ジャパン・ホテル・リート投資法人 半期報告書(内国投資証券)-第24期(2023/01/01-2023/12/31)

提出書類 半期報告書(内国投資証券)-第24期(2023/01/01-2023/12/31)
提出日
提出者 ジャパン・ホテル・リート投資法人
カテゴリ 半期報告書(内国投資証券)-第24期(2023/01/01-2023/12/31)

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                                               ジャパン・ホテル・リート投資法人(E14273)
                                                      半期報告書(内国投資証券)
     【表紙】
     【提出書類】                   半期報告書

     【提出先】                   関東財務局長

     【提出日】                   2023年9月22日

     【計算期間】                   第24期中(自 2023年1月1日 至 2023年6月30日)

     【発行者名】                   ジャパン・ホテル・リート投資法人

     【代表者の役職氏名】                   執行役員  増田 要

     【本店の所在の場所】                   東京都渋谷区恵比寿四丁目1番18号 恵比寿ネオナート

     【事務連絡者氏名】                   ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社

                         取締役財務企画本部長  花村 誠
     【連絡場所】                   東京都渋谷区恵比寿四丁目1番18号 恵比寿ネオナート

     【電話番号】                   03-6422-0530

     【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所

                         (東京都中央区日本橋兜町2番1号)
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     1【投資法人の概況】
      (1)【主要な経営指標等の推移】
               回次              第22期中       第23期中       第24期中       第22期       第23期
              決算年月              2021年6月       2022年6月       2023年6月       2021年12月       2022年12月

     営業収益                  百万円      4,589       5,431      11,288       13,633       14,912
                       百万円

     経常利益又は経常損失(△)                        △1,488       △470       4,897       1,298       2,672
     中間(当期)純利益又は中間(当期)純損失
                       百万円     △1,488       △471       4,896       1,296       2,671
     (△)
     出資総額                  百万円     187,194       187,194       187,194       187,194       187,194
     発行済投資口の総口数                   口

                            4,467,006       4,467,006       4,467,006       4,467,006       4,467,006
     純資産額                  百万円     218,306       219,914       224,748       221,542       223,574

     総資産額                  百万円     395,554       391,483       396,271       394,323       396,799
                        円
     1口当たり純資産額(注1)                        48,870       49,230       50,312       49,595       50,050
     1口当たり中間(当期)純利益又は1口当た
                        円     △333       △105       1,096       290       598
     り中間(当期)純損失(△)(注1)
     分配金総額(注2)                  百万円        ―       ―       ―     1,634       3,046
                        円

     1口当たり分配金額(注2)                          ―       ―       ―      366       682
                                            (― )

     (うち1口当たり利益分配金)(注2)                   円      (―)       (―)             (366)       (682)
                                            (― )            (― )

                        円
     (うち1口当たり利益超過分配金)(注2)                          (―)       (―)             (―)
     自己資本比率(注3)                   %      55.2       56.2       56.7       56.2       56.3

                              △0.7       △0.2       2.2
     自己資本利益率(注4)                   %                          0.6       1.2
                             (△1.4)       (△0.4)       (4.4)
    (注1)1口当たり純資産額は中間期末(期末)発行済投資口の総口数に基づき、1口当たり中間(当期)純利益又は1口当たり中間(当期)純
        損失(△)は期中平均投資口数に基づき算出しています。
    (注2)中間計算期間には、中間分配制度がありませんので記載していません。
    (注3)自己資本比率=中間計算期間末又は計算期間末純資産額/中間計算期間末又は計算期間末総資産額×100
    (注4)自己資本利益率=中間(当期)純利益又は中間(当期)純損失(△)/((期首純資産額+中間計算期間末又は計算期間末純資産額)÷
        2)×100
        中間計算期間における自己資本利益率の括弧内の数値は、実質的な運用日数を年換算したものを記載しています。
    (注5)本書において特に記載する場合を除き、数値については記載未満を切り捨て、比率については四捨五入して表示しています。
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      (2)【投資法人の出資総額】
        ① 本書の日付現在              投資法人の出資総額                          199,051,879,409        円
                                                       口
                      投資法人の発行可能投資口総口数                            20,000,000
                                                       口
                      発行済投資口の総口数                             4,637,006
        ② 最近5年間における出資総額及び発行済投資口の総口数の増減

          本書の日付現在における最近5年間の発行済投資口の総口数及び出資総額の増減は、以下のとおりです。
                            発行済投資口の総口数(口)                出資総額(百万円)
            年月日           摘要                                  備考
                               増減       残高       増減       残高
         2019年1月23日             公募増資          447,800      4,458,647        33,104      186,620    (注1)

         2019年2月20日           第三者割当増資            3,700     4,462,347          273     186,894    (注2)

         2021年3月16日           第三者割当増資            4,659     4,467,006          300     187,194    (注3)

         2023年9月21日             公募増資          170,000      4,637,006        11,857      199,051    (注4)

        (注1)1口当たり発行価格76,342円(発行価額73,927円)にて、新規物件の取得資金の調達等を目的として公募により新投資口を発行
            しました。
        (注2)1口当たり発行価額73,927円にて、新規物件の取得資金の一部への充当を目的として第三者割当により新投資口を発行しまし
            た。
        (注3)1口当たり発行価額64,400円にて、資本的支出の一部への充当を目的として第三者割当により新投資口を発行しました。
        (注4)1口当たり発行価格72,030円(発行価額69,751円)にて、新規物件の取得資金の調達等を目的として公募により新投資口を発行
            しました。
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      (3)【主要な投資主の状況】
                                                (2023年6月30日現在)
                                                         比率
                                                      所有
                  氏名又は名称                          住所         投資口数    (注)
                                                     (口)    (%)
     株式会社日本カストディ銀行(信託口)                                 東京都中央区晴海1丁目8-12               836,943    18.73
     日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)                                 東京都港区浜松町2丁目11-3               834,232    18.67

     野村信託銀行株式会社(投信口)                                 東京都千代田区大手町2丁目2-2               228,824    5.12

     SSBTC   CLIENT   OMNIBUS   ACCOUNT
                                      東京都中央区日本橋3丁目11-1                97,541    2.18
     (常任代理人 香港上海銀行 東京支店)
     ビーエヌワイエム アズ エージーテイ クライアンツ 10 パーセント
                                      東京都千代田区丸の内2丁目7-1                88,582    1.98
     (常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
     ステート ストリート バンク ウェスト クライアント トリーティー 505234                                 東京都港区港南2丁目15-1
                                                      74,597    1.66
     (常任代理人 株式会社みずほ銀行 決済営業部)                                 品川インターシティA棟
     ステート ストリート バンク アンド トラスト カンパニー 505103
                                      東京都港区港南2丁目15-1
                                                      63,887    1.43
     (常任代理人 株式会社みずほ銀行 決済営業部)                                 品川インターシティA棟
     ジェーピー モルガン チェース バンク 385781                                 東京都港区港南2丁目15-1
                                                      60,138    1.34
     (常任代理人 株式会社みずほ銀行 決済営業部)                                 品川インターシティA棟
     ゴールドマン サツクス インターナシヨナル                                 東京都港区六本木6丁目10-1
                                                      60,100    1.34
     (常任代理人 ゴールドマン・サックス証券株式会社)                                 六本木ヒルズ森タワー
     ジェーピー モルガン チェース バンク 385632                                 東京都港区港南2丁目15-1
                                                      59,046    1.32
     (常任代理人 株式会社みずほ銀行 決済営業部)                                 品川インターシティA棟
                            合計
                                                    2,403,890     53.81
    (注)比率は、発行済投資口の総口数に対する所有投資口数の割合を記載しています。また、小数点以下第三位を切り捨てて表示しています。
     (参考)所有者別状況

                                                (2023年6月30日現在)
                             金融機関         その他の          外国

          区分         個人・その他                                      計
                          (証券会社を含む)            国内法人        法人・個人
     所有者別投資主数(人)                 26,137            77        316         502     27,032

        比率(注)(%)                  96.6           0.2         1.1         1.8     100.0

     所有者別投資口数(口)                335,383         2,121,319          107,541        1,902,763      4,467,006

        比率(注)(%)                  7.5          47.4         2.4        42.5      100.0

    (注)比率は、小数点以下第二位を切り捨てて表示しています。
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      (4)【役員の状況】
         本書の日付現在における本投資法人の役員は以下のとおりです。
                                                        所有
      役職名        氏名                     主要略歴
                                                       投資口数
                    1990年4月        弁護士登録(第一東京弁護士会)
                           西村総合法律事務所(現西村あさひ法律事務所)
                    1998年10月        メリルリンチ日本証券株式会社
                    2000年11月
                           同社 法務部長(ジェネラル・カウンセル)
                    2001年3月        同社 執行役員(兼務)
                    2002年8月
                           米国コロンビア大学 法科大学院 入学
                    2003年5月
                           同大学 法科大学院 修了(LL.M.)
                    2006年9月        米国ニューヨーク州弁護士登録
                    2008年2月
                           増田パートナーズ法律事務所 設立
                           代表パートナー(現職)
                    2008年6月
                           株式会社じぶん銀行(現auじぶん銀行株式会社)社外監査
                           役
      執行役員       増田 要                                             0
                    2010年9月
                           ジャパン・ホテル・アンド・リゾート投資法人
                           執行役員
                    2012年2月
                           コモンズ投信株式会社 社外監査役(現職)
                    2014年10月
                           株式会社クロスワープ 社外監査役
                    2015年11月
                           ジャパン・ホテル・リート投資法人 執行役員(現職)
                    2016年3月
                           GMOインターネット株式会社(現GMOインターネットグルー
                           プ株式会社) 取締役(独立役員)監査等委員(現職)
                    2019年4月
                           auフィナンシャルホールディングス株式会社 社外監査役
                           (現職)
                    2021年6月
                           野村證券株式会社 社外取締役 監査等委員(現職)
                    2023年6月
                           一般財団法人花まる・伸生育英財団 監事(現職)
                    1993年4月        弁護士登録(第一東京弁護士会)
                           飯沼総合法律事務所
                    2000年12月        同法律事務所パートナー
                    2002年9月        中央大学兼任講師
                    2003年11月        静岡県弁護士会に登録変更・あおば法律事務所パートナー
                    2005年11月        日本ホテルファンド投資法人(現ジャパン・ホテル・リー
                           ト投資法人) 監督役員(現職)
                    2005年12月        株式会社エーツー 非常勤監査役
                    2007年3月        株式会社ヒーリングエンターテイメント
      監督役員       御宿 哲也                                             0
                           非常勤監査役(現職)
                    2010年8月        葵タワー法律事務所(現御宿・長町法律事務所)
                           代表(現職)
                    2010年9月        株式会社小池弥太郎商店 社外監査役(現職)
                    2011年8月        株式会社エーツー 社外取締役(現職)
                    2016年11月        株式会社テム・リアルター 社外監査役(現職)
                    2018年11月        株式会社GRANDE 代表取締役(現職)
                    2021年6月        株式会社ASLOG 社外監査役(現職)
                    2022年3月        株式会社和Tree 社外監査役(現職)
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                                                        所有
      役職名        氏名                     主要略歴
                                                       投資口数
                    1971年4月        日本開発銀行(現株式会社日本政策投資銀行)
                           出融資担当
                    1997年4月        同行 本店流通部長
                    1998年4月        株式会社ホテル小田急 常務取締役経理部長
                    2002年4月        株式会社小田急ホテルズアンドリゾーツ(合併により現株
                           式会社ホテル小田急)常務取締役(マーケティング担当)
                    2003年6月
                           関西国際空港株式会社(現新関西国際空港株式会社)
      監督役員       香椎 裕人                                             0
                           執行役員(ターミナル営業担当、子会社管理・ホテル事業
                           管理担当)
                    2009年6月
                           協和株式会社 代表取締役
                    2012年6月
                           日本カーボンファイナンス株式会社 常務取締役
                    2013年3月
                           同社 代表取締役
                    2013年6月
                           DBJアセットマネジメント株式会社 監査役
                    2015年11月
                           ジャパン・ホテル・リート投資法人 監督役員(現職)
                    2002年10月        監査法人トーマツ(現有限責任監査法人トーマツ)
                    2006年5月        公認会計士登録
                    2006年7月        梅澤公認会計士事務所(現公認会計士梅澤真由美事務所)
                           代表(現職)
                    2007年5月        日本マクドナルド株式会社 財務本部
                    2012年2月        ウォルト・ディズニー・ジャパン株式会社
                           ディズニーストア部門ファイナンスマネージャー
                    2013年5月        オーストラリアボンド大学経営大学院(MBA)入学
                    2015年2月        同大学大学院(MBA)修了
      監督役員      梅澤 真由美                                              0
                    2016年7月        管理会計ラボ(現管理会計ラボ株式会社)代表取締役(現
                           職)
                    2016年7月        Retty株式会社 社外監査役
                    2017年12月        同社 社外取締役監査等委員
                    2019年11月        ジャパン・ホテル・リート投資法人 監督役員(現職)
                    2021年4月        ウェルネス・コミュニケーションズ株式会社 社外取締役
                           (現職)
                    2022年3月        ロイヤルホールディングス株式会社 社外取締役監査等委
                           員 (現職)
    (注)執行役員が法令で定める員数を欠くことになる場合に備え、2021年11月25日開催の本投資法人第11回投資主総会決議に基づき、本資産運用
       会社代表取締役社長である古川尚志が本投資法人の補欠執行役員として選任されています。
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      (5)【その他】
        ① 役員の変更
          執行役員及び監督役員は、法令に別段の定めのない限り、投資主総会の決議によって選任されます(投資信
         託及び投資法人に関する法律(昭和26年法律第198号。その後の改正を含みます。以下「投信法」といいま
         す。)第96条、規約第17条第1項)。
          執行役員及び監督役員の任期は、就任後2年です(規約第17条第2項)。ただし、投資主総会の決議によっ
         て、その任期を延長し又は短縮することを妨げないものとします。また、補欠又は増員のために選任された執
         行役員又は監督役員の任期は、前任者又は在任者の残存期間と同一とします(規約第17条第2項但書)。
          補欠の役員の選任に係る決議が効力を有する期間は、当該決議がなされた投資主総会(当該投資主総会にお
         いて役員が選任されなかった場合には、役員が選任された直近の投資主総会)において選任された被補欠者で
         ある役員の任期が満了する時までとします(規約第17条第3項)。ただし、投資主総会の決議によってその期
         間を短縮することを妨げないものとします(規約第17条第3項但書)。
          執行役員及び監督役員の解任は、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席し、出席した当該投
         資主の議決権の過半数をもってこれを行う必要があります(投信法第106条)。執行役員又は監督役員の職務の
         執行に関して不正の行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があったにもかかわらず、投資主総会に
         おいて当該執行役員又は監督役員を解任する旨の議案が否決されたときは、発行済投資口の100分の3以上の口
         数の投資口を有する投資主(6ヶ月前より引続き当該投資口を有する者に限ります。)は、30日以内に、訴え
         をもって当該執行役員又は監督役員の解任を請求することができます(投信法第104条第3項、会社法第854条
         第1項第2号)。
        ② 規約の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項

          a.規約の変更
           規約を変更するには、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席し、出席した当該投資主の議
          決権の3分の2以上に当たる多数をもって、規約の変更に関する議案が可決される必要があります(投信法
          第140条、第93条の2第2項)。
           投資主は、投資主総会に出席する代わりに書面によって議決権を行使することも可能です(投信法第90条
          の2第2項、第92条第1項)。また、投資主は、投資法人の承諾を得て、電磁的方法により議決権を行使す
          ることができます(投信法第92条の2)。さらに、投資主は、代理人により議決権を行使することができま
          す。ただし、投資主が代理人をもって議決権を行使しようとするときは、その代理人は本投資法人の議決権
          を有する投資主1名に限られます(規約第11条第2項)。また、投資主又はその代理人は、投資主総会毎に
          代理権を証する書面を本投資法人に提出しなければなりません(投信法第94条第1項、会社法第310条第1
          項、規約第11条第3項)。これらの方法にかかわらず、投資主が投資主総会に出席せず、かつ、議決権を行
          使しないときは、当該投資主は、その投資主総会に提出された議案(複数の議案が提出された場合におい
          て、これらのうちに相反する趣旨の議案があるときは、当該議案のいずれをも除きます。)について賛成す
          るものとみなされます(投信法第93条第1項、規約第14条第1項)。ただし、上記のみなし賛成の規定は、
          投信法第104条第1項(役員及び会計監査人の解任)、第140条(規約の変更)(ただし、みなし賛成に関す
          る規定の策定又は改廃に限ります。)、第143条第3号(解散)、第205条第2項(資産の運用に係る委託契
          約の解約に対する同意)又は第206条第1項(資産の運用に係る委託契約の解約)に係る議案の決議には適用
          しません(規約第14条第2項)。
           投資主総会において規約の変更が決議された場合には、東京証券取引所規則に従ってその旨が開示される
          ほか、かかる規約の変更が、運用に関する基本方針、運用体制、投資制限又は金銭の分配方針に関する重要
          な変更に該当する場合には、金融商品取引法(昭和23年法律第25号。その後の改正を含みます。以下「金融
          商品取引法」といいます。)に基づいて遅滞なく提出する臨時報告書により開示されます。また、変更後の
          規約は金融商品取引法に基づいて本投資法人が提出する有価証券報告書の添付書類として開示されます。
           なお、2022年9月1日に施行された「会社法の一部を改正する法律の施行に伴う関係法律の整備等に関す
          る法律」(令和元年法律第71号)第10条第9項の定めに基づき、2022年9月1日をもって、本投資法人の規
          約には、投資主総会参考書類等の内容である情報について電子提供措置をとる旨の定めがあるとみなされて
          います。
          b.事業譲渡又は事業譲受
           該当事項はありません。
          c.出資の状況その他の重要事項
           前記「(2)投資法人の出資総額」をご参照ください。
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                                                      半期報告書(内国投資証券)
        ③ 訴訟事件その他投資法人に重要な影響を及ぼした事実及び重要な影響を及ぼすことが予想される事実
          本書の日付現在において、本投資法人に関して、訴訟事件その他重要な影響を及ぼした事実及び及ぼすこと
         が予想される事実はありません。
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                                                      半期報告書(内国投資証券)
     2【投資法人の運用状況】
      (1)【投資状況】
         本投資法人の第24期中間計算期間末における投資状況の概要は以下のとおりです。
                                          前期          当中間期
                                       (2022年12月31日現在)           (2023年6月30日現在)
     資産の    業態分類      所在
                           名称
                                       保有総額     対総資産比率      保有総額     対総資産比率
      種類    (注1)     都道府県
                                      (百万円)      (%)     (百万円)      (%)
                                       (注2)      (注3)      (注2)      (注3)
                   ホリデイ・イン大阪難波
                                        26,646       6.7    26,601       6.7
               大阪府    なんばオリエンタルホテル                     14,250       3.6    14,201       3.6
                   ホテル   オリエンタル      エクスプレス      大阪心斎橋
                                        2,781       0.7     2,775       0.7
                   相鉄フレッサイン       新橋烏森口
                                          -      -    8,480       2.1
                   the  b 池袋
                                        6,548       1.7     6,561       1.7
                   カンデオホテルズ上野公園                      6,535       1.6    6,516       1.6
                   コンフォートホテル東京東日本橋
                                        3,422       0.9    3,407       0.9
                   the  b 八王子
                                        2,685       0.7    2,671       0.7
               東京都    スマイルホテル日本橋三越前
                                        2,025       0.5    2,015       0.5
                   R&Bホテル上野広小路                      1,780       0.4    1,805       0.5
                   チサン   ホテル   蒲田
                                        1,442       0.4    1,450       0.4
                   the  b 水道橋
                                        1,155       0.3    1,144       0.3
         リミテッド
          サービス         ドーミーインEXPRESS浅草(注4)                      922      0.2     919      0.2
          ホテル
                   チサン   イン  蒲田
                                         773      0.2     773      0.2
                   イビススタイルズ札幌                      6,366       1.6    6,331       1.6
               北海道
                   メルキュール札幌                      5,614       1.4    5,593       1.4
                   ホテル   オリエンタル      エクスプレス      福岡天神
                                        5,728       1.4    5,704       1.4
                   the  b 博多
                                        2,330       0.6    2,321       0.6
               福岡県
                   博多中洲ワシントンホテルプラザ                      2,062       0.5    2,076       0.5
      信託             東横イン博多口駅前本館・シングル館                      1,364       0.3    1,355       0.3
     不動産
               京都府    イビススタイルズ京都ステーション                      6,580       1.7    6,569       1.7
               沖縄県    メルキュール沖縄那覇                      2,745       0.7    2,723       0.7
               熊本県    ドーミーイン熊本                      2,186       0.6    2,159       0.5
                   雨庵  金沢
               石川県                           -      -    2,066       0.5
               奈良県    奈良ワシントンホテルプラザ                      1,703       0.4    1,733       0.4
                      小計                 107,654       27.1    117,959       29.8
               東京都    ヒルトン東京お台場                     63,160       15.9    63,044       15.9
                   オリエンタルホテル        東京ベイ
                                        16,724       4.2    16,637       4.2
                   ヒルトン成田                     13,038       3.3    12,962       3.3
               千葉県
                   インターナショナルガーデンホテル成田                      8,983       2.3    8,943       2.3
                   ホテルフランクス                      3,142       0.8    3,143       0.8
                   アクティブインターシティ広島
          フル
                                        17,016       4.3    16,927       4.3
                   (シェラトングランドホテル広島)(注5)
          サービス     広島県
          ホテル
                   オリエンタルホテル広島                      4,032       1.0    4,008       1.0
               愛知県    ヒルトン名古屋                     15,560       3.9    15,492       3.9
               奈良県    ホテル日航奈良                     10,047       2.5    10,021       2.5
               兵庫県    神戸メリケンパークオリエンタルホテル                      9,260       2.3    9,174       2.3
                   オリエンタルホテル福岡          博多ステーション
               福岡県                         8,720       2.2    8,552       2.2
               神奈川県    メルキュール横須賀                      1,608       0.4    1,595       0.4
                      小計                 171,296       43.2    170,504       43.0
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                                                      半期報告書(内国投資証券)
                                         前期           当中間期
                                     (2022年12月31日現在)            (2023年6月30日現在)
     資産の    業態分類      所在
                          名称
                                     保有総額     対総資産比率       保有総額     対総資産比率
      種類    (注1)     都道府県
                                     (百万円)       (%)     (百万円)       (%)
                                     (注2)      (注3)      (注2)      (注3)
                   ホテル日航アリビラ                    17,451       4.4     17,502       4.4
                   オリエンタルホテル        沖縄リゾート&スパ
               沖縄県
                                       15,408       3.9     15,303       3.9
                   ザ・ビーチタワー沖縄                     6,418       1.6     6,368       1.6
          リゾート
      信託
          ホテル
               千葉県    ヒルトン東京ベイ
                                       26,097       6.6     26,085       6.6
     不動産
                   オリエンタルホテル        ユニバーサル・シティ
               大阪府                         7,302       1.8     7,248       1.8
                   箱根強羅温泉      季の湯   雪月花
               神奈川県
                                       3,552       0.9     3,553       0.9
                     小計                  76,231       19.2     76,061       19.2
                 信託不動産合計
                                       355,182       89.5     364,525       92.0
               預金・その他の資産(注6)                        41,617       10.5     31,746       8.0
                   資産総額
                                       396,799       100.0     396,271       100.0
                                           資産総額に            資産総額に

                                      金額            金額
                                           対する比率            対する比率
                                     (百万円)            (百万円)
                                            (%)            (%)
                   負債総額
                                       173,225       43.7     171,523       43.3
                  純資産総額                    223,574       56.3     224,748       56.7
    (注1)ホテル営業の態様に応じて、リミテッドサービスホテル、フルサービスホテル及びリゾートホテルに分類しています。
    (注2)信託不動産につき、「保有総額」欄には、取得価格(取得に伴う付帯費用を含みます。)から、減価償却累計額を控除した金額を記載し
        ています。
    (注3)「対総資産比率」欄には、資産総額に対する各資産の保有総額の比率を記載しており、小数点以下第二位を四捨五入しています。
    (注4)ドーミーイン・global            cabin   浅草は、2023年4月1日付でドーミーインEXPRESS浅草へ名称を変更しました。
    (注5)アクティブインターシティ広島の業態分類については、主要施設であるシェラトングランドホテル広島の業態に応じて分類しています。
    (注6)機械及び装置、工具、器具及び備品、建設仮勘定、信託建設仮勘定及び無形固定資産(信託借地権及び信託定期借地権を除きます。)が
        含まれています。
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                                                      半期報告書(内国投資証券)
      (2)【運用実績】
        ①【純資産等の推移】
          下記計算期間末における本投資法人の総資産額、純資産総額及び1口当たりの純資産額は、以下のとおりで
         す。なお、総資産額、純資産総額、1口当たりの純資産額について、期中では正確に把握できないため、各月末
         における推移は記載していません。
                      総資産額(百万円)             純資産総額(百万円)            1口当たりの純資産額(円)
            年月日
                        (注1)             (注1)             (注2)
        第23期中間計算期間末
                            391,483             219,914              49,230
         (2022年6月30日)
          第23期計算期間末                   396,799             223,574              50,050
         (2022年12月31日)                   (393,753)             (220,528)              (49,368)
        第24期中間計算期間末
                            396,271             224,748              50,312
         (2023年6月30日)
         (注1)総資産額及び純資産総額は、帳簿価額を記載しています。
         (注2)1口当たりの純資産額は、円未満を切り捨てて表示しています。
         (注3)括弧内の数値は、分配落ち後の金額です。
          また、本投資口は、東京証券取引所不動産投資信託証券市場に2006年6月14日付にて上場されており、同所に

         おける市場相場は以下のとおりです。
         計算期間別最高・最低投資口価格(注)

           回次      第23期中        第23期       第24期中
          決算年月       2022年6月       2022年12月       2023年6月
          最高(円)         68,900       81,100       85,700
          最低(円)         54,400       54,400       67,700
         第24期中の月別最高・最低投資口価格及び本投資口売買高(注)

           月別      2023年1月       2023年2月       2023年3月       2023年4月       2023年5月       2023年6月
         最高(円)          85,700       83,500       77,800       78,000       79,500       77,500
         最低(円)          76,100       77,000       67,700       73,000       76,200       70,900
         売買高(口)         389,958       341,084       544,023       431,772       243,069       383,659
         (注)最高・最低投資口価格は、東京証券取引所不動産投資信託証券市場の終値によります。
        ②【分配の推移】

                   計算期間                  分配総額(千円)          1口当たり分配金(円)
                                     中間分配制度がないため、該当事項はありません。
         第23期中      2022年1月1日~2022年6月30日
          第23期      2022年1月1日~2022年12月31日                          3,046,498               682
                                     中間分配制度がないため、該当事項はありません。
         第24期中      2023年1月1日~2023年6月30日
        ③【自己資本利益率(収益率)の推移】

                                    自己資本利益率(%)             年換算(%)
                    計算期間
                                       (注1)           (注2)
         第23期中      2022年1月1日~2022年6月30日                        △0.2           △0.4
          第23期      2022年1月1日~2022年12月31日                         1.2           1.2
         第24期中      2023年1月1日~2023年6月30日                         2.2           4.4
         (注1)自己資本利益率=中間(当期)純利益又は中間(当期)純損失(△)/((期首純資産額+中間計算期間末又は計算期間末純
            資産額)÷2)×100
         (注2)年換算の数値は、当該中間計算期間の日数(第23期中間期:181日、第24期中間期:181日)の年間の日数に対する割合により
            年換算したものを小数点以下第二位を四捨五入して表示しています。
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      (3)【投資リスク】
        最新計算期間に係る有価証券報告書に記載した投資リスクについて、重要な変更があった事項は以下のとおりで
       す。
        当中間期において、宿泊・観光マーケットのコロナ禍からの回復等により、営業収益は対2019年同期比△11.3%
       まで回復しました。その結果、取引金融機関との借入金関連契約上に定めるデット・サービス・カバレッジ・レシ
       オが基準値を上回り、財務制限条項に抵触する状況は解消されたため、最新計算期間に係る有価証券報告書に記載
       した「⑦ その他のリスク(ホ)継続企業の前提に関する重要事象等」は消滅しています。
        また、上記以外でその内容に重要な変更又は追加があった事項は以下のとおりです。変更又は追加があった箇所

       を下線で示しています。
        なお、以下の見出しに付された項目番号は、最新計算期間に係る有価証券報告書における「第一部                                              ファンド情報
       第1   ファンドの状況        3  投資リスク      (1)リスク要因」の項目番号に対応するものです。
        ⑦ その他のリスク

         (ヘ)取得予定資産の取得ができないリスク
            本投資法人は、本書の日付以降、取得予定資産であるラ・ジェント・ステイ札幌大通、オリエンタルホテ
           ル京都    六条及びホテル        オリエンタル       エクスプレス       福岡中洲川端の取得を予定しています。
            しかしながら、本書の日付以降、取得予定資産に係る売買契約において定められた条件が成就しない場合
           等においては、取得予定資産を取得することができない可能性があります。この場合、本投資法人は、代替
           資産を取得するための努力を行う予定ですが、短期間に投資に適した物件を取得することができる保証はな
           く、短期間に物件を取得できず、かつかかる資金を有利に運用できない場合には、本投資法人の収益等に悪
           影響を及ぼす可能性があります。
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     3【資産運用会社の概況】
      (1)【資本金の額】
        本書の日付現在  3億円
      (2)【大株主の状況】

                                                  (本書の日付現在)
                                              所有株式数        比率(%)

            名称                    住所
                                               (株)       (注)
     SCJ  One  (S)  Pte.   Ltd.        2 Nassim    Road,   Singapore     258370

                                               12,700        87.6
     株式会社共立メンテナンス                東京都千代田区外神田二丁目18番8号                          1,500        10.3

     オリックス株式会社                東京都港区浜松町二丁目4番1号                           300       2.1

                        合計                       14,500        100.0

    (注)発行済株式総数に対する所有株式数の割合を表しています。
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      (3)【役員の状況】
         本書の日付現在における本資産運用会社の役員は以下のとおりです。
                                                         所有
      役職名        氏名                     主要略歴
                                                        株式数
                   1982年4月        住友不動産株式会社          ビル事業部
                   1984年1月
                           同社 米国子会社
                   1990年7月
                           モルガン・スタンレー証券会社(現三菱UFJモルガン・スタ
                           ンレー証券株式会社)
                           投資銀行本部 不動産グループ
                           エグゼクティブ・ディレクター
                   2000年4月
     代表取締役                      ウォーバーグ・ディロン・リード証券会社(現UBS証券株式
            古川 尚志                                             0
       社長                     会社)
                           企業金融本部 不動産セクターチーム 共同責任者
                           エグゼクティブ・ディレクター
                   2004年5月
                           Rockpoint     Group,    L.L.C.
                           日本オフィス代表者 プリンシパル
                   2014年6月
                           ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
                           代表取締役社長(現職)
                   1999年4月        株式会社価値総合研究所
                   2002年7月        KPMGビジネスアドバイザリーLLC 東京支店(現株式会社
                           KPMG   FAS)
                   2003年8月
                           同社 ホスピタリティーグループ マネジャー
                   2006年9月
                           ジャパン・ホテル・アンド・リゾート株式会社
      取締役      石戸 俊啓                                             0
                           アクイジション部 シニア・マネージャー
                   2007年4月
                           同社 取締役運用本部長
                   2012年4月
                           ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
                           運用本部長兼アクイジション部長
                   2013年3月
                           同社 取締役運用本部長兼アクイジション部長
                   2015年3月
                           同社 取締役運用本部長(現職)
                   1993年4月        株式会社富士銀行(現株式会社みずほ銀行) 外為部開発係
                   2000年4月        デロイトトーマツコンサルティング株式会社
                           (現アビームコンサルティング株式会社)
                   2001年1月        ゴールドマン・サックス・リアルティ・ジャパン有限会社
                           トランザクション・マネージメント部 ディレクター
                   2012年4月        ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
      取締役       花村 誠                                             0
                           財務・企画本部 財務・企画部 シニアマネージャー
                   2013年5月        同社 財務経理本部 財務部長
                   2015年3月        同社 管理本部 IR部長
                   2019年9月        同社 管理本部 企画部長
                   2021年6月        同社 取締役企画本部長兼企画部長
                   2021年11月        同社 取締役財務企画本部長兼企画部長(現職)
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                                                      半期報告書(内国投資証券)
                                                         所有
      役職名        氏名                     主要略歴
                                                        株式数
                   1994年9月       デロイト&トウシュLLP ニューヨーク事務所監査部
                   1997年6月       インガーソル・ランド本社監査部
                   2001年11月       アーサーアンダーセン税務事務所(現KPMG税理士法人)
                   2002年7月       リップルウッド・ホールディングスLLC
                           ホテル投資グループ バイス・プレジデント
                   2005年8月       クリエーティブ・リノベーション・グループ・ジャパン
                           財務担当バイス・プレジデント
                   2008年1月       東京ベンチャーギア株式会社 取締役
      取締役      青木 陽幸                                             0
                   2011年11月       REキャピタル・サービス・ジャパン株式会社(現SCキャピタ
                           ル・パートナーズ・ジャパン株式会社)
                           代表取締役(現職)         (注)
                   2011年12月
                           ジャパン・ホテル・アンド・リゾート株式会社
                           監査役(非常勤)
                   2012年4月
                           ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
                           取締役(非常勤)(現職)
                   1987年10月       タイ中央銀行
                   1991年10月       Temasek    Holdings
                           アシスタントマネージャー
                   1992年11月
                           JPモルガン
                           ヴァイス・プレジデント
                   1998年11月
                           タイ中央銀行 アドバイザー
                   1999年4月
                           Westbrook
                           アジア地域投資担当プリンシパル兼マネージング・ディレク
           Suchad
                           ター
           Chiaranussati
                   2007年10月
                           SC  Management      Limited マネージング・ディレクター
     取締役会長      (スチャッ                                              0
                           (注)
           ド・チアラヌ
                   2010年5月
                           Rockrise     Sdn  Bhd ディレクター
           サッティ)
                   2010年8月
                           ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
                           取締役(非常勤)
                   2011年3月
                           SC  Capital    Partners     Pte.   Ltd.   (現SCCP     Asset   Management
                           Pte.   Ltd.)ディレクター(現職)             (注)
                   2015年8月
                           SC  J-Holdings      Pte.   Ltd. ディレクター(現職)             (注)
                   2015年10月
                           ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
                           取締役会長(非常勤)(現職)
                   2021年6月
                           SCJ  One  (S)  Pte.   Ltd. ディレクター(現職)             (注)
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                                                        所有
      役職名        氏名                     主要略歴
                                                       株式数
                    1988年3月        GIC(シンガポール政府投資公社)
                    1995年4月        Rodamco    PACIFIC    B.V./Rodamco       Asia   N.V.
                            マネージング・ディレクター及び投資管理部長
                    2007年6月
                            Travelsky     Technology      Ltd.
                            独立取締役及び監査委員会委員
                    2007年11月
                            Stonegate     China   Properties      Limited
                            最高経営責任者(CEO)
           Chua   Keng   Kim
                    2008年9月
                            SC  Management      Limited マネージング・ディレクター
      取締役                                                   0
           (チュア・ケン
                            (注)
           グ・キム)
                    2010年8月
                            ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
                            取締役(非常勤)(現職)
                    2013年8月
                            SC  Core   Manager    Pte.   Ltd.(現SC       J-Holdings      Pte.
                            Ltd.) ディレクター(現職)              (注)
                    2015年12月
                            SC  Capital     Partners     Pte.   Ltd.   (  現  SCCP   Asset
                            Management      Pte.   Ltd.)ディレクター(現職)             (注)
                    2022年3月
                            SCJ  One  (S)  Pte.   Ltd. ディレクター(現職)             (注)
                    1991年4月        モルガン・スタンレー証券会社(現三菱UFJモルガン・ス
                            タンレー証券株式会社)投資銀行部門
                    1995年4月        同社 広報部
                    2000年12月        同社
                            広報部 バイス・プレジデント
                    2006年6月        ゴールドマン・サックス証券株式会社
                            広報部 部長 バイス・プレジデント
      監査役      岩立 澄子                                            0
                    2014年6月        独立行政法人中小企業基盤整備機構
                            企画部広報統括室 主幹
                    2019年4月        国際金融公社
                            シニア・コミュニケーションズ・オフィサー(非常勤)
                            (現職)
                    2021年3月        ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
                            監査役(非常勤)(現職)
    (注)SCキャピタル・パートナーズ・ジャパン株式会社、SC                         Management     Limited、SC     J-Holdings     Pte.  Ltd.、SCCP     Asset   Management     Pte.
       Ltd.及びSCJ     One  (S)  Pte.  Ltd.は、SC     Capital   Partnersグループに属する法人です。
      (4)【事業の内容及び営業の状況】

         ①事業の内容
          本資産運用会社は、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として投資運用業及び投資一任業務並びに投資
         助言業務を行っています。
         ②営業の概況

          本書の日付現在、本資産運用会社が資産の運用を行う投資法人又は運用の指図を行う投資法人は、本投資法人
         のみです。
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     4【投資法人の経理状況】
      ① 中間財務諸表の作成方法について
         本投資法人の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵省令
        第38号。その後の改正を含みます。)並びに同規則第38条及び第57条の規定により、「投資法人の計算に関する規
        則」(平成18年内閣府令第47号。その後の改正を含みます。)に基づいて作成しています。
         中間財務諸表に記載している金額は、千円単位で表示し、単位未満は切り捨てています。
      ② 監査証明について

         本投資法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第24期中間計算期間(2023年1月1日から
        2023年6月30日まで)の中間財務諸表について、有限責任                           あずさ監査法人による中間監査を受けています。
      ③ 中間連結財務諸表について

         本投資法人には子会社がありませんので、中間連結財務諸表は作成していません。
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                                                      半期報告書(内国投資証券)
      (1)【中間貸借対照表】
                                                   (単位:千円)
                                    前期             当中間期
                                (2022年12月31日)              (2023年6月30日)
     資産の部
       流動資産
                                      21,142,716              13,274,927
        現金及び預金
                                       8,372,349              9,433,903
        信託現金及び信託預金
                                       4,442,532              2,498,016
        営業未収入金
                                        484,478              489,195
        前払費用
                                          41
        未収還付法人税等                                                -
                                        111,037              108,980
        その他
                                      34,553,157              25,805,022
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                        804,339              822,393
          機械及び装置
                                       △ 373,775             △ 412,012
           減価償却累計額
                                        430,563              410,380
           機械及び装置(純額)
                                       5,911,833              5,972,851
          工具、器具及び備品
                                      △ 3,835,395             △ 4,164,968
           減価償却累計額
                                       2,076,438              1,807,882
           工具、器具及び備品(純額)
                                         1,155              5,605
          建設仮勘定
                                    ※1  140,026,191            ※1  142,612,372
          信託建物
                                     △ 31,713,554             △ 33,575,172
           減価償却累計額
                                      108,312,636              109,037,200
           信託建物(純額)
          信託構築物                             2,963,947              2,983,433
                                       △ 659,914             △ 696,555
           減価償却累計額
                                       2,304,033              2,286,877
           信託構築物(純額)
          信託機械及び装置                              693,008              731,072
                                       △ 228,779             △ 245,940
           減価償却累計額
                                        464,228              485,132
           信託機械及び装置(純額)
          信託工具、器具及び備品                              129,718              129,718
                                       △ 111,540             △ 112,300
           減価償却累計額
                                        18,178              17,418
           信託工具、器具及び備品(純額)
          信託土地                            212,263,515              220,946,111
                                        118,127              376,924
          信託建設仮勘定
                                      325,988,877              335,373,533
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                        257,298              214,699
          ソフトウエア
                                        411,320              383,275
          商標権
                                      27,324,752              27,324,752
          信託借地権
                                       4,495,583              4,427,981
          信託定期借地権
                                         5,240              4,900
          その他
                                      32,494,195              32,355,609
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                        12,520              12,520
          差入保証金
                                        139,668              139,668
          信託差入敷金及び保証金
                                       1,958,131              1,933,898
          長期前払費用
                                       1,195,251               231,422
          デリバティブ債権
                                        327,173              306,303
          修繕積立金
                                       3,632,745              2,623,812
          投資その他の資産合計
                                      362,115,817              370,352,955
        固定資産合計
       繰延資産
                                         4,165              2,380
        投資口交付費
                                        126,802              111,457
        投資法人債発行費
                                        130,967              113,837
        繰延資産合計
                                      396,799,942              396,271,815
       資産合計
                                18/38


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                                               ジャパン・ホテル・リート投資法人(E14273)
                                                      半期報告書(内国投資証券)
                                                   (単位:千円)

                                    前期             当中間期
                                (2022年12月31日)              (2023年6月30日)
     負債の部
       流動負債
                                       1,943,815               312,458
        営業未払金
                                      35,113,000              35,070,000
        短期借入金
                                      15,432,000              19,681,000
        1年内返済予定の長期借入金
                                        570,397              573,305
        未払費用
                                         1,210               605
        未払法人税等
                                        398,802              376,758
        未払消費税等
                                        664,196              719,117
        前受金
                                         6,473              4,328
        未払分配金
                                         2,592              4,023
        預り金
                                        11,079              11,932
        デリバティブ債務
                                        21,994              59,085
        その他
                                      54,165,561              56,812,614
        流動負債合計
       固定負債
                                      36,900,000              36,900,000
        投資法人債
                                      76,786,000              72,580,000
        長期借入金
                                       1,040,520              1,040,520
        預り敷金及び保証金
                                       3,619,666              3,761,741
        信託預り敷金及び保証金
                                                       16,642
        デリバティブ債務                                  -
                                        375,207               72,805
        繰延税金負債
                                        338,413              339,232
        資産除去債務
                                      119,059,807              114,710,942
        固定負債合計
                                      173,225,369              171,523,557
       負債合計
     純資産の部
       投資主資本
                                      187,194,209              187,194,209
        出資総額
        剰余金
                                      21,746,398              21,746,398
          出資剰余金
          任意積立金
                                     ※2  9,976,515            ※2  9,600,013
           一時差異等調整積立金
                                       1,174,860              1,174,860
           圧縮積立金
                                      11,151,375              10,774,874
           任意積立金合計
                                       2,672,927              4,899,686
          中間未処分利益又は中間未処理損失(△)
                                      35,570,702              37,420,959
          剰余金合計
                                      222,764,911              224,615,169
        投資主資本合計
       評価・換算差額等
                                        809,661              133,089
        繰延ヘッジ損益
                                        809,661              133,089
        評価・換算差額等合計
                                    ※3  223,574,572            ※3  224,748,258
       純資産合計
                                      396,799,942              396,271,815
     負債純資産合計
                                19/38






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      (2)【中間損益計算書】
                                                   (単位:千円)
                                   前中間期              当中間期
                                自 2022年1月1日              自 2023年1月1日
                                至 2022年6月30日              至 2023年6月30日
     営業収益
                                     ※1  5,002,976            ※1  10,744,215
       不動産運用収入
                                      ※1  428,405             ※1  544,157
       その他不動産運用収入
                                       5,431,381              11,288,372
       営業収益合計
     営業費用
                                     ※1  4,230,740            ※1  4,548,722
       不動産運用費用
                                        706,221              815,364
       資産運用報酬
                                        59,484              58,162
       資産保管・一般事務委託手数料
                                         8,700              8,700
       役員報酬
                                        102,414               97,495
       その他営業費用
                                       5,107,561              5,528,444
       営業費用合計
                                        323,820             5,759,928
     営業利益
     営業外収益
                                          130              140
       受取利息
                                         3,460              3,813
       未払分配金戻入
                                          36
       保険差益                                                  -
                                         8,393              1,690
       金融派生商品利益
                                          541
                                                         -
       その他
                                        12,561               5,644
       営業外収益合計
     営業外費用
                                        426,174              425,566
       支払利息
                                        151,169              140,421
       投資法人債利息
                                        205,229              275,366
       融資関連費用
                                        15,874              15,344
       投資法人債発行費償却
                                         1,785              1,785
       投資口交付費償却
                                                       4,040
       金融派生商品損失                                    -
                                         6,983              5,744
       その他
                                        807,216              868,269
       営業外費用合計
                                                     4,897,303
     経常利益又は経常損失(△)                                 △ 470,834
     特別利益
                                                       6,570
                                          -
       補助金収入
                                                       6,570
       特別利益合計                                    -
     特別損失
                                                     ※2  6,512
                                          -
       固定資産圧縮損
                                                       6,512
       特別損失合計                                    -
                                                     4,897,360
     税引前中間純利益又は税引前中間純損失(△)                                 △ 470,834
                                          605              605
     法人税、住民税及び事業税
                                          605              605
     法人税等合計
                                                     4,896,755
     中間純利益又は中間純損失(△)                                 △ 471,439
     前期繰越利益                                    1,171              2,930
                                                     4,899,686
     中間未処分利益又は中間未処理損失(△)                                 △ 470,268
                                20/38






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                                                      半期報告書(内国投資証券)
      (3)【中間投資主資本等変動計算書】
           前中間期(自 2022年1月1日 至 2022年6月30日)
                                                      (単位:千円)
                                   投資主資本
                                    剰余金
                                任意積立金            中間未処分            投資主資本
               出資総額
                                            利益又は中             合計
                     出資剰余金                             剰余金合計
                                            間未処理損
                          一時差異等            任意積立金
                                圧縮積立金
                          調整積立金             合計     失(△)
     当期首残高          187,194,209      21,746,398      10,311,886      1,174,860     11,486,747      1,300,724     34,533,870     221,728,079
     当中間期変動額
      一時差異等調整積立
                           △ 335,371           △ 335,371      335,371        -      -
      金の取崩
      剰余金の配当
                                            △ 1,634,924     △ 1,634,924     △ 1,634,924
      中間純利益又は中間
                                            △ 471,439     △ 471,439     △ 471,439
      純損失(△)
      投資主資本以外の
      項目の当中間期変
      動額(純額)
     当中間期変動額合計              -      -   △ 335,371        -   △ 335,371    △ 1,770,992     △ 2,106,364     △ 2,106,364
                  ※1
     当中間期末残高
                     21,746,398      9,976,515      1,174,860     11,151,375      △ 470,268     32,427,506     219,621,715
               187,194,209
                評価・換算差額等

                          純資産合計
               繰延ヘッジ      評価・換算
                損益     差額等合計
     当期首残高           △ 185,733     △ 185,733    221,542,346
     当中間期変動額
      一時差異等調整積立
                              -
      金の取崩
      剰余金の配当                    △ 1,634,924
      中間純利益又は中間
                           △ 471,439
      純損失(△)
      投資主資本以外の
      項目の当中間期変
                478,828      478,828      478,828
      動額(純額)
     当中間期変動額合計
                478,828      478,828    △ 1,627,535
     当中間期末残高           293,095      293,095    219,914,810
                                21/38








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                                                      半期報告書(内国投資証券)
           当中間期(自 2023年1月1日 至 2023年6月30日)
                                                      (単位:千円)
                                   投資主資本
                                    剰余金
                                            中間未処分
                                任意積立金                       投資主資本
               出資総額
                                            利益又は中             合計
                     出資剰余金                             剰余金合計
                          一時差異等            任意積立金      間未処理損
                                圧縮積立金
                          調整積立金             合計     失(△)
     当期首残高
               187,194,209      21,746,398      9,976,515      1,174,860     11,151,375      2,672,927     35,570,702     222,764,911
     当中間期変動額
      一時差異等調整積立
                           △ 376,501           △ 376,501      376,501        -      -
      金の取崩
      剰余金の配当                                      △ 3,046,498     △ 3,046,498     △ 3,046,498
      中間純利益又は中間
                                            4,896,755      4,896,755      4,896,755
      純損失(△)
      投資主資本以外の
      項目の当中間期変
      動額(純額)
     当中間期変動額合計              -      -   △ 376,501        -   △ 376,501     2,226,758      1,850,257      1,850,257
                  ※1
     当中間期末残高                21,746,398      9,600,013      1,174,860     10,774,874      4,899,686     37,420,959     224,615,169
               187,194,209
                評価・換算差額等

                          純資産合計
               繰延ヘッジ      評価・換算
                損益     差額等合計
     当期首残高           809,661      809,661    223,574,572
     当中間期変動額
      一時差異等調整積立
                              -
      金の取崩
      剰余金の配当
                          △ 3,046,498
      中間純利益又は中間
                           4,896,755
      純損失(△)
      投資主資本以外の
      項目の当中間期変          △ 676,571     △ 676,571     △ 676,571
      動額(純額)
     当中間期変動額合計           △ 676,571     △ 676,571     1,173,685
     当中間期末残高           133,089      133,089    224,748,258
                                22/38









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      (4)【中間キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位:千円)
                                   前中間期              当中間期
                                自 2022年1月1日              自 2023年1月1日
                                至 2022年6月30日              至 2023年6月30日
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                                     4,897,360
       税引前中間純利益又は税引前中間純損失(△)                                △ 470,834
                                       2,312,304              2,440,571
       減価償却費
                                          432             17,221
       固定資産除却損
                                                       2,350
       金融派生商品損益(△は益)                                 △ 8,393
       補助金収入                                    -            △ 6,570
                                                       6,512
       固定資産圧縮損                                    -
                                        15,874              15,344
       投資法人債発行費償却
                                         1,785              1,785
       投資口交付費償却
       受取利息                                  △ 130             △ 140
                                        577,344              565,988
       支払利息
                                                     1,944,516
       営業未収入金の増減額(△は増加)                                △ 190,985
                                        42,392
       前払費用の増減額(△は増加)                                               △ 4,716
                                        120,631               24,233
       長期前払費用の増減額(△は増加)
       営業未払金の増減額(△は減少)                                △ 166,091             △ 164,539
                                                       5,989
       未払費用の増減額(△は減少)                                 △ 22,711
       未払消費税等の増減額(△は減少)                                △ 115,081              △ 22,043
                                                       54,920
       前受金の増減額(△は減少)                                △ 303,687
                                                       1,431
       預り金の増減額(△は減少)                                 △ 1,573
                                                       37,995
                                        △ 1,238
       その他
                                       1,790,036              9,818,211
       小計
       利息の受取額                                   130              140
       利息の支払額                                △ 580,412             △ 569,069
                                        △ 1,169             △ 1,168
       法人税等の支払額又は還付額(△は支払)
                                       1,208,584              9,248,114
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       有形固定資産の取得による支出                                △ 394,726             △ 397,764
       信託有形固定資産の取得による支出                               △ 1,363,339             △ 12,703,570
       無形固定資産の取得による支出                                 △ 43,613             △ 36,517
       修繕積立金の支出                                 △ 20,312             △ 20,312
                                        38,789              197,152
       信託預り敷金及び保証金の受入による収入
       信託預り敷金及び保証金の返還による支出                                 △ 21,129             △ 55,077
                                                       6,570
       補助金の受取額                                    -
                                      △ 1,500,000                  -
       引出制限付預金の預入による支出
       投資活動によるキャッシュ・フロー                               △ 3,304,332             △ 13,009,520
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                      15,234,000              15,568,000
       短期借入れによる収入
       短期借入金の返済による支出                               △ 6,800,000             △ 15,611,000
                                                    11,215,000
       長期借入れによる収入                                    -
       長期借入金の返済による支出                               △ 8,434,000             △ 11,172,000
                                      △ 1,633,932             △ 3,044,829
       分配金の支払額
       財務活動によるキャッシュ・フロー                               △ 1,633,932             △ 3,044,829
     現金及び現金同等物の増減額(△は減少)                                △ 3,729,680             △ 6,806,235
                                      29,996,835              29,515,066
     現金及び現金同等物の期首残高
                                     ※1  26,267,155            ※1  22,708,830
     現金及び現金同等物の中間期末残高
                                23/38





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      (5)【中間注記表】
      [継続企業の前提に関する注記]
          該当事項はありません。
      [重要な会計方針に係る事項に関する注記]

     1.固定資産の減価償           (1)有形固定資産(信託財産を含む。)
       却の方法           定額法を採用しています。なお、主たる有形固定資産の耐用年数は以下のとおりです。
                   機械及び装置        2~17年
                   工具、器具及び備品     2~26年
                   信託建物          2~64年
                   信託構築物         2~64年
                   信託機械及び装置      3~32年
                   信託工具、器具及び備品   2~27年
                (2)無形固定資産
                  定額法を採用しています。なお、主たる償却年数は以下のとおりです。
                   ソフトウエア(自社利用分) 社内における利用可能期間5年
                   商標権           10年
                  また、信託定期借地権については、残存契約年数(41年)に基づく定額法を採用していま
                 す。
                (3)長期前払費用
                  定額法を採用しています。
     2.繰延資産の処理方           (1)投資口交付費
       法           3年間で定額法により償却しています。
                (2)投資法人債発行費
                  償還期間にわたり利息法により償却しています。
     3.収益及び費用の計           (1)収益に関する計上基準
       上基準           本投資法人の顧客との契約から生じる収益に関する主な履行義務の内容及び当該履行義務
                 を充足する通常の時点(収益を認識する通常の時点)は以下のとおりです。
                  ① 不動産等の売却
                     不動産等売却収入については、不動産等の売買契約に定められた引渡義務を履行す
                    ることにより、顧客である買主が当該不動産等の支配を獲得した時点で収益認識を
                    行っています。
                     なお、損益計算書上は、不動産等の売却代金である「不動産等売却収入」から売却
                    した不動産等の帳簿価額である「不動産等売却原価」及び売却に直接要した諸費用で
                    ある「その他売却費用」を控除した金額を「不動産等売却益」又は「不動産等売却
                    損」として表示しています。不動産等売却損益は、前中間期、当中間期とも該当あり
                    ません。
                  ② 水道光熱費収入
                     水道光熱費収入については、不動産等の賃貸借契約及び付随する合意内容に基づ
                    き、顧客である賃借人に対する電気、水道等の供給に応じて収益認識を行っていま
                    す。
                (2)固定資産税等の処理方法
                  保有する不動産等に係る固定資産税、都市計画税及び償却資産税等については、賦課決定
                 された税額のうち、当中間期に対応する額を不動産運用費用として費用処理する方法を採用
                 しています。
                  なお、不動産等の取得に伴い、譲渡人に支払った取得日を含む年度の固定資産税等の精算
                 金は、不動産運用費用として計上せず、当該不動産等の取得価額に算入しています。
                  不動産等の取得価額に算入した固定資産税等相当額は、前中間期は該当がなく、当中間期
                 は26,204千円です。
                                24/38




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     4.ヘッジ会計の方法           (1)ヘッジ会計の方法
                  繰延ヘッジ処理によっています。
                (2)ヘッジ手段とヘッジ対象
                  ヘッジ手段
                   金利スワップ取引
                  ヘッジ対象
                   借入金金利
                (3)ヘッジ方針
                  本投資法人は、財務方針に基づき投資法人規約に規定するリスクをヘッジする目的でデリ
                 バティブ取引を行っています。
                (4)ヘッジの有効性評価の方法
                  ヘッジ対象のキャッシュ・フロー変動の累計とヘッジ手段のキャッシュ・フロー変動の累
                 計とを比較し、両者の変動額の比率を検証することにより、ヘッジの有効性を評価していま
                 す。
     5.中間キャッシュ・             中間キャッシュ・フロー計算書における資金(現金及び現金同等物)は、手許現金及び信
       フロー計算書にお          託現金、随時引出し可能な預金及び信託預金並びに容易に換金可能であり、かつ、価値の変
       ける資金(現金及          動について僅少なリスクしか負わない取得日から3ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資
       び現金同等物)の          からなっています。
       範囲
     6.その他中間財務諸             不動産等を信託財産とする信託受益権に関する会計処理方法
       表作成のための基           保有する不動産等を信託財産とする信託受益権につきましては、信託財産内の全ての資産
       礎となる事項          及び負債勘定並びに信託財産に生じた全ての収益及び費用勘定について、中間貸借対照表及
                 び中間損益計算書の該当勘定科目に計上しています。
                  なお、当該勘定科目に計上した信託財産のうち重要性がある下記の科目については、中間
                 貸借対照表において区分掲記することとしています。
                  ① 信託現金及び信託預金
                  ② 信託建物、信託構築物、信託機械及び装置、信託工具、器具及び備品、信託土地、信
                    託建設仮勘定
                  ③ 信託借地権、信託定期借地権、信託差入敷金及び保証金
                  ④ 信託預り敷金及び保証金
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      [中間貸借対照表に関する注記]
        ※1.国庫補助金等により取得した有形固定資産の圧縮記帳額
                                                     (単位:千円)
                              前期                  当中間期
                           (2022年12月31日)                   (2023年6月30日)
     信託建物                                24,921                   16,463
        ※2.一時差異等調整積立金の積立て及び取崩しの処理に関する事項

          前期(2022年12月31日)
                                                     (単位:千円)
                              当期        当期       当期末      積立て、取崩しの
             当初発生額       当期首残高
                             積立額        取崩額        残高        発生事由
     配当積立金

              13,127,153        10,311,886            ―     335,371      9,976,515      分配金に充当
     (注)
        (注)2016年12月期以前は「配当積立金」として計上していた負ののれん発生益に細分された金額の残額であり、

           積み立てた期の翌期以降、50年以内に毎期均等額以上を取り崩す予定です。
          当中間期(2023年6月30日)

                                                     (単位:千円)
                             当中間期       当中間期       当中間期末       積立て、取崩しの
             当初発生額       当期首残高
                             積立額        取崩額        残高        発生事由
     配当積立金

              13,127,153        9,976,515           ―     376,501      9,600,013      分配金に充当
     (注)
        (注)2016年12月期以前は「配当積立金」として計上していた負ののれん発生益に細分された金額の残額であり、

           積み立てた期の翌期以降、50年以内に毎期均等額以上を取り崩す予定です。
        ※3.投信法第67条第4項に規定する最低純資産額

                                                     (単位:千円)
                              前期                  当中間期
                           (2022年12月31日)                   (2023年6月30日)
                                     50,000                   50,000
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      [中間損益計算書に関する注記]
        ※1.不動産運用損益の内訳
                                                     (単位:千円)
                             前中間期                   当中間期
                           自 2022年1月1日                   自 2023年1月1日
                           至 2022年6月30日                   至 2023年6月30日
     A.不動産運用収益
       不動産運用収入
        固定賃料                             3,139,560                   7,250,068
        変動賃料                             1,858,186                   3,008,922
                                      5,228                  485,224
        運営委託収入
              計                      5,002,976                  10,744,215
       その他不動産運用収入
        駐車場使用料                              63,765                   61,615
        その他付帯収益                              36,127                   36,565
        水道光熱費収入                              269,035                   386,351
                                     59,476                   59,625
        その他
              計                       428,405                   544,157
       不動産運用収益合計                             5,431,381                  11,288,372
     B.不動産運用費用
       不動産運用費用
        支払地代・その他賃借料                              422,755                   422,758
        固定資産税等                              957,825                   980,780
        外注委託費(注)                              187,885                   203,873
        損害保険料                              33,861                   37,031
        減価償却費                             2,312,304                   2,440,571
        固定資産除却損                                432                 17,221
        修繕費                               6,709                   7,413
        水道光熱費                              283,244                   410,751
        信託報酬                              18,591                   20,443
                                      7,131                   7,877
        その他
       不動産運用費用合計                             4,230,740                   4,548,722
     C.不動産運用損益(A-B)
                                    1,200,640                   6,739,649
    (注)前中間期の外注委託費には、運営委託費が29,655千円、当中間期の外注委託費には、運営委託費が39,112千円含まれています。
        ※2.固定資産圧縮損は、補助金の受入れにより取得価額から直接減額した価額であり、内訳は以下のとおりで

           す。
                                                     (単位:千円)
                             前中間期                   当中間期
                           自 2022年1月1日                   自 2023年1月1日
                           至 2022年6月30日                   至 2023年6月30日
     信託建物                                  ―                 6,512
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      [中間投資主資本等変動計算書に関する注記]
        ※1.発行可能投資口総口数及び発行済投資口の総口数
                             前中間期                   当中間期
                           自 2022年1月1日                   自 2023年1月1日
                           至 2022年6月30日                   至 2023年6月30日
     発行可能投資口総口数                              20,000,000口                   20,000,000口
     発行済投資口の総口数                              4,467,006口                   4,467,006口

      [中間キャッシュ・フロー計算書に関する注記]

        ※1.現金及び現金同等物の中間期末残高と中間貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                                     (単位:千円)
                             前中間期                   当中間期
                           自 2022年1月1日                   自 2023年1月1日
                           至 2022年6月30日                   至 2023年6月30日
     現金及び預金                              21,040,304                   13,274,927
     信託現金及び信託預金                               7,026,851                   9,433,903
     引出制限付預金                              △1,800,000                       ―
     現金及び現金同等物                              26,267,155                   22,708,830
      [リース取引に関する注記]

        オペレーティング・リース取引(貸主側)
         オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                     (単位:千円)
                              前期                  当中間期
                           (2022年12月31日)                   (2023年6月30日)
     1年内                               1,152,214                   1,501,972
     1年超                               4,054,288                   4,392,403
     合計                               5,206,502                   5,894,375
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      [金融商品に関する注記]
        金融商品の時価等に関する事項
          中間貸借対照表計上額(貸借対照表計上額)、時価及びこれらの差額については、次のとおりです。なお、
         「現金及び預金」、「信託現金及び信託預金」、「営業未収入金」及び「短期借入金」は、現金及び短期間で決
         済されるため時価が帳簿価額に近似するものであることから、注記を省略しています。
     前期(2022年12月31日)

                                                     (単位:千円)
                        貸借対照表計上額                時価            差額
     (1)1年内返済予定の長期借入金                        15,432,000            15,432,000                 ―

     (2)投資法人債                        36,900,000            33,223,450            (3,676,550)
     (3)長期借入金                        76,786,000            76,786,000                 ―
     負債計                       129,118,000             125,441,450            (3,676,550)
     (4)デリバティブ取引(※)                         1,184,172            1,184,172                ―
     当中間期(2023年6月30日)

                                                     (単位:千円)
                       中間貸借対照表計上額                 時価            差額
     (1)1年内返済予定の長期借入金                        19,681,000            19,681,000                 ―

     (2)投資法人債                        36,900,000            34,098,420            (2,801,580)
     (3)長期借入金                        72,580,000            72,580,000                 ―
     負債計                       129,161,000             126,359,420            (2,801,580)
     (4)デリバティブ取引(※)                          202,847            202,847               ―
    (※)デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、( )で示しています。
    (注)金融商品の時価の算定方法及びデリバティブ取引に関する事項

        (1)1年内返済予定の長期借入金、(3)長期借入金
          これらは、変動金利によるものであり、金利が一定期間ごとに更改される条件となっているため、時価は帳簿
         価額にほぼ等しいといえることから、当該帳簿価額によっています。
        (2)投資法人債
          これらの時価については、市場価格に基づき算定する方法によっています。
        (4)デリバティブ取引
          後記「デリバティブ取引に関する注記」をご参照ください。
      [有価証券関係に関する注記]

        前期(2022年12月31日)
         該当事項はありません。
        当中間期(2023年6月30日)

         該当事項はありません。
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      [デリバティブ取引に関する注記]
        1.ヘッジ会計が適用されていないもの
          ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引について、中間決算日(決算日)における契約額又は契約に
         おいて定められた元本相当額等は、以下のとおりです。
         前期(2022年12月31日)

                                                     (単位:千円)
                          契約額等
            デリバティブ取引                                     該当時価の
       区分                                時価
              の種類等                                   算定方法
                              うち1年超
      市場取引      金利スワップ取引                               取引先金融機関から提示された価

                       3,494,000       1,750,000         △696
     以外の取引      支払固定・受取変動                                格等によっています。
         当中間期(2023年6月30日)

                                                     (単位:千円)
                          契約額等
            デリバティブ取引                                     該当時価の
       区分                                時価
              の種類等                                   算定方法
                              うち1年超
      市場取引      金利スワップ取引                               取引先金融機関から提示された価

                       3,494,000           ―     △3,047
     以外の取引      支払固定・受取変動                                格等によっています。
        2.ヘッジ会計が適用されているもの

          ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引について、ヘッジ会計の方法ごとの中間決算日(決算日)にお
         ける契約額又は契約において定められた元本相当額等は、以下のとおりです。
         前期(2022年12月31日)

                                                     (単位:千円)
                                 契約額等
     ヘッジ会計       デリバティブ取引           主な                            該当時価の
                                            時価
      の方法        の種類等        ヘッジ対象                              算定方法
                                   うち1年超
                                                取引先金融機関から提
      原則的      金利スワップ取引
                      長期借入金       78,460,000       70,600,000       1,184,868     示された価格等によっ
      処理方法      支払固定・受取変動
                                                ています。
         当中間期(2023年6月30日)

                                                     (単位:千円)
                                 契約額等
     ヘッジ会計       デリバティブ取引           主な                            該当時価の
                                            時価
      の方法        の種類等        ヘッジ対象                              算定方法
                                   うち1年超
                                                取引先金融機関から提
      原則的      金利スワップ取引
                      長期借入金       74,372,000       61,050,000        205,894    示された価格等によっ
      処理方法      支払固定・受取変動
                                                ています。
      [持分法損益等に関する注記]

        前中間期(自 2022年1月1日 至 2022年6月30日)
         該当事項はありません。
        当中間期(自 2023年1月1日 至 2023年6月30日)

         該当事項はありません。
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      [資産除去債務に関する注記]
        資産除去債務のうち中間貸借対照表(貸借対照表)に計上しているもの
        1.当該資産除去債務の概要
          本投資法人は2016年4月1日に取得したオリエンタルホテル福岡                                  博多ステーション(旧名称:ホテルセント
          ラーザ博多)において、土地にかかる定期借地権設定契約に基づく原状回復義務を有しており、資産除去債務
          を計上しています。
        2.当該資産除去債務の金額の算定方法
          使用見込期間を建物の残存使用年数(34年)と見積もり、割引率は0.484%を使用して資産除去債務の金額を
          算定しています。
        3.当該資産除去債務の総額の増減
                                                     (単位:千円)
                              前期                  当中間期
                           自 2022年1月1日                   自 2023年1月1日
                           至 2022年12月31日                   至 2023年6月30日
      期首残高                              336,783                   338,413
      時の経過による調整額                               1,630                    818
      中間期末(期末)残高                              338,413                   339,232
      [賃貸等不動産に関する注記]

         本投資法人では、ホテル用の賃貸等不動産を有しています。これらの賃貸等不動産の中間貸借対照表計上額(貸
        借対照表計上額)、期中増減額及び時価は、次のとおりです。
                                                     (単位:千円)
                                       前期            当中間期
      用途                             自 2022年1月1日             自 2023年1月1日
                                   至 2022年12月31日             至 2023年6月30日
           中間貸借対照表計上額(貸借対照表計上額)
             期首残高                           358,819,865             358,478,812
      ホテル       期中増減額                            △341,052             9,243,050
             中間期末(期末)残高                           358,478,812             367,721,863
           中間期末(期末)時価                              483,110,000             495,280,000
    (注1)期中増減額のうち、前期の主な減少額は減価償却費の計上によるものであり、当中間期の主な増加額は雨庵                                             金沢(2,082百万円)及び相
        鉄フレッサイン      新橋烏森口(8,487百万円)の取得によるものです。
    (注2)中間期末(期末)時価は、社外の不動産鑑定士による鑑定評価額を記載しています。
      [収益認識に関する注記]

         前中間期(自 2022年1月1日 至 2022年6月30日)
        顧客との契約から生じる収益を分解した情報
          顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、[中間損益計算書に関する注記]の「※1.不動産運用損益
         の内訳」をご参照ください。
          なお、「※1.不動産運用損益の内訳」には、企業会計基準第13号「リース取引に関する会計基準」に基づく
         収益が含まれています。また、主な顧客との契約から生じる収益は「水道光熱費収入」です。
         当中間期(自 2023年1月1日 至 2023年6月30日)

        顧客との契約から生じる収益を分解した情報
          顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、[中間損益計算書に関する注記]の「※1.不動産運用損益
         の内訳」をご参照ください。
          なお、「※1.不動産運用損益の内訳」には、企業会計基準第13号「リース取引に関する会計基準」に基づく
         収益が含まれています。また、主な顧客との契約から生じる収益は「水道光熱費収入」です。
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      [セグメント情報等に関する注記]
        1.セグメント情報
         本投資法人はホテル不動産運用事業の単一セグメントであるため、記載を省略しています。
        2.関連情報

         前中間期(自 2022年1月1日 至 2022年6月30日)
         (1)製品及びサービスに関する情報
           単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90%を超えるため、
          記載を省略しています。
         (2)地域に関する情報

           ①売上高
            本邦の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90%を超えるため、記載を省略していま
           す。
           ②有形固定資産
            本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、
           記載を省略しています。
         (3)主要な顧客に関する情報

                                                    (単位:千円)
                    顧客の名称                  営業収益          関連するセグメント名
           株式会社ホテルマネージメントジャパン(注1)                            1,726,757        ホテル不動産運用事業
           株式会社第一ビルディング                          非開示(注2)           ホテル不動産運用事業
          (注1)営業収益には、当該顧客と同一の企業集団に属する顧客に対する営業収益を含めています。
          (注2)賃借人より同意を得られなかったため、非開示としています。
         当中間期(自 2023年1月1日 至 2023年6月30日)

         (1)製品及びサービスに関する情報
           単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90%を超えるため、
          記載を省略しています。
         (2)地域に関する情報

           ①売上高
            本邦の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90%を超えるため、記載を省略していま
           す。
           ②有形固定資産
            本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、
           記載を省略しています。
         (3)主要な顧客に関する情報

                                                    (単位:千円)
                    顧客の名称                  営業収益          関連するセグメント名
           株式会社ホテルマネージメントジャパン(注)                            6,427,981        ホテル不動産運用事業
          (注)営業収益には、当該顧客と同一の企業集団に属する顧客に対する営業収益を含めています。
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      [1口当たり情報に関する注記]
     1口当たり純資産額は、以下のとおりです。
                                    前期              当中間期
                                 (2022年12月31日)               (2023年6月30日)
     1口当たり純資産額                                   50,050円               50,312円

     1口当たり中間純利益金額又は1口当たり中間純損失金額(△)及び算定上の基礎は、以下のとおりです。

                                   前中間期               当中間期
                                 自 2022年1月1日               自 2023年1月1日
                                 至 2022年6月30日               至 2023年6月30日
     1口当たり中間純利益金額又は1口当たり中間純損
                                         △105円               1,096円
     失金額(△)
     (算定上の基礎)
     中間純利益金額又は中間純損失金額(△)(千円)                                   △471,439               4,896,755

     普通投資主に帰属しない金額(千円)                                      ―               ―

     普通投資口に係る中間純利益金額又は中間純損失金
                                        △471,439               4,896,755
     額(△)(千円)
     期中平均投資口数(口)                                   4,467,006               4,467,006
    (注)1口当たり中間純利益金額又は1口当たり中間純損失金額(△)は、中間純利益金額又は中間純損失金額(△)を期中平均投資口数で除す
       ることにより算定しています。
       また、潜在投資口調整後1口当たり中間純利益金額又は潜在投資口調整後1口当たり中間純損失金額(△)については、潜在投資口がない
       ため記載していません。
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      [重要な後発事象に関する注記]
        1.資産の取得の契約締結について
          本投資法人は、2023年9月11日付で下記のとおり資産の取得に係る売買契約を締結しています。
          取得予定資産の名称              ラ・ジェント・ステイ札幌大通
          特定資産の種類              不動産信託受益権及びホテルに付随する動産
          用途別区分              ホテル
          所在地(住居表示)              北海道札幌市中央区南二条西五丁目26-5
          取得予定日              2023年9月27日
          取得予定先              Jホテル札幌合同会社
          取得予定価格(注)              10,020百万円
          (注)取得予定価格には、取得費用、固定資産税・都市計画税等の精算額、消費税及び地方消費税は含まれていません。
                         オリエンタルホテル京都            六条

          取得予定資産の名称
          特定資産の種類              不動産信託受益権及びホテルに付随する動産
          用途別区分              ホテル
          所在地(住居表示)              京都府京都市下京区油小路通六条上る卜味金仏町181番
          取得予定日              2023年9月27日
          取得予定先              非開示(注1)
          取得予定価格(注2)              4,446百万円
          (注1)売主より開示することにつき同意を得られていないため、非開示としています。
          (注2)取得予定価格には、取得費用、固定資産税・都市計画税等の精算額、消費税及び地方消費税は含まれていません。
                         ホテル    オリエンタル       エクスプレス       福岡中洲川端

          取得予定資産の名称
          特定資産の種類              不動産信託受益権及びホテルに付随する動産
          用途別区分              ホテル
          所在地(住居表示)              福岡県福岡市博多区店屋町6-26
          取得予定日              2023年9月27日
          取得予定先              非開示(注1)
          取得予定価格(注2)              4,460百万円
          (注1)売主より開示することにつき同意を得られていないため、非開示としています。
          (注2)取得予定価格には、取得費用、固定資産税・都市計画税等の精算額、消費税及び地方消費税は含まれていません。
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        2.資金の借入れの決議について
          本投資法人は、2023年9月11日に開催した役員会において、上記「1.資産の取得の契約締結について」に
         記載した不動産信託受益権及びホテルに付随する動産の取得資金の一部に充当するため、下記のとおり資金の
         借入れを行うことを決議しました。
                            借入金額             借入実行             担保・
                                    利率            元本
            借入名称         借入先
                                   (注)            返済期日
                            (百万円)              予定日            返済方法
                                                      無担保
                   あおぞら銀行
           タームローン                                     2026年       無保証
                                   基準金利       2023年
                   三菱UFJ銀行          700
                                   +0.5%      9月27日
             86                                  9月30日        ・
                   関西みらい銀行
                                                     期限一括返済
                   三井住友銀行

                    みずほ銀行
                   SBI新生銀行
                  三井住友信託銀行
                                                      無担保
                    りそな銀行
           タームローン                               2023年      2028年       無保証
                                   基準金利
                  日本政策投資銀行           6,300
                                   +0.6%
             87                            9月27日      9月27日        ・
                   あおぞら銀行
                                                     期限一括返済
                    みなと銀行
                   東京スター銀行
                    静岡銀行
                   関西みらい銀行
          (注)利払日に支払う利息の計算期間に適用する基準金利は、直前の利払日の2営業日前(初回の利息計算期間は借入実行日の2
             営業日前)における全銀協の日本円TIBORとなります。初回の利息計算期間は全銀協3ヶ月日本円                                     TIBOR、それ以外の利息計
             算期間は全銀協1ヶ月日本円TIBORが適用されます。
        3.新投資口の発行について

          本投資法人は、2023年9月11日及び2023年9月14日に開催した役員会において、新投資口の発行に関する決議
         を行い、2023年9月21日に払込が完了し、下記条件にて発行しました。この結果、出資総額は199,051,879,409
         円、発行済投資口の総口数は4,637,006口となっています。
        (1)新投資口発行(一般募集)

          発行新投資口数                        :170,000口
          発行価格                        :1口当たり72,030円
          発行価格の総額                        :12,245,100,000円
          払込金額(発行価額)                        :1口当たり69,751円
          払込金額(発行価額)の総額                        :11,857,670,000円
          払込期日                        :2023年9月21日
        (2)資金使途

           新投資口発行の手取金11,857,670,000円については、上記「1.資産の取得の契約締結について」に記載し
          たラ・ジェント・ステイ札幌大通、オリエンタルホテル京都                            六条及びホテル        オリエンタル       エクスプレス       福
          岡中洲川端の取得資金の一部に充当します。なお、残余が生じた場合には、手元資金とし、将来の特定資産の
          取得資金の一部、借入金の返済資金の一部又は既存物件の競争力維持・向上のための修繕及び資本的支出に充
          当します。
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     5【販売及び買戻しの実績】
       計算期間             販売日            販売口数        買戻し口数        発行済投資口の総口数
        第23期                 該当事項はありません。                            4,467,006口

                                 170,000口            0口

       第24期中         2023年9月21日(注1)                                     4,637,006口
                                (110,500口)            (0口)
    (注1)本販売は第24期中間計算期間末から本書の日付現在までの期間に販売された投資口です。
    (注2)括弧内の数は、本邦外における販売口数です。
    (注3)本投資法人による投資口の買戻しの実績はありません。
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                         独立監査人の中間監査報告書
                                                    2023年9月22日

    ジャパン・ホテル・リート投資法人

     役員会 御中
                               有限責任     あずさ監査法人

                                東京事務所
                                指定有限責任社員

                                                  貞  廣 篤    典
                                          公認会計士
                                業  務  執  行  社  員
                                指定有限責任社員

                                                  橋  爪 宏    徳
                                          公認会計士
                                業  務  執  行  社  員
    中間監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「投資法人の経理状況」に掲
    げられているジャパン・ホテル・リート投資法人の2023年1月1日から2023年12月31日までの第24期計算期間の中間会計
    期間(2023年1月1日から2023年6月30日まで)に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中
    間投資主資本等変動計算書、中間キャッシュ・フロー計算書及び中間注記表について中間監査を行った。
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
    て、ジャパン・ホテル・リート投資法人の2023年6月30日現在の財産の状態並びに同日をもって終了する中間会計期間
    (2023年1月1日から2023年6月30日まで)の損益及びキャッシュ・フローの状況に関する有用な情報を表示しているも
    のと認める。
    中間監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の
    基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が
    国における職業倫理に関する規定に従って、投資法人から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を
    果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    強調事項

      中間注記表の「重要な後発事象に関する注記」に記載されているとおり、投資法人は資産の取得の契約締結、資金の借
    入れの決議及び新投資口の発行を行っている。
      当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    中間財務諸表に対する経営者及び監督役員の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作成
    し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な
    情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事項を
    開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監督役員の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における執行役員の職務の執行を監視することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者
    の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立場から中
    間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集
    計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業的専
    門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・ 不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応
     する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査の意見
     表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省
     略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手
     続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
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                                                      半期報告書(内国投資証券)
    ・ 中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連
     す る内部統制を検討する。
    ・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する注
     記事項の妥当性を評価する。
    ・ 経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
     付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に
     対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠
     に基づいているが、将来の事象や状況により、投資法人は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・ 中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
     ているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎
     となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、執行役員に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の重
    要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
      監査人は、執行役員に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監査人
    の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去するための対応策を講じている場合又は阻害要
    因を許容可能な水準にまで軽減するためのセーフガードを適用している場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

      投資法人と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以 上
    (注1)上記の中間監査報告書の原本は本投資法人(半期報告書提出会社)が別途保管しています。
    (注2)XBRLデータは中間監査の対象には含まれていません。
                                38/38












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