住友生命２０２３基金流動化株式会社 有価証券届出書（内国資産流動化証券）

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                                              住友生命２０２３基金流動化株式会社(E38830)
                                                 有価証券届出書（内国資産流動化証券）
    【表紙】

    【提出書類】                     有価証券届出書

    【提出先】                     関東財務局長

    【提出日】                     2023  年7月11日

    【発行者名】                     住友生命2023基金流動化株式会社

    【代表者の役職氏名】                     取締役　　関口　陽平

    【本店の所在の場所】                     東京都    千代田区丸の内三丁目1番1号東京共同会計事務所内

    【事務連絡者氏名】                     大和証券株式会社

                          後藤　真弓
    【電話番号】                     03-5555-3427
    【届出の対象とした募集内国                     住友生命2023基金流動化株式会社第1回無担保社債

    資産流動化証券の名称】
    【届出の対象とした募集内国                     500  億円

    資産流動化証券の金額】
    【縦覧に供する場所】                     住友生命     2023  基金流動化      株式  会社

                          東京都    千代田区丸の内三丁目1番1号東京共同会計事務所内
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    第一部【証券情報】

    第１【（特定）社債（（特定）短期社債を除く。）】
     １【銘柄】
        住友生命2023基金流動化株式会社第1回無担保社債（以下「本社債」といいます。）
     ２【内国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等】

      (1)  振替社債
       (i)本社債は、社債、株式等の振替に関する法律（平成13年法律第75号。その後の改正を含み、以下「社債等
        振替法」といいます。）の規定の適用を受け、下記16「振替機関に関する事項」記載の振替機関の振替業
        に係る業務規程その他の規則に従って取り扱われるものとします(注)。
        (注)　本社債は、金融商品取引法（昭和23年法律第25号。その後の改正を含み、以下「金融商品取引法」といいま
          す。）第2条第1項第5号に規定する「社債券」であり、金融商品取引法第5条第1項、金融商品取引法施行令（昭和
          40年政令第321号。その後の改正を含みます。）第2条の13第13号及び特定有価証券の内容等の開示に関する内閣
          府令（平成5年大蔵省令第22号。その後の改正を含み、以下「特定有価証券開示府令」といいます。）に規定する
          特定有価証券であり、また、特定有価証券開示府令第1条第3号イに規定する内国資産流動化証券です。
       (ii)社債等振替法に従い本社債の社債権者（以下「本社債権者」といいます。）が社債券の発行を請求する
        ことができる場合を除き、本社債に係る社債券は発行されません。本社債の社債券（以下「本社債券」と
        いいます。）が発行される場合は、無記名式で利札付きに限るものとし、本社債券の券面種類は1,000万円
        の1種とし、記名式への変更はしません。
      (2)  内国資産流動化証券の基本的仕組みの概要等

       (i)住友生命2023基金流動化株式会社（以下「発行会社」といいます。）は、資本金及び資本準備金の額をそ








        れぞれ5万円として、会社法（平成17年法律第86号。その後の改正を含み、以下「会社法」といいます。）
        に基づき日本国内で設立された株式会社であり、その全ての普通株式は、一般社団法人及び一般財団法人
        に関する法律（平成18年法律第48号。その後の改正を含み、以下「一般社団法人法」といいます。）に基
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        づき日本国内で設立された一般社団法人である一般社団法人住友生命債権流動化ホールディングス（以下
        「本一般社団法人」といいます。）によって保有されています。
       (ii)発行会社は、2023年7月11日付で本社債につき、株式会社格付投資情報センター（以下「R&I」といいま

        す。）からA+の予備格付を取得しており、払込期日（2023年8月3日）までにR&IからA+の本格付を取得する
        予定です。詳細については、下記(11)「本社債に関する信用格付」をご参照下さい。
       (iii)大和証券株式会社（以下「大和証券」又は「原保有者」といいます。）は、2023年7月27日付で大和証

        券及び住友生命保険相互会社（以下「住友生命」といいます。）の間で締結される基金拠出契約書（その
        後の変更及び修正を含み、以下「本基金拠出契約」といいます。）に基づき、2023年8月3日付で500億円
        を、住友生命に対して基金として拠出し、基金の利息支払及び元本償還請求権並びにこれらに関する一切
        の権利（以下「本基金債権」といいます。）を住友生命に対して取得します。
       (iv)発行会社は、2023年7月27日付で大和証券及び発行会社の間で締結される基金債権譲渡契約書（その後の

        変更及び修正を含み、以下「本基金債権譲渡契約」といいます。）に基づき、2023年8月3日付で原保有者
        から本基金債権の譲渡を受ける予定です。発行会社が原保有者に支払う本基金債権の売買代金は本社債の
        発行によって調達されます。かかる本基金債権の原保有者から発行会社に対する譲渡については、本基金
        債権の債務者である住友生命の譲渡実行日における確定日付ある証書による承諾によって債務者及び第三
        者に対する対抗要件が具備される予定です。
       (v)本基金債権譲渡契約に基づく本基金債権の原保有者から発行会社に対する譲渡の後においては、住友生命

        による本基金債権の利息の支払及び元本の償還は発行会社に対して直接行うものとされています。
       (vi)発行会社は、原保有者から譲渡を受けた本基金債権から生じるキャッシュ・フローを裏付けとして、日

        本国内市場において、本社債を発行し、大和証券、ＳＭＢＣ日興証券株式会社、みずほ証券株式会社、野
        村證券株式会社及びその他の本社債の引受会社                        ( 未定)(注)     が引受を行います。
        (注)　その他の本社債の引受会社は、2023年7月18日頃に決定される予定です。
       (vii)本社債は、一般募集とします。

       (viii)本社債は年1回利息支払を行い、2028年8月8日（以下「最終償還日」といいます。）にその元金を一括

        して償還します。但し、本基金拠出契約の規定に基づき、①本基金最終償還日（以下に定義されます。）
        が本基金繰延後最終償還日（以下に定義されます。）に繰り延べられた場合及び②本基金繰延後最終償還
        日が更にその後の本基金繰延後最終償還日に繰り延べられた場合には、最終償還日は当該繰延後の本基金
        繰延後最終償還日の直後の利払日（以下に定義されます。）まで延長されるものとされます。また、発行
        会社が住友生命から本基金債権の元本が期限前償還される旨の通知を受領した場合、本社債の元金を一括
        して期限前償還します。
       (ix)発行会社は、①本社債の発行に先立ってその普通株式及びA種優先株式の発行によって受領した出資発行

        代り金については、その総額を発行会社が本社債関連口座として開設した口座に入金した上、153,150,000
        円については利息支払勘定（以下に定義されます。）において管理し、本社債の利息の支払等のための現
        金準備として留保し、出資発行代り金から上記金額を差し引いた残額については費用支払勘定（以下に定
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        義されます。）において管理し、発行会社の諸費用の支払等のための現金準備として留保し、②2023年7月
        27日付で発行会社及び住友生命の間で締結される信用枠設定契約証書（その後の変更及び修正を含み、以
        下 「本信用枠設定契約」といいます。）に基づき住友生命から一定範囲で本社債の利息の支払の資金を借
        り入れる権利を有し、並びに③本信用枠設定契約に基づく個別貸付（以下に定義されます。）及び特別貸
        付（以下に定義されます。）に係る借入金の元利金その他の支払については、当該支払を行うべき日（当
        日を含みます。）までに支払うべき本社債の元金及び本社債の利息が全て支払われたことを停止条件とし
        て行われるものとし、以て本社債の流動性補完措置とします。
       (x)発行会社は、2023年7月27日付で発行会社及び三井住友信託銀行株式会社（以下「三井住友信託銀行」又

        は「本資産管理受託会社」といいます。）の間で締結された「資産の管理及び処分に係る業務の委託に関
        する契約」（その後の変更及び修正を含みます。）に基づき、本資産管理受託会社に対し、本基金債権の
        管理及び処分に関する業務を委託しています。
        なお、本届出書で使用される下記の用語は、別途定義される場合を除き、それぞれ下記の意味を有しま

       す。
       「アドバイザリー契約」とは、発行会社及び大和証券の間の2023年7月27日付アドバイザリー契約（その後の

       変更及び修正を含みます。）をいいます。
       「一般社団法人法」とは、一般社団法人及び一般財団法人に関する法律（平成18年法律第48号。その後の改

       正を含みます。）をいいます。
       「会計監査人」とは、発行会社の会計監査人をいい、当初は有限責任あずさ監査法人をいいます。

       「会社更生法」とは、会社更生法（平成14年法律第154号。その後の改正を含みます。）をいいます。

       「会社法」とは、会社法（平成17年法律第86号。その後の改正を含みます。）をいいます。

       「会社法施行規則」とは、会社法施行規則（平成18年法務省令第12号。その後の改正を含みます。）をいい

       ます。
       「借入申込可能金額」とは、各個別貸付に関連して発行会社が本信用枠設定契約に基づき住友生命に対して

       借入を申し込むことができる最大の金額をいい、以下の算式によって各借入申込日に計算される金額をいい
       ます。
         (算式)
         Ｍ＝Ａ＋Ｂ－Ｃ（但し、計算の結果が0を下回った場合のＭは0とします。）
         Ｍ：借入申込可能金額
         Ａ：当該借入申込日の直後に到来する本基金利払日において本基金拠出契約に基づき支払われるべき本基
           金利息について、本信用枠設定契約第5条第1項に基づく住友生命からの通知に記載された当該本基金
           利払日における本基金利息支払予定額を基準として計算される本基金利息に課される源泉徴収の金額
         Ｂ：当該本基金利払日の直後に到来する個別貸付予定返済日において本信用枠設定契約に基づき発行会社
           が住友生命に対して支払うべき個別貸付の元利金の合計額
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         Ｃ：当該借入申込日の5銀行営業日前の日における発行会社の利息支払勘定の残高
       「借入申込金額」とは、各個別貸付において発行会社が住友生命に対して貸付を希望する金額で、借入申込

       通知書に「借入申込金額」として記載される金額をいいます。
       「借入申込通知書」とは、発行会社が住友生命に対して本信用枠設定契約に基づき個別貸付を受けることを

       希望する旨通知するために、下記(3)「管理資産の管理の方法、管理の形態及び流動性補完の形態」(ii)「流
       動性補完の形態」イ「本信用枠設定契約」(イ)の記載に従って発行会社から住友生命に対して交付される書
       面をいいます。
       「借入申込日」とは、各本基金利払日に関連して、当該本基金利払日直後に到来する利払日の15銀行営業日

       前の日をいいます。
       「元金残存期間」とは、下記に掲げるものをいいます。

        ア  本社債組織変更期限前償還日の翌日（当日を含みます。）から                                最終償還日      （当日を含みます。）までの
          期間が1年未満である場合には、次の算式により得られる月数。
                                 各本社債元金残高に係る残存端日数
             各本社債元金残高に係る残存月数                 ＋
                                        ３０
        イ  本社債組織変更期限前償還日の翌日（当日を含みます。）から                                最終償還日      （当日を含みます。）までの
          期間が1年以上である場合には、次の算式により得られる年数。
             各本社債元金残高に係る残存月数                    各本社債元金残高に係る残存端日数
                              ＋
                   １２                    ３６５
       「元金償還勘定」とは、本社債管理委託契約に基づき、本社債関連口座に元金償還勘定として設けられた勘

       定をいいます。
       「幹事会社」とは、本社債の引受を行う大和証券、ＳＭＢＣ日興証券、みずほ証券、野村證券及びその他の

       本社債の引受会社(未定)(注)を総称していいます。
        (注)　その他の本社債の引受会社は、2023年7月18日頃に決定される予定です。
       「元本残存期間」とは、下記に掲げるものをいいます。

        ア  本基金組織変更償還日の3銀行営業日後の日の翌日（当日を含みます。）から                                        最終償還日      （当日を含み
          ます。）までの期間が1年未満である場合には、次の算式により得られる月数。
                                本基金元本残高に係る残存端日数
             本基金元本残高に係る残存月数                ＋
                                      ３０
        イ  本基金組織変更償還日の3銀行営業日後の日の翌日（当日を含みます。）から                                        最終償還日      （当日を含み
          ます。）までの期間が1年以上である場合には、次の算式により得られる年数。
             本基金元本残高に係る残存月数                    本基金元本残高に係る残存端日数
                             ＋
                   １２                    ３６５
       「業務規程等」とは、下記16「振替機関に関する事項」記載の振替機関の振替業に係る業務規程その他の規

       則を総称していいます。
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       「銀行営業日」とは、東京において法令等により銀行が休日とされる日以外の日をいいます。

       「金融サービス提供法」とは、金融サービスの提供に関する法律（平成12年法律第101号。その後の改正を含

       みます。）をいいます。
       「金融商品取引法」とは、金融商品取引法（昭和23年法律第25号。その後の改正を含みます。）をいいま

       す。
       「経過利息」とは、既に経過した期間に係る本社債の利息であり、利払日が到来していないため支払われて

       いないものをいい、適用利率により下記8「利払日及び利息支払の方法」の記載に準じて計算されるものとし
       ます。但し、未払残高を含まないものとします。
       「現在価値」とは、本基金元本残高若しくは本基金将来利息金額又は各本社債元金残高若しくは本社債将来

       利息金額の現在価値との意味において、それぞれ本基金元本残高若しくは本基金将来利息金額又は各本社債
       元金残高若しくは本社債将来利息金額を、次の算式により得られる値で除した金額をいいます。
                                   残存年数
                         （１＋参照レート）
       「原保有者」とは、当初の基金拠出者であり、本基金債権の当初の保有者である大和証券をいいます。

       「口座管理機関」とは、業務規程等に定める口座管理機関をいいます。

       「更生特例法」とは、金融機関等の更生手続の特例等に関する法律（平成8年法律第95号。その後の改正を含

       みます。）をいいます。
       「国債金利情報ページ」とは、財務省ホームページ内「国債金利情報」ページにおける「金利情報」

       （https://www.mof.go.jp/jgbs/reference/interest_rate/jgbcm.csv）（その承継ファイル及び承継ページ
       を含みます。）又は当該「国債金利情報」ページ（その承継ファイル及び承継ページを含みます。）からリ
       ンクされる日本国債の金利情報を記載したページ若しくはダウンロードできるファイルをいいます。
       「国債金利を求める期間」とは、元金残存期間又は元本残存期間に対応する期間をいいます。但し、元金残

       存期間又は元本残存期間を満期とする円建て社債の条件決定において参照する国債が得られない場合には、
       ①元金残存期間又は元本残存期間より短い期間を満期とする円建て社債の条件決定において参照する国債の
       うち、最も長い期間を満期とするものの期間及び②元金残存期間又は元本残存期間より長い期間を満期とす
       る円建て社債の条件決定において参照する国債のうち、最も短い期間を満期とするものの期間の2つの期間を
       いいます。
       「個別貸付」とは、各本基金利払日において、下記(3)「管理資産の管理の方法、管理の形態及び流動性補完

       の形態」(ii)「流動性補完の形態」イ「本信用枠設定契約」(ア)記載の条件が全て満たされていることを条
       件として本信用枠設定契約に基づき住友生命が発行会社に対して行うそれぞれの貸付をいいます。
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       「個別貸付適用利率」とは、各個別貸付に関連して、貸付が実行される日の2銀行営業日前の日の東京時間午
       前9時30分以降に国債金利情報ページに表示される1年国債金利に0.20％を加えた利率をいいます。但し、か
       かる加算後の利率が0％を下回った場合の適用利率は0％とします。
       「個別貸付予定返済日」とは、各個別貸付につき、当該個別貸付が行われた本基金利払日の次の本基金利払

       日の直後に到来する利払日をいいます。但し、本基金最終償還日において実行された個別貸付の元本及び利
       息に関しては、本基金最終償還日において住友生命が支払った本基金利息に関して源泉徴収が義務付けられ
       る税金の全額又は一部の還付を発行会社が受けた場合における当該還付金について、当該受領日の2週間後の
       応当日（但し、当該日が銀行営業日以外の日に該当する場合には、その前銀行営業日とします。）をいいま
       す。
       「 最終償還日      」とは、2028年8月8日をいいます。                   但し、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概

       要」(3)「管理資産を構成する資産の内容」(i)「本基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」の記載に従
       い、①本基金最終償還日が本基金繰延後最終償還日に繰り延べられた場合及び②本基金繰延後最終償還日が
       更に次回の本基金繰延後最終償還日に繰り延べられた場合には、最終償還日は当該繰延後の本基金繰延後最
       終償還日の直後の利払日まで延長されます。
       「参照国債」とは、参照国債ディーラーから発行会社が選定する金融機関が選定する国債で、元本残存期間

       又は元金残存期間の最終日又はその前後に満期が到来し、選定時において市場の慣行として国債金利を求め
       る期間を満期とする円建て社債の条件決定において参照するものをいいます。
       「参照国債金利」とは、以下のレートをいいます。

        ア  本基金組織変更償還価額決定基準日又は本社債組織変更期限前償還価額決定基準日のレートとして本基
          金組織変更償還利率決定日又は本社債組織変更期限前償還利率決定日の東京時間午前9時30分以降に国
          債金利情報ページに表示される国債金利で、市場の慣行として国債金利を求める期間を満期とする円建
          て社債の条件決定において参照するものをいいます。
        イ  本基金組織変更償還利率決定日又は本社債組織変更期限前償還利率決定日の東京時間午前10時に、国債
          金利情報ページに本基金組織変更償還価額決定基準日又は本社債組織変更期限前償還価額決定基準日の
          レートとしての国債金利が表示されない場合、又は国債金利情報ページが利用不可能な場合となった場
          合、発行会社は本基金組織変更償還利率決定日又は本社債組織変更期限前償還利率決定日に全ての参照
          国債ディーラーに対し、本基金組織変更償還価額決定基準日又は本社債組織変更期限前償還価額決定基
          準日の東京時間午後3時現在のレートとして提示可能であった参照国債の売買気配の仲値の半年複利利
          回り（以下「提示レート」といいます。）の提示を求めるものとします。
          (ア)上記により発行会社に提示レートを提示した参照国債ディーラーが4者以上である場合、当該参照
            国債ディーラーの提示レートの最も高い値と低い値をそれぞれ1つずつ除いた残りの提示レートの
            平均値（算術平均値を算出した上、小数点以下第3位未満の端数が生じた場合にはこれを四捨五入
            します。）を参照国債金利とします。
          (イ)発行会社に提示レートを提示した参照国債ディーラーが2者又は3者である場合、当該参照国債
            ディーラーの提示レートの平均値（算術平均値を算出した上、小数点以下第3位未満の端数が生じ
            た場合にはこれを四捨五入します。）を参照国債金利とします。
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          (ウ)発行会社に提示レートを提示した参照国債ディーラーが2者に満たない場合、当該本基金組織変更
            償還利率決定日又は本社債組織変更期限前償還利率決定日の東京時間午前10時において国債金利情
            報ページに表示済みの最新の国債金利を参照国債金利とします。
       「参照国債ディーラー」とは、発行会社が本社債管理者と協議の上で国債市場特別参加者（財務省が指定す

       る国債市場特別参加者をいいます。）又は市場で国債の売買を活発に行っていると認められる金融機関から
       最大5者選定する金融機関をいいます。
       「参照レート」とは、参照国債金利のうち、元本残存期間又は元金残存期間に対応する期間に係る利率（年

       率）をいいます。元本残存期間又は元金残存期間に対応する期間に係る参照国債金利が得られない場合に
       は、次に掲げる2つの参照国債金利を得て、かかる2つの値の間を線形補間して算出した値とします。但し、
       これらに基づき参照レートとすべき利率又は値が零を下回る場合には、参照レートは零とします。
        ア  元本残存期間又は元金残存期間より短い期間に係る利率（年率）のうち、最も長い期間に係るもの。但
          し、元本残存期間又は元金残存期間が1年未満の場合、零とします。
        イ  元本残存期間又は元金残存期間より長い期間に係る利率（年率）のうち、最も短い期間に係るもの。
       「残存月数」及び「残存端日数」とは、本基金元本残高及び本基金将来利息金額並びに各本社債元金残高及

       び各本社債将来利息金額のそれぞれにつき、次に掲げるものをいいます。
        ア  本基金元本残高に係る残存月数は、本基金組織変更償還日の3銀行営業日後の日の翌日（当日を含みま
          す。）から、       最終償還日（当日を含みます。）までの毎月における                            本基金組織変更償還日            の3  銀行営業
          日 後の日の応当日のうち最終の応当日（当日を含みます。）までの期間に係る月数とし、本基金元本残
          高に係る残存端日数は、かかる最終の応当日の翌日（当日を含みます。）から                                        最終償還日      （当日を含み
          ます。）までの期間に係る実日数とします。かかる最終の応当日が                                  最終償還日      である場合には、本基金
          元本残高に係る残存端日数は零とします。なお、                          本基金組織変更償還日            の3  銀行営業日      後の日の翌日
          （当日を含みます。）から              最終償還日      （当日を含みます。）までの期間が1か月に満たない場合、本基
          金元本残高に係る残存月数は零とし、残存端日数は                          本基金組織変更償還日            の3  銀行営業日      後の日の翌日
          （当日を含みます。）から              最終償還日      （当日を含みます。）までの実日数とします。
        イ  各本基金将来利息金額に係る残存月数は、本基金組織変更償還日の3銀行営業日後の日の翌日（当日を
          含みます。）から、当該本基金将来利息金額に係る本基金将来利払日の直後に到来する利息計算基準日
          （当日を含みます。）までの毎月における本基金組織変更償還日の3銀行営業日後の日の応当日のうち
          最終の応当日（当日を含みます。）までの期間に係る月数とし、当該本基金将来利息金額に係る残存端
          日数は、かかる最終の応当日の翌日（当日を含みます。）から当該本基金将来利息金額に係る本基金将
          来利払日の直後に到来する利息計算基準日（当日を含みます。）までの期間に係る日数とします。かか
          る最終の応当日が当該本基金将来利息金額に係る本基金将来利払日の直後に到来する利息計算基準日で
          ある場合には、当該本基金将来利息金額に係る残存端日数は零とします。なお、本基金組織変更償還日
          の3銀行営業日後の日の翌日（当日を含みます。）から当該本基金将来利息金額に係る本基金将来利払
          日の直後に到来する利息計算基準日（当日を含みます。）までの期間が1か月に満たない場合、当該本
          基金将来利息金額に係る残存月数は零とし、残存端日数は本基金組織変更償還日の3銀行営業日後の日
          の翌日（当日を含みます。）から当該本基金将来利息金額に係る本基金将来利払日の直後に到来する利
          息計算基準日（当日を含みます。）までの実日数とします。
        ウ  各本社債元金残高に係る残存月数は、本社債組織変更期限前償還日の翌日（当日を含みます。）から、
          最終償還日（当日を含みます。）までの毎月における本社債組織変更期限前償還日の応当日のうち最終
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          の応当日（当日を含みます。）までの期間に係る月数とし、各本社債元金残高に係る残存端日数は、か
          かる最終の応当日の翌日（当日を含む。）から最終償還日（当日を含みます。）までの期間に係る実日
          数 とします。かかる最終の応当日が最終償還日である場合には、各本社債元金残高に係る残存端日数は
          零とします。なお、本社債組織変更期限前償還日の翌日（当日を含みます。）から最終償還日（当日を
          含みます。）までの期間が1か月に満たない場合、各本社債元金残高に係る残存月数は零とし、残存端
          日数は本社債組織変更期限前償還日の翌日（当日を含みます。）から最終償還日                                         （当日を含みます。）
          までの実日数とします。
        エ  各本社債将来利息金額に係る残存月数は、本社債組織変更期限前償還日の翌日（当日を含みます。）か
          ら、当該本社債将来利息金額に係る本社債将来利払日（当日を含みます。）までの毎月における本社債
          組織変更期限前償還日の応当日のうち最終の応当日（当日を含みます。）までの期間に係る月数とし、
          当該本社債将来利息金額に係る残存端日数は、かかる最終の応当日の翌日（当日を含みます。）から当
          該本社債将来利息金額に係る本社債将来利払日（当日を含みます。）までの期間に係る日数とします。
          かかる最終の応当日が当該本社債将来利息金額に係る本社債将来利払日である場合には、当該本社債将
          来利息金額に係る残存端日数は零とします。なお、本社債組織変更期限前償還日の翌日（当日を含みま
          す。）から当該本社債将来利息金額に係る本社債将来利払日（当日を含みます。）までの期間が1か月
          に満たない場合、当該本社債将来利息金額に係る残存月数は零とし、残存端日数は本社債組織変更期限
          前償還日の翌日（当日を含みます。）から当該本社債将来利息金額に係る本社債将来利払日（当日を含
          みます。）までの実日数とします。
       「残存年数」とは、下記の算式により得られる年数をいいます。

              残存月数       残存端日数
                   ＋
               １２       ３６５
       「資産関連諸契約」とは、本基金債権譲渡契約、本信用枠設定契約、本資産管理委託契約及び本事務管理委

       託契約を総称していいます。
       「資産流動化法」とは、資産の流動化に関する法律（平成10年法律第105号。その後の改正を含みます。）を

       いいます。
       「資産流動化法施行令」とは、資産の流動化に関する法律施行令（平成12年政令第479号。その後の改正を含

       みます。）をいいます。
       「支払金額」とは、未払残高支払事由が生じた場合における当該未払残高支払事由に係る本基金利息未払残

       高支払額相当額である支払金額をいいます。
       「支払金額の一通貨あたりの利子額」とは、業務規程等に従い、支払金額を残存する本社債の元金で除した

       ものをいいます。但し、小数点以下第13位未満の端数が生じた場合にはこれを切り捨てます。
       「資本事由」とは、保険業法若しくはその他の関連法令、告示又はそれらの解釈に係る改正又は変更が公表

       され、本基金が保険業法及びその他の関連法令における相互会社の基金又はその時点において適用のある規
       制上の要件において相互会社の基金と同等の資本性を有するものとして取り扱われないこととなり、住友生
       命のとり得る合理的な措置によってもこれを回避できない場合をいいます。
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       「資本事由償還日」とは、本基金拠出日以降に資本事由が生じ、且つ継続している場合において、住友生命

       が、その選択により行う資本事由による本基金元本の償還のために設定する日をいいます。
       「社債等振替法」とは、社債、株式等の振替に関する法律（平成13年法律第75号。その後の改正を含みま

       す。）をいいます。
       「出資発行代り金」とは、発行会社が本社債の発行に先立ってその普通株式及びA種優先株式の発行によって

       受領した発行代り金をいいます。
       「償還日」とは、下記9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」(i)から(iii)までの記載に

       基づき本社債が償還される日をいいます。
       「譲渡実行日」とは、本基金債権譲渡契約に基づき、本基金債権が原保有者から発行会社に譲渡される2023

       年8月3日をいいます。
       「商法」とは、商法（明治32年法律第48号。その後の改正を含みます。）をいいます。

       「信用枠金額」とは、(未定)円(注)をいいます。

        (注)　上記金額は、2023年7月27日頃に決定される予定です。なお、以下の算式によって算出されます。
           信用枠金額＝500億円×(下記第二部第1、2(3)(i)カ「利率」に定める利率)×20.42％(※)×5
           (※)　いわゆる源泉徴収税額を算出する税率です。
       「住友生命」とは、住友生命保険相互会社又はその承継人をいいます。

       「税制事由」とは、日本の法令又はその運用若しくは解釈の改正又は変更により、住友生命に課される法人

       税の計算において本基金利息の全部又は一部が損金に算入されなくなるおそれが相当程度増大し、住友生命
       のとり得る合理的な措置によってもこれを回避できない場合をいいます。
       「税制事由償還日」とは、本基金拠出日以降に税制事由が生じ、且つ継続している場合において、住友生命

       が、その選択により行う税制事由による本基金元本の償還のために設定する日をいいます。
       「ソルベンシー・マージン比率」とは、その時点において有効な保険業法若しくはその他の法令、告示又は

       それらの解釈における意味を有します。
       「大和証券」とは、大和証券株式会社又はその承継人をいいます。

       「適用利率」とは、下記7「利率」において定められる本社債の利率をいいます。

       「東京共同会計事務所」とは、株式会社東京共同会計事務所又はその承継人をいいます。

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       「特定調停法」とは、特定債務等の調整の促進のための特定調停に関する法律（平成11年法律第158号。その
       後の改正を含みます。）をいいます。
       「特別貸付」とは、本基金特別支払日において、下記(3)「管理資産の管理の方法、管理の形態及び流動性補

       完の形態」(ii)「流動性補完の形態」イ「本信用枠設定契約」(ア)ｃからｅまでに記載されている条件が全
       て満たされていることを条件として本信用枠設定契約に基づき住友生命が発行会社に対して行うそれぞれの
       貸付をいいます。
       「特別貸付事由」とは、本基金特別支払日において本基金拠出契約に基づき住友生命が発行会社に対して支

       払を行うべき場合において、発行会社が当該支払に関し税金の源泉徴収又は控除を義務付けられる場合をい
       います。
       「特別貸付予定返済日」とは、各特別貸付について、関連する本控除額に関する税金の還付金を権限ある政

       府機関から本控除額の全額について発行会社が受領した日を含む月の翌月の最終の銀行営業日をいいます。
       「特別借入金額」とは、各本基金特別支払日において、本控除額から当該本基金特別支払日の10銀行営業日

       前の日における発行会社の利息支払勘定の残高を控除した金額（但し、計算の結果が0を下回った場合の当該
       金額は0とします。）をいいます。
       「特別借入申込通知書」とは、発行会社が住友生命に対して本契約に基づき特別貸付を受けることを希望す

       る旨通知するために、           下記(3)「管理資産の管理の方法、管理の形態及び流動性補完の形態」(ii)「流動性補
       完の形態」イ「本信用枠設定契約」(シ)の記載                        に従って発行会社から住友生命に対して交付される書面をい
       います。
       「特別借入申込日」とは、各本基金特別支払日に関連して、当該本基金特別支払日の10銀行営業日前の日を

       いいます。
       「特別適用利率」とは、各特別貸付に関連して、貸付が実行される日の2銀行営業日前の日の東京時間午前9

       時30分以降に国債金利情報ページに表示される1年国債金利に0.20％を加えた利率をいいます。但し、かかる
       加算後の利率が0％を下回った場合の適用利率は0％とします。
       「野村證券」とは、野村證券株式会社又はその承継人をいいます。

       「破産法」とは、破産法（平成16年法律第75号。その後の改正を含みます。）をいいます。

       「発行会社」とは、住友生命2023基金流動化株式会社をいいます。

       「発行会社上位債務」とは、発行会社同順位劣後債務及び本社債に関する発行会社の債務を除く、劣後的破

       産債権に係る債務を含むあらゆる発行会社の債務をいいます。
       「発行会社同順位劣後債務」とは、発行会社の清算手続における支払につき本社債に関する債務と同順位と

       なることが明示された発行会社のその他の債務をいいます。
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       「発行会社劣後支払条件」とは、下記のいずれかの事由が生じた場合をいいます。

        ア  発行会社の清算手続（会社法に基づく通常清算手続及び特別清算手続を含みます。）において、債権の
          申出期間に申出がなされた債権又は発行会社に知れている債権者に係る全ての発行会社上位債務が、会
          社法の規定に基づき、全額支払われた場合、又はその他の方法で全額の満足を受けた場合。
        イ  発行会社の破産手続において、最後配当のための配当表に記載された全ての発行会社上位債務が、法令
          上認められる全ての配当によって、全額支払われた場合、又はその他の方法で全額の満足（供託による
          場合を含みます。）を受けた場合。
        ウ  発行会社の更生手続において、会社更生法に基づき更生計画認可の決定が確定したときにおける更生計
          画に記載された全ての発行会社上位債務が、その確定した債権額について全額支払われた場合、又はそ
          の他の方法で全額の満足を受けた場合。
        エ  発行会社の再生手続において、民事再生法に基づき再生計画認可の決定が確定したときにおける再生計
          画に記載された全ての発行会社上位債務が、その確定した債権額について全額支払われた場合、又はそ
          の他の方法で全額の満足を受けた場合。
        オ  発行会社に対する日本法によらない外国における清算手続、破産手続、更生手続、再生手続又はこれら
          に準ずる手続において、上記に準じて発行会社上位債務が全額支払われた場合、又はその他の方法で全
          額の満足を受けた場合。但し、当該手続上そのような条件を付すことが認められない場合には、本社債
          に基づく元利金の支払請求権の効力は当該条件に服することなく発生するものとします。
       「発行会社劣後事由」とは、下記に該当する場合をいいます。

        ア  発行会社について、清算手続（会社法に基づく通常清算手続及び特別清算手続を含みます。）が開始さ
          れた場合。
        イ  管轄権を有する日本の裁判所が、発行会社について、破産法の規定に基づく破産手続開始の決定をした
          場合。
        ウ  管轄権を有する日本の裁判所が、発行会社について、会社更生法の規定に基づく更生手続開始の決定を
          した場合。
        エ  管轄権を有する日本の裁判所が、発行会社について、民事再生法の規定に基づく再生手続開始の決定を
          した場合。但し、再生手続開始の決定がなされた後、簡易再生の決定若しくは同意再生の決定が確定し
          た場合、再生計画不認可の決定が確定した場合、再生手続開始決定の取消若しくは再生手続の廃止によ
          り再生手続が終了した場合、又は再生計画取消の決定が確定した場合には、本エによる発行会社劣後事
          由は生じなかったものとみなされます。
        オ  発行会社について日本法によらない外国における清算手続、破産手続、更生手続、再生手続又はこれら
          に準ずる手続が開始された場合。
       「払込期日」とは、下記13「払込期日及び払込取扱場所」(1)「払込期日」において払込期日として定められ

       る本社債と引換えにする金銭の払込みの期日をいいます。
       「費用支払勘定」とは、本社債管理委託契約に基づき、本社債関連口座に費用支払勘定として設けられた勘

       定をいいます。
       「法定基金償還限度額」とは、住友生命の各事業年度に関して、住友生命の貸借対照表上の純資産額から、

       ①基金の総額、②損失てん補準備金及び保険業法第56条の基金償却積立金の額（保険業法第59条第2項の規定
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       により取り崩した基金償却積立金の額があるときは、その合計額を含みます。）、③基金利息の支払額、④
       当該決算期に積み立てることを要する損失てん補準備金の額、⑤基金申込証拠金の科目に計上した額、⑥再
       評 価積立金の科目に計上した額、⑦のれん等調整額に関する保険業法施行規則第30条第2項第3号に定める
       額、⑧その他有価証券評価差額金の科目に計上した額（零以上である場合に限ります。）、⑨繰延ヘッジ損
       益の科目に計上した額並びに⑩土地再評価差額金の科目に計上した額（零以上である場合に限ります。）の
       合計額、を控除した金額をいいます。
       「法定基金利払限度額」とは、住友生命の各事業年度に関して、住友生命の貸借対照表上の純資産額から、

       ①基金の総額、②損失てん補準備金及び保険業法第56条の基金償却積立金の額（保険業法第59条第2項の規定
       により取り崩した基金償却積立金の額があるときは、その合計額を含みます。）、③基金申込証拠金の科目
       に計上した額、④再評価積立金の科目に計上した額、⑤その他有価証券評価差額金の科目に計上した額（零
       以上である場合に限ります。）、⑥繰延ヘッジ損益の科目に計上した額並びに⑦土地再評価差額金の科目に
       計上した額（零以上である場合に限ります。）の合計額、を控除した金額をいいます。
       「保管振替機構」とは、株式会社証券保管振替機構又はその承継人をいいます。

       「保険業法」とは、保険業法（平成7年法律第105号。その後の改正を含みます。）をいいます。

       「保険業法施行規則」とは、保険業法施行規則（平成8年大蔵省令第5号。その後の改正を含みます。）をい

       います。
       「本一般社団法人」とは、一般社団法人法に基づき設立された一般社団法人住友生命債権流動化ホールディ

       ングスをいいます。
       「本一般社団法人誓約書」とは、本一般社団法人が発行会社及び本社債管理者に差し入れる2023年7月27日付

       の誓約書をいいます。
       「本格付機関」とは、株式会社格付投資情報センター又はその承継人をいいます。

       「本元本繰延後基金利払日」とは、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構

       成する資産の内容」(i)「本基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」の記載に従い、本基金最終償還日又
       はある本基金繰延後最終償還日において本基金元本の償還が次回の本基金繰延後最終償還日まで繰り延べら
       れた場合における当該次回の本基金繰延後最終償還日である当該繰延後の本基金の利息の各支払日をいいま
       す。
       「本基金」とは、本基金拠出契約に基づき、大和証券が拠出する金銭をいいます。

       「本基金元本」とは、本基金拠出契約に基づき住友生命が償還するものとされる本基金債権の元本をいいま

       す。
       「本基金元本繰延後利率」とは、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成

       する資産の内容」(i)「本基金債権の概要」カ「利率」但書に定める利率をいいます。
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       「本基金元本残高」とは、本基金組織変更償還日時点における本基金の未償還の元本残高をいいます。

       「本基金元本償還予定額」とは、本基金最終償還日において、本基金拠出契約に基づき住友生命が支払うべ

       き義務を負担し、且つ保険業法その他適用ある法令の規定による制限上支払うことが法律上許される本基金
       元本の金額をいいます。
       「本基金期限前償還」とは、本基金元本の期限前償還をいいます。

       「本基金拠出契約」とは、大和証券及び住友生命の間の2023年7月27日付基金拠出契約書（その後の変更及び

       修正を含みます。）をいいます。
       「本基金拠出契約締結日」とは、本基金拠出契約の締結日である2023年7月27日をいいます。

       「本基金拠出者」とは、当初においては本基金拠出契約における基金の拠出者である大和証券をいい、本基

       金債権譲渡契約に基づき本基金債権及び大和証券が有する本基金拠出契約上の地位が発行会社に譲渡された
       後は発行会社をいいます。
       「本基金拠出日」とは、2023年8月3日をいいます。

       「本基金繰延後最終償還日」とは、保険業法第55条第2項の制限により償還されずに繰り延べとなった本基金

       元本についての償還日のことをいい、償還されなかった期日（本基金最終償還日か本基金繰延後最終償還日
       かを問いません。）を基準として住友生命の次の事業年度の8月8日（当該日が銀行営業日でない場合には、
       その前銀行営業日とします。）の3銀行営業日前の日をいいます。
       「本基金繰延後利息」とは、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成する

       資産の内容」(i)「本基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」の記載に従い、本基金最終償還日又はある
       本基金繰延後最終償還日において本基金元本の償還が次回の本基金繰延後最終償還日まで繰り延べられて以
       降、当該次回の本基金繰延後最終償還日である本元本繰延後基金利払日を支払日とし、当該本元本繰延後基
       金利払日に係る本基金利息計算期間1年分の利息として、当該本基金利息計算期間の初日の未償還元本金額
       に、本基金元本繰延後利率を乗じて算出された金額をいいます。
       「本基金繰延利息支払日」とは、本基金利息の支払が繰り延べられた場合の住友生命の次の事業年度の8月8

       日（当該日が銀行営業日でない場合には、その前銀行営業日とします。）の3銀行営業日前の日をいいます
       「本基金経過利息」とは、本基金利払日又は本元本繰延後基金利払日が到来していないため支払われていな

       い本基金本利息又は本基金繰延後利息をいい、その対象となる計算期間について、その1年の日割りをもって
       これを計算し、1円に満たない端数が生じた場合にはこれを切り捨てます。但し、本基金利息未払残高を含ま
       ないものとします。
       「本基金債権」とは、本基金拠出契約に基づき、大和証券が住友生命に対して本基金を拠出することによっ

       て発生した基金の利息支払及び元本償還請求権並びにこれらに関する一切の権利を総称していいます。
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       「本基金債権譲渡契約」とは、大和証券及び発行会社の間の2023年7月27日付基金債権譲渡契約書（その後の

       変更及び修正を含みます。）をいいます。
       「本基金最終償還日」とは、2028年8月8日（当該日が銀行営業日でない場合には、その前銀行営業日としま

       す。）の3銀行営業日前の日をいいます。
       「本基金上位債務」とは、本基金同順位劣後債務及び本基金に関する住友生命の債務を除く、劣後的破産債

       権に係る債務を含むあらゆる住友生命の債務をいいます。
       「本基金将来利息金額」とは、各本基金将来利払日につき、期限前償還がなされず、下記(4)「元金の償還及

       び利息の支払等に重大な影響を及ぼす要因」(vi)「住友生命が拠出を受ける他の基金に関するリスク」及び
       下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成する資産の内容」キ「利息支払の
       方法及び制限」但書に記載の制限に服しないと仮定した場合に、当該本基金将来利払日に支払われるべきで
       あった本基金本利息（下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成する資産の
       内容」(i)「本基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」の規定に従い、本基金元本の償還が繰り延べられ
       ている場合には本基金繰延後最終償還日に支払われるべきであった本基金繰延後利息）の額をいいます。但
       し、本基金組織変更償還日の3銀行営業日後の日が利息計算基準日である場合を除き、本基金組織変更償還日
       の直後に到来する本基金将来利払日（本基金組織変更償還日が本基金利払日である場合には、当該本基金利
       払日）又は本基金繰延後最終償還日に係る本基金将来利息金額は、かかる金額から本基金組織変更償還経過
       利息の額を控除した額とします。
       「本基金将来利払日」とは、本基金組織変更償還日の翌日（当日を含みます。）以降に到来する各本基金利

       払日（   下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成する資産の内容」(i)「本
       基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」                       の規定に従い、本基金元本の償還が繰り延べられている場合に
       は本基金繰延後最終償還日）をいいます。但し、本基金組織変更償還日が本基金利払日である場合で、本基
       金組織変更償還日の3銀行営業日後の日が利息計算基準日以外の日となる場合には、当該本基金利払日を含み
       ます。
       「本基金組織変更償還価額決定基準日」とは、本基金組織変更償還日の3銀行営業日後の日の前月の応当日

       （前月に応当日が存在しない場合には前月の末日とし、かかる応当日又は末日が銀行営業日でない場合に
       は、その前銀行営業日とします。）をいいます。
       「本基金組織変更償還経過利息」とは、本基金組織変更償還経過利息起算日を基準として、以下の算式に従

       い算出された金額（1円に満たない端数が生じた場合にはこれを四捨五入します。）をいいます。
                                         本基金組織変更償還         経過利息起算日（当日を
                                         含みます。）から        本基金組織変更償還日          の3  銀
          期限前償還時点
                       下記第二部第1、2(3)(i)カ
                                         行営業日    後の日（当日を含む。）までの実日
          における本基金         ×                  ×
                       「利率」に定める利率
                                         数
          元本の金額
                                                  ３６５
       上記にかかわらず、本基金組織変更償還日の3銀行営業日後の日が8月8日である場合には、本基金組織変更償
       還経過利息の額は本基金年間利息金額とします。なお、本基金組織変更償還日が本基金利払日である場合、
       かかる本基金組織変更償還経過利息以外に下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資
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       産を構成する資産の内容」(i)「本基金債権の概要」キ「利息支払の方法及び制限」本文に定める利息は支払
       われません。
       「本基金組織変更償還経過利息起算日」とは、本基金組織変更償還日の3銀行営業日後の日の直前の利息計算

       基準日の翌日をいいます。
       「本基金組織変更償還日」とは、住友生命による株式会社への組織変更に係る組織変更計画が住友生命の社

       員総会又は総代会で承認された場合における、当該組織変更の効力発生日の4銀行営業日前の日をいいます。
       「本基金組織変更償還利率決定日」とは、本基金組織変更償還価額決定基準日の翌銀行営業日をいいます。

       「本基金同順位劣後債務」とは、全ての住友生命の基金に関する債務及び住友生命の清算手続における支払

       につき住友生命の基金又は本基金に関する債務と同順位となることが明示された住友生命のその他の債務を
       いいます。
       「本基金特別支払日」とは、本基金最終償還日及び本基金利払日以外において、住友生命が本基金拠出契約

       に基づき発行会社に対して支払を行う日をいいます。
       「本基金年間利息金額」とは、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成す

       る資産の内容」(i)「本基金債権の概要」キ「利息支払の方法及び制限」の記載に従い決定される、各本基金
       利払日及び本元本繰延後基金利払日に支払われるべき利息の金額をいいます。
       「本基金本利息」とは、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成する資産

       の内容」(i)「本基金債権の概要」カ「利率」に記載される（本基金元本の償還が繰り延べられる前の）利率
       による利息をいいます。
       「本基金利息未払残高」とは、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成す

       る資産の内容」(i)「本基金債権の概要」キ「利息支払の方法及び制限」本文の記載に従って繰り延べられた
       利息をいいます。
       「本基金利息」とは、本基金拠出契約に基づき住友生命が支払うものとされる本基金債権の利息をいい、本

       基金本利息、本基金利息未払残高及び本基金繰延後利息の総称をいいます。
       「本基金利息計算期間」とは、ある本基金利払日その他の利息の支払日において、当該利息の支払日の直前

       の利息計算基準日（当日を含みます。）から当該利息の支払日の直後に到来する利息計算基準日（当日を含
       みます。）までの期間をいいます。
       「本基金利息構成項目」とは、本基金本利息、本基金繰延後利息及び本基金利息未払残高のそれぞれをいい

       ます。
       「本基金利払日」とは、2024年（当年を含みます。）から2028年（当年を含みます。）までの毎年8月8日

       （当該日が銀行営業日でない場合には、その前銀行営業日とします。）の3銀行営業日前の日をいいます。
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       「本基金利息支払予定額」とは、各本基金利払日において、本基金拠出契約の条項に基づき住友生命が支払

       うべき義務を負担し、且つ保険業法その他適用ある法令の規定による制限上支払うことが法律上許される本
       基金利息の金額をいいます。
       「本基金劣後支払条件」とは、下記に該当する場合をいいます。

        ア  住友生命の清算手続（保険業法に基づく通常清算手続及び特別清算手続を含みます。）において、債権
          の申出期間に申出がなされた債権又は住友生命に知れている債権者に係る全ての本基金上位債務が、保
          険業法の規定に基づき、全額支払われた場合、又はその他の方法で全額の満足を受けた場合。
        イ  住友生命の破産手続において、最後配当のための配当表に記載された全ての本基金上位債務が、法令上
          認められる全ての配当によって、全額支払われた場合、又はその他の方法で全額の満足（供託による場
          合を含みます。）を受けた場合。
        ウ  住友生命の更生手続において、更生特例法に基づき更生計画認可の決定が確定したときにおける更生計
          画に記載された全ての本基金上位債務が、その確定した債権額について全額支払われた場合、又はその
          他の方法で全額の満足を受けた場合。
        エ  住友生命の再生手続において、民事再生法に基づき再生計画認可の決定が確定したときにおける再生計
          画に記載された全ての本基金上位債務が、その確定した債権額について全額支払われた場合、又はその
          他の方法で全額の満足を受けた場合。
        オ  住友生命に対する日本法によらない外国における清算手続、破産手続、更生手続、再生手続又はこれら
          に準ずる手続において、上記に準じて本基金上位債務が全額支払われた場合、又はその他の方法で全額
          の満足を受けた場合。但し、当該手続上そのような条件を付すことが認められない場合には、本基金の
          元利金の支払請求権の効力は当該条件に服することなく発生します。
       「本基金劣後事由」とは、下記のいずれかの事由が生じた場合をいいます。

        ア  住友生命について、清算手続（保険業法に基づく通常清算手続及び特別清算手続を含みます。）が開始
          された場合。
        イ  管轄権を有する日本の裁判所が、住友生命について、破産法の規定に基づく破産手続開始の決定をした
          場合。
        ウ  管轄権を有する日本の裁判所が、住友生命について、金融機関等の更生手続の特例等に関する法律（平
          成8年法律第95号。その後の改正を含みます。）の規定に基づく更生手続開始の決定をした場合。
        エ  管轄権を有する日本の裁判所が、住友生命について、民事再生法の規定に基づく再生手続開始の決定を
          した場合。但し、再生手続開始の決定がなされた後、簡易再生の決定若しくは同意再生の決定が確定し
          た場合、再生計画不認可の決定が確定した場合、再生手続開始決定の取消若しくは再生手続の廃止によ
          り再生手続が終了した場合、又は再生計画取消の決定が確定した場合には、本エによる本基金劣後事由
          は生じなかったものとみなされます。
        オ  住友生命について日本法によらない外国における清算手続、破産手続、更生手続、再生手続又はこれら
          に準ずる手続が開始された場合。
       「本基金劣後事由（本社債）」とは、本基金劣後事由が発生した場合をいいます。

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       「本業務委託契約」とは、本一般社団法人及び東京共同会計事務所の間の2019年6月3日付業務委託契約書
       （その後の変更及び修正を含みます。）及び2023年7月11日付覚書（その後の変更及び修正を含みます。）を
       総称していいます。
       「本控除額」とは、特別貸付事由が生じた場合に、本基金拠出契約に基づき住友生命が発行会社に対して行

       う支払に関し発行会社が義務付けられている源泉徴収又は控除に係る金額をいいます。
       「本資産管理委託契約」とは、発行会社及び三井住友信託銀行の間の2023年7月27日付資産の管理及び処分に

       係る業務の委託に関する契約証書（その後の変更及び修正を含みます。）をいいます。
       「本資産管理受託会社」とは、本資産管理委託契約における受託者である三井住友信託銀行をいいます。

       「本資産等」とは、本基金債権譲渡契約に基づいて発行会社が取得した住友生命に対する本基金債権、その

       回収金、本社債関連口座の残高及びその余裕金からの投資その他発行会社に帰属すべき資産をいいます。
       「本事務管理委託契約」とは、発行会社及び東京共同会計事務所の間の2023年7月11日付事務管理委託契約書

       （その後の変更及び修正を含みます。）をいいます。
       「本社債」とは、住友生命2023基金流動化株式会社第1回無担保社債をいいます。

       「本社債管理委託契約」とは、発行会社及び三井住友信託銀行の間の2023年7月27日付住友生命2023基金流動

       化株式会社第1回無担保社債管理委託契約証書（その後の変更及び修正を含みます。）をいいます。
       「本社債管理者」とは、本社債の社債管理者である三井住友信託銀行をいいます。

       「本社債関連口座」とは、本社債管理委託契約に基づき発行会社が本社債関連口座として開設する口座又は

       本社債管理委託契約に基づき変更された後の当該口座をいいます。
       「本社債期限前償還日（利払日）」とは、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資

       産を構成する資産の内容」(i)「本基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」(イ)の記載に基づき、発行会
       社が、本基金期限前償還が本基金利払日において行われる旨の通知を受領した場合における、その直後の利
       払日をいいます。
       「本社債期限前償還日（利払日以外）」とは、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管

       理資産を構成する資産の内容」(i)「本基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」(イ)の記載に基づき、発
       行会社が、本基金期限前償還が本基金利払日又は本元本繰延後基金利払日以外の日において行われる旨の通
       知を受領した場合における、当該本基金期限前償還が行われる日の3銀行営業日後の日をいいます。
       「本社債券」とは、本社債の社債券をいいます。

       「本社債権者」とは、本社債の社債権者をいいます。

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       「本社債事務委託契約」とは、発行会社及び三井住友信託銀行の間の2023年7月27日付住友生命2023基金流動
       化株式会社第1回無担保社債事務委託契約証書（その後の変更及び修正を含みます。）をいいます。
       「本社債将来利息金額」とは、各本社債将来利払日につき、（期限前償還されなければ）当該本社債将来利

       払日に支払われるべきであった各本社債の利息の額をいいます。但し、本社債組織変更期限前償還日が利払
       日である場合を除き、本社債組織変更期限前償還日の直後に到来する本社債将来利払日に係る本社債将来利
       息金額は、かかる金額から各本社債に係る経過利息の額を控除した額とします。
       「本社債将来利払日」とは、本社債組織変更期限前償還日の翌日（当日を含みます。）以降、                                                 最終償還日

       （当日を含みます。）までに到来する各利払日をいいます。
       「本社債税制事由」とは、日本の法令又はその運用若しくは解釈の改正又は変更により、発行会社に課され

       る法人税の計算において本社債の利息の全部又は一部が損金に算入されなくなるおそれが相当程度増大し、
       発行会社のとり得る合理的な措置によってもこれを回避できない場合をいいます。
       「本社債税制事由償還日」とは、本基金拠出日以降に本社債税制事由が生じ、且つ継続している場合におい

       て、住友生命が、その選択により行う本社債税制事由による本基金元本の償還のために設定する日をいいま
       す。
       「本社債組織変更期限前償還価額」とは、下記9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」(v)

       に記載する償還価額をいいます。
       「本社債組織変更期限前償還価額決定基準日」とは、本社債組織変更期限前償還日の前月の応当日（前月に

       応当日が存在しない場合には前月の末日とし、かかる応当日又は末日が銀行営業日でない場合には、その前
       銀行営業日）をいいます。
       「本社債組織変更期限前償還事由」とは、発行会社が、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概

       要」(3)「管理資産を構成する資産の内容」(i)「本基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」(イ)「期限
       前償還」eの記載に基づき、住友生命による株式会社への組織変更に係る組織変更計画が住友生命の社員総会
       又は総代会で承認され、住友生命から本基金拠出契約に基づき本基金債権の全部を期限前償還する権限を行
       使する旨の書面による通知を当該組織変更の効力発生日の60日前までに受領することをいいます。
       「本社債組織変更期限前償還日」とは、本社債組織変更期限前償還事由が発生した場合における、当該組織

       変更の効力発生日の前銀行営業日をいいます。
       「本社債組織変更期限前償還利率決定日」とは、本社債組織変更期限前償還価額決定基準日の翌銀行営業日

       をいいます。
       「本社債要項」とは、本社債の社債要項をいいます。

       「本社債利息」とは、下記8「利払日及び利息支払の方法」(1)の記載に従い決定される、各利払日に支払わ

       れるべき本社債の利息をいいます。
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       「本種類の社債」とは、本社債及び本社債と同一の種類（会社法第681条第1号に定める種類をいいます。）

       の社債をいいます。
       「本信用枠設定契約」とは、発行会社及び住友生命の間の2023年7月27日付の信用枠設定契約証書（その後の

       変更及び修正を含みます。）をいいます。
       「本信用枠設定契約責任財産」とは、その時々の利息支払勘定内の金銭をいいます。

       「本信用枠設定契約第5条第1項に基づく住友生命からの通知」とは、本信用枠設定契約第5条第1項に基づ

       き、住友生命が、本信用枠設定契約有効期間中、各本基金利払日に関連して、その直前の7月11日（当該日が
       銀行営業日でない場合は、その前銀行営業日とします。）までに、当該本基金利払日における本基金利息支
       払予定額及び（本基金最終償還日に関しては）本基金元本償還予定額を大要本信用枠設定契約において定め
       られる様式による書面に記載し、これに住友生命の直近に終了した事業年度の監査済貸借対照表及び損益計
       算書の写し並びに当該本基金利息支払予定額及び本基金元本償還予定額を支払うことを可能ならしめる住友
       生命の総代会における決議を証明する書面の写しを添付して、発行会社に対して行う通知をいいます。
       「本信用枠設定契約締結日」とは、本信用枠設定契約の締結日である2023年7月27日をいいます。

       「本信用枠設定契約有効期間」とは、本信用枠設定契約締結日（当日を含みます。）から本社債の元利金が

       全て完済される日までの期間をいいます。
       「本税務事務管理委託契約」とは、発行会社及び東京共同会計事務所の間の2023年7月11日付税務事務管理委

       託契約書（その後の変更及び修正を含みます。）をいいます。
       「本責任財産」とは、発行会社の財産をいいます。

       「本引受契約」とは、発行会社、住友生命及び幹事会社の間の2023年7月27日付住友生命2023基金流動化株式

       会社第1回無担保社債引受契約証書（その後の変更及び修正を含みます。）をいいます。
       「みずほ証券」とは、みずほ証券株式会社又はその承継人をいいます。

       「三井住友信託銀行」とは、三井住友信託銀行株式会社又はその承継人をいいます。

       「民事再生法」とは、民事再生法（平成11年法律第225号。その後の改正を含みます。）をいいます。

       「民事執行法」とは、民事執行法（昭和54年法律第4号。その後の改正を含みます。）をいいます。

       「民法」とは、民法（明治29年法律第89号。その後の改正を含みます。）をいいます。

       「利息計算基準日」とは、2023年8月3日を第1回として、その後毎年の8月8日（但し、2023年8月8日を除きま

       す。）をいいます。
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       「利息支払勘定」とは、本社債管理委託契約に基づき、本社債関連口座に利息支払勘定として設けられた勘
       定をいいます。
       「利払日」とは、2024年8月8日を第1回とし、その後毎年8月8日（2024年8月8日を含みます。）をいいます。

       「劣後事由」とは、発行会社劣後事由及び本基金劣後事由（本社債）を総称していいます。

       「R&I」とは、株式会社格付投資情報センター又はその承継人をいいます。

       「ＳＭＢＣ日興証券」とは、ＳＭＢＣ日興証券株式会社又はその承継人をいいます。

      (3)  管理資産の管理の方法、管理の形態及び流動性補完の形態

       (i)管理の方法及び管理の形態
         管理資産を構成する本基金債権は発行会社の資産となり、本資産管理受託会社が本資産管理委託契約に
        従って管理資産を構成する本基金債権の管理を発行会社のために行います。本社債管理委託契約におい
        て、発行会社は、本基金債権を含む発行会社の資産につき、本社債要項及び本社債管理委託契約に定めら
        れたところによる場合並びに本社債管理者の事前の書面による承諾がある場合を除き、貸付、譲渡、交
        換、その他の処分を行うことが禁止されています。本基金債権の利息の支払による回収金は発行会社の利
        息支払勘定に、本基金債権の元本の償還による回収金は発行会社の元金償還勘定において保管され、下記
        第二部第1、3「管理及び運営の仕組み」(1)「資産管理等の概要」①「管理資産の管理」(ii)「回収金の処
        理の方法」ウに記載の方法及び順序によってのみ利用することが可能であるとされています。
       (ii)流動性補完の形態

        ア　  普通株式及びA種優先株式の払込金
           出資発行代り金のうち、153,150,000円については発行会社の本社債関連口座内の利息支払勘定におい
         て本社債の利息の支払等のための現金準備として、出資発行代り金から当該金額を差し引いた残額につ
         いては本社債関連口座内の費用支払勘定において発行会社の諸費用の支払等のための現金準備として、
         それぞれ留保し、本社債要項において認められた方法及び順序に従い利用することができ、かかる金額
         の限度において本社債の利息の支払の流動性補完となり得ます。
        イ　本信用枠設定契約

         (ア)発行会社は、本信用枠設定契約に基づき、各本基金利払日において、以下の条件の全てが満たされ
           ている場合にのみ、住友生命から借入申込可能金額を限度として借り入れを行い、その一部又は全部
           を本社債の利息の支払に利用することができます。かかる借入金はかかる金額の限度において、本社
           債の利息の支払の流動性補完となり得ます。
           ａ　当該本基金利払日に関連して、本信用枠設定契約の規定に従い発行会社が借入申込通知書を住友
            生命に適式に交付し、これを住友生命が適式に受領していること。
           ｂ　上記ａにおける借入申込通知書に記載された借入申込金額が、当該借入申込日における借入申込
            可能金額を超えていないこと。
           ｃ　上記ａにおける借入申込通知書に記載された借入申込金額と当該時点における従前の個別貸付及
            び特別貸付に係る未返済金額（もしあれば）との合計額が信用枠金額を超えていないこと。
           ｄ　本社債が、有効に発行され、且つ成立していること。
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           ｅ　発行会社が、本信用枠設定契約締結日において、以下に掲げる書面を全て住友生命に交付してい
            ること。
            (a)  本信用枠設定契約締結日前3か月以内に作成された発行会社の現在事項全部証明書又は履歴事項
             全部証明書
            (b)  本信用枠設定契約締結日前3か月以内に作成された発行会社の印鑑証明書
            (c)  本信用枠設定契約締結日現在における発行会社の定款の写し
            (d)  本信用枠設定契約の締結を発行会社の取締役が決定したことを証する取締役決定書の写し
         (イ)発行会社は、各本基金利払日において個別貸付を希望する場合には、借入申込通知書を発行会社の
           登録印鑑を用いて作成し、関連する借入申込日の5銀行営業日前の日において資産管理受託者としての
           三井住友信託銀行によって作成された当該銀行営業日現在における利息支払勘定の残高を証明する文
           書を添付して、当該本基金利払日に関連する借入申込日までに、本信用枠設定契約所定の方法により
           住友生命に交付するものとされています。この場合、当該借入申込通知書に記載する借入申込金額
           は、当該借入申込日における借入申込可能金額を超えることはできないものとされています。
         (ウ)発行会社は、本社債管理委託契約において、本社債の各利払日の15銀行営業日前の日において本信
           用枠設定契約に規定する借入申込可能金額が正の値となる場合は、本信用枠設定契約に基づく借入が
           可能である限り、本信用枠設定契約に基づき、住友生命から上記(ア)ｂの条件を満たした借入申込可
           能金額の借入を行うものとされています。
         (エ)発行会社は、住友生命に対して、各個別貸付について、個別貸付予定返済日において、次の算式に
           より得られた額の金員を、当該個別貸付の利息として支払うものとされています。なお、利息の金額
           の計算においては、1円未満の端数が生じた場合にはこれを切り捨てるものとされています。
                             当該個別貸付が実行された日（当日を含みます。）から当該個
        当該個別貸付予定返済日に
                      個別貸付
                             別貸付予定返済日（当日を含みません。）までの実日数
        おける当該個別貸付の元本             ×       ×
                      適用利率
             金額
                                          ３６５
         (オ)発行会社は、住友生命に対して、各個別貸付について、個別貸付予定返済日において、各個別貸付
           の元本を一括して返済するものとされています。但し、本基金最終償還日において実行された個別貸
           付の元本については、発行会社は、住友生命に対して、本基金最終償還日において住友生命が支払っ
           た本基金利息に関して源泉徴収が義務付けられる税金の全額又は一部の還付を発行会社が受けた場合
           における当該還付金の範囲内で（且つ、一部のみの還付がなされた場合には当該元本の金額に充つる
           まで）、当該還付金に関連する個別貸付予定返済日に返済するものとされています。
         (カ)上記(エ)に基づき個別貸付の利息を支払い、又は上記(オ)に基づき個別貸付の元本を支払う場合、
           当該支払を行う個別貸付予定返済日において発行会社の利息支払勘定内の金銭から、下記第二部第1、
           3「管理及び運営の仕組み」(1)「                 資産管理等の概要         」①「管理資産の管理」(ii)「回収金の処理の方
           法」ウの記載に従い本信用枠設定契約に基づく個別貸付の元利金の償還又は支払に先んじて支払われ
           るべきものの総額を控除した金額が、当該個別貸付予定返済日において本信用枠設定契約に規定する
           充当の順序に従った個別貸付の元利金等の金額全額の支払に不足する場合においては、当該個別貸付
           の元利払の期限は当該不足額に対応する部分について次回の本基金利払日の直後に到来する利払日ま
           で自動的に延長されるものとされています。かかる延長された期間中、当該個別貸付の元本につき個
           別貸付適用利率による利息を付すものとしますが、当該個別貸付の元利金につき本信用枠設定契約所
           定の遅延利息は付されないものとされています。
         (キ)発行会社による個別貸付及び特別貸付の元利金の支払に関する債務、その他本信用枠設定契約に基
           づき発行会社が住友生命に対して負担する債務の履行は、本社債の元利金が全て償還され又は支払わ
           れてから1年と1日を経過するまで、本信用枠設定契約責任財産のみを責任財産として、且つ下記第二
           部第1、3「管理及び運営の仕組み」(1)「                     資産管理等の概要         」①「管理資産の管理」(ii)「回収金の処
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           理の方法」ウに規定される支払順序に従ってのみ行われるものとされ、住友生命は本信用枠設定契約
           責任財産以外の発行会社の財産に、個別貸付における元利金支払請求権その他本信用枠設定契約に基
           づ き住友生命が発行会社に対して有する請求権の満足を得るために差押、仮差押、保全処分、強制執
           行その他これに類する手続の申立てを行う権利を放棄するものとされています。本社債の元利金が全
           て償還され又は支払われ、且つ発行会社が還付請求を行った税金が全額還付された時点において、住
           友生命の発行会社に対する債権額が本信用枠設定契約責任財産の額を超過するときは、住友生命は当
           該超過額に相当する範囲においてその債権を放棄したものとみなすものとされています。
         (ク)住友生命は、発行会社の住友生命に対する本信用枠設定契約上の一切の債務につき、期限の利益を
           喪失させることはできないものとされています。
         (ケ)本信用枠設定契約有効期間中において、①税率の変更若しくは新たな種類の源泉税が課されること
           により、本基金年間利息金額の支払について源泉徴収が義務づけられる税金の金額が増加することが
           明らかとなった場合、②源泉税の還付が著しく遅れた場合、又は、③本基金拠出契約に基づき本基金
           元本の償還が繰り延べられた場合には、発行会社の請求により、信用枠金額は以下の定めに従い増額
           するものとします。
           ａ　①の場合、源泉徴収が義務づけられる税金についてかかる新たな金額が適用される日（当日を含
            む。）以降の信用枠金額は、発行会社の請求により、(I)本基金年間利息金額の支払について源泉徴
            収が義務づけられる税金の金額の増加額に、(II)かかる事態が発生した日（当日を含む。）以降、
            本基金利払日が到来する回数を乗じた金額分だけ増加するものとし、その後も同様とします。但
            し、本基金拠出契約に基づき本基金元本の償還が繰り延べられた後に税率の変更若しくは新たな種
            類の源泉税が課されることにより、本基金年間利息金額の支払について源泉徴収が義務づけられる
            税金の金額が増加することが明らかとなった場合、かかる新たな金額が適用される日（当日を含
            む。）以降の信用枠金額は、本基金年間利息金額の支払について源泉徴収が義務づけられる税金の
            金額の増加額と同額だけ増加するものとし、その後も同様とします。なお、いずれの場合も、本基
            金利息未払残高がある場合、本基金利息未払残高の支払について源泉徴収が義務づけられる税金の
            金額の増加額と同額だけ更に増加するものとし、その後も同様とします。
           ｂ　②の場合、源泉税の還付が著しく遅れたため、本信用枠設定契約に基づき行われた個別貸付又は
            特別貸付の元利金の支払のための借入を繰り返した結果信用枠を超える場合、発行会社の請求によ
            り、当該超過金額分だけ信用枠金額が増加するものとします。
           ｃ　③の場合、各繰延につき、当該繰延後の信用枠金額は、発行会社の請求により、当該繰延の時点
            における税率及び源泉税の種類に照らして本基金年間利息金額の支払について源泉徴収が義務づけ
            られる税金の金額と同額だけ増加するものとします。
         (コ)本信用枠設定契約は、本信用枠設定契約有効期間中有効であるものとし、発行会社及び住友生命
           は、本信用枠設定契約有効期間中、理由の如何を問わず、本信用枠設定契約を解除又は解約できない
           ものとされています。本信用枠設定契約有効期間の終了後も、発行会社が本信用枠設定契約に関して
           住友生命に対して負う全ての債務の履行が完了するまでの間は、当該債務の履行に関係する限りにお
           いて、本信用枠設定契約の関係部分は有効に存続するものとされています。
         (サ)特別貸付事由が発生した場合、住友生命は、特別借入金額を、当該本基金特別支払日において発行
           会社に貸し付け、発行会社はこれを借り受けるものとされています。
         (シ)特別貸付事由が生じる場合、住友生命は、関連する本基金特別支払日の15銀行営業日前までに、特
           別貸付事由が生じる旨及び当該特別貸付事由に係る本控除額の金額を、本信用枠設定契約所定の方法
           により、発行会社に通知します。発行会社は、各本基金特別支払日において特別貸付の実行を希望す
           る場合には、特別借入申込通知書を発行会社の登録印鑑を用いて作成し、関連する本基金特別支払日
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           の10銀行営業日前までに本資産管理受託会社としての三井住友信託銀行によって作成された当該銀行
           営業日現在における利息支払勘定の残高を証明する文書を添付して、本信用枠設定契約所定の方法に
           よ り住友生命に交付するものとされています。この場合、当該特別借入申込通知書に記載する借入希
           望額は、特別貸付事由に係る本控除額とされています。住友生命は、特別借入申込通知書を受領した
           場合には、関連する本基金特別支払日において、当該特別借入申込通知書に記載されている借入希望
           額を、関連する本基金利払日において利用可能な資金で、発行会社の本社債関連口座に送金する方法
           により、各特別貸付を実行するものとされています。
         (ス)発行会社は、住友生命に対して、各特別貸付について、特別貸付予定返済日において、次の算式に
           より得られた額の金員を、当該特別貸付の利息として支払うものとされています。なお、利息の金額
           の計算においては、1円未満の端数が生じた場合にはこれを切り捨てるものとされています。
                             当該特別貸付が実行された日（当日を含みます。）から当該特
        当該特別貸付予定返済日に
                      特別貸付
                             別貸付予定返済日（当日を含みません。）までの実日数
        おける当該特別貸付の元本             ×       ×
                      適用利率
             金額
                                          ３６５
         (セ)発行会社は、住友生命に対して、各特別貸付について、特別貸付予定返済日において、各特別貸付
           の元本を返済するものとされています。発行会社は、住友生命の事前の書面による承諾がある場合を
           除き、各特別貸付の元本を、特別貸付予定返済日より前に返済することはできないものとされていま
           す。
         (ソ)上記(ア)ｃからｅまでの記載は、各特別貸付について準用するものとされています。
         (タ)発行会社は、下記(チ)又は(ツ)記載の発行会社の表明及び保証が真実且つ正確でなかったこと、本
           信用枠設定契約に違反したこと若しくは本信用枠設定契約に基づく発行会社の作為若しくは不作為又
           はこれらに関連して、住友生命に生じるあらゆる損害若しくは債務、並びにこれらに関連して住友生
           命に対し提訴された訴訟又は損害賠償につき住友生命が防御するための合理的な費用及び経費を補償
           することに合意しています。但し、ここに規定された補償は、住友生命の故意又は重大な過失に起因
           する如何なる損害、債務、費用又は経費に関しても適用されないものとされています。
         (チ)発行会社は、本信用枠設定契約締結日において、以下の事実を表明し、保証するものとされていま
           す。
           ａ　発行会社は、日本法に基づき適法に設立され、有効に存続する会社法上の株式会社である。
           ｂ　発行会社は、本信用枠設定契約並びに本信用枠設定契約に基づいて交付される他の全ての証書及
            び文書の締結及び履行をなす権利能力を有しており、これらの締結及び履行に必要な一切の授権手
            続を履践した。
           ｃ　発行会社による本信用枠設定契約の締結及び履行は、発行会社に適用がある法令、規則、通達、
            発行会社の定款その他の内部規則、裁判所その他の政府機関の命令若しくは判決、又は発行会社を
            当事者とする若しくは発行会社が拘束される第三者との間の契約上の規定に、違反又は抵触してお
            らず、発行会社の財産若しくは事業の上に先取特権、担保権その他の負担（本信用枠設定契約に基
            づき住友生命のために負担するものを除く。）を成立させ、又はそのような負担の設定を必要なら
            しめたりするものではない。
           ｄ　発行会社による本信用枠設定契約の締結及び履行に際して、発行会社の側において必要となる許
            可、認可、承認、通知又は事前の届出は存在しないか、又は全て完了済みである。
           ｅ　発行会社に対し、本信用枠設定契約の適法性、有効性若しくは執行可能性又は本信用枠設定契約
            に基づく債務を履行する能力について重大な影響を与えうる訴訟、請求その他の司法手続、行政手
            続又はその他の係争は存在していない。
           ｆ　発行会社を当事者とする若しくは発行会社が拘束される契約につき、本信用枠設定契約を締結し
            又はこれに基づく債務を履行する上で重大な影響を及ぼしうる債務不履行は発生、継続しておら
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            ず、かかる債務不履行が発行会社による本信用枠設定契約の締結、又は本信用枠設定契約に基づく
            債務の履行の結果発生することもない。
           ｇ　本社債管理委託契約は、大要本信用枠設定契約において定められる様式により締結されている。
           ｈ　本社債管理委託契約において発行会社が表明した事実は、かかる表明が行われた日においていず
            れも真実である。
         (ツ)発行会社は、個別貸付が実行される各本基金利払                            日及び特別貸付が実行される本基金特別支払日                        に
           おいて、下記の事実を表明し、保証するものとされています。
           ａ　発行会社は、日本法に基づき適法に設立され、有効に存続する会社法上の株式会社である。
           ｂ　発行会社は、当該本基金利払日又は本基金特別支払日において実行される個別貸付又は特別貸付
            並びに本信用枠設定契約に基づいて当該個別貸付                         又は特別貸付       に関連して交付される他の全ての証
            書及び文書の締結及び履行をなす権利能力を有しており、これらの締結及び履行に必要な一切の授
            権手続を履践した。
           ｃ　発行会社による当該本基金利払日又は本基金特別支払日において実行される個別貸付又は特別貸
            付に基づく借入及びこれに関する義務の履行は、発行会社に適用がある法令、規則、通達、発行会
            社の定款その他の内部規則、裁判所その他の政府機関の命令若しくは判決、又は発行会社を当事者
            とする若しくは発行会社が拘束される第三者との間の契約上の規定に、違反又は抵触しておらず、
            発行会社の財産若しくは事業の上に先取特権、担保権その他の負担（本信用枠設定契約に基づき住
            友生命のために負担するものを除く。）を成立させ、又はそのような負担の設定を必要ならしめた
            りするものではない。
           ｄ　発行会社による当該本基金利払日又は本基金特別支払日において実行される個別貸付又は特別貸
            付に基づく借入及びこれに関する義務の履行に際して、発行会社の側において必要となる許可、認
            可、承認、通知又は事前の届出は存在しないか、又は全て完了済みである。
           ｅ　発行会社に対し、発行会社による当該本基金利払日又は本基金特別支払日において実行される個
            別貸付又は特別貸付に基づく借入の適法性、有効性若しくは執行可能性、又は本信用枠設定契約に
            基づく債務を履行する能力について重大な影響を与えうる訴訟、請求その他の司法手続、行政手続
            又はその他の係争は存在していない。
           ｆ　発行会社を当事者とする若しくは発行会社が拘束される契約につき、発行会社による当該本基金
            利払日又は本基金特別支払日において実行される個別貸付又は特別貸付に基づく借入及びこれに関
            する義務の履行上、重大な影響を及ぼしうる債務不履行は発生、継続しておらず、かかる不履行は
            発行会社による当該本基金利払日又は本基金特別支払日において実行される個別貸付又は特別貸付
            に基づく借入及びこれに関する義務の履行の結果発生することもない。
           ｇ　発行会社が個別貸付又は特別貸付に基づき借り入れた金銭については、本信用枠設定契約所定の
            資金使途にのみ使用し、それ以外の目的に使用しない。
         (テ)発行会社は、本信用枠設定契約に基づく住友生命に対する債務が存続する限り、以下の事項を遵守
           するものとされています。
           ａ　実務上可能な限り速やかに、但し、如何なる場合においても発行会社の事業年度の最終日から90
            日以内に、発行会社の当該事業年度に関する、発行会社の会計監査人によって監査済みの貸借対照
            表及び損益計算書の写しを、住友生命に交付すること。
           ｂ　本信用枠設定契約及び本社債管理委託契約（本社債要項を含む。）を遵守し、これらに基づく義
            務を、これを履行すべき時期に適切に履行すること。
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           ｃ　本信用枠設定契約に基づく義務の履行に必要となる許可、認可、同意及び承諾をこれらを取得す
            べき時期に取得し、本信用枠設定契約に基づく義務の履行に必要となる通知及び届出をこれを行う
            べき時期に行うこと。
           ｄ　発行会社に適用ある法律、政令、規則、通達及びその他の規制を遵守すること。
           ｅ　発行会社の定款、登記事項又は登録された印鑑が変更された場合、遅滞なく住友生命に対してこ
            れを書面で通知すること。
           ｆ　発行会社の本信用枠設定契約に基づく義務（個別貸付及び特別貸付に基づく元利金支払義務を含
            むがこれに限られない。）の履行に重大な悪影響を与え、又は与えるおそれのある事由が発生した
            場合、直ちに住友生命に対してこれを書面で通知すること。
           ｇ　本社債管理委託契約（本社債要項を含む。）に基づき本社債管理者又は本社債権者に対して通
            知、届出又は文書の提出を行った場合には、それらの写しを遅滞なく住友生命に交付すること。
           ｈ　発行会社は、本基金利息について源泉徴収された税金の還付金を権限ある政府機関から受領した
            場合で、且つ、かかる還付により発行会社が当該時点までに本基金利息について源泉徴収された税
            金の全額の還付を受けることになった場合には、かかる還付金の受領後2週間以内に、大要本信用枠
            設定契約において定められる様式による書面によりその旨を住友生命に通知すること。また、発行
            会社は、各年度の税務申告時において、源泉税の還付を受けることができる権利がある時は、申告
            を速やかに行い、その権利を放棄しないこと。
      (4)  元金の償還及び利息の支払等に重大な影響を及ぼす要因

       (i)元金償還資金又は利息支払資金が不足するリスク
         発行会社は、通常の事業会社等とは異なり、普通株式及びA種優先株式の払込金並びに原保有者から取得
        する本基金債権の他には、特段の資産を有しません。普通株式及びA種優先株式の払込金は専ら発行会社の
        当初費用並びに発行会社の維持、管理及び運営のための期中費用の支払資金に充当され、本社債の元利金
        の支払に充当されることはなく、且つ、払込期日後に発行会社が追加の普通株式又はA種優先株式を発行す
        る場合においてその引受を約束している第三者は存在しません。従って、本社債の利息の支払は住友生命
        が支払う本基金利息の支払金によって行われ、本社債の元金の償還は住友生命が支払う本基金元本の償還
        金によって行われることになりますが、本基金債権の債務者である住友生命による債務の履行につき、他
        の如何なる第三者も保証を行っているものではありません。このため、本社債の元金の償還及び利息の支
        払は本基金債権の債務者である住友生命による本基金元本の償還及び本基金利息の支払の状況に影響され
        ることになります。そのため、住友生命による本基金元本の償還及び本基金利息の支払の状況如何によっ
        ては、本社債の元金の償還又は利息の支払に支障が生じる可能性があります。
         また、上記(3)「管理資産の管理の方法、管理の形態及び流動性補完の形態」(ii)「流動性補完の形態」
        イ「本信用枠設定契約」に記載されるとおり、住友生命は発行会社との間で本信用枠設定契約を締結し、
        一定の条件のもとで本社債の利息支払のための資金を貸し付けるものとされています。しかし、下記(vii)
        「本信用枠設定契約に基づく住友生命の貸付実行に関するリスク」でも記載されるように、この貸付につ
        いてもその時々の住友生命の信用状況如何によっては、本信用枠設定契約において規定されているとおり
        にこれが行われない可能性があります。
         このように本社債の元金の償還及び利息の支払は専ら住友生命の信用力に依存しており、その時々の住
        友生命の信用力によっては、本社債の元金の償還又は利息の支払に支障が生じる可能性があります。な
        お、住友生命の財務状況については、下記第三部第3「住友生命保険相互会社の概況」をご参照下さい。ま
        た、住友生命の事業上のリスクについては、下記第三部第3、5「住友生命の事業等のリスク」をご参照下
        さい。
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         これらのリスク要因については、住友生命の財務状況に起因するものであり、発行会社において特段の
        管理体制を整えることができる性質のものではありません。従って、かかるリスクが全て排除されている
        訳 ではありません。
       (ii)本社債の元金の償還に関するリスク

        ア　本社債の元金が最終償還日に償還されないリスク
           本社債の元金は、下記9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」(ii)から(iv)までの
         記載に基づき期限前償還される場合を除き、（以下の記載に従って延長される前の）最終償還日である
         2028年8月8日に、その残存総額を、同日を利払日とする本社債利息及び未払残高の支払とともに償還す
         ることが予定されています。但し、本基金拠出契約に基づき、①本基金最終償還日が本基金繰延後最終
         償還日に繰り延べられた場合及び②本基金繰延後最終償還日が更にその後の本基金繰延後最終償還日に
         繰り延べられた場合には、最終償還日は当該繰延べ後の本基金繰延後最終償還日の直後の利払日まで延
         長されるものとされています。
           そして、本基金拠出契約上、本基金元本は、保険業法の制限内で、本基金最終償還日に一括して償還
         されるものとされています。本基金最終償還日に保険業法の制限により本基金元本の全額を償還するこ
         とができない場合、本基金の全額についての償還は、本基金繰延後最終償還日に繰り延べられるものと
         されています。ある本基金繰延後最終償還日に関し、保険業法の制限により本基金元本の全額を償還す
         ることができない場合、本基金元本の全額についての償還は、更に次回の本基金繰延後最終償還日に繰
         り延べられるものとし、以後同様とされています。
           以上から、本基金最終償還日において保険業法の制限により本基金元本の全額が償還できない場合に
         は、保険業法の制限内で本基金元本の全額が償還できる最初の本基金繰延後最終償還日まで本基金元本
         の償還を行うことができず、その間、本社債の元金の償還も行われないこととなります。その結果、本
         社債権者による投資資金の回収が、潜在的には無期限に延長される可能性があります。
           かかるリスク要因については、本社債の商品性に起因するものであり、発行会社による対応が不可能
         な要因にかかわるものであるため、発行会社による特段の対応は図られていません。
        イ　発行会社及び本社債権者が、それぞれ本基金及び本社債の期限の利益を喪失させる権利を有しないリ

         スク
           本基金には期限の利益喪失に関する特約が付されず、本基金が期限の利益を喪失させられることはあ
         りません。従って、本基金元本の償還若しくは本基金利息の支払が行われなかった場合、住友生命が本
         基金に関し負う義務に違反した場合又はその他の事由が生じた場合であっても、本基金について期限の
         利益が失われるものではなく、かかる事由が生じたことを理由とした本基金元本の償還は行われませ
         ん。その結果、本社債の元金の償還又は利息の支払に支障が生じる可能性があります。
           加えて、本社債にも期限の利益喪失に関する特約が付されません。また、本社債権者は、会社法第739
         条に基づく決議を行う権利を有さず、本社債が同条に基づき期限の利益を喪失させられることはありま
         せん。従って、本社債の元金の償還若しくは利息の支払が行われなかった場合、発行会社が本社債に関
         し負う義務に違反した場合又はその他の事由が生じた場合であっても、本社債について期限の利益が失
         われるものではなく、かかる事由が生じたことを理由とした本社債の元金の償還は行われません。
           かかるリスク要因については、本基金及び本社債の商品性に内在するものであり、発行会社による対
         応が不可能な要因にかかわるものであるため、発行会社による特段の対応は図られていません。
        ウ　本社債の元金の期限前償還に関するリスク

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           発行会社は、本基金拠出契約に基づき本基金元本の期限前償還が行われる旨の通知を受領した場合に
         は、残存する本社債の元金の全部（一部は不可）を期限前償還するものとされています。
           そして、本基金拠出契約上、資本事由、税制事由又は本社債税制事由が生じ、且つ継続している場
         合、住友生命は、その選択により、住友生命が当該償還のために設定する日に、保険業法その他適用あ
         る法令の制限及び手続を充足した上で、残存する本基金元本の全部（一部は不可）を期限前償還するこ
         とができるものとされています。なお、かかる場合における期限前償還については、償還価額の変更は
         行われません。
           更に、本基金拠出契約上、住友生命は、住友生命による株式会社への組織変更に係る組織変更計画が
         住友生命の社員総会又は総代会で承認された場合には、保険業法その他適用ある法令の制限及び手続を
         充足した上で、本基金組織変更償還日に、本社債組織変更期限前償還価額を償還価額として、本基金元
         本の全部（一部は不可）を期限前償還することができるものとされています。
           以上から、本基金拠出契約に従い住友生命が本基金元本の期限前償還を行った場合には、本社債の元
         金の期限前償還も行われます。この場合、本社債権者は、当該償還金をもって本社債よりも不利な条件
         での再投資しか行うことができない可能性がありますが、それに対する補償は発行会社及び住友生命を
         含む如何なる当事者も行いません。なお、本基金拠出契約に従った住友生命による本基金元本の期限前
         償還はいずれも住友生命の権利であり、住友生命に期限前償還を義務付けるものではなく、住友生命が
         かかる権利を行使して期限前償還を行うとの保証はありません。
           また、本社債権者は、発行会社に対して本社債の期限前償還を求める権利及び住友生命に対して本基
         金元本の期限前償還を求める権利を有していません。
         かかるリスク要因については、本基金及び本社債の商品性に内在するものであり、発行会社による対応
        が不可能な要因にかかわるものであるため、発行会社による特段の対応は図られていません。
       (iii)本社債の利息の支払に関するリスク

         本社債の利息の支払は、下記8「利払日及び利息支払の方法」記載のとおり利払日において、同項記載の
        利息支払の方法に従って行われることを予定しています。しかしながら、住友生命による本基金債権の利
        息の支払及び元本の償還状況、住友生命による本信用枠設定契約に基づく貸付の実行状況並びに住友生命
        の財務状況によっては、本社債のその時々における利息支払資金が不足する可能性があります。発行会社
        は、各利払日の直前の本基金利払日において、本基金拠出契約に基づき、本基金の利息の支払の繰延べが
        行われる旨の通知を受領した場合、当該通知に係る利払日における本社債利息の支払の全部（一部は不
        可）を繰り延べる利払停止を行うこととされています。なお、利払停止により繰り延べられた本社債利息
        の未払金額である利払停止金額には利息は付されないものとされています。
         そして、本基金拠出契約上、住友生命は、本基金利息を保険業法の制限内で支払うものとし、当該制限
        によりその全額が支払われない本基金利息構成項目については、当該本基金利息構成項目の全額につい
        て、その支払日は、本基金繰延利息支払日に繰り延べられるものとし、以後同様とするものとされていま
        す。
         以上から、保険業法の制限により本基金利息構成項目の全額が支払われない場合には、保険業法の制限
        内で当該本基金利息構成項目の全額について支払いができる最初の本基金繰延利息支払日までその支払が
        繰り延べられ、ひいては、本社債利息の支払が繰り延べられ、その結果、予定された利払日において本社
        債利息の支払が行われない場合があります。また、支払が繰り延べられた本社債利息については、その原
        因となった本基金利息の支払の繰延に係る金額である本基金利息未払残高が住友生命から支払われない限
        り、当該繰延が生じた後においても支払われませんが、本基金利息未払残高の支払は、保険業法の制限内
        で繰り延べられた本基金利息構成項目の全額の支払が可能であることが条件とされています。
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         かかるリスク要因については、本社債の商品性に内在するものであり、発行会社による対応が不可能な
        要因にかかわるものであるため発行会社による特段の対応は図られていません。
       (iv)本社債が上位債権に劣後するリスク

         発行会社劣後事由が発生し、継続している期間中、本社債に関する一切の請求権は、発行会社劣後支払
        条件が成就した場合にのみ発生し、更に、本基金劣後事由（本社債）が発生し、継続している期間中、本
        社債に関する一切の請求権は、本基金劣後支払条件が成就した場合にのみ発生するものとされています。
         破産法上、債務者について破産手続が開始された場合、破産法第99条第2項により、約定劣後破産債権に
        ついての配当の順位は劣後的破産債権を含む他の全ての破産債権に後れるものとされ、また、同法第142条
        第1項により、破産手続上議決権を有しないものとされています。
         これに対し、民事再生法上は、債務者について再生手続が開始された場合、民事再生法第155条第2項に
        より、劣後的破産債権に後れる約定劣後再生債権の順位を考慮して、再生計画の内容に公正且つ衡平な差
        を設けなければならないとされています。また、会社更生法上は、株式会社について更生手続が開始され
        た場合、会社更生法第168条第3項により、異なる種類の権利を有する者の間においては、以下に掲げる種
        類の権利の順位を考慮して、更生計画の内容に公正且つ衡平な差を設けなければならないとされていま
        す。この場合の権利の順位とは、①更生担保権、②一般の先取特権その他一般の優先権がある更生債権、
        ③（②及び④に掲げるもの以外の）更生債権、④約定劣後更生債権、⑤残余財産の分配に関し優先的内容
        を有する種類の株式、⑥（⑤に掲げるもの以外の）株式の順序となります。
         従って、約定劣後再生債権又は約定劣後更生債権は、必ずしも他の再生債権又は更生債権に絶対的に劣
        後することまで要求されている訳ではありません。
         もっとも、上記の会社更生法等の規定は、上記の契約当事者が停止条件構成を用いて劣後債権に係る絶
        対劣後扱いについて合意すること自体を否定する趣旨ではなく、株式会社について更生手続、破産手続又
        は再生手続が開始された場合においても、かかる劣後債権に係る絶対劣後扱いについての合意もその効力
        が認められると解されています。
         以上のとおり、本社債の元利金の全額が支払われる以前において、発行会社が株式会社として解散又は
        倒産した場合においては、本社債権者が本社債の元利金の支払につき発行会社の他の債権者に劣後する結
        果、本社債の元利金を支払えなくなる可能性があります。
         かかるリスク要因については、破産法、会社更生法及び民事再生法等に基づく法制度並びに発行会社の
        財務状態に起因するものであり、発行会社において特段の管理体制を整えることができる性質のものでは
        ありません。従って、かかるリスクが全て排除されている訳ではありません。
       (v)本基金債権の支払についての保険業法の制限に関するリスク

         上記(i)「元金償還資金又は利息支払資金が不足するリスク」に記載のとおり、発行会社は、通常の事業
        会社等とは異なり、普通株式及びA種優先株式の払込金並びに原保有者から取得する本基金債権の他には、
        特段の資産を有しません。また、本基金債権の債務者である住友生命による債務の履行につき、他の如何
        なる第三者も保証を行っているものではありません。従って、本社債の償還及び利息の支払は本基金債権
        の債務者である住友生命による本基金元本の償還及び本基金利息の支払の状況に直接影響されることにな
        りますが、本基金債権の債務者である住友生命による本基金元本の償還及び本基金利息の支払は、本基金
        拠出契約に規定する条件に服するほか、以下のような保険業法上の制限を受けます。
        ア　本基金利息の支払に関する保険業法上の制限

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           住友生命の各事業年度における本基金利息の支払は、法定基金利払限度額を限度として行うことがで
         き（保険業法第55条第1項）、且つ、本基金利息の支払をその内容とする剰余金の処分に関する議案が住
         友生命の総代会による承認決議を経た場合において、これを行うことができます。即ち、住友生命は、
         本 基金拠出契約において本基金利息の支払を約束していますが、各事業年度において法定基金利払限度
         額が本基金拠出契約上住友生命が支払うべきとされる本基金利息の金額に満たない場合や本基金利息の
         支払をその内容とする剰余金の処分に関する議案が住友生命の総代会において承認されない場合におい
         ては、当該事業年度において住友生命は発行会社に対して本基金拠出契約に基づく本基金利息の全部又
         は一部を支払うことができず、また、発行会社も住友生命によって支払われない本基金拠出契約に基づ
         く本基金利息の全部又は一部の支払を住友生命に強制することができないと考えられています。なお、
         住友生命の総代会は、本基金拠出契約に基づく本基金利息の支払をその内容とする剰余金の処分に関す
         る議案を承認する義務を発行会社又はその他の第三者に対して負担しておらず、当該事業年度における
         法定基金利払限度額が本基金拠出契約上住友生命が支払うべきとされる本基金利息の金額に満つる場合
         であったとしても、住友生命の総代会において本基金利息の支払をその内容とする剰余金の処分に関す
         る議案が承認されるとは限りません。
        イ　本基金元本の償還に関する保険業法上の制限

           住友生命の各事業年度における本基金元本の償還は、法定基金償還限度額を限度として行うことがで
         きるものとされていますが、保険業法第113条前段の規定により貸借対照表の資産の部に計上した額の全
         額を償却した後でなければ基金の償却は行い得ないものとされています（保険業法第55条第2項）。更
         に、住友生命が各事業年度において本基金元本の償還を行う場合には、原則として、本基金元本の償還
         を内容とする剰余金の処分に関する議案につき住友生命の総代会による承認決議を経る必要があります
         が、任意積立金としての基金償却準備金を取り崩す方法により本基金元本の償還を行う場合において
         は、当該基金償却準備金の取り崩しに関する議案が住友生命の取締役会による承認決議を経ることによ
         りこれを行うことができるものと考えられています。かかる金額の制限及び手続上の制限を遵守した上
         で、本基金元本の償還を行う場合には、住友生命は当該償還金額に相当する金銭を基金償却積立金とし
         て積み立てなければならないものとされています（保険業法第56条）。
           住友生命は、既に保険業法第113条前段の規定により貸借対照表の資産の部に計上した額の全額を償却
         していますが、当該事業年度において法定基金償還限度額が本基金拠出契約上住友生命が償還すべきと
         される本基金元本の金額に満たない場合には、住友生命は発行会社に対して本基金拠出契約に基づく本
         基金元本の全部又は一部を償還することができず、また発行会社も住友生命によって償還されない本基
         金債権の本金拠出契約に基づく元本の全部又は一部の償還を住友生命に強制することができないと考え
         られています。また、本基金元本の償還を内容とする剰余金の処分に関する議案につき住友生命の総代
         会による承認決議を得られない場合には、住友生命は発行会社に対して本基金債権の本基金拠出契約に
         基づく元本の全部又は一部を償還することができず、また、発行会社も住友生命によって支払われない
         本基金債権の本基金拠出契約に基づく元本の全部又は一部の償還を住友生命に強制することができない
         と考えられています。なお、住友生命の総代会は、本基金元本の償還をその内容とする剰余金の処分に
         関する議案を承認する義務を発行会社又はその他の第三者に対して負担しておらず、法定基金償還限度
         額が本基金拠出契約上住友生命が償還すべきとされる本基金元本の金額に満つる場合であったとして
         も、住友生命の総代会において本基金拠出契約に基づく本基金元本の償還をその内容とする剰余金の処
         分に関する議案が承認されるとは限りません。但し、住友生命の任意積立金としての基金償却準備金が
         存在する場合、住友生命の総代会における剰余金の処分に関する議案の承認決議や住友生命の取締役会
         による取り崩しの決議がない場合においても、当該基金償却準備金の限度において、発行会社は本基金
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         拠出契約に基づき住友生命が償還すべきとされる本基金元本の償還を住友生命に対して請求することが
         できるものと考えられています。
           また、住友生命が償還する本基金元本の金額相当の金銭の基金償却積立金の積立てを行えない場合に
         は、かかる本基金元本の償還を行うことができません。
           上記ア「本基金債権の利息の支払に関する保険業法上の制限」及び本イ「本基金元本の償還に関する
         保険業法上の制限」に記載するように、本基金債権の債務者である住友生命による本基金元本の償還及
         び本基金利息の支払は、本基金拠出契約に規定する条件に服するほか、以上のような保険業法上の制限
         を受けます。本基金拠出契約によれば、保険業法の制限により本基金元本の償還又は本基金利息の支払
         を行うことができない場合、本基金元本の償還又は本基金利息の支払は、本基金繰延後最終償還日又は
         本基金繰延利息支払日に繰り延べられます。これらの条件及び制限の結果、本社債について元金の償還
         又は利息の支払が行われない可能性があります。
        ウ　住友生命の解散時又は破産手続、更生手続若しくは再生手続の開始時における本基金債権の支払に関

         する制限
           保険業法第181条第2項は、解散した相互会社の清算人が基金の払戻をする場合に、「相互会社の債務
         の弁済をした後でなければ、してはならない」とし、相互会社の解散時においては、基金の払戻はその
         他の相互会社の債務の弁済に劣後することを規定しています。また、かかる規定は、「基金の払戻」即
         ち元本の償還のみではなく利息の支払にも準用されるべきとの主張も行われています。
           また、本基金拠出契約上、              清算手続が開始され、且つ継続している場合、破産手続開始の決定がなさ
         れ、且つ破産手続が継続している場合、更生手続開始の決定がなされ、且つ更生手続が継続している場
         合、再生手続開始の決定がなされた場合（但し、再生手続開始の決定がなされた後、簡易再生の決定若
         しくは同意再生の決定が確定した場合、再生計画不認可の決定が確定した場合、再生手続開始決定の取
         消若しくは再生手続の廃止により再生手続が終了した場合、又は再生計画取消の決定が確定した場合を
         除きます。）、又は日本法によらない外国における清算手続、破産手続、更生手続、再生手続若しくは
         これらに準ずる手続が行われている場合には、①上記清算手続において、債権の申出期間に申出がなさ
         れた債権若しくは住友生命に知れている債権者に係る全ての本基金上位債務が、保険業法の規定に基づ
         き、全額支払われた場合、若しくはその他の方法で全額の満足を受けた場合、②上記破産手続におい
         て、最後配当のための配当表に記載された全ての本基金上位債務が、法令上認められる全ての配当に
         よって、全額支払われた場合、若しくはその他の方法で全額の満足（供託による場合を含みます。）を
         受けた場合、③上記更生手続若しくは再生手続において、更生計画認可若しくは再生計画認可の決定が
         確定したときにおける更生計画若しくは再生計画に記載された全ての本基金上位債務が、その確定した
         債権額について全額支払われた場合、若しくはその他の方法で全額の満足を受けた場合、又は④上記日
         本法によらない外国における清算手続、破産手続、更生手続、再生手続又はこれらに準ずる手続におい
         て、上記①から③までに準じて本基金上位債務が全額支払われた場合、又はその他の方法で全額の満足
         を受けた場合（但し、当該手続上そのような条件を付すことが認められない場合には、本基金の元利金
         の支払請求権の効力は当該条件に服することなく発生するものとします。）にのみ、本基金元本に関す
         る一切の請求権が発生するものとされています。                         なお、更生特例法上、相互会社について更生手続が開
         始された場合、更生特例法第260条第1項及び第3項並びに会社更生法第168条第3項により、異なる種類の
         権利を有する者の間においては、以下に掲げる種類の権利の順位を考慮して、更生計画の内容に公正且
         つ衡平な差を設けなければならないとされています。この場合の権利の順位とは、①更生担保権、②一
         般の先取特権その他一般の優先権がある更生債権、③（②、④及び⑤に掲げるもの以外の）更生債権、
         ④約定劣後更生債権、⑤基金に係る更生債権、⑥社員権の順序となります。
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           一方、相互会社について破産手続又は再生手続が開始された場合については、更生手続の場合とは異
         なり、基金債権の取扱いについて直接これに言及した規定は破産法、民事再生法その他の法律において
         設 けられておりません。
           但し、上記の更生特例法等の規定は、前述のような契約当事者が停止条件構成を用いて劣後債権に係
         る絶対劣後扱いについて合意すること自体を否定する趣旨ではなく、相互会社について更生手続、破産
         手続又は再生手続が開始された場合においても、かかる劣後債権に係る絶対劣後扱いについての合意も
         その効力が認められると解されています。
           このように、本社債の元利金の全額が支払われる以前において、住友生命が相互会社として解散し、
         又は破産手続開始決定、更生手続開始決定若しくは再生手続開始決定を受けた場合においては、かかる
         規定の適用又は準用を受け、発行会社が本基金債権の元利金の支払につき住友生命の他の債権者に劣後
         する結果、本社債の元利金の全額を支払うために十分な資金を得られない可能性があり、その結果本社
         債の元利金の償還及び支払をなしえなくなる可能性があります。
           なお、本社債の発行日以後、住友生命が本基金債権と同順位の債権又はこれに優先する債権に係る債
         務を負担することは何ら制限されていません。
           かかるリスク要因については、保険業法、破産法、会社更生法、更生特例法及び民事再生法等に基づ
         く法制度並びに住友生命の財務状況に起因するものであり、発行会社において特段の管理体制を整える
         ことができる性質のものではありません。従って、かかるリスクが全て排除されている訳ではありませ
         ん。
       (vi)住友生命が拠出を受ける他の基金に関するリスク

         住友生命は本基金債権の他には基金の拠出を受けていませんが、将来において基金の拠出を受ける可能
        性があります。
         住友生命は、本基金拠出契約において、本基金元本の償還とその他の基金の元本の償還を同一の事業年
        度において行う場合については、保険業法の制限により本基金元本及びその他の基金の全額を償還するこ
        とができない場合、本基金元本の全額についての償還は、本基金繰延後最終償還日に繰り延べられるもの
        とし、また、本基金利息とその他の基金の利息を同一の事業年度において支払う場合においては、保険業
        法の制限により本基金利息及びその他の基金の利息を保険業法の制限内で支払うものとし、保険業法の制
        限によりその全額が支払われない本基金利息構成項目については、当該本基金利息構成項目の全額につい
        て、その支払日は、本基金繰延利息支払日に繰り延べられるものとされています。従って、その他の基金
        が存在することにより、本基金元本の償還及び利息の支払が予定どおり行われない可能性があり、その結
        果本社債の元金の償還及び利息の支払が予定どおり行われない可能性があります。
         また、住友生命は、本基金拠出契約において、本基金元本及びその他の基金を全額償還する前において
        も、本基金拠出契約及びその他の基金に係る契約に従い、本基金利息及びその他の基金の利息の支払を行
        うものとされています。保険業法第55条第2項第3号は、基金の償却の限度額を計算するにあたり、貸借対
        照表上の純資産額から「基金利息の支払額」を控除するべきことを明示しており、その他の基金の利息の
        支払が本基金元本の償還に先立って行われる可能性があり、これにより本基金元本の償還、ひいては本社
        債の元金の償還が予定どおり行えなくなる可能性があります。
         かかるリスク要因については、本基金拠出契約の規定及び保険業法などに基づく法制度に起因するもの
        であり、発行会社において特段の管理体制を整えることができる性質のものではありません。従って、か
        かるリスクが全て排除されている訳ではありません。
       (vii)本信用枠設定契約に基づく住友生命の貸付実行に関するリスク

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         発行会社は、住友生命との間で本信用枠設定契約を締結し、本社債の利息の支払に関する流動性補完措
        置の一部としています。しかしながら、本信用枠設定契約に基づく住友生命の貸付には一定の条件が付さ
        れ ているため、本社債の利息を予定どおり支払うための十分な資金の貸付を住友生命から受けられない可
        能性があります。また、住友生命が本信用枠設定契約に基づく貸付を行う義務について第三者は一切保証
        を行っておらず、かかる貸付が行われるか否かは専ら当該貸付の時点での住友生命による履行能力に依存
        しており、住友生命に十分な履行能力がない場合には当該貸付が行われないことがあり、この場合、本社
        債の利息の支払を予定どおり行えない可能性があります。本信用枠設定契約に基づく住友生命の貸付の条
        件については、上記(3)「管理資産の管理の方法、管理の形態及び流動性補完の形態」(ii)「流動性補完の
        形態」イ「本信用枠設定契約」をご参照下さい。
         かかるリスク要因については、本信用枠設定契約の規定、保険業法等に基づく法制度及び住友生命の財
        務状況に起因するものであり、発行会社において特段の管理体制を整えることができる性質のものではあ
        りません。従って、かかるリスクが全て排除されている訳ではありません。
       (viii)原保有者の破産等に伴うリスク

         発行会社は本基金債権譲渡契約に基づき原保有者から本基金債権の譲渡を受けるものとされています
        が、かかる本基金債権の譲渡につき、原保有者の破産手続、更生手続、再生手続その他の倒産手続におい
        て、裁判所あるいは管財人等により、本基金債権は原保有者の破産財団、更生会社の財産、再生債務者の
        財産等に属するものであって、発行会社の本基金債権に対する権利は原保有者の破産手続、更生手続、再
        生手続その他の倒産手続との関係で担保権に過ぎないものとして取り扱われるリスクは、以下のような理
        由から極めて低いものと発行会社は考えています。
        ア　原保有者及び発行会社は、本基金債権譲渡契約に基づき、本基金債権の真正な売却及び購入を意図し

         ていること。
        イ　原保有者は、本基金債権譲渡契約に基づき本基金債権が発行会社に移転した後は、本基金債権に対し

         て一切の権利を有さないこと。
        ウ　本基金債権譲渡契約上、発行会社は、原保有者に対して本基金債権の買い戻しを請求する権利を有さ

         ず、また、原保有者は本基金債権の買い戻しを行う義務を負担していないこと。
        エ　原保有者は、本基金債権譲渡契約上、本基金債権の譲渡実行日現在における本基金債権に関する一定

         の事実表明及び保証を行っている以外には、本基金債権の回収可能性について、何らの責任を負担して
         いないこと。
        オ　本基金債権譲渡契約に基づく原保有者から発行会社に対する本基金債権の譲渡については確定日付あ

         る証書による住友生命の承諾を取得する方法によって債務者及び第三者対抗要件が具備されることが予
         定されていること。
         かかるリスク要因については、上記のとおり極めて低いものと発行会社は考えていますが、かかるリス

        クが全て排除されている訳ではありません。
       (ix)住友生命の株式会社化及び期限前償還に伴うリスク

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         住友生命は現在相互会社として保険業を営んでいますが、保険業法第85条第1項は「保険会社である相互
        会社は、その組織を変更して保険会社である株式会社となることができる。」として、相互会社が株式会
        社 として組織変更することを認めています。一方、保険業法第89条第1項は、「組織変更をする相互会社
        は、償却を終わっていない基金があるときは、効力発生日までに、組織変更計画の定めるところに従い、
        基金の全額を償却しなければならない。但し、第92条の規定による株式の発行に際して、基金に係る債権
        が現物出資の目的として給付された場合におけるその給付された額については、この限りでない。」とし
        ており、本基金債権の償還が終了する以前において、住友生命が株式会社への組織変更を行う場合には、
        本基金債権を償却する必要があります。本基金拠出契約においては、原則として、本基金元本の全部又は
        一部を、本基金償還日前において償還することはできないこととされていますが、住友生命による株式会
        社への組織変更に係る組織変更計画が住友生命の社員総会又は総代会で承認された場合には、保険業法そ
        の他適用ある法令の制限及び手続を充足した上で、住友生命は、本基金拠出者に対して書面により通知す
        ることにより、本基金拠出者の同意を得ることなく、本基金組織変更償還日に本基金元本の全部（一部は
        不可）を期限前償還することができるものとされています。
         また、下記9「        償還  期限及び償還の方法」            (2)  「償還の方法及び期限」(iv)に記載されるとおり、発行会
        社は、住友生命からかかる書面による通知を当該組織変更の効力発生日の60日前までに受領した場合に
        は、下記9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」(iv)に従って、本社債の全部を期限前
        償還するものとされています。
         この場合の償還価額は、下記9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」(v)に定める方法
        に従い、期限前償還がなされなければ支払われるべきであった本社債の将来の元利金につき、一定の市場
        金利に（これがマイナスとなった場合の割引率を零とすることを除いて）一切のスプレッドを付すことな
        く割引計算を行って算出される現在価値相当額（但し、元金の100％を下限とします。）ですが、市場の金
        利水準の動向、流通市場における本社債の取引水準の動向その他の要因によっては、本社債の元利金が償
        還日まで予定通り支払われる場合に比して本社債権者にとって当初の想定を下回る条件での償還となるリ
        スクがあります。また、かかる期限前償還の償還価額は元金の100％を超過する場合があり、この場合に
        は、本基金拠出契約に基づき期限前償還される本基金元本以外をかかる超過分の支払原資とする必要があ
        ります。
         上記のとおり、住友生命が本基金拠出契約に基づき本基金債権の全部を期限前償還する権限を行使する
        場合、本基金元本に加えて、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「                                             管理資産を構成す
        る資産の内容       」コ「期限前償還」に記載する方法に従って計算される経過利息及び違約金を本基金拠出者
        に支払うものとされており、これらが発行会社の手元資金と合わせてかかる期限前償還時の本社債の元利
        金の支払原資となることが予定されていますが、本社債の期限前償還が決定されたにもかかわらず、住友
        生命がかかる本基金元本、経過利息及び違約金の支払義務を履行しない場合及び発行会社の手元資金が費
        用等の支払に優先的に充当された結果、想定よりも減少した場合等において、発行会社が本社債の期限前
        償還のための支払原資を結果的に確保できないリスクがあります。住友生命の株式会社化に伴う本社債の
        元金の期限前償還及び本基金元本の期限前償還の詳細については、下記9「償還期限及び償還の方法」(2)
        「償還の方法及び期限」(iv)及び下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構
        成する資産の内容」コ「期限前償還」をご参照下さい。
         かかるリスク要因については、住友生命による株式会社への組織変更の実施及び市場の金利水準の動
        向、流通市場における本社債の取引水準の動向その他の事情に起因するものであり、発行会社において特
        段の管理体制を整えることができる性質のものではありません。従って、かかるリスクが全て排除されて
        いる訳ではありません。
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       (x)発行会社が目的以外の債務を負うリスク
         発行会社が、本社債の元金の全額が償還されるまでに、本社債発行に関係のない債務を負うことによ
        り、本社債権者が不測の損害を被る可能性がありますが、発行会社は、本社債管理委託契約において、本
        社債管理者に対し、本社債の元利金の全てが償還され又は支払われるまでの間、本社債要項及び本社債管
        理委託契約に定められたところによる場合並びに本社債管理者の事前の書面による承諾がある場合を除
        き、以下の各号に定めるところを遵守することを約束しています。
        ア　発行会社は、本基金債権譲渡契約に基づき大和証券から発行会社に譲渡された本基金債権の取得、管

         理及び処分並びに本社債の元利金支払債務の弁済並びにその附帯業務のほか、他の業務を行いません。
        イ　発行会社は、本社債以外の現在又は将来の発行会社又は第三者の債務を担保するために、発行会社の

         資産の全部又は一部に抵当権、質権その他一切の担保権を設定せず、また第三者の債務を担保するため
         に保証債務を負担しません。
        ウ　発行会社は、その資産につき貸付、譲渡、交換その他の処分を行いません。

        エ　発行会社は、①本基金債権の価値を維持・増加するために必要な資金を借入れる場合（但し、本社債

         に劣後する借入に限ります。）、又は本社債の元利金を償還若しくは支払うために必要な資金を借入れ
         る場合（但し、本社債に劣後する借入に限ります。）、又は上記アに規定する業務及びその附帯業務に
         関連して必要若しくは有益な債務の負担をする場合（発行会社による本社債関連諸契約及び資産関連諸
         契約の締結並びに発行会社がA種優先株式又は普通株式を発行する場合において、私募の取扱契約を締結
         することを含みますがこれに限られません。）且つ②本格付機関が本社債に付与した格付が当該債務負
         担行為により低下させられるものではないことを事前に本格付機関に確認した場合を除き、借入又はそ
         の他一切の債務負担行為をしません。
        オ　発行会社は、上記アに規定する業務及びその附帯業務に必要のない資産を購入せず、リースを受け

         ず、また、かかる業務遂行に必要のない従業員を雇用しません。
         かかるリスク要因については、上記の本社債管理委託契約における発行会社の約束により、発行会社が

        本社債とは関係のない債務を負担し、本社債権者が不測の損害を被る可能性を低減する対応が図られてい
        ます。しかしながら、かかるリスクが全て排除されている訳ではありません。
       (xi)発行会社及び本一般社団法人に係る諸費用の支払原資に関するリスク

         発行会社及び本一般社団法人は、払込期日までに、それぞれ普通株式及びA種優先株式並びに基金の払込
        金として、それぞれが（下記9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」(i)に従って延長さ
        れる前の）最終償還日までに支払うことが見込まれる当初費用並びに維持、管理及び運営のための期中費
        用（本(xi)「発行会社及び本一般社団法人に係る諸費用の支払原資に関するリスク」において、以下「諸
        費用」と総称します。）の支払資金相当額以上の金銭の払込みを受けます。そして、当該払込金は、同日
        までのそれぞれの諸費用の支払に充当される予定です。
         しかし、同日までに、税制の変更等による公租公課の負担の増加その他の事情により諸費用が当初の想
        定よりも増加する可能性があります。また、本基金拠出契約に基づき、①本基金最終償還日が本基金繰延
        後最終償還日に繰り延べられた場合及び②本基金繰延後最終償還日が更にその後の本基金繰延後最終償還
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        日に繰り延べられた場合には、本社債の最終償還日は当該繰延べ後の本基金繰延後最終償還日の直後の利
        払日まで延長され、当初想定していない（下記9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」
        (i)  に従って延長される前の）最終償還日後の諸費用の支払が必要となることがあります。
         これらの場合において、住友生命は、当該諸費用増加額相当額の発行会社のA種優先株式及び本一般社団
        法人の基金を払い込む義務又は発行会社若しくは本一般社団法人に代わって当該諸費用増加額相当額を支
        払う義務をいずれも負担しておらず、更に、住友生命以外の第三者もかかる義務を負っていません。従っ
        て、発行会社及び本一般社団法人が住友生命その他の第三者から当該諸費用増加額相当額の資金調達を行
        うことができる、又は住友生命その他の第三者が発行会社若しくは本一般社団法人に代わって当該諸費用
        増加額相当額の支払を行うことができる、とは限りません。かかる資金調達を行うことができない場合、
        発行会社又は本一般社団法人において諸費用の支払を行うことができず、その結果、発行会社又は本一般
        社団法人の業務が遂行できず、ひいては発行会社又は本一般社団法人が存続できなくなる可能性があり、
        その結果、発行会社による本社債の利息の支払又は元金の償還ができなくなる可能性があります。
         かかるリスク要因は、本社債の商品性に内在するものであり、発行会社による対応が不可能な要因にか
        かわるものであるため、発行会社による特段の対応は図られていません。
       (xii)発行会社の破産等に伴うリスク

         発行会社が株式会社として解散又は倒産した場合においては、本社債の元利金の支払は、当該解散又は
        倒産手続の影響を受け、その結果、発行会社は本社債の元利金を支払えなくなる可能性があります。ま
        た、上記(iv)「本社債が上位債権に劣後するリスク」に記載のとおり、発行会社が株式会社として解散又
        は倒産した場合においては、本社債権者が本社債の元利金の支払につき発行会社の他の債権者に劣後する
        結果、本社債の元利金を支払えなくなる可能性があります。
         この点、発行会社の普通株式（以下「本普通株式」といいます。）は全て本一般社団法人に保有されて
        おり、A種優先株式は全て住友生命に保有されます。A種優先株式については、発行会社の定款において、
        全ての事項につき株主総会において議決権を有しないものとされており、且つ、発行会社が会社法第322条
        第1項各号に掲げる行為をする場合には、法令に別段の定めがある場合を除き、A種優先株式を有する株主
        を構成員とする種類株主総会の決議を要しないものとされています。従って、発行会社の通常の業務執行
        や運営に際して議決権を有する株式を保有している者は本一般社団法人のみとなります。
         その上で、本一般社団法人及び業務受託者が、それぞれ、本一般社団法人誓約書及び業務受託者誓約書
        において、発行会社の資産の流動化に係る業務の円滑な遂行が妨げられるおそれのある発行会社の定款の
        変更、取締役及び監査役の選解任又は発行会社の業務遂行及び債務負担を生ぜしめ、又は生ぜしめるおそ
        れのある如何なる行為も行わず、また、発行会社の取締役をして行わしめないことを約束しているなどの
        倒産予防措置がとられているほか、下記(8)「債権放棄及び倒産手続開始申立て等の制限」記載の倒産不申
        立特約及び責任財産限定特約が本社債要項に規定され、また、その他発行会社が締結する各契約において
        も同種の規定がされているなど倒産手続防止措置もとられており、倒産状態が発生し又は倒産状態が発生
        したときに倒産手続が開始される可能性を低減する対応が図られています。しかしながら、かかるリスク
        が全て排除されている訳ではありません。
       (xiii)発行会社が株式会社であることに関するリスク

         資産流動化法上の特定目的会社においては、本基金債権を保有する場合には、資産流動化法第5条第2項
        及び資産流動化法施行令第3条第3号により、その計画期間（資産の流動化に係る業務の開始期日から終了
        期日（資産流動化計画に従って、優先出資の消却、残余財産の分配並びに特定社債、特定約束手形及び特
        定借入れに係る債務の履行を完了する日をいいます。）までの期間であって、特定目的会社が定める期間
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        をいいます。）の上限は50年とされています。しかしながら、上記（ii）「本社債の元金の償還に関する
        リスク」ア「本社債の元金が最終償還日に償還されないリスク」に記載のとおり、本基金元本の償還は、
        本 基金最終償還日に保険業法の制限により本基金元本の全額を償還することができない場合、本基金繰延
        後最終償還日に繰り延べられ、その結果、潜在的には無期限に延長される可能性があります。そのため、
        本基金債権を保有し、本基金債権の回収金によって本社債の元金の償還及び利息の支払を行う本社債の発
        行会社として資産流動化法上の特定目的会社を用いることが困難であり、本社債については、その発行会
        社を、会社法に基づき設立された株式会社としています。従って、発行会社に対しては、特定目的会社の
        業務の遂行に関わる規制（資産流動化法第195条から第214条まで）や、特定目的会社の監督に関わる規制
        （資産流動化法第215条から第221条まで）その他の資産流動化法上の特定目的会社に課される法律上の規
        制は課されていません。また、本社債は、資産流動化法上の特定社債ではないため、資産流動化法第128条
        第1項に基づく一般担保は付されていません。
       (xiv)発行会社の普通株式の株主が一般社団法人であることに関するリスク

         発行会社の全ての本普通株式は、本一般社団法人により保有されています。本一般社団法人及び東京共
        同会計事務所（以下「事務受託者」といいます。）は、発行会社及び本社債管理者に対して差し入れる本
        社債管理委託契約の締結日と同日付の誓約書において、本社債の全額が償還されるまで、第三者に対し、
        本普通株式を譲渡し、又は質権、譲渡担保権その他の担保権の目的としないことを約束しますが、本一般
        社団法人について倒産や解散等の事由が発生した場合には、本普通株式が本一般社団法人から発行会社の
        倒産隔離上不適切と考えられる者に譲渡され、その結果として発行会社の運営に悪影響が及ぶリスクがあ
        ります。しかしながら、本一般社団法人及び事務受託者は、上記の誓約書において、本一般社団法人につ
        き破産手続開始、再生手続開始又はこれらに類似する倒産手続開始の申立てを行わないことを誓約し、ま
        た、本一般社団法人の理事、監事及び社員も、それぞれ、本一般社団法人及び本社債管理者に差し入れる
        本社債管理委託契約の締結日と同日付の誓約書において破産手続開始、再生手続開始又はこれらに類似す
        る倒産手続開始の申立権を行使しないことを誓約します。更に、本一般社団法人の定款において、本一般
        社団法人の基金の拠出者は、本一般社団法人の倒産申立てを行うことができないものとされています。ま
        た、本一般社団法人及び事務受託者は、上記の誓約書において、発行会社の資産の流動化に係る業務の円
        滑な遂行が妨げられるおそれのある債務負担行為をしないこと等、本一般社団法人について破産手続開始
        原因としての支払停止、支払不能及び債務超過の発生を回避する観点から一定の事項につき誓約します。
        従って、これらの誓約が遵守される限りにおいて、かかるリスクが現実化する実際上の可能性は高くない
        ものと発行会社は考えています。
         更に、本一般社団法人の解散による悪影響の回避のため、解散事由が生じることのないよう、以下のよ
        うな対応を採っています。一般社団法人法第148条には解散事由として社員が欠けたことが規定されてお
        り、かかる解散事由が生じるリスクを回避又は軽減するため、本一般社団法人の当初の社員を3人とし、当
        該社員は、それぞれ上記の誓約書において、本一般社団法人を退社する際には、速やかに新たな社員を入
        社させ、社員を3名維持するよう遵守する旨誓約します。また、事務受託者は、本業務委託契約において、
        本一般社団法人の社員が3名を下回らないよう、社員を提供することとされています。以上から、社員が欠
        けたことで本一般社団法人の解散事由が生じる可能性は低いものと発行会社は考えています。
         また、本一般社団法人の理事の不適切な業務執行又は本一般社団法人の社員の不適切な社員権の行使に
        より、発行会社の運営に悪影響が及ぶリスクがありますが、本一般社団法人は、上記の誓約書において、
        発行会社の資産の流動化に係る業務の円滑な遂行が妨げられるおそれのある発行会社の定款の変更、発行
        会社の取締役及び監査役の選解任その他の業務遂行又は債務負担を生ぜしめないこと等を誓約しており、
        本一般社団法人の理事、監事及び社員もそれぞれの誓約書において発行会社の資産の流動化に係る業務の
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        円滑な遂行が妨げられるおそれのある議決権の行使等を行わないことを誓約しており、これらの誓約が遵
        守される限り、かかるリスクが現実化する実際上の可能性は高くないものと発行会社は考えています。な
        お、  本一般社団法人の定款において、理事、監事及び社員については、本一般社団法人の基金の拠出者や
        本一般社団法人が保有する株式等に係る法人に対して資産を譲渡した者の役員又は従業員ではないこと
        等、その資格を有する者が限定され、類型的に適切な業務執行又は権利行使を期待できない者が理事、監
        事及び社員となる可能性が排除されています。
       (xv)本一般社団法人が他の会社の株式等を取得・保有することから生じるリスク

         本一般社団法人は現在、本普通株式、住友生命第1回劣後ローン流動化株式会社の普通株式、住友生命第
        2回劣後ローン流動化株式会社の普通株式及び住友生命第3回劣後ローン流動化株式会社の普通株式を保有
        しているほかは、他の会社の株式等を取得・保有しておらず、借入による資金調達を行っていません。し
        かし、将来において、本一般社団法人が他の会社の株式等を追加的に取得しつつ、かかる株式等の取得、
        租税支払、維持費用その他全ての支払債務の履行に必要な金額の基金の拠出を受けず、借入金等でその資
        金調達を行う可能性があります。当該株式等の発行体が社債その他の有価証券の発行又は借入により債務
        を負担し、かかる債務につき当該株式等の発行体がデフォルトに陥った場合、その株式等の価値が毀損す
        る結果、本一般社団法人は債務超過に陥る可能性があります。また、拠出された基金が本一般社団法人が
        負担する支払債務の履行以外の目的のために流用された場合、本一般社団法人は支払不能に陥る可能性が
        あります。しかしながら、本一般社団法人は、上記の(xiv)「発行会社の普通株式の株主が一般社団法人で
        あることに関するリスク」記載の本一般社団法人及び事務受託者が発行会社及び本社債管理者に対して差
        し入れる誓約書において、かかる追加的な株式等を取得する場合には、事前に、その取得代金その他かか
        る取得に付随関連する一切の費用を支払うために十分な金額の基金の拠出を受け、その基金払込金を一定
        の口座で管理し、且つ、かかる株式等の追加取得が本社債の格付を低下させることにはならないことを本
        格付機関に確認すること並びにその負担する債務を履行するために十分な金額の基金の拠出を受け、且
        つ、かかる基金を一定の口座で管理することを誓約しますので、かかる誓約が遵守される限りにおいて、
        本一般社団法人が他の会社の株式等の取得を原因として、債務超過や支払不能に陥り、倒産手続が開始す
        ることになる可能性は低いと発行会社は考えています。
       (xvi)本社債権者が担保を有しないことに伴うリスク

         本社債権者は、発行会社の特定の資産に対し担保権（対抗要件の具備の有無を問いません。）を有して
        おらず、発行会社に関する破産手続、更生手続、再生手続又は特別清算手続の場合、本社債権者は、配当
        額の分配において無担保債権者として扱われ、発行会社の資産に対して設定された対抗要件を具備した担
        保権（抵当権、質権等）等を有する債権者に劣後することになります。
         かかるリスク要因に対しては、本社債管理委託契約において、発行会社は、本社債管理者に対し、上記
        (x)「発行会社が目的以外の債務を負うリスク」記載の約束を行っており、本社債権者に優先又は競合して
        発行会社の資産から回収することのできる重要な債権者が他に存在する可能性を低減する対応が図られて
        います。しかしながら、かかるリスクが全て排除されている訳ではありません。
       (xvii)法令の変更等に関するリスク

         本社債は本社債の発行日現在の法令に基づいて発行され、本基金拠出契約その他関係する契約も、当該
        契約締結日時点の法令に基づいて締結されます。これらの時点以降、本社債又は本基金拠出契約の有効性
        その他の事項に悪影響を与える法令の変更等が行われた場合、本社債の元金の償還又は利息の支払に悪影
        響が及ぶ可能性があります。
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         なお、法令の変更等により、資本事由、税制事由又は本社債税制事由が生じ、且つ継続している場合、
        住友生命は、その選択により、残存する本基金元本の全部を期限前償還することができ、その場合、発行
        会 社は、残存する本社債の元金の全部を期限前償還することとされています。本社債の期限前償還が行わ
        れるリスクについては、上記(ii)「本社債の元金の償還に関するリスク」ウ「本社債の元金の期限前償還
        に関するリスク」をご参照下さい。
       (xviii)税制の変更等に関するリスク

         本届出書提出日以降、税制の変更等により、発行会社の公租公課の負担が増加した場合、本社債の元金
        の償還又は利息の支払の資金が不足し、発行会社による本社債の元金の償還又は利息の支払ができなくな
        る可能性があります。
         なお、税制の変更等により、税制事由又は本社債税制事由が生じ、且つ継続している場合、住友生命
        は、その選択により、残存する本基金元本の全部を期限前償還することができ、その場合、発行会社は、
        残存する本社債の元金の全部を期限前償還することとされています。本社債の期限前償還が行われるリス
        クについては、上記(ii)「本社債の元金の償還に関するリスク」ウ「本社債の元金の期限前償還に関する
        リスク」をご参照下さい。
       (xix)保険会社が本社債を取得する際の留意事項

         「保険会社の資本金、基金、準備金等及び通常の予測を超える危険に相当する額の計算方法等を定める
        件」（平成8年大蔵省告示第50号。その後の改正を含みます。）第1条の2第1項によれば、保険業法第130条
        第1号、第202条第1号又は第228条第1号に掲げる額の計算にあたっては、他の保険会社等（保険会社又は少
        額短期保険業者をいいます。本(xix)において、以下同じです。）の保険金等の支払能力の充実の状況を示
        す比率の向上のため、又は同法第106条第1項第3号から第5号までに掲げる会社を子会社等（同法第110条第
        2項に規定する子会社等をいいます。本(xix)「保険会社が本社債を取得する際の留意事項」において、以
        下同じです。）としている場合における当該子会社等の自己資本比率等の向上のため、意図的に当該他の
        保険会社等又は子会社等の株式その他の資本調達手段（上記告示第1条第4項第5号イ及びロに掲げるものを
        含みます。本(xix)「保険会社が本社債を取得する際の留意事項」において、以下同じです。）を保有（外
        国保険会社等及び引受社員にあっては、日本において保有）していると認められる場合（第三者に対する
        貸付け等を通じて意図的に当該第三者に保有させていると認められる場合を含みます。）における、当該
        保有している他の保険会社等又は子会社等の資本調達手段の額を控除するものとされています。本社債
        は、住友生命に対して拠出された本基金債権を主な財産とする発行会社が発行する社債であり、法形式的
        には住友生命が直接発行する資本調達手段ではありません。しかし、本社債の発行会社の主な財産が住友
        生命に対して拠出された本基金債権であるという本社債の実質的な性格から、保険会社等が本社債を保有
        する場合には上記告示との関係において「当該他の保険会社等又は子会社等の株式その他の資本調達手段
        を保有」しているものと解され、その結果、保険業法第130条第1号、第202条第1号又は第228条第1号に掲
        げる額の計算にあたって保有している本社債の金額が控除される可能性がありますので、保険会社等が本
        社債を購入する際には上記告示との関係に関して専門家への相談を含めた検討を行った上で購入されるよ
        うお願いいたします。
       (xx)本社債の性質が市場価格に及ぼす影響に関するリスク

         上記(ii)「本社債の元金の償還に関するリスク」ア「本社債の元金が最終償還日に償還されないリス
        ク」及び(iii)「本社債の利息の支払に関するリスク」に記載のとおり、保険業法の制限により本基金元本
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        の償還又は本基金利息の支払が行われない場合には、本社債の利払停止が行われ、又は最終償還日が延長
        される可能性があります。
         利払停止の可能性がある本社債の市場価格は、かかる可能性のない通常の社債に比べて市場価格が不安
        定なものとなるおそれがあります。仮に、本社債の利払停止が行われ、又は最終償還日が延長された場
        合、本社債の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。かかる利払停止又は最終償還日の延長中に本
        社債を売却する場合、発行会社が当該繰り延べられた利息の支払又は延長された元金の償還を受けるまで
        本社債を保有する場合に比べ低い利益しか得られない可能性があります。
         また、本社債権者は、かかる利払停止又は最終償還日の延長により特段の救済を得られるわけではあり
        ません。
         このような性質をもつ有価証券である本社債に対する投資者の需要は、市場参加者、監督官庁、格付機
        関等の第三者による評価により変わり得ます。従って、本社債権者は、本社債を売却する場合において、
        その取得価格よりも大幅に低い価格でしか売却できず、売却損を生じるリスクがあります。
         かかるリスク要因は、本社債の商品性のほか、市場の金利水準や、流通市場の整備状況等に内在するも
        のであり、発行会社による対応が不可能な外的要因にかかわるものであるため、発行会社による特段の対
        応は図られていません。
       (xxi)市場性に関するリスク

         本社債の処分価格は、市場の金利水準に対応して変動すること（金利が上昇する過程では価格は下落
        し、逆に金利が低下する過程では価格は上昇すること）が想定されます。従って、本社債の第三者への譲
        渡に際しては、当該譲渡時点における市場の金利水準によって売却損を生じるリスクがあります。
         また、本社債の流通市場は現在確立されておらず、本社債の流通性は何ら保証されるものではありませ
        ん。流通市場の未整備により、本社債の売却が困難となることや、売却価格に悪影響が及ぶ可能性もあり
        ます。
         かかるリスク要因は、市場の金利水準や、流通市場の整備状況等発行会社による対応が不可能な外的要
        因にかかわるものであるため、発行会社による特段の対応は図られていません。
      (5)  借入れ

        発行会社は、本信用枠設定契約に基づき、借入れを行うことを予定しています。
        本信用枠設定契約に基づく借入の概要については、上記(3)(ii)イ「本信用枠設定契約」をご参照下さい。
      (6)  期限前償還

        本社債の元金は、下記9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」(ii)から(iv)までの記載
       に基づき期限前償還されることがあります。
      (7)  期限の利益喪失事由

        本社債は期限の利益喪失に関する特約を付しません。また、本社債権者は、会社法第739条に基づく決議を
       行う権利を有さず、本社債が同条に基づき期限の利益を喪失せしめられることはありません。
      (8)  利息支払の停止

        本社債の利息は、下記8「             利払日及び利息支払の方法」               (5)「利息支払の停止」の記載に基づき、その支払
       が繰り延べられることがあります。
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      (9)  債権放棄及び倒産手続開始申立て等の制限
       (i)本社債権者は、発行会社による本社債に基づく元利金支払債務その他の債務の履行は、発行会社の財産で
        ある本責任財産のみを責任財産として、且つ、下記第二部第1、3「管理及び運営の仕組み」(1)「資産管理
        等の概要」①「管理資産の管理」(ii)「回収金の処理の方法」ウに記載されている順序及び方法によって
        のみ行われることに合意し、本社債権者は、かかる債務の履行による満足を得るために本責任財産以外の
        財産について、強制執行、差押、仮差押、保全処分その他類似の手続の申立てを行わないことに合意する
        ものとされています。
       (ii)本社債権者は、償還日が到来した場合において、本責任財産から充当した後に、本社債の未償還元金又

        は未払の利息が存在する場合、本社債の未償還元金総額及び未払利息額が本責任財産が換金された金額を
        超過するときは、その超過額につき、その債権を放棄するものとされています。
       (iii)本社債権者は、本社債の元利金が全て償還され又は支払われてから1年と1日を経過するまでの間は、発

        行会社又はその財産について、特別清算開始、破産手続開始、更生手続開始、再生手続開始、その他法令
        上適用のありうる同様の法的手続の開始を自ら又は第三者を通じて申し立てず、第三者による申立てに対
        し参加、同意等を行わないものとされています。
      (10)   劣後条件等

       (i)劣後特約（発行会社劣後事由）
         発行会社は、発行会社劣後事由の発生後速やかに、本社債権者及び本社債管理者に対して、発行会社劣
        後事由が発生した事実を通知します。発行会社劣後事由が発生し、継続している期間中、本社債に関する
        一切の請求権は、発行会社劣後支払条件が成就した場合にのみ発生します。
       (ii)劣後特約（本基金劣後事由（本社債））

         発行会社は、本基金劣後事由が発生した場合である本基金劣後事由（本社債）が発生した場合には、速
        やかに、本社債権者及び本社債管理者に対して、本基金劣後事由（本社債）が発生した事実を通知しま
        す。本基金劣後事由（本社債）が発生し、継続している期間中、本社債に関する一切の請求権は、本基金
        劣後支払条件が成就した場合にのみ発生します。
       (iii)上位債権者等に対する不利益変更の禁止

         本社債要項の各条項は、如何なる意味においても上位債権者及び同順位劣後債権者に対して不利益を及
        ぼす内容に変更されてはならず、そのような変更の合意は如何なる意味においても、また如何なる者に対
        しても効力を生じません。この場合に、上位債権者とは、発行会社に対し、発行会社上位債務に係る債権
        を有する全ての者及び住友生命に対し、本基金上位債務を有する全ての者をいい、同順位劣後債権者と
        は、発行会社に対し、発行会社同順位劣後債務に係る債権を有する全ての者及び住友生命に対し、本基金
        同順位劣後債務に係る債権を有する全ての者をいいます。
       (iv)劣後特約に反する支払の禁止

         劣後事由発生後、発行会社劣後支払条件及び本基金劣後支払条件が成就していないにもかかわらず、本
        社債の元利金の全部又は一部が本社債権者に支払われた場合には、その支払は無効とし、当該本社債権者
        は受領した元利金を直ちに発行会社に返還するものとされています。
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       (v)相殺禁止
        ア　発行会社について清算手続が開始され、且つ継続している場合、破産手続開始の決定がなされ、且つ
         破産手続が継続している場合、更生手続開始の決定がなされ、且つ更生手続が継続している場合、再生
         手続開始の決定がなされた場合（但し、再生手続開始の決定がなされた後、簡易再生の決定若しくは同
         意再生の決定が確定した場合、再生計画不認可の決定が確定した場合、再生手続開始決定の取消若しく
         は再生手続の廃止により再生手続が終了した場合、又は再生計画取消の決定が確定した場合を除きま
         す。）、又は日本法によらない外国における清算手続、破産手続、更生手続、再生手続若しくはこれら
         に準ずる手続が行われている場合には、発行会社劣後支払条件が成就しない限りは、本社債権者は、発
         行会社に対して負う債務と本社債に基づく元利金の支払請求権を相殺してはなりません。
        イ　本基金劣後事由（本社債）が発生し、継続している場合には、本社債権者は、本基金劣後支払条件が

         成就しない限りは、発行会社に対して負う債務と本社債に基づく元利金の支払請求権を相殺してはなり
         ません。
      (11)   本社債に関する信用格付

       (i)信用格付を特定するための事項
         利息の利払日における支払と元金の（下記9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」(i)
        に従って延長される前の）最終償還日までの全額償還の安全性について、2023年7月11日付で本社債につ
        き、R&IからA+の予備格付を取得しており、払込期日（2023年8月3日）までにR&IからA+の本格付をそれぞ
        れ取得する予定です。但し、予備格付の付与以降に本格付機関が入手する情報によっては、本格付が予備
        格付と異なる符号となる可能性があります。なお、本社債の格付については、ある特定の投資家に対する
        市場価格や適格性に関するコメントではないのと同様に、如何なる証券の買い、保持又は売りを推奨する
        ものでもありません。
       (ii)信用格付の前提及び限界に関する説明

         R&Iの信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに
        履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見です。R&Iは信用格付によって、個々の債務等の流動性リ
        スク、市場価値リスク、価格変動リスク等、信用リスク以外のリスクについて、何ら意見を表明するもの
        ではありません。信用格付は、如何なる意味においても、現在・過去・将来の事実の表明ではありませ
        ん。また、R&Iは、明示・黙示を問わず、提供する信用格付、又はその他の意見についての正確性、適時
        性、完全性、商品性、及び特定目的への適合性その他一切の事項について、如何なる保証もしていませ
        ん。
         R&Iは、信用格付を行うに際して用いた情報に対し、品質確保の措置を講じていますが、これらの情報の
        正確性等について独自に検証しているわけではありません。R&Iは、必要と判断した場合には、信用格付を
        変更することがあります。また、資料・情報の不足や、その他の状況により、信用格付を取り下げること
        があります。
         一般に投資にあたって信用格付に過度に依存することが金融システムの混乱を引き起こす要因となり得
        ることが知られています。
       (iii)信用格付に関する情報を入手するための方法

         本社債の申込期間中に本社債に関してR&Iが公表する情報へのリンク先は、R&Iのホームページ
        （https://www.r-i.co.jp/rating/index.html）の「格付アクション・コメント」内の「ストラクチャード
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        ファイナンス、投資法人、ファンド信用格付」及び同コーナー右下の「一覧はこちら」をクリックして表
        示されるリポート検索画面に掲載する予定です。なお、システム障害等何らかの事情により情報を入手す
        る ことができない可能性があります。その場合の連絡先は以下のとおりです。
           R&I：電話番号　03-6273-7471
     ３【券面総額】

        500億円
     ４【各（特定）社債の金額】

        金1,000万円
     ５【発行価額の総額】

        500億円
     ６【発行価格】

        各本社債の金額100円につき金100円
     ７【利率】

        年(未定)％(注)
        (注)　上記利率は、2023年7月18日頃に仮条件の提示を行い、需要状況を把握した上で、2023年7月27日頃に決定され
          る予定です。
     ８【利払日及び利息支払の方法】

      (1)  本社債利息は、払込期日の翌日（当日を含みます。）からこれを付し、2024年8月8日を第1回の利払日とし
       てその日（当日を含む。）までの分を支払い、その後各利払日に、各々その日（当日を含みます。）までの1
       年分を支払います。
      (2)  本社債の利払日が銀行営業日でない場合は、その支払は前銀行営業日にこれを繰り上げます。なお、かか

       る繰上げは、支払われる本社債利息の金額に影響を与えるものではありません。
      (3)  1年に満たない期間につき本社債利息を計算するときは、その1年の日割りをもってこれを計算し、1円に満

       たない端数が生じた場合にはこれを切り捨てます。また、第1回の利払日に支払うべき本社債利息を計算する
       ときは、①1円に適用利率を乗じて算出した金額                         （小数点以下第13位          未満の端数が生じた場合にはこれを切り
       捨てます。）と、②上記①の金額に、払込期日の翌日（当日を含みます。）から2023年8月8日（当日を含み
       ます。）までの実日数を乗じ、365で除して算出した金額（小数点以下第13位未満の端数が生じた場合にはこ
       れを切り捨てます。）の合計額に、各本社債権者が各口座管理機関の各口座に保有する各本社債の金額の総
       額を乗じて計算し、1円に満たない端数が生じた場合にはこれを切り捨てます。
      (4)  本社債の償還日以降、当該償還額（本社債の元金の支払が不当に留保若しくは拒絶された場合又は本社債

       の元金の支払に関して債務不履行が生じている場合を除きます。）に係る利息は発生しないものとします。
       なお、①(I)当該償還日において残存する経過利息又は(II)当該償還日が利払日に該当する場合の本社債利息
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       及び②未払残高は、下記9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」の記載に従い償還ととも
       に支払われます。
      (5)  利息支払の停止

        発行会社は、利払停止事由が生じた場合には、本社債権者及び本社債管理者に対し、速やかに（但し、当
       該利払日の10銀行営業日前までに）通知を行うことにより、当該通知に係る利払日における本社債利息の支
       払の全部（一部は不可）を繰り延べます。当該繰り延べられた本社債利息の未払金額である利払停止金額に
       は、利息を付しません。
      (6)  未払残高の支払

       (i)発行会社は、未払残高支払事由が生じた場合には、当該未払残高支払事由に係る本基金利息未払残高支払
        額相当額である支払金額を、本社債権者及び本社債管理者に対し、本(i)の記載に従った支払を行う利払日
        から10銀行営業日以上15銀行営業日以内の事前の通知（かかる通知には支払われる未払残高を記載するこ
        とを要します。）を行うことにより、未払残高支払事由が発生した後最初に到来する利払日（但し、当該
        利払日に先立って上記の事前通知を行うことが実務上不可能な場合には、翌利払日）に、当該利払日時点
        の本社債権者に支払います。その場合、支払われる金額は、各本社債権者が各口座管理機関の各口座に保
        有する各本社債の金額の総額に、支払金額の一通貨あたりの利子額を乗じて算出されます。
       (ii)未払残高の支払については、本(6)「未払残高の支払」の記載のほか、上記2「                                           内国資産流動化証券の形

        態及び基本的仕組み等」             (10)「劣後条件等」(i)「劣後特約（発行会社劣後事由）」及び(ii)「劣後特約
        （本基金劣後事由（本社債））」記載の劣後特約に従います。
      (7)  本社債利息及び経過利息の支払については、本8「利払日及び利息支払の方法」の記載のほか、上記2「内

       国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」(10)「劣後条件等」(                                   ⅰ )「劣後特約（発行会社劣後事由）」
       及び同(    ⅱ )「劣後特約（本基金劣後事由（本社債））」の記載に従います。
     ９【償還期限及び償還の方法】

      (1)  償還価額
        各本社債の金額100円につき金100円。但し、下記(2)「償還の方法及び期限」(iv)に基づき期限前償還され
       る場合は同(v)に定める金額によります。
      (2)  償還の方法及び期限

       (i)本社債の元金は、下記(ii)から(iv)までの記載に基づき期限前償還される場合を除き、（以下の記載に
        従って延長される前の）最終償還日に、その残存総額を、同日を利払日とする本社債利息及び未払残高の
        支払とともに償還します。但し、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構
        成する資産の内容」(i)「本基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」の記載に基づき、①本基金最終償
        還日が本基金繰延後最終償還日に繰り延べられた場合及び②本基金繰延後最終償還日が更にその後の本基
        金繰延後最終償還日に繰り延べられた場合には、最終償還日は当該繰り延べ後の本基金繰延後最終償還日
        の直後の利払日まで延長されるものとし、その間も、当該利払日（当日を含みます。）まで、上記7「利
        率」に記載の利率による利息が発生するものとし、その後も同様とします。
       (ii)発行会社は、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成する資産の内
        容」(i)「本基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」の記載に基づき、本基金期限前償還が本基金利払
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        日において行われる旨の通知を受領した場合には、本社債権者及び本社債管理者に対し、速やかに（但
        し、当該本基金利払日の直後の利払日である本社債期限前償還日（利払日）より30日以上60日以内の事前
        の）  通知（撤回不能とします。）を行うことにより、本社債期限前償還日（利払日）において、当該時点
        で残存する本社債の元金の全部（一部は不可）を、各社債の金額100円につき金100円の割合で、当該利払
        日における本社債利息及び未払残高の支払とともに償還します。
       (iii)発行会社は、下記第二部第1、2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成する資産の内
        容」(i)「本基金債権の概要」オ「償還の方法及び期限」の記載に基づき、本基金期限前償還が本基金利払
        日又は本元本繰延後基金利払日以外の日において行われる旨の通知を受領した場合には、本社債権者及び
        本社債管理者に対し、速やかに（但し、当該本基金期限前償還が行われる日の3銀行営業日後の日である本
        社債期限前償還日（利払日以外）より30日以上60日以内の事前の）通知（撤回不能とします。）を行うこ
        とにより、本社債期限前償還日（利払日以外）において、当該時点で残存する本社債の元金の全部（一部
        は不可）を、各社債の金額100円につき金100円の割合で、当該日（当日を含みます。）までの経過利息及
        び未払残高の支払とともに償還します。
       (iv)発行会社は、本社債組織変更期限前償還事由が発生した場合には、本社債組織変更期限前償還日に本社
        債の全部（一部は不可）を本社債組織変更期限前償還価額で当該日（当日を含みます。）までの経過利息
        及び未払残高の支払とともに期限前償還するものとします。
       (v)上記(iv)の規定により期限前償還する場合における本社債の償還価額は、各本社債につき、各本社債元金
        残高、又は、次のア及びイの合計額（1,000円に満たない端数が生じた場合にはこれを切り捨てます。）の
        いずれか高い方の金額とします。
        ア　各本社債元金残高の現在価値
        イ　各本社債将来利払日に係る本社債将来利息金額の現在価値の合計額
       (vi)本社債について本社債組織変更期限前償還事由が発生した場合には、発行会社は、その日から5銀行営業
        日以内に、その旨及び本社債組織変更期限前償還日を本社債管理者及び本格付機関に対して通知するもの
        とし、本社債管理者は、かかる通知を受領した後、実務上可能な限り、遅滞なく、本社債組織変更期限前
        償還事由が発生した旨及び本社債組織変更期限前償還日を本社債権者に通知します。
       (vii)本社債について本社債組織変更期限前償還事由が発生した場合には、発行会社は、償還価額決定基準日
        から5銀行営業日以内に、本社債組織変更期限前償還価額を本社債管理者及び本格付機関に対して通知する
        ものとし、本社債管理者は、かかる通知を受領した後、実務上可能な限り、遅滞なく、本社債組織変更期
        限前償還価額を本社債権者に通知します。
       (viii)上記(i)から(iv)までの記載に基づき本社債が償還される償還日が銀行営業日でない場合は、その支払
        は前銀行営業日にこれを繰り上げます。なお、かかる繰上げは、支払われる経過利息又は本社債利息の金
        額に影響を与えるものではありません。
       (ix)本社債の元金の償還については、本9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及び期限」の記載の
        ほか、上記2「内国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」(10)「劣後条件等」(i)「劣後特約（発行
        会社劣後事由）」及び(ⅱ)「劣後特約（本基金劣後事由（本社債））」記載の劣後特約に従います。
     １０【募集の方法】

        本社債は一般募集とします。
     １１【申込証拠金】

        該当事項はありません。
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     １２【申込期間及び申込取扱場所】
      (1)  申込期間
        2023年7月27日とします。
      (2)  申込取扱場所

        下記金融商品取引業者の本店及び国内各支店
         大和証券株式会社
         ＳＭＢＣ日興証券株式会社
         みずほ証券株式会社
         野村證券株式会社
         その他の本社債の引受会社(未定)(注)
        (注)　その他の本社債の引受会社は、2023年7月18日頃に決定される予定です。
     １３【払込期日及び払込取扱場所】

      (1)  払込期日
        2023年8月3日
      (2)  払込取扱場所

        三井住友信託銀行株式会社
        なお、三井住友信託銀行株式会社は、本社債の払込期日に本社債の払込金額の総額の払込が行われたこと
       及び本社債の払込金の決済が適用法令等に基づき適正に行われたことを確認します。
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     １４【引受け等の概要】
        本引受契約に規定される条項に従い、幹事会社は、本社債を下記のとおりに連帯して買取引受を行います。
                              本社債の引受
                                       引受金額
         幹事会社の名称                  住所                      引受の条件
                                       ( 百万円   )
                                             1 ．幹事会社は、連帯して            本
        大和証券株式会社           東京都千代田区丸の内一丁目9番1号                   ( 未定)(   注 )
                                              社債の総額を引き受けま
       ＳＭＢＣ日興証券株式
                                              す。
                    東京都千代田区       丸の内三丁目3番1号           ( 未定)(   注 )
                                             2 ．本社債の引受手数料は、
           会社
                                              各本社債の金額        100  円に
        みずほ証券株式会社            東京都   千代田区大手町一丁目          5 番 1 号   ( 未定)(   注 )
                                              つき、金30銭とします。
        野村證券株式会社            東京都中央     区 日本橋   一丁目   13 番 1 号    ( 未定)(   注 )
          ( 未定)(注)               ( 未定)(注)             ( 未定  )( 注 )
            計
                                       50,000
        (注)  その他の幹事会社の名称及び住所並びに各幹事会社の引受金額は、2023年7月18日頃に決定される予定です。
     １５【（特定）社債管理者又は（特定）社債の管理会社】

      (1)  本社債の社債管理者は、三井住友信託銀行（東京都千代田区丸の内一丁目4番1号)とします。本社債管理者
       は、本社債権者のために本社債に係る債権の弁済を受け、又は本社債に係る債権の実現を保全するために必
       要な一切の裁判上又は裁判外の行為をなす権限を有します。本社債管理者がかかる裁判上又は裁判外の行為
       をなすために要する費用については、全て発行会社の負担とします。本社債管理者は、本社債の償還額から
       本社債権者に優先して上記費用の弁済を受けることができます。但し、この規定は、発行会社の上記費用負
       担義務に影響を及ぼすものではありません。
      (2)  本社債管理者は、本社債管理委託契約に従い、本社債要項に定める社債管理者の職務を行うものとしま

       す。
      (3)  本社債管理者は、法令、本社債管理委託契約及び本社債要項の定めに従い、本社債権者のために公平且つ

       誠実に本社債の管理を行うものとします。
      (4)  本社債管理者は、法令、本社債管理委託契約及び本社債要項の定めに従い、本社債権者に対し善良なる管

       理者の注意をもって本社債の管理を行うものとします。
      (5)  本社債管理者は、発行会社が提出した決議書、証明書、通知書その他の文書又は書類に依拠することがで

       き、これらに依拠して行為し又は行為を留保することが保証されており、且つ、かかる行為又は行為の留保
       に起因する如何なる損害についても、法律が許容する限りにおいて、発行会社又は本社債権者に対し責任を
       負いません。
      (6)  本社債管理者は、本社債要項、本社債管理委託契約及び本社債について、本社債管理者により選任された

       弁護士、会計士その他の専門家の意見若しくは助言又はそれらの者から得た証明書若しくは情報に基づき善
       意により行為し又は行為を留保することができ、且つ、かかる行為又は行為の留保に起因する如何なる損害
       についても、法律が許容する限りにおいて、発行会社又は本社債権者に対し責任を負いません。
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      (7)  本社債管理者が本社債要項及び本社債管理委託契約に定める社債管理者の職務を果たし得ず、法令に従っ
       て辞任する場合、又は、裁判所が法令に従って本社債管理者を解任した場合には、発行会社は法令の規定に
       従って新たに社債管理者を選任し、会社法第714条第4項に定める場合、その旨を公告し、且つ、知れている
       社 債権者には、各別にこれを通知するものとします。但し、後任の社債管理者が選任されるまで、本社債管
       理者は、引き続き本社債管理委託契約上の社債管理者の事務を継続して行うものとし、かかる辞任又は解任
       の効力は生じないものとします。本社債管理者は、本(7)に基づく辞任又は解任の場合において、善良なる管
       理者の注意をもって本(7)に定める義務を履行したときは、以後、本社債に関して社債管理者としての一切の
       責任を負いません。本15「（特定）社債管理者又は（特定）社債の管理会社」の記載は、新たに選任された
       社債管理者についても、同様とします。
      (8)  会社法第740条第2項本文の定めは、本社債には適用されません。

     １６【振替機関に関する事項】

        本社債の振替機関は、保管振替機構とします。
     １７【その他】

      (1)  社債権者集会
       (i)本社債及び本社債と同一の種類（会社法第681条第1号に定める種類をいいます。）の社債（本(1)「社債
        権者集会」において、以下「本種類の社債」といいます。）の社債権者集会は、発行会社がこれを招集す
        るものとし、社債権者集会の日の3週間前までに、社債権者集会を招集する旨及び会社法第719条各号に掲
        げる事項を下記(3)「通知の方法」記載の方法により公告又は通知します。
       (ii)本種類の社債の社債権者集会は東京都においてこれを行います。

       (iii)本種類の社債の総額（償還済みの額を除き、発行会社が有する本種類の社債の金額の合計額は算入しま

        せん。）の10分の1以上にあたる本種類の社債を有する本社債権者は、発行会社に対し、本種類の社債に関
        する社債等振替法第86条第3項に定める書面を提示した上、社債権者集会の目的である事項及び招集の理由
        を記載した書面を発行会社に提出して、本種類の社債の社債権者集会の招集を請求することができます。
      (2)  発行会社の遵守事項

        本社債管理委託契約において、発行会社は、本社債管理者に対し、本社債の元利金の全てが償還され又は
       支払われるまでの間、本社債要項及び本社債管理委託契約に定められたところによる場合並びに本社債管理
       者の事前の書面による承諾がある場合を除き、以下の各号に定めるところを遵守することを約束していま
       す。
       (i)発行会社は、本基金債権譲渡契約上の履行すべき一切の義務を履行し、本基金債権譲渡契約の各条項に従

        います。
       (ii)発行会社は、本基金債権譲渡契約に基づき大和証券から発行会社に譲渡された本基金債権の取得、管理

        及び処分並びに本社債の元利金支払債務の弁済並びにその附帯業務のほか、他の業務を行いません。
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       (iii)発行会社は、本社債以外の現在又は将来の発行会社又は第三者の債務を担保するために、発行会社の資
        産の全部又は一部に抵当権、質権その他一切の担保権を設定せず、また第三者の債務を担保するために保
        証債務を負担しません。
       (iv)発行会社は、発行会社の資産につき貸付、譲渡、交換その他の処分を行いません。

       (v)発行会社は、①本基金債権の価値を維持・増加するために必要な資金を借入れる場合（但し、本社債に劣

        後する借入に限ります。）、本社債の元利金を償還若しくは支払うために必要な資金を借入れる場合（但
        し、本社債に劣後する借入に限ります。）、又は上記(ii)記載の業務及びその附帯業務に関連して必要若
        しくは有益な債務の負担をする場合（発行会社による本社債関連諸契約及び資産関連諸契約の締結並びに
        発行会社がA種優先株式又は普通株式を発行する場合において、私募の取扱契約を締結することを含みます
        がこれに限られません。）且つ②本格付機関が本社債に付与した格付が当該債務負担行為により低下させ
        られるものではないことを事前に本格付機関に確認した場合を除き、借入又はその他一切の債務負担行為
        をしません。
       (vi)発行会社は、上記(ii)記載の業務及びその附帯業務に必要のない資産を購入せず、リースを受けず、ま

        た、かかる業務遂行に必要のない従業員を雇用しません。
       (vii)発行会社は、発行会社の財産である金銭を本社債管理委託契約の定めに従って支出又は運用します。

       (viii)発行会社は、資産関連諸契約及びこれに関連する契約に基づく他方当事者の義務を履行させるために

        必要な全ての行為を行い、かかる契約を遵守し、それに基づく発行会社の義務をその条項に従って履行し
        ます。
       (ix)発行会社は、本基金拠出契約に基づく住友生命の義務を履行させるために必要な全ての行為を行いま

        す。
       (x)発行会社は、事前に本社債管理者の書面による承諾がない限り、定款を変更（但し、下記(xvi)但書に基

        づいてA種優先株式を発行するために定款を変更する場合及び下記(xvii)但書に基づいて普通株式を発行す
        るために定款を変更する場合を除きます。）しません。
       (xi)借入申込可能金額又は特別借入金額が正の値となる場合は、発行会社は、本信用枠設定契約に基づく借

        入が可能である限り、本信用枠設定契約に基づき、借入申込可能金額又は特別借入金額の借入を行いま
        す。
       (xii)上記2「内国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」(3)「管理資産の管理の方法、管理の形態及び

        流動性補完の形態」(ii)「流動性補完の形態」イ「本信用枠設定契約」(ケ)第1文に定める場合、発行会社
        は、同ａからｃまでに基づき信用枠金額の増額を請求します。
       (xiii)発行会社は、発行会社に適用される法令、規則、命令、判決、決定、通達及び発行会社の定款その他

        の内部規則を遵守します。
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       (xiv)発行会社は、金融商品取引法及びその他の関連法令等に従って官庁等に対する必要な届出、報告等に関
        する事務（金融商品取引法に基づく有価証券報告書、半期報告書及び臨時報告書の提出を含みますがこれ
        ら に限られません。）を適式に行います。
       (xv)発行会社は、資本金の額及び資本準備金の額の減少を行いません。

       (xvi)発行会社は、払込期日までに住友生命に対して発行するものを除き、A種優先株式を発行しません。但

        し、発行会社は、本社債の元利金の償還若しくは支払又はこれらに関連する費用（本社債の期限前償還の
        場合を含みますが、これに限られません。）その他発行会社の事業の運営、維持及び管理に必要な費用を
        支払うための資金を調達する場合には、随時住友生命及び本一般社団法人に対して、A種優先株式を発行す
        ることができます。
       (xvii)発行会社は、本一般社団法人以外の者に対して、普通株式を発行しません。但し、発行会社は、本一

        般社団法人に対して、随時普通株式を発行することができます。
       (xviii)発行会社は、子会社（会社法第2条第3号並びに会社法施行規則第3条第1項及び第3項における意味を

        有します。）を持ちません。
       (xix)発行会社は、組織変更（会社法第2条第26号における意味を有します。）、合併、会社分割、株式交

        換、株式移転、株式交付又は自己信託の設定を行いません。
       (xx)発行会社は、株式について配当を行いません。

       (xxi)発行会社は、適用ある法令上提出が必要となる税務関連の申告書を税務当局にその提出すべき時期まで

        に提出し、本基金債権の利息に賦課された源泉税の還付に必要となる措置を実務上可能な限り早期に行い
        ます。
       (xxii)発行会社は、自ら又は発行会社の役員若しくは発行会社の普通株主をして、発行会社又はその資産に

        ついて、本社債に関する発行会社の債務の弁済が完了してから1年と1日を経過するまでの間、特別清算開
        始、破産手続開始、更生手続開始、再生手続開始その他法令上適用のありうる同様の法的手続の開始を申
        し立てる権利を放棄し又は放棄せしめることに同意します。
       (xxiii)発行会社は、本社債に関する本社債権者の権利に悪影響を生じさせる本基金拠出契約、本社債関連諸

        契約及び資産関連諸契約の変更（法令の改正又は制定に伴い、当該法令の遵守に必要となる変更を除きま
        す。）を行いません。
      (3)  通知の方法

       (i)本社債に関する本社債権者への通知は、法令に別段の定めがある場合を除き、官報に掲載する方法又は本
        社債管理者が認めるその他の方法によりこれを行うものとします。
       (ii)上記(i)の記載にかかわらず、発行会社が公告を行うことに代えて、全ての本社債権者に直接通知する場

        合は、法令に別段の定めがある場合を除き、本社債要項に基づく公告を省略することができます。
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      (4)  契約証書等の閲覧及び謄写

        本社債要項及び本社債管理委託契約の謄本は、発行会社及び本社債管理者の本店に備え置き、その営業時
       間中、一般の閲覧又は謄写に供します。かかる謄写に要する一切の費用は、かかる請求をした者の負担とし
       ます。発行会社の定款並びに本基金拠出契約及び資産関連諸契約の各契約証書の謄本は、発行会社の本店に
       備え置き、その営業時間中、本社債権者の閲覧又は謄写に供します。かかる謄写に要する一切の費用は、か
       かる請求をした者の負担とします。
      (5)  本社債要項の変更

       (i)本社債要項に定められた事項（但し、発行代理人及び支払代理人の記載を除きます。）の変更は、法令の
        定めがある場合を除き、社債権者集会の決議を要します。但し、社債権者集会の決議は、裁判所の認可を
        受けなければ、その効力を生じません。
       (ii)上記(i)の社債権者集会の決議は、本社債要項と一体をなすものとされ、本社債を有する全ての本社債権

        者に対してその効力を有します。
      (6)  元利金の支払

        本社債に関する元利金は、社債等振替法及び業務規程等に従って支払われ、発行会社は、下記(7)「発行代
       理人及び支払代理人」に定める支払代理人を経由しての業務規程等に定義された機構加入者に対する元利金
       の交付をもって、本社債の元利金の支払に係る債務を免責されるものとします。
      (7)  発行代理人及び支払代理人

        本社債の業務規程等における発行代理人及び支払代理人は、三井住友信託銀行とします。
      (8)  担保・保証の有無

        本社債には担保及び保証は付されておらず、また本社債のために特に留保されている資産はありません。
      (9)  申込みの方法等

        申込みの方法等に関しては、上記10「募集の方法」から上記14「引受け等の概要」までをご参照下さい。
      (10)   投資者の情報開示について

        社債の購入を予定している投資者の名称、投資方針や検討状況、需要額・希望価格及び最終的な購入金額
       等の情報（個人情報を除き、業態別の投資者の数、需要額及び最終的な購入金額を含みます。また、文書、
       口頭、物品、電磁的記録その他如何なる媒体で提供されたものであるかを問いません。）（本(10)におい
       て、以下「投資者情報」といいます。）については、大和証券、ＳＭＢＣ日興証券、みずほ証券及び野村證
       券に対して投資者より情報開示に係る不同意の申出がない限り、直接又は代表主幹事会員（日本証券業協会
       「社債券等の募集に係る需要情報及び販売先情報の提供に関する規則」第2条第5号における代表主幹事会員
       をいいます。）を通じて、必要に応じて住友生命に開示、提供及び共有される予定です。
        なお、住友生命は投資者情報について、本社債の需要調査に関する目的以外の目的では使用しません。
    第２【特定優先出資証券】

       該当事項はありません。
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    第３【コマーシャル・ペーパー及び（特定）短期社債】

       該当事項はありません。
    第４【売出しに係る内国資産流動化証券の所有者の住所、氏名又は名称】

       該当事項はありません。
    第５【手取金の使途】

       発行会社は本社債の手取金を、本基金債権の取得代金に充当します。本基金債権の原保有者は、本基金債権の
     譲渡による手取金を、減少した手元資金に充当します。本基金債権の債務者である住友生命は、自己資本の充実
     を目的に、調達手段の多様化及び資本政策の柔軟性を確保する観点から本基金による資金調達を行い、本基金の
     手取金を、運転資金等に充当します。
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    第二部【管理資産情報】

    第１【管理資産の状況】
     １【概況】
      （１）【管理資産に係る法制度の概要】
        発行会社は、2023年6月15日付で設立登記を行った株式会社です。発行会社の行いうる業務は、発行会社の
       定款に目的として記載されている、基金債権の取得並びにその保有、管理及び処分、当該基金債権を裏付け
       とする社債の発行、並びにこれらに附帯又は関連する一切の業務とされており、かかる目的に従って業務を
       営むこととなります。
        発行会社の義務・責任に関しては、破産法等の日本法上適用ある倒産処理法の適用を受け、社債を発行、
       募集するにあたっては、会社法及び金融商品取引法の適用を受けます。
        管理資産を構成する本基金債権は、民法及び商法の他、保険業法及びその他の関連法令、告示並びにそれ
       らの解釈の適用を受けます。本基金債権は、本基金債権譲渡契約に基づき、原保有者である大和証券から株
       式会社である発行会社に譲渡され、当該譲渡については本基金債権譲渡契約に基づき本基金債権の債務者で
       ある住友生命が確定日付ある証書による承諾を行うことにより債務者及び債務者以外の第三者対抗要件が具
       備される予定です。
        本基金債権に関する保険業法及びその他の関連法令、告示並びにそれらの解釈の適用の態様については、
       上記第一部第1、2「          内国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」                         (4)「元金の償還及び利息の支払等に重
       大な影響を及ぼす要因」(v)「本基金債権の支払についての保険業法の制限に関するリスク」をご参照下さ
       い。
      （２）【管理資産の基本的性格】

        管理資産を構成する資産は、本基金拠出契約に基づき大和証券が取得し、本基金債権譲渡契約に基づき大
       和証券から発行会社に譲渡される住友生命に対する1個の基金債権である本基金債権です。
        本基金拠出契約の内容については、下記2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成する資
       産の内容」をご参照下さい。
      （３）【管理資産の沿革】

        管理資産を構成する本基金債権は、本基金拠出契約に基づき2023年8月3日に大和証券が取得し、本基金債
       権譲渡契約に基づき同日に原保有者である大和証券から発行会社に譲渡される予定です。
        発行会社は、本社債要項及び本社債管理委託契約に定められたところによる場合並びに本社債管理者の事
       前の書面による承諾がある場合を除き、本社債の発行から償還時まで当該管理資産を保有し続けます。
      （４）【管理資産の管理体制等】

       ①【管理資産の関係法人】
         大和証券は、本基金拠出契約に基づき管理資産を構成する本基金債権を取得した上で、本基金債権譲渡
        契約に基づき当該資産を発行会社に譲渡します。本基金債権の移転と同時に、発行会社は、大和証券が有
        する本基金拠出契約上の地位の一切を承継します。
         住友生命は、本基金拠出契約に基づき大和証券から基金の拠出を受け、本基金債権の債務者となりま
        す。
         発行会社は、本資産管理受託会社である三井住友信託銀行に対して、本資産管理委託契約に基づき、本
        基金債権の管理及び処分に関する業務を委託しています。
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         また、三井住友信託銀行は、本社債の社債管理者です。社債管理者は、その管理の委託を受けた社債に
        つき、社債権者のために社債に係る債権の弁済を受け、又は社債に係る債権の実現を保全するために必要
        な一切の裁判上又は裁判外の行為等をするために必要があるときは、裁判所の許可を得て、当該社債を発
        行 した会社の業務及び財産の状況を調査することができます（会社法第705条第1項及び第4項）。
       ②【管理資産の管理及び処分に関する基本的態度】

         発行会社は、本資産管理受託会社である三井住友信託銀行に対して、本資産管理委託契約に基づき、本
        基金債権の管理及び処分に関する業務を委託しており、かかる委託を受けている三井住友信託銀行は、本
        資産管理委託契約において、大要以下の事項を遵守することとされています。
       (i)三井住友信託銀行は本基金債権譲渡契約に基づいて発行会社が取得した住友生命に対する本基金債権、そ

        の回収金、本社債関連口座の残高及びその余裕金からの投資その他発行会社に帰属すべき資産（本項にお
        いて、以下「本資産等」といいます。）を、自己の固有財産その他の財産と分別して管理します。
       (ii)三井住友信託銀行は、発行会社の求めに応じ、本資産等の管理及び処分の状況について説明します。

       (iii)三井住友信託銀行は、本資産等の管理及び処分の状況を記載した書類を主たる事務所である三井住友信

        託銀行（資産金融部）に備え置き、発行会社の求めに応じ、これを閲覧させます。
       (iv)三井住友信託銀行は、発行会社の同意なく本資産管理委託契約に定める業務の再委託を行いません。

       ③【管理資産の管理体制】

       (i)管理資産の管理を行う会社の統治に関する事項
        ア　法人の機関の内容
           管理資産を構成する本基金債権の管理者は、本資産管理受託会社としての三井住友信託銀行です。
           三井住友信託銀行は、迅速な経営判断による柔軟且つ機動的な業務執行を推進するとともに、監査・
         監督機能の維持・強化を図るため、監査等委員会設置会社の形態を採用しております。社外取締役が過
         半数を占める「監査等委員会」を設置しており、三井住友トラスト・ホールディングス株式会社の監査
         委員会と連携した監査を行っております。
          (ア)　取締役会
            2019年6月の機関設計の移行に伴い、個別の業務執行に係る決定権限を取締役会から業務執行取締役
           へ大幅に委任しており、取締役会は、経営の基本方針を決定するとともに、業務執行取締役等の職務
           の執行を監督することをその中心的役割としております。また、取締役22名のうち7名を社外取締役と
           することにより、経営の透明性向上と監督機能強化を図っております。
            なお、当事業年度は取締役会を16回開催しており、各取締役の出席状況は、以下のとおりでありま
           す。
             役職名（注1）               氏名        開催回数        出席回数         出席率
                           橋本   勝
          取締役会長（取締役会議長）                            16回        16回        100％
                           大山   一也
              取締役社長                        16回        16回        100％
                           海原   淳
             取締役副社長                        16回        16回        100％
                           岩熊   清司
             取締役副社長                        16回        16回        100％
                           野口   謙吾
             取締役副社長                        16回        16回        100％
                           田中   茂樹
            取締役専務執行役員                          16回        15回        93％
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                           井谷   太
            取締役専務執行役員                          16回        16回        100％
                           山口   信明
            取締役専務執行役員                          16回        16回        100％
                           鈴木   康之
            取締役常務執行役員                          16回        15回        93％
                           米山   学朋
            取締役常務執行役員                          16回        16回        100％
                           松本   篤
            取締役常務執行役員                          16回        16回        100％
                          大久保    哲夫
               取締役                       16回        16回        100％
                           高  倉  透
               取締役                       16回        16回        100％
                           神田   秀樹
             取締役（社外）                         16回        16回        100％
                         アキレス     美知子
             取締役（社外）                         16回        16回        100％
                           鳥井   一美
             取締役（社外）                       12回(注2)         12回        100％
                           小足   一寿
           取締役（監査等委員）                          16回        16回        100％
                           倉井   力
           取締役（監査等委員）                          16回        16回        100％
                           光永   弘
         取締役（監査等委員）（社外）                            16回        16回        100％
                           中窪   裕也
         取締役（監査等委員）（社外）                            16回        16回        100％
                          佐々木    順子
         取締役（監査等委員）（社外）                            16回        16回        100％
        （注）1．役職名は、2023年3月末日現在のものを記載しております。
           2 ．鳥井一美氏は、2022年6月23日付で取締役に就任しております。
           3 ．2023年3月31日付で、海原淳、野口謙吾の両氏が取締役を退任し、2023年4月1日付で、佐藤正克、佐藤理郎の
            両氏が取締役に就任しております。
           4 ．2023年6月23日付で、小足一寿、光永弘、中窪裕也の3氏が監査等委員である取締役を退任し、同日付で間下直
            晃氏が取締役に、池村重徳、伊達英文、榊原一夫の3氏が監査等委員である取締役に就任しております。な
            お、間下直晃、伊達英文、榊原一夫の3氏は社外取締役であります。
          (イ)　監査等委員会
            三井住友信託銀行は監査等委員会設置会社であり、監査等委員会は5名の監査等委員である取締役で
           構成されており、うち3名は社外取締役となっております。
            監査等委員会は、取締役会等の重要な会議への出席、取締役等から職務の執行状況についての報告
           聴取、内部監査部からの報告聴取、重要書類の閲覧等により、業務執行取締役の職務執行状況を監査
           いたします。
          (ウ)　経営会議等
            三井住友信託銀行では、経営の意思決定プロセスにおける相互牽制機能の強化と透明性の確保を図
           るため、経営に関する重要事項を協議又は決定する機関として経営会議を設置しております。経営会
           議では、取締役会で決定した基本方針に基づき、業務執行上の重要事項について協議又は決定を行う
           ほか、取締役会決議事項の予備討議等を行っております。
            また、重要な投融資案件を協議又は決定する「投融資審議会」、ALMに関する方針等を協議又は決定
           する「財務審議会」（2023年4月1日付で「ALM審議会」から改称）、受託財産の運用に関する重要事項
           を協議又は決定する「受託財産運用審議会」等各種審議会を設置しているほか、「商品審査委員
           会」、「オペレーショナル・リスク管理委員会」、「コンプライアンス委員会」等各種委員会を設置
           しております。
        イ　内部統制システムの整備状況

           三井住友信託銀行の取締役会は、親会社である三井住友トラスト・ホールディングス株式会社（本イ
         「内部統制システムの整備状況」において、以下「持株会社」といいます。）の経営管理のもと、持株
         会社、三井住友信託銀行及びその子会社等から成る企業集団の信託銀行として三井住友信託銀行及びそ
         の子会社等の経営管理を担う責任を十分に認識し、取締役会の「内部統制基本方針」に関する決議に基
         づいて、「取締役の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制その他三井住友信
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         託銀行の業務並びに三井住友信託銀行及びその子会社等から成る企業集団の業務の適正を確保するため
         に必要な体制」を、以下のとおり整備しています。
          (ア)　コンプライアンス（法令等遵守）体制の整備について
           ａ　持株会社が定めるグループのコンプライアンスに関する基本方針等を踏まえ、三井住友信託銀行
            のコンプライアンスに関する基本方針について定める。
           ｂ　コンプライアンスに関する重要事項については、取締役会で決議・報告を行う。
           ｃ　持株会社が定めるグループの利益相反管理に関する基本方針を踏まえ、三井住友信託銀行におい
            て顧客の利益が不当に害されることのないよう管理態勢を整備する。
           ｄ　本部にコンプライアンスに関する統括部署を置き、また、各部の責任者・担当者を定める。
           ｅ　毎年度、コンプライアンスを実現させるための具体的な実践計画（コンプライアンス・プログラ
            ム）を持株会社の承認を得て策定するとともに、子会社等の計画策定を指導する。あわせてその進
            捗・達成状況を把握・評価する。
           ｆ　役員及び社員のための手引書（コンプライアンス・マニュアル）を定め、コンプライアンスに関
            する教育・研修を継続的に実施する。
           ｇ　役員及び社員に対し三井住友信託銀行における業務運営に係る法令違反行為等について報告する
            義務を課するとともに、役員及び社員等が社内・社外の窓口に直接通報できるコンプライアンス・
            ホットライン制度を設置する。
           ｈ　反社会的勢力に対しては、毅然とした態度で臨み、一切の関係を持たない。不当要求等の介入に
            対しては、警察等の外部専門機関との緊密な提携関係のもと、関係部署が連携・協力して組織的に
            対応し、利益の供与は絶対に行わない。
           ｉ　マネー・ローンダリング及びテロ資金供与は、健全な金融システムに対する重大な脅威であり、
            マネー・ローンダリング及びテロ資金供与に毅然とした態度で臨み、関連法令等を厳守する。
          (イ)　リスク管理体制の整備について
           ａ　持株会社が定めるグループのリスク管理方針を踏まえ、三井住友信託銀行のリスク管理に関する
            基本方針について定める。
           ｂ　リスク管理に関する重要事項については、取締役会で決議・報告を行う。
           ｃ　三井住友信託銀行は、3つの防衛線を基本としたリスク管理体制を構築する。
           ｄ　本部にリスク管理に関する統括部署を置き、リスク・カテゴリー毎にリスク管理部署を置く。
           ｅ　リスク管理に関する持株会社が定めるグループの方針等を踏まえ、毎年度、三井住友信託銀行に
            おける計画（内部管理態勢整備計画）を持株会社の承認を得て策定するとともに、子会社等のリス
            ク管理体制を整備する。
           ｆ　役員及び社員に対しリスク管理に関する教育・研修を継続的に実施する。
           ｇ　緊急事態に備えた業務継続に係る管理活動を定め、正常な業務活動の維持、継続を図る。
          (ウ)　業務執行体制の整備について
           ａ　主要な取締役会決議・報告事項については、社長を議長とし関係役員が参加する経営会議におい
            て、予備討議を行う。
           ｂ　業務の円滑且つ適切な運営を図るべく、三井住友信託銀行における組織の機構・分掌並びに役員
            及び社員の職制・権限に関する基本的事項を、取締役会が定める。
           ｃ　社内規定は関連する法令等及び持株会社が定める基本方針等に準拠して制定するとともに、当該
            法令等の改廃があったときは、速やかに所要の改廃を行う。
          (エ)　経営の透明性確保について
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           ａ　会計処理の適正性及び財務報告の信頼性を確保するため、財務報告に係る内部統制を整備すると
            ともに、その有効性を評価する。
           ｂ　経営関連情報を適切に管理し、適時、正確且つ公平に開示する。
          (オ)　グループ管理体制の整備について
           ａ　三井住友信託銀行のみならず子会社等のコンプライアンス体制及びリスク管理体制を整備する。
           ｂ　グループ内取引等を実施する場合は、アームズレングス・ルールに基づく検証等を行うととも
            に、持株会社グループの経営に重大な影響を与える可能性のあるものは持株会社に対し事前協議を
            行う。また、子会社等の行う重要度の高いグループ内取引等は、三井住友信託銀行がリスク管理
            面、コンプライアンス面等での検証を行う。
           ｃ　子会社等は業務執行状況・財務状況等を定期的に三井住友信託銀行に報告する。
           ｄ　三井住友信託銀行は子会社等の業務の規模・特性に応じ、子会社等の業務運営の適正性及び効率
            性を管理する。
          (カ)　情報の保存・管理体制の整備について
           ａ　株主総会、取締役会及び経営会議について、議事の経過及び要領等を記録する議事録を作成し、
            関連資料とともに保存する。
           ｂ　情報管理に関する組織体制や重要度に応じた管理区分など、情報の保存及び管理に関する基本的
            事項を、取締役会が定める。
          (キ)　内部監査体制の整備について
           ａ　業務執行部門から独立し十分な牽制機能が働く内部監査部門を設置する。
           ｂ　持株会社が定めるグループの内部監査基本方針を踏まえ、内部監査計画を策定の上、内部監査部
            門が各業務執行部門及び必要に応じて子会社等に対して監査を実施し、改善すべき点の指摘・提言
            等を行う。
           ｃ　内部監査の結果等及び内部監査計画の進捗状況・達成状況を適時適切に取締役会及び監査等委員
            会に報告する。
          (ク)　監査等委員会監査に関する体制の整備について
           ａ　監査等委員会の職務を補助すべき社員等
            (a)  監査等委員会の職務の執行を補助するため、監査等委員会室を設置し、室長1名を含む相当数の
             取締役、執行役員又は社員を配置する。
            (b)  監査等委員会室員は監査等委員会の指揮命令のもとで監査等委員会の職務を補助する業務を行
             う。
            (c)  監査等委員会室員の人事及び処遇に関する事項については監査等委員会と事前に協議する。
            (d)  取締役は、監査等委員会室員が監査等委員会の職務を補助する業務を行う上で、不当な制約を
             受けることがないよう配慮する。
           ｂ　監査等委員会への報告体制
            (a)  取締役（監査等委員である取締役を除く。）、執行役員及び社員は、三井住友信託銀行若しく
             は子会社等に著しい損害を与えるおそれのある事実、信用を著しく失墜させる事実、内部統制の
             体制や手続等に関する重大な欠陥や問題についての事実、又は法令若しくは定款に違反する重大
             な事実を知った場合、直ちに監査等委員会へ報告しなければならない。
            (b)  コンプライアンス統括部は、コンプライアンス・ホットライン制度による通報内容について、
             その都度、監査等委員会に対して報告しなければならない。
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            (c)  内部監査部は、同部による三井住友信託銀行及び子会社等に対する内部監査の実施状況及び結
             果について、定期的に又は監査等委員会の求めに応じ、監査等委員会に対して報告しなければな
             らない。
            (d)  取締役（監査等委員である取締役を除く。）、執行役員及び社員は、業務執行の状況その他の
             事項について監査等委員会から報告を求められた場合は、速やかに監査等委員会に対して報告し
             なければならない。
            (e)  上記(a)、(b)及び(d)に掲げる事項について、子会社等の取締役、監査役、執行役員及び社員又
             はこれらの者から報告を受けた者は、上記(a)に掲げる事実を知った場合は直ちに、子会社等の内
             部通報制度による上記(b)に掲げる通報内容についてはその都度、及び子会社等の上記(d)に掲げ
             る事項について監査等委員会から報告を求められた場合は速やかに、三井住友信託銀行の監査等
             委員会に報告する。
            (f)  監査等委員会は、必要に応じ、上記(a)から(d)までに掲げる事項について、上記(a)から(e)ま
             でに掲げる者に対して報告を求めることができる。
            (g)  上記(a)から(f)までに基づく報告をした者について、当該報告をしたことを理由として不利益
             な取扱いを行うことを禁止し、その旨を周知徹底する。
           ｃ　その他監査等委員会監査の実効性確保のための体制
            (a)  取締役（監査等委員である取締役を除く。）、執行役員及び社員は、監査等委員会の監査活動
             に誠実に協力する。
            (b)  監査等委員は、取締役会のほか、監査等委員会が必要と認める会議（子会社等における会議を
             含む。）に出席することができる。
            (c)  代表取締役は、定期的に又は監査等委員会の求めに応じ、監査等委員会と意見交換を行う。
            (d)  内部監査部門は、監査等委員会に対して、内部監査計画の策定に係る事前協議を行い同意を得
             るほか、監査等委員会が指示するときは、当該指示に従い調査等を行う。監査等委員会による調
             査等の指示は、取締役その他の者の指示に優先する。
            (e)  代表取締役又は人事部門を担当する取締役は、監査等委員会に対して、内部監査部門を担当す
             る取締役、執行役員のほか、内部監査部門の一定以上の職位の任免に係る事前協議を行い同意を
             得る。
            (f)  内部監査部門以外の財務、リスク管理、コンプライアンスなど内部統制に係わる部署において
             も、監査等委員会との円滑な連携に努める。
            (g)  三井住友信託銀行は、監査の実効性を確保するため、監査等委員会及び監査等委員の職務の執
             行に必要な費用を支出する。
          (ケ)　監査等委員会と内部監査部門、会計監査人の連携状況
            監査等委員会は、毎月1回内部監査部と定期的に会合をもち、内部監査計画の事前協議や内部監査結
           果の報告に加え、相互に意見・情報交換を実施し、内部監査の実施状況やリスク認識等についての報
           告を受けております。また、監査等委員会は、内部監査部とともに会計監査人と定期的に会合をも
           ち、監査及び会計に関する情報、会計監査計画、監査の実施状況及び監査結果等について報告を受
           け、財務報告や内部統制の状況、改善提案についての意見交換を行っております。必要に応じて随時
           意見交換及び情報交換を実施する等、これらの内部監査部及び会計監査人との連携を緊密に行うこと
           で監査の実効性及び効率性確保を図っております。
       (ii)管理資産の管理を行う会社による管理資産に関するリスク管理体制の整備の状況
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         本資産管理受託会社は、管理資産の管理業務を資産金融部で行います。管理業務のための本資産管理委
        託契約その他の合意及び法令の遵守状況については、資産金融部により定期的に確認される体制が整備さ
        れております。
     ２【管理資産を構成する資産の概要】

      （１）【管理資産を構成する資産に係る法制度の概要】
        管理資産を構成する資産は、本基金拠出契約に基づき大和証券が取得し、本基金債権譲渡契約に基づき原
       保有者から発行会社に譲渡される住友生命に対する1個の基金債権である本基金債権です。
        基金とは、相互会社が拠出を受けることができる資金の一態様であり、基金を拠出する旨の相互会社と基
       金拠出者との契約は、消費貸借類似の法律が認める独自の資金調達契約であるものと実務上理解されていま
       す。
        相互会社が基金の拠出を新たに受けるためには、相互会社は保険業法第62条第2項に定める総代会の決議に
       よらなければなりません（保険業法第60条）が、住友生命は、2023年7月4日に開催された総代会において本
       基金拠出契約に基づき基金の拠出を受けるために必要となる定款変更に係る決議を完了しています。
        大和証券は、本基金拠出契約に基づき、本基金拠出日である2023年8月3日において基金の払込みを行い、
       同契約の定めに従い、同日に本基金債権が発生する予定です。
        基金債権の譲渡については、民法上の通常の債権の譲渡に関する対抗要件の規定が適用されます。本基金
       債権譲渡契約に基づく本基金債権の原保有者である大和証券から発行会社に対する譲渡については2023年8月
       3日に効力が発生する予定であり、本基金債権の債務者である住友生命の確定日付ある証書による承諾の方法
       により債務者及び第三者対抗要件が具備される予定です。
        基金債権を保有する者は、利息の支払を受ける権利及び償却又は元本の償還を受ける権利があるほか、当
       該基金の拠出の際に締結される契約において規定される権利を有することとなりますが、基金の拠出を受け
       る相互会社に対する各種の共益権は有しないものとされています。更に、相互会社が基金債権について利息
       を支払い又は償却若しくは元本を償還しようとする場合には、保険業法上一定の制限を受けます。本基金債
       権に係る利息の支払及び元本の償還の内容並びに本基金拠出契約上本基金債権の保有者が有する権利につい
       ては、下記(3)「管理資産を構成する資産の内容」をご参照下さい。また、住友生命が本基金債権について利
       息を支払い又は元本を償還しようとする場合における保険業法上の制限については、上記第一部第1、2「                                                      内
       国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」                        (4)「元金の償還及び利息の支払等に重大な影響を及ぼす要
       因」(v)「本基金債権の支払についての保険業法の制限に関するリスク」を、住友生命が本基金以外に拠出を
       受ける他の基金が本基金債権に与える影響については、上記第一部第1、2「                                       内国資産流動化証券の形態及び
       基本的仕組み等」         (4)「元金の償還及び利息の支払等に重大な影響を及ぼす要因」(vi)「住友生命が拠出を受
       ける他の基金に関するリスク」をそれぞれご参照下さい。
        本基金債権の債務者である住友生命に対する倒産、強制執行等に関しては、破産法、更生特例法、民事再
       生法、特定調停法、保険業法（清算並びに業務及び財産の管理等に関する内閣総理大臣の処分等の場合）及
       び民事執行法の適用を受けます。破産法は、債務者がその債務を完済することができない場合に、債務者の
       総財産を全ての債権者に公平に弁済する裁判上の手続を規定する法律です。更生特例法は、相互会社等につ
       いて、利害関係人の利害を調整しつつその事業の維持更生を図るための手続等を定める法律です。民事再生
       法は、債務者の事業又は経済生活の再生を図るための手続を規定する法律です。特定調停法は、支払不能に
       陥るおそれのある債務者等の経済再生に資するための特定調停の手続を定める法律です。民事執行法は、強
       制執行・担保権の実行等民事執行に関する手続を定める法律です。清算並びに業務及び財産の管理等に関す
       る内閣総理大臣の処分等の場合には、保険業法中の当該手続を定める条項が適用されます。
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      （２）【管理資産を構成する資産の原保有者の事業の概要】
        管理資産を構成する資産の原保有者である大和証券の事業概要については、下記第三部第2、1「原保有者
       の概況」をご参照下さい。
      （３）【管理資産を構成する資産の内容】

        管理資産を構成する資産は、本基金拠出契約に基づき大和証券が取得し、本基金債権譲渡契約に基づき大
       和証券から発行会社に譲渡された住友生命に対する1個の基金債権である本基金債権です。
       (i)本基金債権の概要
        ア　金額
           金500億円
        イ　使途

           相互会社における基金
        ウ　実行日

           本基金拠出日
        エ　本基金最終償還日

           本基金最終償還日
        オ　  償還の方法及び期限

           本基金債権の元本は、本基金最終償還日に一括して償還します。
           但し、保険業法第55条第2項の制限内で償還するものとし、同条項の制限により本基金元本の全額を償
         還することができない場合、本基金元本の全額についての償還は、本基金繰延後最終償還日に繰り延べ
         られるものとします。ある本基金繰延後最終償還日に関し、保険業法第55条第2項の制限により本基金元
         本の全額を償還することができない場合、本基金元本の全額についての償還は、更に次回の本基金繰延
         後最終償還日に繰り延べられるものとし、以後同様とします。
        カ　利率

           年(未定)％(注)（1年を365日とする年率）
           但し、上記オ但書の規定に従い、本基金最終償還日において本基金元本の償還を繰り延べた場合に
         は、年(未定)％(注)（1年を365日とする年率）とします。
           (注)　上記の各利率は、2023年7月27日頃に行われる本社債の利率の条件決定と同時に同率で決定されることが予
             定されています。
        キ　利息支払の方法及び制限

           本基金本利息は、本基金拠出日の翌日（当日を含みます。）から本基金最終償還日（当日を含みま
         す。）までこれを付し、本基金利払日において、各本基金利払日に係る本基金利息計算期間の利息とし
         て、①2024年の本基金利払日に、(I)1円に上記カ「利率」に定める（本基金元本の償還が繰り延べられ
         る前の）利率を乗じて算出した金額（小数点以下第13位未満の端数が生じた場合にはこれを切り捨てま
         す。）と、(II)上記(I)の金額に、本基金拠出日の翌日（当日を含みます。）から2023年8月8日（当日を
         含みます。）までの実日数を乗じ、365で除して算出した金額（小数点以下第13位未満の端数が生じた場
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         合にはこれを切り捨てます。）の合計額に、本基金の元本金額を乗じて算出される以下に掲げる金額（1
         円に満たない端数が生じた場合にはこれを切り捨てます。）を、②2025年以降の各本基金利払日に、本
         基 金の元本金額に対し、上記カ「利率」に定める（本基金元本の償還が繰り延べられる前の）利率を乗
         じて算出される以下に掲げる金額を、住友生命は本基金拠出者に支払うものとします。
           2024年の本基金利払日
           金(未定)円(注)
           2028年までの各本基金利払日
           金(未定)円(注)
           (注)　上記金額は、2023年7月27日頃に行われる本社債の利率の条件決定と同時に決定されることが予定されてい
             ます。
           上記オ「償還の方法及び期限」但書の規定に従い、本基金最終償還日又はある本基金繰延後最終償還
         日において本基金元本の償還が次回の本基金繰延後最終償還日まで繰り延べられた場合、当該次回の本
         基金繰延後最終償還日である本元本繰延後基金利払日を支払日とし、当該本元本繰延後基金利払日に係
         る本基金利息計算期間1年分の利息として、当該本基金利息計算期間の初日の本基金の元本金額に、上記
         カ但書に定める本基金元本繰延後利率を乗じて算出された金額である本基金繰延後利息を支払うものと
         します。なお、1年に満たない期間を計算期間とする本基金繰延後利息を計算するときは、その1年の日
         割りをもってこれを計算し、1円に満たない端数が生じた場合にはこれを切り捨てます。
           また、本基金元本の償還が行われる本基金最終償還日又は本基金繰延後最終償還日が利息の支払日と
         なる場合、上記に従って当該利息の支払日に支払われることとなる、当該利息の支払日に係る本基金利
         息計算期間に付されるものとして上記に従って算出された金額は、当該利息の支払日の直前の利息計算
         基準日の翌日（当日を含みます。）から当該利息の支払日（当日を含みます。）までの期間における利
         息として支払われるものとします。
           但し、住友生命は、本基金利息を保険業法第55条第1項の制限内で支払うものとし、同条項の制限によ
         りその全額が支払われない本基金利息構成項目については、当該本基金利息構成項目の全額について、
         その支払日は、本基金繰延利息支払日に繰り延べられるものとし、以後同様とします。なお、本基金利
         息未払残高には、利息を付さないものとします。
        ク　本基金元本償還場所及び本基金利息支払場所

           本基金元本償還場所及び本基金利息支払場所は、本基金拠出者が指定する場所とします。
        ケ　期限の利益喪失の禁止

           本基金拠出者は、本基金拠出契約に基づく本基金元本の償還及び本基金利息の支払につき、期限の利
         益を喪失させることはできません。
        コ　期限前償還

          (ア)　住友生命は、下記(イ)「資本事由による償還」から(オ)「組織変更に際しての期限前償還」まで
           に記載する場合を除き、本基金元本の全部又は一部を本基金最終償還日（上記オ但書の記載に従い、
           本基金元本の償還が繰り延べられている場合には本基金繰延後最終償還日）前において償還すること
           はできません。但し、住友生命による期限前償還の申出に対し、本基金拠出者が同意した場合は、こ
           の限りではありません。
          (イ)　資本事由による償還
            本基金拠出日以降に資本事由が生じ、且つ継続している場合、住友生命は、その選択により、住友
           生命が当該償還のために設定する日である資本事由償還日に、保険業法その他適用ある法令の制限及
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           び手続を充足した上で、本基金拠出者に対し資本事由償還日より30日以上60日以内の事前の通知（撤
           回不能とします。）を行うことにより、資本事由償還日時点で残存する本基金元本の全部（一部は不
           可）  を、①(I)資本事由償還日が本基金利払日又は本元本繰延後基金利払日以外の日である場合、資本
           事由償還日の3銀行営業日後の日の直前の利息計算基準日の翌日（当日を含みます。）から資本事由償
           還日の3銀行営業日後の日（当日を含みます。）までの期間を計算期間とする本基金経過利息又は(II)
           資本事由償還日が本基金利払日に該当する場合の本基金本利息及び②本基金利息未払残高（もしあれ
           ば）の支払とともに償還することができます。
          (ウ)　税制事由による償還
            本基金拠出日以降に税制事由が生じ、且つ継続している場合、住友生命は、その選択により、住友
           生命が当該償還のために設定する日である税制事由償還日に、保険業法その他適用ある法令の制限及
           び手続を充足した上で、本基金拠出者に対し税制事由弁済日より30日以上60日以内の事前の通知（撤
           回不能とします。）を行うことにより、税制事由償還日時点で残存する本基金元本の全部（一部は不
           可）を、①(I)税制事由償還日が本基金利払日又は本元本繰延後基金利払日以外の日である場合、税制
           事由償還日の3銀行営業日後の日の直前の利息計算基準日の翌日（当日を含みます。）から税制事由償
           還日の3銀行営業日後の日（当日を含みます。）までの期間を計算期間とする本基金経過利息又は(II)
           税制事由償還日が本基金利払日に該当する場合の本基金本利息及び②本基金利息未払残高（もしあれ
           ば）の支払とともに償還することができます。
          (エ)　本社債税制事由による償還
            本基金拠出日以降に本社債税制事由が生じ、且つ継続している場合、住友生命は、その選択によ
           り、住友生命が当該償還のために設定する日である本社債税制事由償還日に、保険業法その他適用あ
           る法令の制限及び手続を充足した上で、本基金拠出者に対し本社債税制事由償還日より30日以上60日
           以内の事前の通知（撤回不能とします。）を行うことにより、本社債税制事由償還日時点で残存する
           本基金元本の全部（一部は不可）を、①(I)本社債税制事由償還日が本基金利払日又は本元本繰延後基
           金利払日以外の日である場合、本社債税制事由償還日の3銀行営業日後の日の直前の利息計算基準日の
           翌日（当日を含みます。）から本社債税制事由弁済日の3銀行営業日後の日（当日を含みます。）まで
           の期間を計算期間とする本基金経過利息又は(II)本社債税制事由償還日が本基金利払日に該当する場
           合の本基金本利息及び②本基金利息未払残高（もしあれば）の支払とともに償還することができま
           す。
          (オ)　組織変更に際しての期限前償還
            住友生命は、住友生命による株式会社への組織変更に係る組織変更計画が住友生命の社員総会又は
           総代会で承認された場合には、保険業法その他適用ある法令の制限及び手続を充足した上で、本基金
           拠出者に対して、当該組織変更の効力発生日の60日前までに書面により通知することにより、本基金
           組織変更償還日に本基金元本の全部（一部は不可）を期限前償還することができます。
          (カ)　上記(オ)「組織変更に際しての期限前償還」の記載に従って住友生命が本基金元本の全部を期限
           前償還する場合には、上記キ「利息支払及び方法」の記載にかかわらず、本基金元本の償還に加え
           て、以下の金員を本基金拠出者に対して支払うものとします。
           ａ　本基金組織変更償還経過利息
             本基金組織変更償還経過利息は、                 本基金組織変更償還経過利息起算日                  （当日を含みます。）から
            本基金組織変更償還日（当日を含みます。）までの期間に係る本基金元本に対する利息として支払
            われるものとします。但し、(I)本基金利払日が本基金組織変更償還日となる場合には、本基金組
            織変更償還日に支払われる本基金組織変更償還経過利息が当該本基金利払日の直前の利息計算基準
            日の翌日（当日を含みます。）から本基金組織変更償還日（当日を含みます。）までの期間に係る
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            本基金元本に対する利息とみなされるものとし、(II)本基金利払日又は本元本繰延後基金利払日の
            翌日（当日を含みます。）から当該本基金利払日又は本元本繰延後基金利払日の直後の利息計算基
            準 日（当日を含みます。）までのいずれかの日が本基金組織変更償還日となる場合には、上記キ
            「利息支払及び方法」の本基金利息計算期間の記載にかかわらず、当該本基金利払日又は本元本繰
            延後基金利払日において支払われる本基金年間利息金額及び本基金組織変更償還日に支払われる本
            基金組織変更償還経過利息の金額の合計額が、当該本基金利払日又は本元本繰延後基金利払日の直
            前の利息計算基準日の翌日（当日を含む。）から本基金組織変更償還日（当日を含みます。）まで
            の期間に係る本基金元本に対する利息とみなされるものとします。
           ｂ　違約金
           ｃ　本基金利息未払残高（もしあれば）
          (キ)　上記(カ)ｂの記載により支払われる違約金の額は、次のａ及びｂの合計額（1,000円に満たない端
           数が生じた場合にはこれを四捨五入します。）が本基金元本残高を超過する場合における当該超過額
           とします。次のａ及びｂの合計額が本基金元本残高以下の場合には違約金の額は0円とします。
           ａ　本基金元本残高の現在価値
           ｂ　各本基金将来利払日に係る本基金将来利息金額の現在価値の合計額
          (ク)　上記(オ)「組織変更に際しての期限前償還」の記載に従って住友生命が本基金元本の全部を期限
           前償還する場合には、本基金拠出者は、本基金組織変更償還価額決定基準日から5銀行営業日以内に、
           上記(キ)ａ及びｂの金額を住友生命に対して通知するものとします。
        サ　劣後条件等

          (ア)　劣後特約
            上記オ又はコに規定する場合を除く本基金元本の償還については、保険業法第181条によるものとし
           ます。また、住友生命は、本基金劣後事由の発生後速やかに、本基金拠出者に対して、本基金劣後事
           由が発生した事実を通知します。本基金劣後事由が発生し、継続している期間中、本基金元本に関す
           る一切の請求権は、本基金劣後支払条件が成就した場合にのみ発生します。
          (イ)　本基金上位債権者に対する不利益変更の禁止
            本基金拠出契約の各条項は、如何なる意味においても本基金上位債権者及び本基金同順位劣後債権
           者に対して不利益を及ぼす内容に変更されてはならず、そのような変更の合意は如何なる意味におい
           ても、また如何なる者に対しても効力を生じません。この場合に、本基金上位債権者とは、住友生命
           に対し、本基金上位債務に係る債権を有する全ての者をいい、本基金同順位劣後債権者とは、住友生
           命に対し、本基金同順位劣後債務に係る債権を有する全ての者をいいます。
          (ウ)　劣後特約に反する支払の禁止
            本基金劣後事由発生後、本基金劣後支払条件が成就していないにもかかわらず、本基金の元利金の
           全部又は一部が本基金拠出者に支払われた場合には、その支払は無効とし、本基金拠出者は受領した
           元利金を直ちに住友生命に返還します。
          (エ)　相殺の禁止
            住友生命について清算手続が開始され、且つ継続している場合、破産手続開始の決定がなされ、且
           つ破産手続が継続している場合、更生手続開始の決定がなされ、且つ更生手続が継続している場合、
           再生手続開始の決定がなされた場合（但し、再生手続開始の決定がなされた後、簡易再生の決定若し
           くは同意再生の決定が確定した場合、再生計画不認可の決定が確定した場合、再生手続開始決定の取
           消若しくは再生手続の廃止により再生手続が終了した場合、又は再生計画取消の決定が確定した場合
           を除きます。）、又は日本法によらない外国における清算手続、破産手続、更生手続、再生手続若し
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           くはこれらに準ずる手続が行われている場合には、本基金劣後支払条件が成就されない限りは、本基
           金拠出者は、住友生命に対して負う債務と本基金に基づく元利金の支払請求権を相殺してはなりませ
           ん。
        シ　事実の表明及び保証

           本基金拠出契約において、住友生命は本基金拠出者に対し、本基金拠出契約締結日及び本基金拠出日
         において、以下の事実を表明し、保証するものとされます。これらの表明及び保証につき違反の事実が
         判明した場合には、当該違反により本基金拠出者の被った全ての損害、損失及び費用について住友生命
         は賠償の責に任ぜられるものとされています。
         (ア)　住友生命は、日本法に基づき適法に設立され、有効に存続する相互会社である。
         (イ)　住友生命は、本基金拠出契約並びに本基金拠出契約に基づいて交付される他の全ての証書及び文
           書の締結及び履行をなす権利能力を有しており、これらの締結及び履行に必要な一切の授権手続（保
           険業法第60条に定める総代会の決議を含むが、本基金拠出契約に基づく本基金元本の償還及び本基金
           利息の支払に適用ある法令上個別に必要となる総代会の剰余金処分決議を除く。）を履践した。
         (ウ)　住友生命による本基金拠出契約の締結及び履行は、保険業法その他住友生命に適用がある法令、
           規則、通達、住友生命の定款その他の内部規則、裁判所その他の政府機関の命令若しくは判決、又は
           住友生命を当事者とする若しくは住友生命が拘束される第三者との間の契約上の規定に、重要な点で
           違反又は抵触しておらず、住友生命の財産若しくは事業の上に先取特権、担保権その他の負担（本基
           金拠出契約に基づき本基金拠出者のために負担するものを除く。）を成立させ、又はそのような負担
           の設定を必要ならしめたりするものではない。
         (エ)　住友生命による本基金拠出契約の締結及び履行に際して、住友生命の側において必要となる許
           可、認可、承認、通知又は事前の届出は存在しないか、又は全て完了済み且つ有効（本基金拠出契約
           に基づく本基金元本の償還及び本基金利息の支払に適用ある法令上個別に必要となる総代会の剰余金
           処分決議を除く。）である。
         (オ)　本基金拠出契約の締結及び履行に先立ち、住友生命から本基金拠出者に対して直近に提出された
           貸借対照表、損益計算書及び剰余金処分に関する決議書(写)は重要な点において正確であり、一般に
           公正妥当と認められる会計原則に基づき、当該書類作成時点における住友生命の財産及び損益の状況
           を適切且つ正確に反映したものである。これらの、貸借対照表、損益計算書及び剰余金処分に関する
           決議書(写)の書類作成時点以降、住友生命の本基金拠出契約に基づく債務の履行に重大な影響を与え
           る事項は存在していないか、全て本基金拠出者に対して書面で開示されている。
         (カ)　住友生命に対し、本基金拠出契約の適法性、有効性若しくは執行可能性、又は本基金拠出契約に
           基づく債務を履行する能力について重大な影響を与えうる訴訟、請求その他の司法手続、行政手続又
           はその他の係争は存在していない。
         (キ)　本基金拠出契約に基づき、住友生命から本基金拠出者に対し提供される情報は、当該情報の提出
           日現在、全ての重要な点について真実且つ正確であり、住友生命は本基金拠出者にとり重要と思われ
           る情報を削除又は省略していない。また、当該情報は、本基金拠出日までに拠出され残存する全ての
           基金の年限及び金額が含まれている。
         (ク)　住友生命を当事者とする又は住友生命が拘束される契約につき、本基金拠出契約を締結し又はこ
           れに基づく債務を履行する上で重大な影響を及ぼしうる債務不履行、期限の利益喪失事由若しくは潜
           在的な期限の利益喪失事由、解除事由、又は契約終了事由（これらの事由には、①支払の停止、特別
           清算手続開始、破産手続開始、更生手続開始若しくは再生手続開始の申立てがあったこと、②保険業
           免許取消の処分を受け、又は解散したこと、③保険業法第241条第1項に基づき、業務の全部若しくは
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           一部の停止、合併若しくは保険契約の移転の協議その他必要な措置、又は保険管理人による業務及び
           財産の管理を命ずる処分が行われ、且つ、債務超過であることが判明したこと、④保険業法第266条第
           1 項に基づき、同法第260条第1項に定める保険契約の移転等にあたり、住友生命が会員として加入する
           生命保険契約者保護機構に対する資金援助の申込が行われたこと、⑤保険業法第267条第1項に基づ
           き、住友生命が会員として加入する生命保険契約者保護機構に対する保険契約の承継等の申込が行わ
           れたこと等を含むが、これらに限られない。）は発生、継続しておらず、かかる事由は住友生命によ
           る本基金拠出契約の締結、又は本基金拠出契約に基づく債務の履行の結果発生することもない。
         (ケ)　住友生命は、本基金拠出契約締結日又は本基金拠出日と同日付で基金を取り入れるための契約
           を、本基金拠出契約以外に締結していない。
        ス　支払及び償還の順序

           住友生命は、本基金につき、以下の順序で本基金利息の支払又は本基金元本の償還を行うものとしま
         す。
         (ア)　本基金利息未払残高（複数の本基金利息計算期間に係る本基金利息未払残高がある場合は、その
           本基金利息計算期間の到来順）
         (イ)　本基金本利息又は本基金繰延後利息
         (ウ)　本基金元本の償還
       (ii)本基金債権の住友生命による利息の支払及び元本の償還に関しては、物的又は人的担保は付されていま

        せん。
       (iii)   本基金債権譲渡        契約  においては、本基金債権が一定の属性を有することは求められておらず、本基金債

        権が一定の属性を有しない場合に行われ又は行われ得る措置（例えば、大和証券による買戻し等）は定め
        られていません。
       (iv)  本 基金  債権の債務者に関する事項

         管理資産を構成する本基金債権の唯一の債務者である住友生命に関する事項は以下のとおりです。
        ア　名称

           住友生命保険相互会社
        イ　組織形態

           保険業法第2条第5項に定める相互会社
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        ウ　沿革
          1907  （明治   40 ） 年      5 月  日之出生命保険株式会社設立（住友生命の創業年月）
          1926  （大正   15 ） 年      5 月  住友生命保険株式会社に社名変更
          1947  （昭和   22 ） 年      8 月  国民生命保険相互会社設立
          1952  （昭和   27 ） 年      6 月  住友生命保険相互会社に社名変更
          1960  （昭和   35 ） 年     10 月  住友生命社会福祉事業団（現住友生命福祉文化財団）設立
          1977  （昭和   52 ） 年     12 月  「スミセイ絵画コンクール」がスタート
          1985  （昭和   60 ） 年      6 月  住友生命健康財団設立
          1986  （昭和   61 ） 年      2 月  「スミセイ安心だより」送付開始
                       4 月  「全国縦断チャリティコンサート」がスタート
          1990  （平成   2 ） 年      4 月  「いずみホール」（現住友生命いずみホール）をオープン
                      10 月  「創作四字熟語」スタート
          2001  （平成   13 ） 年      4 月  「LIVE    ONE」発売
                       7 月
                          本社ビル竣工
                      10 月
                          生保  8 社による企業年金事務・システム受託会社                      ジャパン・ペン
                          ション・サービス（現日本企業年金サービ                   ス）  設立
          2002  （平成   14 ） 年     10 月  銀行等の窓口にて年金商品の販売開始
                      12 月  三井住友アセットマネジメント（現三井住友DSアセットマネジメン
                          ト）営業開始
          2003  （平成   15 ） 年      9 月  「Qパック」発売
          2004  （平成   16 ） 年     10 月  アリコジャパン（現メットライフ生命）との業務提携
          2005  （平成   17 ） 年      4 月  「スミセイの千客万頼」発売
                      11 月  中国人民保険と合弁で中国人民人寿保険を設立
          2006  （平成   18 ） 年      4 月  「指定代理請求特約」発売
                       7 月  外部専門家で構成する「保険金等支払審議会」設置
                       9 月  スミセイダイレクトサービス開始
          2007  （平成   19 ） 年      1 月  保険金等の支払に関する「相談窓口」及び「社外弁護士による無料相
                          談制度」開設
                       5 月  創業  100  周年
                          「未来を築く子育てプロジェクト（現未来を強くする子育てプロジェ
                          ク ト）  」開始
                      11 月  「がん長期サポート特約」発売
          2008  （平成   20 ） 年      3 月  社外有識者で構成する「CS向上アドバイザー会議」設置
          2009  （平成   21 ） 年      1 月  「入院保障充実特約」発売
                      10 月  三井住友海上の個人向け・企業向け損保商品の全面販売開始
                          保険代理店子会社を合併し、いずみライフデザイナーズに改称
          2010  （平成   22 ） 年      4 月  生命保険子会社メディケア生命営業開始
                      10 月  エンベディッド・バリューを開示
          2011  （平成   23 ） 年      3 月  ブランド戦略の開始
                          新コーポレートブランドスタート
                          「スミセイ未来応援活動」開始
          2012  （平成   24 ） 年      3 月  「スミセイ未来応援活動」拡充
                      12 月  バオベト・ホールディングス（ベトナ                 ム）  と戦略的業務提携を締結
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          2013  （平成   25 ） 年      3 月  「がんPLUS」「救Q隊GO」「ドクターGO」発売、「スミセイ・セカン
                          ドオピニオン・サービス」開始
                       8 月  「バリューケア」発売、「スミセ               イ　  ケア・アドバイス・サービス」
                          開始
                      12 月  バンク・ネガラ・インドネシア、BNIライフ・インシュアランスと戦
                          略的業務提携を締結
                          「たのしみワンダフル」「たのしみ未来」発売
          2014  （平成   26 ） 年      3 月  「スミセイアフタースクールプロジェクト」開始
                       6 月  先進医療給付金の医療機関あて直接支払いサービス開始
                          メディケア生命を完全子会社化
                       9 月  「スミセイ健康相談ダイヤル」開設
          2015  （平成   27 ） 年      7 月  指名委員会等設置会社へ移行
                       9 月  「 １ UP」発売
          2016  （平成   28 ） 年      2 月  米国生命保険グループ「シメトラ」の完全子会社化
                       7 月  「Japan    Vitality     Project」開始
                      10 月
                          エヌエヌ生命と業務提携を締結
          2017  （平成   29 ） 年      3 月  「プライムフィット」発売
                       5 月  住友生命創業      110  周年社会貢献事業「スミセイバイタリティアクショ
                          ン」がスタート
                       7 月  株式会社保険デザインを子会社化
          2018  （平成   30 ） 年      4 月  「スミセイ・デジタル・イノベーション・ラボ」開設
                       7 月  " 住友生命「Vitality」"発売
                          ソニー生命と業務提携を締結
                      10 月  アクサ生命と業務提携を締結
                      11 月  アクサ生命と「ウィルエイジング共創ラボ」開設
          2019  （令和元）年           4 月  「parkrun」日本初開催
                       6 月  シングライフへ出資
                       8 月  アイアル少額短期保険を子会社化
                      10 月  " 住友生命「Vitality」プラザ"の展開
          2020  （令和2）年           3 月  「認知症PLUS」発売
                      11 月  「SUMISEI     INNOVATION      FUND」を設立
          2021  （令和3）年           1 月  給付金請求手続きのデジタル化開始
                       3 月  「がんPLUS      ALIVE」発売
                       4 月
                          温室効果ガス排出量ネットゼロに向けた削減目標の設定
          2022  （令和4）年           3 月  " 住友生命「Vitality」"累計100万件突破
                          「スミセイの認知症保険」発売
                       5 月  サステナビリティ経営方針の制定
          2023  （令和5）年           2 月  東京本社を東京ミッドタウン八重洲に移転
                       3 月  「住友生命グループVision2030」策定
                          住友生命グループGHG排出量削減目標の設定
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        エ　事業の内容
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        オ　営業の概況
           住友生命の営業の概況については、下記第三部第3「住友生命保険相互会社の概況」をご参照下さい。
        カ　割合その他の管理資産における本基金債権への集中の状況

           住友生命は、管理資産を構成する本基金債権の唯一の債務者です。
        キ　本債権の内容

           上記(i)「本基金債権の概要」をご参照下さい。
       (v)管理資産を構成する資産に係る価格等の調査の結果及び方法の概要等

         管理資産を構成する本基金債権については、価格等の調査は行われていません。
      （４）【管理資産を構成する資産の回収方法】

        管理資産を構成する本基金債権の利息の支払及び元本の償還については、原保有者から発行会社に対して
       本基金債権が譲渡された後においては、住友生命は発行会社に対して直接これを行うものとされています。
       本基金債権の利息の支払及び元本の償還の詳細については、上記(3)「管理資産を構成する資産の内容」をご
       参照下さい。
     ３【管理及び運営の仕組み】

      （１）【資産管理等の概要】
       ①【管理資産の管理】
        (i)概要
           管理資産を構成する本基金債権は、本基金拠出契約に基づき原保有者である大和証券が住友生命に対
         して基金の拠出を行うことによって発生したものです。
           原保有者である大和証券は、本基金債権譲渡契約に基づく本基金債権の譲渡に際して、自らが、その
         保有している本基金債権の単独唯一の権利者であり、その権利は他者の如何なる担保権その他の権利に
         も服するものではなく、自分のみがその処分権限を有することを除き、発行会社に対して、本基金債権
         に関連して、その有効性を含む一切の事項についての事実表明及び保証を何ら行っていません。
           本基金債権の債務者である住友生命は、本基金拠出契約において、本基金拠出契約締結日付及び本基
         金拠出日付で、本基金拠出者に対し、上記2「管理資産を構成する資産の概要」(3)「管理資産を構成す
         る資産の内容」(i)「本基金債権の概要」シ「事実の表明及び保証」記載の事実を表明し、保証してお
         り、本基金債権譲渡契約に基づく本基金債権の発行会社への譲渡に対する承諾を行うに際し、本基金拠
         出契約において原保有者に対して行った事実表明は、それが為された時点において全て真実且つ正確で
         あり、且つ本基金債権譲渡契約の締結日及び本基金債権の譲渡実行日においても真実且つ正確であるこ
         と及び本基金債権の譲渡は、住友生命に適用される法令により禁止されていない旨を原保有者及び発行
         会社に表明し、保証しています。
           発行会社の普通株式及びA種優先株式の状況並びにその保有者については下記第三部第1「発行者の状
         況」をご参照下さい。なお、発行会社は、未償還の本社債が残存する限り当該株式の保有者たる株主に
         対する配当を行わないこと並びに資本金及び資本準備金の額の減少を行わないことを本社債管理委託契
         約において約束しています。
           住友生命による本基金利息の支払は各本基金利払日に、本基金元本の償還は本基金最終償還日に発行
         会社に対して直接行われます。本社債要項においては、本基金利息の支払による回収金は発行会社の利
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                                                 有価証券届出書（内国資産流動化証券）
         息支払勘定において、本基金元本の償還による回収金は発行会社の元金償還勘定において、それぞれ管
         理するものとされています。
           発行会社は、本資産管理委託契約に基づき、本資産管理受託会社に対し、本基金債権の管理及び処分
         に関する業務を委託しています。
        (ii)回収金の処理の方法

        ア 　本社債管理委託契約において、発行会社は、本社債管理委託契約に定めるとおり、発行会社の本社債
         関連口座を開設するものとし、本社債関連口座内の金銭を、①費用支払勘定、②利息支払勘定及び③元
         金償還勘定に区分して管理するものとされています。
        イ 　本社債管理委託契約において、発行会社は、保有する金銭を下記のウ(ア)から(オ)までに定める方法

         に基づき本社債関連口座内においてのみ保管するものとされています。但し、本社債関連口座を開設し
         ている金融機関の格付が本格付機関による格付において、下記口座変更基準に定める格下げが公表され
         た場合には、発行会社は当該格下げが公表されてから可能な限り速やか（遅くとも14銀行営業日以内）
         に、本格付機関の格付において下記の基準を上回る金融機関に新たに本社債関連口座を開設し、従来の
         本社債関連口座において保管されていた金銭をそれぞれ本社債管理者に対する書面による通知の上、移
         転するものとし、以後も同様とします。なお、発行会社は、本格付機関の格付において下記の基準を上
         回る格付を取得している金融機関への本社債関連口座の移転については、本社債管理者に対する書面に
         よる通知の上、いつでも行うことができます。
            口座変更基準
             株式会社格付投資情報センター
               短期格付（又はこれと同等とみなされる発行体格付）がa-1（又はこれと同順位の格付）未満
               となった場合
        ウ　本社債管理委託契約において、発行会社は、下記の(ア)から(カ)までに定める方法と順序においての

         み金銭の支払を行うことができるものとされています。
         (ア)　発行会社は、①本基金拠出契約に基づき住友生命から受領した金銭のうち本基金債権の利息（本
           基金利息未払残高を含む。）として受領した金銭、②住友生命が支払った本基金債権に係る利息に関
           して源泉徴収が義務付けられる税金の全額又は一部の還付を発行会社が受領した場合における当該還
           付金、及び③本信用枠設定契約に基づく住友生命からの借入金については、本社債関連口座に入金し
           た上、利息支払勘定において管理し、本基金拠出契約に基づき住友生命から受領した金銭のうち本基
           金の元本として受領した金銭については、本社債関連口座に入金した上、元金償還勘定において管理
           します。出資発行代り金については、その総額を本社債関連口座に入金した上、153,150,000円につい
           ては利息支払勘定において、出資発行代り金から当該金額を差し引いた残額については費用支払勘定
           においてそれぞれ管理します。発行会社が本社債の発行によって受領した社債発行代り金について
           は、その総額を本社債関連口座に入金した上、費用支払勘定において管理します。また、上記以外に
           発行会社が金銭を受領した場合における当該金銭については、その総額を本社債関連口座に入金した
           上、費用支払勘定において管理します。
         (イ)　本社債の元金を償還すべき日又は利息を支払うべき日において、下記の順序及び方法に従い、費
           用並びに本社債の元金及び利息等の支払を行うものとします。但し、本社債の元金及び利息の支払に
           関しては上記第一部第1、8「利払日及び利息支払の方法」及び同9「償還期限及び償還の方法」(2)
           「償還の方法及び期限」の規定に従います。
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           ａ　本社債の元金を償還すべき日に該当しない本社債の利息を支払うべき日（利息支払勘定からの支
            払及び留保）
            (a)  本社債の利息及び未払残高の支払
            (b)  本信用枠設定契約に基づく個別貸付に係る借入金の元利金その他の支払。支払順序は、まず利
             息を、当該利息を発生させる元本の借入時期の早い順に支払い、次に元本を、当該元本の借入時
             期の早い順に支払います。
            (c)  かかる支払を行った後の残余について、全て利息支払勘定での留保
           ｂ　本社債の元金を償還すべき日（上記第一部第1、9「償還期限及び償還の方法」(2)「償還の方法及
            び期限」の規定に従い期限前償還される場合を含みます。）（利息支払勘定及び元金償還勘定から
            の支払及び振替）
            (a)  本社債の利息、未払残高及び元金の支払
            (b)  本信用枠設定契約に基づく個別貸付に係る借入金の元利金その他の支払。支払順序は、まず利
             息を、当該利息を発生させる元本の借入時期の早い順に支払い、次に元本を、当該元本の借入時
             期の早い順に支払います。
            (c)  かかる支払を行った後の残余について、全て費用支払勘定への振替
         (ウ)　本信用枠設定契約に基づく個別貸付及び特別貸付に係る借入金の元利金その他の支払について
           は、その支払時期が到来した時点において、随時、利息支払勘定から行うことができます。但し、本
           社債の利息を支払うべき日に支払時期が到来する個別貸付に係る支払については上記(イ)に従いま
           す。また、本(ウ)については、当該支払を行うべき日（当日を含みます。）までに支払うべき本社債
           の元金及び本社債利息が全て支払われたことを停止条件として行われるものとします。
         (エ)　下記の項目に該当する支払については、その支払時期が到来した時点において、随時、費用支払
           勘定から行うことができます。
           ａ　発行会社に対し、日本国又はその地方公共団体若しくはその下部行政機関により課される公租公
            課の支払。
           ｂ　諸費用の支払。本ｂにおいて「諸費用」とは、以下に掲げる費用をいいます。
            (a)  社債管理者に対して、本社債管理委託契約に基づき支払う社債管理手数料並びに損害、債務及
             び費用
            (b)  資産管理受託会社である三井住友信託銀行に対して、本資産管理委託契約に基づき支払う報
             酬、立替費用及び損害等の補償
            (c)  発行会社が発行会社の会計監査人に対して支払う報酬及び費用
            (d)  本格付機関に対して支払う本社債に関する格付手数料
            (e)  支払代理人である三井住友信託銀行に対して、本社債事務委託契約に基づき支払う元金償還手
             数料及び利息支払手数料
            (f)  事務管理会社である東京共同会計事務所に対して、本事務管理委託契約に基づき支払う報酬
            (g)  税務事務管理受託者である東京共同会計事務所に対して、本税務事務管理委託契約に基づき支
             払う報酬
           ｃ　上記ｂ以外に当社の運営及び管理に必要な費用の支払。
         (オ)　上記（イ）から（エ）までの規定にかかわらず、発行会社は、払込期日に（但し、下記ｄからｇ
           までについては、請求のあり次第速やかに）以下の支払を費用支払勘定より行うものとします。
           ａ　払込期日までに支払期限の到来した公租公課
           ｂ　幹事会社に対して、本引受契約に基づき支払う引受手数料及び費用
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                                                 有価証券届出書（内国資産流動化証券）
           ｃ　三井住友信託銀行に対して、本社債事務委託契約に基づき支払う事務委託手数料及び本資産管理
            委託契約に基づき支払う報酬
           ｄ　本社債の発行に関し保管振替機構に対して支払う手数料
           ｅ　大和証券に対して、アドバイザリー契約に基づき支払うアドバイザリー手数料（以下「本アドバ
            イザリー報酬」といいます。）
           ｆ　事務管理会社である東京共同会計事務所に対して、本事務管理委託契約に基づき支払う報酬
           ｇ　その他本社債の発行に関連して必要となる費用（発行会社設立費用、弁護士費用、会計士費用、
            税理士費用、本格付機関に対して支払う格付手数料等を含みますが、これらに限られません。）
           ｈ　本基金債権譲渡契約第2条第1項に基づき発行会社から大和証券に対して支払う本基金債権の売買
            代金
           (カ)　本社債権者は、本ウに従って本社債権者以外の者に支払われた金額について、その後に到来す
            る本社債の元金を償還すべき日又は本社債の利息を支払うべき日における発行会社の財産の不足を
            理由としてその返還を求める権利を有しないものとします。
        (iii)本社債の元金の償還及び利子の支払等に重大な影響を及ぼす要因については、上記第一部第1、2「内

         国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」(4)「元金の償還及び利息の支払等に重大な影響を及ぼす
         要因」をご参照下さい。
       ②【管理報酬等】

         管理資産から支払われる報酬及び手数料としては以下のものがあり、上記①「管理資産の管理」(ii)
        「回収金の処理の方法」ウの記載に従い支払います。
        (i)当初支払手数料として、幹事会社に対する引受手数料、三井住友信託銀行に対する社債事務委託手数料
         及び資産管理委託手数料、本社債の振替機関である保管振替機構に対する手数料、大和証券に対する本
         アドバイザリー報酬、東京共同会計事務所に対する本事務管理委託契約に基づく報酬、本社債の発行に
         関連して必要となる費用（発行会社設立費用、弁護士費用、会計士費用、税理士費用、本格付機関に対
         する格付手数料等を含みますがこれらに限られません。）及びその他発行会社を維持するために必要と
         なる費用を発行会社は支払うものとし、その合計は約224百万円です。
        (ii)期中費用として、以下の費用を発行会社は支払います。

        ア　支払代理人である三井住友信託銀行を通じて、本社債権者が本社債を保有する口座管理機関に対し

         て、①元金償還手数料として、当該本社債の元金（期限前償還する場合には、償還価額の総額）の
         10,000分の0.075並びにこれに対する消費税及び地方消費税相当額を加えた金額を、②利息支払手数料と
         して、当該本社債の元金（期限前償還日における利金支払の場合には、当該期限前償還前の残存元金）
         の10,000分の0.075並びにこれに対する消費税及び地方消費税相当額を加えた金額を、それぞれ支払いま
         す。発行会社は、①元金償還手数料を本社債の償還日（期限前償還事由が生じた場合には、期限前償還
         日）の前銀行営業日までに、②利息支払手数料を本社債の利払日の前銀行営業日までに、それぞれ支払
         代理人である三井住友信託銀行に交付します。
        イ　本社債管理者である三井住友信託銀行に対して、毎月の社債管理手数料を、各々その前月末における

         本社債の未償還元金残高100円につき0.5銭の料率（年率）で月割により計算し、これに消費税及び地方
         消費税相当額を加えた金額を、毎年3月及び9月の末日（銀行営業日でない場合には、その前銀行営業
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         日）に支払います。但し、払込期日が属する月については、払込期日の翌日から当該月末日までの手数
         料を発行額に対して日割で計算し、また本社債の償還日に本社債が全額償還される場合、償還日が属す
         る 月については、当該月初日から償還日までの手数料を前月末における本社債の未償還元金残高に対し
         て日割で計算します。この場合の日割計算は、年365日の方法によります。
        ウ　本資産管理受託会社である三井住友信託銀行に対して、アップフロントの委託報酬として500万円（消

         費税及び地方消費税相当額は別途）を2023年8月3日に支払い、また、期中委託報酬として80万円（消費
         税及び地方消費税相当額は別途）を、2023年8月3日を初回の支払期日とし、その後は2024年8月8日以降
         毎年8月8日（銀行営業日でない場合には、その前銀行営業日）を支払期日として、支払期日の翌日から
         の1年分（2023年8月3日の支払いについては、2023年8月3日から2024年8月8日までの期間分）として前払
         で支払うものとされています。但し、①本資産管理委託契約が終了する日（当日を含みます。）以降に
         到来する支払期日においては期中委託報酬を支払わないものとし、②支払期日以外の日において本資産
         管理委託契約が終了した場合には、その直前の支払期日に支払った期中委託報酬額から、当該支払期日
         の翌日から本資産管理委託契約が終了した日までについて1年365日の日割で計算した額（1円未満の端数
         が生じた場合にはこれを切り捨てます。）を控除した金額を、発行会社の請求に基づき、発行会社の指
         定する日までに払い戻すものとされています。また、本資産管理委託契約の契約期間が延長される場合
         の当該延長期間における委託報酬額については、発行会社及び本資産管理受託会社が別途合意するもの
         とされています。上記各委託報酬を支払うべき日が銀行営業日でない場合には、その前銀行営業日にそ
         の支払を繰り上げるものとされており、かかる繰上げは委託報酬の計算に影響を及ぼさないものとされ
         ています。
        エ　上記以外の主な期中費用として、本格付機関に対する格付手数料、発行会社の会計監査人に対する報

         酬及び東京共同会計事務所に対する報酬その他発行会社を維持するために必要となる費用を発行会社は
         支払うものとし、その合計は年間約                  10 百 万円です。
       ③【その他】

         発行会社の定款の変更は、株主総会の決議によらなければなりません。
         発行会社は、本社債管理委託契約において、事前に本社債管理者の書面による承諾がない限り、定款を
        変更（但し、(a)上記第一部第1、17「その他」(2)「発行会社の遵守事項」(x)但書に基づいてA種優先株式
        を発行するために定款を変更する場合及び同(x)但書に基づいて普通株式を発行するために定款を変更する
        場合を除きます。）しないことを約束しています。
         本基金債権譲渡契約を変更する場合には、事前に本格付機関にその旨を書面で通知することとしていま
        す。本社債管理委託契約を変更する場合には、発行会社は事前にその旨を本格付機関に報告します。本資
        産管理委託契約は、①本社債管理者の事前の書面による承諾がある場合又は②上記第一部第1、17「その
        他」(2)発行会社の遵守事項(xxii)に基づき許容されうる場合を除き、変更・修正できないものとされてい
        ます。本資産管理委託契約を変更する場合には、発行会社は事前にその旨を本格付機関に報告します。本
        社債管理委託契約を変更した場合、変更後の契約に係る証書の謄本を発行会社及び本社債管理者の本店に
        備え置き、その営業時間中、一般の閲覧又は謄写に供します。また、発行会社の定款又は資産関連諸契約
        若しくは本基金拠出契約を変更した場合、変更後の定款又は契約に係る証書の謄本を発行会社の本店に備
        え置き、その営業時間中、本社債権者の閲覧又は謄写に供します。かかる謄写に要する一切の費用は、か
        かる請求をした者の負担とします。
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      （２）【信用補完等】
       (i)出資発行代り金のうち、153,150,000円については発行会社の利息支払勘定において本社債の利息の支払
        等のための現金準備として、出資発行代り金から当該金額を差し引いた残額については費用支払勘定にお
        いて発行会社の諸費用の支払等のための現金準備として、それぞれ留保し、本社債要項において認められ
        た方法及び順序に従い利用することができ、かかる金額の限度において本社債の利息の支払の流動性補完
        となり得ます。
       (ii)発行会社は、本信用枠設定契約に基づき、各本基金利払日又は本基金特別支払日において、一定の条件

        のもとに、住友生命から借入申込可能金額又は特別借入金額を限度として借り入れを行い、その一部又は
        全部を本社債の利息の支払に利用することができます。かかる借入金はかかる金額の限度において、本社
        債の利息の支払の流動性補完となり得ます。本信用枠設定契約の内容については上記第一部第1、2「                                                    内国
        資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」                       (3)「管理資産の管理の方法、管理の形態及び流動性補完の形
        態」(ii)「流動性補完の形態」イ「本信用枠設定契約」をご参照下さい。
      （３）【利害関係人との取引制限】

        該当事項はありません。
     ４【証券所有者の権利】

        本社債権者に対して支払う利息金額及び償還金額の計算方法については、上記第一部第1、8「利払日及び利
       息支払の方法」及び同9「償還期限及び償還の方法」をご参照下さい。
        本社債権者が有する利息支払請求権及び元金償還請求権は、各々、本社債の各利払日及び償還日（期限前償
       還事由が発生した場合、期限前償還日）に、当該日に支払が行われるべき金額について確定的に発生します。
       利息支払請求権及び元金償還請求権の消滅時効は、かかる権利が確定的に発生する利払日及び償還日から各々
       5年及び10年です。
        本社債に関する元金及び利息は、社債等振替法及び業務規程等に従い、各本社債権者に係るそれぞれの口座
       管理機関を通じて支払われます（但し、直接加入者の自己保有分については、支払代理人よりかかる直接加入
       者に対し、直接、支払われます。）。
        発行会社は、本社債の全額が償還されるまでは、本社債以外の現在又は将来の債務を担保するために、発行
       会社の資産の上に抵当権、質権、先取特権その他の担保を設定せず、またこれを発生せしめないものとしま
       す。
        本社債権者は、本社債の償還日が到来した場合において、発行会社の資産から充当した後に、本社債の未償
       還元金又は未払の利息が存在する場合、本社債の未償還元金総額及び未払利息額が発行会社の全ての財産が換
       金された金額を超過するときは、その超過額につき、その債権を放棄するものとします。
        本社債権者は、本社債の元利金が全て償還され又は支払われてから1年と1日を経過するまでの間は、発行会
       社又はその財産について、特別清算開始、破産手続開始、更生手続開始、再生手続開始その他法令上適用のあ
       りうる同様の法的手続の開始を自ら又は第三者を通じて申し立てず、第三者による申立てに対し参加、同意等
       を行わないものとされます。
     ５【管理資産を構成する資産の状況】

      （１）【管理資産を構成する資産の管理の概況】
        原保有者である大和証券からの本基金債権の譲渡は、本社債の発行と同時に行われるため、管理資産のい
       ずれについても現在は何ら資産が発生していません。
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      （２）【損失及び延滞の状況】

        管理資産譲受後1計算期間を経過する以前の日であるため、記載する事項はありません。
      （３）【収益状況の推移】

        管理資産譲受後1計算期間を経過する以前の日であるため、記載する事項はありません。
     ６【投資リスク】

      （１）【投資に関するリスクの特性】
        発行会社は、本基金債権を裏付けとして本社債を発行します。本社債の元利金の支払は、発行会社が取得
       する本基金債権の元利金を支払原資として行われますが、住友生命の信用状態が悪化した場合その他の理由
       により、かかる支払債務の履行が行われない可能性があります。従って、本社債の元利金支払の前提となっ
       ている本基金債権の支払債務の履行が必ずしも確実に行われるとは限らない以上、本社債においてはその元
       金や一定の投資成果が保証されているものではありません。
        本基金債権に係る支払債務の履行の程度その他の理由に基づく本基金債権の価値の下落、その他、上記第
       一部第1、2「内国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」(4)「元金の償還及び利息の支払等に重大な影
       響を及ぼす要因」に記載される事由により、投資家は損失を被ることがあります。
        また、本社債は預貯金や保険契約とは異なり、預金保険機構、農水産業協同組合貯金保険機構、保険契約
       者保護機構の保護の対象とはなりません。
        本社債に関する投資リスクに関する投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性がある事由については、上
       記第一部第1、2「内国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」(4)「元金の償還及び利息の支払等に重大
       な影響を及ぼす要因」及び下記第三部第3、5「住友生命の事業等のリスク」をご参照下さい。
        上記及び上記第一部第1、2「内国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」(4)「元金の償還及び利息の
       支払等に重大な影響を及ぼす要因」及び下記第三部第3、5「住友生命の事業等のリスク」に記載される将来
       に関する事項は本届出書提出日現在において判断したものです。
      （２）【投資リスクに関する管理体制】

        発行会社は、法令及び本社債管理委託契約の定めに従い、本社債についてそれぞれ、本社債への投資者た
       る本社債権者のために、本社債に係る債権の弁済の受領、本社債に係る債権の実現の保全その他の本社債の
       管理を行うことを本社債管理者に委託しています。本社債管理者は、本社債権者のために、本社債に係る債
       権の弁済を受け、又は本社債に係る債権の実現を保全するために必要な一切の裁判上又は裁判外の行為をな
       す権限を有します。
        本社債管理者は、上記の本社債の管理を行うために、本社債管理委託契約に基づき、その企業金融部にお
       いて、本社債の管理業務を行います。上記管理のための本社債管理委託契約その他の合意及び法令の遵守状
       況については、企業金融部により定期的に確認される体制が整備されております。
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    第２【管理資産の経理状況】
     １【主な資産の内容】
        原保有者から発行会社への本基金債権の譲渡は、本社債の発行と同時に行われるため、管理資産のいずれに
       ついても現在は何ら資産が発生していません。
     ２【主な損益の内容】

        上記1「主な資産の内容」記載のとおりであり、管理資産に関する損益は未だ発生していません。
     ３【収入金（又は損失金）の処理】

        該当事項はありません。
     ４【監査等の概要】

        本社債の管理資産について、法令及び契約等により、公認会計士又は監査法人の監査を受けるものとする義
       務は課されていません。
    第３【証券事務の概要】

     １　本社債の名義書換
        本社債は、社債等振替法第66条第2号の規定に基づき、その全部について社債等振替法の適用を受けること
       とする旨を定めた社債であり、発行会社は、社債等振替法第67条第1項の規定に基づき、本社債券を発行しま
       せん。本社債の社債原簿は作成されますが、本社債権者の氏名又は名称及び住所並びに本社債権者が各本社債
       を取得した日は記載されず、また、社債原簿管理人は設置されません。従って、社債原簿に係る取扱場所、取
       次所、代理人の名称及び住所並びに手数料に関する事項については、該当事項はありません。
        本社債の譲渡については、社債等振替法に基づき、本社債権者が振替機関又は口座管理機関に対して振替の
       申請を行い、譲受人がその口座における保有欄（社債等振替法に規定する機関口座にあっては、社債等振替法
       第68条第5項第2号に掲げる事項を記載し、又は記録する欄）に当該譲渡に係る金額の増額の記載又は記録を受
       けなければ、その効力を生じません。
     ２　証券所有者に対する特典

        通常の社債権者の権利である元利金受領権のほかには、特典等はありません。
     ３　譲渡制限

        本社債について譲渡制限はありません。
     ４　その他

        本社債については、保管振替機構が定める社債等に関する業務規程第58条の23の規定に従い、償還日及び利
       払日の前銀行営業日並びにその他業務規程等において振替停止日とされている日においては、本社債に係る振
       替を行うための振替の申請はすることができません。
    第４【その他】

     １　目論見書について
      (1)  目論見書の表紙に発行会社の名称を記載することがあります。また、目論見書に住友生命から使用許諾を
       得ているロゴマークや図案を使用することがあります。
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      (2)  目論見書の表紙には、幹事会社の名称及びロゴマークが記載されることがあります。

      (3)  目論見書の表紙裏に金融サービス提供法に関する重要事項を記載することがあります。

     ２　仮目論見書について

      (1)  仮目論見書の表紙に発行会社の名称を記載することがあります。また、仮目論見書に住友生命から使用許
       諾を得ているロゴマークや図案を使用することがあります。
      (2)  仮目論見書の表紙には、幹事会社の名称及びロゴマークが記載されることがあります。

      (3)  仮目論見書の表紙裏に金融サービス提供法に関する重要事項を記載することがあります。

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    第三部【発行者及び関係法人情報】

    第１【発行者の状況】
     １【発行者の概況】
      (1)  主要な経営指標等の推移
        発行会社の設立後最初の事業年度は、本届出書提出日現在において未だ終了していないため、記載事項は
       ありません。発行会社の最初の事業年度の終了日は、2023年12月31日です。
      (2)  沿革

        発行会社は、2023年6月15日に本一般社団法人によって資本金及び資本準備金の額をそれぞれ5万円にて会
       社法に基づく株式会社として設立されました。
        発行会社の本店は、東京都千代田区丸の内三丁目1番1号東京共同会計事務所内に所在します。
      (3)  事業の内容

        発行会社の目的は、基金債権の取得並びにその保有、管理及び処分、当該基金債権を裏付けとする社債の
       発行、並びにこれらに附帯又は関連する一切の業務を行うことです。
       (4)  関係会社の状況

        発行会社の親会社は、本一般社団法人たる一般社団法人住友生命債権流動化ホールディングスです。な
       お、発行会社は子会社、関連会社、その他の関係会社を有していませんので、関係会社の状況のうち子会
       社、関連会社、その他の関係会社の記載は行っていません。
         親会社

                                                     関係内容
                                               議決権
           名称          住所        基金の額        主要な事業の内容           の被所
                                                    役員の    事業上
                                               有割合
                                                    兼務等    の関係
        一般社団法人住         東京都千代田区丸の           4,345   万円    ・資産流動化法に基づ            直接100％      なし    なし
        友生命債権流動         内三丁目1番1号東京                   いて設立された特定
        化ホールディン         共同会計事務所内                   目的会社の特定出資
        グス                            の取得、保有及び処
                                    分
                                   ・資産の流動化に係る
                                    業務を目的として設
                                    立された株式会社、
                                    合同会社その他の法
                                    人の株式、出資その
                                    他の持分の取得、保
                                    有及び処分
      (5)  従業員の状況

        発行会社と雇用契約を締結している従業員はいません。発行会社は、本資産管理受託会社である三井住友
       信託銀行に本資産管理委託契約に基づき管理資産を構成する本基金債権の管理及び処分の業務を委託してい
       ます。
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      (6)  株式等の状況

        (i)株式の総数等
                   種類           発行可能株式総数(株)
                  普通株式                 8
                 A 種優先株式                80,000
                   計              80,008
                              上場金融商品取引所名又は            登録

                 種類        発行数                         内容(注1)
                               認可金融商品取引業         協会名
                普通株式         2 株       該当  事項はありません

                                             ・定款において、会社法第
                                             108  条第  1 項第  1 号 ( 注 2 ) 、第  2
                                             号 ( 注 3 ) 及び第   3 号 ( 注 4 ) に掲
                                             げる事項について定めてい
                                             ます。
        発行済   株式
                                             ・定款において、会社法第
               A 種優先株式         9,500   株      該当事項はありません             322  条第  2 項に規定する定め
                                             をしています。
                                             ・定款において、会社法第
                                             199  条第  4 項及び第    238  条第  4
                                             項の規定による種類株主総
                                             会の決議を要しない旨を定
                                             めています。
                 計       9,502   株           ―              ―

        (注1)　定款において、会社法第107条第1項第1号に掲げる事項を定めています。

        (注2)　定款において、①発行会社は、各事業年度の末日を基準日とする剰余金の配当を行うときは、当該剰余金の配
           当に係る基準日の最終の株主名簿に記載又は記録されたA種優先株式を有する株主（以下「A種優先株主」といい
           ます。）又はA種優先株式の登録株式質権者（A種優先株主と総称して、以下「A種優先株主等」といいます。）に
           対して、普通株式を有する株主（以下「普通株主」といいます。）又は普通株式の登録株式質権者（普通株主と
           総称して、以下「普通株主等」といいます。）に先立ち、法令上可能な範囲内において、A種優先株式1株につ
           き、A種優先株式1株当たりの払込金額相当額に0.05を乗じた額に相当する金額の配当金（以下「A種優先配当金」
           といいます。）を支払う旨、並びに、②ある事業年度においてA種優先株主等に対して支払われた剰余金の配当の
           額が、A種優先配当金の額に達しないときは、その不足分は切り捨てられるものとし、翌事業年度以降に累積しな
           い旨を定めています。
        (注3)　定款において、①発行会社は、残余財産の分配をするときは、A種優先株主等に対し、普通株主等に先立ち、A
           種優先株式1株につき、A種優先株式1株当たりの払込金額を支払う旨、及び、②A種優先株主等に対しては、①の
           ほか、残余財産の分配を行わない旨を定めています。
        (注4)　定款において、A種優先株主は、全ての事項につき株主総会において議決権を有しない旨を定めています。
        (ii)新株予約権等の状況

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         該当事項はありません。
        (iii)発行済株式総数、資本金等の推移

              発行済株式総数増         発行済株式総数        資本金増減       資本金残高       資本準備金増減額          資本準備金残高
        年月日         減数        残高       額     （千円）         （千円）         （千円）
                （株）        （株）      （千円）
                  普通株式        普通株式
      2023  年6月15日                          50       50          50         50
                     2        2
                         普通株式
                A 種優先株式            2
      2023  年7月7日
                                237,500       237,550          237,500         237,550
      (注)
                   9,500     A 種優先株式
                           9,500
        (注)　有償第三者割当
            主な割当先　住友生命保険相互会社
            発行価格　　50,000円
            資本組入額　25,000円
        (iv)所有者別状況

         本届出書提出日現在、発行会社の発行済普通株式2株の全ては、本一般社団法人に所有されています。ま
        た、本届出書提出日現在、発行会社の発行済A種優先株式9,500株の全ては、住友生命に所有されていま
        す。
        (v)大株主の状況

        ア　普通株式の株主の状況
                                                 本届出書提出日現在
                                             発行済株式総数に対する
        氏名又は名称                住所           所有株式数
                                              所有株式数の割合
      一般社団法人住友生
                  東京都千代田区丸の内三丁目1番1
      命債権流動化ホール                               2 株           100  ％
                  号東京共同会計事務所内
      ディングス
           計              ―            2 株           100  ％
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        イ　A種優先株主の状況
                                                 本届出書提出日現在
                                             発行済株式総数に対する
        氏名又は名称                住所           所有株式数
                                              所有株式数の割合
      住友生命保険相互会           大阪府大阪市中央区城見一丁目4
                                    9,500   株          100  ％
      社           番35号
           計              ―           9,500   株          100  ％
        (vi)議決権の状況

        ア　発行済株式
                                                 本届出書提出日現在
                 区分            株式  数（  株 ）     議決権の数（個）              内容
          無議決権株式                     9,500            ―        A 種優先株式     ( 注)
          議決権制限株式
                                0           ―           ―
          （自己株式等）
          議決権制限株式
                                0           0           ―
          （その他）
          完全議決権株式
                                0           ―           ―
          （自己株式等）
          完全議決権株式
                                2           2         普通株式
          （その他）
          単元未満株式                      0           ―           ―
          発行済   株式  総数                9,502            ―           ―
          総株主の議決権                      ―           2           ―
          ( 注)　A種優先株主は、法令に別段の定めがある場合を除き、株主総会において議決権を有しません。
        イ　自己株式等

                                                 本届出書提出日現在
         所有者の氏名又        所有者の住所        自己名義所有株式        他人名義所有株式        所有株式数の合計        発行済株総数に対
         は名称                数（株）        数（株）        （株）        する所有株式数の
                                                   割合（％）
                             該当事項はありません
        (vii)自己株式の取得等の状況

         該当事項はありません。
        (viii)配当政策

         発行会社は、未償還の本社債が残存する限り普通株式及びA種優先株式の各株主に対する配当は行いませ
        ん。
        (ix)コーポレートガバナンスの状況等

        ア　コーポレートガバナンスの概要
           発行会社の機関として、取              締役及び監査役を置きます。
           取締役は、会社法等に基づき職務を執行し、監査役は取締役の職務の監査を行います。
           発行会社は、普通株式に加えA種優先株式を発行する種類株式発行会社です。これらの株式の内容に
          ついては、上記        (6)  「株式等の状況」をご参照下さい。
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        イ　役員の状況

         男性1名　女性1名　（役員のうちの女性比率50％）
                                                      所有株式
     役職名      氏名     生年月日                略歴                任期
                                                       数
                     1997  年4月　    株式  会社住友銀行（現         株式会社三井
                             住友銀行）      入行
                1973  年
     取締役    関口　陽平                                       ( 注1)       －
                3 月 9 日   2003  年10月    東京共同会計事務所          入所（現職）
                     2023  年6月　発行      会社  取締役    就任
                     1995  年12月    増山良裕税理士事務所           入所
                     2001  年4月　株式会社さくら綜合事務所                入所
                     2003  年7月　有限会社青山綜合会計事務所（現                   株
                1967  年
     監査役    関口　三枝子                                       ( 注2)       －
                4 月 21 日         式会社青山綜合会計事務所）              入所
                     2009  年12月    東京共同会計事務所          入所（現職）
                     2023  年6月　発行会社監査役           就任
                                                    計   －
       (注1)　任期は、2024年12月期に係る定時株主総会の終結の時までです。

       (注2)　任期は、2026年12月期に係る定時株主総会の終結の時までです。
        ウ　監査の状況

         (ア)　監査役監査の状況
            発行会社は、監査役1名が選任されています。監査役は、計算書類及びその附属明細書につき監査を
           行い、会計監査人から会計監査に関する報告、説明を受けます。
            発行会社の設立後最初の事業年度は未だ終了していないため、監査役の活動状況については記載事
           項はありません。発行会社の設立後最初の事業年度の終了日は2023年12月31日です。
         (イ)　内部監査の状況等
            該当事項はありません。
         (ウ)　会計監査の状況
           発行会社の会計監査人として、有限責任あずさ監査法人が選任されています。
           同監査法人は、会計監査人に必要とされる専門性及び独立性を備えており、監査実施体制及び品質管
          理体制も整備されている上、発行会社と業態が類似する会社の監査実績も有しているところから、発行
          会社において適任と判断したものです。
           発行会社の設立後最初の事業年度は未だ終了していないため、会計監査人の活動状況については記載
          事項はなく、過年度に係る監査報酬もありません。発行会社の設立後最初の事業年度の終了日は2023年
          12月31日です。
           監査報酬の決定について特段規定はありません。
        エ　役員の報酬等

           取締役及び監査役は、その職務執行の対価として、発行会社から報酬、賞与その他の財産上の利益を
          受けません。
        オ　株式の保有状況

           発行会社は、他の会社の株式を保有していないため、記載事項はありません。
     ２【事業の状況】

      (1)  経営方針、経営環境及び対処すべき課題等
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        発行会社は、資産の譲受け及びその管理を目的とし、その資金の大部分を本社債の発行により調達するこ
       とを予定する会社であるため、経営の合理化と同時に、本社債の償還の安全性の確保を重要課題としていま
       す。
      (2)  サステナビリティに関する考え方及び取組

        発行会社は、上記のとおり資産の譲受け及びその管理を目的とし、その資金の大部分を本社債の発行によ
       り調達することを予定する会社であり、また、その業務の大部分を本資産管理受託会社等に委託していま
       す。そのため、発行会社のサステナビリティ（持続可能性）を確保すべく、必要最小限のガバナンス体制と
       して、職務執行を行う取締役と、その職務の監査を行う監査役を置き、リスクの管理とともに経営の合理化
       に取り組んでいます。なお、発行会社には雇用契約を締結している従業員がいないため、発行会社は人的資
       本に関する特段の戦略を設定していません。
      (3)  事業等のリスク

        本2「事業の状況」及び下記4「経理の状況」等に関する事項のうち、経営者が発行会社の財政状態、経営
       成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクについ
       ては、上記第一部第1、2「内国資産流動化証券の形態及び基本的仕組み等」(4)「元金の償還及び利息の支払
       等に重大な影響を及ぼす要因」及び下記第三部第3、5「住友生命の事業等のリスク」をご参照下さい。その
       中における将来に関する事項は本届出書提出日現在において判断したものです。なお、本社債の元利金の支
       払は専ら住友生命の信用力に依存していますので、下記第三部第3、5「住友生命の事業等のリスク」に記載
       の住友生命の事業上のリスクが顕在化した場合、かかる支払に支障が生じる可能性がありますが、そのリス
       ク要因については、発行会社において特段の管理体制を整えることができる性質のものではありません。
       従って、かかるリスクが全て排除されている訳ではありません。
      (4)  経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

        発行会社の設立後最初の事業年度は未だ終了していないため、記載事項はありません。発行会社の設立後
       最初の事業年度の終了日は2023年12月31日です。
      (5)  経営上の重要な契約等

        該当事項はありません。
      (6)  研究開発活動

        該当事項はありません。
     ３【設備の状況】

      (1)  設備投資等の概要
        該当事項はありません。
      (2)  主要な設備の状況

        発行会社は、記載すべき重要な設備を有していません。
      (3)  設備の新設、除却等の計画

        該当事項はありません。
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     ４【経理の状況】

        発行会社は、2023年6月15日に会社法に基づく株式会社として設立され、普通株式2株の払込金として10万円
       が払い込まれており、また、2023年7月7日に優先株式9,500株の払込金として                                         47,500   万円が払い込まれてお
       り、本届出書提出日現在における資本金及び資本準備金の額はそれぞれ                                     23,755   万円です。設立後間もないた
       め、発行会社の財務諸表は作成されていません。設立後最初の事業年度に係る計算書類は2024年3月31日まで
       に作成します。
        発行会社は、毎年12月31日に終了する各会計年度に関してその後3か月以内に提出される有価証券報告書に
       含まれる貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書及び附属明細表並びに
       毎年6月30日に終了する各6か月間に関してその後3か月以内に提出される半期報告書に含まれる中間貸借対照
       表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書及び中間キャッシュ・フロー計算書について、有限責任あず
       さ監査法人の監査を受けることとしております。
        なお、発行会社は子会社及び関連会社を有していないため連結財務諸表は作成しません。
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      【財務諸表】
      　該当事項はありません。
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     ５【その他】

        該当事項はありません。
    第２【原保有者その他関係法人の概況】

     １【原保有者の概況】
      (1)  名称、資本金の額及び事業の内容
       (i)名称
         大和証券株式会社
       (ii)資本金の額

         100,000    百万円（2023年3月31日現在）
       (iii)事業の内容

         金融商品取引業
      (2)  関係業務の概要

        管理資産である発行会社の資産を構成する本基金債権の原保有者です。
      (3)  資本関係

        該当事項はありません。
      (4)  経理の概況

       (i)最近2事業年度における主な資産、負債の概況（単位：百万円、未満切り捨て）
                      (単体)             (単体)
                   (2022年3月31日現在)             (2023年3月31日現在)
          資産合計           14,645,276             11,909,708
          負債合計           14,134,533             11,392,004

          純資産合計             510,743             517,704

       (ii)最近2事業年度における損益の概況（単位：百万円、未満切り捨て）

                      (単体)             (単体)
                   (自　2021年4月１日             (自　2022年4月１日
                   至　2022年3月31日)             至　2023年3月31日)
          営業収益             326,039             277,542
          営業利益             75,408              4,779

          当期純利益             57,401              7,151

       (iii)その他

         大和証券の最近2事業年度における経理の状況の詳細については、2022年3月期及び2023年3月期の有価証
        券報告書、（提出されている場合には）臨時報告書並びにこれらの訂正報告書をご参照下さい。
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      (5)  その他
        該当事項はありません。
     ２【その他関係法人の概況】

      (1)  名称、資本金の額及び事業の内容
       (i)名称
         三井住友信託銀行株式会社
       (ii)資本金の額

         342,037百万円（2023年3月31日現在）
       (iii)事業の内容

         信託業務、普通銀行業務及びその他兼営業務
      (2)  関係業務の概要

        発行会社から管理資産である本基金債権の管理及び処分に関する業務の委託を受けます。
      (3)  資本関係

        該当事項はありません。
      (4)  経理の概況

       (i)最近2事業年度における主な資産、負債の概況（単位：百万円、未満切り捨て）
                      (連結)             (連結)
                   (2022年3月31日現在)             (2023年3月31日現在)
          資産合計           64,346,726             68,737,987
          負債合計           61,998,216             66,269,765

          純資産合計            2,348,510             2,468,222

       (ii)最近2事業年度における損益の概況（単位：百万円、未満切り捨て）

                      (連結)             (連結)
                   (自　2021年4月１日             (自　2022年4月１日
                   至　2022年3月31日)             至　2023年3月31日)
          経常収益            1,249,695             1,695,357
          経常利益             203,664             265,045

          当期純利益             150,379             178,676

       (iii)その他

         三井住友信託銀行の経理の状況の詳細については、2022年3月期及び2023年3月期の有価証券報告書、
        （提出されている場合には）臨時報告書並びにこれらの訂正報告書をご参照下さい。
      (5)  その他

       本資産管理委託契約の解約
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        ア　本資産管理委託契約の期間は、本資産管理委託契約の締結日から本社債の全額が償還された日までと

         されます。但し、当該期間終了後において、本資産管理委託契約所定の本資産管理受託会社の業務がな
         お現存する場合には、当該期間は当該業務が終了するまで延長されるものとし、本資産管理受託会社は
         引続き当該業務を遂行するものとされます。
        イ　本資産管理委託契約の期間中、本資産管理受託会社において次のいずれかの事由が生じた場合には、

         発行会社は、書面による通知をなすことにより本資産管理委託契約を解除することができます。この場
         合、発行会社は、報酬・損害賠償その他名目の如何を問わず本資産管理受託会社に対する一切の債務か
         ら免れます。
         (ア)本資産管理受託会社が、本資産管理委託契約に基づく義務の履行を怠り、発行会社からその旨の通
           知の到着後30日以内にその履行がなされないとき
         (イ)本資産管理受託会社について、支払の停止が生じたとき、特別清算開始、破産手続開始、更生手続
           開始、再生手続開始その他法令上適用のありうる同様の法的手続の開始の申立てがあったとき、本資
           産管理受託会社について銀行取引停止処分がなされたとき、又は本資産管理受託会社の重要な資産に
           つき滞納処分による差押、仮差押、保全処分、差押、競売手続の開始その他の強制執行手続若しくは
           担保権実行手続が開始されたとき
         (ウ)その他発行会社が本資産管理受託会社の責に帰すべき事由により本資産管理委託契約の継続が困難
           であることを合理的・客観的な理由をもって認定したとき
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    第３【住友生命保険相互会社の概況】
     １【名称、基金の総額及び事業の内容】
       (i)名称
         住友生命保険相互会社
       (ii)基金の総額

         639,000百万円（2023年3月31日現在）
       (注)　基金とは、相互会社において株式会社の資本金に相当するものです。なお、基金の総額には、基金償却積立金の
         額（639,000百万円）を含みます。
       (iii)事業の内容

         生命保険業
     ２【関係業務の概要】

        住友生命は、本基金債権の債務者であります。
     ３【資本関係】

        該当事項はありません。
     ４【経理の概況】

       (i)最近2事業年度における主な資産、負債の概況（単位：百万円、未満切り捨て）
                      (連結)             (連結)
                   (2022年3月31日現在)             (2023年3月31日現在)
          資産合計            42,994,287             42,662,408
          負債合計            41,369,007             41,902,180

          純資産合計            1,625,279              760,227

       (ii)最近2事業年度における損益の概況（単位：百万円、未満切り捨て）

                      (連結)             (連結)
                   (自　2021年4月１日             (自　2022年4月１日
                   至　2022年3月31日)             至　2023年3月31日)
          経常収益            3,599,428             4,225,499
          経常利益             128,811              59,153

          当期純剰余              45,614             139,793

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     ５【住友生命の事業等のリスク】
        本社債の元金の償還及び利息の支払は、発行会社が保有する住友生命を債務者とする本基金債権の元本の弁
       済及び利息の支払の状況の影響を受けます。本社債への投資にあたっては、本届出書に記載の本社債に関する
       情報に加えてかかるリスクに関する情報も十分検討した上、投資判断をして下さい。
      (1)  生命保険業に関する法規制等

        住友生命は、生命保険業免許を受けた保険会社であり、保険業法等の規制を受けます。
        従って、保険業法等が改正された場合には、住友生命の事業に影響を及ぼす可能性があります。
       (i)保険業法

         保険業法は、保険業が、一般公衆を相手方とし、人の生死や社会に発生する様々な危険に備え、万一事
        故が発生した場合には経済生活の連続性を保障するという機能を通じて、国民経済及び国民生活の基礎と
        なるという公共性を有していることから、
         ①保険業を行う者の業務の健全且つ適切な運営を確保し、
         ②保険募集の公正を確保することにより
        保険契約者等の保護を図り、国民生活の安定及び国民経済の健全な発展に資することを目的としていま
        す。
       (ii)免許

         保険業法の規定により、保険業を行う者は免許を要することとされています。
         免許の種類は、生命保険業免許と損害保険業免許の二種類とされており、住友生命は、
         ・　人の生存又は死亡に関し、一定額の保険金を支払う保険
         ・　疾病、傷害・疾病を原因とする人の状態又は傷害を直接の原因とする死亡などに関し、一定額の保
           険金を支払う保険（いわゆる第三分野）
         ・　上記の保険に係る再保険
        の引受けを行う事業に係る免許である生命保険業免許を受けた保険会社です。
         なお、生命保険業免許と損害保険業免許を同時に受けることはできません。
         保険会社は、保険業法第133条及び第134条の規定により、次に掲げる場合には、免許の取消しを受ける
        ことがあります。
         ・　法令、法令に基づく処分又は、定款、事業方法書、普通保険約款、保険料及び責任準備金の算出方
           法書に定めた事項のうち特に重要なものに違反したとき
         ・　当該免許に付された条件に違反したとき
         ・　公益を害する行為をしたとき
         ・　財産の状況が著しく悪化し保険業を継続することが保険契約者等の保護の見地から適当でないと認
           められるとき
         免許が取り消された場合、保険業法第152条第3項第2号の規定により、当該保険会社は解散することにな
        ります。
       (iii)業務の範囲

         保険会社の業務の範囲は、保険業法第100条の規定により制限されており、その主な内容は次に掲げる表
        のとおりです。
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         これは、保険業が公共性を有していることから本来業務に専念すべきであるとともに、本来業務以外の
        業務の損失等が本来業務に影響を与えることを回避することが必要であるとの考え方に基づいています。
        また、子会社とすることのできる会社の範囲についても、上記の観点から保険業法第106条の規定により制
        限 されています。
           法令                         内容
       保険業法第97条に定め           ・　免許の種類に応じた保険の引受け
       る本来業務           ・　保険料として収受した金銭その他の資産の運用
       保険業法第98条に定め           ・　他の保険会社、少額短期保険業者、船主相互保険組合その他金融業を行う者の
       る付随業務            業務の代理又は事務の代行
                   ・　債務の保証
                   ・　国債、地方債若しくは政府保証債（以下「国債等」といいます。）の引受け又
                    は当該引受けに係る国債等の募集の取扱い
                   ・　金銭債権の取得又は譲渡
                   ・　特定目的会社が発行する特定社債等の引受け又は当該引受けに係る特定社債等
                    の募集の取扱い
                   ・　短期社債等の取得又は譲渡
                   ・　有価証券の私募の取扱い
                   ・　デリバティブ取引
                   ・　デリバティブ取引の媒介、取次ぎ又は代理
                   ・　金融等デリバティブ取引
                   ・　金融等デリバティブ取引の媒介、取次ぎ又は代理
                   ・　有価証券関連店頭デリバティブ取引
                   ・　有価証券関連店頭デリバティブ取引の媒介、取次ぎ又は代理
                   ・　リース契約に基づきリース物件を使用させる業務
                   ・　リース契約に基づきリース物件を使用させる業務の代理又は媒介
                   ・　顧客から取得した当該顧客に関する情報を当該顧客の同意を得て第三者に提供
                    する業務その他当該保険会社の保有する情報を第三者に提供する業務であって、
                    当該保険会社の行う保険業の高度化又は当該保険会社の利用者の利便の向上に資
                    するもの
                   ・　当該保険会社の保有する人材、情報通信技術、設備その他の当該保険会社の行
                    う保険業に係る経営資源を主として活用して行う業務であって、地域の活性化、
                    産業の生産性の向上その他の持続可能な社会の構築に資するもの
                   ・　保険業法第97条に定める業務に付随するその他の業務
       保険業法第99条に定め           ・　地方債又は社債その他の債券の募集又は管理の受託
       る法定他業（但し、保           ・　担保付社債信託法により行う担保付社債に関する信託業務
       険業法第97条に定める           ・　投資助言業務
       本来業務の遂行を妨げ           ・　算定割当量の取得若しくは譲渡を内容とする契約の締結又はその媒介、取次ぎ
       ない限度に限る。）            若しくは代理
                   ・　資金移動業
                   ・　保険金信託業務
                   ・　投資信託若しくは外国投資信託の受益証券又は投資証券若しくは外国投資証券
                    の売買など
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       (iv)運用規制

         保険業法第97条の規定により、保険会社による、保険料として収受した金銭その他の資産の運用は次に
        掲げる方法に限定されています。
         ・　有価証券の取得
         ・　不動産の取得
         ・　金銭債権の取得
         ・　短期社債等の取得
         ・　金地金の取得
         ・　金銭の貸付け（コールローンを含みます。）
         ・　有価証券の貸付け
         ・　民法に規定する組合契約又は商法に規定する匿名組合契約に係る出資
         ・　預金又は貯金
         ・　金銭、金銭債権、有価証券又は不動産等の信託
         ・　有価証券関連デリバティブ取引
         ・　デリバティブ取引（有価証券関連デリバティブ取引及び暗号資産（金融商品取引法第2条第24項第3
           号の2に規定する暗号資産をいいます。）又は暗号資産関連金融指標（金融商品取引法第185条の22第1
           項第1号に規定する暗号資産関連金融指標をいいます。）に係る取引を除きます。）
         ・　金融等デリバティブ取引
         ・　先物外国為替取引
         ・　上記に掲げる方法に準ずる方法
         加えて、保険業法第97条の2の規定により、特別勘定（保険業法第118条の規定に基づき、当該保険契約
        に係る責任準備金の金額に対応する財産をその他の財産と区別して経理するために設ける特別の勘定をい
        います。）又は積立勘定（保険業法施行規則第30条の3第1項（同規則第63条で準用される場合を含みま
        す。）の規定により設ける勘定をいいます。）以外の資産（一般勘定）においては、資産の運用対象が特
        定の相手方に偏ることのないよう同一人に対する株式、社債、貸付金などの資産の運用額の合計を総資産
        の額の10％以内（貸付金等については特に3％以内）とする制限が設けられています。
         なお、特別勘定については、同一人に対する資産の運用額に関する制限は設けられていません。
       (v)監督

         保険業法の規定により、保険会社は監督官庁の監督を受けており、その主な内容は次に掲げるとおりで
        す。
        ア　事業方法書等に定めた事項の変更に関する認可・届出

           保険業法第123条の規定により、事業方法書、普通保険約款、並びに保険料及び責任準備金の算出方法
         書に定めた事項を変更しようとするときには、監督官庁の認可を取得することが必要となります。但
         し、保険契約者等の保護に欠けるおそれが少ないものとして、保険業法施行規則で定める事項について
         は、認可の取得は不要ですが、あらかじめ監督官庁に届出を行うことが必要となります。
        イ　定款の変更の認可

           保険業法第126条の規定により、次に掲げる事項に係る定款の変更についての総代会の決議は監督官庁
         の認可を受けなければ、その効力を生じません。
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         ・　商号又は名称
         ・　基金の償却に関する事項
         ・　社員の退社事由
         ・　総代の定数及び選出方法に関する事項
         ・　その他保険業法第126条各号に定める事項
        ウ　届出事項

           保険業法第127条の規定により、次に掲げる事項に該当するときには監督官庁に届出を行うことが必要
         となります。
         ・　資本金の額又は基金の総額を増額しようとするとき
         ・　他に特段の定めのある事項以外の事項に係る定款の変更をしたとき
         ・　外国において支店若しくは従たる事務所又は駐在員事務所を設置しようとするとき
         ・　その他保険業法第127条第1項各号に定める事項
        エ　報告又は資料の提出

           保険業法第128条の規定により、監督官庁は、保険会社の業務の健全且つ適切な運営を確保し、保険契
         約者等の保護を図るため必要があると認めるときには、保険会社に対し、その業務又は財産の状況に関
         し報告又は資料の提出を求めることができます。
        オ　立入検査

           保険業法第129条の規定により、監督官庁は、保険会社の業務の健全且つ適切な運営を確保し、保険契
         約者等の保護を図るため必要があると認めるときには、監督官庁の職員に、保険会社の営業所、事務所
         その他の施設に立ち入らせ、その業務若しくは財産の状況に関し質問させ、又は帳簿書類その他の物件
         を検査させることができます。
        カ　業務の停止等

           保険業法第132条の規定により、監督官庁は、保険会社の業務若しくは財産又は保険会社及びその子会
         社等の財産の状況に照らして、当該保険会社の業務の健全且つ適切な運営を確保し、保険契約者等の保
         護を図るため必要があると認めるときは、当該保険会社に対し、
         ・　措置を講ずべき事項及び期限を示して、経営の健全性を確保するための改善計画の提出を求め、若
           しくは提出された改善計画の変更を命じ、又は、
         ・　その必要の限度において、期限を付して当該保険会社の業務の全部若しくは一部の停止を命じ、若
           しくは当該保険会社の財産の供託その他監督上必要な措置を命ずることができます。
           これらの命令のうち、保険会社の保険金等の支払能力の充実の状況によって必要があると認めるとき
         にするものは、保険会社の保険金等の支払能力の充実の状況に係る区分に応じ内閣府令・財務省令で定
         めるものでなければならないとされており、「早期是正措置」と呼ばれています。
        （早期是正措置）

           早期是正措置とは、生命保険会社の業務の適切な運営を確保し、保険契約者の保護を図ることを目的
         として1999年4月から導入された制度です。
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           生命保険会社のソルベンシー・マージン比率が200％を下回った場合には、その状況に応じて監督官庁
         が業務の改善などの命令を発動することで、早期に経営改善への取組みを促していこうとする制度であ
         り、ソルベンシー・マージン比率の区分等に応じて、次のとおり措置内容が定められています。
                ソルベンシー・マー
           区分                             措置の内容
                   ジン比率
         非対象区分       200  ％以上         なし
         第一区分       100  ％以上200％未満         経営の健全性を確保するための合理的と認められる改善計画の提
                           出の求め及びその実行の命令
         第二区分       0 ％以上100％未満          次の保険金等の支払能力の充実に資する措置に係る命令
                           (1)  保険金等の支払能力の充実に係る合理的と認められる計画の
                            提出及びその実行
                           (2)  配当の禁止又はその額の抑制
                           (3)  契約者配当又は社員に対する剰余金の分配の禁止又はその額
                            の抑制
                           (4)  新規に締結しようとする保険契約に係る保険料の計算の方法
                            （その計算の基礎となる係数を要する場合においては、その係
                            数を含みます。）の変更
                           (5)  役員賞与の禁止又はその額の抑制その他の事業費の抑制
                           (6)  一部の方法による資産の運用の禁止又はその額の抑制
                           (7)  一部の営業所又は事務所における業務の縮小
                           (8)  本店又は主たる事務所を除く一部の営業所又は事務所の廃止
                           (9)  子会社等の業務の縮小
                           (10)  子会社等の株式又は持分の処分
                           (11)  保険業法第98条第1項各号に掲げる業務その他の保険業法第
                            97条の規定により行う業務に付随する業務、保険業法第99条の
                            規定により行う業務又は他の法律により行う業務の縮小又は新
                            規の取扱いの禁止
                           (12)  その他金融庁長官が必要と認める措置
         第三区分       0 ％未満          期限を付した業務の全部又は一部の停止の命令
         ※ソルベンシー・マージン比率が0％未満であっても、実質資産負債差額が、プラスとなる場合又はプラ
          スとなると見込まれる場合には、第二区分の措置が採られることがあります。
         ※ソルベンシー・マージン比率が0％を上回っていても、実質資産負債差額がマイナスとなる場合又はマ
          イナスとなると見込まれる場合には、第三区分の措置が採られることがあります。
         ※生命保険会社が、第二区分又は第三区分に該当したことを知った後、速やかに当該区分を超える限度
          までソルベンシー・マージンを改善するための合理的と認められる内容の経営改善計画を自ら策定
          し、監督官庁に提出した場合で、当該経営改善計画が所要の期間で達成できると見込まれる場合は、
          当該経営改善計画達成後に該当することになると見込まれる区分（非対象区分は除きます。）に応じ
          た措置が採られることがあります。
        （ソルベンシー・マージン比率）

           ソルベンシー・マージン（solvency                   margin）とは、「支払余力」という意味です。生命保険会社は、
         将来の保険金などの支払に備えて責任準備金を積み立てており、通常予測できる範囲のリスクについて
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         は、この責任準備金で対応します。しかし、大災害や株価の大暴落など、通常の予測を超えてリスクが
         発生した場合に、これに対応する「支払余力」を有しているかどうかを判断するための行政監督上の指
         標 の一つがソルベンシー・マージン比率です。生命保険会社の単体ベースのソルベンシー・マージン比
         率の算定方法は以下のとおりです。
                               ソルベンシー・マージン総額

             ソルベンシー・マージン比率(％)＝                                 ×100
                                           １
                                  リスクの合計額×
                                           ２
        〔ソルベンシー・マージン総額〕

           貸借対照表の純資産の部の合計額から剰余金の処分として支出する金額（社員配当準備金に積み立て
         る金額を含みます。）、貸借対照表の評価・換算差額等の科目に計上した金額、保険業法第113条前段の
         規定により貸借対照表の資産の部に計上した金額及び繰延資産として貸借対照表の資産の部に計上した
         金額を控除した額、価格変動準備金、危険準備金、一般貸倒引当金、（その他有価証券の評価差額金
         （税効果控除前）・繰延ヘッジ損益（税効果控除前））×90％（マイナスの場合100％）、土地の含み損
         益×85％（マイナスの場合100％）、全期チルメル式責任準備金相当額超過額、負債性資本調達手段等、
         全期チルメル式責任準備金相当額超過額及び負債性資本調達手段等のうちマージンに算入されない額、
         控除項目及びその他の項目の合計額。
        〔リスクの合計額〕

           保険リスク、第三分野保険の保険リスク、予定利率リスク、最低保証リスク、資産運用リスク及び経
         営管理リスクなど、通常予測できる範囲を超える諸リスクを数値化して、その相当額を算出。
           保険リスク相当額　　…保険リスク（実際の保険事故の発生率等が通常の予測を超えることにより発
                       生しうる危険のうち、第三分野保険に係るもの以外のもの）に対応する金額
           第三分野保険の保険リスク相当額…第三分野の保険リスク（実際の保険事故の発生率等が通常の予測
                       を超えることにより発生しうる危険のうち、第三分野保険に係るもの）に対
                       応する金額
           予定利率リスク相当額…予定利率リスク（責任準備金算出の基礎となる予定利率を確保できなくなる
                       危険）に対応する金額
           最低保証リスク相当額…最低保証リスク（特別勘定を設けた保険契約であって、保険金等の額を最低
                       保証するものについて、当該保険金等を支払うときにおける特別勘定に属す
                       る財産の価額が、当該保険契約が最低保証する保険金等の金額を下回る危険
                       であって、当該特別勘定に属す                る財産の通常の予測を超える価額の変動等に
                       より発生しうる危険）に対応する金額
           資産運用リスク相当額…資産運用リスク（資産の運用等に関する危険であって、保有する有価証券そ
                       の他の資産の通常の予測を超える価格の変動その他の理由により発生しうる
                       危険）に対応する金額
           経営管理リスク相当額…経営管理リスク（業務の運営上通常の予測を超えて発生しうる危険であっ
                       て、保険リスク、第三分野保険の保険リスク、予定利率リスク、資産運用リ
                       スク及び最低保証リスクに該当しないもの）に対応する金額
           住友生命の単体ベースのソルベンシー・マージン比率は、2022年3月期末：809.0％、2023年3月期末：

         812.8％です。2023年3月期末の単体ベースのソルベンシー・マージン比率は、その他有価証券評価差額
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         金が減少した一方で、資産運用リスク等のリスク量を抑制したことで、前期末比でほぼ横ばいとなって
         います。
           なお、2012年3月期末から、単体ベースのソルベンシー・マージン比率に加え、連結ベースでのソルベ
         ンシー・マージン比率が導入され、早期是正措置の指標として使用されています。
           住友生命の連結ベースのソルベンシー・マージン比率は、2022年3月期末：794.6％、2023年3月期末：
         679.0％です。2023年3月期末の連結ベースのソルベンシー・マージン比率が前期末比で低下したのは、
         住友生命におけるその他有価証券評価差額金の減少などによるものです。
         （実質資産負債差額）

           実質資産負債差額とは、有価証券や不動産の含み損益を反映させた資産の合計が、価格変動準備金や
         危険準備金などを控除した負債の合計を上回る金額です。
           住友生命の実質資産負債差額は、2022年3月期末：5兆9,572億円、2023年3月期末：4兆5,022億円で
         す。2023年3月期末の実質資産負債差額が前期末比で減少したのは、有価証券の時価と貸借対照表計上額
         との差額の減少などによるものです。
           ソルベンシー・マージン比率が200％を下回ることや、実質資産負債差額がマイナスとなることによ
         り、早期是正措置などの監督官庁による監督措置が採られた場合、又は法令等の改正や解釈の変更がな
         された場合には、住友生命の保険業の運営に重大な影響を与える可能性があります。また、監督措置が
         採られる水準とならない場合でも、ソルベンシー・マージン比率の低下などにより住友生命の信用力が
         低下し、住友生命の保険業の運営に重大な影響を与える可能性があります。
           かかるリスクに備え、住友生命では、大規模な自然災害や金融市場の大きな混乱といった最悪のシナ
         リオを想定したストレス・テストを実施し、ソルベンシー・マージン比率に与える影響も含め、健全性
         に与える影響を分析しています。ストレス・テストの結果は取締役会等に報告し、財務基盤の強化等の
         検討に役立てています。しかしながら、上記取組みや策定等によって上記リスクが消滅するわけではな
         く、当該取組みや策定等について十分な成果をあげることができない場合、住友生命の保険業の運営に
         重大な影響を与える可能性があります。
       (vi)経済価値ベースのソルベンシー規制について

         経済価値ベースのソルベンシー規制については、近年、国際的にIAIS（保険監督者国際機構）等におい
        て、その導入に向けた検討が行われています。日本では、2019年5月に「経済価値ベースのソルベンシー規
        制等に関する有識者会議」が設置され、2020年6月に公表された当該会議の報告書では「我が国において、
        中長期的な健全性の確保を通じて契約者保護を図りつつ、保険会社が持続可能な形で各種の保険ニーズに
        応えていくための規制・競争環境を整えるためには、ESR（注）に基づくソルベンシー規制に出来る限り早
        期に移行することが必要である。」と記されています。また、2020年8月に公表された令和2事務年度金融
        行政方針においても、「保険会社を取り巻く社会環境やリスクの変化に相応しい規制・競争環境を整備す
        るため、経済価値ベースのソルベンシー規制に基づく健全性政策への円滑な移行に向けた準備を着実に進
        める。」と記されており、2024年春頃の基準の最終化、2025年4月より施行（2026年3月期より新規制下で
        の計算を開始）といったタイムラインが示されています。なお、2023年6月に金融庁が公表した「経済価値
        ベースのソルベンシー規制等に関する基準の最終化に向けた検討状況について」において、「2025年度に
        新規制を導入することを前提として、引き続き着実な準備・検討を進めていくこととする。」とされてお
        り、新規制導入のタイムラインに変更がない方針が示されています。
         将来的に経済価値ベースのソルベンシー規制が導入されることにより提案される可能性がある基準改正
        の内容によっては、住友生命の保険業の運営に影響を与える可能性があります。
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        ( 注)　経済価値ベースのソルベンシー・マージン比率をいいます。
       (vii)生命保険契約者保護機構

         生命保険業界では、生命保険会社が万一破綻した場合の保険契約者の保護を充実させるため、保険業法
        に基づいて、生命保険契約者保護機構（以下「保護機構」といいます。）を1998年12月に設立しました。
        現在、国内で事業を営む全ての生命保険会社が会員として加入しています。保護機構の財源は、会員であ
        る生命保険会社の負担金（保護資金負担金及び運営負担金）からなっています。会員各社は、保護機構の
        定款に定める基準により毎年負担金を納付し、その支出年度において、事業費として計上します。各社の
        保護資金負担金は、各社の収入保険料及び責任準備金等のシェアに応じて算出されます。
         なお、2022年3月末に保護機構が積み立てている保険契約者保護資金の残高が保護機構の定款上の上限で
        ある4,000億円に到達したため、2022年度以降は、各社による保護資金負担金の納付は要しないこととされ
        ています。但し、生命保険会社の破綻が生じ、保護機構による資金援助等が行われることにより保険契約
        者保護資金の残高が減少した場合には、会員各社による保護資金負担金の納付が必要となります。なお、
        2027年3月末までに生命保険会社が破綻し、会員各社の負担金だけでは資金援助等の対応ができない場合に
        は、国会審議を経て、国から保護機構に対して補助金を交付することが可能とされています。
       (viii)保険契約に係る国際会計基準の動向

         国際会計基準審議会（IASB）は、2020年6月にIFRS17「保険契約」の修正を公表しました。
         当該基準又は当該基準に準じる基準が日本において適用された場合、住友生命の保険契約に関する責任
        準備金の評価額等が変更となる可能性があります。また、現行の会計基準と比較して、住友生命の財務数
        値の決算期毎の変動が大きくなる可能性があります。そのため、当該基準又は当該基準に準じる基準が日
        本の保険相互会社に適用された場合には、住友生命の財務状態に影響を及ぼす可能性があります。
      (2)  民間生命保険会社の契約動向及び競合状況

       (i)契約動向
         一般社団法人生命保険協会加盟の生命保険会社の2023年3月期末の保有契約年換算保険料は、個人保険・
        個人年金保険の合計で27兆円(注)となっており、2022年3月期末と比べて0.5％減少しています。また、
        2023年3月期の新契約年換算保険料は、個人保険・個人年金保険の合計で2.1兆円(注)となっており、2022
        年3月期と比べて17.4％増加しています。
         今後、国内景気の低迷や、低金利の長期化、金融危機の再燃、他の生命保険会社の破綻、又は少子高齢
        化・人口減の進展等により、生命保険市場全体が悪影響を受ける場合には、解約の増加や新規契約の減少
        など、住友生命の業績にも悪影響を及ぼす可能性があります。
        ( 注)　当該各数値は、一般社団法人生命保険協会ホームページにおける生命保険事業概況に基づき記載しています。
       (ii)競合の状況

        ア　競合する生命保険会社
           2022年8月1日現在、国内における民間生命保険会社は、「生命保険業免許」を受けて営業している会
         社が住友生命を含めて42社あります。生命保険業界ではこれまでに国内損害保険会社や欧米大手保険グ
         ループによる新規参入や、インターネットを主要チャネルとする生命保険会社の新規設立などの競争環
         境の変化がみられました。また、2007年10月には日本郵政公社が民営化され、郵便局を通じて全国に大
         規模な販売ネットワークを有する、株式会社かんぽ生命保険が民間保険会社に加わりました。住友生命
         は、このように、国内市場において募集活動をめぐり同業他社と激しい競合関係にあります。
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        イ　生命保険事業における競合関係

           民間生命保険会社が提供する生命保険と類似する機能を持つものとして、全国共済農業協同組合連合
         会、全国労働者共済生活協同組合連合会及び全国生活協同組合連合会等による生命共済等があり、これ
         らも住友生命の生命保険事業と直接の競合関係にあります。
               隣接業界・団体等                          競合業務等
          各種協同組合及び一定の地域ないし職域                    生命共済事業
          でつながる者によって構成される団体
          （農協・    全労済   ・ 全国生協連等      ）
          損害保険会社                    医療保障・介護保障などの、いわゆる第三分野保険

           近年では、日本銀行のマイナス金利政策の影響を受け、銀行窓販商品の販売停止や保険料の引上げ、

         大手生命保険会社による相互会社から株式会社への組織変更の実施、外資系保険会社による保険会社買
         収、国内生命保険会社による海外保険会社の買収などもあり、国内市場の競争環境が今後ますます変化
         していく可能性があります。これらの結果、住友生命の競争力が低下する場合、住友生命の業績に悪影
         響を及ぼす可能性があります。
      (3)  住友生命の事業の状況

       (i)「住友生命グループ            Vision2030」及び「スミセイ中期経営計画                      2025」
         住友生命は「社会公共の福祉に貢献する」というパーパスのもと、住友生命の果たすべき使命として定
        めている「サステナビリティ経営方針」を実現するため、2030年に向けた住友生命グループの目指す姿と
        して「住友生命グループ             Vision2030」を定めるとともに、それを踏まえ、2023年4月からスタートする新3
        か年計画「スミセイ中期経営計画                 2025」を策定しました。
         ア　「住友生命グループ             Vision2030」

           近年の社会環境・経済環境に目を向けると、住友生命グループを取り巻く事業環境や内部環境は加速
         度的に変化し続けています。今般、中期経営計画の策定にあたっては、このような時代だからこそ将来
         の「ありたい姿」を明確化することが大切であると考え、まずは2030年を到達点とする「住友生命グ
         ループ    Vision2030」を定めました。2030年時点のありたい姿を、「ウェルビーイングに貢献する『なく
         てはならない保険会社            グループ』」とし、その実現のため、Vitalityを核とした先進価値で、保険や健
         康増進といったお客さまのニーズに応えていく領域はもとより、地域創生や地球環境といった社会課題
         の解決にも積極的に取り組んでいきます。また、ビジネスパートナーや従業員といったすべてのステー
         クホルダーのウェルビーイングを支える取組みを進め、1人でも多くの方の「よりよく生きる」に貢献
         し、持続可能な未来の実現を目指します。
         イ　「スミセイ中期経営計画               2025」

           「住友生命グループ           Vision2030」を実現するために、次の3年間に取り組むべき課題と対策をバック
         キャスティングすることで「スミセイ中期経営計画                           2025」を策定しました。特にこれからの3年間は、
         2030年に向けた軌道を確立する期間と位置づけ、厳しい経営環境が想定される中においても、将来への
         投資を行い、確実な成長・飛躍を目指していきます。
       (ii)商品・サービス

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         住友生命の商品販売実績は個人保険及び個人年金保険が中心となっており、2023年3月期末では、収入保
        険料の87.2％を占めています。また、2023年3月期末における個人保険・個人年金保険における商品区分別
        保 有契約年換算保険料（件数）の構成比は、終身保険26.3％（20.4％）、定期付終身保険4.5％
        （9.6％）、利率変動型積立終身保険21.7％（21.4％）、定期保険1.4％（0.9％）、特約組立型保険4.1％
        （5.9％）、個人年金保険34.4％（27.9％）となっています。
         近年、生命保険市場においては、低金利環境の継続可能性、少子高齢化や単独世帯の増加等を背景とし
        て、お客さまニーズの多様化・変化が加速しており、商品・サービスの競争の激化といった状況が発生し
        ています。
         住友生命もこうしたニーズ・環境の変化への対応として、2015年9月からは働けなくなるリスクに備える
        （就労不能状態を保障する）生活保険「１UP（ワンアップ）」、2017年3月からは新主力商品である特約組
        立型保険「プライムフィット」の販売を開始しているほか、銀行窓販向けに、円建及び外貨建貯蓄性商品
        を提供しています。
         また、「人生100年時代」と言われる長寿社会において、消費者の健康意識の高まりや官民の健康増進の
        推進姿勢から健康関連マーケットは今後も拡大が見込まれるものの、日本では平均寿命と健康寿命との隔
        たりは小さくなく、その差を埋めていくことが社会的な課題となっています。住友生命は、2016年7月に南
        アフリカの金融サービス会社Discovery                     Ltd.（以下「ディスカバリー」といいます。）及びソフトバンク
        株式会社と提携し、“日本をもっと健康に”というキャッチフレーズを掲げた「Japan                                                  Vitality
        Project」を発表し、ディスカバリーが開発した健康増進プログラムである「Vitality」の日本市場導入に
        向けた取組みを推進してきました。そして、リスクに備えるだけではなく、顧客の健康増進をサポート
        し、リスクそのものを減らして健康な人生を過ごしていただくという「新たな価値」を顧客に提供するこ
        とが出来る健康増進型保険“住友生命「Vitality」”を2018年7月から発売しています。更に、長寿社会に
        おいてますます増加が見込まれる認知症への対応は、健康長寿社会に向けた重要な社会的課題の一つであ
        るとの認識のもと、見当識障害がある認知症を保障し経済的なサポートを行うとともに、早期発見・予防
        につなげることを目的とした特約「スミセイの認知保険」を2022年3月に発売しています。
         サービス面では、定期訪問等を通じて、お客さまにご加入内容の説明や必要な手続きの有無を確認する
        とともに、最新の情報をお届けする「スミセイ未来応援活動」に取り組んでいます。その中で、営業用携
        帯端末「SumiseiLief（スミセイリーフ）」を用いてお客さまの面前で出金や住所変更等の事務手続きを行
        うことができる「LiefDirect（リーフダイレクト）」の活用などにより、迅速・丁寧・誠実な対応に努め
        ています。また、お客さま本位の業務運営の観点から、ご契約者本人による手続きが困難となる場合等に
        備え、事前に登録いただいたご家族が契約内容の確認やお手続きをすることができる「スミセイのご家族
        アシストプラス(注)」を2020年3月から開始しています。加えて、ここ数年は新型コロナウイルス感染拡大
        に伴い、非接触での対応ニーズが高まり、それに応えるため、コンサルティングを主とした対面サポート
        を非対面でも等しく提供できるよう、デジタルを活用した各種ツールの導入や取扱のレベルアップを図っ
        ています。ご加入前のコンサルティングから新契約手続き、保全・支払のお手続きに至るまで、お客さま
        がご自身のスマホやパソコンで完結できる仕組みを構築しています。
         ( 注)　「スミセイのご家族アシストプラス」とは、「ご家族登録サービス」「契約者代理制度」「被保険者代理制
           度」の3つのサービス・制度の総称です。
         法人向け分野に関しては、福利厚生制度の充実を図る商品の提供により総合的な企業福祉制度の実現を
        サポートしています。その中で、心と体の健康相談サービスを付帯した総合福祉団体定期保険を提供する
        とともに、「治療と仕事の両立支援」や「健康経営」というニーズにお応えするため、2018年3月から3大
        疾病を保障する団体保険商品を発売しています。また、確定給付企業年金や確定拠出年金などの年金制度
        のコンサルティングや運用商品の提案を行っています。
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         加えて、住友生命は、あらゆるリスクをカバーする「総合生活保障」の観点から、損害保険販売にも積
        極的に取り組んでおり、高度なリスクコンサルティング力・最大規模の損害サービスネットワークを有す
        る 三井住友海上火災保険株式会社の代理店として、同社の高品質な商品・サービスを提供しています。
         しかしながら、今後、住友生命が変化する顧客のニーズに合致した商品・サービスを提供できない場合
        には、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
       (iii)販売チャネル

         住友生命は、対面によるきめ細やかなコンサルティングを行うチャネルとしてスミセイライフデザイ
        ナー（営業職員）を主力販売チャネルとしています。スミセイライフデザイナーの在籍数は、2023年3月期
        末の時点で33,538名です。住友生命では多様化・高度化する顧客ニーズに対応すべく、スミセイライフデ
        ザイナーを対象に各種研修を実施しています。
         また、変化・多様化する顧客ニーズに対応するため、いち早くマルチチャネル戦略を掲げ、金融機関等
        代理店や保険ショップへの取組みを推進しています。
         金融機関等代理店チャネルにおける取組みは、以下のとおりです。
          ・  保険販売に関する代理店委託契約を結んだ銀行、信用金庫等による住友生命の保険商品販売
          ・  2008年5月から開始した日本郵政グループ各社による住友生命の保険商品販売
         保険ショップチャネルにおいては子会社化・関連会社化を行っており、具体的には以下のとおりです。
          ・  2009年10月に、「ほけん百花」などの保険ショップを通じて保険販売を行っている子会社、いずみ
           ライフデザイナーズ株式会社を設立
          ・  2017年7月に、関西エリアに保険ショップを展開する株式会社保険デザインを子会社化
          ・  2018年1月に、首都圏・中部・関西エリアに保険ショップを展開するマイコミュニケーション株式会
           社を関連会社化
         これらに加え、住友生命のホームページを通じたダイレクト販売チャネルなどがあるほか、企業等への
        販売を行う本部組織も有しています。
         しかしながら、今後、生命保険市場の低迷、主力販売チャネルである営業職員数の減少、新たな販売
        チャネルの開拓・活用の遅れ、又は保険募集に関する規制の強化等により、住友生命が十分な販売量を確
        保できない場合には、住友生命の業績に悪影響を与える可能性があります。
         そのため、住友生命では上記記載の対策を行うことにより、顧客接点の強化やコンサルティング力の向
        上に努め、顧客ニーズに応じた販売チャネルの強化にも取り組んでいます。しかしながら、かかる取組み
        によって上記リスクが消滅するわけではなく、当該取組みについて十分な成果をあげることができない場
        合、住友生命の業績に悪影響を与える可能性があります。
       (iv)グループ戦略・提携戦略

         住友生命は、収益基盤の多様化と企業価値の持続的成長を図る観点から、精力的にグループ事業の強
        化、アライアンス体制の構築に取り組んできました。
         ア　国内におけるグループ事業・提携戦略

           国内におけるグループ事業の強化については、2010年4月に子会社であるメディケア生命保険株式会社
         （以下「メディケア生命」といいます。）を設立し、「自分にあった商品を主体的に選択したい」とい
         う意向を持ったお客さまに対し、シンプルで分かりやすい保険商品を機動的に提供しており、前述の保
         険ショップチャネルに対して住友生命とメディケア生命から商品供給を行っています。また、2019年8月
         にはアイアル少額短期保険株式会社を子会社化しました。
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           一方、アライアンス体制の構築について、具体的には以下のとおりです。
          ・  国内中小企業マーケットへの深耕、多様化する顧客ニーズに対するスピーディ且つ効率的な商品ラ
           インアップの拡充を目的とした、エヌエヌ生命保険株式会社との業務提携（2016年10月～）
          ・  国内個人マーケットへの深耕、多様化する顧客ニーズに対するスピーディ且つ効率的な商品ライン
           アップの拡充を目的とした、ソニー生命保険株式会社（以下「ソニー生命」といいます。）との業
           務提携（2018年7月～）
          ・  介護関連ニーズに包括的に対応するサービスプラットフォームの構築を目的とした、アクサ生命保
           険株式会社との業務提携（2018年10月～）
          ・  多様化するお客さまのニーズにより一層お応えすることを目的とした、ソニー生命におけるメディ
           ケア生命の医療保険の取扱いに関する業務提携（2023年1月～）
         イ　海外におけるグループ事業

           海外における具体的な取組みについては、以下のとおりです。今後も機会を捉え、既存出資先との関
         係強化や新たなM&Aに向けた検討を進めていく方針です。
          ・  米国…海外事業からの収益規模の拡大、収益基盤の多様化、収益貢献時期や地理的リスクの分散を
               目的とした、米国の中堅生命保険グループSymetra                           Financial      Corporationの完全子会社化
               （2016年2月）
          ・  中国…中国の生命保険市場の高い成長性を享受するため、中国最大手損害保険会社を傘下に持つ、
               中国人民保険集団股份有限公司とともに、中国人民人寿保険股份有限公司を設立（2005年11
               月）
          ・  ベトナム…ベトナムの高い成長性を享受するため、ベトナム最大手の保険・金融グループであるバ
                 オベト・ホールディングスの発行済株式の18％を取得（2013年3月）、2019年12月に追加
                 出資を実施し追加出資後の持分比率は約22％
          ・  インドネシア…インドネシアの生命保険市場の高い成長性を享受するため、インドネシア大手国営
                    商業銀行であるバンク・ネガラ・インドネシアの生命保険子会社であるBNIライフ・
                    インシュアランスが発行する新株の引受けにより、発行済株式の約40％を取得
                    （2014年5月）
          ・ シンガポール…世界最先端のデジタル技術やビジネスモデルを取り入れていくことを目指し、シン
                    グライフの発行済み株式の約25％を取得（2019年7月）、2020年11月にシングライフ
                    によるアビバ・シンガポールの買収とそれに伴う持株会社化に際し追加出資を実施
                    し追加出資後の持分比率は約23％
         しかしながら、これらの国内外のグループ・提携戦略について、十分な成果を上げることができない場
        合には、出資の毀損、事業費の増加など、住友生命の業績に悪影響を与える可能性があります。
       (v)収支の状況

        ア　生命保険料と収支の構造
           生命保険料は、保険種類、契約時の被保険者の年齢、性別、保険期間、保険金額などによって、計算
         基礎率（次に掲げる予定死亡率、予定利率、予定事業費率等）に基づいて決められます。
            計算基礎率                         内容
           予定死亡率         過去の統計をもとに、性別・年齢別の死亡者数を予測し、将来の保険金の支払な
                    どにあてるための必要額を算出するために用いる死亡率を予定死亡率といいま
                    す。
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                                                 有価証券届出書（内国資産流動化証券）
           予定利率         保険料の設定においては、資産運用による一定の収益をあらかじめ見込んで割り
                    引いていますが、このあらかじめ見込む割引率を予定利率といいます。
           予定事業費率         保険料の設定においては、保険金の支払や保険料の収納などの必要な事業費をあ
                    らかじめ見込んでいますが、その見込む事業費の率を予定事業費率といいます。
           これらの計算基礎率は、通常、保守的に設定していますので、特に有配当保険においては、実績との
         差額が生じることが多くなります。有配当保険においては、この差額（剰余金）に基づいて、社員配当
         （株式会社においては契約者配当）が支払われます。
           但し、一部の契約において、実際の運用利回りが予定利率を下回る、いわゆる「逆ざや」の状態にあ
         ります（「逆ざや」につきましては、下記ウ「順ざやの状況」をご参照下さい。）。
           また、事業費等の増加等により事業費率が予定事業費率を上回る場合に差損が発生する可能性がある
         ほか、大災害や新型インフルエンザ等のパンデミック被害の発生等により一時的に死亡率等が急上昇し
         て予定死亡率を上回る場合は、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        イ　損益計算書と基礎利益

           損益計算書
            生命保険会社の損益計算書は、生命保険業の性格上、一般の企業のように営業損益と営業外損益と
           いった区分がないなどの特徴があります。
            生命保険会社の「経常収益」の主なものは、保険料等収入並びに利息及び配当金等収入・有価証券
           売却益等の資産運用収益です。これに対して「経常費用」の主なものは、保険金、年金、給付金、解
           約返戻金等の保険金等支払金、責任準備金等繰入額、有価証券売却損等の資産運用費用及び会社運営
           のための事業費です。経常収益から経常費用を差し引いた後の利益が経常利益となります。
            このように、生命保険会社の経常利益には、保険に係わる損益のほか、資産運用に係わる損益など
           も含まれるため、株式市況等の運用環境が変動した場合の影響も強く受けることから、金融不安の再
           燃や急激な為替相場の変動等により運用環境が悪化した場合、多額の有価証券評価損が発生して経常
           損失が発生するなど、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
           経常利益等の明細（基礎利益）

            「基礎利益」とは、一年間の保険本業の収益力を示す指標の一つです。これに有価証券売却益、有
           価証券売却損及び有価証券評価損などの「キャピタル損益」と危険準備金戻入額、危険準備金繰入
           額、個別貸倒引当金繰入額等の「臨時損益」を加えたものが「経常利益」となります。
            ここでいう保険本業とは、収納した保険料や運用収益から保険金・年金・給付金等を支払い、将来
           の支払に備えるために責任準備金を積み立て、運用することなどをいいます。基礎利益は、保険関係
           差及び順ざや（逆ざや）の合計ですが、それぞれ以下のような状況が発生し、損失が発生した場合
           は、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
            ・保険関係差：予定死亡率等に基づく保険金・給付金等支払予定額と実際の保険金・給付金等支払
                    額との差額や予定事業費率に基づく事業費等支出予定額と実際の事業費等支出との
                    差額などの合計を指します。大災害や新型インフルエンザ等のパンデミック被害の
                    発生等により一時的に死亡率等が急上昇して保険金・給付金等の支払額が増加した
                    場合や、予定を上回る事業費等の増加等により、損失が発生する可能性がありま
                    す。
            ・順ざや（逆ざや）：下記ウ「順ざやの状況」をご参照下さい。
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            基礎利益については、損益計算書に項目が設けられていないため、生命保険会社各社がディスク
           ロージャー誌において別途項目を設け、2001年3月期決算から公表しています。
            住友生命の損益計算書における経常利益と基礎利益の関係は下記6.「住友生命2022年度決算」
           「2022年度決算のお知らせ」7.「経常利益等の明細（基礎利益）」のとおりです。
        ウ　順ざやの状況

           生命保険会社は、保険料を計算するにあたり、資産運用を通じて得られる収益をあらかじめ見込ん
         で、その分保険料を割り引いて計算しています。この割引率を予定利率といい、市中金利水準等を勘案
         し、安全を見込んで設定しています。そのため、保険会社は、毎年割り引いた分に相当する金額（予定
         利息）などの負債コストを運用収益等で確保する必要があります。負債コストを上回る運用収益等を確
         保した場合、その超過分を利差益といいます。
           しかし、金利が長らく低水準で推移する中で、この負債コストを実際の運用収益等でまかなえない状
         態、つまり利差損が生じている状態が一部の契約で発生しており、これを「逆ざや」状態といいます。
           「逆ざや」による負担を単年度の全体収益で補えない場合、経営の健全性にマイナスの影響を与える
         ことになります。
           住友生命は、逆ざや解消への取組み等により、2015年3月期より9年連続で順ざやを確保しています。
           しかしながら、今後、金利の低下や企業業績の悪化等により、利息や配当収入等が減少する場合に
         は、再び逆ざやに転じるなど、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
           かかるリスクに備え、住友生命では、新契約の予定利率について、市場の状況等を踏まえて見直しを
         行うとともに、保有契約についても、追加責任準備金を積み立てることで、平均予定利率の水準をコン
         トロールしています。一方、基礎利益上の運用収支等の利回りについても、運用力強化に向けた様々な
         取組みを通じて、低金利環境が継続する中でも高水準の利回りを確保できるよう努めています。しかし
         ながら、かかる取組みによって上記リスクが消滅するわけではなく、当該取組みについて十分な成果を
         あげることができない場合、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
            順ざや額の算出方法について
            生命保険業界では、以下の算式に基づいて順ざや額を算出しています。

            順ざや額＝（基礎利益上の運用収支等の利回り－平均予定利率）×一般勘定責任準備金
            ●基礎利益上の運用収支等の利回りは、基礎利益に含まれる一般勘定の運用収支から社員配当金積

             立利息繰入額を控除したものの一般勘定責任準備金に対する利回り
            ●平均予定利率は、予定利息の一般勘定責任準備金に対する利回り
            ●一般勘定責任準備金は、危険準備金を除く一般勘定の期始の責任準備金と期末の責任準備金（予
             定利息による増加分を除く）の合計の二分の一
       (vi)財産の状況

        ア　責任準備金
           責任準備金は、生命保険会社が将来の保険金などの支払を確実に行うために、保険料や運用収益など
         を財源として保険業法により積み立てが義務付けられている準備金のことで、生命保険会社の負債の最
         も大きな部分を占めています。
           なお、責任準備金の経理処理としては、決算期末において要積立額を計算し、前期末の要積立額との
         差額を損益計算書に計上します。すなわち、当期末要積立額が前期末要積立額を上回る場合にはその差
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         額を責任準備金繰入額として経常費用の科目に計上し、当期末要積立額が前期末要積立額を下回る場合
         にはその差額を責任準備金戻入額として経常収益の科目に計上します。責任準備金の積立水準として法
         令 等により定められる標準利率・標準生命表に、今後、変更があった場合には、保険料の見直しや責任
         準備金の積増し等によって、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        イ　金融商品の時価会計

           金融商品を時価で財務諸表に反映させることにより企業会計の透明性を高めようとする考え方から、
         2001年3月期より金融商品の時価会計が導入されました。
           生命保険会社では、商品の長期性等に由来する負債特性と、それに対応する資産の特性を踏まえ、有
         価証券をその保有目的に応じて区分し、それぞれ次に掲げる表のように評価します。
                                                評価差額の取扱い
              金融商品の区分               定義           評価基準
                                                   ( 注1)
                        時価の変動により利益を
            売買目的有価証券             得ることを目的として保             時価          損益計算書に計上
                        有する有価証券
                        満期まで所有する意図を
            満期保有目的の債券             持って保有する社債その             償却原価(注2)          ―
                        他の債券
                        金利変動に対する債券と
                        責任準備金の時価変動を
                        概ね一致させることによ
            責任準備金対応債券
                        り、責任準備金の金利変             償却原価(注2)          ―
            ( 注3)
                        動リスクを回避すること
                        を目的として保有する債
                        券
            子会社・関連会社株式             ―             原価          ―
                                                損益計算書に計上せ
                                     時価（但し、時価の
                        上記に区分される以外の                       ず、貸借対照表の純
            その他有価証券                         あるものに限りま
                        有価証券                       資産の部に直接計上
                                     す。）
                                                (注4)
           ( 注1)　評価差額とは、帳簿価額と時価との差額のことです。
           ( 注2)　償却原価とは、償還金額より安く（高く）取得した場合に、その差額を利益（損失）として償還時に一度
              に計上せず、所有期間に応じて分割して毎期計上し、毎期の計上額に応じて帳簿価額を加算（減算）した
              価額です。
           ( 注3)　責任準備金対応債券は、保険会社の特性（契約の長期性等）を考慮し、保険会社だけに認められた区分で
              す。
           ( 注4)　税効果部分については資産又は負債の部に計上します。
           住友生命における有価証券の保有目的に応じた区分の状況は、下記6.「住友生命2022年度決算」

         「2022年度決算のお知らせ」4.「2022年度の一般勘定資産の運用状況」h.「有価証券の時価情報（一般
         勘定）」(1)「売買目的有価証券の評価損益」及び(2)「有価証券の時価情報（売買目的有価証券以
         外）」に記載のとおりです。
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           2023年3月期末では、その他有価証券の含み益4,168億円について、税効果を除いた3,003億円をその他
         有価証券評価差額金として純資産の部に計上しています。
           今後、株価の下落や円高の進行、外国金利の上昇等によって、含み損益の悪化や評価損の計上等、住
         友生命の業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
        ウ　退職給付会計

           退職給付債務は、将来支払う見通しの退職給付（一時金及び年金）を一定の割引率等により現在価値
         に割り引いて算出します。積み立てた年金資産を時価で評価し、退職給付債務よりも年金資産が少なけ
         れば、その差額が積立不足となります。住友生命の2023年3月期末における退職給付債務の額は2,994億
         円で、年金資産は3,333億円、前払年金費用は267億円です。
           今後、割引率等の退職給付債務等の計算基礎が変動する場合や運用環境の悪化等により年金資産が大
         きく減少した場合等においては、不足額の積立負担が増大し、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性
         があります。
        エ　固定資産の減損会計

           固定資産の減損会計とは、不動産等の固定資産の資産価値が著しく下落したと考えられる場合に、下
         落分を減損損失として認識するものです。
           住友生命の固定資産の減損損失に関する事項は、次のとおりです。なお、減損損失累計額について
         は、当該各資産の金額から直接控除しています。
          ・資産をグルーピングした方法
           保険営業の用に供している不動産等について保険営業全体で1つの資産グループとし、また、その他
           の賃貸不動産等及び遊休不動産等についてそれぞれの物件ごとに1つの資産グループとしています。
          ・減損損失の認識に至った経緯
           地価の下落や賃料水準の低迷により収益性が低下した賃貸不動産等及び遊休不動産等について、帳簿
           価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として特別損失に計上しています。
          ・回収可能価額の算定方法
           回収可能価額は、賃貸不動産等については物件により使用価値又は正味売却価額を、遊休不動産等に
           ついては正味売却価額を適用しています。
           なお、正味売却価額については、売却見込額、不動産鑑定士による鑑定評価等による評価額、又は公
           示価格に基づき合理的な調整を行って算定する評価額を使用しています。
           また、使用価値については、将来キャッシュ・フローを5.0％で割り引いて算定しています。
           住友生命の減損損失の計上額は、2022年3月期で4億円、2023年3月期で23億円となっています。
           不動産価格の大幅な下落等が発生した場合、減損損失が増大し、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可
          能性があります。
        オ　税効果会計

           住友生命は、将来の税金負担額の軽減効果を有すると合理的に見込まれる額を繰延税金資産として計
          上し、その他有価証券評価差額金等に係る繰延税金負債と相殺した上で、貸借対照表に表示していま
          す。住友生命は、2022年3月期末に繰延税金資産を2,885億円、2023年3月期末に繰延税金資産を4,930億
          円計上しています。繰延税金資産及び繰延税金負債の金額は、回収又は支払が行われると見込まれる期
          の税率に基づいて計算することが税効果会計基準において明記されており、税率変更があった場合、過
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          年度に計上された繰延税金資産及び繰延税金負債についても将来の適用税率により再計算されることに
          なります。
           繰延税金資産の計上は、税金負担額の軽減効果に見合う将来の課税所得の見積もり等の前提に基づい
          て行われています。今後、会計基準等の変更や、将来の課税所得の見積もり額の変更等により、繰延税
          金資産の一部又は全部の回収が困難であると住友生命が判断した場合は、繰延税金資産計上額が減額さ
          れ、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        カ　不良債権の状況

         （保険業法に基づく債権）
            下記6.「住友生命2022年度決算」「2022年度決算のお知らせ」10.「保険業法に基づく債権の状況」
           に記載される、「破産更生債権及びこれらに準ずる債権」、「危険債権」、「三月以上延滞債権」及
           び「貸付条件緩和債権」に区分される債権がいわゆる不良債権にあたり、これらの債権以外が「正常
           債権」となります。不良債権合計額は、2022年3月期末で13億円、2023年3月期末で7億円となっていま
           す。また、不良債権の合計額が貸付金残高に占める割合（不良債権比率）は、2022年3月期末で
           0.02％、2023年3月期末で0.01％となっています。
         （資産の自己査定）

            住友生命は、資産内容の実態を客観的に把握し、経営の健全性を維持するために、資産の自己査定
           を実施しています。
            具体的には、貸付金等住友生命の保有する資産を、回収の危険性又は価値が毀損する危険性の度合
           いに従って区分し、この結果に基づき償却・引当を実施します。
            自己査定にあたっては、各資産所管部署（投融資執行部門等）において1次査定、運用審査部又は経
           理部において2次査定を実施しています。また、これらの組織から独立した内部監査部が監査を行うこ
           とで、査定結果の正確性等を検証しています。
         （貸倒引当金の計上）

            貸倒引当金は、資産の自己査定基準及び償却・引当基準に則り、次のとおり計上しています。
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             〔計上基準〕
             ・　破産、民事再生等、法的・形式的な経営破綻の事実が発生している債務者（以下、「破綻
               先」という。）及び実質的に経営破綻に陥っている債務者（以下、「実質破綻先」とい
               う。）に対する債権については、下記直接減額後の債権額から担保の回収可能見込額及び保
               証等による回収可能見込額を控除し、その残額を計上しています。
             ・　現状、経営破綻の状況にはないが、今後経営破綻に陥る可能性が大きいと認められる債務者
               に対する債権については、債権額から担保の回収可能見込額及び保証等による回収可能見込
               額を控除し、その残額のうち、債務者の支払能力を総合的に判断し必要と認める額を計上し
               ています。
             ・　上記以外の債権については、過去の一定期間における貸倒実績等から算出した貸倒実績率を
               債権額に乗じた額を計上しています。
             ・　全ての債権は、資産の自己査定基準に基づき査定を実施し、関連部署から独立した資産監査
               部署が査定内容を監査しており、その結果に基づいて上記の引当を行っています。
             ・　「破綻先」及び「実質破綻先」に対する債権については、債権額から担保の評価額及び保証
               等による回収可能見込額を控除した残額を取立不能見込額として債権額から直接減額してい
               ます。
            今後の景気動向によって新たに多額の不良債権が発生し、既に積み立てている貸倒引当金で対応で
           きない場合には、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
       (vii)近時の経済金融環境について

         経済金融環境の変化は、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。今後、例えば、国内金利
        の低下、円高や株安が進行した場合には、利息及び配当金等収入の減少や有価証券評価損の増加等から、
        資産運用に係わる収支が悪化する可能性があります。また、経済金融環境の変化等によって企業活動や家
        計等の実体経済が悪化した場合には、住友生命の取引先企業の業況悪化に伴う不良債権の増加、あるいは
        生命保険販売における新契約業績の悪化、解約・失効の増加等に影響する可能性があります。
         このように、今後、経済金融環境が悪化した場合は、直接的又は間接的に住友生命の業績に悪影響を及
        ぼす可能性があります。
         かかるリスクを踏まえ、住友生命は、網羅的にリスクを洗い出し、大規模な自然災害や金融市場の大き
        な混乱といった最悪のシナリオを想定したストレス・テストを実施し、健全性に与える影響を分析してい
        ます。ストレス・テストの結果は取締役会等に報告し、財務基盤の強化等の検討に役立てています。しか
        しながら、かかる取組みによって上記リスクが消滅するわけではなく、当該取組みについて十分な成果を
        あげることができない場合、住友生命                   の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
       (viii)内部統制システムの整備

         住友生命は、経営の健全性・適切性を確保する観点から、「内部管理体制の強化」に取り組んでいま
        す。取締役会において、保険業法第53条の30第1項第1号ロ及びホの規定に基づき「内部統制基本方針」を
        定め、また「グループ経営管理基本方針」を定めています。この方針に基づいて、グループ全体の経営管
        理の高度化を含めたリスク管理やコンプライアンス体制、内部監査機能の充実を図るとともに、監査委員
        会の監査が実効的に行われるための体制整備など、内部統制システムが有効に機能するような取組みを
        行っています。しかし、かかる体制の整備にもかかわらず、構築した体制が十分に機能しない場合や欠陥
        が発生した場合等においては、下記(ix)「コンプライアンスへの取組み」に記載のコンプライアンス上の
        問題が発生し、又は、下記(x)「リスク管理」に記載のリスクが顕在化するなど、それによって直接的な損
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        害又は支出が発生する可能性があるほか、住友生命の信用力が低下し、業績に悪影響を与える可能性があ
        ります。
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         （内部統制基本方針の概要）
        （前文）
         当社は、経営の根本精神を表した企業理念である「経営の要旨」を頂点とし、「経営の要旨」に示された
        当社の普遍的な使命をサステナビリティの視点から明文化した「サステナビリティ経営方針」および中長期
        的に目指していくお客さまの視点から見た当社の姿を示す「住友生命ブランドビジョン」を経営方針として
        いる。経営方針を役職員が行動レベルで実践するための指針として「住友生命グループ行動規範」を制定し
        ており、また、お客さまの最善の利益を追求する観点から、「お客さま本位の業務運営方針」を策定し、公
        表している。
         上記の経営方針等に則り、当社および子会社等（以下、「グループ」という）における業務の健全性およ
        び適切性の確保に向けた内部統制システムの整備に係る基本方針として、保険業法第53条の30第1項第1号ロ
        およびホの規定に基づき取締役会が本方針を定め、役職員に対して周知徹底を図るとともに法令に基づく開
        示を行う。
         また、グループの経営管理会社として、「グループ経営管理基本方針」を定め、グループ全体の経営管理
        体制の高度化を図る。
         当社は、本方針およびグループ経営管理基本方針に則って内部統制システムを整備するとともに、取締役
        会においてその実効性を検証し、必要な改善を図ることとするほか、内部統制システムの運用状況の概要の
        開示を行う。
         上記の前文とともに、以下の各項目について方針を定めています。
        1. 監査委員会の職務の執行のための体制
         ①監査委員会の職務を補助すべき取締役および使用人に関する事項
         ②監査委員会への報告に関する体制
         ③監査委員の職務の執行（監査委員会の職務の執行に関するものに限る。）について生ずる費用の前払ま
         たは償還の手続その他の当該職務の執行について生ずる費用または債務の処理に係る方針に関する事項
         ④その他監査委員会の監査が実効的に行われることを確保するための体制
        2.  業務の適正を確保するための体制
         ①執行役および使用人の職務の執行が法令および定款に適合することを確保するための体制
         ②執行役の職務の執行に係る情報の保存および管理に関する体制
         ③損失の危険の管理に関する規程その他の体制
         ④執行役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
         ⑤相互会社およびその実質子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制
         ⑥お客さま本位の業務運営を実現するための体制
         ⑦内部監査の実効性を確保するための体制
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         （グループ経営管理基本方針の概要）
         （前文）
          「経営の要旨」、「サステナビリティ経営方針」および「住友生命ブランドビジョン（以下、「経営方針」
         という）」ならびに内部統制基本方針に基づき本方針を定める。
          上記の前文とともに、以下の各項目について方針を定めています。
         1.  基本的な考え方
           当社は、グループの経営管理会社として、経営方針および内部統制基本方針に基づき、子会社等の所在法
          域の制度や市場環境、事業内容に応じた自律的な経営管理体制の構築を適切に支援し、効率的な管理を実施
          することにより、グループ全体としての経営管理体制の高度化を図る。
         2.  経営の役割・責任
          ① 取締役会および取締役の役割・責任
          ② 社長および経営政策会議の役割・責任
          ③ 担当執行役（担当執行役員を含む。）の役割・責任
         3.  組織体制
          ① グループ法令等遵守体制
          ② グループ保険数理管理体制
          ③ グループリスク管理体制
          ④ グループ外部委託体制
          ⑤ グループ内部監査体制
       (ix)コンプライアンスへの取組み

         住友生命では、お客さまの信頼にお応えし続けていくという経営の基本をより強固なものとしていくた
        め、コンプライアンスを重要な経営課題と捉え、以下のコンプライアンス推進体制を構築しています。
         コンプライアンスに関する基本方針・規程

           「社会公共の福祉に貢献する」というパーパスに基づいて、経営の基本理念である「経営の要旨」並
         びに住友生命グループ各社及び役職員一人ひとりが実践していく指針を定めた「住友生命グループ行動
         規範」に則り誠実に業務を遂行しています。更に、コンプライアンスに関する基本方針を明確化するた
         め、その推進に関する基本的事項を定めた「グループ法令等遵守方針」、「法令等遵守方針」及び「保
         険募集管理方針」を制定し、これに基づきコンプライアンス推進体制を整備しています。
         コンプライアンスを重視した企業風土の醸成

           コンプライアンスを重視した企業風土の醸成とその徹底を図るべく、コンプライアンスに関する基本
         的な考え方や個々の業務に関し特に留意すべき事項等をまとめた「コンプライアンス・マニュアル」及
         び「保険募集コンプライアンス・マニュアル」を策定し、全役職員への徹底を図っています。
           コンプライアンスに関する研修を幅広く実施しているほか、イントラネットやデジタルツール等を活
         用したコンプライアンス教育も定期的・継続的に行っています。
         コンプライアンス推進体制

           全社のコンプライアンスを推進するため、社長を委員長とするコンプライアンス委員会を設置してい
         ます。コンプライアンス委員会は、下部組織であるモニタリング連絡会議を通じて、個別課題等のモニ
         タリング・分析状況等について報告を受け課題解決に向け審議しています。
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           また全社のコンプライアンスを統括する組織としてコンプライアンス統括部を設置しています。コン
         プライアンス統括部では、上記個別課題への取組みに加え、会社全体の法令等遵守状況を取締役会等へ
         報 告し、業務運営に必要な指示を受けています。
           このような取組みを機能させるため、本社各部門及び各支社はコンプライアンス取組計画を策定し、
         年度計画を通じたコンプライアンス推進に努めています。また、各支社においては、支社コンプライア
         ンス委員会を中心とした自律機能の発揮にも力を入れています。
           このように経営主導の下、全社一丸となったコンプライアンスに対する取組みを行っています。
         マネー・ローンダリング及びテロ資金供与対策

           金融システムの健全性の維持に資するべく、法令等や外部環境を踏まえたリスクベースのマネー・
         ローンダリング及びテロ資金供与対策を下記のコンプライアンス推進体制の下で実施しています。
         内部通報制度

           法令・規定に違反する行為の早期発見と是正を図るため内部通報・相談窓口を設置しています。内部
         通報制度の実効性を高める観点から、通報者が通報を理由として不利益な取扱いを受けないことを明確
         に定め、電話やWeb等で受け付ける通報・相談窓口に加え、社外弁護士窓口を設置するなど、安心して通
         報できる環境の整備に取り組んでいます。
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          （住友生命のコンプライアンス推進体制）
            しかし、これらの取組みにもかかわらず、法令違反による処分や重大な訴訟の発生、個人情報の漏









           洩等、コンプライアンス上の問題が生じた場合には、損害賠償の支払等の直接的な支出が発生する可
           能性があるほか、住友生命の信用力が低下し、業績に悪影響を与える可能性があります。
       (x)リスク管理

         住友生命では、健全な財務基盤を確保し、ご契約いただいたお客さまに保険金等を確実且つ適切にお支
        払いするため、経営を取り巻くさまざまなリスクを把握・分析し、適切なリスクコントロールを行ってい
        ます。具体的には、「保険引受リスク」「流動性リスク」「資産運用リスク」「オペレーショナル・リス
        ク」等、それぞれのリスク特性に応じたリスクコントロールを行っており、リスク管理態勢の整備・高度
        化にも取り組んでいます。
         リスク管理に関する方針、規程等

           取締役会等において、リスク管理態勢等に関する方針を定めたリスク管理方針(注)や、これらの管理
         方針に基づき具体的なリスク管理手法等を定めたリスク管理規程等を定めています。
          ( 注)「グループリスク管理方針」、「統合的リスク管理方針」及びリスク・カテゴリーごとのリスク管理方針
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         リスク管理体制
           取締役会等は、リスク管理方針等に基づき、リスク状況について報告を受け、統合的リスク管理態勢
         の実効性の評価、問題点等の検証を行っています。
           リスク管理統括部と各リスク管理部門は、リスク管理方針等に基づき、適切に連携し、本社、支社、
         子会社等及び外部委託先の各リスクを管理する態勢としています。
           また、ERM(注)委員会は、各種リスク状況を適切にモニタリングし、リスク管理に関する部門横断的な
         課題対応やERMの経営への活用等について審議を行っています。
           更に、リスク管理について内部監査や外部監査による検証を受けることで一層の適切性・有効性の確
         保を図っています。
           ( 注)  Enterprise     Risk  Management     の略
         統合的リスク管理







           様々なリスクを全社的な観点から統合的に評価し、経済価値ベースで自己資本等と比較するなど、グ
         ループ全体も含めリスク状況を適時適切にモニタリングすること等を通じて、事業全体としてリスクを
         コントロールする統合的リスク管理・運営を行っています。
           また、統合的リスク管理の枠組みを支えるリスク文化の醸成に努めています。
           統合的リスク管理等の取組状況は、ORSA(注)レポートとして体系的に取りまとめ、統合的リスク管理
         の高度化等に活用しています。
           ( 注)Own   Risk  and  Solvency    Assessment     の略
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         重要なリスクの管理
           当社に極めて大きな影響を及ぼす可能性のある事象を網羅的に把握し、取締役会等の議論を通じて、
         重要なリスクとして特定しています。特定した重要なリスクの状況や影響度を定期的に評価・モニタリ
         ングを行い、必要に応じてリスク管理プロセスに反映しています。
            重要なリスク（2023年度）
            ・　国内外の金融市場の大幅な変動
            ・　サイバーリスク
            ・　大規模なシステム障害
            ・　ブランドの毀損につながるお客さま利益を損なう行為の発生
            ・　大規模な災害（巨大地震・パンデミック）の発生
            ・　大規模な事務ミスの発生
            ・　国内外の法規制の改正
            ・　環境変化への対応不十分
         ストレス・テストの実施

           統合的リスク管理におけるリスク計測モデルでは把握が困難な事象として、重要なリスクを踏まえ、
         大規模な自然災害や金融市場の大きな混乱といった最悪のシナリオを想定したストレス・テストを実施
         し、健全性に与える影響を分析しています。
           ストレス・テストの結果は、取締役会等に報告され、経営戦略上の対応や財務基盤の強化等の検討に
         役立てています。
         ALM体制

           ALMとは、資産（Asset）と負債（Liability）を総合的に管理（Management）することをいいます。生
         命保険会社における負債の大半は、将来の保険金等をお支払いするために積み立てている責任準備金で
         あり、市場環境等の悪化時にも保険金等のお支払いを確実に行うため、資産と負債を適切に管理するこ
         とが重要となります。
           ERM委員会において、負債特性を踏まえた資産運用戦略や金利リスクの状況等のALMに関する重要事項
         について審議を行い、リスクを適切にコントロールしつつ、収益の向上を図っています。
         リスクの定義

            リスクの種類                   リスクの定義
            保険引受リスク                   経済情勢や保険事故の発生率等が保険料設定時の予測に反して変
                               動することにより、損失を被るリスク
            流動性リスク        資金繰りリスク           想定外の資金流出等により資金繰りが悪化し、資金確保に通常よ
                               りも著しく低い価格での取引等を余儀なくされ、損失を被るリス
                               ク
                     市場流動性リスク           市場の混乱等により取引機会が消失したり、通常よりも著しく不
                               利な価格での取引を余儀なくされ、損失を被るリスク
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            資産運用リス        市場リスク           金利、為替、株価等の変動により、保有する資産・負債（オフ・
            ク                   バランスを含む）の価値が変動し、損失を被るリスク
                     信用リスク           信用供与先の財務状況の悪化等により、保有する資産・負債（オ
                               フ・バランスを含む）の価値が変動し、損失を被るリスク
                     不動産投資リスク           賃貸料等の不動産収益の減少や不動産価格の下落により損失を被
                               るリスク、及び不動産に関する事故の発生等により、損失を被る
                               リスク
            オペレーショ        事務リスク           正確な事務を怠る、あるいは事故・不正等を起こすことにより、
            ナル・                   損失を被るリスク
            リスク
                     システムリスク           コンピュータシステムのダウン若しくは誤作動等のシステム不備
                               等、又はコンピュータの不正使用等により、損失を被るリスク
                     情報リスク           顧客情報等の漏えい、滅失、き損等により、損失を被るリスク
            子会社等・その他目的出資リスク                   国内外の子会社・関連法人等への出資金がき損し、損失を被るリ
                               スク
           ( 注)　上記リスクのほか、コンダクトリスク、人的リスク、有形資産リスク、風評リスク、子会社等リスク、
             変額最低保証リスクについて、リスク管理を実施しています。
         保険引受リスク

           保険商品の開発に際して、保険事故発生率の不確実性等、内在するリスクの分析・評価をするととも
         に、保険料等の価格設定においては、基礎データの信頼度を考慮した計算基礎率の設定等により、将来
         の保険金等のお支払いが確実に履行できるよう十分配慮しています。
           また、被保険者の健康状態等に応じた引受基準の設定にあたり、保険事故の実際発生率の検証等によ
         り、保険商品の基礎率等に応じて適切に設定されていることを確認しています。
           更に、保険商品の発売後においては、収支状況、保険事故発生率の状況、将来収支予測及びリスク量
         の計測等のモニタリングを行っています。
           これらの情報をもとに、保険引受リスクの顕在化がみられる場合には、関連各部署とともに適時適切
         な対応を講じています。
            再保険について
              項目               内容
              再保険を付す際の方針               保有する保険引受リスクの内容、規模、集中度等を踏ま
                             え、リスクの分散又は収益の安定化等が必要な場合に、再
                             保険を活用することとしています。
              再保険を引き受ける際の方針               保険引受リスクが経営に影響を与えない範囲内で、リスク
                             の特性及び収益性等を踏まえ、再保険の引受けを行うこと
                             としています。
              再保険カバーの入手方法               出再先の選定に際しては、格付等により出再先の信用力を
                             踏まえるとともに、移転させるリスクの特定の出再先への
                             集中の状況について留意しています。
         流動性リスク

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           資金繰りリスクについては、会社全体のキャッシュ・フローを一元的に把握し、常に一定額以上の余
         裕資金を準備することにより対応しています。また、資金繰りの逼迫度に応じてとるべき対応策を定
         め、流動性危機時等における対応体制を構築しています。
           市場流動性リスクについては、資産ごとの市場規模等に基づき、一定期間内におけるキャッシュ化可
         能額を推計し、不測の事態に対処できるよう努めています。
         資産運用リスク

           資産運用ポートフォリオ全体、及び運用目的に応じて区分した各ポートフォリオについて、リスク量
         としてVaR(注)を計測し、それぞれに設定したリスクリミットと比較することで、リスク状況をモニタリ
         ングしています。資産運用リスクを構成する市場リスク、信用リスク及び不動産投資リスクについて
         も、リスク量とリスクリミットを比較することなどにより、リスクの把握・管理に努めています。
           また、信用リスクを有する主な資産（公社債、貸付金等）においては、個別投融資先に対し信用力に
         応じた社内格付を付与するとともに、定期的に社内格付を見直し、信用状況の変化を管理しています。
           不動産への投資においては、投資利回り及び収益予測の検証を行い、投資対象を選別するとともに、
         保有物件の立地、用途等の観点から不動産ポートフォリオの分散を図っています。また、空室の解消や
         計画的・効果的な営繕工事等を通じて物件価値向上・事故の未然防止のための取組みを行っています。
           ( 注)　VaR（バリュー・アット・リスク）：過去の株価や金利などの変動率をリスクの大きさと捉え、現在保有す
            る資産・負債ポートフォリオに過去の変動率を当てはめて理論的に算出した、一定の確率の下で生じる最大
            損失金額。
         オペレーショナル・リスク

           (a)  事務リスク
            事務リスク管理においては、業務の健全且つ適切な運営を図るため、各組織が社内規定等を踏まえ
           て事務を執行し、それに伴うリスクを自律的に管理するとともに、内部監査部による確認もあわせて
           行っています。
            また、事務リスク管理部門は、PDCAサイクル(注)の継続的実践による全社的な事務リスク管理に努
           め、各組織は、事務リスクの未然防止に取り組むとともに、誤った事務処理等が発生した場合には、
           お客さま対応、原因分析、再発防止策の策定を、的確且つ速やかに行うよう努めています。
            ( 注)　PDCAサイクル：Plan（計画）、Do（実施・実行）、Check（点検・評価）、Action（処置・改善）のサイ
              クルを繰り返すことで継続的な業務改善を行う仕組み。
           (b)  システムリスク

            システムリスク管理においては、業務・サービスを根幹で支え、大切なお客さまの情報を管理して
           いるコンピュータシステムの安定的且つ安全な稼動を確保するために、「セキュリティポリシー」及
           び「システムリスク管理方針」に基づいた各種対策の実施とシステムの運行管理に努めています。具
           体的には、故障・障害等の発生に備えたバックアップの仕組みやシステム開発保守態勢の整備のほ
           か、大規模災害等に備えバックアップセンターを設置するなど、体制の維持・確保に取り組んでいま
           す。
            年々巧妙化・深刻化するサイバー攻撃のリスクに備えるため、サイバーリスクを経営上の重要なリ
           スクとして認識し、サイバーセキュリティ確保に係る対応方針、取組計画を定めて人員・予算の確保
           に努めるとともにリスク状況について定期的に経営政策会議で議論し、継続的にサイバーセキュリ
           ティ対策のレベルアップを図っています。
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            システム開発やサービス提供にあたって適切なサイバーセキュリティ対策の実施に努め、特にイン
           ターネットを介したサービスを安心してご利用いただけるよう、お客さま情報の漏えいやシステムへ
           の 不正アクセス防止対策など多層的な防御策を実施しています。また、早期検知・対応・復旧を重視
           したサイバーセキュリティ強化にも取り組んでいます。
            サイバーセキュリティに関する専門的な責任者であるサイバーセキュリティ統括責任者のもとで対
           応を整備の上、技術的対策の実施、サイバーセキュリティ専門人材の育成、継続的な社内教育に取り
           組むとともに、社内横断的なサイバーセキュリティ対応組織「CSIRT（注）」を設け、サイバー攻撃の
           モニタリング状況の共有、定期的なサイバー攻撃発生時の対応演習・訓練の実施などを通じて、有事
           の対応力強化にも努めています。更には、委託先のサイバーセキュリティ対策の確認などサプライ
           チェーン対策に努めています。
            また、関係官庁や一般社団法人金融ISAC等のセキュリティに関する情報機関と連携し、積極的に情
           報共有を行うなど、自助・共助の取組みを推進し、社会全体でのサイバーセキュリティ対策向上に取
           り組んでいます。
            （注）Computer        Security     Incident    Response    Team
           (c)  情報リスク

            情報リスク管理においては、顧客情報等が漏えいし、お客さまの大切な権利・利益や住友生命の健
           全な業務運営が損なわれることがないよう、「セキュリティポリシー」及び「顧客情報等管理方針」
           に基づいて、顧客情報等を適切に管理しています。
            具体的には、取得・保管・送付・廃棄等の各段階における顧客情報等の適切な取扱いを社内規定と
           して明確化し、これらのルールを社内通知や社内研修等の機会を通じて役職員に周知徹底するととも
           に、各組織の情報管理状況を把握し、必要な対策を講じています。
            このような顧客情報等の安全管理状況については、内部監査部が実施する内部監査でも適宜確認し
           ており、確認結果に基づき安全管理措置の充実・強化に取り組んでいます。
           (d)  その他のオペレーショナル・リスク

            上記のほか、コンダクトリスク、人的リスク、有形資産リスク、風評リスクを管理対象としていま
           す。
            コンダクトリスクについては、「法令等への不適切な対応、お客さま視点の欠如等により、お客さ
           ま本位の業務運営が適切に行われず、将来の大きな損失につながるリスク」と規定し、社内研修等を
           通じて、リスク管理の観点からも、お客さま本位の業務遂行を全職員に徹底しています。
         子会社等・その他目的出資リスク

           国内外の子会社・関連法人等への出資金の株価や為替の変動によるリスク、所在国のカントリーリス
         ク（外貨事情、政治・経済情勢等）のモニタリングを実施しています。
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          大規模災害等への対策について
          住友生命では、大規模な災害や深刻な風評被害が発生した場合に備えて「危機管理規程」を定め、さらに
         「大規模災害等対策マニュアル」で大規模災害発生時の会社の意思決定・事務遂行能力維持のための体制・手
         順等を規定しています。また、本社機能が停止する等、通常の方法では保険金の支払等の重要業務の継続が困
         難となった場合に備えて、「業務継続計画（BCP）」を定めており、具体的な対応を「業務継続マニュアル」
         に規定しています。
          実際に、東日本大震災や平成28年熊本地震、平成30年7月豪雨、新型コロナウイルス感染症においては、発
         生後迅速に危機対策本部を立ち上げ、社内外の被害状況の確認や、お客さまへのご連絡・お見舞い訪問、保険
         金等のお支払いなど、迅速かつ適切な対応を実施しました。
          これからもお客さまの信頼にお応えすることができるよう、毎年計画に基づいて訓練を実施し、その結果か
         ら随時マニュアルを見直し・改定する等、維持・向上に努めていきます。
            しかし、住友生命におけるこれらのリスク管理にもかかわらず、保険料率の設定ミスによる損失の
           発生や、解約の急激な増加による資金繰りの悪化、リスク許容度を超えたリスク性資産への投資によ
           る資産運用損の発生、大規模なコンピュータシステムのダウンなどのリスクが顕在化した場合には、
           住友生命の業績に悪影響を与える可能性があります。
       (xi)ERM経営の推進

         ERMの考え方
           住友生命では、「ERM経営の推進」を当社のサステナビリティ重要項目（マテリアリティ）の一つであ
         る「サステナビリティを支える経営体制」に対する取組項目の一つと位置付けています。
           具体的には、ERM経営（及びリスク管理）の推進に取り組み、リターン・リスク・資本についてより一
         体的な管理を進めることで、事業の持続可能性を確保していくとともに、お客さま（社員）への安定し
         た配当還元を推進していきます。
         ERMの経営への活用

           上記ERMの考え方に基づき、「資本を有効活用して、どのようなリスクをどの程度のリスク量まで取っ
         てリターンを獲得するのか」という経営上のリスク選好（定性面・定量面）を明確化した「リスクアペ
         タイト・ステートメント」を策定した上で、「リスク選好と整合的な経営計画の策定(Plan)→経営施策
         の執行（Do）→計画の進捗状況のモニタリング（Check）→必要に応じた計画等の見直し(Action)」とい
         う「PDCAサイクル」を通じて、ERMの更なる高度化を図っています。
       (xii)個人情報の保護について

         住友生命は、お客さまの個人情報は、住友生命が業務上必要な範囲でお預かりしたお客さまの大切な財
        産であると認識しており、「個人情報の保護に関する法律」を遵守して、適正に取り扱っています。
         具体的には、まず、「住友生命グループ行動規範」において、お客さま情報を厳正に管理することを定
        め、その上で、個人情報の管理体制や適切な取扱いについて「顧客情報等管理方針」「セキュリティポリ
        シー」等に明確に定めています。
         また、個人情報を適正に収集させていただくことや、住友生命における個人情報の利用目的を特定し、
        この利用目的を達成するために必要な範囲に限って個人情報を取り扱うことを徹底するなど、「個人情報
        の保護に関する法律」にも確実に対応しています。
         これらの個人情報保護に関する方針や取組みは、「個人情報保護に関する基本方針」としてまとめ、住
        友生命ホームページ等で公表しています。
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                                                 有価証券届出書（内国資産流動化証券）
         住友生命では、雇用契約時等において個人情報に関する非開示契約を締結する等、役職員の守秘義務を
        明確にした上で、個人情報にアクセスできる者を業務上必要最小限の範囲の者に限定して、個人情報の漏
        えい等を防止するために各種のセキュリティ対策を講じています。例えば、営業職員が使用する営業用携
        帯 端末（Sumisei        Lief）や個人情報を管理するオンラインシステム等について、ID・パスワード等による
        本人識別・認証を確実に実施するとともに、アクセスできる個人情報の範囲についても、業務に応じて適
        切なコントロールを実施する等、アクセスの厳正管理を実施しています。
         また、外部からの不正アクセス等を防止するための各種の安全管理措置も講じています。
         これらの取組みにもかかわらず、個人情報が漏洩した場合は住友生命への信頼が損なわれ、新契約の減
        少や解約の増加等により、住友生命の業績及び財政状態に悪影響を与える可能性があります。
       (xiii)保険財務力格付

         本届出書提出日現在において、住友生命は、株式会社格付投資情報センター（R&I）、株式会社日本格付
        研究所（JCR）、ムーディーズ・ジャパン株式会社（Moody's）、S&Pグローバル・レーティング・ジャパン
        株式会社（S&P）及びフィッチ・レーティングス・ジャパン株式会社（Fitch）に依頼し、保険財務力格付
        等の格付を取得しています。この他、住友生命の依頼に基づかない、いわゆる勝手格付も存在します。
         今後、住友生命の支払余力、収益力、資産の質などの悪化により格付が引き下げられた場合、新契約の
        減少や解約の増加等により、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
         かかるリスクに備え、住友生命では、中長期的な収支及び健全性の向上に向けた取組みを行っていま
        す。しかしながら、かかる取組みによって上記リスクが消滅するわけではなく、当該取組みについて十分
        な成果をあげることができない場合、住友生命の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
         なお、これらの保険財務力格付等は、本社債に関する利息の利払日における支払と元金の償還日におけ
        る全額償還の安全性についての格付とは異なるものであることにご留意下さい。
     ６【住友生命2022年度決算】

        住友生命の2022年度(2022年4月1日～2023年3月31日)の決算は以下のとおりです。なお、以下に掲げられた
       「2022年度決算のお知らせ」「2022年度決算補足資料」の全部又は一部については、金融商品取引法第193条
       の2の規定に基づく監査証明を受けていません。
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