ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第35期(2022/11/01－2023/10/31)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第35期(2022/11/01－2023/10/31) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第35期(2022/11/01－2023/10/31) |
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ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2023 年７月 31 日
【計算期間】 第 35 期中（自 2022 年 11 月１日 至 2023 年４月 30 日）
【ファンド名】 ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド
－米ドル・サステナブル
（ UBS （ Lux ） Money Market Fund － USD Sustainable ）
【発行者名】 ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
（ UBS Fund Management （ Luxembourg ） S.A. ）
【代表者の役職氏名】 メンバー・オブ・ザ・エグゼクティブ・ボード
バルバラ・チェンバレン（ Barbara Chamberlain ）
メンバー・オブ・ザ・エグゼクティブ・ボード
アンドレア・パパゾーニ（ Andrea Papazzoni ）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－ 1855 、
J.F. ケネディ通り 33 Ａ番
（ 33A avenue J.F.Kennedy, L-1855 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
弁護士 大西 信治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
弁護士 大西 信治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （ 6212 ） 8316
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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１【ファンドの運用状況】
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（ UBS Fund Management （ Luxembourg ）
S.A. ）（以下「管理会社」といいます。）が管理するＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ド
ル・サステナブル（ UBS （ Lux ） Money Market Fund - USD Sustainable ）の運用状況は以下のとおりです。
（注） UBS （ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル・サステナブル（以下「サブ・ファンド」ということがあります。）は、
アンブレラ・ファンドである UBS （ Lux ）マネー・マーケット・ファンド（以下「ファンド」ということがあります。）のサ
ブ・ファンドです。
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（米ドル・サステナブル） （ 2023 年５月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（米ドル） （％）
英国 392,239,921.83 14.32
短期金融商品
フランス 354,005,558.24 12.92
ドイツ 344,275,363.32 12.57
オランダ 223,845,297.03 8.17
スウェーデン 198,931,970.78 7.26
カナダ 155,329,249.35 5.67
フィンランド 154,171,236.79 5.63
オーストラリア 106,955,744.76 3.90
ノルウェー 89,626,883.64 3.27
ルクセンブルグ 83,236,433.10 3.04
デンマーク 74,302,859.00 2.71
アイルランド 64,155,030.68 2.34
国際機関 51,318,103.76 1.87
日本 49,888,574.50 1.82
韓国 24,839,368.00 0.91
小計 2,367,121,594.78 86.42
アイルランド 113,638,290.00 4.15
投資信託
小計 113,638,290.00 4.15
カナダ 15,008,819.65 0.55
債券
アメリカ合衆国 9,873,886.30 0.36
スウェーデン 7,970,008.24 0.29
小計 32,852,714.19 1.20
ポートフォリオ合計 2,513,612,598.97 91.76
現金・預金・その他の資産（負債控除後） 225,612,737.32 8.24
2,739,225,336.29
合計（純資産総額） 100.00
（約 382,862 百万円）
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（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。以下同じです。
（注２）米ドルの円貨換算は、 2023 年５月 31 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 139.77
円）によります。以下同じです。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。
また、円貨への換算は、本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあ
ります。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合があります。
（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2023 年５月末日および同日前１年以内におけるサブ・ファンドの各月末の純資産の推移は以下のと
おりです。
（米ドル・サステナブル）
クラスＦ－ａｃｃ受益証券
純資産総額
１口当たりの純資産価格
千米ドル 百万円 米ドル 円
2022 年６月末日 2,651,150.17 370,551 1,870.94 261,501
７月末日 2,664,518.22 372,420 1,873.41 261,847
８月末日 2,559,241.56 357,705 1,877.42 262,407
９月末日 2,747,215.73 383,978 1,880.68 262,863
10 月末日 2,764,096.88 386,338 1,885.01 263,468
11 月末日 2,533,601.28 354,121 1,891.61 264,390
12 月末日 2,538,714.63 354,836 1,898.56 265,362
2023 年１月末日 2,589,949.85 361,997 1,906.43 266,462
２月末日 2,653,442.23 370,872 1,912.74 267,344
３月末日 2,811,317.81 392,938 1,920.64 268,448
４月末日 2,918,514.54 407,921 1,927.59 269,419
５月末日 2,739,225.34 382,862 1,935.70 270,553
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＜参考情報＞
（ 2023 年５月末日現在）
②【分配の推移】
2023 年５月末日前１年間における分配の推移について、該当事項はありません。
③【収益率の推移】
2023 年５月末日前１年間における収益率は以下のとおりです。
クラスＦ－ａｃｃ受益証券
（注）
収益率
米ドル・サステナブル 3.48 ％
（注）収益率（％）＝ 100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝ 2023 年５月末日の１口当たりの純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該期間の直前の日（ 2022 年５月末日）の１口当たりの純資産価格（分配落の額）
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２【販売及び買戻しの実績】
2023 年５月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに 2023 年５月末日現在の発行済口数は
以下のとおりです。
（米ドル・サステナブル）
販売口数 買戻し口数 発行済口数
クラスＦ－ａｃｃ 651,101.428 727,127.909 304,462.634
受益証券 （ 0.000 ） （ 0.000 ） （ 0.000 ）
（注）（ ）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡し日を基準として算出しています。
一方、（ ）の上段の数字は約定日を基準として算出しています。以下同じです。
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３【ファンドの経理状況】
ａ． ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中
間財務書類を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づい
て、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第 76 条第４項ただし書の規定の適用
によるものです。
ｂ． ファンドの原文の中間財務書類は、ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンドおよび全てのサ
ブ・ファンドにつき一括して作成されています。日本文の作成にあたっては関係するサブ・ファンド
に関連する部分のみを翻訳しています。
ｃ． ファンドの中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいいます。）の監査を受けていません。
ｄ． ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要
な金額について円貨換算が併記されています。日本円による金額は、 2023 年５月 31 日現在における株
式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 139.77 円）を使用して換算された円
換算額が併記されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル・サステナブル
2023 年４月 30 日現在の中間報告書
純資産計算書
米ドル 千円
2023年４月30日
資産
投資有価証券、取得原価 2,618,024,515.67 365,921,287
23,678,347.94 3,309,523
投資有価証券、未実現評価損益
投資有価証券合計（注１） 2,641,702,863.61 369,230,809
現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１） 11,371,407.79 1,589,382
定期預金および信託預金（注１） 315,000,000.00 44,027,550
受益証券発行未収金 67,250,821.65 9,399,647
有価証券にかかる未収利息 654,063.00 91,418
流動資産にかかる未収利息 214,740.55 30,014
前払費用 451,029.87 63,040
205,438.29 28,714
先渡為替契約にかかる未実現利益（注１）
3,036,850,364.76 424,460,575
資産合計
負債
有価証券購入未払金（注１） (92,625,104.10) (12,946,211)
受益証券買戻未払金 (24,287,288.86) (3,394,634)
報酬引当金（注２） (861,691.57) (120,439)
年次税引当金（注３） (27,260.87) (3,810)
(534,480.03) (74,704)
その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
(1,423,432.47) (198,953)
引当金合計
(118,335,825.43) (16,539,798)
負債合計
2,918,514,539.33 407,920,777
期末現在純資産
注記は、財務書類と不可分なものです。
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ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル・サステナブル
2023 年４月 30 日現在の中間報告書
運用計算書
米ドル 千円
自2022年11月１日 至2023年４月30日
収益
流動資産にかかる受取利息 7,029,674.62 982,538
有価証券にかかる受取利息 2,043,788.45 285,660
2,201,829.17 307,750
分配金
11,275,292.24 1,575,948
収益合計
費用
報酬（注２） (4,284,136.91) (598,794)
年次税（注３） (136,048.56) (19,016)
その他の手数料および報酬（注２） (102,948.05) (14,389)
(60,141.86) (8,406)
現金および当座借越にかかる利息
(4,583,275.38) (640,604)
費用合計
6,692,016.86 935,343
投資純損益
実現損益（注１）
無オプション市場価格証券にかかる実現損益 (294,418.59) (41,151)
利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益 34,728,701.61 4,854,031
先渡為替契約にかかる実現損益 (267,368.11) (37,370)
(55,420.35) (7,746)
外国為替にかかる実現損益
34,111,494.56 4,767,764
実現損益合計
40,803,511.42 5,703,107
当期実現純損益
未実現評価損益の変動（注１）
無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益 432,213.90 60,411
利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益 14,721,326.40 2,057,600
524,665.64 73,333
先渡為替契約にかかる未実現評価損益
15,678,205.94 2,191,343
未実現評価損益の変動合計
56,481,717.36 7,894,450
運用の結果生じた純資産の純増減
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2023 年４月 30 日現在の中間報告書
純資産変動計算書
米ドル 千円
自2022年11月１日 至2023年４月30日
期首現在純資産 2,764,096,879.04 386,337,821
受益証券発行 1,478,247,135.76 206,614,602
(1,380,311,192.83) (192,926,095)
受益証券買戻し
純発行（買戻し）合計 97,935,942.93 13,688,507
投資純損益 6,692,016.86 935,343
実現損益合計 34,111,494.56 4,767,764
15,678,205.94 2,191,343
未実現評価損益の変動合計
56,481,717.36 7,894,450
運用の結果生じた純資産の純増減
2,918,514,539.33 407,920,777
期末現在純資産
注記は、財務書類と不可分なものです。
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ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル・サステナブル
2023 年４月 30 日現在の中間報告書
最重要数値
日付 ISINコード 2023年４月30日 20 22 年10月31日 20 21 年10月31日
純資産（米ドル） 2 918 514 539.33 2 764 096 879.04 3 636 388 040.88
クラスＦ－ａｃｃ LU0454364208
発行済受益証券口数 388 306.1930 377 501.2200 752 800.6030
１口当たり純資産価格（米ドル） 1 927.59 1 885.01 1 869.55
クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ LU0395210163
発行済受益証券口数 11 184.4320 9 212.4320 15 519.1220
１口当たり純資産価格（米ドル） 1 038.28 1 014.98 1 006.00
クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ LU0395209405
発行済受益証券口数 127 214.1850 258 465.6430 51 701.1590
１口当たり純資産価格（米ドル） 1 138.85 1 114.11 1 105.55
クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ LU0395210247
発行済受益証券口数 37 971.5170 38 423.6190 24 081.4840
１口当たり純資産価格（米ドル） 1 148.75 1 122.82 1 112.51
クラスＫ－１－ａｃｃ LU0395209157
発行済受益証券口数 25.2200 31.5580 27.0000
１口当たり純資産価格（米ドル） 5 668 547.48 5 547 157.02 5 506 346.34
クラスＰ－ａｃｃ LU0006277684
発行済受益証券口数 748 234.7080 738 996.8680 981 437.1160
１口当たり純資産価格（米ドル） 1 870.04 1 832.37 1 821.11
LU2498540348
1
クラスＰＲＥＦＥＲＲＥＤ－ａｃｃ
発行済受益証券口数 35 557.9590 15 213.8640 －
１口当たり純資産価格（米ドル） 1 029.77 1 007.24 －
クラス（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ LU1397021822
発行済受益証券口数 52 265.0980 51 382.2720 55 327.2600
１口当たり純資産価格（カナダ・ドル） 1 056.66 1 037.22 1 029.90
クラスＱ－ａｃｃ LU0357617645
発行済受益証券口数 2 345 401.7590 651 917.3180 1 162 636.9200
１口当たり純資産価格（米ドル） 110.17 107.81 107.02
クラス（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ LU1397022127
発行済受益証券口数 64 700.4130 45 914.1760 8 712.7850
１口当たり純資産価格（カナダ・ドル） 107.15 105.04 104.17
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ LU0395210593
発行済受益証券口数 7 490.6840 4 821.9070 1 987.0800
１口当たり純資産価格（米ドル） 11 599.10 11 337.25 11 233.22
1
初回純資産価額： 2022 年７月８日
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2023 年４月 30 日現在の中間報告書
投資有価証券の構成
地域別分類（対純資産割合（％））
ドイツ 13.71
フランス 13.64
英国 11.44
スウェーデン 10.30
オランダ 9.05
アイルランド 5.69
カナダ 5.08
フィンランド 4.62
日本 3.24
デンマーク 3.22
ノルウェー 3.06
ルクセンブルグ 2.84
スイス 2.07
オーストラリア 1.37
韓国 0.85
アメリカ合衆国 0.34
合計 90.52
産業別分類（対純資産割合（％））
銀行および金融機関 72.66
信販会社および持株会社 4.03
投資信託 3.72
保険 3.15
交通および運輸 2.04
ヘルスケア・社会福祉 1.37
アセット・バック証券 1.19
公共、非営利機関 1.03
国際機関 0.99
コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置 0.34
合計 90.52
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2023 年４月 30 日現在の中間報告書
発行済受益証券口数の変動
自2022年11月１日 至2023年４月30日
クラス Ｆ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 377,501.2200
発行受益証券口数 287,419.2460
(276,614.2730)
買戻受益証券口数
388,306.1930
期末現在発行済受益証券口数
クラス
Ｉ－ Ｂ －ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 9,212.4320
発行受益証券口数 26,639.1730
買戻受益証券口数 (24,667.1730)
期末現在発行済受益証券口数
11,184.4320
クラス ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 258,465.6430
発行受益証券口数 115,129.0410
(246,380.4990)
買戻受益証券口数
127,214.1850
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｉ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 38,423.6190
発行受益証券口数 270.2860
(722.3880)
買戻受益証券口数
37,971.5170
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｋ－１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 31.5580
発行受益証券口数 0.7650
(7.1030)
買戻受益証券口数
25.2200
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 738,996.8680
発行受益証券口数 235,087.9300
(225,850.0900)
買戻受益証券口数
748,234.7080
期末現在発行済受益証券口数
クラス ＰＲＥＦＥＲＲＥＤ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 15,213.8640
発行受益証券口数 27,115.7000
(6,771.6050)
買戻受益証券口数
35,557.9590
期末現在発行済受益証券口数
クラス （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 51,382.2720
発行受益証券口数 4,623.7290
(3,740.9030)
買戻受益証券口数
52,265.0980
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 651,917.3180
発行受益証券口数 2,101,059.6520
(407,575.2110)
買戻受益証券口数
2,345,401.7590
期末現在発行済受益証券口数
クラス （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 45,914.1760
発行受益証券口数 59,427.8400
(40,641.6030)
買戻受益証券口数
64,700.4130
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｕ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 4,821.9070
発行受益証券口数 5,832.0500
(3,163.2730)
買戻受益証券口数
7,490.6840
期末現在発行済受益証券口数
注記は、財務書類と不可分なものです。
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ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル・サステナブル
2023 年４月 30 日現在の中間報告書
2023 年４月 30 日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
固定利付債
米ドル
米ドル INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORP 3.62500% 14-12.02.24 10 000 000.00 9 889 182.60
0.34
米ドル SVENSKA HANDELSBANKEN AB-REG-S 0.62500% 20-30.06.23 8 000 000.00 7 935 849.84
0.27
米ドル合計 17 825 032.44
0.61
17 825 032.44
固定利付債 合計 0.61
変動利付ミディアム・ターム・ノート
米ドル
米ドル TORONTO DOMINION BANK 3M SOFR+91BP 22-08.03.24 10 000 000.00 10 002 976.30
0.35
米ドル合計 10 002 976.30
0.35
10 002 976.30
変動利付ミディアム・ターム・ノート合計 0.35
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計 27 828 008.74
0.96
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
変動利付ミディアム・ターム・ノート
米ドル
米ドル TORONTO-DOMINION O/N SOFR+35.5BP 21-04.03.24 5 000 000.00 4 981 551.75
0.17
米ドル合計 4 981 551.75
0.17
4 981 551.75
変動利付ミディアム・ターム・ノート合計 0.17
4 981 551.75
0.17
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品 合計
ルクセンブルグ 2010 年 12 月 17 日法（改訂済）の第 41 条 (1)h) に規定されたその他の短期金融商品
ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン
米ドル
米ドル ABN AMRO BANK NV ECD 0.00000% 13.04.23-02.10.23 8 000 000.00 7 819 483.68
0.27
米ドル BANK OF MONTREAL ECD 0.000000% 08.11.22-07.11.23 20 000 000.00 19 462 628.00
0.67
米ドル BANK OF MONTREAL LONDON ECD 0.00000% 06.04.23-06.10.23 30 000 000.00 29 331 324.90
1.01
米ドル BANK OF MONTREAL/LONDON ECD 0.00000% 06.07.22-05.07.23 10 000 000.00 9 907 264.00
0.34
米ドル BANK OF MONTREAL/LONDON ECD 0.00000% 20.07.22-19.07.23 23 000 000.00 22 742 458.88
0.78
米ドル BARCLAYS BANK PLC ECD 0.00000% 13.01.23-13.10.23 30 000 000.00 29 270 441.40
1.00
米ドル CANADIAN IMPRAL BK OF COM/LON ECD 0.00000% 05.04.23-
21 000 000.00 19 970 081.46
03.04.24 0.68
米ドル CANADIAN IMPRAL BK OF COM/LON ECD 0.00000% 20.04.23-
19 000 000.00 18 512 565.83
20.10.23 0.63
米ドル COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALI ECD 0.00000% 09.01.23-
24 000 000.00 23 138 048.40
09.01.24 0.79
米ドル JYSKE BANK A/S ECD 0.00000% 01.02.23-02.08.23 50 000 000.00 49 314 566.00
1.69
米ドル JYSKE BANK A/S ECD 0.00000% 11.04.23-12.05.23 20 000 000.00 19 960 102.00
0.68
米ドル MITSUBISHI UFJ TRUST & BANK ECD 0.00000% 23.01.23-
19 000 000.00 18 943 325.66
19.05.23 0.65
米ドル MIZUHO BANK LTD/SYDNEY ECD 0.00000% 15.02.23-15.05.23 15 000 000.00 14 963 480.85
0.51
米ドル MUFG BANK LTD/LONDON ECD 0.00000% 31.01.23-25.07.23 50 000 000.00 49 362 654.50
1.69
注記は、財務書類と不可分なものです。
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ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル・サステナブル
2023 年４月 30 日現在の中間報告書
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
米ドル MUFG BANK LTD/SYDNEY-REG-S ECD 0.00000% 27.04.23-27.06.23 8 000 000.00 7 931 032.64
0.27
米ドル NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD ECD 0.00000% 11.04.23-
40 000 000.00 38 831 446.00
13.11.23 1.33
米ドル NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD ECD 0.00000% 24.04.23-
40 000 000.00 38 410 968.80
24.01.24 1.32
米ドル ROYAL BANK OF CANADA ECD 0.00000% 20.10.22-19.10.23 20 000 000.00 19 494 755.60
0.67
米ドル SUMITOMO MITSUI TRUST BANK LT ECD 0.00000% 01.03.23-
30 000 000.00 29 855 809.80
01.06.23 1.02
米ドル SUMITOMO MITSUI TRUST BK ECD 0.00000% 03.02.23-03.05.23 30 000 000.00 29 978 768.40
1.03
米ドル SUMITOMO MITSUI TRUST BK ECD 0.00000% 11.04.23-11.07.23 12 000 000.00 11 871 904.44
0.41
米ドル合計 509 073 111.24
17.44
ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計 509 073 111.24
17.44
変動利付ユーロ譲渡性預金証書
米ドル
米ドル TORONTO-DOMINION BK/LON ECD O/N SOFR+63BP 07.11.22-
17 000 000.00 17 001 446.70
08.05.23 0.58
米ドル合計 17 001 446.70
0.58
変動利付ユーロ譲渡性預金証書合計 17 001 446.70
0.58
ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン
米ドル
米ドル ABN AMRO BANK NV ECP 0.00000% 05.01.23-05.07.23 46 000 000.00 45 555 168.50
1.56
米ドル ABN AMRO BANK NV ECP 0.00000% 06.02.23-05.02.24 45 000 000.00 43 159 513.05
1.48
米ドル AGENCE CENTRALE ORG SS-REG-S ECP 0.00000% 05.04.23-
40 000 000.00 39 927 232.80
11.05.23 1.37
米ドル AKADEMISKA HUS AB-REG-S ECP 0.00000% 06.02.23-08.05.23 30 000 000.00 29 961 009.60
1.03
米ドル ALLIANZ SE REG-S ECP 0.00000% 17.02.23-17.08.23 21 000 000.00 20 655 761.28
0.71
米ドル ALLIANZ SE-REG-S ECP 0.00000% 01.03.23-01.06.23 30 000 000.00 29 854 739.70
1.02
米ドル ALLIANZ SE-REG-S ECP 0.00000% 02.02.23-02.08.23 42 000 000.00 41 405 546.28
1.42
米ドル BANQUE FED DU CRE MUTUEL ECP 0.00000% 23.02.23-26.02.24 25 000 000.00 23 909 707.25
0.82
米ドル BANQUE FED DU CREDIT MUTUEL ECP 0.00000% 24.04.23-
20 000 000.00 19 461 277.40
26.10.23 0.67
米ドル BERLIN HYP AG-REG-S ECP 0.00000% 17.01.23-17.07.23 30 000 000.00 29 652 938.70
1.02
米ドル BERLIN HYP AG-REG-S ECP 0.00000% 21.02.23-22.05.23 30 000 000.00 29 898 362.10
1.02
米ドル BERLIN HYP AG-REG-S ECP 0.00000% 27.02.23-30.05.23 30 000 000.00 29 864 444.40
1.02
米ドル BGL BNP PARIBAS SA ECP 0.00000% 01.02.23-01.08.23 50 000 000.00 49 333 190.00
1.69
米ドル BNG BANK NV ECP 0.00000% 23.02.23-23.05.23 51 000 000.00 50 820 214.80
1.74
米ドル BQE FEDERATIVE DU CRMUT ECP 0.00000% 21.11.22-22.05.23 10 000 000.00 9 966 447.20
0.34
米ドル BQE FEDERATIVE DU CRMUT-REG-S ECP 0.00000% 17.01.23-
28 000 000.00 27 541 610.60
17.08.23 0.94
米ドル BRED - BANQUE POPULAIRE ECP 0.00000% 02.05.23-02.08.23 20 000 000.00 19 730 740.00
0.68
米ドル BRED - BANQUE POPULAIRE ECP 0.00000% 27.02.23-30.05.23 20 000 000.00 19 908 955.60
0.68
米ドル BRED BANQUE POPULAIRE ECP 0.00000% 03.02.23-03.05.23 10 000 000.00 9 992 963.90
0.34
米ドル COOPERATIEVE RABOBANK ECP 0.00000% 06.01.23-06.10.23 11 000 000.00 10 744 748.30
0.37
米ドル COOPERATIEVE RABOBANK-REG-S ECP 0.00000% 02.05.23-
25 000 000.00 24 542 000.00
05.09.23 0.84
米ドル COOPERATIEVE RABOBANK-REG-S ECP 0.00000% 12.04.23-
40 000 000.00 39 034 566.80
12.10.23 1.34
米ドル COOPERATIEVE RABOBANK-REG-S ECP 0.00000% 20.01.23-
21 000 000.00 20 759 420.64
20.07.23 0.71
米ドル CREDIT AGRICOLE SA ECP 0.00000% 02.03.23-02.06.23 35 000 000.00 34 825 574.00
1.19
米ドル CREDIT AGRICOLE SA ECP 0.00000% 17.04.23-17.07.23 45 000 000.00 44 480 403.00
1.52
米ドル DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRAL ECP 0.00000% 27.03.23-
40 000 000.00 39 660 333.60
27.06.23 1.36
米ドル DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRAL ECP 0.00000% 28.03.23-
20 000 000.00 19 827 284.00
28.06.23 0.68
米ドル DEN NORSKE BANK ASA ECP 0.00000% 06.06.22-05.06.23 15 000 000.00 14 921 456.70
0.51
米ドル DNB BANK ASA ECP 0.00000% 08.02.23-08.08.23 31 000 000.00 30 549 512.96
1.05
14/60
EDINET提出書類
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
米ドル DNB BANK ASA ECP 0.00000% 11.01.23-11.07.23 15 000 000.00 14 844 406.20
0.51
米ドル DNB BANK ASA ECP 0.00000% 30.12.22-29.12.23 30 000 000.00 28 939 859.70
0.99
米ドル DZ BK AG DEUT ZEN-GENBK REG-S ECP 0.00000% 28.04.23-
50 000 000.00 48 649 500.00
31.10.23 1.67
注記は、財務書類と不可分なものです。
15/60
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル・サステナブル
2023 年４月 30 日現在の中間報告書
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
米ドル DZ PRIVATBANK SA ECP 0.00000% 10.02.23-09.02.24 15 000 000.00 14 385 775.05
0.49
米ドル DZ PRIVATBANK SA REG-S ECP 0.00000% 21.04.23-22.01.24 20 000 000.00 19 227 082.60
0.66
米ドル EUROFIMA ECP 0.00000% 27.02.23-04.05.23 29 000 000.00 28 975 517.62
0.99
米ドル EUROFIMA EUROPAEISCHE ECP 0.00000% 16.02.23-16.08.23 32 000 000.00 31 497 348.48
1.08
米ドル FED CAISSE-REG-S ECP 0.00000% 13.04.23-13.07.23 20 000 000.00 19 783 842.60
0.68
米ドル ING BANK NV-REG-S ECP 0.00000% 15.11.22-14.11.23 10 000 000.00 9 709 271.60
0.33
米ドル JYSKE BANK A/S ECP 0.00000% 02.05.23-02.08.23 25 000 000.00 24 667 150.00
0.85
米ドル KOREA DEVELOPMENT BANK LONDON ECP 0.00000% 14.04.23-
25 000 000.00 24 726 837.25
14.07.23 0.85
米ドル KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFB ECP 0.00000% 28.04.23-
27 000 000.00 26 407 085.40
02.10.23 0.91
米ドル LA BANQUE POSTALE SA ECP 0.00000% 27.01.23-27.07.23 10 000 000.00 9 871 481.40
0.34
米ドル LA BANQUE POSTALE SA-REG-S ECP 0.00000% 17.01.23-24.07.23 20 000 000.00 19 751 749.80
0.68
米ドル LA BANQUE POSTALE SA-REG-S ECP 0.00000% 27.03.23-27.06.23 40 000 000.00 39 660 333.60
1.36
米ドル LANDESBANK BADEN-WURTTE ECP 0.00000% 07.02.23-07.06.23 30 000 000.00 29 834 019.30
1.02
米ドル LANDESBANK BADEN-WURTTE ECP 0.00000% 18.01.23-18.07.23 30 000 000.00 29 656 384.80
1.02
米ドル LANDESKREDITBANK B-WUER-REG-S ECP 0.00000% 16.02.23-
20 000 000.00 19 949 726.60
16.05.23 0.68
米ドル LANDWIRT RENTENBK-REG-S ECP 0.00000% 25.04.23-25.05.23 5 000 000.00 4 981 149.15
0.17
米ドル LLOYDS TSB BK PLC ECP 0.00000% 03.01.23-03.07.23 35 000 000.00 34 671 236.95
1.19
米ドル LLOYDS TSB BK PLC ECP 0.00000% 07.11.22-08.05.23 20 000 000.00 19 971 547.40
0.68
米ドル NORDEA BANK ABP-REG-S ECP 0.00000% 26.01.23-26.07.23 50 000 000.00 49 380 703.00
1.69
米ドル NORDEA BANK ABP-REG-S ECP 0.00000% 28.10.22-27.10.23 10 000 000.00 9 745 055.10
0.33
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 05.01.23-04.01.24 10 000 000.00 9 647 281.70
0.33
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 09.05.22-08.05.23 29 000 000.00 28 962 404.40
0.99
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 14.12.22-13.12.23 29 000 000.00 28 066 502.18
0.96
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 20.09.22-20.06.23 9 000 000.00 8 937 457.11
0.31
米ドル REGIE AUTONOME DES TRANSPORTS ECP 0.00000% 23.03.23-
60 000 000.00 59 526 288.00
23.06.23 2.04
米ドル SBAB BANK AB ECP 0.00000% 03.05.23-03.08.23 24 000 000.00 23 681 664.00
0.81
米ドル SBAB BANK AB ECP 0.00000% 08.02.23-08.05.23 25 000 000.00 24 965 663.75
0.86
米ドル SBAB BANK AB ECP 0.00000% 09.11.22-09.05.23 40 000 000.00 39 939 576.40
1.37
米ドル SKANDINAVISKA ENSKIL BK-REG-S ECP 0.00000% 08.02.23-
30 000 000.00 29 560 137.30
08.08.23 1.01
米ドル SKANDINAVISKA ENSKIL BK-REG-S ECP 0.00000% 23.01.23-
30 000 000.00 29 626 160.10
24.07.23 1.02
米ドル SKANDINAVISKA ENSKILDA-REG-S ECP 0.00000% 21.02.23-
31 000 000.00 30 486 986.89
21.08.23 1.04
米ドル SOCIETE GENERALE-REG-S ECP 0.00000% 05.01.23-05.10.23 20 000 000.00 19 529 327.20
0.67
米ドル SWEDBANK AB-REG-S ECP 0.00000% 26.01.23-26.07.23 22 000 000.00 21 719 071.00
0.74
米ドル SWEDBANK-REG-S ECP 0.00000% 08.11.22-08.05.23 48 000 000.00 47 933 811.84
1.64
米ドル SWEDBANK-REG-S ECP 0.00000% 14.11.22-15.05.23 15 000 000.00 14 964 871.50
0.51
米ドル THE TORONTO-DOMINION BANK ECP 0.00000% 06.04.23-06.10.23 37 000 000.00 36 132 915.36
1.24
米ドル TORONTO DOMINION BANK ECP 0.00000% 30.01.23-30.10.23 26 000 000.00 25 293 344.96
0.87
米ドル TOYOTA FINANCE AUSTRALIA LTD ECP 0.00000% 08.02.23-
17 000 000.00 16 753 900.01
08.08.23 0.57
米ドル TOYOTA MOTOR FINANCE BV ECP 0.00000% 17.04.23-17.07.23 12 000 000.00 11 865 116.88
0.41
米ドル ZUR FIN IRE ECP 0.00000% 05.01.23-06.07.23 10 000 000.00 9 899 838.60
0.34
米ドル ZUR FIN IRE-REG-S ECP 0.00000% 04.01.23-05.07.23 20 000 000.00 19 802 722.20
0.68
米ドル ZUR FIN IRE-REG-S ECP 0.00000% 23.02.23-23.08.23 18 000 000.00 17 688 785.04
0.61
米ドル ZURICH FINANCE IRELAND-REG-S ECP 0.00000% 23.02.23-
10 000 000.00 9 964 442.00
23.05.23 0.34
米ドル合計 1 974 180 455.18
67.65
1 974 180 455.18
ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計 67.65
ルクセンブルグ 2010 年 12 月 17 日法（改訂済）の第 41 条 (1)h) に規定された
2 500 255 013.12
その他の短期金融商品合計 85.67
注記は、財務書類と不可分なものです。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル・サステナブル
2023 年４月 30 日現在の中間報告書
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
ルクセンブルグ 2010 年 12 月 17 日法（改訂済）の第 41 条 (1)e) に規定されたＵＣＩＴＳ /その他のＵＣＩｓ
投資信託、オープン・エンド型
アイルランド
米ドル UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-USD-S-DIST 10 863.83 108 638 290.00
3.72
アイルランド合計 108 638 290.00
3.72
投資信託、オープン・エンド型合計 108 638 290.00
3.72
ルクセンブルグ 2010 年 12 月 17 日法（改訂済）の第 41 条 (1) e) に規定された
108 638 290.00
ＵＣＩＴＳ /その他のＵＣＩｓ 合計 3.72
投資有価証券合計 2 641 702 863.61
90.52
先渡為替契約
購入通貨／購入額／売却通貨／売却額／満期日
カナダ・ドル 61 565 000.00 米ドル 45 214 523.88 205 438.29
31.5.2023 0.01
先渡為替契約 合計 205 438.29
0.01
現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産 11 371 407.79
0.39
定期預金および信託預金 315 000 000.00
10.79
その他の資産および負債 -49 765 170.36
-1.71
純資産 総額 2 918 514 539.33
100.00
注記は、財務書類と不可分なものです。
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財務書類に対する注記
2023 年４月 30 日現在
注１ 重要な会計方針の要約
財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従って
作成されています。重要な会計方針は、以下のとおりに要約されます。
ａ）純資産額の計算
各サブ・ファンドまたはクラスの受益証券１口当たり純資産価格、発行価格および買戻価格は、各サ
ブ・ファンドまたはクラス受益証券の基準通貨で表示され、毎営業日に各クラス受益証券に帰属する各
サブ・ファンドの純資産総額を各サブ・ファンドの各クラス受益証券の流通している受益証券の口数で
除することにより計算されます。純資産価格は、各サブ・ファンドのウェブサイトのパブリック・セク
ションにおいて、各営業日に公表されます。
「営業日」とは、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営
業を行っている日）をいいます。ただし、 12 月 24 日および 31 日、ルクセンブルグおよびスイスにおける
個々の法定外休日ならびに／またはサブ・ファンドの純資産の半分以上を評価している証券取引所およ
び市場がある国々の通常の公休日を除きます。「法定外休日」とは、複数の銀行および金融機関が休業
している日です。
ただし、受益証券の純資産価格は、以下の項に記載される通り、受益証券の発行または買戻しを行わ
ない日にも算出されることがあります。受益証券が発行されなかった日に計算された純資産価格は、各
サブ・ファンドのウェブサイトのパブリック・セクションにおいて公表されることがありますが、運用
実績、統計数値または報酬を算出する目的のためのみに利用することができます。いかなる状況におい
ても購入申込みまたは買戻請求のための根拠として利用されることはありません。
サブ・ファンドの各クラス受益証券に帰属する純資産価額の割合は、受益証券が発行または買い戻さ
れるたびに変動します。この割合は、各クラス受益証券に請求される手数料を考慮して、サブ・ファン
ドの流通している受益証券の総口数に対する各クラス受益証券の流通している受益証券口数の比率によ
り決定されます。
ｂ）評価原則
－証券取引所に上場されているデリバティブおよびその他の投資対象証券は、市場価格の終値で評価さ
れます。これらのデリバティブまたはその他の投資対象証券が複数の証券取引所に上場されている場
合には、同証券の主たる市場である証券取引所の直近の入手可能な価格が適用されます。
証券取引所における取引が頻繁には行われない、また、流通市場が存在し、市場と同水準のプライシ
ングがなされている場合、管理会社は、かかるデリバティブおよびその他の投資対象証券をかかる価
格で評価することができるものとします。証券取引所には上場されていないが公認かつ公開で定期的
に運営されているその他の規制ある市場において取引されているデリバティブおよびその他の投資対
象証券は、同市場における最終の入手可能な価格で評価されます。
－証券取引所には上場されておらず、その他の規制ある市場においても取引されておらず、また、その
適正価格を取得することができない投資対象証券は、管理会社により、類似の販売価格を基準とし誠
実に選定されるその他の原則に従い評価されます。この基準は、常にＭＭＦ規則に一致するものとし
ます。
－証券取引所に上場されていないデリバティブ（店頭デリバティブ）は、独立した価格情報源に基づき
評価されます。デリバティブに関して一つの価格情報源しか存在しない場合、取得した評価の信頼性
は、デリバティブの由来する裏付商品の市場価値に基づき、管理会社が認める計算方法を用いて検証
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
されます。
この評価は、ＵＢＳグローバル評価委員会の専門家のサポートを受けた管理会社の評価専門家による
評 価に基づいて、管理会社の決定により確定されます。このプロセスで用いられる基準は、常にＭＭ
Ｆ規則に一致するものとします。
－その他のマネー・マーケット・ファンドの受益証券は、最新の純資産価格で評価されます。他のマ
ネー・マーケット・ファンドの特定の受益証券または投資証券は、対象ファンドのポートフォリオ・
マネージャーまたは投資顧問会社から独立している信頼できる業務提供者によって提供された評価額
の見積もりに基づいて評価される可能性があります（評価額の見積もり）。
－証券取引所または公開されているその他の規制ある市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
る利回り曲線に基づき評価されます。利回り曲線に基づく評価は、金利および信用スプレッドの構成
要素を基準とします。このプロセスには以下の原則が適用されます。各短期商品について、満期まで
の残余期間に最も近い金利が補完されます。このように計算された金利は、対象となる借り手を反映
する信用スプレッドを加算することによって市場価格に換算されます。この信用スプレッドは、借主
の信用格付に重大な変更があった場合に調整されます。
注文日から決済日までの間のサブ・ファンドの受取利息は、関連するサブ・ファンドの資産評価に含
まれます。従って、当該評価日における受益証券１口当たりの資産価格は、見積り利子所得を含むも
のとします。
－該当する各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建てで、かつ為替取引によりヘッジされていない短
期金融商品、デリバティブおよびその他の投資対象証券は、ルクセンブルグにおける為替相場の仲値
（売買相場の仲値）または入手できない場合には、当該通貨の代表市場における仲値で評価されま
す。
－定期預金および投資信託は、額面価格に経過累積利息を加算した額で評価されます。
－スワップの評価額は、外部のサービス・プロバイダーによって計算され、さらに二つめの第三者によ
る評価額は、その他の外部サービス・プロバイダーから提供されます。当該計算は、イン・フローお
よびアウト・フローを含むすべてのキャッシュ・フローの純現在価値に基づいて行われます。ある特
定の場合に限り、（ブルームバーグから入手されたモデルおよび市場データに基づく）内部計算およ
び／またはブローカーによって提示された評価額が使用されることがあります。評価手法は、それぞ
れの投資対象証券に応じて決定され、また適用されるＵＢＳの評価方針に従って決定されます。
異常事態のため上記規則に基づく評価が実行不可能または不正確になる場合、管理会社は、純資産の
適切な評価を実行するため誠実に他の一般に認められかつ監査可能な評価基準を適用する権限を付与さ
れます。
異常事態においては、当該日に追加的評価ができます。これらの新評価は、受益証券の爾後の発行お
よび買戻しについて公式なものです。
報酬および手数料ならびに投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および投資対象
の売買にかかる実際の費用は、直近で取得可能な価格または該当する場合には受益証券１口当たり純資
産価格の計算に使用される純資産価額と異なる場合があります。これらの費用は、サブ・ファンドの価
額にマイナスの影響を与え、「希薄化」と呼ばれます。取締役会は、希薄化の影響を軽減するため、自
らの裁量により、受益証券１口当たり純資産価格に対して希薄化の調整を行うことができます（スイン
グ・プライシング）。
受益証券は、単一価格すなわち受益証券１口当たり純資産価格に基づき発行され、買い戻されます。
それにもかかわらず、希薄化の影響を軽減するために、受益証券１口当たり純資産価格は、以下に述べ
る通り、評価日に調整されます。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味発行または正
味買戻ポジションにあるかどうかにかかわらず行われます。特定の評価日にサブ・ファンドまたはサ
ブ・ファンドのクラスで取引が行われていない場合、未調整の受益証券１口当たり純資産価格が適用さ
れます。取締役会は、そのような状況で希薄化の調整を行うべきかどうかを決定する裁量権を有してい
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ます。希薄化の調整を行うための要件は、一般的に、関連するサブ・ファンドの受益証券の発行または
買戻しの規模に依拠します。取締役会は、その見解において、既存の受益者（発行の場合）または残り
の 受益者（買戻しの場合）が、希薄化の調整をしなければ不利になる可能性がある場合、希薄化の調整
を適用する可能性があります。希薄化の調整は、以下の場合に行われる可能性があります。
（ａ）サブ・ファンドが、一定して下落（すなわち、買戻しによる純流出）を記録する場合
（ｂ）サブ・ファンドが、その規模に比して相当量の正味発行を記録する場合
（ｃ）サブ・ファンドが、特定の評価日における正味発行ポジションまたは正味買戻ポジションを示
す場合
（ｄ）取締役会が受益者の利益のために希薄化の調整が必要であると考えるその他すべての場合
評価の調整が行われる場合、サブ・ファンドが正味発行ポジションまたは正味買戻ポジションにある
かどうかに応じて、受益証券１口当たり純資産価格は増額または減額されます。評価の調整の範囲は、
取締役会の意見により、報酬および手数料ならびに売買スプレッドを適切にカバーするものとします。
特に、それぞれのサブ・ファンドの純資産価格は、（ⅰ）見積税金費用を反映した金額、（ⅱ）サブ・
ファンドが負担する可能性のある取引費用、および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の見積買値・
売値スプレッドを反映した金額が（上方または下方に）調整されます。株式市場および国によっては、
買い手側と売り手側に異なる報酬体系を示すことがあり、純流入と純流出の調整が異なる可能性があり
ます。調整は、通常、その時点での受益証券１口当たりの純資産価格の１％を上限とします。例外的な
状況（例：市場のボラティリティーが高い場合および／または流動性が低い場合、異常な市況、市場の
混乱など）の下では、取締役会は、いずれかのサブ・ファンドおよび／または評価日に関して、その時
点での受益証券１口当たりの純資産価格の１％を超える希薄化の調整を一時的に適用することを決定す
ることができますが、これはその時点の市況を表わすものであり、受益者にとって最善の利益であるこ
とを取締役会が正当化できることを条件とします。この希薄化の調整は、取締役会によって決定された
方法に従って計算されます。受益者は、一時的措置が導入された時点およびその一時的措置が終了した
時点に通常用いられている連絡経路を通じて通知を受けます。
サブ・ファンドの各クラスの純資産価額は別々に計算されます。しかし、希薄化の調整は、各クラス
の純資産価額にパーセント単位で同程度の影響を与えます。希薄化の調整は、サブ・ファンドのレベル
で行われ、資本取引に関係しますが、個々の投資者取引の特殊な状況には関係しません。
2023 年４月 30 日現在、スイング・プライシングの技法は実施されませんでした。
ｃ）割引短期金融商品および有価証券
割引短期金融商品および有価証券の未実現評価損益は、運用計算書において「利回り評価有価証券お
よび短期金融商品にかかる未実現評価損益」として開示されています。これらの評価益は、満期日に
「利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益」へ移されます。
ｄ）有価証券の売却にかかる実現純（損）益
有価証券の売却にかかる実現損益は、売却有価証券の平均取得原価に基づいて計算されます。
ｅ）外貨換算
各サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建てで保有される銀行預金、その他の純資産額および投資有
価証券の評価額は、評価日における最終直物相場の仲値で換算されます。各サブ・ファンドの基準通貨
以外の通貨建ての収益および費用は、支払日における最終直物相場の仲値で換算されます。外国為替に
かかる損益は、運用計算書に含まれます。
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各サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての有価証券の取得原価は、取得日における最終直物相場
の仲値で換算されます。
ｆ）投資有価証券取引の計上
投資有価証券取引は、取引日に計上されます。
ｇ）連結財務書類
連結財務書類は、米ドルで表示されています。ファンドの 2023 年４月 30 日現在の連結純資産計算書お
よび連結運用計算書の各種項目は、以下の為替レートで米ドルに換算された各サブ・ファンドの財務書
類中の対応する項目の合計金額に等しくなっています。
以下の為替レートが、 2023 年４月 30 日現在の連結財務書類の換算に使用されました。
為替レート：
１米ドル ＝ 1.513203 オーストラリア・ドル
１米ドル ＝ 0.890050 スイス・フラン
１米ドル ＝ 0.905797 ユーロ
１米ドル ＝ 0.795608 英ポンド
ｈ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金
「有価証券売却未収金」という項目は、外貨建取引からの未収金を含むことがあります。「有価証券
購入未払金」という項目は、外貨建取引からの未払金を含むことがあります。
ｉ）現金および定期預金
現金は評価日に計上され、定期預金は取引日に計上されます。
注２ 報酬
ファンドは、受益証券クラスＰ、受益証券クラスＮ、受益証券クラスＫ－１、受益証券クラスＦ、受益
証券クラスＱ、受益証券クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ、受益証券クラスＰＲＥＦＥＲＲＥＤおよび
受益証券クラスＰＲＥＭＩＥＲに関し、サブ・ファンドの平均純資産額に基づいて下表のとおりに計算さ
れる、月次上限報酬を支払います。
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル・サステナブル
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン・サステナブル
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ・サステナブル
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド・サステナブル
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル・サステナブル
名称の一部に
「ヘッジ」を含む
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド 上限報酬
クラス受益証券の
上限報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券 0.500 ％ 0.550 ％
名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券 0.240 ％ 0.270 ％
名称に「Ｋ－Ｂ」が付くクラス受益証券 0.035 ％ 0.035 ％
名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券 0.000 ％ 0.000 ％
名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券 0.100 ％ 0.130 ％
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名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券 0.240 ％ 0.290 ％
名称に「ＱＬ」が付くクラス受益証券 0.240 ％ 0.290 ％
名称に「ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ」が付く
0.180 ％ 0.210 ％
クラス受益証券
名称に「ＰＲＥＦＥＲＲＥＤ」が付くクラス受益証券 0.140 ％ 0.170 ％
名称に「ＰＲＥＭＩＥＲ」が付くクラス受益証券 0.100 ％ 0.130 ％
名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券 0.035 ％ 0.035 ％
名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券 0.000 ％ 0.000 ％
名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券 0.000 ％ 0.000 ％
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下記クラス受益証券に適用される報酬は以下のとおりです。
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド 2023 年４月 30 日 2022 年 10 月 31 日
スイス・フラン・サステナブル Ｆ－ａｃｃ 0.070 ％ 0.050 ％
スイス・フラン・サステナブル Ｐ－ａｃｃ 0.350 ％ 0.050 ％
スイス・フラン・サステナブル Ｑ－ａｃｃ 0.170 ％ 0.050 ％
ユーロ・サステナブル Ｆ－ａｃｃ 0.100 ％ 0.050 ％
ユーロ・サステナブル
0.180 ％ 0.050 ％
ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
ユーロ・サステナブル Ｐ－ａｃｃ 0.500 ％ 0.050 ％
ユーロ・サステナブル ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ 0.100 ％ 0.050 ％
ユーロ・サステナブル Ｑ－ａｃｃ 0.200 ％ 0.050 ％
上記の報酬は以下のように使用されます。
１．管理会社は、ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売に関して（該当する場
合）、また保管受託銀行のすべての職務（ファンド資産の保管および監督、決済取引の取扱いならびに
販売目論見書の「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されるその他一切の職務等）に関
して、ファンド資産からファンドの純資産価額に基づく上限報酬を受領します。当該報酬は、純資産価
額の計算毎に比例按分ベースでファンド資産に対し請求され、毎月支払われます（上限報酬）。名称の
一部に「ヘッジ」を含むクラス受益証券の上限報酬は、通貨リスクをヘッジするための手数料を含むこ
とがあります。対応する各クラス受益証券が設定されるまでは、関連する上限報酬は支払われません。
上限報酬の概要は、販売目論見書の「サブ・ファンドの投資対象および投資方針」に記載されていま
す。
当該報酬は、運用計算書の「報酬」に表示されています。
２．上限報酬には、ファンドに請求される以下の報酬および追加の費用は含まれません。
ａ）資産の売買のためのファンド資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に合致
する買呼値および売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で
計算されます。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買
によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しおよび転換価
格」の項に記載されているスイング・プライシングの原理の適用によりカバーされます。
ｂ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・
ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
ｃ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに
ファンドの管理事務に関して監査人が提供するサービスに関して監査人に支払われるか、または法
律によって許可される一切のその他の報酬。
ｄ）ファンドの設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および
公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、ファンドおよびその投資者の利益の
全般的な保護に関する手数料。
ｅ）ファンドの純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻
訳コストを含みます。）。
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ｆ）ファンドの法的文書に関するコスト（目論見書、主要な投資家向け資料（ＫＩＩＤ）、年次報告書
および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文
書）。
ｇ）外国の監督官庁へのファンドの登録に関するコスト（該当する場合、手数料、翻訳コストおよび外
国の代表者または支払代理人に対する報酬を含みます。）。
ｈ）ファンドによる議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含みま
す。）。
ｉ）ファンドの名義で登録された知的財産またはファンドの利用者の権利に関するコストおよび手数
料。
ｊ）管理会社、ポートフォリオ・マネジャーまたは保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた
特別措置に関して生じた一切の費用。
ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用
（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）をファンドの資産に対して請求するこ
とができます。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができます。ただ
し、かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、ファンドの総費用率（ＴＥ
Ｒ）の開示において考慮されます。
これらの手数料および報酬は、運用計算書の「その他の手数料および報酬」に表示されています。
３．管理会社は、ファンドの販売業務をカバーするために手数料を支払うことができます。
ファンドの収益および資産につき徴収されるすべての税金（特に年次税）も、ファンドが負担します。
上限報酬を採用していない各ファンドの運用会社の報酬規定を全般的に比較するという目的上、「上限
管理報酬」という用語を用いています。上限管理報酬は、上限報酬の 80 ％と定められています。
受益証券クラス「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（管理会社、管理事務代行およ
び保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求されます。資産運用および販売に関する費用は、投資
者とＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーまたは公認の代理人との間で直接結ばれた個別
契約に基づき、ファンド外で請求されます。
受益証券クラス「Ⅰ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（管理会社、管
理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連する費用は、
投資者との個別契約に基づきＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーが受け取る権利を有す
る報酬によって賄われます。
受益証券クラス「Ｋ－Ｂ」に提供された資産運用業務に関連する費用は、投資者との個別契約に基づき
ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーまたは公認の販売会社が受け取る権利を有する報酬
によって賄われます。
個々のサブ・ファンドに割り当てられるすべての費用は、当該サブ・ファンドに請求されます。クラス
受益証券に割り当てられる費用は、当該クラス受益証券に請求されます。複数またはすべてのサブ・ファ
ンド／クラス受益証券に関する費用は、これらの費用について当該サブ・ファンド／クラス受益証券がそ
の純資産価額に比例して請求されます。
各サブ・ファンドの投資方針の条項に基づき他の既存のマネー・マーケット・ファンドに投資すること
ができるサブ・ファンドについて、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの双方において、費用が発生
することがあります。サブ・ファンドの資産が投資される対象ファンドの管理報酬の上限は、全ての販売
手数料を考慮し３％です。
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管理会社自ら、あるいは共同経営もしくは支配または実質的な直接もしくは間接の保有を通じ、直接も
しくは間接に運用している投資信託の受益証券への投資の場合、対象ファンドのサブ・ファンドの持分に
対して、対象ファンドの発行または買戻手数料が請求されないことがあります。
管理会社の現行の費用（または現行の手数料）の詳細は、ＫＩＤｓに記載されています。
注３ 年次税
ファンドはルクセンブルグの法令の適用対象です。ルクセンブルグ大公国の現行法令に従い、ファンド
はルクセンブルグの源泉徴収税、所得税、キャピタル・ゲイン税または富裕税を課せられません。しかし
ながら、各サブ・ファンドは、各四半期末日において、純資産総額に対し年率 0.01 ％に減額された、ルク
センブルグ大公国の年次税を課せられます。この税は、各サブ・ファンドの各四半期末日における純資産
総額に基づいて計算されます。
注４ 収益の分配
約款第 10 条に従い、年次決算の終了とともに、管理会社は、各サブ・ファンドおよびクラス受益証券毎
に分配金の支払を行うべきか否かおよび分配の程度を決定します。分配金を支払うことによって、ファン
ドの純資産額が法律の定めるファンド資産の最低額を下回ることがあってはなりません。分配が行われる
場合、支払は会計年度の終了から４か月以内に行われます。
取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有しています。
収入調整金は、分配金と実際に収入を受け取る権利が一致するように計算されます。
注５ ソフト・コミッション契約
2022 年 11 月１日から 2023 年４月 30 日までの会計期間中にＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンドの
ために締結された「ソフト・コミッション契約」はなく、したがって、「ソフト・コミッション契約」の
金額も計上されていません。
注６ 総費用率（ＴＥＲ）
この比率は、スイス・ファンド・アンド・アセット・マネジメント協会（ＳＦＡＭＡ）によって公布さ
れた「ＴＥＲおよびＰＴＲの計算および開示のガイドライン」現行版に準拠して計算されており、純資産
に対して継続的に課されるすべての費用および手数料（運営費用）を過去に遡って合計したものの純資産
に対する比率で表されます。
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過去 12 か月のＴＥＲは以下のとおりです。
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド 総費用率（ＴＥＲ）
オーストラリア・ドル・サステナブル Ｋ－１－ａｃｃ 0.25 ％
オーストラリア・ドル・サステナブル Ｐ－ａｃｃ 0.49 ％
オーストラリア・ドル・サステナブル Ｑ－ａｃｃ 0.25 ％
スイス・フラン・サステナブル Ｆ－ａｃｃ 0.08 ％
スイス・フラン・サステナブル Ｐ－ａｃｃ 0.12 ％
スイス・フラン・サステナブル Ｑ－ａｃｃ 0.09 ％
スイス・フラン・サステナブル Ｕ－Ｘ－ａｃｃ 0.02 ％
ユーロ・サステナブル Ｆ－ａｃｃ 0.11 ％
ユーロ・サステナブル Ⅰ－Ｂ－ａｃｃ 0.05 ％
ユーロ・サステナブル ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ 0.10 ％
ユーロ・サステナブル Ⅰ－Ｘ－ａｃｃ 0.02 ％
ユーロ・サステナブル Ｐ－ａｃｃ 0.16 ％
ユーロ・サステナブル ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ 0.08 ％
ユーロ・サステナブル Ｑ－ａｃｃ 0.10 ％
ユーロ・サステナブル Ｕ－Ｘ－ａｃｃ 0.02 ％
英ポンド・サステナブル Ｆ－ａｃｃ 0.12 ％
英ポンド・サステナブル Ｋ－１－ａｃｃ 0.26 ％
英ポンド・サステナブル Ｐ－ａｃｃ 0.52 ％
英ポンド・サステナブル Ｑ－ａｃｃ 0.26 ％
米ドル・サステナブル Ｆ－ａｃｃ 0.12 ％
米ドル・サステナブル Ⅰ－Ｂ－ａｃｃ 0.05 ％
米ドル・サステナブル ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ 0.20 ％
米ドル・サステナブル Ⅰ－Ｘ－ａｃｃ 0.02 ％
米ドル・サステナブル Ｋ－１－ａｃｃ 0.26 ％
米ドル・サステナブル Ｐ－ａｃｃ 0.51 ％
米ドル・サステナブル ＰＲＥＦＥＲＲＥＤ－ａｃｃ 0.16 ％
米ドル・サステナブル （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ 0.56 ％
米ドル・サステナブル Ｑ－ａｃｃ 0.26 ％
米ドル・サステナブル （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ 0.31 ％
米ドル・サステナブル Ｕ－Ｘ－ａｃｃ 0.02 ％
本報告期間中に、適用される報酬は変動する場合があります（注記２を参照ください。）。
稼動期間が 12 か月未満のクラス受益証券のＴＥＲは、年率換算されています。
取引費用、利息費用、貸付証券費用および通貨ヘッジに関して発生したその他の費用は、ＴＥＲに含ま
れません。
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注７ 準拠法、業務地および公式言語
ルクセンブルグ地方裁判所が、受益者、管理会社および保管受託銀行の間に生じるすべての紛争の裁判
管轄地であり、ルクセンブルグ法が適用されます。ただし、その他の国の投資家からの請求に関しては、
管理会社および／または保管受託銀行は、ファンドの受益証券が売買された国における裁判管轄に服し、
またファンドを服させることを選択できます。
本財務書類については、英語版が公式の文書です。しかし、受益証券の購入および売却が可能なその他
の国の投資家に対して受益証券が売却される場合、管理会社および保管受託銀行は、自らのおよびファン
ドの義務として当該国の言語への承認された翻訳（即ち、管理会社および保管受託銀行により承認された
もの）を認めることができます。
（２）【投資有価証券明細表等】
「（１）資産及び負債の状況」の「 2023 年４月 30 日現在投資有価証券およびその他の純資産明細
表」を参照のこと。
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
株式資本の 1,300 万ユーロ（ 19 億 5,052 万円）は、１株 2,000 ユーロ（ 300,080 円）の株式 6,500 株によっ
て表象されます。 2023 年５月末日現在、全ての株式は全額払込済みです。
（注）ユーロの円貨換算は、 2023 年５月 31 日 現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝ 150.04 円）
によります。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社の主な目的は、複数の要素から構成され得るルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の法律
に準拠する、投資信託に関する 2010 年法の意味の範囲内における投資信託（ＵＣＩ）またはオルタナ
ティブ投資信託運用者に関する 2013 年７月 12 日法の意味の範囲内におけるオルタナティブ投資信託（Ａ
ＩＦ）を設立、販売、管理、運営しおよびこれに対する助言を行い、当該ＵＣＩまたはＡＩＦの証券を
表象または記録する証券または確認書を発行することです。
管理会社は、投資信託に関する 2010 年法第 15 条に規定する制限の範囲内において、直接または間接的
に、当該目的に関連する取引を行うことができます。
管理会社は、ファンドおよび受益者に代わり、組入証券の購入、売却および申込みならびにファンド
資産に直接または間接に付随するすべての権利の行使を含む管理・運用業務を行います。
管理会社は、ファンド資産の運用を投資運用会社であるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エ
イ・ジー（チューリッヒ）に委託しており、またファンド資産の保管業務および支払事務代行をＵＢＳ
ヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店に、所在地事務・管理事務代行および登録・名義書換事務代行を
ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥに委託しています。
管理会社は、 2023 年 ５ 月末日現在、以下の投資信託／投資法人の管理・運用を行っています。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（通貨別）
479,702,090.62 オーストラリア・ドル
1,867,479,434.69 カナダ・ドル
15,154,793,483.70 スイス・フラン
4,388,558,439.29 中国元
483,955,359.27 デンマーク・クローネ
オープン・エンド型
ルクセンブルグ 404 51,586,084,384.31 ユーロ
投資信託／投資法人
2,233,969,443.96 英ポンド
274,717,848.66 香港ドル
618,129,235,892.92 日本円
30,411,701.23 シンガポール・ドル
115,807,478,280.37 米ドル
（３）【その他】
本書提出前６箇月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、または重要
な影響を及ぼすことが予想される事実はありません。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ． 管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
令」に基づいて、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第 131 条第５項ただし書の規定
を適用して管理会社によって作成された財務書類の原文を翻訳したものです（ただし、円換算部分を除
きます。）。
ｂ． 管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムか
ら監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係
る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されています。
ｃ． 管理会社の原文の財務書類はユーロで表示されています。日本文の財務書類には、 2023 年５月 31 日現
在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝ 150.04 円）で換算された
円換算額が併記されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
貸借対照表
2022 年 12 月 31 日および 2021 年 12 月 31 日現在
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
注記
ユーロ 千円 ユーロ 千円
資産
Ａ．未払込資本 0.00 0 0.00 0
Ｂ．創業費 0.00 0 0.00 0
Ｃ．固定資産 5,842.90 877 0.00 0
Ⅰ．無形資産 0.00 0 0.00 0
Ⅱ．有形資産 0.00 0 0.00 0
Ⅲ．金融資産 ３ 5,842.90 877 0.00 0
１．関連会社持分 0.00 0 0.00 0
２．関連会社に対する債権 0.00 0 0.00 0
３．参加持分 0.00 0 0.00 0
４．参加持分に連動する
関連会社に対する債権 0.00 0 0.00 0
５．固定資産として保有の投資 0.00 0 0.00 0
６．その他の債権 5,842.90 877 0.00 0
Ｄ．流動資産 178,126,824.65 26,726,149 224,747,914.97 33,721,177
Ⅰ．棚卸資産 0.00 0 0.00 0
Ⅱ．債権 98,222,861.95 14,737,358 117,496,595.49 17,629,189
１．売掛金 ４ 91,825,282.30 13,777,465 112,205,683.76 16,835,341
ａ）１年以内に期限到来 91,825,282.30 13,777,465 112,205,683.76 16,835,341
ｂ）１年を超えて期限到来 0.00 0 0.00 0
２．関連会社に対する債権 ５ 6,397,579.65 959,893 5,290,911.73 793,848
ａ）１年以内に期限到来 6,397,579.65 959,893 5,290,911.73 793,848
ｂ）１年を超えて期限到来 0.00 0 0.00 0
３．参加持分に連動する
関連会社に対する債権 0.00 0 0.00 0
Ⅲ．投資 ６ 140,722.53 21,114 167,425.93 25,121
１．関連会社持分 0.00 0 0.00 0
２．自己株式 0.00 0 0.00 0
３．その他の投資 140,722.53 21,114 167,425.93 25,121
Ⅳ．銀行預金および手元現金 ７ 79,763,240.17 11,967,677 107,083,893.55 16,066,867
1,389,523.17 208,484 945,913.70 141,925
Ｅ．前払金
179,522,190.72 26,935,509 225,693,828.67 33,863,102
資産合計
注記は、監査済年次財務書類と不可分なものです。
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2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
注記
ユーロ 千円 ユーロ 千円
資本金および負債
Ａ．資本金および準備金 54,692,758.30 8,206,101 77,784,368.77 11,670,767
Ⅰ．払込資本金 ８ 13,000,000.00 1,950,520 13,000,000.00 1,950,520
Ⅱ．資本剰余金 0.00 0 0.00 0
Ⅲ．再評価積立金 0.00 0 0.00 0
Ⅳ．準備金 ９ 8,617,625.00 1,292,988 8,083,000.00 1,212,773
１．法定準備金 1,300,000.00 195,052 1,300,000.00 195,052
２．自己株式に対する準備金 0.00 0 0.00 0
３．定款に規定された準備金 0.00 0 0.00 0
４．公正価値準備金を含む
その他の準備金 7,317,625.00 1,097,936 6,783,000.00 1,017,721
ａ）その他の分配可能準備金 150,000.00 22,506 150,000.00 22,506
ｂ）その他の分配不能準備金 7,167,625.00 1,075,430 6,633,000.00 995,215
Ⅴ．繰越損益 66,743.77 10,014 71,861.36 10,782
Ⅵ．当期損益 33,008,389.53 4,952,579 56,629,507.41 8,496,691
Ⅶ．中間配当金 0.00 0 0.00 0
Ⅷ．資本投資助成金 0.00 0 0.00 0
Ｂ．引当金 13,824,568.12 2,074,238 18,445,360.25 2,767,542
１．年金および類似の債務に対する
引当金 0.00 0 0.00 0
２．納税引当金 10 13,824,568.12 2,074,238 18,445,360.25 2,767,542
３．その他の引当金 0.00 0 0.00 0
Ｃ．債務 111,004,864.30 16,655,170 129,464,099.65 19,424,794
１．社債 0.00 0 0.00 0
２．金融機関に対する債務 0.00 0 0.00 0
３．支払額 0.00 0 0.00 0
４．買掛金 0.00 0 0.00 0
５．未払為替手形 0.00 0 0.00 0
６．関連会社に対する債務 11 82,579,547.05 12,390,235 105,047,123.71 15,761,270
ａ）１年以内に期限到来 82,579,547.05 12,390,235 105,047,123.71 15,761,270
ｂ）１年を超えて期限到来 0.00 0 0.00 0
８．その他の債務 12 28,425,317.25 4,264,935 24,416,975.94 3,663,523
ａ）税金債務 1,373,718.13 206,113 1,474,617.09 221,252
ｂ）社会保障債務 280,546.94 42,093 576,805.27 86,544
ｃ）その他の債務 26,771,052.18 4,016,729 22,365,553.58 3,355,728
ⅰ）１年以内に期限到来 26,771,052.18 4,016,729 22,365,553.58 3,355,728
ⅱ）１年を超えて期限到来 0.00 0 0.00 0
0.00 0 0.00 0
Ｄ．繰延収益
179,522,190.72 26,935,509 225,693,828.67 33,863,102
資本金、準備金および負債合計
注記は、監査済年次財務書類と不可分なものです。
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（２）【損益の状況】
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
損益計算書
2022 年 12 月 31 日および 2021 年 12 月 31 日に終了した年度
2022 年１月１日から 2021 年１月１日から
2022 年 12 月 31 日まで 2021 年 12 月 31 日まで
注記 ユーロ 千円 ユーロ 千円
１．純取引高 13 930,589,584.41 139,625,661 1,102,559,858.01 165,428,081
４．その他の営業収益 14 3,884,289.68 582,799 3,842,070.90 576,464
５．原材料および消耗品ならびに
その他の外部費用 15 854,401,326.56 128,194,375 1,001,676,461.91 150,291,536
ａ）原材料および消耗品 0.00 0 0.00 0
ｂ）その他の外部費用 854,401,326.56 128,194,375 1,001,676,461.91 150,291,536
６．人件費 16 12,560,559.82 1,884,586 10,600,284.84 1,590,467
ａ）賃金および給与 10,908,572.79 1,636,722 9,147,871.53 1,372,547
ｂ）社会保障費 1,535,110.66 230,328 1,425,293.40 213,851
ⅰ）年金に関連するもの 1,100,619.59 165,137 925,408.06 138,848
ⅱ）その他の社会保障費 434,491.07 65,191 499,885.34 75,003
ｃ）その他の人件費 116,876.37 17,536 27,119.91 4,069
７．評価額調整 0.00 0 911.58 137
ａ）創業費ならびに有形固定資産
および無形固定資産に関連するもの 0.00 0 911.58 137
ｂ）流動資産に関連するもの 0.00 0 0.00 0
８．その他の営業費用 14 23,485,724.50 3,523,798 18,241,524.61 2,736,958
11 ．受取利息および類似収益 242,755.95 36,423 9.94 1
ａ）関連会社に関連するもの 210,075.90 31,520 9.94 1
ｂ）その他の受取利息および類似収益 32,680.05 4,903 0.00 0
14 ．支払利息および類似費用 267,667.61 40,161 418,131.79 62,736
ａ）関連会社に関連するもの 202,310.82 30,355 279,829.70 41,986
ｂ）その他の支払利息および類似費用 65,356.79 9,806 138,302.09 20,751
15 ．損益にかかる税金 10 10,992,962.02 1,649,384 18,835,116.71 2,826,021
16 ．税引後損益 33,008,389.53 4,952,579 56,629,507.41 8,496,691
0.00 0 0.00 0
17 ．前科目に含まれないその他の税金 10
33,008,389.53 4,952,579 56,629,507.41 8,496,691
18 ．当期損益
注記は、監査済年次財務書類と不可分なものです。
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年次財務書類に対する注記－ 2022 年 12 月 31 日
注１－概要
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（以下「当社」といいます。）は、ルク
センブルグの法律に準拠して、存続期間を無期限とするソシエテ・アノニム（公開有限責任会社）とし
て、 2010 年７月１日に設立されました。当社は、ルクセンブルグで登記され、 2010 年８月１日に営業を開
始しました。当社は当初、スイスで設立された銀行であるユービーエス・エイ・ジーの全額出資子会社で
した。
当社の登記上の事務所の所在地は、ルクセンブルグ Ｌ－ 1855 、Ｊ．Ｆ．ケネディ通り 33 Ａ番です。
当社の目的は、 2010 年 12 月 17 日の投資信託に関する法律（改正済）（以下「 2010 年法」といいます。）
の第 15 章の規定に従って、管理業務を行うことにあります。
2013 年 10 月 30 日以降、当社の目的は、 2013 年７月 12 日のオルタナティブ投資信託に関する法律の第２章
第５条の規定に従って、管理業務を行うことに拡張されています。許可された活動は、ポートフォリオの
運用、管理事務および販売です。 2018 年 12 月 19 日以降、当社はまた、ポートフォリオ一任運用業務の認可
を受けています。 2022 年 10 月 26 日以降、当社の認可は、ＭｉＦＩＤ投資助言／ＲＴＯ業務に拡張されてい
ます。
当社は、 2016 年４月 28 日以降、ＵＢＳアセット・マネジメント・エイ・ジー（スイス・チューリッヒ）
の全額出資子会社であり、ＵＢＳグループの連結勘定に組み込まれています。ＵＢＳグループ・エイ・
ジーの連結年次財務書類は、スイス、チューリッヒ ＣＨ－ 8098 、ＵＢＳグループ・エイ・ジーにて入手
することができます。
当社は、オーストリア支店（ 2021 年７月１日）およびオランダ支店（ 2021 年 12 月１日）を設立しました
が、後者はまだ営業していません。当社の年次財務書類には、オーストリア支店の営業が含まれていま
す。支店の年次財務書類は、その所在国で適用される規則に従って作成されています。これらの財務書類
をルクセンブルグで適用される会計原則に適合させるために必要な調整が行われました。
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注２－重要な会計方針の要約
本年次財務書類は、ルクセンブルグ大公国において一般に認められた会計原則ならびに法律および規則
の要件に従って作成されています。
具体的には、下記の会計方針が使用されています。
外貨換算
当社は、ユーロ（ＥＵＲ）で会計処理を行っており、本年次財務書類は当該通貨を用いて作成されて
います。
有形および無形資産を除く外貨建資産および負債は、貸借対照表日の決算レートで貸借対照表の通貨
に換算されています。
有形および無形資産は、購入日の為替レートでユーロに換算されています。
損益計算書には、為替レートの変動により生じるすべての実現損益および未実現損益が含まれます。
外貨建収益および費用は、当該収益および費用が記帳された月の末日の為替レートでユーロに換算さ
れています。
有形および無形資産
有形および無形資産は、当初購入価格から減価償却累計額を控除した金額で評価されます。減価償却
は、各項目の標準耐用年数にわたり定額法で計算されます。資産が減損の傾向にある場合には、これに
したがって残存価額が調整されます。
債権
未収金は、名目価額から必要な調整価額を控除して計上されています。
投資
投資は、貸借対照表日付において取得原価または市場価格のいずれか低い方で評価されています。
負債・費用性引当金
明確なリスクおよび不確実な負債に対して引当金が計上されています。
債務
債務は、返済額で計上されます。
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収益
収益は、一般的に、発生主義に基づいて計上されます。
見積りの使用
ルクセンブルグにおいて一般に認められた会計原則に基づいて、取締役会は、当年度に報告された資
産および負債の金額ならびに損益計算書において報告された金額に影響を与える見積りを行わなければ
なりません。当該会計見積りは、取締役会による最善の判断を反映するものであり、実際の結果はこれ
らの見積りとは異なることがあります。
注３－金融資産
その他の債権は、ウィーンの事務所に対するオーストリア支店の賃料保証金を表示しています。
注４－売掛金
当該債権は、 2022 年 12 月分にかかるＵＢＳが出資するルクセンブルグ籍の大口の投資信託、ＵＢＳ
（ Lux ）インスティテューショナル・ファンド、ＵＢＳ（ Lux ）インスティテューショナルＳＩＣＡＶ、Ｕ
ＢＳ（ Lux ）インベストメントＳＩＣＡＶ、ＵＢＳ（ Lux ）ファンド・ソリューションズＳＩＣＡＶおよび
ＵＢＳ（ Irl ）ＥＴＦ ｐｌｃの管理投資信託からの未収報酬です。
さらに、当該項目にはその他の管理投資信託（主に不動産プライベート・エクイティ・ファンド、アイ
ルランド籍ファンド、サード・パーティー・ファンド、ポートフォリオ一任運用業務およびスイス・ファ
ンド・オーダーデスク運用業務）からの未収報酬が含まれます。
注５－関連会社に対する債権
2022 年 12 月 31 日および 2021 年 12 月 31 日現在、当該債権は、その他のＵＢＳの事業体に提供されたサービ
ス費用の回収可能額を表示しています。
注６－投資
2022 年 12 月 31 日および 2021 年 12 月 31 日現在、その他の投資は、ポートフォリオの評価を表しています。
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注７－銀行預金および手元現金
現金には、ＵＢＳグループに帰属する事業体に預託された 63,250,156.82 ユーロ（ 2021 年：
86,723,577.52 ユーロ）が含まれます。
ユーロ 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
ユービーエス・エイ・ジー 10,723,651.44 10,317,498.95
ＵＢＳヨーロッパＳＥ
52,526,505.38 76,406,078.57
ルクセンブルグ支店
残高 63,250,156.82 86,723,577.52
注８－発行済資本金
当社は、発行済資本金と払込済資本を合わせた 10,000,000.00 ユーロで設立され、１株当たり額面価額
2,000 ユーロの記名株式 5,000 株に表章されました。
2013 年 10 月 30 日現在、臨時株主総会は、 3,000,000.00 ユーロの資本金の増加を決定しました。 2022 年 12
月 31 日現在、発行済資本金および払込済資本の金額は、 13,000,000.00 ユーロであり、１株当たり額面価額
2,000 ユーロの記名株式 6,500 株に表章されています。
注９－準備金
損益の配分は、 2022 年４月 27 日現在の株主の決定に基づいています：
その他の
ユーロ 発行済資本金 法定準備金 準備金 繰越利益 当期利益 資本合計
2021 年 12 月 31 日現在 13,000,000.00 13,000,000.00 6,783,000.00 71,861.36 56,629,507.41 77,784,368.77
(1,430,000.00)
2021 年の利益配分 (5,117.59) (529,507.41) 0.00
1,964,625.00
配当分配金 (56,100,000.00) (56,100,000.00)
当期利益 33,008,389.53 33,008,389.53
2022 年 12 月 31 日現在 13,000,000.00 13,000,000.00 7,317,625.00 66,743.77 33,008,389.53 54,692,758.30
法定準備金
ルクセンブルグの商事会社に関する 1915 年８月 10 日法（改正済）の規定に基づき、その年度利益の少
なくとも５％を法定準備金として、当該準備金が発行済資本金の 10 ％に達するまで積み立てることを要
します。法定準備金は分配金として支払われることができません。
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富裕税準備金
ルクセンブルグの税法は、該当年度の富裕税負債の５倍の金額に相当する分類不能な特別準備金が５
年間にわたって設定されていることを条件に、富裕税を減額することを規定しています。当該準備金
は、「その他の準備金」に含められます。 2015 年 11 月 19 日にルクセンブルグの税務当局は第 47 号通達を
発出し、 2015 年以降の富裕税の減額を（当年ではなく）前年の法人税納税金額を上限とすることにしま
した。
株主は、 2022 年４月 27 日の総会において、 1,964,625.00 ユーロを当該特別準備金に割り当てることを
決定しました。 2022 年 12 月 31 日現在、特別準備金の総額は、 2017 年度の 1,430,000.00 ユーロの解除を考
慮に入れた上で、 7,167,625.00 ユーロとなります。
富裕税準備金 ユーロ
2018 年度の特別準備金 1,344,000.00
2019 年度の特別準備金 1,300,000.00
2020 年度の特別準備金 1,103,000.00
2021 年度の特別準備金 1,456,000.00
2022 年度の特別準備金 1,964,625.00
合計 7,167,625.00
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注 10 －課税引当金
当社は、ルクセンブルグの税法に準拠した課税対象法人です。
課税引当金は、以下の法人所得税（以下「ＣＩＴ」といいます。）に対する負債および富裕税（以下
「ＮＷＴ」といいます。）に対する未収税金で構成されています。ＣＩＴ（ 2020 年度まで）およびＮＷＴ
（ 2021 年度まで）に関する査定を、 2022 年に受けました。
当社のすべての支店は、税務上その所在国の恒久的施設とみなされ、それぞれの規制地域で制定された
税法および税率に従います。
ユーロ ＣＩＴ ＮＷＴ 合計
2021 年 12 月 31 日現在の引当金 18,445,360.26 － 18,445,360.26
2022 年前払金 (10,705,092.00) － (10,705,092.00)
前年の支払額 (4,908,662.16) － (4,908,662.16)
2022 年納税額 10,992,962.02 － 10,992,962.02
2022 年 12 月 31 日現在の引当金 13,824,568.12 － 13,824,568.12
ユーロ ＣＩＴ ＮＷＴ 合計
2020 年 12 月 31 日現在の引当金 6,524,967.45 － 6,524,967.45
2021 年前払金 (5,887,010.00) － (5,887,010.00)
前年の支払額 (1,027,713.90) － (1,027,713.90)
2021 年納税額 18,835,116.71 － 18,835,116.71
2021 年 12 月 31 日現在の引当金 18,445,360.26 － 18,445,360.26
注 11 －関連会社に対する債務
2022 年 12 月 31 日および 2021 年 12 月 31 日現在、関連会社に対する債務には、ＵＢＳアセット・マネジメン
ト・スイス・エイ・ジー、ＵＢＳアセット・マネジメント（ UK ）リミテッドおよびＵＢＳグローバル・ア
セット・マネジメント（米州）アイ・エヌ・シーに対する、 12 月分の未払ポートフォリオ運用報酬および
販売報酬ＵＢＳが含まれます。
さらに、当該項目には 2022 年および 2021 年第４四半期についての管理投資信託（不動産ファンド、プラ
イベート・エクイティ・ファンド、上場投資信託、ポートフォリオ一任運用業務およびスイス・ファン
ド・オーダーデスク運用業務）からの未収報酬が含まれます。
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注 12 －その他の債務
当該項目は、以下の未払金から構成されます。
ユーロ 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
給与に係る源泉徴収税 155,246.55 141,693.65
付加価値税 1,218,471.58 1,332,923.44
税金合計 1,373,718.13 1,474,617.09
社会保障費 280,546.94 576,805.27
給与およびボーナス引当金 1,961,781.04 1,572,459.78
専門家報酬 700,431.53 426,812.81
＊
2,965,323.65 2,249,963.20
キャップ費用
集団訴訟 4,331,195.31 2,675,479.15
委託された役割からの業務 11,565,845.48 10,821,118.71
＊＊
5,246,475.17 4,619,719.93
その他
その他合計 26,771,052.18 22,365,553.58
その他の債務合計 28,425,317.25 24,416,975.94
＊
特定のファンドでは、（総資産に対する割合により）営業費用に関する上限（キャップ）が定められ
ています。当社は、当該上限を超えた全ての費用を負担します。
＊＊
「その他」には、ＵＢＳフォンドセンターのクリアストリームへの売却に基づくプロセスの変更に
伴い、ファンド・プラットフォームに関する追加の見越額が反映されています。
注 13 －純取引高
純取引高には、管理投資信託のために受領した総報酬の総額が含まれます。当該総報酬には、委託され
た役割（主に、中央管理事務会社、投資運用会社、販売事業者）に関する金額が含まれます。このような
投資信託の業務提供者に支払う金額は、注記 15 「原材料ならびに消耗品およびその他の外部費用」におい
て開示されています。
当社は、 2022 年 12 月 31 日に終了した年度に、以下の投資スキームで管理される管理会社業務を提供する
ことにより、 930,589,584.41 ユーロ（ 2021 年： 1,102,559,858.01 ユーロ）の総収益を稼得しました。
企業ストラクチャー（ルクセンブルグ籍） ＡＩＦ 企業ストラクチャー（ルクセンブルグ籍） ＡＩＦ
Ａｌｐｉｎｕｍ ＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ x
タクティカル・リアル・エステート・オポチュニティーズ・
x/*
フィーダー・カンパニー・エス・エイＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＡＰＰＩＡグローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオＡ Ｓ .Ｃ .Ｓ ., ＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ
タクティカル・リアル・エステート・オポチュニティーズ・
x/*
フィーダー・パートナーシップＳＣＳｐ ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＡＰＰＩＡグローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオＳ .Ｃ .Ａ ., ＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ
タクティカル・リアル・エステート・オポチュニティーズ・マス
x/*
ター・パートナーシップＳＣＳｐ ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＡＰＰＩＡ Ⅱ グローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオ・フィーダーＳＣＡ ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＵＢＳ（ Lux ）Ａｒｃｈｍｏｒｅインフラストラクチャー・デッ
x/*
ト・プラットフォームＳ .Ｃ .Ａ ., ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＡＰＰＩＡ Ⅱ グローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオＳＣＳｐ
ＵＢＳ（ Lux ）ボンドＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（ Lux ）エクイティＳｉｃａｖ
ＡＰＰＩＡ Ⅲ グローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオ・フィーダーＳＣＡ ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＵＢＳ（ Lux ）ファンド・ソリューションズ
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ＡＰＰＩＡ Ⅲ グローバル・インフラストラクチャー・ ＵＢＳ（ Lux ）グローバル・リビング・ファンド・エス・エイ
x/* x/*
ポートフォリオ・フィーダーＳＣＳｐ ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＵＢＳ（ Lux ）インスティテューショナルＳｉｃａｖ
ＡＰＰＩＡ Ⅲ グローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオＳＣＳｐ
ＵＢＳ（ Lux ）インベストメントＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（ Lux ）キー・セレクションＳｉｃａｖ
Ａｒｃｈｍｏｒｅインフラストラクチャー・デット・
x
プラットフォーム，ＳＣＡ－ＳＩＣＡＶ ＳＩＦ
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケットＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（ Lux ）プライベート・クレジット・エス・エイ
Ａｒｃｈｍｏｒｅインターナショナル・インフラストラク
x/* x/*
チャー・ファンドⅢ－ファンドＡ（ USD ）ＳＣＳｐ
ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＵＢＳ（ Lux ）リアル・エステート・ファンド・セレクション x
Ａｒｃｈｍｏｒｅインターナショナル・インフラストラク
x
チャー・ファンドⅢ－ファンドＢ（ USD ）ＳＣＳｐ
ＵＢＳ（ Lux ）Ｓｉｃａｖ１
ＵＢＳ（ Lux ）Ｓｉｃａｖ２
Ａｒｃｈｍｏｒｅインターナショナル・インフラストラク
x
チャー・ファンドⅢ－ファンドＣ（ EUR ）ＳＣＳｐ
ＵＢＳ（ Lux ）ストラテジーＳｉｃａｖ
Ａｒｃｈｍｏｒｅ ＳＣＳｐ，ＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ
x ＵＢＳ（ Lux ）ストラテジー・エクストラＳｉｃａｖ x
アトラスＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ x
ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・
x
グロウスⅢフィーダーＳＣＡ，ＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ
ＢＣＢ＆パートナーズ・ファンドＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ x
ＢＣＣインベストメント・パートナーズＳＩＣＡＶ
ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・
x
グロウスⅢＳＬＰ－ＳＩＦ
ヨーロピアン・インフラストラクチャー・パラレル・ファンド
x/*
ＳＣＳｐ ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
Ｖａｌｏｒｉ Ｓｉｃａｖ
*
ＢＯＳインターナショナル・ファンド
ＢＰＥＲインターナショナルＳＩＣＡＶ 企業ストラクチャー（アイルランド籍） ＡＩＦ
フォーカストＳｉｃａｖ
キー・オルタナティブ・プラットフォームＩＣＡＶ x
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス キー・オルタナティブ・プラットフォーム・マスターＩＣＡＶ x
ＵＢＳ（ Irl ）ＥＴＦピーエルシー
グローバル・プライベート・エクイティ・グロースⅣ
x
ＳＣＳｐ－ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＵＢＳ（ Irl ）ファンド・ピーエルシー
ＵＢＳ（ Irl ）ファンド・ソリューションズⅡ ＩＣＡＶ
インベストメント・アクセスⅠ ＳＩＣＡＶ ＳＩＦ
x
インベストメント・アクセスⅡ ＳＩＣＡＶ ＲＡＩＦ
x
ユスケＳＩＣＡＶ 契約ストラクチャー（ルクセンブルグ籍） ＡＩＦ
Ｋｅｒｓｉｏ Ｌｕｘ
Ａ＆Ｑ（ Lux ）セレクトＦＣＰ ＲＡＩＦ
x
ＡｅＫ Ｗｉｅｎ ＳＩＦ
エスペランジュ・ファンドＳＣＳｐ，ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ x/* x
マネージャー・オポチュニティーズ・アクセス x ボンド・ストラテジーＦＣＰ－ＲＡＩＦ x
ミグロス・バンク（ Lux ）Ｆｏｎｄｓ コンスタンス・ロング・ターム・ボンド x
マルチ・マネージャー・アクセス フォーカスト・ファンド
マルチ・マネージャー・アクセスⅡ ルクセンブルグ・プレイスメント・ファンド
ニュー・スタイルＳ .à ｒ .ｌ ., ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
x ＵＢＳ（ Lux ）ボンド・ファンド
ＵＢＳ（ Lux ）エマージング・エコノミーズ・ファンド
プライベート・エクイティ（ Lux ）エバーグリーン・
x
セカンダリー・ファンド
ＵＢＳ（ Lux ）エクイティ・ファンド
ＯｎＣａｐｉｔａｌ ＳＩＣＡＶ
ＵＢＳ（ Lux ）インスティテューショナル・ファンド
ＳＤＧアウトカムズ・ファンドＳＣＳｐ，ＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ x/* ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド
ＳＦ（ Lux ）ＳＩＣＡＶ２ ＵＢＳ（ Lux ）ストラテジー・ファンド
ＳＦ（ Lux ）ＳＩＣＡＶ３ x ヴィクトリアⅡファンド x
Ｚｉｌｕｘ ＦＣＰ－ＳＩＦ
Ｓｔｅｌｉ（ Lux ）Ｓｉｃａｖ x
契約ストラクチャー（アイルランド籍） ＡＩＦ 契約ストラクチャー（フランス籍） ＡＩＦ
ＵＢＳコモン・コントラクチュアル・ファンド
Ａｒｃｈｍｏｒｅインフラストラクチャー・デット・
x
プラットフォーム－ハイ・イールド・クレジット
インフラストラクチャー・デット・プラットフォームⅡ
x
フォンドゥ・プロフェッショネル・スペシャリゼ
「 x」はＡＩＦを表します
「 *」はまだ設定されていないＡＩＦ／ＵＣＩＴＳまたは資産なしで設定されたものを表します
注 14 －その他の営業収益および費用
その他の営業収益には、主に、リスク管理および運用のために他のＵＢＳ事業体に提供されたサービス
のグループ間相互請求が反映されています。
グループ費用には、主に、管理およびインフラ関連業務のために他のＵＢＳ事業体から受領したサービ
スのグループ間相互請求の増加が反映されています。
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関連する付加価値税は、その他の営業費用－その他に計上されます。
ユーロ 2022 年度 2021 年度
グループ費用 17,435,372.52 12,966,714.40
専門家報酬 1,085,227.16 1,459,391.19
その他の営業費用－その他 4,965,124.82 3,815,419.02
その他の営業費用合計 23,485,724.50 18,241,524.61
注 15 －原材料ならびに消耗品およびその他の外部費用
854,401,326.56 ユーロ（ 2021 年： 1,001,676,461.91 ユーロ）の原材料ならびに消耗品およびその他の外
部費用は、ポートフォリオの運用、管理事務または販売のために委託された役割に支払われた手数料費用
を表しています。前年比での減少は、純取引高の推移（注記 13 を参照のこと。）と同様のものです。
注 16 －人件費
当社は、当事業年度中に平均 82 名（ 2021 年： 71 名）の従業員（正規職員）を雇用しました。 2022 年末現
在、 87 名の従業員が雇用されており、そのうち女性が 37 名および男性が 50 名（ 2021 年 12 月 31 日：女性 33
名／男性 44 名）、ルクセンブルグ大公国民が７名および他国民が 80 名（ 2021 年 12 月 31 日：ルクセンブルグ
国民８名／他国民 69 名）です。
社会保障費の一部としての法定年金保険の金額は 666,943.73 ユーロ（ 2021 年： 573,705.65 ユーロ）で
す。
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注 17 －取締役会および理事会に関する情報
2022 年 12 月 31 日現在、理事会は 11 名の構成員から成り立ちます（ 2021 年：８名）。
ＵＢＳ関連会社に雇用されている取締役会の構成員には、職務に対する特定の報酬は支払われませんで
した。社外取締役には、報酬が支払われました。
2022 年度中、社外取締役を含む理事会は、職務への報酬として 3,133,369.47 ユーロ（ 2021 年：
1,815,237.00 ユーロ）を受領しました。
注 18 －後発事象
ＵＢＳ ＦＭＬは、今後もその方針を続け、そのガバナンスの下で投資家の資産を保護する責任を全うし
続け、また顧客およびパートナーへ高品質のサービスを提供し続けます。
本報告書の発行までに、ＵＢＳアセット・マネジメント・ビジネスの欧州での連携は、さらに進展しま
した。
・ 2023 年１月 30 日現在、傘下のＵＢＳ（ Irl ）ファンドｐｌｃ、キー・オルタナティブ・プラット
フォーム・マスターＩＣＡＶおよびキー・オルタナティブ・プラットフォームＩＣＡＶが、ＵＢＳ
ファンド・マネジメント（アイルランド）リミテッドに移管されました。
・ 2023 年３月１日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥからＵＢＳ ＦＭＬの支店へのオランダの資産管理業務
の移管が、当社の株式資本を 738,000.00 ユーロ増加させる現物出資取引で実行されました。移管完
了後、チューリッヒ（スイス）のＵＢＳアセット・マネジメント・エイ・ジーが再び当社の単独株
主となりました。
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独立監査人の報告書
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイの株主各位
ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－ 1855 、
Ｊ．Ｆ．ケネディ通り 33 Ａ番
財務書類の監査に関する報告
意見
我々は、 2022 年 12 月 31 日現在の貸借対照表および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要な会計
方針を含む財務書類に対する注記で構成される、ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・
エイ（以下「当社」といいます。）の財務書類を監査しました。
我々は、添付の財務書類は、財務書類の作成に関するルクセンブルグの法律および規則の要求に従って、
当社の 2022 年 12 月 31 日現在の財政状態ならびに同日に終了した年度の運用成績を、真実かつ公正に表示して
いるものと認めます。
意見の根拠
我々は、ルクセンブルグの（金融監督委員会）（以下「ＣＳＳＦ」といいます。）が採用した監査人に関
する 2016 年７月 23 日の法律（以下「 2016 年７月 23 日法」といいます。）および国際監査基準（以下「ＩＳＡ
ｓ」という。）に準拠して監査を行いました。 2016 年７月 23 日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用し
たＩＳＡｓの下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項
において詳述されています。我々はまた、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、
ルクセンブルグのＣＳＳＦが採用した職業会計士の国際倫理規程（国際会計士倫理基準審議会が発行した国
際独立性基準を含みます。）（以下「ＩＥＳＢＡ規程」といいます。）に従って当社から独立した立場にあ
り、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしています。我々は、我々が入手した監査証拠が
監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断しています。
その他の情報
取締役会は、運用報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する承認された法定監査人の
報告書は含まれません。）に関して責任を負います。
財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していか
なる形式の結論の保証も表明しません。
財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、当該情報が、財務書類もしくは我々が監
査で入手した知識と著しく矛盾していないか、または重要な虚偽表示があると思われるかについて検討する
ことです。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々
はこの事実を報告する義務があります。この点に関し、我々に報告すべき事項はありません。
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財務書類に対する取締役会の責任
取締役会は、財務書類の作成および表記に関するルクセンブルグの法律および規制の要求に準拠した財務
書類の作成および公正な表記、ならびに不正または誤謬による重大な虚偽記載がない財務書類の作成を可能
にするために必要であると取締役会が判断する内部統制について責任を負います。
本財務書類の作成において、取締役会は、当社が継続企業として存続する能力を評価し、それが適用され
る場合には、取締役会が当社の清算または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢
がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負い
ます。
財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任
我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示が
ないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む承認された法定監査人の報告書を発行
することです。合理的な保証は高度な水準の保証ではありますが、 2016 年７月 23 日法およびルクセンブルグ
のＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証する
ものではありません。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独で
または全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想され
る場合です。
2016 年７月 23 日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監
査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っています。また、以下も実行します。
・ 不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価
し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として
十分かつ適切な監査証拠を得ます。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示
または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクは
より高いです。
・ 当社の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するた
めに、監査に関する内部統制についての知識を得ます。
・ 使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を
評価します。
・ 取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、当社が継
続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不
確実性の有無について結論を下します。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、
承認された法定監査人の報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開
示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務があります。我々の結論は、承認された法定監査
人の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づきます。しかし、将来の事象または状況が、当社が継
続企業として存続しなくなる原因となることがあります。
・ 開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現す
る方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価します。
我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部
統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告します。
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その他の法律および規則の要求に関する報告
運用報告書は、本財務書類と一致しており、適用される規制の要求に準拠して作成されています。
アーンスト・アンド・ヤング
ソシエテ・アノニム
公認の監査法人
ルクセンブルグ、 2023 年３月 14 日
ベルナール・レースト
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Independent auditor’s report
To the Shareholders of
UBS fund Management （ Luxembourg ） S.A.
33A avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg
Report on the audit of the financial statements
Opinion
We have audited the financial statements of UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. (the "Company"), which
comprise the balance sheet as at 31 December 2022, and the profit and loss account for the year then ended, and the
notes to the financial statements, including a summary of significant accounting policies.
In our opinion, the accompanying financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company
as at 31 December 2022, and of the results of its operations for the year then ended in accordance with Luxembourg
legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial statements.
Basis for Opinion
We conducted our audit in accordance with the Law of 23 July 2016 on the audit profession (the "Law of 23 July 2016")
and with International Standards on Auditing ("ISAs") as adopted for Luxembourg by the "Commission de Surveillance
du Secteur Financier" ("CSSF"). Our responsibilities under the Law of 23 July 2016 and ISAs as adopted for
Luxembourg by the CSSF are further described in the "responsibilities of the "réviseur d’entreprises agréé" for the audit
of the financial statements" section of our report. We are also independent of the Company in accordance with the
International Code of Ethics for Professional Accountants, including International Independence Standards, issued by the
International Ethics Standards Board for Accountants ("IESBA Code") as adopted for Luxembourg by the CSSF together
with the ethical requirements that are relevant to our audit of the financial statements, and have fulfilled our other ethical
responsibilities under those ethical requirements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and
appropriate to provide a basis for our opinion.
Other information
The Board of Directors is responsible for the other information. The other information comprises the information
included in the management report but does not include the financial statements and our report of the "réviseur d’
entreprises agréé" thereon.
Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of
assurance conclusion thereon.
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In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information and, in doing
so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge
obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we
conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report this fact. We have
nothing to report in this regard.
Responsibilities of the Board of Directors for the financial statements
The Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance
with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial
statements, and for such internal control as the Board of Directors determines is necessary to enable the preparation of
financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
In preparing the financial statements, the Board of Directors is responsible for assessing the Company’s ability to
continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis
of accounting unless the Board of Directors either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no
realistic alternative but to do so.
Responsibilities of the "réviseur d’entreprises agréé" for the audit of the financial statements
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from
material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue a report of the "réviseur d’entreprises agréé" that
includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in
accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF will always detect a
material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if,
individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on
the basis of these financial statements.
As part of an audit in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF,
we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also:
－ Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error,
design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and
appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud
is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions,
misrepresentations, or the override of internal control.
－ Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are
appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the
Company’s internal control.
－ Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related
disclosures made by the Board of Directors.
－ Conclude on the appropriateness of Board of Directors’ use of the going concern basis of accounting and, based on
the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast
significant doubt on the Company’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material
uncertainty exists, we are required to draw attention in our report of the "réviseur d’entreprises agréé" to the related
disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions
are based on the audit evidence obtained up to the date of our report of the "réviseur d’entreprises agréé". However,
future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern.
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－ Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the disclosures, and
whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair
presentation.
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of
the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during
our audit.
Report on other legal and regulatory requirements
The management report is consistent with the financial statements and has been prepared in accordance with applicable
legal requirements.
Ernst & Young
Société anonyme
Cabinet de révision agréé
Bernard Lhoest
Luxembourg, 14 March 2023
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
別途保管している。
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