メディシノバ・インク 四半期報告書

                                                          EDINET提出書類
                                                     メディシノバ・インク(E05958)
                                                            四半期報告書
    【表紙】
    【提出書類】                     四半期報告書

    【根拠条文】                     金融商品取引法第24の4の7条1項

    【提出先】                     関東財務局長

    【提出日】                     2023年12月12日

    【四半期会計期間】                     自  2023年7月1日　至　2023年9月30日

    【会社名】                     メディシノバ・インク

                          (MediciNova,        Inc.)
    【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長兼CEO

                          岩　城　裕　一
                          (President       and  Chief    Executive      Officer)
    【本店の所在の場所】

                          アメリカ合衆国カリフォルニア州ラ・ホイヤ、スウィート
                          300、エグゼクティブ・スクエア4275
                          (4275    Executive      Square,     Suite    300,   La  Jolla,
                          California       92037,    USA)
    【代理人の氏名又は名称】                     弁護士　　梅　津　　立

    【代理人の住所又は所在地】                     東京都千代田区大手町1-1-1　大手町パークビルディング

                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所　外国法共同事業
    【電話番号】                     (03)6775-1220

    【事務連絡者氏名】                     弁護士　　青　柳　良　則／馬　場　健　太／吉　本　郷/

                          辻　本　紗　支　子
    【最寄りの連絡場所】                     東京都千代田区大手町1-1-1　大手町パークビルディング
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所                     外国法共同事業
    【電話番号】                     (03)6775-1220

    【事務連絡者氏名】                     弁護士　　青　柳　良　則／馬　場　健　太／吉　本　郷/

                          辻　本　紗　支　子
    【縦覧に供する場所】                     株式会社東京証券取引所
                          （東京都中央区日本橋兜町2番1号）
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     ( 注1)　　本書において、別段の記載がある場合を除き、以下の用語は以下に記載する意味を有しております：
     　　　「発行会社」、「当社」、「メディシノバ社」又は「メディシノバ・インク」：メディシノバ・インク
     ( 注2)　　別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「円」は日本の通貨、「ドル」、「米ドル」はアメリカ合衆国の通貨
         を指すものとします。
     ( 注3)　　本書において便宜上記載されている日本円への換算は、別段の記載がある場合を除き1米ドル＝147.07円(2023年11
         月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値)により計算されております。
     ( 注4)　　本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しないことがあります。
     ( 注5)　　本書には、リスク及び不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれております。これらの将来の見通しに関
         する記述は、第2「企業の概況」2「事業の内容」、第3「事業の状況」1「事業等のリスク」、及び、同2「経営者に
         よる財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の各項に含まれております。これらの記述は、当社
         の実際の業績を、将来の見通しに関する記述によって明示又は黙示されている将来の業績とは大幅に異なるものとす
         る可能性のある既知及び未知のリスク、不確実性、及びその他の要因に関するものであります。
         　将来の見通しに関する記述は、「～うる」、「可能性がある」、「予定である」、「意図する」、「～であろ
         う」、「～かもしれない」、「場合がある」、「～と思われる」、「予想する」、「～と考える」、「見積もってい
         る」、「予測する」、「潜在的な」、「計画する」などの語句、又はこれらの否定形、及び将来の見通しに関する記
         述であることを認識することを意図したこれらに類する表現によって識別できる場合があります。これらの記述は、
         将来の事由に関する当社の現在の見解を反映しており、仮定に基づいており、またリスク及び不確実性を伴います。
         このような不確実性に鑑み、投資家はこれらの将来の見通しに関する記述を過度に信頼すべきではない場合がありま
         す。これらの将来の見通しに関する記述は、本書の提出日現在に限っての当社の見通し及び仮定を示したものであり
         ます。当社は、米国証券法により要求されない限り、新情報、将来の事象その他のいずれによるかを問わず、いかな
         る将来の見通しに関する記述も更新することを予定しておりません。
         　投資家の皆様には、当社の実際の将来の業績は、当社の予想とは大幅に異なりうることを理解した上で、本書を熟
         読していただきたいと存じます。当社は、その将来の見通しに関する記述のすべてを、上記の注意書きによる条件付
         のものとしております。
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    第一部【企業情報】
    第１【本国における法制等の概要】

     １【会社制度等の概要】

      (1)  提出会社の属する国・州等における会社制度

        当四半期会計期間において、アメリカ合衆国及び同国デラウェア州における会社制度に重要な変更はありませんでし

       た。
      (2)  提出会社の定款等に規定する制度

        当社は、アメリカ合衆国連邦法及びデラウェア州法により規律されるほか、当社の再表示基本定款（随時の修正を含

       みます。）（「基本定款」）及び附属定款により規律されます。下記は、当社の基本定款及び附属定款の規定の概要を
       述べたものであります。当社の基本定款及び附属定款に関する完全かつ正確な情報については、本書の添付書類として
       提出された、基本定款及び附属定款をご参照いただければと存じます。
       株式資本について

        取締役会は、発行される各シリーズの株式数、議決権（無制限、制限付き若しくは議決権無し）、並びに当該シリー

       ズ株式にかかる指定権、優先権、及びこれに関連する参加権、選択権その他の特別の権利、またその資格、制限若しく
       は制約を定めることについて、明示的な権限を有しています。
        当社の授権株式数は、1株当たりの額面価格0.001米ドルの普通株式100,000,000株及び1株当たりの額面価格0.01米ド
       ルの優先株式3,000,000株であります。2023年9月30日現在、登録された株主が保有する発行済普通株式数は49,046,246
       株であり、発行済優先株式はありません。
       普通株式

        各発行済普通株式は、適式かつ有効に発行され、全額払込済み及び追徴不能株式であります。

        普通株式の株主は以下の権利を有しておりますが、その時点における発行済優先株式に適用される優先権には従うこ

       とになります。
       ①配当

         　当社の発行済普通株式の株主は、取締役会の随時の決定により、配当金の支払に充てることが法律上可能な資産

         から配当金を受け取る権利を有します。但し、当社の発行済優先株式の保有者の優先配当権に劣後します。
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       ②議決権
         　普通株式の各株主は、株主による議決権行使の対象であるすべての事項（取締役の選任を含みます。）に関し、

         その保有する普通株式1株につき1個の議決権を有します。当社の基本定款には、取締役の選任に関する累積投票の
         規定は設けられておりません。つまり、行使された議決権の過半数を有する株主が当該時点における現行取締役を
         全員選任できることになります。
       ③先買権、転換及び償還

         　当社の普通株式には先買権は付与されておらず、転換及び償還はできません。

       ④清算及び解散

         　清算又は解散する際、普通株式の株主は、負債及び優先株式の優先的分配権に基づく支払をすべてなした後の会

         社のすべての残余資産の一切を、その保有する株式の数に比例して受領する権利を有しております。
       オプション

        2023  年9月30日現在、当社のストック・インセンティブ・プランに基づき合計8,304,749株の普通株式を購入するオプ

       ションが未行使のままであり、これらのオプションは、各オプションが付与されたストック・インセンティブ・プラン
       のロックアップに関する条項に従います。
        2023  年6月13日開催の定時株主総会において、当社の2013年エクイティ・インセンティブ・プラン（その後の変更を含
       みます。）（「2013年プラン」）の後継プランである2023年エクイティ・インセンティブ・プラン（「2023年プラ
       ン」）が株主により承認されました。2013年プランの期間は10年間でした。2013年プランの失効後は、2013年プランに
       よるオプションの付与はなされていません。合計8,700,000株の普通株式が、2023年プランの下での発行のために留保さ
       れています。2023年プランの下で発行される可能性のある普通株式の数は、(i)2013年プランの下で付与され、2013年プ
       ランの失効時点で未行使であった報酬の対象株式であって、その後、行使前又は決済前に権利喪失、期間満了又は失効
       となったもの、及び2013年プランの下で付与され、2013年プランの失効時点で未行使であった報酬の対象株式であっ
       て、その後、当社により没収又は再取得されたもの、並びに(ii)2013年プランの下で留保された株式であって、2013年
       プランの失効時点で発行されておらず、2013年プランに基づく未行使の報酬の対象となっていないものの合計に等しい
       数となります。2013年プランから最大9,934,567株が2023年プランの下で発行可能となる可能性があるものの、この数字
       は2013年プランの失効時点で2013年プランの下で未行使であったすべての報酬が権利喪失となることを前提としている
       ため、2023年プランに実際に追加される株式の数はこれを下回ると当社は見込んでいます。2023年9月30日時点におい
       て、2023年プランの下で付与することができる株式の合計数は、1,629,818株でした。
        2023  年プランは、取締役会の報酬委員会によって運営され、(ⅰ)普通株式を購入するオプション、(ⅱ)普通株式の制
       限付株式、(ⅲ)株式評価益権、(ⅳ)制限付株式ユニット、(ⅴ)業績連動型株式報酬、(ⅵ)業績連動型現金報酬、及び
       (ⅶ)その他の株式報酬の付与を内容としています。インセンティブ・ストック・オプションは、従業員にのみ付与する
       ことができます。非適格ストック・オプション及び他の株式に基づく報酬は、従業員、従業員を兼務していない取締役
       及びコンサルタントにのみ付与することができます。株式ユニットには、議決権はありません。2023年プランの下で付
       与された制限付株式ユニットには、確定又は失効する前に、報酬委員会の裁量において、配当同価値物を付与すること
       が可能です。株式ユニットは、適用ある制限付株式ユニット契約の条項にしたがった、当社の資金裏付けも保証もない
       当社の債務を表象します。
        2023  年プランは、当社の取締役会が早期に終了させない限り、当社の取締役会が最初に採用したときから10年後に失
       効します。
        2023  年プランに基づき付与されたストック・オプションは、一般に、当該ストック・オプションを付与するストッ
       ク・オプション契約の条項に規定された時期及び回数で行使可能となります（このような条項には、適用される保有者
       の雇用終了後の行使条項も含まれます。）。2023年プランに基づき付与されたオプションは、当初の付与から10年以上
       経過すると行使できなくなります。
        取締役会は、その裁量で2023年プランを改訂できますが、当該改訂により、当初のオプションの付与による個人の権
       利を大きく損なうことはできません（当該個人の承諾のある場合を除きます。）。
       優先株式

        当社の取締役会には、デラウェア州一般会社法に基づく制限に従い、1つ又は複数のシリーズの優先株式3,000,000株

       を発行し、随時各シリーズに含まれる株式数を設定し、まだ未発行である各シリーズの株式について、その権利、優先
       権及び特権、並びに、その制限、限定及び制約を決定する権限が付与されております。また、当社の取締役会は、当社
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       の株主による追加の議決権行使又は行為なしに、あらゆるシリーズの株式数を増減できます。但し、その数は当該時点
       における当該シリーズの発行済株式数を下回ってはならないとされております。
        当社の取締役会は、当社の普通株主の議決権その他の権利に悪影響を及ぼす議決権付又は転換型償還優先株式の発行
       を決定できます。優先株式の発行は、今後実施される可能性のある買収、資金調達その他の会社目的に関連して柔軟性
       を与えるものの、かかる発行によって支配権の変更を遅延、延期又は阻止する効果があり、また当社普通株式の市場価
       格の下落又は議決権その他普通株主の権利を損なうおそれがあります。
       株主総会

       ①開催場所

         　株主総会は、附属定款により指定されるか若しくは附属定款が定める方法に従って指定されたデラウェア州内部

         若しくは外部の場所、又はかかる指定がなされなかった場合には当社の登録事務所若しくは当社の主な営業所で開
         催することができます。
       ②年次株主総会

         　年次株主総会は、取締役会又はチーフ・エグゼクティブ・オフィサー（「CEO」）が随時指定し、招集通知に記載

         された日時に毎年開催されます。株主は、一般に、当該総会において任期が終了するクラスの取締役と同数の取締
         役を選任するほか、株主総会に適式に提出されたその他の検討事項の決議を行います。
       ③臨時株主総会

         　臨時株主総会は、目的の如何を問わず、法令又は基本定款に別段の定めがある場合を除き、取締役会長、CEOの請

         求又は取締役会の過半数の賛成により適式に承認された決議に基づき、セクレタリーがこれを招集することができ
         ます。上記の請求においては、提案された臨時株主総会の目的が表明されなければなりません。臨時株主総会で討
         議される事項は、招集通知に記載された目的に関連する事項に限定されます。
       ④招集通知

         　法律に別段の定めがある場合を除き、各株主総会（年次又は臨時を問いません。）の書面による通知について、

         開催場所（もしあれば）、開催日時、遠隔通信手段（もしあれば。かかる遠隔通信手段により株主及び委任状保有
         者本人が当該株主総会に出席して投票したものとみなされます。）、及び（臨時株主総会の場合には）招集される
         臨時総会の目的が記載された上で、当該株主総会の10日以上60日前までに当該株主総会において議決権を有する各
         株主に送付されます。
          株主総会が他の場所、日時に延会となった場合であっても、延期された株主総会の会日が、延会が最初に通知さ
         れた日から30日を超えず、かつ延期された総会の開催場所、日時が、延会の決定された株主総会において通知され
         ている場合は、延期された株主総会について通知を発する必要はありません。
       ⑤定足数

         　法律又は当社の基本定款が別に定める場合を除き、発行済議決権付株式の過半数の保有者の本人又は代理人によ

         る出席をもって、株主総会における定足数とします。
       ⑥延会

         　株主総会は、出席株主の過半数の賛成により（定足数を下回っても構いません。）、また、いずれの株主も本人

         又は代理人によって出席していない場合には、当該株主総会の議長又はセクレタリーとして行為する権限を有する
         役員により、当該総会における公表以外の通知をすることなく、附属定款に従って株主総会を開催することのでき
         る日時及び場所（かかる日時及び場所は当該総会において公表されます。）に、定足数が出席するまで、随時延期
         されることができます。定足数が出席した延会においては、当初の株主総会において検討される可能性のあった一
         切の事項が討議されます。延会が30日を越える場合、又は延会後に延期された株主総会のために新たな基準日が設
         定された場合には、延期された株主総会の通知が、延期された当該株主総会において議決権を有する株主名簿上の
         各株主に送付されます。
       ⑦議決権

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         　当社の基本定款に別段の定めがある場合を除き、各株主は、各株主総会において当該株主が保有する議決権付株

         式1株につき1票の議決権を有します。
         　株主総会に定足数が出席した場合、議決権を有し、本人又は代理人が出席する過半数の株式の保有者の投票によ
         り、当該株主総会に提出された議題を決します。但し、当該議題が、法令又は当社の基本定款若しくは附属定款の
         明文の規定により異なる議決数によることが必要となる議題である場合は、当該議題の決議はかかる明文の規定に
         従うものとします。当社の年次又は臨時株主総会において採択されることが要求又は許可されているいかなる決議
         も、株主総会を経ずに採択することはできず、かつ株主総会を経ずに書面で決議の採択に同意する株主の権限はこ
         れを明確に否定します。
       ⑧株主通知及び議決権の基準日

         　株主総会若しくはその延会の招集通知を受ける株主、当該株主総会若しくは延会における議決権を有する株主、

         配当その他の配分の支払若しくは権利の割当てを受ける株主、又は株式の変更、転換若しくは交換に関して権利行
         使できる株主を決定し、又はその他の適法行為を実施するため、取締役会は、事前に基準日を設定することができ
         ます。かかる基準日は、当該総会の期日の10日以上60日前の日でなければならず、当該基準日に関連するその他の
         行為の60日前でなければなりません。株主総会の招集通知を受ける株主又は当該総会における議決権を有する株主
         名簿上の株主の決定については、当該株主総会の延会にも適用されます。
       取締役会

       ①人数、選任、任期及び資格

         　取締役会全体を構成する取締役の人数は、現在5名です。但し、取締役会全体を構成する取締役の人数は、取締役

         会全体の過半数が採択した決議により随時固定されます。取締役会全体を構成する取締役のクラスは、当社の基本
         定款に定められます。
         　取締役は、附属定款において別に定められる場合を除き、年次株主総会において選任されるものとし、選任され
         た各取締役は、3年間かつ当該取締役の後任者が選任されその資格を授与されるまで、又はそれ以前に死亡、辞任若
         しくは解任されるまで、在職します。
       ②権限

         　当社の事業は、取締役会の指示により又は基づき運営され、取締役会は、法令又は当社の基本定款若しくは附属

         定款において、株主により行使又は実施することが指示又は要求されている行為及び事項以外の、当社の一切の権
         限を行使し、かつ、一切の適法行為及び事項を実施することができます。
       ③取締役会の開催場所

         　取締役会は、デラウェア州内部又は外部のいずれかにおいて、定時及び臨時に会議を開催することができます。

       ④定時取締役会

         　定時取締役会は、取締役会が随時決定する時間及び場所で通知をせずに開催することができます。但し、かかる

         決定が行われた時に欠席していた取締役に対して、当該決定について速やかに通知を行なわなければなりません。
       ⑤臨時取締役会

         　臨時取締役会は、取締役会長、CEO、プレジデント若しくはセクレタリー、2名以上の取締役の書面による要求、

         又は在任する取締役が1名の場合には1名の取締役によって、これを招集することができます。臨時取締役会開催の
         日時及び場所（もしあれば）についての通知は、各取締役への手渡し若しくは電話、又は送料前払いをもって、第
         一種郵便、商業配達サービス、ファクシミリ、電子メールその他の電子的手段により当社の名簿上に記載された当
         該取締役の営業所又は住所に送付されることによってなされます。当該通知が郵送される場合、当該通知は、臨時
         取締役会開催の少なくとも4日前に米国の郵便に投函されなければなりません。当該通知が手渡し若しくは電話、又
         は商業的配達サービス、ファクシミリ、若しくは電子メールその他の電子的手段によりなされる場合、当該通知は
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         臨時取締役会の開催の少なくとも24時間前になされなければなりません。取締役会の通知又は通知の省略書には、
         当該会議の目的を記載する必要はありません。
       ⑥定足数、取締役会での行為

         　すべての取締役会は、当該時点で在任している取締役の過半数（但し、いかなる場合も附属定款に従い取締役が

         最後に確定した取締役の人数の3分の1未満であってはなりません。）の出席により、議案の決議の定足数が満たさ
         れ、法律又は当社の基本定款が別に定める場合を除き、定足数が出席した取締役会に出席した取締役の過半数の行
         為が取締役会の行為となります。
       ⑦会議を経ない行為

         　当社の基本定款又は附属定款により別に規制される場合を除き、取締役会又はその委員会において実施すること

         が要求又は許容されている行為は、取締役会又は委員会（場合に応じて）の構成員全員が、書面又は電子的通信に
         より同意し、当該書面又は電子的通信が取締役会又は委員会の手続についての議事録に記録される場合には、会議
         を経ずに実施することができます。
       ⑧電話会議

         　当社の基本定款又は附属定款により別に規制される場合を除き、取締役会又はその委員会の構成員は、出席者全

         員が相互に応答することができるような電話会議又はあらゆる形態の通信機器により、当該取締役会又は委員会
         （場合に応じて）の会議に参加することができ、かかる方法による会議への参加は、当該会議への本人による出席
         となります。
       ⑨委員会

         　取締役会は、取締役会全員の過半数により採択された決議により、1つ以上の委員会（各委員会は当社の取締役1

         名以上により構成されます。）を設置することができます。当該委員会は、取締役会の決議において定められる範
         囲内で、当社の事業及び業務の運営に際して取締役会が有する一切の権限を有しかつ行使することができ、かつ当
         社の社印の押印が必要となる一切の書類に当該社印を押印することを許可することができます。                                             但し、いかなる委
         員会も、(ⅰ)デラウェア州一般会社法が株主の承認を受けることを明示に要求した決議若しくは事項の承認、採択
         若しくは株主への提案、又は(ⅱ)附属定款の採択、修正若しくは廃止に関連する権限を有しません。
       ⑩検査権

         　取締役は、取締役としての地位に合理的に関連する目的のために、当社の株主名簿、当社の株主の一覧表その他

         の帳簿及び記録を検査する権利を有します。
       役員

       ①役員の選任

         　当社の役員は、取締役会により選任され、CEO（1名）、プレジデント（1名）、セクレタリー（1名）及びチー

         フ・フィナンシャル・オフィサー（CFO）又はトレジャラー（1名）等から構成されます。また、取締役会は、チー
         フ・オペレーティング・オフィサー（1名）、ヴァイス・プレジデント（1名以上）及びアシスタント・セクレタ
         リー又はアシスタント・トレジャラー等（1名以上）を選任することができます。当社の基本定款又は附属定款に別
         段の定めがある場合を除き、同一人が複数の役員の地位を兼任することができます。
       ②任期

         　当社の各役員は、当該役員を選任又は任命する議決において異なる任期が指定されない限り、その後継人が選任

         されその地位に就任するまで、又は当該役員が任期前に死亡、辞任、解任又は無能力者となるまで、在職します。
         取締役会又はCEOが任命した役員は、取締役会又は解任権限を適式に授権された委員会の過半数の賛成により、理由
         の有無にかかわらずいつでもこれを解任することができます。但し、CEOが任命した役員については、CEOがこれを
         いつでも解任することができます。当社の役員の地位の欠員は、取締役会がその裁量によりこれを補充することが
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         できるものとします。役員は、当社の主たる営業所宛に、又はCEO若しくはセクレタリーに対して書面による辞任の
         通知を交付することにより辞任することができます。かかる辞任は、当該通知の受理時に効力を生じます。但し、
         当 該辞任の効力発生時が別途定められた場合、又はその他の事由の発生がその効力発生の条件として指定された場
         合はこの限りではありません。
       ③権限の委譲

         　取締役会は、附属定款の定めにかかわらず、役員の権限又は職務を随時他の役員又は代理人に委譲することがで

         きます。
     ２【外国為替管理制度】

       　当四半期会計期間において、米国における外国為替管理制度に重要な変更はありませんでした。

     ３【課税上の取扱い】

       　当四半期会計期間において、米国における課税上の取扱いに重要な変更はありませんでした。

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    第２【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】

     　以下の主要な経営指標等の数値は、当社の連結財務書類(四半期については無監査)から抜粋した数値又は当該連結財務書

     類に基づいて算出された数値であり、将来の経営成績を表示するものではありません。以下の主要な経営指標等の推移は、
     当社の連結財務書類及びその注記並びに第3「事業の状況」2「経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの
     状況の分析」の項に記載されている情報とともにお読みください。当社は、以下の主要な経営指標等の数値の元となった連
     結財務書類が、有価証券報告書に含まれる監査済連結財務書類と実質的に同様の基準によって作成されており、表示される
     期間中における財務情報を適正に表示するために必要な調整がなされているとの見解を有しています。いかなる期間におけ
     る経営成績も将来において期待しうる経営成績を示すものではありません。以下の数字の単位は、個別に単位を記載したも
     のを除き、千米ドルです。
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    連結損益及び包括利益計算書のデータ:
                    当第  3四半期      前第3四半期        当第  3四半期      前第3四半期

                    連結累計期間        連結累計期間         連結期間        連結期間
                                                    2022  年
                   (自 202 3年 1月 1日  (自 20 22 年 1月 1日  (自 20 23 年 7月 1日  (自 20 22 年 7月 1日
                   至 20 23 年 9月 30 日 ) 至 20 22 年 9月 30 日 ) 至 20 23 年 9月 30 日 ) 至 20 22 年 9月 30 日 )
                        1,000         -      1,000         -      -
      営業収益
                       147 百万円              147 百万円          -
                                  -                      -
                        (7,410)               (1,147)        (3,897)
                               (11,397)                      (14,629)
      営業損失
                     (1,090   百万円)              (169  百万円)      (573  百万円)
                             (1,676   百万円)                   (2,151   百万円)
                        (6,512)                (723)
                               (11,068)                (3,652)      (14,069)
      四半期（当期）純損失
                      (958  百万円)              (106  百万円)      (537  百万円)
                             (1,628   百万円)                   (2,069   百万円)
                      (0.13  米ドル)      (0.23  米ドル)      (0.01  米ドル)      (0.07  米ドル)    (0.29  米ドル)
      基本及び希薄化後当社株式1株当
      たり四半期（当期）純損失           (1)
                       (19.12   円)     (33.83   円)      (1.47  円)     (10.29   円)    (42.65   円)
       (1)1  株当たり四半期（当期）純損失の算出方法及び1株当たりの数値の計算にあたって使用した株式数の説明については、
        「第一部　企業情報」「第5　経理の状況」「1　四半期連結財務書類」注記7「1株当たり純損失」をご参照ください。
    連結貸借対照表のデータ:

                           2023  年9月30日現在         2022  年9月30日現在        2022  年12月31日現在

                                 68,137          78,392          74,155
      資産合計
                               10,021   百万円
                                         11,529   百万円        10,906   百万円
                                 64,669
                                           73,106          70,242
      株主資本合計
                               9,511  百万円        10,752   百万円        10,330   百万円
    連結キャッシュ・フロー計算書のデータ:

                            当第3四半期

                                       前第3四半期
                            連結累計期間
                                      連結累計期間
                                                  2022  年
                           (自 2023年1月1日
                                     (自 2022年1月1日
                           至 2023年9月30日)
                                     至 2022年9月30日)
                                 (6,932)          (8,905)          (12,912)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                              (1,019   百万円)        (1,310   百万円)        (1,899   百万円)
                                 39,908         (10,000)          (40,005)
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                               5,869  百万円       (1,471   百万円)        (5,884   百万円)
                                   -          8          8
      財務活動によるキャッシュ・フロー
                                   -        1百万円          1百万円
                                 51,507          52,507          18,505
      現金及び現金同等物の四半期末（期末）残高
                               7,575  百万円        7,722  百万円        2,722  百万円
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     ２【事業の内容】
      概況

     当社は、米国市場に商業的な重点を置き、まだ十分に有効な治療法がない重篤な疾患に対する新規医薬品の開発に特化する

    生物医薬品会社です。当社の現在の戦略は、進行型多発性硬化症（MS）、筋萎縮性側索硬化症（ALS）、化学療法誘発性末梢神
    経障害、変性性頸椎脊椎症、グリオブラストーマ（神経膠芽腫）、薬物依存・中毒（                                       メタンフェタミン依存症、オピオイド依
    存症及びアルコール依存症等）及び急性呼吸窮迫症候群の予防等の                               神経疾患・その他疾患治療薬のMN-166（イブジラスト）及
    びNASH、肺線維症など線維症疾患のほか、糖尿病による高脂血症やNAFLDなどを適応とするMN-001（タイペルカスト）に重点を
    置いています。当社のパイプラインには、喘息急性発作治療薬のMN-221（ベドラドリン）及び固形癌治療薬のMN-029（デニブ
    リン）も含まれます。
     MN-166   （イブジラスト）は、下記のとおり、複数の異なる神経疾患及びその他の疾患について開発中です。

     進行型多発性硬化症         ：当社は、再発性多発性硬化症治療薬のMN-166（イブジラスト）のフェーズ2b臨床治験を完了し、安全

    性及び神経保護効果について良好な指標を得ました。同治験のデータは、MN-166（イブジラスト）の進行型多発性硬化症の治
    療薬としての可能性を示すものでした。
     当社は、NeuroNEXTにより実施され、米国国立衛生研究所（NIH）の国立神経疾患脳卒中研究所（NINDS）から資金提供を受け

    た、一次進行型及び二次進行型多発性硬化症に関するMN-166                            （イブジラスト）        のフェーズ2b臨床治験について治験責任医師と
    提携しました。2015年に、進行型多発性硬化症（SPRINT-MS）の臨床治験に関して255人の被験者の無作為化が完了しました。
    この被験者数は、参加を予定していた目標の250人を上回るものです。2017年10月に、当社は、進行型多発性硬化症を適応とす
    るMN-166（イブジラスト）のSPRINT-MSフェーズ2b臨床治験に関して良好なトップラインの結果を得たことを発表しました。同
    治験において、全脳萎縮進行抑制及び安全性と認容性に関する2つの主要評価項目をいずれも達成しました。MN-166（イブジラ
    スト）は、脳実質分画（BPF）法を用いたMRI検査による評価において、全脳萎縮進行度に関してプラセボと比較し統計的に有
    意な48％の抑制がみられ(p＝0.04)、またプラセボ群と比べてMN-166（イブジラスト）群の重篤な副作用反応、副作用の発生頻
    度に違いはみられませんでした。また2018年2月には、当社は、同治験における重要な二次的評価項目である継続する身体的障
    害の進行リスクに関して良好な臨床的有効性がみられたことを発表しました。MN-166（イブジラスト）では、EDSS（総合障害
    度評価尺度）による評価において、継続する身体的障害の進行リスクに関してプラセボと比較し26％低下（Hazard                                                      Ratio＝
    0.74）したことが認められました。進行型多発性硬化症を適応とするMN-166（イブジラスト）のSPRINT-MSフェーズ2b臨床治験
    の結果は、2018年8月にNew             England    Journal    of  Medicine誌に掲載されました。2019年4月には、当社は、進行型多発性硬化症
    を適応とするMN-166（イブジラスト）のSPRINT-MSフェーズ2b臨床治験のサブグループ解析に関し、分析結果を発表しました。
    継続する身体的障害の進行リスクを低下させる傾向が最も強くみられたのが                                   再発を伴わない       二次進行型多発性硬化症の被験者
    のサブグループであり、このサブグループでは、MN-166（イブジラスト）によりプラセボと比較して46％のリスク低下が認め
    られました。2019年5月にペンシルバニア州フィラデルフィアにおいて開催された                                      第71回米国神経学会（AAN）年次総会では、
    完了した進行型多発性硬化症適応のMN-166（イブジラスト）のSPRINT-MSフェーズ2b臨床治験に関する追加的なデータを発表し
    ました。2020年11月には、当社は、進行型多発性硬化症適応のMN-166（イブジラスト）のSPRINT-MSフェーズ2b臨床治験による
    光コヒーレンストモグラフィー（OCT）の良好な結果がMultiple                              Sclerosis     Journal誌に掲載されたことを発表しました。2021
    年7月には、当社は、眼科領域での神経変性疾患／障害若しくは損傷又は神経眼科障害を適応とするMN-166（イブジラスト）に
    関する新規特許に関し、米国特許商標庁から承認の通知を受領しました。当社は、進行型多発性硬化症適応のMN-166（イブジ
    ラスト）の開発に対し、米国食品医薬品局（FDA）からファストトラック指定を受けました。
     筋萎縮性側索硬化症（ALS）             ：当社は、2014年下半期に、筋萎縮性側索硬化症（ALS）を適応とするMN-166（イブジラスト）

    の臨床治験を開始し、2017年下半期に同治験を完了しました。2017年12月に、当社は、同治験に関して良好なトップラインの
    結果を発表しました。同治験において、安全性と認容性に関する主要評価項目を達成しました。さらに、MN-166（イブジラス
    ト）群において、プラセボ群と比較したところ、機能的活動の評価基準である改訂筋萎縮性側索硬化症機能評価尺度（ALSFRS-
    R）総合スコアへの治療反応者の比率が増加しました。2018年9月には、ALSを適応とするMN-166（イブジラスト）の臨床開発計
    画についてFDAからフィードバックを受けました。2019年1月には、ALS及びその他の神経変性疾患の治療薬としてのMN-166（イ
    ブジラスト）とリルゾールの併用に関する新規特許に関し、米国特許商標庁から承認の通知を受領しました。2019年4月には、
    当社は、FDAがプロトコルの審査を完了し、当社のALSを適応とするMN-166（イブジラスト）のフェーズ2b/3臨床治験への着手
    を承認したことを発表しました。2019年6月には、ALSを適応とするMN-166（イブジラスト）のフェーズ2b/3臨床治験のキック
    オフミーティングを発表しました。2019年12月には、オーストラリアのパースにおいて開催された第30回ALS/MND（筋委縮性側
    索硬化症／運動神経疾患）国際シンポジウムにおいて、                          ALS  を適応とするMN-166（イブジラスト）の完了した臨床治験に関する
    追加の解析結果を発表しました。2021年12月には、当社は、第32回ALS/MND国際シンポジウムにおいて、ALSを適応とするMN-
    166（イブジラスト）の進行中の               フェーズ2b/3臨床治験の概要に関するポスター発表を行ったことを発表しました。
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     当社は、ALSを適応とする            MN-166   （イブジラスト）に対して、FDAからファストトラック指定及びオーファンドラッグの指定
    を受けました。当該指定によって、MN-166（イブジラスト）がALSについて承認された場合、7年間の独占販売権が付与される
    ことになります。また、欧州委員会からも、                     ALS  を適応とする      MN-166   （イブジラスト）に対してオーファン医薬品の指定を受け
    ま した。
     薬物依存・中毒       ：依存の分野では、国立薬物乱用研究所（NIDA）は、メタンフェタミン中毒を適応とするMN-166（イブジラ

    スト）のフェーズ2臨床治験に対し資金援助を行いました。カリフォルニア大学ロサンジェルス校（UCLA）との提携により、当
    該臨床治験は2013年に開始され、2017年9月に患者の登録が完了しました。2018年3月、当社は、当該臨床治験が、治療期間の
    最後の2週間における尿中薬物スクリーニングによる検証でメタンフェタミン離脱に関する主要評価項目を満たさなかったこと
    を発表しました。2017年11月には、当社は、オレゴン保健科学大学と共同でメタンフェタミン使用障害に対するMN-166（イブ
    ジラスト）の効果を評価するためのバイオマーカー研究を開始することを発表し、当該臨床治験は現在進行中です。
     コロンビア大学及びニューヨーク州精神医学研究所（NYSPI）の治験責任医師は、オピオイド離脱を適応とするMN-166                                                      （イブ

    ジラスト）     のフェーズ1b/2a臨床治験を完了しました。当該臨床治験は、NIDAから資金援助を受けていました。次いでコロンビ
    ア大学及びNYSPIの治験責任医師は、オピオイド又はヘロイン依存症患者の治療のためのMN-166                                            （イブジラスト）        の効果を評価
    するため、NIDAから資金援助を受けたフェーズ2a臨床治験を実施しました。2016年3月、オピオイド依存症に関する完了した同
    治験の良好な結果が、Behavior,                Biology    and  Chemistry:      Translational       Research     in  Addictionの総会において公表された
    ことを発表しました。
     UCLA  の研究者は、アルコール依存症を適応とするMN-166                        （イブジラスト）        を評価するための臨床治験に対して、米国アルコー

    ル濫用／アルコール依存研究所（NIAAA）から臨床治験の承認及び資金援助を獲得しました。当該臨床治験は完了済みで、2015
    年12月には、研究結果が第54回米国神経精神薬理学会年次総会において公表されました。また、当社は、2018年5月、新たに
    NIDAから資金援助を受けて、アルコール摂取障害及び脱離症を適応とするMN-166（イブジラスト）に関するUCLAの研究者との
    共同臨床治験を行うことを発表しました。当該臨床治験は完了済みで、2020年8月にオンラインで開催された米国心理学会2020
    年年次総会において、良好な研究結果が発表されました。当該臨床治験の結果は、2021年6月にネイチャー関連誌の
    Translational       Psychiatryに掲載されました。2018年8月には、当社は新たにNIAAAから資金援助を受けて、アルコール依存症
    患者における大量飲酒日を評価するMN-166（イブジラスト）のフェーズ2b臨床治験をUCLAの研究者と共同で行うことを発表し
    ました。2022年2月には、当社は、MN-166（イブジラスト）がアルコール使用障害の有望な薬物治療薬の候補の一つとして
    Drugs誌に取り上げられたことを発表しました。2022年4月には、当社は、MN-166（イブジラスト）のアルコール使用障害を適
    応として実施されたフェーズ2臨床治験の二次解析結果が、Alcoholism:                                 Clinical     and  Experimental       Research誌に論文掲載さ
    れたことを発表しました。2022年12月には、当社は、MN-166（イブジラスト）のアルコール使用障害を適応として実施された
    フェーズ2臨床治験の二次解析におけるポジティブな結果が、The                              American     Journal    of  Drug   and  Alcohol    Abuse誌に論文掲載
    されたことを発表しました。2023年1月には、当社は、MN-166（イブジラスト）のアルコール使用障害を適応として実施中の
    フェーズ2b臨床治験の患者登録が完了したことを発表しました。2023年6月には、当社は第46回アルコール依存症学会年次学術
    集会において、MN-166（イブジラスト）のアルコール使用障害を適応として実施されたフェーズ2b臨床治験の結果が発表され
    たことをお知らせしました。
     化学療法誘発性末梢神経障害              ：2018年3月、当社は、化学療法誘発性末梢神経障害（CIPN）の予防療法を適応とするMN-166

    （イブジラスト）を評価するための臨床治験をオーストラリアのシドニー大学コンコルド癌センターから資金援助を受けて開
    始する計画を発表しました。2020年9月には、当社は、当該臨床治験による良好な臨床結果が                                              Cancer    Chemotherapy       and
    Pharmacology      誌に掲載されたことを発表しました。2020年10月には、当社は、CIPNを適応とするMN-166（イブジラスト）を評
    価するための多施設共同、プラセボ対照、無作為フェーズ2b臨床治験をオーストラレーシア消化器疾患臨床治験グループ
    （AGITG）から資金援助を受けて開始する計画を発表し、当該臨床治験は現在進行中です。
     変性性頸椎脊椎症        ：2018年8月、当社は、変性性頸椎脊椎症（DCM）を適応とするMN-166（イブジラスト）に関する臨床治験

    をケンブリッジ大学と共同で開始する計画を発表しました。当該治験はイギリス国立疾病研究センター（NIHR）の助成による
    ものです。2019年5月には、当社は、ケンブリッジ大学の研究者との共同での、DCMを対象とする「変性性頸椎脊椎症における
    再生（RECEDE       Myelopathy）」フェーズ3臨床治験に向けたキックオフミーティングに参加したことを発表しました。2022年2月
    には、当社は、MN-166（イブジラスト）が変性性頸椎脊椎症（DCM）の有望な薬物治療薬の候補としてGlobal                                                  Spine   Journal誌
    に取り上げられたことを発表しました。
     グリオブラストーマ         ：当社は、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブジラスト）を評価するための臨床治験を開始

    しました。2017年6月、当社は、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブジラスト）の臨床的有効性の可能性を評価した
    動物モデル研究から得た良好な結果を発表しました。この結果は2017年の米国臨床腫瘍学会(ASCO)年次総会において発表され
    ました。2018年5月、当社は、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブジラスト）に関する新薬臨床治験開始申請
    （IND）がFDAにより承認されたことを発表しました。2018年10月には、当社は、FDAにより、グリオブラストーマを適応とする
    MN-166（イブジラスト）がテモゾロミドとの併用療法でオーファンドラッグに指定されたことを発表しました。2019年1月に
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    は、当社は、ボストンのダナファーバー癌研究所において、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブジラスト）のテモ
    ゾロミドとの併用に関する臨床治験の患者登録を開始することを発表し、当該臨床治験は現在進行中です。2019年2月には、当
    社 は、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブジラスト）の動物実験の結果が                                      Scientific      Reports    誌に掲載されたこと
    を発表しました。2020年6月には、当社は、グリオブラストーマを適応とする併用療法としてのMN-166（イブジラスト）の可能
    性に関する良好な前臨床結果がFrontiers                    in  Immunology誌に掲載されたことを発表しました。2021年8月には、当社は、再発
    性グリオブラストーマ患者15名を対象とする、MN-166（イブジラスト）のテモゾロミドとの併用に関するフェーズ2臨床治験の
    パート1の安全性審査が完了したことを発表しました。パート1において懸念すべき安全性シグナルは認められず、MN-166（イ
    ブジラスト）に関連する重篤な有害事象はありませんでした。被験者15名中5名が疾患進行なしにサイクル6を完了しており、
    すなわち、被験者の33％が6ヶ月後の時点で無増悪でした。2022年4月には、当社は、MN-166（イブジラスト）がぶどう膜メラ
    ノーマ（UM）動物モデルにおいて、癌転移を抑制することを示したデータが、Molecular                                         Cancer    Research誌に掲載されたこと
    を発表しました。2023年1月には、当社は、ダナファーバー癌研究所において、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブ
    ジラスト）とテモゾロミドの併用療法を評価するフェーズ2臨床治験の患者登録が完了したことを発表しました。
     COVID-19    患者における急性呼吸窮迫症候群の予防                   ：2020年3月、当社は、ARDSの動物モデルにおける前臨床研究の良好な結果

    に基づき、重症肺炎及び急性呼吸窮迫症候群（ARDS）を適応とするMN-166（イブジラスト）の開発を開始する計画を発表しま
    した。2020年4月には、当社は、COVID-19に起因するARDSを適応とするMN-166（イブジラスト）の臨床治験を開始する計画を発
    表しました。2020年7月には、当社は、ARDSの予防を適応とするMN-166（イブジラスト）についてFDAにINDを申請し承認された
    ことを発表しました。当社はまた、FDAから、COVID-19患者におけるARDSの予防を適応とするMN-166（イブジラスト）の臨床研
    究の計画を進めてよいとの通知を受領しました。2021年8月、当社は、当該フェーズ2臨床治験に関して予定された患者登録の
    75％が完了したことを発表しました。2022年4月、当社は、MN-166（イブジラスト）の、ARDS発症リスクを有するCOVID-19入院
    患者を対象とするフェーズ2臨床治験の患者登録が完了したことを発表しました。2022年6月、当社は、当該フェーズ2臨床治験
    に関する良好なトップライン結果を発表しました。MN-166（イブジラスト）は、解析された4つの臨床エンドポイントのすべて
    において、プラセボと比較して大きな改善を示しました。当該フェーズ2臨床治験は、主要評価項目の1つである呼吸不全から
    回復した患者の割合で、統計的に有意差を示しました。さらに、退院できた患者の割合でも統計的に有意差を示しました。死
    亡例はプラセボ群に2例、MN-166（イブジラスト）群に0例でした。2022年7月には、当社は、MN-166（イブジラスト）の新たな
    非経口製剤（注射製剤）を評価するため、初めてヒトに投与する臨床治験を開始することを発表しました。2023年1月には、当
    社は、健康なボランティアにMN-166（イブジラスト）10mgの静脈注射（IV）を行う当該フェーズ1臨床治験が完了し、良好な安
    全性プロファイル及び忍容性が示されたことを発表しました。
     塩素ガス誘発性肺損傷           ：2021年3月、当社は、MN-166（イブジラスト）を急性呼吸窮迫症候群（ARDS）及び急性肺損傷

    （ALI）などの塩素ガス誘発性肺障害に対する潜在的な治療法・医療対策（MCM）として開発するために、米国保険福祉省事前
    準備・対応担当次官補局の一部である生物医学先端研究開発機構（BARDA）と提携したことを発表しました。BARDAは、契約第
    75A50121C00022号に基づき、塩素ガス誘発性急性肺損傷の前臨床モデルにおけるMN-166（イブジラスト）の概念実証試験のた
    めに連邦政府の補助金を提供することに同意しています。2021年6月、当社は、塩素ガス誘発性急性肺損傷のヒツジモデルにお
    いてMN-166（イブジラスト）を評価するためのヒツジ研究の開始を発表し、当該研究は現在進行中です。2021年6月には、塩素
    ガス誘発性肺損傷及び致死性のマウスモデルにおいてMN-166（イブジラスト）の有効性を評価するためのマウス研究について
    も発表しました。2022年6月には、当社はBARDAとの契約内容を変更し、2023年3月まで契約履行期間を延長したことを発表しま
    した。2023年3月、米国生物医学先端研究開発機構（BARDA）の要請により2023年5月まで共同開発契約の期間再延長を発表しま
    した。2023年9月、米国生物医学先端研究開発機構（BARDA）との提携共同開発による                                        塩素ガス暴露による肺障害に対する医学
    的対策としての        MN-166（イブジラスト）の研究結果を発表しました。
     Long   COVID（新型コロナ後遺症）               ：2022年8月、当社は、RECLAIM（Recovering                       from   COVID-19     Lingering     Symptoms

    Adaptive     Integrative      Medicine     Trial）に参加する計画を発表しました。RECLAIMは、他の複数の治療法と並行して、MN-166
    （イブジラスト）のLong            COVID（新型コロナ後遺症）に対する効果を評価するための、公的助成金による、多施設共同・無作
    為化臨床治験です。2023年2月には、当社は、カナダ保健省がRECLAIM臨床治験の治験申請審査を完了し、治験の開始を承認し
    たことを発表しました。
     MN-001   （タイペルカスト）は、以下のとおり、線維症及びその他疾患について開発段階にあります。

     非アルコール性脂肪性肝炎（NASH）及び非アルコール性脂肪性肝疾患（NAFLD）                                     ：当社は、2014年、2つの異なるNASHマウス

    モデルにおけるMN-001（タイぺルカスト）の良好な結果を公表し、2015年にNASHを適応とするMN-001（タイペルカスト）につ
    いてFDAにIND（新薬臨床治験開始申請）を申請し承認されました。その後、線維化を伴ったNASH患者の治療薬としてのMN-001
    （タイペルカスト）に対して、FDAからファストトラックの指定承認を受けました。当社はさらに、NASH患者及びNAFLD患者に
    おける高中性脂肪血症の治療薬としてのMN-001（タイペルカスト）を評価するための臨床治験を開始しました。2018年4月、当
    社は、本臨床治験の中間解析において、MN-001（タイペルカスト）について主要評価項目である中性脂肪値を有意に減少させ
    る効果が確認されましたので、本治験を早期終了することを発表しました。かかるデータは、2018年4月にフランスのパリで開
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    催された2018年国際肝臓会議/第53回欧州連合肝臓研究会（EASL）年次総会において発表されました。2020年11月には、当社
    は、米国肝臓学会（AASLD）の年次大会において、ヒト肝星細胞（HSC）及び急性肝障害モデルにおけるMN-001（タイペルカス
    ト）  の肝臓線維化を抑える効果を評価するインビトロ及びインビボの研究に関する良好な結果を発表しました。2021年11月に
    は、当社は、AASLDの年次大会において、MN-001（タイペルカスト）が肝細胞におけるトリグリセリド代謝を変える仕組みを評
    価する研究による新たな知見を発表しました。2022年4月、当社は、2型糖尿病または高中性脂肪血症を併発するNAFLD患者の治
    療薬としてのMN-001（タイペルカスト）を評価するフェーズ2臨床治験の計画について、FDAによる審査が完了し、臨床治験の
    開始が可能となったことを発表しました。2022年7月には、当社は、2型糖尿病または高中性脂肪血症を併発するNAFLD患者の治
    療薬としてのMN-001（タイペルカスト）を評価するフェーズ2臨床治験の開始を発表しました。2022年12月には、当社は、国際
    糖尿病連合（IDF）の2022年国際糖尿病学会議年会において、高中性脂肪血症（HTG）を伴うNAFLD患者に対するMN-001(タイペ
    ルカスト)の効果を評価する、既に完了したフェーズ2臨床治験のサブグループ解析の良好な結果についてポスター発表を行っ
    たことを発表しました。
     特発性肺線維症（IPF）           ：当社は、2014年に、肺線維症のマウスモデルにおけるMN-001（タイペルカスト）の良好な結果を公

    表しました。その後、当社は、IPFを適応とするMN-001（タイペルカスト）についてFDAからオーファンドラッグの指定を受け
    ました。当該指定によって、MN-001（タイペルカスト）がIPFについて承認された場合、7年間の独占販売権が付与されること
    になります。当社は、2015年9月に、IPF患者の治療薬としてのMN-001（タイペルカスト）に対して、FDAからファストトラック
    の指定承認を受けました。その後、当社は、IPFを適応とするMN-001（タイペルカスト）のフェーズ2臨床治験を開始し、2021
    年8月に当該臨床治験の結果を発表しました。この小規模な研究では、大部分の臨床転帰測定値についてMN-001（タイペルカス
    ト）を支持する臨床的に有意な傾向はみられませんでしたが、プラセボ群ではIPF悪化イベントが1件認められたのに対し、MN-
    001（タイペルカスト）群でIPF悪化イベント（呼吸器症状による急性IPF増悪又は入院）は認められませんでした。MN-001（タ
    イペルカスト）は、IPFのバイオマーカーであるLOXL2の実質的な減少を示したのに対し、プラセボ群ではLOXL2の増加がみられ
    ました。MN-001（タイペルカスト）の安全性及び認容性は良好でした。
     当社は、救急施設における喘息急性発作を適応とするMN-221（ベドラドリン）のフェーズ2臨床治験を完了し、2012年10月

    に、FDAとのエンド・オブ・フェーズ2ミーティングを実施しました。当該ミーティングにおいて、FDAは、MN-221（ベドラドリ
    ン）のリスク／ベネフィットのプロファイルを今後の開発の焦点とし、入院率の減少等の臨床結果を主治験の主要評価項目と
    すべきことを当社に助言しました。当社は、MN-221（ベドラドリン）の適切な臨床開発には、主治験の開始に先立ち、用法及
    び喘息急性発作の治験デザイン最適化治験が必要であると考えています。当社は、さらなる臨床開発を開始する前に、資金援
    助のための提携先を特定することに取り組んでいます。
     当社は、これらの製品候補の開発のために、MN-166（イブジラスト）、MN-001（タイペルカスト）、MN-221（ベドラドリ

    ン）及びMN-029（デニブリン）につき、ライセンスを取得しました。MN-221（ベドラドリン）のライセンス契約は、2022年10
    月に終了しました。当社は、COVID-19、進行型多発性硬化症、ALS、化学療法誘発性末梢神経障害、変性性頸椎脊椎症、グリオ
    ブラストーマ、様々な依存症、NASH及びNAFLD、IPF、喘息急性発作並びに固形癌などの様々な適応症について、これらの製品
    候補の開発を進めてきました。
      当社の戦略

     当社は、まだ十分に有効な治療法がない重篤な疾患に対する高付加価値な治療分野における差別化された製品の開発の成功

    によって、持続可能な生物薬剤事業を構築することを目標としております。こうした目標に向けて、主に以下の課題に取り組
    むことを当社の戦略としております。
    ・ 非希薄化の資金調達を手段とする、複数の潜在的適応疾患に関するMN-166（イブジラスト）の開発の推進

        当社は、    治験責任医師が出資する臨床治験、政府の助成金又はその他の助成金を通じて資金援助を受けた治験及び当社

       が資金を提供する治験により、多様なMN-166（イブジラスト）プログラムを前進させるつもりです。                                              当社は、MN-166       （イ
       ブジラスト）      の臨床開発をさらに支援するため、さらなる戦略的提携関係を推進する予定です。
    ・ 線維症及びその他の疾患に関するMN-001（タイペルカスト）の開発の推進

        当社は、治験責任医師主導の治験（助成金の有無を問いません。）及び当社から資金提供による治験等のさまざまな開

       発形態を組み合わせ、MN-001（タイペルカスト）の開発を進める予定です。
    ・ 製品開発の完了及び当社の製品の商品化の成功に向けた大手製薬会社との戦略的提携の検討

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        当社は、大手製薬会社と関係を築き、それを維持してきました。当社は、MN-166（イブジラスト）、MN-001（タイペル
       カスト）、MN-221（ベドラドリン）及びMN-029（デニブリン）等の製品候補を求めている大手製薬会社との間で、当社の
       臨床開発及び製品の商品化の支えとなりうる戦略的提携関係を協議する予定です。
      当社の製品候補及びプログラム

    　当社の製品開発プログラムは、まだ十分に有効な治療法が確立されておらず、大きなビジネス・チャンスを秘めていると当

    社がみなす疾患に対処するものです。当社は、当社の製品候補が、現在の治療法に比べて大きな優越性をもたらし得る新規治
    療法を提供できると考えております。
     当社の製品取得は、主に、ライセンサーが米国外において集積した前臨床試験及び初期臨床治験データを豊富に有する製品

    候補を中心としております。当社は、米国又はその他の国における開発プログラムの推進のための、IND申請又はその他の国に
    おける同等の申請の準備の際、また追加の前臨床試験又は臨床治験を計画、実施する際に、かかる既存データを利用します。
     以下は、当社の製品開発プログラムの詳細です。

    MN-166   （イブジラスト）

     MN-166   （イブジラスト）は、新規でファースト・イン・クラスの経口抗神経炎症性及び神経保護性薬剤です。MN-166（イブ

    ジラスト）は、マクロファージ遊走阻止因子（MIF）及び特定のホスホジエステラーゼ（PDE）の阻害薬です。MN-166（イブジ
    ラスト）はまた、ある種の神経症状において主要な働きをするグリア細胞の活性化を減衰させます。イブジラストは、日本と
    韓国において、喘息及び脳梗塞発作後の症状の治療薬として20年以上使用されていますが、当社は、                                                進行型多発性硬化症、
    ALS、   化学療法誘発性末梢神経障害、変性性頸椎脊椎症、                        グリオブラストーマ及び薬物依存の治療薬並びに急性呼吸窮迫症候群
    の予防薬として       MN-166   （イブジラスト）        の開発を行っています。当社は、2004年に、MN-166                        （イブジラスト）        をキョーリン製
    薬（「キョーリン」）からライセンス導入しました。
     当社は、進行型多発性硬化症、ALS及びメタンフェタミン依存症という3つの別個の症状を適応とするMN-166                                                   （イブジラス

    ト）に対して、FDAからファストトラック指定承認を受けました。ファストトラック指定とは、深刻な疾患を適応とし満たされ
    ていない医療ニーズを満たす可能性がある医薬品の開発を促進し、承認審査を早めるための制度です。FDAのファストトラッ
    ク・プログラムの重要な要素は、製品開発の効率性を高めるため、開発及び承認審査の全過程においてFDAと製薬企業との間で
    迅速かつ頻繁なやり取りが行われることです。従って、ファストトラックの指定を受けると、最終的な医薬品の承認のために
    要する時間を短縮できる可能性があります。
     当社は   、ALSを適応とするMN-166            （イブジラスト）に対して、FDAからオーファンドラッグの指定を受けました。当該指定に

    よって、    MN-166   （イブジラスト）が米国でALSについて承認された場合、7年間の独占販売権が付与されることになります。当
    社はまた、ALSを適応とする             MN-166   （イブジラスト）に対して、欧州委員会からオーファン医薬品の指定を受けました。当該指
    定によって、MN-166         （イブジラスト）が欧州でALSについて承認された場合、10年間の独占販売権が付与される等の潜在的な恩
    恵を受けることができます。MN-166（イブジラスト）は、グリオブラストーマを適応とするテモゾロミドとの併用療法に関し
    ても、FDAからオーファンドラッグの指定を受けています。
     当社は、神経系疾患治療のための                MN-166   （イブジラスト）        の複合的利用についての特許の申請を行いました。一部の特許財

    産は、米国及び諸外国において承認を取得しております。例えば、当社は、                                   進行型多発性硬化症、ALS、グリオブラストーマ、
    薬物中毒・依存及び神経因性疼痛の治療のためのMN-166（イブジラスト）の使用に関する別個の米国特許を取得しています。
     進行型多発性硬化症         ：多発性硬化症は、原因がほぼ不明の複雑な疾病であり、米国多発性硬化症協会（NMSS）によると、全

    世界に約2.8百万人の多発性硬化症患者がいます。また、NMSSによると、多発性硬化症患者の約85％は、再発寛解型多発性硬化
    症（RRMS）と最初に診断され、RRMSと最初に診断された患者の一部は最終的に二次進行型多発性硬化症（SPMS）へ進行しま
    す。多発性硬化症患者の約15％が一次進行型多発性硬化症（PPMS）と診断されます。PPMSに対する承認済の治療薬は、静注投
    与される1種類のみです。再発を伴うSPMSに関しては複数の治療薬が承認されているものの、再発を伴わないSPMSに対する、一
    般に安全で有効であると考えられている承認済の治療薬はありません。PPMS及びSPMSの患者に対する安全で効果的、かつ手軽
    に投与可能な治療法には大きな医学的需要があり、なかでも再発を伴わないSPMSの患者に関しては、最も対処されていない医
    学的需要があります。MN-166（イブジラスト）には、このような需要を満たすことができる可能性があります。
     2008  年に完了した再発性多発性硬化症に関するフェーズ2臨床治験における有望な結果に基づき、米国国立衛生研究所から資

    金援助を受けるフェーズ2臨床治験ネットワークである                         NeuroNEXT     共同プロジェクトの治験責任医師は、米国のPPMS及びSPMSの
    患者に対する      MN-166   （イブジラスト）        の評価を実施しました。SPRINT-MSは、PPMS及びSPMSの患者における                               MN-166   （イブジラス
    ト）  （最大で1日100mg）の安全性及び認容性を評価する                        プラセボ対照無作為二重盲検             フェーズ2b臨床治験の名称です。米国の
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    28カ所の医療施設における患者の募集及び登録が2013年後半に開始され、2015年6月に255人の被験者の無作為化が完了しまし
    た。2017年10月に、当社は、進行型多発性硬化症を適応とするMN-166（イブジラスト）のSPRINT-MSフェーズ2b臨床治験に関し
    て 良好なトップラインの結果を得たことを発表しました。同治験において、全脳萎縮進行抑制及び安全性と認容性に関する2つ
    の主要評価項目をいずれも達成しました。MN-166（イブジラスト）は、脳実質分画（BPF）法を用いたMRI検査による評価にお
    いて、全脳萎縮進行度に関してプラセボと比較して統計的に有意な48％の抑制がみられ(p＝0.04)、またプラセボ群と比べて
    MN-166（イブジラスト）群の重篤な副作用反応、副作用の発生頻度の違いはみられませんでした。また、2018年2月には、当社
    は、同治験における重要な二次的評価項目である継続する身体的障害の進行リスクに関して良好な臨床的有効性がみられたこ
    とを発表しました。MN-166（イブジラスト）では、EDSS（総合障害度評価尺度）による評価において、継続する身体的障害の
    進行リスクに関してプラセボと比較し26％低下（Hazard                          Ratio＝0.74）したことが認められました。
     進行型多発性硬化症を適応とするMN-166（イブジラスト）のSPRINT-MSフェーズ2b臨床治験の結果は、2018年8月にNew

    England    Journal    of  Medicine誌に掲載されました。2019年4月には、当社は、進行型多発性硬化症を適応とするMN-166（イブ
    ジラスト）のSPRINT-MSフェーズ2b臨床治験のサブグループ解析結果を発表しました。このサブグループ解析の目的は、障害の
    進行が認められる重要な段階でのMN-166（イブジラスト）の治療効果が、どのタイプの進行型                                            多発性硬化症      患者に対して、最
    も認められるかに関して、情報提供を行うことです。継続する身体的障害の進行リスクを低下させる傾向が最も強くみられた
    のは  再発を伴わない       二次進行型多発性硬化症患者のサブグループであり、このサブグループで、MN-166（イブジラスト）によ
    りプラセボと比較して46％のリスク低下（Hazard                       Ratio＝0.538）が認められました。2019年5月にフィラデルフィアにおいて
    開催された     第71回米国神経学会（AAN）年次総会では、完了した                         進行型多発性硬化症を適応とするMN-166（イブジラスト）の
    SPRINT-MSフェーズ2b臨床治験に関する追加のデータが発表されました。2020年11月には、当社は、進行型多発性硬化症適応の
    MN-166（イブジラスト）のSPRINT-MSフェーズ2b臨床治験による光コヒーレンストモグラフィー（OCT）の良好な結果が
    Multiple     Sclerosis     Journal誌に掲載されたことを発表しました。OCTの評価項目には、黄斑体積、pRNFL（乳頭周囲網膜神経
    線維層）厚、及び神経節細胞-内網状（GCIP）層厚が含まれました。かかるOCTの評価項目のすべてにおいて、MN-166（イブジ
    ラスト）では、プラセボと比較して網膜組織の喪失の低下が見られました。2021年7月、当社は、眼科領域での神経変性疾患／
    障害若しくは損傷又は神経眼科障害を適応とするMN-166（イブジラスト）に関する新規特許に関し、米国特許商標庁から承認
    の通知を受領しました。当社は、進行型多発性硬化症適応のMN-166（イブジラスト）に対し、2016年にFDAからファストトラッ
    クの指定を受けました。
     筋萎縮性側索硬化症（ALS）             ：ルー・ゲーリック病としても知られるALSは、脳及び脊椎の神経細胞に影響を及ぼす進行性の

    神経変性疾患です。神経が特定の筋肉への指令を伝達することができなくなり、筋肉が弱まっていきます。その結果、随意運
    動が不自由となり、病状末期には全身の運動麻痺に至ります。ALS患者の平均生存期間は3年から5年です。米国ALS協会による
    と、米国には16,000人以上のALS患者がおり、毎年約5,000人がALSと診断されています。
     当社はカロライナ・ヘルスケアシステムの神経科学研究所のカロライナ神経筋ALS-MDAセンターと連携し、同センターにより

    ALS適応のMN-166（イブジラスト）の臨床治験が実施されました。同治験は、6ヶ月間の治療期間に続き6ヶ月間の非盲検期間を
    有するプラセボ対照無作為二重盲検の治験でした。同治験は、ALS患者を対象に、リルゾールと併用した際の、プラセボに対す
    るMN-166（イブジラスト）（1日当たり60mg）の安全性及び認容性の監視に加えて、複数の有効性評価項目を評価しました。被
    験者の登録は2014年10月に開始されました。当社は、2016年4月に、第68回米国神経学会年次総会において、ALSを適応とする
    MN-166（イブジラスト）の臨床治験の中間解析結果による中間有効データが公表されたことを発表しました。
     2017  年12月に、当社は、カロライナ神経筋ALS-MDAセンターにおけるALS治験                                 に関して良好なトップラインの結果を発表しま

    した。同治験において、安全性と認容性に関する主要評価項目を達成しました。さらに、MN-166（イブジラスト）群ではプラ
    セボ群と比較し、ALSFRS-R総合スコアへの治療反応者の比率は増加しました。改訂筋萎縮性側索硬化症機能評価尺度（ALSFRS-
    R）総合スコアは、ALS患者の機能的活動を評価するものです。また、MN-166（イブジラスト）群ではプラセボ群と比較し、
    ALSAQ-5スコアへの治療反応者の比率も増加しました。筋萎縮性側索硬化症評価質問表（ALSAQ-5）スコアは、ALS患者の身体的
    可動性、日常生活の自立的活動性、飲食、コミュニケーションや情緒反応などを評価するものです。2018年7月、当社は、                                                        カロ
    ライナ神経筋ALS-MDAセンターにおいて                  、球麻痺発症型又は上肢発症型のALS患者を対象とするアドホックのサブグループ解析
    データを発表しました。2018年9月には、ALSを適応とするMN-166（イブジラスト）の臨床開発計画についてFDAからフィード
    バックを受けました。2019年4月には、                  当社は、FDAによるプロトコルの審査が完了し、当社のALSを適応とするMN-166（イブジ
    ラスト）のフェーズ2b/3臨床治験への着手が承認されたことを発表しました。2019年6月には、ALSを適応とするMN-166（イブ
    ジラスト）のフェーズ2b/3臨床治験のキックオフミーティングを当社のカリフォルニア州ラ・ホイヤの本社において開催した
    ことを発表しました。2019年12月には、オーストラリアのパースにおいて開催された第30回ALS/MND（筋委縮性側索硬化症／運
    動神経疾患）国際シンポジウムにおいて、ALSを適応とする臨床治験に関してさらなるデータ解析                                             結果を発表しました。この分
    析は、ALSの病状進行及び治療効果を合理的に予測するために、患者の身体的な要因を見極めるものでした。分析結果では、
    ALS病歴の短い患者においてMN-166（イブジラスト）のより高い治療効果が見込まれることが示されました。当社は、この分析
    による結論をフェーズ2b/3臨床治験の設計に取り入れました。2021年12月には、当社は、第32回ALS/MND国際シンポジウムにお
    いて、ALSを適応とするMN-166（イブジラスト）の進行中の                           フェーズ2b/3臨床治験の概要に関するポスター発表を行ったことを
    発表しました。
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     当社は、2015年12月に、FDAから、ALS患者の治療についてMN-166（イブジラスト）に対しファストトラックの指定承認を受

    けたことを発表しました。            2016  年3月には、      ALS  を適応とする      MN-166   （イブジラスト）に関する新たな特許に対し、米国特許商
    標庁（PTO）から承認の通知を受領したことを発表しました。                             2016  年10月に、ALSを適応とする             MN-166   （イブジラスト）に対し
    て、FDAからオーファンドラッグの指定を受けたことを発表しました。当該指定によって、MN-166（イブジラスト）がALSにつ
    いて承認された場合、7年間の独占販売権が付与されることになります。2016年12月に、                                         ALS  を適応とする      MN-166   （イブジラス
    ト）に対して、欧州委員会からオーファン医薬品の指定を受けたことを発表しました。さらに、2017年4月、米国神経学会にお
    いて、MN-166のALS適応の臨床治験の中間解析結果が再び発表されました。2019年1月には、ALS及びその他の神経変性疾患の治
    療薬としてのMN-166（イブジラスト）とリルゾールの併用に関する新規特許に関し、米国特許商標庁から承認の通知を受領し
    ました。
     当社は、2016年2月に、PETバイオマーカーによってモニタリングされるALS患者における脳のミクログリア活性の軽減につい

    てのMN-166（イブジラスト）の効果を研究するため、マサチューセッツ総合病院（MGH）と提携の取り決めを締結しました。同
    臨床治験の結果は、2019年12月にオーストラリアのパースにおいて開催された第30回ALS/MND（筋委縮性側索硬化症／運動神経
    疾患）国際シンポジウムにおいて発表されました。この小規模な研究では、PBR28-PETの集積又は血清中NFlに対する検出可能
    な効果はみられなかったものの、神経炎症のマーカーである血清中MIFの有意な減少がみられました。但し、非盲検研究という
    設計上、MN-166（イブジラスト）群と比較するためのプラセボ群が存在しなかったため、この研究から最終的な結論を引き出
    すことはできませんでした。
     メタンフェタミン依存症            ：メタンフェタミンは、アンフェタミンと同様の構造を有する、中枢神経系刺激薬です。メタン

    フェタミンは、中毒性が高く、治療効果が低い、スケジュールⅡの薬剤です。米国薬物乱用・精神衛生管理庁の薬物使用に関
    する2021年の全国調査によると、米国のメタンフェタミン使用障害患者は約1.6百万人（12歳以上）に上っています。ランド・
    コーポレーションは、米国におけるメタンフェタミン使用による経済的負担を約234億米ドルと推定しています。現在のとこ
    ろ、メタンフェタミン依存症の承認済治療薬はありません。メタンフェタミン依存の再発に関する動物モデルにおけるMN-166
    （イブジラスト）の効果についての非臨床結果に基づき、UCLAの治験責任医師は、MN-166（イブジラスト）の安全性及び予備
    的効果を調査するため、入院患者治験における非治療目的のメタンフェタミン依存症患者を対象とした、NIDAから資金援助を
    受けたフェーズ1b臨床治験を実施しました。同治験は2012年に完了しました。その後、UCLAの治験責任医師は、メタンフェタ
    ミン依存症の外来患者を対象とした、MN-166（イブジラスト）評価のための2013年に開始されたフェーズ2臨床治験について、
    NIDAから資金援助を獲得しました。2018年3月、当社は、当該臨床治験が、治療期間の最後の2週間における尿中薬物スクリー
    ニングによる検証でメタンフェタミン離脱に関する主要評価項目を満たさなかったことを発表しました。2017年11月には、当
    社はオレゴン保健科学大学と共同でメタンフェタミン使用障害に対するMN-166（イブジラスト）の効果を評価するためのバイ
    オマーカー研究を開始することを発表し、当該研究は現在進行中です。当社は、2013年に、メタンフェタミン依存症を適応と
    するMN-166（イブジラスト）について、FDAからファストトラック指定承認を受けました。
     オピオイド離脱及び依存           ：米国薬物乱用・精神衛生管理庁の薬物使用及び健康に関する2021年の全国調査によると、米国の

    処方鎮痛剤使用障害患者は約5.0百万人（12歳以上）おり、そのうちヘロイン使用障害患者は約1.0百万人（12歳以上）に上っ
    ています。オピオイド処方薬に対するアクセスは、オピオイドの処方に関する政策がより厳しくなったことを受けて、近年よ
    り困難になりました。かかる政策により、ヘロイン使用の増加という意図せぬ結果がもたらされました。ヘロインは、より安
    価で入手しやすいためオピオイド処方薬より魅力的です。ヘロインは、HIV及びC型肝炎感染、過剰摂取並びに死亡のリスクと
    いった深刻な健康問題をもたらします。オピオイド処方薬及びヘロイン依存症治療のための安全で効果的で非中毒性、かつ非
    オピオイドの治療薬に対する緊急の医学的需要は未だ満たされていません。                                    コロンビア大学及びNYSPIの治験責任医師は、以
    前、  ヒトにおける      オピオイド離脱症状の緩和に関するMN-166（イブジラスト）の効果を評価するための                                       NIDA  から資金援助を受
    けたプラセボ対照無作為二重盲検の                 フェーズ1b/2a臨床治験を完了しました。                   その後、    コロンビア大学及びNYSPIの治験責任医
    師は、オピオイド又はヘロイン依存を適応とする、NIDAから資金援助を受けたMN-166（イブジラスト）                                               の フェーズ2臨床治験を
    実施しました。2016年3月、オピオイド依存症に関する完了した同治験の良好な結果が、Behavior,                                               Biology    and  Chemistry:
    Translational       Research     in  Addictionの総会において公表されたことを発表しました。
     アルコール中毒       ：米国薬物乱用・精神衛生管理庁の薬物使用及び健康に関する2021年の全国調査によると、米国のアルコール

    使用障害患者は約29.5百万人（12歳以上）に上っています。米国疾病対策予防センターの報告によると、米国における過剰な
    アルコール使用による経済負担は、年間2,490億米ドルとされています。FDAの承認を得たアルコール依存症治療薬には、
    Antabuse®、Vivitrol®、Campral®及びRevia®等が含まれます。しかしながら、これらのFDAの承認を得た化合物の成果は限定的
    であり、安全で有効な治療薬の探求は依然として不確定です（Witkiewitz他、2012年）。非臨床治験において（ベル他、2013
    年）、ラット及びマウスにおける               MN-166   （イブジラスト）        の効果が調査され、アルコール選択性のPラット及び多量のアルコー
    ル摂取のラットにおけるアルコール摂取が50％減少し、アルコール依存のマウスについては、非依存のマウスでは効果がな
    かった用量においてアルコール摂取が減少することが発見されました。UCLAの                                    治験責任医師は、MN-166（イブジラスト）の安
    全性、認容性及び当初のヒトに対する有効性を判断するため、治療下にないアルコール乱用又は依存症患者24人を対象とし
    て、  プラセボ対照無作為二重盲検被験者内クロスオーバーデザインの研究を実施するために、                                          NIAAA   から資金援助を受けまし
    た。アルコール依存症の研究結果は、2015年12月に第54回米国神経精神薬理学会年次総会において発表されました。研究期間
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    を通して、MN-166        （イブジラスト）は日々のアルコール渇望度を有意に減少させました（p＜0.05）が、プラセボはかかる結果
    を示しませんでした。          MN-166   （イブジラスト）は、刺激誘因性又はストレス誘因性のアルコール渇望度に対しては変化を認め
    ま せんでしたが、刺激への反応及びストレス負荷に対して心理状態をポジティブに促進しました。                                             MN-166   （イブジラスト）の
    安全性及び認容性は良好でした。2018年5月、当社は、アルコール中毒及び離脱を適応とするMN-166（イブジラスト）                                                      に関し、
    NIHから資金援助を受けた臨床治験をUCLAの研究者と共同で開始する計画を発表しました。当該研究は、アルコール性障害
    （AUD）患者52名を対象に、14日間のイブジラスト投与が心理状態、大量飲酒及び神経報酬シグナルに及ぼす影響を評価するた
    めの無作為二重盲検         プラセボ対照フェーズ2臨床治験でした。                   当該フェーズ2臨床治験の良好な結果は、2020年8月にオンライン
    で開催された米国心理学会2020年年次総会において発表されました。2021年6月には、以下を含む当該臨床治験の結果が、ネイ
    チャー関連誌のTranslational              Psychiatryに掲載されました。              (1)  MN-166   （イブジラスト）は、抑うつ気分の改善に対しては有
    意な効果を示さなかった。            (2)  MN-166   （イブジラスト）は、プラセボと比較して、長期にわたる大量飲酒のオッズを45％減少さ
    せた（p＝0.04）。         (3)  MN-166   （イブジラスト）は、プラセボと比較して、アルコールキュー刺激による腹側線条体（VS）の活
    性化を抑制した（すなわち、脳内のアルコールに対する報酬反応を減少させた。）（p＝0.01）。                                              (4)  VS におけるアルコール
    キュー刺激による活性化は、MN-166（イブジラスト）群におけるその後の飲酒状況を有意に予測し（p＝0.02）、VS活性化が抑
    制されたMN-166（イブジラスト）投与群はスキャン後の1週間の1飲酒日あたりの飲酒回数が最も少なかった。                                                  (5)  MN-166   （イブ
    ジラスト）は、プラセボと比較して、飲酒しない日のアルコール渇望度を減少させた（p＝0.02）。これらの知見は、AUD治療
    におけるイブジラストの有効性に関する前臨床研究及びヒト臨床研究を発展させるとともに、脳内のアルコールキューに対す
    る報酬反応を抑制することで大量飲酒を抑制するというイブジラストの生物行動学的なメカニズムを示唆しています。2018年8
    月には、当社は新たにNIAAAからの資金援助により、アルコール中毒を適応とするMN-166（イブジラスト）のフェーズ2b臨床治
    験をUCLAの研究者と共同で行うことを発表しました。当該治験では、12週間の臨床治験の期間にわたり、MN-166（イブジラス
    ト）がプラセボと比較して大量飲酒日（男性は5杯、女性は4杯を超える飲酒と定義されます。）の割合を減少させるかについ
    ての評価が行われました。
     2022  年2月には、当社は、MN-166（イブジラスト）がAUDの有望な薬物治療薬の候補の一つとしてDrugs誌に取り上げられたこ

    とを発表しました。UCLAの研究者らによる当該論文は、AUDの治療薬としてのMN-166（イブジラスト）の有益な効果について論
    じ、当該効果はMN-166（イブジラスト）の抗炎症作用や、神経栄養因子を活性化する働きによるものと推定されると述べてい
    ます。2022年4月には、当社は、MN-166（イブジラスト）のAUDを適応として実施されたフェーズ2臨床治験の二次解析結果が、
    Alcoholism:      Clinical     and  Experimental       Research誌に論文掲載されたことを発表しました。UCLAの研究者らによる当該論文
    は、二次解析結果について論じ、アルコール渇望度の低減がMN-166（イブジラスト）の主要な作用と考えられると述べていま
    す。2022年12月には、当社は、MN-166（イブジラスト）のAUDを適応として実施されたフェーズ2臨床治験の二次解析における
    ポジティブな結果が、The             American     Journal    of  Drug   and  Alcohol    Abuse誌に論文掲載されたことを発表しました。当該結果
    は、ベースラインのC反応性タンパク（CRP）値が高く、つまり炎症性が高く、かつMN-166（イブジラスト）を投与された患者
    群では、ベースラインのCRP値が低く、かつMN-166（イブジラスト）を投与された患者群に比べて飲酒日における飲酒量が有意
    に少なかった（p＝0.007）ことを示しています。2023年1月には、当社は、MN-166（イブジラスト）のアルコール使用障害を適
    応として実施中のフェーズ2b臨床治験の患者登録が完了したことを発表しました。2023年6月には、当社は第46回アルコール依
    存症学会年次学術集会において、MN-166（イブジラスト）のアルコール使用障害を適応として実施されたフェーズ2b臨床治験
    の結果が発表されたことをお知らせしました。
     化学療法誘発性末梢神経障害              ：末梢神経障害とは、脳及び脊髄から起始し、末梢へ延びる神経である末梢神経への損傷に

    よって引き起こされる一連の症状です。癌治療に使用される化学療法及び他の薬物のいくつかは、脳に感覚を伝達し手足の運
    動を制御する末梢神経に損傷を与えることがあります。この損傷は、癌治療の障害を引き起こす副作用となりうる化学療法誘
    発性末梢神経障害（CIPN）を生じさせます。CIPNでよく見られる症状には、疼痛、灼熱痛、刺痛、感覚喪失、協調運動及び平
    衡感覚の問題、嚥下障害、排尿障害、便秘並びに血圧変化が含まれます。重度のCIPNでは、化学療法における投薬の減量や中
    止が必要となる可能性があります。4,000人を超える患者を含むメタ分析によれば、CIPN有病率は、化学療法後の最初の1ヶ月
    で68％、3ヶ月で60％、6ヶ月以上で30％（「発生率、罹患率、化学療法誘発性末梢ニューロパチー：系統的レビュー及びメタ
    分析」、Seretny        M 他、2014年）とされます。2018年3月、当社は、CIPNの予防療法を適応とするMN-166（イブジラスト）を評
    価するための臨床治験をオーストラリアのシドニー大学コンコルド癌センターから資金援助を受けて開始する計画を発表しま
    した。この非盲検、逐次クロスオーバーのパイロットスタディでは、オキサリプラチンを投与されていた転移性消化器癌（大
    腸・直腸・結腸癌や上部消化器癌）患者を対象に、MN-166（イブジラスト）を急性神経毒性、CIPN及び薬物相互作用について
    評価しました。2020年9月には、当社は、当該臨床治験による良好な臨床結果が                                     Cancer    Chemotherapy       and  Pharmacology      誌に掲
    載されたことを発表しました。MN-166（イブジラスト）とオキサリプラチンの併用投与により、オキサリプラチンによる治療
    を受けていた参加者の過半数で、オキサリプラチン誘発性神経毒性の改善又は安定化が生じました。オキサリプラチン特異的
    神経毒性スケール（OSNS）での評価によると、14名中12名の参加者について、両サイクルで急性神経毒性（グレード1又は2）
    が報告されました。MN-166（イブジラスト）の併用治療の結果、この12名のうち10名の参加者においては変化がなく、2名の参
    加者においてはグレード2からグレード1まで症状が改善しました。慢性のCIPNが予測される急性神経毒性は、継続的な化学療
    法を受ける患者において悪化すると予想されます。薬物動態解析では、オキサリプラチンの全身曝露に対するMN-166（イブジ
    ラスト）の効果は示されませんでした。2020年10月には、当社は、CIPNを適応とするMN-166（イブジラスト）を評価するため
    の多施設共同、プラセボ対照、無作為フェーズ2b治験をオーストラレーシア消化器疾患臨床治験グループ（AGITG）から資金援
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    助を受けて開始する計画を発表しました。当該臨床治験では、転移性大腸・直腸・結腸癌患者における急性神経毒性の重症度
    及びCIPNを低下させる可能性のある治療薬としてMN-166（イブジラスト）を評価しています。
     変性性頸椎脊椎症        ：変性性頸椎脊椎症（DCM）（頸椎症性脊髄症とも呼ばれます。）は、頸部の圧迫による脊髄機能障害を伴

    います。変性性頸椎脊椎症は、成人にもっとも多く見られる脊髄損傷の形態であり、障害及びクオリティ・オブ・ライフの低
    下を生じさせます。患者が訴える神経症状には、四肢の痛み及び麻痺、協調運動不全、平衡失調、膀胱の問題などがありま
    す。米国脳神経外科学会によると、脊髄や神経根の圧迫を緩和するための頸部手術は毎年200,000件を超えます。DCMの治療薬
    として承認された医薬品はありません。2018年8月、当社は、DCMを適応とするMN-166（イブジラスト）に関する臨床治験をケ
    ンブリッジ大学と共同で開始する計画を発表しました。イギリス国立疾病研究センター（NIHR）から資金の助成を受けて行う
    当該臨床治験は、脊髄手術後におけるDCMの補助療法としてのMN-166（イブジラスト）について、脊髄手術後の結果を向上させ
    る上でMN-166（イブジラスト）がプラセボと比べてより効果的であるかを判断する評価を行うものです。2つの主要評価項目
    は、(1)手術の6ヶ月後における上下肢の運動機能障害、感覚喪失及び膀胱括約筋機能障害について評価する改訂版日本整形外
    科学会（mJOA）スコア、並びに(2)手術の6ヶ月後における頸部疼痛のビジュアルアナログスケール（VAS）とされています。
    2019年5月には、当社は、ケンブリッジ大学の研究者との共同によるDCMを対象とする「変性性頸椎脊椎症における再生
    （RECEDE     Myelopathy）」フェーズ3臨床治験のキックオフミーティングに参加したことを発表しました。2022年2月には、当社
    は、MN-166（イブジラスト）がDCMの有望な薬物治療薬の候補としてGlobal                                   Spine   Journal誌に取り上げられたことを発表しま
    した。ケンブリッジ大学の研究者らによる当該論文は、治療効果が期待される最新の治療法や、DCMへの使用を支持するMN-166
    （イブジラスト）の特性を論じています。当該論文は、MN-166（イブジラスト）が持つ抗炎症作用、神経保護作用及び神経再
    生作用の複合的な効果はグリア細胞の活性化を抑制するものであり、進行中のRECEDE                                        Myelopathy      臨床治験の根拠となってい
    ると述べています。
     グリオブラストーマ         ：米国脳神経外科協会によると、グリオブラストーマは、膠細胞（星状膠細胞及び乏突起膠細胞）で発

    生する悪性の脳腫瘍であり、急速に成長し、周囲の脳組織に転移することも多くあります。米国脳腫瘍協会の報告によると、
    グリオブラストーマは、全原発性脳腫瘍の約14％を占めます。米国では、年間12,000人超がグリオブラストーマと診断されて
    います。標準的治療（手術、テモゾロミド及び放射線療法）を受けた悪性度の高いグリオブラストーマ（IDH野生型）成人患者
    の平均生存期間は、約11ヶ月から15ヶ月です。2017年6月に、当社は、MN-166（イブジラスト）のグリオブラストーマに対する
    臨床的有効性の可能性を評価した動物モデル研究から得た良好な結果を発表しました。この結果は、2017年の米国臨床腫瘍学
    会(ASCO)年次総会において発表されました。グリオブラストーマのマウスモデル研究により、MN-166（イブジラスト）とテモ
    ゾロミド（TMZ）の組合せの治療群の平均生存期間がテモゾロミドのみの治療群の平均生存期間と比べて長いという結果が示さ
    れました。2018年5月、当社は、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブジラスト）に関する新薬臨床治験開始申請
    （IND）がFDAにより承認されたことを発表しました。当社はまた、FDAから、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブジ
    ラスト）のテモゾロミドとの併用療法に関する臨床研究を進めてよいとの通知を受けました。2018年10月には、当社は、FDAに
    より、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブジラスト）がテモゾロミドとの併用療法でオーファンドラッグに指定さ
    れたことを発表しました。2019年1月には、当社は、ボストンのダナファーバー癌研究所において、グリオブラストーマを適応
    とするMN-166（イブジラスト）のテモゾロミド（TMZ、Temodar-®）との併用に関する臨床治験の患者登録を開始することを発
    表しました。2019年2月には、当社は、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブジラスト）の動物モデルスタディの結果
    がScientific       Reportsに掲載されたことを発表しました。「イブジラストはマクロファージ遊走阻止因子（MIF）を標的とする
    ことによりグリオブラストーマのテモゾロミドへの感受性を高める（Ibudilast                                      sensitizes      glioblastoma       to  temozolomide
    by  targeting     Macrophage      Migration     Inhibitory      Factor    (MIF)）」と題されたこの論文は、MN-166（イブジラスト）のグリオ
    ブラストーマに対する臨床有用性の可能性が報告された最初の出版物です。2020年6月には、当社は、グリオブラストーマを適
    用とする併用療法としてのMN-166（イブジラスト）の可能性に関する良好な前臨床結果がFrontiers                                              in  Immunology誌に掲載さ
    れたことを発表しました。「グリオブラストーマ骨髄由来抑制細胞サブセットは、免疫抑制を低下させるために標的化されう
    る特異的なマクロファージ遊走阻止因子受容体プロファイルを発現させる(Glioblastoma                                          myeloid-derived        suppressor      cell
    subsets    express    differential       macrophage      migration     inhibitory      factor    receptor     profiles     that   can  be  targeted     to
    reduce    immune    suppression）」と題されたこの記事は、当社のクリーブランド・クリニックとの共同研究に基づいています。
    2021年8月には、当社は、再発性グリオブラストーマ患者15名を対象とする、MN-166（イブジラスト）のテモゾロミドとの併用
    に関するフェーズ2臨床治験のパート1の安全性審査が完了したことを発表しました。パート1において懸念すべき安全性シグナ
    ルは認められず、MN-166（イブジラスト）に関連する重篤な有害事象はありませんでした。被験者15名中5名が疾患進行なしに
    サイクル6を完了しており、すなわち、被験者の33％が6ヶ月後の時点で無増悪でした。2023年1月には、当社は、ダナファー
    バー癌研究所において、グリオブラストーマを適応とするMN-166（イブジラスト）とテモゾロミドの併用療法を評価する
    フェーズ2臨床治験の患者登録が完了したことを発表しました。
     2022  年4月、当社は、        MN-166   （イブジラスト）がぶどう膜メラノーマ（UM）動物モデルにおいて、癌転移を抑制することを示

    したデータが、Molecular            Cancer    Research誌に掲載されたことを発表しました。コロンビア大学メディカルセンターの研究者
    らによる当該論文は、MN-166（イブジラスト）による治療が腹部における定量測定による生物発光強度を有意に抑制（p＜
    0.05）したUM癌転移マウスモデル研究について論じています。当該論文は、コントロール群のマウスの肝組織の組織学的解析
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    では、肝臓中に癌細胞の集積が観察された一方、MN-166（イブジラスト）治療群では、肝組織における癌細胞集積は観察され
    なかったとも述べています。
     COVID-19    患者における急性呼吸窮迫症候群（ARDS）の予防                       ：ARDSは、血液中の酸素濃度を低下させる重篤な肺疾患です。通

    常、ARDSの初期症状は息苦しさです。ARDSの最も一般的な危険因子は感染症であり、かかる感染症にはインフルエンザ、コロ
    ナウイルス、その他ウイルス等が含まれます。ARDS財団によると、米国では年間推定150,000件のARDSの症例があり、ARDS患者
    の死亡率は、約40％です。2020年3月、当社は、ARDSの動物モデルにおける前臨床研究の良好な結果（Yang他、2020年）に基づ
    き、重症肺炎及びARDSを適応とするMN-166（イブジラスト）の開発を開始する計画を発表しました。当該前臨床研究の結果
    は、MN-166（イブジラスト）での治療により、炎症、出血、肺胞うっ血及び肺胞壁浮腫を含む、ARDSマウスモデルで観察され
    た組織学的変化が改善することを示すものでした。とりわけ、肺水腫は、MN-166（イブジラスト）での治療により有意に減少
    しました（p＜0.001）。また、MN-166（イブジラスト）は、TNF-alpha（p＜0.001)、IL-1beta（p＜0.001)、IL-6（p＜0.001）
    及びMCP-1（p＜0.001）を含む炎症性サイトカインの水準を用量依存的に有意に低下させ、イブジラストが炎症反応を抑制する
    ことを示しました。当該研究の結果はまた、MN-166（イブジラスト）が肺組織における細胞アポトーシスを減弱することに
    よって肺障害を防止することを示唆しています。ARDSの動物モデルによるデータに加えて、MN-166（イブジラスト）は、SARS-
    CoV-2複製阻害について1,520種の化合物をスクリーニングしたインビトロの研究において、潜在的抗SARS-CoV-2活性を有する
    化合物として特定されています（Touret他、2020年）。2020年4月には、当社は、COVID-19に起因するARDSを適応とするMN-166
    （イブジラスト）の臨床治験を開始する計画を発表しました。2020年7月には、当社は、ARDSの予防を適応とするMN-166（イブ
    ジラスト）についてFDAにINDを申請し承認されたことを発表しました。当社はまた、FDAから、COVID-19患者におけるARDSの予
    防を適応とするMN-166（イブジラスト）の臨床研究の計画を進めてよいとの通知を受領しました。2021年8月には、当社は、当
    該フェーズ2臨床治験に関して予定された患者登録の75％が完了したことを発表しました。2022年4月には、当社は、ARDSを発
    症するリスクのあるCOVID-19入院患者を対象とするMN-166（イブジラスト）の当該フェーズ2臨床治験の患者登録が完了したこ
    とを発表しました。2022年6月、当社は、当該フェーズ2臨床治験に関して、良好なトップライン結果を発表しました。MN-166
    （イブジラスト）は、解析された4つの臨床エンドポイントのすべてにおいて、プラセボと比較して大きな改善を示しました。
    当該フェーズ2臨床治験は、主要評価項目の1つである7日目において呼吸不全から回復した患者の割合では統計的に有意差を示
    し、MN-166（イブジラスト）群は71％、プラセボ群は35％が7日目において呼吸不全から回復しました（p＝0.02）。7日目にお
    ける臨床症状（NIAIDスケールで評価する改善）という主要評価項目では、MN-166（イブジラスト）群は71％、プラセボ群は
    47％で7日目において臨床症状の改善が認められました（p＝0.08）。退院者の割合では、7日目においてMN-166（イブジラス
    ト）群は65％、プラセボ群は29％が退院し（p＝0.02）、統計的に有意差を示しました。さらに、7日目における臨床症状が悪
    化した患者の割合は、MN-166（イブジラスト）群は0％、プラセボ群は24％（p＝0.05）でした。死亡例はプラセボ群に2例、
    MN-166（イブジラスト）群に0例でした。MN-166（イブジラスト）に関連する重篤な有害事象は認められませんでした。2022年
    7月には、当社は、MN-166（イブジラスト）の新たな非経口製剤（注射製剤）を評価するため、初めてヒトに投与する臨床治験
    を開始することを発表しました。この製剤は、経口投与以外に、MN-166（イブジラスト）を投与するための新たな選択肢を医
    療供給者に提供するものです。2023年1月には、当社は、健康なボランティアにMN-166（イブジラスト）10mgの静脈注射（IV）
    を行う当該フェーズ1臨床治験が完了し、良好な安全性プロファイル及び忍容性が示されたことを発表しました。
     塩素ガス誘発性肺損傷           ：2021年3月、当社は、MN-166（イブジラスト）を急性呼吸窮迫症候群（ARDS）及び急性肺損傷

    （ALI）などの塩素ガス誘発性肺障害に対する潜在的な治療法・医療対策（MCM）として開発するために、米国保険福祉省事前
    準備・対応担当次官補局の一部である生物医学先端研究開発機構（BARDA）と提携したことを発表しました。BARDAは、研究・
    イノベーション・ベンチャー（DRIVe）部門のドラッグリポジショニングによる化学物質曝露脅威への対策（ReDIRECT）プログ
    ラムの下、契約第75A50121C00022号に基づき、塩素ガス誘発性急性肺損傷の前臨床モデルにおけるMN-166（イブジラスト）の
    概念実証試験のために連邦政府の補助金を提供することに同意しています。MN-166（イブジラスト）は、DRIVeのReDIRECTプロ
    グラムを通じてBARDAの開発支援を受ける最初の化合物となりました。2021年6月、当社は、塩素ガス誘発性急性肺損傷のヒツ
    ジモデルにおいてMN-166（イブジラスト）を評価するためのヒツジ研究の開始を発表しました。当該試験では、ヒツジにMN-
    166（イブジラスト）又は対照を投与した後、肺機能、肺損傷及び浮腫形成、心肺血行動態、及び全身血管透過性を評価しま
    す。2021年6月には、塩素ガス誘発性肺損傷及び致死性のマウスモデルにおいてMN-166（イブジラスト）の有効性を評価するた
    めのマウス研究についても発表しました。当該試験では、マウスを塩素ガスに曝露し、MN-166（イブジラスト）又は対照を投
    与した後、生存率、臨床転帰、体重、肺重量及び上気道の組織病理を評価します。2022年6月には、当社はBARDAとの契約内容
    を変更し、2023年3月まで契約履行期間を延長したことを発表しました。2023年3月、米国生物医学先端研究開発機構（BARDA）
    の要請により2023年5月まで共同開発契約の期間再延長を発表しました。2023年9月、米国生物医学先端研究開発機構（BARDA）
    との提携共同開発による            塩素ガス暴露による肺障害に対する医学的対策としての                          MN-166（イブジラスト）の研究結果を発表
    しました。
     Long   COVID（新型コロナ後遺症）               ：2022年8月、当社は、RECLAIM（Recovering                       from   COVID-19     Lingering     Symptoms

    Adaptive     Integrative      Medicine     Trial）に参加する計画を発表しました。RECLAIMは、他の複数の治療法と並行して、MN-166
    （イブジラスト）のLong            COVID（新型コロナ後遺症）に対する効果を評価するための、公的助成金による、多施設共同・無作
    為化臨床治験です。当社は、トロントに拠点を構える学術健康科学センターであり、カナダ最大の病院基盤の研究プログラム
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    を有するUniversity          Health    Networkと提携合意に至りました。2023年2月には、当社は、カナダ保健省がRECLAIM臨床治験の治
    験申請審査を完了し、治験の開始を承認したことを発表しました。
    MN-221   （ベドラドリン）

     MN-221   （ベドラドリン）は、喘息急性発作治療薬として開発された、新規の高度選択的なβ2アドレナリン作動性受容体作動

    薬です。当社は、2004年2月に、キッセイ薬品株式会社（「キッセイ」）からMN-221（ベドラドリン）に関するライセンスを取
    得いたしました。当社は、2022年10月に当該ライセンス契約を終了しており、現在、キッセイに対するさらなる金銭債務は有
    しておりません。現在の喘息急性発作治療薬の吸入β作動薬は、炎症及び気道の狭窄による気道収縮又は不十分なエアフロー
    により、薬剤が肺へ十分に届かないために、効果が限られています。加えて、心臓血管を刺激する副作用（心拍の増加等）の
    恐れがあるため、患者が耐えうる吸入薬の量は限られています。
     MN-221   （ベドラドリン）は、静注による投与方法をとっていますが、これは発作によって狭められた気道を経由しないた

    め、薬剤を肺に届けることができます。前臨床試験では、MN-221（ベドラドリン）は、肺のβ2アドレナリン・レセプターによ
    り親和性があり、心臓組織のβ1アドレナリン・レセプターとは、はるかに親和性が低いことが確認されました。MN-221（ベド
    ラドリン）の肺への薬剤供給の改善及び心臓に対する副作用の軽減は、喘息急性発作患者の呼吸を容易にし、患者が高額な入
    院を免れる手助けをすることによって、満たされていない需要を満たす可能性を有しています。
     喘息急性発作      ：米国国立健康統計センターの最新のデータによると、米国の2019年における喘息による救急診療科への外来

    者数は1.84百万人、2019年における喘息による死者数は3,524人でした。
     当社は、救急施設における喘息急性発作患者175名を対象に、MN-221（ベドラドリン）を評価する無作為プラセボ対照二重盲

    検フェーズ2b臨床治験を完了いたしました。MN-221（ベドラドリン）は、主要評価項目であるプラセボに対するFEV1（1秒間努
    力呼気肺活量）の改善において、統計的有意性を達成できませんでした。しかしながら、MN-221（ベドラドリン）治療は、呼
    吸困難指標に関する評価項目に関して統計上有意な改善を示しました。MN-221（ベドラドリン）治療では、0～3時間後におけ
    る呼吸困難指標のベースラインからの変化がプラセボと比べて著しく増加（改善）し（AUC［0-3hr］に基づく。p＝0.0405）、
    2時間後における呼吸困難指標のベースラインからの変化がプラセボと比べて著しく増加し（平均スコアに基づく。p＝
    0.0042）、また2時間後において呼吸困難指標の1ポイントを超える改善が見られた患者の割合がプラセボと比べて著しく増加
    しました（p＝0.0323）。治療不成功率（研究過程の進行中に入院し又は救急施設へ戻った患者の数）を評価するための事後解
    析も実施されました。試験薬投与の3時間以上前にコルチコステロイドの投与を受けた患者においては、プラセボ群の治療不成
    功率（74％）は、MN-221（ベドラドリン）群の治療不成功率（43％）を著しく上回りました（p＝0.0489）。臨床的に重大な安
    全性／認容性の問題は認められませんでした。
     当社は、2012年10月に、当該製品候補の将来の開発を検討するためFDAとエンド・オブ・フェーズ2ミーティングを行いまし

    た。FDAは、MN-221（ベドラドリン）のリスク／ベネフィットのプロファイルを今後の開発の焦点とし、入院率の減少等の臨床
    結果を主治験の主要評価項目とすべきことを当社に助言しました。当社は、FDAから受けたフィードバックに基づきMN-221（ベ
    ドラドリン）の今後の開発を設計すること、及び喘息に関するMN-221（ベドラドリン）の今後の臨床治験開発を、資金調達の
    観点から提携先と協働して行うことを決定しました。
    MN-001   （タイペルカスト）

     MN-001   （タイペルカスト）は、新規の経口投与可能な低分子化合物であり、いくつかのメカニズムによって前臨床モデルに

    おいて線維化を抑える効果や炎症を抑える効果を発揮しています。その中には、ロイコトリエン（LT）受容体拮抗作用、PDE
    （主に3及び4）の阻害及び5-リポキシゲナーゼ（5-LO）の阻害が含まれます。5-LO/LT経路は、線維化の病原因子であるとされ
    ており、5-LO及び5-LO/LT経路に対するMN-001（タイペルカスト）の阻害作用は線維化治療の新たな手法であると考えられてい
    ます。MN-001（タイペルカスト）は、LOXL2、Collagen                          Type   1及びTIMP-1等の線維化を促進する遺伝子の発現を下方制御する
    ことが知られています。MN-001（タイペルカスト）はまた、CCR2及びMCP-1等の炎症を促進する遺伝子の発現を下方制御するこ
    とが知られています。さらに、病理組織検査において、MN-001（タイペルカスト）が複数の動物モデルにおいて線維化を軽減
    することが示されています。              当社は、2002年に、MN-001            （タイペルカスト）         をキョーリンからライセンス導入しました。当社
    は、線維化を伴うNASHを適応とするMN-001                    （タイペルカスト）に対するファストトラック指定承認をFDAから受けたことに加え
    て、特発性肺線維症（IPF）を適応とする                   MN-001   （タイペルカスト）に対してもFDAからオーファンドラッグの指定及びファス
    トトラック指定承認を受けました。
     当社は、以前には、喘息に対する臨床的有効性についてMN-001（タイペルカスト）の評価を行い、喘息に関するフェーズ2治

    験を完了し、良好な結果を得ていました。MN-001（タイペルカスト）は、600人以上の被験者に投与され、おおむね安全で良好
    な認容性を示していると考えられています。
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     非アルコール性脂肪性肝炎（NASH）及び非アルコール性脂肪性肝疾患（NAFLD）                                      ：非アルコール性脂肪性肝疾患（NAFLD）
    は、肝臓に脂肪が貯まった状態をいいます。NAFLDを有する人の一部は、非アルコール性脂肪性肝炎（NASH）になる可能性があ
    り、  これは肝臓に脂肪が貯まり、肝細胞の炎症及び損傷が起きている状態をいいます。NASHは、アルコール性肝障害に類似し
    た一般的な肝疾患ですが、アルコールをほとんど又は全く飲まない人にも発症します。国立糖尿病・消化器・腎疾病研究所に
    よると、米国の成人におけるNASHの有病率は1.5～6.5％であり、米国の成人の約24％が非アルコール性脂肪性肝疾患（NAFLD）
    を有します。NASHの根本原因は不明ですが、肥満の中年に有病率が高くなっています。NASH患者の多くは、血清脂質濃度が高
    く、糖尿病又は糖尿病予備軍です。NASHは肝硬変に進行する可能性があります。肝不全を伴う進行性肝硬変の治療法は肝臓移
    植のみであり、現在のところNAFLDやNASHの承認済治療薬はありません。
     当社は、NASH治療薬としての臨床的有効性を評価するためMN-001（タイペルカスト）の前臨床試験を完了しました。NASHの

      TM
    STAM   （NASH-HCC）のマウスモデルにMN-001（タイペルカスト）を1日1回経口投与し（3週間にわたり10、30、100mg/kg）、肝
    臓生化学及び肝臓病理組織、NAFLDの活動スコア（NAS）ならびに線維化の割合及び遺伝子発現によって、その効果を評価しま
    した。MN-001（タイペルカスト）は、肝臓のヒドロキシプロリン量の減少に見られるとおり、プラセボと比較して用量依存的
    に線維化領域を大幅に減少させました（p＜0.01）。これは、MN-001（タイペルカスト）の線維化の予防の可能性を支持するも
    のです。MN-001（タイペルカスト）は、NASを大幅に改善させました（p＜0.01）。MN-001（タイペルカスト）は、当該動物モ
    デルにおいて、肝細胞障害（p＜0.01）及びballooning（肝実質細胞の死）（p＜0.01）を阻害し、NASHの病状を改善させまし
    た。MN-001（タイペルカスト）は、同時に、肝臓における一定の遺伝子発現を減少させることが確認され、MN-001（タイペル
    カスト）がNASHモデルにおいて線維化の形成を減少させることが示されました。当社は、進行型NASH治療薬としての臨床的有
    効性を評価するためMN-001（タイペルカスト）の2番目の前臨床試験を完了しました。同試験は、NASHのマウスモデルを対象と
    するMN-001（タイペルカスト）の最初の前臨床試験に対し、NASHのより進行期のマウスを用いています。MN-001（タイペルカ
    スト）は、進行型NASHのマウスモデルにおいて、NASHを抑える効果や線維化を抑える効果を示しました。MN-001（タイペルカ
    スト）の治療群におけるNAFLD活動スコア（NAS）は、非治療群に対し大幅に減少しました（p＜0.001）。肝細胞の風船様腫大
    スコア（p＜0.001）、肝葉炎症巣スコア（p＜0.01）及び脂肪化スコア（p＜0.05）等のすべてのNAS構成要素において、一貫し
    て減少が認められました。また、MN-001（タイペルカスト）の治療群において、肝臓の線維化が減少しました（p＜0.01）。さ
    らに、MN-001（タイペルカスト）の治療群において、α-SMAの染色部分が大幅に減少しました（p＜0.001）。総じて、これら
    の結果により、ヒトのNASHの治療にはMN-001（タイペルカスト）のさらなる治験・評価が必要であるという有力な証拠が提示
    されました。
     当社は、FDAに対しINDを提出し、FDAから、米国におけるNASH及びNAFLDを適応とするMN-001（タイペルカスト）に関する3つ

    の異なるフェーズ2臨床治験のプロトコルについて承認を取得しました。2018年4月、当社は、NASH患者及びNAFLD患者における
    高中性脂肪血症の治療薬としてのMN-001（タイペルカスト）のフェーズ2臨床治験の中間解析において有意なポジティブな結果
    が得られたことから、本治験を早期終了することを発表しました。かかるデータは、2018年4月にフランスのパリで開催された
    国際肝臓会議/第53回欧州連合肝臓研究会（EASL）年次総会において発表されました。MN-001（タイペルカスト）は、平均血清
    トリグリセリドを135.7mg／dLと有意に減少させ、結果として41.3％の減少が認められました（p＝0.02）。これには、8週間の
    治療を完了した15名の被験者のデータが含まれます。治療開始前のトリグリセリド値が1,288mg／dLと非常に高かった1件の外
    れ値を除けば、MN-001（タイペルカスト）は、平均血清トリグリセリドを74.9mg／dLと有意に減少させ、結果として28.8％の
    減少が認められました（p＝0.00006）。当社は、FDAから、線維化を伴ったNASH患者の治療薬としてのMN-001（タイペルカス
    ト）に対しファストトラックの指定承認を受けました。
     2020  年11月には、当社は、米国肝臓学会（AASLD）の年次大会において、ヒト肝星細胞（HSC）及び急性肝障害モデルにおけ

    るMN-001（タイペルカスト）の肝線維化を抑える効果を評価するインビトロ及びインビボの研究に関する良好な結果を発表し
    ました。MN-001（タイペルカスト）は、マウスの急性四塩化炭素（CCl                                 ）誘発性肝障害モデルにおいて、TGFβ1誘発性HSC活性
                                     ４
    化、TGFβ1媒介性のHSC運動性及び収縮性の増加、並びに線維形成シグナル伝達を減弱させました。これらのデータは、MN-001
    （タイペルカスト）の肝臓における抗線維化作用を支持するさらなる科学的証拠となります。2021年11月には、当社は、AASLD
    の年次大会において、MN-001（タイペルカスト）が肝細胞におけるトリグリセリド代謝を変える仕組みを評価する研究による
    新たな知見を発表しました。当該研究は、MN-001（タイペルカスト）がヒト肝細胞癌サンプル由来のHepG2細胞におけるトリグ
    リセリド合成に対して阻害作用を有することを明らかにしました。MN-001（タイペルカスト）の添加により、アラキドン酸の
    肝細胞への取り込みに関与する脂肪酸輸送体の一種であるCD36の発現が抑制されました。これは、MN-001（タイペルカスト）
    が肝細胞へのアラキドン酸取り込みを阻害することによりトリグリセリド合成を低下させることを示します。CD36は肝臓にお
    ける細胞の脂肪酸取り込みを増強し、脂肪肝の発症に関与することが知られています。
     2022  年4月、当社は、2型糖尿病または高中性脂肪血症を併発するNAFLD患者の治療薬としてのMN-001（タイペルカスト）を評

    価するフェーズ2臨床治験の計画について、FDAによる審査が完了し、臨床治験の開始が可能となったことを発表しました。こ
    の多施設共同、2群、無作為化、二重盲検、プラセボ比較フェーズ2臨床治験は、米国内で約40名の患者を対象に、プラセボと
    の比較によりMN-001（タイペルカスト）を評価するものです。患者は、無作為に1：1の割合で割り付けられ、1日に500mgのMN-
    001（タイペルカスト）又はプラセボのいずれかを24週間投与されます。主要評価項目は、(1)MRI                                                 Proton    Density    Fat
    Fraction（MRI-PDFF）による肝脂肪量の変化（ベースラインと24週後の比較）、及び(2)空腹時血清トリグリセリド値の変化
    （ベースラインと24週後の比較）です。2022年7月には、当社は、2型糖尿病または高中性脂肪血症を併発するNAFLD患者の治療
    薬としてのMN-001（タイペルカスト）を評価する当該フェーズ2臨床治験の開始を発表しました。2022年12月には、当社は、国
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    際糖尿病連合（IDF）の2022年国際糖尿病学会議年会において、高中性脂肪血症（HTG）を伴うNAFLD患者を対象にMN-001(タイ
    ペルカスト)を評価する、既に完了したフェーズ2臨床治験のサブグループ解析の良好な結果についてプレゼンテーションを
    行っ  たことを発表しました。2型糖尿病（T2DM）併発群ではT2DM非併発群に比べ、8週間投与時点で、血清中性脂肪値の大きな
    低下（T2DM群50.8％低下            vs  非T2DM群17.8％低下、p＝0.098）が認められました。T2DM群では非T2DM群に比べ、8週間投与時点
    で、平均HDL値に有意な上昇（15.8％上昇                    vs  1.0％上昇、p＜0.0002）が認められました。T2DM群では非T2DM群に比べ、8週間
    投与時点で、血清LDL値の大きな低下（15.4％低下                        vs  6.7％低下）が認められました。
     特発性肺線維症（IPF）           ：肺線維症は、肺の瘢痕化によって内膜が厚くなり、不可逆な拘束性換気障害をきたす進行性肺疾患

    です。肺線維症の原因は様々ですが、抗癌剤治療や化学物質への曝露等で起こります。特発性肺線維症は、原因不明の肺線維
    症の一種です。米国国立医学図書館によると、米国におけるIPFの患者は約100,000人であり、毎年30,000人から40,000人が新
    たにIPFと診断されています。IPFは予後不良であり、ほとんどの患者の生存期間は診断後わずか3年から5年です。
     当社は、肺線維症治療薬としての臨床的有効性を評価するためMN-001（タイペルカスト）の前臨床試験を完了しました。ブ

    レオマイシンによって誘発された肺線維症のマウスモデルにMN-001（タイペルカスト）を1日1回経口投与し（2週間にわたり
    30、100、300mg/kg）、CTスキャンによる肺密度の評価、病理組織学的染色に基づくアシュクロフトスコアによる肺線維症の程
    度及び線維化又は細胞におけるコラーゲン蓄積の指標となるハイドロオキシプロリンの量によって、その効果を評価しまし
    た。MN-001（タイペルカスト）の治療群におけるアシュクロフトスコアは、2週間の治療後に、非治療群に対し大幅に減少し
    （p＜0.05）、肺密度は非治療群に対し減少しました。さらに、MN-001（タイペルカスト）の治療群におけるハイドロオキシプ
    ロリンの量は、非治療群に対し大幅に減少しました（p＜0.01）。これらの結果により、MN-001（タイペルカスト）による治療
    がブレオマイシンによって誘発された肺線維症のマウスに対し線維化を抑える効果があることが提示されました。
     当社は、FDAに対しINDを提出し、FDAからIPFを適応とするMN-001（タイペルカスト）に関するフェーズ2臨床治験のプロトコ

    ルについて承認を取得しました。ペンシルバニア州立大学においてIPFを適応とするMN-001（タイペルカスト）に関する同
    フェーズ2臨床治験が完了し、当社は2021年8月に当該臨床治験の結果を発表しました。この被験者15名の小規模な研究では、
    大部分の臨床転帰測定値についてMN-001（タイペルカスト）を支持する臨床的に有意な傾向はみられませんでしたが、プラセ
    ボ群ではIPF悪化イベントが1件認められたのに対し、MN-001（タイペルカスト）群でIPF悪化イベント（呼吸器症状による急性
    IPF増悪又は入院）は認められませんでした。MN-001（タイペルカスト）は、IPFのバイオマーカーであるLOXL2の実質的な減少
    を示したのに対し、プラセボ群ではLOXL2の増加がみられました。MN-001（タイペルカスト）の安全性及び認容性は良好でし
    た。FDAは、IPF治療に関してMN-001（タイペルカスト）をオーファンドラッグに指定しました。オーファンドラッグの指定に
    よって、MN-001（タイペルカスト）がIPFについて承認された場合、7年間の独占販売権が付与されることになります。当社は
    また、IPF患者の治療薬としてのMN-001（タイペルカスト）に対し、FDAからファストトラックの指定承認を受けました。
    MN-029   （デニブリン）

     MN-029   （デニブリン）は、固形癌治療のために開発中の新規のチューブリン結合物質です。MN-029（デニブリン）は、

    チューブリン重合の阻害を逆転することによって細胞骨格の分裂を引き起こし、その結果、癌細胞を変形させ、最終的に固形
    癌の広範な中心壊死を生じさせます。当社は、2002年に、アンジオジーン・ファーマシューティカルズ社（「アンジオジー
    ン」）からMN-029（デニブリン）のライセンスを取得しました。
     複数の前臨床薬理において、乳腺癌、大腸癌、肺癌及びKHT肉腫のネズミの実験モデルの生体内におけるMN-029（デニブリ

    ン）の作用機序及び抗癌作用が評価されました。これらの試験において、MN-029（デニブリン）は、腫瘍細胞への直接的作用
    に加えて、十分に形成されていない腫瘍血管の血管壁を損傷することによって漏出や凝固を起こし、結果的に腫瘍内の血流を
    阻害しました。これらの試験は、MN-029（デニブリン）の作用が速やかであり、短時間で体内から排出されることを示唆して
    おり、これによって、化学療法に共通してみられる副作用が軽減される可能性があります。腫瘍内の血流の遮断は、ダイナ
    ミック造影MRIの使用によって確認されました。2件のフェーズ1臨床治験では、腫瘍の血流を阻害するレベルの用量において
    も、MN-029（デニブリン）の認容性は良好でした。
     最初のフェーズ1治験は、難治性癌患者34人を対象に3週間おきにMN-029（デニブリン）を単回投与し、MN-029（デニブリ

                                      2
    ン）の安全性、認容性及び最大耐量を調査しました。最大耐量は180mg/m                                  とされ、25サイクルの間の3週間おきの単回静注投与
    は安全であるように見受けられました。日常的な実験的評価、バイタルサイン又はECG監視において臨床的に重大な変化は見ら
    れませんでした。最も多く報告された有害事象は、他の化学療法と同様、嘔吐、吐き気、下痢及び疲労感でした。合計で9件の
    重篤な有害事象が報告され、有害事象を理由に当該患者の治験は中止されました。抗癌作用の予備的評価では、完全寛解又は
    部分寛解に達した患者はいませんでした。しかしながら、12人の患者の症状は安定していました。MN-029（デニブリン）は、≥
    120mg/m2の用量を投与された11人の患者のうち7人の患者について望ましい血管作用を示しました。9人の患者は、引き続き治
    療の延長サイクルを受けました。
     2 番目のフェーズ1治験は、進行性／転移性の固形癌患者を対象に7日おきに合計3回のMN-029（デニブリン）の単独投与を行

    い（1日目、8日目及び15日目）、その後13日間の回復期間を設け（16日目から28日目）、MN-029（デニブリン）の安全性、認
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    容性及び最大耐量を調査しました。MN-029（デニブリン）による治療に認容性を示した患者は、追加サイクルを受けました。
    20人の被験者全員が、治験薬に関する有害事象を少なくとも1回報告しました。治験薬に起因すると考えられる有害事象のうち
    最 も一般的なものは、嘔吐、吐き気、関節痛及び頭痛でした。日常的な実験的評価、バイタルサイン又はECG監視において臨床
    的に重大な変化は見られませんでした。治験薬に無関係だと考えられる重篤な有害事象が1件報告されました。前回のフェーズ
                    2
    1治験と一貫して、最大で180mg/m                のレベルの用量が安全であり、認容性が良好であるように見受けられました。1人の患者が
    部分寛解に達し、74日間継続しました。7人の患者の症状は安定していました。同治験の結果は、MN-029（デニブリン）が血流
    に作用することを示しましたが、被験者数をより多くすることが必要です。
     当社は、2014年1月に、MN-029（デニブリン）二塩酸塩に関する新たな特許を米国特許商標庁から付与されました。2032年7

    月以降に失効することになる当該特許は、デニブリン二塩酸塩に基づく化合物、医薬組成物及び特定の細胞増殖性疾患（固形
    癌を含みます。）の治療法を対象としています。当社は、かかる米国の特許に基づき諸外国において特許の申請を行い、その
    うちのほとんどを取得しました。
     MN-166   （イブジラスト）臨床治験及びプログラム

          適応症              臨床治験             実施機関／資金提供機関                   状況

     COVID-19              ARDS  を発症するリスクのある              多施設共同                  完了
                   COVID-19患者を対象に            MN-166    メディシノバ
                   （イブジラスト）の有効性、安
                   全性、認容性、バイオマーカー
                   及び薬物動態を評価するための
                   プラセボ対照無作為二重盲検並
                   行群間比較治験
     Long-COVID              Long-COVID     （ロング・コビッ           Univresity      Health    Network(UHN)         進行中
     ( 新型コロナ後遺症)             ト／新型コロナ後遺症）を対象
                                   多施設共同
                   とする   MN-166   （イブジラスト）
                   及びその他の治療法を評価する
                   多施  設 ・無作為、二重盲検、並
                   行多群比較     試験の治験
     一次進行型及び二次進行型              進行型多発性硬化症患者を対象                クリーブランド・クリニック／多施                  完了
     多発性硬化症              にMN-166（イブジラスト）の安                設共同
                   全性、認容性及び作用を評価す                国立神経疾患脳卒中研究所
                   るためのプラセボ対照無作為二                メディシノバ
                   重盲検治験
     筋萎縮性側索硬化症              筋萎縮性側索硬化症（ALS）患者                カロライナ・ヘルスケアシステム神                  完了
     （ALS）              を対象にMN-166（イブジラス                経科学研究所
                   ト）の安全性、認容性及び臨床                メディシノバ
                   エンドポイント反応性を評価す
                   るための6ヶ月間の単独施設、プ
                   ラセボ対照、無作為二重盲検治
                   験（その後に非盲検期間を有す
                   る。）
     ALS  ／バイオマーカー            筋萎縮性側索硬化症（ALS）患者                マサチューセッツ総合病院                  完了
                   を対象に     MN-166   （イブジラス        メディシノバ
                   ト）を評価するためのバイオ
                   マーカー研究
     筋萎縮性側索硬化症              筋萎縮性側索硬化症（ALS）患者                多施設共同                  進行中
     （ALS）              を対象に     MN-166   （イブジラス        メディシノバ
                   ト）の効果及び安全性を評価す
                   るための     12 ヶ月間の     フェーズ
                   2b/3多施設共同、         プラセボ対
                   照、  無作為二重盲検        臨床治験
                   （その後に非盲検期間を有す
                   る。）
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                                                            四半期報告書
     変性性頸椎脊椎症              変性性頸椎脊椎症の減圧手術の                ケンブリッジ大学／多施設共同                  進行中
                   補助療法としてのMN-166（イブ                イギリス国立疾病研究センター
                   ジラスト）の効果を評価するた                （NIHR）
                   めの多施設共同、プラセボ対
                   照、無作為二重盲検治験
     化学療法誘発性末梢神経障              化学療法誘発性急性神経毒性の                シドニー大学                  完了
     害              予防におけるMN-166（イブジラ                オーストラリア・コンコルド癌セン
                   スト）の影響を評価するととも                ター
                   に、オキサリプラチンの投与を
                   受ける消化器癌患者におけるオ
                   キサリプラチンとの薬物動態を
                   評価するパイロットスタディ
     化学療法誘発性末梢神経障              転移性大腸・直腸・結腸癌患者                シドニー大学                  進行中
     害              におけるオキサリプラチン急性                オーストラリアのオーストラレーシ
                   神経毒性がMN-166（イブジラス                ア消化器疾患臨床治験グループ
                   ト）により低下するか－フェー
                   ズ2無作為治験
     グリオブラストーマ              グリオブラストーマ患者におけ                ダナファーバー癌研究所                  進行中
                   るMN-166（イブジラスト）とテ                メディシノバ
                   モゾロミドの併用療法の安全
                   性、認容性及び効果を評価する
                   ためのフェーズ1a/2b多施設共
                   同、非盲検、用量漸増研究
     薬物依存・中毒              メタンフェタミン依存症に関す                UCLA                  完了
     メタンフェタミン依存症              るMN-166（イブジラスト）の無                米国国立薬物乱用研究所
                   作為治験
     メタンフェタミン依存症／              メタンフェタミン使用者の神経                オレゴン保健科学大学                  進行中
     バイオマーカー              炎症に対するMN-166（イブジラ
                   スト）の効果
     オピオイド依存症              オピオイド乱用者のオキシコド                コロンビア大学／NYSPI                  完了
                   ン自己投与に対するグリア活性                米国国立薬物乱用研究所
                   化の阻害剤であるMN-166（イブ                メディシノバ
                   ジラスト）の効果
     アルコール依存症              アルコール依存症の新規治療薬                UCLA                  完了
                   としてのMN-166（イブジラス                アルコール乱用／アルコール依存症
                   ト）の開発                研究所
     アルコール依存症及び離脱              アルコール中毒及び離脱に伴う                UCLA                  完了
                   精神不安に対するMN-166（イブ                米国国立薬物乱用研究所
                   ジラスト）の効果
     アルコール依存症              アルコール使用障害の治療薬と                UCLA                  完了
                   してのMN-166（イブジラスト）                アルコール乱用／アルコール依存症
                                   研究所
      営業及びマーケティング業務

     現在、当社はマーケティング能力及び販売能力を有しておりません。当社は、当社の製品を商品化するにあたっては、戦略

    的提携先に頼ることを見込んでおります。
      製造

     当社は、研究、開発、前臨床試験及び臨床治験に用いる大半の医薬品有効成分（「API」）及び治験用製品の完成品の製造を

    外部委託しております。当社は、当社の臨床治験あるいは将来的な販売のために、API及び完成品の製造を、今後も外部製造業
    者に委託することが必要であると見込んでおります。当社は、当社の臨床治験の要件あるいは将来的な販売の要件に見合い、
    かつ商業上妥当な条件で、当社の製品のAPI及び完成医薬品の製造を委託できる製造業者が複数存在すると考えております。
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                                                            四半期報告書
                                        ®
     当社は、MN-166（イブジラスト）開発プログラムに関して、日本でPinatos                                   として販売されている遅発放出性のイブジラス
    トのカプセルを大正薬品工業株式会社（「大正」）から調達し、輸入しています。この他に、当社は、MN-166（イブジラス
    ト）  開発プログラムのためのAPI及び完成品の製造に関して委託製造業者も利用しています。
      知的財産権及びライセンス契約

     2000  年9月の創業以来、当社は、現在有する製品候補につき、ライセンス契約を製薬会社と締結しております。当社はまた、

    製品候補に関する追加の知的財産につき、大学とライセンス契約を締結しております。通常、当社は、販売が見込まれる製品
    については特許を取得して保護するか、又はライセンサーが有する関連特許により同様の保護を得るようにしております。当
    社は米国で、32件の交付済み特許を有しており、12件の特許申請を新たに提出しました。また米国外において、上記の米国特
    許及び特許申請に相当する、89件の交付済み外国特許及び31件の出願中の外国特許申請を有しております。当社は、当社が保
    有し又はライセンスを許諾した特許に対する、第三者のいかなる侵害も認識しておりません。当社はまた、第三者から、その
    知的財産権を当社が侵害したとする重大な請求を受けておりません。以下は、当社の各臨床製品候補に関して当社が有する既
    存のライセンス契約及び知的財産権の詳細です。
    MN-166   （イブジラスト）

     当社は、2004年10月22日、MN-166（イブジラスト）の開発及び商品化に関して、                                     キョーリン     と独占的ライセンス契約を締結

    いたしました。       キョーリン     は、日本の総合医薬品企業で、東証上場会社です。当社は、多発性硬化症治療薬MN-166（イブジラ
    スト）に関する特許権につき独占的かつ全世界（日本、中国、韓国及び台湾を除きます。）で再許諾可能なライセンス（点眼
    薬の製剤を除きます。）を取得いたしました。MN-166（イブジラスト）について、組成物に関する特許は取得されておりませ
    ん。かかるライセンスの基盤となる多発性硬化症治療薬のMN-166（イブジラスト）の米国における使用方法の特許は、2018年8
    月10日に失効しました。一部のその他の国でも、これに相当する用法特許が2018年8月10日に失効しました。契約の条件に従
    い、当社は、MN-166（イブジラスト）化合物を使用した眼科製品を世界中のあらゆる場所において、また、MN-166（イブジラ
    スト）化合物を使用した眼科に無関係の製品を当社の販売区域外において開発するために、当社の前臨床、臨床及び規制デー
    タベースを使用するための無償の独占的かつ再許諾可能なライセンスを                                 キョーリン     に付与いたしました。
     同ライセンス契約は、一方の当事者が本契約に対し重大な違反を行い、当該違反が治癒されない場合には、他方当事者が解

    除することができます。また、当社は                  キョーリン     に対する90日前までの書面による通知をもっていかなる理由によっても同契
    約を解除することができ、第三者がMN-166（イブジラスト）がかかる第三者の知的所有権を侵害する旨を主張した場合には、
    30日前までの書面による通知をもって同契約を解除することができます。
     同契約の期間は、各国ごとの基準により決定され、同契約上の支払義務が満了する日、又は、同契約により付与されるライ

    センスがなければ、薬品の製造、使用又は販売が、                        キョーリン     が有する有効な特許クレームの侵害に該当することになる期間
    の最終日、若しくは適用ある市場独占期間の最終日まで延長されます。特定の国において、有効な特許クレーム及びジェネ
    リック製品との競争が存在しない場合、同契約は、当社が最初に製品の販売を行った日から数えて5年後、又は、かかる国にお
    いてジェネリック製品との競争が生じてから第2四半期末のいずれか早い日に終了します。
     同ライセンス契約に基づき、当社は、現在までに                       キョーリン     に対し、0.7百万米ドルを支払っております。また、臨床治験及

    び薬事規制において一定の段階に到達した場合には最大で5百万米ドルを支払う義務があります。当社はまた、ライセンス製品
    の純売上高に対するライセンス使用料を支払う義務があります。
     当社は、MN-166（イブジラスト）及びその類似物について、15件の交付済み米国特許及び11件の出願中の米国特許申請、並

    びに39件の交付済み外国特許及び23件の出願中の外国特許申請についてのライセンスを保有し又は共同保有しております。こ
    れらの特許及び特許申請は、当社の開発ポートフォリオに関連するものであり、主に、MN-166（イブジラスト）及びその類似
    物を使用した様々な適応疾患に対する治療法を対象としています。
     当社は、進行型多発性硬化症治療薬としてのMN-166（イブジラスト）の使用に関する米国特許を取得いたしました。当該特

    許は、2029年11月以降に失効することになっています（特許期間の回復に関する規則に基づき認められる可能性のある延長を
    含みません。）。当該特許は、MN-166（イブジラスト）を投与することによる、PPMS又はSPMSの治療法に対するものです。か
    かる特許申請に相当する申請が特定の外国において承認されております。当社は、PPMS及びSPMSの両方を含む進行型多発性硬
    化症治療薬としてのMN-166（イブジラスト）とインターフェロンベータの併用に関する米国特許を取得いたしました。当該特
    許は、2039年10月以降に失効する見込みです。当社は、筋萎縮性側索硬化症（ALS）治療薬としてのMN-166（イブジラスト）の
    使用に関する米国特許を取得いたしました。当該特許は、2029年1月以降に失効することになっています。当社は、ALS及びそ
    の他の神経変性疾患の治療薬としてのMN-166（イブジラスト）とリルゾールの併用に関する米国特許を取得いたしました。当
    該特許は、2035年11月以降に失効することになっています。かかる特許申請に相当する申請が特定の外国の法域において承認
    されております。当社は、グリオブラストーマの併用療法の一部としてのMN-166（イブジラスト）の使用に関する米国特許を2
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    件取得いたしました。当該特許は、2039年2月以降に失効することになっています。当社は、薬物依存・中毒又は薬物離脱症候
    群治療薬としてのMN-166（イブジラスト）の使用に関する米国特許を取得いたしました。当該特許は、2030年1月以降に失効す
    る ことになっています。当該特許申請に相当する特許が海外の一定の国々において承認されています。当社は、神経因性疼痛
    治療薬としてのMN-166（イブジラスト）の使用に関する米国特許を取得いたしました。当該特許は、2025年12月以降に失効す
    ることになっています。当社は、                眼科領域での神経変性疾患／障害若しくは損傷又は神経眼科障害の                                治療薬としてのMN-166
    （イブジラスト）の          使用に関する米国特許を取得いたしました。当該特許は、2039年10月以降に失効することになっていま
    す。
    MN-221   （ベドラドリン）

     当社は、2004年2月25日、MN-221（ベドラドリン）の開発及び商品化に関してキッセイと独占的ライセンス契約を締結いたし

    ました。当社は、2022年10月に当該ライセンス契約を終了しており、現在、キッセイに対するさらなる金銭債務は有しており
    ません。ライセンス契約の終了後、キッセイはMN-221（ベドラドリン）のドラッグマスターファイル、FDAとのすべての関連す
    るコミュニケーション及びすべての関連する所有権を当社に譲渡しています。当社はキッセイに対し、MN-221（ベドラドリ
    ン）の開発及び商品化に関連するさらなる義務は有しておりません。
     許諾済特許に加えて、当社は、MN-221（ベドラドリン）の追加的使用及び製剤に関する特許申請を米国及び米国外において

    提出しております。当社は、喘息急性発作治療薬としてのMN-221（ベドラドリン）の使用に関する米国特許について、承認を
    取得いたしました。当該特許は、2030年11月以降に失効することになっております。当該特許は、MN-221（ベドラドリン）を
    標準療法と併用して使用する権利を含んでおり、経静脈、経口及び吸入等の異なる投与方法についての適用を含んでいます。
    当社は、過敏性腸症候群治療薬としてのMN-221（ベドラドリン）の使用に関する米国特許について、承認を受けました。当該
    特許は、2031年4月以降に失効することになっております。
    MN-001   （タイペルカスト）

     2002  年3月14日、当社は、MN-001（タイペルカスト）の開発及び商品化に関して、キョーリンと独占的ライセンス契約を締結

    いたしました。当社は、当該特許権において開示され、含まれ又は対象となるMN-001（タイペルカスト）及びその活性代謝産
    物であるMN-002に関する特許権及びノウハウにつき、すべての適応疾患（点眼薬の製剤を除きます。）のための、独占的かつ
    全世界（日本、中国、韓国、及び台湾を除きます。）で再許諾可能なライセンスを取得いたしました。同ライセンスは、2件の
    米国特許並びにそれに相当する外国における特定の特許に基づく独占的かつ再許諾可能なライセンスを含むものでした。ライ
    センスの基盤となるMN-001（タイペルカスト）及びMN-002の米国における組成物特許は、それぞれ2009年2月23日及び2011年12
    月30日に失効いたしました。MN-001（タイペルカスト）及びMN-002の外国における組成物特許もまた失効いたしました。当社
    は、MN-001（タイペルカスト）及びMN-002に付随する特定の組成物、用途及び製造過程を対象とする14件の米国特許及び43件
    の外国特許について、承認を取得いたしました。当該米国特許の対象となる用途には、非アルコール性脂肪性肝炎（NASH）、
    線維化を伴う進行型NASH、非アルコール性脂肪性肝疾患（NAFLD）、脂肪症、高中性脂肪血症、高コレステロール血症、高リポ
    タンパク血症、線維化、潰瘍性結腸炎、間質性膀胱炎及び過敏性腸症候群が含まれます。これらの米国特許に相当する特許申
    請は、特定の外国において提出されており、複数の外国特許が交付されております。
     契約の条件に従い、当社は、MN-001（タイペルカスト）を使用した眼科製品を世界中のあらゆる場所において、また、MN-

    001（タイペルカスト）を使用した眼科に無関係の製品を当社の販売区域外において開発するために、当社の前臨床、臨床及び
    規制データベースを使用するための無償の独占的かつ再許諾可能なライセンスをキョーリンに付与いたしました。同ライセン
    ス契約は、一方の当事者が本契約に対し重大な違反を行い、当該違反が治癒されない場合には、他方当事者が解除することが
    できます。また、当社は、いかなる理由の場合でも、キョーリンに対する90日前までの書面による通知をもって同契約を解除
    することができ、第三者がライセンスされた特許若しくはノウハウがかかる第三者の知的所有権を侵害する旨を主張した場合
    には、30日前までの書面による通知をもって同契約を解除することができます。
     同契約の期間は、各国ごとの基準により決定され、同契約上の支払義務が満了する日、又は同契約により付与されるライセ

    ンスがなければ、製品の製造、使用又は販売が、キョーリンが有する有効な特許クレームの侵害に該当することになる期間の
    最終日、若しくは適用ある市場独占期間の最終日まで延長されることになります。特定の国において、有効な特許クレーム及
    びジェネリック製品との競争が存在しない場合、同契約は、当社が最初に製品の販売を行った日から数えて5年後、又はかかる
    国においてジェネリック製品との競争が生じてから第2四半期末のいずれか早い日に終了します。
     同ライセンス契約に基づき、当社は、現在までにキョーリンに対し、4百万米ドルを支払っております。また、臨床治験及び

    薬事規制において一定の段階に到達した場合には最大で5百万米ドルを支払う義務があります。当社はまた、ライセンス製品の
    純売上高に対するライセンス使用料を支払う義務があります。
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    MN-029   （デニブリン）
     当社は、2002年6月19日、ANG-600シリーズ化合物の開発及び商品化に関して、英国における株式未公開の創薬企業であるア

    ンジオジーンと独占的ライセンス契約を締結いたしました。当社は、当該特許権において開示され、含まれ又は対象となる
    ANG-600シリーズ化合物に関する特許権及びノウハウにつき、すべての適応疾患のための、全世界の独占的かつ再許諾可能なラ
    イセンスを取得いたしました。MN-029（デニブリン）は、かかるライセンスにより保護されるANG-600シリーズ化合物の一つで
    す。当社は、MN-029（デニブリン）二塩酸塩に関する米国特許を付与されました。当該特許は、2032年7月以降に失効すること
    になっています。承認された特許は、デニブリン二塩酸塩に基づく化合物、組成物及び特定の細胞増殖性疾患（固形癌を含み
    ます。）の治療法を対象としています。この米国特許に相当する特許申請が特定の外国において提出され、そのうちの複数の
    特許が付与されています。
     同ライセンス契約は、一方の当事者が本契約に対し重大な違反を行い、当該違反が治癒されない場合には、他方当事者が解

    除することができます。また、当社は、アンジオジーンに対する30日前の書面による通知をもって、いつでも同契約を解除す
    ることができます。
     同契約の期間は、各国ごとの基準により決定され、ライセンスの対象であるアンジオジーンが有する特許権（又はそれと同

    等のもの）のうち有効な特許クレームを有する最後の特許権（又はそれと同等のもの）が失効する日又は最初の製品の販売日
    から15年後のいずれか早い日まで延長されます。
     同ライセンス契約に基づき、当社は、現在までにアンジオジーンに対し、1.4百万米ドルを支払っております。また、臨床治

    験及び薬事規制において一定の段階に到達した場合には最大で16.5百万米ドルを支払う義務があります。当社はまた、ライセ
    ンス製品の純売上高に対するライセンス使用料を支払う義務があります。
      一般事項

     当社が企図する商業活動は、競合会社、大学及び／又はその他に対して既に付与されているか又は付与される可能性のある

    特許に抵触するおそれがあります。また、第三者が特許侵害を主張して当社、当社のライセンサー又はサブライセンシーに対
    して法的措置を行い、損害賠償を請求したり、又は影響を被った製品の製造及び販売、若しくは当該製品の使用若しくは製法
    の利用を禁じたりする可能性があります。このような行為が認められた場合、当社は、補償、損害賠償及び場合により弁護士
    報酬の支払の責任を負う可能性に加えて、影響を被った製品の製造、使用又は販売を継続するためには、ライセンスの取得が
    必要となる可能性があり、かかるライセンスは商業上妥当な条件では取得できないか、又はまったく取得できないおそれもあ
    ります。また、場合により、営業秘密又は秘密保持に係る合意に依拠する方が特許よりも当社にとって好都合なことがあり、
    その場合、当社は、特許を受けていない専有技術も利用いたします。しかし、他の者が実質的に同一の専有情報及び技術を独
    自に開発し又はかかる専有技術を入手し若しくは開示するおそれがあります。当社は、このような特許を受けない専有技術に
    おける当社の権利については、これを有効に保護できないおそれがあります。また、当社が研究を行う他の医薬化合物や技術
    について、第三者が権利を保有していたり、又はこれが第三者の特許権に服していたりする可能性もあります。これにより、
    当該研究に基づく製品が商品化された場合には、その販売活動が特許その他の権利を侵害し、これにより当社がかかる特許そ
    の他のライセンスを取得しなければならないことがあります。当社は、当社が保有し又はライセンスを許諾した特許につい
    て、第三者によるいかなる侵害も認識しておりません。当社はまた、第三者から、その知的財産権を当社が侵害したとする重
    大な請求を受けておりません。
     当社がアサイニー、ライセンシー又は潜在的なライセンシーとして利益を有するような特許申請を、当社又は他の者が申請

    することにより、付与されるという保証はありません。また、かかる特許が付与されたとしても、類似の技術又は製品を有す
    る競合会社に対して当社を保護するものとなるか、あるいは特許の保護を回避されたり異議を申し立てられたりすることがな
    いかについては不確実です。例えば、当社は、MN-166（イブジラスト）による進行型多発性硬化症の治療法、MN-166（イブジ
    ラスト）によるALSの治療法、併用療法の一部としてのMN-166（イブジラスト）によるグリオブラストーマの治療法、MN-166
    （イブジラスト）による薬物依存・中毒の治療法及びMN-166（イブジラスト）による神経因性疼痛の治療法について米国特許
    を取得しておりますが、MN-166（イブジラスト）についての組成物特許のクレームは失効したため有しておりません。従っ
    て、無関係の第三者が、MN-166（イブジラスト）に関する使用方法の特許、当社がライセンサーを通じて独占権を有するその
    他の特許又は当社が取得し得るどの特許も侵害しないのであれば、MN-166（イブジラスト）と同種のAPIを使用した製品を開発
    するおそれがあります。
     加えて、当社の開発した製品がいずれの特許の対象ともならない場合、当社は、当該製品につき、米国においてはハッチ・

    ワックスマン法の新規化学物質専有に関する規定及び／又は欧州においてはデータ専有に関する規定に基づく市場優先権の取
    得に依拠することになります。当社が、当局の承認取得後に当社の製品について強力な専有権の保護を得ることができない場
    合、競合会社は、長期にわたる臨床治験を要求されることなく当社製品との生物学的同等性を立証することが可能な簡易手続
    のみにより当局の承認を取得することによって、競合的なジェネリック製品を販売することができるようになる可能性があり
    ます。当社の特定のライセンス契約には、ジェネリック製品による競合が生じた場合には、ライセンス使用料を減額するか、
    又は放棄する旨が定められております。
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      競合
     新薬の開発及び商品化は競合が厳しく、広範な研究努力及び急速な技術進歩を特徴とします。業界における競合は様々な分

    野にわたっており、他社より先に新製品を開発及び販売すること、より低価格で既存製品と同一の効能を有する新製品を開発
    すること、並びに既存製品より優れた効能を有する新製品を開発することが挙げられます。当社は、米国及びその他の国々に
    おける医薬品企業及びバイオテクノロジー企業並びに多くの学術機関、研究機関及び政府機関との競合に直面しています。こ
    のような競合相手の中には、当社の製品開発プログラムが焦点とする疾患及び症状と同一のものを対象とした製品を有してい
    る、又はそのような医薬品を開発している企業若しくは機関もあります。当社の競合相手の多くは、承認済み若しくは開発後
    期段階にある製品を有しており、当社の製品よりも、効果的で安全性が高くコストが低い医薬品あるいは容易に投与すること
    ができる医薬品の開発に成功する可能性があります。また、当社の競合相手は、当社の製品より早期に特許権保護若しくは商
    品化を実現する可能性があります。当社の競合相手はまた、当社が製品に対する承認を取得することができたとしても、当該
    製品の市場をさらに狭めうる代替療法を開発する可能性があります。
     当社が取扱う疾病分野の多くについて、異なる作用機序並びに魅力的な有効性及び安全性プロフィールを有する新たな化合

    物の開発に取り組む潜在的な競合相手が存在します。当社の競合相手の多くが、実質的に当社よりも優れた財務、研究開発資
    源（人的資源及び技術を含みます。）、臨床治験の経験、製造、販売及びマーケティング能力並びに製造施設を有しておりま
    す。小規模企業もまた、独自の研究開発や大手医薬品企業及びバイオテクノロジー企業との提携関係により、重要な競合相手
    となる可能性があります。
    進行型多発性硬化症治療薬（Progressive                   MS）のMN-166（イブジラスト）

     当社のMN-166（イブジラスト）の製品候補は、進行型多発性硬化症の治療薬として現在開発中です。二次進行型多発性硬化

    症治療薬としては、ミトキサントロンが承認されておりますが、ミトキサントロンは、心毒性の危険性のため長期的に使用す
    ることができません。再発性二次進行型多発性硬化症治療薬としては、Mayzent（シポニモド）、Mavenclad（クラドリビ
    ン）、Vumerity（フマル酸ジロキシメル）、Zeposia（オザニモド）、Kesimpta（オファツムマブ）、Bafiertam（フマル酸モ
    ノメチル）、Ponvory（ポネシモド）及びBriumvi（ウブリツキシマブ－xiiy）が承認されております。一次進行型多発性硬化
    症治療薬としては、Ocrevus（オクレリズマブ）が承認されております。進行型多発性硬化症に関する臨床開発におけるその他
    のプログラムには、サノフィのトレブルチニブ、ロシュのフェネブルチニブ及びABサイエンスのマシチニブが含まれます。
    筋萎縮性側索硬化症（ALS）治療薬のMN-166（イブジラスト）

     当社のMN-166（イブジラスト）の製品候補は、ALSの治療薬として現在開発中です。ALS治療薬としては、Rilutek及び

    Tiglutikの各ブランド名でも販売されているジェネリック版リルゾール、Radicava（エダラボン）及びRelyvrio（フェニル酪
    酸ナトリウム及びタウルルソジオール）が承認されています。当社は、ALSの治療薬として、サイトキネティックス、ブレイン
    ストーム・セル・セラピューティクス、ABサイエンス、バイオジェン、アイオニス・ファーマシューティカルズ、バイオヘイ
    ブン・ファーマシューティカルズ及びクリネ等のその他の製薬会社において、その他の化合物が臨床開発段階にあることを認
    識しています。
    薬物依存・中毒治療薬のMN-166（イブジラスト）

     当社のMN-166（イブジラスト）の製品候補は、オピオイド依存、メタンフェタミン依存症並びにアルコール依存症の治療薬

    として現在開発中です。現在のオピオイド離脱症状の治療薬には、ジェネリック版メタドン等の麻薬並びにインディビアー・
    インクのSuboxone         Film（ブプレノルフィン＋オピオイド拮抗性ナロキソン）が含まれます。オピオイド依存症について承認済
    のその他の製品には、アルカミーズのVivitrol（ナルトレキソン1ヶ月有効型注射剤）、オレクソのZubsolv（ブプレノルフィ
    ン及びナロキソン）及びインディビアーのSublocade（ブプレノルフィン徐放性注射剤）が含まれます。2018年12月、ブレイ
    バーンは、中等度から重度のオピオイド使用障害の治療薬として、週1回及び月1回投与型の徐放性注射用ブプレノルフィン製
    品であるBRIXADIがFDAにより仮承認されたことを発表しました。2022年12月には、ブレイバーンは、再提出したBRIXADIの新薬
    承認申請（NDA）がFDAにより受理され、その処方薬ユーザーフィー法（PDUFA）審査終了目標日が2023年5月23日に設定された
    ことを発表しました。オピオイド離脱症状に対する非麻薬性の医薬品候補は限られています。ユーエス・ワールドメッズ・エ
    ルエルシーのLucemyra（ロフェキシジン）は、オピオイドの急激な断薬を円滑化するためのオピオイド離脱症状の軽減に関し
    て承認された中枢性α           アドレナリン拮抗薬です。現在のところ、メタンフェタミン依存症の治療薬として承認されている医薬
               2
    品はありません。アルコール依存症の承認済治療薬には、Antabuse（ジスルフィラム）、Vivitrol（ナルトレキソン）及び
    ジェネリック版アカンプロセートがあります。当社は、オピアント・ファーマスーティカルズ等のその他の製薬会社におい
    て、その他の治療薬がアルコール依存症治療のために開発段階にあることを認識しています。
    化学療法誘発性末梢神経障害治療薬のMN-166（イブジラスト）

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                                                            四半期報告書
     当社のMN-166（イブジラスト）の製品候補は、化学療法誘発性末梢神経障害の治療薬として開発されています。現在のとこ
    ろ、化学療法誘発性末梢神経障害の治療薬として承認されている医薬品はありません。デュロキセチンが、かかる適応症に適
    応 外使用される場合があります。
    変性性頸椎脊椎症治療薬のMN-166（イブジラスト）

     当社のMN-166（イブジラスト）の製品候補は、変性性頸椎脊椎症の治療薬としても開発されています。現在のところ、変性

    性頸椎脊椎症の治療薬として承認されている医薬品はありません。
    グリオブラストーマ治療薬のMN-166（イブジラスト）

     当社は、グリオブラストーマ治療薬としてのMN-166（イブジラスト）の製品候補の臨床開発を開始しました。グリオブラス

    トーマの現在の標準的な治療法は、手術、放射線治療及びテモゾロミド剤による化学療法です。また、グリオブラストーマの
    治療薬として、GLIADEL®            WAFER（カルムスチン・インプラント）及びAVASTIN®（ベバシズマブ）が承認されています。当社
    は、カジア・セラピューティクス、キンタラ・セラピューティクス、デノボ・バイオファーマ及びラミナー・ファーマシュー
    ティカルズ等の他社において、その他の化合物がグリオブラストーマ治療のために開発段階にあることを認識しています。
    COVID-19    患者における急性呼吸窮迫症候群（ARDS）予防薬のMN-166（イブジラスト）

     当社のMN-166（イブジラスト）の製品候補は、COVID-19患者におけるARDSの予防薬としても開発中です。当社は、特にこの

    適応症を対象とする他の開発中の医薬品は認識していないものの、COVID-19の治療薬として承認済み又は開発中の他の医薬品
    については認識しています。2020年10月、ギリアド・サイエンシズは、入院を必要とするCOVID-19患者の治療のための抗ウイ
    ルス薬であるVeklury（レムデシビル）がFDAにより承認されたことを発表しました。2020年11月、FDAは、重度のCOVID-19への
    進行及び／又は入院のリスクが高いCOVID-19患者の治療を目的とするイーライ・リリーの治験段階の中和抗体であるバムラニ
    ビマブ（LY-CoV555）に、緊急使用許可（EUA）を与えました。2020年11月、イーライ・リリー及びインサイトは、入院中の
    COVID-19患者に対するレムデシビルとの併用投与のための、バリシチニブの配布及び緊急使用に関するEUAがFDAにより発行さ
    れたことを発表しました。2020年11月、リジェネロン・ファーマシューティカルズは、同社のカシリビマブとイムデビマブの
    併用によるマルチ抗体療法について、FDAからCOVID-19治療法としてのEUAを取得したことを発表しました。2021年2月、FDA
    は、重度のCOVID-19への進行のリスクが高いCOVID-19患者の治療に関し、イーライ・リリーのバムラニビマブとエテセビマブ
    の併用投与に関するEUAを発行しました。2021年5月、FDAは、重度のCOVID-19への進行のリスクが高いCOVID-19患者の治療に関
    し、グラクソ・スミスクラインのソトロビマブのEUAを発行しました。2021年6月、FDAは、入院中のCOVID-19患者の治療に関
    し、ロシュのActemra（トシリズマブ）のEUAを発行しました。2021年12月、ファイザーは、重度のCOVID-19への進行のリスク
    が高い、軽度から中等度のCOVID-19成人患者及び小児患者（12歳以上、体重40kg以上）の治療に関し、FDAによりPAXLOVID（ニ
    ルマトレビル錠及びリトナビル錠）のEUAが付与されたことを発表しました。2021年12月、メルク及びリッジバック・バイオセ
    ラピューティクスは、重度のCOVID-19への進行のリスクが高く、FDAによって承認された他のCOVID-19治療選択肢が利用できな
    い又は臨床的に適切ではない軽度から中等度のCOVID-19成人患者における治療薬として、治験中の経口抗ウイルス薬であるモ
    ルヌピラビルのEUAがFDAによって承認されたことを発表しました。2022年2月、FDAは、重度のCOVID-19への進行のリスクが高
    く、他のCOVID-19治療選択肢が利用できない又は臨床的に適切ではない軽度から中等度のCOVID-19成人患者及び小児患者の治
    療に関し、イーライ・リリーのベブテロビマブのEUAを発行しました。2022年11月、FDAは、重度の呼吸不全への進行のリスク
    があり、血漿中の可溶性ウロキナーゼ型プラスミノゲンアクチベータ受容体（suPAR）の上昇の可能性が高い、酸素補給が必要
    な肺炎を合併した入院中のCOVID-19成人患者の治療に関し、スウェディッシュ・オーファン・バイオビトラムのKineret（アナ
    キンラ）のEUAを発行しました。当社は、メルク及びアストラゼネカを含む他社において、COVID-19のさらなる治療薬の開発が
    進められていると認識しています。
    喘息急性発作治療薬のMN-221（ベドラドリン）

     当社のMN-221（ベドラドリン）の製品候補は、緊急治療室における喘息急性発作の治療薬として現在開発中です。現在の一

    般的な喘息急性発作治療薬としては、吸入アルブテロール（β                             アドレナリン受容体作動薬）、吸入イプラトロピウム（抗コリ
                                 2
    ン作動薬）及び経口若しくは注入コルチコステロイドがあります。さらに、テルブタリン（β                                            アドレナリン受容体作動薬）の
                                                2
    皮下投与が特に小児患者に対する治療薬として使用されることがあります。
    非アルコール性脂肪性肝炎（NASH）及び非アルコール性脂肪性肝疾患（NAFLD）治療薬のMN-001（タイペルカスト）

     当社のMN-001（タイペルカスト）の製品候補は、NASH及びNAFLDの治療薬として開発されています。現在のところ、NASH又は

    NAFLDの治療について承認された医薬品はありません。当社は、インターセプト・ファーマスーティカルズ、ガレクチン・セラ
    ピューティクス、ギリアド・サイエンシズ、ガルメド・ファーマシューティカルズ、ブリストル・マイヤーズ                                                   スクイブ、ファ
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    イザー、ノバルティス、ノボ              ノルディスク、メルク及びマドリガル・ファーマシューティカルズ等のその他の製薬会社におい
    て、化合物がNASH又はNAFLDの治療のために臨床開発段階にあることを認識しています。
    特発性肺線維症（IPF）治療薬のMN-001（タイペルカスト）

     当社のMN-001（タイペルカスト）の製品候補は、IPFの治療薬としても現在開発中です。IPF治療薬として米国で承認されて

    いる製品には、ロシュ（旧インターミューン）のEsbriet（pirfenidone）及びベーリンガー・インゲルハイムのOFEV
    （nintedanib）があります。IPF治療薬のための臨床開発プログラムに取り組む製薬会社には、ロシュ、ユナイテッド・セラ
    ピューティクス及びファイブロジェンが含まれます。
    固形癌治療薬のMN-029（デニブリン）

     当社のMN-029（デニブリン）の製品候補は、固形癌の治療薬として開発されています。HER2抗体チューブリン重合阻害剤複

    合体であるロシュのカドサイラが、以前はトラスツズマブ及びタキサンによる治療を受けていたHER2陽性転移性乳癌患者に対
    する治療薬として承認されました。転移性結腸直腸癌について承認されたキナーゼ阻害剤であるバイエルのStivargaが、進行
    性、切除不能（外科的切除を行うことができません。）又は転移性の消化管間質腫瘍の患者についても承認されました。固形
    癌について承認されたその他の医薬品には、ロシュのAvastin及びXeloda、アムジェンのXgeva、ファイザーのSutent及びノバ
    ルティスのAfinitorが含まれます。当社は、イーライ・リリー、ロシュ、ノバルティス、ファイザー、サノフィ、アムジェ
    ン、バイエル、メルク、アストラゼネカ、アッヴィ及びブリストル・マイヤーズ                                      スクイブ等の製薬会社において、その他の化
    合物が固形癌治療のために開発段階にあることを認識しています。
      政府の規制

     米国及びその他各国の政府機関は、当社が開発するような医薬品及び生物製剤に関する研究、開発、試験、製造、表示、販

    売促進、広告、販売、サンプリング、マーケティング並びに輸入及び輸出について広範囲に規制しております。米国におい
    て、FDAは、連邦食品医薬品化粧品法（Federal                      Food,   Drug   and  Cosmetic     Act/その後の改正を含みます。）並びにその他の連
    邦法及び規制に基づき、医薬品について広範囲かつ厳密な検討を行っております。該当する規制要件を満たさない場合、承認
    の前後を問わず、当社、外部製造業者、請負業者、供給業者及び提携先は、例えば、承認の遅延、出願中の申請の承認拒否、
    罰金、行政警告書（warning             letters）、製品のリコール、製品差押え、製造・販売の全部又は一部中止、差止命令及び／又は
    刑事上の訴追等の行政上又は司法上の制裁を被ることがあります。
    　米国監督機関の承認

    　概要　    米国においては、医薬品と医薬品の治験は、州や地域の政府機関に加えて、連邦食品医薬品化粧品法（「FDCA」）の

    下、FDAによる規制を受けます。すべての開発中の製品候補は、商品化前に、政府機関の承認を得なければなりません。当社
    は、FDAから新製品の承認を得るために、特に、安全性及び有効性を示すデータ並びに製品の製造や構成及び予定されている表
    示に関する詳細な情報を提出しなければなりません。当社の製品候補は治験の初期の段階にあり、同局の承認を受けたものは
    ありません。医薬品が承認されるまでの一般的な手順は以下が含まれます。
       ・　非臨床検査、動物研究及び製剤研究の完了。

       ・　IND申請（米国での人体臨床治験開始前に効力が生ずる必要があります。）の提出。
       ・　製品候補につき承認申請の対象となる適応ごとの安全性及び有効性を確立するための、適切かつ十分に管理された人
        体臨床治験の完了。
       ・　FDAに対する多額の申請料を添えての                   新薬承認申請（「NDA」）            の提出。
       ・　FDAの命ずる商業医薬品製造管理及び品質管理基準（「cGMP」）に合致した製造過程の開発、並びに、cGMPの遵守及び
        治験責任医師による医薬品の臨床治験の実施に関する基準（Good                              Clinical     Practice）の遵守に関するFDAの査察の順
        調な完了。
       ・　FDAによるNDAの検討及び承認（諮問委員会からFDAへの意見並びに更なる臨床治験及び医薬品のリスク軽減のための販
        売制限に関する承認後のコミットメントを含むことがあります。）。
    　治験、データ収集、必要な申請の準備及び承認の手続には、膨大な時間、努力及び資金が必要となります。加えて、法令、

    規則、規制及び政策が変更され、新たな規制が発令される可能性があります。そのような場合、当社の医薬品の承認が遅れる
    可能性があります。FDAは、迅速に又は当社に有利に当社の申請を検討するとは限りません。当社は、FDAによる承認を得る際
    に、著しい困難や膨大な費用に直面することがあり、その結果として当社の製品候補の販売が遅れる又は妨げられる可能性が
    あります。
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    　前臨床試験　       前臨床試験は、製品候補、その化学的性質、毒性、剤形及び安定性の実験評価と、当該製品候補の潜在的な安
    全性及び有効性を評価するための動物実験から成ります。前臨床試験の結果は、製造情報、分析データ及び製品候補に関して
    入手されるその他の情報と併せて、INDの一部としてFDAに提出されます。前臨床試験及び研究は完了までに数年の歳月を要す
    る ことがあり、試験及び研究が完了したとしても、FDAが臨床治験の開始を許可しないこともあります。
     INDプロセス　       治験段階の医薬品を人体に投与するためにはINDが効力を生じていなければなりません。INDは、FDAがこれを

    受理してから30日後に自動的に効力が生じますが、この30日間において、FDAがINDの臨床治験差止めを命じた場合にはこの限
    りではありません。またFDAは、かかる30日間の満了後に、INDの書類に概要が記載されている治験の実施について懸念又は疑
    問を呈することがあり、FDAが適切であるとみなす場合、臨床治験の差止めを強制することもあります。この場合、INDを行っ
    た開発業者及びFDAは、臨床治験が開始・継続される前にかかる懸念を解消しなければなりません。INDは極めて多額の費用を
    要することがあり、当社の製品候補の開発を大幅に遅らせるおそれがあります。さらに、前臨床試験又は過去の人体治験にお
    ける結果が肯定的であったとしても、必ずしもその後の臨床治験の結果が肯定的となると予測されるものではありません。
    　当社は、臨床治験の結果を詳述した進捗報告書を毎年FDAに提出しなければならず、また深刻かつ想定外の有害事象や、実験

    動物試験の結果で被験者への重大なリスクを示すものについては、IND安全性報告書をFDA及び治験責任医師に対して速やかに
    提出しなければなりません。
    　臨床治験　      人体への臨床治験は、通常、重複する可能性のある3つの連続した段階を経て行われなければなりません。

       ・　第I相（フェーズ1）：最初に少人数の健康な被験者又は患者に対して医薬品候補を投与し、安全性、許容投与量、吸

         収、分散、排出及び代謝についての検査を行います。被験製品を健康なボランティアに医療用として投与することが
         本質的にあまりに有害であると考えられる場合、最初の人体治験をターゲットの患者群に対して実施することも多く
         あります。
       ・　第Ⅱ相（フェーズ2）：少数の患者に対して医薬品候補を投与し、焦点を絞った特定の適応疾患に対しての有効性、許
         容投与量及び最適用量を評価し、潜在的副作用並びに安全性リスクの有無を確認します。
       ・　第Ⅲ相（フェーズ3）：臨床効果及び安全性をさらに評価するために様々な地域の臨床治験施設において、より広範な
         患者群に対して医薬品候補を投与します。フェーズ3臨床治験の目的は、医薬品候補のリスク／ベネフィット分析を行
         い、製品表示に十分な根拠を与えることにあります。FDAによるNDAの承認を得る上で、2回の適切かつ十分に管理され
         たフェーズ3臨床治験を行うことが一般的です。
    　各臨床治験の開始に先行して、実施を申し出た各医療現場に対して、独立の治験審査委員会（IRB）が臨床治験の研究手順を

    検討のうえで承認しなければならず、また被験者に対しては、研究への参加に対するインフォームド・コンセントが行われな
    ければなりません。
    　当社は、製品候補についてフェーズ1、2又は3の各臨床治験を完了することができるか、完了することができたとしても、特

    定の期間内に順調に完了できるかについては確証を得ることができません。臨床治験は、FDAの医薬品の臨床治験の実施基準の
    要件（「GCP」）に従って実施されなければなりません。FDAは、臨床治験がかかるFDAの要件に従っておらず、又は臨床治験の
    被験者に対して容認できないリスクを及ぼすと判断した場合には、何時でも臨床治験を部分的、一時的若しくは永続的に中止
    し、又はその他の罰則を課すことがあります。IRBは、臨床治験がIRBの要件に従っていなかった場合には、かかる現場におけ
    る臨床治験を一時的あるいは永続的に中止し、又はその他の罰則を課すことがあります。当社はさらに、被験者又は患者が容
    認できない健康上のリスクにさらされていることが明らかになった場合を含む様々な理由により、随時、臨床治験を一時的に
    中断するか又は打ち切る可能性があります。
    　当社は、新薬開発の過程で、INDの提出前、エンド・オブ・フェーズ2ミーティングの時点及びNDAの提出前等にFDAとのミー

    ティングを要求することがありますが、FDAとのミーティングはこれらの特定の機会に限られません。エンド・オブ・フェーズ
    2ミーティングは、フェーズ2臨床治験の結果について協議し、新薬の承認に役立つと当社が考えるフェーズ3臨床治験の計画を
    提示することを目的とするものです。進行中の臨床治験と並行して、追加的な動物安全性研究、製剤研究及び薬理学的研究も
    実施されます。また、新薬の品質、純度及び力価が基準を満たすものと見込まれる場合、cGMPの要件に従って、新薬を商業用
    規模で製造するためのプロセスを決定します。医薬品開発業者は、特別プロトコル査定（SPA）を要求することもできますが、
    これはフェーズ3臨床治験のプロトコル設計及び有効性の主張の基礎となる分析についてFDAの合意を得ることを目的とするも
    のです。
     ファストトラック指定　           FDAは、一定の基準を満たした新たな医薬品及び生物薬品の承認審査のプロセスを迅速化又は円滑化

    することを目的としたファストトラック・プログラムを設けています。具体的には、新たな医薬品及び生物薬品は、それらが
    重篤又は命に関わる状態の治療を目的とするものであり、かかる状態に対する新規の有効な治療法となる可能性を有する場
    合、ファストトラック指定の対象となります。ファストトラック指定は、製品と、その研究対象となっている特定の適応との
    組み合わせに対して適用されます。ファストトラック指定製品の場合、FDAは、医薬品開発業者がNDAの各セクションの提出ス
    ケジュールを提示し、FDAがNDAをセクション毎に受理することに同意し、また当該スケジュールが容認可能であると判断し、
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    かつ医薬品開発業者が必要な利用者手数料を、NDAのセクションを最初に提出する際に支払う場合、完全な申請が提出される前
    に、NDAの各セクションを順次審査することを検討することができます。
    　ファストトラック・プログラム対象製品を含め、販売に向けてFDAに提出された製品は、開発及び承認審査の迅速化を目的と

    するFDAの他のプログラム（優先審査、迅速承認等）の対象となることもあります。優先審査は、他に十分な治療法が存在しな
    い分野に安全かつ有効な治療法をもたらす可能性又は疾患の治療、診断若しくは予防において市販製品と比べて著しく向上す
    る可能性を有する製品が対象となります。FDAは、承認審査を円滑化するため、優先審査の対象に指定されたNDAの評価に追加
    的な資源を投じるよう努めます。さらに、製品は迅速承認の対象にもなる場合があります。重篤又は命に関わる疾患の治療に
    おける安全性及び有効性が研究されており、かつ既存の治療法を上回る重要な治療効果をもたらす薬剤が、迅速承認を受ける
    ことができます。迅速承認とは、薬剤が、適切かつ十分に管理された臨床治験により、臨床的有効性が合理的に見込まれる代
    用エンドポイントに関して効果を有するか、又は生存若しくは不可逆的罹患を除く臨床エンドポイントに関して効果を有する
    と証明されたことを根拠として承認されることをいいます。承認の条件として、FDAは、迅速承認を受ける薬剤の医薬品開発業
    者に対し、適切かつ十分に管理された販売後臨床治験の実施を要求することがあります。さらに、FDAは現在、迅速承認の条件
    として、販促資料の事前承認を義務付けており、これにより製品の市場での販売開始の時期に悪影響が及ぶ可能性がありま
    す。ファストトラック指定、優先審査及び迅速承認により、承認の基準が変わることはありませんが、開発又は承認プロセス
    が迅速化される可能性があります。
     米国における特許期間回復及び独占販売権                    　FDAによる医薬品候補の承認の時期、期間及び特性に応じて、製品候補に対する

    米国特許の一部が、1984年医薬品の価格競争と特許期間回復法（ハッチ・ワックスマン改正法）に基づく限定的な特許期間の
    延長の対象となる場合があります。ハッチ・ワックスマン改正法は、製品開発及びFDAによる規制上の審査の過程で喪失した特
    許期間の補償として、最大5年間の特許回復期間を認めています。但し、特許期間の回復において、特許の残存期間を製品の承
    認日から合計14年間を超えて延長することはできません。特許回復期間は、通常、INDの発効日からNDAの提出日までの期間の
    半分にNDAの提出日から申請の承認日までの期間を加えた期間とされます。延長の対象となるのは、承認された医薬品に適用さ
    れる特許のうち一つのみで、延長申請は、特許期間の終了前になされる必要があります。特許期間の延長又は回復の申請の審
    査及び承認は、米国特許商標局が、FDAとの協議の下で行います。当社は将来的に、現在所有しているか又はライセンスを受け
    ている特許の一つ又は複数について、臨床治験の予想期間や関連NDAの提出に関わるその他の要素に応じて、現行の特許期間終
    了日後まで特許期間を延長するための特許期間回復申請を行う可能性があります。
    　また、FDCAの独占販売権に関する規定により、他社による特定の申請であって別の会社のNDAを参照しようとするものの提出

    又は承認が遅れる可能性があります。新規化学物質に対するNDAの承認を取得した最初の申請者は、FDCAに基づき、米国内にお
    いて5年間、特許なく独占的に販売を行う権利を与えられます。医薬品は、FDAが同様の活性部分（すなわち、原薬の作用に関
    与する分子又はイオン）を含有するその他一切の新薬に対して過去に承認を付与したことがない場合、新規化学物質とされま
    す。独占期間中、FDAは、他社が当該医薬品の別のバージョンに関して行う簡略新薬申請（「ANDA」）又は505(b)(2)NDAの審査
    要求であって、申請者が承認に必要なすべてのデータを参照する法的権利を有しないものを受理することはできません。但
    し、イノベーターNDA保有者によってFDAに登録された特許の一つについて特許の無効性又は非侵害性の証明を含む申請であれ
    ば、4年後以降提出することができます。FDCAはまた、申請者が実施又は出資した新規臨床治験（バイオアベイラビリティ研究
    を除きます。）が申請の承認において不可欠であると見なした場合、既存の医薬品の新規の適応疾患、投与量若しくは効能等
    について新規若しくは補足的になされたNDAの承認について3年間の独占販売権を付与します。この3年間の独占権は、新規臨床
    治験に関連する条件のみを対象とするものであり、FDAによる、元となる活性薬剤を含む医薬品に関するANDAの承認を禁止する
    ものではありません。5年間及び3年間の独占権により、完全なNDAの提出又は承認が遅延することはありません。但し、申請者
    は、完全なNDAを提出するにあたり、安全性及び有効性を示すために必要なすべての前臨床研究及び適切かつ十分に管理された
    臨床治験を実施するか、又はこれらを参照する権利を得る必要があります。小児独占権も、米国における規制上の独占販売権
    の種類の一つです。小児独占権が付与された場合、既存の独占期間及び特許期間に6カ月が追加されます。この6カ月間の独占
    権は、他の独占権保護期間又は特許期間の終了後に適用開始され、FDAにより公表された小児治験に関する「要求書」に基づく
    小児治験の自主的な完了に応じて付与されます。
     米国外における規制         　米国内における規制に加え、当社及び当社の戦略的提携先は、臨床治験並びに当社製品の商業的な販

    売及び流通等に関する他の法域における様々な規制の対象となります。
    　当社は、製品に関してFDAの承認を得るか否かにかかわらず、外国における臨床治験の開始や製品の販売開始に先立って、か

    かる国の規制当局から必要な承認を得なければなりません。米国外の一部の国では、人体臨床治験開始前にINDのような臨床治
    験申請を提出することを義務付ける、米国と同様のプロセスが設けられています。例えば、欧州連合では、各国の保険当局及
    び独立倫理委員会（それぞれFDA及びIRBに相当するもの）に対して臨床治験申請（CTA）を提出しなければなりません。各国の
    要件に従ってCTAが承認された後に、臨床治験開発を進めることができます。
    　臨床治験の実施、製品のライセンス、価格決定及び還付に関する要件及びプロセスは、各国毎に異なります。いずれの場合

    にも、臨床治験は、GCP、適用ある規制上の要件及びヘルシンキ宣言に基づく倫理的原則に従って行われます。
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    　欧州連合の薬事制度の下で被験薬に対する規制当局の承認を得るためには、当社又は当社の戦略的提携先は、市場化に係る
    認可の申請を行う必要があります。各国毎に必要な書類等を除き、米国でNDAを提出する際の申請は、欧州連合で義務付けられ
    るものと類似しています。
    　欧州連合以外の国（東欧、ラテンアメリカ又はアジア等の国々）については、臨床治験の実施、製品のライセンス、価格決

    定及び還付に関する要件は、各国毎に異なります。いずれの場合にも、上記と同様に、臨床治験は、GCP、適用ある規制上の要
    件及びヘルシンキ宣言に基づく倫理的原則に従って行われます。
    　当社又は当社の戦略的提携先は、適用ある外国規制要件を遵守できない場合、罰金、規制当局の承認の保留又は撤回、製品

    のリコール、製品差押え、営業の規制及び刑事上の訴追等の対象となる可能性があります。
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                                                            四半期報告書
    第３【事業の状況】
     １【事業等のリスク】

     本書に記載されるその他の情報と併せて、本書に参照することにより組み込まれる2022                                        年12月31日に終了した事業年度につ

    いての有価証券報告書における「事業等のリスク」で記された、当社の事業、財務状況又は将来の業績に重大な影響を与えう
    る様々な要素を       慎重に考慮する       ことを推奨いたします。当社が直面するリスクは、有価証券報告書に記載されるリスクだけで
    はありません。当社が現在認識していない又は現在重大だと考えていない新たなリスク及び不確実性が、当社の事業、                                                       財務状
    況及び業績に重大な悪影響を与える可能性があります。2022                            年12月31日に終了した事業年度についての有価証券報告書に記載
    した  「事業等のリスク」について、重要な変更はありません。
     ２【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     下記の内容については、第5「経理の状況」並びに本書に含まれる四半期財務書類及び関連する注記と併せてお読みいただく

    ことを推奨いたします。下記に記載する内容には、リスク及び不確定事項といった将来についての記述が含まれております。1
    「事業等のリスク」で記された様々な要素により、当社の実際の業績が、これらの将来の見通しに関する記述で明示的又は黙
    示的に示されたものとは大幅に異なる結果となる可能性があります。
      概況

     当社は、米国市場に重点を置き、まだ十分に有効な治療法がない重篤な疾患に対する治療のために新規の医薬品の開発に特

    化する生物医薬品企業です。当社は現在、進行型多発性硬化症（MS）、筋萎縮性側索硬化症（ALS）、化学療法誘発性末梢神経
    障害、変性性頸椎脊椎症、グリオブラストーマ（神経膠芽腫）、薬物依存症・中毒（メタンフェタミン依存症、オピオイド依
    存症及びアルコール依存症等）、急性呼吸窮迫症候群の予防、及びLong                                  COVID（新型コロナ後遺症）等の神経疾患・その他疾
    患治療薬のMN-166（イブジラスト）、及びNASH、肺線維症など線維症疾患のほか、糖尿病による高脂血症やNAFLDなどを適応と
    するMN-001（タイぺルカスト）の開発活動に重点を置くことを戦略としています。また、当社のパイプラインには、喘息急性
    発作治療薬のMN-221（ベドラドリン）及び固形癌に関するMN-029（デニブリン）が含まれます。当社は、2000年9月にデラウェ
    ア州で設立されました。
     当社は、設立以来多額の純損失を負ってきました。2023年9月30日現在、設立以来、当社の累積赤字は413.6百万米ドルでし

    た。当社は、特定の既存の製品開発候補の開発を継続することにより、今後数年間相当な純損失を計上することを見込んでお
    り、また、研究開発プログラムの拡張、及び当社の製品、技術若しくは事業を補完するような製品、技術若しくは事業の取得
    又はライセンス導入が実施された場合にも、長期間にわたり相当な純損失を計上する可能性があります。
     当社は、まだ十分に有効な治療法がない重篤な疾患に対する高付加価値な治療分野における差別化された製品の開発の成功

    によって、持続可能な生物薬剤事業を構築することを目標としております。当社の戦略の主要な要素は以下のとおりです。
    ・ 非希薄化の資金援助を受けての、複数の潜在的適応疾患に関するMN-166（イブジラスト）の開発の推進

        当社は、治験責任医師から資金援助を受けた臨床治験、政府の助成金又はその他の助成金を通じて資金援助を受けた治
       験及び当社の資金供与による治験の組み合わせにより、多様なMN-166（イブジラスト）プログラムを前進させるつもりで
       す。当社は、MN-166（イブジラスト）の臨床開発をさらに進めるため、新たな戦略的提携を推進することを企図していま
       す。
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    ・線維症及びその他の疾患に関するMN-001（タイペルカスト）の開発の推進
        当社は、助成金による資金調達の有無を問わず、治験責任医師から資金援助を受けた治験及び当社の資金供与による治
       験を含む様々な手段により、MN-001（タイペルカスト）の開発を前進させる予定です。
    ・ 製品開発の完了及び当社の製品の商品化の成功に向けた大手製薬会社との戦略的提携の検討

        当社は、大手製薬会社と関係を築き、それを維持してきました。当社は、MN-166（イブジラスト）、MN-001（タイペル
       カスト）、MN-221（ベドラドリン）及びMN-029（デニブリン）等の製品候補を求めている大手製薬会社との間で、当社の
       臨床開発及び製品の商品化の支えとなりうる戦略的提携関係を協議する予定です。
    当社の事業に対するCOVID-19及びマクロ経済環境の影響

     近年のCOVID-19のパンデミックは、重大な国内及び世界的な経済的混乱をもたらしました。COVID-19のパンデミックはま
    た、当社の事業に悪影響を及ぼしており、今後も引き続き悪影響を及ぼす可能性があります。これまでに、パンデミックは、
    当社の事業に一定の悪影響を及ぼし、また、一定の機会を与えてきました。パンデミックによって、一部の臨床治験施設にお
    いて患者の来院数が減少しましたが、これによって、パンデミックの発生前よりも臨床治験への登録が遅くなったと考えられ
    ます。しかしながら、パンデミックの初期に比べて患者の来院数が増加しており、臨床治験に患者を登録し続けています。パ
    ンデミックの期間中、当社は、新たな臨床治験契約の締結、予算交渉、治験審査委員会（IRB）の承認、施設の訓練、新規臨床
    治験の開始及び新規臨床治験施設の開設に関連するその他の活動を含む日常的な臨床治験活動を継続しましたが、これらの活
    動の一部は、パンデミックの発生前よりも完了までに時間がかかりました。
     パンデミックは、当社の臨床開発に一定の機会を創出し、当社は、その機会を追求してきました。パンデミックの発生後、

    当社は、COVID-19による急性呼吸窮迫症候群（ARDS）の予防薬としてMN-166（イブジラスト）を評価する臨床治験を設計しま
    した。2022年6月、当社は、MN-166（イブジラスト）が、プラセボと比較して、分析された4つの臨床エンドポイント全てにつ
    いて大きな改善を示した、フェーズ2臨床治験の肯定的な結果を発表しました。また、2022年8月、当社は、Long-COVID
    （COVID-19の後遺症）の治療薬としてMN-166（イブジラスト）及びその他の治療法を評価する、政府からの助成を受けた臨床
    治験であるRECLAIM（          Recovering      from   COVID-19     Lingering     Symptoms     Adaptive     Integrative      Medicine     Trial   ）への参加を発
    表しました。2023年2月、当社は、カナダ保健省が臨床治験申請の審査を完了し、RECLAIMの治験の開始を承認したことを発表
    しました。
     当社は、引き続き、近年のパンデミックに起因する当社の財政状態、流動性、事業運営、供給業者、業界及び従業員に対す

    る潜在的な影響を積極的に監視します。COVID-19のパンデミックの再流行又は他の保健衛生上のエピデミック若しくはアウト
    ブレイクが発生した場合、当社の業務に支障が生じ、当社の事業に悪影響が及ぶ可能性があります。
     さらに、近年のCOVID-19のパンデミック及びそれに対する政府の対応は、これまでに資本市場及び信用市場に下方圧力、極

    端な変動及び混乱をもたらしており、今後も引き続きもたらす可能性があり、当社の株式、株式連動債又は借入金による追加
    資金調達能力を低下させ、ひいては当社の短期及び長期の流動性、資本市場へのアクセス、並びに営業計画に沿って営業する
    能力又はそもそもの営業能力に悪影響を与える可能性があります。
     また、当社は金融機関への預金に関し、口座残高が連邦預金保険公社の保証額を超える範囲について信用リスクにさらされ

    る可能性があります。当社は、流動性の制限、デフォルト、不履行又はその他金融機関に影響を与える不利な状況に関する動
    向を監視しています。
    収益

     2005  年12月、Avigen,Inc.（「Avigen社」）とGenzyme                       Corporation（「Genzyme社」）間で、譲渡契約（「Genzyme契約」）
    が締結されました。Genzyme契約に基づきGenzyme社は、当初対価を支払うことでAvigen社から遺伝子治療に係る特定の知的財
    産、プログラムその他の関連資産を取得しました。また、Genzyme社がAvigen社によって従前に開発された技術を用いて製品の
    開発に成功した場合、Avigen社は、マイルストーン、サブライセンス料及びロイヤリティの追加的な支払いを受ける可能性が
    ありました。その後、2009年12月に当社はAvigen社を買収し、Genzyme契約における同社の権利・義務を継承しました。
    Genzyme社が、本譲渡契約に規定されるとおり、譲渡された技術を用いた製品の商業化又はマーケティングを、勤勉性をもって
    追求しなかった場合には、譲渡した権利の一部が将来のある時点で当社に返還される可能性もありました。
     製品の開発に責任を有するのはGenzyme社であり、当社にはさらなる実質的なサービスを提供する義務はないことから、

    Genzyme契約で概要が示されている開発マイルストーンは、マイルストーン・ペイメントに係る収益認識基準が定める実質的な
    マイルストーンに関する義務の定義を満たすものではありませんでした。2023年9月、当社はGenzyme契約の対象となるAAV（ア
    デノ随伴ウィルス）ベクター技術に基づく遺伝子治療製品が、1つの臨床開発マイルストーンを達成したとの通知を受け、これ
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    により1つのマイルストーン・ペイメントの受領権を得るに至りました。これに伴い当社は、2023年9月30日に終了した3ヶ月お
    よび9ヶ月において1.0百万米ドルの収益を計上しております。
    研究開発及びパテント費

     当社の研究開発及びパテント費は、主に当社の製品候補に関するライセンス料、給与及び関連従業員手当、当社の製品開発
    プログラムの前臨床及び臨床開発に関連する費用、並びに薬事申請等の非臨床活動及び商品化に先立つ製造開発活動にかかる
    費用から構成されております。当社は、臨床治験並びに当社の製品候補の前臨床及び臨床開発に関して行われる業務の大部分
    において使用される当社の化合物の製造を、外部業務提供業者に委託しております。研究開発及びパテント費には、当社の知
    的財産に関する法律業務、特許及び特許出願に伴う顧問報酬及び費用を含む、顧問、委託研究機関、委託製造業者その他外部
    業務提供業者に支払われる報酬が含まれます。内部の研究開発費用には、研究開発人員に支払う報酬その他費用、備品、設備
    費用及び減価償却費が含まれます。研究開発及びパテント費は、発生の都度、費用に計上されており、当社は自社の開発プロ
    グラムの進展に伴い、2023年末にかけて、かかる費用が増加することを見込んでいます。
     下表は、当社の各製品開発プログラムに関する研究開発及びパテント費を下記期間についてまとめたものです。人件費を含

    め、特定の製品開発プログラムに割り当てられない費用は、「その他の研究開発費」の項目に含まれます。
                                         （単位：上段/千米ドル　下段/千円）

                                               9 月30日に終了した9ヶ月
                           9 月30日に終了した四半期
                           2023  年       2022  年        2023  年        2022  年
     外部開発費：
       MN-221                       2         1         14         402
                             294         147        2,059         59,122
       MN-166                       66       1,835         1,760          4,990
                            9,707        269,873         258,843          733,879
       MN-001                      143         116         427          158
                           21,031         17,060         62,799          23,237
       MN-029                       1         1         3          3
                             147         147         441          441
       その他                       -         -         -         11
                              -         -         -        1,618
     外部開発費合計                        212        1,953         2,204          5,564
                           31,179        287,228         324,142          818,297
     研究開発人員の費用                        412         350        1,338          1,049

                           60,593         51,475         196,780          154,276
     研究開発設備費用・減価償却費                        16         16         42          42

                            2,353         2,353         6,177          6,177
     パテント費                        93         90         263          319

                           13,678         13,236         38,679          46,915
     その他の研究開発費                        62         45         160          157

                            9,118         6,618         23,531          23,090
     研究開発及びパテント費合計                        795        2,454         4,007          7,131

                           116,921         360,910         589,309         1,048,756
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    一般管理費
     当社の一般管理費は、主に給与、株式報酬費用、扶助金並びに当社の総務、財務、人事、事業開発、法務、情報システムな
    どのサポート機能に関して顧問及び専門職に支払う費用、設備費及び保険料から構成されております。一般管理費は、発生の
    都度、費用に計上されます。
     当社の製品開発プログラムが成功し当社のインフラストラクチャーを拡張する必要が出てきた場合、並びに当社の製品開発

    プログラムを支援するために資金を調達する際、又は当社の提携、ライセンス導出若しくは製品処分に関連して増加する事業
    開発活動に関連して、当社の一般管理費が将来的に増加する可能性があります。
      重要な会計方針及び見積り

     当社の財務状態及び経営成績の分析は当社の連結財務書類に基づいており、これらは米国において一般に公正妥当と認めら

    れている会計原則に従って作成されております。連結財務書類の作成にあたり、当社は見積り、判断及び仮定を行わなければ
    ならず、これらの見積り、判断及び仮定は、財務書類の日付、現在計上された資産及び負債の額、偶発資産、負債の開示、並
    びに報告期間について計上された費用の額に影響を与えます。当社の見積りは、これまでの経験並びに見積もりの時点で当社
    が状況に応じて合理的であると判断するその他の要因及び仮定に基づいており、これが他の情報源からは容易に判断できない
    資産及び負債の簿価に関する判断の基礎となります。異なる仮定又は条件の下では、実際の業績がこれらの見積りとは異なる
    場合があります。当社は、状況の変化、事実及び経験に照らして、当社の見積もり及び判断を定期的に見直しております。
     当社の重要な会計方針は、米国において一般に公正妥当と認められている会計原則です。この会計原則により、当社は、不

    確かであり、当社の財務状態及び経営成績並びに当社がかかる会計原則を適用する具体的な方法に重大な影響を与える可能性
    がある事項について主観的な見積もり及び判断を行わなければなりません。当社の重要な会計方針については、当社の2022年
    12月31日終了事業年度の報告書様式10-Kの年次報告書に含まれる「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析
    ―重要な会計方針及び見積り」をご参照ください。2023年9月30日に終了した9ヶ月において、重要な会計方針に重大な変更は
    ありませんでした。
      業績

    2023  年及び2022年各9月30日に終了した四半期の比較

    （収益）

     2023  年及び2022年各9月30日に終了した四半期の収益は、それぞれ1.0百万米ドル及び0.0百万米ドルでした。かかる1.0百万
    米ドルの増加は、2023年9月におけるGenzyme契約に基づくマイルストーン・ペイメントの受領によるものです。
    （研究開発及びパテント費）

     2023  年及び2022年各9月30日に終了した四半期の研究開発及びパテント費は、それぞれ0.8百万米ドル及び2.5百万米ドルでし
    た。かかる1.7百万米ドルの減少は、主に、MN-166関連製造費用の減少と、生物医学先端研究開発機構（「BARDA」）からの、
    前臨床試験費用の一部払戻しとしての0.7百万ドルの支払によるもので、MN-166研究開発費に対する相殺として計上されまし
    た。
    （一般管理費）

     2023  年及び2022年各9月30日に終了した四半期の一般管理費は、それぞれ1.4百万米ドル及び1.4百万米ドルでした。かかる費
    用は、前四半期と同水準で推移しました。差異は主に弁護士費用の減少によるものですが、これは、業績連動型ストック・オ
    プション費用の増加により部分的に相殺されました。
    （利子所得）

     2023  年及び2022年各9月30日に終了した四半期の利子所得は、それぞれ0.4百万米ドル及び0.3百万米ドルでした。かかる0.1
    百万米ドルの増加は、主に、現金及び銀行預金証書の金利が上昇したことによるものです。利子所得は、現金、現金同等物及
    び投資から得る金利により構成されました。
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    2023  年及び2022年各9月30日に終了した9ヶ月の比較
    （収益）

     2023  年及び2022年各9月30日に終了した9ヶ月の収益は、それぞれ1.0百万米ドル及び0.0百万米ドルでした。かかる1.0百万米
    ドルの増加は、2023年9月におけるGenzyme契約に基づくマイルストーン・ペイメントの受領によるものです。
    （研究開発及びパテント費）

     2023  年及び2022年各9月30日に終了した9ヶ月の研究開発及びパテント費は、それぞれ4.0百万米ドル及び7.1百万米ドルでし
    た。かかる3.1百万米ドルの減少は、主に、MN-221及びMN-166関連製造費用の減少と、BARDAからの、前臨床試験費用の一部払
    戻しとしての0.7百万ドルの支払によるもので、MN-166研究開発費に対する相殺として計上されましたが、これは、MN-001関連
    費用の増加により部分的に相殺されました。
    （一般管理費）

     2023  年及び2022年各9月30日に終了した9ヶ月の一般管理費は、それぞれ4.4百万米ドル及び4.3百万米ドルでした。かかる0.1
    百万米ドルの増加は、主に、業績連動型ストック・オプション費用の増加によるものですが、これは、弁護士費用の減少によ
    り部分的に相殺されました。
    （利子所得）

     2023  年及び2022年各9月30日に終了した9ヶ月の利子所得は、それぞれ1.4百万米ドル及び0.4百万米ドルでした。かかる1.0百
    万米ドルの増加は、主に、現金及び銀行預金証書の金利が上昇したことによるものです。利子所得は、現金、現金同等物及び
    投資から得る金利により構成されました。
    （その他の費用）

     2023  年及び2022年各9月30日に終了した9ヶ月のその他の費用は、それぞれ0.5百万米ドル及び0.1百万米ドルでした。かかる
    0.4百万米ドルの増加は、主に、銀行預金証書の早期処分に伴う違約金によるものでした。
      流動性及び資本資源

     2023  年9月30日に終了した9ヶ月において営業活動に使用された現金純額は、2022年同期の8.9百万米ドルに対し、6.9百万米

    ドルでした。かかる2.0百万米ドルの差異は、主に、純損失の減少及び業績連動型ストック・オプション費用の増加に関連する
    ものですが、これは、売掛債権の1.0百万米ドルの増加並びにこれらの期間の営業資産及び負債の増減により部分的に相殺され
    ました。
     2023  年9月30日に終了した9ヶ月において投資活動により調達された現金純額は、2022年同期には10.0百万米ドルが使用され

    たのに対し、39.9百万米ドルでした。かかる49.9百万米ドルの差異は、2022年9月30日に終了した9ヶ月に銀行預金証書を購入
    し、その後2023年同期間に39.9百万米ドルの銀行預金証書を処分したことによるものです。
     2023  年9月30日現在、当社の現金及び現金同等物は、51.5百万米ドル、運転資金は50.2百万米ドルでした。当社は、本書の日

    付現在当社が有する運転資金が、少なくとも2024年度末までの事業運営の資金需要を充足すると考えています。しかしなが
    ら、予定されている当社のすべての研究開発プログラムを実施するためにかかる資本資源が十分であると保証することはでき
    ません。
    株式による資金調達

     当社は、2019年8月23日付で、B.                Riley   FBR,   Inc.（「B.      Riley   FBR」）との間でAt-The-Market新株販売代理契約（その後
    の変更を含みます。）（「ATM契約」）を締結し、2022年8月26日付で同契約を変更しました。当社は、同契約に基づき、B.
    Riley   FBRを通じて発行価格総額75.0百万米ドルを上限とする当社普通株式を随時売却することができます。B.                                                Riley   FBRを通
    じた当社普通株式の売却（もしあれば）は、1933年連邦証券法（その後の改正を含みます。）に基づき公布される規則415に定
    義される「時価」株式募集であるとみなされるあらゆる方法により行われます。その中には、NASDAQにおける直接の売却、普
    通株式のその他の既存取引市場における直接の売却又はマーケットメーカーに対するものか若しくはそれを通じた直接の売却
    が含まれます。B.         Riley   FBRはまた、当社から事前に承認を得た場合、相対取引において普通株式を売却することができま
    す。当社は、同契約に基づき売却される普通株式による手取金総額の3.5％を上限とした手数料をB.                                              Riley   FBRに支払うことに
    合意しました。普通株式の売却による収益は、B.                       Riley   FBRに売却される普通株式の数及び各取引の1株当たりの購入価格に左
    右されます。
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     2023  年及び2022年各9月30日に終了した四半期及び9ヶ月において、ATM契約に基づき売却された普通株式はありませんでし

    た。
      市場リスクに関する量的及び質的開示

     該当事項はありません。

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     ３【経営上の重要な契約等】
    　経営上の重要な契約等については、第2「企業の概況」2「事業の内容」の「知的財産権及びライセンス契約」及び本第3「事

    業の状況」の2「経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」をご参照ください。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】

     (1 ）株式の総数等

        ①　   株式の総数      (2023年9月30日現在)

                      授権株数            発行済株式総数              未発行株式数

        普通株式
                     100,000,000      株         49,046,246     株       50,953,754     株(注)
        優先株式
                     3,000,000     株           0 株           3,000,000     株
         ( 注)  オプションの行使により発行される予定の株式の数、種類等につきましては、第1「本国における法制等の概

           要」1「会社制度等の概要」(2)「提出会社の定款等に規定する制度」中の「オプション」の項をご参照くださ
           い。
        ②　   発行済株式      (2023年9月30日現在)

     記名・無記名の

                            上場金融商品取引所名                     内容
     別及び額面・無         種　類      発行数
                         又は登録認可金融商品取引業協会名
      額面の別
                          東京証券取引所スタンダード市場                 （注）
      記名・額面
                   全額振込済
                          NASDAQ   グローバル市場
     （額面金額0.001        普通株式
                  49,046,246     株
                          (Nasdaq    Global    Market)
      米ドル）
        計       －    49,046,246     株          －                 －

    （注）普通株式の内容

      ( ⅰ)配当
       当社の発行済普通株式の株主は、取締役会の随時の決定により、配当金の支払に充てることが法律上可能な資産から配
       当金を受け取る権利を有します。但し、当社の発行済優先株式の保有者の優先配当権に劣後します。
      ( ⅱ)議決権
       普通株式の各株主は、株主による議決権行使の対象であるすべての事項（取締役の選任を含みます。）に関し、その保
       有する普通株式１株につき１個の議決権を有します。当社の基本定款には、取締役の選任に関する累積投票の規定は設
       けられておりません。つまり、行使された議決権の過半数を有する株主が当該時点における現行取締役を全員選任でき
       ることになります。
      ( ⅲ)先買権、転換及び償還
       当社の普通株式には先買権は付与されておらず、転換及び償還はできません。
      ( ⅳ)清算及び解散
       清算又は解散する際、普通株式の株主は、負債及び優先株式の優先的分配権に基づく支払をすべてなした後の会社のす
       べての残余資産の一切を、その保有する株式の数に比例して受領する権利を有しております。
      ( ⅴ)単元株式数
       単元株式数は100株であります。
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      (2 ）行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等
      　該当事項はありません。

      (3 ）発行済株式総数及び資本金の推移

     普通株式

        年月日        発行済株式総数増減数           発行済株式総数残高            資本金増減額           資本金残高

                                          0.00  米ドル      49,046.24     米ドル

       2023  年6月30日                0 株     49,046,246     株
                                           （0円）       (7,213,231     円)
                                          0.00  米ドル      49,046.24     米ドル
       2023  年7月1日
                         0 株     49,046,246     株
      ～2023年9月30日
                                           （0円）       (7,213,231     円)
      シリーズA優先株式（注）

        年月日       発行済株式総数増減数           発行済株式総数残高            資本金増減額           資本金残高

                                                    0.00  米ドル

       2023  年6月30日                 -         0 株            -
                                                      (0.00   円)
                                          0.00  米ドル        0.00  米ドル
       2023  年7月1日
                        0 株          0 株
      ～2023年9月30日
                                           (0.00   円)        (0.00   円)
    （注）   当社は転換型優先株式であるシリーズA優先株式を発行しておりましたが、新規株式公開に伴い、2005年2月4日時点で権
       利未行使であったシリーズA優先株式は自動的に普通株式へと転換されました。
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    　シリーズB優先株式（注）
        年月日       発行済株式総数増減数           発行済株式総数残高            資本金増減額           資本金残高

                                                    0.00  米ドル

       2023  年6月30日                ‐          0 株           ‐
                                                     (0.00   円)
       2023  年7月1日                                 0.00  米ドル        0.00  米ドル
                        0 株          0 株
      ～2023年9月30日
                                           (0.00   円)        (0.00   円)
    （注）新規株式公開に伴い、2005年2月4日時点で権利未行使であったシリーズB優先株式は自動的に普通株式へと転換されまし
       た。
    　シリーズC優先株式（注）

        年月日       発行済株式総数増減数           発行済株式総数残高            資本金増減額           資本金残高

                                                    0.00  米ドル

       2023  年6月30日                ‐          0 株           ‐
                                                     (0.00   円)
       2023  年7月1日                                 0.00  米ドル        0.00  米ドル
                        0 株          0 株
      ～2023年9月30日
                                            (0.00   円)        (0.00   円)
    （注）   当社は転換型優先株式であるシリーズC優先株式を発行しておりましたが、新規株式公開に伴い、2005年2月4日時点で権
       利未行使であったシリーズC優先株式は自動的に普通株式へと転換されました。
     オプションの残高、行使価格等につきましては、第1「本国における法制等の概要」1「会社制度等の概要」(2)「提出会社の

    定款等に規定する制度」中の「オプション」の項をご参照ください。
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     (4 ）大株主の状況
     当四半期会計期間は、第3四半期会計期間であるため、記載事項はありません。

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     ２【役員の状況】
        退任役員

          氏名　　　　      ジェフ・ヒマワン　Ph.D
          役職　　　　取締役
          退任日　　　      2023  年6月13日     （米国太平洋夏時間）
        新任役員

          氏名　　　　ニコール          ・ルメロン
          生年月日　　1975年7月3日
          役職　　　　取締役
          就任日　　　      2023  年8月4日    （米国太平洋夏時間）
          任期　　　　2026年の年次株主総会の終結まで
          所有株式　　普通株式　0株
          略歴　　　　投資管理、プライベート・エクイティ、投資銀行業務で25年以上の経験を有する。
                2010年2月から2022年8月までNVキャピタルのマネージング・パートナーを務める。
                現在、In     Med  Pharmaceuticals,         Inc.およびGeoVax         Labs,   Inc.の取締役も務める。コーネル大学で
                理学士号を取得し、Certified              Financial     Analyst（CFA；米国証券アリスト）資格を有する。
        上記異動後における(i)男性の執行役、役員及び取締役の数：5名、(ii)女性の執行役、役員及び取締役の数：3名(女性

       の執行役、役員及び取締役の割合：37.5％)
        上記を除き、当四半期累計期間において役員に異動はありませんでした。

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    第５【経理の状況】

    ａ　本書記載のメディシノバ・インク及び連結子会社（「当社」）の邦文の四半期                                      要約  連結財務書類は、米国における諸法令

     及び一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠して作成された本書記載の原文の四半期                                         要約  連結財務書類（米国証券取引
     委員会(SEC)に提出された2023年度第3四半期の報告書様式10-Q）（「原文の四半期                                      要約  連結財務書類」）を翻訳したもので
     あります。当社の四半期           要約  連結財務書類の日本における開示については、「四半期財務諸表等の用語、様式及び作成方法
     に関する規則」(平成19年内閣府令　第63号)第85条第1項の規定を適用しております。
       なお、日本と米国との会計処理の原則及び手続並びに表示方法の主要な差異については、第5の「3                                              日本と米国との会計原
     則の相違」に記載しております。
    ｂ　原文の四半期        要約  連結財務書類は、独立登録会計事務所の四半期レビューを受けておりません。

    ｃ　邦文の四半期        要約  連結財務書類には、原文の四半期                要約  連結財務書類中の米ドル表示の金額のうち主要なものについて円

     換算額を併記しております。日本円への換算には、2023年11月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売買相場の
     仲値、1米ドル＝147.07円の為替レートを使用しております。なお、円表示額は、単に便宜上の表示のためのものであり、米
     ドル額が上記のレートで円に交換されることを意味するものではありません。
    ｄ　日本円及び第5の2及び3の事項は原文の四半期                       要約  連結財務書類には記載されておりません。

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     １【四半期要約連結財務書類】
     (1)  四半期   要約  連結貸借対照表
                          当第  3 四半期
                                       前連結会計年度
                         連結会計期間末
                                      (2022   年 12 月 31 日 )
                         (2023   年 9 月 30 日 )
                           ( 無監査)
            区分             金額（米ドル)              金額（米ドル)
            ( 資産)
     流動資産：
     　現金及び現金同等物                        51,507,361              18,505,493
     　売掛債権                         1,000,000                  —
     　前払費用及びその他の流動資産                          488,786              499,403
                                  —         39,982,213
     　投資
     流動資産合計
                             52,996,147              58,987,109
     のれん                         9,600,240              9,600,240
     仕掛研究開発費(IPR&D)                         4,800,000              4,800,000
     有形固定資産(純額)                          51,241              45,269
     使用権資産                          617,866              629,495
                               71,067              92,792
     その他の非流動資産
                             68,136,561              74,154,905
     資産合計
                           (10,020,844      千円)        (10,905,962      千円)
        ( 負債及び株主資本)
     流動負債：
     　買掛債務                          736,896              424,646
     　未払債務及びその他の流動負債                         1,859,389              2,605,308
                               205,394              157,505
     　オペレーティング・リース負債
     流動負債合計
                              2,801,679              3,187,459
     繰延税金負債                          201,792              201,792
                               463,838              523,619
     その他の非流動負債
                              3,467,309              3,912,870
     負債合計
                            (509,937    千円)         (575,466    千円)
     契約債務及び偶発債務
     株主資本：
     　普通株式　額面0.001米ドル                          49,046              49,046
     　（授権株式数）                       (100,000,000      株)       (100,000,000      株)
     　（発行済株式数）                       (49,046,246      株)        (49,046,246      株)
     　払込剰余金                        478,386,566              477,438,451
                             △  123,752            △  115,285
     　その他の包括損失累計額
                           △  413,642,608            △  407,130,177
     　累積欠損
                             64,669,252              70,242,035
     株主資本合計
                           (9,510,907     千円)        (10,330,496      千円)
                             68,136,561              74,154,905
     負債及び株主資本合計
                          (10,020,844      千円)        (10,905,962      千円)
    添付の四半期要約連結財務書類に対する注記を参照のこと
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     (2)  四半期要約連結損益及び包括利益計算書                   (無監査)
       ＜第3四半期連結累計期間＞
                                当第  3 四半期           前第3四半期

                                連結累計期間             連結累計期間
                               ( 自　  2023  年 1 月 1 日     ( 自　  2022  年 1 月 1 日
                              　至　   2023  年 9 月 30 日 )   　至　   2022  年 9 月 30 日 )
                区分                金額（米ドル)             金額（米ドル)
     営業収益                               1,000,000                  —
     営業費用：
     　研究開発及びパテント費                               4,007,117             7,131,168
                                    4,403,044             4,266,246
     　一般管理費
     営業費用合計                               8,410,161             11,397,414
     営業損失                              △  7,410,161           △  11,397,414
     受取利息                               1,398,400              382,369
                                    △  500,670            △  52,554
     その他の費用
                                   △  6,512,431           △  11,067,599
     四半期純損失
                                   △  6,512,431           △  11,067,599
     当社普通株主に帰属する四半期純損失
                                 ( △  957,783千円)          ( △  1,627,712千円)
                                     △  0.13            △  0.23
     基本及び希薄化後１株当たり四半期純損失
                                   ( △  19.12円)           ( △  33.83円)
     基本及び希薄化後１株当たり四半期純損失の

                                   49,046,246     株        49,045,037     株
     計算に使用した株式数
                                   △  6,512,431           △  11,067,599

     当社普通株主に帰属する四半期純損失
     その他の包括損失（△）（税引後）：
                                     △  8,467           △  25,387
     　為替換算調整勘定
                                   △  6,520,898           △  11,092,986
     四半期包括損失
                                 ( △  959,028千円)          ( △  1,631,445千円)
    添付の四半期要約連結財務書類に対する注記を参照のこと
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    (3)  四半期要約連結キャッシュ・フロー計算書                    (無監査)
                                    当第  3 四半期          前第3四半期

                                    連結累計期間             連結累計期間
                                  ( 自　  2023  年 1 月 1 日     ( 自　  2022  年 1 月 1 日
                                  　至　   2023  年 9 月 30 日 )   　至　   2022  年 9 月 30 日 )
                 区分                  金額（米ドル)             金額（米ドル)
     営業活動：
                                     △  6,512,431          △  11,067,599
      四半期純損失
      四半期純損失から営業活動により生成された（使用され
      た）現金（純額）への調整：
       非現金の株式に基づく報酬費用                                 948,115            513,853
       減価償却費及び償却費                                  14,803            13,376
       投資の解約費用                                 102,513                —
                                                   △  21,849
       投資に係る未収利息                                    —
       有形固定資産の処分損                                   371              —
       使用権資産の帳簿価額の変動                                 146,205            151,123
       資産及び負債の変動：
                                     △  1,000,000
        売掛債権                                                —
                                       △  27,478           △  49,947
        前払費用及びその他の資産
                                      △  457,675
        買掛債務、未払債務及びその他の負債                                            1,660,250
                                      △  146,401           △  103,726
        オペレーティング・リース負債
                                     △  6,931,978           △  8,904,519
     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                  ( △  1,019,486千円)          ( △  1,309,588千円)
     投資活動：
      投資の解約による収入                                 39,929,015                 —
                                                 △  10,000,000
      投資による支出                                     —
                                       △  21,321
      有形固定資産の取得                                                  —
                                                 △  10,000,000
                                      39,907,694
     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                               ( △  1,470,700千円)
                                    (5,869,225     千円)
     財務活動：
      普通株式の発行並びにストック・オプションの行使
                                           —          7,920
      による収入
                                           —          7,920
     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                           —       (1,165   千円)
                                                   △  27,092
                                         26,152
     現金及び現金同等物に係る換算差額
     現金及び現金同等物の増減額                                             △  18,923,691
                                      33,001,868
                                      18,505,493             71,430,954
     現金及び現金同等物の期首残高
     現金及び現金同等物の四半期末残高                                  51,507,361             52,507,263
     非現金の投資活動に関する追加情報：
      オペレーティング・リース負債と引き換えに取得した
                                        139,001                —
      使用権資産
    添付の四半期要約連結財務書類に対する注記を参照のこと
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     (4)  四半期要約連結財務書類に対する注記                  (無監査)
    1.  四半期財務情報

    組織と事業
    　当社は、2000年9月にデラウェア州で設立されました。当社の株式は米国及び日本で上場され、ナスダック・グローバル市場
    及び東京証券取引所のスタンダード市場において売買されています。当社は、米国市場に商業的な重点を置き、医療ニーズが
    満たされていない重篤な疾病治療を対象とした新規性のある治療法の開発に特化したバイオ医薬品会社です。当社は現在、以
    下の開発に注力しています。
     ・　進行型多発性硬化症(MS)、筋萎縮性側索硬化症(ALS)、化学療法誘発性末梢神経障害（CIPN）、変性性頸椎脊椎症（DCM）
       及びグリオブラストーマ（神経膠芽腫）並びにメタンフェタミン(覚醒剤)、オピオイド(麻薬)及びアルコール依存症と
       いった薬物依存症・中毒の神経系疾患等の治療、さらには急性呼吸窮迫症候群（ARDS）及び新型コロナウィルス感染症の
       後遺症を適応とするMN-166(イブジラスト)
     ・　非アルコール性脂肪性肝疾患（NAFLD）、非アルコール性脂肪性肝炎（NASH）及び特発性肺線維症（IPF）をはじめとする
       線維症等の治療を適応とするMN-001（タイペルカスト）
    　当社のパイプラインには、この他にも気管支喘息急性発作の治療を適応とするMN-221（ベドラドリン）及び固形癌の治療を
    適応とするMN-029（デニブリン）が含まれます。
    開示の基本方針

    　当社は米国において期中財務情報のための一般に公正妥当と認められる会計原則（GAAP）及び報告書様式10-Qに対する米国
    証券取引委員会（SEC）の指示書並びにRegulation                        S-XのRule     8-03に準拠して、添付の要約連結財務書類（無監査）を作成し
    ております。したがって当財務書類には、GAAPにおいて完全な財務書類に求められている情報及び開示項目のすべてが含まれ
    てはいませんが、経営者は、表示された期中会計期間について財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況を適正に表
    示するために必要な、通常かつ経常的取引に対する全ての会計上の調整が、添付の要約連結財務書類に対してなされているも
    のと考えています。また添付の要約連結財務書類（無監査）には、当社及びその完全子会社の財務書類が含まれております。
    　これらの財務書類はSECに提出した当社の2022年12月31日終了事業年度の報告書様式10-K上の年次報告書の訂正報告書No.1に
    含まれる監査済連結財務書類及び開示事項と合わせて読まれるべきものです。この報告書上の期中会計期間の経営成績は必ず
    しもその他の期中会計期間又は事業年度全体の成績を示唆するものではありません。2022年12月31日現在の貸借対照表は同日
    現在の監査済財務書類を基に作成されたものですが、GAAPにおいて完全な財務書類に求められているすべての情報及び開示項
    目が含まれているわけではありません。
    連結の原則

    　当連結財務書類は、メディシノバ・インク及びその完全所有子会社であるメディシノバ製薬株式会社、メディシノバ・リミ
    テッド（ヨーロッパ）、メディシノバ・ヨーロッパ・ゲーエムベーハー、及びアヴィジェン・インクの勘定を含んでおりま
    す。海外子会社の財務書類は、現地通貨を機能通貨として使用し測定しています。その結果生じる換算差額は、その他の包括
    利益又は損失の構成要素として計上されています。各事業年度における連結会社間の取引に係る損益は、為替換算調整勘定と
    してその他の包括利益又は損失に計上されています。すべての連結会社間取引及び子会社投資勘定は、連結に当たり相殺消去
    されています。
    セグメント情報

    　事業セグメントとは、企業の最高意思決定者が資源の配分に関する意思決定を行い、その業績を評価するために必要な個別
    の財務情報が入手可能な企業の構成単位として識別されるものです。当社は、「医療ニーズが満たされていない重篤な疾病治
    療を対象とした低分子治療法の獲得及び開発」という単一の事業セグメントにより運営されています。
    現金及び現金同等物

    　現金及び現金同等物は、現金及びマネー・マーケット・アカウントを始めとする取得日後3ヶ月以内に満期日が到来する容易
    に換金可能なその他の投資で構成されております。
    売掛債権

    　売掛債権は信用損失引当金控除後の金額で計上されますが、2023年9月30日現在、繰入が必要な信用損失引当金はありません
    （注記2参照）。また、2022年1月1日時点で売掛債権残高はありませんでした。
    投資

    　購入時の満期が3ヶ月超の投資を「投資」勘定として分類しています。投資勘定は公正価値で計上され、当該有価証券の明記
    された満期日及びその性質に応じて流動又は非流動区分としています。
    研究開発及びパテント費

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                                                            四半期報告書
    　研究開発費は発生した期間に費用計上され、主に従業員の給料その他の人件費、設備及び減価償却費、研究開発用の部材
    費、ライセンス費用及び外注業者への業務委託料などが含まれます。当第3四半期連結累計期間及び前年同期の研究開発費の総
    額 は、それぞれ3.7百万米ドル及び6.8百万米ドルでした。
    　特許の出願及び特許化を目指すための費用は、回収可能性が不確実なため発生時に全額費用計上しています。当社は、パテ
    ントの出願に関連する全ての外部費用を研究開発及びパテント費に含めています。当第3四半期連結累計期間及び前年同期にお
    けるパテント関連費用の総額は、共に0.3百万米ドルでした。
    　当社が政府の援助を受けて行っている研究開発活動に係る取引に関する会計処理が、一般に公正妥当と認められた会計原則
    として権威のあるGAAPにおいて規定されていない場合、そのような政府との取引に対しては、ASC                                             832「政府援助」（トピック
    832）に従い、サブトピック958-605「非営利組織―収益認識」（「ASC                                 958-605」）における助成金又は拠出モデルを類推適用
    しています。
    　2021年、当社は、急性呼吸窮迫症候群（ARDS）や急性肺損傷（ALI）などの塩素ガス誘発性肺障害に対する医療対策となりう
    るMN-166（イブジラスト）を開発するため、米国保険福祉省事前準備・対応担当次官補局の一部である米国生物医学先端研究
    開発機構（BARDA）と契約を締結しました。本契約に基づき、BARDAは契約第75A50121C00022号に基づき、特定の前臨床研究に
    連邦政府の補助金を提供することに合意しています。研究は2023年8月に完了し、2023年9月に研究コストの一部払い戻しとし
    て、BARDAより0.7百万ドルを受領しました。なお、役務の交換とみなされない契約上の取決めは、ASC                                               958-605では拠出とみな
    されるため、当社は2023年9月30日に終了した9ヶ月間において、0.7百万ドルの資金提供を研究開発費の相殺として認識するこ
    とを選択しました。
    臨床治験に関する未払債務及び前払費用

     前臨床研究、臨床研究及び臨床試験用の医薬品製造活動に係るコストは、研究開発費として認識されます。研究開発費の認
    識は、患者の登録、治験実施施設の立ち上げ、供給業者から当社に提供された原価情報などのデータを使って供給業者が行う
    個別業務の進捗度評価に基づいて行われます。これらの活動に対する支払いは、個々の契約条件に基づいて行われています
    が、支払時期と役務が実際に提供される期間が大きく異なる場合があります。このような場合における未払債務の見積りにつ
    いては、研究の進捗、完了状況や提供された役務に関する担当者や外注業者からの報告及び彼らとの協議を通じて行っていま
    す。貸借対照表日現在の未払債務の見積りは、その時点で既知の事実や状況に基づいています。また役務の提供前に支払った
    コストは前払費用として繰延べられ、役務が提供される期間にわたって償却されます。
    リース取引

    　当社は、契約の締結にあたり当該取引がリース取引であるかどうかを判断し、リース取引である場合には、オペレーティン
    グ・リース又はファイナンス・リースのいずれとして適格かを判断します。当社は、リース期間が12ヶ月以内のリース取引に
    ついては、使用権資産及びリース負債を認識しておらず、また、非リース構成部分をリース構成部分と区分していません。オ
    ペレーティング・リースの使用権資産及び負債は、リース期間にわたり支払われるリース料の現在価値に基づいて開始日現在
    において認識しています。オペレーティング・リース費用は、リース期間にわたって定額法により認識され、一般管理費に含
    まれています。当社が有するオペレーティング・リース契約の大半において計算利子率が示されていないことから、当社は
    リース料の現在価値を決定する際に、開始日に入手可能な情報に基づく追加借入利子率を使用しています。追加借入利子率
    は、有担保の完全分割返済型ローンを通じ、リース期間と同様の期間にわたり、同様の経済環境のもとで、リース料と同額の
    借入を行う場合に当社が支払うと想定される利率としています。
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                                                            四半期報告書
    見積りの使用
    　米国会計基準に準拠した連結財務書類を作成するために、経営者は、要約連結財務書類への計上額及び連結注記表に影響を
    与える見積り及び仮定を行わなければなりません。実際の結果は、これらの見積りとは異なることもあり得ます。
    新会計基準の公表

    　2016年6月、米国財務会計基準審議会（「FASB」）は、ASU                             No.2016-13「金融商品―信用損失（Topic                    326）：金融商品に関
    する信用損失の測定」(「ASU              2016-13」)を公表しました。ASU                2016-13は、信用損失の早期認識を求めると同時に信用リスク
    についてさらに透明性を高める新たな損失計上手法である現在予想信用損失（「CECL」）を導入しました。CECL手法では、貸
    付金、満期保有負債証券、売掛債権、償却原価で測定されるその他債権に対して、金融資産の組成又は取得時に信用損失を認
    識するために全期間の「予想信用損失」を測定する方針を採用します。FASBはASU                                      2016-13の公表後、解釈指針の明確化、狭い
    範囲を対象とした改善及び追加的な開示指針の提供を目的として複数のASUを追加的に公表しました。2019年11月、FASBは小規
    模報告企業に対してASU           2016-03を2022年12月16日以降に開始する事業年度から適用する改訂を公表しました。当社は、新たな
    基準を2023年1月1日から適用開始しましたが、適用開始時点において連結財務書類に与える影響はありませんでした。
    2.  収益認識

    収益の計上基準
    　収益はこれまで主に顧客との契約に従って履行される研究開発に係る役務によって構成されてきました。当社は各契約にお
    いて独立した履行義務を評価し、当該役務について見積った独立販売価格を考慮しつつ取引価格を各履行義務に配分し、この
    ような義務が一時点で、もしくは一定の期間にわたり充足された時点で、かつ次の要件のいずれかを満たした場合に、収益を
    計上しています。
    (1)  　顧客が、供給業者の履行によって提供される経済的便益を、同時に受け取って消費する。
    (2)  　供給業者が、顧客が支配する資産を創出するか又は増価させる。
    (3)  　供給業者の履行が、供給業者が他に転用できる資産を創出しない。
    (4)  　供給業者が現在までに完了した履行に対する支払を受ける強制可能な権利を有している。
    ジェンザイム・コーポレーション

    　2005年12月、アヴィジェン・インク（「アヴィジェン」）とジェンザイム・コーポレーション（「ジェンザイム」）間で、
    譲渡契約（「本譲渡契約」）が締結されました。本譲渡契約に基づきジェンザイムは、当初対価を支払うことでアヴィジェン
    から遺伝子治療に係る知的財産、開発プログラムその他の関連資産を取得しました。また本譲渡契約によれば、ジェンザイム
    がアヴィジェンによって従前に開発された技術を用いて製品の開発に成功した場合、アヴィジェンは、開発マイルストーン、
    サブライセンス料及びロイヤリティの追加的な支払いを受ける潜在的な可能性がありました。2009年12月、当社はアヴィジェ
    ンを買収し、本譲渡契約における同社の権利・義務を継承しました。さらにジェンザイムが、本譲渡契約によって譲渡された
    技術を用いた製品の商業化又はマーケティングを、勤勉性をもって追求しなかった場合には、譲渡した権利の一部が将来のあ
    る時点で当社に返還される可能性もありました。
    　本譲渡契約において、製品の開発に責任を有するのはジェンザイムであり、当社にはさらなる実質的なサービスを提供する
    義務はないことから、本譲渡契約で概要が示されている開発マイルストーンは、マイルストーン・ペイメントに係る収益認識
    基準が定める実質的なマイルストーンに関する義務の定義を満たすものではありませんでした。2023年9月、当社は本譲渡契約
    の対象となるAAV（アデノ随伴ウィルス）ベクター技術に基づく遺伝子プロジェクトが、1つの臨床開発マイルストーンを達成
    したとの通知を受け、これによりマイルストーン・ペイメント1.0百万米ドルの受領権を得るに至りました。これに伴い当社
    は、当第3四半期連結累計期間において1.0百万米ドルの収益及び2023年9月30日現在で同額の売掛債権を計上するに至っており
    ます。当社はその後、2023年10月に売掛債権1.0百万米ドルの支払いを受けています。
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                                                            四半期報告書
    3.  公正価値の測定
    　公正価値とは、市場参加者間の秩序ある取引において、資産の売却により受け取るであろう価格又は負債を移転するために
    支払うであろう価格、すなわち出口価格を指します。従って公正価値は、市場参加者が資産又は負債の価格付けを行う際に用
    いるであろう仮定に基づいて決定される市場を基礎とした測定値です。このような仮定を考慮する基礎として、公正価値ヒエ
    ラルキーを下記の3つのレベルに分類することにより、公正価値を測定する際に用いるインプットの優先順位づけを行っていま
    す。
    レベル1:　活発な市場における相場価格のような観察可能なインプット
    レベル2:　活発な市場における類似の資産・負債の相場価格、或いは測定日前後では活発でない市場における同一又は類似の
         資産・負債の相場価格によるインプット
    レベル3:　市場データが皆無あるいはほとんどないため観察可能でないインプットであり、報告企業による独自の仮定が要求
         される。
    　金融商品の2023年9月30日及び2022年12月31日現在の帳簿価額及び公正価値（近似値）は以下の通りです。

                    2023  年9月30日現在              2022  年12月31日現在

                   帳簿価額        公正価値        帳簿価額        公正価値

                                                   インプット
                   米ドル        米ドル        米ドル        米ドル
                                                    レベル
     現金及び現金同等物         :
      マネー・マーケット・
                                                   レベル    1
                    772,195        772,195        704,882         704,882
      ファンド
     投資:
                                                   レベル    2
      定期預金                 —        —   39,982,213         39,982,213
    　短期の投資には満期が3ヵ月超の定期預金が含まれていますが、これらは満期保有目的の有価証券に分類され、償却原価で表

    示しています。これは、当該金融商品の市場金利と満期までが短期間であることにより、償却原価が公正価値に近似するため
    です。
    4.  契約債務及び偶発債務

    リース取引
    　当社は、主に米国及び日本の不動産を対象としたオペレーティング・リース契約を有しております。このうち米国における
    リース契約は、サンディエゴの本社ビルを対象としたもので、リース期間は2027年1月31日までの5年間となっており、毎年
    リース料が増額されます。また当社の東京におけるリース契約は、リース期間が2025年5月までの2年間で、さらに2年間の自動
    更新条項が付されています。これらの不動産に係るオペレーティング・リースは、当社の連結貸借対照表上「使用権資産」に
    含まれておりますが、これは当該契約のリース期間にわたって原資産を使用する当社の権利を表しています。一方、当社の
    リース料支払義務は、当社の連結貸借対照表上「オペレーティング・リース負債」及び「その他の非流動負債」に含まれてい
    ます。
     当社の使用権資産及びこれに関連するリース負債についての情報は以下の通りです。

                                  9 月30日に終了した9ヶ月間
                                 2023  年         2022  年

                                 米ドル           米ドル

     オペレーティング・リース負債に係る現金支払額

                                   189,622          128,280
     オペレーティング・リース費用                              190,240          176,896
                               2023  年9月30日         2022  年12月31日

     オペレーティング・リース負債（流動）
                                   205,394          157,505
                                   463,838          523,619
     オペレーティング・リース負債（非流動）
      オペレーティング・リース負債合計                             669,232          681,124
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                                                            四半期報告書
     加重平均残存リース期間                               3.06  年        3.90  年
     加重平均割引率                               9.1  ％         9.8  ％
     2023  年9月30日現在におけるオペレーティング・リース負債の満期分析は、以下の通りです。

                                 米ドル
     2023  年(残り3ヶ月間)
                                    63,599
     2024  年                            261,420
     2025  年                            227,690
     2026  年                            206,483
     2027  年                             17,269
                                       —
     2028  年以降
      最低リース料総額                             776,461
                                  △  107,229
     （控除）利息相当額
      リース負債合計                             669,232
    製造物責任

    　当社の事業は製品候補による製造物責任のリスクに晒されています。製造物責任に関する個別又は一連の請求に対して、成
    功裡に防御することができない場合、当社は多大な賠償責任を負い、かつ経営者が本来の事業運営に集中できなくなる可能性
    があります。当社は受諾可能な条件で保険契約を維持できなくなるか、あるいは製造物責任に関する請求に対して保険による
    補償が十分にできなくなる可能性があります。もし利用可能であったとしても、当該製造物責任保険が潜在的な賠償請求を補
    償できなければ、当社はそのような賠償請求に対するリスクに対して自家保険せざるを得なくなります。当社は製造物責任に
    対して合理的に考えて十分な補償が得られる保険に加入しているものと考えています。
    ライセンス及び研究開発契約

    　当社は複数の製薬会社とライセンス導入契約を締結しています。これらの契約条項に従い、当社は特定の特許権を得ている
    又は特許権出願中の研究開発、ノウハウ及び技術のライセンスを取得しています。これらの契約では当社は通常、契約一時金
    を支払い、更にマイルストーンを達成した時点で追加の支払いを要求されます。当社はまた将来の販売に対し、販売開始後、
    特許権の期限満了日又は該当する市場独占権の最終日のいずれか遅い時まで、国ごとに計算したロイヤリティを支払うことが
    義務付けられております。
    　これらの契約に基づくマイルストーン・ペイメントは、当第3四半期連結累計期間及び前年同期においてはありませんでし
    た。現在開発中の製品について、MN-166（イブジラスト）及びMN-001（タイペルカスト）の製品開発に基づく将来の潜在的な
    マイルストーン支払額は、2023年9月30日現在において10百万米ドルであります。また、その他すべての製品について、開発マ
    イルストーン及び商業化マイルストーンに関する将来の潜在的なマイルストーン支払額は、2023年9月30日現在において合計で
    16.5百万米ドルになります。なお、いかなるライセンス契約においても、最低ロイヤリティが要求される条項を含むものはあ
    りません。かかる支払いは当社の製品開発プログラムの進捗度合に依存するため、これらのマイルストーンの支払いの発生時
    期を確実に見積ることはできません。
    法的手続

    　当社は随時、通常の事業過程において生じる法的手続や賠償請求の当事者となる可能性があります。当社は、当社の事業、
    財政状態又は経営成績に、個別又は総体として重大な悪影響を与えるものと考え得られる法的手続や賠償請求について、一切
    関知していません。
    5.  株式に基づく報酬

    株式インセンティブ・プラン
    　2013年6月に当社は、2013年株式インセンティブ・プラン(「2013年プラン」)を設けました。このプランの下で、当社又は子
    会社のその時点における従業員、役員、非従業員取締役又はコンサルタントであった個人に対して、ストック・オプションを
    はじめとする株式ベースの報奨、株式評価益権(SAR)、制限付株式及び制限付株式ユニット(RSU)が付与されました。2013年プ
    ランに基づく発行のために留保されている普通株式の総数は、8,700,000株でした。これに加えて、随時利用可能となる「返還
    株式」が、同プランに足し戻されていました。なお「返還株式」とは、当社が以前設定していた2004年株式インセンティブ・
    プランにより付与されたものの行使前又は決済前に期間満了又は契約終了した株式、権利確定に至らなかったため権利喪失し
    た株式、買い戻された株式、さらにはこうした報奨に伴う源泉徴収義務や購入価格義務を履行するために天引処理された株式
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                                                            四半期報告書
    を指します。当社は、2013年プランの下での新たな報奨の付与は行っていませんが、同プランの下で付与され未だ行使されて
    いないものについては、引き続き同プランで定められた行使条件等が適用されます。
    　2023年6月に当社は、2023年株式インセンティブ・プラン(「2023年プラン」)を設けました。2023年プランの下では、当社又
    は子会社のその時点における従業員、役員、非従業員取締役又はコンサルタントである個人に対して、ストック・オプショ
    ン、株式評価益権(SAR)、制限付株式、制限付株式ユニット(RSU)及びその他の報奨を付与することができます。2023年プラン
    は2013年プランの後継プランです。2023年プランに基づく発行のために留保されている普通株式の総数は、8,700,000株であり
    ます。2023年プランの下で発行可能な当社普通株式の数は、(a)2013年プランの下で付与された、同プランの終了時点で未行使
    であった報酬の対象株式であって、その後、行使前又は決済前に権利喪失、期間満了又は失効となったもの、及び2013年プラ
    ンの下で付与された、同プラン終了時点で未行使であった報酬に基づき発行される株式であって、その後、当社により没収又
    は再取得されたもの、並びに(b)2013年プランの下で留保された株式であって、同プランの終了時点で2013年プランの下で発行
    されておらず、未行使の報酬の対象となっていなかったものの合計数に等しい数となります。2013年プランからの最大
    9,934,567株が、2023年プランの下で発行可能となる可能性があるものの、この数字は2013年プランの終了時点において2013年
    プランの下で未行使のすべての報酬が権利喪失となることを前提としているため、2023年プランに実際に追加される株式数は
    これを下回ることが予想されます。一般に、2023年プランに基づく報酬が完全に行使又は決済される前に何らかの理由で権利
    喪失、取消し又は失効となった場合、当該報酬の対象株式は、2023年プランの下で再び発行可能となります。SARが行使され、
    又はRSUが決済された場合、参加者に実際に発行された株式数（もしあれば）のみが、2023年プランの下で利用可能な株式数を
    減少させます。制限付株式又はオプションの行使により発行された株式が、権利喪失条項、買戻権又はその他の理由により、
    当社により再取得された場合、当該株式は2023年プランの下で再び発行可能となります。オプションの行使価格の支払い又は
    報酬に関する税金の源泉徴収義務の履行のために留保された株式は、2023年プランの下で再び発行可能となります。また、報
    酬が株式ではなく現金で決済される場合、当該現金決済によって2023年プランの下で発行可能な株式数が減少することはあり
    ません。
    　2023年9月30日現在、1,629,818株が、2023年プランに基づく将来の付与のために利用可能な状態にあります。
    　付与された従業員ストック・オプションの中には業績条件を含むものがありますが、その権利確定は、業績評価期間終了時
    において行われる一定の企業目標の達成に関する判定に基づきます。なおこの判定は、報酬委員会により行われ、取締役会の
    承認を要します。当該報酬の付与日は、取締役会が承認した日となります。付与日までの期間において、当該報酬に係る費用
    は、各報告日現在の公正価値に基づき測定されます。付与された業績連動型報酬の公正価値及び付与に伴う費用の見積り額
    は、企業目標の達成度及びその他公正価値算定にあたっての前提条件に基づきます。当該業績評価期間終了後の付与日におい
    て最終的に認識される費用の金額は、企業目標の達成度、公正価値算定にあたりブラック＝ショールズ・モデルで用いられる
    前提条件の変動、及び業績評価期間における当社の株価の変動を含む様々な要因により、見積り額から乖離する可能性があり
    ます。2023年9月30日現在、2023年度の業績達成度に応じた付与の対象となる業績連動型ストック・オプションの株式総数は、
    730,350株でした。
    ストック・オプション

    　2023年プラン及び2013年プランにより付与されたオプションは、早期に終了しない限り、付与日より10年間有効であり、一
    般に付与日から1年ないし4年後に権利が確定します。2023年及び2022年9月30日までに付与されたすべてのオプションの行使価
    格は、付与日現在の当社普通株式の公正市場価値と一致しています。
    　2023年9月30日現在におけるストック・オプションの増減及び関連情報の要約は以下のとおりです。
                         株式数        加重平均行使価格
                         （株）         （米ドル）
    2022  年12月31日現在未行使残高
                          7,985,250            5.55
    付与数                       788,683           2.39
    行使数                          —         —
                         △  469,184
                                      3.99
    取消数
    2023  年9月30日現在未行使残高                    8,304,749            5.34
    2023  年9月30日現在行使可能残高                    7,512,231            5.65
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    報酬費用
    　ストック・オプションに関連する株式に基づく報酬費用は各期間の営業費用合計に含まれています。
    　当第3四半期連結累計期間及び前年同期における株式に基づく報酬費用の要約は以下の通りです。
                              （金額単位：米ドル）
                         9 月30日に終了した9ヶ月間
                        2023  年        2022  年
    研究開発及びパテント費
                          336,657           192,819
                          611,458           321,034
    一般管理費
    株式に基づく報酬費用合計                     948,115           513,853
    　当社は、従業員に付与された株式に基づく報酬の見積り公正価値の算定にブラック＝ショールズ評価モデルを使用すると共

    に、当事業年度に係る企業目標達成についての経営者の現時点における予想を織り込んでおります。以下の表は、当第3四半期
    連結累計期間及び前年同期において付与されたオプションの公正価値、並びに2023年及び2022年9月30日現在の業績連動型ス
    トック・オプションの公正価値を見積るために用いられたブラック＝ショールズ評価モデルにおける前提条件を示していま
    す。
                        9 月30日に終了した9ヶ月間

                        2023  年        2022  年
    ストック・オプションの前提条件:
    無リスク利子率                    3.59  ～4.60   ％     2.42  ～4.06   ％
    普通株式の予想株価変動率                   75.17   ～77.96    ％    75.13   ～79.35    ％
    配当利回り                       0.00  ％        0.00  ％
    予想期間(年)                    4.88  ～5.38        4.87  ～5.77
    　2023年9月30日現在、権利未確定のストック・オプション報奨に関連する未償却の報酬コストが0.4百万米ドルありますが、

    これは加重平均の残存権利確定期間である0.3年にわたって定額法にて認識される見込みです。当該報酬費用は、最終的には上
    記で記載の通り、企業目標と対比した実績に基づき調整されます。
    　当第3四半期連結累計期間及び前年同期に付与した各ストック・オプションについて、付与日現在でブラック＝ショールズ・
    オプション評価モデルを使用して見積もった加重平均公正価値はそれぞれ、オプション1個当たり1.60米ドル及び1.47米ドルで
    した。
    6.  株主資本

    At-The-Market       新株販売代理契約と第三者割当増資
    　当社は、2019年8月23日付けで、B.                 Riley   FBR,   Inc.（「B.      Riley   FBR」）との間でATM新株販売代理契約と締結し、2022年8
    月26日にこれを改定しました（改定後の契約を「ATM契約」）。2019年ATM契約により、当社はB.                                             Riley   FBRを通じ、当社普通
    株式を発行価格総額75.0百万米ドルを上限として随時売却することができます。B.                                       Riley   FBRを通じて普通株式を売却する場
    合には、1933年証券法（その後の改正を含む）に基づき公布されたRule                                  415における定義上で「市場を通じた」株式発行と見
    なされるあらゆる方法にて売却が実施されます。これらの方法には、Nasdaqその他の既設の普通株式の売買市場で直接売却す
    る方法、並びに、マーケットメーカーを通じた売却方法が含まれます。また、当社の事前承認を前提に、B.                                                  Riley   FBRは普通
    株式を相対取引で売却することもできます。当社は、B.                          Riley   FBRに対する手数料として、2019年ATM契約に基づき売却された
    普通株式による手取金総額の3.5％を上限として支払うことに合意しました。当社の手取金は、B.                                             Riley   FBRに売却される当社
    普通株式の数及び各取引における1株当たりの購入価格に左右されます。
    　当第3四半期連結累計期間及び前年同期において、ATM契約に基づき売却した普通株式はありませんでした。
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    7.  １株当たり純損失
    　当社は基本１株当たり純損失を、自己株式を除いた発行済普通株式の期中加重平均株式数で除して計算しております。希薄
    化後１株当たり純損失は、自己株式を除いた発行済普通株式及び潜在的に希薄化効果を有する証券（普通株式同等物）の期中
    加重平均株式数で除して計算しております。自己株式方式により決定される発行済普通株式同等物は、当社におけるストッ
    ク・オプションの取決め及びワラントに基づき発行される可能性のある株式より構成されます。普通株式同等物が逆希薄化効
    果を有する場合、当社の財務書類に表示された全ての期間について希薄化後１株当たり純損失の計算から除外されています。
    　逆希薄化効果があるため希薄化後1株当たり純損失の計算から除外した潜在的に希薄化効果を有する未行使のストック・オプ
    ションは、2023年及び2022年9月30日現在、それぞれ8,304,749株及び7,985,250株でした。
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    ２【その他】
     該当事項はありません。
    ３【日本と米国との会計原則の相違】

    　当該四半期報告書に含まれる四半期要約連結財務書類は米国において一般に公正妥当と認められる期中財務情報の会計原則
    (米国会計基準)に準拠して作成されています。従って同四半期要約連結財務書類は、日本において一般に公正妥当と認められ
    る会計原則(日本会計基準)に準拠して作成された四半期要約連結財務書類と比較して、会計原則、会計慣行及び表示方法が異
    なっています。米国会計基準と日本会計基準の主な相違点は、当社の2022年度有価証券報告書の「第6.                                                4.日本と米国との会計
    原則の相違」をご参照ください。
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    第６【外国為替相場の推移】

       米ドルと円の為替相場は日本国内において時事に関する事項を掲載する2紙以上の日刊新聞紙に当該四半期中において掲

      載されているため省略いたします。
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
    第１【保証会社情報】

        該当事項はありません          。

    第２【保証会社以外の会社の情報】

        該当事項はありません          。

    第３【指数等の情報】

        該当事項はありません。

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