スパークス・アセット・マネジメント株式会社 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券届出書

      【提出先】                   関東財務局長

      【提出日】                   ２０２３年１０月２０日

      【発行者名】                   スパークス・アセット・マネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　阿部           修平

      【本店の所在の場所】                   東京都港区港南一丁目２番70号　品川シーズンテラス

      【事務連絡者氏名】                   田中　美紀子

      【電話番号】                   03-6711-9200

      【届出の対象とした募集（売出）内国投                   スパークス・日本株Ｌ＆Ｓファンド（野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）

       資信託受益証券に係るファンドの名
       称】
      【届出の対象とした募集（売出）内国投                   当初自己設定日：1,000万円を上限とします。
       資信託受益証券の金額】
                         継続申込期間　：2,000億円を上限とします。
      【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】

    (1)  【ファンドの名称】
       スパークス・日本株Ｌ＆Ｓファンド（野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）
       （以下「ファンド」といいます。）
      ※　当ファンドは、ＳＭＡ（セパレートリー・マネージド・アカウント）に係る契約に基づいて、ＳＭＡ
       取引口座の資金を運用するためのファンドです。ファンドを購入できる投資者については、下記
       「（12）その他　①　受益権の取得申込者の制限について」をご参照ください。
    (2)  【内国投資信託受益証券の形態等】
     ①　追加型証券投資信託受益権です。（当初元本は１口＝１円）
     ②　信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付はありません。また、信用格付業者から
      提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
     ＊　  ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（「社振法」といいます。以下同じ。）の規定
      の適用を受けており、受益権の帰属は後述の「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当
      該振替機関の下位の口座管理機関（社振法第2条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、
      以下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、
      振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社
      は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、
      振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
    (3)  【発行（売出）価額の総額】
       当初自己設定日：1,000万円を上限とします。
       継続申込期間　：2,000億円を上限とします。
    (4)  【発行（売出）価格】
       当初自己設定日：１口当たり１円とします。
       継続申込期間：購入申込受付日の基準価額＊とします。
    ＊「基準価額」とは、ファンドの資産総額から負債総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）を
      計算日における受益権口数で除した１口当たりの純資産価額をいいます。
    　　基準価額は、組入有価証券等の値動き等により日々変動します。基準価額は便宜上１万口当たりで表示
      することがあります。            基準価額につきましては、下記の委託会社の照会先または販売会社（下記（8）申込
      取扱場所を参照）にお問い合わせいただければ、お知らせいたします。
        ＜委託会社の照会先＞
         スパークス・アセット・マネジメント株式会社
         〔ホームページ〕          http://www.sparx.co.jp/
         〔電話番号］　　          03-6711-9200
         （受付時間：営業日の            9 ： 00 ～ 17 ： 00 ）
    (5)  【申込手数料】

       申込手数料はありません。
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    (6)  【申込単位】
       １円以上１円単位とします。
       ただし、収益分配金を再投資する場合は、１口単位とします。
       詳しくは販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
    (7)  【申込期間】
       2023  年11月11日から2025年２月28日まで
       ＊申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
    (8)  【申込取扱場所】
       販売会社にてお申込みを取扱います。
       販売会社については、下記の委託会社の照会先にお問い合わせください。

        ＜委託会社の照会先＞
         スパークス・アセット・マネジメント株式会社
         〔ホームページ〕          http://www.sparx.co.jp/
         〔電話番号〕　　          03-6711-9200
         （受付時間：営業日の            9 ： 00 ～ 17 ： 00 ）
    (9)  【払込期日】

      当初自己設定日：当初自己設定に係る発行価額の総額（設定総額）は、ファンドの関係法人によって、当
      初設定日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
      継続申込期間：ファンドの受益権の購入申込者は、販売会社（上記（8）申込取扱場所を参照）が指定する
      日までに申込金額を販売会社に支払うものとします。振替受益権に係る各購入申込日の発行価額の総額
      は、追加信託が行われる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払
      い込まれます。
    (10)  【払込取扱場所】
       申込金額は、購入申込みを受付けた販売会社に払い込むものとします。
       販売会社については、上記(8)申込取扱場所をご参照ください。
    (11)  【振替機関に関する事項】
       ファンドの受益権に係る振替機関は以下の通りです。
       　株式会社　証券保管振替機構
    (12)  【その他】
      ①　受益権の取得申込者の制限について
        当ファンドは、ＳＭＡ（セパレートリー・マネージド・アカウント）に係る契約に基づいて、ＳＭＡ
        取引口座の資金を運用するためのファンドです。
        当ファンドに係る受益権の取得申込者は、原則として販売会社にＳＭＡ（セパレートリー・マネージ
        ド・アカウント）取引口座を開設した者等に限るものとします。
        ※当該契約について、別の名称で同様の権利義務関係を規定する契約を含むものとします。
          この場合、当該契約は当該別の名称に読み替えるものとします。
      ②　申込証拠金はありません。
      ③　日本以外の地域における発行は行いません。
      ④　振替受益権について
        ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「（11）振替機関に関する事項」に記載の振
       替機関の振替業に係る業務規程等の規則に従って取り扱われるものとします。ファンドの分配金、償還
       金、換金代金は、社振法および上記「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関の業務規程その
       他の規則に従って支払われます。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】
    １【ファンドの性格】
    (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①　ファンドの目的
        当ファンドは、主としてスパークス・ミディアム・レバレッジドＬ＆Ｓマザーファンド（以下「マ
       ザーファンド」といいます。）を通じて、わが国の株式市場全体の動向による価格変動リスクを抑制し
       つつ、絶対値基準での信託財産の中・長期的な安定的成長を図ることを目標に運用します。
        その目的達成のため、将来の成長の見込まれる株式、過小評価されている株式を取得し、一方過大評
       価されている魅力の乏しい株式を空売りする運用およびその他の派生商品を利用した運用を行います。
       投資対象は円建て資産としますが、日本企業が海外で発行した円建て転換社債なども対象とします。
      ②　信託金の限度額
        委託会社は、受託会社と合意のうえ、2,000億円を限度として信託金を追加することができます。な
       お、委託会社は、受託会社と合意のうえ、上記の限度額を変更することができます。
      ③　基本的性格
        当ファンドは、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類方法において、「追加型投信／国内／株
       式／特殊型（ロング・ショート型）」に分類されます。
       ※当ファンドは、課税上は株式投資信託として取扱われます。
    ＜商品分類表＞
       単位型・追加型             投資対象地域             投資対象資産               補足分類
                                 （収益の源泉）
                       国内             株式

         単位型投信                           債券           インデックス型

                       海外           不動産投信

                                  その他資産               特殊型

         追加型    投信
                                            （ ロング・ショート型           ）
                                  （　　　）
                       内外            資産複合

    （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

    ＜商品分類定義＞

     １．単位型      投信  ・追加型     投  ：  追加型    投信
        信 による商品分類              ※一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従
                       来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
     ２．投資対象地域による               ：  国内
        商品分類               ※ 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投
                       資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものを
                       いいます。
     ３．投資対象資産               ：  株式
        （収益の源泉）による               ※ 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投
        商品分類               資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいま
                       す。
     ４．補足分類による                :  特殊型（ロング・ショート型）
        商品分類               ※ 目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚
                       起することが必要と思われる特殊な仕組みあるいは運用手法の記
                       載があるものをいいます。
    ＜属性区分表＞

       投資対象資産         決算頻度      投資対象地域             投資形態               特殊型
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      株式         年１回      グローバル         ファミリーファンド               ブル・ベア型
        一般        年２回      日本         ファンド・オブ・               条件付運用型
        大型株        年４回      北米         ファンズ               ロング・ショート型
        中小型株        年６回      欧州                       その他
                (隔月  )                           (  )
      債券                アジア
        一般        年 12 回    オセアニア
        公債        (毎月  )    中南米
        社債        日々      アフリカ
        その他債券        その他      中近東
                (  )     (中東  )
        クレジット
        属性
                      エマージング
        (  )
      不動産投信
      その他資産
      (投資信託証券
      (株式　一般      ))
      資産複合
      (  )
    （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
    （注）ファミリーファンド、ファンド・オブ・ファンズに該当する場合、投資信託証券を通じて投資収益の
        源泉となる資産へ投資しますので、商品分類表と属性区分表の投資対象資産は異なります。
    ＜属性区分定義＞

      ・投資対象資産による               ：  その他資産（投資信託証券（株式　一般））
       属性区分                ※目論見書又は投資信託約款において、投資信託証券を通じて主と
                        して株式のうち大型株、中小型株属性にあてはまらないすべてのも
                        のに投資する旨の記載があるものをいいます。
      ・決算頻度による               ：  年１回
       属性区分                ※ 目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載が
                        あるものをいいます。
      ・投資対象地域による               ：  日本
       属性区分                ※ 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が
                        日本の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      ・投資形態による               ：  ファミリーファンド
       属性区分                ※ 目論見書又は投資信託約款において、親投資信託（ファンド・オ
                        ブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資対象として投
                        資するものをいいます。
      ・特殊型     による           :  ロング・ショート型
       属性  区分              ※目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されにく
                        い収益の追求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略により収益
                        の追求を目指す旨の記載があるものをいいます。
       ※上記の記載は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づく商品分類および属性区

         分を、委託会社が目論見書又は約款の記載内容等にて、分類し記載しております。
       　なお、当ファンドが該当しない商品分類および属性区分につきましては、一般社団法人投資
         信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
       ④　ファンドの特色

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    (2)  【ファンドの沿革】



      2023  年11月６日　　信託契約締結、当ファンドの設定・運用開始（予定）
    (3)  【ファンドの仕組み】
       当ファンドは、ファミリーファンド方式※により運用を行います。
        ※ファミリーファンド方式とは、投資家の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファンドと
        し、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う
        仕組みです。
      ①　ファンドの関係法人



      ②　委託会社の概況









       ａ．資本金　　　          25 億円（2023年７月末日現在）
       ｂ．会社の沿革
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           2006  年   ４月   持株会社への移行に伴い、スパークス・アセット・マネジメント投信株式
                   会社の子会社として、スパークス分割準備株式会社を設立。
           2006  年   10 月  商号をスパークス・アセット・マネジメント株式会社に変更。
                   投資顧問業及び投資一任契約に係る業務並びに投資信託委託業をスパーク
                   ス・アセット・マネジメント投信株式会社（現スパークス・グループ株式
                   会社）より会社分割により承継。
           2010  年   ７月   スパークス証券株式会社を吸収合併し、第一種金融商品取引業を開始。

       ｃ．大株主の状況          （2023年７月末日現在）
           氏名又は名称                     住所            所有株式数        所有比率
                         東京都港区港南一丁目２番70号
      スパークス・グループ株式会社                                        50,000    株      100  ％
                         品川シーズンテラス
    ２【投資方針】

    (1)  【投資方針】
     １．基本方針
       この投資信託は、わが国の株式市場全体の動向による価格変動リスクを抑制しつつ、絶対値基準での信
      託財産の中・長期的な安定的成長を図ることを目標に運用します。
       その目的達成のため、将来の成長の見込まれる株式、過小評価されている株式を取得し、一方過大評価
      されている魅力の乏しい株式を空売りする運用およびその他の派生商品を利用した運用を行います。投資
      対象は円建て資産としますが、日本企業が海外で発行した円建て転換社債なども対象とします。
     ２．運用方法
    （1）投資対象
       スパークス・ミディアム・レバレッジドＬ＆Ｓマザーファンド（以下「マザーファンド」といいま
      す。）受益証券を主要投資対象とします。
    （2）投資態度
      ①　マザーファンド受益証券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所（金融商品取引法第２条第16項
       に規定する金融商品取引所で有価証券の売買または金融商品取引法第28条第８項第３号の取引を行う市
       場および当該市場を開設するものをいいます。以下同じ。）に上場されている株式を主要投資対象とし
       て、買い持ち(以下「ロング・ポジション」といいます。)と売り持ち(以下、「ショート・ポジショ
       ン」といいます。)を組み合わせた運用を行うことにより、絶対値での中・長期的な安定的投資元本の
       成長を目指して運用を行います。なお、ロング・ポジションおよびショート・ポジションについては、
       株式の他、投資信託証券（不動産投資信託証券を含みます。以下、同じ。）、新株予約権証券、転換社
       債ならびに新株予約権付社債等を含みます。
      ②　企業のファンダメンタルズ分析を重視したボトムアップ・リサーチによる組入銘柄選択を行うことを
       原則とします。
      ③　組入銘柄の選択は、委託会社のアナリスト、ファンドマネージャーが個々の会社訪問を行い、企業の
       成長性と投資価値を総合的に判断し決定します。
      ④　特定の銘柄や業種に対し、過度の集中がないように配慮します。
      ⑤　国内において行われる有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、金利
       に係る先物取引および金利に係るオプション取引およびその他類似の取引を行うことができます。
      ⑥　金融商品取引所に上場する投資信託証券（金融商品取引所に上場する不動産投資信託証券を含み、以
       下、「上場投資信託証券」といいます。）についても、その配当の高さ、安定性および流動性等の分析
       に基づき実質的に投資を行います。
      ⑦　ロング・ポジションとショート・ポジションの絶対値の合計については、実質的に信託財産の純資産
       総額の150％以内を目途として運用を行うことにより、積極的に組入銘柄選択による収益の獲得を目指
       します。
      ⑧　ショート・ポジションは、実質的に信託財産の純資産総額の範囲内で、株式および上場投資信託証券
       （以下、「株式等」といいます。）の個別銘柄の空売りを行うことにより構築します。なお株式等の空
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       売りは、「一般信用取引」制度に基づく空売りを中心に行いますが、株式等の空売りと同等の経済的効
       果が得られるデリバティブ取引等、その他の金融商品取引を利用してショート・ポジションを構築する
       こ とができます。
      ⑨　  余裕  資金の運用として、国債、地方債、特別の法律により法人の発行する債券等に投資することがで
       きます。
      ⑩　資金動向、        市況  動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
    (2)  【投資対象】
    （投資の対象とする資産の種類）
      ①　この信託において投資の対象とする資産（本邦通貨表示のものに限ります。）の種類は、次に掲げる
      ものとします。
       １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定め
         るものをいいます。以下同じ。）
          イ．有価     証券
          ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、有価証券
            先物取引等の運用指図およびエクイティ・スワップ取引の運用指図に                                     定める    ものに限りま
            す。）
          ハ．金銭債権（上記イ.、ロ.および下記ニ.に掲げるものに該当するものを除きます。）
          ニ．約束手形（上記イ.に掲げるものに該当するものを除きます。）
       ２．次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
    （運用の指図範囲等）
      ①　委託会社は、信託金を、主としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社を委託会社とし、三
       井住友信託銀行株式会社を受託会社として締結された親投資信託「スパークス・ミディアム・レバレッ
       ジドＬ＆Ｓマザーファンド」（以下「マザーファンド」といいます。）受益証券に投資するほか、次の
       有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除
       きます。）に投資することを指図します。なお、当該有価証券は本邦通貨表示のものに限ります。
       １．株券
       ２．国債証券
       ３．地方債証券
       ４．特別の法律により法人の発行する債券
       ５．社債券（新株引受権証券と社債券が一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権付
         社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
       ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるも
         のをいいます。）
       ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定め
         るものをいいます。）
       ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいま
         す。）
       ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融
         商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
       10 ．コマーシャル・ペ一パー
       11 ．新株予約権証券
       12 ．外国または外国の者の発行する証券で、前各号の証券の性質を有するもの
       13 ．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい
         ます。）
       14 ．投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
       15 ．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
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       16 ．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、
         有価証券に係るものに限ります。）
       17 ．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
       18 ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
       19 ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
         券に限ります。）
       20 ．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
       21 ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
         証券に表示されるべきもの
       22 ．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
       なお、上記１.の証券、上記12.ならびに上記17.の証券または証書のうち上記１.の証券の性質を有する
      ものを以下「株式」といい、上記２.から上記６.までの証券および上記12.ならびに上記17.の証券または
      証書のうち上記２.から上記６.までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、上記13.の証券
      および上記14.の証券を以下「投資信託証券」といいます。
      ②　委託会社は、信託金を、上記①に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品                                                  取引法    第２
       条第２項の      規定  により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下本②において                                            同
       じ 。）により運用することを指図することができます。
       １．  預金
       ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14                             号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
       ３．コール・ローン
       ４．手形割引市場において売買される手形
       ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
       ６．外国の者に対する権利で上記５.                    の権利の性質を有するもの
      ③　上記①にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用
       上必要と認めるときは、委託会社は、信託金を、上記②１.～６.までに掲げる金融商品により運用する
       ことの指図ができます。
      ④　委託会社は、マザーファンド受益証券以外の投資信託証券(金融商品取引所に上場する投資信託証券を
       除きます。)への投資は行いません。
      ⑤　委託会社は、信託財産に属する新株予約権証券の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する新株
       予約権証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総額の100分
       の20を超えることとなる投資の指図をしません。
      ⑥　上記⑤において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証券の時
       価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該資産の時価総額の割合を乗じて得た額を
       いいます。
    （投資する株式等の範囲）
      ①　委託会社が投資することを指図する株式および新株予約権証券は、金融商品取引所に上場されている
       株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社
       の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式および新株予約権
       証券については、この限りではありません。
      ②　上記①にかかわらず、上場予定の株式および新株予約権証券で目論見書等において上場または登録さ
      れることが確認できるものについては、委託会社が投資することを指図することができるものとします。
    （同一銘柄の株式および新株予約権証券への投資制限）
      ①　委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該
       同一銘柄の株式の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総額の
       100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
      ②　委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の新株予約権証券の時価総額とマザーファンドの信託財産に
       属する当該同一銘柄の新株予約権証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信
       託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ③　上記①及び上記②において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受
       益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該資産の時価総額の割合を乗じ
       て 得た額をいいます。
    （同一銘柄の転換社債等への投資制限）
      ①　委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第
       １項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞ
       れ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第341条ノ３第
       １項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といい
       ます。）の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型
       新株予約権付社債の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総
       額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
      ②　上記①において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証券の時
       価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型
       新株予約権付社債の時価総              額の割合を乗じて得た額をいいます。
    （信用取引の指図範囲）
      ①　委託会社は、信用取引により株式もしくは投資信託証券を売付ける指図をすることができます。な
       お、当該売      付けの決済については、株式もしくは投資信託証券の引渡しまたは買戻しにより行うことの
       指図をすることができるものとします。
      ②　上記①の信用取引の指図は、当該売付けに係る建玉の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する
       当該売付けに係る建玉の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産
       総額の範囲内とします。
      ③　委託会社は、信託財産で保有する有価証券を信用取引の委託保証金の代用として差入れることの指図
       をすることができるものとします。
      ④　上記①の信用取引に係る貸借料等は信託財産中から支弁します。
      ⑤　上記②において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証券の時
       価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該売付けに係る建玉の時価総額の割合を乗
       じて得た額をいいます。
    （有価証券先物取引等の運用指図）
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８
       項 第３号    イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第                                             ８項第３
       号ロに掲げるものいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハ
       に掲げるものをいいます。）（以下、「有価証券先物取引等」といいます。）を行うことの指図をする
       ことができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めて取扱うものとします。
      ②　上記①の取引の指図は、当該買付けに係る各建玉の原資産換算額とマザーファンドの信託財産に属す
       る当該買付けに係る各建玉の原資産換算額のうち信託財産に属するとみなした額の合計額から、当該売
       付けに係る各建玉の原資産換算額とマザーファンドの信託財産に属する当該売付けに係る各建玉の原資
       産換算額のうち信託財産に属するとみなした額の合計額を差し引いた金額（以下、「有価証券先物取引
       等の原資産換算合計額」といいます。）が、信託財産の純資産総額の△100％から100％の範囲内としま
       す。
      ③　  上記②    の原資産換算額は、以下の取引種別に応じて、それぞれ次に掲げる方法により算出した金額と
       します。
         １．有価証券先物取引および有価証券指数等先物取引
             建玉数量×取引単位×時価評価単価
         ２．有価証券オプション取引
             建玉数量×取引単位×取引の目的物（以下、「原資産」といいます。）の時価評価単価（以
             下、「原資産価格」といいます。）×原資産価格に対する感応度（以下、「原資産価格感応
             度」といいます。）
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      ④　上記③の原資産価格感応度は、以下のオプション取引種別に応じて、それぞれ次に掲げる方法により
       算出した数値とします。
         １．原資産を買い付ける権利に係る取引（以下、「コール・オプション取引」といいます。）
         ２．原資産を売り付ける権利に係る取引（以下、「プット・オプション取引」といいます。）

         なお、各号の原資産価格感応度の計算式においては、以下を前提とします。

             ：  における標準正規分布の累積分布関数

            : 自然対数の底
            ：原資産の利回り
            ：取引の満期までの期間
            ：原資産価格
           ：コール・オプション取引またはプット・オプション取引に係る権利行使価格
           ：無リスク短期金利利回り
            : コール・オプション取引またはプット・オプション取引の時価評価単価が内包する原資産価格
             の予想変動率
      ⑤　委託会社は、信託財産で保有する有価証券を、上記①の取引の委託証拠金の代用として差入れること
       の指図をすることができるものとします。
      ⑥　上記②において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証券の時
       価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該買付けもしくは当該売付けに係る各建玉
       の原資産換算額の割合を乗じて得た額をいいます。
    （エクイティ・スワップ取引の運用指図）
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、固定金利、または変動金利とその株式もしくは
       投 資信託証券の売買損益を一定の条件のもとに交換する取引（以下「エクイティ・スワップ取引」とい
       います。）を行うことの指図をすることができます。
      ②　エクイティ・スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超え
       ないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りで
       はありません。
      ③　エクイティ・スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢等を基に算出した価額で評価
       するものとします。
      ④　上記①の取引の指図は、その取引に係る時価残高とマザーファンドの信託財産に属する当該取引に係
       る時価残高のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総額の範囲内としま
       す。
      ⑤　委託会社は、エクイティ・スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたと
       きは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      ⑥　上記④において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証券の時
       価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該取引の時価残高の割合を乗じて得た額を
       いいます。
    （有価証券の貸付けの指図および範囲）
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する有価証券を次の各号の範囲内
       で貸付けの指図をすることができます。
       １．株式の貸付けは、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時価合計
        額を超えないものとします。
       ２．公社債の貸付けは、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公
        社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
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      ②　上記①１.及び２.に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える
       額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
      ③　委託会社は、有価証券の貸付けにあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとし
       ます。
    （有価証券の空売りの指図)
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産において有しない有価証券または借入
       れた有価証券を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、売付
       けた有価証券の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
      ②　上記①の売付けの指図は、当該売付けに係る有価証券の時価総額とマザーファンドの信託財産に属す
       る当該売付けに係る有価証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の
       純資産総額の範囲内とします。
      ③　上記②において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証券の時
       価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該売                                   付けに係る有価証券の時価総額の割合
       を乗じて得た額をいいます              。
    （有価証券の借入れの指図）
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図をすることができま
       す。なお、当該有価証券の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図
       を行うものとします。
      ②　上記①の指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該借
       入れに係る有価証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総
       額の範囲内とします。
      ③　信託財産の一部解約等の事由により有価証券の空売りの指図の借入れにかかる有価証券の時価総額が
       信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する
       借入れた有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
      ④　上記①の借入れにかかる貸借料等は信託財産中から支弁します。
      ⑤　上記②において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証券の時
       価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該借入れに係る有価証券の時価総額の割合
       を乗じて得た額をいいます。
    （資金の借入れ）
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資金
       の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的とし
       て、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入（コール市場を通じる
       場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わ
       ないものとします。
      ②　一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
       保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
       保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
       保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入
       額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。
      ③　収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日ま
       でとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
      ④　借入金の利息は信託財産中より支弁します。
    (3)  【運用体制】
      ①　ファンドの運用体制（              2023  年７月末日現在        ）
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        当社においては、創業以来「マクロはミクロの集積である。」との一貫した投資哲学の下、運用調査






       の担当者自身が個々の企業に対して経営者との面談を含む深度ある調査を積み重ねています。その知見
       と経験に基づく個々の企業の投資価値に対する高い評価能力が、当ファンドの銘柄選択と投資判断を支
       えております。調査結果及びその分析と評価等は、運用調査に携わるファンド・マネージャーとアナリ
       ストが共有し、その内容を検討し、調査や評価の手法と能力の向上にチームとして取組み、個人の力量
       に過度に依存しない安定的な運用体制の維持に努めております。従って、当社が運用するファンドの投
       資判断を担うためには、その基盤となる調査や評価について当社固有の知見や手法を会得する必要があ
       り、ファンド・マネージャーには、他社における運用経験だけでは不十分であり、当社での十分な調査
       経験が必要とされます。
        当ファンドは、下記のチーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」といいます。）の
       もと、当ファンドの担当ファンド・マネージャーが日々の具体的な運用を担当します。
        なお、2023年７月末日現在において、ＣＩＯのもと、運用調査に携わる人員数は16名、運用経験年数
       は総計約219年（平均約13年）、また当社での運用経験年数合計は、約183年（平均約11年）となってお
       ります。また、日本証券アナリスト保有者９名、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)保有者５名、海
       外ＭＢＡ保有者３名となっております。
        藤村　忠弘
         チーフ・インベストメント・オフィサー（ＣＩＯ）
         日本証券アナリスト協会検定会員、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)
         １９８６年に国内の投信委託会社に入社、米国留学等を経て、
         １９９９年７月に当社入社以降、継続して日本株式の運用調査部門に所属。
         運用経験年数：約33年(他社での運用経験：約９年、当社での運用経験：約24年)
      ②　意思決定プロセス
       ａ.ファンド・マネージャーは、ＣＩＯのもと、チーム全体での調査活動等の成果を踏まえ、投資環境の

         分析、期待リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実施し、当
         ファンドの約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」（10～20名程度）
         での審議を求めます。
       ｂ.投資政策委員会は、             当社  取締役会で指名された者が主催し、各ファンド・マネージャーから提出され
         た運用計画書をリスク管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。
         ファンド・マネージャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投
         資政策委員会は原則として月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
       ｃ.上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及び
         「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライアンス委
         員会」（10～20名程度）においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めて
         おります。
      ③　議決権の行使指図に関する基本的考え方
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        当ファンドは、主として個々の企業に対する調査を重視した銘柄選択と投資判断に基づく運用を行っ
       ており、当該企業の経営方針等に賛同できる企業を投資先として選定した場合には、会社提案に賛成の
       意 思表示を行うのが通常ですが、指図に先立ち、全ての議案につき株主利益の向上に資するかを検証し
       ております。なお、           行使ガイドラインと運営プロセスは社内で規則化されており、議決権の適切な行使
       に務めております。
      ④　委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制等
        受託会社（再信託受託会社を含む）からは、受託業務の内部統制の有効性についての監査人による報

       告書を定期的に受領して検証し、必要な場合には受託会社の運営体制を実査することとしております。
      ※上記の（3）運用体制は、今後変更となる場合があります。
    (4)  【分配方針】

       年１回の決算時（毎年12月６日、休業日の場合は翌営業日）に、原則として次の通り収益分配を行いま
      す。
      ①　分配対象額の範囲
        経費控除後の利子・配当収入および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
      ②　分配対象収益についての分配方針
        分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。
        ただし、分配対象額が少額の場合等は、分配を行わないこともあります。
      ③　留保益の運用方針
        留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行
       います。
      ※上記の分配方針は将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
    ＊分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該分配金に係
    る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該分配金に係る決算日
    以前に設定された受益権で取得申込代金支払い前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権
    については原則として取得申込者とします。）に、原則として決算日から起算して５営業日目までに支払を
    開始します。「分配金再投資コース」をお申込の場合は、分配金は税引後無手数料で再投資されますが、再
    投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
    (5)  【投資制限】
      ＜ 信託  約款で定める投資制限＞
      ①　ネット・ポジション（ロング・ポジションからショート・ポジションを差し引いた金額に約款で定め
       る有価証券先物取引等の原資産換算合計額を合算した金額）は、実質的に信託財産の純資産総額の０％
       以上100％以下とします。
      ②　外貨建資産への投資は行いません。
      ③　上場投資信託証券への投資割合は、実質的に信託財産の純資産総額の△30％以上30％以下とします。
      ④　新株予約権証券への投資割合は、実質的に信託財産の純資産総額の０％以上20％以下とします。
      ⑤　投資信託証券（マザーファンド受益証券および上場投資信託証券を除きます。）への投資は行いませ
       ん。
      ⑥　同一銘柄の株式への投資割合は、実質的に信託財産の純資産総額の△10％以上10％以下とします。
      ⑦　同一銘柄の新株予約権証券への投資割合は、実質的に信託財産の純資産総額の０％以上５％以下とし
       ます。
      ⑧　転換社債ならびに新株予約権付社債への投資割合は、実質的に信託財産の純資産総額の０％以上20％
       以下とします。また、同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債への投資割合は、実質
       的に信託財産の純資産総額の０％以上10％以下とします。
      ⑨　有価証券先物取引等は約款の範囲で行います。
      ⑩　ショート・ポジション構築のため、エクイティ・スワップ取引を約款の範囲で行うことができます。
      ⑪　デリバティブ取引等（金融商品取引法第２条第20項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」とい
       います。）および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証書に
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）に投資する場合は、一般社団法人投資信託協会の規則の
       定めに従い、市場リスク相当額（金融商品市場、金利、通貨等の変動により発生し得る危険に対応する
       額 をいいます。）として、委託会社が合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額の80％
       を超えることとなる投資の指図を行わないものとします。
      ⑫　前各号の規定にかかわらず、一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクス
       ポージャー、債券等エクスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に
       対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることと
       なった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととし
       ます。
      ＜法令で定める投資制限＞

      ａ．デリバティブ取引に関する投資制限(金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号)
        委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変
       動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法に
       より算出した額が当該投資信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引
       （新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引およ
       び選択権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを受託会社に指図しないものとしま
       す。
      ｂ．同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
        委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託会社指図型投資信託
       につき、投資信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数（株主総会において決議をすることが
       できる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法第879
       条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。）が、当該
       株式に係る議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、投資信託財
       産をもって当該株式を取得することを受託会社に指図することが禁じられています。
      ｃ．信用リスク集中回避のための投資制限(金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号の
       ２)
        委託会社は、運用財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の
       債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ委託
       会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを内容とした指図を行わないものとしま
       す。
        上記を管理する方法として、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則　信用リス
       ク集中回避のための投資制限」において規定される一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
       クスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
       してそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社
       団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うことといたします。
    （参考）     親投資信託：スパークス・ミディアム・レバレッジドＬ＆Ｓマザーファンド

      １．  基本  方針
        わが国の株式市場全体の動向による価格変動リスクを抑制しつつ、絶対値基準での信託財産の中・長
       期的な安定成長を図ることを目標に運用します。
        その目的達成のため、将来の成長の見込まれる株式、過小評価されている株式を取得し、一方過大評
       価されている魅力の乏しい株式を空売りする運用およびその他の派生商品を利用した運用を行います。
       投資対象は円建て資産としますが、日本企業が海外で発行した円建て転換社債なども対象とします。
      ２．運用方法
      （１）投資対象
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          金融商品取引所（金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所で有価証券の売買または
        金融商品取引法第28条第８項第３号の取引を行う市場および当該市場を開設するものをいいます。）
        に上場されている株式を主要投資対象とします。
      （２）投資態度
       ①　金融商品取引所上場株式を主要投資対象として、買い持ち(以下「ロング・ポジション」といいま
        す。)と売り持ち(以下、「ショート・ポジション」といいます。)を組み合わせた運用を行うことに
        より、絶対値での中・長期的な安定的投資元本の成長を目指して運用を行います。なお、ロング・ポ
        ジションおよびショート・ポジションについては、株式の他、投資信託証券（不動産投資信託証券を
        含みます。以下、同じ。）、新株予約権証券、転換社債ならびに新株予約権付社債等を含みます。
       ②　企業のファンダメンタルズ分析を重視したボトムアップ・リサーチによる組入銘柄選択を行うこと
        を原則とします。
       ③　組入銘柄の選択は、委託会社のアナリスト、ファンドマネージャーが個々の会社訪問を行い、企業
        の成長性と投資価値を総合的に判断し決定します。
       ④　特定の銘柄や業種に対し、過度の集中がないように配慮します。
       ⑤　国内において行われる有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、金
        利に係る先物取引および金利に係るオプション取引およびその他類似の取引を行うことができます。
       ⑥　金融商品取引所に上場する投資信託証券（金融商品取引所に上場する不動産投資信託証券を含み、
        以下、「上場投資信託証券」といいます。）についても、その配当の高さ、安定性および流動性等の
        分析に基づき投資を行います。
       ⑦　ロング・ポジションとショート・ポジションの絶対値の合計については、信託財産の純資産総額の
        150％以内を目途として運用を行うことにより、積極的に組入銘柄選択による収益の獲得を目指しま
        す。
       ⑧　ショート・ポジションは、信託財産の純資産総額の範囲内で、株式および上場投資信託証券（以
        下、「株式等」といいます。）の個別銘柄の空売りを行うことにより構築します。なお株式等の空売
        りは、「一般信用取引」制度に基づく空売りを中心に行いますが、株式等の空売りと同等の経済的効
        果が得られるデリバディブ取引等、その他の金融商品取引を利用してショート・ポジションを構築す
        ることができます。
       ⑨　余裕資金の運用として、国債、地方債、特別の法律により法人の発行する債券等に投資することが
        できます。
       ⑩　資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
      （３）投資制限
       ①　ネット・ポジション（ロング・ポジションからショート・ポジションを差し引いた金額に約款で定
        める有価証券先物取引等の原資産換算合計額を合算した金額）は、信託財産の純資産総額の０％以上
        100％以下とします。
       ②　外貨建資産への投資は行いません。
       ③　上場投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の△30％以上30％以下とします。
       ④　新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の０％以上20％以下とします。
       ⑤　投資信託証券（上場投資信託証券を除きます）への投資は行いません。
       ⑥　同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の△10％以上10％以下とします。
       ⑦　同一銘柄の新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の０％以上５％以下とします。
       ⑧　転換社債ならびに新株予約権付社債への投資は、信託財産の純資産総額の０％以上20％以下としま
        す。また、同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債への投資は、信託財産の純資産
        総額の０％以上10％以下とします。
       ⑨　有価証券先物取引等は約款の範囲で行います。
       ⑩　ショート・ポジション構築のため、エクイティ・スワップ取引を約款の範囲で行うことができま
        す。
       ⑪　デリバティブ取引等（金融商品取引法第２条第20項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」と
        いいます。）および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）に投資する場合は、一般社団法人投資信託協会の
        規則の定めに従い、市場リスク相当額（金融商品市場、金利、通貨等の変動により発生し得る危険に
        対 応する額をいいます。）として、委託会社が合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産
        総額の80％を超えることとなる投資の指図を行わないものとします。
       ⑫　前各号の規定にかかわらず、一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エク
        スポージャー、債券等エクスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総
        額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えるこ
        ととなった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこ
        ととします。
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    ３【投資リスク】

      基準価額の変動要因
      当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資等を通じて、国内の株式などの値動きのある有価証券に
    投資し、派生商品取引を活用しますので、ファンドの基準価額は変動します。                                          従って、投資者の皆さまの投
    資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあ
    ります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異な
    ります。
    （1）   価格  変動リスク（株式等への投資リスク・派生商品取引リスク）
       一般に株価やその他の金融派生商品は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内
       および国際的な政治・経済情勢等に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格
      は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動が
      あった場合、重大な損失が生じる場合があります。
       また当ファンドは、ロング・ポジションとショート・ポジションの絶対値の合計については、実質的に
      信託財産の純資産総額の150％以内としているため、レバレッジがかかっている場合には損失が通常の
      ファンドよりも大きくなる可能性があります。
    （2）ロング・ショート戦略固有のリスク
       当ファンドは売建て（ショート・ポジション）取引を行いますので、売建てた株式等が値上がりした場
      合、基準価額が下落する要因となり、株式市場の上昇局面でも損失を被るリスクがあります。また、ロン
      グ・ポジションおよびショート・ポジションの双方で損失が生じた場合、通常のファンドにおける損失よ
      りも大きくなる可能性があります。
    （3）信用リスク
       組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履
      行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなること
      があります。
    （4）集中投資のリスク
       当ファンドは、銘柄を絞り込んだ運用を行う可能性があるため、市場動向にかかわらず基準価額の変動
      が大きくなる場合があります。
    （5）一部解約による資金流出等に伴うリスク
       大量の解約があった場合、解約代金を手当てするため保有有価証券を売却しなければならないことがあ
      り、その際には市場動向や取引量等の状況によって、基準価額が大きく変動することがあります。
       当ファンドは       マザーファンド        受益証券への投資を通じて運用を行いますので、同じマザーファンドに投
      資する他のベビーファンドに追加設定・解約等に伴う資金変動があり、その結果マザーファンドにおいて
      売買等が生じた場合等には、当ファンドの基準価額に影響が及ぶ場合があります。
    （6）運用制限に伴うリスク
       当ファンドの運用は、規制上または社内方針等により売買を制限されることがあります。委託会社また
      はその関連会社（以下「委託会社グループ」といいます。）が投資を行っている（検討している場合を含
      む）銘柄も含め、特定の銘柄の未公開情報を受領している場合には、当該銘柄の売買が制限される場合が
      あります。
       また委託会社グループが行う投資または他の運用業務に関連して、当ファンドにおいて投資にかかる売
      買を制限されることがあります。従って、これらにより当ファンドの運用実績に影響を及ぼす可能性があ
      ります。
    ＜その他の留意事項＞
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      ●　システムリスク・市場リスク等に関する事項
       ・証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策
        の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されるこ
        とがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、
        一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
      ●　法令・税法・会計方針などの変更に関する事項
       ・ファンドに適用される法令・税法・会計方針などは、今後変更される場合があります。
      ●　購入・換金申込等に関する留意点
       ・委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があると
        きは、購入・換金申込受付を中止することができます。
       ※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
    ＜その他の留意点＞
      ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適
       用はありません。
      ・収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。収
       益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっては、収
       益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後
       の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。収益分配の支払い
       は、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
      ・当ファンド       は、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取引市場
       において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢から期待できる
       価格で取引できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。これにより、基準価額にマイ
       ナスの影響を及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止となる可能性、換金代金のお支払が遅延す
       る可能性があります。
    ＜リスクの管理体制＞
       委託会社では、投資リスクを適切に管理するため、運用部門ではファンドの特性に沿ったリスク範囲内
      で運用を行うよう留意しています。また、運用部門から独立した管理担当部門によりモニタリング等のリ
      スク管理を行っています。
       委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定め、ファンドの組入資産の流動性リスクのモニタリ
      ングなどを実施するとともに、緊急時対応策の策定・検証などを行います。
       取締役会等は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について、監督します。
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      ※　上記のリスク管理体制は2023年７月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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    ４【手数料等及び税金】
    (1)  【申込手数料】
       申込手数料はありません。
    (2)  【換金（解約）手数料】

       換金（解約）時の手数料はありません。
       ただし、換金（解約）時に換金申込受付日の基準価額から信託財産留保額※（当該基準価額に0.20％の
      率を乗じて得た額）が差し引かれます。
      ※信託財産留保額とは、解約に伴う資産売却などに対応するコストを換金時にご負担いただくものです。
      信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続される
      受益者との公平性を図るものです。
    (3)  【信託報酬等】
       信託報酬等の額は、次に掲げる①信託報酬と②実績報酬との合計額とします。
      ①　信託報酬
        信託報酬の額は、ファンドの計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し、年率1.111％（税
       抜  1.01％）の率を乗じて得た金額とします。
        運用管理費用（信託報酬）＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
        信託報酬に係る委託会社、販売会社および受託会社の間の配分は次の通りです。
                                                  （内訳：税抜）
             委託会社                 販売会社                 受託会社
            年率0.95％                 年率0.03％                 年率0.03％
       ＜支払先の役務の内容＞

             委託会社                 販売会社                 受託会社
       ファンドの運用、開示書類等の                 購入後の情報提供、運用報告書                 ファンドの財産の保管・管理、
       作成、基準価額の算出等の対価                 等各種書類の送付、口座内での                 委託会社からの指図の実行等の
                        ファンドの管理および事務手続                 対価
                        き等の対価
        信託  報酬は、ファンドの計算期間を通じて毎日計上され、ファンドの基準価額に反映されます。
        なお、信託報酬は、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末、または信託終了のとき信託
       財産中から支弁されます。また、信託報酬に係る消費税等相当額を信託報酬支弁のときに信託財産中か
       ら支弁します。
       ※　委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。
         信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行なうファンドの募集・販売の取扱い等に関する業務
        に対する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社に対して
        支払われます。受託会社の報酬はファンドから受託会社に対して支弁されます。
      ②　実績報酬
        上記①の信託報酬の他に、以下に基づき計上された実績報酬額（期中に一部解約が行われた場合に
       は、当該一部解約口数に相当する分の実績報酬額を含みます。）を毎計算期間の最初の６ヵ月終了日お
       よび毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から委託会社に支弁します。
        １．実績報酬は、計算期間を通じて毎日、原則として前営業日の基準価額（本②においては、１万口
          当たりの基準価額をいいます。）が下記２.に規定するハイ・ウォーター・マークを上回った場
          合、当該基準価額から当該ハイ・ウォーター・マークを控除して得た額に100分の20の率を乗じて
          得た額に、計算日における受益権総口数を10,000で除して得た額を乗じて得た額（以下、「実績
          報酬額」といいます。）から前営業日の実績報酬額を控除した額が計上され、ファンドの基準価
          額に反映されます。
        ２．上記１.のハイ・ウォーター・マークは、第１計算期間の終了日までは10,000円とします。ただ
          し、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末において、上記１.に基づく実績報酬の算
          出基準となる当該日の前営業日の基準価額がその時点のハイ・ウォーター・マークを上回った場
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          合は、翌営業日以降のハイ・ウォーター・マークは、当該基準価額に変更されます。また、決算
          時に収益分配が行われた場合には、ハイ・ウォーター・マークは当該収益分配金額を控除したも
          の に調整されるものとします。
        なお、上記①の信託報酬および上記②の実績報酬（以下「信託報酬等」といいます。）に係る消費税
       等相当額は、信託報酬等の支弁のときに信託財産中から支弁します。
        実績報酬額の実際の支払いは、原則として毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末、また


       は信託終了のとき当該基準価額が当該ハイ・ウォーター・マークを超えている場合に、信託財産中から
       委託会社に支弁するものとします。
       （期中に一部解約が行われた場合、当該一部解約口数に相当する分の実績報酬額は上記の基準価額の水
       準にかかわらず支払われます。）
       ※　当ファンドの実績報酬は、ファンドの運用実績に応じて委託会社が受け取る運用の対価です。
      ◆　ハイ・ウォーター・マークについて
       当ファンドの実績報酬の算定には、ハイ・ウォーター・マークを採用します。
       ①設定日から最初の計算期末まで：10,000円（１万口当たり）
       ②上記①以降：毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末（以下、「当該日」といいます。）
               において、当該日の前営業日の基準価額が、
                 その時点のハイ・ウォーター・マークを上回った場合
                  ⇒翌営業日以降のハイ・ウォーター・マークは、当該基準価額に変更されます。
                 その時点のハイ・ウォーター・マークを下回った場合
                  ⇒ハイ・ウォーター・マークは変更されません。
               ただし、ハイ・ウォーター・マークが変更されない場合においても、決算時に収益分配
               が行われた場合には、ハイ・ウォーター・マークは収益分配金額を控除したものに調整
               されるものとします。
      ※　当ファンドのハイ・ウォーター・マークの価額につきましては、委託会社の照会先までお問い合わせ
       ください。
      ◆実績報酬の留意点
       ●毎日の基準価額は、前営業日の実績報酬が費用計上された後の価額です。従って、解約される際に、
        解約時の基準価額から更に実績報酬が差し引かれるものではありません。
       ●実績報酬は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末に当ファンドから支払われますが、
        この場合も実績報酬は既に費用計上されていますので、更に実績報酬が差し引かれるものではありま
        せん。
    (4)  【その他の手数料等】
     ①　信託財産に関する租税、信託事務の処理等に関する諸費用（マザーファンドに関連して生じた費用の
       うち、マザーファンドにおいて負担せず、かつ委託会社の合理的な判断によりこの信託に関連して生じ
       たと認めるものを含みます。）、及び投資信託及び投資法人に関する法律第11条において規定される特
       定資産の価格等の調査に関する費用、ならびに受託会社の立替えた立替金の利息（以下、第２項に掲げ
       る諸費用を含め、以下「諸経費」といいます。）は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。
     ②　上記①に定める諸費用のほか、以下の諸費用（消費税等相当額を含みます。）は、受益者の負担と
       し、信託財産中        から  支弁することができます。
       １．振替受益権に係る費用ならびにやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合における発行
         および    管理事務     に係る費用
       ２．有価証券届出書、有価証券報告書、半期報告書および臨時報告書（これらの訂正も含みます。）等
         の作成    、印刷および提出に係る費用
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       ３．目論見書および仮目論見書（これらの訂正事項分を含みます。）の作成、販売用資料、商品内容説
         明用資料の作成、印刷および交付に係る費用
       ４．信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
       ５．運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用
       ６．この信託の受益者に対して行う公告                      に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に係
         る事  項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
       ７．この信託の法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
       ８．会計監査費用
     ③　委託会社は、上記②の諸費用の支払いを信託財産のために行い、その金額を合理的に見積もった結
       果、信託財産の純資産総額に対して年率                      0 .11  ％（税抜     0.10％）を      上限とする額を、かかる諸費用の合計
       額とみなして、実際の金額のいかんにかかわらず、信託財産より受領することができます。ただし、委
       託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期間中に、随時、上記の料率の範囲内で
       諸費用の年率を見直して、それを変更することができます。
     ④　上記③の諸費用は、計算期間を通じて毎日計上されます。かかる諸費用ならびに当該諸費用に対する
       消費税等相当額は、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末または信託終了の時に、信託財
       産中から委託会社に対して支弁されます。
      ＜投資対象とするマザーファンドにおける主な費用＞
        ・組入有価証券の売買時の売買委託手数料
        ・信託事務の処理に要する諸費用
        ・信託財産に関する租税
        ・マザーファンドの換金に伴う信託財産留保額など
      ※『その他の手数料等』は、運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を表示することがで
       きません。
      （※）投資者の皆さまからご負担いただく上記手数料等の合計額については、購入金額や保有期間等
         に応じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
    (5)  【課税上の取扱い】
      　課税上は株式投資信託として取扱われます。
      ①　個人、法人別の課税について
       １）個人の受益者に対する課税
        ・収益分配金に対する課税
        　2037年12月31日までは20.315％（所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となり
        ます。2038年１月１日以降は20％（所得税15％および地方税５％）となる予定です。確定申告による
        総合課税または申告分離課税の選択も可能です。
        ・解約金および償還金に対する課税
        　解約時および償還時の差益は譲渡所得とみなされ、譲渡益については、申告分離課税が適用されま
        す（特定口座（源泉徴収あり）の利用も可能です）。その税率は、2037年12月31日までは20.315％
        （所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となります。2038年１月１日以降は20％
        （所得税15％および地方税５％）となる予定です。
        　解約時および償還時の差損については、確定申告等により                                 上場株式等の譲渡益および               上場株式等の
        配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）との損益通算が可能です。
        　また、     特定  公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得および譲渡所得等とも損益通
        算が可能です。
       ２）法人の受益者に対する課税
        　法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および
        償還時の個別元本超過額について2037年12月31日までは15.315％（所得税および復興特別所得税
        15.315％）となります。2038年１月１日以降は15％（所得税15％）となる予定です。
      ②　個別元本について
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       １）  追加型    株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該手数料
         に係る消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
       ２）受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う
         都度当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
       ３ ）各受益権毎に、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については、各販売会社毎に個別元
         本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても、複数支店等で同一ファンドを取得する場
         合は当該支店毎に、個別元本の算出が行われる場合があります。
       ４）受益者が元本          払戻金    （特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個別元本から当該元本払
         戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      ③　分配金の課税について
       　追加型株式投資信託の分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金
       （特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。受益者が分配金
       を受取る際、ａ）当該分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者
       の個別元本を上回っている場合には、当該分配金の金額が普通分配金となり、ｂ）当該分配金落ち後の
       基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、分配金の範囲内で、その下回る部分の額が
       元本払戻金（特別分配金）となり、当該分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通
       分配金となります。なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個
       別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
       す。
    （注）外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
    （注）上記は2023年７月末日現在のものです。
        税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることがあります。
        課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
    ＜ご参考＞

    ・税金は表に記載の時期に適用されます。
    ・以下の表は       個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
           時期             項目                    税金
                               配当所得として課税
          分配時          所得税及び地方税
                               普通分配金に対して20.315％
                               譲渡所得として課税
      換金（解約）時及び償還時              所得税及び地方税           換金（解約）時及び償還時の差益（譲渡益）に対して
                               20.315％
    ※上記は、      2023  年７月末日      現在のものです。
    ※法人の場合は上記とは異なります。
    ※税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
      税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ５【運用状況】
    　当ファンドは、2023年11月６日に運用を開始する予定であり、本有価証券届出書提出日現在、該当事項は
    ありません。
    (1)  【投資状況】

        該当事項はありません。
    (2)  【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
        該当事項はありません。
      ②【投資不動産物件】
        該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】
        該当事項はありません。
    (3)  【運用実績】

      ①【純資産の推移】
        該当事項はありません。
      ②【分配の推移】
        該当事項はありません。
      ③【収益率の推移】
        該当事項はありません。
    (4)  【設定及び解約の実績】

        該当事項はありません。
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      （参考情報）
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    第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】
     ※　当ファンドは、ＳＭＡ（セパレートリー・マネージド・アカウント）に係る契約に基づいて、ＳＭＡ取
      引口座の資金を運用するためのファンドです。
     　　当ファンドのお申込みを行う投資者は、原則として販売会社にＳＭＡ（セパレートリー・マネージド・
      アカウント）取引口座を開設した者等に限るものとします。
       なお、当該契約について、別の名称で同様の権利義務関係を規定する契約を含むものとします。
       この場合、当該契約は当該別の名称に読み替えるものとします。
     （1）原則として申込期間中の販売会社の営業日に購入申込いただけます。
        購入単位は１円以上１円単位とします。
        ただし、収益分配金を再投資する場合は１口単位とします。
     （2）購入申込時限
        ファンド     の購入申込の受付は、原則として午後３時までに購入申込が行われ、かつ当該購入申込の受
       付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を
       過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。
       詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （3）購入申込に係る制限
        委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があると
       きは、購入申込受付を中止することおよびすでに受付けた購入申込受付を取り消すことができます。
     （4）購入価額
        購入申込受付日の基準価額とします。
     （5）購入時手数料
        購入時手数料はありません。
     （6）購入代金の支払い
        販売会社が指定する期日までに購入代金を販売会社にお支払いください。
     ※　ファンドの購入単位、購入価額                   等の  詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社にお問い
      合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
    ＊購入申込者は販売会社に、購入申込と同時にまたは予め、自己のために開設されたファンドの受益権の振


      替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該購入申込者に係る口数の増加の記載ま
      たは記録が行われます。なお、販売会社は、当該購入申込の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該
      購入申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分割
      された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める事
      項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場
      合、社振法の規定に従い、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追
      加信託により生じた受益権については追加信託の都度、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受
      益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
     ２【換金（解約）手続等】
     （1）原則として販売会社の営業日に換金申込ができます。
        換金単位は、１口単位とします。
     （2）換金申込時限
        ファンド     の換金申込の受付は、原則として午後３時までに換金申込が行われ、かつ当該換金申込の受
       付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を
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       過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。
       詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （3）換金価額
        換金申込     受付日の基準価額から当該基準価額に0.20％の率を乗じて得た額を信託財産留保額として控
       除した額とします。
        信託財産留保額とは、解約に伴う資産売却などに対応するコストを換金時にご負担いただくもので
       す。信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続
       される受益者との公平性を図るものです。
     （4）換金制限
        委託  会社  は、金融商品取引所における取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があると
       きは、換金申込        受付を中止することおよびすでに                  受付けた換金の申込受付を取り消すことができます。
       また、信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込には制限を設ける場合があります。
     （5）換金（解約）手数料
        換金（解約）時の手数料はありません。
     （6）換金代金の支払い
        原則として換金申込           受付日から起算して５営業日目からお支払いします。
     ※　ファンドの換金単位、換金価額等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社にお問い
      合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
    ＊ 換金申込     を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこの信


      託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹消の
      申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記
      録が行われます。
    ３【資産管理等の概要】
     （1）【資産の評価】
       基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きます。を除
      きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価または一部償却原価法により評
      価（注）して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）
      を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
      （注）主要な投資対象資産の評価方法の概要
          親投資信託受益証券:原則として時価で評価します。時価評価にあたっては、親投資信託受益証券
                     の基準価額に基づいて評価します。
          ※親投資信託受益証券における主要な投資対象資産の評価方法の概要
           株式：原則として時価で評価します。時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場
              （最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から
              提示される気配相場に基づいて評価します。
           先物取引：原則として時価評価しております。時価評価にあたっては、原則として、計算日に知
                 りうる直近の日の主たる金融商品取引所の発表する清算値段または最終相場により評
                 価します。
       基準価額は便宜上１万口当たりで表示されることがあります。なお、基準価額につきましては、下記の
      委託会社の照会先または販売会社にお問い合わせいただければ、お知らせいたします。
        ＜委託会社の照会先＞
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           スパークス・アセット・マネジメント株式会社
          〔ホームページ〕          http://www.sparx.co.jp/
          〔電話番号］　　          03-6711-9200
           （受付時間：営業日の            9 ： 00 ～ 17 ： 00 ）
     （2）【保管】

        該当事項はありません。
     （3）【信託期間】
        無期限とします。
        ただし、下記「（5）その他　ａ．信託契約の終了（繰上償還）」に該当する場合は信託期間中におい
      て信託を終了することがあります。
     （4）【計算期間】
       ①　当ファンドの計算期間は、                 毎年  12 月７日から翌年12月６日までとすることを原則とします。ただ
        し、第１計算期間は信託契約締結日から2023年12月６日までとします。
       ②　上記①にかかわらず、上記①の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といい
        ます。）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間
        が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了日とします。
     （5）【その他】
      ａ．信託契約の終了（繰上償還）
       ＜信託契約の解約＞
       ①　委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより、この信託に係る受益権
        の口数が10億口を下回ったとき、またはこの信託契約を解約することが受益者のために有利であると
        認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解
        約し、信託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しよう
        とする旨を監督官庁に届出ます。
       ②　委託会社は、上記①の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行ない
        ます。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定
        め、当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこ
        れらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
       ③　上記②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属
        するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下、本③において同じ。）は受
        益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議
        決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
       ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数を
        もって行います。
       ⑤　上記②から上記④までは、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案
        につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたと
        きには適用しません。また、信託財産の状況に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で
        あって、上記②から上記④までに規定するこの信託契約の解約の手続きを行うことが困難な場合には
        適用しません。
       ＜信託契約に関する監督官庁の命令＞
       ①　委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、信託契約
        を解約し信託を終了させます。
       ②　委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款の変更をしようとするときは、下記ｂ．に従
        います。
       ＜委託会社の登録取消等に伴う取扱い＞
       ①　委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委
        託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
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       ②　上記①にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に
        引き継ぐことを命じたときは、この信託は下記ｂ.②の書面決議が否決された場合を除き、当該投資
        信託委託会社と受託会社の間において存続します。
       ＜受託会社の辞任および解任に伴う取扱い＞
       ①　受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に
        違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益
        者は、裁判所に受託会社の解任を申立てることができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所
        が受託会社を解任した場合、委託会社は、下記ｂ.に従い新受託会社を選任します。なお、受益者
        は、上記によって行う場合を除き、受託会社を解任することはできないものとします。
       ②　委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し信託を終了させま
        す。
      ｂ．信託約款の変更等
       ①　委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受
        託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投資信託及
        び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下
        同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその内容
        を監督官庁に届出ます。なお、この信託約款は本ｂ.に定める以外の方法によって変更することがで
        きないものとします。
       ②　委託会社は、上記①の事項（上記①の変更事項にあっては、その内容が重大なものに該当する場合
        に限り、上記①の併合事項にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当す
        る場合を除きます。以下、あわせて「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行
        います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびそ
        の理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託約款に係る知れている受益者に
        対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
       ③　上記②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属
        するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本③において同じ。）は受益
        権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決
        権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
       ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数を
        もって行います。
       ⑤　書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
       ⑥　上記②から上記⑤までは、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該
        提案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をし
        たときには適用しません。
       ⑦　上記①から上記⑥にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合にあって
        も、当該併合に係る一または複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場合は、
        当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
      ｃ．運用報告書
       　委託会社は、ファンドの計算期間終了後および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容および
       有価証券の売買状況などのうち、重要な事項を記載した「交付運用報告書」を作成し、原則として販売
       会社を通じて知れている受益者へ交付します。
        また、委託会社は、運用報告書（全体版）を作成し、次のアドレスに掲載します。
         https://www.       sparx   .co.jp/
       　上記に     かかわらず      、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付するものとし
       ます。
      ｄ．反対受益者の受益権買取請求の不適用
       　当ファンドは、受益者が一部解約の実行の請求を行なったときは、委託会社が信託契約の一部の解約
       をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われ
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       ることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約または上記ｂ.に規定する重大な信
       託約款の変更等を行なう場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定める反対
       受 益者による受益権買取請求の規定の適用を受けません。
      ｅ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限
       　当ファンドの受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行うことは
       できません。
        １．他の受益者の氏名または名称および住所
        ２．他の受益者が有する受益権の内容
      ｆ．公告
       ①　委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
        　　https://www.sparx.co.jp/
       ②　上記①に関わらず、事故その他やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行うことができ
        ない場合には、公告は日本経済新聞に掲載することとします。
      ｇ．質権口記載または記録の受益権の取扱い
        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一
       部解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、ファンドの信託約款によ
       るほか、民法その他の法令等に従って取り扱われます。
      ｈ．委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
       ①　委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事
        業を譲渡することがあります。
       ②　委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契
        約に関する事業を承継させることがあります。
      ｉ．信託約款に関する疑義の取扱い
        ファンドの信託約款の解釈について疑義が生じたときは、委託会社と受託会社の協議により定めま
       す。
      ｊ．関係法人との契約更改等に関する手続き
        販売会社との「募集・販売の取扱い等に関する契約」については、期間満了の３ヵ月前までに別段の
       意思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同
       様とします。
    ４【受益者の権利等】
      (1 ）収益分配金に対する請求権
      　　受益者は、委託会社が支払を決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
      　①　収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として計算期間終了
        日から起算して５営業日まで）から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載また
        は記録されている受益者（当該収益分配金に係る計算期間の末日以前において一部解約が行われた受
        益権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定された受益権
        で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する販売会社の名義で記載または記録されている受益権
        については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。収益分配金の支払
        いは、販売会社の営業所等において行います。
      　②　上記①にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託
        会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営
        業日に、収益分配金が委託会社の指定する販売会社に交付されます。この場合、委託会社の指定する
        販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付を行います。当該売付
        けにより増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      　③　受益者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払を請求しないときは、その権利を失
        い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
      (2 ）償還金に対する請求権
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      　　受益者は、ファンドの償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額
       をいいます。以下同じ。）を持分に応じて請求する権利を有します。
      　①　償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として信託終了日から起算して
        ５営業日まで）から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益
        者（信託終了日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終
        了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する販売会社の名義で記載
        または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するもの
        とします。なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託
        の償還をするのと引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、
        社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われま
        す。償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行います。
      　②　受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払を請求しないときは、その
        権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
      (3 ）受益権の一部解約請求権
      　　受益者は、自己に帰属する受益権につき、１口単位をもって一部解約の実行を請求することができま
       す。詳しくは、前掲「第２　管理及び運営　２換金（解約）手続等」をご参照ください。
      (4 ）帳簿閲覧権
      　　受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求
       することができます。
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    第３【ファンドの経理状況】
      当ファンドの運用は2023年11月６日より開始する予定であり、有価証券届出書提出日現在、該当事項はあ
    りません。
      当ファンドの会計監査は、委託会社が指定する監査法人により行われ、監査証明を受けたファンドの財務
    諸表は、有価証券報告書等に記載されます。
      委託会社は、当ファンドの信託財産に係る財務諸表の作成にあたっては、「投資信託財産の計算に関する
    規則」の定めるところによります。
    １【財務諸表】

      （1）【貸借対照表】
          該当事項はありません。
      （2）【損益及び剰余金計算書】
          該当事項はありません。
      （3）【注記表】
          該当事項はありません。
      （4）【附属明細表】
          該当事項はありません。
    ２【ファンドの現況】

       【純資産額計算書】
        該当事項はありません。
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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

    （1）名義書換について
       該当事項はありません。
    （2）受益者等に対する特典
       該当するものはありません。
    （3）譲渡制限の内容
       譲渡制限は設けておりません。
    （4）受益証券の再発行
       委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受
      益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の請求
      を行わないものとします。
    （5）受益権の譲渡
      ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載ま
       たは記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
      ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口
       数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録
       するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人
       の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規
       定に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものと
       します。
      ③　上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
       いる振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等におい
       て、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替
       停止期間を設けることができます。
    （6）受益権の譲渡の対抗要件
       受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
      ことができません。
    （7）受益権の再分割
       委託会社は、受託会社と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
    （8）   償還  金
       償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前に
      おいて一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で
      取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得
      申込者とします。）に支払います。
    （9）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
       振替機関等の振替口座簿の質権口記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部解
      約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民法そ
      の他の法令等に従って取り扱われます。
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    第三部【委託会社等の情報】

    第１【委託会社等の概況】
    １【委託会社等の概況】
     （1）資本金の額（2023年７月末日現在）
        資本金　　　　　　　　　25億円
        発行可能株式総数　　　50,000株
        発行済株式総数　　　　50,000株
        最近５年間における資本金の額の増減
              該当事項はありません。
     （2）委託会社の機構（2023年７月末日現在）
       ①　経営体制
         当社の意思決定機関としてある取締役会は10名以内の取締役で構成されます。取締役の選任は、株
        主総会において議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上にあたる株式を有する株
        主が出席し、その議決権の過半数をもってこれを行い、累積投票によらないものとします。
         取締役の任期は、就任後１年以内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、補
        欠または増員により選任された取締役の任期は、他の取締役の任期の満了すべき時までとします。
         取締役会は、その決議をもって、取締役の中から取締役社長１名を選定し、また必要に応じて取締
        役会長１名、取締役副社長、専務取締役、常務取締役各若干名を選任することができます。
         取締役会の決議をもって代表取締役を決定します。
         代表取締役は、会社を代表し、取締役会の決議に従い、業務を執行します。
         取締役会は、法令または定款に定めてある事項の他、当社の経営上重要な事項を決定します。
         また、取締役会から代表取締役社長に委任された重要な業務執行の決定その他経営に関する重要な
        事項について審議することを目的として経営会議を設置しています。
       ②　運用体制
        １）  当ファンド      では、運用調査部門           が運用・調査を担当します。                下記の意思決定プロセスに基づき、
          運用を    行います     。
        ２）意思     決定  プロセス
          イ.ファンド・マネージャーは、                  チーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」とい
            います。）      のもと、チーム全体での             調査活動等の成果を踏まえ、投資環境の分析、期待リター
            ンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実施し、当ファンドの約
            款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」での審議を求めます。
          ロ.  投資政策     委員会    は、  当社  取締役会で指名された者が               主催し、各ファンド・マネージャーから提
            出 された運用計画書をリスク管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審
            議します。ファンド・マネージャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活
            動を行います。投資政策委員会は原則として月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催され
            ます。
          ハ.上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程
            及び「投資      政策  委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプラ
            イアンス委員会」においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めて
            おります。
    ２【事業の内容及び営業の概況】
       投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行うとと
      もに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契約に基づき委
      託された資産の運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める以下の業務を行ってい
      ます。
       ・投資助言・代理業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱いに関する第一種金融商品取引業
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       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱い、および証券投資信託の募集または私募
        に関する第二種金融商品取引業
       委託会社の運用する投資信託は                 2023  年７月31日      現在次の通りです。
        （ただし、親投資信託を除きます。)
         種類                       本数           純資産総額（百万円）
         追加型株式投資信託                            41              539,871

         単位型株式投資信託                            ４               11,816

         合計                            45              551,687

         金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第346号

         加入協会     ／  日本証券業協会　一般社団法人投資信託協会
         　　　　　　一般社団法人日本投資顧問業協会
         　　　　　　一般社団法人第二種金融商品取引業協会
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    ３【委託会社等の経理状況】

     １．財務諸表の作成方法について
      　委託会社であるスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下「委託会社」という）の財務諸表は、「財務諸表
      等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規
      則第２条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しておりま
      す。
     ２．監査証明について

      　委託会社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第17期事業年度（2022年４月１日から2023年３月31日
      まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （１）【貸借対照表】
                                                    (単位：百万円)
                                  前事業年度               当事業年度
                                （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
     （資産の部）
      流動資産
       現金・預金                                  9,656               8,172
       預託金                                   200               200
       未収委託者報酬                                  1,048                918
                                     ※３               ※３
       未収投資顧問料                                  1,487               1,849
       前払費用                                   122               179
       未収収益                                    4               2
                                     ※３               ※３
       未収入金                                    10                7
                                           1               －
       その他
       流動資産合計                                  12,531               11,330
      固定資産
       有形固定資産
                                     ※２               ※２
        建物                                   40               152
                                     ※２               ※２
        工具、器具及び備品                                   85               95
                                     ※２               ※２
        リース資産                                   7               5
                                           －               20
        建設仮勘定
        有形固定資産合計                                  132               274
       無形固定資産
                                           2               1
        ソフトウェア
        無形固定資産合計                                   2               1
       投資その他の資産
        投資有価証券                                   20               32
        差入保証金                                   3               3
        長期前払費用                                   2               6
        繰延税金資産                                  317               282
        投資その他の資産合計                                  343               325
       固定資産合計                                   478               600
      資産合計                                   13,010               11,931
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                    (単位：百万円)
                                  前事業年度               当事業年度
                                （2022年３月31日）               （2023年３月31日）
     （負債の部）
      流動負債
       預り金                                    18               54
       未払手数料                                   183               158
                                     ※３               ※３
       その他未払金                                  2,799               1,280
       未払法人税等                                   203               786
       未払消費税等                                    47               86
       前受収益                                    13               12
       リース債務                                    1               1
       株式給付引当金                                    51               74
       長期インセンティブ引当金                                    13                2
                                           －               18
       役員株式給付引当金
       その他                                    3               3
       流動負債合計                                  3,337               2,480
      固定負債
       リース債務                                    6               4
       株式給付引当金                                   351               316
       長期インセンティブ引当金                                   123                10
       役員株式給付引当金                                    －               95
                                           －               70
       その他
       固定負債合計
                                          481               498
      特別法上の準備金
                                     ※１               ※１
                                           0               0
       金融商品取引責任準備金
       特別法上の準備金合計                                    0               0
      負債合計                                   3,818               2,978
     （純資産の部）
      株主資本
       資本金                                  2,500               2,500
       資本剰余金
        資本準備金                                   27               27
                                           19               19
        その他資本剰余金
        資本剰余金合計                                   47               47
       利益剰余金
        利益準備金                                  597               597
        その他利益剰余金
                                         6,047               5,807
         繰越利益剰余金
        利益剰余金合計                                 6,644               6,404
       株主資本合計                                  9,192               8,952
      評価・換算差額等
                                           －                0
       その他有価証券評価差額金
       評価・換算差額等合計                                    －                0
      純資産合計                                   9,192               8,952
     負債純資産合計                                    13,010               11,931
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    （２）【損益計算書】
                                                   （単位：百万円）
                                  前事業年度               当事業年度
                               （自　2021年４月１日               （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）               至　2023年３月31日）
     営業収益
      委託者報酬                                   5,922               5,397
                                     ※               ※
      投資顧問料収入                                   6,191               6,283
      受入手数料                                     20               14
                                           12               10
      その他営業収益
      営業収益計                                   12,147               11,705
     営業費用
      支払手数料                                   2,111               2,052
      広告宣伝費                                     99               144
      調査費                                    241               262
      委託計算費                                     29               24
      営業雑経費
       通信費                                    23               24
       印刷費                                    8               7
       協会費                                    17               17
       諸会費                                    24               13
                                           3               3
       その他
      営業費用計                                   2,559               2,551
     一般管理費
      給料                                   1,915               1,852
       役員報酬                                    96               97
       給料・手当                                   960              1,029
       賞与                                   858               726
      株式給付引当金繰入額                                    104                35
      長期インセンティブ引当金繰入額                                    △8               △8
      役員株式給付引当金繰入額                                     －               13
      旅費交通費                                     35               128
                                     ※               ※
      事務委託費                                   1,042                879
      業務委託費                                    441               512
      不動産賃借料                                    235               228
      租税公課                                    114               106
      固定資産減価償却費                                     92               79
      交際費                                     7               17
                                          181               174
      諸経費
      一般管理費計                                   4,164               4,021
     営業利益                                    5,423               5,133
     営業外収益
      受取利息                                     0               2
      受取賃貸料                                     24               19
      為替差益                                    125                61
                                           3               2
      雑収入
      営業外収益計                                    154                86
     営業外費用
      投資事業組合運用損                                     －                1
      固定資産除却損                                     0               1
      雑損失                                     4               0
      営業外費用計                                     4               3
     経常利益                                    5,574               5,216
                                                   （単位：百万円）

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                  前事業年度               当事業年度
                               （自　2021年４月１日               （自　2022年４月１日
                                至　2022年３月31日）               至　2023年３月31日）
     特別利益
                                           －                0
      金融商品取引責任準備金戻入
      特別利益計                                     －                0
     特別損失
                                           0               －
      金融商品取引責任準備金繰入額
      特別損失計                                     0               －
     税引前当期純利益                                    5,574               5,216
     法人税、住民税及び事業税                                    1,721               1,621
     法人税等調整額                                      42               34
     法人税等合計                                    1,763               1,656
     当期純利益                                    3,810               3,560
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    （３）【株主資本等変動計算書】
         前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                                    株主資本
                              資本剰余金                   利益剰余金

                                                その他利益

                  資本金                              剰余金
                              その他資本      資本剰余金                   利益剰余金
                       資本準備金                   利益準備金
                              剰余金      合計                   合計
                                                繰越利益剰
                                                余金
     当期首残高              2,500        27      19      47      597     5,536      6,134

     当期変動額

      剰余金の配当                                           △3,300      △3,300

      当期純利益                                            3,810      3,810

      株主資本以外の項目
      の当期変動額（純
      額）
     当期変動額合計                －      －      －      －      －      510      510
     当期末残高              2,500        27      19      47      597     6,047      6,644

                  株主資本       評価・換算差額等

                                    純資産合計
                       その他有価証      評価・換算差
                 株主資本合
                 計
                       券評価差額金       額等合計
     当期首残高              8,681        －      －     8,681
     当期変動額

      剰余金の配当            △3,300         －      －    △3,300

      当期純利益             3,810        －      －     3,810

      株主資本以外の項目
      の当期変動額（純                     －      －      －
      額）
     当期変動額合計               510       －      －      510
     当期末残高              9,192        －      －     9,192

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         当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                                    株主資本
                              資本剰余金                   利益剰余金

                                                その他利益

                  資本金                              剰余金
                              その他資本      資本剰余金                   利益剰余金
                       資本準備金                   利益準備金
                              剰余金      合計                   合計
                                                繰越利益剰
                                                余金
     当期首残高              2,500        27      19      47      597     6,047      6,644

     当期変動額

      剰余金の配当                                           △3,800      △3,800

      当期純利益                                            3,560      3,560

      株主資本以外の項目
      の当期変動額（純
      額）
     当期変動額合計                －      －      －      －      －     △239      △239
     当期末残高              2,500        27      19      47      597     5,807      6,404

                  株主資本       評価・換算差額等

                                    純産合計
                       その他有価証      評価・換算差
                 株主資本合
                 計
                       券評価差額金       額等合計
     当期首残高              9,192        －      －     9,192
     当期変動額

      剰余金の配当            △3,800         －      －    △3,800

      当期純利益             3,560        －      －     3,560

      株主資本以外の項目
      の当期変動額（純                      0      0      0
      額）
     当期変動額合計              △239        0      0    △239
     当期末残高              8,952        0      0    8,952

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    重要な会計方針
     １．有価証券の評価基準及び評価方法
       その他有価証券
       　市場価格のない株式等以外のもの
       　　時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総平均法により算定）を採用しております。
       　市場価格のない株式等
       　　主として総平均法による原価法を採用しております。
        （投資事業組合等への出資）
         投資事業有限責任組合及びそれに類する組合への出資（金融商品取引法第２条第２項により有価証券とみなされるも
         の）については、組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎とし、持分相当額を純額
         で取り込む方法によっております。
     ２．固定資産の減価償却の方法

      ①　有形固定資産（リース資産を除く）
       　定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した有形固定資産については、定額法を採用してお
       ります。
       　なお、主な耐用年数は、以下の通りであります。
        建物　　　　　　　　　５年
        工具、器具及び備品　　４年～10年
      ②　無形固定資産（リース資産を除く）
       　ソフトウエア（自社利用）については、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を採用しております。
      ③　リース資産
        所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
       　リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。
     ３．引当金の計上基準

      ①　株式給付引当金
       　株式交付規程に基づく従業員へ当社親会社（スパークス・グループ株式会社）の株式の給付に備えるため、当事業年
       度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。
      ②　長期インセンティブ引当金
       　海外子会社への出向者に対して支給するインセンティブ報酬の支出に備えるため、当事業年度末における支給見込額
       に基づき計上しております。
      ③　役員株式給付引当金
       　役員株式交付規程に基づく親会社役員への当社親会社（スパークス・グループ株式会社）の株式の給付に備えるた
       め、当事業年度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。
     ４．収益及び費用の計上基準

     当社は、主な収益を残高報酬及び成功報酬と認識しております。
      ①　残高報酬
       　残高報酬は、当社が運用するファンドについて、契約に基づき、管理・運用する義務があり、運用資産残高又はコ
       ミットメント額に一定の料率を乗じた金額で測定し報酬として受領しており、運用期間にわたり収益を認識しておりま
       す。取引の対価は履行義務を充足してから主として１年以内に受領しており、重大な金融要素は含んでおりません。
      ②　成功報酬（株式運用）
       　成功報酬（株式運用）は、残高報酬と同様、契約に基づき、管理・運用する義務があり、過去のパフォーマンスの最
       高値を上回った部分の一定割合を報酬として受領しており、当該時点に収益を認識しております。取引の対価は履行義
       務を充足してから主として１年以内に受領しており、重大な金融要素は含んでおりません。
      ③　成功報酬（再生可能エネルギーファンドが投資する合同会社の匿名組合出資持分を売却した場合の成功報酬）
       　成功報酬（再生可能エネルギーファンドが投資する合同会社の匿名組合出資持分を売却して譲渡益が発生する場合に
       受領する報酬）は、当社が運用する再生可能エネルギーファンドについて、パフォーマンス目標を上回る匿名組合出資
       持分の譲渡益に対する一定割合を報酬として受領しており、当該時点に収益を認識しております。取引の対価は履行義
       務を充足してから主として１年以内に受領しており、重大な金融要素は含んでおりません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
      ①　外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
       　外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
    （会計方針の変更）

      （時価の算定に関する会計基準の適用指針の適用）
      　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日。以下「時価算定会計基準
      適用指針」という。）を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準適用指針第27-２項に定める経過的な取扱いに従っ
      て、時価算定会計基準適用指針が定める新たな会計方針を将来にわたって適用することといたしました。この変更による当
      財務諸表への影響はありません。
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    （未適用の会計基準等）
      ・「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」（企業会計基準第27号　2022年10月28日　企業会計基準委員会）
      ・「包括利益の表示に関する会計基準」（企業会計基準第25号　2022年10月28日　企業会計基準委員会）
      ・「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2022年10月28日　企業会計基準委員会）
      (1）概要

        2018年２月に企業会計基準第28号「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」等（以下「企業会計基準第28号
       等」）が公表され、日本公認会計士協会における税効果会計に関する実務指針の企業会計基準委員会への移管が完了さ
       れましたが、その審議の過程で、次の２つの論点について、企業会計基準第28号等の公表後に改めて検討を行うことと
       されていたものが、審議され、公表されたものであります。
        ・  税金費用の計上区分（その他の包括利益に対する課税）
        ・  グループ法人税制が適用される場合の子会社株式等（子会社株式又は関連会社株式）の売却に係る税効果
      (2）適用予定日

        2025年３月期の期首から適用します。
      (3）当該会計基準等の適用による影響

     「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価
      中であります。
    （追加情報に関する注記）

     （株式付与ＥＳＯＰ信託）
      　当社親会社（スパークス・グループ株式会社）は、グループ従業員（当社、当社親会社及び当社兄弟会社4社（スパーク
      ス・グリーンエナジー＆テクノロジー株式会社、スパークス・アセット・トラスト＆マネジメント株式会社、スパーク
      ス・ＡＩ＆テクノロジーズ・インベストメント株式会社、及びスパークス・イノベーション・フォー・フューチャー株式
      会社。）の従業員）に対し、業績向上や株価上昇に対する意欲の高揚を促すことにより、中長期的な企業価値向上を図る
      ことを目的として、「株式付与ＥＳＯＰ信託」を導入しております。なお、当社は「従業員等に信託を通じて自社の株式
      を交付する取引に関する実務上の取扱い」（企業会計基準委員会実務対応報告第30号（平成27年３月26日）の指針に従っ
      て会計処理を行っております。
     （役員向け株式交付信託）

      　当社親会社の監査等委員でない取締役（社外取締役を除く、以下、「取締役」という。）に対し、信託を用いた業績連
      動型株式報酬制度を導入しております。
      制度の概要
      　本制度は、当社親会社が金銭を拠出することにより設定する信託が当社親会社株式を取得し、当社親会社が各取締役に
      付与するポイント数に相当する数の当社親会社株式が本信託を通じて各取締役に対して交付される、という株式報酬制度
      です。
      　本制度に基づく当社親会社株式の交付は、2023年３月末日で終了する事業年度から2026年３月末日で終了する事業年度
      までの４事業年度の間に在任する取締役に対して行います。なお、取締役が当社親会社株式の交付を受ける時期は、原則
      としてポイント付与の３年後です。
      　本制度の導入により、取締役の報酬と当社グループの業績及び株式価値との連動性をより明確にし、取締役が株価の変
      動による利益・リスクを株主の皆様と共有することで、中長期的な業績向上と企業価値の増大に貢献する意識を高めるこ
      とを目的としております。
     （新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り）

     　当社では、繰延税金資産の回収可能性や固定資産の減損会計等の会計上の見積りについて、財務諸表作成時において入手
     可能な情報に基づき実施しております。
     　新型コロナウイルス感染症による当社への影響は、今後の広がり方や収束時期等の見通しが不透明な状況であるものの、
     現時点において会計上の見積りに重要な影響を与えるものではないと判断しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     注記事項
     （貸借対照表関係）
                前事業年度                            当事業年度
              （2022年３月31日）                            （2023年３月31日）
     ※１．特別法上の準備金の計上を規定した法令の条項は、                            ※１．特別法上の準備金の計上を規定した法令の条項は、
       次のとおりであります。                            次のとおりであります。
       金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条の５                            金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条の５
     ※２．有形固定資産の減価償却累計額                            ※２．有形固定資産の減価償却累計額
        建物                   308百万円         建物                   334百万円
        工具、器具及び備品                   349百万円         工具、器具及び備品                   379百万円
        リース資産                    1百万円        リース資産                    3百万円
     ※３．関係会社に対する資産及び負債                            ※３．関係会社に対する資産及び負債
        未収投資顧問料                   536百万円         未収投資顧問料                   524百万円
        未収入金                    0百万円        未収入金                    0百万円
        その他未払金                  1,508百万円          その他未払金                   118百万円
     （損益計算書関係）

                前事業年度                            当事業年度
             （自　2021年４月１日                            （自　2022年４月１日
              至　2022年３月31日）                            至　2023年３月31日）
     ※　関係会社に対する取引の主なもの                            ※　関係会社に対する取引の主なもの
       投資顧問料                   2,205百万円         投資顧問料                   1,872百万円
       事務委託費                    440百万円        事務委託費                    439百万円
     （株主資本等変動計算書関係）

      前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      １．発行済株式に関する事項
         株式の種類           当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
     普通株式（株）                     50,000            －          －        50,000

      ２．配当に関する事項

       (1）配当金支払額
                        配当金の総額        １株当たり配当額
                 株式の種類                            基準日        効力発生日
     （決議）                    （百万円）          （円）
     2021年６月21日
                普通株式             3,300         66,000     2021年３月31日         2021年６月22日
     定時株主総会
       (2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                    配当金の総額              １株当たり配
              株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
     （決議）                （百万円）              当額（円）
     2022年６月20日
              普通株式          3,800    利益剰余金          76,000     2022年３月31日         2022年６月21日
     定時株主総会
      当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

      １．発行済株式に関する事項
         株式の種類           当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
     普通株式（株）                     50,000            －          －        50,000

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      ２．配当に関する事項
       (1）配当金支払額
                        配当金の総額        １株当たり配当額
                 株式の種類                            基準日        効力発生日
     （決議）                    （百万円）          （円）
     2022年６月20日
                普通株式             3,800         76,000     2022年３月31日         2022年６月21日
     定時株主総会
       (2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                    配当金の総額              １株当たり配
              株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
     （決議）                （百万円）              当額（円）
     2023年６月20日
              普通株式          3,400    利益剰余金          68,000     2023年３月31日         2023年６月21日
     定時株主総会
     （リース取引関係）

      前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
      当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

      　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
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     （金融商品関係）
     １．金融商品の状況に関する事項
       (1）金融商品に対する取組方針
        　当社は、資金運用については安全性の高い金融商品や預金等の他、ファンド組成等のためのシードマネー等に限定
        し、資金調達については原則として親会社による株式引受によっております。
       (2）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

        　営業債権である未収投資顧問料及び未収委託者報酬に係る信用リスクは、当社グループが管理あるいは運用する
        ファンド、一任運用財産自体がリスクの高い取引を限定的にしか行っていないポートフォリオ運用であることから、
        極めて限定的であると判断しております。
        　また、営業債権債務の一部には外貨建てのものがあり、為替の変動リスクに晒されておりますが、当該営業債権債
        務のネットポジションを毎月把握しており、さらに必要と判断した場合には、先物為替予約等を利用してヘッジする
        予定にしております。
        　投資有価証券は、主に投資事業有限責任組合への出資です。
       (3）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

        　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれて
        おります。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することにより、当
        該価額が変動することがあります。
     ２．金融商品の時価等に関する事項

       　貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。また現金は注記を省略しており、預
       金は短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似することから、注記を省略しております。
        前事業年度（2022年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                         貸借対照表計上額               時価            差額
     (1）預託金                           200            200             －

     (2）未収委託者報酬                          1,048            1,048              －
     (3）未収投資顧問料                          1,487            1,487              －

     (4）未収収益                            4            4            －

            資産計                   2,740            2,740              －

     (1）未払手数料                           183            183             －

     (2）その他未払金                          2,799            2,799              －
     (3）未払法人税等                           203            203             －

            負債計                   3,186            3,186              －

    　（注）１．貸借対照表に持分相当額を純額で計上する組合その他これに準ずる事業体への出資については記載を省略してお
    ります。当該出資の貸借対照表計上額は20百万円であります。
    　（注）２．金銭債権の決算日後の償還予定額
                                                    （単位：百万円）
                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
     預託金                        200          －         －         －

     未収委託者報酬                       1,048           －         －         －

     未収投資顧問料                       1,487           －         －         －

     未収収益                         4         －         －         －

             合計                2,740           －         －         －

        当事業年度（2023年３月31日）

                                                    （単位：百万円）
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                         貸借対照表計上額               時価            差額
     (1）預託金                           200            200             －

     (2）未収委託者報酬                           918            918             －
     (3）未収投資顧問料                          1,849            1,849              －

     (4）未収収益                            2            2            －

            資産計                   2,969            2,969              －

     (1）未払手数料                           158            158             －

     (2）その他未払金                          1,280            1,280              －
     (3）未払法人税等                           786            786             －

            負債計                   2,226            2,226              －

    　（注）１．貸借対照表に持分相当額を純額で計上する組合その他これに準ずる事業体への出資については記載を省略してお
    ります。当該出資の貸借対照表計上額は32百万円であります。
    　（注）２．金銭債権の決算日後の償還予定額
                                                    （単位：百万円）
                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
     預託金                        200          －         －         －

     未収委託者報酬                        918          －         －         －

     未収投資顧問料                       1,849           －         －         －

     未収収益                         2         －         －         －

             合計                2,969           －         －         －

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     ３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
        　金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベルに分類
        しております。
         レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算定
                  の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
         レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係る
                  インプットを用いて算定した時価
         レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
         　時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属す
         るレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
      ①　時価をもって貸借対照表計上額とする金融資産及び金融負債

      　該当事項はありません。
      ②　時価をもって貸借対照表計上額としない金融資産及び金融負債

                                                  （単位：百万円）
                                     時価
          区分
                    レベル１           レベル２           レベル３            合計
      預託金                  －          200           －          200
      未収委託者報酬                  －          918           －          918
      未収投資顧問料                  －         1,849            －         1,849
      未収収益                  －           2          －           2
      未払手数料                  －          158           －          158
      その他未払金                  －         1,280            －         1,280
      未払法人税等                  －          786           －          786
      （注）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明

      預託金、未収委託者報酬、未収投資顧問料及び未収収益

      　これらの時価は、一定の期間ごとに区分した債権ごとに、債権額と満期までの期間及び信用リスクを加味した利率を基に
      割引現在価値法により算定しており、レベル２の時価に分類しております。
      未払手数料、その他未払金及び未払法人税等

      　これらの時価は、一定の期間ごとに区分した債権ごとに、その将来キャッシュ・フローと、その返済期日までの期間及び
      信用リスクを加味した利率を基に割引現在価値法により算定しており、レベル２の時価に分類しております。
     （有価証券関係）

      １．その他有価証券
        前事業年度（2022年３月31日）
        　重要性が乏しいため記載を省略しております。
        当事業年度（2023年３月31日）

        　重要性が乏しいため記載を省略しております。
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     （デリバティブ取引関係）
     １．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
      (1)通貨関連
       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       　該当事項はありません。
       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

       　該当事項はありません。
      (2)金利関連

       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       　該当事項はありません。
       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

       　該当事項はありません。
      (3)株式関連

       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       　該当事項はありません。
       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

       　該当事項はありません。
     ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

      (1)通貨関連
       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       　該当事項はありません。
       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

       　該当事項はありません。
      (2)金利関連

       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       　該当事項はありません。
       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

       　該当事項はありません。
      (3)株式関連

       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       　該当事項はありません。
       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

       　該当事項はありません。
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     （退職給付関係）
      前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      　該当事項はありません。
      当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

      　該当事項はありません。
     （ストック・オプション等関係）

      前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      　該当事項はありません。
      当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

      　該当事項はありません。
     （税効果会計関係）

      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                 前事業年度           当事業年度
                               （2022年３月31日）           （2023年３月31日）
        繰延税金資産
         資産除去債務                             56           77
         未払事業税                             43           41
         未確定債務否認                            242           223
         株式給付引当金否認                            123           154
         長期インセンティブ引当金否認                             41            4
         減価償却超過額                             61           67
         金融商品取引責任準備金                             0           0
                                      16           11
         その他
        繰延税金資産小計
                                      586           579
                                     △269           △276
        評価性引当額
        繰延税金資産合計                             317           303
        繰延税金負債
         資産除去債務                             －           20
         その他有価証券評価差額金                             －            0
        繰延税金負債の合計                              －           20
        繰延税金資産の純額                             317           282
      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主

       要な項目別の内訳
                                 前事業年度           当事業年度
                               （2022年３月31日）           （2023年３月31日）
        法定実効税率
                               法定実効税率と税効果           法定実効税率と税効果
        （調整）
                               会計適用後の法人税等           会計適用後の法人税等
         交際費等永久に損金に算入されない項目
                               の負担率との間の差異           の負担率との間の差異
         住民税均等割
                               が法定実効税率の100           が法定実効税率の100
         評価性引当金の増減                     分の５以下であるため           分の５以下であるため
         その他
                               注記を省略しておりま           注記を省略しておりま
        税効果会計適用後の法人税等の負担率                       す。           す。
      ３．法人税及び地方法人税の会計処理又はこれらに関する税効果会計の会計処理

        　当社は、当事業年度から、グループ通算制度を適用しております。また、「グループ通算制度を適用する場合の会計
        処理及び開示に関する取扱い」（実務対応報告第42号　2021年８月12日）に従って、法人税及び地方法人税の会計処理
        又はこれらに関する税効果会計の会計処理並びに開示を行っております。
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     （持分法損益等）
      前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      　該当事項はありません。
      当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

      　該当事項はありません。
     （資産除去債務関係）

      前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
      当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

      　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
     （賃貸等不動産関係）

      前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      　該当事項はありません。
      当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

      　該当事項はありません。
     （収益認識関係）

      １．顧客との契約から生じる収益を分解した情報
      　当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであり、主要な顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、以下のとお
      りであります。
                                 前事業年度              当事業年度
                              （自　2021年４月１日              （自　2022年４月１日
                               至　2022年３月31日）              至　2023年３月31日）
        残高報酬（注１）                               11,286              11,470    百万円
        成功報酬（株式運用）（注２）                                582              211
        成功報酬（再生可能エネルギーファンドが
        投資対象である発電所を売却して譲渡益が                                245              －
        発生する場合に受領する報酬）（注３）
        その他                                 32              24
                 合計                       12,147              11,705
        （注１）残高報酬のうち、当事業年度においては、委託者報酬にかかるものが5,189百万円、投資顧問料収入にかかる
            ものが6,280百万円それぞれ含まれております。前事業年度においては、委託者報酬にかかるものが5,500百
            万円、投資顧問料収入にかかるものが5,785百万円それぞれ含まれております。
        （注２）成功報酬（株式運用）のうち、当事業年度においては、委託者報酬にかかるものが208百万円、投資顧問料収
            入にかかるものが2百万円それぞれ含まれております。前事業年度においては、成功報酬（株式運用）のう
            ち、委託者報酬にかかるものが422百万円、投資顧問料収入にかかるものが160百万円それぞれ含まれており
            ます。
        （注３）成功報酬（再生可能エネルギーファンドが投資対象である発電所を売却して譲渡益が発生する場合に受領す
            る報酬）のうち、前事業年度においては、投資顧問料にかかるものが245百万円含まれております。
      ２．顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報

      　重要な会計方針　４．収益及び費用の計上基準に記載のとおりであります。
      ３．当事業年度及び翌事業年度以降の収益の金額を理解するための情報

      　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
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     （セグメント情報等）
      ［セグメント情報］
       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       　当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

       　当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      ［関連情報］

       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       １　サービスごとの情報
        　投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるため、
        記載を省略しております。
       ２　地域ごとの情報

        (1）営業収益
                                          （単位：百万円）
        日本       アイルランド           アジア         その他          合計
          8,635         1,567           67        1,876         12,147

    　（注）　営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
        (2）有形固定資産

         　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略し
         ております。
       ３　主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：百万円）
         顧客の名称又は氏名                     営業収益               関連するセグメント名
     スパークス・新・国際優良日本株ファ
                                     2,086     投信投資顧問業
     ンド
    　（注）　ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握すること
         が困難であります。
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       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）
       １　サービスごとの情報
        　投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるため、
        記載を省略しております。
       ２　地域ごとの情報

        (1）営業収益
                                          （単位：百万円）
        日本       アイルランド           アジア         その他          合計
          8,806         1,342           14        1,542         11,705

    　（注）１．　営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
        ２．　事業年度において、より適切な表示の観点から、「欧州」に含めて表示しておりました「アイルランド」を独
          立掲記し、「欧州」に含まれているその他の項目を「その他」に含めております。前事業年度のセグメント情報
          については、変更後の区分により作成したものを記載しております。
        (2）有形固定資産

         　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略し
         ております。
       ３　主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：百万円）
         顧客の名称又は氏名                     営業収益               関連するセグメント名
     スパークス・新・国際優良日本株ファ
                                     2,221     投信投資顧問業
     ンド
     未来創生２号投資事業有限責任組合                                1,204     投信投資顧問業
     未来創生３号投資事業有限責任組合                                1,266     投信投資顧問業

    　（注）　ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握すること
         が困難であります。
      ［報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報］

       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       　該当事項はありません。
       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

       　該当事項はありません。
      ［報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報］

       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       　該当事項はありません。
       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

       　該当事項はありません。
      ［報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報］

       前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
       　該当事項はありません。
       当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

       　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ［関連当事者情報］
      前事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      １　関連当事者との取引
       (1）財務諸表提出会社の親会社
                              議決権等の
                   資本金又は                          取引金額          期末残高
          会社等の名                    所有（被所     関連当事者
      種類         所在地    出資金     事業の内容                取引の内容     （百万円）      科目    （百万円）
          称                    有）割合     との関係
                   （百万円）                          （注２）          （注２）
                               （％）
                                        業務委託報
                                                  その他未
                                        酬の支払        440          124
                                                  払金
                                        （注１）
                                        運用報酬等
                                                  未収投資
                                        の受取       2,205           536
                                                  顧問料
                                        （注１）
          スパーク                               配当金の支
               東京都          純粋持株会     （被所有）     グループ管            3,300   －        －
     親会社     ス・グルー            8,587                   払
               港区          社     直接　100     理会社
          プ株式会社
                                        連結納税に
                                                  その他未
                                        よる個別帰       1,382          1,382
                                                  払金
                                        属額
                                        私募の取扱
                                        手数料の受
                                                 0 前受収益         7
                                        領
                                        （注１）
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    　（注１）　市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
    　（注２）　上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       (2）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社
                               議決権等の
                                              取引金額         期末残高
                    資本金又は          所有（被所     関連当事者
      種類    会社等の名称       所在地         事業の内容                取引の内容     （百万円）      科目   （百万円）
                    出資金          有）割合     との関係
                                              （注２）         （注２）
                               （％）
                                         賃貸料の受
                         再生可能エ
                                    本社事務所
          スパークス・
                                         取        10  未収入金        2
                         ネルギーに
                                    の賃貸
          グリーンエナ
                                         （注１）
                東京都          おける発電
          ジー＆テクノ            25 百万円         なし
                港区          事業及びそ
                                         業務委託報
          ロジー株式会
                                                   その他未
                         のコンサル
                                    業務の委託     酬の支払         2         1
          社
                                                   払金
                         ティング
                                         （注１）
                                         業務委託報
          スパークス・
                                    業務の委託     酬の受取         6 未収入金        1
          アセット・ト
                                         （注１）
                東京都
          ラスト＆マネ           100 百万円   資産運用業     なし
                港区
                                         賃貸料の受
          ジメント株式
                                    本社事務所
                                         取         9 未収入金        2
          会社
                                    の賃貸
                                         （注１）
                                         業務委託報
          スパークス・
                                    業務の委託     酬の受取         0 未収入金        0
          ＡＩ＆テクノ
                                         （注１）
                東京都
          ロジーズ・イ            50 百万円   資産運用業     なし
                港区
                                         賃貸料の受
          ンベストメン
                                    本社事務所
                                         取         2 未収入金        0
          ト株式会社
                                    の賃貸
                                         （注１）
                                         手数料の受
                                    私募の取扱
                                         取         0 前受収益        6
                                    手数料
                                         （注１）
          スパークス・
          イノベーショ                               業務受託報
                東京都
          ン・フォー・            50 百万円   資産運用業     なし     業務の受託     酬の受取         0 未収入金        0
                港区
     同一の親
          フューチャー                               （注１）
     会社をも
          株式会社
                                         賃貸料の受
     つ会社
                                    本社事務所
                                         取         2 未収入金        0
                                    の賃貸
                                         （注１）
                                         手数料の受
                                    販売会社     取         9 未収収益        2
                                         （注１）
                                    海外籍ファ
          SPARX
                                         運用報酬等
                バミュー      1,926  千            ンドの運
          Overseas                資産運用業     なし          の受取        166  未収入金        5
                ダ諸島      米ドル              用・管理の
                                         （注１）
          Ltd.
                                    委託
                                         業務委託報
                                    業務の委託     酬の受取         4 未収入金        1
                                         （注１）
                                    海外籍ファ
                                         運用報酬等
                                    ンドの運               未収投資
          SPARX   Asset
                                         の受取         0         0
                                    用・管理の               顧問料
          Management                               （注１）
                韓国     4,230  百万
                                    委託
                         資産運用業     なし
                ソウル     韓国ウォン
          Korea   Co.,
                                         業務委託報
                                                   その他未
          Ltd.
                                    業務の委託     酬の支払        349          82
                                                   払金
                                         （注１）
          SPARX
                                         アドバイザ
                米国
                      1,000  千  投資アドバ          アドバイザ     リー報酬の          その他未
          Capital
                カリフォ               なし                  186          －
                      米ドル   イザリー業          リー契約     支払          払金
          Investments,
                ルニア州
                                         （注１）
          Inc.
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                               議決権等の
                                              取引金額         期末残高
                    資本金又は          所有（被所     関連当事者
      種類    会社等の名称       所在地         事業の内容                取引の内容     （百万円）      科目   （百万円）
                    出資金          有）割合     との関係
                                              （注２）         （注２）
                               （％）
                                         運用助言報
                                                   その他未
                                    運用の委託     酬の支払        148          62
                                                   払金
                                         （注１）
          SPARX   Asia
                                         業務委託報
     同一の親           中国香港                                   その他未
          Investment
                      3,100  千            業務の委託     酬の支払        107          4
     会社をも           特別行政          資産運用業     なし                    払金
                     香港ドル                    （注１）
          Advisors
     つ会社           区
                                    海外籍ファ
          Limited
                                         運用報酬等
                                    ンドの運               未収投資
                                         の受取         6         3
                                    用・管理の               顧問料
                                         （注１）
                                    委託
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    　（注１）　市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
    　（注２）　上記の表のうち、日本国内の会社については期末残高に消費税を含めており、取引金額に消費税等を含めており
          ません。また、日本国外の会社については期末残高及び取引金額に消費税等を含めておりません。
      ２　親会社に関する注記

        親会社情報
         スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所プライム市場に上場）
      当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）

      １　関連当事者との取引
       (1）財務諸表提出会社の親会社
                              議決権等の
                   資本金又は                          取引金額          期末残高
          会社等の名                    所有（被所     関連当事者
      種類         所在地    出資金     事業の内容                取引の内容     （百万円）      科目    （百万円）
          称                    有）割合     との関係
                   （百万円）                          （注２）          （注２）
                               （％）
                                        業務委託報
                                                  その他未
                                        酬の支払        439          117
                                                  払金
                                        （注１）
                                        運用報酬等
                                                  未収投資
                                        の受取       1,872           524
                                                  顧問料
          スパーク
                                        （注１）
               東京都          純粋持株会     （被所有）     グループ管
     親会社     ス・グルー            8,587
               港区          社     直接　100     理会社
                                        配当金の支
          プ株式会社
                                               3,800   －        －
                                        払
                                        私募の取扱
                                        手数料の受
                                                 0 前受収益         6
                                        領
                                        （注１）
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    　（注１）　市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
    　（注２）　上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       (2）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社
                               議決権等の
                                              取引金額         期末残高
                    資本金又は          所有（被所     関連当事者
      種類    会社等の名称       所在地         事業の内容                取引の内容     （百万円）      科目   （百万円）
                    出資金          有）割合     との関係
                                              （注２）         （注２）
                               （％）
                                         賃貸料の受
                         再生可能エ
                                    本社事務所
          スパークス・
                                         取         7 未収入金        1
                         ネルギーに
                                    の賃貸
          グリーンエナ
                                         （注１）
                東京都          おける発電
          ジー＆テクノ            25 百万円         なし
                港区          事業及びそ
                                         業務委託報
          ロジー株式会
                                                   その他未
                         のコンサル
                                    業務の委託     酬の支払         2         1
          社
                                                   払金
                         ティング
                                         （注１）
                                         業務委託報
          スパークス・
                                    業務の委託     酬の受取         7 未収入金        1
          アセット・ト
                                         （注１）
                東京都
          ラスト＆マネ           100 百万円   資産運用業     なし
                港区
                                         賃貸料の受
          ジメント株式
                                    本社事務所
                                         取         6 未収入金        0
          会社
                                    の賃貸
                                         （注１）
                                         業務委託報
          スパークス・
                                    業務の委託     酬の受取         0 未収入金        0
          ＡＩ＆テクノ
                                         （注１）
                東京都
          ロジーズ・イ            50 百万円   資産運用業     なし
                港区
                                         賃貸料の受
          ンベストメン
                                    本社事務所
                                         取         2 未収入金        0
          ト株式会社
                                    の賃貸
                                         （注１）
                                         手数料の受
                                    私募の取扱
                                         取         0 前受収益        5
                                    手数料
                                         （注１）
          スパークス・
     同一の親
          イノベーショ                               業務受託報
     会社をも
                東京都
          ン・フォー・            50 百万円   資産運用業     なし     業務の受託     酬の受取         0 未収入金        0
     つ会社
                港区
          フューチャー                               （注１）
          株式会社
                                         賃貸料の受
                                    本社事務所
                                         取         3 未収入金        1
                                    の賃貸
                                         （注１）
                                         手数料の受
                                    販売会社     取         3 未収収益        －
                                         （注１）
                                    海外籍ファ
          SPARX
                                         運用報酬等
                バミュー      1,926  千            ンドの運
          Overseas                資産運用業     なし          の受取         8 未収入金        －
                ダ諸島      米ドル              用・管理の
                                         （注１）
          Ltd.
                                    委託
                                         業務委託報
                                    業務の委託     酬の受取         1 未収入金        －
                                         （注１）
                                    海外籍ファ
                                         運用報酬等
                                    ンドの運               未収投資
          SPARX   Asset
                                         の受取         0         0
                                    用・管理の               顧問料
          Management                               （注１）
                韓国     4,230  百万
                                    委託
                         資産運用業     なし
                ソウル     韓国ウォン
          Korea   Co.,
                                         業務委託報
                                                   その他未
          Ltd.
                                    業務の委託     酬の支払        300          76
                                                   払金
                                         （注１）
                                62/68







                                                          EDINET提出書類
                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                               議決権等の
                                              取引金額         期末残高
                    資本金又は          所有（被所     関連当事者
      種類    会社等の名称       所在地         事業の内容                取引の内容     （百万円）      科目   （百万円）
                    出資金          有）割合     との関係
                                              （注２）         （注２）
                               （％）
                                         運用助言報
                                                   その他未
                                    運用の委託     酬の支払        127          66
                                                   払金
                                         （注１）
          SPARX   Asia
                                         業務委託報
     同一の親           中国香港                                   その他未
          Investment
                      3,100  千            業務の委託     酬の支払        156          4
     会社をも           特別行政          資産運用業     なし                    払金
                     香港ドル                    （注１）
          Advisors
     つ会社           区
                                    海外籍ファ
          Limited
                                         運用報酬等
                                    ンドの運               未収投資
                                         の受取        23          7
                                    用・管理の               顧問料
                                         （注１）
                                    委託
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    　（注１）　市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
    　（注２）　上記の表のうち、日本国内の会社については期末残高に消費税を含めており、取引金額に消費税等を含めており
          ません。また、日本国外の会社については期末残高及び取引金額に消費税等を含めておりません。
      ２　親会社に関する注記

        親会社情報
         スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所プライム市場に上場）
     （１株当たり情報）

                前事業年度                            当事業年度
             （自　2021年４月１日                            （自　2022年４月１日
              至　2022年３月31日）                            至　2023年３月31日）
     １株当たり純資産額                   183,840円71銭         １株当たり純資産額                   179,047円35銭

     １株当たり当期純利益金額                   76,205円52銭        １株当たり当期純利益金額                   71,202円50銭

     　なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につい                            　なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につい

     ては、潜在株式が存在しないため記載しておりません。                            ては、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
    　（注）１．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                前事業年度末                当事業年度末
               項目
                              （2022年３月31日）                （2023年３月31日）
     純資産の部の合計額（百万円）                                9,192                8,952

     純資産の部の合計額から控除する金額
                                      －                －
     （百万円）
     普通株式に係る期末純資産額（百万円）                                9,192                8,952
     １株当たり純資産額の算定に用いられた普通株
                                    50,000                50,000
     式の数（株）
    　（注）２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
               項目               （自　2021年４月１日                （自　2022年４月１日
                              至　2022年３月31日）                至　2023年３月31日）
     当期純利益（百万円）                                3,810                3,560

     普通株主に帰属しない金額（百万円）                                 －                －

     普通株式に係る当期純利益（百万円）                                3,810                3,560

     普通株式の期中平均株式数（株）                               50,000                50,000

     （重要な後発事象）

      当事業年度（自　2022年４月１日　至　2023年３月31日）
      　該当事項はありません。
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    ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為
     が禁じられています。
      ①　  自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投
       資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがない
       ものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      ②　  運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、若しく
       は取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
       るものを除きます。）。
      ③　  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
       等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な
       関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。下記④および下記⑤
       において同じ。）又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
       該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をい
       います。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行うこと。
      ④　  委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
       財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤　上記③および上記④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であっ
       て、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれ
       のあるものとして内閣府令で定めるもの。
    ５【その他】
    （1）定款の変更等
       定款の変更に関しては、株主総会において株主の決議が必要となります。
    （2）訴訟事件その他の重要事項
       委託会社および当ファンドに重要な影響を与えると予想される訴訟事件等はありません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】
      ①　受託会社
        名　　　称　　三井住友信託銀行株式会社
        資本金の額　　342,037百万円（2023年３月末日現在）
        事業  の内容　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼
                 営法）に基づき、信託業を営んでいます。
        ＜再信託受託会社の概要＞
          名　　　称　　株式会社日本カストディ銀行
          資本金の額　　51,000百万円（2023年３月末日現在）
          事業の内容　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律
                  （兼営法）に基づき、信託業を営んでいます。
          再信託の目的　原信託契約にかかる信託事務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信
                  託受託会社（株式会社日本カストディ銀行）へ委託するため、原信託財産のすべて
                  を再信託受託会社へ移管することを目的とします。
      ②　  販売  会社
                           資本金の額
             名称                                事業の内容
                        ( 2023  年３月末日現在        )
                                      金融商品取引法に基づき、第一種金
       野村證券株式会社                        10,000    百万円
                                      融商品取引業を営んでいます。
    ２【関係業務の概要】

      ①　受託会社：ファンドの受託会社として信託財産に属する有価証券等の管理・計算事務を行います。な
              お、信託事務の一部を            株式会社日本カストディ銀行                に委託します。
      ②　販売会社：受益権の募集・販売の取扱い、一部解約に関する事務および一部解約金、分配金、償還金
              の支払いに関する業務等を行います。
    ３【資本関係】
      ①　受託会社：該当事項はありません。
      ②　  販売会社：      該当事項はありません。
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    第３【その他】
     （1）目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」または「投資信託説明書（請求目論見
       書）」という名称を用いることがあります。
     （2）目論見書の表紙から本文の前までの記載等について
      ①　金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第13条の規定に基づく目論見書である旨を記載することがあ
       ります。
      ②　委託会社等の情報、受託会社に関する情報を記載することがあります。
      ③　詳細な情報の入手方法として、以下の事項を記載することがあります。
       ・委託会社のホームページアドレス、電話番号及び受付時間等
       ・請求目論見書の入手方法及び投資信託約款が請求目論見書に掲載されている旨
      ④　使用開始日を記載することがあります。
      ⑤　届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれかの内容を記載することがあります。
       ・届出をした日及び当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
       ・届出をした日、届出が効力を生じている旨及び効力発生日
      ⑥　次の事項を記載することがあります。
       ・投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
       ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨及び当該請求を行った場合にはその旨
         の記録をしておくべきである旨
       ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
      ⑦　委託会社、当ファンドのロゴ・マーク等を記載することがあります。
      ⑧　ファンドの形態等を記載することがあります。
      ⑨　図案を採用することがあります。
     （3）当ファンドは、評価機関等の評価を取得、使用する場合があります。
     （4）交付目論見書に最新の運用実績を記載することがあります。
     （5）請求目論見書に当ファンドの投資信託約款の全文を記載します。
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                    独  立  監  査  人  の  監  査  報  告  書

                                                ２０２３年６月２０日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取   締  役  会　御    中
                      EY  新日本     有限責任監査法人

                      　東　    京　   事　   務　   所
                       指定有限責任社員

                                             櫻　井　　雄        一  郎
                                    公認会計士
                       業務執行社員
                       指定有限責任社員

                                    公認会計士         市　川　　　克　也
                       業務執行社員
     監査意見

     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委
     託会社等の経理状況」に掲げられているスパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０２２
     年４月１日から２０２３年３月３１日までの第１７期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
     表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行っ
     た。
     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠して、スパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０２３年３月３１日現在の財政状
     態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示している
     ものと認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行っ
     た。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載され
     ている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、
     また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎とな
     る十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     その他の記載内容

     　その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監
     査報告書以外の情報である。
     　当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる
     作業も実施していない。
     財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸
     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
     諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
     まれる。
     　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適
     切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づい
     て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視すること
     にある。
     財務諸表監査における監査人の責任

     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬によ
     る重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場か
     ら財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性
     があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれ
     る場合に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ
     て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
      に対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さら
      に、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
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     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
      人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連
      する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上
      の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
      た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重
      要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認め
      られる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確
      実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明
      することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいて
      いるが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
      に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、
      並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内

     部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事
     項について報告を行う。
      監査人は、監査役に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守した
     こと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は
     軽減するためにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係
     はない。
                                                        以　　上
     （注）１．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

     　　　２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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