クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッド 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第13期(2023/02/01－2024/01/31)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第13期(2023/02/01－2024/01/31) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第13期(2023/02/01－2024/01/31) |
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クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッド(E25766)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2023年10月31日
【計算期間】 第13期中（自 2023年２月１日 至 2023年７月31日）
【ファンド名】 DIAMケイマン・トラスト－
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレク
ション
（DIAM Cayman Trust -
Global High Yield Bond Fund Currency Selection）
【発行者名】 クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミ
テッド
（Queensgate Bank and Trust Company Ltd.）
【代表者の役職氏名】 授権された署名者 カルラ・ボッデン
（Karla Bodden, Authorized Signatory）
授権された署名者 シネイド・ワーグナー
（Sinead Wagner, Authorized Signatory）
【本店の所在の場所】 ケイマン諸島、KY1-1202、グランド・ケイマン、ハーバー・プレイ
ス、サウス・チャーチ・ストリート103、私書箱30464号
（PO Box 30464, 103 South Church Street, Harbour Place, Grand
Cayman, KY1-1202, Cayman Islands）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
同 廣 本 文 晴
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
同 廣 本 文 晴
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03（6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
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１【ファンドの運用状況】
クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッド（Queensgate Bank and Trust
Company Ltd.）（以下「管理会社」といいます。）により管理されるDIAMケイマン・トラスト－グローバル・ハ
イイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション（DIAM Cayman Trust - Global High Yield Bond
Fund Currency Selection）（以下「ファンド」といいます。）の運用状況は以下のとおりです。
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（2023年８月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国／地域
（米ドル） （％）
米国 13,737,857 63.12
社債
オランダ 1,312,200 6.03
イタリア 801,066 3.68
ルクセンブルグ 723,947 3.33
ケイマン諸島 681,979 3.13
フランス 666,384 3.06
カナダ 534,029 2.45
スペイン 509,101 2.34
英国 426,231 1.96
スウェーデン 353,607 1.62
メキシコ 250,166 1.15
ドイツ 208,799 0.96
オーストラリア 142,606 0.66
ベルギー 110,791 0.51
転換社債 米国 288,733 1.33
小計 20,747,496 95.32
現金、預金およびその他の資産（負債控除後） 1,018,770 4.68
合計 21,766,266
100.00
（純資産総額） (約3,182百万円)
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。以下同じです。
（注２）米ドルおよび豪ドルの円貨換算は、2023年８月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の
仲値（１米ドル＝146.20円、１豪ドル＝94.78円）によります。
（注３）ファンドは、米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券、米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配
型）受益証券、米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）受益証券および豪ドル建豪ドルクラ
ス（毎月分配型）受益証券の４種類があります。
（注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、適宜の単位に四捨五入している場合があります。したがっ
て、合計の数字が一致しない場合があります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字に
つき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。したがって、本書中の同一情報
につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2023年８月末日現在および同日前１年間における各月末の純資産の推移は次のとおりです。
（米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券）
純資産総額 １口当たり純資産価格
米ドル 円 米ドル 円
2022年９月末日 3,555,312 519,786,614 135.49 19,809
10月末日 3,652,754 534,032,635 139.20 20,351
11月末日 3,629,628 530,651,614 141.47 20,683
12月末日 3,570,102 521,948,912 141.06 20,623
2023年１月末日 3,702,213 541,263,541 146.28 21,386
２月末日 3,552,949 519,441,144 144.14 21,073
３月末日 3,510,250 513,198,550 145.06 21,208
４月末日 3,530,706 516,189,217 145.90 21,331
５月末日 3,501,361 511,898,978 144.69 21,154
６月末日 3,547,531 518,649,032 146.60 21,433
７月末日 3,585,024 524,130,509 148.58 21,722
８月末日 3,578,609 523,192,636 148.31 21,683
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（米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配型）受益証券）
純資産総額 １口当たり純資産価格
米ドル 円 米ドル 円
2022年９月末日 4,255,236 622,115,503 8.70 1,272
10月末日 4,287,761 626,870,658 9.27 1,355
11月末日 4,348,551 635,758,156 9.43 1,379
12月末日 4,238,735 619,703,057 9.39 1,373
2023年１月末日 4,537,161 663,332,938 10.11 1,478
２月末日 4,355,237 636,735,649 9.74 1,424
３月末日 4,523,105 661,277,951 10.12 1,480
４月末日 4,489,642 656,385,660 10.31 1,507
５月末日 4,332,685 633,438,547 10.03 1,466
６月末日 4,633,392 677,401,910 10.79 1,577
７月末日 4,750,675 694,548,685 11.10 1,623
８月末日 3,732,248 545,654,658 10.67 1,560
（米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）受益証券）
純資産総額 １口当たり純資産価格
米ドル 円 米ドル 円
2022年９月末日 1,018,362 148,884,524 15.81 2,311
10月末日 1,041,992 152,339,230 16.22 2,371
11月末日 1,094,196 159,971,455 17.11 2,501
12月末日 1,079,880 157,878,456 17.05 2,493
2023年１月末日 1,132,522 165,574,716 17.91 2,618
２月末日 1,068,498 156,214,408 16.89 2,469
３月末日 1,091,931 159,640,312 17.26 2,523
４月末日 1,082,404 158,247,465 17.11 2,501
５月末日 1,026,709 150,104,856 16.23 2,373
６月末日 1,071,147 156,601,691 17.14 2,506
７月末日 1,112,919 162,708,758 17.81 2,604
８月末日 1,052,005 153,803,131 16.91 2,472
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（豪ドル建豪ドルクラス（毎月分配型）受益証券）
純資産総額 １口当たり純資産価格
豪ドル 円 豪ドル 円
2022年９月末日 21,996,895 2,084,865,708 29.70 2,815
10月末日 22,380,587 2,121,232,036 30.29 2,871
11月末日 22,381,075 2,121,278,289 30.57 2,897
12月末日 21,930,331 2,078,556,772 30.24 2,866
2023年１月末日 22,447,086 2,127,534,811 31.08 2,946
２月末日 21,890,745 2,074,804,811 30.43 2,884
３月末日 21,727,891 2,059,369,509 30.40 2,881
４月末日 21,678,589 2,054,696,665 30.35 2,877
５月末日 21,193,096 2,008,681,639 29.87 2,831
６月末日 21,186,202 2,008,028,226 30.00 2,843
７月末日 21,119,691 2,001,724,313 30.15 2,858
８月末日 20,695,444 1,961,514,182 29.83 2,827
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②【分配の推移】
2023年８月末日までの１年間における各月の分配の推移は、以下のとおりです。
（米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券）
該当事項ありません。
（米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配型）受益証券）
１口当たり分配金
米ドル 円
2022年９月 0.03 4
10月 0.03 4
11月 0.03 4
12月 0.03 4
2023年１月 0.03 4
２月 0.03 4
３月 0.03 4
４月 0.03 4
５月 0.03 4
６月 0.03 4
７月 0.03 4
８月 0.03 4
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（米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）受益証券）
１口当たり分配金
米ドル 円
2022年９月 0.10 15
10月 0.10 15
11月 0.10 15
12月 0.10 15
2023年１月 0.10 15
２月 0.10 15
３月 0.10 15
４月 0.10 15
５月 0.10 15
６月 0.10 15
７月 0.10 15
８月 0.10 15
（豪ドル建豪ドルクラス（毎月分配型）受益証券）
１口当たり分配金
豪ドル 円
2022年９月 0.20 19
10月 0.20 19
11月 0.20 19
12月 0.20 19
2023年１月 0.20 19
２月 0.20 19
３月 0.20 19
４月 0.20 19
５月 0.20 19
６月 0.20 19
７月 0.20 19
８月 0.20 19
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③【収益率の推移】
（米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券）
（注）
収益率（％）
期間
2022年９月１日～2023年８月末日 4.33
（米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配型）受益証券）
（注）
収益率（％）
期間
2022年９月１日～2023年８月末日 15.98
（米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）受益証券）
（注）
収益率（％）
期間
2022年９月１日～2023年８月末日 3.07
（豪ドル建豪ドルクラス（毎月分配型）受益証券）
（注）
収益率（％）
期間
2022年９月１日～2023年８月末日 2.58
（注）収益率（％）＝100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2023年８月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝2022年８月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
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２【販売及び買戻しの実績】
2023年８月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2023年８月末日現在の発行済口数は
次のとおりです。
（米ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券）
販売口数 買戻口数 発行済口数
0 2,112 24,129
(0) (2,112) (24,129)
（米ドル建ブラジルレアルクラス（毎月分配型）受益証券）
販売口数 買戻口数 発行済口数
0 141,445 349,851
(0) (141,445) (349,851)
（米ドル建資源国通貨バスケットクラス（毎月分配型）受益証券）
販売口数 買戻口数 発行済口数
0 7,072 62,228
(0) (7,072) (62,228)
（豪ドル建豪ドルクラス（毎月分配型）受益証券）
販売口数 買戻口数 発行済口数
0 50,662 693,664
(0) (50,662) (693,664)
（注）（ ）内の数字は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数です。
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３【ファンドの経理状況】
ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、国際財務報告基準に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳し
たものです（ただし、円換算部分を除きます。）。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関す
る規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものです。
ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていません。
ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な事項につ
いて2023年８月31日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝146.20
円）で換算された円換算額が併記されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されているため、円換算額
は合計欄の数値が総数と一致しない場合があります。
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（１）【資産及び負債の状況】
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
財政状態計算書（未監査）
2023 年７月31日現在
2023年７月31日現在
米ドル 千円
資産
現金および現金同等物（注記２、８および９） 1,159,698 169,548
損益を通じて公正価値で測定する金融資産（注記３および８） 22,991,179 3,361,310
ブローカーからの未収金 3,261 477
投資売却未収金 324,662 47,466
未収利息 388,471 56,794
先物為替予約に係る未実現利益（注記８） 298,576 43,652
1,635 239
その他の資産
資産合計 25,167,482 3,679,486
負債
先物為替予約に係る未実現損失（注記８） 364,588 53,303
投資購入未払金 931,051 136,120
未払監査報酬 52,274 7,642
未払投資運用報酬（注記４） 73,796 10,789
未払販売報酬（注記４） 30,735 4,493
未払代行協会員報酬（注記４） 12,053 1,762
未払管理事務代行報酬（注記４） 11,250 1,645
未払保管報酬（注記４） 904 132
未払受託報酬（注記４） 6,288 919
4,421 646
その他の未払報酬
負債（受益者に帰属する純資産を除く）
1,487,360 217,452
23,680,122 3,462,034
受益者に帰属する純資産
負債合計 25,167,482 3,679,486
添付の注記は本財務書類の一部である。
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グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
包括利益計算書（未監査）
2023 年２月１日から2023年７月31日までの期間
2023年２月１日から2023年７月31日までの期間
米ドル 千円
投資収益／（損失）
損益を通じて公正価値で測定する金融資産からの利息（注記５） 773,472 113,082
損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る未実現評価益の純増
824,473 120,538
減額
先物為替予約に係る未実現評価損の純増減額 (974,370) (142,453)
損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る実現純損失 (931,985) (136,256)
644,275 94,193
先物為替予約および為替取引に係る実現純利益
合計 335,865 49,103
費用
投資運用報酬（注記４） 95,674 13,988
販売報酬（注記４） 60,299 8,816
代行協会員報酬（注記４） 30,611 4,475
監査報酬 61,792 9,034
管理事務代行報酬（注記４） 22,128 3,235
保管報酬（注記４） 1,342 196
受託報酬（注記４） 9,960 1,456
23,679 3,462
その他の費用
運用費用合計 305,485 44,662
運用純損失 30,380 4,442
財務費用
受益者への分配（注記６） (696,563) (101,838)
税金
(6,298) (921)
源泉徴収税
受益者に帰属する運用に伴う純資産の純減額 (672,481) (98,317)
添付の注記は本財務書類の一部である。
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ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
受益者に帰属する純資産変動計算書（未監査）
2023 年２月１日から2023年７月31日までの期間
受益者に帰属する純資産
米ドル 千円
2023年１月31日現在残高
25,189,235 3,682,666
当期における受益証券発行 － －
当期における受益証券買戻 (836,632) (122,316)
(672,481) (98,317)
当期における受益者に帰属する運用に伴う純資産の純減額
2023年７月31日現在残高 23,680,122 3,462,034
添付の注記は本財務書類の一部である。
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ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
キャッシュ・フロー計算書（未監査）
2023 年２月１日から2023年７月31日までの期間
2023年２月１日から2023年７月31日までの期間
米ドル 千円
運用活動からのキャッシュ・フロー
受益者に帰属する運用に伴う純資産の純減額 (672,481) (98,317)
運用に伴う純資産の純減額を運用活動から生じた現金純額に合わせる
ための調整：
受益者への分配 696,563 101,838
損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る実現純損失 931,985 136,256
損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る未実現評価損の純増
(824,762) (120,580)
減額
先物為替予約に係る未実現評価益の純増減額 974,370 142,453
運用に係る資産および負債の増減額：
未収利息の増加 (19,564) (2,860)
その他の資産の減少 2,727 399
当座借越の増加 (3,786) (554)
未払投資運用報酬の増加 22,356 3,268
未払販売報酬の減少 (334) (49)
未払代行協会員報酬の減少 (1,273) (186)
未払管理事務代行報酬の減少 (250) (37)
未払監査報酬の増加 29,753 4,350
未払受託報酬の増加 960 140
未払保管報酬の減少 (441) (64)
1,654 242
その他の未払報酬の増加
運用活動から生じた現金純額 1,137,477 166,299
投資活動からのキャッシュ・フロー
損益を通じて公正価値で測定する金融資産の購入 (10,949,970) (1,600,886)
11,440,223 1,672,561
損益を通じて公正価値で測定する金融資産の売却による収入
投資活動から生じた現金純額 490,253 71,675
財務活動からのキャッシュ・フロー
受益者への受益証券発行による収入 － －
受益者への受益証券買戻支払額 (879,166) (128,534)
(696,563) (101,838)
受益者への分配金支払額
財務活動に使用した現金純額 (1,575,729) (230,372)
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2023年２月１日から2023年７月31日までの期間
米ドル 千円
現金および現金同等物の純増減額
52,001 7,603
1,107,697 161,945
現金および現金同等物の期首残高
現金および現金同等物の期末残高 1,159,698 169,548
キャッシュ・フロー情報の補足開示：
753,908 110,221
利息受取額
税金支払額 (3,173) (464)
添付の注記は本財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
財務書類に対する注記（未監査）
2023 年２月１日から2023年７月31日までの期間
１．組織
ＤＩＡＭケイマン・トラスト（以下「トラスト」という。）は、2011年６月29日付の信託宣言（以下「信託証書」とい
う。）に従い、ケイマン諸島の法律に基づき設立された特例ユニット・トラストである。トラストは2011年６月29日に運用
を開始した。トラストは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法に基づき、2011年７月15日付で登録されている。ト
ラストの登録事務所は、ケイマン諸島、ＫＹ１－1107、グランド・ケイマン、ジョージ・タウン、メイン・ストリート25、
私書箱694に所在する。
トラストは、金融商品取引法に従って2023年７月31日に有価証券届出書を関東財務局局長に提出するとともに、投資信託
法に従って届出書を金融庁長官に提出した。
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション（以下「クラス・ファンド」という。）はト
ラストのシリーズ・トラストである。クラス・ファンドの投資目的は、主にグローバル・ハイイールド債券の分散ポート
フォリオに投資することにより、高水準のインカム・ゲインを確保し、信託財産の成長機会を追求することである。クラ
ス・ファンドは、グローバル・ハイイールド債券を組み入れる際にファンダメンタル分析に基づくボトムアップ・アプロー
チの手法をとる。
２．重要な会計方針
クラス・ファンドの財務書類は、国際財務報告基準（以下「ＩＦＲＳ」という。）に準拠して作成されている。本財務書
類は、金融資産および金融負債（デリバティブを含む）について損益を通じた公正価値での再評価による修正が入った、取
得原価主義に基づき作成されている。
ＩＦＲＳに準拠した財務書類の作成では、一定の重要な会計上の見積りの使用が要求される。また、クラス・ファンドの
会計方針を適用する過程で、受託銀行は判断の行使が要求される。高次の判断や複雑性を伴う分野、または仮定や見積りが
財務書類にとって重要である分野については注記２、９および10に開示されている。
本書において純資産とは、別途記載のない限り、すべて受益者に帰属する純資産を指す。注記８に開示されている受益証
券１口当たり純資産の情報は、資産合計から負債合計を控除した金額を、受益証券各クラスの発行済受益証券口数で除して
算出されている。
（a）2023年２月１日から適用される基準および既存の基準の修正
2023年２月１日に開始した会計期間に初めて適用される基準、解釈指針または既存の基準の修正で、クラス・ファンド
に重要な影響を及ぼすことが見込まれるものはない。
（b）公表済みであるが2023年２月１日に開始した会計期間には発効しておらず、早期適用もされていない新基準、修正およ
び解釈指針
2023年２月１日より後に開始する会計期間より複数の新基準、既存の基準の修正および解釈指針が有効となっている
が、本財務書類の作成においては適用されていない。これらのうち、クラス・ファンドの財務書類に重要な影響を及ぼす
ことが見込まれるものはない。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
損益を通じて公正価値で測定する金融資産および負債：
（a）分類
資産
クラス・ファンドは、金融資産を管理するクラス・ファンドのビジネスモデルおよび金融資産の契約上のキャッシュ・
フローの特性の両方に基づいて投資を分類する。金融資産のポートフォリオの管理とパフォーマンスの評価は、公正価値
に基づいて行われる。クラス・ファンドは主に公正価値情報に重点を置き、パフォーマンスの評価と意思決定に当該情報
を用いている。クラス・ファンドの債務証券の契約上のキャッシュ・フローは元利金のみであるが、当該証券は契約上の
キャッシュ・フローの回収のために保有されているわけでも、また契約上のキャッシュ・フローの回収と売却の両方を目
的として保有されているわけでもない。契約上のキャッシュ・フローの回収は、単にクラス・ファンドのビジネスモデル
の目的達成に付随するものである。したがって、すべての投資が損益を通じて公正価値で測定される。
負債
マイナスの公正価値を有するデリバティブ契約は、損益を通じて公正価値で測定する負債として表示される。
クラス・ファンドはその方針により、投資運用に係る意思決定上、投資運用会社および受託銀行が公正価値に基づくこ
れらの金融資産および負債に関する情報ならびに関連するその他の財務情報を評価するよう求めている。
（b）認識、認識中止および測定
クラス・ファンドでは有価証券取引を取引日ベースで計上し、売却または購入した有価証券の原価または売却収入を先
入先出法で認識している。投資の定期的な売買は、クラス・ファンドが当該投資の売却または購入を確定する日である約
定日に認識される。損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、当初、公正価値で認識される。
金融資産は、投資からのキャッシュ・フローを受け取る権利が消滅した場合、またはクラス・ファンドが所有に伴うリ
スクと便益を実質的にすべて移転した場合に認識が中止される。
当初認識後、損益を通じて公正価値で測定するすべての金融資産は公正価値で測定される。「損益を通じて公正価値で
測定する金融資産」の公正価値の変動から生じる損益は、変動が生じた期間の包括利益計算書に表示される。
（c）公正価値の見積り
公正価値とは、測定日における市場参加者間の秩序ある取引において、資産を売却することにより受け取る、または負
債を移転するために支払うであろう価格である。活発な市場で取引されている金融資産（上場されているデリバティブや
トレーディング証券等）の公正価値は、期中の最終取引日において当該証券が取引されている市場により提供される相場
に基づいている。クラス・ファンドは、最終取引価格がビッド・アスク・スプレッドの範囲内にある場合は、金融資産の
最終取引市場価格を使用する。最終取引価格がビッド・アスク・スプレッドの範囲内にない場合は、マネジメントが、公
正価値を最も表すビッド・アスク・スプレッドの範囲内のポイントを決定する。
市場相場が公認の値付業者から容易に入手できない投資またはその他の資産は、投資サービス業者（ブローカー、
ディーラーまたはその他の企業）から入手した価格か、受託銀行が副投資運用会社の助言を受けて採択した手順に従っ
て、誠実に算定した公正価値により評価される。プレミアムおよびディスカウントは、実効金利法により関連する投資の
満期日まで償却される。
（d）公正価値ヒエラルキーにおけるレベル間の振替
公正価値ヒエラルキーにおけるレベル間の振替は、報告期間の期首に発生したものとみなされる。
現金および現金同等物：
現金および現金同等物には、すべての要求払い現金および当座現金ならびに当初満期が３か月以内のすべての預金が含
まれる。2023年７月31日現在、クラス・ファンドのすべての現金および現金同等物は、クラス・ファンドの保管銀行が保
有している（注記５）。
証拠金：
証拠金には、クラス・ファンドの先物為替予約に対して保有する現金証拠金が含まれる。
費用：
費用は発生主義で計上される。
受取利息および損益を通じて公正価値で測定する金融資産からの利息：
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
利息は、実効金利法を用いて期間配分基準で認識される。受取利息には、現金および現金同等物からの利息が含まれ
る。損益を通じて公正価値で測定する金融資産からの利息には債務証券からの利息が含まれる。
法人税等：
ケイマン諸島の現行法に基づき、クラス・ファンドが支払うべき所得、不動産、譲渡売却またはその他のケイマン諸島
の税金はない。そのため、本財務書類に法人税等引当金は計上されていない。クラス・ファンドの受取利息には通常、こ
れが発生した地域の外国源泉徴収税が課される。利息に課される源泉徴収税は包括利益計算書の個別項目として表示され
ている。
クラス・ファンドは、ほぼすべて、ケイマン諸島外の国に所在する企業が発行する有価証券に投資している。これらの
国の多くでは、クラス・ファンドなど、非居住者にもキャピタル・ゲイン税を課すよう税法で規定されている。通常、
キャピタル・ゲイン税は自己査定で算定されるため、クラス・ファンドのブローカーが「源泉」ベースでかかる税金を控
除することはない。
2023年７月31日、クラス・ファンドは外国のキャピタル・ゲイン税に係る税金債務をゼロと測定した。しかし外国の税
務当局が、クラス・ファンドが稼得したキャピタル・ゲインに係る課税を事前通告なしに開始し、かかる課税が遡及的に
実施されることになるリスクがある。遡及的に課税が実施された場合、クラス・ファンドに重大な損失が生じる可能性が
ある。
分配：
受益者への分配は、包括利益計算書に財務費用として分類される（注記７）。
金融商品の相殺：
クラス・ファンドが、認識された金額を相殺する法的に強制力のある権利を現時点で有しており、純額で決済するか資
産の現金化と負債の決済を同時に実行する意図を有している場合、金融資産と負債は相殺され、純額が財政状態計算書に
計上される。
先物為替予約：
先物為替予約は公正価値で計上される。未決済の先物為替予約に係る未実現利益または損失は、予約レートと契約決済
時のレートの差異として計算される。包括利益計算書における先物為替予約に係る実現純損失には、決済済の契約または
同一の取引相手との別契約と相殺した純利益および損失が含まれている。未決済の先物為替予約に係る未実現利益または
損失は、予約レートと評価日時点の公開情報で報告されたレートに基づく適用可能な先物レートとの差異に、先物予約の
額面価額を適用して計算される。
外貨換算：
米ドル以外の通貨建の資産および負債は、評価日の実勢為替レートで換算される。外貨建の収益および費用項目は取引
日の為替レートで換算される。外貨建の利益および損失は、発生した期間の包括利益計算書に含まれる。クラス・ファン
ドは投資の為替レートの変動による運用成績の一部を、保有する有価証券の市場価格の変動により生じた変動額から分離
していない。かかる変動額は、損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る実現および未実現純利益／（損失）に含
まれる。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
機能通貨および表示通貨：
クラス・ファンドの財務書類に含まれる項目は、クラス・ファンドが主に米ドル建の投資に投資しているため、米ドル
（以下「機能通貨」という。）で測定されている。また、クラス・ファンドは表示通貨として米ドルを採用している。
受益証券：
クラス・ファンドは、受益者の選択により買戻可能となる、それぞれ異なる権利が付された７クラスの受益証券（注記
８）を発行している。かかる受益証券は金融負債として分類されている。受益証券は、いずれかの営業日にクラス・ファ
ンド純資産の比例持分に相当する現金で、受益者からクラス・ファンドに戻すことができる。受益者がクラス・ファンド
に受益証券を戻す権利を行使した場合、受益証券は財政状態計算書日現在の未払買戻額で計上される。
受益証券買戻未払金：
米ドルまたは受益証券で表示された買戻は、償還通知で要求された米ドルまたは受益証券の金額が確定すると、受益証
券買戻未払金として認識される。その結果、期末以降に支払われた買戻は、期末の純資産価額に基づき、受益証券買戻未
払金として反映される。
受益証券発行未収金：
受益証券発行未収金は、2023年７月31日より前に発行されたが、未だ現金を受領していない受益証券にかかる、受益者
に対する未収金額を表す。
投資売却未収金および投資購入未払金：
当該金額は、財政状態計算書日現在約定済みだが未決済または未引き渡しの有価証券売却未収金および有価証券購入未
払金をそれぞれ表している。投資売却未収金残高は回収目的で保有されている。
当該金額は当初は公正価値で認識され、その後は償却原価で測定される。各報告日において、クラス・ファンドは、信
用リスクが当初認識時から著しく増加している場合に、投資売却未収金に対する損失引当金を全期間の予想信用損失に等
しい金額で測定する。報告日において、信用リスクが当初認識時から著しく増加していない場合には、クラス・ファンド
は12か月の予想信用損失に等しい金額で損失引当金を測定する。ブローカーが重大な財務難に陥っている、ブローカーが
破産または財務再編手続をとる可能性がある、および債務不履行が発生している場合、これらはすべて、損失引当金が必
要となる兆候を示していると考えられている。信用の毀損があるとみなされるまでに信用リスクが増加している場合、受
取利息は、損失引当金調整後の帳簿価額総額に基づき算定される。信用リスクの著しい増加は、マネジメントにより、契
約上の支払期日から30日超延滞している場合と定義されている。契約上の支払期日から90日超延滞した場合は、信用の毀
損が発生したものとみなされる。
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３．損益を通じて公正価値で測定する金融資産
損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、以下で構成される。
（単位：米ドル）
2023 年７月31日
原価 公正価値
転換社債
ヘルスケア機器・サプライ 36,525 37,212
ホテル・レストラン・レジャー 36,148 34,974
メディア 158,312 158,455
60,807 62,851
専門小売業者
転換社債合計 291,792 293,492
変動利付債
銀行 309,250 332,537
建設資材 240,000 250,469
容器・包装 383,500 383,884
各種電気通信サービス 208,339 221,473
独立系発電事業者・再生可能発電事業者 180,540 193,707
不動産管理・開発 296,683 99,811
272,679 278,249
水道会社
1,890,991 1,760,130
普通社債
航空宇宙・防衛 226,210 214,406
航空会社 201,573 203,214
自動車部品 447,940 463,445
自動車 1,047,613 1,008,419
建築製品 387,953 345,031
資本市場 232,883 199,825
建設・土木 80,305 90,832
建設資材 109,623 115,040
消費者金融 525,620 514,354
容器・包装 767,429 731,465
各種消費者向けサービス 395,257 409,050
各種金融サービス 360,503 364,167
各種電気通信サービス 534,349 506,588
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（単位：米ドル）
2023 年７月31日
原価 公正価値
普通社債 （続き）
エネルギー設備・サービス 198,255 199,730
食品・生活必需品小売業者 333,084 332,419
食品 816,065 860,913
ガス会社 3,026 3,049
ヘルスケア機器・サプライ 300,415 273,666
ヘルスケアプロバイダー・サービス 1,485,530 1,472,792
ホテル・レストラン・レジャー 1,042,076 1,010,605
家庭用耐久財 293,762 274,597
独立系発電事業者・再生可能発電事業者 49,653 49,790
産業コングロマリット 53,000 54,100
保険 271,613 275,707
インターネット・カタログ販売 379,272 384,206
インターネットソフトウェア・サービス 129,701 135,008
ITサービス 108,509 98,870
レジャー製品 426,508 459,246
機械 121,545 123,916
メディア 968,680 788,476
金属・鉱業 706,914 696,287
マルチライン販売 490,158 504,162
石油・ガス・消耗燃料 2,898,149 2,817,283
医薬品 564,236 530,754
専門サービス 350,955 374,672
不動産投資信託（REIT） 187,355 192,965
不動産管理・開発 231,186 232,044
道路・鉄道 325,731 324,837
半導体・半導体機器 544,662 508,522
ソフトウェア 273,781 267,968
専門小売業者 612,604 594,284
テクノロジーハードウェア・ストレージ・周辺機器 713,641 667,833
貯蓄金融機関・モーゲージ金融 286,349 270,418
貿易会社・流通業者 342,594 352,784
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（単位：米ドル）
2023 年７月31日
原価 公正価値
普通社債 （続き）
交通インフラ 521,029 488,863
180,576 150,954
ワイヤレス通信サービス
普通社債合計 21,527,872 20,937,556
23,710,656 22,991,179
（単位：米ドル）
2023 年７月31日
原価 公正価値
オーストラリア 149,594 147,157
ベルギー 105,525 112,322
カナダ 509,568 507,076
ケイマン諸島 702,318 681,239
フランス 759,412 790,970
ドイツ 209,061 212,802
イタリア 752,436 807,003
リベリア 119,700 124,638
ルクセンブルグ 1,202,742 925,827
メキシコ 240,000 250,469
オランダ 1,557,805 1,534,269
パナマ 139,253 143,981
スペイン 492,606 520,167
スウェーデン 214,586 242,947
英国 492,235 528,088
16,063,817 15,462,223
米国
23,710,656 22,991,179
投資には、1933年証券法規則144Ａの制限を受ける有価証券が含まれる。かかる有価証券は、特定の適格な機関投資家間で
の再販が認められている。2023年７月31日現在、保有する規則144Ａに係る有価証券の取得原価総額および公正価値は、
4,036,014米ドルおよび3,763,531米ドルであり、2023年７月31日現在の純資産の14.94％にあたる。
2023年７月31日現在、投資の満期日は2024年３月15日から2049年１月１日まで、金利は1.625％から11.00％の範囲であっ
た。2023年７月31日現在、投資ポートフォリオには英ポンド建債務証券（1.45％）、ユーロ建債務証券（21.59％）および米
ドル建債務証券（76.96％）が含まれていた。
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４．重要な契約および取引
販売会社
2011年７月５日に、クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッドとみずほ証券株式会社の
間で受益証券販売・買戻契約が締結された。かかる契約の条項に従い、みずほ証券株式会社は日本における受益証券の販
売会社として従事している。販売会社は、日本の公募受益証券に帰属する資産から、クラス・ファンドのかかる受益証券
クラスに帰属する純資産価額の年率0.51％の報酬を受け取る権利を有している。2023年２月１日から2023年７月31日まで
の期間における販売報酬は60,299米ドルであり、2023年７月31日現在、そのうちの30,735米ドルが未払いであった。
受託銀行
2011年６月29日に、ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマ
ン）リミテッドはトラストの受託銀行となった。信託証書に従い、受託銀行はトラストの管理事務および運用に関する専
有的権限および全体的責任を有しており、これにはトラストの受益証券の販売および買戻に関する責任が含まれる。受託
銀行は、米国みずほ銀行をクラス・ファンドの日々の管理事務業務を提供する会社として任命した。
受託銀行は、暦上の四半期末の直前３か月間における受益証券純資産価額の年率0.01％の報酬（四半期毎の最低報酬額
は3,750米ドル）を受け取る権利を有しており、かかる報酬は暦上の各四半期末から30日以内に米ドルで後払いされる。
2023年２月１日から2023年７月31日までの期間における受託報酬は9,960米ドルであり、2023年７月31日現在、そのうちの
6,288米ドルが未払いであった。
管理事務代行会社
受託銀行はトラストを代表して、2011年７月５日付で米国みずほ銀行と契約を締結した。かかる契約に従い、米国みず
ほ銀行はクラス・ファンドの管理事務代行会社として従事している。クラス・ファンドへの管理事務代行業務の提供に関
して、管理事務代行会社は月末時点のクラス・ファンドの平均純資産価額に基づく年率0.08％までの年間管理事務代行報
酬（四半期毎の最低報酬額は11,250米ドル）を受け取る。米国みずほ銀行との管理事務代行契約は2022年９月19日に終了
した。
2022年９月20日に、受託銀行および管理会社はクラス・ファンドを代表して、ルクセンブルグみずほ信託銀行と契約を
締結した。かかる契約に従い、ルクセンブルグみずほ信託銀行はクラス・ファンドの管理事務代行会社として従事するこ
とを任命された。クラス・ファンドの管理事務業務を提供するため、管理事務代行会社はクラス・ファンドの資産から、
年率0.08％の報酬を受け取る権利を有している。管理事務代行報酬は毎日発生し、日次で計算され、四半期毎に後払いさ
れる。2023年２月１日から2023年７月31日までの期間において、クラス・ファンドでは22,128米ドルの管理事務代行報酬
が発生し、2023年７月31日現在、そのうちの11,250米ドルが未払いであった。
投資運用会社
アセットマネジメントＯｎｅ株式会社（以下「投資運用会社」という。）は、2011年７月８日付の投資運用契約に従
い、トラストの投資運用会社に任命された。かかる契約に従い、投資運用会社は、全面的な権限と裁量権をもって、各勘
定における資産の投資および再投資を監督し、指示する権限を有している。
投資運用会社は日本の公募受益証券に帰属する純資産価額については0.755％、日本以外の公募受益証券に帰属する純資
産価額については0.47％の、四半期毎に後払いされる年間報酬を受け取る権利を有している。2023年２月１日から2023年
７月31日までの期間において、投資運用会社は95,674米ドルの投資運用報酬を稼得し、2023年７月31日現在、そのうちの
73,796米ドルが未払いであった。
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保管銀行
ニューヨークの米国みずほ銀行（以下「保管銀行」という。）は、2011年７月８日付の保管契約に従い、受託銀行に
よってクラス・ファンドの保管銀行に任命された。保管銀行は、クラス・ファンドの資産から純資産価額の年率0.015％の
報酬、もしくは受託銀行と保管銀行との間で随時合意されることのあるその他の報酬を受け取る権利を有している。2023
年２月１日から2023年７月31日までの期間において、クラス・ファンドでは総額1,342米ドルの保管報酬が発生し、2023年
７月31日現在、そのうちの904米ドルが未払いであった。
代行協会員
2011年７月５日に、クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッドとみずほ証券株式会社
（以下「代行協会員」という。）の間で代行協会員契約が締結された。代行協会員契約は、管理会社によって任命されて
いる代行協会員がこれに従ってクラス・ファンドの受益証券に関する目論見書を日本証券業協会（以下「ＪＳＤＡ」とい
う。）に提出し、受益証券１口当たり純資産価額を公表し、財務書類等の書類やその他の書類をＪＳＤＡに提出すること
に同意する契約である。代行協会員は、クラス・ファンドの日本の公募受益証券に帰属する純資産価額の年率0.20％の報
酬を受け取る権利を有している。2023年２月１日から2023年７月31日までの期間において、クラス・ファンドでは総額
30,611米ドルの代行協会員報酬が発生し、2023年７月31日現在、そのうちの12,053米ドルが未払いであった。
管理会社
クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッド（以下「管理会社」という。）は、上記の受
託銀行と2011年６月29日に契約を締結し、2011年６月29日付の補遺信託証書を締結した。管理会社は、クラス・ファンド
資産の管理を担当し、クラス・ファンドの受益証券の発行および買戻を命じる。管理会社は、クラス・ファンドの資産か
ら純資産価額の年率0.01％の報酬（四半期毎の最低報酬額は3,750米ドル）を受け取る権利を有している。管理会社の報酬
は毎日発生し、評価の直前日現在の純資産価額に基づいて計算され（日次）、四半期毎に後払いされる。管理会社報酬
は、包括利益計算書および財政状態計算書上の投資運用報酬に含まれている。
５．受取利息
受取利息は以下で構成される。
（単位：米ドル）
2023年２月１日から
2023年７月31日までの期間
投資収益
利息 848,731
ディスカウントの増価 34,701
(109,960)
プレミアムの償却
773,472
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６．分配
分配は受託銀行の裁量で行われる。分配金は、期中に各クラスが稼得した投資純利益合計（該当する場合）、実現純キャ
ピタル・ゲイン（該当する場合）および未実現純キャピタル・ゲインの増加額（該当する場合）の総額から支払われる。ま
た、投資運用会社は、投資運用会社がクラス・ファンドの分配金の合理的な水準を維持するために必要と判断した場合、ク
ラス・ファンドの元本から分配金を支払うよう、受託銀行に代わって事務代行会社に指示することができる。
当期において、以下の支払いが行われた。
（単位：米ドル）
2023年２月１日から
2023年７月31日までの期間
豪ドル建豪ドルクラス
579,513
米ドル建ブラジルレアルクラス 79,177
37,873
米ドル建資源国通貨バスケットクラス
696,563
７．発行受益証券
７つのクラスの受益証券が発行対象となっており、以下のとおり指定されている。
略称 クラス受益証券の内容および性格
HYUSDUSD 米ドル建（米ドル）（無分配型）（日本公募受益証券）
HYUSDBRL 米ドル建（ブラジルレアル）（分配型）（日本公募受益証券）
HYUSDBS1 米ドル建（資源国通貨バスケット）（分配型）（日本公募受益証券）
HYAUDAUD 豪ドル建（豪ドル）（分配型）（日本公募受益証券）
HYJPYJPY 円建（円）（分配型）
HYJPYBS1 円建（資源国通貨バスケット）（分配型）
HYJPYBRL 円建（ブラジルレアル）（分配型）
米ドル建ブラジルレアルクラス（分配型）受益証券、米ドル建資源国通貨バスケットクラス（分配型）受益証券および米
ドル建米ドルクラス（無分配型）受益証券の投資家による最低当初申込口数は１口であり、買い増しは１口単位とする。豪
ドル建豪ドルクラス（分配型）受益証券の投資家による最低当初申込口数は１口であり、買い増しは１口単位とする。円建
資源国通貨バスケットクラス（分配型）受益証券、円建円クラス（分配型）受益証券および円建ブラジルレアルクラス（分
配型）受益証券の最低当初申込額は10,000円であり、買い増しは１円単位とする。
クラス・ファンドの受益証券は、各取引日に、かかる取引日に算定される受益証券１口当たり純資産価額に等しい買戻額
で受益者の選択により買戻可能であるが、受託銀行が該当する取引日より少なくとも１営業日前に償還通知を受け取ってい
ることが前提となる。
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2023年２月１日から2023年７月31日までの期間の受益証券取引は、以下のとおりである。
期首受益証券 当期発行受益 期末受益証券
当期買戻受益 受益証券１口当
クラス 通貨
証券口数 たり純資産価額
口数 証券口数 口数
HYAUDAUD 豪ドル 722,141 － (21,587) 700,554 30.15
HYUSDBRL 米ドル 448,768 － (20,902) 427,866 11.10
HYUSDBS1 米ドル 63,248 － (755) 62,493 17.81
HYUSDUSD 米ドル 25,309 － (1,180) 24,129 148.58
クラス・ファンドの資本は、主にこれらの受益証券によって表される。注記１で概説されている投資目的と注記８のリス
ク管理方針に従い、クラス・ファンドは受益者から受け取った申込金を適切な投資先に投資するとともに、買戻に十分対応
できるだけの流動性を維持するよう努めており、必要に応じて短期借入金や投資の償還を利用して流動性を高めている。
2023年７月31日現在、クラス・ファンドの全受益証券は１受益者によって保有されていた。
８．金融リスク管理
金融商品の利用に係る戦略：
クラス・ファンドは、その活動により、市場リスク（価格リスク、為替リスクおよび金利リスクなど）、信用リスクお
よび流動性リスクといったさまざまな金融リスクにさらされている。クラス・ファンドの全体的なリスク管理プログラム
は、金融市場の予測不能性に重点を置き、クラス・ファンドの財務成績に対する潜在的な負の影響の軽減を目的としてい
る。クラス・ファンドは、特定のリスク・エクスポージャーを抑えるために先物為替予約を利用している。
すべての有価証券投資は、元本の損失リスクを表す。債務証券に係る元本損失の最高額の上限は、これらのポジション
の公正価値である。先物為替予約に係る元本損失の最高額の上限は、これらのポジションの名目上の契約額である。
価格リスク：
クラス・ファンドは、債務証券およびデリバティブの価格リスクにさらされている。これは、クラス・ファンドが保有
している投資の将来の価格が不確定であることから生じる。米ドル以外の通貨建の非貨幣性金融商品の場合も、価格が当
初は外貨で表示され、後に米ドルに換算されるため、外国為替レートの変動によって変動することになる。価格リスクに
おけるこうした要素の管理および測定方法については、下記の「為替リスク」の項に記載されている。
デリバティブには、１つまたはそれ以上の原証券、財務ベンチマークまたはインデックスにその価値が連動する商品お
よび契約が含まれている。デリバティブの価値は原資産の価格変動に大きく依拠する。多くのデリバティブは、取引の契
約締結時に支払うまたは預託する金銭よりも著しく大きな市場エクスポージャーを提供する。比較的小規模の不利な市場
変動でも投資全額を失うだけでなく、クラス・ファンドが当初の投資額を上回る損失を被る可能性もある。クラス・ファ
ンドが取得しようとするデリバティブが希望どおりの条件で特定の時期に入手できる保証はない。
クラス・ファンドの方針は、クラス・ファンドの準拠文書に記載されている一定の限度内で有価証券およびその他の金
融商品の分散化と選定を行うことにより、価格リスクを管理することである。
クラス・ファンドは、クラス・ファンドのアカウントに関する店頭先物為替予約を締結することがある。
投資運用会社は、クラス・ファンドの投資戦略を管理して、ベンチマークやその他のインデックスを追随することはな
い。2023年７月31日現在、クラス・ファンドの市場リスクは実際の市場価格の変動、金利および外国為替変動という３つ
の主要コンポーネントの影響を受けている。2023年７月31日現在、ポートフォリオ（先物契約を除く）が10％上昇し、そ
の他の変数を一定とした場合、受益者に帰属する純資産は約2,299,118米ドル増加していたと考えられる。反対に、2023年
７月31日現在、ポートフォリオが10％下落した場合、受益者に帰属する純資産は約2,299,118米ドル減少していたと考えら
れる。
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上記の感応度分析は、2023年７月31日現在のポートフォリオ構成（先物契約を除く）に基づいている。クラス・ファン
ドの投資ポートフォリオの構成は時間の経過とともに変化する見込みである。したがって、2023年７月31日現在で作成さ
れた感応度分析は、クラス・ファンドの将来の純資産への影響を必ずしも示すものではない。
為替リスク：
クラス・ファンドは、米ドル以外の通貨建の投資資産にクラス・ファンドの資産を投資することによって、為替レート
の変動に対するエクスポージャーを得ることになる。クラス・ファンドは、為替リスクを排除するものではないがこれを
低減し、また、米ドルに対する通貨価値の下落から資産価値の全部または一部を保護するために為替取引を締結する意向
である。クラス・ファンドは米ドルと投資通貨との変動に対する受益証券の為替エクスポージャーを完全に回避すること
を目指しているが、主に、関連する投資の将来の価値が変動することにより、エクスポージャーの回避が常に100％実現さ
れるとは限らない。
外国為替取引が行われる市場は変動性がきわめて大きく、非常に専門的かつ技術的である。かかる市場では、きわめて
短い期間（数分間のこともある）のうちに流動性や価格の変動など、重大な変動が発生することがある。
クラス・ファンドの資産および負債は、英ポンド建の債券投資332,419米ドルおよびユーロ建の債券投資4,963,619米ド
ルを除き、米ドル建である。
2023年７月31日現在、英ポンドと米ドルの間の為替レートが10％上昇または下落し、その他の変数を一定とした場合、
受益者に帰属する純資産は、おおよそ33,242米ドルそれぞれ増加または減少していたと考えられる（先物為替予約の影響
を除く）。
2023年７月31日現在、ユーロと米ドルの間の為替レートが10％上昇または下落し、その他の変数を一定とした場合、受
益者に帰属する純資産は、おおよそ496,362米ドルそれぞれ増加または減少していたと考えられる（先物為替予約の影響を
除く）。
クラス・ファンドの方針に従い、投資運用会社はクラス・ファンドの純為替ポジションを毎日モニターしている。
金利リスク：
確定利付資産の価値は金利変動に伴い変動する。一般に、金利が上昇すると、確定利付資産の価値は下落する傾向があ
る。反対に、金利が下落すると、確定利付資産の価値は上昇する傾向がある。確定利付資産の価値の変動度合いは、確定
利付資産の満期日および発行条件など、複数の要因に依拠する。
クラス・ファンドの損益を通じて公正価値で測定する金融資産を除き、ほぼすべての資産および負債は、金利改定日が
設定されているか、満期日までの期間が６か月未満である。契約上の金利改定日と満期日のいずれか早い方の期間別に分
類した、クラス・ファンドの損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、以下のとおりである。
（単位：米ドル）
金利改定日
１年未満 １年から５年 ５年から10年 10年超 合計
または満期日
なし
2023年７月31日
158,455 9,957,949 11,403,964 1,470,811 － 22,991,179
クラス・ファンドの方針に従い、投資運用会社はクラス・ファンドの全体的な金利感応度を毎日モニターしている。
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信用リスク：
クラス・ファンドは、金融商品の一方の相手方の債務不履行によってもう一方の相手方に金融損失が生じるリスクであ
る信用リスクにさらされている。
クラス・ファンドがさらされる主な集中は、クラス・ファンドによる債務証券への投資から生じる。クラス・ファンド
は、取引デリバティブ商品、現金および現金同等物ならびにその他の債権残高に係る取引相手の信用リスクにもさらされ
ている。クラス・ファンドは、現金残高の預託先と有価証券取引の相手方を大手金融機関にすることで信用リスクに対す
るエクスポージャーの軽減に努めている。
クラス・ファンドは、収益の稼得を目的としてグローバル・ハイイールド債券およびその他のハイイールド確定利付証
券に投資する。信用リスクが増大した場合、高水準のインカム・ゲインを追求するという投資目的が達成できないことが
ある。ハイイールド確定利付証券および格付の低い確定利付証券は、ムーディーズではＢａａ未満、フィッチではＢＢＢ
未満、Ｓ＆ＰではＢＢＢ未満の有価証券である。格付の低い確定利付証券は「投資適格」に満たない場合があり、継続的
な不確実性や、事業、財務または経済条件の悪化によって、発行体が適時に元利金の支払いに対応できない状況に直面す
る可能性がある。
クラス・ファンドが保有する一部の格付の低い有価証券が、発行体の財政状態または一般的な経済状況、あるいはその
両方が悪化する可能性が高いことや、想定外の金利上昇を反映したものである場合、発行体による元利金の支払い能力が
低下する可能性がある。かかる有価証券は債務不履行リスクが高く、投資の資本価値に影響を及ぼす可能性がある。
発行体が適時に元利金を支払うことができない場合、クラス・ファンドが保有する有価証券の価値が影響を受けること
がある。一部の有価証券に流動性の高い取引市場がない場合、かかる有価証券の公正価値を設定することができない場合
がある。
ムーディーズ、Ｓ＆Ｐまたはフィッチによる有価証券の格付には、有価証券の市場価額の変動性や投資の流動性の評価
は織り込まれていない。有価証券の格付が購入時点の格付よりも下がった場合、必ず換金できるとは限らない。
債務証券の種類別、格付別のポートフォリオは以下のとおりである。
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（単位：米ドル）
2023 年７月31日
ポートフォリオに対する
公正価値
割合（％）
普通社債
ＢＢＢ－ 178,974 0.78％
ＢＢ＋ 2,881,720 12.53％
ＢＢ 3,605,851 15.69％
ＢＢ－ 4,932,357 21.45％
Ｂ＋ 3,258,707 14.17％
Ｂ 2,414,955 10.50％
Ｂ－ 2,003,000 8.71％
ＣＣＣ＋ 928,007 4.04％
ＣＣＣ 469,035 2.04％
264,950 1.15％
格付なし
普通社債合計 20,937,556 91.06％
転換社債
ＣＣＣ－ 158,455 0.69％
135,038 0.59％
格付なし
転換社債合計 293,493 1.28％
変動利付債
ＢＢ＋ 723,506 3.15％
ＢＢ 208,564 0.91％
Ｂ＋ 444,176 1.93％
Ｂ 191,252 0.83％
192,632 0.84％
ＣＣＣ＋
変動利付債合計 1,760,130 7.66％
22,991,179 100.00％
クラス・ファンドが信用リスクにさらされる可能性のある現金および現金同等物は、主にコール残高および当初満期が
３か月以内の預金で構成される。現金同等物は、保管銀行によってケイマン諸島みずほ信託銀行（Ｓ＆Ｐの信用格付は
Ａ）に預け入れているため、重大な信用リスクはないとみなされる。
取引はすべて認定ブローカーを通じて引渡時に決済／支払いが行われる。売却した有価証券の引渡しは、ブローカーが
支払いを受け取った後にのみ行われることから、デフォルト・リスクは最低水準であるとみなされる。購入時の支払い
は、ブローカーが有価証券を受け取った後に行われる。いずれかの当事者が債務を履行しなかった場合、取引は成立しな
い。
クラス・ファンドの、取引所で取引されてないデリバティブ契約の取引相手は大手金融機関である。マネジメントは、
未決済のデリバティブ契約に関連する信用リスクがクラス・ファンドの財政状態に重大かつ不利な影響を及ぼすことはな
いと考えている。
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クラス・ファンドは、デフォルト確率、デフォルト時エクスポージャーおよびデフォルト時損失率を用いて、信用リス
クおよび予想信用損失を測定する。マネジメントは、予想信用損失を算定する際に、過去の分析と将来の予測情報の両方
を考慮する。短期的には、取引相手は契約上の義務を履行する能力が強いため、マネジメントは、デフォルト確率はゼロ
に近いと考えている。このため、クラス・ファンドにとって重要な信用の毀損は発生しないものと考えており、12か月の
予想信用損失に基づく損失引当金を認識していない。
クラス・ファンドの方針に従い、副投資運用会社はクラス・ファンドの信用ポジションを毎日モニターしている。
流動性リスク：
流動性リスクは、クラス・ファンドが、債務の期日到来時に全額を清算するための十分な現金を用意することができな
い、あるいは著しく不利な条件でなければ清算できないリスクである。
クラス・ファンドは、店頭取引されるデリバティブ契約および債務証券に定期的に投資することがある。そのため、ク
ラス・ファンドは、流動性要件を満たすためにこれらの商品への投資をそれぞれの公正価値に近い金額で即時に決済する
ことができない、あるいはいずれかの発行体の信用度の悪化等の特別な事象に対応できない場合がある。
2023年７月31日現在での、先物為替予約に係る未実現利益および損失はすべて、90日以内に期日が到来する。
受益証券は、受益者の選択により要求に応じて買戻可能となる。しかし、受託銀行は、当該商品の受益者は通常、中長
期的に保有しているため、開示された当該契約上の満期が実際の現金流出を示すものであると予測していない。
2023年７月31日現在、クラス・ファンドのその他の負債はすべて、契約上の満期が１か月未満であった。投資運用会社
はクラス・ファンドの流動性ポジションを継続的にモニターしている。
保管リスク：
クラス・ファンドは、保管および／または決済システムが十分に発達していない市場に直接的または間接的に投資する
ことがある。かかる市場で取引され、かつ副保管銀行の利用が必要となる状況下において副保管銀行に預託されたクラ
ス・ファンドの資産は、特定のリスクにさらされることがある。かかるリスクには、現物有価証券の取引代金決済の受渡
が行われず、その結果、偽造有価証券の流通、コーポレート・アクションに関する情報の不足、有価証券の取得可能性に
影響を及ぼす登録手続、法律／財務に関する適切な制度がないことおよび中央預託機関の補償制度／賠償基金がないこと
が含まれるが、これらに限らない。
クラス・ファンドは、プライムブローカー兼プライム保管銀行であるニューヨークの米国みずほ銀行（以下「みずほ」
という。）に保管口座を有している。受託銀行はみずほをモニターしており、適切な保管銀行であると確信しているが、
みずほや、クラス・ファンドが随時利用する可能性のあるその他の保管銀行が破たんしないという保証はない。米国破産
法と1970年証券投資家保護法のいずれにおいても、ブローカー－ディーラーが経営難、破たんまたは解散した場合に顧客
財産を保護するよう規定されているが、クラス・ファンド資産を保管しているブローカー－ディーラーが経営難に陥った
場合、一定期間資産を利用できないため損失が生じる、または資産が目減りする、あるいはその両方が発生する可能性を
排除できない。クラス・ファンドの資産のほぼすべてが１行の保管銀行で保管されているため、かかる損失は多額とな
り、クラス・ファンドが投資目的を達成する能力が著しく損なわれる可能性がある。
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公正価値の開示：
ＩＦＲＳ第13号に従い、クラス・ファンドは、公正価値の測定時に使用するインプットの重要性を反映した公正価値の
階層別に公正価値測定を分類することが要求されている。公正価値の階層には以下のレベルがある。
・活発な市場における同一資産または負債に関する相場価格（調整前）（レベル１）
・レベル１の相場価格以外のインプットで、資産または負債について直接的（すなわち、価格として）または間接的
（すなわち、価格から算出されるもの）に観察可能なインプット（レベル２）
・資産または負債に関する、観察可能な市場データに基づいていないインプット（すなわち、観察不能なインプット）
（レベル３）
公正価値測定全体が分類される公正価値の階層のレベルは、公正価値測定全体にとって重要なインプットの最低レベル
を基準に決定する。そのために、公正価値測定全体に対するインプットの重要性が評価される。公正価値測定で観察可能
なインプットを使用しているものの、かかるインプットに観察不能なインプットに基づく重要な調整が必要とされる場
合、その測定はレベル３に分類される。公正価値測定全体に対する特定のインプットの重要性の評価には、資産または負
債に固有の要素を考慮に入れた判断が必要となる。
何が「観察可能」にあたるかの決定には、クラス・ファンドによる重要な判断が必要となる。クラス・ファンドは、容
易に入手でき、定期的に配信または更新され、信頼性が高く検証可能であり、専有情報ではなく、関連する市場に活発に
関与している独立のソースから提供された市場データを観察可能データとみなしている。
2023年７月31日現在、損益を通じて公正価値で測定するすべての保有金融資産および金融負債ならびに先物為替予約は
レベル２に分類されている。
価値が活発な市場における相場価格に基づくものであることからレベル１に分類されている投資には、米国財務省短期
証券および特定の米国以外のソブリン債が含まれることがある。クラス・ファンドはかかる商品の相場価格を調整してい
ない。
活発でないと見なされる市場で取引されているが、相場価格、ディーラー価格または観察可能なインプットによる裏付
けのあるその他の価格ソースに基づいて価値が評価される金融商品はレベル２に分類される。かかる商品には、大半の投
資適格社債、特定の米国以外のソブリン債および一部の店頭デリバティブが含まれる。レベル２の投資には活発な市場で
取引されていない、および／または譲渡制限が課されているポジションが含まれるため、通常は入手可能な市場情報に基
づく、流動性不足および／または譲渡不能性を織り込んで評価を調整することがある。
レベル３に分類される投資は、取引の頻度が低い、あるいはまったく取引されていないため、重要性の高い観察不能イ
ンプットを含んでいる。かかる有価証券に関する観察可能な価格は入手不能であるため、クラス・ファンドは評価手法を
用いて公正価値を算定している。2023年７月31日現在、クラス・ファンドはレベル３の投資を保有していない。
９．公正価値で計上されていないが、公正価値が開示されている資産および負債
投資は公正価値で計上される。その他すべての金融資産および負債の帳簿価額は償却原価で計上され、その帳簿価額は公
正価値の合理的な近似値である。
現金および現金同等物には、手許現金、銀行預金および活発な市場におけるその他の短期投資が含まれる。現金および現
金同等物は、レベル１のインプットを用いて算定されている。
投資売却未収金およびその他の未収金には、クラス・ファンドが受け取る売掛金およびその他の債務の決済に関する契約
上の金額が含まれる。投資購入未払金および未払金は、買掛金および費用の決済に関してクラス・ファンドが支払う契約上
の金額および債務を表す。これらの未収金および未払金は、レベル２のインプットを用いて算定されている。
プット可能な受益証券の価額は、クラス・ファンドの準拠文書に従い、クラス・ファンドの資産合計とその他すべての負
債との正味差額に基づいて計算される。これらの受益証券は、活発な市場で取引されていない。これらの受益証券は、受益
者の選択により受益証券クラスに帰属するファンドの純資産価額の比例持分と同額の現金でいずれかの取引日に償還可能で
あり、クラス・ファンドに戻されることがあるため、これらの受益証券には要求払いの要素がある（注記２および８）。こ
の公正価値は、要求により支払われる金額に基づいており、当該金額の支払いが要求されうる最初の日から割り引かれてい
る。この場合の割引の影響は重要ではない。そのため、レベル２が、受益者に帰属する純資産に関して最も適切な区分であ
るとみなされる。
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10 ．コミットメント
通常の業務において、受託銀行はトラストを代表して、さまざまな表明や保証を含む契約や補償を提供する契約を締結し
ている。これには、未発生であるが受託銀行に対して行われる可能性のある将来の請求が含まれるため、これらの契約に基
づく受託銀行の最大エクスポージャーは不明であるが、マネジメントはこれまでの実績に基づき、損失リスクは僅少である
と考えている。
11 ．後発事象
2023年７月31日より後に、クラス・ファンドは1,732,920米ドルの買戻を行ったが、発行は発生しなかった。
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（２）【投資有価証券明細表等】
グローバル・ハイイールド・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
ＤＩＡＭケイマン・トラストのシリーズ・トラスト
投資有価証券の補足明細
2023 年７月31日に終了した会計期間
数量 銘柄 償却原価 公正価値 対純資産比率
米ドル 米ドル （％）
転換社債
BURLINGTON STORES INC BDS 2.25% 20-15/4/25
58,000 60,807 62,852 0.27％
DISH NETWORK CORP BDS 2.375% 17-15/3/24
172,000 158,312 158,455 0.67％
LANTHEUS HOLDINGS INC BDS 2.625% 22-15/12/27
28,000 36,525 37,212 0.16％
PENN ENTERTAINMENT INC BDS 2.75% 20-15/5/26 36,148 34,974 0.15％
27,000
291,792 293,493 1.24％
変動利付債
BANCO DE SABADELL SA BDS FTF 22-8/9/26
200,000 200,696 222,050 0.94％
CEMEX SAB DE CV BDS 9.125% 23-PERP
240,000 240,000 250,469 1.06％
COMMERZBANK AG BDS FTV 23-5/10/33
100,000 108,555 110,487 0.47％
CPI PROPERTY GROUP SA BDS 3.75% 21-PERP
300,000 296,683 99,811 0.42％
ELECTRICITE DE FRANCE SA BDS 2.875% 20-PERP
200,000 180,540 193,707 0.82％
KONINKLIJKE KPN NV BDS 6% 22-PERP
100,000 99,314 112,719 0.48％
TELEFONICA EUROPE BV BDS 6.135% 23-PERP
100,000 109,025 108,753 0.46％
TRIVIUM PACKAGING FIN. BV BDS STP 19-15/8/26
200,000 193,500 191,252 0.81％
TRIVIUM PACKAGING FIN. BV BDS STP 19-15/8/27
200,000 190,000 192,632 0.81％
VEOLIA ENVIRONNEMENT SA BDS 2.5% 20-PERP 272,679 278,249 1.18％
300,000
1,890,991 1,760,130 7.43％
普通社債
ADAPTHEALTH LLC BDS 5.125% 21-1/3/30
114,000 101,359 94,431 0.40％
ADLER PELZER HOLDING GMBH BDS 9.5% 23-1/4/27
100,000 100,506 102,316 0.43％
AMERICAN AIRLINES INC 5.75% 21-20/4/29
209,600 201,573 203,214 0.86％
AMERICAN AXLE 6.25% 18-15/3/26
28,000 26,875 27,447 0.12％
AMERIGAS PARTNERS LP 9.375% 23-1/6/28
3,000 3,026 3,049 0.01％
AMN HEALTHCARE INC BDS 4% 20-15/4/29
175,000 153,449 155,264 0.66％
ARCHES BUYER INC BDS 4.25% 20-1/6/28
155,000 129,701 135,008 0.57％
ARD FINANCE SA BDS 5% 19-30/6/27
200,000 224,859 172,913 0.73％
AUSTIN BIDCO INC BDS 7.125% 20-15/12/28
118,000 108,509 98,870 0.42％
AZELIS FIN. NV BDS 5.75% 23-15/3/28
100,000 105,525 112,322 0.47％
B&G FOODS INC BDS 5.25% 17-1/4/25
114,000 107,928 108,708 0.46％
B&G FOODS INC BDS 5.25% 19-15/9/27
9,000 7,808 7,750 0.03％
36/46
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
数量 銘柄 償却原価 公正価値 対純資産比率
米ドル 米ドル （％）
普通社債（続き）
BELLIS ACQUISITION CO PLC BDS 3.25% 21-16/2/26
300,000 333,084 332,419 1.40％
BELLRING BRANDS INC BDS 7% 22-15/3/30
40,000 39,126 40,136 0.17％
BROADSTREET PARTNERS INC BDS 5.875% 21-
226,000 200,238 202,000 0.85％
15/4/29
BUILDERS FIRSTSOURCE INC BDS 4.25% 21-1/2/32
49,000 49,233 42,630 0.18％
BURFORD CAPITAL GLOBAL FIN. LLC BDS 6.25%
200,000 181,954 185,194 0.78％
21-15/4/28
CAESARS ENTERTAINMENT INC BDS 7% 23-15/2/30
122,000 122,000 123,349 0.52％
CARGO AIRCRAFT MANAGEMENT INC BDS 4.75% 20-
371,000 353,214 330,414 1.40％
1/2/28
CARNIVAL CORP BDS 6% 21-1/5/29
160,000 139,253 143,981 0.61％
CATALENT PHARMA SOLUTIONS INC BDS 3.5% 21-
165,000 140,619 138,336 0.58％
1/4/30
CELLNEX TELECOM SA BDS 1.75% 20-23/10/30
100,000 80,305 90,832 0.38％
CHART INDUSTRIES INC BDS 7.5% 22-1/1/30
121,000 121,545 123,916 0.52％
CHOBANI LLC 4.625% 20-15/11/28
50,000 45,576 45,543 0.19％
CHOBANI LLC / CHOBANI FIN. CORP 7.5% 17-
213,000 204,177 212,682 0.90％
15/4/25
CIENA CORP BDS 4% 22-31/1/30
104,000 98,206 91,104 0.38％
CIVITAS RESOURCES INC BDS 8.375% 23-1/7/28
94,000 94,481 96,703 0.41％
COMPASS MINERALS INTL INC 6.75% 19-1/12/27
134,000 135,807 130,701 0.55％
CONDOR MERGER SUB INC BDS 7.375% 22-15/2/30
31,000 27,125 26,822 0.11％
DT MIDSTREAM INC BDS 4.125% 21-15/6/29
398,000 382,170 352,662 1.49％
DT MIDSTREAM INC BDS 4.375% 21-15/6/31
152,000 150,403 132,082 0.56％
DUFRY ONE BV BDS 2% 19-15/2/27
200,000 189,085 197,219 0.83％
ENERFLEX LTD BDS 9% 22-15/10/27
88,000 88,055 88,648 0.37％
ENLINK MIDSTREAM LLC BDS 5.625% 20-15/1/28
157,000 157,000 153,642 0.65％
ENTEGRIS ESCROW CORP BDS 5.95% 22-15/6/30
168,000 157,863 160,979 0.68％
ENTEGRIS INC BDS 3.625% 21-1/5/29
187,000 175,038 162,034 0.68％
EQM MIDSTREAM PARTNERS LP 4.75% 21-15/1/31
85,000 70,208 75,834 0.32％
EQM MIDSTREAM PARTNERS LP 7.5% 22-1/6/27
58,000 56,985 58,890 0.25％
EUROFINS SCIENTIFIC SE BDS 6.75% 23-PERP
240,000 260,542 264,950 1.12％
FAGE INTL SA 5.625% 16-15/8/26
200,000 187,774 188,328 0.80％
FAURECIA SE BDS 2.75% 21-15/2/27
120,000 110,108 122,879 0.52％
FIBER BIDCO SPA BDS 11% 22-25/10/27
200,000 191,545 238,485 1.01％
FIRST QUANTUM MINERALS LTD 6.875% 20-15/10/27
200,000 193,840 196,902 0.83％
FMG RESOURCES AUGUST 2006 6.125% 22-15/4/32
153,000 149,594 147,157 0.62％
FOOT LOCKER INC BDS 4% 21-1/10/29
166,000 132,028 130,073 0.55％
FORD MOTOR CO BDS 4.75% 13-15/1/43
66,000 70,364 51,665 0.22％
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
数量 銘柄 償却原価 公正価値 対純資産比率
米ドル 米ドル （％）
普通社債（続き）
FORD MOTOR CO BDS 6.1% 22-19/8/32
104,000 104,000 100,628 0.42％
FORD MOTOR CREDIT 3.25% 20-15/9/25
260,000 306,618 278,294 1.18％
FORD MOTOR CREDIT 3.375% 20-13/11/25
200,000 185,000 187,157 0.79％
FORD MOTOR CREDIT 6.125% 23-15/5/28
100,000 115,514 115,386 0.49％
FORTRESS TRANSPORTATION 6.5% 18-1/10/25
28,000 27,207 27,733 0.12％
FORTRESS TRANSPORTATION 9.75% 20-1/8/27
113,000 114,293 117,756 0.50％
FTAI INFRA ESCROW HOLDINGS 10.5% 22-1/6/27
200,000 190,798 199,597 0.84％
FULL HOUSE RESORTS INC BDS 8.25% 21-15/2/28
282,000 287,983 260,080 1.10％
GGAM FIN. LTD BDS 8% 23-15/6/28
237,000 237,069 240,461 1.02％
GOODYEAR TIRE & RUBBER CO 5.25% 21-30/4/31
62,000 61,061 56,269 0.24％
GRAY ESCROW II INC BDS 5.375% 21-15/11/31
76,000 76,000 52,137 0.22％
GRAY TELEVISION INC BDS 4.75% 20-15/10/30
327,000 323,078 224,444 0.95％
HADRIAN MERGER SUB INC BDS 8.5% 18-1/5/26
283,000 261,864 256,352 1.08％
HEARTLAND DENTAL LLC 10.5% 23-30/4/28
177,000 177,000 177,885 0.75％
HESS MIDSTREAM OPERATIONS 4.25% 21-15/2/30
77,000 77,000 67,444 0.28％
HESS MIDSTREAM OPERATIONS LP 5.125% 19-
54,000 49,442 51,089 0.22％
15/6/28
HOUSE OF HR GROUP B.V BDS 9% 22-3/11/29
200,000 197,506 219,407 0.93％
HOWARD MIDSTREAM ENERGY 6.75% 21-15/1/27
126,000 125,299 122,422 0.52％
HUB INTL LTD BDS 5.625% 21-1/12/29
70,000 60,375 62,504 0.26％
HUB INTL LTD BDS 7.25% 23-15/6/30
11,000 11,000 11,203 0.05％
HUDBAY MINERALS INC BDS 6.125% 20-1/4/29
231,000 227,673 221,527 0.94％
II-VI INC BDS 5% 21-15/12/29
252,000 248,391 227,056 0.96％
ION TRADING TECHNOLOGIES 5.75% 21-15/5/28
229,000 232,883 199,825 0.84％
IRON MOUNTAIN INC BDS 5.25% 20-15/7/30
119,000 102,355 107,671 0.45％
IRON MOUNTAIN INC BDS 7% 23-15/2/29
85,000 85,000 85,294 0.36％
KOHL'S CORP BDS 3.375% 21-1/5/31
199,000 145,351 147,111 0.62％
LABL ESCROW ISSUER LLC BDS 10.5% 19-15/7/27
79,000 74,954 75,337 0.32％
LABL INC BDS 5.875% 21-1/11/28
79,000 74,506 72,216 0.30％
LABL INC BDS 8.25% 21-1/11/29
208,000 201,564 172,514 0.73％
LABORATOIRE EIMER SELAS BDS 5% 21-1/2/29
100,000 85,884 85,052 0.36％
LCM INVEST. HOLDINGS II 8.25% 23-1/8/31
134,000 135,284 136,131 0.57％
LGI HOMES INC BDS 4% 21-15/7/29
186,000 159,478 156,380 0.66％
LIFE TIME INC BDS 8% 21-15/4/26
41,000 41,051 41,034 0.17％
LITHIA MOTORS INC BDS 4.375% 20-15/1/31
208,000 178,183 179,176 0.76％
LORCA TELECOM BONDCO SA BDS 4% 20-18/9/27
200,000 211,605 207,284 0.88％
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
数量 銘柄 償却原価 公正価値 対純資産比率
米ドル 米ドル （％）
普通社債（続き）
LOTTOMATICA SPA BDS 9.75% 22-30/9/27
130,000 129,942 155,783 0.66％
LOTTOMATICA SPA/ROMA BDS 7.125% 23-1/6/28
100,000 108,205 113,431 0.48％
LSF9 ATLANTIS HOLDINGS LLC 7.75% 21-15/2/26
199,000 190,187 186,987 0.79％
MACY'S RETAIL HOLDINGS LLC 5.875% 21-1/4/29
228,000 204,684 212,034 0.90％
MAGNOLIA OIL & GAS OPERATING 6% 18-1/8/26
90,000 88,840 87,853 0.37％
MICHAELS COS INC BDS 5.25% 21-1/5/28
171,000 140,123 145,017 0.61％
MIDWEST GAMING BORROWER LLC 4.875% 21-1/5
75,000 66,361 66,683 0.28％
MOZART DEBT MERGER SUB 5.25% 21-1/10/29
309,000 300,415 273,666 1.16％
NAVIENT CORP BDS 5.625% 03-1/8/33
84,000 62,617 64,210 0.27％
NAVIENT CORP BDS 9.375% 23-25/7/30
117,000 117,211 117,738 0.50％
NGL ENERGY OPERATING LLC 7.5% 21-1/2/26
317,000 317,000 313,999 1.33％
NOMAD FOODS BONDCO PLC BDS 2.5% 21-24/6/28
200,000 159,151 195,669 0.83％
NORTONLIFELOCK INC BDS 6.75% 22-30/9/27
150,000 148,450 150,042 0.63％
NRG ENERGY INC BDS 3.625% 20-15/2/31
17,000 13,133 13,348 0.06％
NRG ENERGY INC BDS 3.875% 21-15/2/32
47,000 36,520 36,442 0.15％
ONEMAIN FIN. CORP BDS 3.5% 21-15/1/27
110,000 94,721 95,206 0.40％
ONEMAIN FIN. CORP BDS 4% 20-15/9/30
117,000 88,185 92,023 0.39％
ORGANON FIN. 1 LLC BDS 5.125% 21-30/4/31
200,000 165,437 169,421 0.72％
OWENS & MINOR INC BDS 4.5% 21-31/3/29
115,000 96,850 98,997 0.42％
OWENS & MINOR INC BDS 6.625% 22-1/4/30
68,000 61,700 62,340 0.26％
OWL ROCK CORE INCOME 7.75% 22-16/9/27
91,000 91,118 90,916 0.38％
OWL ROCK CORE INCOME 7.95% 23-13/6/28
88,000 87,431 88,057 0.37％
PEDIATRIX MEDICAL GROUP 5.375% 22-15/2/30
104,000 93,713 94,114 0.40％
PENN NTL GAMING INC 4.125% 21-1/7/29
58,000 48,507 48,011 0.20％
PENNYMAC FIN. SERVICES INC BDS 5.75% 21-
147,000 121,652 124,676 0.53％
15/9/31
POST HOLDINGS INC BDS 4.5% 21-15/9/31
73,000 64,526 62,097 0.26％
QUICKEN LOANS LLC 3.875% 20-1/3/31
177,000 164,697 145,742 0.62％
RAND PARENT LLC BDS 8.5% 23-15/2/30
168,000 167,815 158,449 0.67％
ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD BDS 9.25% 22-
117,000 119,700 124,638 0.53％
15/1/29
SCRIPPS ESCROW II INC BDS 3.875% 20-15/1/29
52,000 50,113 43,281 0.18％
SCRIPPS ESCROW II INC BDS 5.375% 20-15/1/31
150,000 150,171 114,473 0.48％
SCRIPPS ESCROW INC BDS 5.875% 19-15/7/27
79,000 80,745 65,605 0.28％
SEAGATE HDD CAYMAN BDS 4.125% 20-15/1/31
136,000 114,930 111,070 0.47％
SEAGATE HDD CAYMAN BDS 8.25% 23-15/12/29
31,000 31,000 32,445 0.14％
SEAGATE HDD CAYMAN BDS 9.625% 22-1/12/32
268,510 319,319 297,262 1.26％
39/46
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数量 銘柄 償却原価 公正価値 対純資産比率
米ドル 米ドル （％）
普通社債（続き）
SERVICE CORP INTERNATIONAL/US BDS 3.375%
199,000 180,672 166,103 0.70％
20-15/8/30
SHEA HOMES LP 4.75% 20-1/4/29
133,000 134,284 118,218 0.50％
SIX FLAGS ENTERTAINMENT CORP BDS 5.5% 17-
28,000 25,155 26,544 0.11％
15/4/27
SIX FLAGS ENTERTAINMENT CORP BDS 7.25% 23-
113,000 112,150 108,042 0.46％
15/5/31
SLM CORP BDS 3.125% 21-2/11/26
71,000 63,175 61,969 0.26％
SOUTHWESTERN ENERGY CO BDS 4.75% 21-1/2/32
52,000 52,368 46,260 0.20％
SPRINGLEAF FIN. CORP BDS 5.375% 19-15/11/29
96,000 99,711 83,208 0.35％
STANDARD INDUSTRIES INC/NJ BDS 3.375% 20-
374,000 338,721 302,400 1.28％
15/1/31
STATION CASINOS LLC BDS 4.625% 21-1/12/31
56,000 47,284 47,289 0.20％
SUMMIT MATERIALS LLC 5.25% 20-15/1/29
122,000 109,623 115,040 0.49％
SUNOCO LP / SUNOCO FIN. CORP BDS 4.5% 22-
299,000 286,199 265,392 1.12％
30/4/30
TALLGRASS ENERGY PARTNERS LP 5.5% 17-15/1/28
127,000 124,500 116,963 0.49％
TALLGRASS ENERGY PARTNERS LP 6% 20-1/3/27
128,000 126,196 121,910 0.51％
TALLGRASS ENERGY PARTNERS LP 6% 21-1/9/31
146,000 127,426 127,248 0.54％
TELECOM ITALIA SPA/MILANO BDS 1.625% 21-
100,000 104,428 84,349 0.36％
18/1/29
TELECOM ITALIA SPA/MILANO BDS 2.875% 18-
100,000 107,111 102,545 0.43％
28/1/26
TELECOM ITALIA SPA/MILANO BDS 7.875% 23-
100,000 111,206 112,409 0.47％
31/7/28
TENET HEALTHCARE CORP BDS 6.125% 22-15/6/30
206,000 206,000 200,335 0.85％
TERRAFORM POWER OPERATING 4.75% 19-15/1/30
210,000 211,760 185,508 0.78％
TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE 1.625% 16-
200,000 167,199 171,864 0.73％
15/10/28
TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE 4.375% 21-9/5/30
200,000 231,600 189,468 0.80％
THOR INDUSTRIES INC BDS 4% 21-15/10/29
320,000 266,118 275,289 1.16％
TRANSDIGM INC BDS 4.875% 21-1/5/29
238,000 226,210 214,406 0.91％
TRINITY INDUSTRIES INC BDS 7.75% 23-15/7/28
53,000 53,000 54,100 0.23％
UNIVISION COMM. INC BDS 4.5% 21-1/5/29
96,000 82,628 83,121 0.35％
UNIVISION COMM. INC BDS 7.375% 22-30/6/30
89,000 87,648 86,424 0.36％
UNIVISION COMM. INC BDS 8% 23-15/8/28
118,000 118,298 118,991 0.50％
VALLOUREC SA BDS 8.5% 21-30/6/26
100,000 110,200 111,082 0.47％
VENTURE GLOBAL LNG INC BDS 8.125% 23-1/6/28
420,000 421,836 427,294 1.80％
VERISURE HOLDING AB BDS 7.125% 23-1/2/28
100,000 108,650 112,695 0.48％
VERISURE HOLDING AB BDS 9.25% 22-15/10/27
110,000 105,936 130,252 0.55％
VICTORIA'S SECRET 4.625% 21-15/7/29
198,000 167,110 148,905 0.63％
WATCO COS LLC 6.5% 20-15/6/27
187,000 184,230 179,348 0.76％
WP/AP TELECOM HOLDINGS III BV 5.5% 21-15/1/30
160,000 180,576 150,954 0.64％
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数量 銘柄 償却原価 公正価値 対純資産比率
米ドル 米ドル （％）
普通社債（続き）
WYNDHAM DESTINATIONS INC 6.625% 20-31/7/26
212,000 220,994 210,987 0.89％
WYNN RESORTS FIN. LLC 7.125% 23-15/2/31
232,000 231,186 232,044 0.98％
149,390 154,534 0.65％
ZF NORTH AMERICA CAPITAL INC 7.125% 23-14/4/30
150,000
21,527,872 20,937,556 88.42％
23,710,656 22,991,179 97.09％
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
2023 年８月末日現在、管理会社の資本金の額は2,000,000米ドル（約２億9,240万円）で、全額払込済です。管
理会社の授権株式総数は、普通株式10,000,000株で、発行済株式数は、普通株式2,000,000株です。なお、管理
会社の純資産の額は、2023年７月末日現在、5,727,616米ドル（約８億3,738万円）です。
（ ２ ） 【事業の内容及び営業の状況】
管理会社の事業の目的は、信託業務と法人およびヘッジファンドに関するサービスを提供することです。
2023 年８月末日現在、管理会社は、ケイマン諸島籍のユニット・トラスト20本および投資法人約350本（合計
で500億米ドルを超える純資産額）の管理および運用を行っています。
（３）【その他】
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、または与えると
予想される事実はありません。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ．管理会社の日本文の中間財務書類は、管理会社によって作成された原文（英文）の中間財務書類を翻
訳したものです（ただし、円換算部分を除きます。）。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成
方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものです。
ｂ．管理会社の原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいいます。）の監査を受けていません。
ｃ．管理会社の原文の中間財務書類は、米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な
金額について円換算額が併記されています。日本円による金額は、2023年８月31日現在における株式会
社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝146.20円）で換算されています。なお、千
円未満の金額は四捨五入されています。円換算額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない
場合があります。
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（１）【資産及び負債の状況】
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貸借対照表
2023 年６月30日
（米ドルで表示）
2023年６月30日 2022年12月31日
米ドル 千円 米ドル 千円
資産
現金および現金等価物 5,613,261 820,659 6,018,277 879,872
顧客に対する債権 － － － －
未収利息 7,083 1,036 2,551 373
未収金および前払費用 1,790,542 261,777 512,913 74,988
会社間勘定 － － － －
子会社への投資 － － － －
親会社に対するローン － － － －
78,208 11,434 94,706 13,846
備品－累積減価償却後純額
7,489,094 1,094,906 6,628,447 969,079
負債
顧客に対する債務 － － － －
前受報酬 1,059,226 154,859 574,472 83,988
未払分配金 － － － －
未払利息 － － － －
未払金および未払費用 253,815 37,108 96,406 14,095
会社間勘定
－ － － －
貸倒引当金
1,313,041 191,967 670,878 98,082
資本金
授権済：
額面1.00ドルの株式10,000,000株
発行済かつ全額払込済：
普通株式2,000,000株 2,000,000 292,400 2,000,000 292,400
4,176,053 610,539 3,957,568 578,596
留保利益
6,176,053 902,939 5,957,568 870,996
7,489,094 1,094,906 6,628,447 969,079
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（２）【損益の状況】
クイーンズゲート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・リミテッド
収益計算書および留保利益
2023 年６月30日に終了した期間
（米ドルで表示）
2023年６月30日に終了した
2022年12月31日終了年度
期間
米ドル 千円 米ドル 千円
収益
預託金利息（純額）：
受取利息 50,502.59 7,383 22,385.06 3,273
支払利息
50,502.59 7,383 22,385.06 3,273
ローン利息 － － － －
報酬収益 2,394,316.49 350,049 4,775,271.32 698,145
賃貸収入 19,200.00 2,807 38,400.00 5,614
100,500.38 14,693 212,503.29 31,068
その他の収益
2,564,519.46 374,933 5,048,559.67 738,099
費用
賃借料 180,745.50 26,425 361,491.00 52,850
給与 1,130,519.10 165,282 2,091,948.00 305,843
年金、保険およびその他のスタッフ費用
年金 73,119.15 10,690 144,359.53 21,105
健康保険 177,459.90 25,945 351,477.69 51,386
生命保険およびその他の従業員給付 39,326.82 5,750 76,127.70 11,130
銀行包括保険 12,500.00 1,828 27,025.00 3,951
政府関係諸費用 115,211.37 16,844 222,080.49 32,468
会計および監査費用 45,050.00 6,586 86,833.83 12,695
内部監査費用 18,020.00 2,635 21,200.00 3,099
リスクおよびコンプライアンス業務委託報
69,862.17 10,214 145,234.00 21,233
酬
弁護士報酬 11,897.32 1,739 10,943.44 1,600
受託会社、銀行手数料等 983.28 144 2,245.86 328
電話、電信送金およびファックス 20,215.87 2,956 54,726.37 8,001
電気 24,596.27 3,596 47,230.90 6,905
水道 － － － －
事務用品 2,873.08 420 5,630.63 823
郵便 8,941.07 1,307 15,573.45 2,277
新聞および刊行物 － － － －
コンピューターのメンテナンス費用 80,559.67 11,778 167,713.33 24,520
ＩＰＢＳの年間メンテナンスおよびサポー
14,875.00 2,175 29,750.00 4,349
ト費用
コンプライアンス・ソフトウェア実装費用 10,637.50 1,555 32,449.50 4,744
旅行およびスタッフ研修 156.93 23 4,271.01 624
交際費 3,166.82 463 7,830.50 1,145
取締役費用 12,500.00 1,828 30,961.13 4,527
寄付金 5,570.09 814 11,209.57 1,639
宣伝費 － － － －
自動車 11,098.35 1,623 13,398.32 1,959
その他 13,988.43 2,045 36,465.23 5,331
減価償却費 19,790.91 2,893 44,637.68 6,526
災害回復費用 － － － －
17,370.72 2,540 35,949.53 5,256
事業継続費用
2,121,035.32 310,095 4,078,763.69 596,315
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
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収益計算書および留保利益 （続き）
2023 年６月30日に終了した期間
（米ドルで表示）
2023年６月30日に終了した
2022年12月31日終了年度
期間
米ドル 千円 米ドル 千円
純利益
443,484.14 64,837 969,795.98 141,784
期首現在留保利益 3,957,568.49 578,597 2,987,772.51 436,812
(225,000.00) (32,895) － －
分配金
4,176,052.63 610,539 3,957,568.49 578,597
期末現在留保利益
46/46
