                  3,992,503
      委託者報酬
                                                  3,744,396
      運用受託報酬
                                                  4,970,688
     　投資助言報酬
                                                 12,707,588
        営業収益計
     営業費用
                                                  1,969,393
      外部運用委託料
                                                   666,400
      支払手数料
                                                  1,002,286
      その他
                                                  3,638,079
        営業費用計
                             ※1                     2,638,354
     一般管理費
                                                  6,431,154
     営業利益
                             ※2                       34,773
     営業外収益
                                                       0
     営業外費用
                                                  6,465,927
     経常利益
                             ※3                       16,876
     特別損失
                                                  6,449,050
     税引前中間純利益
                                                  1,863,117
     法人税、住民税及び事業税
                                                   115,214
     法人税等調整額
                                                  1,978,332
     法人税等合計
                                                  4,470,717
     中間純利益
                                 79/103









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    （3）中間株主資本等変動計算書
        第31期中間会計期間　(自　2023年4月1日　至　2023年9月30日)
                                                 （単位：千円）
                                 株主資本
                                利益剰余金
        項目
                               その他利益剰余金
                資本金                                 株主資本合計
                                          利益剰余金
                      利益準備金
                                          合計
                            別途積立金      繰越利益剰余金
     当期首残高

                1,466,400       366,600      8,538,121       10,127,103      19,031,825       20,498,225
     当中間期変動額

      剰余金の配当                              △ 7,221,408     △ 7,221,408      △ 7,221,408

      利益準備金の積立

      中間純利益

                                     4,470,717      4,470,717       4,470,717
     株主資本以外の項目
     の当中間期変動額
     (純額)
     当中間期変動額合計                               △ 2,750,690     △ 2,750,690      △ 2,750,690

                   ―      ―       ―
     当中間期末残高

                1,466,400       366,600      8,538,121       7,376,412      16,281,134       17,747,534
                 評価・換算差額等

               その他有価
        項目                    純資産合計
                     評価・換算差
               証券評価差
                     額等合計
               額金
     当期首残高

                  62,336      62,336     20,560,561
     当中間期変動額

      剰余金の配当

                            △ 7,221,408
      利益準備金の積立

                                 ―
      中間純利益

                              4,470,717
     株主資本以外の項目
     の当中間期変動額
                 29,368      29,368       29,368
     (純額)
     当中間期変動額合計

                            △ 2,721,322
                 29,368      29,368
     当中間期末残高

                 91,705      91,705     17,839,239
                                 80/103





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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
    1．有価証券の評価基準及び評価方法
      (1)  満期保有目的の債券
        償却原価法(定額法)を採用しております。
      (2)  その他有価証券
        市場価格のない株式等以外のもの
        中間決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価
       は総平均法により算定）を採用しております。
        市場価格のない株式等
        総平均法による原価法を採用しております。
    2．固定資産の減価償却の方法

      (1)  有形固定資産
        定率法を採用しております。                ただし、建物（附属設備を除く。）及び2016年4月1日以降に取得し
       た建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物　　　6～50年
        器具備品　3～15年
      (2)  無形固定資産
        定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        商標権　　10年
    3．引当金の計上基準

      (1)  賞与引当金
        従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額の当中間会計期間負担額を計上しており
       ます。
      (2)  退職給付引当金
        従業員の退職給付に備えるため、当中間会計期間末における退職給付債務の見込額に基づき計上
       しております。
      (3)  役員退任慰労引当金
        役員の退任慰労金の支給に備えるため、内規に基づく中間期末要支給額を計上しております。
    4．収益の計上基準

    　　　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号2020年3月31日）及び「収益認識に関する
       会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号2021年3月26日）を適用しており、約束した
       財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれ
       る金額で収益を認識しております。
                                 81/103







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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      注記事項
      （中間貸借対照表関係）

                          第31期中間会計期間
                          （2023年9月30日）
      ※１　有形固定資産の減価償却累計額　　　　　　　　　　　　　　　                                       188,639千円

      （中間損益計算書関係）

                          第31期中間会計期間
                          （自　2023年4月          1日
                        　　至　2023年9月30日）
      ※１　減価償却実施額
      　　　　　有形固定資産　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　51,208千円
      　　　　　無形固定資産　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                         335千円
      ※２　営業外収益の主要項目

            受取配当金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　33,384千円
            有価証券利息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                   327千円
            受取利息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　60千円
            投資信託売却益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                   164千円
      ※３　特別損失の主要項目

            固定資産除却損　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  　737千円
            有価証券評価損　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　16,139千円
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （中間株主資本等変動計算書関係）
    　　第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
       1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                             当中間会計期間          当中間会計期間
         株式の種類          当事業年度期首                             当中間会計期間末
                                 増加          減少
      発行済株式
        普通株式（株）                 29,328            －          －       29,328

       Ａ種優先株式（株）                     1         －          －          1

       Ｂ種優先株式（株）                     1         －          －          1

         合計（株）               29,330            －          －       29,330

       2．配当に関する事項

        (1)配当金支払額
                        配当金の総額        1株当たり
         決　議        株式の種類                        基　準　日          効力発生日
                         （千円）      配当額（千円）
                Ａ種優先株式                        2023年3月31日          2023年6月27日
                         6,401,056        6,401,056
       2023年6月26日
       定時株主総会
                Ｂ種優先株式          820,352        820,352      2023年3月31日          2023年6月27日
        (2)基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当中間会計期間末後とな

         るもの
          該当事項はありません。
    （金融商品関係）

       1．金融商品の時価等に関する事項
        中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
       当中間会計期間（2023年9月30日）                                           （単位：千円）
                           中間貸借対照表計上額                時価         差額
      (1)有価証券及び投資有価証券
         その他有価証券（*1）                          659,074         659,074            －
      (2)その他の関係会社有価証券
         満期保有目的の債券(*2)                          500,000         500,050            50
               資産計                   1,159,074         1,159,124             50
     （*）「現金及び預金」、「未収委託者報酬」、「未収運用受託報酬」、「未収投資助言報酬」、「預り金」、「未払
        運用委託料」、「未払法人税等」については、現金であること、あるいは短期間で決済されるため帳簿価額に
        近似するものであることから、記載を省略しております。
     （*1）市場価格のない株式等は、「（1）有価証券及び投資有価証券　その他有価証券」には含まれておりません。当
         該金融商品の中間貸借対照表計上額は1,687千円であります。
     （*2）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
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       2．金融商品の時価等及び時価のレベルごとの内訳等に関する事項
        当中間会計期間におけるレベルごとの時価は次のとおりであります。
      金融商品の時価は、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の3つの
      レベルに分類しております。
      レベル    １  の時価：同一の資産又は負債の活発な市場における（無調整の）相場価格により算定し

                 た時価
      レベル    ２  の時価：レベル1のインプット以外の直接または間接的に観察可能なインプットを用いて
                 算定した時価
      レベル    ３  の時価：重要な観察できないインプットを使用して算定した時価
        時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプット
      がそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類して
      おります。
      (1)  時価で中間貸借対照表に計上している金融商品

       当中間会計期間（2023年9月30日）                                           （単位：千円）
                                      時価
            区分
                        レベル１         レベル２         レベル３
                                                    合計
      有価証券及び投資有価証券
        その他有価証券
                             －      659,074            －      659,074
         投資信託
                             －      659,074            －      659,074
            資産計
      (2)  時価で中間貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品

       当中間会計期間（2023年9月30日）                                           （単位：千円）
                                      時価
            区分
                        レベル１         レベル２         レベル３
                                                    合計
      その他の関係会社有価証券
        満期保有目的の債券
                             －      500,050            －      500,050
         その他の関係会社社債
                             －      500,050            －      500,050
            資産計
     （注）時価の算定に用いた評価技法および時価の算定に係るインプットの説明
      　投資信託
       当社の保有している投資信託は、市場での取引頻度が低く、活発な市場における相場価格とは認められないた
       め、その時価をレベル２の時価に分類しております。なお、投資信託の時価は、基準価額によっております。
      　その他の関係会社社債
       当社の保有しているその他の関係会社社債は、市場での取引頻度が低く、活発な市場における相場価格とは認
       められないため、その時価をレベル２の時価に分類しております。なお、その他の関係会社社債の時価は、取
       引金融機関の提示する参考時価情報によっております。
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    （有価証券関係）
      1．満期保有目的の債券
       当中間会計期間（2023年9月30日）                                          （単位：千円）
                         種類     中間貸借対照表計上額               時価       差額
                                      500,000        500,050         50
                        金融債
      時価が中間貸借対照表計
      上額を超えるもの
                                      500,000        500,050         50
                         小計
                                         －        －       －
                        金融債
      時価が中間貸借対照表計
      上額を超えないもの
                                         －        －       －
                         小計
                                      500,000        500,050         50
                合計
      2．その他有価証券

       当中間会計期間（2023年9月30日）                                          （単位：千円）
                         種類     中間貸借対照表計上額              取得原価        差額
                                      551,764        400,805      150,959
                        その他
      中間貸借対照表計上額が
      取得原価を超えるもの
                                      551,764        400,805      150,959
                         小計
                                      107,309        126,091      △18,781
                        その他
      中間貸借対照表計上額が
      取得原価を超えないもの
                                      107,309        126,091      △18,781
                         小計
                                      659,074        526,896      132,177
                合計
      （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
        該時価をもって中間貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当中間会計期間末の損失として処理（以
        下、「減損処理」という。）することとしておりますが、当中間会計期間において、有価証券について
        16,139千円（その他有価証券16,139千円）減損処理を行っております。
        なお、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は原則として以下のとおりで
        あります。
           時価が取得原価の50%以下の銘柄
           時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
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    （デリバティブ取引関係）
      第31期中間会計期間（2023年9月30日）
       該当事項はありません。
    （資産除去債務関係）

      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
       当社は、不動産賃貸借契約により、退去時における原状回復に係る債務を有しております。
       当該賃貸借契約については、敷金が資産計上されておりますので、「資産除去債務に関する会計基
      準の適用指針」第9項、第15項に基づき、資産除去債務の負債計上及びこれに対応する除去費用の資
      産計上に代えて、原状回復に係る費用を敷金の回収が見込めない金額として合理的に見積もり、その
      うち当中間会計期間の負担に属する金額を費用として計上しております。
    （収益認識に関する注記）

      当社は、投資運用業により委託者報酬、運用受託報酬及び投資助言報酬を稼得しております。
      1.　委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産総額に対する一定割合として認識さ
       れ、確定した報酬を投資信託によって主に年２回、もしくは年１回受取ります。当該報酬は投資信
       託の運用期間にわたり収益として認識しております。
      2.　運用受託報酬は、投資顧問契約で定められた投資顧問報酬に基づき、確定した報酬を顧問口座に
       よって主に年４回、もしくは年２回受取ります。当該報酬は顧問口座の運用期間にわたり収益とし
       て認識しております。
      3.　投資助言報酬は、投資助言契約で定められた投資助言報酬に基づき、確定した報酬を顧問口座に
       よって年１回受取ります。当該報酬は顧問口座の運用期間にわたり収益として認識しております。
      当中間会計期間の顧客との契約から生じる収益を分解した情報は中間損益計算書記載の通りです。
    （セグメント情報等）

     [セグメント情報]
      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
       当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     [関連情報]

      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
      1．製品及びサービスごとの情報
        投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それぞ
       れの営業収益は中間損益計算書に記載されております。
      2．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
              11,189,289             1,518,298            12,707,588
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
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      3．主要な顧客ごとの情報
                                                  （単位：千円）
                 顧客の名称                  営業収益         関連するセグメント名
                                     7,384,733
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                     1,231,229
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
       （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
         報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
     [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとの負ののれんの発生益に関する情報]

      第31期中間会計期間（自　2023年4月1日　　至　2023年9月30日）
        該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
      １株当たり純資産額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                         第31期中間会計期間
                                         （2023年9月30日）
      １株当たり純資産額                                         346,776円67銭
      （算定上の基礎）
      純資産の部の合計額（千円）                                           17,839,239
      純資産の部の合計額から控除する金額（千円）                                            7,668,972
      （うちＡ種優先株式優先配当予定額・Ｂ種優先株
                                                 （4,470,717）
      式優先配当予定額）（千円）
      （うちＡ種優先株式未分配配当額・Ｂ種優先株式
                                                 （3,198,255）
      未分配配当額）（千円）
      普通株式に係る中間期末の純資産額（千円）                                           10,170,266
      １株当たり純資産額の算定に用いられた中間期末
                                                    29,328
      の普通株式の数（株）
      １株当たり中間純利益金額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                         第31期中間会計期間
                                        （自　2023年4月          1日
                                       　　至　2023年9月30日）
      １株当たり中間純利益金額                                               －銭
      （算定上の基礎）
      中間純利益金額（千円）                                            4,470,717
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                            4,470,717
      （うちＡ種優先株式優先配当予定額・Ｂ種優先株
                                                 （4,470,717）
      式優先配当予定額）（千円）
      普通株式に係る中間純利益金額（千円）                                                －
      普通株式の期中平均株式数（株）                                              29,328
      （注）潜在株式調整後1株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
    （重要な後発事象）

       該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      ４【利害関係人との取引制限】
        委託者は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
       る行為が禁止されています。
       ①　自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ
        と(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させる
        おそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
       ②　運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、
        若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内
        閣府令で定めるものを除きます。)。
       ③　通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託者の親
        法人等（委託者の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者
        と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
        ④⑤において同じ。）又は子法人等（委託者が総株主等の議決権の過半数を保有していることそ
        の他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に
        該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デリバティブ取引
        を行うこと。
       ④　委託者の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、
        運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこ
        と。
       ⑤　上記③④に掲げるもののほか、委託者の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資
        者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれの
        あるものとして内閣府令で定める行為。
      ５【その他】

      （１）定款の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項について
         該当事項はありません。
      （２）訴訟事件その他の重要事項

         本書提出日現在、委託者およびファンドに重要な影響を与えた事実、または、与えると予想さ
        れる事実はありません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
      １【名称、資本金の額及び事業の内容】

      （１）受託者
        ①名称
         農中信託銀行株式会社
        ②資本金の額（2023年３月末日現在）
         20,000百万円
        ③事業の内容
         銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営法）
        に基づき信託業務を営んでいます。
        ＜再信託受託会社の概況＞
        ①名称
         株式会社日本カストディ銀行
        ②資本金の額（2023年３月末日現在）
         51,000百万円
        ③事業の内容
         銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営法）
        に基づき信託業務を営んでいます。
      （２）販売会社

        ①名称                     ②資本金の額              ③事業の内容
                             （単位：百万円）
                             （2023年３月末日現在）
                                            全国の農業協同組合、漁業協

                                            同組合、森林組合などの協同
                                            組織の全国金融機関として、
                                      4,040,198
        農林中央金庫                                    余裕資金の効率運用と資金の
                                            需給調整、当該協同組織の信
                                            用力の維持向上及び業務機能
                                            の補完を図っています。
                               ※１        119,171

        北海道信用農業協同組合連合会
                               ※１         23,463
        岩手県信用農業協同組合連合会
                               ※１         36,848
        茨城県信用農業協同組合連合会
                               ※１        165,627
        埼玉県信用農業協同組合連合会
                               ※１        133,489
        東京都信用農業協同組合連合会
                               ※１        298,878
        神奈川県信用農業協同組合連合会
                               ※１        105,381
        長野県信用農業協同組合連合会
                               ※１         74,495
        新潟県信用農業協同組合連合会
                               ※１         33,047
        石川県信用農業協同組合連合会
                               ※１        101,618
        岐阜県信用農業協同組合連合会
                                            農業協同組合法に基づき信用
                               ※１        161,302
        静岡県信用農業協同組合連合会
                                            事業等を営んでおります。
                               ※１        253,402
        愛知県信用農業協同組合連合会
                               ※１         68,752
        三重県信用農業協同組合連合会
                               ※１         23,372
        福井県信用農業協同組合連合会
                               ※１         40,771
        滋賀県信用農業協同組合連合会
                               ※１         46,997
        京都府信用農業協同組合連合会
                               ※１        140,690
        大阪府信用農業協同組合連合会
                               ※１        263,320
        兵庫県信用農業協同組合連合会
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                               ※１         57,883
        和歌山県信用農業協同組合連合会
                               ※１         50,542
        山口県信用農業協同組合連合会
                               ※１         32,545
        徳島県信用農業協同組合連合会
                               ※１         28,418
        香川県信用農業協同組合連合会
                               ※１         24,879
        高知県信用農業協同組合連合会
                               ※１         46,173
        福岡県信用農業協同組合連合会
                               ※１         28,129
        佐賀県信用農業協同組合連合会
                               ※１         15,504
        大分県信用農業協同組合連合会
                               ※１         4,156
        岩手中央農業協同組合
                               ※１         2,301
        岩手江刺農業協同組合
                               ※１         3,439
        仙台農業協同組合
                               ※１         1,486
        みやぎ亘理農業協同組合
                               ※１         6,138
        みやぎ登米農業協同組合
                               ※１         10,165
        新みやぎ農業協同組合
                               ※１         4,648
        いしのまき農業協同組合
                               ※１         3,696
        みやぎ仙南農業協同組合
                               ※１         5,102
        秋田しんせい農業協同組合
                               ※１         3,872
        山形農業協同組合
                               ※１         3,596
        さがえ西村山農業協同組合
                               ※１         4,466
        山形おきたま農業協同組合
                               ※１         1,438
        鶴岡市農業協同組合
                               ※１         4,079
        庄内たがわ農業協同組合
                               ※１         16,254
        ふくしま未来農業協同組合
                               ※１         8,888
        福島さくら農業協同組合
                               ※１         3,312
        水戸農業協同組合
                               ※１         1,556
        茨城みなみ農業協同組合
                               ※１         3,588
        北つくば農業協同組合
                               ※１         3,956
        はが野農業協同組合
                               ※１         1,178
        那須南農業協同組合
                               ※１         3,938
        前橋市農業協同組合
                               ※１         2,163
        高崎市農業協同組合
                               ※１         2,499
        佐波伊勢崎農業協同組合
                               ※１         8,290
        さいたま農業協同組合
                               ※１          852
        あさか野農業協同組合
                               ※１         5,516
        いるま野農業協同組合
                               ※１         2,296
        埼玉中央農業協同組合
                               ※１         2,700
        くまがや農業協同組合
                               ※１         3,093
        ほくさい農業協同組合
                               ※１         2,007
        越谷市農業協同組合
                               ※１         2,894
        南彩農業協同組合
                               ※１         1,519
        埼玉みずほ農業協同組合
                               ※１         1,819
        さいかつ農業協同組合
                               ※１         1,668
        ふかや農業協同組合
                               ※１         3,303
        市川市農業協同組合
                               ※１         11,625
        横浜農業協同組合
                               ※１         2,484
        セレサ川崎農業協同組合
                               ※１         1,336
        よこすか葉山農業協同組合
                               ※１         5,008
        さがみ農業協同組合
                                 91/103


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                               ※１         3,138
        湘南農業協同組合
                               ※１         1,622
        秦野市農業協同組合
                               ※１         2,353
        かながわ西湘農業協同組合
                               ※１         2,394
        厚木市農業協同組合
                               ※１          832
        相模原市農業協同組合
                               ※１          746
        神奈川つくい農業協同組合
                               ※１         4,008
        長野八ヶ岳農業協同組合
                               ※１         7,254
        佐久浅間農業協同組合
                               ※１         3,960
        信州うえだ農業協同組合
                               ※１         6,169
        信州諏訪農業協同組合
                               ※１         8,017
        上伊那農業協同組合
                               ※１         4,332
        みなみ信州農業協同組合
                               ※１         9,118
        松本ハイランド農業協同組合
                               ※１         4,003
        あづみ農業協同組合
                               ※１         3,038
        大北農業協同組合
                               ※１         3,809
        グリーン長野農業協同組合
                               ※１         2,513
        中野市農業協同組合
                               ※１         13,160
        ながの農業協同組合
                               ※１         2,870
        北越後農業協同組合
                               ※１         1,289
        胎内市農業協同組合
                               ※１         12,669
        新潟かがやき農業協同組合
                               ※２         15,899
        えちご中越農業協同組合
                               ※１         2,269
        越後おぢや農業協同組合
                               ※１         2,521
        北魚沼農業協同組合
                               ※１         2,578
        十日町農業協同組合
                               ※１         7,376
        えちご上越農業協同組合
                               ※１         1,159
        ひすい農業協同組合
                               ※１         2,269
        にいがた岩船農業協同組合
                               ※１         2,269
        佐渡農業協同組合
                               ※１         3,104
        新潟市農業協同組合
                               ※１         1,942
        加賀農業協同組合
                               ※１         2,100
        小松市農業協同組合
                               ※１         1,276
        能美農業協同組合
                               ※１         1,063
        金沢中央農業協同組合
                               ※１         3,081
        金沢市農業協同組合
                               ※１         2,093
        石川かほく農業協同組合
                               ※１         1,359
        はくい農業協同組合
                               ※１         2,496
        能登わかば農業協同組合
                               ※１         1,379
        能登農業協同組合
                               ※１         7,078
        ぎふ農業協同組合
                               ※１         4,416
        西美濃農業協同組合
                               ※１         1,935
        いび川農業協同組合
                               ※１         4,906
        めぐみの農業協同組合
                               ※１         1,593
        陶都信用農業協同組合
                               ※１         2,639
        東美濃農業協同組合
                               ※１         6,501
        飛騨農業協同組合
                               ※１         10,964
        富士伊豆農業協同組合
                               ※１         2,866
        清水農業協同組合
                                 92/103


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                               ※１         1,796
        静岡市農業協同組合
                               ※１         3,229
        大井川農業協同組合
                               ※１          808
        ハイナン農業協同組合
                               ※１          790
        掛川市農業協同組合
                               ※１         3,349
        遠州夢咲農業協同組合
                               ※１         3,181
        遠州中央農業協同組合
                               ※１         3,605
        とぴあ浜松農業協同組合
                               ※１          290
        三ケ日町農業協同組合
                               ※１         2,331
        なごや農業協同組合
                               ※１         2,051
        尾張中央農業協同組合
                               ※１          152
        西春日井農業協同組合
                               ※１         1,177
        あいち尾東農業協同組合
                               ※１          741
        愛知北農業協同組合
                               ※１         1,584
        愛知西農業協同組合
                               ※１         1,077
        あいち海部農業協同組合
                               ※１         6,666
        あいち知多農業協同組合
                               ※１         3,605
        あいち中央農業協同組合
                               ※１         1,301
        西三河農業協同組合
                               ※１         1,096
        あいち三河農業協同組合
                               ※１         1,789
        あいち豊田農業協同組合
                               ※１          909
        愛知東農業協同組合
                               ※１          287
        蒲郡市農業協同組合
                               ※１         1,394
        ひまわり農業協同組合
                               ※１         1,300
        愛知みなみ農業協同組合
                               ※１         2,437
        豊橋農業協同組合
                               ※１         6,226
        三重北農業協同組合
                               ※１         1,587
        鈴鹿農業協同組合
                               ※１         2,513
        津安芸農業協同組合
                               ※１         6,405
        伊勢農業協同組合
                               ※１         3,989
        伊賀ふるさと農業協同組合
                               ※１         2,598
        甲賀農業協同組合
                               ※１         4,427
        グリーン近江農業協同組合
                               ※１         3,828
        東びわこ農業協同組合
                               ※１         1,896
        北びわこ農業協同組合
                               ※１         1,779
        北大阪農業協同組合
                               ※１         1,186
        茨木市農業協同組合
                               ※１         1,886
        大阪泉州農業協同組合
                               ※１         2,736
        いずみの農業協同組合
                               ※１         1,200
        堺市農業協同組合
                               ※１         3,529
        大阪南農業協同組合
                               ※１         1,387
        グリーン大阪農業協同組合
                               ※１         4,097
        大阪中河内農業協同組合
                               ※１         2,849
        北河内農業協同組合
                               ※１         2,494
        大阪市農業協同組合
                               ※１         5,615
        兵庫六甲農業協同組合
                               ※１          423
        あかし農業協同組合
                               ※１         3,701
        兵庫南農業協同組合
                               ※１         4,213
        みのり農業協同組合
                                 93/103


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                               ※１         3,403
        兵庫みらい農業協同組合
                               ※１          509
        加古川市南農業協同組合
                               ※１         12,787
        兵庫西農業協同組合
                               ※１          103
        相生市農業協同組合
                               ※１          852
        ハリマ農業協同組合
                               ※１         4,315
        たじま農業協同組合
                               ※１         2,128
        丹波ひかみ農業協同組合
                               ※１         2,019
        丹波ささやま農業協同組合
                               ※１         1,807
        淡路日の出農業協同組合
                               ※１         3,878
        あわじ島農業協同組合
                               ※１         9,248
        奈良県農業協同組合
                               ※１         4,900
        わかやま農業協同組合
                               ※１         2,110
        ながみね農業協同組合
                               ※１         3,993
        紀の里農業協同組合
                               ※１         4,978
        紀北川上農業協同組合
                               ※１         2,152
        ありだ農業協同組合
                               ※１         3,846
        紀州農業協同組合
                               ※１         4,887
        紀南農業協同組合
                               ※１         1,184
        みくまの農業協同組合
                               ※１         5,582
        鳥取いなば農業協同組合
                               ※１         3,528
        鳥取中央農業協同組合
                               ※１         4,937
        鳥取西部農業協同組合
                               ※１         21,216
        島根県農業協同組合
                               ※１         10,501
        広島市農業協同組合
                               ※３         16,731
        ひろしま農業協同組合
                               ※１         6,352
        福山市農業協同組合
                               ※１         16,206
        山口県農業協同組合
                               ※１         4,128
        徳島市農業協同組合
                               ※１         23,986
        香川県農業協同組合
                               ※１         6,265
        越智今治農業協同組合
                               ※１         5,453
        宮崎中央農業協同組合
                               ※１         1,358
        延岡農業協同組合
                               ※１         1,754
        マインズ農業協同組合
                               ※１          434
        県央愛川農業協同組合
                               ※１         3,106
        越前たけふ農業協同組合
                               ※１         1,344
        黒部市農業協同組合
                               ※１         4,892
        山武郡市農業協同組合
                               ※１          944
        洗馬農業協同組合
                               ※１         2,181
        ちちぶ農業協同組合
                               ※１         2,007
        埼玉ひびきの農業協同組合
                               ※１         3,924
        君津市農業協同組合
                               ※１          995
        町田市農業協同組合
                               ※１         17,493
        福井県農業協同組合
                               ※１         25,416
        晴れの国岡山農業協同組合
                               ※１         21,349
        佐賀県農業協同組合
                               ※１         2,331
        伊万里市農業協同組合
                               ※１         4,395
        唐津農業協同組合
                               ※１         2,873
        邑楽館林農業協同組合
                                 94/103


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                               ※１         3,125
        千葉みらい農業協同組合
                               ※１         4,320
        水郷つくば農業協同組合
                               ※１         1,982
        下野農業協同組合
                               ※１         1,593
        とうかつ中央農業協同組合
                               ※１         1,135
        東京中央農業協同組合
                               ※１         2,031
        みなみ魚沼農業協同組合
                               ※１         1,580
        大阪北部農業協同組合
                               ※１         6,479
        みえなか農業協同組合
                               ※１         11,486
        レーク滋賀農業協同組合
                               ※１         3,214
        長崎西彼農業協同組合
                               ※１         5,726
        長崎県央農業協同組合
                               ※１         1,469
        つくば市谷田部農業協同組合
                               ※１         3,866
        那須野農業協同組合
                               ※１         2,686
        もがみ中央農業協同組合
                               ※１         5,297
        庄内みどり農業協同組合
                               ※１         3,533
        市原市農業協同組合
                               ※１         4,585
        宇都宮農業協同組合
                               ※１         8,269
        鹿児島みらい農業協同組合
                               ※１         2,149
        さつま日置農業協同組合
                               ※１         3,736
        そお鹿児島農業協同組合
                               ※１          869
        木曽農業協同組合
                               ※１         3,032
        塩野谷農業協同組合
                               ※１         2,131
        足利市農業協同組合
                               ※１         5,030
        夢みなみ農業協同組合
                               ※１          673
        東京南農業協同組合
                               ※１         1,532
        白山農業協同組合
                               ※１         1,497
        多気郡農業協同組合
                               ※１          513
        佐賀市中央農業協同組合
                               ※１         5,151
        鹿本農業協同組合
                               ※１         4,415
        球磨地域農業協同組合
                               ※１         3,313
        松任市農業協同組合
                               ※１          777
        野々市農業協同組合
                               ※１         1,116
        太田市農業協同組合
                               ※１         4,879
        常総ひかり農業協同組合
                               ※１         9,738
        会津よつば農業協同組合
                               ※１         1,029
        西多摩農業協同組合
                               ※１          817
        東京スマイル農業協同組合
                               ※１         2,611
        板野郡農業協同組合
                               ※１         3,563
        あいら農業協同組合
                               ※１         1,699
        東西しらかわ農業協同組合
                               ※１         2,273
        みちのく村山農業協同組合
                               ※１         1,437
        古川農業協同組合
                               ※１         6,552
        秋田ふるさと農業協同組合
                               ※１         2,112
        東京あおば農業協同組合
                               ※１         5,804
        熊本市農業協同組合
                               ※１         5,542
        玉名農業協同組合
                               ※１         4,849
        菊池地域農業協同組合
                               ※１         4,319
        阿蘇農業協同組合
                                 95/103


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                               ※１         3,561
        上益城農業協同組合
                               ※１         5,015
        熊本宇城農業協同組合
                               ※１         4,068
        八代地域農業協同組合
                               ※１         1,756
        あしきた農業協同組合
                               ※１         1,122
        本渡五和農業協同組合
        ※１　出資金の額（2023年３月末日現在）
        ※２　出資金の額（2023年２月１日現在）
        ※３　出資金の額（2023年４月３日現在）
      ２【関係業務の概要】

      （１）受託者
         当証券投資信託契約の受託者として、委託者との信託契約の締結、信託財産の保管・管理・計
        算業務等を行います。
         なお、信託事務の一部につき株式会社日本カストディ銀行に委託することができます。
      （２）販売会社

         当証券投資信託の販売会社として、受益権の募集の取扱い・販売、目論見書および運用報告書
        の交付、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等を行い
        ます。
                    （注）
         なお、農林中央金庫              と募集・販売等の取扱い等にかかる契約を締結している取次登録金
        融機関においても販売会社として上記各業務の全部または一部を行います。
        （注）農林中央金庫は、原則として、販売会社としての業務は行っておりません。
      ３【資本関係】

        農林中央金庫は委託者が発行する普通株式および議決権を有しないＡ種優先株式を保有してお
       り、持株比率は66.66％、議決権保有比率は66.66％です。
        なお、その他の関係法人と委託者との間には資本関係はありません。
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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    第３【参考情報】
        当特定期間中において、当ファンドにかかる金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類を以

       下のとおり提出しております。
                書類名                提出年月日                提出先

         臨時報告書                     2023年６月30日

         有価証券報告書                     2023年７月24日

                                               関東財務局
         有価証券届出書                     2023年７月24日
         臨時報告書                     2023年９月29日

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   独  立  監  査  人  の  監  査  報  告  書
                                               ２０２３年６月１６日

    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
    取  締  役  会  御  中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東  京  事  務  所
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       細　野　　和　也
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       長　尾　　充　洋
                          業務執行社員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会
    社等の経理状況」に掲げられている農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２２年４月１
    日から２０２３年３月３１日までの第３０期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算
    書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
    拠して、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２３年３月３１日現在の財政状態及び同
    日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認め
    る。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
    査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
    監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人と
    してのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
    査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

      その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監
    査報告書以外の情報である。
      当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる
    作業も実施していない。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を
    作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
    成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切で
    あるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企
    業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視
    することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重
    要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸
    表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別
    に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性
    があると判断される。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、
    職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
      応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見
      表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
      は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内
      部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見
      積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
      査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確
      実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合
      は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財
      務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められ
      ている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状
      況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
      拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財
      務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識
    別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他
    の事項について報告を行う。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を
    遵守したこと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去
    又は軽減するためにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上
    （注）１.上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        ２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                    独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                     2024年1月10日
    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                           PwC  Japan有限責任監査法人

                               東京事務所
                           指定有限責任社員
                                     公認会計士　山　口　           健　志
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員

                                     公認会計士　佐　藤　           　孝
                           業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
    られている農林中金＜パートナーズ＞J-REITインデックスファンド（毎月分配型）の2023年4月25日から2023年10月23日
    までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を
    行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、農林中金
    ＜パートナーズ＞J-REITインデックスファンド（毎月分配型）の2023年10月23日現在の信託財産の状態及び同日をもって
    終了する特定期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人
    としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手し
    たと判断している。
    その他の記載内容
     その他の記載内容は、          有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む）                               に含まれる情報のうち、財務
    諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
    含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法
    の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上
    （注）1．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        2．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                 独  立  監  査  人  の  中  間  監  査  報  告  書
                                              ２０２３年１２月１２日

    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
    取  締  役  会  御  中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東  京  事  務  所
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       長　尾　　充　洋
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       佐　久　間　　啓
                          業務執行社員
    中間監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会
    社等の経理状況」に掲げられている農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２３年４月１
    日から２０２４年３月３１日までの第３１期事業年度の中間会計期間（２０２３年４月１日から２０２
    ３年９月３０日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資
    本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
    作成基準に準拠して、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２３年９月３０日現在の財
    政状態及び同日をもって終了する中間会計期間（２０２３年４月１日から２０２３年９月３０日まで）
    の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を
    行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に
    記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立してお
    り、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明
    の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中
    間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び
    運用することが含まれる。
      中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成すること
    が適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準
    に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視
    することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表
    示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監
    査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正
    又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽
      表示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判
      断による。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中
      間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬に
      よる中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に
      必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
      人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸
      表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
      性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
      た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な
      不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場
      合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性
      に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明
      することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいて
      いるが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
      作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及
      び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどう
      かを評価する。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施
    過程で識別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求め
    られているその他の事項について報告を行う。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を
    遵守したこと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去
    するための対応策を講じている場合又は阻害要因を許容可能な水準にまで軽減するためのセーフガード
    を適用している場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上
    （注）１.上記の中間監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        ２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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