パトナム・ハイ・イールド・ファンド 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）

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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    【表紙】

      【提出書類】                       有価証券届出書の訂正届出書

      【提出先】                       関東財務局長
      【提出日】                       2023年８月31日
      【発行者名】                       パトナム・ハイ・イールド・ファンド
                            (PUTNAM    HIGH   YIELD   FUND)
      【代表者の役職氏名】                       業務執行副社長、主席経営責任者およびコンプライアンス
                            連絡担当者
                            ジョナサン・Ｓ・ホーウィッツ
                            (Jonathan      S.  Horwitz,     Executive      Vice   President,
                            Principal      Executive      Officer     and  Compliance      Liaison)
      【本店の所在の場所】                       アメリカ合衆国         02110    マサチューセッツ州           ボストン市
                            フェデラル・ストリート100番                 (100   Federal     Street,
                            Boston,     Massachusetts        02110,    U.S.A.)
      【代理人の氏名又は名称】                       弁護士　　三浦　健
      【代理人の住所又は所在地】                       東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                            丸の内パークビルディング
                            森・濱田松本法律事務所
      【事務連絡者氏名】                       弁護士　　三浦　健
      【連絡場所】                       東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                            丸の内パークビルディング
                            森・濱田松本法律事務所
      【電話番号】                       03 (6212)    8316
      【届出の対象とした募集（売出）外国投                       パトナム・ハイ・イールド・ファンド
       資信託受益証券に係るファンドの名                      (PUTNAM     HIGH   YIELD    FUND）
       称】
      【届出の対象とした募集（売出）外国投                       クラスＭ受益証券について、17億アメリカ合衆国ドル（約
       資信託受益証券の金額】                      2,318億円）を上限とする。
                            （注）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算
                               は、便宜上、2023年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行
                               の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝136.33円）によ
                               る。
      【縦覧に供する場所】                       該当事項なし
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    １【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】

      　本日、半期報告書を提出しましたので、2023年５月８日に提出した有価証券届出書（以下「原届出書」

      といいます。）の関係情報を下表のとおり新たな情報により更新または追加するため、また、運用状況に
      ついて一部情報を更新するため、さらに、ファンドの設立地における目論見書が更新されましたので、こ
      れに関する記載を訂正または更新するため、本訂正届出書を提出するものです。
      　なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりま
      すので、訂正前の換算レートとは異なっております。
    ２【訂正の内容】

      (1）半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正
       　原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容と同一内容に更新または追加されます。
             原届出書                      半期報告書                訂正の方法
     第二部　ファンド情報
     第１　ファンドの状況
      ５　運用状況                      １　ファンドの運用状況
       （１）投資状況                      （１）投資状況                         更新
       （３）運用実績                      （２）運用実績                      更新または追加
       （４）販売及び買戻しの実績                     ２　販売及び買戻しの実績                          追加
     第３　ファンドの経理状況
      １　財務諸表                      ３　ファンドの経理状況                          追加
     第三部　特別情報
     第１　管理会社の概況                       ４　管理会社の概況
      ２　事業の内容及び営業の概況                       （２）事業の内容及び営業の状況                         更新
      　半期報告書の記載内容は、以下の通りです（「５　管理会社の経理の概況」は訂正内容に該当しないた

      め、省略します。）。
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    １　ファンドの運用状況

      　パトナム・ハイ・イールド・ファンド（Putnam                           High   Yield    Fund）（以下「ファンド」という。）の運
      用状況は、以下の通りである。
      （１）投資状況
                                               （2023年６月末日現在）
                                       時価合計            投資比率
         資産の種類                  国名
                                       （米ドル）             （％）
                     米国                   667,643,086                73.35
     社債
                     カナダ                    34,020,591                3.74
                     イスラエル                    12,387,376                1.36
                     フランス                    12,229,873                1.34
                     ドイツ                     9,244,827               1.02
                     ルクセンブルグ                     5,849,211               0.64
                     イギリス                     5,161,638               0.57
                     オランダ                     4,009,780               0.44
                     アイルランド                     3,734,185               0.41
                     オーストリア                     2,992,463               0.33
                     インドネシア                     1,408,923               0.15
                     メキシコ                     1,313,000               0.14
                     スペイン                     1,074,240               0.12
                     イタリア                      889,385              0.10
                     スイス                      765,698              0.08
                     ケイマン諸島                      714,875              0.08
                     バミューダ                      432,023              0.05
                     ブラジル                      311,553              0.03
                           小計             764,182,727                83.96
     シニア・ローン                米国                    60,783,712                6.68
                     米国                    18,841,712                2.07
     転換社債
                     イスラエル                     1,229,174               0.14
                     アイルランド                      23,374             0.00
                           小計              20,094,260                2.21
     転換優先株式                米国                     6,294,666               0.69
     株式                米国                     3,080,364               0.34
     優先株式                米国                      306,240              0.03
         現金・預金・その他の資産（負債控除額）                                55,457,777                6.09
                   合計                     910,199,746
                                                       100.00
                （純資産総額）                     (約131,970百万円)
    （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
    （注２）米ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算は、便宜上、2023年６月30日現在の株式会社三菱Ｕ
         ＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝144.99円）による。以下同じ。
    （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。従って、合計の数字が一致しない
         場合がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計
         算のうえ、必要な場合四捨五入してある。従って、本書中の同一の数字につき異なった円貨表示が
         なされている場合もある。
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      （２）運用実績
       ①　純資産の推移          （クラスＭ受益証券）
        　2023年６月末日および同日前１年間における各月末の純資産は、以下の通りである。
                        純資産総額                    １口当り純資産価格
                    千米ドル            百万円           米ドル            円

      2022年７月末日               45,015            6,527            5.22            757

          ８月末日            43,337            6,283            5.10            739

          ９月末日            39,896            5,785            4.85            703

          10月末日            40,600            5,887            4.95            718

          11月末日            40,762            5,910            5.03            729

          12月末日            40,113            5,816            4.97            721

      2023年１月末日               41,109            5,960            5.14            745

          ２月末日            40,185            5,826            5.05            732

          ３月末日            40,211            5,830            5.07            735

          ４月末日            40,317            5,846            5.10            739

          ５月末日            39,355            5,706            5.02            728

          ６月末日            39,709            5,757            5.08            737

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       ②　分配の推移        （クラスＭ受益証券）
         2022年７月１日－2023年６月末日                               0.242米ドル（約35円）
        　2022年７月１日から2023年６月末日までの１年間の各月の分配および各分配落日における１口当り

        純資産価格は、以下の通りである。
                        １口当り分配                    １口当り純資産価格
        分配落日
                    米ドル            円          米ドル            円
      2022年７月21日                0.020            2.90           5.12            742

          ８月23日            0.020            2.90           5.17            750

          ９月22日            0.020            2.90           4.97            721

          10月21日            0.020            2.90           4.86            705

          11月22日            0.020            2.90           5.00            725

          12月22日            0.020            2.90           5.01            726

      2023年１月23日                0.020            2.90           5.13            744

          ２月23日            0.020            2.90           5.04            731

          ３月23日            0.020            2.90           5.00            725

          ４月21日            0.020            2.90           5.08            737

          ５月23日            0.021            3.04           5.03            729

          ６月22日            0.021            3.04           5.05            732

       ③　収益率の推移          （クラスＭ受益証券）

        　2022年７月１日から2023年６月末日までの１年間の収益率は、以下の通りである。
                          クラスＭ受益証券
               収益率                  7.23％

         （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ

             ａ＝当該期間末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
             ｂ＝当該期間の直前の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
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    ２　販売及び買戻しの実績                （クラスＭ受益証券）
      　2022年７月１日から2023年６月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2023年６月
      末日現在の発行済口数は、以下の通りである。
           販売口数                  買戻し口数                  発行済口数

             0                822,279                  7,819,765

            (0)                (840,279)                  (7,801,765)
    （注１）（　）内の数字は、本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数である。
    （注２）本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数は、上記期間の最終営業日当日の取引を含めて算出
         している。一方、全体の販売、買戻しおよび発行済口数は、上記期間の最終営業日当日の取引を含
         めずに算出しており、代わりに上記期間の直前の営業日当日の取引が含まれている。
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    ３　ファンドの経理状況

      ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、アメリカ合衆国における諸法令および一般に公正妥当と認めら

       れる会計原則に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を
       除く。）。ファンドの日本文の中間財務書類は「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規
       則」第76条第４項ただし書の規定に準拠して作成されている。
      ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の

       ３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
      ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額

       について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2023年６月30日現在における株式会社三菱
       ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝144.99円）で換算されている。なお、千円未満の
       金額は四捨五入されている。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
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       （１）資産及び負債の状況
                      パトナム・ハイ・イールド・ファンド

                            資産負債計算書
                       2023年５月31日現在（未監査）
                                            米ドル          千円

    資産
    投資有価証券、時価評価額（注１、９）：
      非関連発行体（個別法による原価：947,231,752米ドル）                                     852,118,862         123,548,714
      関連発行体（個別法による原価：42,512,479米ドル）（注５）                                      42,512,479          6,163,884
    現金                                         203,675          29,531
    外国通貨（取得原価：80米ドル）（注１）                                            75         11
    未収分配金、未収利息およびその他の未収金                                       13,637,837          1,977,350
    ブローカー預金（注１）                                        1,659,333          240,587
    ファンド受益証券発行未収金                                         447,364          64,863
    投資有価証券売却未収金                                        4,967,299          720,209
    為替予約に係る未実現評価益（注１）                                         291,947          42,329
                                              82,462         11,956
    前払費用
    資産合計                                       915,921,333         132,799,434
    負債

    投資有価証券購入未払金                                       11,252,561          1,631,509
    ファンド受益証券買戻未払金                                        1,157,544          167,832
    未払管理報酬（注２）                                         434,759          63,036
    未払保管報酬（注２）                                          18,754          2,719
    未払投資者サービス報酬（注２）                                         244,133          35,397
    未払受託者報酬および費用（注２）                                         546,097          79,179
    未払管理事務報酬（注２）                                          5,589          810
    為替予約に係る未実現評価損（注１）                                         145,494          21,095
    中央清算機関で清算されるスワップ契約値洗差金未払金（注１）                                          38,898          5,640
    未払販売報酬（注２）                                         298,335          43,256
                                             170,409          24,708
    その他の未払費用
    負債合計                                       14,312,573          2,075,180
    純資産                                       901,608,760         130,724,254
    資本構成

    払込資本金（授権受益証券口数は無制限）（注１、４）                                     1,134,925,949          164,552,913
                                          (233,317,189)          (33,828,659)
    分配可能利益合計（注１）
    合計－発行済資本に対応する純資産
                                           901,608,760         130,724,254
                                 8/62




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                         資産負債計算書（つづき）
                       2023年５月31日現在（未監査）
                                            米ドル          円

    純資産価格および販売価格の計算

    クラスＡ受益証券一口当たりの純資産価格および買戻価格

                                               5.05          732
    （611,748,064米ドル÷121,067,482口）
    クラスＡ受益証券一口当たりの販売価格

                                               5.26          763
                     ＊
    （5.05米ドルの96.00分の100）
    クラスＢ受益証券一口当たりの純資産価格および販売価格

                                               4.88          708
                      ＊＊
    （1,079,001米ドル÷220,949口）
    クラスＣ受益証券一口当たりの純資産価格および販売価格

                                               4.85          703
                       ＊＊
    （6,766,171米ドル÷1,394,486口）
    クラスＭ受益証券一口当たりの純資産価格および買戻価格

                                               5.02          728
    （39,354,628米ドル÷7,839,615口）
    クラスＭ受益証券一口当たりの販売価格

                                               5.19          752
                     †
    （5.02米ドルの96.75分の100）
    クラスＲ受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および

                                               5.02          728
    買戻価格（17,562,093米ドル÷3,500,458口）
    クラスＲ６受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および

                                               5.38          780
    買戻価格（18,406,835米ドル÷3,424,005口）
    クラスＹ受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および

                                               5.40          783
    買戻価格（206,691,968米ドル÷38,280,702口）
    ＊　

      　１回の販売額が10万米ドル未満の小売り。10万米ドル以上の販売では販売価格が割り引かれる。
    ＊＊
      　一口当たりの買戻価格は、純資産価格から適用される後払販売手数料を控除した額に等しい。
    †　
      　１回の販売額が５万米ドル未満の小売り。５万米ドル以上の販売では販売価格が割り引かれる。
    　添付の注記は、これらの財務書類と不可分のものである。

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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                      パトナム・ハイ・イールド・ファンド
                             損益計算書
                   2023年５月31日に終了した６か月間（未監査）
                                            米ドル          千円

    投資収益
    受取利息（関連発行体への投資から生じた受取利息1,237,523米ドル
                                            30,201,472          4,378,911
    を含む。）（注５）
                                             247,049          35,820
    分配金（外国税114米ドル控除後）
    投資収益合計
                                            30,448,521          4,414,731
    費用

    管理報酬（注２）                                        2,604,178          377,580
    投資者サービス報酬（注２）                                         754,873         109,449
    保管報酬（注２）                                          17,733          2,571
    受託者報酬および費用（注２）                                          19,872          2,881
    販売報酬（注２）                                         976,074         141,521
    管理事務報酬（注２）                                          21,070          3,055
                                             239,479          34,722
    その他
    費用合計
                                            4,633,279          671,779
                                             (10,916)          (1,583)
    費用控除額（注２）
    費用純額                                        4,622,363          670,196
    投資純利益                                       25,826,158          3,744,535
    実現および未実現利益（損失）

    以下の項目に係る実現純利益（損失）：
      非関連発行体の投資有価証券（注１、３）                                     (25,048,256)          (3,631,747)
      外貨取引（注１）                                         2,875          417
      為替予約（注１）                                       (168,881)          (24,486)
                                             296,814          43,035
      スワップ契約（注１）
    実現純損失合計                                       (24,917,448)          (3,612,781)
    以下の項目に係る未実現純評価益（評価損）の変動：
      非関連発行体の投資有価証券                                      20,300,209          2,943,327
      外貨建資産および負債                                        (5,893)          (854)
      為替予約                                        297,273          43,102
                                             148,427          21,520
      スワップ契約
    未実現純評価益の変動合計                                       20,740,016          3,007,095
    投資有価証券に係る純損失                                       (4,177,432)          (605,686)
    運用による純資産の純増加                                       21,648,726          3,138,849
    　添付の注記は、これらの財務書類と不可分のものである。

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                      パトナム・ハイ・イールド・ファンド
                           純資産変動計算書
                            2023年５月31日に

                                              2022年11月30日に
                                     ＊
                           終了した６か月間
                                               終了した年度
                          米ドル          千円        米ドル          千円

    純資産の減少

    運用

    投資純利益                     25,826,158          3,744,535        49,142,652          7,125,193

    投資有価証券および外貨取引に係る
    実現純損失                     (24,917,448)          (3,612,781)        (25,241,962)          (3,659,832)
    投資有価証券ならびに
    外貨建資産および負債に係る
                         20,740,016          3,007,095       (129,785,237)          (18,817,562)
    未実現純評価益（評価損）の変動
    運用による純資産の純増加（減少）                     21,648,726          3,138,849       (105,884,547)          (15,352,200)

    受益者への分配金（注１）：

    経常利益より

      投資純利益

       クラスＡ受益証券                  (15,692,335)          (2,275,232)        (33,156,431)          (4,807,351)

       クラスＢ受益証券                     (27,682)          (4,014)        (86,090)         (12,482)

       クラスＣ受益証券                    (170,899)          (24,779)        (426,822)          (61,885)

       クラスＭ受益証券                    (964,441)         (139,834)        (2,075,669)          (300,951)

       クラスＲ受益証券                    (419,903)          (60,882)        (757,744)         (109,865)

       クラスＲ６受益証券                    (453,044)          (65,687)        (871,801)         (126,402)

       クラスＹ受益証券                   (5,107,713)          (740,567)       (10,197,139)          (1,478,483)

                         (47,170,425)          (6,839,240)        (60,325,530)          (8,746,599)

      資本取引による減少（注４）
                         (48,357,716)          (7,011,385)        (213,781,773)          (30,996,219)

    純資産の減少合計
    純資産

                         949,966,476         137,735,639        1,163,748,249          168,731,859

    期首現在
                         901,608,760         130,724,254         949,966,476         137,735,639

    期末現在
    ＊未監査

    添付の注記は、これらの財務書類と不可分のものである。

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                            財務ハイライト
                       （期中発行済証券一口当たり）
                           （単位：米ドル）
               投資運用：                              分配金控除：

                               投資に係る
                  期首      投資純利益               投資運用       投資純利益        分配金
        終了期間
                              実現／未実現
                純資産価格        (損失)ａ              からの合計         より       合計
                              純利益(損失)
    クラスＡ受益証券
    2023年５月31日**              5.06       0.14       (0.02)        0.12       (0.13)       (0.13)
    2022年11月30日              5.86       0.26       (0.81)       (0.55)        (0.25)       (0.25)
    2021年11月30日              5.85       0.25       0.01       0.26       (0.25)       (0.25)
    2020年11月30日              5.82       0.26       0.04       0.30       (0.27)       (0.27)
    2019年11月30日              5.59       0.28       0.24       0.52       (0.29)       (0.29)
    2018年11月30日              5.93       0.30       (0.35)       (0.05)        (0.29)       (0.29)
    クラスＢ受益証券
    2023年５月31日**              4.90       0.12       (0.03)        0.09       (0.11)       (0.11)
    2022年11月30日              5.68       0.21       (0.78)       (0.57)        (0.21)       (0.21)
    2021年11月30日              5.68       0.20       0.01       0.21       (0.21)       (0.21)
    2020年11月30日              5.65       0.22       0.04       0.26       (0.23)       (0.23)
    2019年11月30日              5.43       0.24       0.23       0.47       (0.25)       (0.25)
    2018年11月30日              5.77       0.25       (0.35)       (0.10)        (0.24)       (0.24)
    クラスＣ受益証券
    2023年５月31日**              4.86       0.12       (0.02)        0.10       (0.11)       (0.11)
    2022年11月30日              5.65       0.21       (0.78)       (0.57)        (0.22)       (0.22)
    2021年11月30日              5.65       0.20       0.01       0.21       (0.21)       (0.21)
    2020年11月30日              5.62       0.21       0.05       0.26       (0.23)       (0.23)
    2019年11月30日              5.41       0.23       0.23       0.46       (0.25)       (0.25)
    2018年11月30日              5.74       0.25       (0.33)       (0.08)        (0.25)       (0.25)
    クラスＭ受益証券
    2023年５月31日**              5.03       0.13       (0.02)        0.11       (0.12)       (0.12)
    2022年11月30日              5.83       0.24       (0.80)       (0.56)        (0.24)       (0.24)
    2021年11月30日              5.82       0.23       0.02       0.25       (0.24)       (0.24)
    2020年11月30日              5.79       0.25       0.04       0.29       (0.26)       (0.26)
    2019年11月30日              5.56       0.27       0.24       0.51       (0.28)       (0.28)
    2018年11月30日              5.91       0.29       (0.36)       (0.07)        (0.28)       (0.28)
    クラスＲ受益証券
    2023年５月31日**              5.03       0.13       (0.02)        0.11       (0.12)       (0.12)
    2022年11月30日              5.83       0.24       (0.80)       (0.56)        (0.24)       (0.24)
    2021年11月30日              5.82       0.23       0.02       0.25       (0.24)       (0.24)
    2020年11月30日              5.79       0.25       0.04       0.29       (0.26)       (0.26)
    2019年11月30日              5.56       0.27       0.24       0.51       (0.28)       (0.28)
    2018年11月30日              5.90       0.29       (0.35)       (0.06)        (0.28)       (0.28)
    クラスＲ６受益証券
    2023年５月31日**              5.38       0.16       (0.02)        0.14       (0.14)       (0.14)
    2022年11月30日              6.21       0.29       (0.85)       (0.56)        (0.27)       (0.27)
    2021年11月30日              6.19       0.29       0.01       0.30       (0.28)       (0.28)
    2020年11月30日              6.14       0.30       0.05       0.35       (0.30)       (0.30)
    2019年11月30日              5.88       0.32       0.25       0.57       (0.31)       (0.31)
    2018年11月30日              6.07       0.18       (0.21)       (0.03)        (0.16)       (0.16)
    クラスＹ受益証券
    2023年５月31日**              5.40       0.16       (0.03)        0.13       (0.13)       (0.13)
    2022年11月30日              6.24       0.29       (0.87)       (0.58)        (0.26)       (0.26)
    2021年11月30日              6.21       0.28       0.01       0.29       (0.26)       (0.26)
    2020年11月30日              6.15       0.29       0.06       0.35       (0.29)       (0.29)
    2019年11月30日              5.88       0.31       0.26       0.57       (0.30)       (0.30)
    2018年11月30日              6.22       0.33       (0.37)       (0.04)        (0.30)       (0.30)
    　財務ハイライトに対する注記を参照のこと。

    　添付の注記はこれらの財務書類と不可分のものである。
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                         財務ハイライト（つづき）
                       （期中発行済証券一口当たり）
                           （単位：米ドル）
               分配金控除（つづき）：               比率および補足データ：

                       純資産価額         期末      平均純資産に                ポート
                                              平均純資産に
                 期末
        終了期間
                        に対する        純資産       対する費用               フォリオ
                                              対する投資純
                純資産価格
                                              (損)益率(％)
                      総収益率(％)ｂ         (千米ドル)        比率(％)ｃ               回転率(％)
    クラスＡ受益証券
    2023年５月31日**              5.05        2.32*      611,748         0.52*       2.76*        17*
    2022年11月30日              5.06       (9.47)       641,771         1.04       4.76        28
    2021年11月30日              5.86        4.51      808,041         1.01       4.21        48
    2020年11月30日              5.85        5.57      839,550         1.03       4.66        46
    2019年11月30日              5.82        9.46      896,789         1.02       4.94        37
    2018年11月30日              5.59       (0.94)       898,320         1.03       5.20        33
    クラスＢ受益証券
    2023年５月31日**              4.88        1.82*       1,079        0.89*       2.39*        17*
    2022年11月30日              4.90       (10.11)        1,571        1.79       3.96        28
    2021年11月30日              5.68        3.68       3,306        1.76       3.48        48
    2020年11月30日              5.68        4.95       5,637        1.78       3.94        46
    2019年11月30日              5.65        8.73       10,087        1.77       4.22        37
    2018年11月30日              5.43       (1.74)       14,151        1.78       4.46        33
    クラスＣ受益証券
    2023年５月31日**              4.85        2.04*       6,766        0.89*       2.39*        17*
    2022年11月30日              4.86       (10.30)        8,543        1.79       3.99        28
    2021年11月30日              5.65        3.72       12,762        1.76       3.48        48
    2020年11月30日              5.65        4.99       20,415        1.78       3.92        46
    2019年11月30日              5.62        8.58       30,768        1.77       4.22        37
    2018年11月30日              5.41       (1.55)       37,341        1.78       4.46        33
    クラスＭ受益証券
    2023年５月31日**              5.02        2.22*       39,355        0.64*       2.63*        17*
    2022年11月30日              5.03       (9.72)       40,762        1.29       4.51        28
    2021年11月30日              5.83        4.32       52,676        1.26       3.96        48
    2020年11月30日              5.82        5.37       55,549        1.28       4.41        46
    2019年11月30日              5.79        9.28       59,320        1.27       4.67        37
    2018年11月30日              5.56       (1.32)       79,376        1.28       4.96        33
    クラスＲ受益証券
    2023年５月31日**              5.02        2.22*       17,562        0.64*       2.64*        17*
    2022年11月30日              5.03       (9.72)       16,371        1.29       4.54        28
    2021年11月30日              5.83        4.32       16,485        1.26       3.96        48
    2020年11月30日              5.82        5.35       17,059        1.28       4.42        46
    2019年11月30日              5.79        9.28       23,954        1.27       4.69        37
    2018年11月30日              5.56       (1.15)       27,080        1.28       4.95        33
    クラスＲ６受益証券
    2023年５月31日**              5.38        2.55*       18,407        0.34*       2.94*        17*
    2022年11月30日              5.38       (9.07)       17,597        0.68       5.14        28
    2021年11月30日              6.21        4.82       18,888        0.66       4.55        48
    2020年11月30日              6.19        6.04       16,039        0.67       5.02        46
    2019年11月30日              6.14        9.94       15,255        0.66       5.27        37
    2018年11月30日              5.88       (0.60)*       13,611        0.35*       2.95*        33
    クラスＹ受益証券
    2023年５月31日**              5.40        2.48*      206,692         0.39*       2.88*        17*
    2022年11月30日              5.40       (9.34)       223,351         0.79       5.00        28
    2021年11月30日              6.24        4.77      251,589         0.76       4.46        48
    2020年11月30日              6.21        5.98      307,210         0.78       4.91        46
    2019年11月30日              6.15        9.89      321,497         0.77       5.16        37
    2018年11月30日              5.88       (0.71)       247,593         0.78       5.46        33
    　財務ハイライトに対する注記を参照のこと。

    　添付の注記はこれらの財務書類と不可分のものである。
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                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ＊
     　年次ベースではない。
    ＊＊
      未監査。
     　2018年５月22日（運用開始日）から2018年11月30日までの期間。
    (a）一口当たりの投資純利益（損失）は、期中の発行済証券の加重平均数に基づいて決定されている。
    (b）総収益率は、分配金を再投資したものとみなし、販売手数料の影響を反映していない。
    (c）費用相殺および／または仲介業務の取決めにより支払った金額（もしあれば）を含む（注２）。
       また、取得したファンドの報酬および費用（もしあれば）を除く。
    　添付の注記は財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                          財務書類に対する注記
                       2023年５月31日現在（未監査）
    　別段の記載のない限り、「報告期間」とは2022年12月１日から2023年５月31日までの期間を表す。以下の

    表は、財務書類に対する注記においてよく使用される用語を定義している。
           用語                            説明

                    ファンドの管理運用会社であって、パトナム・インベストメンツ・エルエ
     パトナム・マネジメント               ルシーの間接的全額出資子会社であるパトナム・インベストメント・マネ
                    ジメント・エルエルシー
     ステート・ストリート               ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー
     ＪＰモルガン               ＪＰモルガン・チェース・バンク・エヌ・エー
     ＳＥＣ               証券取引委員会
     ＯＴＣ               店頭市場
                    パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベストメンツ・
     ＰＩＬ
                    リミテッド
    　パトナム・ハイ・イールド・ファンド（以下「ファンド」という。）は、1940年投資会社法（改正済）の

    下で、オープン・エンド型分散投資運用会社として登録されているマサチューセッツ州ビジネス・トラスト
    である。ファンドの目的は高利回りの収益を追求することにある。資本増加は、あくまでも高利回りの収益
    獲得の目的と一致することを前提とした二次的な目的である。ファンドは、主として、米国企業の債券で、
    質的に投資適格未満（「ハイ・イールド債」とも呼ばれる。）で、中期から長期の満期（３年またはそれ以
    上）を有するものに投資する。通常の市場の条件の下では、ファンドの純資産の少なくとも80％を投資適格
    未満の有価証券に投資する。この方針は、ファンドの登録された受益者に対して60日前までに通知された場
    合のみ変更することができる。パトナム・マネジメントはまた、ローンを含むその他の負債証券に投資する
    ことがある。パトナム・マネジメントは、投資有価証券の売買を行うか否かを決定する際に、全般的な市況
    とともに、とりわけ、信用リスク、金利リスクおよび期限前償還リスクを考慮する。ファンドはまた、ヘッ
    ジ目的およびヘッジ以外の目的で先物、オプション、特定の外国為替取引およびクレジット・デフォルト・
    スワップ契約等のデリバティブを利用することもある。
    　ファンドは、以下の受益証券クラスを提供している。各受益証券クラスの費用は、各クラスの販売および
    投資者サービス報酬により異なる場合があり、その内容は注２に記載されている。
     受益証券クラス         販売手数料            後払販売手数料                     転換方式

                      当初販売手数料なしで購入した
     クラスＡ         上限4.00％                                   なし
                      受益証券の買戻しに対し1.00％
          ＊
     クラスＢ
                なし     5.00％（６年後から段階的に廃止）                    ８年後にクラスＡ受益証券へ転換
     クラスＣ           なし        1.00％（１年後に廃止）                 ８年後にクラスＡ受益証券へ転換
          †
     クラスＭ
              上限3.25％               なし                   なし
          †
     クラスＲ
                なし              なし                   なし
           †
     クラスＲ６
                なし              なし                   なし
          †
     クラスＹ
                なし              なし                   なし
    ＊　クラスＢ受益証券は新規および既存投資者への販売を終了しているが、他のパトナム・ファンドのクラスＢ受益証

      券からの転換または配当および／もしくはキャピタル・ゲイン再投資によるものは除く。
    †　一部の投資家にのみ販売される。
    　通常の業務過程において、ファンドは状況により他の当事者に対して補償する旨の約定を含む契約を締結

    する。かかる約定に基づいてファンドが負担する最大のエクスポージャーは予見できない。なぜなら、それ
    は現在までのところファンドに対して請求されていないものの、将来請求される可能性のあるクレームに関
    するものだからである。しかし、ファンドの運用チームは、重大な損失が発生するリスクは低いと予想して
    いる。
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                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    　ファンドは、ファンドに対してサービスを提供する投資顧問会社、管理事務会社、販売会社、受益者サー
    ビス代行会社および保管会社と契約上の取決めを結んでいる。別途明記されていない限り、受益者はかかる
    契 約上の取決めの当事者または想定受益者ではなく、かかる契約上の取決めは、受益者が直接またはファン
    ドを代理して、サービス提供者に対して契約上の取決めを強要したり、またはサービス提供者に対して契約
    上の取決めに基づいて賠償を求めたりする権利を受益者に付与することを目的としていない。
    　ファンドの改正済再録契約および信託宣言に基づき、受託者や役員に対する申し立てを含めたパトナム・
    ファンドに対する申し立て、またはパトナム・ファンドを代理しての申し立ては、マサチューセッツ州の州
    立裁判所および連邦裁判所に届け出られなければならない。
    注１　重要な会計方針

      　以下は、財務書類の作成にあたり、ファンドが継続して採用している重要な会計方針の要約である。財
      務書類の作成方法は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠しており、経営陣は財務
      書類の資産および負債の報告額ならびに運用による純資産の増減の報告額に影響を与える見積りおよび仮
      定を行うことを要求されている。実際の結果はこれらの見積りとは異なることがある。資産負債計算書日
      後、当財務書類が公表された日までに発生した後発事象は、当財務書類の作成過程で評価されている。
      　ファンドの投資収益、実現／未実現損益および費用は、各クラス固有の費用（各クラスに適用される販
      売報酬を含む。）を除いて、ファンドの純資産総額に対する各クラスの純資産の割合に基づいて配分され
      る。各クラス独自の販売計画に関する事項、またはクラス議決権行使が法律により要求されているか、も
      しくは受託者会により決定されたその他の事項に関してのみ、各クラスの受益証券保有者はクラス単独で
      議決権を行使する。ファンドが清算された場合には、各クラスの受益証券は、ファンドの純資産に対する
      持分相当額を受領する。さらに、受託者会は、各クラスの受益証券に対して別個の配当を行うことを宣言
      する。
      有価証券の評価
      　ポートフォリオの有価証券およびその他の投資は、受託者会により採用された方針および手続を用いて
      評価される。受託者会は、かかる手続の実施を監視するために値付委員会を設置し、パトナム・マネジメ
      ントに、かかる手続に従ってファンドの資産を評価する責任を委譲した。パトナム・マネジメントは、内
      部評価委員会を設置し、公正価値の決定、ファンドの値付方針の有効性の評価、および値付委員会への報
      告に対する責任を負う。
      　市場価格が容易に入手可能な投資有価証券は、主要な取引所において直近に報告された売却価格または
      特定の市場において公示された終値で評価され、会計基準編纂書第820号「公正価値による測定および開
      示」（以下「ＡＳＣ820」という。）に基づきレベル１の有価証券に分類される。ＯＴＣにおいて取引され
      る有価証券にみられるように取引が報告されない場合には、直近に報告された買気配値で評価され、通
      常、レベル２の有価証券に分類される。
      　オープン・エンド型投資会社（上場投資信託を除く。）への投資がある場合には、レベル１またはレベ
      ル２の有価証券に分類され、純資産価格に基づいて評価される。かかる投資会社の純資産価格は、その資
      産から負債を控除した額を発行済受益証券口数で除して算定される。
      　特定の債務証券（満期までの残存期間が60日以内の短期投資を含む。）およびその他の投資有価証券の
      ように市場相場が容易に入手できない投資有価証券は、受託者会が承認した独立の値付機関やパトナム・
      マネジメントが選任するディーラーの提供する評価額に基づき評価される。かかる機関またはディーラー
      は、類似する有価証券の市場取引および機関投資家において一般的に認められている有価証券間の様々な
      関係を用いて、かかる有価証券の機関投資家による取引規模単位での通常の評価額を決定する（有価証券
      の価格、利回り、満期および格付等の要因を考慮する。）。当該有価証券は、一般にレベル２に分類され
      る。
      　米国外の多くの証券市場および取引所は、ニューヨーク証券取引所の終了予定時間より前に終了する。
      そのため、かかる市場またはかかる取引所における有価証券の終値は、当該市場の終了後、ニューヨーク
      証券取引所の終了予定時間前に発生した事象を十分に反映していないことがある。従って、特定の日につ
      いては、ファンドは、米国証券市場の動向、通貨の評価ならびに米国預託証券、取引所で売買される投資
      信託および先物契約の評価との比較を含む複合的な要因を考慮して特定の外国株式の公正価値評価を行
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      う。通常レベル１の有価証券に分類される外国株式は、公正価値で評価される場合には、公正価値ヒエラ
      ルキーのレベル２へ振り替えられることとなる。公正価値が使用される日数は市場活動によって異なる
      が、  ファンドにより公正価値がかなりの程度使用されることもあり得る。外貨建ての有価証券がある場合
      には、直近の為替レートで米ドルに換算されている。
      　値付機関またはディーラーが有価証券を評価することが出来ないかまたは提供された有価証券の評価額
      が公正価値を正確に反映していないとパトナム・マネジメントが考える場合には、当該有価証券は、受託
      者会が承認する方針および手続に従って、1940年投資会社法に基づく２ａ－５規則に従って指定評価者と
      して指定されるパトナム・マネジメントにより公正価値で評価される。制限付で流動性の低い有価証券お
      よびデリバティブを含む投資有価証券のうちのいくつかのものについても、受託者会が承認した手続に
      従って公正価値で評価される。かかる評価においては、金利または信用の質の変化、他の証券との多様な
      関係、割引率、米国財務省証券、米国スワップおよびクレジット・イールド、指数水準、コンベクシ
      ティ・エクスポージャー、回収率、売却ならびにその他の乗数および再販売制限などの要因を市場におけ
      る重要な事象として考えたり、または個別の証券の事象と捉えたりしている。当該有価証券は、重要なイ
      ンプットの優先順位によってレベル２またはレベル３に分類される。
      　公正価値の継続的な適切性を評価するため、評価委員会は、合理的に利用可能なすべての関連情報を判
      断したのち、かかる評価の合理性を定期的に見直し確認する。かかる評価額および手続は、受託者会によ
      り定期的に見直されている。一般に有価証券の公正価値とは、ファンドが合理的な期間内にかかる証券を
      処分することで実現できるものとして合理的に予想される金額と定義される。本質的に公正価値は、現在
      の市場における有価証券の最善の見積評価額であり、実勢市場価格を反映しておらず、市場価格との重大
      な差異が生じる場合がある。
      証券取引および関連投資収益
      　証券取引は、約定日（買い注文あるいは売り注文が実行された日）に計上される。売却有価証券に係る
      損益は、個別法で決定されている。
      　受取利息は、もしあれば、適用される源泉税を控除し、発生主義で計上される。負債証券のプレミアム
      およびディスカウントの償却および増価は、もしあれば、発生主義で計上される。配当収益は、源泉所得
      税を控除後、配当落ち日に認識される。ただし、特定の外国株式からの配当は、もしあれば、ファンドが
      配当落ち日を通知された時点で認識される。非現金配当は、もしあれば、受領する有価証券の公正価値で
      計上される。資本の払戻しまたはキャピタル・ゲインを原資とする配当は、もしあれば、取得原価の減少
      としておよび／または実現利益として反映される。
      　ファンドは、そのシニア・ローン購入活動に関して一定の手数料を稼得することがある。かかる手数料
      は、もしあれば、市場割引として処理され、損益計算書に償却計上される。
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      外貨換算
      　ファンドの会計記録は米ドルで記帳されている。外国有価証券、保有通貨、その他の資産および負債の
      公正価値は、取引日の為替レートで米ドルに換算後、ファンドの帳簿に記帳される。各有価証券の取得原
      価は、取得時の為替レートを使って決定される。所得税および源泉所得税は、所得稼得時または費用発生
      時の実勢為替レートで換算される。ファンドは、投資有価証券に係る外国為替レートの変動による実現ま
      たは未実現の利益または損失を、証券の市場価格の変動から生じる値幅の変動と区別していない。かかる
      損益は、投資有価証券に係る実現および未実現の純損益に含まれている。外貨取引における実現純損益
      は、外貨の処分、証券取引の取引日から決済日までの間の実現為替差損益、およびファンドの帳簿に計上
      された投資収益および外国源泉徴収税の総額と実際に受領された、または支払われた米ドル相当額との差
      額を表している。外貨建資産および負債の未実現純評価損益は、期末時における投資有価証券以外の資産
      および負債の為替レートの変動による価値の変動から生じている。
      為替予約
      　ファンドは、二当事者間で、将来のある期日に決まった価格で通貨の売買を行うことを約する為替予約
      を締結する。かかる契約は、通貨エクスポージャーをヘッジするために締結する。
      　為替予約における米ドルの価値は、値付サービス機関が提示する期末の為替レートを用いて決定する。
      為替予約の公正価値は、為替レートの動きに伴い変動する。為替予約は、毎日、値洗いされ、公正価値の
      変動は未実現損益として計上される。契約満了または通貨の引渡しの際に、ファンドは、為替予約の契約
      開始時と終了時の価値の差額を実現損益として計上する。為替が不利な方向に変動した場合、契約相手方
      が契約条件を履行できない場合、またはファンドがポジションを手仕舞うことができない場合に、ファン
      ドはリスクを被る可能性がある。リスクは資産負債計算書に計上されている金額を上回ることがある。
      　期末現在未決済の為替予約は、もしあれば、投資有価証券明細表の後に記載されている。
      クレジット・デフォルト契約
      　ファンドは、個々の銘柄に対する流動性エクスポージャーを管理して利益を獲得することを目的として
      信用リスクをヘッジし、市場リスクをヘッジするために、ＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算され
      るクレジット・デフォルト契約を締結していた。
      　ＯＴＣおよび中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約においては、参照債務または優先
      順位の等しいその他すべての参照事業体の債務に信用事由が発生した場合に、通常、プロテクションの買
      い手が、条件付で支払を受領する権利と引き換えに、契約相手方（プロテクションの売り手）に対し定期
      的な支払を行う。信用事由は契約ごとに異なるものの、破産、支払不能、事業再構築および債務の繰上弁
      済を含むことがある。ＯＴＣクレジット・デフォルト契約については、ファンドが受領する前受金は、
      ファンドの帳簿上負債として計上されている。ファンドが支払う前渡金は、ファンドの帳簿上資産として
      計上されている。中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約もＯＴＣクレジット・デフォル
      ト契約と同様の権利をプロテクションの売り手と買い手に生じさせるが、前渡しプレミアムを含む当事者
      間の支払が中央清算機関との値洗差金支払を通して決済される点が異なる。ＯＴＣおよび中央清算機関で
      清算されるクレジット・デフォルト契約について、ファンドが前もって定期的に受領するまたは支払う金
      額は、契約の更新日または終了時に実現損益として計上されている。ＯＴＣおよび中央清算機関で清算さ
      れるクレジット・デフォルト契約は、独立の値付機関またはマーケット・メーカーから入手した提示価格
      に基づき毎日値洗いされる。ＯＴＣクレジット・デフォルト契約の価値変動は、未実現損益として計上さ
      れる。中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約の日々の価値変動は、資産負債計算書の値
      洗差金に計上され、未実現損益として計上される。信用事由が発生した場合、参照債務の額面価額と公正
      価値との差異は、前渡金の比例按分額を控除後、実現損益として計上される。
      　ファンドは、信用事由が発生した場合に被るリスクのほか、金利または裏付となる証券や指数の価格の
      不利な変動により、あるいはファンドが対象となる参照債務を購入したのと同じ時期に、または同じ価格
      でポジションを手仕舞うことができない可能性により、市場リスクにさらされることがある。特定の状況
      において、ファンドはその損失リスクを軽減するために、これらのリスクを相殺するＯＴＣおよび中央清
      算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約を締結することがある。損失のリスクは、資産負債計算
      書に認識される金額を上回ることがある。カウンターパーティ・リスクから生じるファンドの最大の損失
      リスクは、プロテクションの売り手の場合も買い手の場合も、当該契約の公正価値である。かかるリスク
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      は、ＯＴＣクレジット・デフォルト契約については、ファンドと取引相手方との間でマスター・ネッティ
      ング契約を締結することにより、また中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約について
      は、  日々の値洗差金の交換を通じて軽減される場合がある。中央清算機関で清算されるクレジット・デ
      フォルト・スワップ契約に関しては、カウンターパーティ・リスクは、中央清算機関の利用者による債務
      不履行の場合に利用可能な清算機関の保証金およびその他の資金によりさらに軽減される。ファンドがプ
      ロテクションの売り手である場合、ファンドが将来要求され得る潜在的支払金額の最大額は、想定元本と
      同額である。
      　期末現在未決済のＯＴＣおよび中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約（想定元本を含
      む。）がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
      　報告期間末現在、ファンドは中央清算機関で清算される未決済のスワップ契約に関する必要証拠金を負
      担するために、1,659,333米ドル相当の現金を分離勘定に預け入れている。
      マスター契約
      　ファンドと特定の取引相手方は、随時締結されるＯＴＣデリバティブおよび外国為替契約を規定するＩ
      ＳＤＡ（国際スワップ・デリバティブズ協会）マスター契約ならびに延渡しとなるモーゲージ証券および
      その他のアセット・バック証券を含む取引を規定するマスター証券先渡取引契約（以下「マスター契約」
      という。）の当事者である。当該マスター契約には、特に当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、
      債務不履行事由および期限前終了に関する条項が含まれる場合がある。特定の取引相手方に関して、マス
      ター契約の条件に従ってファンドに提供された担保は、ファンドの保管会社により分別勘定に保有され、
      売却または再担保が可能な額に関してはファンドの投資有価証券明細表に表示される。報告期間末現在、
      売却または再担保が可能でないファンドに提供された担保の額は、合計112,955米ドルであった。
      　ファンドが提供した担保はファンドの保管会社により分別保管され、ファンドの投資有価証券明細表に
      おいて識別される。担保は、現金、米国政府または関連機関発行の負債証券、またはファンドと当該取引
      相手方が同意するその他の有価証券の形をとる。担保要件は、ファンドにおける各取引相手方のネット・
      ポジションに基づいて決定される。
      　ＩＳＤＡマスター契約に関して、ファンドに適用される終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産
      が規定の基準以下に減少する場合に発生しうる。取引相手方に適用される終了事由は、取引相手方の長期
      または短期の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生しうる。いずれの場合も、発生時に、他方当事
      者は期限前終了を選択し、期限前終了を選択した当事者による合理的決定に基づいて、未決済デリバティ
      ブ契約および外国為替契約のすべての決済（期限前終了によって生じた損失および費用の支払を含む。）
      が行われる。単一または複数のファンドの取引相手方が期限前終了の選択を決定することで、ファンドの
      将来のデリバティブ活動に影響を与える可能性がある。
      　報告期間末現在、マスター契約に基づくオープン・デリバティブ契約に係るファンドの債務のネット・
      ポジションは17,600米ドルであった。かかる契約について期末にファンドにより提供された担保は合計
      34,132米ドルであり、未決済の契約に関連する金額を含んでいる可能性がある。
      ファンド間貸付
      　ファンドは、ＳＥＣが公表した適用除外命令に従って、他のパトナム・ファンドと共にファンド間貸付
      プログラムに参加することができる。当該プログラムは、ファンドが他のパトナム・ファンドから借り入
      れること、または他のパトナム・ファンドに対して貸し付けることを認めるものである。ファンド間貸付
      取引は、各ファンドの投資方針ならびに借入および貸付限度に従って行われる。ファンド間貸付取引に係
      る受取利息または支払利息は、現行の市場レートの平均に基づく。報告期間において、ファンドは当プロ
      グラムを利用しなかった。
      信用限度枠
      　ファンドは他のパトナム・ファンドと共に、ステート・ストリート（160百万米ドル）およびＪＰモルガ
      ン（160百万米ドル）により提供される320百万米ドルの無担保シンジケートコミットメントラインならび
      にステート・ストリートにより提供される235.5百万米ドルの無担保未確定信用限度枠に参加している。
      2023年５月２日より前は、ファンドは他のパトナム・ファンドと共に、ステート・ストリートにより提供
      される100百万米ドルの無担保約定済信用限度枠および235.5百万米ドルの無担保未確定信用限度枠に参加
      している。借入は、受益者の買戻請求および取引決済のための資金調達を含む、一時的または緊急の目的
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      で行われることがある。ファンドの借入額に応じて、約定済信用限度枠分については1.25％に（１）フェ
      デラルファンドの利率、および（２）オーバーナイト銀行調達金利のいずれか高い利率を加えたもので、
      未 確定信用限度枠分については1.30％に（１）フェデラルファンドの利率、および（２）オーバーナイト
      銀行調達金利のいずれか高い利率を加えたもので、ファンドに対して利息が課せられる。約定済信用限度
      枠の0.04％および未確定信用限度枠の0.04％に相当するクロージング手数料が参加ファンドにより支払わ
      れ、シンジケートコミットメントラインの代理人として75,000米ドルの報酬が参加ファンドによりステー
      ト・ストリートへ支払われた。さらに、約定済信用限度枠の未使用部分に関する年率0.21％の融資枠維持
      手数料が、参加ファンドの純資産に基づき参加ファンドに割り当てられ、四半期毎に支払われた。報告期
      間において、ファンドにはかかる約定に基づく借入はなかった。
      連邦税
      　指定期間内にすべての課税所得を分配し、かつ、その他の点として規制対象の投資会社に適用される
      1986年内国歳入法（改正済）（以下「内国歳入法」という。）の各条項に従うことがファンドの方針であ
      る。また、内国歳入法4982条に基づく消費税の課税を回避するために必要な金額を分配することもファン
      ドの意向である。
      　ファンドは、会計基準編纂書第740号「法人税等」（以下「ＡＳＣ740」という。）の条項に従う。ＡＳ
      Ｃ740は、税務申告において報告される、または報告される予定の税務上のポジションに係る便益につい
      て、財務書類上に認識する際の最低基準を規定している。ファンドは、添付の財務書類において、未認識
      の税務上の便益として計上すべき負債を有していなかった。所得、キャピタル・ゲインまたは保有有価証
      券の未実現評価益に係る連邦税についても、所得およびキャピタル・ゲインに係る消費税についても、引
      当金は計上されていない。ファンドの過去３年間の連邦税申告は、内国歳入局の審査の対象となってい
      る。
      　ファンドは、投資している国々の政府による課税の対象となることもある。かかる税金は、一般に、稼
      得もしくは本国に送金された収益またはキャピタル・ゲインに基づいて課税される。ファンドは、収益お
      よび／またはキャピタル・ゲインを稼得した場合には、かかる税金を投資純利益、実現純利益および未実
      現純利益に対して適用し、未払計上する。場合により、ファンドは、かかる税金のすべてまたは一部の還
      付を請求する権利を有する可能性があり、かかる還付額は、もしあれば、ファンドの帳簿に資産として反
      映される。しかし、投資を行う国によっては、多くの場合、ファンドが長期間かかる還付額を受領できな
      い可能性がある。
      　2010年規制投資会社近代化法に基づき、ファンドは発生したキャピタル・ロスを無期限に繰越すことが
      許容され、繰越キャピタル・ロスは、短期または長期のいずれかのキャピタル・ロスとしての性質を保持
      することとなる。2022年11月30日現在、ファンドは、内国歳入法の許容範囲内で、将来の純キャピタル・
      ゲインがある場合にはそれと相殺することができる、以下の繰越キャピタル・ロスを有していた。
                              繰越損失

                     短期                 長期                 合計
              8,153,005米ドル                120,927,693米ドル                 129,080,698米ドル
      　投資の税務費用には未実現純評価損益への調整（必ずしも最終的な税務費用ベースの調整ではないこと

      がある。）が含まれるが、現金化され受益者に分配される可能性のある税務上の未実現損益に近似してい
      る。税務上の個別法による原価総額は989,763,617米ドルであり、その結果、未実現評価益および未実現評
      価損の総額は、それぞれ4,847,319米ドルおよび99,494,758米ドル、また未実現純評価損は94,647,439米ド
      ルである。
      受益者への分配
      　投資純利益からの受益者への分配は、ファンドによって、配当落ち日に計上される。キャピタル・ゲイ
      ン配当がある場合、配当落ち日に計上され、少なくとも年１回支払われる。分配される収益およびキャピ
      タル・ゲインの金額や性質は、所得税規則に従って決定されており、一般に公正妥当と認められている会
      計原則とは異なる可能性がある。分配原資は宣言時に見積もられるが、実際の金額とは異なる可能性があ
      る。ファンドの会計年度末以降に最終税額の算定が完了するまで、非課税の資本の払戻しは決定されな
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      い。ファンドの資本勘定は、所得税規則に基づく分配可能収益およびキャピタル・ゲイン（もしくは繰越
      可能キャピタル・ロス）を反映するように組替えられている。
    注２　管理報酬、管理事務業務およびその他の取引

      　ファンドは、パトナム・マネジメントが出資するすべてのオープン・エンド型ミューチュアル・ファン
      ドの平均純資産総額に基づき変動することがある年率で、パトナム・マネジメントに管理報酬（ファンド
      の平均純資産に基づき、毎月計算され支払われる。）を支払う（ただし、他のパトナム・ファンドに投資
      するか、または他のパトナム・ファンドから投資されているファンドの純資産額については、当該資産の
      二重計上を防ぐために必要な範囲で除外されている。）。当該年率は、以下のとおり変動する。
                           50億米ドル以下の部分について                      年率0.720％

           50億米ドル超               100億米ドル以下の部分について                       年率0.670％
           100億米ドル超               200億米ドル以下の部分について                       年率0.620％
           200億米ドル超               300億米ドル以下の部分について                       年率0.570％
           300億米ドル超               800億米ドル以下の部分について                       年率0.520％
           800億米ドル超              1,300億米ドル以下の部分について                        年率0.500％
          1,300億米ドル超               2,300億米ドル以下の部分について                        年率0.490％
                         2,300億米ドル超の部分について                        年率0.485％
      　報告期間において、管理報酬は、ファンドの平均純資産の0.280％の実効料率（費用放棄による影響を除

      く。）を表す。
       パトナム・マネジメントは、2025年３月30日まで、年度累計ベースで当該年度累計期間におけるファン
      ド平均純資産の年率0.20％にファンドの累積費用（仲介料、金利、税金、投資関連費用、特別費用、取得
      したファンドの報酬および費用、ならびにファンドの投資者サービス契約、投資運用契約および販売計画
      に基づく支払を除く。）を制限するために必要な範囲で、その報酬を放棄するおよび／またはファンドの
      費用を払い戻すことに契約上合意した。報告期間中、当該制限によるファンドの費用の減少はなかった。
      　ＰＩＬは、パトナム・マネジメントが随時決定するファンド資産の独立した一部を管理運用する権利を
      受託者会により与えられている。報告期間において、ＰＩＬはファンド資産を一切管理運用しなかった。
      パトナム・マネジメントがＰＩＬをサービスに従事させた場合には、パトナム・マネジメントは、その役
      務に対し、ＰＩＬが管理運用している一部分のファンド資産の平均純資産の年率0.20％を、副管理報酬と
      して四半期毎にＰＩＬに対して支払う。
      　ファンドは、パトナム・マネジメントに、ファンドに対して管理事務業務を提供したファンドの役員お
      よび従業員に関する報酬および関連する費用として一定の割当額を支払う。かかるすべての支払額の総額
      は、毎年受託者会によって決定される。
      　ファンドの資産の保管業務は、ステート・ストリートにより提供されている。保管報酬は、ファンドの
      資産レベル、保有証券数および取引数量に基づいて決定される。
      　パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベスター・サービシズ・インクが、ファンド
      に対して投資者サービス代行業務を提供する。パトナム・インベスター・サービシズ・インクは、クラス
      Ａ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭ、クラスＲおよびクラスＹ受益証券について次の報酬を含んだ投資者
      サービス報酬を受領した。（１）ファンドの直接口座および裏付けとなる非確定拠出口座（以下「リテー
      ル口座」という。）毎の報酬、（２）確定拠出制度の口座に帰属するファンドの資産に基づく規定のレー
      トの報酬、および（３）リテール口座の平均純資産に基づく規定のレートの報酬。パトナム・インベス
      ター・サービシズ・インクは、各ファンドの証券クラスのリテール口座および確定拠出口座に対する投資
      者サービス報酬の総額が、かかる口座に帰属するファンドの平均純資産の年率0.25％を超えないことに同
      意した。
      　クラスＲ６受益証券は、クラスＲ６受益証券の平均純資産に基づく年率0.05％の月次報酬を支払った。
      　報告期間において、投資者サービス報酬に関する各クラス受益証券の費用は、以下のとおりであった。
       クラスＡ受益証券                   519,222     米ドル

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       クラスＢ受益証券                     1,042    米ドル
       クラスＣ受益証券                     6,394    米ドル
       クラスＭ受益証券                    33,256    米ドル
       クラスＲ受益証券                    14,427    米ドル
       クラスＲ６受益証券                     4,516    米ドル
       クラスＹ受益証券                   176,016     米ドル
       合計                   754,873     米ドル
      　ファンドは、パトナム・インベスター・サービシズ・インクおよびステート・ストリートの報酬が現金

      残高に係る利益によって減額されることに関する費用相殺の取決めをパトナム・インベスター・サービシ
      ズ・インクおよびステート・ストリートとの間で締結している。報告期間において、ファンドの費用は、
      かかる費用相殺の取決めにより10,916米ドル控除された。
      　ファンドの独立した各受託者は、四半期毎の報酬としてファンドに割当てられる795米ドルを含む年間受
      託者報酬および各受託者会出席についての追加報酬を受領する。受託者はまた、受託者としての役務に関
      連して発生した費用の払戻しを受ける。
      　ファンドは、受託者に、1995年７月１日以降未払となっている受託者報酬の全部または一部について、
      その受領の繰延を認める受託者報酬繰延プラン（以下「繰延プラン」という。）を採用している。支払が
      繰延べられた報酬は、繰延プランに従って分配が行われるまで一定のパトナム・ファンドに投資される。
      　ファンドは、最低５年以上受託者として役務を提供し、2004年より前に初めて選任されたファンドの受
      託者を対象とした資金積立されていない非拠出型の確定給付年金プラン（以下「年金プラン」という。）
      を採用している。年金プランにおける給付金は、2005年12月31日に終了した３年間の受託者の平均年次出
      席報酬および顧問報酬の50％相当額である。退職給付金は、2006年12月31日までの役務提供年数に応じ
      て、退職の翌年から終身にわたって受託者に給付される。ファンドの年金費用は、損益計算書において受
      託者報酬および費用に含まれている。未払年金債務は、資産負債計算書において、未払受託者報酬および
      費用に含まれている。受託者会は、初めて選出された時期が2003年より後の受託者については年金プラン
      を廃止している。
      　ファンドは、1940年投資会社法に基づく12ｂ－１規則に従って、以下のクラスの受益証券に関する販売
      計画（以下「計画」という。）を採用している。当該計画の目的は、パトナム・インベストメンツ・エル
      エルシーの間接的全額出資子会社であるパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナー
      シップに対し、ファンドの受益証券の販売に際して提供された役務および発生した費用を補償することに
      ある。当該計画は、ファンドがパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップに対
      して、各クラスに帰属するファンドの平均純資産額の以下の年率（以下「上限比率」という。）を支払う
      ことを定めている。受託者会は、ファンドが、各クラスに帰属する平均純資産額の以下の年率（以下「承
      認比率」という。）を支払うことを承認している。報告期間において、販売報酬に関するクラス固有の費
      用は、以下のとおりであった。
                              上限比率          承認比率                金額

       クラスＡ受益証券                        0.35％          0.25％         786,485     米ドル
       クラスＢ受益証券                        1.00％          1.00％          6,321   米ドル
       クラスＣ受益証券                        1.00％          1.00％          38,750    米ドル
       クラスＭ受益証券                        1.00％          0.50％         100,809     米ドル
       クラスＲ受益証券                        1.00％          0.50％          43,709    米ドル
       合計                                           976,074     米ドル
      　報告期間において、引受人としての役割を果たすパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・

      パートナーシップは、クラスＡ受益証券およびクラスＭ受益証券の販売手数料としてそれぞれ純額13,325
      米ドルおよび０米ドルを受領し、クラスＢ受益証券およびクラスＣ受益証券の買戻しによる後払販売手数
      料としてそれぞれ０米ドルおよび34米ドルを受領した。
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      　クラスＡ受益証券の一部の買戻しには、1.00％を上限とする後払販売手数料が賦課される。報告期間に
      おいて、引受人としての役割を果たすパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシッ
      プは、クラスＡ受益証券の買戻しに関して50米ドルを受領した。
    注３　投資有価証券の売買

      　報告期間中、短期投資を除く投資有価証券の取得原価および売却手取金は、以下のとおりであった。
                               取得原価（米ドル）              売却手取金（米ドル）

       投資有価証券（長期）                            150,725,627               167,781,482
       米国政府証券（長期）                                 －               －
       合計                            150,725,627               167,781,482
      　ファンドは、通常の業務過程において、受託者会が承認したＳＥＣの要件および方針に従って決定され

      る価格で、投資有価証券を他のパトナム・ファンドから購入するか、または他のパトナム・ファンドに対
      して売却することができ、これにより、ファンドの取引費用は減少する。報告期間において、該当する他
      のパトナム・ファンドからの長期証券の購入または他のパトナム・ファンドに対する売却は、ファンドの
      取得原価合計および／または売却手取金合計の５％を超えなかった。
    注４　払込資本金

      　報告期間末現在、発行口数に制限のない授権受益証券が存在した。受益証券の転換による直接交換取引
      （もしあれば）を含む払込資本金に関する取引は以下のとおりであった。
                    2023年５月31日に終了した６か月間                      2022年11月30日終了年度

      クラスＡ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                      11,177,549          57,031,132          34,849,937         183,837,371
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                       2,807,068         14,259,960          5,640,686         30,073,962
      発行受益証券
                      13,984,617          71,291,092          40,490,623         213,911,333
                      (19,728,989)         (100,531,020)          (51,459,113)         (273,576,587)
      買戻受益証券
                      (5,744,372)         (29,239,928)          (10,968,490)          (59,665,254)
      純減少
                    2023年５月31日に終了した６か月間                      2022年11月30日終了年度

      クラスＢ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                          568        2,789          8,377         31,762
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                         5,032         24,723          14,984          77,955
      発行受益証券
                         5,600         27,512          23,361         109,717
                       (105,640)          (520,625)          (284,380)        (1,519,862)
      買戻受益証券
                       (100,040)          (493,113)          (261,019)        (1,410,145)
      純減少
                    2023年５月31日に終了した６か月間                      2022年11月30日終了年度

      クラスＣ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                         82,926         407,338          500,260        2,631,939
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                         34,508         168,476          79,835         412,227
      発行受益証券
                        117,434          575,814          580,095        3,044,166
                       (479,090)        (2,340,764)          (1,082,998)          (5,605,678)
      買戻受益証券
                       (361,656)        (1,764,950)           (502,903)        (2,561,512)
      純減少
                    2023年５月31日に終了した６か月間                      2022年11月30日終了年度

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      クラスＭ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                           －          －        3,630         21,246
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                           －          －          －          －
      発行受益証券
                           －          －        3,630         21,246
                       (266,170)        (1,352,268)           (932,172)        (4,896,825)
      買戻受益証券
                       (266,170)        (1,352,268)           (928,542)        (4,875,579)
      純減少
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                    2023年５月31日に終了した６か月間                      2022年11月30日終了年度
      クラスＲ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                        795,680        4,025,934          1,368,883          7,418,120
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                         83,062         419,207          143,267          756,197
      発行受益証券
                        878,742        4,445,141          1,512,150          8,174,317
                       (635,544)        (3,216,272)          (1,083,738)          (5,723,664)
      買戻受益証券
                        243,198        1,228,869           428,412        2,450,653
      純増加
                    2023年５月31日に終了した６か月間                      2022年11月30日終了年度

      クラスＲ６               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                        264,113        1,432,750           574,471        3,282,703
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                         83,915         452,822          154,503          871,783
      発行受益証券
                        348,028        1,885,572           728,974        4,154,486
                       (197,706)        (1,069,677)           (495,187)        (2,779,455)
      買戻受益証券
                        150,322          815,895          233,787        1,375,031
      純増加
                    2023年５月31日に終了した６か月間                      2022年11月30日終了年度

      クラスＹ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）
                      12,960,735          70,727,988          30,437,476         174,254,418
      販売受益証券
      分配金再投資に伴う
                        939,329        5,098,077          1,790,487         10,176,009
      発行受益証券
                      13,900,064          75,826,065          32,227,963         184,430,427
                      (16,992,067)          (92,190,995)          (31,201,915)         (180,069,151)
      買戻受益証券
                      (3,092,003)         (16,364,930)           1,026,048          4,361,276
      純増加（減少）
    注５　関連会社との取引

      　共通の保有または支配により管理運用される会社との報告期間中の取引は、以下のとおりであった。
                                                    2023年５月

                       2022年11月                             31日現在の
                       30日現在の        取得原価       売却手取額        投資収益      発行済口数
      関連会社の名称
                        公正価値       (米ドル)        (米ドル)       (米ドル)       および
                        (米ドル)                             公正価値
                                                     (米ドル)
      短期投資
      パトナム・ショート・ターム・
                       59,972,271       148,906,470        166,366,262        1,237,523       42,512,479
                     ＊
      インベストメント・ファンド
      短期投資合計                  59,972,271       148,906,470        166,366,262        1,237,523       42,512,479
      ＊
      パトナム・マネジメントは、パトナム・ショート・ターム・インベストメント・ファンドに課された管理
      報酬を放棄している。当期中に実現損益または未実現損益はなかった。
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    注６　市場リスク、信用リスクおよびその他のリスク
      　通常の業務過程において、ファンドは金融商品を売買し、市場の変動（市場リスク）または取引を履行
      する契約相手方の債務不履行（信用リスク）による潜在的な損失リスクを伴う金融取引を行っている。
      ファンドは、ファンドと未決済取引またはオープン取引を有する機関または他の企業が債務不履行に陥る
      追加的な信用リスクにさらされる可能性がある。外国有価証券への投資は、景気変動、政情不安および通
      貨価値の変動を含む特定のリスクを内包している。ファンドは、より高い債務不履行の可能性を有する、
      より高利回りで低格付の債券に投資することがある。
      　2017年７月27日、ＬＩＢＯＲを規制する英国金融行為規制機構（ＦＣＡ）は、ＬＩＢＯＲの維持に必要
      な指標を銀行に提供させることを、2021年以降停止する方針を発表した。ＬＩＢＯＲの運営機関であるＩ
      ＣＥベンチマーク・アドミニストレーションは、指標性を有するほとんどのＬＩＢＯＲ設定の公表を2021
      年末に停止しており、また、指標性を有する大部分の米ドルＬＩＢＯＲ設定の公表を2023年６月30日以降
      停止することを予定している。また、各国の規制当局は、限られた例外を除き、2021年以降は新たなＬＩ
      ＢＯＲベースの契約を締結してはならないと発表した。ＬＩＢＯＲは歴史的に、変動金利ローンの調整に
      使用される一般的なベンチマーク金利指数である。ＬＩＢＯＲは、世界中の銀行業界および金融業界で、
      様々な金融商品および借入契約の金利を決定するために使用されている。規制当局の措置により、ほとん
      どの主要通貨でＬＩＢＯＲに代わる参照金利が設定されることになった。金融業界のさまざまなグループ
      がＬＩＢＯＲからの移行を計画しているが、一定の長期証券や取引を新たな参照金利に変換するには課題
      がある。市場は徐々に進展しているが、これらの金利の流動性や、移行時に生じる経済的価値の移転を軽
      減するためにこれらの金利をいかに調整するのが適切かという問題は、依然として重大な懸念事項であ
      る。移行プロセスによる効果およびそれらが最終的に成功するかについては未知である。この移行プロセ
      スは、金利の決定をＬＩＢＯＲに依存している市場において、ボラティリティの上昇および流動性の低下
      をもたらす可能性がある。また、一部のＬＩＢＯＲベース投資の価値の減少を招き、ヘッジなどの関連取
      引の有効性を低下させる可能性がある。一部のＬＩＢＯＲベースの金融商品は、代替的な金利設定方法を
      提供することでＬＩＢＯＲが利用不可能になった場合のシナリオを想定しているものもあるが、すべてが
      そのような規定を備えておらず、また、かかる代替的な方法の有効性に関しては大きな不確実性がある可
      能性もある。移行期間中はベンチマークとしてのＬＩＢＯＲの有用性が低下する可能性があるため、これ
      らの影響はいつでも発生する可能性がある。
    注７　シニア・ローン契約

      　シニア・ローンは、発行日取引基準または延渡し基準で購入または売却され、取引日の１ヶ月後または
      それ以降に決済されることがあり、利用可能な現金残高の実際の投入時期を遅らせることができる場合が
      ある。受取利息は有価証券の条件に基づいて発生する。シニア・ローンは、代行会社を通じてローンの別
      の所有者からの譲渡により、またはローンの別の所有者の持分への参加持分として取得できる。ファンド
      がローンまたは参加持分に投資する場合、ファンドは、ローンの借り手が債務不履行に陥るリスクに加え
      て、ファンドと借り手の間を仲介する関係者がファンドに対する債務を履行できないリスクにさらされ
      る。
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    注８　デリバティブ活動の概要
      　期間中に保有されていたすべての種類のデリバティブについての報告期間における取引量は、以下の表
      に記載されるとおりであり、各会計四半期末現在の平均保有高に基づいていた。
       為替予約（約定金額）                                           27,100,000米ドル

       中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約（想定元本）                                           15,300,000米ドル

       ワラント（ワラント数）                                               500

      　以下は、報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値の概要である。

      報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値

                         資産デリバティブ                    負債デリバティブ
       ＡＳＣ815に基づきヘッ

                     資産負債計算書            公正価値        資産負債計算書            公正価値
       ジ手段として会計処理さ
                       上の項目         （米ドル）          上の項目         （米ドル）
       れないデリバティブ
                       純資産－
       信用契約                             338,384*        未払金              －
                      未実現評価益
       外国為替契約                 未収金            291,947        未払金            145,494
       合計                             630,331                   145,494

      ＊　ファンドの投資有価証券明細表に報告されている先物契約および／または中央清算機関で清算されるスワップの
        累積評価損益を含む。資産負債計算書には、当日の値洗差金のみが計上されている。
      　以下は、報告期間における損益計算書上のデリバティブ商品の実現損益および未実現損益の変動の概要

      である（注１を参照のこと。）。
      投資に係る純利益（損失）に認識されたデリバティブに係る実現利益（損失）額

                             ワラント        為替予約        スワップ         合計
       ＡＳＣ815に基づきヘッジ手段として
       会計処理されないデリバティブ
                            （米ドル）        （米ドル）        （米ドル）        （米ドル）
       信用契約                           －        －     296,814        296,814

       外国為替契約                           －     (168,881)            －     (168,881)

       金利契約                          (43)         －        －        (43)

       合計                          (43)     (168,881)         296,814        127,890

      投資に係る純利益（損失）に認識されたデリバティブに係る未実現評価益（評価損）の変動

                             ワラント        為替予約        スワップ         合計
       ＡＳＣ815に基づきヘッジ手段として
       会計処理されないデリバティブ
                            （米ドル）        （米ドル）        （米ドル）        （米ドル）
       信用契約                           －        －     148,427        148,427

       外国為替契約                           －     297,273           －     297,273

       持分契約                           26        －        －        26

       合計                           26     297,273        148,427        445,726

    注９　金融資産および負債ならびにデリバティブ資産および負債の相殺

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      　以下の表は、報告期間末現在、法的強制力のあるマスター・ネッティング契約または類似の契約の対象
      となるデリバティブ契約、買戻契約および売戻契約の概要を示したものである。空売り有価証券に関連す
      る 証券貸付取引または証券借入取引については、もしあれば、注１を参照のこと。財務報告目的上、ファ
      ンドは資産負債計算書においてマスター・ネッティング契約の対象となる金融資産および金融負債の相殺
      を行っていない。
                        Barclays

                                        Morgan
                                              State
                        Capital,           JPMorgan
                   Bank  of                   Stanley   &
                                             Street
                             Citibank,
                                                   UBS  AG
                         Inc.         Chase   Bank                    合計
                   America                    Co.  Inter-
                                             Bank  and
                              N.A.
                    N.A.
                        (clearing            N.A.
                                        national
                                             Trust  Co.
                                         PLC
                        broker)
                   (米ドル)     (米ドル)     (米ドル)     (米ドル)     (米ドル)     (米ドル)     (米ドル)     (米ドル)
      資産：
      中央清算機関で清算される

      クレジット・デフォルト                －     －     －     －     －     －     －      －
       §
      契約
      為替予約   ＃           7,636       －    14,567     10,200     35,524     179,091      44,929     291,947

      資産合計               7,636       －    14,567     10,200     35,524     179,091      44,929     291,947
      負債：
      中央清算機関で清算される

      クレジット・デフォルト                －    38,898       －     －     －     －     －    38,898
       §
      契約
      為替予約   ＃           10,297       －    19,582      3,452     45,448     66,715       －   145,494

      負債合計              10,297     38,898     19,582      3,452     45,448     66,715       －   184,392
      金融純資産および
                    (2,661)     (38,898)      (5,015)      6,748     (9,924)     112,376      44,929     107,555
      デリバティブ純資産の合計
      受取(差入れ)担保合計         †＃＃        －     －     －     －    (9,924)       －    44,929
      正味金額              (2,661)     (38,898)      (5,015)      6,748       －   112,376       －
      支配下の受取担保

                      －     －     －     －     －     －     －      －
      (TBA契約を含む)      ＊＊
      支配下にない受取担保                －     －     －     －     －     －   112,955      112,955
      (差入れ)担保
                      －     －     －     －   (34,132)       －     －    (34,132)
      (TBA契約を含む)      ＊＊
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     ＊＊
        資産負債計算書の投資有価証券に含まれている。
      †
        個別の契約に基づき、特定のブローカーから追加担保が要求されることがある。
      ＃
        マスター・ネッティング契約によりカバーされる（注１）。
     ＃＃
        金融純資産およびデリバティブ純資産の合計の超過担保は表示されない。担保には、未決済契
        約に関する金額が含まれることがある。
      §
        資産負債計算書に記載されている当日の先物取引値洗差金を含み、これは担保に供されていな
        い。先物契約および中央清算機関で清算されるスワップ契約に係る累積評価益／（評価損）
        は、ファンドの投資有価証券明細表の後に記載された表において表示されている。中央清算機
        関で清算されるスワップ契約に係る当初証拠金のために提供された担保は上記の表には含まれ
        ておらず、合計1,693,465米ドルであった。
    注10　特記事項

      　2023年５月31日付で、フランクリン・リソーシズ・インク（以下「フランクリン・リソーシズ」とい
      う。）およびパトナムU.S.ホールディングスＩ・エルエルシー（以下「パトナム・ホールディングス」と
      いう。）の親会社であるグレート・ウエスト・ライフコ・インクは、フランクリン・リソーシズの子会社
      がパトナム・ホールディングスを株式および現金取引で買収する最終契約を締結したことを発表した。
      　当該取引の一環として、パトナム・ホールディングスおよびパトナム・ファミリーの投資運用会社（以
      下「パトナム・ファンズ」という。）の全額出資子会社であったパトナム・マネジメントは、フランクリ
      ン・リソーシズの間接的全額出資子会社となる。
      　この取引には、該当する規制当局の承認の受領を含め、慣例的な完了条件が適用される。このような承
      認と条件の充足を条件として、この取引は現時点では2023年の第４四半期に完了すると予想されている。
      　1940年投資会社法（改正済）に基づき、取引完了をもって各パトナム・ファンドとパトナム・マネジメ
      ントの間の投資運用契約ならびに関連する副管理契約および副助言契約（もしあれば）が自動的に終了と
      なる。この自動的な終了を見越して、2023年６月23日付で、パトナム・ファンズの受託者会は、各パトナ
      ム・ファンドとパトナム・マネジメントの間の新しい投資運用契約（ならびに関連する新しい副管理契約
      および新しい副助言契約（もしあれば））を承認した。新しい投資運用契約は、2023年10月に開催予定の
      受託者集会で、各パトナム・ファンドの受益者に承認を得るために提示されることになる。
      次へ

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       （２）投資有価証券明細表等
    投資有価証券明細表           （2023年５月31日現在）（未監査）

                                                 額面        時価

          *
    社債   (84.7%)
                                                       米ドル
    広告・マーケティング・サービス                (0.3%)
    Clear   Channel    Outdoor    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              $1,500,000        $1,322,295
    5.125%,    8/15/27
    Clear   Channel    Outdoor    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              1,665,000        1,240,354
    sub.   notes   7.75%,    4/15/28
                                                      2,562,649
    自動車    (－%)
    Volkswagen      International       Finance    NV  company    guaranty     jr.  unsec.    sub.
                                          EUR     300,000        290,206
    FRN  4.625%,    perpetual     maturity     (Germany)
                                                       290,206
    基本素材     (9.8%)
    ArcelorMittal       SA  sr.  unsec.    unsub.    notes   7.00%,    10/15/39     (France)
                                              $3,165,000        3,255,370
    ATI,   Inc.   sr.  unsec.    notes   4.875%,    10/1/29
                                               580,000        514,740
    ATI,   Inc.   sr.  unsec.    sub.   notes   5.875%,    12/1/27
                                              2,975,000        2,833,688
    Avient    Corp.   144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   7.125%,    8/1/30
                                              2,600,000        2,625,095
    Axalta    Coating    Systems,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              3,140,000        2,690,101
    3.375%,    2/15/29
    Axalta    Coating    Systems,     LLC/Axalta      Coating    Systems    Dutch   Holding    B BV
                                               475,000        448,861
    144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    6/15/27
    Beacon    Roofing    Supply,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.50%,
                                              1,312,000        1,240,270
    11/15/26
    Beacon    Roofing    Supply,    Inc.   144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.125%,    5/15/29
                                               950,000        819,375
    Big  River   Steel,    LLC/BRS    Finance    Corp.   144A   sr.  notes   6.625%,    1/31/29
                                              1,796,000        1,782,530
    Boise   Cascade    Co.  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,    7/1/30
                                              2,310,000        2,070,228
    Builders     FirstSource,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds
                                               870,000        855,966
    6.375%,    6/15/32
    Builders     FirstSource,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   4.25%,
                                              2,130,000        1,829,968
    2/1/32
    Celanese     US  Holdings,     LLC  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.33%,
                                              2,455,000        2,469,497
    7/15/29    (Germany)
    Celanese     US  Holdings,     LLC  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.165%,
                                              1,385,000        1,394,465
    7/15/27    (Germany)
    CF  Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   5.15%,    3/15/34
                                               450,000        426,791
    CF  Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   4.95%,    6/1/43
                                              3,010,000        2,512,944
    Commercial      Metals    Co.  sr.  unsec.    notes   4.375%,    3/15/32
                                              1,730,000        1,483,769
    Commercial      Metals    Co.  sr.  unsec.    notes   4.125%,    1/15/30
                                              1,510,000        1,325,481
    Compass    Minerals     International,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              2,775,000        2,653,594
    notes   6.75%,    12/1/27
    Constellium      NV  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,    2/15/26
                                               542,000        533,965
    (France)
    Constellium      SE  sr.  unsec.    notes   Ser.   REGS,   3.125%,    7/15/29    (France)
                                          EUR     400,000        358,295
    Constellium      SE  144A   sr.  unsec.    notes   5.625%,    6/15/28    (France)
                                              $1,150,000        1,095,375
    CP  Atlas   Buyer,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.00%,    12/1/28
                                               945,000        692,213
    First   Quantum    Minerals,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              2,475,000        2,437,875
    8.625%,    6/1/31    (Canada)
    First   Quantum    Minerals,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              1,104,000        1,101,781
    7.50%,    4/1/25    (Canada)
                                30/62



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                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    基本素材    （つづき）
    First   Quantum    Minerals,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              $1,323,000        $1,286,618
    6.875%,    3/1/26    (Canada)
    Freeport-McMoRan,         Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.45%,
                                              1,511,000        1,370,250
    3/15/43    (Indonesia)
    Graphic    Packaging     International,        LLC  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                          EUR    1,405,000        1,314,305
    notes   Ser.   REGS,   2.625%,    2/1/29
    Graphic    Packaging     International,        LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              $1,460,000        1,283,106
    notes   3.75%,    2/1/30
    Graphic    Packaging     International,        LLC  144A   sr.  unsec.    notes   3.50%,
                                              1,075,000         975,812
    3/15/28
    Herens    Holdco    SARL   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.75%,    5/15/28
                                              2,185,000        1,738,146
    (Luxembourg)
    HudBay    Minerals,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.50%,
                                               480,000        439,868
    4/1/26    (Canada)
    HudBay    Minerals,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.125%,
                                               970,000        871,112
    4/1/29    (Canada)
    Ingevity     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.875%,    11/1/28
                                              1,560,000        1,287,000
    Intelligent      Packaging     Holdco    Issuer    LP  144A   sr.  unsec.    notes   9.00%,
                                              1,385,000        1,002,394
             ‡‡
    1/15/26    (Canada)
    Intelligent      Packaging,      Ltd.,   Finco,    Inc./Intelligent         Packaging,      Ltd.
                                              1,410,000        1,177,703
    Co-Issuer,      LLC  144A   sr.  notes   6.00%,    9/15/28    (Canada)
    Kleopatra     Holdings     2 SCA  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   Ser.   REGS,
                                          EUR    1,600,000        1,101,703
    6.50%,    9/1/26    (Luxembourg)
    Louisiana-Pacific         Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   3.625%,    3/15/29
                                              $1,565,000        1,369,375
    LSF11   A5  HoldCo,    LLC  144A   sr.  unsec.    notes   6.625%,    10/15/29
                                              2,610,000        2,229,540
    Mauser    Packaging     Solutions     Holding    Co.  144A   company    guaranty     notes
                                              1,665,000        1,519,528
    9.25%,    4/15/27
    Mauser    Packaging     Solutions     Holding    Co.  144A   sr.  notes   7.875%,    8/15/26
                                              2,195,000        2,175,507
    Mercer    International,        Inc.   sr.  unsec.    notes   5.125%,    2/1/29    (Canada)
                                              1,890,000        1,494,383
    Novelis    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.875%,    8/15/31
                                              1,425,000        1,170,162
    Novelis    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    1/30/30
                                              2,055,000        1,823,800
    Novelis    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.25%,    11/15/26
                                               465,000        420,015
    Novelis    Sheet   Ingot   GMBH   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   Ser.   REGS,
                                          EUR     505,000        467,408
    3.375%,    4/15/29    (Germany)
    Olympus    Water   US  Holding    Corp.   sr.  notes   Ser.   REGS,   3.875%,    10/1/28
                                          EUR     730,000        626,274
    Olympus    Water   US  Holding    Corp.   144A   sr.  notes   9.75%,    11/15/28
                                              $1,035,000        1,027,238
    Olympus    Water   US  Holding    Corp.   144A   sr.  notes   4.25%,    10/1/28
                                              1,915,000        1,535,666
    Olympus    Water   US  Holding    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.25%,    10/1/29
                                              3,400,000        2,524,288
    PMHC   II,  Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   9.00%,    2/15/30
                                              2,055,000        1,526,835
    SCIH   Salt   Holdings,     Inc.   144A   sr.  notes   4.875%,    5/1/28
                                              3,066,000        2,716,833
    SCIH   Salt   Holdings,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.625%,    5/1/29
                                              2,590,000        2,145,489
    TMS  International       Holding    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.25%,    4/15/29
                                              2,695,000        2,130,344
    Trinseo    Materials     Operating     SCA/Trinseo      Materials     Finance,     Inc.   144A
                                              1,935,000        1,047,029
    company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.125%,    4/1/29    (Luxembourg)
    Tronox,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.625%,    3/15/29
                                              2,205,000        1,789,766
    WR  Grace   Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  notes   4.875%,    6/15/27
                                              1,200,000        1,112,940
    WR  Grace   Holdings,     LLC  144A   sr.  notes   7.375%,    3/1/31
                                              2,275,000        2,229,500
    WR  Grace   Holdings,     LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.625%,    8/15/29
                                              2,300,000        1,909,542
                                                     88,291,716
                                31/62



                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    放送   (2.0%)
    Beasley    Mezzanine     Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  notes   8.625%,
                                              $1,958,000        $1,285,849
    2/1/26
    Gray   Escrow    II,  Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   5.375%,    11/15/31
                                              4,390,000        2,793,331
    iHeartCommunications,           Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.375%,
                                              4,045,667        2,282,400
    5/1/27
    Paramount     Global    jr.  unsec.    sub.   FRB  6.375%,    3/30/62
                                               100,000        80,124
    Scripps    Escrow    II,  Inc.   144A   sr.  notes   3.875%,    1/15/29
                                              1,030,000         793,100
    Sirius    XM  Radio,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.875%,
                                              2,192,000        1,617,563
    9/1/31
    Sirius    XM  Radio,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,
                                              2,070,000        1,733,319
    7/15/28
    Spanish    Broadcasting       System,    Inc.   144A   sr.  notes   9.75%,    3/1/26
                                              1,055,000         685,714
    Townsquare      Media,    Inc.   144A   sr.  notes   6.875%,    2/1/26
                                              1,465,000        1,358,348
    Univision     Communications,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.625%,
                                              2,400,000        2,272,293
    6/1/27
    Univision     Communications,        Inc.   144A   sr.  notes   7.375%,    6/30/30
                                              2,143,000        1,992,415
    Urban   One,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.375%,    2/1/28
                                              1,700,000        1,530,000
                                                     18,424,456
    建築資材     (2.0%)
    American     Builders     & Contractors      Supply    Co.,   Inc.   144A   sr.  notes   4.00%,
                                              2,395,000        2,184,527
    1/15/28
    American     Builders     & Contractors      Supply    Co.,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes
                                              1,210,000        1,029,815
    3.875%,    11/15/29
                                       ‡‡
    BCPE   Ulysses    Intermediate,       Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.75%,    4/1/27
                                               695,000        597,492
    Camelot    Return    Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  notes   8.75%,    8/1/28
                                              1,455,000        1,371,480
    JELD-WEN,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,    12/15/27
                                              1,391,000        1,211,325
    LBM  Acquisition,       LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.25%,
                                              1,685,000        1,334,200
    1/15/29
    Masonite     International       Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               940,000        891,073
    5.375%,    2/1/28
    Masonite     International       Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              2,050,000        1,722,287
    3.50%,    2/15/30
    MIWD   Holdco    II,  LLC/MIWD     Finance    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              1,140,000         917,700
    notes   5.50%,    2/1/30
    Standard     Industries,      Inc.   sr.  unsec.    notes   Ser.   REGS,   2.25%,    11/21/26
                                          EUR    1,484,000        1,401,720
    Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   3.375%,    1/15/31
                                               $855,000        667,862
    Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.00%,    2/15/27
                                              1,975,000        1,853,653
    Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   4.75%,    1/15/28
                                               230,000        210,860
    Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   4.375%,    7/15/30
                                              1,465,000        1,236,996
    White   Cap  Buyer,    LLC  144A   sr.  unsec.    notes   6.875%,    10/15/28
                                              1,505,000        1,301,513
                                                     17,932,503
    資本財    (9.2%)
    Adient    Global    Holdings,     Ltd.   144A   sr.  notes   7.00%,    4/15/28
                                              1,295,000        1,307,950
    Adient    Global    Holdings,     Ltd.   144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   8.25%,    4/15/31
                                               907,000        904,733
    Allison    Transmission,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.75%,
                                              3,430,000        2,896,092
    1/30/31
    Allison    Transmission,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,
                                               460,000        435,829
    10/1/27
                                32/62




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    資本財   （つづき）
    Amsted    Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   4.625%,    5/15/30
                                              $1,660,000        $1,488,373
                                      ‡‡
    ARD  Finance    SA  144A   sr.  notes   Ser.   REGS,   6.50%,    6/30/27    (Ireland)
                                              1,270,223         987,332
    Ardagh    Metal   Packaging     Finance    USA,   LLC/Ardagh      Metal   Packaging     Finance
                                          EUR    1,115,000         872,129
    PLC  sr.  unsec.    notes   Ser.   REGS,   3.00%,    9/1/29
    Ardagh    Metal   Packaging     Finance    USA,   LLC/Ardagh      Metal   Packaging     Finance
                                              $2,435,000        1,909,549
    PLC  144A   sr.  unsec.    notes   4.00%,    9/1/29
    Ball   Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.00%,    6/15/29
                                               205,000        204,488
    Berry   Global,    Inc.   144A   company    guaranty     notes   5.625%,    7/15/27
                                              2,290,000        2,258,513
    Bombardier,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.875%,    4/15/27    (Canada)
                                              1,261,000        1,246,750
    Bombardier,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.125%,    6/15/26    (Canada)
                                              1,315,000        1,289,583
    Chart   Industries,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.50%,    1/1/30
                                              2,180,000        2,201,953
    Chart   Industries,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   9.50%,
                                              1,630,000        1,704,752
    1/1/31
    Clarios    Global    LP  144A   company    guaranty     sr.  notes   6.75%,    5/15/25
                                              2,511,000        2,516,218
    Clarios    Global    LP  144A   sr.  notes   6.75%,    5/15/28
                                               435,000        435,000
    Clarios    Global    LP/Clarios      US  Finance    Co.  company    guaranty     sr.  notes   Ser.
                                          EUR    1,335,000        1,364,694
    REGS,   4.375%,    5/15/26
    Clean   Harbors,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                              $1,015,000        1,016,979
    6.375%,    2/1/31
    Covanta    Holding    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,
                                              3,020,000        2,620,241
    12/1/29
    Emerald    Debt   Merger    Sub,   LLC  144A   sr.  notes   6.625%,    12/15/30
                                              2,155,000        2,136,144
    GFL  Environmental,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   3.50%,    9/1/28
                                              1,555,000        1,386,115
    (Canada)
    GFL  Environmental,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,
                                              1,615,000        1,466,348
    6/15/29    (Canada)
    GFL  Environmental,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,
                                               452,000        403,616
    8/1/28    (Canada)
    Great   Lakes   Dredge    & Dock   Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              3,677,000        2,888,982
    5.25%,    6/1/29
    Howmet    Aerospace,      Inc.   sr.  unsec.    unsub.    bonds   5.95%,    2/1/37
                                              1,300,000        1,300,473
    Howmet    Aerospace,      Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   3.00%,    1/15/29
                                              3,166,000        2,771,622
    Madison    IAQ,   LLC  144A   sr.  notes   4.125%,    6/30/28
                                               570,000        492,515
    Madison    IAQ,   LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.875%,    6/30/29
                                              3,190,000        2,428,249
    MajorDrive      Holdings     IV,  LLC  144A   sr.  unsec.    notes   6.375%,    6/1/29
                                              3,675,000        2,807,592
    Owens-Brockway        Glass   Container,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              2,730,000        2,777,775
    notes   7.25%,    5/15/31
    Panther    BF  Aggregator      2 LP/Panther      Finance    Co.,   Inc.   144A   company
                                               840,000        842,162
    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.50%,    5/15/27
    Ritchie    Bros   Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.75%,
                                               710,000        718,875
    3/15/28
    Ritchie    Bros   Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                              1,370,000        1,426,513
    notes   7.75%,    3/15/31
    Roller    Bearing    Co.  of  America,     Inc.   144A   sr.  notes   4.375%,    10/15/29
                                              3,195,000        2,827,575
    Sensata    Technologies       BV  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,
                                              4,610,000        4,106,668
    4/15/29
    Sensata    Technologies       BV  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                              1,810,000        1,748,013
    5.875%,    9/1/30
    Staples,     Inc.   144A   sr.  notes   7.50%,    4/15/26
                                              1,575,000        1,294,610
                                33/62




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    資本財   （つづき）
    Terex   Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,    5/15/29
                                              $2,215,000        $2,052,552
    TransDigm,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   6.375%,    6/15/26
                                              1,380,000        1,363,203
    TransDigm,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   5.50%,    11/15/27
                                               124,000        116,574
    TransDigm,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   4.875%,    5/1/29
                                              2,655,000        2,359,628
    TransDigm,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   4.625%,    1/15/29
                                              1,595,000        1,413,664
    TransDigm,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.25%,    3/15/26
                                              1,653,000        1,641,683
    TransDigm,      Inc.   144A   sr.  notes   6.75%,    8/15/28
                                              2,205,000        2,205,000
    Vertical     Midco   GMBH   company    guaranty     sr.  notes   Ser.   REGS,   4.375%,
                                          EUR    1,150,000        1,089,557
    7/15/27    (Germany)
    Vertiv    Group   Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.125%,    11/15/28
                                              $4,380,000        3,917,356
    Waste   Pro  USA,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.50%,    2/15/26
                                               793,000        729,407
    WESCO   Distribution,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                              3,096,000        3,164,471
    7.25%,    6/15/28
    ZF  North   America    Capital,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    Notes
                                               810,000        814,050
    7.125%,    4/14/30    (Germany)
    ZF  North   America    Capital,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               810,000        810,000
    6.875%,    4/14/28    (Germany)
                                                     83,162,150
    コマーシャル・消費者サービス               (3.4%)
    ADT  Security     Corp.   144A   sr.  notes   4.125%,    8/1/29
                                              1,975,000        1,723,188
    Allied    Universal     Holdco    LLC/Allied      Universal     Finance    Corp.   144A   sr.
                                              1,240,000         917,600
    unsec.    notes   6.00%,    6/1/29
    Allied    Universal     Holdco    LLC/Allied      Universal     Finance    Corp./Atlas      Luxco   4
                                          EUR    1,175,000         986,479
    SARL   sr.  notes   Ser.   REGS,   3.625%,    6/1/28
    Allied    Universal     Holdco    LLC/Allied      Universal     Finance    Corp./Atlas      Luxco   4
                                              $1,570,000        1,301,514
    SARL   144A   sr.  notes   4.625%,    6/1/28
    Benteler     International       AG  144A   company    guaranty     sr.  notes   10.50%,
                                              2,220,000        2,253,300
    5/15/28    (Austria)
    Block,    Inc.   sr.  unsec.    notes   3.50%,    6/1/31
                                              4,460,000        3,642,852
    Carriage     Services,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.25%,
                                              1,627,000        1,321,824
    5/15/29
    Garda   World   Security     Corp.   144A   sr.  notes   7.75%,    2/15/28    (Canada)
                                               495,000        493,763
    Garda   World   Security     Corp.   144A   sr.  notes   4.625%,    2/15/27    (Canada)
                                              1,045,000         954,377
    Garda   World   Security     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.00%,    6/1/29    (Canada)
                                               420,000        334,342
    Gartner,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.75%,    10/1/30
                                              4,245,000        3,723,060
    Gartner,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.625%,    6/15/29
                                               857,000        761,465
    GW  B-CR   Security     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   9.50%,    11/1/27    (Canada)
                                              1,992,000        1,863,132
    Neptune    Bidco   US,  Inc.   144A   sr.  notes   9.29%,    4/15/29
                                              3,295,000        3,014,925
    Prime   Security     Services     Borrower,     LLC/Prime     Finance,     Inc.   144A   company
                                              1,295,000        1,136,650
    guaranty     sr.  notes   3.375%,    8/31/27
    Prime   Security     Services     Borrower,     LLC/Prime     Finance,     Inc.   144A   notes
                                              2,245,000        2,061,995
    6.25%,    1/15/28
    Sabre   GLBL,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.375%,    9/1/25
                                              1,075,000         909,054
    Sabre   GLBL,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  sub.   notes   11.25%,    12/15/27
                                               640,000        491,968
    Shift4    Payments,     LLC/Shift4      Payments     Finance    Sub,   Inc.   144A   company
                                              2,406,000        2,255,769
    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.625%,    11/1/26
                                                     30,147,257
                                34/62




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    通信サービス       (5.0%)
    Altice    Financing     SA  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.00%,    1/15/28
                                              $1,515,000        $1,183,732
    (Luxembourg)
    Altice    France    SA  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.50%,    10/15/29
                                              1,505,000        1,092,179
    (France)
    Altice    France    SA  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.50%,    1/15/28    (France)
                                              1,125,000         853,065
    Altice    France    SA  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.125%,    7/15/29
                                              1,870,000        1,331,578
    (France)
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   sr.  unsec.    bonds   4.50%,
                                              2,155,000        1,686,543
    5/1/32
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    bonds
                                              3,742,000        3,368,037
    5.375%,    6/1/29
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    bonds
                                              4,380,000        3,693,953
    4.75%,    3/1/30
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes
                                              2,101,000        1,682,984
    4.25%,    2/1/31
    CSC  Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,    2/1/28
                                              3,080,000        2,423,154
    CSC  Holdings,     LLC  144A   sr.  unsec.    bonds   5.75%,    1/15/30
                                              2,590,000        1,140,714
    DIRECTV    Holdings,     LLC/DIRECTV      Financing     Co.,   Inc.   144A   sr.  notes   5.875%,
                                              2,340,000        2,061,113
    8/15/27
    DISH   DBS  Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.75%,    7/1/26
                                              1,040,000         596,721
    DISH   DBS  Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.125%,    6/1/29
                                              2,228,000        1,010,462
    DISH   DBS  Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.75%,    12/1/28
                                              2,049,000        1,486,192
    DISH   DBS  Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.25%,    12/1/26
                                              1,260,000         995,300
    Embarq    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    bonds   7.995%,    6/1/36
                                              3,425,000        1,703,938
    Frontier     Communications        Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.875%,
                                              2,925,000        2,606,771
    10/15/27
    Frontier     Communications        Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              1,565,000        1,463,244
    8.75%,    5/15/30
    Level   3 Financing,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   10.50%,    5/15/30
                                               899,250        854,496
    Level   3 Financing,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.25%,
                                              1,824,000        1,049,284
    7/1/28
    Rogers    Communications,        Inc.   144A   unsec.    sub.   FRB  5.25%,    3/15/82    (Canada)
                                               410,000        375,888
    Sprint    Capital    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.875%,
                                              4,408,000        4,712,443
    11/15/28
    T-Mobile     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   2.875%,    2/15/31
                                              2,755,000        2,353,988
    Virgin    Media   Finance    PLC  144A   sr.  unsec.    bonds   5.00%,    7/15/30    (United
                                              2,080,000        1,646,468
    Kingdom)
    Vodafone     Group   PLC  jr.  unsec.    sub.   FRB  7.00%,    4/4/79    (United    Kingdom)
                                               440,000        445,192
    VZ  Secured    Financing     BV  144A   sr.  notes   5.00%,    1/15/32    (Netherlands)
                                              1,560,000        1,234,350
    Ziggo   Bond   Co.  BV  144A   sr.  unsec.    notes   6.00%,    1/15/27    (Netherlands)
                                              2,215,000        2,041,419
                                                     45,093,208
    複合企業     (－%)
    General    Electric     Co.  jr.  unsec.    sub.   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               147,000        146,339
    3.33%),    8.196%,    perpetual     maturity
                                                       146,339
                                35/62





                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    一般消費財      (0.6%)
    Scotts    Miracle-Gro      Co.  (The)   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.50%,
                                              $2,942,000        $2,508,290
    10/15/29
    Scotts    Miracle-Gro      Co.  (The)   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds
                                              1,150,000         919,000
    4.375%,    2/1/32
    Spectrum     Brands,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   5.00%,
                                              2,043,000        1,823,378
    10/1/29
    Stanley    Black   & Decker,    Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRB  4.00%,    3/15/60
                                               200,000        149,002
                                                      5,399,670
    生活必需品      (4.0%)
    1011778    BC  ULC/New    Red  Finance,     Inc.   144A   bonds   4.00%,    10/15/30     (Canada)
                                              3,780,000        3,245,030
    1011778    BC  ULC/New    Red  Finance,     Inc.   144A   company    guaranty     notes   4.375%,
                                              2,513,000        2,307,087
    1/15/28    (Canada)
    Albertsons      Cos.,   Inc./Safeway,       Inc./New     Albertsons      LP/Albertsons,        LLC
                                               675,000        617,625
    144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,    2/15/30
    Albertsons      Cos.,   Inc./Safeway,       Inc./New     Albertsons      LP/Albertsons,        LLC
                                              1,570,000        1,492,807
    144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.625%,    1/15/27
    Albertsons      Cos.,   LLC/Safeway,       Inc./New     Albertsons      LP/Albertsons,        LLC
                                              2,130,000        2,189,033
    144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.50%,    3/15/26
    Aramark    International       Finance    Sarl   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                          EUR    1,800,000        1,846,194
    Ser.   REGS,   3.125%,    4/1/25
    Aramark    Services,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,
                                              $1,710,000        1,616,121
    2/1/28
    CDW,   LLC/CDW    Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.25%,
                                              2,275,000        1,950,507
    2/15/29
    Fertitta     Entertainment,        LLC/Fertitta       Entertainment       Finance    Co.,   Inc.
                                               460,000        401,497
    144A   company    guaranty     sr.  notes   4.625%,    1/15/29
    Fertitta     Entertainment,        LLC/Fertitta       Entertainment       Finance    Co.,   Inc.
                                              1,395,000        1,135,108
    144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.75%,    1/15/30
    Herc   Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,
                                              2,976,000        2,825,731
    7/15/27
    IRB  Holding    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.00%,    6/15/25
                                              1,605,000        1,608,500
    Lamb   Weston    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               480,000        463,328
    4.875%,    5/15/28
    Lamb   Weston    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              2,840,000        2,529,111
    4.125%,    1/31/30
    Match   Group   Holdings     II,  LLC  144A   sr.  unsec.    bonds   5.00%,    12/15/27
                                              1,472,000        1,384,147
    Match   Group   Holdings     II,  LLC  144A   sr.  unsec.    bonds   3.625%,    10/1/31
                                               935,000        761,660
    Match   Group   Holdings     II,  LLC  144A   sr.  unsec.    notes   4.125%,    8/1/30
                                               621,000        527,061
    Match   Group   Holdings     II,  LLC  144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.625%,    6/1/28
                                              2,130,000        1,943,625
    Newell    Brands,    Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.70%,    4/1/26
                                              1,395,000        1,293,876
    PECF   USS  Intermediate       Holding    III  Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   8.00%,
                                              3,295,000        1,705,163
    11/15/29
    TripAdvisor,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.00%,    7/15/25
                                              2,218,000        2,223,291
    US  Foods,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    2/15/29
                                              1,380,000        1,258,618
    Yum!   Brands,    Inc.   sr.  unsec.    bonds   5.375%,    4/1/32
                                               645,000        611,049
                                                     35,936,169
                                36/62





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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    エネルギー（油田）          (0.7%)
    Nabors    Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    2/1/25
                                              $1,345,000        $1,284,744
    Nabors    Industries,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.375%,
                                              1,765,000        1,658,253
    5/15/27
    USA  Compression      Partners     LP/USA    Compression      Finance    Corp.   company
                                              2,229,000        2,119,868
    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.875%,    4/1/26
    USA  Compression      Partners     LP/USA    Compression      Finance    Corp.   company
                                              1,105,000        1,034,871
    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.875%,    9/1/27
                                                      6,097,736
    娯楽   (1.8%)
    AMC  Entertainment       Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.50%,
                                               970,000        680,213
    2/15/29
    CDI  Escrow    Issuer,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.75%,    4/1/30
                                              2,909,000        2,716,279
    Cinemark     USA,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,
                                              1,070,000        1,016,500
    3/15/26
    Cinemark     USA,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.25%,    7/15/28
                                              2,445,000        2,140,328
    Live   Nation    Entertainment,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.
                                              1,550,000        1,514,645
    notes   5.625%,    3/15/26
    Live   Nation    Entertainment,        Inc.   144A   sr.  notes   6.50%,    5/15/27
                                              1,185,000        1,187,013
    NCL  Corp.,    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.875%,    2/15/27
                                               895,000        848,013
    NCL  Corp.,    Ltd.   144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   7.75%,    2/15/29
                                               675,000        604,125
    Royal   Caribbean     Cruises,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              1,315,000        1,326,735
    7.25%,    1/15/30
    Royal   Caribbean     Cruises,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                              1,970,000        2,094,398
    notes   9.25%,    1/15/29
    Royal   Caribbean     Cruises,     Ltd.   144A   sr.  unsec.    notes   5.50%,    8/31/26
                                              1,369,000        1,287,078
    Royal   Caribbean     Cruises,     Ltd.   144A   sr.  unsec.    notes   4.25%,    7/1/26
                                               465,000        426,106
                                                     15,841,433
    金融   (7.6%)
    Alliant    Holdings     Intermediate,       LLC/Alliant      Holdings     Co-Issuer     144A   sr.
                                              2,770,000        2,581,673
    unsec.    notes   6.75%,    10/15/27
    Ally   Financial,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.00%,    11/1/31
                                              1,653,000        1,723,546
    Ally   Financial,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.70%,    perpetual     maturity
                                               600,000        424,560
    Ally   Financial,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.70%,    perpetual     maturity
                                               200,000        130,365
    American     Express    Co.  jr.  unsec.    sub.   FRN  3.55%,    9/15/26
                                               250,000        204,853
    Apollo    Management      Holdings     LP  144A   company    guaranty     unsec.    sub.   FRB
                                              1,000,000         832,967
    4.95%,    1/14/50
    Ares   Finance    Co.  III,   LLC  144A   company    guaranty     unsec.    sub.   FRB  4.125%,
                                               500,000        360,000
    6/30/51
    Aretec    Escrow    Issuer,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.50%,    4/1/29
                                              1,970,000        1,683,019
    Banco   Bilbao    Vizcaya    Argentaria      SA  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.125%,    perpetual
                                               600,000        488,570
    maturity     (Spain)
    Banco   do  Brasil    SA/Cayman     144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  9.00%,    perpetual
                                               310,000        309,741
    maturity     (Brazil)
    Banco   Santander     SA  jr.  unsec.    sub.   FRN  7.50%,    perpetual     maturity     (Spain)
                                               600,000        576,000
    Bank   of  America    Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.375%,    1/27/27
                                               350,000        292,250
    Bank   of  America    Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  Ser.   AA,  6.10%,    perpetual
                                               640,000        624,000
    maturity
    Bank   of  America    Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  Ser.   Z,  6.50%,    perpetual
                                              1,000,000        1,000,000
    maturity
                                37/62




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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    金融  （つづき）
    Bank   of  Nova   Scotia    (The)   jr.  unsec.    sub.   FRB  8.625%,    10/27/82     (Canada)
                                               $300,000        $308,194
    Bank   of  Nova   Scotia    (The)   jr.  unsec.    sub.   FRB  3.625%,    10/27/81     (Canada)
                                               100,000        71,631
    Bank   of  Nova   Scotia    (The)   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.90%,    perpetual     maturity
                                               320,000        291,328
    (Canada)
    Barclays     PLC  jr.  unsec.    sub.   FRN  8.00%,    perpetual     maturity     (United
                                               460,000        432,009
    Kingdom)
    Barclays     PLC  jr.  unsec.    sub.   FRN  8.00%,    perpetual     maturity     (United
                                               200,000        173,500
    Kingdom)
    Barclays     PLC  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.125%,    8/12/50    (United    Kingdom)
                                               200,000        173,010
    BNP  Paribas    SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  7.75%,    perpetual     maturity
                                               200,000        191,127
    (France)
    BNP  Paribas    SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  7.375%,    perpetual     maturity
                                               300,000        291,811
    (France)
    Capital    One  Financial     Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  3.95%,    perpetual
                                               250,000        185,843
    maturity
    Citigroup,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.00%,    perpetual     maturity
                                               690,000        590,778
    Citizens     Financial     Group,    Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  6.375%,    perpetual
                                               320,000        263,255
    maturity
    Cobra   AcquisitionCo,        LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.375%,
                                              2,346,000        1,400,348
    11/1/29
    Coinbase     Global,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds
                                               120,000        69,897
    3.625%,    10/1/31
    Commerzbank      AG  jr.  unsec.    sub.   FRB  7.00%,    perpetual     maturity     (Germany)
                                               600,000        535,500
    Credit    Agricole     SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  7.875%,    perpetual     maturity
                                               200,000        198,000
    (France)
    Credit    Agricole     SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  6.875%,    perpetual     maturity
                                               310,000        296,320
    (France)
    Credit    Agricole     SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.75%,    9/23/29    (France)
                                               250,000        197,275
    Credit    Suisse    Group   AG  144A   unsec.    sub.   notes   6.50%,    8/8/23
                                               200,000        195,000
    (Switzerland)
    Deutsche     Bank   AG  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.00%,    perpetual     maturity     (Germany)
                                               400,000        306,432
    Deutsche     Bank   AG/New    York,   NY  unsec.    sub.   FRB  3.729%,    1/14/32    (Germany)
                                              1,360,000        1,019,044
    Discover     Financial     Services     jr.  unsec.    sub.   FRN  6.125%,    perpetual
                                               230,000        213,228
    maturity
    Ford   Motor   Co.  sr.  unsec.    unsub.    notes   3.625%,    6/17/31
                                              1,380,000        1,116,020
    Ford   Motor   Co.,   LLC  sr.  unsec.    unsub.    notes   2.90%,    2/10/29
                                               700,000        569,049
    Ford   Motor   Credit    Co.,   LLC  sr.  unsec.    unsub.    notes   2.90%,    2/16/28
                                              1,510,000        1,274,917
    Ford   Motor   Credit    Co.,   LLC  sr.  unsec.    unsub.    notes   4.00%,    11/13/30
                                              2,189,000        1,839,396
    Freedom    Mortgage     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   8.25%,    4/15/25
                                               849,000        811,068
    Freedom    Mortgage     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   7.625%,    5/1/26
                                              1,490,000        1,302,160
    Freedom    Mortgage     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.625%,    1/15/27
                                              1,640,000        1,361,138
    General    Motors    Financial     Co.,   Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  5.75%,    perpetual
                                               570,000        460,435
    maturity
    GLP  Capital    LP/GLP    Financing     II,  Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               820,000        802,226
           R
    5.25%,    6/1/25
    goeasy,    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.375%,    5/1/26
                                              1,320,000        1,182,906
    (Canada)
    Hartford     Financial     Services     Group,    Inc.   (The)   144A   jr.  unsec.    sub.   FRB
                                               550,000        455,125
    (ICE   LIBOR   USD  3 Month   + 2.13%),    7.446%,    2/12/47
                                38/62




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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    金融  （つづき）
    HSBC   Holdings     PLC  jr.  unsec.    sub.   FRB  8.00%,    perpetual     maturity     (United
                                               $200,000        $198,500
    Kingdom)
    HSBC   Holdings     PLC  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.50%,    perpetual     maturity     (United
                                               540,000        486,935
    Kingdom)
    HUB  International,        Ltd.   144A   sr.  unsec.    notes   7.00%,    5/1/26
                                              1,887,000        1,858,681
    Huntington      Bancshares,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.45%,    perpetual
                                               250,000        198,736
    maturity
    Icahn   Enterprises      LP/Icahn     Enterprises      Finance    Corp.   company    guaranty
                                              1,044,000         914,677
    sr.  unsec.    notes   6.25%,    5/15/26
    Icahn   Enterprises      LP/Icahn     Enterprises      Finance    Corp.   company    guaranty
                                              1,475,000        1,215,634
    sr.  unsec.    notes   5.25%,    5/15/27
    Icahn   Enterprises      LP/Icahn     Enterprises      Finance    Corp.   company    guaranty
                                              2,640,000        2,020,128
    sr.  unsec.    sub.   notes   4.375%,    2/1/29
    ING  Groep   NV  jr.  unsec.    sub.   FRN  5.75%,    perpetual     maturity     (Netherlands)
                                               540,000        478,564
    Intesa    Sanpaolo     SpA  144A   company    guaranty     jr.  unsec.    sub.   FRB  7.70%,
                                               610,000        564,693
    perpetual     maturity     (Italy)
    Intesa    Sanpaolo     SpA  144A   unsec.    sub.   bonds   4.198%,    6/1/32    (Italy)
                                               425,000        321,560
    JPMorgan     Chase   & Co.  jr.  unsec.    bonds   6.10%,    perpetual     maturity
                                               800,000        787,449
    JPMorgan     Chase   & Co.  jr.  unsec.    sub.   FRN  3.65%,    perpetual     maturity
                                               400,000        352,908
    JPMorgan     Chase   & Co.  jr.  unsec.    sub.   FRN  Ser.   R,  6.00%,    perpetual
                                              1,000,000         994,600
    maturity
    Ladder    Capital    Finance    Holdings,     LLLP/Ladder      Capital    Finance    Corp.   144A
                                              1,820,000        1,422,511
                             R
    company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    6/15/29
    Ladder    Capital    Finance    Holdings,     LLLP/Ladder      Capital    Finance    Corp.   144A
                                              2,245,000        1,902,111
                    R
    sr.  unsec.    notes   4.25%,    2/1/27
    Liberty    Mutual    Group,    Inc.   144A   company    guaranty     jr.  unsec.    sub.   FRB
                                               300,000        231,045
    4.125%,    12/15/51
    Lloyds    Banking    Group   PLC  jr.  unsec.    sub.   FRN  7.50%,    perpetual     maturity
                                               600,000        565,500
    (United    Kingdom)
    LPL  Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,    3/15/29
                                              1,390,000        1,220,549
    M&T  Bank   Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  3.50%,    perpetual     maturity
                                               250,000        162,335
    MetLife,     Inc.   144A   jr.  unsec.    sub.   bonds   9.25%,    4/8/38
                                               350,000        410,375
    Morgan    Stanley    jr.  unsec.    sub.   FRN  5.875%,    perpetual     maturity
                                               760,000        724,303
    Nationstar      Mortgage     Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              2,415,000        1,961,151
    notes   5.75%,    11/15/31
    Nationstar      Mortgage     Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              1,833,000        1,585,545
    notes   5.50%,    8/15/28
    OneMain    Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   7.125%,
                                              1,250,000        1,195,213
    3/15/26
    OneMain    Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   6.625%,
                                              1,185,000        1,072,471
    1/15/28
    OneMain    Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.375%,
                                              2,129,000        1,740,287
    11/15/29
    PennyMac     Financial     Services,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              1,055,000         849,482
    5.75%,    9/15/31
    PennyMac     Financial     Services,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              2,155,000        2,002,938
    5.375%,    10/15/25
    PHH  Mortgage     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.875%,    3/15/26
                                              3,520,000        3,098,304
    PNC  Financial     Services     Group,    Inc.   (The)   jr.  unsec.    sub.   FRB  Ser.   W,
                                               350,000        317,625
    6.25%,    perpetual     maturity
                                39/62




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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    金融  （つづき）
    PNC  Financial     Services     Group,    Inc.   (The)   jr.  unsec.    sub.   FRN  6.20%,
                                               $650,000        $600,844
    perpetual     maturity
    Prudential      Financial,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRB  5.125%,    3/1/52
                                               100,000        88,738
    Prudential      Financial,      Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRB  3.70%,    10/1/50
                                               520,000        439,900
    Royal   Bank   of  Scotland     Group   PLC  jr.  unsec.    sub.   FRB  8.00%,    perpetual
                                               590,000        580,413
    maturity     (United    Kingdom)
    Societe    Generale     SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRB  9.375%,    11/22/52     (France)
                                               200,000        193,000
    Societe    Generale     SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.75%,    perpetual     maturity
                                              1,665,000        1,261,009
    (France)
    Stichting     AK  Rabobank     Certificaten       jr.  unsec.    sub.   FRN  6.50%,    perpetual
                                          EUR     220,000        220,755
    maturity     (Netherlands)
    Swiss   Re  Finance    Luxembourg      SA  144A   company    guaranty     unsec.    sub.   FRB
                                               $400,000        382,000
    5.00%,    4/2/49    (Luxembourg)
    Toronto-Dominion         Bank   (The)   jr.  sub.   unsec.    FRB  8.125%,    10/31/82
                                               300,000        307,446
    (Canada)
    Truist    Financial     Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  5.125%,    perpetual     maturity
                                               570,000        427,500
    U.S.   Bancorp    jr.  sub.   unsec.    FRN  3.70%,    perpetual     maturity
                                               650,000        473,997
    UBS  Group   Funding    Switzerland      AG  company    guaranty     jr.  unsec.    sub.   FRN
                                               510,000        460,658
    Ser.   REGS,   6.875%,    perpetual     maturity     (Switzerland)
    USI,   Inc./NY    144A   sr.  unsec.    notes   6.875%,    5/1/25
                                              2,012,000        1,978,090
    Wells   Fargo   & Co.  jr.  unsec.    sub.   FRN  3.90%,    perpetual     maturity
                                               425,000        372,300
                                                     68,450,974
    ゲーム・宝くじ        (4.0%)
    Boyd   Gaming    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    12/1/27
                                              2,150,000        2,036,873
    Boyd   Gaming    Corp.   144A   sr.  unsec.    bonds   4.75%,    6/15/31
                                              2,250,000        2,001,072
    Caesars    Entertainment,        Inc.   144A   sr.  notes   7.00%,    2/15/30
                                              2,802,000        2,814,850
    Caesars    Entertainment,        Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   4.625%,    10/15/29
                                              2,110,000        1,819,042
    Caesars    Resort    Collection,      LLC/CRC    Finco,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.
                                              3,120,000        3,135,884
    notes   5.75%,    7/1/25
    Everi   Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,
                                              2,732,000        2,422,358
    7/15/29
    Las  Vegas   Sands   Corp.   sr.  unsec.    unsub.    notes   3.90%,    8/8/29
                                              2,425,000        2,145,026
    Penn   Entertainment,        Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.625%,    1/15/27
                                              3,019,000        2,823,912
    Scientific      Games   Holdings     LP/Scientific       Games   US  FinCo.,    Inc.   144A   sr.
                                              1,390,000        1,221,921
    unsec.    notes   6.625%,    3/1/30
    Scientific      Games   International,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              3,545,000        3,522,844
    notes   7.25%,    11/15/29
    Scientific      Games   International,        Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.00%,
                                              1,030,000        1,018,371
    5/15/28
    Station    Casinos,     LLC  144A   sr.  unsec.    bonds   4.625%,    12/1/31
                                              1,160,000         964,482
    Station    Casinos,     LLC  144A   sr.  unsec.    notes   4.50%,    2/15/28
                                              3,105,000        2,763,052
    Wynn   Las  Vegas,    LLC/Wynn     Las  Vegas   Capital    Corp.   144A   company    guaranty
                                              2,453,000        2,306,991
    sr.  unsec.    sub.   notes   5.25%,    5/15/27
    Wynn   Resorts    Finance,     LLC/Wynn     Resorts    Capital    Corp.   144A   company
                                              1,865,000        1,855,675
    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   7.125%,    2/15/31
    Wynn   Resorts    Finance,     LLC/Wynn     Resorts    Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.
                                              3,015,000        2,690,461
    bonds   5.125%,    10/1/29
                                                     35,542,814
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    ヘルスケア      (7.7%)
    1375209    BC,  Ltd.   144A   sr.  notes   9.00%,    1/30/28    (Canada)
                                               $252,000        $251,338
    180  Medical,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.875%,
                                               945,000        826,875
    10/15/29
    Air  Methods    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   8.00%,    5/15/25
                                              3,120,000         124,800
    Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.125%,    2/1/27
                                              1,481,000         962,650
    Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  sub.   notes   11.00%,
                                               447,000        337,485
    9/30/28
    Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sub.   notes   14.00%,
                                                89,000        55,521
    10/15/30
    Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   sr.  notes   4.875%,    6/1/28
                                              1,835,000        1,106,689
    Centene    Corp.   sr.  unsec.    bonds   3.00%,    10/15/30
                                              1,035,000         865,922
    Centene    Corp.   sr.  unsec.    notes   4.625%,    12/15/29
                                              1,895,000        1,757,423
    Centene    Corp.   sr.  unsec.    notes   3.375%,    2/15/30
                                               600,000        517,326
    Charles    River   Laboratories       International,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.
                                              2,230,000        1,915,013
    unsec.    notes   4.00%,    3/15/31
    Charles    River   Laboratories       International,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.
                                              1,075,000         940,625
    unsec.    notes   3.75%,    3/15/29
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                               865,000        807,677
    8.00%,    3/15/26
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                               225,000        181,424
    6.00%,    1/15/29
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              1,085,000         928,741
    5.625%,    3/15/27
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.
                                              1,675,000         933,813
    notes   6.875%,    4/1/28
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   jr.  notes   6.875%,    4/15/29
                                              1,310,000         736,692
    CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   sr.  notes   5.25%,    5/15/30
                                              1,010,000         758,629
    Elanco    Animal    Health,    Inc.   sr.  unsec.    notes   Ser.   WI,  6.65%,    8/28/28
                                              3,850,000        3,684,104
    HCA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,    9/1/26
                                              2,325,000        2,314,749
    HCA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.50%,    9/1/30
                                              2,190,000        1,936,327
    Jazz   Securities      DAC  144A   company    guaranty     sr.  unsub.    notes   4.375%,
                                              3,032,000        2,716,612
    1/15/29    (Ireland)
    Mallinckrodt       International       Finance    SA/Mallinckrodt        CB,  LLC  144A   company
                                              3,291,000        1,328,741
    guaranty     unsub.    notes   10.00%,    4/15/25    (Luxembourg)
    Minerva    Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.50%,    2/15/30
                                              2,880,000        2,372,204
    Mozart    Debt   Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  notes   3.875%,    4/1/29
                                              4,920,000        4,243,277
    Mozart    Debt   Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.25%,    10/1/29
                                              2,100,000        1,796,808
    Option    Care   Health,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.375%,
                                               675,000        582,161
    10/31/29
    Organon    Finance    1,  LLC  144A   sr.  notes   4.125%,    4/30/28
                                              3,680,000        3,276,088
    Organon    Finance    1,  LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.125%,    4/30/31
                                               985,000        835,824
    Owens   & Minor,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.625%,
                                              1,560,000        1,406,285
    4/1/30
    Owens   & Minor,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   4.50%,    3/31/29
                                              1,115,000         914,300
    Service    Corp.   International       sr.  unsec.    bonds   5.125%,    6/1/29
                                              3,355,000        3,187,250
    Service    Corp.   International       sr.  unsec.    notes   3.375%,    8/15/30
                                              1,850,000        1,540,125
    Service    Corp.   International       sr.  unsec.    sub.   notes   4.00%,    5/15/31
                                              1,315,000        1,122,681
    Tenet   Healthcare      Corp.   company    guaranty     sr.  notes   5.125%,    11/1/27
                                              3,325,000        3,177,258
                                41/62




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    ヘルスケア     （つづき）
    Tenet   Healthcare      Corp.   company    guaranty     sr.  notes   4.875%,    1/1/26
                                              $2,365,000        $2,287,713
    Tenet   Healthcare      Corp.   company    guaranty     sr.  notes   4.25%,    6/1/29
                                              1,885,000        1,692,711
    Tenet   Healthcare      Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsub.    notes   6.125%,
                                              3,000,000        2,899,442
    6/15/30
    Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                              3,200,000        3,134,912
    unsec.    notes   6.75%,    3/1/28    (Israel)
    Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                               752,000        746,315
    unsec.    notes   6.00%,    4/15/24    (Israel)
    Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                              1,665,000        1,727,438
    unsec.    unsub.    notes   8.125%,    9/15/31    (Israel)
    Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                              1,245,000        1,276,125
    unsec.    unsub.    notes   7.875%,    9/15/29    (Israel)
    Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                              6,020,000        5,424,371
    unsec.    unsub.    notes   5.125%,    5/9/29    (Israel)
                                                     69,632,464
    住宅建設     (0.3%)
    Realogy    Group,    LLC/Realogy      Co-Issuer     Corp.   144A   company    guaranty     sr.
                                              1,025,000         740,496
    unsec.    notes   5.75%,    1/15/29
    Taylor    Morrison     Communities,       Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   5.125%,    8/1/30
                                              1,499,000        1,394,070
    Taylor    Morrison     Communities,       Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.75%,    1/15/28
                                               947,000        918,590
                                                      3,053,156
    宿泊施設／旅行業         (1.9%)
    Carnival     Corp.   notes   Ser.   REGS,   10.125%,     2/1/26
                                          EUR     505,000        566,072
    Carnival     Corp.   144A   notes   10.50%,    2/1/26
                                              $1,178,000        1,224,092
    Carnival     Corp.   144A   notes   9.875%,    8/1/27
                                               870,000        897,944
    Carnival     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   5.75%,    3/1/27
                                              2,695,000        2,307,018
    Carnival     Holdings     Bermuda,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               395,000        427,559
    notes   10.375%,     5/1/28    (Bermuda)
    Full   House   Resorts,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   8.25%,    2/15/28
                                              3,358,000        3,148,125
    Hilton    Domestic     Operating     Co.,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds
                                              3,259,000        3,029,844
    4.875%,    1/15/30
    Hilton    Worldwide     Finance,     LLC/Hilton      Worldwide     Finance    Corp.   company
                                              3,430,000        3,330,484
    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,    4/1/27
    SugarHouse      HSP  Gaming    Prop.   Mezz   LP/SugarHouse       HSP  Gaming    Finance    Corp.
                                              2,680,000        2,577,276
    144A   company    guaranty     sr.  unsub.    notes   5.875%,    5/15/25
                                                     17,508,414
    メディア     (0.1%)
    Netflix,     Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.875%,    11/15/28
                                              1,236,000        1,279,154
                                                      1,279,154
    石油・ガス      (11.7%)
    Antero    Midstream     Partners     LP/Antero     Midstream     Finance    Corp.   144A   company
                                              1,275,000        1,292,325
    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.875%,    5/15/26
    Antero    Resources     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.625%,
                                               626,000        636,824
    2/1/29
    Apache    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.10%,    9/1/40
                                              1,236,000        1,016,610
    Apache    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.375%,    10/15/28
                                              3,198,000        2,926,170
    BP  Capital    Markets    PLC  company    guaranty     unsec.    sub.   FRN  4.875%,
                                               490,000        445,288
    perpetual     maturity     (United    Kingdom)
                                42/62




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    石油・ガス     （つづき）
    Callon    Petroleum     Co.  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.00%,
                                              $1,655,000        $1,618,354
    8/1/28
    Callon    Petroleum     Co.  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.50%,
                                              3,686,000        3,417,776
    6/15/30
    Centennial      Resource     Production,      LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              3,560,000        3,453,200
    notes   6.875%,    4/1/27
    Cheniere     Energy    Partners     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                              3,345,000        2,943,896
    4.00%,    3/1/31
    Cheniere     Energy    Partners     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                               395,000        323,177
    3.25%,    1/31/32
    Chord   Energy    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.375%,    6/1/26
                                              1,145,000        1,127,825
    Comstock     Resources,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,
                                              2,305,000        1,921,778
    1/15/30
    Comstock     Resources,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.75%,    3/1/29
                                               852,000        744,652
    Continental      Resources,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds
                                              2,083,000        1,984,311
    5.75%,    1/15/31
    Continental      Resources,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds
                                               153,000        117,471
    2.875%,    4/1/32
    DCP  Midstream     Operating     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                               610,000        592,729
    5.125%,    5/15/29
    DCP  Midstream     Operating     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                                70,000        69,228
    5.375%,    7/15/25
    DCP  Midstream     Operating     LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds
                                              2,638,000        2,769,816
    6.75%,    9/15/37
    Encino    Acquisition      Partners     Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.
                                              2,974,000        2,732,363
    unsec.    notes   8.50%,    5/1/28
    Endeavor     Energy    Resources     LP/EER    Finance,     Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds
                                              6,100,000        6,023,750
    5.75%,    1/30/28
    EnLink    Midstream     Partners     LP  jr.  unsec.    sub.   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month
                                               500,000        413,425
    + 4.11%),    8.976%,    perpetual     maturity
    EnLink    Midstream,      LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.625%,
                                              3,470,000        3,342,773
    1/15/28
    EQT  Corp.   sr.  unsec.    notes   7.00%,    2/1/30
                                              1,325,000        1,370,819
    EQT  Corp.   sr.  unsec.    notes   5.00%,    1/15/29
                                               225,000        212,090
    Hess   Midstream     Operations      LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               990,000        897,129
    5.50%,    10/15/30
    Hess   Midstream     Operations      LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              1,065,000         997,106
    5.125%,    6/15/28
    Hess   Midstream     Operations      LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               905,000        784,219
    4.25%,    2/15/30
    Hess   Midstream     Operations      LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                              2,456,000        2,409,950
    5.625%,    2/15/26
    Holly   Energy    Partners     LP/Holly     Energy    Finance    Corp.   144A   company
                                              2,199,000        2,025,786
    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,    2/1/28
    Kinetik    Holdings     LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,
                                              1,775,000        1,681,813
    6/15/30
    Occidental      Petroleum     Corp.   sr.  unsec.    bonds   6.625%,    9/1/30
                                              1,465,000        1,527,263
    Occidental      Petroleum     Corp.   sr.  unsec.    bonds   6.125%,    1/1/31
                                               580,000        589,425
    Occidental      Petroleum     Corp.   sr.  unsec.    sub.   bonds   6.20%,    3/15/40
                                              6,844,000        6,681,455
    Occidental      Petroleum     Corp.   sr.  unsec.    sub.   notes   6.45%,    9/15/36
                                              5,843,000        5,945,253
    Occidental      Petroleum     Corp.   sr.  unsec.    sub.   notes   5.875%,    9/1/25
                                               607,000        607,152
                                43/62



                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    石油・ガス     （つづき）
    Ovintiv,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   6.25%,    7/15/33
                                              $1,005,000         $996,422
    Ovintiv,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds   7.375%,    11/1/31
                                              1,701,000        1,815,260
    Ovintiv,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds   6.625%,    8/15/37
                                               490,000        488,052
    Patterson-UTI       Energy,    Inc.   sr.  unsec.    notes   3.95%,    2/1/28
                                               355,000        313,750
    Patterson-UTI       Energy,    Inc.   sr.  unsec.    sub.   notes   5.15%,    11/15/29
                                              3,095,000        2,721,872
    Permian    Resources     Operating,      LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                              2,930,000        2,764,622
    5.375%,    1/15/26
    Precision     Drilling     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.125%,
                                              3,665,000        3,607,350
    1/15/26    (Canada)
    Rockcliff     Energy    II,  LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.50%,    10/15/29
                                              3,764,000        3,458,175
    SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    notes   6.625%,    1/15/27
                                               990,000        951,534
    SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    unsub.    notes   6.75%,    9/15/26
                                               975,000        941,358
    SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    unsub.    notes   6.50%,    7/15/28
                                              1,804,000        1,691,503
    SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    unsub.    notes   5.625%,    6/1/25
                                               754,000        727,572
    Southwestern       Energy    Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,
                                              2,755,000        2,532,259
    3/15/30
    Southwestern       Energy    Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,    2/1/29
                                              4,030,000        3,752,855
    Tallgrass     Energy    Partners     LP/Tallgrass       Energy    Finance    Corp.   144A   company
                                              1,615,000        1,396,975
    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.00%,    12/31/30
    Tallgrass     Energy    Partners     LP/Tallgrass       Energy    Finance    Corp.   144A   company
                                              1,459,000        1,309,453
    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,    1/15/28
    Transcanada      Trust   company    guaranty     jr.  unsec.    sub.   FRB  5.50%,    9/15/79
                                               320,000        269,810
    (Canada)
    Transocean      Poseidon,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.875%,    2/1/27
                                              1,492,563        1,457,114
    Transocean      Titan   Financing,      Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes   8.375%,
                                               700,000        708,876
    2/1/28    (Cayman    Islands)
    Transocean,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   8.75%,    2/15/30
                                               770,000        769,615
    Transocean,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   11.50%,    1/30/27
                                              1,500,000        1,534,380
    Venture    Global    Calcasieu     Pass,   LLC  144A   company    guaranty     sr.  bonds
                                               740,000        606,146
    3.875%,    11/1/33
    Venture    Global    Calcasieu     Pass,   LLC  144A   company    guaranty     sr.  notes
                                               395,000        391,594
    6.25%,    1/15/30
    Venture    Global    Calcasieu     Pass,   LLC  144A   company    guaranty     sr.  notes
                                               720,000        626,421
    3.875%,    8/15/29
    Venture    Global    LNG,   Inc.   144A   sr.  notes   8.375%,    6/1/31
                                              2,360,000        2,372,343
    Venture    Global    LNG,   Inc.   144A   sr.  notes   8.125%,    6/1/28
                                              1,070,000        1,075,350
    Viper   Energy    Partners     LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,
                                               965,000        928,065
    11/1/27
                                                     105,851,927
    出版   (1.0%)
    Cengage    Learning,     Inc.   144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   9.50%,    6/15/24
                                               159,000        158,464
    McGraw-Hill      Education,      Inc.   144A   sr.  notes   5.75%,    8/1/28
                                              3,565,000        3,039,163
    McGraw-Hill      Education,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   8.00%,    8/1/29
                                              2,930,000        2,446,550
    News   Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds   5.125%,    2/15/32
                                               265,000        241,105
    News   Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   3.875%,    5/15/29
                                              3,455,000        3,033,620
                                                      8,918,902
                                44/62




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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    小売   (1.5%)
    Asbury    Automotive      Group,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds
                                               $230,000        $197,321
    5.00%,    2/15/32
    Asbury    Automotive      Group,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               455,000        401,058
    4.625%,    11/15/29
    Bath   & Body   Works,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   6.75%,
                                              1,186,000        1,058,676
    perpetual     maturity
    Bath   & Body   Works,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.50%,
                                              1,637,000        1,654,919
    perpetual     maturity
    Bath   & Body   Works,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   9.375%,
                                               277,000        294,269
    7/1/25
    Bath   & Body   Works,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds
                                              1,595,000        1,519,790
    6.625%,    10/1/30
    Macy's    Retail    Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               965,000        817,838
    bonds   6.125%,    3/15/32
    Macy's    Retail    Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               945,000        819,076
    notes   5.875%,    3/15/30
    Michaels     Cos.,   Inc.   (The)   144A   sr.  unsec.    notes   7.875%,    5/1/29
                                               925,000        568,357
    PetSmart,     Inc./PetSmart       Finance    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              2,150,000        1,989,190
    4.75%,    2/15/28
    PetSmart,     Inc./PetSmart       Finance    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                              1,815,000        1,762,027
    notes   7.75%,    2/15/29
    Victoria's      Secret    & Co.  144A   sr.  unsec.    notes   4.625%,    7/15/29
                                              2,935,000        2,245,275
                                                     13,327,796
    テクノロジー       (5.5%)
    Arches    Buyer,    Inc.   144A   sr.  notes   4.25%,    6/1/28
                                              4,358,000        3,689,954
    Arches    Buyer,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.125%,    12/1/28
                                              1,100,000         951,929
    Boxer   Parent    Co.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.125%,    10/2/25
                                              1,225,000        1,222,739
    Central    Parent,    Inc./CDK     Global,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              1,300,000        1,272,217
    7.25%,    6/15/29
    Clarios    Global    LP/Clarios      US  Finance    Co.  144A   notes   9.00%,    9/30/29
                                              3,875,000        3,284,063
    Clarivate     Science    Holdings     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   4.875%,    7/1/29
                                              2,535,000        2,177,158
    CommScope     Finance,     LLC  144A   sr.  notes   6.00%,    3/1/26
                                              1,100,000        1,032,915
    CommScope     Technologies,       LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               804,000        755,645
    6.00%,    6/15/25
    CommScope,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.25%,    3/1/27
                                              1,654,000        1,297,524
    CrowdStrike      Holdings,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.00%,
                                              3,824,000        3,332,933
    2/15/29
    Gen  Digital    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   7.125%,
                                              1,165,000        1,162,989
    9/30/30
    Imola   Merger    Corp.   144A   sr.  notes   4.75%,    5/15/29
                                              5,227,000        4,496,313
    MSCI,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.625%,    9/1/30
                                              1,675,000        1,436,408
    NCR  Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   5.125%,    4/15/29
                                              3,035,000        2,654,859
    NortonLifeLock,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                               939,000        937,826
    6.75%,    9/30/27
    ON  Semiconductor       Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.875%,
                                              1,095,000         988,818
    9/1/28
    Picard    Midco,    Inc.   144A   sr.  notes.    6.50%,    3/31/29
                                              3,537,000        3,127,724
    Rocket    Software,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.50%,    2/15/29
                                              4,085,000        3,334,381
    TTM  Technologies,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,
                                              2,571,000        2,185,350
    3/1/29
                                45/62



                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    テクノロジー      （つづき）
    Twilio,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.875%,    3/15/31
                                              $2,195,000        $1,853,941
    Twilio,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.625%,    3/15/29
                                              2,785,000        2,403,984
    ZoomInfo     Technologies,       LLC/ZoomInfo       Finance    Corp.   144A   company    guaranty
                                              6,345,000        5,496,018
    sr.  unsec.    notes   3.875%,    2/1/29
                                                     49,095,688
    繊維   (0.8%)
    Hanesbrands,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   9.00%,
                                               945,000        943,819
    perpetual     maturity
    Hanesbrands,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   4.875%,
                                              1,155,000        1,075,738
    5/15/26
    Kontoor    Brands,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.125%,
                                              2,790,000        2,350,575
    11/15/29
    Levi   Strauss    & Co.  144A   sr.  unsec.    sub.   bonds   3.50%,    3/1/31
                                              3,810,000        3,149,003
                                                      7,519,135
    玩具   (0.3%)
    Mattel,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.75%,    4/1/29
                                              2,280,000        1,988,356
    Mattel,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.375%,    4/1/26
                                               460,000        421,940
                                                      2,410,296
    輸送   (1.4%)
    American     Airlines,     Inc./AAdvantage        Loyalty    IP,  Ltd.   144A   company
                                              2,255,000        2,160,726
    guaranty     sr.  notes   5.75%,    4/20/29
    American     Airlines,     Inc./AAdvantage        Loyalty    IP,  Ltd.   144A   company
                                              2,255,000        2,213,058
    guaranty     sr.  notes   5.50%,    4/20/26
    Delta   Air  Lines,    Inc./SkyMiles       IP,  Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                              2,289,000        2,211,227
    4.75%,    10/20/28
    United    Airlines,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.625%,    4/15/29
                                               890,000        806,200
    United    Airlines,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   4.375%,    4/15/26
                                               890,000        842,035
    Watco   Cos.,   LLC/Watco     Finance    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.50%,    6/15/27
                                              4,725,000        4,527,397
                                                     12,760,643
    公益事業・電力        (2.1%)
    American     Electric     Power   Co.,   Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRB  3.875%,    2/15/62
                                               400,000        321,999
    Buckeye    Partners     LP  sr.  unsec.    bonds   5.85%,    11/15/43
                                              1,088,000         807,949
    Buckeye    Partners     LP  sr.  unsec.    notes   3.95%,    12/1/26
                                               922,000        821,880
    Calpine    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   5.00%,    2/1/31
                                               455,000        367,184
    Calpine    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   4.625%,    2/1/29
                                               225,000        190,283
    CenterPoint      Energy,    Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  6.125%,    perpetual     maturity
                                               330,000        314,307
    Dominion     Energy,    Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  4.65%,    perpetual     maturity
                                               320,000        276,044
    Duke   Energy    Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRB  3.25%,    1/15/82
                                               350,000        261,600
    Electricite      De  France    SA  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  5.625%,    perpetual
                                               240,000        233,346
    maturity     (France)
    Emera,    Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRB  6.75%,    6/15/76    (Canada)
                                               450,000        430,875
    Enbridge,     Inc.   unsec.    sub.   FRB  7.375%,    1/15/83    (Canada)
                                               320,000        315,007
    Enbridge,     Inc.   unsec.    sub.   FRB  6.00%,    1/15/77    (Canada)
                                               200,000        188,179
    Energy    Transfer     LP  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.625%,    perpetual     maturity
                                              6,820,000        5,234,351
    Energy    Transfer     LP  jr.  unsec.    sub.   FRN  6.50%,    perpetual     maturity
                                               200,000        175,000
    NextEra    Energy    Capital    Holdings,     Inc.   company    guaranty     jr.  unsec.    sub.
                                               450,000        407,250
    FRB  5.65%,    5/1/79
                                46/62




                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
          *
    社債   (84.7%)    （つづき）
                                                       米ドル
    公益事業・電力       （つづき）
    NextEra    Energy    Capital    Holdings,     Inc.   company    guaranty     jr.  unsec.    sub.
                                               $250,000        $207,694
    FRB  3.80%,    3/15/82
    NiSource,     Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRN  5.65%,    perpetual     maturity
                                               500,000        497,047
    NRG  Energy,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   3.875%,    2/15/32
                                              2,148,000        1,667,409
    NRG  Energy,    Inc.   144A   jr.  unsec.    sub.   FRB  10.25%,    3/9/53
                                               705,000        667,988
    Pacific    Gas  and  Electric     Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                              1,128,000        1,042,831
    2.95%,    3/1/26
    PG&E   Corp.   sr.  sub.   notes   5.25%,    7/1/30
                                               430,000        388,580
    Southern     Co.  (The)   jr.  unsec.    sub.   FRB  3.75%,    9/15/51
                                               500,000        424,175
    Vistra    Corp.   144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  8.00%,    10/15/51
                                               100,000        93,100
    Vistra    Corp.   144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  7.00%,    perpetual     maturity
                                               925,000        813,630
    Vistra    Operations      Co.,   LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,
                                              1,578,000        1,533,196
    9/1/26
    Vistra    Operations      Co.,   LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                              1,430,000        1,343,870
    5.00%,    7/31/27
                                                     19,024,774
    社債合計     (取得原価     $852,587,942)
                                                    $763,701,629
                                                 額面        時価

               *c
    シニア・ローン        (6.7%)
                                                米ドル        米ドル
    基本素材     (0.8%)
    BWAY   Holding    Co.  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (CME   Term   SOFR   1 Month   +
                                               $205,000        $200,189
    4.00%),    9.16%,    8/15/26
    CP  Atlas   Buyer,    Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B1,  (ICE   LIBOR   USD  3 Month
                                              2,017,809        1,818,873
    + 3.50%),    9.003%,    11/23/27
    Klockner-Pentaplast          of  America,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (CME   Term   SOFR   6
                                              1,403,452        1,277,141
    Month   + 4.73%),    9.813%,    2/4/26
    LSF11   A5  HoldCo,    LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (CME   Term   SOFR   1 Month   +
                                               845,000        827,399
    4.25%),    9.503%,    10/15/28
    Nouryon    USA,   LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (CME   Term   SOFR   1 Month   +
                                               890,000        872,761
    4.00%),    9.155%,    4/3/28
    Nouryon    USA,   LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (CME   Term   SOFR   1 Month   +
                                               885,000        867,300
    4.00%),    8.99%,    4/3/28
    Starfruit     US  Holdco,    LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (CME   Term   SOFR   3
                                               935,765        931,591
    Month   + 3.00%),    7.895%,    10/1/25
                                                      6,795,254
    資本財    (0.4%)
    Filtration      Group   Corp.   bank   term   loan   FRN  (CME   Term   SOFR   1 Month   +
                                               435,000        430,650
    4.25%),    9.462%,    10/19/28
    Filtration      Group   Corp.   bank   term   loan   FRN  (CME   Term   SOFR   3 Month   +
                                               369,375        361,910
    3.50%),    8.768%,    10/19/28
    Madison    IAQ,   LLC  bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   + 3.25%),
                                              1,410,000        1,348,313
    8.302%,    6/15/28
    MajorDrive      Holdings     IV,  LLC  bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,679,681        1,604,095
    4.00%),    9.50%,    6/1/28
                                                      3,744,968
                                47/62





                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
               *c
    シニア・ローン        (6.7%)    （つづき）
                                                米ドル        米ドル
    通信サービス       (0.4%)
    Asurion,     LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B9,  (ICE   LIBOR   USD  1 Month   +
                                               $908,772        $823,293
    3.25%),    8.404%,    7/31/27
    DIRECTV    Financing,      LLC  bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              3,061,054        2,899,400
    5.00%),    10.154%,     7/22/27
                                                      3,722,693
    一般消費財・サービス           (1.5%)
    AMC  Entertainment       Holdings,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (ICE   LIBOR
                                              2,112,990        1,630,531
    USD  1 Month   + 3.00%),    8.107%,    4/22/26
    AppleCaramel       Buyer,    LLC  bank   term   loan   FRN  (CME   Term   SOFR   1 Month   +
                                              1,691,896        1,661,442
    3.75%),    8.903%,    10/19/27
    Clear   Channel    Outdoor    Holdings,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (ICE
                                              1,966,562        1,847,035
    LIBOR   USD  3 Month   + 3.50%),    8.807%,    8/21/26
    Crocs,    Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (CME   Term   SOFR   1 Month   + 3.50%),
                                              1,273,117        1,270,112
    8.753%,    2/20/29
    Entercom     Media   Corp.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B1,  (ICE   LIBOR   USD  3 Month
                                              1,185,000         574,725
    + 2.50%),    7.66%,    11/17/24
    Mattress     Firm,   Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,501,048        1,419,120
    4.25%),    9.39%,    9/21/28
    Michaels     Cos.,   Inc.   (The)   bank   term   loan   FRN  (US  SOFR   + 4.25%),    9.409%,
                                               708,198        621,005
    4/15/28
    Neptune    Bidco   US,  Inc.   bank   term   loan   FRN  Class   C,  (CME   Term   SOFR   1
                                              1,200,000        1,071,504
    Month   + 5.00%),    10.004%,     4/11/29
    PetSmart,     LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (CME   Term   SOFR   1 Month   +
                                               999,353        983,613
    3.75%),    9.003%,    1/29/28
    Robertshaw      US  holdings     Corp.   bank   term   loan   FRN  (CME   Term   SOFR   3 Month
                                              1,410,000         282,000
    Plus   CSA  + 8.00%),    13.166%,     2/28/27
    Sabre   GLBL,   Inc.   bank   term   loan   FRN  (CME   Term   SOFR   1 Month   + 5.00%),
                                               540,000        396,565
    10.253%,     6/30/28
    Terrier    Media   Buyer,    Inc.   bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,355,194        1,124,811
    3.50%),    8.659%,    12/17/26
    Werner    Finco   LP  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               980,031        970,535
    4.00%),    9.159%,    7/24/24
                                                     13,852,998
    生活必需品      (1.1%)
    Ascend    Learning,     LLC  bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  1 Month   + 5.75%),
                                              1,570,000        1,339,728
    11.003%,     11/18/29
    Brand   Industrial      Services,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3
                                              3,605,558        3,409,055
    Month   + 4.25%),    9.373%,    6/21/24
    IRB  Holding    Corp.   bank   term   loan   FRN  (CME   Term   SOFR   3 Month   Plus   CSA  +
                                              1,345,000        1,303,144
    3.00%),    8.253%,    12/15/27
    PECF   USS  Intermediate       Holding    III  Corp.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (ICE
                                              2,172,097        1,685,547
    LIBOR   USD  1 Month   + 4.25%),    9.541%,    12/17/28
    VM  Consolidated,       Inc.   bank   term   loan   FRN  (CME   Term   SOFR   1 Month   +
                                              2,061,364        2,056,211
    3.25%),    7.634%,    3/19/28
                                                      9,793,685
    エネルギー      (0.3%)
    CQP  Holdco    LP  bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   + 3.50%),
                                              2,692,050        2,673,825
    8.659%,    5/27/28
                                                      2,673,825
                                48/62




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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
               *c
    シニア・ローン        (6.7%)    （つづき）
                                                米ドル        米ドル
    金融   (0.1%)
    Aretec    Group,    Inc.   bank   term   loan   FRN  (CME   Term   SOFR   1 Month   + 4.50%),
                                               $880,000        $862,673
    9.276%,    3/8/30
                                                       862,673
    ヘルスケア      (0.1%)
    Global    Medical    Response,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  1 Month
                                               630,116        437,143
    + 4.25%),    9.236%,    10/2/25
    One  Call   Corp.   bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   + 5.50%),
                                              1,296,888         916,472
    10.829%,     4/22/27
                                                      1,353,615
    テクノロジー       (1.6%)
    Epicor    Software     Corp.   bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  1 Month   +
                                              1,145,000        1,135,600
    7.75%),    13.003%,     7/31/28
    Greeneden     US  Holdings     II,  LLC  bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month
                                              1,656,863        1,613,370
    + 4.00%),    9.154%,    12/1/27
    Polaris    Newco,    LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              2,332,739        2,085,772
    4.00%),    9.159%,    6/3/28
    Proofpoint,      Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              2,375,000        2,280,000
    6.25%),    11.404%,     8/31/29
    Rocket    Software,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,134,788        1,115,644
    4.25%),    9.404%,    11/28/25
    TIBCO   Software,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (CME   Term   SOFR   1 Month   +
                                              2,309,213        2,134,423
    4.50%),    9.498%,    3/30/29
    UKG,   Inc.   bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  1 Month   + 5.25%),    10.271%,
                                              1,450,000        1,361,550
    5/3/27
    UKG,   Inc.   bank   term   loan   FRN  (CME   Term   SOFR   3 Month   + 3.25%),    8.271%,
                                              1,723,677        1,653,386
    5/3/26
    Vision    Solutions,      Inc.   bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  1 Month   +
                                              1,432,727        1,287,664
    4.00%),    9.255%,    4/24/28
                                                     14,667,409
    輸送   (0.4%)
    American     Airlines,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                              1,055,000        1,058,460
    4.75%),    10.00%,    4/20/28
    United    Airlines,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (ICE   LIBOR   USD  3 Month
                                              2,185,400        2,170,823
    + 3.75%),    8.888%,    4/21/28
                                                      3,229,283
    シニア・ローン合計          (取得原価     $65,323,033)
                                                     $60,696,403
                                                 額面        時価

            *
    転換社債     (2.1%)
                                                米ドル        米ドル
    資本財    (0.1%)
    Axon   Enterprise,      Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   0.50%,    12/15/27
                                               $46,000        $49,036
    Middleby     Corp.   (The)   cv.  sr.  unsec.    notes   1.00%,    9/1/25
                                               989,000       1,146,554
                                                      1,195,590
    通信サービス       (－%)
    DISH   Network    Corp.   cv.  sr.  unsec.    notes   3.375%,    8/15/26
                                                74,000        33,211
    Liberty    Broadband     Corp.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   3.125%,    3/31/53
                                                40,000        37,880
                                                       71,091
                                49/62




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                                                 額面        時価
            *
    転換社債     (2.1%)   （つづき）
                                                米ドル        米ドル
    一般消費財・サービス           (0.3%)
    Block,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   0.25%,    11/1/27
                                               $90,000        $68,625
    Booking    Holdings,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.75%,    5/1/25
                                                71,000       100,643
    Burlington      Stores,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   2.25%,    4/15/25
                                                58,000        58,073
    Carnival     Corp.   144A   cv.  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.75%,
                                                28,000        32,760
    12/1/27
    Cinemark     Holdings,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   4.50%,    8/15/25
                                                29,000        38,843
    Ford   Motor   Co.  cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  3/15/26
                                                75,000        73,125
    Liberty    Media   Corp.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   2.25%,    8/15/27
                                                57,000        59,423
    Liberty    TripAdvisor      Holdings,     Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    bonds   0.50%,
                                              1,378,000        1,036,256
    6/30/51
    Live   Nation    Entertainment,        Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   3.125%,
                                                97,000       101,220
    1/15/29
    Realogy    Group,    LLC/Realogy      Co-Issuer     Corp.   company    guaranty     cv.  sr.
                                              1,013,000         721,129
    unsec.    notes   0.25%,    6/15/26
    Royal   Caribbean     Cruises,     Ltd.   144A   cv.  sr.  unsec.    unsub.    notes   6.00%,
                                                53,000        94,685
    8/15/25
    Sabre   GLBL,   Inc.   company    guaranty     cr.  sr.  unsec.    notes   4.00%,    4/15/25
                                                55,000        41,663
    Shift4    Payments,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   zero   %,  12/15/25
                                                72,000        75,348
                                                      2,501,793
    生活必需品      (0.5%)
    Chefs'    Warehouse,      Inc.   (The)   144A   cv.  sr.  unsec.    unsub.    notes   2.375%,
                                                3,000        2,965
    12/15/28
    Chegg,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  9/1/26
                                                40,000        30,000
    Etsy,   Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.25%,    6/15/28
                                                95,000        71,868
    Fiverr    International,        Ltd.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  11/1/25    (Israel)
                                              1,460,000        1,231,779
    Shake   Shack,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  3/1/28
                                              2,137,000        1,659,186
    Upwork,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.25%,    8/15/26
                                              1,926,000        1,541,956
    Zillow    Group,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   1.375%,    9/1/26
                                                54,000        64,719
                                                      4,602,473
    エネルギー      (0.1%)
    Enphase    Energy,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   zero   %,  3/1/28
                                                19,000        18,263
    Nabors    Industries,      Inc.   144A   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    unsub.
                                              1,000,000         702,500
    notes   1.75%,    6/15/29
    Northern     Oil  and  Gas,   Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   3.625%,    4/15/29
                                                73,000        75,821
                                                       796,584
    金融   (0.2%)
    SoFi   Technologies,       Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  10/15/26
                                                49,000        36,603
    Welltower     OP,  LLC  144A   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    notes   2.75%,
                                              1,355,000        1,336,030
        R
    5/15/28
                                                      1,372,633
    ヘルスケア      (0.2%)
    Alnylam    Pharmaceuticals,         Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    unsub.    notes   1.00%,
                                                65,000        61,750
    9/15/27
    Dexcom,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    unsub.    notes   0.25%,    11/15/25
                                                55,000        57,233
    Dexcom,    Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    unsub.    notes   0.375%,    5/15/28
                                               166,000        164,755
    Exact   Sciences     Corp.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   0.375%,    3/1/28
                                                95,000        91,257
                                50/62




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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                 額面        時価
            *
    転換社債     (2.1%)   （つづき）
                                                米ドル        米ドル
    ヘルスケア     （つづき）
    Jazz   Investments      I,  Ltd.   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    notes   2.00%,
                                               $23,000        $23,719
    6/15/26    (Ireland)
    Lantheus     Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    unsub.
                                                55,000        73,150
    notes   2.625%,    12/15/27
    Sarepta    Therapeutics,       Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    unsub.    notes   1.25%,
                                                26,000        29,770
    9/15/27
    Teladoc    Health,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   1.25%,    6/1/27
                                              1,892,000        1,502,126
                                                      2,003,760
    テクノロジー       (0.7%)
    Akamai    Technologies,       Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.375%,    9/1/27
                                                39,000        38,517
    Altair    Engineering,       Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   1.75%,    6/15/27
                                                33,000        38,957
    Bill.com     Holdings,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    unsub.    notes   zero   %,  4/1/27
                                                77,000        62,226
    Box,   Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  1/15/26
                                                23,000        27,888
    Cloudflare,      Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  8/15/26
                                                78,000        67,041
    Datadog,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.125%,    6/15/25
                                                17,000        20,681
    HubSpot,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.375%,    6/1/25
                                                29,000        53,897
    Impinj,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   1.125%,    5/15/27
                                                25,000        29,140
    MongoDB,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.25%,    1/15/26
                                                40,000        60,160
    Okta,   Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.375%,    6/15/26
                                               110,000        95,645
    ON  Semiconductor       Corp.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  5/1/27
                                               657,000       1,085,364
    ON  Semiconductor       Corp.   144A   cv.  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   0.50%,
                                                29,000        30,488
    3/1/29
    Palo   Alto   Networks,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   0.375%,    6/1/25
                                                10,000        21,515
    Progress     Software     Corp.   cv.  sr.  unsec.    notes   1.00%,    4/15/26
                                                11,000        12,348
    RingCentral,       Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  3/15/26
                                               100,000        83,150
    Splunk,    Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   1.125%,    6/15/27
                                              1,690,000        1,450,020
    Spotify    USA,   Inc.   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  3/15/26
                                              1,904,000        1,622,208
    Unity   Software,     Inc.   cv.  sr.  unsec.    notes   zero   %,  11/15/26
                                              1,898,000        1,493,726
    Wolfspeed,      Inc.   144A   cv.  sr.  unsec.    notes   1.875%,    12/1/29
                                                78,000        56,940
                                                      6,349,911
    輸送   (－%)
    Southwest     Airlines     Co.  cv.  sr.  unsec.    notes   1.25%,    5/1/25
                                                70,000        74,165
                                                       74,165
    公益事業・電力        (－%)
    NRG  Energy,    Inc.   company    guaranty     cv.  sr.  unsec.    bonds   2.75%,    6/1/48
                                                43,000        43,989
                                                       43,989
    転換社債合計       (取得原価     $20,963,492)
                                                     $19,011,989
                                                        時価

              *
    転換優先株式       (0.6%)
                                                 株数
                                                       米ドル
    AES  Corp.   (The)   $6.875    cv.  pfd.
                                                 513      $39,932
    Chart   Industries,      Inc.   Ser.   B,  $3.375    cv.  pfd.
                                                34,824      1,671,552
    KKR  & Co.,   Inc.   $3.00   cv.  pfd.
                                                27,203      1,662,647
    NextEra    Energy,    Inc.   $3.46   cv.  pfd.
                                                1,056       48,407
    PG&E   Corp.   $5.50   cv.  pfd.
                                                14,350      2,109,450
    転換優先株式合計         (取得原価     $5,137,434)
                                                     $5,531,988
                                51/62



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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                        時価
            *
    普通株式     (0.3%)
                                                 株数
                                                       米ドル
    EQT  Corp.
                                                44,260      $1,538,920
    Jackson    Financial,      Inc.   (Preference)
                                                10,000       242,700
    OneMain    Holdings,     Inc.
                                                20,377       771,473
    Texas   Competitive      Electric     Holdings     Co.,   LLC/TCEH     Finance,     Inc.   (Rights)
                                               104,590        125,508
    普通株式合計       (取得原価     $2,718,616)
                                                     $2,678,601
                                                        時価

            *
    優先株式     (0.0%)
                                                 株数
                                                       米ドル
                         †
    Allstate     Corp.   (The)   Ser.   J,  $1.844    pfd.
                                                8,000      $211,440
    PennyMac     Mortgage     Investment      Trust   Ser.   A,  (ICE   LIBOR   USD  3 Month   +
                                                4,000       91,680
                 R
    $5.83),    $2.031    pfd.   ARP
    優先株式合計       (取得原価     $306,000)
                                                      $303,120
                                              額面／口数           時価

            *
    短期投資     (4.7%)
                                                米ドル        米ドル
                             L
    Putnam    Short   Term   Investment      Fund   Class   P 5.21%
                                       口数      42,512,479       $42,512,479
                       Δ
    U.S.   Treasury     Bills   5.324%,    11/16/23
                                               $200,000        195,132
    短期投資合計       (取得原価     $42,707,714)
                                                     $42,707,611
    投資有価証券合計

    投資有価証券合計         (取得原価     $989,744,231)
                                                    $894,631,341
    投資有価証券の通貨略称

      EUR　　ユーロ
    投資有価証券の主な略称

      ARP　　変動金利優先株式：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率である。
      CME　　シカゴ・マーカンタイル取引所
      DAC　　特定活動企業
      FRB　　フローティング・レート・ボンド（変動利付債）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率
          である。金利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券については、金
          利は報告期間末現在設定されている固定金利を表すことがある。
      FRN　　フローティング・レート・ノート（変動利付債）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率
          または利回りである。金利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券に
          ついては、金利は報告期間末現在設定されている固定金利を表すことがある。
      ICE　　インターコンチネンタル取引所
      LIBOR　ロンドン銀行間取引金利
      REGS   　レギュレーションＳに基づき販売される証券は、1933年証券法の登録義務の適用免除またはこれを
          条件としない取引を除き、米国内での募集、販売または受渡しができない。
      SOFR   　担保付翌日物調達金利
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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    投資有価証券明細表に対する注記
    別段の記載がない限り、投資有価証券明細表に対する注記は、2022年12月１日から2023年５月31日までの
    ファンドの報告期間（以下「報告期間」という。）末現在におけるものである。以下の投資有価証券明細表
    に対する注記において、「パトナム・マネジメント」とはファンドの管理運用会社であって、パトナム・イ
    ンベストメンツ・エルエルシーの間接的全額出資子会社であるパトナム・インベストメント・マネジメン
    ト・エルエルシーを意味し、「ＡＳＣ820」とは会計基準編纂書第820号「公正価値による測定および開示」
    を意味する。
      *

       表示された比率は、901,608,760米ドルの純資産額に基づいている。
     †
       当該証券は、無収入証券である。
    ‡‡
       収益は、発行者の自由裁量において現金または追加証券で受領される場合がある。括弧内に示した利率
       は、該当する場合、現物で支払われる利率である。
      ∆
       当該証券の一部または全部が、報告期間末現在、特定のデリバティブ契約の担保に供され、保管会社に
       分別管理されていた。担保は期末現在合計34,132米ドルであり、資産負債計算書の投資有価証券に含ま
       れる（注１、９）。
      c
       シニア・ローンは、1933年証券法（改正済）に基づく登録を免除されているが、再売却には一定の制限
       があり、公開市場では売却できない。当該ローンは定期的に調整される料率で利息を支払う。シニア・
       ローンについて表示された利率は、報告期間末現在の現行料率である。シニア・ローンはまた、予測で
       きない強制的および／または任意の期限前償還の対象となる。結果として、満期までの残存期間は、表
       示されている満期よりも実質的に短いことがある（注１、７）。
      L
       関連会社（注５）。証券銘柄に提示されている利率は、報告期間末現在のファンドの７日間の利回りを
       年換算したものである。
      R
       不動産投資信託。
    別段の記載がない限り、短期投資証券の銘柄に提示されている利率は、満期までの加重平均利回りを表す。

    債務証券は、別段の記載がない限り担保されているとみなされる。
    発行体名の後に144Ａとあるのは、1933年証券法（改正済）第144Ａ条により、登録を免除されている証券を
    表す。これらの証券は、登録を免除されている取引において再売却される場合があるが、通常、売却先は適
    格機関投資家である。
    債務証券に表示された日付は、当初の満期日である。
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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    2023  年５月31日現在の為替予約             (額面総額     $51,210,453)（未監査）
                              引渡日          時価      額面総額     未実現評価損益
                          *
                      契約種類
    取引相手方         通貨
                             ( 月/日/年)          米ドル        米ドル        米ドル
    Bank   of  America    N.A.
              ユーロ        買い       6/21/23         $934,598        $942,224         $(7,626)
              ユーロ        売り       6/21/23          934,598        931,927         (2,671)
              ユーロ        売り       9/20/23          939,239        946,875         7,636
    Citibank,     N.A.
              ユーロ        買い       6/21/23         1,839,768        1,854,276         (14,508)
              ユーロ        売り       6/21/23         1,839,768        1,834,694          (5,074)
              ユーロ        売り       9/20/23         1,848,906        1,863,473          14,567
    JPMorgan     Chase   Bank   N.A.
              ユーロ        買い       6/21/23          415,400        418,852         (3,452)
              ユーロ        売り       6/21/23          415,400        422,159         6,759
              ユーロ        売り       9/20/23          417,464        420,905         3,441
    Morgan    Stanley    & Co.  International       PLC
              ユーロ        買い       6/21/23         4,343,835        4,379,869         (36,034)
              ユーロ        売り       6/21/23         4,343,835        4,334,421          (9,414)
              ユーロ        売り       9/20/23         4,357,343        4,392,867          35,524
    State   Street    Bank   and  Trust   Co.
              ユーロ        買い       6/21/23         7,945,149        8,011,864         (66,715)
              ユーロ        売り       6/21/23         7,945,149        8,078,854         133,705
              ユーロ        売り       9/20/23         5,568,332        5,613,718          45,386
    UBS  AG
              ユーロ        買い       6/21/23         3,366,542        3,359,273          7,269
              ユーロ        売り       6/21/23         3,366,542        3,404,202          37,660
    未実現評価益                                                   291,947
    未実現(評価損)                                                  (145,494)
    合計                                                  $146,453
    *

     すべての契約の通貨は、米ドルに換算される。
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                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    2023  年５月31日現在未決済の中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約－売却プロテクション（未監査）
                   前払プレミアム
              格                               ファンドに
                            想定元本        時価    期限日           未実現評価損益
        *
                         **
    参照債務
                 受領額（支払額）
               ***
              付
                             米ドル      米ドル    ( 月/日/年)                米ドル
                                             よる受領額
                       米ドル
    CDX  NA  HY  Series
                                             500  bp  -
              B+/P        $68,126    $17,143,000       $186,002      6/20/28              $406,510
    40  Index
                                             Quarterly
    合計                  $68,126                                $406,510
    *　  参照債務に関連する支払は、クレジット・デフォルト事由発生に際して行われる。

    **　前払プレミアムは、発行日の当初スプレッドと執行日のマーケット・スプレッドの差異に基づいてい
       る。
    ***  対象となるインデックスに対する格付は、そのインデックスに含まれるすべての有価証券の格付の平均
       を表している。ムーディーズ、スタンダード・アンド・プアーズまたはフィッチの格付は、2022年11月
       30日現在において入手可能な最新のものと考えられる。フィッチによる有価証券の格付は「/F」と表示
       される。パトナムによる有価証券の格付は「/P」と表示される。パトナムの格付区分は、スタンダー
       ド・アンド・プアーズの分類と同等である。
    ＡＳＣ820は、公正価値による測定の開示について３つのレベルの評価ヒエラルキーを設定している。当該評

    価ヒエラルキーは、ファンドの投資有価証券の評価データの透明性に基づくものである。３つのレベルの定
    義は以下の通りである。
      レベル１-      活発な市場における同一証券の市場価格に基づく評価。

      レベル２-      活発でない市場における同一証券の市場価格に基づく評価またはすべての重要なデータが、直
           接または間接に観察可能な場合の市場価格に基づく評価。
      レベル３-      公正価値による測定に関して重要な観察不能なデータに基づく評価。
    以下は、報告期間末現在のファンドの純資産額の評価に用いられたデータの概要である。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                          評価データ
    投資有価証券：                               レベル１         レベル２         レベル３
                                     米ドル         米ドル         米ドル
        *
    普通株式     ：
     エネルギー                              $1,538,920             $-         $-
     金融                              1,014,173             -         -
     公益事業・電力                                  -      125,508            -
    普通株式合計                               2,553,093          125,508            -
    転換社債                                 2,965       19,009,024              -

    転換優先株式                                48,407        5,483,581             -
    社債                                   -    763,701,629              -
    優先株式                                303,120            -         -
    シニア・ローン                                   -     60,696,403              -
    短期投資                                   -     42,707,611              -
    レベル別合計                              $2,907,585        $891,723,756              $-
                                          評価データ

    その他の金融商品：                               レベル１         レベル２         レベル３
                                     米ドル         米ドル         米ドル
    為替予約                                  $-      $146,453            $-
    クレジット・デフォルト契約                                   -      338,384            -
    レベル別合計                                  $-      $484,837            $-
    *

     普通株式の分類は、セクター・レベルで表示されており、投資有価証券明細表の表示とは異なる可能性が
     ある。
    報告期間期首および期末現在、レベル３の投資有価証券は、ファンドの純資産額の１％未満であり、ファン

    ドの投資有価証券明細表において重要な部分を占めているとはみなされていなかった。
      添付の注記はこれらの財務書類と不可分のものである。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ４　管理会社の概況

      管理運用会社（パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー）の概況
      （１）資本金の額
       ①　出資の額（2023年４月末日現在）（無監査）
                 ＊
        9,293,610米ドル          （約13億円）
        　＊　出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
       ②　授権株数
        　該当事項なし。
       ③　発行済株数
        　該当事項なし。
      （２）事業の内容及び営業の状況                  （無監査）

       　管理運用会社は、投資信託に対する投資運用および投資顧問サービスを提供する業務に従事してい
       る。2023年６月末日現在、管理運用会社は、以下の105のファンドおよびファンドのポートフォリオ（合
       計純資産総額約836億米ドル）の運用、助言および管理を行っている。
                                               （2023年６月末日現在）
                基本的性格                     本数       純資産総額（百万米ドル）
     米国籍クローズド・エンド型ボンド・ファンド                                 4               1,458.83

     米国籍オープン・エンド型ミックスド・アセット・

                                      7               7,060.09
     ファンド
     米国籍オープン・エンド型ボンド・ファンド                                 35               24,705.80

     米国籍オープン・エンド型エクイティ・ファンド                                 59               50,374.40

                  合計                   105               83,599.12

      （３）その他

       　該当事項なし。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      (2）その他の訂正
       　（注）訂正部分を下線または傍線で示します。
    第二部　ファンド情報

    第１　ファンドの状況
      １　ファンドの性格
       （３）ファンドの仕組み
        ④　管理運用会社の概況
         ｄ．会社の沿革
    ＜訂正前＞
                             （前略）
          　管理運用会社、パトナム・インベストメンツ・リミテッド（「副管理運用会社」）、パトナ
          ム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップ（「元引受会社」）およびパトナ
          ム・インベスター・サービシズ・インク（「投資者サービス代行会社」）は、02110                                             マサチュー
          セッツ州     ボストン市       フェデラル・ストリート100番に所在するパトナム・インベストメンツ・エ
          ルエルシーの全額出資間接子会社である。カナダ、米国およびヨーロッパに活動拠点をもつ金融
          サービスの持株会社であり、パワー・ファイナンシャル・コーポレーション・グループの一員で
          あるグレート・ウエスト・ライフコ・インクは一連の子会社を通じてパトナム・インベストメン
          ツ・エルエルシーの過半数持ち分を所有する。カナダ、米国およびヨーロッパの金融サービス業
          界に直接、間接の持ち分を所有する多角化管理・持株会社である、パワー・ファイナンシャル・
          コーポレーションは、金融サービス、通信および他の業界の企業の持ち分を所有する多角化国際
          管理・持株会社であるパワー・コーポレーション・オブ・カナダの子会社である。ポール　Ｇ．
          デスマレー氏の遺言により設立された信託である、ザ・デスマレー・ファミリー・レジデュア
          リー・トラストが、パワー・コーポレーション・オブ・カナダの議決権付株式の過半数を直接、
          間接支配する。
    ＜訂正後＞

                             （前略）
          　管理運用会社、パトナム・インベストメンツ・リミテッド（「副管理運用会社」）、パトナ
          ム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップ（「元引受会社」）およびパトナ
          ム・インベスター・サービシズ・インク（「投資者サービス代行会社」）は、02110                                             マサチュー
          セッツ州     ボストン市       フェデラル・ストリート100番に所在するパトナム・インベストメンツ・エ
          ルエルシーの全額出資間接子会社である。カナダ、米国およびヨーロッパに活動拠点をもつ金融
          サービスの持株会社であり、パワー・ファイナンシャル・コーポレーション・グループの一員で
          あるグレート・ウエスト・ライフコ・インクは一連の子会社を通じてパトナム・インベストメン
          ツ・エルエルシーの過半数持ち分を所有する。カナダ、米国およびヨーロッパの金融サービス業
          界に直接、間接の持ち分を所有する多角化管理・持株会社である、パワー・ファイナンシャル・
          コーポレーションは、金融サービス、通信および他の業界の企業の持ち分を所有する多角化国際
          管理・持株会社であるパワー・コーポレーション・オブ・カナダの子会社である。ポール　Ｇ．
          デスマレー氏の遺言により設立された信託である、ザ・デスマレー・ファミリー・レジデュア
          リー・トラストが、パワー・コーポレーション・オブ・カナダの議決権付株式の過半数を直接、
          間接支配する。
          （注）2023年５月31日、フランクリン・リソーシズ・インク（以下「フランクリン・リソーシズ」という。）とパ
             トナムU.S.ホールディングス　Ｉ・エルエルシー（以下「パトナム・ホールディングス」という。）の親会
             社であるグレート・ウエスト・ライフコ・インクは、フランクリン・リソーシズの子会社がパトナム・ホー
             ルディングスを買収する最終契約を締結したと発表した。この取引の一環として、パトナム・ホールディン
             グスの完全子会社であり、ファンドの管理運用会社であるパトナム・インベストメンツは、フランクリン・
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
             リソーシズの間接的な完全子会社となる。この取引は、適用される規制当局の承認等をもって買収完了とな
             り、2023年第４四半期に完了する予定である。
         ｅ．資本金の額

    ＜訂正前＞
    (1）出資の額（2023年            ２月末日     現在）（無監査）
                ＊
       18,968,949      米ドル    （約  26 億円）
       * 出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
                             （後略）
    ＜訂正後＞
    (1）出資の額（2023年            ４月末日     現在）（無監査）
                ＊
       9,293,610     米ドル    （約  13 億円）
       （注）米ドルの円貨換算は、便宜上、2023年６月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米
          ドル＝144.99円）による。
       * 出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
                             （後略）
      ５　   運用   状況

       （２）投資資産
    ＜訂正前＞
                             （前略）
       ③　その他投資資産の主要なもの
        　該当事項なし（2023年２月末日現在）。
    ＜訂正後＞

                             （前略）
       ③　その他投資資産の主要なもの
        　該当事項なし（2023年２月末日現在）。
    ＜参考情報＞

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                                                          EDINET提出書類
                                              パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       （３）運用実績
    ＜訂正前＞
                             （前略）
        ②　分配の推移（クラスＭ受益証券）
                             （中略）
                                              １口当り分配金
      直近１年間累計（2022年             ３月１日     から2023年      ２月末日     まで）                  0.240   米ドル

             設定来累計（2023年           ２月末日     現在）                        13.858    米ドル

        ③　収益率の推移（クラスＭ受益証券）

                             （中略）
         　ファンドの暦年ベースの収益率は、以下の通りである。
                                                （注１）
                                         収益率（％）
                 暦年
                              （中略）

                                            （注２）
                                          2.41
                2023年
    （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
        ａ＝各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
        ｂ＝当該各暦年の直前の各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
    （注２）2023年については、             ２月末日    までの収益率を表示している。
    （参考情報）

    ■純資産総額および１口当り純資産価格の推移■
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ■収益率の推移■
                             （後略）




    ＜訂正後＞

                             （前略）
        ②　分配の推移（クラスＭ受益証券）
                             （中略）
                                              １口当り分配金
      直近１年間累計（2022年             ７月１日     から2023年      ６月末日     まで）                  0.242   米ドル

             設定来累計（2023年           ６月末日     現在）                        13.940    米ドル

        ③　収益率の推移（クラスＭ受益証券）

                             （中略）
         　ファンドの暦年ベースの収益率は、以下の通りである。
                                                （注１）
                                         収益率（％）
                 暦年
                              （中略）

                                                （注２）
                                             4.71
                2023年
    （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
        ａ＝各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
        ｂ＝当該各暦年の直前の各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
    （注２）2023年については、             ６月末日    までの収益率を表示している。
    （参考情報）

    ■純資産総額および１口当り純資産価格の推移■
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    ■収益率の推移■
                             （後略）



    第２　管理及び運営

      ２　買戻し手続等
       (1）海外における買戻しまたは転換
    ＜訂正前＞
                             （前略）
        支払情報
        　ファンドは、通常、投資者からの請求を適切に受領した後の営業日に、投資者の受益証券に対する
        支払額を投資者に送金する              が、  投資者が     財務仲介人      または    財務  仲介プログラムを通じて受益証券を保
        有している場合、          ファンドは、通常投資者からの請求を適切に受領した後３営業日以内に、その                                          受益
        証券に対する支払          額を投資者に送金する。ただし、                  買戻代金の支払いは最大７日間要する可能性があ
        る。通常の状況において、ファンドは、連邦証券法の認めるところにより、７日を超えて買戻しを停
        止し、または支払を延期することができる。通常の市況において、ファンドは、一般に、保有する現
        金および現金等価物を使用するか、または現金を作るためにポートフォリオ資産を売却することによ
        り買戻請求に応じる予定である。緊迫した市況において、ファンドは、ファンドの与信限度内で、ま
        たはファンド間の貸付の取り決めに基づき借入れを行うことにより買戻請求に応じることもできる。
                             （後略）
    ＜訂正後＞

                             （前略）
        支払情報
         投資者の口座が投資者サービス代行会社に直接保有されている場合、                                     ファンドは、通常、投資者か
        らの請求を適切に受領した後の営業日に、投資者の受益証券に対する支払額を投資者に送金する                                                   。 投
        資者が    特定の金融仲介機関           または    金融  仲介プログラムを通じて受益証券を保有している場合、受益証
        券に対する支払        の受領は、その金融仲介機関が管理する業界標準の取引決済慣行に基づいて異なる場
        合がある。ただし、投資者サービス代行会社で保有する口座と金融仲介機関を通じて保有する口座の
        両方において、        買戻代金の支払いは最大７日間要する可能性がある。通常の状況において、ファンド
        は、連邦証券法の認めるところにより、７日を超えて買戻しを停止し、または支払を延期することが
        できる。通常の市況において、ファンドは、一般に、保有する現金および現金等価物を使用するか、
        または現金を作るためにポートフォリオ資産を売却することにより買戻請求に応じる予定である。緊
        迫した市況において、ファンドは、ファンドの与信限度内で、またはファンド間の貸付の取り決めに
        基づき借入れを行うことにより買戻請求に応じることもできる。
                             （後略）
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