ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第15期(2023/02/01－2024/01/31)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第15期(2023/02/01－2024/01/31) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第15期(2023/02/01－2024/01/31) |
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ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2023 年 10 月 31 日
【計算期間】 第 15 期中（自 2023 年２月１日 至 2023 年７月 31 日）
【ファンド名】 ニッポン・オフショア・ファンズ－
利回り債券３分法ファンド
（ Nippon Offshore Funds -
Tri-Sector High Income Bond Fund ）
【発行者名】 ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド
（ BNY Mellon International Management Limited ）
【代表者の役職氏名】 取締役 スコット・レノン
（ Scott Lennon, Director ）
【本店の所在の場所】 ケイマン諸島、 KY1-9008 、グランド・ケイマン、ジョージ・タウ
ン、エルジン・アベニュー 190 、ウォーカーズ・コーポレート・リ
ミテッド
（ Walkers Corporate Limited, 190 Elgin Avenue,George Town,
Grand Cayman KY1-9008, Cayman Islands ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
同 廣 本 文 晴
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
同 廣 本 文 晴
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （ 6212 ） 8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
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１【ファンドの運用状況】
（１）【投資状況】（資産別および地域別の投資状況）
（ 2023 年８月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（円） （％）
アメリカ合衆国 46,712,000,043 68.57
債券
カナダ 2,183,086,543 3.20
イギリス 1,161,033,873 1.70
バミューダ 1,085,069,043 1.59
パナマ 929,125,861 1.36
メキシコ 894,111,520 1.31
オランダ 879,442,029 1.29
フランス 741,440,157 1.09
ルクセンブルグ 737,925,320 1.08
リベリア 615,480,341 0.90
トルコ 536,017,497 0.79
ドイツ 499,353,888 0.73
トーゴ 465,846,797 0.68
インドネシア 436,453,479 0.64
アイルランド 346,263,615 0.51
コロンビア 322,752,407 0.47
アルゼンチン 319,571,162 0.47
ロシア 304,837,167 0.45
カタール 279,376,934 0.41
ケイマン諸島 257,506,751 0.38
ペルー 251,538,263 0.37
フィリピン 230,083,891 0.34
エジプト 214,981,170 0.32
オーストラリア 213,648,358 0.31
チリ 200,503,903 0.29
エクアドル 197,536,200 0.29
イスラエル 174,304,463 0.26
イタリア 162,039,850 0.24
グアテマラ 161,316,454 0.24
カザフスタン 146,407,068 0.21
ウクライナ 130,666,363 0.19
マレーシア 113,438,130 0.17
セネガル 112,466,878 0.17
オマーン 106,555,473 0.16
インド 99,719,252 0.15
コートジボワール 99,384,442 0.15
モロッコ 73,983,236 0.11
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モーリシャス 72,984,409 0.11
アラブ首長国連邦 72,497,144 0.11
アンゴラ 71,754,204 0.11
パラグアイ 71,114,323 0.10
ジャージー 62,477,756 0.09
シンガポール 52,842,497 0.08
ガーナ共和国 40,848,527 0.06
マン島 37,984,854 0.06
南アフリカ 28,743,708 0.04
ブラジル 22,379,306 0.03
サウジアラビア 771,721,534 1.13
中期債券
ルーマニア 339,998,404 0.50
ナイジェリア 211,272,367 0.31
アラブ首長国連邦 170,514,062 0.25
ケイマン諸島 164,850,005 0.24
英領ヴァージン諸島 127,479,273 0.19
インドネシア 125,521,268 0.18
カザフスタン 95,652,235 0.14
オランダ 84,007,134 0.12
イスラエル 73,715,508 0.11
シンガポール 45,872,580 0.07
ポーランド 45,677,510 0.07
南アフリカ 35,423,275 0.05
インド 34,730,424 0.05
投資信託（ ETF ） アメリカ合衆国 438,702,082 0.64
ドイツ 10,428,834 0.02
先物取引
アメリカ合衆国 7,998,721 0.01
小計 65,712,459,765 96.47
現金・預金・その他の資産（負債控除後） 2,406,971,380 3.53
合計
68,119,431,145 100.00
（純資産価額）
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産価額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（注２）ニッポン・オフショア・ファンズ－利回り債券３分法ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立されているが、
ファンド証券は、円建のため以下の金額表示は別段の記載がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、適宜の単位に四捨五入している場合がある。従って、合計の数字が一致しな
い場合がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場
合四捨五入してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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＜参考情報＞
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2023 年８月末日までの１年間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりである。
（ⅰ）円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2022 年９月末日 5,976,233,033 0.4840
10 月末日 6,075,267,402 0.4909
11 月末日 6,155,196,153 0.5001
12 月末日 6,078,330,839 0.4934
2023 年１月末日 6,339,867,752 0.5056
２月末日 6,122,443,650 0.4919
３月末日 6,013,568,887 0.4871
４月末日 5,929,149,663 0.4861
５月末日 5,808,650,673 0.4773
６月末日 5,829,151,791 0.4804
７月末日 5,815,160,675 0.4818
８月末日 5,691,624,469 0.4737
（ⅱ）円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2022 年９月末日 1,852,045,514 0.9651
10 月末日 1,941,046,586 1.0115
11 月末日 1,881,856,867 0.9713
12 月末日 1,778,176,243 0.9161
2023 年１月末日 1,822,072,002 0.9357
２月末日 1,876,727,082 0.9609
３月末日 1,826,094,176 0.9326
４月末日 1,890,014,482 0.9543
５月末日 1,919,077,028 0.9719
６月末日 2,095,059,669 1.0207
７月末日 2,065,203,745 1.0115
８月末日 2,099,762,985 1.0288
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（ⅲ）円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2022 年９月末日 23,544,028,497 0.4420
10 月末日 23,336,103,500 0.4479
11 月末日 23,539,829,072 0.4560
12 月末日 22,975,188,786 0.4493
2023 年１月末日 23,398,448,968 0.4597
２月末日 22,652,248,193 0.4469
３月末日 22,327,875,645 0.4421
４月末日 22,044,758,881 0.4408
５月末日 21,343,538,681 0.4325
６月末日 21,193,416,805 0.4348
７月末日 20,991,535,643 0.4356
８月末日 20,309,861,149 0.4278
（ⅳ）円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2022 年９月末日 29,883,245,915 0.8751
10 月末日 31,228,816,186 0.9165
11 月末日 29,679,013,537 0.8793
12 月末日 27,602,051,805 0.8287
2023 年１月末日 27,942,075,264 0.8457
２月末日 28,596,531,828 0.8678
３月末日 27,776,371,845 0.8416
４月末日 28,160,114,242 0.8605
５月末日 28,339,861,662 0.8756
６月末日 29,522,230,613 0.9188
７月末日 29,383,840,986 0.9098
８月末日 29,545,851,181 0.9246
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（ⅴ）円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2022 年９月末日 16,783,996 0.9126
10 月末日 17,136,960 0.9318
11 月末日 17,585,415 0.9562
12 月末日 17,452,608 0.9490
2023 年１月末日 17,983,373 0.9778
２月末日 17,609,970 0.9575
３月末日 17,537,272 0.9536
４月末日 17,607,804 0.9574
５月末日 17,399,809 0.9461
６月末日 17,629,669 0.9586
７月末日 17,785,151 0.9671
８月末日 15,687,627 0.9574
（ⅵ）円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2022 年９月末日 190,682,620 1.2885
10 月末日 200,677,738 1.3560
11 月末日 193,464,607 1.3073
12 月末日 183,219,768 1.2381
2023 年１月末日 187,965,252 1.2701
２月末日 193,855,512 1.3099
３月末日 189,504,651 1.2767
４月末日 194,756,298 1.3121
５月末日 199,180,418 1.3419
６月末日 210,045,388 1.4151
７月末日 208,958,766 1.4078
８月末日 213,381,550 1.4376
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（ⅶ）円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2022 年９月末日 3,968,460,469 0.8903
10 月末日 4,059,604,280 0.9087
11 月末日 4,120,317,170 0.9322
12 月末日 4,117,463,619 0.9246
2023 年１月末日 4,225,626,029 0.9530
２月末日 4,110,391,472 0.9328
３月末日 4,074,133,151 0.9289
４月末日 4,090,285,807 0.9324
５月末日 3,957,648,937 0.9212
６月末日 3,963,987,203 0.9333
７月末日 3,985,835,822 0.9403
８月末日 3,857,193,246 0.9301
（ⅷ）円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2022 年９月末日 6,408,134,383 1.2644
10 月末日 6,700,457,730 1.3302
11 月末日 6,285,029,820 1.2819
12 月末日 5,955,787,666 1.2136
2023 年１月末日 6,077,120,562 1.2446
２月末日 6,263,538,173 1.2831
３月末日 6,033,599,550 1.2501
４月末日 6,067,619,730 1.2843
５月末日 6,044,873,376 1.3130
６月末日 6,016,392,352 1.3842
７月末日 6,256,780,231 1.3765
８月末日 6,386,068,938 1.4051
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ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。
②【分配の推移】
2023 年８月末日前１年間における分配の推移は、以下のとおりである。
（ⅰ） 円建 ヘッジあり 毎月分配型 クラスＡ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2022年９月１日～2023年８月末日 0.0360円
（ⅱ） 円建 ヘッジなし 毎月分配型 クラスＡ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2022年９月１日～2023年８月末日 0.0480円
（ⅲ） 円建 ヘッジあり 毎月分配型 クラスＢ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2022年９月１日～2023年８月末日 0.0360円
（ⅳ） 円建 ヘッジなし 毎月分配型 クラスＢ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2022年９月１日～2023年８月末日 0.0480円
（ⅴ） 円建 ヘッジあり 資産形成型 クラスＡ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2022年９月１日～2023年８月末日 0円
（ⅵ） 円建 ヘッジなし 資産形成型 クラスＡ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2022年９月１日～2023年８月末日 0円
（ⅶ） 円建 ヘッジあり 資産形成型 クラスＢ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2022年９月１日～2023年８月末日 0円
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（ⅷ） 円建 ヘッジなし 資産形成型 クラスＢ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2022年９月１日～2023年８月末日 0円
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ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。
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③【収益率の推移】
2022 年９月１日から 2023 年８月末日までの期間における収益率は、以下のとおりである。
（ⅰ） 円建 ヘッジあり 毎月分配型 クラスＡ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2022年９月１日～2023年８月末日 －1.01％
（ⅱ） 円建 ヘッジなし 毎月分配型 クラスＡ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2022年９月１日～2023年８月末日 9.80％
（ⅲ） 円建 ヘッジあり 毎月分配型 クラスＢ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2022年９月１日～2023年８月末日 －1.47％
（ⅳ） 円建 ヘッジなし 毎月分配型 クラスＢ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2022年９月１日～2023年８月末日 9.29％
（ⅴ） 円建 ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2022年９月１日～2023年８月末日 －0.82％
（ⅵ） 円建 ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2022年９月１日～2023年８月末日 10.25％
（ⅶ） 円建 ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2022年９月１日～2023年８月末日 －1.25％
（ⅷ） 円建 ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2022年９月１日～2023年８月末日 9.76％
（注）収益率（％）＝ 100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝ 2023 年８月末日現在の１口当たり純資産価格（当該計算期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝ 2022 年８月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
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２【販売及び買戻しの実績】
2023 年８月末日までの１年間における受益証券の販売および買戻しの実績ならびに 2023 年８月末日現在
の受益証券の発行済口数は、以下のとおりである。
（ⅰ）円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
651,315,977 1,125,198,855 12,014,536,511
（ 651,315,977 ） （ 1,125,198,855 ） （ 12,014,536,511 ）
（ⅱ）円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
374,078,728 267,651,732 2,040,985,397
（ 374,078,728 ） （ 267,651,732 ） （ 2,040,985,397 ）
（ⅲ）円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
1,746,134,430 7,896,905,541 47,470,055,664
（ 1,746,134,430 ） （ 7,896,905,541 ） （ 47,470,055,664 ）
（ⅳ）円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
3,102,455,615 6,511,673,609 31,955,421,276
（ 3,102,455,615 ） （ 6,511,673,609 ） （ 31,955,421,276 ）
（ⅴ）円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
0 2,004,838 16,385,967
（ 0 ） （ 2,004,838 ） （ 16,385,967 ）
（ⅵ）円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
442,760 0 148,432,603
（ 442,760 ） （ 0 ） （ 148,432,603 ）
（ⅶ）円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
320,798,926 642,673,204 4,146,858,156
（ 320,798,926 ） （ 642,673,204 ） （ 4,146,858,156 ）
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（ⅷ）円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
526,184,214 1,132,399,497 4,544,897,684
（ 526,184,214 ） （ 1,132,399,497 ） （ 4,544,897,684 ）
(注 )( )内の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
３【ファンドの経理状況】
① ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認められた会計原則
に準拠して作成された原文（英文）の中間財務書類を日本語に翻訳したものである。ファンドの日本文
の中間財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第 76 条第４項ただし書
の規定に準拠して作成されている。
② ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の３
第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
③ ファンドの原文（英文）の中間財務書類は、日本円で表示されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
ニッポン・オフショア・ファンズ
純資産計算書
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド （日本円で表示）
注記 日本円
資産
投資有価証券
－取得原価 62,285,416,021
－時価評価額 2.2 65,908,901,384
現金預金 2,915,508,473
債券にかかる未収利息 2.7 910,907,907
為替先渡契約にかかる未実現評価益 2.5,10 32,947,051
先物契約にかかる未実現評価益 2.6,11 6,777,262
資産合計 69,775,042,077
負債
為替先渡契約にかかる未実現評価損 2.5,10 899,635,087
未払管理報酬 3 49,394,375
未払販売管理報酬 3 32,005,099
未払販売報酬 6 25,180,417
先物契約にかかる未実現評価損 2.6,11 16,849,757
未払印刷および公告費 8,909,603
未払代行協会員報酬 7 5,672,972
未払専門家費用 4,723,935
未払管理事務代行報酬 4 3,404,288
未払保管報酬 5 2,268,702
未払弁護士報酬 1,447,296
未払受託報酬 8 347,915
その他の負債 101,612
負債合計 1,049,941,058
純資産総額 68,725,101,019
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純資産額
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券 2,065,203,745
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券 29,383,840,986
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券 5,815,160,675
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券 20,991,535,643
円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券 208,958,766
円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券 6,256,780,231
円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券 17,785,151
円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券 3,985,835,822
発行済受益証券口数
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券 2,041,774,369
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券 32,298,398,961
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券 12,070,868,066
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券 48,192,840,664
円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券 148,432,603
円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券 4,545,477,684
円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券 18,390,805
円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券 4,238,708,156
１口当たり純資産価格
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券 1.0115
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券 0.9098
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券 0.4818
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券 0.4356
円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券 1.4078
円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券 1.3765
円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券 0.9671
円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券 0.9403
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年７月 31 日に終了した期間
利回り債券３分法ファンド （日本円で表示）
注記 日本円
収益
債券にかかる利息 2.7 1,781,931,582
預金利息 73,399,717
受取配当金 8,494,604
その他の収益 624,466
収益合計 1,864,450,369
費用
管理報酬 3 297,449,271
販売管理報酬 3 192,847,424
販売報酬 6 151,598,009
代行協会員報酬 7 34,162,140
管理事務代行報酬 4 20,500,303
保管報酬 5 13,661,957
取引手数料 5,416,406
印刷および公告費 4,080,252
保護預かり費用 3,798,183
専門家費用 1,649,451
弁護士報酬 1,492,154
受託報酬 8 512,844
設定費用償却 2.4 5,667
その他の費用 544,314
費用合計 727,718,375
投資純利益 1,136,731,994
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年７月 31 日に終了した期間（続き）
利回り債券３分法ファンド （日本円で表示）
注記 日本円
投資純利益 1,136,731,994
以下にかかる実現純損益：
投資有価証券 2.2 571,583,494
外国為替 2.3 191,051,247
先物契約 2.6 806,787
為替先渡契約 2.5 (3,390,656,605)
当期投資純利益および実現純損失 (1,490,483,083)
以下にかかる未実現評価損益の純変動：
投資有価証券 2.2 5,043,434,377
外国為替 2.3 48,780,515
先物契約 2.6 (17,801,362)
為替先渡契約 2.5 (350,763,941)
運用による純資産の純増加 3,233,166,506
資本の変動
受益証券発行手取額 2,961,910,046
受益証券買戻支払額 (5,526,682,725)
資本の変動、純額 (2,564,772,679)
支払分配金 12 (1,954,452,010)
期首現在純資産額 70,011,159,202
期末現在純資産額 68,725,101,019
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
統計情報
利回り債券３分法ファンド
毎月分配型クラスＡ受益証券 毎月分配型クラスＢ受益証券
円建ヘッジなし 円建ヘッジあり 円建ヘッジなし 円建ヘッジあり
期末現在発行済受益証券口数：
2022 年１月 31 日 1,868,737,992 12,895,967,021 39,919,817,495 59,036,610,197
2023 年１月 31 日 1,947,312,120 12,539,495,256 33,039,589,707 50,893,925,714
発行口数 280,808,163 41,530,552 1,959,320,313 712,398,283
買戻口数 (186,345,914) (510,157,742) (2,700,511,059) (3,413,483,333)
2023 年７月 31 日 2,041,774,369 12,070,868,066 32,298,398,961 48,192,840,664
期末現在純資産総額： 日本円 日本円 日本円 日本円
2022 年１月 31 日 1,786,628,128 7,962,927,736 34,823,480,798 33,495,565,663
2023 年１月 31 日 1,822,072,002 6,339,867,752 27,942,075,264 23,398,448,968
2023 年７月 31 日 2,065,203,745 5,815,160,675 29,383,840,986 20,991,535,643
期末現在１口当たり純資産価格： 日本円 日本円 日本円 日本円
2022 年１月 31 日 0.9561 0.6175 0.8723 0.5674
2023 年１月 31 日 0.9357 0.5056 0.8457 0.4597
2023 年７月 31 日 1.0115 0.4818 0.9098 0.4356
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統計情報
利回り債券３分法ファンド
資産形成型クラスＡ受益証券 資産形成型クラスＢ受益証券
円建ヘッジなし 円建ヘッジあり 円建ヘッジなし 円建ヘッジあり
期末現在発行済受益証券口数：
2022 年１月 31 日 143,060,115 18,390,805 5,298,665,804 4,981,887,241
2023 年１月 31 日 147,989,843 18,390,805 4,882,826,316 4,434,195,465
発行口数 442,760 － 410,800,000 84,188,661
買戻口数 － － (748,148,632) (279,675,970)
2023 年７月 31 日 148,432,603 18,390,805 4,545,477,684 4,238,708,156
期末現在純資産総額： 日本円 日本円 日本円 日本円
2022 年１月 31 日 176,571,357 20,496,861 6,436,596,658 5,433,382,708
2023 年１月 31 日 187,965,252 17,983,373 6,077,120,562 4,225,626,029
2023 年７月 31 日 208,958,766 17,785,151 6,256,780,231 3,985,835,822
期末現在１口当たり純資産価格： 日本円 日本円 日本円 日本円
2022 年１月 31 日 1.2342 1.1145 1.2148 1.0906
2023 年１月 31 日 1.2701 0.9778 1.2446 0.9530
2023 年７月 31 日 1.4078 0.9671 1.3765 0.9403
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ニッポン・オフショア・ファンズ
財務書類に対する注記
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
注記１．活動および目的
ニッポン・オフショア・ファンズ（以下「トラスト」という。）は、受託会社および管理会社
との間で 2003 年 10 月 14 日に締結された基本信託証書により設定されたオープン・エンド型のア
ンブレラ型ユニット・トラストである。
利回り債券３分法ファンド（以下「ファンド」という。）は、ファーストカリビアン・イン
ターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（以下「受
託会社」という。）およびＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド
（以下「管理会社」という。）の間で締結された基本信託証書および 2009 年６月 22 日、 2014 年
10 月３日、 2015 年７月 31 日、 2016 年７月 29 日、 2017 年７月 31 日および 2018 年６月４日付で締結
された補足信託証書に基づき設定されたトラストの個別のシリーズ・トラストである。
当財務書類は、ファンドについてのみ言及している。
受益証券クラス
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券、円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券、
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券、円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券、
円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券、円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券、
円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券および円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証
券の発行が可能である。クラスＡ受益証券は、購入価格の３％（適用ある税金（もしあれば）
を除く。）を上限として申込手数料が発生する。クラスＢ受益証券は、申込手数料ではなく、
条件付後払申込手数料が発生する。
投資目的および方針
ファンドの投資目的は、ハイイールド債券、新興国ソブリン債券及び転換社債の３つの異なる
資産クラスへの投資を通じてリスクをコントロールすることにより、安定的なインカムと着実
な値上がり益を追求することである。投資運用会社は、ファンドの資産の３つの異なる資産ク
ラス間への配分に関する助言者として日興グローバルラップ株式会社（以下「 NGW 」という。）
を任命している。配分は、 NGW の助言を考慮した上で投資運用会社が決定し、市場環境の変化に
応じて投資運用会社により随時変更される。
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注記２．重要な会計方針
2.1 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般的に認められている会計原則に従
い作成されている。
2.2 投資有価証券の評価
（ａ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取
扱われている株式（クローズド・エンド型投資信託および上場投資信託の持分を含
む。）の価格に基づくすべての計算は、当該評価時点またはその直前における次の価格
を参照して行われるものとする。（Ａ）（ｉ）該当する証券市場がアジア、オセアニア
または南北アメリカの場合は、当該株式の主要な証券取引所または証券市場の最終取引
価格、（ⅱ）該当する証券市場が欧州またはアフリカの場合は、当該株式の主要な証券
取引所または証券市場の始値、（Ｂ）（場合に応じ）最終取引価格または始値が利用可
能でない場合は、当該株式の主要な証券取引所もしくは証券市場の直近の利用可能な最
終取引価格、または管理会社および受託会社が別途決定する、当該株式の主要な証券取
引所もしくは証券市場の直近の利用可能な取引買呼値。当該価格を決定するにあたり、
管理会社および受託会社は、双方が随時決定する情報源からの電子的な価格取得を利用
しこれに依拠する権利を有するものとする。
（ｂ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取
扱われている先物およびオプションの価格に基づくすべての計算は、次の価格を参照し
て行われるものとする。（ｉ）該当する証券市場が南北アメリカの場合は、関係評価日
の直前の取引日における直近の清算価格、（ⅱ）該当する証券市場がアジアまたはオセ
アニアの場合は、当該評価時点またはその直前における直近の清算価格、（ⅲ）該当す
る証券市場が欧州またはアフリカの場合は、当該評価時点またはその直前における始
値。当該価格を決定するにあたり、管理会社および受託会社は、双方が随時決定する情
報源からの電子的な価格取得を利用しこれに依拠する権利を有するものとする。
（ｃ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取
扱われている債券の価格に基づくすべての計算は、当該評価時点における直近の利用可
能な買呼値を参照して行われるものとする。
（ｄ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、いかなる証券市場においても値付け、上場、取
引または取扱われていない投資信託の各持分の価格は、直近に公表された当該投資信託
の１口当たり純資産価格とするが、当該価格は、管理事務代行会社または当該投資信託
のために公式価格情報の決定および提供を任命された者により提供されるものとする。
（ｅ）純資産総額もしくは該当する建値が、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）もしくは（ｄ）に規
定されるとおりに利用できなかった場合、または該当する投資対象が、（ａ）、
（ｂ）、（ｃ）、（ｄ）、（ｆ）もしくは（ｇ）に規定する投資対象でない場合、該当
する投資対象の価格は、管理会社が決定する方法により随時決定されるものとする。
（ｆ）上記（ｄ）が適用される投資信託の持分の場合を除き、市場において上場または通常取
引されていない投資対象の価格は、管理会社によって、または当該投資対象の評価を行
う資格を有すると受託会社が認める専門家によって誠実に決定される公正な推定市場価
値とする。
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（ｇ）手持ち現金ならびに売掛金、前払費用および発生済で未受領の配当金の評価は、その全
額とみなして行われる。但し、全額の支払いまたは受領が行われそうになく、かかる場
合にその公正な価値を反映するため管理会社が適切とみなす割引を行った後にその評価
が行われる場合についてはこの限りではない。
（ｈ）上記の規定にかかわらず、管理会社が関連状況に鑑みて投資対象の評価の調整またはそ
の他の評価方法の使用が投資対象の公正な価値を反映するために必要となると判断した
場合、管理会社は、受託会社の同意を得た上で、かかる調整を行い、かかる方法の使用
を認めることができる。
（ｉ）ファンドの表示通貨以外の通貨で建てられた投資対象の価格（証券または現金のものか
を問わない。）は、管理事務代行会社が関連するプレミアムまたは割引および換算費用
を考慮した上で当該状況において適切と判断するレート（公定レートその他を問わな
い。）により、ファンドの表示通貨に換算されるものとする。
2.3 外貨の換算
日本円以外の通貨で表示される資産および負債は、当期末における実勢為替レートで日本円に
換算される。外貨で表示される取引は、取引日現在の実勢為替レートにより日本円に換算され
る。
当期の損益を決定するにあたり、外国為替換算にかかる未実現および実現利益または損失は、
運用計算書および純資産変動計算書において認識されている。
組入有価証券の時価評価額に起因する未実現為替差損益は、投資有価証券にかかる未実現評価
損益の純変動に含まれる。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計算書に直接
計上される。
2.4 設立費
追加設定費用は、ファンドが負担し、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限
り、 ファンドの円建資産形成型受益証券の当初払込日から最初の５会計年度以内に償却され
る。
2.5 為替先渡契約
為替先渡契約は、満期日までの残存期間における、純資産計算書の日付現在適用される先渡
レートで評価される。
為替先渡契約から生じる損益は、運用計算書および純資産変動計算書において認識される。
2.6 先物契約
先物契約は、特定の先物契約が取引される取引所の決済価格を基準として、現金化した場合の
評価額で評価される。
2.7 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
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注記３．管理報酬および販売管理報酬
管理会社は、ファンドの資産から、各評価日ごとに以下の料率で発生し、計算され、毎月後払
いで支払われる管理報酬を受領する権利を有する。
純資産価額 純資産価額に対する年率（％）
300 億円以下 0.87 ％
300 億円超 500 億円以下 0.84 ％
500 億円超 1,000 億円以下 0.82 ％
1,000 億円超 0.79 ％
更に管理会社は、ファンドの資産から、クラスＢ受益証券に帰属する純資産価額に対して年率
0.64 パーセントの販売管理報酬を受領する権利を有し、かかる報酬は、評価日ごとに発生し、
計算され、毎月後払いで支払われるものとする。
管理会社は、自己の報酬から投資運用会社の報酬を支払うものとする。投資運用会社は、副投
資運用会社およびファンドに関して投資運用会社の職務を遂行するよう投資運用会社により任
命された投資運用会社の受任者またはその他の者の報酬を支払う責任を負う。
投資運用会社は、副投資運用会社およびファンドに関して投資運用会社の職務を遂行するよう
投資運用会社により任命された投資運用会社の受任者またはその他の者の報酬を支払う責任を
負う。
注記４．管理事務代行報酬
管理事務代行会社は、ファンドの資産から、純資産価額に対して年率 0.06 パーセントの報酬を
受領する権利を有し、かかる報酬は、評価日ごとに発生し、計算され、毎月後払いで支払われ
る。
注記５．保管報酬
保管会社は、ファンドの資産から、純資産価額に対して年率 0.04 パーセントの報酬を受領する
権利を有し、かかる報酬は、評価日ごとに発生し、計算され、取引手数料および諸費用ととも
に毎月後払いで支払われる。
注記６．販売報酬
販売会社は、ファンドの資産から、以下の定められた料率で報酬を受領する権利を有し、かか
る報酬は、各評価日ごとに発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
（ａ）クラスＡ受益証券
純資産価額
クラスＡ受益証券に帰属する純資産価額に対する年率（％）
クラスＡ受益証券
300 億円以下 0.62 ％
300 億円超 500 億円以下 0.65 ％
500 億円超 1,000 億円以下 0.67 ％
1,000 億円超 0.70 ％
（ｂ）クラスＢ受益証券
純資産価額
クラスＢ受益証券に帰属する純資産価額に対する年率（％）
クラスＢ受益証券
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300 億円以下 0.42 ％
300 億円超 500 億円以下 0.45 ％
500 億円超 1,000 億円以下 0.47 ％
1,000 億円超 0.50 ％
注記７．代行協会員報酬
代行協会員は、ファンドの資産から、純資産価額に対して年率 0.10 パーセントの報酬を受領す
る権利を有し、かかる報酬は、評価日ごとに発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
注記８．受託報酬
受託会社は、ファンドの資産から、純資産価額に対して年率 0.01 パーセントの受託報酬（ただ
し最大年間報酬額は 7,500 米ドル）を受領する権利を有し、かかる報酬は、評価日ごとに発生
し、計算され、四半期毎に後払いで支払われる。
注記９．税金
ケイマン諸島
現行のケイマン諸島における税法に基づき、ファンドにより支払われる税金はない。従って、
所得税に対する引当金は財務書類に計上されていない。
その他の国々
ファンドは、その他の国々において稼得される特定の所得にかかる源泉税またはその他の税金
を課されることがある。購入予定者は、各国の管轄法に基づき受益証券の購入、保有および買
戻し、有価証券の売却による収入、配当収入もしくは何らかの収入を受取る際、予想される課
税およびその他の影響を決定づけるその市民権、居住地および住居を所有する国において、法
律アドバイザーまたは税務アドバイザーに相談することが望ましい。
注記 10 ．為替先渡契約
2023 年７月 31 日現在、以下の為替先渡契約が未決済であった。
10.1 －円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするため
の為替先渡契約
未実現評価益／
通貨 売り 通貨 買い 満期日
（評価損）
日本円
日本円 5,941,259 米ドル 42,807 2023 年８月 21 日 125,025
日本円 1,365,769 米ドル 9,931 2023 年８月 21 日 41,570
日本円 12,287,229 米ドル 88,407 2023 年８月 21 日 241,061
日本円 1,696,929 米ドル 12,162 2023 年８月 21 日 26,511
米ドル 43,693 日本円 6,084,400 2023 年８月 21 日 (107,358)
米ドル 42,277,498 日本円 5,822,977,016 2023 年８月 21 日 (168,223,875)
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円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券の通貨エクスポージャーをカ
(167,897,066)
バーするための為替先渡契約にかかる未実現純評価損合計
10.2 －円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするため
の為替先渡契約
未実現評価益／
通貨 売り 通貨 買い 満期日
（評価損）
日本円
日本円 6,031,200 米ドル 43,455 2023 年８月 21 日 126,917
日本円 6,096,840 米ドル 44,257 2023 年８月 21 日 174,817
日本円 21,798,510 米ドル 158,505 2023 年８月 21 日 663,481
日本円 37,269,450 米ドル 268,471 2023 年８月 21 日 775,906
日本円 8,714 米ドル 62 2023 年８月 21 日 50
日本円 9,446,010 米ドル 67,481 2023 年８月 21 日 116,869
日本円 19,440,030 米ドル 139,324 2023 年８月 21 日 303,721
日本円 6,084,400 米ドル 43,693 2023 年８月 21 日 107,358
米ドル 133,288 日本円 18,520,320 2023 年８月 21 日 (368,067)
米ドル 37,114 日本円 5,240,400 2023 年８月 21 日 (19,100)
米ドル 153,069,816 日本円 21,082,657,751 2023 年８月 21 日 (609,070,994)
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券の通貨エクスポージャーをカ
(607,189,042)
バーするための為替先渡契約にかかる未実現純評価損合計
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10.3 －円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするため
の為替先渡契約
未実現（評価
通貨 売り 通貨 買い 満期日
損）
日本円
米ドル 127,094 日本円 17,504,957 2023 年８月 21 日 (505,712)
円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券の通貨エクスポージャーをカ
(505,712)
バーするための為替先渡契約にかかる未実現評価損合計
10.4 －円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするため
の為替先渡契約
未実現（評価
通貨 売り 通貨 買い 満期日
損）
日本円
米ドル 741,549 日本円 101,977,000 2023 年８月 21 日 (3,108,914)
米ドル 28,315,388 日本円 3,899,943,539 2023 年８月 21 日 (112,668,076)
円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券の通貨エクスポージャーをカ
(115,776,990)
バーするための為替先渡契約にかかる未実現評価損合計
10.5 －投資ポートフォリオの通貨エクスポージャーをカバーするための為替先渡契約
未実現評価益／
通貨 売り 通貨 買い 満期日
（評価損）
日本円
日本円 30,756,060 米ドル 220,410 2023 年８月３日 566,117
米ドル 700 日本円 99,522 2023 年８月３日 10
米ドル 720,910 ユーロ 642,000 2023 年８月 25 日 (1,787,362)
米ドル 333,178 ユーロ 297,000 2023 年８月 25 日 (780,532)
米ドル 1,620,730 ユーロ 1,455,000 2023 年８月 25 日 (2,194,409)
米ドル 631,467 ユーロ 569,000 2023 年８月 25 日 (526,217)
米ドル 744,428 ユーロ 673,000 2023 年８月 25 日 (274,471)
ユーロ 8,864,000 米ドル 9,988,801 2023 年８月 25 日 29,677,638
投資ポートフォリオの通貨エクスポージャーをカバーするための
24,680,774.00
為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計
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注記 11 ．先物契約
2023 年７月 31 日現在、以下の先物契約が未決済であった。
契約数買い 未実現評価益
銘柄 通貨 満期日 契約額
／（売り） ／（評価損）
金利にかかる先物契約 日本円 日本円
EURO
ユーロ 2023 年９月 (21) 436,985,927 6,777,262
BUND.EURX.SEP23
EURO BUXL.30Y
ユーロ 2023 年９月 (3) 63,178,575 (178,603)
BND.EUREX.SEP23
US ULTRA
米ドル 2023 年９月 35 656,536,678 (11,632,801)
BOND.CBT.SEP23
US ULTRA NOTE
米ドル 2023 年９月 27 448,710,390 (5,038,353)
10Y.CBT.SEP23
金利にかかる先物契約の契約額
1,605,411,570 (10,072,495)
および未実現純評価損合計
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注記 12 ．支払分配金
2023 年７月 31 日に終了した期間中にファンドが行った分配は以下のとおりである。
受益証券 10,000 口当たり支払分配金 基準日 分配落ち日 海外における支払日
円建ヘッジあり毎月分配型
クラスＡ受益証券
30 円
2023 年１月 31 日 2023 年２月１日 2023 年２月６日
30 円
2023 年２月 28 日 2023 年３月１日 2023 年３月６日
30 円
2023 年３月 31 日 2023 年４月３日 2023 年４月６日
30 円
2023 年４月 28 日 2023 年５月２日 2023 年５月 11 日
30 円
2023 年５月 31 日 2023 年６月１日 2023 年６月６日
30 円
2023 年６月 30 日 2023 年７月３日 2023 年７月７日
円建ヘッジなし毎月分配型
クラスＡ受益証券
40 円
2023 年１月 31 日 2023 年２月１日 2023 年２月６日
40 円
2023 年２月 28 日 2023 年３月１日 2023 年３月６日
40 円
2023 年３月 31 日 2023 年４月３日 2023 年４月６日
40 円
2023 年４月 28 日 2023 年５月２日 2023 年５月 11 日
40 円
2023 年５月 31 日 2023 年６月１日 2023 年６月６日
40 円
2023 年６月 30 日 2023 年７月３日 2023 年７月７日
円建ヘッジあり毎月分配型
クラスＢ受益証券
30 円
2023 年１月 31 日 2023 年２月１日 2023 年２月６日
30 円
2023 年２月 28 日 2023 年３月１日 2023 年３月６日
30 円
2023 年３月 31 日 2023 年４月３日 2023 年４月６日
30 円
2023 年４月 28 日 2023 年５月２日 2023 年５月 11 日
30 円
2023 年５月 31 日 2023 年６月１日 2023 年６月６日
30 円
2023 年６月 30 日 2023 年７月３日 2023 年７月７日
円建ヘッジなし毎月分配型
クラスＢ受益証券
40 円
2023 年１月 31 日 2023 年２月１日 2023 年２月６日
40 円
2023 年２月 28 日 2023 年３月１日 2023 年３月６日
40 円
2023 年３月 31 日 2023 年４月３日 2023 年４月６日
40 円
2023 年４月 28 日 2023 年５月２日 2023 年５月 11 日
40 円
2023 年５月 31 日 2023 年６月１日 2023 年６月６日
40 円
2023 年６月 30 日 2023 年７月３日 2023 年７月７日
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注記 13 ．為替レート
2023 年７月 31 日時点で使用された日本円に対する為替レートは、以下の通りである。
通貨 為替レート
ユーロ 156.6696
米ドル 142.1748
注記 14 ．事象
2022 年２月 24 日にロシアはウクライナへの軍事侵攻を開始した。ロシアのウクライナ侵攻は、世
界経済に重大なリスクをもたらす。これによって生じる地政学的不安定性、金融市場のボラティ
リティ、インフレおよびロシアへの制裁措置がファンドに与える影響は、未だに未知数である。
管理会社、投資運用会社および受託会社は、引き続きその展開を監視し、ファンドへの影響を評
価する。
注記 15 ．後発事象
2023 年７月 31 日より後にファンドが行った分配は以下の通りである。
受益証券 10,000 口当たり支払分配金 基準日 分配落ち日 海外における支払日
円建ヘッジあり毎月分配型
クラスＡ受益証券
30 円
2023 年７月 31 日 2023 年８月１日 2023 年８月４日
30 円
2023 年８月 31 日 2023 年９月１日 2023 年９月７日
30 円
2023 年９月 29 日 2023 年 10 月２日 2023 年 10 月５日
円建ヘッジなし毎月分配型
クラスＡ受益証券
40 円
2023 年７月 31 日 2023 年８月１日 2023 年８月４日
40 円
2023 年８月 31 日 2023 年９月１日 2023 年９月７日
40 円
2023 年９月 29 日 2023 年 10 月２日 2023 年 10 月５日
円建ヘッジあり毎月分配型
クラスＢ受益証券
30 円
2023 年７月 31 日 2023 年８月１日 2023 年８月４日
30 円
2023 年８月 31 日 2023 年９月１日 2023 年９月７日
30 円
2023 年９月 29 日 2023 年 10 月２日 2023 年 10 月５日
円建ヘッジなし毎月分配型
クラスＢ受益証券
40 円
2023 年７月 31 日 2023 年８月１日 2023 年８月４日
40 円
2023 年８月 31 日 2023 年９月１日 2023 年９月７日
40 円
2023 年９月 29 日 2023 年 10 月２日 2023 年 10 月５日
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（２）【投資有価証券明細表等】
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
Ａ．債券 日本円 日本円 ％
1011778 BC ULC 3.875 15JAN28 144A
620,000 米ドル 76,705,469.00 80,703,105.00 0.12
1375209 BC LTD 9.0 30JAN28 144A
1,210,000 米ドル 161,143,060.00 172,251,927.00 0.25
ABU DHABI CRUD OIL 4.6 02NOV47 REGS
559,000 米ドル 69,162,397.00 73,077,930.00 0.11
ACRISURE LLC 4.25 15FEB29 144A
1,980,000 米ドル 225,242,543.00 242,384,341.00 0.35
ACRISURE LLC 7.0 15NOV25 144A
400,000 米ドル 51,236,980.00 55,161,056.00 0.08
ADTALEM GLOBAL EDU 5.5 01MAR28 144A
1,040,000 米ドル 128,976,213.00 137,881,144.00 0.20
ADVISOR GROUP 10.75 01AUG27 144A
1,270,000 米ドル 174,854,571.00 185,243,819.00 0.27
AETHON UN AETHIN 8.25 15FEB26 144A
1,566,000 米ドル 222,630,213.00 220,972,792.00 0.32
AFRIC EXP IMP BK 2.634 17MAY26 REGS
474,000 米ドル 54,419,437.00 61,023,777.00 0.09
AHEAD DB HLDGS 6.625 01MAY28 144A
571,000 米ドル 63,584,832.00 69,613,414.00 0.10
AIR CANADA 3.875 15AUG26 144A
1,310,000 米ドル 166,123,350.00 172,749,486.00 0.25
AIR TRANSPORT 1.125 CV 15OCT24
250,000 米ドル 30,742,289.00 34,011,772.00 0.05
AIRBNB INC 0 CV 15MAR26
1,100,000 米ドル 125,512,458.00 140,596,683.00 0.20
AKAMAI TECHNOLOGI 0.125 CV 01MAY25
600,000 米ドル 80,173,622.00 93,144,414.00 0.14
AKAMAI TECHNOLOGI CV 0.375 01SEP27
800,000 米ドル 96,937,246.00 111,806,281.00 0.16
ALLIANT HLDGS 6.75 15OCT27 144A
910,000 米ドル 106,107,031.00 122,503,225.00 0.18
ALLIANT HOLD 6.75 15APR28 144A
1,250,000 米ドル 163,956,117.00 176,888,852.00 0.26
ALLIED UNI HLD 4.625 01JUN28 144A
489,000 米ドル 57,675,095.00 59,090,154.00 0.09
ALLIED UNIVERSAL 6.625 15JUL26 144A
569,000 米ドル 72,870,946.00 77,210,378.00 0.11
ALLWYN ENTERTNMT 7.875 30APR29 144A
1,641,000 米ドル 227,248,085.00 238,266,700.00 0.35
ALLY FINANCIAL 8 01NOV31 SER*
1,593,000 米ドル 235,106,471.00 239,721,291.00 0.35
ALLY FINANCIAL INC FRN PERP SER B
1,144,000 米ドル 116,273,322.00 123,122,810.00 0.18
ALMARAI 5.233 25JUL33
200,000 米ドル 27,646,993.00 28,773,340.00 0.04
ALNYLAM PHARMA 1 CV 15SEP27
600,000 米ドル 87,691,851.00 83,547,613.00 0.12
ALPHATEC HLDGS INC 0.75 CV 01AUG26
200,000 米ドル 21,730,390.00 32,432,920.00 0.05
ALTERYX INC 0.50 CV 1AUG24
300,000 米ドル 34,236,002.00 40,253,247.00 0.06
ALTERYX INC 1 CV 01AUG26
450,000 米ドル 51,636,225.00 53,742,083.00 0.08
ALTICE FINANC SA 5.75 15AUG29 144a
2,195,000 米ドル 246,927,242.00 233,472,912.00 0.34
ALTICE FRANCE SA 10.5 15MAY27 144A
3,479,000 米ドル 324,912,205.00 207,748,846.00 0.30
ALTICE FRANCE SA 5.50 15JAN28 144a
1,790,000 米ドル 199,997,959.00 185,763,429.00 0.27
ALTICE FRANCE SA 5.50 15OCT29 144A
680,000 米ドル 74,659,413.00 68,612,769.00 0.10
AMERICAN AIR GROUP CV 6.5 01JUL25
420,000 米ドル 58,508,915.00 73,178,803.00 0.11
AMERICAN AIRLINE 11.75 15JUL25 144A
549,000 米ドル 60,969,204.00 85,898,871.00 0.12
AMERICAN AIRLINES 5.5 20APR26 144A
860,000 米ドル 100,094,486.00 110,180,278.00 0.16
AMERICAN AIRLINES 5.75 20APR29 144A
1,975,000 米ドル 255,514,645.00 271,660,362.00 0.40
AMERICAN WATER CAP 3.625 CV 15JUN26
1,000,000 米ドル 141,958,315.00 144,392,751.00 0.21
AMWINS GROUP INC 4.875 30JUN29 144A
1,762,000 米ドル 203,592,888.00 229,804,489.00 0.33
ANGLOGOLD HLDGS PLC 3.375 01NOV28
300,000 米ドル 33,765,637.00 37,729,813.00 0.05
ANGOLA REPUBLIC 9.375 08MAY48 REGS
647,000 米ドル 67,941,571.00 75,895,806.00 0.11
ANTERO MIDSTREAM 5.75 01MAR27 144A
1,050,000 米ドル 100,959,035.00 144,091,707.00 0.21
ANTERO MIDSTREAM 5.75 15JAN28 144A
690,000 米ドル 80,928,988.00 93,921,306.00 0.14
ANTERO RES CORP 5.375 01MAR30 144A
1,455,000 米ドル 183,597,287.00 192,527,490.00 0.28
APACHE CORP 4.25 15JAN30
940,000 米ドル 112,428,964.00 121,049,692.00 0.18
APX GROUP INC 6.75 15FEB27 144A
823,000 米ドル 107,256,136.00 114,084,633.00 0.17
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
ARAB REP OF EGYPT 7.50 16FEB61 REGS
2,089,000 米ドル 162,844,387.00 161,866,748.00 0.24
ARCHES BUYER INC 4.25 01JUN28 144A
688,000 米ドル 74,439,051.00 85,172,869.00 0.12
ARD FINANCE SA 6.5 30JUN27 144A
1,030,000 米ドル 111,755,563.00 118,922,325.00 0.17
ARDAGH METAL PACK 3.25 1SEP28 144A
732,000 米ドル 88,331,791.00 89,884,849.00 0.13
ARES CAPITAL CORP 3.20 15NOV31
1,320,000 米ドル 134,342,830.00 145,765,799.00 0.21
ARES CAPITAL CORP 4.625 CV 01MAR24
400,000 米ドル 56,702,508.00 57,829,609.00 0.08
ARGENTINA REP FRN 09JUL41 USD
5,908,106 米ドル 236,412,108.00 276,826,533.00 0.40
ARGENTINA REP OF FRN 09JUL35
1,219,039 米ドル 40,084,655.00 54,713,710.00 0.08
ARRAY TECHNOLOGIES INC 1 CV 01DEC28
300,000 米ドル 43,890,558.00 43,868,042.00 0.06
ARTERA SERVICES 9.033 04DEC25 144A
330,200 米ドル 41,358,274.00 44,139,527.00 0.06
ASHTON WOODS 6.625 15JAN28 144A
310,000 米ドル 41,865,565.00 42,169,436.00 0.06
ASHTON WOODS USA 4.625 01APR30 144A
640,000 米ドル 69,346,921.00 77,574,078.00 0.11
ASSUREDPARTN INC 5.625 15JAN29 144A
668,000 米ドル 72,219,930.00 82,589,718.00 0.12
ATI INC 3.50 CV 15JUN25
500,000 米ドル 207,353,158.00 218,131,724.00 0.32
AVIS BUDGET CAR 5.75 15JUL27 144A
330,000 米ドル 44,576,579.00 45,356,234.00 0.07
AXON ENTERPRISE INC 0.5 CV 15DEC27
300,000 米ドル 40,217,410.00 43,420,191.00 0.06
AYDEM YENILENEBIL 7.75 02FEB27 REGS
250,000 米ドル 29,939,315.00 31,136,286.00 0.05
BANQUE OUEST AFRIC 4.7 22OCT31 REGS
472,000 米ドル 53,086,861.00 56,121,180.00 0.08
BANQUE OUEST AFRIC 5.0 27JUL27 REGS
3,123,000 米ドル 384,896,504.00 410,711,078.00 0.60
BATH & BODY WORKS INC 6.95 01MAR33
150,000 米ドル 19,058,826.00 19,334,375.00 0.03
BAUSCH HEALTH 11 30SEP28 144A
1,040,000 米ドル 108,473,345.00 109,039,558.00 0.16
BEAUTY HEALTH CO THE 1.25 CV 1OCT26
900,000 米ドル 105,780,699.00 100,846,380.00 0.15
BENTLEY SYST INC 0.125 CV 15JAN26
750,000 米ドル 89,444,492.00 108,294,563.00 0.16
BENTLEY SYSTEMS CV 0.375 01JUL27
500,000 米ドル 55,805,186.00 63,481,059.00 0.09
BILL.COM HLDGS INC 0.00 CV 01APR27
200,000 米ドル 24,021,637.00 23,423,302.00 0.03
BILL.COM HLDGS INC 0.00 CV 1DEC25
900,000 米ドル 122,134,420.00 136,850,377.00 0.20
BIOMARIN PHARMA 1.25 CV 15MAY27
200,000 米ドル 24,759,560.00 28,506,052.00 0.04
BLACK KNIGHT INFO 3.625 1SEP28 144A
1,660,000 米ドル 208,236,169.00 214,707,927.00 0.31
BLACKSTONE MTGE 5.5 CV 15MAR27
300,000 米ドル 36,998,845.00 37,880,704.00 0.06
BLACKSTONE SECURED LEN 2.85 30SEP28
850,000 米ドル 96,107,336.00 99,609,507.00 0.14
BLOOM ENERGY CORP 3.0 CV 01JUN28
700,000 米ドル 104,752,723.00 117,247,312.00 0.17
BLUE RACER LLC 6.625 15JUL26 144A
1,470,000 米ドル 164,299,509.00 204,848,360.00 0.30
BLUE RACER LLC 7.625 15DEC25 144A
550,000 米ドル 78,204,790.00 78,545,455.00 0.11
BOMBARDIER INC 7.5 1FEB29 144A
1,095,000 米ドル 142,551,429.00 153,815,170.00 0.22
BOMBARDIER INC 7.875 15APR27 144A
260,000 米ドル 34,697,010.00 36,895,522.00 0.05
BOOKING HOLDING INC 0.75 CV 01MAY25
700,000 米ドル 122,082,752.00 162,967,892.00 0.24
BRF SA 5.75 21SEP50 REGS
209,000 米ドル 21,146,823.00 20,977,400.00 0.03
BRIDGEBIO PHARMA CV 2.25 01FEB29
200,000 米ドル 16,763,660.00 22,765,032.00 0.03
BURLINGTON STORES 2.25 CV 15APR25
200,000 米ドル 33,178,677.00 30,620,902.00 0.04
C&W SENIOR FIN 6.875 15SEP27 144A
697,000 米ドル 86,394,217.00 87,947,569.00 0.13
CABLE ONE INC 0.00 CV 15MAR26
300,000 米ドル 33,123,560.00 34,996,333.00 0.05
CABLE ONE INC 1.125 CV 15MAR28
300,000 米ドル 33,561,481.00 32,458,512.00 0.05
CAESARS ENTERTAIN 7.0 15FEB30 144A
1,090,000 米ドル 147,046,097.00 156,344,682.00 0.23
CALPINE CORP 4.50 15FEB28 144A
1,670,000 米ドル 190,844,189.00 217,585,161.00 0.32
CALPINE CORP 5.00 01FEB31 144A
2,690,000 米ドル 299,044,081.00 321,391,402.00 0.47
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
CARNIVAL CORP 5.75 CV 01DEC27
600,000 米ドル 130,876,358.00 139,857,374.00 0.20
CARNIVAL CORP 6 01MAY29 144A
565,000 米ドル 57,222,282.00 72,049,064.00 0.10
CARNIVAL CORP 7.625 01MAR26 144A
1,401,000 米ドル 180,665,663.00 195,747,786.00 0.28
CARNIVAL CORP 9.875 01AUG27 144A
615,000 米ドル 83,550,087.00 91,402,100.00 0.13
CARNIVAL HLDGS 10.375 01MAY28 144A
789,000 米ドル 114,380,591.00 122,173,505.00 0.18
CCM MERGER 6.375 01MAY26 144A
1,513,000 米ドル 197,767,174.00 209,570,876.00 0.30
CCO HLDGS LLC 7.375 01MAR31 144A
1,230,000 米ドル 171,314,326.00 173,920,829.00 0.25
CCO HLDGS LLC CAP 5.125 1MAY27 144A
1,312,000 米ドル 158,212,613.00 175,047,260.00 0.25
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 4.50 01MAY32
968,000 米ドル 103,440,457.00 112,037,947.00 0.16
CCO HOLDINGS LLC 4.75 01MAR30 144A
1,742,000 米ドル 206,868,205.00 214,030,822.00 0.31
CCO HOLDINGS LLC 5 01FEB28 144A
2,300,000 米ドル 283,560,740.00 302,208,143.00 0.44
CENTL PARE/CDK GL 7.25 15JUN29 144A
1,665,000 米ドル 222,352,802.00 234,444,986.00 0.34
CERIDIAN HCM HLDG CV 0.25 15MAR26
600,000 米ドル 71,315,671.00 76,083,435.00 0.11
CHART INDUST INC 1.00 CV 15NOV24
300,000 米ドル 124,440,186.00 125,398,195.00 0.18
CHART INDUSTRIES 7.5 01JAN30 144A
2,060,000 米ドル 285,407,483.00 298,771,715.00 0.43
CHEESECAKE FACTOR 0.375 CV 15JUN26
400,000 米ドル 43,353,488.00 48,161,721.00 0.07
CHEGG INC 0.00 CV 01SEP26
400,000 米ドル 42,429,250.00 42,595,577.00 0.06
CHEGG INC 0.125 CV 15MAR25
200,000 米ドル 26,371,950.00 25,022,769.00 0.04
CHENIERE ENERGY 4.5 01OCT29
930,000 米ドル 120,292,766.00 122,797,337.00 0.18
CHEPLAPHARM ARZNE 5.5 15JAN28 144a
855,000 米ドル 98,966,843.00 110,011,324.00 0.16
CHESAPEAKE ENERG 5.875 01FEB29 144A
1,257,000 米ドル 170,367,401.00 170,880,999.00 0.25
CHILE REPUBLIC OF 0.83 02JUL31
975,000 ユーロ 108,210,871.00 120,061,823.00 0.17
CHS COMM HEALTH 5.25 15MAY30 144A
1,199,000 米ドル 130,197,346.00 137,275,046.00 0.20
CHS COMM HEALTH 5.625 15MAR27 144A
1,550,000 米ドル 187,819,331.00 196,910,923.00 0.29
CHURCHILL DOWNS 4.75 15JAN28 144A
970,000 米ドル 123,234,958.00 127,353,290.00 0.19
CINEMARK HOLDINGS IN 4.5 CV 15AUG25
200,000 米ドル 33,182,358.00 38,779,605.00 0.06
CITIGROUP INC FRN PERP
626,000 米ドル 70,273,530.00 77,320,001.00 0.11
CLARIOS GLOBAL 6.75 15MAY28 144A
780,000 米ドル 104,886,335.00 111,310,094.00 0.16
CLARIOS GLOBAL 8.5 15MAY27 144A
1,100,000 米ドル 151,575,878.00 158,066,642.00 0.23
CLEAN HARBORS 6.375 1FEB31 144A
1,480,000 米ドル 197,523,026.00 210,992,152.00 0.31
CLEAR CHANNEL 5.125 15AUG27 144A
1,301,000 米ドル 155,733,158.00 169,301,165.00 0.25
CLOUDFARE INC 0.00 CV 15AUG26
900,000 米ドル 101,274,632.00 109,339,548.00 0.16
CLYDESDALE ACQ 6.625 15APR29 144A
410,000 米ドル 53,827,993.00 56,117,165.00 0.08
CLYDESDALE ACQUIS 8.75 15APR30 144A
1,476,000 米ドル 173,029,846.00 189,958,041.00 0.28
CMS ENERGY CORP 3.375 CV 01MAY28
500,000 米ドル 68,857,774.00 70,767,518.00 0.10
CNX RESOURCES 2.25 CV 01MAY26
90,000 米ドル 14,411,443.00 20,575,540.00 0.03
CODELCO INC 3.00 30SEP29 REGS
200,000 米ドル 23,282,848.00 25,038,928.00 0.04
COGENT COMMUNICAT GR 7 15JUN27 144A
1,430,000 米ドル 191,919,972.00 195,694,922.00 0.28
COINBASE GLOBAL INC CV 0.5 1JUN26
400,000 米ドル 43,761,864.00 43,044,849.00 0.06
COLOMBIA REP OF 4.5 28JAN26
400,000 米ドル 51,122,680.00 54,618,045.00 0.08
COLOMBIA REP OF 4.50 15MAR29
812,000 米ドル 94,355,639.00 102,831,477.00 0.15
COLOMBIA REP OF 5.00 15JUN45
733,000 米ドル 74,286,444.00 74,672,499.00 0.11
COMISION FED ELE 3.875 26JUL33 REGS
497,000 米ドル 50,534,823.00 55,265,003.00 0.08
COMMERCIAL METALS 3.875 15FEB31
200,000 米ドル 23,512,284.00 24,580,605.00 0.04
COMMSCOPE FIN LLC 6 1MAR26 144A
1,159,000 米ドル 152,213,132.00 150,887,917.00 0.22
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
COMSTOCK RESOURCES 6.75 01MAR29
1,490,000 米ドル 179,582,521.00 197,538,670.00 0.29
CONFLUENT INC 0.00 CV 15JAN27
500,000 米ドル 58,561,164.00 59,045,204.00 0.09
CONNECT FINCO SAR 6.75 01OCT26 144A
580,000 米ドル 65,798,085.00 78,863,054.00 0.11
CORNERST BDG INC 8.75 01AUG28 144A
1,843,000 米ドル 240,528,965.00 255,620,616.00 0.37
CORP FINANCIERA 2.40 28SEP27 REGS
500,000 米ドル 59,103,383.00 61,846,048.00 0.09
CORURIPE NETHER 10.00 10FEB27 REGS
658,000 米ドル 76,153,653.00 63,848,581.00 0.09
COVANTA HOLDING CO FRN 01DEC29 144A
470,000 米ドル 58,683,442.00 59,046,285.00 0.09
COVANTA HOLDING CORP 5.00 01SEP30
1,770,000 米ドル 201,897,115.00 217,676,764.00 0.32
CQP HOLDCO LP/BIP V CHI 5.5 15JUN31
1,640,000 米ドル 204,950,500.00 212,004,897.00 0.31
CROWNROCK LP 5 1MAY29 144A
881,000 米ドル 112,099,542.00 117,543,230.00 0.17
CRYOPORT INC CV 0.75 1DEC26
400,000 米ドル 42,555,184.00 44,500,720.00 0.06
CSC HOLDINGS LLC 5.25 01JUN24
1,050,000 米ドル 137,787,602.00 139,266,727.00 0.20
CSC HOLDINGS LLC 5.375 01FEB28 144A
666,000 米ドル 74,807,820.00 79,036,946.00 0.12
CSC HOLDINGS LLC 5.50 15APR27 144A
500,000 米ドル 57,855,238.00 60,970,713.00 0.09
CSC HOLDINGS LLC 5.75 15JAN30 144A
390,000 米ドル 29,884,664.00 28,651,866.00 0.04
CSC HOLDINGS LLC 7.5 01APR28 144a
780,000 米ドル 78,040,288.00 68,728,420.00 0.10
CVR ENERGY INC 5.25 15FEB25 144A
2,266,000 米ドル 286,274,654.00 312,472,275.00 0.45
CYBERARK SOFT LTD 0.00 CV 15NOV24
300,000 米ドル 35,641,184.00 49,664,509.00 0.07
CYTOKINETICS INC 3.5 CV 01JUL27
400,000 米ドル 63,097,381.00 52,570,563.00 0.08
DAE FUNDING LLC 3.375 20MAR28 REGS
1,124,000 米ドル 128,882,737.00 143,249,076.00 0.21
DATADOG INC 0.125 CV 15JUN25
400,000 米ドル 60,681,969.00 75,978,226.00 0.11
DEALER TIRE LLC/DT 8 01FEB28 144A
2,133,000 米ドル 250,817,800.00 278,763,344.00 0.41
DEXCOM INC 0.25 CV 15NOV25
700,000 米ドル 101,183,021.00 107,175,647.00 0.16
DEXCOM INC 0.375 CV 15MAY28
1,700,000 米ドル 240,455,668.00 250,639,998.00 0.36
DIGITALOCEAN HLDGS 0.00 CV 01DEC26
1,100,000 米ドル 114,508,350.00 123,456,087.00 0.18
DIRECTV HOLDINGS 5.875 15AUG27 144A
1,530,000 米ドル 183,999,733.00 196,434,059.00 0.29
DISH DBS CORP 7.75 01JUL26
534,000 米ドル 47,694,764.00 48,210,061.00 0.07
DISH NETWRK CORP 11.75 15NOV27 144A
3,311,000 米ドル 444,582,129.00 474,288,347.00 0.69
DOCUSIGN INC 0.00 CV 15JAN24
400,000 米ドル 43,665,826.00 55,389,980.00 0.08
DP WORLD SALAAM FRN PERP
1,094,000 米ドル 134,515,685.00 154,725,787.00 0.23
DRAFTKINGS INC 0 CV 15MAR28
800,000 米ドル 84,314,301.00 87,750,301.00 0.13
DROPBOX INC 0.00 CV 01MAR26
300,000 米ドル 33,181,448.00 40,221,257.00 0.06
DROPBOX INC 0.00 CV 01MAR28
300,000 米ドル 35,080,683.00 40,818,392.00 0.06
DUKE ENERGY CORP 4.125 15APR26
1,000,000 米ドル 137,187,904.00 139,828,939.00 0.20
DYCOM INDUSTRIES 4.5 15APR29 144A
1,664,000 米ドル 200,498,081.00 214,061,587.00 0.31
ECO MATERIAL TEC 7.875 31JAN27 144A
1,416,000 米ドル 172,890,858.00 193,139,092.00 0.28
ECOPETROL SA 8.625 19JAN29
586,000 米ドル 84,422,065.00 85,409,039.00 0.12
ECUADOR REP OF FRN 31JUL30 REGS
1,411,111 米ドル 106,275,449.00 95,153,572.00 0.14
ECUADOR REP OF FRN 31JUL35 REGS
1,322,138 米ドル 89,811,145.00 64,482,177.00 0.09
ECUADOR REP OF FRN 31JUL40 REGS
579,095 米ドル 26,458,335.00 25,825,446.00 0.04
ELASTIC NV 4.125 15JUL29 144A
1,532,000 米ドル 170,698,725.00 188,962,327.00 0.27
EMERALD DEBT 6.625 15DEC30 144A
1,756,000 米ドル 237,672,142.00 247,418,900.00 0.36
ENCOMPASS HEALTH CORP 4.75 01FEB30
840,000 米ドル 103,852,212.00 108,172,114.00 0.16
ENDEAVOR MINING PLC 5 14OCT26 REGS
931,000 米ドル 103,781,775.00 119,665,686.00 0.17
ENERGEAN ISRAEL FIN 5.875 30MAR31
673,439 米ドル 74,791,210.00 83,677,278.00 0.12
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
ENERGY TRANSFER LP FRN PERP SER B
1,042,000 米ドル 116,151,662.00 117,113,516.00 0.17
ENLINK MIDSTREAM 6.5 01SEP30 144A
1,667,000 米ドル 227,752,428.00 238,531,036.00 0.35
ENPHASE ENERGY INC 0.00 CV 01MAR26
500,000 米ドル 65,629,216.00 65,329,331.00 0.10
ENPHASE ENERGY INC 0.00 CV 01MAR28
400,000 米ドル 43,367,417.00 51,794,567.00 0.08
ENTEGRIS ESCROW 5.95 15JUN30 144A
1,570,000 米ドル 214,639,423.00 213,432,859.00 0.31
ENVISTA HOLDINGS CORP 2.375 01JUN25
400,000 米ドル 97,834,061.00 96,929,108.00 0.14
EQM MIDSTREAM 7.5 01JUN27 144A
1,248,000 米ドル 166,897,044.00 179,781,812.00 0.26
EQM MIDSTREAM PART 5.5 15JUL28
528,000 米ドル 59,729,983.00 71,997,894.00 0.10
EQT CORP 3.9 01OCT27
400,000 米ドル 51,774,075.00 53,055,862.00 0.08
ESKOM HOLDINGS 7.125 11FEB25 REGS
200,000 米ドル 22,947,568.00 28,221,702.00 0.04
ETSY INC 0.125 CV 01OCT26
100,000 米ドル 20,408,148.00 18,518,270.00 0.05
ETSY INC 0.125 CV 01SEP27
650,000 米ドル 74,472,693.00 80,399,863.00 0.12
ETSY INC CV 0.25 15JUN28
800,000 米ドル 96,170,277.00 91,219,367.00 0.13
EURONET WORLDWI INC 0.75 CV 15MAR49
300,000 米ドル 38,466,324.00 39,880,038.00 0.06
EVERBRIDGE INC 0.00 CV 15MAR26
200,000 米ドル 22,595,865.00 23,458,846.00 0.03
EVERI HOLDINGS INC 5 15JUL29 144A
1,512,000 米ドル 174,441,426.00 189,229,294.00 0.28
EXACT SCIENCES COR 0.375 CV 15MAR27
600,000 米ドル 76,387,312.00 94,261,908.00 0.14
EXACT SCIENCES COR 0.375 CV 1MAR28
1,200,000 米ドル 136,291,245.00 177,655,973.00 0.26
EXPEDIA GROUP INC 0.00 CV 15FEB26
400,000 米ドル 49,262,308.00 50,688,168.00 0.07
EXPORT BK INDIA 3.25 15JAN30 REGS
787,000 米ドル 91,689,361.00 98,339,401.00 0.14
FIRSTENERGY CORP 4.00 CV 01MAY26
600,000 米ドル 82,117,325.00 85,006,327.00 0.12
FIVE9 INC 0.5 CV 01JUN25
500,000 米ドル 67,650,923.00 69,807,838.00 0.10
FMG RES AUG06 6.125 15APR32 144A
1,270,000 米ドル 159,789,051.00 173,568,878.00 0.25
FORD MOTOR CO 0 CV 15MAR26
1,500,000 米ドル 184,423,717.00 218,487,161.00 0.32
FORD MOTOR CO 5.291 08DEC46
935,000 米ドル 97,836,893.00 110,526,569.00 0.16
FORD MOTOR COMPANY 4.75 15JAN43
730,000 米ドル 78,518,599.00 80,937,065.00 0.12
FORD MOTOR CREDIT 3.375 13NOV25
350,000 米ドル 45,007,157.00 46,459,732.00 0.07
FORD MOTOR CREDIT 3.625 17JUN31
620,000 米ドル 67,339,353.00 72,892,381.00 0.11
FORD MOTOR CREDIT 4.271 09JAN27
1,550,000 米ドル 166,314,933.00 205,710,930.00 0.30
FORD MOTOR CREDIT CO 4.125 17AUG27
680,000 米ドル 79,639,389.00 88,301,385.00 0.13
FORD MOTOR CREDIT CO 7.35 06MAR30
400,000 米ドル 53,387,331.00 58,835,809.00 0.09
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 4 13NOV30
1,440,000 米ドル 166,343,780.00 176,019,655.00 0.26
FORD MOTOR CREDIT LLC 6.95 10JUN26
810,000 米ドル 113,654,115.00 115,793,856.00 0.17
FOUNDATION BUILDING 6 01MAR29 144A
980,000 米ドル 118,192,388.00 120,593,674.00 0.18
FREEDOM MORTGAGE 8.125 15NOV24 144A
720,000 米ドル 99,342,704.00 101,871,651.00 0.15
FRONTIER COMMUNI 5.875 15OCT27 144A
316,000 米ドル 43,379,136.00 41,111,353.00 0.06
FRONTIER COMMUNI 8.75 15MAY30 144A
1,316,000 米ドル 183,250,270.00 180,356,066.00 0.26
GACI FIRST INV 4.75 14FEB30
699,000 米ドル 91,767,672.00 97,641,048.00 0.14
GFL ENVIRONMENT 5.125 15DEC26 144A
590,000 米ドル 81,920,195.00 81,622,805.00 0.12
GFL ENVIRONMENTAL 3.5 01SEP28 144A
1,170,000 米ドル 144,447,282.00 147,833,790.00 0.22
GFL ENVIRONMTAL INC 4 01AUG28 144A
513,000 米ドル 62,216,914.00 65,372,014.00 0.10
GHANA REP OF 7.875 11FEB35 REGS
637,000 米ドル 47,975,985.00 40,814,186.00 0.06
GLOBAL ATLANTIC 3.125 15JUN31 144A
1,130,000 米ドル 119,586,006.00 119,909,928.00 0.17
GO DADDY OPCO/FI 5.25 01DEC27 144A
1,270,000 米ドル 154,272,712.00 172,437,368.00 0.25
GPC MRGR SUB INC 7.125 15AUG28 144A
1,387,000 米ドル 163,238,125.00 171,336,786.00 0.25
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
GRAY ESCROW II 5.375 15NOV31 144A
1,907,000 米ドル 188,406,128.00 185,722,262.00 0.27
GRAY TELEVISION 5.875 15JUL26 144A
300,000 米ドル 38,786,166.00 38,398,940.00 0.06
GRAY TELEVISION INC 7 15MAY27 144A
520,000 米ドル 64,255,476.00 63,309,520.00 0.09
GREENBRIER COS INC 2.875 CV 15APR28
300,000 米ドル 33,353,558.00 43,113,093.00 0.06
GTCR AP FINANCE INC 8 15MAY27 144A
760,000 米ドル 106,826,309.00 106,906,176.00 0.16
GUARDANT HEALTH INC 0.00 CV 15NOV27
750,000 米ドル 87,575,489.00 77,904,695.00 0.11
GUIDEWIRE SOFTWARE CV 1.25 15MAR25
200,000 米ドル 22,236,306.00 27,766,743.00 0.04
HAEMONETICS CORP 0.00 CV 01MAR26
300,000 米ドル 29,815,943.00 36,975,406.00 0.05
HEALTHEQUITY INC 4.50 01OCT29 144A
1,852,000 米ドル 217,274,615.00 235,502,606.00 0.34
HERTZ CORP /THE 5.00 01DEC29 144A
312,000 米ドル 35,995,461.00 36,816,874.00 0.05
HERTZ CORP 4.625 1DEC26 144A
2,030,000 米ドル 249,523,977.00 261,557,247.00 0.38
HILTON DOMESTIC OPE 4 01MAY31 144A
830,000 米ドル 97,878,589.00 102,802,671.00 0.15
HOME POINT CAP INC 5 01FEB26 144A
2,000,000 米ドル 257,052,206.00 265,005,427.00 0.39
HTA GROUP LTD 7.00 18DEC25 REGS
530,000 米ドル 62,523,307.00 71,889,448.00 0.10
HUSKY III HLDG LTD 13 15FEB25 144A
1,302,000 米ドル 143,301,899.00 172,643,686.00 0.25
IAC FINANCECO 3 INC CV 2.00 15JAN30
650,000 米ドル 76,283,194.00 85,482,613.00 0.12
ICAHN ENTERPRISE 4.75 15SEP24
457,000 米ドル 59,506,385.00 62,879,402.00 0.09
IHEARTCOMMUNICAT INC 6.375 01MAY26
990,000 米ドル 116,334,468.00 121,059,905.00 0.18
IHO VERWLTG GMBH 6 15MAY27 144a
1,429,000 米ドル 180,561,267.00 192,445,175.00 0.28
IHO VERWLTG GMBH 6.375 15MAY29 144A
1,090,000 米ドル 126,968,471.00 144,175,123.00 0.21
ILIAD HOLDING SAS 6.50 15OCT26 144A
1,456,000 米ドル 186,764,587.00 198,301,525.00 0.29
INDONESIA REP OF 3.85 15OCT30
1,455,000 米ドル 184,377,242.00 194,166,724.00 0.28
INFINERA CORP 3.75 CV 01AUG28
200,000 米ドル 34,624,241.00 27,254,913.00 0.04
INNOVIVA INC 2.125 CV 15MAR28
200,000 米ドル 22,969,462.00 23,582,216.00 0.03
INSMED INC 0.75 CV 01JUN28
400,000 米ドル 53,258,332.00 47,912,915.00 0.07
INSULET CORP 0.375 CV 01SEP26
400,000 米ドル 51,322,322.00 76,120,401.00 0.11
INTEGER HOLDINGS 2.125 CV 15FEB28
300,000 米ドル 42,860,810.00 51,652,113.00 0.08
INTEGRA LIFESCIENCES 0.5 CV 15AUG25
500,000 米ドル 61,966,242.00 66,395,643.00 0.10
INTL GAME TECH 5.25 15JAN29 144A
1,918,000 米ドル 233,292,793.00 258,082,939.00 0.38
INTL GAME TECH 6.5 15FEB25 144A
550,000 米ドル 77,511,658.00 78,293,898.00 0.11
IONIS PHARMA 0.00 CV 01APR26
800,000 米ドル 96,559,165.00 105,635,894.00 0.15
IONIS PHARMA 0.125 CV 15DEC24
300,000 米ドル 35,166,126.00 39,480,171.00 0.06
IONIS PHARMA INC 1.75 CV 15JUN28
250,000 米ドル 35,507,465.00 34,850,603.00 0.05
IRIS HOLDING INC 8.75 15FEB26 144A
1,188,000 米ドル 132,141,739.00 158,347,210.00 0.23
ISRAEL STATE OF 2.5 15JAN30
300,000 米ドル 35,329,774.00 37,003,898.00 0.05
ITRON INC 0.00 CV 15MAR26
500,000 米ドル 56,123,043.00 63,845,382.00 0.09
IVORY COAST 6.625 22MAR48 REGS
898,000 ユーロ 100,010,956.00 105,671,720.00 0.15
J2 GLOBAL INC 1.75 CV 01NOV26
300,000 米ドル 41,416,865.00 40,397,868.00 0.06
JACOBS ENTERTAIN 6.75 15FEB29 144A
583,000 米ドル 73,135,265.00 75,318,183.00 0.11
JAMF HLDG CORP CV 0.125 1SEP26
300,000 米ドル 38,986,602.00 36,736,552.00 0.05
JANE STREET GRP/J 4.50 15NOV29 144A
1,388,000 米ドル 167,093,783.00 172,759,140.00 0.25
JAZZ INVEST I LTD 1.5 CV 15AUG24
300,000 米ドル 31,337,096.00 40,903,696.00 0.06
JAZZ INVESTMENTS I LTD 2 CV 15JUN26
700,000 米ドル 100,847,972.00 103,378,869.00 0.15
JAZZ SECUR DAC 4.375 15JAN29 144A
1,240,000 米ドル 155,556,504.00 156,674,297.00 0.23
JETBLUE AIRWAYS CORP 0.5 CV 01APR26
1,050,000 米ドル 122,359,925.00 121,113,756.00 0.18
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
JOHN BEAN TECH CORP 0.25 CV 15MAY26
750,000 米ドル 87,300,794.00 100,926,353.00 0.15
KAZTRANSGAS JSC 4.375 26SEP27 REGS
1,093,000 米ドル 130,188,337.00 144,624,957.00 0.21
KB HOME 4.00 15JUN31
1,240,000 米ドル 134,816,355.00 151,217,842.00 0.22
KOHLS CORP 4.25 17JUL25
600,000 米ドル 77,034,404.00 79,684,939.00 0.12
KOHL'S CORPORATION FRN 01MAY31
840,000 米ドル 85,520,753.00 86,929,324.00 0.13
KRONOS ACQUISITION 5 31DEC26 144A
846,000 米ドル 92,146,935.00 111,595,091.00 0.16
LABL ESC ISS LLC 10.5 15JUL27 144A
780,000 米ドル 100,656,624.00 105,466,410.00 0.15
LABL INC 8.25 01NOV29 144A
570,000 米ドル 64,928,709.00 67,060,310.00 0.10
LABL INC 9.5 01NOV28 144A
1,146,000 米ドル 165,279,195.00 166,161,080.00 0.24
LADDER CAP FIN 5.25 01OCT25 144A
1,029,000 米ドル 128,532,702.00 140,142,044.00 0.20
LANTHEUS HLDGS INC 2.625 CV 15DEC27
300,000 米ドル 59,626,686.00 57,286,502.00 0.08
LEVEL 3 FINANCING 10.5 15MAY30 144A
834,000 米ドル 116,480,135.00 122,440,970.00 0.18
LIBERTY BROADBAND 3.125 CV 31MAR53
1,000,000 米ドル 134,351,814.00 143,312,223.00 0.21
LIBERTY LATIN AMERICA 2 CV 15JUL24
700,000 米ドル 88,224,486.00 93,750,079.00 0.14
LIBERTY MEDIA CORP 2.25 CV 15AUG27
850,000 米ドル 115,188,947.00 127,193,152.00 0.19
LIBERTY MEDIA CORP 2.75 CV 1DEC49
400,000 米ドル 46,724,103.00 53,247,315.00 0.08
LIBERTY MEDIA CV 0.50 01DEC50
500,000 米ドル 73,371,329.00 78,153,501.00 0.11
LIFEPOINT HEALT 6.75 15APR25 144A
1,420,000 米ドル 186,708,257.00 199,364,647.00 0.29
LIFEPOINT HLTH 5.375 15JAN29 144A
503,000 米ドル 43,857,781.00 49,772,562.00 0.07
LIVANOVA USA INC 3 CV 15DEC25
200,000 米ドル 36,124,629.00 32,167,054.00 0.05
LIVE NATION ENTERT 2.0 CV 15FEB25
450,000 米ドル 55,600,478.00 67,049,647.00 0.10
LIVE NATION ENTERT 3.125 CV 15JAN29
700,000 米ドル 99,070,644.00 109,972,226.00 0.16
LIVONGO HEALTH 0.875 CV 01JUN25
300,000 米ドル 36,030,043.00 39,026,989.00 0.06
LUMEN TECH INC 4.00 15FEB27 144A
1,573,000 米ドル 143,421,031.00 149,839,469.00 0.22
LUMENTUM HDG INC 0.5 CV 15DEC26
500,000 米ドル 58,481,382.00 61,312,893.00 0.09
LUMENTUM HDG INC 0.50 CV 15JUN28
400,000 米ドル 41,323,084.00 43,613,549.00 0.06
LUMENTUM HOLDINGS 1.5 CV 15DEC29
300,000 米ドル 44,040,919.00 41,970,008.00 0.06
LUMINAR TECH INC 1.25 CV 15DEC26
200,000 米ドル 18,334,459.00 20,100,676.00 0.03
MACOM TECH SOLUT 0.25 CV 15MAR26
150,000 米ドル 16,982,223.00 21,923,357.00 0.03
MACY'S RETAIL HLD 5.875 1APR29 144A
760,000 米ドル 92,398,944.00 99,927,107.00 0.15
MACY'S RETAIL HLDGS 4.5 15DEC34
688,000 米ドル 69,025,901.00 71,357,504.00 0.10
MAGNITE INC CV 0.25 15MAR26
250,000 米ドル 23,699,407.00 30,176,606.00 0.04
MARB BONDCO PLC 3.95 29JAN31 REGS
300,000 米ドル 31,503,463.00 31,644,516.00 0.05
MARRIOT VACATION 3.25 CV 15DEC27
400,000 米ドル 52,207,246.00 54,538,262.00 0.08
MARRIOTT VACATION WORL 0 CV 15JAN26
300,000 米ドル 39,531,693.00 40,263,910.00 0.06
MATCH FINANCECO 0.875 CV 15JUN26
250,000 米ドル 38,034,476.00 32,344,772.00 0.05
MAUSER PACKAGING 7.875 15AUG26 144A
1,968,000 米ドル 264,380,935.00 277,644,391.00 0.40
MAUSER PACKAGING 9.25 15APR27 144A
1,052,000 米ドル 130,818,023.00 139,101,572.00 0.20
MEDCO LAUREL TREE 6.95 12NOV28 REGS
400,000 米ドル 49,469,725.00 52,166,906.00 0.08
MEXICAN UNITED STATES 2.659 24MAY31
878,000 米ドル 96,385,528.00 103,736,606.00 0.15
MEXICAN UNITED STATES 4.875 19MAY33
391,000 米ドル 51,111,280.00 53,205,658.00 0.08
MICROCHIP TECHNO 0.125 CV 15NOV24
600,000 米ドル 78,269,838.00 97,620,788.00 0.14
MIDDLEBY CORP 1 CV 01SEP25
500,000 米ドル 73,961,920.00 89,570,139.00 0.13
MINERVA MERGER 6.5 15FEB30 144A
3,923,000 米ドル 442,330,566.00 472,479,890.00 0.69
MOLINA HEALTH 4.375 15JUN28 144A
1,515,000 米ドル 194,622,740.00 196,948,485.00 0.29
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
MONGODB INC 0.25 CV 15JAN26
400,000 米ドル 63,700,515.00 113,028,985.00 0.16
MOZART DEBT MRGR 3.875 01APR29 144A
2,008,000 米ドル 227,722,315.00 249,298,909.00 0.36
MOZART DEBT MRGR 5.25 01OCT29 144A
1,335,000 米ドル 159,305,733.00 167,568,625.00 0.24
MP MATERIALS CORP CV 0.25 01APR26
500,000 米ドル 57,343,794.00 64,426,521.00 0.09
MPH ACQUIS HLDG 5.50 01SEP28 144A
1,225,000 米ドル 149,341,538.00 151,450,820.00 0.22
MSCI INC 3.625 01SEP30 144A
1,030,000 米ドル 121,643,383.00 128,149,704.00 0.19
NAVIENT CORP 5.5 15MAR29
950,000 米ドル 115,120,685.00 115,796,259.00 0.17
NAVIENT CORP 6.75 15JUN26
1,545,000 米ドル 204,558,641.00 214,182,966.00 0.31
NCL CORP LTD 1.125 CV 15FEB27
1,000,000 米ドル 112,020,788.00 131,341,102.00 0.19
NCL CORP LTD CV 5.375 01AUG25
100,000 米ドル 16,660,588.00 19,456,624.00 0.03
NCL CORPORATION 5.875 15FEB27 144A
941,000 米ドル 113,215,864.00 130,125,509.00 0.19
NCL CORPORATION 5.875 15MAR26 144A
1,913,000 米ドル 233,679,154.00 256,368,163.00 0.37
NEOGENOMICS INC 0.25 CV 15JAN28
150,000 米ドル 16,337,360.00 15,648,116.00 0.04
NEPTUNE BIDCO 9.29 15APR29 144A
2,115,000 米ドル 270,822,533.00 276,588,174.00 0.40
NEW FORTRESS ENER 6.75 15SEP25 144A
1,370,000 米ドル 171,943,773.00 184,879,587.00 0.27
NEW FORTRESS NRG 6.5 30SEP26 144A
341,000 米ドル 41,425,907.00 44,486,366.00 0.06
NEXSTAR MEDIA INC 4.75 01NOV28 144A
1,710,000 米ドル 214,615,062.00 213,674,862.00 0.31
NEXTERA ENERGY 0.00 CV 15JUN24
700,000 米ドル 86,046,522.00 93,650,556.00 0.14
NEXTERA ENERGY PART 0.00 CV 15NOV25
350,000 米ドル 41,585,489.00 44,660,666.00 0.06
NEXTERA NRG PARTNERS 2.5 CV 15JUN26
500,000 米ドル 62,859,510.00 63,409,971.00 0.09
NFP CORP 6.875 15AUG28 144A
790,000 米ドル 93,813,701.00 98,739,637.00 0.14
NORTHERN OIL & GA 8.125 1MAR28 144A
900,000 米ドル 126,114,950.00 127,446,421.00 0.19
NORTHERN OIL GAS 3.625 CV 15APR29
700,000 米ドル 102,435,456.00 121,738,160.00 0.18
NORTHRIVER MIDST 5.625 15FEB26 144A
289,000 米ドル 38,871,018.00 38,733,264.00 0.06
NORTONLIFELOCK 6.75 30SEP27 144A
1,365,000 米ドル 190,673,964.00 194,019,186.00 0.28
NOVA CHEMICAL CORP 5 01MAY25 144A
1,740,000 米ドル 237,852,130.00 237,621,647.00 0.35
NOVELIS CORP 3.25 15NOV26 144A
510,000 米ドル 60,641,305.00 65,955,230.00 0.10
NOVELIS CORP 4.75 30JAN30 144A
1,250,000 米ドル 147,606,309.00 159,351,552.00 0.23
NOVOCURE LTD 0.00 CV 01NOV25
500,000 米ドル 74,660,074.00 61,177,826.00 0.09
NRG ENERGY INC 2.75 CV 01JUN48
450,000 米ドル 54,965,558.00 67,433,519.00 0.10
NRG ENERGY INC 5.25 15JUN29 144A
1,185,000 米ドル 148,981,254.00 151,845,910.00 0.22
NUTANIX INC 0.25 CV 01OCT27
400,000 米ドル 45,808,828.00 48,943,683.00 0.07
NUVASIVE INC 0.375 CV 15MAR25
400,000 米ドル 45,256,200.00 51,524,156.00 0.07
OCCIDENTAL PETROLEUM 8.5 15JUL27
400,000 米ドル 58,338,013.00 61,578,191.00 0.09
OFFICE CHERIFIEN 5.125 23JUN51 REGS
720,000 米ドル 71,929,881.00 77,140,875.00 0.11
OKTA INC CV 0.125 01SEP25
200,000 米ドル 24,409,176.00 25,719,425.00 0.04
OKTA INC CV 0.375 15JUN26
700,000 米ドル 84,912,846.00 85,191,154.00 0.12
OLYMPUS WTR HLDG 9.75 15NOV28 144A
1,170,000 米ドル 162,214,515.00 160,201,440.00 0.23
OMAN GOV INTL BD 6 01AUG29 REGS
248,000 米ドル 28,942,425.00 35,580,216.00 0.05
OMAN GOV INTL BD 6.25 25JAN31 REGS
200,000 米ドル 25,497,572.00 29,186,842.00 0.04
OMAN GOV INTL BD 6.75 17JAN48 REGS
289,000 米ドル 34,002,035.00 40,605,077.00 0.06
OMNICELL INC 0.25 CV 15SEP25
250,000 米ドル 35,601,518.00 34,015,326.00 0.05
ON SEMICONDUCT CORP 0.00 CV 01MAY27
400,000 米ドル 66,084,042.00 114,735,083.00 0.17
ON SEMICONDUCTOR 0.50 CV 01MAR29
1,300,000 米ドル 180,279,816.00 222,033,001.00 0.32
ONEMAIN FINANCE CORP 6.625 15JAN28
1,290,000 米ドル 163,949,987.00 173,347,399.00 0.25
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
ONEMAIN FINANCE CORP 6.875 15MAR25
720,000 米ドル 97,701,719.00 101,680,697.00 0.15
ONTARIO GAMING GTA 8 01AUG30 144A
810,000 米ドル 113,698,475.00 115,997,473.00 0.17
OPTION CARE HLTH 4.375 31OCT29 144A
1,621,000 米ドル 201,898,986.00 205,326,225.00 0.30
ORMAT TECH INC 2.5 CV 15JUL27
100,000 米ドル 15,024,792.00 15,333,651.00 0.04
OUTFRONT MEDIA CAP 5 15AUG27 144A
719,000 米ドル 79,740,782.00 93,406,107.00 0.14
PACIRA PHARMA 0.75 CV 1AUG25
400,000 米ドル 52,585,839.00 51,893,810.00 0.08
PACTIV EVERGREEN 4.0 15OCT27 144A
1,760,000 米ドル 210,990,537.00 224,024,522.00 0.33
PALO ALTO NETWORKS CV 0.375 01JUN25
950,000 米ドル 200,157,744.00 337,395,075.00 0.49
PANAMA REPUBLIC OF 2.252 29SEP32
829,000 米ドル 87,414,820.00 90,330,821.00 0.13
PANAMA REPUBLIC OF 3.875 17MAR28
1,369,000 米ドル 172,608,043.00 183,604,764.00 0.27
PANAMA REPUBLIC OF 4.5 19JAN63
400,000 米ドル 42,191,040.00 41,960,436.00 0.06
PAR TECHNOLOGY CORP 1.5 CV 15OCT27
200,000 米ドル 23,585,684.00 22,620,014.00 0.03
PARAGUAY REP OF 5.4 30MAR50 REGS
445,000 米ドル 53,160,373.00 54,543,452.00 0.08
PARK INTERM HLDG 4.875 15MAY29 144A
970,000 米ドル 109,114,680.00 119,283,015.00 0.17
PARSONS CORP 0.25 CV 15AUG25
700,000 米ドル 96,813,958.00 115,943,569.00 0.17
PATRICK IND INC 1,75 CV 01DEC28
200,000 米ドル 22,154,179.00 28,634,009.00 0.04
PEBBLEBROOK HOTEL T 1.75 CV 15DEC26
500,000 米ドル 59,059,730.00 61,583,025.00 0.09
PEGASYSTEMS INC 0.75 CV 01MAR25
300,000 米ドル 36,262,004.00 39,026,989.00 0.06
PENN NATION GAMING 2.75 CV 15MAY26
140,000 米ドル 65,456,037.00 25,368,253.00 0.04
PENNYMAC CORP 5.50 CV 15MAR26
500,000 米ドル 57,350,495.00 62,556,922.00 0.09
PENNYMAC FIN SVC 5.375 15OCT25 144A
1,164,000 米ドル 145,149,995.00 158,043,964.00 0.23
PENNYMAC FIN SVCS 5.75 15SEP31 144A
933,000 米ドル 105,968,192.00 112,425,069.00 0.16
PERFICIENT INC CV 0.125 15NOV26
200,000 米ドル 23,040,561.00 22,480,683.00 0.03
PERTAMINA GEOTHER 5.15 27APR28 REGS
350,000 米ドル 47,115,307.00 49,522,842.00 0.07
PERU REPUBLIC OF 4.125 25AUG27
325,000 米ドル 41,617,780.00 44,545,401.00 0.06
PERUSAHAAN PENERB 4.4 01MAR28 REGS
1,339,000 米ドル 175,577,947.00 186,525,126.00 0.27
PETROLEO DEL PERU 4.75 19JUN32 REGS
792,000 米ドル 83,151,293.00 86,171,228.00 0.13
PETROLEOS MEX 6.5 23JAN29
2,253,000 米ドル 256,820,322.00 268,214,501.00 0.39
PETROLEOS MEXICAN 5.95 28JAN31
1,487,000 米ドル 141,979,771.00 158,200,075.00 0.23
PETROLEOS MEXICAN 7.69 23JAN50
667,000 米ドル 62,873,696.00 66,591,181.00 0.10
PETROLEOS MEXICANOS 10 07FEB33 REGS
421,000 米ドル 53,629,611.00 55,968,147.00 0.08
PETROLEOS MEXICANOS 6.625 15JUN35
1,000,000 米ドル 100,335,026.00 102,075,396.00 0.15
PETRONAS CAPITAL 3.5 21APR30 REGS
856,000 米ドル 105,137,021.00 112,028,997.00 0.16
PETSMART INC 4.75 15FEB28 144A
1,460,000 米ドル 186,714,595.00 189,938,883.00 0.28
PETSMART INC 7.75 15FEB29 144A
1,095,000 米ドル 144,428,143.00 151,832,038.00 0.22
PG&E CORP 5.0 01JUL28
1,640,000 米ドル 206,952,037.00 216,057,544.00 0.31
PHILIPPINE REPUBLI OF 4.625 17JUL28
1,600,000 米ドル 213,891,668.00 226,137,042.00 0.33
PIKE CORP 5.5 01SEP28 144A
761,000 米ドル 82,433,904.00 97,366,893.00 0.14
PILGRIM'S PRIDE CORP 6.25 01JUL33
712,000 米ドル 93,765,268.00 100,379,381.00 0.15
PIONEER NAT RES 0.25 CV 15MAY25
250,000 米ドル 46,189,770.00 84,327,442.00 0.12
POST HOLDINGS 4.625 15APR30 144A
2,290,000 米ドル 259,847,387.00 285,994,075.00 0.42
POST HOLDINGS INC 2.50 CV 15AUG27
600,000 米ドル 85,908,563.00 84,622,455.00 0.12
POST HOLDINGS INC 5.50 15DEC29
800,000 米ドル 106,141,635.00 105,752,785.00 0.15
PPL CAPITAL FUND 2.875 CV 15MAR28
600,000 米ドル 81,112,293.00 82,276,570.00 0.12
PRIME SEC SVCS 5.75 15APR26 144A
1,133,000 米ドル 144,318,851.00 157,716,614.00 0.23
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
PRIME SECSRVC BR 6.25 15JAN28 144A
1,381,000 米ドル 155,767,555.00 184,502,372.00 0.27
PROGRESS SOFT CORP 1.00 CV 15APR26
200,000 米ドル 28,011,620.00 31,321,113.00 0.05
PROSUS NV 4.193 19JAN32 REGS
276,000 米ドル 31,029,897.00 33,224,991.00 0.05
PRUDENTIAL PLC 3.125 14APR30
563,000 米ドル 70,175,458.00 70,689,481.00 0.10
Q2 HOLDINGS INC CV 0.75 01JUN26
200,000 米ドル 22,919,132.00 24,755,480.00 0.04
QATAR STATE OF 4.817 14MAR49 REGS
2,064,000 米ドル 276,350,795.00 281,710,884.00 0.41
QVC INC 4.85 01APR24
800,000 米ドル 106,267,328.00 107,638,353.00 0.16
RAPID7 INC 0.25 CV 15MAR27
500,000 米ドル 62,623,894.00 61,757,189.00 0.09
REP OF GUATEMALA 6.6 13JUN36 REGS
460,000 米ドル 64,080,287.00 66,999,532.00 0.10
REPAY HOLDINGS 0.00 CV 01FEB26
300,000 米ドル 31,903,414.00 34,949,415.00 0.05
REPLIGEN CORP CV 0.375 15JUL24
100,000 米ドル 23,063,742.00 22,099,654.00 0.03
REVANCE THERAPEUTIC 1.75 CV 15FEB27
200,000 米ドル 30,983,573.00 28,036,875.00 0.04
RINGCENTRAL INC 0.00 CV 01MAR25
700,000 米ドル 81,420,688.00 91,809,392.00 0.13
RINGCENTRAL INC 0.00 CV 15MAR26
500,000 米ドル 53,933,498.00 59,045,204.00 0.09
RITCHIE BROS AUCT 6.75 15MAR28 144A
750,000 米ドル 106,297,190.00 107,682,437.00 0.16
RITCHIE BROS AUCT 7.75 15MAR31 144A
1,280,000 米ドル 178,599,647.00 189,482,598.00 0.28
RITHM CAPITAL CO 6.25 15OCT25 144A
1,851,000 米ドル 232,446,792.00 249,231,955.00 0.36
RIVIAN AUTO INC 4.625 CV 15MAR29
1,000,000 米ドル 159,106,861.00 224,280,785.00 0.33
RLJ LODGING TRUST 4.00 15SEP29 144A
1,584,000 米ドル 175,908,517.00 187,483,097.00 0.27
ROCKCLIFF ERGY II 5.5 15OCT29 144A
1,976,000 米ドル 239,391,817.00 257,317,412.00 0.37
ROCKIES EXPRESS 4.80 15MAY30 144A
1,109,000 米ドル 136,851,236.00 139,933,793.00 0.20
ROYAL CAR CRUISE 9.25 15JAN29 144a
857,000 米ドル 122,165,297.00 129,912,164.00 0.19
ROYAL CARIB CRUI 6.00 CV 15AUG25
480,000 米ドル 116,789,289.00 155,869,103.00 0.23
ROYAL CARIB CRUIS 8.25 15JAN29 144A
629,000 米ドル 89,545,597.00 93,297,243.00 0.14
ROYAL CARIB CRUISE 5.5 31AUG26 144A
1,708,000 米ドル 198,021,487.00 232,362,066.00 0.34
RUMO LUXEMB SARL 4.2 18JAN32 REGS
200,000 米ドル 20,658,469.00 22,961,234.00 0.03
RUSSIAN FED 5.10 28MAR35 REGS
3,800,000 米ドル 498,590,778.00 199,897,803.00 0.29
RUSSIAN FED 5.25 23JUN47 REGS
2,000,000 米ドル 262,987,657.00 105,209,370.00 0.15
SAREPTA THERAPEUTIC 1.25 CV 15SEP27
900,000 米ドル 137,682,626.00 135,801,127.00 0.20
SASOL FINANCIN USA 8.75 3MAY29 REGS
482,000 米ドル 64,322,920.00 68,438,911.00 0.10
SCIENTIFIC GAMES 7.25 15NOV29 144A
700,000 米ドル 91,569,144.00 99,460,175.00 0.14
SCIH SALT HLDGS 4.875 01MAY28 144A
770,000 米ドル 93,444,732.00 97,742,789.00 0.14
SCIH SALT HLDGS 6.625 01MAY29 144A
620,000 米ドル 69,238,767.00 76,754,586.00 0.11
SCRIPPS ESCROW 3.875 15JAN29 144A
520,000 米ドル 58,663,968.00 60,727,712.00 0.09
SCRIPPS ESCROW 5.875 15JUL27 144A
330,000 米ドル 38,403,868.00 38,731,868.00 0.06
SEALED AIR CORP 5.00 15APR29 144A
1,935,000 米ドル 248,712,228.00 257,244,156.00 0.37
SENEGAL REPUBLIC 6.25 23MAY33 REGS
719,000 米ドル 79,495,490.00 87,784,601.00 0.13
SENEGAL REPUBLIC 6.75 13MAR48 REGS
1,685,000 米ドル 166,728,360.00 178,700,802.00 0.26
SENSATA TECHNO 5.875 01SEP30 144A
1,340,000 米ドル 181,653,367.00 183,367,902.00 0.27
SG GAMES HOLDIN 6.625 01MAR30 144A
1,680,000 米ドル 208,093,003.00 210,291,579.00 0.31
SHIFT4 PAYMENTS INC CV 0.5 01AUG27
500,000 米ドル 60,934,776.00 62,414,747.00 0.09
SNAP INC 0 CV 01MAY27
900,000 米ドル 96,936,173.00 95,391,840.00 0.14
SNAP INC 0.125 CV 01MAR28
700,000 米ドル 73,121,244.00 71,307,136.00 0.10
SNAP INC 0.75 CV 01AUG26
500,000 米ドル 52,876,930.00 64,866,375.00 0.09
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
SOCIETE GENERALE FRN PERP 144A
1,090,000 米ドル 132,587,517.00 153,062,421.00 0.22
SOFI TECHN INC 0.00 CV 15OCT26
500,000 米ドル 58,973,142.00 56,905,473.00 0.08
SOLARIS MIDSTREA 7.625 01APR26 144A
1,870,000 米ドル 256,845,073.00 259,884,915.00 0.38
SOUTH AFRICA REP 5.75 30SEP49
493,000 米ドル 50,446,171.00 52,306,295.00 0.08
SOUTHERN CO 3.875 15DEC25
800,000 米ドル 110,451,382.00 114,194,819.00 0.17
SOUTHWEST AIRLINES 1.25 CV 01MAY25
1,320,000 米ドル 200,150,807.00 205,405,655.00 0.30
SPIRIT AERO INC 7.5 15APR25 144A
690,000 米ドル 95,158,491.00 98,075,162.00 0.14
SPIRIT AERO INC 9.375 30NOV29 144A
1,420,000 米ドル 205,641,336.00 216,103,000.00 0.31
SPIRIT AIRLINES INC 1.0 CV 15MAY26
200,000 米ドル 24,007,520.00 24,354,547.00 0.04
SPLUNK INC 1.125 CV 15JUN27
1,100,000 米ドル 131,721,594.00 134,184,599.00 0.20
SPLUNK INC 1.125 CV 15SEP25
950,000 米ドル 119,847,705.00 133,546,589.00 0.19
SQUARE INC 0.00 CV 1MAY26
200,000 米ドル 23,117,987.00 23,856,935.00 0.03
SQUARE INC 0.25 CV 01NOV27
550,000 米ドル 66,193,940.00 60,942,531.00 0.09
SRS DISTRIBUTION 4.625 01JUL28 144A
273,000 米ドル 33,098,578.00 35,008,005.00 0.05
SRS DISTRIBUTION 6.00 01DEC29 144A
1,399,000 米ドル 157,730,221.00 172,092,421.00 0.25
SS&C TECHNOLOGIES 5.5 30SEP27 144A
1,110,000 米ドル 141,112,199.00 152,292,583.00 0.22
STANDARD IND 4.375 15JUL30 144A
600,000 米ドル 66,445,603.00 74,027,527.00 0.11
STANDARD IND 4.75 15JAN28 144A
757,000 米ドル 94,666,472.00 100,124,097.00 0.15
STAPLES INC 7.5 15APR26
975,000 米ドル 103,752,652.00 114,219,261.00 0.17
STARWOOD PROP TST 3.75 31DEC24 144A
1,245,000 米ドル 149,497,511.00 169,267,926.00 0.25
STARWOOD PROPERTY 6.75 CV 15JUL27
500,000 米ドル 74,620,935.00 74,677,326.00 0.11
STRIDE INC CV 1.125 01SEP27
400,000 米ドル 40,009,356.00 55,561,921.00 0.08
SUMMIT HOTEL PROP 1.5 CV 15FEB26
200,000 米ドル 23,315,110.00 23,956,457.00 0.03
TANDEM DIABETES CAR 1.50 CV 01MAY25
200,000 米ドル 24,723,800.00 26,609,187.00 0.04
TASEKO MINES LTD 7.00 15FEB26 144A
1,973,000 米ドル 249,364,811.00 258,727,263.00 0.38
TAYLOR MORRISON 5.125 1AUG30 144A
550,000 米ドル 64,871,657.00 72,397,025.00 0.11
TECHTARGET INC 0.00 CV 15DEC26
300,000 米ドル 32,986,740.00 33,775,538.00 0.05
TELADOC HEALTH INC 1.25 CV 1JUN27
600,000 米ドル 74,422,658.00 68,670,440.00 0.10
TELECOM ITALIA CAPITAL 6 30SEP34
520,000 米ドル 54,326,024.00 59,640,537.00 0.09
TELECOM ITALIA SPA 5.303 30MAY24
1,127,000 米ドル 151,621,879.00 157,131,052.00 0.23
TENET HEALTHCARE 4.625 15JUN28
1,260,000 米ドル 136,759,746.00 165,484,648.00 0.24
TENET HEALTHCARE 5.125 01NOV27
900,000 米ドル 113,498,983.00 121,154,067.00 0.18
TENET HEALTHCARE 6.125 01OCT28
770,000 米ドル 92,546,062.00 104,274,407.00 0.15
TENET HEALTHCARE 6.75 15MAY31 144A
880,000 米ドル 119,271,582.00 124,160,264.00 0.18
TENET HEALTHCARE CORP 4.25 01JUN29
1,500,000 米ドル 192,128,992.00 190,426,521.00 0.28
TRANSDIGM INC 4.875 01MAY29 WI
1,670,000 米ドル 206,462,226.00 213,949,177.00 0.31
TRANSDIGM INC 5.5 15NOV27
1,050,000 米ドル 124,489,621.00 141,725,458.00 0.21
TRANSDIGM INC 6.75 15AUG28 144A
989,000 米ドル 129,989,536.00 140,864,282.00 0.20
TRIVIUM PACKAGING 5.50 15AUG26 144A
1,372,000 米ドル 175,922,835.00 187,263,313.00 0.27
TTM TECHNOLOGIES INC 4 01MAR29 144A
619,000 米ドル 66,920,674.00 74,805,275.00 0.11
TURK TELECOMUNIK 6.875 28FEB25 REGS
400,000 米ドル 51,705,645.00 55,094,450.00 0.08
TURKEY REP OF 6.875 17MAR36
1,968,000 米ドル 212,777,163.00 249,979,524.00 0.36
TURKEY REP OF 9.375 14MAR29
545,000 米ドル 74,562,451.00 81,069,438.00 0.12
TURKEY REP OF 9.375 19JAN33
1,270,000 米ドル 165,826,897.00 190,238,346.00 0.28
TURKEY REP OF 9.875 15JAN28
1,019,000 米ドル 143,230,208.00 153,687,513.00 0.22
TWO HARBORS INV CO CV 6.25 15JAN26
200,000 米ドル 24,605,149.00 25,449,293.00 0.04
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
TYLER TECHNOLOGIES CV 0.25 15MAR26
800,000 米ドル 103,932,708.00 113,171,160.00 0.16
UBER TECH INC 0.00 CV 15DEC25
900,000 米ドル 104,678,215.00 121,498,631.00 0.18
UBER TECHNOLO INC 4.5 15AUG29 144A
1,460,000 米ドル 179,971,073.00 191,683,179.00 0.28
UKRAINE GOVT 7.375 25SEP34 REGS
481,000 米ドル 30,680,599.00 20,472,060.00 0.03
UKRAINE GOVT FRN 1AUG41 SER GDP
1,700,000 米ドル 113,978,189.00 119,035,871.00 0.17
UNITED MEXICAN STATES 5.4 09FEB28
200,000 米ドル 27,514,935.00 28,785,801.00 0.04
UNITED RENTALS NORTH 4.875 15JAN28
1,105,000 米ドル 116,904,914.00 149,675,594.00 0.22
UNITED RENTALS NORTH AM 4.0 15JUL30
650,000 米ドル 81,318,471.00 81,427,761.00 0.12
UNITED STATES STELL COR 5 CV 1NOV26
100,000 米ドル 24,822,114.00 27,468,176.00 0.04
UNITY SOFTWARE 0.00 CV 15NOV26
1,100,000 米ドル 112,191,359.00 124,957,453.00 0.18
UPWORK INC CV 0.25 15AUG26
300,000 米ドル 33,069,946.00 35,456,625.00 0.05
US T-NOTE 4.25 31MAY25
2,290,000 米ドル 318,827,025.00 321,332,533.00 0.47
VAIL RESORT INC 0.00 CV 1JAN26
350,000 米ドル 38,166,095.00 43,976,450.00 0.06
VENTAS REALTY LP 3.75 CV 01JUN26
300,000 米ドル 42,954,924.00 43,654,779.00 0.06
VENTURE GLOBAL 4.125 15AUG31 144A
710,000 米ドル 82,291,831.00 85,385,132.00 0.12
VENTURE GLOBAL 8.125 01JUN28 144A
1,336,000 米ドル 186,897,009.00 192,844,894.00 0.28
VENTURE GLOBAL CA 3.875 1NOV33 144A
1,674,000 米ドル 191,075,968.00 193,379,150.00 0.28
VENTURE GLOBAL CA 6.25 15JAN30 144A
1,536,000 米ドル 209,667,018.00 213,163,921.00 0.31
VERINT SYSTEMS INC 0.25 CV 15APR26
200,000 米ドル 25,277,810.00 25,411,253.00 0.04
VIASAT INC 5.625 15SEP25 144A
995,000 米ドル 114,139,307.00 132,310,129.00 0.19
VIKING CRUISES 9.125 15JUL31 144A
1,181,000 米ドル 169,507,977.00 171,954,390.00 0.25
VIRGIN MEDIA FINANCE 5 15JUL30 144A
605,000 米ドル 65,344,232.00 70,202,793.00 0.10
VIRGIN MEDIA SEC 5.50 15MAY29 144A
810,000 米ドル 101,928,690.00 106,057,334.00 0.15
VIRTUSA CORP 7.125 15DEC28 144A
570,000 米ドル 61,780,341.00 67,716,885.00 0.10
VISHAY INTERTECHNOL 2.25 CV 15JUN25
200,000 米ドル 25,002,036.00 30,300,298.00 0.04
VISTRA CORP FRN PERP 144A
1,228,000 米ドル 155,133,802.00 155,567,998.00 0.23
VISTRA OPERATIONS 4.375 1MAY29 144A
760,000 米ドル 83,055,741.00 95,180,895.00 0.14
VTR FINANCE BV 6.375 15JUL28 REGS
500,000 米ドル 53,372,392.00 30,125,139.00 0.04
WASTE PRO USA INC 5.50 15FEB26 144A
884,000 米ドル 106,733,784.00 118,444,575.00 0.17
WAYFAIR INC 0.625 CV 01OCT25
550,000 米ドル 57,537,231.00 66,662,220.00 0.10
WAYFAIR INC 1.00 CV 15AUG26
400,000 米ドル 83,082,522.00 48,339,440.00 0.07
WAYFAIR INC 3.25 CV 15SEP27
300,000 米ドル 41,657,033.00 58,199,264.00 0.08
WAYFAIR INC 3.50 CV 15NOV28
400,000 米ドル 56,178,207.00 100,005,771.00 0.15
WELLTOWER OP LLC 2.75 CV 15MAY28
900,000 米ドル 126,106,643.00 129,236,915.00 0.19
WESTERN DIGITAL CORP 4.75 15FEB26
850,000 米ドル 112,263,013.00 114,551,373.00 0.17
WESTERN DIGITAL CV 1.5 01FEB24
700,000 米ドル 82,204,574.00 96,984,556.00 0.14
WESTERN MIDSTREAM OP 4.30 01FEB30
940,000 米ドル 114,923,614.00 121,292,136.00 0.18
WESTERN MIDSTREAM OPER 4.65 01JUL26
450,000 米ドル 60,670,069.00 62,030,315.00 0.09
WHITE CAP BUYER 6.875 15OCT28 144A
1,596,000 米ドル 191,856,509.00 204,224,547.00 0.30
WINDSOR HOLDINGS 8.50 15JUN30 144A
1,206,000 米ドル 171,164,462.00 172,104,606.00 0.25
WINNEBAGO INDUST 1.50 CV 01APR25
200,000 米ドル 26,516,504.00 34,576,917.00 0.05
WMG ACQUI CORP 3.75 01DEC29 144A
1,411,000 米ドル 168,912,276.00 175,031,471.00 0.25
WOLFSPEED INC 0.25 CV 15FEB28
700,000 米ドル 82,767,692.00 81,857,155.00 0.12
WOLFSPEED INC 1.875 CV 1DEC29
1,100,000 米ドル 133,005,982.00 132,777,068.00 0.19
WORKIVA INC 1.125 CV 15AUG26
150,000 米ドル 23,047,099.00 30,509,295.00 0.04
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
WORLD KINECT GROUP 3.25 CV 1JUL28
500,000 米ドル 71,395,161.00 71,656,111.00 0.10
WR GRACE HLD LLC 5.625 15AUG29 144A
770,000 米ドル 86,694,844.00 91,898,586.00 0.13
WR GRACE HLD LLC 7.375 01MAR31 144A
840,000 米ドル 116,047,947.00 119,074,364.00 0.17
XEROX HOLDING CORP 5.5 15AUG28 144A
850,000 米ドル 105,299,834.00 106,106,304.00 0.15
XHR LP 4.875 01JUN29 144A
1,410,000 米ドル 172,841,854.00 173,928,786.00 0.25
YUM] BRANDS INC 4.75 15JAN30 144A
1,195,000 米ドル 149,443,564.00 158,466,417.00 0.23
YUM] BRANDS INC 5.375 01APR32
718,000 米ドル 92,182,869.00 96,553,247.00 0.14
ZAYO GROUP HLDGS INC 4 01MAR27 144A
827,000 米ドル 86,103,889.00 84,158,443.00 0.12
ZF NA CAPITAL 6.875 14APR28 144A
1,100,000 米ドル 148,958,226.00 158,418,838.00 0.23
ZIGGO BOND CO 5.125 28FEB30 144a
566,000 米ドル 64,739,655.00 63,430,703.00 0.09
ZILLOW GROUP INC 1.375 CV 01SEP26
700,000 米ドル 114,509,306.00 130,492,267.00 0.19
ZILLOW GROUP INC 2.75 CV 15MAY25
500,000 米ドル 97,363,293.00 77,399,370.00 0.11
ZSCALER INC 0.125 CV 1JUL25
800,000 米ドル 111,911,382.00 138,137,059.00 0.20
債券合計 59,279,442,168 62,735,518,266 91.29
Ｂ . 中期債券
日本円 日本円 ％
DP WORLD CRESCEN 3.7495 30JAN30 REG
609,000 米ドル 75,470,058.00 80,482,903.00 0.12
EQUATE CHEMICAL 2.625 28APR28 REGS
655,000 米ドル 75,409,648.00 81,586,383.00 0.12
EXP-IMP BK INDIA 2.25 13JAN31 REGS
300,000 米ドル 32,028,199.00 34,266,123.00 0.05
ISRAEL ELEC CORP 3.75 22FEB32 GMTN
598,000 米ドル 69,082,950.00 71,776,554.00 0.10
KAZMUNAYGAZ NAT 5.375 24APR30 REGS
722,000 米ドル 88,127,145.00 96,491,209.00 0.14
MDC GMTN BV 4.5 07NOV28 REGS
325,000 米ドル 42,147,516.00 45,425,737.00 0.07
MDGH GMTN RSC 5.084 22MAY53 REGS
300,000 米ドル 40,366,480.00 42,492,500.00 0.06
MDGH GMTN RSC LTD 2.5 3JUN31 GMTN
675,000 米ドル 77,260,279.00 81,928,079.00 0.12
NIGERIA REP OF 7.625 28NOV47 REGS
602,000 米ドル 58,245,575.00 63,763,987.00 0.09
NIGERIA REP OF 7.696 23FEB38 REGS
747,000 米ドル 78,052,882.00 83,585,139.00 0.12
NIGERIA REP OF 8.25 28SEP51 REGS
707,000 米ドル 68,222,814.00 78,605,769.00 0.11
PERUSAHAAN LISTR 3.875 17JUL29 REGS
950,000 米ドル 112,615,160.00 123,785,324.00 0.18
POLAND REPUBLIC 4.25 14FEB43 EMTN
295,000 ユーロ 41,543,508.00 45,181,606.00 0.07
ROMANIA GOVT 4.00 14FEB51 REGS
4,000 米ドル 406,795.00 413,565.00 －
ROMANIA GOVT 5.0 27SEP26 REGS
1,625,000 ユーロ 232,182,131.00 256,018,853.00 0.37
ROMANIA GOVT 6.00 25MAY34 REGS
560,000 米ドル 72,188,548.00 79,399,748.00 0.12
SAUDI ARABIAN OIL 2.25 24NOV30 REGS
671,000 米ドル 78,128,270.00 79,511,697.00 0.12
SAUDI INTER BOND 0.625 03MAR30 REGS
900,000 ユーロ 103,397,361.00 114,494,129.00 0.17
SAUDI INTER BOND 2 09JUL39 REGS
700,000 ユーロ 78,742,002.00 79,163,478.00 0.12
SAUDI INTER BOND 2.25 2FEB33 REGS
941,000 米ドル 103,366,942.00 107,385,079.00 0.16
SAUDI INTER BOND 4.5 26OCT46 REGS
1,027,000 米ドル 126,782,051.00 126,443,349.00 0.18
SAUDI INTER BOND 5 18JAN53 REGS
653,000 米ドル 80,522,815.00 85,277,400.00 0.12
SAUDI INTER BOND 5.50 25OCT32 REGS
1,164,000 米ドル 171,550,479.00 173,652,873.00 0.25
SHARJAH SUKUK PRG LTD 3.234 23OCT29
643,000 米ドル 73,937,732.00 81,422,722.00 0.12
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2023 年７月 31 日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率 *
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ｂ . 中期債券（続き）
日本円 日本円 ％
STATE GRID OVERS 1.625 5AUG30 EMTN
1,069,000 米ドル 122,110,284.00 125,345,660.00 0.18
TRANSNET SOC LTD 8.25 06FEB28 REGS
250,000 米ドル 32,531,220.00 35,365,703.00 0.05
UNITED OVER BK FRN 16MAR31 GMTN
350,000 米ドル 42,678,130.00 44,382,690.00 0.06
中期債券合計 2,177,096,974 2,317,648,259 3.37
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある
61,456,539,142 65,053,166,525 94.66
市場で取引されている譲渡性のある有価証券合計
Ⅱ .投資信託
ISHARES IBOXX USD H/Y CORP BD DIS
39,928 米ドル 414,433,880.00 427,573,291.00 0.62
SPDR BLOOMBERG HIGH YIELD BND DIS
32,571 米ドル 414,442,999.00 428,161,568.00 0.62
投資信託合計 828,876,879 855,734,859 1.24
投資有価証券合計 62,285,416,021 65,908,901,384 95.90
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券分類表
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
アメリカ合衆国
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 9.57
電気、ガス、空調設備供給 4.45
本社業務、経営コンサルタント事業 4.10
コンピューター、電子・光学製品の製造 3.67
コンピューター・プログラミング、コンサルタント業
および関連事業 3.07
電気通信 3.05
トラスト、ファンドおよび類似の金融事業体 2.70
ヒューマンヘルス事業 2.49
出版事業 2.38
持株会社の事業 2.37
番組制作および放送事業 2.02
原油および天然ガスの採掘 1.69
土木工学 1.60
自動車およびオートバイ以外の小売業 1.54
ゴムおよびプラスチック製品の製造 1.53
空輸 1.36
保険代理店およびブローカー業 1.32
他の輸送機器の製造 1.29
基礎的な医薬品および医薬品製剤の製造 1.18
食品の製造 0.99
自動車、トレーラーおよびセミトレーラーの製造 0.96
自動車およびオートバイ以外の卸売業 0.94
ギャンブルおよびベッティング事業 0.84
レンタルおよびリース事業 0.84
陸上輸送およびパイプラインによる輸送 0.83
その他の製造 0.80
科学的研究および開発 0.78
情報サービス事業 0.76
基金属の製造 0.73
電気機器の製造 0.65
ファンド運用事業 0.62
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
アメリカ合衆国（続き）
旅行代理店、旅行業者予約サービスおよび関連事業 0.51
機械装置設備以外の組立金属製品の製造 0.50
保険および年金基金以外の金融サービスに対する
その他の補助事業 0.49
廃棄物の収集、処理および処分事業 ; 資源回収 0.48
行政および防衛；強制加入社会保障 0.47
自動車ならびにオートバイの卸売業・小売業および修
理 0.46
コークスおよび石油精製品の製造 0.45
食品および飲料サービス事業 0.44
採鉱支援サービス活動 0.41
他の非金属性鉱産物の製造 0.39
建物の建設 0.39
化学薬品および化学製品の製造 0.38
他の専門的、科学的、技術的事業 0.36
不動産事業 0.36
宿泊設備 0.35
オフィス経営、オフィス支援および
その他のビジネス支援事業 0.34
映画、ビデオおよびテレビ番組制作、録音および
音楽出版事業 0.31
創造的活動、芸術・娯楽活動 0.30
スポーツ活動、娯楽およびレクリエーション事業 0.26
広告および市場調査 0.25
教育 0.18
専門建設事業 0.18
生命保険 0.17
雇用活動 0.16
金属鉱石の採鉱 0.09
輸送のための保管および支援事業 0.06
機械装置設備の製造（他に分類されないもの） 0.03
木材ならびに家具以外の木製品および
コルク製品の製造（わら製品および組物材料の製造） 0.02
69.91
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
カナダ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.82
改善事業および他の廃棄物管理サービス 0.44
金属鉱石の採鉱 0.38
化学薬品および化学製品の製造 0.35
他の輸送機器の製造 0.27
本社業務、経営コンサルタント事業 0.25
空輸 0.25
ギャンブルおよびベッティング事業 0.17
基礎的な医薬品および医薬品製剤の製造 0.15
3.08
イギリス
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.65
ギャンブルおよびベッティング事業 0.49
基金属の製造 0.17
持株会社の事業 0.11
1.42
バミューダ
水上輸送 1.03
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.21
電気通信 0.14
1.38
メキシコ
原油および天然ガスの採掘 0.95
行政および防衛；強制加入社会保障 0.27
電気、ガス、空調設備供給 0.08
1.30
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
オランダ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.61
コンピューター、電子・光学製品の製造 0.27
コンピューター・プログラミング、コンサルタント業
および関連事業 0.27
本社業務、経営コンサルタント事業 0.06
1.21
パナマ
水上輸送 0.71
行政および防衛；強制加入社会保障 0.48
1.19
サウジアラビア
行政および防衛；強制加入社会保障 1.00
原油および天然ガスの採掘 0.11
1.11
トルコ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.98
電気通信 0.08
電気、ガス、空調設備供給 0.05
1.11
ルクセンブルグ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.63
本社業務、経営コンサルタント事業 0.30
電気通信 0.12
1.05
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
リベリア
本社業務、経営コンサルタント事業 0.89
0.89
フランス
電気通信 0.37
持株会社の事業 0.29
その他の金融仲介機関 0.22
0.88
インドネシア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.28
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.27
電気、ガス、空調設備供給 0.26
0.81
トーゴ
治外法権機関および団体の活動 0.68
0.68
ドイツ
本社業務、経営コンサルタント事業 0.49
基礎的な医薬品および医薬品製剤の製造 0.16
0.65
ケイマン諸島
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.61
0.61
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
ルーマニア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.49
0.49
アイルランド
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.49
0.49
アルゼンチン
行政および防衛；強制加入社会保障 0.48
0.48
コロンビア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.34
原油および天然ガスの採掘 0.12
0.46
ロシア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.44
0.44
カタール
行政および防衛；強制加入社会保障 0.41
0.41
セネガル
行政および防衛；強制加入社会保障 0.39
0.39
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
アラブ首長国連邦
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.25
陸上輸送およびパイプラインによる輸送 0.10
0.35
イスラエル
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.12
電気、ガス、空調設備供給 0.10
コンピューター・プログラミング、コンサルタント業
および関連事業 0.07
行政および防衛；強制加入社会保障 0.06
0.35
カザフスタン
原油および天然ガスの採掘 0.35
0.35
フィリピン
行政および防衛；強制加入社会保障 0.33
0.33
ナイジェリア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.33
0.33
エジプト
行政および防衛；強制加入社会保障 0.24
治外法権機関および団体の活動 0.09
0.33
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
ペルー
コークスおよび石油精製品の製造 0.13
その他の金融仲介機関 0.09
行政および防衛；強制加入社会保障 0.06
0.28
エクアドル
行政および防衛；強制加入社会保障 0.27
0.27
オーストラリア
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.25
0.25
イタリア
電気通信 0.23
0.23
チリ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.17
基金属の製造 0.04
0.21
南アフリカ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.08
輸送のための保管および支援事業 0.05
電気、ガス、空調設備供給 0.04
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.04
0.21
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
ウクライナ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.20
0.20
インド
その他の金融仲介機関 0.19
0.19
英領ヴァージン諸島
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.18
0.18
マレーシア
原油および天然ガスの採掘 0.16
0.16
コートジボワール
行政および防衛；強制加入社会保障 0.15
0.15
オマーン
行政および防衛；強制加入社会保障 0.15
0.15
シンガポール
本社業務、経営コンサルタント事業 0.08
その他の金融仲介機関 0.06
0.14
モロッコ
その他の採鉱および採石業 0.11
0.11
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
アンゴラ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.11
0.11
モーリシャス
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.10
0.10
グアテマラ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.10
0.10
ジャージー
科学的研究および開発 0.09
0.09
パラグアイ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.08
0.08
ポーランド
行政および防衛；強制加入社会保障 0.07
0.07
ガーナ共和国
行政および防衛；強制加入社会保障 0.06
0.06
マン島
金属鉱石の採鉱 0.05
0.05
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 ( ％ )*
ブラジル
食品の製造 0.03
0.03
投資有価証券合計 95.90
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
2022 年 12 月末日現在、管理会社の資本金の額は 246,310 円（全額払込済）、授権株式総数は、普通株式
450,000 株および償還可能優先株式 450,000 株、発行済株式数は、普通株式 1,000 株および償還可能優先株
式 1,000 株、純資産の額は約 93 億円である。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社の事業の目的は、あらゆる種類の金融、商取引およびトレーディング業務ならびに銀行およ
び信託業務を遂行し、引受け、また、これらの目的のいずれかに関連して差支えなく行うことのできる
ようなその他の業務を営むことを含む。
2023 年８月末日現在、管理会社は、下記の投資信託の管理および運用を行っている。
国別（設立国） 種類別 本数 純資産額の合計
オープン・エンド型
ケイマン諸島籍 13 333,181,879,233 円
契約型投資信託
（３）【その他】
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、または
与えると予想される事実はない。
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５【管理会社の経理の概況】
（１） 管理会社である BNY メロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド（以下「当社」とい
う。）の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和 38 年大蔵省令第
59 号）第 131 条第５項本文を適用し、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成 19 年８
月６日 内閣府令第 52 号）により作成しております。
また、財務諸表に記載している金額については、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
（２） 当社は、金融商品取引法第 193 条の２第１項の規定に基づき、事業年度（自 2022 年１月１日 至
2022 年 12 月 31 日）の財務諸表について、有限責任 あずさ監査法人により監査を受けております。
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（１）【資産及び負債の状況】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（ 2021 年 12 月 31 日） （ 2022 年 12 月 31 日）
資産の部
流動資産
現金・預金 1,338,950 4,428,683
未収委託者報酬 290,870 208,073
前払販売関連費用 7,674,105 4,962,309
未収入金 1,112,017 339,977
893 14,471
デリバティブ債権
10,416,837 9,953,515
流動資産計
10,416,837 9,953,515
資産合計
負債の部
流動負債
未払金 286,583 91,290
803,703 573,788
未払費用
1,090,287 665,079
流動負債計
1,090,287 665,079
負債合計
純資産の部
株主資本
資本金 246 246
資本剰余金
その他資本剰余金 1,193,830 1,193,830
利益剰余金
その他利益剰余金
8,132,473 8,094,359
繰越利益剰余金
9,326,550 9,288,435
株主資本合計
9,326,550 9,288,435
純資産合計
10,416,837 9,953,515
負債・純資産合計
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（２）【損益の状況】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自 2021 年１月１日 （自 2022 年１月１日
至 2021 年 12 月 31 日） 至 2022 年 12 月 31 日）
営業収益
委託者報酬 3,776,411 2,816,686
6,101,148 3,268,471
販売管理報酬等
営業収益計 9,877,560 6,085,158
営業費用
支払手数料 3,291,067 2,457,431
5,384,608 3,035,298
販売関連費用
営業費用計 8,675,676 5,492,729
一般管理費
事務委託費 240,729 241,226
23,112 15,361
諸経費
一般管理費計 263,842 256,587
営業利益 938,041 335,841
営業外収益
7 7
受取利息等
営業外収益計 7 7
営業外費用
支払利息 47,736 －
25,228 6,524
為替差損
営業外費用計 72,965 6,524
経常利益 865,083 329,324
特別損失
＊１ 12,489 ＊１ 367,438
前払販売関連費用追加償却費
税引前当期純利益又は
852,593 △ 38,114
税引前当期純損失（△）
当期純利益又は当期純損失（△） 852,593 △ 38,114
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（３）株主資本等変動計算書
前事業年度（自 2021 年１月１日 至 2021 年 12 月 31 日） （単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他
純資産合計
資本金 利益剰余金 株主資本合計
その他
資本剰余金
繰越利益
剰余金
当期首残高 246 1,193,830 7,279,880 8,473,956 8,473,956
当期変動額
当期純利益 852,593 852,593 852,593
当期変動額合計 － － 852,593 852,593 852,593
当期末残高 246 1,193,830 8,132,473 9,326,550 9,326,550
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日） （単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他
純資産合計
資本金 利益剰余金 株主資本合計
その他
資本剰余金
繰越利益
剰余金
当期首残高 246 1,193,830 8,132,473 9,326,550 9,326,550
当期変動額
当期純損失（△） △ 38,114 △ 38,114 △ 38,114
当期変動額合計 － － △ 38,114 △ 38,114 △ 38,114
当期末残高 246 1,193,830 8,094,359 9,288,435 9,288,435
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注記事項
（重要な会計方針）
１．デリバティブ等の評価基準及び評価方法
時価法
２．前払販売関連費用の処理方法
前払販売関連費用には、受益証券販売会社に支払った販売手数料を計上しており、将来ファンドから
収受する販売管理報酬及び解約時には投資家から回収する手数料（販売管理報酬等）に対応させて営業
費用の販売関連費用にて計上しております。
３．収益及び費用の計上基準
約束したサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該サービスと交換に受け取ると見込まれる金額
で収益を認識することとしております。委託者報酬・販売管理報酬は、投資信託の信託約款に基づき
日々の純資産価額に対する一定割合として運用期間にわたり収益として認識しております。
買戻手数料は、契約に基づき、手数料を受領することが確実であり将来返還する可能性が無いことが
判明した時点で収益を認識しております。損益計算書において販売管理報酬等として計上しておりま
す。
（重要な会計上の見積りに関する注記）
１．販売関連費用の計上額
（１）当事業年度の財務諸表に計上した金額
（単位：千円）
科目名 当事業年度
前払販売関連費用 4,962,309
前払販売関連費用追加償却費 367,438
（２）会計上の見積りの内容について財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
前払販売関連費用は、販売会社に支払った手数料のうち、合理的に見積もられる将来投資期間と将来
のファンド純資産をもとに算出された、期末日以降に発生すると予想される収益に対応する部分を計上
しております。これらの見積りは将来の投資家の動向や経済状況の影響を受け、実際と異なった場合、
翌事業年度以降の財務諸表において前払販売関連費用追加償却費を計上する可能性があります。
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（会計方針の変更）
１．収益認識に関する会計基準の適用
「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第 29 号 2020 年３月 31 日。以下「収益認識会計基準」
という。）等を当事業年度の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点
で、当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することとしております。収
益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第 84 項ただし書きに定める経過的な取扱いに
従っており、当事業年度の期首より前に新たな会計方針を遡及適用した場合の累積的影響額を、当事業
年度の期首の利益剰余金に加減し、当該期首残高から新たな会計方針を適用しております。これによる
当事業年度の損益及び期首利益剰余金に与える影響はありません。
なお、収益認識会計基準第 89 －３項に定める経過的な取扱いに従って、前事業年度に係る「収益認識
関係」注記については記載しておりません。
２．時価の算定に関する会計基準等の適用
「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第 30 号 2019 年７月４日。以下「時価算定会計基
準」という。）等を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準第 19 項及び「金融商品に関する会
計基準」（企業会計基準第 10 号 2019 年７月４日）第 44 －２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算
定会計基準等が定める新たな会計方針を、将来にわたって適用することとしております。これによる財
務諸表への影響はありません。
また、「金融商品関係」注記において、金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項を注記し
ております。
（損益計算書関係）
前事業年度（自 2021 年１月１日 至 2021 年 12 月 31 日）
＊１．前払販売関連費用追加償却費
前払販売関連費用の価値の減少により、将来受取キャッシュ・フローの見込額が減少したため、当
該見込み額に基づき、前払販売関連費用について追加償却費を認識しております。
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日）
＊１．前払販売関連費用追加償却費
前払販売関連費用の価値の減少により、将来受取キャッシュ・フローの見込額が減少したため、当
該見込み額に基づき、前払販売関連費用について追加償却費を認識しております。
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（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自 2021 年１月１日 至 2021 年 12 月 31 日）
発行済株式総数に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式
1,000 － － 1,000
（株）
優先株式
1,000 － － 1,000
（株）
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日）
発行済株式総数に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式
1,000 － － 1,000
（株）
優先株式
1,000 － － 1,000
（株）
（金融商品関係）
１．金融商品の状況に関する事項
（１）金融商品に対する取組方針
当社は資産運用管理業務を行っております。これらの事業により生じる営業債権である未収委託者報
酬、未収入金の管理はきわめて重要であると認識しております。
これらの業務により生じた余剰資金の運用については、短期的な預金等の安全性の高い金融資産に限
定しており、外貨建預金については、為替予約を用いて管理しております。
必要資金については借入により調達しており、必要に応じて短期借入により資金調達する方針であり
ます。
（２）金融商品の内容及びそのリスク
営業債権は分別保管されているファンドの信託財産から回収されるため、信用リスクはほとんどない
と認識しております。なお、営業債権及び預金のうち、外貨建てのものについては、為替の変動リスク
に晒されております。
（３）金融商品に係るリスク管理体制
① 市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
借入金に係る金利の変動リスクにつきましては市場の動向を継続的に把握しその抑制に努めてお
ります。外貨建ての預金及び借入金については急激な為替変動リスクを抑制するため、短期の為替
予約を用いております。
② 資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理
当社は、適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などにより流動性リス
クを管理しております。
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（４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等
によった場合、当該価額が異なることがあります。
２．金融商品の時価等及び時価のレベルごとの内訳等に関する事項
金融商品の時価を、時価の算定に係るインプットの観察可能性及び重要性に応じ、以下の３つのレベ
ルに分類しております。
レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当
該時価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価
の算定に係るインプットを用いて算定した時価
レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
前事業年度（ 2021 年 12 月 31 日）
（１）時価をもって貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債
（単位：千円）
貸借対照表計上額
デリバティブ取引（＊１）（＊２）
通貨関連取引 893
デリバティブ取引計 893
（＊１）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務とな
る項目については（ ）で示しております。
（＊２）ヘッジ会計は適用されておりません。
（２）時価をもって貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債
現金及び短期間（１年以内）で決済されるため時価が帳簿価額に近似する預金、未収委託者報酬、未
収入金、未払金、未払費用について記載を省略しております。
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当事業年度（ 2022 年 12 月 31 日）
（１）時価をもって貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債
（単位：千円）
時 価
レベル１ レベル２ レベル３ 合計
デリバティブ取引
通貨関連取引 － 14,471 － 14,471
デリバティブ取引計 － 14,471 － 14,471
（注１）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明
デリバティブ取引
取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
（注２）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務とな
る項目については（ ）で示しております。
（注３）デリバティブ取引にヘッジ会計は適用されておりません。
（２）時価をもって貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債
現金及び短期間（１年以内）で決済されるため時価が帳簿価額に近似する預金、未収委託者報酬、未
収入金、未払金、未払費用について記載を省略しております。
金銭債権の決算日後の償還予定額
前事業年度（ 2021 年 12 月 31 日）
１年超 ５年超
１年以内 ５年以内 10 年以内 10 年超
（千円） （千円） （千円） （千円）
現金・預金 1,338,950 － － －
未収入金 1,112,017 － － －
合 計 2,450,968 － － －
当事業年度（ 2022 年 12 月 31 日）
１年超 ５年超
１年以内 ５年以内 10 年以内 10 年超
（千円） （千円） （千円） （千円）
現金・預金 4,428,683 － － －
未収入金 339,977 － － －
合 計 4,768,660 － － －
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（デリバティブ取引関係）
１．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
通貨関連
前事業年度（ 2021 年 12 月 31 日）
契約額等のうち
取引の 契約額等 時価 評価損益
区分 １年超
種類
（千円） （千円） （千円） （千円）
為替予約取引
市場取引
売建
以外の
オーストラリアドル 519,126 － 893 893
取引
合計 519,126 － 893 893
（注）時価の算定方法
契約を締結している金融機関から提示された価格によっております。
当事業年度（ 2022 年 12 月 31 日）
契約額等のうち
取引の 契約額等 時価 評価損益
区分 １年超
種類
（千円） （千円） （千円） （千円）
為替予約取引
市場取引
売建
以外の
オーストラリアドル 399,599 － 14,471 14,471
取引
合計 399,599 － 14,471 14,471
２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
前事業年度（ 2021 年 12 月 31 日）
該当事項はありません。
当事業年度（ 2022 年 12 月 31 日）
該当事項はありません。
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ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
（収益認識関係）
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日）
１．顧客との契約から生じる収益を分解した結果
「セグメント情報等」注記に記載のとおりです。
２．顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報
「重要な会計方針」の「３．収益及び費用の計上基準」に記載のとおりです。
３．顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当事業
年度末において存在する顧客との契約から当事業年度末日後に認識すると見込まれる収益の金額及び時期
に関する情報
「重要な会計方針」の「３．収益及び費用の計上基準」に記載のとおりです。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（セグメント情報等）
セグメント情報
当社の報告セグメントは、「管理業」という単一セグメントであるため、記載を省略しております。
関連情報
前事業年度（自 2021 年１月１日 至 2021 年 12 月 31 日）
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
委託者報酬 販売管理報酬等 合計
外部顧客への売上高 3,776,411 6,101,148 9,877,560
２．地域ごとの情報
（１）売上高
損益計算書に占める外部顧客への売上高の 90 ％超は本邦におけるものであるため、記載を省略してお
ります。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の 10 ％以上を占める相手先がないため、記載を省略し
ております。
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日 )
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
委託者報酬 販売管理報酬等 合計
外部顧客への売上高 2,816,686 3,268,471 6,085,158
２．地域ごとの情報
（１）売上高
損益計算書に占める外部顧客への売上高の 90 ％超は本邦におけるものであるため、記載を省略してお
ります。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の 10 ％以上を占める相手先がないため、記載を省略し
ております。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（関連当事者との取引）
１．関連当事者との取引
（１）財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社
前事業年度（自 2021 年１月１日 至 2021 年 12 月 31 日）
議決権等
資本金 事業の 関連
の所有 取引の 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 所在地 又は 内容又 当事者 科目
(被所有 ) 内容 （千円） （千円）
出資金 は職業 との関係
割合
投資
運用
投資運用
3,186,284
同一の
BNY メロン・イン
委託
委託
東京都 資産
795 未払
親会社
ベストメント・マ
（注２）
千代田 運用 なし 753,379
を持つ
ネジメント・ジャ 百万円 費用
区 業務
事務
会社
パン株式会社
事務委託
委託 239,271
（注３）
預金の
払出
預金取引 494,661 預金 1,254,788
(純額 )
同一の
（注４）
米国 1,135
ニューヨーク
親会社
ニュー 百万 銀行業 なし
デリバ
を持つ
メロン銀行
ヨーク 米ドル
デリバ ティブ デリバ
会社
ティブ 取引に 308,773 ティブ 893
取引 よる収入 債権
（注４）
資金の
短期
返済 3,941,348 －
同一の
BNY メロン・イン
借入金
資金
（注４）
ジャー 50 百万 資金の
親会社
ベスト・マネジメ
融資 なし
を持つ
ント・ジャージー ジー ポンド 借入
利息の
業務
未払
会社
２株式会社
支払 47,736 －
費用
（注４）
（注）取引条件及び取引条件の決定方針
（１）取引金額には、消費税等は含まれておりません。
（２）当該会社との投資運用契約に基づき、独立第三者間取引と同様の取引条件で計算された金額
を支払っております。
（３）事務委託については、当社が提供を受ける役務に係る人件費、システム利用料等の経費相当
額に基づいて算出されております。
（４）当社と関係を有しない他の当事者と同様の取引条件等によっております。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
当事業年度（自 2022 年１月１日 至 2022 年 12 月 31 日）
議決権等
資本金 事業の 関連
の所有 取引の 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 所在地 又は 内容又 当事者 科目
(被所有 ) 内容 （千円） （千円）
出資金 は職業 との関係
割合
投資
運用
投資運用
2,343,957
同一の
BNY メロン・イン
委託
委託
東京都 資産
795 未払
親会社
ベストメント・マ
（注２）
千代田 運用 なし 543,420
を持つ
ネジメント・ジャ 百万円 費用
区 業務
事務
会社
パン株式会社
事務委託
委託 239,271
（注３）
預金の
預入
預金取引 3,095,827 預金 4,357,028
(純額 )
同一の
（注４）
米国 1,135
ニューヨーク
親会社
ニュー 百万 銀行業 なし
デリバ
を持つ
メロン銀行
ヨーク 米ドル
デリバ ティブ デリバ
会社
ティブ 取引に 67,745 ティブ 14,471
取引 よる収入 債権
（注４）
（注）取引条件及び取引条件の決定方針
（１）取引金額には、消費税等は含まれておりません。
（２）当該会社との投資運用契約に基づき、独立第三者間取引と同様の取引条件で計算された金額
を支払っております。
（３）事務委託については、当社が提供を受ける役務に係る人件費、システム利用料等の経費相当
額に基づいて算出されております。
（４）当社と関係を有しない他の当事者と同様の取引条件等によっております。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーション
（ニューヨーク証券取引所に上場）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
自 2021 年１月１日 自 2022 年１月１日
〔 〕 〔 〕
至 2021 年 12 月 31 日 至 2022 年 12 月 31 日
１株当たり純資産額 4,663,275 円 08 銭 4,644,217 円 97 銭
１株当たり当期純利益又は
426,296 円 80 銭 △ 19,057 円 11 銭
１株当たり当期純損失（△）
（注）１．前事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載
しておりません。当事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期
純損失であり、また、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
２．１株当たり当期純利益又は１株当たり当期純損失の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
自 2021 年１月１日 自 2022 年１月１日
項目
〔 〕 〔 〕
至 2021 年 12 月 31 日 至 2022 年 12 月 31 日
当期純利益又は
852,593 △ 38,114
当期純損失（△）（千円）
普通株主に帰属しない金額（千円） － －
普通株式に係る当期純利益又は
852,593 △ 38,114
当期純損失（△）（千円）
期中平均株式数 2,000 2,000
うち、普通株式 1,000 1,000
うち、普通株式と同等の株式：
1,000 1,000
優先株式
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
独立監査人の監査報告書
2023 年５月 24 日
ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド
取締役会 御中
有限責任 あずさ監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 御 園 生 豪 洋
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第 193 条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「管理会社の経理
状況」に掲げられているＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッドの 2022 年１月１日
から 2022 年 12 月 31 日までの第 44 期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変
動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
て、ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッドの 2022 年 12 月 31 日現在の財政状態及び
同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人
は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他
の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手した
と判断している。
その他の記載内容
その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報
告書以外の情報である。
当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる作業
も実施していない。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成
し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正
に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
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ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切である
かどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関す
る事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な
虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対す
る意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計す
ると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断され
る。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業
的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した
監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎
となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リス
ク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討
する。
・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの
合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠
に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認め
られるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書に
おいて財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適
切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、
監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業とし
て存続できなくなる可能性がある。
・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して
いるかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基
礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を
行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
別途保管しております。
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