株式会社アスマーク 有価証券届出書（新規公開時）

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                                                      株式会社アスマーク(E37502)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    【表紙】
     【提出書類】                         有価証券届出書

     【提出先】                         関東財務局長
     【提出日】                         2023年10月30日
     【会社名】                         株式会社アスマーク
     【英訳名】                         ASMARQ    Co.,   Ltd.
     【代表者の役職氏名】                         代表取締役　　町田　正一
     【本店の所在の場所】                         東京都渋谷区東一丁目32番12号
     【電話番号】                         (03)5468-8181
     【事務連絡者氏名】                         取締役管理部長　　飯田　恭介
     【最寄りの連絡場所】                         東京都渋谷区東一丁目32番12号
     【電話番号】                         (03)5468-8181
     【事務連絡者氏名】                         取締役管理部長　　飯田　恭介
     【届出の対象とした募集（売出）有価証券の種類】                         株式
     【届出の対象とした募集（売出）金額】                         募集金額
                              ブックビルディング方式による募集　　　　　　166,175,000円
                              売出金額
                              （引受人の買取引受による売出し）
                              ブックビルディング方式による売出し　　　　　977,500,000円
                              （オーバーアロットメントによる売出し）
                              ブックビルディング方式による売出し　　　　　175,950,000円
                              （注）　募集金額は、有価証券届出書提出時における見込額（会
                                  社法上の払込金額の総額）であり、売出金額は、有価証
                                  券届出書提出時における見込額であります。
     【縦覧に供する場所】                         該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】
    第１【募集要項】
     １【新規発行株式】
          種類          発行数（株）                        内容
                              権利内容に何ら限定のない、当社における標準となる株式であ
         普通株式            85,000（注）２．
                              り、単元株式数は100株であります。
    　（注）１．2023年10月30日開催の取締役会決議によっております。
         ２．発行数については、2023年11月14日開催予定の取締役会において変更される可能性があります。
         ３．当社の定める振替機関の名称及び住所は、以下のとおりであります。
           名称：株式会社証券保管振替機構
           住所：東京都中央区日本橋兜町７番１号
         ４．上記とは別に、2023年10月30日開催の取締役会において、株式会社ＳＢＩ証券を割当先とする当社普通株式
           76,500株の第三者割当増資を行うことを決議しております。
           なお、その内容については、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　２．第三者割当増資とシンジ
           ケートカバー取引について」をご参照下さい。
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     ２【募集の方法】
      　2023年11月24日に決定される予定の引受価額にて、当社と元引受契約を締結する予定の後記「４　株式の引受け」
      欄記載の金融商品取引業者（以下「第１　募集要項」において「引受人」という。）は、買取引受けを行い、当該引
      受価額と異なる価額（発行価格）で募集（以下「本募集」という。）を行います。引受価額は2023年11月14日開催予
      定の取締役会において決定される会社法上の払込金額以上の価額となります。引受人は払込期日までに引受価額の総
      額を当社に払込み、本募集における発行価格の総額との差額は引受人の手取金といたします。当社は、引受人に対し
      て引受手数料を支払いません。
      　なお、本募集株式を含む当社普通株式について、2023年12月４日に東京証券取引所（以下「取引所」という。）ス
      タンダード市場への上場を予定しております。当社普通株式は既に2022年１月31日付でTOKYO                                           PRO  Marketに上場して
      おりますが、本募集は、取引所の定める「有価証券上場規程施行規則」第246条（上場前の公募等の手続）に規定す
      るブックビルディング方式（株式の取得の申込みの勧誘時において発行価格又は売出価格に係る仮条件を投資家に提
      示し、株式に係る投資家の需要状況を把握した上で発行価格等を決定する方法をいう。）により決定する価格で行う
      ことから、当該仮条件及び発行価格は、TOKYO                      PRO  Marketにおける過去、現在又は将来の当社普通株式の価格又は気
      配値と一致又は連動しない可能性があります。
            区分            発行数（株）          発行価額の総額（円）             資本組入額の総額（円）
     入札方式のうち入札による募集                         －             －             －

     入札方式のうち入札によらない募集                         －             －             －

     ブックビルディング方式                       85,000           166,175,000              89,930,000

         計（総発行株式）                   85,000           166,175,000              89,930,000

    　（注）１．全株式を引受人の買取引受けにより募集いたします。
         ２．上場前の公募増資を行うに際しての手続き等は、取引所の有価証券上場規程施行規則により規定されており
           ます。
         ３．発行価額の総額は、会社法上の払込金額の総額であり、有価証券届出書提出時における見込額であります。
         ４．資本組入額の総額は、会社法上の増加する資本金であり、2023年10月30日開催の取締役会決議に基づき、
           2023年11月24日に決定される予定の引受価額を基礎として、会社計算規則第14条第１項に基づき算出される
           資本金等増加限度額（見込額）の２分の１相当額を資本金に計上することを前提として算出した見込額であ
           ります。
         ５．有価証券届出書提出時における想定発行価格（2,300円）で算出した場合、本募集における発行価格の総額
           （見込額）は195,500,000円となります。なお、想定発行価格は当社の企業価値等に基づき算出したもので
           あり、TOKYO      PRO  Marketにおける当社普通株式の価格又は気配値を示すものではありません。
         ６．本募集並びに「第２　売出要項　１　売出株式（引受人の買取引受による売出し）」及び「２　売出しの条
           件（引受人の買取引受による売出し）」における「引受人の買取引受による売出し」にあたっては、需要状
           況を勘案し、オーバーアロットメントによる売出しを行う場合があります。
           なお、オーバーアロットメントによる売出しについては、後記「第２　売出要項　３　売出株式（オーバー
           アロットメントによる売出し）」及び「４　売出しの条件（オーバーアロットメントによる売出し）」をご
           参照下さい。
         ７．本募集に関連して、ロックアップに関する合意がなされております。その内容については、後記「募集又は
           売出しに関する特別記載事項　３．ロックアップについて」をご参照下さい。
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     ３【募集の条件】
      （１）【入札方式】
        ①【入札による募集】
         　該当事項はありません。
        ②【入札によらない募集】

         　該当事項はありません。
      （２）【ブックビルディング方式】

                         申込株数
     発行価格     引受価額     払込金額     資本組入                        申込証拠
                         単位         申込期間                 払込期日
     （円）     （円）     （円）     額（円）                        金（円）
                          （株）
      未定     未定     未定     未定          自　2023年11月27日(月)              未定
                            100                      2023年12月１日(金)
     (注)１．     (注)１．     (注)２．     (注)３．           至　2023年11月30日(木)             (注)４．
    　（注）１．発行価格は、ブックビルディング方式によって決定いたします。
           発行価格は、2023年11月14日に仮条件を決定し、需要状況、上場日までの価格変動リスク等を総合的に勘案
           した上で、2023年11月24日に引受価額と同時に決定する予定であります。
           仮条件は、事業内容、経営成績及び財政状態、事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力
           が高いと推定される機関投資家等の意見その他を総合的に勘案して決定する予定であります。
           需要の申込みの受付けに当たり、引受人は、当社株式が市場において適正な評価を受けることを目的に、機
           関投資家等を中心に需要の申告を促す予定であります。
         ２．払込金額は、会社法上の払込金額であり、2023年11月14日開催予定の取締役会において決定される予定であ
           ります。また、「２　募集の方法」の冒頭に記載のとおり、発行価格と会社法上の払込金額及び2023年11月
           24日に決定される予定の引受価額とは各々異なります。発行価格と引受価額との差額の総額は、引受人の手
           取金となります。
         ３．資本組入額は、１株当たりの増加する資本金であります。なお、2023年10月30日開催の取締役会において、
           増加する資本金の額は、2023年11月24日に決定される予定の引受価額を基礎として、会社計算規則第14条第
           １項に基づき算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じたと
           きは、その端数を切り上げるものとすること、及び増加する資本準備金の額は資本金等増加限度額から増加
           する資本金の額を減じた額とする旨、決議しております。
         ４．申込証拠金は、発行価格と同一の金額とし、利息をつけません。申込証拠金のうち引受価額相当額は、払込
           期日に新株式払込金に振替充当いたします。
         ５．株式受渡期日は、2023年12月４日（月）（以下「上場（売買開始）日」という。）の予定であります。本募
           集に係る株式は、株式会社証券保管振替機構（以下「機構」という。）の「株式等の振替に関する業務規
           程」に従い、機構にて取扱いますので、上場（売買開始）日から売買を行うことができます。なお、本募集
           に係る株券は、発行されません。
         ６．申込みの方法は、申込期間内に後記申込取扱場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
         ７．申込みに先立ち、2023年11月16日から2023年11月22日までの間で引受人に対して、当該仮条件を参考として
           需要の申告を行うことができます。当該需要の申告は変更または撤回することが可能であります。
           販売に当たりましては、取引所の「有価証券上場規程」に定める株主数基準の充足、上場後の株式の流通性
           の確保等を勘案し、需要の申告を行わなかった投資家にも販売が行われることがあります。
           引受人は、公平かつ公正な販売に努めることとし、自社で定める配分に関する基本方針及び社内規程等に従
           い、販売を行う方針であります。配分に関する基本方針については各社の店頭における表示またはホーム
           ページにおける表示等をご確認下さい。
         ８．引受価額が会社法上の払込金額を下回る場合は新株式の発行を中止いたします。
        ①【申込取扱場所】

         　後記「４　株式の引受け」欄記載の引受人の全国の本支店及び営業所で申込みの取扱いをいたします。
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        ②【払込取扱場所】
                 店名                           所在地
     株式会社三井住友銀行　二子玉川支店                            東京都世田谷区玉川二丁目24番９号

    　（注）　上記の払込取扱場所での申込みの取扱いは行いません。
     ４【株式の引受け】

                                      引受株式数
      引受人の氏名又は名称                    住所                       引受けの条件
                                       （株）
                                             １．買取引受けによります。
                                             ２．引受人は新株式払込金とし
                                               て、2023年12月１日までに
                                               払込取扱場所へ引受価額と
                                               同額を払込むことといたし
     株式会社ＳＢＩ証券             東京都港区六本木一丁目６番１号                      85,000
                                               ます。
                                             ３．引受手数料は支払われませ
                                               ん。ただし、発行価格と引
                                               受価額との差額の総額は引
                                               受人の手取金となります。
           計                －             85,000           －
    　（注）１．引受株式数は、2023年11月14日開催予定の取締役会において変更される可能性があります。
         ２．上記引受人と発行価格決定日（2023年11月24日）に元引受契約を締結する予定であります。
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     ５【新規発行による手取金の使途】
      （１）【新規発行による手取金の額】
         払込金額の総額（円）                 発行諸費用の概算額（円）                   差引手取概算額（円）
              179,860,000                   26,000,000                  153,860,000

    　（注）１．払込金額の総額は、会社法上の払込金額の総額とは異なり、新規発行に際して当社に払い込まれる引受価額
           の総額であり、有価証券届出書提出時における想定発行価格（2,300円）を基礎として算出した見込額であ
           ります。
         ２．発行諸費用の概算額には、消費税及び地方消費税（以下「消費税等」という。）は含まれておりません。
         ３．引受手数料は支払わないため、発行諸費用の概算額は、これ以外の費用を合計したものであります。
      （２）【手取金の使途】

          　上記の手取概算額153,860千円については、「１　新規発行株式」の（注）４．に記載の第三者割当増資の
          手取概算額上限161,874千円とあわせて、既存リサーチ事業をより強化するためのリサーチシステム開発費
          （2024年11月期に60,000千円、2025年11月期に60,000千円）、HRテック事業を成長させるための広告宣伝費
          （2024年11月期に40,000千円、2025年11月期に60,000千円）、セキュリティ対策を始めとしたインフラ関連の
          設備強化費用（2024年11月期に25,000千円、2025年11月期に25,000千円）、業容拡大に伴う人員増加に係る採
          用費用（2024年11月期に20,734千円、2025年11月期に25,000千円）に充当する予定であります。
           なお、上記資金使途につきましては、具体的な充当時期までは、安全性の高い金融商品等で運営していく方
          針であります。
    　（注）　設備資金の内容については、「第二部　企業情報　第３　設備の状況　３　設備の新設、除却等の計画」の項

          をご参照下さい。
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    第２【売出要項】
     １【売出株式（引受人の買取引受による売出し）】
      　2023年11月24日に決定される予定の引受価額にて、当社と元引受契約を締結する予定の後記「２　売出しの条件
      （引受人の買取引受による売出し）　(2）ブックビルディング方式」に記載の金融商品取引業者（以下「第２　売出
      要項」において「引受人」という。）は、下記売出人から買取引受けを行い、当該引受価額と異なる価額（売出価
      格、発行価格と同一の価格）で売出し（以下「引受人の買取引受による売出し」という。）を行います。引受人は株
      式受渡期日に引受価額の総額を売出人に支払い、引受人の買取引受による売出しにおける売出価格の総額との差額は
      引受人の手取金といたします。売出人は、引受人に対して引受手数料を支払いません。なお、当該売出株式を含む当
      社普通株式について、2023年12月４日（月）に東京証券取引所スタンダード市場への上場を予定しております。当社
      普通株式は既に2022年１月31日付でTOKYO                    PRO  Marketに上場しておりますが、引受人の買取引受による売出しは、取
      引所の定める「有価証券上場規程施行規則」第246条（上場前の公募等の手続）に規定するブックビルディング方式
      （株式の取得の申込みの勧誘時において発行価格又は売出価格に係る仮条件を投資家に提示し、株式に係る投資家の
      需要状況を把握した上で発行価格等を決定する方法をいう。）により決定する価格で行うことから、当該仮条件及び
      発行価格は、TOKYO         PRO  Marketにおける過去、現在又は将来の当社普通株式の価格又は気配値と一致又は連動しない
      可能性があります。
                               売出価額の総額         売出しに係る株式の所有者の住所及び氏名
        種類           売出数（株）
                                 （円）       又は名称
             入札方式のうち入札
        －                    －         －            －
             による売出し
             入札方式のうち入札
        －                    －         －            －
             によらない売出し
                                        東京都目黒区
                                        町田　正一
                                                       415,000株

             ブックビルディング
     普通株式                    425,000       977,500,000
             方式
                                        東京都港区
                                        木原　康博

                                                       10,000株
     計(総売出株式)            －        425,000       977,500,000                －

    　（注）１．上場前の売出しを行うに際しての手続き等は、取引所の有価証券上場規程施行規則により規定されておりま
           す。
         ２．「第１　募集要項」における株式の発行を中止した場合には、引受人の買取引受による売出しも中止いたし
           ます。
         ３．売出価額の総額は、有価証券届出書提出時における想定売出価格（2,300円）で算出した見込額でありま
           す。なお、想定売出価格は当社の企業価値等に基づき算出したものであり、TOKYO                                      PRO  Marketにおける当社
           普通株式の価格又は気配値を示すものではありません。
         ４．売出数等については今後変更される可能性があります。
         ５．振替機関の名称及び住所は、「第１　募集要項　１　新規発行株式」の（注）３．に記載した振替機関と同
           一であります。
         ６．本募集並びに引受人の買取引受による売出しにあたっては、需要状況を勘案し、オーバーアロットメントに
           よる売出しを行う場合があります。
           なお、オーバーアロットメントによる売出しについては、「３　売出株式（オーバーアロットメントによる
           売出し）」及び「４　売出しの条件（オーバーアロットメントによる売出し）」をご参照下さい。
         ７．引受人の買取引受による売出しに関連して、ロックアップに関する合意がなされております。その内容につ
           いては、「募集又は売出しに関する特別記載事項　３．ロックアップについて」をご参照下さい。
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     ２【売出しの条件（引受人の買取引受による売出し）】
      （１）【入札方式】
        ①【入札による売出し】
         　該当事項はありません。
        ②【入札によらない売出し】

         　該当事項はありません。
      （２）【ブックビルディング方式】

                       申込株数
     売出価格     引受価額                  申込証拠             引受人の住所及び氏名又は             元引受契
                 申込期間       単位           申込受付場所
     （円）     （円）                  金（円）             名称             約の内容
                        （株）
                                          東京都港区六本木一丁目６
                                          番１号
                                          株式会社ＳＢＩ証券
                                          東京都千代田区丸の内一丁

                                          目９番１号
                                          大和証券株式会社
                                          東京都中央区日本橋一丁目

                                          17番６号
                自　2023年                 引受人及びその
      未定                                    岡三証券株式会社
           未定     11月27日(月)              未定    委託販売先金融                      未定
     (注)１．                     100
          (注)２．      至　2023年            (注)２．     商品取引業者の                     (注)３．
     (注)２．                                     東京都中央区日本橋茅場町
                11月30日(木)                  本店及び営業所
                                          一丁目４番７号
                                          極東証券株式会社
                                          東京都千代田区麹町一丁目

                                          ４番地
                                          松井証券株式会社
                                          東京都中央区日本橋小舟町

                                          ８番１号
                                          あかつき証券株式会社
    　（注）１．売出価格の決定方法は、「第１　募集要項　３　募集の条件　(2）ブックビルディング方式」の（注）１．
           と同様であります。
         ２．売出価格及び申込証拠金は、本募集における発行価格及び申込証拠金とそれぞれ同一となります。ただし、
           申込証拠金には、利息をつけません。
           引受人の買取引受による売出しにおける引受価額は、本募集における引受価額と同一となります。
         ３．引受人の引受価額による買取引受によることとし、その他元引受契約の内容、売出しに必要な条件は、売出
           価格決定日（2023年11月24日）に決定する予定であります。
           なお、元引受契約においては、引受手数料は支払われません。ただし、売出価格と引受価額との差額の総額
           は引受人の手取金となります。
         ４．上記引受人と売出価格決定日に元引受契約を締結する予定であります。
         ５．株式受渡期日は、上場（売買開始）日の予定であります。引受人の買取引受による売出しに係る株式は、機
           構の「株式等の振替に関する業務規程」に従い、機構にて取扱いますので、上場（売買開始）日から売買を
           行うことができます。なお、引受人の買取引受による売出しに係る株券は、発行されません。
         ６．申込みの方法は、申込期間内に上記申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
         ７．上記引受人の販売方針は、「第１　募集要項　３　募集の条件　(2）ブックビルディング方式」の（注）
           ７．に記載した販売方針と同様であります。
         ８．引受人は、上記引受株式数のうち、2,000株を上限として、全国の販売を希望する引受人以外の金融商品取
           引業者に販売を委託する方針であります。また、当該販売委託分とは別に引取人は、上記引受株式数のうち
           一部を、他の金融商品取引業者に販売を委託することがあります。
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     ３【売出株式（オーバーアロットメントによる売出し）】
                               売出価額の総額         売出しに係る株式の所有者の住所及び氏名
        種類           売出数（株）
                                 （円）       又は名称
             入札方式のうち入札
        －                    －         －            －
             による売出し
             入札方式のうち入札
        －                    －         －            －
             によらない売出し
             ブックビルディング                           東京都港区六本木一丁目６番１号
     普通株式                     76,500       175,950,000
             方式                           株式会社ＳＢＩ証券
     計(総売出株式)            －         76,500       175,950,000                －
    　（注）１．オーバーアロットメントによる売出しは、本募集並びに引受人の買取引受による売出しに伴い、その需要状
           況を勘案し、株式会社ＳＢＩ証券が行う売出しであります。したがってオーバーアロットメントによる売出
           しに係る売出株式数は上限株式数を示したものであり、需要状況により減少若しくは中止される場合があり
           ます。
         ２．オーバーアロットメントによる売出しに関連して、当社は、2023年10月30日開催の取締役会において、株式
           会社ＳＢＩ証券を割当先とする当社普通株式76,500株の第三者割当増資の決議を行っております。また、株
           式会社ＳＢＩ証券は、東京証券取引所においてオーバーアロットメントによる売出しに係る売出株式数を上
           限とする当社普通株式の買付け（以下「シンジケートカバー取引」という。）を行う場合があります。
           なお、その内容については、「募集又は売出しに関する特別記載事項　２．第三者割当増資とシンジケート
           カバー取引について」をご参照下さい。
         ３．上場前の売出しを行うに際しての手続き等は、取引所の有価証券上場規程施行規則により規定されておりま
           す。
         ４．「第１　募集要項」における株式の発行を中止した場合には、オーバーアロットメントによる売出しも中止
           いたします。
         ５．売出価額の総額は、有価証券届出書提出時における想定売出価格（2,300円）で算出した見込額でありま
           す。
         ６．振替機関の名称及び住所は、「第１　募集要項　１　新規発行株式」の（注）３．に記載した振替機関と同
           一であります。
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     ４【売出しの条件（オーバーアロットメントによる売出し）】
      （１）【入札方式】
        ①【入札による売出し】
         　該当事項はありません。
        ②【入札によらない売出し】

         　該当事項はありません。
      （２）【ブックビルディング方式】

      売出価格              申込株数単位        申込証拠金              引受人の住所及び
              申込期間                     申込受付場所                元引受契約の内容
      （円）               （株）       （円）             氏名又は名称
             自　2023年
                                   株式会社ＳＢ
       未定      11月27日(月)                 未定
                         100          Ｉ証券の本店           －         －
      (注)１．       至　2023年               (注)１．
                                   及び営業所
             11月30日(木)
    　（注）１．売出価格及び申込証拠金については、引受人の買取引受による売出しにおける売出価格及び申込証拠金とそ
           れぞれ同一とし、売出価格決定日に決定する予定であります。ただし、申込証拠金には、利息をつけませ
           ん。
         ２．株式受渡期日は、引受人の買取引受による売出しにおける株式受渡期日と同じ上場（売買開始）日の予定で
           あります。オーバーアロットメントによる売出しに係る株式は、機構の「株式等の振替に関する業務規程」
           に従い、機構にて取扱いますので、上場（売買開始）日から売買を行うことができます。なお、オーバーア
           ロットメントによる売出しに係る株券は、発行されません。
         ３．申込みの方法は、申込期間内に上記申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
         ４．株式会社ＳＢＩ証券の販売方針は、「第２　売出要項　２　売出しの条件（引受人の買取引受による売出
           し）　(2）ブックビルディング方式」の（注）７．に記載した販売方針と同様であります。
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    【募集又は売出しに関する特別記載事項】
     １．東京証券取引所スタンダード市場への上場について
      　当社は、「第１　募集要項」における新規発行株式及び「第２　売出要項」における売出株式を含む当社普通株式
      について、株式会社ＳＢＩ証券を主幹事会社として、東京証券取引所スタンダード市場への上場を予定しておりま
      す。
      　なお、当社普通株式は2022年１月31日付でTOKYO                        PRO  Marketに上場しておりますが、東京証券取引所スタンダード
      市場への上場（売買開始）日の前日（2023年12月３日）付でTOKYO                               PRO  Marketについて上場廃止となる予定です。
      　TOKYO    PRO  Marketについて上場廃止となるまでの間、当社普通株式はTOKYO                              PRO  Marketにおいて上場銘柄として取
      り扱われますが、TOKYO           PRO  Marketにおける当社普通株式の取引状況及び本書提出日現在の当社の株主及び一部の新
      株予約権者が本書提出日から東京証券取引所スタンダード市場への上場（売買開始）日の前日までの期間中、当社普
      通株式の売却及び売却に係る注文等を行わない旨を約束している点（詳細につきましては、後記「３．ロックアップ
      について　(1)」をご参照下さい。）等を勘案し、本募集並びに引受人の買取引受による売出しについては、発行価
      格及び売出価格決定日時点のTOKYO                PRO  Marketにおける当社普通株式の終値を基準とした発行価格及び売出価格の決
      定は行わず、取引所の定める「有価証券上場規程施行規則」第246条に規定するブックビルディング方式により決定
      する予定です。
     ２．第三者割当増資とシンジケートカバー取引について

      　オーバーアロットメントによる売出しの対象となる当社普通株式は、オーバーアロットメントによる売出しのため
      に、主幹事会社が当社株主である町田正一（以下「貸株人」という。）より借入れる株式であります。これに関連し
      て、当社は、2023年10月30日開催の取締役会において、主幹事会社を割当先とする当社普通株式76,500株の第三者割
      当増資（以下「本件第三者割当増資」という。）を行うことを決議しております。本件第三者割当増資の会社法上の
      募集事項については、以下のとおりであります。
     募集株式の種類及び数              当社普通株式　76,500株
     募集株式の払込金額              未定（「第１　募集要項」に記載の募集株式の払込金額と同一とする。）

     割当価格              未定（「第１　募集要項」に記載の募集株式の引受価額と同一とする。）

     払込期日              2023年12月28日

                   増加する資本金の額は、割当価格を基礎とし、会社計算規則第14条第１項に従い算出さ
     増加資本金及び資本準備金に              れる資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じたと
     関する事項              きは、その端数を切り上げるものとする。また、増加する資本準備金の額は、資本金等
                   増加限度額から増加する資本金の額を減じた額とする。
                   東京都世田谷区玉川二丁目24番９号
     払込取扱場所
                   株式会社三井住友銀行　二子玉川支店
      　主幹事会社は、当社株主から借受けた株式を、本件第三者割当増資による株式の割当て又は下記のシンジケートカ
      バー取引もしくはその双方により取得した株式により返還します。
      　また、主幹事会社は、上場（売買開始）日から2023年12月25日までの間、オーバーアロットメントによる売出しに
      係る株式数を上限とし、当社株主から借受けている株式の返還に充当するために、シンジケートカバー取引を行う場
      合があります。
      　なお、主幹事会社は、シンジケートカバー取引により取得した株式数については、割当てに応じない予定でありま
      すので、その結果、失権により本件第三者割当増資における最終的な発行数が減少する、又は発行そのものが全く行
      われない場合があります。
      　また、シンジケートカバー取引期間内においても、主幹事会社の判断で、シンジケートカバー取引を全く行わない
      か、又は買い付けた株式数が上限株式数に達しなくともシンジケートカバー取引を終了させる場合があります。
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     ３．ロックアップについて
      (1）TOKYO     PRO  Marketにおける当社普通株式の取引（気配表記を含む。）がブックビルディング方式による発行価格
        及び売出価格の決定に影響を及ぼすおそれを可及的に排除する観点から、本募集並びに引受人の買取引受による売
        出しに関連して、売出人かつ貸株人である町田正一、売出人である木原康博、当社株主である株式会社ビデオリ
        サーチ、町田香織、株式会社ドゥ・ハウス及び株式会社ＭＡＭ並びに当社新株予約権者である水城良祐、飯田恭
        介、観野広、藤崎浩美、金井和彦、内藤正和、大内智、南雲健司、田浦典幸及び逸見祥広は、主幹事会社に対し、
        本書提出日から当社普通株式に係るTOKYO                    PRO  Marketからの上場廃止予定日である2023年12月３日までの期間中
        は、本書提出日現在に自己の計算で保有する当社普通株式（当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した
        当社普通株式を含む。）の売却等又はこれらに係る注文を行わない旨を約束しております。
      (2）本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である町田正一、売出人である木原

        康博、当社株主である株式会社ビデオリサーチ、町田香織、株式会社ドゥ・ハウス及び株式会社ＭＡＭ並びに当社
        新株予約権者である水城良祐、飯田恭介、観野広、藤崎浩美、金井和彦、内藤正和、大内智、南雲健司、田浦典幸
        及び逸見祥広は、主幹事会社に対し、東京証券取引所スタンダード市場への上場（売買開始）日（当日を含む）後
        180日目の2024年５月31日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式（当社新株
        予約権及び新株予約権の行使により取得した当社普通株式を含む。）の売却等（ただし、引受人の買取引受による
        売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと等は除く。）は行わない旨合
        意しております。
         加えて、当社は主幹事会社に対し、元引受契約締結日から東京証券取引所スタンダード市場への上場（売買開
        始）日（当日を含む。）後180日目の2024年５月31日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしに
        は、当社株式の発行、当社株式に転換若しくは交換される有価証券の発行又は当社株式を取得若しくは受領する権
        利を付与された有価証券の発行等（ただし、本募集、株式分割及びオーバーアロットメントによる売出しに関連
        し、2023年10月30日開催の当社取締役会において決議された主幹事会社を割当先とする第三者割当増資等を除
        く。）を行わない旨合意しております。
        　なお、上記のいずれの場合においても、主幹事会社はロックアップ期間中であってもその裁量で当該合意の内容
        を一部若しくは全部につき解除できる権限を有しております。
        　上記のほか、当社は、2022年７月に第三者割当により、第５回新株予約権（ストック・オプション）（以下、

        「対象新株予約権」という。）を発行しております。対象新株予約権に係る各割当先の割当株式数は以下のとおり
        です。
                                  対象新株予約権の数　（括弧内は新株予約権証券の目的
                  割当先
                                          である株式の数）
       水城　良祐                                  10,000個（10,000株）
       飯田　恭介                                   5,000個（5,000株）
        （注）１．退職等の理由により権利を喪失した者については、記載しておりません。
           ２．新株予約権証券の目的である株式の数が1,000株以下である従業員（特別利害関係者等を除く。）99名
             （新株予約権証券の目的である株式の数の合計：32,700株）に関する記載は省略しております。
        　東京証券取引所の定める有価証券上場規程施行規則第272条第１項第１号の規定に基づき、当社は、対象新株予

        約権の割当先との間で、対象新株予約権を、原則として割当てを受けた日から上場日の前日または対象新株予約権
        の行使を行う日のいずれか早い日まで所有する等の確約を行っております。
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    第３【その他の記載事項】
     　新株式発行並びに株式売出届出目論見書に記載しようとする事項
      (1）表紙に当社のロゴ                を記載いたします。

      (2）表紙の次に「１　経営方針」～「３　業績等の推移」を記載いたします。

      (3）表紙裏に以下の内容を記載いたします。

         募集又は売出しの公表後における空売りについて
         (1）金融商品取引法施行令（以下「金商法施行令」という。）第26条の６の規定により、「有価証券の取引等の
          規制に関する内閣府令」（以下「取引等規制府令」という。）第15条の５に定める期間（有価証券の募集又は
          売出しについて、有価証券届出書が公衆の縦覧に供された日の翌日から、発行価格又は売出価格を決定したこ
          とによる当該有価証券届出書の訂正届出書が公衆の縦覧に供された時までの間）において、当該有価証券と同
          一の銘柄につき取引所金融商品市場又は金商法施行令第26条の２の２第７項に規定する私設取引システムにお
          ける空売り（注１）又はその委託若しくは委託の取次ぎの申込みを行った投資家は、当該募集又は売出しに応
          じて取得した有価証券により、当該空売りに係る有価証券の借入れ（注２）の決済を行うことはできません。
         (2）金融商品取引業者等は、(1)に規定する投資家がその行った空売り（注１）に係る有価証券の借入れ（注

          ２）の決済を行うために当該募集又は売出しに応じる場合には、当該募集又は売出しの取扱いにより有価証券
          を取得させることができません。
         （注）１．取引等規制府令第15条の７各号に掲げる、次の取引を除きます。
             ・先物取引
             ・国債証券、地方債証券、社債券（新株予約権付社債券及び交換社債券を除く。）等の空売り
             ・取引所金融商品市場における立会外売買による空売り
            ２．取引等規制府令第15条の６に定めるもの（売戻条件付売買又はこれに類似する取引による買付け）を
              含みます。
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    第二部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
             回次             第17期       第18期       第19期       第20期       第21期

            決算年月             2018年11月       2019年11月       2020年11月       2021年11月       2022年11月

                         2,663,801       2,991,813       2,561,149       3,354,907       3,892,498
     売上高              （千円）
                           8,764      155,562              225,325       318,955
     経常利益又は経常損失（△）              （千円）                     △ 90,041
     当期純利益又は当期純損失
                                  122,119              196,426       178,883
                   （千円）       △ 19,635             △ 130,309
     （△）
                           50,000       50,000       50,000       50,000       50,000
     資本金              （千円）
                         1,000,000       1,000,000       1,000,000       1,000,000       1,000,000
     発行済株式総数               （株）
                          418,467       528,587       398,277       594,703       777,041
     純資産額              （千円）
                         1,012,248       1,179,019       1,171,744       1,337,073       1,631,496
     総資産額              （千円）
                           416.47       528.59       398.28       594.70       777.04
     １株当たり純資産額               （円）
     １株当たり配当額                        －       －       －       －       －
     （うち１株当たり中間配当               （円）
                            ( －)       ( －)       ( －)       ( －)       ( －)
     額）
     １株当たり当期純利益又は１
                                  112.12              196.43       178.88
                    （円）       △ 19.64             △ 130.31
     株当たり当期純損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり当
                                                        172.11
                    （円）         －       －       －       －
     期純利益
                            41.1       44.8       34.0       44.5       47.4
     自己資本比率               （％）
                                   23.7              39.6       26.1
     自己資本利益率               （％）         －              －
                                                         6.1
     株価収益率               （倍）         －       －       －       －
     配当性向               （％）         －       －       －       －       －

     営業活動によるキャッシュ・
                           30,964       170,209              330,836       266,887
                   （千円）                    △ 167,271
     フロー
     投資活動によるキャッシュ・
                                  15,161
                   （千円）       △ 84,301               △ 14    △ 40,141      △ 25,944
     フロー
     財務活動によるキャッシュ・
                          160,000              279,072
                   （千円）              △ 57,238             △ 277,500       △ 70,294
     フロー
     現金及び現金同等物の期末残
                          313,315       441,448       553,234       566,429       737,077
                   （千円）
     高
                            192       214       242       250       264
     従業員数
                    （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                       ( 86 )      ( 92 )      ( 93 )      ( 82 )      ( 82 )
    　（注）１．当社は連結財務諸表を作成しておりませんので、連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移については記
           載しておりません。
         ２．第17期は既存リサーチ事業の営業活動は順調に推移したものの、当該売上伸長率を上回る販管費及び特別損
           失の影響により当期純損失を計上しております。第19期は新型コロナウイルス感染症の影響により受注件数
           が減少し売上高が前年度を下回る結果となり、当該減収幅を費用抑制ではカバーしきれず、経常損失及び当
           期純損失を計上しております。
         ３．当社は2022年１月31日に東京証券取引所　TOKYO                         PRO  Marketに上場したため、第21期における潜在株式調整
           後１株当たり当期純利益は、新規上場日から当事業年度末までの平均株価を期中平均株価とみなして算定し
           ております。
         ４．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、第17期及び第19期は１株当たり当期純損失であるため、
           第18期及び第20期は、潜在株式が存在するものの当社株式は非上場であり、期中平均株価が把握できないた
           め記載しておりません。
         ５．第17期及び第19期の自己資本利益率については、当期純損失を計上しているため記載しておりません。
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         ６．第17期、第18期、第19期及び第20期の株価収益率については、当社株式が非上場であったため記載しており
           ません。
         ７．１株当たり配当額及び配当性向については、配当を行っていないため記載しておりません。
         ８．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数は、期中の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ９．主要な経営指標等の推移のうち、第17期（2017年12月１日から2018年11月30日まで）、第18期（2018年12月
           １日から2019年11月30日まで）及び19期（2019年12月１日から2020年11月30日まで）については、会社計算
           規則（2006年法務省令第13号）の規定に基づき算出した各数値を記載しており、金融商品取引法第193条の
           ２第１項の規定に基づく監査を受けておりません。
         10．第20期（2020年12月１日から2021年11月30日まで）及び第21期（2021年12月１日から2022年11月30日まで）
           の財務諸表については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき有限責任監査法人トーマツの監
           査を受けております。
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     ２【沿革】
      　当社創業者、代表取締役町田正一は、1998年12月、本格的なインターネットの普及に伴う社会構造の変化をビジネ
      スチャンスと捉え、オンライン経由でアンケートのやりとりを可能とするパネル会員組織（D                                           style   web
      （dstyleweb.com））（注１）の構築を開始いたしました。その後、当該パネル会員組織の基盤を整え、クライアン
      トニーズを満たすビジネスを本格的に推進していくことを目的として、2001年12月、「生活者の意見を正確にお客様
      にご提供する」をミッションに掲げ、マーケティング・リサーチサービスを軸とした社会への貢献を目指し、当社の
      前身である有限会社マーシュ（現株式会社アスマーク（注２））を設立いたしました。
        年月                            事項
      1998年12月        東急田園都市線沿線を中心としたパネル会員組織を構築し始め、情報コミュニティーサイト（D
              style   web）の運営を開始
      2001年12月        東京都世田谷区玉川台において有限会社マーシュを設立
              パネル・リクルーティングサービスを開始
      2004年３月        有限会社マーシュから株式会社マーシュに組織変更
              オンライン・リサーチサービス（注３）を開始
      2005年４月        社団法人日本マーケティング・リサーチ協会に加盟（正会員）
      2006年２月        本社を東京都世田谷区三軒茶屋に移転
              プライバシーマークを取得（登録番号　第12390094）
      2011年10月        本社を東京都世田谷区駒沢に移転
      2014年１月        本社を東京都渋谷区渋谷に移転
              八戸事業所を開設
      2016年５月        オフライン・リサーチサービス（注４）を開始
      2016年９月        大阪事業所を開設
      2017年７月        福岡事業所を開設
      2018年11月        商号を株式会社アスマークに変更
              本社を東京都渋谷区東に移転
      2018年12月        外国人専門パネルサイト「e-gaikokujin                   Recruiting」の運用を開始し、在日外国人を対象とした
              リサーチサービスを拡充
      2019年６月        マーケット・リサーチ（市場・世論・社会調査）サービスに関する製品認証規格「ISO                                        20252」を
              取得
      2019年11月        大阪事業所を大阪府大阪市中央区内本町に移転
              八戸事業所を青森県八戸市三日町に移転
      2020年６月        ＨＲテックサービス（注５）「Humap（ヒューマップ）」をリリース
      2020年９月        仮想バックルームを実装したオンラインインタビューツール「i-PORT                                voice」をリリース
      2021年12月        横浜事業所を開設
      2022年１月        東京証券取引所        TOKYO   PRO  Marketに株式を上場
      2022年９月        オリジナルチャットインタビューツール「i-PORT                       chat」をリリース
      2022年12月        長岡事業所を開設
      2023年10月        中目黒事業所を開設
    　（注）１．パネル会員組織とは、当社が運営するアンケートサイト「D                                  style   web（dstyleweb.com）」に会員登録をし
           ていて、定期的に配信されるアンケートに回答をする集団です。
         ２．アスマーク（ASMARQ）は、明日・未来（ＡＳ）と、マーケティング（Marketing）及び、高品質
           （Quality）・探究（Quest）を組み合わせた造語で、輝く未来への架け橋となる、質の高いマーケティング
           サービスを探究していく、という意味合いが込められております。
         ３．オンライン・リサーチとは、インターネットを活用して消費者パネルと質問・回答のやりとりを行い定量的
           なデータを取得する手法です。
         ４．オフライン・リサーチとは、会場調査や訪問調査、座談会等リアルな現場において消費者から意見を聴取す
           る手法です。
         ５．ＨＲとは、Human          Resource（人材資源）の略称です。
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     ３【事業の内容】
      　当社は、マーケティング・リサーチ事業を基軸として、昨今の労働人口の縮小する日本の大きな課題解決に対し
      て、具体的な答えとノウハウを提供し貢献することを目的として各サービス展開を図っております。セグメントは、
      マーケティング・リサーチ事業の単一セグメントでありますが、事業の詳細は、次の通りであります。
      マーケティング・リサーチ事業

      　当社は、「自社独自の価値を創造し続け、独創的で高品質なマーケティング・リサーチサービスを提供する企業と
      して顧客・リサーチ業界の発展に貢献する」を企業ビジョンのひとつとして掲げており、国内外において、マーケ
      ティング・リサーチに関するサービスを提供しております。
      　マーケティング・リサーチとは、企業や公共機関が、消費者が本当に望んでいるもの、本当に魅力を感じていただ
      けるものを作るための情報を科学的に集め、分析し、商品計画等に反映させる手法です。
      　マーケティング・リサーチ市場における調査は、会場調査や訪問調査、座談会等リアルな現場において消費者から
      意見を聴取する手法（オフライン・リサーチ）と、インターネットを活用して消費者パネルと質問・回答のやりとり
      を行い定量的なデータを取得する手法（オンライン・リサーチ）に大別されますが、当社は国内外における顧客ニー
      ズに合わせた双方の手法を網羅したサービスを有しております。
      ［当社のマーケティング・リサーチサービス］

      　一般的に企業が、新商品・新サービスを開発する際には、マーケティング・プロセスと呼ばれる過程を経て、世の
      中に販売（上市）されます。どの市場（市場機会の発見）、どんな人に（市場の選定）、どんなモノを（コンセプト
      開発）、何をいくらで、どこでどのように（４Ｐ（注）の開発・策定）販売すれば消費者に受け入れられるかを検証
      することが重要となり、上市した後のプロモーションの効果検証、改善についてもマーケティング・プロセスの一環
      となります。
      　当社では、そのマーケティング・プロセスにおいて必要な解決方法をすべて網羅的に有しており、顧客のマーケ
      ティング課題に合わせて、課題整理、調査企画・設計、調査実施、集計・分析、レポート作成に至るまで、リサーチ
      の川上から川下まで、マーケティング・プロセスにおけるトータルサポートを可能にしています。
    　　（注）　４ＰとはProduct（製品）、Price（価格）、Place（流通）、Promotion（販売促進）の４つの要素を表す






          マーケティング用語をいいます。
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      ［当社のサービス］
      　当社事業の内容は、オンライン・リサーチ、オフライン・リサーチ、パネル・リクルーティングの各サービスに大
      別されます。
      　オンライン・リサーチサービスとは、課題整理を始めとしてＷＥＢ調査表作成、依頼メール配信、実査（回答デー
      タ収集）、集計、調査レポート作成にいたる一連の業務です。
      　オフライン・リサーチサービスとは、ＷＥＢ上での対象者リクルーティング、オフライン・リサーチ実査、集計、
      調査レポート作成にいたる一連の業務です。
      　パネル・リクルーティングサービスとは、クライアント自身がオフライン・リサーチを実施する際に、調査対象者
      をＷＥＢ上でリクルーティングして、パネルを実査会場へ誘導するまでの一連の業務です。
      　以上の説明を事業系統図によって示すと次のようになります。

      ［オンライン・リサーチサービスの流れ］








                  顧客のビジネス課題、調査背景、目的をヒアリングし、当該調査目的を達成する手法を整
     ①　課題整理
                  理します。
     ②　調査企画・設計             当該調査目的を加味して調査票を設計します。
     ③　ＷＥＢ調査票作成             設計した調査票をＷＥＢ画面上でアンケート作成します。

     ④　依頼メール配信             作成したアンケートを調査対象となるパネルに配信します。

     ⑤　実査（回答データ収
                  パネルが回答したアンケートデータをリサーチシステム上で収集します。
       集）
     ⑥　集計・分析             収集した回答データを基に、集計・分析業務を実行します。
     ⑦　レポート納品             クライアントに気づきを与える形でレポートにまとめ納品します。

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      ［オフライン・リサーチサービスの流れ］
                  顧客のビジネス課題、調査背景、目的をヒアリングし、当該調査目的を達成する手法を整
     ①　課題整理
                  理します。
                  当該調査目的を加味して、リサーチ手法ごとに定量調査（注１）であれば調査票の設計、
     ②　調査企画・設計
                  定性調査（注２）であればインタビューフローの設計をします。
     ③　ＷＥＢ上での対象者リ             当該リサーチ実査を実施するにあたって、対象者条件に合致するパネルを選出して、実査
       クルーティング           参加者を確定します。
     ④　オフライン・リサーチ             定量調査・定性調査それぞれの分野に精通したリサーチ人材が、手法ごとに実地での定量
       実査           調査、定性調査を実施します。
     ⑤　集計・分析             収集した回答データを基に、集計・分析業務を実行します。
     ⑥　レポート納品             クライアントに気づきを与える形でレポートにまとめ納品します。

    　（注）１．定量調査とは収集されたデータを数値化することを想定した上で設計された調査で、調査結果は統計学的に
           分析する調査方法です。アンケート調査がその代表的な手法です。
         ２．定性調査とは対象者から発せられる生の言葉や行動、あるいは観察者が見たままの状態や印象等、ことばや
           文章あるいは写真といった数値化できないデータの収集を目的とした調査方法です。直に顔をあわせ、質問
           を繰り返すことで消費者の生の声や深層心理を読み解くことができます。
      ［パネル・リクルーティングサービスの流れ］

                  顧客のビジネス課題、調査背景、目的をヒアリングし、当該調査目的を達成する手法を整
     ①　課題整理
                  理します。
     ②　ＷＥＢ上での対象者リ             当該リサーチ実査を実施するにあたって、対象者条件に合致するパネルを選出して、参加
       クルーティング           者を確定します。
     ③　実査会場までの誘導             実査当日、対象者が会場に、時間に遅れることなく到着できるよう誘導します。
      ［当社の有するリサーチ手法］

      　当社は、顧客のマーケティング課題に対して、商品・サービス開発段階のフェーズごとに網羅的なリサーチサービ
      スを有している一方で、それを有効的に活用するために、場面に合わせて調査手法を使い分けています。
     調査種類         調査手法                          内容
           オンライン・リサーチ            調査対象者に対して、ＷＥＢ上でアンケートを実施するサービスです。

           会場調査            会場に調査対象者を集めて、アンケートを実施するサービスです。

                       調査対象者の自宅にテスト品を送付し、試用しながらアンケートを実施する
     定量調査      ホーム・ユース・テスト
                       サービスです。
           電話調査            調査対象者に対して、電話でアンケートを実施するサービスです。
           郵送調査            調査対象者に対して、アンケートを郵送して回答を収集するサービスです。

                       ６～８名程度の調査対象者を集めて、グループディスカッションをしながらイ
           グループ・インタビュー
                       ンタビューを実施するサービスです。
           デプス・インタビュー            調査対象者に１対１でインタビューを実施するサービスです。
     定性調査
                       自社開発のオンラインインタビューツール「i-PORT                        voice」を活用しインタ
           オンライン・インタ
           ビュー
                       ビューを実施するサービスです。
           訪問調査            調査対象者の自宅に訪問してインタビューを実施するサービスです。
                       顧客の調査ニーズに応じた調査対象者を集めるサービスです。（調査は顧客自
           リクルーティング
                       身で実施）
     その他
                       海外顧客における国内調査、国内顧客における海外調査を実施するサービスで
           海外調査
                       す。
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      ［当社特有のオンラインインタビューツールについて］
      　当社は、2020年９月に仮想バックルームを実装したオンラインインタビューツール「i-PORT                                            voice」をリリースし
      ております。本ツールは、オンラインでも高品質で快適な定性調査を実現できる、当社のオリジナルシステムとなり
      ます。当社では、以前より定性調査をオンラインで実現することに取り組んでまいりました。「i-PORT                                                 voice」と
      は、新型コロナ禍以降でも、数多く実績のオンライン定性調査を誇る当社が、実務経験を活かし開発した、調査会社
      としては初めてのオンラインインタビューシステムとなり、調査モニターとの対面インタビューや分析を得意とし、
      バックルーム環境の充実や、モデレーター目線など、リアルな使い心地を追求して設計されております。
      ［当社の品質管理について］

      　当社は、マーケット・リサーチ（注１）サービスに関する国際規格である「ISO                                      20252」（注２）を取得（注３）
      しており、当社内における本規格が要求する業務プロセスを実行することによりクライアントに信頼性の高いサービ
      スを提供しております。一方、クライアントは、当社に発注することにより、国際規格に準拠した業務プロセスに
      よって提供される、確かな品質のマーケティング・リサーチサービスを受けることが可能となります。本規格は、
      「高品質」を謳ってきた当社のサービスに対する、第三者が行う評価に基づいた客観的な裏付けとなっており、当社
      サービスに対する信頼性が高まっております。
    　（注）１．マーケット・リサーチは市場調査（マーケティング・リサーチ）、世論調査、社会調査における調査種別の



           総称をいいます。
         ２．「ISO     20252」はマーケティング・リサーチサービスに特化したＩＳＯ規格であり、2006年にＩＳＯ（国際
           標準化機構）で制定された国際規格です。
         ３．当該取得における認証範囲（認証区分）は下記となります。
           ・認証区分Ｐ：定量調査データ収集・・・オンライン・リサーチ業務（付帯するＨＵＴの運営を含む）
           ・認証区分Ｑ：定性調査データ収集・・・パネル・リクルーティング業務（付帯するＦＧＩ及びＣＬＴの運
                  営を除く）
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      ［当社のクライアントについて］
      　当社のリサーチを利用する顧客は、調査会社、広告代理店、一般消費財メーカー、マスコミ関連企業等がありま
      す。なお、2022年11月末現在、クライアント社数は、1,061社、クライアント窓口数（注１）は、2,371窓口となりま
      す。
      クライアント数の推移（注２）

            期          第16期       第17期       第18期       第19期       第20期       第21期
          決算年月          2017年11月       2018年11月       2019年11月       2020年11月       2021年11月       2022年11月

     クライアント社数（社）                   820       889       916       837       994      1,061

     クライアント窓口数（窓口）                  1,827       2,015       2,057       1,909       2,239       2,371

    　（注）１．クライアント窓口数は当社の顧客データベースに登録されている取引口座数をいいます。当社が提供してい









           るサービスの性格上、当社に発注するクライアントは複数部署に跨るケースが多いことから、社数とともに
           窓口数を併記しております。
         ２．数値は各決算期ごとに集計された累積値です。
      ［当社のリサーチ・パネル］

      　当社の事業において、パネルの質と量は非常に重要な要素であります。2023年６月末現在、有効パネル数（注１）
      は、100万人超となっており、国内でも大規模な自社パネル基盤を有しております。パネルの属性につきましては、
      年齢別で30代～40代が全体の約５割を占めており、また男女比につきましては、男性が46％、女性が54％となってお
      ります。パネルは様々なジャンルの多数のサイトから集め、パネル獲得に要する費用の低コスト化に努めておりま
      す。
      　また当社では、パネルポイント制度（注２）を導入し、パネルのモチベーション維持に努めるとともに、定期的な
      パネルとのコミュニケーション、グレーパネル（注３）を排除する等の対策を講じることにより、パネルの質の向上
      にも努めております。
      　当社のリサーチ専用パネル（D                style   webパネル）は、アンケート依頼が電子メールで届くと、個々のＭｙページ
      からアンケート画面にアクセスし、協力する調査ごとにアンケート回答します。オンライン調査の場合は、回答する
      と、アンケートの分量に応じて定められたポイントが付与され、一定ポイント以上貯まると、現金、電子マネー、
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      Amazonギフト券などと交換することができます。オフライン調査の場合は、アンケートに回答した日程で実施される
      調査に参加すると、その場で現金謝礼を受け取ることができます。
      　なお、当社が募集したパネルは、当社が依頼するアンケートの回答のみを行っており、企業の広告や販売促進の対
      象としてダイレクトメールを受け取る等、アンケート以外の目的のために利用されることはありません。
    　（注）１．有効パネル数とはアンケートの依頼メールが正しく届かない不正な電子メールアドレス登録者やグレーパネ










           ルを除外したパネル数をいいます。
         ２．パネルポイント制度とはアンケートへの協力に応じてくれたパネルに対してポイントを付与し、一定のポイ
           ントが貯まった時点で現金、電子マネー等に交換できる制度です。このパネルポイントは、当社にとっては
           コストに相当するものでありますが、一定額に達した段階ですべてのパネルがポイント交換を要求するわけ
           ではなく、交換せずにそのままポイントを貯めるパネルもおります。そのため当社では、「ポイント引当
           金」を計上し、将来交換される見込額を引き当てております。
         ３．グレーパネルとは当社が依頼するアンケートに対し、著しく矛盾した回答をするパネルや意図的に回収デー
           タの精度を歪める回答をするパネルをいいます。
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      ［パネルの募集方法］
      　当社は、全国300以上の様々なジャンルのＷＥＢサイトから、アフィリエイトプログラムを通じて随時D                                                 style   web
      パネルの募集を行っています。インターネット利用者を代表するパネルを目指し、属性に偏りが発生しないよう注意
      してパネル構築を行っています。
      ［顧客からの信頼について］







      　当社は、業界内では類を見ない柔軟なオペレーションと、網羅性のあるサービスを特徴としており、揺るぎない顧
      客基盤を形成しております。多種多様な業界との取引実績として年間取引社数は2022年11月期実績で1,061社とな
      り、強固な信頼関係に裏付けられたリピート率（注）は95.3％となります。
                      ①　国内有数のパネル基盤

                       　当社の事業における重要な土台要素として、国内100万人超のパネルと国内
                       1,600万人のパネルネットワークを対象にリサーチが可能となります。
                      ②　網羅的かつ広範囲なリサーチ・ソリューション（プロダクト）

                       　定量調査、定性調査問わず、マーケティング・プロセスの全てに関わる調査ソ
                       リューションを保有しています。（市場機会の発見、コンセプト開発、４Ｐ開
                       発、上市後の広告効果測定など）
                      ③　豊富なリサーチ人材

                       　当社には定量・定性それぞれの分野に精通したリサーチャーを始めとして、モ
                       デレーターネットワーク及び業界トップクラスの機縁ネットワークを有していま
                       す。また顧客要件に合わせて、柔軟な実査カスタマイズを可能とするオペレー
                       ションを提供しています。
    　（注）　リピート率は（前年度に当社のサービスが提供され且つ請求書が交わされ、当該年度においても当社のサービ

          スが提供され且つ請求書が交わされた年間売上高が500万円以上の当社の大口顧客数）÷（前年度の年間売上
          高が500万円以上の当社の大口顧客数）で算出しております。2018年11月期から2022年11月期の５年間の平均
          値を集計しております。
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      ［ＨＲテック事業］
      　昨今、少子高齢化が及ぼす労働人口の減少が、人材不足や採用難を引き起こし、日本企業において人材難が最重要
      課題のひとつだと捉えられています。従業員の会社に対する「愛着心」や「思い入れ」（エンゲージメント）を高
      め、人材の維持と社員の退職を引き留めるための施策を打ち続けることで、人材の流出を防ぐことが見込めると考え
      ている中、当社ではこういった課題を解決するために、労働集約的な会社が往々にして抱えている従業員満足度に対
      する課題に向き合い、自社内でもその課題に悩み、実践してきた経験と、今まで培ってきたマーケティング・ノウハ
      ウを融合したサービス「Humap（ヒューマップ）」を2020年６月にリリースしております。これは人事戦略のひとつ
      として、従業員のエンゲージメント／モチベーションの把握と、組織がどうあるべきなのかを知るために、社内コ
      ミュニケーションから業務効率までを解決するツールとなっており、求められる「働き方改革」と、近い将来、必ず
      直面する「労働人口不足」を解決するために、ＨＲテックを活用した組織の働き方改革を応援するサービスです。
      ［Humapのサービス］

                             従業員の状態を素早くキャッチ＆フォローし、低コストで手軽に活
                             用できるツール。従業員満足度を測る際に用いられる調査手法「パ
            Pulsign（モチベーション管理）
                             ルスサーベイ」を、当社がより「カンタン」「スピーディー」に実
                             施する事を実現。
                             手軽にコンプライアンスリスクを把握できるハラスメント防止サー
     マネジメント
            CHeck（コンプライアンス対策）                ビス。アンケートで現状を俯瞰し、問題・課題を抽出後、結果に対
     サーベイ
                             する対策とその導入までを支援。
                             当社が提供するオリジナルのＥＳ調査（注１）サービス。１万人の
                             ベンチマークデータを元に、組織と社員個人をスコア化。問題点を
            ＡＳＱ（従業員満足度調査）
                             明確にし、組織のあるべき姿への打ち手をご提案。オフィス・社員
                             を４つのタイプに分類できる新しいＥＳ調査。
                             普段日の当たりにくい社員の『貢献』や『感謝』を可視化。社員同
            Smileボーナス
                             士で感謝をボーナスとして送りあえる、社員による社員のためのコ
            （エンゲージメント向上）
                             ミュニケーションツール。
     タレントマネ
                             テレワーク、座席管理、フリーアドレス等にてすぐに使えるツー
     ジメント
                             ル。多様化している「せき」（座席、所在等）の管理機能でスマー
            せきなび（座席管理ツール）
                             トな職場環境を実現。社員の顔写真やプロフィールを公開し、社内
                             コミュニケーションの活性化にも貢献する。
                             当社社内で実際に活用している人事ＲＰＡを、全ての企業へ活用可
            RPA-work's      HR（注２）
     業務効率化                        能にしたサービス。雇用契約、給与計算、36協定チェックなど、煩
                             雑になりがちな業務の自動化をサポート。
    　（注）１．ＥＳ調査とは、Employee                  Satisfaction（従業員満足度）に対する調査のことです。
         ２．ＲＰＡとは、Robotic            Process    Automationの略称で、事業プロセス自動化技術の一種です。
     ４【関係会社の状況】

      　該当事項はありません。
     ５【従業員の状況】

      (1）提出会社の状況
                                                  2023年９月30日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）             平均年間給与（千円）
          290                33.2              4.7             4,611
              （ 84 ）
    　（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数は、最近１年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ３．当社はマーケティング・リサーチ事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しておりま
           す。
      (2）労働組合の状況

        　当社において労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      　文中における将来に関する事項は、本書提出日現在において当社が判断したものです。
      (1）会社の経営方針

        　当社は、常に「自社独自の価値を創造し続け、独創的で高品質なサービスを顧客に提供する」を経営理念として
        掲げ、下記をミッションとして、マーケティング・リサーチ事業におけるサービスメニューの開発・提供や、その
        他の事業創造を行ってまいります。
        　ミッション

        「私たちは、同業他社には真似できない自社独自の価値を創造し続け、独創的で高品質なサービスを提供する唯一
         無二のマーケティング・リサーチ企業として成長し続けます。そして、クライアントが市場で成功を収めるため
         の支援を提供することで、持続可能な社会づくりと課題解決を目指します」
      (2）中長期的な経営戦略

        　中長期的な企業価値の向上や競争力の強化に向け積極的にシステム及び人材、新規事業開発に投資を行い、マー
        ケティング・リサーチ事業の強化による更なる事業展開を行う予定であり、事業の成長スピードの向上に努めてま
        いります。
      (3）目標とする経営指標

        　顧客ニーズに応え続けるサービスを安定的に提供、開発していくためには、健全な財務基盤の維持が重要である
        と考えており、当社は現在成長フェーズでもあることから、売上高成長率、経常利益成長率を意識した経営に取り
        組んでおります。
      (4）経営環境

        　世界経済は、米国の保護主義政策に端を発した関係諸国（特に中国）との貿易摩擦の激化や、政策に関する不確
        実性、金融資本市場の変動の影響等に懸念があるものの、穏やかな景気の回復傾向が続いていると認識しておりま
        す。一方で日本経済は、一部に弱さもみられるものの、企業収益や雇用環境の改善等を背景に、消費者マインドの
        持ち直しが見られ、今後も緩やかな景気回復が期待される状況にあると考えております。
        　このような環境の中、日本のマーケティング・リサーチ市場は2,590億円、そのうちオンライン・マーケティン
        グ・リサーチ市場は796億円に達する（注）規模だと認識しております。国内、海外共に市場は緩やかな拡大を続
        けており、今後も市場全体の継続的な成長を見込んでおります。
    　（注）　2023年６月に一般社団法人日本マーケティング・リサーチ協会（ＪＭＲＡ）が発表した「第48回　経営業務実
          態調査」による。
      (5）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

        　当社が優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題は、以下の項目と認識しております。
        ①　マーケティング・リサーチ事業基盤の強化
         　現在も成長しているマーケティング・リサーチ市場において、競合他社との競争環境は年々激化しておりま
         す。当社は、営業戦略の強化や業務効率の改善に取り組んでおります。具体的には、業界別の営業組織再編によ
         る営業効率の向上、ビジネスプロセスの見直しを通じた実営業時間の増加、インセンティブ制度の見直しによる
         営業人材のモチベーション向上、自社によるＲＰＡシナリオ開発の強みを活かした業務効率化推進、業務プロセ
         スの一部内製化による外注費の削減等、あらゆる角度から事業基盤の強化に取り組んでまいりました。今後も、
         売上と利益の両側面からの効果的な業務改善を推し進めてまいります。
        ②　集中的営業リソースの投下

         　当社は、国内外において2022年11月期実績で年間1,061社の企業に対する取引実績を有しておりますが、顧客
         企業の中でも今後発注が継続的に見込める売上上位に位置するクライアントを重点顧客と設定し、個社別に営業
         戦略を立てたうえで、リソースを集中させマーケティング・リサーチ業務の受託を目指しており、業務獲得幅が
         拡大してきております。大口顧客とのリピート率は95.3％であり、特に取引金額上位の顧客企業とは長年の取引
         実績を有する等、極めて強固な関係を構築しておりますが、今後も引き続き大口顧客の社数を増やしていくこと
         を進めてまいります。
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        ③　海外市場への進出
         　当社では、国内事業における継続的な事業の拡大を図っておりますが、当社がさらなる成長を遂げるために
         は、海外への事業拡大が必要不可欠であると考えております。当社では、この状況に対処するため、国内で培っ
         たノウハウを活かし、東南アジア市場をはじめとした海外市場に進出してまいります。
        ④　リサーチノウハウを基軸にした周辺新規事業の展開

         　当社では、昨今の労働人口の縮小する日本の大きな課題解決に対して、具体的な答えとノウハウを提供し貢献
         するサービスの創出を標榜しており、その一環として、こういった課題を解決するために、労働集約的な会社が
         往々にして抱えている人事労務面に係る課題に向き合い、自社内でもその課題に悩み、実践してきた経験と、今
         まで培ってきたマーケティング・ノウハウを融合したＥＳ調査パッケージを始めとしたＨＲ関連のサービスを展
         開してまいります。並行して、当社では、本来労働集約的で非効率性の塊になっている業務を主に守備している
         背景から、その業務プロセスを熟知した上で、実践したノウハウと証明された効率化をパッケージングしたＲＰ
         Ａ導入・運用支援事業を併せて展開いたします。
        ⑤　周辺新規事業に関する市場の開拓

         　当社を取り巻く、ＨＲテック、及びＲＰＡに関する市場は、今後も大きな成長を見込まれております。当社の
         ＨＲ関連サービス及び、ＲＰＡ導入・運営支援事業の拡大に向けて、それぞれのサービスに関する積極的な情報
         提供、啓蒙活動を行うことで、各サービスに関する理解、普及を進め、顧客基盤及び収益機会の拡大に努めてま
         いります。
        ⑥　人材の育成と採用

         　めまぐるしく変化する事業環境と多様化し続ける顧客ニーズに迅速に対応していくため、様々なビジネス能力
         を併せ持つ優秀な人材の確保と教育が必須と捉えています。営業力、サポート力、企画提案力、革新的なサービ
         スを創出できる構想力の必要性がますます高まっており、さらに新規・海外分野におけるサービス展開を推し進
         めていく上で、高い専門性とスキル、経営視点で物事を判断・思考する力を備えた人材の育成及び採用が重要と
         考えています。事業規模、業容拡大、成長スピードに合わせて最大限の効果を上げるべく、綿密な人員計画の策
         定、人材教育に取り組んでまいります。
        ⑦　内部管理体制の強化

         　当社が、事業環境の変化に適応しつつ、持続的な成長を維持していくためには、内部管理体制の強化も重要で
         あると考えております。内部統制の実効性を高め、コーポレート・ガバナンスを充実していくことにより、リス
         ク管理の徹底を図ってまいります。
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     ２【事業等のリスク】
      　以下において、当社の事業展開その他に関してリスク要因と考えられる主な事項を記載しております。
      　当社は、これらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の適切な対応に努める方針で
      すが、当社株式に関する投資判断は、以下の事項及び本項以外の記載事項を慎重に検討した上で行われる必要がある
      と考えております。
      　また、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社が判断したものであり、実際の結果とは異なる可
      能性があります。
      (1）経営環境の変化について（発生可能性：中、時期：中期、影響度：大）

        　当社は、マーケティング・リサーチ事業及び、ＲＰＡ導入・運用支援事業を行っております。それぞれの顧客企
        業のマーケティング投資、広告投資、ＩＴ投資、新規事業投資への投資マインドの上昇を背景として事業を拡大し
        ていく方針でございますが、今後国内外の経済情勢や景気動向等が当社の想定を超える変動により、顧客企業の投
        資マインドが減退するような場合、もしくは当社を取り巻くマーケティング・リサーチ市場において企業の業績悪
        化に伴うマーケティング・リサーチニーズの減退が起こる場合には、当社の事業及び業績に影響を及ぼす可能性が
        あります。
      (2）競合について（発生可能性：小、時期：中期、影響度：中）

        　当社は、マーケティング・リサーチ分野における有力プレイヤーとして、サービスバリュエーションの拡充、迅
        速かつ高品質なリサーチ結果の提供等、付加価値の向上に努めることで業界内での一定の評価を顧客から得ており
        ますが、成長途上段階において業界競争が激化し大手企業の価格ダンピング等が生じた場合は、当社の経営成績に
        影響を与える可能性があります。
        　またＲＰＡ導入・運用支援事業が属するＲＰＡ業界は、今後の国内マーケットの拡大により、参入企業が増加
        し、競争の激化やその対策のためのコスト負担等により、当社の事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
        　現時点において当該リスクの発生可能性は小さいと考える一方で、当社としては、クライアントからの高い評価
        に満足することなく、定型業務の継続的な自動化推進及び従業員教育等を通じて、常に調査の品質を意識した運用
        を心がけ、丁寧な顧客対応を継続することで当該リスクを軽減させていく方針です。
      (3）他業種・新興企業の参入について（発生可能性：小、時期：中期、影響度：小）

        　スマートフォンの普及やソーシャルメディアの発達によりインターネットの普及が急速に拡大した結果、システ
        ム開発会社等によるネット履歴データの分析等、これまで他業種とされていた分野や新興企業からの本業界への参
        入が進んでいるものと認識しております。当社としては、これまで培ってきた経験や顧客企業との関係から適切な
        リサーチを行い、保有する良質なパネルを駆使した高品質の回答結果をレポートすることによって、こうした他業
        種・新興企業とは一線を画したサービス提供を行っている所存ですが、新規参入企業によるサービスの質が急激に
        向上するような場合には、当社の経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
      (4）マーケティング・リサーチ事業について

        ①　自社パネル・提携パネルの維持・拡大（発生可能性：中、時期：中期、影響度：中）
         　当社では迅速かつ適切なリサーチを行うためには、パネル数を維持・拡大することが重要であると認識してお
         ります。現時点では自社・外部提携先を含め回答者に対して適切なポイント付与を行うことで国内において100
         万人超（2023年６月末現在）の自社パネル及び1,700万人超（2023年６月末現在）の外部提携パネルを確保して
         おり、十分な数を確保できていると認識しております。しかしながら、今後競合他社におけるパネルへの付与ポ
         イントが急騰したり、当社と外部提携先との関係が悪化したりする場合は、十分なパネル数が確保できなくなる
         ことによりリサーチ結果の品質が低下し、当社の経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
         　当社は、自社パネルと複数の外部提携パネルを合わせると国内1,800万人（2023年６月末現在）に調査実施が
         可能な状態を維持しておりますが、当該リスクに備えて、自社パネルの関心を集め続ける案件の獲得及び外部パ
         ネル提携先への営業活動等を通じて、自社パネルの活性化及びパネル提携先の増加を継続的に検討しておりま
         す。
        ②　サービスの品質管理（発生可能性：中、時期：中期、影響度：中）

         　当社ではサービスの品質を向上させるため、マーケット・リサーチサービスに関する国際規格である「ISO
         20252」を取得しており、当社内における本規格が要求する業務プロセスを実行することにより品質を担保して
         いるとともに、パネルの回答品質を向上させるため、調査票作成のユーザーインターフェース強化や、不正回答
         のパネルを過去の回答データをもとにフィルタリングする機能等システムを用いた対応を行うことで、回答品質
         の持続的改善に努めております。しかしながら、業務の性質上、人の手が介在する部分もあることから、案件内
         容によっては回答品質を確保することができず追加調査費用が発生し、当社の経営成績に影響を及ぼす可能性が
         あります。
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         　当該リスクに備えて、当社はサービスの品質担保のために、すべての案件について納品前にデータチェックリ
         ストを用いたダブルチェック体制を敷いております。
        ③　アドホック調査の継続性（発生可能性：中、時期：中期、影響度：中）

         　マーケティング・リサーチ業界は、顧客企業のブランドや商品等特定の事象に対して個別に一度調査するいわ
         ゆる「アドホック調査」が業務の中心となります。そのため顧客企業は調査を依頼する際、複数のリサーチ業者
         から自由に選択することが可能となっております。
         　一方で得られる結果の連続性や品質の確保、リサーチ方法における信頼性等を考慮し、商品群等によっては特
         定業者に継続して依頼することが一般化していると言えます。しかしながら、上述のとおり基本的には顧客企業
         は調査会社を自由に選択できるため、今後当社において何らかの不祥事が発生することによって信用が失墜した
         り、回答の品質が低下したりした場合は、こうした継続的な受注先からの調査依頼が減少し、当社の経営成績に
         影響を及ぼす可能性があります。
         　当社における顧客リピート率は、極めて高い水準ではあるものの、それに満足することなく常に調査品質が担
         保された運用を遵守し、丁寧な顧客対応を継続するとともに、社員教育として定期的なコンプライアンス研修実
         施を始めとした意識づけを徹底することで当該リスクを軽減させていく方針です。
        ④　個人情報流出の可能性及び影響（発生可能性：小、時期：特定時期無し、影響度：大）

         　当社では、パネル会員に個人情報の登録を求めており、登録された情報は、当社の管理下にあるデータベース
         にて保管しております。個人情報保護に対する社会的関心は引き続き高い中、当社では一般財団法人日本情報経
         済社会推進協会が運営するプライバシーマークを取得しており、個人情報取扱いに関わる社内規程の整備、定期
         的な従業員教育、システムのセキュリティ強化、個人情報取扱状況の内部監査等を実施し、個人情報管理の強化
         に努めております。しかしながら、万が一、外部からの不正アクセスや社内管理体制の瑕疵等による情報の外部
         流出が発生した場合、当社への損害賠償請求や社会的信用の失墜により、当社の経営成績に影響を及ぼす可能性
         があります。
        ⑤　情報セキュリティについて（発生可能性：小、時期：特定時期無し、影響度：大）

         　当社の業務の性質上、当社の従業員、及び外部委託先が、顧客の保有する営業情報、顧客情報、技術情報、及
         び知的財産権等を直接的又は間接的に取り扱う場合があります。当社はこれら重要機密情報に対し、ネットワー
         クデータベースへのアクセス権限者の登録を限定し、アクセス履歴を記録しております。さらに、セキュリティ
         システムの導入等のインフラによる防衛策を講じるとともに、従業員のモラル教育を徹底し、当社従業員による
         情報漏えいへの関与を未然に防ぐ措置、及び外部委託先における品質、セキュリティの管理体制、個人情報の保
         護水準、委託業務の管理状態について定期的な検証をしております。しかしながら、このような対策にもかかわ
         らず当社、及び外部委託先が情報漏えいに関与した場合、又は外部からの不正アクセス等の対象となった場合に
         は、不測の損害賠償責任を負う可能性、及びさらなる管理体制の強化のための投資負担等により、当社の経営成
         績に影響を及ぼす可能性があります。
      (5）技術革新への対応について（発生可能性：中、時期：中期、影響度：中）

        　当社のHumapサービスが属するＨＲテック業界においては、新技術の開発及びそれに基づく新サービスの導入が
        頻繁に行われており、変化の激しい業界となっております。そのため常に新しい技術要素をＩＴエンジニアに習得
        させてまいりますが、何らかの理由で技術革新への対応が遅れた場合、当社が提供するサービスの競争力が低下す
        る可能性があります。また予定していない技術要素への投資が必要になった場合、当社の経営成績に重要な影響を
        及ぼす可能性があります。
      (6）新規サービスについて（発生可能性：中、時期：中期、影響度：小）

        　当社は、永続的な事業成長のため、マーケティング・リサーチ事業で培ったノウハウを基軸にした新たなサービ
        ス基盤を創出すべく、新しい領域におけるサービス開発・展開を進めています。しかしながら、インターネット業
        界は急速な進化・拡大を続けており、競合他社が当社に先駆けて完成度の高いサービスの提供を開始した場合等に
        は、当該事業の収益性に影響を及ぼす可能性があります。
      (7）当社が提供する情報の正確性（発生可能性：小、時期：中期、影響度：中）

        　当社のサービスにおいて、顧客に対して提供する情報又は分析の真実性、合理性及び正確性は非常に重要です。
        　従って、当社が分析のために収集した情報に誤りが含まれていたこと等に起因して顧客に対して不正確な情報を
        提供する場合や、不正確な情報を提供していると誤認される場合には、当社の受注案件数の減少、ブランドイメー
        ジや社会的信用の低下、当社に対する損害賠償請求、当社のサービスに対する対価の減額等により、当社の経営成
        績に影響を及ぼす可能性があります。
        　当該リスクに備えて、当社はサービスの品質担保のために、すべての案件について納品前にデータチェックリス
        トを用いたダブルチェック体制を敷いております。
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      (8）顧客志向の変化について（発生可能性：中、時期：中期、影響度：大）

        　昨今、国内外を問わず、当社もクライアントのニーズに対応するようにサービス内容の進化を求められておりま
        す。その背景には、マーケティング・リサーチを行うクライアント企業を取り巻く環境の変容があります。消費者
        嗜好の多様化により、より正確かつ効果的なマーケティング・リサーチが不可欠になる中、当社の営むマーケティ
        ング・リサーチ事業では、顧客志向に立ったサービスを持続的に提供する能力を確保することが、高い収益性を維
        持するための成功要因の一つとなっております。
        　当社においてもこうした時代の流れに乗り遅れることが無いよう、必要なサービス開発や外部提携の実施等積極
        的な対応を行っておりますが、今後十分な対応が取れない場合は、顧客離れが生じることで当社の経営成績に影響
        を及ぼす可能性があります。
      (9）サービスの陳腐化について（発生可能性：中、時期：中期、影響度：大）

        　当社の主たる事業であるマーケティング・リサーチ事業及びその他の事業において、その販売のプロセスは、そ
        の性質から複雑かつ不確実なものであり、様々なリスクが含まれます。当社が市場ニーズの変化を十分に予想でき
        ず、当社のサービスが陳腐化するような技術革新等が生じた場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性がありま
        す。
        　近年では、新型コロナウイルス感染症の拡大時における、オンラインインタビューシステムの開発など、当社で
        は外部環境、顧客ニーズに合わせた柔軟で臨機応変に動ける体制があります。今後も環境変化に合わせた対応をし
        ていくことで当該リスクを軽減させていく方針です。
      (10）システム開発について（発生可能性：小、時期：特定時期無し、影響度：中）

        　当社は、システムに関する投資を積極的に行っております。このため、システム開発の遅延やトラブル発生によ
        る開発コストの増大や営業機会の逸失、既存システムの陳腐化による減損損失等が発生した場合、当社の経営成績
        に影響を及ぼす可能性があります。
      (11）システム障害について（発生可能性：小、時期：特定時期無し、影響度：中）

        　当社の事業は、インターネットを利用しているため、自然災害、事故、外部からの不正な手段によるコンピュー
        タへの侵入等により、通信ネットワークの切断、サーバ等ネットワーク機器の作動不能等のシステム障害が生じる
        可能性があります。このようなリスクを回避するため、システムの24時間監視体制の実施、電源及びシステムの二
        重化、ファイアウォールの設置、社内規程の整備及び運用等の然るべき対策を講じております。しかしながら、シ
        ステムやハードの不具合、悪質なコンピュータウイルスの侵入やハッカーからの攻撃、予想した規模を大きく上回
        る地震、火災、洪水、停電等の重大な事象の発生により、システム障害が発生した場合、一時的にサービス提供を
        停止する等の事態も発生しうるものと認識しております。そうした場合、当社の経営成績に影響を及ぼす可能性が
        あります。
      (12）人材の確保及び育成について（発生可能性：中、時期：中期、影響度：小）

        　当社は、今後とも顧客にとって付加価値、満足度の高いサービスを提供し続けることで、事業の拡大を図ってま
        いりますが、そのためには継続的に優秀な人材を確保し、育成していくことが重要と考えております。また、当社
        では、綿密な人員計画の作成、人事制度の定期的な見直し等を図ることで、適切な採用コストの管理、魅力的な職
        場環境の実現に取組むとともに、次世代に通用する人材を育成するため、教育や研修等にも力を入れております。
        しかしながら、今後人材採用競争の激化等の要因により、期待する技能を有した人材や優秀な人材を確保できない
        場合や、採用コストが増加する場合は、当社の経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
      (13）労務管理体制について（発生可能性：小、時期：中期、影響度：中）

        　当社では昨今の社会的な意識の高まりを背景に、適切な労働環境を構築することが重要な経営課題であると認識
        しております。しかしながら、顧客企業の勤務形態が多様化していることもあり、従業員の一部に一時的に長時間
        労働が生じる可能性があります。十分な人員確保や、適切な人材育成による業務の効率化によって、残業時間の削
        減に努めていく方針としておりますが、これにより人件費が増加し、当社の経営成績に影響を及ぼす可能性があり
        ます。また、当社の従業員に何らかの健康悪化等が生じ、当社に対する損害賠償請求が生じることで、当社の経営
        成績のみならず社会的信用が悪化する可能性があります。
      (14）内部統制システムの構築に関するリスクについて（発生可能性：中、時期：中期、影響度：中）

        　当社はかねてから、コンプライアンス、リスク管理等の充実に努めており、財務報告に係る内部統制を含め、内
        部統制システムの充実・強化を図っていますが、当社が構築した内部統制システムが有効に機能せず、コンプライ
        アンス違反、巨額な損失リスクの顕在化、ディスクロージャーの信頼性の毀損等の事態が生じた場合には、ステー
        クホルダーの信頼を一挙に失うことにもなりかねず、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
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      (15）代表者への依存について（発生可能性：中、時期：中期、影響度：中）
        　当社代表取締役である町田正一は、当社の事業展開において事業戦略の策定や、業界における人脈の活用等、重
        要な役割を果たしております。当社は、経営管理体制の強化、経営幹部の育成等を図ることにより、同氏への過度
        な依存からの脱却に努めておりますが、現時点においては、未だ同氏に対する依存度は高いと認識しております。
        今後、何らかの理由により同氏の当社における業務遂行の継続が困難になるような場合には、当社の事業展開等に
        影響を及ぼす可能性があります。
      (16）知的財産権について（発生可能性：小、時期：特定時期無し、影響度：小）

        　当社はこれまで、著作権を含めた知的財産権に関して他社の知的財産権を侵害したとして、損害賠償や使用差止
        の請求を受けたことはなく、知的財産権の侵害を行っていないものと認識しております。しかしながら、当社の事
        業分野における知的財産権の現況を完全に把握することは困難であり、当社が把握できていないところで他社が特
        許権等を保有しているリスクは否定できません。また、今後当社の事業分野における第三者の特許権等が新たに成
        立し、損害賠償や使用差止等の請求を受けた場合は、当社の経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
        　現時点において当該リスクの発生可能性は小さいと考える一方で、既存サービスに係る商標権を含む、抜け漏れ
        のない申請を徹底することと、新たなサービスを生み出す際における特許、商標権などの他社からの申請状況など
        を、網羅的に調査する体制を敷いて運用することで当該リスクを軽減させていく方針です。
      (17）訴訟について（発生可能性：小、時期：特定時期無し、影響度：小）

        　当社は、会社設立以来、多額の補償金問題等大きなクレーム又は訴訟等を提起されたことはございません。しか
        し、国内海外を問わず事業を遂行していくうえでは、訴訟提起されるリスクは常に内包しております。万一当社が
        提訴された場合、また、その結果によっては、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
      (18）季節変動について（発生可能性：中、時期：中期、影響度：中）

        　当社の事業は、各顧客の新商品販売のタイミング及び広告宣伝予算の消化が、各社の決算期である３月及び12月
        に偏重しており、これに伴い当社の売上高も、第１四半期及び第２四半期に偏重する傾向があります。2022年11月
        期における売上高は、第１四半期1,022百万円、第２四半期1,022百万円、第３四半期863百万円、第４四半期984百
        万円であり、業界特性上平準化は困難なものであると認識しております。このため、各ピーク時に期待する売上高
        が確保できない場合は、当社の経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
         一方、当社としては、期初予算策定時に当該事象を織り込んだうえで、その季節性に応じた費用計画を策定し、
        年間を通した安定的な利益創出に繋げることで当該リスクを軽減させていく方針です。
         また、季節変動の影響を受けないサービスとして、HRテックサービスを始めとした新規事業の展開を通して顧客
        基盤及び収益機会の拡大に努めてまいります。
      (19）新型コロナウイルス感染症拡大について（発生可能性：中、時期：中期、影響度：中）

        　2020年11月期に発生した新型コロナウイルスの感染拡大の完全な収束時期については、本書の提出日現在におい
        て見通せる状況にありません。今後、感染症が拡大又は完全な収束に多くの時間がかかった場合、当社の業績に影
        響を及ぼす可能性があります。
      (20）Ｍ＆Ａ及び資本業務提携について（発生可能性：中、時期：特定時期無し、影響度：中）

        　当社は、競合他社等に対するＭ＆Ａや資本業務提携を実施することにより当社の事業を補完・強化することが可
        能であると考えており、事業規模拡大のための有効な手段の一つであると位置づけております。今後もＭ＆Ａや資
        本業務提携等を通じて、事業拡大又は人員確保を継続していく方針であります。Ｍ＆Ａ等の実行に際しては、対象
        企業に対して財務・税務・法務・ビジネス等に関する詳細なデューデリジェンスを行い、各種リスク低減に努める
        方針でありますが、これらの調査で確認・想定されなかった事象がＭ＆Ａ等の実行後に判明あるいは発生した場
        合、当社の業績及び事業展開に影響を及ぼす可能性があります。
      (21）配当政策について（発生可能性：小、時期：長期、影響度：小）

        　当社は、インターネット業界特有の急激な技術革新とスピードに迅速かつ柔軟に対応すべく、設立以来、将来の
        設備投資に備え、内部留保の充実を最優先課題として取り組んできたため、敢えて利益配当は行わず、財務基盤の
        強化に注力してまいりました。今後しばらくは、内部留保の充実を優先した配当政策を継続していく予定ですが、
        同時に、株主に対する利益還元も重要な課題であるとの認識にたち、財務状況や経営成績とのバランスを考慮しつ
        つ、できるだけ早期に、利益に応じた配当の実施を目指す所存です。
      (22）大株主について（発生可能性：中、時期：中期、影響度：中）

        　当社の代表取締役である町田正一は、当社の大株主であり、本書提出日現在で発行済株式総数の87.49％を保有
        しております。同氏は、安定株主として引き続き一定の議決権を保有し、その議決権行使にあたっては、株主共同
        の利益を追求すると共に、少数株主の利益にも配慮する方針を有しております。
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        　当社と致しましても、同氏は安定株主であると認識しておりますが、何らかの事情により、大株主である同氏の
        株式が減少した場合には、当社株式の市場価格及び議決権行使の状況等に影響を及ぼす可能性があります。
      (23)　当社株式の流動性について                （発生可能性：低／発生時期：特定時期無し／影響度：中）

         当社は本書提出日現在、東京証券取引所スタンダード市場への上場を予定しておりますが、株式会社東京証券
        取引所の定める流通株式比率は新規上場時において47.0％となる見込みです。今後は、当社の事業計画に沿った
        成長資金の公募増資による調達、ストック・オプションの行使による流通株式数の増加など、これらを組み合わ
        せて、流動性の向上を図っていく方針ではありますが、何らかの事情により上場時よりも流動性が低下する場合
        には、当社株式の市場における売買が停滞する可能性があり、それにより当社株式の需給関係にも悪影響を及ぼ
        す可能性があります。
      (24）新株予約権行使による希薄化について（発生可能性：大、時期：短期、影響度：小）

        　当社では、役員及び社員の業績向上に対する意欲や士気を高め、また優秀な人材を獲得する目的で、新株予約権
        を付与しております。本書提出日現在、新株予約権による潜在株式総数は127,200株であり、これらの新株予約権
        がすべて行使された場合、発行済株式総数1,000,000株の11.28％にあたる株式が増加することとなります。
        　今後も将来にわたって当社の成長に大きな貢献が期待できる社員には、新株予約権の付与を行っていく方針であ
        りますが、付与された新株予約権の行使により発行された新株は、将来的に当社株式公開後の当社株式価値の希薄
        化や株式売買の需給への影響をもたらし、当社の株価形成へ影響を及ぼす可能性があります。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1）経営成績等の状況の概要
        　当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおり
        であります。
        ①　財政状態の状況
         第21期事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）
         （資産）
         　当事業年度末における資産合計は1,631,496千円と前事業年度末に比べ294,423千円増加いたしました。これは
         主に、現金及び預金が170,648千円、売掛金が48,742千円、仕掛品が25,612千円、繰延税金資産が35,166千円増
         加したことによるものであります。
         （負債）

         　当事業年度末における負債合計は854,454千円と前事業年度末に比べ112,085千円増加いたしました。これは主
         に、１年内返済予定の長期借入金が36,254千円、長期借入金が34,040千円減少したものの、買掛金が42,900千
         円、未払法人税等が33,721千円、ポイント引当金が57,834千円、退職給付引当金が51,489千円増加したことによ
         るものであります。
         （純資産）

         　当事業年度末における純資産合計は777,041千円と前事業年度末に比べ182,337千円増加いたしました。これは
         当期純利益178,883千円を計上したことに伴い利益剰余金が178,883千円、新株予約権が3,454千円増加したこと
         によるものであります。
         第22期第３四半期累計期間（自　2022年12月１日　至　2023年８月31日）

         （資産）
         　当第３四半期会計期間末における資産合計は、1,720,332千円となり、前事業年度末に比べ88,836千円増加い
         たしました。現金及び預金の増加88,099千円、無形固定資産の増加31,494千円、投資その他の資産の増加10,824
         千円、売掛金の減少29,002千円、仕掛品の減少20,763千円が主な変動要因であります。
         （負債）

         　当第３四半期会計期間末における負債合計は、720,022千円となり、前事業年度末に比べ134,432千円減少いた
         しました。ポイント引当金の増加30,916千円、買掛金の減少20,381千円、１年内返済予定の長期借入金の減少
         34,040千円、未払法人税等の減少62,723千円、賞与引当金の減少56,696千円が主な変動要因であります。
         （純資産）

         　当第３四半期会計期間末における純資産合計は、1,000,310千円となり、前事業年度末に比べ223,268千円増加
         いたしました。当第３四半期累計期間の四半期純利益が215,496千円となったことによる繰越利益剰余金の増加
         215,496千円、新株予約権の増加7,772千円が変動要因であります。
        ②　経営成績の状況

         第21期事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）
         　当事業年度における世界経済は、需要と供給の両面でコロナ危機から回復傾向をたどってきたものの、高イン
         フレと金融引き締めで景気の回復ペースが鈍化しております。各国での物価上昇を背景にした消費が堅調に進ん
         だことに加え、中国でのロックダウン解除、半導体製造能力の増強による供給制約緩和が経済回復基調をもたら
         している一方で、米国と欧州を中心とした金融引き締め強化が景気の下振れ要因にもなっており、引き続き、先
         行き不透明な状況が継続しています。日本経済においては、内需が堅調に推移し、緩やかな持ち直し傾向にあり
         ます。円安を背景とする物価高やペントアップ需要の一服から、個人消費は徐々に減速するものの、人手不足を
         背景とする賃金上昇や、水際対策の大幅緩和によるインバウンド消費の回復を追い風に底堅く推移すると見られ
         ております。
         　このような経済環境のもと当社においては、引き続き業績が堅調に推移しており、特に対面でのグループ・イ
         ンタビューやデプスインタビューといったオフライン調査の受注は依然として増加傾向にあります。またイン
         ターネットリサーチ及びオンラインインタビュー調査の受注も好調で、クライアントを取り巻く景況感について
         は、コロナ危機前の雰囲気にほぼ戻りつつあります。また新規顧客獲得を目的として、マーケティング施策を中
         心に、クライアント拡充を積極的に行っており、以前より実施しているオンラインセミナーでは、申込みの増加
         傾向が見られ、参加者からの受注も増えてきております。オミクロン変異株を取り巻く社会情勢について、見通
         しの難しい状況が続いておりますが、環境変化に合わせた柔軟な対応を継続的に行っております。
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         　この結果、当事業年度における売上高は3,892,498千円（前年同期比16.0％増）、営業利益は323,708千円（前
         年同期比45.3％増）、経常利益は318,955千円（前年同期比41.6％増）、当期純利益は178,883千円（前年同期比
         8.9％減）となりました。
         　なお、当社はマーケティング・リサーチ事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略してお
         ります。
         第22期第３四半期累計期間（自　2022年12月１日　至　2023年８月31日）

          当第３四半期累計期間における世界経済は、米国経済の雇用・所得環境が底堅く成長を維持している一方で、
         中国によるゼロコロナ政策解除後の回復ペースが鈍い影響から、依然として緩やかな減速傾向にありました。米
         欧の金融引き締めによるインフレ圧力に加えて、中国経済の回復の遅れにより、未知数な状況が継続しておりま
         すが、脱炭素化や経済安全保障上のレジリエンス強化の観点から、政府支援で民間投資を後押しする動きが主要
         先進国を中心に強まっており、世界経済の成長下支えが期待されております。
         　日本経済は、コロナ危機前の状態に回復し、内需主導での成長を維持する見込みです。個人消費は、物価高に
         よる下押しはあるものの、賃金上昇を追い風に回復し、設備投資は、デジタル化・脱炭素化など、中長期視点の
         投資が着実に進みました。輸出は、米欧経済の減速が懸念材料となりますが、インバウンド消費の回復で底堅く
         推移すると見られております。
         　このような経済環境のもと当社においては、引き続き業績が堅調に推移いたしました。クライアントによる
         マーケティング・リサーチ需要が高まりつつあることで、特に対面でのグループ・インタビューやデプスインタ
         ビューといったオフライン調査の受注が、依然として大きく伸長し、インターネットリサーチ及びオンラインイ
         ンタビュー調査の受注も引き続き好調に推移いたしました。国内外における景気が不安定な情勢について依然と
         して見通しが難しい中、引き続き環境変化に合わせた柔軟な対応を継続的に行っております。
         この結果、当第３四半期累計期間の経営成績は、売上高3,215,001千円、営業利益284,411千円、経常利益
         300,853千円、四半期純利益215,496千円となりました。
          なお、当社はマーケティング・リサーチ事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略してお
         ります。
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        ③　キャッシュ・フローの状況
         第21期事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）
         　当事業年度末における現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）の残高は、前事業年度末と比べ
         170,648千円増加し、737,077千円となりました。当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要
         因は次の通りであります。
         （営業活動によるキャッシュ・フロー）

         　営業活動によるキャッシュ・フローは、266,887千円の収入（前年同期は330,836千円の収入）となりました。
         これは主に税引前当期純利益266,320千円、減価償却費28,205千円、ポイント引当金の増加額57,834千円、仕入
         債務の増加額42,900千円などの資金の増加要因に対し、法人税等の支払額88,881千円、売上債権の増加額49,053
         千円などの資金の減少要因があったことによるものであります。
         （投資活動によるキャッシュ・フロー）

         　投資活動によるキャッシュ・フローは、25,944千円の支出（前年同期は40,141千円の支出）となりました。こ
         れは、有形固定資産の取得による支出5,994千円、無形固定資産の取得による支出40,063千円、敷金の差入によ
         る支出8,295千円、投資有価証券の売却による収入28,545千円があったことによるものであります。
         （財務活動によるキャッシュ・フロー）

         　財務活動によるキャッシュ・フローは、70,294千円の支出（前年同期は277,500千円の支出）となりました。
         これは、長期借入金の返済による支出70,294千円によるものであります。
        ④　生産、受注及び販売の実績

         ａ．生産実績
          　当社の事業は、提供するサービスの性格上、生産実績の記載になじまないため、当該記載を省略しておりま
          す。
         ｂ．受注実績

          　当社の事業は、概ね受注から納品までの期間が短く、受注実績の記載になじまないため記載を省略しており
          ます。
         ｃ．販売実績

          　第21期事業年度の販売実績を示すと、次のとおりです。
                               第21期事業年度
          セグメントの名称                  （自　2021年12月１日                   前年同期比（％）
                              至　2022年11月30日）
     マーケティング・リサーチ事業（千円）                               3,892,498                   116.0

           合計（千円）                         3,892,498                   116.0

    　（注）　主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合については、総販売実績に対する割合が
          10％以上の相手先がいないため記載を省略しております。
      (2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

        　経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
        　なお、文中の将来に関する事項は本書提出日現在において判断したものであります。
        ①　重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
         　当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して作成されておりま
         す。この財務諸表の作成において、会計方針の選択・適用及び損益又は資産の状況に影響を与える見積もりの判
         断は、一定の会計基準の範囲内において、過去の実績や判断時点で入手可能な情報に基づき合理的に行っており
         ますが、見積りには不確実性が伴うため、実際の結果は、これらの見積りとは異なる場合があります。財務諸表
         の作成にあたって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、「第５　
         経理の状況　１　財務諸表等　(1）財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載のとおりでありま
         す。
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        ②経営方針・経営戦略等又は経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等の分析
         当社では、主な経営指標として売上高成長率、経常利益成長率を重視しており、今後事業を拡大し、継続的な成
        長を遂げるために、経営者は「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等　（5）優先的
        に対処すべき事業上及び財務上の課題」に記載しております課題に対処していく必要があると認識しております。
        それらの課題に対応するため、営業基盤の拡充に必要な人材の採用と育成及び内部管理体制の強化を進めることに
        より、企業価値の持続的な向上に取組んでまいります。
         第21期事業年度においては、新規クライアントの開拓及び既存顧客との取引深耕を行った結果、年間クライアン
        ト社数及び年間取引窓口数が増加し、売上高及び経常利益は前事業年度と比較し伸長しております。詳細に関して
        は、「③　経営成績の分析」に記載のとおりです。
        ③　経営成績の分析

         第21期事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）
         （売上高）
         　当事業年度における売上高は3,892,498千円（前事業年度比16.0％増）となりました。これはクライアントの
         ニーズの多様化に対応したことによるものであります。詳細に関しては「（１）経営成績等の状況の概要　②経
         営成績の状況」に記載のとおりです。
         （売上原価）
         　当事業年度における売上原価は2,357,928千円（前事業年度比13.7％増）となりました。これは主に、労務
         費、経費及び外注費の増加によるものであります。この結果、売上総利益は1,534,569千円（前事業年度比
         19.7％増）となりました。
         （販売費及び一般管理費、営業利益）
         　当事業年度における販売費及び一般管理費は、1,210,861千円（前事業年度比14.4％増）となりました。この
         結果、営業利益は323,708千円（前事業年度比45.3％増）となりました。
         （営業外収益、営業外費用及び経常利益）
         　当事業年度における営業外収益は3,738千円、営業外費用は8,491千円となりました。営業外収益については、
         主に補助金収入1,447千円によるものであります。この結果、経常利益は318,955千円（前事業年度比41.6％増）
         となりました。
         （当期純利益）
         　当事業年度において特別利益として、投資有価証券売却益6,487千円、特別損失として、固定資産除却損7,633
         千円、退職給付費用51,489千円を計上しております。この結果、当期純利益は178,883千円（前事業年度比8.9％
         減）となりました。
         第22期第３四半期累計期間（自　2022年12月１日　至　2023年８月31日）

         （売上高）
         　当第３四半期累計期間における売上高は3,215,001千円となりました。これはクライアントのニーズの多様化
         に対応したことによるものであります。詳細に関しては「（１）経営成績等の状況の概要　②経営成績の状況」
         に記載のとおりです。
         （売上原価）
         　当第３四半期累計期間における売上原価は1,982,332千円となりました。これは主に、労務費、経費及び外注
         費の増加によるものであります。この結果、売上総利益は1,232,668千円となりました。
         （販売費及び一般管理費、営業利益）
         　当第３四半期累計期間における販売費及び一般管理費は、948,257千円となりました。この結果、営業利益は
         284,411千円となりました。
         （営業外収益、営業外費用及び経常利益）
         　当第３四半期累計期間における営業外収益は20,032千円、営業外費用は3,590千円となりました。営業外収益
         については、主に補助金収入18,675千円によるものであります。この結果、経常利益は300,853千円となりまし
         た。
         （四半期純利益）
         　当第３四半期累計期間において特別利益及び特別損失の発生はありませんでした。法人税等合計は85,357千円
         となりました。この結果、四半期純利益は215,496千円となりました。
        ④　財政状態の分析

         　財政状態の分析については、「第２　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
         ローの状況の分析　(1）経営成績等の状況の概要　①　財政状態の状況」に記載のとおりであります。
        ⑤　資本の財源及び資金の流動性についての分析

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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         　当社の資金需要の主なものは、事業規模拡大に伴い必要となる運転資金、及び当社が将来に向けた更なる付加
         価値向上を図るための設備投資であります。これらの資金需要は手元資金で賄うことを基本とし、一部の運転資
         金を借入により調達しております。また取引金融機関との関係も良好であり、資金繰りにつきましても安定した
         状 態を維持しており、当面事業を継続していくうえで十分な流動性を確保しております。
        ⑥　経営成績に重要な影響を与える要因について

         　経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２　事業の状況　２　事業等のリスク」をご参照くださ
         い。
        ⑦　経営者の問題意識と今後の方針

         　経営者の問題意識と今後の方針については、「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課
         題等」をご参照ください。
     ４【経営上の重要な契約等】

      　該当事項はありません。
     ５【研究開発活動】

      　該当事項はありません。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
        第21期事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）
        　当事業年度において重要な設備投資は実施しておりません。また、重要な設備の除去・売却はありません。
        第22期第３四半期累計期間（自　2022年12月１日　至　2023年８月31日）

        　当第３四半期累計期間において重要な設備投資は実施しておりません。また、重要な設備の除去・売却はありま
        せん。
     ２【主要な設備の状況】

      　当社における主要な設備は、以下のとおりであります。
                                                    2022年11月30日現在
                                      帳簿価額
        事業所名                                                従業員数
                  設備の内容
       （所在地）                    建物    器具及び備品      ソフトウエア       その他      合計     （人）
                          （千円）      （千円）      （千円）      （千円）      （千円）
     本社          事務所用設備、ソフトウ                                          192
                           27,293      4,107      39,891      28,540      99,832
               エア等
     （東京都渋谷区）                                                     (62)
     八戸事業所
                                                          35
               事務所用設備等             2,094       126      364      －     2,584
     （青森県八戸市）                                                     (6)
     大阪事業所                                                     8
               事務所用設備等             2,060       555      －      －     2,615
     （大阪府大阪市中央区）                                                     (－)
     福岡事業所                                                     15
               事務所用設備等
                            2,234       163      －      －     2,397
     （福岡県福岡市中央区）                                                     (14)
     横浜事業所
                                                          8
               事務所用設備等              653     1,198       －      －     1,851
     （神奈川県横浜市中区）
                                                          (－)
     長岡事業所                                                     －
               事務所用設備等
                            1,991      3,200       －     7,596      12,788
     （新潟県長岡市）                                                     (－)
    　（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数は年間平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．本社建物は賃借しております。年間賃借料は111,495千円であります。
         ３．長岡事業所は2022年12月に開設しております。
         ４．当社はマーケティング・リサーチ事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しておりま
           す。
        第22期第３四半期累計期間（自　2022年12月１日　至　2023年８月31日）

         主要な設備に著しい変動及び変更はありません。
     ３【設備の新設、除却等の計画】                  （2023年９月30日現在）

        当社の設備投資については、景気予測、業界動向、投資効率等を総合的に勘案しております。
        なお、本書提出日における需要な設備の新設、改修計画は次のとおりであります。
        また当社はマーケティング・リサーチ事業の単一セグメントであるためセグメント別の記載を省略しております。
      (1）重要な設備の新設

                                              着手及び完了予
                             投資予定金額
                                                定年月
                                                       完成後の
       事業所名          設備の内容                      資金調達方法
                                                       増加能力
                            総額     既支払額
                                               着手    完了
                           （百万円）      （百万円）
       東京本社
              リサーチシステム開発費                120       －   増資資金       －    －    （注）
     （東京都渋谷区）
        （注）完成後の増加能力については、計数的把握が困難であるため、記載を省略しております。
      (2）重要な改修

        　該当事項はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                        4,000,000

                  計                             4,000,000

        ②【発行済株式】

                              上場金融商品取引所名又は登録
          種類          発行数（株）                               内容
                              認可金融商品取引業協会名
                                             完全議決権株式であり、管理内
                                             容に何ら限定のない当社におけ
                              東京証券取引所
                      1,000,000
         普通株式                                    る標準となる株式であります。
                              TOKYO   PRO  Market
                                             なお、単元株式数は、100株で
                                             あります。
                      1,000,000
          計                          －               －
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      （２）【新株予約権等の状況】
        ①【ストックオプション制度の内容】
         　会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
          第１回新株予約権（2015年11月25日臨時株主総会決議）
                                   最近事業年度末現在             提出日の前月末現在
                                   （2022年11月30日）             （2023年９月30日）
                                    当社取締役　　        2      当社取締役　　        2
      付与対象者の区分及び人数
                                    当社使用人　　63             当社使用人　　57
      新株予約権の数（個）                                 54,200            48,100（注）
      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）                                  －             －

      新株予約権の目的となる株式の種類、内容                                普通株式              同左

      新株予約権の目的となる株式の数（株）                               54,200（注）１             48,100（注）１

      新株予約権の行使時の払込金額（円）                               434（注）２             434（注）２

                                   自　2017年12月１日
      新株予約権の行使期間                                              同左
                                   至　2025年11月25日
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                            発行価格　　434（注）３             発行価格　　434（注）３
      価格及び資本組入額（円）                            資本組入額　217（注）３             資本組入額　217（注）３
                                  ①　新株予約権者は、権利
                                    行使時においても、当
                                    社又は当社子会社の取
                                    締役、監査役、従業員
                                    の地位にあることを要
                                    する。
                                    ただし、任期満了によ
                                    る退任、定年退職その
                                    他正当な理由のある場
                                    合にはこの限りではな
                                    い。
      新株予約権の行使の条件                            ②　新株予約権者が死亡し                  同左
                                    た場合、その相続人に
                                    よる新株予約権の行使
                                    は認めない。
                                  ③　新株予約権者は、当社
                                    株式が日本国内の証券
                                    取引所に上場された日
                                    及び権利行使期間の開
                                    始日のいずれか遅い方
                                    の日以後において新株
                                    予約権を行使すること
                                    ができる。
                                  新株予約権を譲渡するには
      新株予約権の譲渡に関する事項                            取締役会の承認を要するも                  同左
                                  のとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                （注）２             （注）２
    　（注）１．当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものとする。ただ
           し、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的となる株式の数につ
           いて行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとします。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
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         ２．当社が行使価額を下回る払込金額で新株の発行又は自己株式の処分をするときは、次の算式により行使価額
           を調整し、調整によって生じる１円未満の端数は切上げます。
                 調整前         新規発行株式数又         １株当たり払込金額
                      既発行
                     ×    ＋         ×
                 行使価額         は処分株式数         又は処分価額
                      株式数
            調整後
                ＝
            行使価額
                    既発行株式数＋新規発行株式数又は処分株式数
           上記算式において「既発行株式数」とは、当社の発行済株式数から当社が保有する自己株式数を控除した数
           とします。また、株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、１円未満の端数は
           切上げます。
                                １
            調整後行使価額＝調整前行使価額×
                            分割・併合の比率
           また、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他必要と認められる場合には、行使価額の調
           整を行うことができる。
         ３．新株予約権の行使により株式を発行する場合においては、払込に係る額の２分の１を資本金に計上し（計算
           の結果生じる１株未満の端数は、これを切り上げた額を資本金に計上する）、その余りを資本準備金として
           計上する。
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          第２回新株予約権（2016年８月31日臨時株主総会決議）
                                   最近事業年度末現在             提出日の前月末現在
                                   （2022年11月30日）             （2023年９月30日）
                                    当社取締役　　        2      当社取締役　　        2
      付与対象者の区分及び人数
                                    当社使用人　　15             当社使用人　　12
      新株予約権の数（個）                                 5,500            5,400（注）
      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）                                  －             －

      新株予約権の目的となる株式の種類、内容                                普通株式              同左

      新株予約権の目的となる株式の数（株）                               5,500（注）１             5,400（注）１

      新株予約権の行使時の払込金額（円）                               510（注）２             510（注）２

                                   自　2018年９月６日
      新株予約権の行使期間                                              同左
                                   至　2026年８月31日
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                            発行価格　　510（注）３             発行価格　　510（注）３
      価格及び資本組入額（円）                            資本組入額　255（注）３             資本組入額　255（注）３
                                  ①　新株予約権者は、権利
                                    行使時においても、当
                                    社又は当社子会社の取
                                    締役、監査役、従業員
                                    の地位にあることを要
                                    する。
                                    ただし、任期満了によ
                                    る退任、定年退職その
                                    他正当な理由のある場
                                    合にはこの限りではな
                                    い。
      新株予約権の行使の条件                            ②　新株予約権者が死亡し                  同左
                                    た場合、その相続人に
                                    よる新株予約権の行使
                                    は認めない。
                                  ③　新株予約権者は、当社
                                    株式が日本国内の証券
                                    取引所に上場された日
                                    及び権利行使期間の開
                                    始日のいずれか遅い方
                                    の日以後において新株
                                    予約権を行使すること
                                    ができる。
                                  新株予約権を譲渡するには
      新株予約権の譲渡に関する事項                            取締役会の承認を要するも                  同左
                                  のとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                （注）２             （注）２
    　（注）１．当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものとする。ただ
           し、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的となる株式の数につ
           いて行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとします。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
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         ２．当社が行使価額を下回る払込金額で新株の発行又は自己株式の処分をするときは、次の算式により行使価額
           を調整し、調整によって生じる１円未満の端数は切上げます。
                 調整前         新規発行株式数又         １株当たり払込金額
                      既発行
                     ×    ＋         ×
                 行使価額         は処分株式数         又は処分価額
                      株式数
            調整後
                ＝
            行使価額
                    既発行株式数＋新規発行株式数又は処分株式数
           上記算式において「既発行株式数」とは、当社の発行済株式数から当社が保有する自己株式数を控除した数
           とします。また、株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、１円未満の端数は
           切上げます。
                                １
            調整後行使価額＝調整前行使価額×
                            分割・併合の比率
           また、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他必要と認められる場合には、行使価額の調
           整を行うことができる。
         ３．新株予約権の行使により株式を発行する場合においては、払込に係る額の２分の１を資本金に計上し（計算
           の結果生じる１株未満の端数は、これを切り上げた額を資本金に計上する）、その余りを資本準備金として
           計上する。
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          第３回新株予約権（2017年11月27日臨時株主総会決議）
                                   最近事業年度末現在             提出日の前月末現在
                                   （2022年11月30日）             （2023年９月30日）
                                    当社取締役　　        1      当社取締役　　        1
      付与対象者の区分及び人数
                                    当社使用人　　44             当社使用人　　41
      新株予約権の数（個）                                 14,400            13,800（注）
      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）                                  －             －

      新株予約権の目的となる株式の種類、内容                                普通株式              同左

      新株予約権の目的となる株式の数（株）                               14,400（注）１             13,800（注）１

      新株予約権の行使時の払込金額（円）                               950（注）２             950（注）２

                                   自　2019年12月１日
      新株予約権の行使期間                                              同左
                                   至　2027年11月27日
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                            発行価格　　950（注）３             発行価格　　950（注）３
      価格及び資本組入額（円）                            資本組入額　475（注）３             資本組入額　475（注）３
                                  ①　新株予約権者は、権利
                                    行使時においても、当
                                    社又は当社子会社の取
                                    締役、監査役、従業員
                                    の地位にあることを要
                                    する。
                                    ただし、任期満了によ
                                    る退任、定年退職その
                                    他正当な理由のある場
                                    合にはこの限りではな
                                    い。
      新株予約権の行使の条件                            ②　新株予約権者が死亡し                  同左
                                    た場合、その相続人に
                                    よる新株予約権の行使
                                    は認めない。
                                  ③　新株予約権者は、当社
                                    株式が日本国内の証券
                                    取引所に上場された日
                                    及び権利行使期間の開
                                    始日のいずれか遅い方
                                    の日以後において新株
                                    予約権を行使すること
                                    ができる。
                                  新株予約権を譲渡するには
      新株予約権の譲渡に関する事項                            取締役会の承認を要するも                  同左
                                  のとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                （注）２             （注）２
    　（注）１．当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものとする。ただ
           し、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的となる株式の数につ
           いて行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとします。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
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         ２．当社が行使価額を下回る払込金額で新株の発行又は自己株式の処分をするときは、次の算式により行使価額
           を調整し、調整によって生じる１円未満の端数は切上げます。
                 調整前         新規発行株式数又         １株当たり払込金額
                      既発行
                     ×    ＋         ×
                 行使価額         は処分株式数         又は処分価額
                      株式数
            調整後
                ＝
            行使価額
                    既発行株式数＋新規発行株式数又は処分株式数
           上記算式において「既発行株式数」とは、当社の発行済株式数から当社が保有する自己株式数を控除した数
           とします。また、株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、１円未満の端数は
           切上げます。
                                １
            調整後行使価額＝調整前行使価額×
                            分割・併合の比率
           また、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他必要と認められる場合には、行使価額の調
           整を行うことができる。
         ３．新株予約権の行使により株式を発行する場合においては、払込に係る額の２分の１を資本金に計上し（計算
           の結果生じる１株未満の端数は、これを切り上げた額を資本金に計上する）、その余りを資本準備金として
           計上する。
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          第４回新株予約権（2019年２月26日定時株主総会決議）
                                   最近事業年度末現在             提出日の前月末現在
                                   （2022年11月30日）             （2023年９月30日）
                                    当社取締役　　        1      当社取締役　　        1
      付与対象者の区分及び人数
                                    当社使用人　　15             当社使用人　　14
      新株予約権の数（個）                                 12,500            12,200（注）
      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）                                  －             －

      新株予約権の目的となる株式の種類、内容                                普通株式              同左

      新株予約権の目的となる株式の数（株）                               12,500（注）１             12,200（注）１

      新株予約権の行使時の払込金額（円）                               956（注）２             956（注）２

                                   自　2021年３月２日
      新株予約権の行使期間                                              同左
                                   至　2029年２月26日
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                            発行価格　　956（注）３             発行価格　　956（注）３
      価格及び資本組入額（円）                            資本組入額　478（注）３             資本組入額　478（注）３
                                  ①　新株予約権者は、権利
                                    行使時においても、当
                                    社又は当社子会社の取
                                    締役、監査役、従業員
                                    の地位にあることを要
                                    する。
                                    ただし、任期満了によ
                                    る退任、定年退職その
                                    他正当な理由のある場
                                    合にはこの限りではな
                                    い。
      新株予約権の行使の条件                            ②　新株予約権者が死亡し                  同左
                                    た場合、その相続人に
                                    よる新株予約権の行使
                                    は認めない。
                                  ③　新株予約権者は、当社
                                    株式が日本国内の証券
                                    取引所に上場された日
                                    及び権利行使期間の開
                                    始日のいずれか遅い方
                                    の日以後において新株
                                    予約権を行使すること
                                    ができる。
                                  新株予約権を譲渡するには
      新株予約権の譲渡に関する事項                            取締役会の承認を要するも                  同左
                                  のとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                （注）２             （注）２
    　（注）１．当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものとする。ただ
           し、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的となる株式の数につ
           いて行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとします。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
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         ２．当社が行使価額を下回る払込金額で新株の発行又は自己株式の処分をするときは、次の算式により行使価額
           を調整し、調整によって生じる１円未満の端数は切上げます。
                 調整前         新規発行株式数又         １株当たり払込金額
                      既発行
                     ×    ＋         ×
                 行使価額         は処分株式数         又は処分価額
                      株式数
            調整後
                ＝
            行使価額
                    既発行株式数＋新規発行株式数又は処分株式数
           上記算式において「既発行株式数」とは、当社の発行済株式数から当社が保有する自己株式数を控除した数
           とします。また、株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、１円未満の端数は
           切上げます。
                                １
            調整後行使価額＝調整前行使価額×
                            分割・併合の比率
           また、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他必要と認められる場合には、行使価額の調
           整を行うことができる。
         ３．新株予約権の行使により株式を発行する場合においては、払込に係る額の２分の１を資本金に計上し（計算
           の結果生じる１株未満の端数は、これを切り上げた額を資本金に計上する）、その余りを資本準備金として
           計上する。
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          第５回新株予約権（2022年７月５日臨時株主総会決議）
                                   最近事業年度末現在             提出日の前月末現在
                                   （2022年11月30日）             （2023年９月30日）
                                                 当社取締役　　　2
                                   当社取締役　　　2
      付与対象者の区分及び人数
                                                 当社使用人　　        99
                                   当社使用人　　115
      新株予約権の数（個）                                 52,400            47,700（注）
      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）                                  －             －

      新株予約権の目的となる株式の種類、内容                                普通株式              同左

      新株予約権の目的となる株式の数（株）                               52,400（注）１             47,700（注）１

      新株予約権の行使時の払込金額（円）                               1,100（注）２             1,100（注）２

                                   自　2024年７月21日
      新株予約権の行使期間                                              同左
                                   至　2032年７月５日
                                  発行価格　      1,100（注）３        発行価格　      1,100（注）３
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
      価格及び資本組入額（円）                            資本組入額　       550（注）３       資本組入額　       550（注）３
                                  ①　新株予約権者は、権利
                                    行使時においても、当
                                    社又は当社子会社の取
                                    締役、従業員の地位に
                                    あることを要する。
                                    ただし、任期満了によ
                                    る退任、定年退職その
                                    他正当な理由のある場
                                    合にはこの限りではな
                                    い。
                                  ②　新株予約権者が死亡し
      新株予約権の行使の条件                                              同左
                                    た場合、その相続人に
                                    よる新株予約権の行使
                                    は認めない。
                                  ③　新株予約権者は、当社
                                    株式が日本国内の証券
                                    取引所に上場された日
                                    及び権利行使期間の開
                                    始日のいずれか遅い方
                                    の日以後において新株
                                    予約権を行使すること
                                    ができる。
                                  新株予約権を譲渡するには
      新株予約権の譲渡に関する事項                            取締役会の承認を要するも                  同左
                                  のとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                  －             －
    　（注）１．当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものとする。ただ
           し、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的となる株式の数につ
           いて行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとします。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
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         ２．当社が行使価額を下回る払込金額で新株の発行又は自己株式の処分をするときは、次の算式により行使価額
           を調整し、調整によって生じる１円未満の端数は切上げます。
                 調整前         新規発行株式数又         １株当たり払込金額
                      既発行
                     ×    ＋         ×
                 行使価額         は処分株式数         又は処分価額
                      株式数
            調整後
                ＝
            行使価額
                    既発行株式数＋新規発行株式数又は処分株式数
           上記算式において「既発行株式数」とは、当社の発行済株式数から当社が保有する自己株式数を控除した数
           とします。また、株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、１円未満の端数は
           切上げます。
                                １
            調整後行使価額＝調整前行使価額×
                            分割・併合の比率
           また、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他必要と認められる場合には、行使価額の調
           整を行うことができる。
         ３．新株予約権の行使により株式を発行する場合においては、払込に係る額の２分の１を資本金に計上し（計算
           の結果生じる１株未満の端数は、これを切り上げた額を資本金に計上する）、その余りを資本準備金として
           計上する。
        ②【ライツプランの内容】

         　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

         　該当事項はありません。
      （３）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                発行済株式総数        発行済株式総       資本金増減額        資本金残高       資本準備金増       資本準備金残
         年月日
                増減数（株）        数残高（株）        （千円）       （千円）      減額（千円）       高（千円）
      2015年11月25日
                   999,000      1,000,000           －     50,000         －       －
         （注）
    　（注）　2015年11月６日開催の取締役会決議により、2015年11月25日付で普通株式１株を1,000株に分割しておりま
          す。これにより株式数は999,000株増加し、1,000,000株となっております。
      （４）【所有者別状況】

                                                    2023年９月30日現在
                           株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満
                                                       株式の状況
        区分      政府及び                       外国法人等
                         金融商品     その他の
               地方公共     金融機関                         個人その他       計    （株）
                         取引業者      法人
               団体                    個人以外      個人
     株主数（人）             －     －     －      3     －     －      3     6   －
     所有株式数（単元）             －     －     －     751      －     －    9,249     10,000       －
     所有株式数の割合
                 －     －     －     7.5      －     －    92.5      100    －
     （％）
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      （５）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2023年９月30日現在
           区分            株式数（株）            議決権の数（個）                内容
     無議決権株式                           －             －        －

     議決権制限株式（自己株式等）                           －             －        －

     議決権制限株式（その他）                           －             －        －

     完全議決権株式（自己株式等）                           －             －        －

                                               権利内容に何ら限定のな
                                               い、当社における標準とな
                            1,000,000               10,000
     完全議決権株式（その他）               普通株式
                                               る株式であり、単元株式数
                                               は100株であります。
     単元未満株式                           －             －        －
                            1,000,000
     発行済株式総数                                        －        －
                                           10,000
     総株主の議決権                           －                     －
        ②【自己株式等】

         　該当事項はありません。
     ２【自己株式の取得等の状況】

      【株式の種類等】　該当事項はありません。
      （１）【株主総会決議による取得の状況】
          　該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

          　該当事項はありません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

          　該当事項はありません。
     ３【配当政策】

      　当社は、現在成長過程におり、一層の事業拡大と経営基盤の安定を目指しており、優秀な人材の獲得や教育環境の
      整備、システム開発等の投資といった事業基盤の整備をすることが優先課題と認識しており、創業以来配当を実施し
      ておりませんが、株主に対する利益還元も経営の重要課題であると認識しております。
      　今後の株主への配当政策としましては、業績や財務の状況、今後の事業・投資計画等を総合的に勘案し、安定的か
      つ継続的な利益還元を実施する方針であります。
      　内部留保資金につきましては、経営基盤の強化と今後の事業展開への備えに役立てていく方針であります。
      　なお、剰余金の配当を行う場合には、年１回の期末配当を基本方針としており、配当の決定機関は株主総会であり
      ます。また、当社は、中間配当を取締役会の決議により行うことができる旨を定款に定めております。
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     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
         　当社は、長期的な企業価値向上のためには、経営の効率化を図るとともに、株主をはじめとしたステークホル
         ダーとの信頼関係を構築することが重要と考えております。そして、ステークホルダーとの信頼関係を構築する
         ためには、経営の健全性や透明性に対して真摯に向き合っていくことが重要と考えており、そのためにコーポ
         レート・ガバナンスの充実を図ることに努めてまいりたいと考えております。
        ②　企業統治の体制

         　当社は、取締役会設置会社かつ監査等委員会設置会社であります。コーポレート・ガバナンス体制は以下の図
         のとおりであります。
         ａ　取締役会








          　当社の取締役会は、７名の取締役（うち監査等委員である取締役３名）で構成されております。
          　取締役会は、法令、定款及び株主総会決議に基づき、決裁権限規程、取締役会規程その他の当社諸規程等の
          会社運営の基礎となる諸基準を整備し、取締役の職務執行の適正性及び効率性を確保しております。なお、定
          時取締役会が毎月１回、その他必要に応じて臨時取締役会が開催され、経営に関する重要事項を決定しており
          ます。
          　取締役は、会社の業務執行状況を取締役会に報告するものとしており、これをもとに、取締役会は取締役の
          職務執行を監督しております。
         ｂ　監査等委員会

          　当社は監査等委員会制度を採用しており、３名で構成されております。
          　監査等委員会は、監査等委員会規程に基づき、取締役の業務執行状況を適正に監査しております。また、監
          査等委員である取締役は取締役会に出席し、取締役の職務の執行状況を監視するとともに、適宜必要な意見を
          述べております。
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         ｃ　内部監査
          　当社は、内部監査室が内部監査を担当しております。各部の監査結果並びに改善点につきましては、内部監
          査担当者より、代表取締役に対し報告書並びに改善要望書を提出する体制をとっております。また、監査等委
          員会とは年間監査計画の立案、毎月の監査遂行において、相互に監査視点及び結果等についての情報共有に努
          めております。
         ｄ　会計監査人

          　当社は、有限責任監査法人トーマツと監査契約を締結し、独立した立場から「特定上場有価証券に関する有
          価証券上場規程の特例」第128条第３項の規定に基づき監査を受けております。なお2022年11月期において監
          査を執行した公認会計士は細野和寿氏、森竹美江氏の２名であり、いずれも継続監査年数は７年以内でありま
          す。また当該監査業務にかかる補助者は公認会計士４名その他15名であります。
          　なお当社と監査に従事する公認会計士及びその補助者との間には特別の利害関係はありません。
         ｅ　リスク・コンプライアンス委員会

          　当社は、代表取締役を会長とし、代表取締役、常勤取締役、常勤監査等委員、及び部長、マネジャーによっ
          て構成するリスク・コンプライアンス委員会を設置しております。同委員会は、原則四半期ごとに定例開催す
          る他、必要に応じて臨時に開催しております。同委員会では、緊急事態が発生した場合の対応を行うほか、当
          社のリスク及びコンプライアンスの管理に係る事項の検討、審議を行い、当社におけるリスク及びコンプライ
          アンス管理体制の構築を図っております。
         ｆ　指名・報酬委員会

          　当社は、委員の過半数が独立社外取締役で構成される指名・報酬委員会を設置しております。同委員会は、
          必要に応じて臨時に開催しております。同委員会は、取締役の指名・報酬等に関する手続きの公正性・透明
          性・客観性を強化し、コーポレート・ガバナンスの充実を図ることを目的としており、取締役会の諮問に応じ
          て、取締役の選解任、取締役（監査等委員である取締役を除く）の報酬に関する事項、その他取締役等の指名
          及び報酬等に関して取締役会が必要と認めた事項について審議し、取締役会に答申を行っております。
                                 58/123












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    　　　　　なお、各機関の構成員は次のとおりであります。（◎：議長、〇：出席者、△：陪席者）

                                             リスク・コン

                                                     指名・報酬
            役職名           氏名       取締役会       監査等委員会        プライアンス
                                                      委員会
                                              委員会
        代表取締役             町田　正一           ◎                ◎
        取締役             水城　良祐           〇                〇
        取締役             飯田　恭介           〇                〇
        取締役
                     木原　康博           〇
       （社外取締役）
        取締役
                      鈴木　親          〇        ◎        △        ◎
       （監査等委員、社外取締役）
        取締役
                      大内　智          〇        〇                〇
       （監査等委員、社外取締役）
        取締役
                     塩月　潤道           〇        〇                〇
       （監査等委員、社外取締役）
        部長             南雲　健司                          〇
        マネジャー             内藤　正和                          〇
        マネジャー             奥津　直樹                          〇
        マネジャー
                     逸見　祥広                          〇
        マネジャー
                     松永　紳吾                          〇
        マネジャー
                     藤田　高徳                          〇
        マネジャー
                     田浦　典幸                          〇
        マネジャー
                     岩﨑　真吾                          〇
        マネジャー
                     宮城　圭佑                          〇
        マネジャー
                     武内　慎也                          〇
        マネジャー
                     高橋　絵美                          〇
        マネジャー
                     片岡　裕介                          〇
        マネジャー
                     戸澤　誉庸                          〇
        マネジャー
                     高橋　政之                          〇
        マネジャー
                     高里　亜紀子                           〇
        マネジャー
                     雨宮　瑠美                          〇
        マネジャー
                     板谷　理恵                          〇
        マネジャー
                     三重野　唯                          〇
        マネジャー
                     今泉　匠也                          〇
        ③　当該企業統治体制を採用する理由

         　当社は、環境変化に適用した迅速な意思決定を図り、かつ経営の透明性・健全性を確保するために有効である
         と判断し、上記の企業統治体制を採用しております。また、外部の中立かつ客観的な立場から経営を監視・監督
         することが重要であると認識しており、高度な人格と、豊富な経験及び専門知識を有している社外取締役を選任
         しております。
        ④　内部統制システムの整備の状況

         　当社は、2022年７月５日に「内部統制システム整備に係る基本方針」の改定を実施しており、法令や定款で定
         められた事項の遵守を担保する体制を整備しております。その概要は以下のとおりです。
         １．取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
          (1）取締役会は、取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するため、コンプライ
           アンス規程を定め、コンプライアンス体制の整備に努める。
          (2）コンプライアンス意識の浸透、向上を図るため使用人に対するコンプライアンス教育を定期的に実施す
           る。
          (3）内部監査担当者により、コンプライアンス体制の有効性について監査を行うとともに、コンプライアンス
           体制の状況は代表取締役に報告する。
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          (4）各取締役は、取締役又は使用人の職務の執行が法令・定款に適合していない事実を発見した場合、取締役
           会及び監査等委員会に報告する。各監査等委員は、取締役の職務の執行について監査を行う。
         ２．取締役の職務執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

          (1）取締役の職務執行に係る情報は、法令、定款及び社内規程、方針に従い、文書（紙または電磁的媒体）に
           記録して適切に保管及び管理する体制を整える。また、取締役及び監査等委員はこれらの文書を閲覧するこ
           とができるものとする。
          (2）情報セキュリティについては、情報セキュリティ管理規程に基づき、その継続的な改善を図るものとす
           る。
         ３．損失の危機の管理に関する規程その他の体制

          (1）経営全般に関わるリスク管理を行うために、「リスク管理規程」、「コンプライアンス規程」を定め、内
           部監査担当者により、それぞれ規程の整備、運用状況の確認を行うとともに、全社員（取締役、監査等委
           員、使用人、契約社員等も含む。）に対する研修等を定期的に実施する。
          (2）取締役、監査等委員及び主要な使用人で構成されるリスク・コンプライアンス委員会にて、コンプライア
           ンス、リスクマネジメント、情報セキュリティについて検討することにより、迅速な危機管理体制を構築で
           きるよう努めるものとする。
         ４．取締役及び使用人の職務執行が効率的に行われることを確保するための体制

          (1）原則毎月１回の定時取締役会、または臨時取締役会を必要に応じ随時開催し、情報の共有及び意思の疎通
           を図り、業務執行に係わる重要な意思決定を機動的に行うとともに、取締役の業務執行状況の監督を行うも
           のとする。
          (2）職務執行に関する権限及び責任については、「取締役会規程」、「組織規程」、「職務権限規程」等の社
           内規程で定め、随時見直しを行うものとする。
         ５．監査等委員がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項及び当

          該使用人の取締役からの独立性に関する事項並びに当該使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項
          (1）監査等委員がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合、監査等委員と協議のうえ、合理的な
           範囲で管理部スタッフがその任にあたるものとする。
          (2）上記(1)の使用人が監査等委員より指示された業務の実施に関しては、取締役からの指示、命令を受けな
           いものとし、監査等委員以外の者からの指示命令を受けないよう独立性を保ち、指示の実効性を確保する。
          (3）上記(1)の使用人の任命、異動については、事前に監査等委員に報告し、その了承を得ることとする。
         ６．取締役及び使用人が監査等委員に報告するための体制その他の監査等委員への報告に関する体制及び監査等

          委員に報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けないことを確保するための体制
          (1）取締役及び使用人は、会社に対し著しい損害を及ぼす恐れのある事実が発生する可能性が生じた場合もし
           くは発生した場合、または法令・定款に違反する重大な事実が発生する可能性が生じた場合もしくは発生し
           た場合は、その事実を監査等委員に報告しなければならないこととする。
          (2）代表取締役その他取締役及び監査等委員は、定期・不定期を問わず、当社におけるコンプライアンス及び
           リスク管理への取組状況その他経営上の課題についての情報交換を行い、取締役・監査等委員間の意思疎通
           を図るものとする。
          (3）監査等委員に報告をした者に対して、当該報告を理由としていかなる不利な取扱いも行ってはならないも
           のとし、その周知徹底を図ることとする。
         ７．その他監査等委員の監査が実効的に行われることを確保するための体制

          (1）監査等委員は、取締役会のほか重要な会議体にも出席し、重要事項の報告を受けることができる。
          (2）監査等委員は、各種議事録、決裁書（紙または電磁的媒体）等により取締役等の意思決定及び業務執行の
           記録を自由に閲覧することができる。
          (3）監査等委員は、内部監査担当者と連携及び協力するとともに、代表取締役との意見交換の場を定期的に設
           ける。
          (4）監査等委員が、その職務の執行について生じる費用の前払又は償還等の請求をしたときは、当該監査等委
           員の職務に合理的に必要でないと認められた場合を除き、速やかに関係部門より、当該費用又は債務を処理
           する。
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         ８．財務報告の信頼性を確保するための体制

          　　当社は、財務報告の信頼性確保及び金融商品取引法に規定する内部統制報告書の有効かつ適切な提出のた
           め、金融商品取引法その他関連法令に従い、当社の財務報告に係る内部統制システムの整備・構築を行い、
           その仕組みが有効かつ適切に機能することを定期的・継続的に評価し、金融商品取引法及び関係法令等との
           適合性を確保するものとする。
         ９．反社会的勢力排除に向けた体制

          (1）当社は、反社会的勢力に対する毅然とした対応を取ること、反社会的勢力との一切の関係を拒絶すること
           を「反社会的勢力対策規程」に定め、すべての取締役及び監査等委員並びに使用人に周知徹底する。
          (2）反社会的勢力による不当要求、組織暴力及び犯罪行為に対しては、警察等の外部専門機関と連携し、解決
           を図る体制を整備する。
        ⑤　リスク管理体制の整備状況

         　当社は、市場、情報セキュリティ、環境、労務、サービスの品質・安全等さまざまな事業運営上のリスクにつ
         いてリスク管理規程を制定し、リスクに対する基本的な方針や管理方法を明確にすることにより、リスクの早期
         発見と未然防止に努めております。また、外部の顧問弁護士を通報窓口とする内部通報制度を制定し、法令違反
         や不正行為に関する通報等について、適正な処理の仕組みを定めることで、不正行為等による不祥事の防止及び
         早期発見を図っております。
        ⑥　社外取締役の状況

         　当社の社外取締役は４名（うち監査等委員３名）を選任しております。社外取締役は、社内取締役に対する監
         視・監督機能、及び見識に基づく経営への助言を通じ、取締役会の透明性を担っております。
         　社外取締役木原康博、鈴木親、大内智、塩月潤道は、当社との間には人的関係、資本的関係、又は、取引関係
         その他の利害関係はありません。
         　なお、当社は、社外取締役の独立性に関する基準又は方針について特段の定めはありませんが、選任に際して
         は、客観的、中立の経営監視機能が十分に発揮されるよう、取引関係等を考慮した上で、選任を行っておりま
         す。
        ⑦　支配株主との取引を行う際における少数株主の保護の方策に関する指針

         　支配株主との取引が発生する場合には、当該取引条件を一般の取引条件と同等の条件に照らし合わせて決定
         し、かつ、公正で適切な取引関係の維持に努めることにより、少数株主の利益を害することのないように対応い
         たします。関連当事者取引については、取引の際に取締役会の承認を必要といたします。このような運用を行う
         ことで、関連当事者取引を取締役会において適時把握し、少数株主の利益を損なう取引を排除する体制を構築し
         ております。
        ⑧　取締役及び監査等委員の定数

         　当社の取締役（監査等委員である取締役を除く）は７名以内、監査等委員である取締役は３名以内とする旨を
         定款で定めております。
        ⑨　取締役の選任決議要件

         　当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株
         主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨及び累積投票によらないものとする旨を定款で定めておりま
         す。
        ⑩　株主総会の特別決議要件

         　当社は、株主総会の円滑な運営を行うため、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件につい
         て、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２
         以上をもって行う旨を定款に定めております。
        ⑪　自己の株式の取得

         　当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議をもって、自己の株式を取得することができる
         旨を定款に定めております。これは、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするため、市
         場取引等により自己の株式を取得することを目的とするものであります。
        ⑫　中間配当に関する事項
         　当社は、株主への機動的な利益還元を可能とするため、会社法第454条第５項の定めに基づき、取締役会の決
         議により中間配当をすることができる旨を定款に定めております。
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        ⑬　取締役及び監査等委員の責任免除

         　当社は、職務の遂行にあたり期待される役割を十分に発揮できる環境を整備するため、会社法第426条第１項
         の規定により、任務を怠った取締役（取締役であったものを含む。）及び監査等委員（監査等委員であったもの
         を含む。）の同法第423条第１項の損害賠償責任について、当該取締役及び監査等委員が職務の遂行について善
         意でかつ重大な過失がない場合において、法令の定める限度額の範囲内で、取締役会の決議によってその責任を
         免除できる旨を定款に定めております。
        ⑭　非業務執行取締役等及び監査等委員との責任限定契約の内容の概要

         　当社は、非業務執行取締役等及び監査等委員との間で、会社法第427条第１項その他の法令及び定款の規定に
         基づき、同法第423条第１項の非業務執行取締役等及び監査等委員の損害賠償責任を限定する契約を締結してお
         ります。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、法令が定める最低限度額としております。なお、当該責任
         限定契約に基づく責任の限定が認められるのは、当該非業務執行取締役等又は監査等委員が責任の原因となった
         職務の遂行について善意でかつ重大な過失がない場合となります。
    　　　⑮　取締役会の活動状況

         当事業年度（2021年12月１日から2022年11月30日まで）において、当社は取締役会を18回開催しており、個々の
         委員の出席状況については以下の通りです。
             氏名         出席回数          出席率
           町田　正一            18回          18回
           水城　良祐            18回          18回
           飯田　恭介            18回          18回
           竹田　正信            10回          10回
           木原　康博            ８回          ８回
            鈴木　親           18回          18回
            大内　智           18回          18回
           塩月　潤道            ８回          ８回
         （注）竹田正信の出席状況は、2022年７月５日の取締役退任より前に開催された取締役会を対象としており、木
            原康博及び塩月潤道の出席状況は、2022年７月５日の取締役就任より後に開催された取締役会を対象とし
            ております。
         当事業年度における取締役会の主要な審議事項は、以下の通りです。

         　・法定審議事項
         　・経営計画及び事業戦略に関する事項
         　・組織改編、業務分掌に関する事項
         　・決算、業績に関する事項　等
         ⑮　指名・報酬委員会の活動状況

         　当事業年度（2021年12月１日から2022年11月30日まで）において、当社は指名・報酬委員会を１回開催してお
          り、個々の委員の出席状況については以下の通りです。
             氏名         開催回数          出席回数
            鈴木　親           １回          １回
            大内　智           １回          １回
           塩月　潤道            １回          １回
         （注）当社は、2022年７月５日に指名・報酬委員会を設置しており、出席回数は設置日から2022年11月30日まで
            の活動状況を記載しております。
         指名・報酬委員会における具体的な検討内容として、取締役の指名に関する方針と手続及び取締役（監査等委員

         である者を除く）の報酬等に係る決定方針と手続に関する事項につき、審議いたしました。
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      （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
          男性  7 名　女性    －名　（役員のうち女性の比率              －％）
                                                      所有株式数
       役職名         氏名        生年月日               略歴            任期
                                                       （株）
                              1989年４月　シンガポール株式会社入社
                              1994年１月　株式会社ウォータースタジオ入社
                              1995年11月　有限会社ＫＧＳ入社
                              1997年４月　株式会社ＡＴＳ入社
      代表取締役         町田　正一       1967年１月３日      生                      （注）１      874,900
                              1999年９月　株式会社エイバックズームインター
                                    ネット入社
                              1999年10月　株式会社川上商店入社
                              2001年12月　当社設立代表取締役就任（現任）
                              2004年４月　株式会社エリアクエスト入社
                              2008年２月　当社入社
       取締役
               水城　良祐       1981年12月３日      生  2014年６月　当社営業部ゼネラルマネージャー
                                                  （注）１        －
       営業部長
                              2015年10月　当社取締役就任（現任）
                              2016年２月　当社営業部長就任（現任）
                              2002年５月　海老公認会計士事務所入所
                              2004年10月　株式会社エイジアン・パートナーズ
                                    入社
                              2007年２月　株式会社マクロミル入社
                              2012年４月　株式会社マクロミルエムブレイン取
       取締役
                                    締役
               飯田　恭介       1978年12月20日      生                      （注）１        －
       管理部長
                              2014年10月　株式会社マクロミルグローバル推進
                                    室長
                              2016年１月　同社経営戦略室／ＣＥＯ室長
                              2018年10月　当社入社／管理部長就任（現任）
                              2019年２月　当社取締役就任（現任）
                              1985年４月　日本電気株式会社入社
                              2007年10月　パシフィックマネジメント株式会社
                                    入社
                              2008年６月　株式会社マクロミル執行役員
                                    株式会社エー・アイ・ピー（現楽天
                                    インサイト・グローバル株式会社）
                                    監査役
                              2010年７月　株式会社マクロミル上席執行役員Ｃ
                                    ＦＯ
                                    株式会社マクロミルアセットマネジ
                                    メント代表取締役
                              2011年２月　株式会社マクロミルエムブレイン取
                                    締役
       取締役        木原　康博       1962年７月25日      生                      （注）１       20,100
                              2013年４月　株式会社ＭＡＭ代表取締役（現任）
                              2013年６月　株式会社マークアイ取締役
                              2015年８月　株式会社MAM          FILM取締役
                              2015年10月　当社社外取締役
                              2015年12月　株式会社グライダーアソシエイツ監
                                    査役（現任）
                              2016年６月　アダプティブ株式会社監査役（現
                                    任）
                              2018年６月　株式会社ネクスゲート社外取締役
                              2018年12月　ジョーカーフィルムズ株式会社監査
                                    役（現任）
                              2022年７月　当社社外取締役就任（現任）
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                                                      所有株式数
       役職名         氏名        生年月日               略歴            任期
                                                       （株）
                              1995年10月　司法書士・土地家屋調査士　中島秀
                                    隆事務所入所
                              1997年４月　株式会社カムズ入社
                              1998年６月　東海観光株式会社（現株式会社ア
                                    ゴーラ・ホスピタリティー・グルー
                                    プ）入社
                              2000年７月　株式会社サニクリーン入社
                              2001年４月　株式会社バックスグループ　内部監
                                    査部長
                              2008年５月　株式会社サニクリーン　経営管理室
       取締役                            内部監査課長
                鈴木　親       1964年５月28日      生                      （注）２        －
                              2012年１月　株式会社アマガサ入社
      （監査等委員）
                              2012年４月　株式会社アマガサ　常勤監査役
                              2014年４月　同退任
                              2014年６月　株式会社アマガサ　経営企画室長
                              2015年４月　同社取締役就任
                              2018年２月　同社取締役内部監査室長
                              2018年４月　同社常務取締役内部監査室長
                              2019年４月　同社取締役内部監査室長
                              2019年12月　当社社外監査役
                              2022年７月　当社社外取締役（監査等委員）就任
                                    （現任）
                              1995年４月　大内義雄税務会計事務所入所
                              1997年６月　大内智税務会計事務所開設
                              2000年４月　西新宿法務会計事務所開設
       取締役                       2004年９月　ベンチャー支援税理士法人開設代表
                大内　智       1970年10月４日      生
                                                  （注）２        －
      （監査等委員）                              社員（現任）
                              2016年８月　当社社外取締役就任
                              2022年７月　当社社外取締役（監査等委員）就任
                                    （現任）
                              1987年９月　クレディスイス銀行東京支店入行
                              2000年７月　株式会社ブリッジジャパン経理部長
                              2001年１月　株式会社テレレートジャパンホール
                                    ディング監査役
                              2003年４月　株式会社サポートネット経理財務部
                                    長
       取締役
                              2007年８月　株式会社バックスグループ経理財務
               塩月　潤道       1958年９月10日      生                      （注）２        －
      （監査等委員）
                                    統括
                              2009年８月　株式会社サニクリーン監査室室長
                                    （現任）
                              2018年４月　株式会社アマガサ監査役（現任）
                              2022年７月　当社社外取締役（監査等委員）就任
                                    （現任）
                             計                           895,000
    　（注）１．取締役（監査等委員である取締役を除く）の任期は、2023年２月24日開催の定時株主総会終結の時から選任
           後１年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
         ２．監査等委員である取締役の任期は、2022年７月５日開催の臨時株主総会終結の時から選任後２年以内に終了
           する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
         ３．2022年７月５日開催の臨時株主総会において定款の変更が決議されたことにより、当社は同日付をもって監
           査等委員会設置会社に移行しております。
         ４．木原康博、鈴木親、大内智及び塩月潤道は、会社法第２条第15号に定める社外取締役であります。
         ５．木原康博の所有株式数には、本人が代表取締役を務める株式会社ＭＡＭが所有する当社株式100株を含んで
           おります。
         ６．当社では、執行役員制度を導入しております。執行役員の担当及び氏名は以下のとおりであります。
           執行役員　実査部長　　南雲健司
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        ②　社外役員の状況
         　本書提出日現在において、当社の社外取締役は４名であり、うち監査等委員は３名であります。
         　社外取締役を選任するための独立性については、東京証券取引所の定める独立性基準を参考に、一般株主と利
         益相反が生じる恐れのない者であるかを判断した上で、経歴や当社との関係性を踏まえて客観的かつ専門的な視
         点で社外役員としての職務を遂行できる独立性が確保できることを個別に判断しております。
         　また、社外取締役（監査等委員を除く）及び監査等委員からの豊富な経験とその経験を通して培われた高い見
         識に基づく助言・提言、当社固有の企業文化・慣習にとらわれない視点からの有益な意見をいただくことによっ
         て取締役会及び監査等委員会の活性化を図ることとコーポレート・ガバナンスの充実を期待しております。
         　社外取締役木原康博は、事業会社の取締役としての知見と経験を有しています。また、財務、人事、経営全般

         におけるこれまでの経験に基づき、同氏には、当社の経営及び成長戦略の実現に必要な有益な提言、助言をいた
         だくことを期待しております。なお、社外取締役木原康博は、当社の株式を保有していますが、当社と同氏の間
         には、それ以外の人的関係、資本的関係及び重要な取引関係、その他の利害関係はありません。
         　監査等委員鈴木親は、事業会社における法務や内部監査に関する相当程度の経験と知見を有しております。ま
         た当社以外での監査役を歴任し、豊富な経験、実績、見識を有しており、客観的かつ公正な立場で取締役の職務
         の執行を監査・監督いただけるものと期待しております。当社は東京証券取引所に対し、同氏を独立役員として
         届け出ております。
         　監査等委員大内智は、税理士としての専門的な知識と豊富な経験を有しています。同氏には、特に当社の財務
         会計領域における経験、実績、見識に基づき、客観的かつ公正な立場で取締役の職務の執行を監査・監督いただ
         けるものと期待しております。当社は東京証券取引所に対し、同氏を独立役員として届け出ております。
         　監査等委員塩月潤道は、金融機関及び事業会社における専門的な知識と豊富な経験を有しております。また当
         社以外での監査役を歴任し、豊富な経験、実績、見識に基づき、客観的かつ公正な立場で取締役の職務の執行を
         監査・監督いただけるものと期待しております。当社は東京証券取引所に対し、同氏を独立役員として届け出て
         おります。
         　社外取締役及び監査等委員と当社との間に人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係はありませ
         ん。
        ③　社外取締役による監督又は監査と内部監査、監査等委員会監査及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門

         との関係
         　社外取締役は、取締役会に出席し、決議事項に関する審議及び決定に参加するほか、業務執行等の報告を受け
         る等の監督を行っております。
         　監査等委員は取締役会及び監査等委員会に出席し、専門知識及び豊富な経験に基づき意見・提言を行っており
         ます。また会計監査人及び内部監査担当との連携をとり、必要に応じて随時、相互の意見交換及び質問等を行う
         ことにより、業務の適正性の確保に努めております。
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      （３）【監査の状況】
        ①　監査等委員会監査の状況
         　当社における監査等委員による監査は、監査等委員３名にて実施しております。当社の監査等委員会は、監査
         等委員３名から構成され、うち１名の常勤監査等委員を選任しております。
         　監査等委員会は、毎期策定される監査等委員会監査計画に基づき、当社において内部管理体制が適切に構築及
         び運用されているかを確認し、内部監査室による網羅的な監査実施状況について定期的に報告を受ける体制を整
         えるとともに、原則として月１回開催されている監査等委員会において情報共有を図っております。取締役会へ
         の出席、重要書類の閲覧、取締役や従業員に対するヒアリング等を行い、業務監査及び会計監査を行っており、
         内部監査担当者や会計監査人と適宜意見交換や情報共有を行うことで、監査の実効性と効率性を担保しておりま
         す。
          当事業年度（2021年12月１日から2022年11月30日まで）において、監査等委員会設置会社へ移行した2022年７
         月５日より前に監査役会を７回開催しており、その個々の出席状況については以下の通りです。
         監査役会

             氏名         出席回数          出席率
            鈴木　親           ７回          ７回
           西原　勇夫            ７回          ７回
           松川　邦之            ７回          ７回
          当事業年度（2021年12月１日から2022年11月30日まで）において、監査等委員会設置会社へ移行した2022年７

         月５日のより後に監査等委員会を６回開催しており、その個々の出席状況については以下の通りです。
         監査等委員会

             氏名         出席回数          出席率
            鈴木　親           ６回          ６回
            大内　智           ６回          ６回
           塩月　潤道            ６回          ６回
         監査等委員会における具体的な検討内容として、以下内容について審議、報告及び討議を行いました。

         ・監査方針、監査計画
         ・監査等委員である取締役の選任議案に関する同意
         ・取締役の職務執行状況の監査
         ・監査報告の作成
         ・会計監査人の評価及び再任・不再任、会計監査人の報酬に対する同意
         ・内部監査部門との意見交換、内部監査計画及び内部監査結果の報告
         ・コンプライアンス・内部通報制度の運用状況　等
          また、常勤監査等委員の活動として、重要な意思決定の過程及び業務の執行状況を把握するため、社内の重要

         な会議に出席し、意見を述べるとともに、必要に応じて役職員に説明を求めること及び必要な書類の閲覧を行う
         ことができることとしております。また代表取締役と定期的に会合をもち、監査等委員監査の環境整備を図ると
         ともに、重要課題等について意見を交換し、相互認識と信頼関係を深めるよう努力しております。
        ②　内部監査の状況

         　当社の内部監査は、内部監査室所属の内部監査室長１名が担当しており、当社の経営目標の達成と安定的な事
         業運営に寄与するために、当社にて整備・運用されている内部統制の有効性を検証・評価し、改善が必要な事項
         について指摘しかつ改善に向けた助言を行うことを目的としています。内部監査室は、事業年度毎に内部監査計
         画を作成し、代表取締役による承認を得た上で内部監査を実施し、監査結果を代表取締役、監査等委員会及び被
         監査部門に報告するとともに、被監査部門に対して改善等のための指摘及び改善状況の確認を行うフォローアッ
         プ監査を実施しております。内部監査室、監査等委員会及び会計監査人は、監査計画の立案、実施する監査手続
         及び監査結果の報告に関して定期的に協議しており、必要に応じて情報交換することでその連携を図っておりま
         す。監査等委員会との連携につきましては、常勤監査等委員が内部監査室長と密に情報共有し、また内部監査の
         実施に立ち会うことで実効性を確保しております。会計監査人との連携につきましては、監査計画及び監査結果
         の説明を受け、内部監査の実施状況を共有することで実効性を確保しております。
        ③　会計監査の状況

         ａ．監査法人の名称
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           有限責任監査法人トーマツ
         ｂ．継続監査期間

           ３年間
         ｃ．業務を執行した公認会計士

           細野　和寿
           森竹　美江
         ｄ．監査業務に係る補助者の構成

           公認会計士　４名
           その他　　　15名
         ｅ．監査法人の選定方針と理由

          　監査法人の選定に当たっては、当社の事業内容に対応して有効かつ効率的な監査業務を実施することができ
          る規模と当社からの独立性を有すること、品質管理体制に問題ないこと、必要な専門性を有すること、監査報
          酬の内容・水準が適切であること、監査実績、当社のビジネスモデルへの理解度等を総合的に勘案の上、有限
          責任監査法人トーマツが適任であると判断し、選定しております。
          当社の監査等委員会は、監査法人の職務の執行に支障がある等その必要があると判断した場合には、株主総会
          に提出する会計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定いたします。                                      また、会計監査人が会社法
          第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合は、監査等委員会の同意に基づき、会計監査人
          を解任いたします。この場合当社の監査等委員会は、解任後最初の株主総会において、会計監査人を解任した
          旨及び解任理由を報告いたします。
         ｆ．監査等委員及び監査等委員会による監査法人の評価

          　当社の監査等委員及び監査等委員会は、会計監査人に対して評価を行っております。この評価については、
          日本監査役協会が公表している「会計監査人の評価及び選定基準策定に関する監査役等の実務指針」に基づい
          て、監査法人の専門性、独立性、品質管理体制、監査報酬の水準等を総合的に評価し、現監査法人による会計
          監査は適正に行われていると判断しております。
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        ④　監査報酬の内容等
         ａ．監査公認会計士等に対する報酬
            最近事業年度の前事業年度                               最近事業年度
     監査証明業務に基づく報酬              非監査業務に基づく報酬             監査証明業務に基づく報酬              非監査業務に基づく報酬

         （千円）              （千円）              （千円）              （千円）
               24,000                            25,530
                              －                            －
         ｂ．監査公認会計士等と同一のネットワークに対する報酬（ａ．を除く）

           （最近事業年度の前事業年度）
           　該当事項はありません。
           （最近事業年度）

           　該当事項はありません。
         ｃ．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

           （最近事業年度の前事業年度）
           　該当事項はありません。
           （最近事業年度）

           　該当事項はありません。
         ｄ．監査報酬の決定方針

          　当社の監査公認会計士等に対する監査報酬は、監査計画及び事業規模や業務の特性等を勘案し、監査等委員
          会の同意を得て取締役会で決議し決定いたします。
         ｅ．監査等委員会が会計監査人の報酬等に同意した理由

          　当社の監査等委員会は会計監査人の監査計画の内容、職務遂行状況や報酬見積りの算定根拠などを確認し、
          検討した結果、会計監査人の報酬額について会社法第399条第１項の同意を行っております。
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      （４）【役員の報酬等】
        ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         　当社は2022年７月５日開催の取締役会において、取締役の個人別の報酬等の内容に係る決定方針を決議してお
         ります。
         　取締役の個人別の報酬等の内容に係る決定方針の内容は次のとおりです。
         ⅰ）基本方針
          　取締役の報酬等は、当社の業績の向上及び企業価値の向上に対するモチベーションを高めることを主眼に、
          他社水準等を考慮のうえ、業績に見合った額を支給する。
          　取締役（社外取締役及び監査等委員である取締役を除く）の報酬は、各事業年度における業績の向上ならび
          に中長期的な企業価値の向上に向けて職責を負うことから、固定報酬と変動報酬（ストックオプション）で構
          成する。社外取締役及び監査等委員である取締役については、業務執行から独立した立場であるため、固定報
          酬のみを支給する。
         ⅱ）業績指標に連動しない金銭報酬に関する決定方針

          　取締役の基本報酬は、固定報酬とし、役位、職責、在任年数その他会社の業績等を総合考慮して決定する。
         ⅲ）非金銭報酬等に関する決定方針

          　取締役（社外取締役及び監査等委員である取締役を除く）に対しては、中長期的な企業価値向上に向けたイ
          ンセンティブ付与を目的として、株主総会において基本報酬と別枠で承認を得た報酬上限額の範囲内におい
          て、ストックオプション（新株予約権）を付与する。個別の取締役に付与するストック・オプションの個数
          は、個別の取締役の役位、職責、在任年数その他業績も総合的に考慮して決定する。
         ⅳ）報酬等の種類ごとの割合に関する決定方針

          　固定報酬額と変動報酬（ストック・オプション）の構成割合については、取締役（社外取締役及び監査等委
          員である取締役を除く）の報酬は、当社の業績の向上及び企業価値の向上に対するモチベーションを高めるこ
          とを主眼としていることから、全役位ともに、目標を全て達成した場合は、総報酬額に占める変動報酬（ス
          トック・オプション）の割合が50％以上となることを基本とする。なお、妥当性を担保するため、役位ごと
          に、利益水準が当社と同程度の他社水準との比較検証を行うものとする。
         ⅴ）報酬等を与える時期又は条件に関する決定方針

          　固定報酬については、年額12等分し、毎月支払う。変動報酬（ストック・オプション）については、その発
          行時の条件ならびに時期に則って支払う。
         ⅵ）決定の全部又は一部を第三者に委任する場合の決定事項

          　各取締役の具体的な基本報酬の額については、2022年７月５日開催の取締役会決議に基づき、代表取締役で
          ある町田正一に、その決定をすべて委任しております。これらの権限を委任した理由は、各取締役の役位・職
          域等の評価を行い、当社全体を俯瞰することができる代表取締役が最も適しているためです。当該権限が適切
          に行使されるようにするため、代表取締役は、同2022年７月５日開催の株主総会において承認を得た報酬等の
          上限額の範囲内において、委員の過半数が独立社外取締役で構成される指名・報酬委員会の答申を得た上で、
          各取締役の基本報酬の額を決定しております。当該指名・報酬委員会は、同2022年７月５日に開催され、代表
          取締役から提示された取締役の報酬に関する基本方針及び報酬体系について検討がされた結果、各取締役の基
          本報酬の額は、いずれも合理的かつ妥当であると判断しております。
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        ②　役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
                                報酬等の種類別の総額（千円）
                    報酬等の総額                                対象となる役員
          役員区分
                     （千円）                                の員数（人）
                             固定報酬       業績連動報酬        非金銭報酬等
                       94,809        78,309                16,500           6
     取締役（監査等委員を除く）                                    －
     （うち社外取締役）                  ( 3,000   )     ( 3,000   )       ( －)        ( －)        ( 3 )
                       4,000        4,000                           3
     取締役（監査等委員）                                    －        －
     （うち社外取締役）                  ( 4,000   )     ( 4,000   )       ( －)        ( －)        ( 3 )
                       5,900        5,900                           3
     監査役                                    －        －
     （うち社外監査役）                  ( 5,900   )     ( 5,900   )       ( －)        ( －)        ( 3 )
           合計            104,709         88,209          －      16,500          12
        （うち社外役員）               (12,900)        (12,900)          (－)        (－)         (9)
    　（注）１．取締役（監査等委員を除く）の報酬限度額は、2022年７月５日に開催された臨時株主総会において年額
           100,000千円以内（うち、社外取締役20,000千円以内）と決議しております。当該株主総会終結時点の取締
           役（監査等委員を除く）の員数は４名（うち、社外取締役は１名）です。また、上記非金銭報酬等として、
           2022年７月５日に開催された臨時株主総会において、取締役（監査等委員を除く）に対して、ストック・オ
           プション報酬額として年額100,000千円以内と決議しております。
         ２．取締役（監査等委員）の報酬限度額は、2022年７月５日に開催された臨時株主総会において年額20,000千円
           以内と決議しております。当該株主総会終結時点の取締役（監査等委員）の員数は３名（うち、社外取締役
           は３名）です。
         ３．上表には、2022年７月５日に開催された臨時株主総会終結の時をもって退任した取締役２名（うち社外取締
           役１名）及び監査役３名（うち社外監査役３名）を含んでおります。
         ４．非金銭報酬等の内容は当社の新株予約権であり、割当の際の条件等は、「①　役員の報酬等の額又はその算
           定方法の決定に関する方針に係る事項　ⅲ）非金銭報酬等に関する決定方針」のとおりであります。
        ③　役員ごとの報酬等の総額

         　報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
        ④　使用人兼務役員の使用人給与のうち、重要なもの

         　該当事項はありません。
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      （５）【株式の保有状況】
        ①　投資株式の区分の基準及び考え方
         　投資株式の区分は、「純投資目的」及び「純投資目的以外の目的」に分類し、「純投資目的」は、株式の価値
         の変動または株式に係る配当により利益を受けることを目的としております。「純投資目的以外の目的」は、業
         務提携による関係強化、取引先及び当社の企業価値の維持・向上を目的としております。
        ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

         ａ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の
          内容
          　当社が保有する純投資目的以外の目的である投資株式は、全て非上場株式であるため記載を省略しておりま
          す。
         ｂ．銘柄数及び貸借対照表計上額

                  銘柄数       貸借対照表計上額の
                  （銘柄）        合計額（千円）
     非上場株式                －             －

     非上場株式以外の株式                －             －

          （最近事業年度において株式数が増加した銘柄）

          　該当事項はありません。
          （最近事業年度において株式数が減少した銘柄）

                  銘柄数      株式数の減少に係る売却
                  （銘柄）       価額の合計額（千円）
                      1           28,545
     非上場株式
     非上場株式以外の株式                －             －

        ③　保有目的が純投資目的である投資株式

         　該当事項はありません。
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    第５【経理の状況】
     １．財務諸表及び四半期財務諸表の作成方法について
      (1）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づ
        いて作成しております。
      (2）当社の四半期財務諸表は、「四半期財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（平成19年内閣府令第
        63号）に基づいて作成しております。
     ２．監査証明について

      (1）当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、前事業年度（2020年12月１日から2021年11月30
        日）及び当事業年度（2021年12月１日から2022年11月30日まで）の財務諸表について、有限責任監査法人トーマツ
        により監査を受けております。
      (2）当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第３四半期会計期間（2023年６月１日から2023年
        ８月31日まで）及び第３四半期累計期間（2022年12月１日から2023年８月31日まで）に係る四半期財務諸表につい
        て、有限責任監査法人トーマツにより四半期レビューを受けております。
     ３．連結財務諸表及び四半期連結財務諸表について

      　当社は、子会社がありませんので、連結財務諸表及び四半期連結財務諸表を作成しておりません。
     ４．財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      　当社は、財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内容を
      適切に把握し、会計基準等の変更等について的確に対応する事が出来る体制を整備するため、監査法人等が主催する
      研修への参加及び財務・会計の専門書の購読により専門情報を積極的に収集することに努めております。
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     １【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                （2021年11月30日）              （2022年11月30日）
     資産の部
       流動資産
                                        566,429              737,077
        現金及び預金
                                         1,327              1,638
        受取手形
                                        420,784              469,526
        売掛金
                                        43,309              68,922
        仕掛品
                                        21,574              25,757
        前払費用
                                         2,073              3,282
        その他
                                        △ 2,830             △ 2,909
        貸倒引当金
                                       1,052,667              1,303,296
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                        47,934              51,632
          建物
                                       △ 12,020             △ 15,305
           減価償却累計額
                                        35,913              36,327
           建物（純額）
          器具及び備品                               21,869              27,131
                                       △ 14,544             △ 17,780
           減価償却累計額
                                         7,325              9,350
           器具及び備品（純額）
          その他                               6,779              8,336
                                        △ 6,453             △ 6,937
           減価償却累計額
                                          326             1,399
           その他（純額）
                                                       7,596
          建設仮勘定                                 －
                                        43,565              54,673
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                        18,521              40,255
          ソフトウエア
                                        30,466              28,540
          その他
                                        48,988              68,795
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                        22,057
          投資有価証券                                               －
                                                        274
          長期前払費用                                 －
                                        80,296              115,463
          繰延税金資産
                                        89,297              88,791
          敷金
                                          200              200
          その他
                                        191,850              204,729
          投資その他の資産合計
                                        284,405              328,199
        固定資産合計
                                       1,337,073              1,631,496
       資産合計
                                 73/123







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                                                   （単位：千円）

                                  前事業年度              当事業年度
                                （2021年11月30日）              （2022年11月30日）
     負債の部
       流動負債
                                        100,662              143,563
        買掛金
                                        70,294              34,040
        １年内返済予定の長期借入金
                                        62,988              64,522
        未払金
                                        115,184              126,898
        未払費用
                                        59,560              93,282
        未払法人税等
                                                       16,120
        契約負債                                  －
                                        12,447
        前受金                                                －
                                        84,150              87,981
        賞与引当金
                                        127,923              185,758
        ポイント引当金
                                        75,118              50,797
        その他
                                        708,329              802,965
        流動負債合計
       固定負債
                                        34,040
        長期借入金                                                －
                                                       51,489
                                          －
        退職給付引当金
                                        34,040              51,489
        固定負債合計
                                        742,369              854,454
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        50,000              50,000
        資本金
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                        544,703              723,587
           繰越利益剰余金
                                        544,703              723,587
          利益剰余金合計
                                        594,703              773,587
        株主資本合計
                                                       3,454
       新株予約権                                    －
                                        594,703              777,041
       純資産合計
                                       1,337,073              1,631,496
     負債純資産合計
                                 74/123










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         【四半期貸借対照表】
                                    （単位：千円）
                               当第３四半期会計期間
                                （2023年８月31日）
     資産の部
       流動資産
                                        825,177
        現金及び預金
                                         2,250
        受取手形
                                        440,524
        売掛金
                                        48,158
        仕掛品
                                        51,650
        その他
                                       △ 11,349
        貸倒引当金
                                       1,356,411
        流動資産合計
       固定資産
                                        48,075
        有形固定資産
                                        100,290
        無形固定資産
                                        215,554
        投資その他の資産
                                        363,920
        固定資産合計
                                       1,720,332
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                        123,182
        買掛金
                                        30,558
        未払法人税等
                                        31,284
        賞与引当金
                                        216,674
        ポイント引当金
                                        224,665
        その他
                                        626,365
        流動負債合計
       固定負債
                                        56,185
        退職給付引当金
                                        37,471
        その他
                                        93,656
        固定負債合計
                                        720,022
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        50,000
        資本金
                                        939,083
        利益剰余金
                                        989,083
        株主資本合計
                                        11,226
       新株予約権
                                       1,000,310
       純資産合計
                                       1,720,332
     負債純資産合計
                                 75/123








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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                               （自　2020年12月１日              （自　2021年12月１日
                                至　2021年11月30日）              至　2022年11月30日）
                                       3,354,907              3,892,498
     売上高
                                       2,073,368              2,357,928
     売上原価
                                       1,281,538              1,534,569
     売上総利益
                                     ※１  1,058,733            ※１  1,210,861
     販売費及び一般管理費
                                        222,805              323,708
     営業利益
     営業外収益
                                           5              5
       受取利息
                                          28              270
       為替差益
                                          691             1,669
       広告料収入
                                         2,814              1,447
       補助金収入
                                          475              345
       その他
                                         4,016              3,738
       営業外収益合計
     営業外費用
                                         1,496               287
       支払利息
                                                       8,051
       上場関連費用                                    －
                                           0             151
       その他
                                         1,496              8,491
       営業外費用合計
                                        225,325              318,955
     経常利益
     特別利益
                                                       6,487
                                          －
       投資有価証券売却益
                                                       6,487
       特別利益合計                                    －
     特別損失
                                        ※２  221           ※２  7,633
       固定資産除却損
                                                       51,489
                                          －
       退職給付費用
                                          221             59,122
       特別損失合計
                                        225,103              266,320
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   59,561              122,603
                                       △ 30,883             △ 35,166
     法人税等調整額
                                        28,677              87,436
     法人税等合計
                                        196,426              178,883
     当期純利益
                                 76/123









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        【売上原価明細書】
                              前事業年度                  当事業年度
                          （自　2020年12月１日                  （自　2021年12月１日
                    注記       至　2021年11月30日）                  至　2022年11月30日）
           区分
                    番号
                                     構成比                  構成比
                          金額（千円）                  金額（千円）
                                     （％）                  （％）
     Ⅰ　労務費                         831,097        40.1          865,773        36.7

     Ⅱ　経費                ※         1,242,271         59.9         1,492,155         63.3
       売上原価                      2,073,368         100.0          2,357,928         100.0

    　（注）　原価計算の方法は、個別原価計算による実際原価計算であります。
    ※　主な内訳は次のとおりです。

                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2020年12月１日                 （自　2021年12月１日
               項目
                             至　2021年11月30日）                 至　2022年11月30日）
       外注費（千円）                              705,970                 860,248

                                 77/123















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         【四半期損益計算書】
          【第３四半期累計期間】
                                    （単位：千円）
                               当第３四半期累計期間
                               （自　2022年12月１日
                                至　2023年８月31日）
                                       3,215,001
     売上高
                                       1,982,332
     売上原価
                                       1,232,668
     売上総利益
                                        948,257
     販売費及び一般管理費
                                        284,411
     営業利益
     営業外収益
                                           7
       受取利息
                                        18,675
       補助金収入
                                         1,348
       その他
                                        20,032
       営業外収益合計
     営業外費用
                                          37
       支払利息
                                          221
       為替差損
                                         3,000
       上場関連費用
                                          311
       貸倒引当金繰入額
                                          20
       その他
                                         3,590
       営業外費用合計
                                        300,853
     経常利益
                                        300,853
     税引前四半期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   91,079
                                        △ 5,722
     法人税等調整額
                                        85,357
     法人税等合計
                                        215,496
     四半期純利益
                                 78/123











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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
                                                      （単位：千円）
                                  株主資本
                                 利益剰余金
                                                      純資産合計
                      資本金      その他利益剰余金                 株主資本合計
                                    利益剰余金合計
                            繰越利益剰余金
     当期首残高
                        50,000        348,277        348,277        398,277        398,277
     当期変動額
      当期純利益                          196,426        196,426        196,426        196,426
     当期変動額合計
                          －      196,426        196,426        196,426        196,426
     当期末残高                   50,000        544,703        544,703        594,703        594,703
          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

                                                      （単位：千円）
                               株主資本
                              利益剰余金
                                               新株予約権       純資産合計
                            その他
                     資本金                   株主資本合計
                           利益剰余金
                                 利益剰余金合計
                          繰越利益剰余金
     当期首残高                  50,000      544,703       544,703       594,703         －     594,703
     当期変動額
      当期純利益                       178,883       178,883       178,883              178,883
      株主資本以外の項目の当期変動額
                                                  3,454       3,454
      （純額）
     当期変動額合計                    －     178,883       178,883       178,883        3,454      182,337
     当期末残高
                       50,000      723,587       723,587       773,587        3,454      777,041
                                 79/123










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        ④【キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                               （自　2020年12月１日              （自　2021年12月１日
                                至　2021年11月30日）              至　2022年11月30日）
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        225,103              266,320
       税引前当期純利益
                                        22,647              28,205
       減価償却費
                                                       3,454
       株式報酬費用                                    －
                                                       8,051
       上場関連費用                                    －
                                         1,471                78
       貸倒引当金の増減額（△は減少）
                                        42,458               3,831
       賞与引当金の増減額（△は減少）
                                        45,586              57,834
       ポイント引当金の増減額（△は減少）
                                                       51,489
       退職給付引当金の増減額（△は減少）                                    －
       受取利息                                   △ 5             △ 5
                                         1,496               287
       支払利息
       補助金収入                                 △ 2,814             △ 1,447
       投資有価証券売却益                                    －            △ 6,487
                                          221             7,633
       固定資産除却損
       売上債権の増減額（△は増加）                                △ 121,408              △ 49,053
       仕掛品の増減額（△は増加）                                 △ 15,316             △ 25,612
                                        39,656              42,900
       仕入債務の増減額（△は減少）
                                         8,057
       未払金の増減額（△は減少）                                               △ 10,224
                                         2,333              11,713
       未払費用の増減額（△は減少）
                                        50,029
                                                      △ 26,314
       その他
                                        299,517              362,655
       小計
       利息の受取額                                    5              5
       利息の支払額                                 △ 1,496              △ 287
                                         2,814              1,447
       補助金の受取額
       上場関連費用の支出                                    －            △ 8,051
       法人税等の支払額                                  △ 410            △ 88,881
                                        30,405
                                                         －
       法人税等の還付額
                                        330,836              266,887
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       有形固定資産の取得による支出                                 △ 4,886             △ 5,994
       無形固定資産の取得による支出                                 △ 30,454             △ 40,063
       固定資産の除却による支出                                    －             △ 200
                                                       28,545
       投資有価証券の売却による収入                                    －
                                                         63
       敷金の回収による収入                                    －
                                        △ 4,800             △ 8,295
       敷金の差入による支出
       投資活動によるキャッシュ・フロー                                 △ 40,141             △ 25,944
     財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の返済による支出                                △ 160,000                 －
                                       △ 117,500              △ 70,294
       長期借入金の返済による支出
       財務活動によるキャッシュ・フロー                                △ 277,500              △ 70,294
                                        13,194              170,648
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）
                                        553,234              566,429
     現金及び現金同等物の期首残高
                                       ※ 566,429             ※ 737,077
     現金及び現金同等物の期末残高
                                 80/123






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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
           １．有価証券の評価基準及び評価方法
             その他有価証券
              時価のないもの
               移動平均法による原価法
           ２．棚卸資産の評価基準及び評価方法

             仕掛品
              個別法による原価法
              （貸借対照表価額は、収益性の低下に基づく簿価切り下げの方法により算定）
           ３．固定資産の減価償却の方法

            (1）有形固定資産
             　定率法を採用しております。ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並
             びに2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については、定額法を採用しております。
             　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
               建物　　　　　　３年～30年
               器具及び備品　　４年～10年
            (2）無形固定資産
              自社利用のソフトウエア
              　社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によっております。
           ４．引当金の計上基準

            (1）貸倒引当金
             　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定
             の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
            (2）賞与引当金
             　従業員の賞与支給に備えるため、賞与支給見込額のうち当事業年度に負担すべき額を計上しておりま
             す。
            (3）ポイント引当金
             　調査パネルへ付与した将来ポイントの交換による費用発生に備えるため、当事業年度末において、将
             来利用されると見込まれる額を計上しております。
           ５．キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

            　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリス
            クしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           ６．その他財務諸表作成のための基礎となる事項

             消費税等の会計処理
             　消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）
           １．有価証券の評価基準及び評価方法
             その他有価証券
              市場価格のない株式等
               移動平均法による原価法
           ２．棚卸資産の評価基準及び評価方法

             仕掛品
              個別法による原価法
              （貸借対照表価額は、収益性の低下に基づく簿価切り下げの方法により算定）
           ３．固定資産の減価償却の方法

            (1）有形固定資産
             　定率法を採用しております。ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並
             びに2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については、定額法を採用しております。
             　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
               建物　　　　　　３年～30年
               器具及び備品　　４年～10年
            (2）無形固定資産
              自社利用のソフトウエア
              　社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によっております。
           ４．引当金の計上基準

            (1）貸倒引当金
             　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定
             の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
            (2）賞与引当金
             　従業員の賞与支給に備えるため、賞与支給見込額のうち当事業年度に負担すべき額を計上しておりま
             す。
            (3）ポイント引当金
             　調査パネルへ付与した将来のポイントの交換による費用発生に備えるため、当事業年度末において、
             将来利用されると見込まれる額を計上しております。
            (4）退職給付引当金
             　従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務に基づき計上しております。
             　退職給付引当金及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要支給額を退職給付債務と
             する方法を用いた簡便法を適用しております。
           ５．収益及び費用の計上基準

            　当社の顧客との契約から生じる収益に関する主要な事業における主な履行義務の内容及び当該履行義務
            を充足する通常の時点（収益を認識する通常の時点）は以下のとおりです。
             マーケティング・リサーチ事業
            　マーケティング・リサーチ事業においては、国内外において、マーケティング・リサーチに関するサー
            ビスを提供しており、契約に基づくサービス提供が完了により、顧客に当該サービスの支配が移転し、履
            行義務が充足されることから、顧客による検収が完了した時点で収益を認識しております。
           ６．キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

            　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリス
            クしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
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         （重要な会計上の見積り）
          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
          　会計上の見積りは、財務諸表作成時に入手可能な情報に基づいて合理的な金額を算出しております。
          　当事業年度の財務諸表に計上した金額が会計上の見積りによるもののうち、翌事業年度の財務諸表に重要な
          影響を及ぼすリスクがある項目は以下のとおりです。
          (1）繰延税金資産の回収可能性
           ①　当事業年度の財務諸表に計上した金額
                                                     （単位：千円）
                                           当事業年度

       繰延税金資産                                         80,296

           ②　会計上の見積りの内容について財務諸表利用者の理解に資するその他の情報

            ⅰ）当事業年度の財務諸表に計上した金額の算出方法
             　繰延税金資産は、税務上の繰越欠損金及び将来減算一時差異のうち将来の税金負担額を軽減すること
             ができると認められる範囲内で認識しております。課税所得が生じる可能性の判断においては、将来計
             画を基礎として、将来獲得しうる課税所得の時期及び金額を合理的に見積り、金額を算定しておりま
             す。
            ⅱ）当事業年度の財務諸表に計上した金額の算出に用いた主要な仮定
             　当事業年度末における繰延税金資産の回収可能性の判断にあたって、新型コロナウイルス感染症の影
             響を考慮しております。将来の課税所得の見積りは、当社の将来計画を基礎としており、将来計画には
             新型コロナウイルス感染症の収束時期を主要な仮定として織り込んでおります。
            ⅲ）翌事業年度の財務諸表に与える影響
             　今後、実際の市場状況及び新型コロナウイルス感染症の収束時期が当社の経営者による見積りより長
             期化した場合、繰延税金資産の取り崩しが発生し、当社の財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性
             があります。
          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

          　会計上の見積りは、財務諸表作成時に入手可能な情報に基づいて合理的な金額を算出しております。
          　当事業年度の財務諸表に計上した金額が会計上の見積りによるもののうち、翌事業年度の財務諸表に重要な
          影響を及ぼすリスクがある項目は以下のとおりです。
          (1）繰延税金資産の回収可能性
           ①　当事業年度の財務諸表に計上した金額
                                                     （単位：千円）
                                           当事業年度

       繰延税金資産                                         115,463

           ②　会計上の見積りの内容について財務諸表利用者の理解に資するその他の情報

            ⅰ）当事業年度の財務諸表に計上した金額の算出方法
             　繰延税金資産は、将来減算一時差異のうち将来の税金負担額を軽減することができると認められる範
             囲内で認識しております。課税所得が生じる可能性の判断においては、将来計画を基礎として、将来獲
             得しうる課税所得の時期及び金額を合理的に見積り、金額を算定しております。
            ⅱ）当事業年度の財務諸表に計上した金額の算出に用いた主要な仮定
             　当事業年度末における繰延税金資産の回収可能性の判断にあたって、新型コロナウイルス感染症の影
             響を考慮しております。将来の課税所得の見積りは、当社の将来計画を基礎としており、将来計画には
             新型コロナウイルス感染症の収束時期を主要な仮定として織り込んでおります。
            ⅲ）翌事業年度の財務諸表に与える影響
             　今後、実際の市場状況及び新型コロナウイルス感染症の収束時期が当社の経営者による見積りより長
             期化した場合、繰延税金資産の取り崩しが発生し、当社の財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性
             があります。
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         （会計方針の変更）
          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
          　該当事項はありません。
          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

          （収益認識に関する会計基準等の適用）
          　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」とい
          う。）等を当事業年度の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又
          はサービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することとしております。
          　収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項ただし書きに定める経過的な取扱いに従っ
          ており、当該期首残高から新たな会計方針を適用しております。ただし、収益認識会計基準第86項に定める方
          法を適用し、当事業年度の期首より前までに従前の取扱いに従ってほとんどすべての収益の額を認識した契約
          に、新たな会計方針を遡及適用しておりません。
          　なお、当該会計方針の変更による影響はありません。
          　収益認識会計基準等を適用したため、前事業年度の貸借対照表において、「流動負債」に表示していた「前
          受金」は、当事業年度より「契約負債」に含めて表示することとしました。
          （時価の算定に関する会計基準の適用）

          　「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
          う。）等を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企業
          会計基準第10号　2019年７月４日）第44－２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定め
          る新たな会計方針を、将来にわたって適用することとしております。なお、財務諸表に与える影響はありませ
          ん。
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         （未適用の会計基準等）
          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
          ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）
          ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2021年３月26日）
          １．概要

           　国際会計基準審議会（ＩＡＳＢ）及び米国財務会計基準審議会（ＦＡＳＢ）は、共同して収益認識に関す
           る包括的な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（ＩＡＳＢにおいてはＩ
           ＦＲＳ第15号、ＦＡＳＢにおいてはTopic606）を公表しており、ＩＦＲＳ第15号は2018年１月１日以後開始
           する事業年度から、Topic606は2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企
           業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表され
           たものです。
           　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、ＩＦＲＳ第15
           号と整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、ＩＦＲＳ第15号の基本的な原則を
           取り入れることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等
           に配慮すべき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされ
           ております。
          ２．適用予定日

           　2022年11月期の期首より適用予定であります。
          ３．当該会計基準等の適用による影響

            「収益認識に関する会計基準」等の適用により、貸借対照表において「流動負債」に表示していた「前受
           金」は、「契約負債」に含めて表示することとなります。その他、財務諸表に与える影響額はありません。
           （時価の算定に関する会計基準の適用）

          ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号2019年７月４日）

          ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号2019年７月４日）
          ・「棚卸資産の評価に関する会計基準」（企業会計基準第９号2019年７月４日）
          ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号2019年７月４日）
          ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号2020年３月31日）
          １．概要

           　国際会計基準審議会（ＩＡＳＢ）及び米国財務会計基準審議会（ＦＡＳＢ）が、公正価値測定についてほ
           ぼ同じ内容の詳細なガイダンス（国際財務報告基準（ＩＦＲＳ）においてはＩＦＲＳ第13号「公正価値測
           定」、米国会計基準においてはAccounting                    Standards     CodificationのTopic          820「公正価値測定」）を定め
           ている状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関
           して、日本基準を国際的な会計基準との整合性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等
           が公表されたものです。
           　企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算
           定方法を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、ＩＦＲ
           Ｓ第13号の定めを基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配
           慮し、財務諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めるこ
           ととされております。
          ２．適用予定日

           　2022年11月期の期首より適用予定であります。
          ３．当該会計基準等の適用による影響

           　「時価の算定に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響はありません。
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          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）
          「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日　企業会計基準
          委員会）
          (1）概要

           　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準委員会　企業会計基準適用指針第31号）の
           2021年６月17日の改正は、2019年７月４日の公表時において、「投資信託の時価の算定」に関する検討に
           は、関係者との協議等に一定の期間が必要と考えられるため、また、「貸借対照表に持分相当額を純額で計
           上する組合等への出資」の時価の注記についても、一定の検討を要するため、「時価の算定に関する会計基
           準」公表後、概ね１年をかけて検討を行うこととされていたものが改正され、公表されたものであります。
          (2）適用予定日

           　2023年11月期の期首から適用します。
          (3）当該会計基準等の適用による影響

           　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」の適用による財務諸表に与える影響はありません。
         （貸借対照表関係）

          ※　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行２行と当座貸越契約を締結しております。これらの
            契約に基づく事業年度末における当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                             （2021年11月30日）                 （2022年11月30日）
     当座貸越極度額                               230,000千円                 230,000千円
     借入実行残高                                  －                 －
      差引額                              230,000    〃             230,000    〃
         （損益計算書関係）

          ※１　販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度47.9％、当事業年度47.5％、一般管理費に属する費
            用のおおよその割合は前事業年度52.1％、当事業年度52.5％であります。
            　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2020年12月１日                 （自　2021年12月１日
                             至　2021年11月30日）                 至　2022年11月30日）
     貸倒引当金繰入額                                1,471千円                   78千円
     給料手当                               365,893    〃             402,097    〃
     賞与引当金繰入額                               34,532    〃              35,334    〃
     地代家賃                               134,857    〃             142,309    〃
     減価償却費                               14,005    〃              19,468    〃
          ※２　固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2020年12月１日                 （自　2021年12月１日
                             至　2021年11月30日）                 至　2022年11月30日）
     ソフトウエア                                 221千円                7,633千円
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         （株主資本等変動計算書関係）
          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当事業年度期首株         当事業年度増加株         当事業年度減少株         当事業年度末株式
                       式数（株）         式数（株）         式数（株）         数（株）
     発行済株式

      普通株式                     1,000,000             －         －      1,000,000

             合計              1,000,000             －         －      1,000,000

           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

            　該当事項はありません。
           ３．配当に関する事項

            　該当事項はありません。
          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当事業年度期首株         当事業年度増加株         当事業年度減少株         当事業年度末株式
                       式数（株）         式数（株）         式数（株）         数（株）
     発行済株式

      普通株式                     1,000,000             －         －      1,000,000

             合計              1,000,000             －         －      1,000,000

           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                新株予約権の目的となる株式の数（株）
                      新株予約権の                                当事業年度
      区分      新株予約権の内訳          目的となる株                                末残高
                              当事業年度      当事業年度      当事業年度      当事業年度
                      式の種類                                （千円）
                              期首      増加      減少      末
           ストック・オプション
     提出会社                    －         －      －      －      －     3,454
           としての新株予約権
            合計             －         －      －      －      －     3,454
           ３．配当に関する事項

            　該当事項はありません。
         （キャッシュ・フロー計算書関係）

          ※　現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係は、次のとおりであり
           ます。
                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2020年12月１日                 （自　2021年12月１日
                             至　2021年11月30日）                 至　2022年11月30日）
     現金及び預金勘定                               566,429千円                 737,077千円
     預入期間が３ケ月を超える定期預金                                  －                 －
     現金及び現金同等物                               566,429    〃             737,077    〃
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         （金融商品関係）
          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
           １．金融商品の状況に関する事項
            (1）金融商品に対する取組方針
             　当社は、必要資金については通常の営業活動で獲得した資金から充当することを基本方針としてお
             り、借入については資金需要が発生する都度、検討することとしております。また資金運用は行ってお
             りません。
            (2）金融商品の内容及びそのリスク

             　営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
             　営業債務である買掛金及び未払金は、そのほとんどが２ヶ月以内の支払期日であります。
             　短期借入金及び長期借入金は、運転資金又は設備投資等に係る資金調達であります。
             　営業債務及び借入金は、支払期日にその支払いを実行できなくなる流動性リスクに晒されておりま
             す。
            (3）金融商品に係るリスク管理体制

             ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
              　当社は、案件及び取引先ごとの期日管理及び残高管理を定期的に行い、取引先相手ごとに財務状況
              の悪化による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
             ②　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
              　当社は、適時に資金繰り計画を作成及び更新し、手許流動性を維持する等の方法により流動性リス
              クを管理しています。
            (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

             　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
             額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等
             を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
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           ２．金融商品の時価等に関する事項
            　貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握する
            ことが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
                          貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
      (1）現金及び預金                          566,429            566,429              －

      (2）受取手形                           1,327

      (3）売掛金                          420,784

                                △2,830
         貸倒引当金（※１）
                                419,281            419,281              －

             資産計                   985,710            985,710              －

      (1）買掛金                          100,662            100,662              －

      (2）未払金                           62,988            62,988              －
      (3）未払法人税等                           59,560            59,560              －

      (4）長期借入金（※２）                          104,334            104,527              193
             負債計                   327,545            327,737              193

     ※１　受取手形及び売掛金に計上している貸倒引当金を控除しております。
     ※２　１年内返済予定の長期借入金を含めて表示しております。
    　（注）１．金融商品の時価の算定方法に関する事項

           資　産
           (1）現金及び預金、(2）受取手形、(3）売掛金
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
             ります。
           負　債
           (1）買掛金、(2）未払金、(3）未払法人税等
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
             ります。
           (4）長期借入金（１年内返済予定の長期借入金を含む）
             長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り
             引いて算定する方法によっております。
         ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                                     （単位：千円）
                                 前事業年度                当事業年度

               区分
                               （2020年11月30日）                （2021年11月30日）
      非上場株式                                  22,057                22,057

      敷金                                  93,138                89,297

           非上場株式については、市場価格がなく、かつ将来のキャッシュ・フローを見積ることができず、時価を把
           握することが極めて困難と認められるものであるため、上表に含めておりません。
           また、敷金については、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ることができず、時価を把握
           することが極めて困難と認められるものであるため、上表に含めておりません。
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           ３．金銭債権の決算日後の償還予定額
                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                      566,429            －         －         －

      受取手形                       1,327           －         －         －
      売掛金                      420,784            －         －         －
             合計               988,540            －         －         －

           ４．短期借入金、長期借入金の決算日後の返済予定額

                            １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                     １年以内                                  ５年超
                            ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                     （千円）                                 （千円）
                            （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      長期借入金
                      70,294       34,040         －       －       －       －
      （１年内返済予定を含む）
           合計           70,294       34,040         －       －       －       －
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          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）
           １．金融商品の状況に関する事項
            (1）金融商品に対する取組方針
             　当社は、必要資金については通常の営業活動で獲得した資金から充当することを基本方針としてお
             り、借入については資金需要が発生する都度、検討することとしております。また資金運用は行ってお
             りません。
            (2）金融商品の内容及びそのリスク

             　営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
             　敷金は、主にオフィスの賃借に伴うものであり、差入先の信用リスクに晒されております。
             　営業債務である買掛金及び未払金は、そのほとんどが２ヶ月以内の支払期日であります。
             　長期借入金は、運転資金又は設備投資等に係る資金調達であります。
             　営業債務及び借入金は、支払期日にその支払いを実行できなくなる流動性リスクに晒されておりま
             す。
            (3）金融商品に係るリスク管理体制

             ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
              　当社は、案件及び取引先ごとの期日管理及び残高管理を定期的に行い、取引先相手ごとに財務状況
              の悪化による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
             ②　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
              　当社は、適時に資金繰り計画を作成及び更新し、手許流動性を維持する等の方法により流動性リス
              クを管理しております。
            (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

             　金融商品の時価の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用すること
             により、当該価額が変動することがあります。
           ２．金融商品の時価等に関する事項

            　貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握する
            ことが極めて困難と認められるものは含まれておりません。
                          貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
     敷金
                                88,791            88,806              15
             資産計                   88,791            88,806              15

    　（注）　「現金及び預金」「受取手形」「売掛金」「買掛金」「１年内返済予定の長期借入金」「未払金」「未払法人
          税等」については、短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似するものであることから、記載を省略して
          おります。
    　（注）１．金銭債権の決算日後の償還予定額

                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                      737,077            －         －         －

      受取手形                       1,638           －         －         －
      売掛金                      469,526            －         －         －

      敷金                        －         －         －       88,791
             合計              1,208,243             －         －       88,791

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    　（注）２．長期借入金の決算日後の返済予定額
                            １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                     １年以内                                  ５年超
                            ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                     （千円）                                 （千円）
                            （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      長期借入金
                      34,040         －       －       －       －       －
      （１年内返済予定を含む）
           合計           34,040         －       －       －       －       －
           ３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

            　金融商品の時価を、時価の算定に係るインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベ
            ルに分類しております。
             レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該
                     時価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
             レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の
                     算定に係るインプットを用いて算定した時価
             レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
                     時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらの
                     インプットがそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低い
                     レベルに時価を分類しております。
            ①　時価で貸借対照表に計上している金融商品

             　該当事項はありません。
            ②　時価で貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品

                                      時価（千円）
             区分
                         レベル１         レベル２         レベル３          合計
     敷金                         －       88,806           －       88,806

            資産計                  －       88,806           －       88,806

    　（注）　時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明
          敷金
          敷金の時価は、一定の期間ごとに分類し、その将来キャッシュ・フローと国債の利回り等適切な指標に信用リ
          スクを加味した利率を基に割引現在価値法により算定しており、レベル２の時価に分類しております。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         （退職給付関係）
          １．採用している退職給付制度の概要
           　当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積立型の確定給付制度を採用しております。
           　退職一時金制度（非積立型制度であります。）では、退職給付として給与と勤務期間に基づいた一時金を
           支給しております。
           　なお、当社が有する退職一時金制度は、簡便法（退職給付に係る期末自己都合要支給額を退職給付とする
           方法）により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しております。
           　また、従業員に対する退職金は、従来、規程がありませんでしたが、当事業年度において退職金規程を新
           たに制定したことに伴い、当事業年度から退職給付引当金を計上することといたしました。当事業年度にお
           いて退職給付費用51,489千円を全額特別損失に計上した結果、税引前当期純利益は同額減少しております。
           ２．簡便法を適用した確定給付制度

            (1）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2020年12月１日                 （自　2021年12月１日
                             至　2021年11月30日）                 至　2022年11月30日）
     退職給付引当金の期首残高                                  －千円                 －千円
                                       －  〃              51,489    〃
      退職給付費用
                                       －  〃                －  〃
      退職給付の支払額
                                       －  〃              51,489    〃
     退職給付引当金の期末残高
            (2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                               前事業年度                 当事業年度
                              2021年11月30日                 2022年11月30日
     非積立型制度の退職給付債務                                  －千円               51,489千円
                                       －  〃              51,489    〃
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額
                                       －  〃              51,489    〃

     退職給付引当金
                                       －  〃              51,489    〃
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額
            (3）退職給付費用

              簡便法で計算した退職給付費用　前事業年度－千円　当事業年度51,489千円
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         （ストック・オプション等関係）
          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
           １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
            　該当事項はありません。
           ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

            (1）ストック・オプションの内容
                             第１回新株予約権                  第２回新株予約権
     決議年月日                   2015年11月25日                  2016年８月31日

                                          当社取締役　　        1名
                        当社取締役　　　1名
                                          元当社取締役　        1名
     付与対象者の区分及び人数                   元当社取締役　　1名
                                          当社監査役　　        1名
                        当社従業員　　128名
                                          当社従業員　　32名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　98,100株                  普通株式　10,700株
     数（注）１
     付与日                   2015年11月30日                  2016年９月５日
     権利確定条件                   （注）２                  （注）２

     対象勤務期間                   定めはありません                  定めはありません

                        自　2017年12月１日                  自　2018年９月６日
     権利行使期間
                        至　2025年11月25日                  至　2026年８月31日
                             第３回新株予約権                  第４回新株予約権

     決議年月日                   2017年11月27日                  2019年２月26日

                        当社取締役　　        1名          当社取締役　　        1名
     付与対象者の区分及び人数
                        当社従業員　　86名                  当社従業員　　34名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　30,300株                  普通株式　18,200株
     数（注）１
     付与日                   2017年11月30日                  2019年３月１日
     権利確定条件                   （注）２                  （注）２

     対象勤務期間                   定めはありません                  定めはありません

                        自　2019年12月１日                  自　2021年３月２日
     権利行使期間
                        至　2027年11月27日                  至　2029年２月26日
    　（注）１．株式数に換算して記載しております。
         ２．権利行使条件は次のとおりです。
          ①　新株予約権者は、権利行使時においても、当社又は当社子会社の取締役、監査役、従業員の地位にあるこ
            とを要す。ただし、任期満了による退任、定年退職その他正当な理由のある場合にはこの限りではない。
          ②　新株予約権者が死亡した場合、その相続人による新株予約権の行使は認めない。
          ③　新株予約権者は、当社株式が日本国内の証券取引所に上場された日及び権利行使期間の開始日のいずれか
            遅いほうの日以後において新株予約権を行使することができる。
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            (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
             　当事業年度（2021年11月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプ
             ションの数については、株式数に換算して記載しております。
             ①　ストック・オプションの数
                             第１回新株予約権                  第２回新株予約権
     権利確定前               （株）

      前事業年度末                                67,000                  6,600

      付与                                  －                  －

      失効                                7,000                  1,000

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                                60,000                  5,600

     権利確定後               （株）

      前事業年度末                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      未行使残                                  －                  －

                             第３回新株予約権                  第４回新株予約権

     権利確定前               （株）

      前事業年度末                                17,200                  14,000

      付与                                  －                  －

      失効                                1,400                   300

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                                15,800                  13,700

     権利確定後               （株）

      前事業年度末                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      未行使残                                  －                  －

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             ②　単価情報
                             第１回新株予約権                  第２回新株予約権
     権利行使価格               （円）                   434                  510

     行使時平均株価               （円）                    －                  －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

                             第３回新株予約権                  第４回新株予約権

     権利行使価格               （円）                   950                  956

     行使時平均株価               （円）                    －                  －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

           ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

            　ストックオプションの付与時点において当社は未公開企業であるため、ストック・オプションの公正な
            評価単価を見積る方法に代え、ストック・オプションの単位当たりの本源的価値を見積る方法によってお
            ります。また、単位当たりの本源的価値の算定基礎となる自社の株式の評価方法は、ディスカウンテッ
            ド・キャッシュ・フロー法及び類似会社比準法により算定した価格を用いております。
           ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

            　将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用しておりま
            す。
           ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的

             価値の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源
             的価値の合計額
            (1）当事業年度末における本源的価値の合計額                                             －千円
            (2）当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的
                                                         －千円
              価値の合計額
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）
           １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                              前事業年度                  当事業年度
     売上原価                               －              1,446千円

     販売費及び一般管理費                               －              2,007千円

           ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

            (1）ストック・オプションの内容
                             第１回新株予約権                  第２回新株予約権
     決議年月日                   2015年11月25日                  2016年８月31日

                                          当社取締役　　        1名
                        当社取締役　　　1名
                                          元当社取締役　        1名
     付与対象者の区分及び人数                   元当社取締役　　1名
                                          当社監査役　　        1名
                        当社従業員　　128名
                                          当社従業員　　32名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　98,100株                  普通株式　10,700株
     数（注）１
     付与日                   2015年11月30日                  2016年９月５日
     権利確定条件                   （注）２                  （注）２

     対象勤務期間                   定めはありません                  定めはありません

                        自　2017年12月１日                  自　2018年９月６日
     権利行使期間
                        至　2025年11月25日                  至　2026年８月31日
                             第３回新株予約権                  第４回新株予約権

     決議年月日                   2017年11月27日                  2019年２月26日

                        当社取締役　　        1名          当社取締役　　        1名
     付与対象者の区分及び人数
                        当社従業員　　86名                  当社従業員　　34名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　30,300株                  普通株式　18,200株
     数（注）１
     付与日                   2017年11月30日                  2019年３月１日
     権利確定条件                   （注）２                  （注）２

     対象勤務期間                   定めはありません                  定めはありません

                        自　2019年12月１日                  自　2021年３月２日
     権利行使期間
                        至　2027年11月27日                  至　2029年２月26日
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                             第５回新株予約権
     決議年月日                   2022年７月５日

                        当社取締役　　　2名
     付与対象者の区分及び人数
                        当社従業員　　121名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　54,200株
     数（注）１
     付与日                   2022年７月20日
     権利確定条件                   （注）２

     対象勤務期間                   定めはありません

                        自　2024年７月21日
     権利行使期間
                        至　2032年７月５日
    　（注）１．株式数に換算して記載しております。
         ２．権利行使条件は次のとおりです。
          ①　新株予約権者は、権利行使時においても、当社又は当社子会社の取締役、従業員の地位にあることを要
            す。ただし、任期満了による退任、定年退職その他正当な理由のある場合にはこの限りではない。
          ②　新株予約権者が死亡した場合、その相続人による新株予約権の行使は認めない。
          ③　新株予約権者は、当社株式が日本国内の証券取引所に上場された日及び権利行使期間の開始日のいずれか
            遅いほうの日以後において新株予約権を行使することができる。
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            (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
             　当事業年度（2022年11月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプ
             ションの数については、株式数に換算して記載しております。
             ①　ストック・オプションの数
                             第１回新株予約権                  第２回新株予約権
     権利確定前               （株）

      前事業年度末                                60,000                  5,600

      付与                                  －                  －

      失効                                5,800                   100

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                                54,200                  5,500

     権利確定後               （株）

      前事業年度末                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      未行使残                                  －                  －

                             第３回新株予約権                  第４回新株予約権

     権利確定前               （株）

      前事業年度末                                15,800                  13,700

      付与                                  －                  －

      失効                                1,400                  1,200

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                                14,400                  12,500

     権利確定後               （株）

      前事業年度末                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      未行使残                                  －                  －

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                             第５回新株予約権
     権利確定前               （株）

      前事業年度末                                  －

      付与                                54,200

      失効                                1,800

      権利確定                                  －

      未確定残                                52,400

     権利確定後               （株）

      前事業年度末                                  －

      権利確定                                  －

      権利行使                                  －

      失効                                  －

      未行使残                                  －

             ②　単価情報

                             第１回新株予約権                  第２回新株予約権
     権利行使価格               （円）                   434                  510

     行使時平均株価               （円）                    －                  －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

                             第３回新株予約権                  第４回新株予約権

     権利行使価格               （円）                   950                  956

     行使時平均株価               （円）                    －                  －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

                             第５回新株予約権

     権利行使価格               （円）                  1,100

     行使時平均株価               （円）                    －

     付与日における公正な評価単価               （円）                   451

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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
           ３．当事業年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法
            (1）使用した評価技法　ブラック・ショールズ式
            (2）主な基礎数値及びその見積方法
     株価              （注）１                1,100円／株
     権利行使価格              （注）２                1,100円／株

     予想残存期間              （注）３                    ６年

     配当利回り              （注）４                    －％

     安全利子率              （注）５                  0.081％

     ボラティリティ              （注）６                  43.92％

    　（注）１．基準日における東京証券取引所の発行会社普通株式の普通取引の終値
           （当日終値がない場合はそれ以前の最後についた終値）
         ２．発行要領による。
         ３．権利行使期間の中間点までの期間６年を新株予約権行使までの残存期間とした。
         ４．直近の配当実績０円に基づき算定
         ５．財務省の公表する国債半年複利最終利回りをベースに連続福利に変換した年利率。
         ６．予想残存期間に相当する過去の期間を株価情報収集期間とし、発行会社の類似上場企業日次対数リターンを
           元に算定（中央値）。各類似上場企業の過去の株価の異常値・事業構造等企業をめぐる状況の不連続的な変
           化についてはないものとした。
           ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

            　過去の退職の実績率に基づき、将来の失効数を見積もる方法を採用しております。
           ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的

             価値の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源
             的価値の合計額
            (1）当事業年度末における本源的価値の合計額                                           43,302千円
            (2）当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的
                                                         －千円
              価値の合計額
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                       前事業年度            当事業年度
                                     （2021年11月30日）            （2022年11月30日）
            繰延税金資産
             貸倒引当金                               979千円           1,006千円
                                          10,049    〃         13,071    〃
             資産除去債務費用
                                          29,106    〃         30,432    〃
             賞与引当金
                                          44,247    〃         64,253    〃
             ポイント引当金
                                            －  〃         17,810    〃
             退職給付引当金
                                          13,165    〃         13,280    〃
             減価償却超過額
                                            480  〃          485  〃
             フリーレント賃借料
                                           5,516   〃         10,473    〃
             未払事業税
                                           1,198   〃         1,270   〃
             未払事業所税
                                           9,673   〃         12,747    〃
             その他
            繰延税金資産小計
                                          114,417    〃        164,832    〃
                                         △34,121     〃        △49,369     〃
             将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                         △34,121     〃        △49,369     〃
            評価性引当額小計（注）
                                          80,296    〃        115,463    〃
            繰延税金資産合計
    　（注）　評価性引当額が15,246千円増加しております。
          この増加の主な内容は、退職給付引当金に係る評価性引当額を追加的に認識したことによるものであります。
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

            となった主要な項目別の内訳
                                       前事業年度            当事業年度
                                     （2021年11月30日）            （2022年11月30日）
            法定実効税率                                34.6％
            （調整）
                                                法定実効税率と税効果会
             交際費等永久に損金に算入されない項目                                －
                                                計適用後の法人税等の負
             住民税均等割                               0.4
                                                担率との間の差異が法定
             評価性引当額の増減                              △23.4
                                                実効税率の100分の５以
             事業税還付による影響額                               1.3
                                                下であるため注記を省略
             所得拡大税制による税額控除の影響額                                －
                                                しております。
                                           △0.2
             その他
            税効果会計適用後の法人税等の負担率                                12.7
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         （資産除去債務関係）
          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
          　不動産賃貸借契約に関する敷金について、回収が最終的に見込めないと認められる金額（賃借建物の原状回
          復費用）を合理的に見積り、そのうち当事業年度の負担に属する金額を費用計上する方法によっており、資産
          除去債務の負債計上は行っておりません。
          　なお、当事業年度の負担に属する金額は、見込まれる入居期間に基づいて算出しております。
          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

          　不動産賃貸借契約に関する敷金について、回収が最終的に見込めないと認められる金額（賃借建物の原状回
          復費用）を合理的に見積り、そのうち当事業年度の負担に属する金額を費用計上する方法によっており、資産
          除去債務の負債計上は行っておりません。
          　なお、当事業年度の負担に属する金額は、見込まれる入居期間に基づいて算出しております。
         （収益認識関係）

          １．顧客との契約から生じる収益を分解した情報
           当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）
                                   （単位：千円）
                             報告セグメント

                          マーケティング・リサーチ事業

     オンライン調査（注１）                               2,448,711

     オフライン調査（注１）                               1,123,270

     その他（注２）                                320,516

     顧客との契約から生じる収益                               3,892,498

     外部顧客への売上高                               3,892,498

    　（注）１．当社のサービスは、オンライン・リサーチサービス、オフライン・リサーチサービス、パネル・リクルー
           ティングサービスに大別されますが、当該収益分解については、調査手法別のオンライン調査、オフライン
           調査で集計しております。なお、パネル・リクルーティングサービスは、オンライン調査、オフライン調査
           のそれぞれに含まれております。
         ２．その他には、他サービスに含まれない新聞広告調査受託業務、派遣収入、ＨＲテックサービスに関する収入
           などが含まれております。
          ２．顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報

           　収益を理解するための基礎となる情報は、「（重要な会計方針）５．収益及び費用の計上基準」に記載の
           とおりです。
          ３．顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当事業年

           度末において存在する顧客との契約から当事業年度の末日後に認識すると見込まれる収益の金額及び時期に
           関する情報
           (1）顧客との契約から生じた債権の残高
                                   （単位：千円）
                              当事業年度

     顧客との契約から生じた債権（期首残
                                     422,111
     高）
     顧客との契約から生じた債権（期末残
                                     471,165
     高）
     契約負債（期首残高）                                 12,447
     契約負債（期末残高）                                 16,120

            　契約負債は、主に顧客からの前受金であり、収益の認識に伴い取り崩されます。
           (2）残存履行義務に配分した取引価格

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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
            　当社は、当初に予定される顧客との契約期間が１年を超える重要な取引がないため、残存履行義務に関
            する情報の記載を省略しています。
         （セグメント情報等）

          【セグメント情報】
           前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
           　当社は、マーケティング・リサーチ事業のみの単一セグメントであるため、セグメント情報の記載を省略
           しております。
           当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

           　当社は、マーケティング・リサーチ事業のみの単一セグメントであるため、セグメント情報の記載を省略
           しております。
          【関連情報】

           前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
            １．製品及びサービスごとの情報
             　単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載
             を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
              　本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
             (2）有形固定資産

              　本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
            ３．主要な顧客ごとの情報

             　外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高10％以上占める相手先がないため、記載はありませ
             ん。
           当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

            １．製品及びサービスごとの情報
             　単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載
             を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
              　本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
             (2）有形固定資産

              　本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
            ３．主要な顧客ごとの情報

             　外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高10％以上占める相手先がないため、記載はありませ
             ん。
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

           前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
           　該当事項はありません。
           当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

           　該当事項はありません。
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          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】
           前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
           　該当事項はありません。
           当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

           　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

           前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
           　該当事項はありません。
           当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

           　該当事項はありません。
         【関連当事者情報】

          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
           関連当事者との取引
            財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等
                             議決権等の
                    資本金又
                         事業の内
          会社等の名                   所有（被所     関連当事者           取引金額          期末残高
      種類          所在地    は出資金     容又は職               取引の内容           科目
                             有）割合
          称又は氏名                        との関係           （千円）          （千円）
                    （百万円）     業
                              （％）
                                       当社不動産
                                       賃貸借契約
                         当社代表     （被所有）
     役員     町田　正一       －      －            債務被保証     に対する債      110,448      －       －
                         取締役
                             直接　87.5
                                       務被保証
                                       （注）
    　（注）　当社の本社及び事業所の賃借料について債務保証を受けております。取引金額については、債務保証を受けて
          いる物件について当事業年度に払った賃借料を記載しております。なお、保証料の支払いはありません。
          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

           関連当事者との取引
            財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等
                             議決権等の
                    資本金又
                         事業の内
          会社等の名                   所有（被所     関連当事者           取引金額          期末残高
                    は出資金
      種類          所在地         容又は職               取引の内容           科目
          称又は氏名                   有）割合     との関係           （千円）          （千円）
                    （百万円）     業
                              （％）
                                       当社不動産
                                       賃貸借契約
                             （被所有）
                         当社代表
     役員     町田　正一       －      －            債務被保証     に対する債       18,582     －       －
                             直接  87.49
                         取締役
                                       務被保証
                                       （注）
    　（注）　当社の本社及び事業所の賃借料について債務保証を受けております。取引金額については、債務保証を受けて
          いる物件について当事業年度に払った当該債務保証が解消されるまでの賃借料を記載しております。なお、保
          証料の支払いはありません。また、当該債務保証は、不動産賃貸契約の特約により、TOKYO                                          PRO  Market上場日
          （2022年１月31日）に解消されております。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         （１株当たり情報）
                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2020年12月１日                （自　2021年12月１日
                               至　2021年11月30日）                至　2022年11月30日）
     １株当たり純資産額                               594.70円                777.04円

     １株当たり当期純利益                               196.43円                178.88円

     潜在株式調整後１株当たり当期純利益                                  －             172.11円

    　（注）１．当社は2022年１月31日に東京証券取引所                         TOKYO   PRO  Marketに上場したため、当事業年度における潜在株式
           調整後１株当たり当期純利益は、新規上場日から当事業年度末までの平均株価を期中平均株価とみなして算
           定しております。
         ２．前事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式は
           2021年11月期において非上場であり、期中平均株価が把握できないため、記載しておりません。
         ３．１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりでありま
           す。
                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2020年12月１日                （自　2021年12月１日
                               至　2021年11月30日）                至　2022年11月30日）
     １株当たり当期純利益

      当期純利益（千円）                              196,426                178,883

      普通株主に帰属しない金額（千円）                                －                －

      普通株式に係る当期純利益（千円）                              196,426                178,883

      普通株式の期中平均株式数（株）                             1,000,000                1,000,000

     潜在株式調整後１株当たり当期純利益

      当期純利益調整額（千円）                                －                －

      普通株式増加数（株）                                －              39,367

      （うち新株予約権（株））                                －             （39,367）

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１                              －            新株予約権　　１種類
     株当たり当期純利益の算定に含めなかった潜在                                         個数　　　　52,400個
     株式の概要                                         普通株式　　52,400株
         （重要な後発事象）

          前事業年度（自　2020年12月１日　至　2021年11月30日）
          　該当事項はありません。
          当事業年度（自　2021年12月１日　至　2022年11月30日）

          　該当事項はありません。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         【注記事項】
          （会計方針の変更）
           （時価の算定に関する会計基準の適用指針の適用）
            「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日。以下「時
           価算定会計基準適用指針」という。）を第１四半期会計期間の期首から適用し、時価算定会計基準適用指針
           第27-２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準適用指針が定める新たな会計方針を将来に
           わたって適用することといたしました。これによる四半期財務諸表への影響はありません。
          （四半期貸借対照表関係）

         ※　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行２行と当座貸越契約を締結しております。これらの契
        約に基づく借入未実行残高は次のとおりであります。
                             前事業年度                当第３四半期会計期間

                           （2022年11月30日）                  （2023年８月31日）
     当座貸越極度額                             230,000    千円              230,000    千円

     借入実行残高
                                     －                  －
             差引額                     230,000    〃              230,000    〃
          （四半期キャッシュ・フロー計算書関係）

          　当第３四半期累計期間に係る四半期キャッシュ・フロー計算書は作成しておりません。なお、第３四半期累
          計期間に係る減価償却費（無形固定資産に係る償却費を含む。）は、次のとおりであります。
                            当第３四半期累計期間
                            （自　2022年12月１日
                             至　2023年８月31日）
     減価償却費                                23,064千円
          （株主資本等関係）

           当第３四半期累計期間（自　2022年12月１日　至　2023年８月31日）
            １．配当金支払額
              該当事項はありません。
            ２．基準日が当第３四半期累計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当第３四半期会計期間の末

             日後となるもの
              該当事項はありません。
          （セグメント情報等）

           【セグメント情報】
            当第３四半期累計期間（自　2022年12月１日　至　2023年８月31日）
             当社は、マーケティング・リサーチ事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
          （収益認識関係）
           顧客との契約から生じる収益を分解した情報
          当第３四半期累計期間（自　2022年12月１日　至　2023年８月31日）
                                    （単位：千円）
                               報告セグメント
                            マーケティング・リサーチ事業

       オンライン調査                               1,483,245

       オフライン調査                               1,198,550

       その他                                533,204

       顧客との契約から生じる収益                               3,215,001

       外部顧客への売上高                               3,215,001

          （１株当たり情報）

          　１株当たり四半期純利益及び潜在株式調整後１株当たり四半期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであ
          ります。
                                当第３四半期累計期間
                               （自　2022年12月１日
                                至　2023年８月31日）
     １株当たり四半期純利益                                 215円50銭

     （算定上の基礎）

      四半期純利益（千円）                                 215,496

      普通株主に帰属しない金額（千円）                                   －

      普通株式に係る四半期純利益（千円）                                 215,496

      普通株式の期中平均株式数（株）                                1,000,000

     潜在株式調整後１株当たり四半期純利益                                 208円00銭

      四半期純利益調整額（千円）                                   －

      普通株式増加数（株）                                 36,045

       （うち新株予約権（株））                               （36,045）

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株当                               －
     たり四半期純利益の算定に含めなかった潜在株式
     で、前事業年度末から重要な変動があったものの概
     要
          （重要な後発事象）

           該当事項はありません。
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        ⑤【附属明細表】
         【有価証券明細表】
         　有価証券の金額が資産の総額の100分の１以下であるため、財務諸表等規則第124条の規定により記載を省略し
         ております。
         【有形固定資産等明細表】

                                          当期末減価償
                  当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高      却累計額又は       当期償却額      差引当期末残
        資産の種類
                  （千円）      （千円）      （千円）      （千円）     償却累計額       （千円）     高（千円）
                                           （千円）
     有形固定資産
      建物              47,934       3,698       －    51,632      15,305       3,285      36,327
      器具及び備品              21,869       5,261       －    27,131      17,780       3,236      9,350
      建設仮勘定
                     －     7,596       －     7,596       －      －     7,596
      その他              6,779      1,556       －     8,336      6,937       484     1,399
        有形固定資産計            76,583      18,114        －    94,697      40,023       7,006      54,673
     無形固定資産
      ソフトウエア
                    72,405      40,235       9,238     103,402       63,147      12,462      40,255
      その他              31,733      12,208      14,134      29,807       1,266        0    28,540
        無形固定資産計            104,138       52,443      23,372      133,209       64,413      12,462      68,795
         【社債明細表】

         　該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                              当期首残高       当期末残高        平均利率
                区分                                     返済期限
                               （千円）       （千円）        （％）
     １年以内に返済予定の長期借入金                            70,294       34,040         0.7      －

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                            34,040         －       －      －

                合計                104,334        34,040       －        －

    　（注）　平均利率については、１年内に返済予定の長期借入金においては期末借入金残高に対する加重平均利率を記載
          しております。
         【引当金明細表】

                     当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高
           区分
                      （千円）          （千円）          （千円）          （千円）
      貸倒引当金                    2,830          1,641          1,562          2,909

      賞与引当金                    84,150          87,981          84,150          87,981

      ポイント引当金                   127,923          185,758          127,923          185,758

         【資産除去債務明細表】

         　該当事項はありません。
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      （２）【主な資産及び負債の内容】
        ①　現金及び預金
                 区分                          金額（千円）
      現金                                               3,289

      預金

       普通預金                                             733,788
                 小計                                   733,788

                 合計                                   737,077

        ②　受取手形

          相手先別内訳
                 相手先                          金額（千円）
      株式会社写真化学                                                 764

      株式会社ＤＮＰエスピーイノベーション                                                 873
                 合計                                    1,638

          期日別内訳

                 期日別                          金額（千円）
      2023年１月                                                 873

      2023年２月                                                 764

                 合計                                    1,638

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        ③　売掛金
                 相手先                          金額（千円）
      株式会社ビデオリサーチ                                               21,052

      The  Nielsen    Company
                                                    20,237
      イオントップバリュ株式会社                                               18,296

      キリンビール株式会社                                               17,480

      イプソス株式会社                                               10,987

      その他                                              381,473
                 合計                                   469,526

          売掛金の発生及び回収並びに滞留状況

      当期首残高         当期発生高         当期回収高         当期末残高
                                          回収率（％）         滞留期間（日）
       （千円）         （千円）         （千円）         （千円）
                                                     (A)  ＋  (D)

                                           (C)
                                                       ２
                                               ×  100
        (A)         (B)         (C)         (D)
                                         (A)  ＋  (B)
                                                      (B)
                                                      365
         420,784        4,348,583         4,299,840          469,526            90.2         37.4

    　（注）　当期発生高には消費税等が含まれております。
        ④　仕掛品

                 品目                          金額（千円）
      プロジェクト仕掛品                                               68,922
                 合計                                   68,922

        ⑤　繰延税金資産

                 区分                          金額（千円）
      繰延税金資産                                              115,463
                 合計                                   115,463

    　（注）　繰延税金資産の内容については、「１　財務諸表等　(1）財務諸表　注記事項（税効果会計関係）」に記載し
          ております。
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        ⑥　敷金
          相手先別内訳
                 相手先                          金額（千円）
      ケネディクス・プライベート投資法人                                               60,085

      大同生命保険株式会社                                               8,295
      明治安田生命保険相互会社                                               6,453

      株式会社安藤・間                                               5,466

      株式会社光世都市開発                                               4,308

      住商ビルマネージメント株式会社                                               4,182
                 合計                                   88,791

        ⑦　買掛金

                 相手先                          金額（千円）
      株式会社サイバーエージェント                                               36,734

      株式会社フォリウム                                               8,872
      株式会社モニタス                                               6,654

      株式会社ＧＥＪＯ                                               6,156

      株式会社サイズ                                               4,745

      その他                                               80,400
                 合計                                   143,563

        ⑧　未払金

                 相手先                          金額（千円）
      雑給                                               7,239

      株式会社アジルコア                                               6,930
      株式会社ＭＡＣオフィス                                               6,080

      スターティア株式会社                                               3,961

      合同会社みぎて                                               3,568

      その他                                               36,742
                 合計                                   64,522

        ⑨　未払費用

          相手先別明細
                 相手先                          金額（千円）
      給与                                               85,984

      社会保険料                                               12,247
      その他                                               28,666
                 合計                                   126,898

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        ⑩　未払法人税等
                 区分                          金額（千円）
      未払法人税                                               57,011

      未払事業税                                               5,991
      未払住民税                                               30,280
                 合計                                   93,282

      （３）【その他】

          　該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                 毎年12月１日から翌年11月30日まで

      定時株主総会                 毎事業年度末日の翌日から３ヶ月以内

      基準日                 毎年11月30日

      株券の種類                 －

                       毎年　５月31日

      剰余金の配当の基準日
                       毎年　11月30日
      １単元の株式数                 100株

      株式の名義書換え                 （注）１

       取扱場所                －

       株主名簿管理人                －

       取次所                －

       名義書換手数料                無料

       新券交付手数料                －

      単元未満株式の買取り

                       東京都千代田区丸の内１丁目４番１号

       取扱場所
                       三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                       東京都千代田区丸の内１丁目４番１号
       株主名簿管理人
                       三井住友信託銀行株式会社
       取次所                三井住友信託銀行株式会社　全国各支店

       買取手数料                株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                       電子公告により行う。ただし、事故その他やむを得ない事由によって電子公

      公告掲載方法                 告による公告をすることができない場合は、日本経済新聞に掲載して行う。
                       https://www.asmarq.co.jp/ir/
      株主に対する特典                 該当事項はありません。

    　（注）１．当社株式は東京証券取引所TOKYO                     PRO  Marketに上場しており、社債、株式等の振替に関する法律第128条第

           １項に規定する振替株式であることから、該当事項はありません。
         ２．当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない旨
           を定款に定めております。
          (1）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
          (2）会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
          (3）株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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                                                      株式会社アスマーク(E37502)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
      　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　該当事項はありません。
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    第三部【特別情報】
    第１【連動子会社の最近の財務諸表】
     　当社は、連動子会社を有していないため、該当事項はありません。
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    第四部【株式公開情報】
     当社株式は東京証券取引所TOKYO               PRO  Marketの上場銘柄であります。
     なお、東京証券取引所スタンダード市場上場(売買開始)日の前日(2023年12月３日)付けで当該市場について上場廃止と
    なる予定です。
    第１【最近２年間の株式の月別売買高】

     TOKYO   PRO  Market上場後、最近２年間の株式の月別売買高は以下のとおりです。
         月別    2022年１月

         株数

                100
         （株）
    第２【最近２年間の月別最高・最低株価】

         月別    2022年１月

         最高

             　　　1,100
         （円）
         最低
             　　　1,100
         （円）
     （注）最高・最低株価はTOKYO              PRO  Marketにおけるものです。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2023年10月17日

    株式会社アスマーク

      取締役会　御中
                             有限責任監査法人トーマツ

                                 横浜事務所
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              細野　和寿
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              森竹　美江
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる株式会社アスマークの2021年12月１日から2022年11月30日までの第21期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
    表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表に
    ついて監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
    アスマークの2022年11月30日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績及びキャッシュ・フローの
    状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容は、有価証券届出書　第二部【企業情報】に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報告書以外
    の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査等委員会の責任は、その他
    の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    　当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
    　財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
    　当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
    　その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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    財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
      を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
      な監査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
      実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
      び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
      き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
      論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に
      注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外
      事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいてい
      るが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
      うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計
      事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上
    　（注）１．上記の監査報告書の原本は当社（有価証券届出書提出会社）が別途保管しております。

         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象に含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2023年10月17日

    株式会社アスマーク

      取締役会　御中
                             有限責任監査法人トーマツ

                                 横浜事務所
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              細野　和寿
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              森竹　美江
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる株式会社アスマークの2020年12月１日から2021年11月30日までの第20期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
    表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針、その他の注記について監査を
    行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
    アスマークの2021年11月30日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績及びキャッシュ・フローの
    状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
      を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
      な監査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
      実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
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     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
      び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
      き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
      論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に
      注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外
      事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいてい
      るが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
      うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計
      事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上
    　（注）１．上記の監査報告書の原本は当社（有価証券届出書提出会社）が別途保管しております。

         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象に含まれていません。
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                       独立監査人の四半期レビュー報告書
                                                     2023年10月17日

    株式会社アスマーク

      取締役会　御中
                             有限責任監査法人トーマツ

                                 横浜事務所
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              細野　和寿
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              森竹　美江
                              業務執行社員
    監査人の結論

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、「経理の状況」に掲げられている株式会社アス
    マークの2022年12月１日から2023年11月30日までの第22期事業年度の第３四半期会計期間（2023年６月１日から2023年８
    月31日まで）及び第３四半期累計期間（2022年12月１日から2023年８月31日まで）に係る四半期財務諸表、すなわち、四
    半期貸借対照表、四半期損益計算書及び注記について四半期レビューを行った。
    　当監査法人が実施した四半期レビューにおいて、上記の四半期財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められ
    る四半期財務諸表の作成基準に準拠して、株式会社アスマークの2023年８月31日現在の財政状態及び同日をもって終了す
    る第３四半期累計期間の経営成績を適正に表示していないと信じさせる事項が全ての重要な点において認められなかっ
    た。
    監査人の結論の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に準拠して四半期レビューを行っ
    た。四半期レビューの基準における当監査法人の責任は、「四半期財務諸表の四半期レビューにおける監査人の責任」に
    記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人
    としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、結論の表明の基礎となる証拠を入手したと判断してい
    る。
    四半期財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期財務諸表の作成基準に準拠して四半期財務諸表を
    作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない四半期財務諸表を作成し適正に
    表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　四半期財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき四半期財務諸表を作成することが適切である
    かどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する
    事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    四半期財務諸表の四半期レビューにおける監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した四半期レビューに基づいて、四半期レビュー報告書において独立の立場から四半期
    財務諸表に対する結論を表明することにある。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に従って、四半期レビューの過程を通じ
    て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　主として経営者、財務及び会計に関する事項に責任を有する者等に対する質問、分析的手続その他の四半期レ
      ビュー手続を実施する。四半期レビュー手続は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して
      実施される年度の財務諸表の監査に比べて限定された手続である。
     ・　継続企業の前提に関する事項について、重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認
      められると判断した場合には、入手した証拠に基づき、四半期財務諸表において、我が国において一般に公正妥当と
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      認められる四半期財務諸表の作成基準に準拠して、適正に表示されていないと信じさせる事項が認められないかどう
      か結論付ける。また、継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、四半期レビュー報告書において
      四 半期財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する四半期財務諸表の注記事項が適切で
      ない場合は、四半期財務諸表に対して限定付結論又は否定的結論を表明することが求められている。監査人の結論
      は、四半期レビュー報告書日までに入手した証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業とし
      て存続できなくなる可能性がある。
     ・　四半期財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期財務諸表の作成基準に
      準拠していないと信じさせる事項が認められないかどうかとともに、関連する注記事項を含めた四半期財務諸表の表
      示、構成及び内容、並びに四半期財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示していないと信じさせる事項が
      認められないかどうかを評価する。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した四半期レビューの範囲とその実施時期、四半期レビュー上の重要な発見事
    項について報告を行う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上
    　（注）１．上記の四半期レビュー報告書の原本は当社（有価証券届出書提出会社）が別途保管しております。

         ２．ＸＢＲＬデータは四半期レビューの対象に含まれていません。
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