ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第17期(2022/11/01－2023/10/31)【みなし訂正有価証券届出書】
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第17期(2022/11/01－2023/10/31)【みなし訂正有価証券届出書】 |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第17期(2022/11/01－2023/10/31)【みなし訂正有価証券届出書】 |
EDINET提出書類
ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2023 年７月 31 日
【計算期間】 第 17 期中（自 2022 年 11 月１日 至 2023 年４月 30 日）
【ファンド名】 日興グローバル・ファンズ
（ Nikko Global Funds ）
【発行者名】 ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・
マネジメント・カンパニー・エス・エイ
（ SMBC Nikko Investment Fund Management Company S.A. ）
【代表者の役職氏名】 取締役 濵 理 貴
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国 ルクセンブルグ L-1282
ヒルデガルト・フォン・ビンゲン通り２番
（ 2, rue Hildegard von Bingen, L-1282 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 大 西 信 治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 大 西 信 治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （ 6212 ） 8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
（注）この半期報告書は、金融商品取引法（昭和 23 年法律第 25 号）第７条第４項の規定により、 2023 年４月 27 日付をもって提出した
有価証券届出書の訂正届出書とみなされる。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
１【ファンドの運用状況】
日興グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）の①日本大型株式ファンド（ Japan Large Cap
Equity Fund ）、②日本小型株式ファンド（ Japan Small Cap Equity Fund ）、③グローバル株式ファンド
（ Global Equity Fund ）、④エマージング株式ファンド（ Emerging Equity Fund ）、⑤グローバル債券
ファンド（ Global Bond Fund ）、⑥ハイイールド債券ファンド（ High Yield Bond Fund ）、⑦オルタナ
ティブ・ファンド（ Alternative Fund ）、⑧不動産（ REIT ）ファンド（ Real Estate （ REIT ） Fund ）および
⑨コモディティ・ファンド（ Commodity Fund ）（以下、それぞれを「サブ・ファンド」という。）の９本
のサブ・ファンドの運用状況は、次のとおりである。
（１）【投資状況】
① 投資別および地域別の投資状況
< 日本大型株式ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 483,522,148,681 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） － 515,531,217 － 0.11
合計（純資産総額） 483,006,617,464 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-JLCE トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 281,876,292,913 58.30
投資信託
アイルランド 197,517,152,630 40.85
小計 479,393,445,543 99.15
現金・その他の資産（負債控除後） 4,128,378,396 0.85
合計（純資産総額） 483,521,823,939 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< 日本小型株式ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 78,930,056,497 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） － 88,044,862 － 0.11
合計（純資産総額） 78,842,011,635 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
以下は、組入投資信託である NGF-JSCE トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 55,890,593,495 70.81
投資信託
アイルランド 21,691,390,350 27.48
小計 77,581,983,845 98.29
現金・その他の資産（負債控除後） 1,347,943,523 1.71
合計（純資産総額） 78,929,927,368 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< グローバル株式ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 471,934,707,734 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） － 507,179,779 － 0.11
合計（純資産総額） 471,427,527,955 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-GE トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 343,887,427,688 72.87
投資信託
アイルランド 117,362,408,073 24.87
小計 461,249,835,761 97.74
現金・その他の資産（負債控除後） 10,685,368,635 2.26
合計（純資産総額） 471,935,204,396 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< エマージング株式ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 76,064,042,619 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） － 84,259,187 － 0.11
合計（純資産総額） 75,979,783,432 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-EE トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 50,449,554,594 66.33
投資信託
アイルランド 23,916,638,176 31.44
小計 74,366,192,770 97.77
現金・その他の資産（負債控除後） 1,697,821,127 2.23
合計（純資産総額） 76,064,013,897 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< グローバル債券ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 222,626,591,189 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） － 245,398,264 － 0.11
合計（純資産総額） 222,381,192,925 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-GB トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 181,392,606,219 81.48
投資信託
アイルランド 36,672,162,466 16.47
小計 218,064,768,685 97.95
現金・その他の資産（負債控除後） 4,562,407,545 2.05
合計（純資産総額） 222,627,176,230 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< ハイイールド債券ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 99,898,926,360 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） － 110,018,695 － 0.11
合計（純資産総額） 99,788,907,665 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-HYB トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
アイルランド 58,782,394,901 58.84
投資信託
ルクセンブルグ 38,747,707,444 38.79
小計 97,530,102,345 97.63
現金・その他の資産（負債控除後） 2,368,904,996 2.37
合計（純資産総額） 99,899,007,341 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< オルタナティブ・ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 236,274,672,078 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） － 263,946,678 － 0.11
合計（純資産総額） 236,010,725,400 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
以下は、組入投資信託である NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 105,681,582,054 44.73
アイルランド 84,867,537,702 35.92
投資信託
ケイマン諸島 35,820,966,143 15.16
英領ヴァージン諸島 4,876,663,779 2.06
小計 231,246,749,678 97.87
現金・その他の資産（負債控除後） 5,027,225,196 2.13
合計（純資産総額） 236,273,974,874 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< 不動産（ REIT ）ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託 ケイマン諸島 52,109,944,849 100.11
現金・その他の資産（負債控除後） － 59,369,975 － 0.11
合計（純資産総額） 52,050,574,874 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-REAL ESTATE （ REIT ）トレーディング・リミテッドの投資状況であ
る。
（ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
ルクセンブルグ 27,148,844,656 52.10
投資信託 アイルランド 22,819,382,529 43.79
日本 1,036,780,989 1.99
小計 51,005,008,174 97.88
現金・その他の資産（負債控除後） 1,104,761,530 2.12
合計（純資産総額） 52,109,769,704 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
< コモディティ・ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
投資信託 ケイマン諸島 33,137,623,489 100.12
現金・その他の資産（負債控除後） － 39,339,776 － 0.12
合計（純資産総額） 33,098,283,713 100.00
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッドの投資状況である。
（ 2023 年５月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（円） 投資比率（％）
アイルランド 23,373,743,418 70.54
投資信託
ルクセンブルグ 8,961,345,540 27.04
小計 32,335,088,958 97.58
現金・その他の資産（負債控除後） 802,541,600 2.42
合計（純資産総額） 33,137,630,558 100.00
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されるが、ファンド証券は円建のため、本書の金額表示は、別段の記載
がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
載してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注４）サブ・ファンドの特定の資産の「時価合計（円）」欄に記載された金額は、サブ・ファンドと組入投資信託に用いている
システムの性質により誤差が生じるため、組入投資信託の「時価合計（円）」の「合計（純資産総額）」欄に記載された
金額と一致しない場合がある。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
② 投資有価証券の主要銘柄
< 日本大型株式ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価（円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-JLCE TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 252,250,929,233 1.42 359,225,118,210 1.92 483,522,148,681 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-JLCE トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
SPARX JAPAN FD PLC INST G
１ アイルランド 投資信託 3,928,882 10,842.07 42,597,204,903 13,822.00 54,305,003,646 11.23
JPY
MAN GLG JPN COREALPHA EQ
２ アイルランド 投資信託 1,729,568 21,542.18 37,258,667,853 30,739.00 53,165,190,475 11.00
I JPY ACC
EASTSPRING INV JAP DYNAM
３ ルクセンブルグ 投資信託 31,223,930 1,058.37 33,046,590,335 1,698.00 53,018,233,078 10.97
FD CJ ACC
COMGEST GROWTH PLC JAPAN
４ アイルランド 投資信託 29,593,765 1,531.94 45,335,888,848 1,742.00 51,552,337,879 10.66
JPY I ACC
VISIONFD-JAPAN EQ VAL N
５ ルクセンブルグ 投資信託 4,254,241 9,885.43 42,054,999,914 11,386.60 48,441,338,714 10.02
JPY ACC
GS JAPAN EQUITY PTF - I
６ ルクセンブルグ 投資信託 2,312,300 13,988.96 32,346,673,519 20,863.01 48,241,541,820 9.98
FUND ACC
PICTET JAPAN EQUITY OPPOR
７ ルクセンブルグ 投資信託 2,836,953 11,576.03 32,840,646,189 16,972.18 48,149,285,183 9.96
I JPY ACC
INVESCO JAPAN EQTY ADV FD
８ ルクセンブルグ 投資信託 2,686,338 12,458.96 33,468,977,625 16,748.00 44,990,782,359 9.30
S JPY ACC
JPMORG FDS-JAPAN EQUITY
９ ルクセンブルグ 投資信託 2,198,913 14,523.24 31,935,340,221 17,752.00 39,035,111,759 8.07
FUND X ACC
MORANT WRIGHT SAKURA FD B
10 アイルランド 投資信託 29,645,499 999.01 29,616,219,296 1,298.50 38,494,620,630 7.96
JPY ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< 日本小型株式ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-JSCE TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 34,170,926,592 1.88 64,119,380,796 2.31 78,930,056,497 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-JSCE トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
JANUS HENDERSO-JAP SMC -
１ ルクセンブルグ 投資信託 1,248,375 6,061.14 7,566,579,639 8,632.00 10,775,976,487 13.65
I2- JPY ACC
EASTSPRING INV JAP SM CO
２ ルクセンブルグ 投資信託 2,654,014 2,721.59 7,223,149,486 4,030.00 10,695,675,577 13.55
CJ JP ACC
SCHRODER ISF JPN SMALL
３ ルクセンブルグ 投資信託 40,501,591 169.23 6,853,940,035 204.81 8,295,122,801 10.51
COMP-C ACC
BNP PARIBAS JPN SMC I JPY
４ ルクセンブルグ 投資信託 438,265 13,413.61 5,878,717,085 18,237.02 7,992,646,118 10.13
ACC
BNY MLN JPN SMALL CAP
５ アイルランド 投資信託 28,198,399 229.29 6,465,502,743 275.62 7,772,096,177 9.85
EQUITY W ACC
PINEBRIDGE JPN SMALL CAP
６ アイルランド 投資信託 826,706 7,607.24 6,288,947,088 9,366.60 7,743,422,311 9.81
EQ-Y3-DIS
SWISSCANTO LU EQ S/M CAP
７ ルクセンブルグ 投資信託 256,276 19,019.27 4,874,181,488 27,201.99 6,971,216,833 8.83
JP-DT ACC
SUMITRUST JPN SMAL CAP FD
８ アイルランド 投資信託 376,969 16,478.55 6,211,901,084 16,382.97 6,175,871,862 7.82
A JPY ACC
AS SICAV I-JPN SML COS-I
９ ルクセンブルグ 投資信託 3,192,702 1,609.05 5,137,204,625 1,784.22 5,696,482,262 7.22
YEN ACC
PRIVILEDGE SMAM JP SM JPY
10 ルクセンブルグ 投資信託 305,324 16,229.24 4,955,177,640 17,894.02 5,463,473,417 6.92
UA ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< グローバル株式ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-GE TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 175,410,415,964 1.89 331,769,630,313 2.69 471,934,707,734 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-GE トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
AB SICAV I-US EQTY PORTF
１ ルクセンブルグ 投資信託 5,561,767 5,797.69 32,245,388,138 8,212.81 45,677,755,413 9.68
S1 USD ACC
DODGE & COX-US STOCK-USD
２ アイルランド 投資信託 7,309,541 3,518.13 25,715,930,818 5,234.85 38,264,332,087 8.11
ACC
AB SICAV - AMERICAN
３ ルクセンブルグ 投資信託 1,315,336 17,012.15 22,376,689,861 28,946.77 38,074,735,194 8.07
GROWTH-S1 ACC
ABN AMRO MM ARIST US EQ I
４ ルクセンブルグ 投資信託 1,043,858 23,196.00 24,213,327,962 35,278.22 36,825,452,293 7.80
USD ACC
VISIONFUND US EQ LRG CAP
５ ルクセンブルグ 投資信託 2,400,010 12,330.23 29,592,674,723 15,121.81 36,292,485,627 7.69
VAL N USD ACC
VISIONFUND US
６ ルクセンブルグ 投資信託 1,812,879 11,885.91 21,547,714,451 17,480.71 31,690,403,314 6.71
EQ LRG CAP CORE N USD ACC
ELEVA EUROPEAN SELECT I2
７ ルクセンブルグ 投資信託 107,981 188,030.98 20,303,773,144 277,152.93 29,927,250,417 6.34
EUR ACC
JPMORG INV FD-US SE EQ FD
８ ルクセンブルグ 投資信託 310,935 81,185.56 25,243,433,542 89,487.04 27,824,653,570 5.90
X USD ACC
POLEN CAP INV-FOC US GR
９ アイルランド 投資信託 4,336,534 3,481.64 15,098,250,176 5,004.27 21,701,177,651 4.60
IN USD ACC
UBS ETF MSCI CANADA CAD
10 ルクセンブルグ 投資信託 7,504,857 2,165.78 16,253,867,579 2,210.97 16,593,025,392 3.52
A-ACC
VANGUARD PACIFIC EX JPN
11 アイルランド 投資信託 424,260 27,455.31 11,648,187,967 38,777.90 16,451,913,623 3.49
INDX I ACC
VISIONFUND EUR
12 ルクセンブルグ 投資信託 647,992 15,093.49 9,780,463,785 23,256.12 15,069,780,839 3.19
OPP FD N EUR ACC
VISIONFUND EUROPE CORE N
13 ルクセンブルグ 投資信託 847,052 14,744.88 12,489,680,407 17,110.58 14,493,547,414 3.07
EUR ACC
LAZARD US EQ CONCENTRATED
14 アイルランド 投資信託 520,960 16,212.09 8,445,850,504 25,017.53 13,033,130,355 2.76
FUND ACC
VISIONFUND US EQ LRG CAP
15 ルクセンブルグ 投資信託 1,150,168 10,006.39 11,509,024,596 10,605.24 12,197,812,350 2.58
GROWTH N USD ACC
BROOK EUROPEAN FOCUS EURO
16 アイルランド 投資信託 433,067 23,855.07 10,330,842,147 23,944.17 10,369,431,618 2.20
I ACC
EDGEWOOD L SL - US SL GTH
17 ルクセンブルグ 投資信託 214,886 32,599.98 7,005,279,742 47,632.09 10,235,468,888 2.17
USD ACC
GQG PARTNERS US EQTY I
18 アイルランド 投資信託 6,622,779 1,352.10 8,954,657,514 1,519.03 10,060,187,204 2.13
USD A ACC
OSSIAM SHILLER BRLY CAPE
19 ルクセンブルグ 投資信託 63,644 147,496.90 9,387,292,559 154,179.25 9,812,584,159 2.08
USD
T ROWE PRICE US SMAL CO
20 ルクセンブルグ 投資信託 3,048,918 2,092.21 6,378,965,266 3,200.16 9,757,026,352 2.07
EQ FD S ACC
MFS MERIDIAN EUR RES I1
21 ルクセンブルグ 投資信託 199,235 28,145.67 5,607,602,820 47,257.99 9,415,446,466 2.00
EUR FD ACC
COMGEST GROWTH PLC EUROPE
22 アイルランド 投資信託 1,156,321 4,345.42 5,024,695,632 6,470.73 7,482,235,535 1.59
I EUR ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< エマージング株式ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-EE TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 46,034,970,810 1.45 66,616,500,155 1.65 76,064,042,619 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
以下は、組入投資信託である NGF-EE トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
VISIONFD-EM MKTS EQUITY N
１ ルクセンブルグ 投資信託 801,951 10,851.29 8,702,205,232 11,344.49 9,097,727,642 11.96
USD ACC
MAN FD-MAN NUM EMG MKT EQ
２ アイルランド 投資信託 387,321 15,732.21 6,093,413,996 19,446.93 7,532,202,886 9.90
I USD ACC
MACQUARIE EM MRKTS SI USD
３ ルクセンブルグ 投資信託 4,986,813 1,219.57 6,081,791,138 1,389.39 6,928,611,736 9.11
ACC
VONTOBEL FD-MTX SUST EMG
４ ルクセンブルグ 投資信託 327,504 17,963.06 5,882,974,418 20,552.33 6,730,968,765 8.85
MKT I ACC
WMF(LUX)- WEL EM MK RES
５ ルクセンブルグ 投資信託 3,928,865 1,450.48 5,698,749,359 1,710.77 6,721,393,409 8.84
EQ USD ACC
GS EMRG MKT EQTY FD I USD
６ ルクセンブルグ 投資信託 2,205,264 2,700.85 5,956,084,155 2,720.84 6,000,160,063 7.89
ACC
TT EMERGING MKT EQ FD USD
７ アイルランド 投資信託 3,490,907 1,494.93 5,218,654,565 1,681.13 5,868,676,571 7.72
A2 ACC
PZENA EMRG MKT VALUE FD
８ アイルランド 投資信託 266,489 13,944.19 3,715,974,337 20,020.98 5,335,372,177 7.01
USD A ACC
AB FCP I EMER MKT GROWTH
９ ルクセンブルグ 投資信託 706,404 6,659.08 4,704,003,208 7,448.40 5,261,581,873 6.92
S1USD ACC
FED HERMES GLB EMG MKT FD
10 アイルランド 投資信託 12,894,461 355.26 4,580,870,964 401.75 5,180,386,542 6.81
F USD ACC
RBC EMER MKT VALUE O2 USD
11 ルクセンブルグ 投資信託 410,576 10,148.40 4,166,690,508 10,891.30 4,471,705,234 5.88
ACC
UBS EQ GL EM OP USD I A3
12 ルクセンブルグ 投資信託 305,542 10,708.62 3,271,931,821 12,110.32 3,700,210,987 4.86
ACC
MFS INV FD BLEND RES EM
13 ルクセンブルグ 投資信託 118,842 12,982.00 1,542,806,381 12,934.78 1,537,194,885 2.02
EQ USD ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< グローバル債券ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-GB TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 174,758,492,507 1.16 203,489,878,451 1.27 222,626,591,189 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-GB トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
MFS MERIDIAN US TR BONDS
１ ルクセンブルグ 投資信託 1,829,057 23,398.52 42,797,221,406 24,020.77 43,935,359,660 19.73
IS1 FD ACC
NATIXIS LS US CORE PLUS
２ ルクセンブルグ 投資信託 2,717,762 15,564.62 42,300,938,784 15,999.41 43,482,578,787 19.53
BD S1A ACC
WMF(IRL)-WELL GBL BD FD S
３ アイルランド 投資信託 12,515,417 2,559.43 32,032,304,344 2,930.16 36,672,162,466 16.47
USD ACC
FIDELITY FDS GBL BD FD
４ ルクセンブルグ 投資信託 25,271,876 1,313.69 33,199,342,235 1,447.76 36,587,562,722 16.43
USD I ACC
BLUEBAY INVT GR EURO GV Q
５ ルクセンブルグ 投資信託 1,884,656 14,297.44 26,945,762,592 14,756.77 27,811,438,050 12.49
EUR ACC
SCHRODER ISF EUR CORP BND
６ ルクセンブルグ 投資信託 4,732,393 3,129.10 14,808,129,552 3,452.98 16,340,846,195 7.34
C EUR ACC
T ROWE PRICE GLOBAL AGG
７ ルクセンブルグ 投資信託 10,139,930 1,137.40 11,533,146,618 1,305.22 13,234,820,805 5.94
BD S FD ACC
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< ハイイールド債券ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-HYB TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 55,623,010,223 1.54 85,621,945,699 1.80 99,898,926,360 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
以下は、組入投資信託である NGF-HYB トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
LORD ABBETT GL FD HGH YLD
１ アイルランド 投資信託 9,130,364 1,574.79 14,378,377,114 1,978.79 18,067,064,923 18.09
USD I ACC
MSIF US DOL HI YI BD J
２ ルクセンブルグ 投資信託 3,060,646 2,932.67 8,975,860,374 3,701.85 11,330,037,200 11.34
ACC
NOMURA IRL-US HIGH YLD BD
３ アイルランド 投資信託 179,300 36,631.23 6,567,978,886 47,686.58 8,550,203,771 8.56
I USD ACC
VANGUARD EM BD FD IP USD
４ アイルランド 投資信託 555,219 13,887.98 7,710,869,660 14,923.67 8,285,902,617 8.29
ACC
NB IF BRM EM DB HARD CRCY
５ アイルランド 投資信託 4,844,683 1,546.95 7,494,502,395 1,706.29 8,266,415,672 8.27
I ACC
GS EM MRKTS DEBT PTF LOC
６ ルクセンブルグ 投資信託 4,133,413 1,852.84 7,658,566,042 1,978.79 8,179,151,938 8.19
I USD ACC
SCHRODER ISF EUR HIGH
７ ルクセンブルグ 投資信託 313,855 20,619.60 6,471,564,920 22,886.75 7,183,120,592 7.19
YIELD IZ ACC
BARINGS EMG MKT LOC DEBT
８ アイルランド 投資信託 504,287 10,782.02 5,437,232,475 13,312.10 6,713,120,091 6.72
C USD ACC
ASHMORE EM LOC CURRENCY I
９ ルクセンブルグ 投資信託 556,447 9,859.24 5,486,143,164 11,579.27 6,443,248,909 6.45
USD A ACC
CANDRIAM BONDS EUR HI YLD
10 ルクセンブルグ 投資信託 18,600 239,158.52 4,448,348,514 301,728.43 5,612,148,805 5.62
V EUR ACC
EATON VANCE EMG MK DB OPP
11 アイルランド 投資信託 3,289,413 1,440.86 4,739,574,880 1,505.05 4,950,742,680 4.96
I USD ACC
NB IF EMD LOC CUR I2 ACC
12 アイルランド 投資信託 3,316,693 1,030.67 3,418,412,744 1,190.63 3,948,945,147 3.95
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< オルタナティブ・ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-ALTERNATIVE TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 321,865,017,544 0.77 246,953,165,329 0.73 236,274,672,078 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
以下は、組入投資信託である NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
LMY-MW SYST ALPHA UCI FD
１ ルクセンブルグ 投資信託 1,423,190 11,676.97 16,618,553,171 20,902.52 29,748,253,945 12.59
A USD ACC
LAZARD GIF-RATHMOR ALT FD
２ アイルランド 投資信託 1,307,705 13,204.59 17,267,712,169 13,815.19 18,066,194,376 7.65
E USD ACC
GL REACH M ST GRAHAM MAC
３ アイルランド 投資信託 1,008,039 18,136.49 18,282,289,796 17,278.93 17,417,836,371 7.37
J USD ACC
GAM STAR CAT BOND FD INST
４ アイルランド 投資信託 6,757,135 1,527.16 10,319,216,041 2,339.23 15,806,515,678 6.69
A USD ACC
BLACKROCK STR EUR AB -
５ ルクセンブルグ 投資信託 614,723 20,126.13 12,371,995,760 24,741.81 15,209,359,644 6.44
I2E ACC
ML CRABEL GEMINI UCITS B
６ アイルランド 投資信託 1,007,627 11,470.10 11,557,583,082 14,893.23 15,006,820,212 6.35
USD ACC
COREMONT BRE HOW AB RT
７ ルクセンブルグ 投資信託 1,432,696 10,160.68 14,557,169,904 9,652.32 13,828,834,575 5.85
GV-AMJPY ACC
FULCRUM DIVERS ABS RET I
８ ルクセンブルグ 投資信託 1,244,439 9,921.68 12,346,922,188 9,476.00 11,792,308,417 4.99
JPY ACC
RV CAPITAL UCITS ASIA OPP
９ アイルランド 投資信託 8,324 1,446,925.70 12,044,209,542 1,407,420.89 11,715,371,450 4.96
C USD DIS
GBL SOVEREIGN OPP FD LTD
10 ケイマン諸島 投資信託 1,002,389 9,157.85 9,179,724,385 10,504.76 10,529,851,354 4.46
S JPY ACC
BH-DG SYSTEMATIC TRAD FD
11 ケイマン諸島 投資信託 409,003 23,236.89 9,503,957,024 23,393.29 9,567,926,824 4.05
I USD
HELIUM SELECTION-A JPY FD
12 ルクセンブルグ 投資信託 95,106 100,263.65 9,535,674,906 100,309.35 9,540,021,357 4.04
ACC
LUMYNA-MILLBURN DIVERS
13 ルクセンブルグ 投資信託 7,397,872 1,108.58 8,201,101,220 1,177.97 8,714,471,154 3.69
JPY X5 ACC
PICTET TOTAL RETURN AGORA
14 ルクセンブルグ 投資信託 431,574 17,156.51 7,404,305,185 17,748.00 7,659,576,172 3.24
HI JP ACC
KEPLER LIQ ST KLS ARETE
15 アイルランド 投資信託 645,109 10,467.90 6,752,936,936 10,625.80 6,854,799,615 2.90
FD JPY ACC
CAPULA VOLAT OPPR FD S150
16 ケイマン諸島 投資信託 700,000 10,000.00 7,000,000,000 9,656.77 6,759,739,245 2.86
DEC22 JPY
FULCRUM UCITS TH EQ MT N
17 ルクセンブルグ 投資信託 752,426 9,872.41 7,428,258,835 8,761.00 6,592,006,901 2.79
F JPY ACC
ALPHAQUEST OR LTD CLASS G
18 ケイマン諸島 投資信託 47,250 147,545.07 6,971,504,557 119,675.15 5,654,650,817 2.39
S110122
GRAHAM QNT MAC SEGR PORTF
英領ヴァージン
19 投資信託 41,035,542 103.51 4,247,541,547 118.84 4,876,663,779 2.06
A YEN ACC
諸島
LMY-MW SYST ALPHA UCI FD
20 ルクセンブルグ 投資信託 274,857 9,919.70 2,726,500,000 9,447.64 2,596,749,889 1.10
B JPY ACC
ALPHAQUEST OR LTD CLASS G
21 ケイマン諸島 投資信託 13,000 136,295.09 1,771,836,170 126,844.82 1,648,982,688 0.70
S120122
ALPHAQUEST OR LTD CLASS G
22 ケイマン諸島 投資信託 4,550 136,715.00 622,053,250 139,744.99 635,839,702 0.27
S050123
ALPHAQUEST OR LTD CLASS G
23 ケイマン諸島 投資信託 4,375 131,725.07 576,297,181 125,875.16 550,703,824 0.23
S010123
ALPHAQUEST OR LTD CLASS G
24 ケイマン諸島 投資信託 3,600 129,944.98 467,801,928 131,464.36 473,271,689 0.20
S020123
LUX INVEST FUND US EQUITY
25 ルクセンブルグ 投資信託 6,751 144,810.03 977,612,480 0.00 0 0.00
（注２）
PLUS A
（注１）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
（注２） Luxembourg Investment Fund US Equity Plus A は、その資産のほぼすべてを Bernard L. Madoff Investment
Securities LLC （いわゆる「マドフ・ファンド」）に投資していたが、 2008 年 12 月にバーナード・Ｌ・マドフ
（ Bernard L. Madoff ）が詐欺容疑で逮捕され、同人およびマドフ・ファンドの資産が凍結されたことから、オルタナ
ティブ・ファンドは、当面の間、同ファンドの時価評価額を計上しないこととした。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< 不動産（ REIT ）ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-REAL ESTATE(REIT)TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 38,408,485,734 1.18 45,442,716,307 1.36 52,109,944,849 100.11
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-REAL ESTATE （ REIT ）トレーディング・リミテッドの投資有価証券
である。
（ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
JANUS HENDERSO-GLB PR EQ
１ ルクセンブルグ 投資信託 4,990,777 1,759.08 8,779,193,983 2,072.42 10,342,977,056 19.85
USD G2 ACC
NORDEA 1-GLB REAL EST FD
２ ルクセンブルグ 投資信託 324,252 27,313.54 8,856,470,373 27,534.77 8,928,205,352 17.13
BI USD ACC
RESOLUTION CAP CCF GL PRP
３ アイルランド 投資信託 658,739 10,755.11 7,084,808,954 12,586.00 8,290,886,109 15.91
I USD ACC
AXA WF- GLOBAL REAL
４ ルクセンブルグ 投資信託 530,457 11,842.25 6,281,805,425 14,850.71 7,877,662,248 15.12
ESTATE I ACC
PRINCIPAL GIF GL PROP SEC
５ アイルランド 投資信託 1,983,460 3,302.39 6,550,167,468 3,933.82 7,802,576,130 14.97
USD I ACC
BROOKFIELD GL.RE.INST.(E)
６ アイルランド 投資信託 1,397,096 4,072.19 5,689,238,128 4,814.21 6,725,920,290 12.91
USD ACC
ISHARES JAPAN REIT ETF
７ 日本 投資信託 539,709 1,926.03 1,039,497,204 1,921.00 1,036,780,989 1.99
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
< コモディティ・ファンド > （ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
NGF-COMMODITY TRADING LTD
ケイマン諸島 投資信託 26,612,076,268 0.92 24,549,478,329 1.25 33,137,623,489 100.12
（注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
以下は、組入投資信託である NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッドの投資有価証券である。
（ 2023 年５月末日現在）
投資
取得原価 （円） 時価（円）
比率
順位 銘柄 国・地域名 種類 保有口数
（％）
単価 金額 単価 金額
ISHARES GBL INF LK GVT BD
１ アイルランド 投資信託 469,403 19,580.53 9,191,161,026 21,000.88 9,857,874,682 29.75
UCITS ACC
GS-GSQUARTIX MOD STRAT FD
２ ルクセンブルグ 投資信託 4,541,531 1,234.52 5,606,613,006 1,973.20 8,961,345,540 27.04
X USD ACC
UBS ETF BBG COMM CMCI USD
３ アイルランド 投資信託 3,847,296 2,326.91 8,952,312,847 2,062.29 7,934,227,308 23.94
L AND G LONG DATED ALL
４ アイルランド 投資信託 1,917,965 2,896.27 5,554,951,750 2,910.19 5,581,641,428 16.84
COMMOD USD
（注）投資比率とは、組入投資信託の純資産総額に対する当該資産の時価比率をいう。
③ 投資不動産物件
該当事項なし（ 2023 年５月末日現在）。
④ その他投資資産の主要なもの
該当事項なし（ 2023 年５月末日現在）。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2023 年５月末日までの１年間における各月末の純資産の推移は、次のとおりである。
< 日本大型株式ファンド >
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2022 年６月末日 364,517,659,527 1.4280
７月末日 380,406,769,324 1.4707
８月末日 392,149,939,191 1.4914
９月末日 379,444,238,175 1.4234
10 月末日 397,869,376,165 1.4473
11 月末日 424,006,091,087 1.5238
12 月末日 406,674,528,736 1.4514
2023 年１月末日 429,711,011,812 1.5233
２月末日 436,663,152,472 1.5308
３月末日 441,579,685,161 1.5351
４月末日 454,291,771,301 1.5729
５月末日 483,006,617,464 1.6599
< 日本小型株式ファンド >
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2022 年６月末日 65,394,832,450 1.7722
７月末日 68,836,357,323 1.8412
８月末日 71,544,028,097 1.8826
９月末日 70,213,871,008 1.8225
10 月末日 70,845,507,379 1.8519
11 月末日 74,926,329,472 1.9353
12 月末日 71,393,724,625 1.8314
2023 年１月末日 73,869,974,721 1.8823
２月末日 74,761,541,801 1.8846
３月末日 75,750,395,472 1.8939
４月末日 76,183,822,249 1.8971
５月末日 78,842,011,635 1.9488
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< グローバル株式ファンド >
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2022 年６月末日 359,791,536,951 2.0743
７月末日 375,588,584,542 2.1382
８月末日 386,423,195,871 2.1635
９月末日 370,908,356,318 2.0479
10 月末日 430,168,943,763 2.2453
11 月末日 425,302,315,870 2.1932
12 月末日 400,657,102,395 2.0523
2023 年１月末日 422,295,255,186 2.1491
２月末日 440,556,348,396 2.2189
３月末日 435,949,000,177 2.1783
４月末日 453,850,962,587 2.2600
５月末日 471,427,527,955 2.3303
< エマージング株式ファンド >
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2022 年６月末日 58,900,937,509 1.4266
７月末日 57,348,651,572 1.3706
８月末日 60,444,902,858 1.4200
９月末日 56,558,554,804 1.3114
10 月末日 64,280,614,631 1.3022
11 月末日 68,627,866,942 1.3726
12 月末日 66,278,178,948 1.3155
2023 年１月末日 72,816,666,305 1.4329
２月末日 72,311,328,012 1.3953
３月末日 72,950,468,430 1.3856
４月末日 72,699,468,761 1.3735
５月末日 75,979,783,432 1.4179
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< グローバル債券ファンド >
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2022 年６月末日 218,939,527,000 1.0873
７月末日 221,499,222,790 1.0866
８月末日 225,495,571,489 1.0911
９月末日 224,879,001,507 1.0754
10 月末日 214,025,640,499 1.1017
11 月末日 210,987,706,449 1.0752
12 月末日 202,210,954,339 1.0248
2023 年１月末日 207,436,871,925 1.0444
２月末日 213,191,895,765 1.0645
３月末日 213,719,693,270 1.0595
４月末日 219,393,073,630 1.0849
５月末日 222,381,192,925 1.0944
< ハイイールド債券ファンド >
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2022 年６月末日 66,415,852,315 1.4012
７月末日 66,558,540,354 1.3863
８月末日 70,644,464,579 1.4487
９月末日 70,067,512,914 1.4181
10 月末日 91,835,045,601 1.4788
11 月末日 91,444,045,755 1.4562
12 月末日 88,264,378,822 1.3968
2023 年１月末日 91,566,941,924 1.4391
２月末日 94,814,516,416 1.4744
３月末日 93,949,853,103 1.4492
４月末日 97,053,810,565 1.4915
５月末日 99,788,907,665 1.5235
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< オルタナティブ・ファンド >
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2022 年６月末日 246,752,289,661 0.6683
７月末日 251,341,772,392 0.6704
８月末日 256,966,424,101 0.6744
９月末日 259,989,489,099 0.6732
10 月末日 233,695,810,419 0.6679
11 月末日 232,004,636,628 0.6550
12 月末日 233,051,674,978 0.6539
2023 年１月末日 234,944,043,845 0.6541
２月末日 237,408,106,282 0.6519
３月末日 234,817,622,839 0.6381
４月末日 234,666,014,042 0.6354
５月末日 236,010,725,400 0.6343
< 不動産（ REIT ）ファンド >
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2022 年６月末日 47,550,721,903 1.2226
７月末日 49,387,623,245 1.2537
８月末日 50,124,257,429 1.2529
９月末日 45,380,055,122 1.1192
10 月末日 51,111,616,633 1.1846
11 月末日 51,024,560,949 1.1692
12 月末日 48,196,030,640 1.0975
2023 年１月末日 51,971,730,513 1.1758
２月末日 53,005,453,348 1.1872
３月末日 49,702,246,944 1.1044
４月末日 51,753,849,879 1.1464
５月末日 52,050,574,874 1.1455
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< コモディティ・ファンド >
純資産総額 １口当たり純資産価格
（円） （円）
2022 年６月末日 41,097,022,908 1.1391
７月末日 40,358,685,239 1.1019
８月末日 43,143,274,960 1.1586
９月末日 41,907,699,505 1.1100
10 月末日 34,234,823,814 1.1439
11 月末日 33,509,470,556 1.1056
12 月末日 31,831,734,200 1.0437
2023 年１月末日 32,055,982,337 1.0417
２月末日 32,863,658,569 1.0512
３月末日 32,682,629,328 1.0324
４月末日 33,133,999,039 1.0423
５月末日 33,098,283,713 1.0323
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
< 参考情報 >
（ 2013 年５月末日～ 2023 年５月末日）
< 純資産総額および１万口当たり純資産価格の推移 >
日本大型株式ファンド
（注）上記の運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。以下同じ。
日本小型株式ファンド
グローバル株式ファンド
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エマージング株式ファンド
グローバル債券ファンド
ハイイールド債券ファンド
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オルタナティブ・ファンド
不動産（ REIT ）ファンド
コモディティ・ファンド
②【分配の推移】
該当事項なし。
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③【収益率の推移】
2023 年５月末日前１年間における収益率は、次のとおりである。
< 日本大型株式ファンド >
（注）
計算期間
収益率
2022 年６月１日～ 2023 年５月末日 14.47 ％
（注）収益率（％）＝ 100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝ 2023 年５月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金（税引き前）の合計額を加えた額）
ｂ＝ 2022 年５月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
以下同じ。
< 日本小型株式ファンド >
（注）
計算期間
収益率
2022 年６月１日～ 2023 年５月末日 10.62 ％
< グローバル株式ファンド >
（注）
計算期間
収益率
2022 年６月１日～ 2023 年５月末日 9.14 ％
< エマージング株式ファンド >
（注）
計算期間
収益率
2022 年６月１日～ 2023 年５月末日 1.85 ％
< グローバル債券ファンド >
（注）
計算期間
収益率
2022 年６月１日～ 2023 年５月末日 2.28 ％
< ハイイールド債券ファンド >
（注）
計算期間
収益率
2022 年６月１日～ 2023 年５月末日 7.95 ％
< オルタナティブ・ファンド >
（注）
計算期間
収益率
2022 年６月１日～ 2023 年５月末日 － 6.42 ％
< 不動産（ REIT ）ファンド >
（注）
計算期間
収益率
2022 年６月１日～ 2023 年５月末日 － 8.78 ％
< コモディティ・ファンド >
（注）
計算期間
収益率
2022 年６月１日～ 2023 年５月末日 － 10.85 ％
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＜参考情報＞
日本大型株式ファンド
（注１）収益率（％）＝ 100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ ＝ 当該会計年度末または当該期間末現在の１口当たり純資産価格（当該会計年度または当該期間の分配金（税引き
前）の合計額を加えた額）
ｂ ＝ 当該会計年度または当該期間の直前の会計年度末現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
以下同じ。
（注２）ファンドの運用実績は、あくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。以下同じ。
日本小型株式ファンド
グローバル株式ファンド
エマージング株式ファンド
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グローバル債券ファンド
ハイイールド債券ファンド
オルタナティブ・ファンド
不動産（ REIT ）ファンド
コモディティ・ファンド
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（３）【投資リスク】
＜リスクに関する参考情報＞
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（注１）分配金再投資１万口当たり純資産価格は、税引前の分配金を分配時に各サブ・ファンドへ再投資したとみなして算出した
ものである。ただし、各サブ・ファンドについては分配金の支払実績はないため、分配金再投資１万口当たり純資産価格
は各受益証券の１万口当たり純資産価格と等しくなる。
（注２）各サブ・ファンドの年間騰落率（各月末時点）は、各月末とその１年前における分配金再投資１万口当たり純資産価格を
対比して、その騰落率を算出したものである。（月末が営業日でない場合は直前の営業日を月末とみなす。）
（注３）代表的な資産クラスの年間騰落率（各月末時点）は、各月末とその１年前における下記の指数の値を対比して、その騰落
率を算出したものである。（月末が休日の場合は直前の営業日を月末とみなす。）
（注４）各サブ・ファンドと他の代表的な資産クラスとの年間騰落率の比較は、上記の５年間の各月末時点における年間騰落率を
用いて、それらの平均・最大・最小をグラフにして比較したものである。
（注５）各サブ・ファンドは、代表的な資産クラスの全てに投資するものではない。
・代表的な資産クラスを表す指数
日本株………… TOPIX （配当込み）
先進国株……… FTSE 先進国株価指数（除く日本、円ベース）
新興国株……… S&P 新興国総合指数
日本国債………ブルームバーグＥ１年超日本国債指数
先進国債……… FTSE 世界国債指数（除く日本、円ベース）
新興国債……… FTSE 新興国市場国債指数（円ベース）
（注） S&P 新興国総合指数は、 Bloomberg L.P. で円換算している。
TOPIX （東証株価指数）の指数値および TOPIX に係る標章または商標は、株式会社 JPX 総研または株式会社 JPX 総研の関連会社（以下
「 JPX 」という。）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など TOPIX に関するすべての権利・ノウハウおよび TOPIX
に係る標章または商標に関するすべての権利は JPX が有する。 JPX は、 TOPIX の指数値の算出または公表の誤謬、遅延または中断に
対し、責任を負わない。
FTSE 先進国株価指数（除く日本、円ベース）、 FTSE 世界国債指数（除く日本、円ベース）および FTSE 新興国市場国債指数（円ベー
ス）に関するすべての権利は、 London Stock Exchange Group plc またはそのいずれかのグループ企業に帰属する。各指数は、
FTSE International Limited 、 FTSE Fixed Income LLC またはそれらの関連会社等によって計算されている。 London Stock
Exchange Group plc およびそのグループ企業は、指数の使用、依存または誤謬から生じるいかなる負債について、何人に対しても
一切の責任を負わない。
上記のリスクに関する参考情報は、あくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。
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２【販売及び買戻しの実績】
2023 年５月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに 2023 年５月末日現在の発行数口
数は、次のとおりである。
< 日本大型株式ファンド >
販売口数 買戻口数 発行済口数
62,568,248,011 24,761,929,310 290,988,974,205
（ 62,568,248,011 ） （ 24,761,929,310 ） （ 290,988,974,205 ）
（注）（ ）の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。以下同じ。
< 日本小型株式ファンド >
販売口数 買戻口数 発行済口数
7,990,719,186 4,138,550,685 40,455,901,000
（ 7,990,719,186 ） （ 4,138,550,685 ） （ 40,455,901,000 ）
< グローバル株式ファンド >
販売口数 買戻口数 発行済口数
46,868,561,564 16,784,488,972 202,302,352,321
（ 46,868,561,564 ） （ 16,784,488,972 ） （ 202,302,352,321 ）
< エマージング株式ファンド >
販売口数 買戻口数 発行済口数
17,575,881,241 4,974,368,432 53,585,332,027
（ 17,575,881,241 ） （ 4,974,368,432 ） （ 53,585,332,027 ）
< グローバル債券ファンド >
販売口数 買戻口数 発行済口数
39,240,845,853 35,753,152,781 203,203,088,100
（ 39,240,845,853 ） （ 35,753,152,781 ） （ 203,203,088,100 ）
< ハイイールド債券ファンド >
販売口数 買戻口数 発行済口数
23,720,325,342 5,259,457,110 65,501,882,727
（ 23,720,325,342 ） （ 5,259,457,110 ） （ 65,501,882,727 ）
< オルタナティブ・ファンド >
販売口数 買戻口数 発行済口数
81,597,115,316 74,707,403,940 372,099,675,393
（ 81,597,115,316 ） （ 74,707,403,940 ） （ 372,099,675,393 ）
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< 不動産（ REIT ）ファンド >
販売口数 買戻口数 発行済口数
10,512,637,851 3,670,255,014 45,439,439,499
（ 10,512,637,851 ） （ 3,670,255,014 ） （ 45,439,439,499 ）
< コモディティ・ファンド >
販売口数 買戻口数 発行済口数
7,594,245,909 11,235,173,125 32,062,041,826
（ 7,594,245,909 ） （ 11,235,173,125 ） （ 32,062,041,826 ）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
３【ファンドの経理状況】
ａ． ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおいて一般に認められた会計原則に準拠して
作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである。これは、「中間財務諸表等の用語、様式及び作
成方法に関する規則」第 76 条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ． ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ． ファンドの原文の中間財務書類は、日本円で表示されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
結合計算書 （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 1,412,142,906,144 円）
2.3 1,693,916,163,019
その他の資産 5,719,423
資産合計 1,693,921,882,442
負債
未払投資運用報酬 6 230,517,883
未払投資助言報酬 8 227,064,170
未払販売報酬 5 175,079,583
未払管理事務代行報酬 7 124,252,596
未払管理報酬 4 38,550,064
未払代行協会員報酬 10 38,549,596
未払専門家報酬 24,791,638
未払印刷および公告費 22,015,989
未払保管報酬 9 12,850,031
未払受託報酬 3 1,387,116
その他の未払費用 51,723
負債合計 895,110,389
純資産額 1,693,026,772,053
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
日本大型株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 354,526,566,872 円）
2.3 454,525,598,675
その他の資産 110,855
資産合計 454,525,709,530
負債
未払投資運用報酬 6 61,803,319
未払投資助言報酬 8 60,814,039
未払販売報酬 5 46,822,935
未払管理事務代行報酬 7 33,282,147
未払管理報酬 4 10,323,330
未払代行協会員報酬 10 10,323,201
未払印刷および公告費 4,164,852
未払保管報酬 9 3,441,121
未払専門家報酬 2,803,414
未払受託報酬 3 154,124
その他の未払費用 5,747
負債合計 233,938,229
純資産額 454,291,771,301
発行済受益証券口数 288,824,957,860 口
１口当たり純資産価格 1.5729
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
日本小型株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 63,392,163,474 円）
2.3 76,225,567,510
その他の資産 876,815
資産合計 76,226,444,325
負債
未払投資運用報酬 6 10,447,139
未払投資助言報酬 8 10,277,530
未払販売報酬 5 7,910,492
未払管理事務代行報酬 7 5,624,805
未払管理報酬 4 1,744,571
未払代行協会員報酬 10 1,744,552
未払専門家報酬 2,475,028
未払印刷および公告費 1,656,564
未払保管報酬 9 581,524
未払受託報酬 3 154,124
その他の未払費用 5,747
負債合計 42,622,076
純資産額 76,183,822,249
発行済受益証券口数 40,157,592,879 口
１口当たり純資産価格 1.8971
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
グローバル株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 327,034,582,819 円）
2.3 454,083,688,482
その他の資産 69,123
資産合計 454,083,757,605
負債
未払投資運用報酬 6 61,293,181
未払投資助言報酬 8 60,461,634
未払販売報酬 5 46,712,791
未払管理事務代行報酬 7 33,080,104
未払管理報酬 4 10,266,947
未払代行協会員報酬 10 10,266,823
未払印刷および公告費 4,291,663
未払保管報酬 9 3,422,325
未払専門家報酬 2,839,679
未払受託報酬 3 154,124
その他の未払費用 5,747
負債合計 232,795,018
純資産額 453,850,962,587
発行済受益証券口数 200,814,817,927 口
１口当たり純資産価格 2.2600
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
エマージング株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 65,615,950,234 円）
2.3 72,740,093,915
その他の資産 885,950
資産合計 72,740,979,865
負債
未払投資運用報酬 6 10,040,966
未払投資助言報酬 8 9,889,181
未払販売報酬 5 7,623,692
未払管理事務代行報酬 7 5,411,579
未払専門家報酬 2,839,679
未払管理報酬 4 1,678,908
未払代行協会員報酬 10 1,678,887
未払印刷および公告費 1,628,707
未払保管報酬 9 559,634
未払受託報酬 3 154,124
その他の未払費用 5,747
負債合計 41,511,104
純資産額 72,699,468,761
発行済受益証券口数 52,928,931,599 口
１口当たり純資産価格 1.3735
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
グローバル債券ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 202,232,304,061 円）
2.3 219,507,701,405
その他の資産 556,855
資産合計 219,508,258,260
負債
未払投資運用報酬 6 29,790,136
未払投資助言報酬 8 29,357,770
未払販売報酬 5 22,651,566
未払管理事務代行報酬 7 16,064,116
未払管理報酬 4 4,984,569
未払代行協会員報酬 10 4,984,507
未払専門家報酬 2,839,679
未払印刷および公告費 2,690,892
未払保管報酬 9 1,661,524
未払受託報酬 3 154,124
その他の未払費用 5,747
負債合計 115,184,630
純資産額 219,393,073,630
発行済受益証券口数 202,230,265,176 口
１口当たり純資産価格 1.0849
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
ハイイールド債券ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 84,839,645,244 円）
2.3 97,106,009,834
その他の資産 829,794
資産合計 97,106,839,628
負債
未払投資運用報酬 6 13,114,876
未払投資助言報酬 8 12,929,259
未払販売報酬 5 9,980,921
未払管理事務代行報酬 7 7,074,397
未払専門家報酬 2,839,679
未払管理報酬 4 2,195,326
未払代行協会員報酬 10 2,195,298
未払印刷および公告費 1,807,664
未払保管報酬 9 731,772
未払受託報酬 3 154,124
その他の未払費用 5,747
負債合計 53,029,063
純資産額 97,053,810,565
発行済受益証券口数 65,069,506,901 口
１口当たり純資産価格 1.4915
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
オルタナティブ・ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 245,284,496,472 円）
2.3 234,790,586,035
その他の資産 502,803
資産合計 234,791,088,838
負債
未払投資運用報酬 6 32,477,408
未払投資助言報酬 8 31,946,336
未払販売報酬 5 24,584,596
未払管理事務代行報酬 7 17,484,200
未払管理報酬 4 5,422,701
未払代行協会員報酬 10 5,422,635
未払印刷および公告費 2,929,803
未払専門家報酬 2,839,677
未払保管報酬 9 1,807,569
未払受託報酬 3 154,124
その他の未払費用 5,747
負債合計 125,074,796
純資産額 234,666,014,042
発行済受益証券口数 369,294,333,332 口
１口当たり純資産価格 0.6354
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
不動産（ REIT ）ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 45,039,133,204 円）
2.3 51,782,710,021
その他の資産 923,757
資産合計 51,783,633,778
負債
未払投資運用報酬 6 6,973,012
未払投資助言報酬 8 6,878,468
未払販売報酬 5 5,314,396
未払管理事務代行報酬 7 3,763,383
未払専門家報酬 2,475,128
未払印刷および公告費 1,494,274
未払管理報酬 4 1,168,021
未払代行協会員報酬 10 1,168,010
未払保管報酬 9 389,336
未払受託報酬 3 154,124
その他の未払費用 5,747
負債合計 29,783,899
純資産額 51,753,849,879
発行済受益証券口数 45,146,327,316 口
１口当たり純資産価格 1.1464
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
コモディティ・ファンド （日本円で表示）
注 日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 24,178,063,764 円）
2.3 33,154,207,142
その他の資産 963,471
資産合計 33,155,170,613
負債
未払投資運用報酬 6 4,577,846
未払投資助言報酬 8 4,509,953
未払販売報酬 5 3,478,194
未払専門家報酬 2,839,675
未払管理事務代行報酬 7 2,467,865
未払印刷および公告費 1,351,570
未払管理報酬 4 765,691
未払代行協会員報酬 10 765,683
未払保管報酬 9 255,226
未払受託報酬 3 154,124
その他の未払費用 5,747
負債合計 21,171,574
純資産額 33,133,999,039
発行済受益証券口数 31,789,956,416 口
１口当たり純資産価格 1.0423
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
結合計算書 （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 1,452,386,452
投資助言報酬 8 1,407,489,151
販売報酬 5 1,060,724,727
管理事務代行報酬 7 771,715,033
管理報酬 4 238,342,919
代行協会員報酬 10 238,333,867
保管報酬 9 79,448,306
印刷および公告費 12,646,882
専門家報酬 11,906,129
弁護士報酬 9,721,043
受託報酬 3 8,580,645
登録料 3,084,102
その他の報酬 330,084
費用合計 5,294,709,340
投資純損失 (5,294,709,340)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 11,175,567,703
外国為替 2.6 (142,140)
投資純損失および当期実現利益 5,880,716,223
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 2.3 19,898,484,441
運用による純資産の純増加 25,779,200,664
資本の変動
受益証券発行手取額 148,994,970,422
受益証券買戻支払額 (69,814,777,937)
資本の純変動 79,180,192,485
期首現在純資産額 1,588,067,378,904
期末現在純資産額 1,693,026,772,053
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
日本大型株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 382,738,565
投資助言報酬 8 370,930,768
販売報酬 5 279,568,169
管理事務代行報酬 7 203,376,400
管理報酬 4 62,814,156
代行協会員報酬 10 62,811,797
保管報酬 9 20,938,277
印刷および公告費 2,442,948
弁護士報酬 1,493,254
専門家報酬 1,354,501
受託報酬 3 953,405
登録料 342,678
その他の報酬 36,676
費用合計 1,389,801,594
投資純損失 (1,389,801,594)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 3,662,452,509
外国為替 2.6 (16,096)
投資純損失および当期実現利益 2,272,634,819
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 2.3 33,152,517,862
運用による純資産の純増加 35,425,152,681
資本の変動
受益証券発行手取額 38,450,364,861
受益証券買戻支払額 (17,453,122,406)
資本の純変動 20,997,242,455
期首現在純資産額 397,869,376,165
期末現在純資産額 454,291,771,301
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
日本小型株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 66,104,528
投資助言報酬 8 64,044,076
販売報酬 5 48,246,953
管理事務代行報酬 7 35,115,910
管理報酬 4 10,844,732
代行協会員報酬 10 10,844,325
保管報酬 9 3,614,927
専門家報酬 1,141,865
受託報酬 3 953,405
印刷および公告費 940,683
弁護士報酬 865,629
登録料 342,678
その他の報酬 36,676
費用合計 243,096,387
投資純損失 (243,096,387)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 531,797,199
外国為替 2.6 (15,626)
投資純損失および当期実現利益 288,685,186
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 2.3 1,477,670,033
運用による純資産の純増加 1,766,355,219
資本の変動
受益証券発行手取額 6,576,989,012
受益証券買戻支払額 (3,005,029,361)
資本の純変動 3,571,959,651
期首現在純資産額 70,845,507,379
期末現在純資産額 76,183,822,249
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
グローバル株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 383,086,553
投資助言報酬 8 371,386,662
販売報酬 5 280,043,201
管理事務代行報酬 7 203,619,397
管理報酬 4 62,893,808
代行協会員報酬 10 62,891,421
保管報酬 9 20,964,823
印刷および公告費 2,541,639
弁護士報酬 1,522,838
専門家報酬 1,377,983
受託報酬 3 953,405
登録料 342,678
その他の報酬 36,676
費用合計 1,391,661,084
投資純損失 (1,391,661,084)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 5,072,331,270
外国為替 2.6 (16,136)
投資純損失および当期実現利益 3,680,654,050
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (53,787,573)
運用による純資産の純増加 3,626,866,477
資本の変動
受益証券発行手取額 38,119,454,749
受益証券買戻支払額 (18,064,302,402)
資本の純変動 20,055,152,347
期首現在純資産額 430,168,943,763
期末現在純資産額 453,850,962,587
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
エマージング株式ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 63,185,224
投資助言報酬 8 61,273,554
販売報酬 5 46,222,836
管理事務代行報酬 7 33,593,148
管理報酬 4 10,376,974
代行協会員報酬 10 10,376,578
保管報酬 9 3,458,998
専門家報酬 1,377,983
受託報酬 3 953,405
印刷および公告費 924,751
弁護士報酬 905,230
登録料 342,678
その他の報酬 36,676
費用合計 233,028,035
投資純損失 (233,028,035)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 387,109,999
外国為替 2.6 (15,699)
投資純損失および当期実現利益 154,066,265
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 2.3 3,357,869,445
運用による純資産の純増加 3,511,935,710
資本の変動
受益証券発行手取額 8,348,596,610
受益証券買戻支払額 (3,441,678,190)
資本の純変動 4,906,918,420
期首現在純資産額 64,280,614,631
期末現在純資産額 72,699,468,761
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
グローバル債券ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 188,990,497
投資助言報酬 8 183,113,329
販売報酬 5 137,962,100
管理事務代行報酬 7 100,401,971
管理報酬 4 31,007,244
代行協会員報酬 10 31,006,052
保管報酬 9 10,335,843
印刷および公告費 1,526,476
専門家報酬 1,377,983
弁護士報酬 1,139,919
受託報酬 3 953,405
登録料 342,678
その他の報酬 36,676
費用合計 688,194,173
投資純損失 (688,194,173)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 605,188,181
外国為替 2.6 (15,902)
投資純損失および当期実現利益 (83,021,894)
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (2,966,848,288)
運用による純資産の純減少 (3,049,870,182)
資本の変動
受益証券発行手取額 18,036,794,778
受益証券買戻支払額 (9,619,491,465)
資本の純変動 8,417,303,313
期首現在純資産額 214,025,640,499
期末現在純資産額 219,393,073,630
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
ハイイールド債券ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 82,735,690
投資助言報酬 8 80,190,539
販売報酬 5 60,447,397
管理事務代行報酬 7 43,967,004
管理報酬 4 13,579,693
代行協会員報酬 10 13,579,177
保管報酬 9 4,526,578
専門家報酬 1,377,983
印刷および公告費 1,024,487
受託報酬 953,405
弁護士報酬 3 942,915
登録料 342,678
その他の報酬 36,676
費用合計 303,704,222
投資純損失 (303,704,222)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 424,637,529
外国為替 2.6 (15,708)
投資純損失および当期実現利益 120,917,599
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 2.3 803,704,454
運用による純資産の純増加 924,622,053
資本の変動
受益証券発行手取額 8,119,822,386
受益証券買戻支払額 (3,825,679,475)
資本の純変動 4,294,142,911
期首現在純資産額 91,835,045,601
期末現在純資産額 97,053,810,565
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
オルタナティブ・ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 210,655,115
投資助言報酬 8 203,992,803
販売報酬 5 153,571,542
管理事務代行報酬 7 111,857,315
管理報酬 4 34,540,136
代行協会員報酬 10 34,538,806
保管報酬 9 11,513,488
印刷および公告費 1,636,210
専門家報酬 1,377,983
弁護士報酬 1,174,490
受託報酬 3 953,405
登録料 342,678
その他の報酬 36,676
費用合計 766,190,647
投資純損失 (766,190,647)
以下に係る実現純（損失）
外国為替 2.6 (16,086)
投資有価証券 2.3 (283,082,713)
投資純損失および当期実現損失 (1,049,289,446)
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (10,643,796,035)
運用による純資産の純減少 (11,693,085,481)
資本の変動
受益証券発行手取額 23,504,588,126
受益証券買戻支払額 (10,841,299,022)
資本の純変動 12,663,289,104
期首現在純資産額 233,695,810,419
期末現在純資産額 234,666,014,042
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
不動産（ REIT ）ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 45,511,358
投資助言報酬 8 44,096,034
販売報酬 5 33,223,051
管理事務代行報酬 7 24,178,071
管理報酬 4 7,466,896
代行協会員報酬 10 7,466,620
保管報酬 9 2,488,960
専門家報酬 1,141,865
受託報酬 3 953,405
印刷および公告費 851,241
弁護士報酬 832,257
登録料 342,678
その他の報酬 36,676
費用合計 168,589,112
投資純損失 (168,589,112)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 299,643,237
外国為替 2.6 (15,266)
投資純損失および当期実現利益 131,038,859
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (1,789,954,326)
運用による純資産の純減少 (1,658,915,467)
資本の変動
受益証券発行手取額 4,376,889,536
受益証券買戻支払額 (2,075,740,823)
資本の純変動 2,301,148,713
期首現在純資産額 51,111,616,633
期末現在純資産額 51,753,849,879
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
コモディティ・ファンド （日本円で表示）
注 日本円
費用
投資運用報酬 6 29,378,922
投資助言報酬 8 28,461,386
販売報酬 5 21,439,478
管理事務代行報酬 7 15,605,817
管理報酬 4 4,819,280
代行協会員報酬 10 4,819,091
保管報酬 9 1,606,412
専門家報酬 1,377,983
受託報酬 3 953,405
弁護士報酬 844,511
印刷および公告費 758,447
登録料 342,678
その他の報酬 36,676
費用合計 110,444,086
投資純損失 (110,444,086)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 2.3 475,490,492
外国為替 2.6 (15,621)
投資純損失および当期実現利益 365,030,785
以下に係る未実現評価（損）の純変動
投資有価証券 2.3 (3,438,891,131)
運用による純資産の純減少 (3,073,860,346)
資本の変動
受益証券発行手取額 3,461,470,364
受益証券買戻支払額 (1,488,434,793)
資本の純変動 1,973,035,571
期首現在純資産額 34,234,823,814
期末現在純資産額 33,133,999,039
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
統 計 情 報
日本大型株式 日本小型株式 グローバル株式 エマージング グローバル債券
ファンド ファンド ファンド 株式ファンド ファンド
期末現在発行済
受益証券口数
2021 年 10 月 31 日 244,846,201,466 35,387,864,466 166,611,403,270 40,273,605,555 192,341,640,829
2022 年 10 月 31 日 274,913,795,460 38,255,154,920 191,584,319,362 49,364,141,925 194,268,772,737
期中発行口数 25,456,446,585 3,502,779,681 17,539,126,418 6,065,178,808 17,027,625,559
買戻受益証券口数 (11,545,284,185) (1,600,341,722) (8,308,627,853) (2,500,389,134) (9,066,133,120)
2023 年４月 30 日 288,824,957,860 40,157,592,879 200,814,817,927 52,928,931,599 202,230,265,176
期末現在純資産額 日本円 日本円 日本円 日本円 日本円
2021 年 10 月 31 日 382,005,768,328 70,115,610,786 367,382,287,452 61,870,391,983 209,300,166,013
2022 年 10 月 31 日 397,869,376,165 70,845,507,379 430,168,943,763 64,280,614,631 214,025,640,499
2023 年４月 30 日 454,291,771,301 76,183,822,249 453,850,962,587 72,699,468,761 219,393,073,630
期末現在１口当たり
日本円 日本円 日本円 日本円 日本円
純資産価格
2021 年 10 月 31 日 1.5602 1.9813 2.2050 1.5363 1.0882
2022 年 10 月 31 日 1.4473 1.8519 2.2453 1.3022 1.1017
2023 年４月 30 日 1.5729 1.8971 2.2600 1.3735 1.0849
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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日興グローバル・ファンズ
統 計 情 報 （続き）
ハイイールド オルタナティブ・ 不動産（ REIT ） コモディティ・
債券ファンド ファンド ファンド ファンド
期末現在発行済
受益証券口数
2021 年 10 月 31 日 45,428,276,993 354,905,512,760 37,300,292,425 34,760,529,336
2022 年 10 月 31 日 62,099,249,609 349,873,515,212 43,148,205,128 29,927,995,758
期中発行口数 5,612,387,257 36,092,812,294 3,806,738,432 3,262,268,397
買戻受益証券口数 (2,642,129,965) (16,671,994,174) (1,808,616,244) (1,400,307,739)
2023 年４月 30 日 65,069,506,901 369,294,333,332 45,146,327,316 31,789,956,416
期末現在純資産額 日本円 日本円 日本円 日本円
2021 年 10 月 31 日 64,655,730,261 243,029,933,033 46,425,640,177 30,049,700,554
2022 年 10 月 31 日 91,835,045,601 233,695,810,419 51,111,616,633 34,234,823,814
2023 年４月 30 日 97,053,810,565 234,666,014,042 51,753,849,879 33,133,999,039
期末現在１口当たり
日本円 日本円 日本円 日本円
純資産価格
2021 年 10 月 31 日 1.4232 0.6848 1.2446 0.8645
2022 年 10 月 31 日 1.4788 0.6679 1.1846 1.1439
2023 年４月 30 日 1.4915 0.6354 1.1464 1.0423
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
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財務書類に対する注記
2023 年４月 30 日現在
注１．活動
日興グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）は、アンブレラ型ユニット・トラスト
として設立された、ケイマン諸島のシリーズ・ユニット・トラストの集合体である。
2023 年４月 30 日現在、以下の９本のサブ・ファンドおよびそれぞれのトレーディング・カンパ
ニー（以下、各々を「トレーディング・カンパニー」、総称して「トレーディング・カンパニー
ズ」という。）が運用されていた。
サブ・ファンド 関連するトレーディング・カンパニー
日本大型株式ファンド NGF-JLCE トレーディング・リミテッド
日本小型株式ファンド NGF-JSCE トレーディング・リミテッド
グローバル株式ファンド NGF-GE トレーディング・リミテッド
エマージング株式ファンド NGF-EE トレーディング・リミテッド
グローバル債券ファンド NGF-GB トレーディング・リミテッド
ハイイールド債券ファンド NGF-HYB トレーディング・リミテッド
オルタナティブ・ファンド NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
不動産（ REIT ）ファンド NGF-REAL ESTATE （ REIT ）トレーディング・リミテッド
コモディティ・ファンド NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッド
2023 年４月 30 日現在、運用中のサブ・ファンドは、基本信託証書および各個別の信託証書に従っ
て構成されていた。
各サブ・ファンドの投資目的は、分散投資を通じて、長期に亘り投資元本の最適な増加を達成す
ることである。
日本大型株式ファンド
日本大型株式ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのトレー
ディング・カンパニーである NGF-JLCE トレーディング・リミテッド（以下「 NGF-JLCE トレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。 NGF-JLCE トレーディングは、サブ・ファンドの受
託者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されてお
り、 NGF-JLCE トレーディングの投資証券は日本大型株式ファンドの主要な資産（唯一の資産と
なる場合もある。）を形成する。
日本大型株式ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されている NGF-JLCE トレーディング
の財務書類と併せて読まれるべきである。
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日本小型株式ファンド
日本小型株式ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのトレー
ディング・カンパニーである NGF-JSCE トレーディング・リミテッド（以下「 NGF-JSCE トレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。 NGF-JSCE トレーディングは、サブ・ファンドの受
託者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されてお
り、 NGF-JSCE トレーディングの投資証券は日本小型株式ファンドの主要な資産（唯一の資産と
なる場合もある。）を形成する。
日本小型株式ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されている NGF-JSCE トレーディング
の財務書類と併せて読まれるべきである。
グローバル株式ファンド
グローバル株式ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーである NGF-GE トレーディング・リミテッド（以下「 NGF-GE トレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。 NGF-GE トレーディングは、サブ・ファンドの受託
者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されており、
NGF-GE トレーディングの投資証券はグローバル株式ファンドの主要な資産（唯一の資産となる
場合もある。）を形成する。
グローバル株式ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されている NGF-GE トレーディング
の財務書類と併せて読まれるべきである。
エマージング株式ファンド
エマージング株式ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーである NGF-EE トレーディング・リミテッド（以下「 NGF-EE トレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。 NGF-EE トレーディングは、サブ・ファンドの受託
者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されており、
NGF-EE トレーディングの投資証券はエマージング株式ファンドの主要な資産（唯一の資産とな
る場合もある。）を形成する。
エマージング株式ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されている NGF-EE トレーディン
グの財務書類と併せて読まれるべきである。
グローバル債券ファンド
グローバル債券ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーである NGF-GB トレーディング・リミテッド（以下「 NGF-GB トレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。 NGF-GB トレーディングは、サブ・ファンドの受託
者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されており、
NGF-GB トレーディングの投資証券はグローバル債券ファンドの主要な資産（唯一の資産となる
場合もある。）を形成する。
グローバル債券ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されている NGF-GB トレーディング
の財務書類と併せて読まれるべきである。
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ハイイールド債券ファンド
ハイイールド債券ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーである NGF-HYB トレーディング・リミテッド（以下「 NGF-HYB トレー
ディング」という。）を通じて投資を行う。 NGF-HYB トレーディングは、サブ・ファンドの受託
者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のために完全所有されており、
NGF-HYB トレーディングの投資証券はハイイールド債券ファンドの主要な資産（唯一の資産とな
る場合もある。）を形成する。
ハイイールド債券ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されている NGF-HYB トレーディン
グの財務書類と併せて読まれるべきである。
オルタナティブ・ファンド
オルタナティブ・ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーである NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド（以下「 NGF-
ALTERNATIVE トレーディング」という。）を通じて投資を行う。 NGF-ALTERNATIVE トレーディン
グは、サブ・ファンドの受託者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社の
ために完全所有されており、 NGF-ALTERNATIVE トレーディングの投資証券はオルタナティブ・
ファンドの主要な資産（唯一の資産となる場合もある。）を形成する。
オルタナティブ・ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されている NGF-ALTERNATIVE ト
レーディングの財務書類と併せて読まれるべきである。
不動産（ REIT ）ファンド
不動産（ REIT ）ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーである NGF-REAL ESTATE （ REIT ）トレーディング・リミテッド（以
下「 NGF-REAL ESTATE （ REIT ）トレーディング」という。）を通じて投資を行う。 NGF-REAL
ESTATE （ REIT ）トレーディングは、サブ・ファンドの受託者である受託会社によって、または
受託会社の資格で受託会社のために完全所有されており、 NGF-REAL ESTATE （ REIT ）トレーディ
ングの投資証券は不動産（ REIT ）ファンドの主要な資産（唯一の資産となる場合もある。）を
形成する。
不動産（ REIT ）ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されている NGF-REAL ESTATE
（ REIT ）トレーディングの財務書類と併せて読まれるべきである。
コモディティ・ファンド
コモディティ・ファンドは、法律、債務負担その他の理由から、すべての資産を、一つのト
レーディング・カンパニーである NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッド（以下「 NGF-
COMMODITY トレーディング」という。）を通じて投資を行う。 NGF-COMMODITY トレーディング
は、サブ・ファンドの受託者である受託会社によって、または受託会社の資格で受託会社のた
めに完全所有されており、 NGF-COMMODITY トレーディングの投資証券はコモディティ・ファンド
の主要な資産（唯一の資産となる場合もある。）を形成する。
コモディティ・ファンドの財務書類は、別の財務書類で開示されている NGF-COMMODITY トレー
ディングの財務書類と併せて読まれるべきである。
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注２．重要な会計方針
2.1 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
2.2 純資産計算書ならびに運用計算書および純資産変動計算書の結合計算書
ファンドの結合財務書類は日本円で表示されている。純資産計算書の結合計算書ならびに運用計
算書および純資産変動計算書の結合計算書は、サブ・ファンドの純資産計算書ならびに運用計算
書および純資産変動計算書の合計である。
2.3 投資有価証券の評価
サブ・ファンドの各トレーディング・カンパニーへの投資は、管理事務代行会社によって計算さ
れた関連するトレーディング・カンパニーの純資産総額に基づき評価される。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
2.4 設立費用
設立費用は、全額償却済である。
2.5 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
2.6 外貨換算
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、 2023 年４月 30 日の実勢為替レートで日本
円に換算されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換
算されている。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価に関連して生じる未実現外国為替評価損益は、投資有価証券に係
る未実現評価損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の外国為替差損益は、運用計算書お
よび純資産変動計算書に直接計上される。
注３．受託報酬
受託会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に対して年率 0.015 ％の受
託報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に計上され、計算され、四半期毎に後
払いで支払われ、下限を年間 12,500 米ドル、上限を年間 15,000 米ドルとする。
注４．管理報酬
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管理会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に対して年率 0.03 ％の報
酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に計上され、計算され、四半期毎に後払い
で支払われる。
注５．販売報酬
販売会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に基づき計算され、四半
期毎に後払いで支払われる報酬（年率）を受領する権利を有する。かかる報酬は、全てのサブ・
ファンドの純資産総額の合計額（以下「純資産総額の合計額」という。）に応じて適用される下
記の料率で各評価日に計上され、計算される。
・ 純資産総額の合計額のうち 3,000 億円以下の部分： 0.02 ％
・ 純資産総額の合計額のうち 3,000 億円を超え 5,000 億円以下の部分： 0.07 ％
・ 純資産総額の合計額のうち 5,000 億円を超え１兆円以下の部分： 0.12 ％
・ 純資産総額の合計額のうち１兆円を超える部分： 0.22 ％
注６．投資運用報酬
投資運用会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に基づき計算され、
四半期毎に後払いで支払われる報酬（年率）を受領する権利を有する。かかる報酬は、純資産総
額の合計額に応じて適用される下記の料率で各評価日に計上され、計算される。
・ 純資産総額の合計額のうち 3,000 億円以下の部分： 0.30 ％
・ 純資産総額の合計額のうち 3,000 億円を超え 5,000 億円以下の部分： 0.25 ％
・ 純資産総額の合計額のうち 5,000 億円を超え１兆円以下の部分： 0.20 ％
・ 純資産総額の合計額のうち１兆円を超え１兆 3,000 億円以下の部分： 0.10 ％
・ 純資産総額の合計額のうち１兆 3,000 億円を超える部分： 0.08 ％
注７．管理事務代行報酬
管理事務代行会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に基づき計算さ
れ、四半期毎に後払いで支払われる報酬（年率）を受領する権利を有する。かかる報酬は、純資
産総額の合計額に応じて適用される下記の料率で各評価日に計上され、計算される。
・ 純資産総額の合計額のうち１兆 3,000 億円以下の部分： 0.10 ％
・ 純資産総額の合計額のうち１兆 3,000 億円を超える部分： 0.085 ％
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注８．投資助言報酬
各投資助言会社は、各サブ・ファンドの資産から、下記の通り、各評価日に計上され、計算さ
れ、四半期毎に後払いで支払われる報酬を受領する権利を有する。
・ ＳＭＢＣ日興証券株式会社のために：サブ・ファンドの純資産額に対して年率 0.05 ％
・ 日興グローバルラップ株式会社のために：純資産総額の合計額のうち１兆 3,000 億円以下の部
分はサブ・ファンドの純資産額に対して年率 0.13 ％、純資産総額の合計額のうち１兆 3,000 億
円を超える部分はサブ・ファンドの純資産額に対して年率 0.115 ％
注９．保管報酬
保管会社は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に対して年率 0.01 ％の報
酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に計上され、計算され、四半期毎に後払い
で支払われる。
注 10 ．代行協会員報酬
代行協会員は、各サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産額に対して年率 0.03 ％の
報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に計上され、計算され、四半期毎に後払
いで支払われる。
注 11 ．税金
11.1 ケイマン諸島
ケイマン諸島において、所得税またはキャピタル・ゲイン税が賦課されることはなく、ファンド
は、ケイマン諸島総督から、設定日以降 50 年間にわたりすべての現地における所得税、キャピタ
ル・ゲイン税および資本税を免除されることが明記された保証書を受領している。そのため、所
得税引当金は、本財務書類に計上されていない。
11.2 その他の国々
ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
れる可能性がある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受
益証券の購入、保有および買戻しにより発生する可能性のある課税関係またはその他の帰結を判
断するため、各自が市民権、住所および居住地を有する国の法律および税務専門家に相談すべき
である。
注 12 ．関連会社取引
管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、投資助言会社ならびに代行協会員およ
び販売会社は、ファンドの関係法人とみなされる。関係法人への報酬は、各サブ・ファンドの運
用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
注 13 ．受益証券の申込および買戻しに関する条項
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受益証券は、英文目論見書に記載される取得申込通知の手続きに従って、いずれかの発行日に、
関連する受益証券の当該発行日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」とい
う。）で発行され購入される。発行価格は、停止手続きに服しつつ、管理事務代行会社により、
当該発行日に計算され公表される。
受益証券は、英文目論見書に記載される買戻請求通知の手続きに従って、いずれかの買戻日に、
関連する受益証券の当該買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」とい
う。）で買い戻すことができる。買戻価格は、停止手続きに服しつつ、管理事務代行会社によ
り、当該買戻日に計算され公表される。
注 14 ．決算日後の状況
受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後に生じた重
要な事象はなかった。
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（２）【投資有価証券明細表等】
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
日本大型株式ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
投資信託 日本円 日本円 ％
250,377,665,408 NGF-JLCE トレーディング・リミテッド 日本円 354,526,566,872 454,525,598,675 100.05
投資信託合計 354,526,566,872 454,525,598,675 100.05
投資有価証券合計 354,526,566,872 454,525,598,675 100.05
（注）各トレーディング・カンパニーの純資産計算書の「純資産額（円）」ならびに運用計算書お
よび純資産変動計算書の「期末現在純資産額（円）」欄に記載された金額は、トレーディン
グ・カンパニーとサブ・ファンドに用いているシステムの性質により誤差が生じるため、各
サブ・ファンドの投資有価証券明細表における「投資信託の純資産総額（円）」欄に記載さ
れた金額と一致しない場合がある。以下同じ。
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
日本大型株式ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.05
100.05
投資有価証券合計 100.05
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
日本小型株式ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
投資信託 日本円 日本円 ％
33,919,789,034 NGF-JSCE トレーディング・リミテッド 日本円 63,392,163,474 76,225,567,510 100.05
投資信託合計 63,392,163,474 76,225,567,510 100.05
投資有価証券合計 63,392,163,474 76,225,567,510 100.05
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
日本小型株式ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.05
100.05
投資有価証券合計 100.05
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
グローバル株式ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
投資信託 日本円 日本円 ％
174,122,526,107 NGF-GE トレーディング・リミテッド 日本円 327,034,582,819 454,083,688,482 100.05
投資信託合計 327,034,582,819 454,083,688,482 100.05
投資有価証券合計 327,034,582,819 454,083,688,482 100.05
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
グローバル株式ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.05
100.05
投資有価証券合計 100.05
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
エマージング株式ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
投資信託 日本円 日本円 ％
45,472,505,808 NGF-EE トレーディング・リミテッド 日本円 65,615,950,234 72,740,093,915 100.06
投資信託合計 65,615,950,234 72,740,093,915 100.06
投資有価証券合計 65,615,950,234 72,740,093,915 100.06
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
エマージング株式ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.06
100.06
投資有価証券合計 100.06
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
グローバル債券ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
投資信託 日本円 日本円 ％
173,923,968,501 NGF-GB トレーディング・リミテッド 日本円 202,232,304,061 219,507,701,405 100.05
投資信託合計 202,232,304,061 219,507,701,405 100.05
投資有価証券合計 202,232,304,061 219,507,701,405 100.05
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
グローバル債券ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.05
100.05
投資有価証券合計 100.05
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
ハイイールド債券ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
投資信託 日本円 日本円 ％
55,257,068,788 NGF-HYB トレーディング・リミテッド 日本円 84,839,645,244 97,106,009,834 100.05
投資信託合計 84,839,645,244 97,106,009,834 100.05
投資有価証券合計 84,839,645,244 97,106,009,834 100.05
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
ハイイールド債券ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.05
100.05
投資有価証券合計 100.05
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
オルタナティブ・ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
投資信託 日本円 日本円 ％
NGF-ALTERNATIVE
319,442,974,198 日本円 245,284,496,472 234,790,586,035 100.05
トレーディング・リミテッド
投資信託合計 245,284,496,472 234,790,586,035 100.05
投資有価証券合計 245,284,496,472 234,790,586,035 100.05
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
オルタナティブ・ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.05
100.05
投資有価証券合計 100.05
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
不動産（ REIT ）ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
投資信託 日本円 日本円 ％
NGF-REAL ESTATE （ REIT ）
38,161,947,662 日本円 45,039,133,204 51,782,710,021 100.06
トレーディング・リミテッド
投資信託合計 45,039,133,204 51,782,710,021 100.06
投資有価証券合計 45,039,133,204 51,782,710,021 100.06
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
不動産（ REIT ）ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.06
100.06
投資有価証券合計 100.06
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日興グローバル・ファンズ
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
コモディティ・ファンド （日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
投資信託 日本円 日本円 ％
NGF-COMMODITY
26,387,627,757 日本円 24,178,063,764 33,154,207,142 100.06
トレーディング・リミテッド
投資信託合計 24,178,063,764 33,154,207,142 100.06
投資有価証券合計 24,178,063,764 33,154,207,142 100.06
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
コモディティ・ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 100.06
100.06
投資有価証券合計 100.06
添付の注記は、本財務書類と不可分のものである。
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
＜参考情報＞
NGF-JLCE トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 358,493,901,383 円） 451,922,477,324
銀行預金 2,584,595,816
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金に係る未収金 17,307,324
資産合計 454,524,380,464
純資産額 454,524,380,464
発行済投資証券口数 250,377,665,408 口
１口当たり純資産価格 1.8154
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JLCE トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金 34,193,948
収益合計 34,193,948
費用
投資先ファンドの管理報酬 157,261,333
保管費用 7,634,473
銀行利息 1,477,289
取引費用 216,313
その他の費用 10,753
費用合計 166,600,161
投資純損失 (132,406,213)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 88,377,844
外国為替 (80,882)
投資純損失および当期実現利益 (44,109,251)
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 36,857,167,663
外国為替 18,758
運用による純資産の純増加 36,813,077,170
資本の変動
投資証券発行手取額 38,450,364,861
投資証券買戻支払額 (18,834,997,361)
資本の純変動 19,615,367,500
期首現在純資産額 398,095,935,794
期末現在純資産額 454,524,380,464
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JLCE トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
COMGEST GROWTH PLC JAPAN JPY I ACC
29,168,438 日本円 44,593,581,524 48,798,796,795 10.74
EASTSPRING INV JAP DYNAM FD CJ ACC
31,223,930 日本円 33,046,590,335 50,988,677,631 11.22
GS JAPAN EQUITY PTF - I FUND ACC
2,312,300 日本円 32,346,673,519 45,290,006,252 9.96
INVESCO JAPAN EQTY ADV FD S JPY ACC
2,686,338 日本円 33,468,977,625 43,459,569,919 9.56
JPMORG FDS-JAPAN EQUITY FUND X ACC
2,198,913 日本円 31,935,340,221 36,471,178,664 8.02
MAN GLG JPN COREALPHA EQ I JPY ACC
1,705,928 日本円 36,558,667,853 49,606,684,005 10.91
MORANT WRIGHT SAKURA FD B JPY ACC
29,645,499 日本円 29,616,219,296 36,852,882,564 8.11
PICTET JAPAN EQUITY OPPOR I JPY ACC
2,836,953 日本円 32,840,646,189 45,354,630,675 9.98
SPARX JAPAN FD PLC INST G JPY
3,928,882 日本円 42,597,204,903 50,211,108,855 11.05
VISIONFD - JAPAN EQ VAL N JPY ACC
4,204,265 日本円 41,489,999,918 44,888,941,964 9.88
オープン・エンド型投資信託合計 358,493,901,383 451,922,477,324 99.43
投資有価証券合計 358,493,901,383 451,922,477,324 99.43
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 58.62
58.62
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 40.81
40.81
投資有価証券合計 99.43
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JLCE トレーディング・リミテッド
（ 2023 年４月 30 日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JSCE トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 61,327,580,597 円） 75,383,620,201
銀行預金 841,994,695
資産合計 76,225,614,896
純資産額 76,225,614,896
発行済投資証券口数 33,919,789,034 口
１口当たり純資産価格 2.2472
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JSCE トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金 10,538,957
銀行利息 472,537
収益合計 11,011,494
費用
保管費用 1,481,263
取引費用 112,267
その他の費用 14,331
費用合計 1,607,861
投資純利益 9,403,633
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 93,955,618
外国為替 (1,795,257)
投資純利益および当期実現利益 101,563,994
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 1,907,040,372
外国為替 884,487
運用による純資産の純増加 2,009,488,853
資本の変動
投資証券発行手取額 6,576,989,012
投資証券買戻支払額 (3,249,081,138)
運用による純資産の純増加 3,327,907,874
期首現在純資産額 70,888,218,169
期末現在純資産額 76,225,614,896
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JSCE トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AS SICAV I-JPN SML COS-I YEN ACC
3,192,702 日本円 5,137,204,625 5,749,570,507 7.54
BNP PARIBAS JPN SMC I JPY ACC
433,996 日本円 5,802,717,089 7,627,483,531 10.01
BNY MLN JPN SMALL CAP EQUITY W ACC
28,198,399 日本円 6,465,502,743 7,490,676,160 9.83
EASTSPRING INV JAP SM CO CJ JP ACC
2,692,329 日本円 7,327,429,166 10,710,086,540 14.04
JANUS HENDERSO-JAP SMC -I2- JPY ACC
1,239,262 日本円 7,490,579,639 10,134,718,199 13.30
PINEBRIDGE JPN SMALL CAP EQ-Y3-DIS
818,322 日本円 6,208,947,088 7,536,227,645 9.89
PRIVILEDGE SMAM JP SM JPY UA ACC
305,324 日本円 4,955,177,640 5,279,057,527 6.93
SCHRODER ISF JPN SMALL COMP-C ACC
40,501,591 日本円 6,853,940,035 8,004,787,144 10.50
SUMITRUST JPN SMAL CAP FD A JPY ACC
376,969 日本円 6,211,901,084 5,924,900,672 7.77
SWISSCANTO LU EQ S/M CAP JP-DT ACC
256,276 日本円 4,874,181,488 6,926,112,276 9.09
オープン・エンド型投資信託合計 61,327,580,597 75,383,620,201 98.90
投資有価証券合計 61,327,580,597 75,383,620,201 98.90
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 48.28
ファンド運用活動 23.13
71.41
アイルランド
ファンド運用活動 17.66
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 9.83
27.49
投資有価証券合計 98.90
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-JSCE トレーディング・リミテッド
（ 2023 年４月 30 日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GE トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 333,414,053,031 円） 442,797,698,916
銀行預金 11,285,405,082
資産合計 454,083,103,998
純資産額 454,083,103,998
発行済投資証券口数 174,122,526,107 口
１口当たり純資産価格 2.6078
78/137
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GE トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
銀行利息 38,376,521
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金 11,270,093
その他の収益 196,546
収益合計 49,843,160
費用
投資先ファンドの管理報酬 45,765,202
保管費用 6,489,742
取引費用 178,409
その他の費用 10,735
費用合計 52,444,088
投資純損失 (2,600,928)
以下に係る実現純利益
投資有価証券 20,254,571,114
外国為替 212,809,045
投資純損失および当期実現利益 20,464,779,231
以下に係る未実現評価（損）益の純変動
外国為替 141,101,082
投資有価証券 (15,587,195,154)
運用による純資産の純増加 5,018,685,159
資本の変動
投資証券発行手取額 38,119,454,749
投資証券買戻支払額 (19,456,000,353)
資本の純変動 18,663,454,396
期首現在純資産額 430,400,964,443
期末現在純資産額 454,083,103,998
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GE トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AB SICAV - AMERICAN GROWTH-S1 ACC
1,211,208 米ドル 19,249,370,887 32,095,903,044 7.46
AB SICAV I-US EQTY PORTF S1 USD ACC
3,583,053 米ドル 17,357,266,385 29,710,314,203 6.90
ABN AMRO MM ARIST US EQ I USD ACC
1,193,208 米ドル 27,310,407,972 43,701,118,246 10.15
COMGEST GROWTH PLC EUROPE I EUR ACC
1,040,710 ユーロ 4,110,747,676 5,494,844,904 1.28
DODGE & COX-US STOCK-USD ACC
7,667,720 米ドル 26,745,796,735 41,276,385,419 9.59
EDGEWOOD L SL - US SL GTH USD ACC
720,319 米ドル 23,324,292,197 30,296,571,350 7.04
ELEVA EUROPEAN SELECT I2 EUR ACC
106,940 ユーロ 18,773,059,934 25,012,231,201 5.81
JPM FDS JPM EUR STRAT VAL X EUR ACC
206,873 ユーロ 3,730,000,330 4,310,634,447 1.00
LAZARD US EQ CONCENTRATED FUND ACC
910,186 米ドル 14,615,979,338 22,404,140,492 5.21
MFS MERIDIAN EUR RES I1 EUR FD ACC
324,795 ユーロ 9,141,579,067 13,647,389,189 3.17
POLEN CAP INV-FOC US GR IN USD ACC
5,351,815 米ドル 18,063,298,971 24,921,729,796 5.79
T ROWE PRICE US SMAL CO EQ FD S ACC
5,176,850 米ドル 10,501,089,471 16,854,159,195 3.92
カナダ・
UBS ETF MSCI CANADA CAD A-ACC
3,786,612 8,160,640,033 8,664,996,088 2.01
ドル
VANGUARD PACIFIC EX JPN INDX I ACC
446,757 米ドル 12,263,679,264 16,160,196,300 3.75
VISIONFUND US EQ LRG CAP GROWTH N USD ACC
875,936 米ドル 9,115,006,754 8,568,279,745 1.99
VISIONFUND US EQ LRG CAP CORE N USD ACC
1,715,783 米ドル 19,997,053,985 29,560,725,489 6.87
VISIONFUND US EQ LRG CAP VAL N USD ACC
2,592,440 米ドル 31,609,491,970 41,232,213,913 9.58
VISIONFUND - EUR OPP FD N EUR ACC
979,826 ユーロ 14,789,006,721 19,445,232,050 4.52
VISIONFUND - EUROPE CORE N EUR ACC
600,895 ユーロ 8,520,464,492 8,992,008,150 2.09
オープン・エンド型投資信託合計 333,414,053,031 442,797,698,916 97.51
投資有価証券合計 333,414,053,031 442,797,698,916 97.51
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 71.72
71.72
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 25.79
25.79
投資有価証券合計 97.51
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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NGF-GE トレーディング・リミテッド
（ 2023 年４月 30 日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-EE トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 64,380,267,545 円） 71,147,126,757
銀行預金 1,588,758,299
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金に係る未収金 4,035,580
資産合計 72,739,920,636
純資産額 72,739,920,636
発行済投資証券口数 45,472,505,808 口
１口当たり純資産価格 1.5996
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-EE トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金 16,173,477
銀行利息 1,586,473
収益合計 17,759,950
費用
保管費用 1,232,278
取引費用 141,714
その他の費用 10,775
費用合計 1,384,767
投資純利益 16,375,183
実現純（損失）
外国為替 (6,764,554)
投資純利益および当期実現損失 9,610,629
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 3,732,101,004
外国為替 3,235,872
運用による純資産の純増加 3,744,947,505
資本の変動
投資証券発行手取額 8,348,596,610
投資証券買戻支払額 (3,673,203,432)
資本の純変動 4,675,393,178
期首現在純資産額 64,319,579,953
期末現在純資産額 72,739,920,636
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NGF-EE トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AB FCP I EMER MKT GROWTH S1USD ACC
706,404 米ドル 4,704,003,208 5,102,929,137 7.02
FED HERMES GLB EMG MKT FD F USD ACC
12,894,461 米ドル 4,580,870,964 5,125,021,638 7.05
GS EMRG MKT EQTY FD I USD ACC
2,205,264 米ドル 5,956,084,155 5,821,997,756 8.00
MACQUARIE EM MRKTS SI USD ACC
4,986,813 米ドル 6,081,791,138 6,432,912,199 8.84
MAN FD-MAN NUM EMG MKT EQ I USD ACC
348,656 米ドル 5,347,091,000 6,599,920,936 9.07
PZENA EMRG MKT VALUE FD USD A ACC
266,489 米ドル 3,715,974,337 5,171,276,458 7.11
RBC EMER MKT VALUE O2 USD ACC
410,576 米ドル 4,166,690,508 4,366,745,072 6.02
TT EMERGING MKT EQ FD USD A2 ACC
4,394,603 米ドル 6,569,614,542 7,058,400,462 9.70
UBS EQ GL EM OP USD I A3 ACC
491,667 米ドル 5,265,060,732 5,790,046,218 7.96
VISIONFD-EM MKTS EQUITY N USD ACC
609,365 米ドル 6,538,230,929 6,694,719,239 9.20
VONTOBEL FD-MTX SUST EMG MKT I ACC
321,215 米ドル 5,756,106,673 6,433,624,423 8.84
WMF(LUX)- WEL EM MK RES EQ USD ACC
3,928,865 米ドル 5,698,749,359 6,549,533,219 9.00
オープン・エンド型投資信託合計 64,380,267,545 71,147,126,757 97.81
投資有価証券合計 64,380,267,545 71,147,126,757 97.81
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 48.84
ファンド運用活動 16.02
64.86
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 32.95
32.95
投資有価証券合計 97.81
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-EE トレーディング・リミテッド
（ 2023 年４月 30 日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GB トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 199,568,563,703 円） 214,667,824,387
銀行預金 4,839,846,081
資産合計 219,507,670,468
純資産合計 219,507,670,468
発行済投資証券口数 173,923,968,501 口
１口当たり純資産価格 1.2621
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GB トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
銀行利息 18,180,105
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金 3,861,334
収益合計 22,041,439
費用
投資先ファンドの管理報酬 66,393,526
保管費用 4,236,872
取引費用 150,101
その他の費用 7,116
費用合計 70,787,615
投資純損失 (48,746,176)
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 6,647,389,145
外国為替 (240,305,592)
投資純損失および当期実現利益 6,358,337,377
以下に係る未実現評価（損）益の純変動
外国為替 57,178,377
投資有価証券 (8,777,914,682)
運用による純資産の純減少 (2,362,398,928)
資本の変動
投資証券発行手取額 18,036,794,778
投資証券買戻支払額 (10,316,971,503)
資本の純変動 7,719,823,275
期首現在純資産額 214,150,246,121
期末現在純資産額 219,507,670,468
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GB トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AXA IM FIIS-US CORP BOND FD A ACC
655,223 米ドル 16,061,200,150 18,646,459,031 8.49
BLUEBAY INVT GR EURO GV Q EUR ACC
1,884,656 米ドル 26,945,762,592 27,748,533,839 12.64
FIDELITY FDS GBL BD FD USD I ACC
25,053,641 米ドル 32,885,703,518 36,012,941,957 16.41
MFS MERIDIAN US TR BONDS IS1 FD ACC
1,413,674 米ドル 32,992,058,282 33,288,220,031 15.16
NATIXIS LS US CORE PLUS BD S1A ACC
2,109,764 ユーロ 32,623,897,364 33,382,010,995 15.21
SCHRODER ISF EUR CORP BND C EUR ACC
4,732,393 米ドル 14,808,129,552 16,307,490,771 7.43
T ROWE PRICE GLOBAL AGG BD S FD ACC
10,139,930 ユーロ 11,533,146,618 13,226,657,889 6.03
WMF(IRL)-WELL GBL BD FD S USD ACC
12,407,593 米ドル 31,718,665,627 36,055,509,874 16.43
オープン・エンド型投資信託合計 199,568,563,703 214,667,824,387 97.80
投資有価証券合計 199,568,563,703 214,667,824,387 97.80
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 72.88
ファンド運用活動 8.49
81.37
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 16.43
16.43
投資有価証券合計 97.80
（ * ）百分率で表示された純資産合計に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-GB トレーディング・リミテッド
（ 2023 年４月 30 日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-HYB トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 82,307,341,381 円） 94,913,541,582
銀行預金 2,192,097,524
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金に係る未収金 409,282
資産合計 97,106,048,388
純資産額 97,106,048,388
発行済投資証券口数 55,257,068,788 口
１口当たり純資産価格 1.7574
90/137
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-HYB トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金 8,111,823
銀行利息 7,202,215
収益合計 15,314,038
費用
保管費用 1,778,562
取引費用 161,634
その他の費用 10,627
費用合計 1,950,823
投資純利益 13,363,215
以下に係る実現純利益
投資有価証券 121,578,540
外国為替 7,116,172
投資純利益および当期実現利益 142,057,927
以下に係る未実現評価益の純変動
投資有価証券 1,085,069,682
外国為替 1,329,624
運用による純資産の純増加 1,228,457,233
資本の変動
投資証券発行手取額 8,119,822,386
投資証券買戻支払額 (4,128,835,229)
資本の純変動 3,990,987,157
期首現在純資産額 91,886,603,998
期末現在純資産額 97,106,048,388
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-HYB トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
ASHMORE EM LOC CURRENCY I USD A ACC
556,447 米ドル 5,486,143,164 6,327,090,390 6.52
BARINGS EMG MKT LOC DEBT C USD ACC
504,287 米ドル 5,437,232,475 6,575,245,383 6.77
CANDRIAM BONDS EUR HI YLD V EUR ACC
18,600 ユーロ 4,448,348,514 5,577,271,484 5.74
EATON VANCE EMG MK DB OPP I USD ACC
3,215,512 米ドル 4,632,344,245 4,665,730,515 4.80
GS EM MRKTS DEBT PTF LOC I USD ACC
4,088,181 米ドル 7,571,016,979 7,896,358,225 8.13
LORD ABBETT GL FD HGH YLD USD I ACC
9,130,364 米ドル 14,378,377,114 17,697,344,415 18.22
MSIF US DOL HI YI BD J ACC
3,060,646 米ドル 8,975,860,374 11,029,845,939 11.36
NB IF BRM EM DB HARD CRCY I ACC
4,803,866 米ドル 7,426,634,905 7,968,084,023 8.21
NB IF EMD LOC CUR I2 ACC
3,316,693 米ドル 3,418,412,744 3,894,154,320 4.01
NOMURA IRL-US HIGH YLD BD I USD ACC
176,355 米ドル 6,428,583,901 8,213,352,805 8.46
SCHRODER ISF EUR HIGH YIELD IZ ACC
313,855 ユーロ 6,471,564,920 7,107,084,931 7.32
VANGUARD EM BD FD IP USD ACC
549,852 米ドル 7,632,822,046 7,961,979,152 8.20
オープン・エンド型投資信託合計 82,307,341,381 94,913,541,582 97.74
投資有価証券合計 82,307,341,381 94,913,541,582 97.74
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 58.67
58.67
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 39.07
39.07
投資有価証券合計 97.74
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-HYB トレーディング・リミテッド
（ 2023 年４月 30 日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 209,429,931,227 円） 228,112,272,076
銀行預金 9,453,910,538
資産合計 237,566,182,614
負債
為替予約契約に係る未実現純評価損 2,775,306,056
負債合計 2,775,306,056
純資産額 234,790,876,558
発行済投資証券口数 319,442,974,198 口
１口当たり純資産価格 0.7350
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
銀行利息 29,677,559
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金 482,258
収益合計 30,159,817
費用
保管費用 4,140,514
取引費用 3,904,091
その他の費用 46,237
費用合計 8,090,842
投資純利益 22,068,975
以下に係る実現純（損）益
為替予約契約 7,210,906,578
外国為替 (485,665,472)
投資有価証券 (1,852,421,371)
投資純利益および当期実現利益 4,894,888,710
以下に係る未実現評価（損）益の純変動
外国為替 3,724,276
為替予約契約 (1,301,316,792)
投資有価証券 (14,524,703,151)
運用による純資産の純減少 (10,927,406,957)
資本の変動
投資証券発行手取額 23,504,588,126
投資証券買戻支払額 (11,620,710,421)
資本の純変動 11,883,877,705
期首現在純資産額 233,834,405,810
期末現在純資産額 234,790,876,558
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 (*1)
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
ALPHAQUEST OR LTD CLASS G S010123
4,375 米ドル 576,297,181 524,731,698 0.22
ALPHAQUEST OR LTD CLASS G S020123
3,600 米ドル 467,801,928 450,951,401 0.21
ALPHAQUEST OR LTD CLASS G S110122
47,250 米ドル 6,971,504,557 5,387,967,908 2.29
ALPHAQUEST OR LTD CLASS G S120122
13,000 米ドル 1,771,836,170 1,571,213,733 0.67
ALPHAQUEST ORIGINAL LTD ACQ
(*2) 米ドル 4,550,000 4,550,000 0.26
BH-DG SYSTEMATIC TRAD FD I USD
409,003 米ドル 9,503,957,024 8,842,583,755 3.77
BLACKROCK STR EUR AB - I2E ACC
622,346 ユーロ 12,525,409,130 15,262,752,892 6.50
CAPULA VOLAT OPPR FD S150 DEC22 JPY
700,000 日本円 7,000,000,000 6,760,972,190 2.88
COREMONT BRE HOW AB RT GV-AMJPY ACC
1,432,696 日本円 14,557,169,904 13,830,585,328 5.89
FULCRUM DIVERS ABS RET I JPY ACC
1,244,439 日本円 12,346,922,188 11,751,241,915 5.00
FULCRUM UCITS TH EQ MT N F JPY ACC
752,426 日本円 7,428,258,835 6,601,036,017 2.81
GAM STAR CAT BOND FD INST A USD ACC
6,968,960 米ドル 10,642,706,377 15,699,817,361 6.69
GBL SOVEREIGN OPP FD LTD S JPY ACC
1,002,389 日本円 9,179,724,385 10,783,425,591 4.59
GL REACH M ST GRAHAM MAC J USD ACC
1,008,039 米ドル 18,282,289,796 16,866,362,827 7.18
GRAHAM QNT MAC SEGR PORTF A YEN ACC
41,035,542 日本円 4,247,541,547 4,856,966,719 2.07
HELIUM SELECTION-A JPY FD ACC
95,106 日本円 9,535,674,906 9,592,234,735 4.09
KEPLER LIQ ST KLS ARETE FD JPY ACC
645,109 日本円 6,752,936,936 6,617,212,408 2.82
LAZARD GIF-RATHMOR ALT FD E USD ACC
1,325,265 米ドル 17,499,584,797 17,661,003,461 7.52
LMY-MW SYST ALPHA UCI FD A USD ACC
1,423,190 米ドル 16,618,553,171 29,284,259,889 12.47
LMY-MW SYST ALPHA UCI FD B JPY ACC
274,857 日本円 2,726,500,000 2,646,148,255 1.13
LUMYNA-MILLBURN DIVERS JPY X5 ACC
7,397,872 日本円 8,201,101,220 8,510,659,784 3.62
LUX INVEST FUND US EQUITY PLUS A (*3)
6,751 米ドル 977,612,480 － －
ML CRABEL GEMINI UCITS B USD ACC
1,007,627 米ドル 11,557,583,082 14,609,363,586 6.22
PICTET TOTAL RETURN AGORA HI JP ACC
431,574 日本円 7,404,305,185 7,793,795,700 3.32
RV CAPITAL UCITS ASIA OPP C USD DIS (*4)
8,324 米ドル 12,044,209,542 11,589,390,756 4.94
オープン・エンド型投資信託合計 209,429,931,227 228,112,272,076 97.16
投資有価証券合計 209,429,931,227 228,112,272,076 97.16
（ *1 ） 百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
（ *2 ） NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッドは、 2023 年４月 26 日付で 4,550,000 米ドルの ALPHAQUEST
ORIGIN LTD SH CI USD ACQ の受益証券の取得申込みを行った。当該取得申込みにより、 NGF-
ALTERNATIVE トレーディング・リミテッドは、 2023 年５月１日付で受益証券 4,550 口を受領した。
（ *3 ） Luxembourg Investment Fund US Equity Plus A はその資産の実質的にすべてを、バーナード L. マド
フ・インベストメント・セキュリティーズ・エルエルシー（「 BMIS 」）に割り当てていたと見られる。
2008 年 12 月 11 日、バーナード・マドフ（ Bernard Madoff ）はポンジー・スキームを行った容疑により詐
欺罪で逮捕された。バーナード・マドフの資産は凍結され、管財人が指名された。したがって、 管理
会社の取締役会は、 Luxembourg Investment Fund US Equity Plus への投資価値を 2009 年５月 25 日付の
純資産総額から時価の 100 ％減額することを決定した。長引くことが予想されるが、資金回収に関連し
て訴訟および行政手続が現在進行している。現段階でファンドの回復についての明確な情報はない。管
理会社の取締役会は、引き続き状況を監視していく。
（ *4 ） NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッドは、 2022 年 10 月 19 日付で 20,000,000 米ドルの RV CAPITAL
UCITS ASIA OPP C USD ACQ の受益証券の取得申込みを行った。当該取得申込みにより、 NGF-
ALTERNATIVE トレーディング・リミテッドは、 2023 年４月 30 日より後に受益証券 2,034.591 口を受領し
た。
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 44.85
44.85
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 35.37
35.37
ケイマン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 14.87
14.87
ヴァージン諸島
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 2.07
2.07
投資有価証券合計 97.16
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-ALTERNATIVE トレーディング・リミテッド
（ 2023 年４月 30 日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
６ 為替予約契約
為替予約契約は、満期までの残存年数にわたり決算日現在の適切な先物相場で評価される。為替
予約契約による未実現評価損益および実現損益の純変動は、運用計算書および純資産変動計算書
に計上されている。
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-REAL ESTATE （ REIT ）トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 43,869,663,284 円） 50,616,142,305
銀行預金 1,166,659,840
資産合計 51,782,802,145
純資産額 51,782,802,145
発行済投資証券口数 38,161,947,662 口
１口当たり純資産価格 1.3569
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-REAL ESTATE （ REIT ）トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
配当金 15,186,291
投資先ファンドの TER （総費用比率）の返戻金 7,805,502
銀行利息 1,150,676
収益合計 24,142,469
費用
保管費用 1,062,556
取引費用 89,497
その他の費用 6,978
費用合計 1,159,031
投資純利益 22,983,438
以下に係る実現純（損失）
外国為替 (16,967,550)
投資純利益および当期実現損失 6,015,888
以下に係る未実現評価（損）益の純変動
外国為替 65,387
投資有価証券 (1,496,475,366)
運用による純資産の純減少 (1,490,394,091)
資本の変動
投資証券発行手取額 4,376,889,536
投資証券買戻支払額 (2,245,785,079)
資本の純変動 2,131,104,457
期首現在純資産額 51,142,091,779
期末現在純資産額 51,782,802,145
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-REAL ESTATE （ REIT ）トレーディング・リミテッド
投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
AXA WF- GLOBAL REAL ESTATE I ACC
523,850 米ドル 6,184,130,968 7,811,576,172 15.09
BROOKFIELD GL.RE.INST.(E)USD ACC
1,397,096 米ドル 5,689,238,128 6,760,480,549 13.06
ISHARES JAPAN REIT ETF
539,709 日本円 1,039,497,204 1,048,114,880 2.02
JANUS HENDERSO-GLB PR EQ USD G2 ACC
4,990,777 米ドル 8,779,193,983 10,262,958,825 19.82
NORDEA 1-GLB REAL EST FD BI USD ACC
319,108 米ドル 8,716,935,434 8,738,010,154 16.87
PRINCIPAL GIF GL PROP SEC USD I ACC
1,961,180 米ドル 6,461,409,005 7,757,088,755 14.98
RESOLUTION CAP CCF GL PRP I USD ACC
652,061 米ドル 6,999,258,562 8,237,912,970 15.91
オープン・エンド型投資信託合計 43,869,663,284 50,616,142,305 97.75
投資有価証券合計 43,869,663,284 50,616,142,305 97.75
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 51.78
51.78
アイルランド
ファンド運用活動 30.89
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 13.06
43.95
日本
ファンド運用活動 2.02
2.02
投資有価証券合計 97.75
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-REAL ESTATE （ REIT ）トレーディング・リミテッド
（ 2023 年４月 30 日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッド
純資産計算書
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
日本円
資産
投資有価証券、純資産総額（取得原価 29,015,479,760 円） 32,345,651,192
銀行預金 808,530,468
資産合計 33,154,181,660
純資産額 33,154,181,660
発行済投資証券口数 26,387,627,757 口
１口当たり純資産価格 1.2564
103/137
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
NGF-COMMODITY トレーディング・リミテッド
運用計算書および純資産変動計算書
2023 年４月 30 日終了期間
（日本円で表示）
日本円
収益
銀行利息 4,737,968
その他の収益 1,072,103
収益合計 5,810,071
費用
保管費用 1,285,245
取引費用 124,526
その他の費用 3,498
費用合計 1,413,269
投資純利益 4,396,802
以下に係る実現純（損）益
投資有価証券 3,528,041,598
外国為替 (86,951,640)
投資純利益および当期実現利益 3,445,486,760
以下に係る未実現評価（損）益の純変動
外国為替 1,203,830
投資有価証券 (6,410,188,240)
運用による純資産の純減少 (2,963,497,650)
資本の変動
投資証券発行手取額 3,461,470,364
投資証券買戻支払額 (1,601,340,677)
資本の純変動 1,860,129,687
期首現在純資産額 34,257,549,623
期末現在純資産額 33,154,181,660
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
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投資有価証券明細表
2023 年４月 30 日現在
（日本円で表示）
口数 銘柄 通貨 取得原価 純資産総額 比率 *
オープン・エンド型投資信託 日本円 日本円 ％
GS-GSQUARTIX MOD STRAT FD X USD ACC
4,481,133 米ドル 5,485,375,130 8,977,719,117 27.08
ISHARES GBL INF LK GVT BD UCITS ACC
469,403 米ドル 9,191,161,026 9,818,390,224 29.61
L AND G LONG DATED ALL COMMOD USD
1,901,070 米ドル 5,505,062,302 5,620,148,271 16.95
UBS ETF BBG COMM CMCI USD
3,790,264 米ドル 8,833,881,302 7,929,393,580 23.92
オープン・エンド型投資信託合計 29,015,479,760 32,345,651,192 97.56
投資有価証券合計 29,015,479,760 32,345,651,192 97.56
投資有価証券の分類
2023 年４月 30 日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率 *
ルクセンブルグ
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 27.08
27.08
アイルランド
トラスト、ファンドおよび類似金融エンティティー 70.48
70.48
投資有価証券合計 97.56
（ * ）百分率で表示された純資産額に対する純資産総額の比率
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（ 2023 年４月 30 日現在）
重要な会計方針
１ 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に認められた会計原則に従い作成さ
れている。
２ 投資有価証券および金融商品の評価
集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の純資産
総額で評価する（または当該日現在で純資産総額が入手できない場合はその直前の日現在におけ
る純資産総額を使用する。）。
未実現評価損益の純変動は、当期の投資有価証券の純資産総額の変動および（財務報告期間に実
現された）前期の投資有価証券未実現評価損益の戻入れから構成される。
投資有価証券の売却に係る実現純損益は、平均原価法を用いて計算される。
３ 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
４ 受取配当金
配当金は、配当落ち日に収益として計上される。
５ 外貨
日本円以外の通貨で表示されている資産および負債は、期末日の実勢為替レートで日本円に換算
されている。日本円以外の通貨建の取引は、取引日の実勢為替レートにより日本円に換算されて
いる。
外国為替取引の実現純損益は、当期の運用計算書および純資産変動計算書に計上されている。
純資産総額での組入証券の評価で生じる未実現為替評価損益は、投資有価証券に係る未実現評価
損益の純変動の勘定科目に計上される。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計
算に直接計上される。
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
2023 年５月末日現在、管理会社の資本金は 5,446,220 ユーロ（約 ８億 1,715 万円）で、同日現在全額払
込済である。なお、１株額面 20 ユーロ（約 3,001 円）の記名式株式 272,311 株を発行済である。
（注）ユーロの円換算額は便宜上、 2023 年５月 31 日現在における株式会社三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝
150.04 円）による。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社は、ルクセンブルグの法律の規定に基づき設立され、投資信託を管理運営するための免許を有
する会社である。管理会社は、その管理するすべての投資信託に関して、専門性を有する投資運用会社を
選任し、運用を委任している。管理会社は、ルクセンブルグの 1915 年８月 10 日商事会社に関する法律（随
時改正される。）（以下「 1915 年法」という。）に基づき 1992 年２月 27 日に設立された。
管理会社の目的は、ルクセンブルグ国内または同国外を住所地とするか否かにかかわらず投資信託（以
下「 UCI 」という。）（ UCI に関するルクセンブルグの 2010 年 12 月 17 日の法律（随時改正される。）（以下
「 2010 年法」という。）第 125 － 2 条に規定された）を管理することである。ただし、管理会社は、最低で
も１つのルクセンブルグの UCI を管理しなければならない。
管理会社は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する 2011 年６月８日付欧州議会および理事会通達
2011 ／ 61 ／ EU （随時改正される。）（以下「 AIFMD 」という。）およびオルタナティブ投資ファンド運用者
に関するルクセンブルグの改正された 2013 年７月 12 日の法律（以下「 2013 年法」という。）に基づき、
ファンドに関しオルタナティブ投資ファンド運用者（以下「 AIFM 」という。）として業務を提供する。管
理会社は、ファンドの投資資産の管理運営について責任を負っている。管理会社は、ファンドのポート
フォリオ運用機能を投資運用会社に委託している。管理会社は、 UCI の管理、運営および販売に関するあら
ゆる活動を行うことができる。
管理会社はＳＭＢＣ日興証券株式会社の完全所有子会社である。
管理会社は、サブ・ファンドおよび受益者に代わり、組入証券の購入、売却、申込みおよび交換を含む
管理・運営業務を行い、サブ・ファンドの資産に直接または間接的に関連するすべての権利を行使するこ
とができる。
管理会社は、関係するサブ・ファンドの費用で、関連する信託証書に基づく一部または全部の職務を、
一名以上の個人または一社以上の企業（投資運用会社またはその他のサービス提供会社を含む。）に委任
する十分な権限を有するものとする。ただし、管理会社は上記の受任者が適用ある限り基本信託証書に定
める規定を遵守することを保証する。管理会社は、受任者または再受任者の業務遂行を監督する義務を負
うものとし、受任者または再受任者の不正行為、重過失または不履行により生じたサブ・ファンドに対す
る損失について、当該損失が管理会社によるその義務に係る故意の不履行または詐欺行為による場合を除
き責任を負うものではない。
信託証書に定める規定に従って、管理会社および管理会社の関係会社ならびにそれらの取締役、役員、
従業員または代理人は何らかの理由でいずれかの時点でサブ・ファンドの信託財産もしくは信託財産の一
部または信託財産の収益に発生した損失または損害に関して、かかる損失または損害が管理会社、管理会
社の関係会社またはそれらの取締役、役員もしくは従業員の詐欺、重過失または故意の不履行に起因しな
い限り、一切責任を負わない。また管理会社はいかなる場合も間接損害、特別損害または派生的損害に関
して責任を負わないものとする。
管理会社、その関係会社、これらの取締役、役員、従業員または代理人は、各サブ・ファンドの管理会
社として、その関係会社としてまたはこれらの取締役、役員、従業員もしくは代理人としてそれぞれ強い
られまたは被ることがある、関連する信託証書に基づきまたは各サブ・ファンドに関連する権限および職
務の適正な遂行過程において生じた訴訟、手続、債務、費用、請求、損害、経費（一切の合理的な弁護
士、専門家費用およびその他の類似費用を含む。）または要求の全部または一部について、各サブ・ファ
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ンドの信託財産から補償される。かかる補償は、管理会社、その関係会社、その取締役、役員、従業員ま
たは代理人の故意の不履行、重過失または詐欺により発生した作為または不作為から生じ管理会社が被る
一 切の訴訟、手続、債務、費用、請求、損害、経費または要求については適用されない。
ファンドに関する管理会社の任命期間は、受益者決議による事前の承認を得て、受託会社により解任さ
れない限り、ファンドの存続期間とする。管理会社は、受託会社に対して 90 日以上前に書面により通知す
ることにより辞任することができる。
管理会社は、有価証券報告書「第一部 ファンド情報 第１ ファンドの状況 ４ 手数料等及び税
金 （３）管理報酬等」の項に定める報酬を受け取る権利を有する。
2023 年５月末日現在、管理会社は、以下のとおりに分類される６本の投資信託を運営および管理してい
る。
（ 202 3 年５月末日現在）
純資産総額（通貨別）
米ドル 3,599,172,030
ユーロ 1,937,148
円 1,791,108,315,536
豪ドル 14,218,440
投資信託の基本的性格
ルクセンブルグ籍契約型オープン・エンド型投資信託の数 1
ケイマン諸島籍契約型オープン・エンド型投資信託の数 5
（３）【その他】
半期報告書提出前６ヶ月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、または
与えることが予想される事実はない。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ． 管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認め
られた会計原則に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除
く。）。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様
式及び作成方法に関する規則」第 131 条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ． 管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるケーピーエムジー オーディット エス・アー・エー
ル・エルから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められ
る証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
ｃ． 管理会社の原文の財務書類は、ユーロで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につい
て円貨換算が併記されている。日本円による金額は、 2023 年５月 31 日現在における株式会社三菱 UFJ 銀行
の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝ 150.04 円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨
五入されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
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貸借対照表
2023 年３月 31 日現在
（単位：ユーロ）
2023 年３月 31 日 2022 年３月 31 日
注
ユーロ 千円 ユーロ 千円
資産
固定資産
－有形資産
ａ）その他の備品、工具および設備 ３ 2,136 320 2,055 308
流動資産
－債権
売掛金
－１年以内に支払期限の到来するもの ４ 1,047,017 157,094 862,364 129,389
その他の債権
－１年以内に支払期限の到来するもの 5,000 750 48,582 7,289
－預金および手許現金 9,993,152 1,499,373 9,513,016 1,427,333
74,511 11,180 17,252 2,588
前払金
11,121,816 1,668,717 10,443,269 1,566,908
資産合計
負債
資本金および準備金
－払込資本金 ５ 5,446,220 817,151 5,446,220 817,151
－準備金
・法定準備金 ６ 574,420 86,186 490,714 73,627
・公正価値準備金を含むその他の準備金
ａ）その他の利用可能な準備金 999,124 149,909 940,615 141,130
1,474,712 221,266 1,242,812 186,472
ｂ）その他の利用可能でない準備金 ７
3,048,256 457,360 2,674,141 401,228
1,989,722 298,538 1,674,115 251,184
－当期損益
10,484,198 1,573,049 9,794,476 1,469,563
引当金
－納税引当金 ８ 350,336 52,564 381,902 57,301
146,616 21,998 159,385 23,914
－その他の引当金 ９
496,952 74,563 541,287 81,215
債務
－買掛金
１年以内に支払期限の到来するもの 103,735 15,564 90,875 13,635
－その他の債務
36,931 5,541 16,631 2,495
－社会保障 10
140,666 21,106 107,506 16,130
11,121,816 1,668,717 10,443,269 1,566,908
資本金、準備金および負債合計
添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。
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（２）【損益の状況】
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損益計算書
2023 年３月 31 日に終了した年度
（単位：ユーロ）
2023 年３月 31 日 2022 年３月 31 日
注
ユーロ 千円 ユーロ 千円
純売上高 11.1
4,317,292 647,766 3,905,390 585,965
その他の営業収益 12.2 8,254 1,238 28,850 4,329
原材料・消耗品およびその他外部費用
ｂ）その他の外部費用 11.2 (313,170) (46,988) (230,018) (34,512)
人件費 (1,214,244) (182,185) (1,262,428) (189,415)
－賃金および給与 (993,030) (148,994) (1,033,987) (155,139)
－社会保障費 (107,286) (16,097) (103,845) (15,581)
－年金関連 (38,988) (5,850) (38,937) (5,842)
－その他の社会保障費 (68,298) (10,247) (64,908) (9,739)
－その他の人件費 (113,928) (17,094) (124,596) (18,694)
その他の営業費用 12.1 (219,023) (32,862) (197,093) (29,572)
その他の未収利息および類似収益 84,482 12,676 － －
未払利息および類似費用 － － (19,048) (2,858)
(673,869) (101,107) (551,538) (82,753)
損益に係る税金
1,989,722 298,538 1,674,115 251,184
税引後損益
その他の税金
－ － － －
1,989,722 298,538 1,674,115 251,184
当期利益
添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。
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財務書類に対する注記
2023 年３月 31 日に終了した年度
注１．事業活動
ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ（以下「当社」と
いう。）は、 1992 年２月 27 日、ルクセンブルグ大公国の法律に基づき株式会社として設立された。
当社の目的は、ルクセンブルグ国内または同国外を住所地とするか否かにかかわらず、当社が、最低で
も一本のルクセンブルグのＵＣＩ（以下「投資信託」という。）を管理することを条件に、（投資信託に
関する 2010 年 12 月 17 日の法律（随時改正済）（以下「 2010 年法」という。）の第 125 －２条に規定された）
投資信託の管理を行うことである。かかる観点において、当社は、ルクセンブルグの 2013 年の法律（随時
改正済）（以下「 2013 年法」という。）に従い、オルタナティブ投資ファンド運用者として行為し、か
つ、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する 2011 年６月８日付欧州議会および理事会通達 2011 ／ 61 ／
ＥＵ（以下「ＡＩＦＭＤ」という。）の別紙Ⅰ（以下「別紙」という。）の第１項に規定された業務を行
う。当社は、ポートフォリオ管理を委託し、投資運用の監視を行う一方で、当社自身でリスク管理を実施
する。さらに、当社は、別紙の第２項に基づき別挙された一切の業務を行う。
2023 年３月 31 日現在、当社はニッコウ・マネー・マーケット・ファンド、日興グローバル・ファンズ、
クオンティテイティブ・マルチ・ストラテジー・プログラムⅡ（適格機関投資家向け）（「ＱＭＳ
Ⅱ」）、プレミアム・ファンズ、日興ワールド・トラストおよびクォンティック・トラストの６の投資信
託を管理・運営している。
注２．重要な会計方針
当社は、その会計帳簿をユーロ（以下「ユーロ」という。）で維持し、本財務書類は、以下の重要な会
計方針を含め、ルクセンブルグの法律および規制の要求に準拠して継続企業の前提で作成されている。
2.1 外貨換算
ユーロ以外の通貨建の取引は、取引時の実勢為替レートでユーロに換算される。
ユーロ以外の通貨建の固定資産は、取引時の実勢為替レートでユーロに換算される。貸借対照表日付現
在、かかる資産は取得時の為替レートで換算されている。
預金は、貸借対照表日付現在の実勢為替レートで換算される。為替差損益は損益計算書に計上される。
短期債権および債務は、貸借対照表日付現在の実勢為替レートに基づき換算される。
その他の資産および負債は、取得時の為替レートで換算された額または為替に基づき決定された額のい
ずれか低い額または高い額で、それぞれ別々に換算される。
実現為替差益は、実現された時点で損益計算書に計上される。
ユーロ以外の通貨建の資産と負債の間に経済的な関連がある場合には、未実現純損失のみ、損益計算書
に計上される。
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2.2 流動債権
債権は、その額面価額で評価される。それらは、回収が困難な場合には、評価調整の対象となる。かか
る評価調整は、評価調整が行われた事由が適用されなくなる場合には、継続されない。
2.3 負債引当金および費用引当金
負債引当金および費用引当金は、その性質が明白に規定され、貸借対照表日付現在で発生する可能性が
高いかまたは確実に発生するが、発生する金額または日付は不確定である損失または債務を補填すること
を目的としている。
注３．固定資産の変動
取得原価 評価額調整
期末現在
期末現在 期首現在
期首現在 期首現在 期末現在
価値総額 価値純額 価値純額
価値総額 累積額調整
累積額調整
ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ
固定資産
3,845 5,096 (1,791) (2,960) 2,055 2,136
－コンピューター機器
固定資産は、減価償却累計額控除後の取得原価で評価される。減価償却費は、個々の資産の見積耐用年
数にわたり、定額法で計算される。
かかる目的で使用される減価償却率は、以下のとおりである。
－コンピューター機器 25 ％
－オフィスレイアウト 50 ％
注４．売掛金
2023 年３月 31 日および 2022 年３月 31 日現在の売掛金は、未収管理報酬である。
注５．払込資本金
額面金額 20 ユーロの発行済および全額払込済の株式 272,311 株で表章される払込資本金は、 5,446,220
ユーロである。
当社は、 2023 年３月 31 日または 2022 年３月 31 日に終了した年度中に自社株を取得しなかった。
期末時点で当社の単独株主であるＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社は、 2023 年２月 10 日付で、
保有するすべての当社株式をＳＭＢＣ日興証券株式会社に売却した。
注６．法定準備金
ルクセンブルグ法により、当社は毎年その純利益の少なくとも５％を法定準備金として、当該準備金が
発行済資本金の 10 ％に達するまで、積立てなければならない。
この法定準備金を配当金に利用することはできない。
2022 年３月 31 日に終了した年度の利益に関しては、 83,706 ユーロが積立てられた（ 2021 年３月 31 日に終
了した年度の利益に関しては 82,398 ユーロ）。
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注７．資本金および準備金
資本金 法定 準備金 特別納税 その他の 当期
準備金 準備金 準備金 損益
（１） （２） （１）＋（２）
ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ
2022 年３月 31 日現在残高 5,446,220 490,714 940,615 1,242,812 2,183,427 1,674,115
損益の繰入額 － 83,706 1,358,509 231,900 1,590,409 (1,674,115)
分配済み配当金 － － (1,300,000) － (1,300,000) －
－ － － － － 1,989,722
当期損益
2023 年３月 31 日現在残高 5,446,220 574,420 999,124 1,474,712 2,473,836 1,989,722
資本金 法定 準備金 特別納税 その他の 当期
準備金 準備金 準備金 損益
（１） （２） （１）＋（２）
ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ ユーロ
2021 年３月 31 日現在残高 5,446,220 408,316 910,564 1,007,312 1,917,876 1,647,949
損益の繰入額 － 82,398 1,330,051 235,500 1,565,551 (1,647,949)
分配済み配当金 － － (1,300,000) － (1,300,000) －
－ － － － － 1,674,115
当期損益
2022 年３月 31 日現在残高 5,446,220 490,714 940,615 1,242,812 2,183,427 1,674,115
当社は、施行された税法に準拠して、純富裕税（ＮＷＴ）負債を軽減した。当該法律に従い、当社は、
純富裕税の控除額の５倍に相当する金額を利用可能でない準備金（「特別納税準備金」科目）のもとに繰
入れることを決定した。当該準備金は、５年間は配当に利用することはできない。
注８．法人所得税
当社は、ルクセンブルグ法人所得税、都市事業税および純富裕税の課税対象となっている会社である。
税金負債は、貸借対照表上で「納税引当金」として計上されている。
注９．その他の引当金
2023 年３月 31 日 2022 年３月 31 日
ユーロ ユーロ
146,616 159,385
一般経費に対する引当金
146,616 159,385
注 10 ．その他の債務
2023 年３月 31 日および 2022 年３月 31 日現在のその他の債務の内訳は、以下のとおりである。
2023 年３月 31 日 2022 年３月 31 日
ユーロ ユーロ
36,931 16,631
優先債権者に対する引当金（社会保障）
36,931 16,631
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注 11 ．純売上高およびその他の外部費用
11.1 純売上高
2023 年３月 31 日 2022 年３月 31 日
ユーロ ユーロ
管理報酬 4,317,292 3,882,642
0 22,748
弁護士報酬
4,317,292 3,905,390
2023 年３月 31 日現在の適用ある管理報酬料率は、以下のとおりである。
当社は、プレミアム・ファンズ－グローバル・コーポレート・ボンド、プレミアム・ファンズ－シュ
ローダー日本株式ファンド、プレミアム・ファンズ－ウェルス・コアポートフォリオ コンサバティブ
型、プレミアム・ファンズ－ウェルス・コアポートフォリオ グロース型、プレミアム・ファンズ－グ
ローバル・コア株式ファンド、プレミアム・ファンズ－グローバル・コア債券ファンド、プレミアム・
ファンズ－ウェルス・コアポートフォリオ アドバンス型、日興ワールド・トラスト－ヨーロピアン・ラグ
ジュアリー・エクイティ・ファンド、日興ワールド・トラスト－日興グローバル・ＣＢ・ファンド、日興
ワールド・トラスト－デンマーク、カバード債券ファンド 米ドル建て（米ドルヘッジあり）、日興ワー
ルド・トラスト－グローバル・トレーディング・オポチュニティ・ファンドおよび日興ワールド・トラス
ト－ブリッジウォーター・マクロ戦略ファンドから、当該月中のこれらのサブ・ファンドの純資産価額に
対して 0.03 ％の年次管理報酬を受領する。報酬は、毎月支払われる。
当社は、日興ワールド・トラスト－グラビティ・ヨーロピアン・エクイティ・ファンドから、当該月中
のかかるサブ・ファンドの純資産価額に対して 0.03 ％の年次管理報酬を受領した。報酬は、毎月支払われ
た。日興ワールド・トラスト－グラビティ・ヨーロピアン・エクイティ・ファンドは、 2023 年１月４日付
で償還された。
当社は、日興ワールド・トラスト－日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファン
ド（米ドル建て）から、当該月中のかかるサブ・ファンドの純資産価額に対して 0.04 ％の年次管理報酬を
受領する。報酬は、毎月支払われる。
当社は、日興ワールド・トラスト－ワールド・ハイブリッド・セキュリティーズ・ファンドから、当該
月中のかかるサブ・ファンドの純資産価額に対して 0.023 ％の年次管理報酬を受領する。報酬は、毎月支払
われる。
当社は、日興ワールド・トラスト－ＫＫＲグローバル・インパクト・ストラテジーから、当該月中のか
かるサブ・ファンドの純資産価額に対して 0.05 ％の年次管理報酬を受領する。報酬は、四半期毎に支払わ
れる。
当社は、ＱＭＳ Ⅱから、当該月中のかかるファンドの純資産価額に対して 0.03 ％の年次管理報酬を受領
する。報酬は、四半期毎に支払われる。
当社は、クォンティック・トラスト－米ドル建て償還時ターゲット債券ファンド 201703 から、毎月後払
いされる、（ⅰ）サブ・ファンドの募集価格に（ⅱ）関連評価日時点の発行済受益証券口数を乗じた金額
の年率 0.03 ％の報酬を受領した。クォンティック・トラスト－米ドル建て償還時ターゲット債券ファンド
201703 は、 2023 年３月 17 日付で償還された。
当社は、クォンティック・トラスト－早期償還目標水準設定型ファンド スマート・ブレイン 2020-03 か
ら、毎月後払いされる、（ⅰ）サブ・ファンドの当初発行価格に（ⅱ）関連評価日時点の発行済受益証券
口数を乗じた金額の年率 0.03 ％の報酬を受領する。
当社は、日興グローバル・ファンズの各サブ・ファンドから、当該四半期中の当該サブ・ファンドの純
資産価額に対して 0.03 ％の年次管理報酬を受領する。報酬は、四半期毎に支払われる。
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当社は、ニッコウ・マネー・マーケット・ファンドから、以下のとおり計算される年次管理報酬を、各
四半期末に受領する。
「グロス・イールド（その他の費用控除後）」とは、ファンドの総利回り（グロス・イールド）より、
ファンドの関係当事者に対する報酬以外の費用の日々の償却率を控除し、当社により日々計算される料率
をいう。また、「グロス・インカム（その他の費用控除後）」とは、（ａ）ファンドの総利益（有価証券
のキャピタル・ゲイン／ロスを含む。）より、（ｂ）ファンドの関係当事者に対する報酬以外の費用の
日々の償却額を控除し、当社により日々計算される金額をいう。
すなわち、日々計算されるグロス・イールド（その他の費用控除後）が年率１％未満の場合、当社に対す
る報酬は、当該グロス・インカム（その他の費用控除後）の１％である。日々計算されるグロス・イール
ド（その他の費用控除後）が年間１％以上および 1.5 ％未満の場合、当社に対する報酬は、日々発生し、計
算されるサブ・ファンドの純資産価額の年率 0.02 ％である。日々計算されるグロス・イールド（その他の
費用控除後）が年間 1.5 ％以上の場合、当社に対する報酬は、日々発生し、計算されるサブ・ファンドの純
資産価額の年率 0.03 ％である。
11.2 その他の外部費用
2023 年３月 31 日 2022 年３月 31 日
ユーロ ユーロ
313,170 230,018
その他の費用
313,170 230,018
その他の費用は、法律上の助言、コンサルティング、協会のメンバーシップ等の外部のプロバイダーに
より提供されるサービスに相当する。
注 12 ．その他の営業費用およびその他の営業収益
12.1 その他の営業費用
2023 年３月 31 日 2022 年３月 31 日
ユーロ ユーロ
219,023 197,093
その他の管理事務費用
219,023 197,093
12.2 その他の営業収益
2023 年３月 31 日 2022 年３月 31 日
ユーロ ユーロ
過年度からのその他の引当金に対する調整 5,930 5,095
償却済み投資信託からの現金 2,322 17,231
2 6,524
その他
8,254 28,850
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注 13 ．従業員および取締役
13.1 取締役
2023 年２月９日付で、三田村氏は当社の取締役を辞任し、後任に服部氏が就任した。
当年度中、信任を与えられた取締役数は、以下のとおりであった。
2023 年３月 31 日 2022 年３月 31 日
4 4
取締役
13.2 従業員
2023 年３月 31 日および 2022 年３月 31 日現在の従業員数は、以下のとおりであった。
2023 年３月 31 日 2022 年３月 31 日
上級管理職 2 2
中間管理職 2 2
3 3
従業員
7 7
注 14 ．後発事象
本財務書類において開示される重要な後発事象はなかった。
（財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している
のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
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６【その他】
2023 年４月 27 日 提出済みの募集事項等記載書面および有価証券報告書の記載事項の一部について、 内容
の 更新等を行う。
（注）下線または傍線部分は訂正箇所を示す。
証券情報
（１）ファンドの名称
＜訂正前＞
（前略）
（注）日興グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）は、 2023 年 ４月 27 日 現在、 ① 日本大型株式ファンド（ Japan
Large Cap Equity Fund ）、 ② 日本小型株式ファンド（ Japan Small Cap Equity Fund ）、 ③ グローバル株式ファンド
（ Global Equity Fund ）、 ④ エマージング株式ファンド（ Emerging Equity Fund ）、 ⑤ グローバル債券ファンド（ Global
Bond Fund ）、 ⑥ ハイイールド債券ファンド（ High Yield Bond Fund ）、 ⑦ オルタナティブ・ファンド（ Alternative
Fund ）、 ⑧ 不動産（ REIT ）ファンド（ Real Estate （ REIT ） Fund ）および ⑨ コモディティ・ファンド（ Commodity Fund ）
（以下、それぞれを「サブ・ファンド」という。）の９本のサブ・ファンドを有するアンブレラ・ファンドである。なお、
アンブレラとは、その下で一または複数の投資信託（サブ・ファンド）を設定できる仕組みのものを指す。
＜訂正後＞
（前略）
（注）日興グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）は、 2023 年 ７月 31 日 現在、 ① 日本大型株式ファンド（ Japan
Large Cap Equity Fund ）、 ② 日本小型株式ファンド（ Japan Small Cap Equity Fund ）、 ③ グローバル株式ファンド
（ Global Equity Fund ）、 ④ エマージング株式ファンド（ Emerging Equity Fund ）、 ⑤ グローバル債券ファンド（ Global
Bond Fund ）、 ⑥ ハイイールド債券ファンド（ High Yield Bond Fund ）、 ⑦ オルタナティブ・ファンド（ Alternative
Fund ）、 ⑧ 不動産（ REIT ）ファンド（ Real Estate （ REIT ） Fund ）および ⑨ コモディティ・ファンド（ Commodity Fund ）
（以下、それぞれを「サブ・ファンド」という。）の９本のサブ・ファンドを有するアンブレラ・ファンドである。なお、
アンブレラとは、その下で一または複数の投資信託（サブ・ファンド）を設定できる仕組みのものを指す。
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有価証券報告書
第一部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
１ ファンドの性格
（１）ファンドの目的及び基本的性格
a. サブ・ファンドの目的、信託金の限度額
＜訂正前＞
（前略）
2023 年 ４月 27 日 現在、以下の９本のサブ・ファンドがファンドのサブ・ファンドであり、各サブ・
ファンドが日本において販売される。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
2023 年 ７月 31 日 現在、以下の９本のサブ・ファンドがファンドのサブ・ファンドであり、各サブ・
ファンドが日本において販売される。
（後略）
（３）ファンドの仕組み
③ 管理会社の概要
（ⅲ）資本金の額
＜訂正前＞
2023 年 ２ 月末日現在、管理会社の資本金は 5,446,220 ユーロ（約 ７億 8,758 万円）で、同日現在全
額払込済である。なお、１株額面 20 ユーロ（約 2,892 円）の記名式株式 272,311 株を発行済である。
（注）ユーロの円貨換算は便宜上、 2023 年 ２月 28 日 現在における株式会社三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユー
ロ＝ 144.61 円）による。 以下、ユーロの円金額表示は別段の記載がない限り、すべてこれによる。
＜訂正後＞
2023 年 ５ 月末日現在、管理会社の資本金は 5,446,220 ユーロ（約 ８億 1,715 万円）で、同日現在全
額払込済である。なお、１株額面 20 ユーロ（約 3,001 円）の記名式株式 272,311 株を発行済である。
（注）ユーロの円貨換算は便宜上、 2023 年 ５月 31 日 現在における株式会社三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユー
ロ＝ 150.04 円）による。
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２ 投資方針
（３）運用体制
＜訂正前＞
（前略）
（上記の体制は 2023 年 ２ 月末日現在のものであり、今後変更となる場合がある。）
＜訂正後＞
（前略）
（上記の体制は 2023 年 ５ 月末日現在のものであり、今後変更となる場合がある。）
３ 投資リスク
（２）リスクに対する管理体制
＜訂正前＞
（前略）
（上記の体制は 2023 年 ２ 月末日現在のものであり、今後変更となる場合がある。）
＜訂正後＞
（前略）
（上記の体制は 2023 年 ５ 月末日現在のものであり、今後変更となる場合がある。）
４ 手数料等及び税金
（４）その他の手数料等
＜訂正前＞
（前略）
（ご参考）投資先ファンドの管理報酬等の実際の料率
2023 年 ２ 月末日現在、日興グローバル・ファンズ全体でみた投資先ファンドの管理報酬等の料率は、
年率 0.83 ％程度となる（この料率は、９本のサブ・ファンドで投資している全ての投資先ファンドの管
理報酬等（実績報酬を除く）の合計金額を、９本のサブ・ファンドの純資産総額の合計金額で除したも
のである）。また、９本のサブ・ファンド別にみた投資先ファンドの管理報酬等の料率は、各サブ・
ファンドの純資産総額に対して年率 0.38 ％～ 1.36 ％程度となる。ただし、受益者が実際に負担する投資
先ファンドの管理報酬等の料率は、９本のサブ・ファンドの組み合わせに応じて異なる。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
（ご参考）投資先ファンドの管理報酬等の実際の料率
2023 年 ５ 月末日現在、日興グローバル・ファンズ全体でみた投資先ファンドの管理報酬等の料率は、
年率 0.81 ％程度となる（この料率は、９本のサブ・ファンドで投資している全ての投資先ファンドの管
理報酬等（実績報酬を除く）の合計金額を、９本のサブ・ファンドの純資産総額の合計金額で除したも
のである）。また、９本のサブ・ファンド別にみた投資先ファンドの管理報酬等の料率は、各サブ・
ファンドの純資産総額に対して年率 0.37 ％～ 1.37 ％程度となる。ただし、受益者が実際に負担する投資
先ファンドの管理報酬等の料率は、９本のサブ・ファンドの組み合わせに応じて異なる。
（後略）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（５）課税上の取扱い
＜訂正前＞
（前略）
① 日本
2023 年 ３ 月末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
① 日本
2023 年 ６ 月末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
（後略）
第二部 特別情報
第２ その他の関係法人の概況
１ 名称、資本金の額及び事業の内容
（２）ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社（「保管会社」および「管理事務代行会社」）
（ロ）事業の内容
＜訂正前＞
ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社は、ルクセンブルグで 1974 年２月 14 日に株式会社として
設立された銀行であり、また、 ＳＭＢＣ日興証券株式会社 の 100 ％子会社である。同社の目的は自己勘
定および第三者の勘定または第三者との共同勘定で、ルクセンブルグ大公国の国内または国外で、銀
行業務または金融業務を営むことである。
＜訂正後＞
ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社は、ルクセンブルグで 1974 年２月 14 日に株式会社として
設立された銀行であり、また、 ＳＭＢＣバンクＥＵ の 100 ％子会社である。同社の目的は自己勘定およ
び第三者の勘定または第三者との共同勘定で、ルクセンブルグ大公国の国内または国外で、銀行業務
または金融業務を営むことである。
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
株主各位
ルクセンブルグ大公国 ルクセンブルグ L － 1282 ヒルデガルト・フォン・ビンゲン通り２番
公認の監査人報告書
財務書類の監査に関する報告
意見
我々は、ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ（以下「当
社」という。）の 2023 年３月 31 日現在の貸借対照表および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要
な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記から構成される財務書類について監査を行った。
我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件
に準拠して、当社の 2023 年３月 31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績について真実
かつ公正に表示しているものと認める。
意見の根拠
我々は、監査人に関する 2016 年７月 23 日の法律（以下「 2016 年７月 23 日法」という。）およびルクセンブ
ルクの金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）が採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」とい
う。）に準拠して監査を行った。 2016 年７月 23 日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓの
下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する公認の監査人の責任」の項において詳述されてい
る。また、我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのＣＳ
ＳＦによって採用された国際会計士倫理基準審議会が公表した国際独立性基準を含む職業会計士のための国
際倫理規程（以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）に従って当社から独立した立場にある。我々は、これらの
倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明の
ための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
その他の記載内容
取締役会は、その他の記載内容に対して責任を有している。その他の記載内容は、経営報告書を含む年次
報告書のうち、財務書類および公認の監査人報告書以外の情報である。
我々の監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、我々は当該その他の
記載内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
財務書類の監査における我々の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載
内容と財務書類または我々が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考慮すること、ま
た、そのような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な虚偽記載の兆候があるかどうか留意することに
ある。我々は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽記載があると判断した場合には、当
該事実を報告することが求められている。我々は、その他の記載内容に関して報告すべき事項はない。
財務書類に関する取締役会の責任
取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務書類
の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がない財
務書類を作成するために必要であると取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
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財務書類の作成において、取締役会は、当社が継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される
場合には、取締役会が当社の清算または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢が
ない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
財務書類の監査に関する公認の監査人の責任
我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽
表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む公認の監査人報告書を発行する
ことである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、 2016 年７月 23 日法およびルクセンブルクのＣＳ
ＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するもので
はない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体と
して、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合であ
る。
2016 年７月 23 日法およびルクセンブルクのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監
査全体を通じて、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。
また、以下も実行する。
・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価
し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
い。
・当社の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
・使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評
価する。
・取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、当社が継続
企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実
性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書に
おいて、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意
見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将
来の事象または状況が、当社が継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、適正表示を実現する
方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
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我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部
統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
その他の法令上の要件に関する報告
経営報告書は、財務書類と一致しており、適用される法令上の要件に準拠して作成されている。
ルクセンブルグ、 2023 年６月 21 日 ケーピーエムジー オーディット エス・
アー・エール・エル
公認の監査法人
ビクター・チャン・イン
パートナー
（財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が
言及しているのは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任にお
いて作成されたものであり、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財
務書類の原文（英語版）と日本文の間に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
To the Shareholders of
SMBC Nikko Investment Fund Management Company S.A.
2, rue Hildegard von Bingen
L-1282 Luxembourg
Luxembourg
REPORT OF THE REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE
Report on the audit of the annual accounts
Opinion
We have audited the annual accounts of SMBC Nikko Investment Fund Management Company S.A. (the ”Company”),
which comprise the balance sheet as at 31 March 2023, and the profit and loss account for the year then ended, and notes
to the annual accounts, including a summary of significant accounting policies.
In our opinion, the accompanying annual accounts give a true and fair view of the financial position of the Company as
at 31 March 2023 and of the results of its operations for the year then ended in accordance with Luxembourg legal and
regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the annual accounts.
Basis for opinion
We conducted our audit in accordance with the Law of 23 July 2016 on the audit profession (“Law of 23 July 2016”)
and with International Standards on Auditing (“ISAs”) as adopted for Luxembourg by the Commission de Surveillance
du Secteur Financier(“CSSF”). Our responsibilities under the Law of 23 July 2016 and ISAs as adopted for Luxembourg
by the CSSF are further described in the «Responsibilities of “r é viseur d’entreprises agréé” for the audit of the annual
accounts» section of our report. We are also independent of the Company in accordance with the International Code of
Ethics for Professional Accountants, including International Independence Standards, issued by the International Ethics
Standards Board for Accountants (“IESBA Code”) as adopted for Luxembourg by the CSSF together with the ethical
requirements that are relevant to our audit of the annual accounts, and have fulfilled our other ethical responsibilities
under those ethical requirements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to
provide a basis for our opinion.
Other information
The Board of Directors is responsible for the other information. The other information comprises the information stated
in the annual report including the management report but does not include the annual accounts and our report of the
"réviseur d'entreprises agréé" thereon.
Our opinion on the annual accounts does not cover the other information and we do not express any form of assurance
conclusion thereon.
In connection with our audit of the annual accounts, our responsibility is to read the other information and, in doing so,
consider whether the other information is materially inconsistent with the annual accounts or our knowledge obtained in
the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that
there is a material misstatement of this other information, we are required to report this fact. We have nothing to report
in this regard.
Responsibilities of the Board of Directors for the annual accounts
The Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of the annual accounts in accordance with
Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the annual accounts, and
for such internal control as the Board of Directors determines is necessary to enable the preparation of annual accounts
that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
In preparing the annual accounts, the Board of Directors is responsible for assessing the Company’s ability to continue as
a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of
accounting unless the Board of Directors either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no
realistic alternative but to do so.
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Responsibilities of the réviseur d’entreprises agréé for the audit of the annual accounts
The objectives of our audit are to obtain reasonable assurance about whether the annual accounts as a whole are free
from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue a report of the “réviseur d’entreprises agréé” that
includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in
accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF will always detect a
material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if,
individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on
the basis of these annual accounts.
As part of an audit in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF,
we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also:
－ Identify and assess the risks of material misstatement of the annual accounts, whether due to fraud or error, design
and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate
to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher
than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions,
misrepresentations, or the override of internal control.
－ Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are
appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the
Company’s internal control.
－ Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related
disclosures made by the Board of Directors.
－ Conclude on the appropriateness of the Board of Directors’ use of the going concern basis of accounting and, based
on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast
significant doubt on the Company’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material
uncertainty exists, we are required to draw attention in our report of the “réviseur d’entreprises agréé” to the related
disclosures in the annual accounts or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are
based on the audit evidence obtained up to the date of our report of the “réviseur d’entreprises agréé”. However,
future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern.
－ Evaluate the overall presentation, structure and content of the annual accounts, including the disclosures, and
whether the annual accounts represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair
presentation.
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of
the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during
our audit.
Report on other legal and regulatory requirements
The management report is consistent with the annual accounts and has been prepared in accordance with applicable legal
requirements.
Luxembourg, 21 June 2023 KPMG Audit S.à r.l.
Cabinet de révision agréé
V. Chan Yin
Partner
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
別途保管しています。
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