株式会社ＡＤワークスグループ 四半期報告書 第4期第3四半期(2023/07/01－2023/09/30)
| 提出書類 | 四半期報告書-第4期第3四半期(2023/07/01－2023/09/30) |
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| 提出者 | 株式会社ＡＤワークスグループ |
| カテゴリ | 四半期報告書 |
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株式会社ＡＤワークスグループ(E35340)
四半期報告書
【表紙】
【提出書類】 四半期報告書
【根拠条文】 金融商品取引法第24条の４の７第１項
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2023年11月９日
【四半期会計期間】 第４期第３四半期(自 2023年７月１日 至 2023年９月30日)
【会社名】 株式会社ＡＤワークスグループ
【英訳名】 A.D.Works Group Co.,Ltd.
【代表者の役職氏名】 代表取締役社長CEO 田中 秀夫
【本店の所在の場所】 東京都千代田区内幸町二丁目２番３号
【電話番号】 03-5251-7642(代表)
【事務連絡者氏名】 専務取締役CFO 細谷 佳津年
【最寄りの連絡場所】 東京都千代田区内幸町二丁目２番３号
【電話番号】 03-5251-7641
【事務連絡者氏名】 専務取締役CFO 細谷 佳津年
【縦覧に供する場所】 株式会社東京証券取引所
(東京都中央区日本橋兜町２番１号)
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第一部 【企業情報】
第１ 【企業の概況】
１ 【主要な経営指標等の推移】
第３期 第４期
回次 第３四半期 第３四半期 第３期
連結累計期間 連結累計期間
自 2022年１月１日 自 2023年１月１日 自 2022年１月１日
会計期間
至 2022年９月30日 至 2023年９月30日 至 2022年12月31日
売上高 (千円) 21,048,309 27,977,033 27,856,128
経常利益 (千円) 794,870 1,488,523 953,727
親会社株主に帰属する
(千円) 476,263 1,043,967 527,193
四半期(当期)純利益
四半期包括利益又は包括利益 (千円) 1,387,795 1,411,782 1,061,742
純資産額 (千円) 16,147,247 16,938,654 15,857,835
総資産額 (千円) 47,306,488 60,603,647 53,359,316
１株当たり四半期(当期)純利益 (円) 10.26 21.98 11.32
潜在株式調整後１株当たり
(円) － 21.81 －
四半期(当期)純利益
自己資本比率 (％) 34.0 27.9 29.6
第３期 第４期
回次 第３四半期 第３四半期
連結会計期間 連結会計期間
自 2022年７月１日 自 2023年７月１日
会計期間
至 2022年９月30日 至 2023年９月30日
１株当たり四半期純利益 (円) 2.00 3.77
（注) １．当社は四半期連結財務諸表を作成しておりますので、提出会社の主要な経営指標等の推移については記載し
ておりません。
２． 第３期第３四半期連結累計期間及び第３期の潜在株式調整後１株当たり四半期(当期)純利益については、希
薄化効果を有している潜在株式が存在しないため記載しておりません。
２ 【事業の内容】
当第３四半期連結累計期間において、当社及び当社の関係会社で営まれる事業の内容について、重要な変更はあ
りません。
なお、第１四半期連結会計期間において、Avenue Works Cochran LLC及びAvenue Works Georgetown LLCが、ロサ
ンゼルス分譲タウンハウス開発事業の新たなプロジェクトを推進する子会社として設立されております。また、ADW
Lending LLC及びAvenue Works Burnside LLCはプロジェクトの終了により解散しております。
この結果、2023年９月30日現在では、当社グループは、当社及び連結子会社14社（国内５社、米国９社）で構成
されることとなりました。なお、ADW Lending LLCは既に解散しておりますが、2023年９月30日時点で清算手続きを
継続中であるため、上記連結子会社の合計数に含めております。
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第２ 【事業の状況】
１ 【事業等のリスク】
当第３四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のう
ち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると
認識している主要なリスクの発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要
な変更はありません。
２ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
文中における将来に関する事項は、当第３四半期連結累計期間（以下、「当第３四半期」といいます）の末日現
在において判断したものであります。
(１) 経営成績の概況
当第３四半期における国内経済は、社会経済活動の回復が進み所得環境が改善したことで、緩やかに景気持ち直
しの動きが見られました。一方、世界的な金融引締めや国際紛争の長期化による諸外国の経済減速や、物価上昇、
急激な為替変動が及ぼす景気下揺れの影響に対しては注視が必要です。
当社グループの主要な事業領域である都心部の収益不動産売買市場は、低金利などの資金調達環境を背景とし
て、活況に推移しています。当社グループが注力する10億～20億円規模のオフィス用・居住用収益不動産に対して
は、個人投資家、機関投資家、事業法人などからの幅広い需要が存在しております。
東京都心５区の大型オフィスビルの賃貸市場は、大型新築オフィスビル竣工による供給増加や都心部にオフィス
を構える大企業のテレワーク定着によって賃料下落及び空室率上昇が継続しています。それに対して、中小企業や
スタートアップ企業、オフィス面積を縮小した大企業におけるオフィスニーズを捉えた仕様の中小型オフィスに対
しては底堅い需要が存在しています。
東京都内の居住用マンションの賃貸市場は、都心部への居住ニーズの高まりから、家賃上昇が続いております。
また、当社グループの拠点がある米国のロサンゼルスにおいては、分譲住宅・賃貸住宅共に強い需要が存在する
ものの、政策金利の継続的な引上げに伴う借入金利上昇を背景として、売買市場には停滞感が見られます。
このような事業環境のもと、当社グループの主要な事業である収益不動産販売事業は、投資家・入居者のニーズ
を的確に捉えて賃料上昇に寄与する「商品企画力」を軸として、仕入・販売を一体的かつ戦略的に推進した結果、
前年同期比を上回る順調な成果を上げております。
海外不動産事業においては、過熱気味な市場に注意し、ロサンゼルス収益不動産の仕入・商品化・販売サイクル
を慎重に進めておりますが、保有物件の賃料及び管理受託手数料などの安定収入が業績を下支えしております。
これらの結果、当第３四半期における売上高は 27,977百万円 （通期計画進捗率 69.9％ ）、EBITDAは 2,086百万円
（同 76.4％ ）、経常 利益は1,488百万円 （同 79.6％ ）、 親会社株主に帰属する四半期純利益 は 1,043百万円 （同
87.0％ ）となりました。
当第３四半期の経営成績は以下の表のとおりです。
(単位：百万円)
2022年12月期 2023年12月期
2023年12月期
第３四半期 第３四半期
(通期計画)
(実績) (実績)
金額 金額 金額
通期計画
売上比 売上比 売上比 前年比
進捗率
売上高 40,000 100.0% 21,048 100.0% 27,977 100.0% 132.9% 69.9%
（不動産販売） － － (17,030) (80.9%) (23,635) (84.5%) (138.8%) －
（ストック） － － (4,216) (20.0%) (4,645) (16.6%) (110.2%) －
（内部取引） － － (△198) (△0.9%) (△303) (△1.1%) － －
EBITDA 2,730 6.8% 1,191 5.7% 2,086 7.5% 175.1% 76.4%
経常利益 1,870 4.7% 794 3.8% 1,488 5.3% 187.3% 79.6%
税引前利益 2,000 5.0% 794 3.8% 1,552 5.6% 195.4% 77.6%
純利益 1,200 3.0% 476 2.3% 1,043 3.7% 219.2% 87.0%
（注）１．（不動産販売）は「収益不動産販売事業」、（ストック）は「ストック型フィービジネス」、「税引前利
益」は「税金等調整前四半期純利益」、「純利益」は「親会社株主に帰属する四半期純利益」をそれぞれ
省略したものです。
２．CVC事業における保有株式の売買が今後見込まれることから、第１四半期連結会計期間よりEBITDAの算出方
法を変更しております。なお、変更後の算出方法による前第３四半期連結累計期間におけるEBITDAは 1,232
百万円、変更前の算出方法による当第３四半期連結累計期間におけるEBITDAは 1,908 百万円であります。
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変更前
EBITDA：営業利益＋償却費等
償却費等には減価償却費、ソフトウエア償却費、のれん償却費等のキャッシュアウトを伴わない費用を
含みます。
変更後
EBITDA：税金等調整前四半期（当期）純利益＋特別損益＋借入等に伴う金融関連費用＋償却費等
償却費等には減価償却費、ソフトウエア償却費、のれん償却費等のキャッシュアウトを伴わない費用を
含みます。
３． 当第３四半期連結累計期間において、 投資有価証券売却益25百万円、投資新株予約権売却益38百万円 を特
別利益として計上しております。
セグメントの概況は次のとおりです。なお、当社グループでは営業利益をセグメント利益としております。
（収益不動産販売事業）
売上高 23,635百万円 、EBITDA 1,867百万円 、営業利益 1,734百万円 となりました。
収益不動産を取り巻く活況な環境の下、需要を見極めた的確な商品企画を軸にした仕入れから販売までの好サイ
クルにより競争力が高まったことで、仕入・販売ともに順調に推移いたしました。
仕入高は21,257百万円となり、仕入力の向上に伴い有力な情報を得られるようになったことなどにより、優良物
件の仕入れが進みました。その結果、当事業における将来の収益源であり、同時にストック型フィービジネスの収
益源の一部でもある収益不動産残高は45,833百万円となり、前連結会計年度末を4,345百万円上回りました。
（ストック型フィービジネス）
売上高 4,645百万円 、EBITDA 1,152百万円 、営業利益 1,056百万円 となりました。
当社グループが保有する収益不動産からの賃料収入を収益の柱としているため、堅調な不動産の仕入れに連動し
て安定的な売上・利益を確保することができました。
収益不動産の期中平均残高は、堅調な仕入活動により、前第３四半期の34,110百万円に対し当第３四半期は
44,623百万円と増加しております。安定したストック型フィービジネスの強化のため、さらなる残高拡充に努めて
まいります。
（注）１． 各セグメントの営業利益は、全社費用等のセグメントに配賦しない費用及びセグメント間の内部取引によ
る営業費用控除前の数値であり、その合計は連結営業利益と一致しません。
２．「ストック型フィービジネス」のうち、中長期保有用もしくは短期販売用の収益不動産からの賃料や、販
売済みの収益不動産のプロパティ・マネジメント受託によるフィー収入等を「ストック型」、顧客リレー
ションから派生的に得られる仲介収入、管理物件等の修繕工事フィーを「フロー型」と位置付けておりま
す。
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(２) 財政状態の概況
当社グループは、2021年５月13日付公表の「第１次中期経営計画」（2021年12月期～2023年12月期）において、
収益不動産事業の収益基盤増強のため優良な収益不動産の仕入活動に注力しております。同時に、超過利潤を持続
的に実現し続ける「複利の経営」に転換するべく、ROIC（投下資本利益率） がWACC（加重平均資本コスト）を上
回る状態を目指しております。そのため、Debt性の資金調達手段の拡充を企図し、クラウド・ファンディングや銀
行保証付き私募債の発行を積極的に推進しております。
当第３四半期においては、収益不動産の仕入れを行ったことなどの結果、販売用不動産及び仕掛販売用不動産が
4,345百万円増加し、これに伴い有利子負債（短期借入金、１年内償還予定の社債、１年内返済予定の長期借入
金、社債及び長期借入金） が 4,561百万円増加 しました。その結果、資産合計と負債純資産合計は、前連結会計年
度末と比較し、 7,244百万円増加 しました。
当第３四半期末は、優良な収益不動産を仕入れたことにより、収益不動産残高は、上述のとおり前連結会計年度
から4,345百万円増加した結果、45,833百万円となっております。
四半期連結貸借対照表の詳細は以下のとおりです。
「構成比」は、資産合計（負債純資産合計）に対する比率を示しています。
（資産）
当第３四半期末における資産合計は 60,603百万円 となりました。うち、販売用不動産と仕掛販売用不動産が
45,833百万円 （構成比 75.6％ ）、現金及び預金が 10,893百万円 （構成比 18.0％ ） となっております。
（負債）
当第３四半期末における負債合計は、 43,664百万円 となりました。うち、 収益不動産の増加に伴い 有利子負債が
4,561 百万円増加 し、 37,076百万円 （構成比 61.2％ ） となっております。
（純資産）
当第３四半期末における純資産合計は、 16,938百万円 となりました。うち、資本金及び資本剰余金が 11,582百万
円 （構成比 19.1％ ）を占めています。 また当第３四半期において、 円安の影響により為替換算調整勘定 が 351百万
円増加 し、 932百万円 となっております。
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(３) 事業上及び財務上の対処すべき課題
当第３四半期連結累計期間において、事業上及び財務上、当社が対処すべき課題について重要な変更はありませ
んが、株式会社の支配に関する基本方針について、2023年３月28日開催の第３期定時株主総会において、大規模買
付ルール（買収防衛策）の更新を行い、株主の皆様の承認を受け、一部を変更のうえ継続しています。
１．大規模買付ルールの内容
(1) 大規模買付ルールの対象
大規模買付ルールの対象となる者は、
①特定株主グループの議決権割合を20％以上とすることを目的とする当社株券等の買付行為、
②結果として特定株主グループの議決権割合が20％以上となる行為、又は
③上記①若しくは②に規定される各行為の実施の有無にかかわらず、(i)当社の株券等の取得をしようとする特
定株主グループが、当社の他の株主（複数である場合を含みます。以下本③において同じとします。）との間
で行う行為であり、かつ、当該行為の結果として当該他の株主が当該特定株主グループの共同保有者に該当す
るに至るような合意その他の行為、又は当該特定株主グループと当該他の株主との間にその一方が他方を実質
的に支配し若しくはそれらの者が共同ないし協調して行動する関係を樹立するあらゆる行為であって、(ii)当
社が発行者である株券等につき当該特定株主グループと当該他の株主の株券等保有割合の合計が20％以上とな
るような行為（いずれについても当社取締役会が同意したものを除くものとし、また市場取引、公開買付け等
の具体的な買付方法の如何を問いません。このような買付行為を、以下、「大規模買付行為」といいま
す。）、
を行おうとする者です。ただし、あらかじめ当社取締役会が同意した大規模買付行為は、大規模買付ルールの適用
対象からは除外いたします。
(2) 情報提供
まず、当社取締役会が必要と判断した場合、大規模買付者には、当社取締役会に対して、当社株主の皆様の判断
及び当社取締役会としての意見形成のために十分な情報（以下、「本情報」といいます。）を提供していただきま
す。
(3) 情報の検討及び意見表明等
次に、当社取締役会は、大規模買付者が当社取締役会に対し本情報の提供を完了した後、取締役会による評価、
検討、交渉、意見形成、代替案立案のための期間（以下「取締役会評価期間」といいます。）として、90営業日
（ただし、当社取締役会は、対価の相当性や買付提案の合理性の判断が困難である等の必要がある場合には、この
期間を、30営業日を上限として延長することができます。この場合、延長期間と延長理由を開示します。）をいた
だきます。
当社取締役会は、取締役会評価期間中、提供された本情報を十分に評価・検討し、当社取締役会としての意見を
慎重にとりまとめ、公表します。
この際の、取締役会の意見としては、①対抗措置の発動を行う、②対抗措置の発動を行わない、③株主意思の確
認のための株主総会を招集する、のいずれかになります。すなわち、大規模買付者が大規模買付ルールを順守した
場合の対抗措置発動の要件については、当該大規模買付行為が当社の企業価値又は当社株主共同の利益を著しく低
下させると合理的に判断される場合ですが、そのように取締役会が判断した場合には、取締役会は、①対抗措置発
動の意思決定をします。
これに対し、取締役会として、当該大規模買付行為が当社の企業価値又は株主共同の利益を著しく低下させるか
否か判断することが困難である場合に、③株主意思を確認するための株主総会招集の決定をします。そして以上の
いずれにも該当しない場合に、②対抗措置の発動を行わないとの決定をいたします。
なお、取締役会の前記判断においては、特別委員会の勧告を最大限尊重して取締役会決議を行い、公表します。
また、当社取締役会は、必要に応じ、大規模買付者との間で大規模買付行為に関する条件改善について交渉し、
当社取締役会として当社株主の皆様に対し代替案を提示することもあります。
(4) 株主総会
当社取締役会は、株主意思を確認するための株主総会を招集する旨の決定をした場合には、具体的な対抗措置の
内容を決定したうえで、直ちにその旨を公表し、速やかに株主総会を招集して、当該具体的対抗措置の発動の要否
に関する議案を付議します（ただし、実務上の手続等を勘案して、既に開催することが予定されている株主総会に
おいて付議することが、より迅速且つ適切であると判断する場合には、当該総会において議案を付議します。）。
なお、取締役会の前記判断においては、特別委員会の勧告を最大限尊重して決議を行います。
(5) 大規模買付行為の開始可能時期
大規模買付行為は、当社取締役会が新株予約権の無償割当ての実施又は不実施に関する決議を行うまでの間、又
は、株主総会において対抗措置の発動の要否に関する議案が付議される場合には当該株主総会において対抗措置の
発動に関する議案が否決された後にのみ開始することができるものとし、それまでの間は、大規模買付行為をする
ことはできません。
(6) 企業価値を低下させる大規模買付行為に該当しないと判断した場合
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当社取締役会は、前記(3)の評価・検討の結果、あるいは、それ以前であっても、大規模買付者による大規模買
付行為が当社の企業価値又は株主共同の利益を著しく低下させる買付けには該当しないと判断した場合は、対抗措
置 を発動しない旨を直ちに決議し公表します。
２．大規模買付行為への対応方針
(1) 大規模買付者が大規模買付ルールを順守しない場合
大規模買付者により、大規模買付ルールが順守されなかった場合には、具体的な買付方法の如何にかかわらず、
当社取締役会は、当社及び当社株主全体の利益を守ることを目的として、会社法その他の法律（対抗措置時の施行
後法令を含みます。）及び当社定款が認めるものを行使し、大規模買付行為に対抗する場合があります。具体的に
いかなる手段を講じるかについては、差別的な行使条件・取得条項等が付いた新株予約権の発行又は当社取締役会
がその時点で最も適切と判断したものを選択するものとし、その決定にあたって当社取締役会は、特別委員会に諮
問して得た勧告を最大限尊重いたします。
(2) 大規模買付者が大規模買付ルールを順守した場合
大規模買付者が大規模買付ルールを順守した場合、当社取締役会は、仮に当該大規模買付行為に反対であったと
しても、代替案の提示、大規模買付者との交渉、当社株主の皆様への説得等を行う可能性はあるものの、原則とし
て、当該大規模買付行為に対する対抗措置をとることはいたしません。
もっとも、大規模買付ルールが順守されている場合であっても、当該大規模買付行為が当社の企業価値又は当社
株主共同の利益を著しく低下させると合理的に判断される場合には、当社取締役会は、当社の企業価値及び当社株
主の皆様の利益を守るために、対抗措置を発動することがあります。なお、当社取締役会は、上記対抗措置の発動
にあたり、特別委員会から当該措置の発動により当社株主に著しい不利益が生じることがないなど相当性が認めら
れるとの勧告を受けるものとします。
ただし、上記の対抗措置は、当該大規模買付行為が当社の企業価値又は当社株主共同の利益を著しく低下させる
と合理的に判断される場合に発動するものであり、大規模買付者の意図がこれらに形式的に該当することのみを理
由として対抗措置を発動しないものとします。
また、取締役会として、当該大規模買付行為が当社の企業価値又は株主共同の利益を著しく低下させるか否か判
断することが困難である場合には、株主意思を確認するための株主総会招集の決定をし、株主総会において、対抗
措置の発動が株主の皆様にご承認いただいた場合にも、株主の皆様の意思に基づき対抗措置が発動されることとな
ります。
(3) 対抗措置発動の停止等について
前記(1)又は(2)において、大規模買付行為に対して、当社取締役会又は株主総会が具体的対抗措置を講ずること
を決定した後、当該大規模買付者から当社取締役会に対して大規模買付行為の変更又は代替案の提示があった場合
は、その内容が大規模買付ルールを順守しているのか、当社の企業価値又は当社株主全体の利益を損なうか否かに
ついて十分に検討した結果、対抗措置の発動が適切でないと判断したときは、対抗措置の発動により生じる株主の
皆様の権利の確定前であり、且つ株主の皆様の利益を損なわない場合に限り、当社取締役会は、対抗措置の発動の
停止又は変更等を行うことがあります。
なお、当社取締役会は対抗措置の発動の停止又は変更等の要否につき、特別委員会に諮問を行い、その要否に係
る決定を行うにあたって、特別委員会の勧告を最大限尊重して決議を行います。
３．特別委員会への諮問手続
当社取締役会は、大規模買付者から本情報が提供された場合、速やかに取締役会から独立した組織として設置さ
れる特別委員会に本情報を上程し、当社取締役会に対して対抗措置の発動が適当か否か、あるいは発動の適否の判
断が困難なので最終的に株主意思を確認するのが適当であるか否かを諮問します。
特別委員会は、当社取締役会からの諮問に基づき、外部専門家の助言を受けるなどしながら意見を取りまとめ、
当社取締役会に対して対抗措置の発動が適当か否か、あるいは発動の適否の判断が困難なので最終的に株主意思を
確認するのが適当であるか否かを勧告し、当社取締役会は、この勧告を開示したうえで、この勧告を最大限尊重し
て、対抗措置を発動するか否か又は株主意思を確認するための株主総会の招集に関して決議を行います。なお、当
社取締役会が委員会に諮問して勧告を受けるまでの期間は、取締役会評価期間に含まれます。
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４．株主・投資者に与える影響等
(1) 大規模買付ルールが株主・投資者に与える影響等
大規模買付ルールの導入時点においては、新株予約権の発行等の法的な措置は講じられませんので、株主の皆様
の権利関係に変動は生じませんし、株価形成を歪めることもありません。
なお、大規模買付者が大規模買付ルールを順守するか否かにより大規模買付行為に対する当社の対応方針が異な
ります。当社としても、十分な情報開示に努めますが、当社株主及び投資者の皆様におかれましても、当社の情報
開示並びに大規模買付者の動向にご注意ください。
(2) 対抗措置発動時に株主・投資者に与える影響等
当社取締役会は、当社株主の皆様（当社の企業価値又は株主共同の利益を低下させる買付を行う者を除きま
す。）が格別の損失を被り又は株価形成を歪める類型の対抗措置の発動を想定しておりません。当社取締役会が対
抗措置を発動することを決定した場合には、法令及び金融商品取引所規則に従って、株主の皆様が万一の不測の損
失を被ることを防止すべく適時適切な開示を行います。
(3) 対抗措置発動の停止時等に株主・投資者に与える影響等
取締役会が対抗措置として新株予約権の発行を決議した後に、その停止又は変更、すなわち当該新株予約権の発
行の中止又は新株予約権の内容（例えば、割当数）の変更を行う場合には、１株当たりの株式の価値の希釈化は生
じないか、又は希釈化率が変更しますので、当社株式の価値について一定の希釈化が生じることを前提にして売買
等を行った株主又は投資家の皆様は、株価の変動により不測の損害を被る可能性があります。
当社取締役会が対抗措置の発動の停止又は変更等を決定した場合には、法令及び金融商品取引所規則に従って、
株主の皆様が万一の不測の損失を被ることを防止すべく適時適切な開示を行います。
(4) 対抗措置の発動に伴って株主の皆様に必要となる手続
当社が対抗措置として新株予約権を発行したときは、割当基準日における最終の株主名簿に記載又は記録された
株主の皆様に対し、当該新株予約権の行使請求書その他当該新株予約権の権利行使に必要な書類を送付いたしま
す。対抗措置発動要件を充足すると判断された大規模買付者を含む特定株主グループに属する者については、当該
新株予約権を行使することができませんが、それ以外の株主の皆様は、権利行使期間内に当該新株予約権の行使を
行う場合には、新株予約権行使請求書等を提出した上、所定の行使価格相当額の金銭を払込取扱場所に払い込むこ
とにより、当社株式の発行等を受けることになります。
また、当社取締役会が当該新株予約権の一部を当社の株式と引き換えに取得する場合には、当社取締役会が別途
定める取得日をもって、対抗措置発動要件を充足すると判断された大規模買付者を含む特定株主グループに属する
者以外の株主の皆様は、行使価格相当額の金銭を払い込むことなく、当社による当該新株予約権取得の対価とし
て、当社株式の発行等を受けることになります。
上記のほか、割当方法及び払込方法の詳細につきまして、対抗措置として新株予約権の発行に関する当社取締役
会の決議が行われた後、株主の皆様に対して適時に開示又は通知いたしますので、その内容をご確認下さい。
５．大規模買付ルールの見直し
本ルールは2023年３月28日開催の第３期定時株主総会でご承認を得ており、そして、その有効期間は３年とし、
有効期間満了後は、以後の定時株主総会以降３年以内に終了する最終の事業年度に係る定時株主総会ごとに、当社
の株主の皆様のご承認を得ることとします。
なお、大規模買付ルールは、当社株主総会において本ルールを廃止する旨の決議が行われた場合のほか、当社取
締役会決議により廃止することができるものとします。
当社取締役会は、企業価値・株主価値の維持・向上の観点から、会社法その他企業防衛に関わる法改正、司法判
断の動向や分析等を踏まえ、今後必要に応じて大規模買付ルールを変更若しくは廃止し、又は新たな対応策等を導
入することがありますが、その場合には、改めて当社の株主の皆様のご承認を得ることとします（ただし、軽微な
変更の場合を除きます。）。
６．大規模買付ルールの合理性
(1) 買収防衛策に関する指針及び東京証券取引所規則の要件を完全に充足していること
本ルールは、経済産業省及び法務省が2005年５月27日に発表した企業価値・株主共同の利益の確保又は向上のた
めの買収防衛策に関する指針の定める三原則（企業価値・株主共同の利益の確保・向上の原則、事前開示・株主意
思の原則、必要性・相当性確保の原則）、企業価値研究会が2008年６月30日付で発表した「近時の諸環境の変化を
踏まえた買収防衛策の在り方」並びに東京証券取引所の「企業行動規範に関する規則」における買収防衛策の導入
に係る遵守事項（開示の十分性、透明性、流通市場への影響、株主の権利の尊重）、及び有価証券上場規程を充足
しています。
(2) 企業価値及び株主の共同の利益の確保及び向上の目的をもって導入されていること
本ルールは、当社の株式に対し大規模買付行為が行われる場合に、当該大規模買付行為に応じるべきか否かにつ
いて、当社取締役会の代替案を含め大規模買付者の提案を十分に検討するために必要な情報と相当の期間を確保す
ることで、株主の皆様一人一人が当該提案に関し、適切な判断を行えるようにすることにより、当社の企業価値及
び株主の共同の利益を確保し、向上させる目的をもって導入されるものです。
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(3) 株主意思を重視するものであること
本ルールは、2023年３月28日開催の第３期定時株主総会において、有効期間３年としてお諮りし、株主の皆様か
らご承認を得たものであります。
そして、その有効期間は３年とし、有効期間が満了となる定時株主総会ごとに、株主総会の場において、株主の
皆様のご承認を得ることとしています。なお、本ルールの有効期間の途中であっても、当社株主総会において本
ルールを廃止する旨の決議が行われた場合には、本ルールを廃止することができます。
(4) 独立性の高い社外者の判断の重視と情報開示
特別委員会が当社取締役会の恣意的行動を厳しく監視するとともに、特別委員会の判断の概要を株主の皆様に情
報開示することにより、本ルールの透明な運営が行われる仕組みが確保されています。
(5) 合理的な客観的要件の設定
本ルールは、合理的且つ客観的な要件、すなわち、当該大規模買付行為が当社の企業価値又は株主共同の利益を
著しく低下させると合理的に判断される場合に当たらなければ発動されないように設定されており、当社取締役会
による恣意的な発動を防止するための仕組みを確保しているものといえます。
(6) デッドハンド型やスローハンド型買収防衛策ではないこと
本ルールは、株主総会で取締役の過半数の交代が決議された場合においても、なお廃止又は不発動とすることが
できないいわゆるデッドハンド型の買収防衛策ではありません。また、当社取締役（監査等委員である取締役を除
く。）の任期については１年としており、且つ解任要件を加重しませんので、過半数の株式を取得しても経営権を
取得するために時間を要するいわゆるスローハンド型の買収防衛策ではございません。
なお、本プランの詳細につきましては、当社が2023年２月10日にウェブページに掲載した「当社大規模買付ルー
ル（買収防衛策）の更新について」を参照ください。
（https://contents.xj-storage.jp/xcontents/32500/f0c26658/1c0d/4996/be44/b26df99eabda/
140120230209505734.pdf）
(４) 従業員数
① 連結会社の状況
当 第３四半期
前連結会計年度末
連結累計期間末
セグメントの名称 従業員数(名) 増減
従業員数(名)
( 2022年12月31日 )
（ 2023年９月30日 )
収益不動産販売事業 83 93 10
ストック型フィービジネス 82 83 1
全社 54 63 9
合計 219 239 20
（注） １． 従業員数には、派遣社員を除く従業員数を記載しております。
２．当 第３四半期 連結累計期間における主な増加は、第２四半期連結会計期間における新入社員の入社によ
るものです。
② 提出会社の状況
当 第３四半期
前事業年度末
累計期間末
セグメントの名称 従業員数(名) 増減
従業員数(名)
( 2022年12月31日 )
( 2023年９月30日 )
全社 31 42 11
合計 31 42 11
（注） １． 従業員数には、派遣社員を除く従業員数を記載しております。
２．当 第３四半期 累計期間における主な増加は、当社グループ内の組織変更によるものです。
３ 【経営上の重要な契約等】
当第３四半期連結会計期間において、経営上の重要な契約等の決定又は締結等はありません。
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第３ 【提出会社の状況】
１ 【株式等の状況】
(1) 【株式の総数等】
① 【株式の総数】
種類 発行可能株式総数(株)
普通株式 157,150,000
計 157,150,000
② 【発行済株式】
第３四半期会計期間 提出日現在 上場金融商品取引所
種類 末現在発行数(株) 発行数(株) 名又は登録認可金融 内容
( 2023年９月30日 ) (2023年11月９日) 商品取引業協会名
東京証券取引所
単元株式数は100株で
普通株式 49,292,764 49,392,764
あります。
プライム市場
計 49,292,764 49,392,764 ― ―
(注) １．普通株式は完全議決権株式であり、権利内容に何ら限定のない当社における標準となる株式であります。
２．提出日現在発行数には、2023年11月１日からこの四半期報告書提出日までの新株予約権の行使により発行さ
れた株式数は、含まれておりません。
(2) 【新株予約権等の状況】
① 【ストックオプション制度の内容】
該当事項はありません。
② 【その他の新株予約権等の状況】
該当事項はありません。
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(3) 【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
当第３四半期会計期間において、行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に係る新株予約権が以下のとおり、
行使されました。
第３回新株予約権
第３四半期会計期間
( 2023年７月１日 から 2023年９月30日 まで)
当該四半期会計期間に権利行使された当該行使価額修正条項付新
800
株予約権付社債券等の数(個)
当該四半期会計期間の権利行使に係る交付株式数(株) 80,000
当該四半期会計期間の権利行使に係る平均行使価額等(円) １株あたり164
当該四半期会計期間の権利行使に係る資金調達額(円) 13,120,000
当該四半期会計期間の末日における権利行使された当該行使価額
1,300
修正条項付新株予約権付社債券等の数の累計(個)
当該四半期会計期間の末日における当該行使価額修正条項付新株
130,000
予約権付社債券等に係る累計の交付株式数(株)
当該四半期会計期間の末日における当該行使価額修正条項付新株
１株あたり164
予約権付社債券等に係る累計の平均行使価額等(円)
当該四半期会計期間の末日における当該行使価額修正条項付新株
21,320,000
予約権付社債券等に係る累計の資金調達額(円)
(4) 【発行済株式総数、資本金等の推移】
発行済株式 発行済株式 資本準備金 資本準備金
資本金増減額 資本金残高
年月日 総数増減数 総数残高 増減額 残高
(千円) (千円)
(株) (株) (千円) (千円)
2023年７月１日～
134,400 49,292,764 12,337 6,249,439 12,337 2,124,439
2023年９月30日（注）
(注) 新株予約権（第３回）の権利行使による増加、及び当社グループ従業員32名に対して、株式報酬として2023
年７月31日を払込期日とする特定譲渡制限付株式（法人税法第54条第１項に規定する特定譲渡制限付株式）を１
株当たり208円での発行による増加であります。
(5) 【大株主の状況】
当四半期会計期間は第３四半期会計期間であるため、記載事項はありません。
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(6) 【議決権の状況】
①【発行済株式】
2023年９月30日 現在
区分 株式数（株） 議決権の数（個） 内容
無議決権株式 ― ― ―
議決権制限株式（自己株式等） ― ― ―
議決権制限株式（その他） ― ― ―
（自己保有株式）
普通株式
完全議決権株式（自己株式等） ― ―
162,300
普通株式
完全議決権株式（その他） 488,864 ―
48,886,400
普通株式
単元未満株式 ― ―
244,064
発行済株式総数 49,292,764 ― ―
総株主の議決権 ― 488,864 ―
（注）１．当社は、自己株式162,336株を保有しております。単元未満株式36株については、単元未満株式の欄に含ま
れております。
２．当社は、役員株式報酬信託を導入しており、上記の完全議決権株式（その他）の欄には、役員株式報酬信
託にて所有する当社株式1,470,780株（議決権の数14,707個）が含まれております。
②【自己株式等】
2023年９月30日 現在
発行済株式
自己名義 他人名義 所有株式数
所有者の氏名 総数に対する
所有者の住所 所有株式数 所有株式数 の合計
又は名称 所有株式数
（株） （株） （株）
の割合（％）
東京都
（自己保有株式）
162,300 ― 162,300 0.32
株式会社ＡＤワークスグループ
千代田区内幸町2-2-3
計 ― 162,300 ― 162,300 0.32
（注）１．上記には、当社が所有する自己株式162,336株のうち、単元未満株式36株は含まれておりません。
２．上記のほか、役員株式報酬信託にて所有する当社株式1,470,780株を、四半期連結財務諸表において自己株
式として表示しております。
２ 【役員の状況】
該当事項はありません。
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第４ 【経理の状況】
１．四半期連結財務諸表の作成方法について
当社の四半期連結財務諸表は、「四半期連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(平成19年内閣府令
第64号。以下「四半期連結財務諸表規則」という。)に基づいて作成しております。
２．監査証明について
当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第３四半期連結会計期間(2023年７月１日から2023年
９月30日まで)及び第３四半期連結累計期間(2023年１月１日から2023年９月30日まで)に係る四半期連結財務諸表につ
いて、EY新日本有限責任監査法人により四半期レビューを受けております。
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１ 【四半期連結財務諸表】
(1) 【四半期連結貸借対照表】
(単位：千円)
前連結会計年度 当第３四半期連結会計期間
(2022年12月31日) (2023年９月30日)
資産の部
流動資産
現金及び預金 7,425,165 10,893,857
売掛金 148,602 169,508
※ 37,351,103
販売用不動産 39,671,927
仕掛販売用不動産 4,137,456 6,161,780
※ 2,675,168
その他 1,624,789
△ 2,049 △ 916
貸倒引当金
流動資産合計 51,735,446 58,520,946
固定資産
有形固定資産
156,881 175,434
その他（純額）
有形固定資産合計 156,881 175,434
無形固定資産
のれん － 335,239
84,960 91,385
その他
無形固定資産合計 84,960 426,625
投資その他の資産
投資有価証券 778,957 722,716
繰延税金資産 320,219 327,749
252,450 403,885
その他
投資その他の資産合計 1,351,627 1,454,351
固定資産合計 1,593,469 2,056,411
繰延資産
創立費 17,540 11,710
12,859 14,579
社債発行費
繰延資産合計 30,400 26,290
資産合計 53,359,316 60,603,647
負債の部
流動負債
買掛金 640,045 933,148
短期借入金 71,000 359,600
1年内償還予定の社債 319,200 390,200
1年内返済予定の長期借入金 3,774,842 6,972,859
未払法人税等 60,271 318,810
クラウドファンディング等預り金 1,063,286 2,636,097
引当金 － 100,876
※ 3,171,181
2,538,460
その他
流動負債合計 9,099,826 14,250,052
固定負債
社債 719,100 754,600
長期借入金 27,631,454 28,599,488
51,100 60,852
その他
固定負債合計 28,401,654 29,414,941
負債合計 37,501,481 43,664,993
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(単位：千円)
前連結会計年度 当第３四半期連結会計期間
(2022年12月31日) (2023年９月30日)
純資産の部
株主資本
資本金 6,232,142 6,249,439
資本剰余金 5,328,968 5,333,119
利益剰余金 3,952,281 4,617,536
△ 295,680 △ 257,698
自己株式
株主資本合計 15,217,712 15,942,397
その他の包括利益累計額
為替換算調整勘定 581,748 932,965
△ 11,676 4,653
その他有価証券評価差額金
その他の包括利益累計額合計 570,072 937,619
新株予約権 21,334 27,544
非支配株主持分 48,716 31,092
純資産合計 15,857,835 16,938,654
負債純資産合計 53,359,316 60,603,647
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(2) 【四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書】
【四半期連結損益計算書】
【第３四半期連結累計期間】
(単位：千円)
前第３四半期連結累計期間 当第３四半期連結累計期間
(自 2022年１月１日 (自 2023年１月１日
至 2022年９月30日) 至 2023年９月30日)
売上高 21,048,309 27,977,033
17,032,292 23,182,719
売上原価
売上総利益 4,016,017 4,794,313
販売費及び一般管理費 2,928,261 2,997,050
営業利益 1,087,755 1,797,263
営業外収益
受取利息及び配当金 5,587 42,676
受取保険金 13,053 1,333
為替差益 2,207 108,115
5,357 5,119
その他
営業外収益合計 26,206 157,244
営業外費用
支払利息 253,356 382,913
借入手数料 37,958 43,070
創立費償却 5,830 5,830
21,945 34,170
その他
営業外費用合計 319,091 465,984
経常利益 794,870 1,488,523
特別利益
投資有価証券売却益 － 25,933
－ 38,381
投資新株予約権売却益
特別利益合計 － 64,314
税金等調整前四半期純利益 794,870 1,552,838
法人税、住民税及び事業税 305,545 508,603
法人税等合計 305,545 508,603
四半期純利益 489,324 1,044,234
非支配株主に帰属する四半期純利益 13,060 267
親会社株主に帰属する四半期純利益 476,263 1,043,967
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【四半期連結包括利益計算書】
【第３四半期連結累計期間】
(単位：千円)
前第３四半期連結累計期間 当第３四半期連結累計期間
(自 2022年１月１日 (自 2023年１月１日
至 2022年９月30日) 至 2023年９月30日)
四半期純利益 489,324 1,044,234
その他の包括利益
その他有価証券評価差額金 6,186 16,330
892,284 351,216
為替換算調整勘定
その他の包括利益合計 898,471 367,547
四半期包括利益 1,387,795 1,411,782
（内訳）
親会社株主に係る四半期包括利益 1,374,734 1,411,514
非支配株主に係る四半期包括利益 13,060 267
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【注記事項】
(継続企業の前提に関する事項)
該当事項はありません。
(連結の範囲又は持分法適用の範囲の変更)
第１四半期連結会計期間において、当社の連結子会社であったAvenue Works Burnside LLCは解散により重要性が
低下したため、連結の範囲から除外しております。また、第１四半期連結会計期間より、新たに設立したAvenue
Works Cochran LLC及びAvenue Works Georgetown LLCを連結の範囲に含めております。
(会計方針の変更等)
「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号 2021年６月17日。以下「時価算定会
計基準適用指針」という。）を第１四半期連結会計期間の期首から適用し、時価算定会計基準適用指針第27－２項に
定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準適用指針が定める新たな会計方針を将来にわたって適用すること
としております。なお、四半期連結財務諸表に与える影響はありません。
(四半期連結財務諸表の作成にあたり適用した特有の会計処理)
当第３四半期連結累計期間
(自 2023年１月１日 至 2023年９月30日 )
税金費用の計算 当第３四半期連結会計期間を含む連結会計年度の税引前当期純利益に対する税効果会計
適用後の実効税率を合理的に見積り、税引前四半期純利益または税引前四半期純損失に当
該見積実効税率を乗じて計算しております。
なお、法人税等調整額は、法人税、住民税及び事業税に含めて表示しております。
(追加情報)
１．信託を用いた役員株式報酬制度の継続導入（役員株式報酬信託）
当社グループでは、株式会社エー・ディー・ワークスにおいて2014年度から導入していた信託を用いた役員株式
報酬制度（以下「本制度」といいます。）を導入しており、本制度は2019年11月29日の同社臨時株主総会において
2020年４月１日設立の当社での承継の承認を得、2020年４月１日の当社取締役会において承継を決定しておりま
す。その後、2022年３月25日開催の第２期定時株主総会において本制度の継続が承認され、現在に至っておりま
す。本制度の対象者は当社の取締役（監査等委員である取締役、社外取締役及び国外居住者を除く。）及び国内に
本店が所在する当社子会社の代表取締役（以下「取締役等」といいます。）としております。
本制度の目的及び概要は以下のとおりです。
（１） 当社グループは、役員報酬制度として、①固定報酬、②短期業績連動報酬、③長期業績連動報酬を反映した
設計を採用しております。すなわち、①固定報酬としての月額定期報酬、②短期業績連動報酬として単年度
利益計画の達成を目安に支給する金銭賞与、③将来の企業価値向上に連動する長期企業価値連動報酬として
の株式報酬であります。
（２） 本制度により、取締役等が株価動向に対するリスクやメリット、中長期的な利益意識を株主の皆様と共有す
るとともに、中長期的な視野における企業価値向上へのモチベーションにつなげ、業績や株式価値を意識し
た経営を動機付けることが強化されるものと考えております。なお、監査等委員である取締役及び社外取締
役についてはその職務の性質に鑑み、本制度の対象から除外しております。
（３） 本制度は、株主総会及び対象子会社の株主総会において承認を得ることを条件とします。
（４） 各対象会社の３月の取締役会において、取締役等に対して交付する株式数を算定する基礎となる金額を決議
し、翌年１月に取締役等に当社株式及び当社株式の換価処分金相当額の金銭を交付及び給付します。また、
本制度の終了時には、信託内の残存株式をすべて換価し、換価処分代金相当額の金銭を取締役等に給付する
とともに、本信託内の当社株式に係る配当金の残余につき、信託費用準備金を超過する部分について取締役
等に給付します。
なお、本制度による当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っておりま
す。従って、役員株式報酬信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示してお
ります。 当該自己株式の帳簿価額及び株式数は、前連結会計年度266,140千円、1,728,900株、当第３四半期連結会
計期間226,402千円、1,470,780株であります。
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２．グループ通算制度を適用する場合の会計処理及び開示に関する取扱いの適用
当社及び一部の国内連結子会社は、第１四半期連結会計期間から、連結納税制度からグループ通算制度へ移行し
ております。これに伴い、法人税及び地方法人税並びに税効果会計の会計処理及び開示については、「グループ通
算制度を適用する場合の会計処理及び開示に関する取扱い」（実務対応報告第42号 2021年８月12日。以下「実務
対応報告第42号」という。）に従っております。また、実務対応報告第42号第32項(1)に基づき、実務対応報告第42
号の適用に伴う会計方針の変更による影響はないものとみなしております。
(四半期連結貸借対照表関係)
※ 当社グループは、 東京国税局から税務調査を受け、2018年７月31日に更正通知書を受領しております。
更正通知については、当社グループと東京国税局との間で見解の相違がありますが、税務上は東京国税局の見解
に基づいた計算をした結果、前連結会計年度末の連結貸借対照表に次のものが含まれております。
2019年３月期以降分の消費税等引当見積額については、当社グループと東京国税局との間で見解の相違がある仮
払消費税の仕入税額控除において、課税資産の譲渡等にのみ要するものとして計算した額と、課税売上割合に準ず
る割合を用いて計算した額の差額を計上しております。
なお、国税当局に対する消費税の更正処分等の取消しを求め提起しておりました訴訟につきまして、2023年３月
６日、最高裁判所より、上告審としての判決の言渡しを受けて、第１四半期連結会計期間において計上の取り崩し
を行っております。
前連結会計年度 当第３四半期連結会計期間
( 2022年12月31日 ) ( 2023年９月30日 )
①販売用不動産
2019年３月期 以降 分の消費税等引当見積
11,903 千円 ― 千円
額のうち販売用不動産に係るもの
②その他流動資産
税務調査対象期間(2015年３月期から
2017年３月期までの３期間)分の消費税
759,231 千円 ― 千円
等、加算金及び2018年３月期分の
消費税等引当見積額に係る仮納付額
③その他流動負債
税務調査対象期間(2015年３月期から
2017年３月期までの３期間)分の消費税 537,233 千円 ― 千円
等及び加算金に係る仮納付相当額
2018年３月期分の消費税等
221,997 〃 ― 〃
仮納付相当額
2019年３月期 以降 分の消費税等引当見積
48,204 〃 ― 〃
額
(四半期連結損益計算書関係)
該当事項はありません。
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(四半期連結キャッシュ・フロー計算書関係)
当第３四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておりません。 なお、第３四半期
連結累計期間に係る減価償却費(のれんを除く無形固定資産に係る償却費を含む。)及びのれんの償却額は、次のとお
りであります。
前第３四半期連結累計期間 当第３四半期連結累計期間
(自 2022年１月１日 (自 2023年１月１日
至 2022年９月30日 ) 至 2023年９月30日 )
減価償却費 91,277 千円 94,047 千円
のれんの償却額 12,683 千円 17,389 千円
(株主資本等関係)
Ⅰ 前第３四半期連結累計期間(自 2022年１月１日 至 2022年９月30日 )
１ 配当金支払額
配当金の総額 １株当たり
決議 株式の種類 基準日 効力発生日 配当の原資
(千円) 配当額(円)
2022年２月10日
普通株式 164,424 3.50 2021年12月31日 2022年３月10日 利益剰余金
取締役会
(注) 配当金の総額には、役員株式報酬信託の導入に伴い設定した日本マスタートラスト信託銀行株式会社(役員株式
報酬信託口)が所有する当社株式及び従業員持株会専用信託の導入に伴い設定した野村信託銀行株式会社が所有
する当社株式に対する配当金950千円を含めて記載しております。
２ 基準日が当第３四半期連結累計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当第３四半期連結会計期間の末日
後となるもの
該当事項はありません。
３ 株主資本の著しい変動
当第３四半期連結累計期間において、新株予約権の権利行使等により、資本金が147,872千円、資本剰余金が
228,115千円増加し、当第３四半期連結会計期間末において、資本金が6,232,142千円、資本剰余金が5,328,968千円
となっております。
Ⅱ 当第３四半期連結累計期間(自 2023年１月１日 至 2023年９月30日 )
１ 配当金支払額
配当金の総額 １株当たり
決議 株式の種類 基準日 効力発生日 配当の原資
(千円) 配当額(円)
2023年２月10日
普通株式 220,251 4.50 2022年12月31日 2023年３月13日 利益剰余金
取締役会
2023年８月10日
普通株式 171,507 3.50 2023年６月30日 2023年９月29日 利益剰余金
取締役会
(注) １． 2023年２月10日開催の取締役会決議による配当金の総額には、 役員株式報酬信託の導入に伴い設定した日本
マスタートラスト信託銀行株式会社(役員株式報酬信託口)が所有する当社株式に対する配当金7,780千円を
含めて記載しております。
２． 2023年８月10日開催の取締役会決議による配当金の総額には、 役員株式報酬信託の導入に伴い設定した日本
マスタートラスト信託銀行株式会社(役員株式報酬信託口)が所有する当社株式に対する配当金5,147千円を
含めて記載しております。
２ 基準日が当第３四半期連結累計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当第３四半期連結会計期間の末日
後となるもの
該当事項はありません。
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(セグメント情報等)
【セグメント情報】
Ⅰ 前第３四半期連結累計期間(自 2022年１月１日 至 2022年９月30日 )
報告セグメントごとの売上高、利益の金額に関する情報
(単位:千円)
報告セグメント
四半期連結財務
諸表上 計上額
調整額(注1)
収益不動産 ストック型
計
(注2)
販売事業 フィービジネス
売上高
外部顧客への売上高 17,030,918 4,017,390 21,048,309 － 21,048,309
セグメント間の内部売上高 － 198,620 198,620 △ 198,620 －
報告セグメント計 17,030,918 4,216,011 21,246,930 △ 198,620 21,048,309
セグメント利益(営業利益) 1,437,446 791,356 2,228,803 △ 1,141,047 1,087,755
（注）１．セグメント利益の調整額は、セグメント間取引消去及び報告セグメントに帰属しない全社費用です。
２．セグメント利益は、四半期連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
Ⅱ 当第３四半期連結累計期間(自 2023年１月１日 至 2023年９月30日 )
報告セグメントごとの売上高、利益の金額に関する情報
(単位:千円)
報告セグメント
四半期連結財務
諸表上 計上額
調整額(注1)
収益不動産 ストック型
計
(注2)
販売事業 フィービジネス
売上高
外部顧客への売上高 23,635,033 4,341,999 27,977,033 － 27,977,033
セグメント間の内部売上高 － 303,505 303,505 △ 303,505 －
報告セグメント計 23,635,033 4,645,504 28,280,538 △ 303,505 27,977,033
セグメント利益(営業利益) 1,734,756 1,056,519 2,791,276 △ 994,012 1,797,263
（注）１．セグメント利益の調整額は、セグメント間取引消去及び報告セグメントに帰属しない全社費用です。
２．セグメント利益は、四半期連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
(金融商品関係)
四半期連結財務諸表規則第17条の２の規定に基づき、注記を省略しております。
(有価証券関係)
四半期連結財務諸表規則第17条の２の規定に基づき、注記を省略しております。
(デリバティブ取引関係)
四半期連結財務諸表規則第17条の２の規定に基づき、注記を省略しております。
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(収益認識関係)
顧客との契約から生じる収益を分解した情報
前 第３四半期 連結累計期間(自 2022年１月１日 至 2022年９月30日 )
(単位：千円)
当 第３四半期 連結累計期間
顧客との契約から生じる収益 19,071,594
その他の源泉から生じる収益 1,976,714
合計 21,048,309
財又はサービスの種類別情報
(単位：千円)
報告セグメント
合計
主要な財またはサービスのライン 収益不動産販売事業 ストック型フィービジネス
不動産販売 17,030,918 － 17,030,918
工事 － 1,260,318 1,260,318
不動産管理 － 695,076 695,076
その他 － 85,280 85,280
顧客との契約から生じる収益 17,030,918 2,040,675 19,071,594
地域別情報
(単位：千円)
報告セグメント
合計
主たる地域市場 収益不動産販売事業 ストック型フィービジネス
日本 16,301,791 1,977,422 18,279,214
米国 729,127 63,253 792,380
顧客との契約から生じる収益 17,030,918 2,040,675 19,071,594
(注) その他の源泉から生じた収益には、企業会計基準第13号「リース取引に関する会計基準」に基づく賃貸収入等が
含まれております。
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当 第３四半期 連結累計期間(自 2023年１月１日 至 2023年９月30日 )
(単位：千円)
当 第３四半期 連結累計期間
顧客との契約から生じる収益 25,320,095
その他の源泉から生じる収益 2,656,937
合計 27,977,033
財又はサービスの種類別情報
(単位：千円)
報告セグメント
合計
主要な財またはサービスのライン 収益不動産販売事業 ストック型フィービジネス
不動産販売 23,635,033 － 23,635,033
工事 － 869,056 869,056
不動産管理 － 734,424 734,424
その他 － 81,580 81,580
顧客との契約から生じる収益 23,635,033 1,685,061 25,320,095
地域別情報
(単位：千円)
報告セグメント
合計
主たる地域市場 収益不動産販売事業 ストック型フィービジネス
日本 22,530,494 1,656,731 24,187,225
米国 1,104,539 28,330 1,132,869
顧客との契約から生じる収益 23,635,033 1,685,061 25,320,095
(注) その他の源泉から生じた収益には、企業会計基準第13号「リース取引に関する会計基準」に基づく賃貸収入等が
含まれております。
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(１株当たり情報)
１株当たり四半期純利益金額及び算定上の基礎並びに潜在株式調整後１株当たり四半期純利益金額及び算定上の基
礎は、以下のとおりであります。
前第３四半期連結累計期間 当第３四半期連結累計期間
(自 2022年１月１日 (自 2023年１月１日
項目
至 2022年９月30日 ) 至 2023年９月30日 )
(1) １株当たり四半期純利益金額
10円26銭 21円98銭
(算定上の基礎)
親会社株主に帰属する四半期純利益(千円) 476,263 1,043,967
普通株主に帰属しない金額(千円) － －
普通株式に係る親会社株主に帰属する
476,263 1,043,967
四半期純利益(千円)
普通株式の期中平均株式数(株) 46,416,140 47,485,603
(2) 潜在株式調整後１株当たり四半期純利益金額
－ 21円81銭
(算定上の基礎)
親会社株主に帰属する四半期純利益調整額(千円) － －
普通株式増加数(株) － 371,166
希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株当たり四半
期純利益金額の算定に含めなかった潜在株式で、前連結会計 － －
年度末から重要な変動があったものの概要
(注) １．当社は、役員株式報酬信託および従業員持株会専用信託を導入しており、信託が所有する当社株式につい
ては、四半期連結財務諸表において自己株式として表示しております。そのため、１株当たり四半期純利
益金額及び潜在株式調整後１株当たり四半期純利益金額の算定に用いられた普通株式の期中平均株式数に
ついては、信託が所有する当社株式を自己株式数に含めて算定しております。なお、信託が所有する当社
株式の期中平均株式数は、前第３四半期連結累計期間753,178株、当第３四半期連結累計期間1,494,417株
であります。また、信託が所有する当社株式の期末自己株式数は、前第３四半期連結累計期間末1,948,500
株(四半期連結貸借対照表計上額299,989千円)、当第３四半期連結累計期間末1,470,780株(四半期連結貸借
対照表計上額226,402千円)であります。なお、従業員持株会専用信託につきましては2022年９月をもっ
て、従業員持株会への売却により当該信託が所有する当社株式がなくなったため終了しました。
２．前第３四半期連結累計期間の潜在株式調整後１株当たり四半期純利益については、希薄化効果を有してい
る潜在株式が存在しないため記載しておりません。
(重要な後発事象)
該当事項はありません。
２ 【その他】
第４期（2023年１月１日から2023年12月31日まで）中間配当について、2023年８月10日開催の取締役会におい
て、2023年６月30日の株主名簿に記録された株主に対し、次のとおり中間配当を行うことを決議いたしました。
①配当金の総額 171,507千円
②１株当たりの金額 ３円50銭
③支払請求権の効力発生日及び支払開始日 2023年９月29日
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第二部 【提出会社の保証会社等の情報】
該当事項はありません。
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独立監査人の四半期レビュー報告書
2023年11月９日
株式会社ＡＤワークスグループ
取締役会 御中
EY新日本有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 鈴 木 理
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 小 島 亘 司
業務執行社員
監査人の結論
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、「経理の状況」に掲げられている株式会社ＡＤ
ワークスグループの 2023年１月１日 から 2023年12月31日 までの連結会計年度の 第３四半期 連結会計期間（ 2023年７月１
日 から 2023年９月30日 まで）及び 第３四半期 連結累計期間（ 2023年１月１日 から 2023年９月30日 まで）に係る四半期連
結財務諸表、すなわち、四半期連結貸借対照表、四半期連結損益計算書、四半期連結包括利益計算書及び注記について
四半期レビューを行った。
当監査法人が実施した四半期レビューにおいて、上記の四半期連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認
められる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して、株式会社ＡＤワークスグループ及び連結子会社の 2023年９月30日
現在の財政状態及び同日をもって終了する 第３四半期 連結累計期間の経営成績を適正に表示していないと信じさせる事
項が全ての重要な点において認められなかった。
監査人の結論の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に準拠して四半期レビューを行っ
た。四半期レビューの基準における当監査法人の責任は、「四半期連結財務諸表の四半期レビューにおける監査人の責
任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立
しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、結論の表明の基礎となる証拠
を入手したと判断している。
四半期連結財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して四半期連結
財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない四半期連結財務諸
表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
四半期連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき四半期連結財務諸表を作成することが
適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期連結財務諸表の作成基準に基づいて
継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
四半期連結財務諸表の四半期レビューにおける監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した四半期レビューに基づいて、四半期レビュー報告書において独立の立場から四半
期連結財務諸表に対する結論を表明することにある。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に従って、四半期レビューの過程を通
じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 主として経営者、財務及び会計に関する事項に責任を有する者等に対する質問、分析的手続その他の四半期レ
ビュー手続を実施する。四半期レビュー手続は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して
実施される年度の財務諸表の監査に比べて限定された手続である。
・ 継続企業の前提に関する事項について、重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認
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められると判断した場合には、入手した証拠に基づき、四半期連結財務諸表において、我が国において一般に公正妥
当と認められる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して、適正に表示されていないと信じさせる事項が認められな
い かどうか結論付ける。また、継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、四半期レビュー報告書
において四半期連結財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する四半期連結財務諸表の
注記事項が適切でない場合は、四半期連結財務諸表に対して限定付結論又は否定的結論を表明することが求められて
いる。監査人の結論は、四半期レビュー報告書日までに入手した証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、
企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 四半期連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期連結財務諸表の作
成基準に準拠していないと信じさせる事項が認められないかどうかとともに、関連する注記事項を含めた四半期連結
財務諸表の表示、構成及び内容、並びに四半期連結財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示していないと
信じさせる事項が認められないかどうかを評価する。
・ 四半期連結財務諸表に対する結論を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する証拠を入手する。監
査人は、四半期連結財務諸表の四半期レビューに関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で
監査人の結論に対して責任を負う。
監査人は、監査等委員会に対して、計画した四半期レビューの範囲とその実施時期、四半期レビュー上の重要な発見
事項について報告を行う。
監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに
監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去するための対応策を講じている場合又
は阻害要因を許容可能な水準にまで軽減するためのセーフガードを適用している場合はその内容について報告を行う。
利害関係
会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
い。
以 上
（注）１ 上記の四半期レビュー報告書の原本は、当社（四半期報告書提出会社）が別途保管しております。
２ XBRLデータは四半期レビューの対象には含まれていません。
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