ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）－第8期(2022/02/01－2023/01/31)

                                                          EDINET提出書類
                                    ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     【表紙】

     【提出書類】                 有価証券報告書

     【提出先】                 関東財務局長
     【提出日】                 2023  年７月31日
     【計算期間】                 第８期（自　2022年２月１日　至　2023年１月31日）
     【ファンド名】                 ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ-ＮＭ世界投資適格社債
                     ファンド
                     （Japan     Offshore     Fund   Series    -
                     NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund）
     【発行者名】                 ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド
                     （BNY    Mellon    International        Management       Limited）
     【代表者の役職氏名】                 取締役　スコット・レノン
                     （Scott     Lennon,     Director）
     【本店の所在の場所】                 ケイマン諸島、KY1-9008、グランド・ケイマン、
                     ジョージ・タウン、エルジン・アベニュー190、
                     ウォーカーズ・コーポレート・リミテッド
                     （Walkers      Corporate      Limited,     190  Elgin    Avenue,
                     George    Town,    Grand    Cayman,     KY1-9008,      Cayman    Islands）
     【代理人の氏名又は名称】                 弁護士　　三　浦　　　健
     【代理人の住所又は所在地】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
     【事務連絡者氏名】                 弁護士　　三　浦　　　健
                     　同　　　廣　本　文　晴
     【連絡場所】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
     【電話番号】                 03 （6212）8316
     【縦覧に供する場所】                 該当事項はありません。
    （注１）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、便宜上、2023年５月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米
        ドル＝139.77円）によります。以下、米ドルの円金額表示はすべてこれによります。
    （注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立されていますが、ファンド証券は、円建てまたは米ドル建てのため、以下の金額表
        示は別段の記載がない限り、円または米ドルをもって行います。
    （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、適宜の単位に四捨五入している場合があります。したがって、合計の数字が一致しない
        場合があります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五
        入してあります。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
    （注４）本書の中で、計算期間（以下「会計年度」ともいいます。）とは、２月１日に始まり翌年の１月31日に終了する１年をいいます。た
        だし、第１会計年度は、2015年７月30日から2016年１月31日までの期間をいいます。
    （注５）用語の定義については、本書別紙「定義」を参照のこと。
    （注６）本報告書は、下記のファンドを統合し、作成しています。
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                       ファンド名                        ＥＤＩＮＥＴコード
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     １   ド（旧名称　ＢＮＹメロン・ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－                                          G11197
        ＮＭ世界投資適格社債ファンド　円投資型1507／米ドル投資型1507）
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     ２                                            G12182
        ド　円投資型1609／米ドル投資型1609
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     ３                                            G12309
        ド　円投資型1611／米ドル投資型1611
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     ４                                            G12375
        ド　円投資型1701／米ドル投資型1701
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     ５                                            G12448
        ド　円投資型1703／米ドル投資型1703
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     ６                                            G12529
        ド　円投資型1706／米ドル投資型1706
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     ７                                            G12660
        ド　円投資型1709／米ドル投資型1709
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     ８                                            G12799
        ド　円投資型1712／米ドル投資型1712
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     ９                                            G12854
        ド　円投資型1802／米ドル投資型1802
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     10                                            G12900
        ド　円投資型1803／米ドル投資型1803
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     11                                            G13006
        ド　円投資型1806／米ドル投資型1806
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     12                                            G13094
        ド　円投資型1809／米ドル投資型1809
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     13                                            G13196
        ド　円投資型1812／米ドル投資型1812
        ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファン
     14                                            G13385
        ド　円投資型1903／米ドル投資型1903
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    第一部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】

     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
        ＮＭ世界投資適格社債ファンド（以下「ファンド」といいます。）は、アンブレラ・ファンドであるジャパ
       ン・オフショア・ファンド・シリーズ（以下「トラスト」といいます。）のシリーズ・トラストです。なお、
       アンブレラとは、一つの投資信託の下で一つまたは複数の投資信託（シリーズ・トラスト）を設定できる仕組
       みです。2023年７月31日現在、トラストはファンドを含め２本のシリーズ・トラストにより構成されていま
       す。シリーズ・トラストは一つまたは複数のクラスで構成されます。2023年７月31日現在のファンドのクラス
       は、円投資型1609、米ドル投資型1609、円投資型1611、米ドル投資型1611、円投資型1701、米ドル投資型
       1701、円投資型1703、米ドル投資型1703、円投資型1706、米ドル投資型1706、円投資型1709、米ドル投資型
       1709、円投資型1712、米ドル投資型1712、円投資型1802、米ドル投資型1802、円投資型1803、米ドル投資型
       1803、円投資型1806、米ドル投資型1806、円投資型1809、米ドル投資型1809、円投資型1812、米ドル投資型
       1812、円投資型1903および米ドル投資型1903の各クラスです。
       （注）日本において、ファンドの名称について「ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ」を省略することがあります。
        トラストは、2010年６月22日に受託会社と管理会社との間で締結された基本信託証書（変更済み。以下「基

       本信託証書」といいます。）により、ケイマン諸島法に基づき設定された、オープン・エンド型アンブレラ型
       ユニット・トラストであり、別個のポートフォリオまたはシリーズ・トラストがトラストの勘定の中に設定さ
       れ、これに、関係するシリーズ・トラストに帰属する資産および負債が充当されます。各シリーズ・トラスト
       ごとに受益証券が発行されます。
        ファンドの円投資型1609受益証券（以下「円投資型1609」といいます。）、円投資型1611受益証券（以下

       「円投資型1611」といいます。）、円投資型1701受益証券（以下「円投資型1701」といいます。）、円投資型
       1703受益証券（以下「円投資型1703」といいます。）、円投資型1706受益証券（以下「円投資型1706」といい
       ます。）、円投資型1709受益証券（以下「円投資型1709」といいます。）、円投資型1712受益証券（以下「円
       投資型1712」といいます。）、円投資型1802受益証券（以下「円投資型1802」といいます。）、円投資型1803
       受益証券（以下「円投資型1803」といいます。）、円投資型1806受益証券（以下「円投資型1806」といいま
       す。）、円投資型1809受益証券（以下「円投資型1809」といいます。）、円投資型1812受益証券（以下「円投
       資型1812」といいます。）および円投資型1903受益証券（以下「円投資型1903」といいます。）（以下、円投
       資型1609、円投資型1611、円投資型1701、円投資型1703、円投資型1706、円投資型1709、円投資型1712、円投
       資型1802、円投資型1803、円投資型1806、円投資型1809、円投資型1812および円投資型1903を総称して「円投
       資型受益証券」といいます。）は円建て、米ドル投資型1609受益証券（以下「米ドル投資型1609」といいま
       す。）、米ドル投資型1611受益証券（以下「米ドル投資型1611」といいます。）、米ドル投資型1701受益証券
       （以下「米ドル投資型1701」といいます。）、米ドル投資型1703受益証券（以下「米ドル投資型1703」といい
       ます。）、米ドル投資型1706受益証券（以下「米ドル投資型1706」といいます。）、米ドル投資型1709受益証
       券（以下「米ドル投資型1709」といいます。）、米ドル投資型1712受益証券（以下「米ドル投資型1712」とい
       います。）、米ドル投資型1802受益証券（以下「米ドル投資型1802」といいます。）、米ドル投資型1803受益
       証券（以下「米ドル投資型1803」といいます。）、米ドル投資型1806受益証券（以下「米ドル投資型1806」と
       いいます。）、米ドル投資型1809受益証券（以下「米ドル投資型1809」といいます。）、米ドル投資型1812受
       益証券（以下「米ドル投資型1812」といいます。）および米ドル投資型1903受益証券（以下「米ドル投資型
       1903」といいます。）（以下、米ドル投資型1609、米ドル投資型1611、米ドル投資型1701、米ドル投資型
       1703、米ドル投資型1706、米ドル投資型1709、米ドル投資型1712、米ドル投資型1802、米ドル投資型1803、米
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       ドル投資型1806、米ドル投資型1809、米ドル投資型1812および米ドル投資型1903を総称して「米ドル投資型受
       益証券」といいます。）は米ドル建てです（以下、円投資型受益証券および米ドル投資型受益証券を個別にま
       た は総称して「ファンド証券」または「受益証券」といいます。）。
        円で受領した申込金額は米ドルに転換され、米ドルで受領した申込金額と合わせて副投資運用会社は投資
       ポートフォリオを米ドルで運用します。また、投資ポートフォリオの会計通貨も米ドルです。
        ファンドの投資目的は、主に、米ドル、ユーロ、英ポンド、豪ドルその他の通貨建てで、発行体の実質的な

       国が経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）加盟国などである社債への投資を通じて、債券市場のリターンと概ね一致
       する範囲でファンドの資産価値を中長期的に維持しまたは成長させることを目指しつつ、安定したインカムの
       獲得を追求することです。
       （注）「発行体の実質的な国」とは、経営の本拠地、発行体の収益の大部分を生み出す国等の要素を考慮して判断されます。
        ファンド証券の存続期間は７年間であり、発行日から７年目の日または当該日が営業日でない場合には直前

       の営業日に、当該日の評価時点で決定される１口当たり純資産価格で償還されます。ただしファンドは、一定
       の状況下で早期に償還するか、適用法令によって償還するか、ファンドの純資産総額が1,000万米ドル以下と
       なり、管理会社がファンドの償還を決定した旨を書面により受託会社に対して通知した場合には償還する予定
       です。
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        各クラスの発行日ならびに発行日から７年目の日（当該日が営業日でない場合には直前の営業日）は以下の
       とおりです。
                                      発行日から７年目の日（当該日が営業日

             クラス                発行日
                                      でない場合には直前の営業日）
     円投資型1609、米ドル投資型1609                      2016年９月29日                  2023年９月29日

     円投資型1611、米ドル投資型1611                      2016年11月29日                  2023年11月29日

     円投資型1701、米ドル投資型1701                      2017年１月30日                  2024年１月30日

     円投資型1703、米ドル投資型1703                      2017年３月30日                  2024年３月29日

     円投資型1706、米ドル投資型1706                      2017年６月29日                  2024年６月28日

     円投資型1709、米ドル投資型1709                      2017年９月28日                  2024年９月27日

     円投資型1712、米ドル投資型1712                      2017年12月21日                  2024年12月20日

     円投資型1802、米ドル投資型1802                      2018年２月22日                  2025年２月21日

     円投資型1803、米ドル投資型1803                      2018年３月29日                  2025年３月28日

     円投資型1806、米ドル投資型1806                      2018年６月28日                  2025年６月27日

     円投資型1809、米ドル投資型1809                      2018年９月27日                  2025年９月26日

     円投資型1812、米ドル投資型1812                      2018年12月20日                  2025年12月19日

     円投資型1903、米ドル投資型1903                      2019年３月28日                  2026年３月27日

        ファンドにおける信託金の限度額の定めはありません。
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     （２）【ファンドの沿革】
          1979  年12月21日          管理会社の設立
          2010  年６月22日          基本信託証書締結
          2010  年８月２日          基本信託証書を変更する補足信託証書締結
          2012  年12月10日          基本信託証書を変更する補足信託証書締結
          2015  年６月２日          ファンドに係る補足信託証書締結
          2015  年７月30日          円投資型1507および米ドル投資型1507の運用開始
          2015  年10月29日          円投資型1510および米ドル投資型1510の運用開始
          2016  年１月28日          円投資型1601および米ドル投資型1601の運用開始
          2016  年５月23日          トラストの名称変更
          2016  年５月27日          円投資型1605および米ドル投資型1605の運用開始
          2016  年７月29日          「ＢＮＹメロン・ジャパン・オフショア・ファンド・
                      シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファンド　円投資型
                      1507／米ドル投資型1507」から「ジャパン・オフショ
                      ア・ファンド・シリーズ－ＮＭ世界投資適格社債ファ
                      ンド」に名称を変更
          2016  年９月29日          円投資型1609および米ドル投資型1609の運用開始
          2016  年11月29日          円投資型1611および米ドル投資型1611の運用開始
          2017  年１月30日          円投資型1701および米ドル投資型1701の運用開始
          2017  年３月30日          円投資型1703および米ドル投資型1703の運用開始
          2017  年６月29日          円投資型1706および米ドル投資型1706の運用開始
          2017  年９月28日          円投資型1709および米ドル投資型1709の運用開始
          2017  年12月21日          円投資型1712および米ドル投資型1712の運用開始
          2018  年２月22日          円投資型1802および米ドル投資型1802の運用開始
          2018  年３月29日          円投資型1803および米ドル投資型1803の運用開始
          2018  年６月28日          円投資型1806および米ドル投資型1806の運用開始
          2018  年９月27日          円投資型1809および米ドル投資型1809の運用開始
          2018  年12月20日          円投資型1812および米ドル投資型1812の運用開始
          2019  年３月28日          円投資型1903および米ドル投資型1903の運用開始
          2022  年７月29日          円投資型1507および米ドル投資型1507の満期償還
          2022  年10月28日          円投資型1510および米ドル投資型1510の満期償還
          2023  年１月27日          円投資型1601および米ドル投資型1601の満期償還
          2023  年５月26日          円投資型1605および米ドル投資型1605の満期償還
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     （３）【ファンドの仕組み】
       ①　ファンドの仕組み
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       ②　管理会社とファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割および契約等の概要
                        ファンド運営上の
             名称                             契約等の概要
                        役割
     ＢＮＹメロン・インターナショナ                   管理会社           2010  年６月22日付で基本信託証書（改
     ル・マネジメント・リミテッド                              訂済み）および2015年６月２日付で
                                   ファンドに係る補足信託証書（以下、
                                   基本信託証書と合わせて「信託証書」
                                   といいます。）を受託会社と締結。
                                   ファンド資産の運用、管理、ファンド
                                   証券の発行、買戻しならびにファンド
                                   の償還について規定しています。
     ファーストカリビアン・インター                   受託会社           信託証書を管理会社と締結。上記に加
     ナショナル・バンク・アンド・ト                              え、ファンドの資産の受託会社として
     ラスト・カンパニー（ケイマン）                              の業務について規定しています。
     リミテッド
     ノムラ・バンク・ルクセンブルク                   管理事務代行会社           2015  年６月２日に管理会社および受託
                                                    （注１）
     Ｓ．Ａ．                   保管会社           会社との間で管理事務代行契約                    を
                                   締結。ファンドの管理事務代行業務に
                                   ついて規定しています。また、2015年
                                   ６月２日に受託会社との間で保管契約
                                   （注２）
                                      を締結。ファンドに対する保管業
                                   務の提供について規定しています。
     ＢＮＹメロン・インベストメン                   投資運用会社           2015  年６月２日に管理会社との間で投
                                         （注３）
     ト・マネジメント・ジャパン株式                              資運用契約         を締結。ファンド資産
     会社
                                   の投資および再投資に関する投資運用
                                   業務の提供について規定しています。
     インサイト・インベストメント・                   副投資運用会社           投資運用会社との間で、副投資運用契
                                    （注４）
     マネジメント（グローバル）リミ                              約     を締結。ファンド資産の投資お
     テッド
                                   よび再投資に関する副投資運用業務の
                                   提供について規定しています。
     野村證券株式会社                   代行協会員           2015  年６月４日付で管理会社との間で
                                           （注５）
                        販売会社           代行協会員契約            および受益証券販
                                          （注６）
                                   売・買戻契約           を締結。代行協会員
                                   業務およびファンド証券の販売業務・
                                   買戻しの取次業務についてそれぞれ規
                                   定しています。
        （注１）管理事務代行契約とは、管理会社および受託会社によって任命された管理事務代行会社が計算および評価ならびにその他の管
           理事務代行業務をファンドに提供することを約する契約です。
        （注２）保管契約とは、受託会社によって任命された保管会社が、ファンドに対し保管業務を提供することを約する契約です。
        （注３）投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、ファンド資産の投資および再投資に関する投資運用業務を
           提供することを約する契約です。
        （注４）副投資運用契約とは、副投資運用会社が、投資運用会社に対し、ファンド資産の投資および再投資に関する投資運用業務につ
           き再委任を受けて、かかる再委任に基づき副投資運用業務を提供することを約する契約です。
        （注５）代行協会員契約とは、管理会社によって任命された代行協会員が、ファンド証券に関する目論見書の配布、ファンド証券１口
           当たり純資産価格の公表ならびに日本の法令および日本証券業協会規則により作成を要する運用報告書等の文書の配布等を行
           うことを約する契約です。
        （注６）受益証券販売・買戻契約とは、管理会社によって任命された販売会社が、ファンド証券の日本における募集の目的で管理会社
           から交付を受けたファンド証券を日本の法令・規則および目論見書に準拠して販売することを約する契約です。
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       ③　管理会社の概況

        （ⅰ）設立準拠法
          管理会社は、ケイマン諸島において設立された有限責任会社です。
        （ⅱ）事業の目的
          管理会社の事業の目的は、あらゆる種類の金融、商取引およびトレーディング業務ならびに銀行および
         信託業務を遂行し、引受け、また、これらの目的のいずれかに関連して差支えなく行うことのできるその
         他の業務を営むことを含みます。
        （ⅲ）資本金の額
          2022  年12月末日現在、管理会社の資本金の額は246,310円（全額払込済）、発行済株式数は、普通株式
         1,000株および償還可能優先株式1,000株です。
          定款およびケイマン諸島会社法（改正済）に定める以外に、管理会社が発行する株式数の上限に関する
         制限はありません。
        （ⅳ）会社の沿革
          1979  年12月21日設立
          2008  年10月１日社名を「メロン・インターナショナル・インベストメント・コーポレーション」から
         「ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド」に変更
        （ⅴ）大株主の状況
                                              （2023年６月末日現在）
               名称                 住所             所有株式数        比率
                       アメリカ合衆国、デラウェア州、
         エムビーシー・インベスト
                                                （注）
                                            2,000   株
                       ウィルミントン、                              100  ％
         メンツ・コーポレーション
                       ベルビューパークウェイ301
         （注）内訳は、普通株式1,000株および償還可能優先株式1,000株です。
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     （４）【ファンドに係る法制度の概要】
       ①　準拠法の名称
        トラストには、ケイマン諸島の信託法（改正済）（以下「信託法」といいます。）が適用されるほか、ケイ
       マン諸島のミューチュアル・ファンド法（改正済）（以下「ミューチュアル・ファンド法」といいます。）の
       規制も受けます。
       ②　準拠法の内容

        （ａ）信託法
          ケイマン諸島の信託法は、基本的には英国の信託法に従っており、英国における信託法および信託に関
         する判例法のほとんどの部分を採用しています。さらに、ケイマン諸島の信託法は、英国の1925年受託者
         法を実質的に基礎としています。投資者は、受託会社に対して資金を払い込み、投資者の利益のために投
         資運用会社が運用する間、受託会社は、一般的に保管者としてこれを保持します。各受益者は、信託資産
         の持分比率に応じて権利を有します。
          受託会社は、通常の忠実義務に服し、かつ受益者に対して説明の義務を負います。その職務、義務およ
         び責任の詳細は、信託証書に記載されます。
          大部分のユニット・トラストは、また、免除信託として登録申請されます。その場合、信託証書、ケイ
         マン諸島の居住者またはケイマン諸島を本拠地とする者を（限られた一定の場合を除きます。）受益者と
         しない旨宣言した受託会社の法定の宣誓書が登録料と共に信託登記官に届出されます。
          免除信託の受託会社は、受託会社、受益者、および信託財産が50年間課税に服さない旨の保証を取得す
         ることができます。
          信託は、150年まで存続することができ、場合により、無期限に存続できます。
          免除信託は、信託登記官に対して、当初手数料および年次手数料を支払わなければなりません。
        （ｂ）ミューチュアル・ファンド法
          後記「（６）監督官庁の概要」を参照のこと。
        （ｃ）一般投資家向け投資信託（日本）規則
          一般投資家向け投資信託（日本）規則（改正済）（以下「ミューチュアル・ファンド規則」といいま
         す。）は、日本で公衆に向けて販売されるケイマン諸島の一般投資家向け投資信託に関する法的枠組みを
         定めたものです。
          ミューチュアル・ファンド規則は、新たな一般投資家向け投資信託に対し、ケイマン諸島金融庁（以下
         「CIMA」といいます。）への投資信託免許の申請を義務づけています。かかる投資信託免許の交付には、
         CIMAが適当とみなす条件の適用があります。かかる条件のひとつとして一般投資家向け投資信託は、
         ミューチュアル・ファンド規則に従って事業を行わねばなりません。
          ミューチュアル・ファンド規則は、一般投資家向け投資信託の設立文書に、証券に付随する権利および
         制限、資産と負債の評価に関する条件、純資産総額ならびに証券の発行価格および買戻価格の計算方法、
         証券の発行条件（証券に付随する権利および制限の変更にかかる条件および状況（もしあれば）を含みま
         す。）、証券の譲渡または転換の条件、証券の買戻しまたは買戻しの中止の条件ならびに監査人の任命の
         条項を入れることを義務づけています。
          ミューチュアル・ファンド規則は、一般投資家向け投資信託に対し、ミューチュアル・ファンド法に基
         づきCIMAが承認した管理事務代行会社を任命し、維持することを義務づけています。管理事務代行会社を
         変更する場合、CIMA、一般投資家向け投資信託の投資家および管理事務代行会社以外の業務提供者に対
         し、当該変更の１か月前までに書面で通知しなければなりません。一般投資家向け投資信託は、CIMAの事
         前承認を得ない限り、管理事務代行会社を変更することができません。
          また、管理事務代行会社は、投資家名簿の写しを通常の営業時間中に投資家が閲覧できるようにし、か
         つ、請求に応じて証券の最新の発行価格、償還価格および買戻価格を無料で提供しなければなりません。
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          一般投資家向け投資信託は、ケイマン諸島、犯罪収益に関する法律（改正済）の第５(2)(a)条にした
         がって指定された、ケイマン諸島のそれと同等のマネー・ロンダリングおよびテロリストの資金調達に係
         る対策を有する法域（以下「同等の法律が存在する法域」といいます。）またはCIMAが承認したその他の
         法 域で規制を受けている保管会社（もしくはプライムブローカー）を任命し、維持しなければなりませ
         ん。保管会社を変更する場合、一般投資家向け投資信託は、当該変更の１か月前までにその旨を書面で
         CIMA、当該投資信託の投資家および保管会社以外の業務提供者に通知しなければなりません。
          一般投資家向け投資信託は、ケイマン諸島、同等の法律が存在する法域またはCIMAが承認したその他の
         法域で設立され、または適法に事業を営んでいる投資顧問会社を任命し、維持しなければなりません。投
         資顧問会社を変更する場合には、変更の１か月前までにCIMA、投資家および投資顧問会社以外の業務提供
         者に当該変更について通知しなければなりません。さらに、投資顧問会社の取締役を変更する場合には、
         運用する各一般投資家向け投資信託の運営者の事前の承認を要します。運営者は、かかる変更について、
         変更の１か月前までに書面でCIMAに通知することが要求されます。
          一般投資家向け投資信託は、各会計年度が終了してから６か月以内に、監査済財務諸表を織り込んだ財
         務報告書を作成し、ミューチュアル・ファンド法に従って投資家に配付しなければなりません。また、中
         間財務諸表については当該投資信託の英文目論見書の中で投資家に説明した要領で作成し、配付すればよ
         いものとされています。
     （５）【開示制度の概要】

       ①　ケイマン諸島における開示
        （ａ）ケイマン諸島金融庁への開示
          トラストは英文目論見書を発行しなければなりません。英文目論見書は、受益証券についてすべての重
         要な内容を記載し、投資しようとする者がトラストに投資するか否かについて十分な情報に基づく決定を
         なしうるために必要なその他の情報を記載し、また規則の要求する情報を記載しなければなりません。英
         文目論見書は、トラストについての詳細を記載した申請書とともにCIMAに提出しなければなりません。
          トラストは、CIMAが承認した監査人を選任し、会計年度終了後６か月以内に監査済会計書類を提出しな
         ければなりません。監査人は、監査の過程においてトラストに以下に掲げるいずれかの事由があると信ず
         べき理由があることを知ったときは、CIMAに報告する法的義務を負います。
          ・弁済期に義務を履行できないか、または履行できないことが見込まれること。
          ・投資者または債権者の利益を害する方法でその事業を遂行している、もしくは遂行することを意図し
           ている、または任意解散を行おうとしていること。
          ・会計を適切に監査しうる程度に十分な会計記録を備置せずに事業を遂行している、または遂行するこ
           とを意図していること。
          ・詐欺的または犯罪的な方法で事業を遂行している、または遂行しようと意図していること。
          ・ミューチュアル・ファンド法もしくはそれに基づいて定められた規則、金融庁法（改正済）、マ
           ネー・ロンダリング防止規則（改正済）または免許の条件を遵守せずに、事業を遂行している、また
           は遂行しようと意図していること。
          ファンドの監査人は、プライスウォーターハウスクーパース                               ケイマン諸島です。
          管理事務代行会社は、ファンド資産の一部または全部が目論見書に記載された投資目的および投資制限
         に従った投資がされていないこと、または受託会社もしくは管理会社がその設立文書または目論見書に定
         める規定に従うファンドの業務および投資活動を実質的に遂行していないことを認識した場合、かかる認
         識後速やかに、当該事実を受託会社に書面で報告し、当該報告書の写しおよび報告に該当する詳細をCIMA
         に提出し、その報告書または適切な概要については、ファンドの次回の年次報告書、および次回の半期報
         告書または定期報告書が次回の年次報告書に先立ち交付される場合には半期報告書または定期報告書にも
         記載されなければなりません。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
          管理事務代行会社は、ファンドの募集または償還もしくは買戻しの停止および当該停止理由、ならびに
         ファンドを清算する意向および当該清算理由について、実務上速やかに書面でCIMAに通知しなければなり
         ません。
          受託会社は、各会計年度末の６か月後から20日以内にCIMAにファンドの事業について書面で報告書を提
         出するか、または提出するよう手配しなければなりません。当該報告書には、ファンドに関する以下の事
         項を記載しなくてはなりません。
         （ⅰ）すべての旧名称を含むファンドの名称
         （ⅱ）投資者により保有されている各組入証券の純資産総額
         （ⅲ）前報告期間からの純資産総額および各組入証券の変動率
         （ⅳ）純資産総額
         （ⅴ）当該報告期間の新規募集口数および価額
         （ⅵ）当該報告期間の償還または買戻しの口数および価額
         （ⅶ）報告期間末における発行済有価証券総数
          受託会社は、受託会社が知る限り、ファンドの投資方針、投資制限および設立文書を遵守しているこ
         と、ならびにファンドが投資者または債権者の利益を損なうような運営をしていないことを確認する旨の
         受託会社により署名された宣誓書を、毎年、CIMAに提出するか、または提出するよう手配しなければなり
         ません。
          ファンドは、管理事務代行会社を変更する場合、CIMA、投資者および管理事務代行会社以外の業務提供
         者に、当該変更の少なくとも１か月前に、書面で通知しなければなりません。
          ファンドは、保管会社を変更する場合、CIMA、投資者および保管会社以外の業務提供者に、当該変更の
         少なくとも１か月前に、書面で通知しなければなりません。
          ファンドは、管理会社を変更する場合、CIMA、投資者およびその他の業務提供者に、当該変更の少なく
         とも１か月前に、書面で通知しなければなりません。
        （ｂ）受益者に対する開示
          ファンドの会計年度は毎年１月31日に終了します。ルクセンブルグで一般に公正妥当と認められた会計
         原則に基づき、監査済決算書が作成され、原則として、各会計年度の末日から120暦日以内に受益者に送
         付されます。ファンドの未監査の決算書も作成され、原則として、各半期の末日から60暦日以内に受益者
         に送付されます。
       ②　日本における開示

        （ａ）監督官庁に対する開示
         （ⅰ）金融商品取引法上の開示
           管理会社は、日本における１億円以上の受益証券の募集をする場合、有価証券届出書を関東財務局長
          に提出しなければなりません。投資者およびその他希望する者は、金融商品取引法に基づく有価証券報
          告書等の開示書類に関する電子開示システム（ＥＤＩＮＥＴ）等において、これを閲覧することができ
          ます。
           受益証券の販売会社は、交付目論見書（金融商品取引法の規定により、あらかじめまたは同時に交付
          しなければならない目論見書をいいます。）を投資者に交付します。また、投資者から請求があった場
          合は、請求目論見書（金融商品取引法の規定により、投資者から請求された場合に交付しなければなら
          ない目論見書をいいます。）を交付します。
           管理会社は、財務状況等を開示するために、ファンドの各事業年度終了後６か月以内に有価証券報告
          書を、また、ファンドの各半期終了後３か月以内に半期報告書を、さらに、ファンドに関する重要な事
          項について変更があった場合にはそのつど臨時報告書を、それぞれ、財務省関東財務局長に提出しま
          す。投資家およびその他希望する者は、かかる書類をＥＤＩＮＥＴ等において閲覧することができま
          す。なお、代行協会員は、日本証券業協会に外国証券の選別基準に関する確認書を提出しています。
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         （ⅱ）投資信託及び投資法人に関する法律上の開示
           管理会社は、受益証券の募集の取扱い等を行う場合、あらかじめ、投資信託及び投資法人に関する法
          律（以下「投信法」といいます。）に従い、ファンドに係る一定の事項を金融庁長官に届け出なければ
          なりません。また、管理会社は、ファンドの信託証書を変更しようとするとき等においては、あらかじ
          め、変更の内容および理由等を金融庁長官に届け出なければなりません。さらに、管理会社は、ファン
          ドの資産について、ファンドの各計算期間終了後、投信法に従って、一定の事項につき交付運用報告書
          および運用報告書（全体版）を作成し、遅滞なく金融庁長官に提出しなければなりません。
        （ｂ）日本の受益者に対する開示
          管理会社は、信託証書を変更しようとする場合であってその変更の内容が重大なものである場合等にお
         いては、あらかじめ、日本の知れている受益者に対し、変更の内容および理由等を書面をもって通知しな
         ければなりません。
          管理会社からの通知等で受益者の地位に重大な影響を及ぼす事実は、販売会社を通じて日本の受益者に
         通知されます。
          上記のファンドの交付運用報告書は、日本の知れている受益者に交付され、運用報告書（全体版）は代
         行協会員のホームページにおいて提供されます。
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     （６）【監督官庁の概要】
        トラストは、ミューチュアル・ファンド法に基づくミューチュアル・ファンドとして規制されています。
       CIMAは、ミューチュアル・ファンド法の遵守を確保するための監督権限および執行権限を有します。ミュー
       チュアル・ファンド法に基づく規則により、法定の事項および監査済決算書を毎年CIMAに対して提出しなけれ
       ばなりません。
        規制されたミューチュアル・ファンドであることから、CIMAはいつでも受託会社にトラストの決算書の監査
       を行い、これをCIMAが定める期限内に提出するよう指示することができます。かかる指示に従わない場合、受
       託会社に相当額の罰金が科されることがあるほか、CIMAは裁判所にトラストの解散を請求することができま
       す。
        CIMAは、以下の場合には、一定の措置を講じることができます。
        ・規制されたミューチュアル・ファンドがその義務を履行できなくなる可能性がある場合、また投資者や債
         権者の利益を害する方法で事業を遂行している、もしくは遂行することを意図している、または任意解散
         を行おうとしている場合
        ・規制されたミューチュアル・ファンド（トラストのように認可されたミューチュアル・ファンドの場合）
         がミューチュアル・ファンド法に反して、その認可の条件を遵守することなく事業を遂行している、もし
         くは遂行することを意図している場合
        ・規制されたミューチュアル・ファンドの監督および運営が適切な方法で行われていない場合
        ・規制されたミューチュアル・ファンドのマネジャーの地位を有する者が、当該地位に不適切な者である場
         合
        CIMAの権限には、受託会社の交代を要求すること、トラストの適切な業務遂行について受託会社に助言を与
       える者を任命すること、または、トラストの業務監督者を任命すること等が含まれます。CIMAは、その他の権
       限（その他の措置の承認を裁判所に申請する権限を含みます。）も行使することができます。
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    ２【投資方針】
     （１）【投資方針】
       投資目的および投資方針
        ファンドの投資目的は、主に、米ドル、ユーロ、英ポンド、豪ドルその他の通貨建てで、発行体の実質的な
       国が経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）加盟国などである社債への投資を通じて、債券市場のリターンと概ね一致
       する範囲でファンドの資産価値を中長期的に維持しまたは成長させることを目指しつつ、安定したインカムの
       獲得を追求することです。
       （注）「発行体の実質的な国」とは、経営の本拠地、発行体の収益の大部分を生み出す国等の要素を考慮して判断されます。
        ファンドは、国債、政府機関債、地方債、国際機関債、上場債券先物、店頭金利スワップ、店頭直物為替取

       引および為替先渡契約ならびに現金および現金同等物（短期金融商品、定期預金および無担保コール翌日物
       等）等にも投資することができます。ファンドが投資する債券は、変動金利型（インフレ連動クーポン付等）
       または固定金利型です。
        ファンドのために副投資運用会社が投資する債券は、投資時点において、Ｓ＆Ｐの格付がＢＢＢ－以上また

       はムーディーズもしくはその他の認知された格付業者の格付がこれと同等以上のものとします。投資時点にお
       いて、同一銘柄に対しこれらの格付業者が異なる格付を付与している場合、副投資運用会社は、その中で最も
       高い格付を用いて、最低格付けの要件を満たしているかを判断します。
        管理会社は、ファンドの投資目的を達成するために、デリバティブ商品（取引所で取引される国債先物およ

       びオプション、通貨先渡しおよびスワップ等）を利用することがあります。このようなデリバティブ取引は、
       ファンドの投資目的を達成するためのヘッジ目的でのみ行う予定です。
        管理会社および／またはその委託先は、他の集団投資スキーム（管理会社、投資運用会社、副投資運用会社

       および／またはザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションの関連会社が運用する集団投資
       スキームを含みます。）への投資を通じて、上記のいずれかの投資対象に対するエクスポージャーを取得する
       こともできます。
       為替取引および為替ヘッジ

       ＜投資対象資産に係る為替取引＞
        管理会社および／またはその委託先は、米ドル（ファンドの表示通貨）とファンドが投資している米ドル以
       外の通貨建て資産の投資対象通貨との間における為替変動に対するエクスポージャーをヘッジするため、投資
       対象通貨売り、米ドル買いの為替取引を行う予定です。管理会社および／またはその委託先は、その通貨エク
       スポージャーを完全にヘッジすることを目指しますが、米ドル以外の通貨建て資産の価格が今後変動すること
       などにより、当該エクスポージャーを常に100％ヘッジできるとは限りません。
       ＜円投資型受益証券に係る為替ヘッジ＞

        円投資型受益証券については米ドル売り、円買いの為替ヘッジを行うことで為替変動リスクを軽減します
       が、当該投資対象資産の価格が今後変動することなどにより、当該為替リスクを100％回避できるものではあ
       りません。
       （注）為替取引のうち、取引対象通貨が円であるものを「為替ヘッジ」といいます。
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        投資者は、為替ヘッジを利用した場合、米ドルが円に対して上昇しても、円投資型受益証券の純資産価格が
       上昇するものではないことに留意する必要があります。また、円の金利が米ドルの金利を下回る場合、これら
       の金利差は、円投資型受益証券の受益者のヘッジコストとなります。円の金利が米ドルの金利を上回る場合、
       これらの金利差は、円投資型受益証券の受益者のヘッジ差益となることが期待されます。
        投資運用会社は随時、その裁量において、他の、もしくは追加の副投資運用会社または投資顧問会社を選任

       することができます。
        ファンドの投資目的が達成される保証はありません。

     （２）【投資対象】

        前記「（１）投資方針」を参照のこと。
     （３）【運用体制】

       ①　投資運用会社
         管理会社は、ファンド資産の投資および再投資の運用に関する業務を、投資運用契約に基づき、投資運用
        会社であるＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社に委託しています。
         投資運用会社は、ファンドのポートフォリオの投資および再投資の運用に関する業務を副投資運用会社に
        委任しています。
       ②　副投資運用会社

         投資運用会社は、ファンド資産の投資および再投資の運用に関する業務を副投資運用会社であるインサイ
        ト・インベストメント・マネジメント（グローバル）リミテッドに委託しています。
         副投資運用会社は、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションの子会社であり、英国
        金融行為規制機構による認可および規制を受けています。
     （４）【分配方針】

        管理会社は、受託会社（または受託会社の代理としての管理事務代行会社）に対して、各分配期間（以下に
       定義します。）に関して、管理会社が決定した金額をファンド証券の保有者に分配するよう指図することがで
       きます。分配金は、ファンドのインカム、実現／未実現キャピタル・ゲインおよび／またはファンド証券に帰
       属する分配可能な資金の中から支払われます。分配は、分配期間の最終日である分配基準日においてファンド
       の受益者名簿に登録されている受益者に対して、円投資型受益証券は１円、米ドル投資型受益証券は0.01米ド
       ル未満の端数を切り捨てて行われます。
        各クラスの分配基準日とは下表の日、またはクラス受益証券に関して管理会社が決定するその他の日をいい
       ます。また、分配基準日の翌日から次の分配基準日までの期間を分配期間といいます。
     円投資型1701、米ドル投資型1701                            各年の１月、４月、７月、10月の５日（同日が営
                                 業日でない場合は直前の営業日）
     円投資型1611、米ドル投資型1611                            各年の２月、５月、８月、11月の５日（同日が営
     円投資型1802、米ドル投資型1802                            業日でない場合は直前の営業日）
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     円投資型1609、米ドル投資型1609                            各年の３月、６月、９月、12月の５日（同日が営
     円投資型1703、米ドル投資型1703                            業日でない場合は直前の営業日）
     円投資型1706、米ドル投資型1706
     円投資型1709、米ドル投資型1709
     円投資型1712、米ドル投資型1712
     円投資型1803、米ドル投資型1803
     円投資型1806、米ドル投資型1806
     円投資型1809、米ドル投資型1809
     円投資型1812、米ドル投資型1812
     円投資型1903、米ドル投資型1903
        投資者は、ファンド証券に関する分配金の支払いが完全に管理会社の裁量に基づくものであり、各分配期間
       において分配が行われることは保証されていない点に留意する必要があります。
        ファンドの分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払わ
       れると、その金額相当分、純資産価格は下がります。
        分配金は、分配計算期間中に発生した収益（インカムおよび実現キャピタル・ゲイン）を超えて支払われる
       場合があります。その場合、分配基準日翌日の純資産価格は前回の分配基準日翌日と比べて下落することにな
       ります。また、分配金の水準は、必ずしも分配計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありませ
       ん。
        分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払い戻しに相当する場合があります。ファンド購入後
       の運用状況により、分配金額より純資産価格の値上がりが小さかった場合も同様です。
        将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
     （５）【投資制限】

        管理会社、投資運用会社および副投資運用会社は、ファンドに関して以下の行為を行わないものとします。
       （ａ）証券取引所に上場されておらず、または容易に換金できない投資対象を取得した結果、ファンドが保有
          するすべての当該投資対象の価値が、純資産総額の15％を超える場合、その投資対象を取得すること。
          ただし、本書においてその投資対象の評価方法が明示されている資産に関しては、この制限は適用され
          ません。
       （ｂ）ある一つの会社の株式を取得した結果、管理会社または投資運用会社もしくは副投資運用会社が運用を
          行うすべての投資信託が保有する当該会社の株式数が当該会社の発行済み株式数の50％を超える場合、
          その会社の株式を取得すること。
       （ｃ）ある一つの会社の株式を取得した結果、ファンドが保有する当該会社の株式数が当該会社の発行済み株
          式数の50％を超える場合、その会社の株式を取得すること。
       （ｄ）ある一つの会社の株式を取得した結果、管理会社または投資運用会社もしくは副投資運用会社が運用を
          行う当ファンドを含む外国投資信託受益証券の全体において、当該会社の議決権の総数の50％を超える
          場合、その会社の株式を取得すること。この制限は他の投資信託への投資には適用されません。上記の
          比率の計算は、管理会社の裁量により、当該資産の買付時点基準または時価基準のいずれかで行うこと
          ができます。
       （ｅ）私募株式、非上場株式および不動産等、流動性に欠けるものにその純資産総額の15％を超えて投資する
          こと。ただし、日本証券業協会の外国投資信託受益証券の選別基準（外国証券の取引に関する規則第16
          条）（適宜改正されます。）に規定された価格の透明性を確保するために適切な措置が講じられている
          場合を除きます。上記の比率の計算は、管理会社の裁量により、当該資産の買付時点基準または時価基
          準のいずれかで行うことができます。
       （ｆ）ファンドの純資産総額を超える空売りを行うこと。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       （ｇ）投資対象の取得または追加取得の結果、ファンドの総資産額の50％超が①日本の金融商品取引法第２条
          第１項に規定される「有価証券」（同法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲
          げる権利を除きます。）の定義に該当しない、または②「有価証券」に関連するデリバティブの定義に
          該 当しない資産で構成される場合に、その投資対象の取得または追加取得を行うこと。
       （ｈ）管理会社または第三者の利益をはかる目的で行う取引等、受益者の保護に欠け、もしくは投資信託財産
          の運用の適正を害する取引を行うこと。
       （ｉ）自己取引または自社の取締役と取引を行うこと。
       （ｊ）ファンドの勘定において後述の借入れ制限の項目において記載される借入れ方針に従わない借入れを行
          うこと。
        管理会社は、投資制限に関連して適用される法律または規制が変更または廃止され、かつ、管理会社が投資

       制限を適用される法律および規制に違反することなく変更することができると判断する場合には、受益者の同
       意を得ることなく上記のいずれかの投資制限を修正または削除することができます（ただし、かかる修正また
       は削除を21日前までに受益者に対して通知することを条件とします。）。
        ファンドは、日本証券業協会および一般社団法人投資信託協会の規則に従い、信用リスク（保有する有価証

       券その他の資産について取引の相手方の債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいいます。）を適正
       に管理する方法としてあらかじめ管理会社または投資運用会社が定めた合理的かつ適切な方法に反する取引を
       行いません。
        投資運用会社は、一の者に係るエクスポージャーの純資産総額に対する比率が、エクスポージャーの区分
       （以下に定義します。）ごとにそれぞれ10％、合計で20％（以下「基準比率」といいます。）を超えないよう
       に運用することを決定しています。投資運用会社は、基準比率を超えることとなった場合、定められた比率を
       超えることが判明した日から１か月以内に基準比率以内となるよう調整を行い、通常の対応で１か月以内に調
       整を行うことが困難な場合には、その事跡を明確にした上で、出来る限り速やかに基準比率以内に調整を行い
       ます。ただし、投資信託の設定当初、買戻し及び償還への対応並びに投資環境等の運用上やむを得ない事情が
       ある場合は、このような調整を行わないことができます。
        上記において、エクスポージャーの区分とは、以下を意味します。
          (ⅰ)   株式及び投資信託証券の保有により生じるエクスポージャー（株式等エクスポージャー）
          (ⅱ)   有価証券（(ⅰ)に定めるものを除きます。）、金銭債権（(ⅲ)に該当するものを除きます。）及
          び匿名組合出資持分の保有により生じるエクスポージャー（債券等エクスポージャー）
          (ⅲ)   デリバティブ取引その他の取引により生じるエクスポージャー（デリバティブ等エクスポー
          ジャー）
        金融商品取引法第２条第20項に定める取引（以下「デリバティブ取引」といいます。）については、ヘッジ

       目的でのみ行うものとします。日本証券業協会の外国証券の取引に関する規則第16条（外国投資信託受益証券
       の選別基準）の定めに従い、デリバティブ取引等（デリバティブ取引、新株予約権証券、外国新株予約権証
       券、新投資口予約権証券、外国新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取
       引、選択権付債券売買および商品投資等取引を含みます。）の残高に係る、金融商品取引業者に対する自己資
       本比率規制における「市場リスク相当額」の算出方法のうち、内部管理モデル方式（ＶａＲ方式）の市場リス
       ク相当額の算出方法を参考に用いたリスク量は、投資信託財産の純資産総額の80％以内とします。
        ファンドの投資対象の価格の変動、再編もしくは合併、ファンドの資産からの支払い、ファンド証券の買戻

       しまたは管理会社、投資運用会社もしくは副投資運用会社の合理的な支配の及ばないその他の理由などの結果
       としてファンドに適用される投資制限に違反した場合、管理会社、投資運用会社もしくは副投資運用会社は、
       直ちに投資対象を売却する義務を負うものではありません。ただし、管理会社、投資運用会社または副投資運
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       用会社は、違反が確認された後、合理的な期間内に、ファンドに適用される投資制限を遵守するために、受益
       者の利益を考慮した上で実務上合理的に可能な措置を講じます。
       借入制限

        借入総額が借入時のファンドの純資産総額の10％を超えない借入れを行うことができます。ただし、他の投
       資ファンドまたは他の種類の集団投資スキームとの合併等の特別な場合には、一時的に10％を超えることがで
       きますが、いかなる場合であってもこの期間は12か月を超えることはできません。
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    ３【投資リスク】
     ①  リスク要因
        ファンド証券の価格は上昇する場合もあれば下落する場合もあります。ファンドへの投資には、大きなリス
       クが伴います。ファンド証券に関して流通市場ができる見込みはありません。投資者は、ファンドへの投資の
       全部または大部分を失う可能性があります。したがって、各投資者はファンドに投資するリスクを負担できる
       か否かを慎重に考慮する必要があります。リスク要因に関する以下の記述は、ファンドへの投資に伴うすべて
       のリスクを網羅するものではありません。
        ファンドの信託財産に生じた損益は、すべて受益者のみなさまに帰属します。ファンドは、投資元本が保証
       されているものではありません。
       金利の変動リスク

        債券は、市場金利の変動により価格が変動します。一般的に金利低下時には価格が上昇し、逆に金利上昇時
       には価格が下落する傾向があります。その価格変動は、残存期間・発行の条件等により異なります。
        また、金利の変動は、副投資運用会社がファンドの勘定で購入するか、または空売りするデリバティブの価
       値および価格設定にも影響を与えることがあります。
       債券のリスク

        債券は、発行体が債務の元利金を支払うことができないリスク（信用リスク）を伴うほか、金利感応度、発
       行体の信用力の市場における認識、一般的な市場流動性等により価格が変動する可能性（市場リスク）があり
       ます。
        発行体が適時に元利金を支払うことができない場合（またはそれが予想される場合）、当該債券の価値を決
       定することは困難です。したがって、評価は概算となり、評価者によって異なる可能性があります。流動性の
       ある売買市場がない場合、その債券の適正価格を決定できないことがあります。
        ムーディーズ、Ｓ＆Ｐまたはその他の認知された格付業者が付与した格付には、債券の市場価格の変動性ま
       たは流動性の評価は織り込まれていません。債券の格付が投資時点よりも下がった場合は、換金できない可能
       性があります。
       外国為替市場のリスク

        円投資型受益証券は円建てであり、その１口当たり純資産価格も円で表示されます。また、米ドル投資型受
       益証券は米ドル建てであり、その１口当たり純資産価格も米ドルで表示されます。また、投資対象資産は米ド
       ル、ユーロ、英ポンド、豪ドルその他の通貨建ての資産です。
        ＜円投資型受益証券に係る為替ヘッジ＞
         円投資型受益証券については米ドル売り、円買いの為替ヘッジを行うことで為替変動リスクを軽減します
        が、当該投資対象資産の価格が今後変動することなどにより、当該為替リスクを100％回避できるわけでは
        ありません。また、為替ヘッジを利用した場合、米ドルが円に対して上昇しても、円投資型受益証券の純資
        産価格は上昇するものではありません。また、円の金利が米ドルの金利を下回る場合、これらの金利の差
        は、円投資型受益証券の受益者のヘッジコストとなります。円の金利が米ドルの金利を上回る場合、これら
        の金利の差は、円投資型受益証券の受益者のヘッジ差益となることが期待されます。
        ＜投資対象資産に係る為替取引＞
         管理会社および／またはその委託先は、米ドルと米ドル以外の通貨の間の変動に対する米ドル以外の通貨
        建て資産の通貨エクスポージャーを完全にヘッジすることを目指しますが、米ドル以外の通貨建ての資産の
        価格が今後変動することなどにより、当該エクスポージャーを常に100％ヘッジできるとは限りません。
        外国為替取引市場は、変動性が極めて高く、高度な専門的技術を要します。これらの市場では、流動性や価
       格の激変等が極めて短時間に発生することがあります（数分の間に発生することも少なくありません。）。外
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       国為替取引リスクには、為替リスク、金利リスク、および為替市場、外国資本による投資または特定の外貨取
       引の規制を通じた外国政府の介入の可能性などがあります。
        管理会社および／またはその委託先は、かかる為替リスクを回避するために、先渡契約、オプション、先物
       およびスワップ等の金融商品を利用することができます。ポートフォリオのポジションの価値が下落した場
       合、その価値の下落に対して為替取引を行うことは、ポジションの価値の変動を排除したり、損失を回避する
       ものではなく、市場と同じ動きで収益を得るように設計された別のポジションを建てることで為替取引を行っ
       たポートフォリオのポジションの価値の下落を緩和することです。ただし、為替取引により、ポートフォリオ
       のポジションの価値が上昇しても収益の機会が制限されることがあります。
        ヘッジ戦略の効果は、為替や金利の動向により変化することがあります。ヘッジ戦略に使用される先渡契約
       等とヘッジ対象となる米ドル建てポートフォリオの値動きにおいて、その相関性に変化が生じることがあり、
       管理会社またはその委託先は、そうした相関性を完全に保つことができない場合があります。こうした不完全
       な相関性によって、管理会社またはその委託先が意図するヘッジを達成できない、またはファンドが損失を被
       る可能性があります。
       流通市場の欠如

        ファンド証券に関して流通市場は予定されていません。その結果、保有するファンド証券の売却を希望する
       受益者は、多くの場合、後記「第２                   管理及び運営　２          買戻し手続等」記載の手続および制限に従った買戻し
       によらざるをえません。買戻しを請求した日から買戻日までの期間に買戻しを請求したファンド証券の純資産
       総額が下落するリスクは、買戻しを請求した受益者が負うものとします。
       投資目的     未達成の     リスク

        どのような投資期間であっても（短い期間の場合は特に）、ファンドのポートフォリオが投資元本の成長を
       達成する保証はありません。投資者は、ファンド証券の価格は上昇する場合もあれば下落する場合もあること
       を認識しておく必要があります。ファンドへの投資には、大きなリスクが伴います。副投資運用会社は、損失
       のリスクを最小限に抑えられると同社が考える投資戦略を実行する予定ですが、その戦略が成功する保証はあ
       りません。
       買戻しの影響

        受益者によって大量のファンド証券の買戻しが行われる場合、副投資運用会社は買戻しに必要な資金を調達
       するために早急にファンドの投資対象を清算し、その結果小さくなったファンド資産に見合ったマーケット・
       ポジションを構築せざるを得ない可能性があります。
       買戻しの制限

        受託会社は、後記「第２             管理及び運営　３          資産管理等の概要　（１）資産の評価　②                      純資産総額の計算
       の停止」記載の一定の状況の下においては、純資産総額の決定およびファンド証券の買戻しを停止し、ならび
       に／または買戻しを請求している受益者に対する買戻代金の支払期限を延期することができます。かかる状況
       には、ファンドの投資対象の重要な部分が上場、値付け、取引もしくは取り扱われている証券取引所、商品取
       引所、先物取引所もしくは店頭市場が閉鎖されており（通例の週末および休日の休場を除きます。）、または
       かかる取引所もしくは市場での取引が制限もしくは停止されている期間の全部または一部が含まれます。さら
       に、管理会社は、後記「第２               管理及び運営　２          買戻し手続等　（１）海外における買戻し手続等　買戻しの
       繰越し」に記載されるように、受託会社と協議の上で、特定の買戻日に買い戻すことができるファンド証券の
       口数を決定、または管理会社が決定した方法で制限することができます。
       短期的な運用実績

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ファンドは、円投資型1609および米ドル投資型1609の運用を2016年９月29日に、円投資型1611および米ドル
       投資型1611の運用を2016年11月29日に、円投資型1701および米ドル投資型1701の運用を2017年1月30日に、円
       投資型1703および米ドル投資型1703の運用を2017年3月30日に、円投資型1706および米ドル投資型1706の運用
       を 2017年6月29日に、円投資型1709および米ドル投資型1709の運用を2017年9月28日に、円投資型1712および米
       ドル投資型1712の運用を2017年12月21日に、円投資型1802および米ドル投資型1802の運用を2018年２月22日
       に、円投資型1803および米ドル投資型1803の運用を2018年３月29日に、円投資型1806および米ドル投資型1806
       の運用を2018年６月28日に、円投資型1809および米ドル投資型1809の運用を2018年９月27日に、円投資型1812
       および米ドル投資型1812の運用を2018年12月20日に、円投資型1903および米ドル投資型1903の運用を2019年３
       月28日に開始しておりますが、その運用履歴および運用実績は短期的です。管理会社、投資運用会社および副
       投資運用会社が運用する他の投資ファンドの過去の運用実績は、必ずしもファンドの将来の実績を示唆するも
       のではありません。
       政治および／または規制のリスク

        ファンドの資産の価値は、国際的な政治情勢、政府の政策の変化、税制の変更、海外投資および通貨の本国
       送金の制限、為替変動、ならびに投資先の国における法規制の変更などの不確定要因によって影響を受ける可
       能性があります。
       ソブリン債のリスク

        ファンドは、対外債務の返済が困難になる可能性のある政府または政府機関が発行する債券（ソブリン債）
       に投資する可能性があります。
        このような国は債務に対する元利金の返済期限の変更および負債の再編を余儀なくされることがあります。
       これは、新たなもしくは修正された融資契約を取り決めるか、または残存投資元本および未払利息を「ブレイ
       ディ債」等の証券に転換した上で、利息の支払いのための新たな信用供与を得ることにより、元利金の支払い
       の減額および返済繰延べを行うことなどを意味します。
       集団投資スキーム

        副投資運用会社は、集団投資スキームに投資することができます。ある集団投資スキームのマネジャーが採
       用した戦略または当該ファンドの特性（流動性およびリスクプロファイルを含みます。）は、時間の経過とと
       もに変化することがあり、これによって当該ファンドの投資対象の収益または商品性が悪影響を受けることが
       あります。副投資運用会社が投資する集団投資スキームについてパフォーマンスが低いか、または副投資運用
       会社が予期したようなパフォーマンスが上がらない可能性があります。
       先物取引

        先物の価格は、変動します。先物取引に通常必要とされる証拠金は少額であるため、先物取引には極めて大
       きなレバレッジがかかっています。その結果として、先物市場における比較的小規模な値動きによって投資者
       が直ちに大きな損失を被ることがあります。先物取引の結果、投資額を超える損失を被ることがあります。例
       えば、取引開始時点で、証拠金として先物契約の10％が預託される場合、先物契約で10％の価格下落が生じ、
       その時点で先物契約が手仕舞われた場合、仲介手数料が控除される前に証拠金全額に相当する損失を被ること
       になります。
        先物取引は、流動性に欠けることがあります。一部の取引所は、特定の先物について一日の取引中の価格の
       変動幅が一定の制限を超える取引を許可していないため、副投資運用会社は、不利なポジションを迅速に清算
       できなくなり、ファンドが多額の損失を被ることがあります。また一部の法域の取引所および規制当局は、特
       定の先物において一個人または一グループが保有し、または支配することのできる先物ポジションの数に対し
       投機的ポジションの制限を課しています。投機的ポジション制限を遵守するために、ファンドの先物ポジショ
       ンを副投資運用会社もしくはその委託先が所有し、または支配するすべての先物ポジションまたは副投資運用
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       会社もしくはその委託先の投資元本と合計することが求められることがあります。その結果、副投資運用会社
       またはその委託先は、特定の先物の先物ポジションを取ることができないか、またはファンドのポートフォリ
       オ で特定の先物のポジションを清算せざるを得なくなる可能性があります。
       投資ポートフォリオの流動性

        流動性は、副投資運用会社がファンドのポートフォリオで適時に投資対象を売却できるかどうか、を左右し
       ます。比較的流動性が低い証券の市場は、流動性が高い証券の市場に比べて価格変動が激しい傾向がありま
       す。比較的流動性が低い証券にファンドの資産を投資した場合、副投資運用会社は、その希望する価格で、か
       つ、希望する時に、ファンドの投資対象を売却できないことがあります。上記のとおり、先物のポジション
       は、例えば一部の取引所が一日当たりの「価格変動幅」または「値幅制限」と称する規制によって特定の先物
       契約の価格の一日の値動きの幅を制限しているため、流動性を欠く場合があります。特定の先物契約の価格が
       値幅制限に相当する額まで上昇または下落した場合、トレーダーが制限の範囲内で取引を実行する意思がない
       限り、先物のポジションを取ることも清算することもできません。このような場合、副投資運用会社は、不利
       なポジションを迅速に清算できない場合があり、ファンドが多額の損失を被ることがあります。さらに、取引
       所が特定の契約の取引を中止し、即時の清算および決済を命じ、または特定の契約の取引を清算目的に限定す
       る可能性があります。流動性不足のリスクは、店頭取引においても発生します。店頭取引のための規制された
       市場はなく、買呼値と売呼値を設定するのは店頭取引の相手方の業者のみです。市場取引ができない証券への
       投資には流動性リスクが伴います。さらに、そのような証券は評価が困難であり、また投資者保護のための規
       制市場の規則が、発行体に適用されません。
       デリバティブのリスク

        管理会社および／またはその委託先は、ファンドの投資戦略を実現するために、先物などの広範囲なデリバ
       ティブ商品を利用することができます。
        デリバティブには、価値が一つまたは複数の原証券、金融ベンチマークまたはインデックスにリンクした商
       品および契約が含まれます。デリバティブによって投資者は、原資産に投資する場合に比べてごくわずかなコ
       スト負担で特定の証券、当該ベンチマークまたは当該インデックスの値動きをヘッジし、またはかかる値動き
       について投機的取引をすることができます。デリバティブの価値は、原資産の価格変動に大幅に依存していま
       す。したがって、原資産の取引に伴うリスクは、多くの場合デリバティブ取引にも当てはまりますが、その他
       にもデリバティブ取引には数多くのリスクがあります。一例として、デリバティブでは取引を実行する際に支
       払う、または預託する金額に比べて市場のエクスポージャーが極めて大きい場合が多いため、不利な市場変動
       が比較的小規模であっても、投資元本全額を失うばかりでなく、当初の投資額を上回る損失を被ることがあり
       ます。さらに、管理会社および／またはその委託先がファンドの勘定で取得を希望するデリバティブを、満足
       のいく条件で特定の時点において入手できるという保証はなく、そもそも入手できるか否かも保証されていま
       せん。
        ファンドの証拠金取引口座を担保するためにブローカーに差し入れた証券の価値が目減りした場合、ファン
       ドには追加証拠金が発生し、ブローカーに追加の資金を預託するか、または目減り分を補填するために担保と
       して差し入れた証券の換金を強いられることがあります。ファンドの資産価値が急落した場合、管理会社およ
       び／またはその委託先は、ファンドの追加証拠金の支払いに十分な資産を迅速に換金できない可能性がありま
       す。
        さらに、管理会社および／またはその委託先は、ファンドの勘定で上場先物契約、店頭外国為替先渡契約お
       よびオプションを売ることができます。これによってファンドは、追加的なリスクにさらされることがありま
       す。
       ※当ファンドにおいて、デリバティブ取引は、ヘッジ目的のためにのみ行う予定です。
       仲介およびその他の取決め

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ポートフォリオ取引を実行するブローカーまたはディーラーを選定する際、副投資運用会社は、競争入札に
       より業者を募集する必要はなく、最も手数料が低廉な業者を探す義務も負いません。副投資運用会社は、リ
       サー  チまたはサービスを提供するブローカーまたはディーラーに対し、同様の取引について他のブローカーま
       たはディーラーよりも高い手数料を支払う場合があります。
       決済ブローカーの支払不能リスク

        ファンドの勘定において、上場先物取引および上場証券取引の決済を行う複数のブローカーのサービスを利
       用することができます。適用される規則および規制により顧客資産に保護が与えられる場合があるものの、
       ファンドのブローカーのうちの一社が支払不能に陥った場合、当該ブローカーの下で保有されるファンドの資
       産がリスクにさらされる可能性があります。
       保管リスク

        ファンドは、直接的または間接的に、保管制度および／または決済制度が十分に整備されていない市場に投
       資する場合があります。かかる市場で取引され、かつ、当該副保管業者の利用が必要となる状況下では副保管
       業者に委託されたファンドの資産は、一定のリスクにさらされることがあります。かかるリスクには、現物有
       価証券の取引代金決済と引換えに引渡しが行われないこと、その結果、偽造有価証券の流通、コーポレート・
       アクションに関する情報の不足、有価証券の取得可能性に影響を及ぼす登録手続、法律・財務に関する適切な
       制度の欠如、および中央預託機関の補償制度／賠償基金が存在しないことなどが含まれます。
       経済環境

        経済環境（例えば、インフレ率、景気、企業間競争、技術開発、政治および外交上の事象および今後の動
       向、税法およびその他のさまざまな要因を含みます。）の変化は、ファンドのリターンに重大な悪影響を及ぼ
       す可能性があります。これらの変化は、副投資運用会社には制御不能です。ファンドが直接的または間接的に
       ポジションを保有する市場の予期しない変動または流動性によって、ファンドの資産の投資および再投資を管
       理する副投資運用会社の運用に支障をきたし、ファンドが損失のリスクにさらされることがあります。
       為替先渡契約および為替取引のリスク

        管理会社および／またはその委託先は、為替リスクを軽減する目的で、様々な国の通貨および多国通貨の間
       で店頭為替先渡契約および通貨オプション取引または通貨先物オプションを取引することができます。店頭為
       替先渡契約は、ある指定された通貨を将来の指定された日に、契約開始時に定められた価格で購入または売却
       して別の通貨と交換するという契約上の合意に基づいて実行されます。
        管理会社および／またはその委託先が店頭為替先渡契約を行う場合、契約の満期時に対象通貨を引き渡す、
       または引渡しを受ける取引相手に依存することになります。為替先渡契約または店頭為替先渡契約の日々の値
       動きに制限はなく、取引相手は、こうした取引のマーケット・メークを継続する義務を負いません。これまで
       にも店頭為替先渡契約の取引相手が取引の値付けを拒絶したり、買呼値と売呼値の間に異常に広いスプレッド
       がある値付けをした時期があります。取引相手方は、こうした取引の値付けをいつでも拒絶することができま
       す。
        管理会社および／またはその委託先は、ファンドの勘定で店頭為替先渡契約をする際に、取引相手の信用破
       綻または取引の不履行のリスクにさらされます。取引が不履行となった場合、取引から期待された利益が得ら
       れない結果となります。
        店頭為替先渡契約は、（例えば、ISDAマスター・アグリーメント等の）取引条件を規定するネッティング契
       約を活用せずに行われることがあります。取引相手が債務不履行に陥った場合、店頭為替先渡契約に関連する
       債務は相殺されません。さらに、取引相手の信用リスクを軽減するための証拠金や担保の差入れは行われませ
       ん。
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       店頭取引における規制の欠如と取引相手のリスク
        管理会社および／またはその委託先は、ファンドの勘定で店頭取引を行います。一般論として、店頭市場
       は、組織化された取引所における取引と比べて政府の規制および監督が行き届いていません。さらに、組織化
       された取引所の参加者に与えられる取引所決済機関の履行保証などの保護の多くが店頭取引には与えられてい
       ません。このため、ファンドは、信用や流動性の問題または契約条件に関する解釈の相違を理由に取引相手が
       取引を決済しないリスクにさらされます。管理会社および／またはその委託先が特定の取引相手との間で集中
       的に取引を行うことについて制限はないため、管理会社および／またはその委託先がファンドの取引を規制取
       引所だけで行う場合に比べて、ファンドは、デフォルトによる大きな損失リスクにさらされることになりま
       す。
        ファンドは、支払不能、破産、政府による制限等の原因により取引相手が取引を履行できないリスクにさら
       され、その結果、ファンドに多額の損失が発生する危険性があります。
       取引相手のリスク

        ファンドは、契約の条件に関する解釈の相違（正当な主張であるとは限りません。）を理由として、または
       信用もしくは流動性の問題から取引相手が条件に従って取引を決済しないリスクにさらされ、その結果、ファ
       ンドが損失を被ることになる場合があります。かかる「取引相手のリスク」は、決済を妨げる事象が生じた場
       合、または取引が単一もしくは少数グループの取引相手との間で行われた場合に、満期がより長い契約につい
       て増大します。受託会社、管理会社、投資運用会社、副投資運用会社および／またはこれらの委託先は、ファ
       ンドに関して、取引を特定の取引相手に限ることまたは取引の一部もしくは全部を特定の取引相手に集中させ
       ることを制限されていません。さらに、受託会社、管理会社、投資運用会社および副投資運用会社は、取引相
       手の信用度を評価する内部信用評価機能がない場合もあります。内部評価制度が利用される場合でもその評価
       は参考情報にとどまり、かかる制度が実際の信用度の変化を適時かつ正確に反映するものではありません。受
       託会社、管理会社、投資運用会社および副投資運用会社が一もしくは複数の取引相手と取引することができ、
       利用される内部評価制度に限界があり、かつ、その取引相手の財務力についての外部の評価が欠如しているこ
       とで、ファンドが損失を被る可能性が増大する場合があります。
        ファンドは、非上場デリバティブに関して取引を行う取引相手の信用リスクにさらされる場合があります
       が、これは、取引所決済機関の履行保証等組織化された取引所におけるデリバティブの取引参加者に適用され
       るのと同様の保護が、それらの非上場デリバティブの取引には与えられないことによります。非上場デリバ
       ティブ取引の取引相手は、公認取引所ではなく取引に従事する特定の会社または企業であり、よって、受託会
       社、管理会社、投資運用会社、副投資運用会社および／またはこれらの委託先がファンドに関してかかる商品
       の取引を行う取引相手が破綻または債務不履行となった場合、ファンドに多額の損失が発生する可能性があり
       ます。受託会社、管理会社、投資運用会社、副投資運用会社またはこれらの委託先は、ファンドに関して、特
       定のデリバティブ取引に関する契約に基づく債務不履行に関して契約上の救済を得られることがあります。た
       だし、当該救済は、提供される担保またはその他の資産が十分でない場合、うまく機能しない可能性がありま
       す。
        近年、複数の大手金融市場参加者（店頭取引およびブローカー間取引の取引相手を含みます。）が契約上の
       義務を期日に履行することが不可能、または不履行寸前の状態になり、金融市場における不確実性が高まりま
       した。そのため、前例のない規模の政府の介入、信用および流動性の収縮、取引および融資取決めの早期解
       約、ならびに支払い・引渡しの停止および不履行が起こりました。かかる混乱の結果、支払能力のあるプライ
       ムブローカーおよびレンダーさえ、新たな投資への融資を希望せずもしくは消極的な態度を示し、または従前
       の取引に比べて借り手に著しく不利な条件で融資を行いました。取引相手が債務不履行に陥らないとの保証は
       なく、ファンドが結果として取引に基づく損失を被らないとの保証もありません。
       ポートフォリオ構築に要する期間

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        ファンドには、募集による購入資金でポートフォリオを構築する期間に、一定のリスクが伴う可能性があり
       ます。さらにこの期間には、ファンドの一つまたは複数のポートフォリオの分散投資のレベルが、すでにポー
       トフォリオの構築が完成したファンドと比べて低くなるという一定のリスクもあります。副投資運用会社は、
       様々  な方法でポートフォリオを構築する場合があります。これは、市況に対する判断によるものでもあり、こ
       れらの手法が成功するという保証はありません。
       将来の規制の変更が予測不能であること

        証券市場およびデリバティブ市場には包括的な法律、規則および証拠金要件が適用されます。さらに、米国
       の証券取引委員会や証券取引所は、市場の緊急事態に際して、例えば投機的ポジション制限の遡及的実施、証
       拠金の引上げ、値幅制限の設定、取引停止などの特別措置を講じる権限を有します。証券およびデリバティブ
       の規制は米国内外において急速に進展しつつある法律分野であり、政府および司法機関によって変更される場
       合があります。将来の規制の変更がファンドに及ぼす影響は予測不能ですが、重大な悪影響となる可能性があ
       ります。
       ＦＡＴＣＡ

       　米国外国口座税務コンプライアンス法（以下「ＦＡＴＣＡ」といいます。）により、ファンドがＦＡＴＣＡ
       に関連する要件または義務を遵守しない場合、ファンドはＦＡＴＣＡに基づく源泉徴収税の対象になる可能性
       があり、これにより、ファンドの純資産価額が減少することになります。
       　販売会社においてＦＡＴＣＡに関連する法令、規制又はガイダンスの違反があった場合、販売会社名義の受
       益証券が強制的に買い戻される可能性があります。
       クラス間債務

        あるクラスの受益証券保有者は、他のクラスの資産に関していかなる権利も有しません。しかし、特定のク
       ラス受益証券の債務が当該クラスに帰属する資産を超過した場合、ファンドの債権者は他のクラス受益証券に
       帰属する資産に遡求することができます。
     ②　リスクに対する管理体制

        リスク管理については、副投資運用会社の運用プロセスの中でも重要な位置を占めています。副投資運用会
       社では、リスクマネジメント部門が、運用部門から独立した立場で、様々な観点からリスク管理を行っていま
       す。さらに、適切なリスク管理方針の構築や承認、リスク管理基準の設定などの役割を担うリスクマネジメン
       ト委員会において、あらゆるリスク管理に関する事項を監視しています。このような副投資運用会社における
       リスク管理とは別に、投資運用会社でも投資ガイドラインの遵守状況などについて日々のモニタリングを行う
       ほか、副投資運用会社のリスク管理が適切に行われているか、定期的にモニターします。
        デリバティブ取引については、ファンドの投資目的を達成するためのヘッジ目的でのみ行うものとします。
       デリバティブ取引等の残高に係る、内部管理モデル方式（ＶａＲ方式）の市場リスク相当額の算出方法を参考
       に用いたリスク量は、ファンドの純資産総額の80％以内とします。
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       ４【手数料等及び税金】
     （１）【申込手数料】
       ①　海外における申込手数料
         ファンド証券は現在、受益証券購入の申込みを受け付けていないため、該当事項はありません。
       ②　日本国内における申込手数料

         ファンド証券は現在、受益証券購入の申込みを受け付けていないため、該当事項はありません。
     （２）【買戻し手数料】

       ①　海外における買戻手数料
         購入後６年未満で買い戻すファンド証券（任意の買戻し、または後記「第２　管理及び運営　２　買戻し
        手続等　(1）海外における買戻し手続等　強制買戻し」記載の規定に従い行われる強制的な買戻しかを問い
        ません。）については、管理会社に支払われる以下の買戻手数料が課せられます。
        ＜円投資型1609／米ドル投資型1609＞
                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2016  年９月29日から2017年９月28日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2017  年９月29日から2018年９月28日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2018  年９月29日から2019年９月28日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2019  年９月29日から2020年９月28日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2020  年９月29日から2021年９月28日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2021  年９月29日から2022年９月28日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2022  年９月29日以降                        かかりません            かかりません
        ＜円投資型1611／米ドル投資型1611＞

                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2016  年11月29日から2017年11月28日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2017  年11月29日から2018年11月28日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2018  年11月29日から2019年11月28日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2019  年11月29日から2020年11月28日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2020  年11月29日から2021年11月28日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2021  年11月29日から2022年11月28日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2022  年11月29日以降                        かかりません            かかりません
        ＜円投資型1701／米ドル投資型1701＞

                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2017  年１月30日から2018年１月29日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2018  年１月30日から2019年１月29日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2019  年１月30日から2020年１月29日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2020  年１月30日から2021年１月29日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2021  年１月30日から2022年１月29日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2022  年１月30日から2023年１月29日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2023  年１月30日以降                        かかりません            かかりません
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ＜円投資型1703／米ドル投資型1703＞
                買戻日                     買戻手数料             買戻手数料
        2017  年３月30日から2018年３月29日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2018  年３月30日から2019年３月29日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2019  年３月30日から2020年３月29日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2020  年３月30日から2021年３月29日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2021  年３月30日から2022年３月29日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2022  年３月30日から2023年３月29日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2023  年３月30日以降                        かかりません            かかりません
        ＜円投資型1706／米ドル投資型1706＞

                買戻日                     買戻手数料             買戻手数料
        2017  年６月29日から2018年６月28日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2018  年６月29日から2019年６月28日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2019  年６月29日から2020年６月28日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2020  年６月29日から2021年６月28日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2021  年６月29日から2022年６月28日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2022  年６月29日から2023年６月28日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2023  年６月29日以降                        かかりません            かかりません
        ＜円投資型1709／米ドル投資型1709＞

                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2017  年９月28日から2018年９月27日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2018  年９月28日から2019年９月27日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2019  年９月28日から2020年９月27日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2020  年９月28日から2021年９月27日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2021  年９月28日から2022年９月27日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2022  年９月28日から2023年９月27日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2023  年９月28日以降                        かかりません            かかりません
        ＜円投資型1712／米ドル投資型1712＞

                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2017  年12月21日から2018年12月20日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2018  年12月21日から2019年12月20日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2019  年12月21日から2020年12月20日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2020  年12月21日から2021年12月20日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2021  年12月21日から2022年12月20日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2022  年12月21日から2023年12月20日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2023  年12月21日以降                        かかりません            かかりません
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        ＜円投資型1802／米ドル投資型1802＞
                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2018  年２月22日から2019年２月21日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2019  年２月22日から2020年２月21日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2020  年２月22日から2021年２月21日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2021  年２月22日から2022年２月21日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2022  年２月22日から2023年２月21日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2023  年２月22日から2024年２月21日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2024  年２月22日以降                        かかりません            かかりません
        ＜円投資型1803／米ドル投資型1803＞

                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2018  年３月29日から2019年３月28日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2019  年３月29日から2020年３月28日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2020  年３月29日から2021年３月28日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2021  年３月29日から2022年３月28日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2022  年３月29日から2023年３月28日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2023  年３月29日から2024年３月28日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2024  年３月29日以降                        かかりません            かかりません
        ＜円投資型1806／米ドル投資型1806＞

                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2018  年６月28日から2019年６月27日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2019  年６月28日から2020年６月27日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2020  年６月28日から2021年６月27日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2021  年６月28日から2022年６月27日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2022  年６月28日から2023年６月27日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2023  年６月28日から2024年６月27日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2024  年６月28日以降                        かかりません            かかりません
        ＜円投資型1809／米ドル投資型1809＞

                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2018  年９月27日から2019年９月26日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2019  年９月27日から2020年９月26日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2020  年９月27日から2021年９月26日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2021  年９月27日から2022年９月26日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2022  年９月27日から2023年９月26日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2023  年９月27日から2024年９月26日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2024  年９月27日以降                        かかりません            かかりません
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ＜円投資型1812／米ドル投資型1812＞
                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2018  年12月20日から2019年12月19日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2019  年12月20日から2020年12月19日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2020  年12月20日から2021年12月19日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2021  年12月20日から2022年12月19日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2022  年12月20日から2023年12月19日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2023  年12月20日から2024年12月19日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2024  年12月20日以降                        かかりません            かかりません
        ＜円投資型1903／米ドル投資型1903＞

                買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
        2019  年３月28日から2020年３月27日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
        2020  年３月28日から2021年３月27日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
        2021  年３月28日から2022年３月27日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
        2022  年３月28日から2023年３月27日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
        2023  年３月28日から2024年３月27日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
        2024  年３月28日から2025年３月27日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
        2025  年３月28日以降                        かかりません            かかりません
        （注）シリーズ・トラスト受益者決議によりファンドが償還する場合についても、管理会社がその裁量において異なる決定を行わない

          限り、残存するすべてのファンド証券（ファンドの償還について反対した受益者が保有するものを含みます。）についてファン
          ドの償還時に買戻しが行われたものとみなされて、買戻手数料が課されます。
       ②　日本国内における買戻手数料

         上記「①　海外における買戻手数料」に記載の通りです。ご負担いただく買戻手数料は、ファンド証券の
        保有期間が長期に及ぶほど、次第に減っていきます。買戻手数料は、換金（買戻し）時に頂戴するもので、
        管理報酬・販売管理報酬と合わせて、ファンド設定・継続開示にかかる手続き、ファンドについての資料作
        成・情報提供、ファンドの運用状況の監督、ファンドのリスク管理、ファンドの販売の管理・促進、その他
        ファンド運営管理全般にかかる業務（ファンド資産に関する投資運用業務・副投資運用業務を含みます。）
        の対価となります。
         なお、買戻手数料には消費税は課せられません。
     （３）【管理報酬等】

       ①　管理報酬
         管理会社は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.45パーセントの管理報酬を受領する権利を
        有します。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われます。また、管理会社は、
        ファンドの資産から、円投資型受益証券については円投資型受益証券に帰属する純資産総額に対して年率
        0.32パーセント、米ドル投資型受益証券については米ドル投資型受益証券に帰属する純資産総額に対して年
        率0.34パーセントの販売管理報酬を受領する権利を有します。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、
        毎月後払いで支払われます。
         更に、管理会社は、ファンドの資産から、基本信託証書に基づき認められる自らの権限および職務の適切
        な遂行において管理会社が負担した費用の払戻しを受ける権利も有します。
         毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われます。
         管理会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻しを
        受けます。
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         管理会社は、自らの報酬から投資運用会社の報酬を支払います。投資運用会社は、副投資運用会社の報酬
        を支払う責任を負います。
         管理報酬および販売管理報酬は、ファンド設定・継続開示にかかる手続き、ファンドについての資料作
        成・情報提供、ファンドの運用状況の監督、ファンドのリスク管理、ファンドの販売の管理・促進、その他
        ファンド運営管理全般にかかる業務（ファンド資産に関する投資運用業務・副投資運用業務を含みます。）
        の対価として管理会社に支払われます。
       ②　管理事務代行報酬
         管理事務代行会社は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.10パーセントの報酬を受領する権
        利を有します。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われます。
         毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われます。
         管理事務代行会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から
        払戻しを受けます。
         管理事務代行報酬は、ファンドの購入・換金（買戻し）等受付け業務、ファンド信託財産の評価業務、
        ファンド純資産価格の計算業務、ファンドの会計書類作成業務、およびこれらに付随する業務の対価として
        管理事務代行会社に支払われます。
       ③　保管報酬
         保管会社は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.05パーセントの報酬を受領する権利を有し
        ます。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、取引手数料および諸費用とともに毎月後払いで支払われ
        ます。
         毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われます。
         保管会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻しを
        受けます。
         保管報酬は、ファンド信託財産の保管・管理業務、ファンド信託財産にかかる入出金の処理業務、ファン
        ド信託財産の取引にかかる決済業務、およびこれらに付随する業務の対価として、保管会社に支払われま
        す。
       ④　受託報酬
         受託会社は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.01パーセントの報酬（ただし、ファンド全
        体で最低年間報酬額を10,000米ドルとします。）を受領する権利を有します。かかる報酬は、評価日に発生
        し、計算され、毎月後払いで支払われます。
         毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われます。
         受託会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻しを
        受けます。
         受託報酬は、ファンドの受託業務およびこれに付随する業務の対価として受託会社に支払われます。
       ⑤　販売報酬
         販売会社は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.52パーセントの報酬を受領する権利を有し
        ます。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われます。
         毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われます。
         販売会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻しを
        受けます。
         販売報酬は、ファンド証券の販売業務・買戻しの取次業務、運用報告書の交付業務、購入後の投資環境等
        の情報提供業務、およびこれらに付随する業務の対価として販売会社に支払われます。
       ⑥　代行協会員報酬
         代行協会員は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.05パーセントの報酬を受領する権利を有
        します。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われます。
         毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われます。
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         代行協会員は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻し
        を受けます。
         代行協会員報酬は、運用報告書（全体版）の電磁的方法による提供業務、ファンド証券１口当たり純資産
        価格の公表業務、およびこれらに付随する業務の対価として代行協会員に支払われます。
     （４）【その他の手数料等】

        ファンドは、さらに、（ａ）ファンドのために実行されたすべての取引、ならびに（ｂ）（ⅰ）法律および
       税務顧問および監査人の報酬および費用、（ⅱ）仲介手数料（もしあれば）および証券取引に関連し課税され
       る発行または譲渡に対する税金、（ⅲ）副保管会社の報酬および費用、（ⅳ）政府および政府機関に支払うす
       べての税金および手数料、（ⅴ）借入利息、（ⅵ）投資サービスにかかる通信費、ファンドの受益者集会にか
       かる費用ならびに財務およびその他の報告書、委任状、目論見書および類似書類の作成、印刷、配付および翻
       訳にかかる費用、（ⅶ）保険料（もしあれば）、（ⅷ）訴訟および賠償費用および通常の業務以外で被った臨
       時の費用、（ⅸ）登録業務の提供、（ｘ）財務書類の作成および純資産総額の計算、（xi）ファンドの構築に
       関連するコーポレート・ファイナンスまたはコンサルティング費用、通知、小切手、ステートメントの送付を
       含むその他すべての組織上および業務運営上の費用、（xⅱ）管理会社、受託会社その他の業務提供者に対し
       て、またはこれらの者により提供される業務に関して支払われる公租公課、物品・売上税、登録手数料、（x
       ⅲ）基本信託証書に基づき、受託会社、会計監査人、管理会社（およびそれらにより適法に選任された委託
       先）に対する補償に必要な費用、（xⅳ）基本信託証書に基づく義務の適正な履行の結果、管理会社もしくは
       受託会社またはこれらの委託先が適切かつ合理的に負担したその他のすべての費用、手数料および報酬、なら
       びに（xⅴ）基本信託証書にファンドの資産から支払われることが明記されているその他の報酬、費用および
       手数料を含め、ファンドの管理に係るすべての原価および費用を負担します。当該原価および費用が直接特定
       のファンドに帰属しない場合、各ファンドはそれぞれの純資産総額に応じて当該原価および費用を負担しま
       す。
        ファンドの設立ならびに円投資型1507および米ドル投資型1507のクラスの募集に関連する費用は70,000米ド
       ルとなりました。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初
       の５会計年度以内に償却されます。
        円投資型1510および米ドル投資型1510の各クラスの設定および募集に関連する費用は16,000米ドルとなりま
       した。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年
       度以内に償却されます。
        円投資型1601および米ドル投資型1601の各クラスの設定および募集に関連する費用は14,000米ドルとなりま
       した。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年
       度以内に償却されます。
        円投資型1605および米ドル投資型1605の各クラスの設定および募集に関連する費用は14,000米ドルとなりま
       した。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年
       度以内に償却されます。
        円投資型1609および米ドル投資型1609の各クラスの設定および募集に関連する費用は13,000米ドルとなりま
       した。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年
       度以内に償却されます。
        円投資型1611および米ドル投資型1611の各クラスの設定および募集に関する費用は12,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
        円投資型1701および米ドル投資型1701の各クラスの設定および募集に関する費用は12,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
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        円投資型1703および米ドル投資型1703の各クラスの設定および募集に関する費用は12,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
        円投資型1706および米ドル投資型1706の各クラスの設定および募集に関する費用は12,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
        円投資型1709および米ドル投資型1709の各クラスの設定および募集に関する費用は12,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
        円投資型1712および米ドル投資型1712の各クラスの設定および募集に関する費用は12,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
        円投資型1802および米ドル投資型1802の各クラスの設定および募集に関する費用は13,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
        円投資型1803および米ドル投資型1803の各クラスの設定および募集に関する費用は13,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
        円投資型1806および米ドル投資型1806の各クラスの設定および募集に関する費用は13,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
        円投資型1809および米ドル投資型1809の各クラスの設定および募集に関する費用は12,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
        円投資型1812および米ドル投資型1812の各クラスの設定および募集に関する費用は12,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
        円投資型1903および米ドル投資型1903の各クラスの設定および募集に関する費用は12,000米ドルとなりまし
       た。かかる費用は、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限り、ファンドの最初の５会計年度
       以内に償却されます。
       （注）弁護士費用は、ファンドにかかる契約書類の作成業務、目論見書等の開示・届出資料作成業務、監督当局への届出に関する業務、およびこ
         れらに付随する業務の対価として支払われます。監査費用は、ファンド会計書類を監査し、年次監査報告書を作成する業務の対価として支
         払われます。
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     （５）【課税上の取扱い】
       （Ａ）日本
         ファンドは、日本の税制上、公募外国株式投資信託として取り扱われます。したがって、日本の受益者に
        対する課税については、以下のような取扱いとなります。ただし、将来における税務当局の判断によりこれ
        と異なる取扱いがなされる可能性もあります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認され
        ることをお勧めします。
        （１）受益証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができます。
        （２）ファンドの分配金は、公募国内株式投資信託の普通分配金と同じ取扱いとなります。
        （３）日本の個人受益者が支払いを受けるファンドの分配金については、以下の税率による源泉徴収が行わ
           れます。
                           2014  年         2038  年
                         １月１日以後           １月１日以後
                             （注）
               所得税         15.315    ％           15 ％
               住民税              ５％         ５％
                合計           20.315    ％        20 ％
           （注）復興特別所得税を含みます。以下同じです。
           日本の個人受益者は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすることもでき
           ますが、確定申告不要を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を終了させること
           もできます。
           申告分離課税を選択した場合、一定の上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいいます。
           以下同じです。）の譲渡損失（繰越損失を含みます。）との損益通算が可能です。
        （４）日本の法人受益者が支払いを受けるファンドの分配金（表示通貨ベースの償還金額と元本相当額との
           差益を含みます。）については、所得税のみ以下の税率による源泉徴収が日本国内で行われ（一定の
           公共法人等（所得税法別表第一に掲げる内国法人をいいます。）を除きます。）、一定の場合、支払
           調書が税務署長に提出されます。
                           2014  年         2038  年
                         １月１日以後           １月１日以後
               所得税           15.315    ％         15 ％
        （５）日本の個人受益者が、受益証券を買戻請求等により譲渡した場合は、上場株式等に係る譲渡益課税の
           対象とされ、受益証券の譲渡益（譲渡価額から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいいま
           す。以下同じです。）に対して、源泉徴収選択口座において、以下の税率による源泉徴収が行われま
           す。
                           2014  年         2038  年

                         １月１日以後           １月１日以後
               所得税            15.315    ％        15 ％
               住民税              ５％         ５％
                合計           20.315    ％        20 ％
           受益証券の譲渡損益は申告分離課税の対象となり、税率は源泉徴収税率と同一ですが、確定申告不要
           を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を終了させることもできます。
           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益通算が
           可能です。確定申告を行う場合、一定の譲渡損失の翌年以降３年間の繰越も可能です。
        （６）日本の個人受益者の場合、ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、（５）と同様の
           取扱いとなります。
        （７）日本の個人受益者についての分配金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場合、支払
           調書が税務署長に提出されます。
        （注）日本の受益者は、個人であるか法人であるかにかかわらず、ケイマン諸島に住所または登記上の営業所もしくは恒久的施設を有
          しない場合、受益証券への投資に対しケイマン諸島税務当局により課税されることは一切ありません。
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       （Ｂ）ケイマン諸島
         ケイマン諸島の政府は、現行法上、トラスト、ファンドまたは受益者に対して、いかなる所得税、法人税
        または資本利得税、遺産税、相続税、贈与税または源泉徴収税も課せられません。ケイマン諸島は、トラス
        トに関するあらゆる支払いに適用される二重課税防止条約をいかなる国とも締結していません。
         トラストは、信託法第81条に従い、トラストに関連し、ケイマン諸島総督に保証書の交付を受けていま
        す。かかる保証書には、トラストの設立日から50年の間、ケイマン諸島で制定された所得、資本資産、資本
        利得もしくはキャピタル・ゲインに対する課税の根拠となる法律または遺産税もしくは相続税と同種の税の
        課税根拠となる法律のいずれも、トラストを構成する財産もしくはトラストから生じる収益に対してまたは
        かかる財産もしくは収益に係る受託会社もしくは受益者に対して適用されないことが明記されています。ケ
        イマン諸島において、受益証券の譲渡または買戻しに対し印紙税は課せられません。
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    ５【運用状況】

     （１）【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況
       　本表は、ファンドの全クラスの資産を合計したシリーズ・トラストの資産を表示したものです。
                                             （2023年５月末日現在）
                         国名           時価合計             投資比率
          資産の種類
                       （発行地）            （米ドル）              （％）
                      アメリカ合衆国               36,558,072               49.37
          固定利付債
                        イギリス              13,162,169               17.77
                       ジャージー               5,952,938               8.04
                        オランダ              1,680,295               2.27
                        スペイン               910,000              1.23
                        フランス               728,716              0.98
                        ドイツ               433,913              0.59
                         小計             59,426,104               80.24
                        イギリス              10,185,598               13.75
          変動利付債
                      オーストラリア                1,713,766               2.31
                        スペイン              1,514,056               2.04
                       アイルランド               1,249,304               1.69
                        オランダ               717,234              0.97
                        イタリア               645,359              0.87
                      アメリカ合衆国                 640,592              0.87
                        フランス               553,981              0.75
                         小計             17,219,890               23.25
                        イギリス              4,811,352               6.50
         その他の債券
                         小計             4,811,352               6.50
                      アメリカ合衆国                4,699,228               6.35
      ステップ・アップ／ダウン債
                         小計             4,699,228               6.35
                 小計                     86,156,574               116.34
           現金、預金およびその他の資産
                                     －12,100,543               －16.34
              （負債控除後）
                 合計                     74,056,031
                                                    100.00
              （純資産総額）                     (約10,351百万円)
       （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。以下同じです。
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     （２）【投資資産】
       ①【投資有価証券の主要銘柄】
        　本表は、ファンドの全クラスの投資有価証券の銘柄を合計したシリーズ・トラストの主要銘柄を表示した
        ものです。
                                                 （2023年５月末日現在）
                                                           投資
     順               国名                  利率         取得金額       時価
           銘柄             種類    通貨    額面価額         償還日                  比率
     位              (発行地)                   (％)        （米ドル）       （米ドル）
                                                           (％)
      VERIZON   COMM  INC  4.5000%
                  アメリカ
     １                  固定利付債     米ドル    2,354,000.00       4.5  2033/  ８/10    2,922,067.28       2,221,509.82      3.00
                  合衆国
      10/08/33
      GATWICK   FND  L 4.6250%
                  ジャー
     ２                  固定利付債     英ポンド    2,000,000.00      4.625   2034/  ３/27    3,290,685.80       2,194,780.76      2.96
                  ジー
      27/03/34
                  アメリカ
      GOODMAN   US 3.7000%   15/03/28
     ３                  固定利付債     米ドル    2,260,000.00       3.7  2028/  ３/15    2,231,877.86       2,079,914.16      2.81
                  合衆国
                  アメリカ
      WILLIAMS    PART  6.3%  15/04/40
     ４                  固定利付債     米ドル    2,000,000.00       6.3  2040/  ４/15    2,743,560.00       2,066,162.00      2.79
                  合衆国
      ERAC  USA  FINA  7.0000%
                  アメリカ
     ５                  固定利付債     米ドル    1,700,000.00        7 2037/10/15      2,135,027.40       1,968,251.50      2.66
                  合衆国
      15/10/37
      KONINKLIJKE     KPN  NV 8.375%
                  アメリカ
     ６                  固定利付債     米ドル    1,674,000.00      8.375   2030/10/   １   2,318,919.89       1,954,965.83      2.64
                  合衆国
      01/10/30
      GREENE   KING  FIN  5.1060%
                       その他の債
     ７              イギリス         英ポンド    1,900,000.00      5.106   2034/  ３/15    2,796,829.41       1,916,336.02      2.59
                       券
      15/03/34
                       ステップ・
      BRITISH   TELECOMM    9.6250%
                  アメリカ
     ８                  アップ／ダ     米ドル    1,469,000.00      9.625   2030/12/15      2,288,538.57       1,817,720.03      2.45
                  合衆国
      15/12/30
                       ウン債
      CENTRICA    PLC  7.0000%
     ９              イギリス    固定利付債     英ポンド    1,350,000.00        7 2033/  ９/19    2,595,286.58       1,795,862.31      2.43
      19/09/33
                  アメリカ
      KRAFT   FOODS   6.875%   26/01/39
     10                  固定利付債     米ドル    1,570,000.00      6.875   2039/  １/26    2,005,426.50       1,755,077.88      2.37
                  合衆国
      YORKSHRE    BLD  SOC  FRN
     11              イギリス    変動利付債     英ポンド    1,650,000.00      3.375   2028/  ９/13    2,290,399.67       1,736,162.34      2.34
      13/09/28
      ROTHESAY    LIFE  FRN  17/09/29
     12              イギリス    変動利付債     英ポンド    1,429,000.00       5.5  2029/  ９/17    1,753,514.08       1,724,590.11      2.33
                  オースト
      AUST  & NZ BANK  FRN  16/09/31
     13                  変動利付債     英ポンド    1,670,000.00      1.809   2031/  ９/16    1,761,007.67       1,713,766.46      2.31
                  ラリア
      EVERSHOLT    FUN  3.5290%
                       その他の債
     14              イギリス         英ポンド    1,900,000.00      3.529   2042/  ８/７    2,491,983.23       1,682,225.65      2.27
                       券
      07/08/42
      VOLKSWAGEN     IN 3.3000%
     15              オランダ    固定利付債     ユーロ    1,700,000.00       3.3  2033/  ３/22    2,413,208.24       1,680,295.46      2.27
      22/03/33
      NOTTING   HILL  GEN  3.2500%
     16              イギリス    固定利付債     英ポンド    2,000,000.00       3.25  2048/10/12      2,770,769.51       1,627,651.34      2.20
      12/10/48
      JPMORGAN    CHASE&CO    6.4%
                  アメリカ
     17                  固定利付債     米ドル    1,450,000.00       6.4  2038/  ５/15    2,095,148.50       1,617,997.00      2.18
                  合衆国
      15/05/38
      BAA  FUNDING   L 7.1250%
                  ジャー
     18                  固定利付債     英ポンド    1,300,000.00      7.125   2024/  ２/14    2,190,767.02       1,614,778.29      2.18
                  ジー
      14/02/24
      ROGERS   COMM  I 4.5000%
                  アメリカ
     19                  固定利付債     米ドル    1,870,000.00       4.5  2042/  ３/15    1,851,243.90       1,541,117.49      2.08
                  合衆国
      15/03/42
      COMCAST   CORP  4.0000%
                  アメリカ
     20                  固定利付債     米ドル    1,850,000.00        4 2047/  ８/15    2,238,204.00       1,518,396.75      2.05
                  合衆国
      15/08/47
      MAPFRE   SA FRN  31/03/47
     21              スペイン    変動利付債     ユーロ    1,500,000.00      4.375   2047/  ３/31    1,834,216.03       1,514,056.07      2.04
      AVIVA   PLC  FRN  20/05/58
     22              イギリス    変動利付債     英ポンド    1,140,000.00      6.875   2058/  ５/20    1,815,144.17       1,481,324.96      2.00
                       ステップ・
      FRANCE   TELECOM   9.0000%
                  アメリカ
     23                  アップ／ダ     米ドル    1,180,000.00        9 2031/  ３/１    1,805,825.50       1,462,738.62      1.98
                  合衆国
      01/03/31
                       ウン債
      LEGAL&GENERAL      GROUP   5.5%
     24              イギリス    変動利付債     英ポンド    1,280,000.00       5.5  2064/  ６/27    1,728,506.16       1,421,244.16      1.92
      27/06/64
                       ステップ・
      DEUTSCHE    TEL  FIN  8.7500%
                  アメリカ
     25                  アップ／ダ     米ドル    1,180,000.00       8.75  2030/  ６/15    1,747,673.30       1,418,769.46      1.92
                  合衆国
      15/06/30
                       ウン債
      IBERDROLA    INTL  BV 6.75%
                  アメリカ
     26                  固定利付債     米ドル    1,241,000.00       6.75  2036/  ７/15    1,626,589.32       1,414,388.80      1.91
                  合衆国
      15/07/36
      ROCHE   HLDGS   I 2.6070%
                  アメリカ
     27                  固定利付債     米ドル    2,100,000.00      2.607   2051/12/13      1,458,618.00       1,391,638.50      1.88
                  合衆国
      13/12/51
      TELEFONICA     EUROPE   8.25%
                  アメリカ
     28                  固定利付債     米ドル    1,163,000.00       8.25  2030/  ９/15    1,596,272.15       1,360,326.21      1.84
                  合衆国
      15/09/30
                  アメリカ
      EDF  6.95%   26/01/39
     29                  固定利付債     米ドル    1,310,000.00       6.95  2039/  １/26    1,729,891.80       1,352,430.90      1.83
                  合衆国
      MERCK   & CO INC  2.9000%
                  アメリカ
     30                  固定利付債     米ドル    2,076,000.00       2.9  2061/12/10      1,392,406.16       1,348,646.41      1.82
                  合衆国
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       ②【投資不動産物件】
         該当事項ありません（2023年５月末日現在）。
       ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項ありません（2023年５月末日現在）。
     （３）【運用実績】

       ①【純資産の推移】
         下記会計年度末および2022年６月１日から2023年５月末日までの期間における各月末の純資産の推移は、
        以下のとおりです。
    （円投資型1609）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第２会計年度末
                                3,529,434,864                       9,525
        （2017年１月末日）
         第３会計年度末
                                3,435,729,072                       9,945
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                                2,833,717,287                       9,309
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                2,747,236,019                      10,281
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                2,586,422,186                      10,537
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                2,301,854,188                       9,930
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                1,745,428,598                       8,279
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                     1,855,673,815                       8,461
            ７月末日                    1,919,705,877                       8,761
            ８月末日                    1,821,252,775                       8,355
            ９月末日                    1,656,270,843                       7,639
            10 月末日                   1,655,732,886                       7,692
            11 月末日                   1,734,612,368                       8,082
            12 月末日                   1,704,344,171                       7,944
         2023  年１月末日                     1,745,428,598                       8,279
            ２月末日                    1,676,118,220                       7,957
            ３月末日                    1,694,766,040                       8,084
            ４月末日                    1,674,220,008                       8,120
            ５月末日                    1,630,394,759                       7,952
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    （米ドル投資型1609）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第２会計年度末
                       6,629,776.36          926,643,842             95.75         13,383
        （2017年１月末日）
         第３会計年度末
                       5,866,806.66          820,003,567            100.91         14,104
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                       5,442,299.68          760,670,226             96.23         13,450
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                       5,110,912.76          714,352,276            108.49         15,164
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                       3,354,430.76          468,848,787            111.51         15,586
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                       3,156,762.84          441,220,742            104.94         14,667
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                       2,675,911.48          374,012,148             90.76         12,686
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日            2,663,548.98          372,284,241             90.04         12,585
            ７月末日           2,761,080.91          385,916,279             93.34         13,046
            ８月末日           2,634,684.50          368,249,853             89.37         12,491
            ９月末日           2,422,201.23          338,551,066             82.16         11,484
            10 月末日          2,451,135.38          342,595,192             83.14         11,620
            11 月末日          2,589,433.87          361,925,172             87.83         12,276
            12 月末日          2,548,890.18          356,258,380             86.46         12,085
         2023  年１月末日            2,675,911.48          374,012,148             90.76         12,686
            ２月末日           2,286,129.59          319,532,333             87.65         12,251
            ３月末日           2,326,408.28          325,162,085             89.20         12,467
            ４月末日           2,346,125.36          327,917,942             89.95         12,572
            ５月末日           2,312,652.64          323,239,459             88.67         12,393
                                 39/344








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    （円投資型1611）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第２会計年度末
                                3,411,407,979                      10,119
        （2017年１月末日）
         第３会計年度末
                                3,409,129,008                      10,572
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                                2,830,978,133                       9,908
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                2,824,244,653                      10,950
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                1,477,091,846                      11,228
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                1,276,538,195                      10,590
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                 991,522,571                      8,835
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                     1,075,269,582                       9,027
            ７月末日                    1,110,116,923                       9,347
            ８月末日                    1,046,041,228                       8,886
            ９月末日                     954,118,069                      8,153
            10 月末日                    942,619,535                      8,209
            11 月末日                    964,435,068                      8,594
            12 月末日                    951,459,421                      8,478
         2023  年１月末日                      991,522,571                      8,835
            ２月末日                     940,177,329                      8,465
            ３月末日                     958,819,495                      8,632
            ４月末日                     963,044,658                      8,671
            ５月末日                     937,224,213                      8,461
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                                    ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （米ドル投資型1611）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第２会計年度末
                       1,738,988.90          243,058,479            101.40         14,173
        （2017年１月末日）
         第３会計年度末
                       1,834,412.14          256,395,785            106.97         14,951
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                       1,751,718.45          244,837,688            102.15         14,278
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                       1,073,827.35          150,088,849            115.27         16,111
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                        149,749.28         20,930,457           118.57         16,573
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                         83,006.74         11,601,852           111.72         15,615
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                         53,214.05         7,437,728           96.75         13,523
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日              52,758.33         7,374,032           95.92         13,407
            ７月末日             54,690.20         7,644,049           99.44         13,899
            ８月末日             52,099.48         7,281,944           94.73         13,240
            ９月末日             48,169.97         6,732,717           87.58         12,241
            10 月末日            48,745.38         6,813,142           88.63         12,388
            11 月末日            51,204.99         7,156,921           93.10         13,013
            12 月末日            50,688.07         7,084,672           92.16         12,881
         2023  年１月末日              53,214.05         7,437,728           96.75         13,523
            ２月末日             41,831.27         5,846,757           92.96         12,993
            ３月末日             42,811.88         5,983,816           95.14         13,298
            ４月末日             43,174.72         6,034,531           95.94         13,410
            ５月末日             42,336.28         5,917,342           94.08         13,150
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    （円投資型1701）

                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第３会計年度末
                                 560,330,191                     10,464
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                                 463,213,478                      9,804
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                 392,111,915                     10,840
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                 289,113,515                     11,114
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                 243,149,984                     10,479
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                 196,409,373                      8,737
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                      204,083,484                      8,959
            ７月末日                     210,616,238                      9,246
            ８月末日                     200,868,841                      8,818
            ９月末日                     184,313,049                      8,091
            10 月末日                    184,893,942                      8,117
            11 月末日                    194,270,909                      8,529
            12 月末日                    189,133,156                      8,414
         2023  年１月末日                      196,409,373                      8,737
            ２月末日                     121,597,267                      8,398
            ３月末日                     124,008,340                      8,565
            ４月末日                     124,123,794                      8,573
            ５月末日                     121,552,615                      8,395
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    （米ドル投資型1701）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第３会計年度末
                       1,365,403.99          190,842,516            105.64         14,765
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                       1,303,271.25          182,158,223            100.83         14,093
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                       1,466,414.55          204,960,762            113.81         15,907
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                       1,482,198.68          207,166,910            117.03         16,357
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                       1,395,959.45          195,113,252            110.22         15,405
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                       1,207,769.82          168,809,988             95.36         13,328
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日            1,204,265.90          168,320,245             95.09         13,291
            ７月末日           1,241,874.28          173,576,768             98.06         13,706
            ８月末日           1,189,043.46          166,192,604             93.88         13,122
            ９月末日           1,099,362.06          153,657,835             86.80         12,132
            10 月末日          1,106,094.23          154,598,791             87.33         12,206
            11 月末日          1,168,502.52          163,321,597             92.26         12,895
            12 月末日          1,156,706.35          161,672,847             91.33         12,765
         2023  年１月末日            1,207,769.82          168,809,988             95.36         13,328
            ２月末日           1,166,347.41          163,020,377             92.09         12,871
            ３月末日           1,193,688.87          166,841,893             94.25         13,173
            ４月末日           1,197,504.53          167,375,208             94.55         13,215
            ５月末日           1,133,818.98          158,473,879             93.20         13,027
                                 43/344









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    （円投資型1703）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第３会計年度末
                                 639,467,209                     10,380
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                                 583,071,478                      9,725
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                 503,904,612                     10,732
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                 497,109,173                     11,005
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                 449,401,070                     10,375
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                 355,553,106                      8,655
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                      380,778,822                      8,843
            ７月末日                     392,446,146                      9,156
            ８月末日                     374,283,593                      8,733
            ９月末日                     328,038,324                      7,985
            10 月末日                    330,294,544                      8,040
            11 月末日                    347,045,558                      8,448
            12 月末日                    341,186,739                      8,305
         2023  年１月末日                      355,553,106                      8,655
            ２月末日                     341,750,292                      8,319
            ３月末日                     347,267,948                      8,453
            ４月末日                     344,552,838                      8,491
            ５月末日                     337,415,556                      8,315
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    （米ドル投資型1703）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第３会計年度末
                       3,132,830.89          437,875,773            104.73         14,638
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                       1,290,726.65          180,404,864             99.96         13,971
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                       1,374,049.17          192,050,852            112.77         15,762
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                       1,406,370.55          196,568,412            115.99         16,212
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                       1,322,252.98          184,811,299            109.23         15,267
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                       1,138,009.05          159,059,525             94.56         13,217
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日            1,134,976.78          158,635,705             93.76         13,105
            ７月末日           1,176,536.54          164,444,512             97.19         13,584
            ８月末日           1,126,485.27          157,448,846             93.06         13,007
            ９月末日           1,035,869.59          144,783,493             85.57         11,960
            10 月末日          1,048,243.46          146,512,988             86.60         12,104
            11 月末日          1,100,983.66          153,884,486             91.48         12,786
            12 月末日          1,083,989.55          151,509,219             90.07         12,589
         2023  年１月末日            1,138,009.05          159,059,525             94.56         13,217
            ２月末日           1,098,979.20          153,604,323             91.32         12,764
            ３月末日           1,118,598.57          156,346,522             92.95         12,992
            ４月末日           1,128,079.06          157,671,610             93.73         13,101
            ５月末日           1,010,350.04          141,216,625             92.40         12,915
                                 45/344









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    （円投資型1706）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第３会計年度末
                                1,867,000,572                      10,037
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                                1,643,237,888                       9,400
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                1,545,411,661                      10,383
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                 991,982,157                     10,643
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                 845,623,029                     10,030
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                 678,701,366                      8,364
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                      709,067,759                      8,547
            ７月末日                     734,115,903                      8,850
            ８月末日                     699,549,859                      8,441
            ９月末日                     631,426,102                      7,717
            10 月末日                    635,768,997                      7,770
            11 月末日                    663,358,316                      8,164
            12 月末日                    652,080,513                      8,026
         2023  年１月末日                      678,701,366                      8,364
            ２月末日                     648,334,369                      8,039
            ３月末日                     656,268,290                      8,168
            ４月末日                     659,160,222                      8,204
            ５月末日                     645,505,965                      8,034
                                 46/344









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    （米ドル投資型1706）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第３会計年度末
                       4,084,344.66          570,868,853            101.07         14,127
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                       3,761,014.97          525,677,062             96.39         13,472
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                       2,768,016.79          386,885,707            108.67         15,189
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                       1,559,630.63          217,989,573            111.70         15,612
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                       1,444,644.66          201,917,984            105.12         14,693
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                       1,249,558.24          174,650,755             90.92         12,708
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日            1,239,556.41          173,252,799             90.20         12,607
            ７月末日           1,284,945.60          179,596,847             93.50         13,068
            ８月末日           1,230,282.48          171,956,582             89.52         12,512
            ９月末日           1,131,073.20          158,090,101             82.30         11,503
            10 月末日          1,144,584.31          159,978,549             83.28         11,640
            11 月末日          1,209,164.30          169,004,894             87.98         12,297
            12 月末日          1,190,243.68          166,360,359             86.61         12,105
         2023  年１月末日            1,249,558.24          174,650,755             90.92         12,708
            ２月末日           1,170,701.93          163,629,009             87.80         12,272
            ３月末日           1,191,340.11          166,513,607             89.35         12,488
            ４月末日           1,201,437.11          167,924,865             90.11         12,595
            ５月末日           1,184,295.92          165,529,041             88.82         12,414
                                 47/344









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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1709）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第３会計年度末
                                2,428,369,671                      10,022
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                                2,098,757,625                       9,385
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                2,061,431,958                      10,366
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                1,958,707,213                      10,625
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                1,457,112,114                      10,013
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                1,120,374,814                       8,349
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                     1,236,958,387                       8,533
            ７月末日                    1,227,799,527                       8,835
            ８月末日                    1,150,753,831                       8,426
            ９月末日                    1,046,671,126                       7,704
            10 月末日                   1,048,284,952                       7,757
            11 月末日                   1,096,151,278                       8,151
            12 月末日                   1,075,105,301                       8,012
         2023  年１月末日                     1,120,374,814                       8,349
            ２月末日                    1,060,830,138                       8,025
            ３月末日                    1,057,430,639                       8,154
            ４月末日                    1,062,090,345                       8,190
            ５月末日                    1,040,089,541                       8,020
                                 48/344









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    （米ドル投資型1709）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第３会計年度末
                       4,681,235.73          654,296,318            100.68         14,072
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                       4,134,764.95          577,916,097             96.01         13,419
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                        664,779.04         92,916,166           108.22         15,126
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                        555,356.45         77,622,171           111.23         15,547
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                        496,440.45         69,387,482           104.67         14,630
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                        349,696.62         48,877,097            90.52         12,652
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日             346,914.69         48,488,266            89.80         12,551
            ７月末日            359,617.76         50,263,774            93.09         13,011
            ８月末日            344,319.19         48,125,493            89.13         12,458
            ９月末日            316,545.67         44,243,588            81.94         11,453
            10 月末日           320,326.93         44,772,095            82.92         11,590
            11 月末日           338,400.49         47,298,236            87.60         12,244
            12 月末日           333,097.08         46,556,979            86.23         12,052
         2023  年１月末日             349,696.62         48,877,097            90.52         12,652
            ２月末日            337,703.22         47,200,779            87.42         12,219
            ３月末日            343,647.90         48,031,667            88.96         12,434
            ４月末日            346,560.43         48,438,751            89.71         12,539
            ５月末日            341,615.97         47,747,664            88.43         12,360
                                 49/344









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    （円投資型1712）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第３会計年度末
                                2,311,272,655                       9,961
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                                1,783,848,704                       9,327
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                1,510,684,959                      10,302
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                1,398,317,704                      10,559
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                1,249,617,841                       9,950
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                 795,714,624                      8,296
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                      884,614,239                      8,478
            ７月末日                     909,741,464                      8,779
            ８月末日                     867,219,652                      8,373
            ９月末日                     757,978,918                      7,655
            10 月末日                    753,171,978                      7,708
            11 月末日                    791,369,385                      8,099
            12 月末日                    770,330,161                      7,961
         2023  年１月末日                      795,714,624                      8,296
            ２月末日                     755,335,118                      7,974
            ３月末日                     738,692,312                      8,101
            ４月末日                     741,947,456                      8,137
            ５月末日                     720,084,025                      7,968
                                 50/344









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    （米ドル投資型1712）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第３会計年度末
                       1,873,398.14          261,844,858             99.98         13,974
        （2018年１月末日）
         第４会計年度末
                       1,786,230.10          249,661,381             95.33         13,324
        （2018年１月末日）
         第５会計年度末
                       1,909,168.86          266,844,532            107.44         15,017
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                       1,767,672.72          247,067,616            110.42         15,433
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                       1,644,505.57          229,852,544            103.89         14,521
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                       1,422,065.50          198,762,095             89.84         12,557
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日            1,410,873.85          197,197,838             89.13         12,458
            ７月末日           1,462,536.22          204,418,687             92.40         12,915
            ８月末日           1,400,318.17          195,722,471             88.47         12,365
            ９月末日           1,287,310.18          179,927,344             81.33         11,367
            10 月末日          1,302,687.60          182,076,646             82.30         11,503
            11 月末日          1,376,188.13          192,349,815             86.94         12,152
            12 月末日          1,354,562.30          189,327,173             85.57         11,960
         2023  年１月末日            1,422,065.50          198,762,095             89.84         12,557
            ２月末日           1,373,293.48          191,945,230             86.76         12,126
            ３月末日           1,397,406.80          195,315,548             88.28         12,339
            ４月末日           1,409,250.28          196,970,912             89.03         12,444
            ５月末日           1,389,144.18          194,160,682             87.76         12,266
                                 51/344









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    （円投資型1802）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第４会計年度末
                                4,562,049,267                       9,614
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                3,765,015,921                      10,621
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                3,365,231,590                      10,889
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                2,775,814,673                      10,265
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                2,060,141,685                       8,558
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                     2,291,985,768                       8,746
            ７月末日                    2,365,540,101                       9,056
            ８月末日                    2,191,820,480                       8,608
            ９月末日                    1,977,517,127                       7,899
            10 月末日                   1,958,152,599                       7,953
            11 月末日                   2,016,347,720                       8,325
            12 月末日                   1,976,900,247                       8,213
         2023  年１月末日                     2,060,141,685                       8,558
            ２月末日                    1,907,883,335                       8,198
            ３月末日                    1,916,952,950                       8,361
            ４月末日                    1,923,720,768                       8,398
            ５月末日                    1,867,983,575                       8,194
                                 52/344









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    （米ドル投資型1802）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第４会計年度末
                       2,718,699.21          379,992,589             98.06         13,706
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                       1,350,279.44          188,728,557            110.57         15,454
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                        662,896.96         92,653,108           113.67         15,888
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                        615,039.69         85,964,097           107.02         14,958
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                        508,090.94         71,015,871            92.60         12,943
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日             518,676.04         72,495,350            91.85         12,838
            ７月末日            537,668.54         75,149,932            95.21         13,308
            ８月末日            512,083.55         71,573,918            90.68         12,674
            ９月末日            473,460.60         66,175,588            83.84         11,718
            10 月末日           465,541.66         65,068,758            84.84         11,858
            11 月末日           488,908.25         68,334,706            89.10         12,454
            12 月末日           483,972.66         67,644,859            88.20         12,328
         2023  年１月末日             508,090.94         71,015,871            92.60         12,943
            ２月末日            488,052.13         68,215,046            88.95         12,433
            ３月末日            499,493.02         69,814,139            91.03         12,723
            ４月末日            503,726.39         70,405,838            91.80         12,831
            ５月末日            493,827.13         69,022,218            90.00         12,579
                                 53/344









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    （円投資型1803）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第４会計年度末
                                 927,065,697                      9,675
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                 872,142,807                     10,692
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                 754,801,192                     10,963
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                 676,461,976                     10,335
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                 489,024,076                      8,621
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                      564,480,330                      8,809
            ７月末日                     584,491,309                      9,121
            ８月末日                     557,440,835                      8,699
            ９月末日                     507,660,483                      7,954
            10 月末日                    472,711,015                      8,009
            11 月末日                    485,744,605                      8,415
            12 月末日                    469,264,722                      8,273
         2023  年１月末日                      489,024,076                      8,621
            ２月末日                     468,382,412                      8,287
            ３月末日                     475,937,802                      8,420
            ４月末日                     461,120,945                      8,457
            ５月末日                     447,593,589                      8,282
                                 54/344









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                                    ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （米ドル投資型1803）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第４会計年度末
                       1,129,218.07          157,830,810             98.44         13,759
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                       1,273,563.11          178,005,916            111.02         15,517
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                       1,275,011.62          178,208,374            114.17         15,958
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                       1,181,044.89          165,074,644            107.48         15,022
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                       1,022,042.99          142,850,949             93.01         13,000
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日            1,013,606.53          141,671,785             92.25         12,894
            ７月末日           1,050,722.05          146,859,421             95.62         13,365
            ８月末日           1,006,023.07          140,611,844             91.56         12,797
            ９月末日            925,014.64         129,289,296             84.18         11,766
            10 月末日           936,064.30         130,833,707             85.19         11,907
            11 月末日           988,879.12         138,215,635             90.00         12,579
            12 月末日           973,528.23         136,070,041             88.60         12,384
         2023  年１月末日            1,022,042.99          142,850,949             93.01         13,000
            ２月末日            986,990.39         137,951,647             89.82         12,554
            ３月末日           1,004,518.93          140,401,611             91.42         12,778
            ４月末日           1,013,032.56          141,591,561             92.19         12,885
            ５月末日            998,579.38         139,571,440             90.88         12,702
                                 55/344









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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1806）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第４会計年度末
                                 978,253,467                      9,928
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                 738,985,117                     10,973
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                 513,275,302                     11,254
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                 471,400,112                     10,613
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                 380,082,108                      8,856
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                      398,220,447                      9,047
            ７月末日                     411,400,756                      9,367
            ８月末日                     392,360,977                      8,934
            ９月末日                     358,811,034                      8,170
            10 月末日                    361,278,905                      8,226
            11 月末日                    370,958,402                      8,643
            12 月末日                    364,724,630                      8,498
         2023  年１月末日                      380,082,108                      8,856
            ２月末日                     364,050,219                      8,512
            ３月末日                     367,795,781                      8,650
            ４月末日                     368,982,118                      8,688
            ５月末日                     354,532,045                      8,508
                                 56/344









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    （米ドル投資型1806）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第４会計年度末
                       1,895,366.56          264,915,384            100.51         14,048
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                       1,004,451.51          140,392,188            113.41         15,851
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                       1,033,271.06          144,420,296            116.66         16,306
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                        973,173.41         136,020,448            109.88         15,358
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                        842,545.38         117,762,568             95.13         13,296
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日             835,386.96         116,762,035             94.32         13,183
            ７月末日            865,976.57         121,037,545             97.77         13,665
            ８月末日            829,136.89         115,888,463             93.61         13,084
            ９月末日            762,464.86         106,569,713             86.09         12,033
            10 月末日           771,572.80         107,842,730             87.11         12,175
            11 月末日           815,106.65         113,927,456             92.03         12,863
            12 月末日           802,551.08         112,172,564             90.61         12,665
         2023  年１月末日             842,545.38         117,762,568             95.13         13,296
            ２月末日            813,648.94         113,723,712             91.87         12,841
            ３月末日            828,201.71         115,757,753             93.51         13,070
            ４月末日            835,220.99         116,738,838             94.30         13,180
            ５月末日            823,304.70         115,073,298             92.96         12,993
                                 57/344









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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1809）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第４会計年度末
                                 467,226,001                     10,006
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                 427,415,182                     11,061
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                 265,989,336                     11,345
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                 232,136,075                     10,700
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                 190,603,465                      8,930
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                      196,796,556                      9,122
            ７月末日                     203,773,047                      9,445
            ８月末日                     194,342,355                      9,008
            ９月末日                     175,834,668                      8,238
            10 月末日                    177,044,044                      8,294
            11 月末日                    186,022,901                      8,715
            12 月末日                    182,902,001                      8,569
         2023  年１月末日                      190,603,465                      8,930
            ２月末日                     183,204,108                      8,583
            ３月末日                     186,182,734                      8,723
            ４月末日                     183,060,572                      8,761
            ５月末日                     173,263,027                      8,580
                                 58/344









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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （米ドル投資型1809）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第４会計年度末
                       1,628,095.67          227,558,932            100.94         14,108
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                        664,006.09         92,808,131           113.89         15,918
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                        683,109.72         95,478,246           117.17         16,377
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                        643,427.56         89,931,870           110.36         15,425
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                        518,886.76         72,524,802            95.56         13,356
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日             552,351.98         77,202,236            94.74         13,242
            ７月末日            572,577.61         80,029,173            98.21         13,727
            ８月末日            548,219.48         76,624,637            94.03         13,143
            ９月末日            469,557.30         65,630,024            86.47         12,086
            10 月末日           475,166.35         66,414,001            87.51         12,231
            11 月末日           501,976.29         70,161,226            92.44         12,920
            12 月末日           494,256.02         69,082,164            91.02         12,722
         2023  年１月末日             518,886.76         72,524,802            95.56         13,356
            ２月末日            501,090.70         70,037,447            92.28         12,898
            ３月末日            510,065.69         71,291,881            93.93         13,129
            ４月末日            514,388.67         71,896,104            94.73         13,240
            ５月末日            507,049.77         70,870,346            93.38         13,052
                                 59/344









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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1812）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第４会計年度末
                                 225,235,172                     10,210
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                                 206,129,052                     11,288
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                 166,313,616                     11,581
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                 125,206,698                     10,925
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                  69,864,340                     9,119
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                       71,355,392                     9,314
            ７月末日                      73,884,960                     9,644
            ８月末日                      70,465,537                     9,198
            ９月末日                      64,446,424                     8,412
            10 月末日                     64,889,681                     8,470
            11 月末日                     68,180,586                     8,900
            12 月末日                     67,041,423                     8,751
         2023  年１月末日                       69,864,340                     9,119
            ２月末日                      67,152,158                     8,765
            ３月末日                      68,248,942                     8,909
            ４月末日                      64,630,485                     8,948
            ５月末日                      63,291,689                     8,763
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    （米ドル投資型1812）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第４会計年度末
                       2,767,170.43          386,767,411            102.51         14,328
        （2019年１月末日）
         第５会計年度末
                        831,736.81         116,251,854            115.71         16,173
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                        855,904.65         119,629,793            119.07         16,642
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                        615,694.04         86,055,556           112.19         15,681
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                        533,277.87         74,536,248            97.17         13,581
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日             528,627.72         73,886,296            96.32         13,463
            ７月末日            547,984.63         76,591,812            99.85         13,956
            ８月末日            524,672.71         73,333,505            95.60         13,362
            ９月末日            482,537.54         67,444,272            87.93         12,290
            10 月末日           488,301.64         68,249,920            88.98         12,437
            11 月末日           515,852.70         72,100,732            94.00         13,138
            12 月末日           507,964.01         70,998,130            92.56         12,937
         2023  年１月末日             533,277.87         74,536,248            97.17         13,581
            ２月末日            514,988.25         71,979,908            93.84         13,116
            ３月末日            524,259.42         73,275,739            95.53         13,352
            ４月末日            528,702.70         73,896,776            96.34         13,465
            ５月末日            521,159.57         72,842,473            94.96         13,273
                                 61/344









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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1903）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                             円                   円

         第５会計年度末
                                1,007,899,422                      10,779
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                                 880,115,823                     11,054
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                                 711,006,829                     10,422
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                                 498,565,846                      8,695
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日                      568,005,120                      8,883
            ７月末日                     583,542,371                      9,198
            ８月末日                     547,763,011                      8,772
            ９月末日                     460,778,793                      8,022
            10 月末日                    463,140,326                      8,077
            11 月末日                    486,628,666                      8,486
            12 月末日                    478,420,951                      8,343
         2023  年１月末日                      498,565,846                      8,695
            ２月末日                     479,211,180                      8,357
            ３月末日                     486,107,056                      8,492
            ４月末日                     478,013,552                      8,530
            ５月末日                     468,111,680                      8,353
                                 62/344










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    （米ドル投資型1903）
                           純資産総額                １口当たりの純資産価格
                        米ドル          円        米ドル          円

         第５会計年度末
                        913,925.66         127,739,389            109.77         15,343
        （2020年１月末日）
         第６会計年度末
                        463,952.31         64,846,614           112.86         15,774
        （2021年１月末日）
         第７会計年度末
                        368,723.11         51,536,429           106.23         14,848
        （2022年１月末日）
         第８会計年度末
                        282,241.38         39,448,878            91.91         12,846
        （2023年１月末日）
         2022  年６月末日             316,411.35         44,224,814            91.16         12,741
            ７月末日            327,997.47         45,844,206            94.50         13,208
            ８月末日            314,044.07         43,893,940            90.48         12,646
            ９月末日            288,737.04         40,356,776            83.19         11,627
            10 月末日           258,515.11         36,132,657            84.18         11,766
            11 月末日           273,101.11         38,171,342            88.93         12,430
            12 月末日           268,843.82         37,576,301            87.54         12,235
         2023  年１月末日             282,241.38         39,448,878            91.91         12,846
            ２月末日            272,561.45         38,095,914            88.75         12,405
            ３月末日            277,383.34         38,769,869            90.32         12,624
            ４月末日            279,734.26         39,098,458            91.09         12,732
            ５月末日            275,743.22         38,540,630            89.79         12,550
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       ②【分配の推移】

    （円投資型1609）
                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第２会計年度（2016年９月29日－2017年１月末日）                                      30

         第３会計年度（2017年２月１日－2018年１月末日）                                     120

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                     120

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

    （米ドル投資型1609）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第２会計年度（2016年９月29日－2017年１月末日）                                0.5           70

         第３会計年度（2017年２月１日－2018年１月末日）                                2.0          280

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                2.0          280

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

    （円投資型1611）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第２会計年度（2016年11月29日－2017年１月末日）                                      0

         第３会計年度（2017年２月１日－2018年１月末日）                                     120

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                     120

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

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    （米ドル投資型1611）
                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第２会計年度（2016年11月29日－2017年１月末日）                                 0          0

         第３会計年度（2017年２月１日－2018年１月末日）                                2.0          280
         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                2.0          280

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

    （円投資型1701）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第３会計年度（2017年１月30日－2018年１月末日）                                     120

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                     120

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

    （米ドル投資型1701）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第３会計年度（2017年１月30日－2018年１月末日）                                2.0          280

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                2.0          280

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

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    （円投資型1703）
                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第３会計年度（2017年３月30日－2018年１月末日）                                      90

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                     120
         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

    （米ドル投資型1703）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第３会計年度（2017年３月30日－2018年１月末日）                                1.5          210

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                2.0          280

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

    （円投資型1706）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第３会計年度（2017年６月29日－2018年１月末日）                                      60

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                     120

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （米ドル投資型1706）
                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第３会計年度（2017年６月29日－2018年１月末日）                                1.0          140

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                2.0          280
         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

    （円投資型1709）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第３会計年度（2017年９月28日－2018年１月末日）                                      30

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                     120

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

    （米ドル投資型1709）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第３会計年度（2017年９月28日－2018年１月末日）                                0.5           70

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                2.0          280

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1712）
                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第３会計年度（2017年12月21日－2018年１月末日）                                      0

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                     120
         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

    （米ドル投資型1712）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第３会計年度（2017年12月21日－2018年１月末日）                                 0          0

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                2.0          280

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

    （円投資型1802）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第４会計年度（2018年２月22日－2019年１月末日）                                      90

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （米ドル投資型1802）
                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第４会計年度（2018年２月22日－2019年１月末日）                                1.5          210

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280
         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

    （円投資型1803）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第４会計年度（2018年３月29日－2019年１月末日）                                      90

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

    （米ドル投資型1803）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第４会計年度（2018年３月29日－2019年１月末日）                                1.5          210

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

    （円投資型1806）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第４会計年度（2018年６月28日－2019年１月末日）                                      60

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

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    （米ドル投資型1806）
                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第４会計年度（2018年６月28日－2019年１月末日）                                1.0          140

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280
         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

    （円投資型1809）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第４会計年度（2018年９月27日－2019年１月末日）                                      30

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

    （米ドル投資型1809）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第４会計年度（2018年９月27日－2019年１月末日）                                0.5           70

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

    （円投資型1812）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第４会計年度（2018年12月20日－2019年１月末日）                                      0

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     120

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

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    （米ドル投資型1812）
                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第４会計年度（2018年12月20日－2019年１月末日）                                 0          0

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                2.0          280
         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

    （円投資型1903）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                              円
         第５会計年度（2019年３月28日－2020年１月末日）                                      90

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     120

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                     120

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                     120

    （米ドル投資型1903）

                                         １口当たりの支払分配金
                  会計年度
                                        米ドル           円
         第５会計年度（2019年３月28日－2020年１月末日）                                1.5          210

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                2.0          280

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                2.0          280

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                2.0          280

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       ③【収益率の推移】
    （円投資型1609）
                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第２会計年度（2016年９月29日－2017年１月末日）                                    －4.45％

         第３会計年度（2017年２月１日－2018年１月末日）                                     5.67％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －5.19％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.73％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.66％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.62％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.42％

    （米ドル投資型1609）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第２会計年度（2016年９月29日－2017年１月末日）                                    －3.75％

         第３会計年度（2017年２月１日－2018年１月末日）                                     7.48％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －2.66％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.82％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.63％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.10％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.61％

    （円投資型1611）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第２会計年度（2016年11月29日－2017年１月末日）                                     1.19％

         第３会計年度（2017年２月１日－2018年１月末日）                                     5.66％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －5.15％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.73％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.63％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.61％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.44％

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    （米ドル投資型1611）
                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第２会計年度（2016年11月29日－2017年１月末日）                                     1.40％

         第３会計年度（2017年２月１日－2018年１月末日）                                     7.47％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －2.64％
         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.80％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.60％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.09％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.61％

    （円投資型1701）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第３会計年度（2017年１月30日－2018年１月末日）                                     5.67％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －5.16％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.79％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.63％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.48％

    （米ドル投資型1701）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第３会計年度（2017年１月30日－2018年１月末日）                                     7.48％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －2.66％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.86％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.59％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.11％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.67％

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    （円投資型1703）
                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第３会計年度（2017年３月30日－2018年１月末日）                                     4.70％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －5.15％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.59％
         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.66％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.42％

    （米ドル投資型1703）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第３会計年度（2017年３月30日－2018年１月末日）                                     6.23％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －2.64％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.82％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.63％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.10％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.60％

    （円投資型1706）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第３会計年度（2017年６月29日－2018年１月末日）                                     0.97％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －5.15％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.73％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.66％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.41％

    （米ドル投資型1706）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第３会計年度（2017年６月29日－2018年１月末日）                                     2.07％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －2.65％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.81％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.63％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.10％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.61％

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    （円投資型1709）
                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第３会計年度（2017年９月28日－2018年１月末日）                                     0.52％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －5.16％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.73％
         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.66％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.42％

    （米ドル投資型1709）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第３会計年度（2017年９月28日－2018年１月末日）                                     1.18％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －2.65％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.80％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.63％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.10％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.61％

    （円投資型1712）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第３会計年度（2017年12月21日－2018年１月末日）                                    －0.39％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －5.16％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.74％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.66％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.42％

    （米ドル投資型1712）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第３会計年度（2017年12月21日－2018年１月末日）                                    －0.02％

         第４会計年度（2018年２月１日－2019年１月末日）                                    －2.65％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.80％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.64％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.10％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.60％

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1802）
                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第４会計年度（2018年２月22日－2019年１月末日）                                    －2.96％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.72％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.65％
         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.46％

    （米ドル投資型1802）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第４会計年度（2018年２月22日－2019年１月末日）                                    －0.44％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.80％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.61％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.09％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.61％

    （円投資型1803）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第４会計年度（2018年３月29日－2019年１月末日）                                    －2.35％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.75％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.66％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.42％

    （米ドル投資型1803）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第４会計年度（2018年３月29日－2019年１月末日）                                    －0.06％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.81％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.64％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.11％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.60％

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    （円投資型1806）
                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第４会計年度（2018年６月28日－2019年１月末日）                                    －0.12％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.73％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.65％
         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.42％

    （米ドル投資型1806）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第４会計年度（2018年６月28日－2019年１月末日）                                     1.51％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.82％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.63％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.10％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.60％

    （円投資型1809）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第４会計年度（2018年９月27日－2019年１月末日）                                     0.36％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.74％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.65％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.42％

    （米ドル投資型1809）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第４会計年度（2018年９月27日－2019年１月末日）                                     1.44％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.81％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.64％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.11％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.60％

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    （円投資型1812）
                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第４会計年度（2018年12月20日－2019年１月末日）                                     2.10％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     11.73％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.66％
         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.43％

    （米ドル投資型1812）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第４会計年度（2018年12月20日－2019年１月末日）                                     2.51％

         第５会計年度（2019年２月１日－2020年１月末日）                                     14.83％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.63％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.10％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.61％

    （円投資型1903）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第５会計年度（2019年３月28日－2020年１月末日）                                     8.69％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     3.66％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.63％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －15.42％

    （米ドル投資型1903）

                                               （注）
                                            収益率
                  会計年度
         第５会計年度（2019年３月28日－2020年１月末日）                                     11.27％

         第６会計年度（2020年２月１日－2021年１月末日）                                     4.64％

         第７会計年度（2021年２月１日－2022年１月末日）                                    －4.10％

         第８会計年度（2022年２月１日－2023年１月末日）                                    －11.60％

        （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格＋当該期間の分配金の合計額
          ｂ＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
            ただし、設定日の属する会計年度については、ｂ＝当初発行価格（円投資型受益証券の場合は10,000円、米ドル投資型受益
            証券の場合は100米ドル）
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     （４）【販売及び買戻しの実績】
        下記会計年度中における販売および買戻しの実績ならびに下記会計年度末日現在の発行済口数は、以下のと
       おりです。
    （円投資型1609）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第２会計年度
                        371,521              980           370,541
       （2016年９月29日
                        (371,521)              (980)           (370,541)
       －2017年１月末日）
         第３会計年度
                          0           25,066            345,475
       （2017年２月１日
                         (0)           (25,066)            (345,475)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           41,080            304,395
       （2018年２月１日
                         （0）           （41,080）            （304,395）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           37,190            267,205
       （2019年２月１日
                         （0）           （37,190）            （267,205）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           21,750            245,455
       （2020年２月１日
                         （0）           （21,750）            （245,455）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           13,640            231,815
       （2021年２月１日
                         （0）           （13,640）            （231,815）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           20,978            210,837
       （2022年２月１日
                         （0）           （20,978）            （210,837）
       －2023年１月末日）
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    （米ドル投資型1609）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第２会計年度
                         69,239              0           69,239
       （2016年９月29日
                        (69,239)              (0)           (69,239)
       －2017年１月末日）
         第３会計年度
                          0           11,100             58,139
       （2017年２月１日
                         (0)           (11,100)             (58,139)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           1,586            56,553
       （2018年２月１日
                         （0）           （1,586）            （56,553）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           9,442            47,111
       （2019年２月１日
                         （0）           （9,442）            （47,111）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           17,029             30,082
       （2020年２月１日
                         （0）           （17,029）            （30,082）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            0           30,082
       （2021年２月１日
                         （0）            （0）           （30,082）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            600            29,482
       （2022年２月１日
                         （0）            （600）            （29,482）
       －2023年１月末日）
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    （円投資型1611）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第２会計年度
                        337,135              0           337,135
       （2016年11月29日
                        (337,135)              (0)           (337,135)
       －2017年１月末日）
         第３会計年度
                          0           14,675            322,460
       （2017年２月１日
                         (0)           (14,675)            (322,460)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           36,727            285,733
       （2018年２月１日
                         （0）           （36,727）            （285,733）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           27,800            257,933
       （2019年２月１日
                         （0）           （27,800）            （257,933）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           126,380             131,553
       （2020年２月１日
                         （0）           （126,380）            （131,553）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           11,007            120,546
       （2021年２月１日
                         （0）           （11,007）            （120,546）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           8,325            112,221
       （2022年２月１日
                         （0）           （8,325）            （112,221）
       －2023年１月末日）
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    （米ドル投資型1611）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第２会計年度
                         17,149              0           17,149
       （2016年11月29日
                        (17,149)              (0)           (17,149)
       －2017年１月末日）
         第３会計年度
                          0            0           17,149
       （2017年２月１日
                         (0)            (0)           (17,149)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0            0           17,149
       （2018年２月１日
                         （0）            （0）           （17,149）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           7,833             9,316
       （2019年２月１日
                         （0）           （7,833）            （9,316）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           8,053             1,263
       （2020年２月１日
                         （0）           （8,053）            （1,263）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            520             743
       （2021年２月１日
                         （0）            （520）             （743）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            193             550
       （2022年２月１日
                         （0）            （193）             （550）
       －2023年１月末日）
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    （円投資型1701）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第３会計年度
                          0           22,714             53,546
       （2017年１月30日
                         (0)           (22,714)             (53,546)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           6,300            47,246
       （2018年２月１日
                         （0）           （6,300）            （47,246）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           11,072             36,174
       （2019年２月１日
                         （0）           （11,072）            （36,174）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           10,160             26,014
       （2020年２月１日
                         （0）           （10,160）            （26,014）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           2,810            23,204
       （2021年２月１日
                         （0）           （2,810）            （23,204）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            725            22,479
       （2022年２月１日
                         （0）            （725）            （22,479）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1701）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第３会計年度
                          0            0           12,925
       （2017年１月30日
                         (0)            (0)           (12,925)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0            0           12,925
       （2018年２月１日
                         （0）            （0）           （12,925）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0            40           12,885
       （2019年２月１日
                         （0）            （40）           （12,885）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0            220            12,665
       （2020年２月１日
                         （0）            （220）            （12,665）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            0           12,665
       （2021年２月１日
                         （0）            （0）           （12,665）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            0           12,665
       （2022年２月１日
                         （0）            （0）           （12,665）
       －2023年１月末日）
                                 83/344



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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1703）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第３会計年度
                         66,343             4,740            61,603
       （2017年３月30日
                        (66,343)             (4,740)            (61,603)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           1,650            59,953
       （2018年２月１日
                         （0）           （1,650）            （59,953）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           13,000             46,953
       （2019年２月１日
                         （0）           （13,000）            （46,953）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           1,780            45,173
       （2020年２月１日
                         （0）           （1,780）            （45,173）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           1,858            43,315
       （2021年２月１日
                         （0）           （1,858）            （43,315）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           2,235            41,080
       （2022年２月１日
                         （0）           （2,235）            （41,080）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1703）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第３会計年度
                         29,913              0           29,913
       （2017年３月30日
                        (29,913)              (0)           (29,913)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           17,000             12,913
       （2018年２月１日
                         （0）           （17,000）            （12,913）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0            728            12,185
       （2019年２月１日
                         （0）            （728）            （12,185）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0            60           12,125
       （2020年２月１日
                         （0）            （60）           （12,125）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            20           12,105
       （2021年２月１日
                         （0）            （20）           （12,105）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            70           12,035
       （2022年２月１日
                         （0）            （70）           （12,035）
       －2023年１月末日）
                                 84/344



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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1706）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第３会計年度
                        186,008              0           186,008
       （2017年６月29日
                        (186,008)              (0)           (186,008)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           11,190            174,818
       （2018年２月１日
                         （0）           （11,190）            （174,818）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           25,980            148,838
       （2019年２月１日
                         （0）           （25,980）            （148,838）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           55,630             93,208
       （2020年２月１日
                         （0）           （55,630）            （93,208）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           8,900            84,308
       （2021年２月１日
                         （0）           （8,900）            （84,308）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           3,158            81,150
       （2022年２月１日
                         （0）           （3,158）            （81,150）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1706）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第３会計年度
                         40,410              0           40,410
       （2017年６月29日
                        (40,410)              (0)           (40,410)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           1,392            39,018
       （2018年２月１日
                         （0）           （1,392）            （39,018）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           13,546             25,472
       （2019年２月１日
                         （0）           （13,546）            （25,472）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           11,509             13,963
       （2020年２月１日
                         （0）           （11,509）            （13,963）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            220            13,743
       （2021年２月１日
                         （0）            （220）            （13,743）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            0           13,743
       （2022年２月１日
                         （0）            （0）           （13,743）
       －2023年１月末日）
                                 85/344



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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1709）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第３会計年度
                        242,324              10           242,314
       （2017年９月28日
                        (242,324)              (10)           (242,314)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           18,688            223,626
       （2018年２月１日
                         （0）           （18,688）            （223,626）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           24,765            198,861
       （2019年２月１日
                         （0）           （24,765）            （198,861）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           14,514            184,347
       （2020年２月１日
                         （0）           （14,514）            （184,347）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           38,830            145,517
       （2021年２月１日
                         （0）           （38,830）            （145,517）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           11,330            134,187
       （2022年２月１日
                         （0）           （11,330）            （134,187）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1709）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第３会計年度
                         46,497              0           46,497
       （2017年９月28日
                        (46,497)              (0)           (46,497)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           3,430            43,067
       （2018年２月１日
                         （0）           （3,430）            （43,067）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           36,924             6,143
       （2019年２月１日
                         （0）           （36,924）             （6,143）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           1,150             4,993
       （2020年２月１日
                         （0）           （1,150）            （4,993）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            250            4,743
       （2021年２月１日
                         （0）            （250）            （4,743）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            880            3,863
       （2022年２月１日
                         （0）            （880）            （3,863）
       －2023年１月末日）
                                 86/344



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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1712）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第３会計年度
                        232,038              0           232,038
       （2017年12月21日
                        (232,038)              (0)           (232,038)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0           40,789            191,249
       （2018年２月１日
                         （0）           （40,789）            （191,249）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           44,602            146,647
       （2019年２月１日
                         （0）           （44,602）            （146,647）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           14,220            132,427
       （2020年２月１日
                         （0）           （14,220）            （132,427）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           6,840            125,587
       （2021年２月１日
                         （0）           （6,840）            （125,587）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           29,670             95,917
       （2022年２月１日
                         （0）           （29,670）            （95,917）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1712）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第３会計年度
                         18,738              0           18,738
       （2017年12月21日
                        (18,738)              (0)           (18,738)
       －2018年１月末日）
         第４会計年度
                          0            0           18,738
       （2018年２月１日
                         （0）            （0）           （18,738）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0            969            17,769
       （2019年２月１日
                         （0）            （969）            （17,769）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           1,760            16,009
       （2020年２月１日
                         （0）           （1,760）            （16,009）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            180            15,829
       （2021年２月１日
                         （0）            （180）            （15,829）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            0           15,829
       （2022年２月１日
                         （0）            （0）           （15,829）
       －2023年１月末日）
                                 87/344



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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1802）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第４会計年度
                        492,336             17,810            474,526
       （2018年２月22日
                       （492,336）             （17,810）            （474,526）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           120,040             354,486
       （2019年２月１日
                         （0）           （120,040）            （354,486）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           45,430            309,056
       （2020年２月１日
                         （0）           （45,430）            （309,056）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           38,638            270,418
       （2021年２月１日
                         （0）           （38,638）            （270,418）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           29,705            240,713
       （2022年２月１日
                         （0）           （29,705）            （240,713）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1802）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第４会計年度
                         27,724              0           27,724
       （2018年２月22日
                        （27,724）              （0）           （27,724）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           15,512             12,212
       （2019年２月１日
                         （0）           （15,512）            （12,212）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           6,380             5,832
       （2020年２月１日
                         （0）           （6,380）            （5,832）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            85            5,747
       （2021年２月１日
                         （0）            （85）            （5,747）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            260            5,487
       （2022年２月１日
                         （0）            （260）            （5,487）
       －2023年１月末日）
                                 88/344





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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1803）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第４会計年度
                         98,183             2,360            95,823
       （2018年３月29日
                        （98,183）             （2,360）            （95,823）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           14,250             81,573
       （2019年２月１日
                         （0）           （14,250）            （81,573）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           12,720             68,853
       （2020年２月１日
                         （0）           （12,720）            （68,853）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           3,400            65,453
       （2021年２月１日
                         （0）           （3,400）            （65,453）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           8,730            56,723
       （2022年２月１日
                         （0）           （8,730）            （56,723）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1803）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第４会計年度
                         11,471              0           11,471
       （2018年３月29日
                        （11,471）              （0）           （11,471）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0            0           11,471
       （2019年２月１日
                         （0）            （0）           （11,471）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0            303            11,168
       （2020年２月１日
                         （0）            （303）            （11,168）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            180            10,988
       （2021年２月１日
                         （0）            （180）            （10,988）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            0           10,988
       （2022年２月１日
                         （0）            （0）           （10,988）
       －2023年１月末日）
                                 89/344





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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1806）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第４会計年度
                         98,568              30           98,538
       （2018年６月28日
                        （98,568）              （30）           （98,538）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           31,190             67,348
       （2019年２月１日
                         （0）           （31,190）            （67,348）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           21,739             45,609
       （2020年２月１日
                         （0）           （21,739）            （45,609）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           1,191            44,418
       （2021年２月１日
                         （0）           （1,191）            （44,418）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           1,500            42,918
       （2022年２月１日
                         （0）           （1,500）            （42,918）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1806）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第４会計年度
                         18,857              0           18,857
       （2018年６月28日
                        （18,857）              （0）           （18,857）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           10,000             8,857
       （2019年２月１日
                         （0）           （10,000）             （8,857）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0            0           8,857
       （2020年２月１日
                         （0）            （0）           （8,857）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            0           8,857
       （2021年２月１日
                         （0）            （0）           （8,857）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            0           8,857
       （2022年２月１日
                         （0）            （0）           （8,857）
       －2023年１月末日）
                                 90/344





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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1809）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第４会計年度
                         46,693              0           46,693
       （2018年９月27日
                        （46,693）              （0）           （46,693）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           8,050            38,643
       （2019年２月１日
                         （0）           （8,050）            （38,643）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           15,198             23,445
       （2020年２月１日
                         （0）           （15,198）            （23,445）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           1,750            21,695
       （2021年２月１日
                         （0）           （1,750）            （21,695）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            350            21,345
       （2022年２月１日
                         （0）            （350）            （21,345）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1809）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第４会計年度
                         16,130              0           16,130
       （2018年９月27日
                        （16,130）              （0）           （16,130）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           10,300             5,830
       （2019年２月１日
                         （0）           （10,300）             （5,830）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0            0           5,830
       （2020年２月１日
                         （0）            （0）           （5,830）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            0           5,830
       （2021年２月１日
                         （0）            （0）           （5,830）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            400            5,430
       （2022年２月１日
                         （0）            （400）            （5,430）
       －2023年１月末日）
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1812）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第４会計年度
                         22,061              0           22,061
       （2018年12月20日
                        （22,061）              （0）           （22,061）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           3,800            18,261
       （2019年２月１日
                         （0）           （3,800）            （18,261）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           3,900            14,361
       （2020年２月１日
                         （0）           （3,900）            （14,361）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           2,900            11,461
       （2021年２月１日
                         （0）           （2,900）            （11,461）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           3,800             7,661
       （2022年２月１日
                         （0）           （3,800）            （7,661）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1812）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第４会計年度
                         26,994              0           26,994
       （2018年12月20日
                        （26,994）              （0）           （26,994）
       －2019年１月末日）
         第５会計年度
                          0           19,806             7,188
       （2019年２月１日
                         （0）           （19,806）             （7,188）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0            0           7,188
       （2020年２月１日
                         （0）            （0）           （7,188）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           1,700             5,488
       （2021年２月１日
                         （0）           （1,700）            （5,488）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            0           5,488
       （2022年２月１日
                         （0）            （0）           （5,488）
       －2023年１月末日）
                                 92/344





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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （円投資型1903）
                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第５会計年度
                         98,872             5,370            93,502
       （2019年３月28日
                        （98,872）             （5,370）            （93,502）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           13,880             79,622
       （2020年２月１日
                         （0）           （13,880）            （79,622）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0           11,400             68,222
       （2021年２月１日
                         （0）           （11,400）            （68,222）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0           10,880             57,342
       （2022年２月１日
                         （0）           （10,880）            （57,342）
       －2023年１月末日）
    （米ドル投資型1903）

                        販売口数            買戻し口数            発行済口数
         第５会計年度
                         18,326            10,000             8,326
       （2019年３月28日
                        （18,326）             （10,000）             （8,326）
       －2020年１月末日）
         第６会計年度
                          0           4,215             4,111
       （2020年２月１日
                         （0）           （4,215）            （4,111）
       －2021年１月末日）
         第７会計年度
                          0            640            3,471
       （2021年２月１日
                         （0）            （640）            （3,471）
       －2022年１月末日）
         第８会計年度
                          0            400            3,071
       （2022年２月１日
                         （0）            （400）            （3,071）
       －2023年１月末日）
    （注１）（　）内の数字は、本邦内における販売口数、買戻し口数および発行済口数です。
    （注２）設定日の属する会計年度の販売口数は、当初募集期間に販売された販売口数を含みます。
                                 93/344







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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    第２【管理及び運営】

    １【申込（販売）手続等】

     　ファンド証券は現在、受益証券購入の申込みを受け付けていないため、該当事項はありません。
    ２【買戻し手続等】

     （１）海外における買戻し手続等
        各受益者の最低買戻口数は、１口です。
        ファンド証券の買戻しを希望する受益者は、記入済みの買戻請求を、管理事務代行会社から要求されること
       があるその他の情報と共に、買戻日の午後５時（東京時間）、または管理会社が受託会社と協議の上、一定の
       場合に決定するその他の時間までに管理事務代行会社に送付しなければなりません。期限を過ぎてから到着し
       た買戻請求は、次の買戻日まで繰り越され、ファンド証券は、当該買戻日に適用される買戻価格で買い戻され
       ます。
        管理会社が、受託会社と協議の上、別段の定めを行った場合を除き、買戻請求は撤回することができませ
       ん。
        適用ある法域におけるマネー・ロンダリングの防止を目的とする規制を遵守するため、管理事務代行会社
       は、買戻請求を処理するために必要と考える情報を請求することができます。管理事務代行会社は、買戻しを
       申し込んでいる受益者が、管理事務代行会社が要求する情報の提出を遅滞する、もしくは提出しない場合、ま
       たは受託会社、管理事務代行会社もしくは管理会社がいずれかの法域においてマネー・ロンダリング対策のた
       めの法令を遵守するために必要である場合には、買戻請求の処理を拒絶し、または買戻代金の支払いを延期す
       ることができます。
       買戻価格

        ファンド証券１口当たり買戻価格は、当該買戻日の評価時点における純資産総額を、当該評価日における発
       行済受益証券口数で除して得られた金額を円投資型受益証券は１円、米ドル投資型受益証券は0.01米ドル単位
       まで四捨五入することにより算出されます。ファンド証券の買戻価格を計算する目的上、管理会社は、受託会
       社と協議の上、ファンド証券１口当たり純資産価格から、買戻請求を充足する資金を調達するために資産を売
       却したりポジションを手仕舞いする際にファンドの勘定で負担することが予想される会計上の負担額および売
       却手数料を反映するのに適切と判断する引当金に相当する金額を控除することができます。買戻請求を行った
       受益者に支払われる買戻代金は、円投資型受益証券は１円、米ドル投資型受益証券は0.01米ドル単位まで四捨
       五入されます。四捨五入により生じた端数額はファンドに帰属します。
       買戻手数料

        購入後６年未満で買い戻すファンド証券（任意の買戻し、または後記「強制買戻し」記載の規定に従い行わ
       れる強制的な買戻しかを問いません。）については、管理会社に支払われる以下の買戻手数料が課せられま
       す。
                                 94/344





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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ＜円投資型1609／米ドル投資型1609＞
               買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
       2016  年９月29日から2017年９月28日まで                       １口当たり200円             １口当たり2.00米ドル
       2017  年９月29日から2018年９月28日まで                       　　同　　175円             　　同　　1.75米ドル
       2018  年９月29日から2019年９月28日まで                       　　同　　150円             　　同　　1.50米ドル
       2019  年９月29日から2020年９月28日まで                       　　同　　125円             　　同　　1.25米ドル
       2020  年９月29日から2021年９月28日まで                       　　同　　100円             　　同　　1.00米ドル
       2021  年９月29日から2022年９月28日まで                       　　同　　50円             　　同　　0.50米ドル
       2022  年９月29日以降                       かかりません             かかりません
       ＜円投資型1611／米ドル投資型1611＞

               買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
       2016  年11月29日から2017年11月28日まで                       １口当たり200円             １口当たり2.00米ドル
       2017  年11月29日から2018年11月28日まで                       　　同　　175円             　　同　　1.75米ドル
       2018  年11月29日から2019年11月28日まで                       　　同　　150円             　　同　　1.50米ドル
       2019  年11月29日から2020年11月28日まで                       　　同　　125円             　　同　　1.25米ドル
       2020  年11月29日から2021年11月28日まで                       　　同　　100円             　　同　　1.00米ドル
       2021  年11月29日から2022年11月28日まで                       　　同　　50円             　　同　　0.50米ドル
       2022  年11月29日以降                       かかりません             かかりません
       ＜円投資型1701／米ドル投資型1701＞

               買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
       2017  年１月30日から2018年１月29日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2018  年１月30日から2019年１月29日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2019  年１月30日から2020年１月29日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2020  年１月30日から2021年１月29日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2021  年１月30日から2022年１月29日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2022  年１月30日から2023年１月29日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2023  年１月30日以降                        かかりません            かかりません
       ＜円投資型1703／米ドル投資型1703＞

               買戻日                     買戻手数料             買戻手数料
       2017  年３月30日から2018年３月29日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2018  年３月30日から2019年３月29日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2019  年３月30日から2020年３月29日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2020  年３月30日から2021年３月29日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2021  年３月30日から2022年３月29日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2022  年３月30日から2023年３月29日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2023  年３月30日以降                        かかりません            かかりません
                                 95/344




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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ＜円投資型1706／米ドル投資型1706＞
               買戻日                     買戻手数料             買戻手数料
       2017  年６月29日から2018年６月28日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2018  年６月29日から2019年６月28日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2019  年６月29日から2020年６月28日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2020  年６月29日から2021年６月28日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2021  年６月29日から2022年６月28日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2022  年６月29日から2023年６月28日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2023  年６月29日以降                        かかりません            かかりません
       ＜円投資型1709／米ドル投資型1709＞

               買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
       2017  年９月28日から2018年９月27日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2018  年９月28日から2019年９月27日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2019  年９月28日から2020年９月27日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2020  年９月28日から2021年９月27日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2021  年９月28日から2022年９月27日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2022  年９月28日から2023年９月27日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2023  年９月28日以降                        かかりません            かかりません
       ＜円投資型1712／米ドル投資型1712＞

               買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
       2017  年12月21日から2018年12月20日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2018  年12月21日から2019年12月20日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2019  年12月21日から2020年12月20日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2020  年12月21日から2021年12月20日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2021  年12月21日から2022年12月20日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2022  年12月21日から2023年12月20日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2023  年12月21日以降                        かかりません            かかりません
       ＜円投資型1802／米ドル投資型1802＞

               買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
       2018  年２月22日から2019年２月21日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2019  年２月22日から2020年２月21日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2020  年２月22日から2021年２月21日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2021  年２月22日から2022年２月21日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2022  年２月22日から2023年２月21日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2023  年２月22日から2024年２月21日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2024  年２月22日以降                        かかりません            かかりません
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ＜円投資型1803／米ドル投資型1803＞
               買戻日                     買戻日              買戻日
       2018  年３月29日から2019年３月28日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2019  年３月29日から2020年３月28日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2020  年３月29日から2021年３月28日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2021  年３月29日から2022年３月28日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2022  年３月29日から2023年３月28日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2023  年３月29日から2024年３月28日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2024  年３月29日以降                        かかりません            かかりません
       ＜円投資型1806／米ドル投資型1806＞

               買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
       2018  年６月28日から2019年６月27日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2019  年６月28日から2020年６月27日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2020  年６月28日から2021年６月27日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2021  年６月28日から2022年６月27日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2022  年６月28日から2023年６月27日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2023  年６月28日から2024年６月27日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2024  年６月28日以降                        かかりません            かかりません
       ＜円投資型1809／米ドル投資型1809＞

               買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
       2018  年９月27日から2019年９月26日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2019  年９月27日から2020年９月26日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2020  年９月27日から2021年９月26日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2021  年９月27日から2022年９月26日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2022  年９月27日から2023年９月26日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2023  年９月27日から2024年９月26日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2024  年９月27日以降                        かかりません            かかりません
       ＜円投資型1812／米ドル投資型1812＞

               買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
       2018  年12月20日から2019年12月19日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2019  年12月20日から2020年12月19日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2020  年12月20日から2021年12月19日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2021  年12月20日から2022年12月19日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2022  年12月20日から2023年12月19日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2023  年12月20日から2024年12月19日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2024  年12月20日以降                        かかりません            かかりません
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ＜円投資型1903／米ドル投資型1903＞
               買戻日                    買戻手数料              買戻手数料
       2019  年３月28日から2020年３月27日まで                        １口当たり200円            １口当たり2.00米ドル
       2020  年３月28日から2021年３月27日まで                        　　同　　175円            　　同　　1.75米ドル
       2021  年３月28日から2022年３月27日まで                        　　同　　150円            　　同　　1.50米ドル
       2022  年３月28日から2023年３月27日まで                        　　同　　125円            　　同　　1.25米ドル
       2023  年３月28日から2024年３月27日まで                        　　同　　100円            　　同　　1.00米ドル
       2024  年３月28日から2025年３月27日まで                        　　同　　50円            　　同　　0.50米ドル
       2025  年３月28日以降                        かかりません            かかりません
       （注）シリーズ・トラスト受益者決議によりファンドが償還する場合についても、管理会社がその裁量において異なる決定を行わない限

         り、残存するすべてのファンド証券（ファンドの償還について反対した受益者が保有するものを含みます。）についてファンドの
         償還時に買戻しが行われたものとみなされて、買戻手数料が課されます。
       決済

        英文目論見書の記載に従い、また、記入済みの買戻請求および上記の必要な情報が管理事務代行会社に受領
       されることを前提として、買戻代金は、原則として、当該買戻日の後４営業日以内に支払われます。買戻代金
       は、該当するファンド証券の買戻しを請求している登録済みの受益者の銀行口座宛てに直接、円投資型受益証
       券は円、米ドル投資型受益証券は米ドルで支払われ、第三者に対する支払いは認められません。
       買戻しの停止

        管理会社は、受託会社と協議の上、買戻しを執行する前に、後記「３                                    資産管理等の概要　（１）              資産の評
       価　②    純資産総額の計算の停止」記載の特定の状況において、ファンド証券の買戻しの停止を宣言すること
       ができます。当該期間中は、ファンド証券の買戻しは行われません。
       買戻しの繰越し

        受益者の利益を保護するために、管理会社は、受託会社と協議の上、各買戻日に買い戻すことができるファ
       ンド証券の口数を決定、または管理会社が決定した方法で制限することができます。買い戻すことができる
       ファンド証券の数を制限するか否かを決定する際、管理会社は、純資産総額および／またはクラスに関する純
       資産総額ならびにファンドまたは特定のクラスに帰属する投資対象に関する市場流動性等の事項を考慮するこ
       とができます。
       強制買戻し

        受託会社または管理会社が、ファンド証券が適格投資家でない者により、もしくはかかる者のために保有さ
       れている、またはかかる保有によりトラストもしくはファンドが登録を要求され、税金の負担に服し、もしく
       はいずれかの法域の法律に違反することになると判断し、受託会社もしくは管理会社がかかるファンド証券の
       申込みもしくは購入のための資金源の適法性に疑義を有する場合、または受託会社もしくは管理会社が単独の
       裁量により、当該クラスの受益者もしくはファンドの受益者全体の利益を考慮して適切であると判断する何ら
       かの理由（受託会社または管理会社は受益者に開示しないことがあります。）がある場合、管理会社は、受託
       会社と協議の上、その保有者に対し、受託会社または管理会社が決定する期限内にかかるファンド証券を（後
       記「（３）受益証券の譲渡」記載の規定に従い）売却し、かかる売却の証拠を受託会社および管理会社に提出
       することを指示することができ、これに従わない場合には、かかるファンド証券は強制買戻しされます。かか
       る強制買戻しに関して支払われる１口当たりの買戻価格は、かかる強制買戻しの日（当該日が評価日でない場
       合、直前の評価日）の評価時点現在で決定された当該クラス受益証券の１口当たり純資産価格です。クラス受
       益証券の買戻価格を計算する目的において、管理会社は、受託会社と協議の上、当該クラス受益証券の１口当
       たり純資産価格から、当該クラス受益証券の買戻しに必要な資金を調達するために資産を換価し、またはポジ
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       ションを手仕舞いする際にファンドの勘定で負担することが予想される会計上の負担額および売却手数料を反
       映するのに適切と判断する引当金に相当する金額を控除することができます。
     （２）日本における買戻し手続等

        日本における受益者は、買戻日に、販売会社を通じ、管理会社に対し、ファンド証券の買戻しを請求するこ
       とができます。買戻日の午後３時までに買戻しの請求が行われ、かつ、販売会社所定の事務手続が完了したも
       のを当該買戻日の請求として取扱います。買戻価格は、原則として、管理会社が買戻請求を受領した日に計算
       されるファンド証券の１口当たり純資産価格とし、買戻代金は口座約款の定めるところにしたがって販売会社
       を通じて支払われます。
        買戻代金の支払いは、原則として、約定日（販売会社が注文の成立を確認した日）から起算して４国内営業
       日目から行われます。通常、約定日は、受益証券の買戻請求が行われた翌国内営業日となります。受益証券の
       買戻しは１口単位とします。米ドル投資型受益証券の買戻代金が円貨で支払われる場合、米ドルとの換算レー
       トは、約定日の東京外国為替市場の相場に基づいて販売会社が決定します。また、米ドルでお受け取りいただ
       くこともできます。詳細は販売会社にお問い合わせください。
        購入後６年未満で買い戻されるファンド証券については、上記「（１）海外における買戻し手続等　買戻手
       数料」記載の買戻手数料が課せられます。ご負担いただく買戻手数料は、ファンド証券の保有期間が長期に及
       ぶほど、次第に減っていきます。
        なお、買戻手数料には消費税は課せられません。
     （３）受益証券の譲渡

        海外においては、各受益者は、受託会社および管理会社の事前の書面による同意に従い、自らの保有する
       ファンド証券を、受託会社が随時承認する様式の書面による証書をもって譲渡することができます。ただし、
       譲受人は、最初に、当該時点で有効なもしくは受託会社が別途要求する関連するまたは適用ある法域の法規ま
       たは政府もしくはその他の要件もしくは規制、または受託会社の方針に従うため、受託会社もしくはその適法
       な代理人により要求される情報を提供しなければなりません。また、譲受人は、受託会社に対して、（ａ）
       ファンド証券の譲渡が関連する適格投資家に対するものであること、（ｂ）譲受人が投資目的で自らの勘定で
       ファンド証券を取得すること、また（ｃ）受託会社または管理会社がその裁量で要求するその他の事項に関す
       ることを書面により表明しなければなりません。
        譲渡に関するすべての証書は、受託会社または管理会社が自らまたは譲渡人および譲受人に代わり署名する
       ことを要求されることがあります。譲渡人は、当該譲渡が登録され、かつ譲受人の氏名が受益者としてトラス
       トの関係する受益者名簿に記載されるまでは引続き受益者であるものとみなされ、また、当該譲渡対象のファ
       ンド証券に対する権利を有するものとみなされます。譲渡の登録は、管理事務代行会社が譲渡証書の原本およ
       び上記の情報を受領するまで行われません。
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    ３【資産管理等の概要】
     （１）【資産の評価】
       ①　純資産総額の計算
         ファンドの純資産総額は、各評価日の評価時点におけるファンドの通貨建てで、かつ、基本信託証書に記
        載されている原則に従い管理事務代行会社により計算されます。ファンドの純資産総額は、ファンドの全資
        産の価額を確定し、そこからファンドの全負債を控除することにより計算されます。ファンド証券１口当た
        り純資産価格は、ファンドの純資産総額を発行済みのファンド証券の口数で除することにより計算されま
        す。ファンド証券の１口当たり純資産価格は、管理会社が受託会社と協議した上で決定した方法で四捨五入
        されます。
         ファンドの資産は、特に、以下の規定に従い、計算されます。
        （ａ）手元現金または預金、為替手形、一覧払約束手形、債権、前払費用、宣言されまたは発生済みかつ未
           受領の現金配当および利息は、管理会社が、当該預金、為替手形、一覧払約束手形または債権がその
           全額の価値がないと決定する場合を除いて、その全額とみなされ、全額の価値がないと決定する場合
           には、管理会社が合理的とみなす価額となります。
        （ｂ）以下の（ｃ）項が適用されるマネージド・ファンドの持分の場合を除き、かつ、以下の（ｄ）項、
           （ｅ）項および（ｆ）項に規定されるところに従い、金融商品取引所、商品取引所、先物取引所また
           は店頭市場において上場され、値付けされ、取引されまたは取り扱われている投資対象の価額に基づ
           くすべての計算は、当該投資対象についての主な取引所もしくは市場における当該計算を行う日の営
           業終了時点における規則および慣習に基づく最終取引価格または公式終値を参照して行われ、金融商
           品取引所、商品取引所、先物取引所または店頭市場がない場合は、当該投資対象の価格の計算は、
           マーケット・メイクを行う個人または法人（および当該マーケット・メーカーが複数存在する場合に
           は、管理会社が指定することのできる特定のマーケット・メーカー）により値付けされた投資対象の
           価額を参照して行われます。ただし、常に、管理会社がその裁量により、主要な取引所または市場以
           外の取引所または市場における価格がすべての状況において当該投資対象に関する価額のより公正な
           基準を示すと考える場合には、管理会社は、当該価格を採用することができます。
        （ｃ）以下の（ｄ）項、（ｅ）項および（ｆ）項に規定されるところに従い、ファンドと同じ日付で評価さ
           れるマネージド・ファンドの各持分の価額は、当該日付で計算される当該マネージド・ファンドの受
           益証券１口当たり、１株当たり、もしくはその他の持分当たりの純資産価格であり、または管理会社
           がそのように決定しもしくは当該マネージド・ファンドがファンドと同じ日付で評価されない場合、
           当該マネージド・ファンドの受益証券１口当たり、１株当たり、もしくはその他の持分当たりの最新
           の公表純資産価格（入手可能である場合）、または（入手できない場合）当該受益証券、株式もしく
           はその他の持分の最終の公表償還価格もしくは買呼値とします。特に、マネージド・ファンドの価格
           の呼値が入手できない場合は、当該マネージド・ファンドによりもしくはそのために関係する評価日
           現在で公表され、もしくは文書でファンドに報告された価格に基づいて計算され、マネージド・ファ
           ンドが関係する評価日現在で価格が算定されていない場合は、最新の公表もしくは報告価格としま
           す。管理会社の単独の裁量により、価格が事後的に調整されることがあります。計算を実施する際、
           管理会社は、マネージド・ファンド、その管理事務代行者、代理人、投資運用者、投資顧問その他の
           取引を行う子会社を含む第三者から受領した未監査の評価および報告書ならびに評価の見積もりに依
           拠することができるものとし、管理会社は、かかる評価および報告書の内容または正確性について検
           証を行う責任・義務を負いません。
        （ｄ）純資産総額、償還価格、買呼値、取引値および終値または建値が、上記（ｂ）項または（ｃ）項に規
           定されるとおりに入手できない場合、該当する資産の価額は、管理会社が決定する方法により随時決
           定されます。
        （ｅ）上記（ｂ）項に基づく投資対象の値付けされ、上場され、取引され、または市場で取り扱われている
           価格を確認する目的において、受託会社は、価格データおよび／または価格を送信する機械的もしく
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
           は電子的システムを使用し、かつ、これに依拠することができ、当該システムにより提供された価格
           は、上記（ｂ）項の目的において最終取引価格または公式終値であるとみなされます。
        （ｆ）上記にかかわらず、管理会社は、別の方法が投資対象の公正価格をより反映すると考える場合には、
           その単独の裁量により、当該方法の使用を許可することができます。
        （ｇ）ファンドの表示通貨以外の通貨建ての投資対象（証券であるか現金であるかを問いません。）の価額
           は、関連する可能性のあるプレミアム分またはディスカウント分および為替の費用を考慮する状況に
           おいて管理会社（または管理会社のために行為する管理事務代行会社）が適切とみなすレート（公式
           のものか否かを問いません。）により、ファンドの表示通貨に換算されます。
         上記にかかわらず、上記（ｆ）項に規定されるところに従い、上記（ｃ）項が適用されるマネージド・
        ファンドの持分の場合を除き、非上場または一般に市場で取引されていない投資対象の価額は、当該投資対
        象の取得価額とします。ただし、管理会社は、管理会社が投資対象の評価を行うために適格と認める専門家
        による資産の再評価を行うことができ、また、受託会社の請求によりこれを行います。
         ファンドのアニュアル・レポートおよび財務書類はルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた
        会計原則に従って作成されます。
         受託会社および管理事務代行会社は、ファンドの純資産総額を計算する際、独自の調査を行うことなく上
        記に従って提供された価格および評価に依拠することができ、かかる依拠について、ファンド、受益者また
        はその他の者に対して責任を負わないものとします。
       ②　純資産総額の計算の停止

         受託会社は、管理会社と協議の上、以下の期間の全部または一部において、ファンドの純資産価格の決定
        の停止、購入および買戻し申込受付の停止、ならびにファンド証券の買戻しを請求した者に対する買戻代金
        の支払期限の延期をすることができます。
        （ａ）ファンドの投資対象の重要な部分が上場、値付け、取引もしくは取扱われている証券取引所、商品取
           引所、先物取引所または店頭市場が閉鎖（通例の週末および休日の休場を除きます。）、またはこれ
           らの取引所もしくは市場での取引が制限もしくは停止されている期間、
        （ｂ）ファンドがその投資対象を売却することが合理的に実行可能でなくなるか、その売却がファンドの受
           益者に対し著しい損害を及ぼすことになると受託会社または管理会社が判断する期間、
        （ｃ）投資対象の価値もしくはファンドの純資産価格を確認するために通常用いられる手段に故障が発生し
           た場合か、またはその他の理由からファンドの投資対象もしくはその他の資産の価値または純資産価
           格を合理的にもしくは公正に確認することができないと受託会社または管理会社が判断した場合、
        （ｄ）ファンドの投資対象の償還もしくは現金化またはその償還もしくは現金化に伴う資金の移動を、通常
           の価格または為替レートで行うことができないと管理会社が判断する期間、
        （ｅ）管理会社が、その単独の裁量に基づき、純資産価格の決定の停止、ファンド証券の購入および買戻し
           申込受付の停止、ならびに買戻代金の支払期限の延期をするのが賢明であると判断した期間
                                     ※
         ファンドの受益者名簿に記載されているすべての受益者                              は、純資産総額の計算が停止された場合、速や
        かに書面で通知を受け、また、かかる停止措置が終了した場合、速やかに通知されます。
        ※この場合の「受益者」とは、日本における販売会社を意味します。
     （２）【保管】

        ファンド証券が販売される海外においては、ファンド証券の確認書は受益者の責任において保管されます。
        日本の投資者に販売されるファンド証券の確認書は、販売会社の保管者名義で保管されます。
        ただし、日本の受益者が別途、自己の責任で保管する場合は、この限りではありません。
     （３）【信託期間】

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        信託期間は、トラスト設立日に開始し、原則として、基本信託証書の締結日（2010年６月22日）から150年
       間存続しますが、後記「（５）その他　②                      ファンドの解散」記載の事由が発生した場合は、それ以前に償還
       することがあります。
        ただし、ファンド証券の存続期間は７年間であり、発行日から７年目の日または当該日が営業日でない場合
       には直前の営業日に、当該日の評価時点で決定される１口当たり純資産価格で償還されます。
        各クラスの発行日ならびに発行日から７年目の日（当該日が営業日でない場合には直前の営業日）は以下の
       とおりです。
                                      発行日から７年目の日（当該日が営業日
             クラス                発行日
                                      でない場合には直前の営業日）
     円投資型1609、米ドル投資型1609                      2016年９月29日                  2023年９月29日

     円投資型1611、米ドル投資型1611                      2016年11月29日                  2023年11月29日
     円投資型1701、米ドル投資型1701                      2017年１月30日                  2024年１月30日
     円投資型1703、米ドル投資型1703                      2017年３月30日                  2024年３月29日
     円投資型1706、米ドル投資型1706                      2017年６月29日                  2024年６月28日
     円投資型1709、米ドル投資型1709                      2017年９月28日                  2024年９月27日
     円投資型1712、米ドル投資型1712                      2017年12月21日                  2024年12月20日
     円投資型1802、米ドル投資型1802                      2018年２月22日                  2025年２月21日
     円投資型1803、米ドル投資型1803                      2018年３月29日                  2025年３月28日
     円投資型1806、米ドル投資型1806                      2018年６月28日                  2025年６月27日
     円投資型1809、米ドル投資型1809                      2018年９月27日                  2025年９月26日
     円投資型1812、米ドル投資型1812                      2018年12月20日                  2025年12月19日
     円投資型1903、米ドル投資型1903                      2019年３月28日                  2026年３月27日
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （４）【計算期間】
        ファンドの計算期間は毎年１月31日に終了します。
     （５）【その他】

       ①　発行限度額
         ファンドが発行することができる受益証券の口数に上限はありません。
       ②　ファンドの解散

         ファンドは、以下のいずれかの事由が生じた場合には、信託期間の満了前に償還します。
        （ａ）ファンドを継続すること、または別の法域に移転することが違法となるか、または実行不可能である
           かもしくは得策ではなく、またはファンドの受益者の利益に反すると受託会社が判断した場合、
        （ｂ）ファンドの受益者が、シリーズ・トラスト受益者決議により当該ファンドの償還を決定した場合、
        （ｃ）受託会社が辞任の意図を書面により通知したか、または受託会社について強制清算または任意清算が
           開始された場合で、管理会社が、当該通知または当該清算開始から90暦日以内に、受託会社の後任の
           受託者の地位を承継する意思がある他の法人を選任する、または選任させることができなかった場
           合、
        （ｄ）管理会社が辞任の意図を書面により通知したか、または管理会社について強制清算または任意清算が
           開始された場合で、受託会社が、当該通知または当該清算開始後90暦日以内に、管理会社の後任の管
           理会社の地位を承継する意思がある他の法人を選任する、または選任させることができなかった場
           合、
        （ｅ）適用される法律により償還が要求される場合、
        （ｆ）いずれかの評価日においてファンドの純資産総額が1,000万米ドル以下となり、管理会社がファンド
           の償還を決定した旨を書面により受託者に対して通知した場合。
         ファンドが償還した場合、受託会社は、ファンドの受益者名簿に記載されている全受益者に対しかかる償
        還を通知するものとします。
         受益者への償還金のお支払いには、信託期間終了日から半年程度、または監査手続等の進捗によってはさ
        らに時間を要する場合があります。
       ③　信託証書の変更等

         受託会社および管理会社は、受益者に対する10暦日以上前の書面による通知（場合によって、トラスト受
        益者決議またはシリーズ・トラスト受益者決議のいずれかにより放棄することができます。）により、場合
        によって、受益者または影響を受けるすべてのシリーズ・トラストの受益者のいずれかの最善の利益になる
        と受託会社および管理会社が、誠実に、かつ、商業上合理的に判断する方法および範囲において、信託証書
        の補足証書に基づき、信託証書の条項または規定を修正、変更、改訂または追加することができます。ただ
        し、かかる修正、変更、改訂または追加が、
        （ａ）その時点の受益者の利益を著しく侵害せず、かつ、実質的な範囲において受託会社および管理会社
           の、場合によって、受益者もしくは影響を受けるすべてのシリーズ・トラストの受益者のいずれかに
           対する責任を免除することとならないこと
        （ｂ）財務上、法的な、もしくは公的な要件（法的拘束力を有するか否かを問いません。）を遵守するため
           に必要であること
        （ｃ）明白な誤りを修正するために必要であること
         のいずれかに該当すると受託会社が判断する旨を書面により証明する場合を除いて、かかる修正、変更、
        改訂または追加は、まず受託会社が当該修正、変更、改訂または追加を承認するために、場合によって、ト
        ラスト受益者決議またはシリーズ・トラスト受益者決議のいずれかを取得しなければ行うことができないも
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        のとし、また当該修正、変更、改訂または追加により受益者がファンド証券に関する追加支払義務または
        ファンド証券に関して責任を引き受ける義務を負わないものとします。
       ④　関係法人との契約の更改等に関する手続

        管理事務代行契約
         管理事務代行契約および同契約に基づく管理事務代行会社の任命は、受託会社または管理会社または管理
        事務代行会社が相手方当事者に対し、60日以上前に書面による通知をすることにより終了することができま
        す。
         同契約は、ケイマン諸島法に準拠し、これに従って解釈されるものとします。
        投資運用契約
         投資運用契約は、管理会社が投資運用会社に対して30日以上前の書面による通知をすることにより、また
        は、投資運用会社が管理会社に対して90日以上前の書面による通知をすることにより、終了することができ
        ます。
         同契約は、日本法に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に基づき変更することができます。
        副投資運用契約
         副投資運用契約は、投資運用会社が副投資運用会社に対して30日以上前の書面による通知をすることによ
        り、または、副投資運用会社が投資運用会社に対して90日以上前の書面による通知をすることにより、終了
        することができます。
         同契約は、日本法に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に基づき変更することができます。
        保管契約
         保管契約は、一方当事者が他方当事者に対し、60日以上前に書面による通知をすることにより終了するこ
        とができます。
         同契約は、ケイマン諸島法に準拠し、これに従って解釈されるものとします。
        代行協会員契約書
         代行協会員契約は、一方当事者が他方当事者に対し、３か月以上前に書面による通知をすることにより終
        了することができます。
         同契約は、日本法に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に基づき変更することができます。
        受益証券販売・買戻契約書
         受益証券販売・買戻契約は、一方当事者が他方の当事者に対し、３か月以上前に書面による通知をするこ
        とにより終了することができます。
         同契約は、日本法に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に基づき変更することができます。
       ⑤　マネー・ロンダリング防止オフィサー

        　投資者は、受託会社にＥメール（Maylyn.Phillips@cibcfcib.com（本書の日付現在））で照会することに
        より、ファンドの現在のマネー・ロンダリング防止コンプライアンス・オフィサー、マネー・ロンダリン
        グ・リポーティング・オフィサーおよび副マネー・ロンダリング・リポーティング・オフィサーの詳細（連
        絡先を含みます。）を取得することができます。
    ４【受益者の権利等】

     （１）【受益者の権利等】
        受益者がトラストに関し、自己の受益権を直接行使するためには、登録名義人となっているかまたはファン
       ド証券を保持していなければなりません。したがって、販売会社にファンド証券の保管を委託している日本の
       受益者は、登録名義人ではなく、また、ファンド証券も保持していないため、トラストに関する受益権を行使
       することはできません。日本の投資者は、販売会社との間の口座契約に基づき、販売会社をして、自らのため
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       に受益権を行使させることができます。ファンド証券の保管を販売会社に委託していない日本の投資者は、自
       己が決める方法により権利行使を行うことができます。
        投資者の有する主な権利は次のとおりです。
       （ⅰ）分配金請求権
         受益者は、管理会社の決定したトラストの分配金を請求する権利を有します。受益者は、ファンド決議に
        より、随時受託会社に対して中間分配を行うよう指示することができます。
       （ⅱ）買戻請求権
         受益者は、ファンド証券の買戻しを、信託証書の規定および本書の記載に従って請求する権利を有しま
        す。
       （ⅲ）残余財産分配請求権
         ファンドの償還日における当該ファンドの登録名義人は、当該ファンドの資産を換金することにより得ら
        れるすべての純手取金および当該ファンドの当該クラスの受益証券に属しており、資産の一部を構成してい
        る分配可能なその他の金銭を、自らが保有しているまたは保有しているものとみなされる当該ファンドの
        ファンド証券の口数に応じて分配するよう請求する権利を有します。
       （ⅳ）損害賠償請求権
         基本信託証書の規定に基づき、受益者は、管理会社および受託会社に対し、信託証書に定められた義務の
        不履行に基づく損害賠償を請求する権利を有します。
       （ⅴ）議決権
         受託会社は、基本信託証書の規定により要求された場合、またはトラスト受益者決議の場合１口当たり純
        資産価格の総額がトラストの全シリーズ・トラストの純資産総額の10分の１以上となる受益証券の保有者と
        して登録された受益者により、もしくはシリーズ・トラスト受益者決議の場合は特定のシリーズ・トラスト
        の受益証券の総口数の10分の１以上の保有者として登録された受益者により書面で要請された場合、招集通
        知に記載される時間および場所において、適宜、全受益者またはファンドの受益者の集会を招集します。各
        集会について集会の場所、日時および当該集会で提案される決議の概要を記載した書面による通知は、受託
        会社により、全受益者の集会の場合は各受益者に対し、またはファンドの受益者の集会の場合はファンドの
        受益者に対し、15暦日前までに郵送されるものとします。集会の基準日は、当該集会の招集通知に明記され
        る日付の21暦日以上前とします。不注意から集会の招集通知を受益者に送付しなかった場合、または受益者
        がかかる通知を受け取らなかった場合でも、当該集会の議事は無効とならないものとします。受託会社また
        は管理会社の取締役その他の授権された役員は、集会に出席し、かつ、発言することができます。
         定足数は受益者２名としますが、受益者が１名しか存在しない場合は、定足数は当該受益者１名としま
        す。いずれの集会においても、集会の議決に付される決議は、書面で行われる投票により決定されるものと
        し、トラスト受益者決議の場合１口当たり純資産価格の総額が全シリーズ・トラストの純資産総額の50％以
        上となる受益証券を保有する受益者により、またはシリーズ・トラスト受益者決議の場合特定のシリーズ・
        トラストの受益証券の総口数の過半数を保有する受益者により承認された場合、投票の結果は当該集会の決
        議とみなされます。トラスト受益者決議に関する純資産総額の計算は、当該集会の直前の評価日における評
        価時点で行われます。投票の際、議決権は本人または代理人により行使することができます。
        文書の提供および閲覧

         基本信託証書、基本信託証書の補足信託証書、管理事務代行契約、保管契約、受託会社および／または管
        理会社間で締結されたファンドに関する業務提供者を任命する契約、ファンド証券の販売会社を任命する契
        約ならびに一切の年次報告書および半期報告書の写しは、あらゆる日（土曜、日曜および祝日を除きま
        す。）の通常の営業時間に受託会社の事務所において無料で閲覧可能であり、合理的な料金を支払った上で
        その写しを入手することができます。
     （２）【為替管理上の取扱い】

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        本書提出日現在、日本の受益者に対するファンド証券の分配金、買戻代金等の送金に関して、ケイマン諸島
       における外国為替管理上の制限はありません。
     （３）【本邦における代理人】

        森・濱田松本法律事務所
        東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
        上記代理人は、管理会社から日本国内において、
       （ⅰ）管理会社またはファンドに対する、法律上の問題および日本証券業協会の規則上の問題について一切の
          通信、請求、訴状、その他の訴訟関係書類を受領する権限、
       （ⅱ）日本におけるファンド証券の募集販売および買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する一
          切の裁判上、裁判外の行為を行う権限
        を委任されています。なお、関東財務局長に対するファンド証券の募集、継続開示等に関する届出代理人お
       よび金融庁長官に対する届出代理人は、
           弁護士　三　浦　　　健
           東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
           森・濱田松本法律事務所
          です。
     （４）【裁判管轄等】

        日本の投資者が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有することを管
       理会社は承認しています。
           東京地方裁判所　　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
        確定した判決の執行手続は、関連する法域の法令に従って行われます。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    第３【ファンドの経理状況】

      ａ．ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおいて一般に認められた会計原

       則に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に
       関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただ
       し書の規定の適用によるものです。
      ｂ．ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース　ケイマン諸島
       から監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に
       係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されています。
      ｃ．ファンドの原文の財務書類は原則として米ドルで表示され、一部について日本円で表示されていま

       す。日本文の財務書類には、米ドル表示のうち主要な金額について円換算額が併記されています。日本
       円への換算には、株式会社三菱ＵＦＪ銀行の2023年５月31日現在における対顧客電信売買相場の仲値
       （１米ドル＝139.77円）が使用されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      １【財務諸表】
       （１）【2023年１月31日終了年度】
        ①【貸借対照表】
                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
                            純資産計算書
                          2023年１月31日現在
                           （米ドルで表示）
                                        米ドル             千円

                                注記
    資産

    投資有価証券－時価

                                 ２         93,594,150            13,081,654
    （取得価額：114,508,031米ドル）
    銀行預金                                     3,427,318             479,036

    先渡為替予約にかかる未実現利益                            13          916,512            128,101

    未収収益                                     1,741,207             243,369

    現金および現金同等物にかかる利息                                         293             41

                                           26,481             3,701

    その他の資産
                                         99,705,961            13,935,902

    資産合計
    負債

    買戻し未払金                                     3,465,276             484,342

                                           151,311             21,149

    未払費用                            ９
                                          3,616,587             505,490

    負債合計
                                         96,089,374            13,430,412

    純資産
    　添付の注記は当財務書類の一部である。

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    　受益証券は以下のとおり表象される。
                                １口当たり           発行済
                                                    純資産
                                純資産価格         受益証券口数
    円投資型1605受益証券（日本円で表示）                                8,610        148,998      1,282,810,650

    米ドル投資型1605受益証券（米ドルで表示）                                95.46         10,835        1,034,258

    円投資型1609受益証券（日本円で表示）                                8,279        210,837      1,745,428,598

    米ドル投資型1609受益証券（米ドルで表示）                                90.76         29,482        2,675,911

    円投資型1611受益証券（日本円で表示）                                8,835        112,221       991,522,571

    米ドル投資型1611受益証券（米ドルで表示）                                96.75           550        53,214

    円投資型1701受益証券（日本円で表示）                                8,737         22,479       196,409,373

    米ドル投資型1701受益証券（米ドルで表示）                                95.36         12,665        1,207,770

    円投資型1703受益証券（日本円で表示）                                8,655         41,080       355,553,106

    米ドル投資型1703受益証券（米ドルで表示）                                94.56         12,035        1,138,009

    円投資型1706受益証券（日本円で表示）                                8,364         81,150       678,701,366

    米ドル投資型1706受益証券（米ドルで表示）                                90.92         13,743        1,249,558

    円投資型1709受益証券（日本円で表示）                                8,349        134,187      1,120,374,814

    米ドル投資型1709受益証券（米ドルで表示）                                90.52          3,863        349,697

    円投資型1712受益証券（日本円で表示）                                8,296         95,917       795,714,624

    米ドル投資型1712受益証券（米ドルで表示）                                89.84         15,829        1,422,066

    円投資型1802受益証券（日本円で表示）                                8,558        240,713      2,060,141,685

    米ドル投資型1802受益証券（米ドルで表示）                                92.60          5,487        508,091

    円投資型1803受益証券（日本円で表示）                                8,621         56,723       489,024,076

    米ドル投資型1803受益証券（米ドルで表示）                                93.01         10,988        1,022,043

    円投資型1806受益証券（日本円で表示）                                8,856         42,918       380,082,108

    米ドル投資型1806受益証券（米ドルで表示）                                95.13          8,857        842,545

    円投資型1809受益証券（日本円で表示）                                8,930         21,345       190,603,465

    米ドル投資型1809受益証券（米ドルで表示）                                95.56          5,430        518,887

    円投資型1812受益証券（日本円で表示）                                9,119          7,661       69,864,340

    米ドル投資型1812受益証券（米ドルで表示）                                97.17          5,488        533,278

    円投資型1903受益証券（日本円で表示）                                8,695         57,342       498,565,846

    米ドル投資型1903受益証券（米ドルで表示）                                91.91          3,071        282,241

    　添付の注記は当財務書類の一部である。

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        ②【損益計算書】
                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
                             運用計算書
                       2023年１月31日に終了した年度
                           （米ドルで表示）
                                        米ドル             千円

                                注記
    収益
    銀行預金利息                                       32,624             4,560
    債券利息（源泉税控除後）                                     5,493,377             767,809
                                              35             5
    その他の収益
                                          5,526,036             772,374

    収益合計
    費用

    管理報酬                            ４          858,016            119,925
    販売報酬および代行協会員報酬                           ７，８            633,122             88,491
    管理事務代行報酬                            ５          111,544             15,591
    保管報酬                            ６           56,062             7,836
    銀行預金にかかる支払利息                                         329             46
    コルレス銀行報酬                                        8,347            1,167
    銀行手数料                                       18,690             2,612
    受託報酬                            ３           11,461             1,602
    弁護士報酬                                        2,568             359
    海外登録費用                                       51,356             7,178
    立替費用                                       11,151             1,559
    専門家報酬                                       19,622             2,743
    印刷および公告費用                                        1,548             216
                                            7,580            1,059
    その他の費用
                                          1,791,396             250,383

    費用合計
                                          3,734,640             521,991

    純投資収益
    投資有価証券にかかる実現純損失                                     (3,465,133)             (484,322)

                                        (11,074,805)             (1,547,925)
    外貨取引および先渡為替予約にかかる実現純損失
                                        (14,539,938)             (2,032,247)

    当期実現純損失
    投資有価証券にかかる未実現純損益の変動                                    (25,052,397)             (3,501,574)

                                          (469,525)             (65,626)
    先渡為替予約にかかる未実現純損益の変動
                                        (25,521,922)             (3,567,199)

    当期未実現純損失
                                        (36,327,220)             (5,077,456)

    運用の結果による純資産の純減少
    　添付の注記は当財務書類の一部である。

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                           純資産変動計算書
                       2023年１月31日に終了した年度
                           （米ドルで表示）
                                        米ドル             千円

                                注記
    期首現在純資産                                    153,740,431             21,488,300

    純投資収益

                                          3,734,640             521,991
    当期実現純損失                                    (14,539,938)             (2,032,247)

                                        (25,521,922)             (3,567,199)

    当期未実現純損失
                                        (36,327,220)             (5,077,456)

    運用の結果による純資産の純減少
                                        (19,678,527)             (2,750,468)

    受益証券の買戻支払額                            12
                                        (19,678,527)             (2,750,468)

                                         (1,645,310)             (229,965)

    受益者への支払分配金                            10
                                         96,089,374            13,430,412

    期末現在純資産
    　添付の注記は当財務書類の一部である。

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                         発行済受益証券変動計算書
                       2023年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1507受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  16,210

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (16,210)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                     0
    米ドル投資型1507受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  19,175

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (19,175)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                     0
    円投資型1510受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  17,489

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (17,489)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                     0
    米ドル投資型1510受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  14,716

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (14,716)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                     0
    円投資型1601受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  48,715

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (48,715)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                     0
    米ドル投資型1601受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  4,550

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (4,550)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                     0
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                         発行済受益証券変動計算書
                       2023年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1605受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                 172,637

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (23,639)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 148,998
    米ドル投資型1605受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  11,535

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (700)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  10,835
    円投資型1609受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                 231,815

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (20,978)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 210,837
    米ドル投資型1609受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  30,082

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (600)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  29,482
    円投資型1611受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                 120,546

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (8,325)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 112,221
    米ドル投資型1611受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                    743

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (193)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                    550
                                113/344



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                         発行済受益証券変動計算書
                       2023年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1701受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  23,204

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (725)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  22,479
    米ドル投資型1701受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  12,665

      受益証券発行口数                                                     0
                                                          0
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  12,665
    円投資型1703受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  43,315

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (2,235)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  41,080
    米ドル投資型1703受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  12,105

      受益証券発行口数                                                     0
                                                         (70)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  12,035
    円投資型1706受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  84,308

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (3,158)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  81,150
    米ドル投資型1706受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  13,743

      受益証券発行口数                                                     0
                                                          0
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  13,743
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                         発行済受益証券変動計算書
                       2023年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1709受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                 145,517

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (11,330)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 134,187
    米ドル投資型1709受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  4,743

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (880)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  3,863
    円投資型1712受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                 125,587

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (29,670)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  95,917
    米ドル投資型1712受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  15,829

      受益証券発行口数                                                     0
                                                          0
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  15,829
    円投資型1802受益証券

      (期首現在発行済受益証券口数                                                 270,418

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (29,705)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 240,713
    米ドル投資型1802受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  5,747

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (260)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  5,487
                                115/344



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                       2023年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1803受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  65,453

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (8,730)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  56,723
    米ドル投資型1803受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  10,988

      受益証券発行口数                                                     0
                                                          0
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  10,988
    円投資型1806受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  44,418

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (1,500)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  42,918
    米ドル投資型1806受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  8,857

      受益証券発行口数                                                     0
                                                          0
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  8,857
    円投資型1809受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  21,695

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (350)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  21,345
    米ドル投資型1809受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  5,830

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (400)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  5,430
                                116/344



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    円投資型1812受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  11,461

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (3,800)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  7,661
    米ドル投資型1812受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  5,488

      受益証券発行口数                                                     0
                                                          0
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  5,488
    円投資型1903受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  68,222

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (10,880)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  57,342
    米ドル投資型1903受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  3,471

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (400)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  3,071
                                117/344








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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
                             統計情報
                          2023年１月31日現在
                             （無監査）
                                  2023年          2022年          2021年

    期末現在純資産（米ドルで表示）                             96,089,374         153,740,431          195,566,289

    円投資型1507受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                                  -    171,366,730          203,033,870
      期末現在１口当たり純資産価格                                  -       10,572          11,211
    米ドル投資型1507受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                                  -     2,181,170          2,370,324
      期末現在１口当たり純資産価格                                  -       113.75          120.71
    円投資型1510受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                                  -    185,506,600          201,220,527
      期末現在１口当たり純資産価格                                  -       10,607          11,248
    米ドル投資型1510受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                                  -     1,677,263          1,791,960
      期末現在１口当たり純資産価格                                  -       113.98          120.95
    円投資型1601受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                                  -    533,716,838          593,080,414
      期末現在１口当たり純資産価格                                  -       10,956          11,614
    米ドル投資型1601受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                                  -      534,295          787,396
      期末現在１口当たり純資産価格                                  -       117.43          124.55
    円投資型1605受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                          1,282,810,650          1,782,021,519          2,050,546,024
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,610         10,322          10,948
    米ドル投資型1605受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,034,258          1,271,749          1,502,180
      期末現在１口当たり純資産価格                               95.46         110.25          117.04
    円投資型1609受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                          1,745,428,598          2,301,854,188          2,586,422,186
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,279          9,930         10,537
                                118/344




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                             （無監査）
                                  2023年          2022年          2021年

    米ドル投資型1609受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             2,675,911          3,156,763          3,354,431
      期末現在１口当たり純資産価格                               90.76         104.94          111.51
    円投資型1611受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            991,522,571        1,276,538,195          1,477,091,846
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,835         10,590          11,228
    米ドル投資型1611受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                               53,214          83,007         149,749
      期末現在１口当たり純資産価格                               96.75         111.72          118.57
    円投資型1701受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            196,409,373          243,149,984          289,113,515
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,737         10,479          11,114
    米ドル投資型1701受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,207,770          1,395,959          1,482,199
      期末現在１口当たり純資産価格                               95.36         110.22          117.03
    円投資型1703受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            355,553,106          449,401,070          497,109,173
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,655         10,375          11,005
    米ドル投資型1703受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,138,009          1,322,253          1,406,371
      期末現在１口当たり純資産価格                               94.56         109.23          115.99
    円投資型1706受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            678,701,366          845,623,029          991,982,157
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,364         10,030          10,643
    米ドル投資型1706受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,249,558          1,444,645          1,559,631
      期末現在１口当たり純資産価格                               90.92         105.12          111.70
                                119/344





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                          2023年１月31日現在
                             （無監査）
                                  2023年          2022年          2021年

    円投資型1709受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                          1,120,374,814          1,457,112,114          1,958,707,213
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,349         10,013          10,625
    米ドル投資型1709受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              349,697          496,440          555,356
      期末現在１口当たり純資産価格                               90.52         104.67          111.23
    円投資型1712受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            795,714,624        1,249,617,841          1,398,317,704
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,296          9,950         10,559
    米ドル投資型1712受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,422,066          1,644,506          1,767,673
      期末現在１口当たり純資産価格                               89.84         103.89          110.42
    円投資型1802受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                          2,060,141,685          2,775,814,673          3,365,231,590
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,558         10,265          10,889
    米ドル投資型1802受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              508,091          615,040          662,897
      期末現在１口当たり純資産価格                               92.60         107.02          113.67
    円投資型1803受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            489,024,076          676,461,976          754,801,192
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,621         10,335          10,963
    米ドル投資型1803受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,022,043          1,181,045          1,275,012
      期末現在１口当たり純資産価格                               93.01         107.48          114.17
    円投資型1806受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            380,082,108          471,400,112          513,275,302
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,856         10,613          11,254
                                120/344




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                          2023年１月31日現在
                             （無監査）
                                  2023年          2022年          2021年

    米ドル投資型1806受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              842,545          973,173        1,033,271
      期末現在１口当たり純資産価格                               95.13         109.88          116.66
    円投資型1809受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            190,603,465          232,136,075          265,989,336
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,930         10,700          11,345
    米ドル投資型1809受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              518,887          643,428          683,110
      期末現在１口当たり純資産価格                               95.56         110.36          117.17
    円投資型1812受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            69,864,340         125,206,698          166,313,616
      期末現在１口当たり純資産価格                               9,119         10,925          11,581
    米ドル投資型1812受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              533,278          615,694          855,905
      期末現在１口当たり純資産価格                               97.17         112.19          119.07
    円投資型1903受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            498,565,846          711,006,829          880,115,823
      期末現在１口当たり純資産価格                               8,695         10,422          11,054
    米ドル投資型1903受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              282,241          368,723          463,952
      期末現在１口当たり純資産価格                               91.91         106.23          112.86
                                121/344







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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
                          財務書類に対する注記
                          2023年１月31日現在
    注１．組織

      　ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ（以下「トラスト」という。）のシリーズ・トラストであ
      るＮＭ世界投資適格社債ファンド（以下「ファンド」という。）は、ファーストカリビアン・インターナ
      ショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（以下「受託会社」とい
      う。）とファンドの管理会社であるＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッドの間
      で締結された2010年６月22日付の基本信託証書（修正および補足済）（以下「基本信託証書」という。）
      および2015年６月２日付の補足信託証書に基づいて設立された。トラストは、ケイマン諸島の信託法（改
      訂済み）に基づき運営されるユニット・トラストである。
      　トラストは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（改訂済み）に基づくミューチュアル・ファ
      ンドとして規制されている。また、ケイマン諸島金融庁（以下「ＣＩＭＡ」という。）に登録され、目論
      見書および監査済み年次財務書類をＣＩＭＡに提出する必要がある。
      　受託会社は、補足信託証書により、シリーズ・トラストの追加設定を承認することができる。本財務書
      類日現在、トラストは、ＮＭ世界投資適格社債ファンドを含めて、それぞれの有価証券、現金およびその
      他の資産からなる、２つのシリーズ・トラストにより構成される。
      　受託会社は、ケイマン諸島の銀行および信託会社法（改訂済み）に基づき適法に設立され、存続してお
      り、信託業務を遂行する認可を受けている信託会社である。
      　財務書類日現在、円投資型1605受益証券、米ドル投資型1605受益証券、円投資型1609受益証券、米ドル
      投資型1609受益証券、円投資型1611受益証券、米ドル投資型1611受益証券、円投資型1701受益証券、米ド
      ル投資型1701受益証券、円投資型1703受益証券、米ドル投資型1703受益証券、円投資型1706受益証券、米
      ドル投資型1706受益証券、円投資型1709受益証券、米ドル投資型1709受益証券、円投資型1712受益証券、
      米ドル投資型1712受益証券、円投資型1802受益証券、米ドル投資型1802受益証券、円投資型1803受益証
      券、米ドル投資型1803受益証券、円投資型1806受益証券、米ドル投資型1806受益証券、円投資型1809受益
      証券、米ドル投資型1809受益証券、円投資型1812受益証券、米ドル投資型1812受益証券、円投資型1903受
      益証券および米ドル投資型1903受益証券の28のクラスが設定されている。
      　ファンドの投資目的は、主に、米ドル、ユーロ、英ポンド、豪ドルその他の通貨建てで、（経営の本拠
      地および収益を生み出す国等の要素を考慮して副投資運用会社により判断される）発行体の実質的な国が
      経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）加盟国などである社債への投資を通じて、債券市場のリターンと概ね一致
      する範囲でファンドの資産価値を中長期的に維持しまたは成長させることを目指しつつ、安定したインカ
      ムの獲得を追求することである。
      　管理会社および／またはその委託先は、（ファンドの表示通貨である）米ドルとファンドが投資してい
      る米ドル以外の通貨建て資産との間における為替変動に対するエクスポージャーをヘッジするため、為替
      取引を行う予定である。管理会社および／またはその委託先は、その通貨エクスポージャーを完全にヘッ
      ジすることを目指すが、米ドル以外の通貨建て資産の価格が今後変動することなどにより、当該エクス
      ポージャーを常に100％ヘッジできるとは限らない。
      　管理会社および／またはその委託先は、米ドルと円との間における為替変動に対する円投資型受益証券
      の保有者のエクスポージャーをヘッジする目的で、為替ヘッジ取引を用いることができる。管理会社およ
      び／またはその委託先は、円投資型受益証券の米ドルと円との間における変動による通貨エクスポー
      ジャーを完全にヘッジすることを目指すが、当該投資対象証券の価格が今後変動することなどにより、当
      該エクスポージャーを常に100％ヘッジできるとは限らない。投資者は、かかる為替ヘッジ取引により、米
      ドルが円に対して上昇しても、円投資型受益証券の１口当たり純資産価格が上昇するものではない点に留
      意する必要がある。また、円の金利が米ドルの金利を下回る場合、これらの金利差は、円投資型受益証券
      の受益者のヘッジコストとなる。円の金利が米ドルの金利を上回る場合、これらの金利差は、円投資型受
      益証券の受益者のヘッジ差益となることが期待される。
                                122/344


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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      　英文目論見書に定められた条項に従う早期終了を除いて、適用される法律により要求された場合、また
      は、いずれかの評価日においてファンドの純資産総額が1,000万米ドル以下となり、管理会社がファンドの
      償還を決定した旨を書面により受託会社に対して通知した場合、ファンドは償還する。
    注２．重要な会計方針

      　当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計原則に
      準拠して作成されており、以下の重要な会計方針を含む。
      証券およびその他の資産への投資

      (ａ）手元現金または預金、為替手形、一覧払約束手形、債権、前払費用、宣言または発生済みでかつ未
        受領の現金配当および利息は、管理会社が、当該預金、為替手形、一覧払約束手形または債権がその
        全額の価値がないと決定する場合を除いて、その全額とみなされ、全額の価値がないと決定する場合
        には、その価額は、管理会社が合理的な価額とみなす価額とみなされる。
      (ｂ）以下の(ｃ)項が適用されるマネージド・ファンドの持分の場合を除き、かつ、以下の(ｄ)項、(ｅ)
        項および(ｆ)項に規定されるところに従い、金融商品取引所、商品取引所、先物取引所または店頭市
        場において上場され、値付けされ、取引されまたは取り扱われている投資対象の価額に基づくすべて
        の計算は、当該投資対象についての主要な取引所もしくは市場における当該計算を行う日の営業終了
        時点における規則および慣習に基づく最終取引価格または公式終値を参照して行われ、金融商品取引
        所、商品取引所、先物取引所または店頭市場がない場合は、当該投資対象の価格の計算は、マーケッ
        ト・メイクを行う個人、法人または機関（および当該マーケット・メーカーが複数存在する場合に
        は、管理会社が指定することのできる特定のマーケット・メーカー）により値付けされた投資対象の
        価額を参照して行われる。ただし、常に、管理会社がその裁量により、主要な取引所または市場以外
        の取引所または市場における価格がすべての状況において当該投資対象に関する価額のより公正な基
        準を示すと考える場合には、管理会社は、当該価格を採用することができる。
      (ｃ）以下の(ｄ)項、(ｅ)項および(ｆ)項に規定されるところに従い、ファンドと同じ日付で評価される
        マネージド・ファンドの各持分の価額は、当該日付現在で計算される当該マネージド・ファンドの受
        益証券１口当たり、１株当たり、もしくはその他の持分当たりの純資産価格であり、または管理会社
        がそのように決定しもしくは当該マネージド・ファンドがファンドと同じ日付現在で評価されない場
        合、当該マネージド・ファンドの受益証券１口当たり、１株当たり、もしくはその他の持分当たりの
        最終の公表純資産価格（入手可能である場合）、または（入手できない場合）当該受益証券、株式も
        しくはその他の持分の最終の公表償還価格もしくは買呼値とする。特に、マネージド・ファンドの価
        格の呼値が入手できない場合は、当該マネージド・ファンドによりもしくはそのために関係する評価
        日現在で公表され、もしくは文書でファンドに報告された価格に基づいて計算され、マネージド・
        ファンドが関係する評価日現在で価格が計算されていない場合は、最終の公表もしくは報告価格とす
        る。管理会社の単独の裁量により、価格が事後的に調整されることがある。計算を行う際、管理会社
        は、マネージド・ファンド、その管理事務代行者、代理人、投資運用者、投資顧問またはその他の取
        引を行う子会社を含む第三者から受領した未監査の評価および報告書ならびに評価の見積もりに依拠
        することができるものとし、管理会社は、かかる評価および報告書の内容または正確性について検証
        を行う責任・義務を負わない。
      (ｄ）純資産価額、償還価格、買呼値、取引値および終値または建値が、上記(ｂ)項または(ｃ)項に規定
        されるとおりに入手できない場合、関連する資産の価額は、管理会社が決定する方法により随時決定
        される。
      (ｅ）上記(ｂ)項に基づく投資対象の上場され、値付けされ、取引され、または市場で取り扱われている
        価格を確認する目的において、受託会社は、価格データおよび／または価格を送信する機械的もしく
        は電子的システムを使用し、かつ、これに依拠することができ、当該システムにより提供された価格
        は、上記(ｂ)項の目的において最終取引価格または公式終値であるとみなされる。
      (ｆ）上記にかかわらず、管理会社は、別の方法が投資対象の公正価格をより反映すると考える場合に
        は、その単独の裁量により、当該方法の使用を許可することができる。
                                123/344

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      (ｇ）ファンドの表示通貨以外の通貨建ての投資対象（証券であるか現金であるかを問わない。）の価額
        は、関連する可能性のあるプレミアム分またはディスカウント分および為替の費用を考慮する状況に
        お いて管理会社（または管理会社のために行為する管理事務代行会社）が適切とみなすレート（公式
        のものか否かを問わない。）により、ファンドの表示通貨に換算される。
      投資取引および投資収益

      　投資取引は、取引日において計上される。利息収入は、発生主義ベースで認識される。配当金は、配当
      落ち日に計上される。証券取引にかかる実現利益または損失は、売却された証券の平均原価を基準に決定
      される。
      外貨換算

      　ファンドは、その会計帳簿を米ドルで記帳し、その財務書類は当該通貨建てで表示される。米ドル以外
      の通貨建てで表示される資産および負債は、年度末現在の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル
      以外の通貨建ての収益および費用は、取引日現在の実勢為替レートで米ドルに換算される。
      　米ドル以外の通貨建ての投資取引は、取引日現在適用される実勢為替レートで米ドルに換算される。
      　ファンドは、投資対象にかかる為替レートの変動による運用実績の部分と、保有証券の市場価格の値動
      きにより生じる変動を分離しない。これらの変動は、投資対象証券にかかる実現および未実現純損益に含
      まれる。
      　2023年１月31日現在の為替レートは以下のとおりである。
      １米ドル     ＝   0.92558    ユーロ
      １米ドル     ＝   0.81235    英ポンド
      １米ドル     ＝  130.38512     日本円
      先渡為替予約

      　先渡為替予約は、満期日までの残存期間に関して、年度末現在で適用される先渡為替レートで評価され
      る。先渡為替予約により生じる損益は、運用計算書において認識される。純資産計算書において、未実現
      純利益は資産として、未実現純損失は負債として計上される。
    注３．受託報酬

      　受託会社は、ファンドの資産から純資産総額に対して年率0.01パーセントの報酬（ただし、最低年間報
      酬額を10,000米ドルとする。）を受領する権利を有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎
      月後払いで支払われる。
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。
      　受託会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻し
      を受ける。
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    注４．管理報酬
      　管理会社は、ファンドの資産から、該当するクラス受益証券に帰属する純資産総額に対して、下記の表
      に記載される年率の管理報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月
      後払いで支払われる。
       円投資型1507受益証券および米ドル投資型1507受益証券

       円投資型1510受益証券および米ドル投資型1510受益証券
       円投資型1601受益証券および米ドル投資型1601受益証券
       円投資型1605受益証券および米ドル投資型1605受益証券
       円投資型1609受益証券および米ドル投資型1609受益証券
       円投資型1611受益証券および米ドル投資型1611受益証券
       円投資型1701受益証券および米ドル投資型1701受益証券
       円投資型1703受益証券および米ドル投資型1703受益証券
                                                      0.45％
       円投資型1706受益証券および米ドル投資型1706受益証券
       円投資型1709受益証券および米ドル投資型1709受益証券
       円投資型1712受益証券および米ドル投資型1712受益証券
       円投資型1802受益証券および米ドル投資型1802受益証券
       円投資型1803受益証券および米ドル投資型1803受益証券
       円投資型1806受益証券および米ドル投資型1806受益証券
       円投資型1809受益証券および米ドル投資型1809受益証券
       円投資型1812受益証券および米ドル投資型1812受益証券
       円投資型1903受益証券および米ドル投資型1903受益証券
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      　また、管理会社は、ファンドの資産から、該当するクラス受益証券に帰属する純資産総額に対して、下
      記の表に記載される年率の販売管理報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算
      され、毎月後払いで支払われる。
       円投資型1507受益証券

       円投資型1510受益証券
       円投資型1601受益証券
       円投資型1605受益証券
       円投資型1609受益証券
       円投資型1611受益証券
       円投資型1701受益証券
       円投資型1703受益証券
                                                      0.32％
       円投資型1706受益証券
       円投資型1709受益証券
       円投資型1712受益証券
       円投資型1802受益証券
       円投資型1803受益証券
       円投資型1806受益証券
       円投資型1809受益証券
       円投資型1812受益証券
       円投資型1903受益証券
       米ドル投資型1507受益証券
       米ドル投資型1510受益証券
       米ドル投資型1601受益証券
       米ドル投資型1605受益証券
       米ドル投資型1609受益証券
       米ドル投資型1611受益証券
       米ドル投資型1701受益証券
       米ドル投資型1703受益証券
                                                      0.34％
       米ドル投資型1706受益証券
       米ドル投資型1709受益証券
       米ドル投資型1712受益証券
       米ドル投資型1802受益証券
       米ドル投資型1803受益証券
       米ドル投資型1806受益証券
       米ドル投資型1809受益証券
       米ドル投資型1812受益証券
       米ドル投資型1903受益証券
      　さらに、管理会社は、ファンドの資産から、基本信託証書に基づき認められる自らの権限および職務の

      適切な遂行において管理会社が負担した費用の払戻しを受ける権利も有する。
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。
      　管理会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻し
      を受ける。
      　管理会社は、自らの報酬から投資運用会社の報酬を支払う。投資運用会社は、副投資運用会社の報酬を
      支払う責任を負う。
    注５．管理事務代行報酬

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      　管理事務代行会社は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.10パーセントの報酬を受領する
      権利を有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。
      　管理事務代行会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産か
      ら払戻しを受ける。
    注６．保管報酬

      　保管会社は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.05パーセントの報酬を受領する権利を有
      する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、取引手数料および諸費用とともに毎月後払いで支払わ
      れる。
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。
      　保管会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻し
      を受ける。
    注７．販売報酬

      　販売会社は、ファンドの資産から、該当するクラス受益証券に帰属する純資産総額に対して、下記の表
      に記載される年率の報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月後払
      いで支払われる。
       円投資型1507受益証券および米ドル投資型1507受益証券

       円投資型1510受益証券および米ドル投資型1510受益証券
       円投資型1601受益証券および米ドル投資型1601受益証券
       円投資型1605受益証券および米ドル投資型1605受益証券
       円投資型1609受益証券および米ドル投資型1609受益証券
       円投資型1611受益証券および米ドル投資型1611受益証券
       円投資型1701受益証券および米ドル投資型1701受益証券
       円投資型1703受益証券および米ドル投資型1703受益証券
                                                      0.52％
       円投資型1706受益証券および米ドル投資型1706受益証券
       円投資型1709受益証券および米ドル投資型1709受益証券
       円投資型1712受益証券および米ドル投資型1712受益証券
       円投資型1802受益証券および米ドル投資型1802受益証券
       円投資型1803受益証券および米ドル投資型1803受益証券
       円投資型1806受益証券および米ドル投資型1806受益証券
       円投資型1809受益証券および米ドル投資型1809受益証券
       円投資型1812受益証券および米ドル投資型1812受益証券
       円投資型1903受益証券および米ドル投資型1903受益証券
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。

      　販売会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻し
      を受ける。
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    注８．代行協会員報酬
      　代行協会員は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.05パーセントの報酬を受領する権利を
      有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。
      　代行協会員は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻
      しを受ける。
    注９．未払費用

                                  （米ドル）
       管理報酬                             66,537
       販売報酬および代行協会員報酬                             49,059
       管理事務代行報酬                              8,547
       保管報酬                              4,274
       受託報酬                               871
       立替費用                               854
       専門家報酬                             20,805
                                      364
       その他の費用
       未払費用                             151,311
    注10．分配方針

      　管理会社は、受託会社（または受託会社の代理としての管理事務代行会社）に対して、受益証券の保有
      者に、各分配期間に関して、管理会社が決定した金額を分配するよう指図することができる。かかる分配
      金は、ファンドのインカム、実現／未実現キャピタル・ゲインおよび／または各クラスに帰属する分配可
      能な資金の中から支払われる。分配期間に関する分配は、分配期間の終了日である分配基準日において
      ファンドの受益者名簿に登録されている受益者に対して、該当する通貨の最小単位未満の端数を切り捨て
      て行われる。
      　2023年１月31日に終了した年度において、ファンドは、合計1,645,310米ドルを分配した。
      　分配金は、それぞれ、以下のとおり各クラスの受益者に支払われた。
      円投資型1507受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年４月６日            2022年４月12日                  30              486,300
                                                  477,900
      2022年７月６日            2022年７月12日                  30
                                                  964,200
      米ドル投資型1507受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年４月６日            2022年４月12日                 0.50                9,507
                                                   9,257
      2022年７月６日            2022年７月12日                 0.50
                                                   18,764
                                128/344




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      円投資型1510受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年４月６日            2022年４月12日                  30              494,670
      2022年７月６日            2022年７月12日                  30              494,670
                                                  474,870
      2022年10月６日            2022年10月13日                  30
                                                 1,464,210
      米ドル投資型1510受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年４月６日            2022年４月12日                 0.50                7,358
      2022年７月６日            2022年７月12日                 0.50                7,058
                                                   6,658
      2022年10月６日            2022年10月13日                 0.50
                                                   21,074
      円投資型1601受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年４月６日            2022年４月12日                  30             1,444,950
      2022年７月６日            2022年７月12日                  30             1,444,200
      2022年10月６日            2022年10月13日                  30             1,413,900
                                                 1,413,900
      2023年１月６日            2023年１月13日                  30
                                                 5,716,950
      米ドル投資型1601受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年４月６日            2022年４月12日                 0.50                2,275
      2022年７月６日            2022年７月12日                 0.50                2,275
      2022年10月６日            2022年10月13日                 0.50                2,025
                                                    825
      2023年１月６日            2023年１月13日                 0.50
                                                   7,400
      円投資型1605受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年２月７日            2022年２月14日                  30             5,119,110
      2022年５月６日            2022年５月11日                  30             5,046,120
      2022年８月８日            2022年８月15日                  30             4,916,670
                                                 4,691,970
      2022年11月７日            2022年11月14日                  30
                                                19,773,870
      米ドル投資型1605受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
                                129/344


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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      2022年２月７日            2022年２月14日                 0.50                5,768
      2022年５月６日            2022年５月11日                 0.50                5,768
      2022年８月８日            2022年８月15日                 0.50                5,768
                                                   5,418
      2022年11月７日            2022年11月14日                 0.50
                                                   22,722
      円投資型1609受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年３月７日            2022年３月11日                  30             6,940,950
      2022年６月７日            2022年６月８日                  30             6,665,220
      2022年９月６日            2022年９月９日                  30             6,533,220
                                                 6,436,290
      2022年12月６日            2022年12月12日                  30
                                                26,575,680
      米ドル投資型1609受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年３月７日            2022年３月11日                 0.50               14,791
      2022年６月７日            2022年６月８日                 0.50               14,791
      2022年９月６日            2022年９月９日                 0.50               14,741
                                                   14,741
      2022年12月６日            2022年12月12日                 0.50
                                                   59,064
      円投資型1611受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年２月７日            2022年２月14日                  30             3,616,380
      2022年５月６日            2022年５月11日                  30             3,577,380
      2022年８月８日            2022年８月15日                  30             3,531,630
                                                 3,444,630
      2022年11月７日            2022年11月14日                  30
                                                14,170,020
                                130/344







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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1611受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年２月７日            2022年２月14日                 0.50                 372
      2022年５月６日            2022年５月11日                 0.50                 372
      2022年８月８日            2022年８月15日                 0.50                 275
                                                    275
      2022年11月７日            2022年11月14日                 0.50
                                                   1,294
      円投資型1701受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年４月６日            2022年４月12日                  30              684,120
      2022年７月６日            2022年７月12日                  30              683,370
      2022年10月６日            2022年10月13日                  30              683,370
                                                  674,370
      2023年１月６日            2023年１月13日                  30
                                                 2,725,230
      米ドル投資型1701受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年４月６日            2022年４月12日                 0.50                6,333
      2022年７月６日            2022年７月12日                 0.50                6,333
      2022年10月６日            2022年10月13日                 0.50                6,333
                                                   6,333
      2023年１月６日            2023年１月13日                 0.50
                                                   25,332
      円投資型1703受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年３月７日            2022年３月11日                  30             1,298,550
      2022年６月７日            2022年６月８日                  30             1,292,550
      2022年９月６日            2022年９月９日                  30             1,265,400
                                                 1,232,400
      2022年12月６日            2022年12月12日                  30
                                                 5,088,900
                                131/344






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                                    ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1703受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年３月７日            2022年３月11日                 0.50                6,053
      2022年６月７日            2022年６月８日                 0.50                6,053
      2022年９月６日            2022年９月９日                 0.50                6,053
                                                   6,018
      2022年12月６日            2022年12月12日                 0.50
                                                   24,177
      円投資型1706受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年３月７日            2022年３月11日                  30             2,521,740
      2022年６月７日            2022年６月８日                  30             2,491,800
      2022年９月６日            2022年９月９日                  30             2,474,100
                                                 2,437,500
      2022年12月６日            2022年12月12日                  30
                                                 9,925,140
      米ドル投資型1706受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年３月７日            2022年３月11日                 0.50                6,872
      2022年６月７日            2022年６月８日                 0.50                6,872
      2022年９月６日            2022年９月９日                 0.50                6,872
                                                   6,872
      2022年12月６日            2022年12月12日                 0.50
                                                   27,488
      円投資型1709受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年３月７日            2022年３月11日                  30             4,365,510
      2022年６月７日            2022年６月８日                  30             4,349,010
      2022年９月６日            2022年９月９日                  30             4,079,010
                                                 4,028,610
      2022年12月６日            2022年12月12日                  30
                                                16,822,140
                                132/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1709受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年３月７日            2022年３月11日                 0.50                2,372
      2022年６月７日            2022年６月８日                 0.50                1,932
      2022年９月６日            2022年９月９日                 0.50                1,932
                                                   1,932
      2022年12月６日            2022年12月12日                 0.50
                                                   8,168
      円投資型1712受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年３月７日            2022年３月11日                  30             3,760,110
      2022年６月７日            2022年６月８日                  30             3,130,110
      2022年９月６日            2022年９月９日                  30             3,086,310
                                                 2,925,510
      2022年12月６日            2022年12月12日                  30
                                                12,902,040
      米ドル投資型1712受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年３月７日            2022年３月11日                 0.50                7,915
      2022年６月７日            2022年６月８日                 0.50                7,915
      2022年９月６日            2022年９月９日                 0.50                7,915
                                                   7,915
      2022年12月６日            2022年12月12日                 0.50
                                                   31,660
      円投資型1802受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年２月７日            2022年２月14日                  30             8,106,600
      2022年５月６日            2022年５月11日                  30             7,929,600
      2022年８月８日            2022年８月15日                  30             7,770,600
                                                 7,386,390
      2022年11月７日            2022年11月14日                  30
                                                31,193,190
                                133/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1802受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年２月７日            2022年２月14日                 0.50                2,874
      2022年５月６日            2022年５月11日                 0.50                2,824
      2022年８月８日            2022年８月15日                 0.50                2,824
                                                   2,744
      2022年11月７日            2022年11月14日                 0.50
                                                   11,266
      円投資型1803受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年３月７日            2022年３月11日                  30             1,946,490
      2022年６月７日            2022年６月８日                  30             1,925,490
      2022年９月６日            2022年９月９日                  30             1,920,690
                                                 1,731,690
      2022年12月６日            2022年12月12日                  30
                                                 7,524,360
      米ドル投資型1803受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年３月７日            2022年３月11日                 0.50                5,494
      2022年６月７日            2022年６月８日                 0.50                5,494
      2022年９月６日            2022年９月９日                 0.50                5,494
                                                   5,494
      2022年12月６日            2022年12月12日                 0.50
                                                   21,976
      円投資型1806受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年３月７日            2022年３月11日                  30             1,332,540
      2022年６月７日            2022年６月８日                  30             1,332,540
      2022年９月６日            2022年９月９日                  30             1,317,540
                                                 1,287,540
      2022年12月６日            2022年12月12日                  30
                                                 5,270,160
                                134/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1806受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年３月７日            2022年３月11日                 0.50                4,429
      2022年６月７日            2022年６月８日                 0.50                4,429
      2022年９月６日            2022年９月９日                 0.50                4,429
                                                   4,429
      2022年12月６日            2022年12月12日                 0.50
                                                   17,716
      円投資型1809受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年３月７日            2022年３月11日                  30              647,250
      2022年６月７日            2022年６月８日                  30              647,250
      2022年９月６日            2022年９月９日                  30              647,250
                                                  640,350
      2022年12月６日            2022年12月12日                  30
                                                 2,582,100
      米ドル投資型1809受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年３月７日            2022年３月11日                 0.50                2,915
      2022年６月７日            2022年６月８日                 0.50                2,915
      2022年９月６日            2022年９月９日                 0.50                2,915
                                                   2,715
      2022年12月６日            2022年12月12日                 0.50
                                                   11,460
      円投資型1812受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年３月７日            2022年３月11日                  30              343,830
      2022年６月７日            2022年６月８日                  30              289,830
      2022年９月６日            2022年９月９日                  30              229,830
                                                  229,830
      2022年12月６日            2022年12月12日                  30
                                                 1,093,320
                                135/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1812受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年３月７日            2022年３月11日                 0.50                2,744
      2022年６月７日            2022年６月８日                 0.50                2,744
      2022年９月６日            2022年９月９日                 0.50                2,744
                                                   2,744
      2022年12月６日            2022年12月12日                 0.50
                                                   10,976
      円投資型1903受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2022年３月７日            2022年３月11日                  30             2,046,660
      2022年６月７日            2022年６月８日                  30             2,022,660
      2022年９月６日            2022年９月９日                  30             1,873,260
                                                 1,720,260
      2022年12月６日            2022年12月12日                  30
                                                 7,662,840
      米ドル投資型1903受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2022年３月７日            2022年３月11日                 0.50                1,736
      2022年６月７日            2022年６月８日                 0.50                1,736
      2022年９月６日            2022年９月９日                 0.50                1,736
                                                   1,536
      2022年12月６日            2022年12月12日                 0.50
                                                   6,744
    注11．税金

      　ケイマン諸島の現在の法律において、ファンドが支払う所得税、相続税、譲渡税、売却税もしくはその
      他の税金、またはファンドによる受益者に対する支払もしくは受益証券の買戻しの際の純資産価額の支払
      に対して適用される源泉税はない。
      　ファンドは、一定の利息、配当金およびキャピタル・ゲインに対して外国の源泉税を課せられることが
      ある。
    注12．申込みおよび買戻し

      申込み
      　適格投資家は、申込期間中に、日本円で表示されるすべてのクラスについては１口当たり10,000円の発
      行価格で、および米ドルで表示されるすべてのクラスについては１口当たり100米ドルの発行価格で各受益
      証券の取得の申込みをすることができた。
      円投資型1507受益証券および米ドル投資型1507受益証券

      　申込期間は、2015年７月１日に開始し、2015年７月30日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2015年７月30日に発行された。
      円投資型1510受益証券および米ドル投資型1510受益証券

      　申込期間は、2015年10月１日に開始し、2015年10月29日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2015年10月29日に発行された。
                                136/344

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      円投資型1601受益証券および米ドル投資型1601受益証券

      　申込期間は、2016年１月４日に開始し、2016年１月28日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2016年１月28日に発行された。
      円投資型1605受益証券および米ドル投資型1605受益証券

      　申込期間は、2016年５月２日に開始し、2016年５月27日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2016年５月27日に発行された。
      円投資型1609受益証券および米ドル投資型1609受益証券

      　申込期間は、2016年９月１日に開始し、2016年９月29日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2016年９月29日に発行された。
      円投資型1611受益証券および米ドル投資型1611受益証券

      　申込期間は、2016年11月１日に開始し、2016年11月29日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2016年11月29日に発行された。
      円投資型1701受益証券および米ドル投資型1701受益証券

      　申込期間は、2017年１月４日に開始し、2017年１月30日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2017年１月30日に発行された。
      円投資型1703受益証券および米ドル投資型1703受益証券

      　申込期間は、2017年３月１日に開始し、2017年３月30日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2017年３月30日に発行された。
      円投資型1706受益証券および米ドル投資型1706受益証券

      　申込期間は、2017年６月１日に開始し、2017年６月29日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2017年６月29日に発行された。
      円投資型1709受益証券および米ドル投資型1709受益証券

      　申込期間は、2017年９月１日に開始し、2017年９月28日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年９月28日に発行された。
      円投資型1712受益証券および米ドル投資型1712受益証券

      　申込期間は、2017年12月１日に開始し、2017年12月21日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2017年12月21日に発行された。
      円投資型1802受益証券および米ドル投資型1802受益証券

      　申込期間は、2018年１月15日に開始し、2018年２月22日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年２月22日に発行された。
      円投資型1803受益証券および米ドル投資型1803受益証券

      　申込期間は、2018年３月８日に開始し、2018年３月29日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年３月29日に発行された。
      円投資型1806受益証券および米ドル投資型1806受益証券

      　申込期間は、2018年６月１日に開始し、2018年６月28日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年６月28日に発行された。
                                137/344

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      円投資型1809受益証券および米ドル投資型1809受益証券

      　申込期間は、2018年９月３日に開始し、2018年９月27日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年９月27日に発行された。
      円投資型1812受益証券および米ドル投資型1812受益証券

      　申込期間は、2018年12月３日に開始し、2018年12月20日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年12月20日に発行された。
      円投資型1903受益証券および米ドル投資型1903受益証券

      　申込期間は、2019年３月７日に開始し、2019年３月28日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2019年３月28日に発行された。
      受益証券の買戻し

      　各受益者の最低買戻口数は、１口である。
      　受益証券の買戻しを希望する受益者は、記入済みの買戻請求を、管理事務代行会社から要求されること
      があるその他の情報と共に、買戻日の午後５時（東京時間）、または管理会社が受託会社と協議の上決定
      するその他の時間までに管理事務代行会社に送付しなければならない。期限を過ぎてから到着した買戻請
      求は、次の買戻日まで繰り越され、受益証券は、当該買戻日に適用される買戻価格で買い戻される。
      　管理会社が、受託会社と協議の上、一般的または特定の場合について別途定めた場合を除き、買戻請求
      は撤回することができない。
      　適用ある法域におけるマネー・ロンダリングの防止を目的とする規制を遵守するため、管理事務代行会
      社は、買戻請求を実行するために必要と考える情報を請求することができる。管理事務代行会社は、買戻
      しのために受益証券を提出している受益者が、管理事務代行会社が要求する情報の提出を遅滞もしくは提
      出しない場合、または受託会社、管理事務代行会社もしくは管理会社がいずれかの法域においてマネー・
      ロンダリング対策のための法令を遵守するために必要である場合には、買戻請求の実行を拒絶、または買
      戻代金の支払を延期することができる。
      買戻手数料

      　各クラスの存続期間は７年間であり、発行日から７年目の日（当該日が営業日でない場合には直前の営
      業日）に当該強制買戻日の評価時点（当該日が評価日でない場合、直前の評価日）で決定される１口当た
      り純資産価格で強制買戻しされる。
      　発行日から６年未満で買い戻されるクラス（任意の買戻し、または強制買戻しかを問わない。）につい
      ては、申込み時の購入価格に対する割合で計算され、以下の基準で管理会社に支払われる買戻手数料が課
      せられる。
               買戻日                          買戻手数料

                               円投資型1507受益証券              米ドル投資型1507受益証券
      2021年７月30日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1510受益証券              米ドル投資型1510受益証券
      2021年10月29日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1601受益証券              米ドル投資型1601受益証券
      2022年１月28日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1605受益証券              米ドル投資型1605受益証券
      2021年５月27日から2022年５月26日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2022年５月27日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1609受益証券              米ドル投資型1609受益証券
      2021年９月29日から2022年９月28日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      2022年９月29日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1611受益証券              米ドル投資型1611受益証券
      2021年11月29日から2022年11月28日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2022年11月29日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1701受益証券              米ドル投資型1701受益証券
      2022年１月30日から2023年１月29日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2023年１月30日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1703受益証券              米ドル投資型1703受益証券
      2021年３月30日から2022年３月29日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2022年３月30日から2023年３月29日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2023年３月30日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1706受益証券              米ドル投資型1706受益証券
      2021年６月29日から2022年６月28日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2022年６月29日から2023年６月28日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2023年６月29日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1709受益証券              米ドル投資型1709受益証券
      2021年９月28日から2022年９月27日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2022年９月28日から2023年９月27日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2023年９月28日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1712受益証券              米ドル投資型1712受益証券
      2021年12月21日から2022年12月20日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2022年12月21日から2023年12月20日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2023年12月21日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1802受益証券              米ドル投資型1802受益証券
      2021年２月22日から2022年２月21日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2022年２月22日から2023年２月21日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2023年２月22日から2024年２月21日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2024年２月22日以降                             該当なし               該当なし
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               買戻日                          買戻手数料
                               円投資型1803受益証券              米ドル投資型1803受益証券
      2021年３月29日から2022年３月28日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2022年３月29日から2023年３月28日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2023年３月29日から2024年３月28日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2024年３月29日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1806受益証券              米ドル投資型1806受益証券
      2021年６月28日から2022年６月27日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2022年６月28日から2023年６月27日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2023年６月28日から2024年６月27日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2024年６月28日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1809受益証券              米ドル投資型1809受益証券
      2021年９月27日から2022年９月26日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2022年９月27日から2023年９月26日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2023年９月27日から2024年９月26日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2024年９月27日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1812受益証券              米ドル投資型1812受益証券
      2021年12月20日から2022年12月19日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2022年12月20日から2023年12月19日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2023年12月20日から2024年12月19日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2024年12月20日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1903受益証券              米ドル投資型1903受益証券
      2021年３月28日から2022年３月27日まで                          １口当たり150円             １口当たり1.50米ドル
      2022年３月28日から2023年３月27日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2023年３月28日から2024年３月27日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2024年３月28日から2025年３月27日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2025年３月28日以降                             該当なし               該当なし
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注13．先渡為替予約
      　2023年１月31日現在、ファンドは、以下の未決済先渡為替予約を有していた。
                                                未実現利益／（損失）
     購入通貨        購入額       売却通貨        売却額           満期日
                                                   （米ドル）
      日本円       297,038,484        米ドル         2,337,376        2023年４月14日                 (36,158)

      日本円      10,877,822,274          米ドル        83,104,648        2023年４月14日                1,168,081
      米ドル         4,484,918       ユーロ         4,128,000        2023年３月14日                  13,229
      米ドル        13,721,088       英ポンド         11,176,000        2023年３月６日                 (46,395)
      米ドル        13,721,980       英ポンド         11,177,000        2023年３月６日                 (46,734)
      米ドル        13,720,220       英ポンド         11,176,000        2023年３月６日                 (47,262)
      米ドル         3,546,765       ユーロ         3,375,000        2023年２月３日                 (100,250)
      米ドル         3,343,820       日本円       429,966,990         2023年４月14日                  12,777
      米ドル          118,931      日本円        15,267,456        2023年４月14日                    651
      米ドル          19,424     日本円         2,477,100        2023年４月14日                    234
      米ドル           6,760     日本円          862,100       2023年４月14日                    81
      米ドル          34,994     日本円         4,511,100        2023年４月14日                    46
      米ドル           6,451     日本円          828,900       2023年４月14日                    30
      米ドル           3,229     日本円          415,100       2023年４月14日                    14
      米ドル           6,393     日本円          823,600       2023年４月14日                    13
      米ドル           5,083     日本円          674,370       2023年４月14日                   (141)
      米ドル           9,420     日本円         1,249,800        2023年４月14日                   (261)
      米ドル          10,657     日本円         1,413,900        2023年４月14日                   (296)
                                                        (1,147)
      米ドル          104,689      日本円        13,661,200        2023年４月14日
                                                       916,512
    注14．取引費用

      　取引費用は、ブローカーへの支払手数料、地方税、譲渡税および証券取引所税ならびに投資有価証券の
      売買に関連するその他の一切の手数料であると定義される。スプレッドの適用によるものまたは投資有価
      証券の価格から直接控除される取引費用については、当該取引費用から除外される。
      　投資対象証券または投資対象証券が取引される市場の性質により、2023年１月31日に終了した年度に、
      投資有価証券の売買に関して、ファンドが計上した取引費用はなかった。
    注 15 ．クラス受益証券の償還

       2023  年１月31日に終了した年度において、以下のクラスが償還した。
          クラス             償還日         １口当たり金額            口数         総額
     円投資型1507受益証券                2022年７月29日                9,321円        15,190       141,587,299円
     米ドル投資型1507受益証券                2022年７月29日             101.23米ドル            5,690      575,976米ドル
     円投資型1510受益証券                2022年10月28日                8,254円        15,279       126,109,918円
     米ドル投資型1510受益証券                2022年10月28日             90.71米ドル          13,296      1,206,029米ドル
     円投資型1601受益証券                2023年１月27日                9,123円        47,130       429,971,159円
     米ドル投資型1601受益証券                2023年１月27日             101.58米ドル            1,650      167,612米ドル
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ③【投資有価証券明細表等】
                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
                          投資有価証券明細表
                          2023年１月31日現在
                           （米ドルで表示）
                                                      純資産に

               (1)
           額面価額
      通貨                     銘柄            取得価額         時価      占める割合
                                                       （％）
                  オーストラリア

    変動利付債
                  AUST   & NZ  BANK   FRN  16/09/31           1,761,008        1,750,417         1.82
     英ポンド        1,670,000
                                        1,761,008        1,750,417         1.82
    固定利付債
                                         985,750        932,290        0.97
                  SGSP   AUSTRALI     3.2500%    29/07/26
     米ドル       1,000,000
                                         985,750        932,290        0.97
                  オーストラリア合計                     2,746,758        2,682,707         2.79
                  カナダ

    固定利付債
                  ROGERS    COMM   I 4.5000%    15/03/42
     米ドル       1,870,000                           1,851,244        1,623,367         1.69
                  BELL   CANADA    3.6500%    15/08/52            715,983        713,579        0.74
     米ドル        909,000
                                        2,567,227        2,336,946         2.43
                  カナダ合計                     2,567,227        2,336,946         2.43
                  フランス

    変動利付債
                  BNP  PARIBAS    FRN  01/03/33
     米ドル        700,000                           664,587        642,992        0.67
                  CRDT   AGR  ASSR   FRN  29/01/48             733,255        579,324        0.60
     ユーロ        600,000
                                        1,397,842        1,222,316         1.27
    ステップ・アップ／ダウン債
                  FRANCE    TELECOM    9.0000%    01/03/31         1,805,826        1,490,150         1.55
     米ドル       1,180,000
                                        1,805,826        1,490,150         1.55
    固定利付債
                  EDF  6.95%   26/01/39
     米ドル       1,310,000                           1,729,891        1,418,271         1.48
                  EDF  5.5%   17/10/41
     英ポンド         700,000                          1,247,754         831,661        0.87
                  SOCIETE    GENERALE     5.625%    24/11/45          905,176        616,016        0.64
     米ドル        693,000
                                        3,882,821        2,865,948         2.99
                  フランス合計                     7,086,489        5,578,414         5.81
                  イタリア

    変動利付債
                  ASSICURAZIONI       GEN  FRN  27/10/47           858,741        661,950        0.69
     ユーロ        600,000
                                         858,741        661,950        0.69
    (1)  額面価額は、証券の原通貨で表示される。

    　添付の注記は当財務書類の一部である。
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                                                      純資産に
               (1)
           額面価額
      通貨                     銘柄            取得価額         時価      占める割合
                                                       （％）
                  イタリア（続き）

    固定利付債
                  UNICREDIT     SPA  4.625%    12/04/27          1,282,445        1,172,667         1.22
     米ドル       1,213,000
                                        1,282,445        1,172,667         1.22
                  イタリア合計                     2,141,186        1,834,617         1.91
                  ジャージー

    固定利付債
                  GATWICK    FND  L 4.6250%    27/03/34
     英ポンド        2,000,000                           3,290,686        2,300,215         2.40
                  BAA  FUNDING    L 7.1250%    14/02/24
     英ポンド        1,300,000                           2,190,767        1,618,494         1.68
                  CPUK   FINANCE    3.6900%    28/08/28
     英ポンド         836,000                          1,076,662         914,427        0.95
                  HEATHROW     FD  LTD  2.75%   09/08/49
     英ポンド         650,000                           821,125        511,919        0.53
                  AA  BOND   CO  LT  6.2690%    31/07/25
     英ポンド         339,000                           475,314        409,051        0.43
                  CPUK   FINANCE    3.5880%    28/08/25           426,526        372,992        0.39
     英ポンド         321,000
                                        8,281,080        6,127,098         6.38
                  ジャージー合計                     8,281,080        6,127,098         6.38
                  ルクセンブルグ

    変動利付債
                  AXA  SA  FRN  16/01/54                2,496,259        1,977,015         2.06
     英ポンド        1,640,000
                                        2,496,259        1,977,015         2.06
                  ルクセンブルグ合計                     2,496,259        1,977,015         2.06
                  オランダ

    変動利付債
                  NN  GROUP   NV  FRN  13/01/48              861,974        742,849        0.77
     ユーロ        700,000
                                         861,974        742,849        0.77
    ステップ・アップ／ダウン債
                  DEUTSCHE     TEL  FIN  8.7500%    15/06/30        1,747,673        1,437,745         1.50
     米ドル       1,180,000
                                        1,747,673        1,437,745         1.50
    固定利付債
                  VOLKSWAGEN      IN  3.3000%    22/03/33
     ユーロ       2,200,000                           3,122,976        2,224,284         2.32
                  KONINKLIJKE      KPN  NV  8.375%    01/10/30
     米ドル       1,674,000                           2,318,921        1,969,568         2.05
                  IBERDROLA     INTL   BV  6.75%   15/07/36
     米ドル       1,241,000                           1,626,589        1,377,107         1.43
                  TELEFONICA      EUROPE    8.25%   15/09/30
     米ドル       1,163,000                           1,596,272        1,353,292         1.41
                  E.ON   INTL   FIN  6.2500%    03/06/30
     英ポンド         915,000                          1,695,211        1,214,910         1.26
                  ENEL   FIN  INTL   3.5000%    06/04/28
     米ドル       1,100,000                           1,052,271        1,005,994         1.05
                  ENEL   FIN  INTL   6.0000%    07/10/39
     米ドル       1,000,000                           1,214,920         992,762        1.03
                  VONOVIA    BV  2.1250%    22/03/30
     ユーロ        500,000                           590,933        461,026        0.48
                  ENEL   FINANCE    INTL   6.8%   15/09/37          526,200        422,566        0.44
     米ドル        400,000
                                       13,744,293        11,021,509         11.47
                  オランダ合計                     16,353,940        13,202,103         13.74
    (1)  額面価額は、証券の原通貨で表示される。

    　添付の注記は当財務書類の一部である。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                      純資産に
               (1)
           額面価額
      通貨                     銘柄            取得価額         時価      占める割合
                                                       （％）
                  スペイン

    変動利付債
                  MAPFRE    SA  FRN  31/03/47              1,834,216        1,561,578         1.63
     ユーロ       1,500,000
                                        1,834,216        1,561,578         1.63
    固定利付債
                  INMOBILIARIA      2.0000%    17/04/26
     ユーロ       1,800,000                           2,071,398        1,820,106         1.89
                  TELEFONICA      EMIS   7.045%    20/06/36          654,615        547,478        0.57
     米ドル        500,000
                                        2,726,013        2,367,584         2.46
                  スペイン合計                     4,560,229        3,929,162         4.09
                  イギリス

    変動利付債
                  YORKSHRE     BLD  SOC  FRN  13/09/28
     英ポンド        1,650,000                           2,290,400        1,799,253         1.88
                  ROTHESAY     LIFE   FRN  17/09/29
     英ポンド        1,429,000                           1,753,514        1,730,952         1.80
                  AVIVA   PLC  FRN  20/05/58
     英ポンド        1,140,000                           1,815,144        1,518,424         1.58
                  LEGAL&GENERAL       GROUP   5.5%   27/06/64
     英ポンド        1,280,000                           1,728,506        1,471,546         1.53
                  M&G  PLC  FRN  20/10/51
     英ポンド        1,201,000                           1,658,859        1,378,370         1.43
                  M&G  PLC  FRN  20/10/68
     英ポンド         911,000                          1,200,178        1,005,338         1.05
                  RSA  INSURANCE     FRN  10/10/45
     英ポンド         599,000                           886,822        711,698        0.74
                  AVIVA   PLC  FRN  12/09/49
     英ポンド         600,000                           717,652        673,751        0.70
                  LEGAL   & GENL   GRP  FRN  01/11/50           216,720        194,197        0.20
     英ポンド         176,000
                                       12,267,795        10,483,529         10.91
    その他の債券
                  GREENE    KING   FIN  5.1060%    15/03/34
     英ポンド        1,900,000                           2,845,281        1,946,110         2.03
                  EVERSHOLT     FUN  3.5290%    07/08/42
     英ポンド        1,900,000                           2,491,983        1,780,220         1.85
                  TELEREAL     SECUR.    6.1645%    10/12/31         1,631,880        1,251,369         1.30
     英ポンド        1,160,000
                                        6,969,144        4,977,699         5.18
    ステップ・アップ／ダウン債
                  BRITISH    TELECOMM     9.6250%    15/12/30        2,288,539        1,849,547         1.92
     米ドル       1,469,000
                                        2,288,539        1,849,547         1.92
    固定利付債
                  CENTRICA     PLC  7%  19/09/33
     英ポンド        1,350,000                           2,595,286        1,881,173         1.96
                  NOTTING    HILL   GEN  3.2500%    12/10/48
     英ポンド        2,000,000                           2,770,769        1,797,663         1.87
                  SCOTTISH     WINDOWS    7%  16/06/43
     英ポンド        1,050,000                           1,652,937        1,409,512         1.47
                  ABP  FINANCE    P 6.2500%    14/12/26
     英ポンド        1,023,000                           1,637,577        1,306,159         1.36
                  PHOENIX    GRP  5.6250%    28/04/31
     英ポンド        1,125,000                           1,470,919        1,278,075         1.33
                  HSBC   HOLDINGS     6%  29/03/40
     英ポンド        1,000,000                           1,418,152        1,214,176         1.26
                  HSBC   HOLDINGS     PLC  6.5%   15/09/37
     米ドル        750,000                           908,803        820,670        0.85
                  SANTANDER     UK  GP  5.625%    15/09/45
     米ドル        795,000                           797,544        698,462        0.73
                  THAMES    WATER   6.5000%    09/02/32
     英ポンド         500,000                           911,753        673,185        0.70
                  LONDON    & QUADRAN    3.1250%    28/02/53
     英ポンド         780,000                          1,013,870         664,982        0.69
                  LAND   SECURITI     2.7500%    22/09/59
     英ポンド         700,000                           934,316        570,318        0.59
    (1)  額面価額は、証券の原通貨で表示される。

    　添付の注記は当財務書類の一部である。
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                                                      純資産に
               (1)
           額面価額
      通貨                     銘柄            取得価額         時価      占める割合
                                                       （％）
                  イギリス（続き）

    固定利付債（続き）
                  LONDON    & QUADRAN    2.6250%    28/02/28
     英ポンド         511,000                           705,187        570,000        0.59
                  PENSION    INS  4.6250%    07/05/31
     英ポンド         374,000                           465,827        400,308        0.42
                  BRITISH    TELEC   6.3750%    23/06/37           183,461        130,406        0.14
     英ポンド         100,000
                                       17,466,401        13,415,089         13.96
                  イギリス合計                     38,991,879        30,725,864         31.97
                  アメリカ合衆国

    固定利付債
                  VERIZON    COMM   INC  4.5000%    10/08/33
     米ドル       2,354,000                           2,922,066        2,298,534         2.39
                  WILLIAMS     PART   6.3%   15/04/40
     米ドル       2,000,000                           2,743,559        2,164,553         2.25
                  GOODMAN    US  3.7000%    15/03/28
     米ドル       2,260,000                           2,231,877        2,076,685         2.16
                  ERAC   USA  FINA   7.0000%    15/10/37
     米ドル       1,700,000                           2,135,027        1,961,669         2.04
                  KRAFT   FOODS   6.875%    26/01/39
     米ドル       1,570,000                           2,005,427        1,772,547         1.84
                  JPMORGAN     CHASE&CO     6.4%   15/05/38
     米ドル       1,450,000                           2,095,149        1,664,481         1.73
                  COMCAST    CORP   4.0000%    15/08/47
     米ドル       1,850,000                           2,238,204        1,596,737         1.66
                  ROCHE   HLDGS   I 2.6070%    13/12/51
     米ドル       2,100,000                           1,458,618        1,469,834         1.53
                  MERCK   & CO  INC  2.9000%    10/12/61
     米ドル       2,076,000                           1,392,406        1,429,291         1.49
                  ENTERPRISE      PROD   6.45%   01/09/40
     米ドル       1,250,000                           1,412,880        1,391,860         1.45
                  ANHEUSER-BUSCH        INBEV   8.2%   15/01/39
     米ドル       1,000,000                           1,566,229        1,312,166         1.37
                  COLUMBIA     PIPELINE     GP  5.8%   01/06/45
     米ドル       1,200,000                           1,354,212        1,261,840         1.31
                  BMW  US  CAP  LL  4.1500%    09/04/30
     米ドル       1,135,000                           1,350,162        1,104,226         1.15
                  HJ  HEINZ   4.125%    01/07/27
     英ポンド         500,000                           758,167        601,487        0.63
                  GOLDMAN    SACHS   GRP  6.75%   01/10/37
     米ドル        530,000                           620,782        592,635        0.62
                  MORGAN    STANLEY    6.375%    24/07/42
     米ドル        500,000                           752,515        583,842        0.61
                  ENTERPRISE      PROD   6.125%    15/10/39
     米ドル        400,000                           466,924        439,608        0.46
                  TIME   WARNER    CABLE   5.75%   02/06/31
     英ポンド         360,000                           580,516        435,774        0.45
                  GOLDMAN    SACHS   GP  INC  6.45%   01/05/36
     米ドル        300,000                           374,490        327,119        0.34
                  AT&T   INC  2.5500%    01/12/33
     米ドル        338,000                           297,604        272,427        0.28
                  GOLDMAN    SACHS   GP  6.875%    18/01/38
     英ポンド         140,000                           233,089        194,350        0.20
                  ERAC   USA  FINA   7.0000%    15/10/37
     米ドル        125,000                           158,234        144,240        0.15
                  AMER   INTL   GROUP   4.8000%    10/07/45          134,847        104,319        0.11
     米ドル        110,000
                                       29,282,984        25,200,224         26.22
                  アメリカ合衆国合計                     29,282,984        25,200,224         26.22
                                       114,508,031        93,594,150         97.40

    投資有価証券合計
    (1)  額面価額は、証券の原通貨で表示される。

    　添付の注記は当財務書類の一部である。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                         Statement      of Net  Assets

                          as at January    31,  2023
                         (expressed      in US Dollars)
                                            Notes

    ASSETS
    Investment      in securities      at market    value
                                             2        93,594,150
    (at  cost:   USD  114,508,031)
    Cash   at bank
                                                      3,427,318
    Unrealised      gain   on forward    foreign    exchange     contracts
                                            13          916,512
    Accrued    income
                                                      1,741,207
    Interest     on cash   and  cash   equivalents
                                                         293
    Other   assets                                                26,481
    Total   Assets

                                                     99,705,961
    LIABILITIES

    Payable    for  repurchases
                                                      3,465,276
    Accrued    expenses                                              151,311
                                             9
    Total   Liabilities                                              3,616,587

    NET  ASSETS                                               96,089,374

    Represented       by  units    as  follows:

                            Net  Asset   Value   per    Number    of Units
                                                     Net  Assets
                                    Unit       Outstanding
    Yen  Hedged    Units   1605   (in  JPY)

                                   8,610          148,998      1,282,810,650
    USD  Units   1605   (in  USD)
                                   95.46          10,835        1,034,258
    Yen  Hedged    Units   1609   (in  JPY)
                                   8,279          210,837      1,745,428,598
    USD  Units   1609   (in  USD)
                                   90.76          29,482        2,675,911
    Yen  Hedged    Units   1611   (in  JPY)
                                   8,835          112,221       991,522,571
    USD  Units   1611   (in  USD)
                                   96.75            550        53,214
    Yen  Hedged    Units   1701   (in  JPY)
                                   8,737          22,479       196,409,373
    USD  Units   1701   (in  USD)
                                   95.36          12,665        1,207,770
    Yen  Hedged    Units   1703   (in  JPY)
                                   8,655          41,080       355,553,106
    USD  Units   1703   (in  USD)
                                   94.56          12,035        1,138,009
         The  accompanying        notes    form   an  integral     part   of  these    financial      statements.

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                      Statement      of Net  Assets    (continued)

                          as at January    31,  2023
                         (expressed      in US Dollars)
    Represented       by  units    as  follows     (continued):

                            Net  Asset   Value   per    Number    of Units
                                                     Net  Assets
                                    Unit       Outstanding
    Yen  Hedged    Units   1706   (in  JPY)

                                   8,364          81,150       678,701,366
    USD  Units   1706   (in  USD)
                                   90.92          13,743        1,249,558
    Yen  Hedged    Units   1709   (in  JPY)
                                   8,349          134,187      1,120,374,814
    USD  Units   1709   (in  USD)
                                   90.52           3,863        349,697
    Yen  Hedged    Units   1712   (in  JPY)
                                   8,296          95,917       795,714,624
    USD  Units   1712   (in  USD)
                                   89.84          15,829        1,422,066
    Yen  Hedged    Units   1802   (in  JPY)
                                   8,558          240,713      2,060,141,685
    USD  Units   1802   (in  USD)
                                   92.60           5,487        508,091
    Yen  Hedged    Units   1803   (in  JPY)
                                   8,621          56,723       489,024,076
    USD  Units   1803   (in  USD)
                                   93.01          10,988        1,022,043
    Yen  Hedged    Units   1806   (in  JPY)
                                   8,856          42,918       380,082,108
    USD  Units   1806   (in  USD)
                                   95.13           8,857        842,545
    Yen  Hedged    Units   1809   (in  JPY)
                                   8,930          21,345       190,603,465
    USD  Units   1809   (in  USD)
                                   95.56           5,430        518,887
    Yen  Hedged    Units   1812   (in  JPY)
                                   9,119           7,661       69,864,340
    USD  Units   1812   (in  USD)
                                   97.17           5,488        533,278
    Yen  Hedged    Units   1903   (in  JPY)
                                   8,695          57,342       498,565,846
    USD  Units   1903   (in  USD)
                                   91.91           3,071        282,241
         The  accompanying        notes    form   an  integral     part   of  these    financial      statements.

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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                         Statement      of Operations

                      for  the  year   ended   January    31,  2023
                         (expressed      in US Dollars)
                                            Notes

    INCOME
    Interest     on bank   accounts
                                                       32,624
    Interest     on bonds   (net   of withholding       tax)
                                                      5,493,377
    Other   income                                                  35
    Total   Income                                              5,526,036

    EXPENSES

    Manager    fees
                                             4          858,016
    Distributor       and  Agent   Company    fees                       7, 8
                                                       633,122
    Administrator        fees
                                             5          111,544
    Custodian      fees
                                             6           56,062
    Interest     paid   on bank   accounts
                                                         329
    Correspondent        bank   fees
                                                        8,347
    Bank   charges
                                                       18,690
    Trustee    fees
                                             3           11,461
    Legal   fees
                                                        2,568
    Overseas     registration       fees
                                                       51,356
    Out-of-pocket        expenses
                                                       11,151
    Professional       fees
                                                       19,622
    Printing     and  publication       fees
                                                        1,548
    Other   expenses                                                7,580
    Total   Expenses                                              1,791,396

    NET  INVESTMENT      INCOME
                                                      3,734,640
    Net  realised     loss   on investments

                                                     (3,465,133)
    Net  realised     loss   on foreign    currencies      and  on forward    foreign
                                                    (11,074,805)
    exchange     contracts
    NET  REALISED     LOSS   FOR  THE  YEAR                                  (14,539,938)

    Change    in net  unrealised      result    on investments

                                                    (25,052,397)
    Change    in net  unrealised      result    on forward    foreign    exchange
                                                      (469,525)
    contracts
    NET  UNREALISED      LOSS   FOR  THE  YEAR                                 (25,521,922)

    NET  DECREASE     IN NET  ASSETS    AS A RESULT    OF  OPERATIONS                          (36,327,220)

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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                      Statement      of  Changes    in Net  Assets

                      for  the  year   ended   January    31,  2023
                         (expressed      in US Dollars)
                                            Notes

    Net  assets    at the  beginning      of the  year                             153,740,431
    NET  INVESTMENT      INCOME
                                                      3,734,640
    NET  REALISED     LOSS   FOR  THE  YEAR
                                                    (14,539,938)
    NET  UNREALISED      LOSS   FOR  THE  YEAR                                 (25,521,922)
    NET  DECREASE     IN NET  ASSETS    AS A RESULT    OF  OPERATIONS                          (36,327,220)

    Payments     for  repurchase      of units                                 (19,678,527)

                                            12
                                                    (19,678,527)

    Dividend     paid   to unitholders                                       (1,645,310)

                                            10
    NET  ASSETS    AT THE  END  OF THE  YEAR                                 96,089,374

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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                    Statement      of Changes    in Units   Outstanding

                      for  the  year   ended   January    31,  2023
                             (Unaudited)
    Yen  Hedged    Units   1507

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       16,210
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (16,210)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                            0

    USD  Units   1507

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       19,175
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (19,175)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                            0

    Yen  Hedged    Units   1510

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       17,489
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (17,489)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                            0

    USD  Units   1510

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       14,716
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (14,716)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                            0

    Yen  Hedged    Units   1601

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       48,715
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                       (48,715)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                            0

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                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2023
                             (Unaudited)
    USD  Units   1601

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        4,550
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (4,550)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                            0

    Yen  Hedged    Units   1605

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       172,637
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (23,639)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         148,998

    USD  Units   1605

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       11,535
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (700)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         10,835

    Yen  Hedged    Units   1609

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       231,815
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (20,978)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         210,837

    USD  Units   1609

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       30,082
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                         (600)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         29,482

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                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2023
                             (Unaudited)
    Yen  Hedged    Units   1611

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       120,546
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (8,325)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         112,221

    USD  Units   1611

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                         743
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (193)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                           550

    Yen  Hedged    Units   1701

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       23,204
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (725)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         22,479

    USD  Units   1701

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       12,665
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                            0
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         12,665

    Yen  Hedged    Units   1703

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       43,315
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                       (2,235)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         41,080

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                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2023
                             (Unaudited)
    USD  Units   1703

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       12,105
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                           (70)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         12,035

    Yen  Hedged    Units   1706

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       84,308
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (3,158)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         81,150

    USD  Units   1706

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       13,743
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                            0
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         13,743

    Yen  Hedged    Units   1709

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       145,517
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (11,330)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         134,187

    USD  Units   1709

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        4,743
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                         (880)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          3,863

                                153/344



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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2023
                             (Unaudited)
    Yen  Hedged    Units   1712

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       125,587
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (29,670)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         95,917

    USD  Units   1712

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       15,829
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                            0
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         15,829

    Yen  Hedged    Units   1802

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       270,418
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (29,705)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         240,713

    USD  Units   1802

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        5,747
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (260)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          5,487

    Yen  Hedged    Units   1803

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       65,453
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                       (8,730)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         56,723

                                154/344



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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2023
                             (Unaudited)
    USD  Units   1803

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       10,988
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                            0
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         10,988

    Yen  Hedged    Units   1806

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       44,418
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (1,500)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         42,918

    USD  Units   1806

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        8,857
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                            0
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          8,857

    Yen  Hedged    Units   1809

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       21,695
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (350)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         21,345

    USD  Units   1809

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        5,830
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                         (400)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          5,430

                                155/344



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                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2023
                             (Unaudited)
    Yen  Hedged    Units   1812

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       11,461
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (3,800)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          7,661

    USD  Units   1812

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        5,488
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                            0
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          5,488

    Yen  Hedged    Units   1903

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       68,222
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (10,880)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         57,342

    USD  Units   1903

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        3,471
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (400)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          3,071

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                         Statistical       Information

                          as at January    31,  2023
                             (Unaudited)
                                      2023         2022         2021

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year   (in  USD)
                                  96,089,374        153,740,431         195,566,289
    Yen  Hedged    Units    1507   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                        -   171,366,730         203,033,870
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                        -      10,572         11,211
    year
    USD  Units    1507   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                        -    2,181,170         2,370,324
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                        -      113.75         120.71
    year
    Yen  Hedged    Units    1510   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                        -   185,506,600         201,220,527
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                        -      10,607         11,248
    year
    USD  Units    1510   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                        -    1,677,263         1,791,960
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                        -      113.98         120.95
    year
    Yen  Hedged    Units    1601   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                        -   533,716,838         593,080,414
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                        -      10,956         11,614
    year
    USD  Units    1601   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                        -     534,295         787,396
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                        -      117.43         124.55
    year
    Yen  Hedged    Units    1605   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                 1,282,810,650         1,782,021,519         2,050,546,024
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,610        10,322         10,948
    year
    USD  Units    1605   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,034,258         1,271,749         1,502,180
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     95.46        110.25         117.04
    year
                                157/344



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                          as at January    31,  2023
                             (Unaudited)
                                      2023         2022         2021

    Yen  Hedged    Units    1609   (in  JPY)
    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                 1,745,428,598         2,301,854,188         2,586,422,186
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,279         9,930        10,537
    year
    USD  Units    1609   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   2,675,911         3,156,763         3,354,431
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     90.76        104.94         111.51
    year
    Yen  Hedged    Units    1611   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  991,522,571        1,276,538,195         1,477,091,846
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,835        10,590         11,228
    year
    USD  Units    1611   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                     53,214         83,007        149,749
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     96.75        111.72         118.57
    year
    Yen  Hedged    Units    1701   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  196,409,373         243,149,984         289,113,515
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,737        10,479         11,114
    year
    USD  Units    1701   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,207,770         1,395,959         1,482,199
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     95.36        110.22         117.03
    year
    Yen  Hedged    Units    1703   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  355,553,106         449,401,070         497,109,173
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,655        10,375         11,005
    year
    USD  Units    1703   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,138,009         1,322,253         1,406,371
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     94.56        109.23         115.99
    year
                                158/344




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                          as at January    31,  2023
                             (Unaudited)
                                      2023         2022         2021

    Yen  Hedged    Units    1706   (in  JPY)
    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  678,701,366         845,623,029         991,982,157
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,364        10,030         10,643
    year
    USD  Units    1706   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,249,558         1,444,645         1,559,631
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     90.92        105.12         111.70
    year
    Yen  Hedged    Units    1709   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                 1,120,374,814         1,457,112,114         1,958,707,213
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,349        10,013         10,625
    year
    USD  Units    1709   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    349,697         496,440         555,356
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     90.52        104.67         111.23
    year
    Yen  Hedged    Units    1712   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  795,714,624        1,249,617,841         1,398,317,704
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,296         9,950        10,559
    year
    USD  Units    1712   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,422,066         1,644,506         1,767,673
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     89.84        103.89         110.42
    year
    Yen  Hedged    Units    1802   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                 2,060,141,685         2,775,814,673         3,365,231,590
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,558        10,265         10,889
    year
    USD  Units    1802   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    508,091         615,040         662,897
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     92.60        107.02         113.67
    year
                                159/344




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                          as at January    31,  2023
                             (Unaudited)
                                      2023         2022         2021

    Yen  Hedged    Units    1803   (in  JPY)
    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  489,024,076         676,461,976         754,801,192
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,621        10,335         10,963
    year
    USD  Units    1803   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,022,043         1,181,045         1,275,012
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     93.01        107.48         114.17
    year
    Yen  Hedged    Units    1806   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  380,082,108         471,400,112         513,275,302
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,856        10,613         11,254
    year
    USD  Units    1806   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    842,545         973,173        1,033,271
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     95.13        109.88         116.66
    year
    Yen  Hedged    Units    1809   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  190,603,465         232,136,075         265,989,336
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,930        10,700         11,345
    year
    USD  Units    1809   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    518,887         643,428         683,110
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     95.56        110.36         117.17
    year
    Yen  Hedged    Units    1812   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  69,864,340        125,206,698         166,313,616
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     9,119        10,925         11,581
    year
    USD  Units    1812   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    533,278         615,694         855,905
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     97.17        112.19         119.07
    year
                                160/344




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                                    ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                      Statistical       Information       (continued)

                          as at January    31,  2023
                             (Unaudited)
                                      2023         2022         2021

    Yen  Hedged    Units    1903   (in  JPY)
    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  498,565,846         711,006,829         880,115,823
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     8,695        10,422         11,054
    year
    USD  Units    1903   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    282,241         368,723         463,952
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     91.91        106.23         112.86
    year
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                                NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund
               Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2023

    Note   1 - Organisation

    NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund   (the“Series        Trust”),      a series    trust    of  Japan

    Offshore     Fund   Series    (the“Trust”),          was  established       by  a Master    Trust    Deed   dated    June   22,  2010,
    as  amended     and  supplemented        (the“Master        Trust    Deed”)     and  the  Supplement       Trust    Deed   dated    June
    2,  2015   respectively        entered     by  FirstCaribbean         International        Bank   and  Trust    Company     (Cayman)
    Limited     (the“Trustee”)          and  BNY  Mellon    International        Management       Limited     as  the  Series    Trust's
    Manager.     The  Trust    is  a unit   trust    governed     under    the  Trusts    Act  (Revised)      of  the  Cayman    Islands.
    The  Trust    is  regulated      as  a mutual    fund   under    the  Mutual    Funds    Act  (Revised)      of  the  Cayman

    Islands     and  registered       with   the  Cayman    Islands     Monetary     Authority      (CIMA)    which    entails     the  filing
    of  the  Offering     Circular     and  audited     accounts     annually     with   CIMA.
    The  Trustee     may  authorise      the  establishment        of  additional       Series    Trust    by  Supplemental        Trust

    Deed.    At  the  date   of  these    financial      statements,       the  Trust    comprises      two  Series    Trusts    including
    NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund,    each   relating     to  a separate     investment       portfolio
    of  securities,       cash   and  other    assets.
    The  Trustee     is  a trust    company     duly   incorporated,        validly     existing     and  licensed     to  undertake

    trust    business     pursuant     to  the  provisions       of  the  Banks    and  Trust    Companies      Act  (Revised)      of  the
    Cayman    Islands.
    At  the  date   of  this   financial      statements,       twenty-eight        classes     of  Units,    Yen  Hedged    Units    1605,

    USD  Units    1605,    Yen  Hedged    Units    1609,    USD  Units    1609,    Yen  Hedged    Units    1611,    USD  Units    1611,    Yen
    Hedged    Units    1701,    USD  Units    1701,    Yen  Hedged    Units    1703,    USD  Units    1703,    Yen  Hedged    Units    1706,
    USD  Units    1706,    Yen  Hedged    Units    1709,    USD  Units    1709,    Yen  Hedged    Units    1712,    USD  Units    1712,    Yen
    Hedged    Units    1802,    USD  Units    1802,    Yen  Hedged    Units    1803,    USD  Units    1803,    Yen  Hedged    Units    1806,
    USD  Units    1806,    Yen  Hedged    Units    1809,    USD  Units    1809,    Yen  Hedged    Units    1812,    USD  Units    1812,    Yen
    Hedged    Units    1903   and  USD  Units    1903   were   created.
    The  investment       objective      of  the  Series    Trust    is  to  seek   to  provide     stable    income    by  investing

    primarily      in  corporate      bonds    denominated       in  US  dollar,     Euro,    British     pound,    Australian       dollars
    and  other    currencies       whose    functional       countries      of  issuers     (which    are  determined       by  the  Sub-
    Investment       Manager     taking    into   account     factors     such   as  management       location     and  country     of
    revenue)     are  member    countries      of  the  Organisation        for  Economic     Co-Operation        and  Development
    (OECD)    and  others    whilst    seeking     to  maintain     or  grow   the  value    of  trust    assets    of  the  Series
    Trust    over   the  medium    to  long   term   to  an  extent    that   is  broadly     consistent       with   returns     on  bond
    markets.
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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2023   (continued)

    Note   1 - Organisation        (continued)

    The  Manager     and/or    its  delegates      intend    to  enter    into   currency     hedging     transactions        to  hedge    the

    Series    Trust's     exposure     to  fluctuations        in  the  currency     exchange     rate   between     US  dollars     (the
    currency     in  which    the  Series    Trust    is  denominated)        and  the  relevant     non-US    dollar    currency     in
    relation     to  the  Series    Trust's     investment       in  non-US    dollar    denominated       assets.     While    the  Manager
    and/or    its  delegates      will   aim  to  hedge    the  currency     exposure     of  the  non-US    dollar    denominated
    assets    to  fluctuations        between     the  non-US    dollar    and  US  dollar    fully,    the  exposure     will   not
    always    be  100%   hedged    mainly    because     the  future    value    of  the  non-US    dollar    denominated       assets
    will   change.
    The  Manager     and/or    its  delegates      may  use  currency     hedging     transactions        to  hedge    the  exposure

    holders     of  Yen  Hedged    Units    will   have   to  fluctuations        in  the  currency     exchange     rate   between     the
    US  dollar    and  Yen.   While    the  Manager     and/or    its  delegates      will   aim  to  hedge    the  currency     exposure
    of  the  Yen  Hedged    Units    to  fluctuations        between     the  US  dollar    and  Yen  fully,    the  exposure     will
    not  always    be  100%   hedged    mainly    because     the  future    value    of  the  relevant     Investments       will
    change.     Investors      should    note   that   by  virtue    of  such   currency     hedging     transactions,        an
    appreciation        of  the  US  dollar    against     Yen  will   not  provide     a corresponding        increase     in  the  Net
    Asset    Value    per  Unit   of  the  Yen  Hedged    Units.    Also,    if  the  interest     rate   in  Yen  is  lower    than   the
    interest     rate   in  US  dollars,     the  difference       between     those    interest     rates    will   be  hedging     costs
    for  the  Unitholders       of  Yen  Hedged    Units.    If  the  interest     rate   in  Yen  is  higher    than   the  interest
    rate   in  US  dollars,     the  difference       between     those    interest     rates    is  expected     to  be  hedging     income
    for  the  Unitholders       of  Yen  Hedged    Units.
    Unless    previously       terminated       in  accordance       with   the  provisions       described      in  the  section     of  the

    Offering     Memorandum,       the  Series    Trust    will   terminate      if  required     by  applicable       law  or  in  the
    event    that   on  any  Valuation      Day  the  Net  Asset    Value    is  USD  10  million     or  less   and  the  Manager     by
    written     notice    to  the  Trustee     determines       that   the  Series    Trust    should    be  terminated.
    Note   2 - Significant       Accounting       Policies

    The  financial      statements       have   been   prepared     in  accordance       with   generally      accepted     accounting

    principles       in  Luxembourg       applicable       to  investment       funds    and  include     the  following      significant
    accounting       policies:
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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2023   (continued)

    Note   2 - Significant       Accounting       Policies     (continued)

    INVESTMENTS       IN  SECURITIES       AND  OTHER    ASSETS

    (a)  the  value    of  any  cash   on  hand   or  on  deposit,     bills,    demand    notes,    accounts     receivable,

    prepaid     expenses,      cash   dividends      and  interest     declared     or  accrued     and  not  yet  received     is  deemed
    to  be  the  full   amount    thereof     unless    the  Manager     determines       that   any  such   deposit,     bill,    demand
    note   or  account     receivable       is  not  worth    the  full   amount    thereof     in  which    event    the  value    thereof
    is  deemed    to  be  such   value    as  the  Manager     deems    to  be  the  reasonable       value    thereof;
    (b)  except    in  the  case   of  an  interest     in  a Managed     Fund   to  which    paragraph      (c)  below    applies,     and

    subject     as  provided     in  paragraphs       (d),   (e)  and  (f)  below,    all  calculations        based    on  the  value    of
    investments       listed,     quoted,     traded    or  dealt    in  on  any  stock    exchange,      commodities       exchange,
    futures     exchange     or  over-the-counter          market    is  made   by  reference      to  the  last   traded    price    or
    official     closing     price    according      with   its  local    rules    and  customs     on  the  principal      exchange     or
    market    for  such   investments       as  at  the  close    of  business     in  such   place    on  the  day  as  of  which    such
    calculation       is  to  be  made   and  where    there    is  no  stock    exchange,      commodities       exchange,      futures
    exchange     or  over-the-counter          market    for  a particular       investment,       the  value    of  such   investment       is
    calculated       by  reference      to  the  price    of  such   investment       quoted    by  any  person,     firm   or  institution
    making    a market    in  that   investment       (and   if  there    shall    be  more   than   one  such   market    maker    then
    such   particular       market    maker    as  the  Manager     may  designate);       provided     always    that   if  the  Manager
    in  its  discretion       considers      that   the  prices    on  an  exchange     or  market    other    than   the  principal
    exchange     or  market    provide     in  all  the  circumstances        a fairer    criterion      of  value    in  relation     to
    any  such   investment,       it  may  adopt    such   prices;
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    Note   2 - Significant       Accounting       Policies     (continued)

    INVESTMENTS       IN  SECURITIES       AND  OTHER    ASSETS    (continued)

    (c)  subject     as  provided     in  paragraphs       (d),   (e)  and  (f)  below,    the  value    of  each   interest     in  any

    Managed     Fund   which    is  valued    as  at  the  same   day  as  the  relevant     Series    Trust    is  the  net  asset
    value    per  unit,    share    or  other    interest     in  such   Managed     Fund   calculated       as  at  that   day  or,  if  the
    Manager     so  determines       or  if  such   Managed     Fund   is  not  valued    as  at  the  same   day  as  such   Series
    Trust,    the  last   published      net  asset    value    per  unit,    share    or  other    interest     in  such   Managed     Fund
    (where    available)       or  (if  the  same   is  not  available)       the  last   published      redemption       or  bid  price
    for  such   unit,    share    or  other    interest.      In  particular       if  there    are  no  price    quotations       available
    for  the  valuation      of  the  Managed     Fund,    it  shall    be  calculated       in  accordance       with   the  values
    published,       or  reported     in  writing     to  the  Series    Trust    as  at  the  relevant     Valuation      Day,   by  or  on
    behalf    of  the  Managed     Fund,    or  if  the  Managed     Fund   is  not  valued    as  at  the  relevant     Valuation
    Day,   shall    be  the  latest    published      or  reported     value.    Valuations       may  in  the  absolute     discretion
    of  the  Manager     be  subject     to  later    adjustment.       In  performing       the  calculations,        the  Manager     shall
    be  entitled     to  rely   on  the  unaudited      valuations       and  reports     and  estimated      valuations       received
    from   third    parties,     including      the  Managed     Fund   and  its  administrator,         agents,     investment       manager
    or  advisor,     or  other    dealing     subsidiary       and  the  Manager     shall    not  be  responsible       for  verifying
    nor  shall    they   be  required     to  verify    either    the  contents     or  veracity     of  such   valuations       and
    reports;
    (d)  if  no  net  asset    value,    redemption,       bid,   traded    or  closing     prices    or  price    quotations       are

    available      as  provided     in  paragraphs       (b)  or  (c)  above,    the  value    of  the  relevant     asset    is
    determined       from   time   to  time   in  such   manner    as  the  Manager     determines;
    (e)  for  the  purpose     of  ascertaining        the  listed,     quoted,     traded    or  market    dealing     prices    of  any

    investment       pursuant     to  paragraph      (b)  above,    the  Trustee     is  entitled     to  use  and  rely   upon   price
    data   and/or    information       provided     by  any  mechanised       and/or    electronic       systems     of  price
    dissemination        and  the  prices    provided     by  any  such   system    will   be  deemed    to  be  the  last   traded
    prices    or  official     closing     price    for  the  purpose     of  paragraph      (b)  above;
    (f)  notwithstanding          the  foregoing,       the  Manager     may,   at  its  absolute     discretion,       permit    some   other

    method    of  valuation      to  be  used   if  it  considers      that   such   valuation      better    reflects     the  fair   value
    of  the  relevant     investment;       and
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    Note   2 - Significant       Accounting       Policies     (continued)

    INVESTMENTS       IN  SECURITIES       AND  OTHER    ASSETS    (continued)

    (g)  the  value    of  any  investment       (whether     of  a security     or  cash)    denominated       in  a currency     other

    than   that   in  which    such   Series    Trust    is  denominated       shall    be  converted      into   the  currency     of
    denomination        of  such   Series    Trust    at  the  rate   (whether     official     or  otherwise)       which    the  Manager
    (or  the  Administrator        on  its  behalf)     deems    appropriate       in  the  circumstances        having    regard    to  any
    premium     or  discount     which    may  be  relevant     and  to  costs    of  exchange.
    INVESTMENT       TRANSACTIONS        AND  INVESTMENT       INCOME

    Investment       transactions        are  accounted      for  on  the  trade    date.    Interest     income    is  recognised       on  an

    accrual     basis.    Dividends      are  recorded     on  the  ex-dividend       date.    Realised     gains    or  losses    on
    security     transactions        are  determined       on  the  basis    of  the  average     cost   of  securities       sold.
    CONVERSION       OF  FOREIGN     CURRENCIES

    The  Series    Trust    maintains      its  accounting       records     in  US  Dollars     (“USD”)      and  its  financial

    statements       are  expressed      in  this   currency.      Assets    and  liabilities       expressed      in  currencies       other
    than   USD  are  translated       into   USD  at  applicable       exchange     rates    at  the  year-end.      Income    and
    expenses     in  currencies       other    than   USD  are  translated       into   USD  at  appropriate       exchange     rates
    ruling    at  the  date   of  transaction.
    Investment       transactions        in  currencies       other    than   USD  are  translated       into   USD  at  the  exchange     rate

    applicable       at  the  transaction       date.
    The  Series    Trust    does   not  isolate     the  portion     of  the  results     of  operations       resulting      from   changes

    in  foreign     exchange     rates    on  investments       from   the  fluctuations        arising     from   changes     in  market
    prices    of  securities       held.    Such   fluctuations        are  included     with   the  net  realised     and  unrealised
    gain   or  loss   from   investments.
    Currency     rates    as  at  January     31,  2023:

    1 USD  =　  0.92558     EUR

    1 USD  =　  0.81235     GBP
    1 USD  = 130.38512      JPY
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    Note   2 - Significant       Accounting       Policies     (continued)

    FORWARD     FOREIGN     EXCHANGE     CONTRACTS

    Forward     foreign     exchange     contracts      are  valued    at  the  forward     rate   applicable       at  the  year-end     date

    for  the  remaining      period    until    maturity.      Gains    or  losses    resulting      from   forward     foreign     exchange
    contracts      are  recognised       in  the  Statement      of  Operations.       Net  unrealised       gains    are  reported     as  an
    asset    and  net  unrealised       losses    are  reported     as  a liability      in  the  Statement      of  Net  Assets.
    Note   3 - Trustee     fees

    The  Trustee     is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a fee  at  the  rate   of

    0.01%    per  annum    of  the  Net  Asset    Value    accrued     on  and  calculated       as  at  each   Valuation      Day  and
    payable     monthly     in  arrear,     subject     to  a minimum     annual    fee  of  USD  10,000.
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Trustee     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
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    Note   4 - Manager     fees

    The  Manager     is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a management       fee  per

    annum    of  the  Net  Asset    Value    attributable        to  the  relevant     class    of  Units    accrued     on  and
    calculated       as  at  each   Valuation      Day  and  payable     monthly     in  arrear    as  set  forth    in  the  table
    below.
       Yen  Hedged    Units    1507   and  USD  Units    1507

       Yen  Hedged    Units    1510   and  USD  Units    1510
       Yen  Hedged    Units    1601   and  USD  Units    1601
       Yen  Hedged    Units    1605   and  USD  Units    1605
       Yen  Hedged    Units    1609   and  USD  Units    1609
       Yen  Hedged    Units    1611   and  USD  Units    1611
       Yen  Hedged    Units    1701   and  USD  Units    1701
       Yen  Hedged    Units    1703   and  USD  Units    1703
       Yen  Hedged    Units    1706   and  USD  Units    1706
                                                     0.45%
       Yen  Hedged    Units    1709   and  USD  Units    1709
       Yen  Hedged    Units    1712   and  USD  Units    1712
       Yen  Hedged    Units    1802   and  USD  Units    1802
       Yen  Hedged    Units    1803   and  USD  Units    1803
       Yen  Hedged    Units    1806   and  USD  Units    1806
       Yen  Hedged    Units    1809   and  USD  Units    1809
       Yen  Hedged    Units    1812   and  USD  Units    1812
       Yen  Hedged    Units    1903   and  USD  Units    1903
    The  Manager     is  also   entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a marketing      fee  per

    annum    of  the  Net  Asset    Value    attributable        to  the  relevant     class    of  Units    accrued     on  and
    calculated       as  at  each   Valuation      Day  and  payable     monthly     in  arrear    as  set  forth    in  the  table
    below.
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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2023   (continued)

    Note   4 - Manager     fees   (continued)

       Yen  Hedged    Units    1507

       Yen  Hedged    Units    1510
       Yen  Hedged    Units    1601
       Yen  Hedged    Units    1605
       Yen  Hedged    Units    1609
       Yen  Hedged    Units    1611
       Yen  Hedged    Units    1701
       Yen  Hedged    Units    1703
       Yen  Hedged    Units    1706
                                                     0.32%
       Yen  Hedged    Units    1709
       Yen  Hedged    Units    1712
       Yen  Hedged    Units    1802
       Yen  Hedged    Units    1803
       Yen  Hedged    Units    1806
       Yen  Hedged    Units    1809
       Yen  Hedged    Units    1812
       Yen  Hedged    Units    1903
       USD  Units    1507
       USD  Units    1510
       USD  Units    1601
       USD  Units    1605
       USD  Units    1609
       USD  Units    1611
       USD  Units    1701
       USD  Units    1703
       USD  Units    1706
                                                     0.34%
       USD  Units    1709
       USD  Units    1712
       USD  Units    1802
       USD  Units    1803
       USD  Units    1806
       USD  Units    1809
       USD  Units    1812
       USD  Units    1903
                                169/344





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    Note   4 - Manager     fees   (continued)

    In  addition,      the  Manager     is  also   entitled     to  be  reimbursed       out  of  the  assets    of  the  Series    Trust

    for  any  expenses     incurred     by  it  in  the  proper    performance       of  its  powers    and  duties    as  permitted
    under    the  Master    Trust    Deed.
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Manager     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
    The  Manager     pays   the  fees   of  the  Investment       Manager     out  of  its  fees.    The  Investment       Manager     is

    responsible       for  paying    the  fees   of  the  Sub-Investment         Manager.
    Note   5 - Administrator        fees

    The  Administrator        is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a fee  at  the  rate

    of  0.10%    per  annum    of  the  Net  Asset    Value    accrued     on  and  calculated       as  at  each   Valuation      Day  and
    payable     monthly     in  arrear.
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Administrator        out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
    Note   6 - Custodian      fees

    The  Custodian      is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a fee  at  the  rate   of

    0.05%    per  annum    of  the  Net  Asset    Value    accrued     on  and  calculated       as  at  each   Valuation      Day  and
    payable     monthly     in  arrear    plus   transaction       fees   and  expenses.
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Custodian      out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
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    Note   7 - Distributor       fees

    The  Distributor       is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a fee  per  annum    of

    the  Net  Asset    Value    attributable        to  the  relevant     class    of  Units    accrued     on  and  calculated       as  at
    each   Valuation      Day  and  payable     monthly     in  arrear    as  set  forth    in  the  table    below.
       Yen  Hedged    Units    1507   and  USD  Units    1507

       Yen  Hedged    Units    1510   and  USD  Units    1510
       Yen  Hedged    Units    1601   and  USD  Units    1601
       Yen  Hedged    Units    1605   and  USD  Units    1605
       Yen  Hedged    Units    1609   and  USD  Units    1609
       Yen  Hedged    Units    1611   and  USD  Units    1611
       Yen  Hedged    Units    1701   and  USD  Units    1701
       Yen  Hedged    Units    1703   and  USD  Units    1703
       Yen  Hedged    Units    1706   and  USD  Units    1706
                                                     0.52%
       Yen  Hedged    Units    1709   and  USD  Units    1709
       Yen  Hedged    Units    1712   and  USD  Units    1712
       Yen  Hedged    Units    1802   and  USD  Units    1802
       Yen  Hedged    Units    1803   and  USD  Units    1803
       Yen  Hedged    Units    1806   and  USD  Units    1806
       Yen  Hedged    Units    1809   and  USD  Units    1809
       Yen  Hedged    Units    1812   and  USD  Units    1812
       Yen  Hedged    Units    1903   and  USD  Units    1903
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Distributor       out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
    Note   8 - Agent    Company     fees

    The  Agent    Company     is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a fee  at  the  rate

    of  0.05%    per  annum    of  the  Net  Asset    Value    accrued     on  and  calculated       as  at  each   Valuation      Day  and
    payable     monthly     in  arrear.
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
                                171/344




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    Note   8 - Agent    Company     fees   (continued)

    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Agent    Company     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
    Note   9 - Accrued     expenses

                                    USD

     Manager     fees

                                  66,537
     Distributor       and  Agent    Company     fees
                                  49,059
     Administrator        fees
                                  8,547
     Custodian      fees
                                  4,274
     Trustee     fees
                                    871
     Out-of-pocket        expenses
                                    854
     Professional        fees
                                  20,805
     Other    expenses                           364
     Accrued     expenses                        151,311

    Note   10  - Distributions

    The  Manager     may  direct    the  Trustee     (or  the  Administrator        on  its  behalf)     to  make   distributions        to

    holders     of  any  class    of  Units    in  respect     of  each   Distribution        Period    (the   “Current      Distribution
    Period”)      of  such   amount    as  determined       by  the  Manager,     which    are  paid   out  of  the  income,     realised
    and  unrealised       capital     gains    and/or    any  distributable        funds    of  the  Series    Trust    attributable        to
    the  relevant     class    of  Units.    Any  distributions        in  respect     of  the  Current     Distribution        Period    are
    made   to  the  person    in  whose    name   Units    of  the  relevant     class    of  Units    are  registered       on  the
    Register     on  the  Distribution        Record    Date   on  which    the  Current     Distribution        Period    ends   and  all
    such   distributions        are  rounded     down   to  the  nearest     whole    smallest     unit   of  denomination        of  the
    relevant     currency.
    For  the  year   ended    January     31,  2023,    the  Series    Trust    distributed       a total    amount    of  USD

    1,645,310.
                                172/344





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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Distributions        were   done   to  relevant     class    Unitholders       in  the  following      respective       manner:

    Yen  Hedged    Units    1507

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       April    06,  2022        April    12,  2022
                                      30                486,300
       July   06,  2022        July   12,  2022                            477,900
                                      30
                                                      964,200
    USD  Units    1507

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       April    06,  2022        April    12,  2022
                                     0.50                  9,507
       July   06,  2022        July   12,  2022                             9,257
                                     0.50
                                                       18,764
    Yen  Hedged    Units    1510

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       April    06,  2022        April    12,  2022
                                      30                494,670
       July   06,  2022        July   12,  2022
                                      30                494,670
      October     06,  2022       October     13,  2022                           474,870
                                      30
                                                     1,464,210
    USD  Units    1510

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       April    06,  2022        April    12,  2022
                                     0.50                  7,358
       July   06,  2022        July   12,  2022
                                     0.50                  7,058
      October     06,  2022       October     13,  2022                            6,658
                                     0.50
                                                       21,074
                                173/344




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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1601

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       April    06,  2022        April    12,  2022
                                      30               1,444,950
       July   06,  2022        July   12,  2022
                                      30               1,444,200
      October     06,  2022       October     13,  2022
                                      30               1,413,900
      January     06,  2023       January     13,  2023                          1,413,900
                                      30
                                                     5,716,950
    USD  Units    1601

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       April    06,  2022        April    12,  2022
                                     0.50                  2,275
       July   06,  2022        July   12,  2022
                                     0.50                  2,275
      October     06,  2022       October     13,  2022
                                     0.50                  2,025
      January     06,  2023       January     13,  2023                              825
                                     0.50
                                                        7,400
    Yen  Hedged    Units    1605

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
      February     07,  2022      February     14,  2022
                                      30               5,119,110
        May  06,  2022         May  11,  2022
                                      30               5,046,120
       August    08,  2022       August    15,  2022
                                      30               4,916,670
      November     07,  2022      November     14,  2022
                                                     4,691,970
                                      30
                                                     19,773,870
                                174/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    USD  Units    1605

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
      February     07,  2022      February     14,  2022
                                     0.50                  5,768
        May  06,  2022         May  11,  2022
                                     0.50                  5,768
       August    08,  2022       August    15,  2022
                                     0.50                  5,768
      November     07,  2022      November     14,  2022                            5,418
                                     0.50
                                                       22,722
    Yen  Hedged    Units    1609

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                      30               6,940,950
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                      30               6,665,220
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                      30               6,533,220
      December     06,  2022      December     12,  2022                          6,436,290
                                      30
                                                     26,575,680
    USD  Units    1609

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                     0.50                  14,791
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                     0.50                  14,791
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                     0.50                  14,741
      December     06,  2022      December     12,  2022
                                                       14,741
                                     0.50
                                                       59,064
                                175/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1611

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
      February     07,  2022      February     14,  2022
                                      30               3,616,380
        May  06,  2022         May  11,  2022
                                      30               3,577,380
       August    08,  2022       August    15,  2022
                                      30               3,531,630
      November     07,  2022      November     14,  2022                          3,444,630
                                      30
                                                     14,170,020
    USD  Units    1611

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
      February     07,  2022      February     14,  2022
                                     0.50                   372
        May  06,  2022         May  11,  2022
                                     0.50                   372
       August    08,  2022       August    15,  2022
                                     0.50                   275
      November     07,  2022      November     14,  2022                             275
                                     0.50
                                                        1,294
    Yen  Hedged    Units    1701

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       April    06,  2022        April    12,  2022
                                      30                684,120
       July   06,  2022        July   12,  2022
                                      30                683,370
      October     06,  2022       October     13,  2022
                                      30                683,370
      January     06,  2023       January     13,  2023
                                                      674,370
                                      30
                                                     2,725,230
                                176/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    USD  Units    1701

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       April    06,  2022        April    12,  2022
                                     0.50                  6,333
       July   06,  2022        July   12,  2022
                                     0.50                  6,333
      October     06,  2022       October     13,  2022
                                     0.50                  6,333
      January     06,  2023       January     13,  2023                            6,333
                                     0.50
                                                       25,332
    Yen  Hedged    Units    1703

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                      30               1,298,550
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                      30               1,292,550
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                      30               1,265,400
      December     06,  2022      December     12,  2022                          1,232,400
                                      30
                                                     5,088,900
    USD  Units    1703

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                     0.50                  6,053
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                     0.50                  6,053
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                     0.50                  6,053
      December     06,  2022      December     12,  2022
                                                        6,018
                                     0.50
                                                       24,177
                                177/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1706

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                      30               2,521,740
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                      30               2,491,800
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                      30               2,474,100
      December     06,  2022      December     12,  2022                          2,437,500
                                      30
                                                     9,925,140
    USD  Units    1706

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                     0.50                  6,872
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                     0.50                  6,872
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                     0.50                  6,872
      December     06,  2022      December     12,  2022                            6,872
                                     0.50
                                                       27,488
    Yen  Hedged    Units    1709

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                      30               4,365,510
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                      30               4,349,010
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                      30               4,079,010
      December     06,  2022      December     12,  2022
                                                     4,028,610
                                      30
                                                     16,822,140
                                178/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    USD  Units    1709

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                     0.50                  2,372
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                     0.50                  1,932
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                     0.50                  1,932
      December     06,  2022      December     12,  2022                            1,932
                                     0.50
                                                        8,168
    Yen  Hedged    Units    1712

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                      30               3,760,110
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                      30               3,130,110
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                      30               3,086,310
      December     06,  2022      December     12,  2022                          2,925,510
                                      30
                                                     12,902,040
    USD  Units    1712

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                     0.50                  7,915
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                     0.50                  7,915
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                     0.50                  7,915
      December     06,  2022      December     12,  2022
                                                        7,915
                                     0.50
                                                       31,660
                                179/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1802

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
      February     07,  2022      February     14,  2022
                                      30               8,106,600
        May  06,  2022         May  11,  2022
                                      30               7,929,600
       August    08,  2022       August    15,  2022
                                      30               7,770,600
      November     07,  2022      November     14,  2022                          7,386,390
                                      30
                                                     31,193,190
    USD  Units    1802

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
      February     07,  2022      February     14,  2022
                                     0.50                  2,874
        May  06,  2022         May  11,  2022
                                     0.50                  2,824
       August    08,  2022       August    15,  2022
                                     0.50                  2,824
      November     07,  2022      November     14,  2022                            2,744
                                     0.50
                                                       11,266
    Yen  Hedged    Units    1803

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                      30               1,946,490
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                      30               1,925,490
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                      30               1,920,690
      December     06,  2022      December     12,  2022
                                                     1,731,690
                                      30
                                                     7,524,360
                                180/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    USD  Units    1803

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                     0.50                  5,494
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                     0.50                  5,494
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                     0.50                  5,494
      December     06,  2022      December     12,  2022                            5,494
                                     0.50
                                                       21,976
    Yen  Hedged    Units    1806

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                      30               1,332,540
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                      30               1,332,540
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                      30               1,317,540
      December     06,  2022      December     12,  2022                          1,287,540
                                      30
                                                     5,270,160
    USD  Units    1806

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                     0.50                  4,429
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                     0.50                  4,429
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                     0.50                  4,429
      December     06,  2022      December     12,  2022
                                                        4,429
                                     0.50
                                                       17,716
                                181/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1809

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                      30                647,250
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                      30                647,250
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                      30                647,250
      December     06,  2022      December     12,  2022                           640,350
                                      30
                                                     2,582,100
    USD  Units    1809

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                     0.50                  2,915
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                     0.50                  2,915
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                     0.50                  2,915
      December     06,  2022      December     12,  2022                            2,715
                                     0.50
                                                       11,460
    Yen  Hedged    Units    1812

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                      30                343,830
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                      30                289,830
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                      30                229,830
      December     06,  2022      December     12,  2022
                                                      229,830
                                      30
                                                     1,093,320
                                182/344







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    USD  Units    1812

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                     0.50                  2,744
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                     0.50                  2,744
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                     0.50                  2,744
      December     06,  2022      December     12,  2022                            2,744
                                     0.50
                                                       10,976
    Yen  Hedged    Units    1903

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                      30               2,046,660
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                      30               2,022,660
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                      30               1,873,260
      December     06,  2022      December     12,  2022                          1,720,260
                                      30
                                                     7,662,840
    USD  Units    1903

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    07,  2022        March    11,  2022
                                     0.50                  1,736
       June   07,  2022        June   08,  2022
                                     0.50                  1,736
      September      06,  2022     September      09,  2022
                                     0.50                  1,736
      December     06,  2022      December     12,  2022
                                                        1,536
                                     0.50
                                                        6,744
                                183/344







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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2023   (continued)

    Note   11  - Taxation

    Under    the  current     laws   of  the  Cayman    Islands,     there    are  no  income,     estate,     transfer,      sales    or

    other    taxes    payable     by  the  Series    Trust    or  withholding       taxes    applicable       to  the  payment     by  the
    Series    Trust    to  the  Unitholders       or  to  the  payment     of  net  asset    value    upon   repurchase       of  Units.
    The  Series    Trust    may  be  subject     to  foreign     withholding       tax  on  certain     interest,      dividends      and

    capital     gains.
    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases

    Subscriptions

    Each   class    of  units    was  subscribed       for  by  Eligible     Investors      during    the  Initial     Offer    Period    at
    the  purchase     prices    of  JPY  10,000    per  Unit   for  all  classes     expressed      in  JPY  and  USD  100  per  Unit
    for  all  classes     expressed      in  USD.
    Yen  Hedged    Units    1507   and  USD  Units    1507

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  July   1,  2015   and  closed    on  July   30,  2015.    Units    subscribed
    for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  July   30,  2015.
    Yen  Hedged    Units    1510   and  USD  Units    1510

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  October     1,  2015   and  closed    on  October     29,  2015.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  October     29,  2015.
    Yen  Hedged    Units    1601   and  USD  Units    1601

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  January     4,  2016   and  closed    on  January     28,  2016.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  January     28,  2016.
    Yen  Hedged    Units    1605   and  USD  Units    1605

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  May  2,  2016   and  closed    on  May  27,  2016.    Units    subscribed
    for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  May  27,  2016.
    Yen  Hedged    Units    1609   and  USD  Units    1609

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  September      1,  2016   and  closed    on  September      29,  2016.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  September      29,  2016.
    Yen  Hedged    Units    1611   and  USD  Units    1611

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  November     1,  2016   and  closed    on  November     29,  2016.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  November     29,  2016.
                                184/344



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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2023   (continued)

    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Subscriptions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1701   and  USD  Units    1701
    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  January     4,  2017   and  closed    on  January     30,  2017.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  January     30,  2017.
    Yen  Hedged    Units    1703   and  USD  Units    1703

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  March    1,  2017   and  closed    on  March    30,  2017.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  March    30,  2017.
    Yen  Hedged    Units    1706   and  USD  Units    1706

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  June   1,  2017   and  closed    on  June   29,  2017.    Units    subscribed
    for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  June   29,  2017.
    Yen  Hedged    Units    1709   and  USD  Units    1709

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  September      1,  2017   and  closed    on  September      28,  2017.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  September      28,  2017.
    Yen  Hedged    Units    1712   and  USD  Units    1712

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  December     1,  2017   and  closed    on  December     21,  2017.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  December     21,  2017.
    Yen  Hedged    Units    1802   and  USD  Units    1802

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  January     15,  2018   and  closed    on  February     22,  2018.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  February     22,  2018.
    Yen  Hedged    Units    1803   and  USD  Units    1803

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  March    8,  2018   and  closed    on  March    29,  2018.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  March    29,  2018.
    Yen  Hedged    Units    1806   and  USD  Units    1806

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  June   1,  2018   and  closed    on  June   28,  2018.    Units    subscribed
    for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  June   28,  2018.
    Yen  Hedged    Units    1809   and  USD  Units    1809

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  September      3,  2018   and  closed    on  September      27,  2018.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  September      27,  2018.
                                185/344



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    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Subscriptions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1812   and  USD  Units    1812
    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  December     3,  2018   and  closed    on  December     20,  2018.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  December     20,  2018.
    Yen  Hedged    Units    1903   and  USD  Units    1903

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  March    7,  2019   and  closed    on  March    28,  2019.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  March    28,  2019.
    Repurchase       of  Units

    The  minimum     repurchase       for  each   Unitholder       is  1 Unit.
    Unitholders       wishing     to  have   Units    repurchased       should    send   a completed      Repurchase       Notice,     together

    with   such   other    information       as  may  be  required     by  the  Administrator,         to  be  received     by  the
    Administrator        no  later    than   5.00   p.m.   (Tokyo    time)    on  the  relevant     Repurchase       Day  or  such   other
    time   as  the  Manager,     after    consultation        with   the  Trustee,     may  in  any  particular       case   determine,
    failing     which    the  Repurchase       Notice    will   be  held   over   until    the  next   following      Repurchase       Day  and
    Units    will   be  repurchased       at  the  repurchase       price    applicable       on  that   Repurchase       Day.
    A Repurchase       Notice,     once   given,    is  irrevocable       unless    the  Manager,     after    consultation        with   the

    Trustee,     determines       otherwise      generally      or  in  any  particular       case   or  cases.
    In  order    to  comply    with   regulations       aimed    at  the  prevention       of  money    laundering       in  any  applicable

    jurisdiction,        the  Administrator        reserves     the  right    to  request     such   information       as  it  considers
    necessary      in  order    to  process     any  Repurchase       Notice.     The  Administrator        may  refuse    to  process     any
    Repurchase       Notice    or  delay    payment     of  repurchase       proceeds     if  a Unitholder       submitting       Units    for
    repurchase       delays    in  producing      or  fails    to  produce     any  information       required     by  the  Administrator
    or  if  such   refusal     is  necessary      to  ensure    the  compliance       by  the  Trustee,     the  Administrator        or  the
    Manager     with   any  anti-money       laundering       law  in  any  jurisdiction.
                                186/344






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    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Repurchase       fee

    The  each   class    has  a fixed    seven    year   life   and  will   be  compulsorily        repurchased       on  the  seventh
    anniversary       of  the  date   of  their    issue    (or  if  such   day  is  not  a Business     Day  the  immediately
    preceding      Business     Day)   at  a price    per  Unit   equal    to  the  Net  Asset    Value    per  Unit   of  such   class
    of  Units    determined       as  at  the  Valuation      Point    on  the  date   of  such   compulsory       repurchase       (or  if
    that   day  is  not  also   a Valuation      Day  on  the  immediately       preceding      Valuation      Day).
    If  a class    is  repurchased       (either     voluntarily       or  by  way  of  compulsory       repurchase)       prior    to  the

    sixth    anniversary       of  the  date   of  their    issue    a repurchase       fee,   calculated       as  a percentage       of  the
    purchase     price    at  the  time   of  subscription,        will   be  charged     in  accordance       with   the  following
    scale    and  paid   to  the  Manager:
     Repurchase       day                              Repurchase       fee

                                 Yen  Hedged    Units    1507      USD  Units    1507
     from   July   30,  2021
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1510      USD  Units    1510

     from   October     29,  2021
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1601      USD  Units    1601

     from   January     28,  2022
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1605      USD  Units    1605

     from   May  27,  2021   to  May  26,  2022             JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   May  27,  2022
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1609      USD  Units    1609

     from   September      29,  2021   to  September      28,
                                   JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     2022
     from   September      29,  2022
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1611      USD  Units    1611

     from   November     29,  2021   to  November     28,  2022       JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   November     29,  2022
                                      Nil              Nil
                                187/344





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    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Repurchase       fee  (continued)

     Repurchase       day                              Repurchase       fee

                                 Yen  Hedged    Units    1701      USD  Units    1701
     from   January     30,  2022   to  January     29,  2023        JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   January     30,  2023
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1703      USD  Units    1703

     from   March    30,  2021   to  March    29,  2022          JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   March    30,  2022   to  March    29,  2023          JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   March    30,  2023
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1706      USD  Units    1706

     from   June   29,  2021   to  June   28,  2022           JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   June   29,  2022   to  June   28,  2023           JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   June   29,  2023
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1709      USD  Units    1709

     from   September      28,  2021   to  September      27,
                                  JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     2022
     from   September      28,  2022   to  September      27,
                                   JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     2023
     from   September      28,  2023
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1712      USD  Units    1712

     from   December     21,  2021   to  December     20,  2022      JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   December     21,  2022   to  December     20,  2023       JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   December     21,  2023
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1802      USD  Units    1802

     from   February     22,  2021   to  February     21,  2022      JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   February     22,  2022   to  February     21,  2023      JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   February     22,  2023   to  February     21,  2024       JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   February     22,  2024
                                      Nil              Nil
                                188/344





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    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Repurchase       fee  (continued)

     Repurchase       day                              Repurchase       fee

                                 Yen  Hedged    Units    1803      USD  Units    1803
     from   March    29,  2021   to  March    28,  2022          JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   March    29,  2022   to  March    28,  2023          JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   March    29,  2023   to  March    28,  2024          JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   March    29,  2024
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1806      USD  Units    1806

     from   June   28,  2021   to  June   27,  2022           JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   June   28,  2022   to  June   27,  2023           JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   June   28,  2023   to  June   27,  2024           JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   June   28,  2024
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1809      USD  Units    1809

     from   September      27,  2021   to  September      26,
                                  JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     2022
     from   September      27,  2022   to  September      26,
                                  JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     2023
     from   September      27,  2023   to  September      26,
                                   JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     2024
     from   September      27,  2024
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1812      USD  Units    1812

     from   December     20,  2021   to  December     19,  2022      JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   December     20,  2022   to  December     19,  2023      JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   December     20,  2023   to  December     19,  2024       JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   December     20,  2024
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1903      USD  Units    1903

     from   March    28,  2021   to  March    27,  2022          JPY  150  per  Unit      USD  1.50   per  Unit
     from   March    28,  2022   to  March    27,  2023          JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   March    28,  2023   to  March    27,  2024          JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   March    28,  2024   to  March    27,  2025          JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   March    28,  2025
                                      Nil              Nil
                                189/344




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                                NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund
            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2023   (continued)

    Note   13  - Forward     foreign     exchange     contracts

    As  at  January     31,  2023,    the  Series    Trust    had  the  following      open   forward     foreign     exchange

    contracts:
                                                  Unrealised      Gain   /

                 Amount                 Amount       Maturity
     Currency     Bought             Currency     Sold
                 Bought                  Sold       Date          (Loss)    in  USD
                                       April   14,  2023

        JPY       297,038,484          USD        2,337,376                       (36,158)
                                       April   14,  2023
        JPY      10,877,822,274           USD        83,104,648                      1,168,081
                                       March   14,  2023
        USD        4,484,918        EUR        4,128,000                       13,229
                                       March   06,  2023
        USD        13,721,088         GBP        11,176,000                       (46,395)
                                       March   06,  2023
        USD        13,721,980         GBP        11,177,000                       (46,734)
                                       March   06,  2023
        USD        13,720,220         GBP        11,176,000                       (47,262)
                                      February     03,  2023
        USD        3,546,765        EUR        3,375,000                      (100,250)
                                       April   14,  2023
        USD        3,343,820        JPY       429,966,990                        12,777
                                       April   14,  2023
        USD         118,931       JPY        15,267,456                         651
                                       April   14,  2023
        USD          19,424       JPY        2,477,100                         234
                                       April   14,  2023
        USD          6,760      JPY         862,100                        81
                                       April   14,  2023
        USD          34,994       JPY        4,511,100                         46
                                       April   14,  2023
        USD          6,451      JPY         828,900                        30
                                       April   14,  2023
        USD          3,229      JPY         415,100                        14
                                       April   14,  2023
        USD          6,393      JPY         823,600                        13
                                       April   14,  2023
        USD          5,083      JPY         674,370                       (141)
                                       April   14,  2023
        USD          9,420      JPY        1,249,800                        (261)
                                       April   14,  2023
        USD          10,657       JPY        1,413,900                        (296)
                                       April   14,  2023           (1,147)
        USD         104,689       JPY        13,661,200
                                                       916,512

    Note   14  - Transaction       costs

    Transaction       costs    are  defined     as  any  broker    commission       fees,    local,    transfer     and  stock    exchanges

    taxes    and  any  other    charges     and  fees   linked    to  the  purchase     and  sale   of  investments.        Transaction
    costs    applied     to  a specific     investment       transaction       through     the  use  of  spreads     or  directly
    deducted     from   the  price    of  the  investments       are  excluded     from   the  transactions        costs    calculation.
    The  Series    Trust    did  not  record    any  transaction       costs    relating     to  the  purchase     or  sale   of  its

    investments       during    the  year   ended    January     31,  2023,    due  to  the  nature    of  its  investments       or  the
    markets     where    these    were   traded.
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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2023   (continued)

    Note   15  - Termination       of  class    of  Units

    During    the  year   ended    January     31,  2023,    the  following      classes     were   terminated:

                   Termination      date     Amount    per  unit     Number    of  Units       Total   amount

     Class
     Yen  Hedged    Units   1507      July   29,  2022         JPY  9,321                JPY  141,587,299
                                             15,190
     USD  Units   1507          July   29,  2022         USD  101.23                  USD  575,976
                                              5,690
     Yen  Hedged    Units   1510     October    28,  2022        JPY  8,254                JPY  126,109,918
                                             15,279
     USD  Units   1510         October    28,  2022        USD  90.71                 USD  1,206,029
                                             13,296
     Yen  Hedged    Units   1601     January    27,  2023        JPY  9,123                JPY  429,971,159
                                             47,130
     USD  Units   1601         January    27,  2023        USD  101.58                  USD  167,612
                                              1,650
      次へ


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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                         Statement      of Investments

                          as at January    31,  2023
                         (expressed      in US Dollars)
                                                        In % of

           Nominal
                                                 Market
    Ccy             Description                         Cost
              (1)
           Value
                                                 Value    Net  Assets
                 AUSTRALIA

    FLOATING    RATE  NOTE
                 AUST  & NZ BANK  FRN  16/09/31              1,761,008        1,750,417         1.82
    GBP       1,670,000
                                        1,761,008        1,750,417         1.82
    STRAIGHT    FIXED   BOND
                 SGSP  AUSTRALI    3.2500%    29/07/26             985,750        932,290        0.97
    USD       1,000,000
                                         985,750        932,290        0.97
                 Total   AUSTRALIA
                                        2,746,758        2,682,707         2.79
                 CANADA

    STRAIGHT    FIXED   BOND
                 ROGERS   COMM  I 4.5000%    15/03/42
    USD       1,870,000                            1,851,244        1,623,367         1.69
                 BELL  CANADA   3.6500%    15/08/52              715,983        713,579        0.74
    USD        909,000
                                        2,567,227        2,336,946         2.43
                 Total   CANADA
                                        2,567,227        2,336,946         2.43
                 FRANCE

    FLOATING    RATE  NOTE
                 BNP  PARIBAS    FRN  01/03/33
    USD        700,000                            664,587        642,992        0.67
                                         733,255        579,324        0.60
                 CRDT  AGR  ASSR  FRN  29/01/48
    EUR        600,000
                                        1,397,842        1,222,316         1.27
    STEP-UP/DOWN      BOND
                 FRANCE   TELECOM    9.0000%    01/03/31            1,805,826        1,490,150         1.55
    USD       1,180,000
                                        1,805,826        1,490,150         1.55
    STRAIGHT    FIXED   BOND
                 EDF  6.95%   26/01/39
    USD       1,310,000                            1,729,891        1,418,271         1.48
                 EDF  5.5%  17/10/41
    GBP        700,000                           1,247,754         831,661        0.87
                                         905,176        616,016        0.64
                 SOCIETE    GENERALE    5.625%   24/11/45
    USD        693,000
                                        3,882,821        2,865,948         2.99
                 Total   FRANCE
                                        7,086,489        5,578,414         5.81
                 ITALY

    FLOATING    RATE  NOTE
                 ASSICURAZIONI       GEN  FRN  27/10/47             858,741        661,950        0.69
    EUR        600,000
                                         858,741        661,950        0.69
               (1)

                 Nominal    value   is expressed      in  security     original     currency.
           The  accompanying       notes   form   an integral     part   of these   financial      statements.

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                      Statement      of Investments       (continued)

                          as at January    31,  2023
                         (expressed      in US Dollars)
                                                        In % of

           Nominal
                                                 Market
    Ccy             Description                         Cost
              (1)
           Value
                                                 Value    Net  Assets
                 ITALY   (CONTINUED)

    STRAIGHT    FIXED   BOND
                 UNICREDIT     SPA  4.625%   12/04/27             1,282,445        1,172,667         1.22
    USD       1,213,000
                                        1,282,445        1,172,667         1.22
                 Total   ITALY
                                        2,141,186        1,834,617         1.91
                 JERSEY

    STRAIGHT    FIXED   BOND
                 GATWICK    FND  L 4.6250%    27/03/34
    GBP       2,000,000                            3,290,686        2,300,215         2.40
                 BAA  FUNDING    L 7.1250%    14/02/24
    GBP       1,300,000                            2,190,767        1,618,494         1.68
                 CPUK  FINANCE    3.6900%    28/08/28
    GBP        836,000                           1,076,662         914,427        0.95
                 HEATHROW    FD LTD  2.75%   09/08/49
    GBP        650,000                            821,125        511,919        0.53
                 AA BOND  CO LT 6.2690%    31/07/25
    GBP        339,000                            475,314        409,051        0.43
                                         426,526        372,992        0.39
                 CPUK  FINANCE    3.5880%    28/08/25
    GBP        321,000
                                        8,281,080        6,127,098         6.38
                 Total   JERSEY
                                        8,281,080        6,127,098         6.38
                 LUXEMBOURG

    FLOATING    RATE  NOTE
                 AXA  SA FRN  16/01/54                  2,496,259        1,977,015         2.06
    GBP       1,640,000
                                        2,496,259        1,977,015         2.06
                 Total   LUXEMBOURG
                                        2,496,259        1,977,015         2.06
                 NETHERLANDS

    FLOATING    RATE  NOTE
                 NN GROUP   NV FRN  13/01/48                 861,974        742,849        0.77
    EUR        700,000
                                         861,974        742,849        0.77
    STEP-UP/DOWN      BOND
                 DEUTSCHE    TEL  FIN  8.7500%    15/06/30           1,747,673        1,437,745         1.50
    USD       1,180,000
                                        1,747,673        1,437,745         1.50
    STRAIGHT    FIXED   BOND
                 VOLKSWAGEN     IN 3.3000%    22/03/33
    EUR       2,200,000                            3,122,976        2,224,284         2.32
                 KONINKLIJKE      KPN  NV 8.375%   01/10/30
    USD       1,674,000                            2,318,921        1,969,568         2.05
                 IBERDROLA     INTL  BV 6.75%   15/07/36
    USD       1,241,000                            1,626,589        1,377,107         1.43
                 TELEFONICA     EUROPE   8.25%   15/09/30
    USD       1,163,000                            1,596,272        1,353,292         1.41
               (1)

                 Nominal    value   is expressed      in  security     original     currency.
           The  accompanying       notes   form   an integral     part   of these   financial      statements.

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                          as at January    31,  2023
                         (expressed      in US Dollars)
                                                        In % of

           Nominal
                                                 Market
    Ccy             Description                         Cost
              (1)
           Value
                                                 Value    Net  Assets
                 NETHERLANDS      (CONTINUED)

    STRAIGHT    FIXED   BOND  (CONTINUED)
                 E.ON  INTL  FIN  6.2500%    03/06/30
    GBP        915,000                           1,695,211        1,214,910         1.26
                 ENEL  FIN  INTL  3.5000%    06/04/28
    USD       1,100,000                            1,052,271        1,005,994         1.05
                 ENEL  FIN  INTL  6.0000%    07/10/39
    USD       1,000,000                            1,214,920         992,762        1.03
                 VONOVIA    BV 2.1250%    22/03/30
    EUR        500,000                            590,933        461,026        0.48
                 ENEL  FINANCE    INTL  6.8%  15/09/37             526,200        422,566        0.44
    USD        400,000
                                       13,744,293        11,021,509         11.47
                 Total   NETHERLANDS
                                       16,353,940        13,202,103         13.74
                 SPAIN

    FLOATING    RATE  NOTE
                 MAPFRE   SA FRN  31/03/47                1,834,216        1,561,578         1.63
    EUR       1,500,000
                                        1,834,216        1,561,578         1.63
    STRAIGHT    FIXED   BOND
                 INMOBILIARIA      2.0000%    17/04/26
    EUR       1,800,000                            2,071,398        1,820,106         1.89
                 TELEFONICA     EMIS  7.045%   20/06/36             654,615        547,478        0.57
    USD        500,000
                                        2,726,013        2,367,584         2.46
                 Total   SPAIN
                                        4,560,229        3,929,162         4.09
                 UNITED   KINGDOM

    FLOATING    RATE  NOTE
                 YORKSHRE    BLD  SOC  FRN  13/09/28
    GBP       1,650,000                            2,290,400        1,799,253         1.88
                 ROTHESAY    LIFE  FRN  17/09/29
    GBP       1,429,000                            1,753,514        1,730,952         1.80
                 AVIVA   PLC  FRN  20/05/58
    GBP       1,140,000                            1,815,144        1,518,424         1.58
                 LEGAL&GENERAL       GROUP   5.5%  27/06/64
    GBP       1,280,000                            1,728,506        1,471,546         1.53
                 M&G  PLC  FRN  20/10/51
    GBP       1,201,000                            1,658,859        1,378,370         1.43
                 M&G  PLC  FRN  20/10/68
    GBP        911,000                           1,200,178        1,005,338         1.05
                 RSA  INSURANCE     FRN  10/10/45
    GBP        599,000                            886,822        711,698        0.74
                 AVIVA   PLC  FRN  12/09/49
    GBP        600,000                            717,652        673,751        0.70
                 LEGAL   & GENL  GRP  FRN  01/11/50              216,720        194,197        0.20
    GBP        176,000
                                       12,267,795        10,483,529         10.91
    OTHER   BOND
                 GREENE   KING  FIN  5.1060%    15/03/34
    GBP       1,900,000                            2,845,281        1,946,110         2.03
                 EVERSHOLT     FUN  3.5290%    07/08/42
    GBP       1,900,000                            2,491,983        1,780,220         1.85
               (1)

                 Nominal    value   is expressed      in  security     original     currency.
           The  accompanying       notes   form   an integral     part   of these   financial      statements.

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                      Statement      of Investments       (continued)

                          as at January    31,  2023
                         (expressed      in US Dollars)
                                                        In % of

           Nominal
                                                 Market
    Ccy             Description                         Cost
              (1)
           Value
                                                 Value    Net  Assets
                 UNITED   KINGDOM    (CONTINUED)

    OTHER   BOND  (CONTINUED)
                 TELEREAL    SECUR.   6.1645%    10/12/31           1,631,880        1,251,369         1.30
    GBP       1,160,000
                                        6,969,144        4,977,699         5.18
    STEP-UP/DOWN      BOND
                                        2,288,539        1,849,547         1.92
                 BRITISH    TELECOMM    9.6250%    15/12/30
    USD       1,469,000
                                        2,288,539        1,849,547         1.92
    STRAIGHT    FIXED   BOND
                 CENTRICA    PLC  7% 19/09/33
    GBP       1,350,000                            2,595,286        1,881,173         1.96
                 NOTTING    HILL  GEN  3.2500%    12/10/48
    GBP       2,000,000                            2,770,769        1,797,663         1.87
                 SCOTTISH    WINDOWS    7% 16/06/43
    GBP       1,050,000                            1,652,937        1,409,512         1.47
                 ABP  FINANCE    P 6.2500%    14/12/26
    GBP       1,023,000                            1,637,577        1,306,159         1.36
                 PHOENIX    GRP  5.6250%    28/04/31
    GBP       1,125,000                            1,470,919        1,278,075         1.33
                 HSBC  HOLDINGS    6% 29/03/40
    GBP       1,000,000                            1,418,152        1,214,176         1.26
                 HSBC  HOLDINGS    PLC  6.5%  15/09/37
    USD        750,000                            908,803        820,670        0.85
                 SANTANDER     UK GP 5.625%   15/09/45
    USD        795,000                            797,544        698,462        0.73
                 THAMES   WATER   6.5000%    09/02/32
    GBP        500,000                            911,753        673,185        0.70
                 LONDON   & QUADRAN    3.1250%    28/02/53
    GBP        780,000                           1,013,870         664,982        0.69
                 LAND  SECURITI    2.7500%    22/09/59
    GBP        700,000                            934,316        570,318        0.59
                 LONDON   & QUADRAN    2.6250%    28/02/28
    GBP        511,000                            705,187        570,000        0.59
                 PENSION    INS  4.6250%    07/05/31
    GBP        374,000                            465,827        400,308        0.42
                                         183,461        130,406        0.14
                 BRITISH    TELEC   6.3750%    23/06/37
    GBP        100,000
                                       17,466,401        13,415,089         13.96
                 Total   UNITED   KINGDOM
                                       38,991,879        30,725,864         31.97
                 UNITED   STATES   OF AMERICA

    STRAIGHT    FIXED   BOND
                 VERIZON    COMM  INC  4.5000%    10/08/33
    USD       2,354,000                            2,922,066        2,298,534         2.39
                 WILLIAMS    PART  6.3%  15/04/40
    USD       2,000,000                            2,743,559        2,164,553         2.25
                 GOODMAN    US 3.7000%    15/03/28
    USD       2,260,000                            2,231,877        2,076,685         2.16
                 ERAC  USA  FINA  7.0000%    15/10/37
    USD       1,700,000                            2,135,027        1,961,669         2.04
                 KRAFT   FOODS   6.875%   26/01/39
    USD       1,570,000                            2,005,427        1,772,547         1.84
                 JPMORGAN    CHASE&CO    6.4%  15/05/38
    USD       1,450,000                            2,095,149        1,664,481         1.73
                 COMCAST    CORP  4.0000%    15/08/47
    USD       1,850,000                            2,238,204        1,596,737         1.66
                 ROCHE   HLDGS   I 2.6070%    13/12/51
    USD       2,100,000                            1,458,618        1,469,834         1.53
               (1)

                 Nominal    value   is expressed      in  security     original     currency.
           The  accompanying       notes   form   an integral     part   of these   financial      statements.

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                      Statement      of Investments       (continued)

                          as at January    31,  2023
                         (expressed      in US Dollars)
                                                        In % of

           Nominal
                                                 Market
    Ccy             Description                         Cost
              (1)
           Value
                                                 Value    Net  Assets
                 UNITED   STATES   OF AMERICA    (CONTINUED)

    STRAIGHT    FIXED   BOND  (CONTINUED)
                 MERCK   & CO INC  2.9000%    10/12/61
    USD       2,076,000                            1,392,406        1,429,291         1.49
                 ENTERPRISE     PROD  6.45%   01/09/40
    USD       1,250,000                            1,412,880        1,391,860         1.45
                 ANHEUSER-BUSCH       INBEV   8.2%  15/01/39
    USD       1,000,000                            1,566,229        1,312,166         1.37
                 COLUMBIA    PIPELINE    GP 5.8%  01/06/45
    USD       1,200,000                            1,354,212        1,261,840         1.31
                 BMW  US CAP  LL 4.1500%    09/04/30
    USD       1,135,000                            1,350,162        1,104,226         1.15
                 HJ HEINZ   4.125%   01/07/27
    GBP        500,000                            758,167        601,487        0.63
                 GOLDMAN    SACHS   GRP  6.75%   01/10/37
    USD        530,000                            620,782        592,635        0.62
                 MORGAN   STANLEY    6.375%   24/07/42
    USD        500,000                            752,515        583,842        0.61
                 ENTERPRISE     PROD  6.125%   15/10/39
    USD        400,000                            466,924        439,608        0.46
                 TIME  WARNER   CABLE   5.75%   02/06/31
    GBP        360,000                            580,516        435,774        0.45
                 GOLDMAN    SACHS   GP INC  6.45%   01/05/36
    USD        300,000                            374,490        327,119        0.34
                 AT&T  INC  2.5500%    01/12/33
    USD        338,000                            297,604        272,427        0.28
                 GOLDMAN    SACHS   GP 6.875%   18/01/38
    GBP        140,000                            233,089        194,350        0.20
                 ERAC  USA  FINA  7.0000%    15/10/37
    USD        125,000                            158,234        144,240        0.15
                 AMER  INTL  GROUP   4.8000%    10/07/45             134,847        104,319        0.11
    USD        110,000
                                       29,282,984        25,200,224         26.22
                 Total   UNITED   STATES   OF AMERICA
                                       29,282,984        25,200,224         26.22
    Total   Investments                               114,508,031        93,594,150         97.40

               (1)

                 Nominal    value   is expressed      in  security     original     currency.
           The  accompanying       notes   form   an integral     part   of these   financial      statements.

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       （２）【2022年１月31日終了年度】
        ①【貸借対照表】
                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
                            純資産計算書
                          2022年１月31日現在
                           （米ドルで表示）
                                        米ドル             千円

                                注記
    資産

    投資有価証券－時価

                                 ２        148,906,469             20,812,657
    （取得価額：144,767,953米ドル）
    銀行預金                                     1,605,657             224,423

    先渡為替予約にかかる未実現利益                            13         1,386,037             193,726

                                          2,154,120             301,081

    未収収益
                                        154,052,283             21,531,888

    資産合計
    負債

    買戻し未払金                                       76,577            10,703

    未払費用                            ９          235,272             32,884

                                              3            0

    未払利息
                                           311,852             43,588

    負債合計
                                        153,740,431             21,488,300

    純資産
    　添付の注記は当財務書類の一部である。

                                197/344








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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    　受益証券は以下のとおり表象される。
                                １口当たり           発行済
                                                    純資産
                                純資産価格         受益証券口数
    円投資型1507受益証券（日本円で表示）                               10,572          16,210       171,366,730

    米ドル投資型1507受益証券（米ドルで表示）                               113.75          19,175        2,181,170

    円投資型1510受益証券（日本円で表示）                               10,607          17,489       185,506,600

    米ドル投資型1510受益証券（米ドルで表示）                               113.98          14,716        1,677,263

    円投資型1601受益証券（日本円で表示）                               10,956          48,715       533,716,838

    米ドル投資型1601受益証券（米ドルで表示）                               117.43          4,550        534,295

    円投資型1605受益証券（日本円で表示）                               10,322         172,637      1,782,021,519

    米ドル投資型1605受益証券（米ドルで表示）                               110.25          11,535        1,271,749

    円投資型1609受益証券（日本円で表示）                                9,930        231,815      2,301,854,188

    米ドル投資型1609受益証券（米ドルで表示）                               104.94          30,082        3,156,763

    円投資型1611受益証券（日本円で表示）                               10,590         120,546      1,276,538,195

    米ドル投資型1611受益証券（米ドルで表示）                               111.72           743        83,007

    円投資型1701受益証券（日本円で表示）                               10,479          23,204       243,149,984

    米ドル投資型1701受益証券（米ドルで表示）                               110.22          12,665        1,395,959

    円投資型1703受益証券（日本円で表示）                               10,375          43,315       449,401,070

    米ドル投資型1703受益証券（米ドルで表示）                               109.23          12,105        1,322,253

    円投資型1706受益証券（日本円で表示）                               10,030          84,308       845,623,029

    米ドル投資型1706受益証券（米ドルで表示）                               105.12          13,743        1,444,645

    円投資型1709受益証券（日本円で表示）                               10,013         145,517      1,457,112,114

    米ドル投資型1709受益証券（米ドルで表示）                               104.67          4,743        496,440

    円投資型1712受益証券（日本円で表示）                                9,950        125,587      1,249,617,841

    米ドル投資型1712受益証券（米ドルで表示）                               103.89          15,829        1,644,506

    円投資型1802受益証券（日本円で表示）                               10,265         270,418      2,775,814,673

    米ドル投資型1802受益証券（米ドルで表示）                               107.02          5,747        615,040

    円投資型1803受益証券（日本円で表示）                               10,335          65,453       676,461,976

    米ドル投資型1803受益証券（米ドルで表示）                               107.48          10,988        1,181,045

    円投資型1806受益証券（日本円で表示）                               10,613          44,418       471,400,112

    米ドル投資型1806受益証券（米ドルで表示）                               109.88          8,857        973,173

                                198/344



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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    円投資型1809受益証券（日本円で表示）                               10,700          21,695       232,136,075
    米ドル投資型1809受益証券（米ドルで表示）                               110.36          5,830        643,428

    円投資型1812受益証券（日本円で表示）                               10,925          11,461       125,206,698

    米ドル投資型1812受益証券（米ドルで表示）                               112.19          5,488        615,694

    円投資型1903受益証券（日本円で表示）                               10,422          68,222       711,006,829

    米ドル投資型1903受益証券（米ドルで表示）                               106.23          3,471        368,723

    　添付の注記は当財務書類の一部である。

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ②【損益計算書】
                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
                             運用計算書
                       2022年１月31日に終了した年度
                           （米ドルで表示）
                                        米ドル             千円

                                注記
    収益
                                          6,982,663             975,967
    債券利息（源泉税控除後）
                                          6,982,663             975,967

    収益合計
    費用

    管理報酬                            ４         1,354,327             189,294
    販売報酬および代行協会員報酬                           ７，８            998,918            139,619
    管理事務代行報酬                            ５          174,508             24,391
    保管報酬                            ６           87,563            12,239
    銀行預金にかかる支払利息                                         235             33
    コルレス銀行報酬                                       10,382             1,451
    銀行手数料                                       12,375             1,730
    受託報酬                            ３           17,450             2,439
    弁護士報酬                                        1,730             242
    海外登録費用                                       89,028            12,443
    立替費用                                       17,446             2,438
    専門家報酬                                       24,158             3,377
    印刷および公告費用                                        3,600             503
                                              91            13
    その他の費用
                                          2,791,811             390,211

    費用合計
                                          4,190,852             585,755

    純投資収益
    投資有価証券にかかる実現純利益                                     3,894,543             544,340

                                        (18,886,803)             (2,639,808)
    外貨取引および先渡為替予約にかかる実現純損失
                                        (14,992,260)             (2,095,468)

    当期実現純損失
    投資有価証券にかかる未実現純損益の変動                                    (18,018,817)             (2,518,490)

                                          5,717,154             799,087
    先渡為替予約にかかる未実現純損益の変動
                                        (12,301,663)             (1,719,403)

    当期未実現純損失
                                        (23,103,071)             (3,229,116)

    運用の結果による純資産の純減少
    　添付の注記は当財務書類の一部である。

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
                           純資産変動計算書
                       2022年１月31日に終了した年度
                           （米ドルで表示）
                                        米ドル             千円

                                注記
    期首現在純資産                                    195,566,289             27,334,300

    純投資収益

                                          4,190,852             585,755
    当期実現純損失                                    (14,992,260)             (2,095,468)

                                        (12,301,663)             (1,719,403)

    当期未実現純損失
                                        (23,103,071)             (3,229,116)

    運用の結果による純資産の純減少
                                        (16,613,427)             (2,322,059)

    受益証券の買戻支払額                            12
                                        (16,613,427)             (2,322,059)

                                         (2,109,360)             (294,825)

    受益者への支払分配金                            10
                                        153,740,431             21,488,300

    期末現在純資産
    　添付の注記は当財務書類の一部である。

                                201/344










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                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
                         発行済受益証券変動計算書
                       2022年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1507受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  18,110

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (1,900)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  16,210
    米ドル投資型1507受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  19,636

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (461)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  19,175
    円投資型1510受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  17,889

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (400)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  17,489
    米ドル投資型1510受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  14,816

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (100)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  14,716
    円投資型1601受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  51,065

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (2,350)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  48,715
    米ドル投資型1601受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  6,322

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (1,772)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  4,550
                                202/344



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                         発行済受益証券変動計算書
                       2022年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1605受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                 187,303

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (14,666)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 172,637
    米ドル投資型1605受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  12,835

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (1,300)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  11,535
    円投資型1609受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                 245,455

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (13,640)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 231,815
    米ドル投資型1609受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  30,082

      受益証券発行口数                                                     0
                                                          0
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  30,082
    円投資型1611受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                 131,553

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (11,007)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 120,546
    米ドル投資型1611受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  1,263

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (520)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                    743
                                203/344



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                         発行済受益証券変動計算書
                       2022年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1701受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  26,014

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (2,810)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  23,204
    米ドル投資型1701受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  12,665

      受益証券発行口数                                                     0
                                                          0
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  12,665
    円投資型1703受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  45,173

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (1,858)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  43,315
    米ドル投資型1703受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  12,125

      受益証券発行口数                                                     0
                                                         (20)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  12,105
    円投資型1706受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  93,208

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (8,900)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  84,308
    米ドル投資型1706受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  13,963

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (220)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  13,743
                                204/344



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                         発行済受益証券変動計算書
                       2022年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1709受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                 184,347

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (38,830)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 145,517
    米ドル投資型1709受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  4,993

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (250)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  4,743
    円投資型1712受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                 132,427

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (6,840)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 125,587
    米ドル投資型1712受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  16,009

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (180)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  15,829
    円投資型1802受益証券

      (期首現在発行済受益証券口数                                                 309,056

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (38,638)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                 270,418
    米ドル投資型1802受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  5,832

      受益証券発行口数                                                     0
                                                         (85)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  5,747
                                205/344



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                         発行済受益証券変動計算書
                       2022年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1803受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  68,853

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (3,400)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  65,453
    米ドル投資型1803受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  11,168

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (180)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  10,988
    円投資型1806受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  45,609

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (1,191)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  44,418
    米ドル投資型1806受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  8,857

      受益証券発行口数                                                     0
                                                          0
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  8,857
    円投資型1809受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  23,445

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (1,750)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  21,695
    米ドル投資型1809受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  5,830

      受益証券発行口数                                                     0
                                                          0
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  5,830
                                206/344



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                       2022年１月31日に終了した年度
                             （無監査）
    円投資型1812受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  14,361

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (2,900)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  11,461
    米ドル投資型1812受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  7,188

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (1,700)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  5,488
    円投資型1903受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  79,622

      受益証券発行口数                                                     0
                                                       (11,400)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  68,222
    米ドル投資型1903受益証券

      期首現在発行済受益証券口数                                                  4,111

      受益証券発行口数                                                     0
                                                        (640)
      受益証券買戻口数
      期末現在発行済受益証券口数                                                  3,471
                                207/344








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                             統計情報
                          2022年１月31日現在
                             （無監査）
                                  2022年          2021年          2020年

    期末現在純資産（米ドルで表示）                             153,740,431          195,566,289          233,339,302

    円投資型1507受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            171,366,730          203,033,870          212,220,187
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,572          11,211          10,934
    米ドル投資型1507受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             2,181,170          2,370,324          3,864,218
      期末現在１口当たり純資産価格                               113.75          120.71          117.33
    円投資型1510受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            185,506,600          201,220,527          320,732,770
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,607          11,248          10,969
    米ドル投資型1510受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,677,263          1,791,960          2,107,044
      期末現在１口当たり純資産価格                               113.98          120.95          117.55
    円投資型1601受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            533,716,838          593,080,414          622,692,751
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,956          11,614          11,308
    米ドル投資型1601受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              534,295          787,396        1,079,441
      期末現在１口当たり純資産価格                               117.43          124.55          120.99
    円投資型1605受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                          1,782,021,519          2,050,546,024          2,515,670,740
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,322          10,948          10,679
    米ドル投資型1605受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,271,749          1,502,180          1,582,521
      期末現在１口当たり純資産価格                               110.25          117.04          113.79
    円投資型1609受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                          2,301,854,188          2,586,422,186          2,747,236,019
      期末現在１口当たり純資産価格                               9,930         10,537          10,281
                                208/344




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                          2022年１月31日現在
                             （無監査）
                                  2022年          2021年          2020年

    米ドル投資型1609受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             3,156,763          3,354,431          5,110,913
      期末現在１口当たり純資産価格                               104.94          111.51          108.49
    円投資型1611受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                          1,276,538,195          1,477,091,846          2,824,244,653
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,590          11,228          10,950
    米ドル投資型1611受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                               83,007         149,749        1,073,827
      期末現在１口当たり純資産価格                               111.72          118.57          115.27
    円投資型1701受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            243,149,984          289,113,515          392,111,915
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,479          11,114          10,840
    米ドル投資型1701受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,395,959          1,482,199          1,466,415
      期末現在１口当たり純資産価格                               110.22          117.03          113.81
    円投資型1703受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            449,401,070          497,109,173          503,904,612
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,375          11,005          10,732
    米ドル投資型1703受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,322,253          1,406,371          1,374,049
      期末現在１口当たり純資産価格                               109.23          115.99          112.77
    円投資型1706受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            845,623,029          991,982,157        1,545,411,661
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,030          10,643          10,383
    米ドル投資型1706受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,444,645          1,559,631          2,768,017
      期末現在１口当たり純資産価格                               105.12          111.70          108.67
                                209/344





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                             （無監査）
                                  2022年          2021年          2020年

    円投資型1709受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                          1,457,112,114          1,958,707,213          2,061,431,958
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,013          10,625          10,366
    米ドル投資型1709受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              496,440          555,356          664,779
      期末現在１口当たり純資産価格                               104.67          111.23          108.22
    円投資型1712受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                          1,249,617,841          1,398,317,704          1,510,684,959
      期末現在１口当たり純資産価格                               9,950         10,559          10,302
    米ドル投資型1712受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,644,506          1,767,673          1,909,169
      期末現在１口当たり純資産価格                               103.89          110.42          107.44
    円投資型1802受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                          2,775,814,673          3,365,231,590          3,765,015,921
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,265          10,889          10,621
    米ドル投資型1802受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              615,040          662,897        1,350,279
      期末現在１口当たり純資産価格                               107.02          113.67          110.57
    円投資型1803受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            676,461,976          754,801,192          872,142,807
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,335          10,963          10,692
    米ドル投資型1803受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                             1,181,045          1,275,012          1,273,563
      期末現在１口当たり純資産価格                               107.48          114.17          111.02
    円投資型1806受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            471,400,112          513,275,302          738,985,117
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,613          11,254          10,973
                                210/344




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                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
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                          2022年１月31日現在
                             （無監査）
                                  2022年          2021年          2020年

    米ドル投資型1806受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              973,173        1,033,271          1,004,452
      期末現在１口当たり純資産価格                               109.88          116.66          113.41
    円投資型1809受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            232,136,075          265,989,336          427,415,182
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,700          11,345          11,061
    米ドル投資型1809受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              643,428          683,110          664,006
      期末現在１口当たり純資産価格                               110.36          117.17          113.89
    円投資型1812受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            125,206,698          166,313,616          206,129,052
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,925          11,581          11,288
    米ドル投資型1812受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              615,694          855,905          831,737
      期末現在１口当たり純資産価格                               112.19          119.07          115.71
    円投資型1903受益証券（日本円で表示）

      期末現在純資産                            711,006,829          880,115,823        1,007,899,422
      期末現在１口当たり純資産価格                               10,422          11,054          10,779
    米ドル投資型1903受益証券（米ドルで表示）

      期末現在純資産                              368,723          463,952          913,926
      期末現在１口当たり純資産価格                               106.23          112.86          109.77
                                211/344







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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                       ＮＭ世界投資適格社債ファンド
                          財務書類に対する注記
                          2022年１月31日現在
    注１．組織

      　ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズ（以下「トラスト」という。）のシリーズ・トラストであ
      るＮＭ世界投資適格社債ファンド（以下「ファンド」という。）は、ファーストカリビアン・インターナ
      ショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（以下「受託会社」とい
      う。）とファンドの管理会社であるＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッドの間
      で締結された2010年６月22日付の基本信託証書（修正および補足済）（以下「基本信託証書」という。）
      および2015年６月２日付の補足信託証書に基づいて設立された。トラストは、ケイマン諸島の信託法（改
      訂済み）に基づき運営されるユニット・トラストである。
      　トラストは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（改訂済み）に基づくミューチュアル・ファ
      ンドとして規制されている。また、ケイマン諸島金融庁（以下「ＣＩＭＡ」という。）に登録され、目論
      見書および監査済み年次財務書類をＣＩＭＡに提出する必要がある。
      　受託会社は、補足信託証書により、シリーズ・トラストの追加設定を承認することができる。本財務書
      類日現在、トラストは、ＮＭ世界投資適格社債ファンドを含めて、それぞれの有価証券、現金およびその
      他の資産からなる、４つのシリーズ・トラストにより構成される。
      　受託会社は、ケイマン諸島の銀行および信託会社法（改訂済み）に基づき適法に設立され、存続してお
      り、信託業務を遂行する認可を受けている信託会社である。
      　財務書類日現在、円投資型1507受益証券、米ドル投資型1507受益証券、円投資型1510受益証券、米ドル
      投資型1510受益証券、円投資型1601受益証券、米ドル投資型1601受益証券、円投資型1605受益証券、米ド
      ル投資型1605受益証券、円投資型1609受益証券、米ドル投資型1609受益証券、円投資型1611受益証券、米
      ドル投資型1611受益証券、円投資型1701受益証券、米ドル投資型1701受益証券、円投資型1703受益証券、
      米ドル投資型1703受益証券、円投資型1706受益証券、米ドル投資型1706受益証券、円投資型1709受益証
      券、米ドル投資型1709受益証券、円投資型1712受益証券、米ドル投資型1712受益証券、円投資型1802受益
      証券、米ドル投資型1802受益証券、円投資型1803受益証券、米ドル投資型1803受益証券、円投資型1806受
      益証券、米ドル投資型1806受益証券、円投資型1809受益証券、米ドル投資型1809受益証券、円投資型1812
      受益証券、米ドル投資型1812受益証券、円投資型1903受益証券および米ドル投資型1903受益証券の34のク
      ラスが設定されている。
      　ファンドの投資目的は、主に、米ドル、ユーロ、英ポンド、豪ドルその他の通貨建てで、（経営の本拠
      地および収益を生み出す国等の要素を考慮して副投資運用会社により判断される）発行体の実質的な国が
      経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）加盟国などである社債への投資を通じて、債券市場のリターンと概ね一致
      する範囲でファンドの資産価値を中長期的に維持しまたは成長させることを目指しつつ、安定したインカ
      ムの獲得を追求することである。
      　管理会社および／またはその委託先は、（ファンドの表示通貨である）米ドルとファンドが投資してい
      る米ドル以外の通貨建て資産との間における為替変動に対するエクスポージャーをヘッジするため、為替
      取引を行う予定である。管理会社および／またはその委託先は、その通貨エクスポージャーを完全にヘッ
      ジすることを目指すが、米ドル以外の通貨建て資産の価格が今後変動することなどにより、当該エクス
      ポージャーを常に100％ヘッジできるとは限らない。
      　管理会社および／またはその委託先は、米ドルと円との間における為替変動に対する円投資型受益証券
      の保有者のエクスポージャーをヘッジする目的で、為替ヘッジ取引を用いることができる。管理会社およ
      び／またはその委託先は、円投資型受益証券の米ドルと円との間における変動による通貨エクスポー
      ジャーを完全にヘッジすることを目指すが、当該投資対象証券の価格が今後変動することなどにより、当
      該エクスポージャーを常に100％ヘッジできるとは限らない。投資者は、かかる為替ヘッジ取引により、米
      ドルが円に対して上昇しても、円投資型受益証券の１口当たり純資産価格が上昇するものではない点に留
      意する必要がある。また、円の金利が米ドルの金利を下回る場合、これらの金利差は、円投資型受益証券
                                212/344


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      の受益者のヘッジコストとなる。円の金利が米ドルの金利を上回る場合、これらの金利差は、円投資型受
      益証券の受益者のヘッジ差益となることが期待される。
      　英文目論見書に定められた条項に従う早期終了を除いて、適用される法律により要求された場合、また
      は、いずれかの評価日においてファンドの純資産総額が1,000万米ドル以下となり、管理会社がファンドの
      償還を決定した旨を書面により受託会社に対して通知した場合、ファンドは償還する。
    注２．重要な会計方針

      　当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計原則に
      準拠して作成されており、以下の重要な会計方針を含む。
      証券およびその他の資産への投資

      (ａ）手元現金または預金、為替手形、一覧払約束手形、債権、前払費用、宣言または発生済みでかつ未
        受領の現金配当および利息は、管理会社が、当該預金、為替手形、一覧払約束手形または債権がその
        全額の価値がないと決定する場合を除いて、その全額とみなされ、全額の価値がないと決定する場合
        には、その価額は、管理会社が合理的な価額とみなす価額とみなされる。
      (ｂ）以下の(ｃ)項が適用されるマネージド・ファンドの持分の場合を除き、かつ、以下の(ｄ)項、(ｅ)
        項および(ｆ)項に規定されるところに従い、金融商品取引所、商品取引所、先物取引所または店頭市
        場において上場され、値付けされ、取引されまたは取り扱われている投資対象の価額に基づくすべて
        の計算は、当該投資対象についての主要な取引所もしくは市場における当該計算を行う日の営業終了
        時点における規則および慣習に基づく最終取引価格または公式終値を参照して行われ、金融商品取引
        所、商品取引所、先物取引所または店頭市場がない場合は、当該投資対象の価格の計算は、マーケッ
        ト・メイクを行う個人、法人または機関（および当該マーケット・メーカーが複数存在する場合に
        は、管理会社が指定することのできる特定のマーケット・メーカー）により値付けされた投資対象の
        価額を参照して行われる。ただし、常に、管理会社がその裁量により、主要な取引所または市場以外
        の取引所または市場における価格がすべての状況において当該投資対象に関する価額のより公正な基
        準を示すと考える場合には、管理会社は、当該価格を採用することができる。
      (ｃ）以下の(ｄ)項、(ｅ)項および(ｆ)項に規定されるところに従い、ファンドと同じ日付で評価される
        マネージド・ファンドの各持分の価額は、当該日付現在で計算される当該マネージド・ファンドの受
        益証券１口当たり、１株当たり、もしくはその他の持分当たりの純資産価格であり、または管理会社
        がそのように決定しもしくは当該マネージド・ファンドがファンドと同じ日付現在で評価されない場
        合、当該マネージド・ファンドの受益証券１口当たり、１株当たり、もしくはその他の持分当たりの
        最終の公表純資産価格（入手可能である場合）、または（入手できない場合）当該受益証券、株式も
        しくはその他の持分の最終の公表償還価格もしくは買呼値とする。特に、マネージド・ファンドの価
        格の呼値が入手できない場合は、当該マネージド・ファンドによりもしくはそのために関係する評価
        日現在で公表され、もしくは文書でファンドに報告された価格に基づいて計算され、マネージド・
        ファンドが関係する評価日現在で価格が計算されていない場合は、最終の公表もしくは報告価格とす
        る。管理会社の単独の裁量により、価格が事後的に調整されることがある。計算を行う際、管理会社
        は、マネージド・ファンド、その管理事務代行者、代理人、投資運用者、投資顧問またはその他の取
        引を行う子会社を含む第三者から受領した未監査の評価および報告書ならびに評価の見積もりに依拠
        することができるものとし、管理会社は、かかる評価および報告書の内容または正確性について検証
        を行う責任・義務を負わない。
      (ｄ）純資産価額、償還価格、買呼値、取引値および終値または建値が、上記(ｂ)項または(ｃ)項に規定
        されるとおりに入手できない場合、関連する資産の価額は、管理会社が決定する方法により随時決定
        される。
      (ｅ）上記(ｂ)項に基づく投資対象の上場され、値付けされ、取引され、または市場で取り扱われている
        価格を確認する目的において、受託会社は、価格データおよび／または価格を送信する機械的もしく
        は電子的システムを使用し、かつ、これに依拠することができ、当該システムにより提供された価格
        は、上記(ｂ)項の目的において最終取引価格または公式終値であるとみなされる。
                                213/344

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      (ｆ）上記にかかわらず、管理会社は、別の方法が投資対象の公正価格をより反映すると考える場合に
        は、その単独の裁量により、当該方法の使用を許可することができる。
      (ｇ）ファンドの表示通貨以外の通貨建ての投資対象（証券であるか現金であるかを問わない。）の価額
        は、関連する可能性のあるプレミアム分またはディスカウント分および為替の費用を考慮する状況に
        おいて管理会社（または管理会社のために行為する管理事務代行会社）が適切とみなすレート（公式
        のものか否かを問わない。）により、ファンドの表示通貨に換算される。
      投資取引および投資収益

      　投資取引は、取引日において計上される。利息収入は、発生主義ベースで認識される。配当金は、配当
      落ち日に計上される。証券取引にかかる実現利益または損失は、売却された証券の平均原価を基準に決定
      される。
      外貨換算

      　ファンドは、その会計帳簿を米ドルで記帳し、その財務書類は当該通貨建てで表示される。米ドル以外
      の通貨建てで表示される資産および負債は、年度末現在の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル
      以外の通貨建ての収益および費用は、取引日現在の実勢為替レートで米ドルに換算される。
      　米ドル以外の通貨建ての投資取引は、取引日現在適用される実勢為替レートで米ドルに換算される。
      　ファンドは、投資対象にかかる為替レートの変動による運用実績の部分と、保有証券の市場価格の値動
      きにより生じる変動を分離しない。これらの変動は、投資対象証券にかかる実現および未実現純損益に含
      まれる。
      　2022年１月31日現在の為替レートは以下のとおりである。
      １米ドル     ＝   0.89518    ユーロ
      １米ドル     ＝   0.74446    英ポンド
      １米ドル     ＝  115.46503     日本円
      先渡為替予約

      　先渡為替予約は、満期日までの残存期間に関して、年度末現在で適用される先渡為替レートで評価され
      る。先渡為替予約により生じる損益は、運用計算書において認識される。純資産計算書において、未実現
      純利益は資産として、未実現純損失は負債として計上される。
    注３．受託報酬

      　受託会社は、ファンドの資産から純資産総額に対して年率0.01パーセントの報酬（ただし、最低年間報
      酬額を10,000米ドルとする。）を受領する権利を有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎
      月後払いで支払われる。
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。
      　受託会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻し
      を受ける。
    注４．管理報酬

      　管理会社は、ファンドの資産から、該当するクラス受益証券に帰属する純資産総額に対して、下記の表
      に記載される年率の管理報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月
      後払いで支払われる。
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       円投資型1507受益証券および米ドル投資型1507受益証券
       円投資型1510受益証券および米ドル投資型1510受益証券
       円投資型1601受益証券および米ドル投資型1601受益証券
       円投資型1605受益証券および米ドル投資型1605受益証券
       円投資型1609受益証券および米ドル投資型1609受益証券
       円投資型1611受益証券および米ドル投資型1611受益証券
       円投資型1701受益証券および米ドル投資型1701受益証券
       円投資型1703受益証券および米ドル投資型1703受益証券
                                                      0.45％
       円投資型1706受益証券および米ドル投資型1706受益証券
       円投資型1709受益証券および米ドル投資型1709受益証券
       円投資型1712受益証券および米ドル投資型1712受益証券
       円投資型1802受益証券および米ドル投資型1802受益証券
       円投資型1803受益証券および米ドル投資型1803受益証券
       円投資型1806受益証券および米ドル投資型1806受益証券
       円投資型1809受益証券および米ドル投資型1809受益証券
       円投資型1812受益証券および米ドル投資型1812受益証券
       円投資型1903受益証券および米ドル投資型1903受益証券
                                215/344














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      　また、管理会社は、ファンドの資産から、該当するクラス受益証券に帰属する純資産総額に対して、下
      記の表に記載される年率の販売管理報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算
      され、毎月後払いで支払われる。
       円投資型1507受益証券

       円投資型1510受益証券
       円投資型1601受益証券
       円投資型1605受益証券
       円投資型1609受益証券
       円投資型1611受益証券
       円投資型1701受益証券
       円投資型1703受益証券
                                                      0.32％
       円投資型1706受益証券
       円投資型1709受益証券
       円投資型1712受益証券
       円投資型1802受益証券
       円投資型1803受益証券
       円投資型1806受益証券
       円投資型1809受益証券
       円投資型1812受益証券
       円投資型1903受益証券
       米ドル投資型1507受益証券
       米ドル投資型1510受益証券
       米ドル投資型1601受益証券
       米ドル投資型1605受益証券
       米ドル投資型1609受益証券
       米ドル投資型1611受益証券
       米ドル投資型1701受益証券
       米ドル投資型1703受益証券
                                                      0.34％
       米ドル投資型1706受益証券
       米ドル投資型1709受益証券
       米ドル投資型1712受益証券
       米ドル投資型1802受益証券
       米ドル投資型1803受益証券
       米ドル投資型1806受益証券
       米ドル投資型1809受益証券
       米ドル投資型1812受益証券
       米ドル投資型1903受益証券
      　さらに、管理会社は、ファンドの資産から、基本信託証書に基づき認められる自らの権限および職務の

      適切な遂行において管理会社が負担した費用の払戻しを受ける権利も有する。
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。
      　管理会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻し
      を受ける。
      　管理会社は、自らの報酬から投資運用会社の報酬を支払う。投資運用会社は、副投資運用会社の報酬を
      支払う責任を負う。
    注５．管理事務代行報酬

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      　管理事務代行会社は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.10パーセントの報酬を受領する
      権利を有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。
      　管理事務代行会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産か
      ら払戻しを受ける。
    注６．保管報酬

      　保管会社は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.05パーセントの報酬を受領する権利を有
      する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、取引手数料および諸費用とともに毎月後払いで支払わ
      れる。
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。
      　保管会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻し
      を受ける。
    注７．販売報酬

      　販売会社は、ファンドの資産から、該当するクラス受益証券に帰属する純資産総額に対して、下記の表
      に記載される年率の報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月後払
      いで支払われる。
       円投資型1507受益証券および米ドル投資型1507受益証券

       円投資型1510受益証券および米ドル投資型1510受益証券
       円投資型1601受益証券および米ドル投資型1601受益証券
       円投資型1605受益証券および米ドル投資型1605受益証券
       円投資型1609受益証券および米ドル投資型1609受益証券
       円投資型1611受益証券および米ドル投資型1611受益証券
       円投資型1701受益証券および米ドル投資型1701受益証券
       円投資型1703受益証券および米ドル投資型1703受益証券
                                                      0.52％
       円投資型1706受益証券および米ドル投資型1706受益証券
       円投資型1709受益証券および米ドル投資型1709受益証券
       円投資型1712受益証券および米ドル投資型1712受益証券
       円投資型1802受益証券および米ドル投資型1802受益証券
       円投資型1803受益証券および米ドル投資型1803受益証券
       円投資型1806受益証券および米ドル投資型1806受益証券
       円投資型1809受益証券および米ドル投資型1809受益証券
       円投資型1812受益証券および米ドル投資型1812受益証券
       円投資型1903受益証券および米ドル投資型1903受益証券
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。

      　販売会社は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻し
      を受ける。
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    注８．代行協会員報酬
      　代行協会員は、ファンドの資産から、純資産総額に対して年率0.05パーセントの報酬を受領する権利を
      有する。かかる報酬は、評価日に発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
      　毎月の報酬は、各月の最終営業日から60暦日以内に支払われる。
      　代行協会員は、ファンドのために負担したすべての経費および費用について、ファンドの資産から払戻
      しを受ける。
    注９．未払費用

                                  （米ドル）
       管理報酬                             106,497
       販売報酬および代行協会員報酬                             78,376
       管理事務代行報酬                             13,387
       保管報酬                              6,694
       受託報酬                              1,339
       立替費用                              1,338
       専門家報酬                             22,867
                                     4,774
       その他の費用
       未払費用                             235,272
    注10．分配方針

      　管理会社は、受託会社（または受託会社の代理としての管理事務代行会社）に対して、受益証券の保有
      者に、各分配期間に関して、管理会社が決定した金額を分配するよう指図することができる。かかる分配
      金は、ファンドのインカム、実現／未実現キャピタル・ゲインおよび／または各クラスに帰属する分配可
      能な資金の中から支払われる。分配期間に関する分配は、分配期間の終了日である分配基準日において
      ファンドの受益者名簿に登録されている受益者に対して、該当する通貨の最小単位未満の端数を切り捨て
      て行われる。
      　2022年１月31日に終了した年度において、ファンドは、合計2,109,360米ドルを分配した。
      　分配金は、それぞれ、以下のとおり各クラスの受益者に支払われた。
      円投資型1507受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年４月６日            2021年４月８日                  30              543,300
      2021年７月６日            2021年７月９日                  30              543,300
      2021年10月６日            2021年10月12日                  30              540,300
                                                  486,300
      2022年１月６日            2022年１月13日                  30
                                                 2,113,200
                                218/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1507受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年４月６日            2021年４月８日                 0.50                9,713
      2021年７月６日            2021年７月９日                 0.50                9,713
      2021年10月６日            2021年10月12日                 0.50                9,713
                                                   9,713
      2022年１月６日            2022年１月13日                 0.50
                                                   38,852
      円投資型1510受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年４月６日            2021年４月８日                  30              530,670
      2021年７月６日            2021年７月９日                  30              530,670
      2021年10月６日            2021年10月12日                  30              524,670
                                                  524,670
      2022年１月６日            2022年１月13日                  30
                                                 2,110,680
      米ドル投資型1510受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年４月６日            2021年４月８日                 0.50                7,408
      2021年７月６日            2021年７月９日                 0.50                7,408
      2021年10月６日            2021年10月12日                 0.50                7,358
                                                   7,358
      2022年１月６日            2022年１月13日                 0.50
                                                   29,532
      円投資型1601受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年４月６日            2021年４月８日                  30             1,507,950
      2021年７月６日            2021年７月９日                  30             1,504,950
      2021年10月６日            2021年10月12日                  30             1,495,950
                                                 1,461,450
      2022年１月６日            2022年１月13日                  30
                                                 5,970,300
                                219/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1601受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年４月６日            2021年４月８日                 0.50                3,161
      2021年７月６日            2021年７月９日                 0.50                3,161
      2021年10月６日            2021年10月12日                 0.50                2,939
                                                   2,275
      2022年１月６日            2022年１月13日                 0.50
                                                   11,536
      円投資型1605受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年２月８日            2021年２月16日                  30             5,619,090
      2021年５月６日            2021年５月12日                  30             5,562,090
      2021年８月６日            2021年８月13日                  30             5,245,110
                                                 5,215,110
      2021年11月８日            2021年11月12日                  30
                                                21,641,400
      米ドル投資型1605受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年２月８日            2021年２月16日                 0.50                6,418
      2021年５月６日            2021年５月12日                 0.50                5,768
      2021年８月６日            2021年８月13日                 0.50                5,768
                                                   5,768
      2021年11月８日            2021年11月12日                 0.50
                                                   23,722
      円投資型1609受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年３月８日            2021年３月12日                  30             7,354,650
      2021年６月７日            2021年６月11日                  30             7,341,150
      2021年９月７日            2021年９月10日                  30             7,303,350
                                                 7,027,950
      2021年12月６日            2021年12月10日                  30
                                                29,027,100
                                220/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1609受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年３月８日            2021年３月12日                 0.50               15,041
      2021年６月７日            2021年６月11日                 0.50               15,041
      2021年９月７日            2021年９月10日                 0.50               15,041
                                                   15,041
      2021年12月６日            2021年12月10日                 0.50
                                                   60,164
      円投資型1611受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年２月８日            2021年２月16日                  30             3,946,590
      2021年５月６日            2021年５月12日                  30             3,807,090
      2021年８月６日            2021年８月13日                  30             3,785,190
                                                 3,755,190
      2021年11月８日            2021年11月12日                  30
                                                15,294,060
      米ドル投資型1611受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年２月８日            2021年２月16日                 0.50                 632
      2021年５月６日            2021年５月12日                 0.50                 372
      2021年８月６日            2021年８月13日                 0.50                 372
                                                    372
      2021年11月８日            2021年11月12日                 0.50
                                                   1,748
      円投資型1701受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年４月６日            2021年４月８日                  30              774,420
      2021年７月６日            2021年７月９日                  30              705,420
      2021年10月６日            2021年10月12日                  30              702,120
                                                  696,120
      2022年１月６日            2022年１月13日                  30
                                                 2,878,080
                                221/344






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      米ドル投資型1701受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年４月６日            2021年４月８日                 0.50                6,333
      2021年７月６日            2021年７月９日                 0.50                6,333
      2021年10月６日            2021年10月12日                 0.50                6,333
                                                   6,333
      2022年１月６日            2022年１月13日                 0.50
                                                   25,332
      円投資型1703受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年３月８日            2021年３月12日                  30             1,355,190
      2021年６月７日            2021年６月11日                  30             1,347,150
      2021年９月７日            2021年９月10日                  30             1,336,050
                                                 1,333,050
      2021年12月６日            2021年12月10日                  30
                                                 5,371,440
      米ドル投資型1703受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年３月８日            2021年３月12日                 0.50                6,063
      2021年６月７日            2021年６月11日                 0.50                6,063
      2021年９月７日            2021年９月10日                 0.50                6,063
                                                   6,053
      2021年12月６日            2021年12月10日                 0.50
                                                   24,242
      円投資型1706受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年３月８日            2021年３月12日                  30             2,796,240
      2021年６月７日            2021年６月11日                  30             2,565,240
      2021年９月７日            2021年９月10日                  30             2,548,740
                                                 2,539,740
      2021年12月６日            2021年12月10日                  30
                                                10,449,960
                                222/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1706受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年３月８日            2021年３月12日                 0.50                6,982
      2021年６月７日            2021年６月11日                 0.50                6,907
      2021年９月７日            2021年９月10日                 0.50                6,872
                                                   6,872
      2021年12月６日            2021年12月10日                 0.50
                                                   27,633
      円投資型1709受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年３月８日            2021年３月12日                  30             5,509,410
      2021年６月７日            2021年６月11日                  30             5,066,910
      2021年９月７日            2021年９月10日                  30             4,444,410
                                                 4,392,510
      2021年12月６日            2021年12月10日                  30
                                                19,413,240
      米ドル投資型1709受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年３月８日            2021年３月12日                 0.50                2,497
      2021年６月７日            2021年６月11日                 0.50                2,497
      2021年９月７日            2021年９月10日                 0.50                2,372
                                                   2,372
      2021年12月６日            2021年12月10日                 0.50
                                                   9,738
      円投資型1712受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年３月８日            2021年３月12日                  30             3,924,810
      2021年６月７日            2021年６月11日                  30             3,908,910
      2021年９月７日            2021年９月10日                  30             3,875,010
                                                 3,815,010
      2021年12月６日            2021年12月10日                  30
                                                15,523,740
                                223/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1712受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年３月８日            2021年３月12日                 0.50                7,955
      2021年６月７日            2021年６月11日                 0.50                7,915
      2021年９月７日            2021年９月10日                 0.50                7,915
                                                   7,915
      2021年12月６日            2021年12月10日                 0.50
                                                   31,700
      円投資型1802受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年２月８日            2021年２月16日                  30             9,271,680
      2021年５月６日            2021年５月12日                  30             8,831,340
      2021年８月６日            2021年８月13日                  30             8,744,640
                                                 8,562,540
      2021年11月８日            2021年11月12日                  30
                                                35,410,200
      米ドル投資型1802受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年２月８日            2021年２月16日                 0.50                2,916
      2021年５月６日            2021年５月12日                 0.50                2,916
      2021年８月６日            2021年８月13日                 0.50                2,874
                                                   2,874
      2021年11月８日            2021年11月12日                 0.50
                                                   11,580
      円投資型1803受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年３月８日            2021年３月12日                  30             2,059,590
      2021年６月７日            2021年６月11日                  30             1,975,590
      2021年９月７日            2021年９月10日                  30             1,975,590
                                                 1,963,590
      2021年12月６日            2021年12月10日                  30
                                                 7,974,360
                                224/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1803受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年３月８日            2021年３月12日                 0.50                5,584
      2021年６月７日            2021年６月11日                 0.50                5,494
      2021年９月７日            2021年９月10日                 0.50                5,494
                                                   5,494
      2021年12月６日            2021年12月10日                 0.50
                                                   22,066
      円投資型1806受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年３月８日            2021年３月12日                  30             1,368,270
      2021年６月７日            2021年６月11日                  30             1,353,270
      2021年９月７日            2021年９月10日                  30             1,332,540
                                                 1,332,540
      2021年12月６日            2021年12月10日                  30
                                                 5,386,620
      米ドル投資型1806受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年３月８日            2021年３月12日                 0.50                4,429
      2021年６月７日            2021年６月11日                 0.50                4,429
      2021年９月７日            2021年９月10日                 0.50                4,429
                                                   4,429
      2021年12月６日            2021年12月10日                 0.50
                                                   17,716
      円投資型1809受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年３月８日            2021年３月12日                  30              703,350
      2021年６月７日            2021年６月11日                  30              703,350
      2021年９月７日            2021年９月10日                  30              694,350
                                                  650,850
      2021年12月６日            2021年12月10日                  30
                                                 2,751,900
                                225/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1809受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年３月８日            2021年３月12日                 0.50                2,915
      2021年６月７日            2021年６月11日                 0.50                2,915
      2021年９月７日            2021年９月10日                 0.50                2,915
                                                   2,915
      2021年12月６日            2021年12月10日                 0.50
                                                   11,660
      円投資型1812受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年３月８日            2021年３月12日                  30              379,830
      2021年６月７日            2021年６月11日                  30              379,830
      2021年９月７日            2021年９月10日                  30              343,830
                                                  343,830
      2021年12月６日            2021年12月10日                  30
                                                 1,447,320
      米ドル投資型1812受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年３月８日            2021年３月12日                 0.50                3,594
      2021年６月７日            2021年６月11日                 0.50                3,094
      2021年９月７日            2021年９月10日                 0.50                3,094
                                                   3,094
      2021年12月６日            2021年12月10日                 0.50
                                                   12,876
      円投資型1903受益証券

       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （日本円）              （日本円）
      2021年３月８日            2021年３月12日                  30             2,304,660
      2021年６月７日            2021年６月11日                  30             2,233,560
      2021年９月７日            2021年９月10日                  30             2,164,260
                                                 2,096,160
      2021年12月６日            2021年12月10日                  30
                                                 8,798,640
                                226/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      米ドル投資型1903受益証券
       分配落ち日             決済日           １口当たり分配金                分配金合計
                                  （米ドル）              （米ドル）
      2021年３月８日            2021年３月12日                 0.50                2,056
      2021年６月７日            2021年６月11日                 0.50                1,861
      2021年９月７日            2021年９月10日                 0.50                1,736
                                                   1,736
      2021年12月６日            2021年12月10日                 0.50
                                                   7,389
    注11．税金

      　ケイマン諸島の現在の法律において、ファンドが支払う所得税、相続税、譲渡税、売却税もしくはその
      他の税金、またはファンドによる受益者に対する支払もしくは受益証券の買戻しの際の純資産価額の支払
      に対して適用される源泉税はない。
      　ファンドは、一定の利息、配当金およびキャピタル・ゲインに対して外国の源泉税を課せられることが
      ある。
    注12．申込みおよび買戻し

      申込み
      　適格投資家は、申込期間中に、日本円で表示されるすべてのクラスについては１口当たり10,000円の発
      行価格で、および米ドルで表示されるすべてのクラスについては１口当たり100米ドルの発行価格で各受益
      証券の取得の申込みをすることができた。
      円投資型1507受益証券および米ドル投資型1507受益証券

      　申込期間は、2015年７月１日に開始し、2015年７月30日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2015年７月30日に発行された。
      円投資型1510受益証券および米ドル投資型1510受益証券

      　申込期間は、2015年10月１日に開始し、2015年10月29日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2015年10月29日に発行された。
      円投資型1601受益証券および米ドル投資型1601受益証券

      　申込期間は、2016年１月４日に開始し、2016年１月28日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2016年１月28日に発行された。
      円投資型1605受益証券および米ドル投資型1605受益証券

      　申込期間は、2016年５月２日に開始し、2016年５月27日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2016年５月27日に発行された。
      円投資型1609受益証券および米ドル投資型1609受益証券

      　申込期間は、2016年９月１日に開始し、2016年９月29日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2016年９月29日に発行された。
      円投資型1611受益証券および米ドル投資型1611受益証券

      　申込期間は、2016年11月１日に開始し、2016年11月29日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2016年11月29日に発行された。
      円投資型1701受益証券および米ドル投資型1701受益証券

                                227/344


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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      　申込期間は、2017年１月４日に開始し、2017年１月30日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2017年１月30日に発行された。
      円投資型1703受益証券および米ドル投資型1703受益証券

      　申込期間は、2017年３月１日に開始し、2017年３月30日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2017年３月30日に発行された。
      円投資型1706受益証券および米ドル投資型1706受益証券

      　申込期間は、2017年６月１日に開始し、2017年６月29日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2017年６月29日に発行された。
      円投資型1709受益証券および米ドル投資型1709受益証券

      　申込期間は、2017年９月１日に開始し、2017年９月28日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年９月28日に発行された。
      円投資型1712受益証券および米ドル投資型1712受益証券

      　申込期間は、2017年12月１日に開始し、2017年12月21日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2017年12月21日に発行された。
      円投資型1802受益証券および米ドル投資型1802受益証券

      　申込期間は、2018年１月15日に開始し、2018年２月22日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年２月22日に発行された。
      円投資型1803受益証券および米ドル投資型1803受益証券

      　申込期間は、2018年３月８日に開始し、2018年３月29日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年３月29日に発行された。
      円投資型1806受益証券および米ドル投資型1806受益証券

      　申込期間は、2018年６月１日に開始し、2018年６月28日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年６月28日に発行された。
      円投資型1809受益証券および米ドル投資型1809受益証券

      　申込期間は、2018年９月３日に開始し、2018年９月27日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年９月27日に発行された。
      円投資型1812受益証券および米ドル投資型1812受益証券

      　申込期間は、2018年12月３日に開始し、2018年12月20日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2018年12月20日に発行された。
      円投資型1903受益証券および米ドル投資型1903受益証券

      　申込期間は、2019年３月７日に開始し、2019年３月28日に終了した。申込期間中に申し込まれた受益証
      券は、2019年３月28日に発行された。
      受益証券の買戻し

      　各受益者の最低買戻口数は、１口である。
      　受益証券の買戻しを希望する受益者は、記入済みの買戻請求を、管理事務代行会社から要求されること
      があるその他の情報と共に、買戻日の午後５時（東京時間）、または管理会社が受託会社と協議の上決定
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      するその他の時間までに管理事務代行会社に送付しなければならない。期限を過ぎてから到着した買戻請
      求は、次の買戻日まで繰り越され、受益証券は、当該買戻日に適用される買戻価格で買い戻される。
      　管理会社が、受託会社と協議の上、一般的または特定の場合について別途定めた場合を除き、買戻請求
      は撤回することができない。
      　適用ある法域におけるマネー・ロンダリングの防止を目的とする規制を遵守するため、管理事務代行会
      社は、買戻請求を実行するために必要と考える情報を請求することができる。管理事務代行会社は、買戻
      しのために受益証券を提出している受益者が、管理事務代行会社が要求する情報の提出を遅滞もしくは提
      出しない場合、または受託会社、管理事務代行会社もしくは管理会社がいずれかの法域においてマネー・
      ロンダリング対策のための法令を遵守するために必要である場合には、買戻請求の実行を拒絶、または買
      戻代金の支払を延期することができる。
      買戻手数料

      　各クラスの存続期間は７年間であり、発行日から７年目の日（当該日が営業日でない場合には直前の営
      業日）に当該強制買戻日の評価時点（当該日が評価日でない場合、直前の評価日）で決定される１口当た
      り純資産価格で強制買戻しされる。
      　発行日から６年未満で買い戻されるクラス（任意の買戻し、または強制買戻しかを問わない。）につい
      ては、申込み時の購入価格に対する割合で計算され、以下の基準で管理会社に支払われる買戻手数料が課
      せられる。
               買戻日                          買戻手数料

                               円投資型1507受益証券              米ドル投資型1507受益証券
      2020年７月30日から2021年７月29日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2021年７月30日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1510受益証券              米ドル投資型1510受益証券
      2020年10月29日から2021年10月28日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2021年10月29日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1601受益証券              米ドル投資型1601受益証券
      2021年１月28日から2022年１月27日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2022年１月28日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1605受益証券              米ドル投資型1605受益証券
      2020年５月27日から2021年５月26日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2021年５月27日から2022年５月26日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2022年５月27日以降                             該当なし               該当なし
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               買戻日                          買戻手数料
                               円投資型1609受益証券              米ドル投資型1609受益証券
      2020年９月29日から2021年９月28日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2021年９月29日から2022年９月28日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2022年９月29日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1611受益証券              米ドル投資型1611受益証券
      2020年11月29日から2021年11月28日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2021年11月29日から2022年11月28日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2022年11月29日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1701受益証券              米ドル投資型1701受益証券
      2021年１月30日から2022年１月29日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2022年１月30日から2023年１月29日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2023年１月30日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1703受益証券              米ドル投資型1703受益証券
      2020年３月30日から2021年３月29日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2021年３月30日から2022年３月29日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2022年３月30日から2023年３月29日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2023年３月30日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1706受益証券              米ドル投資型1706受益証券
      2020年６月29日から2021年６月28日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2021年６月29日から2022年６月28日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2022年６月29日から2023年６月28日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2023年６月29日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1709受益証券              米ドル投資型1709受益証券
      2020年９月28日から2021年９月27日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2021年９月28日から2022年９月27日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2022年９月28日から2023年９月27日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2023年９月28日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1712受益証券              米ドル投資型1712受益証券
      2020年12月21日から2021年12月20日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2021年12月21日から2022年12月20日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2022年12月21日から2023年12月20日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2023年12月21日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1802受益証券              米ドル投資型1802受益証券
      2020年２月22日から2021年２月21日まで                          １口当たり150円             １口当たり1.50米ドル
      2021年２月22日から2022年２月21日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2022年２月22日から2023年２月21日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2023年２月22日から2024年２月21日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2024年２月22日以降                             該当なし               該当なし
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               買戻日                          買戻手数料
                               円投資型1803受益証券              米ドル投資型1803受益証券
      2020年３月29日から2021年３月28日まで                          １口当たり150円             １口当たり1.50米ドル
      2021年３月29日から2022年３月28日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2022年３月29日から2023年３月28日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2023年３月29日から2024年３月28日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2024年３月29日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1806受益証券              米ドル投資型1806受益証券
      2020年６月28日から2021年６月27日まで                          １口当たり150円             １口当たり1.50米ドル
      2021年６月28日から2022年６月27日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2022年６月28日から2023年６月27日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2023年６月28日から2024年６月27日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2024年６月28日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1809受益証券              米ドル投資型1809受益証券
      2020年９月27日から2021年９月26日まで                          １口当たり150円             １口当たり1.50米ドル
      2021年９月27日から2022年９月26日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2022年９月27日から2023年９月26日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2023年９月27日から2024年９月26日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2024年９月27日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1812受益証券              米ドル投資型1812受益証券
      2020年12月20日から2021年12月19日まで                          １口当たり150円             １口当たり1.50米ドル
      2021年12月20日から2022年12月19日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2022年12月20日から2023年12月19日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2023年12月20日から2024年12月19日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2024年12月20日以降                             該当なし               該当なし
                               円投資型1903受益証券              米ドル投資型1903受益証券
      2020年３月28日から2021年３月27日まで                          １口当たり175円             １口当たり1.75米ドル
      2021年３月28日から2022年３月27日まで                          １口当たり150円             １口当たり1.50米ドル
      2022年３月28日から2023年３月27日まで                          １口当たり125円             １口当たり1.25米ドル
      2023年３月28日から2024年３月27日まで                          １口当たり100円             １口当たり1.00米ドル
      2024年３月28日から2025年３月27日まで                           １口当たり50円             １口当たり0.50米ドル
      2025年３月28日以降                             該当なし               該当なし
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注13．先渡為替予約
      　2022年１月31日現在、ファンドは、以下の未決済先渡為替予約を有していた。
                                                未実現利益／（損失）
     購入通貨        購入額       売却通貨        売却額           満期日
                                                   （米ドル）
      日本円      16,252,466,919          米ドル       140,374,144         2022年４月14日                 505,560

      米ドル         3,515,380       日本円       405,322,501         2022年４月14日                   1,963
      米ドル        31,405,468       英ポンド         23,152,000        2022年３月14日                 314,469
      米ドル        31,405,338       英ポンド         23,152,000        2022年３月14日                 314,338
      米ドル         8,132,217       ユーロ         7,138,000        2022年２月８日                 157,163
      米ドル         7,580,250       ユーロ         6,701,000        2022年２月18日                  92,046
     英ポンド          378,000      米ドル          506,074       2022年３月14日                   1,545
     英ポンド          470,000      米ドル          634,630       2022年３月14日                  (3,464)
      米ドル          142,416      日本円        16,271,900        2022年４月14日                   1,368
      米ドル          36,480     日本円         4,150,400        2022年４月14日                    504
      米ドル          43,974     日本円         5,027,500        2022年４月14日                    395
      米ドル          18,372     日本円         2,099,200        2022年４月14日                    177
      米ドル          26,044     日本円         2,992,800        2022年４月14日                    102
      米ドル          15,350     日本円         1,763,920        2022年４月14日                    60
      米ドル          86,397     日本円         9,961,700        2022年４月14日                    47
      米ドル           2,625     日本円          304,020       2022年４月14日                    (10)
      米ドル           4,200     日本円          486,300       2022年４月14日                    (15)
      米ドル           4,531     日本円          524,670       2022年４月14日                    (17)
      米ドル           6,012     日本円          696,120       2022年４月14日                    (22)
      米ドル           9,248     日本円         1,070,800        2022年４月14日                    (34)
      米ドル          35,377     日本円         4,085,200        2022年４月14日                    (34)
      米ドル          12,622     日本円         1,461,450        2022年４月14日                    (46)
                                                         (58)
      米ドル          13,424     日本円         1,555,350        2022年４月14日
                                                      1,386,037
    注14．取引費用

      　取引費用は、ブローカーへの支払手数料、地方税、譲渡税および証券取引所税ならびに投資有価証券の
      売買に関連するその他の一切の手数料であると定義される。スプレッドの適用によるものまたは投資有価
      証券の価格から直接控除される取引費用については、当該取引費用から除外される。
      　投資対象証券または投資対象証券が取引される市場の性質により、2022年１月31日に終了した年度に、
      投資有価証券の売買に関して、ファンドが計上した取引費用はなかった。
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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                         Statement      of Net  Assets

                          as at January    31,  2022
                         (expressed      in US Dollars)
                                            Notes

    ASSETS
    Investment      in securities      at market    value
                                             2        148,906,469
    (at  cost:   USD  144,767,953)
    Cash   at bank
                                                      1,605,657
    Unrealised      gain   on forward    foreign    exchange     contracts
                                            13         1,386,037
    Accrued    income                                             2,154,120
    Total   Assets

                                                    154,052,283
    LIABILITIES

    Payable    for  repurchases
                                                       76,577
    Accrued    expenses
                                             9          235,272
    Interest     payable                                                 3
    Total   Liabilities                                               311,852

    NET  ASSETS                                              153,740,431

    Represented       by  units    as  follows:

                            Net  Asset   Value   per    Number    of Units
                                                     Net  Assets
                                    Unit       Outstanding
    Yen  Hedged    Units   1507   (in  JPY)

                                  10,572           16,210       171,366,730
    USD  Units   1507   (in  USD)
                                  113.75           19,175        2,181,170
    Yen  Hedged    Units   1510   (in  JPY)
                                  10,607           17,489       185,506,600
    USD  Units   1510   (in  USD)
                                  113.98           14,716        1,677,263
    Yen  Hedged    Units   1601   (in  JPY)
                                  10,956           48,715       533,716,838
    USD  Units   1601   (in  USD)
                                  117.43           4,550        534,295
    Yen  Hedged    Units   1605   (in  JPY)
                                  10,322          172,637      1,782,021,519
    USD  Units   1605   (in  USD)
                                  110.25           11,535        1,271,749
    Yen  Hedged    Units   1609   (in  JPY)
                                   9,930          231,815      2,301,854,188
    USD  Units   1609   (in  USD)
                                  104.94           30,082        3,156,763
    Yen  Hedged    Units   1611   (in  JPY)
                                  10,590          120,546      1,276,538,195
         The  accompanying        notes    form   an  integral     part   of  these    financial      statements.

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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                      Statement      of Net  Assets    (continued)

                          as at January    31,  2022
                         (expressed      in US Dollars)
    Represented       by  units    as  follows     (continued):

                            Net  Asset   Value   per    Number    of Units
                                                     Net  Assets
                                    Unit       Outstanding
    USD  Units   1611   (in  USD)

                                  111.72             743        83,007
    Yen  Hedged    Units   1701   (in  JPY)
                                  10,479           23,204       243,149,984
    USD  Units   1701   (in  USD)
                                  110.22           12,665        1,395,959
    Yen  Hedged    Units   1703   (in  JPY)
                                  10,375           43,315       449,401,070
    USD  Units   1703   (in  USD)
                                  109.23           12,105        1,322,253
    Yen  Hedged    Units   1706   (in  JPY)
                                  10,030           84,308       845,623,029
    USD  Units   1706   (in  USD)
                                  105.12           13,743        1,444,645
    Yen  Hedged    Units   1709   (in  JPY)
                                  10,013          145,517      1,457,112,114
    USD  Units   1709   (in  USD)
                                  104.67           4,743        496,440
    Yen  Hedged    Units   1712   (in  JPY)
                                   9,950          125,587      1,249,617,841
    USD  Units   1712   (in  USD)
                                  103.89           15,829        1,644,506
    Yen  Hedged    Units   1802   (in  JPY)
                                  10,265          270,418      2,775,814,673
    USD  Units   1802   (in  USD)
                                  107.02           5,747        615,040
    Yen  Hedged    Units   1803   (in  JPY)
                                  10,335           65,453       676,461,976
    USD  Units   1803   (in  USD)
                                  107.48           10,988        1,181,045
    Yen  Hedged    Units   1806   (in  JPY)
                                  10,613           44,418       471,400,112
    USD  Units   1806   (in  USD)
                                  109.88           8,857        973,173
    Yen  Hedged    Units   1809   (in  JPY)
                                  10,700           21,695       232,136,075
    USD  Units   1809   (in  USD)
                                  110.36           5,830        643,428
    Yen  Hedged    Units   1812   (in  JPY)
                                  10,925           11,461       125,206,698
    USD  Units   1812   (in  USD)
                                  112.19           5,488        615,694
    Yen  Hedged    Units   1903   (in  JPY)
                                  10,422           68,222       711,006,829
    USD  Units   1903   (in  USD)
                                  106.23           3,471        368,723
         The  accompanying        notes    form   an  integral     part   of  these    financial      statements.

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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                         Statement      of Operations

                      for  the  year   ended   January    31,  2022
                         (expressed      in US Dollars)
                                            Notes

    INCOME
    Interest     on bonds   (net   of withholding       tax)                            6,982,663
    Total   Income                                              6,982,663

    EXPENSES

    Manager    fees
                                             4         1,354,327
    Distributor       and  Agent   Company    fees                       7, 8
                                                       998,918
    Administrator        fees
                                             5          174,508
    Custodian      fees
                                             6           87,563
    Interest     paid   on bank   accounts
                                                         235
    Correspondent        bank   fees
                                                       10,382
    Bank   charges
                                                       12,375
    Trustee    fees
                                             3           17,450
    Legal   fees
                                                        1,730
    Overseas     registration       fees
                                                       89,028
    Out-of-pocket        expenses
                                                       17,446
    Professional       fees
                                                       24,158
    Printing     and  publication       fees
                                                        3,600
    Other   expenses                                                  91
    Total   Expenses                                              2,791,811

    NET  INVESTMENT      INCOME
                                                      4,190,852
    Net  realised     profit    on investments

                                                      3,894,543
    Net  realised     loss   on  foreign     currencies       and  on  forward     foreign
                                                    (18,886,803)
    exchange     contracts
    NET  REALISED     LOSS   FOR  THE  YEAR

                                                    (14,992,260)
    Change    in net  unrealised      result    on investments

                                                    (18,018,817)
    Change    in  net  unrealised       result    on  forward     foreign     exchange
                                                      5,717,154
    contracts
    NET  UNREALISED      LOSS   FOR  THE  YEAR                                 (12,301,663)

    NET  DECREASE     IN NET  ASSETS    AS A RESULT    OF  OPERATIONS                          (23,103,071)

         The  accompanying        notes    form   an  integral     part   of  these    financial      statements.

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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                      Statement      of  Changes    in Net  Assets

                      for  the  year   ended   January    31,  2022
                         (expressed      in US Dollars)
                                            Notes

    Net  assets    at the  beginning      of the  year                             195,566,289
    NET  INVESTMENT      INCOME
                                                      4,190,852
    NET  REALISED     LOSS   FOR  THE  YEAR
                                                    (14,992,260)
    NET  UNREALISED      LOSS   FOR  THE  YEAR                                 (12,301,663)
    NET  DECREASE     IN NET  ASSETS    AS A RESULT    OF  OPERATIONS                          (23,103,071)

    Payments     for  repurchase      of units                                 (16,613,427)

                                            12
                                                    (16,613,427)

    Dividend     paid   to unitholders                                       (2,109,360)

                                            10
    NET  ASSETS    AT THE  END  OF THE  YEAR                                 153,740,431

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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                    Statement      of Changes    in Units   Outstanding

                      for  the  year   ended   January    31,  2022
                             (Unaudited)
    Yen  Hedged    Units   1507

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       18,110
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (1,900)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         16,210

    USD  Units   1507

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       19,636
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (461)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         19,175

    Yen  Hedged    Units   1510

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       17,889
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (400)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         17,489

    USD  Units   1510

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       14,816
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (100)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         14,716

    Yen  Hedged    Units   1601

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       51,065
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                       (2,350)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         48,715

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                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2022
                             (Unaudited)
    USD  Units   1601

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        6,322
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (1,772)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          4,550

    Yen  Hedged    Units   1605

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       187,303
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (14,666)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         172,637

    USD  Units   1605

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       12,835
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (1,300)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         11,535

    Yen  Hedged    Units   1609

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       245,455
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (13,640)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         231,815

    USD  Units   1609

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       30,082
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                          0
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         30,082

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                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2022
                             (Unaudited)
    Yen  Hedged    Units   1611

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       131,553
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (11,007)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         120,546

    USD  Units   1611

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        1,263
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (520)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                           743

    Yen  Hedged    Units   1701

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       26,014
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (2,810)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         23,204

    USD  Units   1701

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       12,665
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                            0
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         12,665

    Yen  Hedged    Units   1703

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       45,173
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                       (1,858)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         43,315

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                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2022
                             (Unaudited)
    USD  Units   1703

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       12,125
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                           (20)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         12,105

    Yen  Hedged    Units   1706

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       93,208
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (8,900)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         84,308

    USD  Units   1706

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       13,963
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (220)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         13,743

    Yen  Hedged    Units   1709

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       184,347
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (38,830)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         145,517

    USD  Units   1709

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        4,993
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                         (250)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          4,743

                                240/344



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                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2022
                             (Unaudited)
    Yen  Hedged    Units   1712

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       132,427
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (6,840)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         125,587

    USD  Units   1712

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       16,009
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (180)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         15,829

    Yen  Hedged    Units   1802

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       309,056
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (38,638)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         270,418

    USD  Units   1802

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        5,832
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                           (85)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          5,747

    Yen  Hedged    Units   1803

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       68,853
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                       (3,400)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         65,453

                                241/344



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                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2022
                             (Unaudited)
    USD  Units   1803

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       11,168
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (180)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         10,988

    Yen  Hedged    Units   1806

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       45,609
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (1,191)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         44,418

    USD  Units   1806

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        8,857
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                            0
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          8,857

    Yen  Hedged    Units   1809

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       23,445
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (1,750)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         21,695

    USD  Units   1809

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        5,830
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased
                                                          0
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          5,830

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                 Statement      of Changes    in Units   Outstanding       (continued)

                      for  the  year   ended   January    31,  2022
                             (Unaudited)
    Yen  Hedged    Units   1812

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       14,361
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (2,900)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         11,461

    USD  Units   1812

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        7,188
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (1,700)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          5,488

    Yen  Hedged    Units   1903

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                       79,622
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                         (11,400)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                         68,222

    USD  Units   1903

      Number    of units   outstanding       at the  beginning      of the  year

                                                        4,111
      Number    of units   issued

                                                          0
      Number    of units   repurchased                                          (640)
      Number    of units   outstanding       at the  end  of the  year                          3,471

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                         Statistical       Information

                          as at January    31,  2022
                             (Unaudited)
                                      2022         2021         2020

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year   (in  USD)
                                  153,740,431         195,566,289         233,339,302
    Yen  Hedged    Units    1507   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  171,366,730         203,033,870         212,220,187
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,572         11,211         10,934
    year
    USD  Units    1507   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   2,181,170         2,370,324         3,864,218
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     113.75         120.71         117.33
    year
    Yen  Hedged    Units    1510   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  185,506,600         201,220,527         320,732,770
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,607         11,248         10,969
    year
    USD  Units    1510   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,677,263         1,791,960         2,107,044
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     113.98         120.95         117.55
    year
    Yen  Hedged    Units    1601   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  533,716,838         593,080,414         622,692,751
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,956         11,614         11,308
    year
    USD  Units    1601   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    534,295         787,396        1,079,441
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     117.43         124.55         120.99
    year
    Yen  Hedged    Units    1605   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                 1,782,021,519         2,050,546,024         2,515,670,740
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,322         10,948         10,679
    year
    USD  Units    1605   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,271,749         1,502,180         1,582,521
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     110.25         117.04         113.79
    year
                                244/344



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                          as at January    31,  2022
                             (Unaudited)
                                      2022         2021         2020

    Yen  Hedged    Units    1609   (in  JPY)
    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                 2,301,854,188         2,586,422,186         2,747,236,019
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     9,930        10,537         10,281
    year
    USD  Units    1609   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   3,156,763         3,354,431         5,110,913
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     104.94         111.51         108.49
    year
    Yen  Hedged    Units    1611   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                 1,276,538,195         1,477,091,846         2,824,244,653
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,590         11,228         10,950
    year
    USD  Units    1611   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                     83,007        149,749        1,073,827
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     111.72         118.57         115.27
    year
    Yen  Hedged    Units    1701   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  243,149,984         289,113,515         392,111,915
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,479         11,114         10,840
    year
    USD  Units    1701   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,395,959         1,482,199         1,466,415
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     110.22         117.03         113.81
    year
    Yen  Hedged    Units    1703   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  449,401,070         497,109,173         503,904,612
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,375         11,005         10,732
    year
    USD  Units    1703   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,322,253         1,406,371         1,374,049
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     109.23         115.99         112.77
    year
                                245/344




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                          as at January    31,  2022
                             (Unaudited)
                                      2022         2021         2020

    Yen  Hedged    Units    1706   (in  JPY)
    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  845,623,029         991,982,157        1,545,411,661
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,030         10,643         10,383
    year
    USD  Units    1706   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,444,645         1,559,631         2,768,017
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     105.12         111.70         108.67
    year
    Yen  Hedged    Units    1709   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                 1,457,112,114         1,958,707,213         2,061,431,958
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,013         10,625         10,366
    year
    USD  Units    1709   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    496,440         555,356         664,779
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     104.67         111.23         108.22
    year
    Yen  Hedged    Units    1712   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                 1,249,617,841         1,398,317,704         1,510,684,959
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     9,950        10,559         10,302
    year
    USD  Units    1712   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,644,506         1,767,673         1,909,169
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     103.89         110.42         107.44
    year
    Yen  Hedged    Units    1802   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                 2,775,814,673         3,365,231,590         3,765,015,921
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,265         10,889         10,621
    year
    USD  Units    1802   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    615,040         662,897        1,350,279
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     107.02         113.67         110.57
    year
                                246/344




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                          as at January    31,  2022
                             (Unaudited)
                                      2022         2021         2020

    Yen  Hedged    Units    1803   (in  JPY)
    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  676,461,976         754,801,192         872,142,807
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,335         10,963         10,692
    year
    USD  Units    1803   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                   1,181,045         1,275,012         1,273,563
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     107.48         114.17         111.02
    year
    Yen  Hedged    Units    1806   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  471,400,112         513,275,302         738,985,117
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,613         11,254         10,973
    year
    USD  Units    1806   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    973,173        1,033,271         1,004,452
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     109.88         116.66         113.41
    year
    Yen  Hedged    Units    1809   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  232,136,075         265,989,336         427,415,182
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,700         11,345         11,061
    year
    USD  Units    1809   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    643,428         683,110         664,006
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     110.36         117.17         113.89
    year
    Yen  Hedged    Units    1812   (in  JPY)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  125,206,698         166,313,616         206,129,052
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,925         11,581         11,288
    year
    USD  Units    1812   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    615,694         855,905         831,737
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     112.19         119.07         115.71
    year
                                247/344




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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                  NM Global    Investment      Grade   Corporate      Bond   Fund
                      Statistical       Information       (continued)

                          as at January    31,  2022
                             (Unaudited)
                                      2022         2021         2020

    Yen  Hedged    Units    1903   (in  JPY)
    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                  711,006,829         880,115,823        1,007,899,422
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     10,422         11,054         10,779
    year
    USD  Units    1903   (in  USD)

    Net  Assets    at  the  end  of  the  year
                                    368,723         463,952         913,926
    Net  Asset    Value    per  unit   at  the  end  of  the
                                     106.23         112.86         109.77
    year
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                                NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund
               Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2022

    Note   1 - Organisation

    NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund   (the“Series        Trust”),      a series    trust    of  Japan

    Offshore     Fund   Series    (the“Trust”),          was  established       by  a Master    Trust    Deed   dated    June   22,  2010,
    as  amended     and  supplemented        (the“Master        Trust    Deed”)     and  the  Supplement       Trust    Deed   dated    June
    2,  2015   respectively        entered     by  FirstCaribbean         International        Bank   and  Trust    Company     (Cayman)
    Limited     (the“Trustee”)          and  BNY  Mellon    International        Management       Limited     as  the  Series    Trust's
    Manager.     The  Trust    is  a unit   trust    governed     under    the  Trusts    Act  (Revised)      of  the  Cayman    Islands.
    The  Trust    is  regulated      as  a mutual    fund   under    the  Mutual    Funds    Act  (Revised)      of  the  Cayman

    Islands     and  registered       with   the  Cayman    Islands     Monetary     Authority      (CIMA)    which    entails     the  filing
    of  the  Offering     Circular     and  audited     accounts     annually     with   CIMA.
    The  Trustee     may  authorise      the  establishment        of  additional       Series    Trust    by  Supplemental        Trust

    Deed.    At  the  date   of  these    financial      statements,       the  Trust    comprises      four   Series    Trusts    including
    NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund,    each   relating     to  a separate     investment       portfolio
    of  securities,       cash   and  other    assets.
    The  Trustee     is  a trust    company     duly   incorporated,        validly     existing     and  licensed     to  undertake

    trust    business     pursuant     to  the  provisions       of  the  Banks    and  Trust    Companies      Act  (Revised)      of  the
    Cayman    Islands.
    At  the  date   of  this   financial      statements,       thirty-four       classes     of  Units,    Yen  Hedged    Units    1507,

    USD  Units    1507,    Yen  Hedged    Units    1510,    USD  Units    1510,    Yen  Hedged    Units    1601,    USD  Units    1601,    Yen
    Hedged    Units    1605,    USD  Units    1605,    Yen  Hedged    Units    1609,    USD  Units    1609,    Yen  Hedged    Units    1611,
    USD  Units    1611,    Yen  Hedged    Units    1701,    USD  Units    1701,    Yen  Hedged    Units    1703,    USD  Units    1703,    Yen
    Hedged    Units    1706,    USD  Units    1706,    Yen  Hedged    Units    1709,    USD  Units    1709,    Yen  Hedged    Units    1712,
    USD  Units    1712,    Yen  Hedged    Units    1802,    USD  Units    1802,    Yen  Hedged    Units    1803,    USD  Units    1803,    Yen
    Hedged    Units    1806,    USD  Units    1806,    Yen  Hedged    Units    1809,    USD  Units    1809,    Yen  Hedged    Units    1812,
    USD  Units    1812,    Yen  Hedged    Units    1903   and  USD  Units    1903   were   created.
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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2022   (continued)

    Note   1 - Organisation        (continued)

    The  investment       objective      of  the  Series    Trust    is  to  seek   to  provide     stable    income    by  investing

    primarily      in  corporate      bonds    denominated       in  US  dollar,     Euro,    British     pound,    Australian       dollars
    and  other    currencies       whose    functional       countries      of  issuers     (which    are  determined       by  the  Sub-
    Investment       Manager     taking    into   account     factors     such   as  management       location     and  country     of
    revenue)     are  member    countries      of  the  Organisation        for  Economic     Co-Operation        and  Development
    (OECD)    and  others    whilst    seeking     to  maintain     or  grow   the  value    of  trust    assets    of  the  Series
    Trust    over   the  medium    to  long   term   to  an  extent    that   is  broadly     consistent       with   returns     on  bond
    markets.
    The  Manager     and/or    its  delegates      intend    to  enter    into   currency     hedging     transactions        to  hedge    the

    Series    Trust's     exposure     to  fluctuations        in  the  currency     exchange     rate   between     US  dollars     (the
    currency     in  which    the  Series    Trust    is  denominated)        and  the  relevant     non-US    dollar    currency     in
    relation     to  the  Series    Trust's     investment       in  non-US    dollar    denominated       assets.     While    the  Manager
    and/or    its  delegates      will   aim  to  hedge    the  currency     exposure     of  the  non-US    dollar    denominated
    assets    to  fluctuations        between     the  non-US    dollar    and  US  dollar    fully,    the  exposure     will   not
    always    be  100%   hedged    mainly    because     the  future    value    of  the  non-US    dollar    denominated       assets
    will   change.
    The  Manager     and/or    its  delegates      may  use  currency     hedging     transactions        to  hedge    the  exposure

    holders     of  Yen  Hedged    Units    will   have   to  fluctuations        in  the  currency     exchange     rate   between     the
    US  dollar    and  Yen.   While    the  Manager     and/or    its  delegates      will   aim  to  hedge    the  currency     exposure
    of  the  Yen  Hedged    Units    to  fluctuations        between     the  US  dollar    and  Yen  fully,    the  exposure     will
    not  always    be  100%   hedged    mainly    because     the  future    value    of  the  relevant     Investments       will
    change.     Investors      should    note   that   by  virtue    of  such   currency     hedging     transactions,        an
    appreciation        of  the  US  dollar    against     Yen  will   not  provide     a corresponding        increase     in  the  Net
    Asset    Value    per  Unit   of  the  Yen  Hedged    Units.    Also,    if  the  interest     rate   in  Yen  is  lower    than   the
    interest     rate   in  US  dollars,     the  difference       between     those    interest     rates    will   be  hedging     costs
    for  the  Unitholders       of  Yen  Hedged    Units.    If  the  interest     rate   in  Yen  is  higher    than   the  interest
    rate   in  US  dollars,     the  difference       between     those    interest     rates    is  expected     to  be  hedging     income
    for  the  Unitholders       of  Yen  Hedged    Units.
    Unless    previously       terminated       in  accordance       with   the  provisions       described      in  the  section     of  the

    Offering     Memorandum,       the  Series    Trust    will   terminate      if  required     by  applicable       law  or  in  the
    event    that   on  any  Valuation      Day  the  Net  Asset    Value    is  USD  10  million     or  less   and  the  Manager     by
    written     notice    to  the  Trustee     determines       that   the  Series    Trust    should    be  terminated.
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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2022   (continued)

    Note   2 - Significant       Accounting       Policies

    The  financial      statements       have   been   prepared     in  accordance       with   generally      accepted     accounting

    principles       in  Luxembourg       applicable       to  investment       funds    and  include     the  following      significant
    accounting       policies:
    INVESTMENTS       IN  SECURITIES       AND  OTHER    ASSETS

    (a)  the  value    of  any  cash   on  hand   or  on  deposit,     bills,    demand    notes,    accounts     receivable,

    prepaid     expenses,      cash   dividends      and  interest     declared     or  accrued     and  not  yet  received     is  deemed
    to  be  the  full   amount    thereof     unless    the  Manager     determines       that   any  such   deposit,     bill,    demand
    note   or  account     receivable       is  not  worth    the  full   amount    thereof     in  which    event    the  value    thereof
    is  deemed    to  be  such   value    as  the  Manager     deems    to  be  the  reasonable       value    thereof;
    (b)  except    in  the  case   of  an  interest     in  a Managed     Fund   to  which    paragraph      (c)  below    applies,     and

    subject     as  provided     in  paragraphs       (d),   (e)  and  (f)  below,    all  calculations        based    on  the  value    of
    investments       listed,     quoted,     traded    or  dealt    in  on  any  stock    exchange,      commodities       exchange,
    futures     exchange     or  over-the-counter          market    is  made   by  reference      to  the  last   traded    price    or
    official     closing     price    according      with   its  local    rules    and  customs     on  the  principal      exchange     or
    market    for  such   investments       as  at  the  close    of  business     in  such   place    on  the  day  as  of  which    such
    calculation       is  to  be  made   and  where    there    is  no  stock    exchange,      commodities       exchange,      futures
    exchange     or  over-the-counter          market    for  a particular       investment,       the  value    of  such   investment       is
    calculated       by  reference      to  the  price    of  such   investment       quoted    by  any  person,     firm   or  institution
    making    a market    in  that   investment       (and   if  there    shall    be  more   than   one  such   market    maker    then
    such   particular       market    maker    as  the  Manager     may  designate);       provided     always    that   if  the  Manager
    in  its  discretion       considers      that   the  prices    on  an  exchange     or  market    other    than   the  principal
    exchange     or  market    provide     in  all  the  circumstances        a fairer    criterion      of  value    in  relation     to
    any  such   investment,       it  may  adopt    such   prices;
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    Note   2 - Significant       Accounting       Policies     (continued)

    INVESTMENTS       IN  SECURITIES       AND  OTHER    ASSETS    (continued)

    (c)  subject     as  provided     in  paragraphs       (d),   (e)  and  (f)  below,    the  value    of  each   interest     in  any

    Managed     Fund   which    is  valued    as  at  the  same   day  as  the  relevant     Series    Trust    is  the  net  asset
    value    per  unit,    share    or  other    interest     in  such   Managed     Fund   calculated       as  at  that   day  or,  if  the
    Manager     so  determines       or  if  such   Managed     Fund   is  not  valued    as  at  the  same   day  as  such   Series
    Trust,    the  last   published      net  asset    value    per  unit,    share    or  other    interest     in  such   Managed     Fund
    (where    available)       or  (if  the  same   is  not  available)       the  last   published      redemption       or  bid  price
    for  such   unit,    share    or  other    interest.      In  particular       if  there    are  no  price    quotations       available
    for  the  valuation      of  the  Managed     Fund,    it  shall    be  calculated       in  accordance       with   the  values
    published,       or  reported     in  writing     to  the  Series    Trust    as  at  the  relevant     Valuation      Day,   by  or  on
    behalf    of  the  Managed     Fund,    or  if  the  Managed     Fund   is  not  valued    as  at  the  relevant     Valuation
    Day,   shall    be  the  latest    published      or  reported     value.    Valuations       may  in  the  absolute     discretion
    of  the  Manager     be  subject     to  later    adjustment.       In  performing       the  calculations,        the  Manager     shall
    be  entitled     to  rely   on  the  unaudited      valuations       and  reports     and  estimated      valuations       received
    from   third    parties,     including      the  Managed     Fund   and  its  administrator,         agents,     investment       manager
    or  advisor,     or  other    dealing     subsidiary       and  the  Manager     shall    not  be  responsible       for  verifying
    nor  shall    they   be  required     to  verify    either    the  contents     or  veracity     of  such   valuations       and
    reports;
    (d)  if  no  net  asset    value,    redemption,       bid,   traded    or  closing     prices    or  price    quotations       are

    available      as  provided     in  paragraphs       (b)  or  (c)  above,    the  value    of  the  relevant     asset    is
    determined       from   time   to  time   in  such   manner    as  the  Manager     determines;
    (e)  for  the  purpose     of  ascertaining        the  listed,     quoted,     traded    or  market    dealing     prices    of  any

    investment       pursuant     to  paragraph      (b)  above,    the  Trustee     is  entitled     to  use  and  rely   upon   price
    data   and/or    information       provided     by  any  mechanised       and/or    electronic       systems     of  price
    dissemination        and  the  prices    provided     by  any  such   system    will   be  deemed    to  be  the  last   traded
    prices    or  official     closing     price    for  the  purpose     of  paragraph      (b)  above;
    (f)  notwithstanding          the  foregoing,       the  Manager     may,   at  its  absolute     discretion,       permit    some   other

    method    of  valuation      to  be  used   if  it  considers      that   such   valuation      better    reflects     the  fair   value
    of  the  relevant     investment;       and
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    Note   2 - Significant       Accounting       Policies     (continued)

    INVESTMENTS       IN  SECURITIES       AND  OTHER    ASSETS    (continued)

    (g)  the  value    of  any  investment       (whether     of  a security     or  cash)    denominated       in  a currency     other

    than   that   in  which    such   Series    Trust    is  denominated       shall    be  converted      into   the  currency     of
    denomination        of  such   Series    Trust    at  the  rate   (whether     official     or  otherwise)       which    the  Manager
    (or  the  Administrator        on  its  behalf)     deems    appropriate       in  the  circumstances        having    regard    to  any
    premium     or  discount     which    may  be  relevant     and  to  costs    of  exchange.
    INVESTMENT       TRANSACTIONS        AND  INVESTMENT       INCOME

    Investment       transactions        are  accounted      for  on  the  trade    date.    Interest     income    is  recognised       on  an

    accrual     basis.    Dividends      are  recorded     on  the  ex-dividend       date.    Realised     gains    or  losses    on
    security     transactions        are  determined       on  the  basis    of  the  average     cost   of  securities       sold.
    CONVERSION       OF  FOREIGN     CURRENCIES

    The  Series    Trust    maintains      its  accounting       records     in  US  Dollars     (“USD”)      and  its  financial

    statements       are  expressed      in  this   currency.      Assets    and  liabilities       expressed      in  currencies       other
    than   USD  are  translated       into   USD  at  applicable       exchange     rates    at  the  year-end.      Income    and
    expenses     in  currencies       other    than   USD  are  translated       into   USD  at  appropriate       exchange     rates
    ruling    at  the  date   of  transaction.
    Investment       transactions        in  currencies       other    than   USD  are  translated       into   USD  at  the  exchange     rate

    applicable       at  the  transaction       date.
    The  Series    Trust    does   not  isolate     the  portion     of  the  results     of  operations       resulting      from   changes

    in  foreign     exchange     rates    on  investments       from   the  fluctuations        arising     from   changes     in  market
    prices    of  securities       held.    Such   fluctuations        are  included     with   the  net  realised     and  unrealised
    gain   or  loss   from   investments.
    Currency     rates    as  at  January     31,  2022:

    1 USD  =　  0.89518     EUR

    1 USD  =　  0.74446     GBP
    1 USD  = 115.46503      JPY
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    Note   2 - Significant       Accounting       Policies     (continued)

    FORWARD     FOREIGN     EXCHANGE     CONTRACTS

    Forward     foreign     exchange     contracts      are  valued    at  the  forward     rate   applicable       at  the  year-end     date

    for  the  remaining      period    until    maturity.      Gains    or  losses    resulting      from   forward     foreign     exchange
    contracts      are  recognised       in  the  Statement      of  Operations.       Net  unrealised       gains    are  reported     as  an
    asset    and  net  unrealised       losses    are  reported     as  a liability      in  the  Statement      of  Net  Assets.
    Note   3 - Trustee     fees

    The  Trustee     is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a fee  at  the  rate   of

    0.01%    per  annum    of  the  Net  Asset    Value    accrued     on  and  calculated       as  at  each   Valuation      Day  and
    payable     monthly     in  arrear,     subject     to  a minimum     annual    fee  of  USD  10,000.
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Trustee     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
                                254/344











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    Note   4 - Manager     fees

    The  Manager     is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a management       fee  per

    annum    of  the  Net  Asset    Value    attributable        to  the  relevant     class    of  Units    accrued     on  and
    calculated       as  at  each   Valuation      Day  and  payable     monthly     in  arrear    as  set  forth    in  the  table
    below.
       Yen  Hedged    Units    1507   and  USD  Units    1507

       Yen  Hedged    Units    1510   and  USD  Units    1510
       Yen  Hedged    Units    1601   and  USD  Units    1601
       Yen  Hedged    Units    1605   and  USD  Units    1605
       Yen  Hedged    Units    1609   and  USD  Units    1609
       Yen  Hedged    Units    1611   and  USD  Units    1611
       Yen  Hedged    Units    1701   and  USD  Units    1701
       Yen  Hedged    Units    1703   and  USD  Units    1703
       Yen  Hedged    Units    1706   and  USD  Units    1706
                                                     0.45%
       Yen  Hedged    Units    1709   and  USD  Units    1709
       Yen  Hedged    Units    1712   and  USD  Units    1712
       Yen  Hedged    Units    1802   and  USD  Units    1802
       Yen  Hedged    Units    1803   and  USD  Units    1803
       Yen  Hedged    Units    1806   and  USD  Units    1806
       Yen  Hedged    Units    1809   and  USD  Units    1809
       Yen  Hedged    Units    1812   and  USD  Units    1812
       Yen  Hedged    Units    1903   and  USD  Units    1903
    The  Manager     is  also   entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a marketing      fee  per

    annum    of  the  Net  Asset    Value    attributable        to  the  relevant     class    of  Units    accrued     on  and
    calculated       as  at  each   Valuation      Day  and  payable     monthly     in  arrear    as  set  forth    in  the  table
    below.
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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2022   (continued)

    Note   4 - Manager     fees   (continued)

       Yen  Hedged    Units    1507

       Yen  Hedged    Units    1510
       Yen  Hedged    Units    1601
       Yen  Hedged    Units    1605
       Yen  Hedged    Units    1609
       Yen  Hedged    Units    1611
       Yen  Hedged    Units    1701
       Yen  Hedged    Units    1703
       Yen  Hedged    Units    1706
                                                     0.32%
       Yen  Hedged    Units    1709
       Yen  Hedged    Units    1712
       Yen  Hedged    Units    1802
       Yen  Hedged    Units    1803
       Yen  Hedged    Units    1806
       Yen  Hedged    Units    1809
       Yen  Hedged    Units    1812
       Yen  Hedged    Units    1903
       USD  Units    1507
       USD  Units    1510
       USD  Units    1601
       USD  Units    1605
       USD  Units    1609
       USD  Units    1611
       USD  Units    1701
       USD  Units    1703
       USD  Units    1706
                                                     0.34%
       USD  Units    1709
       USD  Units    1712
       USD  Units    1802
       USD  Units    1803
       USD  Units    1806
       USD  Units    1809
       USD  Units    1812
       USD  Units    1903
                                256/344





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    Note   4 - Manager     fees   (continued)

    In  addition,      the  Manager     is  also   entitled     to  be  reimbursed       out  of  the  assets    of  the  Series    Trust

    for  any  expenses     incurred     by  it  in  the  proper    performance       of  its  powers    and  duties    as  permitted
    under    the  Master    Trust    Deed.
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Manager     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
    The  Manager     pays   the  fees   of  the  Investment       Manager     out  of  its  fees.    The  Investment       Manager     is

    responsible       for  paying    the  fees   of  the  Sub-Investment         Manager.
    Note   5 - Administrator        fees

    The  Administrator        is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a fee  at  the  rate

    of  0.10%    per  annum    of  the  Net  Asset    Value    accrued     on  and  calculated       as  at  each   Valuation      Day  and
    payable     monthly     in  arrear.
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Administrator        out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
    Note   6 - Custodian      fees

    The  Custodian      is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a fee  at  the  rate   of

    0.05%    per  annum    of  the  Net  Asset    Value    accrued     on  and  calculated       as  at  each   Valuation      Day  and
    payable     monthly     in  arrear    plus   transaction       fees   and  expenses.
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Custodian      out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
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    Note   7 - Distributor       fees

    The  Distributor       is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a fee  per  annum    of

    the  Net  Asset    Value    attributable        to  the  relevant     class    of  Units    accrued     on  and  calculated       as  at
    each   Valuation      Day  and  payable     monthly     in  arrear    as  set  forth    in  the  table    below.
       Yen  Hedged    Units    1507   and  USD  Units    1507

       Yen  Hedged    Units    1510   and  USD  Units    1510
       Yen  Hedged    Units    1601   and  USD  Units    1601
       Yen  Hedged    Units    1605   and  USD  Units    1605
       Yen  Hedged    Units    1609   and  USD  Units    1609
       Yen  Hedged    Units    1611   and  USD  Units    1611
       Yen  Hedged    Units    1701   and  USD  Units    1701
       Yen  Hedged    Units    1703   and  USD  Units    1703
       Yen  Hedged    Units    1706   and  USD  Units    1706
                                                     0.52%
       Yen  Hedged    Units    1709   and  USD  Units    1709
       Yen  Hedged    Units    1712   and  USD  Units    1712
       Yen  Hedged    Units    1802   and  USD  Units    1802
       Yen  Hedged    Units    1803   and  USD  Units    1803
       Yen  Hedged    Units    1806   and  USD  Units    1806
       Yen  Hedged    Units    1809   and  USD  Units    1809
       Yen  Hedged    Units    1812   and  USD  Units    1812
       Yen  Hedged    Units    1903   and  USD  Units    1903
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Distributor       out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
    Note   8 - Agent    Company     fees

    The  Agent    Company     is  entitled     to  receive     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust    a fee  at  the  rate

    of  0.05%    per  annum    of  the  Net  Asset    Value    accrued     on  and  calculated       as  at  each   Valuation      Day  and
    payable     monthly     in  arrear.
    The  fee  payable     for  each   month    is  paid   within    60  calendar     days   from   the  last   Business     Day  in  that

    month.
                                258/344




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    Note   8 - Agent    Company     fees   (continued)

    All  proper    out-of-pocket        expenses     and  disbursements        incurred     on  behalf    of  the  Series    Trust    are

    also   reimbursed       to  the  Agent    Company     out  of  the  assets    of  the  Series    Trust.
    Note   9 - Accrued     expenses

                                    USD

     Manager     fees

                                 106,497
     Distributor       and  Agent    Company     fees
                                  78,376
     Administrator        fees
                                  13,387
     Custodian      fees
                                  6,694
     Trustee     fees
                                  1,339
     Out-of-pocket        expenses
                                  1,338
     Professional        fees
                                  22,867
     Other    expenses                          4,774
     Accrued     expenses                        235,272

    Note   10  - Distributions

    The  Manager     may  direct    the  Trustee     (or  the  Administrator        on  its  behalf)     to  make   distributions        to

    holders     of  any  class    of  Units    in  respect     of  each   Distribution        Period    (the   “Current      Distribution
    Period”)      of  such   amount    as  determined       by  the  Manager,     which    are  paid   out  of  the  income,     realised
    and  unrealised       capital     gains    and/or    any  distributable        funds    of  the  Series    Trust    attributable        to
    the  relevant     class    of  Units.    Any  distributions        in  respect     of  the  Current     Distribution        Period    are
    made   to  the  person    in  whose    name   Units    of  the  relevant     class    of  Units    are  registered       on  the
    Register     on  the  Distribution        Record    Date   on  which    the  Current     Distribution        Period    ends   and  all
    such   distributions        are  rounded     down   to  the  nearest     whole    smallest     unit   of  denomination        of  the
    relevant     currency.
    For  the  year   ended    January     31,  2022,    the  Series    Trust    distributed       a total    amount    of  USD

    2,109,360.
                                259/344





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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Distributions        were   done   to  relevant     class    Unitholders       in  the  following      respective       manner:

    Yen  Hedged    Units    1507

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       April    06,  2021        April    08,  2021
                                      30                543,300
       July   06,  2021        July   09,  2021
                                      30                543,300
      October     06,  2021       October     12,  2021
                                      30                540,300
      January     06,  2022       January     13,  2022                           486,300
                                      30
                                                     2,113,200
    USD  Units    1507

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       April    06,  2021        April    08,  2021
                                     0.50                  9,713
       July   06,  2021        July   09,  2021
                                     0.50                  9,713
      October     06,  2021       October     12,  2021
                                     0.50                  9,713
      January     06,  2022       January     13,  2022                            9,713
                                     0.50
                                                       38,852
    Yen  Hedged    Units    1510

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       April    06,  2021        April    08,  2021
                                      30                530,670
       July   06,  2021        July   09,  2021
                                      30                530,670
      October     06,  2021       October     12,  2021
                                      30                524,670
      January     06,  2022       January     13,  2022                           524,670
                                      30
                                                     2,110,680
                                260/344






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    Note   10  - Distributions        (continued)

    USD  Units    1510

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       April    06,  2021        April    08,  2021
                                     0.50                  7,408
       July   06,  2021        July   09,  2021
                                     0.50                  7,408
      October     06,  2021       October     12,  2021
                                     0.50                  7,358
      January     06,  2022       January     13,  2022                            7,358
                                     0.50
                                                       29,532
    Yen  Hedged    Units    1601

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       April    06,  2021        April    08,  2021
                                      30               1,507,950
       July   06,  2021        July   09,  2021
                                      30               1,504,950
      October     06,  2021       October     12,  2021
                                      30               1,495,950
      January     06,  2022       January     13,  2022                          1,461,450
                                      30
                                                     5,970,300
    USD  Units    1601

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       April    06,  2021        April    08,  2021
                                     0.50                  3,161
       July   06,  2021        July   09,  2021
                                     0.50                  3,161
      October     06,  2021       October     12,  2021
                                     0.50                  2,939
      January     06,  2022       January     13,  2022
                                                        2,275
                                     0.50
                                                       11,536
                                261/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1605

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
      February     08,  2021      February     16,  2021
                                      30               5,619,090
        May  06,  2021         May  12,  2021
                                      30               5,562,090
       August    06,  2021       August    13,  2021
                                      30               5,245,110
      November     08,  2021      November     12,  2021                          5,215,110
                                      30
                                                     21,641,400
    USD  Units    1605

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
      February     08,  2021      February     16,  2021
                                     0.50                  6,418
        May  06,  2021         May  12,  2021
                                     0.50                  5,768
       August    06,  2021       August    13,  2021
                                     0.50                  5,768
      November     08,  2021      November     12,  2021                            5,768
                                     0.50
                                                       23,722
    Yen  Hedged    Units    1609

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                      30               7,354,650
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                      30               7,341,150
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                      30               7,303,350
      December     06,  2021      December     10,  2021
                                                     7,027,950
                                      30
                                                     29,027,100
                                262/344







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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund
            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2022   (continued)

    Note   10  - Distributions        (continued)

    USD  Units    1609

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                     0.50                  15,041
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                     0.50                  15,041
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                     0.50                  15,041
      December     06,  2021      December     10,  2021                           15,041
                                     0.50
                                                       60,164
    Yen  Hedged    Units    1611

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
      February     08,  2021      February     16,  2021
                                      30               3,946,590
        May  06,  2021         May  12,  2021
                                      30               3,807,090
       August    06,  2021       August    13,  2021
                                      30               3,785,190
      November     08,  2021      November     12,  2021                          3,755,190
                                      30
                                                     15,294,060
    USD  Units    1611

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
      February     08,  2021      February     16,  2021
                                     0.50                   632
        May  06,  2021         May  12,  2021
                                     0.50                   372
       August    06,  2021       August    13,  2021
                                     0.50                   372
      November     08,  2021      November     12,  2021
                                                         372
                                     0.50
                                                        1,748
                                263/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1701

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       April    06,  2021        April    08,  2021
                                      30                774,420
       July   06,  2021        July   09,  2021
                                      30                705,420
      October     06,  2021       October     12,  2021
                                      30                702,120
      January     06,  2022       January     13,  2022                           696,120
                                      30
                                                     2,878,080
    USD  Units    1701

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       April    06,  2021        April    08,  2021
                                     0.50                  6,333
       July   06,  2021        July   09,  2021
                                     0.50                  6,333
      October     06,  2021       October     12,  2021
                                     0.50                  6,333
      January     06,  2022       January     13,  2022                            6,333
                                     0.50
                                                       25,332
    Yen  Hedged    Units    1703

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                      30               1,355,190
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                      30               1,347,150
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                      30               1,336,050
      December     06,  2021      December     10,  2021
                                                     1,333,050
                                      30
                                                     5,371,440
                                264/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    USD  Units    1703

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                     0.50                  6,063
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                     0.50                  6,063
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                     0.50                  6,063
      December     06,  2021      December     10,  2021                            6,053
                                     0.50
                                                       24,242
    Yen  Hedged    Units    1706

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                      30               2,796,240
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                      30               2,565,240
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                      30               2,548,740
      December     06,  2021      December     10,  2021                          2,539,740
                                      30
                                                     10,449,960
    USD  Units    1706

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                     0.50                  6,982
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                     0.50                  6,907
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                     0.50                  6,872
      December     06,  2021      December     10,  2021
                                                        6,872
                                     0.50
                                                       27,633
                                265/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1709

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                      30               5,509,410
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                      30               5,066,910
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                      30               4,444,410
      December     06,  2021      December     10,  2021                          4,392,510
                                      30
                                                     19,413,240
    USD  Units    1709

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                     0.50                  2,497
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                     0.50                  2,497
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                     0.50                  2,372
      December     06,  2021      December     10,  2021                            2,372
                                     0.50
                                                        9,738
    Yen  Hedged    Units    1712

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                      30               3,924,810
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                      30               3,908,910
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                      30               3,875,010
      December     06,  2021      December     10,  2021
                                                     3,815,010
                                      30
                                                     15,523,740
                                266/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    USD  Units    1712

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                     0.50                  7,955
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                     0.50                  7,915
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                     0.50                  7,915
      December     06,  2021      December     10,  2021                            7,915
                                     0.50
                                                       31,700
    Yen  Hedged    Units    1802

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
      February     08,  2021      February     16,  2021
                                      30               9,271,680
        May  06,  2021         May  12,  2021
                                      30               8,831,340
       August    06,  2021       August    13,  2021
                                      30               8,744,640
      November     08,  2021      November     12,  2021                          8,562,540
                                      30
                                                     35,410,200
    USD  Units    1802

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
      February     08,  2021      February     16,  2021
                                     0.50                  2,916
        May  06,  2021         May  12,  2021
                                     0.50                  2,916
       August    06,  2021       August    13,  2021
                                     0.50                  2,874
      November     08,  2021      November     12,  2021
                                                        2,874
                                     0.50
                                                       11,580
                                267/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1803

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                      30               2,059,590
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                      30               1,975,590
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                      30               1,975,590
      December     06,  2021      December     10,  2021                          1,963,590
                                      30
                                                     7,974,360
    USD  Units    1803

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                     0.50                  5,584
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                     0.50                  5,494
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                     0.50                  5,494
      December     06,  2021      December     10,  2021                            5,494
                                     0.50
                                                       22,066
    Yen  Hedged    Units    1806

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                      30               1,368,270
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                      30               1,353,270
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                      30               1,332,540
      December     06,  2021      December     10,  2021
                                                     1,332,540
                                      30
                                                     5,386,620
                                268/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    USD  Units    1806

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                     0.50                  4,429
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                     0.50                  4,429
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                     0.50                  4,429
      December     06,  2021      December     10,  2021                            4,429
                                     0.50
                                                       17,716
    Yen  Hedged    Units    1809

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                      30                703,350
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                      30                703,350
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                      30                694,350
      December     06,  2021      December     10,  2021                           650,850
                                      30
                                                     2,751,900
    USD  Units    1809

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                     0.50                  2,915
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                     0.50                  2,915
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                     0.50                  2,915
      December     06,  2021      December     10,  2021
                                                        2,915
                                     0.50
                                                       11,660
                                269/344







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                                    ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2022   (continued)

    Note   10  - Distributions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1812

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                      30                379,830
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                      30                379,830
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                      30                343,830
      December     06,  2021      December     10,  2021                           343,830
                                      30
                                                     1,447,320
    USD  Units    1812

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                     0.50                  3,594
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                     0.50                  3,094
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                     0.50                  3,094
      December     06,  2021      December     10,  2021                            3,094
                                     0.50
                                                       12,876
    Yen  Hedged    Units    1903

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      JPY                   JPY
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                      30               2,304,660
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                      30               2,233,560
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                      30               2,164,260
      December     06,  2021      December     10,  2021
                                                     2,096,160
                                      30
                                                     8,798,640
                                270/344







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    Note   10  - Distributions        (continued)

    USD  Units    1903

                                  Dividend     per  unit         Total    Dividend

      Ex-Dividend       date       Settlement       Date
                                      USD                   USD
       March    08,  2021        March    12,  2021
                                     0.50                  2,056
       June   07,  2021        June   11,  2021
                                     0.50                  1,861
      September      07,  2021     September      10,  2021
                                     0.50                  1,736
      December     06,  2021      December     10,  2021                            1,736
                                     0.50
                                                        7,389
    Note   11  - Taxation

    Under    the  current     laws   of  the  Cayman    Islands,     there    are  no  income,     estate,     transfer,      sales    or

    other    taxes    payable     by  the  Series    Trust    or  withholding       taxes    applicable       to  the  payment     by  the
    Series    Trust    to  the  Unitholders       or  to  the  payment     of  net  asset    value    upon   repurchase       of  Units.
    The  Series    Trust    may  be  subject     to  foreign     withholding       tax  on  certain     interest,      dividends      and

    capital     gains.
    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases

    Subscriptions

    Each   class    of  units    was  subscribed       for  by  Eligible     Investors      during    the  Initial     Offer    Period    at
    the  purchase     prices    of  JPY  10,000    per  Unit   for  all  classes     expressed      in  JPY  and  USD  100  per  Unit
    for  all  classes     expressed      in  USD.
    Yen  Hedged    Units    1507   and  USD  Units    1507

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  July   1,  2015   and  closed    on  July   30,  2015.    Units    subscribed
    for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  July   30,  2015.
    Yen  Hedged    Units    1510   and  USD  Units    1510

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  October     1,  2015   and  closed    on  October     29,  2015.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  October     29,  2015.
    Yen  Hedged    Units    1601   and  USD  Units    1601

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  January     4,  2016   and  closed    on  January     28,  2016.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  January     28,  2016.
                                271/344



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    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Subscriptions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1605   and  USD  Units    1605
    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  May  2,  2016   and  closed    on  May  27,  2016.    Units    subscribed
    for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  May  27,  2016.
    Yen  Hedged    Units    1609   and  USD  Units    1609

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  September      1,  2016   and  closed    on  September      29,  2016.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  September      29,  2016.
    Yen  Hedged    Units    1611   and  USD  Units    1611

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  November     1,  2016   and  closed    on  November     29,  2016.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  November     29,  2016.
    Yen  Hedged    Units    1701   and  USD  Units    1701

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  January     4,  2017   and  closed    on  January     30,  2017.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  January     30,  2017.
    Yen  Hedged    Units    1703   and  USD  Units    1703

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  March    1,  2017   and  closed    on  March    30,  2017.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  March    30,  2017.
    Yen  Hedged    Units    1706   and  USD  Units    1706

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  June   1,  2017   and  closed    on  June   29,  2017.    Units    subscribed
    for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  June   29,  2017.
    Yen  Hedged    Units    1709   and  USD  Units    1709

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  September      1,  2017   and  closed    on  September      28,  2017.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  September      28,  2017.
    Yen  Hedged    Units    1712   and  USD  Units    1712

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  December     1,  2017   and  closed    on  December     21,  2017.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  December     21,  2017.
    Yen  Hedged    Units    1802   and  USD  Units    1802

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  January     15,  2018   and  closed    on  February     22,  2018.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  February     22,  2018.
                                272/344



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    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Subscriptions        (continued)

    Yen  Hedged    Units    1803   and  USD  Units    1803
    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  March    8,  2018   and  closed    on  March    29,  2018.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  March    29,  2018.
    Yen  Hedged    Units    1806   and  USD  Units    1806

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  June   1,  2018   and  closed    on  June   28,  2018.    Units    subscribed
    for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  June   28,  2018.
    Yen  Hedged    Units    1809   and  USD  Units    1809

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  September      3,  2018   and  closed    on  September      27,  2018.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  September      27,  2018.
    Yen  Hedged    Units    1812   and  USD  Units    1812

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  December     3,  2018   and  closed    on  December     20,  2018.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  December     20,  2018.
    Yen  Hedged    Units    1903   and  USD  Units    1903

    The  Initial     Offer    Period    commenced      on  March    7,  2019   and  closed    on  March    28,  2019.    Units
    subscribed       for  during    the  Initial     Offer    Period    were   issued    on  March    28,  2019.
    Repurchase       of  Units

    The  minimum     repurchase       for  each   Unitholder       is  1 Unit.
    Unitholders       wishing     to  have   Units    repurchased       should    send   a completed      Repurchase       Notice,     together

    with   such   other    information       as  may  be  required     by  the  Administrator,         to  be  received     by  the
    Administrator        no  later    than   5.00   p.m.   (Tokyo    time)    on  the  relevant     Repurchase       Day  or  such   other
    time   as  the  Manager,     after    consultation        with   the  Trustee,     may  in  any  particular       case   determine,
    failing     which    the  Repurchase       Notice    will   be  held   over   until    the  next   following      Repurchase       Day  and
    Units    will   be  repurchased       at  the  repurchase       price    applicable       on  that   Repurchase       Day.
    A Repurchase       Notice,     once   given,    is  irrevocable       unless    the  Manager,     after    consultation        with   the

    Trustee,     determines       otherwise      generally      or  in  any  particular       case   or  cases.
                                273/344





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    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Repurchase       of  Units    (continued)

    In  order    to  comply    with   regulations       aimed    at  the  prevention       of  money    laundering       in  any  applicable
    jurisdiction,        the  Administrator        reserves     the  right    to  request     such   information       as  it  considers
    necessary      in  order    to  process     any  Repurchase       Notice.     The  Administrator        may  refuse    to  process     any
    Repurchase       Notice    or  delay    payment     of  repurchase       proceeds     if  a Unitholder       submitting       Units    for
    repurchase       delays    in  producing      or  fails    to  produce     any  information       required     by  the  Administrator
    or  if  such   refusal     is  necessary      to  ensure    the  compliance       by  the  Trustee,     the  Administrator        or  the
    Manager     with   any  anti-money       laundering       law  in  any  jurisdiction.
    Repurchase       fee

    The  each   class    has  a fixed    seven    year   life   and  will   be  compulsorily        repurchased       on  the  seventh
    anniversary       of  the  date   of  their    issue    (or  if  such   day  is  not  a Business     Day  the  immediately
    preceding      Business     Day)   at  a price    per  Unit   equal    to  the  Net  Asset    Value    per  Unit   of  such   class
    of  Units    determined       as  at  the  Valuation      Point    on  the  date   of  such   compulsory       repurchase       (or  if
    that   day  is  not  also   a Valuation      Day  on  the  immediately       preceding      Valuation      Day).
    If  a class    is  repurchased       (either     voluntarily       or  by  way  of  compulsory       repurchase)       prior    to  the

    sixth    anniversary       of  the  date   of  their    issue    a repurchase       fee,   calculated       as  a percentage       of  the
    purchase     price    at  the  time   of  subscription,        will   be  charged     in  accordance       with   the  following
    scale    and  paid   to  the  Manager:
     Repurchase       day                              Repurchase       fee

                                 Yen  Hedged    Units    1507      USD  Units    1507
     from   July   30,  2020   to  July   29,  2021           JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   July   30,  2021
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1510      USD  Units    1510

     from   October     29,  2020   to  October     28,  2021        JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   October     29,  2021
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1601      USD  Units    1601

     from   January     28,  2021   to  January     27,  2022        JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   January     28,  2022
                                      Nil              Nil
                                274/344





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    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Repurchase       fee  (continued)

     Repurchase       day                              Repurchase       fee

                                 Yen  Hedged    Units    1605      USD  Units    1605
     from   May  27,  2020   to  May  26,  2021            JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   May  27,  2021   to  May  26,  2022             JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   May  27,  2022
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1609      USD  Units    1609

     from   September      29,  2020   to  September      28,
                                  JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     2021
     from   September      29,  2021   to  September      28,
                                   JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     2022
     from   September      29,  2022
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1611      USD  Units    1611

     from   November     29,  2020   to  November     28,  2021      JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   November     29,  2021   to  November     28,  2022       JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   November     29,  2022
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1701      USD  Units    1701

     from   January     30,  2021   to  January     29,  2022       JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   January     30,  2022   to  January     29,  2023        JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   January     30,  2023
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1703      USD  Units    1703

     from   March    30,  2020   to  March    29,  2021          JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   March    30,  2021   to  March    29,  2022          JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   March    30,  2022   to  March    29,  2023          JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   March    30,  2023
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1706      USD  Units    1706

     from   June   29,  2020   to  June   28,  2021           JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   June   29,  2021   to  June   28,  2022           JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   June   29,  2022   to  June   28,  2023           JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   June   29,  2023
                                      Nil              Nil
                                275/344




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    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Repurchase       fee  (continued)

     Repurchase       day                              Repurchase       fee

                                 Yen  Hedged    Units    1709      USD  Units    1709
     from   September      28,  2020   to  September      27,
                                  JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     2021
     from   September      28,  2021   to  September      27,
                                  JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     2022
     from   September      28,  2022   to  September      27,
                                   JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     2023
     from   September      28,  2023
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1712      USD  Units    1712

     from   December     21,  2020   to  December     20,  2021      JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   December     21,  2021   to  December     20,  2022      JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   December     21,  2022   to  December     20,  2023       JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   December     21,  2023
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1802      USD  Units    1802

     from   February     22,  2020   to  February     21,  2021      JPY  150  per  Unit      USD  1.50   per  Unit
     from   February     22,  2021   to  February     21,  2022      JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   February     22,  2022   to  February     21,  2023      JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   February     22,  2023   to  February     21,  2024       JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   February     22,  2024
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1803      USD  Units    1803

     from   March    29,  2020   to  March    28,  2021          JPY  150  per  Unit      USD  1.50   per  Unit
     from   March    29,  2021   to  March    28,  2022          JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   March    29,  2022   to  March    28,  2023          JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   March    29,  2023   to  March    28,  2024          JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   March    29,  2024
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1806      USD  Units    1806

     from   June   28,  2020   to  June   27,  2021           JPY  150  per  Unit      USD  1.50   per  Unit
     from   June   28,  2021   to  June   27,  2022           JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   June   28,  2022   to  June   27,  2023           JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   June   28,  2023   to  June   27,  2024           JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   June   28,  2024
                                      Nil              Nil
                                276/344



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                                NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund
            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2022   (continued)

    Note   12  - Terms    of  subscriptions        and  repurchases       (continued)

    Repurchase       fee  (continued)

     Repurchase       day                              Repurchase       fee

                                 Yen  Hedged    Units    1809      USD  Units    1809
     from   September      27,  2020   to  September      26,
                                  JPY  150  per  Unit      USD  1.50   per  Unit
     2021
     from   September      27,  2021   to  September      26,
                                  JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     2022
     from   September      27,  2022   to  September      26,
                                  JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     2023
     from   September      27,  2023   to  September      26,
                                   JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     2024
     from   September      27,  2024
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1812      USD  Units    1812

     from   December     20,  2020   to  December     19,  2021      JPY  150  per  Unit      USD  1.50   per  Unit
     from   December     20,  2021   to  December     19,  2022      JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   December     20,  2022   to  December     19,  2023      JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   December     20,  2023   to  December     19,  2024       JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   December     20,  2024
                                      Nil              Nil
                                 Yen  Hedged    Units    1903      USD  Units    1903

     from   March    28,  2020   to  March    27,  2021          JPY  175  per  Unit      USD  1.75   per  Unit
     from   March    28,  2021   to  March    27,  2022          JPY  150  per  Unit      USD  1.50   per  Unit
     from   March    28,  2022   to  March    27,  2023          JPY  125  per  Unit      USD  1.25   per  Unit
     from   March    28,  2023   to  March    27,  2024          JPY  100  per  Unit      USD  1.00   per  Unit
     from   March    28,  2024   to  March    27,  2025          JPY  50  per  Unit       USD  0.50   per  Unit
     from   March    28,  2025
                                      Nil              Nil
                                277/344







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            Notes    to  the  Financial      Statements       as  at  January     31,  2022   (continued)

    Note   13  - Forward     foreign     exchange     contracts

    As  at  January     31,  2022,    the  Series    Trust    had  the  following      open   forward     foreign     exchange

    contracts:
                                                  Unrealised      Gain   /

                 Amount                 Amount       Maturity
     Currency     Bought             Currency     Sold
                 Bought                  Sold       Date          (Loss)    in  USD
                                       April   14,  2022

        JPY      16,252,466,919           USD       140,374,144                        505,560
                                       April   14,  2022
        USD        3,515,380        JPY       405,322,501                         1,963
                                       March   14,  2022
        USD        31,405,468         GBP        23,152,000                       314,469
                                       March   14,  2022
        USD        31,405,338         GBP        23,152,000                       314,338
                                      February     08,  2022
        USD        8,132,217        EUR        7,138,000                       157,163
                                      February     18,  2022
        USD        7,580,250        EUR        6,701,000                       92,046
                                       March   14,  2022
        GBP         378,000       USD         506,074                       1,545
                                       March   14,  2022
        GBP         470,000       USD         634,630                      (3,464)
                                       April   14,  2022
        USD         142,416       JPY        16,271,900                        1,368
                                       April   14,  2022
        USD          36,480       JPY        4,150,400                         504
                                       April   14,  2022
        USD          43,974       JPY        5,027,500                         395
                                       April   14,  2022
        USD          18,372       JPY        2,099,200                         177
                                       April   14,  2022
        USD          26,044       JPY        2,992,800                         102
                                       April   14,  2022
        USD          15,350       JPY        1,763,920                         60
                                       April   14,  2022
        USD          86,397       JPY        9,961,700                         47
                                       April   14,  2022
        USD          2,625      JPY         304,020                        (10)
                                       April   14,  2022
        USD          4,200      JPY         486,300                        (15)
                                       April   14,  2022
        USD          4,531      JPY         524,670                        (17)
                                       April   14,  2022
        USD          6,012      JPY         696,120                        (22)
                                       April   14,  2022
        USD          9,248      JPY        1,070,800                         (34)
                                       April   14,  2022
        USD          35,377       JPY        4,085,200                         (34)
                                       April   14,  2022
        USD          12,622       JPY        1,461,450                         (46)
                                       April   14,  2022             (58)
        USD          13,424       JPY        1,555,350
                                                      1,386,037

    Note   14  - Transaction       costs

    Transaction       costs    are  defined     as  any  broker    commission       fees,    local,    transfer     and  stock    exchanges

    taxes    and  any  other    charges     and  fees   linked    to  the  purchase     and  sale   of  investments.        Transaction
    costs    applied     to  a specific     investment       transaction       through     the  use  of  spreads     or  directly
    deducted     from   the  price    of  the  investments       are  excluded     from   the  transactions        costs    calculation.
    The  Series    Trust    did  not  record    any  transaction       costs    relating     to  the  purchase     or  sale   of  its

    investments       during    the  year   ended    January     31,  2022,    due  to  the  nature    of  its  investments       or  the
    markets     where    these    were   traded.
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    ２【ファンドの現況】

     【純資産額計算書】
                                                 （2023年５月末日現在）
      Ⅰ.  資産総額
                                 83,726,108.84       米ドル          11,702,398     千円
      Ⅱ.  負債総額
                                  9,670,078.23      米ドル          1,351,587     千円
      Ⅲ.  純資産総額
                                 74,056,030.61       米ドル          10,350,811     千円
        （Ⅰ－Ⅱ）
                     円投資型1609                  205,036    口              －
                     円投資型1611                  110,771    口              －
                     円投資型1701                  14,479   口              －
                     円投資型1703                  40,580   口              －
                     円投資型1706                  80,350   口              －
                     円投資型1709                  129,687    口              －
                     円投資型1712                  90,367   口              －
                     円投資型1802                  227,973    口              －
                     円投資型1803                  54,043   口              －
                     円投資型1806                  41,668   口              －
                     円投資型1809                  20,195   口              －
                     円投資型1812                   7,223   口              －
                     円投資型1903                  56,042   口              －
      Ⅳ.  発行済口数
                     米ドル投資型1609                  26,082   口              －
                     米ドル投資型1611                    450  口              －
                     米ドル投資型1701                  12,165   口              －
                     米ドル投資型1703                  10,935   口              －
                     米ドル投資型1706                  13,333   口              －
                     米ドル投資型1709                   3,863   口              －
                     米ドル投資型1712                  15,829   口              －
                     米ドル投資型1802                   5,487   口              －
                     米ドル投資型1803                  10,988   口              －
                     米ドル投資型1806                   8,857   口              －
                     米ドル投資型1809                   5,430   口              －
                     米ドル投資型1812                   5,488   口              －
                     米ドル投資型1903                   3,071   口              －
                                279/344






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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                     円投資型1609                   7,952   円              －
                     円投資型1611                   8,461   円              －
                     円投資型1701                   8,395   円              －
                     円投資型1703                   8,315   円              －
                     円投資型1706                   8,034   円              －
                     円投資型1709                   8,020   円              －
                     円投資型1712                   7,968   円              －
                     円投資型1802                   8,194   円              －
                     円投資型1803                   8,282   円              －
                     円投資型1806                   8,508   円              －
                     円投資型1809                   8,580   円              －
                     円投資型1812                   8,763   円              －
                     円投資型1903                   8,353   円              －
      Ⅴ.  １口当たり純資産価格
                     米ドル投資型1609                 88.67   米ドル             12,393   円
                     米ドル投資型1611                 94.08   米ドル             13,150   円
                     米ドル投資型1701                 93.20   米ドル             13,027   円
                     米ドル投資型1703                 92.40   米ドル             12,915   円
                     米ドル投資型1706                 88.82   米ドル             12,414   円
                     米ドル投資型1709                 88.43   米ドル             12,360   円
                     米ドル投資型1712                 87.76   米ドル             12,266   円
                     米ドル投資型1802                 90.00   米ドル             12,579   円
                     米ドル投資型1803                 90.88   米ドル             12,702   円
                     米ドル投資型1806                 92.96   米ドル             12,993   円
                     米ドル投資型1809                 93.38   米ドル             13,052   円
                     米ドル投資型1812                 94.96   米ドル             13,273   円
                     米ドル投資型1903                 89.79   米ドル             12,550   円
    （注）本表中、Ⅰ、ⅡおよびⅢの数値は、ファンドの全クラスの資産を合計したシリーズ・トラストの資産を表示したものです。
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    第４【外国投資信託受益証券事務の概要】

    （イ）ファンド証券の名義書換
       ファンドの記名式証券の名義書換機関は次のとおりです。
       名　　称　ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ．Ａ．
       取扱場所　ルクセンブルグ大公国　エスペランジュ　ガスペリッシュ通り　33番Ａ棟
       日本の受益者については、ファンド証券の保管を販売会社に委託している場合、販売会社の責任で必要な名義
     書換手続がとられ、それ以外のものについては本人の責任で行います。
       名義書換の費用は受益者から徴収されません。
    （ロ）受益者集会

       受託会社は、基本信託証書の規定により要求された場合、またはトラスト受益者決議の場合１口当たり純資産
     価格の総額がトラストの全シリーズ・トラストの純資産総額の10分の１以上となる受益証券の保有者として登録
     された受益者により、もしくはシリーズ・トラスト受益者決議の場合特定のシリーズ・トラストの受益証券の総
     口数の10分の１以上の保有者として登録された受益者により書面で要請された場合、招集通知に記載される時間
     および場所において、適宜、全受益者またはファンドの受益者の集会を招集します。各集会について集会の場
     所、日時および当該集会で提案される決議の概要を記載した書面による通知は、受託会社により、全受益者の集
     会の場合は各受益者に対し、またはファンドの受益者の集会の場合はファンドの受益者に対し、15暦日前までに
     郵送されるものとします。集会の基準日は、当該集会の招集通知に明記される日付の21暦日以上前とします。不
     注意から集会の招集通知を受益者に送付しなかった場合、または受益者がかかる通知を受け取らなかった場合で
     も、当該集会の議事は無効とならないものとします。受託会社または管理会社の取締役その他の授権された役員
     は、集会に出席し、かつ、発言することができます。
       定足数は受益者２名としますが、受益者が１名しか存在しない場合、定足数は当該受益者１名とします。いず
     れの集会においても、集会の議決に付される決議は、書面で行われる投票により決定されるものとし、トラスト
     受益者決議の場合１口当たり純資産価格の総額が全シリーズ・トラストの純資産総額の50％以上となる受益証券
     を保有する受益者により、またはシリーズ・トラスト受益者決議の場合特定のシリーズ・トラストの受益証券の
     総口数の過半数を保有する受益者により承認された場合、投票の結果は当該集会の決議とみなされます。トラス
     ト受益者決議に関する純資産総額の計算は、当該集会の直前の評価日の評価時点で行われます。投票の際、議決
     権は本人または代理人により行使することができます。
     文書の提供および閲覧

       基本信託証書、基本信託証書の補足信託証書、管理事務代行契約、保管契約、受託会社および／または管理会
     社間で締結されたファンドに関する業務提供者を任命する契約、ファンド証券の販売会社を任命する契約ならび
     に一切の年次報告書および半期報告書の写しは、あらゆる日（土曜、日曜および祝日を除きます。）の通常の営
     業時間に管理事務代行会社の事務所において無料で閲覧可能であり、合理的な料金を支払った上でその写しを入
     手することができます。
    （ハ）受益者に対する特典

       受益者に対する特典はありません。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （ニ）受益証券の譲渡制限の内容
       各受益者は、受託会社の事前の書面による承諾に従い、管理会社との協議後、受託会社が随時承認する様式の
     書面により、いずれの受益証券についても名義書換ができます。ただし、譲受人は、関連もしくは該当する管轄
     地における制定法、政府その他の要求もしくは規制、または該当する時点において有効な受託会社の方針を遵守
     するため、その他受託会社の要請に従い、受託会社、または適正に授権された受託会社の代理人が要求する情報
     を、事前に提供するものとします。さらに、譲受人は、（ａ）適格投資家への名義書換であること、（ｂ）譲受
     人が、専ら投資目的のために、自己勘定で受益証券を取得していること、および（ｃ）受託会社がその裁量によ
     り要求するその他の事項につき書面で受託会社に対して表明する必要があります。
    （ホ）その他外国投資信託受益証券事務に関し投資者に示すことが必要な事項

       該当事項はありません。
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    第二部【特別情報】

    第１【管理会社の概況】

    １【管理会社の概況】

     （１）資本金の額
        2022  年12月末日現在、管理会社の資本金の額は246,310円（全額払込済）、授権株式総数は、普通株式
       450,000株および償還可能優先株式450,000株、発行済株式数は、普通株式1,000株および償還可能優先株式
       1,000株です。
        最近５年間における資本金の額の増減はありません。
     （２）管理会社の機構

        管理会社はケイマン諸島において設立され、現在存続している法人です。2023年６月末日現在、同社の取締
       役会は、以下の３名の取締役から構成されます。
                スコット・レノン                          取締役

                ブシュラ・マナン                          取締役
               グレン・ミッチェル                           取締役
        権限を授権された取締役がファンドに関して管理会社を代理します。

        管理会社は、ファンドの管理事務をノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.に委託しており、また、投資運

       用業務をＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社に委託しています。
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    ２【事業の内容及び営業の概況】
       管理会社の事業の目的は、あらゆる種類の金融、商取引およびトレーディング業務ならびに銀行および信託業
     務を遂行し、引受け、また、これらの目的のいずれかに関連して差支えなく行うことのできるようなその他の業
     務を営むことを含みます。
       管理会社は、ファンドの資産の運用、管理およびファンド証券の発行・買戻し等の業務を行います。管理会社
     は、投資運用会社であるＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社にファンドの投資
     運用業務を委託しており、また、ファンド資産の保管業務、純資産価格の計算その他の管理業務をノムラ・バン
     ク・ルクセンブルクＳ.Ａ.に委託しています。
       2023  年５月末日現在、管理会社は、下記の投資信託の管理および運用を行っています。

     国別（設立国）                  種類別               本数         純資産額の合計
     ケイマン諸島籍          オープン・エンド型契約型投資信託                       14        341,770,247,399         円
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    ３【管理会社の経理状況】

    （１）　管理会社であるBNYメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド（以下「当社」という。）

        の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）第131
        条第５項本文を適用し、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年８月６日　内閣府令
        第52号）により作成しております。
        　また、財務諸表に記載している金額については、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
    （２）　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、事業年度（自                                           2022  年１月１日      至 2022  年12

        月31日）の財務諸表について、有限責任　あずさ監査法人により監査を受けております。
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     （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：千円）

                               前事業年度                  当事業年度
                             （2021年12月31日）                  （2022年12月31日）
    資産の部
     流動資産
      現金・預金                             1,338,950                  4,428,683
      未収委託者報酬                              290,870                  208,073
      前払販売関連費用                             7,674,105                  4,962,309
      未収入金                             1,112,017                   339,977
                                       893                 14,471
      デリバティブ債権
      流動資産計                             10,416,837                   9,953,515
     資産合計                              10,416,837                   9,953,515
    負債の部
     流動負債
      未払金                              286,583                   91,290
                                     803,703                  573,788
      未払費用
      流動負債計                             1,090,287                   665,079
     負債合計                              1,090,287                   665,079
    純資産の部
     株主資本
      資本金                                246                  246
      資本剰余金
       その他資本剰余金                            1,193,830                  1,193,830
      利益剰余金
       その他利益剰余金
                                    8,132,473                  8,094,359
        繰越利益剰余金
      株主資本合計                             9,326,550                  9,288,435
     純資産合計                              9,326,550                  9,288,435
    負債・純資産合計                               10,416,837                   9,953,515
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     （２）【損益計算書】
                                                    （単位：千円）

                               前事業年度                  当事業年度
                            （自   2021年１月１日                （自   2022年１月１日
                             至 2021年12月31日）                 至 2022年12月31日）
    営業収益
     委託者報酬                               3,776,411                  2,816,686
                                    6,101,148                  3,268,471
     販売管理報酬等
     営業収益計                               9,877,560                  6,085,158
    営業費用
     支払手数料                               3,291,067                  2,457,431
                                    5,384,608                  3,035,298
     販売関連費用
     営業費用計                               8,675,676                  5,492,729
    一般管理費
     事務委託費                                240,729                  241,226
                                     23,112                  15,361
     諸経費
     一般管理費計                                263,842                  256,587
    営業利益                                 938,041                  335,841
    営業外収益
                                        7                  7
     受取利息等
     営業外収益計                                   7                  7
    営業外費用
     支払利息                                47,736                    －
                                     25,228                   6,524
     為替差損
     営業外費用計                                72,965                   6,524
    経常利益                                 865,083                  329,324
    特別損失
                                ＊１      12,489            ＊１     367,438
     前払販売関連費用追加償却費
    税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△）                                 852,593                  △38,114
    当期純利益又は当期純損失（△）                                 852,593                  △38,114
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     （３）株主資本等変動計算書
    前事業年度（自　2021年１月１日　至　2021年12月31日）                                                （単位：千円）

                                 株主資本
                            資本剰余金        利益剰余金
                                     その他
                                                     純資産合計
                     資本金                利益剰余金        株主資本合計
                             その他
                            資本剰余金
                                     繰越利益
                                     剰余金
     当期首残高                   246     1,193,830        7,279,880        8,473,956        8,473,956
     当期変動額
      当期純利益                                 852,593        852,593        852,593
     当期変動額合計                    －        －      852,593        852,593        852,593
     当期末残高                   246     1,193,830        8,132,473        9,326,550        9,326,550
    当事業年度（自　2022年１月１日　至　2022年12月31日）                                                （単位：千円）

                                 株主資本
                            資本剰余金        利益剰余金
                                     その他
                                                     純資産合計
                     資本金                利益剰余金        株主資本合計
                             その他
                            資本剰余金
                                     繰越利益
                                     剰余金
     当期首残高                   246     1,193,830        8,132,473        9,326,550        9,326,550
     当期変動額
      当期純損失（△）                                △38,114        △38,114        △38,114
     当期変動額合計                    －        －     △38,114        △38,114        △38,114
     当期末残高                   246     1,193,830        8,094,359        9,288,435        9,288,435
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    注記事項
    （重要な会計方針）
    １．デリバティブ等の評価基準及び評価方法

       時価法
    ２．前払販売関連費用の処理方法

       　前払販売関連費用には、受益証券販売会社に支払った販売手数料を計上しており、将来ファンドから収受す
       る販売管理報酬及び解約時には投資家から回収する手数料（販売管理報酬等）に対応させて営業費用の販売関
       連費用にて計上しております。
    ３．収益及び費用の計上基準

       　約束したサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該サービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益
       を認識することとしております。委託者報酬・販売管理報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産価
       額に対する一定割合として運用期間にわたり収益として認識しております。
       　買戻手数料は、契約に基づき、手数料を受領することが確実であり将来返還する可能性が無いことが判明し
       た時点で収益を認識しております。損益計算書において販売管理報酬等として計上しております。
    （重要な会計上の見積りに関する注記）

    １．販売関連費用の計上額

    （１）当事業年度の財務諸表に計上した金額
                      （単位：千円）

     科目名                 当事業年度
     前払販売関連費用                   4,962,309
     前払販売関連費用追加償却費                    367,438
    （２）会計上の見積りの内容について財務諸表利用者の理解に資するその他の情報

       　前払販売関連費用は、販売会社に支払った手数料のうち、合理的に見積もられる将来投資期間と将来のファ
       ンド純資産をもとに算出された、期末日以降に発生すると予想される収益に対応する部分を計上しておりま
       す。これらの見積りは将来の投資家の動向や経済状況の影響を受け、実際と異なった場合、翌事業年度以降の
       財務諸表において前払販売関連費用追加償却費を計上する可能性があります。
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    （会計方針の変更）
    １．収益認識に関する会計基準の適用

       　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」とい
       う。）等を当事業年度の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又
       はサービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することとしております。収益認識会計基準等の
       適用については、収益認識会計基準第84項ただし書きに定める経過的な取扱いに従っており、当事業年度の期
       首より前に新たな会計方針を遡及適用した場合の累積的影響額を、当事業年度の期首の利益剰余金に加減し、
       当該期首残高から新たな会計方針を適用しております。これによる当事業年度の損益及び期首利益剰余金に与
       える影響はありません。
       　なお、収益認識会計基準第89－３項に定める経過的な取扱いに従って、前事業年度に係る「収益認識関係」
       注記については記載しておりません。
    ２．時価の算定に関する会計基準等の適用

       　「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
       う。）等を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企業
       会計基準第10号2019年７月４日）第44－２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める
       新たな会計方針を、将来にわたって適用することとしております。これによる財務諸表への影響はありませ
       ん。
       　また、「金融商品関係」注記において、金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項を注記しており
       ます。
    （損益計算書関係）

     前事業年度（自         2021年１月１日　至           2021年12月31日）

       ＊１．前払販売関連費用追加償却費
         前払販売関連費用の価値の減少により、将来受取キャッシュ・フローの見込額が減少したため、当該見込
         み額に基づき、前払販売関連費用について追加償却費を認識しております。
     当事業年度（自         2022年１月１日　至           2022年12月31日）

       ＊１．前払販売関連費用追加償却費
         前払販売関連費用の価値の減少により、将来受取キャッシュ・フローの見込額が減少したため、当該見込
         み額に基づき、前払販売関連費用について追加償却費を認識しております。
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    （株主資本等変動計算書関係）
     前事業年度（自         2021年１月１日　至           2021年12月31日）

       発行済株式総数に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首              増加           減少         当事業年度末
        普通株式
                    1,000            －           －          1,000
         （株）
        優先株式
                    1,000            －           －          1,000
         （株）
     当事業年度（自         2022年１月１日　至           2022年12月31日）

       発行済株式総数に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首              増加           減少         当事業年度末
        普通株式
                    1,000            －           －          1,000
         （株）
        優先株式
                    1,000            －           －          1,000
         （株）
    （金融商品関係）

    １．金融商品の状況に関する事項

     （１）金融商品に対する取組方針
       　当社は資産運用管理業務を行っております。これらの事業により生じる営業債権である未収委託者報酬、未
       収入金の管理はきわめて重要であると認識しております。
       　これらの業務により生じた余剰資金の運用については、短期的な預金等の安全性の高い金融資産に限定して
       おり、外貨建預金については、為替予約を用いて管理しております。
       　必要資金については借入により調達しており、必要に応じて短期借入により資金調達する方針であります。
     （２）金融商品の内容及びそのリスク

       　営業債権は分別保管されているファンドの信託財産から回収されるため、信用リスクはほとんどないと認識
       しております。なお、営業債権及び預金のうち、外貨建てのものについては、為替の変動リスクに晒されてお
       ります。
     （３）金融商品に係るリスク管理体制

       ①　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
         　借入金に係る金利の変動リスクにつきましては市場の動向を継続的に把握しその抑制に努めておりま
         す。外貨建ての預金及び借入金については急激な為替変動リスクを抑制するため、短期の為替予約を用い
         ております。
       ②　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理

         　当社は、適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などにより流動性リスクを管
         理しております。
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     （４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
       　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含
       まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等によった場
       合、当該価額が異なることがあります。
    ２．金融商品の時価等及び時価のレベルごとの内訳等に関する事項

       　金融商品の時価を、時価の算定に係るインプットの観察可能性及び重要性に応じ、以下の３つのレベルに分

       類しております。
        レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価

                 の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
        レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定
                 に係るインプットを用いて算定した時価
        レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
     前事業年度（2021年12月31日）

     （１）時価をもって貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債

                                                    （単位：千円）
                                         貸借対照表計上額
     デリバティブ取引（＊１）（＊２）
       通貨関連取引                                                  893
     デリバティブ取引計                                                    893
    （＊１）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目
         については（　）で示しております。
    （＊２）ヘッジ会計は適用されておりません。
     （２）時価をもって貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債

        　現金及び短期間（１年以内）で決済されるため時価が帳簿価額に近似する預金、未収委託者報酬、未収入
        金、未払金、未払費用について記載を省略しております。
     当事業年度（2022年12月31日）

     （１）時価をもって貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債

                                                    （単位：千円）
                                    時　価
                   レベル１           レベル２           レベル３            合計
     デリバティブ取引
       通貨関連取引                  －         14,471             －         14,471
     デリバティブ取引計                    －         14,471             －         14,471
    （注１）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明
         デリバティブ取引
          取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
    （注２）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目
         については（　）で示しております。
    （注３）デリバティブ取引にヘッジ会計は適用されておりません。
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     （２）時価をもって貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債

        　現金及び短期間（１年以内）で決済されるため時価が帳簿価額に近似する預金、未収委託者報酬、未収入
        金、未払金、未払費用について記載を省略しております。
    金銭債権の決算日後の償還予定額

    前事業年度（2021年12月31日）

                               １年超           ５年超
                   １年以内           ５年以内           10年以内           10年超
                   （千円）           （千円）           （千円）           （千円）
     現金・預金                 1,338,950               －           －           －
     未収入金                 1,112,017               －           －           －
     合　　計                 2,450,968               －           －           －
    当事業年度（2022年12月31日）

                               １年超           ５年超
                   １年以内           ５年以内           10年以内           10年超
                   （千円）           （千円）           （千円）           （千円）
     現金・預金                 4,428,683               －           －           －
     未収入金                  339,977              －           －           －
     合　　計                 4,768,660               －           －           －
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    （デリバティブ取引関係）
    １．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
    通貨関連

    前事業年度（2021年12月31日）

                                   契約額等のうち

                  取引の          契約額等                  時価       評価損益
       区分                              １年超
                  種類
                            （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
             為替予約取引
     市場取引
             売建
     以外の
              オーストラリアドル                519,126           －        893        893
     取引
              合計                519,126           －        893        893

    （注）時価の算定方法
        契約を締結している金融機関から提示された価格によっております。
    当事業年度（2022年12月31日）

                                   契約額等のうち

                  取引の          契約額等                  時価       評価損益
       区分                              １年超
                  種類
                            （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
             為替予約取引
     市場取引
             売建
     以外の
              オーストラリアドル                399,599           －      14,471        14,471
     取引
              合計                399,599           －      14,471        14,471

    ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

    前事業年度（2021年12月31日）
    該当事項はありません。
    当事業年度（2022年12月31日）

    該当事項はありません。
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    （収益認識関係）
    当事業年度（自         2022年１月１日　至           2022年12月31日）

    １．顧客との契約から生じる収益を分解した結果

     　「セグメント情報等」注記に記載のとおりです。
    ２．顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報

     　「重要な会計方針」の「３．収益及び費用の計上基準」に記載のとおりです。
    ３．顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当事業年度末

     において存在する顧客との契約から当事業年度末日後に認識すると見込まれる収益の金額及び時期に関する情報
     　「重要な会計方針」の「３．収益及び費用の計上基準」に記載のとおりです。
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    （セグメント情報等）
     セグメント情報

     　当社の報告セグメントは、「管理業」という単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     関連情報

     前事業年度（自         2021年１月１日　至           2021年12月31日）

     １．製品及びサービスごとの情報

                                                    （単位：千円）
                       委託者報酬            販売管理報酬等                合計
      外部顧客への売上高                     3,776,411              6,101,148              9,877,560
     ２．地域ごとの情報

     （１）売上高
        　損益計算書に占める外部顧客への売上高の90％超は本邦におけるものであるため、記載を省略しておりま
        す。
     ３．主要な顧客ごとの情報

       　外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載を省略してお
       ります。
     当事業年度（自         2022年１月１日　至           2022年12月31日)

     １．製品及びサービスごとの情報

                                                    （単位：千円）
                       委託者報酬            販売管理報酬等                合計
      外部顧客への売上高                     2,816,686              3,268,471              6,085,158
     ２．地域ごとの情報

     （１）売上高
        　損益計算書に占める外部顧客への売上高の90％超は本邦におけるものであるため、記載を省略しておりま
        す。
     ３．主要な顧客ごとの情報

       　外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載を省略してお
       ります。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （関連当事者との取引）
    １．関連当事者との取引

    （１）財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社
    前事業年度（自         2021年１月１日　至           2021年12月31日）

                              議決権等

                      資本金    事業の
                              の所有    関連当事者            取引金額           期末残高
     種類    会社等の名称        所在地     又は    内容又              取引の内容            科目
                              (被所有)     との関係           （千円）           （千円）
                      出資金    は職業
                              割合
                                        投資運用
                                   投資運用
        BNY  メロン・イン
     同一の
                                         委託    3,186,284
                                   委託
     親会社            東京都      795   資産運用
        ベストメント・マ
                                        （注２）
                              なし                     未払費用      753,379
     を持つ            千代田区     百万円    業務
        ネジメント・ジャ
                                        事務委託
     会社
        パン株式会社
                                   事務委託            239,271
                                        （注３）
                                        預金の払出
                                   預金取引      (純額)      494,661     預金    1,254,788
     同一の
                                        （注４）
                米国      1,135
     親会社    ニューヨーク
                ニュー      百万    銀行業     なし
                                       デリバティブ
     を持つ    メロン銀行
                ヨーク     米ドル
                                  デリバティブ      取引による          デリバティブ
     会社
                                              308,773            893
                                   取引      収入           債権
                                        （注４）
                                        資金の返済            短期
        BNY  メロン・イン
     同一の
                                              3,941,348              －
                                        （注４）           借入金
     親会社                 50百万    資金融資
        ベスト・マネジメ
                ジャージー              なし    資金の借入
     を持つ                 ポンド    業務
        ント・ジャージー
                                        利息の支払
                                               47,736    未払費用        －
     会社
        ２株式会社
                                        （注４）
    （注）取引条件及び取引条件の決定方針

         （１）取引金額には、消費税等は含まれておりません。
         （２）当該会社との投資運用契約に基づき、独立第三者間取引と同様の取引条件で計算された金額を支
            払っております。
         （３）事務委託については、当社が提供を受ける役務に係る人件費、システム利用料等の経費相当額に基
            づいて算出されております。
         （４）当社と関係を有しない他の当事者と同様の取引条件等によっております。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    当事業年度（自         2022年１月１日　至           2022年12月31日）
                              議決権等

                      資本金    事業の
                              の所有    関連当事者            取引金額           期末残高
     種類    会社等の名称        所在地     又は    内容又              取引の内容            科目
                              (被所有)    との関係           （千円）           （千円）
                      出資金    は職業
                              割合
                                        投資運用
                                   投資運用
        BNY  メロン・イン
     同一の
                                         委託    2,343,957
                                   委託
     親会社            東京都      795   資産運用
        ベストメント・マ
                                        （注２）
                              なし                     未払費用      543,420
     を持つ            千代田区     百万円    業務
        ネジメント・ジャ
                                        事務委託
     会社
        パン  株式会社
                                   事務委託            239,271
                                        （注３）
                                        預金の預入
                                   預金取引      (純額)    3,095,827      預金    4,357,028
     同一の
                                        （注４）
                米国      1,135
     親会社    ニューヨーク
                ニュー      百万    銀行業     なし
                                       デリバティブ
     を持つ    メロン銀行
                ヨーク     米ドル
                                  デリバティブ      取引による          デリバティブ
     会社
                                               67,745           14,471
                                   取引      収入           債権
                                        （注４）
    （注）取引条件及び取引条件の決定方針

         （１）取引金額には、消費税等は含まれておりません。
         （２）当該会社との投資運用契約に基づき、独立第三者間取引と同様の取引条件で計算された金額を支
            払っております。
         （３）事務委託については、当社が提供を受ける役務に係る人件費、システム利用料等の経費相当額に基
            づいて算出されております。
         （４）当社と関係を有しない他の当事者と同様の取引条件等によっております。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

        親会社情報
         ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーション（ニューヨーク証券取引所に上場）
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    （１株当たり情報）
                                前事業年度                 当事業年度

                              自  2021年１月１日               自  2022年１月１日
                          〔              〕   〔              〕
                              至  2021年12月31日               至  2022年12月31日
     １株当たり純資産額                           4,663,275     円08銭            4,644,217     円97銭
     １株当たり当期純利益又は
                                 426,296    円80銭             △19,057円11銭
     １株当たり当期純損失（△）
    （注）１．前事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載してお

         りません。当事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期純損失であ
         り、また、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
        ２．１株当たり当期純利益又は１株当たり当期純損失の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                前事業年度                 当事業年度

                              自  2021年１月１日               自  2022年１月１日
              項目
                          〔              〕   〔              〕
                              至  2021年12月31日               至  2022年12月31日
     当期純利益又は当期純損失（△）（千円）                              852,593                △38,114
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                 －                 －
     普通株式に係る当期純利益又は
                                   852,593                △38,114
     当期純損失（△）（千円）
     期中平均株式数                               2,000                 2,000
       うち、普通株式                             1,000                 1,000
       うち、普通株式と同等の株式：
                                    1,000                 1,000
          優先株式
    （重要な後発事象）

     該当事項はありません。
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    ４【利害関係人との取引制限】

       受託会社、管理会社、管理事務代行会社、保管会社、投資運用会社、副投資運用会社、ならびにこれらの持株
     会社、かかる持株会社の株主および子会社ならびにその取締役、役員、従業員、代理人および関連会社（以下
     「関係当事者」といいます。）の各々は、場合によりファンドとの利益相反を招きうる他の金融活動、投資活動
     その他の専門的な活動に関与することがあります。かかる活動には、他の投資信託の受託者、管理事務代行者、
     保管者、管理者、投資運用者または販売者として活動すること、および他の投資信託または他の会社の取締役、
     役員、アドバイザーもしくは代理人として行為することが含まれます。特に、管理会社は、ファンドと類似また
     は重複する投資目的を有する他の投資信託に対する運用または助言に関与することが予想されます。さらに、受
     託会社の関連会社は、ファンドに対し、管理会社に承認される条件により銀行サービスおよび金融サービスを提
     供することができ、この場合かかる銀行サービスおよび金融サービスの提供により得られた利益は関係当事者が
     保有することとなります。受託会社および管理会社は、第三者に対しファンドに提供されたものと類似するサー
     ビスを提供することができ、かかる行為により得られた利益につき説明する責任を負わないものとします。利益
     相反が生じた場合、受託会社および管理会社（のうち該当する方）は、これが公平に解決されることを確保する
     努力を行うものとします。異なる顧客（ファンドを含みます。）への投資機会の配分において、管理会社は、か
     かる義務につき利益相反に直面する可能性があります。ただし、管理会社は、当該状況下の投資機会が公平に配
     分されることを保証します。
       各ファンドは、関係当事者またはかかる者により助言もしくは管理される投資信託または投資勘定から証券を
     取得するか、またはこれらに対し証券を処分することができます。関係当事者（受託会社を除きます。）は、受
     益証券を保有し自己が適切と判断するところに従い取引を行うことができます。関係当事者は、類似の投資対象
     がファンドにより保有されるか否かにかかわらず、自己の勘定で投資対象を購入、保有または取引することがで
     きます。
       関係当事者は、受益者との間で、または自己の証券がファンドによりもしくはその勘定で保有されている事業
     体との間で金融その他の取引を行うか、またはかかる取引に関与することができます。さらに、関係当事者は、
     該当するファンドのためであるか否かを問わずファンドの勘定で行ったファンドの投資対象の売却または購入に
     関し、自らが取り決める手数料および利益を受領することができます。
    ５【その他】

     （１）定款の変更
        管理会社の定款は、株主総会の決議に基づき変更されます。
     （２）事業譲渡または事業譲受
        当初、管理会社の全ての発行済株式は、メロン・インターナショナル・ホールディング・コーポレーション
       （以下「ＭＩＨＣ」といいます。）が保有していました。その後ＭＩＨＣは解散し、この解散に伴い、その当
       時ＭＩＨＣの普通株9,900株を保有していた、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーション
       の完全子会社であるメロン・バンク・エヌ・エイ（以下「メロン・バンク」といいます。）は、メロン・バン
       ク・インターナショナルに分配された一定額の現金を除くＭＩＨＣの資産および負債を全て引受けました。
        その後、メロン・バンクはＭＩＨＣの解散に伴い受領した、メロン・バンクが保有する一定額の現金を除く
       全ての資産をメロン・オーバーシーズ・インベストメント・コーポレーション（以下「ＭＯＩＣ」といいま
       す。）に提供しました。管理会社の全ての発行済株式は、ＭＯＩＣに提供されたかかる資産に含まれていたた
       め、管理会社はＭＯＩＣの完全子会社になりました。
        その後、ＭＯＩＣは、ＭＯＩＣが保有する管理会社の全ての発行済株式を同じくＢＮＹメロン・グループの
       グループ会社であるエムビーシー・インベストメンツ・コーポレーション（以下「ＭＢＣ」といいます。）に
       譲渡したため、2023年６月末日現在、管理会社はＭＢＣの完全子会社です。
     （３）出資の状況
        該当ありません。
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     （４）訴訟事件その他の重要事項
        有価証券報告書提出前１年以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、または及
       ぼすことが予想される事実はありません。
        管理会社の会計年度は12月31日に終了する１年です。
        管理会社の存続期間は無期限です。ただし、株主総会の決議によっていつでも解散することができます。
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    第２【その他の関係法人の概況】

    １【名称、資本金の額及び事業の内容】

     （１）ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミ
       テッド（「受託会社」）
       ①　資本金の額
         2023  年６月末日現在、受託会社の払込資本金の額は、25,921,000米ドル（約36億2,298万円）です。
       ②　事業の内容
         受託会社はケイマン諸島の法律に基づき1965年に設立された信託銀行であり、銀行、信託および投資サー
        ビスを包括的に提供しています。その顧客には、ケイマン諸島だけでなく世界各地の個人、法人その他の機
        関が含まれます。受託会社は、ケイマン諸島の銀行および信託会社法（改正済）に基づき適法に設立され、
        存続しており、現在行っている自己の事業につき許可を受けています。また、受託会社は、ケイマン諸島の
        ミューチュアル・ファンド法に基づきミューチュアル・ファンド管理者としての許可も受けています。
     （２）ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.（「管理事務代行会社」および「保管会社」）

       ①　資本金の額
         2023  年６月末日現在、資本金の額は、2,800万ユーロ（約42億112万円）です。
        （注）ユーロの円換算は、別段の記載がない限り、便宜上、2023年５月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
          （１ユーロ＝150.04円）によります。
       ②　事業の内容
         ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.は、ルクセンブルグの法律に基づき1990年に有限会社として設立
        され、銀行業務に従事しています。
     （３）ＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社（「投資運用会社」）

       ①　資本金の額
         2023  年３月末日現在、投資運用会社の資本金の額は７億9,500万円です。
       ②　事業の内容
         投資運用会社は、1998年11月に日本において設立され、金融商品取引法に基づく登録を受け、投資運用
        業、投資助言・代理業および第二種金融商品取引業を営んでいます。
     （４）インサイト・インベストメント・マネジメント（グローバル）リミテッド（「副投資運用会社」）

       ①　資本金の額
         副投資運用会社の資本金の額は、公開されていません。なお、副投資運用会社を子会社とするザ・バン
        ク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションの2022年12月末日現在における払込資本金の額は、約
        333億6,000万米ドル（約４兆6,627億円）です。
       ②　事業の内容
         副投資運用会社は、2002年に英国で設立され、英国金融行為規制機構による認可および規制を受けていま
        す。
                                302/344





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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （５）野村證券株式会社（「代行協会員」および「販売会社」）
       ①　資本金の額
         2023  年６月末日現在、資本金の額は、100億円です。
       ②　事業の内容
         金融商品取引法に基づく第一種金融商品取引業者として、有価証券の売買、売買の媒介、引受、募集その
        他第一種金融商品取引業に関連する業務を行っています。なお、様々な投資運用業者発行の投資信託につい
        て指定金融商品取引業者として、また、外国投資信託の販売会社および代行協会員としてそれぞれ証券の販
        売業務・買戻の取次業務を行っています。
    ２【関係業務の概要】

     （１）ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミ
       テッド（「受託会社」）
        受託会社は、基本信託証書および2012年1月18日付のファンドに係る補足信託証書に基づき、ファンドの受
       託業務を行います。
     （２）ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.（「管理事務代行会社」および「保管会社」）

        管理事務代行会社は、ファンドに関して管理事務、登録および名義書換を行います。また、管理事務代行契
       約に基づき、受託会社および管理会社の監督のもと、ファンドの業務を行い、ファンドの会計記録を維持し、
       ファンドの純資産総額の算定を行います。
        保管会社は、保管契約に定めるとおり、保管する証券の処理、評価および報告業務を行います。かかる業務
       には、信託および保護預り、資金管理および証券移動、ならびに月次評価といった業務が含まれます。
     （３）ＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社（「投資運用会社」）

        投資運用会社は、管理会社から委託を受け、投資運用契約に基づきファンドに関する投資運用業務を行いま
       す。
     （４）インサイト・インベストメント・マネジメント（グローバル）リミテッド（「副投資運用会社」）

        副投資運用会社は、投資運用会社から委託を受け、副投資運用契約に基づきファンドに関する副投資運用業
       務を行います。
     （５）野村證券株式会社（「代行協会員」および「販売会社」）

        代行協会員の業務およびファンド証券の販売業務・買戻しの取次業務を行います。
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    ３【資本関係】
     （１）ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミ
       テッド（「受託会社」）
        該当事項ありません。
     （２）ノムラ・バンク・ルクセンブルＳ．Ａ．（「管理事務代行会社」および「保管会社」）

        ノムラ・バンク・ルクセンブルＳ．Ａ．の最終的な親会社である野村ホールディングス株式会社は、野村證
       券株式会社の親会社です。
     （３）ＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社（「投資運用会社」）

        投資運用会社は、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションの完全子会社です。
     （４）インサイト・インベストメント・マネジメント（グローバル）リミテッド（「副投資運用会社」）

        副投資運用会社は、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションの子会社です。
     （５）野村證券株式会社（「代行協会員」および「販売会社」）

        野村證券株式会社の親会社である野村ホールディングス株式会社は、ノムラ・バンク・ルクセンブルＳ．
       Ａ．の間接的な親会社です。
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    第３【投資信託制度の概要】

    １．ケイマン諸島における投資信託制度の概要

    1.1  　1993年までは、ケイマン諸島には投資信託を具体的に規制する法律は存在しなかったが、ケイマン諸

       島内においてまたはケイマン諸島から運営している投資信託の受託者は銀行および信託会社法（改正
       済）（以下「銀行および信託会社法」という。）の下で規制されており、ケイマン諸島内においてまた
       はケイマン諸島から運営している投資運用会社、投資顧問会社およびその他の業務提供者は、銀行およ
       び信託会社法、会社管理法（改正済）または地域会社（管理）法（改正済）の下で規制されていた。
    1.2  　ケイマン諸島は連合王国の海外領であり、当時は為替管理上は「ポンド圏」に属していたため、多く
       のユニット・トラストおよびオープン・エンド型の投資信託が1960年代の終わり頃に設立され、概して
       連合王国に籍を有する投資運用会社または投資顧問会社をスポンサー（以下「設立計画推進者」とい
       う。）として設立されていた。その後、米国、ヨーロッパ、極東およびラテンアメリカの投資顧問会社
       が設立計画推進者となって、かなりの数のユニット・トラスト、会社ファンド、およびリミテッド・
       パートナーシップを設定した。
    1.3  　現在、ケイマン諸島は、投資信託について以下の二つの別個の法体制を運用している。
       (a）1993年７月に施行された、「ミューチュアル・ファンド」に分類されるオープン・エンド型の投資
        信託および投資信託管理者を規制するミューチュアル・ファンド法（改正済）（以下「ミューチュア
        ル・ファンド法」という。）、ならびに2020年に施行された直近の改正ミューチュアル・ファンド法
       (b）2020年２月に施行された、「プライベート・ファンド」に分類されるクローズド・エンド型ファン
        ドを規制するプライベート・ファンド法（改正済）（以下「プライベート・ファンド法」といい、
        ミューチュアル・ファンド法と併せて「ファンド法」という。）
    1.4  　プライベート・ファンドについて明示的に別段の記載がなされる場合（または投資信託一般に対する
       言及により黙示的に記載される場合）を除き、本リーガルガイドの残りの記載は、ミューチュアル・
       ファンド法の下で規制されるオープン・エンド型のミューチュアル・ファンドの運用に関するものであ
       り、「ミューチュアル・ファンド」の用語は、これに応じて解釈されるものとする。
    1.5  　2022年12月現在、ミューチュアル・ファンド法に基づく規制を受けている、活動中のミューチュア
       ル・ファンドの数は、12,995（3,224のマスター・ファンドを含む。）であった。またそれに加え、同日
       時点で、適用可能な免除規定に従った相当数の未登録投資信託（2020年２月よりプライベート・ファン
       ド法の下で規制されるクローズド・エンド型ファンド、および2020年２月より一般的にミューチュア
       ル・ファンド法の下で規制される限定投資家ファンド（以下に定義する。）の両方を含むが、これらに
       限られない。）が存在していた。
    1.6  　ケイマン諸島は、カリブ金融活動作業部会（マネー・ロンダリング）のメンバーである。
    ２．投資信託規制

    2.1  　銀行、信託会社、保険会社、投資運用会社、投資顧問会社および会社の管理者をも監督しており金融

       庁法（改正済）（以下「金融庁法」という。）により設置された法定政府機関であるケイマン諸島金融
       庁（以下「ＣＩＭＡ」という。）が、ファンド法のもとでのミューチュアル・ファンドおよびプライ
       ベート・ファンド規制の責任を課せられている。ＣＩＭＡは、証券監督者国際機構およびオフショア・
       バンキング監督者グループのメンバーである。
    2.2  　ミューチュアル・ファンド法において、ミューチュアル・ファンドとは、ケイマン諸島において設立
       された会社、ユニット・トラストもしくはパートナーシップ、またはケイマン諸島外で設立されたもの
       でケイマン諸島から運用が行われており、投資者の選択により買戻しができる受益権を発行し、投資者
       の資金をプールして投資リスクを分散し、かつ、投資を通じて投資者が収益もしくは売買益を享受でき
       るようにする目的もしくは効果を有するものと定義されている。
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    2.3  　プライベート・ファンド法において、プライベート・ファンドとは、投資者の選択による買戻しがで
       きない投資持分を募集もしくは発行する、または発行した会社、ユニット・トラストまたはパートナー
       シップであり、投資者の資金をプールして、以下の場合にかかる事業体の投資対象の取得、保有、管理
       ま たは処分を通じて投資者が収益もしくは売買益を享受できるようにする目的もしくは効果を有するも
       のと定義されている。
       (a）投資持分の保有者が、投資対象の取得、保有、管理または処分について日常的支配権を有しない場
        合
       (b）投資対象が、全体としてプライベート・ファンドの運営者またはその代理人によって直接的または
        間接的に管理される場合
       ただし、以下を除く。
       (a）銀行および信託会社法または保険法（改正済）に基づく免許を受けた者
       (b）住宅金融組合法（改正済）または共済会法（改正済）に基づき登録された者、または
       (c）非ファンド・アレンジメント（アレンジメントの一覧は、プライベート・ファンド法の別紙に定め
        られる。）
    2.4  　ミューチュアル・ファンド法に基づき、ＣＩＭＡは、フィーダー・ファンドであり、それ自体がＣＩ
       ＭＡの規制を受けるミューチュアル・ファンド（以下「規制フィーダー・ファンド」という。）のマス
       ター・ファンドとして行為するケイマン諸島の事業体についても、規制上の責任を負う。概して、かか
       るマスター・ファンドが、規制フィーダー・ファンドの総合的な投資戦略を実施することを主な目的と
       して、少なくとも１つの規制フィーダー・ファンドを含む、一または複数の投資者に対して（直接的ま
       たは仲介会社を通じて間接的に）受益権を発行し、投資対象を保有し、取引活動を行う場合、かかるマ
       スター・ファンドは、ＣＩＭＡへの登録を要求される場合がある。
    2.5  　2020年２月７日、ミューチュアル・ファンド法を改正した（改正）ミューチュアル・ファンド法（改
       正済）（以下「改正法」という。）が施行された。改正法は、その受益権に関する投資者が15名以内で
       あり、その過半数によってミューチュアル・ファンドの運営者を選任または解任することができるとい
       う条件で、従前登録を免除されていた一定のケイマン諸島のミューチュアル・ファンド（以下「限定投
       資家ファンド」という。）をＣＩＭＡに登録するよう定める。
    2.6  　ファンド法は、同法の規定に関する違反行為に対して厳しい刑事罰を課している。
    ３．規制を受けるミューチュアル・ファンドの四つの型

      　ミューチュアル・ファンド法に基づくミューチュアル・ファンドの規制には、四つの類型がある。

    3.1  　免許を付与されたミューチュアル・ファンド

       　第一の方法は、ＣＩＭＡの裁量により発行されるミューチュアル・ファンドに係る免許をＣＩＭＡに
       申請することである。所定の様式でＣＩＭＡにオンライン申請を行い、ＣＩＭＡに対して募集書類を提
       出し、該当する申請手数料を支払う必要がある。各設立計画推進者が健全な評判を有し、投資信託を管
       理するのに十分な専門性を有し、取締役（または、場合により、それぞれの地位における管理者または
       役員）に適格かつ適切である者がミューチュアル・ファンドを管理しており、かつ、ファンドの業務が
       適切な方法で行われると考えられるものとＣＩＭＡが判断した場合には、免許が与えられる。この投資
       信託は、著名な評判を有する機関が設立計画推進者であって、投資信託管理者としてケイマン諸島の
       ミューチュアル・ファンドの管理者が選任されない投資信託に適している。
    3.2  　管理されたミューチュアル・ファンド
       　第二の方法は、ミューチュアル・ファンドが、そのケイマン諸島における主たる事務所として免許投
       資信託管理者の事務所を指定する場合である。この場合、募集書類と所定の法定様式が、該当する申請
       手数料とともにＣＩＭＡに対してオンラインで提出されなければならない。また、管理者に関するオン
       ライン申請も所定の様式で行われなければならない。ミューチュアル・ファンド自体については、免許
       を取得する必要はない。ただし、投資信託管理者は、各設立計画推進者が健全な評判の者であること、
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       投資信託の管理が投資信託管理の十分な専門性を有する健全な評判の者により管理されること、投資信
       託業務および受益権を募る方法が適切に行われることを満たしていることが要求される。投資信託管理
       者 は、主たる事務所を提供している投資信託がミューチュアル・ファンド法に違反しており、支払不能
       となっており、またはその他債権者もしくは投資者に対して害を与える方法で行動しているものと信じ
       る理由があるときは、ＣＩＭＡに対して報告しなければならない。
    3.3  　登録投資信託（第４(3)条ミューチュアル・ファンド）
       　規制の第三の類型は、ミューチュアル・ファンド法第４(3)条に基づき登録され、以下のいずれかに該
       当するミューチュアル・ファンドに適用される。
       (a）一投資者当たりの最低初期投資額が（ＣＩＭＡが100,000米ドルと同等とみなす）80,000ケイマン諸
        島ドルであるもの
       (b）受益権が公認の証券取引所に上場されているもの
       　登録投資信託については、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド管理者による免許の取得または
       主たる事務所の提供に関する要件はなく、登録投資信託は、単に一定の詳細内容を記載した募集書類を
       オンライン提出し、該当する申請手数料を支払うことによりＣＩＭＡに登録される。
    3.4  　限定投資家ファンド
       　限定投資家ファンドは、2020年２月以前は登録を免除されていたが、現在はＣＩＭＡに登録しなけれ
       ばならない。限定投資家ファンドの義務は、ミューチュアル・ファンド法第４(3)条に基づき登録される
       ミューチュアル・ファンドの義務（ＣＩＭＡへの登録時の当初手数料および年間手数料を含む。）に類
       似するが、両者には重要な相違点が複数存在する。ミューチュアル・ファンド法第４(3)条に基づき登録
       されるミューチュアル・ファンドとは異なり、限定投資家ファンドは、その投資者が15名以内でなけれ
       ばならず、当該投資者がその過半数によってミューチュアル・ファンドの運営者（運営者とは、取締
       役、ジェネラル・パートナー、受託会社または管理者を意味する。）を選任または解任することができ
       なければならない。他の重要な相違点は、ミューチュアル・ファンド法第４(3)条に基づき登録される
       ミューチュアル・ファンドの投資者が法定当初最低投資額（80,000ケイマン諸島ドル／100,000米ドルと
       同等の額）の規制に服する一方で、限定投資家ファンドの投資者には法定当初最低投資額が適用されな
       い点である。
    ４．投資信託の継続的要件

    4.1  　限定投資家ファンドの場合を除き、いずれの規制投資信託も、ＣＩＭＡに免除されない限り、受益権

       についてすべての重要な事項を記述し、投資希望者が（投資するか否かの）判断を十分情報を得た上で
       なし得るようにするために必要なその他の情報を記載した募集書類を発行しなければならない。限定投
       資家ファンドは、募集書類、条件要項または販促資料を届け出ることを選択できる。マスター・ファン
       ドに募集書類がない場合、当該マスター・ファンドに係る詳細内容は、通常、規制フィーダー・ファン
       ドの募集書類（当該書類はＣＩＭＡに提出しなければならない。）に含まれる。さらに、偽りの記述に
       対する既存の法的義務およびすべての重要事項の適切な開示に関する一般的なコモン・ロー上の義務が
       適用される。募集が継続している場合で、重大な変更があった場合には、変更後の募集書類（限定投資
       家ファンドの場合は、条件要項もしくは販促資料（届出がされている場合））を、当該変更から21日以
       内にＣＩＭＡに提出する義務がある。ＣＩＭＡは、募集書類の内容または様式を指図する特定の権限を
       有しないものの、折に触れて募集書類の内容について規則または方針を発表する。
    4.2  　すべての規制投資信託は、ＣＩＭＡが承認した監査人を選任しなければならず、ミューチュアル・
       ファンドの決算終了から６か月以内にミューチュアル・ファンドの監査済み年間会計書類を提出しなけ
       ればならない。監査人は、監査の過程で投資信託が以下のいずれかに該当するという情報を入手したと
       きまたは該当すると疑う理由があるときはＣＩＭＡに対し書面で通知する法的義務を負っている。
       (a）投資信託がその義務を履行期が到来したときに履行できない、またはそのおそれがある場合
       (b）投資信託の投資者または債権者を害するような方法で、自ら事業を行いもしくは行っている事業を
        解散し、またはそうしようと意図している場合
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       (c）会計が適切に監査できるような十分な会計記録を作成せずに事業を行いまたはそのように意図して
        いる場合
       (d）欺罔的または犯罪的な方法で事業を行いまたはそのように意図している場合
       (e）ミューチュアル・ファンド法、ミューチュアル・ファンド法に基づく規則、金融庁法、マネー・ロ
        ンダリング防止規則（改正済）（以下「マネー・ロンダリング防止規則」という。）または、免許を
        受けたミューチュアル・ファンドの場合に限り、ミューチュアル・ファンドの免許の条件を遵守せず
        に事業を行いまたはそのように意図している場合
    4.3  　すべての規制投資信託は、登記上の事務所もしくは主たる事務所または受託会社の変更があったとき
       はこれをＣＩＭＡに通知しなければならない。かかる通知の期間は、該当する規則の様式（および該当
       する条件）によって異なる場合があり、かかる通知が変更の前提条件として要求される場合や、かかる
       通知が変更の実施から21日以内に行うものとされる場合がある。
    4.4  　当初2006年12月27日に効力を生じた投資信託（年次申告書）規則（改正済）に従って、すべての規制
       投資信託は、投資信託の各会計年度について、会計年度終了後６か月以内に、規則に記載された項目を
       含んだ正確で完全な申告書を作成し、ＣＩＭＡに提出しなければならない。ＣＩＭＡは当該期間の延長
       を許可することができる。申告書は、投資信託に関する一般的情報、営業情報および会計情報を含み、
       ＣＩＭＡにより承認された監査人を通じてＣＩＭＡに提出されなければならない。規制投資信託の運営
       者は、投資信託にこの規則を遵守させることに責任を負う。監査人は、規制投資信託の運営者から受領
       した各申告書をＣＩＭＡに適切な時期に提出することにのみ責任を負い、提出された申告書の正確性ま
       たは完全性については法的義務を負わない。
    ５．投資信託管理者

    5.1  　ミューチュアル・ファンド法における管理者のための免許には、「投資信託管理者」の免許および

       「制限的投資信託管理者」の免許の二つの類型がある。投資信託の管理を行うことを企図する場合は、
       そのいずれかの免許が要求される。管理とは、投資信託の資産のすべてまたは実質上資産のすべてを支
       配し投資信託の管理をし、または投資信託に対して主たる事務所を提供し、もしくは受託会社または投
       資信託の取締役を提供すること（免除会社またはユニット・トラストであるかによる。）を含むものと
       し、管理と定義される。ミューチュアル・ファンドの管理から除外されるのは、特に、パートナーシッ
       プ・ミューチュアル・ファンドのジェネラル・パートナーの活動、ならびに法定・法的記録が保管され
       るか、会社の事務業務が行われる登記上の事務所の提供である。
    5.2  　いずれの類型の免許を受ける者も、規制投資信託を管理するのに十分な専門性を有し、健全な評判を
       有し、かつ、投資信託管理者としての業務は、それぞれの地位において取締役、管理者または役員とし
       て適格かつ適正な者により行われる、という法定のテスト基準を満たさなければならない。免許を受け
       る者は、上記の事柄を示しかつそのオーナーのすべてと財務構造およびその取締役と役員を明らかにし
       て詳細な申請書をＣＩＭＡに対し提出しなければならない。かかる者は少なくとも２名の取締役を有し
       なければならない。投資信託管理者の純資産は、最低約48万米ドルなければならない。制限的投資信託
       管理者には、最低純資産額の要件は課されない。投資信託管理者は、ケイマン諸島に２名の個人を擁す
       る本店をみずから有しているか、ケイマン諸島の居住者であるかケイマン諸島で設立された法人を代行
       会社として有さねばならず、制限なく複数の投資信託のために行為することができる。
    5.3  　投資信託管理者の責任は、まず受諾できる投資信託（該当する場合）にのみ主たる事務所を提供し、
       第3.2項に定めた状況においてＣＩＭＡに対して知らせる法的義務を遵守することである。
    5.4  　制限的投資信託管理者は、ＣＩＭＡが承認する規制投資信託（ＣＩＭＡの現行の方針は、最大10の
       ファンドに許可を付与するものである。）に関し管理者として行為することができるが、ケイマン諸島
       に登記上の事務所を有していることが必要である。この類型は、ケイマンに投資信託の運用会社を創設
       した投資信託設立推進者が投資信託に関連した一連の投資信託を管理することを認める。ＣＩＭＡの承
       認を条件として関連性のないファンドを運用することができる。現在の方針では、制限的投資信託管理
       者は、投資信託に対して主たる事務所を提供することが許されていない。しかし、制限的投資信託管理
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       者が投資信託管理業務を提供する各規制投資信託は、登録投資信託または限定投資家ファンドでない場
       合は、別個に免許を受けなければならない。
    5.5  　投資信託管理者は、ＣＩＭＡの承認を受けた監査人を選任しなければならず、決算期末から６か月以
       内にＣＩＭＡに対し監査済みの会計書類を提出しなければならない。監査人は、監査の過程で免許投資
       信託管理者が以下のいずれかに該当するという情報を入手したときまたは該当すると疑う理由があると
       きは、ＣＩＭＡに対し書面で通知する法的義務を負っている。
       (a）投資信託管理者がその義務を履行期が到来したときに履行できない、またはそのおそれがある場合
       (b）投資信託管理者が管理している投資信託の投資者または投資信託管理者の債権者または投資信託の
        債権者を害するような方法で、事業を行いもしくは行っている事業を自発的に解散し、またはそうし
        ようと意図している場合
       (c）会計が適切に監査できるような十分な会計記録を作成せずに事業を行いまたはそのように意図して
        いる場合
       (d）欺罔的または犯罪的な方法で事業を行いまたはそのように意図している場合
       (e）ミューチュアル・ファンド法または以下の(ⅰ)および(ⅱ)に基づく規則を遵守せずに事業を行い、
        またはそのように意図している場合
       （ⅰ）ミューチュアル・ファンド法、金融庁法、マネー・ロンダリング防止規則または免許の条件
       （ⅱ）免許を受ける者が、以下の各号のいずれかにおいて「法人向けサービス提供者」として定義され
         ている場合
         (A）会社法（改正済）（以下「会社法」という。）の第17編Ａ
         (B）有限責任会社法（改正済）の第12編
         (C）有限責任事業組合法（改正済）の第８編
         （以下、併せて「受益所有権法」という。）
    5.6  　ＣＩＭＡは投資信託管理者に対して純資産を増加し、または保証や満足できる財務サポートを提供す
       ることを要求することもできる。
    5.7  　投資信託管理者の株主、取締役、上級役員、またはジェネラル・パートナーの変更についてはＣＩＭ
       Ａの承認が必要である。
    5.8  　非制限的免許を有する投資信託管理者がＣＩＭＡに対して支払う当初手数料は、24,390米ドルまたは
       30,488米ドルであり（管理する投資信託の数による。）、また、制限的投資信託管理者の支払う当初手
       数料は8,536米ドルである。一方、非制限的免許を有する投資信託管理者の支払う年間手数料は、36,585
       米ドルまたは42,682米ドルであり（管理する投資信託の数による。）、また、制限的投資信託管理者の
       支払う年間手数料は8,536米ドルである。
    ６．ケイマン諸島における投資信託の構造の概要

      　ケイマン諸島の投資信託について一般的に用いられている類型は以下のとおりである。

    6.1  　免除会社

       (a）最も一般的な投資信託の手段は、会社法に従って通常額面株式を発行する（無額面株式の発行も認
        められる）免除有限責任会社である。時には、保証による有限責任会社も用いられる。免除会社は、
        投資信託にしばしば用いられており、以下の特性を有する。
       (b）設立手続には、会社の基本憲章の当初の制定（会社の目的、登記上の事務所、授権資本、株式買戻
        規定、および内部統制条項を記載した基本定款および定款）、基本定款の記名者による署名を行い、
        これをその記名者の簡略な法的宣誓文書とともに、授権資本に応じて異なる手数料とともに会社登記
        官に提出することを含む。設立書類（特に定款）は、通常、ファンドの条件案がより正確に反映され
        るよう、ミューチュアル・ファンドの設立からローンチまでの間に改定される。
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       (c）存続期限のある／存続期間限定会社－存続期間が限定される会社型のファンドで外国の税法上（例
        えば米国）非課税の扱いを受けるかパートナーシップとして扱われるものを設立することは可能であ
        る。
       (d）免除会社がいったん設立された場合、会社法の下での主な必要要件は、以下のとおり要約される。
       （ⅰ）各免除会社は、ケイマン諸島に登記上の事務所を有さなければならない。
       （ⅱ）取締役、代理取締役および役員の名簿は、登記上の事務所に維持されなければならず、その写し
         を会社登記官に提出しなければならない。
       （ⅲ）免除会社の財産についての担保その他の負担の記録は、登記上の事務所に維持されなければなら
         ない。
       （ⅳ）株主名簿は、登記上の事務所においてまたは希望すればその他の管轄地において維持することが
         できる。
       （ⅴ）会社の手続の議事録は、利便性のある場所において維持する。
       （ⅵ）免除会社は、会社の業務状況に関する真正かつ公正な所見を提供するもので、かつ会社の取引を
         説明するために必要な帳簿、記録を維持しなければならない。
       （ⅶ）免除会社は、適用される受益所有権法を遵守しなければならない。
       (e）免除会社は、株主により管理されていない限り、一または複数の取締役を有しなければならない。
        取締役は、コモン・ロー上の忠実義務に服すものとし、注意を払って、かつ免除会社の最善の利益の
        ために行為しなければならない。
       (f）免除会社は、様々な通貨により株主資本を指定することができる。
       (g）額面株式または無額面株式のいずれかの設定が認められる（ただし、会社は額面株式および無額面
        株式の両方を発行することはできない。）。
       (h）いずれのクラスについても償還株式の発行が認められる。
       (i）株式の買戻しも認められる。
       (j）収益または払込剰余金からの払込済株式の償還または買戻しの支払に加えて、免除会社は資本金か
        ら払込済株式の償還または買戻しをすることができる。ただし、免除会社は、資本金からの支払後に
        おいても、通常の事業の過程で支払時期が到来する債務を支払うことができる（すなわち、支払能力
        を維持する）ことを条件とする。
       (k）会社の払込剰余金勘定からも利益からも分配金を支払うことができる。免除会社の払込剰余金勘定
        から分配金を支払う場合は、取締役はその支払後、ファンドが通常の事業の過程で支払時期の到来す
        る債務を支払うことができる、すなわち免除会社が支払能力を有することを確認しなければならな
        い。
       (l）免除会社は、今後30年間税金が賦課されない旨の約定を取得することができる。実際には、ケイマ
        ン諸島の財務長官が与える本約定の期間は20年間である。
       (m）免除会社は、名称、取締役および役員、株式資本および定款の変更ならびに自発的解散を行う場合
        は、所定の期間内に会社登記官に報告しなければならない。
       (n）免除会社は、毎年会社登記官に対して年次の法定の宣誓書を提出し、年間登録手数料を支払わなけ
        ればならない。
    6.2  　免除ユニット・トラスト
       (a）ユニット・トラストは、ユニット・トラストへの参加が会社の株式への参加よりもより受け入れら
        れやすく魅力的な地域の投資者によってしばしば用いられてきた。
       (b）ユニット・トラストは、信託証書に基づき受益者の利益のために信託財産に対する信託を宣言する
        受託者またはこれを設立する管理者および受託者により形成される。
       (c）ユニット・トラストの受託者は、ケイマン諸島内に、銀行および信託会社法に基づき信託会社とし
        て免許を受け、かつミューチュアル・ファンド法に基づき投資信託管理者として免許を受けた法人受
        託者である場合がある。このように、受託者は、両法に基づいてＣＩＭＡによる規制・監督を受け
        る。
       (d）ケイマン諸島の信託法は、基本的には英国の信託法に従っており、この問題に関する英国の信託法
        の相当程度の部分を採用している。さらに、ケイマン諸島の信託法（改正済）は、英国の1925年受託
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        者法を実質的に基礎としている。投資者は、受託者に対して資金を払い込み、（受益者である）投資
        者の利益のために投資運用会社が運用する間、受託者は、一般的に保管者としてこれを保持する。各
        受 益者は、ユニット・トラストの資産の持分比率に応じて権利を有する。
       (e）受託者は、通常の忠実義務に服し、かつ受益者に対して説明の義務がある。その機能、義務および
        責任の詳細は、ユニット・トラストの信託証書に記載される。
       (f）大部分のユニット・トラストは、「免除信託」として登録申請される。その場合、信託証書は、ケ
        イマン諸島の居住者またはケイマン諸島を本拠地とする者を（限られた一定の場合を除き）受益者と
        しない旨宣言した受託者の法定の宣誓書と併せて、登録料とともに信託登記官に提出される。
       (g）免除信託の受託者は、受託者、受益者、および信託財産が50年間課税に服さないとの約定を取得す
        ることができる。
       (h）ケイマン諸島の信託は、150年まで存続することができ、一定の場合は無期限に存続できる。
       (i）免除信託は、信託登記官に対して、当初手数料および年次手数料を支払わなければならない。
    6.3  　免除リミテッド・パートナーシップ
       (a）免除リミテッド・パートナーシップは、プライベート・エクイティ、不動産、バイアウト、ベン
        チャーキャピタルおよびグロース・キャピタルを含むすべての種類のプライベート・ファンドにおい
        て用いられる。ある法域のファンドのスポンサーは、ミューチュアル・ファンドの文脈において、ケ
        イマン諸島の免除リミテッド・パートナーシップを採用している。免除リミテッド・パートナーシッ
        プのパートナーとして認められる投資者の数に制限はない。
       (b）免除リミテッド・パートナーシップ法（改正済）（以下「免除リミテッド・パートナーシップ法」
        という。）は、ケイマン諸島の法律の下で別個の法人格を有しない免除リミテッド・パートナーシッ
        プの設立および運用を規制する主なケイマン諸島の法律である。免除リミテッド・パートナーシップ
        法は、英国の1907年リミテッド・パートナーシップ法に基づき、他の法域（特にデラウェア州）のリ
        ミテッド・パートナーシップ法の特徴を組み込んだ様々な修正がなされたものである。免除リミテッ
        ド・パートナーシップに適用されるケイマン諸島の法体制は、米国弁護士にとって非常に認識しやす
        いものである。
       (c）免除リミテッド・パートナーシップは、リミテッド・パートナーシップ契約を締結するジェネラ
        ル・パートナー（企業またはパートナーシップである場合は、ケイマン諸島の居住者であるか、同島
        または他の所定の法域において登録されているかまたは設立されたものである。）およびリミテッ
        ド・パートナーにより形成され、免除リミテッド・パートナーシップ法により登録されることによっ
        て形成される。リミテッド・パートナーシップ契約は、非公開である。登録はジェネラル・パート
        ナーが、免除リミテッド・パートナーシップ登記官に対し法定の宣誓書を提出し、手数料を支払うこ
        とによって有効となる。登記をもって、リミテッド・パートナーに有限責任の法的保護が付与され
        る。
       (d）ジェネラル・パートナーは、リミテッド・パートナーを除外して、免除リミテッド・パートナー
        シップの業務の運営を外部と行い、リミテッド・パートナーは、例外的事態（例えば、リミテッド・
        パートナーが、パートナーでない者とともに業務の運営に積極的に参加する場合）がない限り、有限
        責任たる地位を享受する。ジェネラル・パートナーの機能、権限、権能、義務および責任の詳細は、
        リミテッド・パートナーシップ契約に記載される。
       (e）ジェネラル・パートナーは、誠意をもって、かつパートナーシップ契約において別途明示的な規定
        により異なる定めをしない限り、常にパートナーシップの利益のために行為する法的義務を負ってい
        る。免除リミテッド・パートナーシップ法の明示的な規定に矛盾する場合を除いて、ケイマン諸島
        パートナーシップ法（改正済）により修正されるパートナーシップに適用されるエクイティおよびコ
        モン・ローの法則は、一定の例外を除き、免除リミテッド・パートナーシップに適用される。
       (f）免除リミテッド・パートナーシップは、以下の規定を順守しなければならない。
       （ⅰ）ケイマン諸島に登録事務所を維持する。
       （ⅱ）商号および所在地、リミテッド・パートナーに就任した日ならびにリミテッド・パートナーを退
         任した日の詳細を含むリミテッド・パートナーの登録簿を（ジェネラル・パートナーが決定する国
         または領域に）維持する。
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       （ⅲ）リミテッド・パートナーの登録簿が維持される所在地に関する記録を登録事務所に維持する。
       （ⅳ）リミテッド・パートナーの登録簿が登録事務所以外の場所で保管される場合は、税務情報庁法
         （改正済）に従い税務情報庁による指示または通知に基づき、リミテッド・パートナーの登録簿を
         電子的形態またはその他の媒体により登録事務所において入手可能にする。
       （ⅴ）リミテッド・パートナーの出資額および出資日ならびに当該出資額の引出額および引出日を
         （ジェネラル・パートナーが決定する国または領域に）維持する。
       （ⅵ）有効な通知が送達した場合、リミテッド・パートナーが許可したリミテッド・パートナーシップ
         の権利に関する担保権の詳細を示す担保権記録簿を登録事務所に維持する。
       (g）リミテッド・パートナーシップ契約およびパートナーシップは常に少なくとも１名のリミテッド・
        パートナーを有していなければならないという要件に従い、リミテッド・パートナーシップの権利
        は、パートナーシップの解散を引き起こすことなく償還、脱退、または買戻すことができる。
       (h）リミテッド・パートナーシップ契約の明示的または黙示的な条項に従い、各リミテッド・パート
        ナーは、パートナーシップの業務と財務状況について完全な情報を求める権利を有する。
       (i）免除リミテッド・パートナーシップは、50年間の期間について将来の税金の賦課をしないとの約定
        を得ることができる。
       (j）免除リミテッド・パートナーシップは、登録内容の変更ならびにその正式な清算の開始および解散
        に際し、免除リミテッド・パートナーシップ登記官に対して通知しなければならない。
       (k）免除リミテッド・パートナーシップは、免除リミテッド・パートナーシップ登記官に対して、年次
        法定申告書を提出し、かつ年間手数料を支払わなければならない。
    6.4  　有限責任会社
       (a）ケイマン諸島の有限責任会社は、2016年に初めて設立可能となった。これは、デラウェア州の有限
        責任会社に緊密に沿った構造の選択肢の追加を求める利害関係者からの要請に対して、ケイマン諸島
        政府が対応したものである。
       (b）有限責任会社は、（免除会社と同様に）別個の法人格を有し、その株主は有限責任を負う一方で、
        有限責任会社契約は柔軟なガバナンス体制を規定しており、免除リミテッド・パートナーシップと同
        様の方法で資本勘定の構造を実施するために使用することができる。また、有限責任会社において
        は、免除会社の運営において要求されるよりも簡易かつ柔軟な管理が認められている。例えば、株主
        の投資の価値の追跡または計算をする際のより直接的な方法や、より柔軟なコーポレート・ガバナン
        スの概念が挙げられる。
       (c）有限責任会社は、複数の種類の取引（ジェネラル・パートナー・ビークル、クラブ・ディールおよ
        び従業員報酬／プラン・ビークルなどを含む。）において普及していることが証明されている。有限
        責任会社は、クローズド・エンド型ファンド（代替投資ビークルを含む。）がケイマン諸島以外の
        法、税制または規制上の観点から別個の法人格を必要とする場合に採用されることが増えている。
       (d）特に、オンショア―オフショアのファンド構造において、オンショア・ビークルとの一層の調和を
        もたらす能力が、管理のさらなる緩和および費用効率をもたらし、かかる構造の異なるビークルの投
        資者の権利をより緊密に整合させることができる可能性がある。契約（第三者の権利）法（改正済）
        により提供される柔軟性は、有限責任会社についても利用可能である。
       (e）有限責任会社は、最長で50年間にわたる将来の非課税にかかる保証を得ることができる。
    ７．ミューチュアル・ファンド法のもとにおける規制投資信託に対するケイマン諸島金融庁（ＣＩＭＡ）に

       よる規制と監督
    7.1  　ＣＩＭＡは、いつでも、規制投資信託に対して会計が監査されるように指示し、かつＣＩＭＡが特定

       する時までにＣＩＭＡにそれを提出するように指示できる。
    7.2  　規制投資信託の運営者（すなわち、場合に応じて、取締役、運用者、受託会社またはジェネラル・
       パートナー）は、第１項に従い投資信託に対してなされた指示が、所定の期間内に遵守されていること
       を確保し、本規定に違反する者は、罪に問われ、かつ１万ケイマン諸島ドルの罰金および所定の時期以
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       後も規制投資信託が指示に従わない場合はその日より一日につき500ケイマン諸島ドルの罰金刑に処せら
       れる。
    7.3  　ある者がケイマン諸島においてまたはケイマン諸島からミューチュアル・ファンド法に違反して事業
       を行なっているか行なおうとしていると信じる合理的根拠がＣＩＭＡにある場合、ＣＩＭＡは、その者
       に対して、ＣＩＭＡが法律による義務を実行するようにするために合理的に要求できる情報または説明
       をＣＩＭＡに対して提供するように指示できる。
    7.4  　何人でも、第7.3項に従い与えられた指示を遵守しない者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドル
       の罰金に処せられる。
    7.5  　第7.3項に従って情報または説明を提供する者は、みずからそれが虚偽であるか誤解を招くものである
       ことを知りながら、または知るべきであるにもかかわらず、これをＣＩＭＡに提供してはならない。こ
       の規程に違反した者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
    7.6  　投資信託がケイマン諸島においてまたはケイマン諸島からミューチュアル・ファンド法に違反して事
       業を営んでいるか行おうとしていると信じる合理的根拠がＣＩＭＡにある場合は、ＣＩＭＡは、（高等
       裁判所の管轄下にある）グランドコート（以下「グランドコート」という。）に投資信託の投資者の資
       産を確保するために適切と考える命令を求めて申請することができ、グランドコートは係る命令を認め
       る権限を有している。
    7.7  　ＣＩＭＡは、規制投資信託が以下の事由のいずれか一つに該当する場合、第7.9項に定めたいずれかの
       行為またはすべての行為を行うことができる。
       (a）規制投資信託がその義務を履行期が到来したときに履行できないか、そのおそれがある場合
       (b）規制投資信託がその投資者もしくは債権者に有害な方法で業務を行っているかもしくは行おうとし
        ている場合、または自発的にその事業を解散する場合
       (c）規制投資信託がミューチュアル・ファンド法またはマネー・ロンダリング防止規則の規定に違反し
        た場合
       (d）免許投資信託の場合、免許投資信託がその投資信託免許の条件を遵守せずに業務を行っているか、
        行おうとしている場合
       (e）規制投資信託の指導および運営が適正かつ正当な方法で行われていない場合
       (f）規制投資信託の取締役、管理者または役員としての地位にある者が、各々の地位を占めるに適正か
        つ正当な者ではない場合
    7.8  　第7.7項に言及した事由が発生したか、または発生しそうか否かについてＣＩＭＡを警戒させるため
       に、ＣＩＭＡは、規制投資信託の以下の事項の不履行の理由について直ちに質問をなし、不履行の理由
       を確認するものとする。
       (a）ＣＩＭＡが投資信託に対して発した指示に従ってその名称を変更すること
       (b）会計監査を受け、監査済会計書類をＣＩＭＡに提出すること
       (c）所定の年間許可料または年間登録料を支払うこと
       (d）ＣＩＭＡに指示されたときに、会計監査を受けるか、または監査済会計書類をＣＩＭＡに対して提
        出すること
    7.9  　第7.7項の目的のため、規制投資信託に関しＣＩＭＡがとる行為は、以下を含む。
       (a）ミューチュアル・ファンド法の第４(1)(b)条（管理投資信託）、第４(3)条（登録投資信託）または
        第４(4)(a)条（限定投資家ファンド）に基づき投資信託について有効な投資信託の許可または登録を
        取り消すこと
       (b）投資信託が保有するいずれかの投資信託ライセンスに対して条件を付し、または条件を追加し、そ
        れらの条件を改定し、撤廃すること
       (c）投資信託の推進者または運営者の入替えを求めること
       (d）事柄を適切に行うようにファンドに助言する者を選任すること
       (e）投資信託の事務を支配する者を選任すること
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    7.10　ＣＩＭＡが第7.9項の行為を行った場合、ＣＩＭＡは、投資信託の投資者および債権者の利益を保護す
       るために必要と考える措置を行いおよびその後同項に定めたその他の行為をするように命じる命令を求
       めて、グランドコートに対して、申請することができる。
    7.11　ＣＩＭＡは、そうすることが必要または適切であると考え、そうすることが実際的である場合は、Ｃ
       ＩＭＡは投資信託に関しみずから行っている措置または行おうとしている措置を、投資信託の投資者に
       対して知らせるものとする。
    7.12　第7.9(d)項または第7.9(e)項により選任された者は、当該投資信託の費用負担において選任されるも
       のとする。その選任によりＣＩＭＡに発生した費用は、投資信託がＣＩＭＡに支払う。
    7.13　第7.9(e)項により選任された者は、投資信託の投資者および債権者の最善の利益のために運営者を排
       除して投資信託の事務を行うに必要な一切の権限を有する。
    7.14　第7.13項で与えられた権限は、投資信託の事務を終了する権限をも含む。
    7.15　第7.9(d)項または第7.9(e)項により投資信託に関し選任された者は、以下の行為を行うものとする。
       (a）ＣＩＭＡから求められたときは、ＣＩＭＡの特定する投資信託に関する情報をＣＩＭＡに対して提
        供する。
       (b）選任後３か月以内またはＣＩＭＡが特定する期間内に、選任された者が投資信託に関し行っている
        事柄についての報告書を作成してＣＩＭＡに対して提出し、かつそれが適切な場合は投資信託に関す
        る勧告をＣＩＭＡに対して行う。
       (c）(b)項の報告書を提出後選任が終了しない場合、その後ＣＩＭＡが特定する情報、報告書、勧告をＣ
        ＩＭＡに対して提供する。
    7.16　第7.9(d)項または第7.9(e)項により投資信託に関し選任された者が第7.15項の義務を遵守しない場
       合、またはＣＩＭＡの意見によれば当該投資信託に関するその義務を満足に実行していない場合、ＣＩ
       ＭＡは、選任を取り消して他の者をもってこれに替えることができる。
    7.17　投資信託に関する第7.15項の情報または報告を受領したときは、ＣＩＭＡは以下の措置を執ることが
       できる。
       (a）ＣＩＭＡが特定した方法で投資信託に関する事柄を再編するように要求すること
       (b）投資信託が会社（有限責任会社を含む。）の場合、会社法の第94(4)条によりグランドコートに対し
        て同会社が法律の規定に従い解散されるように申し立てること
       (c）投資信託がケイマン諸島の法律に準拠したユニット・トラストの場合、ファンドを解散させるため
        受託会社に対して指示する命令を求めてグランドコートに申し立てること
       (d）投資信託がケイマン諸島の法律に準拠したパートナーシップの場合、パートナーシップの解散命令
        を求めてグランドコートに申し立てること
       (e）また、ＣＩＭＡは、第7.9(d)項または第7.9(e)項により選任される者の選任または再任に関して適
        切と考える行為をとることができる。
    7.18　ＣＩＭＡが第7.17項の措置をとった場合、投資信託の投資者および債権者の利益を守るために必要と
       考えるその他の措置および同項または第7.9項に定めたその他の措置をとるように命じる命令を求めてグ
       ランドコートに申し立てることができる。
    7.19　規制投資信託がケイマン諸島の法律の下で組織されたパートナーシップの場合でＣＩＭＡが第7.9(a)
       項に従い投資信託の免許を取り消した場合、パートナーシップは、解散されたものとみなす。
    7.20　グランドコートが第7.17(c)項に従ってなされた申立てに対して命令を発する場合、裁判所は受託会社
       に対して投資信託資産から裁判所が適切と認める補償の支払を認めることができる。
    7.21　ＣＩＭＡのその他の権限に影響を与えることなく、ＣＩＭＡは、ファンドが投資信託として事業を行
       うこともしくは行おうとすることを終了しまたは清算もしくは解散に付されるものと了解したときは、
       ミューチュアル・ファンド法の第４(1)(b)条（管理投資信託）、第４(3)条（登録投資信託）または第４
       (4)(a)（限定投資家ファンド）に基づき投資信託について有効な投資信託の許可または登録をいつでも
       取り消すことができる。
    ８．投資信託管理に対するＣＩＭＡの規制および監督

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    8.1  　ＣＩＭＡは、いつでも免許投資信託管理者に対して会計監査を行い、ＣＩＭＡが特定する合理的期間
       内にＣＩＭＡに対し提出するように指示することができる。
    8.2  　免許投資信託管理者は、第8.1項により受けた指示に従うものとし、この規定に違反する者は、罪に問
       われ、かつ１万ケイマン諸島ドルの罰金を課され、かつ所定の時期以後も免許投資信託管理者が指示に
       従わない場合はその日より一日につき500ケイマン諸島ドルの罰金刑に処せられる。
    8.3  　ある者がミューチュアル・ファンド法に違反して投資信託管理業を行なっているか行おうとしている
       と信じる合理的根拠がＣＩＭＡにある場合は、ＣＩＭＡは、その者に対して、ＣＩＭＡがミューチュア
       ル・ファンド法による義務を実行するために合理的に要求できる情報または説明をＣＩＭＡに対して提
       供するように指示できる。
    8.4  　何人でも、第8.3項に従い与えられた指示を遵守しない者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドル
       の罰金に処せられる。
    8.5  　第8.3項の目的のために情報または説明を提供する者は、みずからそれが虚偽であるか誤解を招くもの
       であることを知りながら、または知るべきであるのにかかわらず、これをＣＩＭＡに提供してはならな
       い。この規定に違反した者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
    8.6  　ＣＩＭＡが以下に該当すると判断する場合には、ＣＩＭＡは、当該者によって管理されている投資信
       託の投資者の資産を維持するために適切と見られる命令を求めてグランドコートに申立てをすることが
       でき、グランドコートはかかる命令を認める権限を有する。
       (a）ある者が投資信託管理者として行為し、またはその業務を行っており、かつ
       (b）同人がミューチュアル・ファンド法に違反してこれを行っている場合。
    8.7  　ＣＩＭＡは、投資信託管理者が事業を行うこともしくは行おうとすることを終了しまたは清算もしく
       は解散に付されるものと了解したときは、いつでも投資信託管理者免許を取り消すことができる。
    8.8  　ＣＩＭＡは、免許投資信託管理者が以下のいずれかの事由に該当する場合は、第8.10項所定の措置を
       とることができる。
       (a）免許投資信託管理者がその義務を履行するべきときに履行できないか、そのおそれがある場合
       (b）免許投資信託管理者が、ミューチュアル・ファンド法またはマネー・ロンダリング防止規則の規定
        に違反した場合
       (c）受益所有権法に定義される「法人向けサービス提供者」である免許投資信託管理者が、受益所有権
        法に違反した場合
       (d）免許投資信託管理者が管理している投資信託の投資者または投資信託管理者の債権者または投資信
        託の債権者を害するような方法で、みずから事業を行いもしくは行っている事業を解散し、またはそ
        うしようと意図している場合
       (e）免許投資信託管理者が投資信託管理の業務をその投資信託管理免許の条件を遵守しないで行いまた
        はそのように意図している場合
       (f）免許投資信託管理業務の指示および管理が、適正かつ正当な方法で実行されていない場合
       (g）免許投資信託管理業務について取締役、管理者または役員の地位にある者が、各々の地位に就くに
        は適正かつ正当な者ではない場合
       (h）上場されている免許投資信託管理業務を支配しまたは所有する者が、当該支配または所有を行うに
        は適正かつ正当な者ではない場合
    8.9  　ＣＩＭＡは、第8.8項に言及した事由が発生したか、または発生しそうか否かについて注意を払うため
       に、規制投資信託の以下の事項についてその理由について直ちに質問をなし、かつ確認するものとす
       る。
       (a）免許投資信託管理者の以下の不履行
       （ⅰ）ＣＩＭＡに対して規制投資信託の主要事務所の提供を開始したことを通知すること、規制投資信
         託に関し所定の年間手数料を支払うこと
       （ⅱ）ＣＩＭＡの命令に従い、保証または財政上の援助をし、純資産額を増加すること
       （ⅲ）投資信託、またはファンドの設立計画推進者または運営者に関し、条件が満たされていること
       （ⅳ）規制投資信託の事柄に関し書面による通知をＣＩＭＡに対して行うこと
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       （ⅴ）ＣＩＭＡの命令に従い、名称を変更すること
       （ⅵ）会計監査を受け、ＣＩＭＡに対して監査済会計書類を送ること
       （ⅶ）少なくとも２人の取締役をおくこと
       （ⅷ）ＣＩＭＡから指示されたときに会計監査を受け、かつ監査済会計書類をＣＩＭＡに対し提出する
         こと
       (b）ＣＩＭＡの承認を得ることなく管理者が株式を発行すること
       (c）ＣＩＭＡの書面による承認なく管理者の取締役、主要な上級役員、ジェネラル・パートナーを選任
        すること
       (d）ＣＩＭＡの承認なく、管理者の株式が処分されまたは取り引きされること
    8.10　第8.8項の目的のために免許投資信託管理者についてＣＩＭＡがとりうる行為は以下の通りである。
       (a）投資信託管理者が保有する投資信託管理者免許を撤回すること
       (b）その投資信託管理者免許に関し条件および追加条件を付し、またかかる条件を変更しまたは取り消
        すこと
       (c）管理者の取締役、類似の上級役員またはジェネラル・パートナーの交代を請求すること
       (d）管理者に対し、その投資信託管理の適正な遂行について助言を行う者を選任すること
       (e）投資信託管理に関し管理者の業務の監督を引き受ける者を選任すること
    8.11　ＣＩＭＡが第8.10項による措置を執った場合、ＣＩＭＡは、グランドコートに対して、ＣＩＭＡが当
       該管理者によって管理されているすべてのファンドの投資者とそのいずれのファンドの債権者の利益を
       保護するために必要とみなすその他の措置を執るよう命令を求めて申立てを行うことができる。
    8.12　第8.10(d)項または第8.10(e)項により選任される者は、当該管理者の費用負担において選任されるも
       のとする。その選任によりＣＩＭＡに発生した費用は、管理者がＣＩＭＡに支払うべき金額となる。
    8.13　第8.10(e)項により選任された者は、管理者によって管理される投資信託の投資者および管理者の債権
       者およびかかるファンドの債権者の最善の利益のために（管財人、清算人を除く）他の者を排除して投
       資信託に関する管理者の事務を行うに必要な一切の権限を有する。
    8.14　第8.13項で与えられた権限は、投資信託の管理に関連する限り管理者の事務を終了させる権限をも含
       む。
    8.15　第8.10(d)項または第8.10(e)項により許可を受けた投資信託管理者に関し選任された者は、以下の行
       為を行うものとする。
       (a）ＣＩＭＡから求められたときは、ＣＩＭＡの特定する投資信託の管理者の管理に関する情報をＣＩ
        ＭＡに対して提供する。
       (b）選任後３か月以内またはＣＩＭＡが特定する期間内に、選任された者が投資信託の管理者の管理に
        ついて実行する事柄についての報告書を作成してＣＩＭＡに対して提出し、かつそれが適切な場合は
        管理に関する推奨をＣＩＭＡに対して行う。
       (c）(b)項の報告書を提出後選任が終了しない場合、その後ＣＩＭＡが特定する情報、報告書、推奨をＣ
        ＩＭＡに対して提供する。
    8.16　第8.10(d)項または第8.10(e)項により選任された者が、
       (a）第8.15項の義務に従わない場合、または
       (b）満足できる形で投資信託管理に関する義務を実行していないとＣＩＭＡが判断する場合、ＣＩＭＡ
        は、選任を取り消しこれに替えて他の者を選任することができる。
    8.17　免許投資信託管理者に関する第8.15項の情報または報告を受領したときは、ＣＩＭＡは以下の措置を
       執ることができる。
       (a）ＣＩＭＡが特定した方法で投資信託管理者に関する事柄を再編するように要求すること
       (b）投資信託管理者が会社（有限責任会社を含む。）の場合、会社法の第94(4)条によりグランドコート
        に対して同会社が法律の規定に従い解散されるように申し立てること
       (c）ＣＩＭＡは、第8.10(d)項または第8.10(e)項により選任される者の選任に関して適切と考える行為
        をとることができる。
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    8.18　ＣＩＭＡが第8.16項の措置をとった場合、ＣＩＭＡは、管理者が管理する投資信託の投資者、管理者
       の債権者およびかかるファンドの債権者の利益を守るために必要と考えるその他の措置をとるように命
       じる命令を求めてグランドコートに申し立てることができる。
    8.19　ＣＩＭＡのその他の権限に影響を与えることなく、ＣＩＭＡは、以下の場合、いつでも投資信託管理
       者の免許を取り消すことができる。
       (a）ＣＩＭＡは、免許保有者が投資信託管理者としての事業を行うことまたは行おうとすることをやめ
        てしまっているという要件を満たした場合
       (b）免許の保有者が、解散、または清算に付された場合
    8.20　免許投資信託管理者がケイマン諸島の法律によって組織されたパートナーシップの場合で、ＣＩＭＡ
       が第8.10項に従い、その投資信託管理者の免許を取り消した場合、パートナーシップは解散されたもの
       とみなされる。
    8.21　投資信託管理者が免許信託会社の場合、たとえば、投資信託の受託者である場合、銀行および信託会
       社法によりＣＩＭＡによっても規制され監督される。かかる規制と監督の程度はミューチュアル・ファ
       ンド法の下でのそれにおよそ近いものである。
    ９．ミューチュアル・ファンド法のもとでの一般的法の執行

    9.1  　下記の解散の申請がＣＩＭＡ以外の者によりなされた場合、ＣＩＭＡは、申請者より申請の写しの送

       達を受け、申請の聴聞会に出廷することができる。
       (a）規制投資信託
       (b）免許投資信託管理者
       (c）規制投資信託であった人物、または
       (d）免許投資信託管理者であった人物
    9.2  　解散のための申請に関する書類および第9.1(a)項から第9.1(d)項に規定された人物またはそれぞれの
       債権者に送付が要求される書類はＣＩＭＡにも送付される。
    9.3  　ＣＩＭＡにより当該目的のために任命された人物は、以下を行うことができる。
       (a）第9.1(a)項から第9.1(d)項に規定された人物の債権者会議に出席すること
       (b）仲裁または取り決めを審議するために設置された委員会に出席すること
       (c）当該会議におけるあらゆる決済事項に関して代理すること
    9.4  　執行官が、ＣＩＭＡまたはインスペクターと同じレベル以上の警察官が、ミューチュアル・ファンド
       法または受益所有権法の下での犯罪行為がある一定の場所で行われたか、行われつつあるかもしくは行
       われようとしていると疑う合理的な根拠があるとしてなした申請に納得できた場合、執行官はＣＩＭＡ
       または警察官およびその者が支援を受けるため合理的に必要とするその他の者に以下のことを授権する
       令状を発行することができる。
       (a）必要な場合は強権を用いてそれらの場所に立ち入ること
       (b）それらの場所またはその場所にいる者を捜索すること
       (c）必要な場合は、記録が保存されているか、隠されている場所において、強制的に開扉して捜索をす
        ること
       (d）ミューチュアル・ファンド法または受益所有権法のもとでの犯罪行為が行われたか、行われつつあ
        るか、または行われようとしていることを示すと思われる記録の占有を確保し安全に保持すること
       (e）ミューチュアル・ファンド法または受益所有権法のもとでの犯罪行為が行われたか、行われつつあ
        るか、または行われようとしていることを示すと思われる場所において記録の点検をし写しをとるこ
        と。もし、それが実際的でない場合は、かかる記録を持ち去ってＣＩＭＡに対して引き渡すこと
    9.5  　ＣＩＭＡが記録を持ち去ったとき、またはＣＩＭＡに記録が引き渡されたときＣＩＭＡはこれを点検
       し、写しや抜粋を取得するために必要な期間これを保持することができるが、その後は、それが持ち去
       られた場所に返還すべきものとする。
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    9.6  　何人もＣＩＭＡがミューチュアル・ファンド法の下での権限を行使することを妨げてはならない。こ
       の規定に違反する者は罪に問われ、かつ20万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
    10 ．ＣＩＭＡによるミューチュアル・ファンド法上またはその他の法律上の開示

    10.1　ミューチュアル・ファンド法または金融庁法により、ＣＩＭＡは、ＣＩＭＡが法律に基づく職務を行

       い、その任務を遂行する過程で取得した下記のいずれかに関係する情報を開示してはならない。
       (a）ミューチュアル・ファンド法のもとでの免許を受けるためにＣＩＭＡに対してなされた申請
       (b）投資信託に関する事柄
       (c）投資信託管理者に関する事柄
       　ただし、以下の場合はこの限りでない。
       (a）例えば秘密情報公開法（改正済）、犯罪収益に関する法律（改正済）（以下「犯罪収益に関する法
        律」という。）または薬物濫用法（改正済）等にもとづき、ケイマン諸島内の裁判所によりこれを行
        うことが合法的に要求されまたは許可された場合
       (b）ＣＩＭＡが金融庁法により与えられた職務を行うことを援助する目的の場合
       (c）免許を受ける者または免許を受ける者の顧客、構成員、クライアントもしくは保険証券保持者もし
        くは免許を受ける者が管理する会社もしくは投資信託に関する事項（場合に応じて、免許を受ける
        者、顧客、構成員、クライアント、保険証券保持者、会社または投資信託によって自発的に同意がな
        された場合に限る。）に関係する場合
       (d）ケイマン諸島政府内閣が、金融庁法に基づき、またはＣＩＭＡが法律に基づく職務を行う際に内閣
        とＣＩＭＡの間で行われる取決めに関連して与えられた職務を行うことを可能にし、または援助する
        目的の場合
       (e）開示された情報が、他の情報源によって公知となり、または公知となった場合
       (f）開示される情報が免許を受ける者または投資者の身元を開示することなく（当該開示が許される場
        合を除く）、要約または統計的なものである場合
       (g）刑事手続制度を視野に入れて、または刑事手続を目的として、公訴局長官またはケイマン諸島の法
        執行機関に開示する場合
       (h）マネー・ロンダリング防止規則に従いある者に開示する場合
       (i）ケイマン諸島外の金融監督当局に対し、ＣＩＭＡにより免許に関し遂行される任務に対応する任務
        を当該当局が遂行するために必要な情報を開示する場合。ただし、ＣＩＭＡは情報の受領が予定され
        ている当局が更なる開示に関し十分な法的規制を受けていることについて満足していることを条件と
        する。
       (j）投資信託、投資信託管理者または投資信託の受託者の解散、清算または免許所有者の管財人の任命
        もしくは職務に関連する法的手続を目的とする場合
    11 ．ケイマン諸島投資信託の受益権の募集／販売に関する一般的な民法上の債務

    11.1　過失による誤った事実表明

       　販売書類における不実表示に対しては民事上の債務が発生しうる。販売書類の条件では、販売書類の
       内容を信頼して受益権を申込む者のために、販売書類の内容について責任のある者、例えば（場合に応
       じ）ファンド、取締役、運用者、ジェネラル・パートナー等に注意義務を課している。この義務の違反
       は、販売文書の中のかかる者によって明示的または黙示的に責任を負うことが受け入れられている者に
       対する不実表示による損失の請求を可能にするであろう。
    11.2　欺罔的な不実表明
       　事実の欺罔的な不実表明（約束、予想、または意見の表明でなくとも）に関しては、不法行為の民事
       責任も生じうる。ここにいう「欺罔的」とは、表明が虚偽であることを知りながらまたは表明が真実で
       あるか虚偽であるかについて注意を払わずに行ったことを意味すると一般的に解される。
    11.3　契約法（改正済）
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       (a）契約法の第14(1)条では、当該表明が欺罔的に行われていれば責任が生じたであろう場合には、契約
        前の不実の表明による損害の回復ができるであろう。ただし、かかる表明をした者が、事実が真実で
        あ るものと信じ、かつ契約の時まで信じていた合理的理由があったということを証明した場合はこの
        限りでない。一般的には、本条は、過失による不実の表明に関する損害に対しても法定の権利を与え
        るものである。同法の第14(2)条は、不実の表明が行われた場合に、取消に代えて損害賠償を容認する
        ことを裁判所に対して認めている。
       (b）一般的に、関連契約はファンド自身（または受託会社）とのものであるため、ファンド（または受
        託会社）は、次にその運用者、ジェネラル・パートナー、取締役、設立計画推進者または助言者に対
        し請求することが可能であるとしても、申込人の請求の対象となる者はファンドとなる。
    11.4　欺罔に対する訴訟提起
       (a）損害を受けた投資者は、欺罔行為について訴えを提起し（契約上でなく不法行為上の民事請求
        権）、以下を証明することにより、欺罔による損害賠償を得ることができる。
       （ⅰ）重要な不実の表明が欺罔的になされたこと。
       （ⅱ）そのような不実の表明の結果、受益証券を申し込むように誘引されたこと。
       (b）「欺罔的」とは、表明が虚偽であることを知りながらまたは表明が真実であるか虚偽であるかにつ
        いて注意を払わずに行ったことを意味すると一般的に解される。だます意図があったことまたは欺罔
        的な不実表明が投資者を受益権購入に誘引した唯一の原因であったことを証明する必要はない。
       (c）情報の欠落は、事実についての何らかの積極的な不実の表明があったとき、または欠落情報を入れ
        なかったために表明事項が虚偽となるか誤解を招くものとなるような部分的もしくは断片的な事実の
        表明があったときは、不実の表明となりうる。
       (d）表明がなされたときは真実であっても、受益証券の申込の受諾が無条件となる前に表明が真実でな
        くなったときは、当該変更を明確に指摘せずに受益権の申込を許したことは欺罔にあたるであろうか
        ら、欺罔による請求権を発生せしめうる。
       (e）事実の表明とは違い、意見または期待の表明は、本項の責任を生じることはないであろうが、表現
        によっては誤っていれば不実表示を構成する事実の表明となることもありうる。
    11.5　契約上の債務
       (a）販売書類もファンド（または受託会社）と持分の成約申込者との間の契約の基礎を形成する。もし
        それが不正確か誤解を招くものであれば、申込者は契約を解除しまたは損害賠償を求めて管理会社、
        設立計画推進者、ジェネラル・パートナーまたは取締役に対し訴えを提起することができる。
       (b）一般的事柄としては、当該契約はファンド（または受託会社）そのものと締結するので、ファンド
        は取締役、運用者、ジェネラル・パートナー、設立計画推進者、または助言者に求償することはあっ
        ても、申込者が請求する相手方当事者は、ファンド（または受託会社）である。
    11.6　隠された利益および利益相反
       　ファンドの受託会社、ジェネラル・パートナー、取締役、役員、代行会社は、ファンドと第三者との
       間の取引から利益を得てはならない。ただし、ファンドによって特定的に授権されているときはこの限
       りでない。そのように授権を受けずに得られた利益は、ファンドに帰属する。
    12 ．ケイマン諸島投資信託の受益権の募集／販売に関する一般刑事法

    12.1　刑法（改正済）第257条

       　会社の役員（もしくはかかる者として行為しようとする者）が株主または債権者を会社の事項につい
       て欺罔する意図のもとに、「重要な事項」について誤解を招くか、虚偽であるか、欺罔的であるような
       声明、計算書を書面にて発行しまたは発行に同調する場合、彼は罪に問われるとともに７年間の拘禁刑
       に処せられる。
    12.2　刑法（改正済）第247条、第248条
       (a）欺罔により、不正にみずから金銭的利益を得、または他の者をして金銭的利益を得させる者は、罪
        に問われるとともに、５年間の拘禁刑に処せられる。
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       (b）他の者に属する財産をその者から永久に奪う意図のもとに不正に取得する者は、罪に問われると共
        に10年の拘禁刑に処せられる。この目的上、彼が所有権、占有または支配を取得した場合は財産を取
        得したものとみなし、「取得」には、第三者のための取得または第三者をして取得もしくは確保を可
        能 にすることを含む。
       (c）両条の目的上、「欺罔」とは、事実についてであれ法についてであれ、言葉であれ、行為であれ、
        欺罔を用いる者もしくはその他の者の現在の意図についての欺罔を含む。
    13 ．清算

    13.1　免除会社

       　免除会社の清算（解散）は、会社法、2008年会社清算規則および会社の定款に準拠する。清算は、自
       発的なもの（すなわち、株主の議決に従うもの）、または債権者、出資者（すなわち、株主）または会
       社自体の申立に従い裁判所による強制的なものがある。自発的な解散は、後に裁判所の監督の下になさ
       れることになることもある。ＣＩＭＡも、投資信託または投資信託管理会社が解散されるべきことを裁
       判所に申立てる権限を有する（参照：第7.17(b)項および第8.17(b)項）。剰余資産は、もしあれば、定
       款の規定に従い、株主に分配される。
    13.2　ユニット・トラスト
       　ユニット・トラストの清算は、信託証書の規定に準拠する。ＣＩＭＡは、受託会社が投資信託を解散
       すべきであるという命令を裁判所に申請する権限をもっている。（参照：第7.17(c)項）剰余資産は、も
       しあれば、信託証書の規定に従って分配される。
    13.3　免除リミテッド・パートナーシップ
       　免除リミテッド・パートナーシップの終了、整理および解散は、免除リミテッド・パートナーシップ
       法およびパートナーシップ契約に準拠する。ＣＩＭＡは、パートナーシップを解散させるべしとの命令
       （参照：第7.17(d)項）を求めて裁判所に申立をする権限を有している。剰余資産は、もしあれば、パー
       トナーシップ契約の規定に従って分配される。
       　ジェネラル・パートナーまたはパートナーシップ契約に基づき清算人に任命された他の者は、パート
       ナーシップを解散する責任を負っている。パートナーシップが一度解散されれば、ジェネラル・パート
       ナーまたはパートナーシップ契約に基づき清算人に任命された他の者は、免除リミテッド・パートナー
       シップの登記官に解散通知を提出しなければならない。
    13.4　有限責任会社
       　有限責任会社は、登記を抹消または正式に清算することができる。清算手続は、免除会社に適用され
       る制度と非常に類似している。
    13.5　税金
       　ケイマン諸島においては直接税、源泉課税または為替管理はない。ケイマン諸島は、ケイマン諸島の
       投資信託に対してまたはよって行われるあらゆる支払に適用されるいかなる国との間でも二重課税防止
       条約を締結していない。免除会社、受託会社、免除リミテッド・パートナーシップおよび有限責任会社
       は、将来の課税に対して誓約書を取得することができる（第6.1(l)項、第6.2(g)項、第6.3(i)項および
       第6.4(e)項参照）。
    14 ．一般投資家向け投資信託（日本）規則（改正済）

    14.1　一般投資家向け投資信託（日本）規則（改正済）（以下「本規則」という。）は、日本で公衆に向け

       て販売される一般投資家向け投資信託に関する法的枠組みを定めたものである。本規則の解釈上、「一
       般投資家向け投資信託」とは、ミューチュアル・ファンド法第４(1)(a)条に基づく免許を受け、その証
       券が日本の公衆に対して既に販売され、または販売されることが予定されている信託、会社（有限責任
       会社を含む。）またはパートナーシップである投資信託をいう。日本国内で既に証券を販売し、2003年
       11月17日現在存在している投資信託、または同日現在存在し、同日後にサブ・トラストを設定した投資
       信託は、本規則に基づく「一般投資家向け投資信託」の定義に含まれない。上記のいずれかの適用除外
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       に該当する一般投資家向け投資信託は、本規則の適用を受けることをＣＩＭＡに書面で届け出ることに
       よって、かかる選択（当該選択は撤回不能である。）をすることができる。
    14.2　ＣＩＭＡが一般投資家向け投資信託に交付する投資信託免許にはＣＩＭＡが適当とみなす条件の適用
       がある。かかる条件のひとつとして一般投資家向け投資信託は本規則に従って事業を行わねばならな
       い。
    14.3　本規則は一般投資家向け投資信託の設立文書に特定の条項を入れることを義務づけている。具体的に
       は証券に付随する権利および制限、資産と負債の評価に関する条件、各証券の純資産価額および証券の
       募集価格および償還価格または買戻価格の計算方法、証券の発行条件、証券の譲渡または転換の条件、
       証券の買戻しおよびかかる買戻しの中止の条件、監査人の任命などが含まれる。
    14.4　一般投資家向け投資信託の証券の発行価格および償還価格または買戻価格は請求に応じて管理事務代
       行会社の事務所で無料で入手することができなければならない。
    14.5　一般投資家向け投資信託は会計年度が終了してから６か月以内、または目論見書に定めるそれ以前の
       日に、年次報告書を作成し、投資家に配付するか、またはこれらを指示しなければならない。年次報告
       書には本規則に従って作成された当該投資信託の監査済財務諸表を盛り込まなければならない。
    14.6　また一般投資家向け投資信託の運営者は各会計年度末の６か月後から20日以内に、一般投資家向け投
       資信託の事業の詳細を記載した報告書をＣＩＭＡに提出する義務を負う。さらに一般投資家向け投資信
       託の運営者は、運営者が知る限り、当該投資信託の投資方針、投資制限および設立文書を遵守している
       こと、ならびに当該投資信託は投資家の利益を損なうような運営をしていないことを確認した宣誓書
       を、年に一度、ＣＩＭＡに提出しなければならない。本規則の解釈上、「運営者」とは、ユニット・ト
       ラストの場合は信託の受託者、パートナーシップの場合はパートナーシップのジェネラル・パート
       ナー、また会社の場合は会社の取締役をいう。
    14.7　管理事務代行会社
       (a）本規則第13.1条は一般投資家向け投資信託の管理事務代行会社が履行すべき様々な職務を定めてい
        る。かかる職務には下記の事項が含まれる。
       （ⅰ）一般投資家向け投資信託の設立文書、目論見書、申込契約およびその他の関係法に従って証券の
         発行、譲渡、転換および償還または買戻しが確実に実行されるようにすること
       （ⅱ）一般投資家向け投資信託の設立文書、目論見書、申込契約および投資家または潜在的投資家に公
         表されるものに従って確実に証券の純資産価額、発行価格、転換価格および償還価格または買戻価
         格が計算されるようにすること
       （ⅲ）管理事務代行会社が職務を履行するために必要なすべての事務所設備、機器および人員を確保す
         ること
       （ⅳ）本規則、会社法およびミューチュアル・ファンド法に従って、一般投資家向け投資信託の運営者
         が同意した形式で投資家向けの定期報告書が確実に作成されるようにすること
       （ⅴ）一般投資家向け投資信託の会計帳簿が適切に記帳されるように確保すること
       （ⅵ）管理事務代行会社が投資家名簿を保管している場合を除き、名義書換代理人の手続および投資家
         名簿の管理に関して名義書換代理人に与えた指示が実効的に監視されるように確保すること
       （ⅶ）別途名義書換代理人が任命されている場合を除き、一般投資家向け投資信託の設立文書で義務づ
         けられた投資家名簿が確実に管理されるようにすること
       （ⅷ）一般投資家向け投資信託の証券に関して適宜宣言されたすべての分配金またはその他の配分が当
         該投資信託から確実に投資家に支払われるようにすること
       (b）本規則は、一般投資家向け投資信託の資産の一部または全部が目論見書に定める投資目的および投
        資制限に従って投資されていないことに管理事務代行会社が気付いた場合、または一般投資家向け投
        資信託の運営者または投資顧問会社が設立文書または目論見書に定める規定に従って当該投資信託の
        業務または投資活動を実施していない場合、できる限り速やかにＣＩＭＡに連絡し、当該投資信託の
        運営者に書面で報告することを管理事務代行会社に対して義務づけている。
       (c）管理事務代行会社は、一般投資家向け投資信託の募集または償還もしくは買戻しを中止する場合、
        および一般投資家向け投資信託を清算する意向である場合、実務上できる限り速やかにその旨をＣＩ
        ＭＡに通知しなければならない。
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       (d）管理事務代行会社はケイマン諸島または犯罪収益に関する法律の第５(2)(a)条に従って指定され
        た、ケイマン諸島のそれと同等のマネー・ロンダリングおよびテロリストの資金調達に係る対策を有
        す る法域（以下「同等の法律が存在する法域」という。）で設立され、または適法に事業を営んでい
        る者にその職務または任務を委託することができる。ただし、管理事務代行会社は委託した職務また
        は任務の履行に関し引き続き責任を負わなければならない。管理事務代行会社は職務を委託する前に
        ＣＩＭＡに届け出るとともに、委託後直ちに運営者、サービス提供者および投資家に通知するものと
        する。
    14.8　保管会社
       (a）一般投資家向け投資信託はケイマン諸島、同等の法律が存在する法域またはＣＩＭＡが承認したそ
        の他の法域で規制を受けている保管会社を任命し、維持しなければならない。保管会社を変更する場
        合、一般投資家向け投資信託は変更の１か月前までにその旨を書面でＣＩＭＡ、当該投資信託の投資
        家およびサービス提供者に通知しなければならない。
       (b）本規則は任命された保管会社の職務として、保管会社は投資対象に関する証券および権原に関する
        書類を保管し、当該投資信託の設立文書、目論見書、申込契約または関係法令と矛盾しない限り、契
        約により規定される一般投資家向け投資信託の投資に関する管理事務代行会社、投資顧問会社および
        運営者の指示を実行することを定めている。
       (c）保管会社は、管理事務代行会社または一般投資家向け投資信託に対して、証券の申込代金の受取り
        および充当、当該投資信託の証券の発行、転換および買戻し、投資対象の売却に際して受取った純収
        益の送金、当該投資信託の資本および収益の充当ならびに当該投資信託の純資産価額の計算に関する
        写しおよび情報を請求する権利を有する。
       (d）保管会社は副保管会社を任命することができ、保管会社は適切な副保管会社の選任に際して合理的
        な技量、注意および努力を払うものとする。保管会社はその業務を副保管会社に委託することを、１
        か月前までに書面でその他のサービス提供者に通知しなければならない。保管会社は保管サービスを
        提供する副保管会社の適格性を継続的に確認する責任を負う。保管会社は各副保管会社を適切なレベ
        ルで監督し、各副保管会社が引き続きその任務を充分に履行していることを確認するために定期的に
        調査しなければならない。
    14.9　投資顧問会社
       (a）一般投資家向け投資信託はケイマン諸島、同等の法律が存在する法域またはＣＩＭＡが承認したそ
        の他の法域で設立され、または適法に事業を営んでいる投資顧問会社を任命し、維持しなければなら
        ない。本規則の解釈上、「投資顧問会社」とは、一般投資家向け投資信託の投資活動に関する投資運
        用業務を提供する目的で、一般投資家向け投資信託により、または一般投資家向け投資信託のために
        任命された事業体をいう。かかる事業体により任命された副投資顧問会社はこれに含まれない。本規
        則の解釈上、「投資運用業務」には、ケイマン諸島の証券投資業法（改正済）の別表２第３項に規定
        される活動が含まれる。
       (b）投資顧問会社を変更する場合には、変更の１か月前までにＣＩＭＡ、投資家およびその他の業務提
        供者に当該変更について通知しなければならない。更に、投資顧問会社の取締役を変更する場合に
        は、運用する各一般投資家向け投資信託の運営者（すなわち、場合に応じて、取締役、受託会社また
        はジェネラル・パートナー）の事前の承認を要する。運営者は、かかる変更について、変更の１か月
        前までに書面でＣＩＭＡに通知することが要求される。
       (c）本規則第21条は、ミューチュアル・ファンド法に基づいて投資信託免許を取得する条件のひとつと
        して投資顧問会社を任命する契約に一定の職務が記載されていることを要求している。かかる職務に
        は下記の事項が含まれる。
       （ⅰ）一般投資家向け投資信託が受取った申込代金が当該投資信託の設立文書、目論見書および申込契
         約に従って確実に充当されるようにすること
       （ⅱ）一般投資家向け投資信託の資産の売却に際してその純収益が合理的な期限内に確実に保管会社に
         送金されるようにすること
       （ⅲ）一般投資家向け投資信託の収益が当該投資信託の設立文書、目論見書および申込契約に従って確
         実に充当されるようにすること
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       （ⅳ）一般投資家向け投資信託の資産が、当該投資信託の設立文書、目論見書および申込契約に記載さ
         れる当該投資信託の投資目的および投資制限に従って確実に投資されるようにすること
       （ⅴ）保管会社または副保管会社が一般投資家向け投資信託に関する契約上の義務を履行するために必
         要な情報および指示を合理的な時に提供すること
       (d）本規則は、現在、一般投資家向け投資信託の投資顧問会社がユニット・トラストに対して投資顧問
        業務を行っているか、または会社に対して行っているかを区別しており、それに応じて、異なる投資
        制限が適用されている。
       (e）投資信託がユニット・トラストである場合、本規則第21条(4)項は投資顧問会社がかかるユニット・
        トラストのために引受けてはならない業務を以下の通り定めている。
       （ⅰ）結果的に当該一般投資家向け投資信託のために空売りされるすべての有価証券の総額がかかる空
         売りの直後に当該一般投資家向け投資信託の純資産を超過することになる場合、かかる有価証券の
         空売りを行ってはならない。
       （ⅱ）結果的に当該投資信託のために行われる借入れの残高の総額がかかる借入れ直後に当該投資信託
         の純資産の10％を超えることになる場合、かかる借入れを行ってはならない。ただし、
         (A）特殊事情（一般投資家向け投資信託と別の投資信託、投資ファンドまたはそれ以外の種類の集
           団投資スキームとの合併を含むがそれらに限られない。）において、12か月を超えない期間に
           限り、本(ⅱ)項において言及される借入制限を超えてもよいものとし、
         (B）１　当該一般投資家向け投資信託が、有価証券の発行手取金のすべてまたは実質的にすべてを
              不動産の権利を含む不動産に投資するとの方針を有し、
           ２　投資顧問会社が、当該一般投資家向け投資信託の資産の健全な運営または当該一般投資家
              向け投資信託の受益者の利益保護のために、かかる制限を超える借入れが必要であると判
              断する場合、本(ⅱ)項において言及される借入制限を超えてもよいものとする。
       （ⅲ）株式取得の結果、投資顧問会社が運用するすべての投資信託が保有する一会社（投資会社を除
         く。）の株式総数が、当該会社の発行済議決権付株式総数の50％を超えることになる場合、当該会
         社の議決権付株式を取得してはならない。
       （ⅳ）取引所に上場されていないか、または容易に換金できない投資対象を取得する結果として、取得
         直後に一般投資家向け投資信託が保有するかかる投資対象の総価値が当該投資信託の純資産価額の
         15％を超えることになる場合、当該投資対象を取得してはならないが、投資顧問会社は、当該投資
         対象の評価方法が当該一般投資家向け投資信託の目論見書において明確に開示されている場合、当
         該投資対象の取得を制限されないものとする。
       （ⅴ）当該一般投資家向け投資信託の受益者の利益を損なうか、または当該一般投資家向け投資信託の
         資産の適切な運用に違反する取引（投資信託の受益者ではなく投資顧問会社もしくは第三者の利益
         を図る取引を含むが、これらに限られない。）を行ってはならない。
       （ⅵ）本人として自社またはその取締役と取引を行ってはならない。
       (f）一般投資家向け投資信託が会社である場合、本規則第21条(5)項は、投資顧問会社が当該会社のため
        に引受けてはならない業務を以下の通り定めている。
       （ⅰ）株式取得の結果、当該一般投資家向け投資信託が保有する一会社（投資会社を除く。）の株式総
         数が、当該会社の発行済議決権付株式総数の50％を超えることになる場合、当該会社の議決権付株
         式を取得してはならない。
       （ⅱ）当該一般投資家向け投資信託が発行するいかなる証券も取得してはならない。
       （ⅲ）当該一般投資家向け投資信託の受益者の利益を損なうか、または当該一般投資家向け投資信託の
         資産の適切な運用に違反する取引（当該一般投資家向け投資信託の受益者ではなく投資顧問会社も
         しくは第三者の利益を図る取引を含むが、これらに限られない。）を行ってはならない。
       (g）上記にかかわらず、本規則第21条(6)項は、本規則第21条(4)項または第21条(5)項によって、投資顧
        問会社が、一般投資家向け投資信託のために、以下に該当する会社、ユニット・トラスト、パート
        ナーシップまたはその他の者のすべてのまたはいずれかの株式、証券、持分またはその他の投資対象
        を取得することを妨げないことを明記している。
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       （ⅰ）投資信託、投資ファンド、ファンド・オブ・ファンズまたはその他の種類の集団投資スキームで
         ある場合
       （ⅱ）マスター・ファンド、フィーダー・ファンド、その他の類似の組織もしくは会社または事業体の
         グループの一部を構成している場合
       （ⅲ）一般投資家向け投資信託の投資目的または投資戦略を、全般的にまたは部分的に、直接促進する
         特別目的事業体である場合
       (h）投資顧問会社は副投資顧問会社を任命することができ、副投資顧問会社を任命する場合は事前にそ
        の他の業務提供者、運営者およびＣＩＭＡに通知しなければならない。投資顧問会社は副投資顧問会
        社が履行する業務に関して責任を負う。
    14.10　財務報告
       (a）本規則パートⅥは一般投資家向け投資信託の財務報告に充てられている。一般投資家向け投資信託
        は、各会計年度が終了してから６か月以内に、監査済財務諸表を織り込んだ財務報告書を作成し、
        ミューチュアル・ファンド法に従って投資家およびＣＩＭＡに配付しなければならない。また中間財
        務諸表については当該投資信託の設立文書および目論見書の中で投資家に説明した要領で作成し、配
        付すれば足りる。
       (b）投資家に配付するすべての関連財務情報および純資産価額を算定するために使用する財務情報は、
        目論見書に定める一般に認められた会計原則に従って準備されなければならない。
       (c）本規則第26条では一般投資家向け投資信託の監査済財務諸表に入れるべき最低限の情報を定めてい
        る。
    14.11　監査
       (a）一般投資家向け投資信託は監査人を任命し、維持しなければならない。監査人を変更する場合は１
        か月前までに書面でＣＩＭＡ、投資家およびサービス提供者に通知しなければならない。また監査人
        を変更する場合は事前にＣＩＭＡの承認を得なければならない。
       (b）一般投資家向け投資信託は最初に監査人の書面による承認を得ることなく、当該投資信託の監査報
        告書を公表または配付してはならない。
       (c）監査人はケイマン諸島以外の法域で一般に認められた監査基準を使用することができ、その際、監
        査報告書の中でかかる事実および法域の名称を開示しなければならない。
       (d）監査人は一般投資家向け投資信託の運営者およびその他のサービス提供者から独立していなければ
        ならない。
    14.12　目論見書
       (a）本規則パートⅧは、ミューチュアル・ファンド法第４(1)条および第４(6)条に従ってＣＩＭＡに届
        け出られる一般投資家向け投資信託の目論見書に関する最低限の開示要件を定めている。目論見書に
        重大な変更があった場合もＣＩＭＡに届け出なければならない。一般投資家向け投資信託の目論見書
        は当該投資信託の登記上の事務所またはケイマン諸島に所在するいずれかのサービス提供者の事務所
        において無料で入手することができなければならない。
       (b）ミューチュアル・ファンド法に定める要件に追加して、本規則第37条は一般投資家向け投資信託の
        目論見書に関する最低限の開示要件を定めており、以下の詳細が含まれていなければならない。
       （ⅰ）一般投資家向け投資信託の名称、また会社もしくはパートナーシップの場合はケイマン諸島の登
         記上の住所
       （ⅱ）一般投資家向け投資信託の設立日または設定日（存続期間に関する制限の有無を表示する）
       （ⅲ）設立文書および年次報告書または定期報告書の写しを閲覧し、入手できる場所の記述
       （ⅳ）一般投資家向け投資信託の会計年度の終了日
       （ⅴ）監査人の氏名および住所
       （ⅵ）下記の(xxⅱ)、(xxⅲ)および(xxⅳ)に定める者とは別に、一般投資家向け投資信託の業務に重大
         な関係を有す取締役、役員、名義書換代理人、法律顧問およびその他の者の氏名および営業用住所
       （ⅶ）投資信託会社である一般投資家向け投資信託の授権株式および発行済株式資本の詳細（該当する
         場合は現存する当初株式、設立者株式または経営株式を含む）
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       （ⅷ）証券に付与されている主な権利および制限の詳細（通貨、議決権、清算または解散の状況、券
         面、名簿への記録等に関する詳細を含む）
       （ⅸ）該当する場合、証券を上場し、または上場を予定する証券取引所または市場の記述
       （ⅹ）証券の発行および売却に関する手続および条件
      （xⅰ）証券の償還または買戻しに関する手続および条件ならびに償還または買戻しを中止する状況
      （xⅱ）一般投資家向け投資信託の証券に関する配当または分配金の宣言に関する意向の説明
      （xⅲ）一般投資家向け投資信託の投資目的、投資方針および投資方針に関する制限の説明、一般投資家
         向け投資信託の重大なリスクの説明、および使用する投資手法、投資商品または借入の権限に関す
         る記述
      （xⅳ）一般投資家向け投資信託の資産の評価に適用される規則の説明
      （xⅴ）一般投資家向け投資信託の発行価格、償還価格または買戻価格の決定（取引の頻度を含む）に適
         用される規則および価格に関する情報を入手することのできる場所の説明
      （xⅵ）一般投資家向け投資信託から運営者、管理事務代行会社、投資顧問会社、保管会社およびその他
         のサービス提供者が受取るまたは受取る可能性の高い報酬の支払方法、金額および報酬の計算に関
         する情報
      （xⅶ）一般投資家向け投資信託とその運営者およびサービス提供者との間の潜在的利益相反に関する説
         明
      （xⅷ）一般投資家向け投資信託がケイマン諸島以外の法域またはケイマン諸島以外の監督機関もしくは
         規制機関で登録し、もしくは免許を取得している場合（または登録し、もしくは免許を取得する予
         定である場合）、その旨の記述
      （xⅸ）投資家に配付する財務報告書の性格および頻度に関する詳細
       （xx）一般投資家向け投資信託の財務報告書を作成する際に採用した一般に認められた会計原則
      （xxⅰ）以下の記述
         　「ケイマン諸島金融庁が交付した投資信託免許は、一般投資家向け投資信託のパフォーマンスま
         たは信用力に関する金融庁の投資家に対する義務を構成しない。またかかる免許の交付にあたり、
         金融庁は一般投資家向け投資信託の損失もしくは不履行または目論見書に記載された意見もしくは
         記述の正確性に関して責任を負わないものとする。」
      （xxⅱ）管理事務代行会社（管理事務代行会社の名称、管理事務代行会社の登記上の住所もしくは主たる
         営業所の住所または両方の住所を含む）
      （xxⅲ）保管会社および副保管会社（下記事項を含む）
         (A）保管会社および副保管会社（該当する場合）の名称、保管会社および副保管会社の登記上の住
           所もしくは主たる営業所の住所または両方の住所
         (B）保管会社および副保管会社の主たる事業活動
      （xxⅳ）投資顧問会社（下記事項を含む）
         (A）投資顧問会社の取締役の氏名および経歴の詳細ならびに投資顧問会社の登記上の住所もしくは
           主たる営業所の住所または両方の住所
         (B）投資顧問会社のサービスに関する契約の重要な規定
         (C）ファンドに対する投資家の持分に関するケイマン諸島の法令に定める重要な規定
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    第４【参考情報】

     　ファンドについては、当計算期間において以下の書類が関東財務局長に提出されています。

     2022年７月29日            有価証券報告書（第７期）
     2022年10月31日            半期報告書（第８期中）
    第５【その他】

     　該当事項はありません。

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    別紙
                             定義
    本書では、以下の表現は以下の意味を有します。

     「営業日」                ルクセンブルグ、ニューヨーク、ロンドンおよび東京において銀行

                    および日本における金融商品取引業者が営業を行う日（毎年12月24
                    日を除きます。）、または管理会社が随時に決定するその他の日を
                    いいます。
     「英文目論見書」                ファンドに関する2010年７月付英文目論見書をいい、適宜変更また

                    は補足されます。
     「円」および「￥」                日本の法定通貨をいいます。

     「円投資型1609」                ＮＭ  世界投資適格社債ファンドの円投資型1609と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型1611」                ＮＭ  世界投資適格社債ファンドの円投資型1611と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型1701」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1701と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型1703」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1703と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型1706」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1706と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型1709」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1709と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型1712」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1712と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型1802」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1802と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型1803」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1803と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型1806」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1806と称する受益証券を

                    いいます。
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     「円投資型1809」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1809と称する受益証券を
                    いいます。
     「円投資型1812」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1812と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型1903」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの円投資型1903と称する受益証券を

                    いいます。
     「円投資型受益証券」                円投資型1609、円投資型1611、円投資型1701、円投資型1703、円投

                    資型1706、円投資型1709、円投資型1712、円投資型1802、円投資型
                    1803、円投資型1806、円投資型1809、円投資型1812および円投資型
                    1903を総称していいます。
     「買付申込書」                管理事務代行会社から入手することができる受益証券の買付申込書

                    をいいます。
     「買戻請求書」                管理事務代行会社から入手できる買戻請求書をいいます。

     「買戻日」                各営業日、またはファンドに関し管理会社が随時決定するその他の

                    日をいいます。
     「管理会社」                トラストの管理会社としてのＢＮＹメロン・インターナショナル・

                    マネジメント・リミテッドをいいます。
     「管理事務代行会社」                ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ．Ａ．をいいます。

     「管理事務代行契約」                受託会社、管理会社および管理事務代行会社間で締結された管理事

                    務代行契約をいい、同契約に基づきファンドの管理事務代行者とし
                    て管理事務代行会社が選任されています。
     「基本信託証書」                受託会社および管理会社間で締結されたトラストを設立する2010年

                    ６月22日付基本信託証書（随時修正または補足されるものを含みま
                    す。）をいいます。
     「受益者」                ある時点における受益者名簿に登録された受益証券保有者をいいま

                    す。
     「受益証券」                ファンドの受益証券をいいます。受益証券は異なるクラスにつき発

                    行されることができ、文脈上別の解釈が求められる場合を除き、す
                    べてのクラスの受益証券を含みます。
     「受託会社」                トラストの受託者としてのファーストカリビアン・インターナショ

                    ナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミ
                    テッドをいいます。
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     「純資産総額」                ファンドの純資産総額をいいます。

     「シリーズ・トラスト受益                あるシリーズ・トラストの発行済受益証券口数の過半数の保有者が

     者決議」                書面により承認した決議、または当該シリーズ・トラストの受益者
                    集会において基本信託証書の規定に基づき当該シリーズ・トラスト
                    の受益者により可決された決議をいいます。
     「Ｓ＆Ｐ」                Ｓ＆Ｐグローバル・レーティングをいいます。

     「設定日」                円投資型1609および米ドル投資型1609については2016年９月29日、

                    円投資型1611および米ドル投資型1611については2016年11月29日、
                    円投資型1701および米ドル投資型1701については2017年１月30日、
                    円投資型1703および米ドル投資型1703については2017年３月30日、
                    円投資型1706および米ドル投資型1706については2017年６月29日、
                    円投資型1709および米ドル投資型1709については2017年９月28日、
                    円投資型1712および米ドル投資型1712については2017年12月21日、
                    円投資型1802および米ドル投資型1802については2018年２月22日、
                    円投資型1803および米ドル投資型1803については2018年３月29日、
                    円投資型1806および米ドル投資型1806については2018年６月28日、
                    円投資型1809および米ドル投資型1809については2018年９月27日、
                    円投資型1812および米ドル投資型1812については2018年12月20日、
                    円投資型1903および米ドル投資型1903については2019年３月28日ま
                    たは各クラスについて管理会社が単独の裁量により決定するその他
                    の日をいいます。
     「代行協会員」                ファンドの代行協会員としての野村證券株式会社をいいます。

     「適格投資家」                以下の（ⅰ）から（ⅳ）に該当しない者、法人もしくは法主体また

                    は管理会社が受託会社の承諾を得てファンドについて随時特定もし
                    くは指定するその他の者もしくは団体をいいます。
                    （ⅰ）米国の市民もしくは居住者、米国で設立されたもしくは存続
                    するパートナーシップ、または米国法に基づき設立されたもしくは
                    存続する法人、信託もしくはその他の法主体、（ⅱ）ケイマン諸島
                    に居住もしくは住所を置く者、法人もしくは法主体（慈善信託もし
                    くはその他の慈善団体、または免税もしくは非居住ケイマン諸島会
                    社を除きます。）、（ⅲ）適用法に違反することなく受益証券の購
                    入もしくは保有が不可能である者、ならびに（ⅳ）上記（ⅰ）から
                    （ⅲ）に規定される者、法人もしくは法主体のための保管者、名義
                    人もしくは受託者。
     「投資運用会社」                ＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会

                    社をいいます。
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     「投資運用契約」                管理会社と投資運用会社との間の投資運用契約（その後の変更を含
                    みます。）をいい、同契約に基づきファンドの投資運用者として投
                    資運用会社が選任されています。
     「トラスト」                ケイマン諸島法に基づき設立されたオープン・エンド型アンブレラ

                    型ユニット・トラストであるジャパン・オフショア・ファンド・シ
                    リーズをいいます。
     「トラスト受益者決議」                １口当たり純資産価格の総額がトラストの全シリーズ・トラストの

                    純資産総額の50％以上となる受益証券の保有者が書面により承認し
                    た決議、または受益者集会において１口当たり純資産価格の総額が
                    トラストの全シリーズ・トラストの純資産総額の50％以上となる受
                    益証券を保有する受益者により可決された決議をいいます。
     「販売会社」                ファンドの販売会社としての野村證券株式会社をいいます。

     「ファンド証券１口当たり                特定の受益証券のクラスに帰属する純資産総額を評価時に発行済の

     純資産価格」                当該受益証券のクラス受益証券の口数で除して算出される額をい
                    い、円投資型受益証券は１円、米ドル投資型受益証券は0.01米ドル
                    単位まで四捨五入することにより算出されます。
     「評価時点」                適用される為替レートの決定につき、各評価日のルクセンブルグ時

                    間午前10時、またファンドの資産につき、各評価日のルクセンブル
                    グ時間午後４時、もしくは（これらより早く到来する場合）関係す
                    る最後の市場の営業終了時、または管理会社がファンドの管理事務
                    代行会社と協議の上ファンドもしくはファンドの資産について随時
                    決定するその他の時刻。
     「評価日」                各営業日、またはファンドに関し管理会社が随時に決定することの

                    できるその他の日をいいます。
     「ファンド」                受託会社と管理会社との間の基本信託証書（改訂済み）に基づき構

                    成されたトラストのシリーズ・トラストであるＮＭ世界投資適格社
                    債ファンドをいいます。
     「副投資運用会社」                インサイト・インベストメント・マネジメント（グローバル）リミ

                    テッドをいいます。
     「副投資運用契約」                投資運用会社と副投資運用会社との間の副投資運用契約（その後の

                    変更を含みます。）をいい、同契約に基づきファンドの副投資運用
                    者として副投資運用会社が選任されています。
     「分配期間」                最初の分配期間の場合には払込日から開始し、その後については前

                    の分配基準日の翌日から開始し、分配基準日（同日を含みます。）
                    に終了する期間をいいます。
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     「分配基準日」                円投資型1701および米ドル投資型1701については各年の１月、４

                    月、７月、10月の５日（同日が営業日でない場合は直前の営業
                    日）、円投資型1611、米ドル投資型1611、円投資型1802および米ド
                    ル投資型1802については各年の２月、５月、８月、11月の５日（同
                    日が営業日でない場合は直前の営業日）、円投資型1609、米ドル投
                    資型1609、円投資型1703、米ドル投資型1703、円投資型1706、米ド
                    ル投資型1706、円投資型1709、米ドル投資型1709、円投資型1712、
                    米ドル投資型1712、円投資型1803、米ドル投資型1803、円投資型
                    1806、米ドル投資型1806、円投資型1809、米ドル投資型1809、円投
                    資型1812、米ドル投資型1812、円投資型1903および米ドル投資型
                    1903については各年の３月、６月、９月、12月の５日（同日が営業
                    日でない場合は直前の営業日）またはクラス受益証券に関して管理
                    会社が決定するその他の日をいいます。
     「米国」                アメリカ合衆国、その領土および属領をいいます。

     「米ドル投資型1609」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1609と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型1611」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1611と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型1701」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1701と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型1703」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1703と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型1706」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1706と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型1709」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1709と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型1712」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1712と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型1802」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1802と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型1803」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1803と称する受益証

                    券をいいます。
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     「米ドル投資型1806」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1806と称する受益証
                    券をいいます。
     「米ドル投資型1809」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1809と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型1812」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1812と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型1903」                ＮＭ世界投資適格社債ファンドの米ドル投資型1903と称する受益証

                    券をいいます。
     「米ドル投資型受益証券」                米ドル投資型1609、米ドル投資型1611、米ドル投資型1701、米ドル

                    投資型1703、米ドル投資型1706、米ドル投資型1709、米ドル投資型
                    1712、米ドル投資型1802、米ドル投資型1803、米ドル投資型1806、
                    米ドル投資型1809、米ドル投資型1812および米ドル投資型1903を総
                    称していいます。
     「保管会社」                ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ．Ａ．をいいます。

     「保管契約」                受託会社と保管会社との間で締結された保管契約をいい、同契約に

                    基づきファンドの保管者として保管会社が選任されています。
     「マネージド・ファンド」                ユニット・トラスト、ミューチュアル・ファンド・コーポレーショ

                    ンまたは類似のオープン・エンド型投資会社その他の投資手段をい
                    います。
     「ムーディーズ」                ムーディーズ・インベスターズ・サービシズ・インクをいいます。

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    独立監査人の報告書
    ＮＭ世界投資適格社債ファンドの受託会社としてのファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・

    トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド御中
    監査意見

    　我々の意見では、当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計
    原則に準拠して、ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズのシリーズ・トラストであるＮＭ世界投資適格社債
    ファンド（以下「ファンド」という。）の2022年１月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績
    および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    　ファンドの財務書類は、以下のもので構成される。
     ・2022年１月31日現在の純資産計算書
     ・2022年１月31日現在の投資有価証券明細表
     ・同日に終了した年度の運用計算書
     ・同日に終了した年度の純資産変動計算書
     ・重要な会計方針およびその他の説明情報を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    　我々は、国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」という。）に準拠して監査を行った。当該基準の下での我々の責任につ
    いては、本報告書の「財務書類の監査に関する監査人の責任」の項において詳述されている。
    　我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
    独立性

    　我々は国際会計士倫理基準審議会により公表された、（国際独立基準を含む）職業会計士のための国際倫理規程
    （以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）に従ってファンドから独立した立場にある。我々はＩＥＳＢＡ規程に従って他
    の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    　経営陣は、年次報告書を構成するその他の情報（ファンドの財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は含ま
    れない。）に関して責任を負う。
    　財務書類に対する監査意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかなる形式の
    結論の保証も表明しない。
    　ファンドの財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または
    我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われないかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々は
    その事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する経営陣の責任

    　経営陣は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して真実か
    つ公正に表示された当財務書類の作成、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示が
    ない財務書類を作成するために必要であると経営陣が決定する内部統制に関して責任を負う。
    　財務書類の作成において、経営陣は、ファンドが継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される場合に
    は、経営陣がファンドの清算または運用の停止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除
    き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
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    財務書類の監査に関する監査人の責任
    　我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示がないかど
    うかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合理的な保証は高度な水
    準の保証ではあるが、ＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものでは
    ない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該
    財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    　ＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監査全体を通じて、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保ってい
    る。また、以下も実行する。
     ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価し、それ
      らのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十分かつ適切な監
      査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または内部統制の無効化によ
      ることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高い。
     ・ファンドの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
      に、監査に関する内部統制を理解する。
     ・使用される会計方針の適切性ならびに経営陣が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
     ・経営陣が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、ファンドが継続企業
      として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無に
      ついて結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類
      における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務があ
      る。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、ファ
      ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
     ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、適正表示を実現する方法で
      対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    　我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統制にお
    ける重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    その他の事項

    　監査意見を含む当報告書は、ファンドの受託会社としてのファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・
    アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッドのためのみに、監査契約書の条項に従い作成されたものであ
    り、他の目的はない。我々は、当意見を述べるにあたり、その他の目的に対して、または、我々の事前の書面による
    明確な同意なしに当報告書が提示される、または当報告書を入手するその他の者に対して責任を負わない。
    プライスウォーターハウスクーパース

    2022年５月25日
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    Independent       auditor's      report
    To  FirstCaribbean         International        Bank   and  Trust    Company     (Cayman)     Limited     solely    in  its

    capacity     as  trustee     of  NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund
    Our  opinion

    In  our  opinion,     the  financial      statements       give   a true   and  fair   view   of  the  financial
    position     of  NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund   (a  series    trust    of  Japan
    Offshore     Fund   Series)     (the   Series    Trust)    as  at  January     31,  2022,    and  of  the  results     of  its
    operations       and  changes     in  its  net  assets    for  the  year   then   ended    in  accordance       with
    generally      accepted     accounting       principles       in  Luxembourg       applicable       to  investment       funds.
    What   we  have   audited

    The  Series    Trust's     financial      statements       comprise:
      ・the    statement      of  net  assets    as  at  January     31,  2022;

      ・the    statement      of  investments       as  at  January     31,  2022;
      ・the    statement      of  operations       for  the  year   then   ended;
      ・the    statement      of  changes     in  net  assets    for  the  year   then   ended;    and
      ・the    notes    to  the  financial      statements,       which    include     significant       accounting       policies
       and  other    explanatory       information.
    Basis    for  opinion

    We  conducted      our  audit    in  accordance       with   International        Standards      on  Auditing     (ISAs).     Our
    responsibilities          under    those    standards      are  further     described      in  the  Auditor's
    responsibilities          for  the  audit    of  the  financial      statements       section     of  our  report.
    We  believe     that   the  audit    evidence     we  have   obtained     is  sufficient       and  appropriate       to

    provide     a basis    for  our  opinion.
    Independence

    We  are  independent       of  the  Series    Trust    in  accordance       with   the  International        Code   of  Ethics
    for  Professional        Accountants       (including       International        Independence        Standards)       issued    by
    the  International        Ethics    Standards      Board    for  Accountants       (IESBA    Code).    We  have   fulfilled
    our  other    ethical     responsibilities          in  accordance       with   the  IESBA    Code.
    Other    information

    Management       is  responsible       for  the  other    information.        The  other    information       comprises      the
    Annual    Report    (but   does   not  include     the  Series    Trust's     financial      statements       and  our
    auditor's      report    thereon).
    Our  opinion     on  the  financial      statements       does   not  cover    the  other    information       and  we  do  not

    express     any  form   of  assurance      conclusion       thereon.
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    In  connection       with   our  audit    of  the  Series    Trust's     financial      statements,       our
    responsibility         is  to  read   the  other    information       identified       above    and,   in  doing    so,
    consider     whether     the  other    information       is  materially       inconsistent        with   the  financial
    statements       or  our  knowledge      obtained     in  the  audit,    or  otherwise      appears     to  be  materially
    misstated.       If,  based    on  the  work   we  have   performed,       we  conclude     that   there    is  a material
    misstatement        of  this   other    information,        we  are  required     to  report    that   fact.    We  have
    nothing     to  report    in  this   regard.
    Responsibilities          of  management       for  the  financial      statements

    Management       is  responsible       for  the  preparation       of  the  financial      statements       that   give   a true
    and  fair   view   in  accordance       with   generally      accepted     accounting       principles       in  Luxembourg
    applicable       to  investment       funds,    and  for  such   internal     control     as  management       determines       is
    necessary      to  enable    the  preparation       of  financial      statements       that   are  free   from   material
    misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error.
    In  preparing      the  financial      statements,       management       is  responsible       for  assessing      the  Series

    Trust's     ability     to  continue     as  a going    concern,     disclosing,       as  applicable,       matters     related
    to  going    concern     and  using    the  going    concern     basis    of  accounting       unless    management       either
    intends     to  liquidate      the  Series    Trust    or  to  cease    operations,       or  has  no  realistic
    alternative       but  to  do  so.
    Auditor's      responsibilities          for  the  audit    of  the  financial      statements

    Our  objectives       are  to  obtain    reasonable       assurance      about    whether     the  financial      statements
    as  a whole    are  free   from   material     misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error,    and  to
    issue    an  auditor's      report    that   includes     our  opinion.     Reasonable       assurance      is  a high   level
    of  assurance,       but  is  not  a guarantee      that   an  audit    conducted      in  accordance       with   ISAs   will
    always    detect    a material     misstatement        when   it  exists.     Misstatements        can  arise    from   fraud
    or  error    and  are  considered       material     if,  individually        or  in  the  aggregate,       they   could
    reasonably       be  expected     to  influence      the  economic     decisions      of  users    taken    on  the  basis    of
    these    financial      statements.
    As  part   of  an  audit    in  accordance       with   ISAs,    we  exercise     professional        judgment     and

    maintain     professional        scepticism       throughout       the  audit.    We  also:
      ・Identify       and  assess    the  risks    of  material     misstatement        of  the  financial      statements,

       whether     due  to  fraud    or  error,    design    and  perform     audit    procedures       responsive       to  those
       risks,    and  obtain    audit    evidence     that   is  sufficient       and  appropriate       to  provide     a basis
       for  our  opinion.     The  risk   of  not  detecting      a material     misstatement        resulting      from
       fraud    is  higher    than   for  one  resulting      from   error,    as  fraud    may  involve     collusion,
       forgery,     intentional       omissions,       misrepresentations,            or  the  override     of  internal
       control.
      ・Obtain     an  understanding        of  internal     control     relevant     to  the  audit    in  order    to  design
       audit    procedures       that   are  appropriate       in  the  circumstances,         but  not  for  the  purpose     of
       expressing       an  opinion     on  the  effectiveness        of  the  Series    Trust's     internal     control.
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      ・Evaluate       the  appropriateness          of  accounting       policies     used   and  the  reasonableness         of
       accounting       estimates      and  related     disclosures       made   by  management.
      ・Conclude       on  the  appropriateness          of  management's        use  of  the  going    concern     basis    of
       accounting       and,   based    on  the  audit    evidence     obtained,      whether     a material     uncertainty
       exists    related     to  events    or  conditions       that   may  cast   significant       doubt    on  the  Series
       Trust's     ability     to  continue     as  a going    concern.     If  we  conclude     that   a material
       uncertainty       exists,     we  are  required     to  draw   attention      in  our  auditor's      report    to  the
       related     disclosures       in  the  financial      statements       or,  if  such   disclosures       are
       inadequate,       to  modify    our  opinion.     Our  conclusions       are  based    on  the  audit    evidence
       obtained     up  to  the  date   of  our  auditor's      report.     However,     future    events    or  conditions
       may  cause    the  Series    Trust    to  cease    to  continue     as  a going    concern.
      ・Evaluate       the  overall     presentation,        structure      and  content     of  the  financial      statements,
       including      the  disclosures,        and  whether     the  financial      statements       represent      the
       underlying       transactions        and  events    in  a manner    that   achieves     fair   presentation.
    We  communicate       with   those    charged     with   governance       regarding,       among    other    matters,     the

    planned     scope    and  timing    of  the  audit    and  significant       audit    findings,      including      any
    significant       deficiencies        in  internal     control     that   we  identify     during    our  audit.
    Other    matter

    This   report,     including      the  opinion,     has  been   prepared     for  and  only   for  FirstCaribbean
    International        Bank   and  Trust    Company     (Cayman)     Limited     solely    in  its  capacity     as  trustee     of
    the  Series    Trust    in  accordance       with   the  terms    of  our  engagement       letter    and  for  no  other
    purpose.     We  do  not,   in  giving    this   opinion,     accept    or  assume    responsibility         for  any  other
    purpose     or  to  any  other    person    to  whom   this   report    is  shown    or  into   whose    hands    it  may
    come   save   where    expressly      agreed    by  our  prior    consent     in  writing.
      PricewaterhouseCoopers

      May  25,  2022
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代

        理人が別途保管しています。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    独立監査人の報告書
    ＮＭ世界投資適格社債ファンドの受託会社としてのファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・

    トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド御中
    監査意見

    　我々の意見では、当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計
    原則に準拠して、ジャパン・オフショア・ファンド・シリーズのシリーズ・トラストであるＮＭ世界投資適格社債
    ファンド（以下「ファンド」という。）の2023年１月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績
    および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    　ファンドの財務書類は、以下のもので構成される。
     ・2023年１月31日現在の純資産計算書
     ・2023年１月31日現在の投資有価証券明細表
     ・同日に終了した年度の運用計算書
     ・同日に終了した年度の純資産変動計算書
     ・重要な会計方針およびその他の説明情報を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    　我々は、国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」という。）に準拠して監査を行った。当該基準の下での我々の責任につ
    いては、本報告書の「財務書類の監査に関する監査人の責任」の項において詳述されている。
    　我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
    独立性

    　我々は国際会計士倫理基準審議会により公表された、（国際独立基準を含む）職業会計士のための国際倫理規程
    （以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）に従ってファンドから独立した立場にある。我々はＩＥＳＢＡ規程に従って他
    の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    　経営陣は、年次報告書を構成するその他の情報（ファンドの財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は含ま
    れない。）に関して責任を負う。
    　財務書類に対する監査意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかなる形式の
    結論の保証も表明しない。
    　ファンドの財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または
    我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われないかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々は
    その事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する経営陣の責任

    　経営陣は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して真実か
    つ公正に表示された当財務書類の作成、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示が
    ない財務書類を作成するために必要であると経営陣が決定する内部統制に関して責任を負う。
    　財務書類の作成において、経営陣は、ファンドが継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される場合に
    は、経営陣がファンドの清算または運用の停止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除
    き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
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    財務書類の監査に関する監査人の責任
    　我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示がないかど
    うかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合理的な保証は高度な水
    準の保証ではあるが、ＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものでは
    ない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該
    財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    　ＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監査全体を通じて、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保ってい
    る。また、以下も実行する。
     ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価し、それ
      らのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十分かつ適切な監
      査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または内部統制の無効化によ
      ることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高い。
     ・ファンドの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
      に、監査に関する内部統制を理解する。
     ・使用される会計方針の適切性ならびに経営陣が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
     ・経営陣が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、ファンドが継続企業
      として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無に
      ついて結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類
      における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務があ
      る。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、ファ
      ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
     ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、適正表示を実現する方法で
      対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    　我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統制にお
    ける重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    その他の事項

    　監査意見を含む当報告書は、ファンドの受託会社としてのファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・
    アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッドのためのみに、監査契約書の条項に従い作成されたものであ
    り、他の目的はない。我々は、当意見を述べるにあたり、その他の目的に対して、または、我々の事前の書面による
    明確な同意なしに当報告書が提示される、または当報告書を入手するその他の者に対して責任を負わない。
    プライスウォーターハウスクーパース

    2023年５月25日
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    Independent       auditor's      report
    To  FirstCaribbean         International        Bank   and  Trust    Company     (Cayman)     Limited     solely    in  its

    capacity     as  trustee     of  NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund
    Our  opinion

    In  our  opinion,     the  financial      statements       give   a true   and  fair   view   of  the  financial
    position     of  NM  Global    Investment       Grade    Corporate      Bond   Fund   (a  series-trust        of  Japan
    Offshore     Fund   Series)     (the   Series    Trust)    as  at  January     31,  2023,    and  of  the  results     of  its
    operations       and  changes     in  its  net  assets    for  the  year   then   ended    in  accordance       with
    generally      accepted     accounting       principles       in  Luxembourg       applicable       to  investment       funds.
    What   we  have   audited

    The  Series    Trust's     financial      statements       comprise:
      ・the    statement      of  net  assets    as  at  January     31,  2023;

      ・the    statement      of  investments       as  at  January     31,  2023;
      ・the    statement      of  operations       for  the  year   then   ended;
      ・the    statement      of  changes     in  net  assets    for  the  year   then   ended;    and
      ・the    notes    to  the  financial      statements,       which    include     significant       accounting       policies
       and  other    explanatory       information.
    Basis    for  opinion

    We  conducted      our  audit    in  accordance       with   International        Standards      on  Auditing     (ISAs).     Our
    responsibilities          under    those    standards      are  further     described      in  the  Auditor's
    responsibilities          for  the  audit    of  the  financial      statements       section     of  our  report.
    We  believe     that   the  audit    evidence     we  have   obtained     is  sufficient       and  appropriate       to

    provide     a basis    for  our  opinion.
    Independence

    We  are  independent       of  the  Series    Trust    in  accordance       with   the  International        Code   of  Ethics
    for  Professional        Accountants       (including       International        Independence        Standards)       issued    by
    the  International        Ethics    Standards      Board    for  Accountants       (IESBA    Code).    We  have   fulfilled
    our  other    ethical     responsibilities          in  accordance       with   the  IESBA    Code.
    Other    information

    Management       is  responsible       for  the  other    information.        The  other    information       comprises      the
    Annual    Report    (but   does   not  include     the  Series    Trust's     financial      statements       and  our
    auditor's      report    thereon).
    Our  opinion     on  the  financial      statements       does   not  cover    the  other    information       and  we  do  not

    express     any  form   of  assurance      conclusion       thereon.
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    In  connection       with   our  audit    of  the  Series    Trust's     financial      statements,       our
    responsibility         is  to  read   the  other    information       identified       above    and,   in  doing    so,
    consider     whether     the  other    information       is  materially       inconsistent        with   the  financial
    statements       or  our  knowledge      obtained     in  the  audit,    or  otherwise      appears     to  be  materially
    misstated.       If,  based    on  the  work   we  have   performed,       we  conclude     that   there    is  a material
    misstatement        of  this   other    information,        we  are  required     to  report    that   fact.    We  have
    nothing     to  report    in  this   regard.
    Responsibilities          of  management       for  the  financial      statements

    Management       is  responsible       for  the  preparation       of  the  financial      statements       that   give   a true
    and  fair   view   in  accordance       with   generally      accepted     accounting       principles       in  Luxembourg
    applicable       to  investment       funds,    and  for  such   internal     control     as  management       determines       is
    necessary      to  enable    the  preparation       of  financial      statements       that   are  free   from   material
    misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error.
    In  preparing      the  financial      statements,       management       is  responsible       for  assessing      the  Series

    Trust's     ability     to  continue     as  a going    concern,     disclosing,       as  applicable,       matters     related
    to  going    concern     and  using    the  going    concern     basis    of  accounting       unless    management       either
    intends     to  liquidate      the  Series    Trust    or  to  cease    operations,       or  has  no  realistic
    alternative       but  to  do  so.
    Auditor's      responsibilities          for  the  audit    of  the  financial      statements

    Our  objectives       are  to  obtain    reasonable       assurance      about    whether     the  financial      statements
    as  a whole    are  free   from   material     misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error,    and  to
    issue    an  auditor's      report    that   includes     our  opinion.     Reasonable       assurance      is  a high   level
    of  assurance,       but  is  not  a guarantee      that   an  audit    conducted      in  accordance       with   ISAs   will
    always    detect    a material     misstatement        when   it  exists.     Misstatements        can  arise    from   fraud
    or  error    and  are  considered       material     if,  individually        or  in  the  aggregate,       they   could
    reasonably       be  expected     to  influence      the  economic     decisions      of  users    taken    on  the  basis    of
    these    financial      statements.
    As  part   of  an  audit    in  accordance       with   ISAs,    we  exercise     professional        judgment     and

    maintain     professional        scepticism       throughout       the  audit.    We  also:
      ・Identify       and  assess    the  risks    of  material     misstatement        of  the  financial      statements,

       whether     due  to  fraud    or  error,    design    and  perform     audit    procedures       responsive       to  those
       risks,    and  obtain    audit    evidence     that   is  sufficient       and  appropriate       to  provide     a basis
       for  our  opinion.     The  risk   of  not  detecting      a material     misstatement        resulting      from
       fraud    is  higher    than   for  one  resulting      from   error,    as  fraud    may  involve     collusion,
       forgery,     intentional       omissions,       misrepresentations,            or  the  override     of  internal
       control.
      ・Obtain     an  understanding        of  internal     control     relevant     to  the  audit    in  order    to  design
       audit    procedures       that   are  appropriate       in  the  circumstances,         but  not  for  the  purpose     of
       expressing       an  opinion     on  the  effectiveness        of  the  Series    Trust's     internal     control.
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      ・Evaluate       the  appropriateness          of  accounting       policies     used   and  the  reasonableness         of
       accounting       estimates      and  related     disclosures       made   by  management.
      ・Conclude       on  the  appropriateness          of  management's        use  of  the  going    concern     basis    of
       accounting       and,   based    on  the  audit    evidence     obtained,      whether     a material     uncertainty
       exists    related     to  events    or  conditions       that   may  cast   significant       doubt    on  the  Series
       Trust's     ability     to  continue     as  a going    concern.     If  we  conclude     that   a material
       uncertainty       exists,     we  are  required     to  draw   attention      in  our  auditor's      report    to  the
       related     disclosures       in  the  financial      statements       or,  if  such   disclosures       are
       inadequate,       to  modify    our  opinion.     Our  conclusions       are  based    on  the  audit    evidence
       obtained     up  to  the  date   of  our  auditor's      report.     However,     future    events    or  conditions
       may  cause    the  Series    Trust    to  cease    to  continue     as  a going    concern.
      ・Evaluate       the  overall     presentation,        structure      and  content     of  the  financial      statements,
       including      the  disclosures,        and  whether     the  financial      statements       represent      the
       underlying       transactions        and  events    in  a manner    that   achieves     fair   presentation.
    We  communicate       with   those    charged     with   governance       regarding,       among    other    matters,     the

    planned     scope    and  timing    of  the  audit    and  significant       audit    findings,      including      any
    significant       deficiencies        in  internal     control     that   we  identify     during    our  audit.
    Other    matter

    This   report,     including      the  opinion,     has  been   prepared     for  and  only   for  FirstCaribbean
    International        Bank   and  Trust    Company     (Cayman)     Limited     solely    in  its  capacity     as  trustee     of
    the  Series    Trust    in  accordance       with   the  terms    of  our  engagement       letter    and  for  no  other
    purpose.     We  do  not,   in  giving    this   opinion,     accept    or  assume    responsibility         for  any  other
    purpose     or  to  any  other    person    to  whom   this   report    is  shown    or  into   whose    hands    it  may
    come   save   where    expressly      agreed    by  our  prior    consent     in  writing.
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      May  25,  2023
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                         独立監査人の監査報告書
                                                 2023  年５月24日

    BNYメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド

     取締役会　御中
                       有限責任     あずさ監査法人

                        東京事務所

                        指定有限責任社員

                                    公認会計士         御　園　生　豪　洋
                        業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「管理会社の経理状
    況」に掲げられているBNYメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッドの2022年１月１日から2022年
    12月31日までの第44期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な
    会計方針及びその他の注記について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、

    BNYメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッドの2022年12月31日現在の財政状態及び同日をもって
    終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
    における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国
    における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を
    果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

     その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報告書
    以外の情報である。
     当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる作業も実

    施していない。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適
    正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示する
    ために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
                                343/344





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     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開
    示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽
    表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表
    明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の
    利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専

    門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手

     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分か
     つ適切な監査証拠を入手する。
    ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価

     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性

     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ

     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどう
     か結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注
     記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表
     に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査
     証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか

     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引
     や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要

    な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　上

    （注）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が別途保

       管しております。
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