ビー・エヌ・ピー・パリバ　アセットマネジメント・フランス 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）－第19期(2022/01/01－2022/12/31)

                                                          EDINET提出書類
                                    ビー・エヌ・ピー・パリバ　アセットマネジメント・フランス(E15153)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    【表紙】
    【提出書類】                   有価証券報告書

    【提出先】                   関東財務局長

    【提出日】                   2023年6月29日

    【計算期間】                   第19期（自　2022年1月1日　至　2022年12月31日）

    【ファンド名】                   ビー・エヌ・ピー・パリバ・アクショナリア・モンド

                        （BNP   PARIBAS     Actionnariat       Monde）
    【発行者名】                   ビー・エヌ・ピー・パリバ              アセットマネジメント・フランス

                        （BNP   PARIBAS     ASSET   MANAGEMENT      France）
    【代表者の役職氏名】                   最高経営責任者代理

                        （Deputy     CEO）
                        ダヴィッド・ヴェヤン
                        （David     Vaillant）
    【本店の所在の場所】                   フランス共和国         パリ市75009、オスマン大通り1番

                        （1,   boulevard      Haussmann,      75009   Paris,    France）
    【代理人の氏名又は名称】                   弁護士　　柴　田　弘　典

    【代理人の住所又は所在地】                   東京都千代田区大手町一丁目1番1号　大手町パークビルディング

                        アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【事務連絡者氏名】                   弁護士　　大　山　豪　気

                        弁護士　　松　本　　　健
                        弁護士　　善　家　弘　之
    【連絡場所】                   東京都千代田区大手町一丁目1番1号　大手町パークビルディング

                        アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                   03-6775-1000

    【縦覧に供する場所】                   該当なし

    (注1)　ユーロ貨の円貨換算は、2023年5月19日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値（1ユーロ＝149.15円）による。

    (注2)　本ファンドの受益証券は、ユーロ建てのため、本書中の金額表示は別段の記載がない限りユーロをもって行う。
    (注3)　本書の中で金額及び比率を表示する場合に、四捨五入した数字を記載することがある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。また、円
       貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、四捨五入した数字を記載することがある。従って、本書
       中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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    第一部    【ファンド情報】

    第１   【ファンドの状況】
     １  【ファンドの性格】
     (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
         ビー・エヌ・ピー・パリバ・アクショナリア・モンド（英文ではBNP                                    PARIBAS     Actionnariat       Mondeと表示
        する。）（以下「本ファンド」という。）は、ビー・エヌ・ピー・パリバ（以下「当会社」という。）が提
        供する投資信託による持株制度を利用した従業員貯蓄制度に基づくファンド（                                         Fonds   Commun    de  Placement
        d’Enterprise       （以下「FCPE」又は「投資信託」という。））である。本ファンドは、(a)当会社のフランス
        国内の従業員及び当会社のフランス国内の関連会社又は子会社の従業員向けのビー・エヌ・ピー・パリバ・
        アクショナリア・フランス（BNP                 PARIBAS     Actionnariat       France）、(b)資産からの収益の再投資を目的とし
        た当会社のフランス国外の従業員及び当会社のフランス国外の関連会社又は子会社の従業員向けのビー・エ
        ヌ・ピー・パリバ配当累積型従業員持株プラン（BNP                             PARIBAS     ESOPAD）（以下「ESOPADファンド」とい
        う。）、並びに(c)資産からの収益の分配を行うことを目的とした当会社のフランス国外の従業員及び当会
        社のフランス国外の関連会社又は子会社の従業員向けのビー・エヌ・ピー・パリバ従業員持株プラン（BNP
        PARIBAS     ESOP）の3つのサブファンドから構成され、これらの資産は全て個別に管理・運用される。
         ESOPADファンドの目的は、ビー・エヌ・ピー・パリバ・アクショナリア・モンドの一環として、後述する
        投資方針に従って有価証券のポートフォリオを設定・運用することにある。その結果、ESOPADファンドは
        ビー・エヌ・ピー・パリバ・アクショナリア・モンドの枠組みの中において支払われる金額のみを受け取る
        ことができる。ESOPADファンドは、従業員（ビー・エヌ・ピー・パリバ銀行東京支店（当会社の東京支店）
        並びに当会社の関連会社又は子会社であるBNPパリバ証券株式会社、カーディフ生命保険会社、カーディフ
        損害保険会社及びBNPパリバ               インベストメント・パートナーズ株式会社（以下「雇用会社」と総称する。）
        の従業員であって一定の要件を満たす者をいう。）（以下「従業員」という。）に自己の投資からのキャピ
        タル・ゲインを取得させることを目指す。
         本ファンドは、管理会社によって管理・運用される。なお、本ファンドの機関とその役割は下記のとおり
        である。
        ①  監督委員会
         本ファンドの管理は、監督委員会（以下「監督委員会」という。）により監督され、それには、従業員
        の代表が含まれる。
         監督委員会は、毎年少なくとも1回会合し、本ファンドの運用報告書及び年次財務諸表について審議し、
        財務・事務及び会計管理について審議し、並びに年次報告書を承認する。
         監督委員会は、当会社の株式（以下「当会社株式」という。）に付された議決権を行使し、並びに有価
        証券による拠出を承認し、当会社の株主総会における本ファンドの代理人を1名以上指名するものとする。
        監督委員会は定例株主総会に対して決議を提案することができる。
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         監督委員会は管理会社、保管受託会社、本ファンドの監査役に出席を要求することができ、管理会社、
        保管受託会社、本ファンドの監査役はその要求に応じなければならない。管理会社に付与された権限及び
        清算人（本ファンドが清算される場合）に付与された権限にかかわらず、監督委員会は本ファンドの受益
        者（以下「受益者」という。）の権利又は利益を防御するために提訴することができる。
         監督委員会は本ファンドの約款（以下「本約款」という。）に定める場合に本約款の変更を決議する。
         管理会社は、(1)管理会社又は保管受託会社の変更、(2)清算、(3)合併・分割、及び(4)運用戦略及び分
        類の変更の場合、監督委員会の承認を得なければならない。
        ②  法定監査役
         法定監査役は、適用規定に定める調査及び監査を遂行し、特に、必要な場合いつでも、公表された情報
        の正確性並びに本ファンドの年次報告書に記載された財務諸表及び会計情報の表示の公正性を証明する。
         法定監査役は、その業務の過程において不正及び不正確を発見した場合、フランスの監督官庁である金
        融市場庁に報告する。
         本約款においては、本ファンドの受益証券（以下「本ファンド証券」という。）の発行限度額について
        特に定めていない。
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     (2)  【ファンドの沿革】
        2003年5月14日             当会社の株主総会で本ファンドの投資対象である当会社グループの従
                    業員向け新株式の発行授権決議
        2004年2月27日             金融市場庁による本約款及び本ファンドの承認
        2004年5月24日から2004年6月8日まで
                    ESOPADファンド証券の申込期間
        2004年7月5日             本ファンドの投資対象である新株式の発行及び本ファンドの運用開始
        2005年3月22日             金融市場庁による本約款（改正済）及びESOPAD                        2005ファンドの承認
        2005年6月3日から2005年6月17日まで
                    ESOPAD    2005ファンド証券の申込期間
        2005年7月20日             本ファンドの投資対象である新株式の発行及び本ファンドの運用開始
        2006年5月29日から2006年6月12日まで
                    ESOPAD    2006ファンド証券の申込期間
        2006年7月26日             本ファンドの投資対象である新株式の発行及び本ファンドの運用開始
        2007年6月4日から2007年6月18日まで
                    ESOPAD    2007ファンド証券の申込期間
        2007年7月27日             本ファンドの投資対象である新株式の発行及び本ファンドの運用開始
        2008年5月30日から2008年6月13日まで
                    ESOPAD    2008ファンド証券の申込期間
        2008年7月31日             本ファンドの投資対象である新株式の発行及び本ファンドの運用開始
        2009年5月13日から2009年5月27日まで
                    ESOPAD    2009ファンド証券の申込期間
        2009年7月9日             本ファンドの投資対象である新株式の発行及び本ファンドの運用開始
        2010年5月21日から2010年6月4日まで
                    ESOPAD    2010ファンド証券の申込期間
        2010年7月16日             本ファンドの投資対象である新株式の発行及び本ファンドの運用開始
        2011年5月23日から2011年6月3日まで
                    ESOPAD    2011ファンド証券の申込期間
        2011年7月13日             本ファンドの投資対象である新株式の発行及び本ファンドの運用開始
        2012年5月4日から2012年5月21日まで
                    ESOPAD    2012ファンド証券の申込期間
                    （日本における申込期間は2012年5月9日から2012年5月21日まで）
        2012年6月29日             本ファンドの投資対象である新株式の発行及び本ファンドの運用開始
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     (3)  【ファンドの仕組み】
        ①  本ファンドの仕組み図
         本ファンドは、本約款、主要投資家向け情報書類（以下「KIID」という。）及び保管受託契約に基づき








        運営される。
        ②  管理会社及び本ファンドの関係法人

         管理会社及び本ファンドの関係法人の名称及び関係業務は次のとおりである。
         (a)  　ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランス（BNP                      PARIBAS     ASSET   MANAGEMENT
            France）（管理会社）
            本ファンドは、フランスの監督官庁（1996年時点は証券取引委員会）による免許（GP第96002号）を
          受けた管理運用会社であるビー・エヌ・ピー・パリバ                            アセットマネジメント・フランスが管理する。
            管理会社は、目論見書（以下「目論見書」という。）及び本約款に定める目的及び指針に基づき
          ポートフォリオを構築する。従って、管理会社は、本ファンドに代わって、ポートフォリオを構成す
          る全ての有価証券を取得、売却及び交換し、並びに再投資することができる。管理会社は目論見書及
          び本約款に定める範囲において、主として償還請求に応じるために、本ファンドにおける資産基盤を
          維持することができる。
            管理会社は、フランス商法第L.233-7条の規定に従い、当該条文に定められた議決権及び所有権の上
          限を超える場合は、本ファンドに代わって監督委員会及び必要に応じ金融市場庁に報告しなければな
          らない。
            管理会社は、監督委員会の権限に従い、受益者のために行為し、本ファンドに関連する全ての訴訟
          において第三者に対して受益者を代理する。
            管理会社は、本約款に定める条件に従い、会計書類を作成し、又は作成させ、定期的に情報開示資
          料を公表する。
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         (b)  　ビー・エヌ・ピー・パリバ（BNP                   PARIBAS）―旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・
            サービシズ（BNP         PARIBAS     SECURITIES      SERVICES）（保管受託会社）
            保管受託会社である当会社（旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ）は、
          本約款及び保管受託契約に従い、本ファンドが保有する有価証券の保管について責任を負う。保管受
          託会社は、フランス法に基づく銀行である。
            保管受託会社は、ポートフォリオを構成する当会社株式の取得、交換及び売却につき注文を処理
          し、本ファンドがポートフォリオに保有する有価証券に付随する権利を行使できるように必要な手段
          をとる。また、保管受託会社は、本ファンドの運用に関わる金額の受領及び支払いをなすものとす
          る。
            保管受託会社は、各半期終了後6週間以内に、管理会社が作成した本ファンドの財産目録を監査し、
          各事業年度末に本ファンドの財産目録を認証する。
            保管受託会社は、取引が投資信託に適用される法律及び本約款の条項に準拠してなされることを保
          証する。保管受託会社は、必要に応じて、必要と考えるあらゆる防護的措置をとらなければならな
          い。保管受託会社は、管理会社との間で重大な紛争が生じた場合、金融市場庁に報告する。
         (c)  　ビー・エヌ・ピー・パリバ（BNP                   PARIBAS）―旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・
            サービシズ（BNP         PARIBAS     SECURITIES      SERVICES）（運営会社）
            本ファンドについて、本ファンドの資産に関する運営業務を提供する。
         (d)  　ビー・エヌ・ピー・パリバ（BNP                   PARIBAS）（専門的な仲介機関である「エパルニュ・エ・ルト
            レット・アントルプリーズ（               EPARGNE     & RETRAITE     ENTREPRISES      ）」を通じる。）（受益者口座管理
            会社）
            ビー・エヌ・ピー・パリバ              エパルニュ・エ・ルトレット・アントルプリーズは、当会社の事業分野
          の一つである。受益者口座管理会社は、受益者が保有する本ファンド証券の口座管理を行っている。
          受益者口座管理会社は、受益者から本ファンド証券の引受及び償還の指示を受けて、それらを処理
          し、また、相当する支払い又は預入れの手続きを行う。
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        ③  管理会社の概況
         (a)　設立準拠法
            管理会社であるビー・エヌ・ピー・パリバ                       アセットマネジメント・フランス（BNP                     PARIBAS     ASSET
          MANAGEMENT      France）は、フランスにおいて1980年6月26日に設立され、1996年4月19日に資産運用の事
          業の認可を受けた。
            フランス会社法は、商事会社全般についての設立及び運営を含む基本的事項を規定している。
            管理会社は、譲渡性のある証券を投資スキーム対象とする投資信託（Undertaking                                           for  Collective
          Investment      Schemes     in  Transferable       Securities）（以下「UCITS」という。）の管理会社としてフ
          ランスの監督官庁から1996年に免許（GP第96002号）を受けている。
            管理会社は、2014年6月10日に、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2011年6月8日付欧州議
          会及び理事会指令2011/61/EUの枠組みにおいて、フランスの監督官庁による承認を取得した。
         (b)　事業の目的
            管理会社の事業の目的の一つは、グループ会社の従業員貯蓄プランに関するUCITSの管理運営を行う
          ことである。
         (c)　資本金の額
            管理会社の資本金の額は170,573,424ユーロ（25,441,026,190円）で、2022年9月1日に全額払込済で
          ある。
         (d)　管理会社の沿革
            管理会社は、資産管理を行う合名会社（                      general     partnership      ）として1980年7月28日に登記され
          （登記時の商号はパリバ             アセットマネジメント（PARIBAS                 Asset   Management））、2000年4月3日に株
          式会社となった。2000年5月22日に、同社は、ビー・エヌ・ピーとパリバの統合を受け、商号をビー・
          エヌ・ピー・パリバ           アセットマネジメント（BNP               PARIBAS     Asset   Management）に変更した。2017年6
          月1日、商号をビー・エヌ・ピー・パリバ                      アセットマネジメント（BNP               PARIBAS     Asset   Management）
          からビー・エヌ・ピー・パリバ                 アセットマネジメント・フランス（BNP                     PARIBAS     ASSET   MANAGEMENT
          France）に変更した。
         (e)　大株主の状況
                                                2023  年6月8日現在
                                                   比率
                  名称              住所         所有株式数
                                                 （所有株式数      /
                                                 発行済株式数      )
           ビー・エヌ・ピー・パリバ
           アセットマネジメント・ホール
                           パリ市75009、オスマン
           ディング                             10,660,839     株     100  ％
                           大通り1番
           (BNP   PARIBAS    ASSET   MANAGEMENT
           Holding)
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        ④  管理会社と関係法人との契約
         管理会社と当会社（旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ）は、2002年2月22日
        付で、保管受託契約（            Contrat     de  Dépositaire      ）を締結し、管理会社が運用を行うファンドの資産に関す
        る保管を委託した。
         ビー・エヌ・ピー・パリバ              アセットマネジメント・フランス（旧ビー・エヌ・ピー・パリバ                                  アセット
        マネジメント）及び当会社（旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ）は2005年2月
        11日に、管理会社により管理される本ファンド資産の運営サービスに関連して役務契約を締結した。
         ビー・エヌ・ピー・パリバ              エパルニュ・エ・ルトレット・アントルプリーズは、当会社の事業分野の一
        つとして受益者が保有する本ファンド証券の口座管理を行っている。
         ビー・エヌ・ピー・パリバ              アセットマネジメント・フランス（旧ビー・エヌ・ピー・パリバ                                  アセット
        マネジメント）と当会社は、2005年6月3日までに、本ファンドの管理契約（                                        Convention      de  Gestion     de
        Capitaux     ）を締結した。
     (4)  【ファンドに係る法制度の概要】

        ①  準拠法の名称
         本ファンドは、主にフランス財政金融法第L.214-164条及び第L.214-165条並びにフランス労働法第
        L.3332-15条から第L.3332-17-1条に準拠する。
        ②  準拠法の主な内容
         投資信託は、フランス法により厳格に規制されている。投資信託の設立、変更、合併、スピン・オフ又
        は清算には、金融市場庁の事前の承認を要し、金融市場庁は承認を取消すことができる。投資信託の内部
        組織（運営、有価証券の保管、受益者総会、監査役など）は厳格に規制されている。また、投資信託を管
        理する管理会社（         Société     de  gestion    ）及び投資信託の資産を構成する株式の保管会社（                           dépositaire      ）
        は、金融市場庁に認定されることを必要とする。フランス法に従い、投資信託の資産は、受益者の利益の
        ためのみに運営されることを必要とする。
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     (5)  【開示制度の概要】
        ①  フランスにおける開示
         (a)　金融市場庁に対する開示
            運用指針、保管受託会社又は管理会社の変更、本ファンドの合併、分割、清算等の一定事項の変更
          は、金融市場庁の事前の承認を要する。
            金融市場庁の承認を必要としない修正も、金融市場庁へ通知されなければならない。
         (b)　受益者に対する開示
           (ⅰ)   純資産価格
              土曜日、日曜日、フランスの公休日及び（ユーロネクスト・パリの暦上）取引日でない日を除い
            て毎日、計算される本ファンドの純資産価格は、グループ会社及びその事業所の社内メディアを通
            じて、また少なくとも、グループ会社の敷地内において従業員に掲示することにより通知される。
           (ⅱ)   半期報告書
              管理会社は、各半年間の終了後6週間以内に、保管受託会社の監督のもとで本ファンドの財産目
            録を作成するものとする。
              本ファンドの資産は、各6ヶ月間の終了後8週間以内に、法定監査役による本ファンドの会計の承
            認を経た上で公表されなければならない。管理会社は、そのために、監督委員会及びグループ会社
            に対してかかる情報を提供し、グループ会社は、その後受益者の要求があれば当該情報を配布す
            る。
           (ⅲ)   年次報告書
              金融市場庁の一般規則及び金融市場庁の指令第2011-21号に規定される条件に従い、管理会社
            は、各会計年度の末日から6ヶ月以内に、本ファンドの資産である株式の発行会社である当会社に
            対し、保管受託会社が認証した財産目録、並びに適用ある会計基準に基づいて作成した貸借対照
            表、損益計算書、財務諸表の注記及び運用報告書を交付するものとする。これらの書類は法定監査
            役が承認する。
              管理会社は、各受益者に年次報告書の写しを閲覧に供するものとする。同報告書は、監督委員会
            の同意を得た上で、受益者が請求により当会社から年次報告書を入手することができる旨を記載し
            た簡易報告書に代えることができる。
              年次報告書には、法定監査役の手数料について記載しなければならない。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ②  日本における開示
         (a)　監督官庁に対する開示
           (ⅰ)　金融商品取引法上の開示
              管理会社は、日本における100,000,000円以上の本ファンド証券の募集をする場合、金融商品取
            引法に従い、有価証券届出書に本約款の写し等を添付して、関東財務局長に提出する。投資者及び
            その他希望する者は、これを閲覧することができる。また、投資家の投資判断にとって極めて重要
            な情報を含む目論見書（交付目論見書）を投資者に交付する。交付目論見書に記載することが義務
            付けられているのは、（１）基本情報（（ⅰ）ファンドの名称、（ⅱ）管理会社等の情報、（ⅲ）
            ファンドの目的・特色、（ⅳ）投資リスク、（ⅴ）運用実績及び（ⅵ）手続・手数料等）及び
            （２）追加的情報である。また、投資者から請求があった場合は、有価証券届出書（但し、第三部
            「特別情報」の「第2           その他の関係法人の概況」から「第4                   その他」までに掲げる事項を除く。）
            と実質的に同一の内容を記載した目論見書（請求目論見書）を交付する。
              さらに、管理会社は、その財務状況等を開示するために、金融商品取引法に従い、各事業年度終
            了後6ヶ月以内に有価証券報告書を、また、各半期終了後3ヶ月以内に半期報告書を、さらに、本
            ファンドに関する重要な事項について変更があった場合にはそのつど臨時報告書を、それぞれ関東
            財務局長に提出する。
              投資者その他閲覧を希望する者は、これらの書類を閲覧することができる。
           (ⅱ)　投資信託及び投資法人に関する法律上の届出等
              管理会社が本ファンド証券の募集の取扱い等を行う場合は、あらかじめ、投資信託及び投資法人
            に関する法律（以下「投信法」という。）に従い、本ファンドに係る一定の事項を金融庁長官に届
            け出る。また、管理会社が本約款を変更しようとするときは、あらかじめ、その旨及びその内容を
            金融庁長官に届け出る。さらに、管理会社は、本ファンドの各会計年度終了後遅滞なく、投信法に
            従って、本ファンドの資産に関する一定の事項につき運用報告書（本ファンドの資産の運用状況の
            重要な事項を記載した交付運用報告書、及びより詳細な事項を記載した運用報告書（全体版）から
            成る。）を作成し、金融庁長官に提出する。本ファンドの運用報告書は、日本の知れている受益者
            に交付される。
         (b)　日本の受益者に対する開示
         本ファンドが、本約款を変更しようとするときは、管理会社は、あらかじめ、金融庁長官に報告する。
        また、その変更の内容が重大なものである場合は、あらかじめ、変更しようとする旨及びその内容を変更
        の30日前までに公告し、且つ、これらの事項を記載した書面を日本の知れている受益者に交付しなければ
        ならない。但し、日本における受益者全員に対して当該書面を交付した場合には、公告を行わない。
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     (6)  【監督官庁の概要】
       管理会社及び本ファンドは金融市場庁の監督に服している。
       監督の主な内容は次のとおりである。
        ①  登録の届出の受理
         (a)　フランスにおいて設定された投資信託（即ち、管理会社が代理する非会社型投資信託及び会社型投
           資信託（投資法人））は、金融市場庁の監督に服し、金融市場庁に承認されなければならない。
         (b)　投資信託に該当する本ファンドは、金融市場庁による承認を得なければならない。
         (c)　本ファンドは、2004年2月27日に金融市場庁により承認された。
        ②  登録の拒絶又は取消し
         投資信託が、適用ある法令、金融市場庁規則を遵守しない場合には登録が拒絶され又は取消されうる。
         また、管理会社が金融市場庁により要求される専門的能力及び信用についての十分な保証の証明をしな
        い場合、新規の投資信託の登録は拒絶され、又は既存の投資信託の場合は取消されうる。さらに、投資信
        託の機構又は開示された情報が投資者保護のため十分でない場合は、登録は拒絶されうる。
         新規ファンドの登録が拒絶され、又は既存の投資信託の登録が取消された場合、当該投資信託は、清算
        される。
        ③  目論見書等の証明書の交付
          フランスにおいて投資信託を設定するために金融市場庁の承認を要する場合、投資信託証券の販売に際
        しフランスにおいて使用される目論見書又は約款及びKIID等は、金融市場庁に提出されなければならな
        い。金融市場庁は、かかる書類が適用ある法律、命令、通達に適合すると認めた場合には、申請者に対し
        承認を行う旨を通知する。
        ④  財務状況及びその他の情報に関する監査
         投資信託の財務状況並びに投資者及び金融市場庁に提出された情報の正確性を確保するため、投資信託
        は、独立の法定監査役の監査を受けなければならない。
         法定監査役は、財務状況その他に関する情報が不完全又は不正確であると判断した場合には、その旨を
        金融市場庁及び投資信託の管理会社に報告する義務を負う。法定監査役は、発見した全ての不正行為につ
        いて、フランスの検察当局に開示しなければならない。
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     ２  【投資方針】
     (1)  【投資方針】
         本ファンドの期間は、承認日から99年間とする。
         各サブファンドは、「会社の上場株式のみに投資するFCPE」に分類される。従って、各サブファンドは、
        各サブファンドの純資産の3分の1超を当会社又はその関連会社（フランス労働法第L.3344-1条第2項から第
        L.3344-2条に定義する。）の有価証券に投資しなければならない。
         各サブファンドが投資する株式は、パリ証券取引所（ユーロネクスト・パリ）の第一市場（                                                  Premier
        Marché   ）に取引のため上場されている当会社株式に限る。
         ESOPADファンドは、もっぱら当会社株式に投資するが、残高がもしあれば、流動資産に投資する。
         ESOPADファンドは、トータル・リターン・スワップは使用しない。
         ESOPADファンドの運用目標は、本ファンド証券の純資産価格と当会社株式の株価の間の差を絶対値で1％
        未満に維持することである。上記に定める差は目標値であり、差が当該目標値を超えた場合でも金銭的補償
        は行われない。
         有価証券取引並びに各サブファンド資産中の現金及び現金等価物の金額変動によって各サブファンド証券
        の純資産価格と当会社株式の市場価格（後記「第2                          管理及び運営　3         資産管理等の概要　(1)             資産の評価」
        に定義する。）との間に確実に生じる乖離を可能な限り抑えるため、(1)当会社株式の額面金額の増減、(2)
        当会社株式による株式配当の回収又は株式配当税控除（                             avoir   fiscal   ）の還付、(3)ボーナスとしての株式
        の付与、(4)当会社グループの従業員のために留保された増資による資産の増加、(5)当会社株式の株価に影
        響を与えるその他の有価証券取引の場合は、当会社株式の市場価格に基づく各サブファンド証券の口数の調
        整が行われる場合がある。かかる調整が1年超にわたりなされなかった場合は、上記に定める各サブファン
        ドの運用目標が達成されない可能性がある。
        SFDRに関する情報：
         金融機関を対象としたサステナビリティ関連の開示（SFDR）に関する2019年11月27日付欧州議会及び理事
        会規則（EU）2019/2088は、透明性及びサステナビリティに係る情報に関する規則を定めている。
         本ファンドは、環境又は社会及びガバナンスの特性を促進するものではなく、またSFDR第8条及び第9条の
        意義の範囲内で持続可能な投資目的を有するものでもない。
         本ファンドは全額をグループ会社の有価証券に投資し、残額を現金に投資しているため、その戦略とし
        て、運用目標及び投資プロセスの観点から、サステナビリティ・リスク及び投資決定がサステナビリティ要
        因に及ぼす主な悪影響を考慮することは適切ではない。そのため、サステナビリティ・リスクが本ファンド
        の業績に与える潜在的な影響は評価されていない。
        タクソノミー規則に関する情報：
         持続可能な投資を促進するための枠組みの確立及びサステナブルファイナンス開示規則（タクソノミー規
        則）の修正に関する2020年6月18日付欧州議会及び理事会規則（EU）2020/852は、経済活動が環境的に持続
        可能かを判断する基準を定めることを目的としている。
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         欧州タクソノミー規則とは、環境的に持続可能な経済活動のリストを定めた分類システムである。
         タクソノミー規則上認められていない経済活動が、必ずしも環境に有害であるとは限らず、また、持続不
        可能であるとも限らない。さらに、環境及び社会的目標に大きく貢献するその他の活動が、まだ必ずしもタ
        クソノミー規則に含まれていないことがある。
         本ファンドの投資は、タクソノミー規則に定められた環境的に持続可能な経済活動に関する欧州連合の基
        準を考慮していない。
         管理会社は、本ファンドの運用目標及び指針の枠組みにおいてのみ、本ファンドに代わって、本ファンド
        の資産の10％の範囲内で現金の借入を行うことができる。かかる借入のために本ファンドのポートフォリオ
        を担保に供することはできない。
         かかる業務は、フランス財政金融法第D.214-1条以下に従って運用目標を達成することを意図したもので
        ある。
         ESOPADファンドに関して、ESOPADファンドを構成する投資有価証券からの収入及び売却代金は再投資され
        なければならない。かかる収益については税控除の還付が行われるわけではない。再投資される金額は、本
        ファンド証券の新規発行にあてられる。従業員は、当該配当金を反映する本ファンド証券を受け取る。
         受益者   は、フランス労働法第L            . 3332-25    条に従い、フランス法により認められる特別な場合を除き、運用
        開始から5年間は本ファンド証券の償還を請求することはできない。償還請求の制限については、後記「第2
        管理及び運営　2         買戻し手続等」を参照。
     (2)  【投資対象】

         前記「（1)      投資方針」の投資方針に従い、本ファンドは当会社株式を投資対象とする。
        A.  事業の概況
          当会社は、欧州において有数の銀行及び金融サービスの提供者であり、欧州の4ヶ国（ベルギー、フラ
         ンス、イタリア及びルクセンブルク）の国内リテール・バンキング市場を有している。
          約65ヶ国で事業を展開し、約190,000人を超える従業員（うち欧州に145,000人）を擁している。当会社
         グループの業務は、欧州及び外国における商業銀行及び個人銀行業務、専門業務（消費者金融、モビリ
         ティ及びリースサービス並びに新しいデジタルビジネスライン）、保険事業、ウェルス＆アセット・マネ
         ジメント事業及びホールセールバンキング部門を組み合わせた独自のモデルの中で多様化・統合されてい
         る。
          当会社の組織は、ホールセールバンキング（CIB）部門、コマーシャル＆個人向けバンキングサービス
         （CPBS）部門及びインベストメント＆プロテクションサービス（IPS）部門の3つの事業部門を基盤として
         いる。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        当会社グループの国際的な活動
          当会社は、全ての主要な国際金融市場を含め、約65ヶ国に拠点を持ち、世界有数の規模の国際金融ネッ
         トワークを誇っている。さらに、商業銀行業務・ファイナンス業務分野での活動を併せ持つことで、当会
         社は、コーポレート・バンキング事業及び投資銀行事業、プライベート・バンキング並びに資産運用事業
         の提供において傑出した役割を担っている。
        主要な業績
         ・営業総利益：16,717百万ユーロ
         ・純利益（グループ帰属）：10,196百万ユーロ
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        B.  以下は、2023年2月6日に当会社の取締役会により承認され、当会社グループの営業決算報告書である
          2023年2月7日付の2022年度通期決算報告書に記載された2022年度の業績の概要である。
         * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

                     ビー・エヌ・ピー・パリバ・グループ
                         2022年度通期決算報告書

                  当会社のビジネス・モデルの強みを活かし

                       極めて底堅い業績を達成
                        全事業部門に支えられ

                        営業収益が大幅に増加
                         正のジョーズ効果

             （+0.7ポイント、単一破綻処理基金への拠出を除くと+1.5ポイント）
                       営業収益:      2021  年度比    +9.0％
                       営業費用:      2021  年度比    +8.3％
                  （ 単一破綻処理基金への拠出を除くと+7.6％）
              （ 連結範囲の変更及び為替レート変動による影響を除いた場合                                ）
                       営業収益:      2021  年度比    +6.6％
                       営業費用:      2021  年度比    +5.3％
                 慎重かつ積極的で長期にわたるリスク管理が、

                    低いリスク費用に反映されている                    :
                                          1
                    リスク費用:        31 ベーシス・ポイント
                             2

                         純利益     は大幅に増加
                    2
                純利益     : 10,196    百万ユーロ       （ 2021   年度比    +7.5   ％ ）
               （一時項目による影響を除いた場合、2021年度比+19.0％）
                        バランスシートは盤石

                                 3
                      エクイティ・ティア1           比率  : 12.3  ％
                                                       4
      バンク・オブ・ザ・ウェストの寄与を含む配当可能利益に適用される株主還元率は60％
                            5
                          EPS   : 7.80  ユーロ
                          配当金:     3.90  ユーロ
                                                     6

          2023   年度に予定されている自己株式取得プログラムは総額5十億ユーロ
     ・　バンク・オブ・ザ・ウェストの売却に係る4十億ユーロ及び普通配当に係る1十億ユーロ
                                          7
     ・　2つの同等のトランシェで実行（1つ目のトランシェ（                              2.5  十億ユーロ      ）につき欧州中央銀行に要
       望書を提出）
    1. リスク費用    ÷ 顧客向け融資期首残高        ; 2. 親会社株主帰属純利益        ; 3. 資本要求指令     4（ CRD4  ）。国際財務報告基準（         IFRS  ）第  9号経過規定を含む      ; 4. 2023  年 5月 16

    日に開催される年次株主総会の承認及び欧州中央銀行の認可を要する                         ; 5. 1株当たり利益     ; 6. 欧州中央銀行の認可等、通常の前提条件を満たした場合                    ; 7. 2022  年
    度利益の普通配当に係る         962 百万ユーロ及びバンク・オブ・ザ・ウェストの売却に係る                     1.54  十億ユーロ
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     当会社の取締役会が2023年2月6日に開催され、ジャン・ルミエール会長が議長を務めるなか、当会社グルー
     プの2022年度第4四半期の業績が検討され、2022年度の財務諸表が承認された。
       今回の決算を踏まえ、ジャン＝ローラン・ボナフェCEO（最高経営責任者）は取締役会の終了後、以下の

       ように述べた。
        「当会社は、その堅実さ、多角的かつ統合的なビジネス・モデルの強み、そして各チームが有する専

        門知識により、2022年度に極めて高い業績を達成した。この業績は欧州の大手行としての当会社の独
        自の地位を反映しており、これは顧客のダイナミズムと経済に適応し経済をサポートする力に寄り添
        うための先進的なプラットフォームに基づいている。
        これらの業績により、当会社の2025年戦略プランの妥当性が確認され、また当会社グループが節度あ

        る持続的成長を続けることができると確信したことから、当会社グループは、『Growth,                                              Technology
        & Sustainability         2025』プランの3つの柱全てにおいて目標を上方修正した。我々は、意欲的な財務
        目標を設定し、技術革新を追求している。我々は、持続可能な経済へのコミットメントを強化し、エ
        ネルギー転換への融資を加速させる新たな局面を迎えている。我々は、2022年にすでにエネルギー生
        産への融資の軸足を低炭素エネルギーの大半に移すことを可能にした変革努力を、顧客と共に継続し
        ていく。
        当会社の世界中のチーム全てに謝意を表す。顧客に常に寄り添ってきたその一貫した姿勢により、

        我々への信頼は大きく高まっている。」
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       当会社のビジネス・モデルの強みを活かし極めて底堅い業績を達成
        当会社グループの多角的かつ統合的なビジネス・モデル並びにチーム、資源及び専門知識を結集して顧客及
       び経済をサポートする能力は、2022年度においても引き続き事業活動及び業績の力強い成長を牽引した。
        当会社の長期的アプローチに裏打ちされた堅実なビジネス・モデルにより、純利益は、2021年度と比較して
       7.5％増加（2022年度にマイナスとなった一時項目による影響を除くと、19.0％増加）した。この力強く節度
       ある成長は、2022年度における500百万ユーロ近い経常的なコスト削減及び業務モデルの適応の効果により、
       0.7ポイント（単一破綻処理基金への拠出を除くと1.5ポイント）の正のジョーズ効果をもたらした。当会社グ
       ループは、長期にわたる慎重かつ積極的なリスク管理方針を採用しており、例えば、リスク費用が営業総利益
       に占める比率は欧州で最も低い水準にある。
        当会社グループは、社会との関わりを深める方針を打ち出している。当会社グループは、包括的なアプロー
       チを採用し、顧客と共に持続可能な低炭素経済への移行に取り組んでいる。また、貸出金ポートフォリオを
       カーボン・ニュートラルの取組に適合させるために必要な措置を講じている。低炭素移行グループを通じて
       培った能力を背景に、また低炭素エネルギー生産向け貸出金残高が化石燃料によるエネルギー生産向け貸出金
                          1
       残高を20％近く上回っていることから                    、当会社は、2023年1月24日に、低炭素エネルギー生産向け融資を大幅
       に加速し、2030年までに化石燃料によるエネルギー生産向け融資を削減することを反映した新たな目標を発表
       した。
        当会社グループ全体の営業収益は50,419百万ユーロに上り、2021年度と比較して9.0％増加（連結範囲の変
       更及び為替レート変動による影響を除くと6.6％増加）の大幅な増収となった。
        事業部門の営業収益は、2021年度と比較して10.4％増加（連結範囲の変更及び為替レート変動による影響を
       除くと7.8％増加）と大幅に増加した。ホールセールバンキング（CIB）部門の営業収益は、グローバル・マー
       ケット事業及び証券管理事業における非常に好調な業績、並びに不利な市場環境下でのグローバル・バンキン
       グ事業の増収が寄与し、大幅に増加した。コマーシャル＆個人向けバンキングサービス（CPBS）部門の営業収
        2
       益  は、コマーシャルバンキング事業及び個人向けバンキング事業における力強い伸び（8.0％増加）並びに専
       門的金融事業における極めて大幅な増加（12.0％増加）により、9.3％（連結範囲の変更及び為替レート変動
       による影響を除くと7.2％増加）の大幅な増加となった。インベストメント＆プロテクションサービス（IPS）
       部門の営業収益も、極めて不利な市場環境にありながら、プライベート・バンキングにおける力強い伸びに支
       えられ、3.0％増加（連結範囲の変更及び為替レート変動による影響を除くと2.4％増加）した。
        営業費用は当会社グループ全体で33,702百万ユーロとなり、2021年度と比較して8.3％増加（連結範囲の変
       更及び為替レート変動による影響を除くと5.3％増加）した。業績は高水準で、単一破綻処理基金に対する拠
       出額の増加にもかかわらず、0.7ポイントの正のジョーズ効果（この拠出額を除くと1.5ポイント増加）をもた
       らした。営業費用の中には、一時項目として、事業再編費用及び事業適応費用（188百万ユーロ）並びにIT強
       化費用（314百万ユーロ）の合計502百万ユーロが含まれている（2021年度は292百万ユーロ）。
        2022年度において、当会社グループ全体の営業費用は、国際財務報告基準解釈指針委員会（IFRIC）第21号
                       3
       「賦課金」（単一破綻処理基金                に対する拠出額を含む。）が2021年度と比較して398百万ユーロ増加した影響
                                                         3
       を受けた。2022年度のこれらの賦課金は1,914百万ユーロで、これには2022年度の単一破綻処理基金                                                   に対する
       拠出額1,256百万ユーロ（2021年度は967百万ユーロ）が含まれている。
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        事業部門の営業費用は、2021年度と比較して8.0％増加（連結範囲の変更及び為替レート変動による影響を
       除くと5.2％増加）した。ジョーズ効果は極めて高水準であった（2.4ポイント増加）。ホールセールバンキン
       グ部門の営業費用は、特に事業成長支援並びに連結範囲の変更及び為替レート変動による影響により、13.6％
       増加（連結範囲の変更及び為替レート変動による影響を除くと8.1％増加）した。ジョーズ効果は正（2.1ポイ
                                                 2
       ント増加）であった。コマーシャル＆個人向けバンキングサービス部門の営業費用                                           は、コマーシャルバンキ
       ング事業及び個人向けバンキング事業並びに専門的金融事業の双方における事業活動の伸び及び連結範囲の変
       更により、6.0％増加（連結範囲の変更及び為替レート変動による影響を除くと4.2％増加）した。ジョーズ効
                                     2
       果は極めて高水準であった（3.3ポイント増加）。営業費用                               はコマーシャルバンキング事業及び個人向けバン
       キング事業において6.0％増加し、専門的金融事業において6.1％増加した。最後に、インベストメント＆プロ
       テクションサービス部門の営業費用は、主に事業開発及び的を絞った取組により、3.5％増加（連結範囲の変
       更及び為替レート変動による影響を除くと2.5％増加）した。ジョーズ効果は、連結範囲の変更及び為替レー
       ト変動による影響を除くとほぼゼロであった。
        したがって、当会社グループ全体の営業総利益は16,717百万ユーロに上り、2021年度と比較して10.5％（連
       結範囲の変更及び為替レート変動による影響を除くと9.3％増加）の大幅増加となった。
        リスク費用は2,965百万ユーロで、2021年度と比較して1.4％の微増となった。2022年度のリスク費用には、
       2022年度第3四半期におけるポーランドの「債務者支援法」による一時的影響（204百万ユーロ）が含まれてい
       る。リスク費用は顧客向け貸出金残高の31ベーシス・ポイント相当で、低水準に留まった。不良貸出金（ス
       テージ3）に対する引当金は低水準であった。2022年度の不履行になっていない貸出金（ステージ1及び2）に
       対する引当金は463百万ユーロで、ウクライナ侵攻の間接的影響、インフレ及び金利上昇に関連する引当金
       は、公衆衛生危機に関連する引当金戻入及び2022年度第4四半期における欧州の特定の基準に合わせるための
       方法変更に伴う影響額251百万ユーロにより一部相殺された。
        これらを受けて、当会社グループ全体の営業利益は13,752百万ユーロとなり、2021年度と比較して12.7％
       （連結範囲の変更及び為替レート変動による影響を除くと13.4％増加）の大幅な増加となった。これは、事業
       部門における大幅な増益（18.0％増加）によるものである。
        営業外項目は、2022年度は698百万ユーロ（2021年度は1,438百万ユーロ）となった。一時項目は15百万ユー
       ロで、2021年度（952百万ユーロ）と比較して激減した。2022年度の一時項目には、Bポスト・バンクの負のの
       れんから生じたプラス影響（244百万ユーロ）及び持分売却によるキャピタル・ゲイン（204百万ユーロ）が反
                                                     4
       映されているが、ウクルシブバンク株の減損（マイナス159百万ユーロ）及び為替換算差額                                               の純損益への分類
       変更に伴うマイナス影響（マイナス274百万ユーロ）により相殺された。なお、2021年度の一時項目には、建
                                                5
       物売却によるキャピタル・ゲイン（486百万ユーロ）、オールファンズ株売却                                          によるキャピタル・ゲイン
       （444百万ユーロ）、BNPパリバ・アセット・マネジメント株売却によるキャピタル・ゲイン（96百万ユーロ）
       及び減価償却費（マイナス74百万ユーロ）による一時的影響が含まれていた。
        税引前当期純利益は14,450百万ユーロ（2021年度は13,637百万ユーロ）となり、2021年度と比較して6.0％
       増加した。
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        法人税は3,853百万ユーロ（2021年度は3,757百万ユーロ）となった。平均法人税率は28.5％（2021年度は
       28.7％）であった。また、当会社グループは多額の納税者であり、2022年度に納付した税金及び賦課金の総額
       は7.2十億ユーロであった。
        以上から、当会社グループの親会社株主帰属当期純利益は2022年度に10,196百万ユーロとなり、2021年度と
       比較して7.5％の大幅増益であった。なお、一時項目による影響を除いた場合も10,718百万ユーロとなり、
       2021年度と比較して19.0％の大幅増益であった。
        再評価前有形自己資本利益率は10.2％に達し、当会社グループの堅実な業績を反映した。これは、多角的か
       つ統合的なビジネス・モデルの強みによるものである。
                                     6
        2022年12月31日現在、エクイティ・ティア1比率は12.3％                              であった。当会社グループの即時利用可能な流動
       性準備金は461十億ユーロに上り、これはホールセール資金調達に関して、1年超の余裕資金があることを意味
                  7
       する。レバレッジ比率            は4.4％であった。
                         8
        1株当たり有形資産正味帳簿価額                  は79.3ユーロに達し、2008年12月31日からの年平均成長率6.7％に相当
       し、景気循環を通じた継続的な企業価値の創造を示している。
        当会社グループは、この業績及びバンク・オブ・ザ・ウェストの売却により生じた資本の再配分から派生す
       るさらなる成長の可能性に加え、2022年の金利上昇の好影響を踏まえ、「成長、テクノロジー及び持続可能性
       2025」戦略計画の柱の重要性及び妥当性を再確認し、その目標を上方修正している。
        当会社グループは、純利益（当会社グループの持分）の年平均成長率を2022年度から2025年度の期間を通じ
       て9％超とすることを目標としている。また、毎年実施の自己株式の買戻のうち特に2023年度の実施により、1
       株当たり純利益の年平均成長率を12％超（すなわち2022年度から2025年度の期間を通じて40％の引上げ）と
       し、力強く安定した成長を目標としている。
                            9
        当会社グループは、毎年平均2ポイント                    の正のジョーズ効果を生み出すという目標を再確認した。目標とす
       る累積経常費用節減額を強化し、2025年度までに2.3十億ユーロまでとする。これにより、当会社グループは
       目標を引き上げ、2025年度に約12％の有形自己資本利益率を達成することを目標としている。
        最後に、当会社グループは、その独自の地位を背景に、2023年度の配当可能利益につき、単一破綻処理基金
       の増額が前倒しで終了した場合の影響額に相当する金額（1十億ユーロ）で上方修正することを決定した。さ
       らに、当会社グループは、2022年度第4四半期に欧州中央銀行が決定した条件の変更に伴うヘッジ調整の影響
       額及びバンク・オブ・ザ・ウェストの売却による譲渡益を2023年度の配当可能利益から除外すると明示してい
       る。したがって、当会社グループは、2023年度の配当可能利益がプランの目標どおり大幅に増加し、2023年度
                                    10
       に予定されている5十億ユーロの自己株式取得プログラム                              により、1株当たり純利益についても目標を上回る
       伸びを示すと予測している。
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        2023年2月1日、当会社グループは、子会社であるバンク・オブ・ザ・ウェストのBMOフィナンシャル・グ
       ループに対する売却を総額16.3十億米ドルで完了したことを発表した。この取引により、約2.9十億ユーロの
       例外的な（税引後）キャピタル・ゲインが生じ、当会社グループのエクイティ・ティア1比率に約170ベーシ
       ス・ポイントの好影響、すなわち約11.6十億ユーロのエクイティ・ティア1のキャピタル・リリースが生じ
       た。当会社グループは、エクイティ・ティア1のキャピタル・リリースの約7.6十億ユーロ相当を、節度ある方
       法で長期的に再配分する方針である。これにより、有機的成長の加速、技術及び革新的かつ持続可能なビジネ
       ス・モデルへの的を絞った投資、付加価値のあるビジネスに対するボルトオン買収を通じた長期的な価値創造
       の促進、並びにバンク・オブ・ザ・ウェストの売却に関連して2023年度に実施する4.04十億ユーロの例外的な
               10
       自己株式の買戻         を目指している。
        取締役会は、2023年5月16日開催の年次株主総会において、2022年度の分配可能利益に対する50％の配当性
       向に相当する3.90ユーロの現金配当を提案する予定である。かかる配当は、962百万ユーロの自己株式の買戻
                   10
       プログラムの開始により              、2022年度における分配可能利益（2022年度のバンク・オブ・ザ・ウェストの寄与
       を含む。）の60％まで引き上げられる予定である。当会社グループは、総額5十億ユーロの自己株式の買戻プ
       ログラムのうち、最初の2.54十億ユーロのトランシェの要求が欧州中央銀行に提出されたと発表した（通常配
       当に関係する962百万ユーロ及びバンク・オブ・ザ・ウェストの売却に伴う特別配当に関係する1.54十億ユー
       ロ）。
        当会社グループは、内部統制体制の強化を継続している。
        2022年度第4四半期において              、営業収益は、12,109百万ユーロとなり、2021年度第4四半期と比較して7.8％
       増と大幅に増加した（連結範囲の変更及び為替レート変動による影響を除くと同5.8％増加）。
        事業部門の営業収益は、2021年度第4四半期と比較して10.0％増（連結範囲の変更及び為替レート変動によ
       る影響を除くと同7.9％増加）と大幅に増加した。CIB部門では18.2％増（連結範囲の変更及び為替レート変動
       による影響を除くと15.2％増加）と大幅に増加したが、グローバル・マーケット事業（23.8％増加）、グロー
       バル・バンキング事業（15.0％増加）及び証券管理事業（12.8％増加）の3つの事業がいずれも非常に好調で
                          11
       あったことが寄与している。CPBS部門                     の営業収益は、8.0％増（連結範囲の変更及び為替レート変動による
       影響を除くと5.9％増加）と大幅に増加したが、コマーシャルバンキング事業及び個人向けバンキング事業に
       おける大幅な増加（7.9％増加）並びに専門的金融事業（特にアルバル）における大幅な増加（8.3％増加）が
       寄与しています。IPS部門の営業収益は、不利な市場環境にありながら、特にプライベート・バンキングにお
       ける力強い伸びにより、1.6％増（連結範囲の変更及び為替レート変動による影響を除くと1.0％増加）となっ
       た。
        当会社グループの営業費用は、8,473百万ユーロで、2021年度第4四半期と比較して6.8％増（連結範囲の変
       更及び為替レート変動による影響を除くと4.2％増加）であった。ジョーズ効果は正（1.0ポイント増加。連結
       範囲の変更及び為替レート変動による影響を除くと1.7ポイント増加）であった。営業費用には、一時項目に
       よる影響として、事業再編費用と事業適応費用（103百万ユーロ）及びIT強化費用（85百万ユーロ）が合計188
       百万ユーロ（2021年度第4四半期は82百万ユーロ）含まれていた。
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        事業部門の営業費用は、2021年度第4四半期と比較して8.1％増（連結範囲の変更及び為替レート変動による
       影響を除くと5.6％増加）であった。ジョーズ効果は正（1.9ポイント増加）であった。CIB部門の営業費用
       は、事業開発支援のため、また為替レート変動及び連結範囲の変更による影響で、16.8％増（連結範囲の変更
       及び為替レート変動による影響を除くと12.8％増加）であった。ジョーズ効果は正（1.4ポイント増加）で
                11
       あった。CPBS部門          の営業費用は、コマーシャルバンキング事業及び個人向けバンキング事業並びに専門的金
       融事業の双方における事業活動の伸び及び連結範囲の変更による影響により、5.5％増（連結範囲の変更及び
       為替レート変動による影響を除くと3.4％増加）であった。ジョーズ効果は極めて高水準（2.5ポイント増加）
       であった。IPS部門の営業費用は、0.6％減（連結範囲の変更及び為替レート変動による影響を除くと-1.5％）
       であった。ジョーズ効果は極めて高水準（2.1ポイント増加）であった。
        当会社グループの営業総利益は、3,636百万ユーロとなり、10.1％増（連結範囲の変更及び為替レート変動
       による影響を除くと9.9％増加）と大幅に増加した。
        リスク費用は、773百万ユーロ（2021年度第4四半期は510百万ユーロ）であった。リスク費用は、主に欧州
       の特定の基準に合わせるための方法変更に伴う影響により、不良債権（ステージ3）に対するリスク費用が減
       少し、正常債権（ステージ1及び2）に対する引当金の戻入が行われたことを反映して、低水準にとどまった
       （顧客向け融資残高の31ベーシス・ポイント相当）。
        当会社グループの営業利益は、2,863百万ユーロとなり、2021年度第4四半期と比較して2.5％増（連結範囲
       の変更及び為替レート変動による影響を除くと5.7％増加）であった。
        当会社グループの営業外項目は、74百万ユーロの利益（2021年度第4四半期は378百万ユーロの利益）であっ
       た。当四半期は、営業外項目に一時項目は計上しなかった。なお、2021年度第4四半期において、当会社グ
       ループは、建物売却による譲渡益184百万ユーロ及び減価償却によるプラスの影響合計75百万ユーロを計上し
       た。
        税引前利益は、2,937百万ユーロとなり、一時項目の大幅な減少を反映して、7.3％減（連結範囲の変更及び
       為替レート変動による影響を除くと5.4％減少）であった。
        当会社グループの株主帰属純利益は、2,150百万ユーロとなり、2021年度第4四半期と比較して6.7％減で
       あった。これは、2021年度第4四半期と比較して一時項目が減少したことによるものであった。なお、一時項
       目による影響を除くと2,289百万ユーロとなり、2021年度第4四半期と比較して7.3％増の大幅増益であった。
       (注1)　2023年1月24日発表のプレスリリースを参照。

       (注2)　コマーシャルバンキング事業及び個人向けバンキング事業のプライベート・バンキングの100％を含む
           （フランスのPEL/CELの影響を含む。）。
       (注3)　単一破綻処理基金。
       (注4)　従前、連結資本に計上。
       (注5)　オールファンズ株の持分8.69％の売却。
       (注6)　CRD4（IFRS第9号の経過措置を含む。）。
       (注7)　規則（EU）2019/876に従って算定。
       (注8)　再評価後。
       (注9)　営業収益の2022-2025年度の年平均成長率から営業費用の2022-2025年度の年平均成長率を差し引き、
           会計基準変更（2023年1月1日よりIFRS第17号を適用。）のプラスの影響を除いたもの。
       (注10)    通常の条件に準ずる（欧州中央銀行による承認を含む。）。
       (注11)    コマーシャルバンキング事業及び個人向けバンキング事業のプライベート・バンキングの100％を含む
           （フランスの営業収益に対するPEL/CELの影響を含む。）。
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     (3)  【運用体制】
         本ファンドは管理会社によって管理される。
         監督委員会は、管理会社により行われる本ファンドの運用をコントロールする。そのため、監督委員会
        は、必要と認める限り、管理会社、保管受託会社又は法定監査役に情報を求めることができる。また、監督
        委員会は、当会社の計算書を入手し、当会社に関する重大な事象に関連するその他の資料及び説明を求める
        ことができる。
         管理会社により選任された法定監査役は、本ファンドの財務情報を調査し、点検し、その正確性を認証す
        る。また、その義務を通じて知ることとなった誤りや不正があれば、金融市場庁に対して報告する。
     (4)  【分配方針】

         受益者に対して配当はなされない。
     (5)  【投資制限】

         前記「(1)      投資方針」を参照。
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     ３  【投資リスク】
       本ファンドの投資に関する基本方針は、その投資対象を当会社株式に限定することにある。主に、受益者の
      償還請求に応じるために売却される以外は、当会社株式の売却は行われない。上記にかかわらず、監督委員会
      は受益者の投資の安定性を図るために、本ファンドの投資方針を維持又は変更する権限を与えられている。
     (1)  為替リスク

         本ファンド証券1口当たりの純資産価額は、各取引日の当会社株式の市場価格を基礎にしてユーロ建てで
        算出されることから、ユーロ貨の動向により変動する。管理会社は、その結果生じる当該為替リスクに対し
        てヘッジ取引を行わない。
     (2)  当会社株式の市場価格の下落

         本ファンドへの投資は一定のリスクを伴い、当会社の財務状態が悪化した場合、株式市場全般の状況が悪
        化した場合、又は株式市場への上場を廃止した場合には当会社株式の市場価格が下落することもありうる。
        株式市場は、政治、経済、通貨及び金融政策、インフレ率及び金利、経済の発展又は萎縮及び全世界的若し
        くは地域的な政治、経済又は銀行危機並びにその他の予測不可能な要因により影響を受ける可能性がある。
        管理会社は、こうした要因のいずれについてもその方向性及び範囲を予測することができない。
     (3)  当会社の倒産

         本ファンドは当会社株式に投資するところ、当会社が何らかの理由により倒産又はそれに類似する状況に
        陥った場合には、当会社株式の市場価格が下落する又は喪失されることがありうる。
     (4)  訴訟及び法制

         当会社を当事者とする係属中の訴訟は、当会社株式の市場価格に重大な影響を及ぼすことがあるが、管理
        会社は、本ファンド又は本ファンド証券に重大な悪影響を及ぼすと合理的に予想され得る係属訴訟を了知し
        ていない。また、払込期日以後に、本ファンド又は当会社に影響を及ぼすような訴訟が提起されたり、法律
        が制定されたりする可能性もある。将来の訴訟、立法、規制又は規制撤廃が本ファンド又は当会社株式の市
        場価格に重大な悪影響を及ぼさないことを保証することはできない。
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     (5)  当会社株式に関する変更
         当会社に影響を及ぼす以下の事由が生じた場合には、本ファンド証券に影響を及ぼすことがある。かかる
        場合においては、以下の取扱いを行うことがある。
        ①　当会社が合併を決定した場合には、監督委員会は合併に際して行われる新株の発行を受けるか否かを決
          定する。受ける旨の決定がなされた場合には、本ファンドは当該新株を取得する。
        ②　当会社が持株会社の傘下に入る場合には、監督委員会は、持株会社の株式が証券取引所に上場される限
          り、当会社株式に代えて持株会社の株式を所有することを決定することがある。
        ③　当会社株式が上場廃止となった場合には、本ファンドは保有資産の3分の2の限度で当会社株式の保有を
          継続し、残額を現金又は現金等価物に投資することができる。
        ④　会社更生等により当会社株式が当会社の資産価値に相当しなくなった場合には、前記「2                                                 投資方針　
          (1)  投資方針」の記載に従い、本ファンド証券の価値の調整が行われることがある。
        ⑤　当会社株式に対して公開買付等が行われる場合、その他偶発的な事態が生じた場合には、監督委員会は
          公開買付等に応じることがあり、その結果、本ファンドは当会社株式に代えて公開買付者の株式を取得
          することがある。
     (6)  リスク管理体制

         監督委員会の役割は、管理会社により行われる本ファンドの運用をコントロールすることにある。そのた
        め、監督委員会は、必要と認める限り、本ファンドの管理会社、保管受託会社又は法定監査役に情報を求め
        ることができる。また、監督委員会は、当会社の法定監査役に対して、当会社に関する重大な事象に関連す
        る資料又は説明を求めることができる。
         管理会社により選任された法定監査役は、本ファンドの財務情報を調査し、点検し、その正確性を認証す
        る。また、その義務を通じて知ることとなった誤りや不正があれば、金融市場庁に対して報告する。
         さらに、保管受託会社は、必要に応じて、受益者のために必要と考えられる防護的措置を取らねばならな
        い。また、保管受託会社は、管理会社との間で重大な紛争が生じた場合には、金融市場庁に報告する。
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     ４  【手数料等及び税金】
     (1)  【申込手数料】
         なし
         (注)　本ファンド証券1口当たりの発行価格は、後記「第2                      管理及び運営　3       資産管理等の概要　(1)         資産の評価」に基づき計算した純資
            産額に0.   38 ％を上限としてグループ会社が支払う申込手数料を加えた金額とする。申込手数料の内訳は、以下のとおりとする。
            ・0.  08 ％は、ビー・エヌ・ピー・パリバ・アクショナリア・フランスのサブファンドへの申込みに関する取引及び事務手続き等の対
             価として、当会社が管理会社に支払う。
            ・0.  30 ％を上限として本ファンドの資産に留保される。
     (2)  【買戻し手数料】

         ESOPADファンドの受益者は、本ファンド証券の償還にあたり、本ファンド証券1口につき、本ファンド証
        券1口当たりの純資産額の0.25％を超えない範囲で償還手数料を支払う。かかる手数料は、ESOPADサブファ
        ンドの償還に関する取引及び事務手続き等の対価として、受益者が支払う。
     (3)  【管理報酬等】

        ①　ファンドにより支払われる事務手数料及び管理手数料
         該当なし
        ②　グループ会社により支払われる事務手数料及び管理手数料
         グループ会社が支払う手数料は、税金を含めて純資産の0.20％相当を上限とする。その内訳は以下のとお
        りとする。
         ・事務及び会計管理手数料：税金を含めて純資産の0.10％を上限とする（750百万ユーロ以下につき
          0.10％、それを超える金額につき0.08％とする。）。かかる手数料は、本ファンドの運営（申込み又は
          償還、配当及び管理業務）のために、当会社グループが支払う。
         ・監査手数料：税金を含めて純資産の0.10％を上限とし、且つ実際の請求額を限度とする。かかる手数料
          は、年次報告書の監督のために監査役に支払われる。
         手数料は、発生主義で計算され、四半期毎に徴収されるものとする。
     (4)  【その他の手数料等】

         ポートフォリオ内の有価証券の売却並びに有価証券の売却若しくは償還による収入又は本ファンドで保有
        される資産からの収益を使用した有価証券の取得に関する売買仲介手数料、委託手数料及び費用は、本ファ
        ンドの資産から引出され、本ファンドの流動資産から差引かれる。かかる手数料は、本ファンドにおける各
        活動の対価として、本ファンドが支払う。
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     (5)  【課税上の取扱い】
        課税関係の要約
         日本における受益者に対する課税については、次のような取扱いとなる。
        ①　従業員が本ファンド証券を取得した場合、当該従業員が取得した本ファンド証券の取得時における時価
          の総額と、当該従業員が実際に払い込んだ金額の差額が給与所得として課税され、当該差額について、
          当該雇用会社により所得税の源泉徴収が行われる。
        ②　本ファンドを構成する投資有価証券からの本ファンドに対する配当に関して、受益者に対する課税関係
          は生じない。本ファンドにおいては、当該配当金は再投資され本ファンド証券の新規発行にあてられる
          のみで、受益者に対する配当は予定されていない。受益者には、当該配当金を反映した追加の本ファン
          ド証券の交付が本ファンド証券の分割として行われるので、何らの課税関係も生じない。
        ③　本ファンド証券は、第三者への売却が禁止されており、本ファンドによる償還のために本ファンドに返
          還がなされるのみである。従って、売却の際の課税関係は考慮しない。
        ④　償還時点において、償還金額と本ファンドの取得原価との間に差額が生じた場合、その差額は有価証券
          の譲渡に係る損益とされる。当該譲渡益は申告分離課税を受ける。なお、当該譲渡損失は確定申告によ
          り、当該譲渡損失の生じた年度の他の有価証券譲渡益と通算することができる。
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     ５  【運用状況】
     (1)  【投資状況】
        ESOPAD   ファンド
                                        2023  年3月31日現在
            投資資産               時価合計          時価合計         投資比率
                   投資地域
             の種類               ( ユーロ)          ( 円)         ( ％ )
             株式      フランス       142,757,104.31          21,292,222,108           99.9948
     (2)  【投資資産】

        ①  【投資有価証券の主要銘柄】
         ESOPAD   ファンド
                                                  2023  年3月31日現在
                                                       投資比率

     種類     銘柄     業種      数量                  金額
                                                        (％)
                                    時価              簿価

                            時価合計              簿価合計
                                    単価              単価
                           （ユーロ）              （ユーロ）
                                  （ユーロ）              （ユーロ）
        ビー・エ
                          142,757,104.31          55.21     132,233,260.54          51.14
     株式   ヌ・ピー・      銀行業     2,585,711                                   99.9948
                                    時価              簿価
        パリバ株式
                            時価合計              簿価合計
                                    単価              単価
                            （円）              （円）
                                   （円）              （円）
                          21,292,222,108          8,235     19,722,590,810          7,628
        ②  【投資不動産物件】

          該当なし
        ③  【その他投資資産の主要なもの】

          該当なし
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     (3)  【運用実績】
        ①  【純資産の推移】
         ESOPAD   ファンド
          2023年5月31日現在、同日前12ヶ月以内における各月末及び直近の会計年度末におけるESOPADファンド
         の純資産の推移は次のとおりである。
                          純資産総額              1 単位当たりの純資産額

                       ユーロ           円       ユーロ        円
         第17会計年度末
                     119,007,988.29          17,750,041,453           43.1081        6,430
         2020  年12月31日
         第18会計年度末
                     160,617,872.20          23,956,155,639           60.7656        9,063
         2021  年12月31日
         第19会計年度末
                     143,669,764.74          21,428,345,411           53.2544        7,943
         2022  年12月31日
         2022  年6月30日          124,628,549.31          18,588,348,130           45.3681        6,767
         2022  年7月   29 日       126,132,849.87          18,812,714,558           46.0043        6,862
         2022  年8月31日          127,406,904.28          19,002,739,773           46.4892        6,934
         2022  年9月30日          118,702,037.01          17,704,408,820           43.6092        6,504
         2022  年10月31日          129,059,814.81          19,249,271,379           47.4993        7,085
         2022  年11月30日          144,691,320.03          21,580,710,382           53.4344        7,970
         2022  年12月30日          143,669,764.74          21,428,345,411           53.2544        7,943
         2023  年1月31日          167,916,128.56          25,044,690,575           62.9048        9,382
         2023  年2月28日          172,701,143.23          25,758,375,513           66.1549        9,867
         2023  年3月31日          142,764,508.30          21,293,326,413           55.2146        8,235
         2023  年4月28日          151,206,918.77          22,552,511,935           58.5947        8,739
         2023  年5月31日          148,499,749.17          22,148,737,589           54.0101        8,056
        ②  【分配の推移】

          該当なし
        ③  【収益率の推移】

          該当なし
     (4)  【販売及び買戻しの実績】

        ESOPAD   ファンド
                       発行受益証券総数（口）                 償還受益証券総数（口）

        第17会計年度末                    0               56,451.5016
        2020  年12月31日               （本邦内：     0 ）         （本邦内：     5,096.7718     ）
        第18会計年度末                    0              117,452.5289
        2021  年12月31日               （本邦内：     0 ）          （本邦内：     13,364.20     ）
        第19会計年度末                    0               54,561.3579
        2022  年12月31日               （本邦内：     0 ）         （本邦内：     6,266.3721     ）
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    第２   【管理及び運営】

     １  【申込（販売）手続等】
       本ファンド証券の申込の受付は現在行われていないため、該当なし。
     ２  【買戻し手続等】

       受益者は、従業員が保有する本ファンド証券の譲渡、移転、質権、担保権その他負担の設定、又はその他の
      方法による処分を行うことのできない、当該本ファンド証券にかかるファンドの投資が開始する日から5年間の
      処分制限期間（以下「処分制限期間」という。）が経過した後は、2000年3月15日付グループ会社従業員貯蓄制
      度（その後の修正を含む。）に記載される要綱に従い、所有する本ファンド証券の全て又は一部の償還を請求
      することができる。
       グループ会社を退職した受益者に対して、グループ会社はその本ファンド証券が償還可能であることを通知
      しなければならない。かかる受益者が保有する権利の行使可能日から1年間を経過しても、グループ会社が把握
      していた直近の住所宛てでかかる受益者に連絡がとれない場合には、フランス財政金融法第L.312-20（Ⅲ）条
      に定める30年の時効期間が経過するまで、管理会社がその権利を留保する。かかる権利は、自動的に“短期変
      動純資産額（VNAV）マネー・マーケット型投資信託”及び／又は“通常変動純資産額（VNAV）マネー・マー
      ケット型投資信託”に分類される投資信託に移転されることがある。
       償還請求は、証拠書類を添えて、毎日、グループ会社又はその名義書換機関経由で受益者口座管理会社に対
      して送付されねばならず、本約款に定める条件に従って算定された償還価格で償還される。
       受益者は、最低価格を指定して、本ファンド証券の償還を請求することができる。かかる請求は、60日間有
      効である。本ファンドの包括移転、合併又は分割の場合は、かかる請求は取消されるものとする。
       支払いは、償還請求の受領後において、純資産価格が確定した後4日以内になされなければならない。
       ESOPAD   ファンド証券の償還価格は、純資産額から0.25％を上限として、受益者の出捐により本ファンドに留
      保される償還手数料を差引いた額とする。
       例外的な事情が生じた場合、既存の受益者の権利を保護するため、特に償還請求により本ファンドの重要な
      部分を換金する必要が生じた場合は、管理会社は、純資産価格の確定、申込み及び償還の一時的な中止を決定
      できる。管理会社は、事前に、かかる決定を、少なくとも同時に、必ず金融市場庁、監督委員会、保管受託会
      社及び法定監査役に対し通知する。
       　5年間の処分制限期間満了前に償還を受けることができるのは、以下の場合に限る。
       (a)  　従業員が結婚した場合、又は民事連帯契約(Pacs)を結んだ場合
       (b)  　従業員の第3子以降の子供が生まれ、又は第3子以降の子供の養子縁組が行われた場合（但し、3人の子供
        全員が従業員と同居していることを条件とする。）
       (c)  　従業員が離婚又は別居し、単独又は共同で1人以上の子供の親権を認められた場合
       (d)  　従業員がその主たる住居を購入した場合
       (e)  　従業員がその主たる住居を拡張することにした場合（建築許可を提出することができる場合。）又は大
        規模な自然災害の後にかかる住居を再建築することにした場合
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       (f)  　従業員が破産宣告された場合
       (g)  　雇用契約が終了し、且つ他のグループ会社に雇用されない場合
       (h)  　従業員、その配偶者又は子供が事業を開始した場合
       (i)  　従業員、その配偶者又は子供が不治の病を患った場合
       (j)  　従業員又はその配偶者が死亡した場合
       従業員が本ファンド証券の処分制限の解除を申請する場合には、本ファンド証券の償還を受けることが処分
      制限の解除を受けるための条件となる。従業員は、本ファンド証券の一部又は全部につき、処分制限の解除を
      受け、その償還を選択することができる。従業員が本ファンド証券の一部についてのみ処分制限の解除を受
      け、その償還を受ける場合、当該従業員は、残りの本ファンド証券につき、当該事由と同一の事由に基づき処
      分制限の解除を受けることはできない。
       従業員は、上記(g)の場合を除き、処分制限の解除を受けるために、当該事由の発生から6ヶ月以内に、処分
      制限解除申請書に必要事項を記入し署名の上、申込取扱場所に対して提出しなければならない。処分制限解除
      申請書には、当該事由を証明する必要書類を添付するものとする。この場合には、提出日（但し当該日の午前8
      時（フランス時間）までに受領した場合に限るものとし、当該時刻を経過した場合は翌日とする。）における
      償還価格をもって本ファンド証券の償還が行われる。
       上記(g)の場合（辞職、定年退職、解雇等事由を問わない。）、従業員は償還を請求することができる（但
      し、当該雇用契約の終了日が当該本ファンド証券にかかる申込期間の最終日以降の場合は、当該本ファンド証
      券にかかる期限前償還の処理が可能となる日までは償還請求を行うことはできない。）。
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     ３  【資産管理等の概要】
     (1)  【資産の評価】
         本ファンド証券1口当たりの価格は純資産価格とする。
         本ファンドの純資産価格は、土曜日、日曜日、フランスの公休日及び（ユーロネクスト・パリの暦上）取
        引日でない日を除いて毎日、本ファンドの純資産を本ファンド証券の発行済口数で除して計算する。
         金融市場庁一般規則第411-31条の規定に従い、純資産価格は計算後24時間以内に金融市場庁に報告され
        る。純資産価格は、その計算後の最初の営業日から、監督委員会に開示され、グループ会社及びその事業所
        の社内メディアを通じて、また少なくとも、グループ会社の敷地内において従業員に掲示することにより通
        知される。請求を行うことにより、監督委員会は最新の純資産価格の報告を受けることができる。
         本ファンドの資産に計上された投資有価証券及び金融商品は、以下の方法で評価される。
         －「フランスの規制市場において取引される当会社株式」は、市場価格により評価される。市場価格を参
           照して評価を行う場合は、管理会社の定める手続きに従い、終値（以下「市場価格」という。）で評
           価される。その場合に適用される条件は年次財務諸表の別紙の中で一様に説明される。
           但し、評価日において市場価格が発表されない証券又は市場価格が修正される証券は、管理会社の責
           任において、蓋然的な取引価格で評価される。これらの評価額とその算定根拠となる書類は監査時に
           おいて法定監査役に提出されねばならない。
     (2)  【保管】

         本ファンド      証券  の券面は発行されない。本ファンド証券は保管受託会社が管理する登録簿に記入されるこ
        とにより表章される。
     (3)  【信託期間】

         本ファンドの期間は、承認日から99年間とする。
         本ファンドの信託期間の満了時において、償還可能でない本ファンド証券が本ファンド資産内に残存して
        いる場合、当該本ファンド証券が償還可能となる日から1年間が終了するまで、本ファンドの信託期間は自
        動的に更新される。
         本ファンドが自動的に更新された場合、本ファンドは本ファンド証券の発行による払込金を受け入れるこ
        とができない。
     (4)  【計算期間】

         会計年度は、ある年の最終取引日の翌日に開始し、翌年の最終取引日に終了するものとする。
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     (5)  【その他】
         (a)  　本ファンドの清算
            償還が可能となっていない本ファンド証券が残存する限り、本ファンドを清算することができな
          い。
           (1)  　全ての本ファンド証券が償還可能である場合、本ファンドの期間が満了したことを原因として、
             管理会社、保管受託会社及び監督委員会は、相互の合意に基づき本ファンドを終了することを決
             定できる。かかる場合、管理会社は、資産を清算する完全な権限を有し、また保管受託会社は、
             かかる清算による手取金を、1回又は複数回の支払いにより受益者に対して分配する権限を有する
             ものとする。上記が行われなかった場合、受益者の請求に基づき裁判所により清算人が選任され
             る。
              法定監査役及び保管受託会社は、清算が完了するまでその職にとどまるものとする。
           (2)  　把握されている直近の住所で連絡の取れない受益者がいる場合、最後の本ファンド証券が償還可
             能となった時から1年間が経過するまでは本ファンドの清算を行うことはできない。
              かかる1年間が経過しても直近の住所で連絡の取れない受益者に属する全ての本ファンド証券が
             償還可能となった場合、管理会社は、以下のいずれかを行うことができる。
             ・本約款記載の期間を超えて本ファンドを延長すること、又は
             ・保管受託会社との合意の上で、全ての受益者の権利が行使可能になった日から1年後に、かかる
              本ファンド証券を、管理会社が管理する“マルチ・カンパニー”型投資信託に移転し、本ファ
              ンドを解散すること。かかる“マルチ・カンパニー”型投資信託は、“短期変動純資産額
              （VNAV）マネー・マーケット型投資信託”及び／又は“通常変動純資産額（VNAV）マネー・
              マーケット型投資信託”に分類される。
            全ての本ファンド証券が償還された場合、管理会社及び保管受託会社は、相互の合意に基づき、本
          ファンドの解散を決定することができる。管理会社、保管受託会社及び法定監査役は、清算が完了す
          るまでその職にとどまるものとする。
         (b)  　約款の修正
            本約款の第3条（運用指針）、第21条（管理会社又は保管受託会社の変更）、第22条（合併、分割）
          及び第24条（清算）の変更は、監督委員会の事前の合意を得た上、本約款の署名当事者により決定さ
          れる。その他の事項に変更がある場合、変更の決定後、直ちに監督委員会に通知しなければならな
          い。
            変更の効力は、金融市場庁規則に定める手続きに従い、グループ会社の敷地内における掲示、報告
          書への掲載及び各受益者に対する書面による通知の方法により、受益者がグループ会社からかかる変
          更の通知を受けてから3営業日以後に生ずるものとする。
         (c)  　関係法人との契約の変更
            関係法人との契約について、当事者が変更される場合には、本ファンドの監督委員会の事前の同意
          及び金融市場庁の承認を条件とする。また、上述の本約款の変更の手続きが準用される。その他の契
          約の変更は個別受益者への開示を要件とせず、むしろ関係者当事者の内部事項とされる。
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         (d)  　合併、分割
            合併及び分割は、金融市場庁一般規則第411-19条以下に従って行われるものとする。但し、同規則
          第15条第1項に定める公表手続を除く。
            合併又は分割は、監督委員会による承認を経るものとする。監督委員会を開催することができない
          場合、管理会社は、保管受託会社と合意の上で、本ファンドの資産を“マルチ・カンパニー”型投資
          信託に移換することができる。
            受入側の投資信託の監督委員会が当該資産の移換を事前に承諾することが必要である。但し、受入
          側の投資信託の約款が他の投資信託からの資産の受入について定めている場合には、かかる承諾は不
          要である。
            上記取引は、金融市場庁による承認がなされ、且つ本約款に定める方法により移換を行う側の投資
          信託の受益者に通知された後にのみ行うことができる。上記取引は、法定監査役の監督に基づいて行
          うものとする。
            監督委員会が開催されない場合には、資産の移換は、管理会社又はグループ会社が受益者に対しイ
          ンフォメーション・レターを送付した後にのみ執行される。
            受益者の新規の権利は、上記取引を行う日に確定される投資信託のファンド証券の純資産額に基づ
          いて計算される（受益者口座管理会社は、吸収又は分割された投資信託の受益者に、当該受益者が新
          規投資信託において保有するファンド証券の口数を示す証書を交付する）。グループ会社は、受益者
          に対し当該新規投資信託に係るインフォメーション・ノーティスを送付し、またかかる新規投資信託
          の約款を提供するものとする。同約款は、必要がある場合、適用ある法令に事前に一致させるものと
          する。
         (e)  　資産の一部移換
            当初より流動性が許容されている投資信託についてのみ、以下が適用される。
            移換契約の署名者、又は関係する一つのグループ会社の受益者の3分の2以上により、当該一つのグ
          ループ会社の現在の従業員及び元従業員の資産を本ファンドから他の投資商品へ包括的に移換するこ
          とを決定することができる。
            この場合、新規投資信託への資産の受渡しは、上記(d)に定める条件に従って行われる。
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     ４  【受益者の権利等】
     (1)  【受益者の権利等】
         受益者が受益権を行使するためには、本ファンド証券の名義人として登録されていなければならない。
         受益者の有する主な権利は次のとおりである。
        (a)  　配当請求権
           受益者は、本ファンドの配当の分配を管理会社に請求する権利を有しない。
        (b)  　償還請求権
           受益者は、本ファンド証券の償還を前記「2                       買戻し手続等」の記載に従い管理会社に請求することが
          できる。
        (c)  　分配金請求権
           本ファンドが解散される場合、償還を受けていない受益者は、前記「3                                     資産管理等の概要　(5)             その
          他　(a)     本ファンドの清算」の記載に従い、管理会社に対し、その本ファンド証券口数に応じて分配金
          を請求する権利を有する。
     (2)  【為替管理上の取扱い】

         統計的な目的からフランス銀行（                 la  Banque    de  France   ）に対する報告義務が課せられる以外に、フラン
        スにおける外国為替管理上の制限はない。
     (3)  【本邦における代理人】

         関東財務局長に対する本ファンド証券の募集に関する届出及び継続開示に関する代理人は、
         弁護士　     柴　田　弘　典
          同　　大　山　豪　気
          同   松　本　　　健
          同　　善　家　弘　之
          東京都千代田区大手町一丁目1番1号                   大手町パークビルディング
          アンダーソン       ・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
        である。
     (4)  【裁判管轄等】

         本ファンドの存続期間中又はその清算時において、本ファンドに関連して受益者及び管理会社又は保管受
        託会社との間で生じる可能性のあるいかなる紛争も、パリ大審裁判所（フランス共和国                                             パリ市75001、ブー
        ルヴァール・ド・パレ4番）に係属することとする。
                                 34/283






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    第３   【ファンドの経理状況】

     １  【財務諸表】
     ESOPAD   ファンド
        a. 　以下に記載されているESOPADファンドの財務書類は、円貨換算額を除き、「特定有価証券の内容等の開
          示に関する内閣府令」（平成5年大蔵省令第22号）に基づき、フランスにおける諸法令に準拠して作成
          された原文の財務書類の日本語訳である。
        b. 　以下に記載されているESOPADファンドの財務書類は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する
          規則」（昭和38年大蔵省令第59号）第131条第5項ただし書の規定の適用を受けている。
          上記財務書類は、フランスにおける独立監査人の監査を受けており、それぞれ別紙のとおり監査報告書
          を受領している。
          なお、上記財務書類は、金融商品取引法施行令（昭和40年政令第321号）第35条の規定に基づく「財務
          諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和32年大蔵省令第12号）の第1条の2の規定により、金融商品
          取引法第193条の2の規定に基づく監査は受けていない。
        c. 　ESOPADファンドの原文の財務書類は、ユーロ貨で表示されている。日本語訳の財務書類には、主要な金
          額について円貨換算額が併記されている。円貨換算額は、2023年5月19日現在の株式会社三菱UFJ銀行の
          対顧客電信直物売買相場の仲値、1ユーロ＝149.15円の為替レートで換算されている。なお、1,000円未
          満の金額は四捨五入されている。
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                                    ビー・エヌ・ピー・パリバ　アセットマネジメント・フランス(E15153)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    貸借対照表－資産

                                2021  年12月31日             2020  年12月31日

                               に終了した事業年度               に終了した事業年度
                              ユーロ        千円       ユーロ        千円
     金融商品                        160,602,956.02         23,953,931       119,005,059.91         17,749,605

      ビー・エヌ・ピー・パリバあるいは関係会社                       160,602,956.02         23,953,931       119,005,059.91         17,749,605

      の発行した金融商品
       規制市場又は同様の市場で取引されている                      160,602,956.02         23,953,931       119,005,059.91         17,749,605
       もの
     未収金                           6, 959  .47      1,038           -       -

      その他                          6, 959  .47      1,038           -       -
     財務勘定                          14,921.99         2,226       2,928.38         437

      現金及び現金等価物                         14,921.99         2,226       2,928.38         437
     資産合計                        160,624,837.48         23,957,195       119,007,988.29         17,750,041

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    貸借対照表－負債及び株主資本
                               2021  年12月31日              2020  年12月31日

                              に終了した事業年度                に終了した事業年度
                             ユーロ         千円        ユーロ         千円
     株主資本                             -       -         -       -

      資本金                     152,744,328.77         22,781,817       119,297,787.89         17,793,265

      当期純キャピタル・ゲイン及び純キャピタ                        843,805.46        125,854       (289,778.14)         (43,220)
      ル・ロス(a,b)
      当期利益(a,b)                      7,029,   737  .97    1,048,485           (21.46)         (3)
     株主資本合計                       160,617,872.20         23,956,156       119,007,988.29         17,750,041

     （＝純資産を示す金額）
     負債                          6,965.28        1,039           -       -

      その他                         6,965.28        1,039           -       -

     負債及び株主資本合計                       160,624,837.48         23,957,195       119,007,988.29         17,750,041

    (a)  未払費用及び繰延利益を含む。
    (b)  当期中間配当支払額を除く。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    オフ・バランスシート項目
                                2021  年12月31日             2020  年12月31日

                               に終了した事業年度               に終了した事業年度
                               ユーロ        千円       ユーロ        千円
     ヘッジ取引

     その他の取引

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    損益計算書
                                2021  年12月31日             2020  年12月31日

                               に終了した事業年度               に終了した事業年度
                              ユーロ        千円       ユーロ        千円
     金融取引による収益                              -       -        -       -
      株式及び類似有価証券からの収益                       7,072,481.33        1,054,861             -       -

     合計   Ⅰ                     7,072,481.33        1,054,861             -       -

     金融取引による費用                              -       -        -       -

      金融負債に係る費用                          (13.62)         (2)      (21.66)         (3)

     合計　   Ⅱ                         (13.62)         (2)      (21.66)         (3)

     金融取引による純収益(           Ⅰ＋Ⅱ   )           7,072,   467  .71    1,054,859          (21.66)         (3)

     その他の収益(       Ⅲ )                      -       -        -       -

     管理報酬、減価償却費及び引当金                              -       -        -       -

     繰入額(    Ⅳ )
     ビー・エヌ・ピー・パリバが支払った管理報酬                         ( 145,  056  .20  )   (21,635)      (105,939.66)         (15,801)

     (*)
     当期純利益(      Ⅰ＋Ⅱ   ＋Ⅲ＋Ⅳ    )            7,072,467.71        1,054,859          (21.66)         (3)

     当期未収/繰延利益修正           ( Ⅴ )             ( 42,729.74)        (6,373)          0.20        0

     当期前払金     ( Ⅵ )                       -       -        -       -

     当期利益    ( Ⅰ ＋Ⅱ＋Ⅲ＋Ⅳ＋Ⅴ＋Ⅵ          )         7,029,737.97        1,048,485          (21.46)         (3)

    (*)  ビー・エヌ・ピー・パリバが支払った管理報酬は開示目的の情報であり、利益の計算には含まれていない。

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    会計方針及び方法
    年次財務書類は、ANC規則2014-01（その後の改正を含む。）に規定された形式で表示されている。財務書類は、

    変動する新型コロナウィルス感染症危機の状況下において、入手可能な情報をもとに管理会社によって作成され
    ている。
    財務書類はユーロで表示されている。
    ポートフォリオに組み入れられている全ての有価証券は、付随費用を除いて取得原価で財務書類に表示されてい
    る。
    外貨建てポートフォリオで保有されている有価証券、先渡金融商品及び条件付金融商品は、評価日にパリで適用
    された為替レートに基づき会計上の表示通貨に換算される。
    ポートフォリオは、各純資産評価日及び貸借対照表日付に以下の方法により評価される。
    有価証券

    上場株式：市場価格（経過利息を含む。）で評価される（終値）。
    但し、評価日において価格が観測されなかった株式、出資者により上場され、価格が修正された株式及び規制市場
    において取引されていない株式は、管理会社（又は、SICAVファンドの場合は、取締役会）の責任の下で、推定さ
    れる市場価格で評価される。価格は、発行体及び／又は市場に関する知識に基づいて、管理会社により修正され
    る。
    集合的投資信託        （「OPC」）：       直近の既知の純資産額又は、これが取得できなかった場合は直近の推定値。外国の

    集合的投資信託の純資産額は、毎月評価され、ファンドの保管受託会社により確認される。評価は、これらの集合
    的投資信託の保管受託会社から提供される推計を基に毎週アップデートされ、マネージャーにより承認される。
    管理報酬

    - ファンドが支払った報酬：

    　なし
    - ビー・エヌ・ピー・パリバが支払った報酬：

    財務管理報酬：なし

    管理会社の外部管理費用：

     ・法定監査人報酬：           ファンドの純資産の0.10％（年率）（税金を含む。）とするが、実際の請求額を限度とす

     る。
     ・事務手数料及び会計管理手数料：

      －ファンドの純資産が750百万ユーロ（111,862,500千円）以下の場合には、その0.10％（年率）（税金を含
      む。）を上限とする。
      －ファンドの純資産が750百万ユーロ（111,862,500千円）を超える場合には、超過分につき0.08％（年率）
      （税金を含む。）を上限とする。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    間接手数料
    間接申込手数料        ：　なし

    間接償還手数料        ：　なし
    調査費用

     なし
    外部委託手数料

      なし
    管理報酬の返還

      なし
    利息に関する会計処理法

      受取利息
    利益処分

      資本組入
    純実現キャピタル・ゲインの処分

      資本組入
    サブ・ファンドに影響を及ぼす変更

      なし
    注記

      事業年度中のファンドの申込及び償還受益証券の明細が、年次財務書類に対する注記において個別の表として掲
      げられている。かかる表には、以下の項目が含まれている。
       －外部の保管受託会社からビー・エヌ・ピー・パリバ・グループに移転された取引の正味金額に相当する、
        「その他（申込）」及び「その他（償還）」
       －従業員からの解約請求に相当する、「償還の取消」及び「申込の取消」
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    純資産変動表
                             2021  年12月31日                2020  年12月31日

                            に終了した事業年度                  に終了した事業年度
                           ユーロ         千円        ユーロ         千円
     期首純資産                     119,007,988.29          17,750,041        148,817,773.91          22,196,171

     申込（ファンド申込手数料を含む）                          0.06         0          -        -

     償還（ファンド償還手数料を除く）                     (13,  397  ,351.06)      (1,998,215)         (2,560,921.03)          (381,961)

     積立金及び金融商品の実現キャピタ                       989,454.00         147,577         36,451.97          5,437

     ル・ゲイン
     積立金及び金融商品の実現キャピタ                       ( 83,583.    19 )    (12,466)        (321,250.19)          (47,914)
     ル ・ ロス
     取引費用                       (51,295.33)          (7,651)         (6,394.39)          (954)

     積立金及び金融商品の再評価変動額                     47,080,191.72          7,022,011        (26,957,650.32)          (4,020,734)

     　当期再評価変動額                     25,625,978.81          3,822,115        (21,454,212.91)          (3,199,896)

     　前期再評価変動額                     21,454,212.91          3,199,896        (5,503,437.41)          (820,838)
     未収  / 繰延勘定計上前当期純利益                   7, 072  ,467.71       1,054,859            (21.66)          (3)

     期末純資産                     160,617,872.20          23,956,156        119,007,988.29          17,750,041

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    申込及び償還の明細(*)(**)
                             2021  年12月31日                2020  年12月31日

                            に終了した事業年度                  に終了した事業年度
                           ユーロ         千円        ユーロ         千円
     申込                          0.06         0          -        -

     　その他                          0.06         0          -        -

     償還                     ( 13,397,351.      06 )   (1,998,215)         (2,560,921.03)          (381,961)

     　償還                     (13,320,515.      23)    (1,986,755)         (2,509,712.45)          (374,324)

     　他の管理会社への振替                       ( 62,  961  .53)      (9,391)         (3,903.70)          (582)
     　口座管理費用                       (47,451.59)          (7,077)        (53,723.26)          (8,013)
     　従業員が支払った償還手数料（ファ                       33,577.35          5,008         6,418.38          957

      ンド留保）
      その他                         (0.06)         (0)           -        -
    (*)    監査人による監査を受けていない。
    (**)   ビー・エヌ・ピー・パリバの会計記録からではなく、保管受託会社により提供された数値。
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    追加情報　       1
                                              2021  年12月31日

                                             に終了した事業年度
                                            ユーロ         千円
     付与されたか又は受け取ったコミットメント
     付与されたか又は受け取ったコミットメント(その他のコミットメントの資本                                           -        -

     保証)(*)
     管理会社又はそのグループ会社の発行したポートフォリオに組み込まれた金融

     商品
     株式                                     160,602,956.02          23,953,931

    (*)  保証された集合的投資信託についての情報は、会計方針及び方法に含まれている。

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    追加情報　       2
                                              2021  年12月31日

                                             に終了した事業年度
     当期中の発行及び償還
                                              受益証券口数
     種類：過去年度（通貨：ユーロ）
     発行受益証券口数                                              128,131.9347
     償還受益証券口数                                              245,584.4636
     申込及び/又は償還手数料

                                           総額(ユーロ)          千円
     ファンドの受取償還手数料                                       33,577.35          5,008
                                                   平均純資産

                                  総額(ユーロ)          千円
     管理報酬
                                                   の割合(％)
     種類：過去年度（通貨：ユーロ）
      ファンドが支払った管理報酬
       営業費用及び管理報酬（*）                                  -        -        -
      ビー・エヌ・ピー・パリバが支払った管理報酬

       法定監査人報酬額（付加価値税を含む）                              1,879.75           280         -
       管理運用費用                             143,176.45          21,355           -
    (*)  行使期間が12ヶ月以外の集合的投資信託の平均純資産の割合は、年間の平均割合である。

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    未収金及び債務のタイプ別明細
                                              2021  年12月31日

                                             に終了した事業年度
                                            ユーロ         千円
     種類別未収金明細                                            -        -
     その他の未収金                                        6,959.47         1,038
     未収金合計                                         6,959.47         1,038

     種類別債務明細                                            -        -

     その他の買掛金                                        6,965.28         1,039
     債務合計                                         6,965.28         1,039

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    金融商品の       法的又は経済的タイプ別明細
                                             2021  年12月31日

                                            に終了した事業年度
                                          ユーロ          千円
     資産

     ビー・エヌ・ピー・パリバ又はその関係会社の発行した金融商品                                    160,602,956.02           23,953,931

      上場株式                                   160,602,956.02           23,953,931

     負債

     オフ・バランスシート項目

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    資産、負債及びオフ・バランスシート項目の利率別明細
                       固定利率       変動利率       調整利率            その他

                                              ユーロ        千円
     資産

      財務勘定                      -       -       -

                                              14,921.99         2,226
     負債

     オフ・バランスシート項目

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    資産、負債及びオフ・バランスシート項目の残存期限別明細
                       0 - 3 ヶ月        3 ヶ月   - 1 年    1  - 3 年     3  - 5 年    5 年 超

                    ユーロ       千円
     資産

                                      -       -       -      -

      財務勘定              14,921.99         2,226
     負債

     オフ・バランスシート項目

                                 49/283
















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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    資産、負債及びオフ・バランスシート項目の通貨単位別明細
                                                 通貨

     資産                                            なし

     負債                                            なし

     オフ・バランスシート項目                                            なし

    2021  年12月31日現在、ポートフォリオは会計上の表示通貨で示された金融商品のみを保有する。

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    利益処分
    種類：過去年度（通貨：ユーロ）

    表：利益の分配可能金額の処分

                                2021  年12月31日             2020  年12月31日

                               に終了した事業年度               に終了した事業年度
                              ユーロ        千円       ユーロ        千円
     分配可能金額

      当期純利益                       7,029,737.97        1,048,485          (21.46)         (3)

     合計                         7,029,737.97        1,048,485          (21.46)         (3)

     利益処分

      資本組入額                       7,029,737.97        1,048,485          (21.46)         (3)

     合計                         7,029,737.97        1,048,485          (21.46)         (3)

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    表：純キャピタル・ゲイン及び純キャピタル・ロスの分配可能金額の処分
                                2021  年12月31日             2020  年12月31日

                               に終了した事業年度               に終了した事業年度
                              ユーロ        千円       ユーロ        千円
     分配可能金額

      当期純キャピタル・ゲイン及び純キャピタル・                        843,805.46        125,854      (289,778.14)         (43,220)

      ロス
     合計                          843,805.46        125,854      (289,778.14)         (43,220)

     利益処分

      資本組入額                        843,805.46        125,854      (289,778.14)         (43,220)

     合計                          843  ,805.46       125,854      (289,778.14)         (43,220)

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    過去5期の経営成績及びその他の特徴的な指標
    種類：過去年度（通貨：ユーロ）

                             2017  年12月29日               2018  年12月31日

     1 受益証券当たりの純資産（ユーロ）
       C  受益証券                      62.2499       9,284.57    円      39.4757       5,887.80    円
                           168,092.87       25,071   百万円      107,579.12       16,045   百万円
     純資産（千ユーロ）
     受益証券口数
       C  受益証券                           2,700,288.4109                 2,725,196.5908
                             2019  年12月31日               2020  年12月31日

     1 受益証券当たりの純資産（ユーロ）
       C  受益証券                      52.8276       7,879.24    円      43.1081       6,429.57    円
                           148,817.77       22,196   百万円      119,007.99       17,750   百万円
     純資産（千ユーロ）
     受益証券口数
       C  受益証券                           2,817,045.8656                 2,760,687.2957
                             2021  年12月31日

     1 受益証券当たりの純資産（ユーロ）
       C  受益証券                      60.7656       9,063.19    円
                           160,617.87       23,956   百万円
     純資産（千ユーロ）
     受益証券口数
       C  受益証券                           2,643,234.7668
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                          2017  年       2018  年       2019  年       2020  年
                          12 月29日        12 月31日        12 月31日        12 月31日
            支払日
                        ユーロ      円   ユーロ     円   ユーロ     円   ユーロ     円
     1 受益証券当たりの純キャピタル・ゲイ
     ン及び純キャピタル・ロスの分配
     （前払い分を含む）（ユーロ）                      -     -    -    -    -    -    -    -
     1 受益証券当たりの利益の分配
     （前払い分を含む）（ユーロ）                      -     -    -    -    -    -    -    -
     1 受益証券当たりの税額控除（*）
     （ユーロ）                      -     -    -    -    -    -    -    -
     1 受益証券当たりの純キャピタル・ゲイ
     ン及び純キャピタル・ロスの資本組入額
     （ユーロ）
       C  受益証券                   2.24    334.10     0.38    56.68    (0.15)    (22.37)     (0.10)    (14.92)
     1 受益証券当たりの利益の資本組入額
     （ユーロ）
       C  受益証券                   2.59    386.30     3.01   448.94     3.01   448.94       -    -
                          2021  年

                          12 月31日
            支払日
                        ユーロ     円
     1 受益証券当たりの純キャピタル・ゲイ
     ン及び純キャピタル・ロスの分配
     （前払い分を含む）（ユーロ）                      -    -
     1 受益証券当たりの利益の分配
     （前払い分を含む）（ユーロ）                      -    -
     1 受益証券当たりの税額控除（*）
     （ユーロ）                      -    -
     1 受益証券当たりの純キャピタル・ゲイ
     ン及び純キャピタル・ロスの資本組入額
     （ユーロ）
       C  受益証券                   0.31    46.24
     1 受益証券当たりの利益の資本組入額
     （ユーロ）
       C  受益証券                   2.65   395.25
    (*)  1 受益証券当たりの税額控除は、税金命令04/03/93（命令4                           K-1-93）に従い支払日に決定される。個人に適用される規定を
    用いて計算された理論値は、情報提供のみを目的として提供される。また、08/11/99の命令4                                           J-2-99は、税額控除の受益者
    （個人を除く）は、受け取る権利を有する税額控除について計算する責任を負うことも規定している。
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    2021   年12月31日現在の金融商品残高
                                                     純資産を四捨

                                           現在価値
      資産項目及び受益証券の名称                  数量        価格                    五入した割合
                                       ( ユーロ)        ( 千円)
                                                       (％)
     ビー・エヌ・ピー・パリバ又は関                                 160,602,956.02         23,953,931         99.99

     係会社の発行した金融商品
      規制市場又は類似の市場で取引                                160,602,956.02         23,953,931         99.99

      されるもの
       ビー・エヌ・ピー・パリバ                2,642,800.00        60.77   ユーロ     160,602,956.02         23,953,931         99.99

                               (9,063.85     円 )
     未収金                                    6,959.47        1,038       0.00
     債務                                    (6,965.28)        (1,039)       (0.00)

     その他財務勘定                                    14,921.99         2,226       0.01

     純資産合計                                 160,617,872.20         23,956,156        100.00

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    貸借対照表－資産

                                2022  年12月30日             2021  年12月31日

                               に終了した事業年度               に終了した事業年度
                              ユーロ        千円       ユーロ        千円
     金融商品                        143,662,536.02         21,427,267       160,602,956.02         23,953,931

      ビー・エヌ・ピー・パリバあるいは関係会社                       143,662,536.02         21,427,267       160,602,956.02         23,953,931

      の金融商品
       規制市場又は同様の市場で取引されている                      143,662,536.02         21,427,267       160,602,956.02         23,953,931
       もの
     未収金                           2,742.54         409      6, 959  .47      1,038

      その他                          2,742.54         409      6, 959  .47      1,038
     財務勘定                           7,239.49        1,080       14,921.99         2,226

      現金及び現金等価物                          7,239.49        1,080       14,921.99         2,226
     資産合計                        143,672,518.05         21,428,756       160,624,837.48         23,957,195

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    貸借対照表－負債及び株主資本
                               2022  年12月30日              2021  年12月31日

                              に終了した事業年度                に終了した事業年度
                             ユーロ         千円        ユーロ         千円
     株主資本                             -       -         -       -

      資本金                     133,043,792.34         19,843,482       152,744,328.77         22,781,817

      当期純キャピタル・ゲイン及び純キャピタ                        726,199.25        108,313        843,805.46        125,854
      ル・ロス(a,b)
      当期利益(a,b)                      9,899,773.15        1,476,551        7,029,737.97        1,048,485
     株主資本合計                       143,669,764.74         21,428,345       160,617,872.20         23,956,156

     （＝純資産を示す金額）
     負債                          2,753.31         411       6,965.28        1,039

      その他                         2,753.31         411       6,965.28        1,039

     負債及び株主資本合計                       143,672,518.05         21,428,756       160,624,837.48         23,957,195

    (a)  未払費用及び繰延利益を含む。
    (b)  当期中間配当支払額を除く。
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    オフ・バランスシート項目
                                2022  年12月30日             2021  年12月31日

                               に終了した事業年度               に終了した事業年度
                               ユーロ        千円       ユーロ        千円
     ヘッジ取引

     その他の取引

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    損益計算書
                                2022  年12月30日             2021  年12月31日

                               に終了した事業年度               に終了した事業年度
                              ユーロ        千円       ユーロ        千円
     金融取引による収益                              -       -        -       -
      株式及び類似有価証券からの収益                       9,431,988.08        1,406,781       7,072,481.33        1,054,861

     合計   Ⅰ                     9,431,988.08        1,406,781       7,072,481.33        1,054,861

     金融取引による費用                              -       -        -       -

      金融負債に係る費用                          (50.35)         (8)      (13.62)         (2)

     合計　   Ⅱ                         (50.35)         (8)      (13.62)         (2)

     金融取引による純収益(           Ⅰ＋Ⅱ   )           9,431,937.73        1,406,774       7,072,   467  .71    1,054,859

     その他の収益(       Ⅲ )                      -       -        -       -

     管理報酬及び減価償却費            ( Ⅳ )                 -       -        -       -

     ビー・エヌ・ピー・パリバが支払った管理報酬                         ( 138,449.11     )   (20,650)      ( 145,  056  .20  )   (21,635)

     (*)
     当期純利益(      Ⅰ＋Ⅱ   ＋Ⅲ＋Ⅳ    )            9,431,937.73        1,406,774       7,072,467.71        1,054,859

     当期未収/繰延利益修正           ( Ⅴ )             467,835.42         69,778      ( 42,729.74)        (6,373)

     当期前払金     ( Ⅵ )                       -       -        -       -

     当期利益    ( Ⅰ ＋Ⅱ＋Ⅲ＋Ⅳ＋Ⅴ＋Ⅵ          )         9,899,773.15        1,476,551       7,029,737.97        1,048,485

    (*)  ビー・エヌ・ピー・パリバが支払った管理報酬は開示目的の情報であり、利益の計算には含まれていない。

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    会計方針及び方法
    年次財務書類は、2014年1月14日付のANC規則2014-01（その後の改正を含む。）に規定された形式で表示されて

    いる。
    財務書類はユーロで表示されている。
    ポートフォリオに組み入れられている全ての有価証券は、付随費用を除いて取得原価で財務書類に表示されてい
    る。
    外貨建てポートフォリオで保有されている有価証券、先渡金融商品及び条件付金融商品は、評価日にパリで適用
    された為替レートに基づき会計上の表示通貨に換算される。
    ポートフォリオは、各純資産評価日及び貸借対照表日付に以下の方法により評価される。
    有価証券

    上場株式：市場価格（経過利息を含む。）で評価される（終値）。
    但し、評価日において価格が観測されなかった株式、出資者により上場され、価格が修正された株式及び規制市場
    において取引されていない株式は、管理会社（又は、SICAVファンドの場合は、取締役会）の責任の下で、推定さ
    れる市場価格で評価される。価格は、発行体及び／又は市場に関する知識に基づいて、管理会社により修正され
    る。
    集合的投資信託        （「OPC」）：       直近の既知の純資産額又は、これが取得できなかった場合は直近の推定値。外国の

    集合的投資信託の純資産額は、毎月評価され、ファンドの保管受託会社により確認される。評価は、これらの集合
    的投資信託の保管受託会社から提供される推計を基に毎週アップデートされ、マネージャーにより承認される。
    管理報酬

    - ファンドが支払った報酬：

    　なし
    - ビー・エヌ・ピー・パリバが支払った報酬：

    財務管理報酬：なし

    管理会社の外部管理費用：

     ・法定監査人報酬：           ファンドの純資産の0.10％（年率）（税金を含む。）とするが、実際の請求額を限度とす

     る。
     ・事務手数料及び会計管理手数料：

      －ファンドの純資産が750百万ユーロ（111,862,500千円）以下の場合には、その0.10％（年率）（税金を含
      む。）を上限とする。
      －ファンドの純資産が750百万ユーロ（111,862,500千円）を超える場合には、超過分につき0.08％（年率）
      （税金を含む。）を上限とする。
                                 79/283




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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    間接手数料
    間接申込手数料        ：　なし

    間接償還手数料        ：　なし
    調査費用

     なし
    外部委託手数料

      なし
    管理報酬の返還

      なし
    利息に関する会計処理法

      受取利息
    利益処分

      資本組入
    純実現キャピタル・ゲインの処分

      資本組入
    サブ・ファンドに影響を及ぼす変更

      なし
    注記

      事業年度中のファンドの申込及び償還受益証券の明細が、年次財務書類に対する注記において個別の表として掲
      げられている。かかる表には、以下の項目が含まれている。
       －外部の保管受託会社からビー・エヌ・ピー・パリバ・グループに移転された取引の正味金額に相当する、
        「その他（申込）」及び「その他（償還）」
       －従業員からの解約請求に相当する、「償還の取消」及び「申込の取消」
                                 80/283








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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    純資産変動表
                             2022  年12月30日                2021  年12月31日

                            に終了した事業年度                  に終了した事業年度
                           ユーロ         千円        ユーロ         千円
     期首純資産                     160,617,872.20          23,956,156        119,007,988.29          17,750,041

     申込（ファンド申込手数料を含む）                          0.03         0         0.06         0

     償還（ファンド償還手数料を除く）                     (7,143,413.82)         (1,065,440)        (13,  397  ,351.06)      (1,998,215)

     積立金及び金融商品の実現キャピタ                       861,942.93         128,559         989,454.00         147,577

     ル・ゲイン
     積立金及び金融商品の実現キャピタ                      ( 121,970.09     )    (18,192)         ( 83,583.    19 )    (12,466)

     ル ・ ロス
     取引費用                       (41,122.88)          (6,133)        (51,295.33)          (7,651)

     積立金及び金融商品の再評価変動額                     (19,935,481.36)          (2,973,377)         47,080,191.72          7,022,011

     　当期再評価変動額                      5,690,497.45          848,738       25,625,978.81          3,822,115

     　前期再評価変動額                     (25,625,978      . 81)    (3,822,115)         21,454,212.91          3,199,896
     未収  / 繰延勘定計上前当期純利益                   9,431,937.73         1,406,774         7, 072  ,467.71       1,054,859

     期末純資産                     143,669,764.74          21,428,345        160,617,872.20          23,956,156

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    申込及び償還の明細(*)(**)
                             2022  年12月30日                2021  年12月31日

                            に終了した事業年度                  に終了した事業年度
                           ユーロ         千円        ユーロ         千円
     申込                          0.03         0         0.06         0

     　その他                          0.03         0         0.06         0

     償還                     (7,143,    413  .82  )   (1,065,440)        ( 13,397,351.      06 )   (1,998,215)

     　償還                     (7,063,552.14       )   (1,053,529)        (13,320,515.      23)    (1,986,755)

     　他のファンドへの振替                       ( 58,907.27)                      -        -
                                      (8,786)
     　他の管理会社への振替                            -             ( 62,  961  .53)      (9,391)
                                        -
     　口座管理費用                       ( 38,857.59)                 (47,451.59)          (7,077)
                                      (5,796)
     　従業員が支払った償還手数料（ファ                       17,903.21          2,670        33,577.35          5,008

      ンド留保）
      その他                         (0.03)         (0)         (0.06)         (0)
    (*)    監査人による監査を受けていない。
    (**)   ビー・エヌ・ピー・パリバの会計記録からではなく、保管受託会社により提供された数値。
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    追加情報　       1
                                              2022  年12月30日

                                             に終了した事業年度
                                            ユーロ         千円
     付与されたか又は受け取ったコミットメント
     付与されたか又は受け取ったコミットメント(その他のコミットメントの資本                                           -        -

     保証)(*)
     管理会社又はそのグループ会社の発行したポートフォリオに組み込まれた金融

     商品
     株式                                     143,662,536.02          21,427,267

    (*)  保証された集合的投資信託についての情報は、会計方針及び方法に含まれている。

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    追加情報　       2
                                              2022  年12月30日

                                             に終了した事業年度
     当期中の発行及び償還
                                              受益証券口数
     種類：過去年度（通貨：ユーロ）
     発行受益証券口数                                              180,424.4966
     償還受益証券口数                                              125,863.1387
     申込及び/又は償還手数料

                                           総額(ユーロ)          千円
     ファンドの受取償還手数料                                       17,903.21          2,670
                                                   平均純資産

                                  総額(ユーロ)          千円
     管理報酬
                                                   の割合(％)
     種類：過去年度（通貨：ユーロ）
      ファンドが支払った管理報酬
       営業費用及び管理報酬（*）                                  -        -        -
      ビー・エヌ・ピー・パリバが支払った管理報酬

       法定監査人報酬額（付加価値税を含む）                              1,874.60           280         -
       管理運用費用                             136,574.51          20,370           -
    (*)  行使期間が12ヶ月以外の集合的投資信託の平均純資産の割合は、年間の平均割合である。

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    未収金及び債務のタイプ別明細
                                              2022  年12月30日

                                             に終了した事業年度
                                            ユーロ         千円
     種類別未収金明細                                            -        -
     その他の未収金                                        2,742.54          409
     未収金合計                                         2,742.54          409

     種類別債務明細                                            -        -

     その他の買掛金                                        2,753.31          411
     債務合計                                         2,753.31          411

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    金融商品の       法的又は経済的タイプ別明細
                                             2022  年12月30日

                                            に終了した事業年度
                                          ユーロ          千円
     資産

     ビー・エヌ・ピー・パリバ又はその関係会社の金融商品                                    143,662,536.02           21,427,267

      上場株式                                   143,662,536.02           21,427,267

     負債

     オフ・バランスシート項目

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    資産、負債及びオフ・バランスシート項目の利率別明細
                       固定利率       変動利率       調整利率            その他

                                              ユーロ        千円
     資産

      財務勘定                      -       -       -

                                              7,239.49         1,080
     負債

     オフ・バランスシート項目

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    資産、負債及びオフ・バランスシート項目の残存期限別明細
                       0 - 3 ヶ月        3 ヶ月   - 1 年    1  - 3 年     3  - 5 年    5 年 超

                    ユーロ       千円
     資産

                                      -       -       -      -

      財務勘定              7,239.49        1,080
     負債

     オフ・バランスシート項目

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    資産、負債及びオフ・バランスシート項目の通貨単位別明細
                                                 通貨

     資産                                            なし

     負債                                            なし

     オフ・バランスシート項目                                            なし

    2022  年12月30日現在、ポートフォリオは会計上の表示通貨で示された金融商品のみを保有する。

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    利益処分
    種類：過去年度（通貨：ユーロ）

    表：利益の分配可能金額の処分

                                2022  年12月30日             2021  年12月31日

                               に終了した事業年度               に終了した事業年度
                              ユーロ        千円       ユーロ        千円
     分配可能金額

      当期純利益                       9,899,773.15        1,476,551       7,029,737.97        1,048,485

     合計                         9,899,773.15        1,476,551       7,029,737.97        1,048,485

     利益処分

      資本組入額                       9,899,773.15        1,476,551       7,029,737.97        1,048,485

     合計                         9,899,773.15        1,476,551       7,029,737.97        1,048,485

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    表：純キャピタル・ゲイン及び純キャピタル・ロスの分配可能金額の処分
                                2022  年12月30日             2021  年12月31日

                               に終了した事業年度               に終了した事業年度
                              ユーロ        千円       ユーロ        千円
     分配可能金額

      当期純キャピタル・ゲイン及び純キャピタル・                        726,199.25        108,313       843,805.46        125,854

      ロス
     合計                          726,199.25        108,313       843,805.46        125,854

     利益処分

      資本組入額                        726,199.25        108,313       843,805.46        125,854

     合計                          726,199.25        108,313       843  ,805.46       125,854

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    過去5期の経営成績及びその他の特徴的な指標
    種類：過去年度（通貨：ユーロ）

                             2018  年12月31日               2019  年12月31日

     1 受益証券当たりの純資産（ユーロ）
       C  受益証券                      39.4757       5,887.80    円      52.8276       7,879.24    円
                           107,579.12       16,045   百万円       148,817.77       22,196   百万円
     純資産（千ユーロ）
     受益証券口数
       C  受益証券                           2,725,196.5908                 2,817,045.8656
                             2020  年12月31日               2021  年12月31日

     1 受益証券当たりの純資産（ユーロ）
       C  受益証券                      43.1081       6,429.57    円      60.7656       9,063.19    円
                           119,007.99       17,750   百万円      160,617.87       23,956   百万円
     純資産（千ユーロ）
     受益証券口数
       C  受益証券                           2,760,687.2957                 2,643,234.7668
                             2022  年12月30日

     1 受益証券当たりの純資産（ユーロ）
       C  受益証券                      53.2544       7,942.89    円
                           143,669.76       21,428   百万円
     純資産（千ユーロ）
     受益証券口数
       C  受益証券                           2,697,796.1247
                                 92/283












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                          2018  年       2019  年       2020  年       2021  年
                          12 月31日        12 月31日        12 月31日        12 月31日
            支払日
                        ユーロ      円   ユーロ     円   ユーロ     円   ユーロ     円
     1 受益証券当たりの純キャピタル・ゲイ
     ン及び純キャピタル・ロスの分配
     （前払い分を含む）（ユーロ）                      -     -    -    -    -    -    -    -
     1 受益証券当たりの利益の分配
     （前払い分を含む）（ユーロ）                      -     -    -    -    -    -    -    -
     1 受益証券当たりの税額控除（*）
     （ユーロ）                      -     -    -    -    -    -    -    -
     1 受益証券当たりの純キャピタル・ゲイ
     ン及び純キャピタル・ロスの資本組入額
     （ユーロ）
       C  受益証券                   0.38    56.68    (0.15)    (22.37)     (0.10)    (14.92)      0.31    46.24
     1 受益証券当たりの利益の資本組入額
     （ユーロ）
       C  受益証券                   3.01    448.94     3.01   448.94       -    -   2.65   395.25
                          2022  年

                          12 月30日
            支払日
                        ユーロ     円
     1 受益証券当たりの純キャピタル・ゲイ
     ン及び純キャピタル・ロスの分配
     （前払い分を含む）（ユーロ）                      -    -
     1 受益証券当たりの利益の分配
     （前払い分を含む）（ユーロ）                      -    -
     1 受益証券当たりの税額控除（*）
     （ユーロ）                      -    -
     1 受益証券当たりの純キャピタル・ゲイ
     ン及び純キャピタル・ロスの資本組入額
     （ユーロ）
       C  受益証券                   0.26    38.78
     1 受益証券当たりの利益の資本組入額
     （ユーロ）
       C  受益証券                   3.66   545.89
    (*)  1 受益証券当たりの税額控除は、税金命令04/03/93（命令4                           K-1-93）に従い支払日に決定される。個人に適用される規定を
    用いて計算された理論値は、情報提供のみを目的として提供される。また、08/11/99の命令4                                           J-2-99は、税額控除の受益者
    （個人を除く）は、受け取る権利を有する税額控除について計算する責任を負うことも規定している。
                                 93/283








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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    2022   年12月30日現在の金融商品残高
                                                     純資産を四捨

                                           現在価値
      資産項目及び受益証券の名称                  数量        価格                    五入した割合
                                       ( ユーロ)        ( 千円)
                                                       (％)
     ビー・エヌ・ピー・パリバ又は関                                 143,662,536.02         21,427,267         99.99

     係会社の金融商品
      規制市場又は類似の市場で取引                                143,662,536.02         21,427,267         99.99

      されるもの
       ビー・エヌ・ピー・パリバ                2,697,888.00        53.25   ユーロ     143,662,536.02         21,427,267         99.99

                               (7,942.24     円 )
     未収金                                    2,742.54         409      0.00
     債務                                    (2,753.31)         (411)      (0.00)

     その他財務勘定                                    7,239.49        1,080       0.01

     純資産合計                                 143,669,764.74         21,428,345        100.00

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     【投資有価証券明細表等】

     ESOPAD   ファンド
        ①  【投資株式明細表】
                                             2022  年 12 月 30 日現在
                                                      投資
                     時価単価       時価単価        時価合計          時価合計
       銘柄       株式数                                         比率
                     ( ユーロ)       ( 円)       ( ユーロ)          ( 円)
                                                      ( ％)
                     53.25       7,942       143,662,536         21,427,267,244
                     取得価額       取得価額        取得価額          取得価額
     ビー・エヌ・
             2,697,888                                         99.9950
                      単価       単価        合計          合計
     ピー・パリバ
                     ( ユーロ)       ( 円)       ( ユーロ)          ( 円)
                     21.395       3,191      57,720,603.79          8,609,028,055
        ②  【株式以外の投資有価証券明細表】

          該当なし
        ③  【投資不動産明細表】

          該当なし
        ④  【その他投資資産明細表】

          該当なし
        ⑤  【借入金明細表】

          該当なし
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     ２  【ファンドの現況】

     【純資産額計算書】
     ESOPAD   ファンド
                                           2023  年3月31日現在
                               ユーロ（Ⅳを除く）                円（Ⅳを除く）
      Ⅰ   資産総額                        142,764,508.30              21,293,326,413
      Ⅱ   負債総額                           7,429.12              1,108,053
      Ⅲ   純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                        142,757,079.18              21,292,218,360
      Ⅳ   発行済口数                             2,585,629.52      口
      Ⅴ   1 口当たり純資産価格（Ⅲ/Ⅳ）                            55.21              8,235
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    第４   【外国投資信託受益証券事務の概要】

     １　本ファンド証券の名義書換
       本ファンド記名式証券の名義書換機関は次のとおりである。
       取扱機関　ビー・エヌ・ピー・パリバ（専門的な仲介機関である「エパルニュ・                                         エ・ルトレット・         アントルプ
       リーズ」を通じる。）
       取扱場所　フランス共和国              パリ市75009、イタリア通り16番
       名義書換の費用は徴収されない。
     ２　受益者に関する特典

       受益者に対する特典はない。
     ３　本ファンド証券の譲渡制限

       受益者は、本ファンド証券の売却、譲渡、移転、質権、担保権その他負担の設定、又はその他の方法による                                                       処
     分 を行うことができない。
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    第二部    【特別情報】

    第１   【管理会社の概況】
     １  【管理会社の概況】
     (1)  資本金の額
         管理会社の資本金の額は             170,573,424      ユーロ（25,441,026,190円）で、2022年9月1日に全額払込済であ
        る。
        資本金額の推移
         管理会社は、1980年7月28日に登記され、フランスの監督官庁（当時は証券取引委員会）により資産運用
        の事業を行うことに関する認可を1996年4月19日に取得し、当該事業を開始した。
         1980  年7月28日以降の管理会社の資本金額の推移は以下のとおりである。
         1995  年12月20日           31,312,100       フラン（773,498         ユーロ)（115,367,227円）

         1997  年12月24日          106,460,900       フラン（16,229,859           ユーロ)（2,420,683,470円）
         2000  年5月22日          123,384,900       フラン（18,809,906           ユーロ)（2,805,497,480円）
         2000  年7月31日           55,194,064       ユーロ（8,232,194,646円）
         2003  年6月30日           59,613,664       ユーロ（8,891,377,986円）
         2004  年5月24日           61,965,552       ユーロ（9,242,162,081円）
         2004  年6月18日           62,845,552       ユーロ（9,373,414,081円）
         2010  年4月1日           64,931,168       ユーロ（9,684,483,707円）
         2014  年12月15日          67,373,920      ユーロ（10,048,820,168円）
         2016  年12月12日          70,300,752      ユーロ（10,485,357,161円）
         2017  年11月23日          117,263,248       ユーロ（17,489,813,439円）
         2017  年12月19日          120,340,176       ユーロ（17,948,737,250円）
         2022  年9月1日          170,573,424       ユーロ（25,441,026,190円）
     (2)  管理会社が発行する株式総数及び発行済株式総数

                               （2023年5月3日現在）
              発行する株式総数                    10,660,839
              発行済株式総数                    10,660,839
     (3)  管理会社の機構

         管理会社は、会長により運営される。会長の任期は3年以内とし、更新することができる。
         会長はあらゆる状況下で管理会社の名において行為するきわめて広範な権限を有する。会長は、会社の目
        的の範囲内並びに法律及び基本定款により株主に明示的に付与されている範囲内でその権限を行使する。
         会長はその単独の責任において管理会社の統括経営を引き受けるものとし、第三者との関係において管理
        会社を代表するものとする。会長の権限を制限する基本定款及び株主の決議は第三者に対して対抗すること
        ができない。
         会長は、自己の権限のいかなる部分についても、自らが選定した者に委任することができる。
         株主は、会長の提案により、その補佐にあたる1名又は複数のスタッフを、基本定款の定める範囲内及び
        条件で選任することができ、その権限及び任期については株主が会長と合意の上取り決めるものとする。
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         当該スタッフは、第三者との取引において基本定款により付与された権限を有するものとする。
         監査は、法律に従い選任され任務を遂行する1名又は複数の法定監査役がこれを実施するものとする。
         株主総会は基本定款及び付属定款の定めるところにより招集するものとする。株主の決定は基本定款に定
        められた方法で下される。
         株主総会は、管理会社の本店又は招集通知において指定するその他の場所で開催するものとする。
         議決権は、株主により行われる決議を含む全ての決議において、各株式により表章される資本金の比率に
        応じて与えられるものとし、株主は1株につき1議決権を有するものとする。
         株式に伴う議決権は、年次株主総会及び臨時株主総会において実質株主に帰属する。
         年次株主総会及び臨時株主総会は、それぞれに適用される規定で定められている定足数及び過半数による
        決議という要件を満たした場合に、法律及び基本定款により付与される権限を行使できるものとする。
         法律及び基本定款により付与された権限により、管理会社は本約款第2条及び第3条に定義された目的及び
        運用方針を基に本ファンドのポートフォリオを組成するものとする。
     ２  【事業の内容及び営業の概況】

       ビー・エヌ・ピー・パリバ              アセットマネジメント・フランス（旧ビー・エヌ・ピー・パリバ                                  アセットマネジ
     メント）は、財政金融法第L.532-9条及び次条の適用を受けて資産を運用する会社である。主な事業内容は
     UCITS、オルタナティブ投資ファンド（以下「AIFs」という。）及び委託の管理運営を行うことである。具体的
     には、以下の事業を行う。
        ・UCITS、AIFs又は委託の財務・事務及び会計上の管理を行う。AIFsは企業及び従業員貯蓄制度による出資
         を受けている。
        ・とりわけ証券及びその他の金融資産に関して、投資のために調査を行い、サービスを提供し、助言を行
         う。
        ・より一般的に、フランス国内外を問わず、また直接間接を問わず、全ての金融及び商業の業務を行う。
       管理会社は、本ファンド資産については、管理及び財務業務を行う又は行わせる。
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       管理会社は、本ファンド資産の保管業務を保管受託会社である当会社（旧ビー・エヌ・ピー・セキュリティー
     ズ・サービシズ）に委託している。管理会社は、以下の投資信託の管理・運用を行っている。
                                            2023  年4月30日現在

                                    純資産総額            純資産総額
         ファンドの設立国               ファンド数
                                    （ユーロ）             （円）
     フランス                    257            -            -
     ドイツ                     -            -            -
     オーストラリア                     -            -            -
     バーレーン                     -            -            -
     ベルギー                     43            -            -
     ケイマン諸島                     -            -            -
     韓国                     -            -            -
     スペイン                     -            -            -
     香港                     -            -            -
     アイルランド                     -            -            -
     イタリア                     -            -            -
     日本                     -            -            -
     ルクセンブルク                    211            -            -
     モナコ                     -            -            -
     オランダ                     3            -            -
     スイス                     -            -            -
     英国                     -            -            -
     アメリカ合衆国                     -            -            -
     その他                     -            -            -
                                    純資産総額            純資産総額

         ファンドの種類               ファンド数
                                    （ユーロ）             （円）
     株式投資型                    182            -            -
     債券投資型                    119            -            -
     バランス型                    201            -            -
     現金投資型                     12            -            -
     保証型                     0            -            -
                                119/283











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     ３  【管理会社の経理状況】

        a. 　以下に記載されているファンドの管理会社であるビー・エヌ・ピー・パリバ                                         アセットマネジメント・
          フランス（旧ビー・エヌ・ピー・パリバ                     アセットマネジメント）（以下「管理会社」という。）の財
          務書類は、円貨換算額を除き、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」（平成5年大蔵省令
          第22号）に基づき、フランスにおける諸法令に準拠して作成された原文の財務書類の日本語訳である。
        b. 　以下に記載されている管理会社の財務書類は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
          （昭和38年大蔵省令第59号）第131条第5項ただし書の規定の適用を受けている。
          上記財務書類は、フランスにおける独立監査人の監査を受けており、それぞれ別紙のとおり監査報告書
          を受領している。
          なお、上記財務書類は、金融商品取引法施行令（昭和40年政令第321号）第35条の規定に基づく「財務
          諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和32年大蔵省令第12号）の第1条の2の規定により、金融商品
          取引法第193条の2の規定に基づく監査は受けていない。
        c. 　管理会社の原文の財務書類は、ユーロ貨で表示されている。日本語訳の財務書類には、主要な金額につ
          いて円貨換算額が併記されている。円貨換算額は、2023年5月19日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客
          電信直物売買相場の仲値、1ユーロ＝149.15円の為替レートで換算されている。なお、1,000円未満の金
          額は四捨五入されている。
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                             2021年

    貸借対照表       －  資産

                           当会計年度                        前会計年度
     貸借対照表     －
                総　額           償却累計額             純　額            純　額
       資産
             ユーロ       千円     ユーロ      千円      ユーロ       千円      ユーロ      千円
     未払株式資本
                 0      0                  0      0      0      0
     （Ⅰ）
      初期費用         6,097       909     6,097       909       0      0      0      0
      施設利用権、
      特許権
             85,509,842      12,753,793      72,715,018      10,845,445       12,794,825      1,908,348      13,734,128      2,048,445
      及び類似権利
      営業権       411,873,881      61,430,989      41,450,217      6,182,300      370,423,664      55,248,689      370,264,664      55,224,975
      その他の無形
             6,549,624       976,876        0      0   6,549,624       976,876     6,269,711      935,127
      固定資産
     無形固定資産合
            503,939,445      75,162,568     114,171,332      17,028,654      389,768,113      58,133,914      390,268,503      58,208,547
     計
      建物         749,079      111,725      512,199      76,394      236,879      35,331      18,169      2,710
      その他の有形
             3,503,878       522,603     2,971,842       443,250       532,036      79,353      473,881      70,679
      固定資産
     有形固定資産合
             4,252,957       634,329     3,484,042       519,645       768,915      114,684      492,050      73,389
     計
      その他の株式
             2,354,064       351,109      45,940      6,852     2,308,124       344,257       3,542      528
      投資
      株式投資に係
             7,019,802      1,047,003         0      0   7,019,802      1,047,003          0      0
      る債権
      その他の投資
              112,042      16,711        0      0    112,042      16,711        0      0
      証券
      その他の金融
                87      13      0      0      87      13      87      13
      固定資産
     金融固定資産合
             9,485,995      1,414,836       45,940      6,852     9,440,055      1,407,984        3,629      541
     計
     固定資産合計
            517,678,396      77,211,733     117,701,313      17,555,151      399,977,083      59,656,582      390,764,182      58,282,478
     （Ⅱ）
      前渡金         4,065       606       0      0     4,065       606    133,501      19,912
      営業債権及び
            213,706,241      31,874,286       243,420      36,306    213,462,821      31,837,980      265,975,562      39,670,255
      関連債権
      その他の債権       339,255,854      50,600,011          0      0  339,255,854      50,600,011      215,322,522      32,115,354
     債権合計        552,966,160      82,474,903       243,420      36,306    552,722,740      82,438,597      481,431,586      71,805,521
      市場性のある
      有価証券
            253,547,304      37,816,580      9,210,760      1,373,785      244,336,544      36,442,796      215,566,096      32,151,683
      （自己株式を
      含む）
      現金及び現金
             60,048,645      8,956,255         0      0   60,048,645      8,956,255      20,044,757      2,989,676
      等価物
     現金及び現金等
            313,595,949      46,772,836      9,210,760      1,373,785      304,385,189      45,399,051      235,610,854      35,141,359
     価物合計
      前払費用        2,424,452       361,607        0      0   2,424,452       361,607     2,222,514      331,488
     流動資産合計
            868,986,561      129,609,346       9,454,180      1,410,091      859,532,381      128,199,255      719,264,953      107,278,368
     （Ⅲ）
      繰延発行費用
                 0      0                  0      0      0      0
      （Ⅳ）
      社債償還プレ
                 0      0                  0      0      0      0
      ミアム（Ⅴ）
      評価差額金－
              171,766      25,619                  171,766      25,619      35,258      5,259
      資産（Ⅵ）
     合　　計（Ⅰか
            1,386,836,722       206,846,697      127,155,493      18,965,242     1,259,681,229       187,881,455     1,110,064,393      165,566,104
     らⅥ）
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                             2021年

    貸借対照表       －  負債及び株主資本

                                    当会計年度             前会計年度
            貸借対照表     － 負債及び株主資本
                                  ユーロ       千円      ユーロ       千円
      株式資本又は個別資本（支払済            0ユーロ〔   0千円〕を含む）           120,340,176       17,948,737      120,340,176       17,948,737
      株式、併合及び払込剰余金                            356,566,378       53,181,875      356,566,378       53,181,875
      法定準備金                            12,034,018       1,794,874      12,034,018       1,794,874
      その他の準備金（芸術作品          0ユーロ〔   0千円〕の購入を含む）              2,429,257       362,324       145,630       21,721
     準備金合計                             14,463,274       2,157,197      12,179,647       1,816,594
      未処分利益剰余金                            35,498,681       5,294,628     (160,798,497)       (23,983,096)
      当期純利益（損益）                            99,362,408       14,819,903      210,675,030       31,422,181
     株主資本合計（Ⅰ）                            626,230,917       93,402,341      538,962,734       80,386,292
     その他の資本合計（Ⅱ）                                 0       0       0       0
      負債性引当金                            15,590,139       2,325,269      24,131,612       3,599,230
      費用性引当金                            2,676,249       399,163      6,332,807       944,538
     負債性及び費用性引当金合計（Ⅲ）                             18,266,388       2,724,432      30,464,419       4,543,768
      金融機関からの借入金                            123,319,562       18,393,113      105,385,012       15,718,175
      その他の借入金及び金融負債（利益参加型ローン                   0ユーロ〔   0千円〕
                                  46,564,202       6,945,051      30,818,558       4,596,588
      を含む）
     金融負債合計                            169,883,764       25,338,163      136,203,570       20,314,762
      営業債務及び関連債務                            291,548,765       43,484,498      294,573,478       43,935,634
      未払法人税及び社会保険関連債務                            124,331,965       18,544,113       90,424,523       13,486,818
      固定資産購入関係債務                             937,960       139,897       633,223       94,445
      その他の債務                            28,468,679       4,246,103      18,589,126       2,772,568
     営業負債合計                            445,287,369       66,414,611      404,220,351       60,289,465
     負債合計（Ⅳ）                            615,171,134       91,752,775      540,423,921       80,604,228
      評価差額金－負債（Ⅴ）                              12,791       1,908      213,319       31,817
     負債及び株主資本合計（ⅠからⅤ）                            1,259,681,229       187,881,455      1,110,064,393       165,566,104
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                             2021年

    損益計算書

                               当会計年度
                                                  前会計年度
          損益計算書           フランス      輸　　出          合計
                      ユーロ      ユーロ      ユーロ       千円      ユーロ       千円
      サービスの提供                774,093,583      311,070,745      1,085,164,328       161,852,260      1,045,925,589       155,999,802
     純売上収益                 774,093,583      311,070,745      1,085,164,328       161,852,260      1,045,925,589       155,999,802
      資本財                              (265,887)       (39,657)       904,037      134,837
      営業助成金                              394,000       58,765         0      0
      減価償却費及び引当金の戻入並びに付替費用                             25,383,476       3,785,945      11,933,851       1,779,934
      その他の収益                               51,154       7,630      99,897      14,900
     営業収益合計（Ⅰ）                            1,110,727,071       165,664,943      1,058,863,375       157,929,472
      その他外部購入費及び費用                            722,538,610      107,766,634      756,284,405      112,799,819
      税金及びその他類似支出額                             23,539,698       3,510,946      24,637,275       3,674,650
      給与                            150,917,310       22,509,317      113,138,915       16,874,669
      社会保険費用                             56,923,753       8,490,178      46,629,010       6,954,717
                    固定資産に関する減価償却費               7,264,250      1,083,463      5,477,233       816,929
                    固定資産に関する引当金繰入額                   0      0    519,000       77,409
      負債性引当金              流動資産に関する引当金繰入額                   0      0    30,833       4,599
                    負債性及び費用性引当金に関する
                                   11,099,326       1,655,464      12,631,404       1,883,974
                    引当金繰入額
      その他の費用                              438,203       65,358      126,240       18,829
     営業費用合計（Ⅱ）                             972,721,149      145,081,359      959,474,316      143,105,594
     営業利益                             138,005,922       20,583,583      99,389,059      14,823,878
      利益配分又は損失移転（Ⅲ）                                 0      0      0      0
      既発生損失又は利益移転（Ⅳ）                                 0      0      0      0
      株式投資金融収益                              385,270       57,463       6,010       896
      その他の利息及び関連収益                             5,407,019       806,457      5,601,533       835,469
      引当金戻入及び付替費用                               20,663       3,082        0      0
      為替差益                              770,731      114,955      642,876       95,885
      市場性のある有価証券売却益                               97,223      14,501      54,776       8,170
     金融収益合計（Ⅴ）                              6,680,905       996,457      6,305,195       940,420
     　減価償却費及び引当金繰入額                              2,757,379       411,263      2,337,637       348,659
      支払利息及び類似費用                             1,103,878       164,643      749,167      111,738
      為替差損
                                    411,539       61,381      988,446      147,427
      市場性のある有価証券売却費用                               4,190       625     57,620       8,594
     金融費用合計（Ⅵ）                              4,276,986       637,912      4,132,869       616,417
     金融利益                              2,403,919       358,545      2,172,326       324,002
     通常の活動からの税引前利益（Ⅰ－Ⅱ＋Ⅲ－Ⅳ＋Ⅴ－Ⅵ）                             140,409,841       20,942,128      101,561,385       15,147,881
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              ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランス
                             2021年

                                     当会計年度             前会計年度

                損益計算書
                                  ユーロ       千円      ユーロ       千円
      管理取引に係る特別利益                            29,272,727       4,366,027          0      0
      資本取引に係る特別利益                              29,702       4,430    146,363,636       21,830,136
     特別利益合計（Ⅶ）                             29,302,429       4,370,457      146,363,636       21,830,136
      管理取引に係る特別損失                            14,636,364       2,183,014        1,674       250
      資本取引に係る特別損失                              22,072       3,292      (3,129)       (467)
     特別損失合計（Ⅷ）                             14,658,436       2,186,306        (1,455)       (217)
     特別損益（Ⅶ－Ⅷ）                             14,643,993       2,184,152      146,365,091       21,830,353
      従業員利益分配金（Ⅸ）                            11,187,609       1,668,632      6,842,742      1,020,595
      法人税（Ⅹ）                            44,503,818       6,637,744      30,408,705       4,535,458
     収益合計（Ⅰ＋Ⅲ＋Ⅴ＋Ⅶ）                            1,146,710,405       171,031,857      1,211,532,206       180,700,029
     費用合計（Ⅱ＋Ⅳ＋Ⅵ＋Ⅷ＋Ⅸ＋Ⅹ）                            1,047,347,998       156,211,954      1,000,857,176       149,277,848
     当期純利益（収益合計－費用合計）                             99,362,408      14,819,903      210,675,030       31,422,181
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                ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランス
                               2021年

    会計の基準、規則及び方法

    （1983年11月29日付勅令第83-1020号第7条、第21条、第24条のうち24-1条、24-2条及び24-3条）
    貸借対照表及び損益計算書の別紙

      ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスはフランスの簡易株式会社（société

    par   actions     simplifiées）で資本金は120,340,176ユーロである。
      会社所在地：　パリ市第9区オスマン大通り1番
      主たる事業所の所在地：　パリ市第9区ベルジェール通り14番
      2021年12月31日に終了した会計年度の配分前の貸借対照表上の総売上高は、1,259,681,229ユーロであ

    る。
      損益計算書は、当会計年度の利益が99,362,408ユーロであったことを示している。

      当社の会計には、ビー・エヌ・ピー・パリバ                          アセットマネジメント・フランスの活動の他にウィーン

    （オーストリア）、ミラノ（イタリア）、フランクフルト（ドイツ）及びアムステルダム（オランダ）
    にあるその子会社の活動並びにビー・エヌ・ピー・パリバ・キャピタル・パートナーズの吸収合併によ
    る影響も含まれている。
      当会計年度は2021年1月1日から2021年12月31日の12ヶ月間である。

      以下の注記は年次財務書類の重要な一部を構成している。

    １．当会計年度のハイライト

    1.1   　新型コロナウイルス感染症のパンデミック

      2020年3月11日に世界保健機関によってパンデミックと宣言された新型コロナウイルスの流行と、その

    拡大を阻止するために各国政府や規制当局が採った様々な措置は、世界のサプライチェーンや商品・
    サービスの需要に影響を与え、結果として世界の経済成長に大きな影響を及ぼした。
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                ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランス
                               2021年

      これらの措置に伴い、財政政策及び金融政策が緩和された。ビー・エヌ・ピー・パリバ                                                 アセットマネ

    ジメント・フランスの財務書類はゴーイングコンサーンを前提として作成されている。かかる疫病の主
    な影響は、政府の支援策、景気刺激策、その他の景気対策によって軽減されてはいるが、資産評価及び
    引当金に影響を及ぼしている。これらの影響は、この疫病が世界経済や地域経済に与える影響の大きさ
    が不確実な状況下で試算されたものである。
      2021会計年度に以下の取引が完了した：

    1.2   　ビー・エヌ・ピー・パリバ・キャピタル・パートナーズの吸収合併

      BNPパリバ・アセット・マネジメントは、ビー・エヌ・ピー・パリバ・キャピタル・パートナーズを

    ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスに吸収合併した。
      当該吸収合併の目的は以下の3つである。
       －　ビー・エヌ・ピー・パリバ                  アセットマネジメント・フランスの国際的な販売力、投資運用の専
         門知識及びその他の強みを活用し、ビー・エヌ・ピー・パリバ・キャピタル・パートナーズの
         一部の事業活動の発展を加速させること。
       －　同事業の組織を簡素化すること。
       －　ビー・エヌ・ピー・パリバ・キャピタル・パートナーズの従業員の資産運用に関する専門知識
         を活用し、ビー・エヌ・ピー・パリバ                      アセットマネジメント・フランスの未公開事業の発展を
         加速させること。
      2021年10月20日に簡易合併契約書案が締結され、2021年12月8日に単独株主が書面にて承認した。

      当該合併は2021年12月31日付で効力を生じ、2021年1月1日時点の会計及び税金に遡及して影響を及ぼ

    した。
      かかる合併は、フランス商法第L.236-1条以下、特に同法第L.236-11条及び第R.236-1条以下に基づ

    き、同一会社が100％所有する会社に適用される簡易合併制度に基づいて実施されたものである。
      これにより会計には以下の影響が生じた。

       －　フランス会計基準第746-1条に基づき、ビー・エヌ・ピー・パリバ                                        アセットマネジメント・フ
         ランスの会計において3.3百万ユーロの利益剰余金を計上したこと。
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    1.3   　ビー・エヌ・ピー・パリバ                 アセットマネジメント・フランス、オランダ支店の合併

      2020年11月27日、ビー・エヌ・ピー・パリバ                          アセットマネジメント・フランスはオランダ法に基づき

    「BNP    PARIBAS     ASSET    MANAGEMENT       France,     Netherlands       branch」を設立した。
      2021年度下半期に予定されていたビー・エヌ・ピー・パリバ                                  アセットマネジメント・ネダーランドと

    ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスとの簡易クロス・ボーダー合併は2021年5
    月1日に完了し、これによりビー・エヌ・ピー・パリバ                                アセットマネジメント・ネダーランドはビー・
    エヌ・ピー・パリバ            アセットマネジメント・フランスの支店となった。
      かかる合併は、同一会社が100％所有する会社に適用される簡易合併制度に基づいて実施されたもので

    ある。
      これにより会計には以下の影響が生じた。

       －　フランス会計基準第746-1条に基づき、ビー・エヌ・ピー・パリバ                                        アセットマネジメント・フ
         ランスの会計において32.2百万ユーロの利益剰余金を計上したこと。
      したがって、ビー・エヌ・ピー・パリバ                        アセットマネジメント・ネダーランドは、ビー・エヌ・

    ピー・パリバ        アセットマネジメント・フランスの4番目の支店となった。その他の3つの支店は、イタリ
    ア（ミラノ）、オーストリア（ウィーン）及びドイツ（フランクフルト）に有している。
    1.4   　Allfund      Bankの取引に起因する特別利益

      ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスは、Allfunds                           Bank（AFB）に当会社グ

    ループの販売網の使用を許可する代わりに、Allfunds                                Bankの持株会社であるAllfunds                   UK  Ltdの株式
    6.3％（ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ（BP2S）もまた同会社の16.2％の株
    式を保有している。）を取得することで合意した。
      当該取引は2020年10月2日に完了した。

      このAllfunds        UK  Ltdの6.3％の株式の評価額は、161百万ユーロであり、以下の方法で支払われた。

       －　現物拠出で146百万ユーロ
       －　現金で15百万ユーロ
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      ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスは、AFBから29百万ユーロの付加価値税

    を徴収し、2020年末にフランス税務当局に納付した。
      しかし、ビー・エヌ・ピー・パリバ                     アセットマネジメント・フランスは、かかる現物拠出の付加価値

    税の免除をフランス税務当局に申請し、2021年に認められた。
      当事者は、ビー・エヌ・ピー・パリバ                      アセットマネジメント・フランスが付加価値税収益の50％を

    AFBに支払うことで合意に達した。かかる合意は、ビー・エヌ・ピー・パリバ                                            アセットマネジメント・
    フランスの2021年度の会計に、以下の認識によって反映されている。
      - 2021年12月に税務当局から受領した29百万ユーロの特別利益、及び
      - 2022年2月にAFBの持分に対する支払いによる特別損失。
    ２．自発的退職計画の引当金の再評価

      2019年6月24日に従業員代表団体に提示、2019年12月4日に承認、そして2019年12月に従業員に通知さ
    れた自発的退職計画は、2021会計年度も引き続き推進された。
      合計88名が退職し、このうち、17名が社内異動となり、71名が社外退職した。2021年12月31日現在で

    は、まだ14名の外部余剰人員及び6名の内部余剰人員の削減が残っており、計画の第1段階は完了した。
    第2段階は2021年2月28日に完了した。
      2021会計年度の引当金は、平均的な退職費用、長期トレーニング及び迅速な完了の見込みの修正値を

    考慮して再調整された。
      2021年12月31日現在の引当金は4.9百万ユーロであった。

    ３．会計規則及び方法

      年次財務書類は、フランス商法の規則及び一般的なフランス会計基準に遵守して作成されている。
      保守主義の原則及び以下の基本的な前提に従い、一般的な会計慣行が適用されている：

      ・　継続企業
      ・　会計方針の継続性
      ・　会計年度の独立性
      財務書類に計上されている項目の基本的な評価方法は取得原価主義に基づいている。

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                               2021年

      ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスは、2015年11月23日付ANC規則2015-06

    （一般会計基準に関する規則2014-03を改正）を適用している。
      当該新規則は、耐用年数の限られた固定資産の要素（特に営業権）を償却することを可能にする。

      現在資産に計上されている営業権は、耐用年数が無限であると考えられているため償却はされない。

      これらの全ての資産について、1会計年度につき1回帳簿価額を現在価値と比較する減価償却テストが

    実施されている。
    ４．会計方法の変更

      キャリア終了時引当金の算出方法
      2021年11月、フランス会計基準庁（AFNC）は、2021年5月にIFRS解釈指針委員会が提案し、国際会計基

    準審議会（IASB）が検証した決定に準拠するため、年金及び類似の給付債務の測定及び認識に係る規則
    に関する勧告第2013-02号を更新した。かかる案は、主にフランスの定年退職一時金等、特定の確定給付
    制度に関する債務の計算方法を修正するものである。
      これらの制度は、事実上退職した場合にのみ従業員に給付の支払いを受ける権利を付与し、これらの

    給付を受ける権利が生じる年数には上限がある。
      前述の決定以前は、これらの給付に対する権利は、年数の上限を考慮することなく、雇用開始日から

    退職の効力発生日まで定額法で認識されていた。
      給付の受給権は定額法で引き続き認識されているものの、退職日までの年数の上限が考慮されるよう

    になった。
      かかる決定が2021年1月1日付で実施されたことにより、債務の現在価値が2,283,626ユーロ減少し、そ

    れに伴い資本が増加した。
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    無形固定資産

    １．営業権
       営業権は、2000会計年度に実施された現物出資の過程で部分的に取得されたもの及び2010年度のFIM
      Franceとの合併並びに2017会計年度中のTHEAM及びCAM                                Gestionとの合併によるものが主なものであ
      る。
       営業権が通常償却されない理由は、以下の論拠による：

       －　出資を売却とみなす
       －　供与された営業権の個別資産配分不能
       これらの条件が満たされている場合で、かつ取得価額が実現可能価額を下回っている限り、ビー・

      エヌ・ピー・パリバ            アセットマネジメント・フランスの営業権は、取得価額で貸借対照表上資産とし
      て計上される。
       営業権の純価値は以下の2つの基準に基づいて決定されている：

       －　主に収益性に基づく当会社グループ内での一部資産の現物出資契約で使用される評価基準
       －　ファンドのタイプ毎に運用資産の収益性を考慮したビー・エヌ・ピー・パリバ                                               アセットマネジ
         メント・フランスの純資産の評価に基づく基準
       これらの基準に基づき、FORTIS                  INVESTMENT       MANAGEMENT       France    (FIM   France)の営業権について、

      2012年12月31日現在で21,727,847ユーロの減損が計上された。かかる減損は、2021年12月31日におい
      ても保持された。
       ビー・エヌ・ピー・パリバ・キャピタル・パートナーズとの合併により、2014年に旧子会社である

      THEAMのヘッジファンドのファンド・オブ・ファンズ事業を買収した結果、ビー・エヌ・ピー・パリバ
      アセットマネジメント・フランスの会計に事業営業権159,000ユーロが計上された。
       CLO（ローン担保証券）の管理に係る営業権は、2014年に12.5百万ユーロでビー・エヌ・ピー・パリ

      バ・エス・エイから取得された。
       商業貸付ポートフォリオに関連するクレジット・デリバティブ・ファンドの管理に特化したこの事

      業において取得された権限は、存続期間が限られている。この限られた存続期間を考慮し、営業権を
      完全に償却することが決定された。
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    ２．その他の無形固定資産

       この項目は自製及び購入ソフトウェアの開発に関する費用を含んでいる。
       ソフトウェア及びその自製開発費用は、取得価額が300千ユーロ以上の場合は3年で定額償却され

      る。
       ソフトウェア及びその自製開発費用は、取得価額が1百万ユーロ超でかつ重要な変革をもたらす事業

      計画のために取得／開発された場合は5年で定額償却される。
       会計システム「オラクル」のような大規模なシステム・ソフトウェアは、定額法を用いて8年間で償

      却される。
    有形固定資産

      有形固定資産を構成する科目の評価：
      －　その取得原価で評価されている。即ち、購入代価と付随費用。固定資産の購入コストは除く（支
        払渡しで取得された資産）。
      有形固定資産は、以下の見積耐用年数で、定額法により償却される：

      －　建物附属設備                                 8-10年
      －　事務機器及びコンピューターハードウェア                                 3年
      －　家具                                 5年
    金融固定資産

      有価証券は、取得原価で貸借対照表に計上される。
      2008年1月1日から、以下のような、有配当株式の取得に直接関係する対外費用は、貸借対照表上で有

    価証券の取得原価に含まれる：
      －　名義書換料
      －　報酬
      －　助言、約定及び保証に関する手数料
      －　印紙税及び法的手続きに関するその他の費用
      会計上の取扱いと税務上の取扱いを一致させることで、計算結果の差異を調整する必要がなくなる。

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      1年目から5年目にかけて当該費用の5分の1ずつ按分して一時的に計算される加速償却は、5年間にわ

    たって税金計算上認識される。
    １．子会社の有価証券及び               株式投資の評価

       これらは、公正価値で測定される。
       公正価値はいくつかの方法により算出可能である。

       ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスでは、以下の方法を用いている：

       公正価値は、所有する有価証券の時価を慎重に評価した価格に相当し、一定の要素に従って算出さ
      れる：
       －　3年間を超えて所有されている子会社で、過去3会計年度にわたりEBITDAが平均してマイナスか
         ゼロに近い子会社の場合は、公正価値は資産の帳簿価額の純額（特別利益の金額を除く。）
       －　3年間を超えて所有されている子会社で、過去3会計年度にわたりEBITDAが平均してプラスかゼ
         ロに近い子会社の場合は、公正価値はEBITDAの倍数
       外貨建て株式投資については、決算期末の換算レートで換算した純資産に対する持分割合に基づい

      て決定する。
       未実現のキャピタル・ロスに対しては、有価証券の減損が項目毎に計上される。未実現キャピタ

      ル・ゲインは、当該引当金の算定に際しては、未実現損失と相殺することはできない。
       受取配当金は、分配の実施が年次株主総会で承認された時点若しくは支払い時点で認識される。

       一連の証券が売却された場合、かかる処分に関連する項目は、臨時収入及び臨時支出を構成する。

       減損が以前計上されていた場合、その戻入れは、処分によるキャピタル・ゲイン又はキャピタル・

      ロスに含まれるのではなく、引当金戻入勘定に計上される。
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       ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスが保有している証券は、以下の証券の

      みである。
       －　ビー・エヌ・ピー・パリバ                  アセットマネジメント・ベルギー（1株）はEBITDAの倍数で評価。
       －　ビー・エヌ・ピー・パリバ                  アセットマネジメント・アルゼンチン（5％）は帳簿価額の純額で
         評価。
       －　EMZパートナーズ（12％）は帳簿価額の純額で評価。
       －　OBAMインベストメント・マネジメント・ビー・ヴィー（24％）は帳簿価額の純額で評価。
    ２．外貨建て子会社株式及び株式投資の保有に係るヘッジ

       2017年1月1日以降、ビー・エヌ・ピー・パリバ                           アセットマネジメント・フランスは金融先物商品及
      びヘッジ業務に関するANC規則2015-05の規定を適用している。かかる新規則は、ヘッジ業務と投機目
      的の業務（独立したオープン・ポジション）を区別している。
       2021年12月31日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバ                            アセットマネジメント・フランスの会計にヘッジ

      取引はなかった。
    ３．投資有価証券

       投資有価証券は、マネー・マーケット・ファンド、ビー・エヌ・ピー・パリバ・ユーロピアン・エ
      ス・エム・イー・デット・ファンドへの投資及びCLOのポートフォリオから成る。
       マネー・マーケット・ファンド及びビー・エヌ・ピー・パリバ・ユーロピアン・エス・エム・

      イー・デット・ファンドの受益証券は、最終公表純資産価値で評価される。
       CLOの持分は、評価モデルによる評価に基づいて評価される。

       2021年6月、BNPP          AM  EURO   CLO   2021   DACの10トランシェで構成された総額20,187千ユーロの発行に

      出資した。
       投資有価証券は、取得原価で貸借対照表に計上される。当該取得に直接帰属する費用は含まれてい

      ない。
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                               2021年

       帳簿価額は、当該有価証券が上場しているか否かで異なる。ビー・エヌ・ピー・パリバ                                                 アセットマ

      ネジメント・フランスは、上場有価証券を保有していない。
       非上場有価証券は、最近の取引価格、数学的価値、利回り、取引活動、収益の規模及び見通しなど

      といった客観的な基準を基にした、予想取引価格で評価される。
       帳簿価額は、項目毎に取得原価と比較される。未実現利益は計上されないが、未実現損失が発生し

      た場合は減損処理が行われる。
    債権

      債権は額面額で表示されており、個々の債権毎に評価されている。減損は、債権の全部又は一部に回
    収不能が見込まれる場合に計上される。
    外貨建ての債権及び負債

      外貨建ての債権及び負債は、フランスの公報に掲載される直近の為替レートに基づいて換算及び計上
    される。評価差額金は、かかる差額が未実現損失による場合は貸借対照表上の資産の項目において、未
    実現利益による場合は貸借対照表上の負債の項目において、前払金として計上される。
      未実現の為替差損には負債性引当金が必要である。

    現金及び現金等価物

      外貨建ての現金及び現金等価物は、期末日の為替レートを用いて、換算並びに計上される。
    収益及び返還手数料

      総収益は、主に以下の収入からなっている：
      －　投資信託及び個人資産管理契約の財務管理のサービス対価として管理会社が受取る管理報酬と出
        来高報酬。受取収入は、管理資産に対する特定の固定又は変動割合に対応する。管理報酬は、純
        資産価値が算定される毎に計算され、未収収益を通して計上される。
      －　ルクセンブルクのファンドの販売者として提供する役務について、管理会社に対して支払われる
        販売手数料。
      －　ファンドに課せられる取引手数料。
      返還手数料は、未払費用を通して、関連する期間に費用計上される。

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    法人税

      ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスは、2014年1月1日よりビー・エヌ・
    ピー・パリバ・エス・エイによって構成されるグループに連結されている。
      グループ法人税制の要項に従い、ビー・エヌ・ピー・パリバ                                  アセットマネジメント・フランスは、あ

    たかも単独では課税対象であったかのように課税所得に対する法人税額を計上する。
      2021年、通常の法人税率は、年間収益が250百万ユーロを超え、かつ課税対象となる利益が500千ユー

    ロ超のフランス企業の場合、27.5％である。また、法人税が763千ユーロを超える企業に対しては社会保
    障負担として3.3％が算定される。
      法人税の実効税率は27.50％から28.41％に引き上げられた。

      将来の納税義務の増額及び減額:

      2021年12月31日現在、繰延税金は以下のとおりであった：
      －　未収額が24.376百万ユーロ
      －　未払額が0.01百万ユーロ
    従業員利益分配金

      フランスの法律に従い、ビー・エヌ・ピー・パリバ                             アセットマネジメント・フランスは従業員の利益
    が獲得された年度に利益分配金を計上している。
      かかる利益分配金は、損益計算書上、「従業員利益分配金」の名称で計上されている。

    負債性及び費用性引当金

      引当金は、過去の出来事に係る債務について、経済的利益を表章する資金の支出が必要となる可能性
    が高く、かかる債務の金額を確実に見積もることができる場合に確保される。引当金の金額を決定する
    ために、かかる債務の金額は、更新の結果が相当な金額となり次第更新される。
      この引当金は以下の見積費用を含む：

      －　紛争、訴訟、税務当局の更正請求を含む第三者請求
      －　投資信託通貨の評価差額
      －　退職金の一括支払い
      －　グループの裁量的報酬措置
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                               2021年

      全ての引当金は、時間の経過とともに変化する可能性のある仮定や経済データを用いて見積もられて

    いるため、不確実性が存在するものの、会計期間末日において入手可能な情報に基づく最善の見積もり
    を提供している。
    金融負債

      規制上の最低資本要件を満たすため、2014年12月22日に総額20百万ユーロの期限付劣後ローンがSAGIP
    との間で締結された。
      規制上の最低資本要件を満たすため、2019年11月28日に総額15百万ユーロの期限付劣後ローンが

    ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・ホールディングとの間で締結された。
      CLO（ローン担保証券）の活動は、総額87,341千ユーロのビー・エヌ・ピー・パリバ・エス・エイの25

    の融資から資金提供を受けている。
    従業員給付

      2019年1月1日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバ                           アセットマネジメント・フランスは退職金の一括支払
    いの計上に関してANC勧告2013-02を遵守している。
      評価方法には標準処理が用いられ、現従業員及び退職した従業員に対する全ての給付が対象となる。

      当会社グループのフランス法人の従業員に与えられる給付は、以下の4つに分類される：

      ・　早期解雇計画の場合などの解雇給付。
      ・　給与、年次休暇、報奨制度、利益分配及び上乗せ拠出などの短期の給付。当該グループは、従業
        員が与えられた給付分の業務を行った場合、それに相当する費用を計上している。
      ・　有給休暇（主に労働時間貯蓄口座及び長期の勤務に対する報奨）、勤務期間に関連する賞与及び
        現金で支払われる特定の種類の繰延報酬を含む長期の給付。当該範囲における給付の引当金は7.5
        百万ユーロに増加した。
      ・　ビー・エヌ・ピー・パリバ                  アセットマネジメント・フランスの退職基金から支払われる、フラン
        スの銀行業界において定められる退職金の補足及び退職時の賞与により主に構成される雇用後の
        給付。主にビー・エヌ・ピー・パリバ                      アセットマネジメント・フランスの退職基金から支払われ
        る退職金の補足及び退職時の賞与を含む「確定給付制度」のみが、測定と引当の対象となる会社
        の債務を表す。
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      これらの確定給付の雇用後の給付は、人口統計学上及び財務上の仮定に基づく保険統計法を用いて推

    定される。引当額は、ビー・エヌ・ピー・パリバ・エス・エイの保険統計上の推定及び予測単位積増方
    式を用いて決定される。
      この契約に従って、ビー・エヌ・ピー・パリバ                           アセットマネジメント・フランスが1998年に締結した

    グループ生命保険契約を考慮した後、当該項目に計上されている引当金は6.93百万ユーロに増加した。
    アクサは、ビー・エヌ・ピー・パリバ                      アセットマネジメント・フランスがその従業員に対して法律に基
    づいて支払い義務を負う退職時補償金を支払う義務を負う。
      当社の引当金は、この契約により1998年に支払われた最初の拠出金に表されている。認識される引当

    金は、従業員の退職時の受取額に基づき、一定の公式を用いて算定される。従って、当社の引当金は、
    評価日現在で以下を考慮して算定される：
      －　退職時における勤務期間の合計に対する事業年度末における勤務期間に比例したアクサが支払う
        べき基金の見積り及び支払いの予測日
      －　「早期」退職、給与の増加、割引率（期末において0.90％）及び2％の昇給率に係る人口統計に基
        づく様々な仮定
      2020会計年度及び2021会計年度の比較情報は、本財務書類に添付されている。

      ビー・エヌ・ピー・パリバ・エス・エイに在籍している出向中の従業員に係る退職給付債務は、

    ビー・エヌ・ピー・パリバ・エス・エイの財務書類に計上されている。
      2021年5月、IFRIC（IFRS解釈指針委員会）は、国際会計基準審議会で検証された決定案を公表し、こ

    れは主にフランスの定年退職一時金等、特定の確定給付制度に関する債務の計算方法を修正するもので
    ある。これらの制度は、事実上退職した場合にのみ従業員に給付の支払いを受ける権利を付与し、これ
    らの給付を受ける権利が生じる年数には上限がある。これまで、これらの給付に対する権利は、年数の
    上限を考慮することなく、雇用開始日から退職の効力発生日まで定額法で認識されていた。現在、給付
    の受給権は定額法で引き続き認識されているものの、退職日までの年数の上限が考慮されるようになっ
    た。かかる決定が2021年1月1日付で実施されたことにより、債務の現在価値が2.3百万ユーロ減少し、そ
    れに伴い資本が増加した。
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    長期株式投資に対するヘッジ以外の為替取引

      当期中に実行された外貨建取引により発生した為替差損益は、損益計算書に計上される。期末日現在
    の外貨建資産及び負債の公表期末日レートへの換算替えにより発生した為替換算差損益は、純残高が潜
    在的な損失を示す場合には外国為替リスクに係る引当金を設定することにより、損益に計上される。
    取締役会メンバーの報酬

    取締役報酬
      2021年5月10日に開催された合同株主総会は、取締役会の提案を受けて、当会計年度につき65,000ユー
    ロの取締役報酬を支払う旨を決定した。
    連結

      当社はビー・エヌ・ピー・パリバ・エス・エイに100％連結されている（SIRET番号
    66204244900014）。
      当社は、フランス商法第R.233-15条の規定を満たすため、連結財務書類の作成義務は免除されてい

    る。
    連結納税

      2014年1月1日以降、ビー・エヌ・ピー・パリバ                           アセットマネジメント・フランスは、ビー・エヌ・
    ピー・パリバ・エス・エイに税務上連結されている。
      この連結納税グループにおいて、各子会社は、あたかも個別に課税されているかのように法人税額を

    計上する。
      連結納税グループの納税主体であるビー・エヌ・ピー・パリバ・エス・エイは、以下を認識する：

      －　連結納税グループに関する課税
      及び
      －　連結納税グループの各メンバーによる理論上の納税に対する税額控除
      したがって、連結納税グループに起因する節税は、連結納税グループの納税主体であるビー・エヌ・

    ピー・パリバ・エス・エイの会計帳簿に計上される。
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                             2021年

    固定資産

                                               増加
                              期首総額
              固定資産                           再評価          取得、出資
                           ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
      初期費用及び研究開発費（Ⅰ）                       6,097      909      0     0      0     0
      その他の無形固定資産（Ⅱ）                    497,158,887      74,151,248         0     0   6,774,460     1,010,411
                            42,666      6,364       0     0    706,413     105,361
      建物           土地所有
                事務機器、コンピュー
      その他の有形固定資産           ターハードウェア及び家
                           3,055,243      455,689        0     0    448,635      66,914
                具
     合計（Ⅲ）                      3,097,909      462,053        0     0   1,155,048      172,275
      その他の株式投資                       3,542      528      0     0   9,371,323     1,397,733
      その他の投資証券                         0     0     0     0    112,042      16,711
      貸付金及びその他の金融固定資産                        87     13      0     0      0     0
     合計（Ⅳ）                        3,629      541      0     0   9,483,366     1,414,444
     合　計（Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ＋Ⅳ）                     500,266,523      74,614,752         0     0  17,412,873      2,597,130
                           減少                        再評価－

                                         期末総額
                                                    当初価額
          固定資産            譲　渡         処　分
                    ユーロ     千円    ユーロ     千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
      初期費用及び研究開発費（Ⅰ）                0     0     0     0    6,097      909      0     0
      その他の無形固定資産         （Ⅱ）        0     0     0     0 503,933,347      75,161,659         0     0
                      0     0     0     0   749,079     111,725        0     0
      建物       土地所有
             事務機器、コン
      その他の有形       ピューターハー
                      0     0     0     0  3,503,878      522,603        0     0
      固定資産       ドウェア及び家
             具
     合計（Ⅲ）                 0     0     0     0  4,252,957      634,329        0     0
      その他の株式投資                0     0   1,000      149   9,373,865     1,398,112         0     0
      その他の投資証券                0     0     0     0   112,042      16,711        0     0
      貸付金及びその他の金融固定資産                0     0     0     0     87     13      0     0
     合計（Ⅳ）                 0     0   1,000      149   9,485,995     1,414,836         0     0
     合　計（Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ＋Ⅳ）                 0     0   1,000      149  517,678,396      77,211,733         0     0
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                             2021年

    減価償却

                            当期中の状況と変動
                      期　首          増　加          減　少          期　末
          減価償却
                    ユーロ      千円     ユーロ      千円    ユーロ     千円    ユーロ      千円
      初期費用及び研究開発費         （Ⅰ）      6,097      909      0     0     0    0    6,097      909
      その他の無形固定資産（Ⅱ）             78,127,619     11,652,734      7,274,850     1,085,044        0    0  85,402,469     12,737,778
                     24,497     3,654     487,702     72,741       0    0   512,199     76,394
      建物       土地所有
             事務機器、コ
      その他の有形       ンピューター
                   2,581,362      385,010      390,481     58,240       0    0  2,971,842      443,250
      固定資産       ハードウェア
             及び家具
     有形固定資産合計（Ⅲ）               2,605,859      388,664      878,183     130,981       0    0  3,484,042      519,645
     合　計（Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ）              80,739,575     12,042,308      8,153,033     1,216,025        0    0  88,892,608     13,258,332
                         加速償却引当金の変動要因の分析

                      繰　入                   戻　入
                                                      期　末
               減価償却の            特別な税法上の       減価償却の           特別な税法上の
       固定資産              逓減残高                   逓減残高
               期間差異             減価償却      期間差異            減価償却
              ユーロ    千円   ユーロ    千円   ユーロ    千円   ユーロ    千円   ユーロ   千円   ユーロ    千円   ユーロ    千円
     有形資産           0   0   0   0    0   0   0   0   0   0    0   0    0    0
      有価証券の取得          0   0                0   0                0    0
     合　計                  0   0    0   0   0   0   0   0    0   0    0    0
                          期　首         増　加         減　少         期　末

                        ユーロ     千円    ユーロ     千円    ユーロ     千円    ユーロ     千円
      繰延社債発行費用                     0    0    0    0    0    0    0    0
      社債償還プレミアム                     0    0    0    0    0    0    0    0
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                             2021年

    貸借対照表に計上された引当金

                       期首          繰入          戻入          期末
         引当金の種類
                    ユーロ     千円     ユーロ     千円     ユーロ     千円     ユーロ     千円
     合計（Ⅰ）                  0     0     0     0     0     0     0     0
      訴訟に係る引当金              21,842,846     3,257,860     11,948,447     1,782,111     20,409,942     3,044,143     13,381,351     1,995,829
      為替差損に係る引当金               35,258     5,259    136,508     20,360       0     0  171,766     25,619
      年金に係る引当金              6,332,807      944,538    2,007,650      299,441    5,664,208      844,817    2,676,249      399,163
      その他の負債性及び費用性引当金              2,253,508      336,111    2,152,393      321,029    2,368,879      353,318    2,037,023      303,822
     合計（Ⅱ）              30,464,419     4,543,768     16,244,998     2,422,941     28,443,029     4,242,278     18,266,388     2,724,432
      無形固定資産に係る引当金              28,762,766     4,289,967        0     0     0     0 28,762,766     4,289,967
      その他の金融固定資産に係る引当
                       0     0   45,940     6,852       0     0   45,940     6,852
      金
      顧客勘定に係る引当金               461,159     68,782       0     0  217,739     32,476     243,420     36,306
      その他の減損に係る引当金              6,627,136      988,437    2,583,624      385,348        0     0  9,210,760     1,373,785
     合計（Ⅲ）              35,851,060     5,347,186     2,629,564      392,199     217,739     32,476   38,262,886     5,706,909
     合　計（Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ）              66,315,479     9,890,954     18,874,563     2,815,141     28,660,768     4,274,754     56,529,274     8,431,341
      内、営業上の繰入及び戻入                       14,100,841     2,103,140     22,778,822     3,397,461
      内、財務上の繰入及び戻入                        4,773,722      712,001    5,881,947      877,292
      内、特別繰入及び戻入                           0     0     0     0
      持分法適用株式の減損                                               0     0

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                             2021年

    債権及び債務の満期

                              総　額           1年以内           1年超
              債　権
                           ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
      株式投資に係る債権                     7,019,802     1,047,003     7,019,802     1,047,003         0     0
      その他の金融固定資産                        87     13     87     13      0     0
     固定資産に係る債権合計                      7,019,889     1,047,016     7,019,889     1,047,016         0     0
      貸倒見込額
                            243,420      36,306     243,420      36,306        0     0
      その他の債権                    213,462,821      31,837,980     213,462,821      31,837,980         0     0
                 付加価値税          1,739,850      259,499     1,739,850      259,499        0     0
      国、その他の地方自治体
                 国－その他           116,851      17,428     116,851      17,428        0     0
      グループ会社及び関係会社                    335,850,501      50,092,102     335,850,501      50,092,102         0     0
      その他の未収金                     1,305,231      194,675     1,305,231      194,675        0     0
     流動資産に係る債権合計                     552,718,675      82,437,990     552,718,675      82,437,990         0     0
      前払費用                     2,424,452      361,607     2,424,452      361,607        0     0
     債権合計                     562,163,016      83,846,614     562,163,016      83,846,614         0     0
      当期中の貸付額                         0     0
      当期中の返済額                         0     0
      株主に対する貸付金及び前払金                         0     0
                   総　額           1年以内         1年から5年以内            5年超

        債　務
                 ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
      原契約の満期が1年未満
                  978,344     145,920     978,344     145,920        0     0     0     0
      の信用機関からの借入金
      原契約の満期が1年以上
                122,341,218      18,247,193     122,341,218      18,247,193         0     0     0     0
      の信用機関からの借入金
      その他の借入金及び金融
                46,564,202      6,945,051     46,564,202      6,945,051         0     0     0     0
      負債
      営業債務及び関連債務          291,548,765      43,484,498     291,548,765      43,484,498         0     0     0     0
      従業員債務及び関連債務           79,928,472     11,921,332      79,928,472     11,921,332         0     0     0     0
      社会保険関連債務           33,166,839      4,946,834     33,166,839      4,946,834         0     0     0     0
          法人税        830,269     123,835     830,269     123,835        0     0     0     0
      国、その
          付加価値税       5,930,151      884,482     5,930,151      884,482        0     0     0     0
      他の地方
          その他の
      自治体           4,476,234      667,630     4,476,234      667,630        0     0     0     0
          諸税
      固定資産購入関係債務            937,960     139,897     937,960     139,897        0     0     0     0
      その他の未払金           28,468,679      4,246,103     28,468,679      4,246,103         0     0     0     0
     債務合計           615,171,134      91,752,775     615,171,134      91,752,775         0     0     0     0
      当期中の借入額               0     0        個人からの借入金                   0     0
      当期中の返済額               0     0
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                             2021年

    未収収益

                                              総額
                   未収収益
                                         ユーロ           千円
      入出金手数料に係る未収金                                      (636,100)           (94,874)
      国－繰延税金資産                                      (56,517)           (8,430)
      法人税以外の国に関する未収金                                      116,851           17,428
      管理に係る未収金                                     63,118,721           9,414,157
      顧客への助言に係る未収金                                     1,610,981           240,278
      顧客からの受託に係る未収金                                     43,684,096           6,515,483
      現金委託に係る未収金                                     7,156,003           1,067,318
      課税対象の営業費用に係る未収金                                     1,756,367           261,962
      非課税対象の営業費用に係る未収金                                      122,222           18,229
      移転価格に係る顧客未収金（税）                                     3,095,220           461,652
      移転価格に係る顧客未収金（税外）                                     28,628,341           4,269,917
      従業員貯蓄に係る未収金                                     3,657,168           545,467
      顧客の複数管理に係る未収金                                     5,684,492           847,842
      分配手数料に係る未収金                                     33,083,744           4,934,440
      非劣後ローンに係る未収利息                                      359,316           53,592
      研究費に係る未収金                                     1,239,312           184,843
     合計                                     192,620,215           28,729,305
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                             2021年

    未払費用

                                              総額
                   未払費用
                                        ユーロ           千円
      固定資産（営業費用）に係る未払金                                      937,960           139,897
      有給休暇に係る人件費の引当金                                     8,388,123           1,251,089
      投資及び拠出に係る引当金                                     5,786,761           863,095
      現地賞与引当金に係る未払費用                                     44,498,901           6,637,011
      国－未払費用                                       29,174           4,351
      労働時間回復に関する人件費に係る未払費用                                      248,033           36,994
      現地法人の繰延現金賞与に係る引当金                                     4,619,730           689,033
      創出活動                                      457,071           68,172
      従業員給付現地賞与引当金                                     24,006,467           3,580,565
      継続的職業訓練                                      841,682           125,537
      実習に係る税金                                      128,641           19,187
      その他の社会的・税務的費用に係る未払費用                                      397,571           59,298
      営業費用に係る未払金                                     23,749,316           3,542,210
      保管受託銀行に係る未払金                                     10,328,577           1,540,507
      借入金/融資に係る未払利息                                      112,016           16,707
      移転価格に係る未払金                                     33,676,054           5,022,783
      ファンド管理及びポートフォリオ管理委託に係る未払金                                      313,089           46,697
      注文の受送信に係る未払金                                     5,747,565           857,249
      営業支援に係る未払金                                      256,759           38,296
      分配における多重管理のチャージバックに係る未払金                                     5,684,492           847,842
      外部分配/パートナーに係る未払金                                    163,285,904           24,354,093
      ポートフォリオ管理委託未払金                                     1,695,247           252,846
      保証に係る未払金                                     11,440,795           1,706,395
      ファンド管理委託及び助言に係る未払金                                     1,376,510           205,306
      ファンド管理委託のチャージバックに係る未払金                                     12,378,424           1,846,242
      労働時間貯蓄口座に関する人件費の引当金に係る未払費用                                     6,258,009           933,382
      インセンティブ及び雇用者拠出金の引当金                                     10,912,900           1,627,659
      有給休暇に関する税務費用に係る未払費用                                     1,168,262           174,246
      有給休暇に関する社会的費用に係る未払費用                                     2,166,628           323,153
      有給休暇に関する退職拠出金に係る未払費用                                      715,560           106,726
      労働時間回復に関する税務費用の引当金に係る未払費用                                       38,678           5,769
      労働時間回復に関する社会的費用の引当金に係る未払費用                                       70,144           10,462
      労働時間回復に関する退職拠出金に係る未払費用                                       23,691           3,534
      労働時間貯蓄口座に関する税務費用の引当金に係る未払費用                                      945,265           140,986
      労働時間貯蓄口座に関する社会的費用の引当金に係る未払費用                                     1,813,537           270,489
      労働時間貯蓄口座に関する退職拠出金の引当金に係る未払費用                                      578,975           86,354
      繰延現金賞与に係る社会保障負担に係る引当金                                     2,586,987           385,849
      障害者雇用に係る負担                                      164,382           24,518
      勤続手当の引当金に係る未払費用                                      706,526           105,378
      ファンドのADHEMARに係る未払金                                       12,838           1,915
      ファンド預かりの保管受託銀行に係る未払金                                       10,973           1,637
      ファンド預かりの管理に係る未払金                                       13,391           1,997
      現地の奨励金に係る未払費用                                      172,000           25,654
      調査費に係る未払金                                     3,178,559           474,082
      人手による営業の費用に係る未払金                                      882,621           131,643
     合計                                     392,804,785           58,586,834
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                             2021年

    前払費用

                           営業            財務            特別
           前払費用
                        ユーロ      千円      ユーロ      千円      ユーロ      千円
      営業費用                  2,424,452       361,607         0      0      0      0
     合計                   2,424,452       361,607         0      0      0      0
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                             2021年

    繰延収益

                           営業            財務            特別
            繰延収益
                        ユーロ      千円      ユーロ      千円      ユーロ      千円
     合計                       0      0      0      0      0      0
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                             2021年

    株式資本を構成する株数及び額面

                                                   額　面
             当期首の株数       当期中の発行       当期中の償還        2021  年12月31日の株数
                                                ユーロ       円
      普通株式         7,521,261                           7,521,261         16     2,386
      株式消却                                       0
      優先配当株式
                                             0
      （議決権なし）
      優先株式                                       0
      共同株式                                       0
      投資証明書                                       0
     合計          7,521,261          0        0         7,521,261
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                             2021年

    売上収益明細

                      当会計年度              前会計年度
        売上収益明細                                          変動
                   ユーロ       千円      ユーロ       千円
     事業部門別内訳
      サービスの提供             1,085,164,328        161,852,260      1,045,925,589        155,999,802                 4%
     地域別市場内訳
      純売上収益－フランス             774,093,583       115,456,058       713,347,361       106,395,759                 9%
      純売上収益－輸出             311,070,745       46,396,202      332,578,228       49,604,043                (6)%
     純売上収益             1,085,164,328        161,852,260      1,045,925,589        155,999,802                 4%
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                             2021年

    従業員数

                      平均従業員数     －        平均従業員数     －        平均従業員数     －
                     給与を受ける従業員             当社が使用できる従業員               全世界の従業員
          従業員         当会計年度       前会計年度       当会計年度       前会計年度       当会計年度       前会計年度
      エンジニア及び管理者                 781       779                    781       779
      従業員及び技術者                  18       22                    18       22
     合　計                  799       801        0       0      799       801
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                             2021年

    法人税

                             税引前利益           支払税額          税引後純利益
               税
                           ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
      通常の活動からの利益                    140,409,841      20,942,128     48,355,712      7,212,254     92,054,130     13,729,873
      特別利益                     14,643,993      2,184,152                14,643,993      2,184,152
      従業員利益分配計画                    (11,187,609)      (1,668,632)     (3,851,894)      (574,510)     (7,335,716)     (1,094,122)
     合計                     143,866,226      21,457,648     44,503,818      6,637,744     99,362,407     14,819,903
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                             2021年

    子会社及び株式投資

    資本金の10％超を当社が保有している子会社の総数：　0
    千ユーロ
                                                     当社が提供した
                             保有                 当社によって付
                                  保有株式の帳簿価額
                    配分前の準備金及び
       名称       資本金              株式                 与されたがまだ
                                                      保険及び
                      利益剰余金
                                  総額       純額
                             率                 未返済の貸出金
                                                      保証の額
            千ユーロ    百万円    千ユーロ     百万円      千ユーロ    百万円   千ユーロ    百万円   千ユーロ    百万円   千ユーロ    百万円
     BNPP  AM Belgium     54,114    8,071    5,412     807
     BNPP  AM Argentina       0    0   140     21
     OBAM  Investment
             8,300    1,238     518     77  24%           1,992    297   7,020   1,047
     Management     B.V.
     EMZ  Partners        500    75   (1,635)     (244)   12%            360    54
                                    当期中の当社が

               前会計年度の
       名称                収益（前会計年度の損益)                           観測
                                    受け取った配当
               税引前売上高
             千ユーロ      百万円     千ユーロ      百万円     千ユーロ      百万円
     BNPP  AM Belgium                 49,885      7,440      0.5      0
     BNPP  AM Argentina                   168      25      0     0
     OBAM  Investment
               2,443      364     518      77
     Management     B.V.
     EMZ  Partners        23,326      3,479     8,659     1,291
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                             2021年

    資本勘定増減表

                    期首           増加           減少         分配・配当
        資本勘定
                 ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
     連結又は単体の資本金          120,340,176      17,948,737
     発行差金、合併差金、出
                356,566,378      53,181,875
     資差金等
     法定準備金           12,034,018      1,794,874
     その他の準備金            145,630      21,721    2,283,626      340,603
     利益剰余金          (160,798,497)      (23,983,096)                           49,865,960      7,437,508
     年間利益          210,675,030      31,422,181      99,362,408     14,819,903     210,675,030     31,422,181
     資本勘定合計           538,962,734      80,386,292     101,646,034     15,160,506     210,675,030     31,422,181     49,865,960      7,437,508
                  前会計年度の

                             出資及び合併              期末
                  利益の処分
        資本勘定
                ユーロ      千円     ユーロ      千円      ユーロ       千円
     連結又は単体の資本金                                 120,340,176      17,948,737
     発行差金、合併差金、出
                                       356,566,378      53,181,875
     資差金等
     法定準備金                                  12,034,018      1,794,874
     その他の準備金                                  2,429,256       362,324
     利益剰余金          210,675,030      31,422,181     35,488,108      5,293,051      35,498,681      5,294,628
     年間利益                                  99,362,408      14,819,903
     資本勘定合計           210,675,030      31,422,181     35,488,108      5,293,051      626,230,917      93,402,341
    以下の追加情報は、年次財務書類の読者が情報に基づいた判断をするために提供されている。
    後発事象

      ウクライナ危機は、世界がパンデミックから脱却しつつある時期に、金融市場の変動と経済環境の不
    確実性を著しく高めた。ビー・エヌ・ピー・パリバ                             アセットマネジメント・フランスが収益を稼得する
    ファンドは、ロシアに対するエクスポージャーをほとんど、あるいは全く有していない。ビー・エヌ・
    ピー・パリバ        アセットマネジメント・フランスのフランスにおけるファンドには大きな資金流出もな
    く、流動性の保護を実施する必要もなかった。しかしながら、金融市場に対する悪影響は、ビー・エ
    ヌ・ピー・パリバ           アセットマネジメント・フランスの運用資産に直接的な影響を与え、その結果、その
    収益に影響を及ぼしている。
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              ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランス

                             2022年

    貸借対照表       －  資産

                           当会計年度                        前会計年度
     貸借対照表     －
                総　額           償却累計額             純　額            純　額
       資産
             ユーロ      千円     ユーロ      千円      ユーロ       千円      ユーロ      千円
     未払株式資本
                 0      0                  0      0      0      0
     （Ⅰ）
      施設利用権、
      特許権
            183,407,272      27,355,195     170,415,413      25,417,459       12,991,859      1,937,736      12,794,825      1,908,348
      及び類似権利
      営業権       587,375,244      87,607,018      42,763,217      6,378,134      544,612,027      81,228,884      370,423,664      55,248,689
      その他の無形
             21,238,235      3,167,683         0      0   21,238,235      3,167,683      6,549,624      976,876
      固定資産
     無形固定資産合
            792,020,750      118,129,895      213,178,630      31,795,593      578,842,121      86,334,302      389,768,113      58,133,914
     計
      建物        5,221,858       778,840     4,798,456       715,690       423,402      63,150      236,879      35,331
      その他の有形
             51,013,037      7,608,594     49,325,036      7,356,829       1,688,001       251,765      532,036      79,353
      固定資産
     有形固定資産合
             56,234,895      8,387,435     54,123,492      8,072,519       2,111,403       314,916      768,915      114,684
     計
      その他の株式
             1,284,709       191,614      27,241      4,063     1,257,467       187,551     2,308,124      344,257
      投資
      株式投資に係
             2,887,017       430,599        0      0   2,887,017       430,599     7,019,802      1,047,003
      る債権
      その他の投資
              149,556      22,306        0      0    149,556      22,306      112,042      16,711
      証券
      その他の金融
                87      13      0      0      87      13      87      13
      固定資産
     金融固定資産合
             4,321,369       644,532      27,241      4,063     4,294,128       640,469     9,440,055      1,407,984
     計
     固定資産合計
            852,577,014      127,161,862      267,329,363      39,872,174      585,247,651      87,289,687      399,977,083      59,656,582
     （Ⅱ）
      前渡金         76,549      11,417        0      0    76,549      11,417       4,065      606
      営業債権及び
            288,314,424      43,002,096       354,034      52,804    287,960,390      42,949,292      213,462,821      31,837,980
      関連債権
      その他の債権       448,080,694      66,831,236          0      0  448,080,694      66,831,236      339,255,854      50,600,011
     債権合計        736,471,667      109,844,749       354,034      52,804    736,117,633      109,791,945      552,722,740      82,438,597
      市場性のある
      有価証券
            255,209,182      38,064,449      11,785,678      1,757,834      243,423,504      36,306,616      244,336,544      36,442,796
      （自己株式を
      含む）
      現金及び現金
             50,276,432      7,498,730         0      0   50,276,432      7,498,730      60,048,645      8,956,255
      等価物
     現金及び現金等
            305,485,613      45,563,179      11,785,678      1,757,834      293,699,935      43,805,345      304,385,189      45,399,051
     価物合計
      前払費用        6,994,707      1,043,261         0      0   6,994,707      1,043,261      2,424,452      361,607
     流動資産合計
            1,048,951,987       156,451,189      12,139,712      1,810,638     1,036,812,275       154,640,551      859,532,381      128,199,255
     （Ⅲ）
      繰延発行費用
                 0      0                  0      0      0      0
      （Ⅳ）
      社債償還プレ
                 0      0                  0      0      0      0
      ミアム（Ⅴ）
      評価差額金－
              185,031      27,597                  185,031      27,597      171,766      25,619
      資産（Ⅵ）
     合　　計（Ⅰか
            1,901,714,032       283,640,648      279,469,075      41,682,813     1,622,244,958       241,957,835     1,259,681,229      187,881,455
     らⅥ）
                                183/283




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    貸借対照表       －  負債及び株主資本

                                    当会計年度             前会計年度
            貸借対照表     － 負債及び株主資本
                                  ユーロ       千円      ユーロ       千円
      株式資本又は個別資本（支払済            0ユーロ〔   0千円〕を含む）           170,573,424       25,441,026      120,340,176       17,948,737
      株式、併合及び払込剰余金                            587,002,803       87,551,468      356,566,378       53,181,875
      法定準備金                            12,034,018       1,794,874      12,034,018       1,794,874
      その他の準備金（芸術作品          0ユーロ〔   0千円〕の購入を含む）               145,630       21,721     2,429,257       362,324
     準備金合計                             12,179,647       1,816,594      14,463,274       2,157,197
      未処分利益剰余金                            41,983,653       6,261,862      35,498,681       5,294,628
      当期純利益（損益）                            78,865,914       11,762,851       99,362,408       14,819,903
     株主資本合計（Ⅰ）                            890,605,441       132,833,802       626,230,917       93,402,341
     その他の資本合計（Ⅱ）                                 0       0       0       0
      負債性引当金                            15,988,179       2,384,637      15,590,139       2,325,269
      費用性引当金                            1,021,479       152,354      2,676,249       399,163
     負債性及び費用性引当金合計（Ⅲ）                             17,009,658       2,536,990      18,266,388       2,724,432
      金融機関からの借入金                            154,952,585       23,111,178      123,319,562       18,393,113
      その他の借入金及び金融負債（利益参加型ローン                   0ユーロ〔   0千円〕
                                  30,746,746       4,585,877      46,564,202       6,945,051
      を含む）
     金融負債合計                            185,699,330       27,697,055      169,883,764       25,338,163
      営業債務及び関連債務                            389,969,727       58,163,985      291,548,765       43,484,498
      未払法人税及び社会保険関連債務                            130,222,999       19,422,760      124,331,965       18,544,113
      固定資産購入関係債務                            1,858,255       277,159       937,960       139,897
      その他の債務                            6,342,578       945,996     28,468,679       4,246,103
     営業負債合計                            528,393,559       78,809,899      445,287,369       66,414,611
     負債合計（Ⅳ）                            714,092,889       106,506,954       615,171,134       91,752,775
      評価差額金－負債（Ⅴ）                             536,970       80,089       12,791       1,908
     負債及び株主資本合計（ⅠからⅤ）                            1,622,244,958       241,957,835      1,259,681,229       187,881,455
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                             2022年

    損益計算書

                          当会計年度
                                                  前会計年度
     損益計算書         フランス           輸　　出             合計
            ユーロ      千円     ユーロ      千円      ユーロ       千円      ユーロ       千円
      サービスの
           754,335,019      112,509,068      268,597,384      40,061,300     1,022,932,403       152,570,368      1,085,164,328       161,852,260
     提供
     純売上収益      754,335,019      112,509,068      268,597,384      40,061,300     1,022,932,403       152,570,368      1,085,164,328       161,852,260
      資本財                              699,128      104,275      (265,887)       (39,657)
      営業助成金                              749,769      111,828      394,000       58,765
      減価償却費及び引当金の戻入並びに付替費用                             12,486,150       1,862,309      25,383,476       3,785,945
      その他の収益                               13,588       2,027      51,154       7,630
     営業収益合計（Ⅰ）                             1,036,881,036       154,650,807      1,110,727,071       165,664,943
      その他外部購入費及び費用                             699,517,170      104,332,986      722,538,610      107,766,634
      税金及びその他類似支出額                             19,252,524       2,871,514      23,539,698       3,510,946
      給与                             138,552,169       20,665,056      150,917,310       22,509,317
      社会保険費用                             51,399,275       7,666,202      56,923,753       8,490,178
                 固定資産に関する減価償却費                  7,175,814      1,070,273      7,264,250      1,083,463
                 固定資産に関する引当金繰入額                   88,000      13,125         0      0
      負債性引当金            流動資産に関する引当金繰入額                   110,614       16,498         0      0
                 負債性及び費用性引当金に関する引当金
                                   10,766,726       1,605,857      11,099,326       1,655,464
                 繰入額
      その他の費用                              875,946      130,647      438,203       65,358
     営業費用合計（Ⅱ）                              927,738,237      138,372,158      972,721,149      145,081,359
     営業利益                              109,142,800       16,278,649      138,005,922       20,583,583
      利益配分又は損失移転（Ⅲ）                                 0      0      0      0
      既発生損失又は利益移転（Ⅳ）                                 0      0      0      0
      株式投資金融収益                              1,283,880       191,491      385,270       57,463
      その他の有価証券及び固定資産収益                               7,768      1,159        0      0
      その他の利息及び関連収益                              7,704,758      1,149,165      5,407,019       806,457
      引当金戻入及び付替費用                               45,940       6,852      20,663       3,082
      為替差益                              1,633,634       243,657      770,731      114,955
      市場性のある有価証券売却益                              1,668,064       248,792       97,223      14,501
     金融収益合計（Ⅴ）                              12,344,043       1,841,114      6,680,905       996,457
     　減価償却費及び引当金繰入額                              2,588,184       386,028      2,757,379       411,263
      支払利息及び類似費用                              1,426,420       212,751      1,103,878       164,643
      為替差損
                                    789,494      117,753      411,539       61,381
      市場性のある有価証券売却費用                               21,288       3,175      4,190       625
     金融費用合計（Ⅵ）                              4,825,386       719,706      4,276,986       637,912
     金融利益                              7,518,658      1,121,408      2,403,919       358,545
     通常の活動からの税引前利益（Ⅰ－Ⅱ＋Ⅲ－Ⅳ＋Ⅴ－Ⅵ）                              116,661,458       17,400,056      140,409,841       20,942,128
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                             2022年

                                     当会計年度             前会計年度


                損益計算書
                                  ユーロ       千円      ユーロ       千円
      管理取引に係る特別利益                               2,626       392   29,272,727       4,366,027
      資本取引に係る特別利益                                0      0    29,702       4,430
     特別利益合計（Ⅶ）                               2,626       392   29,302,429       4,370,457
      管理取引に係る特別損失                              (1,313)       (196)    14,636,364       2,183,014
      資本取引に係る特別損失                              17,857       2,663      22,072       3,292
     特別損失合計（Ⅷ）                               16,544       2,468    14,658,436       2,186,306
     特別損益（Ⅶ－Ⅷ）                               (13,918)       (2,076)     14,643,993       2,184,152
      従業員利益分配金（Ⅸ）                            10,960,176       1,634,710      11,187,609       1,668,632
      法人税（Ⅹ）                            26,821,450       4,000,419      44,503,818       6,637,744
     収益合計（Ⅰ＋Ⅲ＋Ⅴ＋Ⅶ）                            1,049,227,706       156,492,312      1,146,710,405       171,031,857
     費用合計（Ⅱ＋Ⅳ＋Ⅵ＋Ⅷ＋Ⅸ＋Ⅹ）                             970,361,792      144,729,461      1,047,347,998       156,211,954
     当期純利益（収益合計－費用合計）                             78,865,914      11,762,851      99,362,408      14,819,903
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                             2022年

    会計の基準、規則及び方法

    （1983年11月29日付勅令第83-1020号第7条、第21条、第24条のうち24-1条、24-2条及び24-3条）
    貸借対照表及び損益計算書の別紙

      ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスはフランスの簡易株式会社（société

    par   actions     simplifiées）で資本金は170,573,424ユーロである。
      会社所在地：　パリ市第9区オスマン大通り1番

      主たる事業所の所在地：　ナンテール                      92000、ドゥ・ポート通り8番
      2022年12月31日に終了した会計年度の配分前の貸借対照表上の総売上高は、1,622,244,958ユーロであ

    る。
      損益計算書は、当会計年度の利益が78,865,914ユーロであったことを示している。

      当社の会計には、ビー・エヌ・ピー・パリバ                          アセットマネジメント・フランスの活動の他にウィーン

    （オーストリア）、ミラノ（イタリア）、フランクフルト（ドイツ）、アムステルダム（オランダ）及
    びブリュッセル（ベルギー）にあるその子会社の活動並びにファンドクエスト・アドバイザーの吸収合
    併も含まれている。
      当会計年度は2022年1月1日から2022年12月31日の12ヶ月間である。

      以下の注記は年次財務書類の重要な一部を構成している。

    １．当会計年度のハイライト

    1.1   　ビー・エヌ・ピー・パリバ                 アセットマネジメント・フランスの事業のナンテールへの移転

      2022年10月1日に、ビー・エヌ・ピー・パリバ                          アセットマネジメント・フランスの従業員は、BNPパリ

    バ・カーディフが一部入居しているオディッセー・ビルに移転した。従業員の移転は、事業継続計画に
    従って段階的に行われた。この新しい施設では、フレックス・オフィスのワークスペースが導入され
    た。
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                             2022年

    1.2   　経済的・地政学的な背景

      年初、アジアで悪化していた健康状況に、深刻な地政学的な危機が加わった。

      2022年2月24日のウクライナ侵攻以前から、地政学的緊張が投資家及び経済関係者に不安を募らせ、物

    価を高騰させていた。エネルギー及び食糧市場の大きな混乱は、特に欧米諸国において、インフレ及び
    インフレ期待を非常に高い水準に押し上げた。
      インフレ率が予想よりも高く、しばらくの間高い水準が続くことが見込まれたため、2022年には中央

    政府が金利を引き上げ、金融政策を正常化させた。
      このような環境下、市場のボラティリティは著しく、ビー・エヌ・ピー・パリバ                                              アセットマネジメン

    ト・フランスの運用資産、ひいてはその収益に直接的な影響を及ぼした。
      2022会計年度に以下の取引が完了した。

    1.3   　ファンドクエスト・アドバイザーの吸収合併

      BNPパリバ・アセット・マネジメントは、ファンドクエスト・アドバイザーの子会社をビー・エヌ・

    ピー・パリバ        アセットマネジメント・フランスに吸収合併することを決定した。
      この合併により、特に法人組織の削減によって、AM事業ラインの全体的な組織構造が簡略化された。

      ファンドクエスト・アドバイザーは、BNPパリバ・アセット・マネジメントの複数資産投資センター

    （MAQS）のための第三者により管理されるファンドを選択する。
      ファンドクエスト・アドバイザーの現在の活動（主にバイリスト及びデューデリジェンス）及び最近

    の市場動向を考慮すると、専用の法人組織を維持することは必要なくなった。
      2022年9月19日に簡易合併契約書案が締結され、2022年11月30日に単独株主が書面にて承認した。

      当該取引は2022年11月30日に行われ、2022年1月1日時点の会計及び税金に遡及して影響を及ぼした。

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                             2022年

      かかる合併は、フランス商法第L.236-1条以下、特に同法第L.236-11条及び第R.236-1条以下に基づ

    き、同一会社が100％所有する会社に適用される簡易合併制度に基づいて実施されたものである。
      これにより会計には以下の影響が生じた。

       －　フランス会計基準第746-1条に基づき、ビー・エヌ・ピー・パリバ                                        アセットマネジメント・フ
         ランスの会計において3.4百万ユーロの利益剰余金及び2.7百万ユーロの営業権を計上したこ
         と。
    1.4   　ビー・エヌ・ピー・パリバ                 アセットマネジメント・ベルギーの吸収合併及びビー・エヌ・ピー・

    パリバ    アセットマネジメント・フランスのブリュッセルにおけるベルギー支店の活性化
      2022年11月1日、ビー・エヌ・ピー・パリバ                         アセットマネジメント・フランスはオランダ法に基づき

    「BNP    PARIBAS     ASSET    MANAGEMENT       France,     Brussels      branch」と呼ばれベルギー支店を設立した。
      この支店は、ビー・エヌ・ピー・パリバ                       アセットマネジメント・フランス（吸収する会社）とビー・

    エヌ・ピー・パリバ            アセットマネジメント・ベルギー（吸収された会社）とのクロス・ボーダー合併に
    より、2022年12月31日に営業を開始した。
      この取引に先立ち、9月1日にビー・エヌ・ピー・パリバ                                アセットマネジメント・ホールディングが保

    有するビー・エヌ・ピー・パリバ                   アセットマネジメント・ベルギーの株式をビー・エヌ・ピー・パリバ
    アセットマネジメント・フランスに拠出することにより、資産の一部譲渡を行った。
      この合併により、現在ベルギーで行われている資産管理業務は当支店に移管される。

      これにより、ビー・エヌ・ピー・パリバ                       アセットマネジメント・フランスがベルギーにおいて事業を

    継続することが可能になる。
      このプロジェクトは、ビー・エヌ・ピー・パリバ                            アセットマネジメント・フランスが欧州の支店網を

    通じて資産運用業務を行うことで、資産管理事業ラインの組織の合理化を図るものである。
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                             2022年

      帳簿価額280,669,673ユーロのビー・エヌ・ピー・パリバ                                 アセットマネジメント・ベルギーの株式の

    一部譲渡は、以下のような結果をもたらした。
       －　ビー・エヌ・ピー・パリバ                  アセットマネジメント・ホールディングに割り当てられる1株当た
         り16   ユーロの3,139,578           株の新株の発行による50,233,248                   ユーロの株式資本の増加
       －　230,436,425ユーロの株式プレミアム
      ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・ベルギーの合併により、フランス商法第L.236-25

    条及び第L.236-3条第2項に従って、171,536,012ユーロ相当の営業権が認識された。
      ただし、この合併は遡及しないため、2022年12月31日現在のビー・エヌ・ピー・パリバ・アセットマ

    ネジメント・フランス・モンドの会計に対するこの新支店の拠出金は、譲渡された資産及び負債に相当
    する。2022会計年度の純利益は、同支店の拠出金に組み込まれる。
      これにより、ビー・エヌ・ピー・パリバ                       アセットマネジメント・ベルギーは、ビー・エヌ・ピー・パ

    リバ   アセットマネジメント・フランスの5番目の支店となった。その他の4つの支店は、イタリア（ミラ
    ノ）、オーストリア（ウィーン）、ドイツ（フランクフルト）及びオランダ（アムステルダム）に有し
    ている。
    ２．自発的退職計画の引当金の再評価

      自発的退職計画は、2019年6月24日に従業員代表団体に提示、2019年12月4日に承認、そして2019年12

    月に従業員に通知された。
      合計88名が退職し、このうち、17名が社内異動となり、71名が社外退職した。

      残余引当金は、2022年12月31日現在で0.3百万ユーロであり、主に新規事業及び地理的移動の補償金に

    充当される予定である。
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                             2022年

    ３．会計規則及び方法

      年次財務書類は、フランス商法の規則及び一般的なフランス会計基準に遵守して作成されている。

      保守主義の原則及び以下の基本的な前提に従い、一般的な会計慣行が適用されている：

      ・　継続企業
      ・　会計方針の継続性
      ・　会計年度の独立性
      財務書類に計上されている項目の基本的な評価方法は取得原価主義に基づいている。

      ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスは、2015年11月23日付ANC規則2015-06

    （一般会計基準に関する規則2014-03を改正）を適用している。
      当該新規則は、耐用年数の限られた固定資産の要素（特に営業権）を償却することを可能にする。

      現在資産に計上されている営業権は、耐用年数が無限であると考えられているため償却はされない。

      これらの全ての資産について、1会計年度につき1回帳簿価額を現在価値と比較する減価償却テストが

    実施されている。
    無形固定資産

      １．営業権
       営業権は、2000会計年度に実施された現物出資の過程で部分的に取得されたもの及び2010年度のFIM
      Franceとの取引並びに2017会計年度中のTHEAM及びCAM                               Gestionとの合併／買収によるものが主なもの
      である。
       営業権が通常償却されない理由は、以下の論拠による：

       －　出資を売却とみなす
       －　供与された営業権の個別資産配分不能
       これらの条件が満たされている場合で、かつ取得価額が実現可能価額を下回っている限り、ビー・
      エヌ・ピー・パリバ            アセットマネジメント・フランスの営業権は、取得価額で貸借対照表上資産とし
      て計上される。
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                             2022年

       営業権の純価値は以下の2つの基準に基づいて決定されている：

       －　主に収益性に基づく当会社グループ内での一部資産の現物出資契約で使用される評価基準
       －　ファンドのタイプ毎に運用資産の収益性を考慮したビー・エヌ・ピー・パリバ                                               アセットマネジ
         メント・フランスの純資産の評価に基づく基準
       これらの基準に基づき、FORTIS                  INVESTMENT       MANAGEMENT       France    (FIM   France)の営業権について、

      2012年12月31日現在で21,727,847ユーロの減損が計上された。かかる減損は、2022年12月31日におい
      ても保持された。
       CLO（ローン担保証券）の管理に係る営業権は、2014年に12.5百万ユーロで当会社から取得された。

       商業貸付ポートフォリオに関連するクレジット・デリバティブ・ファンドの管理に特化したこの事

      業において取得された権限は、存続期間が限られている。この限られた存続期間を考慮し、営業権を
      完全に償却することが決定された。
       ビー・エヌ・ピー・パリバ・キャピタル・パートナーズとの合併により、2014年に旧子会社である

      THEAMのファンドのファンド・オブ・ヘッジファンズ事業を買収した結果、2021年12月31日にビー・エ
      ヌ・ピー・パリバ           アセットマネジメント・フランスの会計に営業権159,000ユーロが計上された。
       ファンドクエスト・アドバイザーとの合併により、2022年11月30日にビー・エヌ・ピー・パリバ                                                      ア

      セットマネジメント・フランスの会計に営業権2,740,000ユーロが計上された。
       ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・ベルギーとの合併により、2022年12月31日に

      ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスの会計に営業権171,536,012ユーロが計
      上された。
      ２．その他の無形固定資産

       この項目は自製及び購入ソフトウェアの開発に関する費用を含んでいる。
       ソフトウェア及びその自製開発費用は、取得価額が300,000ユーロ以上の場合は3年で定額償却され
      る。
       ソフトウェア及びその自製開発費用は、取得価額が1百万ユーロ超でかつ重要な変革をもたらす事業

      計画のために取得／開発された場合は5年で定額償却される。
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                                    ビー・エヌ・ピー・パリバ　アセットマネジメント・フランス(E15153)
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              ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランス
                             2022年

       会計システム「オラクル」のような大規模なシステム・ソフトウェアは、定額法を用いて8年間で償

      却される。
    有形固定資産

      有形固定資産を構成する科目の評価：
      －　その取得原価で評価されている。即ち、購入代価と付随費用。固定資産の購入コストは除く（支
        払渡しで取得された資産）。
      有形固定資産は、以下の見積耐用年数で、定額法により償却される：

      －　建物附属設備                               8-10年
      －　事務機器及びコンピューターハードウェア                               3年
      －　家具                               5-10年
    金融固定資産

      有価証券は、取得原価で貸借対照表に計上される。
      2008年1月1日から、以下のような、有配当株式の取得に直接関係する対外費用は、貸借対照表上で有

    価証券の取得原価に含まれる：
      －　名義書換料
      －　報酬
      －　助言、約定及び保証に関する手数料
      －　印紙税及び法的手続きに関するその他の費用
      会計上の取扱いと税務上の取扱いを一致させることで、計算結果の差異を調整する必要がなくなる。

      1年目から5年目にかけて当該費用の5分の1ずつ按分して一時的に計算される加速償却は、5年間にわ

    たって税金計算上認識される。
      １．子会社の有価証券及び               株式投資の評価

       これらは、公正価値で測定される。
       公正価値はいくつかの方法により算出可能である。

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                             2022年

       ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスでは、以下の方法を用いている：

       公正価値は、所有する有価証券の時価を慎重に評価した価格に相当し、一定の要素に従って算出さ
      れる：
       －　3年間を超えて所有されている子会社で、過去3会計年度にわたりEBITDAが平均してマイナスか
         ゼロに近い子会社の場合は、公正価値は資産の帳簿価額の純額（特別利益の金額を除く。）
       －　3年間を超えて所有されている子会社で、過去3会計年度にわたりEBITDAが平均してプラスかゼ
         ロに近い子会社の場合は、公正価値はEBITDAの倍数
       外貨建て株式投資については、決算期末の換算レートで換算した純資産に対する持分割合に基づい

      て決定する。
       未実現のキャピタル・ロスに対しては、有価証券の減損が項目毎に計上される。未実現キャピタ

      ル・ゲインは、当該引当金の算定に際しては、未実現損失と相殺することはできない。
       受取配当金は、分配の実施が年次株主総会で承認された時点若しくは支払い時点で認識される。

       一連の証券が売却された場合、かかる処分に関連する項目は、臨時収入及び臨時支出を構成する。

       減損が以前計上されていた場合、その戻入れは、処分によるキャピタル・ゲイン又はキャピタル・

      ロスに含まれるのではなく、引当金戻入勘定に計上される。
       ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスが保有している証券は、以下の証券の

      みである。
       －　ビー・エヌ・ピー・パリバ                  アセットマネジメント・アルゼンチン（5％）は帳簿価額の純額で
         評価。
       －　EMZパートナーズ（12％）は帳簿価額の純額で評価。
       －　PTビー・エヌ・ピー・パリバ                   アセットマネジメント（14％）は帳簿価額の純額で評価。
       －　Merconter         SA（3％）は純資産価値で評価。
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      ２．外貨建て子会社株式及び株式投資の保有に係るヘッジ

       2017年1月1日以降、ビー・エヌ・ピー・パリバ                           アセットマネジメント・フランスは金融先物商品及
      びヘッジ業務に関するANC規則2015-05の規定を適用している。かかる新規則は、ヘッジ業務と投機目
      的の業務（独立したオープン・ポジション）を区別している。
       2022年12月31日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバ                            アセットマネジメント・フランスの会計にヘッジ

      取引はなかった。
     ３．投資有価証券

       投資有価証券は、マネー・マーケット・ファンド、ビー・エヌ・ピー・パリバ・ユーロピアン・エ
      ス・エム・イー・デット・ファンドへの投資及びCLOのポートフォリオから成る。
       マネー・マーケット・ファンド及びビー・エヌ・ピー・パリバ・ユーロピアン・エス・エム・

      イー・デット・ファンドの受益証券は、最終公表純資産価値で評価される。
       CLOの持分は、評価モデルによる評価に基づいて評価される。

       投資有価証券は、取得原価で貸借対照表に計上される。当該取得に直接帰属する費用は含まれてい

      ない。
       帳簿価額は、当該有価証券が上場しているか否かで異なる。ビー・エヌ・ピー・パリバ                                                 アセットマ

      ネジメント・フランスは、上場有価証券を保有していない。
       非上場有価証券は、最近の取引価格、数学的価値、利回り、取引活動、収益の規模及び見通しなど

      といった客観的な基準を基にした、予想取引価格で評価される。
       帳簿価額は、項目毎に取得原価と比較される。未実現利益は計上されないが、未実現損失が発生し

      た場合は減損処理が行われる。
    債権

      債権は額面額で表示されており、個々の債権毎に評価されている。減損は、債権の全部又は一部に回
    収不能が見込まれる場合に計上される。
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    外貨建ての債権及び負債

      外貨建ての債権及び負債は、フランスの公報に掲載される直近の為替レートに基づいて換算及び計上
    される。評価差額金は、かかる差額が未実現損失による場合は貸借対照表上の資産の項目において、未
    実現利益による場合は貸借対照表上の負債の項目において、前払金として計上される。
      未実現の為替差損には負債性引当金が必要である。

    現金及び現金等価物

      外貨建ての現金及び現金等価物は、期末日の為替レートを用いて、換算並びに計上される。
    収益及び返還手数料

      総収益は、主に以下の収入からなっている：
      －　投資信託及び個人資産管理契約の財務管理のサービス対価として管理会社が受取る管理報酬と出
        来高報酬。受取収入は、管理資産に対する特定の固定又は変動割合に対応する。管理報酬は、純
        資産価値が算定される毎に計算され、未収収益を通して計上される。
      －　ルクセンブルクのファンドの販売者として提供する役務について、管理会社に対して支払われる
        販売手数料。
      －　ファンドに課せられる取引手数料。
      返還手数料は、未払費用を通して、関連する期間に費用計上される。

    法人税

      2022年フランス財政法（2022年12月31日付JO）に従い、全てのフランス企業は、年間収益にかかわら
    ず、25％の一律標準法人税率が適用され、法人税が763,000ユーロを超える企業に対しては社会保障負担
    として3.3％が算定される。
      ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスの法人税の実効税率は25.00％である。

      将来の納税義務の増額及び減額:

      当期税金の認識と同様の方法により、ビー・エヌ・ピー・パリバ                                      アセットマネジメント・フランス
    は、繰延税金に対する引当金を計上していない。
      未認識項目は、繰延税金資産として合計19.5百万ユーロ、繰延税金負債として合計0.7百万ユーロであ

    る。
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                             2022年

    従業員利益分配金

      フランスの法律に従い、ビー・エヌ・ピー・パリバ                             アセットマネジメント・フランスは従業員の利益
    が獲得された年度に利益分配金を計上している。
      かかる利益分配金は、損益計算書上、「従業員利益分配金」の名称で計上されている。

    負債性及び費用性引当金

      引当金は、過去の出来事に係る債務について、経済的利益を表章する資金の支出が必要となる可能性
    が高く、かかる債務の金額を確実に見積もることができる場合に確保される。引当金の金額を決定する
    ために、かかる債務の金額は、更新の結果が相当な金額となり次第更新される。
      この引当金は以下の見積費用を含む：

      －　紛争、訴訟、税務当局の更正請求を含む第三者請求
      －　投資信託通貨の評価差額
      －　退職金の一括支払い
      －　グループの裁量的報酬措置
      全ての引当金は、時間の経過とともに変化する可能性のある仮定や経済データを用いて見積もられて

    いるため、不確実性が存在するものの、会計期間末日において入手可能な情報に基づく最善の見積もり
    を提供している。
    金融負債

      規制上の最低資本要件を満たすため、2014年12月22日に総額20百万ユーロの期限付劣後ローンがSAGIP
    との間で締結された。
      規制上の最低資本要件を満たすため、2019年11月28日に総額15百万ユーロの期限付劣後ローンが

    ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・ホールディングとの間で締結された。
      CLO（ローン担保証券）の事業は、総額147,676千ユーロの当会社の30の融資から資金提供を受けてい

    る。
    従業員給付

      2019年1月1日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバ                           アセットマネジメント・フランスは退職金の一括支払
    いの計上に関してANC勧告2013-02を遵守している。
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                             2022年

      評価方法には標準処理が用いられ、現従業員及び退職した従業員に対する全ての給付が対象となる。

      当会社グループのフランス法人の従業員に与えられる給付は、以下の4つに分類される：

      ・　早期解雇計画の場合などの解雇給付。
      ・　給与、年次休暇、報奨制度、利益分配及び上乗せ拠出などの短期の給付。当該グループは、従業
        員が与えられた給付分の業務を行った場合、それに相当する費用を計上している。
      ・　有給休暇（主に労働時間貯蓄口座及び長期の勤務に対する報奨）、勤務期間に関連する賞与及び
        現金で支払われる特定の種類の繰延報酬を含む長期の給付。当該範囲における給付の引当金は9.6
        百万ユーロに増加した。
      ・　ビー・エヌ・ピー・パリバ                  アセットマネジメント・フランスの退職基金から支払われる、フラン
        スの銀行業界において定められる退職金の補足及び退職時の賞与により主に構成される雇用後の
        給付。主にビー・エヌ・ピー・パリバ                      アセットマネジメント・フランスの退職基金から支払われ
        る退職金の補足及び退職時の賞与を含む「確定給付制度」のみが、測定と引当の対象となる会社
        の債務を表す。
      これらの確定給付の雇用後の給付は、人口統計学上及び財務上の仮定に基づく保険統計法を用いて推

    定される。引当額は、当会社の保険統計上の推定及び予測単位積増方式を用いて決定される。
      この契約に従って、ビー・エヌ・ピー・パリバ                           アセットマネジメント・フランスが1998年に締結した

    グループ生命保険契約を考慮した後、当該項目に計上されている引当金は5.81百万ユーロに増加した。
    アクサは、ビー・エヌ・ピー・パリバ                      アセットマネジメント・フランスがその従業員に対して法律に基
    づいて支払い義務を負う退職時補償金を支払う義務を負う。
      当社の引当金は、この契約により1998年に支払われた最初の拠出金に表されている。認識される引当

    金は、従業員の退職時の受取額に基づき、一定の公式を用いて算定される。従って、当社の引当金は、
    評価日現在で以下を考慮して算定される：
      －　退職時における勤務期間の合計に対する事業年度末における勤務期間に比例したアクサが支払う
        べき基金の見積り及び支払いの予測日
      －　「早期」退職、給与の増加、割引率（期末において0.90％）及び2.2％の昇給率に係る人口統計に
        基づく様々な仮定
      2021会計年度及び2022会計年度の比較情報は、本財務書類に添付されている。

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                             2022年

      当会社に在籍している出向中の従業員に係る退職給付債務は、当会社の財務書類に計上されている。

      退職時に上限を定めた年数に応じて発生する一時金を支払う年金制度のコミットメントの計算方法を

    修正する2021年のIFRICの決定が適用され、これらの支払いの権利は、上限を定めた退職前の年数から定
    額法で認識されている。
    長期株式投資に対するヘッジ以外の為替取引

      当期中に実行された外貨建取引により発生した為替差損益は、損益計算書に計上される。期末日現在
    の外貨建資産及び負債の公表期末日レートへの換算替えにより発生した為替換算差損益は、純残高が潜
    在的な損失を示す場合には外国為替リスクに係る引当金を設定することにより、損益に計上される。
    取締役会メンバーの報酬

    取締役報酬
      2022年5月11日に開催された合同株主総会は、取締役会の提案を受けて、当会計年度につき65,000ユー
    ロの取締役報酬を支払う旨を決定した。
    連結

      当社は当会社に100％連結されている（SIRET番号66204244900014）。
      当社は、フランス商法第R.233-15条の規定を満たすため、連結財務書類の作成義務は免除されてい

    る。
    連結納税

      2014年1月1日以降、ビー・エヌ・ピー・パリバ                           アセットマネジメント・フランスは、当会社に税務上
    連結されている。
      この連結納税グループにおいて、各子会社は、あたかも個別に課税されているかのように法人税額を

    計上する。
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      連結納税グループの納税主体である当会社は、以下を計上する：

      －　連結納税グループに関する課税
      －　各子会社による理論上の納税額を表す税収益。したがって、連結納税グループに起因する節税
        は、親会社である当会社の会計帳簿に計上される。
      この連結納税グループにおいて、各子会社は、あたかも連結納税グループのメンバーではないかのよ

    うに法人税を認識する。
      連結納税グループの納税主体である当会社は、以下を計上する：

      －　連結納税グループに関する課税
      －　各子会社による理論上の納税額を表す税収益
      したがって、連結納税グループに起因する節税は、連結納税グループの納税主体である当会社の会計

    帳簿に計上される。
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                             2022年

    固定資産

                                               増加
                              期首総額
              固定資産                           再評価          取得、出資
                           ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
      初期費用及び研究開発費（Ⅰ）                       6,097      909      0     0    (6,097)      (909)
      その他の無形固定資産（Ⅱ）                    503,933,347      75,161,659         0     0  288,087,403      42,968,236
                            749,079     111,725        0     0   4,472,779      667,115
      建物           土地所有
                事務機器、コンピュー
      その他の有形固定資産           ターハードウェア及び家
                           3,503,878      522,603        0     0  47,509,159      7,085,991
                具
     合計（Ⅲ）                      4,252,957      634,329        0     0  51,981,938      7,753,106
      その他の株式投資                     9,373,865     1,398,112         0     0  (5,202,139)      (775,899)
      その他の投資証券                      112,042      16,711        0     0    37,514      5,595
      貸付金及びその他の金融固定資産                        87     13      0     0      0     0
     合計（Ⅳ）                      9,485,995     1,414,836         0     0  (5,164,626)      (770,304)
     合　計（Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ＋Ⅳ）                     517,678,396      77,211,733         0     0  334,898,618      49,950,129
                           減少                        再評価－

                                         期末総額
                                                    当初価額
          固定資産            譲　渡         処　分
                    ユーロ     千円    ユーロ     千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
      初期費用及び研究開発費（Ⅰ）                0     0     0     0     0           0     0
      その他の無形固定資産         （Ⅱ）        0     0     0     0 792,020,750     118,129,895          0     0
                      0     0     0     0  5,221,858      778,840        0     0
      建物       土地所有
             事務機器、コン
      その他の有形       ピューターハー
                      0     0     0     0  51,013,037      7,608,594         0     0
      固定資産       ドウェア及び家
             具
     合計（Ⅲ）                 0     0     0     0  56,234,895      8,387,435         0     0
      その他の株式投資                0     0     0     0  4,171,726      622,213        0     0
      その他の投資証券                0     0     0     0   149,556      22,306        0     0
      貸付金及びその他の金融固定資産                0     0     0     0     87     13      0     0
     合計（Ⅳ）                 0     0     0     0  4,321,369      644,532        0     0
     合　計（Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ＋Ⅳ）                 0     0     0     0 852,577,014     127,161,862          0     0
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    減価償却

                            当期中の状況と変動
                      期　首          増　加          減　少          期　末
          減価償却
                    ユーロ      千円     ユーロ      千円    ユーロ     千円    ユーロ      千円
      初期費用及び研究開発費         （Ⅰ）      6,097      909    (6,097)      (909)      0    0      0     0
      その他の無形固定資産（Ⅱ）             85,402,469     12,737,778      98,925,395     14,754,723         0    0 184,327,864     27,492,501
                    512,199     76,394    4,286,257      639,295       0    0  4,798,456      715,690
      建物       土地所有
             事務機器、コ
      その他の有形       ンピューター
                   2,971,842      443,250    46,353,193     6,913,579        0    0  49,325,036     7,356,829
      固定資産       ハードウェア
             及び家具
     有形固定資産合計（Ⅲ）               3,484,042      519,645    50,639,450     7,552,874        0    0  54,123,492     8,072,519
     合　計（Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ）              88,892,608     13,258,332     149,558,748     22,306,687         0    0 238,451,356     35,565,020
                         加速償却引当金の変動要因の分析

                      繰　入                   戻　入
                                                      期　末
               減価償却の            特別な税法上の       減価償却の           特別な税法上の
       固定資産              逓減残高                   逓減残高
               期間差異             減価償却      期間差異            減価償却
              ユーロ    千円   ユーロ    千円   ユーロ    千円   ユーロ    千円   ユーロ   千円   ユーロ    千円   ユーロ    千円
     有形資産           0   0   0   0    0   0   0   0   0   0    0   0    0    0
      有価証券の取得          0   0                0   0                0    0
     合　計                  0   0    0   0   0   0   0   0    0   0    0    0
                          期　首         増　加         減　少         期　末

                        ユーロ     千円    ユーロ     千円    ユーロ     千円    ユーロ     千円
      繰延社債発行費用                     0    0    0    0    0    0    0    0
      社債償還プレミアム                     0    0    0    0    0    0    0    0
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                                    ビー・エヌ・ピー・パリバ　アセットマネジメント・フランス(E15153)
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              ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランス
                             2022年

    貸借対照表に計上された引当金

                       期首          繰入          戻入          期末
         引当金の種類
                    ユーロ     千円     ユーロ     千円     ユーロ     千円     ユーロ     千円
     合計（Ⅰ）                  0     0     0     0     0     0     0     0
      訴訟に係る引当金              13,381,351     1,995,829     5,265,888      785,407    10,058,860     1,500,279     8,588,379     1,280,957
      為替差損に係る引当金               171,766     25,619     13,266     1,979       0     0  185,031     27,597
      年金に係る引当金              2,676,249      399,163     668,323     99,680    2,323,093      346,489    1,021,479      152,354
      その他の負債性及び費用性引当金              2,037,023      303,822    6,924,244     1,032,751     1,746,499      260,490    7,214,768     1,076,083
     合計（Ⅱ）              18,266,388     2,724,432     12,871,721     1,919,817     14,128,452     2,107,259     17,009,658     2,536,990
      無形固定資産に係る引当金              28,762,766     4,289,967      88,000     13,125       0     0 28,850,766     4,303,092
      その他の金融固定資産に係る引当
                     45,940     6,852     27,241     4,063     45,940     6,852     27,241     4,063
      金
      顧客勘定に係る引当金               243,420     36,306     110,614     16,498       0     0  354,034     52,804
      その他の減損に係る引当金              9,210,760     1,373,785     2,574,918      384,049        0     0 11,785,678     1,757,834
     合計（Ⅲ）              38,262,886     5,706,909     2,800,774      417,735     45,940     6,852   41,017,719     6,117,793
     合　計（Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ）              56,529,274     8,431,341     15,672,495     2,337,553     14,174,392     2,114,111     58,027,377     8,654,783
      内、営業上の繰入及び戻入                       13,084,311     1,951,525     14,128,452     2,107,259
      内、財務上の繰入及び戻入                        2,588,184      386,028     45,940     6,852
      内、特別繰入及び戻入                           0     0     0     0
      持分法適用株式の減損                                               0     0

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                             2022年

    債権及び債務の満期

                              総　額           1年以内           1年超
              債　権
                           ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
      株式投資に係る債権                     2,887,017      430,599     2,887,017      430,599        0     0
      その他の金融固定資産                        87     13     87     13      0     0
     固定資産に係る債権合計                      2,887,104      430,612     2,887,104      430,612        0     0
      貸倒見込額
                            354,034      52,804     354,034      52,804        0     0
      その他の営業債権                    287,960,390      42,949,292     287,960,390      42,949,292         0     0
                 付加価値税          6,092,177      908,648     6,092,177      908,648        0     0
      国、その他の地方自治体
                 国－その他           856,453     127,740     856,453     127,740        0     0
      グループ会社及び関係会社                    434,676,547      64,832,007     434,676,547      64,832,007         0     0
      その他の未収金                     6,454,866      962,743     6,454,866      962,743        0     0
     流動資産に係る債権合計                     736,394,467     109,833,235     736,394,467     109,833,235          0     0
      前払費用                     6,994,707     1,043,261     6,994,707     1,043,261         0     0
     債権合計                     746,276,279     111,307,107     746,276,279     111,307,107          0     0
      当期中の貸付額                         0     0
      当期中の返済額                         0     0
      株主に対する貸付金及び前払金                         0     0
                    総　額           1年以内         1年から5年以内            5年超

        債　務
                 ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ     千円     ユーロ      千円
      原契約の満期が1年未満
                 7,276,344      1,085,267      7,276,344      1,085,267        0     0     0     0
      の信用機関からの借入金
      原契約の満期が1年以上
                147,676,241      22,025,911     147,676,241      22,025,911        0     0     0     0
      の信用機関からの借入金
      その他の借入金及び金融
                30,746,746      4,585,877     30,746,746      4,585,877        0     0     0     0
      負債
      営業債務及び関連債務          389,969,727      58,163,985     389,969,727      58,163,985        0     0     0     0
      従業員債務及び関連債務           84,380,375     12,585,333      84,380,375      12,585,333        0     0     0     0
      社会保険関連債務           37,423,010      5,581,642     37,423,010      5,581,642        0     0     0     0
          法人税        769,238      114,732      769,238      114,732       0     0     0     0
      国、その
          付加価値税       6,328,066      943,831     6,328,066       943,831       0     0     0     0
      他の地方
          その他の
      自治体           1,322,309      197,222     1,322,309       197,222       0     0     0     0
          諸税
      固定資産購入関係債務           1,858,255      277,159     1,858,255       277,159       0     0     0     0
      その他の未払金           6,342,578      945,996     6,342,578       945,996       0     0     0     0
     債務合計           714,092,889      106,506,954      714,092,889      106,506,954         0     0     0     0
      当期中の借入額               0     0        個人からの借入金                   0     0
      当期中の返済額               0     0
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                             2022年

    未収収益

                                              総額
                   未収収益
                                         ユーロ           千円
      入出金手数料に係る未収金                                     (1,315,500)           (196,207)
      法人税以外の国に関する未収金                                      127,969           19,087
      その他   －未収収益                                    91,815           13,694
      管理に係る未収金                                     58,373,586           8,706,420
      顧客への助言に係る未収金                                     5,059,067           754,560
      顧客からの受託に係る未収金                                     29,722,534           4,433,116
      現金委託に係る未収金                                     7,564,223           1,128,204
      課税対象の営業費用に係る未収金                                     1,030,199           153,654
      非課税対象の営業費用に係る未収金                                      292,947           43,693
      移転価格に係る顧客未収金（税）                                     2,769,276           413,038
      移転価格に係る顧客未収金（税外）                                     23,613,443           3,521,945
      従業員貯蓄に係る未収金                                     3,635,303           542,205
      分配手数料に係る未収金                                     36,138,212           5,390,014
      非劣後ローンに係る未収利息                                      11,435           1,706
      研究費に係る未収金                                     1,117,425           166,664
      国－繰延税金資産                                      728,483           108,653
     合計                                     168,960,417           25,200,446
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                             2022年

    未払費用

                                              総額
                   未払費用
                                        ユーロ           千円
      固定資産（営業費用）に係る未払金                                     1,597,932           238,332
      有給休暇に係る人件費の引当金                                     8,373,589           1,248,921
      投資及び拠出に係る引当金                                     6,285,706           937,513
      現地賞与引当金に係る未払費用                                     37,051,144           5,526,178
      国－未払費用                                       29,174           4,351
      労働時間回復に関する人件費に係る未払費用                                      272,134           40,589
      現地法人の繰延現金賞与に係る引当金                                     5,451,212           813,048
      創出活動                                      507,462           75,688
      従業員給付現地賞与引当金                                     18,145,292           2,706,370
      継続的職業訓練                                      101,632           15,158
      その他の社会的・税務的費用に係る未払費用                                      173,000           25,803
      営業費用に係る未払金                                     30,211,616           4,506,063
      保管受託銀行に係る未払金                                     9,921,474           1,479,788
      借入金/融資に係る未払利息                                      371,219           55,367
      移転価格に係る未払金                                     34,811,917           5,192,197
      ファンド管理及びポートフォリオ管理委託に係る未払金                                      139,992           20,880
      注文の受送信に係る未払金                                     5,884,641           877,694
      営業支援に係る未払金                                      431,130           64,303
      分配における多重管理のチャージバックに係る未払金                                      189,000           28,189
      外部分配/パートナーに係る未払金                                    164,641,661           24,556,304
     合計                                     324,590,926           48,412,737
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                             2022年

    前払費用

                           営業            財務            特別
           前払費用
                        ユーロ      千円      ユーロ      千円      ユーロ      千円
      営業費用に係る前払費用                  2,013,049       300,246         0      0      0      0
      前払費用                   118,649      17,696        0      0      0      0
     合計                   2,131,698       317,943         0      0      0      0
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                             2022年

    繰延収益

                           営業            財務            特別
            繰延収益
                        ユーロ      千円      ユーロ      千円      ユーロ      千円
     合計                       0      0      0      0      0      0
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                             2022年

    株式資本を構成する株数及び額面

                                                   額　面
             当期首の株数       当期中の発行       当期中の償還        2022  年12月31日の株数
                                                ユーロ       円
      普通株式         7,521,261       3,139,578                    10,660,839          16     2,386
      株式消却                                       0
      優先配当株式
                                             0
      （議決権なし）
      優先株式                                       0
      共同株式                                       0
      投資証明書                                       0
     合計          7,521,261       3,139,578            0        10,660,839
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                             2022年

    売上収益明細

                      当会計年度              前会計年度
        売上収益明細                                          変動
                   ユーロ       千円      ユーロ       千円
     事業部門別内訳
      サービスの提供             1,022,932,403        152,570,368      1,085,164,328        161,852,260                 (6)%
     地域別市場内訳
      純売上収益－フランス             754,335,019       112,509,068       774,093,583       115,456,058                 (3)%
      純売上収益－輸出             268,597,384       40,061,300      311,070,745       46,396,202                (14)%
     純売上収益             1,022,932,403        152,570,368      1,085,164,328        161,852,260                 (6)%
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                             2022年

    従業員数

                      平均従業員数     －        平均従業員数     －        平均従業員数     －
                     給与を受ける従業員             当社が使用できる従業員               全世界の従業員
          従業員         当会計年度       前会計年度       当会計年度       前会計年度       当会計年度       前会計年度
      エンジニア及び管理者                 819       781                    819       781
      従業員及び技術者                  17       18                    17       18
     合　計                  836       799        0       0      836       799
    平均従業員数：　        836
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                             2022年

    法人税

                             税引前利益           支払税額          税引後純利益
               税
                           ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
      通常の活動からの利益                    116,661,458      17,400,056     30,595,039      4,563,250     86,066,419     12,836,806
      特別利益                      (13,918)      (2,076)                (13,918)      (2,076)
      従業員利益分配計画                    (10,960,176)      (1,634,710)     (3,773,589)      (562,831)     (7,186,587)     (1,071,879)
     合計                     105,687,364      15,763,270     26,821,450      4,000,419     78,865,914     11,762,851
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                             2022年

    子会社及び株式投資

    資本金の10％超を当社が保有している子会社の総数：　2
    千ユーロ
                                                     当社が提供した
                             保有                 当社によって付
                                  保有株式の帳簿価額
                    配分前の準備金及び
       名称       資本金              株式                 与されたがまだ
                                                      保険及び
                      利益剰余金
                                  総額       純額
                             率                 未返済の貸出金
                                                      保証の額
            千ユーロ    百万円    千ユーロ     百万円      千ユーロ    百万円   千ユーロ    百万円   千ユーロ    百万円   千ユーロ    百万円
     BNPP  AM Argentina       0    0   196     29
     EMZ  Partners        500    75   17,180     2,562   12%
     PT BNPP  AM
             3,002     448   5,613     837   14%
     Indon  ésie
     Merconter          23    3    0    0  3%
                                    当期中の当社が

               前会計年度の
       名称                収益（前会計年度の損益)                           観測
                                    受け取った配当
               税引前売上高
             千ユーロ      百万円     千ユーロ      百万円     千ユーロ      百万円
     BNPP  AM Argentina                   175      26      0     0
     EMZ  Partners                   (5,020)      (749)     1,200      179
     PT BNPP  AM
                          2,027      302
     Indon  ésie
     Merconter                       0     0     0     0
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                             2022年

    資本勘定増減表

                    期首           増加           減少         分配・配当
        資本勘定
                 ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円     ユーロ      千円
     連結又は単体の資本金          120,340,176      17,948,737      50,233,248     7,492,289
     発行差金、合併差金、出
                356,566,378      53,181,875
     資差金等
     法定準備金           12,034,018      1,794,874
     その他の準備金           2,429,256       362,324                2,283,626      340,603
     利益剰余金           35,498,681      5,294,628      3,045,684      454,264               99,355,858     14,818,926
     年間利益           99,362,408      14,819,903      78,865,913     11,762,851      99,362,408     14,819,903
     資本勘定合計           626,230,917      93,402,341     132,144,845     19,709,404     101,646,034     15,160,506     99,355,858     14,818,926
                  前会計年度の

                             出資及び合併              期末
                  利益の処分
        資本勘定
                ユーロ      千円     ユーロ      千円      ユーロ       千円
     連結又は単体の資本金                                 170,573,424      25,441,026
     発行差金、合併差金、出
                          230,436,425      34,369,593      587,002,803      87,551,468
     資差金等
     法定準備金                                  12,034,018      1,794,874
     その他の準備金                                   145,630      21,721
     利益剰余金          99,362,408     14,819,903      3,432,738      511,993      41,983,653      6,261,862
     年間利益                                  78,865,913      11,762,851
     資本勘定合計           99,362,408     14,819,903     233,869,163      34,881,586      890,605,441      132,833,802
    後発事象

      2023年第1四半期は、米国でシリコンバレー銀行及びシグネチャー銀行が破綻し、連邦預金保険公社
    （FDIC）がその管財人に任命された。また、クレディ・スイスは、株価が急落する問題が発生し、UBSに
    買収された。これらの出来事は、銀行株の下落を引き起こし、株式市場の指数は非常に高いボラティリ
    ティを示した。
      BNPパリバ・アセットマネジメントのこれら3つの銀行へのエクスポージャーは、数ヶ月間、非常に限

    られていた。
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     ４  【利害関係人との取引制限】

       管理会社と関連会社の取締役又は主要株主との間の取引は制限されない。                                      但し、かかる取引が行われた場合に
     は法定監査役に通知しなければならず、法定監査役はかかる情報を考慮した上で監査を行う。
     ５  【その他】

     （1）定款の変更、営業譲渡又は営業譲受、出資の状況、その他の重要事項
         2009  年4月7日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバ                        アセットマネジメントの登記上の事務所は、パリ市
        75009、オスマン大通り1番である。
         2010  年5月3日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ                       アセットマネジメントは、フォルティス・インベストメ
        ント・マネジメント・フランスを吸収合併した。これに関連して、定款の第6条が変更された。
         ビー・エヌ・ピー・パリバ               アセットマネジメントは、フォルティス・インベストメント・マネジメン
        ト・フランスの資本金に相当する全ての株式を所有し、新たに株式は発行されなかった。
         2011  年3月31日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ                        アセットマネジメントは、SIGMAビジネスをヘアウッ
        ド・アセット・マネジメント（ビー・エヌ・ピー・パリバ・インベストメント・パートナーズ・エス・エイ
        の完全子会社）に譲渡した。かかる譲渡に関して、管理会社の定款の変更は要求されなかった。
         2014  年5月19日付で、ローン担保証券（CLO）の運用が、ビー・エヌ・ピー・パリバからビー・エヌ・
        ピー・パリバ       アセットマネジメントに移転した。
         2014  年12月15日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ                       アセットマネジメントの株式資本は増加している。
         2016  年12月12日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ                       アセットマネジメントの株式資本は増加している。
         管理会社の商号を、ビー・エヌ・ピー・パリバ                        アセットマネジメント・フランスに変更した。
         2017  年11月1日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ                        アセットマネジメント・フランスはCamGestion及び
        THEAMを合併した。
         2017  年11月23日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ                        アセットマネジメント・フランスの株式資本は増加し
        ている。
         2017  年12月19日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ                        アセットマネジメント・フランスの株式資本は増加し
        ている。
         2018  年3月1日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ・インベストメント・パートナーズ・エスジーアール・エ
        スピーエーがビー・エヌ・ピー・パリバ                      アセットマネジメント・フランスと合併した。また、同日付で
        ビー・エヌ・ピー・パリバ              アセットマネジメント・フランスのミラノ支店を設立した。
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         2019  年8月30日付で、         ビー・エヌ・ピー・パリバ              アセットマネジメント・ベルギー・エス・エイのドイツ
        支店で    あるBNP     PARIBAS     ASSET   MANAGEMENT      BELGIUM     SA  Zweigniederlassung           Deutschland      が ビー・エヌ・
        ピー・パリバ       アセットマネジメント・フランスのドイツ支店となった。
         2021  年5月1日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ                       アセットマネジメント・ネダーランド・エヌヴィーが
        ビー・エヌ・ピー・パリバ               アセットマネジメント・フランスと合併した。また、同日付でビー・エヌ・
        ピー・パリバ       アセットマネジメント・フランスのオランダ支店を設立した。
         2021  年12月31日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ                        アセットマネジメント・フランスは、ビー・エヌ・
        ピー・パリバ・キャピタル・パートナーズを吸収合併した。
         2022  年9月1日付で、ビー・エヌ・ピー・パリバ                         アセットマネジメント・フランスの株式資本は
        120,340,176ユーロから170,573,424ユーロに増加した。これにより定款及びKbisが変更された。
     （2）訴訟事件その他の重要事項

         本書提出前      1 年以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした、又は及ぼすことが予想
        される事実はない。
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    第２   【その他の関係法人の概況】

     １  【名称、資本金の額及び事業の内容】
      (1)  ビー・エヌ・ピー・パリバ―旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ（保管受託会
        社）
       ①  資本金の額
         2023  年6月19日現在の保管受託会社の資本金の額は2,468,663,292ユーロ（368,201,130,002円）である。
       ②  事業の内容
         当会社は、1966年フランス法に基づき設立された株式会社（                               société     anonyme    ）であり、銀行業を営んで
        いる。
         2022  年10月1日付でビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズが当会社に合併されたこ
        とに伴い、現在当会社の業務は、企業及び金融機関に対する証券サービスに特化している。また、清算及び
        保管業務に加え、それらの関連業務を行う。
         当会社は、投資信託の資産の保管業務を行う。
      (2)  ビー・エヌ・ピー・パリバ              エパルニュ・エ・ルトレット・アントルプリーズ（受益者口座管理会社）

       ①  受益者口座管理会社の資本金の額
         ビー・エヌ・ピー・パリバ              エパルニュ・       エ・ルトレット・         アントルプリーズは、当会社の事業分野の一
        つである。したがって、2023年6月19日現在の受益者口座管理会社の資本金の額は、当会社の資本金の額で
        ある2,468,663,292ユーロ（368,201,130,002円）である。
       ②  事業の内容
         ビー・エヌ・ピー・パリバ              エパルニュ・       エ・ルトレット・         アントルプリーズは、当会社の事業分野の一
        つである。
         ビー・エヌ・ピー・パリバ              エパルニュ・       エ・ルトレット・         アントルプリーズは、企業の従業員貯蓄プラ
        ンの設定及び貯蓄ファンドの管理を行っている。また、受益者が保有する貯蓄ファンドの受益証券の口座管
        理を行っている。
         ビー・エヌ・ピー・パリバ              エパルニュ・       エ・ルトレット・         アントルプリーズの業務には、企業の従業員
        貯蓄プラン、退職金積立制度及び保険仲介業務に関する法人に対する助言サービス並びに金融／投資商品の
        設定及び市場での売買を含む。
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      (3)  ビー・エヌ・ピー・パリバ―旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ（運営会社）
       ①  資本金の額
         2023  年6月19日現在の運営会社の資本金の額は、2,468,663,292ユーロ（368,201,130,002円）である。
       ②  事業の内容
         当会社の証券管理業務は、投資信託の運営、UCITSの会計管理、投資信託及びUCITSの業績の評価並びに名
        義書換代理人、保管管理人、小口口座の管理人として行為し、又は機関投資家のために経営管理若しくは事
        務管理業務の外注を受けることである。
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     ２  【関係業務の概要】
      (1)  ビー・エヌ・ピー・パリバ―旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ（保管受託会
        社）
         本ファンドの資産の保管業務等を行う。
      (2)  ビー・エヌ・ピー・パリバ              エパルニュ・エ・ルトレット・アントルプリーズ（受益者口座管理会社）

         従業員が保有する本ファンド証券の保管、口座管理及び償還業務等を行う。当該業務につき、金融市場庁
        の認可を得ている。
      (3)  ビー・エヌ・ピー・パリバ―旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ（運営会社）

         本ファンドについて、本ファンドの資産に関する運営業務を提供する。
     ３  【資本関係】

      (1)  ビー・エヌ・ピー・パリバ―旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ（保管受託会
        社）
         ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズは当会社に合併された。当会社はビー・エ
        ヌ・ピー・パリバ          アセットマネジメント・フランスを100％保有している。
      (2)  ビー・エヌ・ピー・パリバ              エパルニュ・エ・ルトレット・アントルプリーズ（受益者口座管理会社）

         受益者口座管理については、               ビー・エヌ・ピー・パリバ              エパルニュ・エ・ルトレット・                アントルプリー
        ズが行っている。
      (3)  ビー・エヌ・ピー・パリバ―旧ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ（運営会社）

         ビー・エヌ・ピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズは当会社に合併された。当会社はビー・エ
        ヌ・ピー・パリバ          アセットマネジメント・フランスを100％保有している。
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    第３   【投資信託制度の概要】

     １　フランスにおける投資信託制度の概要
         フランスにおける投資信託は、過去数十年の間に相当な発展を遂げている。この発展の主要なものは、以
        下のとおりである。
        ・1964年　　変動資本を有する会社型投資信託（                         Société     d’Investissement          á Capital     Variable     ）（以下
               「SICAV」という。）の最初の創設
        ・1967年　　契約型投資信託（                Fonds   Communs     de  Placement     ）（以下「FCP」という。）の創設（当時のFCP
               は、従業員利益分配プログラムのための投資手段として利用されていた。）
        ・1978年　　株式投資信託の開始の機縁となった個人によるフランス株式の購入に伴う税制上の優遇措置の
               導入（   the  Monory    Law  ）
        ・1981年　　機関投資家及び個人投資家に対して、マネー・マーケットの利率で投資をプールすることを可
               能にしたマネー・マーケット・ファンドの導入
        ・1988年　　FCP、SICAV、FCPE（                 Fonds   Communs     de  Placement      d’Entreprise       ） （従業員契約型投資信託）
               を構成する投資信託（            Organisme      de  Placement      Collectif      de  Valeurs     Mobilières      ） （以下
               「OPCVM」という。）の創設
        ・1988年及び1989年
               ヨーロッパ共同体の1985年12月20日付通達の規定に合致させるための諸規則の修正
               これによってフランス投資信託は、UCITSのヨーロッパ共同体の定義に合致するよう整備さ
               れ、一定の条件のもとで、ヨーロッパにおいて自由に取引されることが可能になった。
        ・1996年及び1998年
               金融活動の法的枠組の近代化
        ・2000年　　フランスは投資信託関連の多くのそれ以前の法律を統合し、修正した新しい財政金融法を導入
        ・2001年　　FCPEを規制する法規定の修正及び従業員の保有する株式の運用のみを目的としたSICAVの設立
               の可能性の導入
        ・2003年　　2003年8月21日付年金向け貯蓄プラン（PERCO）の設立に関する法律
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     ２　OPCVMに対する規制
         OPCVM   は、財政金融法により規制されており、また、法令及び金融市場庁の指令に従う。
     ３　OPCVMの概要

         フランス法によれば、OPCVMとは、変動資本有限責任会社（                               société     anonyme    ） の一種であるSICAV及び有
        価証券の共同所有機関（会計上存在するが、法人格を持たない。）であるFCPの2種類がある。SICAVとFCPは
        厳格に規制されている。OPCVMの設立、組織変更、合併、スピン・オフ又は清算は金融市場庁の承諾を受け
        なければならず、金融市場庁は承諾を取り下げることもある。
         OPCVM   の目的は主に有価証券で構成されているOPCVMの資産を株式（SICAVの場合）又はファンド証券（FCP
        の場合）の所持人の利益のみのために運用することである。OPCVMの資産は、フランス又はフランス国外に
        おいて上場されているか非上場であるフランス及び非フランスの有価証券で構成することができる。OPCVM
        の資産構成はリスクの多様化という観点での規制（同分類に属する有価証券の割合又は同一の発行体による
        有価証券の保有率に関する制限など）を受ける。但し、2001年2月19日付の貯蓄に関する法律以来、SICAVは
        企業貯蓄制度に基づき従業員に対して発行された会社の証券の運用を目的とするSICAVは設立可能となっ
        た。
         SICAV   及びFCPの内部組織は厳密に規制されている（管理、有価証券の保管、株式／ファンド証券の所有者
        総会、監査役など）。OPCVMを管理する管理会社（                          Société     de  gestion    ） 及び資産を構成している株式の保
        管受託会社（       dépositaire      ） は金融市場庁の認可を受けなければならない。
     ４　FCPとFCPEの違い

         FCPE  はFCPの特殊な種類である。FCPEは、フランス法の適用により創設される会社又はグループの従業員
        の持株制度の一環としてのみ設立することができる。FCPEは一般的に会社及びかかる子会社の現在の従業員
        又は退職者に対し、株式を募集することにより設立された企業貯蓄制度（                                            Plan   d’Epargne      d’
        Entreprise      ） 又は利益分配制度（          Participation        des  salariés     ） として創設される。FCPEはこの特定の枠組
        から外れて設立することはできない。
         FCP  とFCPEにはいくつかの違いがある。FCPはヨーロッパ経済共同体の指令85/611/EECに基づくものである
        が、FCPEはかかる指令の適用から除外されている。また、FCPは有価証券市場にて上場することが可能であ
        るが、FCPEは従業員（又は元職員又は退職者）のみがファンド証券の所持人であるため有価証券市場での上
        場資格を有しない。
         FCPE  もまた保有できる資産を規制されており（勅令第89-623号第6条）、受益者を代表するFCPEのファン
        ド証券を保有する従業員及び会社の代表者からなる又は受益者を代表するFCPEのファンド証券を保有する従
        業員のみからなる監督委員会を設置しなければならない（財政金融法第L.214-20条）。ファンド証券を保有
        し且つ受益者を代表する従業員はFCPEの資産を構成する株式に対して議決権を有するという特別な規定がな
        い限り、監督委員会はFCPEが所有する株式に対する議決権を有する（かかる場合FCPEの資産の33％超は雇用
        主又は関係会社の株式により構成されている。）。さらに一定の場合、管理会社が議決権を行使する場合が
        ある。監督委員会はファンドの組織変更、合併、スピン・オフ又は清算を決定する。
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        　FCPEは(ⅰ)従業員に会社の業績動向に利益参加させるために法定準備金の中から従業員に割り当てられた
        金額又は(ⅱ)企業貯蓄制度に従業員が預入れた金額を運用するために創設することができる。かかる場合、
        FCPEのファンド証券は、フランス労働法第R.3324-22条に挙げられる限定的な例外を除き、約5年間移転する
        ことができない。FCPEは会社の民営化の場合においても、従業員が購入する株式を運用するために設立する
        ことが可能である（財政金融法第L.214-165条）。
     ５　FCPEの概要

         FCPE  の目的は会社の株式その他資産を従業員のために保有することである。FCPEは（フランス又は外国
        の）有価証券の共同所有機関として定義されており、独立した法人格を持たず、その目的は従業員投資家
        （以下「受益者」又は「メンバー」という。）の投資の管理である。フランス法は特定の法規制により規制
        される2種類のFCPEを次のように分類している。
        ( ⅰ)  会社又は関連会社が発行した株式がその資産の33％超を構成するFCPE
        ( ⅱ)  会社が発行した株式がその資産の33％以下を構成するFCPE
         2 種類のFCPEの主な違いは監督委員会の構成及びその構成員の任命並びにFCPEが保有する株式の議決権の
        行使に影響する。
         伝統的に、FCPEは会社の株式及び現金のみの保有を許可されている。さらに、FCPEが負債を負うことに関
        しては厳しい制限が適用されてきた（今後も適用され続ける）。最近では、金融市場庁は、従業員にリスク
        がかからない限りFCPEが一定のデリバティブを用いることを許可している。
         典型的な従業員に対する株式募集において、従業員を代理するFCPEが直接会社の株式の買取又は引受をお
        こなう。フランス法の下では、各従業員は（他の従業員らと共に）FCPEが所有する会社の株式の共同所有者
        となる。
         従業員を代理して会社の株式を買取った場合、次にFCPEはそれに対応する有価証券つまり、ファンド証券
        を従業員に対して発行する。かかるファンド証券はFCPEのマネージャーが保管する登録簿の帳簿記入により
        表章される。各ファンド証券はFCPEが従業員を代理して保有する会社の株式の不可分の割合的権利を表章す
        る。
         従業員は、管理会社により運用される資産の保有機関であるファンドの証券を所有する。上記のとおり従
        業員は、会社株式の共同所有者であり、FCPEのファンド証券はかかる所有権を表章するものである。また、
        上記のとおりFCPEはフランス法上独立した法人格をもたない。しかし、フランス法では、ファンド証券は独
        立した有価証券であると明記されている。
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     ６　FCPEの組織
     (1)  　概要
         FCPE  は会社の要求により、保管受託会社の協力を得て行為する専門の管理会社（マネジメント・カンパ
        ニー）によってのみ設立できる。管理会社は一般的には専門的な会社であり、金融市場庁によりFCPEの設立
        及び管理を行う認可を受けている会社でなければならない。管理会社は、フランス国内に所在する銀行又は
        その他の信用機関（以下「保管受託会社」という。）をファンドの資産を保管する会社として指名し、かか
        る指名について金融市場庁に報告する。保管受託会社は、フランス経済・財務及び産業省が作成したリスト
        から指名される。管理会社はFCPEの監督委員会の監督に服する。さらに管理会社は、金融市場庁の承認を受
        けることを条件として6会計年度を任期として監査役を選任しなければならない。
         FCPE  は会社の定款に類似する約款（以下「約款」という。）に基づき運営される。管理会社及び保管受託
        会社はFCPEの約款を作成する。この約款はFCPEの設立時に金融市場庁の承認を受けなければならない                                                   。
         管理会社及び保管受託会社は、常に受益者の最善の利益のために行為しなければならない。管理会社及び
        保管受託会社は、フランスのミューチュアル・ファンドを規制する法令違反又はFCPEの約款違反若しくは自
        己取引若しくは過失について受益者及び第三者に対して連帯して責任を負う。監査役もまた受益者に対して
        管理会社又は保管受託会社が行った、報告の為されていないかかる違反又は自己取引に対して責任を負う。
     (2)  　管理会社

         管理会社はフランスの管轄庁（現在は金融市場庁）の認可を受けた民間会社で、ADEME番号はFR200182で
        ある。管理会社としての資格で、管理会社は、（FCPEを監督する）監督委員会の権利を損なうことなく、
        FCPEの集合的なポートフォリオを作成し、FCPEに関する取引において、またFCPEが当事者である法的手続き
        において第三者に対してFCPEの計算でFCPEを代表して行為する。従って、管理会社はFCPEを代表してポート
        フォリオに含まれる全ての有価証券を買付け、売却し及び取引し、再投資を行うことができる。
         監督委員会が管理会社の職務及び責任を引受ける新しい会社を指名し、金融市場庁の事前の承認を得た場
        合にのみ、管理会社を変更することができる。
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     (3)  　監督委員会
         監督委員会はFCPEの約款に基づき設立される。監督委員会は、一般に、その過半数は会社の従業員である
        受益者の代表者により、50％までは会社の代表者により平等に構成される。その資産の33％超を会社の株式
        が構成するFCPEは会社の従業員である受益者の代表者のみにより構成される。
         管理会社は監督委員会に対して報告を行い、また監督委員会の監督に服する。監督委員会は管理会社を変
        更することができる。
         監督委員会は一般にFCPEの所有する有価証券上の議決権を行使する。しかし、FCPEの約款は、各受益者に
        会社の株主総会における議決権を与える旨規定することも可能である。なお、本ファンドの約款では、各受
        益者に議決権を与える旨の規定は設けられていない。さらに、一定の限られた状況において、FCPEの約款は
        管理会社が議決権を行使する旨規定している。
         監督委員会はFCPEに影響を及ぼす各組織変更（つまり、合併、分割及び清算）について決定し、約款の各
        変更を承認する。一定のこれらの変更は金融市場庁の認可が得られた場合にのみ実施できる。監督委員会は
        FCPEの年次報告書を審査するため、少なくとも1年に1回は開かれる。FCPEの財務、事務及び会計管理を検討
        するため、監督委員会は説明のため管理会社、保管受託会社及び監査役を招集する。
         監督委員会は裁判において受益者の権利及び権益を防御することができる。
     (4)  　保管受託会社

         FCPE  の資産は、その保管のため、約款によって指定される銀行又はその他の信用機関に預託されるものと
        する。
         保管受託会社は当初株式取得申込書を受領し、それに調印し、ポートフォリオの有価証券の買付け、売却
        又は取引についての管理会社の指示を履行する。保管受託会社はポートフォリオ中に保有される有価証券に
        付される権利をFCPEが行使するために必要なあらゆる手続きを行う。
         保管受託会社は管理会社が行う全ての取引につき、フランスのミューチュアル・ファンドに適用される法
        的規定及びFCPEの約款が遵守されているか否かにつき監督する。必要に応じて、保管受託会社が適切な保全
        措置を講じることができる。管理会社との間に重大な意見の不一致が生じた場合には保管受託会社は金融市
        場庁に報告するものとする。
         管理会社が監督委員会の承認により後継の保管受託会社を指名し、金融市場庁の認可が得られない限り保
        管受託会社を変更することはできない。
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     (5)  　監査役
         監査役は金融市場庁の事前の承認を条件に管理会社が任命する。
         FCPE  の監査役はFCPEの設立時の資産の額を確認する。
         監査役は管理会社が1年に一度作成する報告書を認証する。年次報告書は営業成績、資産の明細及び1年を
        通じて採用された一般（会計）方針の説明に関する情報を受益者に提供するものとする。年次報告書は監督
        委員会及び会社に提供され、監督委員会及び会社は、かかる報告書を受益者及び金融市場庁に供する。
         半期報告書はFCPEの資産明細を含んでおり、FCPEの監査役が作成し、保管受託会社が証明するものであ
        る。かかる半期報告書は、要求に応じて受益者に提供し、金融市場庁には必ず送付するものとする。さら
        に、メンバーは取引勘定残高の報告を管理会社から定期的に受けるものとする。
     ７　従業員‐投資家の所有権

         FCPE  の受益者の権利はファンド証券により表章される。
         従業員は、FCPEが彼らを代理して保有する会社の株式の共同所有者である。各従業員は、従業員名義の口
        座に記録されるファンド証券数に応じたFCPEの資産共同所有権を持つ。各個別ファンド証券はFCPEの資産の
        同等の割合的持分に相当する。ファンド証券の価値は、出資（一般に資産から生じる収入及び利益であり、
        それらはFCPEに再投資される）により上昇し、（毎月計算される）払戻しによって減少する。但し、FCPEの
        約款は資産からの収益及び収入をもとにこの再投資を反映するため新たなファンド証券を発行することがあ
        る旨規定している。
         FCPE  の受益者は、FCPEに、つまり管理会社及び保管受託会社の管理のもとに資産を預託した場合は、資産
        運営に関する決定には直接参加しない。管理会社は、監督委員会及び監査役の監督のもとにその運営に対し
        て単独で責任を負う。株主としてのFCPEの受益者は可能な限り正確且つ完全なFCPEの活動に関する情報を得
        る権利を有するのみである。但し、一定の場合、FCPEの約款はFCPEの受益者がFCPEの保有する株式の議決権
        を行使する旨規定している。
         原則として、応募、取得済の株式と引換えに従業員が所有するファンド証券は、発行日から約5年間、保
        有しなければならない。これはフランスの従業員貯蓄制度の租税上の要件であり、通常FCPEの約款に含まれ
        ている。かかる処分制限はフランスの貯蓄制度規則上重要であるが、フランス国外では特別重要でない。し
        かし、フランス企業は一般に従業員の待遇を平等にするため、かかる処分制限を全世界的に課している。但
        し、早期償還がフランス労働法第R.3324-22条に列挙された場合（例えば、結婚、離婚、第3子の誕生、労働
        契約の終了など。）にフランス法により認められている。
         処分制限期間の終了時に、従業員はいつでもFCPEから離脱できる権利を取得する。受益者は所有するファ
        ンド証券の償還をFCPEに要求するか、FCPEの受益者に残るかを選択できる（その場合処分制限期間は適用さ
        れない。）。
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     ８　投資家保護
         FCPE  は法人格を持たないが、FCPEの計算で法律行為を行う管理会社によって代表される。
         FCPE  は設立時に金融市場庁の承認を取得しなければならない（かかる承認は、詳細な審査が行われた後に
        付与される。）。
         存続期間を通して、FCPEは金融市場庁の取り締り及び監督に服するものとし、約款の一定の条項について
        の改正、FCPEの組織変更、合併又は清算に関して金融市場庁の承認を必要とする。
         FCPE  のファンド証券はいかなる証券取引所においても取引又は上場することができない。
     ９　課税上の取扱い

         フランスの税法においては、FCPEは、フランスの法人税の適用を受けず、フランスの課税上、課税透明性
        を有する存在として扱われる。
         従って、ファンド証券が受益者により最低5年間所有される限り、フランス税法上、FCPEが配当として取
        得する利益に対して税金は課されない。しかしFCPEによる配当が行われると（約款中に資本の組入れについ
        ての規定がない場合には）、得られた利益は受益者の段階で課税される。
         非居住者である会社の従業員（つまり、フランス租税目的上のフランスの居住者でない者）がファンド証
        券を所持する形態のFCPEの約款には、FCPEはいかなる利益も配当しないが、その代わりに利益を会社の株式
        の追加取得に用いる旨規定することができる。FCPEが受領し、会社の株式の追加取得のために用いた利益
        は、FCPEの従業員が所有するファンド証券の価値を上昇させ又はFCPEの追加ファンド証券が発行され、その
        結果、後日FCPEがかかるファンド証券の償還を行うことによる（もしあれば）キャピタル・ゲインを増加さ
        せる。しかし、フランス法上、フランス租税目的上フランスの居住者でない従業員により実現されるかかる
        キャピタル・ゲインはフランスにおいては非課税である。FCPEの約款は、FCPEはその他の種類の有価証券の
        取得のために利益を用いる旨規定することもできる。FCPEが外国の発行体が発行する有価証券の取得を選択
        した場合、かかる有価証券の転売により実現されるキャピタル・ゲインはフランスで課税される。
     10 　ファンド証券の引受及び償還

         ファンド証券の申込みはFCPEの約款に定める期間内に現金で支払われる。
         償還申込は有価証券の所持人によって行われなければならず、かかる申込みには受益者によって署名され
        なければならない。償還申込はFCPEの約款に規定される期間内のみ請求することができる。かかる申込みは
        一般的に最新の純資産価格又はかかる償還請求の受領直後の純資産価格に基づきFCPEの約款に従って行われ
        る。但し、FCPEの約款には様々な計算方法が定められている。
         特別な状況の場合（償還申込がポートフォリオの重要部分を構成している場合など）には、償還を停止す
        ることがある。管理会社は速やかに金融市場庁、監督委員会及び法定監査役にかかる状況を報告する。
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         償還された株式の支払いは、特別な状況にある場合を除き、かかる株式の純資産価格の決定後1ヶ月以内
        に行われる。
         償還請求は通常、現金で決済される。しかし、FCPEの約款は会社の有価証券による決済を認める場合があ
        る。但し、FCPEの資産が1社の有価証券にのみ投資されている場合に限る。
         FCPE  の約款はファンド証券の申込み及び償還に係る手数料及び費用について規定している。
     11 　純資産価格の決定

         純資産価格はFCPEの資産の帳簿価格を発行済ファンド証券の数で除して算出する。算出の周期及び方法は
        FCPEの約款に規定する。純資産価格は最低月1回算出する。
         管理会社の決定により純資産価格の算出を例外的に中止することがある。かかる中止は監督委員会及び金
        融市場庁に報告しなければならない。
         FCPE  が保有する有価証券及び短期有価証券の保有高は、OPCVMの会計ガイドライン及びFCPEの約款に含ま
        れている規則である金融市場庁一般規則に従って評価する。
         FCPE  の純資産価格の算出方法は、FCPEの存続期間を通して一貫していなければならない。他の算出方法が
        純資産価格をより正確に算出する場合のみ、純資産価格の算出方法の変更を認められる。かかる変更は監督
        委員会がFCPEの監査役との討議、合意の後決定することができる。
         純資産価格はかかる算出を行った翌営業日に監督委員会に報告し、会社の事務所において従業員に掲示す
        る。
     12 　年次報告書

         管理会社は、保管受託会社が証する資産明細表、貸借対照表、損益計算書、財務諸表の明細及び運用報告
        書を各会計年度末に準備する。かかる書類はFCPEの監査役が証明する。
         監督委員会は1年間の活動を記載する年次報告書も作成する。
         会社は各受益者に運用報告書の写しを交付しなければならない。かかる運用報告書は、監督委員会の同意
        により、各従業員は要求により各企業から年次報告書を入手可能である旨の簡潔な報告に代えることができ
        る。
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    第４   【参考情報】

      本計算期間中において提出した金融商品取引法第25条第1項各号に掲げる書類及びその提出年月日は、以下のと
     おりである。
               書類名                        提出年月日

    (1)  有価証券報告書及びその添付書類

                                2022  年6月29日関東財務局長に提出
    (2)  半期報告書及びその添付書類

                                2022  年9月30日関東財務局長に提出
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    第５   【その他】

     該当なし
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    pwc

    年次財務書類に対する法定監査報告書

    2021   年12月31日       に終了した事業年度
    ビー・エヌ・ピー・パリバ・アクショナリア・モンド

    フランス通貨及び金融法に基づく包括的従業員貯蓄ファンド
    管理会社

    ビー・エヌ・ピー・パリバ                 アセットマネジメント・フランス
    ベルジュール通り           14 番
    750  09  パリ市
    フランス
    年次財務書類に対する意見

      管理会社による委託を受けて、我々は本報告書に添付されたビー・エヌ・ピー・パリバ・ア

    クショナリア・モンドの               包括的従業員貯蓄ファンドの                  2021   年12月31日       に終了した事業年度            にお
    ける   年次財務書類に対する監査を実施した。
      我々は、年次財務書類がフランスの会計規則及び基準に従い、当事業年度末現在の包括的従

    業員貯蓄ファンドの資産、負債及び財政状態並びに当事業年度の経営成績について、真実かつ
    公正な概観を表示していることを保証する。
    我々の意見の根拠

    監査の枠組み

      我々はフランスにおいて適用される職業的専門家としての基準に準拠して監査を実施した。

    我々は、我々の入手した監査証拠が、我々の監査意見の基礎を提供するために十分かつ適切で
    あると確信している。これらの基準の下、我々の責任は本報告書中の「年次財務書類の監査に
    対する監査人の責任」の項に記載されている。
    独立性

      我々は2021年1月1日から本報告書の発行日までの間に、フランス商法及び法定監査人の職業

    倫理規定に規定されている独立した規則に従い監査任務を実施した。
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    評価の正当性
      新型コロナウィルス感染症のパンデミックによる世界的な危機は、当事業年度の財務書類の

    作成及び監査に特例的な状況をもたらした。かかる危機とこの健康危機に関連して取られた例
    外的な措置は、集合的投資信託、それらの投資先並びに対応する資産及び負債の評価に多様な
    影響を及ぼした。移動制限や在宅勤務等、これらの措置の一部は、集合的投資信託の運営管理
    及び監査の実施方法にも影響を与えた。
      かかる複雑かつ変化の激しい状況において、我々の意見の根拠を規定するフランス商法第

    L.823-9条及びR.823-7条に従い、我々は、専門家としての判断で、当該年度の年次財務書類の
    監査において適用された会計方針の妥当性及び重要な会計上の見積りの合理性及び財務書類全
    体の体裁に係る最も重要な評価を行ったことをここに報告する。
      したがって、これらの評価は、我々の年次財務書類全体に対する監査及び本報告書において

    我々が形成した意見の一環である。我々はこれらの財務書類と隔離された要素については意見
    を表明していない。
    特別な検証

      また、我々は、フランスにおいて適用される監査基準に従って、法定の特別な検証を実施し

    た。
      管理会社により作成された運用報告書に記載されている情報の公正な表示及び年次財務書類

    との整合性に関して、報告すべき事項はない。
    管理会社の年次財務書類に対する責任

      管理会社は、フランスにおいて適用される会計規則及び基準に準拠して、年次財務書類につ

    いての公正な意見を準備する責任を負い、また、                              欺罔又は過失の如何にかかわらず、                      重大な虚
    偽記載がない年次財務書類の作成を行うために必要と判断される内部統制の導入に関して責任
    を負う。
      年次財務書類が作成される際、管理会社はファンドの運用が継続可能かを評価する責任を負

    う。これらの財務書類には、必要に応じて、運用の継続性に関する情報が必要とされ、ファン
    ドの清算及びその活動の停止が計画されていない限り、運用継続のために会計原則を適用す
    る。
      年次財務書類は、管理会社によって作成された。

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    年次財務書類の監査に対する監査人の責任
    監査の目的及び手続

      我々は、年次財務書類に対する報告書を作成する責任を負う。我々の目的は年次財務書類全

    体が、    重大な虚偽記載を含んでいないことについて合理的な確証を得ることである。合理的な
    確証とは、高いレベルの保証であり、専門的実務の基準に従って行われた監査が常に如何なる
    重大な虚偽記載を発見できることは保証していない。虚偽記載は、                                          欺罔又は過失        により生じる
    可能性があり、個々に又は累積的に、財務書類の利用者の経済的意思決定に影響を与えうるこ
    とが合理的に予測できる場合に重大であると考えられる。
      フランス商法第          L.823-10-1       条に規定されているとおり、財務書類を保証する任務はファンド

    の運営の実行可能性又は性質を保証するものではない。
      フランスにおいて適用される専門的実務の基準に従って実施された監査の一環として、法定

    監査人は当該監査を通じて専門的判断を行う。さらに：
      ・法定監査人は、           欺罔又は過失の如何にかかわらず、                      重大な虚偽記載が年次財務書類に含ま

    れているリスクを特定及び評価し、これらのリスクに対処するための監査手続を規定及び導入
    し、またその意見を支持するのに十分かつ適切であるとみなす情報を収集する。                                                  欺罔   に起因す
    る重大な虚偽記載を発見できないリスクは、                            過失   に起因する重大な虚偽記載を発見できないリ
    スクよりも高い。これは、                 欺罔   が共謀、改ざん、自発的な削除、虚偽表示又は内部統制の回避
    を含意することに起因する。
      ・法定監査人は、内部統制の有効性について意見を表明することを目的とせずに、状況に応

    じた適切な監査手続を定めるために、監査に関連する内部統制を承認する。
      ・法定監査人は、会計処理方法の妥当性及び管理会社が採用した会計上の見積りの合理性並

    びに年次財務書類に記載された関連する情報について評価を行う。
      ・ 法定監査人       は、   運用継続のために管理会社が適用した会計方針の妥当性を評価する。また

    収集された情報に応じて、運用を継続するファンドの能力を危うくする可能性のある事象や状
    況に関する重大な不確実性の存否を評価する。かかる評価は、将来の事象又は状況が運用の継
    続性を危うくする可能性があることも留意のうえ、本報告書の日付までに収集された情報に基
    づいている。法定監査人が重大な不確実性が存在すると判断した場合、当該報告書の利用者の
    注意は年次財務書類に記載されたかかる不確実性に関連する情報に向けられなければならな
    い。また、かかる情報が記載されていないか又は関連性がない場合、法定監査人は限定意見証
    明書を作成するか又は証明を否認する。
      ・法定監査人は、年次財務書類全体の提示を評価し、年次財務書類が基礎的事象及び業務を

    忠実に反映しているかを評価する。
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    ヌイイー・シュール・セーヌ、                   電子署名の日付
             電子署名により認証された文書

                  法定監査人
     プライスウォーターハウスクーパース　オーディット
              バンジャマン・モイーズ
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      pwc
      RAPPORT     DU  COMMISSAIRE        AUX   COMPTES

      SUR  LES  COMPTES      ANNUELS
      Exercice    clos  le 31 d écembre    2021
      BNP  PARIBAS     ACTIONNARIAT         MONDE

      FONDS    D'EPARGNE       SALARIALE       A COMPARTIMENTS
      Régi  par  le Code   monétaire     et financier
      Société    de gestion

      BNP  PARIBAS     ASSET    MANAGEMENT         France
      14,  rue  Bergère
      75009   PARIS
      Opinion

      En  exécution     de  la mission    qui  nous   a été  confiée    par  la société    de  gestion,    nous   avons   effectué    l’audit   des  comptes

      annuels    du  fonds   d'épargne     salariale    à compartiments       BNP   PARIBAS     ACTIONNARIAT         MONDE     relatifs    à l’exercice
      clos  le 31 décembre     2021,   tels  qu’ils   sont  joints   au présent    rapport.
      Nous   certifions     que  les  comptes    annuels    sont,  au regard   des  règles   et principes    comptables     français,    réguliers    et sincères    et

      donnent    une  image   fidèle   du  résultat    des  opérations     de  l’exercice     écoulé    ainsi   que  de  la situation    financière     et du
      patrimoine     du fonds   d'épargne     salariale    à compartiments       à la fin  de cet  exercice.
      Fondement     de l’opinion

      Référentiel     d’audit

      Nous   avons   effectué    notre   audit   selon   les  normes    d’exercice     professionnel      applicables     en France.    Nous   estimons    que  les

      éléments    que  nous   avons   collectés    sont  suffisants     et appropriés     pour  fonder   notre   opinion.    Les  responsabilités       qui  nous
      incombent     en vertu   de ces  normes    sont  indiquées     dans  la partie   « Responsabilités       du commissaire      aux  comptes    relatives    à l
      ’audit   des  comptes    annuels    » du présent    rapport.
      Indépendance

      Nous   avons   réalisé   notre   mission    d’audit    dans  le respect    des  règles   d’indépendance        prévues    par  le code   de commerce     et

      par  le code  de déontologie      de la profession     de commissaire      aux  comptes,    sur  la période    du 01/01/2021     à la date  d’émission
      de notre   rapport.
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      Justification      des  appréciations
      La  crise   mondiale     liée  à la pandémie     de COVID-19      crée  des  conditions     particulières      pour   la préparation      et l’audit   des

      comptes    de  cet  exercice.     En  effet,   cette   crise   et les  mesures    exceptionnelles        prises   dans   le cadre   de  l’état   d’urgence
      sanitaire    induisent     de multiples     conséquences       pour   les  Organismes      de Placements      Collectifs,     leurs   investissements        et l’
      évaluation     des  actifs   et passifs   correspondants.        Certaines     de ces  mesures,    telles   que  les  restrictions     de déplacement      et le
      travail   à distance,    ont  également     eu une  incidence     sur  la gestion    opérationnelle       des  Organismes      de Placements     Collectifs     et
      sur  les  modalités     de mise  en oeuvre   des  audits.
      C’est   dans  ce contexte    complexe     et évolutif    que,  en application     des  dispositions      des  articles    L.823-9    et R.823-7    du code  de

      commerce     relatives    à la justification      de nos  appréciations,       nous   portons    à votre   connaissance      que  les  appréciations      qui,
      selon   notre   jugement     professionnel      ont  été  les  plus  importantes      pour  l’audit   des  comptes    annuels    de l’exercice,     ont  porté
      sur  le caractère     approprié     des  principes     comptables      appliqués     ainsi   que  sur  le caractère     raisonnable      des  estimations
      significatives      retenues    et sur  la présentation      d’ensemble      des  comptes.
      Les  appréciations      ainsi  portées    s’inscrivent      dans  le contexte    de l’audit   des  comptes    annuels    pris  dans  leur  ensemble     et de la

      formation     de notre   opinion    exprimée     ci-avant.    Nous   n’exprimons      pas  d’opinion     sur  des  éléments    de ces  comptes    annuels
      pris  isolément.
      Vérifications      spécifiques

      Nous   avons   également     procédé,     conformément       aux  normes    d’exercice     professionnel       applicables      en  France,    aux

      vérifications      spécifiques     prévues    par  les  textes   légaux   et réglementaires.
      Nous   n’avons    pas  d’observation       à formuler    sur  la sincérité    et la concordance      avec   les  comptes    annuels    des  informations

      données    dans  le rapport    de gestion    établi   par  la société   de gestion.
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      Responsabilités       de la société   de gestion    relatives    aux  comptes    annuels
      Il appartient     à la société   de gestion    d’établir    des  comptes    annuels    présentant     une  image   fidèle   conformément       aux  règles   et

      principes    comptables     français    ainsi  que  de mettre   en place   le contrôle    interne   qu'elle   estime   nécessaire     à l'établissement       de
      comptes    annuels    ne comportant     pas  d'anomalies      significatives,       que  celles-ci    proviennent      de fraudes    ou résultent    d'erreurs.
      Lors  de l’établissement       des  comptes    annuels,    il incombe    à la société   de gestion    d’évaluer     la capacité    du fonds   à poursuivre

      son  exploitation,      de présenter     dans  ces  comptes,    le cas  échéant,    les  informations      nécessaires      relatives    à la continuité     d’
      exploitation      et d’appliquer      la convention     comptable     de continuité     d’exploitation,       sauf  s’il  est  prévu   de liquider    le fonds   ou
      de cesser   son  activité.
      Les  comptes    annuels    ont  été  établis   par  la société   de gestion.

      Responsabilités       du commissaire      aux  comptes    relatives    à l’audit   des  comptes    annuels

      Objectif    et démarche     d’audit

      Il nous  appartient     d’établir    un rapport    sur  les  comptes    annuels.    Notre   objectif    est  d’obtenir    l’assurance     raisonnable      que  les

      comptes    annuels    pris  dans   leur  ensemble     ne  comportent      pas  d’anomalies      significatives.       L’assurance      raisonnable
      correspond     à un niveau   élevé   d’assurance,      sans  toutefois    garantir    qu’un   audit   réalisé   conformément       aux  normes    d’exercice
      professionnel       permet    de  systématiquement         détecter    toute   anomalie     significative.       Les  anomalies     peuvent    provenir    de
      fraudes    ou résulter    d’erreurs    et sont  considérées      comme    significatives      lorsque    l’on  peut  raisonnablement        s’attendre     à ce qu
      ’elles   puissent,     prises   individuellement        ou  en  cumulé,    influencer     les  décisions     économiques       que  les  utilisateurs      des
      comptes    prennent    en se fondant    sur  ceux-ci.
      Comme    précisé    par  l’article    L.823-10-1     du code  de commerce,     notre   mission    de certification      des  comptes    ne consiste    pas  à

      garantir    la viabilité    ou la qualité   de la gestion    du fonds.
      Dans   le cadre   d’un  audit   réalisé   conformément       aux  normes    d’exercice     professionnel      applicables     en France,    le commissaire

      aux  comptes    exerce   son  jugement     professionnel      tout  au long  de cet  audit.   En  outre   :
      ・  il identifie    et évalue    les  risques    que  les  comptes    annuels    comportent      des  anomalies     significatives,       que  celles-ci

      proviennent      de  fraudes    ou  résultent    d’erreurs,     définit    et met  en  oeuvre    des  procédures      d’audit    face  à ces  risques,    et
      recueille    des  éléments    qu’il   estime   suffisants     et appropriés     pour   fonder   son  opinion.    Le  risque   de  non-détection       d’une
      anomalie    significative      provenant     d’une   fraude   est  plus  élevé   que  celui   d’une   anomalie    significative      résultant    d’une   erreur,
      car  la fraude   peut   impliquer     la collusion,     la falsification,      les  omissions     volontaires,      les  fausses    déclarations      ou  le
      contournement       du contrôle    interne   ;
      ・ il prend   connaissance      du contrôle    interne   pertinent    pour  l’audit   afin  de définir   des  procédures     d’audit    appropriées      en la

      circonstance,      et non  dans  le but  d’exprimer     une  opinion    sur  l’efficacité     du contrôle    interne   ;
      ・  il apprécie    le caractère     approprié     des  méthodes     comptables      retenues    et le caractère     raisonnable      des  estimations

      comptables     faites   par  la société   de gestion,    ainsi  que  les  informations      les  concernant     fournies    dans  les  comptes    annuels    ;
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      ・ il apprécie    le caractère    approprié     de l’application      par  la société   de gestion    de la convention     comptable     de continuité     d’
      exploitation      et, selon   les  éléments    collectés,     l’existence     ou non  d’une   incertitude     significative      liée  à des  événements      ou à
      des  circonstances      susceptibles      de mettre   en cause   la capacité    du fonds   à poursuivre     son  exploitation.      Cette   appréciation      s’
      appuie    sur  les  éléments     collectés     jusqu’à    la date  de  son  rapport,    étant   toutefois     rappelé    que  des  circonstances       ou
      événements      ultérieurs     pourraient     mettre   en cause   la continuité     d’exploitation.       S’il  conclut    à l’existence     d’une   incertitude
      significative,      il attire   l’attention     des  lecteurs    de son  rapport    sur  les  informations      fournies    dans  les  comptes    annuels    au sujet
      de cette  incertitude     ou,  si ces  informations      ne sont  pas  fournies    ou ne sont  pas  pertinentes,      il formule    une  certification      avec
      réserve    ou un refus   de certifier    ;
      ・ il apprécie    la présentation      d’ensemble      des  comptes    annuels    et évalue   si les  comptes    annuels    reflètent    les  opérations     et

      événements      sous-jacents      de manière    à en donner   une  image   fidèle.
      Neuilly    sur  Seine,   date  de la signature    électronique

        Document     authentifié     par  signature     électronique

             Le commissaire      aux  comptes
            PricewaterhouseCoopers            Audit
                Benjamin     Moïse
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランス
    フランスの持株会社

    オスマン大通り1番

    75009    パリ市
    年次財務書類に対する法定監査報告書

    2021年12月31日に終了した事業年度
    ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスの単独株主宛

    監査意見

      株主総会からの委託を受けて、我々は添付の2021年12月31日に終了した事業年度のビー・エヌ・
    ピー・パリバ        アセットマネジメント・フランスの年次財務書類の監査を実施した。
      我々は、年次財務書類がフランスの会計規則及び基準に従い、当事業年度末現在の会社の資産、負債

    及び財政状態並びに当事業年度の経営成績について、真実かつ公正な概観を表示していることを保証す
    る。
    我々の監査意見の基礎

    監査基準
      我々はフランスにおいて適用される職業的専門家の監査基準に準拠して監査を実施した。我々は、
    我々の入手した監査証拠が、監査意見の基礎を形成するために十分かつ適切であると確信している。
      これらの基準に準拠した責任は、当該報告書の「年次財務書類の監査に関する監査人の責任」の項目

    に記載されている。
    独立性

      我々は、2021年1月1日から我々の監査報告書発行日までの期間に、フランス商法の規定及びフランス
    における法定監査人の倫理規程に準拠して監査を実施した。
    適用

      上記の意見を限定することなく、我々は、年次財務書類の注記4に記載されている、フランス会計基準
    庁（Autorit       é des   Normes    Comptables）による年金及び類似の給付の測定及び認識に係る規則に関する
    勧告第2013-02号の更新に係る2021年11月の会計方法の変更に注意を喚起する。
    評価の根拠

      新型コロナウィルス感染症の世界的な大流行は、当事業年度の年次財務書類の作成及び監査に影響を
    及ぼした。かかる危機及び当該健康危機に対応するために採られた例外的な措置は、企業（特に事業活
    動及び資金調達）に多くの影響を及ぼし、企業の見通しに不確実性をもたらした。在宅勤務や移動制限
    など、これらの措置の一部は、会社組織や監査手続にも影響を与えた。
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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      このような複雑かつ変化の激しい状況下において、我々の評価の根拠に関するフランス商法第L.823-9
    条及び第R.823-7条の規定に従って、我々は、我々が実施した最も重大な評価は、我々の専門的な判断に
    基づき、適用された会計基準の適切性、行われた重要な見積りの合理性及び年次財務書類全体の表示に
    関するもので、特に以下の点に関するものであったことを報告する。
    会計上の見積り

      会計の基準、規則及び方法について財務書類の別紙に記載されているとおり、会社の営業権は取得価
    額で貸借対照表に計上され、純帳簿価額が当該取得価額を下回った場合に減損損失が計上される。純帳
    簿価額は、特に収益力基準に従って算定される。我々は、貴社が用いた手段の評価を行い、またかかる
    方法の適用について検証するために調査を行った。
      これらの評価は、我々の年次財務書類に対する監査全体及び当該報告書の冒頭で表明された我々の意

    見形成の一部をなしていると理解されるべきである。我々は、独自に実施されたこれらの年次財務書類
    の個別の点に関して意見を表明していない。
    特別な検証

      また、我々は、フランスにおいて適用される職業的専門家の基準に従って、法令が要求する特別な検
    証を実施した。
      最高経営責任者のマネジメント・レポートと財政状態及び年次財務書類に関して単独株主に送付され

    た書類に記載されている情報の正確性並びにその情報と年次財務書類との整合性に関して、報告すべき
    事項はない。
      我々は、年次財務書類の誠実性及び一貫性をフランス商法第D.441-6条に記載の支払期間に係る情報に

    基づき保証する。
    年次財務書類に関する会社の経営陣及び取締役の責任

      経営陣は、年次財務書類の作成が、不正又は過失によるものであるかを問わず、重大な虚偽の記載を
    含まないことを確実とするのに必要とみなされる内部統制を整備するために、年次財務書類の作成並び
    にフランスの会計規則及び基準に準拠した真実かつ公正な概観を確実に与えることに責任を負う。
      年次財務書類の作成において、経営陣は、会社の清算又は取引の停止が想定されない限り、事業を継

    続し、財務書類に事業の継続に関連する必要情報（もしあれば）を表示し、ゴーイングコンサーンの原
    則を適用する会社の能力を評価する責任を負う。
      年次財務書類は議長が作成した。

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    年次財務書類の監査に関する監査人の責任
      我々の職務は、年次財務書類に関する報告書を作成することである。我々の目的は、年次財務書類全
    体が重大な誤謬を含んでいないことについて合理的な確証を得ることである。合理的な確証とは、レベ
    ルの高い確証をいうが、職業専門家の基準に準拠して実施された監査があらゆる誤謬を発見することを
    保証するものではない。誤謬は、不正又は過失によるものである可能性があり、個々に又は合わせてか
    かる誤謬が将来にこれらに基づき財務書類を利用する者の事業決定に影響を及ぼすことが予測され得る
    場合、重大とみなされる。
      フランス商法L.823-10-1条に記載されているとおり、我々の監査人としての職務は、貴社の経営の実

    現可能性又は質を保証することではない。
      フランスにおいて適用される職業的専門家の監査基準に準拠して実施された監査の一環として、監査

    人は監査を通じて判断を下す。さらに、
    ・監査人は、不正又は過失によるものであるかを問わず、年次財務書類が重大な誤謬を含む可能性があ

     るリスクを特定及び評価し、これらのリスクに対処するための監査手続を構築及び実施し、監査意見
     の基準として十分かつ適切であるとみなす監査証拠を入手する。不正による重大な誤謬を発見できな
     いリスクは、不正には共謀、偽造、故意の不作為、不実の記載又は内部統制の回避が含まれ得るた
     め、過失による重大な誤謬についてのそれよりも高い。
    ・監査人は、かかる状況において適切な監査手続を構築するため、監査に関連する内部統制システムの

     理解を得るが、これは内部統制システムの有効性に関する意見を表明するためのものではない。
    ・監査人は、適用された会計方法の適切性及び経営陣が行った会計上の見積りの合理性、並びに年次財

     務書類におけるこれらに関連する情報を評価する。
    ・監査人は、会社のゴーイングコンサーンとしての継続能力に対する疑念を生じさせる可能性のある事

     象又は事実に関して相当の不確実性が存在するかにかかわらず、入手した監査証拠に基づき、経営陣
     によるゴーイングコンサーンの原則の適用の適切性を評価する。この評価は、その後の状況又は後発
     事象により事業の継続性が疑問視される可能性があることを念頭に置き、当該報告書日までに入手し
     た証拠に基づく。監査人が重大な疑念が存在すると判断した場合には、監査人は、年次財務書類中の
     かかる不確実性に関する情報を当該報告書を読む者に報告するか、又はかかる情報が提供されない
     か、若しくは関係ないものである場合には、監査人は、監査に関して適正意見を表明するか、又は意
     見差控えとする。
    ・監査人は、年次財務書類の表示を全体として評価し、年次財務書類が、真実かつ公正な意見を表明す

     るための経営状況及び基礎となる事象を反映しているかを評価する。
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    ヌイイー・シュール・セーヌ                 セデックス及びパリ・ラ・デファンスにて、2022年4月28日
    法定監査人

    プライスウォーターハウスクーパース                      オーディット　　デロイト                アンド    アソシエ

    [署   名]　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　[署                                名]

    サラ・クレスマン－フロケ　　　　　　　　　　　　　                                ステファン・コラ
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                                264/283

















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        PricewaterhouseCoopers              Audit           Deloitte     & Associés
        63 , rue  de  Villiers                   6 place   de  la Pyramide
        92208    Neuilly-sur-Seine          Cedex           92908    Paris-La     Défense     Cedex
        BNP    PARIBAS        ASSET      MANAGEMENT             FRANCE


        Société    par  actions    simplifiée

        1, Boulevard      Haussmann

        75009    Paris
        Rapport      des   commissaires          aux   comptes


        sur   les  comptes      annuels
        Exercice       clos   le  31  décembre       2021

        À l'associé     unique    de  la société    BNP   PARIBAS      ASSET     MANAGEMENT          FRANCE


        Opinion

        En  exécution      de  la mission     qui  nous   a été  confiée    par  l'assemblée       générale,     nous   avons    effectué     l’

        audit   des  comptes     annuels     de  la  société    BNP   PARIBAS       ASSET     MANAGEMENT           FRANCE
        relatifs    à l'exercice      clos   le 31  décembre      2021,   tels  qu’ils   sont   joints   au  présent    rapport.
        Nous    certifions      que   les  comptes     annuels     sont,   au  regard    des   règles    et  principes      comptables

        français,     réguliers     et sincères     et donnent     une  image    fidèle    du  résultat    des  opérations      de  l'exercice
        écoulé    ainsi   que  de  la situation     financière      et du  patrimoine      de  la société    à la fin  de  cet  exercice.
        Fondement       de  l'opinion

        Référentiel      d'audit

        Nous   avons    effectué     notre   audit   selon   les  normes    d'exercice      professionnel        applicables       en  France.

        Nous   estimons     que  les  éléments     que  nous   avons    collectés     sont   suffisants      et appropriés      pour   fonder
        notre   opinion.
        Les   responsabilités         qui  nous   incombent      en  vertu   de  ces  normes     sont   indiquées      dans   la  partie    «

        Responsabilités         des  commissaires        aux  comptes     relatives     à l'audit    des  comptes     annuels     » du  présent
        rapport.
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        Indépendance
        Nous   avons    réalisé    notre   mission     d'audit    dans   le respect    des  règles    d'indépendance,         prévues     par  le

        code   de  commerce      et par  le code   de  déontologie       de  la profession      de  commissaire       aux  comptes     sur
        la période    du  1er  janvier    2021   à la date   d’émission      de  notre   rapport.
        Observation

        Sans   remettre     en  cause    l’opinion      exprimée      ci-dessus,      nous   attirons     votre    attention      sur   le

        changement       de  méthode     comptable      relatif    à la mise   à jour   en  novembre      2021   par  l’Autorité      des
        Normes     Comptables       de  sa  recommandation          n°2013-02      relative     aux   règles    d’évaluation        et  de
        comptabilisation         des  engagements       de  retraite    et avantages      similaires,      tels  qu'exposés      dans   la note   4
        de  l'annexe     des  comptes     annuels.
        Justification       des  appréciations

        La  crise   mondiale      liée   à la  pandémie      de  COVID-19       crée   des  conditions      particulières       pour   la

        préparation       et  l’audit    des   comptes     de  cet  exercice.      En  effet,    cette   crise   et  les  mesures
        exceptionnelles         prises    dans   le  cadre    de  l’état    d’urgence      sanitaire      induisent      de  multiples
        conséquences        pour   les  entreprises,       particulièrement         sur  leur   activité    et leur   financement,        ainsi   que
        des  incertitudes       accrues     sur  leurs   perspectives       d’avenir.      Certaines      de  ces  mesures,     telles   que  les
        restrictions       de  déplacement        et  le  travail    à distance,      ont   également      eu  une   incidence      sur  l’
        organisation       interne    des  entreprises      et sur  les  modalités      de  mise   en  oeuvre    des  audits.
        C’est   dans   ce  contexte     complexe      et évolutif     que,   en  application      des  dispositions       des  articles    L.823-

        9 et  R.823-7     du  code   de  commerce      relatives     à la  justification       de  nos  appréciations,        nous   vous
        informons      que  les  appréciations        les  plus   importantes       auxquelles      nous   avons    procédé,     selon   notre
        jugement      professionnel,        ont  porté   sur  le caractère     approprié      des  principes     comptables       appliqués,
        sur  le  caractère      raisonnable       des   estimations       significatives        retenues     et  sur  la  présentation       d’
        ensemble     des  comptes     annuels,     notamment      pour   ce  qui  concerne     :
        Estimations       comptables :

        Comme     mentionné      dans   la note   relative     aux  principes,      règles    et méthodes      comptables       de  l'annexe,

        les  fonds    de  commerce      sont   maintenus      au  bilan   pour   leur   valeur    d'apport     et  une   éventuelle
        dépréciation       est  constatée     dans   cas  où  la valeur    d'inventaire       est  inférieure      à la valeur    d'apport.     La
        valeur    d'inventaire       est  déterminée       notamment       sur  la  base   de  critères     de  rentabilité.      Nous   avons
        procédé     à l'appréciation        de  l'approche      retenue    par  la société    et mis  en  oeuvre    des  tests   pour   vérifier
        par  sondage     l'application       de  cette   méthode.
        Les  appréciations        ainsi   portées    s’inscrivent       dans   le contexte     de  l’audit    des  comptes     annuels     pris

        dans   leur  ensemble      et de  la formation      de  notre   opinion     exprimée     ci-avant.     Nous   n’exprimons       pas  d
        ’opinion     sur  des  éléments     de  ces  comptes     annuels    pris  isolément.
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        Vérifications        spécifiques
        Nous   avons    également      procédé,     conformément        aux  normes    d'exercice      professionnel        applicables      en

        France,    aux  vérifications       spécifiques       prévues     par  les  textes    légaux    et règlementaires.
        Nous   n'avons     pas  d'observation        à formuler     sur  la  sincérité     et  la  concordance       avec   les  comptes

        annuels     des  informations        données     dans   le  rapport     de  gestion     du  président      et  dans   les  autres
        documents      sur  la situation     financière      et les  comptes     annuels     adressés     à l'associé     unique.
        Nous   attestons     de  la  sincérité     et  de  la  concordance       avec   les  comptes     annuels     des  informations

        relatives     aux  délais    de  paiement     mentionnées       à l'article    D.441-6     du  code   de  commerce.
        Responsabilités         de  la direction     et des  personnes      constituant      le gouvernement        d'entreprise       relatives

        aux  comptes     annuels
        Il appartient      à la direction     d'établir     des  comptes     annuels     présentant      une  image    fidèle   conformément

        aux  règles    et principes     comptables       français     ainsi   que  de  mettre    en  place   le contrôle     interne    qu'elle
        estime     nécessaire       à  l'établissement         de  comptes      annuels     ne  comportant       pas   d'anomalies
        significatives,        que  celles-ci     proviennent       de  fraudes    ou  résultent     d'erreurs.
        Lors   de  l'établissement        des  comptes     annuels,     il incombe     à la direction     d'évaluer     la capacité     de  la

        société     à poursuivre       son   exploitation,        de  présenter      dans   ces   comptes,      le  cas   échéant,     les
        informations        nécessaires       relatives     à la  continuité      d'exploitation        et  d'appliquer       la  convention
        comptable      de  continuité      d'exploitation,        sauf   s'il  est  prévu    de  liquider     la société    ou  de  cesser    son
        activité.
        Les  comptes     annuels     ont  été  arrêtés    par  le président.

        Responsabilités         des  commissaires        aux  comptes     relatives     à l'audit    des  comptes     annuels

        Il  nous   appartient      d'établir     un  rapport     sur  les  comptes     annuels.     Notre    objectif     est  d'obtenir

        l'assurance       raisonnable       que   les  comptes     annuels     pris   dans   leur   ensemble      ne  comportent       pas
        d'anomalies       significatives.        L'assurance       raisonnable       correspond      à un  niveau    élevé   d'assurance,       sans
        toutefois     garantir     qu'un   audit   réalisé    conformément        aux  normes    d'exercice      professionnel        permet    de
        systématiquement           détecter     toute    anomalie      significative.        Les   anomalies      peuvent     provenir     de
        fraudes     ou  résulter     d'erreurs      et  sont   considérées       comme     significatives        lorsque     l'on   peut
        raisonnablement         s'attendre      à ce  qu'elles     puissent,     prises    individuellement          ou  en  cumulé,     influencer
        les  décisions     économiques        que  les  utilisateurs      des  comptes     prennent     en  se fondant     sur  ceux-ci.
        Comme     précisé    par  l'article     L.823-10-1       du  code   de  commerce,      notre   mission     de  certification       des

        comptes     ne  consiste     pas  à garantir     la viabilité     ou  la qualité    de  la gestion    de  votre   société.
        Dans   le cadre   d'un   audit   réalisé    conformément        aux  normes    d'exercice      professionnel        applicables       en

        France,    le commissaire       aux  comptes     exerce    son  jugement     professionnel        tout   au  long   de  cet  audit.
        En  outre:
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          ・  il  identifie     et  évalue    les  risques     que   les  comptes     annuels     comportent       des   anomalies
            significatives,        que  celles-ci     proviennent       de  fraudes    ou  résultent     d'erreurs,      définit    et met   en
            oeuvre    des  procédures       d'audit    face   à ces  risques,     et  recueille     des  éléments      qu'il   estime
            suffisants      et appropriés      pour   fonder    son  opinion.     Le  risque    de  non-détection        d'une   anomalie
            significative       provenant      d'une   fraude    est  plus   élevé   que   celui   d'une   anomalie      significative
            résultant     d'une   erreur,    car  la fraude    peut   impliquer      la collusion,      la falsification,       les  omissions
            volontaires,       les  fausses    déclarations       ou  le contournement         du  contrôle     interne;
          ・ il prend   connaissance        du  contrôle     interne    pertinent     pour   l'audit    afin  de  définir    des  procédures

            d'audit    appropriées       en  la  circonstance,        et  non   dans   le  but   d'exprimer       une   opinion     sur
            l'efficacité      du  contrôle     interne;
          ・  il  apprécie     le  caractère      approprié      des   méthodes      comptables       retenues     et  le  caractère

            raisonnable       des  estimations       comptables       faites   par  la direction,      ainsi   que  les  informations       les
            concernant      fournies     dans   les  comptes     annuels;
          ・ il apprécie     le caractère     approprié      de  l'application       par  la direction     de  la convention      comptable

            de  continuité      d'exploitation        et,  selon    les  éléments      collectés,      l'existence       ou  non   d'une
            incertitude      significative       liée  à des  événements       ou  à des  circonstances        susceptibles       de  mettre
            en  cause   la capacité     de  la société    à poursuivre      son  exploitation.       Cette   appréciation       s'appuie
            sur  les  éléments     collectés     jusqu'à    la  date   de  son  rapport,     étant   toutefois     rappelé     que   des
            circonstances         ou   événements        ultérieurs      pourraient       mettre     en  cause    la  continuité
            d'exploitation.        S'il  conclut    à l'existence      d'une   incertitude      significative,        il attire   l'attention      des
            lecteurs     de  son  rapport    sur  les  informations       fournies     dans   les  comptes     annuels     au  sujet   de
            cette   incertitude      ou,  si ces  informations       ne  sont   pas  fournies     ou  ne  sont   pas  pertinentes,       il
            formule     une  certification       avec   réserve    ou  un  refus   de  certifier;
          ・ il apprécie     la présentation       d'ensemble      des  comptes     annuels     et évalue    si les  comptes     annuels

            reflètent     les  opérations      et événements       sous-jacents       de  manière     à en  donner    une  image    fidèle   .
              Neuilly-sur-Seine          Cedex    et Paris   - La  Défense,     le 28  avril   2022

                       Les  commissaires        aux  comptes

      PricewaterhouseCoopers              Audit                  Deloitte     & Associés

      Sarah   KRESSMANN-FLOQUET                             Stéphane     COLLAS

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    pwc

    年次財務書類に対する法定監査報告書

    2022   年12月30日       に終了した事業年度
    ビー・エヌ・ピー・パリバ・アクショナリア・モンド

    フランス通貨及び金融法に基づく包括的従業員貯蓄ファンド
    管理会社

    ビー・エヌ・ピー・パリバ                 アセットマネジメント・フランス
    オスマン大通り          1 番
    750  09  パリ市
    年次財務書類に対する意見

      管理会社による委託を受けて、我々は本報告書に添付されたビー・エヌ・ピー・パリバ・ア

    クショナリア・モンドの               包括的従業員貯蓄ファンドの                  2022   年12月30日       に終了した事業年度            にお
    ける   年次財務書類に対する監査を実施した。
      我々は、年次財務書類がフランスの会計規則及び基準に従い、当事業年度末現在の包括的従

    業員貯蓄ファンドの資産、負債及び財政状態並びに当事業年度の経営成績について、真実かつ
    公正な概観を表示していることを保証する。
    我々の意見の根拠

    監査の枠組み

      我々はフランスにおいて適用される職業的専門家としての基準に準拠して監査を実施した。

    我々は、我々の入手した監査証拠が、我々の監査意見の基礎を提供するために十分かつ適切で
    あると確信している。これらの基準の下、我々の責任は本報告書中の「年次財務書類の監査に
    対する監査人の責任」の項に記載されている。
    独立性

      我々は2022年1月1日から本報告書の発行日までの間に、フランス商法及び法定監査人の職業

    倫理規定に規定されている独立した規則に従い監査任務を実施した。
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    評価の正当性
      我々の意見の根拠を規定するフランス商法第L.823-9条及びR.823-7条に従い、我々は、専門

    家としての判断で、当該年度の年次財務書類の監査において適用された会計方針の妥当性及び
    重要な会計上の見積りの合理性及び財務書類全体の体裁に係る最も重要な評価を行ったことを
    ここに報告する。
      したがって、これらの評価は、我々の年次財務書類全体に対する監査及び本報告書において

    我々が形成した意見の一環である。我々はこれらの財務書類と隔離された要素については意見
    を表明していない。
    特別な検証

      また、我々は、フランスにおいて適用される監査基準に従って、法定の特別な検証を実施し

    た。
      管理会社により作成された運用報告書に記載されている情報の公正な表示及び年次財務書類

    との整合性に関して、報告すべき事項はない。
    管理会社の年次財務書類に対する責任

      管理会社は、フランスにおいて適用される会計規則及び基準に準拠して、年次財務書類につ

    いての公正な意見を準備する責任を負い、また、                              欺罔又は過失の如何にかかわらず、                      重大な虚
    偽記載がない年次財務書類の作成を行うために必要と判断される内部統制の導入に関して責任
    を負う。
      年次財務書類が作成される際、管理会社はファンドの運用が継続可能かを評価する責任を負

    う。これらの財務書類には、必要に応じて、運用の継続性に関する情報が必要とされ、ファン
    ドの清算及びその活動の停止が計画されていない限り、運用継続のために会計原則を適用す
    る。
      年次財務書類は、管理会社によって作成された。

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    年次財務書類の監査に対する監査人の責任
    監査の目的及び手続

      我々は、年次財務書類に対する報告書を作成する責任を負う。我々の目的は年次財務書類全

    体が、    重大な虚偽記載を含んでいないことについて合理的な確証を得ることである。合理的な
    確証とは、高いレベルの保証であり、専門的実務の基準に従って行われた監査が常に如何なる
    重大な虚偽記載を発見できることは保証していない。虚偽記載は、                                          欺罔又は過失        により生じる
    可能性があり、個々に又は累積的に、財務書類の利用者の経済的意思決定に影響を与えうるこ
    とが合理的に予測できる場合に重大であると考えられる。
      フランス商法第          L.823-10-1       条に規定されているとおり、財務書類を保証する任務はファンド

    の運営の実行可能性又は性質を保証するものではない。
      フランスにおいて適用される専門的実務の基準に従って実施された監査の一環として、法定

    監査人は当該監査を通じて専門的判断を行う。さらに：
      ・法定監査人は、           欺罔又は過失の如何にかかわらず、                      重大な虚偽記載が年次財務書類に含ま

    れているリスクを特定及び評価し、これらのリスクに対処するための監査手続を規定及び導入
    し、またその意見を支持するのに十分かつ適切であるとみなす情報を収集する。                                                  欺罔   に起因す
    る重大な虚偽記載を発見できないリスクは、                            過失   に起因する重大な虚偽記載を発見できないリ
    スクよりも高い。これは、                 欺罔   が共謀、改ざん、自発的な削除、虚偽表示又は内部統制の回避
    を含意することに起因する。
      ・法定監査人は、内部統制の有効性について意見を表明することを目的とせずに、状況に応

    じた適切な監査手続を定めるために、監査に関連する内部統制を承認する。
      ・法定監査人は、会計処理方法の妥当性及び管理会社が採用した会計上の見積りの合理性並

    びに年次財務書類に記載された関連する情報について評価を行う。
      ・ 法定監査人       は、   運用継続のために管理会社が適用した会計方針の妥当性を評価する。また

    収集された情報に応じて、運用を継続するファンドの能力を危うくする可能性のある事象や状
    況に関する重大な不確実性の存否を評価する。かかる評価は、将来の事象又は状況が運用の継
    続性を危うくする可能性があることも留意のうえ、本報告書の日付までに収集された情報に基
    づいている。法定監査人が重大な不確実性が存在すると判断した場合、当該報告書の利用者の
    注意は年次財務書類に記載されたかかる不確実性に関連する情報に向けられなければならな
    い。また、かかる情報が記載されていないか又は関連性がない場合、法定監査人は限定意見証
    明書を作成するか又は証明を否認する。
      ・法定監査人は、年次財務書類全体の提示を評価し、年次財務書類が基礎的事象及び業務を

    忠実に反映しているかを評価する。
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    ヌイイー・シュール・セーヌ、                   電子署名の日付
             電子署名により認証された文書

                  法定監査人
     プライスウォーターハウスクーパース　オーディット
              バンジャマン・モイーズ
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      pwc
      RAPPORT     DU  COMMISSAIRE        AUX   COMPTES

      SUR  LES  COMPTES      ANNUELS
      Exercice    clos  le 30 d écembre    2022
      BNP  PARIBAS     ACTIONNARIAT         MONDE

      FONDS    D'EPARGNE       SALARIALE       A COMPARTIMENTS
      Régi  par  le Code   monétaire     et financier
      Société    de gestion

      BNP  PARIBAS     ASSET    MANAGEMENT         France
      1, boulevard     Haussmann
      75009   PARIS
      Opinion

      En  exécution     de  la mission    qui  nous   a été  confiée    par  la société    de  gestion,    nous   avons   effectué    l’audit   des  comptes

      annuels    du  fonds   d'épargne     salariale    à compartiments       BNP   PARIBAS     ACTIONNARIAT         MONDE     relatifs    à l’exercice
      clos  le 30 décembre     2022,   tels  qu’ils   sont  joints   au présent    rapport.
      Nous   certifions     que  les  comptes    annuels    sont,  au regard   des  règles   et principes    comptables     français,    réguliers    et sincères    et

      donnent    une  image   fidèle   du  résultat    des  opérations     de  l’exercice     écoulé    ainsi   que  de  la situation    financière     et du
      patrimoine     du fonds   d'épargne     salariale    à compartiments       à la fin  de cet  exercice.
      Fondement     de l’opinion

      Référentiel     d’audit

      Nous   avons   effectué    notre   audit   selon   les  normes    d’exercice     professionnel      applicables     en France.    Nous   estimons    que  les

      éléments    que  nous   avons   collectés    sont  suffisants     et appropriés     pour  fonder   notre   opinion.    Les  responsabilités       qui  nous
      incombent     en vertu   de ces  normes    sont  indiquées     dans  la partie   « Responsabilités       du commissaire      aux  comptes    relatives    à l
      ’audit   des  comptes    annuels    » du présent    rapport.
      Indépendance

      Nous   avons   réalisé   notre   mission    d’audit    dans  le respect    des  règles   d’indépendance        prévues    par  le code   de commerce     et

      par  le code  de déontologie      de la profession     de commissaire      aux  comptes,    sur  la période    du 01/01/2022     à la date  d’émission
      de notre   rapport.
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      Justification      des  appréciations
      En  application     des  dispositions      des  articles    L.823-9    et R.823-7    du  code   de commerce     relatives    à la justification      de nos

      appréciations,       nous  portons    à votre   connaissance      que  les  appréciations      qui,  selon   notre   jugement     professionnel      ont  été  les
      plus  importantes      pour   l’audit    des  comptes    annuels    de  l’exercice,     ont  porté   sur  le caractère     approprié     des  principes
      comptables     appliqués     ainsi  que  sur  le caractère    raisonnable      des  estimations     significatives      retenues    et sur  la présentation      d’
      ensemble     des  comptes.
      Les  appréciations      ainsi  portées    s’inscrivent      dans  le contexte    de l’audit   des  comptes    annuels    pris  dans  leur  ensemble     et de la

      formation     de notre   opinion    exprimée     ci-avant.    Nous   n’exprimons      pas  d’opinion     sur  des  éléments    de ces  comptes    annuels
      pris  isolément.
      Vérifications      spécifiques

      Nous   avons   également     procédé,     conformément       aux  normes    d’exercice     professionnel       applicables      en  France,    aux

      vérifications      spécifiques     prévues    par  les  textes   légaux   et réglementaires.
      Nous   n’avons    pas  d’observation       à formuler    sur  la sincérité    et la concordance      avec   les  comptes    annuels    des  informations

      données    dans  le rapport    de gestion    établi   par  la société   de gestion.
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      Responsabilités       de la société   de gestion    relatives    aux  comptes    annuels
      Il appartient     à la société   de gestion    d’établir    des  comptes    annuels    présentant     une  image   fidèle   conformément       aux  règles   et

      principes    comptables     français    ainsi  que  de mettre   en place   le contrôle    interne   qu'elle   estime   nécessaire     à l'établissement       de
      comptes    annuels    ne comportant     pas  d'anomalies      significatives,       que  celles-ci    proviennent      de fraudes    ou résultent    d'erreurs.
      Lors  de l’établissement       des  comptes    annuels,    il incombe    à la société   de gestion    d’évaluer     la capacité    du fonds   à poursuivre

      son  exploitation,      de présenter     dans  ces  comptes,    le cas  échéant,    les  informations      nécessaires      relatives    à la continuité     d’
      exploitation      et d’appliquer      la convention     comptable     de continuité     d’exploitation,       sauf  s’il  est  prévu   de liquider    le fonds   ou
      de cesser   son  activité.
      Les  comptes    annuels    ont  été  établis   par  la société   de gestion.

      Responsabilités       du commissaire      aux  comptes    relatives    à l’audit   des  comptes    annuels

      Objectif    et démarche     d’audit

      Il nous  appartient     d’établir    un rapport    sur  les  comptes    annuels.    Notre   objectif    est  d’obtenir    l’assurance     raisonnable      que  les

      comptes    annuels    pris  dans   leur  ensemble     ne  comportent      pas  d’anomalies      significatives.       L’assurance      raisonnable
      correspond     à un niveau   élevé   d’assurance,      sans  toutefois    garantir    qu’un   audit   réalisé   conformément       aux  normes    d’exercice
      professionnel       permet    de  systématiquement         détecter    toute   anomalie     significative.       Les  anomalies     peuvent    provenir    de
      fraudes    ou résulter    d’erreurs    et sont  considérées      comme    significatives      lorsque    l’on  peut  raisonnablement        s’attendre     à ce qu
      ’elles   puissent,     prises   individuellement        ou  en  cumulé,    influencer     les  décisions     économiques       que  les  utilisateurs      des
      comptes    prennent    en se fondant    sur  ceux-ci.
      Comme    précisé    par  l’article    L.823-10-1     du code  de commerce,     notre   mission    de certification      des  comptes    ne consiste    pas  à

      garantir    la viabilité    ou la qualité   de la gestion    du fonds.
      Dans   le cadre   d’un  audit   réalisé   conformément       aux  normes    d’exercice     professionnel      applicables     en France,    le commissaire

      aux  comptes    exerce   son  jugement     professionnel      tout  au long  de cet  audit.   En  outre   :
      ・  il identifie    et évalue    les  risques    que  les  comptes    annuels    comportent      des  anomalies     significatives,       que  celles-ci

      proviennent      de  fraudes    ou  résultent    d’erreurs,     définit    et met  en  oeuvre    des  procédures      d’audit    face  à ces  risques,    et
      recueille    des  éléments    qu’il   estime   suffisants     et appropriés     pour   fonder   son  opinion.    Le  risque   de  non-détection       d’une
      anomalie    significative      provenant     d’une   fraude   est  plus  élevé   que  celui   d’une   anomalie    significative      résultant    d’une   erreur,
      car  la fraude   peut   impliquer     la collusion,     la falsification,      les  omissions     volontaires,      les  fausses    déclarations      ou  le
      contournement       du contrôle    interne   ;
      ・ il prend   connaissance      du contrôle    interne   pertinent    pour  l’audit   afin  de définir   des  procédures     d’audit    appropriées      en la

      circonstance,      et non  dans  le but  d’exprimer     une  opinion    sur  l’efficacité     du contrôle    interne   ;
      ・  il apprécie    le caractère     approprié     des  méthodes     comptables      retenues    et le caractère     raisonnable      des  estimations

      comptables     faites   par  la société   de gestion,    ainsi  que  les  informations      les  concernant     fournies    dans  les  comptes    annuels    ;
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      ・ il apprécie    le caractère    approprié     de l’application      par  la société   de gestion    de la convention     comptable     de continuité     d’
      exploitation      et, selon   les  éléments    collectés,     l’existence     ou non  d’une   incertitude     significative      liée  à des  événements      ou à
      des  circonstances      susceptibles      de mettre   en cause   la capacité    du fonds   à poursuivre     son  exploitation.      Cette   appréciation      s’
      appuie    sur  les  éléments     collectés     jusqu’à    la date  de  son  rapport,    étant   toutefois     rappelé    que  des  circonstances       ou
      événements      ultérieurs     pourraient     mettre   en cause   la continuité     d’exploitation.       S’il  conclut    à l’existence     d’une   incertitude
      significative,      il attire   l’attention     des  lecteurs    de son  rapport    sur  les  informations      fournies    dans  les  comptes    annuels    au sujet
      de cette  incertitude     ou,  si ces  informations      ne sont  pas  fournies    ou ne sont  pas  pertinentes,      il formule    une  certification      avec
      réserve    ou un refus   de certifier    ;
      ・ il apprécie    la présentation      d’ensemble      des  comptes    annuels    et évalue   si les  comptes    annuels    reflètent    les  opérations     et

      événements      sous-jacents      de manière    à en donner   une  image   fidèle.
      Neuilly    sur  Seine,   date  de la signature    électronique

        Document     authentifié     par  signature     électronique

             Le commissaire      aux  comptes
            PricewaterhouseCoopers            Audit
                Benjamin     Moïse
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    ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランス
    フランスの持株会社

    オスマン大通り1番

    75009    パリ市
    年次財務書類に対する法定監査報告書

    2022年12月31日に終了した事業年度
    ビー・エヌ・ピー・パリバ                アセットマネジメント・フランスの単独株主宛

    監査意見

      株主総会からの委託を受けて、我々は添付の2022年12月31日に終了した事業年度のビー・エヌ・
    ピー・パリバ        アセットマネジメント・フランスの年次財務書類の監査を実施した。
      我々は、年次財務書類がフランスの会計規則及び基準に従い、当事業年度末現在の会社の資産、負債

    及び財政状態並びに当事業年度の経営成績について、真実かつ公正な概観を表示していることを保証す
    る。
    我々の監査意見の基礎

    監査基準
      我々はフランスにおいて適用される職業的専門家の監査基準に準拠して監査を実施した。我々は、
    我々の入手した監査証拠が、監査意見の基礎を形成するために十分かつ適切であると確信している。
      これらの基準に準拠した責任は、当該報告書の「年次財務書類の監査に関する監査人の責任」の項目

    に記載されている。
    独立性

      我々は、2022年1月1日から我々の監査報告書発行日までの期間に、フランス商法の規定及びフランス
    における法定監査人の倫理規程に準拠して監査を実施した。
    評価の根拠

      我々の評価の根拠に関するフランス商法第L.823-9条及び第R.823-7条の規定に従って、我々は、我々
    の専門的な判断に基づき、当事業年度の年次財務書類の監査において最も重大であると考えられる評価
    は特に以下の点に関するものであったことを報告する。
      これらの評価は、我々の年次財務書類に対する監査全体及び当該報告書の冒頭で表明された我々の意

    見形成の一部をなしていると理解されるべきである。我々は、独自に実施されたこれらの年次財務書類
    の個別の点に関して意見を表明していない。
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    会計上の見積り
      会計の基準、規則及び方法について財務書類の別紙に記載されているとおり、会社の営業権は取得価
    額で貸借対照表に計上され、純帳簿価額が当該取得価額を下回った場合に減損損失が計上される。純帳
    簿価額は、特に収益力基準に従って算定される。我々は、貴社が用いた手段の評価を行い、またかかる
    方法の適用について検証するために調査を行った。
    特別な検証

      また、我々は、フランスにおいて適用される職業的専門家の基準に従って、法令が要求する特別な検
    証を実施した。
      最高経営責任者のマネジメント・レポートと財政状態及び年次財務書類に関して単独株主に送付され

    た書類に記載されている情報の正確性並びにその情報と年次財務書類との整合性に関して、報告すべき
    事項はない。
      我々は、年次財務書類の誠実性及び一貫性をフランス商法第D.441-6条に記載の支払期間に係る情報に

    基づき保証する。
    年次財務書類に関する会社の経営陣及び取締役の責任

      経営陣は、年次財務書類の作成が、不正又は過失によるものであるかを問わず、重大な虚偽の記載を
    含まないことを確実とするのに必要とみなされる内部統制を整備するために、年次財務書類の作成並び
    にフランスの会計規則及び基準に準拠した真実かつ公正な概観を確実に与えることに責任を負う。
      年次財務書類の作成において、経営陣は、会社の清算又は取引の停止が想定されない限り、事業を継

    続し、財務書類に事業の継続に関連する必要情報（もしあれば）を表示し、ゴーイングコンサーンの原
    則を適用する会社の能力を評価する責任を負う。
      年次財務書類は議長が作成した。

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    年次財務書類の監査に関する監査人の責任
      我々の職務は、年次財務書類に関する報告書を作成することである。我々の目的は、年次財務書類全
    体が重大な誤謬を含んでいないことについて合理的な確証を得ることである。合理的な確証とは、レベ
    ルの高い確証をいうが、職業専門家の基準に準拠して実施された監査があらゆる誤謬を発見することを
    保証するものではない。誤謬は、不正又は過失によるものである可能性があり、個々に又は合わせてか
    かる誤謬が将来にこれらに基づき財務書類を利用する者の事業決定に影響を及ぼすことが予測され得る
    場合、重大とみなされる。
      フランス商法L.823-10-1条に記載されているとおり、我々の監査人としての職務は、貴社の経営の実

    現可能性又は質を保証することではない。
      フランスにおいて適用される職業的専門家の監査基準に準拠して実施された監査の一環として、監査

    人は監査を通じて判断を下す。さらに、
    ・監査人は、不正又は過失によるものであるかを問わず、年次財務書類が重大な誤謬を含む可能性があ

     るリスクを特定及び評価し、これらのリスクに対処するための監査手続を構築及び実施し、監査意見
     の基準として十分かつ適切であるとみなす監査証拠を入手する。不正による重大な誤謬を発見できな
     いリスクは、不正には共謀、偽造、故意の不作為、不実の記載又は内部統制の回避が含まれ得るた
     め、過失による重大な誤謬についてのそれよりも高い。
    ・監査人は、かかる状況において適切な監査手続を構築するため、監査に関連する内部統制システムの

     理解を得るが、これは内部統制システムの有効性に関する意見を表明するためのものではない。
    ・監査人は、適用された会計方法の適切性及び経営陣が行った会計上の見積りの合理性、並びに年次財

     務書類におけるこれらに関連する情報を評価する。
    ・監査人は、会社のゴーイングコンサーンとしての継続能力に対する疑念を生じさせる可能性のある事

     象又は事実に関して相当の不確実性が存在するかにかかわらず、入手した監査証拠に基づき、経営陣
     によるゴーイングコンサーンの原則の適用の適切性を評価する。この評価は、その後の状況又は後発
     事象により事業の継続性が疑問視される可能性があることを念頭に置き、当該報告書日までに入手し
     た証拠に基づく。監査人が重大な疑念が存在すると判断した場合には、監査人は、年次財務書類中の
     かかる不確実性に関する情報を当該報告書を読む者に報告するか、又はかかる情報が提供されない
     か、若しくは関係ないものである場合には、監査人は、監査に関して適正意見を表明するか、又は意
     見差控えとする。
    ・監査人は、年次財務書類の表示を全体として評価し、年次財務書類が、真実かつ公正な意見を表明す

     るための経営状況及び基礎となる事象を反映しているかを評価する。
    ヌイイー・シュール・セーヌ                 セデックス及びパリ・ラ・デファンスにて、2023年3月29日

    法定監査人

    プライスウォーターハウスクーパース                      オーディット　　デロイト                アンド    アソシエ

    [署   名]　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　[署                                名]

    サラ・クレスマン－フロケ　　　　　　　　　　　　　                                ステファン・コラ
    前へ      次へ

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                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        PricewaterhouseCoopers              Audit           Deloitte     & Associés
        63 , rue  de  Villiers                   6 place   de  la Pyramide
        92208    Neuilly-sur-Seine          Cedex           92908    Paris-La     Défense     Cedex
        BNP    PARIBAS        ASSET      MANAGEMENT             FRANCE


        Société    par  actions    simplifiée

        1, Boulevard      Haussmann

        75009    Paris
        Rapport      des   commissaires          aux   comptes


        sur   les  comptes      annuels
        Exercice       clos   le  31  décembre       2022

        À l'associé     unique    de  la société    BNP   PARIBAS      ASSET     MANAGEMENT          France


        Opinion

        En  exécution      de  la mission     qui  nous   a été  confiée    par  l'assemblée       générale,     nous   avons    effectué     l’

        audit   des  comptes     annuels     de  la  société    BNP   PARIBAS       ASSET     MANAGEMENT           FRANCE
        relatifs    à l'exercice      clos   le 31  décembre      2022,   tels  qu’ils   sont   joints   au  présent    rapport.
        Nous    certifions      que   les  comptes     annuels     sont,   au  regard    des   règles    et  principes      comptables

        français,     réguliers     et sincères     et donnent     une  image    fidèle    du  résultat    des  opérations      de  l'exercice
        écoulé    ainsi   que  de  la situation     financière      et du  patrimoine      de  la société    à la fin  de  cet  exercice.
        Fondement       de  l'opinion

        Référentiel      d'audit

        Nous   avons    effectué     notre   audit   selon   les  normes    d'exercice      professionnel        applicables       en  France.

        Nous   estimons     que  les  éléments     que  nous   avons    collectés     sont   suffisants      et appropriés      pour   fonder
        notre   opinion.
        Les   responsabilités         qui  nous   incombent      en  vertu   de  ces  normes     sont   indiquées      dans   la  partie    «

        Responsabilités         des  commissaires        aux  comptes     relatives     à l'audit    des  comptes     annuels     » du  présent
        rapport.
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        Indépendance
        Nous   avons    réalisé    notre   mission     d'audit    dans   le respect    des  règles    d'indépendance,         prévues     par  le

        code   de  commerce      et par  le code   de  déontologie       de  la profession      de  commissaire       aux  comptes     sur
        la période    du  1er  janvier    2022   à la date   d’émission      de  notre   rapport.
        Justification       des  appréciations

        En  application      des  dispositions       des  articles    L.823   − 9 et R.823   − 7 du  code   de  commerce      relatives     à

        la justification       de  nos  appréciations,        nous   portons    à votre   connaissance        les  appréciations        suivantes
        qui,   selon   notre   jugement      professionnel,        ont  été  les  plus   importantes       pour   l’audit    des  comptes
        annuels     de  l’exercice.
        Les  appréciations        ainsi   portées    s’inscrivent       dans   le contexte     de  l’audit    des  comptes     annuels     pris

        dans   leur  ensemble      et de  la formation      de  notre   opinion     exprimée     ci − avant.    Nous   n’exprimons       pas
        d’opinion      sur  des  éléments     de  ces  comptes     annuels     pris  isolément.
        Estimations       comptables :

        Comme     mentionné      dans   la note   relative     aux  principes,      règles    et méthodes      comptables       de  l'annexe,

        les  fonds    de  commerce      sont   maintenus      au  bilan   pour   leur   valeur    d'apport     et  une   éventuelle
        dépréciation       est  constatée      dans   le cas  où  la valeur    d'inventaire       est  inférieure      à la valeur    d'apport.
        La  valeur    d'inventaire       est  déterminée      notamment       sur  la base   de  critères    de  rentabilité.      Nous   avons
        procédé     à l'appréciation        de  l'approche      retenue    par  la société    et mis  en  oeuvre    des  tests   pour   vérifier
        par  sondage     l'application       de  cette   méthode.
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        Vérifications        spécifiques
        Nous   avons    également      procédé,     conformément        aux  normes    d'exercice      professionnel        applicables      en

        France,    aux  vérifications       spécifiques       prévues     par  les  textes    légaux    et règlementaires.
        Nous   n'avons     pas  d'observation        à formuler     sur  la  sincérité     et  la  concordance       avec   les  comptes

        annuels     des  informations        données     dans   le  rapport     de  gestion     du  président      et  dans   les  autres
        documents      sur  la situation     financière      et les  comptes     annuels     adressés     à l'associé     unique.
        Nous   attestons     de  la  sincérité     et  de  la  concordance       avec   les  comptes     annuels     des  informations

        relatives     aux  délais    de  paiement     mentionnées       à l'article    D.441   − 6 du  code   de  commerce.
        Responsabilités         de  la direction     et des  personnes      constituant      le gouvernement        d'entreprise       relatives

        aux  comptes     annuels
        Il appartient      à la direction     d'établir     des  comptes     annuels     présentant      une  image    fidèle   conformément

        aux  règles    et principes     comptables       français     ainsi   que  de  mettre    en  place   le contrôle     interne    qu'elle
        estime     nécessaire       à  l'établissement         de  comptes      annuels     ne  comportant       pas   d'anomalies
        significatives,        que  celles-ci     proviennent       de  fraudes    ou  résultent     d'erreurs.
        Lors   de  l'établissement        des  comptes     annuels,     il incombe     à la direction     d'évaluer     la capacité     de  la

        société     à poursuivre       son   exploitation,        de  présenter      dans   ces   comptes,      le  cas   échéant,     les
        informations        nécessaires       relatives     à la  continuité      d'exploitation        et  d'appliquer       la  convention
        comptable      de  continuité      d'exploitation,        sauf   s'il  est  prévu    de  liquider     la société    ou  de  cesser    son
        activité.
        Les  comptes     annuels     ont  été  arrêtés    par  le président.

        Responsabilités         des  commissaires        aux  comptes     relatives     à l'audit    des  comptes     annuels

        Il  nous   appartient      d'établir     un  rapport     sur  les  comptes     annuels.     Notre    objectif     est  d'obtenir

        l'assurance       raisonnable       que   les  comptes     annuels     pris   dans   leur   ensemble      ne  comportent       pas
        d'anomalies       significatives.        L'assurance       raisonnable       correspond      à un  niveau    élevé   d'assurance,       sans
        toutefois     garantir     qu'un   audit   réalisé    conformément        aux  normes    d'exercice      professionnel        permet    de
        systématiquement           détecter     toute    anomalie      significative.        Les   anomalies      peuvent     provenir     de
        fraudes     ou  résulter     d'erreurs      et  sont   considérées       comme     significatives        lorsque     l'on   peut
        raisonnablement         s'attendre      à ce  qu'elles     puissent,     prises    individuellement          ou  en  cumulé,     influencer
        les  décisions     économiques        que  les  utilisateurs      des  comptes     prennent     en  se fondant     sur  ceux-ci.
        Comme     précisé    par  l'article     L.823   − 10 − 1 du  code   de  commerce,       notre   mission     de  certification

        des  comptes     ne  consiste     pas  à garantir     la viabilité     ou  la qualité    de  la gestion    de  votre   société.
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        Dans   le cadre   d'un   audit   réalisé    conformément        aux  normes    d'exercice      professionnel        applicables       en
        France,    le commissaire       aux  comptes     exerce    son  jugement     professionnel        tout   au  long   de  cet  audit.
        En  outre:
          ・  il  identifie     et  évalue    les  risques     que   les  comptes     annuels     comportent       des   anomalies

            significatives,        que  celles-ci     proviennent       de  fraudes    ou  résultent     d'erreurs,      définit    et met   en
            oeuvre    des  procédures       d'audit    face   à ces  risques,     et  recueille     des  éléments      qu'il   estime
            suffisants      et appropriés      pour   fonder    son  opinion.     Le  risque    de  non-détection        d'une   anomalie
            significative       provenant      d'une   fraude    est  plus   élevé   que   celui   d'une   anomalie      significative
            résultant     d'une   erreur,    car  la fraude    peut   impliquer      la collusion,      la falsification,       les  omissions
            volontaires,       les  fausses    déclarations       ou  le contournement         du  contrôle     interne;
          ・ il prend   connaissance        du  contrôle     interne    pertinent     pour   l'audit    afin  de  définir    des  procédures

            d'audit    appropriées       en  la  circonstance,        et  non   dans   le  but   d'exprimer       une   opinion     sur
            l'efficacité      du  contrôle     interne;
          ・  il  apprécie     le  caractère      approprié      des   méthodes      comptables       retenues     et  le  caractère

            raisonnable       des  estimations       comptables       faites   par  la direction,      ainsi   que  les  informations       les
            concernant      fournies     dans   les  comptes     annuels;
          ・ il apprécie     le caractère     approprié      de  l'application       par  la direction     de  la convention      comptable

            de  continuité      d'exploitation        et,  selon    les  éléments      collectés,      l'existence       ou  non   d'une
            incertitude      significative       liée  à des  événements       ou  à des  circonstances        susceptibles       de  mettre
            en  cause   la capacité     de  la société    à poursuivre      son  exploitation.       Cette   appréciation       s'appuie
            sur  les  éléments     collectés     jusqu'à    la  date   de  son  rapport,     étant   toutefois     rappelé     que   des
            circonstances         ou   événements        ultérieurs      pourraient       mettre     en  cause    la  continuité
            d'exploitation.        S'il  conclut    à l'existence      d'une   incertitude      significative,        il attire   l'attention      des
            lecteurs     de  son  rapport    sur  les  informations       fournies     dans   les  comptes     annuels     au  sujet   de
            cette   incertitude      ou,  si ces  informations       ne  sont   pas  fournies     ou  ne  sont   pas  pertinentes,       il
            formule     une  certification       avec   réserve    ou  un  refus   de  certifier;
          ・ il apprécie     la présentation       d'ensemble      des  comptes     annuels     et évalue    si les  comptes     annuels

            reflètent     les  opérations      et événements       sous-jacents       de  manière     à en  donner    une  image    fidèle   .
              Neuilly-sur-Seine          Cedex    et Paris   - La  Défense,     le 29  mars   2023

                       Les  commissaires        aux  comptes

      PricewaterhouseCoopers              Audit                  Deloitte     & Associés

      Sarah   KRESSMANN-FLOQUET                             Stéphane     COLLAS

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