パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ 半期報告書（外国投資証券）－第16期(2023/01/01－2023/12/31)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）－第16期(2023/01/01－2023/12/31) |
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| 提出日 | |
| 提出者 | パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券）－第16期(2023/01/01－2023/12/31) |
EDINET提出書類
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ(E36502)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2023年９月29日
【計算期間】 第16期中（自 2023年１月１日 至 2023年６月30日）
【発行者名】 パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
（PERINVEST (LUX) SICAV）
【代表者の役職氏名】 取締役 イスマエル・サッシー
（Director,Ismael Sassi）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ－2453、
ユージン・リュペール通り12番
（12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 橋 本 雅 行
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区大手町一丁目１番１号 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
【事務連絡者氏名】 弁護士 橋 本 雅 行
【連絡場所】 東京都千代田区大手町一丁目１番１号 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
【電話番号】 03（6775）1000
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
（注１）本書において、アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算は、別段の記載がない限り、便宜上、株式会
社三菱ＵＦＪ銀行の2023年７月31日現在における対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝140.97円）による。
（注２）パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ（以下「本ファンド」という。）は、ルクセンブルグ大公国（以下「ルク
センブルグ」という。）の法律に基づいて設立されているが、本ファンドのサブ・ファンドであるＣＰＳハーバー米国株
式ファンド（以下「本サブ・ファンド」という。）のクラスＡ投資証券（無分配、米ドル建て）（以下「投資証券」とい
う。）は米ドル建てのため、以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルをもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。したがって、合計の数字が一致しない場合があ
る。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入
して記載してある。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。以下、別段の
記載がない限り同じ。
（注４）本ファンドの会計年度（以下「計算期間」ということがある。）は、各年の１月１日に始まり、12月31日に終わる１年で
ある。本サブ・ファンドは、2021年５月21日から運用を開始した。
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半期報告書（外国投資証券）
１【外国投資法人の概況】
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ（以下「本ファンド」という。）のサブ・ファンドである
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド（以下「本サブ・ファンド」という。）の概況は、以下のとおりである。
（１）【主要な経営指標等の推移】
（単位：別段の記載がない限り米ドル（千円））
第14会計年度
第14会計年度 第15会計年度 第15会計年度 第16会計年度
中間
年次 中間 年次 中間
(注１)
(2021年12月末日) (2022年６月末日) (2022年12月末日) (2023年６月末日)
(2021年６月末日)
0.00 0.00 58.63 329.90 7,241.84
（ａ）営業収益
(0) (0) (8) (47) (1,021)
（ｂ）経常利益
-32,945.04 -235,808.66 -88,600.29 -183,698.60 -71,344.91
(注２)
(-4,644) (-33,242) (-12,490) (-25,896) (-10,057)
(損失) 金額
（ｃ）当期純利益
70,198.01 498,045.65
-782,534.48 -1,058,588.13 605,280.68
(注３)
(-110,314) (-149,229) (85,326)
(9,896) (70,209)
(損失) 金額
3,437,097.68 4,509,442.15 3,736,491.68 4,217,749.91
6,648,767.20
(注４)(注５)
（ｄ）出資総額
(937,277)
(484,528) (635,696) (526,733) (594,576)
（ｅ）発行済投資証券
33,291.267口 59,536.000口 46,417.000口 41,319.000口 40,084.000口
総数
3,437,097.68 6,648,767.20 4,509,442.15 3,736,491.68 4,217,749.91
(注５)
（ｆ）純資産額
(484,528) (937,277) (635,696) (526,733) (594,576)
3,557,508.00 4,534,547.38 3,774,855.68 4,249,300.74
6,880,724.20
(注５)
（ｇ）総資産額
(969,976)
(501,502) (639,235) (532,141) (599,024)
（ｈ）１口当たり 103.24 111.68 97.15 90.43 105.22
純資産価格 (14,554円) (15,744円) (13,695円) (12,748円) (14,833円)
（ｉ）１口当たり
当期純利益
－ － － － －
(注６)
(損失) 金額
（ｊ）分配総額 － － － － －
（ｋ）１口当たり
－ － － － －
分配金額
（ｌ）自己資本比率 96.62％ 96.63％ 99.45％ 98.98％ 99.26％
（ｍ）自己資本利益率 2.04％ 7.49％ -17.35％ -28.33％ 14.35％
（注１）本サブ・ファンドは、2021年５月21日より運用を開始した。
（注２）経常利益（損失）金額は、営業収益から費用を減じた額である。
（注３）当期純利益（損失）金額は、実現純利益（損失）および未実現純評価益（損）を含む。
（注４）本ファンドは、変動資本を有する会社型投資信託（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）であることから、出資総額は純資産価額を記
載している。以下同じ。
（注５）出資総額、純資産額および総資産額は、それぞれ財務書類および中間財務書類に記載された数値を記載しており、評価日付で公
表された数値とは異なることがある。
（注６）１口当たり当期純利益金額は、本サブ・ファンドの性格上、算定していない。
（注７）「評価日」とは、各営業日をいい、「営業日」とは、ルクセンブルグ市において銀行が終日営業を行う日をいう。以下同じ。
（２）【外国投資法人の出資総額】
本サブ・ファンドの下記会計年度末現在および2023年７月末日現在の純資産価額および発行済投資証券
総口数は、以下のとおりである。
本サブ・ファンドにつき、発行可能投資証券総口数の定めはない。
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純資産価額 発行済投資証券総口数
第14会計年度 6,648,767米ドル
59,536口
（2021年12月末日） （937,277千円）
第15会計年度 3,736,492米ドル
41,319口
（2022年12月末日） （526,733千円）
4,251,181米ドル
2023年７月末日 38,626口
（599,289千円）
（注１）本サブ・ファンドは、2021年５月21日より運用を開始した。
（注２）会計年度末現在の純資産価額は、財務書類に記載された数値を記載しており、評価日付で公表された数値とは異なることが
ある。
（３）【主要な投資主の状況】
本サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は、これを開示すると欧州連合（以下「ＥＵ」とい
う。）のデータ保護法に基づくファンドの義務に違反することとなるため、開示できない。
（４）【役員の状況】
（2023年７月末日現在）
所有
氏名 役職名 略歴 投資
口数
マルコム・ジェニングス
会長 取締役、パーインベスト（英国）リミテッド ０
（Malcolm Jennings）
イスマエル・サッシー
マネージング・ディレクター、ネジマ・キャピタル
取締役 ０
（Ismael Sassi）
FZエルエルシー
フレデリック・アダム アシスタント・ディレクター、デグルーフ・ピー
取締役 ０
（Frédéric Adam） ターカム・アセット・サービシズ・エス・エー
アントニオ・トリカリコ
役員補佐、デグルーフ・ピーターカム・アセット・
取締役 ０
（Antonio Tricarico）
サービシズ・エス・エー
（注）本ファンドに従業員はいない。本ファンドの独立監査人は、アーンスト・アンド・ヤング・エス・エーである。
（５）【その他】
ａ．定款の変更
定款は、ルクセンブルグの商事会社に関する1915年８月10日の法律（改正済）に規定された定足数お
よび過半数要件に従って、本ファンドの投資主総会により変更することができる。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
① 合併
ルクセンブルグ規制当局（ルクセンブルグ金融監督委員会（Commission de Surveillance du
Sector Financier）（以下「ＣＳＳＦ」という。）の事前承認を条件に、２つの譲渡性のある有価証
券を投資対象とする投資信託（以下「ＵＣＩＴＳ」という。）の吸収による合併が認められている。
吸収による合併の結果、一方のＵＣＩＴＳは、その資産および債務を相手方のＵＣＩＴＳに拠出
し、吸収されたＵＣＩＴＳは清算を行わずに解散される。
② 資産の譲渡
ＳＩＣＡＶの投資主または契約型投資ファンドの管理会社の決定に基づき、ＵＣＩＴＳは、その資
産のすべてを別のＵＣＩＴＳに譲渡することができ、その後、空のＵＣＩＴＳが清算される。
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ＵＣＩＴＳは、特別な状況において、またＣＳＳＦおよび適用法により要求される手続に従い（例
えば、サブ・ファンドの合併によるかまたは分離により）、その資産の一部を相手方のＵＣＩＴＳに
譲渡することができる。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
ｄ．訴訟事件その他の重要事項
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他本ファンドに重要な影響を及ぼした事実およ
び重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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２【外国投資法人の運用状況】
（１）【投資状況】
（資産別および地域別の投資状況）
（2023年７月末日現在）
(注１)
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（米ドル） （％）
投資証券 ルクセンブルグ 4,170,944.97 98.03
現金・その他の資産 83,673.25 1.97
資産総額 4,254,618.22 100.00
(注２)
負債総額 3,437 0.08
4,251,181
(注３)
純資産総額 99.92
(約599百万円)
（注１）投資比率とは、本サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の価格の比率をいう。以下同じ。
（注２）資産総額に対する負債総額の比率である。以下同じ。
（注３）資産総額に対する純資産総額の比率である。以下同じ。
（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
2023年７月末日および同日前１年以内における各月末の本サブ・ファンドの総資産額および純資産総
額ならびに投資証券１口当たり純資産価格の推移は、以下のとおりである。
総資産額 純資産総額 １口当たり純資産価格
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
2022年８月末日 4,489 633 4,475 631 99.42 14,015
９月末日 3,746 528 3,721 525 88.00 12,405
10月末日 3,800 536 3,798 535 91.92 12,958
11月末日 3,871 546 3,858 544 93.37 13,162
12月末日 3,786 534 3,736 527 90.43 12,748
2023年１月末日 4,104 579 4,087 576 98.90 13,942
２月末日 4,144 584 4,126 582 99.90 14,083
３月末日 4,111 580 4,084 576 98.86 13,936
４月末日 4,103 578 4,096 577 99.17 13,980
５月末日 4,127 582 4,107 579 99.42 14,015
６月末日 4,249 599 4,218 595 105.22 14,833
７月末日 4,255 600 4,251 599 110.06 15,515
（注）2022年12月末および2023年６月末現在の総資産額および純資産総額は、それぞれ財務書類および中間財務書類に記載された
数値を記載しており、評価日付で公表された数値とは異なることがある。
②【分配の推移】
該当事項なし。
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
下記の期間における本サブ・ファンドの自己資本利益率は、以下のとおりである。
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期間 自己資本利益率（収益率）
2022年７月１日～
7.81％
（ ）
2023年６月30日
自己資本利益率（％）＝純利益（損失）金額÷純資産総額×100
（３）【投資リスク】
① 当中間計算期間において、2023年６月30日提出の有価証券報告書「第一部 ファンド情報 第１ ファ
ンドの状況 ３ 投資リスク」に記載される投資リスクについて、重要な変更はない。
② 本サブ・ファンドが将来にわたって営業活動を継続するとの前提に重要な疑義を生じさせるような事
象または状況その他本サブ・ファンドの経営に重要な影響を及ぼす事象は、半期報告書提出日現在、存
在しない。
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３【資産運用会社の概況】
（１）【名称及び資本金の額】
① 名称
デグルーフ・ピーターカム・アセット・サービシズ・エス・エー（Degroof Petercam Asset Services
S.A.）（管理会社）
② 資本金（株主資本）の額
2023年７月末日現在、2,000,000ユーロ（約３億1,070万円）
（注）ユーロの円貨換算は、別段の記載がない限り、便宜上、株式会社三菱ＵＦＪ銀行の2023年７月31日現在における対顧客電
信売買相場の仲値（１ユーロ＝155.35円）による。
（２）【大株主の状況】
（2023年７月末日現在）
名称 住所 所有株式数 比率
バンク・デグルーフ・ピーターカム・ ルクセンブルグＬ－2453、
750株 100％
ルクセンブルグ・エス・エー ユージン・リュペール通り12番
（３）【役員の状況】
（2023年７月末日現在）
所有
氏名 役職名 略歴
株数
取締役会会長、ＤＰグローバル・ストラテジーＬ
取締役会会長、ＳＡＭＤＰ Ｌ
取締役会会長、セレクト・グローバル
シルビー・ユーレ
執行役員会
０
取締役会会長、セレクト・ポートフォリオ
（Sylvie Huret）
の議長
取締役、ツリートップ・コンバーチブルＳＩＣＡＶ
取締役、ツリートップ・グローバルＳＩＣＡＶ
取締役、スター・ファンズ
取締役会会長、ヘリオス
サンドラ・レイザー
執行役員 取締役、イグニ ０
（Sandra Reiser）
取締役、ユリシーズ
フランク・バン・
イーレン
執行役員 取締役、オメガ・プレザベーション・ファンド ０
（Frank Van Eylen）
取締役、ＤＰＡＭ Ｌ
フランス・コラス
執行役員 ０
取締役、Ｌ．Ｔ．ファンズ
（France Colas）
取締役会会長、ゴールデン・ピーク
（４）【事業の内容及び営業の概況】
2023年７月末日現在、管理会社は、複数のファンドを管理・運用しており、主要な投資法人は以下のと
おりである。
基本的
名称（設立国） 設立年月日 純資産総額（通貨別）
性格
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ＤＰグローバル・ストラテジーＬ
UCITS 1986年９月26日 ユーロ 8,234,029,883.80
（ルクセンブルグ）
ＤＰＡＭ Ｌ
UCITS 1987年12月23日 ユーロ 12,309,426,647.27
（ルクセンブルグ）
ＤＰパトリモニアル
UCITS 2022年８月30日 ユーロ 2,827,760,725.65
（ルクセンブルグ）
セレクト・グローバル
UCITS 2014年４月17日 ユーロ 488,500,585.55
（ルクセンブルグ）
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４【外国投資法人の経理状況】
（ａ）本サブ・ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された本
ファンドの原文（英文）の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。これ
は「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」（平成５年大蔵省令第22号。その後の改正を含
む。）に基づき、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38
号。その後の改正を含む。）第76条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
（ｂ）本ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号。その後の
改正を含む。）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
（ｃ）本ファンドの原文の中間財務書類は、本ファンドおよび本ファンドを構成するすべてのサブ・ファンド
につき一括して作成されている。日本文の作成にあたっては、本サブ・ファンドに関連する部分のみを
翻訳している。
（ｄ）本ファンドの原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額
について円換算額が併記されている。日本円への換算には、2023年７月31日現在における株式会社三菱
ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝140.97円）が使用されている。なお、千円未満の
金額は四捨五入されている。日本円に換算された金額は、四捨五入のため、合計欄の数値が総数と一致
しない場合がある。
（１）【資産及び負債の状況】
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
純資産計算書 2023年６月30日現在
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
価額
注記 千円
（米ドル）
資産
投資有価証券 1（ａ） 4,117,646.72 580,465
銀行預金 47,611.92 6,712
預金口座に係る未収利息 168.38 24
有価証券に係る未収配当金 0.00 0
売却投資有価証券に係る未収金 0.00 0
先渡外国為替契約に係る未実現利益 9 0.00 0
設立費用 83,873.72 11,824
先物保証金 10 0.00 0
資産合計 4,249,300.74 599,024
負債
未払税金および未払費用 2 31,550.83 4,448
当座借越 0.00 0
未払当座貸越利息 0.00 0
買戻しに係る未払金 0.00 0
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半期報告書（外国投資証券）
購入投資有価証券に係る未払金 0.00 0
先物に係るブローカーへの未払金 0.00 0
負債合計 31,550.83 4,448
期末純資産合計 4,217,749.91 594,576
発行済投資証券口数（期末）
クラスＡ 40,084.000口
１口当たり純資産価格（期末）
クラスＡ 105.22 15
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
損益および純資産変動計算書
2023年１月１日から2023年６月30日までの期間
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
価額
注記 千円
（米ドル）
収益
配当金（税控除後） 0.00 0
預金口座利息 891.03 126
税金還付 0.00 0
その他収益 6,350.81 895
収益合計 7,241.84 1,021
費用
成功報酬 5 0.00 0
投資運用報酬 6 51,432.58 7,250
ヘッジ管理費用 4 0.00 0
預託報酬 2,780.64 392
購入税 7 25.91 4
管理事務代行報酬 7,303.73 1,030
その他手数料 8,088.05 1,140
取引手数料 12 0.00 0
当座貸越利息 0.00 0
外国当局への支払税金 0.00 0
設立費用の償却 8,955.84 1,263
費用合計 78,586.75 11,078
純利益／（損失） (71,344.91) (10,057)
以下に係る実現純利益／（損失）
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半期報告書（外国投資証券）
投資有価証券 13,795.78 1,945
通貨 (72.63) (10)
先渡外国為替契約 0.00 0
先物 0.00 0
実現純利益／（損失）合計 (57,621.76) (8,123)
以下に係る未実現評価益／（損）の変動
投資有価証券 663,001.44 93,463
通貨 (99.00) (14)
先渡外国為替契約 0.00 0
先物 0.00 0
運用結果 605,280.68 85,326
投資証券発行 49,948.80 7,041
投資証券買戻し (173,971.25) (24,525)
配当金支払額 11 0.00 0
純資産の純変動 481,258.23 67,843
期首純資産合計 3,736,491.68 526,733
期末純資産合計 4,217,749.91 594,576
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
地域別アロケーション 2023年６月30日現在
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
純資産合計比率
ルクセンブルグ
97.63％
投資有価証券合計 97.63％
これらの資産のアロケーションは、管理事務代理人が使用したデータ（総計）に基づいて確定されたものであ
り、必然的に資産選択を指図した地域分析を反映するものではない。
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
経済別アロケーション 2023年６月30日現在
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
純資産合計比率
ユニット・トラスト、ＵＣＩＴＳ
97.63％
投資有価証券合計 97.63％
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パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ(E36502)
半期報告書（外国投資証券）
これらの資産のアロケーションは、管理事務代理人が使用したデータ（総計）に基づいて確定されたものであ
り、必然的に資産選択を指図した経済分析を反映するものではない。
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
通貨別アロケーション 2023年６月30日現在
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
純資産合計比率
米ドル
97.63％
投資有価証券合計 97.63％
これらの資産のアロケーションは、管理事務代理人が使用したデータ（総計）に基づいて確定されたものであ
り、必然的に資産選択を指図した通貨分析を反映するものではない。
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
投資証券口数変動表
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
期首投資証券口数 クラスＡ 41,319.000口
期中発行投資証券口数 クラスＡ 480.000口
期中買戻投資証券口数 クラスＡ 1,715.000口
期末投資証券口数 クラスＡ 40,084.000口
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
資本、純資産合計および１口当たり純資産価格変動表
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
評価日 純資産合計 投資証券クラス 発行済投資証券口数 純資産価格 通貨
（注）
816,900.00 クラスＡ 8,169.000口 100.00 米ドル
2021年５月24日
2021年12月31日 6,648,767.20 クラスＡ 59,536.000口 111.68 米ドル
2022年12月31日 3,736,491.68 クラスＡ 41,319.000口 90.43 米ドル
2023年６月30日 4,217,749.91 クラスＡ 40,084.000口 105.22 米ドル
（注）初回発行の支払日
（２）【投資有価証券明細表等】
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半期報告書（外国投資証券）
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
投資有価証券明細表 2023年６月30日現在
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
取得原価 市場価値 純資産比率
投資 数量 通貨
（米ドル） （米ドル） （％）
投資ファンド
パーインベスト（ルクセンブルグ）
ハーバー米国株式ファンド
35,176
クラスＦ（無分配） 米ドル 3,695,556.59 4,117,646.72 97.63％
米ドル合計 3,695,556.59 4,117,646.72 97.63％
投資ファンド合計 3,695,556.59 4,117,646.72 97.63％
投資有価証券合計 3,695,556.59 4,117,646.72 97.63％
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
財務書類に対する注記 2023年６月30日現在
注記１．会計原則
この財務書類は、ルクセンブルグの法律および規制上の要件に準拠して作成されている。以下に記載する内容
は、本ファンドの重要な会計方針の要約である。
（ａ）投資有価証券の評価
・規制市場またはその他の規制市場で上場または取引されている各有価証券またはその他の資産の価額
は、ルクセンブルグにおいて最新の入手可能な価格に基づき、当該市場が複数ある場合は、関連する有
価証券の主要市場における最新の入手可能な価格に基づく。
・定期的に取引が行われ、公認および一般に公開されているその他の規制市場で上場または取引されてい
る各有価証券またはその他の資産の価額は、ルクセンブルグにおいて最新の入手可能な価格に基づく。
・資産がいかなる規制市場もしくはその他の規制市場に上場しておらず、取引もされていない場合、また
は上記のとおり規制市場もしくはその他の規制市場で上場または取引されている資産について、上記の
サブ・パラグラフに従い決定された価格が関連する資産の公正市場価格を反映していない場合、当該資
産の価額は、慎重かつ誠実に決定された合理的に予見可能な売却価格に基づく。
・オープンエンド型集団投資スキームの受益証券または投資証券は、入手可能な最終の決定純資産価額で
評価され、当該価格が当該資産の公正市場価格を反映していない場合は、取締役会が公正かつ衡平に価
格を決定する。
（ｂ）先渡為替契約の評価
未決済先渡為替契約の未実現損益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づき評価される。
（ｃ）投資有価証券の売却による実現純損益
投資有価証券の売却による実現純損益は、売却した投資有価証券の平均原価に基づき決定される。
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半期報告書（外国投資証券）
（ｄ）外国通貨の換算
関係するサブ・ファンドの通貨以外の通貨で表示される全ての資産は、ルクセンブルグでのクロージング
日における実勢為替レートで、サブ・ファンドの通貨に換算される（注記２）。
本ファンドの純資産の価額は、全ての異なるサブ・ファンドの純資産をルクセンブルグにおけるクロージ
ング日の実勢為替レートでユーロ建てに換算した合計額に等しい。
（ｅ）投資有価証券の取得原価
各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨で表示される投資有価証券の取得原価は、購入日の実勢為替レー
トで換算される。
（ｆ）未実現損益
現在の慣行に従い、会計年度末時点の未実現損益は財務書類に反映されている。
（ｇ）算定原則
投資証券クラスまたはサブ・ファンドの参照通貨で表示されていない全ての資産および負債の価額は、関
連する評価日のルクセンブルグにおいて支配的な為替レートに基づき、当該投資証券クラスまたはサブ・
ファンドの参照通貨に換算される。このような相場が入手できない場合、為替レートは、取締役会によ
り、または取締役会によって確立された手順に従い、誠実に決定される。
（ｈ）サブ・ファンド間のクロス投資
本ファンドのサブ・ファンド間のクロス投資は、「連結純資産」から控除されていない。2023年６月30日
現在、クロス投資の総額は、4,117,646.72米ドルであり、その結果、クロス投資を除外した連結純資産
は、93,965,210.48米ドルである。
注記２．未払税金および未払費用
9,276.68
成功報酬 ユーロ
400,207.09
投資運用報酬 ユーロ
7,665.41
ヘッジ管理費用 ユーロ
13,763.53
預託報酬 ユーロ
10,724.89
購入税 ユーロ
68,905.92
その他手数料 ユーロ
510,543.52
合計 ユーロ
注記３．為替レート
１ユーロ ＝ 0.85815 英ポンド
１ユーロ ＝ 1.09100 米ドル
注記４．ヘッジ管理費用
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ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
本サブ・ファンドは、ヘッジ管理費用を支払うことが認められていない。
注記５．成功報酬
管理会社は、サブ・ファンドの資産から、以下に記載する成功報酬を投資運用会社に対して支払う。
副投資運用会社には、投資運用会社が支払う。
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
クラスＡ投資証券（無分配、米ドル建て）：
本サブ・ファンドは、管理会社に対し、当クラス投資証券に関して、当該年度期間に生じた当該クラス投資証
券の純利益（未実現純損益を含む。）（もしあれば。）の20％に相当する絶対年間成功報酬（以下「絶対成功
報酬」という。）を支払う。絶対成功報酬は、ハイ・ウォーター・マーク（以下「ＨＷＭ」という。）に従い
累計ベースで計算されるため、以前の全ての純損失が回復され、過去のＨＷＭを超えるまでは支払われない。
各投資証券クラスに関連するＨＷＭは、（ａ）成功報酬が発生したときの当該投資証券クラス１口当たりの最
高純資産価格（成功報酬控除後）または（ｂ）当初申込価格のいずれか高い方である。
管理会社契約が年度最終日より前に終了した場合、発生した絶対成功報酬は、全て終了日に確定し、管理会社
に支払われる。
買戻しの場合、年度最終日を除き、買い戻された投資証券に起因して発生した絶対成功報酬の全額は買戻日に
確定し、管理会社に支払われる。
2023年６月30日に終了した期間においては、成功報酬は課されていない。
注記６．投資運用報酬
ＣＰＳハーバー米国株式ファンド
投資運用契約に従い、管理会社は、本サブ・ファンドの資産から、クラスＡ投資証券（無分配、米ドル建て）
に係る関連する四半期中の本サブ・ファンドの平均純資産の2.00％に相当する年間投資運用報酬を投資運用会
社に四半期ごとに後払いで支払う。
サブ・ファンドが投資する投資先ファンドの運用報酬は、純資産の年率５％を超えてはならない。サブ・ファ
ンドが投資する投資先ファンドの運用報酬の最大料率は、以下のとおりである。
ISIN 投資先ファンド 運用報酬（％）
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
LU2243665317 0.55
ハーバー米国株式ファンド クラスＦ
注記７．購入税
本ファンドにはルクセンブルグの税法が適用される。
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半期報告書（外国投資証券）
現行の法令に基づき、ルクセンブルグにおいて本ファンドは年率0.05％（ただし、機関投資家を対象とする投
資証券クラスは年率0.01％に減額された税率）の購入税が適用される。購入税は、四半期ごとに支払われ、該
当する四半期末時点の各サブ・ファンドの純資産に基づき算定される。
注記８．投資有価証券変動表
報告期間についての言及がある投資有価証券変動表は、本ファンドの登記上の事務所にて無料で入手できる。
注記９．先渡外国為替契約
以下に記載される先渡外国為替契約は全て、バンク・デグルーフ・ピーターカム・ルクセンブルグ・エス・
エーと取引されたものである。
（該当事項なし。）
注記１０．先物
先物契約は各銀行営業日にブローカーによって評価される。貸借対照表日付において未決済先物契約より生じ
る未実現利益／（損失）は、現金勘定に直接計上される。
以下の先物契約は、バンク・デグルーフ・ピーターカム・ルクセンブルグ・エス・エーと契約されている。
（該当事項なし。）
注記１１．配当金
取締役会は、以下の中間配当金の支払いを決定した。
（該当事項なし。）
注記１２．取引手数料
「取引手数料」の項目には、仲介手数料、銀行手数料、税金およびその他の費用として、有価証券およびデリ
バティブの売買における手数料を含む。
注記１３.当期中の事象
ロシアのウクライナ侵攻の影響：
エネルギー価格は紛争が始まった頃と比べ下落しているものの、ガスと石油に過剰に依存しているため欧州経
済は依然として脆弱である。商品価格がさらに上昇する可能性は排除できない。エネルギー価格は引き続き、
特にインフレを通じて世界経済にリスクを拡散する主要な経路の一つである。欧米の双方ともインフレはピー
クに達しているが、過去20年間よりも高い水準で持続的にインフレが続く可能性がある。その結果、世界の中
央銀行は急激に金利を引き上げているが、今後も利上げが行われる可能性がある。インフレに歯止めをかける
ため、金融政策を過剰に引き締めることは、同時に景気後退を招く危険があることから、世界の中央銀行に
とってこのバランスを達成するのは容易ではない。
ロシアは西側経済から孤立しており、経済制裁による負の影響は、この先数ヶ月を経て、ロシア国内で実感さ
れる可能性がある。経済制裁により紛争が激化する可能性は否めず、これにより更なる負の影響が生じるおそ
れがある。
ロシアが株式または債券市場でかつての地位を回復することは実質的に不可能である。この戦争は今後長期に
わたってその痕跡を残すが、短期的・中期的なシナリオを予測することは不可能である。情報に通じた投資家
は、投資を検討するにあたり、これらの不確実性をすべて考慮する。
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パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ(E36502)
半期報告書（外国投資証券）
注記１５．後発事象
（該当事項なし。）
＜参考情報＞
以下はマスター・ファンドであるパーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ－ハーバー米国株式の財務書
類の抜粋である。
パーインベスト（ルクセンブルグ）ＳＩＣＡＶ
純資産計算書 2023年６月30日現在
ハーバー米国株式ファンド
価額
注記 千円
（米ドル）
資産
投資有価証券 1（ａ） 38,962,974.85 5,492,611
銀行預金 6,954,413.65 980,364
預金口座に係る未収利息 22,797.68 3,214
有価証券に係る未収配当金 25,921.00 3,654
売却投資有価証券に係る未収金 121,161.84 17,080
先渡外国為替契約に係る未実現利益 9 110,882.98 15,631
設立費用 0.00 0
先物保証金 10 0.00 0
資産合計 46,198,152.00 6,512,553
負債
未払税金および未払費用 2 226,987.97 31,998
当座借越 0.00 0
未払当座貸越利息 0.00 0
買戻しに係る未払金 235,703.33 33,227
購入投資有価証券に係る未払金 0.00 0
先物に係るブローカーへの未払金 0.00 0
負債合計 462,691.30 65,226
期末純資産合計 45,735,460.70 6,447,328
発行済投資証券口数
クラスＡ（無分配、米ドル建て） 71,472.363口
クラスＢ（無分配、ユーロ建て） 47,185.236口
クラスＣ（無分配、英ポンド建て） 6,191.724口
クラスＦ（無分配、米ドル建て） 35,175.523口
クラスＩ（無分配、米ドル建て） 4,179.000口
クラスＰ（無分配、米ドル建て） 2,219,147.630口
１口当たり純資産価格
クラスＡ（無分配、米ドル建て） 308.52 43
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半期報告書（外国投資証券）
クラスＢ（無分配、ユーロ建て） 260.92 37
クラスＣ（無分配、英ポンド建て） 274.77 39
クラスＦ（無分配、米ドル建て） 117.06 17
クラスＩ（無分配、米ドル建て） 348.14 49
クラスＰ（無分配、米ドル建て） 1.15 0
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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損益および純資産変動計算書
2023年１月１日から2023年６月30日までの期間
ハーバー米国株式ファンド
価額
注記 千円
（米ドル）
収益
配当金（税控除後） 205,586.18 28,981
預金口座利息 126,227.24 17,794
税金還付 3,498.98 493
その他収益 0.00 0
収益合計 335,312.40 47,269
費用
成功報酬 5 58,549.97 8,254
投資運用報酬 6 332,838.45 46,920
ヘッジ管理費用 4 9,763.07 1,376
預託報酬 12,095.08 1,705
購入税 7 11,558.68 1,629
管理事務代行報酬 56,267.04 7,932
その他手数料 51,576.70 7,271
取引手数料 12 86,218.13 12,154
当座貸越利息 49,833.80 7,025
外国当局への支払税金 2,119.08 299
設立費用の償却 0.00 0
費用合計 670,820.00 94,565
純利益／（損失） (335,507.60) (47,297)
以下に係る実現純利益／（損失）
投資有価証券 3,191,920.90 449,965
通貨 (2,277.50) (321)
先渡外国為替契約 174,578.32 24,610
先物 0.00 0
実現純利益／（損失）合計 3,028,714.12 426,958
以下に係る未実現評価益／（損）の変動
投資有価証券 4,610,789.92 649,983
通貨 15,116.36 2,131
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半期報告書（外国投資証券）
先渡外国為替契約 47,676.02 6,721
先物 0.00 0
運用結果 7,702,296.42 1,085,793
投資証券発行 735,959.00 103,748
投資証券買戻し (6,922,130.24) (975,813)
配当金支払額 11 0.00 0
純資産の純変動 1,516,125.18 213,728
期首純資産合計 44,219,335.52 6,233,600
期末純資産合計 45,735,460.70 6,447,328
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表 2023年６月30日現在
ハーバー米国株式ファンド
取得原価 時価 純資産比率
投資 数量 通貨
（米ドル） （米ドル） （％）
公認の証券取引所に上場されている、
またはその他の規制市場で取引
されている譲渡可能な有価証券
上場または取引されている株式
ALPHABET INC. -A-
32,000 米ドル 3,480,396.48 3,811,200.00 8.33％
ARCH RESOURCES INC -A-
11,500 米ドル 1,405,056.32 1,309,505.00 2.86％
BLACKROCK INC.
1,700 米ドル 1,092,258.13 1,169,957.00 2.56％
CAMBIUM NETWORKS CORP.
50,000 米ドル 869,157.01 772,500.00 1.69％
CBOE GLOBAL MARKETS INC.
6,000 米ドル 667,517.18 814,440.00 1.78％
CFD.BOK FINANCIAL CORP.
5,000 米ドル 413,586.30 410,750.00 0.90％
CHARLES SCHWAB CORP.
16,000 米ドル 914,915.40 914,240.00 2.00％
CME GROUP INC. -A-
4,500 米ドル 809,912.75 825,120.00 1.80％
CROWN CRAFTS INC.
150,000 米ドル 1,040,904.37 753,000.00 1.65％
CYTOSORBENTS CORP.
205,000 米ドル 1,140,759.45 735,950.00 1.61％
DOMINO S PIZZA INC.
2,000 米ドル 614,460.60 661,460.00 1.45％
ELANCO ANIMAL HEALTH INC.
70,000 米ドル 1,182,114.50 702,800.00 1.54％
EVERI HOLDINGS
30,000 米ドル 482,610.00 435,600.00 0.95％
FMC CORP.
2,000 米ドル 206,860.00 209,060.00 0.46％
GE HEALTH TECH INC
2,500 米ドル 192,445.25 196,700.00 0.43％
GENERAL MOTORS CO
20,000 米ドル 835,039.09 764,000.00 1.67％
GOGO INC
30,000 米ドル 378,104.00 512,400.00 1.12％
HEIDELBERGCEMENT A.G. -ADR-
60,000 米ドル 911,764.62 972,000.00 2.13％
HIBBETT SPORTS INC.
28,000 米ドル 1,522,995.84 1,043,000.00 2.28％
HOLLEY INC.
115,000 米ドル 1,100,186.01 466,900.00 1.02％
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IHS HLDG LTD
75,000 米ドル 960,667.55 718,500.00 1.57％
II VI INC.
36,000 米ドル 1,494,334.28 1,742,760.00 3.81％
JOHNSON OUTDOORS A
10,000 米ドル 556,658.45 618,600.00 1.35％
LUNA INNOVATIONS INC.
27,500 米ドル 153,772.61 246,675.00 0.54％
META PLATFORMS INC.
6,000 米ドル 1,261,449.42 1,689,180.00 3.69％
NATURE'S SUNSHINE PRODUCTS INC.
70,000 米ドル 876,522.99 966,000.00 2.11％
QUIDELORTHO CORP
17,500 米ドル 1,461,161.72 1,425,375.00 3.12％
RAYMOND JAMES FINANCIAL INC.
6,500 米ドル 582,758.90 673,790.00 1.47％
REAL GOOD FOOD CO
17,541 米ドル 66,072.95 67,532.85 0.15％
SBA COMMUNICATIONS CORP. -REG-
11,500 米ドル 3,114,083.96 2,641,320.00 5.78％
SILICON MOTION TECHNOLOGY CORP.
8,000 米ドル 418,646.86 593,760.00 1.30％
SS&C TECHNOLOGIES HLDG INC.
14,000 米ドル 864,718.49 846,440.00 1.85％
TARGA RESOURCES CORP.
7,500 米ドル 525,424.45 564,075.00 1.23％
T-MOBILE USA INC.
19,000 米ドル 2,399,685.27 2,599,960.00 5.68％
UNION PACIFIC CORP.
16,500 米ドル 3,650,892.66 3,376,725.00 7.38％
WALT DISNEY CO
25,000 米ドル 2,594,458.16 2,223,750.00 4.86％
WILLIAMS COMPANIES
15,000 米ドル 460,811.50 487,950.00 1.07％
米ドル合計 40,703,163.52 38,962,974.85 85.19％
上場または取引されている株式の合計 40,703,163.52 38,962,974.85 85.19％
公認の証券取引所に上場されている、
またはその他の規制市場で取引
されている譲渡可能な有価証券の合計 40,703,163.52 38,962,974.85 85.19％
投資有価証券合計 40,703,163.52 38,962,974.85 85.19％
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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５【販売及び買戻しの実績】
2023年７月末日前１年間における投資証券の販売および買戻しの実績ならびに2023年７月末日現在の発行
済口数は、以下のとおりである。
販売口数 買戻口数 発行済口数
2022年８月１日～ 480.000 6,868.000 38,626.000
2023年７月31日 (0.000) (0.000) (19,803.940)
（注）（ ）内の数は、本邦外における販売、買戻しおよび発行済口数である。
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